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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

o  根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明

或

x  根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

o  根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

o   根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

委託文件編號：001-35530

Brookfield Renewable Partners L.P.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

百慕大羣島

(註冊成立或組織的司法管轄權)

前街73號, 5樓, 哈密爾頓HM 12, 百慕大羣島

(主要執行辦公室地址)

簡·希爾
前街73號, 5樓
哈密爾頓HM 12, 百慕大羣島
電話：441-294-3304
傳真：441-296-4475
郵箱：queries@brookfieldrenewable.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

班級名稱			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
有限合夥單位			BEP，BEP.UN			紐約證券交易所，多倫多證券交易所
A類首選有限合夥單位，系列17			BEP PR A			紐約證券交易所
4.625%永久附屬債券			BEPH			紐約證券交易所
4.875%永久附屬債券			貝皮			紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

275,358,750截至2022年12月31日的有限合夥單位

7,000,000截至2022年12月31日的系列7首選單位

10,000,000截至2022年12月31日的13系列首選單位

7,000,000截至2022年12月31日的系列15個首選單位

8,000,000截至2022年12月31日的第17系列首選單位

6,000,000截至2022年12月31日的系列18個首選單位

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 是 x 不是 o

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是 o 不是 x 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x 不是 o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x不是o

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則(勾選一項)中的“加速申請者”、“大型加速申請者”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器   x

加速文件管理器  o

非加速文件服務器  o

新興成長型公司  ☐

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。[]

新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

o 美國公認會計原則

x  國際財務報告準則AS 由《國際郵報》發佈 會計準則委員會

o 其他

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17 o項目18 o 

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 o 不是 x

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目錄

某些術語的引入和使用									5
前瞻性陳述									14
關於使用非國際財務報告準則計量的警示性聲明									16
第一部分									18
第1項。			董事、高級管理人員和顧問的身份						18
第二項。			報價統計數據和預期時間表						18
第三項。			關鍵信息						18
			3.A			[已保留]			18
			3.B			資本化和負債化			18
			3.C			提供和使用收益的原因			18
			3.D			風險因素			18
第四項。			關於該公司的信息						57
			4.A			公司的歷史與發展			57
			4.B			業務概述			65
			4.C			組織結構			93
			4.D			財產、廠房和設備			98
項目4A。			未解決的員工意見						98
第五項。			經營和財務回顧與展望						98
			5.A			經營業績			98
			5.B			流動資金和資本資源			154
			5.C			研發、專利和許可證等。			154
			5.D			趨勢信息			154
			5.E			表外安排			154
			5.F			合同義務的表格披露			154
第六項。			董事、高級管理人員和員工						154
			6.A			董事和高級管理人員			154
			6.B			補償			163
			6.C			董事會慣例			164
			6.D			員工			173
			6.E			股份所有權			173
			6.F			披露登記人追討錯誤判給的補償的行動			173

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第7項。			大股東及關聯方交易						173
			7.A			大股東			173
			7.B			關聯方交易			174
			7.C			專家和律師的利益			234
第八項。			財務信息						234
			8.A			合併報表和其他財務信息			234
			8.B			重大變化			234
第九項。			報價和掛牌						234
			9.A			優惠和上市詳情			234
			9.B			配送計劃			235
			9.C			市場			235
			9.D			出售股東			235
			9.E			稀釋			235
			9.F			發行債券的開支			235
第10項。			附加信息						235
			10.A			股本			235
			10.B			組織章程大綱及章程細則			235
			10.C			材料合同			264
			10.D			外匯管制			266
			10.E			課税			266
			10.F			股息和支付代理人			289
			10.G			專家發言			289
			10.H			展出的文件			289
			10.I			附屬信息			289
第11項。			關於市場風險的定量和定性披露						289
第12項。			除股權證券外的其他證券説明						289
第II部									290
第13項。			違約、拖欠股息和拖欠股息						290
第14項。			對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改						290
第15項。			控制和程序						290
第16項。			[已保留]						291

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			16.A			審計委員會財務專家			291
			16.B			道德準則			291
			16.C			首席會計師費用及服務			291
			16.D			豁免審計委員會遵守上市標準			291
			16.E			發行人及關聯購買人購買股權證券			292
			16.F			更改註冊人的認證會計師			293
			16.G			公司治理			293
			16.H			煤礦安全信息披露			293
第三部分									294
第17項。			財務報表						294
第18項。			財務報表						294
項目19.			展品						294
簽名									298
財務報表索引									F-1

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某些術語的引入和使用

除另有説明外，本年度報告中以表格20-F(此“表格20-F“)截至2022年12月31日。除文意另有所指外，在本表格20-F中使用時，術語“布魯克菲爾德可再生能源”, “我們的團隊”, “我們”, “我們” and “我們R“指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括BRELP、控股實體、BEPC和運營實體，每個都在本表格20-F中定義，”夥伴關係“指Brookfield Renewable，但不包括BEPC；”BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.；以及”布魯克菲爾德指Brookfield Corporation及其子公司(Brookfield Renewable除外)，除文意另有所指外，包括Brookfield Asset Management(如本表格20-F中所定義)。所有提及的“我們的投資組合“包括我們設施100%的能力和能源，儘管我們並不擁有這些設施100%的經濟產出(見項目4.B下的表格)。《業務概述-我們的運營》，瞭解我們投資組合的詳細信息)。除非上下文另有説明，否則所提及的：

“2011年債券契約指加拿大Finco、紐約梅隆銀行和加拿大BNY信託公司之間於2011年11月23日修訂和重述的、管理加拿大債券的經不時修訂和重述的契約。

“2021年債券印模指加拿大金融公司和加拿大計算機股份信託公司之間的契約，日期為2021年8月11日。

“Abc“指的是《商業公司法》(艾伯塔省), 經修訂的《2000年修訂條例》，c.B-9，包括根據該法頒佈的條例。

“調整後的EBITDA“指扣除利息支出、所得税、折舊、管理服務成本、非控制性權益、金融工具的未實現損益、股權投資的非現金收益或虧損、對優先有限合夥人的分配和其他典型非經常性項目的收入減去直接成本(包括能源營銷成本)和其他收入。我們的公司在調整後的EBITDA中計入了我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，以提供關於累計已實現基礎上投資表現的更多洞察，包括在權益中記錄的、在本期淨收入中未反映的任何未實現公允價值調整。請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和項目5A“經營業績--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

“附屬公司” or “聯屬“任何人是指通過一個或多箇中間人直接或間接控制、由該人控制或與該人共同控制的人。

“修訂和重新簽署的《有限合夥協議》“指BEP於2016年5月3日修訂並重述的第四份經不時修訂的有限合夥協議。

“修訂和重新簽署BRELP的有限合夥協議“指BRELP於2020年12月30日修訂並重述的第四份經不時修訂的有限合夥協議。

“資產管理公司指Brookfield Asset Management ULC，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有該公司75%和25%的股份。

“審計委員會“指管理普通合夥人董事會的審計委員會。

“基地管理費具有項目6.A“董事和高級管理人員--我們的主服務協議--管理費”項下所賦予的含義。

“BEM LP指Brookfield Energy Marketing LP，Brookfield Corporation的間接全資子公司。

“BEP“指Brookfield Renewable Partners L.P.

“BEPC除文意另有所指外，指Brookfield Renewable Corporation及其直接和間接運營子公司作為一個集團。

“BEPC可交換股份“指BEPC的A類可交換從屬有表決權股份。

						第5頁

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目錄表

“百慕大夥伴關係法案“係指《1992年百慕大豁免合夥企業法》(修訂本)和《1883年百慕大有限合夥企業法》(修訂本)。

“貝絲“是指電池儲能系統。

“BPUSHA指的是Brookfield Power US Holding America Co.

“BRELP“指Brookfield Renewable Energy L.P.

“BRELP A類首選單元“指BRELP的A類優先有限合夥單位，可連續發行。

“BRELP普通合夥人“指BRP百慕大GP Limited，BRELP GP LP的普通合夥人。

“BRELP GP LP“指BREP Holding L.P.，即BRELP的普通合夥人。

“BRELP首選單元“指位於BRELP首府的優先有限合夥單位。

“BRELP系列5首選單元“指BRELP系列5的A級首選單元。

“BRELP系列7首選單元“指BRELP系列7的A級首選單元。

“BRELP系列9首選單元“指BRELP系列9的A級首選單元。

“BRELP系列11首選單元“指BRELP系列11的A級首選單元。

“BRELP系列13首選單元“指BRELP系列13的A級首選單元。

“BRELP系列15首選單元是指BRELP系列15的A級首選單元。

“BRELP系列17首選單元指BRELP系列17的A級首選單元。

“BRELP系列18首選單元“指BRELP系列18的A級首選單元。

“布魯克菲爾德“指Brookfield Corporation及其子公司，或根據上下文需要，除Brookfield Renewable內的實體以外的任何一個或多個子公司，除上下文另有要求外，包括Brookfield Asset Management。

“布魯克菲爾德賬户具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“布魯克菲爾德資產管理公司“指Brookfield Asset Management Ltd.。

“布魯克菲爾德商業夥伴“指Brookfield Business Partners L.P.

“布魯克菲爾德公司“指布魯克菲爾德公司(前身為布魯克菲爾德資產管理)。

“布魯克菲爾德可再生能源指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括BRELP、控股實體、BEPC和經營實體，合在一起，或根據上下文需要，其中任何一個或多個。

“BRP權益“指的是布魯克菲爾德可再生能源優先股公司。

“BRPI指Brookfield Corporation的間接全資子公司Brookfield Renewable Power Inc.。

“BRTM指Brookfield Renewable Trading and Marketing LP，它是Brookfield Renewable的子公司。

“卡梅科“是指卡姆科公司。

“加拿大債券 擔保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco、Investco和BEP Subco Inc.。

“加拿大債券“指加拿大金融公司根據2011年債券契約和2021年債券契約發行的所有未償還債券，視情況而定。

“加拿大人 金融公司“指Brookfield Renewable Partners ULC。

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目錄表

“CBCA“指的是加拿大商業公司法經修訂的《R.S.C.1985》，c.C-44，包括根據該法頒佈的條例。

“二氧化碳捕獲具有項目3.B“風險因素--與我們的業務和可再生能源行業有關的風險”所賦予的含義。

“光盤“指CDS清算和存託服務公司。

“中東歐基金“指的是總部位於德國的資產管理公司，該公司持有以低風險可再生投資為目標的可再生能源基金，是Brookfield Corporation的投資組合公司。

“CFA指税法所界定的“受管制外國附屬公司”。

“A類優先股“指BRP Equity的A類優先股，可連續發行。

“A類首選單位是指BEP的A類優先有限合夥單位，可連續發行。

“B類優先股具有項目10.B“組織備忘錄和章程--BRP股權”所賦予的含義。

“代碼具有項目6.C“董事會慣例--商業行為和道德守則”所賦予的含義。

“CODM“具有項目5.a”經營成果--按比例提供的財務業績審查“所賦予的含義。

“衝突協議具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“消費物價指數“是指加拿大消費者物價指數。

“CRA“指加拿大税務局。

“CSP“意思是集中的太陽能。

“DG“是指分佈式發電。

“水滴“是指BEP的分銷再投資計劃。

“DRS聲明具有項目4.B“業務概述-我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”所賦予的含義。

“直接轉矩“指存託信託公司。

“埃德加“指美國證券交易委員會管理的電子數據收集、分析和檢索系統。

“能源營銷協議具有項目7.B“關聯方交易--能源營銷協議”所賦予的含義。

“能源營銷內部化具有項目7.B“關聯方交易--能源營銷內部化”所賦予的含義。

“能源收入協議具有項目7.B“關聯方交易--能源收入協議”所賦予的含義。

“ESG“意味着環境、社會和治理。

“歐元霍爾德科“指Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司。

“歐盟。“指的是歐盟。

“《交易所法案》“指經修訂的1934年《美國證券交易法》及其頒佈的規則和條例。

“FAPI“指税法所界定的”外國應計財產收入“。

“FATCA“指2010年《恢復就業激勵措施法》中的外國賬户税收合規條款。

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目錄表

“FERC具有項目4.B“業務概述--北美業務--美國”所賦予的含義。

“首次分發閾值具有項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新修訂的BRELP有限合夥協議説明--經銷”所賦予的含義。

“外國税收抵免生成器規則具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“表格20-F“指以表格20-F提交的本年度報告。

“基金指Brookfield Renewable Power Fund，這是一家根據魁北克省法律設立的有限目的信託基金，在適當的情況下，包括其子公司。

“運營資金“指經調整的EBITDA減去利息、當期所得税、管理服務成本及向優先股東、優先單位持有人及永久附屬票據持有人作出的分配，未計及某些現金項目(例如收購成本及其他典型的非經常性現金項目)及某些非現金項目(例如遞延所得税、折舊、非現金部分的非控股權益、金融工具的未實現損益、權益會計投資的非現金收益或虧損及其他非現金項目)，因為這些並不反映基本業務的表現。Brookfield Renewable包括我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，以便在累計已實現基礎上提供關於投資業績的更多洞察，包括在股本中記錄的、在本期淨收入中未反映的任何未實現公允價值調整。請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和項目5A“經營業績--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

“管理機構“就一個實體而言，指該實體的董事會或同等機構。

“加拿大政府收益率“在任何日期是指以加元計價的不可贖回加拿大政府債券在該日期(假設每半年複利)到期的收益率，截至上午10：00報價，期限為5年。(多倫多時間)，並於該日出現在彭博屏幕GCAN5YR頁面上；條件是，如果該利率沒有在該日期出現在彭博屏幕GCAN5YR頁面上，則加拿大政府收益率將指由BRP Equity挑選的兩家註冊加拿大投資交易商確定的收益率的平均值，即於該日期到期的收益率(假設每半年複利)，即以加元發行的不可贖回加拿大政府債券，如果在該日期以其本金的100%發行，期限至五年。

“吉瓦“意思是千兆瓦。

“GWh“意思是吉瓦時。

“保持者具有第10.E項“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”所賦予的含義。

“控股實體指LATAM Holdco、NA Holdco、Euro Holdco和Investco，以及在BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議日期後創建或收購的BRELP的任何其他直接全資子公司。

“國際會計準則委員會“指國際會計準則理事會。

“國際財務報告準則“指國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。

“間接終審法院具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“《降低通貨膨脹法案》“指經修訂的《2022年美國通脹削減法案》(H.R.5376)，包括根據該法案頒佈的規則和條例。

“Investco“指Brookfield Renewable Investments Limited。

						第8頁

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目錄表

“《投資公司法》“指1940年修訂的《美國投資公司法》，以及根據該法案頒佈的規則和條例。

“美國國税局“指美國國税局。

“伊薩根“是指伊桑S.A.E.S.P.

“LATAM Holdco“指百慕大BRP Holdings I Limited。

“倫敦銀行同業拆借利率“指倫敦銀行同業拆放利率。

“許可協議具有項目7.B“關聯方交易-許可協議”所賦予的含義。

“LP單位持有人“指有限責任合夥單位的持有人。

“LP單位” or “BEP單位“指BEP資本中的無投票權有限合夥單位(優先股除外)，包括根據贖回交換機制或根據BEPC可交換股份交換髮行的任何有限責任公司單位。

“LTA“是指長期平均水平。

“管理普通合夥人指BEP的普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited。

“市場價格“指在BEP支付相關經銷之日之前的五個交易日內，我們的有限責任單位在紐約證券交易所的交易量加權平均數。

“主服務協議指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、控股實體、BEPC、服務提供商和其他之間於2022年6月30日簽署的第四份修訂和重新簽署的主服務協議，並不時進行修訂。

“MMBtu“指公制百萬英制熱量單位。

“MI 61-101“指多邊文書61-101特殊交易中少數股權持有人的保護.

“MRE“是指由巴西政府管理的水文平衡池。

“磁流變液“指物資回收設施。

“MSA控股實體指NA Holdco、LATAM Holdco、Brookfield BRP Canada Corp.、Brookfield BRP Holdings(US)Inc.、Euro Holdco、Investco、BRP Equity、Canada Finco、BEPC以及在主服務協議日期或之後創建或收購的BRELP的任何直接全資子公司，為提高確定性，不包括任何經營實體。

“MMtpa“是指每年百萬公噸。

“兆瓦“意思是兆瓦。

“兆瓦時“意思是兆瓦時。

“納·霍爾德科“指Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.

“提名和治理委員會“是指管理普通合夥人董事會的提名和治理委員會。

“非居民實體具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“非居民持有人具有第10.E項“非居住在加拿大的税務持有人”所賦予的含義。

“非居民子公司具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

						第9頁

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目錄表

“非居住單位持有人具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“非美國持有者具有第10.E項“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項”所賦予的含義。

“紐交所“指紐約證券交易所。

“橡樹樹指橡樹資本集團有限責任公司及其附屬公司。

“橡樹資本賬户“指橡樹資本管理的基金和賬户。

“保監處具有項目5.a“經營成果--關鍵估計數、會計政策和內部控制”所賦予的含義。

“經營實體“指控股實體的子公司，它們不時直接或間接持有或將來可能持有資產或業務，包括通過合資企業、合夥企業和財團安排持有的任何資產或業務。

“永久票據擔保人“指BEP、BRELP、LATAM Holdco、Euro Holdco、Investco和BEP Subco Inc.。

“永久筆記“係指系列1永久票據及系列2永久票據。

“PFIC具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--美國”所賦予的含義。

“PJM ISO“指PJM InterConnection，L.L.C.經營的市場。

“波倫吉亞“指Polenergia S.A.

“PPA“是指發電買賣雙方之間的購電協議、電力保證協議或者類似的長期協議。

“優先股擔保“指優先股擔保人就優先股給予的擔保。

“優先股 擔保人“指BEP、BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco、Investco和BEP Subco Inc.。

“優先股“指A類優先股和B類優先股。

“優先單位擔保“指優先單位擔保人對優先單位的擔保。

“首選設備 擔保人“指BRELP、NA Holdco、LATAM Holdco、Euro Holdco、Investco和BEP Subco Inc.

“優先單位持有人“指優先單位持有人。

“首選單位“是指首府BEP的首選有限合夥單位。

“PSG具有項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”所賦予的含義。

“RDSP具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“可贖回/可交換合夥單位“指BRELP的有限合夥單位，擁有贖回交換機制的權利。

“贖回-交換機制“指Brookfield可要求贖回其在BRELP的有限合夥權益全部或部分以換取現金的機制，但Brookfield Renewable有權以該等權益(代替贖回)換取LP單位。

“關係協議指Brookfield Corporation、BEP、BRELP、服務提供商和其他公司之間於2011年11月28日簽訂的、經不時修訂的關係協議。

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目錄表

“常駐持有人“指就《税法》而言並在任何相關時間是加拿大居民或被視為加拿大居民的持有人。

“響應具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“RRIF具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“RRSP具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“標普(S&P)指的是標準普爾全球評級加拿大公司的一個業務部門。

“薩班斯-奧克斯利法案“指經修訂的美國2002年薩班斯-奧克斯利法案，包括根據該法案頒佈的規則和條例。

“美國證券交易委員會“指美國證券交易委員會。

“二次分佈閾值具有項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新修訂的BRELP有限合夥協議説明--經銷”所賦予的含義。

“證券法“指經修訂的1933年美國證券法及其頒佈的規則和條例。

“SEDAR“指由加拿大證券管理人管理的電子文件分析和檢索系統。

“系列1股票“指BRP Equity系列1的A類優先股。

“系列2股票“指BRP Equity第二系列A類優先股。

“系列3股票“指BRP Equity第三系列A類優先股。

“系列4股票“指BRP Equity系列4的A類優先股。

“系列5股票“指BRP Equity系列5的A類優先股。

“系列6股票“指BRP Equity第六系列A類優先股。

“系列1永續筆記指NA Holdco於2021年4月15日發行的4.625%永久附屬票據。

“系列2永續筆記指NA Holdco於2021年12月9日發行的4.875%永久附屬票據。

“系列5首選單元是指BEP系列5的A級首選單元。

“系列7首選單元是指BEP系列7的A級首選單元。

“系列8首選單元是指BEP系列8的A級首選單元。

“系列9首選單元是指BEP系列9的A級首選單元。

“系列10首選單元是指BEP系列10的A級首選單元。

“系列11首選單元是指BEP系列11的A級首選單元。

“系列12首選單元是指BEP系列12的A級首選單元。

“系列13首選單元是指BEP系列13的A級首選單元。

“系列14首選單元是指BEP系列14的A級首選單元。

“系列15首選單元是指BEP系列15的A級首選單元。

“系列16首選單元是指BEP系列16的A級首選單元。

“系列17首選單元是指BEP系列17的A級首選單元。

“系列18首選單元是指BEP系列18的A級首選單元。

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目錄表

“服務提供商指BRP Energy Group L.P.、Brookfield Global Renewable Energy Advisor Limited、Brookfield Asset Management Private Institution Capital Adviser(Canada)，L.P.、Brookfield Private Capital(DIFC)Limited、Brookfield Canada Renewable Manager LP、Brookfield Renewable Energy Group LLC，幷包括根據我們的主服務協議或任何其他服務協議或安排向Brookfield Renewable提供服務的此類實體的任何其他附屬公司。

“服務對象“指BEP、BEPC、BRELP、MSA控股實體，以及在MSA控股實體的選擇下，任何經營實體。

“ShPP“是指小型水電站，這是巴西裝機容量在30兆瓦或以下的一類水電設施。

“篩選規則具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“特殊分配具有項目4.A“公司的歷史和發展--最近的發展”所賦予的含義。

“《税法》“是指加拿大人《所得税法》經修訂的《憲法》，1985年，c.1(第五補充)，包括根據該法頒佈的條例。

“徵税建議“係指部長或其代表在本條例生效日期前公開宣佈的修改税法的所有具體建議。

“TerraForm Power” or “TERP“指TerraForm Power母公司LLC，TerraForm Power，Inc.的後繼實體，並根據上下文要求，指其後繼實體。

“TMTPA“指每年1000公噸。

“TFSA具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”所賦予的含義。

“總市值“在任何一季內，指(I)某有限責任合夥單位的公平市值乘以該季度最後一個交易日已發行及未發行的有限責任合夥單位的數目(假設由BRELP的任何成員持有的任何有限責任合夥權益全部轉換為有限責任合夥單位)，加上(Ii)就服務受助人(有限責任合夥單位除外)向不屬Brookfield Renewable一部分的第三方發行的每類或每一系列證券而言，該等證券的公平市值乘以在該季度最後一個交易日發行及未發行的該類別或系列證券的數目(按完全攤薄基礎計算)，加上(Iii)在本季度最後一個交易日，每個服務接受者(不包括任何經營實體)在本季度最後一個交易日欠不屬於Brookfield Renewable一部分的任何人的債務本金，減去所有服務接受者(為此不包括任何經營實體)在該日持有的任何現金。

“《財政部條例》“指根據美國國税法頒佈的財政部條例。

“條約“指經修訂的《加拿大-美國所得税公約》(1980)。

“多倫多證券交易所“指多倫多證券交易所。

“TWh“意思是太瓦時。

“UBTI具有項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--美國”所賦予的含義。

“U.K.” or “英國“指大不列顛及北愛爾蘭聯合王國。

“單位持有人“指有限責任合夥單位持有人及優先單位持有人；但就第5項而言。本表格20-F的經營和財務回顧及展望，單位持有人“是否具有項目5.a”經營成果--列報基礎“所賦予的含義。

“單位“指低配單位及首選單位。

“《維吾爾族強迫勞動保護法》“指經修訂的美國《維吾爾族強迫勞動保護法》(H.R.1155)，包括在該法案下頒佈的規則和條例

“U.S.” or “美國“是指美利堅合眾國。

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目錄表

“美國持有者具有第10.E項“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項”所賦予的含義。

“美國國税法“是指美國1986年國税法，經修訂。

“投票協議指BEP和Brookfield於2011年11月28日達成的投票協議，該協議通過BRELP管理普通合夥人向BEP提供了多項投票權，包括在BRELP普通合夥人董事選舉中直接投票的權利。

“西屋電氣“指西屋電氣公司。

“X-埃利奧“指X-Elio Energy S.L.

						第13頁

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目錄表

前瞻性陳述

本20-F表格包含有關Brookfield Renewable的業務和運營的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能包括估計、計劃、預期、意見、預測、預測、指導或其他非事實陳述。本20-F表格中的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：Brookfield Renewable的資產質量和它們將產生的現金流的彈性、我們的預期財務業績、未來資產的試運行、簽約的資產組合、技術多樣化、收購機會、預期完成的收購和處置、未來的能源價格和電力需求、經濟復甦、實現長期平均發電量、項目開發和資本支出成本、能源政策、經濟增長、可再生資產類別的增長潛力、我們的未來增長前景和分佈情況。我們有權獲得資本和未來股息，以及向有限責任公司單位和BEPC可交換股份的持有者進行的分配。在某些情況下，前瞻性陳述可通過使用“計劃”、“預期”、“預定”、“估計”、“打算”、“預期”、“相信”、“潛在”、“傾向”、“繼續”、“嘗試”、“可能”、“主要”、“大約”、“努力”、“追求”、“努力”、“尋求”、“目標”、“相信”或此類詞語和短語的變體，或某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”或“將”被採取、發生或實現。儘管我們相信本20-F表格中的前瞻性陳述和信息所明示或暗示的預期未來結果、業績或成就是基於合理的假設和期望, 我們不能向你保證，這樣的期望將被證明是正確的。您不應過度依賴前瞻性陳述和信息，因為此類陳述和信息涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定因素和其他因素可能會導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述和信息明示或暗示的預期未來結果、業績或成就大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同的因素包括但不限於：

•總體經濟狀況和與經濟有關的風險，包括利率、匯率、通貨膨脹和金融市場波動的不利變化；

•由於氣候變化或其他原因，我們任何設施的資源可獲得性發生變化；

•能源市場的供應、需求、波動和營銷；

•我們無法以類似的條款重新談判或更換即將到期的PPA；

•我們投資組合中無合同發電量的增加或MRE的不利變化；

•互連設施和傳輸系統的可用性和使用情況；

•我們有能力遵守、確保、替換或續簽我們的運營和開發項目所需的特許權、許可證、許可證和其他政府批准；

•我們的設施的不動產產權受到留置權人和承租人的權利的不利影響，這些權利優於授予我們的權利；

•經營現有設施和開發新項目的成本增加；

•設備故障和採購挑戰；

•大壩失效以及與這種失效相關的成本和潛在責任；

•無法承保的損失和較高的保險費；

•我們所在司法管轄區的監管、政治、經濟和社會條件的變化；

•不可抗力事件；

•健康、安全、安保和環境風險；

•能源營銷風險以及我們管理商品和金融風險的能力；

•參與訴訟和其他糾紛以及政府和監管機構的調查；

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•合同對手方不履行義務；

•對不良交易對手執行合同的時間和費用以及成功的不確定性；

•由於未來在新市場的收購，我們將受到外國法律或法規的約束；

•我們的業務受到當地社區的影響；

•我們對電腦化商業系統的依賴，這可能使我們面臨網絡攻擊；

•我們投資的新開發的技術沒有達到預期的效果；

•損害或消除我們項目的競爭優勢的技術進步；

•水租費(或類似費用)增加或供水管理髮生變化；

•勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議；

•欺詐、賄賂、腐敗、其他違法行為或內部流程或系統不完善或失效；

•新冠肺炎大流行，以及大流行或任何其他大流行可能產生的直接和間接影響；

•由於資本市場的狀況或我們完成資本循環計劃的能力，我們無法為我們的運營和增長提供資金；

•我們的貸款、債務和擔保協議對我們施加的經營和財務限制；

•改變我們的信用評級；

•在我們的組織結構內發生多個層次的債務；

•貨幣匯率的不利變化，以及我們無法通過我們的對衝策略或其他方式有效管理外匯敞口；

•我們無法確定足夠的投資機會和完成交易；

•我們投資組合的增長，以及我們無法實現我們交易或收購的預期收益；

•改變我們目前的業務，包括通過未來可持續的解決方案投資；

•我們無法開發我們正在開發的項目；

•與建造和運營發電設施相關的延誤、成本超支和其他問題，以及與我們與社區和合資夥伴達成的安排相關的風險；

•Brookfield選擇不為我們尋找收購機會，以及我們無法獲得Brookfield確定的所有可再生能源收購，包括出於利益衝突的原因；

•我們無法控制我們的所有業務或投資，包括通過合資企業、合夥企業、財團或結構化安排進行的某些投資；

•政治不穩定或政府政策的變化對我們的業務或資產產生負面影響；

•我們的一些收購可能是陷入困境的公司，這可能會使我們面臨更大的風險；

•我們對證券的投資價值下降，包括其他公司的公開交易證券；

•我們不受與美國國內發行人相同的披露要求的約束；

•在我們的組織結構中，經濟利益與控制權的分離；

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•未來我們證券的出售或發行將導致現有持有者的稀釋，即使是這種出售或發行的看法也可能壓低BEP單位或BEPC可交換股票的交易價格；

•我們對布魯克菲爾德的依賴以及布魯克菲爾德對我們的重大影響；

•部分或全部布魯克菲爾德的關鍵專業人士離職；

•我們缺乏獨立的創收手段；

•改變Brookfield選擇持有其在Brookfield Renewable的所有權權益的方式；

•布魯克菲爾德的行為方式不符合我們的最佳利益，也不符合我們的單位持有人；

•根據《投資公司法》被視為“投資公司”；

•我們對財務報告的內部控制的有效性；

•我們的系統技術失敗；

•BEP單位和BEPC可交換股份的市場價格的任何變化；以及

•本表格20-F所述的其他因素，包括第3.D項“風險因素”、第4.B項“業務概況”和第5.a項“經營業績”中所列的因素。

我們告誡，上述可能影響未來結果的重要因素清單並非詳盡無遺。前瞻性陳述代表我們截至本20-F表格日期的觀點，不應被視為代表我們在本20-F表格日期之後的任何日期的觀點。雖然我們預計後續事件和發展可能會導致我們的觀點發生變化，但我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務，除非適用法律要求。關於這些已知和未知風險的進一步信息，請參閲項目3.D“風險因素”。

歷史業績和市場數據

此20-F表格包含與我們的業務相關的信息以及歷史業績和市場數據。在考慮這些數據時，您應該記住，歷史結果和市場數據可能不能代表您應該從我們那裏預期的未來結果。

財務信息

本表格20-F中所載的財務信息是以美元表示的，除非另有説明，否則是根據國際財務報告準則編制的。除非另有説明，否則所有數字均未經審計。在本表格20-F中，所有對“$“都是兑美元。加元、巴西雷亞爾、歐元、哥倫比亞比索、英鎊、人民幣和澳元被確定為“C$”, “R$”, “€”, “科普”, “£”, “元人民幣” and “A$“這兩個字分別是。

關於使用非國際財務報告準則計量的警示性聲明

我們根據國際財務報告準則編制財務報表。但是，本表格20-F也提到了調整後的EBITDA、業務資金和單位業務資金，這些都不是國際財務報告準則所規定的公認會計措施，因此可能與其他實體使用的調整後EBITDA、業務資金和單位業務資金的定義不同。特別是，我們對業務資金的定義可能不同於其他組織使用的業務資金的定義，以及加拿大房地產協會使用的業務資金的定義(“REALPAC)和全美房地產投資信託協會(NAREIT“)，部分原因是NAREIT的定義是基於美國公認會計原則，而不是國際財務報告準則。我們相信，調整後的EBITDA、運營資金和單位運營資金是有用的補充措施，可以幫助投資者評估我們的財務業績。調整後的EBITDA、運營資金或每單位運營資金都不應被視為衡量我們業績的唯一指標，也不應與我們根據IFRS編制的財務報表的分析分開考慮，或作為對我們財務報表的分析的替代。這些非國際財務報告準則反映了我們如何管理我們的業務，並在我們看來，使投資者和其他讀者能夠更好地瞭解我們的業務。調整後的EBITDA、業務和資金的對賬

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項目5.a“經營成果--比例信息財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”列示了從單位業務到淨收益(虧損)的資金。

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第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

3.A    [已保留]

3.B資本化和負債

不適用。

3.提出和使用收益的理由

不適用。

3.D風險因素

風險因素摘要

下面總結了下面提供的部分(但不是全部)風險。請仔細考慮本20-F表中“第3.D項--風險因素”中討論的所有信息，以便更全面地描述這些風險和其他風險。

與我們的運營和行業相關的風險

•氣候變化或其他原因導致的與資源可獲得性有關的風險。

•與能源市場的供應、需求、波動和營銷有關的風險。

•與我們投資組合中的無合同發電量或MRE的不利變化有關的風險。

•與接入互連設施和傳輸系統的能力有關的風險。

•與我們即將到期的合同、交易對手違約和特許權、許可證和許可證有關的風險。

•與我們使用和享有不動產權利有關的風險。

•運營我們工廠和開發新工廠的成本增加的風險。

•與設備故障和採購挑戰有關的風險，以及任何發電能力的損失和對環境的破壞。

•與不可保損失相關的風險。

•與糾紛、訴訟以及政府和監管政策及調查有關的風險。

•與我們的設施受到當地社區影響有關的風險。

•與未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議有關的風險。

•與技術進步和投資有關的風險。

•與水租費(或類似費用)增加或供水管理變化有關的風險。

•與新冠肺炎大流行或其他流行病有關的風險。

與融資有關的風險

•與我們為運營融資和為增長融資的能力相關的風險，包括完成資本回收計劃、遵守債務契約、我們信用評級的變化、我們組織結構內多個層面的債務發生。

與我們的增長戰略相關的風險

•與我們按計劃識別投資機會和完成交易的能力有關的風險。

•與業務變化相關的風險，包括通過可持續解決方案投資。

•與整合新收購相關的風險。

•與我們在開發流程中開發項目的能力有關的風險。

•與我們與當地社區和合作夥伴的關係有關的風險。

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•與我們的交易和合資企業、合夥企業、財團安排或結構性安排有關的風險。

•與政治不穩定、政府政策變化或不熟悉的文化因素有關的風險。

•收購陷入困境的公司的相關風險。

•與我們的證券投資相關的風險，包括對其他上市公司的投資。

•風險與我們的組織結構和我們控制投資的能力有關。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

•與我們對Brookfield和服務提供商的依賴相關的風險。

•與我們無法獲得Brookfield確定的所有可再生能源收購相關的風險。

•與部分或全部Brookfield專業人員離職相關的風險。

•與Brookfield缺乏任何信託義務有關的風險，這些義務要求Brookfield按照服務接受者、Brookfield Renewable或我們的單位持有人的最佳利益行事。

•與我們的組織和所有權結構固有的利益衝突有關的風險。

•與我們無法終止BEP主服務協議有關的風險。

•與服務提供商對BEP和其他服務接收方承擔的有限責任相關的風險。

•與Brookfield與橡樹資本的關係有關的風險。

•與Brookfield在BEP的所有權地位有關的風險。

•與我們對某些債務的擔保有關的風險。

與我們單位相關的風險

•與我們繼續支付可比或不斷增長的現金分配的能力有關的風險。

•發行額外證券所造成的攤薄風險，包括單位、優先單位或可交換為有限責任公司單位的證券。

•與我們的單位持有人無法就BEP事項投票或參與BEP的管理有關的風險。

•與我們修訂和重新簽署的有限合夥協議中的法院條款選擇有關的風險。

•與我們的單位或可兑換為有限責任公司單位的證券的市場價格和波動性有關的風險。

•與執行法律程序文件的能力和執行鍼對我們、管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的判決有關的風險。

•與我們的支付率相關的風險。

與税收有關的風險

•與美國、加拿大和百慕大税收有關的風險及其對我們業務和運營的影響。

除了本20-F表中所列的其他信息外，您還應仔細考慮以下因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響，我們單位的價值可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的運營和行業相關的風險

由於氣候變化或其他原因，我們任何設施的資源可獲得性發生變化，都可能對我們能夠產生的發電量產生不利影響。

我們的可再生能源設施產生的收入與發電量相關，而發電量又取決於可用的水流以及一般的風力、輻照度和天氣條件。水文、風、輻照度和天氣條件隨季節和年年的變化有自然變化，也可能因氣候變化或其他因素而永久變化。

如果我們的一個或多個發電設施在未來遭受洪水、極端天氣條件(包括嚴重的風暴和乾旱)、火災、自然災害，或者如果我們的任何發電設施出現意想不到的地質或其他不利的物理條件，該設施的發電能力可能會大幅減少或取消。例如，我們的水電設施取決於我們作業的流域內水流的可用性，並可能受到乾旱等水文模式變化的重大影響。一旦發生嚴重的水浸，我們的水文設施可能會遭到破壞。風能和太陽能高度依賴於天氣條件，尤其是風能和太陽能。

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輻照度分別為。風力發電場的盈利能力不僅取決於現場觀測到的風況(這些情況本身是可變的)，還取決於觀測到的風況是否與項目開發階段或收購某一特定項目時所做的假設相符。同樣，對太陽能資源的預測取決於對天氣模式、陰影和輻照度的假設，這些假設本身就是可變的，可能與現場的實際情況不一致。我們水電設施的水流、風能設施的風況或太陽能設施的輻照度持續下降，可能會導致發電量、收入和現金流的不利變化。

氣候變化可能會增加惡劣天氣條件的頻率和嚴重性，並可能以難以預測的方式改變現有的天氣模式，這可能會導致我們的發電設施和我們運營的電力市場更頻繁和更嚴重的中斷。此外，客户的能源需求通常會隨着天氣條件的變化而變化，主要是温度和濕度。只要天氣狀況受到氣候變化的影響，客户的能源使用量可能會根據天氣狀況變化的持續時間和幅度而增加或減少，這可能會對我們的業務、運營業績和現金流產生不利影響。

能源市場的供需情況不穩定，這種波動可能會對電價產生不利影響，並對Brookfield Renewable的資產、負債、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

我們收入的一部分直接或間接與我們經營的能源市場的電力批發市場價格掛鈎。批發市場電價受到一些因素的影響，其中包括：特定市場的發電量和過剩發電量相對於負荷的數量；控制二氧化碳和其他污染物排放的成本；電力市場的結構；影響電力負荷的天氣條件(例如酷熱或寒冷天氣)；用於發電的燃料(例如天然氣)的價格；政治不穩定(例如烏克蘭和俄羅斯之間的衝突以及相關制裁和其他相關事件可能對歐洲能源市場產生的破壞性影響)。

長期來看，電力需求增長趨勢存在不確定性，受宏觀經濟狀況、絕對和相對能源價格、節能和需求側管理的影響。相應地，從供應的角度來看，與建設基本負荷發電能力的長期計劃、發電廠退役的時間(例如煤炭)以及替代能力的規模、速度和結構有關的不確定性，也反映了經濟和政治壓力與環境偏好的複雜相互作用。電力市場(包括不可再生電力市場)的這種波動性和不確定性可能會對Brookfield Renewable的資產、負債、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

隨着我們的合同到期，我們可能無法用類似條款的協議來取代它們。

我們投資組合中的某些PPA將在未來重新簽約。如果在重新簽訂合同時電力市場的電價正在下降，這可能會影響我們以我們可以接受的條款重新談判或更換這些合同的能力，或者根本沒有影響。此外，在某些司法管轄區，我們可再生能源設施產生的電力的潛在買家集中，可能會限制我們根據新的PPA或需要重新簽訂合同的現有PPA談判優惠條款的能力。我們不能保證，一旦這些合同到期，我們將能夠重新談判或更換它們，即使我們能夠這樣做，我們也不能保證我們將能夠獲得目前收到的相同價格或條款。如果我們無法重新談判或更換這些合同，或無法確保價格至少等於我們目前收到的價格，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。相反，如果電力價格在PPA的期限內大幅上漲，在重新簽訂合同時看起來可能是一個有吸引力的價格，可能會導致我們承諾在未來以低於當時市場價格的價格出售電力。

我們投資組合中的無合同發電量可能會增加。

在2022年和2021年，我們約87%的可再生能源發電量(按比例計算)是在這兩個歷年的每一年根據與信譽良好的交易對手簽訂的長期固定價格合同簽訂的。隨着時間的推移，我們投資組合中未簽約的部分可能會逐漸增加。我們可能會不時向現貨市場或其他競爭性電力市場出售來自我們非合同發電的電力。對於此類交易，我們不能通過強制利率保證我們的資本投資的任何回報率，並且

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業務的收入和結果很可能在很大程度上取決於當時的市場價格。這些市場價格是由我們無法控制的因素驅動的，可能會在相對較短的時間內大幅波動，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們向各對手方輸送電力和建設我們的可再生能源開發管道的能力，需要有(並可使用)互連設施和傳輸系統。

我們出售電力的能力受到各種輸電系統的供應和接入的影響，這些輸電系統可向合同交貨點輸送電力，以及將可再生能源發電項目連接到輸電系統所需的安排和設施。若無此可用性及通道、吾等無法就互聯及輸電協議取得合理條款及條件、現有互聯設施或輸電設施出現運作故障或退役、該等互聯或輸電設施缺乏足夠容量、輸電設施停機或任何相關司法管轄區未能擴充輸電設施，均可能對吾等向各交易對手輸送電力的能力產生不利影響，或要求交易對手接受及支付能源輸送費用。對輸電和互聯繫統的使用不足也可能限制我們開發新的公用事業規模項目的能力，這些項目要求輸電系統有可用的互聯點和傳輸開發項目一旦實現商業運營預計將產生的能源所需的總容量。因此，無法使用傳輸系統可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們的特許權有可能得不到延續，或者，如果需要特許權來擴建我們的發展管道，這些特許權可能得不到批准或授予。

我們持有特許權，並有權經營我們的設施，這些設施一般包括，就我們的水電項目而言，對發電所需的土地和水的權利，這些權利在期限結束時可以續期。我們普遍預計，我們的讓步將會續期。然而，如果我們沒有獲得續約權，或者如果我們的特許權被續期，但條件是增加了額外的成本，或者施加了額外的限制，如設定能源銷售的價格上限，我們的盈利能力和運營活動可能會受到不利影響。此外，可能需要特許權來推進我們正在開發的項目。不能保證我們會在任何特定項目上，或在什麼時限或條件下，獲得我們所要求的任何讓步。

我們可能無法遵守或無法維持政府許可、許可或批准中的條件，並且我們可能無法獲得我們所需的新的政府許可、許可或批准。

我們的運營和開發項目，以及我們可能收購的任何資產，都必須遵守許多超國家、聯邦、地區、州、省和地方的法律和法規標準，並保持大量的許可證、許可證和政府批准。向我們的運營和開發項目發放的一些許可證、許可證和政府批准包含條件和限制，或者可能有有限的條款。如果我們未能滿足條件或遵守我們的許可證、許可和政府批准施加的限制，或任何法律或法規要求施加的限制，我們可能會受到監管執法或罰款、處罰或額外費用或撤銷監管批准、許可或執照。此外，如果我們無法續簽、維護或獲得項目繼續運營或進一步開發所需的所有必要許可證、許可證和政府批准，我們資產的運營或開發可能會受到限制或暫停。我們未能續簽、維護或獲得所有必要的許可證、許可證或政府批准，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們對我們設施的不動產權利的使用和享有可能會受到留置權人和租賃人的權利的不利影響，因為他們的權利高於我們的不動產權利授予人的權利。

風能和太陽能可再生能源設施，以及我們可持續解決方案業務中的某些設施，通常位於設施根據長期地役權和租約佔用的土地上。受這些地役權和租賃權約束的土地的所有權權益可能受到抵押貸款或其他留置權(如税收留置權)和第三方的其他地役權和租賃權(如石油或礦業權租賃)的約束，這些權利是在設施的地役權和租賃權之前設定的。因此，設施在這些地役權或租賃下的權利可能受制於這些第三方的權利，並從屬於這些第三方的權利。儘管我們採取了某些措施來

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保護我們自己免受這些風險，然而，這些措施可能不足以保護我們免受失去我們設施所在土地的使用權的所有風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

運營我們的設施或開發新設施的成本可能會因為我們無法控制的原因而增加。

雖然我們目前認為我們保持了適當的和具有競爭力的成本狀況，但存在着我們無法控制的成本結構增加可能對我們的財務業績產生不利影響的風險。這類成本的例子包括遵守在重新發放許可證過程中施加的新條件、市政財產税、水租費和採購我們的運營和維護活動所需的材料、備件和服務的費用，以及其他通脹壓力。在某些情況下，我們根據長期服務協議和其他安排將運營和維護的某些方面外包給第三方，以便除其他外，提高項目績效，降低和穩定成本。然而，不能保證這些承包商將達到這些服務協議中規定的合同業績標準，因此，我們可能無法完全實現這些預期的成本削減和項目業績改善，或者根本無法實現。

我們的運營資產和業務可能不會像預期的那樣表現，可能會遇到設備故障。

我們的運營資產可能不會繼續像過去那樣表現，並且存在由於磨損、潛在缺陷、設計錯誤、操作員錯誤、極端天氣事件或早期過時等原因而出現設備故障的風險，這可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們資產的設備故障還可能導致重大人身傷害或生命損失，財產、廠房和設備的損壞和破壞，以及環境的污染或破壞和業務暫停。這可能是大規模的，例如大壩決口、風力渦輪機葉片故障或風力渦輪機塔樓坍塌。這也可能是小規模的，例如設備起火或我們的DG設施之一的屋頂面板被炸燬，這些設施通常位於人口中心。在我們的可持續解決方案投資中，這可能包括可再生天然氣消化器的故障或泄漏、CCS設施的加壓氣體泄漏或回收設施的工業設備造成的傷害。上述事件中的任何一項的發生，都可能導致我們在訴訟中被列為被告，要求獲得大量損害賠償，包括環境清理費用、人身傷害和財產損失、罰款和/或罰款以及聲譽損害。

此外，在我們宣佈的對西屋電氣的投資結束後，我們還將面臨某些核技術的性能和運營風險。西屋電氣生產高度複雜的產品，並提供結合或使用複雜技術的專業服務，包括硬件和軟件。西屋電氣的許多產品和服務涉及複雜的工業機械或基礎設施項目，例如核電和核燃料棒的製造。雖然西屋電氣的產品和服務符合嚴格的質量標準，但不能保證此類產品和服務不會遇到可能對西屋電氣的財務業績產生不利影響的運營流程或產品故障和其他問題。

我們需要的設備，包括項目開發所需的備件和部件，可能會變得無法獲得或難以採購，從而抑制我們保持現有工廠完全可用的能力，以及我們按範圍、時間表和預算完成開發項目的能力。

設備和備件，包括太陽能項目的電池板、逆變器、機架和跟蹤器，風力發電項目的渦輪機、塔架和葉片，水電項目的變壓器和發電機部件，以及Bess項目的電池，可能無法獲得或難以按照與我們預算一致的條款採購。例如，我們開展業務的一些司法管轄區經歷了供應鏈方面的挑戰，這些挑戰是由於需求增加等原因造成的瓶頸，以及為滿足這種需求而涉及的挑戰。雖然2021年和2022年發生的全球供應鏈中斷沒有對我們的業務或運營產生實質性影響，但未來供應鏈可能會受到我們無法控制的因素的進一步幹擾。這可能包括(1)減少生產我們維持現有項目和從我們的開發管道開發新項目所需的零部件所需的商品的供應或可用性，如建造太陽能項目所需的電池板所需的多晶硅，(2)停工和勞動力中斷，包括與新冠肺炎大流行有關的停工和勞動力中斷，(3)潛在的實物

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這些措施包括：(1)氣候變化的影響，如風暴、降水、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重程度增加及其對運輸網絡和製造中心的影響；(4)經濟制裁或禁運，包括與生產關鍵材料、部件或部件的司法管轄區的人權關切有關的制裁或禁運。

例如，2022年在美國，《維吾爾族強迫勞動保護法》簽署成為法律，限制從中國所在的新疆維吾爾自治區進口商品，原因是擔心該地區存在強迫勞動的做法。根據某些衡量標準，中國的這一地區提供了世界上多達一半的多晶硅供應，多晶硅是許多太陽能電池板的關鍵部件。同樣在2022年，美國商務部開始對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的某些太陽能電池板是否不當使用中國生產的零部件來規避現有限制展開反傾銷和反補貼税規避調查。這些和類似的立法或監管舉措或調查，無論是在美國還是在其他地方，都與購買材料或設備有關，這些材料或設備是維持我們開發管道建設所必需的，可能會對項目時間表產生不利影響，增加總體設備成本，並需要複雜的採購流程變化，以確保我們的供應鏈符合所有適用的法律、規則和法規。同樣，如果我們或我們的合同對手方甚至無意中違反了這些和其他類似的法律、規則或法規，我們可能會遭受不利的財務和聲譽影響。採購設備方面的任何重大延誤或成本大幅增加都可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

大壩坍塌可能導致發電能力喪失，並對環境、第三方或公眾造成損害，這可能需要我們花費大量資本和其他資源，並使我們承擔重大責任。

在我們的任何水電站發生大壩故障，或在由第三方運營的其他電站或大壩發生大壩故障，無論是在水電站的上游或下游，都可能導致發電能力的損失，直到故障得到修復。如果故障發生在我們的某個設施上，修復此類故障可能需要我們花費大量資本和其他資源。如上所述，嚴重的故障還可能導致對第三方或環境的損害，這兩者中的任何一種都可能使我們承擔重大責任。由第三方運營的發電站或大壩在我們其中一個設施的上游發生大壩故障，可能會由於預期的水流短期中斷而導致收入損失。即使故障不是發生在上游設施，也可能導致新的、可能繁瑣的監管規定，可能會影響Brookfield Renewable的設施。任何此類新規定都可能要求物質資本支出以維持合規，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能面臨無法保險的損失，並可能受到更高的保險費的影響。

雖然我們維持一定的保險範圍，但此類保險可能不會繼續在經濟可行的基礎上提供，可能不會覆蓋可能導致涉及我們的資產或業務的損失或索賠的所有事件，也可能不會覆蓋我們的所有資產。如果我們的保險覆蓋範圍不足，我們被迫承擔此類損失或索賠，我們的財務狀況可能會受到不利影響。Brookfield Renewable參與了與Brookfield的某些共享保險安排，使我們能夠從較低的保費和其他規模經濟中受益。特別是，我們分擔第三者超額責任、犯罪、員工不誠實、董事和高級管理人員責任、汽車責任以及錯誤和遺漏保險。在這樣的共享保單下，我們和Brookfield可以共享保單限額，這意味着在給定的一年中，一個投保方的任何索賠可能會減少另一個投保方可以索賠的金額。因此，Brookfield Renewable在特定年份的索賠能力可能會被Brookfield附屬公司提出的索賠侵蝕，這些子公司也在共享保單範圍內，但不是Brookfield Renewable的一部分，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。我們的保單可能承保某些類型的自然災害或破壞等造成的損失，但此類承保範圍並不總是以商業合理的條款在保險市場上提供，而且往往被設定在可能不夠充分的預定上限。我們的保險單會受到保險公司的審查，可能不會以類似或優惠的條款或根本不續期。

能源營銷風險可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的能源營銷業務涉及在能源批發和零售市場設立職位。就我們簽訂遠期購買合同或在能源市場持有多頭頭寸而言，市場價格的低迷可能會導致此類多頭頭寸價值下降而造成損失。相反，就我們簽訂遠期銷售合同或在能源市場建立空頭頭寸而言，

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當我們試圖通過在上漲的市場中獲取能源來回補任何空頭頭寸時，市場價格可能會讓我們蒙受損失。

我們的能源營銷戰略還取決於交易對手履行對我們的義務，以及他們提供的抵押品的質量。我們的頭寸可能會受到能源市場波動的影響，而能源市場的波動又取決於各種因素，包括不同地理區域的天氣和短期供需失衡，而這些都是無法確定預測的。能源市場的變化可能會對我們的地位產生不利影響，這也可能對我們的業務產生不利影響。

雖然我們採用了許多風險管理控制措施，以限制交易活動產生的風險，但我們不能保證不會發生損失，此類損失可能超出我們風險控制的範圍。

我們的項目級對衝活動可能無法充分管理我們對大宗商品和金融風險的敞口，這可能導致重大損失或需要我們使用現金抵押品來滿足保證金要求。

我們的某些運營項目參與了金融互換或其他類似結構的項目級對衝安排(“掉期“)。我們還可能在未來通過類似的對衝安排收購更多資產。根據此類安排的條款，我們的運營項目根據固定價格收取指定數量的電力付款，並有義務交付(如果實物結算)或向交易對手支付(如果財務結算)相同數量的電力的市場價格。掉期交易的收益或虧損旨在通過設施在流動性市場上現貨銷售電力收入的減少或增加來抵消。然而，由於各種原因，一個設施從運營中產生的實際發電量可能與我們的估計大不相同，包括可變的條件和工廠的可用性。如果一間發電廠的發電量達不到相關合約所要求的發電量，而市場上的電價大幅上升至超過掉期協議所訂的固定價格，我們便可能蒙受損失。

MRE可能被終止或更改，或者Brookfield Renewable的參考金額向下修正。

在巴西，水力發電機組可以使用MRE，該計劃旨在通過確保MRE中所有參與電廠獲得預計每年發電量的參考量，接近長期平均水平，而不考慮實際發電量，從而穩定水文。我們在巴西的幾乎所有資產都是這個池的一部分。在全國乾旱的情況下，當資產池作為一個整體相對於長期平均水平處於短缺時，一項資產預計將按比例與池中的其餘資產分擔全國缺口。裝機容量超過50兆瓦的電廠的能源參考量根據該法規的標準每5年評估一次，並可進行正負調整。對於裝機容量為50兆瓦或以下的發電廠，能源參考量評估程序目前暫停，直到這些較小發電廠的某些所有者發起的法律訴訟得到解決。這些較小的電廠獲得全部能源參考量，但受這些訴訟結果所產生的任何調整的影響。如果我們的參考金額被修改，我們在餘額池中的份額可能會減少。如果MRE被終止或發生不利變化，我們的財務業績將更容易受到巴西某些水電設施水文變化的影響。無論是哪種情況，這都可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

我們捲入了訴訟和其他糾紛，可能會受到政府和監管機構的調查。

在我們的正常運營過程中，我們和我們的關聯公司涉及各種法律訴訟，例如合同糾紛和其他訴訟，這些訴訟可能使我們承擔損害賠償責任，並可能與此類法律行動相關的負面宣傳。有關未決、待決或未來行動的結果無法確切預測，可能對我們不利，因此可能對我們的資產、負債、業務、財務狀況、經營結果、現金流和聲譽產生不利影響。我們及其附屬公司也不時受到政府或監管機構的調查。政府和監管機構的調查，無論結果如何，通常代價高昂，轉移管理層的注意力，並有可能損害我們的聲譽。任何政府或監管機構調查的不利解決方案可能導致刑事責任、罰款、處罰或其他金錢或非金錢補救措施，並可能對我們的業務或運營結果產生重大影響。

我方合同的對手方可能無法履行其義務。

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在我們的業務過程中，我們進行了廣泛的接觸，包括但不限於PPA、工程、採購和建設合同、長期服務協議、設備採購合同和合資協議。如果我們的交易對手在這些合同下沒有達到預期的表現，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。例如，如果我們PPA下的電力購買者不能或不願意履行相關PPA下的合同義務，或者如果他們拒絕接受根據相關PPA交付的電力，我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響，因為我們可能無法以同等條款和條件的協議取代協議。同樣，外部事件，如嚴重的經濟衰退，可能會削弱PPA的一些對手方或一些客户支付收到的電費的能力。

我們的DG資產也是如此，這些資產的規模較小，通常每個資產都直接向零售客户出售電力，零售客户也是資產所在土地或屋頂的場地所有者和出租人。這些客户的信用狀況可能不同於公用事業規模的客户，考慮到我們投資組合中的小規模和大量個人網站和客户，收取未付金額可能更具挑戰性。如果DG設施停止運營，PPA終止，公司的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。PPA條款可能要求我們移除資產，包括修復或補償網站所有者因資產造成的任何損害或移除此類資產。或者，我們可能會同意將資產出售給場地所有者，但出售價格可能不足以取代之前由太陽能發電設施產生的收入。此外，我們還與交易對手建立合資企業和其他商業安排。如果這些交易對手不履行其在此類合同下對我們的義務，我們可能無法從相關安排中獲得預期的好處。

尋求通過法院強制執行合同可能需要大量的時間和費用，而且沒有成功的把握。

如果我們被要求通過法院執行合同，而我們沒有成功或為此付出了大量的時間和費用，我們的業務可能會受到不利影響。高昂的訴訟成本和長期的拖延使得在法庭上解決商業糾紛既耗時又昂貴。這樣的成本可能很難準確計算。在我們目前開展業務或未來可能尋求開展業務的某些司法管轄區，與合同權利的可執行性相關的法律和法規的解釋和應用可能存在不確定性。同樣，我們的某些合同對手方將以那些可能難以執行合同或司法或仲裁裁決的司法管轄區為基礎，或其主要資產將以這些司法管轄區為基礎。

我們目前的業務和相關資產有很大一部分受到外國法律法規的約束，我們可能會在受外國法律法規約束的新市場進行收購，這些外國法律法規比我們目前所受的法律法規更繁瑣或更不確定。

我們目前的大部分業務和相關資產位於美國和加拿大以外的司法管轄區，我們可能會在受外國政府和監管機構監管並受外國法律約束的新的外國市場進行收購。外國法律或條例可能不會規定與美國等國的項目在合同關係方面的法律確定性和權利類型相同，這可能會對它們獲得收入或執行其與外國業務有關的權利的能力產生不利影響。

此外，一些國家的法律法規可能會限制我們在可能開發或收購的一些項目中持有多數股權的能力，從而限制我們控制此類項目的開發、建設和運營的能力。任何現有的或新的業務可能面臨重大的政治、經濟和金融風險，這些風險因國家而異，可能包括：(1)政府政策的變化，包括保護主義政策或人員；(2)一般經濟條件的變化；(3)對貨幣轉讓或可兑換的限制；(4)勞資關係的變化；(5)政治不穩定和內亂；(6)當地電力市場的監管或其他變化；(7)不如北美髮達或有效的金融市場；(8)沒有統一的會計、審計和財務報告標準、做法和披露要求；(九)政府監督和監管減少；(十)法律或監管環境欠發達；(十一)腐敗風險增加；(十二)對外國投資者的投資存在政治敵意；(十三)有關公司的公開信息較少；(十四)通貨膨脹率上升或下降；(十五)交易成本上升；(十六)難以履行合同義務、違反或否認重要合同

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政府實體的承諾以及以低於公平市場價值的價格徵用和沒收資產和設施；和(十三)減少對投資者的保護。例如，在我們宣佈的對西屋電氣的投資預期完成後，我們將通過西屋電氣在新的司法管轄區面臨複雜的新法律和監管制度。西屋電氣所在的行業受到美國聯邦和州政府以及包括歐盟在內的許多外國政府的高度監管，可能會受到政府政策和優先事項變化的重大影響。

我們設施的運作可能會受到當地社區的影響。

當地社區和利益攸關方的利益，包括在某些情況下土著人民的利益，可能會影響我們設施的運作。其中某些社區的利益或目標可能與我們的目標不同，甚至與我們的目標相沖突，包括使用我們設施附近的項目土地和水道。任何此類分歧都可能對我們設施的成功運營產生負面影響。此外，圍繞我們發電資產上或附近土地的土著土地索賠的糾紛和和解可能會干擾運營和/或導致額外的運營成本或限制，並對我們的資產的不動產權利的使用和享有產生不利影響。

我們依賴計算機化的商業系統，這可能會使我們暴露在網絡攻擊之下。

我們的業務依賴於信息技術。此外，我們的業務依賴電信服務來遠程監控和控制我們的資產，並與監管機構、電力批發市場和客户進行交互。主要業務夥伴的信息和嵌入式系統，包括我們所依賴的信息技術系統的供應商，以及監管機構，對我們的運營也很重要。有鑑於此，我們可能面臨網絡安全風險或其他信息技術安全漏洞，目的是通過引入計算機病毒、欺詐性電子郵件、網絡攻擊和其他手段，獲得對我們和我們業務合作伙伴的專有信息的未經授權訪問，銷燬數據或禁用、降級或破壞這些系統，此類漏洞可能來自各種來源，包括我們自己的員工或未知的第三方。我們不能保證為保護這些系統的完整性而採取的措施會提供足夠的保護，而且任何這類對我們信息技術的破壞可能在很長一段時間內都不會被發現。違反我們的網絡安全措施或我們的任何計算機化業務系統、相關備份或數據存儲系統的故障或故障可能會導致我們的一個或多個業務和體驗中斷，其中包括財務損失、商業機會損失、我們的運營設施意外關閉、機密或個人信息被挪用或未經授權發佈、對我們的系統和與我們有業務往來的人造成損害、違反隱私和其他法律、訴訟、監管處罰和補救和恢復成本以及維護我們的系統的成本增加。例如，2018年5月生效的《歐洲通用數據保護條例》, 包括對處理個人信息的實體的嚴格運營要求，以及對違規行為的重大處罰，我們運營所在的美國某些州和巴西的類似立法也是如此。我們的信息技術系統的網絡安全漏洞或故障可能會對我們的業務運營、財務報告、財務狀況和運營結果產生不利影響，並導致聲譽損害。

我們不能保證我們投資的新開發技術會像預期的那樣發揮作用。

我們可以在我們的開發項目中投資和使用新開發的、驗證較少的技術，或者維護、重新提供動力或以其他方式增強我們的現有資產。對新技術的投資也可能是因為投資於不同於我們歷史上投資的業務線或資產類別。不能保證這些新技術會像預期的那樣發揮作用。如果一項新技術未能達到預期效果，可能會對特定投資的盈利能力產生不利影響。

技術的進步可能會削弱或消除我們項目的競爭優勢。

與生產可再生能源和常規發電相關的技術不斷進步，導致發電成本逐步下降。如果技術進步進一步降低生產成本，我們現有項目的競爭優勢可能會受到損害或消除，我們的資產、負債、業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會因此受到不利影響。

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水租費(或類似費用)的增加或供水監管的變化可能會給Brookfield Renewable帶來額外的義務。

水權通常由政府擁有或控制，這些政府保留控制水位的權利或將用水要求作為許可證續期的條件，這與目前的安排不同。一旦我們的水電項目投入商業運營，我們就被要求繳納税款、支付租金或支付類似的水權使用費。水租費或類似費用的大幅增加或政府監管供水方式的變化，如果以我們投資組合中相當數量的資產來實施，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

我們經營實體的業績可能會受到未來勞動力中斷和經濟上不利的集體談判協議的損害。

Brookfield Renewable的某些子公司是定期到期的集體協議的締約方，這些子公司可能無法在不中斷勞動力或未同意大幅增加勞動力或其他相關成本的情況下續簽此類集體協議。如果發生罷工或停工等勞動力中斷，我們發電資產的發電能力可能會受到損害，我們的運營業績和現金流可能會受到不利影響。

我們面臨着與流行病、流行病和包括新冠肺炎大流行在內的其他突發公共衞生事件相關的風險。

我們的業務可能會受到流行病/流行病的影響，例如新冠肺炎 (包括新變種的出現和發展)，這可能對我們的業務產生實質性的不利影響。地方性、地區性、全國性或國際性傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎在全球迅速蔓延，影響全球商業活動和旅行，或未來的公共衞生危機、流行病或流行病，都可能由於商業中斷、經濟活動減少和其他不可預見的後果而對我們的運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。這些事件是我們無法控制的，可能會對我們在任何時期的經營業績造成重大不利影響，根據其嚴重性，還可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。

與融資有關的風險

我們為業務融資和為增長計劃提供資金的能力受到與資本市場狀況和我們完成全部或部分資本循環計劃的能力相關的各種風險的影響。

我們預計將從運營產生的現金、資本循環、債務和未來可能的股權發行中為未來的收購、新設施的開發和建設以及其他資本支出提供資金。資本市場的中斷和波動，包括利率上升造成的中斷和波動，可能會增加合夥企業的資金成本，並對其為其流動資金和資本需求提供資金以及為業務增長提供資金的能力產生不利影響。

我們整個公司結構中都有債務需要不時地更換。例如，BEP、BRELP和控股實體有公司債務，我們的某些運營實體有有限追索權的項目級債務，我們的某些投資組合公司，如Isagen，有控股公司級債務。我們獲得債務或股權融資為我們的增長提供資金的能力，以及我們為現有企業和無追索權債務進行再融資的能力，除其他因素外，取決於未來利率水平、資本市場的整體狀況(以及當地市場狀況，尤其是在無追索權融資的情況下)、我們資產的持續經營業績、未來電力市場價格、貸款人和投資者對我們信用風險的評估，以及投資者對可再生能源和基礎設施資產、尤其是Brookfield Renewable證券的投資興趣。此外，某些Brookfield可再生融資協議包含的條件限制了我們在到期前償還債務而不招致處罰的能力，這可能會限制我們以優惠條款為債務進行再融資或籌集新資本的能力。如果外部資金來源變得有限或無法獲得或以苛刻的條件獲得，我們為收購提供資金和進行必要資本投資以建設新設施或維護現有設施的能力可能會受到損害，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到不利影響。

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我們尋求通過出售某些資產來回收資本，為收購以及新項目的開發和建設提供資金。然而，我們可能無法在我們希望的時間內、以優惠的價格或根本不能完成我們的全部或部分資本回收計劃。例如，不利的市場狀況或其他我們無法控制的因素可能意味着我們無法以與我們的業務計劃一致的價格完成資產出售，從而決定以更低的價格交易或完全放棄出售過程。如果我們的資本循環計劃沒有按計劃進行，這可能會減少可用於為未來增長提供資金的流動性，這反過來可能會限制我們按照既定目標增長我們的分配的能力，我們單位的市場價值可能會下降。

通過貸款、債務和擔保協議中的契約，我們受到經營和財務限制。

Brookfield Renewable及其子公司通過我們的貸款、債務和擔保協議中的契約受到運營和財務限制。這些限制禁止或限制我們產生額外債務、為債務提供擔保、授予留置權、處置資產、清算、解散、合併、合併或實現公司或資本重組、宣佈分派、發行股權和創建子公司的能力。我們的公司債券和公司銀行信貸安排的財務契約將我們的總負債限制在總資本的某個百分比，這一限制可能會限制我們獲得額外融資、抵禦業務低迷以及把握商業和發展機會的能力。如果我們違反我們的契約，我們的信貸安排可能被終止或到期，此類事件可能導致我們的信用評級惡化，並使Brookfield Renewable面臨更高的利息和融資成本。不時地，我們也會收購債務違約的企業和資產。我們還可能被要求尋求額外的債務融資，條款包括更具限制性的契約和/或更高的利率，要求加快償還時間表，或施加其他限制我們發展業務、獲得所需資產或採取我們認為適當或可取的其他行動的能力的其他義務。

我們集團信用評級的變化可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

分配給BEP或其任何子公司債務證券的信用評級可由相關評級機構完全更改或撤銷。下調或撤銷此類評級可能會對我們集團的財務狀況以及籌集資本和為業務增長提供資金的能力產生不利影響。

我們可能會面臨通常與組織結構內多個層面的債務產生有關的風險。

在控制鏈中的多個級別發生的債務可能會加劇經濟利益與這些級別的控制利益的分離，從而產生利用我們和我們的投資的動機。債務的任何此類增加，也將使我們對收入下降、費用和利率上升以及不利的市場狀況更加敏感。償還任何這類債務也將減少可用於向我們並最終向我們的單位持有人支付分配的資金數額。

我們使用槓桿，這種負債可能導致我們的合夥企業或我們的運營業務受到某些契約的約束，這些契約限制了我們從事某些類型的活動或向股權分配的能力。

我們的許多營運附屬公司已經或將訂立信貸安排，或已招致或將招致其他形式的債務，包括為收購融資。我們的合作伙伴關係中的債務敞口總額是巨大的，我們的合作伙伴關係未來可能會變得更加槓桿化。槓桿資產對收入下降、費用和利率上升以及不利的經濟市場和行業發展更加敏感。與沒有借錢的情況相比，槓桿合夥企業的收入和淨資產往往會以更大的速度增加或減少。因此，在其他條件相同的情況下，槓桿合夥企業的虧損風險通常大於債務相對較少的合夥企業。此外，利用與收購有關的負債可能會給某些投資者帶來負面的税收後果。槓桿還可能導致對短期流動資金的需求，這可能迫使在此類資產需求和/或價格較低的時候出售這些資產。這可能意味着我們的合夥企業無法實現出售資產的公允價值。

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我們的合夥企業的信貸安排還包含，將來也可能包含適用於相關借款人和違約事件的契諾。契約可能涉及的事項包括對財務負債、股息、收購或利息覆蓋、調整後EBITDA、現金流或淨值的最低金額的限制。如果發生違約事件，或沒有滿足最低契約要求，這可能導致要求立即償還任何提取的金額或施加新的限制，包括禁止向股權支付分配。

我們面臨外匯風險，這可能會對我們的業務表現產生不利影響，我們管理這種風險的能力在一定程度上取決於我們實施有效對衝策略的能力。

我們目前的業務有很大一部分是在美元不是功能貨幣的國家。這些業務以美元以外的貨幣支付分配，在進行此類分配之前，我們必須將美元轉換為美元。這些外幣的大幅貶值、外國政府為控制通脹或通縮而採取的措施、貨幣兑換或出口管制，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。在管理我們的貨幣風險敞口時，我們使用外幣遠期合約和其他策略來緩解貨幣風險，但不能保證這些策略會成功。

與我們的增長戰略相關的風險

我們可能無法找到足夠的投資機會，無法按計劃完成交易。

我們為單位持有人創造價值的戰略是尋求收購或發展高質量的資產和業務，以產生可持續和不斷增加的現金流，目標是從長期來看實現我們投資資本的適當風險調整回報。然而，我們不能確定是否能夠找到足夠的投資機會，並完成符合我們投資標準的交易。我們的投資標準主要考慮擬議收購的財務、運營、治理和戰略價值，包括我們是否預期它將達到我們的目標回報門檻，因此，我們不確定我們是否能夠通過進行收購或以誘人的回報開發資產來繼續增長我們的業務。對資產的競爭非常激烈，來自其他資本充裕的投資者或公司的競爭可能會大幅提高收購價格或阻止我們完成收購。我們也可能拒絕我們認為不符合我們的投資標準的機會，而我們的競爭對手可能會轉而追求這些機會。

我們的增長計劃可能受制於許多成交條件，包括適用的第三方同意、監管批准(包括競爭主管部門的批准)和其他超出我們控制範圍的第三方批准或行動。特別是，我們尋求投資的許多司法管轄區對外國人的投資實施了政府同意的要求。可能無法獲得同意和批准，可能會受到對預期回報產生不利影響的條件的限制，和/或可能會被推遲和延遲或最終阻止完成收購、處置和其他交易。政府對外國投資的政策和態度可能會發生變化，使在這些司法管轄區完成收購、處置和其他交易變得更加困難。此外，感興趣的利益攸關方可以採取法律步驟，防止交易完成。我們也可能無法以可接受的條款(或根本無法)為我們擬議的收購獲得融資。

例如，2022年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴同意與Cameco建立戰略合作伙伴關係，以總計約45億美元的股權投資收購西屋電氣100%的股份(Brookfield Renewable淨額最高可達7.5億美元)。儘管我們預期成交條件將會得到滿足，並按預期條款獲得監管機構的批准，但我們不能保證擬議收購將按預期的時間框架和條款完成，或者根本不能。

如果我們的全部或部分收購和其他交易無法按照商定的條款完成，我們可能需要修改或推遲，或者在某些情況下完全放棄這些交易(這可能導致支付鉅額分手費)。如果我們無法實現預期的交易收益，我們單位的市值可能會下降。

我們未來的運營可能不同於我們目前的業務，包括通過未來的可持續解決方案投資。

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我們今天的業務包括水電、風能、公用事業太陽能和分佈式發電，以及北美、南美、歐洲和亞洲的生物質發電、熱電聯產和存儲業務，我們已經宣佈但尚未完成對核服務企業西屋電氣的投資。我們的開發流程包括可再生發電項目以及CCS、RNG和回收項目。我們可能會收購其他業務的權益，我們可能會尋求在未來剝離某些現有的業務。此外，根據與Brookfield的關係協議，Brookfield可能(但不需要)為我們提供收購：(I)綜合公用事業，即使該等公用事業運營的重要組成部分包括不可再生發電運營或開發，例如使用煤炭或天然氣的發電運營，(Ii)電力運營組合，即使該投資組合運營的重要組成部分包括不可再生發電，或(Iii)構成更廣泛企業一部分的可再生發電運營或開發。

此外，我們相信，我們與Brookfield的關係意味着我們處於有利地位，可以利用Brookfield所確定的數十年機會推進脱碳，並協助全球電網向更可持續的未來過渡。我們繼續預計，Brookfield確定的未來清潔能源收購可能會通過Brookfield贊助基金的承諾提供資金，Brookfield Renewable將為Brookfield參與此類基金提供資金，其中可再生能源或其他能源過渡投資由此類基金進行。我們預計情況會是這樣，即使這種能源過渡投資與我們在運營和開發階段的可再生能源發電投資不同，到目前為止，可再生能源發電一直是我們的主要重點。這些能源過渡投資可能包括對核服務、CCS、RNG、回收、海上風力發電、氫氣和氨生產的投資，以及專注於提高現有基礎設施能效的投資等。

此類能源轉型投資可能包括在收購時相對碳密集型的企業，包括熱力設施發電(包括燃煤發電)，目標是隨着時間的推移過渡到碳密集度較低的模式。任何此類過渡計劃的成功將取決於一些我們無法控制的因素，即使成功，仍可能需要在較長一段時間內運營碳密集型和其他不可再生發電資產。因此，與我們當前業務相關的風險可能與與我們未來業務相關的風險大不相同。

完成新的收購可能會顯著增加我們業務的規模和範圍，包括在新的地理區域和行業部門的業務，而服務提供商可能難以管理這些額外的業務。此外，收購還會給我們的業務帶來風險。

我們戰略的一個關鍵部分將涉及根據Brookfield的推薦尋找收購機會，併為我們分配機會。收購可能會增加我們運營業務的規模、範圍和多樣性。我們依靠Brookfield和我們的專業人員的勤奮和技能來有效地管理Brookfield Renewable，將收購的業務與我們現有的業務整合在一起。這些人可能難以管理更多被收購的業務，並可能在Brookfield的資產管理業務中承擔其他責任。如果任何此類被收購的業務沒有得到有效的整合和管理，我們現有的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

未來的收購可能涉及以下部分或全部風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響：將收購的業務和人員整合到我們目前的業務中的困難；我們當前業務的潛在中斷；資源的轉移，包括Brookfield的時間和注意力；管理較大組織的增長的困難；進入我們幾乎沒有經驗的市場的風險；捲入與新企業相關的勞工、商業或監管糾紛或訴訟的風險；與收購的業務相關的環境或其他責任的風險；以及由於收購觸發第三方或政府機構根據與被收購的經營企業簽訂的合同或持有的授權而產生的控制權變更的風險。雖然我們的慣例是對被收購的企業進行廣泛的盡職調查，但盡職調查可能無法發現被收購企業的所有重大風險，或者無法確定重大合同或授權中的控制權變更觸發因素，或者合同對手方或政府機構可能對此類條款的解釋與Brookfield Renewable的觀點不同，從而導致糾紛。收購後發現任何重大負債，以及收購未能按照預期進行，都可能對我們的業務產生不利影響。

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財務狀況和經營結果。此外，如果新收購的回報低於預期，我們可能無法實現與我們聲明的目標一致的分配增長，我們證券的市場價值可能會下降。

並非我們正在開發的所有項目都將實現商業運營。

我們有一個大型的開發管道，其中包括處於不同進展水平的項目，從可能尚未獲得所需的許可、許可證或其他政府批准的早期項目，到我們認為有一條通往施工準備的道路的後期項目，再到正在建設中的在建項目。我們的開發流程還包括我們沒有100%擁有或在某些情況下沒有控制權的項目。雖然當一個項目獲得所需的許可、許可證或其他政府批准時，當它簽署建設和設備供應協議時，當它簽署承購協議時，正在建設的項目的可能性會增加，但不能保證我們開發管道中的任何一個項目或特定百分比的項目將在什麼時間線上建設。

我們實現發展增長計劃的能力取決於我們開發現有場地的能力，為即將使用壽命即將結束的現有項目提供動力的能力，以及找到適合發展為可行項目的新地點的能力。我們要保持發展許可證的能力，往往需要採取具體的發展步驟。成功開發可再生電力項目通常取決於一系列因素，其中包括：以合理條件確保或延長我們對有吸引力地點的權利的能力，通常是在漫長的談判和/或競爭性招標過程之後；在被認為對繼續項目開發具有經濟吸引力的水平上準確衡量可用資源的能力；獲得新的或更新的批准、許可證和許可的能力；當地利益攸關方，包括在某些情況下，土著人民的接受程度；確保輸電互聯通道或協議的能力；成功地將新項目或技術整合到現有資產的能力；以可接受的條件獲得適當的勞動力、設備和建築服務的能力；吸引建設項目融資的能力；以及以合理條款獲得長期PPA或其他銷售合同的能力。這些因素中的每一個都可能是決定某一特定發展項目最終是否適合建造的關鍵因素，而其中一些因素是我們無法控制的。未能達到上述任何一個要素可能會阻礙項目的開發和建設，或導致該項目有義務延遲或終止付款，或根據合同承擔其他損害賠償責任，失去税收抵免或税收優惠。, 或者經歷回報遞減。當這種情況發生時，我們可能會失去對發展支出的所有投資，並最終可能被要求註銷項目開發資產和費用。

我們開發電力項目的能力受到建築風險和與我們與社區和合資夥伴達成的安排相關的風險的影響。.

