目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本財政年度止
或
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
狀態： (公司或組織的州或其他司法管轄區) |
| (I.R.S.僱員身分證號碼) |
(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
由Liberty Media Corporation的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，根據該股票截至2022年6月30日收盤時的最後銷售價格計算，約為$
截至2023年1月31日，Liberty Media Corporation普通股的流通股數量為：
A系列 | B系列 | C系列 | |||||
Liberty SiriusXM普通股 | |||||||
自由勇於普通股 | |||||||
自由一級方程式普通股 |
引用成立為法團的文件
註冊人為其2023年股東年會提交的最終委託書在此以引用的方式併入本年度報告的表格10-K的第三部分。
目錄表
自由媒體公司
表格10-K的2022年年度報告
目錄表
| 第一部分 |
| 頁面 | ||
第1項。 | 業務 | I‑3 | |||
第1A項。 | 風險因素 | I-28 | |||
項目1B。 | 未解決的員工意見 | I-71 | |||
第二項。 | 屬性 | I-71 | |||
第三項。 | 法律訴訟 | I-71 | |||
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | I-71 | |||
第II部 | |||||
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | II‑1 | |||
第六項。 | [已保留] | II‑3 | |||
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | II‑4 | |||
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | II‑30 | |||
第八項。 | 財務報表和補充數據 | II‑31 | |||
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | II‑31 | |||
第9A項。 | 控制和程序 | II‑31 | |||
項目9B。 | 其他信息 | II‑31 | |||
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | II‑31 | |||
第三部分 | |||||
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | III-1 | |||
第11項。 | 高管薪酬 | III-1 | |||
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | III-1 | |||
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | III-1 | |||
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | III-1 | |||
第IV部 | |||||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | IV‑1 | |||
第16項。 | 表格10-K摘要 | IV‑5 |
目錄表
關於前瞻性陳述和風險因素的警告性陳述
本年度報告10-K表格中的某些陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法案》定義的前瞻性陳述，包括以下陳述：業務、產品和營銷計劃、戰略和倡議；新服務提供；執照和授權的續簽；天狼星XM控股公司的收入增長和訂户趨勢；我們在天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)的所有權權益；商譽和其他長期資產的可收回；我們股權關聯公司的業績；現金的預計來源和使用；天狼星XM控股公司的股息支付；冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的直接和間接影響；與法律和税務訴訟有關的某些或有負債的預期非實質性影響；以及在正常業務過程中產生的其他事項。特別是項目1下的發言。“商務”，第1A項。“風險因素”，第2項。“財產”，第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露”包含前瞻性陳述。在任何前瞻性陳述中，我們表達了對未來結果或事件的期望或信念，該期望或信念是真誠地表達的，並相信有合理的基礎，但不能保證該預期或信念將會產生或實現或實現。以下包括可能導致實際結果或事件與預期大不相同的部分但不是全部因素(因為它們與我們的合併子公司和股權附屬公司有關)：
| ● | 新冠肺炎疫情以及其他與公共衞生相關的風險和事件對我們的客户、我們的供應商和我們的業務造成的持續的全球和地區經濟影響； |
| ● | 我們有能力以可接受的條件獲得額外融資，並獲得足以償還債務和其他財務義務的現金； |
| ● | 我們和我們子公司的負債可能會對運營產生不利影響，並可能限制我們子公司對經濟或行業變化的反應能力； |
| ● | 業務的成功歸功於我們的每一個跟蹤股票集團； |
| ● | 我們和天狼星XM控股公司實現收購或其他戰略投資收益的能力； |
| ● | 疲軟和不確定的經濟狀況對消費者對我們業務提供的產品、服務和活動的需求的影響，歸因於我們的每個跟蹤股票組； |
| ● | 未決或未來訴訟的結果； |
| ● | 我們的子公司和業務附屬機構在美國以外地區運營的運營風險(“美國”)； |
| ● | 我們有能力利用淨營業虧損、不允許的業務利息和税收抵免結轉來減少未來的納税； |
| ● | 我們的子公司和業務附屬公司遵守政府法規的能力，包括但不限於聯邦通信委員會(FCC)的要求、消費者保護法和競爭法，以及監管程序的不利後果； |
| ● | 我們經營的行業以及我們有利益的實體的監管和競爭環境； |
| ● | 與合作伙伴、供應商和合資企業的關鍵戰略關係的性質發生變化； |
| ● | 天狼星XM控股面臨的競爭； |
| ● | 天狼星XM控股公司吸引和留住訂户和聽眾的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司營銷其服務和銷售廣告的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司保持其廣告產品收入增長的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司保護其客户個人信息安全的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司的信息技術和通信系統中斷或出現故障； |
| ● | 音樂版權市場對天狼星XM控股公司的影響以及天狼星XM控股公司必須為音樂作品使用權支付的費用； |
I-1
目錄表
| ● | 供應鏈問題對全球經濟的影響天狼星XM控股公司及其所依賴的汽車業； |
| ● | 我們對Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的權益法投資對我們的淨收益和Liberty SiriusXM集團的淨收益的影響； |
| ● | 一級方程式賽車運營所在司法管轄區税務機關的挑戰； |
| ● | 影響一級方程式和一級方程式集團的税法變化； |
| ● | 一級方程式向新市場擴張的能力； |
| ● | 聯合王國(“英國”)之間的關係和歐盟(“EU”)。英國脱歐後； |
| ● | 設立競爭對手的賽車賽事或其他影響一級方程式競爭地位的情況； |
| ● | 消費者觀看習慣的改變和新的內容分發平臺的出現； |
| ● | 有組織的勞工對勇士團體的影響； |
| ● | 美國職業棒球大聯盟(MLB)擴張的影響； |
| ● | Braves Holdings獲得的轉播收入水平； |
| ● | 混合用途開發對勇士集團及其管理該項目的能力的影響； |
| ● | 與整個公司相關的風險，即使持有者並不擁有我們所有集團的普通股； |
| ● | 對我國資本結構的誤解造成的市場混亂； |
| ● | 地緣政治事件、事故、恐怖行為、自然災害，包括氣候變化的影響，或導致一個或多個活動被取消或推遲的其他事件，不在保險範圍內，或對我們的子公司和業務附屬公司造成聲譽損害； |
| ● | 根據過去的業績評估跟蹤股票組的未來前景方面的挑戰； |
| ● | 我們有能力確認擬議的拆分和重新分類的預期收益，每一項定義如下； |
| ● | 我們可能無法獲得拆分和/或重新分類所需的股東批准； |
| ● | 我們的業務可能會因為圍繞拆分和重新分類的不確定性而受到影響；以及 |
| ● | 拆分和重新分類可能會產生意想不到的成本。 |
這些前瞻性表述以及此類風險、不確定性和其他因素僅在本年度報告發布之日發表，我們明確表示不承擔任何義務或承諾發佈對本文所含任何前瞻性表述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類表述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。在考慮此類前瞻性陳述時，您應牢記本年度報告中第1A項“風險因素”和其他警告性陳述中所描述的因素。這些風險因素和陳述描述了可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的情況。
本年度報告包括有關上市公司的信息，我們在這些上市公司中擁有控股權和非控股權，這些上市公司根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交報告和其他信息。本年報中有關這些公司的信息來自它們提交給美國證券交易委員會的報告和其他信息。如果您想了解更多有關這些公司的信息，可以在美國證券交易委員會維護的互聯網站www.sec.gov上訪問它們向美國證券交易委員會提交的報告和其他信息。這些報告和其他信息不包含在本年度報告中作為參考。
I-2
目錄表
第一部分：
項目1.業務
商業的總體發展
Liberty Media Corporation(“Liberty”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”)擁有主要在北美和英國從事媒體和娛樂行業的子公司和其他公司的權益。我們的主要業務和資產包括我們的合併子公司天狼星XM控股公司、一級方程式賽車、Braves Holdings、LLC(“Braves Holdings”)和我們的股權關聯公司Live Nation。
2015年11月，Liberty董事會(“董事會”)授權管理層將公司普通股重新分類為三個新的跟蹤股票組，一個將被指定為Liberty Braves跟蹤股票，一個將被指定為Liberty Media跟蹤股票，一個將被指定為Liberty SiriusXM跟蹤股票(“資本重組”)，並在創建新的跟蹤股票後，安排分配與Liberty Braves跟蹤股票相關的認購權。資本重組於2016年4月15日完成。
Liberty Media普通股於2017年1月更名為Liberty F1普通股。
跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM集團、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)擁有獨立的業務、資產和負債集合，但任何集團都不是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股權或投票權，而Liberty在該公司中擁有歸屬於Liberty跟蹤股票集團(如Liberty SiriusXM集團)的權益。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，並承擔母公司的所有風險和責任。
2020年4月22日，董事會批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為重新歸屬)。這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟蹤和反映歸於Liberty SiriusXM集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現，其中包括Liberty在天狼星XM控股公司和Live Nation的權益、公司現金、Liberty 1.375%2023年到期的現金可轉換優先票據和相關金融工具、Liberty 2.125%將於2048年到期的可交換優先債券、Liberty 2.75%將於2049年到期的可交換優先債券、Liberty的0.5%將於2050年到期的可交換優先債券以及Liberty全資擁有的特殊目的子公司產生的保證金貸款債務。2021年4月，Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團支付了約3.84億美元，以了結與歸屬於Liberty SiriusXM集團的Live Nation股票有關的催繳價差。天狼星XM控股公司是Liberty SiriusXM集團唯一的運營子公司。如果天狼星XM控股公司破產或申請破產，Liberty的管理層將評估當時的情況，並採取符合所有股東最佳利益的適當措施，而當獨立考慮時，這可能不符合一個或多個特定集團的最佳利益。在這種情況下，Liberty的管理層和董事會將有幾種方法可供他們使用，包括但不限於，將Liberty SiriusXM普通股轉換為Liberty的另一種跟蹤股票，在Liberty的跟蹤股票集團中重新分配資產和負債，或重組Liberty的跟蹤股票，以創建一個新的跟蹤股票結構或將其完全取消。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團保留了勇士集團和一級方程式集團的集團間權益，如下所述。
I-3
目錄表
Liberty Braves普通股旨在跟蹤和反映屬於Braves Group的業務、資產和負債的單獨經濟表現，截至2022年12月31日，包括其子公司Braves Holdings，Braves Holdings間接擁有亞特蘭大勇士職業棒球大聯盟俱樂部(ANLBC)、勇士隊、俱樂部或球隊)，以及與Braves‘Stadium(“Truist Park”或“Stadium”)相關的某些資產和負債，以及Truist Park周圍以零售辦公、酒店和娛樂機會為特色的混合用途開發項目(“混合用途開發”)和現金。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團保留了勇士集團的集團間權益，如下所述。
Liberty一級方程式普通股旨在跟蹤和反映歸屬於一級方程式集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現，其中包括截至2022年12月31日歸屬於Braves Group或Liberty SiriusXM集團的Liberty的所有業務、資產和負債，包括Liberty在一級方程式的權益、現金、在Braves Group的集團間權益、Liberty的1%現金可轉換票據(2023年到期)和Liberty的2.25%可轉換優先票據(2027年到期)。
一級方程式賽車集團持有的代表勇士集團集團間權益的名義股份數量為6,792,903股，相當於截至2022年12月31日集團間權益的11.0%。Liberty SiriusXM集團持有的代表Braves Group集團同業權益的名義股份數量為1,811,066股，佔2022年12月31日集團間權益的2.9%。Liberty SiriusXM集團持有的代表一級方程式集團集團間權益的名義股份數量為4,165,288股，相當於2022年12月31日集團間權益的1.7%。集團間權益將保持未償還狀態，直至董事會酌情通過將證券、現金及/或其他資產從勇敢者集團或一級方程式集團轉移至各自的跟蹤股票集團而贖回未償還權益為止。
在2022年11月，董事會授權公司管理層執行一項計劃，以贖回其Liberty Braves普通股的每股流通股，以換取新成立的實體Atlanta Braves Holdings，Inc.的相應系列普通股的一股(“拆分”)。亞特蘭大勇士控股公司(“ABH”)將由屬於勇士集團的業務、資產和負債組成。然而，在拆分之前屬於Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團的勇士集團的集團間權益將因拆分而得到解決和消除。
拆分後，公司打算將其當時發行的普通股重新分類為三個新的跟蹤股票，分別指定為Liberty SiriusXM普通股、Liberty F1一級方程式普通股和Liberty Live普通股，並與此相關，規定公司其餘跟蹤股票集團的業務、資產和負債在其新成立的Liberty SiriusXM集團、一級方程式集團和Liberty Live集團之間的歸屬(“重新分類”)。
拆分和重新分類將受到各種條件的制約。這兩筆交易將以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税務律師的意見為條件。此外，剝離將以美國職業棒球大聯盟的必要批准和收到美國國税局的裁決為條件。此外，重新分類是以拆分的批准和完成為條件的，除非拆分完成，否則不執行；但拆分不依賴於重新分類的批准，即使重新分類不批准也可以實施。每一次拆分和重新分類都是為了使公司的股東免税。在條件得到滿足的情況下，本公司預計於2023年上半年完成拆分和重新分類。
由於新冠肺炎的原因，由17項賽事組成的2020年一級方程式賽程和由60場常規賽組成的美國職業棒球大聯盟賽季的開始分別被推遲到2020年7月初和2020年7月底。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暫停了所有大型直播娛樂活動。2021年，棒球賽季的時間安排和常規賽的比賽次數恢復正常，5月份取消了對球迷上座率的限制。一級方程式在2021年舉行了創紀錄的22場比賽。隨着2021年的推進，對車迷參加一級方程式賽事的限制減少了。從2021年第三季度開始，Live Nation重新開始了有意義的運營，門票銷售增長，新的贊助商合作伙伴，以及主要在美國和英國的演出恢復。2022年，勇士隊打滿了常規賽日程，一級方程式舉辦了22場比賽。
I-4
目錄表
2021年1月26日，Liberty Media Acquisition Corporation(LMAC)完成了5750萬台的首次公開募股，為LMAC帶來了5.75億美元的毛收入，這些收益被存入了一個位於美國的信託賬户。在2022年期間，根據市場狀況，LMAC確定完成初步業務合併是不可行的在合同終止日期2023年1月26日之前。2022年11月14日，LMAC的股東批准了對LMAC公司註冊證書的修正案，允許LMAC在2022年12月30日之前解除和贖回其所有已發行的公開發行股票。贖回工作於2022年12月完成，LMAC隨後解散。
2021年11月3日，根據與某些交易對手的交換協議，Liberty收購了總計43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以換取Liberty向交易對手發行總計5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。交易所關閉後，Liberty和Sirius XM Holdings成為同一個合併的聯邦所得税集團的成員。
* * * * *
業務説明
下表列出了我們更重要的子公司和少數股權投資。
合併後的子公司
天狼星XM控股公司(納斯達克代碼：SIRI)
公式1
勇士控股有限責任公司
權益法投資
Live Nation Entertainment，Inc.(紐約證券交易所代碼：LYV)
天狼星XM控股
截至2022年12月31日，我們擁有天狼星XM控股公司約82%的未償還股權。天狼星XM控股運營着兩項互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和Pandora以及平臺外。天狼星XM控股公司繼續擴大聽眾的選擇範圍-無論是在引人注目的內容方面，還是在消費方式的一系列方面。目前大約有1.52億輛汽車在使用天狼星XM收音機，智能揚聲器和其他連接設備的激增增加了消費者接觸和消費天狼星XM控股公司內容的選擇範圍。
天狼星XM控股還專注於快速增長的內容類別，例如它對播客的持續興趣。2022年，估計有1.09億美國人至少每月收聽播客。
天狼星XM
天狼星XM在美國以訂閲的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道等內容，以及播客和信息娛樂服務。天狼星XM的主要內容包包括現場直播、精心策劃以及某些獨家和點播節目。天狼星XM服務通過其兩個專有衞星無線電系統分發，並通過用於移動設備、家庭設備和其他消費電子設備的SXM應用程序進行流媒體傳輸。衞星收音機主要通過汽車製造商、零售商和其網站分發。天狼星XM服務還可以通過名為“360L”的用户界面獲得，該界面將天狼星XM的衞星和流媒體服務結合到一個單一的、連貫的車載娛樂體驗中。
天狼星XM的主要收入來源是訂閲費，其大多數客户訂閲了月度、季度、半年或年度計劃。天狼星XM還通過在選定的非音樂頻道上做廣告、直接銷售天狼星XM的衞星收音機和配件以及其他輔助服務獲得收入。截至2022年12月31日，天狼星XM擁有約3430萬訂户。
I-5
目錄表
除了天狼星XM的音頻娛樂業務外，它還為幾家汽車製造商提供聯網車輛服務。這些服務旨在提升消費者的安全、保障和駕駛體驗。天狼星XM還提供一套數據服務，包括圖形天氣、燃料價格、體育賽程和比分以及電影列表；交通信息服務，包括道路封閉信息、交通流量和事件數據，通過兼容的車載導航系統向消費者提供；以及車輛、船隻和飛機的實時天氣服務。
天狼星XM還持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)70%的股權和33%的投票權。
潘多拉和平臺外
Pandora和平臺外業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體平臺，為每個聽眾提供隨時隨地想聽的個性化體驗，無論是通過移動設備、車載揚聲器還是聯網設備。Pandora使聽眾能夠創建個性化的電臺和播放列表，發現新內容，收聽藝術家和專家策劃的播放列表，播客和選擇天狼星XM內容，以及按需搜索和播放歌曲和專輯。Pandora提供(1)廣告支持的廣播服務，(2)廣播訂閲服務(Pandora Plus)和(3)按需訂閲服務(Pandora Premium)。截至2022年12月31日，Pandora約有620萬訂户。
潘多拉和平臺外業務的大部分收入來自潘多拉廣告支持的廣播服務上的廣告。Pandora還從其Pandora Plus和Pandora Premium訂户那裏獲得訂閲收入。
Pandora還在其他音頻平臺和廣泛分發的播客中銷售廣告，它認為這些都是平臺外服務。
天狼星XM業務
編程。天狼星XM提供動態的節目陣容，包括不含商業廣告的音樂以及體育、娛樂、喜劇、談話和新聞，包括：
| ● | 廣泛的音樂流派選擇，從搖滾、流行和嘻哈到鄉村、舞蹈、爵士樂、拉丁和古典； |
| ● | 來自各大聯盟和大學的實況轉播體育賽事； |
| ● | 為不同的觀眾提供多種談話、娛樂和喜劇頻道； |
| ● | 廣泛的國內、國際和財經新聞；以及 |
| ● | 獨家有限的運行頻道。 |
天狼星XM認為，其廣泛和多樣化的節目，包括其獨家內容陣容，是與地面廣播和其他音頻娛樂提供商的顯著區別。天狼星XM不時對其節目陣容進行調整，以努力吸引新的訂户，並提供吸引廣泛受眾和現有訂户的內容。其服務的頻道陣容可在siriusxm.com上獲得。
天狼星XM業務的目標是成為一個不同視角的平臺，並促進就廣泛問題進行對話。這反映在向聽眾提供的內容中，其中包括專門針對不同和歷史上代表性不足的羣體的頻道，以及慶祝黑人歷史月、拉丁裔和西班牙裔傳統月、LGBTQIA+驕傲月和婦女歷史月等更廣泛的節目。天狼星XM繼續擴大其服務範圍，包括通過其節目來代表不同的觀點、歷來服務不足的觀眾以及消費者通常無法獲得的原創內容。
I-6
目錄表
流媒體服務。天狼星XM的流媒體服務包括各種音樂和非音樂頻道，包括其衞星廣播服務無法提供的頻道和內容，以及播客。消費者可以在智能手機、平板電腦、電腦、家用設備和其他消費電子設備上訪問其流媒體服務。
天狼星XM的流媒體產品目前提供：衞星電臺提供的廣泛的音樂、體育、談話、新聞和娛樂頻道；可以使用200多個額外的音樂頻道，這些頻道被稱為Xtra音樂頻道；以及視頻內容，包括霍華德·斯特恩秀的視頻和天狼星XM檔案中的表演和採訪，包括藝術家、名人和新聞人物的演播室內表演和幕後時刻。
天狼星XM的服務還包括一個播客資料庫，其中一些是其服務獨有的，以及其他點播內容。
天狼星XM的流媒體服務是天狼星XM絕大多數套餐的一部分，包括音樂和娛樂套餐以及白金套餐。由Pandora支持的個性化電臺功能允許訂閲者在SXM App內創建自己的定製無商業音樂電臺，作為天狼星XM白金和白金VIP計劃價格的一部分提供給消費者。天狼星XM還以幾個獨立的套餐提供流媒體服務，其中不包括衞星廣播訂閲。這些套餐包括流媒體白金計劃和流媒體音樂和娛樂計劃，消費者可以以不同的價格購買，幷包括各種內容。
天狼星XM已與第三方達成協議，旨在增加其流媒體服務的分發和易用性，包括通過聯網設備。天狼星XM還與各種服務和消費電子產品製造商達成了協議，在他們的服務和設備中加入了天狼星XM流功能。
360L. 天狼星XM的下一代汽車平臺被稱為“360L”，它將天狼星XM的衞星和流媒體服務整合到一個單一的、連貫的車載娛樂體驗中。天狼星XM已與許多汽車製造商達成協議，將其360L接口部署在各種車輛上。2022年，360L平臺被用於在美國銷售的大約110款車型中。天狼星XM預計，未來大多數具有天狼星XM功能的汽車都將採用360L平臺。360L允許天狼星XM利用先進的儀表盤內信息娛樂系統。360L旨在利用天狼星XM衞星基礎設施無處不在的信號覆蓋和低傳輸成本，以及無線流媒體服務的雙向通信能力，為消費者提供對天狼星XM內容的無縫訪問，包括天狼星XM的直播頻道、點播服務、播客和甚至更個性化的音樂服務。360L中包括的無線流媒體連接支持增強的搜索和推薦功能，使天狼星XM在車輛中的內容更容易發現。360L還提供天狼星XM用户如何使用天狼星XM服務的數據。
無線電的分佈
新車。天狼星XM通過銷售和租賃新車來分銷衞星收音機。天狼星XM已經與主要汽車製造商達成協議，在他們的汽車上提供衞星無線電。幾乎所有在美國銷售的汽車都有衞星收音機作為工廠安裝的功能。大多數汽車製造商在銷售或租賃他們的新車時都會訂閲天狼星XM的服務。在某些情況下，天狼星XM在激活其服務之前會收到汽車製造商的訂閲付款。天狼星XM與某些汽車製造商分享其部分收入，這些收入來自使用配備了其服務的車輛的用户。天狼星XM還向多家汽車製造商報銷與安裝在新車上的衞星無線電相關的某些費用，在某些情況下包括硬件費用、工程費用以及促銷和廣告費用。
二手車。天狼星XM還通過出售和租賃工廠安裝的衞星收音機的舊車來獲得訂户。天狼星XM已經與許多汽車製造商達成協議，在銷售或租賃車輛時包括訂閲天狼星XM的服務，其中包括通過其認證的二手計劃銷售的衞星收音機。天狼星XM還直接與特許經銷商和獨立經銷商合作，開展非認證二手車項目。天狼星XM開發了系統和方法來識別舊有房屋的購買者和承租人
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包括衞星無線電在內的車輛，並已制定營銷計劃，向這些潛在訂户推廣其服務。
零售。天狼星XM通過其網站直接向消費者銷售衞星收音機。衞星收音機還通過國家、地區和在線零售商，如Amazon.com進行營銷和分發。
天狼星XM的衞星無線電系統
天狼星XM的衞星無線電系統旨在為美國大陸的大部分地區提供清晰的接收，儘管地形、建築和其他障礙各不相同。天狼星XM持續監控其基礎設施，並定期評估技術進步。
天狼星XM的衞星無線電系統有三個主要組成部分：衞星、地面中繼器和其他衞星設施、演播室和無線電。
衞星、地面中繼器和其他衞星設施
衞星。 天狼星XM通過一組軌道地球靜止軌道衞星提供服務。其中兩顆衞星FM-5和FM-6在FCC最初授權給天狼星的頻率上傳輸Sirius XM的服務，其中兩顆衞星XM-5和SXM-8在FCC最初授權給XM的頻率上傳輸其服務。XM-3和XM-4衞星是XM系統的備件。
2020年12月13日，SXM-7衞星發射成功，2021年1月4日開始在軌測試。在SXM-7在軌測試期間，發生了導致某些SXM-7有效載荷單元故障的事件。對SXM-7的評估得出結論，該衞星將不會按預期運行。SXM-7仍在其指定軌道位置的軌道上，但不用於提供衞星無線電服務。
天狼星XM已經簽訂了另外四顆衞星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的設計和建造協議。天狼星XM還簽署了發射其中兩顆衞星的協議。SXM-9和SXM-10衞星的建造正在進行中，預計這兩顆衞星將分別於2024年和2025年發射進入地球靜止軌道。預計不久將開始建造SXM-11和SXM-12衞星，預計這些衞星將分別於2026年和2027年發射進入地球靜止軌道。
衞星保險 天狼星XM為SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12購買了保險，以承保每顆衞星發射和在軌運行第一年的相關風險。天狼星XM沒有為其其他在軌衞星提供保險，因為天狼星XM認為，相對於衞星故障的風險，保費成本是不經濟的。
地面中繼器 在一些高樓大廈密集的地區，如城市中心，天狼星XM的衞星信號可能會被屏蔽，衞星信號的接收可能會受到不利影響。在下一代無線系統密度高的其他地區，天狼星XM的服務可能會受到幹擾。在這些地區中的許多地區，天狼星XM已經部署了地面中繼器，以補充和增強其信號覆蓋，在其他地區，天狼星XM可能會部署額外的中繼器以減少幹擾。作為其系統的一部分，天狼星XM在美國各地運營着1000多個地面中繼器。
其他衞星設施 天狼星XM從北美的設施控制其衞星並與其通信。它的衞星由第三方衞星運營商進行監測、跟蹤和控制。
演播室
天狼星XM的節目來自紐約市、洛杉磯、邁阿密和華盛頓特區的製片廠，其次是納什維爾的小型製片廠和全國各地的各種場地。天狼星XM控股公司的公司總部設在紐約市。天狼星XM為藝術家和主持人提供設備，以實現節目的遠程創作和傳輸。
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無線電
天狼星XM並不生產收音機。天狼星XM已授權制造商和分銷商生產和分銷收音機，並已將其技術授權給各種電子製造商，以開發、製造和分銷某些品牌的收音機。天狼星XM管理衞星無線電生產的各個方面。為了促進無線電的銷售，天狼星XM可能會補貼一部分無線電製造成本，以降低對消費者的硬件價格。
互聯車輛服務
天狼星XM為多家汽車製造商提供聯網車輛服務。天狼星XM的聯網車輛服務旨在增強車輛運營商的安全、保障和駕駛體驗，同時為汽車製造商及其經銷商提供營銷和運營優勢。天狼星XM通過雙向無線連接提供一系列基於位置的服務，包括安全、安保、便利性、維護和數據服務、遠程車輛診斷以及被盜或停放的車輛定位器服務。天狼星XM互聯車輛服務的訂户不包括在其訂户計數或基於訂户的運營指標中。
其他服務
商業賬户。 天狼星XM的全資子公司Cloud Cover Media，Inc.(“Cloud Cover”)為商業機構提供音樂節目服務。商業訂閲賬户也可以通過Pandora for Business和SiriusXM for Business獲得，這兩家公司都為辦公室、餐館和其他商業機構提供獲得許可的、非商業的音樂服務。
衞星電視服務 天狼星XM的某些音樂頻道作為DISH網絡衞星電視服務精選節目包的一部分提供。
旅遊鏈接. 天狼星XM提供旅遊鏈接，這是一套數據服務，包括圖形天氣、燃料價格、體育賽程和比分以及電影列表。
實時交通服務。 天狼星XM提供的服務通過兼容的車載導航系統向消費者提供有關道路封閉、交通流量和事件數據的圖形信息。
實時天氣服務。 天狼星XM在車輛、船隻和飛機上提供實時天氣服務。
天狼星XM編程服務的商業訂户包括在天狼星XM的訂户數量中。Cloud Cover音樂節目服務的商業訂户不包括在天狼星XM的訂户數量中。天狼星XM的訂户不包括DISH網絡衞星電視服務的訂户，天狼星XM的旅遊鏈接訂户不包括實時交通服務和實時天氣服務的訂户，除非適用的服務由訂户單獨購買，而不是作為天狼星XM服務的無線電訂閲的一部分。
天狼星XM加拿大
天狼星XM持有天狼星XM加拿大公司70%的股權和33%的投票權，天狼星XM加拿大公司的其餘投票權和股權由兩名股東持有。
2022年，天狼星XM和天狼星XM加拿大公司簽訂了經修訂和重述的服務和分銷協議，修改了現有的服務協議，並終止了天狼星XM和天狼星XM加拿大公司之間的現有諮詢協議。根據經修訂及重述的服務及分銷協議，天狼星XM加拿大公司須向天狼星XM公司支付的費用，已由收入的固定百分比修訂為根據天狼星XM加拿大公司的目標營運利潤而定的浮動費用。這種浮動費用預計將根據可比公司每年進行評估。根據修訂和重述的服務和分銷協議，自2022年1月1日起，按月支付欠費。
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2017年5月，天狼星XM向天狼星XM加拿大公司提供了本金1.31億美元的貸款。為履行經修訂及重述的服務及分銷協議，天狼星XM免除了該等貸款的本金1.13億美元予天狼星XM加拿大公司，並留下800萬美元的未償還本金。天狼星XM免除的本金被視為已償還，並作為天狼星XM的出資額。
截至2022年12月31日，天狼星XM加拿大公司擁有約260萬訂户。天狼星XM加拿大的訂户不包括在天狼星XM的訂户數量或基於訂户的運營指標中。
潘多拉和平臺外業務
擁有並經營Pandora業務的Pandora Media，LLC是天狼星XM控股公司的全資子公司。
流媒體廣播和點播音樂服務
Pandora為每個聽眾提供了個性化的音頻娛樂平臺。用户能夠創建個性化的電臺和播放列表，並按需搜索和播放歌曲和專輯。Pandora服務利用內容編程算法、從聽眾那裏收集的數據和音樂屬性來預測用户音樂偏好，播放適合每個聽眾口味的內容，並向每個聽眾介紹與消費者偏好一致的音樂。
Pandora服務可在iOS和Android移動設備、網絡瀏覽器和其他聯網設備上使用。Pandora應用程序可以免費下載和使用。在美國，有智能手機連接的車輛也可以使用潘多拉服務。某些汽車製造商現在提供嵌入式流媒體連接，支持並在不需要智能手機連接的情況下在車輛中使用Pandora服務。此外，Pandora服務還集成到基於語音的消費電子設備和智能揚聲器中。
Pandora服務以廣告支持的廣播服務、廣播訂閲服務(Pandora Plus)或按需訂閲服務(Pandora Premium)的形式提供。當地和全國的廣告商通過廣告支持的服務向Pandora的聽眾傳遞有針對性的信息。
廣告支持的無線電服務
Pandora提供廣告支持的廣播服務，允許聽眾通過個性化電臺訪問其音樂、喜劇、直播流和播客目錄。這項服務在所有平臺上都是免費的，併為每個聽眾生成特定的電臺。每個聽眾都可以通過增加內容的多樣性來個性化他們的電臺。
廣告支持服務的收聽者可以選擇臨時訪問點播收聽，包括Pandora Premium服務的某些功能。潘多拉將這種臨時訪問稱為“高級訪問”。
訂閲電臺服務(Pandora Plus)
Pandora提供Pandora Plus-一種無廣告的訂閲版本的廣播服務，包括在支持的設備上重放歌曲、跳過歌曲、離線收聽和更高質量的音頻。當聽眾與平臺互動時，向Pandora Plus的每個聽眾提供的內容更加定製。Pandora Plus的聽眾也可以使用高級接入。
按需訂閲服務(Pandora Premium)
Pandora提供Pandora Premium-一種按需訂閲服務，將Pandora Plus的無線電功能與按需體驗相結合。點播體驗為聽眾提供了搜索、播放和收集歌曲和專輯、下載離線收聽內容、建立播放列表、收聽經過管理的播放列表以及在社交網絡上共享播放列表的能力。聽眾還可以創建部分播放列表，Pandora可以基於聽眾的
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活動。通過移動設備的聽眾可以訪問定製的配置文件，這些配置文件識別特定於每個聽眾的信息，如最近的收藏夾、播放列表和拇指。
Pandora Premium整合了社交網絡功能，包括集中式流，聽眾可以在其中查看他們的社交網絡正在體驗的音樂，並提供和接收歌曲、專輯和播放列表的推薦。Pandora Premium還包括“分享”功能，消費者可以通過社交媒體、消息應用程序和電子郵件分享他們的電臺、歌曲、專輯、播客或播放列表。
SXM媒體
SXM Media是一家綜合銷售集團，旗下擁有天狼星XM、Pandora和Stitcher音頻娛樂平臺和服務。SXM Media擁有超過1.5億聽眾，為品牌、創作者和出版商提供了北美最大的數字音頻廣告平臺。SXM Media還擔任其他第三方平臺和播客的獨家廣告代理，包括SoundCloud Holdings、LLC和NBC Universal等主要實體。
SXM Media是天狼星XM、Pandora和Stitcher平臺的獨家廣告銷售代表。除了訂閲費，天狼星XM還從精選的非音樂頻道上的廣告中獲得收入。Pandora的主要收入來源是為包括電腦和移動設備在內的聯網設備平臺銷售音頻、顯示器和視頻廣告。Pandora擁有一系列專有廣告技術，包括訂單管理、廣告服務和計時、本地廣告格式、目標定位和報告。Pandora為廣告商提供了基於包括年齡、性別、地理位置和內容偏好在內的各種標準來定位和聯繫聽眾的能力。
縫紉機
Stitcher從創作者那裏獲得了原始播客的許可，並運營着內容網絡。Stitcher還提供播客廣告服務，從430多場節目中產生收入，並提供移動應用收聽平臺，消費者可以在該平臺上按需流媒體最新的新聞、體育、談話和娛樂。Stitcher通過其Stitcher App和iPhone Podcast App等平臺創建和分發從第三方授權的原始播客。
Stitcher通過在某些自有和運營的播客以及第三方創建的播客上發佈廣告來賺取收入，包括根據廣告商希望的目標受眾投放廣告，以及在其授權的播客和Stitcher App內提供的播客上銷售廣告。
除了廣告收入外，Stitcher還從其高級訂閲服務中賺取訂閲收入。用户需要支付月費或年費才能在Stitcher Premium上訪問優質內容和無廣告的存檔播客節目。
AdsWizz，Inc.(AdsWizz)
通過其子公司AdsWizz，Pandora成為數字音頻廣告技術的領先者。AdsWizz通過端到端技術平臺運營數字音頻廣告市場，包括一套數字音頻軟件解決方案，將音頻出版商與廣告界連接起來。AdsWizz提供一系列產品--從動態廣告插入到高級編程平臺，再到創新的新音頻格式。AdsWizz的廣告技術還包括廣告活動監控工具和其他音頻廣告產品，例如使消費者能夠在收聽廣告時觸發動作的音頻格式，以及其他基於個性化的技術。
AdsWizz的技術被Pandora用於其廣告支持業務以及第三方客户。AdsWizz的第三方客户包括全球知名音樂平臺、播客和廣播集團。
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單播
Pandora還通過其Simplecast業務提供播客管理和分析平臺。Simplecast是對AdsWizz廣告技術平臺的補充，為播客提供管理、託管、分析和廣告銷售解決方案。
節目著作權
關於其業務，天狼星XM控股公司必須與兩組權利持有人訂立版税安排：音樂作品版權(即音樂和歌詞)的所有者和錄音製品版權(即作品的實際記錄)的所有者。天狼星XM和潘多拉使用法定和直接音樂許可證作為其業務的一部分。天狼星XM控股公司根據天狼星XM和潘多拉提供的各種廣播和互動服務，授權其在天狼星XM和潘多拉業務中使用各種權利，如性能和機械權利。以下是天狼星XM和潘多拉使用的音樂創作和錄音許可證的簡要概述。這些音樂授權安排是複雜的，以下的描述僅是這些複雜的授權計劃的摘要。
音樂作品：表演權與機械權
音樂作品的表演權持有者，通常是詞曲作者和音樂出版商，由表演權組織代表，如美國作曲家、作家和出版商協會(ASCAP)、廣播音樂公司(BMI)、SESAC，Inc.(SESAC)和全球音樂權利有限責任公司(GMR)。這些組織與版權用户談判費用，收取版税並將其分發給版權所有者。
音樂作品的機械版權的持有者，通常是詞曲作者和音樂出版商，傳統上是通過美國版權法(“版權法”)第115條規定的法定許可來許可這些權利的；然而，機械權利也可以直接許可。
不斷變化的音樂作品市場可能會對天狼星XM和潘多拉業務產生不利影響，包括增加成本和限制他們可獲得的音樂作品。
天狼星XM與ASCAP、BMI、SESAC和GMR達成協議，授權其在衞星廣播和流媒體服務上演奏的音樂作品。天狼星XM不需要機械許可證。
Pandora與ASCAP、BMI、SESAC、GMR和各種其他版權所有者達成協議，授權在Pandora服務上使用的音樂作品表演權。
對於Pandora廣告支持的廣播服務，某些版權所有者獲得的基於使用量和基於所有權的使用費份額相當於Pandora在其廣告支持的服務上為錄音支付的內容獲取成本的21.5%，而其他版權所有者則獲得固定費用。
Pandora還必須獲得“複製權”或“機械權”的許可，才能提供Pandora服務的交互功能。對於Pandora訂閲服務，版權所有者按照《著作權法》第115條規定的法定許可確定的費率收取這些權利的費用。2018年1月，版權使用費委員會(“CRB”)設定了自2018年1月1日起至2022年12月31日止的五年期間(“Phono III”)的費率結構。2022年，這一税率佔收入的15.1%，佔唱片公司支付的26.2%，兩者的税率都比2022年前略低的百分比有所上升。
2022年7月，在哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了CRB的初始税率決定後，CRB發佈了一項新的裁決，保留了最初決定的第一項標準(2022年税率最高提高到收入的15.1%)，但向下修訂了第二項標準，從2018-2022年每年唱片公司支付的26.2%下調至21%。音樂出版商對這一下調提出了挑戰，CRB預計將在2023年就這一挑戰做出決定。在做出這一決定後，潘多拉將對2018-2022年的付款進行追溯調整，以使新的最終費率與之前付款時的費率不同。
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2022年9月，在CRB根據第115條確定自2023年1月1日至2027年12月31日止的五年期間(“Phono IV”)機械使用費的訴訟中，參與的音樂出版商和包括Pandora在內的數字音樂服務達成和解。該和解協議將2023年的税率定為收入的15.1%或唱片公司付款的26.2%，在五年內上升至收入的15.35%或唱片公司付款的26.2%。該和解協議於2022年12月30日由CRB通過，並於2023年1月1日生效。
錄音
非互動衞星廣播或串流服務的營運者有權根據《著作權法》第114條所載的法定許可(“法定許可”)授權播放錄音。根據法定許可，天狼星XM控股公司可以與錄音製品的所有者談判版税安排，如果談判不成功，則由CRB制定版税費率。錄音版權持有人，通常是大型唱片公司，主要代表SoundExchange，Inc.(“SoundExchange”)，這是一個代表唱片公司和表演藝術家談判許可證並收取和分配版税的組織。
Pandora Plus和Pandora Premium等互動流媒體服務沒有資格獲得法定許可，這些服務必須與錄音版權所有者談判直接許可安排。
天狼星XM業務。從2018年1月1日開始至2027年12月31日止的十年期間，CRB將天狼星XM根據法定許可支付的版税税率定為總收入的15.5%，該許可涵蓋通過天狼星XM的衞星廣播服務表演錄音，以及製作短暫的(服務器)複製品以支持此類表演，但可能會被排除和調整。收取特許權使用費的收入包括來自天狼星XM美國衞星數字音頻無線電訂户的訂閲收入，以及來自僅附帶播放錄音的頻道以外的頻道的廣告收入。費率和條款允許天狼星XM減少從版權所有者那裏直接獲得許可的錄音的每月應付款項，並從收入中扣除某些其他項目，例如支付給天狼星XM的知識產權使用費、銷售和使用税、壞賬支出以及通常可歸因於天狼星XM業務領域的收入，這些收入不涉及使用受版權保護的錄音製品。
2022年，天狼星XM在其天狼星XM流媒體服務上為某些錄音的流媒體支付了0.0028美元的每場演出費率，而2021年這一數字為0.0026美元。
潘多拉生意。Pandora已經與主要的和獨立的唱片公司和發行商簽訂了直接許可協議，購買在Pandora廣告支持服務Pandora Plus和Pandora Premium上流媒體播放的大部分錄音。
對於Pandora流媒體播放但尚未與錄音版權持有人簽訂直接許可協議的錄音製品，將根據CRB制定的法定許可及其適用費率進行流媒體播放。受法定許可約束的錄音只能通過Pandora的無線電服務播放，而不能通過按需或離線提供的服務或任何重播功能播放。其中許多直接許可證下的版税費率與CRB制定的法定費率掛鈎，這些許可證涵蓋了天狼星XM控股公司在Pandora上表演的絕大多數錄音。
在2018年10月頒佈《奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案》之前，潘多拉表演1972年2月15日之前確定的某些錄音的權利受州法律管轄。潘多拉仍面臨原告提起的集體訴訟，原告指控潘多拉侵犯了他們所謂的對1972年2月15日之前創作的錄音的複製的獨家版權所有權。有關這一行動的信息，請參閲本年度報告表格10-K中的“第3項.法律訴訟”。
商標
Sirius XM已經在美國專利商標局註冊了“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”和“SXM”商標，並打算與其提供的服務相關。天狼星XM不知道有任何材料
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對其在美國使用“Sirius”、“XM”、“SiriusXM”或“SXM”商標的權利的侵權或其他挑戰的索賠。Sirius XM還註冊了其某些頻道的商標，並打算保留這些商標。天狼星XM還在加拿大註冊了“Sirius”、“XM”和“SiriusXM”商標。天狼星XM已向天狼星XM加拿大公司授予使用其在加拿大的某些商標的許可證。
Pandora已經在美國專利商標局註冊了“Pandora”、“Ampcast”和“Music Genome Project”等商標，以及其他一些Pandora標識和商標，並打算與其提供的服務相關。Pandora還在澳大利亞、加拿大、智利、歐盟、印度、以色列、墨西哥、新西蘭、瑞士、中國臺灣等國家註冊了“Pandora”商標，在澳大利亞、加拿大、中國、新西蘭註冊了“音樂基因組計劃”商標。
公式1
一級方程式擁有FIA一級方程式世界錦標賽(“世界錦標賽”)的獨家商業權，這是一項為期約九個月的年度賽車比賽，車隊(“車隊”)爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽自1950年以來每年舉行一次，在備受矚目的標誌性賽道上舉行，是一項全球系列賽，每個賽季在世界不同國家舉行不同數量的賽事。2022年世界錦標賽日曆原計劃有23個項目。然而，在俄羅斯大獎賽取消後，在歐洲、亞太地區、中東和北美和南美洲的20個國家舉行了22項賽事。2021年世界錦標賽日曆原計劃有23個項目。然而，在一些活動因新冠肺炎疫情而被取消和/或替換後，22項活動在歐洲、中東和北美和南美洲的20個國家舉行。2020年世界錦標賽日程表原計劃有22個項目。然而，由於新冠肺炎的流行，賽季的開始被推遲到7月初，一些活動被取消，一些新的活動被增加，其他的被重新安排在更晚的日期。修訂後的2020年世界錦標賽日程表包括歐洲和中東12個國家的17個項目。
2022年，世界錦標賽在大約200個地區吸引了數以億計的電視觀眾，一級方程式的一些賽事的上座率創下了紀錄，觀眾和熱情好客的人數遠遠超過了新冠肺炎之前的水平。隨着2021年的推進，由於新冠肺炎疫情對球迷觀影的限制減少了，下半年的所有活動要麼滿負荷運營，要麼比上半年的活動受到的限制更少。由於新冠肺炎疫情，2020年期間球迷被禁止參加除三場活動外的所有活動，出席這些活動的粉絲人數受到很大限制。
F1負責世界錦標賽的商業開發和發展，在此過程中，它與世界汽車運動管理機構和監管機構國際汽車聯合會(FIA)、車隊、舉辦賽事的賽事推廣商、世界各地的各種媒體組織以及廣告商和贊助商進行協調和交易。一級方程式還開展與世界錦標賽關鍵組成部分有關的活動，包括拍攝和在賽事中提供技術支持，製作國際電視轉播以及與其和車隊設備運輸有關的後勤，確保高質量並降低世界錦標賽各地的交付風險。此外，根據與國際汽聯達成的其他協議，一級方程式擁有在2041年之前推廣和商業利用F2和F3的獨家權利。
一級方程式還從各種其他來源獲得收入，包括一級方程式圍場俱樂部招待項目(“圍場俱樂部”)的運營，車隊和其他第三方的貨運、物流和旅行相關服務，F2和F3系列賽(主要在賽事週末作為支持比賽)，各種電視製作和後期製作活動，數字和社交媒體活動，以及與一級方程式品牌相關的商業權利的其他許可收入。
一級方程式確認其大部分收入和支出與世界各地通常在每年3月至12月期間在不同國家舉行的活動有關。因此，與全年其他季度相比，一級方程式賽車在第一季度確認的收入和支出通常較低。然而，由於2020年一級方程式賽程推遲開始，第一場比賽沒有進行
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截至2020年7月，一級方程式在2020年第一季度和第二季度確認的收入和支出明顯低於第三季度和第四季度。2022年和2021年，一級方程式賽車收入和支出的季節性較為正常。
主要收入
一級方程式的主要收入來自對世界錦標賽的商業開發和開發，包括參與比賽宣傳、媒體權利和贊助安排。大部分比賽宣傳、媒體轉播權和贊助合同都規定了合同期間的預付款和應支付費用的年度增長。
種族推廣。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，賽事推廣收入分別佔一級方程式總收入的28.6%、30.6%和13.0%。一級方程式授予比賽發起人主辦、舉辦和推廣每項賽事的權利，合同的初始期限通常為三至七年。對於既定的活動，後續續簽的持續時間更多地根據當地市場情況而變化。這些合同可能允許在期限內收取固定費用，但更典型的情況是，它們包括合同有效期內的年費自動扶梯，通常基於選定消費物價指數的年度變動或每年高達5%的固定百分比。由於減少了日曆和一次性修訂的費用安排，2020年賽事推廣收入大幅下降，因為大多數賽事對球迷關閉，為贊助商帶來了非常不同的經濟效益。
比賽促進者通常是賽道所有者、地方和國家汽車俱樂部、特殊活動組織者或政府機構。賽事推廣者的收入來自門票銷售，有時還來自特許權、二次招待服務(圍場俱樂部除外)、當地贊助機會和現場激活。門票由推廣者銷售整個活動週末或單獨的幾天。
媒體權利。 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，媒體版權收入分別佔一級方程式總收入的36.4%、40.3%和58.5%。2020年百分比的變化是由於與新冠肺炎大流行有關的一些因素，包括如上所述種族促進收入的大幅下降。由於新冠肺炎大流行，與廣播合作伙伴達成了某些費用減免安排，導致在較短時間內發生的事件比預期的少。一級方程式授權在指定國家或地區的電視和其他媒體平臺上以指定語言轉播賽事。這些權利還可能包括轉播權、比賽轉播權、練習和排位賽轉播權、互動電視/數字服務、重播和集錦。與廣播公司的合同，我們稱之為電視轉播權協議(TRAS)，通常期限為三到五年。雖然廣播公司的年費可能保持不變，但在TRA任期內，它們經常每年增加不同的數額。一級方程式的媒體權利收入主要來自：(A)最終用户免費接收的免費電視廣播(不包括任何電視許可費)，以及作為訂户基本套餐一部分接收的非付費有線電視、衞星和其他廣播(統稱為“免費電視”)；(B)優質及按次收費的有線及衞星廣播，訂户須支付額外費用，才能按套餐或按賽事收看節目(“收費電視”)；及(C)一級方程式本身直接面向消費者的頂級廣播產品F1TV的訂閲費收入。2022年，一級方程式有12個免費電視協議，16個付費電視協議和30個協議，包括多領土協議, 包括免費電視和付費電視。一級方程式的主要廣播公司包括英國的Sky(付費電視)、德國的Sky Deutschland(付費電視)、意大利的Sky Italia(付費電視)、西班牙的Movistar和DAZN(付費電視)、泛拉丁美洲的ESPN(付費電視)、法國的Canal+(付費電視)、巴西的Bandeirantes(免費和付費電視)、丹麥、芬蘭、挪威、瑞典、荷蘭的Viaplay(免費和付費電視)以及冰島、愛沙尼亞、立陶宛和Lativa的Viaplay(付費電視)。美國的ESPN和ESPN Deportes(付費電視)，泛亞的Fox Sports(付費電視)(截至2021年9月底，被該地區的三項免費和付費電視協議和七項付費電視協議取代)，以及中東和北非的MBC和SSC(免費和付費電視)。
贊助商。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度裏，贊助收入分別佔一級方程式總收入的16.9%、15.7%和18.3%。一級方程式以賽道廣告和賽事冠名贊助套餐的形式銷售基於賽事的贊助。此外，贊助商還可以獲得一級方程式全球合作伙伴和/或一級方程式官方供應商的身份。這些廣告商和贊助商的合同期限通常為三到五年
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(但有時可以是較長的期限)。付款通常每年根據固定的金額、固定的百分比或根據美國或歐洲的消費者價格指數或其他商定的指標增加。贊助收入在2020年大幅下降，原因是某些活動沒有舉行以及費用安排得到修訂，因為受新冠肺炎大流行的影響，某些合同下的權利無法得到充分服務。
其他收入
F1的其餘收入通常來自各種其他來源，包括促進汽車和設備往返歐洲以外的活動、在大多數活動中銷售一級方程式圍場俱樂部門票、支持活動中的比賽、各種電視製作活動和其他輔助業務。由於新冠肺炎疫情，這些手術中的大部分在2020年大幅減少，其他無法手術。
國際汽聯和車隊
一級方程式的業務建立在一系列關鍵關係的基礎上--與國際汽聯、車隊和一級方程式的主要商業合作伙伴的關係。請參閲“-主要商業協議關於一級方程式與國際汽聯和車隊的關係的更多信息，請參見下面的內容。
國際汽聯
國際汽聯是世界賽車運動的管理機構，因此，通過國際汽聯的F1委員會和世界汽車運動理事會，完全負責管理世界錦標賽的運動、技術和安全方面，包括供比賽促進者使用的賽道。國際汽聯管理所有國際賽車運動，其中世界錦標賽是最突出的。國際汽聯擁有世界錦標賽，並根據100年協議(如下所述)授予一級方程式至2110年底的世界錦標賽獨家商業權。此外，國際汽聯通過其世界汽車運動理事會，根據商定的下個賽季的賽事推廣合同，批准每年的世界錦標賽日曆。根據100年協議，一級方程式只能簽訂基本上符合一級方程式和國際汽聯之間商定的形式的比賽推廣合同。
團隊
這些車隊是世界錦標賽及其賽事的參與者，爭奪一年一度的建造者錦標賽，他們的車手爭奪一年一度的車手錦標賽。有10支隊伍參加了2022年世界錦標賽。為了有資格參加比賽，一個團隊負責其汽車的某些關鍵部件的設計和製造，包括底盤。目前，這些車隊由法拉利、梅賽德斯、雷諾或紅牛動力總成之一提供比賽發動機，奧迪承諾從2026賽季開始成為發動機供應商。根據2021年協和協議的條款(如下所述)，車隊有權主要根據他們在前幾年建築工人錦標賽中的成績，從一級方程式獎金基金(“獎金基金”)獲得鉅額團隊獎金。一級方程式在任何車隊中都沒有直接或間接的所有權利益，也沒有與車手的任何合同安排，這些車手都是由車隊直接僱用或簽約的。每支球隊都負責確保自己的車手，併為參加世界錦標賽的費用提供資金。他們從F1獲得獎金，並從自己的合作伙伴那裏獲得贊助和廣告收入。一級方程式、國際汽聯和車隊之間的2021年協和協議定義了車隊參加世界錦標賽的條款(有關更多細節，請參見-主要商業協議-協和協議“(見下圖)
司機
世界錦標賽的一個顯著特點是其車手的知名度和多樣性。國籍、性格和賽車風格的差異構成了一級方程式賽車吸引人的馬賽克的一部分。當地車手的成功也會影響電視收視率和該國家或地區的收入。來自英國(漢密爾頓)、荷蘭(Verstappen)、德國(Vettel)和西班牙(Alonso)的知名車手幫助這些國家發展和維持了一級方程式的業務。出於這個原因，一級方程式鼓勵來自其他國家的車手發展
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戰略市場。F2和F3為這些車手提供了訓練場地和進入一級方程式的墊腳石。所有車手都是由車隊僱傭或簽約的，與一級方程式沒有任何合同關係。
主要商業協議
100年協議
根據2001年一級方程式和國際汽聯簽訂的為期100年的協議，一級方程式獲得了世界錦標賽所有商業權利的獨家許可，包括其商標。該許可證於2011年1月1日生效，於2110年12月31日到期，保留了一級方程式根據之前與國際汽聯達成的協議持有的世界錦標賽的獨家商業權。
這些為期100年的協議還規定，一級方程式可以在國際汽聯批准的情況下任命一名代表進入國際汽聯，該代表將成為國際汽聯F1委員會和世界汽車運動理事會的成員。FIA可以在一級方程式的控制權發生變化時終止100年協議和一級方程式的獨家許可，除非FIA之前批准了這筆交易，或者這筆交易屬於一系列例外之一。一級方程式於2017年1月根據100年協議獲得了FIA對Liberty收購的批准。
此外，在下列情況下，國際汽聯可終止一級方程式的執照：(I)與百年期協議有關的某些Delta Topco Limited(“Delta Topco”)子公司破產；(Ii)一級方程式未能向國際汽聯支付款項，且此類拖欠在國際汽聯提出付款要求後30天內仍未得到糾正；(Iii)仲裁員宣佈一級方程式嚴重違反了百年期協議，且一級方程式未向國際汽聯支付某些罰款以糾正此類違規行為；或(Iv)一級方程式未經國際汽聯事先同意改變或取消其某些權利。
協和協議
從1981年到2012年，連續的協和式協議規範了一級方程式、國際汽聯和車隊之間的關係，包括對世界錦標賽的監管。在當時的協和協議於2012年12月31日到期後，一級方程式與每支車隊簽訂了單獨的具有約束力的雙邊協議(“車隊協議”)，確保相關車隊承諾繼續參加世界錦標賽，直至2020年12月31日。此外，一級方程式於2013年與國際汽聯簽訂了2013年協和執行協議。除了對截至2030年底的100年協議做出某些修改外，2013年協和協議還規定，國際汽聯同意為球隊的利益提供某些體育治理安排和監管保障，簽訂為期八年(從2013年至2020年)的新協和協議，並簽訂隨後的協和協議，從2021年延長至2030年，或將2013年協和協議下商定的體育治理安排或監管保障從2021年延長至2030年，條款基本相同。在2020年12月31日之前，球隊協議和2013年協和執行協議共同為世界錦標賽提供了以前在協和協議中規定的合同框架。
2020年8月，一級方程式、國際汽聯和車隊簽訂了2021年協和協議，確保車隊承諾從2021年1月1日至2025年12月31日繼續參加世界錦標賽，並在此期間管理雙方之間的關係。《2021年協和式賽車協議》由兩份單獨的文件組成：(A)一級方程式賽車與各車隊之間的《2021年協和式賽車商業協議》；以及(B)一級方程式賽車、國際汽聯與各車隊之間的《2021年協和式賽車治理協議》。
《2021年協和協議》規定，除其他事項外，各車隊可在該協議期限內參加世界錦標賽，並規定一級方程式根據車隊在建設者錦標賽中的表現和其他原則(如一級方程式的成功和傳統)向車隊支付一定的獎金。
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主要條款
如上所述，《2021年協和協議》設立了一個獎項基金，確立了制定世界錦標賽日曆的程序，並規定了某些終止權。《2021年協和協議》確立了支付給車隊的獎金基金的確定規則，該金額是參考一級方程式獎金基金調整後息税前利潤的某些百分比計算的(一級方程式將營業利潤定義為調整後的營業利潤，以排除某些特定的、主要是非現金項目)。獎金基金的一部分支付給法拉利，以表彰其傳統，其餘部分支付給車隊根據他們在以前的建造者錦標賽上的成績(其中很大一部分是基於他們在前一年世界錦標賽上的地位)。根據2021年協和協議，如果一個賽季的賽事超過24場，或者如果整個歐洲和北美的賽事加起來少於8場，則需要獲得70%的球隊的同意。
如果一支球隊在一個賽季中未能參加三項以上的賽事，未能提交參加世界錦標賽的有效參賽作品，或破產，則該球隊的2021年協和協議可能被終止。車隊可以根據2021年協和協議終止其權利和義務，方法是向一級方程式發出一個完整賽季的書面通知，以及在某些其他情況下，包括：
| ● | 一級方程式在債務到期時無法償還債務； |
| ● | 方程式1在三個月內未能向車隊支付總額超過1,000萬美元的款項；或 |
| ● | 在發生特定的違反合規行為或與制裁有關的事件時。 |
巡迴轉播權協議
根據賽道轉播權協議(“巡迴賽轉播權協議”)，一級方程式從賽事贊助商那裏獲得了在賽事中進行商業開發的某些權利，包括銷售賽道旁廣告和冠名贊助的權利、出售圍場俱樂部招待(三項賽事除外)的權利以及賽事和賽道名稱的商業用途。在少數情況下，一級方程式會為授予這些賽道轉播權支付現金，在其他情況下，一級方程式會向比賽贊助商提供佣金或收入份額，在這些情況下，一級方程式幫助從其領土上引入新的贊助商，購買冠軍、贊助或賽道旁廣告。巡迴轉播權協議通常有一個與相關比賽推廣者合同捆綁在一起的條款。
知識產權
一級方程式是一系列商標註冊和申請的註冊所有者，包括F1標誌、世界錦標賽標誌(僅在體育背景下使用)、“F1”、“F1”、“F1”和“Grand Prix”，當它們與上述任何名稱和大多數能夠註冊的官方賽事名稱一起使用時。
一級方程式擁有自1981年以來每一場比賽的鏡頭以及與1981年之前的大量比賽相關的鏡頭的版權。擁有這一版權使一級方程式能夠將該鏡頭授權給廣播公司，並對侵犯該版權的人採取法律行動。根據2021年協和協議，一級方程式還擁有獨家權利，除有限的例外情況外，可以使用每支車隊的知識產權(包括圖像權)以任何視覺形式描繪世界錦標賽和/或任何賽事。
牌照及許可證
一級方程式需要獲得無線電頻率的分配和使用許可證，這些無線電頻率是操作直播攝像機和其他設備所必需的，這些設備用於製作電視直播圖像，以及一級方程式、國際汽聯、車隊(包括車載到維修站的無線電傳輸)和緊急服務使用的無線電直播通信。這種無線電頻率許可證由電視製作團隊中的一個專門單位在當地種族推廣者的協助下獲得。通常，這種無線電頻率許可證是從負責在相關活動主辦國使用無線電頻率的相關政府當局獲得的。獲得這種許可證的要求和程序因國家而異，可能涉及完成書面手續或
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由有關政府當局對所有使用無線電頻率操作的設備進行的檢查。許可證的發放通常是有條件的，而一級方程式通常能夠滿足這些條件。
戰略
一級方程式的目標是進一步擴大和增加世界錦標賽的全球規模和吸引力，以提高一級方程式作為一項運動的整體價值及其財務表現。這一戰略的關鍵因素包括：
| ● | 繼續尋找和確定擴大和發展賽事日程表的機會，並將賽事帶到歐洲以外有吸引力和/或具有戰略重要性的新市場，這些市場通常有較高的比賽推廣費用，同時繼續在歐洲這項運動的基礎上再接再厲； |
| ● | 開發贊助收入，包括增加基於活動的套餐和全球合作伙伴計劃下的銷售，並在未得到充分利用的產品類別中探索機會； |
| ● | 抓住媒體發展帶來的機遇，包括社交媒體的增長和一級方程式數字媒體資產的發展； |
| ● | 為球迷建立娛樂體驗，並在全球範圍內與新球迷打交道，以進一步推動比賽上座率和電視收視率； |
| ● | 改善世錦賽賽道上的競爭平衡和參賽隊的長期財務穩定；以及 |
| ● | 改善一級方程式及其相關活動的環境可持續性，目標是到2030年實現淨零碳足跡，到2025年實現可持續賽事，並在一級方程式各級打擊不平等、改善一級方程式多樣性和機會的倡議的基礎上再接再厲。 |
勇士控股有限責任公司
Braves Holdings(與其子公司合稱)是MLB俱樂部、勇士隊、與Truist Park相關的某些資產和負債以及混合用途開發的間接所有者和運營商。
業務運營
Braves Holdings與Braves棒球專營權和Truist Park相關的收入來自門票銷售、特許權、當地轉播權、廣告贊助、套房和優質座位費、零售和許可收入、共享的MLB收入流，包括國家轉播權和許可，以及其他來源。此外，Braves Holdings的收入來自寫字樓和零售租金收入(包括超期租金和租户報銷)以及混合用途開發項目的停車和廣告贊助。
棒球 收入是季節性的，歷史上大部分收入確認在第二季度和第三季度，這與正常的棒球常規賽相一致，由162場比賽組成。然而，由於新冠肺炎的流行，2020年常規賽完全在第三節進行，只有60場比賽，都沒有球迷觀看。2020年的小聯盟賽季被取消了。由於這些限制對零售和餐館的影響，混合用途開發也受到影響，最初僅限於外賣和/或送貨服務。由於比賽減少，棒球收入在2020年大幅下降，但在2021年顯著改善，2021年和2022年分別恢復到完整的常規賽，勇士隊在2021年季後賽中作為世界系列賽冠軍取得成功。
門票銷售。勇士隊提供單場比賽門票、團體門票以及各種全季票和部分季票套餐。2022年全季票套餐的每張平均價格從8美元到535美元不等，具體取決於座位區域。勇士隊利用一種可變和動態的定價策略來管理需求差異，幫助提高上座率，消除某些比賽的感知價值差異，這通常在第二輪比賽中被利用
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市場。大部分Braves門票是以手機門票的形式分發的，這使得Braves可以跟蹤重要數據，對轉售設置參數，併為消費者提供便利和安全。
特許權。勇士隊在Truist Park舉行的所有比賽中提供食物和飲料。此外，勇士隊還通過在套房和體育場內的高端區域提供餐飲來賺取收入。
電視和無線電廣播。 勇士控股公司從出售勇士隊棒球比賽的當地轉播權中獲得了可觀的收入。除某些例外情況外，每個MLB俱樂部有權授權在其MLB定義的家庭電視領土內對其參加的比賽進行電視轉播。勇士隊與Bally Sports South和Bally Sports東南視頻節目服務(前身分別為Fox Sports South和Fox Sports東南)的所有者和運營商SportSouth Network II，LLC簽訂了一項長期的當地電視轉播協議。在全國範圍內，勇士隊參與MLB代表30家MLB俱樂部與ESPN、TBS、Fox、Sirius XM Holdings、Apple、YouTube和NBC/Peacock談判達成的國家電視、數字和廣播安排產生的收入(“國家轉播權”)。根據美國職棒大聯盟的規則及規例，棒球運動總監辦公室(“中銀”)有權代表所有美國職棒大聯盟俱樂部訂立及管理出售若干國家轉播權的合約。每個MLB俱樂部也有權授權在美國(或加拿大，對於多倫多藍鳥)對其比賽進行無線電轉播，但須受某些限制。勇士隊也擁有美國職棒大聯盟最大的電臺分支網絡，在東南部擁有大約170家廣播電臺分支機構轉播勇士隊的比賽。
廣告贊助。 勇士隊與各種企業贊助商合作，為Truist Park、混合用途開發公司和整個勇士隊的家居營銷領域提供廣告、營銷和促銷機會。廣告空間在混合用途開發區和整個棒球場都有，包括在主積分板上，本壘板後面的外野牆上，以及每場比賽中出售的節目中。勇士隊還簽訂了使用各種套房、高級座椅和接待空間的長期許可協議。勇士隊的營銷部與勇士隊的贊助商密切合作，提供營銷機會，包括比賽、抽獎以及在勇士隊主場比賽期間提供額外的娛樂和促銷機會，勇士隊允許在其主場營銷領域內將他們的名字和標誌用於某些地方的促銷活動。勇士隊與當地電視臺密切合作，並與Bally Sports South和Bally Sports東南簽訂了交叉促銷贊助和營銷協議。
組隊
球員人事。 根據CBA和MLB的規則和規定，每支球隊允許有40名球員作為MLB俱樂部的後備球員，但從賽季開始日到每年8月31日和季後賽期間，每支球隊只能保留26名現役球員(有限的例外情況除外)。在本賽季剩下的時間裏，每支球隊可以保留28名現役球員。勇士隊的名單反映了球隊致力於培養和獲得有天賦的年輕球員，推動未來在球場上的成功。勇士隊與其他MLB俱樂部爭奪有限的球員人員池，並尋求組建一支具有勇士隊相信將使其成為一支有競爭力的球隊的深度和廣度的球員名單。勇士隊通常簽訂為期一年或多年的球員合同，也可能作為球員交易的一部分承擔現有的球員合同。合同條款要求遵守下面在“MLB規則和規則”中討論的某些聯盟要求，但在其他方面受市場和其他條件的影響。勇士隊通常預計其球員名單中的大部分將由合同條款不到六年的球員組成。有時，勇士隊可能會尋求籤訂長期合同，以獲得有天賦的球員並減少球員的流動率，然而，它這樣做的能力可能會受到各種財務和非財務因素的影響，包括對球員做出長期承諾給勇士隊的吸引力有多大。
玩家發展。 從2021賽季開始，由11個職業發展聯盟組成的MLB建立了一個新的球員發展系統。MLB職業發展聯盟，LLC(“MLB PDL”)負責新系統的管理，並與120家參加職業發展聯盟並附屬於MLB俱樂部(包括勇士隊)的小聯盟俱樂部簽訂了球員發展許可協議。MLB PDL還負責執行每個球員開發許可協議的條款，包括設施質量和球員工作條件的標準。每個MLB俱樂部，包括勇士隊，都隸屬於四個
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位於美國和加拿大的職業發展聯盟俱樂部。勇士控股在2021賽季擁有的三家小聯盟俱樂部，Gwinnett Stripers，密西西比勇士隊和羅馬勇士隊，與MLB PDL簽訂了球員發展許可協議。Braves Holdings在2022年1月出售了這三家小聯盟俱樂部。根據為期10年的許可協議條款，每一傢俱樂部都將與勇士隊保持聯繫。奧古斯塔綠夾克是第四家隸屬於勇士隊的職業發展聯盟俱樂部。
勇士隊歷史上在多米尼加共和國經營着一所棒球學院，並參加了多米尼加夏季聯賽。勇士隊在2021年賽季沒有完全運營棒球學院，但在2022年賽季重新開始運營。多米尼加球員和來自其他拉美國家的球員是勇士隊和其他MLB俱樂部人才的重要來源，但這些球員可能不會參加第一年的業餘選秀過程(僅限於美國、美國領土和加拿大的居民，包括在這些地區註冊高中或大學的國際球員)。然而，勇士隊可以與拉丁美洲球員簽訂合同，但須遵守CBA和美國職業棒球大聯盟球員協會(MLBPA)所載的規則和規定。
設施
Truist公園。 從2017賽季開始，勇士隊搬遷到佐治亞州科布縣的一個新棒球場。Braves Holdings(或其附屬公司)通過與科布縣和科布-瑪麗埃塔體育館和展覽館管理局(“管理局”)簽訂了一份為期30年的體育場運營協議，擁有該設施的獨家經營權。2014年，Braves Holdings通過一家全資子公司購買了82英畝土地，用於建設MLB設施和開發棒球場附近的綜合用途綜合體。該公園的總成本約為7.22億美元，其中約3.92億美元由科布縣、坎伯蘭改善區和管理局共同出資，約3.3億美元由Braves Holdings出資。Braves Holdings的資金來自手頭的現金和各種債務工具，詳見所附綜合財務報表附註9。
我們相信Truist Park是一家行業領先的體育綜合體，佔地約1,100,000平方英尺，擁有41,200個座位，其中包括30個套房和4,200個高級座位，多個接待俱樂部和零售商品場所。體育場還設有特許權和餐廳，球隊運營、銷售和營銷的行政辦公室，以及售票處、球隊俱樂部和訓練室。
酷派今日公園。 2019年3月，勇士隊搬遷到佛羅裏達州北港的一個新的春季訓練場。公園也是FCL勇士隊的比賽設施，FCL勇士隊是勇士隊的複雜聯盟附屬機構。勇士隊通過與薩拉索塔縣簽訂的為期30年的設施運營協議，擁有該設施的獨家經營權。勇士隊運營和維護着一個可容納8200人的體育場和俱樂部設施，可容納大聯盟和小聯盟球員和工作人員，六個練習場，一個一半大小的球場，靈活的球場和擊球籠。公園還設有一所學院，全年為球員、教練和工作人員提供住宿。該學院於2020年2月開學，包括用餐、會議和禮堂空間。
混合用途開發
混合用途開發，也被稱為炮臺亞特蘭大，是一個大約225萬平方英尺的區域，位於特魯斯特公園周圍。綜合用途開發項目一期於2017年竣工，其中包括一家全方位酒店、康卡斯特東南辦公室總部和可口可樂Roxy劇院，這是一個通過與Live Nation租賃運營的娛樂場所。二期工程在2020年和2021年分階段完成，包括TK電梯北美總部、Papa John‘s International，Inc.總部、一家ALOFT酒店、一個特色市場和一家電影院。第三階段包括一座25萬平方英尺的辦公樓，緊挨着Truist Park後面，距離本壘板約300英尺，於2022年下半年開始建設。Truist Securities宣佈，它將搬遷其全國總部，並佔據大樓的大約一半，預計將於2024年開業。
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美國職棒大聯盟規章制度
作為保持其MLB會員資格的一個條件，每個MLB俱樂部必須遵守MLB通過的規則和規定，以及管理MLB俱樂部運營和管理的一系列其他協議和安排(統稱為“MLB規則和規定”)。
集體談判協議。2022年3月10日，MLBPA和MLB俱樂部達成了一份諒解備忘錄，其中總結了從2022年賽季開始的新的集體談判協議(CBA)的初步協議。CBA涵蓋了2022-2026個MLB賽季。CBA規定了擴大的季後賽時間表，提高了之前對MLB俱樂部工資單的競爭餘額税門檻，從2022年開始每年增加最低球員工資，以及其他影響Braves Holdings的運營及其與MLBPA成員關係的條款。此外，它還包含有關MLB俱樂部之間收入分享的條款。
球員合同和薪水。 CBA要求每個MLB俱樂部使用球衣球員的合同來簽署大聯盟球員。根據CBA的規定，2022賽季美國職業棒球大聯盟球員的最低合同工資為70萬美元，在本CBA任期內每年都會增加。對於MLB俱樂部的預備隊球員，如果他們不符合工資仲裁或自由球員的資格，也不受多年合同的約束，如果他們不能與球員就工資達成協議，MLB俱樂部可以至少與大聯盟續簽這樣的球員合同。然而，CBA規定，MLB俱樂部不得將MLB球員的工資削減超過上一個MLB賽季收入的20%或兩個賽季前收入的30%(前提是球員仍是MLB俱樂部的預備役球員)。2020年的球員工資被降低，以反映賽季的縮短。如果一名球員在冠軍賽季因缺乏技術而被球隊解僱，他有權在該賽季剩餘時間內獲得合同規定的未付工資餘額，但須受MLB俱樂部的某些權利的限制。合同可能包括一年或多年，但根據多年合同，MLB俱樂部可能被要求在合同期限的剩餘部分向MLB球員支付最低金額，即使合同被MLB俱樂部終止，但受MLB俱樂部的某些權利的限制。MLB俱樂部可以將球員的合同轉讓給另一家MLB俱樂部(例如，與該MLB俱樂部的交易有關)或一家小聯盟俱樂部，但須遵守該球員和其他MLB俱樂部的某些權利。
收入分享。每一家MLB俱樂部都必須通過MLB的收入分享計劃與其他MLB俱樂部分享當地獲得的收入。
償債規則。每個MLB俱樂部都受到MLB對其產生超過指定門檻的債務的能力的某些限制。特別是，每個MLB俱樂部通常被要求將未償債務減去一定數額的可排除債務保持在可用現金流的8.0倍或以下(或就擁有新體育場的MLB俱樂部而言，保持在可用現金流的12.0倍或以下)，2022和2023財年的可排除債務金額定為1.25億美元，2024至2026財年的可排除債務金額定為1億美元。這被稱為償債規則。MLB俱樂部必須每年證明遵守償債規則，如果MLB俱樂部在連續兩個財政年度未能遵守規則，可能會導致中國銀行採取某些補救措施，包括但不限於禁止產生額外債務和償還未償還債務。
活着的民族
Live Nation被認為是世界領先的現場娛樂公司。
Live Nation的業務細分
演唱會。 Live Nation的音樂會部分主要涉及在其擁有或運營的場館和租用的第三方場館舉辦現場音樂活動的全球推廣、音樂場館的運營和管理、在世界各地製作音樂節、創建相關內容以及向藝術家提供管理和其他服務。雖然其演唱會部門傳統上全年運營，但Live Nation在第二季度和第三季度的收入普遍較高，這是因為其户外圓形劇場和節日演出的季節性，這
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主要發生在5月至10月。收入通常受到活動數量、門票銷售量和門票價格的影響。活動成本，如藝術家費用和製作費用，包括在直接運營費用中，與收入相比通常是相當大的。
售票. Live Nation的票務部門主要是一種代理業務，代表其客户銷售活動門票，並保留一部分服務費作為費用。Live Nation銷售其活動的門票，也為多個現場活動類別的第三方客户銷售門票，為主要體育場、體育場、圓形劇場、音樂俱樂部、音樂會推廣者、專業體育特許經營權和聯盟、大學運動隊、表演藝術場館、博物館和劇院提供票務服務。Live Nation通過網站、移動應用和售票點銷售門票。Live Nation的票務部門還管理其在線活動，包括增強其網站和產品供應。Live Nation的票務銷售受到向公眾出售的活動數量波動的影響，這可能會因其客户的活動安排而有所不同。
贊助和廣告。 Live Nation的贊助和廣告部門僱傭了一支銷售隊伍，通過戰略、國際、國家和當地機會的組合，建立和維護與贊助商的關係，使企業能夠通過其演唱會、節日、場地和票務資產接觸客户，包括在Live Nation網站上做廣告。Live Nation與其企業客户合作，幫助創建支持他們的商業目標的營銷計劃，並將他們的品牌與粉絲和藝術家直接聯繫起來。Live Nation還為客户的特定品牌開發、預訂和製作定製活動或節目，這些活動或節目通常專門呈現給客户的消費者。這些定製活動可以包括有才華和媒體的現場音樂活動，使用在線和傳統渠道。Live Nation通常在第二季度和第三季度經歷更高的收入，因為很大一部分贊助通常與其主要在5月至10月使用或發生的户外場館和節日有關。
LIVE Nation投資條款
於2022年12月31日，我們實益擁有約6960萬股Live Nation普通股，約佔截至2022年12月31日已發行及已發行股份的31%。
根據我們與Live Nation的股東協議，我們有權提名兩名董事(其中一人必須符合獨立董事的資格)進入Live Nation董事會，目前由12名董事組成，只要我們的所有權為我們提供不低於Live Nation股權證券總投票權的5%。我們還有權讓我們的一名被提名人在董事會的審計委員會和薪酬委員會任職，前提是他們符合這些委員會的獨立性和其他成員資格。Live Nation已經放棄了對我們提名的Live Nation董事會成員的董事獨立性要求，我們也放棄了讓我們提名的人之一擔任董事會審計和薪酬委員會成員的權利。
根據股東協議，我們同意不收購Live Nation股權證券的實益所有權，這將導致我們擁有Live Nation股權證券超過35%的投票權。對於我們Live Nation股票的特定轉讓，這一百分比可能會下降。我們已獲得豁免，不受特拉華州公司法第203條規定的業務合併限制，Live Nation已在股東協議中同意不採取某些行動，這些行動將對我們收購Live Nation證券的能力產生重大和不利影響，Live Nation證券佔Live Nation股權證券投票權的35%。
其他少數股權投資
我們還擁有對上市公司和私人公司的少數股權投資組合。這些非核心資產未來可能會通過衍生品和結構性交易以及公開和私人出售進行貨幣化。
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監管事項
天狼星XM控股
天狼星XM控股公司受多項與消費者保護、信息安全和數據保護相關的國內外法律法規的約束。有幾個州需要特定的信息安全控制來保護某些類型的信息，並在發生危及某些類別個人信息的安全漏洞時向消費者發出特定的通知。Sirius XM Holdings的某些服務還受美國和海外有關用户數據和其他信息隱私的法律的約束，包括加州消費者隱私法案和歐洲一般數據保護法規。天狼星XM控股公司的隱私政策和客户協議描述了其做法。天狼星XM控股相信，它遵守了所有適用法律和法規規定的所有義務。
作為一傢俬人擁有的衞星系統運營商，天狼星XM根據1934年的《通信法》受到聯邦通信委員會的監管，主要涉及：
| ● | 其衞星系統的許可； |
| ● | 防止對無線電頻率的其他用户造成幹擾；以及 |
| ● | 遵守專門為美國衞星和衞星廣播服務制定的FCC規則。 |
天狼星XM FCC許可證的任何轉讓或轉讓都必須得到FCC的批准。2008年7月，FCC批准其與XM衞星廣播控股公司合併的命令要求Sirius XM遵守其作為FCC合併程序的一部分所做的某些自願承諾。天狼星XM相信它遵守了這些承諾。
1997年，天狼星XM中標FCC牌照，經營衞星數字音頻廣播服務和提供其他輔助服務。天狼星XM的天狼星衞星FCC許可證將於2025年和2030年到期。天狼星XM的XM衞星FCC許可證將於2023年、2026年和2029年到期。天狼星XM預計，如果沒有重大不當行為，聯邦通信委員會將更新其許可證，以允許其衞星在其有用的生命週期內運行，併為任何替代衞星頒發許可證。
在一些地區，天狼星XM安裝了地面中繼器，以補充其衞星信號覆蓋範圍。FCC已經制定了地面中繼器的管理規則，並向天狼星XM發放了到2027年運營其中繼器網絡的許可證。
在某些情況下，天狼星XM獲得了FCC衞星無線電認證，包括帶有調頻調製器的衞星無線電。天狼星XM相信，其正在生產的無線電符合所有適用的FCC規則。
天狼星XM需要獲得美國政府的出口許可證或其他批准，才能出口與其衞星及其運營相關的某些設備、服務和技術數據。將此類設備、服務和技術數據轉移到美國境外或向外國人轉讓，必須遵守嚴格的出口管制和美國政府的事先批准要求(包括禁止與中國分享某些與衞星相關的商品和服務)。
與通信政策或影響天狼星XM服務的事項有關的法律或法規的變化可能會對其保留FCC許可證的能力或天狼星XM的運營方式產生不利影響。
競爭法和一級方程式
一級方程式的運營和業務受歐洲和國家競爭法的約束，這些法律要求一級方程式在任何時候都要確保其商業實踐和協議與競爭市場的運作相一致。在歐盟委員會(“E.C.”)展開調查後隨着1999年一級方程式和相關協議的商業化，一級方程式修改了某些商業慣例，並改變了與車隊、廣播商、推廣商和國際汽聯簽訂的一些商業合同的條款。2001年10月，歐盟委員會發布了兩份舒適令
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致一級方程式賽車的信，聲明它不再接受調查。安慰信對歐盟委員會沒有約束力，如果它認為情況發生了實質性變化，可能會採取進一步的執法行動。歐盟委員會在2003年10月發佈了一份新聞稿，聲明它對一級方程式遵守了導致其發佈2001年安慰信的修改後的做法和條款感到滿意，並表示已經結束了對一級方程式合規性的監測。
競爭
天狼星XM控股公司在其天狼星XM和Pandora以及平臺外業務中面臨着對聽眾和廣告商的激烈競爭，包括來自廣播和其他音頻服務提供商的競爭。天狼星XM控股公司的服務與傳統的AM/FM廣播形成競爭。傳統的AM/FM廣播對其服務有着良好的需求，並通過商業廣告而不是訂閲費提供免費廣播。許多廣播電臺提供地方性質的信息節目，如地方新聞和體育節目。傳統的免費AM/FM收音機的提供可能會降低客户願意為天狼星XM控股公司的訂閲服務付費的可能性。幾家傳統廣播公司擁有大量廣播電臺和其他媒體資產，如播客網絡。天狼星XM控股還面臨來自流媒體和點播服務的競爭，包括Amazon Prime、Apple Music、Spotify和YouTube。主要的在線提供商免費提供高保真數字流，在某些情況下，價格低於衞星廣播訂閲的成本。其中某些服務包括高級功能，如個性化和定製，並允許用户訪問大型內容庫。在某些情況下，這些服務也是通過蘋果、谷歌和亞馬遜等服務提供商銷售的設備提供的。對於一些消費者來説，這些服務與天狼星XM控股公司的服務競爭，無論是在家裏、在汽車上，還是在消費音頻娛樂的任何地方。此外，幾乎所有汽車製造商都在儀表盤上部署了集成多媒體系統，包括Apple CarPlay和Android Auto。這些系統結合了對來自各種來源的音頻娛樂的控制，包括AM/FM/HD無線電廣播、衞星廣播、流媒體廣播、智能手機應用和存儲的音頻, 具有導航和其他高級應用程序。流媒體無線電和其他數據通常通過安裝在車輛上的支持互聯網的智能手機或無線調制解調器連接到系統，整個系統可以通過觸摸屏或語音識別進行控制。這些系統通過使這些應用程序更突出、更容易訪問以及在車輛上使用更安全，從而增強了基於互聯網的競爭對手的吸引力。天狼星XM控股公司還面臨着來自多家供應商的競爭，這些供應商通過直播衞星或有線音頻系統提供專門的音頻服務。這些服務針對的是固定地點，主要是在家中，但也包括移動娛樂。衞星直播和有線音頻提供的無線電服務通常包括在帶有視頻服務的數字服務套餐中，視頻客户通常不需要為音頻服務支付額外的月費。此外，這些提供商提供的其他服務，如有線電視、點播視頻流和互動視頻遊戲，在利用現有或潛在用户和聽眾的時間方面與天狼星XM控股公司的服務競爭，而這些時間本來可以分配給使用天狼星XM或潘多拉服務的人。此外，音頻娛樂市場繼續快速發展，新媒體平臺穩步湧現，現在或未來將與天狼星XM控股的服務競爭。許多供應商都在與天狼星XM的交通服務競爭，尤其是通過提供GPS地圖和複雜的基於數據的轉彎導航的智能手機。互聯車輛服務業務在競爭激烈的環境中運營，並與多家提供商競爭, 以及汽車製造商和其他第三方正在為車輛開發的產品。通用汽車旗下的安吉星也在通用汽車上提供聯網車輛服務。手機等無線設備也是競爭對手。天狼星XM控股公司在創新、服務質量和可靠性、技術能力和系統定製、服務範圍、行業經驗、過去的性能和價格等方面與其他聯網汽車服務提供商競爭汽車製造商的安排。
天狼星XM控股對廣告商的競爭包括亞馬遜、Facebook和谷歌等大型在線廣告平臺；電視廣播公司和全國性印刷媒體等傳統媒體公司；廣播電臺提供商；播客分銷商和網絡；以及廣播電臺市場的公司。天狼星XM控股基於多個因素與這些提供商爭奪廣告商，這些因素包括廣告商的總體預算、預期的投資回報、天狼星XM控股的廣告平臺的有效性和相關性、其關於聽眾的數據的數量和範圍、價格、向目標人羣投放大量或精確類型的廣告、交易能力和報告能力。在線廣告市場繼續快速發展，特別是隨着新的數字廣告技術的引入和大型互聯網公司能力的擴大。
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關於一級方程式，世界錦標賽與許多其他娛樂形式競爭，例如其他體育和現場活動，以爭奪電視收視率、現場觀看人數和廣告。例如，一級方程式與其他全球和地區一級運動爭奪媒體權利和廣告收入，包括奧運會、國際足聯世界盃、冠軍聯賽和英超聯賽。在國內市場，一級方程式與當地的賽車賽事競爭，如印第安納波利斯500大賽和美國的納斯卡。
Braves Holdings面臨着來自許多其他休閒娛樂形式的競爭。在棒球賽季，勇士控股與其他體育和現場活動爭奪比賽日的上座率，這是勇士控股的門票、特許權和商品銷售收入不可或缺的一部分。勇士隊比賽的轉播是Braves Holdings的另一個重要收入來源，它與許多其他面向觀眾的媒體選擇展開競爭，包括付費節目、家庭視頻、按次付費服務、訂閲視頻點播服務、在線活動、電影和其他形式的新聞和信息。此外，勇士控股公司還與其他MLB球隊爭奪有限的球員、教練和管理人才。這一天賦為勇士隊的記錄和聯盟排名做出了貢獻，這是勇士隊競爭力的關鍵組成部分。
Live Nation在現場音樂行業面臨競爭，主要是通過在線和移動渠道，但也通過電話、直銷店和票房渠道，吸引巡演藝術家來到它擁有和運營的場地，以及票務服務。現場娛樂行業的競爭非常激烈。Live Nation認為，它的競爭主要是因為它有能力提供高質量的音樂活動，銷售門票，並提供增強的粉絲和藝術家體驗。該公司相信，其主要優勢包括為藝人、歌迷、票務客户及企業贊助商提供的服務質素、在國內外推廣及製作現場音樂活動及巡迴演唱會方面的往績及聲譽、與藝人的關係、其全球足跡、其票務軟件及服務的質素、其電子商務網站及龐大的資料庫、其多元化的場地分銷平臺、其廣告及贊助計劃的範圍、成效及專業知識，以及其財務穩定。
人力資本資源
一般信息
截至2022年12月31日，我們有83名公司員工，我們的合併子公司總共約有7200名全職和兼職員工。我們相信我們的員工關係很好。
Liberty及其子公司致力於創造多樣化、包容性和支持性的工作場所，讓員工有機會在他們的職業生涯中成長和發展，得到有競爭力的薪酬、福利和健康計劃的支持，並通過在員工和他們的社區之間建立聯繫的計劃來支持。
人才培養
Liberty通過對我們的員工進行投資，並使他們能夠參與到個人和職業成長的機會中，從而培養了一種強大的學習文化。其中一些機會(在我們公司和我們的子公司中有所不同)包括專業相關課程的學費報銷、高管和職業指導、付費專業研討會、專業組織的付費會員資格、現場午餐和學習教育會議以及內部指導的行業主題演講。
多樣性、公平性和包容性
自由努力培養一種提供歸屬感和包容性的文化。我們公司尊重員工的多樣性和獨特的觀點、想法、技能和能力，這些都是我們公司取得更好業務成果的原因。為了在公司層面加強對包容性和多樣性的承諾，Liberty支持國內合作伙伴福利、帶薪育兒假、生育福利、靈活的工作安排、持續的培訓、女性領導人的指導以及與我們的首席執行官舉行的季度市政廳會議。
同樣，我們的子公司也承擔了各自的承諾，發展多元化的員工隊伍。天狼星XM控股公司專注於增加女性和少數族裔在其組織各級的代表性，以及
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在不同的社區招募人才，包括作為關注不同人才的專業會議的贊助商，創造就業機會和提供領導力發展。天狼星XM控股公司提供指導計劃，幫助代表性不足的員工從培訓、指導和反饋中受益，並有幾個員工資源小組支持不同的不同羣體。天狼星XM控股公司實施了一套廣泛的反騷擾和歧視政策，並實施了關於多樣性、公平和包容性的定期培訓和指導。Braves Holdings發起了一項計劃，為員工提供分享觀點、想法和見解的空間，並與同行進行深思熟慮的討論。Braves Holdings還創建了獎學金計劃，以促進僱用不同的人才，並在棒球和棒球運營、數據和分析、童子軍和高管領導力等領域獲得機會。通過努力發展賽車運動的多樣性，一級方程式尋求從代表不足的背景中脱穎而出的下一代人才。自2021年一級方程式工程獎學金計劃啟動以來，一級方程式已承諾將該計劃延長至2025年，每年支持10名學生在英國和意大利的頂尖大學攻讀本科和研究生工程學位。2022年11月，一級方程式宣佈推出F1學院系列賽，這是一個全女性車手類別，旨在培養和準備年輕女性車手，以進步到更高水平的競爭。作為更廣泛的多元化和包容性計劃的一部分，一級方程式還承諾通過在整個行業提供學徒和實習機會，為那些來自弱勢社會經濟背景的人創造就業機會。
薪酬和福利
自由與自由附屬公司旨在為員工提供有吸引力的薪酬和福利計劃。除了工資外，這些計劃(在我們公司和我們的子公司中有所不同)可能包括獎金、股票獎勵、401(K)計劃、非合格遞延補償計劃、醫療和保險福利、健康儲蓄和靈活支出賬户、帶薪假期、帶薪育兒假、宣傳資源、靈活的工作時間和員工援助計劃。
新冠肺炎迴應
為迴應這一事件COVID在-19大流行期間，我們和我們的子公司實施了我們認為最有利於我們的員工以及我們運營的社區的變化，這些變化符合政府法規。由於新冠肺炎疫情，我們的許多員工都在家中工作，我們已經為繼續在現場進行關鍵工作的員工實施了額外的安全措施。我們相信，在不犧牲在新冠肺炎疫情期間保護員工安全的承諾的情況下，我們能夠保持業務的連續性。
可用信息
我們向美國證券交易委員會提交的所有文件，包括Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K，以及對此類文件的修改，通常在我們向美國證券交易委員會提交此類材料後24小時內可在我們的互聯網網站上免費獲取。我們的網站地址是www.Libertymedia.com。
我們的公司治理準則、商業行為和道德準則、薪酬委員會章程、提名和公司治理委員會章程以及審計委員會章程都可以在我們的網站上找到。此外，我們將免費向自由媒體公司投資者關係部打電話或提出書面請求的任何股東提供這些文件的副本，地址：12300 Liberty Boulevard，Englewood，Colorado 80112，電話：不是的。(877)772-1518。
本報告通篇提及的本公司網站及本公司附屬公司及附屬公司網站所載的資料，並未在此引作參考。
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第1A項。風險因素。
投資我們的普通股是有風險的。在投資我們的普通股之前，除了第二部分第7項(管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析)中描述的其他信息外，您應該仔細考慮以下風險。這些風險並不是與我們的業務和資本化有關的唯一風險。下面描述的風險被認為是最重要的。然而，可能還有其他未知或不可預測的經濟、商業、競爭、監管或其他因素，也可能對我們的業務產生實質性的不利影響。過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標，不應利用歷史趨勢來預測未來期間的結果或趨勢。如果發生下文所述或本文引用文件中的任何事件，我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和/或現金流可能會受到重大不利影響，進而可能對我們普通股的價值產生重大不利影響。
與我們公司有關的整體風險
本Form 10-K年度報告中包含的Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團的歷史財務信息如果是獨立的公司，可能不一定反映它們的業績。
設立跟蹤股的原因之一是允許股票投資者在對特定集團的股票進行估值時採用更具體的標準，例如將市盈率與同一行業其他公司的市盈率進行比較。在對Liberty SiriusXM Group跟蹤股票、Braves Group跟蹤股票和F1 Group跟蹤股票進行估值時，投資者應認識到Liberty SiriusXM集團、Braves Group和F1 Group的歷史財務信息摘錄自我們的綜合財務報表，不一定反映Liberty SiriusXM Group、Braves Group和F1 Group的運營結果、財務狀況和現金流。
我們可能有未來的資本需求，可能無法以可接受的條件獲得額外融資。
截至2022年12月31日，我們有未償還的企業級債務本金41億美元。截至2022年12月31日，我們唯一的全資合併子公司是Braves Holdings和F1。Braves Holdings由於其規模和當前的負債水平，加上其資產和運營現金流，將不足以支持未來的任何重大融資。我們獲得一級方程式現金流的能力受到一級方程式母公司Delta Topco某些子公司債務工具中規定的契約限制。此外，儘管我們合併了天狼星XM控股公司，但由於天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，並且存在重大的非控股權益，我們無法隨時獲得天狼星XM控股公司的現金流。因此，我們在未來以優惠條款或根本不能獲得大量融資的能力可能是有限的。如果我們未來無法獲得債務融資，我們可以通過出售或變現我們的債務或股權證券來獲得流動性，或者我們也可以發行股權證券。如果通過發行股權證券籌集更多資金，我們的股東可能會經歷嚴重的稀釋。如果我們未來無法獲得足夠的流動資金，我們可能無法適當發展我們的業務、完成收購或以其他方式利用商機或應對競爭壓力，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績以及歸因於我們集團的影響產生重大不利影響。
我們的合併債務中有很大一部分高於運營子公司的水平，我們未來可能無法獲得足以償還債務和其他財務義務的現金。
截至2022年12月31日，我們的公司級未償還債務本金約為41億美元，其中包括2023年到期的1.375%現金可轉換優先債券未償還的7.9億美元，2023年到期的1%現金可轉換優先債券未償還的2,700萬美元，2027年到期的2.25%可交換優先債券未償還的4.75億美元，2048年到期的2.125可交換優先債券未償還的3.87億美元，2049年到期的2.75%可交換優先債券未償還的5.86億美元，2050年到期的0.5%可交換優先債券未償還的9.2億美元，以及由我們的保證金貸款義務產生的8.75億美元的未償還債務。
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歸因於Liberty SiriusXM集團的全資特殊目的子公司和6300萬美元的其他債務。我們履行財務義務的能力將取決於我們獲得現金的能力。我們的主要現金來源包括我們的可用現金餘額、我們投資的股息和利息、我們公共投資組合的貨幣化以及資產出售的收益。此外，我們是否有能力從我們的業務中獲得股息或付款或墊款，取決於他們個人的經營業績，他們可能受到或可能受到的任何法律、法規或合同限制，以及他們自己的債務條款，包括天狼星XM控股公司的優先票據和信貸安排以及一級方程式的附屬債務。管理此類債務的協議限制出售資產，並禁止或限制向股東、非全資子公司或我們的合作伙伴支付股息或進行分配、貸款或墊款。我們一般不會以股息(根據Sirius XM Holdings的股息政策向Sirius XM Holdings股東支付的季度股息除外，根據適用法律並在考慮到影響Sirius XM Holdings的各種因素後由Sirius XM Holdings董事會酌情決定)、貸款、墊款或其他形式從我們的任何子公司或業務附屬公司收取現金。
此外，本公司的保證金貸款、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款(增量定期貸款除外，其利率根據有擔保的隔夜融資利率(SOFR)浮動)以及Braves Holdings在其混合用途信貸安排下的借款採用基於倫敦銀行間拆放款利率(LIBOR)的浮動利率作為確定利率的基準。2017年，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，FCA宣佈，所有LIBOR設置要麼停止由任何管理員提供，要麼不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之後，對於一週和兩個月的美元設置；以及(B)在2023年6月30日之後，對於其餘美元設置。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)也建議銀行停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。由美聯儲召集、成員包括主要市場參與者的另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)已將SOFR確定為其首選的LIBOR替代利率。SOFR是由短期回購協議計算的新指數，由美國國債支持。因此，確定LIBOR的方法的任何變化，或與LIBOR逐步淘汰相關的監管活動，都可能導致LIBOR的表現與過去不同，或者不復存在。這些事態發展的後果不能完全預測，但可能包括上述債務工具下借款成本的增加。在現有債務協議中沒有包括替代參考利率的情況下，Liberty、天狼星XM控股公司和一級方程式已經納入，並預計將在近期納入, 修改這些設施時的替代參考利率，視情況而定。此外，未來我們可能會使用掉期、上限、期權、遠期、期貨或其他類似產品等對衝工具來對衝利率波動。這些工具可能被用來選擇性地管理風險，但不能保證我們將受到充分保護，不受重大利率波動的影響。
歸因於我們每個跟蹤股票集團的業務的成功，在一定程度上取決於它們在受眾中的受歡迎程度，這一點很難預測。
娛樂內容製作、衞星廣播服務和包括體育賽事在內的現場娛樂活動是固有的風險業務，因為這些業務的收入主要取決於它們在公眾觀眾中的受歡迎程度，這一點很難預測。衞星廣播節目或現場娛樂節目的商業成功取決於競爭節目的質量和接受度、替代娛樂和休閒活動形式的可用性、總體經濟狀況和其他有形和無形的因素，其中許多因素很難預測。在廣告支持的節目、活動和衞星廣播服務的情況下，受眾規模是談判廣告費率時的一個重要因素。觀眾規模也是決定現場娛樂活動門票定價和轉播權價值的重要因素。因此，公眾對天狼星XM控股公司、勇敢控股公司、Live Nation和一級方程式等公司提供的計劃、服務和活動的接受度較低，可能會損害這些公司維持或增長收入的能力，這將對這些公司所屬集團的財務業績產生不利影響。
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我們歸功於Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團的業務，如天狼星XM控股公司、一級方程式和Live Nation，可能無法實現收購或其他戰略投資和計劃的好處。
我們的業務戰略以及我們子公司和業務附屬公司的業務戰略，包括天狼星XM控股公司、一級方程式和Live Nation，可能包括選擇性收購、其他戰略投資和計劃，使他們能夠擴大業務。任何收購的成功取決於將被收購的業務和資產有效地整合和管理到收購方的運營中，這受到風險和不確定因素的影響，包括實現增長潛力、任何預期的協同效應和成本節約、留住和吸引人員的能力、將管理層的注意力從其他業務上轉移開以及被收購的業務或資產的未披露或潛在的法律責任。
疲軟和不確定的經濟狀況可能會減少消費者對我們每個集團業務提供的產品、服務和活動的需求。
美國經濟疲軟或不確定，或者在一級方程式賽車集團的情況下，海外經濟可能會對我們的產品、服務和賽事的需求產生不利影響。我們收入的很大一部分來自個人可自由支配的支出，在經濟衰退或不穩定時期，這些支出通常會減少。可自由支配支出的減少可能會通過衞星廣播訂户的潛在降級而對收入產生不利影響，並可能總體上影響訂户流失、轉換率和車輛銷售(天狼星XM控股公司)或現場娛樂和體育賽事支出的減少(Live Nation、Braves Holdings和F1)。因此，如果相關經濟環境仍然疲軟或進一步下滑，歸因於我們每個集團的業務增加或保持收入和收益的能力可能會受到不利影響。此外，已經明顯上升的通脹可能會增加包括勞動力成本在內的運營成本，而為應對通脹擔憂而繼續加息，可能會產生進一步增加經濟不確定性並加劇這些風險的效果。我們目前無法預測這些潛在不利影響的程度。
我們公司與Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)和Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(“TripCo”)有重疊的董事和管理層，在完成擬議的剝離後，預計將與ABH有重疊的董事和高級管理人員，這可能會導致利益衝突。
由於2011至2014年間的交易導致我們公司、Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo獨立存在，以及擬議的拆分完成，Liberty的所有或大多數高管還擔任(或將在ABH的情況下)擔任Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和ABH的高管，並且存在重疊的董事。我們的高管和董事會成員對我們的股東負有受託責任。同樣，在Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或ABH以類似身份任職(或將在ABH任職)的任何此類人員對該公司的股東負有受託責任。例如，當我們的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo或ABH尋求可能適合它們各自的收購和其他商業機會時，可能存在潛在的利益衝突。因此，這些人可能在涉及或影響他們負有受託責任的一家以上公司的事項上存在利益衝突或表面上的利益衝突。此外，我們公司的大多數董事和高級管理人員繼續擁有(或將在ABH的情況下擁有)Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和ABH的股票以及購買這些公司股票的期權。當適用的個人面臨可能對我們的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo和/或ABH產生不同影響的決定時，這些所有權利益可能會產生或似乎產生潛在的利益衝突。符合“關聯方交易”資格的任何潛在衝突(如1933年證券法下S-K條例第404項所定義, 經修訂)須由適用發行人董事會的獨立委員會根據其公司管治指引進行審核。Liberty Broadband和TripCo均已放棄其對某些商業機會的權利，其各自重述的公司註冊證書包含的條款認為，在某些情況下，董事和高管將公司機會導向另一人或實體(包括Qurate Retail、Liberty Broadband和TripCo)而不是該公司，並不違反其受託責任。此外，據我們瞭解，ABH預計將在其重述的公司章程中採用類似的放棄和豁免條款，以結束擬議的剝離。出現的其他潛在衝突將在個案基礎上加以解決，同時牢記每個發行人的高管和董事應承擔的適用受託責任。時不時地，我們可能
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與Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、ABH和/或其各自的子公司或其他附屬公司進行交易。不能保證任何此類交易的條款會像沒有重疊官員或董事的情況下那樣有利於我們的公司、Qurate Retail、Liberty Broadband、TripCo、ABH或它們各自的任何子公司或附屬公司。
未決或未來訴訟的不利結果可能會對我們每個集團的業務的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的子公司和業務附屬公司是因其業務的各個方面而引起的幾項法律訴訟的當事人，包括因其營銷行為而引起的集體訴訟。這些訴訟的結果可能並不有利，一個或多個不利結果可能會對其財務狀況產生重大不利影響，這可能會影響其所屬集團的財務表現。
我們的某些子公司和業務附屬公司在美國以外的業務面臨許多運營風險。
我們的某些子公司和業務附屬公司在美國以外的國家開展業務。在許多外國國家，特別是在某些發展中經濟體，遇到某些法規(如《反海外腐敗法》和類似法律)禁止的商業行為並不少見。儘管我們的某些子公司和業務附屬公司已就這些法律採取了合規努力，但其各自的員工、承包商和代理，以及他們將某些業務運營外包給的公司，可能會採取違反其政策和程序的行動。任何此類違規行為，即使受到這些子公司和業務關聯公司的政策和程序或法律的禁止，也可能對這些子公司和業務關聯公司的財務狀況和聲譽產生一定的不利影響。如果這些子公司和業務關聯公司未能有效應對與其業務國際化運營相關的挑戰，可能會對其財務狀況造成重大不利影響，從而對我們的財務狀況產生不利影響。
我們使用淨營業虧損、不允許的業務利息和税收抵免的能力 如本公司經修訂的《1986年國税法》(下稱《守則》)第382節所界定的“所有權變更”，則減少未來納税的結轉可能會受到負面影響。
截至2022年12月31日，我們擁有可歸因於聯邦和州淨營業虧損的遞延税項資產、不允許的業務利息結轉和税收抵免結轉5.47億美元，根據該準則，我們可以在某些情況下結轉聯邦淨營業虧損、不允許的業務利息扣除和税收抵免，以抵消當前和未來的應税收入，並減少我們的聯邦所得税負擔，但須遵守某些要求和限制。如果我們經歷了守則第382節和相關財政部法規所定義的“所有權變更”(一般情況下，所有權的累計變更在三年滾動期間超過公司股票價值的50%)，而此時我們的市值低於某個水平，或者2019年發佈的根據守則第382條擬議的財政部法規已經最終確定並適用(考慮到此類法規的延遲生效日期)，我們使用聯邦淨營業虧損、不允許的商業利息和税收抵免結轉的能力可能會受到很大限制。這一限制可能會影響我們的聯邦淨營業虧損、不允許的業務利息和税收抵免結轉的使用時間，從而加速聯邦現金税款的支付或導致某些聯邦淨營業虧損和税收抵免結轉在使用之前到期，這可能會影響該遞延税項資產的最終實現。類似的限制也可能適用於州一級。
新冠肺炎相關風險