我們開發一個經濟上成功的項目的能力，無論是作為綠地項目還是通過重新啟動現有項目，除其他外，取決於我們按時和按預算建設特定項目的能力。發電設施的建設和發展受到環境、工程和建設風險的影響，這些風險可能導致成本超支、延誤和性能下降。可能導致此類延誤、成本超支或業績下降的一些因素包括但不限於：當地法律的變化或在獲得許可、通行權或批准方面的困難、工程和設計要求的變化、由於各種原因而超出估計的建築成本，包括不準確的工程和規劃、未能正確估計原材料、部件、設備、勞動力的成本或無法及時獲得這些成本、項目啟動的意外問題、承包商的表現、總承包商、主要分包商和/或關鍵設備供應商的無力償債，勞動力中斷、惡劣天氣、設計、工程或施工中的缺陷(包括但不限於在適用的保修或限制期內未出現的潛在缺陷)和項目修改。項目預計完工的延遲可能會導致項目總建築成本的實質性增加，因為資本化的利息費用更高，額外的勞動力和其他費用，以及由此導致的現金流開始延遲。此外，這種意想不到的問題可能會導致償債成本增加, 運營和維護費用，以及因延遲交付或未能達到商定的發電水平而支付的損害賠償金。這可能導致項目無法支付因所需額外債務而產生的較高利息和本金償還。長期拖延還可能導致某一項目不遵守任何適用的建築融資安排的其他條款。

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發展項目還可能需要大片土地，新項目將在這些土地上建設和運營。土地使用權可以通過永久保有所有權、租賃權和其他使用權獲得。土地所有權制度因司法管轄區而異，在某些情況下，可能無法確定誰擁有與資產所有者訂立土地保有權安排或獲得所有土地所有者同意的合法權利。政府、法院、監管機構、土著團體、土地所有者或其他利益攸關方可作出決定或採取行動，對項目的發展或對其服務的需求產生不利影響。例如，監管機構可能會限制我們對資產的訪問，或者可能會要求我們向第三方提供訪問權限。監管機構或其他方面對我們對資產的權利的限制或削減可能會對我們項目的成功產生負面影響。

我們可以與社區和合資夥伴--在某些情況下包括土著人民--就發展項目作出各種安排。在某些情況下，我們可能需要通知、諮詢或徵得某些利益攸關方的同意，例如土著人民、土地所有者和/或市政當局。在一些司法管轄區，可能會要求土著土地權利，土著所有權的存在或宣佈可能會影響我們項目的現有或未來活動，並影響其業務、財務狀況和運營結果。例如，在加拿大，法院承認，土著人民對其祖先使用或佔領的土地擁有憲法保護的權利，但尚未締結條約處理這些權利。這些社區和合作夥伴中的某些人可能具有或可能發展與我們的目標不同甚至衝突的利益或目標。任何此類分歧都可能對我們項目的成功產生負面影響。

我們的一些投資和目前的業務是以合資企業、合夥企業、財團或結構化安排的形式進行的，我們打算在未來繼續以這種方式運營，這可能會降低Brookfield和我們對此類運營子公司和合作夥伴的影響力，並可能使我們承擔額外的義務和風險。

我們的一些投資和運營是以合資企業、夥伴關係和財團安排的形式進行的，包括我們對Isagen的投資，我們對X-Elio的合資企業，以及我們對西屋電氣的已宣佈但尚未關閉的合資企業。我們戰略的一個組成部分是與機構投資者一起參與Brookfield贊助或聯合贊助的財團，並作為Brookfield贊助或聯合贊助的合作伙伴關係的合作伙伴或合作伙伴，這些合作伙伴旨在進行符合我們個人形象的收購。這些安排是由完成發電資產收購所需的大量資本、獲得運營專業知識的戰略合作安排以及我們認為將繼續的其他全行業趨勢推動的。此類安排涉及不涉及第三方的風險，包括合夥人或共同風險投資人可能破產或以其他方式無法為其所佔份額提供所需資本金。此外，合作伙伴或合資人可能在任何時候具有與我們和Brookfield不同的經濟或其他商業利益或目標。我們也可能與機構合作伙伴一起，進行非受控結構性優先股或債務投資(“結構性投資“)在以處於早期發展階段的資產類別或技術為特色的業務中，例如我們在新西蘭LanzaTech Inc.和加利福尼亞生物能源有限責任公司的結構性投資。

雖然我們的策略是構建這些安排，為我們提供與運營和融資活動相關的某些保護權，但合資企業、合夥企業、財團和結構性投資可能會降低對被收購公司的影響力，因為治理權與其他人共享，或者此類保護權不能為我們提供對基礎業務的直接運營控制。因此，與基本業務和融資活動有關的決定，包括與管理和業務、安排內的資本投資以及任何退出的時間和性質有關的決定，將由投資者的多數票或絕對多數票、就個別決定達成的單獨協議或在結構性投資的情況下與適用交易對手達成的協議作出。例如，儘管我們擁有我們財團在Isagen的控股權，但我們與財團合作伙伴之間的安排需要財團對我們在Isagen的投資及其對其業務運營的影響的某些行動獲得絕對多數的批准。此外，我們是否有能力繼續控制伊桑，取決於Brookfield(包括Brookfield Renewable)在有權任命伊桑董事會的實體中保持一定的所有權門檻。見項目4.B“業務概覽--南美業務”。

再舉一個例子，當我們與布魯克菲爾德贊助或共同贊助的財團中的機構合作伙伴一起參與資產收購，並作為布魯克菲爾德贊助或共同贊助的合作伙伴或與之一起參與時

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對於合夥企業，投資通常有一個有限的期限，或者在某個日期之後，合夥人被授予流動資金權利，這可能導致投資在我們選擇的日期之前出售。此外，此類業務可能面臨以下風險：其他投資者可能做出我們不同意的業務、財務或管理決定，或者管理團隊可能承擔風險或以不符合我們利益的方式行事。我們還可以承諾投資資金，以支持適用公司的發展或其他隨時間延長的活動。由於我們對這類業務的影響力可能會降低，我們可能無法實現我們和Brookfield的參與將帶來的部分或全部好處。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到影響。

此外，由於我們的一些交易和目前的業務是以合資企業、合夥企業或財團安排的形式進行的，我們某些業務的權益的出售或轉讓受到或可能受到優先購買權或優先要約權、附加權利或拖累權利的約束，而一些協議則規定了買賣或類似安排。此類權利可能在我們不希望它們被行使時觸發，並且此類權利可能會抑制我們在我們所希望的時間範圍內或在任何其他所希望的基礎上出售我們在實體中的權益的能力。此外，我們的一些發展安排依賴於第三方的活動，將我們正在籌備中的某些項目推進到不同的階段，這使我們面臨這些第三方無法履行我們的期望的風險。

政治不穩定、政府政策變化或不熟悉的文化因素可能會對我們的投資價值產生不利影響。

在我們開展業務的所有司法管轄區，我們都面臨着地緣政治不確定性的風險。我們在全球範圍內對企業進行投資，我們可以在新的非核心市場進行投資，這可能會讓我們面臨額外的風險。我們可能無法正確適應這些市場的當地文化和商業慣例，我們可能會僱傭人員或與當地人員合作，這些人可能不符合我們的文化和道德商業慣例；任何一種情況都可能導致我們在新市場的計劃失敗，並導致我們和我們管理的實體的財務損失。在我們開展業務的幾個司法管轄區存在政治不穩定的風險，例如，政治衝突、關税、收入不平等、難民移民、恐怖主義、國家或政治經濟聯盟可能解體以及政治腐敗等因素。例如，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及迄今實施的相關制裁給全球金融體系帶來了不確定性，燃料價格上漲，放大了現有的供應鏈挑戰，並加劇了網絡安全中斷和威脅。

雖然最近歐洲能源市場的波動沒有直接對Brookfield Renewable的業務產生負面影響(主要是因為我們在歐洲的設施依賴於風能和陽光等可再生能源，而不是天然氣和煤炭等價格波動的投入)，但不斷上漲的電力成本總體上增加了在歐洲開展業務的成本，並在我們開展業務的國家造成了經濟困難、不確定性和政治緊張局勢。進一步的經濟和政治不穩定以及東歐或世界其他地區武裝衝突的升級或擴大可能導致地方、區域和/或全球不穩定，從而可能對我們的業務產生不利影響。其中一個或多個風險的實現可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們可能會收購陷入困境的公司，這些收購可能會增加我們的風險，包括產生額外的法律或其他費用。

作為我們收購戰略的一部分，我們可能會收購陷入困境的公司。這可能涉及在事件驅動的特殊情況下收購公司的證券，例如收購、收購要約、破產、資本重組、剝離、公司和財務重組、訴訟或其他責任減值、扭虧為盈、管理層變動、整合行業和其他以催化劑為導向的情況。這種類型的收購涉及重大的財務和商業風險，可能導致重大或全部損失。評估和收購陷入困境的發行人所涉及的問題之一是，往往很難獲得有關此類發行人狀況的信息。如果在盡職調查過程中，我們未能發現某家公司或我們所處環境的特定問題，我們可能會被迫在以後減記或註銷資產、重組其業務，或產生減值或其他費用，從而可能導致其他報告損失。

由於我們作為陷入困境的公司的收購者，我們可能會面臨更大的風險，產生額外的法律、賠償或其他費用，即使我們沒有在任何行動中被點名。苦不堪言

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在這種情況下，當心懷不滿的股東、債權人和其他各方尋求追回表現不佳的投資造成的損失時，往往會發生訴訟。由於Brookfield或Brookfield Renewable可能在這些公司擁有控股權或影響力，與投資陷入困境的公司相關的訴訟風險進一步上升。

我們可能偶爾會投資於證券，包括其他公司的公開上市證券，由於我們無法控制的因素，這些證券的價值可能會下降。

Brookfield可能會定期建議我們投資證券，包括上市交易的證券或其他公司的債務。例如，2021年2月，我們與我們的機構合作伙伴一起收購了在華沙證券交易所上市的上市公司Polenergia最初約23%的權益，2022年2月我們與我們的機構合作伙伴一起認購了Polenergia的額外股份，這使我們在Polenergia的總權益增加到32%(Brookfield Renewable淨值為8%)。對上市證券的投資特別容易受到市場波動和市場幹擾的影響，我們對證券的投資一般可能會受到利率和貨幣匯率、股票價格以及其他我們無法控制的經濟和商業因素變化的影響。此外，在任何證券出售和結算時，我們最終實現的價格將取決於當時市場的需求和流動性，可能會大幅低於其當前的公允價值。同樣，一些證券投資，如在私人公司持有的少數股權，可能缺乏流動性，這反過來可能導致我們無法以有利的條件或根本不能退出投資。例如，2022年，Brookfield Renewable向Brookfield的一家附屬公司出售了一系列投資，其中包括合併子公司的部分權益，公允價值約為3.88億美元，以換取同等價值的證券。這一投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和出售的新產品的種子資產，屆時Brookfield Renewable將有機會在一定條件下將證券貨幣化，以產生流動性。然而，, 無法保證貨幣化的條件將在什麼時間線上得到滿足。雖然預計證券投資一般不會佔Brookfield Renewable投資的很大比例，但此類證券價值的下降可能會導致回報低於預期，甚至完全失去投資，這可能意味着我們無法實現與我們聲明的目標一致的分配增長，我們證券的市場價值可能會下降。

我們可能會面臨通常與經濟利益與組織結構內的控制權分離相關的風險。

我們的所有權和組織結構類似於一家公司控制另一家公司，而另一家公司又持有其他公司的控股權；因此，處於鏈條頂端的公司可能控制處於鏈條底部的公司，即使其在底層公司的有效股權低於控股權。Brookfield是管理普通合夥人的唯一股東，由於擁有管理普通合夥人的這種所有權，Brookfield將能夠控制管理普通合夥人董事的任命和罷免，因此將對我們施加重大影響。反過來，我們往往在我們的投資中擁有多數控股權或重大影響力。儘管Brookfield在完全交換的基礎上擁有我們業務約48%的有效經濟權益(假設交換了所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)，但由於它擁有我們的LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份，隨着時間的推移，Brookfield可能會減少這一經濟利益，同時仍保持其控股權。這可能導致Brookfield以與我們其他單位持有人和BEPC可交換股份持有人的經濟利益衝突的方式使用其控制權。例如，儘管我們已經制定了衝突協議，其中規定了審查和批准Brookfield Renewable和Brookfield之間以及BEPC和Brookfield之間的交易的要求，因為Brookfield將能夠對我們施加重大影響，進而對我們的投資產生重大影響, 與Brookfield Renewable及其單位持有人和BEPC可交換股票持有人相比，我們進行投資的條款對Brookfield的好處不成比例，這存在更大的風險。

與我們與Brookfield的關係有關的風險

Brookfield對Brookfield Renewable具有重大影響，我們高度依賴服務提供商。

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Brookfield Corporation的一家子公司是管理普通合夥人的唯一股東。由於擁有管理普通合夥人的所有權，Brookfield能夠控制管理普通合夥人董事的任免，並因此對Brookfield Renewable施加重大影響。此外，BEP通過BRELP間接持有其在經營實體中的權益，並將通過BRELP間接持有未來的任何收購，BRELP的普通合夥人由Brookfield Corporation間接擁有。由於BEP唯一的主要資產是其在BRELP中持有的有限合夥權益和優先有限合夥權益，除投票協議項下的權利外，BEP無權直接參與BRELP或控股實體的管理或活動，包括決策方面(儘管它有權撤換BRELP GP LP)。

根據我們的主服務協議，BEP和BRELP依賴於由服務提供商提供或在其指導下提供的管理和行政服務。根據我們的主服務協議向我們提供服務的Brookfield人員和支持人員不需要將BEP或BRELP的管理和行政作為他們的主要責任，也不需要專門為我們任何一方行事，並且我們的主服務協議不要求Brookfield向BEP提供任何特定的個人。如果不能有效地管理我們目前的業務或實施我們的戰略，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們的主服務協議將永久繼續，直到根據其條款終止為止。

Brookfield沒有義務為我們尋找收購機會，我們可能無法獲得Brookfield確定的所有可再生能源收購。

我們通過收購實現增長的能力取決於Brookfield識別和呈現收購機會的能力。Brookfield成立了Brookfield Renewable，直接或間接在全球範圍內持有和收購可再生能源發電業務和開發項目。然而，根據主服務協議及關係協議，Brookfield對我們的責任須受若干例外情況所規限，而Brookfield並無義務特別為我們尋找收購機會。此外，Brookfield尚未同意向Brookfield Renewable承諾任何最低水平的專用資源，用於追求與可再生能源相關的收購或過渡投資。有許多因素可能會對Brookfield提供合適的收購機會的程度產生實質性的不利影響，例如：

•通過與機構合作伙伴、戰略合作伙伴和/或金融贊助商的財團安排進行清潔能源資產的收購或開發，並建立合作伙伴關係(包括私人基金、合資企業和類似安排)，以在專業或全球基礎上進行此類收購，是Brookfield(和我們的)戰略的組成部分。儘管布魯克菲爾德已經同意，如果不給我們參與的機會，它不會加入任何適合我們的此類安排，但我們有權參加的最低水平是沒有的；

•Brookfield組織內參與採購和執行適合我們的收購的專業人員負責為上述工具、財團和合作夥伴尋找和執行機會，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他職責。對這類個人可獲得性的限制同樣會導致我們獲得收購機會的限制；

•Brookfield只會推薦它認為適合和適合我們的收購機會。例如，我們通常將重點放在可以部署面向運營的方法來創造價值的資產上。因此，Brookfield無法在影響標的資產方面發揮積極作用的機會可能與我們的收購戰略不一致，因此可能不適合我們，即使從純粹的財務角度來看可能具有吸引力。法律、監管、税務和其他商業考慮因素也將同樣是決定機會是否適合和/或適合我們的一個重要考慮因素，並將限制其參與某些收購的能力；以及

•除結構上的限制外，某項收購是否合適及/或適當的問題是高度主觀的，並視乎多項投資組合結構及管理因素而定，包括我們在有關時間的流動資金狀況、

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本公司的投資機會、其是否符合其投資及相關業務的平衡、我們於有關時間可能正在尋求或以其他方式考慮的其他機會、我們為爭取其他機會及/或履行其他責任而保留資本的利益，以及其他因素。如果Brookfield確定某個機會不適合或不適合我們，它仍可以代表自己或代表Brookfield贊助的工具、合作伙伴或財團尋求此類機會。

在對收購機會和投資、財團安排或合作關係作出決定時，Brookfield可能會受到導致錯位或利益衝突的因素的影響，並可能會考慮他人的利益以及我們自己的利益。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們可以通過對Brookfield贊助的工具、財團和合夥企業的投資間接或直接(包括與此類工具、財團和合夥企業一起投資)尋求收購機會。凡提及我們的收購、投資、資產、費用、投資組合公司或其他術語，應理解為指由我們直接或間接持有、招致或承擔的此類項目，或通過我們在Brookfield贊助的此類工具、財團和合作夥伴中的投資而間接持有、發生或承擔的項目。

布魯克菲爾德的部分或全部專業人員的離開可能會阻礙我們實現目標。

我們依賴布魯克菲爾德專業人士的勤奮、技能和業務聯繫，以及他們在正常活動過程中產生的信息和機會。我們未來的成功將取決於這些人的持續服務，他們沒有義務繼續受僱於布魯克菲爾德。Brookfield過去曾經歷過關鍵專業人員的離職，未來也可能如此，我們無法預測任何此類離職將對我們實現目標的能力產生什麼影響。布魯克菲爾德的大量專業人員因任何原因離職，或在此類離職情況下未能任命合格或有效的繼任者，可能會對我們實現目標的能力產生不利影響。經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議和我們的主服務協議不要求Brookfield保留其任何專業人員的僱傭或促使任何特定專業人員向我們或代表我們提供服務。

Brookfield不一定要按照服務接受者、Brookfield Renewable或我們的單位持有人的最佳利益行事。

我們的總服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會要求服務提供商履行符合服務接受者最佳利益的任何義務，服務提供者也不會被禁止從事與服務接受者競爭的其他商業活動。此外，管理普通合夥人、BRELP的普通合夥人、服務提供商及其附屬公司將能夠訪問重要的機密信息。儘管根據保密協議或隱含保密義務，其中一些實體將承擔保密義務，但BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議、BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議以及我們的主服務協議均不包含一般保密條款。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的主服務協議和我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何信託責任，以維護我們單位持有人的最佳利益。

我們的總服務協議及我們與Brookfield的其他安排不會對Brookfield施加任何責任(法定或其他)以維護服務接受者的最佳利益，也不會施加其他受託責任。因此，作為我們的普通合夥人，布魯克菲爾德公司的全資子公司管理普通合夥人將有權執行此類協議的條款，並根據我們的衝突協議同意對其條款的任何放棄、修改或修改。

BEP和BRELP是根據《百慕大合夥企業法》設立的，它沒有像《公司法》等公司法向公司董事施加受託責任那樣，對有限合夥企業的普通合夥人施加法定受託責任。一般而言，根據適用的百慕大法律，普通合夥人對其有限合夥人負有某些有限責任，例如交代賬目、交代私人利潤和在業務上不與合夥企業競爭的責任。此外，百慕大普通法承認

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普通合夥人對其有限合夥人負有最大誠信義務。這些責任在大多數方面類似於美國和加拿大法律對有限合夥企業普通合夥人施加的責任。然而，就管理普通合夥人和BRELP GP LP對Brookfield Renewable或我們的單位持有人負有任何受託責任而言，這些責任已根據BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議和BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議作為合同法進行了修改。百慕大律師告知我們，根據百慕大法律，此類修改並不被禁止，但須受合同條款可執行性的典型限制，例如適用一般公平原則。這類似於特拉華州的法律，該法律明確允許修改對合夥人的受託責任，但不包括誠實信用和公平交易的默示合同契約。

BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議和BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議包含各種條款，修改了原本可能應向Brookfield Renewable或我們的單位持有人承擔的受託責任，包括當出現利益衝突時。例如，該等協議規定，董事總經理普通合夥人、BRELP普通合夥人及其聯營公司根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，或因法律或衡平法所述或隱含的任何責任(包括受託責任)，並無責任向BEP、BRELP、任何控股實體或吾等成立的任何其他控股實體提供業務或投資機會。它們還允許管理普通合夥人和BRELP普通合夥人的附屬公司參與可能與我們或我們的活動競爭的活動。此外，在解決利益衝突時，BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議均不對獨立董事的酌情決定權或他們在解決任何此等衝突時可能考慮的因素施加限制。因此，我們管理普通合夥人的獨立董事在解決利益衝突時可以考慮第三方的利益，包括Brookfield和任何Brookfield管理的工具、財團或合夥企業，並可能對該等第三方或該Brookfield管理的工具負有受託責任, 財團或合夥企業。對受託責任的這些修改對我們的單位持有人是有害的，因為它們限制了可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我們的單位持有人的最佳利益的方式解決利益衝突。見項目7.B。“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

我們的組織和所有權結構，以及我們與Brookfield的合同安排，可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合Brookfield Renewable的最佳利益或我們的單位持有人的最佳利益的方式解決。

我們的組織和所有權結構涉及許多關係，這些關係可能導致BEP和我們的單位持有人之間的利益衝突，以及Brookfield和BEPC之間的利益衝突。例如，雖然BEPC董事會通常與管理普通合夥人的董事會相似，但BEPC董事會包括一名額外的非重疊董事會成員，以協助BEPC解決其與BEP關係可能產生的任何利益衝突。Eleazar de Carvalho Filho先生和Randy MacEwen先生目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。在某些情況下，Brookfield或BEPC的利益可能與BEP和我們的單位持有人的利益不同，包括收購的類型、BEP分配的時間和金額、我們業務產生的回報的再投資、進行收購時槓桿的使用以及外部顧問和服務提供商的任命。此外，Brookfield可能會不時做出決定，包括關於税務或其他報告頭寸的決定，這些決定可能對一種類型的投資者或受益人比另一種類型的投資者或受益人更有利，或者對Brookfield而不是BEP和我們的單位持有人更有利。

此外，服務提供商(Brookfield的附屬公司)將根據我們的主服務協議向我們提供管理服務，作為每年基本管理費的對價。BEPC將償還合夥企業按比例分攤的費用。BEPC在基礎管理費中的比例份額將根據BEPC的業務相對於合夥企業的業務進行計算。 BRELP GP LP還將根據BRELP有限合夥單位的季度分配超過BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中規定的特定目標水平的金額獲得獎勵分配。關於基本管理費和獎勵分配的進一步解釋，請參閲項目6.A“董事和高級管理人員-我們的主服務協議-管理費”和項目7.B“關聯方交易-獎勵分配”。

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這種關係可能會在我們和我們的單位持有人之間產生利益衝突，因為Brookfield的利益可能與Brookfield Renewable和我們的單位持有人的利益不同。管理普通合夥人的唯一股東是Brookfield Corporation的附屬公司，他有權決定我們是否將進行分配、我們單位的分配金額以及這些分配的時間。我們與Brookfield的安排可能會激勵Brookfield採取行動，從而增加我們有限責任公司單位的分派和應付費用，這可能會損害Brookfield Renewable和我們的單位持有人。例如，由於基本管理費是根據總資本價值計算的，它可能會在其他行動可能對我們或我們的單位持有人更有利的情況下，激勵Brookfield在短期內增加或保持總資本價值。同樣，Brookfield可能會採取行動增加我們在LP部門的分配，以確保Brookfield在短期內獲得獎勵分配，而其他投資或行動可能對我們或我們的單位持有人更有利。此外，通過Brookfield對我們的有限合夥單位和可贖回/可交換合夥單位的所有權，它目前在我們的業務中擁有約48%的有效經濟利益，基於完全交換的基礎(假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)，因此可能會有動機增加向我們的有限合夥單位持有人支付的分派，從而增加對Brookfield的分派。

我們無權終止主服務協議。只有管理普通合夥人可以終止主服務協議，並且它可能不能或不願意這樣做。

我們無權終止主服務協議。只有管理普通合夥人可以終止主服務協議，並且它可能不能或不願意這樣做。主服務協議規定，服務接收方只有在以下情況下方可終止協議：服務提供方未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，導致服務接收方受到實質性傷害，且違約行為在向服務提供方發出書面通知後六十(60)天內仍未得到補救；服務提供方對任何服務接收方進行欺詐、挪用資金或挪用公款，從而對Brookfield Renewable造成實質性損害；服務提供商在履行協議項下的職責時存在嚴重疏忽，並且這種疏忽會對服務接受方造成重大損害；或者在發生與服務提供商破產或無力償債相關的某些事件時。主服務協議不能因任何其他原因終止，包括如果服務提供商或Brookfield Corporation發生控制權變更，或純粹由於Brookfield Renewable的業務或資產表現不佳或表現不佳，並且協議將永久繼續，直到根據其條款終止為止。由於管理普通合夥人是Brookfield Corporation的附屬公司，它可能不願終止主服務協議，即使在違約的情況下也是如此。如果服務提供商的業績達不到投資者的預期，且管理普通合夥人不能或不願意終止主服務協議, Brookfield Renewable無權終止協議，我們的單位或BEPC可交換股票的市場價格可能會受到影響。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目7.B“關聯方交易--許可協議”。

根據我們與他們的安排，服務提供商的責任是有限的，BEP和其他服務接收方已同意就服務提供商可能因此類安排而面臨的索賠向服務提供商進行賠償，這可能會導致他們在做出與Brookfield Renewable有關的決定時承擔比單獨為他們自己行事時更大的風險。

根據總服務協議，服務提供商除真誠地提供或安排提供總服務協議所述的服務外，並無承擔任何責任，亦不會對Brookfield Renewable因採納或拒絕採納其意見或建議而採取的任何行動負責。根據主服務協議，服務提供商的責任僅限於法律允許的涉及惡意、欺詐或故意不當行為的行為，或在刑事案件中，已知為非法的行為，但服務提供商還應對嚴重疏忽引起的責任負責。此外，BEP和其他服務接收方已同意在法律允許的範圍內最大限度地賠償服務提供商因受補償人因我們的運營、投資和活動或與主服務協議或服務提供商提供的服務有關或因此而受到威脅或產生的任何索賠、責任、損失、損害、成本或支出，除非索賠、負債、損失、損害、成本或支出被確定為

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因上述人員負有法律責任的行為所造成的。這些保護可能會導致服務提供商在做出決策時容忍比其他情況下更大的風險，包括在確定是否使用與收購相關的槓桿時。服務提供商作為一方的賠償安排也可能引起對Brookfield Renewable和我們的單位持有人不利的法律賠償要求。

Brookfield和Oaktree在很大程度上獨立運營各自的投資業務，並不指望就投資決策進行協調或諮詢，這可能會引發利益衝突，並使緩解某些利益衝突變得更加困難。

Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，Brookfield預計不會就投資活動和/或決策與Oaktree進行協調或諮詢。此外，Brookfield和Oaktree預計都不會對其投資活動和任何瞭解和/或控制對方投資決策的人的決定進行任何內部批准。因此，預計我們和我們的子公司，以及我們投資的Brookfield、Brookfield Account和他們的投資組合公司，將從事導致它們與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司之間的利益衝突(和潛在衝突)的活動和業務關係。這些利益衝突(和潛在衝突)可能包括：(I)不時爭奪相同的投資機會，(Ii)橡樹資本賬户追求適合我們和我們投資的Brookfield賬户的投資機會，而不向我們或那些Brookfield賬户提供此類機會，以及(Iii)形成或設立新的橡樹資本賬户，這些賬户可以競爭或以其他方式處理他們的事務，而不考慮它們是否對我們的合作伙伴關係和/或我們投資的Brookfield賬户產生不利影響。管理我們的活動和/或我們所投資的Brookfield賬户的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理這樣的衝突。

我們和/或我們投資的Brookfield客户可能會受到橡樹資本活動的不利影響。在某些情況下，來自橡樹資本客户對投資機會的競爭也可能對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。由於投資目標、觀點和/或投資興趣的不同，橡樹資本管理某些橡樹資本賬户的方式不同於我們的利益和/或我們投資的Brookfield賬户，這可能會對我們的(直接和/或直接)投資產生不利影響。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任--橡樹資本”。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree可能被視為關聯公司，這可能會導致我們和/或我們投資的Brookfield賬户更早公開披露投資。

就某些法律和法規而言，Brookfield和Oaktree很可能被視為聯屬公司，儘管它們的運營獨立性和/或信息障礙，預計我們和/或我們投資的Brookfield帳户和Oaktree帳户可能各自在一個或多個相同的發行人中持有重要頭寸。因此，Brookfield和Oaktree可能需要彙總某些投資持股，包括我們的持股、我們投資的Brookfield賬户以及出於某些證券法目的和其他監管目的的Oaktree賬户。因此，橡樹資本的活動可能導致我們和/或我們投資的Brookfield賬户更早地公開披露投資，限制我們和/或我們投資的Brookfield賬户的交易(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對我們和/或我們投資的Brookfield賬户所作投資的價格產生不利影響，潛在的短期利潤返還，處罰和/或監管補救措施，等等。詳情見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任--橡樹資本”。

Brookfield和/或Oaktree違反信息壁壘和相關內部控制可能會對我們投資的Brookfield和Oaktree和/或Brookfield賬户造成重大不良後果。

儘管實施信息壁壘是為了解決潛在的利益衝突以及我們合作伙伴關係的監管、法律和合同要求，但Brookfield和Oaktree可以隨時做出決定，而不是

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通知我們或我們的單位持有人，移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息障礙。此外，Brookfield和/或Oaktree可能會違反(包括無意中違反)信息壁壘和相關的內部控制。

如果信息障礙被消除或以其他方式無效，並且Brookfield有能力獲取由橡樹資本及其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將不會有任何義務或其他義務為我們和/或我們根據該等分析和模型投資的我們和/或Brookfield賬户進行交易，並且實際上可能受到證券法的限制。在這種情況下，Brookfield可能會為我們和/或我們投資的Brookfield賬户做出與Brookfield尋求此類信息時不同的投資決定，這可能對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

布魯克菲爾德的角色和所有權可能會發生變化。

我們與Brookfield的協議不要求Brookfield維持BEP、BRELP或BEPC的任何所有權水平。因此，只要受讓人是BRELP普通合夥人的關聯公司，管理普通合夥人可以將其普通合夥權益轉讓給第三方，包括在合併或合併中，或在轉讓其全部或幾乎所有資產時，無需我們的單位持有人的同意。此外，在任何情況下，Brookfield均可在未經我們的單位持有人批准的情況下，出售或轉讓其在服務提供商或管理普通合夥人的全部或部分權益。如果新的所有者獲得管理普通合夥人的所有權，並任命自己選擇的新董事或高級管理人員，它將能夠對Brookfield Renewable的政策和程序施加重大影響，並對我們的管理層和我們進行的收購類型施加重大影響。這樣的變化可能導致Brookfield Renewable的資本被用於進行Brookfield沒有參與的收購，或者進行與我們當前增長戰略目標有很大不同的收購。此外，我們無法肯定地預測管理普通合夥人所有權的任何轉移將對我們單位的交易價格、BEPC可交換股份或我們未來籌集資本或進行投資的能力產生的影響，因為這些問題在很大程度上將取決於新所有者的身份和新所有者對Brookfield Renewable的意圖。因此，我們的未來將是不確定的，Brookfield Renewable的業務、財務狀況和運營結果可能會受到影響。

與我們單位相關的風險

我們可能無法在未來繼續向單位持有人支付可比或不斷增長的現金分配。

我們可以分配給單位持有人的現金金額取決於我們從BRELP以及間接地從控股實體和運營實體獲得的現金金額。BRELP、控股實體和運營實體產生的現金金額將隨季度波動，並將取決於(其中包括)其運營所在司法管轄區的天氣、其運營成本水平和當前經濟狀況。此外，我們可用於分配的實際現金數量也將取決於其他因素，例如：與訴訟和監管合規事項相關的成本水平；收購成本(如果有的話)；我們資產實現長期平均收益的能力；我們營運資金需求的波動；利率上升和其他可能增加我們償債要求的因素；我們在信貸安排下借款的能力；我們進入資本市場的能力；對我們債務協議中包含的分配的限制；以及我們的管理普通合夥人酌情為我們的業務的正確開展建立的現金儲備的金額(如果有)。由於所有這些因素，我們不能保證我們將有足夠的可用現金向我們的單位持有人支付特定水平的現金分配。此外，我們的單位持有人應該知道，我們可供分配的現金數量主要取決於BRELP、控股實體和運營實體的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。因此，在我們記錄淨虧損期間，我們可以申報和/或支付我們單位的現金分配。

我們未來可能需要額外的資金，Brookfield Renewable可能會發行額外的LP單位、優先單位或可交換為LP單位的證券(包括BEPC可交換股票)，以代替產生債務，這可能會稀釋我們LP單位的現有持有人，或者BEP可能會發行具有比給予我們單位持有人的權利和特權更有利的權利和特權的證券。

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目錄表

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP可發行額外的合夥證券，包括有限責任公司單位、優先單位、可交換為有限責任公司單位的證券(包括BEPC可交換股份)，以及與合夥證券有關的期權、權利、認股權證及增值權，其目的及代價及條款及條件由管理普通合夥人決定。管理普通合夥人董事會將能夠決定任何其他合夥證券的類別、名稱、優先選項、權利、權力和責任，包括分享BEP的利潤、虧損和分配的任何權利，在BEP解散或清算時接受合夥資產的任何權利，以及任何贖回、轉換和交換權利。管理普通合夥人可利用該授權發行額外的有限合夥人單位、優先單位或可交換為有限責任單位的證券，這可能稀釋我們有限責任單位的持有者，或發行具有比我們有限責任單位或優先單位更優惠的權利和特權的證券。出售或發行有限責任單位、優先單位或可交換為有限責任單位的證券，或對該等出售、發行或交易所的看法，可能會壓低有限責任單位或優先單位的交易價格，並削弱我們透過出售額外的有限責任單位或優先單位籌集資金的能力。大約有幾個172,229,046 BEPC可交換流通股，根據其條款，每一股可交換為我們的LP單位。我們無法預測未來出售或發行有限責任合夥單位、優先股或可交換為有限責任合夥單位的證券，或對該等出售、發行或交易所的看法對有限責任合夥單位或優先股的市價有何影響。單位持有人並無任何優先購買權或同意或以其他方式批准發行任何該等證券或任何該等證券的發行條款的權利。

我們單位的市場價格可能會波動。

我們單位的市場價格(以及任何可兑換為我們的有限責任單位的證券，如BEPC可交換股票)的市場價格可能波動很大，可能會受到廣泛波動的影響。一些可能對我們的單位價格產生負面影響的因素包括：一般市場和經濟狀況，包括中斷、評級下調、信用事件和信貸市場預期的問題；我們有限責任公司季度經營業績或分配的實際或預期變化；我們投資或資產構成的變化；影響我們資產的減記或感覺到的信貸或流動性問題；市場對BEP、我們的業務和我們的資產的看法；我們的負債水平和/或對我們未來產生的任何債務的不利市場反應；我們以有利的條件或根本不是以有利的條件籌集資金的能力；出售LP單位、優先單位或可交換為LP單位的證券(包括BEPC可交換股票)；任何主要資金來源的損失；我們的主服務協議的終止或我們或Brookfield關鍵人員的增加或離職；類似的可再生電力公司或可再生電力市場的市場估值的變化；媒體或投資界對我們或Brookfield的猜測；以及美國税法的變化，使得繼續作為合夥企業在美國聯邦所得税方面納税是不切實際的或不可能的。

證券市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司或合夥企業的經營業績無關。任何廣泛的市場波動都可能對我們單位的交易價格產生不利影響。

我們的單位持有人無權就BEP事項投票或參與BEP的管理。

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，本公司的單位持有人無權就與BEP有關的事項投票，例如收購、處置或融資，或參與BEP的管理或控制。特別是，我們的單位持有人無權罷免管理普通合夥人、促使管理普通合夥人退出BEP、促使新的普通合夥人加入BEP、任命新的董事進入管理普通合夥人的董事會、將現有董事從管理普通合夥人的董事會中刪除或阻止管理普通合夥人的控制權變更。此外，除適用法律規定的某些基本事項外，我們的有限責任合夥單位持有人和優先單位持有人的同意權僅適用於經修訂及重訂的BEP有限合夥協議的若干修訂。因此，與公司普通股持有人不同，我們的有限合夥人單位持有人無法影響BEP的方向，包括其政策和程序，或導致其管理層的變化，即使他們對BEP的表現不滿意。因此，我們的有限責任公司單位持有人可能被剝奪了未來通過出售BEP獲得其有限責任公司單位溢價的機會，而我們有限責任公司單位的交易價格可能會因交易價格中沒有或減少收購溢價而受到不利影響。有限責任公司單位持有人和優先單位持有人只有在有限的情況下才有投票權，因為

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目錄表

項目10.B“組織備忘錄和章程--對我們的有限責任單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議的説明”。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，美國聯邦地區法院是解決任何根據證券法提出的訴因的唯一和獨家論壇。這種法院條款的選擇可能會限制我們的單位持有人在與董事、高級管理人員或員工發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，除非BEP書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院應是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家法院。在沒有這些規定的情況下，根據證券法，美國聯邦法院和州法院被發現對為執行證券法規定的義務或責任而提起的訴訟擁有同時管轄權。這種對法院條款的選擇將不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，該法案已經規定，此類聯邦地區法院對此類訴訟擁有專屬管轄權。此外，投資者不能放棄BEP對美國聯邦證券法及其規章制度的遵守。

修訂和重新簽署的有限合夥協議中包含的法院條款的選擇可能會限制單位持有人在司法法院提出其認為有利於與BEP或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙針對BEP及其董事、高級管理人員和其他員工的此類訴訟。然而，在最近的法律程序中，其他公司的管理文件中選擇類似的法院地條款的可執行性受到了挑戰，有關司法管轄區的法院可能會發現BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議中所載的法院地條款的選擇不適用或不可執行。雖然特拉華州最高法院於2020年3月裁定，根據特拉華州法律，要求根據證券法提出索賠的美國聯邦法院選擇法院的條款在表面上是有效的，但不能保證加拿大和百慕大以及美國境內的其他法院將就BEP修訂和重新修訂的有限合夥協議中包含的法院選擇條款達成類似的裁決。如果相關法院發現經修訂和重新簽署的《BEP有限合夥協議》中所包含的法院條款在訴訟中不適用或不可執行，BEP可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們單位的投資者可能會發現很難或不可能執行鍼對我們、管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的法律程序和判決的送達和執行。

BEP是根據百慕大法律成立的，我們的許多子公司都在加拿大和美國以外的司法管轄區組織。此外，我們的高管和本20-F表格中確定的專家位於美國以外，有些也位於加拿大以外。管理普通合夥人和服務提供商的某些董事和高級管理人員居住在加拿大和美國以外。我們的很大一部分資產位於加拿大和美國以外的地方，管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員以及本20-F表中確定的專家的資產可能位於加拿大和美國以外。投資者可能無法在美國或加拿大境內向管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員提供程序服務。如果判決是根據加拿大或美國證券法中適用的民事責任條款在加拿大或美國法院獲得的，則也可能無法執行鍼對我們、本20-F表中確定的專家或管理普通合夥人和服務提供商的董事和高級管理人員的判決。

我們依賴BRELP以及間接的控股實體、BEPC和運營實體為我們提供必要的資金，以支付分配和履行我們的財務義務。

BEP的唯一直接投資是其在BRELP的有限合夥權益和優先有限合夥權益，BRELP擁有控股實體的所有普通股或股權(視情況而定)，並間接擁有BEPC的B類和C類股份，在每種情況下，我們都通過這些權益持有我們在經營實體中的所有權益。我們沒有獨立的創收手段。因此，我們依賴BRELP的分配和其他付款，並間接依賴控股實體、BEPC和運營機構

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目錄表

各實體為我們提供必要的資金，以支付我們的單位分配和履行我們的財務義務。BRELP、控股實體、BEPC及營運實體在法律上有別於BEP，一般情況下，他們須向BEPC可交換股份持有人償還其債務，就BEPC可交換股份持有人而言，在向吾等或其母實體(視何者適用而定)作出分派前，須償還其債務，從而減少可用於支付本單位分派、為營運資金提供資金及滿足其他需要的現金流金額。我們未來可能通過的任何其他實體也將在法律上有別於BEP，在某些條件下，它們支付股息和分配或以其他方式向我們提供資金的能力可能受到限制。

我們預計，就我們在BRELP的有限合夥權益而言，我們將收到的唯一分派將包括旨在幫助我們根據我們的分配政策向我們的有限責任合夥單位持有人、根據我們的優先單位條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們在費用到期時支付費用。見項目4.B“業務概述--我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”。

我們的派息率在某些時期可能會超過我們的目標。如果這種情況持續一段時間，可能會影響我們維持或擴大對單位持有人的分發的能力。

BEP的派息率是衡量其向單位持有人分配現金能力的指標。BEP的目標是長期支付率為運營資金的70%。在較低的發電量或較低的商業電價或兩者的組合期間，BEP的支付率可能會不時超過這一目標。由於我們的業務部分取決於發電條件和商業電價，以及其他我們無法控制的因素，我們的派息率可能會在持續一段時間內保持在我們的目標之上。如果發生這種情況，可能會影響我們維持或擴大向單位持有人分配的能力，使其與我們聲明的目標保持一致。

與税收有關的風險

一般信息

税法和慣例的改變可能會對BEP、控股實體和經營實體的運營產生重大不利影響，從而影響BEP的資產價值和應付給有限責任公司單位持有人的分配淨額。

Brookfield Renewable結構，包括控股實體和經營實體的結構，基於Brookfield Renewable運營所在地方司法管轄區的現行税法和慣例。這些司法管轄區包括加拿大、美國、巴西、愛爾蘭共和國、英國、哥倫比亞、印度和中國。這些司法管轄區或省、州或直轄市的税務法規(包括與税率有關)和慣例的任何變化，都可能對這些實體以及支付給有限責任單位持有人的分配淨額產生不利影響。適用於這些司法管轄區的Brookfield Renewable實體的税收和其他限制可能不適用於當地機構或其他各方，因此這些各方在進行此類收購時可能具有顯著較低的有效資本成本和相應的競爭優勢。

BEP的分配能力取決於其從基礎業務獲得足夠的現金分配，而BEP無法向有限合夥人單位持有人保證其能夠以足以為其納税義務提供資金的金額向他們進行現金分配，在這種情況下，某些有限合夥人單位持有人可能被要求就其在BEP收入中的份額支付所得税，即使他們沒有從BEP獲得足夠的現金分配來這樣做。

BEP的控股實體和經營實體可能在其經營所在的每個相關地區和司法管轄區繳納當地税，包括所得税、利潤或收益税和預扣税。因此，BEP可用於分配的現金間接地因此類税收而減少，LP單位持有人的税後回報也同樣因此類税收而減少。BEP打算對未來的收購進行逐案評估，並在可能的情況下以及在商業上可行的情況下，進行結構調整，以將進行此類收購對有限責任公司單位持有人造成的任何不利税務影響降至最低。

一般來説，在加拿大或美國繳納所得税的有限責任合夥單位持有人必須在收入中包括其在BEP的收入、收益、損失和扣除項目中的可分配份額(包括，只要出於税收目的被視為合夥企業，BEP的可分配份額E BRELP中這些項目的份額)

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目錄表

具有或在該有限責任公司單位持有人的納税年度內。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重大問題”和“税收--美國聯邦所得税的某些重大問題”。然而，分配給一個LP單元架可能不足以全額支付此類LP單元架由於每個有限責任公司單位持有人的税務責任取決於其持有人的特定税務情況，因此，每個有限責任公司單位持有人的税務責任應就其在BEP的投資承擔税務責任。如果BEP無法分配足夠的現金來資助我們的LP單位持有人我們的有限責任公司的每個單位持有人仍需為其在BEP應納税所得額中的份額繳納所得税。

作為持有有限責任公司單位的結果，有限責任公司單位持有人可能需要繳納美國州、當地或非美國的税款，並在他們出於税收目的而不是居住的司法管轄區或以其他方式不納税的司法管轄區提交申報單。

LP單位持有人可能需要繳納美國州税、地方税和非美國税，包括BEP實體現在或將來開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的非公司營業税和遺產税、遺產税或無形税，即使LP單位持有人不得居住在上述任何一個司法管轄區。LP單位持有人可能被要求在這些司法管轄區的部分或全部提交所得税申報單和繳納所得税。此外，有限責任合夥單位持有人如未能遵守這些規定，可能會受到懲罰。儘管BEP將在合理可行的範圍內嘗試安排BEP業務和投資的結構，以便通過以下方式將所得税申報義務降至最低LP單位持有人在這些司法管轄區，環境保護局可能在某些情況下無法這樣做。每個LP單位持有人都有責任提交可能需要的所有美國聯邦、州、地方和非美國納税申報單LP單元架.

LP單位持有人可能面臨轉讓定價風險。

在BEP、BRELP、控股實體或經營實體與其他Brookfield實體訂立交易或安排的範圍內，有關税務機關如認為該等交易或安排的條款及條件不同於以獨立方式進行交易的人士之間所訂立的條款或安排，可尋求調整該等實體所包括或從應課税收入中扣除的金額的數量或性質。這可能會導致這些實體支付更多的税款(以及罰款和利息)，因此投資者的回報可能會減少。就加拿大税收而言，轉讓定價調整在某些情況下可能會導致額外的收入分配給LP單元架沒有相應的現金分配或股息被視為由加拿大居民支付給與非居民保持一定距離的非居民，這需要繳納加拿大預扣税。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人認為，支付給服務提供商的基本管理費和任何其他金額將與服務提供商提供的服務的價值相稱，並與公平安排中商定的費用或其他金額相當。然而，在這方面不能給予保證。

如果有關税務機關聲稱應根據轉讓定價規則作出調整至與BRELP或BEP的收入計算有關的金額，則該斷言可能會導致BEP為税務目的分配給我們的有限責任公司單位持有人的收入(或虧損)金額的調整。此外，我們還可能對轉讓定價調整方面的轉讓定價處罰負責，除非我們做出合理努力來確定和使用公平轉讓價格。一般而言，只有在為支持轉讓定價方法的這種交易或安排編制了同期文件的情況下，才認為在這方面作出了合理的努力。

就加拿大税務而言，上述一般税務風險與優先單位持有人就其優先單位而言同樣相關。

美國國税局或CRA可能不同意BEP用來遵守適用的美國和加拿大聯邦所得税法的某些假設和慣例，或BEP用來向LP單位持有人報告收入、收益、損失、扣除和抵免的某些假設和慣例。

BEP將應用某些假設和慣例，以遵守適用的税法，並以反映LP單位持有人對合夥項目的實益所有權的方式向LP單位持有人報告收入、收益、扣除、損失和信用，同時考慮到由於交易活動而導致的所有權權益在每個納税年度的變化。然而，這些假設和慣例可能並不符合適用税收要求的所有方面。IRS或CRA對此類假設或慣例的成功挑戰可能會對有限責任單位持有人可獲得的税收優惠數額產生不利影響，並可能要求收入、收益、

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目錄表

以對LP單位持有人不利的方式調整、重新分配或不允許扣除、損失或信用。見項目10.E“徵税”。

美國

如果出於美國聯邦所得税的目的，將BEP或BRELP視為一家公司，LP單位的價值可能會受到不利影響。

有限合夥人單位對有限合夥人單位持有人的價值將在一定程度上取決於BEP和BRELP作為合夥企業在美國聯邦所得税方面的待遇。然而，為了使BEP在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業，根據現行法律，BEP在每個納税年度的總收入的90%或更多必須包括符合條件的收入，如美國國內税法第7704條所定義，並且如果該合夥企業是美國公司，則不得要求其根據投資公司法和相關規則註冊為投資公司。儘管管理普通合夥人打算管理BEP的事務，以便BEP不需要註冊為投資公司(如果它是一家美國公司)，並使其在每個納税年度達到上述90%的標準，但不能保證BEP將滿足這些要求，或者現行法律可能發生變化，導致BEP在任何一種情況下都被視為美國聯邦所得税的公司。如果出於美國聯邦所得税的目的，BEP(或BRELP)被視為一家公司，美國聯邦所得税可能會對有限責任公司單位持有人和BRELP(或BRELP，視情況適用)產生不利的美國聯邦所得税後果，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮-BEP和BRELP的合夥地位”中更詳細地描述的那樣。

如果任何LP單位持有人未能遵守美國納税申報規則，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務機關不接受我們的預扣税方法，BEP可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税，而此類超額預扣税成本將由BEP承擔，因此，我們所有LP單位持有人將按比例承擔費用。

對於未能及時向BEP(或適用的中介機構)提供IRS Form W-9或IRS Form W-8(視具體情況而定)的任何LP單位持有人，或者如果我們使用的扣繳方法未被IRS或其他適用的州或地方税務當局接受，BEP可能需要繳納美國備用預扣税或其他美國預扣税。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税考慮事項--行政事項--預扣和備用預扣”。如果任何LP單位持有人未能及時提供適用的表格(或該表格未正確填寫)，或者如果美國國税局或其他適用的州或地方税務當局不接受我們的預扣税方法，BEP可能會將此類美國備用預扣税或其他美國預扣税視為費用，這將由所有LP單位持有人按比例間接承擔。因此，完全遵守美國納税申報義務的有限合夥人單位持有人可能會承擔其他不遵守美國納税申報規則的有限合夥人單位持有人造成的部分此類負擔。

免税組織可能會因擁有有限責任公司而面臨某些不利的美國税收後果。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排BEP和BRELP的活動，以避免產生與進行貿易或業務有關的收入(這些收入通常會構成“非相關企業的應税收入”(“UBTI“)在分配給免税組織的範圍內)。然而，不能保證BEP和BRELP在未來都不會產生UBTI。特別是，UBTI包括可歸因於債務融資財產的收入，BEP和BRELP都不被禁止為債務收購財產提供資金。此外，即使BEP或BRELP沒有使用債務購買財產，而是用來為分配給LP單位持有人提供資金，如果一個免税組織使用這些收益在BEP以外進行投資，美國國税局可以斷言，這種投資構成了對該LP單位持有人的債務融資財產。收入有可能被定性為UBTI，這可能使有限責任公司單位不適合免税組織的投資。每個免税組織應諮詢其自己的税務顧問，以確定投資有限責任公司單位的美國聯邦所得税後果。

如果BEP從事美國貿易或業務，非美國人將因擁有有限責任公司而面臨某些不利的美國税收後果。

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目錄表

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別利用商業上合理的努力來安排BEP和BRELP的活動，以避免產生被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。如果與董事總經理普通合夥人的預期相反，BEP被認為從事美國貿易或業務，或從出售或以其他方式處置美國不動產權益中實現收益，非美國持有人通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，並按常規累進税率繳納美國聯邦所得税，向非美國持有人的分配可能按適用的最高有效税率繳納美國聯邦預扣税。如果與預期相反，BEP從事美國貿易或業務，則非美國持有人出售有限責任公司單位的收益或虧損將被視為與該交易或業務有效關聯，如果BEP以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有人將有效關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常將按正常的累進税率徵税，而此類銷售所實現的金額通常將被徵收10%的美國聯邦預扣税。每個非美國持有者應諮詢其自己的税務顧問，以確定投資有限責任公司單位的美國聯邦所得税後果。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，BEP和BRELP可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，這些控股實體可能需要繳納公司所得税。

為了達到美國聯邦所得税和其他目標，BEP和BRELP可以通過美國和非美國控股實體進行投資，這些控股實體在美國聯邦所得税方面被視為公司，這些控股實體可能需要繳納公司所得税。因此，出於美國聯邦所得税的目的，經營實體首先實現的收入、收益、損失、扣除或抵免項目不會直接流向BRELP、BEP或LP單位持有人，任何此類收入或收益可能在美國或其他司法管轄區以控股實體的水平繳納公司所得税。任何此類額外税收都可能對BEP實現現金流最大化的能力產生不利影響。

在美國應納税的有限責任公司單位持有人可能被視為在美國聯邦所得税目的下被歸類為“被動外國投資公司”的實體中持有間接權益。

美國持有者可能因擁有被歸類為被動型外國投資公司的實體的直接或間接權益而面臨不利的美國税收後果(“PFIC“)用於美國聯邦所得税目的。根據BEP的組織結構以及BEP的預期收入和資產，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人目前認為，在截至2023年12月31日的納税年度內，美國持有人不太可能僅僅因為擁有有限責任公司單位而被視為擁有PFIC的權益。然而，不能保證BEP獲得權益的現有BEP實體或未來實體不會被歸類為相對於美國持有人的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。一般而言，美國持有者從出售PFIC股票中獲得的收益應按普通所得税率徵税，並通常收取利息費用。或者，就PFIC的直接或間接權益做出某些選擇的美國持有人可能被要求在收到與此類收入相關的現金之前確認應納税所得額。在PFIC擁有權益的不利後果，以及為減輕這些不利後果而進行的某些税收選舉，在第10.E項“税收--某些重大的美國聯邦所得税考慮--對美國持有者的後果--被動型外國投資公司”中有更詳細的描述。每個美國持有人應就PFIC規則對投資有限責任公司單位的影響諮詢自己的税務顧問。

出售有限責任公司部門的税收收益或損失可能比預期的要多或少。

在出售有限合夥單位時，美國持有者一般將確認美國聯邦所得税的收益或虧損，相當於變現金額與持有者在這些有限合夥單位中調整後的納税基礎之間的差額。之前分配給美國持有者的收入超過分配給該持有者的應税淨收入總額，將減少該持有者在其有限責任公司單位的納税基礎。因此，當我們的有限責任公司單位出售時，這種額外的分配將增加美國持有者的應税收益或減少該持有者的應税損失，即使銷售價格低於原始成本，也可能導致應税收益。對於這些美國持有者來説，變現金額的一部分，無論是否代表收益，都可能是普通收入。

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目錄表

Brookfield Renewable Structure涉及美國聯邦所得税法的複雜條款，可能沒有明確的先例或授權。布魯克菲爾德可再生結構的税收特徵也可能受到立法、司法或行政方面的潛在變化和不同解釋的影響，可能具有追溯力。

在某些情況下，美國聯邦所得税對有限責任公司單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。有限責任合夥單位持有人應意識到，美國聯邦所得税規則，特別是適用於合夥企業的規則，不斷受到國會税務起草委員會和參與立法程序的其他人員、美國國税局、美國財政部和法院的審查，經常導致對既定概念的修訂解釋、法規變化、法規修訂和其他修改和解釋，任何這些都可能對有限合夥單位的價值產生不利影響，並具有追溯力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使BEP更難或不可能被視為合夥企業，在美國聯邦所得税方面不應納税，改變BEP部分收入的性質或處理方式，減少LP單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有LP單位的税務考慮。此外，BEP的組織文件和協議允許管理普通合夥人在未經我們的LP單位持有人同意的情況下，不時修改BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，以應對此類變化。在某些情況下，此類修訂可能會對部分或全部有限責任公司單位持有人產生不利影響。

BEP提交某個課税年度所需的税務信息可能會受到延遲，這可能需要身為美國納税人的有限合夥人單位持有人要求延長該有限合夥人單位持有人的所得税申報單的截止日期。

BEP已同意以商業上合理的努力，在每個日曆年度結束後90天內提供美國税務信息(包括確定LP單位持有人在BEP收入、收益、損失和扣除中的可分配份額所需的美國國税局K-1表信息)。然而，向有限責任公司單位持有人提供這一美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，有限責任合夥單位持有人都可能需要申請延長提交該等有限責任合夥單位持有人的報税表的時間。見項目10.E“税收--某些重要的美國聯邦所得税事項--行政事項--信息申報和審計程序”。

如果國税局對BEP的所得税申報單進行審計調整，它可能會直接從BEP評估和收取因此類審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)，在這種情況下，可用於分配給有限責任公司單位持有人的現金可能會大幅減少。

如果國税局對BEP的所得税申報表進行審計調整，它可以直接向BEP而不是LP單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因該審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)。BEP可被允許選擇讓董事總經理普通合夥人和有限責任公司單位持有人在審計應課税年度內根據其在BEP的權益考慮此類審計調整。然而，不能保證BEP會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會有這樣的選擇。如果BEP未能入選，並且由於審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可用於分配給LP單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，即使現任有限責任合夥單位持有人在審核的課税年度內並不擁有有限責任合夥單位，現時的有限責任合夥單位持有人可能會承擔該等審計調整所產生的部分或全部税務責任成本。上述考慮因素也適用於BEP在BRELP的權益。

根據FATCA，除非滿足某些要求，否則BEP支付或收到的某些付款可能需要繳納30%的聯邦預扣税。

根據FATCA，30%的預扣税可能適用於BEP、BRELP、控股實體或經營實體在某些情況下向BEP、BRELP、控股實體或經營實體支付的某些來自美國的收入，或者BEP在某些情況下向LP單位持有人支付的某些款項，除非滿足某些要求，如第10.E項“税收-某些重要的美國聯邦所得税考慮事項-行政事項-外國賬户納税合規”中更詳細地描述的那樣。為確保符合FATCA，可能會報告某些有限責任單位持有人對我們有限責任單位的所有權的信息

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目錄表

給美國國税局或美國非政府機構。我們的每個有限責任合夥單位持有人應就根據FATCA投資有限責任公司單位的後果諮詢自己的税務顧問。

加拿大

如果BEP或BRELP是《加拿大所得税法(加拿大)》(下稱《税法》)所界定的“特定投資直通合夥企業”或“SIFT合夥企業”，則加拿大聯邦所得税對單位持有人的影響在某些方面可能與本表格20-F中所描述的有實質性不同。

根據税法中適用於“SIFT合夥企業”的規則(篩選規則)，“SIFT合夥企業”的某些收入和收益將按與公司類似的税率在合夥企業一級繳納所得税，而分配給其合夥人的這些收入和收益將作為“應納税加拿大公司”(定義見税法)的股息徵税。特別是，“SIFT合夥企業”將被要求為其在加拿大經營的業務收入、除應税股息以外的“非投資組合財產”收入(根據税法的定義)以及處置“非投資組合財產”而獲得的應税資本收益繳納税款。“非投資組合財產”除其他外，包括居住在加拿大的公司、信託或合夥企業的股權或債務，以及其主要收入來源為加拿大境內來源之一或任何組合的非居民個人或合夥企業的股權或債務(税法定義的“證券投資實體”除外)，由“SIFT合夥企業”持有並具有大於此類實體股權價值10%的公平市場價值，或與“SIFT合夥企業”持有的與此類實體有關聯的實體(税法所指的)的債務或股權一起持有。合計公平市場價值大於“SIFT合夥企業”股權價值的50%。適用於上述收入和收益來源的税率定為等於“企業所得税淨額税率”加上“省級篩選税税率”的税率(每種税率均根據税法的定義)。

在整個納税年度內，如果合夥企業是“加拿大居民合夥企業”(根據税法的定義)，(Ii)在合夥企業中的“投資”(根據税法的定義)在證券交易所或其他公開市場上市或交易，以及(Iii)它持有一項或多項“非投資組合財產”，則該合夥企業在整個納税年度內將被稱為“SIFT合夥企業”。為此目的，在下列情況下，合夥企業在特定時間將被稱為“加拿大居民合夥企業”：(A)該合夥企業當時是“加拿大合夥企業”(定義見税法)；(B)如果該合夥企業是一家公司，該合夥企業將居住在加拿大(為了更確切地説，包括其中央管理和控制位於加拿大的合夥企業)；或(C)該合夥企業是根據某一省的法律組建的。在這些情況下，“加拿大夥伴關係”是指其所有成員都居住在加拿大或屬於“加拿大夥伴關係”的夥伴關係。

根據SIFT規則，如果BEP和BRELP都是“加拿大居民合夥企業”，則它們各自都可以是“SIFT合夥企業”。然而，如果BEP是“SIFT合夥企業”，那麼BRELP就不是“SIFT合夥企業”，無論BRELP是不是“加拿大居民合夥企業”，因為BRELP將是“被排除的附屬實體”(根據税法的定義)。

如果BEP和BRELP的中央管理和控制位於加拿大，則這些夥伴關係將是“加拿大居民夥伴關係”。這一決定是一個事實問題，預計將取決於管理普通合夥人和BRELP普通合夥人的所在地，並對各自的合夥企業進行中央管理和控制。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人將各自採取適當步驟，使這些實體的中央管理和控制不設在加拿大，從而使SIFT規則在任何相關時間都不適用於BEP或BRELP。然而，在這方面不能給予保證。如果BEP或BRELP是“SIFT合夥企業”，加拿大聯邦所得税對我們單位持有人的影響在某些方面可能與第10.E項所述的結果有很大不同。“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。此外，不能保證未來不會修改或修改SIFT規則，以使SIFT規則適用。

如果BRELP直接投資於“外國應計財產收入”(在税法中定義為“外國應計財產收入”，在此稱為“FAPI”)的“受控外國附屬公司”(見税法定義，在此稱為“CFA”)的子公司(“非居民子公司”)是公司，並且就税法而言不是居民或被視為在加拿大居住的子公司(“非居民子公司”)，則我們的單位持有人在計算其加拿大聯邦所得税收入時可能需要包括從BEP分配的金額，即使可能沒有相應的現金分配。

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目錄表

BRELP直接投資的任何非居民子公司預計將是BRELP的CFA。如BRELP的任何終審法院或其任何直接或間接附屬公司本身是BRELP的終審法院(及間接終審法院“)在終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取以FAPI為特徵的收入，則可分配給BRELP的FAPI必須計入BRELP在該終審法院或間接CFA的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而計算的BRELP收入，而不論BRELP是否實際收到該FAPI的分配。BEP將在計算其在加拿大聯邦所得税方面的收入時包括其在BRELP的此類FAPI中的份額，而單位持有人在計算其為加拿大聯邦所得税目的的收入時將被要求包括從BEP分配的此類FAPI中他們的比例份額。因此，出於加拿大聯邦所得税的目的，單位持有人可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。《税法》包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者的交易(外國税收抵免生成器規則“)。根據《外國税收抵免規則》，在某些特定情況下，適用於BRELP收入中的特定數額的FAPI的“外國應計税”(定義見《税法》)可能會受到限制。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

根據税法第94.1節，單位持有人可能被要求在其收入中包括推算的金額，以供加拿大聯邦所得税之用。

《税法》第94.1條載有與以下實體的利益有關的規則：就《税法》而言，非加拿大居民或被視為在加拿大居住的實體(以及《税法》第94(1)款所界定的某些豁免外國信託)，但納税人的終審法院(非居民實體“)，在某些情況下，這可能導致為加拿大聯邦所得税的目的而將收入計入單位持有人，或者直接或通過將此類收入分配給BEP或BRELP的方式。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

對於已註冊的計劃，我們的單位可能會也可能不會繼續成為税法下的“合格投資”。

如果我們的單位在“指定證券交易所”上市(根據税法的定義，目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所)，我們的單位將是根據税法由註冊退休儲蓄計劃管理的信託基金的“合格投資”。RRSP)、遞延利潤分享計劃、註冊退休收入基金(RRIF)、註冊教育儲蓄計劃(“響應)、註冊傷殘儲蓄計劃(“RDSP”) 和免税儲蓄賬户(“TFSA“)。然而，不能保證我們的單位將繼續在“指定證券交易所”上市。也不能保證與“合格投資”相關的税法不會改變。可對此類註冊計劃和某些其他納税人收購或持有不合格投資，以及對RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP收購或持有“禁止投資”(如税法所界定)徵税。

儘管有上述規定，如果我們在RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP中持有的單位是RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP的“禁止投資”(根據税法的定義)，則根據RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP持有的年金、TFSA或RSP的持有人或RSP的訂户將受到處罰。一般來説，我們的單位不會是受RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP管轄的信託的“禁止投資”，前提是RRSP或RRIF項下的年金持有人、TFSA或RDS的持有人或RESP的認購人(視情況而定)與BEP保持一定的交易距離，並且在BEP中沒有“重大權益”(根據税法中“禁止投資”規則的定義)。在RRSP、RRIF、TFSA、RDSP或RESP持有我們的單位的單位持有人，應就前述“禁止投資”規則的應用諮詢他們自己的税務顧問，並考慮到他們的特定情況。

如果外國税收抵免規則適用於BEP或BRELP向外國支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”(均在税法中定義)，則單位持有人在加拿大聯邦所得税方面的外國税收抵免將受到限制。

根據外國税收抵免生成器規則，加拿大聯邦所得税在任何納税年度的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的。如果外國税收抵免生成器規則適用，則由BEP或BRELP支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”的分配給單位持有人，因此該單位持有人對加拿大的外國税收抵免

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目錄表

聯邦所得税的目的，將是有限的。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。

若BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，則就税法而言，不是且不被視為在加拿大居住，且不使用或持有、亦不被視為使用或持有其與在加拿大經營的業務有關的單位的單位持有人(“非居民單位持有人”)可就BEP或BRELP賺取的任何加拿大來源業務收入繳納加拿大聯邦所得税。

如果就税法而言，BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，非居民單位持有人將就其在BEP賺取或被視為賺取的任何加拿大來源業務收入中的比例份額繳納加拿大聯邦所得税，但須受税法115.2節安全港規則的潛在適用以及任何相關所得税條約或公約可能提供的任何減免的限制。

董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算儘可能管理BEP和BRELP的事務，以便他們不在加拿大開展業務，並且就税法而言，不被視為或被視為在加拿大開展業務。然而，由於確定BEP或BRELP是否在經營業務，以及如果是，該業務是否在加拿大經營是一個取決於周圍情況的事實問題，CRA可能會成功地爭辯説，根據税法，BEP和BRELP中的一家或兩家在加拿大經營業務。

如果BEP或BRELP被視為在加拿大經營業務，或就税法而言被視為在加拿大經營業務，作為公司的非居民單位持有人將被要求就其為非居民單位持有人的每個課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，無論適用的所得税條約或公約是否可獲得加拿大税收減免。作為個人的非居民單位持有人只需就其在加拿大經營業務而從BEP獲得的收入分配的任何課税年度提交加拿大聯邦所得税申報單，而根據適用的所得税條約或公約的條款，該收入不能免除加拿大的税收。

非居民單位持有人可就BEP或BRELP出售“應課税加拿大財產”(如税法所界定)而取得的資本收益繳納加拿大聯邦所得税。

非居民單位持有人在出售“受條約保護的財產”以外的“加拿大應税財產”(根據税法的定義)時，將按BEP或BRELP實現的資本收益的比例份額繳納加拿大聯邦所得税。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股票，如果股票的公平市值的50%以上是在緊接特定時間之前的60個月期間來自某些加拿大房地產的話。BEP和BRELP的財產一般將是非居民單位持有人的“受條約保護的財產”，如果根據適用的所得税條約或公約，處置財產的收益將根據税法免税。董事總經理合夥人和BRELP普通合夥人預計BEP和BRELP不會因處置“加拿大應税財產”而實現資本收益或虧損。然而，在這方面不能給予保證。非居民單位持有人將被要求就BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”提交加拿大聯邦所得税申報單，除非該處置是税法第150條所指的“除外處置”。然而，, 作為公司的非居民單位持有人仍需就“加拿大應税財產”的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，而該處置是“税法”第150條所指的“除外處置”，如果非居民單位持有人根據税法第I部分應就該項處置繳納税款，但不是因為適用的所得税條約或公約(但就“加拿大應税財產”即公司的“受條約保護的財產”的處置除外)。一般而言，“除外處置”是指納税人在一個課税年度對財產進行的一種處置，條件是：(A)納税人在處置時是非加拿大居民；(B)納税人在該課税年度根據《税法》第I部分不應納税；(C)納税人不應根據《税法》就上一個課税年度支付任何數額(CRA為其提供充分擔保的某些數額除外)；以及(D)納税人在該課税年度處置的每一“加拿大應税財產”是：(I)“除外財產”(如税法第116(6)款所界定)或(Ii)税法第116(2)、(4)或(5.2)款所指的處置已由

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目錄表

CRA。非居民單位持有人應就BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”時提交加拿大聯邦所得税申報單的要求諮詢他們自己的税務顧問。

非居民單位持有人在出售被視為“加拿大應税財產”的單位時所獲得的資本收益，可能要繳納加拿大聯邦所得税。

非居民單位持有人處置或被視為處置我們的單位所產生的任何資本收益將在加拿大納税，如果在處置或被視為處置時，我們的單位是非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，除非我們的單位是該非居民單位持有人的“受條約保護的財產”。一般而言，我們的單位不會構成任何非居民單位持有人在處置或被視為處置時的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接處置或被視為處置之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自以下一項或任何組合：(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”(如税法所界定)；(Iii)“木材資源財產”(如税法所界定)；及(Iv)有關此等財產或其權益或其民法權利的選擇權，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於BEP的資產將主要由BRELP的單位組成，如果BEP持有的BRELP的單位直接或間接(不包括通過公司、合夥或信託的股份或權益)直接或間接地從上文(I)至(Iv)所述的財產獲得超過其公平市值的50%以上，則我們的單位在特定時間通常是“應税加拿大財產”, 在該特定時間之前的60個月期間內的任何時間。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人預計我們的單位在任何時候都不會成為任何非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，但在這方面不能給予任何保證。見項目10.E“税收--加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”。即使我們的單位構成“加拿大應税財產”，但如果根據適用的所得税條約或公約的條款，根據税法，處置我們單位的收益免税，則我們的單位將是“受條約保護的財產”。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非居民單位持有人將被要求就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單，除非處置是“排除處置”(如上所述)。如果我們的單位構成“加拿大應税財產”，非居民單位持有人應該諮詢他們自己的税務顧問，就我們單位的處置提交加拿大聯邦所得税申報單的要求。

非居民單位持有人可能需要遵守加拿大聯邦所得税申報和處置“加拿大應税財產”的預扣税要求。

非居民單位持有人如處置除“除外財產”及税法第116(5.2)款所述的某些其他財產外的“加拿大應税財產”(或經環境保護署或英國環境保護署處理此類財產而被視為已處置此類財產的人)，有義務遵守税法第116節所列程序，並根據税法取得證書。為取得該等證書，非居民單位持有人須在物業處置發生後10天內，向信貸評級機構申報與交易有關的某些詳情。董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人並不期望我們的單位是任何非居民單位持有人的“加拿大應税財產”，也不期望BEP或BRELP處置屬於“加拿大應税財產”的財產，但在這方面不能給予任何保證。

加拿大居民向BRELP支付股息或利息(不繳納加拿大聯邦預扣税的利息除外)將被徵收加拿大聯邦預扣税，考慮到我們的單位持有人的居住地或根據適用的所得税條約或公約有權獲得減免，我們可能無法適用降低的税率。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括居住在加拿大的合夥人)的居住地以及任何非

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目錄表

居民有限責任合夥人可根據適用的所得税條約或公約享有，但前提是可以確定其居住地位和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。如果CRA的行政慣例不適用，並且扣繳實體在透視的基礎上從適用付款中扣繳加拿大聯邦預扣税，則扣留實體可能要承擔額外的加拿大聯邦預扣税以及任何相關利息和罰款。根據《加拿大-美國税收公約》(1980)(《條約“)，在某些情況下，加拿大居民的繳費人需要仔細審查財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，以瞭解其夥伴的居住權和條約應享權利，並考慮到這些夥伴根據《條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就吾等單位預扣或支付的任何税款可視作分配予吾等單位持有人或由執行普通合夥人全權酌情釐定的BEP一般開支。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

雖然管理普通合夥人和BRELP普通合夥人期望控股實體在確定適用於控股實體向BRELP支付或被視為支付給BRELP的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，我們可能無法準確或及時地確定我們的單位持有人的居住地，以確定加拿大聯邦預扣税的適用範圍，或者降低的預扣税税率是否適用於我們的部分或所有單位持有人。在這種情況下，扣繳實體將從所有支付給BRELP的款項中預扣加拿大聯邦預扣税，這些款項應按25%的税率繳納加拿大聯邦預扣税。加拿大居民單位持有人將有權就其加拿大聯邦所得税債務申請此類税收的抵免，但非居民單位持有人將需要採取某些步驟，就任何此類加拿大聯邦預扣税獲得退款或抵免，該退税或抵免相當於25%的預扣税與根據適用的所得税條約或公約有權享受的預扣税之間的差額。見第10.E項。“税收--某些重要的加拿大聯邦所得税考慮因素”，以瞭解更多詳細信息。單位持有人應就加拿大聯邦預扣税的所有方面諮詢他們自己的税務顧問。

一般風險因素

提供我們所依賴的激勵措施的政府政策隨時可能改變。

可再生能源和可持續解決方案資產和企業以及我們經營的行業的整體增長普遍受益於州或省、國家、超國家和國際政策和激勵措施的支持，這些政策和激勵措施促進和支持投資。例如，可再生能源對太陽能項目購買者的吸引力，以及項目發起人可獲得的經濟回報，往往會因為這種激勵措施而得到提高。同樣，CCS項目在某些司法管轄區在經濟上是可行的，因為存在政府對碳排放的管制價格，在其他司法管轄區，因為税收或其他有利於CCS項目發展的政府激勵措施。特別是考慮到某些司法管轄區的政治變化，為我們的可再生能源和可持續解決方案資產和業務提供激勵措施的法規可能會發生變化或到期，從而對市場產生更廣泛的不利影響。例如，2022年8月通過的《降低通脹法案》為美國的可再生能源行業提供了重大支持，這在很大程度上是通過為可再生能源和其他能源轉型項目提供税收和其他激勵措施。這些激勵措施在美國並未得到普遍支持，這些激勵措施有可能被撤銷，通脹降低法案也可能被廢除，這可能會對依賴該法案做出投資決策的企業產生不利影響。我們所在司法管轄區的政治變化可能會影響清潔能源的總體競爭力，特別是我們某些項目的經濟價值。

通脹壓力可能會對我們的業務造成不利影響

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目錄表

我們的經營業務受到不斷上升的通脹壓力的影響。2022年，我們運營或投資的司法管轄區的通脹率大幅上升，超過了各國央行設定的目標通脹率區間。價格上漲壓力的很大一部分被歸因於勞動力、能源、食品、機動車和住房成本的上漲，以及在整個新冠肺炎疫情期間重新開放和管理經濟所面臨的總體挑戰，以及持續的全球供應鏈中斷。通脹上升可能是暫時的，也可能不是暫時的，未來的通脹可能會受到勞動力市場約束減少、供應鏈中斷緩解和大宗商品價格放緩的影響。雖然我們的投資組合中與通脹掛鈎的購買力平價提供了針對通脹壓力的顯著保護，但通貨膨脹率的任何持續上升軌跡仍可能對我們的業務和我們的投資者產生影響，並可能影響我們尋找合適投資機會的能力、趕上或超過先前的投資策略表現和獲得有吸引力的債務融資，所有這些都可能對我們的運營業務以及我們的增長和資本循環計劃產生不利影響。

我們運營的電力市場存在普遍的行業風險。

我們目前在北美、南美、歐洲和亞洲的電力市場運營，每個市場都受到競爭、價格、電力供求、進出口輸電線路位置以及整體政治、經濟和社會條件和政策的影響。我們的業務也主要集中在相對較少的幾個國家，因此面臨特定國家的風險(如天氣條件、當地經濟條件或政治/監管環境)，這些風險可能會對我們造成不成比例的影響。北美、南美、歐洲或亞洲經濟體或我們運營的特定國家的經濟體普遍和長期下滑，或持續的節約努力以減少電力消耗，可能會產生減少電力需求的效果，從而可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

我們的運營面臨着健康、安全、安保和環境風險。

我們發電資產的所有權、建造和運營存在與健康、安全、安保和環境相關的固有責任風險，包括政府下令補救不安全條件和/或補救或以其他方式解決環境污染或損害的風險。我們還可能因違反健康、安全、安保和環境法律而面臨潛在的懲罰，並可能承擔民事責任。在正常業務過程中，我們為遵守健康、安全、安保和環境法律、獲得和遵守許可證、許可證和其他批准以及評估和管理相關風險而產生資本和運營支出。遵守這些法律(以及未來頒佈的任何法律或修正案)的成本可能會隨着時間的推移而增加，並導致額外的物質支出。我們可能會受到與健康、安全、安保和環境事務有關的政府命令、調查、調查或其他程序(包括民事索賠)的約束，因此我們的業務可能會受到限制或暫停。任何此類事件的發生或任何改變、增加或更嚴格地執行健康、安全、安保和環境法，都可能對業務產生不利影響，並導致額外的物質支出。與目前已知或未知事項相關的其他環境、健康和安全問題可能需要意外支出，或導致罰款、處罰或其他可能對我們的業務和運營結果不利的後果(包括運營變更)。

我們可能會受到不可抗力事件的影響。

如果發生重大事件，導致我們的發電資產在很長一段時間內無法生產或銷售電力，包括阻止客户購買電力的事件，可能會對我們的資產、負債、業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。影響我們資產的不可抗力事件可能導致對環境的破壞或對第三方或公眾的傷害，這可能使我們承擔重大責任。同樣，不可抗力事件可能會影響我們的合同交易對手，使他們無法履行合同，進而可能導致項目建設進度延誤或導致我們的運營項目無法按預期執行，所有這些都可能對我們的運營業績和現金流產生不利影響。我們的發電資產可能面臨惡劣的天氣條件、自然災害、流行病和潛在的災難性事件。對我們發電資產的攻擊或惡意破壞、網絡攻擊、破壞或恐怖主義行為也可能擾亂我們發電或出售電力的能力。在某些情況下，某些事件可能無法為Brookfield Renewable根據與第三方達成的協議履行其義務提供藉口，因此可能會使Brookfield Renewable承擔責任。根據所涉事件，保險或合同保護不得

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目錄表

請賠償我們因此類事件而可能遭受的損失。此外，我們的某些發電資產位於偏遠地區，這可能會使修復損壞變得困難。

非美國持有者可能面臨與BEP分配相關的外幣風險。

BEP的相當數量的LP單位持有人可能居住在美元不是功能貨幣的國家。我們的分銷以美元計價，但可能以收到分銷的LP單位持有人的當地貨幣結算。對於每個非美國持有者，從分配中以當地貨幣獲得的價值將根據當時美元與適用的當地貨幣之間的匯率確定。因此，如果美元對非美國持有人的當地貨幣大幅貶值，該有限責任公司單位持有人以其當地貨幣獲得的價值將受到不利影響。

我們可能因欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、內部流程或系統不充分或失敗或外部事件而遭受重大損失。

我們可能會因欺詐、賄賂、腐敗、其他非法行為、內部流程或系統不充分或失敗，或外部事件(如影響我們運營能力的安全威脅)而遭受重大損失。我們在多個司法管轄區開展業務，我們的業務可能會擴展到新的司法管轄區。在多個司法管轄區開展業務要求Brookfield Renewable遵守美國政府以及各種非美國司法管轄區的法律和法規，近年來，我們運營的司法管轄區的數量有所增加。這些法律法規可能適用於Brookfield Renewable、我們的服務提供商、我們的子公司、個人董事、高級管理人員、員工和第三方代理。特別是，我們的非美國業務受美國和外國反腐敗法律和法規的約束，例如修訂後的1977年《反海外腐敗法》(《反海外腐敗法》“)。除其他事項外，《反海外腐敗法》禁止公司及其高管、董事、員工和代表他們行事的第三方代理以腐敗方式向外國官員提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，目的是影響官方決定或獲得或保留業務，或以其他方式獲得優惠待遇。Brookfield Renewable及其高管、董事、員工和第三方代理經常與政府機構和政府擁有和控制的企業打交道，根據《反海外腐敗法》，這些企業的員工和代表可能被視為外國官員。此外，在我們進行收購時，如果我們的盡職調查過程無法發現或檢測到違反適用的反腐敗法律的行為，我們可能會面臨《反海外腐敗法》或其他腐敗相關風險。

我們依靠我們的基礎設施、控制、系統和人員，以及專注於對欺詐、交易、外包和業務中斷等特定運營風險進行全企業範圍管理的中央小組，來管理非法和腐敗行為或系統故障的風險。我們還依賴我們的員工和某些第三方遵守我們的政策和流程以及適用的法律。我們制定了具體的計劃、政策、標準、方法和培訓來支持這些風險的管理，隨着我們拓展新市場和進行新投資，以及隨着我們更加關注開發活動，我們更新和實施了我們的計劃、政策、標準、方法和培訓，以應對我們感知到的風險。未能充分識別或管理這些風險可能會導致直接或間接的財務損失、監管機構的譴責和/或對Brookfield Renewable聲譽的損害。收購內部控制薄弱的企業以管理非法或腐敗行為的風險，可能會造成額外的財務損失、監管機構的譴責和/或對Brookfield Renewable聲譽的損害。此外，方案、政策、標準、方法和培訓，無論設計得多麼好，都不能提供絕對的有效性保證。

我們的運營受到嚴格監管，可能會受到更多監管，這可能會導致Brookfield Renewable的額外成本。

我們的發電資產受到聯邦、地區、州、省和地方各級不同政府機構和監管機構的廣泛監管。由於法律要求經常變化，並可能受到解釋和酌情決定權的影響，我們可能無法預測遵守這些要求的最終成本或它們對我們運營的影響。任何新的法律、規則或法規都可能需要額外的支出來實現或維持合規，或者可能對我們生產和輸送能源的能力產生不利影響。此外，目前不受監管的業務可能會受到監管，這可能會導致我們的業務產生額外成本。此外，批發市場結構或規則的變化，例如電力削減要求或接入電網的限制，可能會對我們從設施中產生收入的能力產生不利影響。例如，在北美，我們的許多資產都受到運營和市場的影響-

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設置規則由獨立的系統運營者決定。這些獨立的系統運營商可能會引入對我們的運營產生不利影響的規則。隨着全球對環境可持續性的關注日益增加，公眾對環境可持續發展的敏感性越來越高，環境監管越來越嚴格，我們也可能面臨越來越多的環境相關責任和更繁重的許可要求。這些變化可能會導致我們的運營成本增加。

此外，在我們宣佈的對西屋電氣的投資預計完成後，我們將通過西屋電氣面臨與核技術有關的複雜的新法律和監管制度，包括由美國核管理委員會(TheNRC“)，美國能源部，並根據州和外國法律。NRC和其他監管機構已經向西屋電氣的某些設施發放了許可證，這些設施是此類設施持續運營所必需的。NRC有權對違反1954年《原子能法案》、NRC許可證、合規性證書或命令的規定和條件。核管理委員會還有權對此類違規行為施加民事處罰或附加要求，並責令其停止運作。根據NRC的規定，處罰可能包括鉅額罰款、施加額外要求或吊銷或吊銷執照或證書。施加的任何處罰都可能對西屋電氣的核技術服務業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。NRC還有權發佈新的監管要求或改變現有要求。監管要求的變化也可能對西屋電氣的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。西屋電氣的運營也受到美國能源部的法規和合同要求的約束，其某些設施也受到各州法律的監管。州或聯邦機構可能有權施加民事處罰和附加要求，這可能會對西屋電氣的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。美國或外國政府政策和優先事項的變化可能會影響西屋電氣的運營和整個核電行業。這些變化包括對監管要求的解釋變化、增加檢查或執法活動、預算優先事項的變化、税收法律法規的變化以及其他行動。任何此類變化也可能對西屋電氣的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

根據美國證券法，BEP是一家“外國私人發行人”，因此其披露義務不同於適用於在紐約證券交易所上市的美國國內註冊商的要求。

雖然BEP須遵守《交易法》的定期報告要求，但《交易法》對外國私人發行人的定期披露要求不同於對美國國內註冊商的定期披露。因此，關於BEP的公開信息可能比美國其他上市公司定期發佈的信息要少。BEP不受交易法中美國國內發行人必須遵守的某些其他條款的約束，包括禁止發行人選擇性披露重大非公開信息的FD規定，以及向我們的LP單位持有人提供符合交易法的信息聲明或委託書的要求。此外，根據交易所法案第16條，BEP的內部人士和大型LP單位持有人沒有義務提交報告，紐約證券交易所實施的某些公司治理規則不適用於BEP。

我們信用評級的變化可能會對我們的財務狀況和籌集資金的能力產生不利影響。

我們不能向您保證，分配給Brookfield Renewable或其任何投資組合公司、運營子公司或其他子公司或其債務證券的任何信用評級在任何給定的時間段內都將保持有效，或者相關評級機構不會完全下調或撤銷任何評級。下調或撤銷此類評級可能會對我們的財務狀況和籌集資本的能力產生不利影響。

與ESG相關的新監管舉措和/或改變市場對我們業務的看法可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們相信監管措施和市場趨勢加強對ESG的關注總體上對合夥企業有利，但任何此類監管措施也有可能對我們產生不利影響。例如，試圖通過監管綠色金融產品將投資轉向可持續發展的監管舉措，可能會導致圍繞ESG增加繁重的披露要求，併為ESG政策開出與我們當前做法不一致的方法。如果監管機構不同意我們的ESG披露，例如因為他們認為這些披露不完整或具有誤導性，我們可能面臨監管

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執法行動，我們的業務或聲譽可能會受到不利影響。還有一種風險是，在實施任何此類措施後，市場的重大重新定位可能對我們的業務不利，如果我們被認為是在展示具有綠色或可持續特徵的產品或業務，而事實並非如此(即“洗綠”)。此外，遵守任何新法規或法律通常會增加我們的監管負擔，並可能使合規變得更加困難和昂貴，從而對我們的財務狀況產生不利影響。

還有一個風險是，投資者對我們的哪些資產具有理想的非金融特徵(與脱碳或其他方面有關)的情緒可能會隨着時間的推移而改變。這可能包括改變對我們當前投資組合中哪些資產被視為可持續或道德的看法，並可能導致我們目前呈現為可持續或道德的資產、細分或業務或其方面，在未來被投資者視為不可持續或不道德。我們的商業模式發生變化，我們對某些脱碳投資採取更積極的方式，可能會產生類似的結果。例如，收購燃煤電廠或其他碳排放資產可能會受到投資者的負面影響，即使我們公開宣佈的這些資產的商業計劃是尋求它們的脱碳。我們的業務、聲譽和我們部門的市場價格可能會受到投資者情緒的任何此類變化的不利影響。

我們可能無法確定和評估我們的商業活動對人權的所有潛在影響。

雖然我們對我們對道德商業實踐的承諾以及我們對此類做法的控制、政策和做法感到自豪，但我們可能無法確定和評估我們的投資活動、運營和供應鏈的所有潛在人權影響。任何可能發生的侵犯人權行為，無論是通過第三方業務關係還是其他方式與我們的業務相關，都可能對我們的聲譽產生不利影響，並帶來法律、聲譽和財務風險。

根據1940年的《投資公司法》或《投資公司法》(以及其他司法管轄區的類似立法)，我們不是也不打算成為一家投資公司，如果我們被視為《投資公司法》下的“投資公司”，適用的限制可能會使我們不切實際地按照預期的方式運營。

《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)為投資者提供了某些保護，並對需要作為投資公司進行監管的公司施加了某些限制。除其他事項外，這些規則限制或禁止與關聯公司的交易，對債務和股權證券的發行施加限制，並施加某些治理要求。我們沒有也不打算作為一家投資公司受到監管，我們打算開展我們的活動，因此我們不會被視為根據《投資公司法》(和其他司法管轄區的類似立法)的投資公司。為了確保我們不被視為投資公司，我們可能會被要求對我們的業務或計劃的範圍進行實質性限制或限制。我們可能進行的收購類型將受到限制，我們可能需要修改我們的組織結構或處置我們原本不會處置的資產。此外，如果發生任何事情，導致我們被視為《投資公司法》下的投資公司，我們將不切實際地按照預期運營。Brookfield Renewable和Brookfield之間的協議和安排將受到損害，我們作為委託人能夠進行的收購的類型和數量將受到限制，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。因此，我們將被要求採取非常步驟來應對這種情況，例如修訂或終止總服務協議、Brookfield Renewable和我們的運營子公司的重組、我們的管理文件的修訂或BEP的解散，任何這些都可能對我們有限責任公司部門的價值產生重大不利影響。

我們未能保持有效的內部控制，可能會對我們的業務和我們單位的價格產生實質性的不利影響。

作為一家上市公司，我們必須遵守《交易法》、《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(The薩班斯-奧克斯利法案“)，以及為響應《薩班斯-奧克斯利法案》而頒佈的證券交易所規則。我們目前的一些運營子公司是私營公司，未來可能進行的收購也將是私人公司，與上市公司的要求相比，它們的財務報告內部控制系統可能不那麼發達。未能對財務報告保持充分的內部控制，或未能實施所需的、新的或改進的控制，或在實施過程中遇到困難，都可能導致重大弱點或

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我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，並可能導致我們的合併財務報表中的錯誤或錯報，可能是重大的。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所得出結論認為我們對財務報告的內部控制無效，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們單位的價格可能會下跌。我們未能實現並維持有效的內部控制，可能會對我們的業務、我們進入資本市場的能力以及投資者對Brookfield Renewable的看法產生實質性的不利影響。此外，我們內部控制的重大弱點可能需要大量的費用和管理時間來補救。

關於倫敦銀行同業拆借利率的不確定性可能會對我們在某些債務下支付的利息產生不利影響

金融市場行為監管局(“FCA“)在2021年停止強迫銀行提交利率以計算倫敦銀行同業拆息。作為迴應，美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行組織了另類參考利率委員會，該委員會確定了有擔保的隔夜融資利率(軟性“)作為其在衍生品和其他金融合約中取代美元-倫敦銀行同業拆借利率的首選選擇。2020年11月，美元LIBOR利率的基準管理機構ICE Benchmark Administration Limited提議將某些常用的美元LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月30日，FCA發表了一份聲明支持這一提議。無法預測這些變化的影響，包括倫敦銀行同業拆借利率何時停止提供，或SOFR市場何時將有足夠的流動性。

Brookfield Renewable有某些未償債務和浮動利率的衍生品，這些債務和衍生品的利率與LIBOR掛鈎。終止基準利率或改變基準利率，可能需要調整我們和其他市場參與者參與的協議，以及相關的制度和程序。在從使用LIBOR過渡到SOFR或其他替代方案的過程中，存在不確定性，因為未來變化的程度和方式可能會導致利率和/或付款高於或低於，或者隨着時間的推移與我們的債務的利率和/或付款無關，如果LIBOR以當前形式提供的話。使用替代利率或其他LIBOR改革可能導致波動性增加或信貸市場收緊，這可能對我們獲得具有成本效益的融資的能力產生不利影響。此外，我們現有的LIBOR融資協議向替代基準的過渡可能會導致我們的負債支付的整體利率發生意想不到的變化。截至2022年12月31日，Brookfield Renewable的浮動利率借款沒有受到這些改革的不利影響。

項目4.關於公司的信息

4.公司的歷史和發展

概述

Brookfield Renewable擁有世界上最大的、公開交易的純可再生能源平臺之一。我們直接投資於可再生能源和可持續解決方案資產，也與機構合作伙伴、合資夥伴和其他安排進行投資。在我們的整個業務中，我們利用我們豐富的運營經驗來維持和提升資產價值，每年增加現金流，並與當地利益相關者建立積極的關係。我們包括我們可以獲得優先增長管道的運營資產，如果獲得資金，這些資產將使我們有機會擁有該業務的近多數份額。我們全球多樣化的可再生能源產品組合電能實業，佔我們業務的98%以上，擁有約25,400兆瓦的運營能力，年化LTA發電量約69,700 GWh，以及約110,000兆瓦的開發計劃。

最近，我們一直在對我們的可持續解決方案投資組合進行謹慎和結構化的投資，該投資組合由新興的過渡資產類別組成，我們的初始投資為我們未來潛在的大規模脱碳投資做好了準備。這一投資組合包括對運營組合為47 TMTPA的CCS、每年300萬MMBtu的農業RNG運營產能和超過100萬噸再生材料的業務的投資。我們的可持續解決方案開發流程包括投資於高達800萬Mtpa的CCS、19個MRF的項目，這些項目將產生200萬噸回收材料和70個消化池，每年將產生300多萬MMBtu的RNG產能。

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我們的目標是支付長期可持續的薪酬分配，同時為經常性增長、資本支出和一般用途保留足夠的流動性。這是我們長期目標支付率的基礎，大約佔運營資金的70%。我們的目標是5%至9%的年分銷增長率，預計這將完全由有機增長計劃和目前嵌入投資組合中的運營槓桿提供資金，包括我們的開發管道可能以溢價回報實現商業化，通過收入增長和降低成本計劃擴大利潤率，以及在我們的合同中嵌入通脹升級。大致90%在我們2023年的比例世代中，加權平均剩餘持續時間為14年(按比例)與信譽良好的交易對手，包括布魯克菲爾德。

我們相信，通過我們的收購戰略，我們的有機和運營增長計劃將得到有意義的加強。我們一直通過採用有紀律和有選擇性的承銷方法來證明我們有能力獲得高質量的資產。我們的收購戰略正在全球範圍內實施，我們相信，我們的規模、可觀的資本和良好的投資級評級將繼續增強我們獲得新交易併為其提供資金的能力。

股票投資者可以通過投資我們的LP部門或BEPC可交換股票來訪問我們的投資組合。我們的有限責任公司在多倫多證券交易所上市，代碼為“BEP.UN”，在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP”。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。參見下面的“Brookfield Renewable Corporation”。

我們業務的歷史和發展

BEP是百慕大豁免的有限合夥企業，於2011年6月27日根據《百慕大合夥企業法》的規定成立。我們的註冊和總部位於百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓，我們的網站是https://bep.brookfield.com，我們的電話號碼是+441-294-3304。成立BEP是為了充當Brookfield在全球範圍內收購可再生能源電能實業的主要工具，但某些例外情況除外。截至本20-F表格的日期，Brookfield在我們的業務中擁有約48%的實際經濟權益(假設交換了所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股票)。

我們必須遵守《交易法》的信息要求。根據這些要求，我們作為外國私人發行人向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。美國證券交易委員會保留了一個互聯網網站，其中包含與我們的夥伴關係有關的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。該網站位於http://www.sec.gov.。類似的信息也可以在我們的網站上找到，網址是https://bep.brookfield.com.已向加拿大證券管理機構提交的文件副本可在www.sedar.com上獲得。在我們網站上找到或可通過我們的網站訪問的信息不構成本20-F表格的一部分。另見第10.H項“陳列的文件”。

布魯克菲爾德可再生能源公司

在2020年7月，我們完成了向我們現有的有限責任公司單位持有人的BEPC可交換股份的特別分配。特殊分配“)。每股BEPC可交換股份旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，包括以每股為基礎的相同股息，以支付給每個有限責任公司單位的分派。每股BEPC可交換股份可由持有人選擇交換一個有限責任公司單位(須作出調整以反映若干資本事項)或其現金等值(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥可選擇以同等數目的有限責任公司單位(須作出調整以反映某些資本事項)或其現金等價物(支付形式將於合夥企業選舉時決定)收購該等投標的BEPC可交換股份，以履行其交換義務。BEPC和合夥企業目前打算通過交付LP單位而不是現金來滿足BEPC可交換股份的任何交換要求。BEPC的股本由BEPC可交換股份、B類多重有表決權股份(“B類股份“)和C類無投票權股份(”C類股份”).