持續的新冠肺炎疫情，以及未來的大流行或流行病，已經並可能繼續給天狼星XM控股公司的業務帶來重大的不確定性。
新冠肺炎疫情也給天狼星XM控股的業務帶來了重大不確定性。新冠肺炎疫情可能會在多大程度上影響天狼星XM控股公司的業績，這取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，包括新冠肺炎及其變種可能正在發生的復興。另一個女人
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新冠肺炎疫情導致美國或全球業務關閉，可能會對天狼星XM控股公司的業務產生不利影響。
一級方程式、勇士控股和Live Nation已經並可能繼續受到新冠肺炎的實質性影響，並可能受到未來大流行或流行病的實質性影響。
雖然一級方程式賽車、勇士控股和Live Nation在2022年更完全地恢復了正常的業務運營、日程安排和活動，但尚不清楚新冠肺炎是否以及在多大程度上擔心，或者未來的流行病或流行病會影響這些業務提供的娛樂、賽事和服務的使用和/或需求，以及對贊助和廣告資產的需求。如果這些業務面臨活動取消、場館關閉和上座率下降的情況，其影響可能會大幅減少我們的收入。由於新冠肺炎在2020年和2021年造成的收入減少，這些業務一直在尋求削減開支，但如果這種影響繼續存在，這些業務可能無法像收入下降一樣減少開支，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
此外，我們的企業對旅行和可自由支配的消費者支出的減少特別敏感。我們無法預測我們的業務將在多長時間內受到新冠肺炎或未來的大流行或流行病的影響。從長期來看，新冠肺炎或未來的大流行或流行病可能會阻礙受影響地區或全球的經濟活動，導致全球經濟衰退，導致體育和娛樂活動及其他休閒活動的可自由支配支出進一步下降，這可能會對我們的業務產生長期影響。
即使我們的業務恢復正常運營，也不能保證出席活動的球迷或在活動中工作的供應商和員工不會在參加或提供服務過程中感染新冠肺炎或其他疾病。任何此類事件都可能導致訴訟、法律和其他成本以及聲譽風險，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。即使在新冠肺炎疫情消退後，美國經濟也可能經歷衰退，我們預計我們的業務和運營可能會受到美國長期衰退的實質性不利影響。
基於上述原因，以及其他可能因持續的新冠肺炎大流行或未來的大流行或疫情而暴露出來的原因，我們無法合理地估計對我們未來收入、運營結果、現金流或財務狀況的影響，但這些影響已經並將繼續是重大的，可能對我們的業務、收入、運營結果、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。
與Liberty SiriusXM集團相關的風險
天狼星XM控股公司一直受到供應鏈問題的不利影響，而且可能繼續受到影響。
與全球零部件供應鏈相關的問題正在對多個行業產生廣泛影響，包括對天狼星XM控股公司業務的直接和間接影響。
由於各種原因，包括全球半導體供應短缺和烏克蘭戰爭，汽車製造商在獲得某些對新車生產至關重要的零部件方面正在經歷延誤，而且可能會繼續拖延。這些受影響的汽車製造商製造和銷售的車輛包括天狼星XM控股公司的衞星收音機。例如，北美和其他地區的一些汽車廠由於生產車輛所用的某些零部件短缺，有時會停產或減少車輛生產。因此，這些供應鏈短缺已經並可能繼續對新車的生產和交付產生影響，這反過來可能會影響天狼星XM控股公司獲取訂户的努力。
天狼星XM控股公司還經歷了，並可能繼續經歷某些特定用途集成電路(通常稱為“芯片組”)的安全延遲，這些集成電路是其衞星無線電的重要組件。這些組件的延遲或不可用可能會對天狼星XM控股公司的運營和財務狀況產生不利影響。
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目錄表
天狼星XM控股可能受到烏克蘭戰爭的不利影響。
烏克蘭戰爭，以及烏克蘭戰爭的任何擴大到周邊地區，都可能對天狼星XM控股的業務和運營產生不利影響。
烏克蘭的戰爭可能會影響天狼星XM控股公司與其業務和運營相關的某些部件的供應，例如軟件和某些子系統，這些部件可能計劃整合為天狼星XM控股公司目前正在為其系統建造的衞星的一部分。此外，AdsWizz的總部設在羅馬尼亞，天狼星XM控股公司依賴於波蘭等東歐國家的其他承包商。烏克蘭戰爭擴大到其他國家，特別是羅馬尼亞，可能會對天狼星XM控股公司在其Pandora服務和第三方上投放廣告的能力造成重大影響。
天狼星XM控股公司面臨着激烈的競爭，而且這種競爭可能會隨着時間的推移而加劇。
天狼星XM控股公司基於一系列因素與其他內容提供商爭奪聽眾的時間和注意力，這些因素包括體驗質量、相關性、對內容質量的接受和感知、易用性、價格、可訪問性、品牌知名度、聲譽，對於其廣告支持的Pandora服務，還包括對廣告負載、特性和功能的感知。隨着消費者在互聯網上的品味和偏好的變化，以及移動和其他互聯產品，包括汽車、家庭和可穿戴設備，天狼星XM控股公司將需要增強和改進其現有服務，推出新的服務和功能，並試圖通過更多的技術進步和適應性平臺來保持其競爭地位。天狼星XM應用程序和潘多拉應用程序幾年來都沒有重大更新。如果天狼星XM控股未能跟上技術進步的步伐，或未能提供令人信服的產品和最先進的交付平臺來滿足消費者需求，其擴大或保持其服務覆蓋範圍、吸引和留住用户以及通過其服務吸引聽眾和訂户的能力將受到不利影響。天狼星XM控股公司吸引和留住訂户和聽眾的能力，也取決於它在創作和提供流行或獨特節目方面的成功。與天狼星XM控股公司競爭的某些服務的摘要包含在本年度報告的Form 10-K中標題為“項目1.業務-競爭”的部分。
天狼星XM控股公司的訂户和聽眾可以通過地面廣播電臺、YouTube和其他互聯網服務免費獲得類似的內容。天狼星XM控股還與其他家庭和移動娛樂服務提供商爭奪聽眾的時間和注意力，並與亞馬遜、Facebook和谷歌等大型在線廣告平臺以及傳統媒體競爭廣告銷售。
天狼星XM控股公司的流媒體服務還根據其應用程序的存在和可見度來爭奪聽眾，這些應用程序通過蘋果和谷歌運營的應用程序商店分發。天狼星XM控股公司面臨着來自這些公司的激烈競爭，這些公司也推廣自己的音樂和內容。此外，天狼星XM控股的競爭對手的流媒體產品可以預裝或集成到消費電子產品或汽車中，比天狼星XM控股的流媒體產品更廣泛，從而創造了可見性優勢。如果天狼星XM控股公司無法成功地與其他媒體提供商爭奪聽眾，那麼其業務可能會受到影響。此外，應用程序商店的運營商可以拒絕Sirius XM Holdings的應用程序或修改其許可證條款，從而抑制Sirius XM Holdings分發其應用程序的能力，對其業務產生負面影響，或限制其增加訂户和聽眾的能力。
競爭可能導致訂閲、廣告或其他收入減少，天狼星XM控股的支出增加，從而降低其收益和自由現金流。天狼星XM控股不能保證它將能夠成功地與現有或未來的競爭對手競爭，或者競爭不會對其運營和財務狀況產生不利影響。
如果天狼星XM控股吸引和留住訂户和聽眾，或將聽眾轉化為訂户的努力不成功，其業務將受到不利影響。
如果天狼星XM控股無法吸引新的訂户和聽眾，並留住現有的訂户和聽眾，其業務將受到不利影響。
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目錄表
天狼星XM控股公司增加其服務的訂户和聽眾數量、留住訂户和聽眾或將聽眾轉換為訂户的能力是不確定的，受許多因素的影響，包括：
| ● | 天狼星XM控股公司的服務價格； |
| ● | 天狼星XM控股公司服務的易用性； |
| ● | 天狼星XM控股公司營銷計劃的有效性； |
| ● | 關於其天狼星XM服務，新車在美國的銷售或租賃率； |
| ● | 天狼星XM控股公司的自付費用户在美國買賣新車和二手車的費率； |
| ● | 天狼星XM控股公司有能力説服包括衞星收音機在內的新車和二手車的車主和承租人購買其天狼星XM服務的訂閲； |
| ● | 天狼星XM控股公司的節目及其提供的套餐和服務的感知價值； |
| ● | 天狼星XM控股公司能夠以一種深受消費者歡迎的方式推出功能； |
| ● | 天狼星XM控股公司跟上音頻娛樂領域快速發展的技術和功能的能力； |
| ● | 天狼星XM控股公司對不斷變化的消費者品味做出反應的能力；以及 |
| ● | 天狼星XM控股的競爭對手，如Spotify、蘋果、谷歌、亞馬遜、Facebook等音頻娛樂和信息提供商的行動。 |
天狼星XM控股公司從事廣泛的營銷努力，這些努力的持續有效性是其業務的重要組成部分。
天狼星XM控股公司在廣泛的媒體領域進行廣泛的營銷努力，以吸引和留住其服務的訂户和聽眾。作為營銷活動的一部分，天狼星XM控股公司使用了各種各樣的溝通工具，包括電話營銷和電子郵件徵集。其營銷努力的有效性受到一系列因素的影響，包括創意和執行因素。天狼星XM控股公司通過廣播和電視廣告、直接郵件材料、電子郵件徵集和電話聯繫消費者的能力是其努力的重要組成部分，也是其營銷有效性的重要因素。如果天狼星XM控股公司無法通過電子郵件徵集或電話營銷接觸到消費者，包括由於“垃圾郵件”和電子郵件過濾器、來電攔截技術、消費者隱私法規或“請勿來電”或其他營銷法規，其營銷努力將受到不利影響。其營銷努力的有效性下降可能會對其運營和財務狀況產生不利影響。
天狼星XM Holdings的業務運營依賴於第三方，第三方的不履行可能會對其業務產生不利影響。
天狼星XM控股公司的業務在一定程度上依賴於各種第三方，包括：
| ● | 製造和分銷衞星收音機的製造商； |
| ● | 製造和銷售衞星無線電集成電路的公司； |
| ● | 支持天狼星XM控股公司應用程序和服務的第三方軟件； |
| ● | 節目提供商，包括與各種音樂著作權所有者和直播人才的協議； |
| ● | 運營其呼叫中心的供應商； |
| ● | 設計或建造天狼星XM控股公司系統的供應商，以及支持或運營天狼星XM控股公司系統的供應商，包括其衞星和“雲”系統； |
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目錄表
| ● | 蘋果公司通過其App Store分發天狼星XM控股公司的應用程序，就Pandora服務而言，天狼星XM控股公司依靠蘋果公司收取費用並批准其消費者提供的條款；以及 |
| ● | 天狼星XM控股公司通過其App Store分銷天狼星XM控股公司的應用程序，就潘多拉服務而言，天狼星XM控股公司依賴谷歌公司收取費用和批准其消費者提供的條款，在天狼星XM控股公司在其潘多拉平臺上銷售的美國存托股份的實現中扮演了重要角色。 |
如果其中一個或多個第三方的表現不令人滿意或不及時，包括遵守天狼星XM控股公司在業務誠信、人員和網絡安全方面的標準和做法，其業務可能會受到不利影響。
如果支持天狼星XM控股公司的應用程序和服務的第三方軟件出現錯誤，天狼星XM控股公司的應用程序和服務的運行可能會受到影響。天狼星XM控股公司很難糾正第三方軟件中的任何缺陷，因為軟件的開發和維護不在其控制範圍內。天狼星XM控股公司的第三方許可方可能不會繼續以可接受的條款向天狼星XM控股公司提供其軟件、在其軟件中投入適當水平的資源以維持和增強其能力或繼續經營。這些第三方許可方的失敗可能會損害天狼星XM控股公司的流媒體服務。
此外，天狼星XM控股所依賴的多家第三方已經並可能在未來經歷財務困難或申請破產保護。作為尋求破產保護的一部分，該等第三方可能因其財務狀況而無法及時履行其對天狼星XM控股公司的義務，或可能被解除對天狼星XM控股公司的義務。
如果播客和其他非音樂內容不能成功盈利併產生收入，可能會對天狼星XM控股公司的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。
提供播客和其他非音樂內容涉及風險和挑戰，包括競爭加劇和需要與創作者發展新的關係。天狼星XM控股公司已就第三方製作的原創播客內容達成多年承諾。這些協議通常賦予天狼星XM控股公司分發內容的權利，並作為播客中廣告銷售的獨家代理。與其他內容許可證或安排相比，某些播客內容的支付條款通常需要更多的預付現金，包括對播客所有者或創作者的最低擔保。
鑑於此類承諾的持續時間為多年且基本為固定成本性質，如果此類播客內容對天狼星XM控股公司的聽眾和訂户的吸引力達不到預期，天狼星XM控股公司的利潤率可能會受到不利影響。此外，播客廣告市場仍在發展，包括有效地大規模銷售播客廣告所需的廣告技術。因此，天狼星XM控股公司將播客中的可用廣告機會盈利的能力仍然不確定。
天狼星XM控股不斷增長的播客業務可能需要對其商業模式和成本結構進行額外的改變，修改其基礎設施，並可能使我們面臨新的監管、法律和聲譽風險，包括侵權責任。不能保證天狼星XM控股公司能夠從播客中獲得足夠的收入，以抵消創建或獲取這些內容的成本。天狼星XM控股未能成功地將此類內容貨幣化併產生收入，包括未能以可接受的條款獲得或保留播客或其他非音樂內容的權利，或根本無法有效管理與此類擴張相關的眾多風險和挑戰，可能會對天狼星XM控股的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
天狼星XM控股公司可能沒有意識到收購或其他戰略投資和舉措的好處。
天狼星XM控股的戰略包括選擇性收購、其他戰略投資和舉措，以努力擴大其業務。任何收購的成功取決於將被收購的企業和資產有效地融入、同化和管理到其業務中，這受到風險和不確定因素的影響，包括實現增長潛力、預期的協同作用和成本節約、留住和吸引人員的能力、
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目錄表
將管理層的注意力轉移到其他業務上，以及被收購業務或資產的未披露或潛在的法律責任。
整合過程可能會分散天狼星XM控股公司的管理層的注意力，擾亂其正在進行的業務，或導致天狼星XM控股公司的服務、標準、控制、程序和政策不一致，其中任何一項都可能對其維持與客户、供應商和員工的關係或實現收購的預期好處的能力產生不利影響。
經濟狀況的影響可能會對天狼星XM控股的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
天狼星XM控股的成功在很大程度上取決於可自由支配的消費者支出。一些可能影響消費者娛樂支出的因素包括一般經濟狀況、可自由支配收入的可獲得性、消費者信心、利率、通脹壓力以及總體經濟環境的總體不確定性。
對娛樂的需求通常對經濟低迷及其對可自由支配消費者支出的相應影響很敏感。任何實際或預期的整體、地區或本地經濟狀況的惡化或疲弱，以及由於新冠肺炎或其他原因而導致的其他不利經濟或市場狀況，均可能減少天狼星XM Holdings的訂户或潛在訂户的可自由支配收入。在整體經濟狀況減少非必需品支出的情況下，天狼星XM Holdings吸引和留住訂户的能力可能會受到阻礙，這可能會減少其訂閲收入，並對其業務產生負面影響。
此外，天狼星XM控股公司的財務業績受到經濟狀況及其對廣告支出水平的影響。廣告商的支出一般傾向於反映整體經濟狀況，廣告商減少支出可能會對天狼星XM控股的收入和業務產生不利影響。看見Pandora很大一部分收入來自廣告，廣告商減少支出可能會損害其業務。
相當數量的天狼星XM服務訂户定期取消訂閲，而天狼星XM控股公司無法預測它在留住客户方面會有多成功。
作為天狼星XM控股業務的一部分，它經歷並預計未來將經歷用户週轉(即流失)。如果天狼星XM控股無法以預期的費率留住現有訂户，或者留住訂户的成本高於預期，其財務業績和經營業績可能會受到不利影響。
天狼星XM控股公司無法預測，在留住購買或租賃包括訂閲其天狼星XM服務的車輛的客户方面，它會取得多大的成功。天狼星XM有相當大比例的訂户參加了折扣定價計劃，天狼星XM控股公司是否有能力留住這些訂户或將他們遷移到價格更高的計劃還不確定。天狼星XM控股的折扣定價策略廣為人知，這可能會干擾其收取普通認購價的能力。此外，當以更高的價格提供訂閲時，相當數量的訂户會定期取消訂閲。
天狼星XM控股能否通過盈利吸引和留住其天狼星XM服務的訂户，目前還不確定。
許多因素可能會影響天狼星XM控股公司吸引和留住其天狼星XM服務用户的能力。隨着時間的推移，天狼星XM控股公司訂户基礎不斷變化的人口結構，如“千禧一代客户”的增加，可能會增加習慣於通過廣告支持的產品消費娛樂的訂户數量。這些不斷變化的人口結構可能會影響天狼星XM控股公司將試用用户轉換為自付用户的能力。同樣，天狼星XM控股公司爭取購買或租賃二手車的訂户的努力，可能會吸引對價格敏感的消費者。購買或租賃二手車的消費者可能比購買或租賃新車的消費者對價格更敏感，可能會以較低的費率從試用訂户轉換為自付費訂户，並且可能比購買或租賃新車的消費者更頻繁地取消訂閲。天狼星XM控股的一些營銷努力也可能吸引更多對價格敏感的訂户，以及其增加
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目錄表
衞星收音機在新的、低價汽車產品線中的滲透可能會導致更多具有節儉意識的用户的增長。這些因素中的每一個都可能損害天狼星XM控股公司的收入，或者需要在營銷工作上額外支出，以展示其天狼星XM服務的價值。
天狼星XM控股的業務在一定程度上依賴於汽車業。
天狼星XM控股公司衞星廣播服務的訂閲量增長的很大一部分來自美國的新車和二手車購買者和租户，天狼星XM控股公司預計這將是未來其衞星廣播服務的重要訂户來源。
天狼星XM控股公司與主要汽車製造商達成了在新車中安裝衞星無線電設備的協議，儘管這些協議並不要求汽車製造商在任何給定的時期安裝特定或最低數量的無線電設備。這些協議還要求汽車製造商向天狼星XM控股公司提供衞星無線電汽車銷售數據，在許多情況下包括消費者的姓名和地址。如果汽車製造商不繼續在其產品中包括天狼星XM服務或向天狼星XM控股公司提供此類數據，天狼星XM控股公司的業務可能會受到不利影響。
汽車生產和銷售取決於許多因素，包括車輛零部件的可獲得性、消費者信貸、總體經濟狀況、消費者信心和燃料成本。如果汽車製造商的汽車銷量下降，或工廠安裝的衞星無線電在這些車輛中的滲透率下降，天狼星XM控股公司的衞星無線電服務的訂户增長可能會受到不利影響。
二手車的銷售是天狼星XM控股公司衞星廣播服務新用户的重要來源。天狼星XM控股公司與汽車經銷商和在二手車市場運營的公司達成協議，向其提供二手衞星無線電車輛銷售數據，在許多情況下包括消費者的名稱和地址。這些數據的持續可用性很重要，這些數據的丟失可能會損害其收入和業務。
天狼星XM控股公司的衞星故障將嚴重損害其業務。
運行天狼星XM服務所需衞星的壽命取決於若干因素，包括：
| ● | 太陽能電池板的退化和耐久性； |
| ● | 施工質量； |
| ● | 衞星部件隨機故障，可能導致衞星重大損壞或損失； |
| ● | 衞星消耗的燃料量； |
| ● | 管理其衞星運行的第三方的表現；以及 |
| ● | 靜電風暴、恐怖襲擊、與空間中其他物體的碰撞或空間中發生的核爆炸等其他事件造成的損害或破壞。 |
在正常運行過程中，衞星會出現部件故障和運行性能異常。天狼星XM控股公司的幾顆在軌衞星上的組件出現故障，並不時出現這些衞星的操作和性能異常。這些故障和異常預計將在正常過程中繼續，天狼星XM控股公司無法預測未來可能發生的任何事件是否會對其運營或現有在軌衞星的壽命產生實質性不利影響。此外，天狼星地面中繼器網絡與單一的第三方衞星通信。XM地面中繼器網絡與一顆XM衞星通信。如果與適用的中繼器網絡通信的衞星意外出現故障，服務將中斷數小時或更長時間。
天狼星XM控股公司運營衞星的任何重大故障都可能導致其天狼星XM服務失去客户，並可能對其聲譽和經營業績造成重大損害。天狼星XM控股公司沒有保險
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目錄表
用於其在軌衞星。有關天狼星XM控股公司衞星機隊的更多信息載於本年度報告10-K表格中題為“業務-天狼星XM控股公司-衞星、地面中繼器和其他衞星設施”的部分。
天狼星XM服務可能會受到無線操作的有害幹擾。
在與Sirius XM Holdings獲得許可的頻率相鄰的頻譜上開發應用程序和服務，以及在其他頻率上的信號組合，可能會對其在美國某些地區的衞星無線電服務造成有害幹擾。除Sirius XM Holdings獲得許可的頻率外，FCC允許在頻譜上進行的某些操作或操作組合會導致其服務信號丟失，其衞星無線電服務的接收在某些地區可能受到不利影響。並不是在所有情況下都可以消除這種幹擾。在其他情況下，天狼星XM控股公司減少這種幹擾的努力可能需要廣泛的工程努力，並增加其地面基礎設施。這些緩解努力可能代價高昂，需要數年時間才能實施，而且可能不會完全有效。在某些情況下，天狼星XM控股公司依賴FCC幫助其防止對其服務的有害幹擾。
Pandora的廣告支持業務遭受了月度活躍用户的持續大量流失，這可能會對其業務產生不利影響。
天狼星XM控股公司靠廣告支持的潘多拉業務的月度活躍用户數量多年來一直在持續下降，包括2022年，未來可能還會進一步收縮。
天狼星XM控股公司廣告支持的聽眾羣的規模是其潘多拉業務的一個重要因素。天狼星XM控股公司聽眾基礎的下降導致其Pandora服務上的聽眾時間和可用廣告位減少，這最終可能導致廣告收入下降，並對其Pandora業務產生不利影響。天狼星XM控股的廣告支持聽眾基礎的收縮也減少了廣告商目標羣體的規模，這可能會損害天狼星XM控股以最大化廣告商投資回報的方式投放廣告的能力，並與其他流媒體廣告平臺競爭。
Pandora很大一部分收入來自廣告，廣告商減少支出可能會損害其業務。
Pandora目前的大部分收入來自第三方在其廣告支持服務上的廣告。與音頻娛樂行業一樣，Pandora的廣告商與Pandora沒有長期的廣告承諾，可以隨時終止合同。
廣告商的支出往往是週期性的，反映了整體經濟狀況以及預算和購買模式。不利的宏觀經濟狀況已經並可能在未來影響對音頻廣告的需求，導致廣告商在廣告上的支出出現波動，這可能會損害天狼星XM Holdings的財務狀況和經營業績。
天狼星XM控股公司未能讓廣告商相信其Pandora廣告支持服務的好處，這可能會損害其業務。
天狼星XM控股公司吸引和留住廣告商並最終出售其廣告庫存的能力取決於許多因素，包括：
| ● | 在潘多拉廣告支持的服務上的聽眾小時數，特別是可歸因於高價值人口的聽眾小時數； |
| ● | 跟上技術及其競爭對手的變化，其中一些對Pandora應用程序的分發具有重大影響； |
| ● | 與其他佔主導地位的在線服務，如Spotify、谷歌和Facebook，以及其他營銷和媒體機構有效地競爭廣告； |
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目錄表
| ● | 成功參與當地電臺廣告的競爭； |
| ● | 展示廣告觸及目標受眾的能力，包括移動數字廣告的價值； |
| ● | 確保新的廣告形式和提供的廣告產品對廣告商具有吸引力，以及庫存管理決策(如天狼星XM控股公司為聽眾服務的美國存托股份的廣告載量、頻率、突出度和質量的變化)不會對聽眾的收聽時間產生負面影響；以及 |
| ● | 正在適應旨在屏蔽其美國存托股份顯示的技術。 |
廣告商隨時可能離開天狼星XM Holdings，轉投競爭對手的行列。如果不能向廣告商展示其Pandora服務的價值，將導致廣告商減少支出或流失，這將損害其收入和業務。
如果天狼星XM控股無法保持其廣告產品的收入增長，其運營業績將受到不利影響。
為了有效地將聽眾時間貨幣化，天狼星XM控股公司必須滲透當地廣告市場，開發引人注目的廣告產品解決方案。
大多數收聽潘多拉服務的人都是在移動設備上收聽的。天狼星XM控股公司致力於繼續努力讓廣告商相信移動數字廣告的能力和價值，並將越來越多的廣告支出用於其廣告支持的Pandora服務。
天狼星XM控股公司正在繼續建立其滲透當地廣告市場的銷售能力，這使天狼星XM控股公司與地面廣播公司展開了競爭。天狼星XM控股可能無法在本地和音頻廣告收入中獲得越來越大的份額，這可能會對其未來的收入產生不利影響。
移動操作系統和瀏覽器的變化可能會阻礙天狼星XM控股公司銷售廣告和營銷其服務的能力。
Sirius XM Holdings使用在廣告技術生態系統中通用的共享通用設備標識符，如蘋果的廣告商標識符，即蘋果分配給用户設備的隨機設備標識符。天狼星XM控股公司使用這些常見的設備標識符來定位、廣告效果和測量Pandora的廣告業務以及Pandora的消費者營銷目的。這些通用設備識別符使Sirius XM Holdings能夠匹配受眾，包括與第二和第三方數據提供商和測量供應商匹配，並通過更多數據增強Pandora的廣告定位細分市場。在其程序化廣告業務中，天狼星XM控股公司使用通用標識符來執行幾項重要功能，如目標確定和競價。天狼星XM控股公司還使用通用設備標識符來評估其潘多拉品牌消費者營銷活動的成功。
蘋果公司以及移動操作系統和瀏覽器供應商實施的產品功能和計劃可能會對天狼星XM控股公司在其潘多拉業務中使用這些共同識別符和收集的與這些共同識別符相關的數據的能力產生不利影響。
如果天狼星XM控股公司無法準確預測和播放其潘多拉聽眾喜歡的音樂、喜劇或其他內容，它可能無法留住現有聽眾並吸引新的聽眾。
Pandora服務與其他音樂內容提供商的一個關鍵區別因素是它預測聽眾將喜歡的音樂的能力。天狼星XM Holdings的個性化播放列表生成系統的有效性在一定程度上取決於其收集和有效分析大量聽眾數據和反饋的能力。天狼星XM控股公司可能不會繼續成功地吸引聽眾使用其Pandora服務，對足夠多的歌曲表示贊成或反對，從而有效地預測和選擇新歌和現有歌曲。此外，天狼星XM控股公司是否有能力向聽眾提供他們以前從未聽過的歌曲，並賦予他們一種發現的感覺，這取決於它是否有能力獲得並適當地對其他曲目進行分類，以吸引其聽眾多樣化和不斷變化的品味。許多天狼星
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XM Holdings的競爭對手目前擁有比它提供的更多的音樂和內容目錄，他們可能更有效地為他們的聽眾提供有吸引力的聽眾體驗。
天狼星XM控股公司還在其Pandora服務上提供喜劇和播客內容，並試圖使用類似於它用來生成個性化音樂播放列表的技術來預測聽眾會喜歡什麼。天狼星XM控股公司滿足聽眾音樂品味的能力面臨的風險在更大程度上也適用於喜劇、播客和其他內容，特別是因為天狼星XM控股公司還沒有關於聽眾對喜劇、播客和其他內容的偏好的數據集，而且與音樂相比，此類內容的目錄較小。
天狼星XM Holdings預測和選擇聽眾喜歡的音樂、喜劇、播客和其他內容的能力，對於其Pandora服務對消費者的感知價值非常重要，如果預測不準確，將對其吸引和留住訂户和聽眾、增加聽眾時間和銷售廣告的能力產生不利影響。
隱私和數據安全法律法規可能會阻礙天狼星XM控股公司營銷其服務、銷售廣告和施加法律責任的能力。
天狼星XM控股公司從第三方收到大量關於新車和二手車購買者和承租人的個人數據。天狼星XM控股公司利用這些個人數據來營銷其服務。天狼星XM控股通過互聯網從聽眾那裏收集和使用人口統計、服務使用、購買歷史和其他信息，包括位置信息。此外，天狼星XM控股公司和第三方使用跟蹤技術，包括“Cookie”和相關技術，幫助其管理和跟蹤聽眾與其服務的互動，並提供相關廣告。
天狼星XM Holdings收到的個人數據的收集、使用、保留、共享和安全由各種聯邦和州法律法規以及外國司法管轄區的法律管轄。隱私組織和政府當局越來越多地審查公司收集和共享個人數據的方式，包括將個人身份和與特定用户或設備相關的數據與通過互聯網收集的數據聯繫起來，天狼星XM控股公司預計這種審查將會增加。天狼星XM控股公司被指控違反與隱私和個人數據有關的法律法規，可能會使天狼星XM控股公司面臨潛在的法律責任，可能需要天狼星XM控股公司花費大量資源來回應和辯護此類指控和索賠，並可能在未來導致訂户、聽眾、廣告商和與其有業務往來的其他第三方對天狼星XM控股公司的負面宣傳和失去信心。
與隱私相關的法律和法規，如加州消費者隱私法案和歐洲一般數據保護法規，正在演變中，並可能受到不同的解釋。各聯邦和州立法和監管機構以及外國立法和監管機構可以擴大與隱私和數據安全相關事項有關的現行法律或頒佈新的法律。新法律、對現行法律和合同義務的修訂或重新解釋，以及天狼星XM Holdings聽眾對隱私和數據安全的期望和要求的變化，可能會限制其收集和使用消費者數據的能力。天狼星XM Holdings接收、收集和使用消費者數據的能力受到限制，可能會限制其吸引和留住其服務的訂户和聽眾的能力。此外，天狼星XM控股公司收集、訪問和處理聽眾數據的能力受到限制，或使用或披露其利用此類數據開發的聽眾數據或個人資料的能力受到限制，這可能會限制天狼星XM控股公司向其潛在聽眾推銷其內容和服務以及向其廣告商提供有針對性的廣告機會的能力，這每一項都對其業務至關重要。加強對個人數據使用做法的監管和合規管理可能會增加天狼星XM控股公司的運營成本或以其他方式對其業務產生不利影響。
消費者保護法和天狼星XM控股公司未能遵守這些法律可能會損害其業務。
聯邦和州消費者保護法律、規則和法規幾乎涵蓋了天狼星XM控股公司營銷活動的方方面面，包括廣告內容、消費者優惠條款以及與消費者溝通的方式。一些政府當局已經開始調查天狼星XM控股公司消費者行為，包括它允許消費者取消對其服務的訂閲的方式。天狼星XM控股公司的業務性質要求它花費大量資源，試圖確保其營銷
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活動遵守消費者保護法，包括與電話銷售活動和隱私有關的法律。這些努力可能不會成功，天狼星XM控股公司可能不得不在合規努力中花費更多的資源。
對消費者保護法的修改，包括法院和行政機構解釋這些法律的決定，可能會對天狼星XM控股公司吸引和留住訂户和聽眾的能力產生不利影響。不能保證不會頒佈或通過新的法律或法規，不會更嚴格地執行先前存在的法律或法規，也不能保證其運營將遵守所有適用的法律，這可能會對其運營和財務狀況產生不利影響。
如果不遵守FCC的要求，可能會損害天狼星XM控股公司的業務。
天狼星XM控股公司持有在美國運營商業衞星廣播服務的FCC許可證和授權，包括衞星、地面中繼器和相關授權。FCC通常會在固定期限內發放許可證和授權。儘管天狼星XM控股公司預計其許可證和授權在到期後將在正常過程中續簽，但不能保證情況會是這樣。天狼星XM控股公司的任何FCC許可證或授權的任何轉讓或轉讓都必須事先獲得FCC的批准。
天狼星XM控股公司的衞星無線電系統的運行受到聯邦通信委員會根據1934年通信法和相關聯邦法律授予的權力的嚴格監管。除其他事項外，天狼星XM控股公司被要求僅在指定的頻率內運營；將其衞星無線電服務與鄰國在相同頻率範圍內運行的無線電系統進行協調；以及將其與衞星的通信鏈路與在同一頻段內運行的其他系統進行協調。
如果Sirius XM Holdings不遵守這些要求或其他條件或其他適用的FCC規則和法規，可能會被罰款、附加許可證條件、吊銷執照或其他有害的FCC行動。不能保證國會不會修改管理天狼星XM控股公司服務的法定框架，也不能保證FCC不會以會對天狼星XM控股公司的運營產生不利影響的方式修改其規章制度。
如果天狼星XM控股公司未能保護客户個人信息的安全，它可能會受到代價高昂的政府執法行動和私人訴訟的影響，其聲譽可能會受到損害。
天狼星XM控股公司的業務性質涉及接收和存儲其訂户和聽眾的個人信息，在許多情況下，包括信用卡和借記卡信息。天狼星XM控股公司有一個檢測和響應數據安全事件的計劃。然而，用於未經授權訪問數據系統的技術正在不斷髮展，可能很難在很長一段時間內被檢測到。天狼星XM控股公司可能無法預見或阻止未經授權訪問與其客户有關的數據，包括信用卡和借記卡信息以及其他個人身份信息。天狼星XM Holdings的服務由其自己的系統和第三方供應商的系統支持，可能會受到計算機惡意軟件和攻擊以及災難性事件(如火災、洪水、颶風或龍捲風)的攻擊，其中任何一種事件都可能導致系統中斷、延遲或關閉，導致關鍵數據丟失或未經授權訪問個人身份信息。
如果天狼星XM控股公司未能保護其客户個人信息的安全，或者如果其系統或供應商的系統發生實際或被認為的安全漏洞，天狼星XM控股公司可能面臨代價高昂的政府執法行動和私人訴訟，其聲譽可能會受到損害。天狼星XM控股公司還可能被要求花費大量資源來解決這些問題，包括根據各種數據隱私法規進行通知，其聲譽和經營業績可能會受到影響。此外，天狼星XM Holdings的訂户和聽眾以及潛在客户可能會對其保護個人信息的能力失去信心，這可能導致他們停止使用Sirius XM Holdings的服務。這種信心的喪失也會損害天狼星XM控股公司吸引和留住廣告商以及從第三方獲取個人信息的努力，未經授權訪問其節目可能會產生額外的版税支出，而沒有相應的收入。這類事件可能會對其業務結果產生不利影響。保持足夠的保護，包括保險保護，以應對未來發展的此類威脅(或與數據安全增加相關的法律要求)的成本可能是巨大的。
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目錄表
此外，Sirius XM Holdings開發或從第三方採購的硬件、軟件或應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷或其他可能意外危及信息安全的問題。未經授權的人還可能試圖通過欺詐、欺詐或其他形式欺騙其員工、承包商或其他代理，訪問天狼星XM控股公司或與其有業務往來的第三方的系統或設施。天狼星XM控股公司可能無法有效控制第三方的未經授權的行為，這些第三方可能有權訪問其收集的數據。
天狼星XM控股公司可能會將Pandora服務與第三方提供的應用程序整合。在這種情況下，天狼星XM控股公司可能無法控制第三方對聽眾數據的使用，無法確保他們遵守其合同和隱私政策的條款，也無法阻止未經授權訪問、使用或披露信息，任何這些都可能使天狼星XM控股公司面臨潛在的責任和負面宣傳，並可能導致其聽眾和廣告商停止使用其服務。
到目前為止，天狼星XM控股公司還沒有意識到自己受到了重大的網絡攻擊或入侵，對其業務或運營結果產生了實質性影響。天狼星XM控股實施了旨在保護其信息技術系統並防止未經授權訪問或丟失敏感、機密和個人數據的系統和流程，包括通過使用加密和身份驗證技術。此外，天狼星XM控股公司還增強了其監控能力，以加強對潛在安全異常的早期發現和及時響應。
然而，天狼星XM控股公司實施的網絡安全措施可能不足以防止所有可能的攻擊，可能容易受到黑客攻擊、員工錯誤、贖金攻擊、瀆職、系統錯誤、密碼管理失誤或其他違規行為。此外，這些措施的開發和維護費用高昂，需要隨着技術的變化和克服安全措施的努力變得越來越複雜而不斷監測和更新。
天狼星XM控股公司的信息技術和通信系統中斷或故障可能會影響其服務的提供，並損害其業務。
天狼星XM控股公司依賴安裝在其自有場所和第三方供應商處的系統，使訂户和聽眾能夠以可靠和高效的方式訪問其Pandora和Sirius XM服務。天狼星XM控股公司系統的任何質量下降或任何故障都可能減少其收入，導致客户流失，並損害其品牌。儘管天狼星XM控股公司實施了旨在維護其所依賴的信息技術系統的可用性並減輕任何計劃外中斷的危害的做法，但天狼星XM控股公司無法預見所有可能發生的情況。天狼星XM控股偶爾會遇到計劃外停機或技術困難。天狼星XM控股公司也可能遭遇數據或處理能力的損失，這可能導致其失去客户，並可能損害其聲譽和經營業績。
天狼星XM控股依靠由製造商、分銷商和服務提供商維護的內部系統和外部系統來接受、滿足和處理客户服務請求，並主辦某些在線活動。天狼星XM控股公司內部或外部系統的任何中斷或故障都可能阻止其為客户提供服務，或導致數據被無意中泄露。天狼星XM控股公司的服務已經經歷了，並預計將繼續經歷涉及其自身和供應商系統的週期性服務中斷和延遲。
天狼星XM控股的數據中心及其信息技術和通信系統容易受到自然災害、惡意攻擊、火災、斷電、電信故障、計算機病毒或其他破壞其系統的企圖的破壞或中斷。任何此類事件的發生都可能導致Sirius XM Holdings的服務中斷，以及未經授權訪問或更改其系統上包含的內容和數據，以及這些第三方供應商代表其存儲和交付的內容和數據。
Sirius XM Holdings的數據中心以及信息技術和通信中心的損壞或中斷可能會使其面臨數據丟失或操縱、服務中斷、金錢和聲譽損害、競爭劣勢以及合規成本和成本的大幅增加，以提高其計算機系統的安全性和彈性。根據不斷演變的網絡安全、數據保護和隱私法律法規，泄露個人、機密或專有信息還可能使天狼星XM控股公司承擔法律責任或採取監管行動
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目錄表
由美國聯邦和州政府或其他外國司法管轄區或各種監管組織實施。因此，天狼星XM控股公司開展業務的能力及其經營業績可能會受到不利影響。
音樂版權市場正在發生變化，並受到重大不確定性的影響。
天狼星XM控股公司必須與音樂作品的版權所有者保持音樂節目版税安排，並向其支付許可費，才能運營其服務。傳統上，BMI、ASCAP、SESAC和GMR會為這些版權用户進行談判，收取版税並將其分配給詞曲作者和音樂出版商。這些傳統的安排正在改變。傳統音樂作品許可權制度的瓦解可能會對天狼星XM控股公司的業務產生重大影響，包括增加許可成本，減少某些作品在其服務中使用的可能性。
根據版權法，天狼星XM控股公司還必須向錄音製品的版權所有者支付版税，以便在其Sirius XM服務上播放此類錄音製品。這些特許權使用費可以通過談判確定，如果談判不成功，則由CRB確定。錄音版權的所有者創建了SoundExchange，這是一個集體組織，用於收取和分發版税。根據法規，SoundExchange不受某些美國反壟斷法的約束，並在錄音許可方面行使重要的市場力量。根據CRB管理衞星廣播錄音特許權使用費的現有決定的條款，天狼星XM控股公司必須根據與其衞星廣播服務相關的毛收入支付特許權使用費，除非有某些例外情況，否則在2027年12月31日之前每年支付15.5%的特許權使用費。
Pandora的服務依賴於與版權所有者保持複雜的許可證，而這些許可證包含繁瑣的條款。
Pandora與許多錄音版權和音樂作品版權所有者有直接許可協議。這些協議授予天狼星XM控股公司運營Pandora Premium的權利，並在Pandora的廣告支持服務和Pandora Plus中增加了互動功能，如回放、額外的跳過和離線播放。
這些直接許可證的經濟條款繁瑣，因此，天狼星XM控股公司可能無法盈利地運營潘多拉服務。然而，考慮到潘多拉的競爭對手支付的費率，這些直接許可證的經濟條款可能是“市場”。對Pandora服務的競爭主要是由蘋果、谷歌和亞馬遜等提供音樂和娛樂服務的實體提供的，這些實體在更大的企業中只佔很小的一部分。這些競爭對手有能力在比潘多拉業務更大的程度上承擔這些繁重的經濟撥備。天狼星XM控股公司可能無法在這些直接許可下談判或獲得較低的特許權使用費費率。
這些直接許可證很複雜。天狼星XM控股公司可能不遵守這些許可證的條款，這可能會導致部分或全部這些許可證及其所傳達的部分或全部權利的喪失。同樣，這些許可證中的許多規定，如果許可方失去了根據協議許可的部分內容的權利，則該內容可能會從許可證中刪除。
如果Pandora未能保持這些直接許可，或者如果根據這些許可，某些音樂的版權不再可用，則天狼星XM控股公司可能不得不從Pandora的服務中刪除受影響的音樂，或者停止此類音樂的某些互動功能，而天狼星XM控股公司運營Pandora Premium、Pandora Plus或其廣告支持服務的某些功能可能在商業上變得不切實際。任何這些事件都可能對天狼星XM控股公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
其中幾個直接許可還包括與其他內容許可安排相關的協議條款，這些條款通常被稱為“最惠國”條款。這些條款已經導致，並可能在未來導致天狼星XM控股公司根據這些協議支付的款項大幅上升。此外，許多唱片公司、音樂出版商和表演版權組織都有權審計天狼星XM的版税支付，這些審計經常導致對其是否支付了適當金額的爭議。作為此類審計的結果，天狼星XM控股公司可能被要求支付額外的金額、審計費用和利息或罰款，涉及的金額可能對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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不能保證這些直接許可證將來會續簽，也不能保證這些許可證會按照與當前許可證相關的經濟條款提供。如果天狼星XM控股公司無法獲得並保持在其Pandora服務上以類似於其當前直接許可的條款提供音樂的權利的直接許可，天狼星XM控股公司的內容成本可能會上升，並對其業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
天狼星XM控股公司為在其Pandora服務上使用音樂作品而必須為“機械版權”支付的費率大幅增加，這些費率可能會對其業務產生不利影響。
Pandora擁有與數千家音樂出版商的直接許可證。這些許可證規定，提供其Pandora服務的交互功能所需的“複製權”或“機械權”的版税費率由CRB為《著作權法》第115條提供的強制許可證設定的費率公式確定。這些版税也適用於Pandora對天狼星XM控股公司沒有版權所有者直接許可的音樂作品的使用。
CRB大幅提高了2018年1月1日至2022年12月31日期間這些版權的費率，參與其中的音樂出版商和數字音樂服務(包括Pandora)已就2023年1月1日至2027年12月31日期間達成和解，這將進一步大幅提高這些費率。這些較高的機械權費率可能會對潘多拉的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果不保護天狼星XM控股公司的知識產權或第三方採取行動執行其知識產權，可能會對其業務和經營業績造成重大損害。
天狼星XM控股公司系統的開發依賴於其開發的知識產權以及第三方授權的知識產權。如果天狼星XM控股公司開發或使用的知識產權沒有得到充分保護，其他人將被允許並可能複製其系統或服務的部分，而無需承擔責任。此外，其他公司可能會對天狼星XM控股公司的知識產權、專利或現有許可證提出質疑、宣佈無效、使其無法執行或規避這些知識產權，或者可能面臨與保護和執行這些知識產權相關的鉅額法律費用。天狼星XM控股公司已經開發和計劃開發的一些技術訣竅和技術，現在和將來都不受美國專利或商業祕密保護的保護。如果有任何未經授權的使用或披露，商業祕密保護和合同協議可能無法提供足夠的保護。失去必要的技術可能需要天狼星XM控股公司以更高的成本或延遲的方式替換質量性能標準較低的技術，這可能會損害天狼星XM控股公司。
其他方可能擁有專利或未決的專利申請，這些專利或申請稍後將成熟為專利或發明，可能會阻止或限制天狼星XM控股公司運營其系統或許可其技術的能力。天狼星XM控股公司可能不得不訴諸訴訟，以強制執行其在許可協議下的權利，或確定其他各方對這些許可標的的專有權的範圍和有效性。這可能代價高昂，天狼星XM控股公司可能不會在任何此類訴訟中獲勝。
第三方可以就專利、商標或版權侵權或其他侵犯或挪用知識產權的行為對天狼星XM控股公司提出索賠或提起訴訟。任何此類訴訟都可能代價高昂，分散Sirius XM的業務努力，使其對第三方承擔重大責任，要求其向第三方尋求許可，阻止其運營其服務或許可其技術的能力，或以其他方式對其成功開發和營銷其服務的能力產生不利影響。
天狼星XM控股公司的一些服務和技術可能使用“開源”軟件，這可能會限制天狼星XM控股公司使用或分發其服務的方式，或要求其根據這些許可證發佈源代碼。
天狼星XM控股公司可能會在某些產品中加入按“開源”許可許可的軟件。開放源碼許可通常要求向公眾提供源代碼，並且對開放源碼軟件的任何修改或衍生作品繼續按照開放源碼許可進行許可。很少有法院解釋過開放源碼許可，因此這些許可的解釋和強制執行的方式是不確定的。如果天狼星XM控股公司的部分專有技術被確定為受開放源代碼的約束
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在獲得許可的情況下，天狼星XM控股公司可能被要求公開發布其部分源代碼，被迫重新設計其全部或部分技術，或者在其技術許可方面受到限制，每一項都可能對其維持和發展業務的能力產生不利影響。
快速的技術和行業變化以及新的進入者可能會對天狼星XM控股公司的服務產生不利影響。
音頻娛樂業的特點是快速的技術變革、頻繁的產品和功能創新、客户要求和期望的變化、不斷髮展的標準以及提供產品和服務的新進入者。如果天狼星XM控股無法跟上這些變化的步伐，其業務可能不會成功。使用新技術的產品可能會降低天狼星XM控股公司的服務在市場上的競爭力。
天狼星XM控股公司負債累累，其債務包含限制其運營的某些契約。
截至2022年12月31日，天狼星XM控股公司的未償債務本金總額約為95億美元。
天狼星XM控股的負債增加了其易受一般不利經濟和行業狀況影響的脆弱性；要求其將運營現金流的一部分用於償還債務，減少了現金流的可用性，以資助資本支出、營銷和其他一般企業活動；限制了其借入額外資金的能力；並可能限制其計劃或應對業務和音響娛樂行業變化的靈活性。
如果天狼星XM控股無法吸引和留住合格人才，其業務可能會受到損害。
天狼星XM控股認為，其成功取決於其持續吸引和留住合格的管理、銷售、技術和其他人員的能力。天狼星XM控股的所有員工，包括其高管，都可以隨時自由終止與天狼星XM控股的僱傭關係，他們對其業務的瞭解可能很難被取代。
合格的人才需求量很大，特別是在媒體和技術行業，天狼星XM控股公司可能會產生吸引和留住員工的鉅額成本。如果天狼星XM控股無法吸引和留住關鍵員工，它可能無法實現目標，其業務可能會受到損害。
天狼星XM控股公司的設施可能會因自然災害或恐怖活動而受損。
地震、颶風、龍捲風、洪水、網絡攻擊、恐怖襲擊、內亂或其他災難性事件可能會損壞天狼星XM控股公司的數據中心、演播室、地面中繼器網絡或衞星上行鏈路設施，中斷其服務並損害其業務。天狼星XM控股公司在舊金山灣區也有重要業務，該地區以地震活動而聞名。氣候變化可能導致或加劇自然災害和不利的天氣條件。
向天狼星XM控股公司的地面轉發器網絡傳輸的衞星的任何損壞可能會導致一些天狼星XM用户的受影響服務降級，並可能導致某些或所有地區的天狼星XM衞星服務完全中斷。天狼星XM控股公司衞星上行鏈路設施的損壞可能導致其天狼星XM衞星服務完全喪失，直到其能夠將業務轉移到合適的後備設施。
懸而未決或未來訴訟的不利結果可能會對天狼星XM控股公司的運營和財務狀況產生不利影響。
天狼星XM控股公司是其業務各個方面引發的幾項法律訴訟的一方，包括可能因其營銷行為而引起的集體訴訟。這些訴訟的結果可能並不有利，一個或多個不利的結果可能會對其財務狀況產生不利影響。
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天狼星XM控股公司可能會承擔其他娛樂服務提供商通常不會承擔的債務。
天狼星XM控股公司設計、制定規格、採購或指定零部件，並管理衞星無線電及其應用程序生產的物流的各個方面。由於這些活動，天狼星XM控股公司可能面臨與無線電和應用程序的設計、製造和分銷相關的責任，而娛樂服務提供商通常不會承擔這些責任，例如設計缺陷、專利侵權和遵守適用法律的責任，以及退回產品的成本。
天狼星XM控股的業務和前景取決於其品牌的實力。
維護和提升天狼星XM控股公司的品牌是其擴大訂户、聽眾和廣告商基礎的戰略的重要組成部分。天狼星XM控股的品牌可能會受到一系列因素的損害，包括服務中斷、數據隱私和安全問題以及他人未經許可使用其商標。天狼星XM控股維持和提升其品牌的能力，在一定程度上還取決於其繼續開發和提供創新和高質量的娛樂體驗的能力，而天狼星XM控股可能無法成功做到這一點。
與Liberty SiriusXM集團相關的其他風險
我們沒有權利管理我們的商業附屬公司Live Nation，這意味着我們無法使它以對我們有利的方式運營。
我們無權管理我們的商業附屬公司Live Nation的業務或事務，目前該業務隸屬於Liberty SiriusXM集團。相反，我們的權利以在董事會和董事會委員會中的代表的形式存在。儘管我們的董事會代表權可能使我們能夠對Live Nation的管理或政策施加影響，但它們不會使我們能夠促使Live Nation採取我們認為對我們有利的任何行動(例如支付股息或分配)。
我們對Live Nation的權益法投資可能會對Liberty和Liberty SiriusXM Group的淨收益產生實質性影響。
我們在Live Nation有一筆重大投資，目前歸因於Liberty SiriusXM集團，我們根據權益會計方法對其進行核算。根據權益法，我們在經營報表中的“關聯公司收益(虧損)份額”中報告我們在權益關聯公司淨收益或虧損中所佔的比例，這構成了我們在所得税前持續運營的收益(虧損)。由於新冠肺炎的影響，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內錄得重大虧損。如果Live Nation的收益或虧損在任何一年都是實質性的，這些收益或虧損可能會對我們的淨收益或虧損以及歸因於Liberty SiriusXM集團的淨收益或虧損產生實質性影響。儘管對我們的淨收益或虧損以及歸因於Liberty SiriusXM集團的影響，我們沒有能力促使Live Nation向包括我們在內的股東支付股息或其他付款或預付款。此外，我們對Live Nation的投資是公開交易的證券，這些證券沒有在我們的資產負債表上以公允價值反映，並且受到市場風險的影響，這些風險沒有直接反映在我們的運營報表中。
Live Nation的業務受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性與上面關於天狼星XM控股的風險和不確定性類似，例如：
| ● | “天狼星XM控股公司面臨着激烈的競爭，隨着時間的推移，這種競爭可能會加劇；” |
| ● | 天狼星XM控股依賴第三方進行業務運營，如果第三方不履行義務，可能會對其業務造成不利影響； |
| ● | 如果天狼星XM控股公司未能保護其客户個人信息的安全，它可能會受到代價高昂的政府執法行動和私人訴訟的影響，其聲譽可能會受到損害； |
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| ● | 天狼星XM控股公司的信息技術和通信系統中斷或故障可能會影響其服務的提供，並損害其業務；以及 |
| ● | 如果不能保護天狼星XM控股公司的知識產權，或者第三方採取行動強制執行其知識產權，可能會嚴重損害其業務和經營業績。 |
與一級方程式賽車集團相關的風險
與F1賽車業務相關的風險
F1的受歡迎程度可能會下降，這可能會對一級方程式利用其世界錦標賽商業轉播權的能力產生實質性的不利影響。
一級方程式賽車業務的成功以及續簽或達成有益的新商業安排的能力，包括比賽推廣、媒體權利和贊助合同，在很大程度上取決於世界錦標賽的持續受歡迎程度。同樣，球隊的贊助和其他收入依賴於這種持續的受歡迎程度，如果這種收入下降，可能會影響他們繼續參加世界錦標賽的能力或意願。F1在全球特別是國家和地區的受歡迎程度可能受到以下因素的影響：任何競爭對手的錦標賽和其他形式的賽車運動或類似娛樂活動挑戰了F1作為世界賽車運動頂峯的地位和聲譽；領先車隊的持續參與；世界錦標賽的娛樂價值；社會對汽車更普遍看法的變化；以及不利的經濟氣候可能會阻礙車迷參加賽事或增加開拓新市場的難度，所有這些都可能迅速變化，無法預測。請參閲“-可以建立競爭對手的賽車賽事，涉及現有車隊或不同的車隊，或者現有車隊可能將其資源轉移到另一項賽車賽事，這可能導致參與一級方程式賽車的車隊和賽道較少，或者一支車隊主要從事賽車運動的另一項賽車賽事，這兩種情況都可能削弱一級方程式的競爭地位“一級方程式還面臨着來自其他現場直播體育賽事的激烈競爭，以及通過電視網絡、廣播、互聯網和在線服務、移動應用程序和其他替代來源轉播的體育賽事，以及來自替代娛樂和休閒活動形式的可獲得的競爭。一級方程式在上座率、收視率和廣告方面與一系列其他選擇展開競爭，比如在其許多非美國市場的頂級足球聯賽。由於可供選擇的選項眾多，一級方程式面臨着爭奪體育迷注意力的激烈競爭。
此外，損害這項運動信譽的醜聞，如操縱比賽醜聞或事故，也可能影響一級方程式的受歡迎程度。在特定地區，世界錦標賽的受歡迎程度取決於來自該地區的車手和車隊的參與和表現。不能保證一級方程式將能夠有效地與其他形式的體育或娛樂競爭，也不能保證世界錦標賽將在全球或任何特定國家或地區保持其受歡迎程度。世界錦標賽持續受歡迎程度的任何下降都可能影響一級方程式簽訂或續簽比賽宣傳、媒體權利、廣告、贊助或其他商業協議的能力，這可能會對一級方程式的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響，進而對一級方程式集團產生重大不利影響。
終止為期100年的協議可能會導致一級方程式停止運營。
根據一級方程式和國際汽聯於2001年簽訂的為期100年的協議，一級方程式獲得了世界錦標賽所有商業權利的獨家許可，包括其商標。該許可證於2011年1月1日生效，2110年12月31日到期，保留了一級方程式根據之前與國際汽聯達成的協議持有的世界錦標賽的獨家商業權。根據這份為期100年的協議，許可證對一級方程式賽車業務的持續運營至關重要。如果一級方程式嚴重違反相關協議(其中某些違規行為受到某些補救權利的約束)，發生未經許可的控制權變更，幹擾國際汽聯在100年協議下的某些權利，或經歷某些破產事件，則一級方程式在這些協議下的權利可由國際汽聯終止。如果一級方程式在100年協議下的許可證根據其條款被終止，或者國際汽聯或另一個人成功地質疑該許可證(或作為一個整體的100年協議)的有效性，這可能導致一級方程式停止運營，導致基本上所有的一級方程式商業合同終止，
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防止一級方程式利用世界錦標賽的商業權利，並要求一級方程式停止使用世界錦標賽商標和其他知識產權，這將對一級方程式集團造成實質性不利影響。
在某些情況下，參賽隊可以終止他們現有的參加2025年(包括2025年)世錦賽的承諾，或者違反他們的義務退出。
一級方程式能否有效舉辦世界錦標賽取決於參賽者的持續參與。根據2021年協和協議，目前的10支球隊中的每一支都承諾在2025年12月31日之前參加世界錦標賽，但在發生某些事件時可提前終止。一級方程式不能保證任何車隊將承諾參加2025年以後的世界錦標賽，或者國際汽聯將在2030年後簽訂後續的協和協議。如果任何一支現有車隊停止參加世界錦標賽，一級方程式可能會試圖鼓勵新的參賽者參加世界錦標賽；然而，不能保證一級方程式能夠做到這一點。如果這樣的球隊不被取代，與最近幾個賽季相比，世界錦標賽的參賽者可能會減少，這可能會影響人們對賽事娛樂價值的感知。此外，任何延長車隊協議或協和安排期限的談判都可能導致對一級方程式不太有利的條款。
即使一支球隊已經承諾參加世界錦標賽，它也可能在某些情況下行使《2021年協和協議》規定的終止權並退出。有關《2021年協和協議》的更多信息，請參閲項目1.業務--公式1—主要商業協議—主要條款.”
較少的車隊可能會降低一級方程式的知名度，這可能會影響其簽訂或續簽比賽宣傳、媒體權利、廣告、贊助或其他商業協議的能力，這可能會對一級方程式的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團產生實質性的不利影響。
國際汽聯可能採取不符合一級方程式利益的行動。
國際汽聯是世界錦標賽的管理機構，也是百年協議和2013年協和執行協議的締約方。作為世界錦標賽的管理機構，國際汽聯必須將安全和其他體育方面的擔憂置於一級方程式的商業利益之上。因此，國際汽聯可能會採取與一級方程式作為商業轉播權持有者的利益相沖突的安全和體育標準和法規，包括增加車隊參加世界錦標賽的成本，減少賽事的視覺和聲學奇觀，對車隊處以罰款或將其排除在外，取消或推遲賽事，拒絕批准賽事、新賽道或一級方程式擬議的賽季日曆的舉辦，或在沒有車隊支持的情況下建立法規。作為百年協議和2021年協和式治理協議的一方，國際汽聯擁有某些權利，根據這些協議行使或聲稱行使國際汽聯的權利可能會與一級方程式的利益衝突。國際汽聯採取的任何與一級方程式利益相沖突的行動都可能對一級方程式的運營和收入產生不利影響，進而可能對一級方程式集團造成實質性不利影響。
根據競爭法，方程式1可能會受到強制執行行動的約束。
如“中進一步描述的項目1.業務--管理事項—競爭法和一級方程式在歐盟委員會1999年就一級方程式遵守競爭法進行調查後，一級方程式修改了某些商業慣例，並改變了一級方程式若干商業合同的條款。在這些修改和變化之後，歐盟委員會於2001年10月向一級方程式發出了兩封安慰信，聲明一級方程式不再接受調查。安慰信對歐盟委員會沒有約束力，如果它認為情況發生了實質性變化，它可能會採取進一步的執法行動。歐盟委員會在2003年10月發佈了一份新聞稿，聲明它對一級方程式遵守了導致其發出安慰信的修改後的做法和條款感到滿意，並表示已經結束了對一級方程式合規性的監測。在採用慣例和簽訂商業合同(包括與廣播公司的合同(以及提供這些權利的方式)、與車隊的合同以及與推廣者的合同)時，一級方程式考慮到了構成歐共體安慰信基礎的修改後的做法。
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一級方程式還必須遵守一般的歐盟和國家競爭法，這些法律要求一級方程式在任何時候都要確保其商業做法和協議與競爭市場的運作相一致。不遵守相關慣例、條款、法律和規則可能會引起歐共體、國家競爭監管機構和其他有關方面的質疑。此外，他們可能導致或認為一級方程式的某些商業合同(包括車隊協議)全部或部分不可執行，和/或要求修改各種條款(包括期限、範圍和排他性)，和/或一級方程式可能要承擔損害賠償或其他處罰責任。
一級方程式尋求採用的做法和簽訂的商業合同考慮了競爭法，因為它適用於一級方程式體育和娛樂業務的具體性質，一級方程式在這些業務中的角色，以及一級方程式商業合同對手方的角色。然而，考慮到這一領域法律的不確定性，以及第三方發起行動的可能性，歐委會有可能對一級方程式進行進一步的調查、挑戰或訴訟。例如，2015年9月，兩支車隊向歐委會投訴了一級方程式獎金基金的分配和當前的體育管理安排(儘管一級方程式拒絕了投訴，稱其缺乏法律依據，並認為無論如何，這是一起商業糾紛，並不涉及任何違反競爭法的糾紛)。儘管這一特殊申訴已於2018年初被兩個小組撤回，但由於上述原因，不能保證歐盟委員會未來不會就未斷言的事項進行調查、質疑或訴訟。
上述任何一項都可能對一級方程式的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響，進而可能對一級方程式集團產生重大不利影響。
一級方程式可能無法以有利的條款續簽、更換或重新談判一級方程式的一項或多項賽事推廣、媒體權利或贊助合同。
一級方程式的賽事推廣、媒體權利和贊助合同的期限通常分別為三到七年、三到五年和三到五年，但有時可能會有更長的期限。當這些合同到期時，一級方程式可能無法續簽或替換為類似條款的合同，或者根本不能續簽。此外，我們合同的交易對手可能尋求終止或重新談判合同，而我們可能無法以類似條款或根本無法用類似條款的合同取代終止的合同，也可能無法以對我們有利的條款重新談判合同。一級方程式是否有能力以類似的條款續簽、更換或重新談判合同，取決於一系列F1可能無法控制或預測的因素，包括一級方程式的受歡迎程度、賽事轉播權的整體價值、相關法規、相關國家的經濟狀況以及一級方程式對手的支出能力和優先事項。此外，一級方程式的許多比賽推廣和媒體轉播權合同都是直接或間接與政府機構或機構簽訂的，或者由政府機構或機構擔保，他們的支出能力或優先事項的變化可能會影響一級方程式與他們的談判。如果不能以類似或改進的條款續簽、替換或重新談判F1的現有合同，可能會導致活動取消、F1收到的付款減少、合同期限縮短、向F1的交易對手授予解約權以及引入其他合同條款和條件，這可能會對F1的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大和不利的影響，進而可能對一級方程式集團產生實質性的不利影響。
如果一級方程式的關鍵商業合同的交易對手不履行合同，一級方程式將面臨與信貸相關的損失。
根據一級方程式核心商業合同，包括一級方程式賽事推廣、媒體轉播權和贊助合同，未來的付款通常會在幾年內定期支付。一級方程式產生現金流的能力在很大程度上依賴於根據這些合同收取欠它的金額。在與一級方程式的合同期限內，一級方程式的一個或多個交易對手的信用質量發生變化，可能會增加不付款的風險。一級方程式的某些交易對手是直接或間接的政府或機構，其中一些最近經歷了信用質量的惡化。公式1由於其主權或半主權地位，一般也可能遇到困難，或無法追回政府或其機構欠它的款項。此外，美元對一級方程式交易對手的功能貨幣的升值增加了不付款的風險。請參閲“-美元兑功能貨幣價值的波動
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一級方程式業務和一級方程式對手業務的貨幣可能會對一級方程式的盈利能力和一級方程式集團產生不利影響“如果一級方程式的一個或多個對手未能支付拖欠的款項，可能會對一級方程式的現金流和運營業績產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團造成實質性的不利影響。
一級方程式賽車運營所在司法管轄區的税務當局的潛在挑戰可能會對一級方程式的財務結果和地位產生不利影響，進而對一級方程式集團產生不利影響。
一級方程式的納税依據是在其運營的司法管轄區內有效的適用税法和税率，以及一級方程式與這些司法管轄區之間和在這些司法管轄區內的業務安排和活動的性質。在計算其在這些司法管轄區的納税義務時，一級方程式努力一致地並根據普遍接受的解釋和實踐適用國家和國際税收規則。然而，這些規則及其在F1業務中的應用，可能並不是在所有情況下都是完全明確的，適用的税務機關可能會有不同的解釋。不能保證，在審查一級方程式的立場後，適用的税務機關會同意這些立場。如果税務機關成功挑戰一級方程式在其業務安排、公司間定價政策或子公司在某些司法管轄區的應税存在方面的地位，或者如果一級方程式在任何司法管轄區的重大税務糾紛中敗訴，則一級方程式可能面臨額外的税務責任和處罰，這可能對其財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，進而可能對一級方程式集團造成實質性不利影響。
税法的變化可能會對一級方程式和一級方程式集團產生不利影響。
Format 1在不同的司法管轄區運作，並可能受到這些司法管轄區適用的税法、條約或法規的變化。對與一級方程式有業務往來或有重大業務的任何司法管轄區的税收法律、條約或法規或其解釋的實質性變化，可能會對一級方程式產生不利影響。
例如，在2021年10月，經濟合作與發展組織(“經合組織”)宣佈，已有136個國家和税務管轄區同意實施新的“兩支柱”國際税收辦法。該辦法下的第一份詳細規則草案於2021年12月公佈。預計大多數國家將在2024年首次引入符合雙支柱方法的新規則，儘管不同的國家可能會在不同的時間和以不同的方式實施這些變化，通過各自同意修改税收條約和修改本國税法。
第一個支柱將首先為一家企業在其中有重要經濟存在的國家建立新的税權，儘管該企業在該國的實體存在程度可能不足以根據現有税收條約建立税權。這一新的徵税權利受到幾個條件、排除和例外情況的限制，最初只會影響全球營業額超過200億歐元的跨國企業。
第二個支柱將建立15%的全球最低税率，這樣在一個司法管轄區的有效税率低於這個最低税率的跨國公司將需要支付額外的税款，這些税款可以由母公司的税務機關或其他國家的税務機關徵收，這取決於每個國家是否以及如何在其税收條約和國內税收立法中執行經合組織的方法。
根據一級方程式賽車運營的司法管轄區，以及Liberty及其子公司選擇在其税務條約和國內税法中實施經合組織方法的司法管轄區，一旦這些新規則生效，一級方程式賽車可能會受到不利影響，因為它的收入將按更高的有效税率徵税。
一級方程式可能會面臨向新市場擴張的困難，包括無法為新賽事吸引賽事推動者。
一級方程式最近在一些新市場舉辦了活動，並打算探索進一步擴張的機會。以對一級方程式有吸引力的條款吸引相關賽事推廣者參加這些市場的世界錦標賽，將在很大程度上取決於一級方程式品牌在這些市場的受歡迎程度，以及一級方程式能否提供賽事推廣者所希望的好處，如對主辦城市/地區的宣傳、經濟
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影響還是旅遊業。請參閲“-一級方程式的受歡迎程度可能會下降，這可能會對一級方程式利用其世界錦標賽商業權的能力產生實質性的不利影響“此外，一級方程式可能難以與擁有必要資源和經驗的賽事推廣者達成協議，以獲得國際汽聯、政府和體育方面的所有必要批准，併成功舉辦賽事。在新市場舉行的賽事還需要一級方程式賽事推廣者在賽道基礎設施和其他管理成本上進行大量投資，這些費用可能無法收回，產生的費用可能低於在更發達市場舉行的一級方程式賽事的費用。此外，根據2021年協和協議，如果一個賽季的賽事超過24場，或者如果整個歐洲和北美的賽事加起來少於8場，則需要獲得70%的球隊的同意。請參閲“項目1.業務--公式1—主要商業協議—主要條款“此外，根據2013年協和執行協議修訂的100年協議，一級方程式必須獲得國際汽聯的批准才能舉辦超過25場比賽(或從2031年開始，超過17場比賽，除非國際汽聯和一級方程式就這一點達成新的協議)，而且不能保證會獲得這樣的批准。
一級方程式的業務受到包括廣告、媒體權利和環境在內的法律和法規的約束，這些法律和法規的變化和司法解釋可能會對一級方程式和一級方程式集團產生實質性的不利影響。
一級方程式的業務受法律法規的約束，包括廣告、媒體權利、環境和健康以及安全法律法規。這些制度受到政府定期審查、立法倡議和司法解釋的影響，其中任何一項都可能對一級方程式的業務和盈利能力產生不利影響。一級方程式賽車、轉播商和車隊的大部分收入都來自贊助合同。如果引入新的限制或禁止為一級方程式中的特定產品或服務做廣告，可能會減少一級方程式或車隊的贊助收入或一級方程式轉播商的廣告收入，這反過來可能會降低一級方程式媒體權利合同的價值，並影響車隊繼續參加一級方程式的願望。例如，在某些舉辦賽事的國家限制酒類廣告。還可以引入廣告法，防止播放包含受限制品牌的圖像，從而阻止一級方程式在受影響的國家授權電視轉播權。此外，隨着一級方程式進入新的市場，當地的習俗、慣例和文化敏感性可能會要求一級方程式和車隊限制某些產品的廣告，即使法律沒有要求。
可以引入廣播法，要求只能在免費電視上轉播賽事，這將阻止一級方程式在相關司法管轄區簽訂付費電視合同。此外，司法裁決或其他政府行動可能會干擾一級方程式利用其媒體權利的方式，包括與一級方程式在不同地理區域之間分割此類權利有關。
還可以引入環境法，對發動機設計和活動進行限制。在某些國家，賽車運動也被禁止。例如，在勒芒24小時賽道發生事故導致觀眾和一名司機死亡後，瑞士在1955年至2007年期間禁止了賽車運動。在F1舉辦賽事的任何國家禁止賽車運動可能會導致F1的收入減少，從而可能對F1的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團產生實質性的不利影響。
英國脱歐後，英國和歐盟之間新的經濟和安全關係可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
在英國退出歐盟後，歐盟與英國就其與歐盟未來合作的條款達成了一項貿易協議，自2021年1月1日起生效。《貿易協定》允許英國和歐盟的公司優先進入對方市場，確保進口商品不受關税和配額的限制；然而，英國和歐盟之間的經濟關係現在受到了比以前更多的限制。《貿易協定》沒有涵蓋服務業的全部範圍，銀行和金融等企業面臨着更不確定的未來。2021年3月，英國和歐盟就一份單獨的諒解備忘錄完成了技術性討論，為英國和歐盟就金融服務監管進行對話創造了一個框架。
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由於一級方程式的業務主要通過總部位於英國的子公司運營，而且歐盟內部發生了許多事件，英國退歐和貿易協定的條款可能會產生負面影響，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。因此，我們繼續監測英國退歐和貿易協定對我們業務的任何影響，並確定適當的緩解措施，以防止我們的業務受到重大幹擾。
一級方程式無法控制的事件可能導致一場或多場賽事被取消或推遲，或者阻止一級方程式提供國際電視轉播，每一項都可能導致一級方程式商業合同下的收入損失。
由於無法控制的因素，賽事可能不得不推遲或取消，或者一級方程式可能無法提供賽事的國際電視轉播，包括無法將一級方程式和車隊的設備運送到賽事現場、停電、我們比賽推廣合同的當事人終止合同、禁運或制裁、主管當局因安全或恐怖主義風險取消大型公共活動，或者疾病爆發，這些都可能導致一級方程式商業合同下的收入損失。最近，由於俄羅斯入侵烏克蘭的情況，2022年俄羅斯大獎賽被取消。在2021年和2020年的賽季中，由於新冠肺炎疫情，一些活動被取消和/或替換。賽事因一級方程式無法控制的因素而取消的賽事，賽事推廣商是否需要向一級方程式支付賽事推廣費用，取決於適用的賽事推廣商協議的條款和條款。此外，一級方程式的轉播合同包括一項條款，即如果一個賽季中因不可抗力事件以外的原因舉行的比賽少於指定數量，則可減少向一級方程式支付的費用。事件的最小數量因廣播合同而異，但通常在14到16個事件之間。然而，如果賽事因賽事主辦方未能履行賽事推廣合同下的義務而被取消，則一級方程式可能有權獲得賽事主辦方的賠償，以彌補任何媒體權利收入的損失。如果一項活動沒有舉行、取消或沒有得到國際電視臺的報道(例如，由於技術問題), 一級方程式在相關贊助合同下的費用可能會降低，除非贊助合同允許一級方程式用另一項賽事取代被取消的賽事，而一級方程式也這樣做了。如果活動被取消，一級方程式還將被要求退還根據其他安排支付的金額，包括支付的圍場俱樂部門票金額，圍場俱樂部是在某些活動週末提供的主要高端企業接待服務。
賽事期間的事故可能會造成保險範圍以外的損失，擾亂賽事，並造成一級方程式的聲譽損害。
賽車事故發生在一級方程式及其配套賽事中。上一次導致車手死亡的賽車事故發生在2019年比利時大獎賽的一級方程式二級方程式支持賽期間，自1994年以來也發生了兩起涉及比賽法警的死亡事故。致命的事故，特別是涉及公眾觀眾的事故，可能會損害一級方程式的聲譽，降低其受歡迎程度，任何一起事故都可能對一級方程式產生實質性的不利影響。事故還可能導致練習、資格賽或比賽被取消。此外，在任何事故中受傷的人都可以向一級方程式尋求賠償。一級方程式及其發起人為每一場比賽購買保險。然而，不能保證這些保單在任何時候和所有情況下都能提供足夠的保險。如果一級方程式被要求對超出一級方程式可用保險範圍的損害承擔責任(包括比賽發起人購買的包括一級方程式保險的保險合同)，一級方程式的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，這反過來可能對一級方程式集團造成實質性的不利影響。
賽事期間的恐怖主義行為可能會造成一級方程式賽車不在保險範圍內的損害和損失。
一級方程式是一項備受矚目的運動，擁有全球球迷基礎，賽事有大量觀眾參加。與任何其他大型體育賽事一樣，一場賽事可能會成為實際或威脅到的恐怖行為的目標，其中任何一項都可能擾亂一級方程式賽車，導致賽事取消，增加安全要求，並導致賽事觀眾人數下降。此外，在任何恐怖行為中受到傷害的人可能會試圖向一級方程式尋求賠償。最近，在一些舉辦活動的國家，發生恐怖襲擊的總體風險有所增加。一級方程式購買涵蓋所有賽事的年度保單，個人賽事推廣者為自己的賽事購買保險，其中一級方程式也包括在內，這些保險為第三方責任提供保險
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承保人身傷害、設備和財產損失。然而，不能保證這種保險在任何時候和任何情況下都是足夠的。雖然一級方程式自身的保險涵蓋了其廣播和賽事系統設備以及其僱主和恐怖主義風險的公共責任敞口，但一級方程式明確將恐怖主義排除在公共責任範圍之外。然而，涉及活躍襲擊者的襲擊不在恐怖主義保險單的承保範圍內，需要補充保險。如果一級方程式被要求對超出保險範圍(它自己和比賽發起人安排的)的損害承擔責任，和/或無法從相關保險公司獲得賠償，一級方程式的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，這反過來可能會對一級方程式集團造成實質性的不利影響。
可以建立競爭對手的賽車運動項目，包括現有的車隊或不同的車隊，或者現有的車隊可能會將他們的資源轉移到另一項賽車賽事中，這可能導致參與一級方程式賽車的車隊和賽道較少，或者一支車隊主要參與另一項賽車運動賽事，這兩種情況中的任何一項都可能削弱一級方程式的競爭地位。
未來，可能會建立一個類似於一級方程式賽車的競爭系列賽，涉及現有的車隊和/或不同的車隊，或者現有的賽車賽事可能會變得更受歡迎，成為一級方程式的競爭對手。這樣的競爭系列賽可能會導致一級方程式的車隊和賽道減少，減少車隊願意花費在參與一級方程式賽車上的預算，或者削弱一級方程式的競爭地位，並對一級方程式的運營和業務結果以及一級方程式集團產生實質性的不利影響。此外，如果一級方程式不再是開輪單座賽車的主要賽車系列，一級方程式的某些商業合同可能會被終止。根據2021年協和協議，10支球隊中的每支球隊都承諾參加世界錦標賽，直到2025年12月31日。如果建立了競爭對手的賽車系列賽(或者如果現有的賽車系列賽發展成競爭對手的系列賽)，這可能會降低一級方程式的受歡迎程度，導致一級方程式商業合同的價值下降，這可能會對一級方程式的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團產生實質性的不利影響。請參閲“-一級方程式的受歡迎程度可能會下降，這可能會對一級方程式利用其世界錦標賽商業權的能力產生實質性的不利影響” and “-在某些情況下，球隊可終止其參加(包括)2025年之前參加世界錦標賽的現有承諾，或違反其義務並退出.”
消費者觀看習慣的改變和新的內容分發平臺的出現，可能會對一級方程式的業務和一級方程式集團造成不利影響。
隨着替代分銷平臺的出現，消費者觀看體育賽事電視轉播的方式正在迅速改變。數字有線電視、互聯網和無線內容提供商正在繼續改進技術、內容提供、用户界面和商業模式，使消費者能夠訪問具有互動功能的視頻點播或基於互聯網的工具，包括開始、停止和倒帶。一級方程式的獨家商業權對其可以運營的平臺沒有限制，包括在線平臺。然而，這些發展可能會影響一級方程式現有許可做法的盈利能力或有效性，並且不能保證隨着消費者觀看習慣的變化，一級方程式將成功地調整其許可做法和/或媒體平臺。如果隨着消費者觀看習慣的改變，一級方程式未能成功調整其許可做法和/或媒體平臺，一級方程式的收視率水平(無論是在傳統平臺還是新平臺上)可能會下降，和/或其許可做法可能會變得不那麼有利可圖，從而可能導致其媒體權利和贊助合同的價值減少。一級方程式商業權利和/或合同價值的任何減少都可能對其收入、業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響，進而可能對一級方程式集團產生重大不利影響。雖然一級方程式的電視轉播權貨幣化近年來有所增加，但無法保證這種增長會繼續下去，也不能保證一級方程式的這種貨幣化水平會與其他體育賽事相媲美。
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如果有關一級方程式商業安排的機密信息被披露或泄露，可能會影響一級方程式與交易對手和/或團隊的關係，導致不太有利的商業合同，並對一級方程式的業務和一級方程式集團造成不利影響。
一級方程式業務的成功有賴於與一級方程式的對手(包括賽事推廣商、轉播商和贊助商)和車隊保持良好的關係，並以優惠的條款簽訂賽事推廣、媒體權利、贊助和其他商業合同。如果關於一級方程式與其對手和/或車隊的商業安排的機密信息被披露或泄露，可能會損害一級方程式與這些各方的關係，並導致其商業合同中不太有利的條款，包括在定價方面，並對其業務、運營結果、財務狀況和前景產生不利影響，這反過來可能對一級方程式集團產生重大不利影響。
方程式1取決於商標、版權和知識產權。
一級方程式依靠某些商標、版權和其他知識產權來保護其權利，包括其品牌、標誌和電視畫面。複雜的事實和法律問題的存在可能會引起關於特定商標、版權或其他知識產權或合同權利在特定法域的有效性或存續、範圍和可執行性的不確定性。雖然從歷史上看，一級方程式賽車一直通過免費電視廣泛轉播，這降低了它作為盜版和其他侵權目標的吸引力，但一級方程式賽車越來越多地由更容易成為盜版目標的付費電視運營商轉播。無論如何，一級方程式的知識產權，特別是一級方程式品牌(包括F1標誌)和電視畫面都是假冒、盜版和其他侵權的潛在目標。計算、通信和娛樂設備的融合、包含這些技術的設備價格的下降、寬帶互聯網速度和普及率的提高以及移動數據傳輸的可用性和速度的提高等新技術，使得未經授權的數字盜版和分發體育賽事電視節目變得更容易、更快，知識產權的執法也更具挑戰性。娛樂業未經授權使用知識產權總體上仍然是知識產權持有者面臨的重大挑戰。如果未來一級方程式未能成功阻止廣泛的盜版和非法直播賽事，這些活動可能會導致收入損失和一級方程式媒體權利的價值縮水，這可能會對一級方程式的業務、運營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團產生實質性的不利影響。
一級方程式的負債條款可能會限制其財務和運營靈活性。
管理一級方程式賽車信貸安排的協議中包含的契約將限制其子公司的能力，其中包括：
| ● | 承擔或擔保額外債務，或成為金融債務方面的債權人； |
| ● | 分紅、贖回股本、購買股本、投資或者其他限制性支付； |
| ● | 支付任何關於或由於欠Liberty或其某些附屬公司的債務； |
| ● | 在某些情況下，就集團內債務或集團內債務作出任何付款或分配； |
| ● | 發行或出售股本； |
| ● | 收購資產或者進行投資； |
| ● | 出售資產(包括子公司的股本)； |
| ● | 設立留置權； |
| ● | 進行銷售、回租或融資租賃交易； |
| ● | 取得任何合資企業的權益或投資於任何合資企業； |
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| ● | 與股東或關聯公司進行交易，但按公平條款按全部市場價值進行交易，包括提供商品或服務； |
| ● | 訂立任何合約或類似限制，限制其支付股息或其他分配、償還集團內貸款、償還貸款或貸款的能力； |
| ● | 實施合併或合併； |
| ● | 修改重大商業合同；以及 |
| ● | 就與一級方程式的信貸安排無關的風險敞口進行衍生品交易。 |
此外，這些公約還限制一級方程式中的某些控股公司進行交易、開展業務、擁有資產或產生負債。
方程式1也可能被要求在發生某些事件時償還其信貸安排，而方程式1不能保證它將能夠為這種償還提供資金。不履行償還信貸安排的義務將導致違約，這可能對一級方程式和一級方程式集團產生重大不利影響。
這些限制性條款可能會限制一級方程式追求一級方程式增長計劃的能力，限制一級方程式在規劃或應對一級方程式業務和行業變化方面的靈活性，並增加一級方程式在不利經濟和行業條件下的脆弱性。一級方程式可能會在未來加入額外的融資安排，這可能會進一步限制一級方程式的靈活性。
美元對一級方程式和一級方程式對手方業務的功能貨幣的價值波動可能會對一級方程式的盈利能力和一級方程式集團產生不利影響。
2022年，一級方程式的收入和成本中有很大一部分是以美元計價的。一級方程式也適用於其他一些貨幣，最著名的是英鎊和歐元。一級方程式在收入和支出中產生的本幣金額可能不匹配。我們的財務報表將當地貨幣交易轉換為美元。一級方程式偶爾會使用衍生品來對衝更重大的外匯風險敞口。不能保證這樣的措施會成功，美元對一級方程式功能貨幣的波動可能會影響其盈利能力。此外，根據一級方程式的商業合同，一級方程式從一級方程式對手那裏獲得的大部分付款都是以美元計價的，而他們的收入通常以其他貨幣計價，最明顯的是歐元或相關賽事舉辦國的當地貨幣。美元對收入以美元以外貨幣計價的一級方程式對手的功能貨幣升值，增加了他們用其功能貨幣向一級方程式付款的成本，並增加了他們不向一級方程式付款或導致他們要求一級方程式與這些交易對手簽訂新合同的風險，這可能會影響一級方程式的盈利能力和財務狀況，進而可能影響一級方程式集團。請參閲“-如果一級方程式的關鍵商業合同的交易對手不履行，一級方程式將面臨與信貸相關的損失.”
一級方程式依賴於保留某些關鍵人員和僱用具有戰略價值的人員，一級方程式可能會失去或無法僱用一名或多名這樣的人員。
一級方程式的商業成功在很大程度上取決於一級方程式管理層的能力和聲譽。一級方程式的高級管理團隊在一級方程式以及更廣泛的媒體領域都擁有豐富的經驗。一級方程式首席執行官斯蒂法諾·多梅尼卡利帶來了他在法拉利一級方程式賽車以及奧迪和蘭博基尼更廣泛的汽車行業取得成功的歷史。一級方程式的首席財務官鄧肯·洛阿爾奇和總法律顧問薩沙·伍德沃德·希爾分別擁有26年和27年的一級方程式經驗。羅斯·布朗於2022年底從汽車運動公司董事董事總經理的位置上退休，他在賽車領域擁有40多年的經驗，曾在幾支領先的一級方程式車隊擔任高級職位，其中包括他自己的布朗大獎賽，該車隊在2009年贏得了一級方程式賽車手的冠軍。雖然一級方程式擁有強大的管理團隊和合同收入，這在短期內為一級方程式提供了穩定性，但任何關鍵人員的自願離職都可能
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擾亂一級方程式的運營，並對一級方程式的業務和運營業績產生實質性的不利影響，進而可能對一級方程式集團造成實質性的不利影響。隨着Liberty繼續擴大一級方程式的業務，Liberty和F1繼續採取措施為F1車隊招聘新的管理成員。如果Liberty和F1無法進行戰略招聘以加強對F1的管理，或者如果我們無法長期保留這些戰略招聘，F1業務可能會受到影響，Liberty可能無法認識到收購F1的預期好處。
根據2021年協和協議，兩支車隊擁有一定的治理權，這可能會限制或至少影響Liberty可能尋求導致一級方程式採取的行動。
根據2021年協和協議，兩支球隊有權獲得某些同意權，包括關於一個賽季超過24項的賽事數量，或者如果整個歐洲和北美的賽事加起來少於8項，以及引入適用於世界錦標賽的新的體育和技術法規。車隊對一級方程式建議採取的某些行動的興趣或意見可能與Liberty的不同。在這種情況下，團隊可能能夠阻止這些操作。
與勇士小組有關的風險
勇士隊的財務成功在很大程度上將取決於勇士隊在賽場上取得的成功。
勇士隊的財務業績在很大程度上取決於勇士隊在賽場上取得成功的能力。球隊的成功激發了球迷的巨大熱情，導致在此期間持續的門票、優質座位和特許權以及商品銷售，以及當地電視和廣播觀眾的更大份額。此外，參加MLB的季後賽為球隊提供了額外的收入和收入。季後賽的額外收入和收入主要來自在勇士隊主場進行的季後賽。儘管由於新冠肺炎的原因，勇士隊沒有從參加2020年季後賽中獲得實質性的收入，因為比賽是在沒有球迷在場的情況下進行的，但勇士隊出現在了16在2021年的16場季後賽中，4在2022年17場潛在的季後賽中。潛在的季後賽不包括在國家聯盟外卡系列賽中進行的比賽，勇士隊沒有資格參加，因為他們在國家聯盟中的種子選手很高。季後賽收入(扣除可分配的季後賽股份支付後)在2022年和2021年分別貢獻了約800萬美元和6800萬美元的收入和收入。 雖然勇士隊在過去11個賽季中有7個賽季進入了MLB季後賽，並獲得了2021年世界系列賽冠軍，但不能保證球隊在下個賽季或之後的任何賽季都會表現出色或有資格參加季後賽。勇士隊在場上的糟糕表現可能會對勇士隊的財務表現產生不利影響。
勇士隊的成功將在很大程度上取決於他們培養、獲得和留住天才球員的能力。
勇士隊的成功在很大程度上取決於培養、獲得和留住天才球員的能力。勇士隊與其他國家的其他MLB棒球隊和球隊爭奪可用的職業球員和頂級球員前景。不能保證勇士隊在合同到期時能夠留住球員，或者確定、獲得或開發出足夠有天賦的新球員來取代退役或受傷、交易、釋放或失去自由球員的球員。即使勇士隊能夠留住或獲得那些在業餘或職業生涯中取得成功的球員，或者通過勇士隊的小聯盟或其他方式培養有天賦的球員，也不能保證這些球員會在勇士隊取得成功。美國職棒大聯盟2017年在國際市場對勇士隊的處罰限制了勇士隊在2021賽季在國際上招募球員的能力，並可能對未來的人才流動產生影響。
關鍵或受歡迎的球員受傷的風險帶來了不確定性，並可能對財務業績產生負面影響。
勇士隊的很大一部分財務業績將取決於勇士隊在場上的成功，而球員的受傷對這種成功構成了風險。此外，勇士隊目前計劃每年打81場常規賽客場比賽，這要求球員和教練組成員乘坐包機旅行。勇士隊繁忙的旅行日程使其球員和教練組面臨與旅行有關的事故和受傷的風險。關鍵球員的受傷，或賽季中關鍵時刻的受傷，可能會產生負面影響。
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球隊的表現，降低了季後賽出場的可能性。受歡迎的球員受傷可能會對球迷的熱情產生負面影響，這可能會對門票銷售和其他收入來源造成負面影響。此外，在每個賽季開始後，所有與MLB簽約的球員通常都有權獲得本賽季的所有合同工資，即使在受傷後也是如此(受勇士隊某些權利的約束)。不得不補償一個無法在賽季中很長一段時間表現的球員，以及替換受傷球員的費用，這可能會給勇士隊帶來巨大的經濟負擔。長期僱傭合同規定，除其他事項外，某些球員(現任和前任)和其他僱員的年度補償。截至2022年12月31日，根據這類合同到期的金額總計8.68億美元，應付方式如下：2023年1.84億美元，2024年1.32億美元，2025年1.15億美元，2026年1.14億美元，2027年9000萬美元，此後2.33億美元。勇士隊可能會選擇也可能不會選擇為他們簽訂了多年合同的球員購買傷殘保險，以部分緩解這些風險，但不能保證即使獲得了這種保險，也不能保證這種保險將補償與球員受傷相關的全部或基本上所有費用，而且這種保險不會有助於減輕對球隊表現和收入的任何潛在負面影響。
關注團隊績效，以及勇敢控股管理層的決策可能會在短期內對財務業績產生負面影響。
勇士控股的管理層專注於做出運營和商業決策，以提高勇士在賽場上的表現，這有時可能需要實施戰略和進行可能對短期利潤產生負面影響的投資，以期在賽場上立即取得成功。例如，為了改善球隊的短期表現，管理層可能決定交易高薪球員，並與自由球員或現有球員簽訂高價值合同，這可能會顯著增加給定年份的運營費用，並可能對Liberty Braves普通股的交易價格產生不利影響。此外，為了留住有天賦的球員，勇士隊必須支付更高的工資，如果勇士隊的總平均工資超過CBA規定的預定門檻，勇士隊可能會被CBA徵收税收。或者，管理層可能決定把重點放在更長期的成功上，更多地投資於招聘和發展更年輕、更便宜的人才，這可能會對球隊目前在場上的成功產生負面影響，反過來可能會對門票銷售和其他收入來源產生負面影響。Braves Holdings還必須遵守MLB的所有規則和決定，這些規則和決定對MLB球隊具有重大權力，必須以MLB作為一個整體的最佳利益行事。這種規則和決定可能與管理層採取的戰略不一致，並可能對勇士集團的短期價值產生負面影響。
MLB的組織結構及其規章制度對Braves Holdings及其子公司的運營施加了實質性限制。
作為保持其MLB成員資格的一個條件，每個MLB俱樂部必須遵守MLB的規章制度。見“業務説明”--MLB規章制度。例如，每個MLB俱樂部都受美國職業棒球大聯盟章程、美國職業棒球大聯盟規則和CBA的約束。此外，每個MLB俱樂部都必須任命一名被MLB和其他MLB俱樂部接受並對俱樂部運營和俱樂部與MLB互動具有重大權力的“控制人”。根據MLB規則及規例和CBA，MLB俱樂部必須遵守(其中包括)對其可產生的債務數額的限制、與其他MLB俱樂部的收入分享安排、關於其比賽的全國轉播的商業安排以及與其知識產權的使用有關的其他節目安排和商業安排。此外，出售任何MLB俱樂部或將特許經營權轉移到另一個城市需要75%的MLB俱樂部的投票。
勇士隊將被要求遵守MLB規則和規則的任何變化，以及任何新的MLB規則和規則的採用，無論這些變化或新的安排是否與其他MLB俱樂部相比，按比例或不成比例地對勇士隊產生負面影響。此外，棒球總監(“總監”)解釋MLB的規則和規則，而Braves Holdings(及其某些關聯公司)已同意將與MLB規則和規則有關的任何和所有糾紛，或涉及另一家MLB俱樂部的糾紛，提交給專員作為唯一仲裁人。總監的決定具有約束力，不可上訴，因此Braves Holdings不得訴諸法院或任何其他手段來強制執行其權利或對MLB規則和法規的適用提出異議。不能保證MLB規則和條例的任何變化，採用新的MLB
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專員制定的規則、條例或決定不會對勇士集團及其財務業績產生不利影響，並對自由勇士普通股的價值產生負面影響。
有組織的勞工事務可能會對勇士集團的財務業績產生不利影響。
勇士集團依賴於加入工會的工人的努力。MLB球員由CBA負責。MLB過去經歷過勞資困難，未來可能會出現勞資問題。勞工方面的困難可能包括球員罷工、抗議或管理層停擺。MLB還與代表大聯盟裁判的工會發生了糾紛，這導致了罷工，並需要使用替代裁判。美國職棒大聯盟在1994賽季經歷了球員罷工，這導致了常規賽的縮短和世界大賽的取消。2021年12月，之前的集體談判協議到期，美國職棒大聯盟開始停擺大聯盟球員。由於停擺，2022年常規賽的開始被推遲，直到2022年3月，MLB俱樂部在諒解備忘錄中就CBA的條款達成初步協議，常規賽從4月份開始。見“業務説明”-MLB規章制度-《集體談判協議》。CBA涵蓋了2022年至2026年的MLB賽季。任何勞資糾紛，如球員罷工、抗議或停工，都可能推遲或取消MLB比賽。取消的比賽將不會確認任何收入，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的負面影響。
MLB擴張的可能性可能會導致競爭加劇。
最近一次MLB擴張發生在1998年。MLB繼續評估向整個北美新市場擴張的機會。由於國家轉播和許可協議的收入在所有MLB俱樂部之間平均分配，任何此類擴張都可能稀釋勇士集團從此類協議中實現的收入，並加劇MLB俱樂部之間對有天賦球員的競爭。從歷史上看，擴張球隊被允許在擴張選秀中從各個MLB球隊的花名冊中挑選某些不受保護的球員。不能保證勇士隊在未來的擴張選秀中能夠留住關鍵球員，也不能保證關於擴張選秀的規則不會改變，從而損害勇士隊。特別是在美國東南部地區的任何擴張，都可能會吸引球迷、消費者和觀眾對勇士隊的興趣。
觀眾，以及對棒球的興趣，可能會因為我們無法控制的因素而波動。
近年來，職業棒球的收視率有所下降，未來美國職棒大聯盟的電視收視率或上座率的任何下降都可能對勇士集團的財務業績產生不利影響。勇士隊與其他體育和娛樂活動爭奪娛樂和廣告收入。在MLB常規賽的部分時間裏，勇士隊體驗了大學橄欖球、職業籃球(亞特蘭大老鷹)和職業橄欖球隊(亞特蘭大獵鷹隊)的競爭。隨着體育和娛樂趨勢的變化，球迷們可能會被其他觀眾體育和娛樂選擇所吸引，儘管勇士隊在球場上取得了成功。
國家和地方轉播權是Braves Holdings的重要收入來源，這一轉播權收入的下降可能會對Braves Group的財務業績產生不利影響。
Braves Holdings通過單獨談判的運輸或許可協議，直接從出售其當地轉播權中獲得收入。出售他們的國家轉播權，以及所有其他MLB俱樂部的轉播權，都是通過MLB組織的，所有這些收入的分配都符合MLB的規則和規定。這些收入的大部分依賴於有限數量的廣播合作伙伴。影響我們的廣播合作伙伴的償付能力和業務中斷，以及電視收視率的任何下降，特別是勇士的受歡迎程度，甚至整個MLB，都可能對出售這些轉播權所能獲得的收入產生不利影響。
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Braves Holdings需要資本為其運營提供資金，最近用於或將用於資助勇士體育場、混合用途開發和春季訓練設施的建設和發展的借款可能會對Braves Group的財務狀況產生負面影響。
Braves Holdings一般通過運營現金流和兩項信貸安排為其運營活動提供資金，總借款能力為2.75億美元。截至2022年12月31日，Braves Holdings在其運營信貸安排下沒有任何借款。如果現金流不足以滿足資本需求，Braves Holdings可能會被要求承擔額外的債務，但適用的MLB規則限制了Braves Holdings可能產生的債務總額。
勇士控股直接或間接地通過子公司承擔了大量債務，並增加了與勇士體育場、混合用途開發和春季訓練設施的開發相關的支出。截至2022年12月31日，Braves Holdings在用於建設和其他體育場相關費用的各種債務工具項下有約2.16億美元的未償債務，在各種信貸安排和混合用途開發貸款項下的未償債務為3億美元，在春季培訓設施的信貸安排項下的未償債務為3000萬美元。截至2022年12月31日，信貸安排和貸款項下仍有約4.03億美元的可用產能。
這些建設和開發支出將在短期內增加Braves Group的成本和債務，這可能會對Braves Holdings的信用價值和Liberty Braves普通股的價值產生負面影響。
關於債務的文件中所載的某些契約對勇士集團的流動資金施加了限制。
除了CBA對Braves可能產生的債務金額施加的償債規則限制外，有關Braves Holdings直接或間接產生的債務的協議還包括某些契約，限制Braves Holdings出售或以其他方式轉讓對關聯實體的某些資產或股權的控制權的能力。這些公約可能會限制Braves Holdings應對不斷變化或不利的市場狀況的靈活性，這可能會對Braves Group的財務狀況產生不利影響，並可能壓低Liberty Braves普通股的價值。
如果勇敢者集團在短期內或根本沒有體驗到混合用途開發的預期好處，其財務業績可能會受到重大不利影響。
勇敢者集團在建設和開發混合用途開發項目方面承擔了大量資本支出和債務。儘管Braves Group認為，新體育場和混合用途開發將在短期和長期內帶來收入的大幅增長，包括由於混合用途開發帶來的比賽上座率和租金收入的增加，但不能保證上座率將如預期那樣增加，也不能保證混合用途開發的潛在好處將充分實現。如果混合用途開發項目的長期預期收益不能實現，而且勇士集團沒有持續的收入，勇士集團增加的成本，包括新的償債義務，可能會對勇士集團的財務業績產生重大不利影響，這可能會壓低Liberty Braves普通股的價值。
開發活動，如與混合用途開發有關的活動，面臨重大風險。
與房地產開發項目相關的風險，如混合用途開發，除其他事項外，涉及國家市場狀況的不利變化(可能由政治、監管、經濟或其他因素引起)、利率上升、對租户的競爭和財務狀況、房地產市場的週期性、不利的當地市場狀況、債務融資的可獲得性、房地產税率和其他運營費用的變化、分區法律和其他政府規則和財政政策、能源價格、人口趨勢、某些建築材料的存在引起的風險和經營問題、天災、無法投保的損失和開發商無法控制的其他因素，可能會使基礎投資在經濟上失去吸引力。發展活動還涉及建設可能無法在預算內或在預算內完成的風險。
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由於費用超支、停工、建築材料短缺、承包商無法履行建築合同規定的義務、計劃和規格中的缺陷或各種其他因素，包括可能因氣候變化而加劇的自然災害，這些因素都會影響進度。此外，Braves Holdings自2017年以來才開始管理混合用途開發項目，儘管已聘請房地產開發商和其他房地產專家協助其努力，但Braves Holdings可能無法充分實現其房地產開發努力的預期長期回報和效益。這些風險中的任何一個都可能導致與混合用途開發相關的重大意外延誤或費用，這可能對Braves Group的財務狀況產生不利影響，並壓低Liberty Braves普通股的價值。
此外，房地產開發項目要求Braves Holdings遵守各種聯邦、州和地方環境、健康、安全和土地使用法律法規。這些物業受有關使用、儲存、處置、排放和釋放危險和非危險物質以及員工健康和安全以及分區限制的法律和法規的約束。未來可能通過的額外法律，或者發現違反現有法律或根據現有法律承擔責任，可能會要求我們進行鉅額支出，並以其他方式限制或限制我們的一些運營或開發。
氣候變化也可能對混合用途開發產生間接影響，因為它增加了我們認為可以接受的財產保險的成本，或者使我們無法獲得財產保險。如果混合用途開發項目所在地區的氣候發生重大變化，我們可能會經歷更頻繁的極端天氣事件，這可能會導致我們或我們承租人的設施受到有形損害，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
混合用途發展項目的承租人在租約到期時未能續期，以及與新租約相關的改善成本，可能會對Braves Group的運營現金流產生不利影響，從而對其財務狀況產生負面影響。
如果混合用途開發項目的承租人在租約到期時不續簽，Braves Holdings可能無法在混合用途開發項目中重新租賃該空間。此外，在確保租約續期或轉租物業方面，Braves Holdings可能會同意經濟上不如到期租約條款的條款，或可能需要代表承租人承擔重大成本，如翻新和改善。此外，當情況導致物業租金收入減少時，擁有物業的很大一部分成本，如房地產税、保險和維護，不一定會減少。這些事件中的任何一項都可能對勇敢集團的運營現金流及其償還債務的能力產生不利影響，這可能會對其財務狀況產生負面影響。
影響綜合用途發展項目或其所在行業的現有或潛在承租人的負面市況或不利事件；可能會對Braves Holdings在混合用途開發項目吸引新承租人、收取租金或續租的能力產生不利影響這可能會對Braves Group的運營現金流產生不利影響，並抑制增長。
運營現金流在一定程度上取決於Braves Holdings是否有能力以經濟上有利的條款租賃混合用途開發項目的空間，並及時向承租人收取租金。Braves Holdings可能會受到其控制有限或無法控制的各種事實和事件的不利影響，例如：
| ● | 對混合用途發展區已發展和正在發展的商業及零售空間缺乏或失去需求； |
| ● | 無法留住現有承租人並吸引新的承租人； |
| ● | 市場租金的變動； |
| ● | 承租人的信譽和支付租金能力下降，這可能受到其經營、經濟低迷和所在行業內來自其他運營商的競爭的影響； |
| ● | 承租人違約和破產，承租人不及時支付租金，或者承租人不履行合同義務； |
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| ● | Truist Park和混合用途發展項目周圍地區的經濟或物質衰退；以及 |
| ● | 混合用途開發中物業的物理條件惡化。 |
在任何時候，任何混合用途的開發承租人都可能經歷其業務的低迷，這可能會削弱其經營業績或整體財務狀況。因此，承租人可以推遲租賃開始，到期不支付租金，期滿拒絕續租，破產或破產。混合用途開發承租人的破產或資不抵債可能會減少Braves Holdings因租賃終止或其他特許權(如減少應付租金)而獲得的收入，而Braves Holdings要求支付未來未付租金的能力將受到極大限制，如果不消除的話。任何承租人破產或無力償債、租賃延遲或未能在到期時支付租金可能會導致Braves Holdings的重大損失，並可能對Braves Group的運營現金流及其償還債務的能力產生不利影響。
觀看職業棒球比賽的球迷可能會面臨人身傷害或事故的風險，這可能會使Braves Holdings受到人身傷害或其他索賠，並可能增加Braves Group的支出。
觀看職業棒球比賽的球迷已經發生了人身傷害和事故，未來也可能發生，這可能會使Braves Holdings面臨人身傷害的索賠和責任，這可能會增加費用。雖然Braves Holdings的保單在管理層判斷足以保護Braves Holdings免受其場館人員人身傷害的重大經濟損失的範圍內提供保險，但不能保證此類保險在任何時候和所有情況下都是足夠的。
發生非常事件，如恐怖襲擊，可能會對勇士小組造成不利影響。
非常事件的發生和威脅，如恐怖襲擊、有意或無意的大規模傷亡事件、自然災害或類似事件，可能會大幅減少職業棒球比賽的上座率，這可能會減少勇敢集團的收入或使其承擔重大責任。
雖然勇士控股不斷評估其賽事的安全防範措施，但任何安全措施都不能保證安全。儘管Braves Holdings盡了最大努力，但一些事件或行動很難預見和充分計劃，這可能會導致球迷、供應商和/或員工受到傷害，從而導致罰款、處罰、法律成本和聲譽風險，從而可能對Braves Group的業務和運營業績產生實質性和不利影響。
惡劣的天氣可能會對職業棒球比賽的上座率造成不利影響。
由於天氣狀況，Braves Holdings可能需要取消或將一場或多場棒球比賽重新安排到另一個可用日期，這可能會增加其成本，並可能對上座率以及特許經營權和商品銷售產生負面影響，這可能會對Braves Group的財務表現產生負面影響。
Braves Holdings網絡安全的數據丟失或其他漏洞可能會對其業務和運營結果造成實質性損害。
Braves Holdings的網絡被滲透，或個人或敏感信息和數據(包括信用卡信息和其他個人身份信息)被挪用或濫用，可能會使其面臨更高的成本、訴訟、政府當局的訴訟以及財務或其他責任。此外，安全漏洞、事件或無法保護信息可能會導致票務欺詐和假票。安全漏洞和事件還可能導致與補救工作相關的鉅額費用。上述任何一項都可能對勇士集團的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
鑽石體育集團根據破產法第11章申請破產，可能會中斷勇士隊比賽的地區轉播，這可能會對勇士隊的球迷基礎和運營結果產生不利影響。
最近的新聞報道猜測，鑽石體育集團是辛克萊廣播集團的子公司，在各個地區市場授權和分銷體育內容，包括在勇士家庭電視領土上的勇士比賽(不包括全國電視轉播的比賽)，該集團正處於財務困境，可能申請破產保護。如果
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如果鑽石體育集團申請破產保護，Braves Holdings可能不會收到破產前根據區域體育轉播許可證向SportSouth Network II，LLC(鑽石體育集團的子公司)欠下的未付金額(包括任何應收賬款和合同資產)，並且Braves Holdings可能被要求償還在申請之前的90天優惠期內匯出的金額。此外，由於破產法第11章的破產而導致勇士隊比賽的任何地區轉播中斷，都可能對勇士隊的球迷基礎和勇士隊控股公司的運營業績產生不利影響。除了任何廣播收入損失或發生的信用損失外，Braves Holdings還可能在談判替代地區廣播許可證或替代安排時產生額外費用。Braves Holdings無法預測任何破產程序的結果，也無法預測其對Braves Group的業務和運營結果的全面影響。
由於跟蹤股票資本化而導致的與我們普通股所有權相關的風險
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一級方程式普通股的持有者是我們公司的普通股股東，因此，即使持有者並不擁有我們所有集團的普通股，也會面臨與對我們整個公司的投資相關的風險。
儘管為了財務報告的目的，我們已經將我們在Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團之間的所有合併資產、負債、收入、費用和現金流量歸入其中，以便為每個集團編制單獨的財務報表時間表，但我們將保留對我們所有資產的合法所有權，我們的跟蹤股票資本並不限制我們或我們子公司對任何一套財務報表時間表中包括的負債的法律責任。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者對歸屬於其關聯集團的特定資產沒有任何法律權利，在任何清算中，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的持有者將有權根據他們各自的清算單位數量按比例獲得我們可用的淨資產份額。
我們跟蹤股票的持有者錯誤地認為他們(I)直接擁有屬於我們跟蹤股票之一的公司的股票，以及(Ii)擁有屬於我們跟蹤股票之一的公司的任何股權或投票權，這可能會導致市場混亂。
我們公司持有包括上市公司在內的各種公司的權益，這些權益歸因於我們的跟蹤股票集團。特別是，Liberty SiriusXM集團的資產主要由我們公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的所有權權益和公司現金組成。同樣，自我們於2017年1月完成對一級方程式的收購以來，一級方程式集團現在由擁有一級方程式業務的子公司組成。根據我們跟蹤股票組背後的資產構成的不同，如果我們跟蹤股票的持有者錯誤地認為他們擁有屬於適用的跟蹤股票組的公司的股票，可能會在市場上發生混亂。在跟蹤股票集團的名稱與歸屬於適用的跟蹤股票集團的上市公司類似的情況下，情況尤其如此，如Liberty SiriusXM集團和Sirius XM Holdings的情況。如上所述，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者不擁有與其相關跟蹤股票組的特定資產相關的任何法律權利。同樣，這些跟蹤股票的持有者由於擁有我們的跟蹤股票，並不擁有屬於我們的跟蹤股票集團的任何公司的任何股權或投票權，包括任何上市公司。
如果我們的董事會認為這樣的交易最符合我們所有股東的利益，而且在某些情況下，並不是我們所有的股東都有權對這樣的交易進行投票，我們可能會以一種可能會對我們的一些股東產生不同影響的方式，對歸於我們跟蹤股票集團的資產、負債和業務進行拆分、剝離或重新分配。
根據Liberty重述的公司註冊證書(其“章程”)的條款，Liberty董事會可決定，實施贖回拆分符合Liberty所有股東的最佳利益，即特定跟蹤股票的全部或部分流通股將被贖回為持有該跟蹤股票集團的全部或部分資產和負債的子公司(“Splitco”)的普通股，但須經待贖回跟蹤股票的持有人批准。然而，自由的另一個持有者的投票
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除非Splitco還持有此類其他跟蹤股票集團的資產和負債，否則不需要跟蹤股票。如果Liberty要進行贖回拆分，那麼，根據其章程的條款，Liberty將被要求在每股平等的基礎上從其持有人手中贖回受影響跟蹤股票的流通股(即，它不能只從受影響跟蹤股票的某些系列的持有人手中贖回股份，也不能按比例從受影響跟蹤股票的所有持有人手中贖回股份)。在贖回拆分後，其他跟蹤股票的持有者將繼續持有跟蹤Liberty剩餘資產和負債的業績的股票，這些資產和負債在贖回拆分後不會發生變化，除非與贖回拆分相關的跟蹤股票之間發生了重新歸屬(如下所述)。此外，在部分贖回拆分的情況下，受影響跟蹤股票的持有者將持有Splitco的股票，並繼續持有數量減少的受影響跟蹤股票，這些股票將跟蹤Liberty保留的、在拆分後歸屬於此類跟蹤股票的剩餘資產和負債。
根據其章程條款，Liberty亦可透過派發持有該等資產及負債的附屬公司股份的股息來分拆其若干資產及負債，而分拆並不須事先獲得股東批准。在這種情況下，跟蹤股票持有者將保留他們的跟蹤股票，並獲得剝離實體的股票。
此外，在安排這些交易時，Liberty的董事會可能決定通過重新歸屬來改變其跟蹤股票集團背後的資產和負債的構成。正如《憲章》和旨在幫助Liberty管理和單獨展示歸於我們的跟蹤股票集團的業務和業務的管理和分配政策所設想的那樣，Liberty董事會有權在沒有任何股東批准的情況下將資產和負債從一個跟蹤股票集團重新分配到另一個跟蹤股票集團，其行使這種自由裁量權的唯一限制是，重新分配符合Liberty所有股東的最佳利益，並且重新分配應在公允價值的基礎上進行。受影響的跟蹤股票集團的持有人將無權單獨投票批准重新歸屬，即使這種重新歸屬是與贖回拆分有關的，而且這些股東本來有權就贖回拆分本身進行投票。
我們的董事會能夠在跟蹤股票集團之間重新分配業務、資產和費用，這可能會使我們很難根據過去的表現來評估我們跟蹤股票集團的未來前景。
我們董事會(如上所述)作出的任何重新歸屬，以及本身是否存在進行重新歸屬的權利，都可能影響投資者根據過去的業績評估歸屬於跟蹤股票集團的業務和資產的未來前景的能力，包括流動性和資本資源需求。股東也可能很難根據過去的業績評估歸屬於每個集團的業務和資產的流動性和資本資源，因為我們的董事會可能會通過使用集團間貸款和集團間權益，利用一個集團的流動性來為另一個集團的流動性和資本支出需求提供資金。
我們可能被要求使用歸屬於一個集團的資產來支付歸屬於另一個集團的負債。
歸屬於一個集團的資產可能受到歸屬於另一個集團的負債的影響，即使這些負債是由歸屬於另一個集團的訴訟、合同或債務引起的。雖然我們目前的管理和分配政策規定，集團之間的資產再歸屬將導致集團間貸款或集團間權益或現金或其他資產的抵消性再歸屬，但我們目前章程的任何條款都沒有阻止我們用一個集團的資產來償還另一個集團的債務，我們的債權人也不受我們跟蹤股票資本化的限制，如果我們沒有跟蹤股票資本化，他們可以對任何資產進行訴訟。
如我們所願，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市場價格可能無法反映分別歸屬Liberty SiriusXM集團、勇敢集團和一級方程式集團的業務和資產的表現。
我們不能向你保證，與一個集團有關的普通股的市場價格實際上會反映該集團的業務、資產和負債的表現。Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一級方程式普通股的持有者是我們公司的普通股股東
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作為一個整體，並因此受制於與對我們公司以及我們所有業務、資產和負債的投資相關的所有風險。因此，每隻跟蹤股票的市場價格可能在一定程度上反映了本公司另一隻跟蹤股票打算反映或跟蹤的事件。此外，投資者可能會對與集團相關的股票的價值進行折現，因為它是共同企業的一部分，而不是獨立的實體。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市場價格可能會波動，可能會大幅波動，可能會受到不影響傳統普通股的因素的影響。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的市場價格可能會受到以下因素的重大影響：
| ● | 集團經營業績或歸因於該集團的特定公司的經營業績的實際或預期波動； |
| ● | 本公司(無論歸屬於哪個集團)或我們投資的公司的潛在收購活動； |
| ● | 本公司或我們投資的公司為籌集資本而發行債務或股權證券，以及該等債務或股權發行所得款項歸屬各集團的方式； |
| ● | 證券分析師對Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股或屬於我們跟蹤股票集團的公司的財務估計發生變化； |
| ● | 投資者在理解我們的三隻跟蹤股票的條款時可能會遇到的複雜性質和潛在困難，以及對其中某些條款可能對投資我們股票的影響的擔憂；以及 |
| ● | 一般的市場狀況。 |
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市值可能會受到涉及一個或多個其他集團的資產和業務的事件的不利影響。
由於我們是Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一級方程式普通股的發行者，市場對與我們其中一個集團的資產和業務有關的事件(如收益公告、新產品或服務的宣佈或市場不看好的收購或處置)的負面市場反應可能會導致其他集團的普通股出現負面市場反應。即使觸發事件對我們整體來説並不重要，這種情況也可能發生。由於受影響組的資產構成，某些事件對一個組的影響也可能比同一觸發事件對另一個組的影響更大。此外，我們或我們的任何附屬公司代表一個集團產生的重大債務，包括因收購或投資業務而產生或承擔的債務，可能會影響我們和我們子公司的信用評級，因此可能會增加我們其他集團業務的借款成本或我們公司整體的借款成本。
我們可能不會平等地或根本不為Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付股息。
在可預見的未來，我們目前不打算向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股支付現金股息。但是，我們有權對與每個集團有關的普通股股份進行等額或不等額的分紅，我們可以對與一個集團有關的普通股股份進行分紅，而不對與另一個集團有關的普通股股份進行分紅。此外，對一個集團相關股份的任何股息或分配，或回購，都將減少我們合法可用於支付與另一個集團相關股份的股息的資產。
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我們跟蹤股票資本結構可能會造成利益衝突，我們的董事會可能會做出只會對我們普通股的一些持有者產生不利影響的決定。
我們跟蹤的股票資本結構可能會導致與一個集團相關的股票持有人的利益可能出現分歧，或者看起來與與其他兩個集團之一或兩個集團相關的股票持有人的利益背道而馳。此外，鑑於其業務性質，Liberty SiriusXM集團、勇士集團和一級方程式集團之間可能存在固有的利益衝突。我們的跟蹤股票集團不是獨立的實體，因此Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者無權選舉獨立的董事會。因此，我們公司的高級管理人員和董事對整個公司和我們的所有股東負有受託責任，而不僅僅是特定集團的股東。當獨立考慮時，被認為最符合我們公司和我們所有股東利益的決定可能不符合一個或多個特定集團的最佳利益。示例包括：
| ● | 就集團之間可能建立的任何業務關係的條款作出決定，如Liberty SiriusXM集團與勇士集團之間或Liberty SiriusXM集團與一級方程式集團之間； |
| ● | 一個或多個集團之間的任何資產再歸屬的條款； |
| ● | 關於在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股持有者之間或與我們集團相關的一系列股票中分配對價的決定，將在涉及我們公司的合併中收到； |
| ● | 關於在集團之間分配公司機會的決定，特別是在機會可能滿足一個以上集團的戰略業務目標的情況下； |
| ● | 關於業務和財務事項的決定，可能被認為對一個或多個團體不利，但對另一個團體有利； |
| ● | 關於將一集團的普通股轉換為另一集團的普通股的決定； |
| ● | 關於一個集團在另一個集團中可能擁有的任何集團間權益的創設以及如果創設後增加或減少的決定； |
| ● | 關於歸屬於我們任何集團的企業或資產的內部或外部融資的決定； |
| ● | 關於我們任何集團的資產處置的決定；以及 |
| ● | 關於支付與我們任何集團有關的股票股息的決定。 |
我們董事或高級管理人員的股權所有權可能會或似乎會造成利益衝突。
如果董事或高級管理人員在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股中擁有不成比例的利益(按百分比或價值計算)，當他們面臨可能對Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股持有者產生不同影響的決定時，這種差異可能會造成或似乎會產生利益衝突。
除根據我們的管理及分配政策外，吾等並無採用任何具體程序，以考慮與我們三個集團有關的股份持有人之間，或與特定集團有關的不同系列股份持有人之間的利益分歧事宜。
我們的董事會不會預先制定額外的具體程序，而是打算根據情況不時作出判斷，決定如何最好地：
| ● | 獲取有關利益分歧(或潛在分歧)的信息； |
I-65
目錄表
| ● | 決定在什麼情況下尋求外部顧問的協助； |
| ● | 決定是否應委任一個董事會委員會來處理某一具體事項，以及該委員會的適當成員；以及 |
| ● | 評估什麼最符合我們的利益，什麼是我們所有股東的最佳利益。 |
我們的董事會認為，在任何可能出現的情況下，在決定如何履行其責任方面保持靈活性的好處，超過了提前採取額外具體程序的任何預期好處。
我們的董事會可能會在未經股東批准的情況下改變管理和分配政策，損害一個或多個集團的利益。
我們的董事會採用了一定的管理和分配政策，作為決定Liberty SiriusXM集團、勇敢集團和一級方程式集團之間關係的指導方針，這些關係涉及税收負債和福利、集團間貸款、集團間利益、資產歸屬、融資選擇、企業機會和類似項目。這些政策還規定了這些集團的初步重點和戰略，以及我們的業務、資產和負債在這些集團中的初步歸屬。這些政策不包括在當前的憲章中。我們的董事會可以隨時改變或例外這些政策。由於這些政策與我們公司的日常管理有關，而不是重大的公司行為，如涉及我們公司的合併或出售我們幾乎所有的資產，因此它們的採用或修訂不需要股東批准。改變這些政策或對其作出例外規定或採取額外政策的決定可能會使一個或多個羣體處於不利地位，而對另一個羣體有利。
如果我們的董事或高級管理人員的任何行動僅對該股票或該股票的特定系列產生不利影響，與特定集團相關的股票的持有者可能無法獲得任何補救措施。
特拉華州法律的原則和我們當前章程的條款可能會保護我們董事會的決定，這些決定對與特定集團相關的股票持有人或與特定集團相關的任何系列股票的持有人具有不同的影響。根據特拉華州的法律，董事會有責任以應有的謹慎行事，並符合我們所有股東的最佳利益，無論他們持有的是什麼股票或系列。在涉及不同處理多種類別或系列股票的案件中確立的特拉華州法律原則規定，董事會對所有股東負有同等責任，而不對任何股東子集承擔單獨或額外的責任。特拉華州涉及跟蹤股票的司法意見確立，董事或高級管理人員的決定涉及對跟蹤股票持有人的不同待遇，可以根據商業判斷規則進行判斷。在某些情況下，我們的董事或高級管理人員可能被要求作出被視為對與特定集團有關的股票持有人或該股票特定系列的持有人不利的決定。根據上文提到的特拉華州法律和商業判斷規則的原則，如果我們的大多數董事會成員對所採取的行動是公正和獨立的，對所採取的行動有充分的知情，並真誠地相信董事會的行動符合Liberty和我們所有股東的最佳利益，則股東可能無法成功挑戰他們認為對我們某個集團的股東有不同影響的決定。
股東不會投票決定如何在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的持有者之間分配與本公司合併有關的對價。
我們目前的章程沒有任何條款規定如何將與涉及本公司的合併或合併相關的對價分配給Liberty SiriusXM普通股持有人、Liberty Braves普通股持有人和Liberty F1一級方程式普通股持有人或不同系列股票的持有人，在發生此類合併或合併時，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有人將不會有單獨的類別投票權。根據特拉華州法律的適用原則，我們的董事會將尋求以公平的方式在Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者之間分配在涉及本公司的合併或合併中收到的對價類型和金額。作為董事會的不同方式
I-66
目錄表
董事可在與不同集團有關的股票持有人之間分配代價，以及在特定股票的不同系列的持有人之間可能產生重大不同的結果，但Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的持有人在任何此類合併或合併中收到的代價可能遠低於如果他們對該等合併或合併擁有單獨的類別投票所獲得的代價價值。
我們可以在沒有股東批准的情況下處置Liberty SiriusXM集團、勇士集團或一級方程式集團的資產。
特拉華州法律只要求股東批准出售或以其他方式處置我們公司的全部或幾乎所有資產作為一個整體，並且我們目前的章程不需要在出售我們任何集團的大量資產的情況下進行單獨的類別投票。只要歸屬Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團或一級方程式集團的資產實際上代表了我們所有的資產，我們就可以批准出售或以其他方式處置該集團的任何數量的資產，而無需任何股東的批准。
如果我們處置歸於任何集團的全部或幾乎所有資產(為此目的，這意味着相當於處置集團總資產公平市值的80%的資產，由我們的董事會決定)，根據我們當前章程的條款，如果該處置不是我們當前章程條款下的豁免處置，我們將被要求選擇以下三種選擇中的一種或多種：
| ● | 宣佈並支付處置集團普通股的股息； |
| ● | 贖回處置集團普通股，以換取現金、證券或其他財產；和/或 |
| ● | 將處置集團的全部或部分已發行普通股轉換為另一集團的普通股。 |
在這種類型的交易中，處置集團普通股的持有者獲得的價值可能低於第三方買家為處置集團的全部或幾乎所有資產所支付的價值。
我們的董事會將自行決定如何繼續進行，而不需要選擇對與特定集團相關的任何股票的持有者產生最高價值的選項。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售歸屬於該集團的資產時，可能會得到比該集團是一家獨立公司更少的對價。
如果Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團或一級方程式集團是一家獨立的公司，其股份被另一個人收購，那麼出售股份的某些成本，包括公司層面的税收，可能不會與那次收購相關。因此，擁有相同資產的獨立公司的股東可能會獲得比Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的持有者在出售與他們的股份相關的集團的全部或幾乎所有資產時獲得的收益更多的金額。此外，我們不能向您保證，在這種出售的情況下，向Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一級方程式普通股(視具體情況而定)的持有者支付的每股對價，將等於或高於在宣佈出售適用集團所有或基本上所有資產之前或之後的該股票的每股價值。此外，也沒有要求向與該集團有關的普通股持有人支付的對價是免税的。因此，如果我們出售歸於Liberty SiriusXM集團、勇士集團或一級方程式集團的全部或幾乎所有資產，我們的股東可能會損失他們對我們股票的投資價值。
I-67
目錄表
在Liberty清算的情況下，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者將不享有歸屬於相關跟蹤股票集團的資產的優先權，以供分配給股東。
根據我們目前的章程，在Liberty清算、解散或清盤時，Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的持有者將有權獲得他們在這些股票中的股份，他們在Liberty所有資產中的比例權益，如果有的話，按照他們各自的每股“清算單位”數量的比例分配給普通股持有人。相對清算單位最初是根據Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股在我們於2016年4月15日提交重述章程後不久開始的20個交易日內的成交量加權平均價格確定的，與Liberty Braves普通股和Liberty SiriusXM普通股相關的清算單位比例分別就2016年5月的權利分配和2020年5月的權利分配進行了進一步調整。因此，在Liberty清算、解散或清盤時分配給我們任何跟蹤股票持有人的資產將與歸屬於相關跟蹤股票集團的資產價值無關，也與Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的相對價值隨時間的變化無關。
我們的董事會可能會選擇將與一個集團有關的普通股轉換為與另一個集團有關的普通股，從而改變股東投資的性質，並可能稀釋他們在本公司的經濟利益，這可能會導致他們的價值損失。
我們目前的章程允許我們的董事會在特定條件下將與我們任何一個集團有關的所有普通股流通股轉換為另一個集團的普通股。轉換將使與參與這種轉換的每個集團有關的股票的持有者無法保留其對一種證券的投資，該證券旨在單獨反映有關集團的業績。我們無法預測(1)我們的董事會實施任何此類轉換的能力或(2)我們的董事會行使這種轉換權對我們股票市場價值的影響。此外，我們的董事會可能會在我們不同股票的市值可能導致某一集團的股東處於不利地位的時候進行這樣的轉換。
Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者一起投票，並擁有有限的單獨投票權。
A系列和B系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作為一個類別一起投票，除非在我們當前的章程和特拉華州法律規定的某些有限情況下。每個集團的B系列普通股每股有十票，每個集團的A系列普通股每股有一票。除特拉華州法律規定的投票權外，每個集團C系列普通股的持有者沒有投票權。當Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的持有者作為一個類別一起投票時，擁有多數投票權的持有者能夠控制投票結果，即使此事涉及我們股東之間的利益衝突或對一個羣體的影響比另一個羣體更大。
我們內部人士對Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股的交易可能會壓低這些股票的市場價格。
我們的董事會主席或我們的任何其他董事或高管出售Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1一級方程式普通股的股票或進行套期保值交易，可能會導致市場上認為相關股票的股價已經見頂，或者我們公司或與股票相關的集團已經發生或可能發生不利事件或趨勢。儘管這些交易有任何個人財務動機，但這種看法可能會產生。因此，內幕交易可能壓低Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股的市場價格。
I-68
目錄表
我們目前的章程包括對某些人持有Liberty Braves普通股的限制，如果觸發，將導致立即將適用數量的股票轉移到一個信託基金，以使持有者受益。
為了遵守MLB的政策，我們目前的章程規定：(I)MLB和相關實體的員工不得擁有Liberty Braves普通股，(Ii)除勇士隊以外的MLB俱樂部的僱員或與其有關聯的人員不得擁有Liberty Braves普通股流通股數量的5%或更多，以及(Iii)任何人不得擁有Liberty Braves普通股流通股數量的10%或更多，除非在第(Iii)條的情況下，該人得到專員的明確批准或有資格獲得豁免(通常定義為包括我們的主席John C.Malone，首席執行官Gregory B.Maffei、Braves Holdings董事長、Terence McGuirk和他們的一些相關人士)。如果持有者試圖違反本憲章條款收購Liberty Braves普通股，適用的股份將自動轉移到一個信託，該信託將為持有者的利益出售股份(受某些例外情況的限制，例如在意外違反上文第(Ii)或(Iii)款所述限制的情況下，該限制在適用的時間範圍內得到糾正)。不能保證信託基金能夠以等於或高於持有者支付的價格出售股票。此外，持有人獲得出售淨收益的權利，以及持有人本來有權獲得的任何股息或其他分配，將取決於持有人是否遵守我們目前憲章中包含的適用機制。