BEPC可交換股份和B股分別控制BEPC股份總投票權的25%和75%。截至本20-F表格的日期，Brookfield持有BEPC約26%的可交換股份，該合夥企業擁有BEPC的所有B類和C類股票。通過擁有BEPC可交換股票和BEPC的B類股票，Brookfield和該合夥企業共同持有BEPC約81.5%的投票權。

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BEPC可交換股票目前在多倫多證券交易所和紐約證券交易所交易，代碼為“BEPC”。

最新發展動態

以下是自2022年1月1日以來我們業務的發展摘要。

建設與發展

在截至2022年12月31日的一年中，我們實現了以下商業運營(所有數字都是近似值)：

•2022年第四季度，我們在美國完成了耗資1700萬美元、33兆瓦的抽水蓄能第二次機組升級的商業運營。Brookfield Renewable持有50%的權益。

•2022年第二季度，我們與機構合作伙伴在印度實現了179.33億印度盧比(2.38億美元)445兆瓦太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有25%的權益。

•2022年第二季度，我們在巴西的全資30兆瓦水電設施實現了3.78億雷亞爾(7600萬美元)的商業運營。

•2022年第四季度，我們與機構合作伙伴一起實現了我們在美國價值5.87億美元、845兆瓦的風力發電項目的商業運營。Brookfield Renewable持有25%的權益。

•2022年下半年，我們與機構合作伙伴在哥倫比亞實現了COP 404(1.05億美元)、70兆瓦風能和太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有22%的權益。

•2022年，我們與機構合作伙伴一起實現了我們在巴西價值29.16億雷亞爾(5.57億美元)、902兆瓦的太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有25%的權益。

•2022年，我們與機構合作伙伴在中國實現了人民幣27.31億元(3.89億美元)、305兆瓦風能和太陽能組合的商業運營。Brookfield Renewable在組成投資組合的項目中持有20%至25%的權益。

•2022年，我們與機構合作伙伴共同實現了我們在歐洲、美國和中國地區價值3.55億美元、359兆瓦的DG太陽能項目的商業運營，其中包括通過我們與普洛斯私人有限公司的合資企業持有的項目。Brookfield Renewable通常持有這些項目20%至25%的權益，但我們持有12.5%權益的中國除外。

•在2022年，X-Elio實現了我們價值2.56億美元、310兆瓦的太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有X-Elio 12.5%的權益。

•在2022年，Polenergia實現了我們價值10.76 PLN(2.69億美元)的176兆瓦陸上風能和太陽能設施的商業運營。Brookfield Renewable持有Polenergia 8%的權益。

•2022年第三季度，Entropy Inc.在加拿大實現了4.7萬噸/年CCS設施的商業運營。我們和我們的機構合作伙伴通過可轉換債券為2800萬加元(2100萬美元，Brookfield Renewable淨額500萬美元)提供了資金。Brookfield Renewable目前在轉換後的基礎上持有Entropy 8%的權益。

我們與我們的機構夥伴一道，繼續推進以下項目的建設(所有數字都是近似值)：

•我們在中國的人民幣91.25億元(14.38億美元)、1,133兆瓦的太陽能和風能項目組合，其中項目的商業運營預計將在未來兩年實現；

•我們在印度的528.41億印度盧比(6.43億美元)、1,281兆瓦的太陽能項目組合，其中項目的商業運營預計將在未來兩年內實現；

•我們在歐洲的2.68億歐元(2.76億美元)、531兆瓦的太陽能項目組合，其中項目的商業運營預計將在未來兩年內實現；

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•我們在加拿大投資1.53億加元(1.14億美元)、70兆瓦的可再生能源項目組合，項目組合中的項目預計將在未來兩年進行商業運營；

•我們在美國價值3.6億美元、257兆瓦的風力發電項目組合，其中項目的商業運營預計將在未來三年內進行；

•我們在美國的價值62.94億美元、4199兆瓦的公用事業規模的風能、太陽能和電池項目組合，其中項目的商業運營預計將在未來三年內進行；

•我們在北美、歐洲、亞洲和南美的價值27.03億美元、1,988兆瓦的分佈式發電太陽能項目組合，其中的項目預計將在未來三年內進行商業運營；

•X-Elio繼續推進1,375兆瓦太陽能項目的建設，預計這些項目將在未來三年內投入商業運營；

•Polenergia繼續推進建設約1,440兆瓦的海上風電項目，作為與獨立第三方合資企業的一部分，預計將在未來5年進行商業運營，並推進約186兆瓦的陸上風能和公用事業太陽能項目的建設，這些項目預計將在未來兩年進行商業運營；

•根據與英國Bess開發商的框架協議，我們預計將有機會在英國收購389兆瓦的電池項目。這些項目正在建設中，預計將在未來兩年進行商業運營。

收購

我們簽署或完成了以下收購(所有數字都是近似值)：

•2022年1月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以7.02億美元(Brookfield Renewable淨額1.4億美元)收購了美國一家公用事業規模的太陽能和存儲開發業務100%的權益，並以7.02億美元(Brookfield Renewable淨額為1.4億美元)的價格收購了一項20千兆瓦的開發項目，並根據某些里程碑的實現支付額外的獎勵款項。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以7300萬美元(Brookfield Renewable淨額為1500萬美元)收購了德國一家公用事業規模的太陽能開發業務100%的權益，並以7300萬美元(Brookfield Renewable淨額為1500萬美元)的價格收購了1,700兆瓦的開發管道，並根據某些里程碑的實現支付額外的獎勵款項。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以2200萬美元(Brookfield Renewable的淨資產為600萬美元)收購了位於西班牙和墨西哥的DG太陽能開發業務16%的初始權益，該業務擁有約700兆瓦的運營和開發資產。在2022年期間，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以3400萬美元(Brookfield Renewable淨額700萬美元)認購了額外的股份。此次認購使我們的權益增加到約32%(Brookfield Renewable淨額為6%)。

•2022年3月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以3100萬美元(Brookfield Renewable的淨資產為600萬美元)收購了智利DG太陽能開發業務83%的初始權益，該業務擁有440兆瓦的運營和開發資產。在2022年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，將這一所有權權益從83%逐步增加到84%。Brookfield Renewable持有17%的權益。

•2022年3月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾向通過可轉換證券提供CCS解決方案的Entropy Inc.投資至多3億加元(2.36億美元，Brookfield Renewable淨額為4700萬美元)。到目前為止，我們與我們的機構合作伙伴已經資助了2800萬加元(2100萬加元，Brookfield Renewable淨額500萬美元)，以支持Entropy的CCS項目開發管道的建設。

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•2022年4月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以1.2億美元(Brookfield Renewable淨額為3000萬美元)認購了Polenergia的額外股份。此次認購使我們的權益增加到32%(Brookfield Renewable淨值為8%)。

•2022年6月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同投資1.22億美元(Brookfield Renewable淨額為2500萬美元)，收購了美洲一家公用事業和獨立發電商20%的股權，該公司的運營能力為1,200兆瓦，以及一條1,300兆瓦的風能和太陽能開發管道。Brookfield Renewable與機構合作伙伴還出資1.48億美元(Brookfield Renewable淨額為3000萬美元)，並承諾通過優先股結構投資至多2.3億美元(Brookfield Renewable淨額4600萬美元)，為業務發展管道的建設提供資金。

•2022年8月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾投資至多1.37億美元(Brookfield Renewable淨額為2800萬美元)，與加州資源公司成立一家合資企業，在加州開發CCS項目，並有權在加州批准的CCS項目中再投資3.63億美元(Brookfield Renewable淨額為7300萬美元)。到目前為止，我們與機構合作伙伴已經資助了4800萬美元(Brookfield Renewable淨額為1000萬美元)。

•2022年9月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以6.14億美元(Brookfield Renewable淨資產1.23億美元)收購了美國DG太陽能開發業務100%的權益，該公司擁有500兆瓦的運營和在建資產，以及一條1,800兆瓦的開發管道。Brookfield Renewable擁有20%的權益。

•2022年10月，Brookfield Renewable與Cameco結成合作夥伴關係，以45億美元從我們的關聯公司Brookfield Business Partners及其機構合作伙伴手中收購了世界上最大的核服務企業之一西屋電氣100%的股份(Brookfield Renewable淨額高達7.5億美元)。我們與機構合作伙伴預計將擁有總計51%的權益(Brookfield Renewable淨值最高可達17%)，Cameco擁有49%。這筆交易受到慣例完成條件的限制，預計將在2023年下半年完成。見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”，“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”，和項目7.B“關聯方交易--其他協議”。

•2022年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴向LanzaTech NZ Inc.投資了5,000萬美元(Brookfield Renewable的淨額為1,000萬美元)，LanzaTech NZ Inc.通過可轉換證券將廢碳轉化為可用於工業流程的投入，並可以選擇投資至多5億美元(Brookfield Renewable的淨額為1億美元)，以支持其碳捕獲和轉化項目開發管道的建設。

•2022年11月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴向CLP Circle Services Holdings，LLC投資2億美元(Brookfield Renewable淨額為4000萬美元)，後者是一家總部位於美國的市政回收設施開發商、所有者和運營商。這筆投資是作為優先股進行的，可以選擇額外投資至多5億美元(Brookfield Renewable淨額為1億美元)，為其市政回收設施開發管道的建設提供資金。

•2022年12月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同收購了美國一家公用事業規模的風能和太陽能開發業務的100%權益，該公司擁有800兆瓦的運營風能資產，以及一個超過22,000兆瓦的風能、太陽能和儲存項目的管道，價格為10億美元(Brookfield Renewable淨額為2億美元)。Brookfield Renewable持有20%的權益。

•2022年12月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴向加州生物能源有限責任公司投資1.5億美元(Brookfield Renewable淨投資3000萬美元)，後者是美國領先的可再生天然氣資產開發商、運營商和所有者。這項投資是通過優先股和加州生物能源有限責任公司10%的普通股權益的組合進行的。與機構合作伙伴一起，我們承諾額外出資1億美元(Brookfield Renewable淨額2000萬美元)，並有權在每種情況下額外投資至多2.5億美元(Brookfield Renewable淨額5000萬美元)，以換取優先股，為其可再生天然氣項目開發管道的建設提供資金。

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•2023年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起投資9000萬美元收購了UPL可持續農業解決方案有限公司的權益，UPL可持續農業解決方案有限公司持有聯合磷有限公司的印度農用化學品業務。我們與機構合作伙伴共同持有4%的權益(Brookfield Renewable淨值為1%)。

•此外，在2022年期間，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起收購或同意收購其投資組合中尚未開工建設的總計2,089兆瓦的風能和太陽能開發項目。這些項目是以800萬美元(Brookfield Renewable淨額200萬美元)收購的，位於我們的核心地理位置。Brookfield Renewable通常將持有每個項目20%的權益，我們預計將在未來兩到三年內部署18.27億美元(Brookfield Renewable淨額為3.65億美元)，將它們投入商業運營。

資產出售

我們簽署或結束了以下處置(所有數字近似值)：

•2022年4月，X-Elio出售了其在墨西哥的626兆瓦太陽能投資組合中的416兆瓦第一批，收益2.4億美元(Brookfield Renewable淨收益3000萬美元)。投資組合中剩餘項目的出售預計將在2023年上半年完成。

•2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以3900萬美元(Brookfield Renewable淨資產800萬美元)的價格出售了德國兩個在建的太陽能項目，預計總裝機容量為43兆瓦。

•2022年4月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以1.44億馬幣的收益出售了其在亞洲的19兆瓦太陽能產品組合(Brookfield Renewable淨收益為3300萬美元和1000萬美元)。

•2022年6月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以4.62億雷亞爾的收益出售了巴西一個36兆瓦運營水電投資組合的100%權益(約9000萬美元，或Brookfield Renewable淨收益2300萬美元)。

•2022年11月，我們的機構合作伙伴同意出售美國一個378兆瓦水電投資組合的50%權益。這筆交易受慣例完成條件的限制，預計將在2023年上半年完成。Brookfield Renewable將繼續保留其22%的權益，因此預計不會從出售中獲得收益。

其他交易

2022年第四季度，Brookfield Renewable向Brookfield的一家關聯公司出售了一個投資組合，其中包括合併子公司的部分權益，公允價值約為3.88億美元，以換取同等價值的證券。這些投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和出售的一種新產品的種子資產，屆時將為Brookfield Renewable提供機會，在某些條件下將證券貨幣化，以產生流動性。這些證券在合併財務狀況表中作為金融工具資產入賬。合併附屬公司部分權益的減少將在綜合財務狀況表上反映為營運附屬公司非控股權益的增加。見項目3.D“風險”因素--與我們與Brookfield關係有關的風險“，以及項目7.B”關聯方交易--其他關聯方交易“。

2023年2月，Brookfield Renewable宣佈與機構合作伙伴和中洋能源(MidOcean Energy)共同參與中大洋)，一家由EIG Global Energy Partners成立和管理的公司，就Origin Energy Limited(“起源“)。該提議還需進行盡職調查以及其他條件，其價格為Origin每股8.90澳元。根據擬議的交易，Brookfield Renewable將收購Origin的能源市場業務，後者是澳大利亞最大的發電和零售公司，EIG將收購Origin的集成天然氣部門。按上述條款進行的交易是否會完成，目前尚不確定。

項目融資

在2022年第一季度，我們完成了以下無追索權融資：

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•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的2000億COP(5300萬美元)。

•COP 3560億COP(9500萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的2000億COP(5300萬美元)。

•與我們中國的某些風能資產相關的人民幣8.35億元(合1.32億美元)。

•1.7億美元與我們在美國的某些水電資產相關。

在2022年第二季度，我們完成了以下無追索權融資：

•BRL 3億歐元(6300萬美元)與我們在巴西的某些太陽能資產相關。

•BRL 5億歐元(9600萬美元)與我們在巴西的某些風能資產相關。

•2.5億美元與我們在美國的某些太陽能資產相關。

•與我們的某些美國分佈式發電資產相關的4.02億美元。

•與我們中國的某些風能資產相關的人民幣2.9億元(合4,300萬美元)。

•COP 4000億COP(9700萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

•COP 2190億COP(5300萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的5940億COP(1.44億美元)。

•與我們的某些歐洲太陽能資產相關的6600萬歐元(7000萬美元)。

•與我們在美國的某些資產相關的5億美元。

•COP 2370億COP(5700萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

在2022年第3季度，我們完成了以下無追索權融資：

•COP 3150億COP(7100萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

在2022年第四季度，我們完成了以下無追索權融資：

•COP 2520億COP(5300萬美元)與我們哥倫比亞的某些水電資產相關。

•與我們哥倫比亞的某些水電資產相關的3萬億COP(6.07億美元)。

•與我們智利的某些資產相關的2億美元。

•與我們的某些美國分佈式發電資產相關的7500萬美元。

•與我們在美國的某些水電資產相關的1億美元。

•與我們在美國的某些水電資產相關的2億美元。

•1.75億美元與我們在美國的某些水電資產相關。

•與我們在美國的某些水電資產相關的6000萬美元。

•與我們在印度的某些資產相關的50億印度盧比(合6200萬美元)。

•110億印度盧比(1.39億美元)與我們在印度的某些資產相關的融資。

•與我們加拿大的某些水電資產相關的7.86億加元(5.8億美元)。

•與我們加拿大的某些水電資產相關的3億加元(2.21億美元)。

•BRL 4.5億(8,650萬美元)與我們在巴西的某些太陽能資產相關。

企業融資

2022年4月，Brookfield Renewable發行了6,000,000個A類優先有限合夥單位，系列18(系列18首選單元“)以每單位25加元的價格出售，總收益為1.5億加元。持有18系列優先股的持有人有權獲得累計季度固定分配，收益率為5.5%。

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2022年4月，Brookfield Renewable以2.5億加元或每單位25加元的價格贖回了11系列優先股的所有未償還單位。

2022年11月，Brookfield Renewable發行了4億加元的15系列中期票據(綠色債券)，固定利率為5.88%。15系列中期票據由BEP及其某些子公司提供全面和無條件的擔保。

其他

2022年12月，多倫多證交所接受了BRP Equity有意更新其正常進程發行人報價的通知，該報價允許BRP Equity回購其已發行和已發行A類優先股每個系列的公眾流通股總額(2022年12月4日計算)的10%，為期一年。此外，在2022年12月，多倫多證交所接受了BEP有意更新其優先股的正常進程發行人報價的通知，這允許BEP回購其已發行和未償還優先股系列的公眾流通股(計算於2022年12月4日)的10%，為期一年。

2022年12月，多倫多證交所接受了BEP有意續訂其正常進程發行人報價的通知，該報價允許BEP回購最多13,764,352個已發行和未償還的LP單位，期限為一年。同樣在2022年12月，多倫多證交所接受了BEPC有意更新其對BEPC可交換股份的正常程序發行人報價的通知，這允許BEPC回購最多8,610,905股其已發行和已發行的BEPC可交換股份，為期一年。

資本支出

我們的主要資本支出與水電設施的建設和維護有關。下表彙總了所列期間的資本支出投資額。

百萬美元			截至12月31日止年度，
			2022						2021						2020
			2,190						1,967						447

這些資本支出通過在我們的業務中產生和保留的營運資本提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。在上述期間內沒有實質性資產剝離，也沒有目前屬於最終協議標的的實質性資產剝離。

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4.B業務概述

我們的運營

我們直接投資於可再生能源和可持續解決方案資產，也與機構合作伙伴、合資夥伴和其他安排進行投資。我們的資產組合擁有約25,400兆瓦的裝機容量和約69,700 GWh的年化LTA發電量，以及約110,000兆瓦的可再生電力和800萬Mtpa的CCS開發管道，使我們成為世界上最大的脱碳公司之一。我們利用我們豐富的運營經驗來維持和提升資產價值，每年增加現金流，並與當地利益相關者建立積極的關係。下表概述了我們截至2022年12月31日的投資組合：

			河 系統						設施						容量 (兆瓦)						LTA(1) (GWh)						存儲 容量 (GWh)
水力發電
北美
美國(2)			30						136						2,905						11,963						2,543
加拿大			19						33						1,361						5,178						1,261
			49						169						4,266						17,141						3,804
哥倫比亞(3)			11						17						2,953						15,891						3,703
巴西			27						43						940						4,811						—
			87						229						8,159						37,843						7,507
風
北美
美國(4)			—						39						3,652						11,934						—
加拿大			—						4						483						1,438						—
			—						43						4,135						13,372						—
歐洲			—						42						1,118						2,551						—
巴西			—						19						457						1,950						—
亞洲			—						21						1,225						3,104						—
			—						125						6,935						20,977						—
公用事業規模太陽能			—						149						3,957						8,476						—
分佈式能源與可持續解決方案
分佈式發電(5)			—						6,238						2,055						2,439						—
存儲和其他(6)			2						23						4,271						—						5,220
			2						6,261						6,326						2,439						5,220
			89						6,764						25,377						69,735						12,727

(1)LTA是根據我們截至2022年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始的綜合和年化基礎上的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

(2)包括在北美的一個電池存儲設施(20兆瓦)。

(3)包括哥倫比亞的兩個風力發電廠(32兆瓦)。

(4)包括在北美的一個電池存儲設施(10兆瓦)。

(5)包括在北美的9個燃料電池設施(10兆瓦)。

(6)包括北美(633兆瓦)和歐洲(2 088兆瓦)的抽水蓄能設施、巴西的四個生物質設施(175兆瓦)、哥倫比亞的一個熱電廠(300兆瓦)、北美的一個熱電廠(105兆瓦)和歐洲的兩個熱電廠(124兆瓦)。

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下表顯示了截至2022年12月31日，我們的投資組合的年化長期平均世代已整合和季度基準：

發電量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						總計
水力發電
北美
美國			3,402						3,469						2,171						2,921						11,963
加拿大			1,235						1,489						1,236						1,218						5,178
			4,637						4,958						3,407						4,139						17,141
哥倫比亞			3,632						3,985						3,881						4,393						15,891
巴西			1,183						1,198						1,214						1,216						4,811
			9,452						10,141						8,502						9,748						37,843
風
北美
美國			3,212						3,138						2,631						2,953						11,934
加拿大			400						345						273						420						1,438
			3,612						3,483						2,904						3,373						13,372
歐洲			772						553						496						730						2,551
巴西			371						494						606						479						1,950
亞洲			737						760						776						831						3,104
			5,492						5,290						4,782						5,413						20,977
公用事業規模太陽能			1,965						2,219						2,380						1,912						8,476
分佈式能源與可持續解決方案			481						714						719						525						2,439
總計			17,390						18,364						16,383						17,598						69,735

(1)LTA是根據我們截至2022年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始按年率計算的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

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下表顯示了截至2022年12月31日，我們的投資組合的年化長期平均世代相稱的和季度基準：

發電量(GWh)(1)			Q1						Q2						Q3						Q4						總計
水力發電
北美
美國			2,225						2,359						1,466						1,950						8,000
加拿大			1,010						1,210						980						959						4,159
			3,235						3,569						2,446						2,909						12,159
哥倫比亞			875						960						935						1,059						3,829
巴西			1,007						1,020						1,034						1,036						4,097
			5,117						5,549						4,415						5,004						20,085
風
北美
美國			956						944						782						957						3,639
加拿大			324						283						225						340						1,172
			1,280						1,227						1,007						1,297						4,811
歐洲			275						207						172						250						904
巴西			126						168						210						165						669
亞洲			178						187						191						201						757
			1,859						1,789						1,580						1,913						7,141
公用事業規模太陽能			583						789						833						551						2,756
分佈式能源與可持續解決方案			179						277						274						182						912
總計			7,738						8,404						7,102						7,650						30,894

(1)LTA是根據我們截至2022年12月31日的投資組合計算的，反映了從年初開始按年率計算的所有設施，無論收購、處置或商業運營日期如何。見項目5.a“對利益相關者的演示和績效衡量”，以瞭解我們計算LTA的方法以及為什麼我們不考慮將LTA用於抽水蓄能設施和我們的某些其他設施。

我們在每個核心市場都擁有全面的運營和開發能力，這使我們能夠保持和增加資產基礎的價值，同時具有競爭力地為持續增長做好準備。

經營理念

我們採用親力親為、以運營為導向、長期所有者的方式來管理我們的投資組合。我們相信，這種方法通過能夠快速識別和管理可能出現的技術、經濟或利益相關者問題，確保我們保持並在可能的情況下提高我們資產的價值。我們發電設施的運營在很大程度上分散在北美、歐洲、南美和亞洲。我們通過一個公司團隊為我們的運營商提供支持，該團隊對Brookfield Renewable進行全球監督，並在合規、ESG事項、信息技術、健康、安全和安保、人力資源、利益相關者關係、採購、治理以及反賄賂和反腐敗等方面建立一致的全球政策。

我們還受益於Brookfield的專業知識，它提供戰略方向、公司監督、商業和業務發展專業知識，並監督有關我們業務的資金和增長的決策。我們相信，這種方法會帶來強大的決策文化和長期以所有者為導向的投資理念，以建立價值。

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我們的理念的基石是：

運營專業知識。在北美、歐洲、南美和亞洲，我們都擁有強大的運營業務，具有全面的開發和運營能力。我們在北美、歐洲和巴西的業務也受益於集中化、自動化的工廠調度和控制中心，允許遠程操作我們的大部分設施，並與監管和市場當局以及承購商建立中央接口。這些能力使我們能夠在發展業務時利用我們的運營專業知識。

ESG領導層。我們相信，我們業務的成功是由卓越的運營、強勁的投資回報以及我們致力於為環境、我們的員工以及與當地利益相關者和我們經營的社區做出積極改變的承諾推動的。作為世界上最大的上市清潔能源公司之一，我們處於有利地位，可以支持向淨零經濟的過渡。見項目4.B--“業務概述--我們的ESG方法”。

有紀律地管理運營成本。我們專注於通過嚴格管理運營成本來保持我們投資組合的成本競爭地位，目標是每年抵消通脹成本。此外，通過將我們的固定成本分散到更廣泛的基礎上，將收購的業務塞進我們現有的平臺，我們還受益於規模經濟，從長遠來看，推動單位成本下降。

重點關注資產的可靠性和可用性。保持我們工廠的高可靠性和可用性至關重要，因為如果我們不能生產和輸送能源，我們就不能最大限度地利用我們的長期合同。我們的運營團隊最大限度地在水文、風能或太陽能供應不足的時期進行所有定期和計劃的維護活動，以最大限度地減少收入機會的損失，並利用我們工廠的過剩產能。

長期所有權和資產再投資。我們尋求保持和提高我們每一項資產的生產率、可靠性和壽命。我們的運營團隊從長期所有者的角度為每項資產製定和實施詳細的資本計劃。我們相信，資本支出低、維護要求低和使用壽命長是我們主要以水電為主的資產的誘人屬性。水力發電是一種高效、清潔和相對簡單的技術，可以全天候調度電力，在過去的一個世紀裏沒有顯著變化。

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北美商業

美國

我們在美國的主要辦事處位於紐約州的紐約。我們的美國國家系統控制中心位於紐約州昆斯伯裏，允許對我們在該國的幾乎所有資產進行遠程監控。在美國，我們擁有全面的水電、風能、太陽能和電池存儲運營能力，以及開發和建設監督專業知識。我們僱傭了大約1184名員工，其中約20%由集體協議覆蓋。我們與我們在美國的工會工作人員建立了積極的關係。

我們在美國的大部分水電裝機容量位於紐約、賓夕法尼亞州和新英格蘭。在紐約，我們是最大的獨立發電商之一，擁有74個水電設施，總裝機容量為711兆瓦。在賓夕法尼亞州，我們有四個水電設施，總裝機容量為747兆瓦。在新英格蘭，我們擁有47個水電設施和一個抽水蓄能設施，總裝機容量為1,317兆瓦。我們的許多美國水電資產都有蓄水池，總共可儲存約2500 GWh，約佔其年化長期平均發電量的38%。我們還受益於位於馬薩諸塞州的633兆瓦水電抽水蓄能設施50%的合資權益。

Brookfield Renewable擁有地理上多樣化的風電項目組合，主要分佈在俄勒岡州、伊利諾伊州、德克薩斯州、紐約和新英格蘭，總裝機容量超過3,200兆瓦。我們還擁有相當大的太陽能資產組合，包括500兆瓦的公用事業規模的投資組合和大約35,600兆瓦的公用事業規模的太陽能開發管道。2022年，通過收購兩個國家公用事業規模的風能和太陽能開發平臺，我們的公用事業規模的太陽能和風能開發能力顯著增強。與我們公用事業規模的太陽能產品組合相輔相成的是我們約1,400兆瓦的運行DG組合，這是美國最大的商業和工業分佈式發電組合之一，並受益於正在推進超過8,000兆瓦開發管道的專門開發團隊。

我們在美國運營水電設施的權利主要是通過聯邦能源管理委員會(FRC)的長期許可證獲得的。FERC“)，管理許可的聯邦機構

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美國幾乎所有的水力發電站。FERC對我們所有正在進行的水電項目運營進行監督，包括大壩安全檢查、環境監測、許可證條件遵守情況和許可證續簽流程。我們是否有能力從我們的某些發電設施出售電力，包括我們大多數公用事業規模的非水電設施，還需要接受和維護來自FERC的某些批准，包括以市場為基礎的費率出售電力的授權。

加拿大

我們在加拿大的主要辦事處位於魁北克的加蒂諾和安大略省的多倫多。我們的加拿大國家系統控制中心位於加蒂諾，允許對我們在該國的所有資產進行遠程監控。在加拿大，我們擁有全面的水電、風能和太陽能運營能力，以及開發和建設監督專業知識。我們僱傭了大約254名與運營和開發活動相關的員工，其中約32%的員工是由集體協議覆蓋的。我們與我們在加拿大的工會工作人員建立了積極的關係。我們在加拿大另外僱用了307名員工，他們為我們在加拿大和美國的企業提供財務、IT和工資服務，這些服務都不在集體協議的覆蓋範圍內。

我們的設施主要位於魁北克和安大略省--加拿大最大的兩個電力市場--以及不列顛哥倫比亞省。我們加拿大的大多數水電資產都是較大的公用事業規模的設施，帶有蓄水池，加起來可儲存約1300GWh，約佔其年化長期平均發電量的26%。

我們還在安大略省擁有483兆瓦的風能和54兆瓦的太陽能發電能力，在艾伯塔省擁有大約140兆瓦的太陽能開發能力。我們還在魁北克、不列顛哥倫比亞省、紐芬蘭和拉布拉多推進各種早期綠色氫氣生產開發項目。適用於這些項目的監管框架正在由聯邦和省級政府制定。

我們持有由我們業務所在省份頒發的各種長期水電許可證。這些水力發電許可證允許我們使用土地、水和水道發電。這些許可證還包含涉及水管理、土地使用、公共安全、娛樂和環境的條款。在許可證期限結束時，許可證持有人可以申請續簽他們的許可證。

歐洲商業

我們歐洲業務的主要辦事處位於英國倫敦。我們的歐洲業務約有209名員工，包括運營、財務、項目開發、市場研究、電力營銷和支持部門。這些員工都不在集體協議的覆蓋範圍內。

西班牙和葡萄牙

我們的西班牙業務擁有538兆瓦的風能、350兆瓦的CSP和64兆瓦的傳統太陽能光伏發電能力。我們的西班牙業務在西班牙的風能和太陽能資產產生的主要收入是根據西班牙法律規定的“受監管回報”收取的。除了44兆瓦的太陽能資產和100兆瓦的CSP資產外，我們在西班牙的所有資產在2031年12月31日之前的監管回報率為7.39%，這兩項資產在2025年12月31日之前的監管回報率均為7.09%。規定收益率每六年設定一次。2022年，我們還收購了西班牙DG太陽能開發平臺的少數股權，該平臺的運營和開發約為700兆瓦，位於西班牙和墨西哥的資產中。

我們的歐洲業務還包括在葡萄牙的144兆瓦風力發電組合。在葡萄牙，我們的資產受益於上網電價合同，這些合同確定了我們PPA期限的支付條款。此外，還制定了以較低的速度重新啟動現有產能的激勵措施。

英國

我們的英國業務包括一個225兆瓦的蘇格蘭開發組合，一個位於英格蘭的10兆瓦太陽能設施，以及英國最大的抽水蓄能資產First Hydro的25%的股份。First Hydro在威爾士斯諾多尼亞地區的Dinorwig和Ffestiniog水電站管理和運營2.1千兆瓦的抽水蓄能設施，約佔英國抽水蓄能的75%和水電裝機容量的50%。在英國面臨供應利潤率緊張和可再生能源滲透率不斷增加的情況下，First Hydro處於獨特的地位，可以提供

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關鍵的後備電力和電網穩定服務。我們相信，我們通過與英國Bess開發商的框架協議獲得的項目也將如此。

意大利

2022年3月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在意大利收購了一個80兆瓦的太陽能光伏開發項目。這是根據2021年簽署的框架開發協議獲得的第二個項目，根據該協議，意大利的一家開發商將為我們提供在意大利投資高達500兆瓦的可再生能源發展機會的機會。我們在2021年收購的第一個47兆瓦項目目前正在開發中。

德國

2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴在德國收購了一個公用事業規模的太陽能開發平臺，擁有約2900兆瓦的開發管道，標誌着我們進入德國可再生能源市場。

X-埃利奧

Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同持有總部位於馬德里的全球太陽能開發平臺X-Elio 50%的權益(與Brookfield Renewable相比，淨值為12.5%)。它在全球9個國家僱傭了大約223名員工，這些員工都不在集體協議的覆蓋範圍內。X-Elio的多元化投資組合包括位於西班牙、墨西哥、澳大利亞、日本、智利、美國、意大利和洪都拉斯的750兆瓦運營資產和約200兆瓦在建資產。X-Elio還在西班牙、墨西哥、美國、澳大利亞、意大利、智利、巴西、哥倫比亞和日本擁有大約10,000兆瓦的開發管道，其中包括高級和早期項目。2022年，X-Elio還開始在澳大利亞和美國開發一條約500兆瓦的貝斯管道。

波倫吉亞

Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同持有波蘭大型可再生企業Polenergia的32%(淨額為Brookfield Renewable的8%)權益。這項投資代表着通過其3,000兆瓦海上風能開發管道進入歐洲海上風能行業具有吸引力，我們預計該管道將在未來5至7年內與我們的合資夥伴(一家經驗豐富的海上風能開發商)一起建設。2022年4月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起認購了額外的股份，將我們在Polenergia的權益增加到目前的32%(Brookfield Renewable淨額8%)。

Polenergia僱傭了大約295名員工，這些員工都不在集體協議的覆蓋範圍內。其經營組合包括約435兆瓦的風力發電資產和36兆瓦的太陽能項目，並繼續推進其約5,400兆瓦的開發管道，其中3,000兆瓦為海上風能，900兆瓦為陸上風能，1,200兆瓦為太陽能光伏，300兆瓦為太陽能DG。

南美商業

哥倫比亞

2016年，我們與機構合作伙伴一起收購了Isagen，這標誌着我們進入了哥倫比亞市場。我們財團目前在伊桑的所有權權益超過99%，其中我們的份額約為22%。Isagen的主要辦事處位於麥德林，公司僱傭了大約614名全職員工，其中約88%是通過集體協議覆蓋的。我們與我們在哥倫比亞的工會工作人員建立了積極的關係。伊薩根的哥倫比亞國家系統控制中心也位於麥德林，允許遠程監測和控制我們在該國的水電資產。

該財團通過一家實體持有其在Isagen的權益(“海德魯控股“)，它有權任命伊桑公司董事會的多數成員。海德魯控股的普通合夥人是Brookfield Renewable的受控子公司。我們有權任命海德魯控股的大多數董事會成員，前提是Brookfield Corporation及其子公司(包括Brookfield Renewable)必須(I)是海德魯控股有限合夥權益的最大持有者，以及(Ii)持有海德魯控股的有限合夥權益的30%以上。Brookfield Renewable目前符合這一所有權測試，並有權任命董事會的多數成員。

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伊薩根是哥倫比亞第三大發電公司，擁有並運營着3308兆瓦的投資組合。這一投資組合約佔哥倫比亞發電量的17%，主要由大型水庫水電設施組成。這些水電資產包括哥倫比亞按容量計算最大的水庫，總共能夠儲存約24%的年化長期平均發電量。伊薩根的投資組合還包括大約200兆瓦的中短期水電和風能開發項目。

伊桑擁有其所有發電資產的永久所有權，並對其每項資產擁有必要的用水和其他權利。對於1993年前建造的每個水電項目，除了一些次要的許可證和批准外，它還持有由適當的地區或國家環境主管部門授予的用水權利。1993年後建造的每個項目都受益於簡化的環境許可制度，根據該制度，它獲得一個環境許可證，其中包含所有必要的許可證，包括水權。1993年前授予的用水權和1993年後授予的環境許可證的有效期一般約為50年，可以通過行政程序續簽，儘管Isagen擁有的兩個水電站目前持有水權特許權，期限相當於它們各自的商業運營期。

巴西

我們巴西業務的主要辦事處位於裏約熱內盧，負責監督我們在巴西、烏拉圭和智利的業務，約有540名員工。我們的巴西國家系統控制中心也位於裏約熱內盧，允許對我們在該國的幾乎所有資產進行遠程監控。我們在中國的業務擁有全面的水電、風能、太陽能和生物質運營能力，以及開發和建設監督專業知識。我們在巴西的所有員工都受到集體協議的保護。我們與我們在巴西加入工會的勞動力建立了積極的關係。

布魯克菲爾德在100多年前首次在巴西投資。Brookfield意識到巴西對電力的需求不斷增長，並擁有強大的可再生資源基礎，於2003年重新進入巴西電力市場，此後，其水電資產基礎大幅增長，達到27個河流系統上的44個設施，總裝機容量約為946兆瓦。2015年，我們收購了五個風電場和四個生物質設施，全部投入運營，從而進入巴西的風能和生物質業務。隨後，我們收購了295兆瓦的風能投資組合，並於2021年啟用了我們的第一個太陽能設施，一個357兆瓦的項目。

總體而言，我們在巴西12個州擁有和運營總計2759兆瓦的設施，約佔全國人口的75%，經濟活動的約80%(按GDP計算)。因此，我們相信，我們在巴西的業務尤其適合參與一個具有進一步發展潛力的大型、多元化的經濟體。自2003年以來，我們已經開發和建設了27個設施，總裝機容量為798兆瓦，我們有幾個項目處於不同的開發階段。截至本20-F表格的日期，我們繼續推進巴西約248兆瓦風能和481兆瓦太陽能開發項目的建設。

在巴西，水力發電站的權利是通過巴西國家電力能源署獲得巴西礦產和能源部的授權(如用水租約)和特許權來獲得的。阿內爾“)。我們通常專注於SHPP，這是一種裝機容量在30兆瓦以下的水電站。SHPP電廠可以直接從ANEEL獲得，而50兆瓦以上的水電站用地只能通過公開拍賣獲得，這要求開發商以最低的電價出價，才能贏得特許權和與當地公用事業公司的PPA。在我們的授權和特許權中，79%的剩餘期限超過十年。一般來説，我們的授權規定初始期限為35年，並有可能續簽30年，但須根據水租賃支付一定的金額。同樣，特許權的初始期限為30年，可以將特許權再延長20年。另一方面，風能和太陽能的授權規定了一個固定的35年、不可再生的期限。

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Asia

印度

Brookfield Renewable於2017年進入印度市場，我們在印度僱傭了大約79名員工，這些員工都不在集體協議的覆蓋範圍內。我們的印度投資組合包括1,003兆瓦的裝機容量，包括5個風能設施，總裝機容量為311兆瓦，以及17個太陽能設施，總裝機容量為692兆瓦。這些運營資產分佈在印度的7個邦。我們最近一次增加總裝機容量是在2022年，當時我們在拉賈斯坦邦委託建設了一個445兆瓦的太陽能發電項目，該項目與印度最大的電力公用事業公司之一簽訂了長期承購協議。我們在該國的近期開發管道目前為1300兆瓦。我們相信，印度代表着Brookfield Renewable的增長機會，因為它是一個巨大的市場，擁有雄心勃勃的能源目標和巨大的清潔能源發展潛力。

中國

Brookfield Renewable於2017年進入中國市場，我們在中國僱傭了約153名員工，其中78%是集體協議覆蓋的。我們與我們在中國的工會工作人員建立了積極的關係。我們的運營組合已經增長到超過1,500兆瓦，其中包括915兆瓦的風力發電能力和50兆瓦的公用事業規模的太陽能發電能力。Brookfield Renewable還受益於與普洛斯私人有限公司各持一半股權的合資企業。該公司是一家物流供應商和工業設施所有者，旨在投資、管理和開發商業和工業屋頂太陽能項目。到目前為止，我們已經通過這家合資企業開發和委託了大約600兆瓦的屋頂太陽能項目。我們相信，中國的市場規模，加上擴展可再生能源的雄心勃勃的目標，對Brookfield Renewable來説是一個重要的增長機會。

其他業務

我們在烏拉圭擁有和運營121兆瓦的風力發電能力，在智利擁有和運營101兆瓦的太陽能發電能力。在……裏面2021年12月，我們同意通過收購DG開發平臺82%的初始權益來擴大我們在智利的業務，該平臺擁有約30兆瓦的運營和在建項目。我們目前在烏拉圭僱傭了5人，在智利僱傭了4人。我們在烏拉圭或智利的員工都不在集體協議的覆蓋範圍內。2022年6月，我們出售了馬來西亞的太陽能資產組合。

見項目3.D“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到嚴格監管，並可能面臨更多的監管，這可能會導致Brookfield Renewable的額外成本”和項目3.D“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的特許權和許可證將不會續期的風險”。

註冊和總公司

我們的註冊和總部位於百慕大的哈密爾頓。

公司辦公室

我們的主要公司辦事處位於安大略省多倫多，為Brookfield Renewable提供全球監督。我們的公司集團約有161名員工，包括公司辦公室和服務提供商，他們主要在加拿大和英國工作。

我們的競爭優勢

Brookfield Renewable是一家全球多元化、多技術的清潔能源資產所有者和運營商。我們的業務模式是利用我們的全球影響力收購和開發低於內在價值的高質量清潔能源資產，通過保守的融資策略在長期、低風險和投資級的基礎上為它們融資，然後通過應用我們的運營專業知識來提高價值來優化現金流。

全球最大的公共脱碳企業之一。Brookfield Renewable作為可再生能源和可持續解決方案資產的上市運營商和投資者，已有20年的歷史記錄。今天，我們擁有一個龐大的、多技術的、全球多樣化的投資組合，由大約3400名經驗豐富的員工提供支持。Brookfield Renewable直接投資於資產，也與機構合作伙伴、合資夥伴和其他安排進行投資。最近，我們一直在投資於我們的可持續解決方案

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由新興的過渡性資產類別組成的投資組合，我們的初始投資為我們未來的大規模脱碳投資做好了準備。

我們的電能實業可再生能源產品組合包括大約25,400兆瓦的裝機容量，主要分佈在四大洲，按比例產生約30,900 GWh的年化長期平均發電量和約110,000兆瓦的開發管道。我們的可持續解決方案組合包括投資於運營組合為每年4.7萬公噸(“TMTPA”)的碳捕獲和封存(“CCS”)、300萬公制百萬英熱單位(“MMBtu”)的農業可再生天然氣(“RNG”)年生產能力和超過100萬噸可回收材料。8個

以下圖表説明了按比例計算的收入(1):

(1) 基於過去12個月的正常化收入的數字，與Brookfield Renewable成比例.

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幫助加快電網的脱碳和穩定。氣候變化和能源安全被視為全球經濟面臨的兩個最重大和最緊迫的問題，對社區的安全和保障以及我們的集體和經濟繁榮構成巨大風險。作為迴應，各國政府和企業採取了雄心勃勃的計劃，支持向脱碳經濟轉型。我們相信，我們的規模和全球運營、開發和投資能力使我們處於有利地位，可以與政府和企業合作，幫助他們實現脱碳目標。

多樣化和高質量的可再生能源和可持續解決方案資產組合。Brookfield Renewable擁有水力發電、風能、公用事業規模的太陽能和其他可持續解決方案資產的補充產品組合，包括分佈式發電太陽能和存儲：

•水力發電。如今，水力發電是我們產品組合中最大的細分市場，作為壽命最長、成本最低、最清潔、最環保的發電形式之一，水力發電仍是一項優質技術。水電站擁有很高的現金利潤率和存儲能力，能夠在一天中的任何時間調度電力。

•風能和太陽能。我們的風能、公用事業規模的太陽能和分佈式發電設施提供了對兩個增長最快的可再生能源行業的敞口，具有高現金利潤率、零燃料投入成本以及包括分佈式發電在內的多種可擴展應用。風能和太陽能現在是目前成本最低的發電形式之一。

•能源存儲和可持續性解決方案。我們的存儲設施為它們所在的市場提供電網和可調度發電的關鍵服務。我們的其他可持續解決方案資產，如碳捕獲，正在幫助企業和國家實現淨零目標。

憑藉我們的規模、多樣性和資產質量，我們相對於其他可再生能源和過渡公司處於競爭地位，為我們的投資者提供了顯著的稀缺價值。

一流的操作員和開發人員.Brookfield Renewable在全球擁有約3,400名經驗豐富的運營商和約120名電力營銷專家，幫助優化我們所有資產的績效和最大化回報。我們運營、開發和管理髮電設施的經驗超過120年。隨着我們擴建約110,000兆瓦的可再生能源管道，我們繼續加快我們的開發活動，並通過構建我們的可持續解決方案資產進一步增強我們向客户提供的脱碳產品，其中包括投資於高達8Mtpa的CCS、19個材料回收設施MRF的項目，這些項目將產生200萬噸再生材料和70個消化池，每年將產生超過300萬MMBtu的RNG產能。

強大的財務狀況和保守的融資策略。Brookfield Renewable保持穩健的資產負債表、強大的投資級評級和進入全球資本市場的機會，以確保現金流在整個週期中具有彈性。我們的融資方法是在投資級的基礎上，以資產特定、無追索權借款的形式在我們的子公司籌集大部分債務，而不需要財務維護契約。我們大約90%的債務要麼是投資級評級，要麼是投資級指標規模。我們的公司債務與總資本之比約為11%，我們約91%的借款是無追索權的。公司借款和比例無追索權借款的加權平均期限分別約為11年和12年，未來5年沒有實質性到期日。我們大約90%的融資實際上是固定利率的，我們在北美和歐洲以外的債務中只有7%受到利率變化的影響。截至2022年12月31日，我們的可用流動性包括超過37億美元的現金和現金等價物、有價證券投資和信貸安排的可用部分。

為現金流增長和誘人的長期分銷狀況做好準備.我們專注於通過現有業務和新投資的所有市場週期，以每年5%至9%的有意義的增長率提供彈性、穩定的分銷。我們的資金完全來自內部產生的現金流，我們絕大多數合同中的通脹上升，通過收入增長和成本削減計劃潛在的利潤率擴大，以及以溢價回報建設我們的開發管道。雖然我們不依賴收購來實現我們的增長目標，但我們的業務在機會主義的基礎上通過併購尋求上行空間。

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紀律嚴明的逆向投資策略。我們的全球規模和多種技術能力使我們能夠在資本稀缺的地方進行資本循環，以獲得強勁的風險調整後回報。我們採取一種有紀律的方法來分配資本用於開發和收購，重點是保護和保全資本的下行風險。我們在全球各地的運營和項目開發團隊、與Brookfield的戰略關係以及我們的流動性和資本狀況增強了我們開發和獲得資產的能力。

脱碳增長機遇

由於氣候變化，以及政府和企業認識到有必要支持向脱碳經濟轉型，世界各地對清潔能源和其他脱碳解決方案的需求繼續增長。在過去10年中，對可再生能源發電的歷史年度總投資平均約為3000億美元。推進向低碳未來的過渡預計需要大量資金--未來30年將超過150萬億美元--還需要大量的專業知識。鑑於全球超過75%的碳排放可直接或間接追溯到發電和能源部門，清潔能源和電氣化是可以採取的推進脱碳的第一步、最大步驟和最有影響力的步驟。再加上成本的下降和清潔能源在能源安全中的作用，預計將導致更多的可再生能源建設--在不同地區，需要進行大量投資，將碳密集型行業轉變為更清潔、更可持續的生產和運營方法。

全球清潔能源驅動因素

我們認為，可再生能源發電和其他脱碳投資機會的強勁持續增長將受到以下因素的推動：

可再生能源是一種越來越具有成本效益的發電方式，並可分散燃料風險。 技術和規模經濟的不斷改進繼續降低可再生能源的成本，加強其作為燃氣發電的成本競爭力補充的地位，並作為滿足日益嚴格的環境標準的一種手段。儘管發生了全球大流行，但世界電力系統在2020年繼續向低碳能源過渡，儘管全球總體電力需求持平。可再生能源在2021/2022年繼續攀升，佔全球發電量的比例從2012年的約21%上升至約28%，而同期煤炭、天然氣和石油的總髮電量從約68%下降至約61%。我們預計，公用事業公司將越來越多地尋求通過尋求提供穩定價格條件的可再生技術，尤其是水電、風能和太陽能，來限制潛在燃料成本波動的風險敞口。

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始終如一的政策和支持性監管。對清潔能源發展的監管支持通常包括可再生能源組合標準(“RPS“)，要求電力分銷商在規定的目標日期前從可再生能源中獲得最低百分比的電力，以及税收優惠或直接補貼。在全球範圍內，至少有164個國家，包括英國和27個歐盟國家，制定了可再生能源供應的國家目標。同樣，美國38個州、哥倫比亞特區、波多黎各和加拿大8個省都有RPS目標或其他政策目標，要求或鼓勵負荷服務公用事業公司從可再生能源滿足部分客户電力需求。此外，美國政府通過了美國曆史上最大的聯邦氣候法案--通脹削減法案，該法案將在未來十年直接投資近3000億美元用於能源過渡技術。截至2022年，已在全球範圍內實施了70項碳定價舉措(碳税和碳排放交易計劃)，覆蓋了47個國家轄區，約佔全球温室氣體排放量的23.2%。整個南美、東南亞和中亞仍在考慮其他碳定價舉措。

對氣候變化風險的主流認識和對行動的認真承諾。2015年12月，隨着197個國家在巴黎舉行的COP21會議上同意制定與到2050年全球氣温上升不超過工業化前水平2攝氏度的國家戰略一致，全球對脱碳的支持--也就是進一步推廣可再生技術--得到了鞏固。《巴黎協定》已得到120多個國家的批准。最近在沙姆沙伊赫舉行的締約方會議第二十七屆會議上，國際社會作出了進一步承諾，特別是繼續承諾在全球範圍內逐步減少煤炭生產。

能源安全現在是全球各國政府的當務之急。自2022年2月烏克蘭衝突爆發以來，歐洲的能源安全再次受到關注，但現在重點是可再生能源的部署，以減少對進口天然氣和能源成本的依賴。2022年5月，歐盟發佈了RepPower EU戰略，旨在到2027年使歐洲獨立於俄羅斯的天然氣進口。該戰略將風能和太陽能發電的目標提高到2030年前總裝機容量的1200 GW以上，以減少發電的天然氣消耗，並進一步支持綠色氫氣生產，以減少工業氣體消耗。在歐洲之外，中國、印度和美國今年也增加了部署可再生能源的雄心，以減少對進口天然氣的依賴，降低能源成本。

我們的核心市場

我們一直專注於北美、歐洲、南美和亞洲作為核心市場，我們將繼續專注於利用我們的運營專業知識來擴大在這些市場的業務，以實現我們的增長目標。此外，我們與Brookfield的關係使我們能夠使用Brookfield在澳大利亞、印度和中國的投資平臺，以及Brookfield在南美和歐洲更成熟的平臺，這增強了我們在全球範圍內進行交易的能力。

北美

美國

在過去的十年裏，美國一直保持着一貫的、廣泛的政策勢頭，將該國的電力生產轉變為更清潔的發電，並促進能源獨立性的提高。美國是世界第二大風電市場，風電裝機容量約為13.6萬兆瓦。美國可再生能源增長的最重要驅動因素之一是在38個州、哥倫比亞特區、波多黎各和關島採用了RPS目標。此外，經濟增長受到各種政府激勵計劃和支持新可再生能源投資的企業需求的推動。例如，現在有380家“RE100”公司集團的成員承諾至少在2050年之前將電力供應轉變為100%可再生能源。

2022年8月，《降低通脹法案》簽署成為法律。它延長了風能和太陽能項目的税收抵免，為可再生能源投資了近3000億美元，併為獨立能源儲存、清潔氫氣和某些先進製造創造了新的税收抵免，所有這些都為美國的可再生能源行業提供了巨大的順風。其他立法動態包括《維吾爾族強迫勞動保護法》該法案於2022年生效，旨在限制美國實體進口中國所在的新疆維吾爾自治區強迫勞動生產的商品。新疆維吾爾自治區是多晶硅的主要生產地，

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許多太陽能組件中的關鍵部件。我們認為，《維吾爾族強迫勞動保護法》鑑於我們尋求確保供應鏈完整性的強大采購流程，我們的業務將受到限制。同樣在2022年，美國商務部開始對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的某些太陽能電池板是否不當使用中國生產的零部件來規避現有限制展開反傾銷和反補貼税規避調查。最終決定預計將在2023年5月做出，為了平息此案引發的市場不確定性，美國聯邦政府於2022年6月對調查產生的任何潛在的新關税設定了豁免，直至2024年6月。另見項目3.D“風險因素--與我們的業務和可再生能源行業有關的風險”。

在美國，我們主要關注東北部(紐約、新英格蘭)、大西洋中部(包括PJM ISO和北部SERC地區)和加利福尼亞州的電力市場。這些市場總共覆蓋了大約70%的美國人口，其中大多數都有強大的批發市場和RPS目標，電力基礎設施老化和淘汰燃煤發電的壓力，為可再生能源發電的持續增長提供了明確的機會。我們還看到對脱碳即服務的需求不斷增加，我們預計未來十年這將是一個數十億美元的機會，投資受到雄心勃勃的可持續發展目標的推動，潛在客户面臨通過可再生能源、電氣化和減少能源消耗來實現脱碳的壓力。

加拿大

在加拿大，我們的運營組合位於安大略省、魁北克省和不列顛哥倫比亞省，這些省份歷來在可再生能源採購方面處於領先地位。最近，艾伯塔省和薩斯喀徹温省在可再生能源開發方面發揮着越來越大的作用。聯邦和省級政府正在推進監管改革，以促進國內和出口綠色氫氣生產項目的建設和發展，這一領域對Brookfield Renewable來説是一個有吸引力的機會，因為它在該國擁有大量的運營、開發和財政資源。例如，加拿大聯邦政府在其2022年秋季經濟聲明中宣佈，對風能、太陽能、存儲和氫氣等多種技術的發電系統的資本投資將享受可退還的投資税收抵免，這對我們開發項目的商業可行性和競爭力產生了積極影響。

加拿大各省採用了不同形式的碳定價機制，這將進一步促進可再生能源的開發，這些可再生能源要麼由公用事業公司直接採購，要麼來自公司和工業利益集團。聯邦政府還承諾遵守《泛加拿大清潔增長和氣候變化框架》，包括頒佈《温室氣體污染定價法》(S.C.2018，C.12，第186條)，這項法律為任何未能實施本國碳價制度的加拿大省份提供支持，該制度符合聯邦碳價要求，即從2020年1月1日起，最低碳價為每噸30美元，到2022年，每年遞增10美元/噸至50美元/噸。2022年後，聯邦政府提議將碳價格每年提高15美元/噸，直到2030年達到170美元/噸的價格。

歐洲

歐洲是世界上最大的可再生能源市場之一，對我們的業務來説是一個重要的增長機會。在整個歐盟和英國，一個裝機容量約為1,000吉瓦的電力系統為大約5億人口提供服務，每年發電約3,000太瓦時。可再生能源發電技術佔總裝機容量的一半以上，包括約160千兆瓦的水力發電、200千兆瓦的風能和170千兆瓦的太陽能光伏裝機容量。我們在歐洲的投資和增長戰略專注於規模更大、主權風險較低的市場，這些市場既有可靠的可再生政策記錄，也有具有吸引力的長期基本面價值和稀缺性屬性的可再生資產。

在2022年初俄羅斯入侵烏克蘭之後，歐洲經歷了天然氣、煤炭、碳和電力價格的顯著和極具破壞性的波動。為了應對這場能源危機，歐盟和英國都實施了零售電力和天然氣價格上限，以保護消費者免受高價格的影響，並對可再生能源等收入過高的發電設置收入上限，儘管這些上限的水平高於歷史價格水平。見項目3.D“風險因素--與我們的業務有關的風險”和“與我們的增長戰略有關的風險--政治不穩定、政府政策的變化或不熟悉的文化因素可能對我們的投資價值產生不利影響”。

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在採取支持可再生能源發展的政策方面，歐洲長期以來一直走在前列。2022年，作為一攬子措施的一部分，歐盟進一步增加了可再生能源的部署和脱碳的雄心，目標是在2030年前將俄羅斯的天然氣進口減少到零。在歐盟的RepPower計劃中，歐盟承諾將2030年的可再生能源部署目標比之前的目標再提高10%，這大致需要在2030年之前在整個歐盟範圍內增加3.15億瓦的風電裝機容量和4.40億瓦的太陽能裝機容量。從歷史上看，個別成員國一直尋求通過使用長期合同等激勵計劃來實現歐盟的目標，例如使用長期合同換取差異，德國、英國和波蘭就是這樣做的。與此同時，尋求脱碳和對衝電力成本的企業對手方對PPA的需求也有所增長。2022年，歐洲簽訂了超過8千兆瓦的企業PPA。

歐盟的碳排放限額和交易計劃，以及英國碳價格下限機制等國家政策，通過提高傳統火力發電的運營成本，增強了可再生能源發電企業的競爭地位。2020年1月，英國正式退出歐盟。在隨後的貿易與合作協議中，雙方就能源市場規則和准入做出了承諾，這些規則和准入與之前的安排大體一致，並同意維持或增加他們的氣候和可再生能源目標。

西班牙和葡萄牙

西班牙和葡萄牙是歐洲最大的可再生能源市場之一，根據提交給歐盟委員會的國家能源和氣候計劃，增長前景巨大。這兩個市場都有穩定和有利的可再生能源合同框架。我們受監管的西班牙資產受益於以“投資回報”為基礎的制度，根據該制度，他們將獲得相當於開發項目的成本和初始投資的總體付款，外加合理的監管投資回報(我們的大部分資產為7.4%)。此外，這種受監管支付的很大一部分是基於能力，這為生產者提供了現金流的確定性，因為市場和數量風險降低了。我們的葡萄牙資產受益於上網電價，確保發電商獲得適當的電價，在15年的合同期內按年通貨膨脹率編制指數，並在考慮到當前電價的情況下將市場風險降低的上限和下限制度延長7年。兩國政府都在推廣基於拍賣的可再生能源支持計劃，確認了他們對可再生能源的長期承諾。

英國

英國制定了雄心勃勃的長期碳排放目標，到2035年將温室氣體排放量在1990年的基礎上減少至少78%，中期目標在五年期碳預算(目前設定為2037年)中設定，並寫入法律。2019年，英國成為第一個制定2050年淨零排放目標的主要經濟體。為了實現這些碳排放目標，英國政府宣佈了一系列可再生能源部署的中介目標。首先，他們的目標是到2030年在英國部署50千兆瓦的海上風電，大約比2021年的裝機容量增加40千兆瓦。其次，英國政府制定了到2035年電力系統全面脱碳的目標。

在蘇格蘭，現有的發電通過可再生義務證書計劃得到支持。2015年推出了一份新的差價合同，並於2015年通過拍賣首次發佈，最近的拍賣集中在不太成熟的技術上(如海上風能、生物質熱電聯合以及廢物處理計劃中的能源)。不斷下降的技術成本、強勁的風能資源和相對較高的電價使蘇格蘭成為歐洲最具吸引力的開發免補貼陸上風能的地區之一。

波蘭

波蘭是一個高增長的歐洲市場，當地煤炭佔發電量的70%，但政府支持增加可再生能源發電。在強勁的經濟增長的支撐下，電力需求正以歐洲最快的速度增長。波蘭預計仍將是歐盟中增長最快的經濟體之一，是歐盟中人口最多的國家之一，在歐盟擁有最低的主權槓桿，其穩定的貨幣受到與歐盟平均水平一致的通脹的支撐。此外，波蘭在2022年擁有歐洲最強勁的PPA市場之一，因為可再生能源的企業競購者試圖避免高昂的電價，並在一個仍然由煤炭主導的電力市場中確保清潔能源。

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德國

德國是歐洲最大的經濟體，擁有雄心勃勃的可再生能源目標，一直是布魯克菲爾德未來投資和發展的戰略地區。德國市場的電力需求是歐洲最高的，平均每年超過540太瓦時，最大的需求來自其強大的工業基礎。從歷史上看，德國一直通過從俄羅斯進口天然氣以及用於發電的煤炭和核能來滿足這種高需求。但為了減少俄羅斯的天然氣進口並逐步淘汰燃煤發電，德國政府已將可再生能源拍賣目標提高到每年32千兆瓦，以增加陸上風能和太陽能，以實現到2030年總裝機容量達到330千兆瓦。

南美

哥倫比亞

哥倫比亞的實際國內生產總值以平均每年約4%的速度增長，而電力需求的平均增長略低於3%。從長期來看，我們預計電力需求每年增長約2.5%，這反映了我們對國內生產總值增長的長期看法，以及人均用電量將與鄰國趨同的觀點。哥倫比亞每年的人均用電量約為1300千瓦時，遠低於大多數區域同行，僅為美國的10%。

截至2022年12月31日，哥倫比亞的總裝機容量超過19.1千兆瓦，其中水電佔供應組合的近70%，其餘由天然氣、煤炭和柴油供應。我們預計，隨着時間的推移，滿足哥倫比亞對堅挺能源的日益增長的需求將變得更加困難，因為最近伊圖安戈附近一座大壩的建設和運營帶來的挑戰使大規模水電開發更具挑戰性(儘管有大量未開發的水電資源)，而且由於哥倫比亞天然氣產量下降，滿足國內需求的天然氣進口需求日益增加。我們相信，我們將能夠利用我們的基礎水電業務，通過延長與客户的合同期限並參與機會性收購和開發項目，幫助該國滿足其能源需求。

巴西

擁有世界第七大人口和第八大經濟體的巴西，儘管面臨着短期的經濟挑戰，但仍保持着強大的長期增長潛力。在過去30年中，用電量保持了約3%的年均增長率，鑑於人均用電量仍不到美國的五分之一，這一趨勢可能會長期持續下去。

巴西能源規劃機構估計，2022年至2030年間的年均需求增長率為3.5%。該機構預計，到2030年，將需要大約67千兆瓦的新一代電力來滿足日益增長的需求，而已經簽訂合同的新容量只有大約7千兆瓦。因此，我們預計巴西每年將需要超過5.6千兆瓦的新電力供應，以滿足不斷增長的需求。與政府的十年規劃規劃一致，可再生能源行業正在增長，尤其是風能和太陽能。巴西的風力發電能力約為20千兆瓦，正在開發的風力發電能力超過1200萬千瓦。太陽能發電也在開發中，雖然目前的太陽能發電能力相對較小(約4.5千兆瓦)，但仍有約30千兆瓦的太陽能發電能力正在開發中。

我們認為，巴西市場的另外兩個方面使我們在那裏的業務具有吸引力。首先，我們的大多數水電設施都參與了MRE，這大大減少了水文變化對我們現金流的影響。其次，SHPP在受益於某些優先經濟和監管權利的細分市場中運營。從這些電廠購買電力的客户從使用配電系統的特殊折扣中受益，這反過來又使像我們這樣的發電機能夠通過向最終用户提供更高的價格來獲得部分折扣，因為我們的投資組合中約有49%與最終用户簽訂了合同。

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亞洲

中國

中國是一個具有巨大可再生能源發展潛力的市場，因為中國尋求滿足強勁的需求增長，抵消他們對燃煤發電的嚴重依賴，同時實現雄心勃勃的脱碳目標。我們預計，在太陽能光伏和風能的帶動下，中國將在未來5年新增約800千兆瓦的可再生能源裝機容量，使其成為全球可再生能源裝機容量預計增幅最大的國家。持續的空氣污染進一步刺激了減少燃煤發電和增加對可再生能源發電的依賴。自2017年以來，Brookfield Renewable擴大了在中國的運營和開發能力，以及我們的運營和開發資產組合。

印度

印度是一個具有巨大可再生能源發展潛力的市場，因為強勁的需求增長和目前對煤炭發電的嚴重依賴預計將推動能源轉型機會。印度的目標是到2070年實現淨零排放，並實現以下短期目標：(I)到2030年將可再生能源產能增加到500千兆瓦，(Ii)滿足可再生能源總需求的50%，(Iii)到2030年減少10億噸的累計排放量，以及(Iv)到2030年將印度國內生產總值(GDP)的排放強度降低45%。

其他市場

與我們的機構合作伙伴一起，我們還在烏拉圭和智利擁有運營資產。我們在2019年與我們的機構合作伙伴一起，成立了一家X-Elio對半持股的合資企業，使我們能夠進入許多新市場。X-Elio的多元化投資組合包括在墨西哥、澳大利亞、意大利和日本的運營和開發資產，以及我們已經建立業務的司法管轄區，如美國、西班牙、智利、巴西和哥倫比亞。見上面的“-歐洲商業-X-埃利奧”。

其他潛在市場

在澳大利亞，Brookfield擁有重要的基礎設施和房地產業務，我們預計將在未來進行投資。澳大利亞國家電力市場25千兆瓦的發電能力中，近33%是燃煤發電。在區域自然資源需求的推動下，澳大利亞經歷了強勁的經濟增長，該國的碳足跡是一個反覆引發全國辯論的話題。我們預計，隨着政策制定者尋求抵消該國對化石燃料發電的依賴，未來十年對開發新的可再生能源的支持將會增加。我們正在積極監測我們核心市場內或附近的其他司法管轄區，包括韓國、祕魯和一些歐洲司法管轄區，包括斯堪的納維亞和東歐的某些地區。

我們的增長機會

我們相信，目前的環境提供了有吸引力的機會，我們預計這些機會將使我們能夠在增值的基礎上以下列方式部署資本：

•Brookfield Renewable的開發流水線。除了通過收購來發展我們的業務外，我們還打算通過開發我們約110,000兆瓦的開發管道來追求有機增長，包括通過投資於擁有成熟開發業務的投資組合公司，如我們在2022年收購了美國三大領先的可再生能源開發平臺。

•私有化。我們認為，各國政府將繼續讓私營部門參與為基礎設施需求提供資金解決方案，這可能會越來越多地涉及出售現有資產。我們久經考驗的運營記錄、全球規模以及與當地養老基金和機構合作伙伴的合作能力，使我們能夠很好地參與此類機會。

•資產貨幣化和資產剝離。工業企業、規模較小的獨立發電商、私募股權投資者和外國公司擁有大量可再生能源發電能力。這些類型的所有者出售資產，要麼是因為發電不是他們的核心業務，要麼是因為他們的投資視野較短，或者是因為某個特定市場不再具有戰略意義。此外，一些大型

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獨立發電商可能會尋求或被迫出售資產，以充實自己的資產負債表。某些資本受限或陷入困境的公司也可能尋求出售資產。

•開發週期資產剝離。清潔能源資產往往是由規模較小的開發商或建築公司開發或建造的，這些開發商或建築公司尋求獲得開發階段的回報，或者沒有足夠的資本完成項目的開發。由於我們廣泛的開發專業知識，我們相信我們有能力對這些項目進行評估，並最終獲得和開發這些項目。我們還希望繼續與獨立的開發企業合作，為他們提供所需的資金，以建設他們的開發管道和擴大他們的平臺。

•脱碳解決方案的需求。我們可以支持企業和政府努力脱碳，包括通過投資於能源轉型解決方案，如分佈式發電、碳捕獲和封存、生產流程升級、促進向淨零轉型的服務企業，如西屋電氣，以及彈性基礎設施。

收入和現金流概況

我們的投資組合提供高質量的現金流，這些現金流主要來自水電資產。我們的現金流狀況(我們相信將繼續保持穩定和可預測)來自長期固定價格合同、具有低成本結構的獨特的以水電為重點的投資組合以及專注於無追索權債務的審慎融資策略和投資級資產負債表。因此，我們相信，我們對每兆瓦小時的收入和成本具有高度的可預測性。

我們的定價是可預測的，因為我們的長期PPA按比例加權平均剩餘期限為14年。這一點，再加上一個多元化的投資組合，減少了我們發電量的變異性，增強了我們現金流狀況的穩定性。

我們的大多數長期PPA都是投資級評級或信用良好的交易對手。按比例計算的合同發電量的經濟風險分佈如下：電力當局、(43%)、分銷公司(22%)、工業用户(20%)和Brookfield(15%)。在比例基礎上，Brookfield Renewable以每兆瓦時84美元的平均價格收縮了約921年發電量的92%。

截至2022年12月31日，Brookfield Renewable在未來五年內按比例平均擁有約3450GWh，在未合同能源的綜合基礎上每年擁有37278GWh。這些能源可以銷售到批發或雙邊市場，我們打算在重新簽約方面保持靈活性，以定位我們，以實現最佳定價。

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下表按比例列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財政年度的收入、調整後的EBITDA和業務資金。

			收入																		調整後的EBITDA(1)																		運營資金(1)
(百萬)			2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020
水力發電
北美			$	964					$	876					$	824					$	603					$	569					$	581					$	412					$	409					$	439
巴西			197						169						175						167						155						177						138						131						152
哥倫比亞			273						224						211						201						159						131						117						128						90
			1,434						1,269						1,210						971						883						889						667						668						681
風
北美			332						370						263						239						277						196						172						200						123
歐洲			134						125						105						133						187						96						114						164						79
巴西			31						29						27						24						23						24						19						17						17
亞洲			41						32						28						34						24						25						21						15						18
			538						556						423						430						511						341						326						396						237
公用事業規模太陽能			374						348						245						362						298						232						253						185						139
分佈式能源與可持續解決方案(2)			290						242						169						197						173						111						154						133						84
公司			—						—						—						42						11						41						(395)						(448)						(334)
總計			$	2,636					$	2,415					$	2,047					$	2,002					$	1,876					$	1,614					$	1,005					$	934					$	807
																																																			2532002020

(1)非國際財務報告準則計量。見“關於使用非國際財務報告準則措施的警示聲明”。關於非《國際財務報告準則》計量與最具可比性的《國際財務報告準則》財務計量的對賬，見合併財務報表的附註7--分段信息。

(2)包括熱電聯產和生物質發電。

如項目5.a“經營成果--向利益攸關方提交和業績衡量”所述，調整後的EBITDA和來自業務的資金沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的衡量標準相似。更多信息，見項目5.a“經營成果--第4部分--按比例提供的財務業績審查”。

截至2022年12月31日，我們的投資組合受益於顯著的水文多樣化，資產分佈在四個國家的87個河流系統。我們的北美和哥倫比亞資產有能力將水儲存在水庫中，約佔其年化長期平均發電量的23%。我們在巴西的大多數資產都有資格受益於一個框架，該框架將水電生產商的發電風險降至平均水平。我們相信，在北美和哥倫比亞的水庫中儲存水的能力，以及巴西水平發電的好處，使我們能夠緩解水文波動，優化生產，並將停電造成的損失降至最低。

北美。在北美，我們的收入主要來自通過與信譽良好的交易對手簽訂長期PPA協議獲得的能源銷售，這些交易對手包括政府所有的實體或電力當局(例如，包括安大略省獨立電力系統運營商Hydro-Québec、BC Hydro和長島電力局)、負荷服務公用事業公司(如Entergy Louisiana)、Brookfield以及工商業電力用户(包括亞馬遜、微軟和摩根大通)。我們在北美的投資組合主要是根據長期PPA簽訂的，這些PPA通常是在沒有固定或最低數量承諾的情況下以“承購者”為基礎構建的。因此，我們相信，當我們遇到低水文或低風力條件時，必須從市場向客户供電的風險最小。我們的大多數購買力平價還規定了通常與通脹掛鈎的年度價格上漲。我們預計，在某些情況下，Brookfield將就從Brookfield Renewable購買的電力簽訂背靠背電力轉售協議。我們的北美投資組合的加權平均剩餘合同期為4年。

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歐洲。我們的歐洲資產主要位於西班牙、波蘭和英國，另外還有一些資產位於葡萄牙。我們在蘇格蘭、德國和意大利也有開發項目的管道。在西班牙，我們的資產獲得由兩部分組成的法律規定的回報：(I)所生產電力的商業價格和(Ii)每兆瓦發電能力的投資回報。對於太陽能發電廠，每生產一兆瓦時有額外的運營回報。我們預計，這一計劃將使我們這樣的可再生能源生產商收回開發成本，並獲得合理的投資回報率。在波蘭，較舊的資產通過綠色證書得到支持。這是對商家收入的合同補充，根據該協議，電力供應商必須獲得綠色證書，才能滿足政府設定的綠色能源配額。2022年實現商業運營的陸上風能、海上風能和太陽能資產，通過政府簽訂的長期差價合同獲得報酬。我們的歐洲投資組合的加權平均剩餘合同期限(或就我們的西班牙資產而言，監管期限)約為10年。

哥倫比亞。在哥倫比亞，收入通常是通過與“受監管市場”的當地分銷公司和大型工業用户簽訂一至五年的雙邊合同來獲得的。伊桑目前的長期合同的平均期限為四年。這些合同通過確定特定承諾能源的應付價格，減少了供應商和最終用户在現貨市場價格波動中的風險。Isagen的PPA採用了這種方法，其2022年的收入約為67%。除了水力發電資產外，伊薩根還擁有一座300兆瓦的熱電聯產設施，可用於提供額外的發電能力。

巴西。在巴西電力市場，能源通常根據長期合同出售給受監管市場中的負荷分配公司或自由客户市場中規模較小的“自由客户”。在受監管的市場中，我們通常與分銷公司簽訂15至30年的PPA。在“自由客户”市場，我們通常與主要從事電信、食品服務、環衞和製藥等成熟、穩定行業的工商客户簽訂為期三至六年的PPA。從2023年開始，負荷在0.5兆瓦到1.0兆瓦之間的“免費用户”只能從可再生能源中購買電力。我們在巴西的PPA通常提供一個固定價格，該價格完全與每年的通脹指數掛鈎。我們的巴西投資組合的加權平均剩餘合同期約為14年。

我們的增長戰略

我們預計將繼續專注於按價值收購長壽命清潔能源資產，重點關注提供穩定的長期合同現金流的資產，或位於高價值電力市場的非合同資產，在高價值電力市場，不斷上漲的電價提供了強勁的前景，可以產生不斷增長的現金流，隨着時間的推移具有升值潛力。我們將我們的全球運營、開發和交易執行專業知識與我們將資本投入交易的能力結合在一起，以確保單位持有人獲得具有吸引力的回報的機會。為了發展Brookfield Renewable，我們在我們的每個核心市場都保持着積極和專注的業務發展計劃，並利用Brookfield的全球投資平臺，這可能會帶來有吸引力的投資機會。我們預計我們的增長將集中在以下幾個方面：

•在新的和現有的市場進行收購。我們預計將在北美、南美、歐洲和亞洲繼續增長，在這些地區，我們現有的可再生能源業務使我們能夠有效地整合運營或開發階段的清潔能源資產，並獲得規模經濟。我們還打算在新市場建立業務存在，這些市場提供有吸引力的機會，通過增加業務，我們可以通過以誘人的風險調整回報投資資本來隨着時間的推移而增長。

•發展增長。我們打算通過項目開發、收購開發階段項目、收購或投資開發平臺以及從我們約110,000兆瓦的開發管道中建設項目來繼續增長我們的業務。在截至2022年12月31日的一年中，我們在全球實現了約3470兆瓦的可再生能源開發項目的商業運營，包括我們的合資企業X-Elio和我們對Polenergia的投資，我們還收購了三個美國開發平臺，我們相信這將顯著增強我們在我們最大市場有機增長業務的能力。

•技術多樣化。雖然我們打算繼續以水力發電為主，但我們也打算繼續使用其他具有類似優勢的可再生能源技術收購資產。

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我們的水電產品組合具有壽命長、運營成本和現金流可預測以及可持續的競爭成本優勢等基本特徵。例如，過去五年，我們的太陽能業務大幅增長，目前約有6,000兆瓦的公用事業和DG太陽能正在運營，我們正在開發的潛在公用事業和DG太陽能裝機容量超過71,000兆瓦。

•投資於脱碳。我們認為，全球脱碳趨勢將繼續加快，導致更多地採用可再生技術。隨着這種情況的發生，我們預計在不斷增長的資產類別和技術中將看到越來越多的機會，我們可能會與我們的機構合作伙伴一起在機會主義的基礎上投資於這些技術。我們已經開始對新興的過渡技術進行初步的增量投資，如碳捕獲、可再生天然氣和回收利用。這些投資的結構具有重大的下行保護和對未來投資決策的自由裁量權。我們還希望幫助公司和政府努力實現脱碳，例如通過投資於更綠色的生產流程和能效技術。

分銷策略

我們相信，我們的優質資產和長期PPA將為BEP提供穩定和可預測的年度現金流，為我們在LP部門的分配提供資金：

•2018年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.2613美元(每年1.05美元)。

•2019年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.2746美元(每年1.1美元)。

•2020年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個LP單位0.2893美元(每年1.16美元)。

•2021年，從該年的第一個季度分配開始，BEP將其定期季度分配增加到每個有限責任單位0.30375美元(每年1.215美元)。

•2022年，從當年第一次季度分配開始，BEP的定期季度分配增加到每單位0.32美元(每年1.28美元)。

•2023年2月，BEP宣佈從2023年第一個季度分配開始，將其定期季度分配增加到每個LP單位0.3375美元(每年1.3美元)。

上述歷史分派金額已作出調整，以反映於2020年7月生效的BEPC可交換股份特別分派，以及於2020年12月生效的BEP LP所有單位與BEPC可交換股份的三分拆。

我們打算繼續作為一個以增長為導向的實體運營，專注於增加每個有限責任公司單位可用於分配的現金數量。我們有限責任公司單位的分派申報和支付取決於管理普通合夥人董事會的酌情決定權。我們有限責任公司單位的分配預計將在每年3月、6月、9月和12月的最後一天支付給有限責任公司單位持有人，如果申報，則在2月、5月、8月和11月的最後一個營業日向有記錄的有限責任公司單位持有人支付。此外，居住在加拿大或美國的註冊和受益LP單位持有人可以選擇根據適用記錄日期的加拿大銀行每日平均匯率或前一營業日的加拿大銀行每日平均匯率，以美元或等值加元的形式獲得分配。分配將定期進行評估，並可能根據業務情況和預期資本需求進行修訂，這取決於(其中包括)我們的收益、我們業務的財務要求、增長機會、對申報和支付分配的適用償付能力測試的滿足程度以及其他不時存在的條件(見第10.B項“組織章程-我們的有限合夥單位、優先單位的説明以及經修訂和重新修訂的有限合夥企業協議BEP-分配”)。BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配，除非已就A類優先單位和與A類優先單位之前或與A類優先單位平價的所有其他BEP排名單位在支付分配方面支付了所有應計分配。此外，根據股權承諾，, BEP還同意，如果在該日期BEPC沒有足夠的資金或其他資產來支付，則不會對LP單位進行任何分配

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允許宣佈和支付BEPC可交換股票的等值股息。見項目7.B“關聯方交易--股權承諾協議”。

我們繼續支付或增加現金分配的能力受到我們從運營中產生的現金的影響。我們從業務中獲得的現金數額將隨季度而變化，並將取決於各種因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括我們業務所在司法管轄區的水文和天氣、某些運營成本的水平和當前的經濟狀況。因此，對有限責任公司單位持有人的現金分配得不到保證。有關影響我們繼續支付可比或不斷增長的現金分配能力的主要風險的清單，請參閲第3.D項“風險因素--與我們單位有關的風險”。

我們的目標是長期支付率約為運營資金的70%，使我們能夠將盈餘現金流再投資於可再生能源行業具有吸引力和增值的機會，並使我們能夠隨着時間的推移增加每有限責任單位的分配。我們的長期LP單位年分銷增長率目標是每年5%至9%。

我們的有限責任公司單位分銷再投資計劃

2012年2月，BEP為加拿大居民的LP單位持有人採用了點滴計劃。根據監管機構的批准和美國證券法的註冊要求，我們未來可能會擴大DIP，將居住在美國的有限責任公司單位持有人包括在內。非加拿大或美國居民的LP單位持有人可以參加Drop，前提是沒有法律或政府法規禁止他們這樣做。以下是對水滴計劃主要條款的簡要説明。

根據該計劃，我們的有限合夥人單位的加拿大持有者可以根據該計劃的條款，選擇將有限合夥人單位的分配自動再投資於額外的有限合夥人單位，由有限合夥人單位持有人持有。

應支付給滴滴計劃參與者的分配將支付給計劃代理人，使滴滴計劃參與者受益。如果DIP參與者已選擇將其分銷自動再投資，或用於購買額外的LP單位，則此類購買將在分銷日以市價從BEP進行。

在每個分銷付款日期後，我們會在合理的切實可行範圍內儘快向每名參與者郵寄賬目結單，列明有關現金分銷再投資的金額、適用的市價、在分銷付款日期根據分銷付款計劃購買的有限責任單位數目，以及在付款計劃下由參與者持有的按小數點後四位計算的有限責任單位總數(如屬信貸保證計劃參與者，信貸保證計劃將代表參與計劃的實益擁有人收到該等結算單)。雖然BEP不會發行部分LP單位，但DIP參與者根據DIP購買的LP單位的權利可能包括LP單位的一小部分，該等部分LP單位應累積。任何部分LP單位的現金調整將由計劃代理人在參與滴滴計劃的參與者終止時或在滴滴計劃終止時支付。登記持有人可隨時獲得直接登記系統聲明(a“DRS聲明“)通過通知計劃代理人，為參與者的賬户在點滴計劃下持有的任何數量的完整LP單位。除非特別要求，否則不會向與會者分發根據滴滴計劃購得的低成本單位的DRS報表。在質押、出售或以其他方式轉讓為參與者賬户持有的有限責任單位(通過計劃代理人出售有限責任單位除外)之前，登記持有人必須要求出具DRS聲明。滴滴計劃下分配的自動再投資不會免除參與者適用於這種分配的任何所得税義務。在水滴計劃下，與購買我們的有限責任公司單位相關的經紀佣金將不會支付，所有行政費用將由BEP承擔。

LP單位持有人可向計劃代理人發出通知，終止他們在點滴計劃的參與。如果計劃代理人在不遲於記錄日期前五個工作日實際收到該通知，則該通知將在該日期起對將要進行的分配具有效力。此後，分配給該等有限責任合夥單位持有人的款項將直接支付給該有限責任合夥單位持有人。此外，有限責任公司單位持有人可要求出售其在點滴計劃下持有的全部或部分現金單位。當有限責任合夥單位通過計劃代理出售時，持有人將獲得減去任何手續費和經紀交易費後的收益。BEP將能夠在通知DIP參與者和計劃代理人後自行決定終止DIP，但這種行動不會具有損害參與者利益的追溯力。BEP還將能夠在任何時候以其單獨的酌情權修改、修改或暫停滴注，前提是

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計劃代理人向我們的有限責任公司單位持有人發出關於該項修訂、修改或暫停的書面通知，以便對滴灌計劃進行任何修訂、修改或暫停，而BEP認為這些修訂、修改或暫停可能會對參與者造成重大損害。

BRELP就其有限合夥單位向BEP和Brookfield進行的分配製定了相應的分配再投資計劃。BEP不打算將其從BRELP獲得的分配再投資於BRELP的分配再投資計劃，除非我們LP單位的持有者選擇根據BEP的Drop對分配進行再投資。Brookfield已建議BEP，它可能會根據DIP或BRELP的分銷再投資計劃，不時對從BEP或BRELP獲得的分銷進行再投資。根據分銷再投資計劃向Brookfield發行的BRELP的任何有限合夥單位將受到贖回-交換機制的約束，因此將導致Brookfield收購BEP的額外LP單位。見項目10.B“組織備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明--贖回--交換機制”。

分配給優先單位持有人

當管理普通合夥人董事會宣佈時，BEP將向其優先股的持有者支付分配。BEP的某些系列優先股由優先股擔保人根據第10.B項“我們的有限責任公司單位、優先股及經修訂及重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”中所述的優先股擔保提供擔保。

系列5優先股的持有者在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.3976加元。系列5優先股已於2022年1月31日悉數贖回，並於該日向系列5優先股持有人支付最後季度分派。2022年，每個系列5優先股的總分銷金額為0.3494加元。

系列7優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.375加元。2022年，每個系列7優先股的年度分配總額為1.375加元。

系列11優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.25加元。系列11優先股已於2022年4月30日全部贖回，當日向系列11優先股持有人支付了最後的季度分派。2022年，每個系列11優先股的總分銷金額為0.625加元。

從2018年1月16日開始至2023年4月30日止的最初五年期間，13系列優先股的持有人有權在董事總經理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定累計優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.25加元。2022年，每個系列13優先股的年度分配總額為1.25加元。

從2019年3月11日開始至2024年4月30日止的最初五年期間，15系列優先股的持有人有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定累計優先現金分配，每季度支付一次，於每年1月、4月、7月和10月的最後一天支付，相當於每單位1.4375加元。2022年，每個系列15優先股的年度分配總額為1.4375加元。

第17系列優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.3125美元。2022年，每個系列17優先股的年度分配總額為1.3125美元。

系列18優先股的持有者有權在管理普通合夥人董事會宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每單位1.375美元。年度分配總額

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2022年支付了每個系列18首選單元0.75055美元，並於2022年8月2日支付了每個系列18優先單元0.4068美元的初始分配。

BRP權益

分配給優先股股東

當BRP Equity董事會宣佈時，BRP Equity將向其優先股持有人支付股息。BRP Equity的優先股由BEP及其他優先股擔保人根據第10.B項“組織章程大綱及細則-BRP股權-優先股擔保”所述的優先股擔保提供擔保。

最初的第一輪股息於2010年4月30日支付，金額相當於每股0.1834加元。在自2010年2月1日至2015年4月30日(包括4月30日)的最初五年期間的剩餘時間內，第一系列股票的持有者將獲得固定累積優先現金股息，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年率相當於每股1.3125加元。在最初的固定利率期間之後，自2015年5月1日起至2020年4月30日(包括該日)止的下一個固定利率期間的股息率由5.25%重置至3.355%。在隨後的固定利率期間之後，自2020年5月1日起至2025年4月30日止(包括該日)的下一固定利率期間的股息率由3.355%重置至3.137%。因此，2015年支付了每股1.075625加元的總股息，2016年、2017年、2018年和2019年分別支付了每股0.83875加元的總股息，2020年支付了每股0.811501加元的總股息，2021年和2022年分別支付了每股0.784252加元的總股息。

2015年4月，第一系列股票的某些持有者選擇以一對一的方式將其第一系列股票轉換為第二系列股票。當BRP Equity董事會宣佈時，系列2股票的持有者有權獲得浮動累積優先現金股息，在每年1月、4月、7月和10月的最後一天每季度支付一次，按每個季度計算的年利率計算，比三個月加拿大政府國庫券的年收益率高出2.62%。2015年支付了每股0.39976加元的總股息(轉換為系列2股票發生在4月份，因此2015年每股股息總額反映了兩次季度股息支付)。2016年共派息每股0.773698加元，2017年共派息每股0.792786加元，2018年共派息每股0.929603加元，2019年共派息每股1.062683加元，2020年共派息每股0.890679加元，2021年共派息每股0.685578加元，2022年共派息每股0.85616加元。

最初的系列3股票股息於2013年1月31日支付，金額相當於每股0.3375加元。在自2012年10月11日至2019年7月31日(包括該日)的最初七年期間的剩餘時間內，系列3股票的持有人將收到於每年1月、4月、7月和10月的最後一天按季度支付的固定累積優先現金股息，年率相當於每股1.10加元。在最初的固定利率期間之後，自2019年8月1日至2024年7月31日(包括該日)的下一個固定利率期間的股息率從4.4%重置至4.351%。因此，2013年支付了每股1.1625加元的總股息，2014年、2015年、2016年、2017年和2018年分別支付了每股1.1加元的總股息，2019年支付了每股1.0969375加元的總股息，2020年、2021年和2022年分別支付了每股1.08775加元的總股息。

5系列股票的持有者有權在BRP Equity董事會宣佈時獲得固定累計優先現金股息，每季度支付一次，時間為每年的1月、4月、7月和10月的最後一天，年利率相當於每股1.25加元。BRP Equity董事會於2013年2月6日宣佈5系列股票的初始股息為每股0.3116加元，並於2013年4月30日支付給5系列股票的持有人。2013年共支付每股0.9366加元的股息，2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019年、2020年、2021年和2022年分別支付每股1.25加元的總股息。

當BRP Equity董事會宣佈時，系列6股票的持有人有權獲得固定累積優先現金股息，每季度支付一次，在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天，年率相當於每股1.25加元。BRP Equity董事會於2013年5月7日宣佈第六系列股票的初始股息為每股0.3116加元，並於2013年7月31日支付給第六系列股票的持有人。2013年總共支付了每股0.6241加元的股息，此後每年都支付了每股1.25加元的總股息。

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關於布魯克菲爾德

布魯克菲爾德公司(前身為布魯克菲爾德資產管理)專注於在價值的基礎上配置資本，並在長期內實現複合。這些資本配置在資產管理、保險解決方案和運營業務這三個核心支柱上。Brookfield Corporation採用嚴謹的投資方法，利用其作為房地產所有者和運營商的深厚專業知識以及資本的規模和靈活性，在整個市場週期中創造價值並提供強勁的風險調整回報。憑藉保守的資產負債表所支撐的大量資本，我們相信Brookfield Corporation處於有利地位，能夠尋求重大的增長機會。Brookfield的全球另類資產管理業務由Brookfield Corporation擁有75%，Brookfield Asset Management通過擁有資產管理公司的普通股擁有25%，資產管理公司是某些服務提供商實體的間接母公司。

Brookfield Renewable是Brookfield的主要工具，透過該工具，Brookfield將直接或間接在全球範圍內收購可再生的電能實業，但須受管理服務協議及關係協議所載的若干例外情況所規限，而我們亦受惠於其聲譽及全球平臺，以發展我們的業務。我們還可能參與由Brookfield提供的脱碳投資。

服務提供商在三個關鍵領域對我們的運營業務進行補充：

•領導力: 服務提供商為我們的運營業務提供領導，並監督我們的年度和長期運營計劃、資本支出計劃和電力營銷計劃的實施，以確保符合我們基於績效的運營目標和適用法律。服務提供商還監督我們運營政策的實施，以及我們的管理、會計、監管報告、法律和財務職能。

•增長：我們還受益於服務提供商的戰略建議、交易發起能力和企業發展服務，以發展我們的業務。特別是，我們受益於服務提供商專注於我們目標市場的可再生能源收購經驗，以及支持評估在現有和新市場發展我們業務的機會的市場研究能力。

•資金來源：服務提供商為我們現有業務以及與我們的收購和開發項目相關的融資戰略的實施提供建議和監督。在此過程中，服務提供商為我們的股權和債務融資的執行提供建議和協助。服務提供商還安排我們的納税籌劃和提交我們的納税申報單。

競爭與營銷

我們在北美、歐洲、南美和亞洲的各種電力市場開展業務。我們面臨的競爭的性質和程度因司法管轄區而異。Brookfield Renewable在其電力市場的主要競爭對手是煤炭、核能、石油和天然氣發電商，以及使用水電、風能、地熱、太陽能光伏和太陽能DG技術的其他可再生能源發電商。天然氣和煤炭等大宗商品的市場價格是大多數能源市場，特別是北美能源市場能源定價和競爭的重要驅動因素。

在北美，我們的能源營銷活動由我們的子公司BRTM管理和執行 在美國和進化根貿易和營銷有限責任公司在加拿大。這些業務每天24小時、365天/年運營，我們的能源營銷業務執行交易執行、風險管理、結算、信息技術、監管、法律和人力資源職能。這項業務還為我們提供了有關定價動態、監管制度和市場參與者的寶貴市場情報，並負責在加拿大和美國總計銷售約19兩代人。

我們的營銷努力側重於利用我們在項目4.B“業務概述”中描述的競爭優勢和我們在項目4.B“業務概述-經營理念”中描述的世界級運營業務。

我們還利用與Brookfield的關係，考慮到Brookfield在能源營銷、資產管理、基礎設施和全球房地產行業的良好聲譽，我們認為Brookfield提供了獨特的競爭優勢。見項目7.B“關聯方交易--許可協議”。

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員工

Brookfield Renewable核心高級管理團隊的成員均為Brookfield或其相關實體(包括Brookfield Asset Management)的員工，他們的服務是根據主服務協議為Brookfield Renewable提供的。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們業務的人員的討論，請參見項目6.A。“董事和高級管理人員--我們的管理層”，關於我們員工的討論見項目6.D“員工”。

知識產權

Brookfield Renewable作為被許可方，與Brookfield簽訂了許可協議，根據該協議，Brookfield授予我們在全球範圍內使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的非獨家、免版税許可。除此有限許可外，我們無權使用“Brookfield”名稱和Brookfield徽標。Brookfield可在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，並可在7.B項“關聯方交易-許可協議”中描述的情況下終止許可協議。

政府、法律和仲裁程序

在我們正常業務過程中出現的各種索賠和法律程序中，我們偶爾會被點名為當事人。至於索償和法律程序，我們會逐一檢討，包括索償的性質、爭議或索償的金額，以及是否有保險可供承保。雖然不能保證任何特定事項的解決，但我們不相信我們目前所知的任何事項或潛在事項的結果會對我們的業務產生重大不利影響。

監管

Brookfield Renewable的各種活動需要政府機構和監管機構的註冊、許可、執照、檢查和批准，我們努力遵守適用於我們運營的所有法規。水權通常由政府擁有或控制，這些政府保留控制水位的權利或可能提出用水要求。我們擁有運營設施的特許權、許可證和許可證，其中通常包括髮電所需的土地和水的權利。批發市場結構或規則為我們提供了接入電網的權利。

我們還受到與健康、安全、保安和環境事務有關的各種法律和法規的約束。這些法律法規可能會發生變化，我們未來可能會受到更嚴格的法律法規的約束。遵守更嚴格的法律和法規可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們已經制定了環境管理和合規的政策和程序，我們已經並將繼續產生鉅額資本和運營支出，以遵守健康、安全、安保和環境法，並獲得和遵守許可證、許可證和其他批准，以及評估和管理潛在的責任敞口。另見項目3.D“風險因素--與我們的業務和行業有關的風險”下的資料。

我們的ESG方法

我們對ESG的態度是我們作為全球最大的上市純可再生能源平臺之一的投資者、所有者和運營商開展業務的關鍵部分，也是脱碳解決方案的提供商。我們相信，強大的ESG原則、實踐和業績支持創建具有彈性的業務併為我們的利益相關者創造長期價值。

我們將ESG嵌入到我們的投資過程中，從盡職調查開始，直到我們退出投資。我們利用我們的投資和運營專業知識，並利用可持續發展會計準則委員會的指導，定製ESG盡職調查。我們尋求主動識別與投資最相關的重大ESG風險和機會，並相應地調整我們的盡職調查工作。在收購或投資一項資產後，我們會實施一個量身定製的整合計劃，其中包括與ESG相關的重要優先事項。每個區域業務的管理團隊負責整合新的投資，並在投資的整個生命週期中管理ESG風險和機會。我們通過正式的治理流程定期對ESG集成和績效進行集中審查。最後，作為我們資產剝離過程的一部分，我們概述了幾個不同因素的潛在價值創造，包括ESG考慮因素。

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環境

脱碳是許多政府、企業和投資者共同的全球目標。作為清潔能源的領先所有者和開發商，我們幾十年來在這一領域建立了我們的地位，並將利用我們的運營專業知識來支持全球脱碳所需的數十年過渡。我們的清潔能源資產已經支持全球其他國家減少排放，我們將繼續合作推動減排。

我們認識到減少我們自身業務排放的重要性，並制定了到2030年在我們現有的可再生業務中實現範圍1和範圍2排放淨零的目標，基準年為2020年。這一目標得到了以減排為主要重點的既定計劃的支持，包括增加使用可再生能源為我們的資產和辦公室供電。此外，我們正在努力改進我們更廣泛的價值鏈中範圍3排放的報告。

2021年，我們制定了到2030年再開發約21,000兆瓦新清潔能源產能的目標，如果實現這一目標，我們當時的運營組合將翻一番。2022年，我們開發了超過3500兆瓦的清潔能源新產能，預計未來幾年至少還會再開發17500兆瓦。我們希望通過利用現有開發渠道中的機會並繼續尋求收購來實現這一目標。見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”。

我們將更廣泛的環境考慮因素，包括生物多樣性保護、水和廢物管理，納入我們的決策和活動，同時努力不斷改進我們的環境管理系統和整體業績。我們與利益攸關方，包括社區、土著人民、當地機構和環境非政府組織的接觸和合作，增強了我們對生態系統和我們設施的環境影響的瞭解。

我們還支持綠色證券市場，幫助加快全球發電的轉型和脱碳，同時降低我們的借款成本。我們的綠色融資委員會由我們資本市場和財務團隊的代表組成，負責管理我們的可持續融資戰略。我們服務提供商的首席財務官監督我們的戰略，並將這些事項包括在提交給管理普通合夥人董事會的報告中。

2022年，我們在公司和項目層面發行了約16億美元的綠色證券和融資。截至2022年12月31日，我們的綠色債券發行總額約為110億美元。我們所有的項目級綠色債券都獲得了標普的E-1綠色評估分數，是其規模中最高的。標普指出，Brookfield Renewable的環境管理、對可再生能源的承諾以及將收益用於可再生能源發電，促成了這一高分。

社交

我們尋求為我們的人民和我們所在的社區帶來積極的變化。在我們的運營中，我們保持對健康和安全的強烈關注，支持我們員工的發展，努力為我們的團隊創造一個開放和包容的工作環境，讓我們的團隊茁壯成長。我們不斷努力實現卓越的健康和安全表現，並在風險管理和事故預防方面成為行業領先者。我們的健康和安全管理理念強調領導力、一線管理問責、管理系統方法以及識別和消除高風險危險的重要性，以此作為卓越業績的基石。

在我們的整個價值鏈中，我們與社區合作伙伴建立了牢固的關係，以從我們的投資中獲得更大的好處。我們積極主動地與社區接觸，努力創造共享價值。我們相信，與當地利益相關者建立透明和良好的關係是成功開發和運營我們設施的關鍵。在考慮投資或建設新設施時，我們會進行評估和盡職調查，以確定當地的利益相關者。利益相關者可以包括社區、土地所有者、企業主、市政當局、娛樂組織、非政府組織或其他可能受到我們業務影響或對其感興趣的人。我們與當地利益相關者積極協商和合作，以確保他們的利益和安全適當地融入我們的決策、開發和運營。

我們致力於對待利益相關者，包括員工、客户、供應商和我們有尊嚴和尊重地運營的社區。我們的人權計劃包括遵守所有法律和法規

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這適用於我們的運營，涉及公平的勞動和就業條件，並在我們的業務內努力加強我們在人權和供應鏈方面的盡職調查、關鍵合同條款、政策、程序和合作。我們對人權的承諾貫穿於我們的決策和行動。

治理

我們在整個組織內保持較高的道德標準，其中關鍵要素包括我們的商業行為和道德準則、反賄賂和反腐敗政策、舉報人熱線以及支持控制和程序。為了確保我們的承包商採用最佳實踐，我們制定了供應商行為準則，以更好地確保我們承包商的價值觀、優先事項和業務實踐與我們自己的保持一致。這些政策設定的標準旨在達到或超過適用的法律和法規。我們認識到向包括我們的投資者在內的利益相關者透明地報告我們的ESG計劃和進展的重要性。因此，我們於2020年開始發佈ESG年度報告，詳細説明我們如何將環境、社會和治理原則嵌入我們的業務中，並於最近發佈了我們的首份報告，使我們的披露與氣候相關財務披露特別工作組的建議保持一致。

我們ESG事務的監督由我們的董事會和高級領導團隊負責：

•董事會：管理普通合夥人的董事會及其委員會監督我們專注於脱碳的ESG戰略，並審查我們全年的ESG方法和業績。它還審查與可持續發展相關的全球政策，並監測我們地區業務的表現。管理普通合夥人的董事會收到ESG業績的季度更新。

•執行管理團隊：服務提供商的首席執行官對實施業務戰略負有最終責任，包括ESG計劃和目標的交付。服務提供商的首席執行官和執行管理團隊制定並監督我們業務的戰略願景和優先事項的交付。

•地區業務領導：我們地區業務的首席執行官在其業務範圍內執行當地目標，並對ESG業績負責。

•ESG指導委員會：我們的ESG指導委員會設定ESG目標，分享最佳實踐，根據我們的目標監控進度和績效，並尋找改進的機會。該委員會包括我們地區運營業務的首席執行官、我們的首席可持續發展官和我們的首席風險官，以及來自我們各業務部門的各種ESG和運營專家。

•HSS&E指導委員會：我們的HSS&E指導委員會管理我們的戰略健康和安全框架。該委員會制定我們全面的健康和安全政策，維護我們強大的健康和安全文化和管理體系，分享最佳實踐，尋找機會不斷改善我們的安全表現，並根據我們實現零高風險事故的目標監督我們的表現。

•投資審查：服務提供商將ESG因素(包括與氣候相關的考慮因素)納入潛在投資的盡職調查流程，包括在做出投資決策之前審查材料ESG和其他盡職調查結果。

積極和專注的方法繼續建立在我們的高ESG標準之上，為我們的業務創造價值。我們在建立業務時採取的舉措和進行的投資是以我們圍繞ESG的核心價值觀為指導的，因為我們創建了一種我們相信可以在今天和未來取得成功的文化和組織。有關Brookfield管理團隊中預計將參與我們業務的人員的討論，請參見項目6.A。“董事和高級管理層--我們的管理層”。另見項目3.D“風險因素--一般風險因素--與ESG有關的新監管舉措和/或改變市場對我們業務的看法可能會對我們的業務產生不利影響。”

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4.C組織架構

組織結構圖

下面的簡圖概括了我們的所有權和組織結構。請注意，在此圖表上，除非另有説明，否則所有利息均為100%。“普通合夥人權益”指普通合夥權益，而“有限責任合夥權益”則指有限責任合夥權益。BEP的唯一重大資產為BRELP約58%的有限責任合夥權益及BRELP的優先有限合夥權益。Brookfield間接持有BRELP剩餘41%的LP權益、BEP的25%LP權益以及BEP和BRELP的0.01%和1%的GP權益，假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份，則按全額交換的基礎上，BEP的間接所有權權益合計約為48%。關於交換機制的更多細節，見項目10.B“備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議--贖回-交換機制”。Brookfield在BRELP中間接持有1%的GP權益，使其有權獲得與BRELP分銷增長相關的獎勵分配。閲讀本簡表時，應結合以下對我們所有權和組織結構的解釋，以及項目6.A“董事和高級管理人員”和項目7下的信息。“大股東及關聯方交易”。

(1)Brookfield的普通合夥人權益通過Brookfield Renewable Partners Limited持有，Brookfield Renewable Partners Limited是一家百慕大公司，由Brookfield Corporation間接全資擁有。

(2)Brookfield在BRELP的有限合夥權益以可贖回/可交換合夥單位持有，根據BRELP有限合夥協議中包含的贖回-交換機制，可贖回現金或可交換為有限責任公司單位，這可能導致Brookfield擁有

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BEP約56%的已發行及未償還合夥單位假設交換可贖回/可交換合夥單位(包括Brookfield目前亦擁有的已發行及未償還合夥單位)。見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新確定的BRELP有限合夥關係説明--贖回--交換機制”。

(3)截至本20-F表格之日，Brookfield在完全交換的基礎上擁有BEP 48%的股份，假設交換了所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和所有BEPC可交換股票。

(4)Brookfield通過認購股份向某些控股實體提供了總計500萬美元的營運資金。見項目4.c“組織結構--非洲區域經濟共同體和控股實體”。

(5)加拿大債券擔保人和優先股擔保人。

(6)永久票據擔保人。

(7)優先單位擔保人。

(8)Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別擁有資產管理公司75%和25%的股份，資產管理公司的某些全資子公司是服務提供商實體，向服務接受者提供服務。

(9)BEP通過投票協議的方式擁有BRELP的投票權。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。

(10)截至本20-F表格的日期，Brookfield持有BEPC約26%的可交換股份，BEP擁有BEPC的所有B類和C類股票。BEPC可交換股份和B股分別控制BEPC股份總投票權的25%和75%。通過擁有BEPC可交換股份和BEPC的B類股份，Brookfield和BEP共同持有BEPC約81.5%的投票權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--BEPC”。

Brookfield Renewable Partners L.P.

BEP是百慕大豁免的有限合夥企業，於2011年6月27日根據《百慕大合夥企業法》的規定成立。我們註冊和總部的地址是百慕大哈密爾頓HM12前街73號5樓，電話號碼是441-294-3304。

BEP的唯一重大資產是其在BRELP的約58%的有限責任合夥權益，以及在BRELP的優先有限合夥權益。我們預計，BEP就其在BRELP的有限合夥權益將獲得的唯一分配將包括幫助我們根據我們的分配政策向我們的LP單位持有人、根據我們的優先單位條款向我們的優先單位持有人進行分配的金額，並允許我們在費用到期時支付費用。BEP申報和支付現金分配由管理普通合夥人自行決定，不需要進行此類分配。此外，除非在A類優先股之前或與A類優先股持平之前或與A類優先股持平之前，已就A類優先股和所有其他BEP排名單位支付了所有應計分配，否則BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配。見項目4.B“業務概述--我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”。

資產管理公司

資產管理公司的某些全資子公司向服務對象提供服務，Brookfield Corporation和Brookfield Asset Management分別持有該公司75%和25%的股份。有關Brookfield和這些安排的更多信息，請參閲項目4.B“業務概述-關於Brookfield”和項目6.A“董事和高級管理人員-我們的主服務協議”。

管理普通合夥人

管理普通合夥人是BEP的普通合夥人，對BEP的管理和控制擁有獨家權力，這一權力僅由其董事會行使。BEP在BRELP的權益包括有限合夥和優先有限合夥權益，根據法律，這些權益的持有人無權參與合夥決策。然而，根據投票協議，BEP通過管理普通合夥人擁有多項投票權，包括直接選舉BRELP普通合夥人董事的所有合格投票權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議的説明”和項目7.B“關聯方交易-表決協議”。

布魯克菲爾德可再生能源公司

BEPC是一家加拿大公司，於2019年9月9日根據不列顛哥倫比亞省法律成立，旨在為更喜歡通過公司結構擁有證券的投資者提供另類投資工具。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。雖然BEPC的業務主要位於美國、南美和歐洲，但從經濟角度而言，BEPC的股東因BEPC可交換股票附帶的交換特徵而在BEP經營的所有地區都有敞口，根據該特徵，BEPC可以選擇交付現金或LP單位來滿足交換要求。我們相信，通過對BEPC可交換股份和有限責任公司單位進行相同的股息和分配，以及每一股BEPC可交換股份可由持有人隨時選擇交換一個有限責任公司單位，就可以實現經濟對等。鑑於預期的經濟等價性，我們預計

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BEPC可交換股票將受到LP單位的市場價格和Brookfield Renewable整體的綜合業務表現的影響。

BRELP和控股實體

BEP通過BRELP和控股實體間接持有其在經營實體中的權益。BRELP擁有控股實體的所有普通股。Brookfield通過認購LATAM Holdco的股票，向LATAM Holdco提供了總計500萬美元的營運資金。這些股票在LATAM Holdco董事會宣佈時有權獲得相當於其贖回價值6%的累積優先股息，並將在其發行十週年後的任何時間根據LATAM Holdco的選擇權進行贖回，但受某些限制的限制。這些股份沒有投票權，除非法律另有規定。

BRELP GP LP和BRELP普通合夥人

BRELP GP LP是BRELP的普通合夥人，擁有管理和控制BRELP的獨家權力。BRELP GP LP的普通合夥人是BRELP普通合夥人，這是一家由Brookfield(通過資產管理公司)間接擁有但根據投票協議由BEP通過管理普通合夥人控制的公司。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。由於BRELP擁有BRELP的一般合夥權益，BRELP GP LP有權從BRELP獲得獎勵分配。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”。

另請參閲本表格20-F中第3.D項“風險因素-與吾等與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事及高級管理層”、第7.B項“關連人士交易”及第10.B項“本公司的有限合夥單位、優先股及經修訂及重訂的有限合夥協議”、第10.B項“組織章程大綱及章程細則-經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議”及第7.A項“主要股東”項下所載的資料。

BRP權益

BRP Equity是BEP的間接全資子公司，於二零一零年二月十日根據CBCA註冊成立。除來自BEP間接全資附屬公司的應收款項外，BRP Equity並無重大資產或負債，亦無附屬公司及本身的業務。BRP Equity擁有：

•1系列流通股171,238,325加元，由優先股擔保人擔保。第一系列股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.A”。

•2系列流通股77,763,275加元，由優先股擔保人擔保。系列2股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.B”。

•由擔保人擔保的249,034,975加元的3系列流通股。系列3股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.C”。

•102,862,600加元的5系列流通股，由優先股擔保人擔保。5系列股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.E”。

•價值1.75億加元的系列6股票，由優先股擔保人擔保。系列6股票在多倫多證券交易所上市，代碼為“BRF.PR.F”。

加拿大芬科

加拿大Finco是BEP的間接全資子公司，於2011年9月14日根據ABCA註冊成立。除了大約31億加元的公開發行的加拿大債券和票據的本金總額以及來自BEP的間接全資子公司的應收賬款外，加拿大金融公司沒有重大資產或負債，沒有子公司，也沒有自己的業務。加拿大債券由加拿大債券擔保人擔保。

根據加拿大金融公司的公司章程，加拿大金融公司被授權發行不限數量的普通股。截至本20-F表格之日，BEP間接持有的一股普通股已發行併發行。普通股持有者有權就持有的每一股普通股投一票。

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加拿大金融公司股東大會，但只有加拿大金融公司特定類別或系列股份的持有者有權投票的會議除外。在加拿大金融公司優先於普通股的任何股份持有人權利的規限下，普通股持有人有權獲得加拿大金融公司董事會不時宣佈的股息。普通股持有者可以根據ABCA使用各種股東補救措施。

加拿大債券(第15系列債券除外)受2011年債券契約管轄，而第15系列債券受2021年債券契約管轄。由BEP和其他加拿大債券擔保人擔保的所有加拿大債券，如下文“-2021年債券契約和擔保”所述。加拿大債券由以下固定利率中期票據組成：

中期票據						成熟性						利率						本金金額為 2022年12月31日 (單位：百萬)
系列4(1.5億加元)						2036						5.84%						1.5億加元
系列9(4億加元)						2025						3.75%						4億加元
系列10(5億加元)						2027						3.63%						5億加元
系列11(4.75億加元)						2029						4.25%						4.75億加元
系列12(4.75億加元)						2030						3.38%						4.75億加元
第13季(3億加元)						2049						4.29%						3億加元
第14季(4.25億加元)						2050						3.33%						4.25億加元
系列15(4億加元)						2032						5.88%						4億加元

債券契約和擔保

2011年債券契約和擔保

二零一一年債券契約規定以補充契約的方式發行BEP的全資附屬公司Canada Finco的一個或多個系列無抵押債權證或票據。2011年債券契約修訂和重申了布魯克菲爾德、紐約梅隆銀行和加拿大BNY信託公司之間日期為2004年12月16日的信託契約，該契約經過修訂、補充或重述。原始債券印模“)。2011年債券契約規定加拿大金融公司承擔Brookfield根據原始債券契約的補充契約發行的系列3和系列4票據的義務。日期為2006年10月27日的修訂和重新發行的原債券契約第二補充契約規定發行本金總額為2億加元的系列3中期票據和本金總額為1.5億加元的系列4中期票據。日期為2015年3月6日的第九次補充契約規定發行總額為4億加元的系列9票據本金。日期為2016年8月12日的第十次補充契約規定發行本金總額為5億加元的系列10債券。日期為2018年9月20日的第11次補充契約規定發行第11系列中期票據的本金總額為4.75億加元。日期為2019年9月13日的第十二次補充契約規定發行4.75億加元的系列債券本金總額。日期為2019年9月13日的第十三份補充契約規定發行本金總額3億加元的第13系列債券。日期為2020年8月13日的第14次補充契約規定發行總本金為4.25億加元的第14系列票據。加拿大債券由BEP及其他加拿大債券擔保人無條件擔保，以支付加拿大金融公司根據二零一一年債券契約不時發行的所有債券的本金、溢價(如有)及利息，以及加拿大金融公司根據二零一一年債券契約欠受託人的所有其他債務及負債。根據該等保證，每一位加拿大債券擔保人已同意不會進行任何交易，而所有或實質上所有承諾, 加拿大債券擔保人的財產和資產將成為任何其他人的財產，除非另一人根據擔保承擔了加拿大債券擔保人的義務，並且滿足了某些其他條件，或者除非交易是在加拿大金融公司、加拿大債券擔保人、另一加拿大債券擔保人和/或其中任何一家或多家子公司之間進行的。

2021年債券契約和擔保

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2021年債券契約規定以補充契約的方式發行BEP的全資子公司加拿大金融公司的一個或多個系列無擔保債券或票據。日期為2022年11月9日的第一份補充契約規定發行總額為4億加元的第15系列債券本金總額。根據這些擔保，每一位加拿大債券擔保人同意不進行任何交易，即加拿大債券擔保人的全部或基本上所有業務、財產和資產將成為任何其他人的財產，除非另一人根據擔保承擔了加拿大債券擔保人的義務並且滿足了某些其他條件，或者除非交易是在加拿大Finco、加拿大債券擔保人、另一加拿大債券擔保人和/或他們任何一家的任何子公司之間或之間進行的。

納·霍爾德科

NA Holdco是BEP的間接全資子公司，於2011年3月8日根據《商業公司法》(安大略省)註冊成立。2021年4月，NA Holdco發行了3.5億美元的綠色系列1永久債券，年利率為4.625；2021年12月，NA Holdco發行了2.6億美元的綠色系列2永久債券，年利率為4.875%。第一系列永久票據及第二系列永久票據是根據日期分別為2021年4月15日的第一次補充契據及日期為2021年12月9日的第二次補充契據，由作為受託人的NA Holdco、永久票據擔保人及北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company作為受託人(並由適用的補充契據補充)發行。永久筆記義齒“)。永久票據允許NA Holdco酌情決定延期支付利息；然而，如果NA Holdco有遞延利息，那麼根據永久票據契約的條款，BEP只能支付其LP單位和優先單位的分派，以及支付某些債務的利息。系列1永久票據和系列2永久票據分別在2026年4月30日或之後和2026年12月9日在NA Holdco的選擇權下贖回。永久票據也可在某些評級和税務事件中贖回。永續債券所得款項一直及將用於為可再生發電資產或業務的投資提供融資及/或再融資，以及支持發展構成合資格綠色投資的清潔能源技術，包括就第1系列永續債券而言，贖回第9系列優先股，就第2系列永續債券而言，(1)贖回第5系列優先股，及(2)贖回第11系列優先股。

除了公開發行的永久票據的本金總額約為7.1億美元外，NA Holdco還間接持有Brookfield Renewable在北美的大部分運營資產以及它在BEPC的權益。永久票據由永久票據擔保人擔保。

企業間關係

下表提供本公司直接或間接擁有、控制或指示的有表決權證券的名稱、百分比，以及本公司主要附屬公司成立、延續、成立或組織的司法管轄權。2022年12月31日.

			法團或組織的司法管轄權						擁有或控制的有投票權證券的百分比(%)
BP巴西美國子公司有限責任公司			特拉華州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP歐洲控股(百慕大)有限公司			百慕大羣島						100
布魯克菲爾德電力美國控股公司。			特拉華州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥倫比亞						99.7
TerraForm Power Parent，LLC(1)			紐約						100

(1)全部或部分通過與Brookfield的投票協議持有的投票控制權

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4.財產、廠房和設備

BEP的註冊和總部位於百慕大哈密爾頓HM 12號前街73號5樓。BEP並不直接擁有任何不動產，其唯一重大資產為BRELP約58%的有限合夥權益及BRELP的優先有限合夥權益。另請參閲本表格20-F中項目3.D“風險因素--與我們的業務和可再生電力行業有關的風險”和項目5下的信息。“營運及財務回顧及展望”。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及展望

5.A經營業績

陳述的基礎

Brookfield Renewable的財務報表是根據國際財務報告準則(“國際財務報告準則“)，由國際會計準則理事會發布(”國際會計準則委員會“)，需要對截至財務報表之日的資產和負債額、或有負債的披露以及報告期的收入和支出數額產生影響的估計數和假設。

普通股權持有人、可贖回/可交換合夥單位和有限責任合夥單位在整個項目5.a中統稱為“單位持有人”、“單位”或“單位”，除非上下文另有説明或要求。

某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。

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組織管理層的討論與分析

第1部分-2022年要點			100
第2部分-綜合信息的財務業績審查			103
第3部分-其他綜合財務信息			105
財務狀況彙總綜合報表			105
關聯方交易			106
權益			109
第4部分--基於比例信息的財務業績評估			111
截至2022年和2021年12月31日止年度的相稱業績			111
截至2021年12月31日和2020年12月31日止年度的按比例業績			116
非國際財務報告準則計量的對賬			121
合同簡檔			125
第5部分-流動資金和資本資源			127
大寫			127
可用流動資金			128
借款			129

第5部分-流動性和資本資源(續)			127
資本支出			130
合併現金流量表			131
已發行股份、票據及單位			133
股息和分配			133
合同義務			134
補充擔保人財務信息			134
財務狀況表外安排			135
第6部分-選定的年度和季度信息			136
歷史季度業績摘要			137
第四季度的按比例業績			138
第7部分-業務風險和風險管理			142
風險管理和金融工具			142
第8部分-關鍵估計和會計政策			145
第9部分-向利益相關者演示和績效衡量			149

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第1部分-2022年亮點

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
精選財務信息
收入			$	4,711					$	4,096
單位持有人應佔淨虧損			(295)						(368)
每LP單位的基本和攤薄淨虧損(1)			(0.60)						(0.69)
比例調整後EBITDA(2)			2,002						1,876
運營資金(2)			1,005						934
單位運營資金(2)(3)			1.56						1.45
按LP單位分配			1.28						1.22
作戰信息
容量(兆瓦)			25,377						21,049
總髮電量(GWh)
長期平均發電量			63,656						58,913
實際發電量			63,036						56,629
比例發電量(GWh)
長期平均發電量			30,126						29,852
實際發電量			28,669						27,150
平均收入(每兆瓦時$)			88						82

(1)截至2022年12月31日的一年，平均有限責任單位為2.752億個(2021年：2.749億個)。

(2)非國際財務報告準則計量。關於對最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和“第4部分--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

(3)截至2022年12月31日止年度的平均流通股為6.459億股(2021年：6.456億股)，包括我們的有限責任公司單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益。

截至12月31日 (除特別説明外，以百萬美元計)			2022年12月31日									2021年12月31日
流動性與資本資源
可用流動資金			$			3,695						$			4,129
債務與資本比率--公司						11		%							8		%
債務與資本比率--合併						39		%							33		%
無追索權借款--合併						91		%							90		%
按比例計算的固定利率債務敞口(1)						97		%							98		%
企業借款
到到期的平均債務期限						11年									13年
平均利率						4.1		%							3.9		%
按比例計算的無追索權借款
到到期的平均債務期限						12年									13年
平均利率						4.9		%							4.2		%

(1)總浮動利率敞口為10%(2021年：7%)，其中7%(2021年：5%)與北美和歐洲以外某些外國地區的浮動利率債務敞口有關，原因是與該地區相關的對衝成本較高。

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運營

業務資金增至10.05億美元，即每單位1.56美元，比上一年增加8%，主要原因是：

•來自增長的貢獻，包括3475兆瓦的新開發資產投入商業運營；

•在通脹升級和全球電力定價強勁的支持下，大多數市場的實現價格都有所上升；以及

•與上年相比，所有地區的水力發電量都很好，我們全球船隊的資產可用性也很強

在扣除非現金折舊、外匯和金融工具損失以及其他因素後，單位持有人應佔淨虧損為2.95億美元，即每有限責任單位虧損0.60美元，而上一年單位持有人應佔淨虧損為3.68億美元，或每有限責任單位虧損0.69美元。

有關合並損益表(虧損)的詳細信息，請參閲本管理層討論和分析中的第2部分-合併信息的財務業績審查。

我們繼續專注於擴展我們的合同配置文件，完成了以下工作：

•獲得合同，每年提供超過11,000 GWh的清潔能源，其中包括向企業承購者提供5,000 GWh；

流動性與資本資源

在我們投資級資產負債表的支持下，我們能夠獲得包括私人機構資本在內的不同資金池，繼續為我們提供彈性和戰略優勢，特別是在市場動盪的時候。

•流動性狀況仍然強勁，總流動資金為37億美元，為增長提供了極大的靈活性，沒有有意義的短期到期日

•執行了約100億美元的融資，從向上融資中獲得了20億美元(Brookfield Renewable淨收益為12億美元)

•年內，發行了1.5億加元固定利率綠色永久A類優先有限合夥單位和4億加元綠色債券

•我們預計即將完成出售我們在墨西哥的630兆瓦太陽能產品組合的第五批也是最後一批，總共產生4億美元(Brookfield Renewable淨額為5000萬美元)，在不到三年的時間裏我們的投資資本翻了一番。此外，我們正在以強勁的回報推進大量資本回收機會，預計這些機會完成後將產生高達約40億美元(Brookfield Renewable淨額15億美元)的總收益

成長與發展

年內，我們與我們的機構合作伙伴完成或同意在各種交易中投資高達120億美元(Brookfield Renewable淨額28億美元)的資本，包括：

•與Cameco建立戰略合作伙伴關係，收購世界上最大的核服務企業之一西屋電氣。預計投資的總股本約為45億美元(Brookfield Renewable淨額高達7.5億美元)，我們將與我們的機構合作伙伴一起擁有51%的權益，Cameco擁有49%的權益；

•在美國投資了三家大型可再生能源開發企業，最高可達27億美元(Brookfield Renewable淨額為5.4億美元)，包括後續投資機會，包括：

◦一個公用事業規模的太陽能開發商，擁有20 GW的公用事業規模的太陽能和儲能開發資產組合；

◦擁有約500兆瓦合同運營和在建資產的綜合分佈式發電開發商；以及

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◦一家可再生能源開發商，擁有超過800兆瓦的運營風能資產，以及超過22 GW的風能、公用事業規模的太陽能和存儲資產

•進入了許多新的高增長過渡資產類別，通過與經驗豐富的合作伙伴進行小額前期投資，這些資產類別與我們的核心可再生資產相輔相成，這些投資具有下行保護、對未來投資的自由裁量權和我們資本的顯著潛在上行回報：

◦投資於北美的三家碳捕獲企業，初始承諾總額為1.1億美元(對Brookfield Renewable的淨額約為2500萬美元)，並獲得了為滿足我們的風險回報要求的未來項目投資高達約10億美元(Brookfield Renewable的淨額約2.1億美元)的後續資本的選擇權；

◦在美國投資了一家純粹的回收業務，初始承諾為2億美元(Brookfield Renewable淨額為4000萬美元)，並確保為滿足我們風險回報要求的未來項目投資最多約5億美元(Brookfield Renewable淨額為1億美元)的後續資本；以及

◦在美國投資了一家可再生天然氣資產的開發商、運營商和所有者，初始承諾為1.5億美元(Brookfield Renewable淨額為3000萬美元)，並確保有權為滿足我們風險回報要求的未來項目投資約3.5億美元(Brookfield Renewable淨額為7000萬美元)的後續資本

在2022年期間，我們繼續推進我們的發展路線

•委託了3,475兆瓦的開發項目，包括完成了我們在俄勒岡州的845兆瓦風力發電項目和我們在巴西的超過560兆瓦的公用事業規模的太陽能設施。我們還繼續推進1.9萬兆瓦以上可再生能源開發項目建設。我們的可持續解決方案開發管道也取得了良好的進展，與我們的可再生能源管道一起，預計一旦完成，將從運營網絡到Brookfield Renewable產生總計2.78億美元的資金。

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第2部分--綜合信息的財務業績審查

下表反映了截至本年度的主要財務數據12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2020
收入			$	4,711					$	4,096					$	3,810
直接運營成本			(1,434)						(1,365)						(1,274)
管理服務費			(243)						(288)						(235)
利息支出			(1,224)						(981)						(976)
折舊			(1,583)						(1,501)						(1,367)
所得税退還(費用)			2						(14)						147
淨(虧損)收益			138						(66)						(45)
			平均匯率對美元
C$			1.30						1.25						1.34
€			0.95						0.85						0.88
R$			5.16						5.40						5.16
科普			4,253						3,742						3,693

本年度差異分析(2022年與2021年)

總收入為47.11億美元，比上一年同期增加6.15億美元，原因是我們的業務增長和電價上漲。最近收購和投產的設施貢獻了3544GWh的發電量和2.88億美元的收入，但最近完成的資產出售部分抵消了這一貢獻，這些資產出售使發電量減少了996GWh，收入減少了9900萬美元。在同一商店，以當地貨幣為基礎，收入增加了5.69億美元，主要是由於通脹指數化、再合同計劃、全球商業電力增加以及我們整個船隊更強勁的水文條件導致的每千瓦時平均實現收入的增加。

與上一年同期相比，大多數貨幣的美元走強使收入減少了約1.43億美元，但這部分被9000萬美元對我們的運營和利息支出的有利外匯影響所抵消。

直接運營成本總額為14.34億美元，較上年同期增加6900萬美元，這是由於我們最近收購和投入使用的設施的額外成本被我們整個業務的成本節約舉措、最近完成的資產出售以及上文提到的外匯變動的影響部分抵消。

管理事務費用共計2.43億美元，比前一年同期減少4500萬美元。

利息支出總計12.24億美元，較上年同期增加2.43億美元，這是由於我們在哥倫比亞的投資組合增長和融資計劃加快，以及為我們的業務增長提供10億加元的加拿大水電設施戰略上融資。

折舊費用總計15.83億美元，由於我們業務的增長，比去年同期增加了8200萬美元。

由於上述項目，淨收入共計1.38億美元，比上年同期增加2.04億美元。

上一年差異分析(2021年與2020年)

由於我們業務的增長，總收入為40.96億美元，比去年同期增加了2.86億美元。最近收購和投產的設施貢獻了2455 GWh的發電量和2.39億美元的收入，但這部分被最近完成的資產出售所抵消，這些資產減少了發電量

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到786GWh，收入增加8800萬美元。在同一商店，以當地貨幣計算，收入增加了1.13億美元，主要是由於通脹指數化、再合同計劃和全球商業電力增加，以及我們在2021年第一季度冬季風暴期間利用德克薩斯州的風能資產發電實現的市場價格上漲，這一優勢部分被髮電量下降所抵消，主要是我們在北美和巴西的水電設施。

與上一年同期相比，美元走弱，主要是對加元和歐元，收入增加了約2200萬美元，但部分被1100萬美元對我們運營和利息支出的不利外匯影響所抵消。

不包括德克薩斯州冬季風暴的影響，直接運營成本總計12.85億美元，比上一年同期增加1100萬美元，這是因為我們業務範圍內的成本節約舉措和最近完成的資產出售帶來的好處被我們最近收購和委託的設施的額外成本以及上述外匯變動的影響所抵消。

與德克薩斯州冬季風暴事件相關的直接運營成本總計8,000萬美元，這反映了獲得能源的成本，以支付我們在此期間因冰凍條件而沒有發電的風能資產的合同義務(扣除對衝舉措)。德克薩斯州冬季風暴的綜合影響總額，扣除上述5200萬美元的收入，總計虧損2800萬美元，其中Brookfield Renewable的份額並不大。

由於我們業務的增長，管理服務成本總計2.88億美元，比去年同期增加5300萬美元。

利息支出總計9.81億美元，比上一年同期增加500萬美元，原因是我們的業務增長和上述外匯變動，但部分抵消了最近再融資活動的好處，這些活動降低了我們的平均借款成本。

折舊費用總計15.01億美元，比上一年同期增加1.34億美元，原因是我們的業務增長和外匯變動的影響。

所得税支出總額為1,400萬美元，比上年同期增加1.61億美元，這是因為在此期間通過了一項新的税法，影響了我們哥倫比亞業務的遞延税收。

由於上述項目，淨虧損共計6600萬美元，比上年同期增加2100萬美元。

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第3部分-其他綜合財務信息

財務狀況彙總綜合報表

下表彙總了截至時經審計的年度綜合財務狀況報表的主要項目12月31日:

(百萬)			2022						2021
持有待售資產			$	938					$	58
流動資產			4,183						2,889
權益類投資			1,392						1,107
財產、廠房和設備，按公允價值計算			54,283						49,432
總資產			64,111						55,867
與持有待售資產直接相關的負債			351						6
企業借款			2,548						2,149
無追索權借款			22,302						19,380
遞延所得税負債			6,507						6,215
負債和權益總額			64,111						55,867
			外匯匯率對美元
C$			1.35						1.26
€			0.93						0.88
R$			5.22						5.58
科普			4,810						3,981

財產、廠房和設備

截至2022年12月31日，房地產、廠房和設備總額為543億美元，而截至2021年12月31日為494億美元。49億美元的增長主要歸因於37億美元的年度重估，這承認了大多數市場更高的電價的好處，以及對可再生能源需求的預期增長。我們於年內收購的資產包括超過800兆瓦的營運風能資產組合及一個超過22千兆瓦的開發管道、一個20千兆瓦的公用事業規模太陽能及儲能開發平臺組合、一個擁有500兆瓦已簽約營運及在建資產的分佈式發電開發商、一條在美國的1.8千兆瓦開發管道，以及我們對發電資產發展及持續資本開支的持續投資，所有物業、廠房及設備均增加55億美元。這一增長被出售我們在巴西的36兆瓦運營水電投資組合所部分抵消，該投資組合使房地產、廠房和設備減少了1億美元，大多數貨幣的美元走強導致房地產、廠房和設備減少了20億美元，與房地產、廠房和設備相關的折舊費用減少了15億美元。年內，我們將7億美元的物業、廠房和設備轉移到與我們的機構合作伙伴協議有關的待售資產中，出售他們在美國布魯克菲爾德再生能源公司運營的378兆瓦水電投資組合中的50%權益，Brookfield Renewable將繼續保留其在投資中的22%權益，因此，將不會從出售中獲得收益。在我們的機構合作伙伴以50%的權益完成此次出售後，該投資組合已被重新分類為持有以供出售, Brookfield Renewable將不再合併這項投資，並將其權益確認為股權會計投資。

有關所用重估假設及敏感度分析的資料，請參閲本公司經審核年度綜合財務報表內按公允價值計算的物業、廠房及設備。

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持有待售資產及與持有待售資產直接相關的負債

截至2022年12月31日，持有待售資產和與持有待售資產直接相關的負債總額分別為9.38億美元和3.51億美元，而截至2021年12月31日，分別為5800萬美元和600萬美元。

年內，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了其在亞洲的19兆瓦太陽能資產的出售，所得收益約為1.44億馬幣(Brookfield Renewable淨額為3300萬美元和1000萬美元)。

截至2022年12月31日，待售資產及與待售資產直接相關的負債包括在美國收購一家可再生能源開發商時收購的風能資產，該開發商在收購時已有一份買賣協議，以及在我們的機構合作伙伴同意出售其50%權益後，將美國一個378兆瓦運營水電投資組合歸類為持有待售資產。Brookfield Renewable將繼續保留其在這筆投資中22%的權益，因此，將不會從出售中獲得收益。該投資組合已被重新分類為持有以待出售，因為在我們的機構合作伙伴完成此次出售後，Brookfield Renewable將不再合併這項投資，並將其權益確認為股權會計投資。

關聯方交易

Brookfield Renewable的關聯方交易是在正常業務過程中進行的，並按交易所金額記錄。Brookfield Renewable的關聯方交易主要是與Brookfield Corporation進行的。

Brookfield Renewable通過對Brookfield Renewable紐約水電設施的單一長期PPA向Brookfield出售電力。

2011年，在Brookfield Renewable成立後，Brookfield將某些開發項目轉讓給Brookfield Renewable，無需預付對價，但有權就這些項目的商業運營或銷售獲得可變對價。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable獲得了擁有某些可再生發電設施的實體的控制權。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就哥倫比亞業務達成了一項投票協議。投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起參與了Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Global過渡基金和Brookfield Infrastructure Debt Fund(“Private Funds”)，每個基金都是Brookfield贊助的基金，與此相關，Brookfield Renewable與我們的機構合作伙伴可以使用Private Funds的信貸安排進行融資。

為了及時和高效地促進投資活動，Brookfield Renewable將不時為最終將由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享或完全由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完善、支持、擔保或簽發信用證)。

Brookfield Corporation提供了一項4億美元的承諾無擔保循環信貸安排，將於2023年12月到期，提款按倫敦銀行間同業拆借利率加保證金計息。截至2022年12月31日，Brookfield Corporation提供的承諾無擔保循環信貸安排沒有任何提款。Brookfield Corporation可能會不時將資金存放在Brookfield Renewable，這些資金應按要求償還，包括任何應計利息。截至2022年12月31日，沒有資金存放在Brookfield Renewable(2021年：無)。截至2022年12月31日的一年，存款和從信貸安排提取的利息支出總計為零(2021年：200萬美元)。

						第106頁

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2022年第四季度，Brookfield Renewable向Brookfield的一家關聯公司出售了一個投資組合，其中包括合併子公司的部分權益，公允價值約為3.88億美元，以換取同等價值的證券。這些投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和出售的一種新產品的種子資產，屆時將為Brookfield Renewable提供機會，在某些條件下將證券貨幣化，以產生流動性。這些證券在合併財務狀況表中作為金融工具資產入賬。合併附屬公司的部分權益減少，反映為綜合財務狀況表上營運附屬公司的非控股權益增加。

除了這些協議外，Brookfield Renewable和Brookfield還簽署了我們經審計的年度合併財務報表中的附註30關聯方交易中描述的其他協議。有關我們與Brookfield的某些協議的説明，請參閲截至2022年12月31日的年度Form 20-F中的項目7.B“關聯方交易”。

下表反映了截至該年度經審計的年度綜合收益(虧損)表中的關聯方協議和交易。12月31日:

(百萬)			2022						2021						2020
收入
購電和收入協議			$	21					$	103					$	286
直接運營成本
能源營銷費及其他服務			(1)						(8)						(4)
保險服務(1)			—						(26)						(24)
			$	(1)					$	(34)					$	(28)
利息支出
借款			$	—					$	(2)					$	(2)
合同餘額增量			(20)						(21)						(13)
			$	(20)					$	(23)					$	(15)
其他關聯方服務			$	(5)					$	(4)					$	—
管理服務費			$	(243)					$	(288)					$	(235)

(1)在2021年11月之前，保險服務是通過Brookfield Corporation的子公司向外部保險服務提供商支付的。2022年支付給Brookfield Corporation子公司的費用為零(2021年為零，2020年為零)。截至2021年11月，Brookfield通過一家受監管的子公司，開始通過第三方商業保險公司為北美某些實體的利益提供保險。已支付的保費和索賠不包括在上表中。

下表反映關聯方協議及交易對綜合資產負債表的影響。12月31日:

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(百萬)			關聯方						2022						2021
流動資產
應收貿易賬款和其他流動資產
合同資產			布魯克菲爾德						$	54					$	57
關聯方應繳款項
應支付的金額			布魯克菲爾德						105						21
			股權會計投資和其他						18						14
									123						35
非流動資產
其他長期資產
合同資產			布魯克菲爾德						341						388
應支付的金額			股權會計投資和其他						128						142
									128						142
流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						3						—
因關聯方的原因
應支付的款項			布魯克菲爾德						166						119
			股權會計投資和其他						62						13
			布魯克菲爾德再保險						321						—
無追索權借款			布魯克菲爾德						88						—
LP單位、BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位以及GP權益的應計分派			布魯克菲爾德						38						32
									675						164
非流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						3						—
企業借款			布魯克菲爾德再保險						7						—
無追索權借款			Brookfield再保險及聯營公司						93						51
			布魯克菲爾德						1,750						30
									1,843						81
其他長期負債
應支付的金額			股權投資、Brookfield再保險和聯營公司及其他						1						34
合同責任			布魯克菲爾德						662						635
									$	663					$	669
權益
優先有限合夥人股權			Brookfield再保險及聯營公司						$	15					$	—

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股權

Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益

Brookfield作為BRELP 1%GP權益的所有者，有權獲得定期分配以及基於LP單位季度分配超出指定目標水平的金額的獎勵分配。截至2022年12月31日，如果LP單位分配超過每個LP單位每季度0.200美元，則獎勵分配為超過此門檻的分配的15%。如果季度LP單位分配超過每個LP單位每季度0.2253美元，則獎勵分配相當於超過此門檻的分配的25%。在截至2022年12月31日的年度內，宣佈的獎勵分配為9400萬美元(2021年：8000萬美元)。

優先股權益

Brookfield Renewable Power優先股公司(“BRP Equity”)的A類優先股並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。截至2022年12月31日，已發行的A類、5系列和6類優先股均未被BRP Equity贖回。

2022年12月，多倫多證券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算將與其已發行的A類優先股相關的正常進程發行人報價再延長一年至2023年12月15日，或更早(如果回購在該日期之前完成)。根據這一正常的發行人報價，BRP Equity被允許為每個相應的A類優先股系列回購最多10%的總公眾流通股。股東可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。在2022年或2021年期間，沒有回購與正常進程發行人報價相關的A類優先股。

永久附屬票據

在Brookfield Renewable的綜合財務狀況報表中，永久附屬票據被歸類為一個單獨的非控股權益類別。Brookfield Renewable在截至2022年12月31日的年度內產生的永久附屬票據利息為2900萬美元(2021年：1200萬美元)。永久附屬票據產生的利息在綜合權益變動表中作為分配列報。

優先有限合夥人權益

Brookfield Renewable的A類優先有限合夥單位(“優先單位”)並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。

2022年第一季度，Brookfield Renewable以7200萬加元或每個優先有限合夥單位25.25加元的價格贖回了系列5優先有限合夥單位的所有未償還單位。

2022年第二季度，Brookfield Renewable以每單位25加元的價格發行了6,000,000個系列18優先股，總收益為1.5億加元。系列18優先股的持有者有權獲得累積的季度固定分配收益5.5%.

2022年第二季度，Brookfield Renewable以2.5億加元或每套25加元的價格贖回了11系列優先股的所有未償還單位。

2022年12月，多倫多證券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算將與未償還的A類優先有限合夥單位相關的正常課程發行人報價再延長一年至2023年12月15日，或者如果回購在該日期之前完成，則將延長一年。根據這一正常的發行人報價，Brookfield Renewable被允許為其A類優先有限合夥單位的每個系列回購最多10%的總公眾流通股。單位持有人可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。2022年或2021年期間沒有回購任何股票。

有限合夥人股權、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份

於2022年12月31日，Brookfield Corporation直接及間接擁有308,051,190個LP單位、可贖回/可交換合夥單位及BEPC可交換股份，合計佔Brookfield Renewable按全額交換基準約48%(假設交換可贖回/可交換合夥單位及BEPC可交換股份)，其餘約52%由公眾投資者持有。

						第109頁

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在截至2022年12月31日的年度內，Brookfield Renewable根據分銷再投資計劃發行了262,177個LP單位(2021年：230,304個LP單位)，總價值為900萬美元(2021年：900萬美元)。

於截至2022年12月31日止年度，BEPC的可交換股東以12,308股BEPC可交換股份(2021年：16,071股BEPC可交換股份)換取同等數目的金額少於1,000,000美元的有限責任公司單位(2021：1,000,000美元)。

2022年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable獲授權回購最多13,764,352股LP單位及8,610,905股BEPC可交換股份，相當於其已發行及已發行LP單位及BEPC可交換股份各5%。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2023年12月15日或更早到期。在截至2022年或2021年12月31日的年度內，並無回購LP單位或BEPC可交換股份。

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第4部分--基於比例信息的財務業績審查

分段披露

分段信息的編制與Brookfield Renewable的首席執行官和首席財務官(統稱為首席運營決策者或“CODM”)管理業務、評估財務結果和做出關鍵運營決策的基礎相同。見“第9部分--向利益攸關方提交報告和業績衡量”，瞭解非國際財務報告準則衡量的比例信息、調整後EBITDA和業務資金的計算和相關性的信息和解釋。

截至12月31日止年度的相稱業績

下面的圖表反映了按比例計算截至該年度為止12月31日:

			(GWh)																														(百萬)
			實際發電量															LTA生成															收入															調整後的EBITDA(2)															運營資金
			2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021									2022						2021
水力發電
北美			11,285						10,470									12,161						12,167									$	964					$	876								$	603					$	569								$	412					$	409
巴西			3,828						3,626									4,060						4,004									197						169									167						155									138						131
哥倫比亞			4,411						3,950									3,802						3,555									273						224									201						159									117						128
			19,524						18,046									20,023						19,726									1,434						1,269									971						883									667						668
風
北美			3,932						4,009									4,564						5,051									332						370									239						277									172						200
歐洲			867						1,029									944						1,077									134						125									133						187									114						164
巴西			565						589									669						670									31						29									24						23									19						17
亞洲			595						469									627						451									41						32									34						24									21						15
			5,959						6,096									6,804						7,249									538						556									430						511									326						396
公用事業規模太陽能			1,882						1,777									2,410						2,016									374						348									362						298									253						185
分佈式能源與可持續解決方案(1)			1,304						1,231									889						861									290						242									197						173									154						133
公司			—						—									—						—									—						—									42						11									(395)						(448)
總計			28,669						27,150									30,126						29,852									$	2,636					$	2,415								$	2,002					$	1,876								$	1,005					$	934

(1)實際發電量包括524 GWh(2021：442GWh)，這些發電量來自沒有相應長期平均值的設施。關於我們為什麼不考慮某些設施的長期平均值，請參閲第9部分--向利益相關者演示。

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

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水電按比例調度

下表顯示了截至本年度的水電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	1,434					$	1,269
其他收入			47						92
直接運營成本			(510)						(478)
調整後的EBITDA			971						883
利息支出			(262)						(206)
現行所得税			(42)						(9)
運營資金			$	667					$	668
發電量(GWh)-LTA			20,023						19,726
發電量(GWh)-實際			19,524						18,046

下表顯示了截至本年度按地理位置劃分的水電業務的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦時(1)												調整後的 EBITDA(2)												資金來源 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
北美
美國			7,109						7,088						$	83					$	72					$	363					$	359					$	270					$	256
加拿大			4,176						3,382						63						63						240						210						142						153
			11,285						10,470						76						69						603						569						412						409
巴西			3,828						3,626						51						47						167						155						138						131
哥倫比亞			4,411						3,950						62						61						201						159						117						128
總計			19,524						18,046						$	68					$	63					$	971					$	883					$	667					$	668

(1)每兆瓦時的平均收入進行了調整，以扣除電力購買的影響和任何沒有相應發電量的收入。

(2)非國際財務報告準則計量。有關與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

北美

我們北美業務的運營資金在2022年為4.12億美元，而前一年為4.09億美元，這是因為有利的一代帶來的好處比前一年高8%，以及由於我們合同發電量的通脹指數和強勁的市場定價環境導致的每兆瓦時平均收入增加，這部分被2021年在加拿大完成的為增長提供資金的融資舉措(3200萬美元)所抵消。

巴西

2022年，我們巴西業務的運營資金為1.38億美元，而前一年為1.31億美元。剔除對我們設施在中央彙集機制下的發電量分配不足的正面裁決的影響(3,000萬美元)，運營資金顯著高於上年，主要是由於有利的發電量(比上年增長3%)，以及由於通脹指數以及2022年第二季度投產的30兆瓦水電設施的貢獻(300萬美元和84GWh)，我們合同發電量的每兆瓦時平均收入增加。

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哥倫比亞

2022年，我們哥倫比亞業務的運營資金為1.17億美元，而前一年為1.28億美元。按當地貨幣計算，營運資金較上一年增加4%，這是由於年內新購置及啟用的設施帶來的收益(1,400萬美元及242GWh)、較長期平均水平高16%的發電能力，以及由於通脹指數化及再承包計劃而帶來的每兆瓦時平均收入增加，但因加快再融資計劃而產生的利息支出部分抵銷了上述增長。哥倫比亞比索兑美元的疲軟抵消了這一增長。

風電作業按比例計算

下表顯示了截至本年度的風電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	538					$	556
其他收入			56						126
直接運營成本			(164)						(171)
調整後的EBITDA			430						511
利息支出			(96)						(106)
現行所得税			(8)						(9)
運營資金			$	326					$	396
發電量(GWh)-LTA			6,804						7,249
發電量(GWh)-實際			5,959						6,096

下表顯示了截至本年度風電業務按地理位置劃分的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦時												調整後的 EBITDA(2)												資金來源 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
北美
美國(1)			2,797						2,942						$	82					$	78					$	154					$	197					$	108					$	146
加拿大			1,135						1,067						92						95						85						80						64						54
			3,932						4,009						85						83						239						277						172						200
歐洲			867						1,029						132						121						133						187						114						164
巴西			565						589						55						49						24						23						19						17
亞洲			595						469						69						67						34						24						21						15
總計			5,959						6,096						$	87					$	85					$	430					$	511					$	326					$	396

(1)經調整以計入2021年2月德克薩斯州天氣事件的影響後，每兆瓦時平均收入為91美元。

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

北美

2022年，我們北美業務的運營資金為1.72億美元，而前一年為2億美元。在同一門店基礎上，扣除資產銷售淨額(4500萬美元和387GWh)，運營資金高於上年，主要原因是有利的資源和通脹指數化和發電組合導致的電價上漲。

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歐洲

2022年，我們歐洲業務的運營資金為1.14億美元，而前一年為1.64億美元。不包括出售愛爾蘭風電業務的貢獻以及出售愛爾蘭和蘇格蘭開發資產的收益(9100萬美元和164GWh)，運營資金高於前一年，主要是由於西班牙市場價格上漲。

巴西

2022年，我們巴西業務的運營資金為1900萬美元，而前一年為1700萬美元，這是因為我們合同的通脹指數化導致每兆瓦時平均收入增加的好處被資源減少部分抵消。

亞洲

2022年我們亞洲業務的運營資金為2,100萬美元，而前一年為1,500萬美元，這是由於新收購的中國設施帶來的增長(600萬美元和135GWh)。在同一商店的基礎上，投資組合的表現與前一年一致。

按比例進行公用事業規模的太陽能運營

下表列出了截至12月31日的年度公用事業規模太陽能運營的比例結果：

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	374					$	348
其他收入			90						39
直接運營成本			(102)						(89)
調整後的EBITDA			362						298
利息支出			(102)						(111)
現行所得税			(7)						(2)
運營資金			$	253					$	185
發電量(GWh)-LTA			2,410						2,016
發電量(GWh)-實際			1,882						1,777

我們公用事業規模的太陽能業務的運營資金在2022年為2.53億美元，而前一年為1.85億美元，這是由於新收購和委託的設施帶來的好處，包括在北美銷售太陽能開發項目的收益(2500萬美元和249GWh)，以及西班牙市場價格的上漲部分被資源減少所抵消。

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分佈式能源和可持續解決方案按比例運作

下表顯示了截至本年度的分佈式能源和可持續解決方案業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021
收入			$	290					$	242
其他收入			26						3
直接運營成本			(119)						(72)
調整後的EBITDA			197						173
利息支出			(42)						(38)
現行所得税			(1)						(2)
運營資金			$	154					$	133
發電量(GWh)-LTA			889						861
發電量(GWh)-實際(1)			1,304						1,231

(1)實際發電量包括524 GWh(2021：442GWh)，這些發電量來自沒有相應長期平均值的設施。請參閲第9部分-向利益相關者演示，瞭解為什麼我們不考慮某些設施的長期平均水平。

2022年，我們分佈式能源和可持續解決方案業務的運營資金為1.54億美元，而前一年為1.33億美元，這主要是由於我們的分佈式發電組合和過渡投資的增長(1000萬美元和38GWh)以及我們的抽水蓄能設施提供的電網穩定服務的更高定價，以及更高和更不穩定的電價。

公司

下表列出了我們在截至12月31日的一年中的公司業績：

(百萬)			2022						2021
其他收入			$	73					$	41
直接運營成本			(31)						(30)
調整後的EBITDA			42						11
現行所得税			(1)						—
管理服務費			(243)						(288)
利息支出			(94)						(78)
分配(1)			(99)						(93)
運營資金			$	(395)					$	(448)

(1)優先股、A類優先股和永久優先股的分配。

						第115頁

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截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度按比例業績

下面的圖表反映了按比例計算截至該年度為止12月31日:

			(GWh)																														(百萬)
			實際發電量															LTA生成															收入															調整後的EBITDA(2)															運營資金
			2021						2020									2021						2020									2021						2020									2021						2020									2021						2020
水力發電
北美			10,470						11,863									12,167						12,166									$	876					$	824								$	569					$	581								$	409					$	439
巴西			3,626						3,663									4,004						4,004									169						175									155						177									131						152
哥倫比亞			3,950						2,999									3,555						3,488									224						211									159						131									128						90
			18,046						18,525									19,726						19,658									1,269						1,210									883						889									668						681
風
北美			4,009						3,560									5,051						4,239									370						263									277						196									200						123
歐洲			1,029						908									1,077						1,002									125						105									187						96									164						79
巴西			589						552									670						671									29						27									23						24									17						17
亞洲			469						428									451						443									32						28									24						25									15						18
			6,096						5,448									7,249						6,355									556						423									511						341									396						237
公用事業規模太陽能			1,777						1,284									2,016						1,510									348						245									298						232									185						139
分佈式能源與可持續解決方案(1)			1,231						795									861						475									242						169									173						111									133						84
公司			—						—									—						—									—						—									11						41									(448)						(334)
總計			27,150						26,052									29,852						27,998									$	2,415					$	2,047								$	1,876					$	1,614								$	934					$	807

(1)實際發電量包括442GWh(2020：375GWh)從沒有相應的長期平均值的設施。關於我們為什麼不考慮某些設施的長期平均值，請參閲第9部分--向利益相關者演示。

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

						第116頁

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水電按比例調度

下表顯示了截至本年度的水電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020
收入			$	1,269					$	1,210
其他收入			92						124
直接運營成本			(478)						(445)
調整後的EBITDA			883						889
利息支出			(206)						(191)
現行所得税			(9)						(17)
運營資金			$	668					$	681
發電量(GWh)-LTA			19,726						19,658
發電量(GWh)-實際			18,046						18,525

下表顯示了截至本年度按地理位置劃分的水電業務的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦時(1)												調整後的 EBITDA(2)												資金來源 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020						2021						2020						2021						2020						2021						2020
北美
美國			7,088						7,283						$	72					$	69					$	359					$	376					$	256					$	291
加拿大			3,382						4,580						63						52						210						205						153						148
			10,470						11,863						69						62						569						581						409						439
巴西			3,626						3,663						47						53						155						177						131						152
哥倫比亞(3)			3,950						2,999						61						60						159						131						128						90
總計			18,046						18,525						$	63					$	67					$	883					$	889					$	668					$	681

(1)包括已實現的外匯對衝收益約4000萬美元，包括在其他收入中。

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

(3)每兆瓦時的平均收入進行了調整，以扣除電力購買的影響。

北美

2021年我們北美業務的運營資金為4.09億美元，而前一年為4.39億美元，這是因為通脹指數化、發電組合和市場價格上漲帶來的每千瓦時平均收入增加被髮電量減少所抵消，發電量減少了12%，主要是我們位於安大略省的水電設施，部分被紐約發電量增加所抵消。

巴西

2021年，我們巴西業務的運營資金為1.31億美元，而前一年為1.52億美元。以當地貨幣計算，業務部門的資金比上一年減少了10%，因為通貨膨脹指數化和重新收縮舉措的好處被全系統較低的水文所抵消。運營部門的資金也受到巴西雷亞爾兑美元走弱的影響。

哥倫比亞

我們哥倫比亞業務的運營資金在2021年為1.28億美元，而前一年為9000萬美元，這是因為由於通脹指數化和再合同倡議，來自更高一代人的好處(比長期平均水平高11%)和我們合同代的每千瓦時平均收入增加，部分被我們非合同代實現的市場價格低於前一年的市場價格所抵消，因為前一年市場價格較高

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整個系統的水文數據反常地偏低。業務資金還受益於年內購置189兆瓦水電設施(1600萬美元和67GWh)。

風電作業按比例計算

下表顯示了截至本年度的風電業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020
收入			$	556					$	423
其他收入			126						43
直接運營成本			(171)						(125)
調整後的EBITDA			511						341
利息支出			(106)						(100)
現行所得税			(9)						(4)
運營資金			$	396					$	237
發電量(GWh)-LTA			7,249						6,355
發電量(GWh)-實際			6,096						5,448

下表顯示了截至本年度風電業務按地理位置劃分的比例結果。12月31日:

			實際 發電量(GWh)												平均值 收入 每兆瓦時(1)												調整後的 EBITDA(2)												資金來源 運營
(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020						2021						2020						2021						2020						2021						2020
北美
美國(1)			2,942						2,426						$	78					$	69					$	197					$	108					$	146					$	57
加拿大			1,067						1,134						95						91						80						88						54						66
			4,009						3,560						83						76						277						196						200						123
歐洲			1,029						908						121						118						187						96						164						79
巴西			589						552						49						50						23						24						17						17
亞洲			469						428						67						71						24						25						15						18
總計			6,096						5,448						$	85					$	80					$	511					$	341					$	396					$	237

(1)剔除2021年2月德克薩斯州天氣事件的影響後，每兆瓦時平均收入為78美元

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

北美

2021年，我們北美業務的運營資金為2億美元，而前一年為1.23億美元，這是因為我們增加了對TerraForm Power的持股和其他收購，扣除資產出售和出售美國開發資產的收益(7000萬美元和799GWh)。在同一門店基礎上，運營資金高於上年，這是因為價格較高的市場中的代數組合帶來的每兆瓦時平均收入較高的好處被加拿大較低的資源部分抵消。

歐洲

2021年，我們歐洲業務的運營資金為1.64億美元，而前一年為7900萬美元，這主要是因為我們增加了對TerraForm Power的持股和其他收購，扣除資產出售後的淨額，以及出售我們在愛爾蘭和蘇格蘭的開發資產的收益(7800萬美元和61GWh)。在同一門店的基礎上，運營部門的資金高於上年，主要是由於西班牙市場價格上漲和資源增加。

						第118頁

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巴西

我們巴西業務的運營資金為1700萬美元，與上一年持平。在當地貨幣基礎上，由於我們合同的通貨膨脹指數化和有利的資源，來自運營的資金比前一年增加了5%。這一增長完全被巴西雷亞爾兑美元的疲軟所抵消。

亞洲

2021年，我們亞洲風電業務的運營資金為1,500萬美元，而前一年為1,800萬美元，這是因為有利資源帶來的好處被為調整資本結構而進行的向上融資舉措導致的利息支出增加所抵消。

按比例進行公用事業規模的太陽能運營

下表顯示了截至本年度的公用事業規模太陽能業務的比例結果。12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020
收入			$	348					245
其他收入			39						50
直接運營成本			(89)						(63)
調整後的EBITDA			298						232
利息支出			(111)						(90)
現行所得税			(2)						(3)
運營資金			$	185					$	139
發電量(GWh)-LTA			2,016						1,510
發電量(GWh)-實際			1,777						1,284

我們公用事業規模的太陽能業務的運營資金在2021年為1.85億美元，而前一年為1.39億美元，這主要是由於我們增加了對TerraForm Power的所有權、年內新投產的設施和其他收購，扣除前一年受益的資產出售和處置收益(3500萬美元和441GWh)。在同一門店的基礎上，運營資金高於前一年，主要是由於我們西班牙資產的有利資源和更高的市場價格。

分佈式能源和可持續解決方案按比例運作

下表顯示了截至本年度的分佈式能源和可持續解決方案業務的比例結果12月31日:

(除特別説明外，以百萬美元計)			2021						2020
收入			$	242					$	169
其他收入			3						3
直接運營成本			(72)						(61)
調整後的EBITDA			173						111
利息支出			(38)						(25)
現行所得税			(2)						(2)
運營資金			$	133					$	84
發電量(GWh)-LTA			861						475
發電量(GWh)-實際(1)			1,231						795

(1)實際發電量包括沒有相應長期平均值的設施產生的442GWh(2020：374GWh)。關於我們為什麼不考慮某些設施的長期平均值，請參閲第9部分--向利益相關者演示。

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2021年，我們分佈式能源和可持續解決方案業務的運營資金為1.33億美元，而前一年為8400萬美元，這是因為我們的分佈式發電產品組合通過我們在TerraForm Power的增持和其他收購(4900萬美元和397GWh)做出了貢獻。

公司

下表顯示了公司截至本年度的業績。12月31日:

(百萬)			2021						2020
其他收入			$	41					$	64
直接運營成本			(30)						(23)
調整後的EBITDA			11						41
管理服務費			(288)						(217)
利息支出			(78)						(79)
分配(1)			(93)						(79)
運營資金			$	(448)					$	(334)

(1)優先股和A類優先股的分配。

由於我們業務的增長，管理服務成本總計2.88億美元，比上一年增加了7100萬美元。

						第120頁

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非國際財務報告準則計量的對賬

下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與截至年度的調整後EBITDA進行核對2022年12月31日:

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
淨收益(虧損)			$	(72)					$	61					$	370					$	(76)					$	50					$	(2)					$	35					$	(56)					$	124					$	(296)					$	138
加回或扣除以下各項：
折舊			414						91						108						382						65						44						61						291						124						3						1,583
遞延所得税支出(回收)			(86)						(20)						40						2						35						2						(4)						(35)						(4)						(80)						(150)
外匯和金融工具損失(收益)			255						(3)						(69)						(75)						(3)						2						(1)						80						(47)						(11)						128
其他(1)			21						13						31						30						55						18						10						109						77						98						462
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						243						243
利息支出			302						47						237						169						13						27						45						195						80						109						1,224
當期所得税支出			3						8						112						—						3						6						7						7						2						—						148
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(234)						(30)						(628)						(193)						(85)						(73)						(119)						(229)						(159)						(24)						(1,774)
調整後的EBITDA			603						167						201						239						133						24						34						362						197						42						2,002

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第121頁

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下表反映了調整後的EBITDA，並對截至2021年12月31日的年度淨收益(虧損)進行了對賬：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
淨收益(虧損)			$	31					$	56					$	222					$	(248)					$	145					$	(12)					$	27					$	6					$	64					$	(357)					$	(66)
加回或扣除以下各項：
折舊			368						74						103						411						110						39						37						263						94						2						1,501
遞延所得税支出(回收)			(50)						(2)						175						(46)						3						2						4						(34)						(8)						(73)						(29)
外匯和金融工具損失(收益)			74						2						(29)						46						(16)						12						(2)						(23)						4						(36)						32
其他(1)			(3)						13						39						119						25						19						(12)						92						52						108						452
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						288						288
利息支出			255						33						119						167						22						24						34						187						48						92						981
當期所得税支出			3						9						13						—						5						3						5						5						—						—						43
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(109)						(30)						(483)						(172)						(107)						(64)						(69)						(198)						(81)						(13)						(1,326)
調整後的EBITDA			$	569					$	155					$	159					$	277					$	187					$	23					$	24					$	298					$	173					$	11					$	1,876

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第122頁

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下表反映了調整後的EBITDA，並對截至2020年12月31日的年度的淨收益(虧損)進行了對賬：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
淨收益(虧損)			$	102					$	110					$	263					$	(76)					$	(15)					$	16					$	18					$	(27)					$	64					$	(500)					$	(45)
加回或扣除以下各項：
折舊			343						80						90						334						137						40						36						227						75						5						1,367
遞延所得税支出(回收)			(38)						(5)						12						(37)						(10)						—						(5)						(26)						(8)						(96)						(213)
外匯和金融工具損失(收益)			4						(13)						(20)						(74)						13						(7)						(2)						(16)						5						(17)						(127)
其他(1)			46						31						(3)						28						33						14						7						129						45						318						648
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						235						235
利息支出			252						26						122						163						30						26						32						201						30						94						976
當期所得税支出(回收)			(1)						9						47						—						3						3						2						1						—						2						66
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(146)						(61)						(380)						(142)						(95)						(68)						(63)						(257)						(81)						—						(1,293)
調整後的EBITDA			562						177						131						196						96						24						25						232						130						41						1,614

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

						第123頁

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下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與所示年度的運營資金進行對賬：

(百萬)			2022						2021						2020
淨收益(虧損)			$	138					$	(66)					$	(45)
加回或扣除以下各項：
折舊			1,583						1,501						1,367
遞延所得税追回			(150)						(29)						(213)
外匯和金融工具損失(收益)			128						32						(127)
其他(1)			462						452						648
應佔權益會計投資和非控股權益的金額(2)			(1,156)						(956)						(823)
運營資金			$	1,005					$	934					$	807

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於其於聯營公司及合營企業的投資所產生的營運資金，該等資金以權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的運營資金，我們的合夥企業能夠從非全資子公司的運營收入中剔除不應歸因於我們合夥企業的部分資金。

下表將單位非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行核對。每個LP單位的基本收益與所示年份的單位運營資金進行了核對：

			2022						2021						2020
每個LP單位的基本損耗(1)			$	(0.60)					$	(0.69)					$	(0.61)
折舊			1.45						1.43						1.24
外匯和金融工具損失			0.29						0.20						0.06
遞延所得税追回			(0.24)						(0.21)						(0.29)
其他			0.66						0.72						0.92
單位運營資金(2)			$	1.56					$	1.45					$	1.32

(1)在截至2022年12月31日的一年中，平均有2.752億個LP單位(2021年：2.749億個，2020年：2.711億個)。

(2)截至2022年12月31日止年度的平均流通股為6.459億股(2021年：6.456億股，2020年：6.095億股)，包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位、有限責任公司單位及BEPC可交換股份。

						第124頁

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合同簡檔

我們在很大程度上以合同形式運營業務，以提供運營資金的高度可預測性。我們堅持長期觀點，認為電價和對可再生能源電力的需求將會上升，這是因為人們對氣候變化的接受程度越來越高，一些地區的立法要求從以化石燃料為基礎的發電轉向多元化，以及因為它們正變得越來越具有成本競爭力。

在巴西和哥倫比亞，我們還預計，電力價格將繼續受到中長期建設新供應以滿足日益增長的需求的需要的支撐。在這些市場中，簽約購電是目前唯一的電力買賣機制，因此，我們預計在中期內重新簽約電力時，將抓住不斷上漲的價格。

下表列出了我們未來五年在北美、歐洲和某些其他國家的發電量合同，假設按比例計算長期平均發電量。該表不包括巴西和哥倫比亞的水電投資組合，我們預計，鑑於各自電力市場的結構，與到期合同相關的能源將在正常情況下重新收縮。在這些國家/地區，我們目前的合同配置文件約為90%和67%分別是長期平均水平，我們預計未來將保持這一水平。總體而言，我們的投資組合的加權平均剩餘合同期限為14年在比例的基礎上。

(除特別註明外，GWH)			2023						2024						2025						2026						2027
水力發電
北美
美國(1)			7,783						6,681						5,882						5,248						5,109
加拿大			3,541						3,528						3,528						3,528						3,528
			11,324						10,209						9,410						8,776						8,637
風
北美
美國			3,254						3,220						3,222						3,176						3,045
加拿大			1,191						1,191						1,191						1,114						959
			4,445						4,411						4,413						4,290						4,004
巴西			589						619						630						630						630
歐洲			866						866						866						866						859
亞洲			540						548						548						548						556
			6,440						6,444						6,457						6,334						6,049
公用事業規模太陽能			2,374						2,436						2,430						2,418						2,410
分佈式能源與可持續解決方案			968						957						945						933						916
按比例簽約			21,106						20,046						19,242						18,461						18,012
按比例不籤合同			1,717						2,777						3,581						4,362						4,811
按比例計算的長期平均值			22,823						22,823						22,823						22,823						22,823
非控制性權益			26,221						26,221						26,221						26,221						26,221
長期平均值合計			49,044						49,044			—			49,044			—			49,044			—			49,044
按比例計算合同發電量佔總發電量的百分比			92		%				88		%				84		%				81		%				79		%
每千瓦時電價-按比例計算的總髮電量			$	84					$	86					$	86					$	88					$	89

(1)包括2023年發電量2,621 GWh，2024年發電量1,497GWh，2025年發電量699 GWh。

按比例加權平均剩餘合同期限在北美為16年，在歐洲為12年，在巴西為10年，在哥倫比亞為4年，在我們其餘司法管轄區為15年。

在北美，在接下來的五年裏，我們水電設施的一些合同將到期。基於當前能源和輔助產品的市場價格，我們預計將對現金流產生淨積極影響。

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在我們哥倫比亞的投資組合中，我們繼續側重於獲得長期合同，同時保持一定比例的無合同發電，以減輕水文風險。

在我們北美和歐洲的業務中，Brookfield Renewable的大部分長期購電協議都是與投資級評級或信用良好的交易對手簽訂的。我們合同發電的經濟風險按比例分佈如下：電力當局(43%)、配電公司(22%)、商業和工業用户(20%)和布魯克菲爾德(15%)。

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第5部分-流動資金和資本資源

大寫

我們融資策略的一個關鍵要素是在投資級基礎上以資產特定、無追索權借款的形式在我們的子公司籌集大部分債務，而不需要維護契約。我們幾乎所有的債務要麼是投資級評級，要麼是投資級規模，大約91%的債務是項目級的。

下表彙總了我們截至的資本總額12月31日:

			公司																		已整合
(除特別説明外，以百萬美元計)						2022									2021									2022									2021
企業信貸安排(1)			$			—						$			—						$			—						$			—
商業票據(1)						249									—									249									—
債務
中期票據(2)						2,307									2,156									2,307									2,156
無追索權借款(3)						—									—									22,321									19,352
						2,307									2,156									24,628									21,508
遞延所得税負債，淨額(4)						—									—									6,331									6,018
權益
非控制性權益						—									—									14,755									12,303
優先股權益						571									613									571									613
永久附屬票據						592									592									592									592
優先有限合夥人權益(5)						760									832									760									832
單位持有人權益						9,608									9,607									9,608									9,607
總市值			$			13,838						$			13,800						$			57,245						$			51,473
債務與總資本之比						17		%							16		%							43		%							42		%
債務與總資本之比(市值)(6)						11		%							8		%							39		%							33		%

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行不包括在債務與總資本比率中，因為它們不是永久的資本來源。

(2)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括800萬美元(2021年：700萬美元)的遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(3)綜合無追索權借款包括根據Brookfield贊助的私人基金的認購安排借入的18.38億美元(2021年：3000萬美元)，不包括1.24億美元(2021年：1.32億美元)的遞延融資費和1.05億美元(2021年：1.6億美元)的未攤銷保費。

(4)遞延所得税負債減去遞延所得税資產。

(5)對截至2021年12月31日的優先有限合夥人權益進行調整，以反映於2021年1月31日完成的7200萬加元系列5優先股的贖回。

(6)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

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可用流動資金

下表彙總截至時的可用流動資金12月31日:

(百萬)			2022						2021
Brookfield Renewable的現金和現金等價物份額			$	444					$	600
有價證券投資			211						151
企業信貸安排
授權信貸安排			2,375						2,375
利用信貸安排(1)			—						(24)
授權信用證便利			500						400
開立的信用證			(344)						(289)
企業信貸安排的可用部分			2,531						2,462
按比例計算的附屬信貸安排可用部分			509						916
可用流動資金			$	3,695					$	4,129

(1)與Brookfield Renewable公司19.75億美元的企業信貸安排簽發的信用證有關。

我們擁有充足的流動性，使我們能夠為增長計劃、資本支出、分配提供資金，並抵禦經濟環境的突然不利變化或發電量的短期波動。我們保持着強大的投資級資產負債表，其特點是保守的資本結構，獲得多種融資槓桿，包括專注於機會主義基礎上的資本循環，以及多樣化的資本來源。流動資金的主要來源是來自業務的現金流、我們的信貸安排、無追索權借款的向上融資以及通過公開市場發行各種證券的收益。

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借款

債務組合、整體到期日概況，以及按比例計算與本行借款及信貸安排有關的平均利率於12月31日如下表所示：

			2022																		2021
			加權平均																		加權平均
(除特別説明外，以百萬美元計)			利率%(1)						期限(年)						總計						利率%						術語 (年)						總計
企業借款
信貸安排			不適用						5						—						不適用						5						—
商業票據			5.1												249						不適用						不適用						—
中期票據			4.1						11						$	2,307					3.9						13						$	2,156
比例無追索權借款(2)(3)
水力發電			5.7						13						5,150						4.8						12						4,913
風			4.6						9						1,935						4.2						9						2,371
公用事業規模太陽能			3.6						13						2,367						3.2						13						2,736
分佈式能源與可持續解決方案			4.3						9						897						3.8						11						996
			4.9						12						10,349						4.2						13						11,016
															$	12,905																	$	13,172
比例未攤銷融資費用，扣除未攤銷保費															(64)																		(28)
															12,841																		13,144
計入權益的借款															(373)																		(351)
非控制性權益															12,382																		8,736
根據國際財務報告準則的報表															$	24,850																	$	21,529

(1)包括税收權益的現金收益。

(2)包括對2022年12月31日之後的項目級再融資的調整。

(3)關於比例債務的信息，見“第9部分--向利益攸關方介紹和業績衡量”。

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下表彙總了截至時的未貼現本金償還、定期攤銷及按比例償還的利息2022年12月31日:

(百萬)			2023						2024						2025						2026						2027						此後						總計
債務本金償還(1)(2)
中期票據(3)			$	—					$	—					$	295					$	—					$	369					$	1,643					$	2,307
無追索權借款
水力發電			48						110						362						323						138						1,336						2,317
風			22						25						—						76						—						454						577
公用事業規模太陽能			18						32						—						36						—						475						561
分佈式能源與可持續解決方案			14						—						152						—						—						194						360
			102						167						514						435						138						2,459						3,815
攤銷債務本金償還
無追索權借款
水力發電			153						167						146						173						175						2,019						2,833
風			126						140						142						136						134						680						1,358
公用事業規模太陽能			123						121						133						131						125						1,173						1,806
分佈式能源與可持續解決方案			54						38						41						28						28						348						537
			456						466						462						468						462						4,220						6,534
總計			$	558					$	633					$	1,271					$	903					$	969					$	8,322					$	12,656
應付利息(1)(2)(4)
中期票據(1)			$	95					$	95					$	89					$	84					$	77					$	646					$	1,086
無追索權借款
水力發電			290						293						259						228						197						1,557						2,824
風			86						87						74						65						58						146						516
公用事業規模太陽能			92						87						85						79						74						335						752
分佈式能源與可持續解決方案			38						38						33						25						24						63						221
			506						505						451						397						353						2,101						4,313
總計			$	601					$	600					$	540					$	481					$	430					$	2,747					$	5,399

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行被排除在償債時間表之外，因為它們不是永久的資本來源。

(2)包括對2022年12月31日之後的項目級再融資的調整。

(3)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括800萬美元(2021年：700萬美元)的遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(4)代表預計在整個債務期限內支付的應付利息總額，如果持有至到期的話。浮動利率支付是根據估計利率計算的。

我們仍然專注於以可接受的條款對短期融資進行再融資，並保持一個可管理的期限階梯。我們預計在2025年之前以可接受的條件解決我們的借款不會出現實質性問題，並將根據當前的利率環境機會主義地這樣做。

資本支出

我們用運營產生的現金流為增長資本支出提供資金，並輔之以投資級覆蓋範圍和契約門檻的無追索權債務。這是為了確保我們的投資具有穩定的資本結構，並有大量的股本支持，並且資產水平的現金流可以自由地匯到我們的公司。這一戰略也鞏固了我們的投資級形象。

為了為大型開發項目和收購提供資金，我們將評估各種資本來源，包括出售成熟業務的收益，以及通過股權、債務和優先股發行在資本市場籌集資金。此外，我們還承諾提供23.8億美元的循環信貸安排，用於投資和收購，以及為有機增長舉措的股權部分提供資金。

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這些安排的目的是作為通向長期融資戰略的橋樑，而不是永久的資本來源，歷史上也是如此。我們相信，這些資本來源將足以使我們能夠為Brookfield Renewable在上文“第1部分-要點-增長和發展”中討論的交易份額部署必要的資本。

合併現金流量表

下表彙總了截至該年度的經審計年度綜合現金流量表的主要項目12月31日:

(百萬)			2022						2021						2020
現金流由(用於)：
關聯方應收賬款或應收賬款變動前的經營活動及淨營運資本變動			$	1,924					$	1,448					$	1,392
因關聯方發生或來自關聯方的變更			(19)						2						59
週轉資金結餘淨變化			(194)						(716)						(155)
經營活動			1,711						734						1,296
融資活動			3,489						2,143						(792)
投資活動			(5,066)						(2,544)						(382)
現金匯兑(損失)收益			(28)						(35)						14
現金和現金等價物增加			$	106					$	298					$	136

經營活動

截至2022年12月31日止年度，未計應付或來自關聯方的款項及營運資本淨額變動前的經營活動所提供的現金流總額為19.24億美元，較2021年的14.48億美元及2020年的13.92億美元有所增加，反映我們的業務於期內的強勁經營表現。

經審計的年度合併現金流量表中顯示的週轉資金結餘淨變化包括：

(百萬)			2022						2021						2020
應收貿易賬款和其他流動資產			$	(296)					$	(515)					$	(2)
應付賬款和應計負債			109						(282)						(91)
其他資產和負債			(7)						81						(62)
			$	(194)					$	(716)					$	(155)

融資活動

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動產生的現金流總計34.89億美元。我們強大的資產負債表和多樣化的資本來源使我們能夠為業務的增長提供資金，從商業票據、公司和無追索權融資中獲得34.86億美元的淨收益，併發行1.15億美元的固定利率綠色永久A類優先有限合夥企業單位和2.96億美元的10年期公司綠色債券。

在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，支付給單位持有人的分派分別為9.15億美元、8.54億美元和7.69億美元。我們於2022年將分派增加至每單位1.28美元(2021年：1.22美元及2020年：1.16美元)，相當於每單位增加5%，並於2022年第一季度生效。支付給優先股東、優先有限合夥人單位持有人、永久附屬票據持有人和參與運營子公司的非控股權益的分派總額分別為13.72億美元、9億美元和6.28億美元。截至2022年12月31日止年度，本公司非控股權益繳入資本(扣除已償還資本淨額)為17.88億美元

在截至2021年12月31日的一年中，融資活動產生的現金流總計21.43億美元。我們強大的資產負債表和多樣化的資本來源使我們能夠為我們的業務增長和

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公司和無追索權融資產生32.25億加元的淨收益，包括在與魁北克水電簽署購電協議的同時對加拿大水電設施進行11億加元的戰略融資，以及發行我們的首個永久綠色次級票據所得的5.92億美元淨收益。年內，我們以1.53億美元贖回了我們的第九系列優先有限合夥單位。

在截至2020年12月31日的一年中，用於融資活動的現金流總計7.92億美元。我們的投資級資產負債表提供了獲得多種資本來源的途徑，為我們的業務增長提供資金，如下所述，我們的投資活動。這包括我們在2020年第一季度在美國首次發行的2億美元系列17優先股的收益，我們發行了3.5億加元(2.48億美元)的十年期企業綠色債券，以及4.25億加元(3.19億美元)的30年期企業綠色債券，出售了美國一個852兆瓦風電投資組合的40%股權，以及從無追索權融資、商業票據和企業信貸融資中獲得的淨向上融資收益，這被借款的償還所抵消，包括我們在到期前償還4億加元(3.04億美元)的第8系列中期票據。

投資活動

用於投資活動的現金流合計50.66億美元截至該年度為止2022年12月31日。年內，我們投資了24.52億美元這些項目包括：一個超過800兆瓦的風能運營資產組合和一個超過22千兆瓦的開發管道；美國一個20千兆瓦的公用事業太陽能和儲能開發平臺組合；一個擁有500兆瓦合同運營和在建資產的分佈式發電開發商；美國一個1.8千兆瓦的開發管道；德國1.7千兆瓦的公用事業規模太陽能開發組合；以及智利一個437兆瓦的分佈式高質量運營和開發資產組合的83%權益。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括收購巴西和中國超過400兆瓦的風電運營和開發組合，以及在巴西建設1,200兆瓦太陽能設施和為俄勒岡州845兆瓦風力發電場重新供電，截至年底總計21.9億美元。2022年12月31日。

截至該年度，用於投資活動的現金流總額為25.44億美元2021年12月31日。年內，我們回收了在歐洲和美國出售風能投資組合的資本，該投資組合於2021年第二季度和第三季度完成3.79億美元和4.48億美元此外，信和集團亦分別投資14.8億美元，收購一個845兆瓦的風力發電組合、一個由360兆瓦運營和在建的太陽能資產組成的分佈式發電平臺，以及一個位於美國的開發資產超過700兆瓦的開發管道，以及歐洲一項大規模可再生能源業務23%的權益，以及一條3,000兆瓦海上風能開發管道的權益。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括在巴西建造1,800兆瓦的太陽能開發項目，其中357兆瓦在年內實現商業運營，以及繼續為現有風力發電項目供電的計劃，截至年底總計19.67億美元。2021年12月31日。

截至2020年12月31日的一年中，用於投資活動的現金流總計3.82億美元。我們在收購、股權會計投資和其他金融投資中投資了3.16億美元，包括在西班牙的100兆瓦太陽能投資組合、我們TransAlta的第二批可轉換證券，以及從印度最大的非銀行金融公司之一獲得的近2,500兆瓦運營資產擔保的貸款組合。這些投資的部分資金來自2020年第四季度完成的愛爾蘭47兆瓦風電資產的出售所得收益。我們對物業、廠房和設備的持續投資，包括在巴西建設1,800兆瓦可隨時使用的太陽能開發項目，為4.47億美元。

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已發行股份、票據及單位

截至的已發行股份及單位12月31日具體如下：

			2022						2021
A類優先股(1)			31,035,967						31,035,967
永久附屬票據			24,400,000						24,400,000
首選單位(2)(3)			38,000,000						44,885,496
GP利息			3,977,260						3,977,260
可贖回/可交換的合夥單位			194,487,939						194,487,939
BEPC可交換股份			172,218,098						172,203,342
LP單位
年初餘額			275,084,265						274,837,890
分銷再投資計劃			262,177						230,304
換取BEPC可交換股份			12,308						16,071
年終餘額			275,358,750						275,084,265
完全交換基礎上的LP單位總數(4)			642,064,787						641,775,546

(1)A類優先股按系列細分如下：6,849,533股系列1 A類優先股已發行；3,110,531股系列2 A類優先股已發行；9,961,399股系列3 A類優先股已發行；4,114,504股系列5 A類優先股已發行；以及7,000,000股系列6 A類優先股已發行。

(2)優先股按系列細分，某些系列可根據持有人的選擇進行一對一轉換，具體如下：7,000,000系列7優先股未償還(可從2026年1月31日開始兑換8系列優先股)；10,000,000系列13優先股未償還(從2023年4月30日開始可兑換14系列優先股)；7,000,000系列15優先股未償還(從2024年4月30日開始可兑換16系列優先股)；8,000,000股系列17優先股未償還，6,000,000股系列18優先股未償還。

(3)於年內，Brookfield Renewable贖回所有2,885,496個系列5優先有限合夥單位及10,000,000個系列11優先股未贖回單位。

(4)全額交換金額假設以所有可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份交換有限責任公司單位。

股息和分配

下表彙總了宣佈和支付的截至本年度的股息和分配12月31日:

						已宣佈																		已支付
(百萬)						2022						2021						2020						2022						2021						2020
A類優先股						$	26					$	26					$	25					$	26					$	26					$	25
永久附屬票據						$	29					$	12					$	—					$	27					$	9					$	—
A類首選低壓單位						$	44					$	55					$	54					$	44					$	55					$	52
參股經營子公司的非控股權益						$	1,275					$	810					$	551					$	1,275					$	810					$	551
GP利息和獎勵分配						$	100					$	85					$	70					$	100					$	85					$	70
可贖回/可交換的合夥單位						$	250					$	237					$	250					$	250					$	237					$	250
BEPC可交換股份						$	220					$	209					$	116					$	220					$	207					$	100
LP單位						$	355					$	335					$	349					$	345					$	325					$	349

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按年率計算的每單位LP單位分配增加如下：

日期 增加						數額： 增加						增加百分比						每年一次 分佈						分佈 生效日期
2019年2月						$0.05						5%						$1.10						2019年3月
2020年2月						$0.06						5%						$1.16						2020年3月
2021年2月						$0.06						5%						$1.22						2021年3月
2022年2月						$0.06						5%						$1.28						2022年3月
2023年2月						$0.07						5%						$1.35						2023年3月

合同義務

有關下列事項的進一步詳情，請參閲附註29--經審計年度合併財務報表中的承付款、或有事項和擔保：

•承諾--水、土地和大壩使用協議，以及承諾收購經營項目組合和發展項目的協議和條件；

•或有事項--在正常業務過程中發生的法律程序、仲裁和訴訟，並提供信用證；以及

•擔保--所有賠償責任的性質

補充財務信息

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.分別發行了3.5億美元和2.6億美元的永久次級票據，固定利率分別為4.625%和4.875%。

這些票據由Brookfield Renewable Partners L.P.、BRELP、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings Limited、Brookfield Renewable Investments Limited和BEP Subco Inc.(統稱為“擔保人子公司”)在從屬基礎上提供全面和無條件的擔保。Brookfield Renewable的其他子公司不為證券提供擔保，以下稱為“非擔保人子公司”。

根據美國證券交易委員會S-X規則第13-01條，下表提供了Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.和擔保人子公司截至本年度的合併彙總財務信息12月31日:

(百萬)			2022						2021						2020
收入(1)			$	—					$	—					$	—
毛利			—						—						—
來自非擔保人子公司的股息收入			777						562						436
淨收入			708						532						410

(1)Brookfield Renewable在截至2022年12月31日的一年中的總收入為47.11億美元(2021年：40.96億美元，2020年：38.1億美元)。

(百萬)			2022年12月31日						2021年12月31日
流動資產(1)			$	820					$	1,145
總資產(2)(3)			2,253						2,688
流動負債(4)			7,862						7,710
總負債(5)			7,877						7,710

(1)非擔保人子公司的應付金額為8.09億美元(2021年：9.04億美元)。

(2)截至2022年12月31日和2021年12月31日，Brookfield Renewable的總資產分別為641.11億美元和558.67億美元。

(3)非擔保人附屬公司的應付金額為21.67億美元(2021年：23.6億美元)。

(4)應付非擔保人附屬公司的金額為74.08億美元(2021年：74.63億美元)。

(5)應付非擔保人附屬公司的金額為74.08億美元(2021年：74.63億美元)。

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財務狀況表外安排

Brookfield Renewable沒有任何對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、運營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化產生重大影響的財務狀況安排的表外安排，這些對投資者來説是重要的。

Brookfield Renewable通過其公司信貸工具為一般企業目的簽發信用證，包括但不限於保證金、履約保證金和準備金賬户擔保。截至2022年12月31日，簽發的信用證金額為16.09億美元(2021年：10.48億美元)。

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第6部分-精選季度信息

歷史運營和財務信息

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2020
運營信息：
容量(兆瓦)			25,377						21,049						18,884
總髮電量(GWh)
長期平均發電量			63,656						58,913						57,457
實際發電量			63,036						56,629						52,782
比例發電量(GWh)
長期平均發電量			30,126						29,852						27,998
實際發電量			28,669						27,150						26,052
平均收入(每兆瓦時$)			88						82						81
其他財務信息：
單位持有人應佔淨虧損			$ (295)						$ (368)						$ (304)
每個LP單位的基本損耗(1)			(0.60)						(0.69)						(0.61)
比例調整後EBITDA(2)			2,002						1,876						1,614
運營資金(2)			1,005						934						807
單位運營資金(2)(3)			1.56						1.45						1.32
按LP單位分配			1.28						1.22						1.16
截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			2022						2021						2020
財產、廠房和設備，按公允價值計算			$ 54,283						$ 49,432						$ 44,590
權益類投資			1,392						1,107						971
總資產			64,111						55,867						49,722
借款總額			24,850						21,529						18,082
遞延所得税負債			6,507						6,215						5,515
其他負債			6,468						4,127						4,358
參股經營子公司的非控股權益			14,755						12,303						11,100
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			59						59						56
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			2,892						2,894						2,721
BEPC可交換股份			2,561						2,562						2,408
優先股權益			571						613						609
永久附屬票據			592						592						—
優先有限合夥人權益			760						881						1,028
有限責任合夥人權益			4,096						4,092						3,845
負債和權益總額			64,111						55,867						49,722
債務與總資本之比(市值)(4)			39		%				33		%				27		%

(1)在截至2022年12月31日的一年中，平均有限責任單位總數為2.752億個(2021年：2.749億個，2020年：2.711億個)

(2)非國際財務報告準則計量。關於對最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲“關於使用非國際財務報告準則計量的警示聲明”和“第4部分--關於比例信息的財務業績審查--非國際財務報告準則計量的對賬”。

(3)截至2022年12月31日的年度平均未清單位總數為6.459億個(2021年：6.456億個和 2020: 609.5 million)包括我們的有限責任公司單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益。

(4)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

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歷史季度業績摘要

以下為連續八個季度未經審計的季度財務信息摘要：

						2022																								2021
(除特別説明外，以百萬美元計)						Q4						Q3						Q2						Q1						Q4						Q3						Q2						Q1
總髮電量(GWh)-LTA						17,692						15,097						16,280						15,097						14,946						13,776						16,092						14,099
總髮電量(GWh)-實際						16,450						14,906						16,488						15,196						14,585						13,533						14,683						13,828
比例發電量(GWh)-LTA						7,655						6,905						8,152						7,414						7,197						6,697						8,356						7,602
按比例生成(GWh)-實際						6,826						6,440						7,978						7,425						6,637						6,125						7,013						7,375
收入						$	1,196					$	1,105					$	1,274					$	1,136					$	1,091					$	966					$	1,019					$	1,020
單位持有人應佔淨收益(虧損)						(82)						(136)						1						(78)						(57)						(115)						(63)						(133)
每個LP單位的基本損耗						(0.16)						(0.25)						(0.03)						(0.16)						(0.12)						(0.21)						(0.13)						(0.24)
運營資金						225						243						294						243						214						210						268						242
單位運營資金						0.35						0.38						0.46						0.38						0.33						0.33						0.42						0.38
按LP單位分配						0.32						0.32						0.32						0.32						0.30						0.30						0.30						0.30

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截至12月31日的三個月的按比例業績

下圖為截至12月31日的三個月按比例編制和彙總的財務數字：

						(GWh)																								(百萬)
						實際發電量												LTA生成												收入												調整後的EBITDA(2)												運營資金
						2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
水力發電
北美						2,427						2,559						2,910						2,913						$	219					$	262					$	131					$	164					$	87					$	123
巴西						960						810						1,020						1,007						55						38						40						26						38						18
哥倫比亞						1,222						1,100						1,064						1,004						68						64						58						42						33						40
						4,609						4,469						4,994						4,924						342						364						229						232						158						181
風
北美						1,005						1,044						1,300						1,195						91						83						79						53						62						36
歐洲						234						262						262						251						32						35						31						36						25						30
巴西						141						128						166						168						8						5						5						4						5						4
亞洲						159						121						201						113						12						8						9						7						5						4
						1,539						1,555						1,929						1,727						143						131						124						100						97						74
公用事業規模太陽能						418						356						551						381						77						68						54						67						29						41
分佈式能源與可持續解決方案(1)						260						257						181						165						83						54						50						39						36						29
公司						—						—						—						—						—						—						4						(7)						(95)						(111)
總計						6,826						6,637						7,655						7,197						$	645					$	617					$	461					$	431					$	225					$	214

(1)實際發電量包括沒有相應長期平均值的設施產生的123 GWh(2021：90 GWh)。關於我們為什麼不考慮某些設施的長期平均值，請參閲第9部分--向利益相關者演示。

(2)非國際財務報告準則計量。關於與最直接可比的國際財務報告準則計量的對賬，請參閲本管理層討論和分析中的“非國際財務報告準則計量的對賬”。

截至以下三個月2022年12月31日，運營資金是2.25億美元與2.14億美元在前一年。運營資金增加1100萬美元主要得益於增長、強勁的資產可獲得性以及良好的水力發電能力，特別是我們在巴西和哥倫比亞的資產。

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非國際財務報告準則計量的對賬

下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。淨收益(虧損)與截至三個月的調整後EBITDA進行核對2022年12月31日:

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
淨收益(虧損)			$	38					$	27					$	96					$	4					$	14					$	(1)					$	14					$	(90)					$	37					$	(79)					$	60
加回或扣除以下各項：
折舊			105						23						24						93						16						11						15						88						32						1						408
遞延所得税支出(回收)			(37)						(18)						3						(5)						4						(1)						(4)						(26)						(6)						(24)						(114)
外匯和金融工具損失(收益)			17						—						(34)						(13)						(1)						—						—						70						(39)						25						25
其他(1)			8						5						44						2						23						6						8						7						60						5						168
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						44						44
利息支出			82						12						72						47						4						7						8						62						25						32						351
當期所得税支出			1						—						30						—						1						3						4						2						1						—						42
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(83)						(9)						(177)						(49)						(30)						(20)						(36)						(59)						(60)						—						(523)
調整後的EBITDA			131						40						58						79						31						5						9						54						50						4						461

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

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下表將非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了核對。截至2021年12月31日的三個月的淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行了核對：

			可歸因於單位持有人
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
淨收益(虧損)			$	45					$	13					$	129					$	(97)					$	30					$	(11)					$	21					$	(30)					$	3					$	(70)					$	33
加回或扣除以下各項：
折舊			98						16						26						111						24						9						11						65						21						—						381
遞延所得税支出(回收)			(14)						(4)						7						(29)						2						2						—						(23)						(7)						(31)						(97)
外匯和金融工具損失(收益)			12						2						—						34						(7)						3						(2)						11						4						(3)						54
其他(1)			3						(5)						—						36						4						6						(17)						39						42						12						120
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						64						64
利息支出			69						8						36						40						4						6						9						53						9						21						255
當期所得税支出(回收)			—						2						(22)						(1)						1						1						2						—						—						—						(17)
權益類投資和非控股權益應佔金額(2)			(49)						(6)						(134)						(41)						(22)						(12)						(17)						(48)						(33)						—						(362)
調整後的EBITDA			$	164					$	26					$	42					$	53					$	36					$	4					$	7					$	67					$	39					$	(7)					$	431

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於Brookfield Renewable的經調整EBITDA，該等EBITDA由其於聯營公司及合資企業的投資所產生，該等投資採用權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的調整後EBITDA，我們的合夥企業能夠剔除非全資子公司的調整後EBITDA中不應歸因於我們合夥企業的部分。

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下表將非“國際財務報告準則”財務指標與最直接可比的“國際財務報告準則”計量進行了協調。淨收益與截至12月31日的三個月的運營資金進行了核對：

(百萬)			2022						2021
淨收入			$	60					$	33
加回或扣除以下各項：
折舊			408						381
遞延所得税(追回)			(114)						(97)
外匯和金融工具損失			25						54
其他(1)			168						120
應佔權益會計投資和非控股權益的金額(2)			(322)						(277)
運營資金			$	225					$	214

(1)參見附註10其他對應於與收入活動無關的金額，不是業務運營所需的正常經常性現金運營費用。其他餘額還包括衍生產品和其他重估和結算、債務清償/修改的收益或損失、交易成本、法律、撥備、特許權資產的攤銷和Brookfield Renewable在外幣對衝中的經濟份額，以及我們開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置收益和虧損，這些收益和損失包括在運營資金中。

(2)權益投資應佔金額對應於其於聯營公司及合營企業的投資所產生的營運資金，該等資金以權益法入賬。非控股權益應佔金額按合併附屬公司中非控股權益所持有的經濟所有權權益計算。通過調整非控股權益的運營資金，我們的合夥企業能夠從非全資子公司的運營收入中剔除不應歸因於我們合夥企業的部分資金。

下表將單位非“國際財務報告準則”財務計量與最直接可比的“國際財務報告準則”計量核對。每個LP單位的基本收益與截至12月31日的三個月的每單位運營資金進行了核對：

			2022						2021
每個LP單位的基本損耗(1)			$	(0.16)					$	(0.12)
折舊			0.34						0.33
外匯和金融工具損失			0.10						0.10
遞延所得税追回			(0.12)						(0.13)
其他			0.19						0.15
單位運營資金(2)			$	0.35					$	0.33

(1)截至2022年12月31日的三個月，未償還有限責任公司的平均單位為2.753億個(2021年：2.75億個)。

(2)截至2022年12月31日止三個月的平均單位為6.46億股(2021年：6.457億股)，包括LP單位、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益。

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第7部分-業務風險和風險管理

風險管理和金融工具

管理層的目標是保護Brookfield Renewable免受重大經濟風險和各種財務風險(包括電價風險、外匯風險、利率風險、信用風險和流動性風險)帶來的業績變異性的影響。這些風險將在註釋中進一步討論6 – 風險管理和金融工具在經審計的年度合併財務報表中。