我們的資本結構，以及Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團不是獨立公司的事實，可能會阻止或阻止對Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團或一級方程式集團的業務的收購報價，並可能使第三方難以收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。
如果Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團是獨立的公司，任何有興趣收購Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團或一級方程式集團的人，在不與管理層談判的情況下，都可以通過收購要約或代理權競賽的方式獲得對該集團的控制權，從而獲得對該集團的控制權。雖然我們希望Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1一級方程式普通股分別反映Liberty SiriusXM集團、勇敢集團和一級方程式集團的單獨經濟表現，但這些集團並不是獨立的實體，有興趣在不與我們管理層談判的情況下僅收購一個集團的人只有在獲得本公司所有已發行有表決權股份的多數投票權的情況下才能獲得對該集團的控制權。與不同集團有關的普通股和不同系列股票的存在可能會給收購者帶來複雜性，並在某些情況下造成財務或其他方面的障礙，而這些障礙並不存在於資本結構與我們類似的公司中。
我們當前章程和章程中的某些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司控制權變更。這些規定包括：
| ● | 授權採用多系列普通股的資本結構：與每個集團相關的B系列普通股，持有者每股有10票；與每個集團相關的A系列普通股，持有者每股有一票；以及與每個集團相關的C系列普通股，除非特拉華州法律另有要求，否則持有者沒有投票權； |
| ● | 將我們的董事會分類為交錯的三年任期，這可能會延長獲得對董事會的控制權所需的時間； |
| ● | 限制誰可以召開股東特別會議； |
| ● | 禁止股東在書面同意下采取行動，從而要求所有股東行動都必須在股東會議上進行； |
| ● | 規定提名董事會成員候選人或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項的事先通知要求； |
I-69
目錄表
| ● | 對於某些特殊事項，如公司的合併或合併、出售全部或幾乎所有資產或對現有章程的修改，需要至少66%的總投票權的股東批准或至少75%的董事會成員的批准；以及 |
| ● | 存在授權和未發行的股票，包括“空白支票”優先股，這些股票可以由我們的董事會發行給對我們當時的管理層友好的人士，從而保護我們管理層的連續性，或者可能被用來稀釋尋求獲得我們公司控制權的人的股權。 |
Liberty董事長約翰·C·馬龍實益擁有股份(基於截至2023年1月31日的流通股信息)，由於他實益擁有B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股中約96%的流通股，因此有權直接持有Liberty的總投票權的約49%。
與擬議的拆分和重新分類有關的風險
我們打算在2023年上半年將我們的Braves Group拆分成一家獨立的上市公司，並創建一隻新的Liberty Live Group跟蹤股票。擬議的交易可能不會在當前預期的時間表內完成，或者根本不會完成，也可能無法實現預期的好處。
我們已經宣佈打算在2023年上半年將我們的Braves Group拆分成一家獨立的上市公司，並通過重新分類我們所有剩餘的普通股，創建一個新的第三個跟蹤股票集團Liberty Live Group，其中包括Liberty SiriusXM Group和一級方程式集團(“重新分類”，以及拆分後的“交易”)，條件是滿足某些條件，包括獲得我們普通股持有人的某些必要批准、收到税務律師的意見和其他監管批准。此外，拆分的條件是必須獲得美國職業棒球大聯盟的批准，並收到美國國税局的裁決。此外，重新分類是以拆分的批准和完成為條件的，除非拆分完成，否則不會實施；但拆分不取決於重新分類的批准，即使重新分類不批准也可以實施。意想不到的事態發展，包括可能在獲得必要裁決和批准方面的延誤，可能會推遲或阻止擬議的剝離和/或重新分類，或導致擬議的剝離和/或重新分類的條款或條件不如預期的有利和/或不同。即使交易完成，我們也可能無法實現交易的部分或全部預期收益。
我們預計會產生與交易相關的成本和費用。
我們預計我們將產生與交易完成相關的某些非經常性成本，包括諮詢、法律和其他交易成本。無論交易是否完成，這些費用中的大部分已經發生或將發生。雖然由於其性質，許多將產生的費用目前很難準確估計，但我們的管理層繼續評估這些成本的規模，並可能與交易相關產生額外的意外成本。儘管我們預計隨着時間的推移，與交易相關的收益的實現將抵消此類成本和支出，但不能保證這種淨收益將在短期內實現，或者根本不會實現。
I-70
目錄表
交易的宣佈和懸而未決可能會轉移管理層的注意力，並導致我們整個業務和Braves Group的中斷，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們的管理層可能需要將過多的注意力從他們各自的日常活動和運營上轉移開，並將時間和精力投入到完成交易上。這種中斷和轉移的風險和不利影響可能會因交易延遲完成而加劇。這些因素可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響，無論交易是否完成。
項目1B. 未解決的工作人員意見
沒有。
項目2. 屬性。
我們的公司總部設在科羅拉多州的恩格爾伍德。
天狼星XM控股公司在華盛頓特區和新澤西州擁有辦公、生產和工程設施。此外，天狼星XM控股公司為其紐約總部租賃物業，並在紐約、新澤西州、佛羅裏達州、密歇根州、田納西州、佐治亞州、弗吉尼亞州、加利福尼亞州和德克薩斯州租賃更多物業，用於其辦公、製作、技術、演播室和工程設施、倉庫和呼叫中心。此外，天狼星XM控股公司在大約540個地點租賃或許可空間，用於支持其衞星廣播服務的地面轉發器網絡。一般來説，這些租約和許可證是針對建築屋頂和通信塔上的空間的，這些空間對企業或其運營沒有單獨的實質性影響。
方程式1沒有任何材料屬性。一級方程式租用了其在英國倫敦的辦公室以及在英國肯特郡的電視製作和技術運營空間。該公司擁有毗鄰拉斯維加斯大道的土地，拉斯維加斯大道正在為拉斯維加斯大獎賽開發。
有關Braves Holdings的財產説明，請參閲“項目1.企業-Braves Holdings，LLC-設施”和“項目1.企業-Braves Holdings，LLC-混合用途開發”。
我們的其他子公司和業務關聯公司擁有或租賃各自業務運營所需的固定資產，包括辦公空間和娛樂場所。我們的管理層相信，在可預見的未來，我們目前的設施對於我們的業務運營是合適和足夠的。
項目3. 法律程序
有關我們法律程序的資料，請參閲綜合財務報表附註中的附註18。
項目4. 煤礦安全信息披露
不適用。
I-71
目錄表
第二部分。
項目5.註冊人普通股的 市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
市場信息
Liberty Media Corporation(“Liberty”、“The Company”、“We”、“Us”和“Our”)有三類股票。A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM系列的普通股交易代碼分別為LSXMA/B/K；A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股交易的報價代碼分別為BATRA/B/K；A系列、B系列和C系列的Liberty F1一級方程式普通股交易的報價代碼分別為FWONA/B/K。Liberty SiriusXM的每個系列(A系列、B系列和C系列)普通股在納斯達克全球精選市場交易。A系列和C系列自由勇士普通股和A系列和C系列自由一級方程式普通股在納斯達克全球精選市場交易，B系列自由勇士普通股和B系列自由一級方程式普通股在場外交易市場上市。在納斯達克全球精選市場交易的證券的股票價格信息可以在納斯達克的網站www.nasdaq.com上找到。
下表列出了我們的B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內的高和低銷售價格範圍。雖然我們的B系列Liberty SiriusXM普通股在納斯達克全球精選市場交易，但該股票並不存在既定的公開交易市場，因為它的交易不活躍。此外，我們的B系列Liberty Braves普通股和我們的B系列Liberty F1普通股還沒有建立公開交易市場，這些股票在場外交易市場上報價。我們B系列Liberty Braves普通股和B系列Liberty F1普通股的場外市場報價反映了交易商間的價格，沒有零售加價、降價或佣金，並不一定代表實際交易。
Liberty SiriusXM集團 | |||||||
B系列(LSXMB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 47.42 | 42.06 | ||||
第二季度 | $ | 51.70 | 43.68 | ||||
第三季度 | $ | 52.10 | 45.70 | ||||
第四季度 | $ | 58.13 | 48.08 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 53.04 | 44.92 | ||||
第二季度 | $ | 47.14 | 40.00 | ||||
第三季度 | $ | 46.75 | 36.50 | ||||
第四季度 | $ | 47.43 | 39.03 | ||||
II-1
目錄表
勇士隊 | |||||||
B系列(BATRB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 31.00 | 26.25 | ||||
第二季度 | $ | 34.00 | 31.00 | ||||
第三季度 | $ | 29.00 | 26.00 | ||||
第四季度 | $ | 45.00 | 27.00 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 28.61 | 26.05 | ||||
第二季度 | $ | 27.50 | 26.80 | ||||
第三季度 | $ | 30.01 | 25.40 | ||||
第四季度 | $ | 35.00 | 29.75 | ||||
一級方程式車隊 | |||||||
B系列(FWONB) |
| ||||||
| 高 |
| 低 |
| |||
2021 | |||||||
第一季度 | $ | 43.10 | 43.02 | ||||
第二季度 | $ | 43.93 | 38.75 | ||||
第三季度 | $ | 52.00 | 42.40 | ||||
第四季度 | $ | 56.70 | 49.33 | ||||
2022 | |||||||
第一季度 | $ | 54.75 | 54.75 | ||||
第二季度 | $ | 70.26 | 56.65 | ||||
第三季度 | $ | 63.00 | 53.59 | ||||
第四季度 | $ | 48.75 | 47.78 | ||||
持有者
截至2023年1月31日，記錄保持者人數如下：
A系列 | B系列 | C系列 | ||||
Liberty SiriusXM普通股 | 958 | 53 | 1,010 | |||
自由勇於普通股 | 2,955 | 31 | 761 | |||
自由一級方程式普通股 | 660 | 50 | 854 |
上述記錄持有人的數量不包括名義上由銀行、券商或其他機構持有股份的股東數量，但包括作為一個股東的每個此類機構。
分紅
我們沒有為我們的普通股支付任何現金股息，我們目前也沒有這樣做的打算。未來是否派發現金股息，將由我們的董事會根據我們的收益、財務狀況和其他相關考慮因素來決定。
II-2
目錄表
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
本項目所需信息參考我們為2023年股東年會所作的最終委託書。
發行人購買股權證券
共享回購計劃
2015年8月，我們的董事會批准了10億美元的Liberty Media Corporation普通股回購，可用於回購Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty一級方程式普通股的A系列和C系列中的任何一種。2019年11月，我們的董事會批准了Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股和Liberty F1普通股回購各10億美元的A系列和C系列股票。
在截至2022年12月31日的三個月內，沒有回購A系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股，也沒有回購C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty Braves普通股或Liberty F1普通股。截至2022年12月31日，根據我們的股票回購計劃，約有11億美元可用於未來的股票回購。
在截至2022年12月31日的三個月內，我們的某些官員和員工交出了26股A系列和52股C系列Liberty一級方程式普通股，104股A系列和207股C系列Liberty SiriusXM普通股，以及11股A系列和21股C系列Liberty Braves普通股，以支付與其限制性股票和限制性股票單位歸屬相關的預扣税和其他扣除。
Item 6. [已保留]
II-3
目錄表
項目7. 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下討論和分析提供了有關我們的經營結果和財務狀況的信息。本討論應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀。關於我們已經採用或計劃採用的已經或可能對我們的財務報表產生影響的會計準則的概述，請參閲所附合並財務報表中的附註3。
概述
我們擁有廣泛的媒體和娛樂公司的控股權和非控股權。我們最重要的運營子公司是天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)，這是一個可報告的部門。天狼星XM控股運營着兩項互補的音頻娛樂業務，天狼星XM和Pandora以及平臺外。天狼星XM在美國提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道等內容，以及播客和信息娛樂服務。按訂閲費計算。天狼星XM的套餐包括現場直播、策展節目以及某些獨家和點播節目。天狼星XM通過其兩個專有的衞星廣播系統分發，並通過用於移動設備、家庭設備和其他消費電子設備的SXM應用程序進行流媒體播放。天狼星XM還提供聯網車輛服務和一套車載數據服務。Pandora和平臺外業務運營着一個音樂、喜劇和播客流媒體平臺。Pandora提供廣告支持的廣播服務、名為Pandora Plus的電臺訂閲服務和名為Pandora Premium的按需訂閲服務。
一級方程式是一家全資擁有的合併子公司，也是一個應報告的部門。一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業轉播權。世界錦標賽是一項每年一度、長約九個月、以賽車為基礎的比賽，參賽車隊爭奪建造者錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。世界錦標賽在不同的賽道上舉行，每個賽季在世界不同的國家舉行不同數量的賽事。一級方程式負責世錦賽的商業開發和發展，以及管理和管理的各個方面。
我們的“公司和其他”類別包括合併的子公司Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)，對Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)的投資和公司費用。我們還持有其他上市公司的少數股權。
如所附合並財務報表附註2所述，2016年4月15日，Liberty完成了資本重組，創建了三個新的跟蹤股票組。跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM集團、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和F1 Group擁有單獨的業務、資產和負債集合，但任何集團都不是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或達成具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有如天狼星XM控股公司或Live Nation等公司的任何股權或投票權，而Liberty在該公司中擁有歸屬於Liberty跟蹤股票集團(如Liberty SiriusXM集團)的權益。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，並承擔母公司的所有風險和責任。
作為資本重組的一部分，一級方程式集團最初持有勇士集團20%的集團間權益。由於2016年5月向Liberty Braves普通股持有人進行配股以收購C系列Liberty Braves普通股，一級方程式集團持有的代表集團間權益的名義股份數量調整為9,084,940股，相當於2019年12月31日Braves Group集團15.1%的集團間權益。此外，在2019年第四季度，一級方程式集團開始購買Liberty SiriusXM的股份
II-4
目錄表
普通股。截至2019年12月31日，一級方程式集團持有的代表集團間權益的名義股份數量為493,278股，相當於Liberty SiriusXM集團0.2%的集團間權益。
2020年4月22日，公司董事會(“董事會”)批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為“重新歸屬”)。
從一級方程式賽車集團轉歸Liberty SiriusXM集團的資產價值28億美元，包括：
| ● | Liberty的全部Live Nation股份，包括大約6960萬股Live Nation普通股； |
| ● | 新成立的一級方程式集團集團間權益，包括約530萬股自由一級方程式普通股的名義股份，以支付自由公司2023年到期的1.375%現金可轉換優先票據(“可轉換票據”)下的風險； |
| ● | 與可轉換票據相關的債券對衝和認股權證； |
| ● | 整個Liberty SiriusXM集團集團間權益，包括約190萬股Liberty SiriusXM普通股名義股份，從而消除Liberty SiriusXM集團集團間權益；以及 |
| ● | 一部分，包括大約230萬股Liberty Braves普通股，這是一級方程式集團在Braves Group的集團間權益，用於支付可轉換票據項下的風險。 |
重新歸類的負債價值13億美元，包括：
同樣，15億美元的資產淨值從Liberty SiriusXM集團重新歸入一級方程式集團，包括：
| ● | 一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間關於重新歸屬於Liberty SiriusXM集團的3,480萬股Live Nation股票的呼籲；以及 |
| ● | Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團支付14億美元現金淨額，資金來源包括(X)手頭現金、(Y)以Sirius XM Holdings普通股為抵押的本公司現有保證金貸款中額外提取的4億美元，以及(Z)Liberty SiriusXM集團向一級方程式集團設立本金為7.5億美元的集團間貸款債務，外加利息，該貸款將用下文所述的LSXMK供股所得款項償還(“集團間貸款”)。 |
這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。
“Liberty SiriusXM集團”一詞並不代表一個單獨的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團主要由Liberty公司在天狼星XM控股公司和Live Nation的權益、公司現金、Liberty公司2023年到期的1.375%現金可轉換優先債券和相關金融工具、Liberty公司2048年到期的2.125%可交換優先債券、Liberty公司2049年到期的2.75%可交換優先債券、Liberty公司2050年到期的0.5%可交換優先債券以及Liberty公司全資擁有的特殊目的子公司產生的保證金貸款債務組成。截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團擁有約3.62億美元的現金和現金等價物，其中包括5700萬美元的子公司現金。此外，截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團在一級方程式賽車集團和勇士賽車集團的集團間權益分別約為1.7%和2.9%，價值分別為2.23億美元和5900萬美元。
“勇敢集團”一詞並不代表一個單獨的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2022年12月31日，勇士集團主要由
II-5
目錄表
收購對象包括間接擁有亞特蘭大勇士職業棒球大聯盟俱樂部(“ANLBC”或“勇士”)的Braves Holdings、與勇士體育場(“Truist Park”或“Stadium”)相關的若干資產及負債，以及Truist Park周邊以零售、寫字樓、酒店及娛樂設施為特色的綜合用途發展項目(“綜合用途發展項目”)及公司現金。截至2022年12月31日，勇敢者集團擁有約1.51億美元的現金和現金等價物，其中包括8100萬美元的子公司現金。此外，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM賽車集團保留了勇士賽車集團的集團間權益。
“一級方程式集團”一詞並不代表一個獨立的法律實體，而是代表歸屬於該集團的那些業務、資產和負債。截至2022年12月31日，一級方程式賽車集團主要由Liberty的所有業務、資產和負債組成，不包括Liberty SiriusXM集團或Braves Group的業務、資產和負債，包括Liberty在一級方程式中的權益、現金、Liberty的1%現金可轉換票據(2023年到期)和Liberty的2.25%可轉換優先票據(2027年到期)。一級方程式集團還擁有勇士集團約11.0%的集團間權益，截至2022年12月31日，價值2.19億美元。截至2022年12月31日，一級方程式集團擁有約17.33億美元的現金和現金等價物，其中包括7.52億美元的子公司現金。
於2020年4月22日，董事會授權公司管理層促使認購權(“C系列Liberty SiriusXM權利”)購買C系列Liberty SiriusXM普通股股份，每股票面價值0.01美元(“LSXMK”)，配股(“LSXMK供股”)將分配給A系列Liberty SiriusXM普通股持有人，每股面值0.01美元，B系列Liberty SiriusXM普通股，每股面值0.01美元，以及LSXMK。在LSXMK配股中，自由公司為截至2020年5月13日紐約時間下午5：00持有的A系列、B系列或C系列Liberty SiriusXM普通股每股分配0.0939的C系列Liberty SiriusXM權利。分數系列C Liberty SiriusXM權利被四捨五入到最接近的整數右。根據基本認購特權，每項完整的C系列Liberty SiriusXM權利使持有人有權以25.47美元的認購價購買一股LSXMK股票，這相當於在截至2020年5月8日(包括2020年5月8日)的3天交易期內，LSXMK的成交量加權平均價格有大約20%的折扣。C系列Liberty SiriusXM的每一項權利還使持有人有權認購根據超額認購特權在LSXMK權利發售中被取消認購的LSXMK額外股票。LSXMK配股開始於2020年5月18日，這一天也是C系列Liberty SiriusXM配股的除股息日。LSXMK配股於下午5：00到期。紐約時間2020年6月5日，向那些行使基本和超額認購特權的權利持有人發行了29,594,089股LSXMK股票，獲得了全額認購。LSXMK供股所得款項總計約7.54億美元，用於償還集團間貸款的未償還餘額和應計利息。
在2022年11月，董事會授權公司管理層執行一項計劃，以贖回其Liberty Braves普通股的每股流通股，以換取新成立的實體Atlanta Braves Holdings，Inc.的相應系列普通股的一股(“拆分”)。亞特蘭大勇敢控股公司將由屬於勇敢集團的業務、資產和負債組成。然而，在拆分之前屬於Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團的勇士集團的集團間權益將因拆分而得到解決和消除。
拆分後，公司打算將其當時發行的普通股重新分類為三個新的跟蹤股票，分別指定為Liberty SiriusXM普通股、Liberty F1一級方程式普通股和Liberty Live普通股，並與此相關，規定公司其餘跟蹤股票集團的業務、資產和負債在其新成立的Liberty SiriusXM集團、一級方程式集團和Liberty Live集團之間的歸屬(“重新分類”)。
拆分和重新分類將受到各種條件的制約。這兩筆交易將以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税務律師的意見為條件。此外，剝離將以美國職業棒球大聯盟的必要批准和收到美國國税局的裁決為條件。此外，重新分類是以拆分的批准和完成為條件的，除非拆分完成，否則不會實施；但拆分不取決於重新分類的批准，即使重新分類不批准也可以實施。每一個
II-6
目錄表
拆分和重新分類的目的是為公司的股東免税。在條件得到滿足的情況下，本公司預計於2023年上半年完成拆分和重新分類。
由於冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發，由17項賽事組成的2020年一級方程式賽程和由60場常規賽組成的美國職業棒球大聯盟賽季分別推遲到2020年7月初和2020年7月底開始。此外，在2020年3月中旬，Live Nation因新冠肺炎暫停了所有大型直播娛樂活動。2021年常規賽由161場比賽組成，與新冠肺炎大流行前幾年舉行的常規賽數量大致相當。一級方程式原本計劃在2021年舉行23場賽事，在一些賽事被取消和/或替換後，創紀錄的22場賽事發生了。勇士控股和一級方程式在2021年對某些比賽和活動的球迷人數進行了限制，從而減少了與球迷出席相關的收入。從2021年第三季度開始，Live Nation重啟了業務，門票銷售增長，新的贊助商合作伙伴增加，節目恢復，主要是在美國和英國。2022年，勇士隊打了整整162場比賽，一級方程式舉行了22場比賽。雖然一級方程式賽車、勇士控股和Live Nation在2022年更完全地恢復了正常的業務運營、日程安排和活動，但尚不清楚新冠肺炎是否以及在多大程度上擔心，或者未來的流行病或流行病會影響這些業務提供的娛樂、賽事和服務的使用和/或需求，以及對贊助和廣告資產的需求。如果這些業務未來面臨活動取消、場館關閉和上座率下降的局面，其影響可能會大幅減少我們的收入。由於2020年和2021年新冠肺炎導致的收入減少，這些業務一直在尋求削減開支，但這種影響是否應該繼續下去, 這些業務可能無法像任何收入下降那樣減少開支，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。
業務部門的戰略與挑戰
天狼星XM控股公司。 天狼星XM控股公司專注於幾項增加收入的舉措。天狼星XM控股定期評估其業務計劃和戰略。目前，其戰略包括：
| ● | 獲得獨特或引人注目的節目； |
| ● | 開發和引入新的功能或服務； |
| ● | 重大的新的或改進的分配安排； |
| ● | 基礎設施投資，如衞星、設備或無線電頻譜；以及 |
| ● | 收購和投資，包括與其現有業務沒有直接關係的收購和投資。 |
天狼星XM控股公司在努力實現這些目標的過程中面臨着一些關鍵挑戰，包括：
| ● | 它有能力説服包括衞星收音機在內的新車和二手車的車主和租户購買其服務的訂閲費； |
| ● | 由於經濟狀況和來自其他娛樂提供商的競爭，可能會失去訂户； |
| ● | 聽眾和廣告商的競爭，包括廣播和其他音頻服務的供應商； |
| ● | 其衞星的運行性能； |
| ● | 將被收購的業務和資產整合到其業務中的有效性； |
| ● | 其製造商、編程提供商、供應商和零售商的表現；以及 |
| ● | 立法方面的不利變化。 |
II-7
目錄表
方程式1。 一級方程式的目標是進一步擴大和增加國際汽聯一級方程式世界錦標賽(簡稱世界錦標賽)的全球規模和吸引力，以提高一級方程式作為一項運動的整體價值及其財務表現。這一戰略的關鍵因素包括：
| ● | 繼續尋找和確定擴大和發展賽事日程表的機會，並將賽事帶到歐洲以外有吸引力和/或具有戰略重要性的新市場，這些市場通常有較高的比賽推廣費用，同時繼續在歐洲這項運動的基礎上再接再厲； |
| ● | 開發贊助收入，包括增加基於活動的套餐和全球合作伙伴計劃下的銷售，並在未得到充分利用的產品類別中探索機會； |
| ● | 抓住媒體發展帶來的機遇，包括社交媒體的增長和一級方程式數字媒體資產的發展； |
| ● | 為車迷建立娛樂體驗，並在全球範圍內與新車迷打交道，以進一步推動比賽上座率和電視收視率；以及 |
| ● | 改善世錦賽賽道上的競爭平衡和參賽隊的長期財務穩定；以及 |
| ● | 改善一級方程式及其相關活動的環境可持續性，目標是到2030年實現淨零碳足跡，到2026年100%可持續燃料，到2025年可持續賽事，並在一級方程式各級消除不平等和改善一級方程式多樣性和機會的倡議的基礎上再接再厲。 |
II-8
目錄表
運營結果--綜合
將軍下表提供的是關於我們的綜合經營業績和其他收入和支出的信息，以及關於我們的綜合可報告部門對這些項目的貢獻的信息。“公司及其他”類別包括那些不符合獨立報告分部資格的資產或業務。關於我們主要的可報告部門的財務結果的更詳細的討論和分析，請參閲下面的“經營結果-業務”。
綜合經營業績
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
收入 |
|
|
|
|
|
| ||
Liberty SiriusXM集團 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 9,003 |
| 8,696 |
| 8,040 | ||
Total Liberty SiriusXM集團 | 9,003 | 8,696 | 8,040 | |||||
勇士隊 | ||||||||
公司和其他 |
| 588 |
| 568 |
| 178 | ||
道達爾勇士團 | 588 | 568 | 178 | |||||
一級方程式車隊 | ||||||||
公式1 | 2,573 | 2,136 | 1,145 | |||||
一級方程式賽車組總數 | 2,573 | 2,136 | 1,145 | |||||
統一的自由 | $ | 12,164 |
| 11,400 |
| 9,363 | ||
營業收入(虧損) | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 1,958 |
| 1,945 |
| 790 | ||
公司和其他 | (39) | (28) | (41) | |||||
Total Liberty SiriusXM集團 | 1,919 | 1,917 | 749 | |||||
勇士隊 | ||||||||
公司和其他 |
| (28) |
| 20 |
| (128) | ||
道達爾勇士團 | (28) | 20 | (128) | |||||
一級方程式車隊 | ||||||||
公式1 | 239 | 92 | (386) | |||||
公司和其他 | (66) | (52) | (58) | |||||
一級方程式賽車組總數 | 173 | 40 | (444) | |||||
統一的自由 | $ | 2,064 |
| 1,977 |
| 177 | ||
調整後的OIBDA | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | ||||||||
天狼星XM控股 | $ | 2,833 |
| 2,770 |
| 2,575 | ||
公司和其他 | (26) | (15) | (31) | |||||
Total Liberty SiriusXM集團 | 2,807 | 2,755 | 2,544 | |||||
勇士隊 | ||||||||
公司和其他 |
| 61 |
| 104 |
| (53) | ||
道達爾勇士團 | 61 | 104 | (53) | |||||
一級方程式車隊 | ||||||||
公式1 | 593 | 495 | 56 | |||||
公司和其他 | (42) | (29) | (38) | |||||
一級方程式賽車組總數 | 551 | 466 | 18 | |||||
統一的自由 | $ | 3,419 |
| 3,325 |
| 2,509 | ||
II-9
目錄表
收入。 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們的綜合收入較上年同期分別增加7.64億美元和20.37億美元。2022年的增長是由一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings分別增加4.37億美元、3.07億美元和2000萬美元推動的。2021年的增長是由一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings分別增加9.91億美元、6.56億美元和3.9億美元推動的。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營業績-業務”。
營業收入。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的綜合營業收入與上年同期相比分別增加了8700萬美元和18億美元。2022年的增長是由一級方程式和天狼星XM控股公司經營業績分別增加1.47億美元和1300萬美元推動的，但部分被Braves Holdings經營業績減少4600萬美元所抵消。2021年的增長是由天狼星XM控股公司、一級方程式和Braves Holdings的運營業績分別增加11.55億美元、4.78億美元和1.52億美元推動的。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營業績-業務”。
基於股票的薪酬。 基於股票的薪酬包括與以下方面相關的補償：(1)授予我們某些高管和員工的普通股股票的期權和股票增值權，(2)根據私募股權計劃授予我們某些子公司高管和員工的影子股票增值權，以及(3)限制性股票授予的攤銷。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年，我們分別記錄了2.37億美元、2.56億美元和2.61億美元的股票薪酬支出。與2021年相比，2022年股票薪酬支出減少的主要原因是一級方程式和天狼星XM控股公司分別減少了1400萬美元和500萬美元。與2020年相比，2021年股票薪酬支出減少的主要原因是天狼星XM控股公司減少了2100萬美元，但Braves Holdings和F1分別增加了600萬美元和400萬美元，部分抵消了這一減少。
截至2022年12月31日，與未歸屬天狼星XM控股公司股票期權和限制性股票單位相關的未確認補償成本總額為4.72億美元。天狼星XM控股公司未確認的補償成本將在公司的綜合經營報表中確認，加權平均期間約為2.5年。
截至2022年12月31日，與未歸屬的Liberty股權獎勵相關的未確認補償成本總額約為3100萬美元。這筆金額將在我們的綜合業務報表中確認，加權平均期限約為1.4年。
有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營業績-業務”。
調整後的OIBDA. 為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們還披露了調整後的OIBDA，這是一項非GAAP財務指標。我們將調整後的OIBDA定義為營業收入(虧損)加上折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和減值費用。我們的首席運營決策者和管理團隊將這一績效指標與其他衡量標準結合使用，以評估我們的業務並做出關於在我們的業務之間分配資源的決策。我們認為，這是我們業務運營實力和業績的一個重要指標，因為我們確定了那些不能直接反映每個業務的業績或指示正在進行的業務趨勢的項目。此外，這一措施還使我們能夠查看經營結果，在業務之間進行分析比較和基準比較，並確定改進業績的戰略。調整後的OIBDA應被視為除營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流以外的額外收入，而不是替代
II-10
目錄表
根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的其他財務業績衡量標準。下表提供了調整後的OIBDA的營業收入(虧損)對賬：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
營業收入(虧損) | $ | 2,064 | 1,977 | 177 | ||||
折舊及攤銷 | 1,044 |
| 1,072 |
| 1,083 | |||
基於股票的薪酬 | 237 |
| 256 |
| 261 | |||
訴訟和解和準備金 | — |
| — |
| (16) | |||
減值、重組和收購成本，扣除回收 | 74 | 20 | 1,004 | |||||
調整後的OIBDA | $ | 3,419 | 3,325 | 2,509 | ||||
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，合併調整後的OIBDA分別比上年同期增加9400萬美元和8.16億美元。2022年的增長主要是由於一級方程式和天狼星XM控股公司調整後的OIBDA分別增加了9800萬美元和6300萬美元，但被Braves Holdings調整後的OIBDA減少了4000萬美元部分抵消。2021年的增長主要是由於一級方程式、天狼星XM控股公司和Braves Holdings Adjusted OIBDA分別增加了4.39億美元、1.95億美元和1.6億美元。有關天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和勇敢者控股公司的運營結果的更完整討論，請參見下面的“運營業績-業務”。
II-11
目錄表
其他收入和支出
其他收入(費用)的構成見下表。
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
利息支出 | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | (511) | (495) | (462) | ||||
勇士隊 | (29) | (24) | (26) | |||||
一級方程式車隊 | (149) | (123) | (146) | |||||
統一的自由 | $ | (689) |
| (642) |
| (634) | ||
關聯公司的收益(虧損)份額 | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | 67 | (253) | (484) | ||||
勇士隊 | 32 | 30 | 6 | |||||
一級方程式車隊 | — | 23 | (108) | |||||
統一的自由 | $ | 99 |
| (200) |
| (586) | ||
金融工具的已實現和未實現收益(損失)，淨額 | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | 471 | (433) | (521) | ||||
勇士隊 | 13 | 3 | (10) | |||||
一級方程式車隊 | 115 | (21) | 129 | |||||
統一的自由 | $ | 599 |
| (451) |
| (402) | ||
稀釋對關聯公司的投資的收益(損失) | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | 10 | 152 | 4 | ||||
勇士隊 | — | — | — | |||||
一級方程式車隊 | — | — | — | |||||
統一的自由 | $ | 10 | 152 | 4 | ||||
其他，淨額 | ||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | 32 | (60) | (17) | ||||
勇士隊 | 20 | (1) | — | |||||
一級方程式車隊 | 58 | 14 | 23 | |||||
統一的自由 | $ | 110 |
| (47) |
| 6 | ||
$ | 129 |
| (1,188) |
| (1,612) | |||
利息支出。 截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，合併利息支出分別比上年同期增加4700萬美元和800萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，Liberty Sirius XM集團的利息支出與上一年相比有所增加，主要原因是天狼星XM控股公司普通股擔保的保證金貸款利率上升，一級方程式賽車集團的利息支出與上一年度相比有所增加，這主要是由於一級方程式的高級貸款利率上升。在截至2021年12月31日的一年中，Liberty SiriusXM集團的利息支出與上一年相比有所增加，原因是公司和子公司未償債務的平均金額增加。在截至2021年12月21日的一年中，由於公司和子公司未償債務的平均金額減少，一級方程式集團的利息支出與上一年相比有所下降。正如之前披露的那樣，自2020年4月22日起，某些債務從一級方程式集團重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。與這類債務相關的利息反映在一級方程式集團在重新歸屬之前的利息支出和Liberty SiriusXM集團在重新歸屬之後的利息支出中。
II-12
目錄表
關聯公司的收益(虧損)份額。 下表列出了我們在附屬公司的收益(虧損)中所佔份額：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集團 | ||||||||
活着的民族 | $ | 72 | (235) | (465) | ||||
天狼星XM加拿大 | — |
| 4 |
| 5 | |||
其他 | (5) |
| (22) |
| (24) | |||
Total Liberty SiriusXM集團 | 67 |
| (253) |
| (484) | |||
勇士隊 | ||||||||
其他 |
| 32 |
| 30 |
| 6 | ||
道達爾勇士團 |
| 32 |
| 30 |
| 6 | ||
一級方程式車隊 | ||||||||
活着的民族 |
| 北美 |
| 北美 |
| (112) | ||
其他 | — |
| 23 |
| 4 | |||
一級方程式賽車組總數 | — |
| 23 |
| (108) | |||
$ | 99 |
| (200) |
| (586) | |||
從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。由於新冠肺炎的影響，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內錄得重大虧損。
金融工具的已實現和未實現收益(虧損)。 金融工具的已實現和未實現收益(虧損)包括下列公允價值的變化：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
債務證券和股權證券 | $ | (7) |
| 204 |
| (74) | ||
按公允價值計量的債務 | 717 | (886) | (114) | |||||
債券套期保值公允價值變動 | (236) | 193 | (127) | |||||
其他 |
| 125 |
| 38 |
| (87) | ||
$ | 599 |
| (451) |
| (402) | |||
債務和股權證券未實現收益(虧損)的變化(定義見本公司所附綜合財務報表附註3)是由於市場因素，主要是由這些金融工具相關股票的公允價值變化驅動的。
按公允價值計量的債務未實現收益(虧損)的變化是由於市場因素，主要是由債務可兑換成的標的股份的公允價值變化驅動的。
Liberty在2013年10月發行了10億美元的現金可轉換票據，並就相同金額的標的股票進行了債券對衝交易。這些衍生品按公允價值經常性計價。債券對衝公允價值變化的主要驅動因素是標的股票公允價值的變化。
其他未實現的收益(虧損)主要是由一級方程式利率掉期的公允價值變化推動的。
稀釋對關聯公司的投資的收益(損失)。在截至2021年12月31日的一年中，附屬公司投資的稀釋收益是由Live Nation在2021年9月發行的約520萬股普通股推動的。
II-13
目錄表
其他，NET. 此外，與上年同期相比，2022年期間的淨收入有所增長，主要是由於與Liberty SiriusXM集團公司債務和一級方程式集團公司債務有關的債務清償收益。2022年的增長也是由於利息收入的增加和出售Braves Holdings的三支小聯盟球隊的收益。與上年同期相比，2021年其他支出淨額增加的主要原因是與天狼星XM控股公司有關的債務清償損失增加。
所得税。 在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，該公司的所得税支出為1.64億美元，所得税支出為4500萬美元，所得税優惠為4400萬美元。 截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我們的有效税率分別為7%、6%和3%。我們所有三年的實際税率都受到以下原因的影響：
| ● | 在2022年期間，由於我們的估值免税額減少，我們的有效税率低於美國21%的聯邦税率，但被州所得税的影響部分抵消。 |
| ● | 在2021年期間，由於聯邦所得税抵免，我們的有效税率低於美國21%的聯邦税率，天狼星XM控股公司國家所得税審計的結算以及公司國外有效税率的變化被公司估值免税額的增加、國家所得税的影響以及某些不可從所得税中扣除的虧損部分抵消。 |
| ● | 在2020年內，我們的有效税率低於21%的美國聯邦税率，這是由於與商譽減值損失相關的額外税費支出，以及公司估值準備的增加，但與公司國外有效税率和聯邦税收抵免變化相關的税收優惠部分抵消了這一增幅。 |
2021年2月1日，本公司與天狼星XM控股公司簽訂了一項税收分享協議，規定了美國綜合所得税負債的分配，並就一家公司擁有至少佔另一家公司已發行股本的投票權和價值80%的股票時的其他税務事項制定了協議。2021年11月1日，Liberty與某些交易對手簽訂了一項交換協議，收購總計43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以換取Liberty向交易對手發行總計5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。2021年11月3日交易所關閉後，Liberty和Sirius XM Holdings成為同一個合併的聯邦所得税集團的成員。與天狼星XM控股公司於2021年2月1日簽訂的分税協議規定了合併和合並納税義務的分配，並就其他税務事項制定了協議。税收分享協議和天狼星XM控股公司被納入本公司的綜合聯邦所得税組，預計不會對本公司產生重大不利影響。關於分税制協議的更多信息，見所附合並財務報表附註12。
淨收益。 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年中，我們的淨收益為20.29億美元，收益為7.44億美元，虧損為13.91億美元。淨收益的變化是由於我們的收入、費用和其他損益的上述波動造成的。
流動性與資本資源
截至2022年12月31日，我們幾乎所有的現金和現金等價物都投資於美國國債、其他政府證券或政府擔保基金、AAA級貨幣市場基金以及其他評級較高的金融和公司債務工具。
以下是潛在的流動資金來源：可用現金餘額、我們子公司經營活動產生的現金(只要該等現金超過子公司的營運資金需求且不受其他限制)、淨資產出售收益、我們的公共投資組合(包括衍生品)貨幣化、債務借款和股票發行、保證金貸款項下的可用借款能力，以及股息和利息收入。
Liberty目前沒有公司債務評級。
II-14
目錄表
截至2022年12月31日，Liberty的現金和現金等價物如下：
現金和現金 | ||||
等價物 | ||||
以百萬為單位的金額 | ||||
Liberty SiriusXM集團 |
| |||
天狼星XM控股 | $ | 57 |
| |
公司和其他 | 305 | |||
Total Liberty SiriusXM集團 | $ | 362 | ||
勇士隊 | ||||
公司和其他 | $ | 151 | ||
道達爾勇士團 | $ | 151 | ||
一級方程式車隊 | ||||
公式1 | $ | 752 | ||
公司和其他 | 981 | |||
一級方程式賽車組總數 | $ | 1,733 | ||
天狼星XM控股公司擁有天狼星XM控股公司的控股權，天狼星XM控股公司的經營活動提供了大量現金流，但由於天狼星XM控股公司是一家獨立的上市公司，且擁有重大的非控股權益，我們無法隨時獲得其現金。Liberty可以使用一級方程式持有的現金，除非不符合第一留置權定期貸款和一級方程式循環信貸安排實施的限制性付款(“RP”)測試。根據RP測試，當一級方程式的槓桿率(定義為淨債務除以後續12個月的契約利息、税項、折舊和攤銷前收益)超過一定門檻時，Liberty將無法獲得一級方程式的現金。截至2022年12月31日，一級方程式尚未向Liberty進行任何分銷。如果將來進行分發，則必須滿足RP測試，即此類分發的形式測試。截至2022年12月31日，Liberty由天狼星XM控股公司的股票擔保的Liberty保證金貸款可用8.75億美元，由Live Nation的股票擔保的Liberty保證金貸款可用4億美元。Liberty認為，它目前已經建立了適當的法律結構，儘可能高效地將外國現金匯回國內，並滿足公司的業務需求。
如所附綜合財務報表附註9所述，截至2022年12月31日，本公司、天狼星XM控股公司、一級方程式和Braves Holdings遵守了所有債務契約。
見項目7A。關於市場風險的定量及定性披露披露與市場風險相關的披露，這些披露涉及作為確定Liberty保證金貸款、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款利率的基準的倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的預期影響以及Braves Holdings在其混合用途信貸安排下的借款利率(增量定期貸款除外，其利率基於有擔保的隔夜融資利率(SOFR)和Braves Holdings的混合用途信貸安排借款)。
II-15
目錄表
我們持續運營提供(使用)的現金如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
現金流信息 | 以百萬為單位的金額 |
| ||||||
Liberty SiriusXM集團經營活動提供(使用)的現金 | $ | 1,959 | 1,894 | 1,924 | ||||
經營活動提供(使用)的勇士集團現金 | 53 | 62 | (55) | |||||
經營活動提供(使用)的一級方程式集團現金 | 534 | 481 | (139) | |||||
經營活動提供(使用)的現金淨額 | $ | 2,546 |
| 2,437 |
| 1,730 | ||
Liberty SiriusXM集團投資活動提供(使用)的現金 | $ | (493) | (64) | (734) | ||||
勇士集團投資活動提供(使用)的現金 | 53 | (25) | (77) | |||||
一級方程式集團投資活動提供(使用)的現金 | 394 | (600) | 75 | |||||
投資活動提供(使用)的現金淨額 | $ | (46) |
| (689) |
| (736) | ||
Liberty SiriusXM集團融資活動提供(使用)的現金 | $ | (1,702) | (2,232) | (689) | ||||
由融資活動提供(使用)的Braves Group現金 | (177) | 22 | 105 | |||||
融資活動提供(使用)的一級方程式集團現金 | (1,269) | 512 | 1,158 | |||||
融資活動提供(使用)的現金淨額 | $ | (3,148) |
| (1,698) |
| 574 | ||
在截至2022年12月31日的一年中，Liberty對公司現金的主要用途(不包括天狼星XM控股公司、F1方程式和Braves Holdings使用的現金)是20億美元的債務償還，3.58億美元的A系列和C系列Liberty SiriusXM普通股回購，2.41億美元用於購買拉斯維加斯大道附近的土地，以支持2023年拉斯維加斯大獎賽，以及3700萬美元的A系列Liberty一級方程式普通股回購。這些用途的資金主要來自發行Liberty的2.25%可轉換優先票據本金總額4.75億美元，2027年到期，以及由Live Nation和天狼星XM控股公司的股票、天狼星XM控股公司的股息和手頭現金擔保的保證金貸款項下的3.5億美元借款。
在截至2022年12月31日的一年中，天狼星XM控股公司的主要現金用途是向股東支付股息、回購和註銷已發行的天狼星XM控股公司普通股、增加財產和設備以及收購。天狼星XM控股公司使用現金的資金來自債務借款和經營活動提供的現金。在截至2022年12月31日的一年中，天狼星XM控股公司宣佈了季度股息和特別股息，並以現金支付了總計13.39億美元，其中Liberty收到了10.9億美元。
在截至2022年12月31日的一年中，Braves Holdings的主要現金用途是償債，資金主要來自手頭現金、運營現金和權益法附屬公司的分配。
在截至2022年12月31日的一年中，一級方程式有4.77億美元的淨債務償還，資金主要來自手頭現金和運營現金。
Liberty現金的預計用途(不包括天狼星XM控股公司、一級方程式賽車和Braves Holdings公司的現金使用)主要是資本支出、對新的或現有業務的投資、償債，包括進一步償還由天狼星XM控股公司的股票擔保的保證金貸款，以及根據批准的股票回購計劃可能回購普通股。Liberty預計將用手頭的現金、保證金貸款和未償還或新債務工具下的借款能力、或運營子公司的股息或分配為其預計的現金使用提供資金。Liberty預計將從天狼星XM控股公司獲得季度現金股息，這些股息是免税的，因為Liberty和天狼星XM控股公司是同一個合併的聯邦所得税集團的成員。為解決與税務機關討論的事項，可能需要繳納所得税淨額。
天狼星XM控股公司的現金使用預計將用於資本支出，包括建造替換衞星、營運資金要求、利息支付、回購未償還天狼星XM控股公司的普通股、利息支付、税款和未償債務的預定到期日。此外，天狼星XM控股公司的董事會預計將宣佈定期的季度股息。2023年1月25日，天狼星XM控股公司董事會宣佈其普通股的季度股息為每股普通股0.0242美元，將於2023年2月24日支付給2023年2月9日收盤時登記在冊的股東。自由期待天狼星XM
II-16
目錄表
控股公司將利用手頭的現金、運營提供的現金和現有信貸安排下的借款，為其預計的現金使用提供資金。
F1對現金的使用預計將包括資本支出、償債支付和運營費用。Liberty預計一級方程式將用手頭的現金和運營提供的現金為其預計的現金使用提供資金。
Braves Holdings的現金用途預計將是與混合用途開發相關的支出、償債支付和運營費用。Liberty預計，Braves Holdings將用手頭的現金、運營提供的現金和建築貸款下的借款，為其預計的現金使用提供資金。
我們相信，現有的流動資金來源足以支付我們預測的未來現金使用。
表外安排和材料現金需求
關於應計和表外所需付款的金額和時間的信息摘要如下，不包括不確定的税務狀況，因為何時付款是無法確定的。
按期間到期的付款 |
| |||||||||||
| 總計 |
| 不到1年 |
| 2-3年 |
| 4-5年 |
| 5年後 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||||||
材料現金需求 | ||||||||||||
長期債務(1) | $ | 16,617 |
| 1,109 |
| 1,607 |
| 3,367 |
| 10,534 | ||
利息支付(2) |
| 4,637 |
| 659 |
| 1,250 |
| 1,163 |
| 1,565 | ||
節目製作和版税(3) |
| 1,873 |
| 738 |
| 799 |
| 225 |
| 111 | ||
僱傭協議(4) |
| 868 |
| 184 |
| 247 |
| 204 |
| 233 | ||
租賃義務 |
| 677 |
| 86 |
| 152 |
| 136 |
| 303 | ||
其他債務(5) |
| 1,032 |
| 384 |
| 510 |
| 93 |
| 45 | ||
合併總數 | $ | 25,704 |
| 3,160 |
| 4,565 |
| 5,188 |
| 12,791 | ||
| (1) | 金額按我們的債務工具到期時的面值列報，並可能與我們的綜合資產負債表中所列的金額不同，前提是(I)債務工具是以折價或溢價發行的，或(Ii)我們的綜合資產負債表中有按公允價值報告的元素。金額不假設現有債務的額外借款或再融資。 |
| (2) | 金額(I)基於我們在2022年12月31日的未償債務，(Ii)假設我們的可變利率債務的利率在2022年12月31日保持不變，以及(Iii)假設我們的現有債務在到期時得到償還。 |
| (3) | 天狼星XM控股公司已經簽訂了各種節目和內容協議，根據這些協議，天狼星XM控股公司的義務包括固定支付、廣告承諾和收入分享安排。在某些安排中，未來的收入分享成本取決於許多因素，難以估計，因此不包括在上表中。此外，天狼星XM控股公司已經達成了包括固定付款在內的某些音樂版税安排，其某些播客協議也包含最低保障。 |
| (4) | 勇士隊已經與他們的某些球員(現任和前任)、教練和高管簽訂了長期僱傭合同。截至2022年12月31日，根據此類合同到期的金額總計8.68億美元。此外，某些球員、教練和高管可能會根據他們的僱傭合同條款獲得激勵性薪酬。勇士隊沒有法律義務在球員在勞資糾紛期間不提供服務的任何時間內支付大聯盟球員的工資. |
| (5) | 包括與天狼星XM控股公司的衞星和傳輸、銷售和營銷、衞星獎勵付款和其他合同承諾有關的金額。天狼星XM控股公司的衞星和傳輸承諾歸因於設計和建造另外四顆衞星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的協議，以及發射其中兩顆衞星的協議。天狼星XM控股公司還達成協議，運營和維護衞星遙測、跟蹤和控制設施以及其地面中繼器網絡的某些組件。天狼星XM控股公司的銷售和營銷承諾主要涉及向贊助商、零售商、汽車製造商、無線電製造商和其他第三方支付根據營銷、贊助和 |
II-17
目錄表
| 天狼星XM控股公司的品牌推廣經銷協議。天狼星XM控股公司某些在軌衞星的製造商Maxar Technologies(前身為空間系統/勞拉)可能有權在XM-5會議、天狼星FM-5、天狼星FM-6和SXM-8達到其15年設計壽命時獲得未來的在軌性能付款，天狼星XM控股公司預計會發生這一情況。此外，天狼星XM控股公司已與第三方就一般經營目的簽訂了各種協議。 |
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和支出金額。下面列出的是我們認為對我們的財務報表至關重要的會計估計，因為涉及的估計或假設以及報告的資產、負債、收入或費用的規模存在不確定性。所有這些會計估計和假設，以及由此對我們財務報表的影響，都已與我們的審計委員會進行了討論。
非金融工具估值. 我們的非金融工具估值主要包括我們對在企業合併中收購的有形和可識別無形資產淨值的估計公允價值分配的確定，我們對商譽和其他不可攤銷無形資產(如商標)的可回收性的年度評估，以及我們對某些觸發事件時其他長期資產的可回收性的評估。如果我們長期資產的賬面價值超過其估計公允價值，我們必須將賬面價值減記為公允價值。任何此類減記都包括在我們綜合經營報表的長期資產減值中。估計我們長期資產的公允價值需要高度的判斷力。我們可以使用市場報價、類似資產的價格、現值技術和其他估值技術來準備這些估計。我們可能需要對未來的現金流和貼現率以及其他假設進行估計，以便實施這些估值技術。由於我們的估計技術涉及高度的判斷，最終從我們的長期資產中得出的任何價值可能與我們對公允價值的估計不同。由於我們的每個運營部門都有長期資產，這一關鍵會計政策影響着每個部門的財務狀況和運營結果。
截至2022年12月31日，我們每個合併可報告部門的不受攤銷影響的無形資產如下(金額以百萬計)：
| 商譽 |
| FCC許可證 |
| 其他 |
| 總計 |
| ||
天狼星XM控股 | $ | 15,209 |
| 8,600 |
| 1,242 |
| 25,051 | ||
公式1 | 3,956 | — | — | 3,956 | ||||||
其他 |
| 176 |
| — |
| 124 |
| 300 | ||
已整合 | $ | 19,341 |
| 8,600 |
| 1,366 |
| 29,307 | ||
我們在每年第四季度對商譽和其他不可攤銷無形資產的可回收性進行年度評估，如果事件和情況表明可能發生了減值，則會更頻繁地進行評估。會計指引允許實體首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。會計準則還允許各實體選擇在任何期間繞過對任何報告單位的定性評估，直接進行量化減值測試。該實體可在任何後續期間恢復進行定性評估。在定性評估商譽時，本公司會審核各報告單位的業務表現，並評估相關會計指引所確定的其他相關因素，以確定我們的任何報告單位是否更有可能出現已顯示的減值。本公司考慮是否存在任何不利的宏觀經濟狀況、行業具體情況、市場變化、競爭加劇、經營成本增加、管理挑戰、法律環境以及這些因素可能如何影響公司未來的具體業績。作為分析的一部分，本公司還考慮了某些報告單位的公允價值確定，這些單位在本年度和上一年的不同時間點用於其他目的。如果根據定性分析，很可能存在減值，本公司將進行量化減值測試。
II-18
目錄表
廣播/傳輸系統的使用壽命 天狼星XM控股公司的衞星系統包括衞星建造、運載火箭、發射保險、資本化利息、備用衞星、地面中繼器網絡和衞星上行鏈路設施的成本。天狼星XM控股監控其衞星的減值，只要發生的事件或情況變化表明資產的賬面價值無法收回。
天狼星XM控股公司運營着兩顆在軌天狼星衞星FM-5和FM-6，分別於2009年和2013年發射，並估計它們將分別有效運行到2024年和2028年的折舊壽命結束。
天狼星XM控股公司目前運營着四顆在軌XM衞星，XM-3、XM-4、XM-5和SXM-8。2005年發射的XM-3衞星和2006年發射的XM-4衞星分別被用作在軌備件，並分別於2020年和2021年達到折舊壽命。XM-5衞星於2010年發射，預計將於2025年達到折舊壽命。SXM-7於2020年12月發射進入地球靜止軌道，SXM-7於2021年1月4日開始在軌測試。在SXM-7在軌測試期間，發生了導致某些SXM-7有效載荷單元故障的事件。對SXM-7的評價得出結論，該衞星不能按預期運行，資產在2021年完全減值。SXM-8衞星於2021年6月6日成功發射進入地球靜止軌道，並在完成在軌測試後於2021年9月8日投入使用。SXM-8衞星取代了XM-3衞星。天狼星XM控股公司已經簽署了另外四顆衞星SXM-9、SXM-10、SXM-11和SXM-12的設計和建造協議。天狼星XM控股公司也簽署了發射其中兩顆衞星的協議。
天狼星XM控股公司的衞星設計壽命為15年。天狼星XM控股公司的在軌衞星可能會出現部件故障，這可能會對其使用壽命產生不利影響。天狼星XM Holdings監測其在軌衞星的運行狀況，如果事件或情況表明其在軌衞星的折舊壽命發生變化，則折舊壽命將相應修改。如果天狼星XM控股公司修改其估計，折舊費用將發生變化。
所得税。 吾等須估計本年度應繳或可退還的税額，以及已反映於吾等所經營的每個税務管轄區的財務報表或納税申報表所反映的事件的未來税務後果的遞延所得税負債及資產。這一過程要求我們的管理層對我們達成的各種協議和交易的最終税收影響的時機和可能性做出判斷。根據這些判斷，我們可能會記錄税收準備金或對遞延税項資產的估值免税額進行調整，以反映未來税收優惠的預期變現能力。實際所得税可能與這些估計值不同，原因是未來所得税法的變化、我們所在司法管轄區的重大變化、我們無法產生足夠的未來應納税收入或税務機關最終確定每年的負債產生不可預測的結果。這些變化可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
經營業績-企業
Liberty SiriusXM集團
天狼星XM控股 天狼星XM控股運營兩項相輔相成的音頻娛樂業務，天狼星XM和潘多拉以及平臺外。
天狼星XM在美國以付費的方式提供音樂、體育、娛樂、喜劇、談話、新聞、交通和天氣頻道等內容，以及播客和信息娛樂服務。天狼星XM的套餐包括現場直播、策展節目以及某些獨家和點播節目。天狼星XM服務通過其兩個專有衞星無線電系統分發，並通過移動設備、家庭設備和其他消費電子設備的應用程序進行流媒體傳輸。衞星收音機主要通過汽車製造商、零售商和天狼星XM的網站分發。天狼星XM服務還可以通過一個名為“360L”的車載用户界面獲得，該界面將天狼星XM的衞星和流媒體服務結合到一個單一、連貫的車載娛樂體驗中。
II-19
目錄表
天狼星XM的主要收入來源是訂閲費，其大多數客户訂閲了月度、季度、半年或年度計劃。天狼星XM還通過在精選的非音樂頻道上做廣告(以SXM Media品牌銷售)、直接銷售天狼星XM的衞星收音機和配件以及其他輔助服務獲得收入。截至2022年12月31日，天狼星XM擁有約3430萬訂户。
除了天狼星XM的音頻娛樂業務外，它還為幾家汽車製造商提供聯網車輛服務。這些服務旨在提升消費者的安全、保障和駕駛體驗。天狼星XM還提供一套數據服務，包括圖形天氣、燃料價格、體育賽程和比分以及電影列表；交通信息服務，包括道路封閉信息、交通流量和事件數據，通過兼容的車載導航系統向消費者提供；以及車輛、船隻和飛機的實時天氣服務。
2020年5月，天狼星XM終止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服務，這是其互聯服務業務的一部分。Automatic為消費者和汽車經銷商提供服務，並提供自行安裝適配器和移動應用程序，將車輛轉變為聯網車輛。
天狼星XM還持有天狼星XM加拿大控股公司(“天狼星XM加拿大”)70%的股權和33%的投票權。天狼星XM加拿大的訂户不包括在天狼星XM的訂户數量或基於訂户的運營指標中。
Pandora運營着一個音樂和播客流媒體發現平臺，為每個聽眾提供隨時隨地想聽的個性化體驗，無論是通過電腦、平板電腦、移動設備、車載揚聲器還是聯網設備。Pandora使聽眾能夠創建個性化的電臺和播放列表，發現新內容，收聽藝術家和專家策劃的播放列表，播客和選擇天狼星XM內容，以及按需搜索和播放歌曲和專輯。Pandora提供(1)廣告支持的廣播服務，(2)廣播訂閲服務(Pandora Plus)和(3)按需訂閲服務(Pandora Premium)。截至2022年12月31日，Pandora約有620萬訂户。
潘多拉的大部分收入來自其廣告支持的廣播服務的廣告，該服務以SXM Media品牌銷售。Pandora還從其Pandora Plus和Pandora Premium訂户那裏獲得訂閲收入。
Pandora還在其他音頻平臺和廣泛分發的播客中銷售廣告，它認為這些都是平臺外服務。Pandora與SoundCloud Holdings，LLC(“SoundCloud”)達成協議，成為其在美國和某些歐洲國家的獨家廣告銷售代表，併為廣告商提供在Pandora和SoundCloud平臺上執行活動的能力。天狼星XM控股公司還安排擔任某些播客的廣告銷售代表。此外，通過AdsWizz，Inc.(“AdsWizz”)，Pandora提供了一個全面的數字音頻和程序化廣告技術平臺，將音頻出版商和廣告商與各種廣告插入、宣傳活動、收益優化、程序化購買、市場和播客貨幣化解決方案聯繫起來。
2020年2月，天狼星XM控股完成了對SoundCloud的7500萬美元投資。SoundCloud是一家下一代音樂娛樂公司，由藝術家、聽眾和策展人組成的生態系統提供動力，掌握音樂文化中現在和未來的最新動態。SoundCloud的平臺使其用户能夠上傳、推廣、分享和創建音頻娛樂。
於2020年10月，天狼星XM控股以3.02億美元的總代價從E.W.斯克裏普斯公司及其若干附屬公司(“斯克裏普斯”)收購了Stitcher的資產，其中包括2.66億美元的現金和3,600萬美元的或有對價。在截至2021年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司確認了一項1700萬美元的收益，該收益與與Stitcher交易相關的或有對價中2021年部分的公允價值變化有關。有關這些收購的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註5。
II-20
目錄表
經營成果
我們於二零一三年一月十八日收購天狼星XM控股的控股權，並應用購買會計及綜合天狼星XM控股自該日起的業績。下文列示的結果包括列報的所有期間購置款會計調整的影響。
2021年11月1日，Liberty與某些交易對手簽訂了一項交換協議，收購總計43,658,800股天狼星XM控股公司的普通股，以換取Liberty向交易對手發行總計5,347,320股A系列Liberty SiriusXM普通股。2021年11月3日交易所關閉後，Liberty和Sirius XM Holdings成為同一個合併的聯邦所得税集團的成員。2021年2月1日與天狼星XM控股公司達成的税收分享協議，管理合並和合並税務負債的分配，並就其他税務事項訂立協議.
同樣在2021年11月1日，天狼星XM控股公司與Liberty簽訂了一項協議，根據該協議，Liberty同意在未獲得事先批准的情況下，不根據特拉華州公司法第253條(或該法規的任何繼承者)與天狼星XM控股公司進行任何合併天狼星XM控股董事會的一個特別委員會，所有董事會都獨立於Liberty(特別委員會“)(或天狼星XM控股獨立及公正董事的任何繼任特別委員會)及(Ii)與聯交所有關的若干税務事宜的協議。這些協議中的每一個都由特別委員會與Liberty談判。
截至2022年12月31日，天狼星XM控股擁有約18%的非控股權益，天狼星XM控股可歸因於該等非控股權益的淨收益通過合併經營報表中的非控股權益項目抵銷。天狼星XM是一家獨立的上市公司，有關天狼星XM的更多信息可以通過其網站和公開文件獲得，這些文件在此不作為參考。
II-21
目錄表
天狼星XM控股公司的經營業績如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
天狼星XM： | ||||||||
訂户收入 | $ | 6,370 |
| 6,084 |
| 5,857 | ||
廣告收入 | 196 | 188 | 157 | |||||
設備收入 | 189 | 201 | 173 | |||||
其他收入 |
| 150 |
| 151 |
| 155 | ||
天狼星XM總收入 | 6,905 | 6,624 | 6,342 | |||||
潘多拉和平臺外： | ||||||||
訂户收入 | 522 | 530 | 515 | |||||
廣告收入 | 1,576 | 1,542 | 1,183 | |||||
Pandora和平臺外總收入 | 2,098 | 2,072 | 1,698 | |||||
總收入 |
| 9,003 |
| 8,696 |
| 8,040 | ||
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)： | ||||||||
天狼星XM服務成本 |
| (2,641) |
| (2,594) |
| (2,430) | ||
潘多拉和平臺外服務費用(不包括訴訟準備金) | (1,443) | (1,329) | (1,121) | |||||
訂户獲取成本 |
| (352) |
| (325) |
| (362) | ||
銷售、一般和行政費用(不包括訴訟和解) |
| (1,488) |
| (1,449) |
| (1,332) | ||
其他運營費用 |
| (246) |
| (229) |
| (220) | ||
調整後的OIBDA |
| 2,833 |
| 2,770 |
| 2,575 | ||
訴訟和解和準備金 | — | — | 16 | |||||
基於股票的薪酬 |
| (197) |
| (202) |
| (223) | ||
減值、重組和收購成本，扣除回收 | (68) | (20) |
| (1,004) | ||||
折舊及攤銷 |
| (610) |
| (603) |
| (574) | ||
營業收入 | $ | 1,958 |
| 1,945 |
| 790 | ||
天狼星XM用户收入包括自付和付費的促銷訂閲、美國音樂版税和其他輔助費用。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，訂户收入分別比上年同期增長5%和4%。在截至2022年和2021年12月31日的財年，天狼星XM每個用户的月平均收入分別增長了6%和5%，天狼星XM的自付費用户基數分別增長了1%和4%，推動了自費收入和美國音樂版税的增加，但部分被汽車製造商提供付費促銷訂閲的收入下降所抵消。
天狼星XM廣告收入包括在天狼星XM的非音樂頻道上銷售廣告。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，廣告收入較上年同期分別增加4%及20%。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年中，廣告數量的增長是由於出售和播出的廣告數量增加，主要是在體育和新聞頻道。
天狼星XM設備收入包括銷售衞星收音機、部件和配件的收入和特許權使用費。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，設備收入分別比上年同期下降6%和增加16%。截至2022年12月31日止年度的下降，是由於半導體供應短缺導致供應商成本上升，以及無線電銷售下降所導致的特許權使用費下降所致，而芯片組產量因原始設備製造商(“OEM”)需求增加而增加，則部分抵銷了這一下降。截至2021年12月31日的年度增長是由新車生產特許權使用費收入增加推動的，因為汽車製造商試圖在2021年上半年恢復到新冠肺炎之前的製造水平，以及天狼星XM過渡到新一代芯片組，但部分被2021年下半年半導體供應短缺所抵消。
II-22
目錄表
天狼星XM其他收入包括來自天狼星XM加拿大公司的服務和諮詢收入、聯網車輛服務和輔助收入。與上年同期相比，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度其他收入分別下降1%和3%。截至2022年12月31日的年度收入下降主要是由於天狼星XM聯網汽車服務的收入下降，但天狼星XM加拿大公司的收入增加部分抵消了這一下降。截至2021年12月31日的年度收入下降主要是由於租車安排產生的收入減少。
Pandora和平臺外用户收入包括Pandora Plus、Pandora Premium、Stitcher和Simplecast訂閲的費用。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，Pandora及平臺外用户收入分別較上年同期下降2%及增加3%。截至2022年12月31日的年度下降主要是由於潘多拉訂户基數的下降。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於在2021年全年納入了Stitcher，以及自2020年以來平均訂户增加了3%。
Pandora和平臺外廣告收入主要來自平臺上和平臺外的音頻、顯示和視頻廣告。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，Pandora及平臺外廣告收入較上年同期分別增加2%及30%。截至2022年12月31日的年度增長主要是由平臺外和播客業務產生的額外收入推動的，但平臺上收入的下降部分抵消了這一增長。截至2021年12月31日的年度增長主要是由於平臺上節目的強勁貨幣化，達到每千小時102.74美元，以及更高的平臺外收入以及Stitcher全年收入。
天狼星XM服務成本包括收入份額和特許權使用費、節目和內容成本、客户服務和帳單費用以及與提供衞星廣播服務相關的其他輔助成本。
| ● | 收入份額和特許權使用費(不包括訴訟和解)包括傳輸內容的版税，包括流媒體版税，以及汽車製造商、內容提供商和廣告收入份額。與上年同期相比，2022年和2021年的收入份額和特許權使用費分別增長了1%和3%。增長是由整體收入增加推動的，但須支付特許權使用費和收入份額。 |
| ● | 節目和內容包括獲取、創建、推廣和製作內容的成本。與前幾年相比，2022年和2021年的節目和內容成本分別增長了7%和14%。這兩年的增長主要是由於內容許可成本上升所致。 |
| ● | 客户服務和帳單包括與天狼星XM的內部和第三方客户服務中心以及天狼星XM的用户管理系統的運營和管理相關的成本，以及賬單和收款成本、壞賬費用和交易費用。與前幾年相比，2022年和2021年的客户服務和賬單費用相對持平，分別增長了5%。在2022年間，較低的呼叫中心成本抵消了自付用户基數較大導致的較高交易成本和壞賬支出。2021年的增長是由較高的交易成本、諮詢和與人員相關的成本推動的，但壞賬費用和呼叫中心費用的下降部分抵消了這一增長。 |
| ● | 其他包括與天狼星XM的地面中繼器網絡；衞星；衞星遙測、跟蹤和控制系統；衞星上行鏈路設施；演播室；以及提供Sirius XM的互聯網和360L流媒體和聯網車輛服務相關的運營和維護成本，以及銷售衞星收音機、組件和配件的成本，以及為在天狼星XM的直接面向消費者分銷渠道轉售的產品購買的產品所產生的庫存津貼撥備。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，訂户服務的其他成本分別較前幾年下降4%及增加25%。2022年的下降主要是由於零部件和附件銷售額的下降以及無線成本的下降，但與使用天狼星XM的360L平臺的消費者相關的成本部分抵消了這一下降。2021年的增長主要是由與雲託管、Sirius XM 360L平臺的無線連接、流媒體內容和互聯車輛服務相關的成本推動的。 |
II-23
目錄表
潘多拉和平臺外服務費用(不包括法律準備金)包括收入份額和特許權使用費、節目和內容成本、客户服務和賬單費用以及其他輔助成本。
| ● | 收入份額和版税包括支付給Pandora訂户和聽眾的流媒體音樂或其他內容的許可費，以及支付給第三方廣告服務器的收入份額。Pandora在廣告印象被傳遞或點擊操作發生期間向第三方廣告服務器支付費用，因此，Pandora將其記錄為相關期間的服務成本。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，收入份額和特許權使用費與上年同期相比分別增長了10%和20%。2022年的增長主要是由於獲得在某些播客上銷售廣告的權利相關的成本。2021年的增長主要是由於與自有和運營收入相關的更高的特許權使用費，以及更高的AdsWizz收入，包括全年的Stitcher以及其他平臺外收入的增長。 |
| ● | 節目和內容包括製作現場聽眾活動和推廣內容的成本。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，節目及內容分別較上年同期增長22%及59%。2022年的增長主要是由於與人員有關的費用增加。2021年的增長主要歸因於2021年增加的現場活動、更高的許可證成本以及因將Stitcher納入全年而導致的人員相關成本。 |
| ● | 客户服務和帳單包括通過移動應用商店購買訂閲的交易費和壞賬支出。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，客户服務及賬單分別較上年同期下降5%及1%。2022年的下降主要是由於交易手續費下降。2021年的下降主要是由較低的壞賬費用推動的，但部分被較高的交易費用抵消。 |
| ● | 其他包括與內容流媒體、維護Pandora的流媒體廣播和點播訂閲服務以及通過第三方廣告服務器創建和提供廣告相關的成本。與上年同期相比，截至2022年和2021年12月31日止年度的其他成本分別下降4%和增加10%。2022年的下降主要是由較低的人事相關成本推動的。2021年的增長主要是由更高的流媒體成本推動的。 |
訂户獲取成本是與天狼星XM的衞星無線電相關的成本，包括支付給無線電製造商、分銷商和汽車製造商的硬件補貼、用於製造無線電的芯片組和某些其他組件的補貼、某些無線電和芯片組的設備使用費、產品保修義務和運費。大部分訂户獲取成本都是在獲取訂户之前發生和支出的。截至2022年和2021年12月31日止年度，訂户購置成本較上年同期分別上升8%和下降10%。2022年的增長主要是由OEM安裝推動的，與2021年相比增長了10%。2021年的下降是由於與某些汽車製造商合同改善帶來的補貼減少，以及2021年半導體供應短缺導致的成本下降，但OEM安裝量略有增加，部分抵消了這一影響。
銷售、一般和行政(不包括訴訟和解)費用包括營銷、廣告、媒體和製作費用，包括促銷活動和贊助；合作和藝術家營銷；與人員有關的費用；設施費用、財務、法律、人力資源和信息技術費用。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，銷售、一般和行政費用分別比上年同期增長3%和9%。2022年的增長主要是由於支持天狼星XM控股公司品牌的廣告和營銷方面的額外投資以及流媒體營銷支出，以及更高的法律、數據中心和諮詢成本，但與人員相關的成本下降部分抵消了這一增長。2021年的增長主要是由於品牌媒體、流媒體和與試用相關的直銷成本上升，以及與人事、諮詢和技術相關的成本上升，但慈善捐款減少部分抵消了這一增長。
其他運營費用包括工程、設計和開發成本，主要包括開發芯片組和新產品及服務的補償和相關成本。截至2022年和2021年12月31日止年度，其他營運開支較上年同期分別增加7%和4%。2022年的增長主要是由雲託管成本和與人員相關的成本上升推動的。這個
II-24
目錄表
2021年的增長主要是由與人員相關的成本上升推動的，但研發成本的下降部分抵消了這一增長。
訴訟和解和準備金截至2020年12月31日的年度涉及沖銷潘多拉收購前1600萬美元的特許權使用費儲備。這項利益包括在所附截至2020年12月31日的年度綜合財務報表的收入份額和特許權使用費項目中，並已從調整後的OIBDA中剔除，因為它不是天狼星XM控股公司正常運營的一部分，也與業務的持續業績無關。
基於股票的薪酬截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度分別較上年同期下降2%及9%。2022年的減少主要是由於天狼星XM基於股票的薪酬減少，2021年的減少主要是由於潘多拉基於股票的薪酬減少。
減值、重組和收購成本，扣除回收包括與無形資產相關的減值費用、減值費用、與SXM-7衞星相關的保險回收淨額、與放棄某些租賃辦公空間相關的重組費用以及收購成本。於截至2022年12月31日止年度，天狼星XM控股錄得4,300萬美元與終止若干軟件項目有關的重組成本、1,600萬美元與空置辦公空間減值有關的成本、500萬美元與減值位於受損辦公空間的物業及設備有關的減值成本、600萬美元與人員遣散費相關的成本及200萬美元的收購成本，但由出售房地產的400萬美元收益部分抵銷。在截至2021年12月31日止年度，天狼星XM控股錄得2.2億美元的保險回收，抵銷了SXM-7衞星在在軌測試期間某些有效載荷單元發生故障後計入的2.2億美元減值、因終止租用的辦公空間而產生的重組成本2,500萬美元、採購成本1,200萬美元，並沖銷了與Stitcher收購相關的1,700萬美元負債。在截至2020年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司記錄了與Pandora報告部門相關的商譽減值費用9.56億美元、Pandora商標減值2000萬美元、與終止自動服務相關的成本以及與收購Simplecast和Stitcher相關的成本。
折舊及攤銷截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度分別較上年同期增長1%及5%。增加的原因是與投入使用的額外資產相關的折舊費用增加。
一級方程式車隊
方程式1。 一級方程式賽車是一家全球賽車運動企業，擁有世界錦標賽的獨家商業轉播權。世界錦標賽是一年一度的、長約九個月的賽車比賽，參賽車隊爭奪建築商錦標賽冠軍，車手爭奪車手錦標賽冠軍。世界錦標賽在世界各地的不同賽道舉行。一級方程式的主要收入來自對世界錦標賽的商業開發和開發，包括參與比賽宣傳、媒體權利和贊助安排。大部分比賽宣傳、媒體轉播權和贊助合同都規定了合同期間的預付款和應支付費用的年度增長。
繼俄羅斯大獎賽取消後，2022年世界錦標賽由22個項目組成，創紀錄的上座率和熱情好客人數遠高於新冠肺炎之前的水平。2021年世界錦標賽原定於23個項目。儘管受到新冠肺炎疫情的影響，導致某些項目被取消和/或替換，但2021年世界錦標賽仍有創紀錄的22個項目。由於新冠肺炎的流行，2020年賽季的開始被推遲，一些活動被取消，一些新的活動被增加，其他的被重新安排到更晚的日期。2020年世界錦標賽修訂後的日程表包括17個項目。
II-25
目錄表
一級方程式的運營結果如下：
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 |
| |||
以百萬為單位的金額 | ||||||||
一級方程式賽車的主要收入 | $ | 2,107 |
| 1,850 | 1,029 | |||
一級方程式的其他收入 | 466 |
| 286 | 116 | ||||
一級方程式賽車總收入 | 2,573 |
| 2,136 | 1,145 | ||||
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)： | ||||||||
一級方程式收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊) | (1,750) | (1,489) | (974) | |||||
銷售、一般和行政費用 | (230) |
| (152) | (115) | ||||
調整後的OIBDA | 593 |
| 495 | 56 | ||||
基於股票的薪酬 | (3) | (17) | (13) | |||||
折舊及攤銷 | (351) |
| (386) | (429) | ||||
營業收入(虧損) |
| $ | 239 |
| 92 | (386) | ||
活動數量 | 22 | 22 | 17 | |||||
一級方程式賽車的主要收入來自於對世界錦標賽的商業開發和開發，通過以下各項的組合：比賽推廣費(從授予在世界錦標賽日程表上主辦、舉辦和推廣每一場比賽的權利獲得)、從某些比賽推廣者那裏獲得許可從一級方程式賽車獲得額外商業轉播權以在其賽事中獲得2級方程式和3級方程式比賽的費用以及從推廣商那裏獲得的支持節目畫面產生的技術服務費、媒體轉播權費用(從在電視和其他平臺上轉播賽事和2級方程式和3級方程式比賽的權利、F1電視訂閲和其他相關服務、節目畫面的產生)、這些收入包括：轉播權、轉播權和其他輔助媒體轉播權的授權)和贊助費(出售世界錦標賽和賽事相關的廣告和贊助權以及提供此類轉播權的服務，以及在一級方程式數字平臺和非錦標賽相關賽事上做廣告的權利)。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一級方程式賽車的收入分別比前一年同期增加了2.57億美元和8.21億美元。
在截至2022年12月31日的一年中，由於新贊助商的收入，贊助收入與前一年相比有所增加。在截至2022年12月31日的一年中，比賽推廣收入與前一年相比有所增加，原因是舉辦的各種活動產生的費用較高，與2021年相比，在歐洲以外舉行的比賽增加了三場，合同安排條款沒有一次性變化，2021年的活動數量有限。於截至2022年12月31日止年度內，由於F1 TV訂閲收入增長，以及根據若干新的及續訂的廣播協議而增加的收入，媒體權利收入較上一年度有所增加。
在截至2021年12月31日的一年中，比賽推廣收入與前一年相比有所增加，這是由於2021年又舉辦了五項賽事，2021年世界錦標賽包括更多非歐洲賽事。此外，隨着2021年的推進，球迷出席活動的人數也有所增加，一些活動的觀眾人數恢復到滿負荷。與2020年相比，由於球迷參賽人數的限制，2021年的賽事合同條款只有有限的一次性變化。在截至2021年12月31日的一年中，與另一項賽事相關的一次性和解協議解除了比賽發起人原定於2020年舉行的比賽的義務，這也促進了比賽推廣收入的增加。
在截至2021年12月31日的年度內，媒體權利收入較前一年有所增長，這是由於更多活動導致2021年轉播費上漲、某些新的和續簽的轉播協議的條款有所改善、其他合同費率增加以及F1 TV訂閲收入的強勁增長。贊助收入
II-26
目錄表
在截至2021年12月31日的一年中，與前一年相比有所增長，這是由於來自新贊助商的收入以及2021年另外五項活動的影響。
一級方程式的其他收入收入來自雜項和輔助來源，主要用於便利汽車和設備進出歐洲以外的活動、在大多數活動中銷售一級方程式圍場俱樂部門票的收入、支持活動中的比賽、各種電視製作活動和其他輔助業務。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一級方程式賽車的其他收入分別比前一年同期增加了1.8億美元和1.7億美元。2022年的增長主要是由於與2021年相比，由於新冠肺炎的影響減少，有能力開展更廣泛的活動。一級方程式圍場俱樂部在2022年舉辦了19場比賽，而2021年只有11場比賽，2022場比賽的上座率有所增加。此外，與2021年相比，2022年的貨運收入有所增加，原因是歐洲以外的活動數量增加，以及運費上漲對費率的影響。2021年的增長是由一級方程式圍場俱樂部門票銷售產生的酒店業收入推動的，由於新冠肺炎相關限制，該俱樂部在2020年只在一場賽事中運營，遊戲版税和新合同的增長帶來了更高的許可收入，另外五場賽事以及更多歐洲以外的賽事帶來了更高的運費和旅行收入。
一級方程式賽車的收入成本主要由團隊付款組成。一級方程式賽車收入的其他成本在很大程度上是可變的，與一級方程式賽車的主要收入和其他收入有關。一級方程式賽車收入的其他成本中最大的部分包括招待費，主要與餐飲和圍場俱樂部生產和交付的其他方面有關，以及提供和銷售貨運、旅行和後勤服務的費用。一級方程式賽車收入的其他成本還包括根據與賽事推廣商達成的各種協議支付的賽道轉播權費用，以在賽事中獲得某些商業轉播權，包括銷售廣告、招待和支持比賽機會的權利、國際汽車聯合會(FIA)的年度監管費用、廣告和贊助佣金、二級方程式和三級方程式賽車、零部件和維護服務、電視製作和後期製作服務、廣告製作服務以及數字和社交媒體活動。
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | |||||
以百萬為單位的金額 | ||||||||
團隊付款 | $ | (1,157) | (1,068) | (711) | ||||
一級方程式賽車收入的其他成本 | (593) | (421) | (263) | |||||
一級方程式賽車的收入成本 | $ | (1,750) | (1,489) | (974) | ||||
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一級方程式賽車的收入成本與前一年同期相比分別增加了2.61億美元和5.15億美元。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，團隊薪酬分別比上一年同期增加了8900萬美元和3.57億美元，這是由於一級方程式收入的增加以及對可變獎品基金要素計算的相關影響，可變獎品基金要素的計算參考了一級方程式的收入和成本。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，一級方程式收入的其他成本與前一年同期相比分別增加了1.72億美元和1.58億美元。2022年的增長主要是由於歐洲以外的另外三場賽事和通脹對運費的影響，以及為額外的八場一級方程式圍場俱樂部賽事提供服務的影響，以及此類賽事的更高上座率。2022年的增長也是由於活動範圍擴大對FIA費用、技術、數字媒體、比賽推廣、旅行以及與F1 2和F1 3相關的成本的影響，以及贊助和F1電視訂閲水平增加對佣金和合作夥伴服務成本的影響，以支持收入增長。2021年的增長是由於一級方程式圍場俱樂部在11場賽事中的運營成本，以及更高的技術、貨運和物流、數字媒體和其他相關成本，這是由於另外5場賽事以及2021年不同賽事日曆的要求。
II-27
目錄表
銷售、一般和行政費用包括人事費用、法律、專業人員和其他諮詢費、壞賬費用、租金費用、信息技術費用、與活動無關的差旅費用、保險費、維護和公用事業費用以及其他一般辦公室行政費用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，銷售、一般和行政費用分別比上一年同期增加了7800萬美元和3700萬美元。2022年的增長是由更高的人員和信息技術成本、外匯損失以及更高的法律和其他諮詢費推動的。2021年的增長是由更高的人員成本、可自由支配的營銷支出和專業費用推動的。
基於股票的薪酬費用涉及向一級方程式管理層成員授予C系列Liberty F1普通股期權和限制性股票單位所產生的成本。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，基於股票的薪酬支出與上年同期相比分別減少了1400萬美元和增加了400萬美元。2022年的減少是由於發放的獎項數量減少。2021年的增加是因為本年度授予的賠償金的歸屬時間表發生了變化。
折舊及攤銷包括固定資產折舊和無形資產攤銷。在截至2022年和2021年12月31日的一年中，折舊和攤銷分別比上一年同期減少了3500萬美元和4300萬美元，這主要是由於與Liberty收購一級方程式賽車時收購的某些無形資產有關的攤銷費用減少所致。
勇士隊
勇士控股公司。 Braves Holdings是我們的全資子公司，間接擁有和運營ANLBC。此外，Braves Holdings間接擁有和運營三家職業發展聯盟俱樂部(Gwinnett Stripers，密西西比勇士隊和羅馬勇士隊)，直到2022年1月被出售。ANLBC的棒球場位於亞特蘭大郊區的科布縣。該設施是從科布縣和科布-瑪麗埃塔體育館和展覽館管理局租用的，體育場周圍區域為球迷提供一系列活動和餐廳。Braves Holdings及其附屬公司參與了體育場和混合用途開發項目的建設。
由於新冠肺炎的原因，美國職業棒球大聯盟將2020賽季的開賽推遲到7月下旬，導致常規賽60場比賽，沒有球迷出席。此外，2020年小聯盟賽季也被取消。勇士控股沒有從勇士隊參加2020年季後賽中獲得實質性收入，因為由於新冠肺炎的原因，比賽是在沒有球迷觀看的情況下進行的。2021年，常規賽的比賽數量恢復正常，5月份取消了對球迷上座率的限制。2021年小聯盟賽季於5月份開始。
2021年12月，要求MLB俱樂部使用球衣合同簽署球員的集體談判協議到期，MLB開始對大聯盟球員進行停擺。由於停擺，2022年常規賽的開始被推遲。2022年3月簽署了新的為期五年的集體談判協議，常規賽從4月開始。儘管2022賽季推遲了開局，但他們打了一個完整的常規賽。
II-28
目錄表
Braves Holdings的經營業績如下。
截至十二月三十一日止的年度： | ||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||
以百萬為單位的金額 | ||||||||
棒球收入 | $ | 535 | 526 | 142 | ||||
混合用途開發收入 | 53 | 42 | 36 | |||||
總收入 | 588 |
| 568 |
| 178 | |||
營業費用(不包括以下以股票為基礎的薪酬)： | ||||||||
其他運營費用 | (434) |
| (377) |
| (170) | |||
銷售、一般和行政費用 | (83) |
| (80) |
| (57) | |||
調整後的OIBDA | 71 |
| 111 |
| (49) | |||
減值、重組和收購成本，扣除回收 | (6) | — | — | |||||
基於股票的薪酬 | (9) |
| (8) |
| (3) | |||
折舊及攤銷 | (71) |
| (72) |
| (69) | |||
營業收入(虧損) |
| $ | (15) |
| 31 |
| (121) | |
常規賽主場比賽 | 81 | 79 | 30 | |||||
季後賽主場比賽 | 2 | 8 | 7 | |||||
收入包括Braves Holdings的棒球和開發業務產生的金額。棒球收入主要來自兩個來源：棒球賽事收入(門票銷售、特許經營權、廣告贊助、套房和優質座位費用)和轉播收入(包括國家和地方轉播權)。混合用途開發項目的收入主要來自租金收入。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，收入分別比前幾年增加了2000萬美元和3.9億美元。與2021年相比，2022年常規賽和春季訓練賽門票需求的增加以及常規賽主場比賽數量的增加推動了棒球賽事收入的增長。與2021年相比，2022年舉辦的演唱會數量增加也推動了收入的增長。這些增長被季後賽主場比賽數量減少、影響門票銷售和特許權收入以及2022年1月出售的職業發展聯盟俱樂部沒有收入所部分抵消。此外，廣播收入於2022年下降，主要原因是2021年錄得的累積追趕調整，這是由於估計可變交易價格的變化，而這一變化在前幾個時期受到限制。與2020年相比，2021年棒球收入的增長是由於2021年球迷觀看的常規賽和季後賽主場棒球比賽的數量增加，以及勇士隊在2021年季後賽中作為世界系列賽冠軍取得成功，這兩者都導致了與所有主要收入來源相關的收入增加。與前幾年相比，2022年和2021年期間混合用途開發項目的收入有所增加，原因是各種新租約的租金收入以及遞延付款安排的減少。
其他運營費用主要包括與棒球和體育場運營相關的成本。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，與前幾年相比，其他運營費用分別增加了5700萬美元和2.07億美元。與2021年相比，2022年的增長主要是由於球員工資、可變特許權和零售運營成本以及其他設施和比賽日支出的增加，這是由於常規賽主場比賽數量增加和上座率上升、Truist Park演唱會數量增加以及MLB收入分享計劃下的支出增加。這些增長被與季後賽減少有關的體育場和比賽日運營費用的減少以及職業發展聯盟俱樂部出售後費用的減少所抵消。與2020年相比，2021年的增長是由於2021年球員工資以及設施和比賽日費用的水平更加正常化，這是由於2021年常規賽和季後賽的數量增加，所有比賽都有球迷參加。
銷售、一般和行政費用包括營銷、廣告、財務和相關人員成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，與前幾年相比，銷售、一般和行政費用分別增加了300萬美元和2300萬美元。2022年的增長為
II-29
目錄表
與2021年相比，這主要是由於人員成本增加(包括門票和贊助佣金支付)以及2022年賽季廣告活動的增加。與2020年相比，2021年的增長主要是由於受新冠肺炎的影響，與2020賽季的成本削減計劃相比，2021年賽季的廣告計劃增加了。
減值、重組和收購成本，扣除回收包括與颶風對位於佛羅裏達州北港的勇士隊春季訓練設施造成的損害有關的減損費用。Braves Holdings確認了颶風造成的大約600萬美元的財產和設備減值損失。
基於股票的薪酬在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，由於相關獎勵公允價值的增加，與前幾年相比分別增加了100萬美元和500萬美元。
折舊及攤銷在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，與前幾年相比分別持平和增加300萬美元。與2020年相比，2021年的折舊有所增加，原因是與綜合用途開發項目有關的折舊增加，該項目有各種資產投入使用。
項目7A.關於市場風險的 定量和定性披露
由於我們正在進行的投資和金融活動以及運營的進行，我們在正常的業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於股票價格和利率的不利變化而產生的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。我們已經制定了政策、程序和內部程序，管理我們對市場風險的管理，並使用金融工具來管理我們對此類風險的敞口。
我們主要由於借貸和投資活動而受到利率變化的影響，其中包括對固定和浮動利率債務工具的投資，以及用於維持流動性和為業務運營提供資金的借款。我們的長期和短期債務的性質和金額預計會因未來的要求、市場狀況和其他因素而有所不同。我們通過維持我們認為的固定利率和可變利率債務的適當組合來管理我們的利率敞口。我們認為，這最能保護我們免受利率風險。我們通過(I)發行我們認為具有低聲明利率和重要到期日的固定利率債券，(Ii)發行期限和利率適當的浮動利率債券，以及(Iii)在我們認為適當時達成利率互換安排，實現了這一組合。
截至2022年12月31日，我們的債務由以下金額組成：
可變利率債務 | 固定利率債務 |
| |||||||||
本金 |
| 加權平均 |
| 本金 |
| 加權平均 |
| ||||
金額 | 利率 | 金額 | 利率 |
| |||||||
以百萬為單位的美元金額 |
| ||||||||||
Liberty SiriusXM集團 | $ | 1,455 | 6.2% | $ | 11,626 | 3.6% | |||||
勇士隊 | $ | 114 | 6.4% | $ | 432 | 3.8% | |||||
一級方程式車隊 | $ | 355 | 7.1% | $ | 2,635 | 3.6% | |||||
Liberty在保證金貸款項下的借款、Sirius XM Holdings在其信貸安排下的借款(增量定期貸款除外，其利率根據SOFR浮動)以及Braves Holdings在其混合用途信貸安排下的借款，採用基於LIBOR的浮動利率作為確定利率的基準。2017年，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，FCA宣佈，所有LIBOR設置要麼停止由任何管理員提供，要麼不再具有代表性：(A)在2021年12月31日之後，對於一週和兩個月的美元設置；以及(B)在2023年6月30日之後，對於其餘美元設置。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)也建議銀行停止簽訂以美元LIBOR為參考利率的新合同。另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)是由美聯儲召集、包括主要市場參與者的一個委員會，它確定了SOFR，這是一個由短期回購協議計算的新指數，得到了支持
II-30
目錄表
通過美國國債，作為其首選的LIBOR替代利率。因此，確定LIBOR的方法的任何變化，或與LIBOR逐步淘汰相關的監管活動，都可能導致LIBOR的表現與過去不同，或者不復存在。這些事態發展的後果不能完全預測，但可能包括上述債務工具下借款成本的增加。在現有債務協議中沒有包括替代參考利率的情況下，Liberty、天狼星XM控股公司和一級方程式已經並預計在近期內在修改這些安排時納入替代參考利率。
本公司主要由於持有大量上市證券而受到股票價格變化的影響。我們不斷監測股票市場的總體變化，特別是我們所持股票的股價變化。我們認為，可以預期股價的變化會因一般市場狀況、技術變化、特定行業變化和其他因素而有所不同。我們定期使用股權掛鈎和其他金融工具來管理與某些投資頭寸相關的市場風險。這些工具是根據期權定價模型按公允價值記錄的。
截至2022年12月31日，我們有價證券的公允價值為8000萬美元。如果此類證券的市場價格在2022年12月31日下跌10%，此類證券的總價值將減少800萬美元。此外，我們在Live Nation(一家權益法附屬公司)的股票，一種公開交易的證券，沒有在我們的資產負債表中以公允價值反映。這種安全也受到市場風險的影響，這些風險沒有直接反映在我們的財務報表中。
項目8. 財務報表和補充數據
Liberty Media Corporation的合併財務報表列在本項目下，從第II-36頁開始。S-X條例規定的財務報表附表在本年度報告第15項下以表格10-K提交。
項目9. 在會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
沒有。
項目9A. 控制和程序
根據《證券交易法》第13a-15和15d-15條的規定，本公司在包括首席執行官和主要會計和財務官在內的管理層的監督和參與下，以及在董事會的監督下，對截至2022年12月31日的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，高管們得出結論，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起有效，以提供合理的保證，即根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
請參見第II-32頁管理層關於財務報告內部控制的報告。
請參閲第II-33頁獨立註冊會計師事務所報告感謝他們對我們財務報告的內部控制的證明。
在截至2022年12月31日的季度內，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對其財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B. 其他信息。
沒有。
項目9C.關於阻礙檢查的外國管轄區的 披露。
不適用。
II-31
目錄表
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維護對公司財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》第13a-15(F)條中有定義。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。由於固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策和程序的遵守程度可能惡化。
公司管理層評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的有效性，使用的標準為《內部控制-綜合框架(2013)》，由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
本公司的獨立註冊會計師事務所對Form 10-K年報中的合併財務報表和相關附註進行了審計，並出具了關於本公司財務報告內部控制有效性的審計報告。他們的報告以表格10-K的形式出現在本年度報告的第II-33頁。
II-32
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會Liberty Media Corporation：
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制，基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、綜合收益(虧損)、現金流量和權益表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2023年3月1日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
科羅拉多州丹佛市
March 1, 2023
II-33
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
Liberty Media Corporation：
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了Liberty Media Corporation及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營表、綜合收益(虧損)、現金流量和權益，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布，我們的報告日期為2023年3月1日 對公司財務報告內部控制的有效性發表了毫無保留的意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
對某些訂户和廣告收入流的審計證據是否充分
如綜合財務報表附註3所述，並在綜合經營報表中披露，在截至2022年12月31日的一年中，公司產生了121.64億美元的收入，其中63.7億美元為天狼星XM用户收入，15.76億美元為Pandora(Pandora Media，LLC及附屬公司，Pandora Media，Inc.及附屬公司的繼任者)廣告收入。該公司對這些訂户和廣告收入流的會計處理涉及多個信息技術(IT)系統。
II-34
目錄表
我們確定評估與天狼星XM用户收入和Pandora廣告收入相關的審計證據的充分性是一項關鍵的審計事項。評估獲得的審計證據的充分性需要審計師的判斷，這主要是由於公司使用的IT應用程序的數量涉及具有專業技能和知識的IT專業人員。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們運用審計師的判斷來確定對天狼星XM用户收入和Pandora廣告收入執行的程序的性質和範圍。我們對設計進行了評估，並測試了與天狼星XM用户收入和Pandora廣告收入確認流程相關的某些內部控制的運行效果。我們聘請了具有專業技能和知識的IT專業人員，他們協助測試公司在收入確認流程中使用的某些IT應用程序控制和一般IT控制，並測試收入確認流程中使用的不同IT系統之間的相關收入數據接口。對於天狼星XM用户收入，我們通過將年內收到的現金總額(經對賬項目調整後)與總分類賬中記錄的收入進行比較來評估記錄的收入。對於Pandora廣告收入的樣本，我們將記錄的金額追溯到潛在的源文件和系統報告。我們通過評估所執行程序的結果來評估所獲得的審計證據的充分性，包括此類證據的性質和範圍的適當性。
Pandora和平臺外報告單位以及Pandora商標的公允價值
如綜合財務報表附註3和附註8所述，截至2022年12月31日，公司分配給天狼星XM控股部門的商譽餘額為152.09億美元，其中一部分與潘多拉和平臺外報告部門有關。此外，其他不受攤銷影響的無形資產包括截至2022年12月31日價值12.42億美元的商標，其中一部分與Pandora商標有關。在每個會計年度的第四季度，以及當事件和環境變化表明報告單位或商標的賬面價值更有可能超過其公允價值時，公司每年都會進行商譽和無限期減值測試。
我們將評估Pandora和平臺外報告單位以及Pandora商標的公允價值確定為一項重要的審計事項。評估本公司用以估計該等公允價值的某些假設時，需要高度主觀的核數師判斷。具體來説，收入增長率、長期增長率和貼現率涉及的主觀性較高。此外，由於公允價值對這些假設的變化很敏感，這些關鍵假設很難檢驗。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了與公司商譽和商標減值評估過程相關的某些內部控制的設計和運行有效性，包括與上述關鍵假設相關的控制。我們進行了敏感性分析，以評估收入增長率、長期增長率和貼現率假設的可能變化對Pandora和平臺外報告單位的公允價值以及Pandora商標的影響。我們將公司的歷史收入預測與實際結果進行了比較，以評估公司準確預測收入的能力。我們將公司預測的收入增長率假設與歷史收入增長率、可比公司的預期收入增長率以及包括第三方市場研究在內的其他公開數據進行了比較。此外，我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們在以下方面提供了幫助：
| • | 通過將其與長期增長率估計進行比較來評估公司的長期增長率，長期增長率估計是使用公司所在行業的公開市場數據以及美國經濟增長率獨立編制的 |
| • | 通過將公司的折扣率與使用可比較公司的公開市場數據獨立制定的折現率進行比較來評估公司的折扣率。 |
/s/畢馬威律師事務所
自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
科羅拉多州丹佛市
March 1, 2023
II-35
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併資產負債表
2022年12月31日和2021年12月31日
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||
資產 | ||||||
流動資產： | ||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| | ||
貿易和其他應收款淨額 |
| |
| | ||
其他流動資產 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
對關聯公司的投資，使用權益法入賬(附註7) |
| |
| | ||
按成本價計算的財產和設備 |
| |
| | ||
累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
| |
| | |||
不需攤銷的無形資產(附註8) | ||||||
商譽 |
| |
| | ||
FCC許可證 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
| |
| | |||
應攤銷無形資產淨額(附註8) |
| |
| | ||
其他資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | |
| | ||
負債與權益 | ||||||
流動負債： | ||||||
應付賬款和應計負債 | $ | |
| | ||
債務的當期部分，包括#美元 |
| |
| | ||
遞延收入 |
| |
| | ||
其他流動負債 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
長期債務，包括#美元 |
| |
| | ||
遞延所得税負債(附註12) |
| |
| | ||
其他負債 |
| |
| | ||
總負債 | $ | |
| | ||
(續)
見合併財務報表附註。
II-36
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併資產負債表(續)
2022年12月31日和2021年12月31日
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||
附屬公司股權中可贖回的非控股權益(附註11) | $ | — | | |||
股東權益(附註13、15和17)： | ||||||
優先股，$ |
| |||||
A系列Liberty SiriusXM普通股，$ | | | ||||
A系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
A系列自由一級方程式普通股，$ | ||||||
B系列Liberty SiriusXM普通股，$ | ||||||
B系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
B系列自由一級方程式普通股，$ | ||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股，$ | | | ||||
C系列Liberty Braves普通股，$ | ||||||
C系列Liberty一級方程式普通股，$ | | | ||||
額外實收資本 |
| |
| | ||
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
| ( |
| ( | ||
留存收益 |
| |
| | ||
股東權益總額 |
| |
| | ||
子公司股權中的非控股權益 |
| |
| | ||
總股本 | $ | |
| | ||
承付款和或有事項(附註18) | ||||||
負債和權益總額 | $ | |
| | ||
見合併財務報表附註。
II-37
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併業務報表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
收入： | ||||||||
天狼星XM控股公司的收入 | $ | |
| |
| | ||
一級方程式收入 | | | | |||||
其他收入 |
| |
| |
| | ||
總收入 |
| |
| |
| | ||
業務費用和支出，包括按股票計算的薪酬(附註3)： | ||||||||
天狼星XM控股服務的成本(不包括下面單獨顯示的折舊)： | ||||||||
收入份額和版税 |
| |
| |
| | ||
節目和內容 |
| |
| |
| | ||
客户服務和帳單 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
一級方程式收入成本(不包括下面單獨顯示的折舊) | | | | |||||
訂户獲取成本 |
| |
| |
| | ||
其他運營費用 |
| |
| |
| | ||
銷售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
減值、重組和收購費用，扣除回收後的淨額(附註5和8) | | | | |||||
折舊及攤銷 |
| |
| |
| | ||
| |
| |
| | |||
營業收入(虧損) |
| |
| |
| | ||
其他收入(支出)： | ||||||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
關聯公司淨收益(虧損)份額(附註7) |
| |
| ( |
| ( | ||
金融工具的已實現和未實現收益(虧損)，淨額(附註6) |
| |
| ( |
| ( | ||
稀釋對關聯公司的投資的收益(虧損)(附註7) | | | | |||||
其他，淨額 |
| |
| ( |
| | ||
| |
| ( |
| ( | |||
所得税前收益(虧損) |
| |
| |
| ( | ||
所得税(費用)福利(附註12) |
| ( |
| ( |
| | ||
淨收益(虧損) |
| |
| |
| ( | ||
減去非控股權益應佔淨收益(虧損) |
| |
| |
| | ||
減去可贖回非控股權益的淨收益(虧損)(附註11) | ( | | — | |||||
可歸屬於Liberty股東的淨收益(虧損) | $ | |
| |
| ( | ||
Liberty股東應佔淨收益(虧損)(注2)： | ||||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
自由勇於普通股 | ( | ( | ( | |||||
自由一級方程式普通股 | | ( | ( | |||||
$ | | | ( | |||||
(續)
見合併財務報表附註。
II-38
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併業務報表(續)
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
2022 | 2021 | 2020 | ||||||
每股可歸因於Liberty股東的基本淨收益(虧損)(附註2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | $ | ( | ( | ( | ||||
A、B和C系列自由一級方程式普通股 | $ | | ( | ( | ||||
每股普通股歸屬於Liberty股東的攤薄淨收益(虧損)(附註2和3) | ||||||||
A、B、C系列Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | ||||
A、B和C系列Liberty Braves普通股 | $ | ( | ( | ( | ||||
A、B和C系列自由一級方程式普通股 | $ | | ( | ( | ||||
見合併財務報表附註。
II-39
目錄表
自由媒體公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||
以百萬為單位的金額 | |||||||
淨收益(虧損) |
| $ | |
| |
| ( |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | |||||||
外幣折算調整 | ( | ( | | ||||
期內產生的未實現持有收益(虧損) |
| |
| ( |
| ( | |
公允價值債務工具的信用風險損益 | | ( | | ||||
股權關聯公司其他綜合收益(虧損)所佔份額 | | | ( | ||||
確認以前未實現(收益)的債務損失 | ( | ( | — | ||||
其他綜合收益(虧損) |
| ( |
| ( |
| | |
綜合收益(虧損) |
| |
| |
| ( | |
可歸因於非控股權益的較不全面的收益(虧損) |
| |
| |
| | |
可贖回非控股權益的較不全面的收益(虧損)(附註11) | ( | | — | ||||
可歸屬於Liberty股東的綜合收益(虧損) | $ | |
| |
| ( | |
Liberty股東的綜合收益(虧損)： | |||||||
Liberty SiriusXM普通股 | $ | | | ( | |||
自由勇於普通股 | ( | ( | ( | ||||
自由一級方程式普通股 | | ( | ( | ||||
$ | | | ( | ||||
見合併財務報表附註。
II-40
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併現金流量表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
(見附註4) |
| |||||||
經營活動的現金流： | ||||||||
淨收益(虧損) | $ | |
| |
| ( | ||
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整： | ||||||||
折舊及攤銷 |
| |
| |
| | ||
基於股票的薪酬 |
| |
| |
| | ||
非現金減值和重組成本 | | | | |||||
關聯公司虧損(收益)份額，淨額 |
| ( |
| |
| | ||
金融工具已實現和未實現(收益)損失，淨額 |
| ( |
| |
| | ||
非現金利息支出 |
| |
| |
| | ||
稀釋對關聯公司投資的損失(收益) | ( | ( | ( | |||||
提前清償債務的損失(收益) | ( | | | |||||
遞延所得税支出(福利) |
| |
| ( |
| ( | ||
其他費用(積分)，淨額 |
| |
| |
| | ||
經營性資產和負債的變動 | ||||||||
流動資產和其他資產 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
應付賬款和其他負債 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
經營活動提供(使用)的現金淨額 |
| |
| |
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投資活動產生的現金流： | ||||||||
子公司首次公開發行募集資金從信託賬户返還(投資於) | | ( | — | |||||
處置投資所得現金收益 |
| |
| |
| | ||
收購收到的現金(已支付)，扣除獲得的現金 | ( | ( | ( | |||||
對權益法關聯公司以及債務和權益證券的投資 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
權益法關聯公司的投資回報 | | | | |||||
償還權益法關聯公司的貸款和其他現金收入以及債務和權益證券 |
| |
| |
| | ||
用於不動產和設備的資本，包括內部使用的軟件和網站開發 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
保險追討收益 | — | | — | |||||
其他投資活動，淨額 |
| |
| ( |
| ( | ||
投資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
融資活動的現金流： | ||||||||
借入債務 |
| |
| |
| | ||
償還債務 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
Liberty股票回購 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
附屬公司購回的附屬股份 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
向附屬股東償還首次公開招股所得款項 | ( | — | — | |||||
子公司首次公開募股的收益 | — | | — | |||||
Liberty SiriusXM普通股發行所得收益 | — | — | | |||||
子公司支付的現金股利 | ( | ( | ( | |||||
為股票薪酬而支付的代替發行的股票的税款 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
其他籌資活動，淨額 |
| |
| ( |
| ( | ||
融資活動提供(使用)的現金淨額 |
| ( |
| ( |
| | ||
外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | — | ( | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
| ( |
| |
| | ||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
| |
| |
| | ||
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | |
| |
| | ||
見合併財務報表附註.