下表概述了Brookfield Renewable的財務風險及其管理方式：

財務風險			風險描述			風險管理
電價			我們對市場電價的變動有風險敞口。			'-簽訂長期合同，規定出售電力的價格 -維護短期、中期和長期金融合同組合，以減輕我們對電價波動的風險敞口 -確保對交易活動實施限制和控制 -截至2022年12月31日，我們按比例約佔2023年發電量的92%(2021年：2022年發電量的90%)，不包括巴西和哥倫比亞。在巴西和哥倫比亞，按比例計算，根據短期購電協議，我們分別擁有2023年約90%和67%的發電量(2021年分別為90%和77%)。見“第4部分--按比例提供信息的財務業績審查”
外幣			我們面臨與業務、預期交易和某些外幣債務相關的外幣風險，包括加元、巴西雷亞爾、歐元、英鎊、哥倫比亞比索、印度盧比、人民幣和馬來西亞林吉特。			'-簽訂外幣合同，以儘量減少受外幣波動影響的風險 -30%的現金流來自美國，而佔我們投資組合40%的加元和歐元敞口是通過外幣合同主動管理的 -有限的外幣合同，以對衝我們對南美和亞洲貨幣的敞口-佔我們投資組合的30%-因為對衝某些貨幣的成本很高。然而，我們的購電協議中與通脹掛鈎的年度升級減輕了這些具體風險。

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財務風險			風險描述			風險管理
利率			我們的可變利率債務的利率以及我們的A類優先股和優先股的股息和分派利率分別面臨利率風險。			'-資產主要由長期實物資產組成，金融負債主要由長期固定利率債務或浮動利率債務組成，這些債務已與利率金融工具互換為固定利率，以儘量減少受利率波動的影響 -簽訂利率合同，鎖定某些預期的未來債務發行和浮動利率債務的固定利率 -我們的比例浮動利率敞口占我們總債務的7%，這是對通過使用利率掉期對衝的可變利率債務的影響。我們的浮動利率敞口主要來自我們的南美業務，因為由於高昂的相關成本，我們籌集固定利率債務或對衝的機會有限

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財務風險			風險描述			風險管理
信用			本公司因經營活動及若干融資活動而面臨信貸風險，其最大風險敞口由財務狀況表所報告的賬面金額表示。如果我們的能源合同、利率互換、遠期外匯合同、實物電力和天然氣交易以及貿易應收賬款的交易對手無法履行其義務，我們將面臨信用風險。			'-具有長期信用記錄的多樣化交易對手基礎 -對具有投資級信用評級的交易對手的敞口 -使用標準貿易合同和其他標準信用風險緩解技術 -截至2022年12月31日，Brookfield Renewable 89%(2021年：82%)的貿易應收賬款是流動的
流動性			我們面臨着金融負債的流動性風險。 由於我們透過不同的法人實體(附屬公司及聯屬公司)進行業務活動，並依賴來自該等實體的現金收入支付公司開支及分別向股東及單位持有人支付股息及分派款項，因此我們亦須面對內部流動資金風險。根據附屬債務的信貸協議，如果貸款違約(特別是不支付本金或利息)或如果實體未能達到基準償債覆蓋率，則禁止向Brookfield Renewable分配現金。有關進一步披露，請參閲附註20--年度合併財務報表的資本管理。			'-截至2022年12月31日，可用流動資金為37億美元。流動資金由我們的現金和現金等價物份額、有價證券投資、公司信貸安排的可用部分以及我們的附屬信貸安排份額組成。有關可用流動資金和債務期限階梯的詳細信息，請參閲“第5部分-流動資金和資本資源”。 -有效和定期監測債務契約，並與貸款人合作解決任何違約問題 -目標投資級債務或具有投資級特徵、能夠吸收現金流波動的債務 -債務工具的長期期限和較長時期內到期日的多樣化 -來自經營活動的足夠現金，獲得未提取的信貸安排，以及可能的資本市場融資，為我們的運營提供資金，並在到期時履行我們的義務 -確保進入公共資本市場，並保持強大的投資級信用評級

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第8部分-應用會計政策時的關鍵估計和判斷

經審計的年度綜合財務報表是根據國際財務報告準則編制的，該準則要求在報告資產、負債、收入、費用和或有事項時使用估計和判斷。根據管理層的判斷，本公司經審核年度綜合財務報表附註1-編制基準及主要會計政策概述的估計均不被視為加拿大國家文書51-102-持續披露義務所界定的關鍵會計估計，但與物業、廠房及設備、金融工具、遞延所得税負債、停用負債及商譽減值有關的估計除外。這些假設包括對未來電價、貼現率、預期長期平均發電量、通貨膨脹率、終端年度、運營和資本成本的金額和時間以及未來所得税撥備的所得税税率的估計。估計數還包括確定應計項目、準備金、購買價格分配、使用年限、資產估值、資產減值測試以及與固定收益養卹金和非養卹金福利計劃有關的項目。估計是基於歷史經驗、當前趨勢和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設。

在作出估計時，管理層在可能的情況下依賴外部信息和可觀察到的條件，並根據需要輔以內部分析。這些估計數的應用方式與上一年一致，我們認為沒有已知的趨勢、承諾、事件或不確定因素會對本報告所採用的方法或假設產生重大影響。這些估計受未來電價、利率變動、外匯波動和其他因素的影響，其中一些因素具有很高的不確定性，正如我們在截至2022年12月31日的年度20-F報表的“風險因素”部分所描述的那樣。這些因素相互關聯的性質使我們無法以有意義的方式量化這些變動對Brookfield Renewable財務報表的總體影響。這些估計不確定因素在不同程度上與幾乎所有資產和負債賬户結餘有關。實際結果可能與這些估計不同。

關鍵估計

Brookfield Renewable作出的估計及假設會影響資產及負債的賬面價值、或有資產及負債的披露，以及本年度的收入及其他全面收益(“保監局”)的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。對確定合併財務報表中報告的數額至關重要的估計數和假設涉及以下方面：

(i)財產、廠房和設備

Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的公允價值是根據對未來可再生能源電價、預期長期平均發電量、預計運營和資本支出、未來通貨膨脹率和貼現率的估計和假設來計算的，如附註所述13 – 財產、廠房和設備，按公允價值計算在我們經審計的年度綜合財務報表中。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。請參閲備註1(S)(Iii) – 應用會計政策時的批判性判斷 – 財產、廠房和設備請參閲我們經審計的年度綜合財務報表，以瞭解更多詳情。

使用年限和剩餘價值的估計值用於確定折舊。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，這些估計數每年都會進行審查。

(Ii)金融工具

Brookfield Renewable作出影響其金融工具賬面值的估計及假設，包括對未來電價、長期平均發電量、發電量價格、折扣率、能源輸送時間及影響税務權益融資公平價值的因素的估計及假設。非金融工具的估值使用對未來電價的估計，這是通過考慮存在流動性市場的年份的經紀商報價以及Brookfield Renewable對允許新進入市場的電價的最佳估計來估計的。利率互換的公允價值是另一方當事人因終止互換協議而收到或支付的估計金額。

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在報告日期，考慮到當前的市場利率。這種估值方法接近於未來現金流的淨現值。請參閲備註6 – 風險管理和金融工具請參閲我們經審計的年度綜合財務報表，以瞭解更多詳情。

(Iii)遞延所得税

綜合財務報表包括估計和假設，以確定適用於子公司的未來税率，並確定與每個子公司有關的臨時差異。遞延所得税資產及負債按預期於資產變現或清償負債年度適用的税率計量，並採用於綜合財務狀況報表日期頒佈或實質頒佈的税率及法律。運營計劃和預測被用來估計臨時差異何時會逆轉。

(四)退役責任

退役費用將在公司部分資產的運營壽命結束時產生。這些債務通常是許多年後的債務，需要判斷才能估計。退役成本的估計可能會因許多因素而有所不同，包括相關法律、法規和環境要求的變化，以及其他發電設施出現新的恢復技術或經驗。在計算這些成本時，固有的假設和估計包括最終結算額、通貨膨脹因素、貼現率和結算時間。

(V)商譽減值

商譽減值評估需要估計已分配商譽的CGU或CGU組的使用價值或公允價值減去出售成本。

Brookfield Renewable對使用價值法使用了以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、預期來自CGU的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和未來槓桿假設。

會計政策應用中的批判性判斷

以下是在應用合併財務報表中使用的會計政策時作出的、對合並財務報表中的金額有最重大影響的關鍵判斷：

(i)編制合併財務報表

這些合併財務報表顯示了Brookfield Renewable的財務狀況、經營結果和現金流。在確定哪些資產、負債和交易在合併財務報表中被確認為與Brookfield Renewable的運營有關時，需要做出判斷。

(Ii)共同控制事務處理

共同控制業務合併明確地不屬於IFRS 3，業務合併(“IFRS 3”)的範圍，因此管理層已根據其判斷來確定對這些交易進行會計處理的適當政策。根據國際會計準則第8號“會計政策、會計估計的變動和誤差”(“國際會計準則第8號”)，在國際財務報告準則的原則框架內審議了其他相關的會計指導，以反映交易的經濟現實。因此，合併財務報表計入了按先前賬面價值在前任財務報表上取得的資產和負債。支付的對價與收到的資產和負債之間的差額直接計入權益。

(Iii)物業、廠房及設備

有關Brookfield Renewable物業、廠房及設備的會計政策載於經審核年度綜合財務報表附註1(G)-物業、廠房及設備及重估方法。在應用這一政策時，判斷用於確定某些成本是否是物業、廠房和設備賬面價值的增加，而不是發生時支出的維修和維護。如果資產已經開發，則需要作出判斷，以確定資產能夠按預期使用的點，並確定要計入資產賬面價值的直接可歸屬成本。

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發展資產。物業、廠房和設備的使用年限由獨立工程師定期確定，並由管理層進行年度審查。

Brookfield Renewable每年使用其認為合理的方法確定其物業、廠房和設備的公允價值。水電資產的方法通常是20年期貼現現金流模型。20年被認為是合理的期限，因為Brookfield Renewable有20年的資本計劃，它認為合理的第三方將不在乎在模型中進一步延長現金流，還是使用貼現的終端價值。風能、太陽能和存儲及其他資產的方法是使模型長度與主題資產的預期剩餘使用壽命保持一致。

該估值模型納入了長期購電協議的未來現金流，這些長期購電協議確定購電協議與相關發電資產具體掛鈎。對於不包含長期購電協議定價的估計未來發電量，現金流模型使用經紀人報價對未來電價的估計，這些報價來自存在流動性市場的年份的獨立來源。對不與長期購電協議掛鈎的發電量進行估值，還需要制定對未來電價的長期估計。在這方面，估值模型使用了對所有建築成本的折讓，並獲得合理回報，以確保新的可再生資源提供能源，這種新的可再生資源的發電概況與被評估的資產類似，將作為確定可再生資源電力市場價格的基準。

Brookfield Renewable的長期觀點基於從可再生能源獲得新能源的成本，以滿足北美2026至2035年、哥倫比亞2029年和巴西2026年的未來需求增長。新的進入年被視為發電機必須建立更多產能以維持系統可靠性並提供足夠水平的備用發電的時間點，因為北美和歐洲淘汰了較老的燃煤電廠，環境合規成本不斷上升，哥倫比亞和巴西的需求總體上也在增加。對於北美和歐洲業務，Brookfield Renewable估計了這些新建可再生資產價格的折扣，以確定水電、太陽能和風能設施的可再生電價。在巴西和哥倫比亞，對未來電價的估計是基於北美採用的類似方法，使用的是綜合開發成本預測。

終端價值包括在北美和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流已根據特許權資產的授權期限或使用壽命計入，並考慮到符合條件的水電資產一次性續展30年。

貼現率每年是根據當時的利率、平均市場資金成本以及管理層判斷的價格風險和運營設施的地理位置來確定的。通貨膨脹率也是通過考慮當前的通貨膨脹率和經濟學家對未來利率的預期來確定的。運營成本是根據通脹上升的長期預算計算的。每個運營設施都有一個20年的資本計劃，以確保實現其資產的最大壽命。外匯匯率是通過使用現貨匯率和可用遠期匯率來預測的，並在可用期間之後進行外推。上述對貼現現金流模型的投入要求管理層在判斷什麼是其財產、廠房和設備的合理公允價值時考慮事實、趨勢和計劃。

(Iv)金融工具

與Brookfield Renewable金融工具相關的會計政策在我們經審計的年度綜合財務報表的附註1(L)-金融工具中進行了説明。在應用該政策時，將根據國際財務報告準則第9號-金融工具(“國際財務報告準則第9號”)所載準則以公允價值通過損益記錄金融工具以及對套期保值關係有效性的評估作出判斷。

對於具有不可觀察價值的商品衍生品，Brookfield Renewable適用圍繞估值模型中使用的投入的判斷。評估模型包含各種輸入和假設，包括遠期電價、合同價格、合同電量和折扣率。遠期電價以經紀商來自獨立來源的報價為基礎，合約價格於每項個別協議內訂明，合約量或於協議內訂明或由發電資產的未來發電能力釐定，而折現率則根據當時的利率、平均市場資金成本以及管理層所判斷的發電資產的價格風險及地理位置而釐定。

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(v)遞延所得税

與Brookfield Renewable所得税相關的會計政策説明見附註1(n) – 所得税在我們經審計的年度綜合財務報表中。在適用這一政策時，判斷是否可以利用扣減、税收抵免和税收損失的可能性。

新會計準則

對IFRS 3企業合併的修正--參考概念框架

修訂增加了國際財務報告準則第3號確認原則的例外情況，以避免因負債和或有負債而產生的潛在‘第2天’收益或虧損，這些負債和或有負債將屬於IAS 37撥備、或有負債和或有資產或IFRIC 21徵費的範圍，如果單獨發生的話。這一例外要求各實體分別適用《國際會計準則第37號》或《國際財務報告準則21》中的標準，而不是適用《概念框架》，以確定在購置之日是否存在現有債務。同時，修訂在IFRS 3中增加了一個新的段落，以澄清或有資產在收購日不符合確認資格。IFRS 3的修正案適用於2022年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable已完成評估並實施其過渡計劃，以應對因修訂IFRS 3確認原則而產生的影響和效果變化。採用IFRS 3並未對Brookfield Renewable的財務報告產生重大影響。

國際財務報告準則解釋委員會議程決定--因與第三方簽訂合同而限制使用的活期存款(國際會計準則第7號現金流量表)

2022年4月，國際財務報告準則解釋委員會(“IFRS IC”)得出結論，對使用與第三方簽訂的合同產生的活期存款的限制不會導致存款不再是現金，除非這些限制改變了存款的性質，使其不再符合國際會計準則第7號現金流量表中現金的定義。在請求中所述的事實模式中，對活期存款中所持數額的使用的合同限制並未改變存款的性質--實體可以根據需要獲取這些數額。因此，該實體應將活期存款作為“現金和現金等價物”的一個組成部分列入其財務狀況表和現金流量表。Brookfield Renewable已經完成了評估，並實施了過渡計劃，以應對國際財務報告準則IC議程決定的影響。由於IFRIC議程決定的影響，合併財務狀況表上的現金和現金等價物增加，限制性現金相應減少2.68億美元(2021年：1.36億美元)。對綜合現金流量表的影響是現金和現金等價物增加2.68億美元(2021年：1.36億美元和2020年：1.76億美元)，以及上一年用於投資活動的現金增加(2021年：4000萬美元和2020年：4400萬美元)。

未來會計政策的變化

國際會計準則第1號--財務報表列報修正案(“國際會計準則第1號”)

修正案明確瞭如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。《國際會計準則》第1號修正案適用於2024年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable目前正在評估這些修正案的影響。

目前，《國際財務報告準則》未來沒有對Brookfield Renewable產生潛在影響的其他變化。

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第9部分-向利益相關者演示和績效衡量

向公眾利益相關者演示

權益

Brookfield Renewable的合併股權包括(I)由公眾單位持有人和Brookfield持有的無投票權上市有限責任公司單位，(Ii)由公眾股東和Brookfield持有的BEPC可交換股份，(Iii)Brookfield Renewable的控股子公司BRELP中的可贖回/可交換有限合夥單位，Brookfield持有，以及(Iv)Brookfield持有的BRELP中的GP權益。

LP單位、BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位在所有方面都具有相同的經濟屬性，只是BEPC可交換股份為持有人提供了權利，而可贖回/可交換合夥單位為Brookfield提供了要求以現金代價贖回全部或部分該等股份或單位的權利。然而，Brookfield Renewable有權在一對一的基礎上，以LP單位而不是現金滿足任何此類贖回請求。BEPC可交換股份的公眾持有人和Brookfield作為BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位的持有人，按單位參與收益和分配，相當於LP單位的單位參與。由於Brookfield Renewable有權自行決定就BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位與LP單位達成任何贖回請求，因此BEPC可交換股份和可贖回/可交換合夥單位被歸類為權益，而不是負債。

鑑於上述交換特徵，我們將LP單位、BEPC可交換股份、可贖回/可交換合夥單位和GP權益作為合併股本的單獨組成部分。本報告不影響總收益(虧損)、每單位或每股信息或總合並權益。

截至本報告日期，Brookfield在完全交換的基礎上擁有約48%的LP單位權益，以及Brookfield Renewable的所有普通合夥權益，佔0.01%的權益，其餘約52%由公眾持有。

實際和長期平均發電量

對於年內收購、處置或達到商業運營的資產，報告生成從收購、處置或商業運營之日起計算，不按年率計算。在同一商店的基礎上生成是指在兩個期間內所擁有的資產的生成。由於只涉及哥倫比亞，發電包括水力發電和熱電聯產設施。分佈式能源和可持續解決方案包括我們的分佈式發電、抽水蓄能、北美熱電聯產和巴西生物質資產。

北美水電長期平均值是基於模擬結果的預期平均發電水平，該模擬基於通常為30年的歷史流入數據進行的模擬。哥倫比亞水電長期平均發電量是根據通常為20年的歷史流入數據進行的模擬結果得出的預期平均發電量水平。對於我們在巴西的幾乎所有水力發電資產，長期平均值是根據市場框架下分配給我們設施的參考電量計算的，市場框架將所有生產商的發電風險統一起來。風能長期平均值是基於模擬歷史風速數據的結果得出的預期平均發電量水平，該數據通常在10年內執行。公用事業規模的太陽能長期平均值是基於模擬結果的預期平均發電量水平，該模擬結果使用我們項目所在地過去14至20年的歷史輻照度水平，並結合運行期的實際發電量數據。

我們將實際世代水平與長期平均水平進行比較，以突出影響我們業務結果可變性的一個重要因素的影響。短期內，我們認識到不同時期的水文、風力和輻射條件將有所不同；然而，隨着時間的推移，我們預計我們的設施的產量將繼續與其長期平均水平保持一致，這已被證明是可靠的業績指標。

通過參加由巴西政府管理的MRE，我們在巴西出現代際短缺的風險繼續降至最低。該計劃通過確保所有參與者在任何特定時間點收到保證的能源量來減輕水文風險，而不考慮實際產生的能源量。該計劃重新分配能源，將多餘的能量從產生過剩的能量轉移到產生過剩的能量

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低於他們保證的能量，高達池內的總髮電量。週期性地，整個國家系統的低降雨量可能會導致可供銷售的發電量暫時減少。在此期間，我們預計將需要更高比例的火力發電來平衡該國的供需，這可能會導致整體現貨市場價格上漲。

我們在北美的抽水蓄能和熱電聯產設施的發電量在很大程度上取決於市場價格條件，而不是設施的發電量。我們在歐洲的抽水蓄能設施在我們的輔助服務合同需要時以可調度的方式發電。我們在巴西的生物質設施的發電量取決於特定年份的甘蔗收穫量。基於這些原因，我們不會考慮這些設施的長期平均數。

與附屬公司達成的投票協議

Brookfield Renewable已經與Brookfield簽訂了投票協議，據此Brookfield Renewable獲得了對擁有某些可再生能源和可持續解決方案投資的實體的控制權或對其具有重大影響。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就哥倫比亞業務達成了一項投票協議。投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。

對於之前由Brookfield Corporation控制的實體，根據IFRS 3訂立的投票協議並不代表業務合併，因為所有合併業務在交易完成之前和之後最終都由Brookfield Corporation控制。Brookfield Renewable以類似於權益彙集的方式對涉及共同控制的實體的這些交易進行會計處理，這要求提交表決前協議的財務信息，就好像交易一直存在一樣。請參閲我們2022年12月31日經審計的合併財務報表中的附註1(S)(Ii)-應用會計政策的關鍵判斷-共同控制交易，以瞭解我們關於共同控制交易的會計政策。

績效測評

細分市場信息

我們的業務細分為-1)水力發電，2)風能，3)公用事業規模的太陽能，4)分佈式能源和可持續解決方案(分佈式發電、抽水蓄能、可再生天然氣、碳捕獲和儲存、回收、熱電聯產和生物質)，以及5)公司-水力發電和風能按地理位置進一步細分(即北美、哥倫比亞、巴西、歐洲和亞洲)。這最好地反映了CODM審查我們公司業績的方式。

年內，對提交給CODM的報告進行了修訂，以納入Brookfield Renewable的分佈式能源和可持續解決方案業務。分佈式能源和可持續解決方案業務對應於多種技術資產和投資的組合，這些資產和投資通過分佈式發電和提供其他可持續服務來支持世界各地電網脱碳的更廣泛戰略。上期經營部門的財務信息已重新列報，以反映分佈式能源和可持續解決方案的相應結果。

我們根據這些分部報告我們的業績，並以一致的方式列報上一時期的分部信息。見我們經審計的年度合併財務報表中的附註7-分部信息。

我們的主要業務目標之一是產生穩定和不斷增長的現金流，同時將風險降至最低，使所有利益相關者受益。我們通過三個關鍵指標來監測我們在這方面的表現--i)淨收益(虧損)，ii)調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)，以及iii)運營資金。

必須強調的是，調整後的EBITDA和來自業務的資金沒有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似措施相比較，作為分析工具存在侷限性。我們在下面提供了關於我們如何確定調整後的EBITDA和運營資金的附加信息。我們還提供對淨收益(虧損)的對賬。見“第4部分”

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-比例信息財務執行情況審查--非國際財務報告準則計量的對賬“和”第6部分--年度和季度信息精選--非國際財務報告準則計量的對賬“。

比例信息

已按比例向CODM報告用於評估業績和分配資源的措施。按比例提供的資料反映Brookfield Renewable使用合併及權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的設施所佔份額。比例信息提供了一個統一的觀點，CODM認為在進行內部分析和做出戰略和運營決策時這一觀點很重要。CODM還認為，提供適當的信息有助於投資者瞭解管理層做出的決定的影響，以及可以分配給單位持有人的財務結果。

比例財務信息不是，也不打算按照國際財務報告準則列報。已披露將國際財務報告準則數據與按比例列報的數據進行核對的表格。分部收入、其他收入、直接經營成本、利息支出、折舊、當期和遞延所得税以及其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果有所不同，因為這些項目(1)包括Brookfield Renewable在權益會計投資中所佔收益(虧損)的比例，可歸因於上述項目中的每一個項目，以及(2)不包括我們不持有的綜合投資中分配給上述每個項目的收益(虧損)中的比例。

作為一種分析工具，按比例列報結果有其侷限性，包括：

•各單項所列金額是按我們的整體經濟所有權權益百分比計算出來的，並不一定代表我們對資產和負債或收入和支出的法定債權；

•其他公司計算比例結果的方式可能與我們不同。

由於這些限制，我們的比例財務信息不應被孤立地考慮，或作為根據國際財務報告準則報告的財務報表的替代品。

Brookfield Renewable不控制那些未合併的實體，因此在其財務報表中作為權益會計投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠，扣除可歸因於非控股權益的財務報表金額並不能消除Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠或風險敞口。

除非上下文另有説明或要求，有關Brookfield Renewable設施(包括開發資產)應佔兆瓦(“MW”)的信息將在綜合基礎上列報，包括Brookfield Renewable控制或共同控制適用設施的設施。

淨收益(虧損)

淨收益(虧損)按照《國際財務報告準則》計算。

淨收益(虧損)是衡量盈利能力的一項重要指標，特別是因為它在《國際財務報告準則》下有標準化的含義。即使資產產生的基本現金流得到強勁的利潤率和穩定的長期購電協議的支持，根據國際財務報告準則公佈我們業務的淨收益(虧損)通常也會導致確認虧損。這樣做的主要原因是，會計規則要求我們確認我們資產的折舊水平遠遠高於我們對業務進行再投資所要求的水平，作為可持續資本支出。

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調整後的EBITDA

調整後的EBITDA是投資者用來分析公司經營業績的非IFRS衡量標準。

Brookfield Renewable使用調整後的EBITDA來評估Brookfield Renewable在扣除利息支出、所得税、折舊、管理服務成本、非控股權益、金融工具的未實現損益、權益會計投資的非現金收入或虧損、對優先股東、優先有限合夥單位持有人、永久附屬票據持有人和其他典型非經常性項目的影響之前的業績。Brookfield Renewable對這些因素進行了調整，因為它們可能是非現金的、不尋常的和/或不是管理層用來評估經營業績的因素。Brookfield Renewable包括我們在調整後EBITDA內開發和/或不打算長期持有的資產的已實現處置損益，以提供關於累計已實現基礎上投資表現的更多洞察，包括在權益中記錄且未在本期調整後EBITDA中反映的任何未實現公允價值調整。

Brookfield Renewable相信，推出這一措施將增強投資者在可配置基礎上評估其財務和經營業績的能力。

運營資金

運營資金是投資者用來分析運營淨收益的非國際財務報告準則，不受某些波動項目的影響，這些項目通常沒有當前的財務影響，或者與Brookfield Renewable的業績沒有直接關係的項目。

Brookfield Renewable使用運營資金評估Brookfield Renewable在扣除某些現金項目(例如收購成本和其他典型的非經常性現金項目)和某些非現金項目(例如遞延所得税、折舊、非現金部分的非控制權益、金融工具的未實現收益或虧損、權益會計投資的非現金收益或虧損以及其他非現金項目)的影響之前的業績，因為這些不能反映基本業務的業績。在Brookfield Renewable的綜合財務報表中，重估方法是根據國際會計準則第16號(物業、廠房和設備)採用的，因此折舊是根據重估金額確定的，從而降低了與未按國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則報告或未採用重估方法計量物業、廠房和設備的同行的可比性。管理層增加遞延所得税的基礎是，他們不相信這一項目反映了他們預計Brookfield Renewable在長期投資期限內產生的實際納税義務的現值。

Brookfield Renewable認為，在此基礎上分析和展示運營部門的資金將增強投資者對Brookfield Renewable業績的瞭解。運營資金不是每股收益的替代指標，也不代表可供分配的金額。

營運資金並非國際財務報告準則下普遍接受的會計計量，因此可能有別於其他實體使用的營運資金定義，以及加拿大房地產協會(“REALPAC”)和全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)所使用的營運資金定義。此外，CODM沒有使用這一指標來評估Brookfield Renewable的流動性。

比例債務

比例債務是根據與Brookfield Renewable在各種投資組合業務中的投資有關的借款債務的比例份額提出的。比例財務信息不是，也不打算按照國際財務報告準則列報。之所以提供比例債務衡量標準，是因為管理層認為這有助於投資者和分析師估計整體業績，並瞭解Brookfield Renewable在特定投資中所佔投資資本份額的具體槓桿情況。當與比例調整後的EBITDA一起使用時，比例債務預計將提供有關Brookfield Renewable如何在資產層面為其業務融資的有用信息。管理層認為，當與Brookfield Renewable根據國際財務報告準則報告的業績(包括合併債務)一起閲讀時，比例陳述對Brookfield Renewable的運營表現和資本管理情況提供了更有意義的評估。

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作為一種分析工具，按比例列報結果有其侷限性，包括：

•按比例計算的債務數額並不代表作為合併投資基礎的債務的合併債務。如果個別項目沒有產生足夠的現金流來償還全部債務，管理層可酌情決定通過注資來支付差額，以避免債務違約。從Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例調整EBITDA與Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例債務之間的差額可能不明顯，或可能不等於Brookfield Renewable所有組合投資的合計比例債務之間的差額；以及

•其他公司可能會以不同的方式計算比例債務。

由於這些限制，Brookfield Renewable的比例財務信息不應被孤立地考慮，也不應作為根據IFRS報告的Brookfield Renewable財務報表的替代品。

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5.b流動資金和資本資源

見項目5.a“業務成果--流動性和資本資源”

5.研發、專利和許可證等。

沒有。

5.D趨勢信息

請參閲項目4.B“業務概述-可再生能源增長機會”，以瞭解我們的全球可再生能源驅動因素、核心市場和增長機會。

有關下列趨勢信息的信息，見項目5.a“經營結果”：

•“--關於比例信息的財務業績審查”(世代變異性)；

•“-流動資金和資本資源”(為增長舉措、資本支出、分配和一般商業目的提供資金)；以及

•“-合同簡檔”(業務資金)。

5.e.表外安排

除第5.a項“經營業績”所披露之信貸安排可用部分外，吾等並無任何對本公司財務狀況、財務狀況變化、收入或開支、營運業績、流動資金、資本開支或資本資源具有或合理可能對本公司財務狀況、財務狀況、收入或開支、營運業績、流動資金、資本開支或資本資源產生重大影響的表外安排。

5.f合同義務的表格披露

見項目5.a“業務成果--流動性和資本資源”

項目6.董事、高級管理人員和僱員

6.董事和高級管理人員

管理普通合夥人董事會

根據百慕大法律的要求，經修訂和重新簽署的《BEP有限合夥協議》規定，BEP由普通合夥人而不是董事會和高級管理人員管理和控制。管理普通合夥人是布魯克菲爾德公司的全資子公司，是BEP的普通合夥人，並有一個董事會。管理普通合夥人擁有對BEP的中央管理和控制的唯一責任和權力，這是通過其董事會行使的。常務普通合夥人的董事每人擔任董事的一名董事，直到任命繼任者接替他們。

管理普通合夥人的董事會由九名董事組成，其中七名根據紐約證券交易所上市公司手冊和加拿大國家文書58-101-公司治理實踐披露的含義是獨立的。下表提供了截至本20-F表格日期的有關管理普通合夥人現任董事會的某些信息。

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姓名和住所(1)

年齡

職位

主要職業

傑弗裏·布利德納 加拿大安大略省

74

椅子

布魯克菲爾德的副主席

斯科特·卡特勒 美國猶他州

53

董事

StockX的首席執行官

莎拉·迪斯利 聯合王國，倫敦

53

董事

前沿經濟學高管董事

南希·多恩(3) 美國佐治亞州

64

董事

董事

David·曼(2)(3)(4) 加拿大新斯科舍省

83

董事

董事

樓馬龍(3) 沃裏克，百慕大

72

董事

西格瑪資本公司董事長；董事及頂峯產業收入房地產投資信託基金主席

薩欽沙阿 加拿大安大略省

46

董事

Brookfield保險解決方案業務首席執行官

斯蒂芬·韋斯特威爾(2) 聯合王國，倫敦

64

董事

董事

帕特里夏·祖科蒂(2) 華盛頓，美國

75

董事

董事

(1)每位董事的營業地址是百慕大HM 12號漢密爾頓前街73號。

(2)審計委員會委員。帕特里夏·祖科蒂是審計委員會主席，也是美國證券交易委員會定義的“審計委員會財務專家”。

(3)提名和治理委員會成員。David·曼是提名和治理委員會主席。

(4)領銜獨立董事。

每名董事的個人履歷如下。

傑弗裏·布利德納。布利德納先生是管理普通合夥人的董事會主席 因為 2011年。他也是北汽集團的董事用户。布利德納是布魯克菲爾德公司的副董事長和董事成員。他是Brookfield Business Partners的董事會主席，也是Brookfield Infrastructure Partners L.P.、Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Infrastructure Corporation、Brookfield Business Corporation和Brookfield Property REIT Inc.的董事董事。在2000年加入Brookfield之前，Blidner先生是一家加拿大律師事務所的高級合夥人，他的業務重點是商業銀行交易、公開發行、併購、管理層收購和私募股權交易。布利德納先生在奧斯古德霍爾法學院獲得法學學士學位，並以金牌獲得者的身份在安大略省獲得律師資格。由於布利德納在布魯克菲爾德的職位，他不被認為是獨立的董事公司。

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斯科特·卡特勒。自2020年以來，卡特勒一直是董事董事總經理兼普通合夥人。他也是北汽集團的董事用户。卡特勒先生是領先的電子商務公司StockX的首席執行官。在加入StockX之前，Cutler先生曾在eBay，Inc.擔任美洲的高級副總裁(2017年至2019年)和StubHub的總裁(2015年至2017年)。在加入StubHub之前，卡特勒先生在紐約證券交易所擔任了九年的執行副總裁總裁。他也是活力情緒健康公司的董事會成員。在加入管理普通合夥人董事會之前，Cutler先生曾在Brookfield Property Partners L.P.的普通合夥人董事會任職。Cutler先生擁有楊百翰大學經濟學學士學位和加州大學黑斯廷斯法學院法學博士學位。

莎拉·迪斯利。戴斯萊博士自2022年以來一直是董事的董事總經理。她也是北汽集團的董事用户。迪斯利的職業生涯始於在英國新成立的電力監管機構擔任經濟學家，之後於1994年進入諮詢公司工作。她在向低碳經濟轉變的影響方面所做的工作，包括在氫過渡、可再生能源、熱脱碳以及碳捕獲、利用和儲存等領域的工作，得到了認可。2013年，她被任命為歐洲最大的經濟諮詢公司之一Frontier Economics的執行董事成員，主要專注於能源行業。2020年，她還被任命為北海過渡管理局的非執行董事成員，在那裏她擔任提名、薪酬以及審計與風險委員會的成員。迪斯利博士自2015年以來一直擔任可持續發展第一公司的受託人，並自2018年以來擔任Carbon Connect顧問委員會成員。戴斯萊博士擁有倫敦帝國理工學院的經濟學博士學位。

南希·多恩。多恩女士是董事的董事總經理普通合夥人，自 2019年。她也是北汽集團的董事用户。多恩是一名退休的企業高管和美國政府官員，目前在幾個私營部門、政府和非營利性委員會任職。多恩女士在擔任通用電氣公司政府事務和政策小組組長14年後，於2017年從該公司退休。在通用電氣公司任職之前，她曾在美國政府擔任多個高級職位，包括在總裁領導下的管理和預算辦公室副董事和在總裁領導下的喬治·H·W·布什領導下的陸軍助理部長(土木工程)。她還曾在里根政府擔任總裁特別助理，並曾在國務院和國防部工作。多恩女士在阿貢國家實驗室理事會和佐治亞州聖西蒙斯的聖西蒙斯島土地信託基金任職。多恩女士畢業於貝勒大學。

David·曼。曼先生是董事的董事總經理和普通合夥人，自 2011年，並擔任董事首席獨立董事和提名與治理委員會主席。他也是北汽集團的董事用户。曼先生曾在1996年至2004年擔任新斯科舍電力公司總裁兼首席執行官，2004年至2005年擔任副董事長，1998年至2004年擔任Emera Inc.的總裁兼首席執行官，Emera Inc.是一家在多倫多證交所上市的能源和服務公司，投資於發電、輸電和配電。曼先生是董事公司的一名律師，在2016年1月1日之前，曾在考克斯·帕爾默律師事務所擔任法律顧問。他在公司和商業法律實踐方面有30多年的經驗，特別強調公司金融和公用事業監管。Mann先生擁有達爾豪西大學的商學學士學位和法學學士學位，以及倫敦大學的法學碩士學位。

樓馬龍。Maroun先生是董事的管理普通合夥人，自 2011年。他也是北汽集團的董事用户。Maroun先生曾擔任ING Real Estate Canada的執行主席，並在多家房地產公司擔任行政職位，負責監督運營、房地產交易、財務監督和管理、資產和物業管理以及許多其他相關職能。Maroun先生是Brookfield Property Partners L.P.普通合夥人董事的合夥人，也是該公司審計委員會的成員。Maroun先生也是Sigma Capital Corporation的董事長，也是Summit Industrial Income REIT的董事會成員和主席，專注於業務戰略和戰略方向、資本市場管理和併購。馬龍先生畢業於新不倫瑞克大學，主修心理學，獲得學士學位，之後又攻讀了一系列金融和抵押貸款承銷專業的研究生課程。2020年，馬龍獲得了佈雷頓角大學的榮譽博士學位，併成為該校商業顧問委員會的成員。馬龍是英國皇家特許測量師學會的會員。

薩欽沙阿。Mr.Shah自2021年2月起擔任董事董事總經理。他是Brookfield的管理合夥人和Brookfield保險解決方案業務的首席執行官。Mr.Shah擔任

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他是Brookfield Asset Management ReInsurance Partners Ltd.董事會主席，也是多倫多大都會大學Brookfield Institute for Innovation and Entretreurship的董事會成員。Mr.Shah擁有多倫多大學商業學士學位，是加拿大特許專業會計師協會(CPA，CA)會員。由於Mr.Shah在布魯克菲爾德的角色，他不被認為是一家獨立的董事。

斯蒂芬·韋斯特威爾。韋斯特威爾先生是董事的董事總經理和普通合夥人，自 2019年。他也是北汽集團的董事用户。Westwell先生曾擔任歐洲燃料分銷商和零售商EFR Group BV的首席執行官(2015-2016)和全球太陽能公司Silver Ridge Power Inc.的首席執行官(2013-2014)。韋斯特威爾先生曾在英國石油公司南非、美國和英國擔任過多個管理和行政職位(1988-2007)。這些高管職位包括BP Solar首席執行官和BP替代能源首席執行官。他曾擔任英國石油公司在英國的集團辦公廳主任和執行管理團隊成員(2008-2011年)。韋斯特威爾還曾在南非電力公司Eskom Holdings Limited工作過幾次。Westwell先生目前是全球石油和化工公司薩索爾私人有限公司的董事董事，並擔任董事的首席獨立董事、審計委員會、安全、社會和道德委員會、提名和治理委員會的成員以及資本投資委員會的主席。Westwell先生擁有納塔爾大學的理工學學士學位、開普敦大學的工商管理碩士學位和斯坦福大學的管理學碩士學位。

帕特里夏·祖科蒂。祖科蒂女士是董事的董事總經理和普通合夥人，自 他於2011年加入，並擔任審計委員會主席。她也是北汽集團的董事用户。祖科蒂女士曾任Expedia，Inc.首席會計官兼財務總監高級副總裁(2005年至2011年)。在加入Expedia之前，Zuccotti女士在德勤律師事務所擔任董事企業風險服務部主管(2003年至2005年)。祖科蒂女士是布魯克菲爾德商業夥伴公司普通合夥人董事的合夥人，也是布魯克菲爾德商業公司的董事的合夥人，她是該公司審計委員會的主席。祖科蒂女士是一名註冊公共會計師(非在職)，在華盛頓大學獲得會計和金融專業的工商管理碩士學位，在三一學院獲得政治學專業的文學士學位。

董事所有權要求

這位管理普通合夥人認為，如果董事對Brookfield Renewable有經濟敞口，他們可以更好地代表Brookfield Renewable。Brookfield Renewable預計，每個獨立的董事將持有足夠的有限合夥人單位和/或北京石油天然氣集團公司的可交換股份，從而使該等單位或股份的收購成本至少等於其年度聘用金的兩倍。所有權要求“)。董事須按年購買有限責任公司單位及/或BEPC可交換股份，金額不少於擁有權要求的20%，直至符合擁有權要求為止。董事必須在加入董事會後五年內達到所有權要求。如果年度聘用費增加，董事將有兩年時間自變更之日起遵守修訂後的所有權要求。如董事於變更日期在董事會任職不足五年，則該等董事須於(I)獲委任進入董事會五週年及(Ii)聘用費變更日期起計兩年(以較遲者為準)符合所有權規定。Brookfield Renewable的所有獨立董事都符合所有權要求。

有關董事和高級職員的其他信息

據我們所知，在過去十年內，並無任何董事或主管普通合夥人的行政人員，以及並無服務提供商的僱員在BEP執行行政職能時，(A)擔任任何受到“停止交易”或類似命令限制的公司的董事行政總裁或首席財務官，或(Ii)在他或她擔任董事首席執行官或首席財務官時，或(Ii)在他或她不再是董事成員後，根據證券法發出該命令，而該等豁免是在該公司連續30天內有效的，首席執行官或首席財務官，而該事件是在他或她擔任董事、首席執行官或首席財務官時發生的，(B)曾擔任董事的任何公司的首席執行官或高管，而該公司在他或她以董事身分行事時，或在他或她停止以該身分行事後一年內，破產、根據任何關於破產或無力償債的法律提出建議，或受到或提起任何法律程序，

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或(C)破產，根據任何有關破產或無力償債的法律提出建議，或受制於或與債權人進行任何法律程序、安排或妥協，或委任接管人、接管人或受託人持有其資產。

據我們所知，董事或執行普通合夥人管理人員、服務提供商執行BEP行政職能的僱員，或由他們擁有或控制的任何個人控股公司，(I)未曾受過任何與證券法例有關的法院或證券監管機構施加的任何處罰或制裁，或已與證券監管機構訂立和解協議，或(Ii)未曾受到法院或監管機構施加的任何其他可能被視為對合理投資者作出投資決定重要的懲罰或制裁。

據我們所知，在過去十年內，董事及其執行董事、普通合夥人、服務提供商僱員及彼等所擁有或控制的任何私人控股公司，均未曾破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、受到債權人的任何法律程序、安排或與債權人進行任何妥協、或委任接管人、接管管理人或受託人持有其或其控股公司的資產。

我們的管理層

管理普通合夥人沒有任何員工。相反，Brookfield的高級管理層成員和Brookfield全球附屬公司的其他個人被要求履行服務提供商根據我們的主服務協議為我們提供管理服務的義務。下表提供了有關我們的核心高級管理團隊的某些信息，這些團隊主要負責我們的運營，以及截至本20-F表格日期他們在服務提供商的職位，Ruth Kent女士於2022年12月辭去首席運營官一職，不再受僱於Brookfield。截至本20-F表格之日，尚未任命肯特女士的繼任者，她的職責已由管理團隊的現任成員承擔，包括以下所列的某些成員。根據加拿大證券法的要求，關於我們核心高級管理團隊某些成員的薪酬的進一步披露將在140天內單獨提交2022年12月31日.

名字

相關行業多年工作經驗 或角色

在布魯克菲爾德待了幾年

服務提供商的當前職位

康納·特斯基

13

10

首席執行官

懷亞特·哈特利

17

13

首席財務官

詹妮弗·馬贊

24

9

總法律顧問

我們的核心高級管理團隊的每一位成員都擁有豐富的運營和交易發起及執行專業知識。

康納·特斯基。特斯基先生是服務提供商的首席執行官，布魯克菲爾德的管理合夥人，布魯克菲爾德資產管理公司的總裁。特斯基負責監管Brookfield Renewable在全球範圍內的增長和資本。他負責可再生能源和過渡業務的投資、運營和擴張。Teskey先生擁有西安大略大學工商管理(榮譽)學士學位。

懷亞特·哈特利。哈特利先生是服務提供商的首席財務官，也是Brookfield的管理合夥人。他在全球範圍內領導所有資本市場活動，包括會計、財務報告、財務、税務和投資者關係。Hartley先生擁有皇后大學理學學士學位，是加拿大特許專業會計師協會(CPA，CA)的成員。

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詹妮弗·馬贊。Mazin女士是服務提供商的總法律顧問和Brookfield的管理合夥人。Mazin女士在全球範圍內監督Brookfield Renewable的法律事務，包括交易事務、公司治理和公開披露。Mazin女士是多倫多West Park Healthcare Centre的董事會成員。Mazin女士在西安大略大學獲得文學學士學位，在多倫多大學獲得法律學位。她獲得了紐約州和安大略省的律師資格。

另見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”和項目7.B“關聯方交易”下的資料。

管理多樣性

Brookfield Renewable由服務提供商進行外部管理，Brookfield Renewable不對服務提供商進行評估、決定或做出任何僱用或晉升決定。服務提供商完全根據能力做出招聘和晉升決定，因此每個官員和員工都擁有完成其工作所需的技能、知識和經驗。服務提供商致力於工作場所的多樣性，包括但不限於，提供機會和支持，以促進女性員工的成功，並促進性別、文化、地理和技能的多樣性。服務提供商認識到利用一系列不同的人才和視角的好處，並積極支持能夠實現管理角色(包括高管職位)的不同員工羣體的發展和晉升。服務提供者沒有關於婦女擔任執行幹事職位的指標，因為這些目標不能準確地反映僱用或提拔執行幹事時所考慮的各種因素。目前，Brookfield Renewable的高管管理團隊中有33%是女性。

我們的主服務協議

BEP、BRELP、BEPC和控股實體簽訂了我們的主服務協議，根據該協議，服務提供商同意監督我們的業務並向Brookfield Renewable提供高級管理人員的服務。此外，服務提供商已同意提供與收購或處置、融資、業務規劃和戰略以及對各種日常管理和行政活動的監督和監督有關的服務。運營實體不是我們的主服務協議的一方。

根據我們的總服務協議，服務接收方已指定服務提供商提供或安排由適當的服務提供商提供以下服務：

•促使或監督履行所有日常管理、祕書、會計、銀行、財務、行政、聯絡、代表、監管和報告職能和義務；

•向控股實體提供全面戰略諮詢，包括就其業務擴展到新市場提供諮詢；

•建立和保存或監督賬簿和記錄的建立和保存；

•不時確定、評估和向控股實體建議收購或處置，並在被要求時協助談判此類收購或處置的條款；

•建議並在被請求時協助以債務、股權或其他方式籌集資金，包括編寫、審查或分發任何招股説明書或有關招股説明書的要約備忘錄，並協助提供與此有關的通訊支持；

•促使或監督任何經營計劃、資本支出計劃或營銷計劃的編制和實施；

•向控股實體推薦在經營實體的理事機構任職的適當候選人；

•就控股實體對經營實體有權享有的任何表決權的行使提出建議；

•就控股實體的股息支付或服務接受者的任何其他分配提出建議，包括我們向我們的有限責任公司單位持有人的分配；

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•監督和/或監督適用的服務接受者的會計師、法律顧問和其他會計、財務或法律顧問以及技術、商業、營銷和其他獨立專家，並管理服務接受者被起訴的訴訟，或在諮詢相關管理機構並經其批准後開始訴訟；

•處理服務接受者的任何重組、破產程序、解散或清盤所需的所有事項，但須經有關管理機構批准；

•監督每個服務對象應繳税款的及時計算和繳納，以及所有應繳税款的提交；

•促使或監督服務對象年度合併財務報表、季度中期財務報表和其他公開披露的編制；

•根據相關服務提供者和相關管理機構可能不時達成的協議，就每個服務接受者的資產以及針對其他風險的其他保險(包括董事和高級管理人員保險)提出建議並進行投保；

•僅為適用證券法的目的，安排個人履行Brookfield Renewable的主要行政、會計和財務主管職能；

•提供個人擔任不時商定的控股實體的高級官員，但須經有關理事機構批准；

•就維持遵守適用法律和其他義務向服務接受者提供諮詢；以及

•提供可能不時與服務接收方商定的、與服務接收方的日常運營合理相關的所有其他服務。

儘管有上述規定，所有投資顧問服務(定義見主服務協議)必須僅提供給BRELP。服務提供者的活動受管理普通合夥人董事會和每個其他服務接受者的管理機構的監督(視情況而定)。服務提供商已同意誠實及真誠地行使我們的總服務協議所賦予的權力和履行我們的職責，並將在遵守和考慮關係協議的條款和條件後，按照合理審慎的人在類似情況下會行使的謹慎、勤奮和技能的程度行使。

管理費

根據主服務協議，作為服務提供商向Brookfield Renewable提供的管理服務的交換，Brookfield Renewable每年支付管理費(基地管理費“)向服務提供商支付2000萬美元(根據美國消費者物價指數按年通脹因素進行年度通脹調整)，外加Brookfield Renewable市值超過初始參考值的1.25%。BEPC向合夥企業償還其按比例分攤的管理費，BEPC在基礎管理費中的比例份額是根據BEPC的業務相對於合夥企業的業務計算的。基地管理費按季度計算和支付。就計算基本管理費而言，Brookfield Renewable的市值等於所有未償還LP單位(按完全攤薄基準計算)、其他服務接受者的優先股及非Brookfield Renewable持有的證券(包括BEPC可交換股份)的總值，加上服務接受者有追索權的所有未償還第三方債務減去該等實體持有的所有現金。Brookfield的子公司BRP百慕大GP Limited也根據BRELP有限合夥單位(BRELP A類優先股除外)的季度分配金額以及包括BEPC在內的其他服務接受者的經濟等值證券超過BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中規定的指定目標水平，獲得獎勵分配，該協議規定的目標水平就特別分配進行了修訂。基本管理費不會減去任何服務接受者或運營實體支付給服務提供商(或任何其他關聯公司)的任何獎勵分配的金額(根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議有單獨的信用機制)，或任何運營實體應向Brookfield支付的任何其他財務費用

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諮詢、運維、開發、運營管理等服務。見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”和“--其他服務”。

截至年度的基本管理費支付2022年12月31日, 2021和分別在2020年、現列明如下：

(百萬)			2022						2021						2020
基地管理費			$	243					$	288					$	212

根據任何其他安排，Brookfield Renewable有責任就Brookfield Renewable資本中與基本管理費相當的部分向服務提供商(或任何關聯公司)支付與基本管理費相當的基本管理費(直接或間接)，因此每季度應支付的基本管理費將按美元計算，減去Brookfield Renewable在該季度可比基本管理費(或同等金額)中的比例份額。

費用及某些税項的發還

服務接受方(包括BEPC)還向服務提供方報銷在提供管理和行政服務過程中發生的任何自付費用、成本和開支。但是，服務接受方不需要向服務提供方償還為該服務接受方執行任何服務或職能的管理人員、人員或支持人員的工資和其他報酬或該等人員的管理費用。

相關服務接收方必須向服務提供商支付與提供服務相關的所有其他自付費用、成本和支出，包括任何第三方的費用，並向服務提供商報銷任何此類費用、成本和支出。此類自付費用、成本和支出除其他外包括：(I)與任何債務或股權融資有關的費用、成本和支出；(Ii)與任何服務接受者的一般管理相關的自付費用、成本和支出；(Iii)對服務接受者徵收的税款、許可費和其他法定費用或罰款；(Iv)根據賠償、貢獻或類似安排欠下的金額；(V)與Brookfield Renewable的財務報告、監管備案和投資者關係有關的費用、成本和開支，以及向服務接受者或其代表提供服務的代理、顧問和其他人士的費用、成本和開支；及(Vi)服務提供者履行總服務協議下的職責和職能所合理需要的任何其他費用、成本和開支。

此外，服務接受方必須支付與調查、獲取、持有或處置任何收購相關的所有費用、開支和成本，這些收購是由或擬由一個或多個服務接受方進行的。若收購或建議收購涉及與一名或多名其他人士共同進行的聯合收購，服務提供商將被要求按已進行收購的名義金額(或在未完成收購的情況下將會進行的收購)的比例，在所有聯合投資者之間分配該等費用、成本及開支。該等額外費用、開支及成本為與根據總服務協議進行的投資活動有關的自付成本。

服務接收方還需要向服務提供商支付或報銷因《主服務協議》或其預期的任何協議而徵收或徵收的所有銷售、使用、增值、預扣或其他税費或關税或其他政府費用，但服務提供商應支付的所得税、公司税、資本税或其他類似税種除外。

終端

我們的主服務協議沒有固定期限。但是，如果發生下列情況之一，服務接收方(包括BEPC)可在向服務提供商發出書面終止通知後終止主服務協議：

•服務提供商未能履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，從而對服務接收方造成實質性損害，並且在向服務提供商發出違反行為的書面通知後六十(60)天內該違約仍未得到補救；

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•服務提供者對任何服務接受者實施欺詐、挪用資金或挪用公款的行為，對服務接受者造成物質傷害；

•服務提供者在履行協議項下的職責時存在嚴重疏忽，並且這種嚴重疏忽對服務接受者造成實質性損害；或

•與服務提供商破產或資不抵債有關的某些事件。

服務接收方無權因任何其他原因終止服務，包括如果服務提供商或Brookfield發生控制權變更。管理普通合夥人只有在事先獲得管理普通合夥人的獨立董事一致同意的情況下，才能代表服務接受方終止BEP主服務協議。

主服務協議明確規定，服務接收方不得僅因Brookfield Renewable的任何業務表現不佳或表現不佳而終止協議。

如果任何服務接收方不履行或遵守協議中包含的任何實質性條款、條件或約定，導致服務提供商受到實質性損害，並且在向服務接收方發出書面通知後六十(60)天內違約仍未得到補救，服務提供商可以終止主服務協議，終止通知Brookfield Renewable的書面終止通知生效。服務提供商還可以在發生與任何服務接收方的破產或資不抵債有關的某些事件時終止主服務協議。

如果主服務協議終止，許可協議、關係協議以及Brookfield在關係協議下的任何義務也將終止。見項目7.B“關聯方交易--關係協議”和項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

賠償和責任限制

根據我們的總服務協議，服務提供商沒有也不會承擔除真誠地提供或安排提供該協議所要求的服務之外的任何責任，並且對於服務接受者因遵循或拒絕遵循服務提供商的建議或建議而採取的任何行動不承擔任何責任。服務提供商已同意在法律允許的最大範圍內，就服務提供商的惡意、欺詐、故意不當行為、重大疏忽以及在明知行為違法的情況下作出的任何索賠、責任、損失、損害、成本或費用(包括法律費用)，向服務接收方及其附屬公司及其董事、高級管理人員、代理、成員、合作伙伴、股東、員工和其他代表提供賠償。服務提供商及其聯營公司、服務提供商及其聯營公司的董事、高級管理人員、員工、承包商、代理、顧問和其他代表的總負債最高金額將等於服務接收方在最近兩個歷年根據我們的主服務協議或我們的主服務協議預期的任何其他協議或安排之前就服務支付的金額。服務接受方還同意在法律允許的最大程度上賠償服務提供商、Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、分包商、代表、成員、合作伙伴、股東和員工，使其免受受補償人因與我們各自的業務有關而招致或威脅的任何索賠、責任、損失、損害、成本或費用(包括法律費用), 投資和活動，或與我們的主服務協議或服務提供商提供的服務有關或產生的，除非索賠、責任、損失、損害、成本或開支被確定是由於受補償人的惡意、欺詐、故意不當行為、嚴重疏忽，或在刑事案件中，受補償人明知是非法的行為所致。此外，根據我們的總服務協議，除涉及惡意、欺詐、故意失當行為、嚴重疏忽或在刑事案件中受彌償人士明知是違法的行為外，受彌償人士將不會在法律許可的最大限度內對服務受助人負上法律責任。

户外活動

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我們的主服務協議並不禁止服務提供商或其關聯公司從事其他業務活動或向與我們直接或間接競爭的第三方提供服務。有關Brookfield與服務接收方之間關係的相關方面的説明，請參閲第7.B項“關聯方交易-關係協議”。

另請參閲本表格20-F中第6.C項“董事會慣例”、第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”和第6.A項“董事和高級管理人員”項下的信息。

6.B補償

我們的管理層

管理普通合夥人沒有任何員工。吾等已與服務供應商訂立主服務協議，根據該協議，服務供應商及Brookfield的若干其他聯屬公司向BEP、BRELP、BEPC及控股實體提供或安排其他服務供應商提供管理服務。總服務協議項下的應付費用載於項目6.A“董事及高級管理人員-我們的總服務協議-管理費”項下。此外，Brookfield有權從BRELP獲得項目7.B“關聯方交易-激勵分配”中描述的激勵分配。

根據我們的主服務協議，Brookfield的高級管理層成員和來自Brookfield全球附屬公司的其他個人被要求履行我們的主服務協議下的義務。這些個人，包括上表項目6.A“董事和高級管理人員-我們的管理層”下的Brookfield員工，不會得到BEP或我們的管理普通合夥人的補償；相反，他們現在和將來都將繼續得到Brookfield的補償。加拿大證券法要求進一步披露我們核心高級管理團隊某些成員截至該年度的薪酬2022年12月31日將在140天內單獨提交2022年12月31日.

管理普通合夥人董事會

我們的董事每年有權獲得165,000美元的聘用金，用於他們在管理普通合夥人的董事會和委員會以及BEPC的董事會和委員會的服務，並報銷出席會議的費用。於截至2022年12月31日止年度，各董事於管理普通合夥人董事會及委員會及BEPC董事會及委員會的服務收入為165,000美元，並報銷出席會議所產生的開支。此外，在2022年，Mann先生獲得了額外的50,000美元，Dorn女士和Maroun先生每人獲得了額外的35,000美元，用於評估某些關聯方交易，包括對西屋電氣的未決投資。

此外，董事總經理兼普通合夥人兼BEPC審計委員會主席額外獲得20,000美元，董事普通合夥人及BEPC提名和治理委員會主席額外獲得10,000美元，而主管普通合夥人及BEPC的首席獨立董事董事因擔任這些職位而額外獲得10,000美元。由於受僱於Brookfield而不是獨立董事，他們在BEPC董事會或管理普通合夥人中的服務不收取任何費用。

我們認為，如果管理普通合夥人的董事本身對Brookfield Renewable有經濟敞口，他們可以更好地代表Brookfield Renewable。因此，管理普通合夥人的每一位董事必須持有足夠的有限合夥人單位和/或北京石油天然氣集團公司的可交換股份，以使該等單位或股份的收購成本至少等於其年度聘用金的兩倍。我們認為這一最低經濟所有權要求符合最佳做法。見項目6.A“董事和高級管理人員--董事的所有權要求”。

提名和治理委員會負責審查管理普通合夥人的董事會，並就董事和委員會成員的薪酬提出建議。見項目6.C“董事會慣例--董事會各委員會--提名和治理委員會”。

董事和高級管理人員的負債

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截至本表格20-F的日期，以及自1月1日以來的任何時間，2022，管理普通合夥人、服務供應商或其各自附屬公司的董事、高級職員、僱員及前董事、高級職員及僱員，或彼等的任何聯繫人士，概無或曾經欠Brookfield Renewable任何債務。

6.C董事會慣例

董事會結構、慣例和委員會

管理普通合夥人董事會的結構、慣例及委員會，包括有關董事會的規模、獨立性及組成、董事的選舉及罷免、與董事會行動有關的規定及授予董事會委員會的權力等事宜，均受管理普通合夥人的細則所管限。除適用法律或管理普通合夥人的細則另有規定外，管理普通合夥人董事會負責行使管理普通合夥人的管理、控制、權力及權力。以下是這些細則中影響BEP治理的某些條款的摘要。

董事會的規模、獨立性和組成

管理普通合夥人的董事會目前有9名董事。董事會可由3至11名董事組成，或由董事總經理普通合夥人的股東決議不時釐定的其他董事人數，並受其細則所規限。至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於管理普通合夥人和Brookfield，這是由董事會全體成員根據適用證券法建立的獨立性標準確定的。此外，2016年2月，常務普通合夥人董事會根據提名和治理委員會的建議，任命了一名獨立的董事首席執行官。董事首席獨立董事目前為David·曼，他的職責包括在董事長缺席時主持董事總經理普通合夥人的董事會會議，以及在每次預定的董事會會議之後舉行閉門會議。股東和其他相關方可以通過聯繫百慕大百慕大漢密爾頓HM 12號前街73號5樓BEP的公司祕書，與董事會任何成員，包括董事長、首席獨立董事和獨立董事進行溝通。

如果董事獨立董事的死亡、辭職或被免職導致董事會獨立董事人數不足多數，則必須迅速填補該空缺。在填補這一空缺之前，董事會可以暫時由不到多數的獨立董事組成，那些不符合獨立標準的董事可以繼續任職。此外，董事總經理普通合夥人細則規定，不得超過50%的董事(作為一個集團)或獨立董事(作為一個集團)是任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的居民。

董事的選舉和免職

管理普通合夥人的董事會由其唯一股東任命，每一位現任董事將任職至管理普通合夥人的下一次年度股東大會結束或其死亡、辭職或免職，以較早發生者為準。董事會的空缺可以通過管理普通合夥人的股東決議或當時在任的董事投票來填補，也可以增加董事。董事可以由董事總經理普通合夥人的股東正式通過決議罷免，如果董事未經許可連續三次缺席董事會會議，則可以通過由當時在任的所有其他董事簽署的書面決議要求辭職。如果董事破產、資不抵債、暫停向債權人償還債務或被法律禁止充當董事，他或她將自動從董事會中除名。

任期限制和董事會更新

提名和治理委員會審查和評估管理普通合夥人提出的加入董事會的候選人的資格，除其他外，目標是反映在董事會長期服務所帶來的經驗與更新和新觀點的需要之間的平衡。

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董事會沒有強制規定董事退休的年齡，也沒有任期限制，也沒有任何其他強制董事會更替的機制。雖然我們認為強制退休年齡、董事任期限制和其他董事會更替機制過於規定性，但定期向董事會添加新聲音可以幫助Brookfield Renewable適應不斷變化的商業環境。

因此，提名和治理委員會會根據批准的董事標準和技能要求定期審查董事會的組成，並提出適當的變動建議。

董事會多元化政策

我們有董事會多元化政策(“多樣性政策“)。多樣性政策的依據是Brookfield Renewable在許多全球司法管轄區的深厚根基，以及董事會應反映與其戰略優先事項相關的多元化背景的信念。當我們考慮多樣性時，這包括(但不限於)基於性別、種族和民族的多樣性，以及商業專業知識和國際經驗的多樣性。

所有董事董事會的任命將完全基於功績，適當考慮到多樣性的好處，以便每一位被提名的人都擁有有效擔任董事所需的技能、知識和經驗。因此，在董事的識別和遴選過程中，性別多樣性影響繼任規劃，併成為董事會增加新成員的標準之一。Brookfield Renewable認識到利用一系列不同的人才和觀點的好處，並致力於追求多樣性政策的精神和文字。提名和治理委員會負責監督多樣性政策的執行情況，並監測實現其目標的進展情況。董事會目前有9名董事，其中7人為獨立董事，3人為女性(獨立董事)。因此，33%的董事會由婦女組成，婦女佔獨立董事的43%。多樣性政策目前沒有為董事制定任何關於多樣性的正式目標，因為目前需要董事的地域多樣性，並強調專題專門知識。

董事會採取的行動

管理普通合夥人的董事會可以在正式召開的有法定人數的會議上採取行動，或者通過當時在任的所有董事簽署的書面決議採取行動。在董事會會議上採取行動時，必須獲得過半數贊成票才能採取行動。

需要獨立董事批准的交易

管理普通合夥人的獨立董事批准了衝突協議，這些協議解決了可能出現利益衝突的交易的批准和其他要求。這些交易包括：

•除某些例外情況外，我們從Brookfield和Brookfield賬户收購或處置；

•收購，即Brookfield Renewable和Brookfield作為單一交易的一部分購買不同的資產；

•投資於布魯克菲爾德贊助的私人基金、財團或合夥企業；

•BEP或BRELP的解散；

•對我們的主服務協議、關係協議、BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議或BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的任何重大修訂；

•除某些例外情況外，任何實質性服務協議或其他安排將向Brookfield支付費用，或除我們的主服務協議預期的任何協議或安排外的其他對價；

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•關於在BEP的有限合夥單位或BRELP的有限合夥單位支付費用或推遲獎勵分配的決定(見項目7.B“關聯方交易--獎勵分配”)；

•終止我們的主服務協議下的任何賠償決定，或根據BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議下的賠償決定；以及

•除某些例外情況外，涉及我們和Brookfield的其他重大交易。

根據衝突議定書，獨立董事可以一般準則、政策或程序的形式對任何此類交易給予事先批准，在這種情況下，不需要對與其允許的特定交易或事項有關的進一步特別批准，只要此類交易或事項是按照預先批准的準則、政策或程序進行的。衝突協議可由管理普通合夥人的獨立董事酌情修改。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

董事擁有權益的交易

董事若直接或間接在與Brookfield Renewable董事總經理合夥人或我們的某些關聯公司的合同、交易或安排中擁有權益，則必須向董事會全體成員披露其權益的性質。這種披露可以採取向董事會發出一般通知的形式，表明董事在特定公司或商號中擁有權益，並應被視為在通知日期後與該公司或商號或其關聯公司簽訂的任何合同、交易或安排中擁有權益。董事可以參加為討論與董事有利害關係的交易而召開的任何會議或為批准交易而進行的任何投票，董事會批准的任何交易不會僅僅因為董事出席或參加了批准交易的會議而無效或無效，前提是董事會或董事會委員會必須在董事的權益披露後真誠地授權交易，或者交易在批准時對管理普通合夥人和Brookfield Renewable公平。

需要單位持有人批准的交易

根據適用的證券法和證券交易所規則，單位持有人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項擁有同意權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任單位、優先單位以及經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議”。

服務合同

沒有與董事簽訂的服務合同，這些合同在終止任期或服務時提供福利。

賠償和責任限制

修訂和重新簽署的《有限合夥協議》

百慕大法律允許BEP等有限合夥企業的合夥協議對合夥人、合夥人的高級管理人員和董事以及任何其他人的任何索賠和要求作出賠償，但百慕大法院可能裁定賠償違反公共政策或百慕大法律禁止賠償根據百慕大法律具體規定可能施加的個人責任的情況除外。百慕大的法律還允許合夥企業在尋求賠償的訴訟最後處理之前支付或補償受補償人的費用。關於經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》下的賠償安排的説明，見項目10.B《組織備忘錄和章程--對我們的有限合夥單位、首選單位和經修訂和重新簽署的有限合夥協議--賠償；責任限制》的説明。

《管理普通合夥人章程》

百慕大的法律允許獲得豁免的公司的公司細則，例如我們的管理普通合夥人，為其高級管理人員、董事和股東以及由

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公司不承擔任何索賠和要求，除非百慕大法院裁定賠償違反公共政策，或百慕大法律禁止對根據百慕大法律具體規定施加的個人責任進行賠償。百慕大公司法還允許獲得豁免的公司在尋求賠償的訴訟最終處理之前支付或補償受補償人的費用。

根據董事普通合夥人細則，董事總經理合夥人須在法律許可的最大範圍內，向其聯屬公司、董事、高級職員、常駐代表、股東及僱員、在BRELP或其任何附屬公司管治機構任職的任何人士及若干其他人士，就因任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的任何及所有損失、申索、損害賠償、負債、費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰款、利息、和解或其他款項，作出彌償。受補償人因與BEP的投資和活動有關或因其擔任該等職位而招致的損失，除非該等申索、責任、損失、損害、費用或開支被確定為因受補償人的惡意、欺詐或故意行為所致，或在刑事案件中，受補償人知道或理應知道的行為是違法的。此外，根據董事總經理普通合夥人細則：(I)該等人士的責任已在法律許可的最大範圍內受到限制，除非該等人士的行為涉及惡意、欺詐或故意不當行為，或就刑事事宜而言，受保障人士明知或理應知道的行為屬違法；及(Ii)經獨立董事批准的任何事項將不會違反法律或衡平法所述或暗示的任何責任，包括受託責任。管理普通合夥人細則要求其墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定受保障人無權獲得賠償為止。

保險

BEP已獲得保險，在保單的限制下，管理普通合夥人的董事因保單所承保的任何作為或不作為而對該等董事提出索賠而產生的某些損失，包括證券法下的某些責任，已獲承保。

公司治理信息披露

管理普通合夥人董事會鼓勵健全的公司治理實踐，旨在促進BEP的福祉和持續發展，包括促進BEP的最佳利益。

管理普通合夥人董事會認為，其以下概述的公司治理政策和做法是全面的，並與加拿大證券管理人採用的公司治理指導方針一致。董事會還認為，這些政策和做法符合紐約證券交易所的要求和薩班斯-奧克斯利法案下的適用條款。

管理普通合夥人董事會

董事會的授權

管理普通合夥人的董事會直接或通過現有的兩個常設委員會監督Brookfield Renewable公司事務的管理。董事會和每個委員會的職責以書面章程的形式列出，每年都會進行審查和批准。這些章程也張貼在環境保護局的網站上，網址是：https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

董事會在履行其任務時，除其他事項外，負責以下事項：

•評估Brookfield Renewable業務的主要風險，並審查、批准和監測管理這些風險的制度；

•審查和批准發給有限責任公司單位持有人和優先單位持有人的報告，包括年度和中期財務報表；以及

•促進董事會有效運行。

董事會會議

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管理普通合夥人的董事會每年至少召開四次會議，並舉行額外的會議，以審議特定的業務項目或認為必要的會議。會議頻率和議程項目可能會根據Brookfield Renewable面臨的機會或風險而變化。董事會對其議程負責。每次董事會會議之前，董事會主席都會與服務提供商討論會議的議程項目。

管理普通合夥人的董事會有四次定期季度會議以及四2022年的特別會議。計劃在2023年召開四次定期季度會議。

董事會的規模和組成

管理普通合夥人的董事會目前由9名董事組成。見項目6.C“董事會做法--董事會的規模、獨立性和組成”。

獨立董事

至少三名董事和至少大多數在任董事必須獨立於管理普通合夥人和Brookfield，這是由董事會全體成員根據適用證券法建立的獨立性標準確定的。見項目6.C“董事會做法--董事會的規模、獨立性和組成”。

下表描述了管理普通合夥人董事的獨立地位。

董事

獨立地位

相關狀態的原因

傑弗裏·布利德納

相關

布利德納是布魯克菲爾德資產管理公司的副主席

斯科特·卡特勒

獨立的

莎拉·迪斯利

獨立的

南希·多恩

獨立的

David·曼

獨立的

樓馬龍

獨立的

薩欽沙阿

相關

Mr.Shah是Brookfield保險解決方案業務首席執行官

斯蒂芬·韋斯特威爾

獨立的

帕特里夏·祖科蒂

獨立的

常務普通合夥人的董事會主席是傑弗裏·布利德納，他不是獨立的董事公司。然而，董事會的每個委員會都完全由獨立董事組成，董事會有一位獨立的董事首席執行官David·曼。此外，可不時成立由獨立董事組成的特別委員會，以審查特定事項或交易。董事會鼓勵獨立董事和主席之間定期進行公開對話，討論獨立董事提出的事項。

在所有季度會議上，獨立董事在沒有管理層和非獨立董事出席的情況下舉行會議。董事會還通過了衝突議定書，以管理其在可能與Brookfield發生利益衝突的情況下的做法。見項目6.C“董事會慣例--需要獨立董事批准的交易”和“董事有利害關係的交易”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

其他董事職務

董事總經理合夥人的下列董事亦為其他申報發行人(或外國司法管轄區的同等機構)的董事。

•Jeffrey Blidner：Brookfield Corporation；Brookfield Infrastructure Corporation；Brookfield Property Partners L.P.、Brookfield Business Partners和Brookfield Infrastructure Partners L.P.各自的普通合夥人；BEPC

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•斯科特·卡特勒：BEPC

•莎拉·迪斯利：BEPC

•南希·多恩：BEPC

•David·曼：BEPC

•Lou Maroun：BEPC；Summit II REIT；Brookfield Property Partners L.P.的普通合夥人。

•Sachin Shah：Brookfield Asset Management ReInsurance Partners Ltd.

•斯蒂芬·韋斯特威爾：BEPC；薩索爾(Pty)有限公司

•帕特里夏·祖科蒂：BEPC；Brookfield Business Partners的普通合夥人

“董事”定位與教育

向管理普通合夥人的新任董事提供有關Brookfield Renewable及其附屬公司的全面信息。為幫助新董事更好地瞭解Brookfield Renewable的戰略和運營，安排了適當高級人員的特定簡報會。他們還參加下文討論的繼續教育措施。

管理普通合夥人的董事會收到Brookfield Renewable的每個戰略業務部門的年度運營計劃和關於特定戰略的更詳細的介紹。董事們定期被邀請參加Brookfield Renewable運營設施的導遊，他們有機會與管理層會面並參加工作會議，以深入瞭解Brookfield Renewable及其附屬公司的運營情況。董事會定期向董事介紹情況，以幫助他們更好地瞭解各種問題，包括與我們經營的行業有關的問題、會計規則變化、交易活動、資本市場舉措、重大監管發展以及公司治理的趨勢。

對董事的期待

管理普通合夥人董事會通過了一份董事期望憲章，其中規定了對個人和專業能力、有限責任公司單位和BEPC可交換股份所有權、出席會議、利益衝突、環境變化和辭職事件的期望。董事期望章程可在我們的網站上找到，網址是：https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.董事應事先確定提交董事會或其委員會審議的事項的任何潛在利益衝突，提請董事會或委員會主席注意，並避免就此類事項進行投票。如果董事無法出席至少75%的董事會定期會議，則應向董事會主席提交辭呈。如果他們捲入了法律糾紛、監管或類似程序，或者承擔了新的責任，或者經歷了其他個人或職業環境的變化，可能會對Brookfield Renewable或他們作為董事的能力產生不利影響，他們也將提交辭呈。有關董事有限公司單位及/或北京石油天然氣股份有限公司可交換股份所有權規定的進一步資料載於項目6.B“薪酬-管理普通合夥人董事會”。

董事會各委員會

管理普通合夥人的董事會認為，其委員會協助董事會的有效運作，並幫助確保獨立董事的意見得到有效代表。

董事會下設兩個委員會：

•審計委員會；以及

•提名和治理委員會。

這些委員會的職責以書面章程的形式列出，每年由管理普通合夥人的董事會審查和批准。這些委員會的章程可以在我們的網站上找到，網址是https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.如上所述，這些委員會的所有成員必須是獨立董事。可能會不時成立特別委員會。

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至審查特定事項或交易所需的時間。雖然董事會保留對公司治理事宜的全面責任，但審計委員會和提名和治理委員會除了如下所述的其他職責外，還對公司治理的某些方面負有具體責任。

審計委員會

管理普通合夥人的董事會已經建立了一個審計委員會，該委員會根據一份書面章程運作。審計委員會僅由獨立董事組成，每名成員均懂財務，任何時候都將至少有一名成員被指定為美國證券交易委員會所定義的“審計委員會財務專家”。總體而言，審計委員會具備履行審計委員會章程所列職責的教育和經驗。每名審計委員會成員與其履行審計委員會成員職責相關的教育程度和過去經驗，可在項目6.A“董事和高級管理人員”下適用成員的簡歷中找到。審計委員會成員不得在另外兩個以上的上市公司審計委員會任職，除非事先獲得管理普通合夥人董事會的批准。審核委員會成員不得超過50%為居住於任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。

審計委員會負責就下列事項向管理普通合夥人董事會提供協助和建議：

•我們的會計和財務報告流程；

•財務報表的完整性和審計；

•我們遵守法律和法規的要求；以及

•我們獨立會計師的資格、業績和獨立性。

審計委員會亦負責聘用我們的獨立核數師、與我們的獨立核數師審閲每項審計工作的計劃和結果、批准我們的獨立核數師提供的專業服務、考慮我們的獨立核數師收取的審計及非審計費用的範圍，以及審查我們的內部會計控制是否足夠。

截至本20-F表日，審計委員會由以下三名董事組成：帕特里夏·祖科蒂(主席)、David·曼和斯蒂芬·韋斯特威爾，他們都是獨立董事。

審計委員會於#年舉行了四次定期季度會議。2022以及一特別會議。所有委員會成員都親自出席或通過電話出席。計劃在2023年召開四次定期季度會議。

管理普通合夥人董事會根據審計委員會的建議，通過了一項關於審計師獨立性的書面政策(“前置審批政策“)。根據預先核準政策，除極少數情況外，所有審計及獲準的非審計服務均須經審計委員會預先核準。《預審政策》禁止審計師提供下列類型的非審計服務：

•與Brookfield Renewable的會計記錄或財務報表有關的簿記或其他服務；

•評估或評估服務或公允意見；

•精算服務；

•管理職能或人力資源；

•與審計無關的法律服務和專家服務；

•內部審計外包；

•財務信息系統的設計和實施；

•某些税務服務。

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預先批准政策允許審計師提供其他類型的非審計服務，但必須事先獲得審計委員會的批准，但有有限的例外情況。

預先核準政策還涉及與披露支付給審計員的費用有關的問題。見項目16.C--“首席會計師的費用和服務”，其中彙總了我們的外聘審計員服務費。

提名和治理委員會

管理普通合夥人的董事會已經建立了一個提名和治理委員會，該委員會根據一份書面章程運作。提名及管治委員會完全由獨立董事組成，提名及管治委員會成員不得超過50%為居住於任何一個司法管轄區(百慕大及董事會不時指定的任何其他司法管轄區除外)的董事。

提名和治理委員會負責批准現任董事任命一名人士擔任董事的職務，並推薦一系列被提名人，供董事總經理普通合夥人的股東選舉為董事。提名和治理委員會還負責就董事會的一般運作、BEP的治理、常務普通合夥人的治理以及董事會、個人董事和服務提供商的表現等事項向管理普通合夥人董事會提供協助和建議。提名和治理委員會必須評估管理普通合夥人董事會及其委員會的規模和組成，審查董事會與服務提供商關係的有效性，並審查BEP的公司治理做法。提名和治理委員會每年通過自我調查審查董事會及其委員會的業績和董事的個人貢獻。提名和治理委員會還負責就ESG事宜向管理普通合夥人董事會提供協助和建議，包括向管理普通合夥人董事會提供最新情況、監測國際趨勢和最佳做法，以及審查和評估合夥人的ESG戰略的各個方面。

提名和治理委員會在2022年舉行了三次定期會議和十二次特別會議。所有委員會成員都親自出席或通過電話出席。計劃在2023年召開四次定期季度會議。

由於Brookfield Corporation有權選舉常務普通合夥人的所有董事，常務普通合夥人的董事與Brookfield協商，以確定和評估具備擔任常務普通合夥人董事會獨立成員所需的技能、知識、經驗和人才的適當個人的資歷，包括整個董事會需要有不同的觀點。Brookfield保留了一份潛在的獨立董事會成員的“常青樹”名單，以確保能夠迅速找到具備所需技能的傑出候選人，填補計劃內或計劃外的空缺。該名單中的候選人以及Brookfield或Brookfield Renewable熟悉的任何其他候選人都會接受評估，以確保管理普通合夥人的董事會擁有促進健全治理和董事會有效性所需的人才、素質、技能和其他要求的適當組合。符合這些要求的個人將由Brookfield推薦給提名和治理委員會進行審查，作為董事會提名的潛在候選人。提名和治理委員會還建議董事會任命一名獨立的董事作為董事會主席不獨立的情況下的獨立董事的牽頭機構。

提名和治理委員會還負責審查和向管理普通合夥人董事會提出有關董事和委員會成員薪酬的建議。根據提名和治理委員會的建議，管理普通合夥人董事會將制定董事薪酬，以確保薪酬反映成為董事所涉及的責任和風險，並使董事的利益與Brookfield Renewable和我們的單位持有人的最佳利益保持一致。提名和治理委員會和董事會將定期評估董事的薪酬，以確保其在市場上具有競爭力，並在董事的職責範圍方面保持公平。

管理普通合夥人沒有任何執行主管。由於服務提供商根據我們的主服務協議管理BEP，我們核心高級管理團隊的薪酬由以下因素決定

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布魯克菲爾德。我們的提名和治理委員會負責監督根據我們的主服務協議支付的費用的任何變化。見項目6.A“董事和高級管理人員--我們的管理層”和項目6.B“薪酬--我們的管理層”。截至本20-F表格之日，提名和治理委員會由以下三名董事組成：David·曼(主席)、盧·馬倫和南希·多恩，他們都是獨立董事。  

董事會、委員會和董事評估

管理普通合夥人的董事會認為，定期和正式的評估程序可以改善董事會整體、其委員會和個別董事的表現。每年，董事會都會向董事發送一份關於董事會及其委員會有效性的調查，邀請他們就需要改進的地方提出意見和建議。這項調查的結果由提名和治理委員會審查，該委員會根據需要向董事會提出建議。每個董事還會收到一份問題清單，用於完成自我評估。董事會主席每年還與每個董事進行私下采訪，討論董事會及其委員會的運作，並就個別董事的貢獻提供任何反饋。

董事會和管理職責

董事總經理普通合夥人的董事會尚未為董事會主席、首席獨立董事的角色或董事會任何委員會的主席制定書面職位説明。然而，每個主席都有責任確保董事會或委員會在適用的情況下處理其書面章程中的事項。牽頭獨立的董事同樣承擔着促進和維護獨立董事獨立性的責任。

管理普通合夥人的董事會尚未為我們核心高級管理團隊的任何成員制定書面職位説明。我們核心高級管理團隊的服務由服務提供商根據我們的主服務協議提供。

商業行為和道德準則

Brookfield Renewable已通過《商業行為和道德準則》(The代碼“)，其副本可在我們的網站https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents上找到，或在環保局的SEDAR簡介(www.sedar.com)或埃德加簡介(www.sec.gov)上找到。該守則提供了指導方針，以確保所有員工，包括管理普通合夥人的董事，遵守Brookfield Renewable在尊重、開放和誠信的情況下處理業務關係的承諾。管理層視情況向員工定期提供《守則》的説明和更新，並提供培訓和電子學習工具，以支持整個組織對《守則》的理解。員工可以通過熱線或指定的道德報告網站(在每種情況下都是匿名的)，或向指定的管理層成員報告他們認為與本守則的精神和意圖不一致的活動。對電話和道德報告網站的監測由一個名為Navex的獨立第三方管理。Brookfield的內部審計師將向審計委員會通報任何與準則不符的重要活動報告。如審計委員會認為適當，則會將該等報告通知提名及管治委員會及/或董事會。到目前為止，董事會還沒有批准對該守則的任何豁免。

管理普通合夥人的董事會提倡最高道德的商業行為。董事會已採取措施，確保董事在考慮與董事或我們的核心高級管理團隊有重大利益的交易和協議時行使獨立判斷。任何在交易中有實質性利益的董事都會聲明他/她的利益，並避免就此類事項投票。重大關聯方交易(如果有)由獨立董事組成的獨立委員會審查和批准，獨立董事可能由獨立律師和獨立顧問提供建議。見項目6.C“董事會慣例--需要獨立董事批准的交易”和“董事有利害關係的交易”和項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

個人交易政策

Brookfield採取了一項個人交易政策(該政策布魯克菲爾德交易政策“)這適用於Brookfield及其控制的公共附屬公司BEP和BEPC的董事和員工。布魯克菲爾德貿易政策

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闡述了Brookfield、BEP和BEPC證券交易的基本指導方針，並禁止基於重大非公開信息的交易。Brookfield Trading Policy以“封鎖期”為特色，在此期間，受該政策約束的內部人士和其他人士不得交易Brookfield、BEP和BEPC的證券。定期交易禁售期通常從一個季度最後一個工作日的收盤時開始，到討論季度業績的財報電話會議後第一個工作日開始時結束。Brookfield Renewable採取了與Brookfield Trading Policy基本類似的個人交易政策，該政策適用於BEP和BEPC的董事和高級管理人員及其各自子公司的高級管理人員和董事。

6.D級僱員

我們不僱用根據我們的主服務協議向我們提供管理服務的個人，包括擔任董事總經理普通合夥人首席執行官和首席財務官的個人。執行這些活動的人員是Brookfield的員工，根據我們的主服務協議，他們的服務被提供給Brookfield Renewable，以使我們受益。有關Brookfield管理團隊中參與我們可再生能源業務的個人的討論，請參閲項目6.A“董事和高級管理層-我們的管理層”。

Brookfield Renewable約有3,400名員工參與我們工廠的日常運營和業務發展，其中約254人位於加拿大，1,184人位於美國，540人位於巴西，614人位於哥倫比亞，209人位於歐洲，153人位於中國，79人位於印度。這還包括在我們的商業服務部門工作的307名員工，該部門為我們在加拿大和美國的業務提供財務、IT和工資服務。2023年至2028年到期的集體協議覆蓋了大約1,401名員工，約佔這些員工的41%。其中10項集體協議將於2023年續簽。

我們與所有工廠的代表和受薪員工保持着非常良好的關係。與加拿大、美國、巴西、哥倫比亞和中國的各種工會的關係也是積極的，沒有發生任何會對業務產生負面影響的工作中斷。我們的企業集團，包括經理，另外有大約161名員工，他們主要在加拿大和英國擔任非運營角色。

6.E股所有權

除下文7.A“大股東”項所述外，截至本20-F表格日期，執行Brookfield Renewable執行職能的管理普通合夥人的董事和高級管理人員以及服務提供商的員工，以及他們各自的聯繫人，作為一個集團，直接或間接實益擁有不到1%的未償還有限責任公司單位，或對其行使控制或指示。

6.F.    披露登記人追討錯誤判給的補償的行動

不適用。

項目7.大股東和關聯方交易

7.A大股東

截至本表格20-F的日期，有 275,358,750 LP 單位情況良好。據我們所知，截至本20-F表格的日期，除Brookfield外，沒有任何個人或公司在完全交換的基礎上直接或間接實益擁有、控制或指導超過5%的有限責任公司單位。Brookfield實益擁有68,749,416個LP單位和194,487,939個可贖回/可交換合夥單位，或BEP約48%的權益(假設交換所有已發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份)，包括其在管理普通合夥人和BRELP GP LP的間接普通合夥權益。所有有限合夥人單位，包括布魯克菲爾德持有的單位，都沒有投票權。另請參閲本表格20-F中項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任單位、優先單位以及經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議”下的信息。

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截至2月24，2023年，我們的未償還LP單位中有9,581個由美國的5個記錄持有者持有，不包括DTC保持的記錄的LP單位。截至2月 24,2023年，DTC是62,559,085的紀錄保持者低壓單位。

下表列出了截至本20-F表格之日，在完全交換的基礎上，每位實益擁有超過5%的有限責任單位的個人對有限責任單位的實益擁有權的信息。

名字

LP單位(1)

LP單位百分比(2)

布魯克菲爾德公司(3)

308,051,190

48.0%

(1)包括194,487,939個可贖回/可交換合夥單位，根據贖回-交換機制可贖回現金或可交換為有限責任公司單位，以及44,813,835股BEPC可交換為有限責任公司單位。BEP持有的BRELP的所有可贖回/可交換合夥單位和所有有限合夥單位均無投票權。更多信息，見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP--單位有限合夥協議説明”。

(2)假設交換Brookfield Corporation間接持有的所有已發行可贖回/可交換合夥單位和所有BEPC已發行可交換股份，幷包括Brookfield Asset Management的間接普通合夥權益。假設只有Brookfield Corporation間接持有的可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份(視情況而定)被交換為有限責任公司單位，則百分比將約為59.9%。

(3)由68,749,416個有限責任公司單位、194,487,939個可贖回/可交換合夥單位和44,813,835股BEPC可交換股份組成。此外，Brookfield Corporation通過其間接全資子公司Brookfield Renewable Power Inc.在BEP和BRELP擁有間接普通合夥權益。

另請參閲本表格20-F中第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理層”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”下的信息。

7.關聯方交易

與布魯克菲爾德的關係

Brookfield Corporation專注於在價值的基礎上配置資本，並使其長期複利。這筆資本配置在其資產管理、保險解決方案和運營業務這三個核心支柱上。Brookfield Corporation採用嚴謹的投資方法，利用其作為房地產所有者和運營商的深厚專業知識，以及其資本的規模和靈活性，在整個市場週期中創造價值並提供強勁的風險調整回報。Brookfield Corporation在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，代碼為“BN”。

Brookfield Asset Management是一家領先的全球另類資產管理公司，管理着超過8000億美元的資產，涉及房地產、基礎設施、可再生能源、轉型、私募股權和信貸。它對客户資本進行長期投資，重點放在構成全球經濟支柱的實物資產和基本服務業務上。它向世界各地的投資者提供一系列另類投資產品，包括公共和私人養老金計劃、捐贈基金和基金會、主權財富基金、金融機構、保險公司和私人財富投資者。它利用Brookfield作為所有者和運營商的傳統進行價值投資，並尋求在經濟週期中為客户創造強勁回報。

Brookfield的全球另類資產管理業務75%由Brookfield Corporation擁有，25%由Brookfield Asset Management通過擁有資產管理公司的普通股持有。

我們是布魯克菲爾德的附屬公司。我們已經與Brookfield簽訂了多項協議和安排，以使我們能夠作為一個獨立的實體成立，並實現我們成為高質量清潔能源資產的領先所有者和運營商的願景。雖然我們相信與Brookfield的這種持續關係為我們提供了強大的競爭優勢，並獲得了我們原本無法獲得的機會，但我們是作為我們自己的獨立實體運營的。我們在下面描述了這些關係以及潛在的利益衝突(以及解決這些衝突的方法)，以及我們與Brookfield的關係所產生的其他實質性考慮。

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另請參閲本表格20-F中第3.D項“風險因素-與吾等與Brookfield的關係有關的風險”、第5.a項“與經營業績有關的交易”、第6.A項“董事及高級管理人員”、第6.C項“董事會慣例”及第7.A項“主要股東”下所載的資料，以及截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度經審核綜合財務報表的附註30。

關係協議

BEP、BRELP、服務提供商、Brookfield Corporation和其他公司已經簽訂了《關係協議》，該協議規範了它們之間關係的各個方面。 BEPC作為BEP的受控附屬公司，自動享有關係協議項下的利益並須履行若干義務。 根據關係協議，Brookfield已同意Brookfield Renewable將作為其主要(儘管非排他性)公共交通工具，通過該工具，Brookfield Renewable將直接或間接在全球範圍內與其他Brookfield賬户一起收購可再生能源電能實業，如本文進一步描述。 Brookfield Renewable的收購策略專注於大規模交易，該公司認為對這些交易競爭較少，並且Brookfield有足夠的影響力或控制權，從而可以部署Brookfield以運營為導向的方法來創造價值。 Brookfield Renewable戰略的一個組成部分是與Brookfield Account的機構投資者一起參與符合Brookfield Renewable戰略的收購。 Brookfield在主要Brookfield客户和積極管理基礎資產以提高業績方面有着良好的記錄。 目前，布魯克菲爾德管理着布魯克菲爾德美洲基礎設施基金，這是一隻專注於美洲的27億美元的基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金II，一隻70億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金III，一隻140億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施基金IV，一隻大約200億美元的全球基礎設施基金，布魯克菲爾德基礎設施債務基金，一隻專注於信貸投資的基礎設施基金，以及布魯克菲爾德全球過渡基金，一隻150億美元的全球基金，專注於能源轉型投資。 Brookfield是每個此類Brookfield賬户的管理人，通常承諾與第三方投資者一起投資每個賬户約20%至30%的資本。 目前的意向是，Brookfield Renewable將獲得適合Brookfield Renewable投資授權的Brookfield賬户的此類承諾，以這種方式，Brookfield Renewable將參與Brookfield確定的、分配給此類賬户的未來可再生能源收購(即，Brookfield Renewable將就此類賬户進行的可再生能源投資為Brookfield參與此類賬户提供資金)。 Brookfield對Brookfield Renewable和Brookfield Renewable利用機會的能力的承諾受到許多內在限制，例如Brookfield Renewable的財務能力、資金和收購機會在基本投資特徵方面是否適合Brookfield Renewable、是否符合Brookfield Renewable的戰略和其他投資組合建設考慮、管理Brookfield Renewable事務的税收和監管制度產生的限制以及某些其他限制。 見項目3.D“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”。

根據關係協議的條款，Brookfield Renewable承認並同意，在提供機會參與上述基礎上，Brookfield(包括其董事、高級管理人員、代理、成員、合作伙伴、股東和員工)能夠從事和從事其他業務活動(包括投資自有資本和管理其他Brookfield賬户)，並向與Brookfield Renewable從事的活動以及Brookfield向Brookfield Renewable提供的服務直接或間接競爭的第三方提供投資和運營服務。 此外，Brookfield已經建立和/或建議，並預計將繼續建立和/或建議其他Brookfield帳户，這些帳户依賴Brookfield專業人員的勤奮、技能和業務聯繫，以及他們在正常活動過程中產生的信息和收購機會。 Brookfield Renewable承認並同意，其中一些Brookfield賬户的目標與Brookfield Renewable的目標重疊，和/或將收購可再生電能實業或可被認為是Brookfield Renewable合適收購的業務，Brookfield可能會有更大的財務激勵來幫助這些其他實體。由於上述原因，Brookfield Renewable預計將不時與Brookfield或其他第三方競爭，以獲得它希望從Brookfield參與其業務中實現的利益。 見下文“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

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Brookfield的成員在全球範圍內開展各種業務，包括開發、擁有和/或管理電力、輸電和其他基礎設施資產，以及通過與Brookfield Renewable分開的Brookfield賬户投資上述任何資產和/或貸款、債務工具和其他證券，並就投資任何上述和/或貸款、債務工具及其他證券提供建議，包括可再生發電業務和/或開發項目，Brookfield將沒有義務向Brookfield Renewable提供參與該等投資活動的任何機會，但上文所述的除外。除非關係協議另有明確規定，否則關係協議不會以任何方式限制或限制Brookfield的成員開展各自的業務。如果主服務協議終止，關係協議也將終止，包括Brookfield如上所述向Brookfield Renewable提供收購機會的承諾。 BEP和BEPC均無權終止主服務協議或關係協議。

根據關係協議，Brookfield Renewable一般將被提供對其參與的投資的投票權。 這些投票權將由Brookfield人員代表與Brookfield Renewable一起參與此類投資的所有Brookfield賬户行使。 因此，Brookfield Renewable將在其財務報表中合併這些投資，並用於計算其管理下的資產，儘管Brookfield Renewable並不擁有100%的投資。 就其管理下的資產計算而言，如果Brookfield Renewable為會計目的合併了一項投資，或者沒有合併一項投資，但由於一個或多個屬性(例如，Brookfield Renewable是投資的最大投資者、Brookfield Renewable在投資的治理機構中具有最大的代表性、Brookfield是投資的主要管理人和/或經營者、和/或Brookfield具有其他重大影響屬性)，則在計算中包括投資的總公允價值的100%。 在這種情況下，即使Brookfield Renewable不擁有100%的投資，它的計算也會考慮到投資的全部資本結構(包括股權和債務)。 此外，Brookfield還將在其財務報表中合併這些投資，並根據Brookfield對我們的控制來計算其管理的資產。 Brookfield將依靠我們的財務報表來編制自己的財務記錄，不會報銷與編制我們的財務報表和計算我們管理的資產相關的費用。

根據關係協議，Brookfield Renewable已同意，Brookfield或服務提供商，或Brookfield或服務提供商或服務提供商的任何董事，布魯克菲爾德或服務提供商的任何高管、代理、成員、合作伙伴、股東或僱員，均不對Brookfield Renewable就與關係協議相關或由此產生的業務、投資和活動而產生的任何索賠、債務、損失、損害、成本或支出(包括法律費用)負責。 布魯克菲爾德或布魯克菲爾德的任何董事、高級管理人員、員工、承包商、代理商、顧問或其他代表的總負債的最高金額將等於服務接收方根據主服務協議在最近兩個歷年支付的金額。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 儘管關係協議中有任何相反的規定，但關係協議中的任何內容都不打算或將構成放棄Brookfield賬户或投資者根據該等法律可能擁有的任何權利或補救。

主服務協議

BEP、BRELP、BEPC和控股實體訂立了我們的主服務協議，根據該協議，服務提供商同意向Brookfield Renewable提供業務監督和高級管理人員的服務。 此外，服務提供商已同意向Brookfield Renewable提供投資諮詢服務，包括與收購和處置、融資、業務規劃和戰略、投資監督以及對各種日常管理活動的監督有關的服務。 作為提供這些服務的交換，服務提供商有權獲得基本管理費，在截至2022年12月31日的一年中，這筆費用約為2.43億美元。 有關我們的主服務協議的詳細説明，請參閲第6.A項“董事和高級管理人員-我們的主

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服務協議“。 管理費的構成見項目6.A--“董事及高級管理人員--我們的主服務協議--管理費”。

激勵分配

Brookfield通過其間接全資子公司BRELP GP LP在BRELP中的普通合夥人權益使其有權獲得基於BRELP單位(包括BEPC可交換股票等在經濟上相當於LP單位的證券，但不包括BRELP的A類優先股)的季度分配超過指定目標水平的激勵性分配權。見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--經銷”。

BRELP GP LP可以選擇將其普通合夥人權益中的任何獎勵分配再投資於額外的可贖回/可交換合夥單位。

在Brookfield Renewable向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配的範圍內，任何未來激勵分配的金額將以公平的方式減少，以避免重複分配。

管理一般合作伙伴分配

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，董事總經理普通合夥人有權獲得相當於BEP總分派的0.01%的普通合夥人分派。見項目10.B“組織備忘錄和章程--我們的有限責任單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議--經銷”。

根據經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議，BRELP GP LP有權從BRELP收取相當於BRELP總分派份額的普通合夥人分派，比例相當於BRELP於BRELP的權益百分比，相當於BRELP總分派的1%。此外，它有權獲得上述“-獎勵分配”項下描述的獎勵分配。見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--經銷”。

能源營銷內部化

2018年，Brookfield Renewable和Brookfield Corporation將北美的所有能源營銷能力內部化到Brookfield Renewable(The能源營銷內部化“)。能源營銷內部化於2019年9月完成，導致Brookfield現有的能源營銷業務轉移到Brookfield Renewable的子公司BRTM，包括在北美的能源和能源相關產品的營銷、採購和交易，向我們的北美運營車輛提供能源營銷服務，以及所有附帶事宜。能源營銷內部化還導致將所有第三方能源交易合同和某些內部關聯方電力採購和收入支持協議從BEM LP轉讓給BRTM。

作為能源營銷內部化的一部分，Brookfield Renewable和Brookfield簽訂了一項協議，根據該協議，BRTM向Brookfield提供有償的能源營銷服務。請參閲“能源營銷協議”。另見下文“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

能源收入協議

2011年11月23日，Brookfield Corporation的子公司BEM LP與間接擁有我們大部分美國設施的BRELP的子公司BPUSHA達成了一項能源收入協議(“BPUSHA”)。能源收入協議“)，據此，BEM LP同意支持BPUSHA為其中某些設施產生的能源所收取的價格。 BEM LP同意每月向BPUSHA支付相當於固定數額與BPUSHA從其中某些設施獲得的總收入之間的差額的數額。 “固定數量”的計算方法是將這些設施產生的能量乘以75美元/兆瓦時的價格(視年度調整而定，相當於前一年美國消費者物價指數漲幅的40%，但固定價格每年的漲幅上限為3%)。 如果這些設施在任何一個月從電力銷售和所有輔助服務、產能和綠色信用中獲得的總收入超過

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在任何月底計算的固定金額，BEM LP從BPUSHA收到相當於該超額金額的金額。

在能源收入協議中，BEM LP同意，在任何時候，如果它的最低淨資產不是5億美元，它將為最低淨資產不低於5億美元的人提供擔保或其他可接受的擔保。 這一擔保目前由Brookfield Corporation提供。

能源收入協議的初始期限為20年，連續20年自動續期，除非在適用期限結束前180天(I)雙方書面同意不再續簽協議，或(Ii)BEM LP提供書面通知，規定一個或多個設施的協議將在適用期限結束後五年終止。 在BPUSHA或BEM LP未能付款或破產的情況下，《能源收入協議》受慣例終止條款的約束。

關於能源營銷內部化，Brookfield和Brookfield Renewable同意將Brookfield根據能源收入協議保證的價格在2021年至2025年期間有效降低3美元/兆瓦時，並在2026年降低5.03美元/兆瓦時，BEM LP和BPUSHA同意能源收入協議的期限可延長至2046年。

其他電力協議

除《能源收入協議》外，Brookfield Renewable還繼續是多項PPA的締約方，這些PPA規定向Brookfield出售Brookfield Renewable的某些北美設施產生的電力，以及收入支持協議，根據這些協議，Brookfield支持Brookfield Renewable從出售Brookfield Renewable的某些北美設施產生的電力中獲得的收入。在截至2022年12月31日的一年中，我們約有15%的合同經濟敞口(按比例計算)是與Brookfield簽訂的。

關聯方購電和收入支持協議詳情如下：

2009年12月，Brookfield與安大略省簽訂了一項為期20年的電力銷售協議，該協議將於2029年到期，適用於五大湖電力有限公司在安大略省擁有的水電資產產生的所有電力。GLPL“)和Mississagi Power Trust(”MPT“)。2009年7月6日，Brookfield與Brookfield Renewable簽訂了PPA，據此，Brookfield同意為GLPL設施產生的電力支付一定價格，並同意就MPT設施提高PPA的價格和延長PPA的期限。2011年11月28日，與Brookfield簽訂的PPA被修訂，以提高Brookfield就GLPL和MPT設施支付的價格，並延長該等合同的期限。GLPL和MPT合同修正案的具體條款如下所述。

根據現有的購買力平價協議，Brookfield Renewable支持Brookfield Renewable以每兆瓦時82加元的價格(根據2011年11月23日生效的合同修正案，從每兆瓦時68加元提高)為Brookfield Renewable在安大略省的所有設施產生的能源所獲得的價格，但須進行相當於前一年CPI漲幅40%的年度調整。 PPA的初始期限於2029年12月1日結束，根據某些終止條款，該期限將自動連續續簽20年。 在2029年12月1日之後，購買力平價協議下的價格將恢復到原來的68加元/兆瓦時價格(按照該協議中與通脹掛鈎的價格上漲條款上調)。2018年10月30日，Brookfield和Brookfield Renewable同意修改關於GLPL的PPA，將Brookfield向Brookfield Renewable支付的GLPL發電能源的估計平均價格提高到每兆瓦時100加元，將年度通貨膨脹率調整為3%的固定費率，並將合同終止日期定為2029年12月1日。由於這些變化，Brookfield Renewable獲得了將Brookfield關於GLPL設施的固定價格承諾延長至2044年的選擇權，價格為每兆瓦時60加元。

根據與MPT簽訂的購買力平價協議，Brookfield以每兆瓦時103加元的價格購買MPT在安大略省的設施產生的電力(自2011年11月23日起，PPA修正案將從每兆瓦時68加元提高)，每年的調整相當於前一年CPI漲幅的20%。 MPT PPA將於2029年12月1日終止，取決於MPT在2017年至2024年期間的某些時間發出120天書面通知終止協議的選擇權。 2018年10月30日，Brookfield和Brookfield Renewable生效

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將Brookfield應支付的價格提高到每兆瓦時127加元，並將年度通脹調整設置為3%的固定率。

根據將於2023年到期的PPA擔保，Brookfield向龐塔克運營有限合夥企業擔保BRTM支付36美元/兆瓦時的購電價格。

能源營銷協議

作為能源營銷內部化的一部分，Brookfield Corporation的子公司BEM LP和Brookfield Renewable的子公司BRTM簽訂了一項能源營銷服務協議，根據該協議，BRTM同意向BEM LP提供能源營銷服務(“能源營銷協議”)。根據能源營銷協議，BRTM向BEM LP提供能源營銷服務，具體涉及受能源收入協議約束的發電設施。BRTM向BEM LP提供的能源營銷服務包括準備和協助遵守年度營銷計劃，以及準備和協助遵守風險管理政策。 根據能源營銷協議，BEM LP向BRTM支付相當於130萬美元的基本年度營銷費用，該費用按指定的通脹因素增加(首次增加於2020年1月1日)，按月等額支付。 《能源營銷協議》於《能源收入協議》期滿時終止(《能源收入協議》的有效期目前定於2031年11月23日屆滿，但可延期至2046年)。 《能源銷售協議》在一方當事人不付款或無力償債的情況下須遵守慣例的終止條款。

能源營銷協議並不禁止BRTM或其附屬公司從事與BEM LP直接或間接競爭的其他業務活動。 關於Brookfield和Brookfield Renewable之間關係的相關方面的説明，請參閲項目7.B“關聯方交易-關係協議”。

BEM LP與Brookfield Renewable的若干子公司之間的能源營銷協議，根據該協議，BEM LP先前向該等子公司提供能源營銷服務，該協議於能源營銷內部化結束時有效終止。

發展項目

我們於2011年11月28日從Brookfield間接收購了巴西、加拿大和美國的多個早期開發項目。 為了進一步協調利益並激勵這些特定項目繼續取得開發成功，Brookfield沒有收到轉讓這些項目的前期收益，但有權從項目的商業運營或銷售中獲得收入，在每個項目中，如果在收購後25年內開發或出售，最高可獲得其為每個項目貢獻的開發成本的100%，以及項目公平市場價值的50%，超過每一方投資資本的優先回報。 只有在項目基本完成或出售後，才會支付這些金額。 公平市價指由服務供應商及NA Holdco獨立董事釐定的開發項目公平市價的按比例百分比，於開發項目基本完成之日，或項目售出之日(如較早)。 關於位於加拿大和美國的項目，我們簽訂了開發項目協議，規定向Brookfield償還此類項目的費用，每個項目實體和Brookfield都簽訂了單獨的特許權使用費協議，規定每個項目的特許權使用費。對於我們在巴西的項目，Brookfield認購了包含贖回功能的特別股票，該功能規定了費用的償還以及特定項目的公平市場價值的分享。 與Brookfield的這些財務安排將不適用於未來的任何項目。 布魯克菲爾德於2011年11月將處於開發或建設後期階段的項目移交審議，這些項目不屬於該機制的一部分。

投票協議

Brookfield和BEP確定，BEP控制BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP是明智的。 因此，BEP和Brookfield簽訂了投票協議，通過管理普通合夥人向BEP提供了許多權利。

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根據投票協議，Brookfield已同意，有關BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票權將投票贊成BEP批准的董事選舉。 為此目的，環境保護局可不時保持一份已批准的提名名單，或以一般指導方針、政策或程序的形式就批准或拒絕任何事項提供指示，在這種情況下，不需要進一步批准或指示。 任何此類一般指導方針、政策或程序均可由環境保護局酌情修改。

此外，根據投票協議，Brookfield還同意，關於BRELP普通合夥人、BRELP GP LP和BRELP的任何投票權將根據BEP的指示進行表決，以批准或拒絕與任何此類實體有關的以下事項(視情況而定)：(I)出售其全部或基本上所有資產；(Ii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iii)有關完全或部分清盤或解散的任何計劃或建議，或根據任何有關破產或無力償債的現行法律或未來法律尋求救濟的任何重組或任何個案、法律程序或訴訟；(Iv)對BRELP GP LP的有限合夥協議或對BRELP的修訂及重訂的有限合夥協議的任何修訂；或(V)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

此外，根據表決協議，Brookfield已同意不會行使BRELP GP LP的有限合夥協議下的權利，解除BRELP普通合夥人作為BRELP GP LP普通合夥人的地位，除非事先獲得BEP的同意。

投票協議將於以下時間終止：(I)Brookfield不再擁有BRELP的任何權益；(Ii)BRELP的董事總經理合夥人(或其繼承人或獲準受讓人)非自願不再是BRELP的普通合夥人；(Iii)BRELP GP LP(或其繼承人或獲準受讓人)非自願不再是BRELP的普通合夥人；或(Iv)BRELP普通合夥人(或其繼承人或獲準受讓人)非自願不再是BRELP的普通合夥人。 此外，我們被允許在30天的通知後終止投票協議。

投票協議還包含對轉讓BRELP普通合夥人股份的限制，但Brookfield可以將BRELP普通合夥人的股份轉讓給其任何附屬公司。

根據投票協議，Brookfield Renewable一般將被賦予對其參與的投資的投票權。 這些投票權將由Brookfield人員代表與Brookfield Renewable一起參與此類投資的所有Brookfield賬户行使。 因此，Brookfield Renewable和Brookfield鑑於Brookfield對我們的控制，將在其財務報表中合併這些投資，並用於計算其管理的資產，儘管Brookfield Renewable並不持有100%的投資。 請參閲上面的“關係協議”。 Brookfield將依靠我們的財務報表來編制自己的財務記錄，不會報銷與編制我們的財務報表和計算我們管理的資產相關的費用。

其他投票協議

Brookfield Renewable不時與Brookfield的子公司訂立投票協議，根據協議，這些子公司作為Brookfield Renewable與其機構投資者共同持有投資的實體的管理成員，同意按照Brookfield Renewable的指示行使某些投票權。 對於這些投票協議，Brookfield和Brookfield Renewable的投票權、合併和財務報表的編制將得到與投票協議類似的實質性處理。 請參閲上面的“投票協議”。

BEP註冊權協議

2011年11月28日，Brookfield和BEP簽訂了註冊權協議(BEP註冊權協議“)，據此，BEP同意，應Brookfield的要求，BEP將提交一份或多份登記聲明，根據證券法登記出售，或提交一份或多份招股説明書，以符合Brookfield持有的任何有限責任單位(包括根據

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贖回-交換機制或在交換BEPC可交換股份時獲得的LP單位)。 根據BEP註冊權協議，BEP無需提交註冊聲明或招股説明書，除非Brookfield要求註冊或符合條件的價值至少為50,000,000美元的有限責任公司單位。 在BEP註冊權協議中，BEP已同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，但Brookfield將承擔的任何承銷折扣或佣金除外，並將賠償Brookfield在註冊聲明和/或招股説明書中的重大錯誤陳述或遺漏。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 即使這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或補救措施的放棄。

BEPC註冊權協議

2020年7月30日，BEPC、BEP和Brookfield簽訂了註冊權協議(TheBEPC註冊權協議“)，這與上文所述的《BEP登記權協議》相當。 根據BEPC註冊權協議，BEPC同意，應Brookfield的要求，BEPC將提交一份或多份註冊聲明或招股説明書，以根據適用的證券法註冊出售並有資格分發Brookfield持有的任何BEPC可交換股票。 在BEPC註冊權協議中，BEPC同意支付與此類註冊和銷售相關的費用，並將賠償Brookfield在註冊聲明中的重大錯誤陳述或遺漏。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 即使這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或補救措施的放棄。

許可協議

根據一項許可協議，Brookfield已向我們授予非獨家、免版税的許可，允許我們使用“Brookfield”名稱和Brookfield徽標(許可協議“)。除此有限許可外，我們沒有在全球範圍內使用“Brookfield”名稱和Brookfield標誌的合法權利。

如果Brookfield不履行許可協議中包含的任何重大條款、條件或協議，並且在向Brookfield發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約，我們可以提前30天書面通知終止許可協議。 Brookfield可以在我們的主服務協議終止後立即終止許可協議，或在發生下列情況之一的情況下提前30天書面通知任何被許可人終止許可協議：

1.被許可人沒有履行許可協議中所載的任何實質性條款、條件或協議，並在向被許可人發出終止違約的書面通知後30天內繼續違約；

2.被許可人轉讓、再許可、質押、抵押或以其他方式質押根據許可協議授予它的知識產權；

3.與被許可人破產或無力償債有關的某些事件；或

4.被許可人不再是Brookfield的附屬公司。

終止關於一個或多個被許可人的許可協議不會影響許可協議對於任何其他被許可人的有效性或可執行性。

優先股

Brookfield通過認購LATAM Holdco的優先股，向LATAM Holdco提供了總計500萬美元的營運資金。 在LATAM Holdco董事會宣佈時，優先股有權獲得相當於其贖回價值6%的累計優先股息，並可在其發行十週年後的任何時間根據LATAM Holdco的選擇權贖回，但受某些限制的限制。 除法律另有規定外，優先股無權投票。

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贖回-交換機制

持有可贖回/可交換合夥單位的Brookfield Corporation的一個或多個全資子公司有權要求BRELP贖回全部或部分可贖回/可交換合夥單位，但須符合BEP的優先購買權，現金金額等於我們其中一個有限合夥人單位的市值乘以要贖回的有限合夥人單位數目(須作出某些調整)。 見項目10.B“組織備忘錄和章程--BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明--贖回--交換機制”。 總而言之，贖回權和優先購買權的效果是，Brookfield Corporation的一家或多家全資子公司將在BEP的選舉中獲得我們的LP單位或該等LP單位的價值。 如果BEP決定不行使優先購買權，贖回Brookfield Corporation全資子公司持有的BRELP有限合夥權益所需的現金很可能來自我們LP部門的公開發行。

彌償安排

在某些限制的規限下，Brookfield及其董事、高級管理人員、代理、成員、合夥人、股東及僱員一般受惠於BEP經修訂及重訂的有限合夥協議、董事總經理普通合夥人細則、BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議、我們的總服務協議及與Brookfield的其他安排所包含的賠償條款及責任限制。 見項目6.A“董事和高級管理層-我們的總服務協議”，項目10.B“我們的有限責任合夥人單位、優先單位和經修訂和重新簽署的有限合夥企業協議的説明--賠償；責任限制”和“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明--賠償；責任限制”。 在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。 即使這些協議中有任何相反的規定，這些協議中的任何內容都不打算或將構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能擁有的任何權利或補救措施的放棄。

其他服務

Brookfield可根據市場條款及條件、收回成本或本公司獨立董事以其他方式同意的安排，向經營實體提供不在我們的主服務協議範圍內的服務，並據此收取費用。 根據這些安排提供的服務將包括財務諮詢、業務管理和其他服務。 根據我們的利益衝突準則，這些安排通常需要事先獲得大多數獨立董事的批准，並可能以一般指導方針、政策、程序和/或參數的形式批准。 見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

收購西屋電氣的協議

2022年10月，我們宣佈擬通過Cameco和Brookfield Renewable牽頭的戰略財團從Brookfield Business Partners手中收購西屋電氣，總企業價值約為80億美元。雖然吾等預期可按預期條款滿足成交條件，但吾等不能保證擬議收購將按預期時間框架及條款完成，或根本不能完成。由於我們的合夥企業和Brookfield Business Partners都是Brookfield Corporation的附屬公司，因此Brookfield Business Partners是我們合夥企業的“關聯方”，交易構成了MI 61-101中定義的我們合夥企業的“關聯方交易”。

利益衝突和受託責任

受託責任

董事總經理普通合夥人、BRELP普通合夥人及其他提供投資諮詢服務的Brookfield實體必須誠實及真誠地行使其權力及履行其作為相關Brookfield賬户經理或普通合夥人的職能，並提供最符合該等Brookfield賬户最佳利益的投資建議，但須在考慮任何其他情況下或在考慮任何其他可能欠吾等及我們的單位持有人的受託責任的修改後，提供投資建議

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根據利益衝突考慮，以及經我們的董事總經理的獨立董事或其他Brookfield賬户的相關獨立機構批准的協議和利益衝突議定書的其他條款和條件。這些義務包括注意義務和忠誠義務。 在BEP經修訂及重訂的有限合夥協議及BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議中並無相反規定的情況下，忠實責任一般會禁止董事總經理普通合夥人及BRELP普通合夥人採取任何與其有利益衝突的行動或從事任何交易。 然而，由於我們的投資活動和我們所投資的Brookfield賬户的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場上的地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們的管理普通合夥人的獨立董事同意，這種戰略將引起許多利益衝突考慮，如下文更詳細地闡述的那樣。 Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户的最佳利益，即使作為這個更廣泛平臺的一部分，以及Brookfield賬户的活動和與Brookfield賬户相關的其他考慮因素，會導致Brookfield Renewable、我們投資的單位持有人和Brookfield賬户與Brookfield和/或其他Brookfield賬户之間存在實際和潛在的利益衝突，而這種衝突可能不會以最有利於Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的利益的方式解決。 關於這些考慮因素的進一步討論，見下文“利益衝突”。 此外，在管理或解決利益衝突時，BEP經修訂及重訂的有限合夥協議或BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議均不對獨立董事的酌情決定權或他們在管理或解決任何該等衝突時可能考慮的因素施加限制。

這些對受託責任的修改可能對我們的單位持有人不利，因為它們限制了可能構成違反受託責任的行為的補救措施，並允許以不利於Brookfield Renewable、我們的單位持有人和/或我們投資的Brookfield賬户的利益的方式管理或解決利益衝突。 我們認為，如上所述，由於我們的組織和所有權結構、我們投資活動的基本戰略(如本文所述)以及由此產生的潛在利益衝突，有必要修改否則可能欠我們和我們的單位持有人的受託責任。 在不修改這些職責的情況下，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人吸引和留住經驗豐富且有能力的董事以及採取我們認為開展業務所必需的行動的能力將因他們對潛在責任的擔憂而受到不適當的限制。 鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和Brookfield Renewable的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

百慕大合夥法例規定，除經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議另有相反明文規定外，有限合夥的有限合夥人在行使其任何權利或授權或以其他方式履行經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議下的任何義務時，並不對該有限合夥或任何其他合夥人負有任何受信責任。 BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議沒有規定此類受託責任。

利益衝突

Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。正如在本20-F表格中指出的，我們的投資活動和我們投資的Brookfield賬户的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和市場地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account的最佳利益。然而，作為這個更廣泛平臺的一部分，以及與Brookfield賬户有關的活動和其他考慮因素，一方面，Brookfield Renewable、我們的單位持有人和我們投資的Brookfield賬户之間存在實際和潛在的利益衝突，另一方面，

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另一方面，Brookfield和/或其他Brookfield帳户可能不會以最有利於Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield帳户的利益的方式進行管理或解決。

Brookfield的活動包括：(I)投資和資產管理；(Ii)管理和投資自營和再保險資本；(Iii)贊助、提供和管理投資於全球固定收益、貨幣、商品、股票、私募股權和其他市場的私人和公共投資工具；及(4)發展、建造、擁有、管理、營運及服務房地產、可再生能源、基礎設施及其他公司及資產，包括住宅、商業、儲存及混合用途房地產、數據中心、交通設施、電力設施、工業及製造設施、能源公司、金屬及礦業公司、林地及農田、天然氣管道及其他資產；提供資本及融資解決方案，以及財務諮詢、業務發展及其他金融服務；及其他活動(統稱為“布魯克菲爾德活動“)。預計我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield客户將受益於Brookfield的專業知識、市場定位和Brookfield活動產生的連通性。同時，在正常業務過程中，儘管Brookfield直接或間接參與Brookfield Renewable、Brookfield Renewable的投資和我們投資的Brookfield賬户，但Brookfield和其他Brookfield賬户的利益預計會與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的利益發生衝突。雖然Brookfield預計其作為全球房地產運營商的專業知識將直接影響Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户識別、獲取和評估投資機會的能力，並且我們和Brookfield賬户的投資將從更大的Brookfield生態系統中受益，但不能保證任何此類成功的合作或協同效應。缺乏成功的合作或協同作用，無論是由於與衝突有關的擔憂或其他原因，都可能影響Brookfield Renewable成功實施其戰略或實現其投資目標的能力。

如上所述，投資者應注意，BEP的經修訂及重訂的有限合夥協議及BRELP的經修訂及重訂的有限合夥協議載有條文，在適用法律的規限下，(I)減少或修改Brookfield原本須承擔的責任(包括欠吾等及吾等單位持有人的其他責任)，(Ii)放棄根據該等責任而可能不獲準許進行Brookfield行為的責任或同意，及(Iii)限制單位持有人就違反該等責任所採取的補救措施。此外，我們修訂和重新簽署的有限合夥協議包含免責和賠償條款，除其中的具體例外情況外，該條款規定Brookfield及其附屬公司和我們的董事將就與Brookfield Renewable的運營有關的事項，包括可能涉及一個或多個潛在或實際利益衝突的事項，獲得無害和賠償。我們投資的Brookfield賬户的管理文件也包含類似的條款。

下面的討論描述了Brookfield活動(定義如下)與Brookfield對我們和我們投資的Brookfield賬户的管理之間預計將出現的某些利益衝突考慮。 這些利益衝突並不是可能出現的所有實際和潛在利益衝突的完整清單或解釋。雖然Brookfield本着善意行事，在考慮到當時已知的事實和情況後，以公平和公平的方式管理或解決衝突，但不能保證Brookfield提出的任何建議或決定對我們或我們投資的Brookfield賬户最有利或最有利，或者如果獲得更多信息，Brookfield做出的任何建議或決定不會有所不同。 利益衝突考量一般將根據(A)本文概述的原則以及相關Brookfield Form ADV中所述的原則進行管理或解決；(B)Brookfield處理在管理其業務活動中出現的利益衝突考量的政策，包括我們的獨立董事已批准的我們的利益衝突協議；或(Ii)Brookfield以獨立董事特別批准的方式自行決定。

在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上述條文有任何相反規定，經修訂及重訂的有限合夥協議並無任何意圖或將構成放棄Brookfield賬户或投資者根據該等法律可能享有的任何權利或補救。

正如下文“衝突的管理和解決”中進一步描述的那樣，我們制定衝突協議是為了確認我們與Brookfield的關係對Brookfield Renewable的好處，以及我們尋求從這種關係中獲得最大利益的意圖。這些協議通常規定潛在的衝突是

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在透明度的基礎上管理或解決，在某些情況下，還需要第三方的驗證和批准。解決利益衝突是複雜的，而且不可能預測隨着時間的推移可能出現的所有類型的衝突。因此，衝突協議側重於解決預計會引起潛在和/或實際利益衝突的主要活動，包括我們的投資活動、我們在Brookfield賬户中的參與、與Brookfield(和Brookfield賬户)的交易以及Brookfield附屬公司的參與。根據我們的衝突協議，某些利益衝突不需要管理普通合夥人的獨立董事批准，只要它們按照預先批准的參數處理，而其他衝突則需要管理普通合夥人的獨立董事的具體批准。通過收購我們的有限責任公司部門，每個投資者將被視為已承認這些實際和潛在的利益衝突的存在，並已放棄就其提出的任何和所有索賠以及就其採取或擬採取的任何行動。衝突可能不會以有利於Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户或我們的單位持有人的方式進行管理或解決。鼓勵潛在投資者在評估對我們單位的投資和Brookfield Renewable的運營所涉及的衝突時，尋求獨立法律顧問的建議。

如本文其他部分所述，我們以各種方式尋求投資機會和投資，包括間接通過投資Brookfield賬户，或直接與Brookfield賬户一起投資或以其他方式。在本條款7.B“關聯方交易-利益衝突和受託責任”中，凡提及吾等的投資、資產、費用、投資組合公司或其他條款，應理解為指由吾等直接或間接持有、產生或承擔的此類條款，或由吾等通過對一個或多個Brookfield賬户的投資而持有、產生或承擔的條款。

Brookfield Renewable通常將被提供對其參與的投資的投票權。這些投票權將由Brookfield人員代表所有Brookfield管理的工具行使，這些工具與Brookfield Renewable一起投資於此類投資。因此，Brookfield Renewable將把這類其他Brookfield管理的工具的標的資產合併到Brookfield Renewable的財務記錄和管理資產的計算中，儘管Brookfield Renewable並不持有此類其他Brookfield管理的工具的100%資產。此外，Brookfield將依靠Brookfield Renewable為完成自己的財務記錄而編制的財務記錄和管理資產計算，不會報銷Brookfield Renewable與此類計算和準備相關的費用。有關更多信息，請參閲上面的“投票協議”和“其他投票協議”部分。

投資機會的分配

•投資機會的分配。Brookfield為自身和其他Brookfield賬户(包括其自己的賬户和/或種子和/或孵化中的賬户)提供投資建議並提供相關服務，這些建議和服務類似於Brookfield為我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户提供的建議和執行的服務。某些Brookfield賬户的投資授權與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的投資授權重疊，並將在特定投資機會方面與Brookfield Renewable和Brookfield賬户競爭和/或優先於Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)。因此，由Brookfield獲取的原本適合Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield帳户)的某些機會預計不會提供給我們，我們(和/或我們投資的Brookfield帳户)將獲得比其他情況下更少的此類機會分配，或者我們將以不同於Brookfield或其他Brookfield帳户的條款獲得此類機會的分配，這可能不利於Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield帳户)。

此外，Brookfield管理和參與，並將在未來管理和參與與Brookfield Renewable有或將有重疊投資授權的Brookfield賬户(以及我們投資的Brookfield賬户)。僅作為示例，這些帳户包括Brookfield帳户，這些帳户側重於(I)對可再生能源(和基礎設施)公司和資產的股權和債務投資，例如Brookfield Infrastructure系列基金、Brookfield超級核心基礎設施基金、CEE基金和Brookfield Infrastructure Debt系列基金；(Ii)基礎設施 二次投資，除其他外，包括由第三方普通合夥人牽頭的封閉式基金、合資企業和其他工具的資本重組

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第三方普通合夥人負責維護日常資產管理責任、對第三方管理的集合投資工具的投資以及與此類投資工具一起進行的共同投資、第三方普通合夥人管理的資產的結構性解決方案和/或優先股投資、第三方管理的投資工具(全部或部分)和相關單獨管理賬户的資本重組；(Iii)對技術業務的啟動投資和對Brookfield Technology Partners等後期技術服務公司的增長投資；(Iv)過渡到淨零碳排放全球經濟的投資，如布魯克菲爾德全球過渡基金；及(V)投資於不同基礎設施和基礎設施相關投資池的註冊基金或投資工具(包括通過投資於布魯克菲爾德其他賬户或與其他Brookfield賬户共同投資)。此外，Brookfield預計將繼續管理和參與新的業務和戰略。上述每一個Brookfield賬户一般都優先考慮符合其投資要求的投資機會。預計Brookfield Renewable將投資於被認為適合其投資任務的Brookfield賬户，同時考慮到Brookfield不時自行決定並經我們普通合夥人的獨立董事批准的與投資組合建設相關的考慮因素。

投資機會一般將根據Brookfield Account的投資優先順序(如果有的話)進行分配。在某些情況下，當Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權與一個或多個其他Brookfield賬户的投資授權重疊時，任何適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和一個或多個其他Brookfield賬户的投資機會將在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和此類其他Brookfield賬户之間分配，並且Brookfield認為是公平合理的，考慮到各種因素，包括：(I)機會的大小、性質和類型(包括機會的風險和回報概況)(Ii)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)及該等其他帳户的投資焦點、目標、策略及目標回報率的性質，包括適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)及該等其他帳户的投資指引及限制；(Iii)可供投資的相對資金量；(Iv)資產及投資組合多元化的原則(例如：(V)Brookfield Renewable(或吾等投資的Brookfield帳户)及該等其他帳户的預期未來容量；(Vi)Brookfield Renewable(或吾等投資的Brookfield帳户)及該等其他帳户所追求的現金及流動資金需求，包括管道、後續及其他機會；(Vii)是否有其他適當或類似的投資機會及/或(Viii)Brookfield認為相關的其他考慮因素(包括但不限於法律、監管、税務、架構、特定投資、時間及類似考慮)。

一項投資是否在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資授權範圍內，或者更適合另一個Brookfield賬户，將由Brookfield自行決定。此外，如果Brookfield確定關於特定行業(其可由多個行業組成)或區域的投資機會預計(在全部時間內)超過一個或多個Brookfield帳户的投資限制(或適當的投資組合集中)，則Brookfield可贊助、充當參與此類機會的側車工具的普通合夥人和/或管理人，或以其他方式參與這些機會，以及此類機會和與其相關的任何投資機會(例如，後續投資機會)將在Brookfield Renewable(或吾等投資的Brookfield賬户)和適用的SideCar工具之間按Brookfield認為是公平和公平的基礎進行分配，並考慮其認為相關的各種因素，包括上文第(I)-(Viii)條所列因素。

在應用上述原則時，Brookfield可以不時地通過使一個Brookfield帳户獲得投資機會的某些部分而使一個或多個其他Brookfield帳户獲得其他部分來確定將在兩個或多個Brookfield帳户之間共享投資機會。在這種情況下，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的不同經濟利益，Brookfield在評估在不同Brookfield賬户之間分配的部分投資機會時將面臨利益衝突，特別是在將部分機會分配給Brookfield賬户的情況下，其中Brookfield相對於參與機會的其他Brookfield賬户具有更大的經濟利益。Brookfield將評估分配給每個Brookfield客户的商機部分(這將影響購買價格

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由該Brookfield賬户支付)，並根據其對Brookfield賬户的受託責任在該等Brookfield賬户之間分配交易費用，這與每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序一致，特別是與投資機會的承銷和估值以及費用和支出的分配有關的政策和程序。儘管有上述規定，除非根據適用法律和/或法規另有要求，否則Brookfield一般不會就此類分配和/或估值決定尋求獨立意見、意見、支持和/或評估，包括在Brookfield在參與Brookfield賬户中擁有不同經濟利益的情況下。另見下文“價值的確定”。

分配決定的過程本質上是主觀的，Brookfield在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户之間分配投資時考慮的因素預計會隨着時間的推移而改變(包括考慮新的、額外的因素)，根據Brookfield當時認為相關的現有事實和情況，並考慮適用於每個Brookfield帳户的更廣泛的事實和情況以及投資組合結構考慮，一個或多個不同的因素可能會被強調或被認為不那麼相關。在某些情況下，這將導致某些交易在兩個或多個Brookfield帳户之間共享，而在其他情況下，這將導致一個或多個Brookfield帳户被完全排除在投資之外。由於某些Brookfield賬户代表Brookfield的專有投資活動，因此Brookfield本身可能會尋求被認為不適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資機會，這在做出此類適宜性決定時存在利益衝突。Brookfield將以與其對Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的受託責任一致的方式進行此類適宜性判定，但不會被要求向常務普通合夥人董事會或單位持有人披露Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)認為不適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)後，Brookfield以專有方式進行投資的具體情況。此外，Brookfield可能會不時確定原本適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資機會，但, 由於此時有關此類投資機會的特定事實和情況，Brookfield認定其不適合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，而是自行投資(例如，如果此類投資機會屬於Brookfield相對較新的行業、行業或地理位置，因此Brookfield確定其沒有足夠的專業知識或規模代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)進行審慎投資)。在這種情況下，後續的類似投資機會可能會分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其繼任者，即使最初的類似投資機會是Brookfield以專有方式進行的。

此外，有可能會有一段時間，繼任者Brookfield賬户(我們投資的)和此類Brookfield賬户的前身基金(我們在其中有不同的投資水平)都有資本可用於進行新的投資，特別是因為前身Brookfield賬户將有可供投資的循環資本。在這種情況下，Brookfield將決定前身賬户將這些可用資本投資於新投資的程度(包括再投資其循環資本)，這可能導致投資被分配到前身賬户，而不是後繼者賬户，使用其可用資本進行此類投資。Brookfield將做出這樣的決定，並在考慮到上述因素(特別包括投資機會的渠道、循環資本和投資組合結構考慮)的情況下，在繼任者和前任賬户之間分配投資。在做出此類分配決定時，Brookfield可以將投資機會分配給前身賬户，即使該機會本可以完全分配給後繼賬户，也可以酌情將投資機會分配給兩個賬户。在前任和繼任者賬户之間分配投資機會的決定將在投資機會出現時做出，並由Brookfield酌情決定，如果投資努力、管道損耗、可用資本變化和其他因素有進一步發展，可能會重新考慮，也可能不會重新考慮。

此外，可能會在Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)之間重新分配(全部或部分)預期投資機會，在這種情況下，由於時機(例如，某些監管批准或其他第三方同意的延遲)或其他考慮因素，此類預期投資機會變得更適合於不同的Brookfield帳户。

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最初分配給(或預期分配給)，由Brookfield酌情決定。在這種情況下，如果Brookfield賬户最終被分配了全部投資機會，並且此類投資完成，則該賬户將報銷最初分配(或預期被分配)機會的Brookfield賬户在重新分配日期之前與預期投資機會相關的成本和支出(例如，追求成本)。然而，在這種預期投資機會沒有完成的情況下，兩個Brookfield賬户都將承擔與該預期投資機會相關的實際成本。

此外，可向Brookfield提供與現有投資相關或從現有投資產生的未來投資機會(包括與現有投資一致和/或以其他方式與現有投資協同的機會)，並且由於時機考慮(例如，在我們投資的Brookfield帳户的期限中太晚)或其他投資組合構建考慮(例如，持有現有投資的Brookfield帳户被封頂，不能追求後續投資，具有其他集中考慮，缺乏投資所需的資本等)。這些後續投資可能稀釋或以其他方式不利地影響持有現有投資的Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户))的利益。

如上所述，由Brookfield獲取的原本適合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的機會可能無法全部提供給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，與其他情況相比，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能獲得較少的此類機會分配。見下文“共同投資的分配”。單位持有人的批准 或獨立董事將不需要與該等分配決定有關。然而，正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable的戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的業務範圍、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會、交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求，我們認為這符合Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield客户的最佳利益。

•激勵將投資機會分配給聯合投資工具和其他Brookfield賬户。Brookfield一般會在不同的Brookfield賬户中擁有不同的經濟利益，包括但不限於某些Brookfield賬户由Brookfield全資擁有；Brookfield對不同的Brookfield賬户作出不同的資本承諾；某些Brookfield賬户以不同的利率支付附帶權益，和/或更有可能(或更少)產生任何附帶權益(或更早(或更晚)產生附帶權益)；和/或因為某些Brookfield賬户收取管理費，管理費是根據其部署的資本額計算的。因此，在某些情況下，將一項投資機會全部或部分分配給另一個Brookfield賬户(例如，包括共同投資工具)給Brookfield帶來的總經濟收益可能(或預計會)大於將特定投資分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的情況。例如，Brookfield不需要將某些交易費、分手費和其他費用與向某些聯合投資工具收取的管理費相抵銷。同樣，鑑於Brookfield在不同Brookfield賬户中的不同經濟利益，Brookfield在評估在不同Brookfield賬户之間分配的部分投資機會時將面臨利益衝突，特別是在將部分機會分配給Brookfield賬户的情況下，Brookfield在該賬户中擁有相對於參與機會的其他Brookfield賬户更大的經濟利益。儘管如此，Brookfield將根據其對Brookfield賬户的受託責任，根據每個Brookfield賬户的管理文件和Brookfield的內部政策和程序，做出分配和估值決定。

此外，Brookfield預計將達成正式或非正式安排(包括與一個或多個共同投資者和/或戰略投資者)，根據這些安排，Brookfield將從向這些投資者提供共同投資機會中直接或間接地從經濟上受益。關於這種安排，Brookfield可以同意提供減少的費用和/或激勵性補償(或其回扣)，包括針對這些投資者在Brookfield賬户的投資，如果這些投資者沒有被分配一定數額的

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共同投資的機會。因此，在某些情況下，Brookfield將受到激勵，將更大比例的投資機會分配給共同投資者，而不是在缺乏此類安排和經濟激勵的情況下分配。此外，Brookfield對共同投資機會的分配可能會在其他方面使Brookfield受益，包括此類投資者增加對一個或多個Brookfield賬户的投資。

•共同投資的分配。投資Brookfield Renewable(以及我們在任何Brookfield帳户中的投資)不會使任何單位持有人有權獲得共同投資機會，並且單位持有人將沒有任何權利獲得共同投資。只要我們投資的Brookfield賬户將共同投資機會分配給Brookfield Renewable，單位持有人通常只會間接地接觸到共同投資機會。

在Brookfield酌情確定，根據上述“投資機會分配”向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)提供並執行的投資機會超過Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的適當金額，在某些情況下，Brookfield酌情確定的金額將低於相關Brookfield賬户的管理協議所允許的最大集中度時，Brookfield可唯一和絕對酌情向一個或多個投資者(包括Brookfield Account、Brookfield Renewable(作為Brookfield賬户的投資者)、Brookfield員工和/或第三方)能夠以Brookfield確定的條款和條件作為共同投資者參與此類機會。此外，Brookfield可以向投資者提供潛在的共同投資機會，這些機會對適用的投資機會具有潛在的戰略利益，包括Brookfield Renewable(作為Brookfield帳户的投資者)和/或其他Brookfield帳户(統稱為，戰略聯合投資者“)。無論可用投資機會是否超過適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的金額，共同投資機會均可提供給戰略聯合投資者，因此，戰略聯合投資者的參與將減少Brookfield Renewable(或該Brookfield帳户)可用投資機會的金額。

在Brookfield決定向一個或多個潛在的共同投資者提供共同投資機會的情況下，Brookfield通常擁有廣泛的自由裁量權，可以決定將共同投資機會分配給誰以及以什麼相對金額分配。關於共同投資機會分配的決定將基於當時存在的事實和情況以及Brookfield完全酌情認為相關的當時存在的因素(包括需要Brookfield做出主觀決策的因素)，可能不同於確定任何其他共同投資機會分配時使用的那些因素。為免生疑問，Brookfield和Brookfield Renewable通常將直接和/或以Brookfield帳户投資者的身份獲得共同投資機會。然而，Brookfield可能會代表Brookfield Renewable確定Brookfield Renewable將不會或不能(完全或不能)參與共同投資機會。Brookfield還可以將Brookfield Renewable參與聯合投資機會的權利轉讓給任何其他個人或實體，包括其他Brookfield賬户。

此外，但在符合前述規定的情況下，Brookfield還可根據與該等投資者的合同或其他安排，決定一般向某些投資者(但不向Brookfield Renewable和/或其他類似情況的投資者)提供關於所有或選定地域、行業或未來共同投資機會的其他子集的優先權利。Brookfield可能成立和管理一個或多個投資工具或賬户，投資者通過這些投資工具或賬户參與共同投資機會。納入此類計劃及其條款將由Brookfield自行決定，其中可能包括上述部分或全部因素。

共同投資機會的分配引起了利益衝突的考慮，包括Brookfield受到激勵，以使Brookfield受益的方式分配此類機會，而不是通過從共同投資者那裏獲得費用和/或激勵性補償(包括向某人分配此類共同投資機會，以鼓勵該人與Brookfield建立關係或擴大其關係)，以及如果就現有投資授予共同投資機會，則參與該共同投資機會的投資者就此類投資向Brookfield支付的直接或間接金額將由Brookfield決定。

歷史分配決定不一定表明未來的分配決定以及Brookfield Renewable作為以下項目的投資者直接或間接獲得的共同投資機會的實際數量

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Brookfield的賬户可能比歷史上提供給它的賬户高或低得多。此外，在某些情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔與未完成的共同投資相關的成本。見下文“共同投資費用”和“便利投資和共同投資”。儘管有上述激勵措施，Brookfield始終努力按照其受託責任和相關Brookfield賬户管理文件中規定的披露，以公平和公平的方式分配共同投資機會。

Brookfield Renewable在共同投資機會方面的回報一般可能會超過其回報，或我們投資的Brookfield賬户或其他特定投資的回報，特別是對於其投資不受任何(或減少的)管理費、套利分配或支付給Brookfield的類似補償的共同投資機會的回報。

此外，並無規定任何共同投資須在同一時間或以相同條件為每名共同投資者作出或處置。例如，投資者(包括Brookfield Renewable)可能在不同的時間參與共同投資機會(例如，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可以在共同投資者參與此類共同投資機會之前提供臨時債務或股權融資或以其他方式促進共同投資)，這將影響共同投資者實現的回報。

如果Brookfield和/或Brookfield Renewable參與共同投資機會，Brookfield可決定其和/或Brookfield Renewable(視情況而定)使用證券為其全部或部分出資。Brookfield將全權酌情決定其和/或Brookfield Renewable的融資形式，考慮其認為在當時情況下相關的因素，以期促進完成適用的交易，包括但不限於：(A)相關的Brookfield賬户及其共同投資者是否有能力以現金為適用的投資提供資金；(B)適用的證券出資是否預期對適用資產的賣傢俱有吸引力；和/或(C)適用的證券出資預期是否會增加適用的共同投資者。這種利用證券融資的決定可能只符合Brookfield的利益，而不是單位持有人和其他共同投資者的利益，而且這種決定可能會導致不利的後果，包括交易執行的可能性降低和/或資產的購買價格上升。Brookfield將全權酌情決定其出資證券的價值，該價值可能基於股票在一段時間內的成交量加權平均價格、股票在適用交易結束日的收盤價，或在這種情況下它認為公平合理的其他估值。另見上文“投資機會的分配”和下文“價值的確定”。

•共同投資費用。共同投資者(包括(A)投資於Brookfield Renewable提供的共同投資機會的第三方共同投資者，以及(B)Brookfield Renewable共同投資於其投資的Brookfield賬户提供的機會的第三方共同投資者)通常將按比例承擔與其共同投資有關的費用、成本和支出，包括與發現、調查、開發、收購或完善、所有權、維護、監督、對衝、融資和處置共同投資相關的費用、成本和支出。

Brookfield將努力在Brookfield Renewable及其共同投資者(或我們投資的Brookfield賬户及其共同投資者，包括Brookfield Renewable)之間分配此類費用、成本和支出按比例基礎。儘管如此，第三方共同投資者(包括根據合同承諾通過Brookfield管理的共同投資工具或計劃參與共同投資機會的共同投資者)一般不會支付或以其他方式承擔與未完成的共同投資機會相關的費用、成本和開支(統稱為“中斷交易的費用、成本和費用)，在這種情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會承擔潛在共同投資者的費用、成本和支出，即使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)無法(由於投資集中度限制或其他原因)單獨完成全部投資。出現這種情況的原因有很多，包括在停止尋求共同投資機會時，第三方共同投資者(A)尚未確定(或尚未確定其預期分配)，(B)尚未承諾進行潛在投資，或(C)未按合同同意承擔此類費用、費用和開支。儘管如此，在所有情況下，Brookfield(以Brookfield Renewable共同投資者或潛在共同投資者的身份)和Brookfield Renewable(以Brookfield所投資的Brookfield賬户的共同投資者或潛在共同投資者身份)將承擔其按比例持有的破產股份

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交易費用、成本和支出，以他們承諾的共同投資金額為基礎，截至就潛在投資提出具有約束力的要約時。為免生疑問，Brookfield(與Brookfield Renewable一起作為共同投資者或潛在共同投資者)和Brookfield Renewable(以與其投資的Brookfield帳户一起作為共同投資者或潛在共同投資者的身份)將不承擔與(A)它同意(通過後盾或類似安排)支持的超額機會的任何部分，以期將該部分超額機會辛迪加給第三方共同投資者有關的破裂交易費用、成本和支出。以及(B)其以共同投資者或潛在共同投資者的身份在投資機會中按比例分配的份額，但在就該機會提出具有約束力的要約之前該機會已停止追逐的範圍內。

•促進投資和共同投資。為了及時有效地促進投資活動，Brookfield、Brookfield Renewable或其他Brookfield帳户將不時為最終將與Brookfield Renewable、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享或完全由Brookfield Renewable、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享或完全由Brookfield Renewable、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)共享或完全由Brookfield Renewable、另一個Brookfield帳户(包括我們投資的Brookfield帳户)或共同投資者共享的投資提供存款或產生其他成本和支出(其中包括使用貸款安排和/或出具擔保或信用證)。提供這些融資安排是為了促進Brookfield認為符合我們最佳利益(或我們投資的Brookfield賬户的最佳利益)的投資。但對於這些形式的支持，我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户可能會失去投資機會，例如，如果Brookfield賬户尚未完成其籌款期限，如果尚未確定共同投資者。Brookfield認為，通過這種方式以及作為Brookfield平臺一部分的投資者或對Brookfield(包括Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户)表現出一貫和長期承諾的投資者的投資，Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)總體上會受益，並通過參與這些協同安排並從中受益，提高我們部門的吸引力。然而，這些安排會引起利益衝突的考慮。

根據該等安排，有關投資者(不論是Brookfield Renewable、另一Brookfield帳户或聯席投資者)將須向有關融資提供者(不論是Brookfield、Brookfield Renewable或另一Brookfield帳户)償還所產生的按金及其他費用、成本及開支，並須根據與該投資者達成的條款承擔適用於該等融資活動的費用。預期該等投資者將償還根據為其利益而出具的貸款安排或信用證而到期及應付的任何款項，但不能保證任何該等投資者會承擔該等費用、成本及開支或不會拖欠其償還該等款項的責任，在此情況下，該等款項將不成比例地由融資提供者承擔。在某些情況下，例如短期融資期限，這些安排將不包括在這種情況下Brookfield酌情決定支付給投資資助方的任何利息或其他補償。

此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)被允許提供臨時債務或股權融資(包括緊急資金或作為後續投資的一部分)，目的是連接與現有共同投資相關的潛在共同投資或後續投資(包括在向共同投資者分配和/或辛迪加聯合進行共同投資或後續投資之前)，但前提是Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將被允許進行此類投資。對於任何此類融資，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會產生費用、成本和支出，包括與借款和/或對衝活動(例如，對衝貨幣、利率或其他風險)有關的費用、成本和支出。如果潛在投資沒有完成，這些費用、成本和支出將被視為終止交易的費用、成本和支出(見上文“共同投資費用”)。此外，在投資完成的情況下，將此類投資出售或轉讓給共同投資者的條款可能不利於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，並可能為此類共同投資者帶來比Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)進行投資(或促進)時更好的條款。例如，不能保證任何共同投資者最終會同意按比例承擔與任何此類對衝或借款活動相關的費用、成本和/或費用，在這種情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)將承擔比按比例分配的費用更多的費用。類似, 如果一項投資在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)持有期間折舊，共同投資者可以協商一個較低的價格，而我們(或Brookfield賬户在

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我們所投資的)可能會在我們代表共同投資者(或為了聯合投資)持有的投資部分蒙受損失(包括與投資相關的費用、成本和開支和/或進賬成本)。在此類情況下，Brookfield Renewable(或我們所投資的Brookfield賬户)仍可在Brookfield確定符合我們的最佳利益的情況下，按照這些共同投資者在相關時間協商(並同意)的條款將投資出售給共同投資者，例如出於減少我們對此類投資的風險敞口或將其他參與者納入投資的願望。

•客户和其他關係。Brookfield和Oaktree(定義如下)分別與大量開發商、機構、公司和其他市場參與者(統稱為，Brookfield客户關係“)。這些Brookfield客户關係持有和追求的投資與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户持有和追求的投資類似，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户可能代表適當投資機會的某些投資。這些Brookfield客户關係可能會與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)爭奪投資機會。Brookfield將尋求保持這種Brookfield客户關係，包括在我們投資的新Brookfield賬户建立之後。在決定是否代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)尋求特定機會時，管理普通合夥人可以考慮這些關係，鑑於這種關係，可能存在不代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)追求的某些潛在機會。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可以投資或與Brookfield客户關係建立合資企業或達成其他類似安排，特別是與此類客户的關係，而與這些客户的關係可能會影響管理普通合夥人關於此類投資的決定。

•與二級基金髮生衝突。Brookfield贊助、管理和投資某些專注於進行二次投資的Brookfield帳户(如Brookfield帳户、二級基金“)，包括對第三方管理的集合投資工具的投資(”第三方車輛)、第三方工具和相關投資的資本重組(統稱為，二次投資“)。這些次級投資可能受到有利於次級基金的重大治理、控制和/或少數股權保護。我們投資的Brookfield Renewable、Brookfield賬户和證券投資預計將與此類第三方普通合夥人及其管理的工具爭奪投資機會，並有望管理相互競爭的資產。例如，在競爭性拍賣過程中，一方面第三方普通合夥人(和/或其管理的工具)以及我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户可能是潛在的競標者。同樣，第三方普通合夥人(和/或其管理工具)可以投資於與Brookfield Renewable或Brookfield賬户持有的資產競爭的資產，我們投資這些資產是為了爭奪市場份額或其他事項。

為了緩解這些情況下潛在的利益衝突，Brookfield可能但不會有義務採取以下一項或多項行動(由Brookfield自行決定)：(I)使二級基金在其本來有權投票的情況下保持被動或迴避，這意味着二級基金在某些決定方面服從第三方普通合夥人或其管理工具中的第三方投資者的決定或判斷；(Ii)導致二級基金在沒有治理權的投資中僅持有非控股權益；(Iii)將此事轉介一名或多名與Brookfield無關的人士；。(Iv)就此事徵詢Brookfield Renewable的獨立董事或我們所投資的Brookfield帳户的顧問委員會及/或第二基金(Brookfield認為適當)的意見，並尋求他們的同意；。或(V)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，旨在將Brookfield投資專業人士一方面代表二級基金獨立行事，另一方面在我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户中，每種情況下都有單獨的法律顧問和其他顧問的支持。

在任何時候，Brookfield都將努力公平、公正和公正地對待所有Brookfield賬户。然而，不能保證布魯克菲爾德採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身的利益不會影響其行為，也不能保證

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與布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突的情況相比，布魯克菲爾德賬户的結果將不那麼有利。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

•某些非控股關聯公司追逐投資機會。與Brookfield有關聯的某些公司(A)全部或部分由Brookfield以外的人控制，例如，包括Brookfield不完全控制的與第三方的合資企業或類似安排，和/或(B)不與Brookfield就投資決策進行協調或協商。非受控附屬公司“)。此類非受控附屬公司的投資目標可能與我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户重疊，因此可能會產生衝突。例如，該等非受控聯屬公司或由該等非受控聯屬公司管理的投資工具不時會尋求適合我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户的投資機會，但由於該等非受控聯屬公司不與Brookfield磋商及/或不受Brookfield控制，因此我們或該等Brookfield帳户無法獲得該等投資機會。

與投資有關的衝突

正如在本20-F表格中指出的那樣，Brookfield Renewable預計將受益於它與Brookfield和Brookfield的專業知識和資源的合作關係。Brookfield認為，在其綜合投資平臺內運營符合其所有客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户。然而，作為更廣泛的Brookfield平臺的一部分，會引發實際和潛在的衝突。

•給其他Brookfield客户的建議可能會與Brookfield Renewable的利益衝突。鑑於Brookfield的投資和相關業務活動的廣泛範圍：(I)Brookfield及其人員將就當前或未來的Brookfield賬户和/或Brookfield提供的建議與Brookfield向我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户提供的建議相競爭或衝突，或可能涉及與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户不同的行動時機或性質，以及(Ii)Brookfield賬户和/或Brookfield的投資可能具有稀釋或以其他方式不利價值的效果，我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户的價格和/或投資策略。例如，當另一個Brookfield帳户在Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户的投資組合決策之前或同時管理或實施投資組合決策時，市場影響、流動性限制和/或其他因素可能會導致我們獲得不太有利的結果、支付更高的交易成本或處於不利地位。

在就我們的投資或我們投資的Brookfield賬户做出某些決定時，Brookfield可能會面臨Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的利益與此類其他Brookfield賬户的利益之間的某些利益衝突。如果Brookfield有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的費用，在以下情況下，這些潛在的衝突將會加劇：做出分配決定的投資組合經理有權從其他Brookfield賬户獲得比我們和/或我們投資的Brookfield賬户更高的基於業績的補償；Brookfield(和/或關聯方投資者)對其他Brookfield賬户的專有投資比我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的專有投資更大，或者由於例如適用於Brookfield的頭寸限制和/或監管報告義務。此外，隨着投資隨着時間的推移而變化，預計還會出現更多的利益衝突，包括由於早先的投資分配決定。對於其他Brookfield賬户的投資和撤資決定可以不考慮我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的利益，即使此類決定是由我們的(直接或間接)投資活動提供信息和/或(直接或間接)對我們產生不利影響。

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此外，某些Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)為第三方提供有關Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能投資或尋求投資的資產的投資銀行和其他諮詢服務。在這種情況下，此類Brookfield帳户(和/或此類Brookfield帳户的投資組合公司)的利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，而Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能在尋求某些投資時與此類Brookfield帳户競爭。

管理普通合夥人和Brookfield內的不同業務單位和團隊可能會採取不同於管理普通合夥人和Brookfield其他領域的觀點，並做出不同的決定或建議。管理普通合夥人和Brookfield內部的不同投資組合管理團隊可能會以與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)不同或不利的方式，對他們建議的Brookfield帳户做出決定或採取(或避免採取)行動。這樣的團隊可能不會與Brookfield Renewable的投資組合管理團隊(或我們投資的Brookfield帳户)共享信息，包括由於某些信息障礙。請參閲下面的“數據管理”。

特別是，專注於進行二次投資的Brookfield賬户預計將投資於第三方工具。雖然這些Brookfield賬户預計將就此類第三方工具的某些控制權(並向其提供戰略建議)進行談判，但就限制Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield附屬公司進行交易的管理文件的規定而言，此類第三方工具不會被視為Brookfield的“附屬公司”，也不會被視為Brookfield的“附屬公司”。因此，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)將不會受到限制，不得從此類第三方基金或其他投資工具購買投資、向其出售投資或以其他方式與其進行交易。此類Brookfield帳户及其投資的第三方工具的利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益衝突，包括在此類其他Brookfield帳户對此類第三方工具行使(或拒絕行使)控制權或以其他方式向其提供戰略建議的情況下，其方式與Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的建議不同。

•人員配置。Brookfield將投入其認為必要的時間，以適當的方式處理Brookfield Renewable和我們投資的每個Brookfield賬户的業務。然而，為一個Brookfield帳户工作的各個團隊和人員也將處理與其他Brookfield帳户相關的事務。因此，在Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户之間的人員分配以及此類其他策略可能會出現衝突。例如，預計將把他們的業務時間投入Brookfield Renewable的某些投資專業人員也被合同要求並將把相當大一部分業務時間投入到其他Brookfield賬户的管理和運營中，這種情況可能會導致此類投資組合經理和/或處於類似地位的其他人員的利益衝突。

•綜合投資平臺、信息共享與相關交易限制。正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。除非另有説明，Brookfield通常以整合的方式管理其投資和業務線，沒有其他公司可能實施的信息障礙，以分離某些投資團隊，使一個團隊的活動不會限制或以其他方式影響另一個團隊的活動。Brookfield認為，以整合的方式管理其投資和資產管理平臺符合Brookfield客户的最佳利益，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield客户，使他們能夠利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的觸角、關係和市場地位，尋找投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會以及管理和運營需求。除其他事項外，Brookfield將可以通過其平臺訪問與業務運營、趨勢、預算、客户和/或用户、資產、資金和其他指標有關的信息，Brookfield使用這些信息來確定和/或評估我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的潛在投資，並促進投資管理，包括通過運營改進。Brookfield認為，以集成的方式管理其更廣泛的投資和資產管理平臺，包括共享通過該平臺獲得的信息和數據，為Brookfield賬户提供更多的交易來源、投資和資產

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管理能力和相關的協同效應，包括更好地預測宏觀經濟和其他趨勢的能力，以及為Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)做出更明智的決策的能力。

與此同時，這種程度的整合導致了某些監管、法律、合同和其他考慮因素，在某些情況下，這些考慮因素限制了某些活動，如果Brookfield以不同的方式管理其平臺(例如，在有圍牆的環境中)，則不會出現這些活動，並且Brookfield需要在正常過程中管理這些活動。例如，我們買賣某些證券的能力(以及我們投資的Brookfield賬户的能力)會不時受到適用證券法、監管要求、Brookfield持有的信息、適用於Brookfield的合同義務、與Brookfield和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)相關的潛在聲譽風險的限制，以及Brookfield旨在遵守這些和類似要求的內部政策的限制。因此，由於Brookfield在Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)以外的活動、法規要求、政策和聲譽風險評估，Brookfield不會不時地參與Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的交易或其他活動，或執行某些有利於Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)的權利。

Brookfield將擁有有關公司的重要非公開信息，這些信息將限制我們(和Brookfield帳户)在特定時間內買賣與這些公司(或潛在的其他公司)相關的證券的能力。例如，Brookfield通過其平臺對各種公司和資產進行控制權投資，其人員在Brookfield投資的投資組合公司(包括代表我們投資的Brookfield賬户)的董事會中佔有席位，或擁有董事會觀察權。此外，Brookfield經常在其平臺上獲取與其認為的投資機會有關的機密信息。因此，Brookfield交易其擁有重大非公開信息的公司的證券的能力將受到限制和/或限制，即使這些信息不是為了Brookfield賬户的利益而獲得的，而Brookfield賬户被限制進行投資。這將對我們在特定時間內進行和/或處置某些投資的能力造成不利影響。

此外，就某些法律和法規而言，被信息障礙分隔的Brookfield、Brookfield企業(例如PSG和Oaktree)及其賬户以及Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)被視為關聯企業。因此，預計Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield業務及其賬户以及Brookfield賬户將不時在一個或多個相同的發行人中持有頭寸(在某些情況下將是重要的)。因此，Brookfield需要出於某些證券法目的(包括證券法第144條下的交易限制，遵守交易法第13條下的報告義務和交易法第16條下的報告和短期週轉利潤返還義務)和其他監管目的(包括：(I)公用事業公司和公用事業控股公司；(Ii)銀行控股公司；(Iii)廣播牌照、航空公司、鐵路、水運公司和卡車運輸公司的所有者；(Iv)賭場和博彩業務；和(V)公共服務公司(如提供燃氣、電力或電話服務的公司)。因此，Brookfield、被信息障礙分隔的Brookfield企業和/或其他Brookfield賬户的活動可能會導致我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資更早公開披露，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的交易受到限制(包括在特定時間進行或處置某些投資的能力)，對Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户所做投資的價格產生不利影響，潛在的短期利潤流失，處罰和/或監管補救措施, 或以其他方式為我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户製造利益衝突。

因此，在某些情況下，Brookfield可能會限制、限制或減少Brookfield Renewable的投資(或我們所投資的Brookfield賬户的投資)的金額。此外，我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户的某些投資在收購後可能會受到法律和/或其他轉讓限制。當面臨上述限制時，Brookfield一般會避免超過門檻，因為超過門檻可能會對Brookfield有效開展業務活動的能力產生不利影響。Brookfield還可以減少我們(和Brookfield賬户)在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)中的權益，或限制其參與可獲得性有限的投資機會，或者Brookfield出於某些監管或其他考慮而決定限制其總投資

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要求，以便其他追求類似投資策略的Brookfield賬户能夠在投資機會中獲得興趣。Brookfield可以決定不參與某些可能對我們(或我們投資的Brookfield賬户)有利的交易或活動，因為按照適用法律從事此類交易或活動將導致Brookfield的重大成本或行政負擔，或造成交易或其他錯誤的潛在風險。

此外，Brookfield在以綜合方式管理其投資和資產管理平臺時將出現某些潛在的衝突考慮。例如，在尋求有效地管理所有Brookfield帳户的業務活動時，Brookfield可以酌情決定在某些時間對某些Brookfield帳户應用某些限制，但不對其他帳户應用某些限制，同時考慮到它認為適當的相關事實和情況。此外，雖然Brookfield將擁有或從整個平臺(包括所有Brookfield賬户和/或他們的投資組合公司、戰略、業務和運營)獲得信息，但Brookfield也將把這些信息用於其自身的業務和投資活動以及Brookfield賬户的業務和投資活動。

在綜合環境中運營還將導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司持有與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Account或其投資組合公司不同或可能不利的頭寸，或導致Brookfield、Brookfield Account和/或投資組合公司從我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的業務和投資活動中受益(反之亦然)。例如，從我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户的投資活動中獲得的信息可以增強Brookfield代表另一個Brookfield帳户或其自身投資特定公司的能力。這些整合的平臺協同效應預計將為Brookfield、Brookfield賬户和投資組合公司以及Brookfield的關聯公司和相關方(包括那些獨立管理的公司和他們的賬户)提供實質性好處，而不會向正在使用信息的Brookfield賬户補償，因為Brookfield與其關聯公司和關聯方共享有關Brookfield賬户和/或投資組合公司的信息。例如，Brookfield將與Brookfield平臺其他成員的Brookfield帳户及其帳户免費共享針對投資組合公司投資而準備的投資研究報告(根據信息障礙和相關協議)。見下面的“橡樹資本”和“布魯克菲爾德的公共證券集團”。雖然Brookfield認為，通過其平臺共享信息，通過利用Brookfield的長期運營歷史、廣泛的覆蓋範圍和跨部門和地理位置的專業知識，使Brookfield客户總體受益, 這種做法會導致衝突，因為Brookfield有動機追求和管理Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield Account)的投資，這些投資的數據和信息可以在整個平臺上使Brookfield、Brookfield Account和/或他們的投資組合公司受益，包括Brookfield本來不會進行的投資，或者以低於Brookfield在正常情況下尋求的條款進行的投資。

雖然Brookfield將綜合管理其投資和資產管理平臺，但不能保證管理我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資活動的投資專業人員在任何給定時間點都能夠訪問和/或瞭解Brookfield所瞭解的所有信息。相反，在集成環境中運營可以為Brookfield提供對Brookfield可能已經獲得的與對另一個Brookfield帳户的投資相關的信息的訪問和了解，這可以為這些如果不是因為其在Brookfield的平臺中的位置而不存在的其他Brookfield帳户提供好處。Brookfield沒有任何義務或其他義務為Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或任何投資組合公司提供所有此類信息。

•數據管理。在其認為必要或適當的範圍內，Brookfield將自行決定向我們以及我們的投資和/或其他Brookfield帳户及其投資組合公司(統稱為，數據持有者“)。除其他外，此類服務可包括協助獲取、分析、整理、處理、包裝、組織、測繪、持有、轉換、增強、營銷和銷售數據，以便通過與第三方和/或直接與數據持有者的許可和/或銷售安排實現貨幣化。在所提供的範圍內，這些服務將受到以下討論的限制以及適用的合同和/或法律義務或限制，包括在使用重大非公開信息方面。此外，如果是與Brookfield Renewable或我們的投資之一達成協議，我們將直接或間接承擔我們適當的

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相關補償的份額。此外，Brookfield可全權酌情決定，在適用法律和法規(包括隱私法律和法規)的約束下，一個數據持有者的數據可以與其他數據持有者的數據合併，來自該合併數據集的任何收入將在Brookfield自行決定的公平和公平的基礎上在Brookfield和適用數據持有者之間分配，如果Brookfield隨後確定此類更正是必要的或可取的，Brookfield可以進行更正分配。

Brookfield對任何數據管理服務的補償可能包括通過任何許可和/或銷售安排產生的收入、費用、特許權使用費以及成本和費用補償(包括啟動成本和與從事相關事務的人員相關的可分配間接費用(包括工資、福利和其他類似費用))。這筆補償不會抵消管理或其他費用，也不會以其他方式與數據持有人、Brookfield Renewable、其他Brookfield賬户、他們的投資組合公司或單位持有人分享。Brookfield可以在Brookfield(包括其他Brookfield帳户和/或其投資組合公司)內免費共享其數據管理服務的產品，在這種情況下，數據持有者預計不會因向Brookfield提供其數據而獲得任何財務或其他利益。提供數據管理服務將激勵Brookfield進行產生大量數據的投資，包括代表我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户。雖然所有投資都將在我們(或相關Brookfield賬户)的投資授權範圍內，並與我們(或相關Brookfield賬户)的投資目標一致，但它們可能包括Brookfield否則可能不會進行的投資，或者如果Brookfield沒有提供數據管理服務，其條款不如Brookfield尋求獲得的投資。

•Brookfield帳户的投資條款可能對另一個Brookfield帳户有利或不利。在為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其他Brookfield帳户做出投資決策時，Brookfield會不時面臨Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益與其他Brookfield帳户的利益之間的某些利益衝突。例如，根據適用法律和管理文件中包含的任何限制，Brookfield可不時導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資於Brookfield關聯公司或由Brookfield提供建議的公司的證券、銀行貸款或其他義務，或Brookfield賬户擁有股權、債務或其他權益的投資交易，或從事導致其他Brookfield賬户獲得經濟利益、被免除債務或剝離投資的投資交易。例如，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可以不時地對實體進行債務或股權投資，這些實體預計將使用此類投資的收益償還另一個Brookfield賬户的貸款。視情況而定，如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投入更多資金，從而提供足夠的資金償還該等其他Brookfield賬户，則該其他Brookfield賬户將受益；或者，如果從該Brookfield賬户的角度來看，貸款條款具有吸引力(包括有吸引力的利率)，且該Brookfield賬户仍未償還貸款且該Brookfield賬户繼續根據現有貸款獲得付款，則該Brookfield賬户將受益。另一種選擇, 有時，另一個Brookfield賬户需要進行一項投資，用於償還Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的貸款(這可能會比Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的預期發生得更早)，這將帶來相反的衝突。同樣，這種衝突在其他情況下也存在。例如，在某些情況下，Brookfield賬户將與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資的發行人進行私有化、資產購買或其他重大交易，這可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)比預期更早支付。如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的活動提高了其他Brookfield賬户在公司投資和相關活動方面的盈利能力，Brookfield可以在代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)採取的行動中考慮這些其他Brookfield賬户的利益。見下文“與關聯方的投資”。

此外，可能會出現Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其他Brookfield帳户或他們的一項投資與第三方(或投資)達成協議的情況

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限制其他Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户)從事潛在競爭行動的能力的資產或投資組合公司)，例如在定義的地理區域內開發競爭資產。這些協議可能會對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)尋求有吸引力的投資機會的能力造成不利影響。在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資之一已實施此類限制的情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能會不時試圖誘使其交易對手放棄此類限制，以使另一個Brookfield賬户受益。在這些情況下，不會向單位持有人或管理普通合夥人的董事會提供任何同意或通知。

•投資組合公司和Brookfield帳户之間的衝突。我們投資的Brookfield Renewable、Brookfield賬户和/或我們的一項(直接或間接)投資與Brookfield、其他Brookfield賬户和/或他們的一項或多項投資之間將存在衝突。例如，另一個Brookfield帳户的投資組合公司可能是我們一個或多個(通過Brookfield帳户直接或間接)投資的競爭對手、客户、服務提供商或供應商。在這種情況下，其他Brookfield賬户和/或其投資組合公司可能會採取行動，對Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或我們的一項(直接或間接)投資產生不利後果，例如試圖增加它們的市場份額，損害我們的利益，從我們的投資中撤出業務，轉而支持以更具競爭力的價格提供相同產品或服務的競爭對手，或以我們(直接或間接)投資供應商的身份提高其產品價格，或對我們的(直接或間接)投資提起訴訟。此外，在這種情況下，Brookfield可能不會代表Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或我們的(直接或間接)投資組合公司採取某些行動，這可能會導致另一個Brookfield賬户受益(反之亦然)。Brookfield實施了旨在緩解此類潛在利益衝突的政策和程序。這樣的政策和程序可能會減少Brookfield Account投資組合公司之間的業務活動，這將對Brookfield Renewable的投資組合公司(或我們投資的Brookfield帳户)產生負面影響，從而對Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户產生負面影響, 作為一個整體。然而，另一個Brookfield賬户或其投資組合公司可能會繼續採取對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資組合公司造成不利後果的行動，Brookfield將不會在這方面承擔任何義務或義務。

•與關聯方的投資。鑑於Brookfield的活動範圍廣泛，在某些情況下，我們將(直接或通過Brookfield賬户間接)投資於Brookfield和/或其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)持有股權或債務頭寸的資產或公司，或在我們投資後Brookfield或其他Brookfield賬户投資(股權或債務頭寸)的資產或公司。例如，Brookfield和/或另一個Brookfield帳户(包括共同投資帳户)不時將：(A)與我們(或我們投資的Brookfield帳户)訂立聯合交易；(B)在他們的自由裁量權下，與我們(或我們投資的Brookfield帳户)一起投資，以促進投資(例如，在產能過剩的情況下)或促進遵守特定的法律、法規或類似要求；(C)是Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的某些投資的借款人或貸款人；和/或(D)投資於發行人資本結構的不同水平。由於本文所述的各種衝突和相關問題，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍實現利潤或就特定投資實現利潤的期間蒙受損失，或者可能實現比不存在本文所述衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

Brookfield和其他Brookfield賬户在整個公司資本結構中投資於廣泛的資產類別，包括債務頭寸(比Brookfield Renewable頭寸更低或更高的頭寸(或我們投資的Brookfield賬户)和股票證券(普通股或優先股)。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資組合中的一個或多個公司可能會持有公司資本結構一部分的權益，而另一個Brookfield賬户或其投資組合中的一個或多個公司則持有另一部分的權益。在該公司或財產正在經歷

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如果陷入困境或破產，這種利益衝突將會加劇。在這種情況下，其他Brookfield賬户或其他財團，包括Brookfield、Oaktree或Oaktree賬户，可能持有優先於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的權益，並可能尋求接管此類公司或財產。在這種情況下，參與此類資產的Brookfield帳户、Oaktree和/或Oaktree帳户可能會採取與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的利益相違背的行動。或者，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能對Brookfield或其他Brookfield帳户投資的公司進行投資，而該公司可能已經經歷(或未來可能經歷)困境或破產。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能會成功地管理它，也可能不會成功地擺脱這種困境。如果資產在現有貸款上接近違約，而Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能沒有能力進行額外投資以維持其在資產中的地位(要麼是因為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有可用承諾或其他限制，要麼是因為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有可用的承諾或其他限制)，則此類各方與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)之間的衝突將更加明顯。在這種情況下，Brookfield、Brookfield Account、Oaktree和/或Oaktree Account可以以相對較小的投資獲得該公司的股份或接管該公司的管理(及其相關風險)，從而損害Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)。

Brookfield Account和其他財團成員在某些投資中的權益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)的權益不同，可能會在不同的時間、不同的價格、不同的觀點(包括不同的投資目標和其他考慮因素)被收購，並受到不同的條款和條件的約束。此外，如果Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在另一個Brookfield賬户之後獲得資產或公司的權益，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的參與可能會給該Brookfield賬户帶來其他方式不會獲得的直接或間接財務利益。此外，Brookfield賬户和其他財團成員可以在與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)不同的時間和條款處置其在適用投資中的權益，包括Brookfield賬户促進投資以期在交易完成後將其投資份額轉售給第三方的情況(在某些情況下，可能導致Brookfield賬户因此類出售(或與此類出售相關)而獲得補償)，或者Brookfield賬户和/或此類財團成員尋求將資本重新配置到其他機會、降低風險、或以與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)不同的方式管理他們的投資，這可能會對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資的價值和/或流動性產生不利影響。在任何這樣的情況下，這樣的Brookfield賬户或其他財團成員可能會以不同的價值出售權益，甚至可能更高, 比Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在處置適用投資時能夠做到的更多。在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)與另一個Brookfield帳户一起投資的情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能希望以不同於此類Brookfield帳户的方式管理其投資，但可能會因為Brookfield帳户而受到限制。

此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或另一Brookfield帳户可不時聯合收購資產組合，以期根據相關投資授權分割資產。在這種情況下，Brookfield將決定與投資有關的條款和條件，包括與每項資產相關的購買價格，如果交易只涉及收購我們(或我們投資的Brookfield賬户)最終保留的資產，該價格可能不代表我們(或我們投資的Brookfield賬户)將支付的價格。在某些情況下，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)可能對分配給Brookfield或其他Brookfield賬户的資產有剩餘負債，包括潛在的税務負債。此外，Brookfield不時會尋求代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和一個或多個其他Brookfield賬户一起出售資產，包括因為Brookfield認為這樣做符合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和每個參與Brookfield賬户的最佳利益，和/或因為它認為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和每個適用的Brookfield賬户將作為聯合投資組合或平臺銷售的一部分產生額外價值。在這種情況下，布魯克菲爾德將決定

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與此類處置有關的條款和條件，包括銷售方式、與每項物業和/或其他資產相關的最終銷售價格以及銷售價格在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他參與Brookfield賬户之間的分配，這些條款和條件將基於Brookfield酌情認為合適的一個或多個因素，其中包括相關資產的內部賬面價值、相關資產的評估和/或估值、外部顧問和/或顧問的建議，和/或由投資組合的一個或多個投標人歸因於各種資產的價值。儘管如上所述，Brookfield在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他參與Brookfield賬户之間的最終銷售價格分配可能與其確定時使用的任何一個特定因素不同，包括資產的最終購買者歸因於各種資產的價值。這些類型的交易不需要單位持有人的批准。此外，我們、我們所投資的Brookfield帳户、Brookfield和/或Brookfield帳户將不時地共同簽訂具有約束力的協議以獲得投資。如果Brookfield或此類Brookfield賬户無法完成投資，我們(或我們所投資的Brookfield賬户)可能會承擔額外的負債，包括任何存款的潛在損失或為整個投資提供資金的義務。類似地，如果與投資相關的債務的結構使得Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、Brookfield和/或另一個Brookfield賬户對交叉抵押的聯合借款人共同負責, 聯名擔保人或類似的債務償還基礎，Brookfield和/或其他Brookfield賬户未能償還此類債務或履行其他義務可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)需要提供的資金超過其按比例債務的份額。

如果Brookfield或其他Brookfield賬户作為貸款人蔘與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户或投資組合公司的借款，Brookfield的(或其他Brookfield賬户)的利益可能與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的利益衝突。在這種情況下，Brookfield Renewable的資產可以質押到Brookfield賬户，作為貸款的擔保。作為貸款人，Brookfield或相關Brookfield賬户可以自身利益行事，而不考慮Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、我們的投資組合公司或單位持有人的利益，這可能會對Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和我們的投資組合公司產生重大不利影響，在某些情況下，例如違約事件，最終可能導致Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户虧損的資產變現，包括整個投資的損失。

在Brookfield和/或另一個Brookfield帳户持有與Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield帳户不同的投資權益的情況下，除其他事項外，利益衝突將在以下方面產生：(I)每個帳户的投資的性質、時間和條款，(Ii)在帳户之間的控制權和其他管理權的分配，(Iii)每個帳户投資的戰略目標和/或時間安排，(Iv)對全部或部分投資的不同處置權、觀點和/或需求，(5)賬户間與投資有關的負債的解決；(6)共同持有資源(如知識產權、集合基金等)的分配；和/或(7)與投資有關的其他考慮。這些衝突是各種因素造成的，除其他外，包括對不同資本結構水平的投資、不同的控制措施、不同的風險概況、關於處置備選方案的不同權利、不同的投資目標、戰略和視野、不同的目標回報率以及與共同投資者和/或其他因素有關的權利。Brookfield將按照其對每個賬户的受託責任，以公平和公平的方式管理或解決這些問題。然而，不能保證Brookfield會以任何特定方式管理或解決這些問題，也不能保證它會以如果沒有出現這些衝突考慮就會管理或解決這些問題的相同方式來管理或解決這些問題。

如上所述，Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户，一方面，Brookfield和其他Brookfield賬户(包括共同投資賬户)，另一方面，將以不同的條款投資於同一公司的不同類別或類型的證券(或該公司發行的其他資產、工具或債務)，從而產生不同的利益。例如，如果投資的公司或資產遭遇財務困境、破產或類似情況，我們的利益可能會因布魯克菲爾德或另一布魯克菲爾德而受到從屬或其他不利影響

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與我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的權益相比，他們的權益優先於Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的權益或具有不同的合同權利的範圍內，帳户的參與和與其投資有關的行動。在這些情況下，Brookfield將在管理雙方的投資以期實現其價值最大化以及與此相關的追求或執行權利或活動方面面臨衝突。在任何時候，Brookfield在追求和管理這些投資時，都將尋求公平、合理並符合其投資授權的每個賬户(包括Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户)。然而，這些因素可能會導致我們的(直接和間接)利益以及Brookfield和其他Brookfield賬户的利益在某些情況下得到不同的管理，以及我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户實現不同於Brookfield和/或其他Brookfield賬户的投資回報(包括可能更低的回報)。

此外，預計Brookfield將就一項投資的資本結構的不同部分向其他Brookfield賬户提供建議。因此，Brookfield可以針對Brookfield Renewable和/或我們所投資的Brookfield帳户持有頭寸的特定投資追求或強制執行權利或活動，或不追求或強制執行權利或活動。我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户可能會受到這些活動的負面影響，代表Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户的交易可能會以低於其他情況的價格或條款進行。此外，如果Brookfield和/或其他Brookfield帳户持有發行人的有投票權證券，而我們(直接或間接)持有貸款、債券或其他與信用相關的證券，則Brookfield或此類其他Brookfield帳户可能有權對可能對我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield帳户持有的頭寸產生不利影響的某些事項進行投票。

由於上述各種衝突和相關問題，我們可能在Brookfield或其他Brookfield賬户普遍或就特定持股實現利潤的期間遭受(直接或間接)損失，或者可能實現比沒有上述衝突的情況下更低的利潤或更高的虧損。

為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield可以但不會有義務代表自己、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帳户採取行動，其中包括其自行決定的以下一項或多項：(I)容忍權利，例如導致Brookfield、Brookfield Renewable和/或其他Brookfield帳户在其本來有權投票的情況下保持被動，這可能意味着Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户，遵守同一類別證券的獨立第三方投資者關於違約、喪失抵押品贖回權、解決辦法、重組和/或類似事項的決定或判斷，包括投資的受託人或行政管理或其他代理人採取的行動，如免除、放棄、寬恕或減少任何本金或利息索賠、延長任何本金或利息的支付到期日或到期日、解除或取代任何重大抵押品、解除、放棄、終止或修改任何擔保或賠償的任何重大規定，任何留置權的從屬地位，以及對任何契諾的解除、放棄或允許；(Ii)導致Brookfield、Brookfield Renewable、我們所投資的Brookfield賬户和/或其他Brookfield賬户僅持有任何此類投資的非控股權益；。(Iii)將此事提交給與Brookfield無關的一個或多個人，例如第三方貸款服務機構。, 行政代理或其他代理審查和/或批准預定的行動方案；(Iv)就此類事項諮詢管理普通合夥人的獨立董事和/或尋求其批准；(V)建立道德屏障或信息障礙(可以是臨時的，目的有限的)，旨在將Brookfield投資專業人員分開，一方面代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，另一方面代表Brookfield和/或其他Brookfield賬户，在每種情況下，都有單獨的法律顧問和其他顧問的支持；(Vi)尋求確保Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户擁有相同證券或金融工具的相同比例的權益，以保持利益的一致；及/或(Vii)促使Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其他Brookfield帳户剝離其本來可以持有的投資，包括但不限於導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將其頭寸出售給Brookfield或其他Brookfield帳户(或反之亦然)。

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在任何時候，Brookfield都將努力公平、公平地對待所有Brookfield管理的賬户(包括Brookfield Renewable和我們投資的任何Brookfield賬户)，並在追求和管理這些投資時與其投資使命保持一致。然而，不能保證Brookfield採取的任何行動或措施在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證其自身利益不會影響其行為，而且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的結果可能會不如Brookfield沒有面臨這些利益衝突的情況。此外，預計布魯克菲爾德採取的行動和措施將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。此外，Brookfield不時打算與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資的一個或多個其他Brookfield賬户訂立投票協議，除其他事項外，該協議將(在該Brookfield賬户當選後)直接或間接地將Brookfield關於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或關於一個或多個物業或投資組合公司的某些投票權分配給該等附屬公司。然而，為免生疑問，Brookfield將在任何情況下控制Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)。

•投資和子公司的結構調整。Brookfield是Brookfield Renewable最大的單位持有人，有權從Brookfield Renewable獲得管理費和其他補償。因此，Brookfield將在安排Brookfield Renewable的投資和其他業務的結構時考慮其利益，同時也考慮Brookfield Renewable的整體利益。

Brookfield可能會不時為一名或一羣投資者實施定製的結構，以便於他們以解決税收、監管或其他問題(如為個人投資者建立另類投資工具)的方式參與特定投資。 這些結構通常需要由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)承擔額外費用。 考慮到定製結構所需的時間和費用，在某些情況下，Brookfield可能只向某些投資者提供此類結構，即使其他處境相似的投資者也可能從中受益。 Brookfield將根據投資者的投資金額、與這些單位持有人的合同協議以及適用於投資者的特定税收、監管或其他情況等因素，酌情決定哪些投資者將從這種定製的結構中受益。布魯克菲爾德參與這種定製結構的投資者預計將受益於比其他處境相似但沒有從這種結構中受益的投資者更優惠的税收或其他結果。

•對Brookfield Renewable活動的限制。Brookfield在管理我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户時受某些協議、義務和限制的約束，包括衝突管理協議、綜合監管報告義務和其他監管限制，如房地產投資信託關聯規則和法規(其也適用於某些被信息障礙隔開的Brookfield業務，包括PSG和Oaktree(在每種情況下，如上所述))和某些與投資相關的限制，這在某些情況下可能會對Brookfield Renewable產生不利影響。

•對Brookfield賬户交易對手的融資。在某些情況下，Brookfield或Brookfield帳户將向一個或多個第三方提供和/或承諾提供融資，這些第三方預計將從Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield帳户競購和/或購買(全部或部分)投資。此類融資可通過Brookfield或Brookfield帳户在相關銷售過程中安排和向潛在競購者提供的預先安排的一攬子融資方案提供，或根據一個或多個投標人與Brookfield和/或Brookfield帳户之間的雙邊談判提供。例如，如果Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield賬户試圖在正常過程中將投資(全部或部分)出售給第三方，Brookfield或Brookfield賬户可能會向第三方提供債務融資，以促進其競標和潛在購買投資。

這類安排僅在Brookfield認為它對Brookfield賬户是中立的或為Brookfield賬户提供好處的情況下才會提供，在Brookfield賬户中，我們通過支持第三方成功競標和/或收購我們的投資而被投資。然而，Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供的收購融資也造成了潛在的利益衝突。特別是，布魯克菲爾德的或

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Brookfield Account作為潛在貸款人蔘與銷售過程，可能會激勵我們選擇使用Brookfield或Brookfield Account安排的融資的第三方競標者，這可能會對我們造成損害。

為了緩解這些情況下的潛在利益衝突，Brookfield通常會尋求採取以下一項或多項行動，其中包括，它在履行對我們投資的Brookfield賬户的職責時自行決定的一項或多項行動：(I)通過旨在最大化我們投資的Brookfield賬户銷售價值的競爭性和盲目競標程序，在正常過程中提供投資出售；(Ii)代表我們投資的Brookfield賬户聘請一名或多名獨立顧問，如賣方銀行家，以管理和促進商業上公平和公平的銷售過程。(Iii)與我們所投資的Brookfield帳户的投資者(或他們的諮詢委員會)就建議和/或計劃的行動方案進行磋商和/或尋求批准；(Iv)設立道德屏障或信息屏障(這可能是暫時的，目的有限)，一方面將代表我們投資的Brookfield賬户的Brookfield投資專業人員與代表Brookfield和/或Brookfield賬户安排和提供收購融資的Brookfield投資專業人員分開，以及(V)Brookfield在考慮到相關事實和情況後認為必要或適當的其他行動。然而，不能保證任何特定行動在任何特定情況下都是可行或有效的，也不能保證布魯克菲爾德自身的利益不會影響其行為，而且如果布魯克菲爾德沒有面臨這些利益衝突，我們投資的布魯克菲爾德賬户的結果可能會不如其他情況。此外, 預計布魯克菲爾德採取的行動將根據每種情況的特定事實和情況而有所不同，因此，在處理這些情況的方式上將存在一定程度的差異和潛在的不一致。

此外，在某些情況下，Brookfield可能會接受從Brookfield或Brookfield賬户獲得收購融資的投標人的投資報價，但報價低於其從具有獨立融資來源的一方收到的報價。例如，雖然價格往往是選擇將投資出售給誰的決定因素，但其他因素經常影響出賣人，其中包括成交條件、缺乏承諾的融資來源、監管或其他同意要求，以及增加價格較高的投標人在這種情況下能夠完成或完成交易的風險的其他因素。因此，Brookfield可能會導致我們投資的Brookfield賬户將資產出售給從Brookfield或另一個Brookfield賬户獲得融資的第三方，即使該第三方沒有提供最具吸引力的價格。