II-41
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併權益表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度
股東權益 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
累計 | 非控制性 |
| ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | 對以下項目感興趣 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
擇優 | 自由天狼星XM | 自由勇士 | 自由一級方程式 | 已繳費 | 全面 | 保留 | 的股權 | 總計 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 庫存 |
| A系列 |
| B系列 |
| C系列 |
| A系列 |
| B系列 | C系列 |
| A系列 |
| B系列 |
| C系列 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 附屬公司 |
| 股權 |
| |||||||||||||||||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
淨收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回購 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附屬公司購回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司發行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附屬公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
根據C系列Liberty SiriusXM普通股發行發行的普通股 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | — | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，淨額 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | ( | | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020年12月31日餘額 | — | | — | | — | — | — | — | — | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損)(不包括可贖回非控股權益的淨收益(虧損))(附註11) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回購 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附屬公司購回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司發行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附屬公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
A系列Liberty SiriusXM普通股換取子公司股份(注1) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | ( | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，淨額 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021年12月31日的餘額 | — | | — | | — | — | — | — | — | | | ( | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
淨收益(虧損)(不包括可贖回非控股權益的淨收益(虧損))(附註11) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他綜合收益(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預提税金 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liberty股票回購 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
附屬公司購回的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
子公司發行的股份 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | — | — | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
由附屬公司支付的股息 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||||||||||||||
其他，淨額 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | — | | ( | | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022年12月31日的餘額 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | ||||||||||||||||
見合併財務報表附註。
II-42
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
(1)提交依據
隨附的Liberty Media Corporation(“Liberty”、“We”、“Our”、“Us”或“Company”)合併財務報表代表了某些與媒體和娛樂相關的資產和業務的合併。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併財務報表中註銷。
Liberty通過擁有子公司和其他公司的權益，主要在北美和英國(“英國”)從事媒體和娛樂行業。我們最重要的子公司包括天狼星XM控股公司(“天狼星XM控股”)、一級方程式和Braves Holdings，LLC(“Braves Holdings”)。在權益法下，我們最重要的投資是Live Nation Entertainment，Inc.(“Live Nation”)。
2021年11月3日，根據與某些交易對手的交換協議，Liberty獲得了
Liberty已經與Qurate Retail，Inc.(“Qurate Retail”)、Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.(“Liberty TripAdvisor”)、Liberty Broadband Corporation(“Liberty Broadband”)、Liberty Media Acquisition Corporation(“LMAC”)和GCI Liberty，Inc.(“GCI Liberty”)簽訂了某些協議，所有這些公司都是或曾經(就LMAC和GCI Liberty而言)是獨立的上市公司，以管理兩家公司之間的關係。這些實體中沒有任何實體在其他任何實體中擁有任何股份，除非Liberty在LMAC解散前擁有股權(如附註11所述)，以及GCI Liberty在GCI Liberty和Liberty Broadband於2020年12月合併之前擁有Liberty Broadband C系列無投票權普通股的股份。這些協議包括重組協議(僅適用於Qurate Retail和Liberty Broadband)、服務協議、設施共享協議和税收共享協議(僅適用於Liberty寬帶)。此外，由於某些公司交易，Liberty和Qurate Retail可能在某些與税務有關的事項上對彼此負有義務。
除其他事項外，重組協議還規定了管理Liberty與Qurate Retail和Liberty Broadband之間關係的條款，包括某些交叉賠償。根據服務協議，Liberty為Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(終止前)和GCI Liberty(終止前)提供一般和行政服務，包括法律、税務、會計、財務和投資者關係支持。Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband和GCI Liberty(在終止之前)向Liberty報銷Liberty在提供這些服務時發生的直接自付費用，對於Qurate Retail，Qurate Retail根據向Qurate Retail提供服務的估計百分比，支付與任何共享服務或人員相關的可分配部分成本。Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(終止前)和GCI Liberty(終止前)按統一費用向Liberty支付共享服務和人員費用。根據設施共享協議，Liberty與Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband、LMAC(終止前)和GCI Liberty(終止前)在Liberty的公司總部共享辦公空間和相關設施。根據這些不同的協議，大約有$
於2019年12月，Liberty分別與Qurate Retail、Liberty TripAdvisor、Liberty Broadband及GCI Liberty(統稱為“服務公司”)就Liberty與Gregory B.Maffei、其總裁及行政總裁訂立新的僱傭安排而對服務協議作出修訂。根據修訂的服務協議，Maffei先生的補償部分要麼由每個服務公司直接支付給他，要麼根據Liberty和Service之間的分配補償給Liberty
II-43
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
經修訂的服務協議中規定的公司。GCI Liberty與Liberty Broadband於2020年12月合併後，由於與Liberty的服務協議終止，GCI Liberty不再參與服務協議安排。
2020年12月，在合併的同時，GCI Liberty向Liberty支付了大約#美元的執行終止金
(2)跟蹤庫存
2015年11月，Liberty董事會(“董事會”)授權管理層將公司普通股重新分類為
跟蹤股票是一種普通股，發行公司打算反映或“跟蹤”特定企業或“集團”的經濟表現，而不是整個公司的經濟表現。雖然Liberty SiriusXM集團、Liberty Braves Group(“Braves Group”)和Liberty F1 Group(“Formula One Group”)擁有獨立的業務、資產和負債集合，但任何集團都不是獨立的法人實體，因此不能擁有資產、發行證券或簽訂具有法律約束力的協議。因此，Liberty SiriusXM集團、勇敢者集團和一級方程式集團並不代表獨立的法人實體，而是代表歸屬於各自集團的那些業務、資產和負債。跟蹤股票的持有者對集團的股票或資產沒有直接索取權，因此，由於他們擁有Liberty跟蹤股票，因此不擁有上市公司的任何股權或投票權，如天狼星XM控股公司或Live Nation，在這些公司中，Liberty持有歸屬於Liberty跟蹤股票集團的權益，如Liberty SiriusXM集團。跟蹤股票的持有者也沒有單獨的董事會代表。相反，跟蹤股票的持有者是母公司的股東，只有一個董事會，並承擔母公司的所有風險和責任。
此外，由於資本重組，Liberty的
作為資本重組的一部分，一級方程式賽車集團最初舉行了
2020年4月22日，董事會批准一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團之間的某些資產和負債立即重新歸屬(統稱為重新歸屬)。
II-44
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
從一級方程式賽車集團轉到Liberty SiriusXM集團的資產，價值#美元。
| ● | Liberty的全部Live Nation股份，包括大約 |
| ● | 新成立的一級方程式集團集團間權益，由大約 |
| ● | 與可轉換票據相關的債券對衝和認股權證； |
| ● | 整個Liberty SiriusXM集團集團間權益，由大約 |
| ● | 一部分，由大約 |
重新歸屬的負債，價值#美元。
同樣，$
| ● | 一級方程式賽車組和Liberty SiriusXM賽車組之間關於以下方面的呼叫 |
| ● | 現金支付淨額為$ |
這一重新歸屬反映在公司的財務報表中，並以預期為基礎。
Liberty SiriusXM普通股旨在跟蹤和反映Liberty SiriusXM集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現，其中包括截至2022年12月31日，Liberty SiriusXM集團在天狼星XM控股公司和Live Nation的權益、公司現金、可轉換票據和相關金融工具、Liberty的
Liberty Braves普通股旨在跟蹤和反映歸於Braves Group的業務、資產和負債的單獨經濟表現，截至2022年12月31日，包括其子公司Braves Holdings，該子公司間接擁有亞特蘭大勇士職業棒球大聯盟俱樂部(“ANLBC”或“Braves”)、與Braves‘體育場(“Truist Park”或“Stadium”)相關的某些資產和負債，以及Truist Park周圍以零售、辦公、酒店和娛樂機會為特色的混合用途開發項目(“混合用途開發”)和現金。Liberty SiriusXM集團和一級方程式集團保留集團間的權益
II-45
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
勇士集團截至2022年12月31日。截至2022年12月31日，Braves Group的現金和現金等價物約為$
Liberty F1普通股旨在跟蹤和反映歸屬於一級方程式集團的業務、資產和負債的單獨經濟表現，截至2022年12月31日，其中包括Liberty的所有業務、資產和負債，但具體歸因於Braves Group或Liberty SiriusXM Group的業務、資產和負債除外，包括Liberty在一級方程式的權益、現金、在Braves Group的集團間權益、Liberty的
在2022年9月，一級方程式車隊和勇士車隊支付了大約1美元
2020年4月22日，董事會授權公司管理層行使認購權(“C系列Liberty SiriusXM權利”)購買C系列Liberty SiriusXM普通股，面值為$
II-46
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
產品，總計約為$
在2022年11月，董事會授權公司管理層實施一項計劃，贖回每股Liberty Braves普通股，以換取
拆分後，該公司打算將其當時已發行的普通股重新分類為
拆分和重新分類將受到各種條件的制約。這兩筆交易將以公司普通股持有者的某些必要批准和接受税務律師的意見為條件。此外，剝離將以美國職業棒球大聯盟(MLB)的必要批准和收到美國國税局的裁決為條件。此外，重新分類是以拆分的批准和完成為條件的，除非拆分完成，否則不會實施；但拆分不依賴於重新分類的批准，即使重新分類不批准也可以實施。每一次拆分和重新分類都是為了使公司的股東免税。在條件得到滿足的情況下，本公司預計於2023年上半年完成拆分和重新分類。
有關Liberty跟蹤股票組的未經審計的財務信息，請參閲本年度報告10-K表中的附件99.1。
(3)重要會計政策摘要
現金和現金等價物
現金等價物包括可隨時轉換為現金且在收購時到期日為三個月或更短的投資。
應收賬款
應收賬款反映為扣除信貸損失和銷售退貨準備後的淨額。此類免税額合計為$
II-47
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
投資
本公司持有的所有有價證券及債務證券均按公允價值列賬，一般按市場報價計算，而該等證券的公允價值變動在所附綜合經營報表的金融工具已實現及未實現收益(虧損)中列報。本公司為其權益證券選擇計量替代方案(定義為證券成本，當有可見價格減值減值時，根據公允價值的變化進行調整)，但公允價值不能輕易確定。可上市股權證券的總價值總計為
對本公司有能力施加重大影響的關聯公司的投資，採用權益會計方法。根據這一方法，最初按成本計入的投資進行了調整，以確認本公司在聯屬公司發生淨收益或虧損時的份額，而不是在收到股息或其他分配時確認。損失僅限於本公司對被投資方的投資、墊款和承諾的範圍。如果本公司不能及時從股權關聯公司獲得準確的財務信息，本公司將滯後記錄其在該關聯公司的收益或虧損中所佔的份額。
由於權益法被投資人發行額外股本證券而導致的公司在權益法被投資人的基礎權益中所佔比例的變化，通過另一淨額項目在經營報表中確認。如果我們在權益法被投資人的相關權益中的持股百分比與我們的賬面價值之間存在差異，則該差異被視為權益法被投資人是一家合併子公司。
本公司不斷審核其股權投資，以確定公允價值低於賬面價值的下降是否是暫時的。本公司在釐定時考慮的主要因素包括投資的公允價值低於本公司賬面價值的時間長短；下跌的嚴重程度；以及被投資人的財務狀況、經營業績及近期前景。此外，本公司亦會考慮公允價值下降的原因，不論是一般市況、特定行業或受投資公司；分析師對受投資公司12個月股價目標的評級及估計；在資產負債表日後股價或估值的變動；以及本公司持有有關投資的意向及能力，足以令公平價值回升。如果公允價值的下降被視為非暫時性的，權益法投資的賬面價值將減記為公允價值。在投資的公允價值因缺乏公開市場價格或其他因素而不明顯的情況下，本公司使用其最佳估計和假設來得出該投資的估計公允價值。本公司對上述因素的評估涉及高度判斷，因此，實際結果可能與本公司的估計和判斷大相徑庭。權益法投資的減記計入關聯公司的收益(虧損)份額。
公司在每個報告期對公允價值不容易確定的股權證券進行定性評估，以確定證券是否可能減值。如果定性評估顯示可能存在減值，我們估計投資的公允價值，如果證券的公允價值小於其賬面價值，減值將記錄在綜合經營報表中。
衍生工具和套期保值活動
本公司所有衍生工具，不論是否以套期保值關係指定，均按公允價值計入資產負債表。如果該衍生工具被指定為公允價值對衝，則衍生工具的公允價值變動和可歸因於對衝風險的對衝項目的變動將在收益中確認。如果衍生工具被指定為現金流量對衝，則衍生工具公允價值變動的有效部分將在其他全面收益中記錄，並在被對衝項目影響收益時在經營報表中確認。現金流量對衝的公允價值變動中的無效部分在收益中確認。如果衍生品沒有被指定為套期保值，
II-48
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
衍生工具的公允價值在收益中確認。該公司的衍生品目前均未被指定為套期保值。
該公司某些衍生工具的公允價值採用布萊克-斯科爾斯模型進行估計。布萊克-斯科爾斯模型在確定這種公允價值時納入了許多變量，包括標的證券的預期波動率和適當的貼現率。本公司根據衍生工具剩餘期限內標的證券的預期波動率，從定價服務中獲得波動率。貼現率在衍生工具開始時獲得，並根據本公司對目前可結算衍生工具的貼現率的估計，在每個報告期進行更新。本公司在估計貼現率時考慮了自身的信用風險以及交易對手的信用風險。在估計布萊克-斯科爾斯變量時，需要相當大的管理層判斷力。
財產和設備
財產和設備包括：
估計數 | 十二月三十一日， | |||||||
| 使用壽命 |
| 2022 |
| 2021 | |||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
土地 |
| 北美 | $ | |
| | ||
建築物和改善措施 |
| - |
| |
| | ||
支持設備 |
| - |
| |
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衞星系統 |
|
| |
| | |||
在建工程 |
| 北美 |
| |
| | ||
總資產和設備 | $ | |
| | ||||
財產和設備，包括重大改進，按成本列報。折舊是用估計使用年限的直線法計算的。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的折舊費用為
天狼星XM控股公司將為建造和發射衞星而借入的資金的一部分利息資本化。資本化利息被記錄為資產成本的一部分，並在資產的使用壽命內折舊。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的資本化利息成本約為$
無形資產
具有應評估使用年限的無形資產按其各自的估計可用年限攤銷至其估計剩餘價值，並在發生某些觸發事件時審查減值。商譽及其他使用年限不定的無形資產(統稱為“無限期已住無形資產”)不攤銷，而是至少每年進行減值測試。我們對無限期無形資產的年度減值評估在每年第四季度進行，如果事件和情況表明可能發生了減值，則會更頻繁地進行評估。
會計指引允許實體首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以此作為確定是否需要進行量化商譽減值測試的基礎。會計準則還允許各實體選擇在任何期間繞過對任何報告單位的定性評估，直接進行量化減值測試。該實體可在任何後續期間恢復進行定性評估。
II-49
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在定性評估商譽時，本公司會審核各報告單位的業務表現，並評估相關會計指引所確定的其他相關因素，以確定我們的任何報告單位是否更有可能出現已顯示的減值。本公司考慮是否存在任何不利的宏觀經濟狀況、行業具體情況、市場變化、競爭加劇、經營成本增加、管理挑戰、法律環境以及這些因素可能如何影響公司未來的具體業績。作為分析的一部分，本公司還考慮了某些報告單位的公允價值確定，這些報告單位在本年度和前幾年的不同時間點用於其他目的。如果根據定性分析，很可能存在減值，本公司將進行量化減值測試。
量化商譽減值測試將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。制定公允價值估計需要作出重大判斷，包括對適當貼現率、永久增長率、相關可比市盈率、公開交易價格以及預期未來現金流的數額和時間作出假設。Liberty估值分析中使用的現金流是基於管理層的最佳估計，考慮到當前的市場因素和風險，以及對未來幾年增長率的假設。不能保證未來的實際結果將接近這些預測。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額。
會計準則還允許實體首先進行定性評估，以確定無限壽命無形資產是否更有可能減值。會計準則還允許實體選擇在任何時期繞過對任何無限期無形資產的定性評估，直接進行量化減值測試。該實體可在任何後續期間恢復進行定性評估。如果定性評估支持本公司除商譽以外的無限期無形資產的賬面價值更有可能超過其公允價值，則進行量化評估。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失的金額等於該超出的金額。
長期資產減值準備
本公司定期審核其物業及設備及無形資產(商譽及無限期無形資產除外)的賬面值，以確定當前事件或情況是否顯示該等賬面值可能無法收回。如果資產組的賬面金額大於該資產組將產生的預期未貼現現金流量，則應確認減值調整。該等調整以該等資產組別的賬面價值超過其公允價值的金額衡量。本公司一般通過考慮類似資產的銷售價格或通過使用適當的貼現率對估計的未來現金流量進行貼現來計量公允價值。要估計資產組的公允價值，需要相當大的管理層判斷力。因此，實際結果可能與這樣的估計大不相同。待處置的資產組按其賬面金額或公允價值減去出售成本中較低者列賬。
非控制性權益
本公司在資產負債表中報告子公司的非控股權益，母公司和非控股權益的合併淨收入金額在經營報表中列報。此外，本公司持有控股權益的附屬公司的所有權權益的變動亦記入權益。
II-50
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
收入確認
自2018年1月1日起，本公司採用會計準則編碼題目606，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)，根據修正的追溯過渡法。ASC 606要求實體確認其預期有權因向客户轉讓承諾的貨物或服務而獲得的收入金額，還要求額外披露客户合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性，包括從獲得或履行合同所產生的成本中確認的判斷和資產的重大判斷和變化。ASC 606取代了美國公認會計原則(“GAAP”)中大多數現有的收入確認指南。
該公司選擇使用ASC 606允許的某些實際權宜之計。該公司選擇僅將ASC 606的指導應用於截至2018年1月1日尚未完成的合同。已完成的合同是指根據ASC 605確認了其幾乎所有收入的合同。公司還選擇利用實際的權宜之計來修改合同。對於修改後的合同，公司沒有單獨評估在2018年1月1日之前發生的每一次合同修改的影響。相反，本公司通過識別已履行和未履行的履約義務並將交易價格分配給該等履約義務，反映了2018年1月1日之前發生的所有合同修改(逐個合同)的綜合影響。
當銷售税、增值税和其他税與營收活動同時徵收時，不包括在營收中。當資產的攤銷期限為一年或一年以下時，將計入獲得合同的增量成本。如果獲得合同的增量成本與一年以上的期限有關，則本公司以與向客户轉移與資產相關的商品或服務一致的方式攤銷此類增量成本。如果在合同開始時，我們確定從我們向客户轉讓承諾的貨物或服務到客户為該貨物或服務向我們付款的時間段為一年或更短時間，我們不會針對重大融資部分的影響調整承諾的對價金額。
我們的客户通常在履行義務之前支付服務費用，因此這些預付款被記錄為遞延收入。隨着服務的提供，遞延收入在我們的綜合經營報表中確認為收入。天狼星XM控股公司在截至2022年12月31日的年度內合同負債餘額的變化不受其他因素的實質性影響。我們與一級方程式和Braves Holdings相關的遞延收入的期初和期初餘額約為$
因為天狼星XM控股公司的大多數合同都是天狼星XM控股利用ASC 606規定的可選豁免，不披露最初預期期限為一年或更短的合同的剩餘履約義務的信息。截至2022年12月31日，不到
一級方程式和勇敢者控股公司的很大一部分交易價格與未交付的履約義務有關，這些義務是根據超過一年的合同安排的。該公司預計確認來自交付該等履約義務的收入約為$
II-51
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股
下表按來源對天狼星XM控股公司的收入進行了分類：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
訂閲者 | $ | | | | |||
廣告 | | | | ||||
裝備 | | | | ||||
其他 | | | | ||||
天狼星XM控股公司總收入 | $ | | | | |||
以下是Sirius XM Holdings產生收入的主要活動的描述-包括自付和付費促銷訂户、廣告和設備銷售。
訂户收入。訂户收入主要包括訂閲費和其他基於訂閲的輔助收入。收入在履行期間提供每項服務的義務時以直線方式確認，這是隨着時間的推移，因為天狼星XM Holdings的訂閲服務不斷傳輸，並可隨時被客户消費。購買或租賃帶有出廠安裝的衞星無線電的車輛的消費者可以在和
音樂版税主要由向訂户收取的美國音樂版税(“MRF”)組成。天狼星XM控股公司因轉播權播放音樂和其他節目而產生的相關成本在綜合經營報表中記為收入份額和版税支出。從用户收到的MRF費用被記錄為遞延收入，並在服務期間按比例攤銷到用户收入中。
廣告收入。天狼星XM控股公司將銷售廣告的收入確認為履行義務，這通常發生在美國存托股份交付時。對於天狼星XM控股公司的衞星廣播服務，美國存托股份是在播出時交付的。對於流媒體服務，美國存托股份主要是根據印象提供的。代理費用是根據天狼星XM控股公司廣告庫存的總賬單收入所佔的規定百分比計算的，並報告為廣告收入的減少。此外，天狼星XM控股公司還向某些第三方支付一定比例的廣告收入。由於天狼星XM控股公司控制着廣告服務，包括制定定價的能力，而天狼星XM控股公司主要負責提供該服務，因此，廣告收入被記錄在收入份額支付的毛數中。廣告收入份額付款計入廣告傳播期間的收入份額和版税。
設備收入。出售衞星收音機、部件和配件的設備收入和特許權使用費在裝運時確認，扣除折扣和回扣。向客户收取的運輸和搬運成本
II-52
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
都被記錄為收入。與向客户運送貨物相關的運輸和搬運成本被報告為服務成本的一個組成部分。
其他收入。其他收入主要包括從天狼星XM加拿大公司收到的特許權使用費確認的收入。
天狼星XM控股的收入是在綜合經營報表中對賣方和客户之間的特定創收交易徵收並同時徵收的政府當局評估的任何税項後報告的淨額。
公式1
下表按來源細分了一級方程式的收入：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
主要 | $ | | | | |||
其他 | | | | ||||
一級方程式賽車總收入 | $ | | | | |||
一旦進入新的安排，一級方程式有時會因獲得合同而產生一定的增量成本。這些遞增費用涉及將在合同有效期內支付的佣金金額，而接收方今後沒有任何實質性業績要求來賺取此類佣金。因此，佣金成本在合同有效期內資本化和攤銷。
以下是對一級方程式產生收入的主要活動的描述。
主要收入。一級方程式擁有世界錦標賽的獨家商業權，這是一項為期約9個月的年度賽車比賽，參賽隊伍爭奪建築商錦標賽，車手爭奪車手錦標賽。一級方程式的主要收入來自對世界錦標賽的商業開發和開發，包括參與比賽宣傳、轉播和贊助安排。從世界錦標賽的商業開發中獲得的主要收入是：(1)根據基本合同安排內的費用，按賽事逐項確認與特定賽事有關的履約義務；(2)根據基本合同安排內的費用，就超過某一特定賽事的一段時間(例如，整個賽季或歷年)，按時間確認與特定賽事有關的履約義務。
其他收入。一級方程式的其他收入來自雜項和輔助來源，主要用於便利汽車和設備往返歐洲以外的活動、在大多數活動中銷售一級方程式圍場俱樂部門票、支持活動中的比賽、各種電視製作活動和其他輔助業務。在該等收入與所提供的服務或與某一特定事件相關的權利有關的範圍內，該收入在相關事件發生時確認，而在該收入與較長時間內所提供的服務或權利有關的範圍內，該收入在一段時間內確認。
II-53
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
勇士控股
下表按來源對Braves Holdings的收入進行了分類：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
棒球 | $ | | | | |||
混合用途開發 | | | | ||||
Braves Holdings的總收入 | $ | | | | |||
Braves Holdings必須估計其合同安排的整個交易價格，並在履行這些履約義務時確認分配給合同安排內每項履約義務的收入。這種業績義務通常是隨着時間的推移而履行的，並導致確認的收入和收到的現金之間的差異，這取決於Braves Holdings在任何給定的報告期內履行合同安排的程度。
以下是Braves Holdings產生收入的主要活動的描述。
棒球收入。Braves Holdings的門票銷售、標牌和套房的收入是在棒球賽季期間按每場比賽的基礎上確認的，其基礎是整個棒球賽季賺取的總收入與賽季主場比賽總數的比例份額。轉播權在棒球賽季期間以每場比賽為基礎，根據迄今進行的比賽數量與賽季期間比賽總數的比例確認。在棒球賽季期間，特許權和停車收入是按每場比賽確認的。MLB全年收入是基於MLB代表美國職業棒球大聯盟產生的收入估計
混合用途開發收入。Braves Holdings的最低租金收入在各自的租賃協議條款中以直線基礎確認。一些零售租户被要求在租賃期內根據超過規定的基本金額的銷售額支付超額租金。只有當每個租户的銷售額超過適用的銷售門檻時，才會確認超額租金。租户向Braves Holdings報銷了很大一部分運營費用，包括公共區域維護、房地產税和財產保險。Braves Holdings從租户那裏獲得所有這些費用的可收回部分的補償，作為發生適用支出期間的收入。Braves Holdings確認第二年的估計回收和最終賬單金額之間的差異。這些差異在所呈現的任何時期都不是實質性的。贊助收入在每個年度期間以直線方式確認。停車收入每天根據實際使用情況確認。
天狼星XM控股服務的成本
收入份額
天狼星XM控股公司從自付費用户那裏獲得的訂閲收入的一部分，與某些汽車製造商分享。收入分享協議的條款因汽車製造商而異，但通常基於報告的賺取的音頻收入或總的計費音頻收入。自付收入中的收入份額被確認為費用，並在我們的合併運營報表中的收入份額和特許權使用費中記錄。天狼星XM控股公司還根據相關頻道或播客的廣告收入，向其衞星廣播服務上的非音樂電臺的某些人才以及播客人才支付收入份額。非音樂頻道和播客的收入份額在賺取時在收入份額和版税中確認。在某些情況下，天狼星XM控股公司向播客所有者支付收入份額的最低保證，這些收入份額記錄在合併資產負債表中的其他流動資產中。最低保證是
II-54
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在收入份額和特許權使用費中確認，主要是在合同期限內以直線方式確認。預付餘額定期審查是否可收回，任何被視為不可收回的金額在該期間被確認為費用。
版税
關於其業務，天狼星XM控股公司必須與兩組權利持有人訂立版税安排：音樂作品版權(即音樂和歌詞)的所有者和錄音製品版權(即作品的實際記錄)的所有者。天狼星XM和Pandora業務使用法定和直接音樂許可作為其業務的一部分。天狼星XM控股公司根據天狼星XM和潘多拉提供的各種廣播和互動服務，授權其在天狼星XM和潘多拉業務中使用各種權利，如性能和機械權利。天狼星XM和潘多拉業務的音樂版權授權安排很複雜。
天狼星XM控股公司將其天狼星XM和Pandora業務的表演版税支付給音樂作品版權的持有者和權利管理人，包括表演權組織和其他版權所有者。這些演出特許權使用費是基於與代表這些演出權利持有人的演出權利組織達成的協議。天狼星XM和潘多拉業務與這些表演權利組織有安排。與天狼星XM的協議一般包括在協議期限內的固定付款，與Pandora就其廣告支持的無線電服務達成的協議根據使用費池的使用和所有權而變化支付。潘多拉也必須許可複製權，也稱為機械權利，以提供Pandora服務的交互功能。對於Pandora訂閲服務，版權持有者根據美國版權法(“版權法”)第115條規定的法定許可，按確定的費率收取這些權利的費用。這些機械版税是按照天狼星XM控股公司收入的一個百分比或支付給唱片公司的一個百分比中的較大者來計算的。
對於天狼星XM控股的非互動衞星廣播或流媒體服務，它可能會向錄音所有者直接發放許可證，或根據CRB制定的特許權使用費費率來授權錄音。對於天狼星XM，錄音的版税由CRB設定。收取特許權使用費的收入包括來自天狼星XM控股公司美國衞星數字音頻廣播訂户的訂閲收入，以及來自僅附帶播放錄音的頻道以外的頻道的廣告收入。費率和條款允許Sirius XM減少從版權所有者那裏獲得直接許可的錄音製品的每月應付款項，並從其收入中扣除某些其他項目，例如支付給Sirius XM的知識產權使用費、銷售和使用税、壞賬支出以及通常可歸因於Sirius XM業務領域的收入，這些收入不涉及使用受版權保護的錄音製品。
Pandora已經與主要的和獨立的唱片公司和發行商簽訂了直接許可協議，購買在Pandora廣告支持服務Pandora Plus和Pandora Premium上流媒體播放的大部分錄音。對於Pandora流媒體播放且尚未與錄音版權持有人簽訂直接許可協議的錄音製品，將按照CRB設定的法定版税費率進行流媒體播放。Pandora向錄音所有者支付版税，要麼是根據所傳輸的錄音數量按每次演出收取的費用，要麼是與適用服務相關的收入的百分比。其中一些協議還要求Pandora支付每個訂户的最低金額。
編程成本
針對特定數量的賽事的節目成本是在逐個賽事的基礎上攤銷的；針對特定季節或包括通過專用頻道的節目的節目成本是以直線為基礎在該季度或期間攤銷的。天狼星XM控股公司分配部分特定的編程成本
II-55
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在協議期限內與贊助和營銷活動相關的直線基礎上的銷售、一般和行政費用。
一級方程式的收入成本
一級方程式賽車收入的成本包括團隊支付和招待費用，主要與圍場俱樂部的生產和交付的餐飲和其他方面有關，以及根據與賽事贊助商達成的各種協議應支付的賽道轉播權費用，以在賽事中獲得某些商業轉播權，包括銷售廣告、招待和支持比賽機會的權利。其他成本包括FIA年度監管費用、贊助佣金以及提供和銷售貨運、旅行和物流服務、F1 2和F1 3賽車、零部件和維護服務、電視製作和後期製作服務、廣告製作服務以及數字和社交媒體活動所產生的費用。這些成本在很大程度上是可變的，並與收入機會直接相關。
訂户獲取成本
用户購買成本包括為獲得新用户而產生的成本，其中包括支付給無線電製造商、分銷商和汽車製造商的硬件補貼，包括支付給汽車製造商的補貼，這些補貼包括在新車的銷售或租賃價格中包括一個衞星無線電和預付費天狼星XM服務；支付用於製造無線電的芯片組和某些其他組件的補貼；某些無線電和芯片組的設備使用費；作為購買、安裝和激活無線電的激勵而向零售商和汽車製造商支付的佣金；產品保修義務；運費；以及用於天狼星XM控股的汽車和零售分銷渠道庫存的庫存津貼撥備。獲得訂户的成本不包括廣告成本，向收音機分銷商和經銷商支付的忠誠度，以及向汽車製造商和收音機零售商支付的收入份額。
支付給無線電製造商和汽車製造商的補貼在安裝、發貨、接收產品或激活時支出，幷包括在訂户獲得成本中，因為天狼星XM控股公司負責向客户提供服務。支付給零售商和汽車製造商的佣金用於銷售或激活收音機。發貨給無線電製造商並寄售的芯片組被記錄為庫存，並在無線電製造商投入生產時作為用户獲取成本支出。當汽車製造商確認收到時，芯片組的成本將作為訂户獲得成本計入費用。
廣告費
廣告費用合計$
基於股票的薪酬
如附註15所述，Liberty已向其董事、員工和其子公司的員工授予購買Liberty普通股股票的期權和限制性股票(統稱為“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日期的公允價值來衡量為換取獎勵而獲得的員工服務的成本，並確認在要求員工提供服務的期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。
II-56
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
所附綜合業務報表中包括以下按股票計算的補償金額：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
天狼星XM控股服務的成本： | ||||||||
節目和內容 | $ | |
| |
| | ||
客户服務和帳單 |
| |
| |
| | ||
其他 |
| |
| |
| | ||
其他運營費用 |
| |
| |
| | ||
銷售、一般和行政 |
| |
| |
| | ||
$ | |
| |
| | |||
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。遞延税項資產及負債因資產及負債的賬面價值及所得税基礎與利用淨營業虧損及税項抵免結轉的預期利益之間的差異而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債按本公司營運的每個税務管轄區於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的現行税率計算。如果本公司認為遞延税項淨資產更有可能無法變現，則遞延税項淨額將減去估值撥備。已制定税率變動對遞延税項資產及負債的影響，在包括制定日期的期間內於收入中確認。
當税法規定因少繳所得税而須支付利息時，本公司會根據相關税法，於利息開始計提的第一期起確認利息支出。該等利息支出計入隨附的綜合經營報表的利息支出。與不確定税務狀況少繳所得税有關的任何應計罰金計入隨附的綜合經營報表中的其他收入(費用)。
自由股東每股普通股應佔收益
每股普通股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數(“WASO”)。攤薄每股收益在每股基礎上呈現潛在普通股的攤薄效應，猶如它們已在列報期間開始時被轉換，包括對股東應佔收益(虧損)的任何必要調整。
2020年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新2020-06，債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和對衝--實體自身權益的合同(分主題815-40)(“ASU 2020-06”)，刪除了具有現金轉換或利益轉換特徵的可轉換債務的分離模型，並要求應用IF轉換方法來計算稀釋每股收益，因為可轉換工具不再允許使用庫存股方法。本公司自2022年1月1日起採用ASU 2020-06，採用修改後的追溯方法，不需要對前期每股收益進行追溯調整，並在採用時記錄了留存收益的非實質性累積影響調整。採用ASU 2020-06年度，Liberty SiriusXM股東每股普通股的攤薄收益減少了$
II-57
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
A系列、B系列和C系列Liberty SiriusXM普通股
基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀釋每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 | 2021 | 2020 (a) | ||||
股份數(百萬股) | |||||||
基礎瓦索 |
| | | | |||
潛在攤薄股份(B) |
| | | | |||
稀釋WASO(C) |
| | | | |||
| (a) | 如附註2所述，Liberty向Liberty SiriusXM普通股的持有者分配認購權，以獲得C系列Liberty SiriusXM普通股的額外股份。由於折扣，LSXMK配股被視為股票股息，並已追溯反映在WASO的前幾個時期。 |
| (b) | 在報告Liberty SiriusXM集團應佔淨虧損期間，潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中，因為結果將是反稀釋的。 |
| (c) | 如附註2所述，一級方程式賽車集團在Liberty SiriusXM集團的集團間權益已於2020年4月22日隨着重新歸屬而消除。代表一級方程式集團持有的集團間權益的Liberty Sirius XM名義股票數量為 |
在股票結算期間，
II-58
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
Liberty SiriusXM股東的基本收益(虧損) | $ | | | ( | |||
調整 | ( | — | ( | ||||
Liberty SiriusXM股東的攤薄收益(虧損) | $ | | | ( | |||
A系列、B系列和C系列Liberty Braves普通股
基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀釋每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 | |||
股份數(百萬股) | |||||||
基礎瓦索 |
| |
| | | ||
潛在攤薄股份(A) |
| — |
| | | ||
稀釋WASO(B) |
| |
| | | ||
| (a) | 在報告Braves Group應佔淨虧損期間，潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中，因為這一結果將是反稀釋的。 |
| (b) | 如附註2所述，在資本重組和發行C系列Liberty Braves普通股後，代表一級方程式集團在Braves Group的集團間權益的名義股份數量調整為 |
集團間權益是不以已發行普通股代表的準股權；相反，一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團在Braves Group的價值一般以一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團就其在Braves Group的權益可發行的股票數量表示。在每個報告期內，代表集團間權益的名義股份均按公允價值計價。由於作為集團間利益基礎的名義股票不是由普通股流通股代表，因此此類股票尚未被正式指定為A、B或C系列Liberty Braves普通股。然而，Liberty假設與一級方程式集團在Braves集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由C系列Liberty Braves普通股組成，以便不稀釋投票權百分比，而與Liberty SiriusXM集團在Braves集團的權益相關的名義股票(如果和當發行時)將由A系列Liberty Braves普通股組成，因為A系列Liberty Braves普通股是可轉換票據的基礎。因此，C系列Liberty Braves和A系列Liberty Braves普通股的市場價格用於通過未經審計的歸屬綜合經營報表對一級方程式集團和Liberty SiriusXM集團分別持有的集團間權益進行按季度市值調整。代表集團間利益的名義股份不影響基本的WASO。然而，如果攤薄，代表集團間權益的名義股份將計入攤薄後的WASO，猶如該等股份是在該期間發行及發行的。集團間權益的股份結算被攤薄的期間, 在計算攤薄每股收益時，也對分子進行了調整，以計入期內因將集團間權益計入公允價值而產生的未實現損益。
II-59
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
此外，在認股權證的現金結算比股票結算更具攤薄作用的時期，對認股權證相關證券籃子中包含的A系列Liberty Braves普通股的假設市值調整被包括在分子調整中。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
可歸因於Liberty Braves股東的基本收益(虧損) | $ | ( | ( | ( | |||
調整 | — | | ( | ||||
可歸因於Liberty Braves股東的稀釋收益(虧損) | $ | ( | | ( | |||
A系列、B系列和C系列自由方程式一級方程式普通股
基本每股收益和稀釋每股收益的計算基於以下WASO。不包括在截至2022年、2021年和2020年12月31日的稀釋每股收益中的是
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 | |||
股份數(百萬股) | |||||||
基礎瓦索 |
| |
| | | ||
潛在攤薄股份(A) |
| |
| | | ||
稀釋WASO(B) |
| |
| | | ||
| (a) | 在報告一級方程式集團應佔淨虧損期間，由於結果將是反稀釋的，潛在稀釋股票不包括在稀釋每股收益的計算中。 |
| (b) | 如附註2所述，代表Liberty SiriusXM集團在一級方程式集團的集團間權益的自由一級方程式名義股份數量為 |
在股票結算期間，
II-60
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
利息支出及期內計入票據的未實現收益或虧損，如適用，扣除税項後的淨額。此外，還對分子進行了調整，以對A系列Liberty F1普通股進行假設的市值調整，這些股票包括在認股權證所在的證券籃子中，在現金結算比股票結算更具攤薄作用的時期。
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
自由一級方程式股東的基本收益(虧損) | $ | | ( | ( | |||
調整 | ( | | | ||||
可歸因於Liberty F1股東的攤薄收益(虧損) | $ | | ( | ( | |||
重新分類和調整
為便於與本年度列報相比較，對上一期間的某些數額進行了重新分類。
估計數
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計不同。本公司認為(I)非金融工具的公允價值計量、(Ii)所得税的會計及(Iii)確定天狼星XM Holdings的廣播/傳輸系統的使用年限是其最重要的估計。
本公司持有采用權益法入賬的投資。本公司不控制這些關聯公司的決策過程或業務管理做法。因此，公司依賴這些關聯公司的管理層向其提供根據公認會計原則編制的準確財務信息，公司在應用權益法時使用這些信息。此外，本公司依賴聯屬公司的獨立審計師就該等聯屬公司的財務報表所提供的審計報告。然而，本公司並不知悉其股權聯屬公司所提供的財務資料有任何錯誤或可能的錯報，會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。
II-61
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(4)現金流量表合併報表的補充披露
截至十二月三十一日止的年度， |
| ||||||
2022 |
| 2021 |
| 2020 |
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以百萬為單位的金額 |
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收購支付的現金： | |||||||
購入資產的公允價值 | $ | |
| ( |
| | |
不受攤銷影響的無形資產 |
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| | |
應攤銷的無形資產 |
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| — |
| | |
承擔的淨負債 |
| ( |
| ( |
| ( | |
遞延税項負債 |
| ( |
| ( |
| ( | |
股權對價的公允價值 | — | ( | — | ||||
為收購支付(收到)的現金，扣除獲得的現金 | $ | |
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尚未結算的子公司回購的股票 | $ | | | ( | |||
為利息支付的現金，扣除資本化金額 | $ | |
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繳納所得税的現金，淨額 | $ | |
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下表將我們合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金與我們合併現金流量表中列報的總金額進行核對：
十二月三十一日， | |||||||
2022 |
| 2021 | 2020 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | |
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| | | |||
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期末現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | | | |||
(5)收購和重組
天狼星XM控股收購Stitcher
2020年10月16日，天狼星XM控股公司以#美元的價格從E.W.斯克裏普斯公司及其某些子公司(“斯克裏普斯”)手中收購了播客製作、分銷和廣告銷售的領先者史迪徹的某些資產和負債。
天狼星XM控股公司確認了$
II-62
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合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股收購Simplecast
2020年6月16日，天狼星XM控股公司以1美元收購了Simplecast
天狼星XM控股公司重組成本
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司評估了其辦公空間需求，並根據此類分析騰出了某些辦公空間。天狼星XM控股評估了與這些地點有關的經營租賃使用權資產的賬面價值的可回收性，並記錄了#美元的減值。
另外，在截至2022年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司圍繞其不再實施的舉措進行了分析，並記錄了1美元的減值
2020年5月，天狼星XM控股公司終止了Automatic Labs Inc.(“Automatic”)服務，這是其互聯服務業務的一部分。在截至2020年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司錄得
(6)按公允價值計量的資產和負債
對於要求按公允價值報告的資產和負債，公認會計原則提供了一個層次結構，將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大致水平。一級投入是指報告實體在計量日期有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場上的報價。第2級投入是指除第1級所包括的報價市場價格外，資產或負債可直接或間接觀察到的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入。本公司並無任何按公允價值計量的經常性資產或負債會被視為第3級。
II-63
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合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
Liberty的資產和負債按公允價值計量如下：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| ||||||||||||
|
| 報價 |
| 重要的其他人 |
|
| 報價 |
| 重要的其他人 |
| ||||
在活躍的市場 | 可觀察到的 | 在活躍的市場 | 可觀察到的 |
| ||||||||||
對於相同的資產 | 輸入 | 對於相同的資產 | 輸入 |
| ||||||||||
描述 | 總計 | (1級) | (2級) | 總計 | (1級) | (2級) |
| |||||||
以百萬為單位的金額 |
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現金等價物 |
| $ | |
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| — |
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| — |
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短期有價證券 | $ | — | — |
| — | |
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| — | ||||
信託賬户投資 | $ | — | — | — | | | — | |||||||
債務證券和股權證券 | $ | |
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| — |
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| — | ||
金融工具資產 | $ | |
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債務 | $ | |
| — |
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| — |
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金融工具負債 | $ | — |
| — |
| — |
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Liberty的二級金融工具主要是債務相關工具和衍生工具。按照公認會計原則的定義，這些資產和負債並不總是在公開交易或不被視為在“活躍市場”交易。這類工具的公允價值是根據一個典型的模型得出的，該模型使用可觀察到的市場數據作為重要的投入，或利用類似資產或負債的交易價格。債務相關工具的公允價值基於報價的市場價格，但不被視為在公認會計準則所定義的“活躍市場”上交易。因此，該等債務及股權證券、金融工具及債務或債務相關工具於上表中報告為第2級公允價值。上表中的短期有價證券計入綜合資產負債表中的其他流動資產項目。上表所列信託賬户投資以及債務和股權證券及金融工具資產列入合併資產負債表的其他資產項目。截至2022年12月31日，美元
金融工具已實現和未實現收益(虧損)淨額
金融工具的已實現和未實現收益(損失)淨額包括以下公允價值的變化(以百萬為單位)：
截至十二月三十一日止的年度， |
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| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
債務證券和股權證券 | $ | ( |
| |
| ( | ||
按公允價值計量的債務(A) |
| |
| ( |
| ( | ||
債券套期保值的公允價值變動(B) | ( | | ( | |||||
其他 |
| |
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| ( | ||
$ | |
| ( |
| ( | |||
| (a) | 該公司選擇使用公允價值期權對其可交換優先債券和可轉換票據進行會計處理。綜合經營報表中確認的可交換優先債券和可轉換票據的公允價值的變化主要是由於市場因素，主要是受債務可交換為的標的股份的公允價值變化所驅動。公司將未實現收益的一部分分離出來 |
II-64
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December 31, 2022, 2021 and 2020
| (虧損)可歸因於該工具特定信用風險的變化，並在其他全面收益(虧損)中確認該金額。可交換優先債權證及現金可轉換票據的公允價值變動應歸因於工具特定信貸風險的變動$ |
| (b) | 在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了私下協商的現金可轉換票據對衝，預計這些對衝將抵消Liberty在票據轉換時需要支付的超過可轉換票據本金的潛在現金付款。債券對衝是根據標的A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1證券的交易價格以及其他可觀察到的市場數據作為重要投入(第2級)按市價計價的。有關可轉換票據和債券套期保值的額外討論，見附註9. |
(7)對關聯公司的投資採用權益法核算
Liberty使用權益法對各種投資進行了核算。下表包括本公司於2022年12月31日對關聯公司較重大投資的賬面金額、所有權百分比和市值(一級)，以及2021年12月31日的賬面金額：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
| 百分比 |
| 公允價值 |
| 攜帶 |
| 攜帶 |
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所有權 | (1級) | 金額 | 金額 |
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以百萬為單位的美元金額 |
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Liberty SiriusXM集團 | |||||||||||
活着的民族 | $ | |
| $ | | ||||||
天狼星XM加拿大 | 北美 |
| |
| |||||||
其他 | | | |||||||||
Total Liberty SiriusXM集團 | | | |||||||||
勇士隊 | |||||||||||
其他 | 多種多樣 | 北美 | | | |||||||
道達爾勇士團 | | | |||||||||
一級方程式車隊 | |||||||||||
其他 |
| 多種多樣 |
| 北美 |
| |
| | |||
一級方程式賽車組總數 | |
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統一的自由 | $ | | | ||||||||
II-65
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December 31, 2022, 2021 and 2020
下表列出了公司在關聯公司收益(虧損)中所佔的份額：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
Liberty SiriusXM集團 | ||||||||
活着的民族 | $ | | ( | ( | ||||
天狼星XM加拿大 | — |
| |
| | |||
其他 | ( | ( | ( | |||||
Total Liberty SiriusXM集團 | | ( | ( | |||||
勇士隊 | ||||||||
其他 | | | | |||||
道達爾勇士團 | | | | |||||
一級方程式車隊 | ||||||||
活着的民族 |
| 北美 |
| 北美 |
| ( | ||
其他 |
| — |
| |
| | ||
一級方程式賽車組總數 | — | | ( | |||||
統一的自由 | $ | |
| ( |
| ( | ||
活着的民族
Live Nation被認為是世界領先的現場娛樂公司，旨在創新和提升藝術家和粉絲在演出前、演出中和演出後的現場娛樂體驗。從2020年4月22日起，Liberty對Live Nation的興趣從一級方程式集團重新歸入Liberty SiriusXM集團。
由於新冠肺炎的影響，Live Nation在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內錄得重大虧損。2021年9月，Live Nation完成了一項大約
II-66
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December 31, 2022, 2021 and 2020
Live Nation的財務信息摘要如下：
合併資產負債表
十二月三十一日， | ||||||
| 2022 |
| 2021 |
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以百萬為單位的金額 | ||||||
流動資產 | $ | |
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| |
財產、廠房和設備、淨值 |
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| |
無形資產 | | | ||||
商譽 |
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其他資產 | | | ||||
總資產 | $ | |
| |
| |
流動負債 | $ | | | |||
長期債務，淨額 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
可贖回的非控股權益 | | | ||||
權益 | | ( | ||||
負債和權益總額 | $ | | | |||
合併業務報表
截至十二月三十一日止的年度， | ||||||||
2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
以百萬為單位的金額 | ||||||||
收入 | $ |
|
| |||||
運營費用： |
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直接運營費用 | ||||||||
銷售、一般和行政費用 |
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|
| |||||
折舊及攤銷 | ||||||||
其他運營費用 | ||||||||
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營業收入(虧損) | ( | ( | ||||||
利息支出 | ( | ( | ( | |||||
其他收入(費用)，淨額 | ||||||||
所得税前收益(虧損) | ( | ( | ||||||
所得税(費用)福利 | ( | |||||||
淨收益(虧損) | ( | ( | ||||||
減去可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) | ( | |||||||
Live Nation股東應佔淨收益(虧損) | $ | ( | ( | |||||
II-67
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December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM加拿大
截至2022年12月31日，天狼星XM控股持有
2022年3月15日，天狼星XM控股公司和天狼星XM加拿大公司簽訂了經修訂並重述的服務和分銷協議，修改了現有的服務協議並終止了現有的諮詢協議，兩項協議的日期均為2017年5月25日。根據經修訂及重述的服務及分銷協議，天狼星XM加拿大公司須向天狼星XM控股公司支付的費用，已由收入的固定百分比修訂為基於天狼星XM加拿大公司的目標營運利潤的浮動費用。這種浮動費用預計將根據可比公司每年進行評估。根據修訂和重述的服務和分銷協議，自2022年1月1日起，按月支付欠費。
2017年5月，天狼星XM控股公司向天狼星XM加拿大公司提供了本金為#美元的貸款。
天狼星XM控股公司大約有$
聲雲
2020年2月，天狼星XM控股完成了一筆
除了天狼星XM控股公司對SoundCloud的投資外，Pandora還與SoundCloud達成了一項協議，將作為其在美國和某些歐洲國家的獨家廣告銷售代表。通過這一安排，Pandora為廣告商提供了跨Pandora和SoundCloud平臺在美國執行廣告的能力。天狼星XM控股公司記錄了與此協議相關的收入份額費用為$
II-68
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December 31, 2022, 2021 and 2020
(8)商譽及其他無形資產
商譽
商譽賬面金額變動情況如下：
天狼星XM控股 | 公式1 |
| 其他 |
| 總計 |
| |||
以百萬為單位的金額 | |||||||||
2021年1月1日的餘額 | $ | | | | | ||||
收購(A) | | — | — | | |||||
2021年12月31日的餘額 | | | | | |||||
收購(B) | | — | — | | |||||
其他 | — | — | ( | ( | |||||
2022年12月31日的餘額 | $ | | | | | ||||
| (a) | 天狼星XM控股公司記錄了與2021年4月的一次收購相關的商譽，並記錄了對前一年收購Stitcher的或有對價的調整。 |
| (b) | 在2022年1月至2022年5月期間，天狼星XM控股完成了非實質性收購，總現金對價約為$ |
其他不需攤銷的無形資產
未單獨披露的其他不受攤銷影響的無形資產是商標($
II-69
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December 31, 2022, 2021 and 2020
應攤銷的無形資產
應攤銷的無形資產包括：
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| ||||||||||||
| 毛收入 |
|
| 網絡 |
| 毛收入 |
|
| 網絡 |
| ||||
攜載 | 累計 | 攜載 | 攜載 | 累計 | 攜載 |
| ||||||||
金額 | 攤銷 | 金額 | 金額 | 攤銷 | 金額 |
| ||||||||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||||||||
國際汽聯協議 | $ | | ( | | | ( | | |||||||
客户關係 | |
| ( |
| |
| |
| ( |
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許可協議 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
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其他 |
| |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||
總計 | $ | |
| ( |
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| |
| ( |
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國際汽聯協議的攤銷期限超過
2023 |
| $ | | |
2024 | $ | | ||
2025 | $ | | ||
2026 | $ | | ||
2027 | $ | |
減值
由於與流媒體版税相關的預計成本增加，圍繞廣告預測需求的不確定性增加，以及收聽時數減少，減值損失為#美元。
2022年第四季度對潘多拉商譽和商標的量化評估表明，這些資產的估計公允價值超過了它們各自的賬面價值。截至2022年12月31日，Liberty的累計商譽減值損失總計為
II-70
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合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(9)債務
債務摘要如下：
傑出的 | 賬面價值 |
| |||||||
| 本金 |
| 十二月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| |||
2022年12月31日 | 2022 | 2021 |
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以百萬為單位的金額 | |||||||||
Liberty SiriusXM集團 | |||||||||
公司級票據和貸款： | |||||||||
$ | |
| | | |||||
| | | |||||||
— | — | | |||||||
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天狼星XM控股保證金貸款 | |
| |
| | ||||
Live Nation保證金貸款 | — | — | — | ||||||
附屬票據及貸款： | |||||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
天狼星XM | | | | ||||||
潘多拉 | | | | ||||||
天狼星XM高級擔保循環信貸安排 |
| |
| |
| — | |||
天狼星XM增量定期貸款 | | | — | ||||||
遞延融資成本 | ( | ( | |||||||
Total Liberty SiriusXM集團 | | | | ||||||
勇士隊 | |||||||||
附屬票據及貸款： | |||||||||
票據和貸款 | | | | ||||||
遞延融資成本 | ( | ( | |||||||
道達爾勇士團 | | | | ||||||
一級方程式車隊 | |||||||||
公司級票據和貸款： | |||||||||
| | | |||||||
| | — | |||||||
其他 | | | | ||||||
附屬票據及貸款： | |||||||||
優先貸款安排 | | | | ||||||
遞延融資成本 | ( | ( | |||||||
一級方程式賽車組總數 | |
| |
| | ||||
債務總額 | $ | | | | |||||
分類為流動債務的債務 |
| ( |
| ( | |||||
長期債務總額 | $ | |
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(1)按公允價值計量
II-71
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
2013年10月17日，Liberty發行了$
自發行之日起，契約的轉換調整及其他條文已予修訂，以使某些交易生效。轉換任何可轉換票據時應支付的對價應根據證券籃子確定，包括
在某些情況下，可轉換票據的持有人可在緊接票據到期日前第二個營業日收市前的任何時間，以其選擇權轉換其票據。Liberty已選擇使用公允價值選項對該工具進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註6。
此外，在發行可轉換票據的同時，Liberty進行了債券對衝交易(“債券對衝交易”)。債券對衝交易預計將抵消潛在的現金支付，如果在相關現金結算平均期間或其他相關估值期間的每個交易日根據現金可轉換票據對衝交易計算的證券籃子組成部分的成交量加權每股平均價格高於證券籃子組成部分的執行價格時，Liberty將被要求在轉換票據時作出超過可轉換票據本金金額的支付。在截至2022年12月31日的一年中，Liberty收到了大約
在進行可轉換票據和債券對衝交易的同時，Liberty還進行了單獨的私下協商的認股權證交易，根據這些交易，Liberty出售了與可轉換票據和債券對衝交易的相同標的股票有關的認股權證，但須進行反稀釋調整。認股權證的第一個到期日為2024年1月16日，其餘認股權證的到期日包括
II-72
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
包括認股權證的證券籃子，以結算價格超過認股權證的行使價為限，而認股權證以組成該證券籃子的股份結算。
可轉換票據、債券對衝交易和認股權證歸Liberty SiriusXM集團所有。
2017年1月23日，Liberty發行了$
2022年8月12日，Liberty發行了$
2018年3月6日，Liberty完成了一次約美元的非公開募股
根據該契約的條款
II-73
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
2018年12月，Liberty完成了一次約美元的私募
2019年11月26日，Liberty完成了一次私募，募集資金約為$
根據該契約的條款
2020年11月，Liberty完成了一次私募，募集了約$
II-74
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
歸因於Liberty SiriusXM集團。Liberty已選擇使用公允價值選項對債券進行核算。有關按公允價值計量的債務未實現收益(損失)的信息，見附註6。
保證金貸款
天狼星XM控股保證金貸款
在2020年3月，Liberty的全資子公司Liberty Siri MarginCo，LLC(“Siri MarginCo”)修改了其以天狼星XM控股普通股(“天狼星XM控股保證金貸款”)的股份為抵押的保證金貸款協議，該協議包括一筆$
2021年2月24日，Siri MarginCo借入了1美元
Live Nation保證金貸款
2018年12月10日，Liberty的全資子公司LMC LYV修改了Live Nation保證金貸款協議，將借款能力提高到美元。