在行使其在本協議項下的自由裁量權時，Brookfield將努力確保我們投資的Brookfield賬户在商業上公平和公平的銷售過程基礎上獲得最優惠的銷售方案(包括銷售價格以及成交的確定性和速度)。然而，涉及Brookfield或Brookfield帳户提供的收購融資的投資(全部或部分)的出售將不需要Brookfield Renewable或UnithHolder的批准。

•有聯繫的交易/安排。Brookfield不時打算與第三方簽訂合同，進行各種關聯的商業交易和/或安排(例如，向第三方供電的協議，同時同意從該第三方採購技術服務)，作為與該第三方更廣泛業務或其他類似關係的一部分。此類交易和/或安排(及相關利益)一般將有利於Brookfield更廣泛的業務平臺，並將根據Brookfield的分配指導原則以公平合理的方式進行分配。對於這些交易和/或安排，Brookfield將在各種Brookfield賬户之間分配某些交易(例如，供電協議)，包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户，並可能為此承諾Brookfield Renewable和此類Brookfield賬户購買和/或支持由該等第三方提供的某些服務或產品。此外，Brookfield預計將獲得與第三方提供的服務和/或產品有關的折扣和其他特殊經濟利益，這些折扣和特別經濟利益將以公平合理的方式在Brookfield和各種Brookfield賬户之間分配，包括不參與向第三方提供商品和/或服務的Brookfield和Brookfield賬户。

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•Brookfield人員的投資。參與Brookfield諮詢業務活動的Brookfield人員，包括Brookfield的合夥人、高級管理人員和其他員工(“布魯克菲爾德人員“)，被允許為自己或其家庭成員的賬户(包括通過Brookfield賬户)買賣證券或其他投資，但須遵守下文所述的限制。這些Brookfield員工的倉位可能與直接或間接為我們和我們投資的Brookfield賬户持有的倉位相同、不同或在不同的時間建立。為了減少(I)我們的投資活動與Brookfield人員之間的潛在衝突，以及(Ii)我們的活動受到Brookfield人員的個人交易活動的重大不利影響的可能性，Brookfield制定了與個人證券交易有關的政策和程序。為此，參與管理我們投資活動的Brookfield人員通常被限制從事個人交易活動(除非此類活動是通過Brookfield人員無法影響或控制的賬户進行的)，其他人員通常必須預先清算擬議的個人交易。此外，Brookfield的政策包括禁止內幕交易、搶先交易、交易Brookfield證券觀察名單上的證券、交易受封閉期限制的證券以及其他限制。

•關聯方投資者的投資。Brookfield的某些高管和前高管擁有一家投資工具(該投資工具)的絕大多數股份關聯方投資者“)，其投資授權由Brookfield管理。Related-Party Investor的投資授權通常側重於流動性證券，其中包括對Brookfield和第三方公司的股權、債務和其他投資，這些投資是直接進行的，也是通過Brookfield、Oaktree和PSG管理的單獨賬户進行的。關聯方投資者的投資包括Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户已經投資、正在投資、正在投資和/或未來將投資的公司的權益，在某些情況下包括與Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户一起進行的投資。

管理關聯方投資者活動的人員與布魯克菲爾德的其他部門之間不存在信息障礙(橡樹資本和巴黎聖日耳曼集團除外，它們是用牆隔開的)。Brookfield採用了旨在確保關聯方投資者的活動不會與Brookfield Renewable(或任何其他Brookfield帳户)的活動發生重大沖突或對其產生不利影響的協議，並確保Brookfield Renewable(和其他Brookfield帳户)的利益在可行範圍內優先於關聯方投資者的利益，包括與投資機會分配和投資執行時間相關的其他利益。

•布魯克菲爾德的公共證券集團。Brookfield作為代理人和委託人，積極參與全球固定收益、貨幣、大宗商品、股票和其他市場。Brookfield的某些投資活動獨立於Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户的管理，並且在執行時不受任何參考。例如，Brookfield對某些公司的股權、債務或其他權益進行投資、交易或做市，而不考慮此類活動對我們、其他Brookfield賬户及其投資組合公司的影響。尤其是Brookfield‘s Public Securities Group(“PSG“)管理投資於公共債務和股票市場的投資基金和賬户。目前存在信息障礙，根據這一障礙，Brookfield和PSG相互獨立地管理其投資業務，通常不分享與投資活動有關的信息。因此，Brookfield和PSG通常不會就對方做出的投資決定相互諮詢，也不知道對方做出的投資決定，也不需要任何瞭解對方投資決定的人對其投資決定進行任何內部批准。因此，PSG不會與Brookfield分享可能適用於Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帳户的投資機會，並且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將無權獲得此類機會。此外，在某些情況下，PSG管理的基金和/或賬户將持有我們(或Brookfield賬户)其中一項投資(或潛在投資)的權益。在這種情況下，PSG基金和/或賬户可以從我們的活動(以及我們投資的Brookfield賬户的活動)中受益。此外，由於投資目標和觀點的不同，巴黎聖日耳曼管理其權益的方式可能不同於我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户(例如，通過投資於發行人資本結構的不同部分、賣空證券、投票證券

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以不同的方式，和/或在與我們或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。

由於信息共享障礙，這裏描述的潛在利益衝突被放大，因為Brookfield的投資團隊將不會意識到，也沒有能力緩解、改善或避免此類衝突。Brookfield擁有隨時移除或修改此類信息障礙的自由裁量權，而無需通知我們的單位持有人。如果信息障礙被移除或修改，Brookfield在管理Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户時將受到某些協議、義務和限制，例如，包括衝突管理協議和某些潛在的與投資有關的限制和限制。

•橡樹樹。Brookfield持有Oaktree的重大權益，Oaktree是一家全球投資管理公司，管理着大量資產，強調對信貸、私募股權、房地產和上市股票的投資採取機會主義、價值導向和風險控制的方法。Brookfield和Oaktree在很大程度上根據信息障礙獨立運營各自的投資業務，各自仍在現有品牌下，由不同的管理和投資團隊領導。

預計Brookfield、Brookfield Account(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account)及其投資組合公司將從事活動，並建立業務關係，一方面會導致它們與橡樹資本管理的基金和賬户(統稱為Oaktree)之間存在利益衝突(和潛在衝突)。橡樹資本賬户“)和他們的投資組合公司。只要Brookfield和Oaktree根據信息障礙彼此獨立地管理其投資業務，Oaktree、Oaktree賬户及其各自的投資組合公司通常不會被視為Brookfield Renewable、Brookfield、Brookfield Account及其投資組合公司的附屬公司，衝突(和潛在衝突)考慮，包括與投資機會分配、投資和交易活動以及與Oaktree、Oaktree Account及其投資組合公司達成的協議、交易和其他安排，一般將按本文概述的方式進行管理。

Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield Account和Oaktree Account追求的投資策略和投資存在(未來也將繼續)一定程度的重疊。然而，Brookfield一般不希望在投資活動和/或決策方面與橡樹資本進行協調或諮詢。這種缺乏協調和協商，以及上述信息障礙，在某些方面將緩解我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户與Oaktree賬户之間的利益衝突；然而，這些相同的因素也將導致與我們和Oaktree的投資活動相關的某些衝突和風險，並使緩解、改善或避免此類情況變得更加困難。例如，由於Brookfield和Oaktree預計不會就投資活動和/或決策相互協調或諮詢，並且Brookfield和Oaktree都不會就其投資活動和任何瞭解和/或控制對方投資決策的人的決策接受任何內部批准，因此Oaktree賬户將有權尋求適合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的投資機會，但不向我們或該等Brookfield賬户提供。一方面，我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户，另一方面，Oaktree賬户，預計也會不時地爭奪相同的投資機會。在某些情況下，這種競爭可能會對我們(直接和/或間接)投資的購買價格產生不利影響。橡樹資本沒有義務，通常也不會, 分享可能適合我們與Brookfield共同投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的投資機會，我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户將無權擁有任何此類機會。

此外，橡樹資本將不會被限制成立或建立新的橡樹資本賬户，例如額外的資金或後續資金。此外，Brookfield希望不時地向橡樹資本提供(I)與營銷有關的支持，包括例如戰略會議、投資者關係介紹和其他營銷促進活動，以及(Ii)戰略監督和業務發展支持，包括一般市場專業知識和對市場參與者的介紹，如投資組合公司、其管理團隊和其他關係。某些此類Oaktree帳户可能會與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户產生競爭或以其他方式處理事務，而不考慮它們是否會對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户產生不利影響。此外，橡樹資本賬户將被允許進行適合以下類型的投資

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我們在未經Brookfield同意的情況下投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户。我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户以及橡樹帳户有時會相互購買或出售投資，以及共同進行一項或多項投資。此外，預計橡樹資本賬户會不時持有我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户持有的投資(或潛在投資)的權益，和/或隨後購買(或出售)我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户持有的投資(或潛在投資)的權益，包括在資本結構的不同部分。例如，我們(或我們投資的Brookfield賬户)可能持有一家公司的股權，而橡樹資本賬户持有該公司的債務頭寸。在這種情況下，橡樹資本的賬户可以從我們的(直接或間接)活動中受益。相反，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户可能會受到橡樹資本活動的不利影響。此外，由於不同的投資目標、觀點和/或投資利益，預計橡樹資本將以不同於我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的權益的方式管理某些Oaktree賬户的權益(例如，通過投資於發行人資本結構的不同部分、賣空證券、有投票權的證券或以不同的方式行使其持有的權利，和/或在與Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户不同的時間出售其權益)。, 這可能會對我們的(直接和/或間接)利益產生不利影響。橡樹資本和橡樹資本的賬户也將採取不同的立場，提供不同的建議和建議，並可能與我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户採取或給予或提供的建議相反，並預計持有可能與Brookfield Renewable持有的權益不利(直接或間接)的權益。一方面，我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account，另一方面，Oaktree Account，在某些情況下會有不同的利益，包括我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的利益從屬於Oaktree Account的利益，或者在其他方面受到Oaktree Account的參與和與投資相關的行動的不利影響。橡樹資本沒有義務或其他義務為我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户提供有關其活動、戰略和/或觀點的任何信息。

橡樹資本可能會向Brookfield提供類似的信息、支持和/或知識，上述利益衝突(和潛在衝突)將同樣適用於這些情況。

由於Brookfield和Oaktree之間缺乏信息共享和協調，預計本文所述的潛在利益衝突將被放大。管理我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户活動的投資團隊不會意識到，也沒有能力管理、緩解、改善或避免此類衝突。即使他們通過公開信息瞭解橡樹資本的投資活動，情況也會是這樣。

Brookfield和Oaktree可以在不通知Brookfield Renewable或我們的單位持有人的情況下，隨時決定移除或修改Brookfield和Oaktree之間的信息障礙。如果信息障礙被消除或修改，預計Brookfield和Oaktree將採用某些旨在解決潛在衝突和在不同或修改後的框架中管理其投資活動的其他考慮因素的協議。

Brookfield和/或Oaktree對信息障礙和相關內部控制的違反(包括無意中的違反)可能會對Brookfield(和Oaktree)造成重大後果，並對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户產生重大不利影響，包括(除其他外)潛在的監管調查和與我們的直接和/或間接投資活動相關的違反證券法的索賠。這些事件可能會對Brookfield的聲譽產生不利影響，導致實施監管或金融制裁，對Brookfield向Brookfield賬户提供投資管理服務的能力產生負面影響，所有這些都可能對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户的投資活動造成負面財務影響。

如果信息障礙被消除或無效，並且Brookfield有能力訪問由Oaktree及其人員開發的分析、模型和/或信息，Brookfield將不會有任何義務或其他責任訪問此類信息或根據此類分析和模型對我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户進行交易，並且實際上可能受到證券法的限制。Brookfield可能會做出與其不同的投資決策

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如果它尋求此類信息，可能會對我們和/或我們投資的Brookfield賬户不利。

Brookfield可能會不時聘請Oaktree、Oaktree Account和/或他們的投資組合公司向Brookfield Account及其投資組合公司提供某些服務，包括但不限於非投資管理相關服務以及原本由第三方服務提供商或Brookfield根據情況提供的其他服務。例如，Brookfield和Oaktree旗下的一家另類投資基金管理公司提供風險管理服務等服務。該另類投資基金經理向橡樹資本賬户提供此類服務的費率可能與向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其附屬公司收取的費率不同。雖然Brookfield將真誠地確定它認為向Brookfield帳户提供的服務可以接受的費率和費用(包括基於向其他Brookfield帳户提供或以前提供的類似服務和/或其他Brookfield帳户批准的費率)，但不能保證向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)收取的費率和費用不會高於在其他情況下收取的費率和費用。每一項此類承諾都將符合本表格20-F和適用的管理文件中所列的披露。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資的公司可能與橡樹資本、橡樹資本賬户和/或其投資組合公司簽訂租賃協議和其他類似協議。

如下文“與投資組合公司的交易”所述，我們所投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與其他Brookfield Account(包括其投資組合公司)就提供商品和服務、購買和出售資產以及其他原本與獨立第三方交易的事項達成的協議、交易和其他安排的對手方。同樣，根據信息障礙，我們投資的Brookfield Account的投資組合公司正在並將成為與Oaktree、Oaktree Account和/或其投資組合公司在可行範圍內的交易對手。這些安排將產生與“與投資組合公司的交易”中所述的相同的潛在衝突考慮因素(並以相同的方式管理或解決)。

這並不是對Brookfield對Oaktree的投資可能產生的所有實際或潛在衝突的完整清單或解釋，並且Brookfield或Oaktree未來可能會出現更多未知的衝突，這些衝突的管理或解決不一定有利於Brookfield Renewable的利益(或我們投資的Brookfield賬户的利益)。由於Brookfield和Oaktree的活動範圍廣泛，以及管理其現有業務的某些方面涉及的複雜性，識別、管理和解決此類利益衝突的政策和程序將隨着時間的推移而繼續發展。

•交叉行業和主要行業。在適用法律允許的情況下，根據適用Brookfield帳户的管理文件的條款，Brookfield可以(但沒有義務)促使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)收購或處置Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)與其他Brookfield帳户之間的交叉交易中的投資，或實現Brookfield促使Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)從Brookfield購買投資或向Brookfield出售投資的本金交易，前提是任何此類交易必須得到管理文件和適用法律的批准。根據我們的管理文件，如Brookfield Renewable與其他Brookfield賬户從事交叉交易或與Brookfield進行本金交易，此類交易須經獨立董事批准(除某些例外情況外)，該批准被視為構成對Brookfield Renewable的批准，並對Brookfield Renewable具有約束力。我們的獨立董事一般已批准Brookfield Renewable和其他Brookfield賬户之間的交叉交易，只要這些交易按照本20-F表格中描述的參數執行即可。Brookfield Renewable和Brookfield帳户之間的主要交易通常需要我們的獨立董事根據具體情況批准。同樣，我們(以及我們投資的Brookfield賬户的其他投資者)一般都批准此類Brookfield賬户和其他Brookfield賬户之間的交叉交易，前提是這些交易是按照適用Brookfield賬户的管理文件中描述的參數執行的, 雖然這些Brookfield賬户和其他Brookfield賬户之間的主要交易必須在個案的基礎上獲得投資者的同意(這通常是通過他們的有限合夥人諮詢委員會或其他類似的

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機構)，這些批准將被視為構成對我們投資的Brookfield帳户的批准，並對其具有約束力。

可能存在與這些交易相關的潛在利益衝突或監管問題，這可能會限制Brookfield為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)進行這些交易的決定。對於交叉交易或主要交易，Brookfield及其附屬公司對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和交易的其他各方具有潛在的相互衝突的忠誠度和責任分工，並制定了與此類交易和衝突相關的政策和程序。然而，不能保證此類交易將會完成，或此類交易將以最有利於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)作為此類交易的一方的方式進行。通過其投資，單位持有人同意Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)進行交叉交易，並在獲得獨立董事(或有限合夥人諮詢委員會或其他類似機構的同意，如果交易是由我們投資的Brookfield賬户達成的交易的情況下)的情況下，在適用法律允許的最大程度上進行主要交易。為免生疑問，Brookfield Renewable的某些投資組合公司(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户、PSG、Oaktree或非控制關聯公司擁有的投資組合公司之間的收購或處置將不被視為交叉交易或主要交易，也不需要獨立董事的批准或任何其他同意。看見“關聯服務和交易”下面。

•與關聯方的超額資金流動性安排。我們與Brookfield有一項安排，根據該安排，我們會不時借給Brookfield超額資金，而Brookfield也會不時借給我們超額資金。這項安排旨在加強我們和Brookfield之間的過剩資金的使用，當貸款人有多餘的資金而借款人有業務上的資本需求(包括但不限於為經營和/或投資活動提供資金和/或償還較高成本的資本)，並提供：(I)貸款人的資金回報率高於其在市場上能夠實現的回報率，以及(Ii)借款人的資金成本低於其在市場上能夠獲得的成本。

Brookfield作為我們的服務提供商，決定我們何時適合將多餘的資金借給Brookfield或從Brookfield借出多餘的資金。Brookfield與其以一個或多個身份服務的其他附屬公司也有類似的安排，包括(除其他外)發起人、主要投資者和投資經理。因此，在Brookfield認為這符合各方最佳利益的情況下，有可能不時地：(I)Brookfield Renewable存放在Brookfield的資金將在個案的基礎上借給Brookfield的其他附屬公司；(Ii)Brookfield的其他附屬公司存放在Brookfield的資金將在Brookfield酌情決定的基礎上借給Brookfield Renewable。由於收取的利率反映了適用借款人的信用評級，Brookfield向其聯屬公司，包括Brookfield Renewable(如適用)提供的任何貸款的利率通常將高於Brookfield Renewable或其他Brookfield聯屬公司(如適用)存入Brookfield的任何餘額的利率。這些區別是根據下文所述的協議批准的。因此，Brookfield也從這些安排中受益，並將因貸款利率差異而獲利。

根據此安排，我們借給Brookfield或向Brookfield借款的金額通常可在任何一方提出要求時隨時償還，Brookfield通常確保借款人從另一來源獲得足夠的可用資金，以滿足潛在的還款需求。如上所述，Brookfield在確定適用於借入/借出金額的利率時，會考慮每一方的信用評級，以及在與非關聯方進行類似交易時可獲得的利率。

根據我們管理和解決潛在利益衝突的衝突協議，Brookfield在這一安排下產生的利益衝突已得到常務普通合夥人的獨立董事的批准。

•與Brookfield的安排。我們與Brookfield的關係涉及多項安排，根據這些安排，Brookfield向Brookfield Renewable提供各種服務，包括獲得融資安排和投資機會，Brookfield Renewable以各種方式支持Brookfield賬户及其投資組合公司。其中某些安排是有效的

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由Brookfield在剝離的背景下確定，可能包含的條款不如原本可能在無關各方之間談判的條款。然而，布魯克菲爾德認為，這些安排符合我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account的最佳利益。

可能會出現需要修訂這些安排或訂立新安排的情況，而Brookfield Renewable和Brookfield在談判該等新的或經修訂的安排時會出現利益衝突。任何此類談判均須經董事總經理普通合夥人的獨立董事審查和批准。

Brookfield通常有權分享我們業務產生的回報，這促使它在為Brookfield Renewable做出決策時承擔比在沒有此類安排的情況下承擔更大風險的動機。此外，我們對Brookfield賬户及其投資組合公司的投資和支持為Brookfield提供了某些輔助好處，例如滿足Brookfield對此類賬户的投資承諾(否則Brookfield需要從不同的來源滿足這一承諾)，協助Brookfield營銷Brookfield賬户，並促進對其投資組合公司運營的更有效管理。

•布魯克菲爾德的有限責任。Brookfield及其高級管理人員和董事的責任根據我們與他們的安排是有限的，我們已同意就他們可能面臨的與這些安排相關的索賠、責任、損失、損害、成本或開支向Brookfield及其高級管理人員和董事進行賠償，這可能會導致他們在做出決定時承擔比完全為了Brookfield自己的決定而做出的決定更大的風險，或者可能引起對我們的單位持有人利益不利的法律賠償要求。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。即使這些安排中有任何相反的規定，這些安排中的任何內容都不打算或將構成放棄Brookfield賬户或任何投資者根據該等法律可能擁有的任何權利或補救措施。

可能引起潛在利益衝突的決定和採取的行動

•聲譽方面的考慮。鑑於其更廣泛平臺的性質，Brookfield有興趣維護其聲譽，包括我們作為上市交易工具的地位，在某些情況下，此類聲譽考慮可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益相沖突。Brookfield可能會代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)做出決定，原因是聲譽原因，否則它不會在沒有這些考慮的情況下做出決定。例如，Brookfield可能出於聲譽或其他原因限制代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的交易和活動，包括Brookfield向參與此類活動或交易的實體提供(或可能提供)建議或服務，另一Brookfield賬户正在或可能從事與代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)被考慮的活動或交易相同或相關的活動或交易，另一Brookfield賬户在參與此類活動或交易的實體中擁有權益，或代表Brookfield Renewable或與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)有關的此類活動或交易可能影響Brookfield、Brookfield帳户或其活動。此外，舉例來説，在做出關於選擇的決定時，Brookfield可以考慮潛在的環境和/或社會影響, 管理和處置投資，並對出於環境和社會考慮的投資採取額外行動，有利於Brookfield更廣泛平臺的聲譽。如果Brookfield不參與此類決策和行動，可能會導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)實現較低的財務回報。相反，當ESG考慮因素被整合到Brookfield投資過程中時，Brookfield可能會在任何特定情況下決定採取行動以保存Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的財務回報，即使ESG對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資有任何不利影響。

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•倉儲投資和初始投資。Brookfield(或Brookfield Renewable)可能會代表我們投資的Brookfield帳户購買一項或多項倉儲投資。Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)預期將每項倉儲投資出售給Brookfield賬户，在賬户初始關閉之前或之後，購買價格等於Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)對該倉儲投資的成本，包括可歸因於該成本的任何費用，並考慮任何匯率波動的影響，外加Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)相關管理文件中規定的Brookfield或Brookfield Renewable部署資本的年度複合回報率。扣除Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)就此類倉儲投資收到的任何現金分配(但在任何情況下，運輸成本都不會降至零以下)。我們投資的Brookfield賬户可能會進行初始投資。任何初始投資的購買價格(以及任何相關的保證金和費用)可由根據信貸安排借入的金額提供資金。儘管如上所述，如果在我們投資的Brookfield賬户最初關閉時，發生了與任何初始投資或倉儲投資有關的重大事件(例如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可以酌情決定將該等初始投資或倉儲投資排除在我們投資的Brookfield賬户購買之外，或調整該Brookfield賬户的投資者在該初始投資或倉儲投資中的權益或購買價格。此外, Brookfield可能持有我們投資的Brookfield賬户的初始結算，而Brookfield承諾(可能由Brookfield Renewable履行)建立認購擔保信貸安排，以促進我們投資的Brookfield賬户購買某些初始投資；然而，如果在初始結算時，發生了與任何初始投資相關的重大事件(如部分變現或重大價值變化)，Brookfield可酌情調整該Brookfield賬户投資者在該等初始投資中的權益或購買價格。如果初始投資是使用這種認購支持的信貸安排提供資金的，我們投資的Brookfield賬户將負責支付其任何利息。如果我們投資的Brookfield賬户無法從Brookfield或Brookfield Renewable購買倉儲投資，或者Brookfield或Brookfield Renewable出於任何法律、税收、監管或其他原因無法將倉儲投資出售給我們投資的Brookfield賬户，則此類投資將不會被視為倉儲投資，並且Brookfield或Brookfield Renewable將被允許擁有、辛迪加、出售或就此類投資採取任何其他行動，即使此類行為有利於Brookfield。

在我們投資的Brookfield或Brookfield Renewable和Brookfield賬户之間的上述交易中存在某些利益衝突，包括Brookfield或Brookfield Renewable(視情況適用)與我們投資的Brookfield賬户之間關於銷售倉儲投資的協議條款(包括其中的陳述、保證、賠償和補救)。此外，如果Brookfield或Brookfield Renewable為我們投資的Brookfield賬户購買倉儲投資，我們投資的Brookfield賬户通常有義務從Brookfield或Brookfield Renewable購買此類倉儲投資，無論隨後發生的任何影響此類資產價值的事件或Brookfield或Brookfield Renewable收購後發現的此類倉儲投資的不足。雖然我們投資的Brookfield賬户預期獲得倉儲投資的價格將根據上述公式確定，但(A)此類價格可能不如與第三方談判的交易中的價格優惠，以及(B)在這種情況下，此類價格可能會進行調整，以反映與任何倉儲投資相關的重大事件。此外，我們投資的Brookfield賬户將通過與Brookfield或Brookfield Renewable私下協商的交易來獲得倉儲投資，在這些交易中，先前的盡職調查可能會受到限制，控制我們投資的Brookfield賬户的人可能在此類交易中存在衝突。結果, 不能保證此類交易的條款將與從第三方獲得的條款一樣優惠，也不能保證構成倉儲投資的財產和權益不會帶有未披露的負債，這可能會對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的價值產生重大不利影響。

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對於倉儲投資，我們投資的Brookfield賬户將由Brookfield或Brookfield Renewable(視情況而定)對違反某些陳述、保證或契諾的索賠進行賠償。然而，此類賠償是有限的，我們投資的Brookfield賬户無權獲得與倉儲投資相關的任何其他賠償。我們投資的Brookfield賬户面臨Brookfield或Brookfield Renewable可能遇到重大財務困境並無法履行其中一項或多項義務的風險。此外，我們投資的Brookfield賬户依賴Brookfield，因此我們投資的Brookfield賬户可能會選擇不那麼積極地執行這些安排下的權利，這可能會對其價值產生重大不利影響。在某些情況下，美國聯邦和州證券法可能會要求不誠實行事的人承擔責任。儘管上文有任何相反規定，這些安排中的任何內容都不打算、也不會構成對Brookfield賬户或任何投資者根據此類法律可能享有的任何權利或補救措施的放棄。

•附屬服務和交易。在其認為適當、相關和/或必要時，Brookfield將根據其全權酌情決定權，履行或聘請其關聯方和/或關聯方提供與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或其投資、潛在投資和/或投資實體的運營和/或管理相關的各種不同服務和產品，這些服務和產品原本將由獨立第三方提供，包括(除其他外)：貸款和貸款特別服務、安排、談判和管理融資、再融資、對衝、衍生工具、管理解決方案、止贖以及其他財務和資本市場安排；投資銀行業務(包括Brookfield關聯經紀交易商參與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或投資組合公司證券發行的承銷團)；投資支持，包括投資支持、擔保和類似的投資支持安排；諮詢、諮詢、經紀、市場研究、評估、估值、風險管理、保證和審計服務(包括與投資、資產、商品、商品和服務有關的服務)；在有必要和/或有益的司法管轄區擔任另類投資基金經理和/或其他類似類型的經理；與使用在某些司法管轄區保持永久居留的實體有關的服務；財務規劃、現金流建模和預測、合併、報告、賬簿和記錄、銀行賬户和現金管理、控制和其他金融業務服務；交易支持、協助審查、承銷、分析、盡職調查和追求投資和潛在投資；反賄賂和腐敗、反洗錢和“瞭解你的客户”審查, 評估和合規措施；投資入職(包括就與風險有關的政策和程序培訓投資員工)；法律、合規、監管、税務和公司祕書服務；基金管理、會計和報告(包括協調、監督和管理入職、盡職調查、報告和其他行政服務，包括與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的第三方基金管理人和配售代理有關的服務)和客户入職(包括審查認購材料以及協調反賄賂和腐敗、反洗錢或“瞭解客户”的審查和評估)；編寫和審查基金文件、與潛在投資者進行談判以及其他服務，如由第三方進行，將被視為Brookfield賬户的組織費用；投資組合公司和資產/財產業務和管理(及其監督)；數據生成、數據分析、數據分析、數據收集和數據管理服務；參與具有既定行業專長的戰略和(或)業務專業人員開展的一系列活動和/或就這些活動提供諮詢，其中包括與以下方面有關的活動：發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會，包括項目規劃、工程和其他技術分析、確保場地控制、準備和管理批准和許可證、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項；房地產、租賃和/或資產/設施管理；開發管理(包括開發前服務)；權利, 設計和建造(包括諮詢和/或監督)；營銷(包括基礎資產/投資組合公司的電力或其他產出)；環境和可持續發展服務；各種保單的放置和提供及其承保範圍和/或再保險，包括通過風險保留、保險俘虜和/或替代保險解決方案；系統控制；人力資源、工資和福利服務；健康、生命和人身安全、安保、

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業務、維護和其他技術專長；電力、能源和/或其他商品/貨物/產品的供應和/或採購；信息技術服務、風險管理和創新(包括網絡/數字安全和相關服務)；其他業務、後勤、社會、行政和治理相關服務；對上述服務和產品的提供進行監督和監督，無論是由布魯克菲爾德的關聯公司/相關方還是第三方；以及Brookfield認為與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或它們的投資、潛在投資和/或投資實體的運營和/或管理有關的任何其他適當、相關和/或必要的服務(該等服務，統稱為附屬服務“)。Brookfield提供的附屬服務的類型不會保持不變，預計會隨着時間的推移而變化和/或發展，這是由Brookfield自行決定的。

其中一些服務會引起額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的其他服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於我們所投資的投資、潛在投資、Brookfield Renewable和Brookfield賬户的運營和/或管理，並可提高其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或附屬服務投資收取的金額將是支付給Brookfield的其他補償之外的金額，不會與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或單位持有人分享(或與應付給Brookfield的其他補償相抵銷)，將增加Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)投資者間接承擔的總體成本和支出，預計將是巨大的。

特定交易固有的當前和未來潛在費用可能會促使Brookfield尋求將交易推薦或推薦給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)。此外，向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)及其投資提供服務或產品，預計將加強Brookfield與各方的關係，促進更多業務發展，使Brookfield能夠獲得更多業務和創造更多收入。

在Brookfield(包括其任何附屬公司和/或人員，但不包括其他Brookfield賬户的投資組合公司)提供附屬服務的範圍內，此類服務的收費金額為：(A)費率不高於與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)根據附屬服務費率表(“費率表)，(B)按Brookfield合理地認為與公平市場費率一致的有關服務費率(代銷商服務費率“)；(C)按成本(包括內部成本的可分配份額)，外加5%-10%的管理費，或(D)經獨立董事(就向Brookfield Renewable提供的服務)或我們所投資的Brookfield Account的諮詢委員會的同意，按任何其他費率計算。在Brookfield就附屬服務收取附屬服務費率或成本外加行政費用的範圍內，附屬服務費率或成本(視適用情況而定)將在本20-F表格中詳細列出。

如果附屬服務按附屬服務費率收費，Brookfield將根據一個或多個因素在約定時真誠地確定附屬服務費率，這些因素包括(I)一個或多個可比服務提供商(可能是或可能不是Brookfield的競爭對手)按公平原則向第三方收取類似服務的費率；(Ii)市場知識(可能基於內部知識或向一個或多個市場參與者詢問)；(Iii)Brookfield就類似服務向一個或多個第三方收取的費率(或Brookfield設定該費率的方法)；(Iv)一個或多個第三方代理、顧問和/或其他市場參與者的建議；(V)商品或其他費率預測；(Vi)根據競爭性公平競標程序商定的費率(該費率可能不反映競標過程中的最低費率，但這是Brookfield認為符合Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或其投資的最大利益的約定所固有的，並考慮到所有相關因素)；(Vii)滿足某些法規要求或符合特定政府項目資格所需的費率；(Viii)對於Brookfield作為銀團的一部分提供的服務，例如投資銀行或經紀服務，由銀團的第三方成員協商和/或確定的費率；(Ix)第三方根據條款説明書或類似協議或諒解同意提供服務的費率；和/或(X)Brookfield(全權酌情)認為與確定特定服務的公平市場費率相關的其他主觀和/或客觀指標。

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為免生疑問，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)(無論該等附屬服務是否按照費率表、按關聯服務費率、成本加管理費或其他方式提供)的費用以及因此而支付的Brookfield Renewable費用將包括，除其他外：(I)人員薪酬成本和支出(例如，工資、福利(除其他外，包括帶薪假期))、(Ii)短期和長期激勵薪酬(包括管理層晉升、(3)專業發展、專業認證、專業費用、培訓、商務旅行(除其他外，包括交通、住宿和餐飲)和相關事項的費用和開支；(4)與僱用有關的公司成本和開支的可分攤份額，包括(除其他外)辦公室租金、人力資源人員、人才獲取費用和開支以及辦公服務成本；以及(5)技術成本和與僱用人員有關的開支的可分攤份額，除其他外，包括信息技術硬件、人力資源技術、計算能力和/或存儲、軟件、網絡安全以及相關成本。這些成本和支出預計將是巨大的，在某些情況下，將基於Brookfield對與特定服務相關的成本和支出總額以及可分配給Brookfield賬户(包括但不限於Brookfield和Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的此類成本和支出的份額)所做的估計。在一定程度上，Brookfield保留了第三方顧問的服務, 代理或其他市場參與者就向Brookfield帳户提供附屬服務費率和/或向Brookfield帳户提供附屬服務的估計成本和支出提供建議或以其他方式協助確定時，該第三方的費用和成本(包括費用)將由Brookfield帳户承擔。

在任何時候，Brookfield都將努力以公平、合理和公正的方式確定適用於特定附屬服務的成本和費用和/或附屬服務費率。然而，不能保證任何此類確定將準確反映附屬服務在任何特定情況下的實際成本和/或公平市場費率，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。除其他外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)，在確定附屬服務費率時，基於一系列影響服務費率的因素，市場上的類似服務存在差異，這些因素包括，除其他外，虧損領導者定價策略、其他營銷和競爭做法、整合效率、地理市場差異和所提供服務的質量。因此，不能保證Brookfield對任何附屬服務收取的費用不會高於(或低於)Brookfield通過不同方法確定費率或聘請類似情況的第三方服務提供商提供服務的費率。任何附屬服務在相關合約後的任何給定時間收取的附屬服務費率可能高於(或低於)當時該服務的當前市場費率，因為市場費率隨着時間的推移而降低(或增加)。然而，布魯克菲爾德通常不會調整(即, 降低或增加)在任何特定情況下的附屬服務費率。Brookfield估計某一特定附屬服務的成本和支出的方法可能高於(或低於)提供該服務的實際成本，特別是因為Brookfield將依賴對成本和支出的估計(除其他外，包括預算估計、預期服務、資產和/或業務的相對規模(或其他指標)和/或時間段)和員工的混合費率。然而，除非Brookfield自行決定，否則一旦相關附屬服務完成或在整個服務期內定期完成，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或投資的相關費用將不受影響。

如果附屬服務在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)對一項投資的所有權之前已經存在，並且在未經獨立第三方同意之前不可修改，則Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將繼承此類附屬服務的原有費率，直至(X)不再需要第三方同意的時間，或(Y)Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)尋求非關聯第三方同意以修改此類費率。因此，雖然Brookfield可以尋求非關聯第三方的同意來修改任何先前存在的費用費率，但在某些情況下，Brookfield將受到激勵以尋求修改先前存在的費用安排，而在其他情況下則不會這樣做。例如，Brookfield將受到激勵，在修訂後的費率高於先前費率的情況下尋求同意修改費率，而如果修訂費率將低於先前費率，則Brookfield可以選擇不尋求(也不會被要求)同意修改任何先前存在的費率。

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Brookfield將不時終止Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)(和/或其投資)與Brookfield和/或其他Brookfield帳户(和/或其投資)之間簽訂的附屬服務安排，包括在協議預期終止或到期之前。在這種情況下，Brookfield將努力在考慮Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資)及其交易對手的利益以及當時適用的事實和情況的情況下公平合理地行事。然而，不能保證任何此類終止將以交易對手不是Brookfield相關實體的方式進行，和/或Brookfield自身的利益不會影響終止的方式。特別是，Brookfield可以決定放棄和/或以其他方式談判與終止有關的某些條款，包括提前終止費和相關條款，如果交易對手不是Brookfield相關實體，它就不會採取這種方式。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或特定投資可能承擔更大比例的終止成本，如果Brookfield不面臨本文討論的利益衝突考慮，則可能承擔更大比例的終止成本。

為免生疑問，上述有關交易補償的程序和限制將不適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的投資與另一個Brookfield帳户、PSG、Oaktree、Oaktree帳户和/或非受控關聯公司的投資組合公司之間的服務和/或產品的交易，這些交易在“與投資組合公司的交易”中有更詳細的描述(儘管Brookfield仍可自行決定在這些情況下應用費率表、關聯服務費率和/或估計成本加行政管理費方法)。

從歷史上看，某些附屬服務由Brookfield(包括其直接人員、運營合作伙伴、服務商、經紀人和/或其他第三方供應商)執行，而不向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其投資收取費用。布魯克菲爾德認為，提供這些附屬服務將帶來更高的關注度、關注度、效率和相關的協同效應，從而促進利益的協調，以及提供第三方提供商無法提供的定製解決方案和價值創造的能力。雖然Brookfield認為附屬服務的成本將是合理的，但服務的廣泛性和專業性可能導致此類成本高於第三方提供商對類似服務的收費(在可用範圍內)。Brookfield一般不會評估替代提供商或以其他方式基準此類附屬服務的成本。雖然Brookfield認為這以成本高效的方式增強了Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)及其投資的整體服務，但該安排引起了利益衝突考慮，其中包括與用於確定向Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)(和/或其投資)(和/或其投資)提供的服務的成本和費用和/或確定在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(及其投資)之間分配的與支持服務相關的成本和支出的部分的方法有關的利益衝突考慮，另一方面，布魯克菲爾德的其他賬户(和他們的投資)，包括布魯克菲爾德。

除本節前面討論的服務外，Brookfield還將在其認為適當、相關和/或必要的情況下，自行決定聘請Brookfield Renewable為我們投資的其他Brookfield賬户以及該等其他Brookfield賬户的投資提供服務。這些合約通常是在收回成本的基礎上進行的，可能低於服務的適用市場費率或Brookfield Renewable對類似服務向不同交易對手收取的費率。然而，考慮到Brookfield和Brookfield Renewable之間更廣泛的關係和我們的整體利益一致，以及我們的目標是使我們的投資和我們投資的Brookfield賬户的價值最大化，我們相信這樣的安排符合我們的整體最佳利益。

•成本和費用的分攤。在正常情況下，Brookfield需要決定成本和費用是否由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或他們的投資或潛在投資，或其他Brookfield帳户(包括Brookfield)承擔，和/或此類成本和費用是否應在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和其他Brookfield帳户(包括Brookfield)之間分配。這些費用和費用包括組織費用、業務費用和計入投資的費用，其中包括(除其他外)手續費、費用和應付服務費。

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提供商，包括關聯方、Brookfield的附屬公司和/或第三方服務提供商。Brookfield希望利用其善意判斷，以公平合理的方式將成本和費用分配給Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield)，或在Brookfield賬户之間分配成本和費用，這本身就是主觀的。關於成本和費用的更多細節，除其他外，載於“關聯服務和交易”、“服務提供商”、“差旅費用”本表格20-F的利益衝突及受託責任一節中的各小節。

Brookfield通常將使用一種或多種方法(其自行決定是否公平合理)來確定(I)與特定服務相關的成本和開支(不是按照固定費率提供的)和(Ii)Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)和/或Brookfield)之間的成本和支出分配(除其他外，包括附屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)。這些方法預計包括但不限於以下一項或多項：(1)季度、半年度、年度或其他定期估計數(包括預算估計數)：(A)僱員為一個或多個Brookfield賬户提供服務所花費或將花費的時間，和(B)相對於同一僱員提供的其他服務所需的努力程度(例如，與財務報告服務有關的成本和支出可根據已審計財務報表與未經審計財務報表所需的估計努力程度進行分配)；(Ii)與服務有關的Brookfield賬户、投資及/或潛在投資有關的相對規模(例如價值或投資權益)、數目、產出、複雜性及/或其他特徵；(Iii)如服務是由僱員團體提供，則該等僱員使用混合薪酬；及/或(Iv)Brookfield在釐定(及/或估計)與提供特定服務有關的成本及開支時認為公平合理的任何其他方法。

Brookfield用來確定與特定服務有關的成本和支出以及在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配成本和支出(除其他外，包括聯屬服務和第三方服務提供商收取的其他費用)的方法預計會根據每種情況的特定事實和情況(包括潛在的相似情況)以及隨着時間的推移而有所不同，因此處理情況的方式(包括隨時間推移的類似情況)也將有所不同。因此，不能保證任何此類確定將準確反映服務在任何特定情況下的實際成本，不能保證Brookfield自身的利益不會影響其確定，和/或不能保證不同的方法也不公平、合理和/或產生不同的(包括更準確的)結果。此外，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或他們的投資或潛在投資可能會被分配與一項或多項服務相關的更大部分的成本和開支，包括Brookfield賬户(包括Brookfield)提供的服務和/或向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户提供的服務，如果Brookfield沒有面臨此處討論的利益衝突考慮，他們將獲得更大比例的成本和開支。除其他事項外，成本和費用的確定通常將基於估計(這本身就是主觀的)和/或通過混合和平均員工成本確定的混合費率。結果, 不能保證Brookfield就任何服務向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或其投資收取的金額不會高於(或低於)Brookfield通過不同方法確定與服務相關的成本和支出和/或在Brookfield賬户(包括Brookfield)之間分配此類成本和支出或聘請類似情況的第三方服務提供商提供服務時收取的金額。

只適用於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)(和/或他們的投資)或其他Brookfield帳户(和/或其投資)的成本和費用預計只能分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或此類其他Brookfield帳户(視適用情況而定)。儘管前述有任何相反規定，但在某些情況下，成本和支出預計將僅分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資)，儘管此類成本和支出的發生與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有或不會直接相關，而且實際上也可能使其他Brookfield賬户受益，或者最終根本不受益Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(和/或他們的投資或潛在投資)。例如，可以分配成本和費用

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與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)有關的特定法律、法規、税務、商業和/或其他事項、結構和/或談判，而該特定的法律、法規、税務、商業和/或其他事項、結構和/或談判不完全與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)有關，並且/或在我們投資的Brookfield帳户推出之前已解決，並且Brookfield可根據其認為合理的因素自行決定將此類成本和支出的全部或很大一部分分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)，無論最終投資於Brookfield Renewable(或我們所投資的Brookfield賬户)的投資者(如有)所籌得的資金數額和/或數量如何，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與該等事項、結構和/或談判有關，也不論其他Brookfield賬户(包括Brookfield)最終從該等事項、結構和/或談判中獲益的程度如何。因此，與我們投資的Brookfield賬户無關的事項、結構和/或談判所產生的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，即使此類成本和支出是在我們投資的Brookfield賬户存在之前發生的。同樣，在我們投資的Brookfield賬户或第三方中，預期由特定投資者承擔的成本和支出可以分配到我們投資的Brookfield賬户，只要此類成本和支出最終不會計入該投資者或第三方或由該投資者或第三方支付，例如，包括與我們投資、定製報告和/或其他安排的Brookfield賬户的權益轉移相關的成本和支出。

在某些情況下，為了提高效率和優化業績，Brookfield預計Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)的一個或多個投資、潛在投資、投資組合公司和/或資產將共享Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户的運營、法律、財務、後臺和/或其他資源。Brookfield將使用上述方法確定成本和支出以及此類成本和支出在相關Brookfield賬户(和/或其資產)之間的分配。

如果代表一個或多個Brookfield帳户進行潛在投資，包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)，最終進行投資的Brookfield帳户通常將根據其在投資中的比例權益按比例分配與此類投資相關的成本和費用。在潛在投資未完成的情況下，Brookfield預計將根據Brookfield預期參與此類投資的預期比例權益，在Brookfield賬户之間按比例分配與此類潛在投資相關的破裂交易成本和支出，前提是預期將按比例分配給(A)其他Brookfield賬户(包括Brookfield)的權益，以促進投資的結束(即，由於預期該等權益將進一步辛迪加予第三方投資者(在交易完成後)及(B)不同意承擔破裂交易成本及開支的潛在第三方共同投資者，將被分配至Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，以分攤該等破裂交易成本及開支。在任何情況下，Brookfield對與已完成或未完成投資相關的成本和費用的分配可能會導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)向其他Brookfield帳户(包括Brookfield)報銷成本和費用，反之亦然，從而實現Brookfield酌情確定為公平合理的此類成本和費用的分配，如上所述。

破裂交易成本和支出的例子包括但不限於：(A)研究成本和支出，(B)與進行盡職調查或以其他方式進行特定未完成交易有關的法律、財務、會計、諮詢或其他顧問(包括Brookfield)的費用和支出，(C)與為特定未完成交易安排融資有關的費用和支出，(D)差旅成本，(E)因特定未完成交易而被沒收的押金或首付，或因特定未完成交易而支付的罰款金額，和(F)與特定未完成交易有關的活動所發生的其他成本和開支。Brookfield打算酌情作出分配決定，並可不時修改或更改其分配方法，只要它認為此類修改或更改對於實現公平合理的分配是必要或適宜的，並且此類修改或更改可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或其他Brookfield帳户承擔的成本和支出少於(或更多)沒有此類修改和/或根據不同的分配方法而承擔的成本和支出。

Brookfield Renewable和Brookfield Account的披露文件中包括的運營費用清單是基於Brookfield過去的經驗和目前對以下成本和費用類型的預期

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由Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)產生。隨着時間的推移，預計會出現額外和/或新的成本和支出，Brookfield將根據其認為公平合理的原則，將此類成本和支出分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)(或Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户)。此外，雖然Brookfield Renewable投資的Brookfield賬户的組織費用一般是有上限的，但某些不受上限限制的成本和支出將作為運營費用承擔，包括與組織事項有關的成本和費用，如根據附函中的任何“最惠國”條款分發和實施適用選舉的成本和費用，以及反賄賂和腐敗、反洗錢和/或“瞭解您的客户”合規、税務盡職費用和持續相關程序的成本和費用。Brookfield已經聘請了一家合規諮詢公司，並可能聘請類似的公司提供與其投資者關係業務相關的服務，包括審查盡職調查和營銷材料；與我們投資的Brookfield賬户的形成和組織相關的成本和支出將被視為組織費用，但受此類Brookfield賬户的上限限制，此後我們投資的Brookfield賬户的持續運營或管理將被視為運營費用。

•與投資組合公司的交易。除Brookfield或Brookfield Renewable(如上所述)提供的任何附屬服務外，我們所投資的Brookfield賬户的某些投資和/或投資組合公司將在正常業務過程中向其他Brookfield賬户和/或橡樹賬户擁有的投資組合公司提供服務或貨物，從它們接收服務或商品，向它們出租空間，或與它們參與協議、交易或其他安排(包括購買和銷售資產及其他事項，否則將與獨立第三方進行交易)。如果沒有與Brookfield的聯繫或關係，其中一些協議、交易和其他安排就不會達成，在某些情況下，預計將取代與第三方的協議、交易和/或安排。該等協議、交易及其他安排將涉及向該等其他Brookfield帳户及/或橡樹帳户的投資組合公司支付及/或收取費用、開支及其他金額及/或其他利益(在某些情況下，包括以表現為基礎的薪酬)。在某些情況下，Brookfield關於投資的投資主題將包括試圖通過積極促進投資與投資組合公司或其他Brookfield帳户和/或橡樹帳户擁有的資產之間的關係來創造價值。在這些和其他情況下，這些協議、交易和其他安排將在Brookfield(和/或Oaktree)或獨立於Brookfield的投資組合公司管理團隊的積極參與下達成。雖然這種安排和/或交易以及所涉及的費用或補償具有潛在的內在利益衝突, Brookfield認為，進入Brookfield(包括Brookfield Account和Oaktree Account的投資組合公司)增強了我們的能力(以及我們投資的Brookfield Account的能力)，是我們(和其他Brookfield Account)業務不可分割的一部分。我們預計每筆交易都將滿足特定的業務需求。

就我們的管理協議而言，Brookfield Account和Oaktree Account的投資組合公司一般不是Brookfield和Brookfield Renewable的附屬公司。因此，其中包含的具體與Brookfield和/或我們的關聯公司有關的限制和條件不適用於Brookfield帳户和/或Oaktree帳户的投資組合公司之間的安排和/或交易，即使我們(或Brookfield帳户)在投資組合公司中擁有重大經濟利益和/或Brookfield最終控制它。例如，如果一個Brookfield帳户的投資組合公司與另一個Brookfield帳户(或Oaktree帳户)的投資組合公司進行交易，此類交易通常不會觸發潛在的交叉交易、本金交易和/或其他關聯交易考慮。

在Brookfield積極參與此類協議、交易或其他安排的所有情況下，Brookfield將努力確保這些協議、交易或其他安排符合適用Brookfield Account的投資組合公司的最佳利益，其條款將在這種情況下真誠地確定為公平、合理和公平。然而，不能保證任何此類協議、交易或其他安排的條款將在保持一定距離的基礎上執行，不能保證在交易對手與Brookfield無關的情況下對適用的投資組合公司有利，也不能保證與Brookfield Account的其他投資組合公司從適用交易對手那裏獲得的條款相同。在一些

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在這種情況下，我們的投資和我們所投資的Brookfield賬户的投資組合公司可能會從另一個Brookfield賬户或橡樹賬户的投資組合公司那裏獲得比獨立交易對手更好的條款。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

本節所述的所有此等協議、交易或其他安排預計將在未經董事總經理普通合夥人的獨立董事或單位持有人或其他Brookfield賬户的投資者同意的情況下在正常過程中達成，該等安排不會影響應付給Brookfield的管理費或應付給Brookfield或Brookfield賬户的任何聯屬服務費用(即投資組合公司將可在其正常業務過程中自由進行交易，包括收取相關服務或產品的普通費率)。

此外，Brookfield、PSG、Oaktree、Brookfield Account、Oaktree Account和/或其投資組合公司將不時對向Brookfield Renewable、我們所投資的Brookfield Account和/或其投資組合公司提供服務或以其他方式與其簽約的公司或企業進行股權或其他投資。特別是，Brookfield過去已經並預計將繼續與Brookfield擁有廣泛專業知識的技術、房地產服務和其他部門和行業的公司建立關係，藉此Brookfield或Brookfield帳户獲得此類公司的股權或其他權益，進而可能與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield帳户和/或其投資組合公司進行交易。例如，Brookfield和Brookfield賬户投資於開發和提供產品的公司，這些產品預計與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司(以及在類似行業和行業運營的第三方公司)相關。在這種關係方面，Brookfield希望介紹、介紹或以其他方式促進這些公司與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司之間的交易，這將給Brookfield或Brookfield賬户帶來好處，包括相關公司盈利能力的提高，以及使Brookfield或Brookfield賬户受益的財務激勵和/或里程碑(包括通過增加股權分配)，在某些情況下可能是重要的。這種吸引或受益於Brookfield和Brookfield賬户的財務激勵措施促使Brookfield促使Brookfield Renewable, 我們被投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司進行此類交易，這些交易可能已經或可能沒有進行過。從此類交易中獲得的財務激勵通常不會與Brookfield Renewable或UnithOwner共享。此外，此類交易可能有助於Brookfield(或橡樹、Brookfield賬户、橡樹賬户和投資組合公司)的專業知識、聲譽利益和/或新產品或服務的開發，Brookfield將尋求利用這些新產品或服務來產生額外的收益，這些收益可能只對Brookfield(或Oaktree、Brookfield賬户、橡樹賬户和投資組合公司)有利，而不會對Brookfield Renewable或Unitholders有利。

Brookfield(或投資組合公司的管理團隊，視情況而定)將努力確保Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司與這些公司達成的每筆交易或其他安排滿足合法的業務需求，並符合Brookfield Renewable、適用的Brookfield賬户和/或適用的投資組合公司的最佳利益，其條款將在基於Brookfield Renewable、適用的Brookfield賬户和/或投資組合公司評估潛在業務交易和交易對手的正常過程中真誠地確定為公平合理和公平。在做出這些決定時，Brookfield或投資組合公司的管理團隊將考慮他們認為相關的因素，其中將包括與Brookfield關聯方交易的潛在好處和協同效應。Brookfield在考慮和作出有關這些事項的決定時，可能會考慮自己的利益(或其他Brookfield賬户或企業的利益)。在某些情況下，這些交易將由Brookfield積極參與，在其他情況下，將由投資組合公司的管理團隊獨立於Brookfield進行。此外，支付給相關公司的任何費用或其他財務獎勵不會抵消或以其他方式減少支付給Brookfield的管理費或其他補償，否則不會與Brookfield Renewable或UnithHolders分享，也不會受到聯屬服務費率的影響。

不能保證任何此類交易或其他安排的條款將在公平的基礎上執行，對我們、相關Brookfield賬户和/或投資組合公司有利，如果交易對手與Brookfield沒有關係，不能保證以任何特定方式進行基準，或與其他Brookfield賬户或投資從適用交易對手獲得的條款相同。在一些

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在這種情況下，Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司可能會從獨立交易對手那裏獲得更好的條款(包括經濟條款)。在其他情況下，這些條款可能更糟糕。

雖然這些協議、交易和/或安排會引起潛在的利益衝突，但布魯克菲爾德認為，我們接觸Brookfield賬户及其投資組合公司，以及Brookfield相關方和Brookfield在其中擁有權益的公司，可以增強我們Brookfield賬户和投資組合公司的能力，這是我們業務不可分割的一部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•員工的調動和借調。為了提高效率和優化績效，Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Renewable)和/或投資組合公司的員工將被其他投資組合公司、其他Brookfield Account(包括Brookfield Renewable)和/或Brookfield聘用或聘用或借調到這些公司。在該等情況下，與該等僱員有關的全部或部分薪酬及間接開支(包括薪金、福利及獎勵薪酬等)將直接或間接由該等僱員被調往或借調的實體承擔。任何這類安排可以是永久或臨時的，也可以是全職或非全職的，以便填補職位或提供服務，否則這些職位或服務將由有關實體僱用或聘用的第三方填補或提供。在任何Brookfield員工受僱、留用或借調到某項投資的範圍內，該項投資可向該等人士支付董事費用、薪金、顧問費、其他現金補償、股票期權或其他補償及獎勵，並可報銷該等人士因提供其服務而產生的任何旅費或其他自付費用。Brookfield還可能向借調的Brookfield員工預付補償，隨後由適用的投資報銷。Brookfield通常直接支付給此類人士的任何補償通常會減少，以反映投資直接或間接支付的金額，即使我們所投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户承擔的管理費和附帶權益不會減少，投資組合公司支付給該等人士的金額將不會與管理費或任何應付給Brookfield的附帶權益分配相抵銷。另外, 確定(I)某些薪酬安排的結構和估值的方法(特別是關於各種形式的獎勵薪酬的結構，這些薪酬隨時間授予，其支付時的價值基於估計)和(Ii)間接費用的分配，在每種情況下都需要某些判斷和假設，因此相關實體(例如，包括Brookfield Renewable、我們被投資的Brookfield賬户及其投資組合公司)可能會承擔比以不同方式對該等費用進行估值、分配或收費的成本更高的成本。

Brookfield可以從這樣的安排中受益，即Brookfield員工被一個或多個投資公司或Brookfield附屬公司僱用或保留，或代表此類投資借調到Brookfield，例如，在投資組合公司向Brookfield支付固定款項以補償Brookfield一部分員工激勵薪酬的情況下，但該員工最終並不收取此類激勵薪酬。此外，可能會出現這樣一種情況，Brookfield或Brookfield賬户的投資組合公司的員工可能成為Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的投資組合公司的員工(反之亦然)，並有權從正在轉讓的公司獲得未既得性激勵薪酬，從正在轉讓的公司獲得未既得性激勵薪酬。雖然這種獎勵薪酬在其他情況下可能會被沒收，但考慮到之前受僱於Brookfield相關公司，此類激勵薪酬可以繼續授予，就像該員工繼續是其調動所在公司的員工一樣。本文所述的安排將根據董事總經理普通合夥人的獨立董事在衝突協議中批准的參數進行，但不會得到單位持有人的批准，這些金額不會被視為Brookfield或其關聯公司抵消或以其他方式減少管理或任何其他應付Brookfield的費用或補償。Brookfield Account的投資組合公司來自許多高度專業化的行業，Brookfield還預計將受益於Brookfield員工獲得的行業知識和技術專長，這些員工受僱於Brookfield，或被保留或借調到, 或代表此類投資的Brookfield附屬公司。Brookfield預計不會提供任何補償或抵消費用或支出

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向此類投資或Brookfield附屬公司提供資金，以換取Brookfield員工開發此類知識或專業技能。

此外，預計Brookfield、執行普通合夥人及其人員將從代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的活動中獲得某些無形的和/或其他福利和/或額外津貼，這些福利不會降低管理費，也不會與Brookfield Renewable、我們投資的單位持有人和/或Brookfield賬户以及他們的投資組合公司分享。例如，作為Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户的費用產生的航空旅行或酒店住宿通常會導致忠誠度/地位計劃中的“里程”或“積分”或積分，而此類福利和/或金額，無論是否微不足道或難以估值，將僅適用於Brookfield、董事總經理普通合夥人和/或此類人員(而不是Brookfield Renewable、我們投資的單位持有人和/或Brookfield帳户及其投資組合公司)，即使基礎服務的成本由Brookfield Renewable(或我們與其投資組合的公司一起投資的Brookfield帳户)承擔。同樣，服務提供商從Brookfield獲得的工作量，包括來自Brookfield Renewable(或我們與其投資組合公司一起投資的Brookfield賬户)的工作量，導致Brookfield將受益於此類服務的折扣，而Brookfield Renewable(或我們與其投資組合公司一起投資的Brookfield賬户)將無法受益於適用於Brookfield的某些折扣。此外，由於Brookfield與一項投資的關係，Brookfield過去一直並預計將繼續向其員工提供某些折扣計劃(例如，“朋友和家人”折扣), 以及哪些折扣是單位持有人不能獲得的。關於上述利益衝突的解決(以及整個20-F表)的討論，請參閲下文“衝突的管理和解決--衝突的管理和解決”。

Brookfield已採取政策，為員工的調動和借調提供便利，以確保此類活動按照適用的法規要求進行，並解決適用的衝突問題，包括尋求確保每一次調動和/或借調都滿足合法的業務需求，並符合相關Brookfield賬户和/或投資組合公司的最佳利益。

Brookfield在考慮和作出關於本節概述的事項以及“與投資組合公司的交易“ and “關聯服務和交易“上圖。此外，本文概述的交易給Brookfield或其附屬公司帶來的總體經濟利益可能會影響Brookfield在某些情況下做出的投資分配決定(即，如果投資機會分配給Brookfield Renewable而不是另一個Brookfield賬户，則此類交易產生的財務激勵更大(反之亦然))。然而，正如本文其他地方指出的那樣，Brookfield認為，我們使用Brookfield更廣泛的資產管理平臺增強了我們、Brookfield賬户和投資組合公司的能力，是我們(及其)業務的組成部分，將為我們、Brookfield賬户和投資組合公司提供如果沒有我們與Brookfield的關係就不會存在的好處。

•未來可能的活動。Brookfield預計將隨着時間的推移擴大其提供的服務範圍。除本文規定外，Brookfield的業務範圍或執行任何服務(無論是現在提供的服務還是將來提供的服務)不會受到限制，即使此類活動可能會導致利益衝突，也無論是否在本文中描述了此類衝突。Brookfield已經並將繼續發展與大量公司、財務贊助商及其高級管理人員的關係，包括與可能持有或已經持有與我們已經(或打算)進行的投資類似的公司的關係，以及與我們投資的Brookfield賬户以及與我們的直接和間接投資競爭的公司的關係。這些公司本身可能代表着我們或我們所投資的Brookfield賬户的適當投資機會，或者可能與我們競爭投資機會和其他商業活動。

•顧問。Brookfield不時聘用或保留戰略顧問、高級顧問、運營合作伙伴、執行顧問、顧問和/或其他專業人員，他們不是Brookfield的員工或附屬公司，但包括Brookfield的前員工以及Brookfield投資組合公司的現任和前任高管(統稱為，諮詢公司“)。一般情況下，諮詢公司擁有成熟的行業專業知識，預計將就一系列與投資有關的活動提供諮詢意見，包括提供性質可能與Brookfield投資團隊提供的服務類似的服務，如尋找、考慮和尋求投資機會、實現投資的戰略

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目標，商業計劃的制定和實施，為投資組合公司招聘，並在投資組合公司董事會任職。此外，Brookfield決定在特定時間點為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)內部提供某些服務，不排除以後決定將此類服務或任何附加服務全部或部分外包給任何顧問，Brookfield沒有義務將此類變更通知Brookfield Renewable或任何其他Brookfield帳户。Brookfield認為，這些安排有利於其投資活動。然而，它們也會引起某些利益衝突的考慮。

•預計顧問會不時收到Brookfield、Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司的付款或基於績效的薪酬分配。 在這種情況下，與Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和/或投資組合公司有關的付款、分配或基於業績的補償通常將被視為適用實體的費用，即使它們具有減少預約金或Brookfield本來應支付的最低金額的效果，也不受管理費抵消條款的約束。此外，儘管Brookfield認為此類補償安排將是合理的，並且通常是以市場價格提供相關服務，但排他性安排或其他因素可能導致此類補償安排並不總是與其他第三方收取的成本、費用和/或支出相媲美。 除了任何補償安排外，Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield帳户通常也可能承擔顧問因提供其服務而產生的任何差旅費用或其他自付費用。會計、網絡、通信、管理和其他支持福利，包括辦公空間，可能由Brookfield、Brookfield Renewable和/或Brookfield帳户免費提供給諮詢公司，與此類支持相關的任何成本可能由Brookfield Renewable和/或此類Brookfield帳户承擔。

Brookfield期望不時向諮詢公司提供與我們投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户共同投資的能力，包括他們參與的投資(他們可能有權獲得業績補償，這將減少我們的回報)，或以其他方式參與投資組合公司管理的股權計劃，或直接投資於或投資於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)控制的工具，但須減少或免除管理費和/或附帶權益，包括在他們與Brookfield的合同(或其他地位)終止後。

在某些情況下，這些人很可能具有Brookfield“員工”的某些特徵(例如，他們在Brookfield擁有專門的辦公室，獲得Brookfield信息、系統和Brookfield人員會議的訪問權限，將Brookfield事宜作為其主要或唯一的業務活動，擁有與Brookfield相關的電子郵件地址、名片和頭銜，和/或參與通常為Brookfield員工保留的某些福利安排)，即使他們不被視為Brookfield員工、附屬公司或人員。在這種情況下，顧問將受制於Brookfield的合規政策和程序。在適用的情況下，Brookfield向我們、適用的Brookfield帳户和/或投資組合公司分配該等人員的費用或支付給該等人員的與適用服務相關的費用。在這些情況下，支付或分配給顧問的款項將不受管理費抵銷條款的約束，預計將增加由單位持有人間接承擔的總體成本和支出。不能保證任何顧問將繼續擔任該等職務和/或繼續與Brookfield和/或任何Brookfield帳户或投資組合公司的安排。

•差旅費用。我們將報銷Brookfield的自付差旅費用，包括機票(一般為商務艙)、汽車服務、餐飲和酒店(通常為商務艙或豪華艙住宿)，在確定、評估、採購、研究、構建、談判、收購、做出、持有、開發、運營、管理、出售或可能出售、重組或以其他方式處置我們投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的擬議或實際投資(包括出席行業會議的費用，其主要目的是採購投資)、形成、營銷、提供和管理我們所投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户。

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•服務提供商。在管理業務活動時，Brookfield、Brookfield Account和有價證券投資利用和依賴各種獨立服務提供商，包括律師、會計師、基金管理人、顧問、財務和其他顧問、交易來源、貸款人、經紀人和外部董事。Brookfield依賴這些服務提供商獨立於Brookfield用於各種目的，包括(除其他外)對Brookfield賬户和/或組合投資以及與交易相關的服務的審計、基準分析、公平和類似的價值觀點、和/或獨立條款的核實，每種情況下都旨在促進管理和解決與Brookfield賬户和/或與Brookfield和/或其他Brookfield賬户和/或組合投資的交易有關的利益衝突。

Brookfield、Brookfield帳户和證券投資公司與這些服務提供商和/或其附屬公司有各種業務關係，並從事各種活動，這導致了與選擇服務提供商有關的利益衝突考慮。例如，服務提供商和/或其人員可以：(A)成為Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資的投資者；(B)為多個Brookfield業務線、Brookfield賬户和/或組合投資提供服務；(C)受聘為Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資提供各種不同類型的服務；(D)以優惠的費率或不收取任何額外費用，向Brookfield、Brookfield賬户和組合投資提供某些服務，例如向潛在投資者和/或交易對手介紹；(E)成為與Brookfield、Brookfield賬户和/或組合投資交易的對手方。此外，某些服務提供商(特別是大型全球服務提供商，如律師事務所、會計師事務所和金融機構)僱用布魯克菲爾德、布魯克菲爾德賬户和/或證券投資公司人員的家屬。此外，在正常的業務過程中，Brookfield、Brookfield Account和/或證券投資公司的人員向服務提供商的人員贈送(或接受)禮物和娛樂。

儘管與服務提供商有這些關係和/或活動，但Brookfield的政策和程序旨在解決這些利益衝突考慮因素，並確保其人員根據Brookfield的法律和法規義務，為Brookfield、Brookfield賬户和證券投資選擇他們認為適合於Brookfield、Brookfield賬户和/或證券投資(視情況而定)並符合其最佳利益的服務提供商，前提是(為免生疑問)Brookfield在與此類服務提供商接觸時通常不會尋求最低成本的選擇，因為其他因素或考慮通常高於成本。

Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和其他Brookfield賬户)及其投資組合公司經常與商品和/或服務的普通供應商打交道。這些常見的供應商有時會提供大宗折扣或其他費用折扣安排，這可能是基於對Brookfield、Brookfield Account和投資組合公司在一段時間內的總參與量的預期。Brookfield通常以公平和公平的方式將這些費用折扣安排擴展到Brookfield、Brookfield帳户和投資組合公司。

在某些情況下，服務提供商(例如律師事務所)將向所有Brookfield賬户及其投資組合公司提供大量費用折扣，該折扣僅在集團在相關年度期間達到一定的總支出門檻後才適用。因此，在總支出門檻達到後與服務提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司將獲得折扣的好處，因此，支付的費率低於折扣觸發前與同一提供商接洽的Brookfield賬户和投資組合公司支付的費率。

Brookfield賬户及其投資組合公司的共同提供者的參與以及相關的費用折扣安排引起了利益衝突的考慮。例如，由於這些安排的結果，Brookfield將在確定代表Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)和投資組合公司與哪些提供商以及何時與這些提供商接觸時面臨利益衝突，包括激勵與Brookfield賬户(包括Brookfield Renewable)和投資組合公司的某些提供商接觸，因為這將導致維持或加強有利於Brookfield、其他Brookfield賬户和投資組合公司的折扣費用安排。儘管有這些衝突考慮，Brookfield仍以其認為對Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或投資組合公司最有利的方式做出這些決定，並考慮了所有適用的事實和情況。

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在正常過程中，共同服務提供者(如律師事務所)將根據聘用的特殊需要為聘用工作人員提供服務，並按這些工作人員當時適用的費率收取費用，但須遵守任何商定的折扣。雖然這些費率將與這些提供商就同一合約向Brookfield收取的費率相同，但Brookfield通常會根據不同於Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和/或投資組合公司的不同需求聘用提供商，並且針對不同合約收取的總費用預計會有所不同。

此外，由於上述原因，Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户和投資組合公司在一段時間內向公共提供商支付的總費率可能高於(或低於)Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司向同一提供商支付的總費率。

本文所述的這些關係、活動和折扣是正常業務運營的一部分，不被視為Brookfield收到的抵消或以其他方式減少Brookfield賬户和/或投資組合公司欠Brookfield的費用(包括管理費)的額外費用。

•投資平臺。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)，單獨或與其他Brookfield賬户或第三方共同投資，預計將開發、組織和/或收購用作特定行業、地理區域或其他利基市場投資平臺的資產(此類安排、投資平臺“)，包括在布魯克菲爾德各個賬户中以不同比例持有的投資。該等投資平臺的管理團隊(“平臺管理團隊)將由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、其他Brookfield賬户和/或第三方擁有和控制，並將通過招聘、合同和/或收購一個或多個投資組合公司和/或資產來建立。在某些情況下，例如Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與第三方一起進行的投資，相關平臺管理團隊的高管、管理人員、董事、股東和其他人員將代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield無關的其他金融投資者，其利益可能與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益衝突，和/或與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的利益衝突。此外，預計平臺管理團隊將為其他Brookfield賬户提供服務並促進其投資，包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)沒有參與的投資。平臺管理團隊的成本和支出將包括與平臺管理團隊和相關投資平臺的開發、組織、收購、支持和持續行政管理相關的間接費用、人員薪酬、勤勉和其他運營成本和支出。為免生疑問，就平臺管理團隊支付的薪酬將包括附帶權益、管理推廣、獎勵費用及/或其他以相關投資平臺的利潤為基礎(或與之掛鈎)的績效薪酬, 包括與處置資產和與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)一起持有的共同投資相關的實現利潤。

平臺管理小組應參與和/或諮詢與投資、潛在投資和(或)投資平臺有關的一系列活動，因為他們具有戰略和/或業務專長，其中除其他外，包括與發起、確定、評估、追求、協調、執行和完善投資機會有關的活動，如項目規劃、工程和其他技術分析、確保現場控制、準備和管理批准和許可、財務分析和管理與利益攸關方有關的事項。這些服務引起了額外的利益衝突考慮，因為它們類似於Brookfield向Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)提供的服務。然而，Brookfield認為這些服務適用於投資和投資平臺的運營和/或管理，並可提高其價值，否則這些服務將由受聘提供服務的第三方提供。

Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)將承擔其在平臺管理團隊成本和費用中的可分配份額(由Brookfield自行決定是否公平合理)，這些成本和費用將被視為Brookfield Renewable(或Brookfield)的費用

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我們投資的賬户)、投資級費用和/或破裂交易費用(如果適用)。這些成本和支出將是支付給Brookfield的補償之外的，不會與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)和/或單位持有人分攤(或與應付給Brookfield的補償相抵銷)，將增加Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)間接承擔的總成本和支出，預計將是巨大的。

由於戰略、運營和/或其他原因，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)和/或投資組合公司持有的平臺管理團隊(或其中的一部分)可能會不時轉移到其他Brookfield帳户(包括Brookfield)，包括僅與其他Brookfield帳户相關的原因。Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)、其投資平臺、投資和/或單位持有人將不會因任何此類轉讓而獲得補償。

關於：Brookfield將用來確定Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield帳户)和Brookfield)此類成本和費用的可分配份額，以及與Brookfield相關方交易的其他衝突考慮因素的其他詳細信息，請參見成本和費用的分攤” and “附屬服務和交易。“

•信貸工具的使用情況。Brookfield在選擇我們所投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户在信貸安排下利用借款的時間和方式方面保持了相當大的靈活性。Brookfield一般尋求在某些情況下利用Brookfield賬户的長期融資，包括(I)進行某些投資，(Ii)根據貨幣對衝安排或其他衍生品交易支付必要的保證金，(Iii)向Brookfield支付資金管理費，以及(Iv)Brookfield以其他方式確定其最符合Brookfield賬户的最佳利益。

此外，我們所投資的Brookfield Renewable和/或Brookfield賬户可能會與我們所投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户一起，以共同投資工具的名義償還債務和/或履行與此類工具的投資相關的擔保。我們所投資的Brookfield Renewable或Brookfield賬户也可以使用我們的信貸工具為預期或已經分配給共同投資工具的投資簽發信用證，共同投資者將承擔與此類信用證相關的任何費用。然而，在上述每種情況下，此類工具的某些投資者將從償還債務和/或滿足擔保的撥備中受益，即使該等投資者沒有提供與Brookfield Renewable或相關Brookfield賬户相同水平的信貸支持。倘若任何該等共同投資工具未能就任何該等借款支付其應佔份額，則Brookfield Renewable或有關的Brookfield帳户將有合約責任支付其份額，即使Brookfield Renewable或Brookfield帳户對該等共同投資工具並無追索權。此外，Brookfield Renewable或Brookfield帳户可提供與潛在或現有投資相關的擔保，Brookfield帳户可取代Brookfield Renewable或其他Brookfield帳户作為擔保人。

•Brookfield及其人員的其他活動。Brookfield及其人員，包括那些在管理我們的投資和其他事務(以及我們投資的Brookfield帳户的事務)中發揮關鍵作用的人員，會將一部分時間花在與Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield帳户無關或僅與Brookfield Renewable和Brookfield帳户相關的事務上。他們的時間還花在管理Brookfield和其他Brookfield賬户的投資和其他事務上。除其他外，我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield Account負責為Brookfield和其他Brookfield Account尋找和執行投資，並在Brookfield更廣泛的資產管理業務中承擔其他職責。因此，Brookfield及其員工的其他責任預計將與他們對Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield客户的責任相沖突。如果員工在某些責任或某些賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)方面有更大的經濟利益(包括通過激勵性薪酬或其他報酬)，或者某些Brookfield賬户的自有投資與其他賬户(包括Brookfield Renewable)存在差異，這些潛在的衝突將會加劇。

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•布魯克菲爾德安排的使用。Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能尋求使用Brookfield為自身或其他Brookfield賬户的利益而實施的掉期、貨幣兑換、對衝安排、信用額度或其他融資。在這種情況下，Brookfield將把此類安排的條款傳遞給Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)，就像Brookfield Renewable(或相關Brookfield賬户)已經達成交易一樣。然而，在這種情況下，我們(和/或相關Brookfield賬户)將面臨Brookfield的信用風險，因為我們與交易對手沒有直接的合同關係。此外，如果Brookfield Renewable(或Brookfield賬户)直接與交易對手達成安排，它可能已經能夠為自己獲得更優惠的條款。

•價值的釐定。對Brookfield計算的任何投資的投資或收到的財產的估值將按照根據國際財務報告準則或美國公認會計原則編制的指導方針進行，並由Brookfield Renewable的獨立會計師(或我們投資的Brookfield賬户)進行審查。估值受決定、判斷、預測和意見的影響，第三方或投資者可能不同意此類估值。因此，投資的賬面價值不一定反映投資在市場上出售的價格，賬面價值與最終銷售價格之間的差異可能是重大的。此外，在管理文件規定的某些有限情況下，可以分發不能輕易獲得市場報價的各類投資。這類投資的估值將由Brookfield根據管理文件確定。

在某些情況下，投資估值會影響Brookfield從我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户獲得獎勵分配的權利、Brookfield從我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户收取的管理費金額和/或Brookfield對未來Brookfield賬户的營銷和籌集能力。因此，在某些情況下，Brookfield將受到激勵，以確定高於我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户投資的實際公允價值的估值。特別是，一項投資價值的下降通常必須是“永久性的”，才能被視為減記，目的是削弱Brookfield在收到其他投資收益時收取附帶權益的能力。此外，在一項投資減記為零之前，投入該投資的全部資本一般將繼續計入管理費基數，即使該投資的估值接近於零。因此，Brookfield受到激勵，要確定一項投資的價值下降不一定是“永久性的”，和/或即使價值下降很大，也不會導致投資減記為零。然而，投資的估值將始終根據Brookfield估值政策(和/或適用材料中描述的估值方法)以及Brookfield的受託責任來確定。

•與投資者的交易。鑑於Brookfield業務的廣度及其龐大的機構投資者基礎，包括追求與Brookfield類似的投資計劃和業務的投資者，Brookfield和Brookfield帳户(包括Brookfield Renewable)不時與Brookfield Renewable和其他Brookfield帳户的潛在和實際投資者進行交易，從而為此類投資者帶來業務利益。此類交易可以在投資者投資Brookfield Renewable或Brookfield帳户之前、之後或之後進行。此類交易的性質可以是多樣的，可能包括與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)、其他Brookfield帳户及其各自投資的公司相關的利益。

•保險。Brookfield已促使我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户購買和/或承擔保費、費用、成本和/或費用(包括Brookfield關聯公司和非關聯公司的保費、成本、開支和/或費用)，用於為Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、Brookfield及其關聯公司(作為Brookfield賬户的服務提供商)、其員工、關聯公司、代理人和代表以及Brookfield就以下事宜(包括董事和高級管理人員責任保險、錯誤和遺漏保險)以及任何其他保險(包括董事和高級管理人員責任險、錯誤和遺漏保險)以及任何其他保險的保險範圍進行安置和管理

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在與投資有關的事項(包括恐怖主義、財產、所有權、責任、海洋、環境、專業、網絡、交易、火災保險和/或擴大或專門承保範圍)方面，或為了Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield賬户的利益，或為了投資組合公司的利益(包括恐怖主義、財產、所有權、責任、海洋、環境、專業、網絡、交易、火險和/或擴展或專門承保範圍)，我們可以向Brookfield Renewable和/或我們投資的Brookfield賬户以及投資組合公司提供這類保險。

Brookfield、Brookfield Account(包括Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account)及其各自的投資組合公司和其他投資將利用Brookfield聯屬公司配售、管理和提供與其全部或部分保險覆蓋相關的保險，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)將通過作為Brookfield關聯實體(包括Brookfield和其他Brookfield Account)的一部分參與共享或傘式保單來利用Brookfield的規模。由Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其代表購買的任何保單(包括Brookfield Renewable、我們投資的Brookfield賬户、Brookfield和其他Brookfield賬户)可能會為Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)不提供賠償的情況提供保險，包括Brookfield有過錯行為的情況。儘管如此，Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)在保險範圍方面的保費、成本、費用和支出的份額不會減少到考慮到這些類型的情況。在可能的情況下，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)通常通過在單一保單下參與涵蓋廣泛實體(包括Brookfield、其他Brookfield賬户及其投資組合公司)的共享或保護傘保單來利用Brookfield的規模。

任何共享或傘式保險單的總費用是以公平和公平的方式在保險單承保的所有參與者之間分配的，同時考慮到適用的事實和情況，包括每個承保賬户的資產價值和(或)該賬户對保險提供者構成的風險。雖然Brookfield在確定如何在承保賬户之間分配傘形保險的成本時考慮了某些客觀標準，但對每個賬户對保險提供者構成的風險的評估本質上更為主觀。此外，布魯克菲爾德參與傘式保單，在確定這類保單費用的適當分配方面存在衝突的風險。

Brookfield保險公司(每家，a俘虜為Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)和Brookfield賬户(包括我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户)直接或間接持有的資產提供保險的)通常將用於全部或部分保險需求(例如，對某些資產的主要保險層，第三方承保人提供的補充保險等)。預計俘虜將向Brookfield賬户提供第三方保險提供商可能無法提供的福利。在決定是否將俘虜作為Brookfield Renewable的保險提供者，Brookfield是我們投資的Brookfield賬户和/或他們的投資，Brookfield將考慮其根據當時存在的事實和情況酌情決定的適當因素。預計每名俘虜將按適用於該俘虜提供的保險的關聯服務費率收取保費。 此類費率的確定將基於第三方定價數據、監管規定的定價或第三方保險顧問(包括為Brookfield和Brookfield賬户提供其他保險相關服務的顧問)的意見。俘虜的參與將引起某些潛在的利益衝突，包括在保險費的分配以及對索賠的評估和支付方面。 為了減少與此相關的潛在利益衝突，通常將由獨立的第三方保險公司負責索賠管理和支付。

俘虜可以為全部或部分保險尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留與此類保險相關的費用、佣金和/或部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。俘虜還可以賺取和保留與保險有關的費用、佣金和/或與保險有關的部分保費，包括政府實體和/或其他第三方可以補償俘虜的損害(例如，某些恐怖事件造成的損害)，這可能導致俘虜無法保留為此類損害投保的全部或相應部分的風險。

在保險單或專屬自保保險單就與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或其投資有關的事項提供全部或部分保險的範圍內

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此類保單的費用和支出(包括保費)及其配售將分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)或他們的投資。 分配給Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)或其投資的任何此類保險相關費用和支出的金額將由Brookfield酌情考慮到被視為相關的事實和情況，包括在傘式保單中每個承保賬户的投資和資本承諾的價值(如果適用)和/或該賬户和/或其投資對保險提供商構成的風險。雖然Brookfield預期在決定如何分配適用於多個賬户(包括Brookfield和Brookfield賬户)的保險費用時會考慮某些客觀標準，但由於未來是否會出現索賠以及任何此類索賠可能涉及的時間和金額的不確定性，在確定如何分配此類費用和支出時，Brookfield還需要考慮其他更具主觀性的事實和情況。 此外，由於Brookfield將承擔部分此類費用和支出，並且在其管理的Brookfield賬户中擁有不同的投資利益，因此在確定此類費用和支出在Brookfield和此類賬户之間的適當分配方面存在衝突。Brookfield不太可能能夠根據特定賬户(包括Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户))的實際索賠來準確分配任何此類保險的費用和支出。 如果Brookfield認為有必要，可以與一個或多個第三方協商，以確保以公平合理的方式分配此類費用和支出。

雖然共享保單可能具有成本效益，但該保單涵蓋的任何實體(包括Brookfield)提出的索賠可能會導致我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户的成本增加。此外，此類保險可能會對覆蓋範圍設定總體上限。在可保事件導致索賠超過上限的範圍內，Brookfield Renewable(和/或我們投資的Brookfield賬户)可能不會獲得與為雙方購買單獨保單時相同的保險收益。 此外，Brookfield可能面臨在所有索賠人之間適當分配保險收益的利益衝突，這可能導致Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)獲得的保險收益少於為每個投保方單獨購買單獨保單的情況。 同樣，可保事件可以在時間上按順序發生，但受單一總體上限的限制。 如果一次此類事件的保險收益被用於上限，並且Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)在該事件發生後發生可保損失，Brookfield Renewable(或Brookfield Account)的此類保單收入可能會減少，或者Brookfield Renewable(或Brookfield Account)可能無法獲得任何保險收益。 共享保險單也可能使Brookfield不太可能代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)對此類保單提出索賠。

Brookfield代表Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield帳户)可能需要確定是否發起訴訟(包括可能對Brookfield不利的訴訟，因為Brookfield是保險的經紀人或提供者)，以便向保險提供商收取費用，這可能是漫長和昂貴的，最終可能不會導致經濟賠償。布魯克菲爾德有可能成為任何與保險索賠有關的訴訟或其他訴訟的對手方，這進一步造成了潛在的利益衝突。此外，在提供保險時，Brookfield可能會為全部或部分承保範圍尋求再保險，這可能導致Brookfield賺取和保留費用和/或與此類保險相關的部分保費，而不保留所有或相應部分的保險風險。Brookfield將尋求以其認為公平的方式分配此類保險的成本和與此類保單有關的索賠收益，並酌情管理或解決任何利益衝突。 在這方面，如果Brookfield確定有必要，可以在分配此類成本和收益以及管理或解決此類衝突時與一個或多個第三方協商。

不同利益. 在某些情況下，Brookfield Renewable的各種類型的投資者以及我們投資的Brookfield賬户，包括Brookfield，在他們的利益方面存在投資、税收和其他利益衝突。特定投資者的利益衝突可能與我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户所作投資的性質、投資的收購、所有權和處置的結構、投資處置的時機、投資者對其投資的轉移或處置以及一項或多項投資的方式有關或因此而產生

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出於納税目的而申報的。因此，與Brookfield就這些事項作出的決定有關的利益衝突將會產生，這可能總體上對Brookfield Renewable的投資者不利(或者對Brookfield Renewable在Brookfield賬户的投資不利)，或者可能對某些投資者(包括Brookfield)比其他投資者更有利。

在為Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户做出投資決策時，Brookfield將考慮Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)的整體投資和税收目標，而不是任何投資者的投資、税收或其他目標。然而，如果某些投資者的目標與Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的目標相沖突，則可能會出現衝突。此外，根據Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield賬户的頭寸，Brookfield可能面臨某些税務風險，包括作為扣繳代理人。在這方面，Brookfield可能會採取某些行動，包括預扣金額，以支付實際或潛在的税收責任，而在沒有此類税收風險的情況下，它可能不會採取這些行動。

此外，對於Brookfield Renewable的投資活動或我們投資的Brookfield賬户的投資活動，我們或Brookfield賬户(或投資組合公司)可能會做出貢獻，支持投票倡議、公投或其他Brookfield相信最終將使Brookfield Renewable或Brookfield賬户受益的法律、法規、税收或政策變化。然而，不能保證任何特定的單位持有人(或Brookfield賬户的投資者)會同意任何此類行動，或會獨立選擇在財務上支持此類努力。此外，任何此類變更可能會給Brookfield和/或其他Brookfield帳户帶來長期利益(在某些情況下，此類利益可能大於Brookfield Renewable或我們所投資的Brookfield帳户的利益)，即使Brookfield或此類Brookfield帳户並未為此類計劃做出貢獻或向Brookfield Renewable或相關Brookfield帳户或投資組合公司報銷捐款。

•與投資發行人的衝突。作為Brookfield管理和監督投資的一部分，Brookfield任命其人員為Brookfield Renewable和我們投資的Brookfield Account投資組合公司的董事和高級管理人員。然而，在某些情況下，例如投資組合公司破產或瀕臨破產，可能符合投資組合公司最佳利益的決定和行動可能不符合Brookfield Renewable和/或Brookfield Account的最佳利益。因此，在這些情況下，Brookfield人員作為Brookfield高級管理人員的職責與他們作為投資組合公司董事或高級管理人員的職責之間可能存在利益衝突。類似的衝突考慮將出現在與Brookfield員工有關的情況下，這些員工被調動和/或借調，在正常過程中向投資組合公司提供服務。見上文“員工的調動和借調”。

•內部審計。BAM及其若干上市聯屬公司為上市公司，須遵守維持內部審計職能及完成對其投資及相關業務的內部審計審查的要求。在某些情況下，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)和Brookfield Renewable的投資組合公司(以及我們投資的Brookfield賬户)將根據自身的監管要求對其運營和相關活動進行內部審計審查，因為它們被合併到Brookfield或其上市附屬公司之一，或者是出於Brookfield確定的公司治理目的。這種投資組合公司內部審計工作預計將由該投資組合公司的員工、Brookfield員工和/或第三方顧問進行，所有此類人員與此類工作相關的費用通常將由投資組合公司承擔。雖然這類投資組合公司內部審計工作的成果預計將在適用情況下被依賴和利用來履行Brookfield‘s及其上市關聯公司的內部審計義務，但Brookfield及其上市關聯公司一般不會分擔該等投資組合公司內部審計的費用(除非他們作為投資組合公司的間接股權所有者)。

其他衝突

•基於績效的薪酬。Brookfield有權從我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield賬户獲得績效薪酬，這可能會激勵Brookfield代表Brookfield Renewable和此類Brookfield賬户進行投資，這些賬户的風險或投機性比在沒有此類績效薪酬的情況下更高。在……裏面

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此外，對於Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)持有超過三年的投資，Brookfield通常按適用於其基於業績的薪酬的長期資本利得的較優惠税率徵税。適用於績效薪酬税收處理的這些法律和類似法律，可能會激勵布魯克菲爾德持有合夥企業和布魯克菲爾德賬户的投資比其他情況下持有的時間更長。

•計算誤差。Brookfield可能會不時在確定我們投資的Brookfield Renewable和Brookfield帳户應付Brookfield和/或Brookfield帳户的金額時出錯(包括管理費用、績效薪酬和關聯服務方面的欠款)。當發現不利的Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户的錯誤時，Brookfield將根據特定情況使Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)完整地支付或分發該等超額付款或分銷，這可能涉及退還分發或費用或放棄未來的分發或費用，在每種情況下，金額都是必要的，以補償Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)的此類多付款項。在這種情況下，Brookfield將根據錯誤的事實和情況決定是否向Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)支付利息，當Brookfield確定有問題的金額無關緊要和/或錯誤得到迅速糾正時，Brookfield一般不會預期支付利息。當發現對Brookfield Renewable或我們投資的Brookfield帳户有利的錯誤時，Brookfield將通過使Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)進行額外付款或分發(視情況而定)來糾正此類少付；但是，Brookfield Renewable(或Brookfield帳户)不會因任何此類少付而收取利息。

管理和解決衝突

•衝突的一般管理和解決。如果發生任何事情，Brookfield根據其善意判斷確定Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)與Brookfield、Oaktree、Oaktree賬户或任何現有或未來的Brookfield賬户之間存在實際利益衝突，另一方面，Brookfield可在遵守Brookfield內部政策和管理文件的情況下，在考慮到相關方的利益、導致衝突的情況和適用法律的情況下，採取其認為必要或適當的行動，包括本文其他部分所述的行動。Brookfield的內部政策和協議可隨時由Brookfield酌情修改，而無需通知單位持有人或任何其他人或徵得其同意。任何此類決議都將考慮到有關各方的利益和引起衝突的情況。

•Brookfield衝突管理和解決流程。Brookfield是一家全球另類資產管理公司，管理着大量資產，擁有、管理和運營不同行業、部門、地理位置和戰略的資產、業務和投資工具的悠久歷史。此外，Brookfield的業務活動隨着時間的推移不斷增長和發展。正如在本20-F表格中指出的，Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield Account)戰略的一個關鍵要素是利用Brookfield的經驗、專業知識、廣泛的覆蓋面、關係和在市場中的地位，以獲得投資機會和交易流程、財務資源、進入資本市場的機會和運營需求。Brookfield認為，這符合Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield帳户)及其投資的最佳利益。然而，作為這個更廣泛(和不斷髮展的)平臺的一部分，以及與Brookfield賬户有關的活動和其他考慮，會引起利益衝突。處理利益衝突是困難和複雜的，而且不可能預測Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)的整個生命週期中將出現的所有類型的衝突，特別是由於Brookfield業務活動的潛在增長和演變。Brookfield將根據其對Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)和其他Brookfield賬户的受託責任，監控本20-F表格中規定的利益衝突；然而，衝突不一定以有利於Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)的方式管理或解決。

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在管理不時出現的利益衝突情況時，Brookfield通常將遵循其內部政策和程序(如適用)和適用的監管要求，包括Brookfield Account的發售文件中規定的受託義務。在其他方面，Brookfield成立了一個由Brookfield高級管理人員組成的衝突委員會，以監督管理和解決Brookfield業務活動管理中出現的利益衝突考慮因素，包括Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)的管理。衝突委員會力求確保根據Brookfield的內部政策和程序以及適用的法規要求，包括其對Brookfield帳户的受託責任，如此類帳户的發售文件所述，處理衝突問題。衝突問題委員會在履行其職責時，將酌情審查和批准提交給它的具體事項和(或)審查和批准執行特定類型交易的框架(和相關參數)。就後者而言，衝突委員會將(視其認為適當)根據授權任命一名或多名個人監督框架的執行情況，並被視為核準按照預先核準的框架執行的交易。

不能保證所有利益衝突事項都會提交給衝突委員會。此外，衝突委員會由布魯克菲爾德的高級管理人員組成，他們並不獨立於布魯克菲爾德。因此，衝突委員會本身也要考慮利益衝突問題。衝突委員會將尋求真誠行事，並根據布魯克菲爾德的政策和程序以及適用的監管要求，以其認為公平和平衡的方式管理或解決利益衝突考量，同時考慮到當時已知的事實和情況。然而，不能保證衝突委員會會就任何特定的衝突情況做出對Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)或單位持有人最有利或最有利的決定，也不能保證如果有其他信息，它不會做出不同的決定。