II-75
目錄表
自由媒體公司及其子公司
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December 31, 2022, 2021 and 2020
天狼星XM控股公司高級票據
天狼星XM
2021年8月，天狼星XM控股公司發行了美元
天狼星XM
2017年7月，天狼星XM控股公司發行了美元
天狼星XM
2021年6月，天狼星XM發行了$
天狼星XM
2019年6月，天狼星XM控股公司發行了美元
天狼星XM
2020年6月，天狼星XM控股公司發佈$
潘多拉
天狼星XM控股公司收購了$
II-76
目錄表
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December 31, 2022, 2021 and 2020
因此，天狼星XM控股公司對2023年到期的潘多拉票據的賬面價值進行了重大調整，並對留存收益進行了相應的累積影響調整。截至2022年12月31日，2023年到期的潘多拉票據不能轉換為天狼星XM控股公司的普通股，也不能贖回。
天狼星XM控股公司高級擔保循環信貸安排和增量定期貸款
天狼星XM控股公司與一個總借款能力為#美元的金融機構銀團簽訂了一項高級擔保循環信貸安排(“信貸安排”)。
2022年4月11日，天狼星XM控股公司對信貸安排進行了修訂，納入了1美元的增量定期貸款借款。
Braves Holdings票據和貸款
Braves Holdings的債務主要與體育場和綜合用途綜合體有關，摘要如下：
賬面價值 |
| 截至2022年12月31日 | |||||||||
十二月三十一日， |
| 十二月三十一日， |
| 借債 | 加權平均 | 成熟性 | |||||
2022 | 2021 |
| 容量 | 利率 | 日期 | ||||||
以百萬為單位的美元金額 | |||||||||||
經營性信貸安排 | $ | — | 北美 | 多種多樣 | |||||||
大體資金 |
| ||||||||||
高級擔保票據 | | | 北美 | 2041年9月 | |||||||
浮動利率票據 | — | | 北美 | 北美 | 2029年9月 | ||||||
體育場信貸安排 | | | | 2026年7月 | |||||||
混合用途信貸安排和貸款 | | | | 多種多樣 | |||||||
春季培訓信貸安排 | | | 北美 | 2030年12月 | |||||||
道達爾勇士控股公司 | $ | | | ||||||||
一級方程式貸款
2022年11月23日，一級方程式再融資之前的美元
II-77
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
信貸安排將於2028年1月15日到期，定期貸款B將於2030年1月15日到期。截至2022年12月31日，有
債務契約
天狼星XM控股信貸安排包含與天狼星XM控股的槓桿率相關的某些財務契約。Braves Holdings的債務包含與Braves Holdings的償債覆蓋率、固定費用覆蓋率和債務收益率相關的某些財務契約。一級方程式高級貸款工具包含某些金融契約，包括槓桿率。此外，天狼星XM控股的信貸安排、Braves Holdings的債務、一級方程式債務和其他借款包含某些非金融契約。截至2022年12月31日，公司、天狼星XM控股公司、一級方程式和勇敢控股公司遵守了所有債務契約。
債務公允價值
天狼星XM控股公司未按公允價值報告的公開交易債務證券的公允價值(基於相同工具的報價，但不被視為活躍市場(2級))如下(金額以百萬為單位)：
2022年12月31日 |
| |||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
天狼星XM | $ | | ||
潘多拉 | $ | | ||
由於信貸安排、保證金貸款及其他債務的浮動利率性質，本公司相信賬面值接近於2022年12月31日的公允價值。
II-78
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
五年期債券
今後五年每年的未償債務本金到期日如下(單位：百萬)：
2023 |
| $ | | |
2024 | $ | | ||
2025 | $ | | ||
2026 | $ | | ||
2027 | $ | |
(10)租契
自2019年1月1日起，本公司採用了會計準則編碼主題842(“ASC 842”)，並選擇了允許在採納期內進行累積影響調整的過渡方法。ASC 842要求公司在財務狀況表中確認因經營租賃而產生的租賃資產和租賃負債。此外，將租賃歸類為融資租賃與經營租賃的標準與以前的指導原則基本相同。
我們選擇了某些可行的過渡實際權宜之計，包括那些允許我們不
該公司及其子公司租賃了一個棒球場和設施、商業辦公室、衞星轉發器和設備。經營租賃使用權資產及經營租賃負債按租賃開始日我們的遞增借款利率按未來租賃付款的現值確認。
我們的租約還剩下 的
Braves Holdings的棒球場在歷史上被視為一項融資義務，根據建造到西裝租賃指導。建造至西裝租賃安排的過渡指引要求承租人取消確認完全由於先前會計指導下指定建造至西裝的交易而確認的資產和負債，任何差額均記錄為截至採用日的權益調整。Braves Holdings隨後將ASC 842中的一般承租人指導應用於棒球場租賃，包括將其歸類為融資租賃，並在資產負債表上記錄了使用權資產和租賃負債，該資產和租賃負債最初是按租期內剩餘租賃付款的現值計量的。
II-79
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
下表列出了租賃費用的構成：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
以百萬為單位的金額 | |||||||
融資租賃成本 | |||||||
租賃資產折舊 | $ | ||||||
租賃負債利息 | |||||||
融資租賃總成本 | |||||||
經營租賃成本 | |||||||
轉租收入 | ( | ( | ( | ||||
總租賃成本 | $ | ||||||
其餘加權平均租賃條款和加權平均貼現率如下：
2022 | 2021 | 2020 | |||||
加權-平均剩餘租賃年限(年)： | |||||||
融資租賃 | |||||||
經營租約 | |||||||
加權平均貼現率： | |||||||
融資租賃 | |||||||
經營租約 | |||||||
下表列出了與租賃有關的補充資產負債表信息：
十二月三十一日， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||
經營租賃： | |||||
$ | | ||||
$ | | ||||
| |||||
經營租賃負債總額 | $ | | | ||
融資租賃： | |||||
按成本價計算的財產和設備 | $ | | | ||
累計折舊 | ( | ( | |||
財產和設備，淨額 | $ | | | ||
$ | | | |||
| | ||||
融資租賃負債總額 | $ | | | ||
| (1) | 計入綜合資產負債表中的其他資產 |
| (2) | 計入綜合資產負債表中的其他流動負債 |
| (3) | 計入綜合資產負債表中的其他負債 |
II-80
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
與租賃有關的補充現金流量信息如下：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | |||||
經營租賃的經營現金流 | $ | ||||
融資租賃的現金流融資 | $ | ||||
以租賃義務換取的使用權資產： | |||||
經營租約 | $ | ||||
截至2022年12月31日，根據初始期限為一年或更長的不可取消經營租賃和融資租賃，未來的最低付款包括：
融資租賃 | 經營租約 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||
2023 | $ | ||||
2024 | |||||
2025 | |||||
2026 | |||||
2027 | |||||
此後 | |||||
租賃付款總額 | |||||
減去：隱含利息 | |||||
租賃負債現值 | $ | ||||
(11)自由媒體收購公司
於2020年11月，本公司透過其全資附屬公司Liberty Media收購保薦人LLC(“保薦人”)成立LMAC，並最終購入約
2021年1月26日，LMAC完成了其首次公開募股(IPO)
II-81
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
本公司通過發起人對創始人股份的所有權，擁有
作為IPO中單位的一部分發行的公開認股權證有某些條款，要求LMAC以公允價值作為負債對這些工具進行會計處理。因此，首次公開募股的收益在權證和A系列普通股之間平分。在首次公開募股日，約為$
LMAC的A系列普通股是作為IPO單位的一部分發行的，其中有某些條款允許持有者在他們選擇的初始業務合併時將股票返還給LMAC。這一有條件的贖回功能要求本公司將可能需要贖回的股份計入需要臨時股權分類(永久股權以外)的可贖回非控制權益。
自首次公開募股以來，LMAC使用了一套廣泛的搜索標準來尋找潛在的目標業務組合，然而，LMAC的管理層觀察到，它認為2021年估值很高，2022年IPO市場不斷下滑，以及公開和私人市場的大幅波動，這些都阻止了LMAC獲得它認為會為股東帶來令人信服的投資回報的機會。鑑於這些情況，LMAC確定在合同終止日期2023年1月26日之前完成初步業務合併是不可行的。因此，2022年11月14日，LMAC的股東批准了對LMAC公司註冊證書的修正案，允許LMAC在2022年12月30日之前解除和贖回其所有已發行的公開發行股票。贖回工作於2022年12月完成，LMAC隨後解散。
可贖回非控股權益的組成變化如下：
截至十二月三十一日止的年度， | |||||
2022 | 2021 | ||||
以百萬為單位的金額 | |||||
期初餘額 | $ | | — | ||
對可贖回非控股權益的初步確認 | — | | |||
非控股權益應佔淨收益(虧損) | | ( | |||
可贖回非控股權益的贖回價值變動 | ( | | |||
贖回非控制性權益 | ( | — | |||
期末餘額 | $ | — | | ||
該公司在LMAC的權益歸於一級方程式賽車集團。合併後，與保薦人的交易和所有權權益被取消。
II-82
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(12)所得税
所得税優惠(費用)包括：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
當前： | ||||||||
聯邦制 | $ | ( |
| ( |
| | ||
州和地方 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
外國 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
| ( |
| ( |
| ( | |||
延期： | ||||||||
聯邦制 |
| ( |
| ( |
| | ||
州和地方 |
| ( |
| |
| ( | ||
外國 |
| |
| |
| | ||
| ( |
| |
| | |||
所得税優惠(費用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
下表彙總了我們的國內外所得税前收益(虧損)：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
國內 | $ | |
| |
| ( | ||
外國 |
| |
| |
| ( | ||
總計 | $ | |
| |
| ( | ||
II-83
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
預期所得税優惠(費用)與應用以下美國聯邦所得税税率計算的金額不同
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
計算的預期税收優惠(費用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
州和地方所得税，扣除聯邦所得税後的淨額 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
外國所得税，扣除外國税收抵免後的淨額 | | | | |||||
所得税準備金 | | | ( | |||||
應税股息，扣除收到的股息扣除後的淨額 | ( | ( | ( | |||||
聯邦税收抵免 | | | | |||||
估值免税額變動影響税項支出 |
| |
| ( |
| ( | ||
税率的變化 | | | | |||||
可扣除的股票薪酬 | | | | |||||
不可扣除的高管薪酬 | ( | ( | ( | |||||
非應税收益/不可扣除(虧損) | | ( | — | |||||
不可抵扣商譽減值 | — | — | ( | |||||
其他，淨額 |
| ( |
| |
| | ||
所得税優惠(費用) | $ | ( |
| ( |
| | ||
如上表所示，在截至2022年12月31日的一年中，重要的對賬項目是我們估值津貼的減少，但部分被州所得税的影響所抵消。
如上表所示，在截至2021年12月31日的一年中，重要的對賬項目是聯邦所得税抵免、天狼星XM控股公司的州所得税審計結算以及公司國外有效税率的變化，但這一變化被我們估值免税額的增加、州所得税的影響以及某些不可扣除所得税的虧損部分抵消。
如上表所示，在截至2020年12月31日的年度內，重要的對賬項目是與商譽減值損失相關的額外税項支出，而商譽減值損失不能在税務上扣除，以及公司估值準備的增加，部分被與公司國外有效税率和聯邦税收抵免變化有關的税收優惠所抵消。
II-84
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
導致大部分遞延所得税資產和遞延所得税負債的暫時性差異的税收影響如下：
十二月三十一日， |
| |||||
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||
遞延税項資產： | ||||||
税損和信用結轉 | $ | |
| | ||
其他應計負債 |
| |
| | ||
投資 |
| |
| | ||
應計股票薪酬 |
| |
| | ||
遞延收入 | | | ||||
債務貼現 | — | | ||||
其他將來可扣除的金額 |
| |
| | ||
遞延税項資產 |
| |
| | ||
估值免税額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項淨資產 |
| |
| | ||
遞延税項負債： | ||||||
無形資產 | | | ||||
固定資產 |
| |
| | ||
債務貼現 | | — | ||||
遞延税項負債 |
| |
| | ||
遞延税項淨負債 | $ | |
| | ||
在截至2022年12月31日的年度內，
截至2022年12月31日，公司的遞延税項資產為#美元
II-85
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
未確認的税收優惠的對賬如下：
十二月三十一日， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 | 2020 |
| |||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
年初餘額 | $ | |
| |
| | ||
前幾年納税狀況減少額 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
增加(減少)本年度税收頭寸 | | ( | | |||||
税收狀況較前幾年有所增加 |
| |
| |
| | ||
與税務機關達成和解 | — | ( | — | |||||
年終餘額 | $ | |
| |
| | ||
截至2022年12月31日，公司有未確認的税收優惠和不確定的税收頭寸為$
截至2022年12月31日，公司2019年之前的納税年度因聯邦所得税目的而關閉，美國國税局已經完成了對公司2019和2020納税年度的審查。該公司的2021納税年度不在美國國税局的審查範圍內。該公司的2022納税年度目前正在接受美國國税局的審查。各州目前正在審查該公司前幾年的州所得税申報單。我們預計這些審計的最終處置不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
截至2022年12月31日，該公司約有
2021年2月1日，本公司與天狼星XM控股公司簽訂了一項税收分享協議，規定了美國綜合所得税負債的分配，並就其他税務事項制定了協議。分税協議由本公司與天狼星XM控股董事會的一個特別委員會談判達成，該委員會均獨立於本公司，並經董事會執行委員會批准。分税協議包含本公司認為是合併集團成員之間的分税協議慣例的條款。
根據《國內税法》，如果一家公司擁有的股票至少佔另一家公司已發行股本的投票權和價值的80%，兩家符合條件的公司可以組成一個合併的税務集團，並提交一份合併的聯邦所得税申報單。如附註1所述，股票交易所於2021年11月3日關閉後，Liberty擁有超過
於2021年11月1日，Sirius XM Holdings與Liberty訂立(I)一項協議，據此Liberty同意不會根據特拉華州一般公司法第253條(或該法規的任何繼承者)在未取得均獨立於Liberty的天狼星XM控股董事會特別委員會(“特別委員會”)(或Sirius XM Holdings的獨立及無利害關係董事的任何繼任特別委員會)的事先批准下與Sirius XM Holdings進行任何合併，及(Ii)一項關於與交易所有關的若干税務事宜的協議。這些協定中的每一項都是由特別委員會與Liberty談判達成的。
II-86
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(13)股東權益
優先股
Liberty公司的優先股是可以不時發行的，帶有董事會通過的一項或多項關於發行此類優先股的決議中所規定和表述的指定、優先和相對參與、可選或其他權利、資格、限制或限制。截至2022年12月31日，
普通股
A系列Liberty SiriusXM、Liberty Braves和Liberty F1普通股
購買普通股
於截至2020年12月31日止年度內，本公司回購
於截至2021年12月31日止年度內，本公司回購
於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購
附屬公司宣佈的股息
在截至2020年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司每季度宣佈現金股息，並以現金支付總額為$
II-87
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2021年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司每季度宣佈現金股息，並以現金支付總額為$
在截至2022年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司宣佈了季度股息和特別股息，並以現金支付了總額為$
2023年1月25日，天狼星XM控股公司董事會宣佈其普通股季度股息為#美元。
(14)與高級管理人員和董事的關聯方交易
行政總裁薪酬安排
2019年12月，自由薪酬委員會(下稱“委員會”)批准了總裁和首席執行官(下稱“首席執行官”)的薪酬安排(下稱“首席執行官安排”)。同樣在2019年12月，每家服務公司都與Liberty簽署了對每家服務公司的服務協議的修正案，根據該修正案，每一家服務公司直接向CEO支付以下CEO薪酬的組成部分，或向Liberty償還，在每種情況下，都基於Liberty和服務協議修正案中規定的每一家服務公司之間的分配。T他的分配百分比將基於(1)加權的相對市值的組合來確定
首席執行官的安排規定
首席執行官有權獲得長期股權獎勵，總授予日期公允價值為$
II-88
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
從2020年開始，首席執行官獲得年度股權獎勵獎勵，年度總獎勵日期公允價值為$
首席執行官將有權獲得付款和福利，如果他的僱傭被終止，取決於執行釋放。此類支付和福利一般將採取現金支付、發行完全歸屬股份和加快未歸屬股權獎勵的形式，具體取決於終止的類型。如果CEO向服務公司提供的服務被終止，而他在終止服務後仍受僱於Liberty(除非該中斷是出於原因(如其僱傭協議中所定義))，則服務公司將被要求向Liberty支付解約金，並在某些情況下在解聘時向CEO提供某些付款和福利。
與主席的互換協議
於二零二一年七月二十八日，本公司與本公司、John C.Malone(本公司董事會主席)訂立一項交換協議及一項可撤銷信託(“JM信託”)(“JM信託”)(“交換協議”)(“交換協議”)，據此，馬龍先生同意一項安排，根據該安排，他於本公司的總投票權不超過
交換協議規定，本公司與馬龍先生或JM信託公司就若干事件分別交換B系列Liberty SiriusXM普通股、B系列Liberty Braves普通股或B系列Liberty F1普通股，以換取C系列Liberty SiriusXM普通股、C系列Liberty Braves普通股或C系列Liberty F1普通股，包括(I)任何會導致本公司任何跟蹤股票集團(各，馬龍先生在任何集團(投票權交易所(定義見下文)除外)的實益擁有投票權的增加(“增值事件”)，使馬龍先生對該集團的投票權將超過目標投票權加
就集團的增值活動而言，馬龍先生或JM信託將須按交換協議的條款及條件，與本公司交換該集團的B系列普通股(“經交換的B系列股份”)，以換取相同數目的同一集團的C系列普通股，以維持馬龍先生對該集團的投票權儘可能接近(但不超過目標投票權)。就與集團有關的攤薄事件而言，馬龍先生和JM信託可以與公司交換集團的C系列普通股，以換取同等數量的
II-89
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
相同集團的B系列普通股，相當於(I)相同集團的B系列普通股的股份數目，該等股份的數目將使馬龍先生對該集團的投票權儘可能接近(但不超過)目標投票權及(Ii)當時按交換協議的條款及受交換協議的條件所限的交換B系列股份的數目。在投票權交換中，公司將被要求與馬龍先生和JM Trust交換任何集團的B系列普通股
截至2022年12月31日，已有
主席的僱傭協議
2008年12月12日，委員會決定修改其與馬龍先生的僱傭安排，允許馬龍先生在2009年開始接受付款，同時他仍受僱於公司(而不是在他被解僱後)，以履行Liberty根據兩個遞延補償計劃和一項薪金延續計劃對他所承擔的義務。根據其中一項遞延補償計劃(“
(15)基於股票的薪酬
自由激勵計劃
Liberty向其某些董事、員工和子公司員工授予限制性股票(RSA)、限制性股票單位(RSU)和股票期權，以購買其普通股的股票(統稱為“獎勵”)。本公司根據獎勵授予日的公允價值(“GDFV”)來計量為換取股權分類獎勵(如股票期權和限制性股票)而獲得的員工服務的成本，並確認員工需要提供服務期間(通常是獎勵的獲得期)的成本。本公司根據獎勵的現行公允價值計量用以換取責任分類獎勵的員工服務成本，並在每個報告日期重新計量獎勵的公允價值。
根據《2022年自由媒體公司綜合激勵計劃》(以下簡稱《2022年計劃》)，本公司最多可向
II-90
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由--授予獎項
2022年、2021年和2020年頒發的獎項摘要如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 |
| |||||||||||||
選項 | 加權 | 選項 | 加權 | 選項 | 加權 |
| ||||||||||
已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 | 已批准 | 平均值 |
| ||||||||||
(000's) | GDFV | (000's) | GDFV | (000's) | GDFV | |||||||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股、Liberty員工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty SiriusXM普通股，Liberty首席執行官(2) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty F1普通股、Liberty員工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty一級方程式普通股，Liberty首席執行官(2) | | $ | | — | $ | — | | $ | | |||||||
自由一級方程式C系列普通股，一級方程式員工(3) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股、Liberty員工和董事(1) | | $ | | | $ | | | $ | | |||||||
C系列Liberty Braves普通股，Liberty首席執行官(2) | | $ | | — | $ | — | | $ | | |||||||
C系列自由勇士普通股，勇士員工(4) | — | $ | — | — | $ | — | | $ | | |||||||
| (1) | 主要是背心之間和 |
| (2) | 2022年3月提供的贈款於2022年12月授予懸崖。授予於2021年3月，克里夫於2021年12月授予。2020年3月發放的贈款於2020年12月授予克里夫，以及2020年12月發放的與首席執行官2024年12月的僱傭協議克里夫背心相關的贈款。見附註14中關於與公司首席執行官的薪酬協議的討論。 |
| (3) | 2022年和2021年發放的贈款按季度等額分期付款 |
| (4) | 在2020年12月授予的贈款已歸屬 |
除了向Liberty首席執行官授予股票期權外，根據他的僱傭協議，公司還授予了基於時間和基於績效的RSU。於截至2020年12月31日止年度內，本公司授予
II-91
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2022年12月31日的一年中，公司沒有授予任何購買A系列或B系列Liberty SiriusXM、Liberty F1或Liberty Braves普通股的選擇權。
該公司使用布萊克-斯科爾斯模型計算了其所有股權分類獎勵的GDFV。本公司根據歷史行使和沒收數據估計獎勵的預期期限。2022年、2021年和2020年提供的贈款的預期期限範圍為
下表列出了該公司在布萊克-斯科爾斯模型中使用的2022年、2021年和2020年贈款的波動性。
波動率 |
| |||||
2022年贈款 |
|
|
|
| ||
自由選項 |
| % | - | % | ||
2021年贈款 |
|
|
|
| ||
自由選項 |
| % | - | % | ||
2020年贈款 |
|
|
|
| ||
自由選項 |
| % | - | % | ||
自由--傑出獎
下表列出了授予公司某些高級管理人員、僱員和董事的購買Liberty普通股的期權數量和加權平均行權價(“WAEP”)，以及這些期權的加權平均剩餘壽命和總內在價值。
Liberty SiriusXM
C系列 | ||||||||||||
|
|
|
| 加權 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
選項(000) | WAEP | 生活 | (單位：百萬) | |||||||||
在2022年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| | $ | | ||||||||
已鍛鍊 |
| ( | $ | | ||||||||
被沒收/取消 | ( | $ | | |||||||||
在2022年12月31日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可於2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
II-92
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由一級方程式
C系列 | ||||||||||||
|
|
| 加權 |
| 集料 | |||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
選項(000) | WAEP | 生活 | (單位：百萬) | |||||||||
在2022年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| | $ | | ||||||||
已鍛鍊 |
| ( | $ | | ||||||||
被沒收/取消 |
| — | $ | — | ||||||||
在2022年12月31日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可於2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
自由勇士
C系列 | ||||||||||||
|
|
|
| 加權 |
| 集料 | ||||||
平均值 | 固有的 | |||||||||||
自由 | 剩餘 | 價值 | ||||||||||
選項(000) | WAEP | 生活 | (單位：百萬) | |||||||||
在2022年1月1日未償還 |
| | $ | | ||||||||
授與 |
| | $ | | ||||||||
已鍛鍊 |
| ( | $ | | ||||||||
被沒收/取消 | — | $ | — | |||||||||
在2022年12月31日未償還 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
可於2022年12月31日行使 |
| | $ | |
| 年份 | $ | | ||||
截至2022年12月31日，有
截至2022年12月31日，與未授予自由獎相關的未確認補償總成本約為$
截至2022年12月31日，
自由--練習
截至二零二二年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，所有已行使期權的內在價值合計為
II-93
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
自由-限制性股票和限制性股票單位
該公司有大約
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度內歸屬的所有Liberty普通股RSA和RSU的公允價值合計為$
天狼星XM控股--基於股票的薪酬
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，天狼星XM控股公司向其員工和董事會成員頒發了各種類型的股票獎勵。基於股票的獎勵通常受分級歸屬要求的約束，這通常是至
(16)員工福利計劃
Liberty是Liberty Media 401(K)儲蓄計劃(“Liberty 401(K)計劃”)的發起人，該計劃為其員工及其某些子公司的員工提供擁有公司所有權的機會，並創建一個退休基金。Liberty 401(K)計劃規定，員工可以向投資Liberty普通股的信託基金以及幾個共同基金捐款。該公司及其子公司根據員工繳費金額的百分比向Liberty 401(K)計劃繳納相應的繳費。此外，該公司的某些子公司也有類似的員工福利計劃。僱主對所有計劃的現金繳款合計為$
(17)其他綜合收益(虧損)
Liberty合併資產負債表和合並權益表中包含的累計其他全面收益(虧損)反映了外幣換算調整、未變現持有量
II-94
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
債務和股權證券的損益以及Liberty在附屬公司累計其他綜合收益中的份額。
累計其他綜合收益(虧損)的税後淨額(“AOCI”)構成部分的變化摘要如下：
| 未實現 |
| 外國 |
|
| |||||
抱着 | 貨幣 |
| ||||||||
得(損)利 | 翻譯 |
| ||||||||
論證券 | 調整，調整 | 其他 | AOCI |
| ||||||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | ( |
| ( | ( |
| ( | |||
歸屬於Liberty股東的其他綜合收益(虧損) | ( | | |
| | |||||
2020年12月31日餘額 | ( |
| ( | |
| | ||||
歸屬於Liberty股東的其他綜合收益(虧損) | ( | ( | ( | ( | ||||||
2021年12月31日的餘額 | ( |
| ( | |
| ( | ||||
歸屬於Liberty股東的其他綜合收益(虧損) | | ( | | ( | ||||||
2022年12月31日的餘額 | $ | ( |
| ( | |
| ( | |||
其他綜合收益(虧損)的組成部分反映在Liberty的綜合收益(虧損)税後淨額報表中。下表彙總了與其他綜合收益(虧損)的每個組成部分相關的税收影響。
|
| 税收 |
|
| ||||
税前 | (費用) | 税淨額 |
| |||||
金額 | 效益 | 金額 |
| |||||
以百萬為單位的金額 |
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截至2022年12月31日的年度： | ||||||||
期內發生的未實現持有收益(虧損) | $ | | ( | | ||||
公允價值債務工具的信用風險損益 | | ( | | |||||
外幣折算調整 | ( | | ( | |||||
確認以前未實現(收益)的債務損失 | ( | | ( | |||||
其他綜合收益 | $ | ( | | ( | ||||
截至2021年12月31日的年度： | ||||||||
期內發生的未實現持有收益(虧損) | $ | ( | — | ( | ||||
公允價值債務工具的信用風險損益 | ( | | ( | |||||
外幣折算調整 | | ( | | |||||
確認以前未實現(收益)的債務損失 | ( | | ( | |||||
其他綜合收益 | $ | ( | | ( | ||||
截至2020年12月31日的年度： | ||||||||
期內發生的未實現持有收益(虧損) | $ | ( | | ( | ||||
公允價值債務工具的信用風險損益 | | ( | | |||||
外幣折算調整 | | ( | | |||||
其他綜合收益 | $ | |
| ( |
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II-95
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(18)承擔和或有事項
擔保
就本公司或其附屬公司出售資產的協議而言，本公司可保留與其出售前發生的事件有關的責任，例如税務、環境、訴訟及僱傭事宜。如果第三方向買方提出與本公司保留的責任有關的索賠，本公司一般會對買方進行賠償。這些類型的賠償義務可能會延續數年。本公司無法估計這些類型的賠償責任的最高潛在負債，因為銷售協議可能沒有規定最高金額，而金額取決於未來或有事件的結果，目前無法確定或有事件的性質和可能性。從歷史上看，本公司並未根據該等協議支付任何重大賠償款項，所附綜合財務報表亦未就該等賠償保證應計任何金額。
僱傭合同
長期僱傭合同規定，除其他事項外，某些勇士隊球員(現任和前任)和其他員工的年度補償。截至2022年12月31日，根據此類合同應支付的金額總計為$
節目製作、音樂版税和其他合同安排
天狼星XM控股公司已經簽訂了各種節目安排協議，根據這些協議，天狼星XM控股公司的義務包括固定付款、廣告承諾和收入分享安排。此外，天狼星XM控股公司還達成了包括固定付款在內的某些音樂版税安排。根據節目製作和音樂版税協議應支付的金額如下：
SXM-7衞星
截至2021年12月31日止年度，天狼星XM控股錄得減值費用為$
SXM-8衞星於2021年6月6日成功發射進入地球靜止軌道，並在完成在軌測試後於2021年9月8日投入使用。SXM-8衞星取代了XM-3衞星。
II-96
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在截至2022年12月31日的年度內，XM-5衞星取代了XM-4衞星。截至2022年12月31日，XM-3和XM-4衞星仍可作為在軌備件使用。
新冠肺炎的影響
在冠狀病毒爆發(“新冠肺炎”)之初，一級方程式、勇士控股和Live Nation的業務最初基本上(如果不是完全的話)暫停。2020年，常規賽棒球賽季由
訴訟
本公司有與法律和税務訴訟以及在正常業務過程中產生的其他事項有關的或有負債。當我們認為很可能會發生負債並且損失金額可以合理估計時，我們就會記錄負債。我們評估可能影響應計負債數額的法律事項的發展，並酌情作出調整。要確定損失或潛在損失的概率和估計金額，需要作出重大判斷。由於各種原因，我們可能無法合理地估計某一特定法律意外事件的合理可能損失或損失範圍，其中包括：(1)所要求的損害賠償是不確定的；(2)訴訟處於相對早期的階段；(3)未決訴訟(包括動議和上訴)的結果存在不確定性；(4)和解的可能性和與此有關的任何談判的結果存在不確定性；(5)仍有重大的事實問題有待確定或解決；(6)相關法律尚未解決；或(7)訴訟程序涉及新穎的或未經檢驗的法律理論。在這種情況下，這些事項的最終解決可能存在相當大的不確定性，包括可能的最終損失(如果有的話)。管理層認為，與所附合並財務報表相比，預計可能需要用於支付此類或有事項的數額(如有)不會太大。
1972年前的錄音訴訟。2014年10月2日，Flo&Eddie Inc.向加州中心區聯邦地區法院提起了對潘多拉的集體訴訟。起訴書指控與公開表演1972年2月15日之前錄製的錄音有關的行為違反了加州民法典第980條、不正當競爭、挪用和轉換。2014年12月19日，潘多拉根據加州反對公眾參與的反戰略訴訟(“反SLAPP”)法規提出動議，要求罷免這一申訴，在駁回潘多拉的動議後，該動議被上訴至第九巡迴上訴法院。2017年3月，第九巡迴法院要求加州最高法院就實質性法律問題提供證明。加州最高法院接受了認證。2019年5月，加州最高法院發佈了一項命令，駁回對認證問題的考慮，理由是，在頒佈《奧林·G·哈奇-鮑勃·古德拉特音樂現代化法案》後，Pub。國標第115-264號132號3676(2018)(“MMA”)，解決第九巡迴上訴法院提出的問題不再是“必要的”。。。解決一個重要的法律問題。
II-97
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
MMA對上述訴訟中聲稱的索賠給予潛在的聯邦優先購買權辯護。2019年7月，潘多拉採取措施利用這種先發制人的抗辯，包括根據MMA為其使用1972年前的錄音的某些用途支付必要的費用。基於MMA中包含的聯邦優先購買權(以及其他考慮因素)，潘多拉要求第九巡迴法院下令駁回Flo&Eddie，Inc.訴潘多拉媒體公司。凱斯。2019年10月17日，第九巡迴上訴法院發佈了一份備忘錄處置書，得出結論認為，MMA是否先發制人，質疑Flo和Eddie挑戰Pandora 1972年前錄音性能的索賠，這取決於各種懸而未決的事實問題，並將此案發回地區法院進行進一步訴訟。
2020年10月，地區法院駁回了潘多拉根據加州反SLAPP法規提出的駁回該案的新動議，認為由於法律的介入修改，該案不再有資格反SLAPP，並拒絕了潘多拉再次試圖結束此案。或者，地區法院裁定，優先購買權抗辯很可能不適用於Flo&Eddie的索賠，部分原因是地區法院認為《音樂現代化法案》不具有追溯力。潘多拉立即就地區法院的裁決向第九巡迴法院提出上訴，並採取行動暫停上訴簡報，等待針對天狼星XM的相關案件的上訴。2021年1月13日，第九巡迴法院發佈命令，批准暫停上訴程序，等待針對天狼星XM的相關案件得到解決。
2021年8月23日，美國第九巡迴上訴法院對一起相關案件發表了意見，Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM無線電公司。相關案件還涉及Flo&Eddie Inc.根據加州法律就1972年前錄音的公開表演提起的集體訴訟。根據加州的版權法，Flo&Eddie辯稱，加州法律賦予其1972年前歌曲的“獨家所有權”，包括公開表演權。第九巡迴法院推翻了地區法院對Flo&Eddie Inc.批准的部分即決判決。第九巡迴法院認為，在這起相關案件中，地區法院錯誤地得出結論，根據加利福尼亞州的版權法，“獨家所有權”包括公開表演權。第九巡迴法院根據當事人或有和解協議的條款發回進入判決的案件，並於2021年10月6日，相關案件的當事人規定以偏見駁回案件。這個Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM無線電公司。裁決在第九巡迴法院具有先例，因此我們認為大大縮小了Flo&Eddie可能繼續對潘多拉提起訴訟的範圍。
在發出Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM無線電公司。意見，2021年9月3日，第九巡迴法院解除了#年上訴程序暫緩執行Flo&Eddie公司訴Pandora Media，LLC。潘多拉立即對地區法院的命令提出上訴，駁回了根據加州反SLAAP法規提出的駁回案件的新動議。
2022年6月2日，第九巡迴法院維持了地區法院根據加州反SLAPP法規駁回此案的命令，裁定潘多拉未能證明Flo&Eddie的索賠源於潘多拉受保護的行為。作為裁決的一部分，第九巡迴法院指出，潘多拉曾有力地辯稱，法院在#年的裁決Flo&Eddie Inc.訴天狼星XM無線電公司，根據紐約州、佛羅裏達州和佐治亞州的法律，以及其他決定，根據法律，Flo&Eddie的索賠被取消抵押品贖回權。由於此案已懸而未決七年多，第九巡迴法院將案件發回地區法院，並指示“地區法院根據中間的先例，考慮關於Flo&Eddie索賠的法律有效性的快速動議實踐。”
2022年9月29日，Flo&Eddie提出了修改後的申訴，2022年10月13日，潘多拉對修改後的申訴提出了答覆。根據第九巡迴法院的指示，雙方就簡易判決動議的時間表達成一致。2022年11月，潘多拉提交了即決判決動議，該動議的簡報預計將於2023年2月完成。
天狼星XM控股公司認為，它對這些訴訟中聲稱的索賠擁有堅實的辯護理由，並打算積極為這些訴訟辯護。
II-98
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
(19)Liberty運營部門的信息
該公司通過其在子公司和其他公司的所有權權益，主要從事媒體和娛樂行業。本公司將其應申報分部確定為(A)佔其綜合年度收入、年度調整後OIBDA(定義見下文)或總資產10%或以上的合併子公司，以及(B)佔本公司年度税前收益(虧損)10%或以上的權益法關聯公司。
Liberty的首席運營決策者根據收入和調整後的OIBDA(定義如下)等財務指標對業績進行評估，並決定將資源分配給公司的可報告部門。此外，該公司還審查非財務指標，如用户增長、流失和滲透率。
就分部報告而言，公司將調整後的OIBDA定義為收入減去運營費用，以及不包括所有基於股票的薪酬、單獨報告的訴訟和解以及重組和減值費用的銷售、一般和行政費用。該公司認為，通過確定那些不能直接反映每項業務的業績或指示正在進行的業務趨勢的項目，這一衡量標準是其業務運營實力和業績的重要指標。此外，這一措施使管理層能夠查看經營結果，並在業務之間進行分析比較和基準比較，並確定改進業績的戰略。這一業績指標不包括折舊和攤銷、基於股票的補償、單獨報告的訴訟和解、重組、收購和減值費用，這些費用包括在根據公認會計準則計算的營業收入中。因此，調整後的OIBDA應被視為除營業收入、淨收入、經營活動提供的現金流量以及根據公認會計準則編制的其他財務業績衡量標準之外的其他指標，而不是替代這些指標。本公司一般對部門間銷售和轉讓進行會計處理，就好像銷售或轉讓是向第三方進行的一樣，即按當前價格計算。
該公司已將以下子公司確定為其應報告的部門：
| ● | 天狼星XM控股公司是一家合併的子公司， |
| ● | 一級方程式是一家全球賽車企業，擁有世界錦標賽的獨家商業權，每年一次，大約 |
該公司的可報告部門是提供不同產品和服務的戰略業務單位。它們是分開管理的，因為每個細分市場需要不同的技術、不同的收入來源和營銷策略。同時也是合併子公司的部門的重要會計政策與公司的重要政策摘要中描述的相同。
II-99
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
截至2021年12月31日，由於新冠肺炎導致的重大虧損，Live Nation達到了公司對權益法附屬公司的可報告細分門檻。截至2022年12月31日，Live Nation未達到公司對權益法附屬公司的可報告部門門檻。因此，以前期間的分部列報與本期分部列報一致。
績效衡量標準
截至十二月三十一日止的年度， |
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2022 | 2021 | 2020 |
| |||||||||||
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| 調整後的 |
|
| 調整後的 |
|
| 調整後的 |
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收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA | 收入 | OIBDA |
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以百萬為單位的金額 |
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Liberty SiriusXM集團 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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| |
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公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集團 | | | | | | | ||||||||
勇士隊 | ||||||||||||||
公司和其他 |
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| |
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| ( | ||
道達爾勇士團 | | | | | | ( | ||||||||
一級方程式車隊 | ||||||||||||||
公式1 | | | | | | | ||||||||
公司和其他 | — | ( | — | ( | — | ( | ||||||||
一級方程式賽車組總數 | | | | | | | ||||||||
總計 | $ | |
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其他信息
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| ||||||||||||
| 總計 |
| 投資 |
| 資本 |
| 總計 |
| 投資 |
| 資本 |
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資產 | 在附屬公司中 | 支出 | 資產 | 在附屬公司中 | 支出 |
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以百萬為單位的金額 |
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Liberty SiriusXM集團 | ||||||||||||||
天狼星XM控股 | $ | |
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公司和其他 | | | — | | | — | ||||||||
Total Liberty SiriusXM集團 | | | | | | | ||||||||
勇士隊 | ||||||||||||||
公司和其他 | | | | | | | ||||||||
道達爾勇士團 | | | | | | | ||||||||
一級方程式車隊 | ||||||||||||||
公式1 | |
| — |
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| — |
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公司和其他 |
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| — | ||
一級方程式賽車組總數 | | | | | | | ||||||||
淘汰賽(1) | ( | — | — | ( | — | — | ||||||||
統一的自由 | $ | |
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| (1) | 截至2022年12月31日和2021年12月31日，這一金額包括一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團持有的勇士集團的集團間權益，以及由Liberty SiriusXM集團持有的一級方程式賽車集團的集團間權益，如注2所述。一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的勇士集團間權益作為一級方程式賽車集團和Liberty SiriusXM集團的資產列示 |
II-100
目錄表
自由媒體公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| 分別作為勇敢者集團的負債在已列報財務報表中列報。歸屬Liberty SiriusXM集團的一級方程式集團間權益作為Liberty SiriusXM集團的資產列示，並在歸屬財務報表中列示為一級方程式集團的負債。在合併中消除跟蹤股票組之間的抵銷金額。 |
截至2020年12月31日，這一金額還包括一級方程式集團與Liberty SiriusXM集團之間關於Live Nation股票的看漲差價，這些股票重新歸屬於Liberty SiriusXM集團。在截至2021年12月31日的一年中，Liberty SiriusXM集團支付了大約
下表提供了調整後的OIBDA與營業收入(虧損)和所得税前持續業務收益(虧損)的對賬：
截至十二月三十一日止的年度， |
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| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
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以百萬為單位的金額 |
| |||||||
調整後的OIBDA | $ | |
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訴訟和解和準備金 | — | — | | |||||
基於股票的薪酬 |
| ( |
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減值、重組和收購費用，扣除回收後的淨額(附註5和8) | ( | ( | ( | |||||
折舊及攤銷 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
營業收入(虧損) | | | | |||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( | ||
關聯公司淨收益(虧損)份額 |
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| ( |
| ( | ||
金融工具的已實現和未實現收益(損失)，淨額 |
| |
| ( |
| ( | ||
稀釋對關聯公司的投資的收益(損失) | | | | |||||
其他，淨額 |
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| ( |
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所得税前持續經營的收益(虧損) | $ | |
| |
| ( | ||
按地理區域劃分的收入
按所在國家的地理區域分列的收入如下：
截至十二月三十一日止的年度， |
| |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||||
美國 | $ | |
| |
| | ||
英國 |
| |
| |
| | ||
其他 | | | | |||||
$ | |
| |
| | |||
按地理區域劃分的長期資產
十二月三十一日， |
| |||||
| 2022 |
| 2021 |
| ||
以百萬為單位的金額 |
| |||||
美國 | $ | |
| | ||
英國 |
| |
| | ||
$ | |
| | |||
II-101
目錄表
第三部分。
以下所需信息參考了我們目前計劃於2023年第二季度舉行的2023年股東年會的最終委託書：
第10項。 | 董事、高管與公司治理 |
第11項。 | 高管薪酬 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 |
我們預計將於2023年5月1日或之前向美國證券交易委員會提交我們2023年股東年會的最終委託書。
III-1
目錄表
第四部分。
項目15.證物和財務報表附表
(a)(1) 財務報表
包括在本報告第二部分：
| 頁碼 | |
Liberty Media Corporation： | ||
獨立註冊會計師事務所報告 ( | II-33 | |
合併資產負債表，2022年12月31日和2021年12月 | II-36 | |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的合併業務報表 | II-38 | |
綜合全面收益(虧損)表，截至12月31, 2022, 2021 and 2020 | II-40 | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表 | II-41 | |
合併權益報表，截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度 | II-42 | |
合併財務報表附註，2022年12月31日、2021年12月和2020年12月31日 | II-43 |
(a)(2) 財務報表明細表
(I) 所有附表均已略去，原因是這些附表不適用、不具實質性或財務報表或附註載有所需資料。
(a)(3) 展品
以下是作為本報告一部分歸檔的證物(根據S-K條例第601項中分配的編號)：
3-公司章程和章程： | |
3.1 | 重述的註冊人註冊證書(通過參考2017年1月24日提交的註冊人註冊説明書第1號修正案的附件3.1(文件編號001-35707)合併)。 |
3.2 | 修訂和重新修訂註冊人章程(通過參考2015年8月6日提交的註冊人當前報告的表格8-K(第001-35707號文件)附件3.1併入)。 |
4-界定證券持有人權利的文書，包括契約： | |
4.1 | 註冊人A系列Liberty SiriusXM普通股的股票樣本，每股面值$0.01(通過參考2015年12月22日提交的註冊人以表格S-4提交的註冊聲明的附件4.4(文件編號333-208699)(“2015年表格S-4”)合併)。 |
4.2 | 註冊人B系列Liberty SiriusXM普通股的股票樣本，每股面值0.01美元(通過引用2015年表格S-4的附件4.5併入)。 |
4.3 | 註冊人C系列Liberty SiriusXM普通股的股票樣本，每股面值0.01美元(通過引用2015年表格S-4的附件4.6併入)。 |
4.4 | 註冊人A系列Liberty Braves普通股的股票樣本，每股面值0.01美元(通過參考2015年表格S-4的附件4.7併入)。 |
4.5 | 註冊人B系列Liberty Braves普通股的股票樣本，每股面值0.01美元(通過引用2015年表格S-4的附件4.8併入)。 |
4.6 | 註冊人C系列Liberty Braves普通股的股票樣本，每股面值0.01美元(通過引用2015年表格S-4的附件4.9併入)。 |
4.7 | 註冊人的A系列自由一級方程式普通股的股票樣本，每股面值$0.01(通過引用8-A的附件4.6併入)。 |
IV-1
目錄表
4.8 | 註冊人B系列自由一級方程式普通股股票樣本，每股票面價值0.01美元(通過參考2017年2月28日提交的註冊人截至2016年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號001-25707)的附件4.8併入)。 |
4.9 | 註冊人的C系列自由一級方程式普通股的股票樣本，每股面值$0.01(通過引用8-A的附件4.7併入)。 |
4.10 | 註冊人作為發行人和美國銀行協會作為受託人之間於2013年10月17日簽署的契約(通過參考註冊人於2013年11月5日提交的截至2013年9月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707)的附件10.4而併入)。 |
4.11 | 補充契約，日期為2016年4月15日，由作為發行人的Liberty Media Corporation和作為受託人的美國銀行全國協會(通過引用2016年4月20日提交的註冊人Form 8-K修正案第1號的附件4.1(文件號001-35707)合併)。 |
4.12 | 根據1934年證券交易法第12條登記的註冊人證券的描述(通過參考附件4.12併入註冊人於2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號001-35707)(“2020年10-K表格”))。 |
4.13 | 註冊人承諾應要求向美國證券交易委員會提供一份與長期債務有關的、未在此提交的所有文書的副本。 |
10-材料合同： | |
10.1+ | Liberty Media Corporation 2013年激勵計劃(截至2015年3月31日修訂和重新啟動)(“2013年計劃”)(通過引用附件10.2併入註冊人於2015年5月8日提交的截至2015年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707))。 |
10.2+ | 無保留股票期權協議表格(於二零一四年二月二十八日提交的註冊人截至2013年12月31日止年度10-K表格(文件編號001-35707)的附件10.3(“2013年10-K表格”))。 |
10.3+ | 限制性股票獎勵協議格式(通過引用2013 10-K表10.4併入)。 |
10.4+ | 於二零一六年至二零一七年期間向若干指定獲獎者授予的二零一三年計劃下的無保留股票期權協議表格(於2018年3月1日提交的註冊人於截至二零一七年十二月三十一日止年度的表格10-K(文件編號001-35707)(“二零一七年十-K表格”)的附件10.4中併入)。 |
10.5+ | Liberty Media Corporation 2013年非員工董事激勵計劃(修訂和重啟，截至2015年12月17日)(通過參考2016年2月26日提交的註冊人截至2015年12月31日的10-K表格年度報告(文件編號001-35707)中的附件10.5併入(“2015年10-K表格”))。 |
10.6+ | 2011年非員工董事激勵計劃下的非限制性股票期權協議表格(通過引用STARZ於2012年2月23日提交的截至2011年12月31日的10-K表格年報(文件編號001-35294)的附件10.4併入)。 |
10.7+ | 自由傳媒公司過渡性股票調整計劃表格(參考2012年12月17日提交的註冊人登記聲明第2號修正案附件10.3(第001-35707號文件))。 |
10.8+ | Liberty Media Corporation 2006年延期補償計劃(自2016年1月1日起修訂和重訂)(通過引用2015年10-K文件附件10.9併入)。 |
10.9+ | 自由媒體公司2006年遞延補償計劃修正案(截至2016年1月1日修訂和重新啟動)(通過引用附件10.2併入登記人於2017年8月9日提交的截至2017年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707))。 |
10.10+ | 服務協議，日期為2011年9月23日，由Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation(作為Starz(f/k/a Liberty Media Corporation)的受讓人)簽訂或之間簽訂(通過引用Starz S-4的附件10.5併入)。 |
10.11+ | 1992年11月1日Tele-Communications，Inc.和John C.Malone之間的重述和修訂的僱傭協議(1999年3月9日由Liberty Media LLC承擔)，以及1999年6月30日和1999年3月9日自由媒體有限責任公司和John C.Malone之間的修訂(統稱為“Malone僱傭協議”(由註冊人假設，2013年1月10日修訂))(通過引用Qurate Retail，Inc.於2月25日提交的截至2009年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.11併入2010年(第001-33982號文件)(“Liberty Interactive 200910-K”))。 |
10.12+ | 2003年1月1日生效的馬龍就業協議第二修正案(通過引用Liberty Interactive 2009 10-K附件10.12併入)。 |
10.13+ | 2007年1月1日生效的馬龍僱傭協議第三修正案(參考Qurate Retail，Inc.於2009年2月27日提交的截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告附件10.13(文件編號001-33982)(“Liberty Interactive 200810-K”))。 |
IV-2
目錄表
10.14+ | 2009年1月1日生效的《馬龍就業協議第四修正案》(參考Liberty Interactive 2008 10-K附件10.14併入)。 |
10.15+ | 根據Liberty Media Corporation 2013年激勵計劃(於2015年3月31日修訂和重訂)針對格雷戈裏·B·馬菲的無限制股票期權協議，2014年12月24日生效(通過引用2015年8月5日提交的註冊人截至2015年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707)的附件10.1併入)。 |
10.16 | 於2016年6月22日確認摩根大通銀行倫敦分行與註冊人之間的基本現金可轉換債券對衝交易(見註冊人於2016年8月5日提交的10-Q表格截至2016年6月30日的季度報告(文件編號001-35707)的附件10.2)。 |
10.17 | 於2016年6月22日確認摩根大通銀行倫敦分行與註冊人之間的基本認股權證交易(通過參考附件10.3至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.18 | 確認，日期為2016年6月22日，確認北卡羅來納州富國銀行與註冊人之間的基本現金可轉換債券對衝交易(通過參考附件10.4至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.19 | 於2016年6月22日確認北亞州富國銀行與註冊人之間的基本認股權證交易(通過引用附件10.5至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.20 | 確認，日期為2016年6月22日，德意志銀行倫敦分行與註冊人之間的基本現金可轉換債券對衝交易(通過引用附件10.6至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.21 | 德意志銀行倫敦分行與註冊人之間的基本權證交易確認，日期為2016年6月22日(通過引用附件10.7至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.22 | 確認J.P.Morgan Chase Bank N.A.倫敦分行與註冊人之間的額外現金可轉換債券對衝交易，日期為2016年6月22日(通過參考附件10.8合併至2016年第二季度10-Q)。 |
10.23 | 於2016年6月22日確認摩根大通銀行倫敦分行與註冊人之間的額外認股權證交易(通過參考附件10.9至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.24 | 確認，日期為2016年6月22日，確認北卡羅來納州富國銀行與註冊人之間的額外現金可轉換債券對衝交易(通過參考附件10.10至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.25 | 2016年6月22日，確認富國銀行與註冊人之間的額外權證交易(通過引用附件10.11至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.26 | 德意志銀行倫敦分行與註冊人之間額外的現金可轉換債券對衝交易的確認，日期為2016年6月22日(通過參考附件10.12合併至2016年第二季度10-Q)。 |
10.27 | 德意志銀行倫敦分行與註冊人之間額外權證交易的確認，日期為2016年6月22日(通過引用附件10.13至2016年第二季度10-Q併入)。 |
10.28+ | 自由傳媒公司非員工董事延期薪酬計劃(通過引用註冊人於2015年5月8日提交的截至2015年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707)的附件10.4併入)。 |
10.29+ | 非限制性股票期權協議格式(通過引用2015 10-K附件10.55併入)。 |
10.30+ | 限制性股票獎勵協議格式(通過引用2015 10-K附件10.56併入)。 |
10.31+ | Liberty Media Corporation 2017年綜合激勵計劃(《2017年綜合計劃》)(參考2017年4月20日提交給美國證券交易委員會的註冊人關於附表14A的委託書附件A(文件編號001-35707)納入)。 |
10.32+ | 根據Liberty Media Corporation針對Gregory B.Maffei的2013年激勵計劃(“2013年激勵計劃”)(通過引用附件10.2併入註冊人於2017年11月9日提交的截至2017年9月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707)(“2017年第三季度10-Q表格”))下的2017年業績限制性股票單位協議表格。 |
10.33+ | Gregory B.Maffei的2013年激勵計劃(BATRK和FWONK)下的2017年定期期權協議表格(通過參考附件10.3合併到2017年第三季度10-Q)。 |
10.34+ | Gregory B.Maffei的2013年激勵計劃(LSXMK)下的2017年定期期權協議表格(通過引用附件10.4至2017年第三季度10-Q併入)。 |
10.35+ | 除行政總裁及首席法務官外，於二零一三年獎勵計劃及二零一七年綜合計劃下適用於若干高級人員的二零一七年業績基礎限制性股票單位協議表格(見附表10.5至二零一七年第三季10-Q併入)。 |
10.36+ | 2017年非僱員董事綜合計劃下2017年時間歸屬限制性股票單位協議的格式(通過參考附件10.6併入2017年第三季度10-Q)。 |
IV-3
目錄表
10.37 | Liberty Interactive Corporation和Liberty Media Corporation之間關於2011年9月23日的服務協議的信函協議(通過引用2017 10-K的附件10.60併入)。 |
10.38+ | 2018年3月12日對某些Liberty Media Corporation激勵計劃的修正案(通過參考2018年5月9日提交的註冊人截至2018年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35707)的附件10.1併入)。 |
10.39 | 註冊人與其執行人員/董事之間經修訂及重新簽署的賠償協議表格(於2019年5月9日提交的註冊人截至2019年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10.1(文件編號001-35707))。 |
10.40+ | 自由傳媒和格雷戈裏·B·馬菲之間的高管聘用協議，日期為2019年12月13日(通過引用附件10.1併入註冊人於2019年12月19日提交的8-K表格的當前報告(文件編號001-35707)(“2019年8-K”))。 |
10.41+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根據Liberty Media Corporation 2017綜合激勵計劃簽訂的年度期權獎勵協議表格(通過引用2019年8-K的附件10.2併入)。 |
10.42+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei根據Liberty Media Corporation 2017綜合激勵計劃(通過引用2019年8-K附件10.3併入)簽訂的基於年度業績的限制性股票單位獎勵協議的格式。 |
10.43+ | Liberty Media和Gregory B.Maffei在Liberty Media Corporation 2017綜合激勵計劃下的預付獎勵協議格式(通過引用2019年8-K的附件10.4併入)。 |
10.44+ | Liberty Media與Qurate Retail，Inc.、Liberty Broadband Corporation、GCI Liberty，Inc.和Liberty TripAdvisor Holdings，Inc.之間的服務第一修正案協議格式，自2019年12月13日起生效(通過引用2019年10-K表10.63合併)。 |
10.45+ | Liberty Media Corporation 2017綜合條款下非限制性股票期權協議的格式 為某些人員而不時修訂的獎勵計劃(通過引用2020 10-K附件10.57併入). |
10.46+ | Liberty Media Corporation 2017年度總括協議下的限制性股份單位協議格式 針對非僱員董事的不時修訂的激勵計劃(通過引用2020 10-K附件10.58併入). |
10.47+ | Liberty Media Corporation 2017綜合條款下非限制性股票期權協議的格式 針對非僱員董事的不時修訂的激勵計劃(通過引用2020 10-K附件10.59併入). |
10.48+ | 根據Liberty Media Corporation 2017年綜合激勵計劃為某些官員不時修訂的基於業績的限制性股票單位協議表格(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年5月7日提交的截至2021年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號001-35707))。 |
10.49 | 交換協議，日期為2021年7月28日，由John C.Malone、John C.Malone 1995年可撤銷信託U/A DTD 3/6/1995和Liberty Media Corporation之間簽訂(通過引用附件10.1併入登記人於2021年7月30日提交的8-K表格的當前報告(文件第001-35707號))。 |
10.50+ | Liberty Media Corporation 2022年綜合激勵計劃(合併內容參考註冊人於2022年4月26日提交的關於附表14A的委託書附件A(文件編號001-35707)). |
21 | Liberty Media Corporation的子公司。* |
23.1 | 畢馬威有限責任公司同意。* |
31.1 | 第13a-14(A)/15d-14(A)條證明。 |
31.2 | 第13a-14(A)/15d-14(A)條證明。 |
32 | 第1350節認證。** |
99.1 | 用於跟蹤股票組的未經審計的歸屬財務信息。* |
101.INS | 內聯XBRL實例文檔-該實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。* |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。* |
101.CAL | 內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔。* |
101.LAB | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。* |
101.PRE | 內聯XBRL分類演示Linkbase文檔。* |
101.DEF | 內聯XBRL分類定義文檔。* |
104 | 封面交互日期文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。* |
* | 現提交本局。 |
** | 隨信提供。 |
IV-4
目錄表
*** | 根據委員會根據修訂的1933年證券法規則406或1934年證券交易法規則24(B)-2批准保密處理的命令，通過編輯文本的一部分，本附件的某些機密部分被省略。 |
+ | 本文件已被確定為管理合同或補償計劃或安排。 |
項目16.表格10-K摘要
不適用。
IV-5
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。
自由媒體公司 | ||
日期：2023年3月1日 | 發信人： | /s/Gregory B.Maffei |
格雷戈裏·B·馬菲 | ||
日期：2023年3月1日 | 發信人： | /s/Brian J.Wendling |
布萊恩·J·温德林 | ||
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份於指定日期簽署如下。
簽名 |
| 標題 |
| 日期 |
/約翰·C·馬龍 | 董事會主席和董事 | March 1, 2023 | ||
約翰·C·馬龍 | ||||
/s/Gregory B.Maffei | 董事、總裁和首席執行官 | March 1, 2023 | ||
格雷戈裏·B·馬菲 | ||||
/s/Brian J.Wendling | 首席財務官兼首席財務官 | March 1, 2023 | ||
布萊恩·J·温德林 | 主任(首席財務官和首席會計官) | |||
羅伯特·R·班尼特 | 董事 | March 1, 2023 | ||
羅伯特·R·班尼特 | ||||
/s/Derek Chang | 董事 | March 1, 2023 | ||
德里克·張 | ||||
/s/Brian Deevy | 董事 | March 1, 2023 | ||
布萊恩·迪維 | ||||
伊恩·G·吉爾克里斯特 | 董事 | March 1, 2023 | ||
M·伊恩·G·吉爾克里斯特 | ||||
/s/埃文·D·馬龍 | 董事 | March 1, 2023 | ||
埃文·D·馬龍 | ||||
/s/Larry E.Romrell | 董事 | March 1, 2023 | ||
拉里·E·羅姆雷爾 | ||||
安德里亞·L·Wong | 董事 | March 1, 2023 | ||
安德里亞·L·Wong |