如本20-F表中其他部分所述，除非適用法律要求或本20-F表或管理文件中另有規定，否則Brookfield不需要也不希望尋求管理普通合夥人董事會或其他單位持有人的批准來管理不時出現的利益衝突情況(包括本20-F表中未考慮到的利益衝突情況)。通過收購Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)的單位，每個單位持有人將被視為已確認並同意Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)是Brookfield更廣泛平臺的一部分，Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)利用Brookfield更廣泛的平臺的戰略，Brookfield Renewable(和我們投資的Brookfield賬户)生命週期中出現的利益衝突情況(包括本20-F表格中未考慮的情況)，Brookfield對本20-F表格中列出的衝突情況的解決方案並已放棄就任何此等利益衝突的存在以及就此而採取或擬採取的任何行動的任何及所有索賠。

上述潛在和實際利益衝突清單並不是對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)投資所伴隨的衝突的完整列舉或解釋。可能存在管理普通合夥人Brookfield或其各自附屬公司目前不知道的其他衝突，或被認為無關緊要的衝突。此外，隨着Brookfield Renewable(以及我們投資的Brookfield賬户)的活動和投資計劃隨着時間的推移而發展和變化，對Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield賬户)的投資可能會受到額外和不同的實際和潛在利益衝突的影響。有關Brookfield潛在利益衝突的更多信息將在Brookfield的ADV表格中列出，潛在投資者應在購買單位之前進行審查。潛在投資者應就本文所述的利益衝突對他們在Brookfield Renewable(或我們投資的Brookfield Account)的投資可能產生的影響諮詢他們自己的顧問。

在某些情況下，根據MI 61-101的特定要求，這些交易可能是關聯方交易。MI 61-101規定了發行人和關聯方之間的交易可能受到估值和少數人批准要求的多種情況。當交易的公平市值不超過發行人市值的25%時，可以豁免這些要求。BEP已獲得豁免，不受MI 61-101的要求，主題

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在某些條件下，如果Brookfield以可贖回/可交換合夥單位的形式持有的BEP的間接股權以及BEPC的已發行可交換股票計入BEP的市值，則允許其豁免價值低於BEP市值25%的交易的少數股東批准和估值要求。因此，適用少數股東批准和估值要求的25%門檻被提高，以包括Brookfield以可贖回/可交換合夥單位的形式持有的BEP的間接權益，以及可能不時發行的BEPC可交換股份。BEP與BEPC或其任何附屬公司進行任何關聯方交易時，BEP亦獲豁免遵守MI 61-101的規定，而BEPC與BEP或其任何附屬公司進行任何關聯方交易時，BEPC亦獲豁免遵守MI 61-101的要求。BEPC與BEP或BEP的任何附屬公司以外的人士進行的任何關聯方交易亦獲豁免遵守MI 61-101的要求，但(其中包括)BEP須就BEPC的每項該等關聯方交易遵守MI 61-101的要求，猶如BEP直接進行該等其他關聯方交易一樣。

與BEPC的利益衝突

為了實現BEPC可交換股份的特別分配，BEPC從該合夥企業手中收購了美國、哥倫比亞和巴西的某些業務。此外，BEPC和合夥企業之間正在簽訂一系列上述協議和安排，以創建BEPC，同時將其保留為Brookfield Renewable的一部分。鑑於Brookfield Renewable的所有權結構、成立BEPC的基本原理以及BEPC的每一股可交換股份旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，Brookfield Renewable預計BEPC和合夥企業的利益通常會一致。

然而，BEPC與夥伴關係之間可能會產生利益衝突。為了幫助BEPC解決此類衝突，BEPC董事會包括兩名不重疊的董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常務董事普通合夥人董事會任職，並於特別分銷前辭去董事會職務。與BEPC與Brookfield之間的衝突一樣，潛在的衝突將以以下方式處理：(I)在考慮到當時已知的事實和情況下是公平和平衡的，(Ii)符合適用法律，例如，在情況下需要時，包括獨立批准和諮詢或確認(Iii)支持和加強BEPC的所有權結構、BEPC成立的理由以及BEPC可交換股份與有限責任公司單位之間的經濟對等。BEPC和合夥企業一般不會認為BEPC和合夥企業組成Brookfield Renewable的一部分，包括共同參與收購，或完成特別經銷結束前簽訂的協議預期的交易，不會有衝突。

參見第3.D項。“風險因素--與我們與布魯克菲爾德的關係有關的風險”。

其他關聯方交易

Brookfield提供的4億美元承諾無擔保循環信貸安排已延長一年，至2023年12月。加元貸款的利息為加拿大最優惠利率加80個基點，或加拿大銀行承兑利率加180個基點(視情況而定)。美元借款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加180個基點或美國基本利率加80個基點(視情況而定)。截至2022年12月31日，沒有動用Brookfield Corporation提供的承諾無擔保循環信貸安排。

Brookfield通過一家受監管的子公司，通過第三方商業保險公司向Brookfield Renewable提供一定的再保險範圍，以使Brookfield Renewable在北美的某些實體受益。根據這些安排收取的保費等於或低於市場費率，並由Brookfield保留，用於支付保險損失。在截至2022年12月31日的一年中，向Brookfield的受監管子公司支付了約770萬美元的保費(2021年：約520萬美元)。

2022年10月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴與Cameco建立了合作伙伴關係，從我們的關聯公司Brookfield Business Partners及其機構合作伙伴手中以約45億美元(Brookfield Renewable最高可達7.5億美元的淨額)收購了世界上最大的核服務企業之一西屋電氣的100%股權。這筆交易得到了Brookfield Renewable獨立董事的批准，目前

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根據慣例的結束條件，預計在2023年下半年結束。見項目3.D“風險因素--與我們的增長戰略有關的風險”。

2022年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，向Brookfield的一家附屬公司出售了一系列投資，其中包括合併子公司的部分權益，公允價值約為3.88億美元，以換取同等價值的證券。這些投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和出售的一種新產品的種子資產，屆時將為Brookfield Renewable提供機會，在某些條件下將證券貨幣化，以產生流動性。這些證券在合併財務狀況表中作為金融工具資產入賬。合併附屬公司部分權益的減少將在綜合財務狀況表上反映為營運附屬公司非控股權益的增加。

截至2022年12月31日，在過去三年期間，Brookfield Renewable的主要管理層和其他適用人員對Brookfield的未償債務總額和最大金額，包括Brookfield代表這些人員提供的任何擔保，約為0.834萬美元，其中貸款的最低利率為1.6%。此類貸款的目的是使某些Brookfield員工能夠在不將之前根據Brookfield的長期股票所有權計劃授予的股權貨幣化的情況下，為某些短期支出提供資金，從而保持這些員工與Brookfield的長期聯盟。

Brookfield及其相關實體可能會不時購買Brookfield Renewable及其附屬公司出售的證券，作為此類證券公開發行的一部分。此類購買通常是以此類證券的市場價格減去任何承銷費進行的。同樣，Brookfield Asset Management ReInsurance Partners L.P.(“布魯克菲爾德再保險“)及其相關實體可向Brookfield Renewable的子公司提供無追索權融資。此類融資通常以市場利率提供，截至2022年12月31日，布魯克菲爾德再保險公司的無追索權借款為9300萬美元(2021年：5100萬美元)，企業借款為700萬美元(2021年：零)。Brookfield再保險公司還認購了600萬美元的税務股權融資(2021年：無)和1500萬美元的優先有限合夥人股權(2021年：無)。

與BEPC的關係

每股BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個LP單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事項)，包括按每個LP單位支付的相同每股股息，並可由持有人選擇交換一個LP單位(須作出調整以反映若干資本事項)或其現金等價物(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥公司及北電集團預期，北電可交換股份的市價將受有限合夥人單位的市價及本集團整體的綜合業務表現影響。合夥企業通過持有B股股份持有BEPC公司75%的投票權，並擁有全部C股股份，這使合夥企業有權在全額支付應付BEPC可交換股份和B股股份持有人的金額後，獲得BEPC公司的所有剩餘價值，並受BEPC優先股持有人優先權利的限制。

信貸支持

BEPC的某些子公司全面和無條件地擔保(I)加拿大Finco發行的任何和所有現有和未來的無擔保債務證券，在每一種情況下，關於本金、溢價(如果有)和利息的支付，這些證券將根據發行該證券的信託契約到期並應支付，(Ii)NA Holdco發行的任何次級債務證券，關於本金的支付，溢價(如有)及利息(如有)將根據發行該等證券的信託契約而到期並須予支付：(Iii)BRP Equity現有及未來的所有優先股，有關到期股息的支付、贖回到期款項的支付及因BRP股權的清算、解散或清盤而到期的款項的支付；(Iv)BEP的某些優先單位不時就到期時的分派、贖回到期款項的支付及合夥企業的清算、解散或清盤而到期的款項的支付，以及(V)合夥企業在為本集團的利益而建立的所有現有和未來雙邊信貸安排下的義務。

訂閲協議

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BEPC已與或將不時與合夥企業訂立認購協議，據此，BEPC已有或將會認購所需數目的LP單位，以履行其就BEPC可交換股份持有人提出的交換要求所需的義務，或BEPC贖回BEPC可交換股份，在任何情況下，BEPC贖回BEPC可交換股份的價格均相等於BEPC的轉讓代理收到適用的交換請求當日一個LP單位的紐約證券交易所收市價，或緊接宣佈贖回前一個交易日的紐約證券交易所收市價(視屬何情況而定)。

次級信貸安排

BEPC與該合夥企業簽訂了兩項信貸協議，一項是作為借款人，另一項是作為貸款人(次級信貸安排“)，每個提供17.5億美元的十年期循環信貸安排，以促進現金在我們集團內的流動。其中一個信貸安排允許BEPC從合夥企業借入最多17.5億美元，另一個構成運營信貸安排，允許合夥企業從BEPC借入最多17.5億美元。

次級信貸安排以美元或加元提供，預付款以倫敦銀行同業拆借利率、基本利率、銀行承兑利率或最優惠利率的方式提供。此外，每項信貸安排都考慮了潛在的存款安排，根據這種安排，貸款人在徵得借款人同意的情況下，以較低的利率將資金按活期存入借款人的賬户。

對該等信貸協議的任何修訂、修改或豁免，如合理地預期會對適用借款人使用適用信貸安排向BEPC作出分配的能力造成不利影響，並因此導致BEPC可交換股份與有限責任公司單位的經濟對等，則需要獲得並非由Brookfield或其聯營公司持有的BEPC大部分已發行可交換股份持有人投贊成票，作為一個類別投票，或在存在多於一名非重疊董事的情況下，獲得大多數該等非重疊董事的批准。

股權承諾協議

根據股權承諾協議，該合夥企業向BEPC提供10億美元的股權承諾。股權承諾協議“)。BEPC可要求進行股權承諾，以換取向合夥企業發行若干C類股票，相當於催繳的股權承諾金額除以BEPC可交換股票在緊接募集日期前五(5)天上市的主要證券交易所一股BEPC可交換股票的交易量加權平均值。股權承諾的最低金額為1,000萬美元，股權承諾下的可用金額將永久減去所謂的數額。在就股權承諾募集資金之前，必須滿足一些先決條件，包括合夥企業繼續控制BEPC，並有能力選舉BEPC董事會的多數成員。

根據股權承諾協議，BEP訂立並同意，倘BEPC於該日並無足夠資金或其他資產就BEPC可交換股份宣派及支付等值股息，其將不會就有限責任公司單位作出任何分派或支付任何分派。

對股權承諾協議的任何修訂、修訂或豁免，如有理由預期會影響必和必拓可交換股份與有限責任公司單位的經濟等價性，則需要獲得並非由Brookfield或其聯營公司持有的必和必拓已發行可交換股份的大多數持有人投贊成票，作為一個類別投票，或如有多於一名不重疊的董事，則須獲得大多數有關非重疊董事的批准。如果所有已發行的BEPC可交換股票都由Brookfield、合夥企業或其控制的附屬公司持有，股權承諾將終止。

BEPC投票協議

Brookfield和合夥公司已確定，BEPC控制合夥企業的某些實體是可取的，通過這些實體，合夥企業持有其運營子公司的權益。因此，BEPC已訂立投票協議(“BEPC投票協議“)向BEPC提供對這些實體的投票權。

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根據BEPC投票協議，任何適用實體的投票權將根據BEPC關於某些事項的指示進行投票，包括：(I)董事選舉；(Ii)任何出售其全部或幾乎所有資產；(Iii)任何合併、業務合併或其他重大公司交易，但與不會導致控制權變更的任何內部重組有關的除外；(Iv)任何有關完全或部分清盤或解散的計劃或建議，或任何重組或任何根據與破產或無力償債有關的現行法律或未來法律尋求救濟的案件、程序或行動；(V)對其管理文件的任何修訂；或(Vi)作出任何上述任何承諾或達成任何協議。

利益衝突

考慮到我們組的s 股權結構、成立BEPC的理論基礎，以及由於BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個有限責任公司單位的經濟回報，本集團預計BEPC和合夥企業的利益通常會一致。

然而，BEPC與夥伴關係之間可能會產生利益衝突。為了幫助BEPC解決這種衝突，BEPC董事會包括非重疊董事。Eleazar de Carvalho Filho和Randy MacEwen目前擔任BEPC董事會的非重疊成員。De Carvalho Filho先生自二零一一年十一月起在常務董事普通合夥人董事會任職，並於特別分銷完成前不久辭去董事會職務。與BEPC和Brookfield之間的衝突一樣，將以以下方式處理潛在的衝突：(I)考慮到當時已知的事實和情況，以公平和平衡的方式處理；(Ii)遵守適用法律，例如，如果情況需要，包括獨立批准和諮詢或驗證；(Iii)支持和加強BEPC的 股權結構、BEPC形成的理論基礎以及BEPC可交換股份與有限責任公司單位之間的經濟等價性。BEPC和BEP一般不會認為BEPC和合夥企業組成我們集團的一部分，包括共同參與收購，或完成特別經銷結束前簽訂的協議預期的交易，這不會造成衝突。

7.c專家和律師的利益

不適用。

項目8.財務信息

8.a合併報表和其他財務信息

財務報表

見第18項。“財務報表”，其中載有我們根據“國際財務報告準則”編制的經審計的綜合財務報表。

股利政策

見項目4.B“業務運營-我們的有限責任公司單位分配再投資計劃”，其中包含有關我們的股息政策的信息。另見項目4.B“業務--向優先單位持有人的分配”。

法律訴訟

見第18項。“財務報表”。

8.B重大變化

關於我們業務的重大變化的討論可在項目4下找到。“公司情況”，項目4.a“公司的歷史和發展”和項目5.a“經營業績”。

項目9.報價和清單

9.報價和掛牌細節

我們的有限責任公司在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP”。我們的LP單位沒有面值。我們的有限責任公司於2013年6月11日在紐約證券交易所開始交易。

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我們的有限責任公司在多倫多證券交易所上市，代碼為“BEP.UN”。我們的LP單位沒有面值。多倫多證券交易所於2011年11月30日開始交易。2014年3月21日，我們的LP單位被納入S&P/TSX綜合指數。

9.配送圖則

不適用。

9.C類街市

見項目9.A。“報價和上市詳情”。和項目4.c“組織結構--BRP股權”。此外，BEP的A類優先有限合夥單位，系列17在紐約證券交易所上市，代碼為“BEP PR A”，NA Holdco的4.625%的永久附屬債券在紐約證券交易所上市，代碼為“BEPH”，NA Holdco的4.875%的永久附屬債券在紐約證券交易所上市，代碼為“BEPI”。

9.D出售股東

不適用。

9.E稀釋

不適用。

9.發行債券的開支

不適用。

項目10.補充信息

10.A股本

不適用。

10.B組織章程大綱及章程細則

我們的有限合夥單位、優先單位以及修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議的説明

以下是對我們有限責任公司單位、優先單位以及BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的實質性條款的描述。由於本説明僅是我們的有限責任單位、優先單位和經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的條款摘要，因此本説明並不包含您可能認為有用的所有信息，其全部內容是參考經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的所有條款而有保留的。欲瞭解更完整的信息，您應閲讀BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，該協議的電子版本可在我們的EDGAR個人資料(www.sec.gov)和我們的SEDAR個人資料(www.sedar.com)上獲得，並將提供給有限合夥人單位持有人和優先單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”所述。

另請參閲本表格20-F中第3.D項“風險因素--與我們與Brookfield的關係有關的風險”、第6.A項“董事和高級管理層”、第6.C項“董事會慣例”和第7.B項“關聯方交易”下的信息。

形成和持續時間

BEP是根據《百慕大合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。BEP永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議終止或解散。BEP的權益包括我們的有限合夥單位和優先股，它們代表BEP的有限合夥權益，以及代表我們未來可能發行的有限合夥權益的任何額外合夥權益，如下所述-發行額外的合夥權益。

性質和目的

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根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議第2.2節，BEP的目的是：收購及持有BRELP及(如獲BEP的執行普通合夥人批准)BEP的任何其他附屬公司的權益；從事與Brookfield Renewable於該等實體的權益的資本化及融資有關的任何活動；及從事前述附帶或促進的任何其他經執行普通合夥人批准的活動，以及可由根據百慕大合夥法令及經BEP的經修訂及重訂的有限合夥協議組織的有限合夥合法進行。

管理

根據法律規定，BEP經修訂及重訂的有限合夥協議規定由一名普通合夥人(即董事總經理普通合夥人)管理及控制BEP。管理普通合夥人將誠實及真誠地行使其權力及履行其職能，而管理普通合夥人將在每種情況下行使一名合理審慎人士在可比情況下會行使的謹慎、勤勉及技巧的程度，並在考慮關係協議、我們的主服務協議及衝突協議的條款及條件後，於每種情況下行使其權力及履行其職能。除BEP經修訂及重訂的有限合夥協議所載者外，董事總經理普通合夥人並無額外責任建議或批准BEP的任何行為，並可拒絕建議或批准該等行為，而無須承擔任何額外責任(包括受託責任)。主管普通合夥人如採取經修訂及重新簽署的《BEP有限合夥協議》、《關係協議》、《我們的主服務協議》或《衝突協議》所允許的行動，則不違反對BEP的任何義務。

我們持有有限責任公司單位或優先單位

我們的有限合夥單位和優先股是BEP的有限合夥權益。本公司有限責任合夥單位或優先股的持有人無權提取或退還有關我們的有限責任合夥單位或優先股的出資，除非(如有)根據經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議向該等持有人作出分配，或在BEP清盤時(如下文“-清盤及收益分配”所述)或適用法律另有規定。除經修訂及重訂的BEP有限合夥協議明文規定外，吾等有限責任合夥單位或優先單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面，並不分別較任何其他有限責任合夥單位持有人或優先單位持有人享有優先權。除非董事總經理普通合夥人另有決定，否則有限責任公司單位持有人及優先單位持有人將不獲授予任何優先購買權或其他類似權利，以取得BEP的額外權益。此外，有限責任公司單位持有人及優先單位持有人無權將其有限責任公司單位或優先單位贖回。

我們的首選設備

在BEP清算、解散或清盤的情況下，無論是自願的還是非自願的，A類優先股在支付分配和分配資產方面的優先順序高於有限責任公司。每一系列A類優先股在付款權利上與其他A類優先股在支付分派和在BEP發生清算、解散或清盤(無論是自願或非自願)時的資產分配方面具有同等的優先權。每一系列A類優先股在返還出資額或利潤、虧損和分配方面與其他所有A類優先股系列具有同等的排名。系列17優先股不受優先股擔保人或BEP的任何其他子公司的擔保。

在2027年4月30日之前，BEP將不會贖回18系列優先股。在2027年4月30日或之後，BEP可以現金贖回系列18優先股，如果在2028年4月30日之前贖回，每股優先股26.00加元，如果在2028年4月30日或之後但在2029年4月30日之前，贖回18系列優先股，每股25.75加元，如果在2029年4月30日或之後，但在2030年4月30日之前，贖回18系列優先股，每股25.25加元，如果在2031年4月30日或之後，贖回18系列優先股，每股25.00加元在每一種情況下，連同截至但不包括付款或分配日期的所有應計和未付分配。系列18優先股並無固定到期日，不可由系列18優先股持有人選擇贖回。

根據與某些評級事件和税法變化相關的BEP選擇權的提前贖回，在2025年3月31日之前，BEP將不能贖回系列17優先股。在2025年3月31日或之後，

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BEP可按每個系列17優先股25美元的價格贖回系列17優先股，以及截至但不包括付款或分配日期的所有應計和未付分派。第17系列優先股並無固定到期日，不可由第17系列優先股持有人選擇贖回。系列17優先股不受優先股擔保人或BEP的任何其他子公司的擔保。

在2024年4月30日之前，BEP將不會贖回系列15優先股。在2024年4月30日和此後每五年的4月30日，BEP可以按每個系列15優先單元25加元的價格贖回系列15優先單元，以及截至但不包括付款或分配日期的所有應計和未付分配。持有15系列優先股的人士將有權根據自己的選擇，於2024年4月30日及其後每五年4月30日，在一定條件下，將其15系列優先股重新分類為16系列優先股。系列15優先股並無固定到期日，不可由系列15優先股持有人選擇贖回。

在2023年4月30日之前，BEP將不會贖回13系列優先股。在2023年4月30日和此後每五年的4月30日，BEP可以按每個系列13優先單元25加元的價格贖回系列13優先單元，以及截至但不包括付款或分配日期的所有應計和未付分配。13系列優先股的持有人將有權根據他們的選擇，在2023年4月30日和此後每五年的4月30日，在某些條件下，將其13系列優先股重新分類為14系列優先股。13系列優先單位並無固定到期日，不可由13系列優先單位持有人選擇贖回。

在2021年1月31日之後的每五年的1月31日，BEP可以按每個系列7優先單元25加元的價格贖回系列7優先單元，以及截至但不包括付款或分配日期的所有應計和未付分配。第7系列優先股的持有人將有權根據自己的選擇，在2021年1月31日和此後每五年的1月31日，根據某些條件將其第7系列優先股重新分類為第8系列優先股。系列7優先股單位並無固定到期日，不可由系列7優先股持有人選擇贖回。

發行額外的合夥權益

在A類優先股持有人有權批准發行優先於A類優先股的額外合夥權益的情況下，在BEP清算、解散或清盤的情況下，不論是自願或非自願地支付分配和分配資產的優先權，以及適用法律要求的任何批准和任何適用證券交易所的批准，管理普通合夥人擁有廣泛的權利促使BEP發行額外的合夥權益，並可促使BEP為任何合夥目的發行額外的合夥權益(包括新的合夥權益類別和與該等權益有關的期權、權利、認股權證和增值權)。在任何時間，按其決定的條款和條件，不經任何有限合夥人批准。任何額外的合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其名稱、優先選擇、權利、權力及責任(可能優先於現有類別及一系列合夥權益)可由管理普通合夥人自行決定，所有這些均未經我們的有限合夥人批准。

單位的轉讓

我們不需要承認我們的有限責任單位或優先單位的任何轉讓，直到證明該等有限責任單位或優先單位的證書(如果有)被交出登記轉讓為止。凡獲轉讓或發行有限責任合夥單位或優先股的每名人士(包括任何代名人持有人或代另一人取得該有限責任合夥單位或優先股的代理人或代表)，當任何該等轉讓或發行反映於經修訂及重訂的東亞環境計劃有限合夥協議的賬簿及記錄內時，應被接納為該等轉讓或發行單位的合夥人。有限責任公司單位或優先股的任何轉讓，不應使受讓人有權分享BEP的損益、收取分派、收取收入、收益、虧損、扣除或信貸分配或任何類似項目或轉讓人有權享有的任何其他權利，直至受讓人成為BEP經修訂及重訂的有限合夥協議的合夥人及訂約方為止。

根據經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》，接受有限責任合夥單位或優先單位轉讓，每個受讓人將被視為擁有：

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•簽署經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議，並受其條款的約束；

•授予BEP的執行合夥人或清盤人及其任何高級人員不可撤銷的授權書，以擔任該合夥人的代理人和實際受權人，以在適當的公職籤立、宣誓、確認、交付、存檔和記錄：(I)與BEP在百慕大和在BEP可進行活動和事務或擁有財產的所有司法管轄區作為豁免有限合夥(或有限合夥人有限責任的合夥)的存在或資格有關的所有協議、證書、文件和其他文書；對經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》的任何修訂、變更、修改或重述，但須符合經修訂和重新簽署的《有限合夥協議》的要求；本公司的解散和清算；本公司任何合夥人的加入、退出或本公司任何合夥人的任何出資；確定本公司任何類別或系列單位的權利、優惠和特權；及(Ii)在符合BEP經修訂及重訂的有限責任合夥協議的要求下，所有必要或適當的投票、同意、批准、豁免、證書、文件及其他必要或適當的文書，可由BEP的主管普通合夥人或清盤人全權酌情決定，以作出、證明、給予、確認或批准任何有表決權的同意、批准、或批准、由BEP的合夥人作出或提出的協議或其他行動，或與BEP經修訂及重新簽署的有限合夥協議的條款一致，或為實現經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議的條款或意圖；

•作出經修訂及重訂的《有限合夥協議》所載的同意及豁免；及

•批准並確認根據經修訂及重新訂立的東亞環保銀行有限合夥協議代表東亞銀行訂立的所有合同、協議、轉讓及文書，包括授予東亞銀行資產的任何押記或擔保權益，以及承擔與東亞銀行的事務有關的任何債務。

轉讓任何單位和/或接納任何新合夥人加入BEP將不構成對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的修訂。

基於書本的系統

有限責任單位及優先股可以一張或多張由CDS或DTC(視何者適用而定)持有或代表CDS或DTC(視何者適用而定)持有的完全登記單位證書的形式，作為CDS或DTC參與者的此類證書的託管人，以CDS或DTC或其各自代名人的名義登記，而有限責任單位及優先股的所有權登記及轉讓可透過CDS或DTC(視何者適用而定)管理的賬面系統進行。

對BRELP的投資

如果BEP通過發行股權或債務證券或其他方式籌集資金，或根據公開發行、私募或其他方式籌集資金，則相當於收益的金額將投資於BRELP。

出資

Brookfield出資1美元，管理普通合夥人出資100美元，以組建BEP。此後，Brookfield向BEP貢獻了其在各種可再生能源業務中的權益，以換取可贖回/可交換合夥單位和我們的LP單位。任何合夥人都無權撤回其任何或全部出資。

分配

根據A類優先股持有人根據一系列A類優先股的條款獲得累計優先現金分配的權利，BEP向合夥人的分配將僅由管理普通合夥人全權酌情決定。然而，如果BEP手頭沒有足夠的現金，管理普通合夥人將不被允許促使BEP進行分發

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(Ii)如果分派會使其無力償債，或(Iii)如果管理普通合夥人認為分派會使其沒有足夠的資金來償還任何未來或或有債務，或如果分派會違反百慕大合夥企業法。此外，除非已就A類優先股支付了所有應計分派，並在支付分派方面與A類優先股之前或與A類優先股持平，否則BEP將不被允許對我們的LP單位進行分配。

BEP或Brookfield Renewable的任何成員就LP單位持有人、優先單位持有人或管理普通合夥人持有的LP單位和優先單位預扣或支付的税款，應被視為向該合夥人的分配或由管理普通合夥人全權決定的BEP的一般費用。

18系列優先股的持有者有權在董事總經理普通合夥人宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年利率等於5.5%。

第17系列優先股的持有者有權在董事總經理普通合夥人宣佈時獲得固定的累積優先現金分配，每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付，年利率等於5.25%。

15系列優先股的持有者有權在截至2024年4月30日的初始期間以5.75%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.94%，和(Ii)5.75%中較大者。持有系列15優先股的人士將有權根據特定條件將其系列15優先股重新分類為系列16優先股。系列16優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.94%。

13系列優先股的持有者有權在截至2023年4月30日的初始期間以5.00%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加3.00%和(Ii)5.00%中較大的一個。第13系列優先股的持有人將有權根據某些條件將其第13系列優先股重新分類為第14系列優先股。14系列優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加3.00%。

系列7優先股的持有者有權在截至2026年1月31日的期間內以5.50%的年率獲得累積的季度固定分配。此後，分配利率將每五年重置一次，利率等於：(I)5年期加拿大政府債券收益率加4.47%，和(Ii)5.50%中較大者。根據某些條件，系列7首選單元的持有者將有權將其系列7首選單元重新分類為系列8優先單元。系列8優先股的持有者將有權獲得累積的季度浮動分配，利率等於90天期加拿大國債收益率加4.47%。

受任何未完成的優先單位的條款限制在此期間，BEP的任何分配將分配給持有LP單位的有限責任合夥人99.99%和管理普通合夥人0.01%。根據A類優先股持有人的條款向其分配的優先次序高於向我們有限責任公司單位持有人的分配。每名有限責任合夥單位或優先股持有人將根據其持有的所有未償還有限責任合夥單位或優先股的比例，按比例收取分派予所有有限責任合夥單位或優先股持有人(視何者適用而定)。除從BEP獲得0.01%的分配外，管理普通合夥人作為管理普通合夥人的服務不應獲得補償，但應報銷某些費用。

收益和損失的分配

有限責任合夥人(持有優先股的合夥人除外)一般會按照各自於優先股權益的百分比，分享本公司的純利及淨虧損。

美國聯邦所得税的淨收益和淨虧損將在每個納税年度或其他相關期間在我們的合作伙伴(持有優先股的合作伙伴除外)之間按月、季度或其他允許的慣例按單位按比例分配，除非法律另有要求或根據BEP做出的税收選擇。如此分配給BEP合夥人的每一項收入、收益、損失和扣除(其他

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與持有優先股的合夥人相比)通常具有相同的來源和性質，就像該合夥人直接實現了該項目一樣。

BEP某一財政年度的加拿大聯邦所得税收入將分配給每個合夥人，計算方法是將這些收入乘以一個分數，分數的分子是該合夥人在該財政年度收到的分配的總和，條件是分子和分母將不包括優先股上任何符合優先股應計分配的分配，而這些優先股的應計分配是在BEP的上一個會計年度未支付的，而管理普通合夥人確定，納入此類分配將導致優先股持有人分配的收入高於在其應計的BEP會計年度支付分配的收入。一般而言，就BEP財政年度如此分配給合作伙伴的收入項目的來源和性質將與該合作伙伴就該財政年度收到的分配的來源和性質相同。

如就某一財政年度而言，BEP並未作出分配，或Brookfield Renewable就加拿大聯邦所得税而言出現虧損，則該財政年度就加拿大聯邦所得税而言的收益或虧損(視屬何情況而定)的四分之一，將於截至該財政年度的每個季度結束時分配給登記在案的合夥人，詳情如下：(I)就其在每個該等日期持有的優先單位持有人而言，該收益或虧損(視屬何情況而定)的款額，就加拿大聯邦所得税而言，董事總經理普通合夥人在考慮其認為相關的因素後認為是合理的，包括(但不限於)與所有其他有限責任合夥單位相比對我們合夥企業發行優先股的相對資本額，以及相對於所有其他有限責任合夥單位優先股的相對公平市價；及(Ii)對合夥人(優先股除外)而言，就加拿大聯邦所得税而言，剩餘的收入或虧損(視屬何情況而定)按其於每個該等日期各自的百分比權益比例計算。

然而，BRELP就BRELP處置NA Holdco普通股分配給BEP的任何加拿大税收收益將首先分配給加拿大税務目的，即對於Brookfield持有的任何在交換可贖回/可交換合夥單位時獲得的LP單位，假設這些單位沒有被交換為LP單位並保持可贖回/可交換合夥單位，則該部分收益(如果有)將分配給Brookfield用於加拿大税收目的的可贖回/可交換合夥單位，對於我們在交換可贖回/可交換合夥單位時獲得的LP單位，應按比例分配給Brookfield，其次，收益的剩餘部分(如果有)將按LP單位分配給LP單位持有人，不包括：(I)緊接2011年11月28日之後由Brookfield擁有的LP單位；以及(Ii)Brookfield根據贖回交換機制收購的有限責任公司單位。上述摘要，就其陳述加拿大或美國税法或法律結論的事項而言，由本表格20-F中題為“加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素”和“美國聯邦所得税的某些重要考慮事項”的第10.E項下的章節完全限定。

有限責任

假設一名有限合夥人並無參與百慕大合夥企業法所指的百慕大合夥企業法下的百慕大合夥企業行為及其他規定，或並無參與百慕大企業法所指的百慕大企業行為的控制或管理，或為其籤立文件或以其他方式約束東亞企業企業的事務，則該合夥人根據百慕大合夥企業法令及百慕大企業會計準則下經修訂及重訂的有限合夥企業協議所承擔的責任，將限於該合夥人有責任就其有限合夥人權益加其在任何未分配利潤及資產中所佔份額向百慕大企業企業出資的資本金額，但下文所述者除外。

然而，如確定一名有限合夥人參與百慕大合夥企業法所指的百慕大企業投資計劃的控制或管理，或在百慕大合夥企業法所指的範圍內處理、簽署或籤立百慕大企業投資計劃的事務、簽署或籤立文件或以其他方式具有約束力(或看來是作出任何前述行為)，則該有限責任合夥人須就該有限責任合夥人如此行事或看來是如此行事時所產生的東亞投資企業的所有債務負上法律責任，猶如其為該有限責任合夥人的普通合夥人一樣。BEP經修訂及重訂的有限合夥協議及百慕大合夥法令均無明確規定，如有限合夥人因董事總經理合夥人的任何過失而失去有限責任，則可向董事總經理普通合夥人提出法律追索。雖然這並不意味着有限合夥人不能尋求法律追索，但我們不知道百慕大判例法中有任何此類主張的先例。

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沒有管理或控制

BEP的有限合夥人，以其身份，不得參與管理或控制BEP的活動和事務，也無權為BEP行事或約束BEP，或參與或幹預BEP的進行或管理。有限合夥人無權就與BEP有關的事項投票，儘管LP單位持有人有權同意下列事項：“-經修訂及重訂的BEP有限合夥協議修正案”、“-律師意見及有限合夥人批准”、“-出售或其他資產處置”及“-管理普通合夥人退出”，該等事項只可在以下指定的未清償有限責任合夥單位的持有人同意下生效。此外，根據適用的證券法和證券交易所規則，有限合夥人對某些基本事項和任何其他需要他們批准的事項都有同意權。每個有限責任合夥單位應賦予有限責任合夥單位持有人一票的權利，以便對有限責任合夥單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何一系列A類優先股的附屬條文另有規定外，以及除A類優先股持有人作為一個類別召開的會議或一系列A類優先股持有人的會議外，A類優先股持有人無權接收通知、出席有限責任合夥單位持有人會議或在任何有限責任合夥單位持有人會議上投票，除非及直至BEP未能就該A類優先股系列支付八次季度分派。無論是否連續，是否已宣佈此類分配，以及我們的合夥企業是否有任何適當適用於支付分配的款項。在發生這種不付款的情況下, 只要任何該等分派仍然拖欠，該等持有人將有權收到通知及出席每一次有限責任合夥單位持有人會議(只有另一指定類別或系列持有人有權投票的任何會議除外)，而該等持有人有權在任何該等會議上就所舉行的每個優先單位投一票。在所有拖欠分派的全部金額支付後，A類優先股的該等持有人的投票權應立即終止(除非並直至再次發生本文所述的相同違約)。

會議

執行普通合夥人可以在加拿大境外由執行普通合夥人決定的時間和地點召開合夥人特別會議，日期不少於會議通知郵寄後10天，也不超過60天。有限合夥人沒有能力召開特別會議。只有在董事總經理普通合夥人設定的日期(不得少於會議前10天或超過60天)的記錄持有人才有權收到任何會議的通知。

書面同意只能由管理普通合夥人或其代表徵求。任何此類徵求同意書均可明確規定，任何書面同意必須在主管普通合夥人指定的不少於20天的時間內退回BEP。

為了確定有權對上述任何行動提供同意的合夥權益持有人，管理普通合夥人可以設定一個記錄日期，該日期可以不早於記錄持有人以書面形式要求記錄持有人提供此類同意的日期之前10天或60天。只有那些在管理普通合夥人確定的記錄日期擁有合夥權益的人才有權就適用同意權的事項提供同意。

對經修訂和重新確定的《有限合夥協議》的修正

對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的修訂只能由管理普通合夥人提出或在其同意下提出。除下文討論的不需要有限合夥人批准的修正案外，要採用擬議的修正案，董事總經理普通合夥人必須尋求至少662/3%的尚未完成的有限責任合夥單位投票權的批准，以批准修正案或召開有限責任合夥人會議審議擬議修正案並進行表決。

儘管有上述規定，除法律規定的任何其他批准外，對作為類別附加於A類優先選擇單位的權利、特權、限制和條件的所有修訂的批准，以及將由A類優先選擇單位持有人給予的任何其他批准，可(I)由擁有不少於A類優先選擇單位持有人在所有A類優先選擇單位持有人會議上出席並投票或由代表代表的A類優先選擇單位持有人會議所需的A類優先選擇單位持有人簽署的決議給予。或(Ii)在正式召開的A類優先股持有人會議上，以至少662/3%的贊成票通過

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且至少25%的A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如出席該會議的人數不足法定人數，則出席續會，屆時A類優先股的持有人將出席所需的法定人數。在任何A類優先股持有人會議上，每名A類優先股持有人均有權就所舉行的每個A類優先股投一票。

此外，除法律規定的任何其他批准外，對每一系列A類優先股所附的權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一系列批准，以及每一系列A類優先股的持有人作為一系列給予的任何其他批准，可(I)由適用的A類優先股系列持有人簽署一項決議，而該決議所擁有的A類優先股系列持有人所擁有的百分比，不少於在該適用的A類優先股系列持有人的會議上授權採取上述行動所需的百分率，而該適用的A類優先股系列的所有持有人均出席並表決，或由受委代表出席，或(Ii)以至少662/3%的贊成票通過在為此目的而正式召集的適用甲類優先股系列持有人會議上，而尚待發行的甲類優先股系列的持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數，則在續會上，當時出席的適用甲類優先股系列的持有人將構成所需的法定人數。在一系列A類優先股持有人的任何會議上，每名A類優先股持有人有權就所舉行的每個適用的A類優先股投一票。

關於優先單位發行的經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議的修正案

2015年11月25日，BEP於2011年11月20日首次修訂和重述有限合夥協議，允許授權和發行優先股，授權和創建A類優先股、系列7優先股和系列8優先股。同日，BEP發行了700萬個系列7優先股，並收購了700萬個BRELP系列7優先股。

2016年2月11日，BEP於2015年11月25日修訂並重述的第二份有限合夥協議被修訂並重述，以授權和創建系列5優先股。同日，BEP發行了2,885,496個系列5優先股，並收購了2,885,496個BRELP系列5優先股。

2016年5月25日，對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建系列9優先股和系列10優先股。同日，BEP發行了800萬個系列9優先股，並收購了800萬個BRELP系列9優先股。

2017年2月14日，經2019年2月28日進一步修訂的BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議被修訂，以授權和創建系列11優先股和系列12優先股。同日，BEP發行了1000萬個系列11優先股，並收購了1000萬個BRELP系列11優先股。

2018年1月16日，經2019年2月28日進一步修訂的BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議被修訂，以授權和創建系列13優先股和系列14優先股。同日，BEP發行了1000萬個系列13優先股，並收購了1000萬個BRELP系列13優先股。

2019年3月11日，對BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建系列15優先股和系列16優先股。同日，BEP發行了700萬個系列15優先股，並收購了700萬個BRELP系列15優先股。

2020年2月24日，對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建第17系列優先股。同日，BEP發行了800萬個系列17優先股，並收購了800萬個BRELP系列17優先股。

2020年7月28日，BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議被進一步修訂，規定在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家論壇。

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2022年4月14日，對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行了修訂，以授權和創建系列18優先股。同日，BEP發行了600萬個系列18優先股，並收購了600萬個BRELP系列18優先股。

禁止的修訂

不得對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行任何修訂，以滿足以下條件：

(i)未經任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中至少過半數批准；或

(Ii)擴大、以任何方式限制BEP的任何行動或權利，或以任何方式減少BEP在未經管理普通合夥人同意的情況下向管理普通合夥人或其任何關聯公司分配、償還或以其他方式支付的金額，該等金額可由其全權酌情決定給予或不給予。

BEP經修訂及重訂的有限合夥協議的條文，可在獲得至少90%的未償還有限責任合夥單位的持有人批准後，以及在上述(Ii)項的情況下，在主管普通合夥人的同意下修訂，該等修訂可由其全權酌情決定給予或不給予。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，管理普通合夥人一般可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，以反映：

•變更BEP的名稱、BEP的註冊辦事處或BEP的註冊代理的地點；

•根據經修訂和重新修訂的《有限合夥協議》接納、替換或退出合夥人；

•執行普通合夥人認為合理、必要或適當的變更，以使BEP有資格或繼續獲得BEP根據百慕大法律獲得豁免的有限合夥的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人負有有限責任的合夥企業，或執行普通合夥人認為是必要或適宜的變更，以確保BEP不會被視為應作為公司徵税的協會，或以其他方式作為實體徵税；

•管理普通合夥人認為必要或適當的修正案，以解決税務法規、立法或解釋方面的某些變化；

•我們的律師認為，為了防止BEP或管理普通合夥人或其董事或高級管理人員以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定，有必要進行修訂；

•由普通合夥人全權酌情決定為設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權所必需或適當的修訂；

•在BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議中明確允許由管理普通合夥人單獨行事的任何修訂；

•由執行普通合夥人全權酌情作出的任何必要或適當的修訂，以反映和説明本公司成立或投資於任何合夥企業、協會、法人團體或其他實體的情況，而經修訂及重新修訂的《本公司有限合夥協議》另有準許；

•投資促進局財政年度的變動及相關變動；或

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

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此外，管理普通合夥人可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，但該等修訂須由管理普通合夥人酌情決定：

•不會在任何實質性方面對被視為整體(包括與其他類別的合夥利益相比的任何特定類別的合夥利益)的BEP有限合夥人造成不利影響；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見或具有約束力的指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•是必要或適當的，以促進我們的有限責任合夥單位或優先股的交易，或遵守我們的有限責任合夥單位或優先股正在或將在其上市交易的任何證券交易所的任何規則、法規、指引或要求；

•對於管理普通合夥人根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定採取的與有限責任公司單位或優先單位的拆分或組合有關的任何行動，是必要或適當的；或

•須為實施經修訂及重訂的東亞環保有限合夥協議的條文的意圖，或以其他方式由經修訂及重訂的東亞環保有限合夥協議所預期。

律師的意見和有限合夥人的批准

董事總經理普通合夥人將不需要徵求律師的意見，即如果出現上述“-沒有有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，修訂將不會導致有限合夥人的有限責任損失。經修訂及重訂的BEP有限合夥協議的任何其他修訂，須經BEP至少90%的有限合夥單位持有人批准，方可生效，除非BEP獲得律師意見，大意是該修訂不會導致BEP被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式，就税務目的而言應作為一個實體徵税(前提是，就美國税務而言，管理普通合夥人並未作出下述“-選擇被視為公司”項下所述的選擇)，或影響BEP的任何有限合夥人根據百慕大合夥企業法所承擔的有限責任。

除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益的持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案，都必須得到有限合夥人的書面同意或贊成票，其尚未完成的表決權單位總和不低於尋求降低的表決權要求。

出售或以其他方式處置資產

經修訂和重新簽署的BEP有限合夥協議一般禁止管理普通合夥人在沒有持有我們LP單位至少662/3%投票權的人的事先批准的情況下，導致BEP在一次交易或一系列相關交易中出售、交換或以其他方式處置BEP的全部或幾乎所有資產，包括代表BEP批准出售、交換或以其他方式處置BEP子公司的全部或幾乎所有資產。然而，管理普通合夥人可在未經批准的情況下，單獨決定抵押、質押、質押或授予BEP的全部或幾乎所有資產的擔保權益(包括為非BEP或BEP的子公司的人的利益)。管理普通合夥人還可以在未經批准的情況下，根據止贖或這些產權負擔的其他變現，強制出售BEP的任何或所有資產，從而出售BEP的全部或幾乎所有資產。

收購出價

根據《證券法》(安大略省)的定義，如果在收購報價日期後120天內，收購報價被持有不少於90%的未償還有限責任合夥單位的持有人接受，要約人或要約人的任何關聯公司或聯營公司在要約收購出價之日持有的有限責任合夥單位除外，且要約人收購了所有該等有限責任合夥

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於收購要約下存放或投標的單位，要約人將有權按收購要約收購吾等有限責任公司單位的相同條款收購併非根據收購要約存放的吾等有限責任公司單位。

選舉須視為法團

如果管理普通合夥人自行決定，出於美國聯邦所得税的目的，繼續作為合夥企業不再符合BEP的最佳利益，則管理普通合夥人可以選擇將BEP視為一個協會，或將其視為上市合夥企業，就美國聯邦(和適用的州)所得税而言，作為公司納税。

終止及解散

BEP將在下列較早發生之日終止：(I)BEP的所有資產已由BEP處置或以其他方式變現且該等處置或變現的收益已分配給合夥人的日期；(Ii)經BEP的大多數獨立董事特別批准後，管理普通合夥人送達的通知，表明其認為任何法律、法規或有約束力的授權的生效已經或將使BEP的繼續不合法或不可行；或(Iii)在BEP獨立董事的特別批准下(如果BEP由管理普通合夥人決定)選擇執行普通合夥人時終止。根據律師的意見，根據《投資公司法》或其他司法管轄區的類似立法，必須註冊為“投資公司”。

BEP將在管理普通合夥人退出BEP的普通合夥人時解散(除非繼任者實體如以下句子所述成為普通合夥人，或者退出是按照下述BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定進行的)，或者有管轄權的法院發佈司法解散BEP的法令或命令清盤或清算管理普通合夥人，而不指定符合修訂和重新啟動的BEP有限合夥協議的規定的繼任者，在下文“--普通合夥人退出”一節中進行了説明。如果在解散之日起30天內(只要沒有向百慕大金融管理局提交解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，根據該轉讓契據成為普通合夥人，並承擔普通合夥人的權利和義務，且BEP收到律師的意見，新普通合夥人的加入不會導致任何有限合夥人的有限責任喪失，BEP將被重組並繼續而不解散。

收益的清算和分配

本公司解散後，除非東亞銀行繼續作為一家新的有限合夥企業，否則獲授權結束東亞銀行事務的清算人將行使清算人認為必要或適當的管理普通合夥人的所有權力，清算東亞銀行的資產，並首先運用清算所得款項，按照東亞銀行修訂和重新簽署的有限合夥協議以及法律的規定，履行東亞銀行的債務。第二，根據該等A類優先股的條款向任何A類優先股的持有人支付，其後根據清盤人選定的記錄日期各自合夥權益的百分比按比例向持有有限責任公司單位的合夥人支付。如果清算人認為立即出售或分配BEP的全部或部分資產不切實際或將給合夥人造成不應有的損失，則可將BEP的資產推遲一段合理的時間進行清算，或將資產以實物形式分配給合夥人。

管理普通合夥人的退出

管理普通合夥人可提前180天向其他合夥人發出書面通知，在未事先獲得我們的有限責任公司單位持有人和優先單位持有人批准的情況下退出管理普通合夥人的職務，且該退出不會違反BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議。

在管理普通合夥人退出後，持有我們尚未完成的有限責任公司單位至少662/3%投票權的持有者可以選擇退出的管理普通合夥人的繼任者。如果繼任者未被選舉或被選舉，但無法獲得關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的律師意見，BEP將被解散、清盤和清算。見上文“--終止和解散”。

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如果普通合夥人的退出違反了BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議，繼任普通合夥人將有權選擇以相當於其公平市場價值的現金支付購買即將離職的普通合夥人的普通合夥權益。在普通合夥人退出的所有其他情況下，離職普通合夥人將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買離職普通合夥人的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由離職普通合夥人和繼任普通合夥人之間的協議確定。如果在普通合夥人離職後30天內沒有達成協議，由離職普通合夥人和繼任普通合夥人挑選的獨立投資銀行或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果離任的普通合夥人和繼任的普通合夥人在普通合夥人離職後45天內不能就一名專家達成一致，則由他們各自選擇的專家協議選出的一名專家確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則離任普通合夥人的普通合夥權益將自動轉換為有限責任合夥單位，其估值由投資銀行公司或其他獨立專家按前款所述方式選定。

普通合夥權益的轉讓

管理普通合夥人可轉讓其全部或任何部分普通合夥權益，而無需事先獲得任何有限責任合夥單位持有人或優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須(I)是BRELP普通合夥人的聯營公司(或轉讓必須與BRELP的普通合夥單位向受讓人的聯營公司轉讓同時進行)，(Ii)同意承擔受讓人已繼承其權益的董事總經理普通合夥人的權利和義務，(Iii)同意受BEP經修訂和重訂的有限合夥協議的條款約束，以及(Iv)就有限責任和税務事宜提供律師意見。一般合夥權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管當局並獲其批准。在任何時候，管理普通合夥人的股東可以出售或轉讓其在管理普通合夥人的全部或部分股份，而無需有限責任公司單位持有人或優先單位持有人的批准。

合作伙伴名稱

如果管理普通合夥人不再是BEP的普通合夥人，而我們的新普通合夥人不是Brookfield的關聯公司，BEP將根據修訂和重新簽署的有限合夥協議要求BEP將BEP的名稱更改為不包括“Brookfield”的名稱，並且不能以任何方式與該名稱混淆。經修訂及重訂的BEP有限合夥協議明確規定，即使董事總經理普通合夥人可能已不再是BEP的普通合夥人，該責任仍可強制執行，並可由董事總經理普通合夥人免除。

與利害關係人的交易

董事總經理合夥人、服務提供者及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員及股東，即吾等於經修訂及重訂的有限合夥協議所指的“利害關係方”，可成為有限責任合夥人或於有限合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處置我們的有限責任公司單位或優先股，其權利與董事普通合夥人並非經修訂及重訂的有限合夥協議的訂約方時所擁有的權利相同。利害關係方將不會就任何此類交易或與任何此類交易相關的任何利潤或利益向其他利害關係方或BEP、BEP的合作伙伴或任何其他人士負責。

經修訂及重訂的《東亞投資有限合夥協議》允許利害關係方向BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體或由BEP設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、授予資產及與其訂立任何合約、安排或交易，並可能在任何該等合約、交易或安排中擁有權益，且無須就任何該等合約、交易或安排或由此產生的任何利益或利潤，向BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體或任何其他人士負責。僅由於有關各方之間的關係，受任何批准要求的限制

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它們包含在衝突協議中。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

管理普通合夥人的外部活動；利益衝突

根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議，管理普通合夥人必須保持BEP普通合夥人的角色作為其唯一活動。管理普通合夥人不得從事任何業務或活動，或招致或擔保任何債務或負債，除非與其作為普通合夥人的履行有關或附帶，或招致、擔保、收購、擁有或處置BRELP、控股實體或BEP設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，有權獲得BEP賠償的每個人(管理普通合夥人除外)，如下所述“-賠償；責任限制“，應有權從事任何類型和種類的業務以及其他以盈利為目的的活動，並從事和擁有任何類型或種類的商業企業中的權益，無論(I)該等活動類似於我們的事務或活動，或(Ii)該等事務和活動直接與管理普通合夥人、BEP、BRELP、任何控股實體、任何運營實體或由BEP設立的任何其他控股工具競爭或不利於或排除該等事務和活動。該等商業利益、活動及參與將被視為不違反經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，或法律或衡平法所述或隱含的任何責任，包括任何控股實體、BEP、BRELP、任何控股實體、任何營運實體及由BEP設立的任何其他控股工具(或彼等各自的任何投資者)，且不被視為違反BEP的受信責任或任何類型的任何其他責任。任何管理普通合夥人、BEP、BRELP、任何控股實體、任何經營實體、BEP設立的任何其他控股工具或任何其他人士，均不得因經修訂及重新簽署的BEP有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係而在有權獲得BEP賠償的任何人士的任何商業項目中享有任何權利，詳情如下：“-賠償；責任限制”。

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，董事總經理普通合夥人及上文所述的其他受保障人士並無責任向Brookfield Renewable提供業務或投資機會。然而，這些規定不會影響受保障人根據關係協議或此等人士之間的任何其他單獨書面協議向Brookfield Renewable提供業務或投資機會的任何義務。

任何利益衝突和潛在的利益衝突，如不時獲得大多數董事總經理獨立董事的批准，將被視為得到所有合夥人的批准。根據衝突協議，獨立董事可批准任何可能導致利益衝突或潛在利益衝突的事宜，批准形式為一般指引、政策或程序，由常務普通合夥人的獨立董事採納，並經常務普通合夥人的大多數獨立董事批准後不時修訂，在此情況下，除法律要求的任何批准外，將不需要就由此允許的特定交易或事項進一步獲得特別批准。見項目7.B“關聯方交易--利益衝突和受託責任”。

賠償；賠償責任的限制

根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP須在税後基礎上，在法律允許的最大程度上，從BEP的資產中賠償BEP的所有損失、索賠、損害、責任、責任，以及在BEP、BRELP、控股實體、運營實體或BEP設立的任何其他控股工具中任職的任何其他人士。費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰款、罰金、利息、和解或其他款項，因受保障人就吾等的投資及活動或因持有該等職位而招致的任何及所有申索、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生，但如該等申索、法律責任、損失、損害、費用或開支經確定是由受保障人的嚴重疏忽、不守信用、欺詐或故意的不當行為所致，或如屬刑事事宜，則不在此限。

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明知是非法的受補償者。此外，根據經修訂及重訂的《BEP有限合夥協議》，(I)上述人士不會就因其任何作為或不作為而蒙受或招致的任何責任，向BEP、董事總經理普通合夥人或任何有限責任公司單位持有人或優先單位持有人負責，除非具有司法管轄權的法院已作出最終且不可上訴的判決，裁定該等責任是由該人士的嚴重疏忽、惡意、欺詐、故意不當行為所致，或(Ii)在刑事案件中，明知有關行為屬違法而採取的行動，以及(Ii)在適用法律的規限下，經董事總經理普通合夥人的獨立董事批准的任何事項，均不構成違反經修訂及重訂的BEP有限合夥協議或任何法律或衡平法明示或隱含的責任，包括受託責任。BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議要求我們墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定受保障人無權獲得賠償為止。

帳户、報告和其他信息

根據BEP經修訂及重訂的有限合夥協議，管理普通合夥人須根據國際會計準則委員會所釐定的國際財務報告準則編制財務報表。BEP的財務報表必須與編制財務報表時使用的會計政策聲明、適用法律和法規可能要求的信息以及管理普通合夥人認為適當的信息一起公開。BEP的年度財務報表必須由一傢俱有國際聲譽的獨立會計師事務所審計，並在符合適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)所要求的時間內向公眾公佈。BEP的季度財務報表可能未經審計，並在適用法律和法規(包括任何適用證券交易所的任何規則)要求的時間段內公開提供。管理普通合夥人還必須準備適用法律(包括任何適用證券交易所的任何規則)要求的所有其他新聞稿、委託書通告和其他披露文件。

管理普通合夥人還必須以商業上合理的努力準備並每年向BEP的有限合夥人發送關於BEP的其他信息，包括附表K-1(或同等)以及與我們控制的某些非美國公司的被動外國投資公司地位有關的信息。管理普通合夥人將在合理可能的情況下準備併發送BEP非美國有限合夥人為美國聯邦所得税申報目的所需的信息。管理普通合夥人還將在合理可能和適用的情況下，準備併發送BEP有限合夥人為加拿大聯邦所得税目的所需的信息。

適用法律；服從司法管轄權

經修訂及重訂的百慕大有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將按百慕大法律解釋。根據經修訂及重訂的《BEP有限合夥協議》，在經修訂及重訂的BEP有限合夥協議所引起或有關的任何爭議、訴訟、訴訟或法律程序中，BEP的每一合夥人(被禁止服從某一司法管轄區的司法管轄區的政府實體除外)將接受百慕大任何法院的非專屬司法管轄權管轄。每一合夥人在法律允許的最大範圍內放棄任何此類法院的管轄權或任何此類法院的任何法律程序的豁免權，並在法律允許的最大範圍內進一步放棄任何關於不便的場所、不適當的地點或任何此類法院對合夥人沒有管轄權的主張。在百慕大法院提起的任何法律程序中，任何對合夥人不利的最終判決將是決定性的，對合夥人具有約束力，並可通過對該判決提起訴訟，在合夥人所受或可能受其約束的任何其他司法管轄區的法院強制執行。上述提交司法管轄權和豁免的條款在BEP解散、清算、清盤和終止後仍然有效。

優先單位擔保

優先股擔保規定，優先股擔保人擔保的每一系列A類優先股將在以下方面獲得全面和無條件的擔保：(I)在宣佈時支付股息，(Ii)支付贖回適用的A類優先股的到期金額，以及(Iii)支付因BEP清算、解散或清盤而到期的金額。只要優先單位擔保已經到位，它們將排在優先單位擔保人所有未明確説明的優先單位擔保人的優先和次級債務之後平價通行證或從屬於優先單位擔保，並將

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優先股擔保人的普通股權益的優先級別。優先單位擔保將按比例排序，並平價通行證彼此之間的基礎。優先單位擔保人根據優先單位擔保人的權利、義務和責任將在其全部或幾乎所有財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或租賃給另一優先單位擔保人時終止。優先股擔保人不得將其全部或基本上所有財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或租賃給他人，除非取得該優先股擔保人的財產、證券和資產的人承擔了優先股擔保人在優先股擔保項下的義務。優先單位擔保由優先單位擔保人授予，因此由優先單位擔保人擔保的優先單位排名平價通行證在優先股擔保人層面，優先股擔保人持有BRP Equity發行的已發行優先股，優先股擔保人也為優先股擔保人提供擔保。在適用優先單位擔保不存在違約的情況下，在其對優先股的擔保終止後的任何時間，每個優先單位擔保人均有權獲得其適用優先單位擔保項下的債務的全面、無條件和最終解除。如果這種情況發生在所有優先單位擔保人身上，則由優先單位擔保人擔保的A類優先單位將構成優先單位擔保人的義務。

系列17優先股不受優先股擔保人或BEP的任何其他子公司的擔保。

美國證券法索賠的論壇選擇

經修訂及重新簽署的《BEP有限合夥協議》規定，除非BEP書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院應是解決根據《證券法》提出的訴因的唯一和獨家法院。在沒有這一規定的情況下，根據證券法，美國聯邦法院和州法院被發現對為執行美國證券法規定的義務或責任而提起的訴訟具有同時管轄權。這種法院條款的選擇將不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，如果在法律程序中或其他方面受到質疑，可能會被發現不適用或不可執行。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議説明

以下是對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的實質性條款的説明。BEP的有限責任單位持有人並非BRELP的有限責任合夥人，且根據BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議並無任何權利。然而，根據投票協議，BEP有權通過管理普通合夥人直接選舉BRELP普通合夥人的董事，BEP通過該董事參與BRELP和控股實體的管理和活動。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。

由於此描述僅是協議條款的摘要，因此不一定包含您可能會發現有用的所有信息。欲瞭解更完整的信息，請閲讀BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，該協議的電子版本可在我們的EDGAR個人資料(www.sec.gov)和我們的SEDAR個人資料(www.sedar.com)上查閲，並將提供給有限責任公司單位持有人和優先單位持有人，如第10.C項“材料合同”和第10.H項“展示的文件”所述。

形成和持續時間

BRELP是根據《百慕大合夥企業法》註冊的百慕大豁免有限合夥企業。BRELP永久存在，並將繼續作為有限責任合夥企業，除非BEP根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議終止或解散。

性質和目的

根據BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，BRELP的宗旨是：收購及持有控股實體中的權益，並在BRELP的任何其他附屬公司批准下，從事與BRELP於該等實體的權益資本化及融資有關的任何活動；及從事前述附帶或促進並獲BRELP批准的任何其他活動，以及可由根據百慕大合夥法令及BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議組織的有限合夥合法進行。

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管理

根據法律規定，BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定由BRELP GP LP這一普通合夥人管理和控制BRELP。BRELP GP LP將誠實和真誠地行使其權力和履行其職能，而BRELP GP LP將按照關係協議、我們的主服務協議和衝突協議的條款和條件，在每種情況下行使合理審慎的人在可比情況下所行使的謹慎、勤奮和技能的程度。除BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議所載者外，BRELP GP LP並無額外責任建議或批准BRELP的任何行為，並可拒絕建議或批准該等行為而無須承擔任何額外責任(包括受託責任)。BRELP GP LP如果採取修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議、關係協議、我們的主服務協議或衝突協議允許的行動，則不違反對BRELP的任何義務。

單位

BRELP的單位是有限合夥權益。BRELP的單位持有人無權提取或退還其單位的出資，除非根據BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或在BRELP解散或適用法律另有要求的情況下向該等持有人進行分配(如有)。

除經不時修訂的經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議明文規定外，以及除根據任何未償還的BRELP A類優先股的條款外，BRELP的單位持有人在退還出資額或利潤、虧損或分派方面，並無較任何其他單位持有人享有優先權。在BRELP清算、解散或清盤的情況下，無論是自願的還是非自願的，在支付分配和分配資產方面，BRELP的A類優先股優先於其他BRELP有限合夥單位。在BRELP清算、解散或清盤(無論是自願還是非自願)的情況下，每一系列BRELP A類優先股在支付分配和分配資產方面的優先順序與其他BRELP A類優先股相同。

在成立時，BRELP發行了兩類單位。第一類單位被髮行給Brookfield，隨後轉讓給BEP，第二類單位，稱為可贖回/可交換合夥單位，發行給Brookfield的全資子公司。可贖回/可交換合夥單位與BEP持有的有限合夥單位相同，但如下文“-分派”和“普通合夥人退出”中所述，並且它們有權在以下標題“-贖回-交換機制”下進行贖回。

發行額外的合夥權益

在BRELP A類優先股持有人有權批准發行優先於BRELP A類優先股的額外合夥權益的情況下，BRELP可隨時、不時按其普通合夥人決定的條款及條件，為任何合夥目的發行額外合夥權益(包括新的合夥權益類別及與該等權益有關的期權、權利、認股權證及增值權利)，以優先支付分派款項及在BRELP清盤、解散或清盤(不論是自願或非自願的)資產。根據BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議授權發行的任何額外合夥權益可按一個或多個類別或一個或多個類別發行，其指定、優先、權利、權力和義務(可能優先於現有類別和一系列合夥權益)由其普通合夥人自行決定。

贖回-交換機制

在任何時候，持有可贖回/可交換合夥單位的Brookfield的一個或多個全資子公司將有權要求BRELP以現金形式贖回該子公司持有的全部或部分可贖回/可交換合夥單位，但BEP有權獲得該等可贖回/可交換合夥單位，如下所述，前提是行使贖回權或支付贖回金額不會導致BRELP違反或違反任何協議材料

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適用於BRELP或Brookfield Renewable或適用法律。任何該等贖回附屬公司均可向BRELP及BEP遞交贖回通知，以行使其贖回權利。在提交贖回後，根據BEP收購可贖回/可交換合夥單位的權利(如下所述)，該贖回附屬公司將獲得現金，金額相當於我們其中一個有限責任合夥單位的市值乘以要贖回的可贖回/可交換合夥單位的數量(根據我們有限合夥單位的交易價的五天成交量加權平均值確定，並受某些慣例調整的影響)。在收到贖回通知後，BEP將有權收購可贖回/可交換合夥單位，並有權全權酌情選擇收購該通知中描述的所有(但不少於全部)此類單位，並提交給BRELP以一對一的方式贖回有限責任公司單位(受某些慣例調整的限制)。在贖回現金時，持有人獲得與如此贖回的BRELP可贖回/可交換合夥單位有關的分配的權利將終止。

如果Brookfield全面行使其贖回權，而BEP對BRELP的可贖回/可交換合夥單位行使優先購買權，則Brookfield在BEP的總權益，包括其在管理普通合夥人和BRELP GP LP中的權益，將約為60%。

如果Brookfield參與BRELP的分銷再投資計劃，它在BEP中的總百分比權益將會增加。

分配

根據BRELP A類優先股持有人根據一系列BRELP A類優先股的條款獲得累積優先現金分配的權利，BRELP的分配將由其普通合夥人BRELP GP LP全權酌情決定。一系列BRELP A類優先股的持有人將有權分別獲得與相應系列BEP A類優先股持有人相同的分配。然而，在以下情況下，BRELP GP LP將不被允許進行分配：(I)如果BRELP手頭沒有足夠的現金進行分配，(Ii)如果分配會導致BRELP破產，或(Iii)如果BRELP GP LP認為，分配將或可能使BRELP沒有足夠的資金來償還任何未來或或有債務，或者分配將違反百慕大合夥企業法。

除下文所述外，在BRELP解散之前，BRELP將在任何給定季度分配可用現金(如果有的話)，如下所述規則分佈的瀑布”: 

•首先，將所有可用現金的100%支付給BEP，直到BRELP分配了與BEP的支出和適當發生的季度支出相等的金額；

•第二，100%給BRELP優先股的擁有人，按照他們各自持有的BRELP優先股的相對百分比(參考每個持有人持有的BRELP優先股的發行價相對於當時所有未償還的BRELP優先股的發行價的合計價值確定)，直至截至本季度最後一天就每個BRELP優先股的未償還優先股分配了相當於BRELP優先股持有人根據當時未償還的BRELP優先股的條款有權獲得的所有優先分派以及以前期間任何未償還的應計和未償還優先分派的金額；

•第三，向BRELP合夥權益的擁有人(BRELP優先股持有人除外)提供當時剩餘的任何可用現金的100%，按其百分比權益比例分配，直至在該季度內就BRELP的每個有限合夥單位(BRELP優先股單位除外)分配了相當於$0.200的金額，稱為“首次分發閾值”;

•第四，BRELP的合夥權益擁有人(BRELP優先股持有人除外)當時剩餘的任何可用現金的85%按其百分比權益的比例分配，15%給其普通合夥人，直至在該季度內就BRELP的每個有限合夥單位(BRELP優先股單位除外)分配了相當於0.2253美元的金額，稱為“二次分佈閾值”; and

•此後，BRELP合夥權益擁有人(BRELP優先股持有人除外)的所有剩餘可用現金的75%將按其百分比權益的比例分配，25%分配給其普通合夥人。

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儘管如上所述，就任何季度而言，如BRELP的普通合夥人全權酌情決定，向BRELP優先股持有人的全部或部分分派不應在根據該等BRELP優先股的條款確定的較晚時間支付，則將在該較後時間支付的分派金額(或部分)將從可用現金中扣除，用於定期瀑布分配，並應在該晚些時候分配給該等BRELP優先股持有人。

以下是上述獎勵分配如何按季度和年化計算的一個例子。以下使用的數字僅用於説明目的，並不代表BEP的預期。

									季刊												每年
(除特別説明外，以百萬美元計)			單位						每單位						總計						每單位						總計
説明性分佈									$	0.2500											$	1.00
首次分發閾值									$	0.2000											$	0.80
BRELP的總單位(1)			645
第一次分配總數															$	129.0											$	516.0
超過首次分佈閾值的分佈									$	0.0253											$	0.10
BRELP的總單位(1)			645
向合作伙伴進行二次分銷															$	16.3											$	65.2
向普通合作伙伴發放15%的獎勵															2.9												11.6
總二次分配															$	19.2											$	76.8
超過二次分佈閾值的分佈									$	0.0247											$	0.10
BRELP的總單位(1)			645
第三次分發給合作伙伴															$	15.9											$	63.6
向普通合作伙伴發放25%的獎勵															5.3												21.2
總計第三次分配															$	21.2											$	84.8
向合作伙伴分配的總金額，包括獎勵分配															$	169.4											$	677.6
對普通合作伙伴的激勵分配總額															$	8.2											$	32.8

(1)包括(A)由Brookfield Renewable持有的BRELP的A類無投票權有限合夥權益，(B)由Brookfield持有的BRELP的可贖回/可交換合夥單位，該等單位可根據贖回交換機制贖回為現金或可交換為有限責任公司單位，以及(C)BRELP的一般合夥權益。

下表列出了截至12月31日的年度的所有管理費和獎勵分配：

(百萬)			2022						2021						2020
基地管理費(1)			$	243					$	288					$	212
激勵性分配			94						80						65
			$	337					$	368					$	277

(1)根據我們的主服務協議，我們向服務提供商支付相當於2,000萬美元的固定基礎管理費，該金額每年根據通脹進行調整，第一次調整是在2013年1月1日進行的，調整因素是基於美國消費者物價指數同比增長的通脹因素加上總資本價值超過初始參考值的1.25%，該金額是在基金和Brookfield Power可再生資產併入BEP後立即根據其市值確定的。如果在給定期內測量的總資本價值低於初始參考值，服務提供商每年將只收到2,000萬美元的基本管理費(受上述指定通脹因素的年度遞增限制)。基地管理費按季度計算和支付。對於管理普通合夥人確定沒有足夠的現金支付基本管理費以及我們有限責任公司單位的下一次定期分配的任何季度，我們可以選擇以有限合夥人單位或有限責任單位支付全部或部分基本管理費

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BRELP的合夥單位，但須符合某些條件。見項目6.A。“董事及高級管理人員-我們的主服務協議-管理費”。

在任何BRELP優先股的條款規限下，如在BRELP解散前，其普通合夥人全權酌情認為(I)出售或以其他方式處置BRELP的資產及(Ii)代表未收回的資本，可用現金將按該等合夥人持有的BRELP合夥權益的未收回資本比例分配予BRELP的合夥人(BRELP優先股持有人除外)，直至該等合夥權益的未收回資本等於零為止。此後，BRELP可用現金的分配(以解散前的範圍為限)將按照常規分配瀑布進行。

一旦發生導致BRELP解散的事件，BRELP所有超出清償BRELP債務所需的現金和財產將被分配如下：(I)如果此類現金和/或財產可歸因於在BRELP解散之前發生的變現事件，此類現金和/或財產將按照適用於未收回資本的常規分配瀑布和/或分配瀑布進行分配；和(Ii)所有其他現金和/或財產將按下列方式分配：

•第一，向BEP支付100%，直至BEP收到的金額超過(I)BEP在BRELP期間的支出和發生的費用的金額，超過(Ii)BEP在BRELP期間根據常規分配瀑布的第一級收到的分配的總額；

•第二，向BRELP優先股持有人按其各自持有的BRELP優先股的相對百分比(參考每名BRELP優先股持有人持有的BRELP優先股的發行價相對於當時所有未償還BRELP優先股的發行價合計價值)按比例100%分配，直至就每個未償還的BRELP優先股的發行價合計分配相等於BRELP優先股持有人根據當時未償還的BRELP優先股的條款有權獲得的任何優先分派的金額(包括之前期間未償還的任何未償還的應計和未償還優先分派)；

•第三，如果有BRELP優先股未償還，應分配相當於BRELP當時持有的現金或財產的金額，該金額可歸因於在解散事件發生之日之前發生的變現事件，並被BRELP的普通合夥人視為資本盈餘，如同該金額已被BRELP的普通合夥人視為(I)出售或其他處置BRELP的資產和(Ii)代表未收回的資本一樣；

•第四，100%給予BRELP合夥權益的擁有人，但BRELP優先股持有人除外，按其各自在BRELP未收回的資本額的比例；

•第五，100%給予BRELP合夥權益的擁有人(BRELP優先股持有人除外)，按其百分比權益比例分配，直至就BRELP的每個有限合夥單位(BRELP優先股除外)分配的金額超過(I)BRELP任期內每個季度的首次分派門檻(有待隨後發行BRELP額外合夥權益時調整)、(Ii)就BRELP的有限合夥單位(BRELP優先股除外)所分配的總金額，根據BRELP任期內的第四級定期分配瀑布(須在隨後增發BRELP的夥伴關係權益時進行調整)；

•第六，BRELP合夥權益的所有者(BRELP優先股持有人除外)85%，按其百分比權益比例分配，15%給普通合夥人，直至就BRELP優先股以外的BRELP每個有限合夥單位分配的金額等於(I)在BRELP任期內每個季度的第二次分配門檻減去第一次分配門檻(取決於隨後在BRELP中增發的合夥權益時進行調整)，在BRELP任期內，根據BRELP定期分配瀑布的第四級，對BRELP的有限合夥單位進行的分配總額(須在隨後發行BRELP的額外合夥權益時進行調整)；和

•此後，BRELP合夥權益的擁有人(BRELP持有人除外)可享有75%的優先股，按其百分比權益比例分配，25%分配給其普通合夥人。

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每名合夥人的百分比權益由該合夥人不時持有的所有未清償合夥權益(任何BRELP優先股除外)的相對部分釐定，並根據BRELP發行的額外合夥權益作出調整。此外，每項合夥權益的未歸還資本，以及上述若干分派門檻可根據經修訂及重訂的BRELP有限合夥協議的條款作出調整，以確保(I)BRELP先前尚未償還的合夥權益及(Ii)BRELP其後發行的合夥權益的經濟權利及權利的一致性。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，只要任何控股實體或任何經營實體向Brookfield支付任何可比業績或獎勵分配，根據上述分配權利支付給BRELP GP LP的任何獎勵分配金額將以公平的方式減少，以避免重複分配。

BRELP GP LP可自行決定將獎勵分配再投資於可贖回/可交換的合夥單位。

出售或以其他方式處置資產

BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議一般禁止BRELP的普通合夥人在單一交易或一系列相關交易中出售、交換或以其他方式處置BRELP或Brookfield Renewable的全部或實質全部資產，除非事先獲得持有BRELP單位至少50%投票權的人士批准，但BRELP優先股除外。

沒有管理或控制

BRELP的有限合夥人不得參與管理或控制BRELP的活動和事務，也無權為BRELP行事或約束BRELP，也無權參與或幹預BRELP的經營或管理。

有限合夥人無權就與BRELP有關的事項投票，儘管單位持有人有權同意“-BRELP經修訂及重新簽署的有限合夥協議”、“-律師意見及有限合夥人批准”及“-普通合夥人退出”所述的某些事項，而上述事項只有在持有下列指定未完成單位百分比的持有人同意下方可生效。每一單位應賦予其持有人一票的權利，以便對單位持有人進行任何批准。除法律另有規定或任何一系列BRELP甲類優先股持有人所附條文另有規定外，以及除BRELP甲類優先股持有人作為一類持有人的會議或一系列A類優先股持有人的會議外，一系列BRELP甲類優先股的持有人無權接獲通知、出席任何單位持有人大會或於任何會議上投票。

此外，根據投票協議，BEP通過管理普通合夥人擁有多項投票權，包括直接選舉BRELP普通合夥人董事的所有合格投票權。見項目7.B“關聯方交易--表決協議”。

會議

BRELP的有限合夥人特別會議可由其普通合夥人在加拿大境外由其決定的時間和地點召開，日期不得少於會議通知寄出後10天，也不得超過會議通知寄出後60天。有限合夥人的特別會議也可由有限合夥人召開，有限合夥人持有擬召開會議的一個或多個類別的未償還合夥權益的50%或以上的投票權。為此目的，未清償的合夥權益不包括其普通合夥人或其任何附屬公司(Brookfield Renewable的任何成員除外)擁有的合夥權益。只有BRELP的合夥權益持有人在其普通合夥人設定的日期(不得少於會議前10天或超過60天)才有權獲得任何會議的通知。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議修正案

對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的修訂只能由其普通合夥人提出或在其同意下提出。除下文討論的不需要有限合夥人批准的修改外，要採用擬議的修改，普通合夥人必須尋求至少662/3%的批准

						第254頁

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BRELP尚未完成的單位批准修正案或召開有限合夥人會議審議和表決擬議修正案所需的投票權。儘管有上述規定，除了法律規定的任何其他批准外，對BRELP A類優先股作為一個類別附加的權利、特權、限制和條件的所有修訂以及將由BRELP A類優先股持有人給予的任何其他批准，可以由擁有不少於BRELP A類優先股持有人在BRELP A類優先股持有人會議上授權採取行動所需的百分比的決議給予，其中所有BRELP A類優先股持有人出席會議並由代表投票或代表。或(Ii)在為此目的而正式召開的BRELP A類優先股持有人大會上以至少662/3%的贊成票通過，且至少25%的尚未發行的BRELP A類優先股持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數，則在續會上通過，屆時出席的BRELP A類優先股持有人將構成必要的法定人數。在任何一次BRELP A類優先股持有人會議上，每名持有人均有權就所持有的每個BRELP A類優先股投一票。

此外，除了法律要求的任何其他批准外，對每一系列BRELP A類優先股所附的權利、特權、限制和條件的所有修正案作為一系列批准，以及每一系列BRELP A類優先股的持有人作為一系列給予的任何其他批准，可(I)由適用的BRELP A類優先股系列的持有人簽署一項決議，而該決議所擁有的A類優先股的百分比，不少於在該適用的A類優先股的持有人的會議上授權採取上述行動所需的百分比，而所有適用的A類優先股的持有人均出席會議，並由受委代表投票或代表，或(Ii)以至少662/3%的贊成票通過在為此目的而正式召開的適用BRELP A類優先股系列持有人大會上，而尚待發行的BRELP A類優先股系列的持有人中至少25%的持有人出席或由受委代表出席，或如該會議沒有法定人數，則在續會上，當時出席的適用BRELP A類優先股系列持有人將構成所需的法定人數。在一系列BRELP A類優先股持有人的任何會議上，作為一個系列，每個此類持有人有權就所舉行的每個適用的BRELP A類優先股投一票。

禁止的修訂

不得對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行任何修改，從而：

(i)未經任何有限責任合夥人同意而擴大其義務，但如任何修訂會對任何類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優先權有重大不利影響，則可獲受影響的該類別或類別的合夥權益中至少過半數批准；或

(Ii)擴大BRELP的義務，以任何方式限制BRELP的任何行動或權利，或以任何方式減少BRELP可分配、可償還或以其他方式支付給BRELP GP LP或其任何關聯公司的金額，而無需BRELP GP LP的同意，該金額可由BRELP GP LP全權酌情給予或扣留。

BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議的條文，可在持有不少於90%的未完成單位的持有人批准後作出修訂，以防止修訂具有上述直接所述的影響。

無有限合夥人批准

在符合適用法律的情況下，BRELP GP LP一般可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，以反映：

•變更BRELP的名稱、註冊辦事處或者註冊代理人的；

•根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議接納、替換或退出或罷免合夥人；

						第255頁

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•其普通合夥人認為合理、必要或適當的變更，以使BRELP符合或繼續根據百慕大法律獲得豁免有限合夥的資格，或根據任何司法管轄區的法律，有限合夥人負有有限責任的合夥，或其普通合夥人認為有必要或適宜

•確保BRELP不會被視為一個協會，作為一個公司徵税，或以其他方式作為一個實體徵税；

•BRELP GP LP確定為解決税收法規、立法或解釋中的某些變化所必需或適當的修正案；

•律師認為，為了防止BRELP或其普通合夥人或其董事、高級管理人員、代理人或受託人以任何方式受到《投資公司法》或其他司法管轄區類似立法的規定的實質性風險，該修正案是必要的；

•其普通合夥人憑其全權酌情決定權決定對設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥證券有關的期權、權利、認股權證或增值權是必要或適當的修訂；

•BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議中明確允許由其普通合夥人單獨行事的任何修改；

•在BRELP GP LP全權酌情決定下，為反映和説明BRELP成立或投資於任何人而有必要或適當作出的任何修訂，如BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議所允許的；

•其財政年度的變化及相關變化；

•關於合夥人之間的特定收入、收益、費用或虧損項目的計算或分配的任何修訂，由其普通合夥人自行決定，是必要或適當的，以(I)遵守適用法律的要求，(Ii)反映合夥人在BRELP中的利益，或(Iii)一致反映BRELP根據修訂和重新修訂的有限合夥協議的條款向合夥人進行的分配；

•任何由BRELP GP LP自行決定的必要或適當的修正案，以處理影響或可能影響美國聯邦所得税處理與BRELP GP LP在BRELP利潤中的任何利益相關的任何分配或分配的任何法規、規則、法規、通知或公告；以及

•實質上與上述直接描述的任何事項基本相似的任何其他修正。

此外，BRELP GP LP可在未經任何有限合夥人批准的情況下對BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行修訂，但前提是BRELP GP LP可酌情決定：

•不會在任何實質性方面對BRELP的有限合夥人造成任何實質性的不利影響(包括與其他類別的合夥權益相比的任何特定類別的合夥權益)；

•為滿足任何政府機構或司法當局的任何意見或具有約束力的指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或準則，是必要或適當的；

•對於其普通合夥人根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議的規定採取的與拆分或合併單位有關的任何行動，是必要的或適當的；或

•必須實施BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議的條款的意圖，或BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議預期的其他條款。

律師的意見和有限合夥人的批准

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BRELP GP LP將不需要獲得律師的意見，即如果發生上述“-無有限合夥人批准”項下的其中一項修訂，則修訂不會導致有限合夥人的有限責任損失。未經BRELP單位至少90%投票權持有人的批准，BRELP經修訂和重訂的有限合夥協議的任何其他修訂均不會生效，除非獲得律師的意見，大意是該修訂不會(I)導致BRELP被視為一個社團，作為一個公司或以其他方式，就税務目的而言應作為一個實體徵税(前提是，就美國税務目的而言，其普通合夥人並未作出下列“-選擇被視為公司”項下所述的選擇)或(Ii)影響BRELP的任何有限合夥人根據百慕大合夥企業法所承擔的有限責任。

除上述限制外，任何修訂如會對任何類型或類別的合夥權益相對於其他類別的合夥權益的權利或優惠產生重大不利影響，亦須獲得受影響類別的合夥權益中至少大部分未清償合夥權益的持有人批准。

此外，任何降低採取任何行動所需表決權百分比的修正案都必須得到有限合夥人的贊成票批准，有限合夥人的未完成表決權總和不低於尋求降低的表決權要求。

選舉須視為法團

如果在其普通合夥人的決定中，出於美國聯邦所得税的目的，BRELP繼續作為合夥企業不再符合BRELP的最佳利益，BRELP GP LP可以選擇將BRELP視為協會或上市合夥企業，因美國聯邦(和適用的州)所得税目的而作為公司徵税。

溶解

BRELP應解散並結束其事務，以下列較早者為準：(1)普通合夥人經管理普通合夥人的獨立董事多數成員同意，發出通知，表明普通合夥人認為任何法律、法規或具有約束力的權力的生效使BRELP的繼續非法或不可行；(2)普通合夥人根據律師的意見決定BRELP必須根據《投資公司法》或其他法域的類似立法登記為“投資公司”的情況下，經獨立董事批准，選舉其普通合夥人；(3)其普通合夥人退出合夥的日期(除非繼任實體如下文“-普通合夥人的退出”一節所述成為BRELP的普通合夥人)；(Iv)任何具司法管轄權的法院頒佈BRELP司法解散令或命令將其普通合夥人清盤或清盤而無須委任繼承人的日期；及(V)其普通合夥人決定在單一交易或一系列交易中處置或以其他方式變現BRELP全部或實質上所有資產的日期。

如果BRELP在解散之日起30天內(條件是尚未向百慕大金融管理局提交關於BRELP的解散通知)，繼任普通合夥人簽署轉讓契據，根據該轉讓契據，新普通合夥人承擔原普通合夥人的權利和義務，則BRELP將被重組並繼續而不解散，但前提是BRELP收到律師的意見，即新普通合夥人的加入不會導致BRELP任何有限責任合夥人的有限責任損失。

普通合夥人的退出

BRELP GP LP可提前180天發出通知，在未獲得BRELP有限合夥人或BRELP優先股持有人批准的情況下退出普通合夥人身份，且該退出不會違反BRELP經修訂和重新簽署的有限合夥協議。

在BRELP GP LP退出後，持有不可贖回/可交換合夥單位的未償還單位類別的至少多數投票權的持有人可選舉BRELP GP LP的繼任者。如果繼任者沒有被選出，或者被選舉出來的只是律師對有限責任、税收的意見

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問題和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)無法獲得，BRELP將被解散、清盤和清算。見上面的“-溶解”。

BRELP GP LP不得被除名，除非持有至少662/3%的不可贖回/可交換合夥單位的未償還單位類別的持有人投票批准，並收到律師關於有限責任、税務事項和投資公司法(以及其他司法管轄區的類似立法)的撤回意見。BRELP GP LP的任何撤銷還須經其不可贖回/可交換合夥單位的未償還單位的多數投票權持有人投票通過繼任普通合夥人的批准。

如果BRELP GP LP在有因由的情況下被撤銷，或BRELP GP LP的退出違反了BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，則繼任普通合夥人將有權選擇以相當於其公平市場價值的現金支付購買BRELP GP LP的普通合夥權益。在BRELP GP LP退出或被有限合夥人除名的所有其他情況下，BRELP GP LP將有權要求繼任普通合夥人以相當於其公平市場價值的現金支付購買BRELP GP LP的普通合夥權益。在每一種情況下，這一公平市場價值將由BRELP GP LP和後續普通合夥人之間的協議確定。如果在BRELP GP LP離開後30天內沒有達成協議，BRELP GP LP和繼任普通合夥人選擇的自己的投資銀行公司或其他獨立專家將確定公平市場價值。如果BRELP GP LP和繼任普通合夥人在BRELP GP LP離開後45天內無法就專家達成一致，則由他們各自選擇的專家商定的一名專家將確定公平的市場價值。

如果離任普通合夥人或繼任普通合夥人均未行使上述選擇權，則退任普通合夥人的普通合夥權益將根據按前款所述方式選定的投資銀行公司或其他獨立專家對該等權益的估值自動轉換為單位。

普通合夥權益的轉讓

BRELP GP LP可轉讓其全部或部分普通合夥權益，而無需事先獲得BRELP有限合夥單位或BRELP優先單位持有人的批准。作為本次轉讓的一項條件，受讓人必須(I)是BEP普通合夥人的聯營公司(或轉讓必須與BEP的普通合夥單位向受讓人的聯營公司轉讓同時進行)，(Ii)同意承擔受讓人已繼承其權益的普通合夥人的權利和義務，(Iii)同意受BRELP修訂和重訂的有限合夥協議條款的約束，以及(Iv)就有限責任和税務事宜提供大律師意見。普通合夥企業權益的任何轉讓須事先通知百慕大相關監管機構並獲得其批准。BRELP GP LP的成員可隨時出售或轉讓其在BRELP GP LP的全部或部分單位，而無需BRELP有限合夥單位持有人的批准。

與利害關係人的交易

BRELP的普通合夥人、其聯屬公司及其各自的合夥人、成員、股東、董事、高級職員、僱員及股東，在BRELP經修訂及重新簽署的有限合夥協議中稱為“利害關係方”，可成為有限責任合夥人或於有限責任合夥人中擁有實益權益，並可持有、處置或以其他方式處理BRELP的單位，其權利與BRELP的普通合夥人並非經修訂及重新簽署的有限合夥協議的訂約方時所享有的權利相同。有利害關係的一方將不會就任何該等交易或與該等交易有關的任何利潤或利益向其他利害關係方或BRELP、其合夥人或任何其他人士負責。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議允許利害關係方向BRELP、任何控股實體、任何經營實體或BRELP設立的任何其他控股工具出售投資、購買資產、投資資產，並與其訂立任何合同、安排或交易，並可能在任何此類合同、交易或安排中擁有權益，且不對BRELP、任何控股實體、任何經營實體或BRELP設立的任何其他控股工具或任何其他人僅因有關各方之間的關係而對任何此類合同、交易或安排或從中獲得或獲得的任何利益或利潤負責。受制於衝突協議。

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普通合夥人的外部活動

根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議，普通合夥人將被要求保持BRELP普通合夥人的作用作為其唯一活動。普通合夥人不得從事任何活動或產生或擔保任何債務或債務，除非與其作為普通合夥人的履行有關或附帶，或產生、擔保、收購、擁有或處置控股實體的子公司或BRELP設立的任何其他控股工具的債務或股權證券。

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議規定，有權獲得BRELP賠償的每個人，如下所述：“-賠償；責任限制“(普通合夥人除外)將有權從事任何類型和種類的業務以及其他以盈利為目的的活動，以及從事任何類型或種類的商業企業並擁有其中的權益，無論(I)該等業務和活動與我們的活動相似，或(Ii)該等業務和活動直接與BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、運營實體或BRELP建立的任何其他控股工具競爭或不利於或排除BRELP。該等商業利益、活動及參與將被視為不違反BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，或法律或衡平法所載或隱含的任何責任，包括對BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、經營實體及由BRELP(或其各自的任何投資者)設立的任何其他控股工具的責任，亦不得被視為違反其普通合夥人的受信責任或任何類型的普通合夥人的任何其他責任。BRELP、其普通合夥人、任何控股實體、經營實體、BRELP設立的任何其他控股工具或任何其他人，均不得因修訂和重訂的BRELP有限合夥協議或由此或以其他方式建立的合夥關係而在任何有權獲得BRELP賠償的任何人士的任何商業項目中享有任何權利，如下所述：-賠償；責任限制“。

根據經修訂及重訂的有限合夥協議，BRELP GP LP及前述其他受保障人士將無義務向BRELP、任何控股實體、經營實體或由BRELP設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會。此等條文不會影響有關獲彌償保障人士向BRELP、任何控股實體、營運實體或BRELP根據關係協議或該等人士之間的任何其他單獨書面協議設立的任何其他控股工具提供業務或投資機會的任何責任。

賠償；賠償責任的限制

根據BRELP修訂和重訂的有限合夥協議，BRELP必須在税後基礎上從資產中提取資金，並在法律允許的最大程度上賠償其普通合夥人、服務提供商及其任何關聯公司(及其各自的高級管理人員、董事、代理人、股東、合夥人、成員和僱員)、在BRELP、BEP、控股實體、運營實體或BEP設立的任何其他控股工具中任職的任何人，以及由其普通合夥人指定為受補償人的任何其他人，在每一種情況下，損害賠償、法律責任、費用或開支(包括律師費及開支)、判決、罰款、罰金、利息、和解及其他款額，而該等賠償、要求、訴訟、訴訟或法律程序是由受保障人就其業務、投資及活動或因擔任該等職位而招致的，但如經確定該等申索、法律責任、損失、損害賠償、費用或開支是由受保障人的嚴重疏忽、不誠實、欺詐或故意的不當行為所引致，則屬例外，或就刑事事宜而言，指獲彌償保障的人明知是違法的行為。此外，根據BRELP經修訂及重訂的有限合夥協議，(I)該等人士的責任僅限於他們的行為涉及嚴重疏忽、惡意、欺詐或故意不當行為，或就刑事事宜而言，受保障人士明知是違法的行為，以及(Ii)在適用法律的規限下，獨立董事批准的任何事項不會構成違反法律或衡平法所述或暗示的任何責任。, 包括受託責任。BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議要求它墊付資金，以支付與可能要求賠償的事項有關的受保障人的費用，直到確定受保障人無權獲得賠償為止。此外，根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議，在某些情況下，BRELP的普通合夥人必須代表Brookfield向BRELP和BEP賠償根據第897、1445或

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經修訂的1986年《美國國税法》中的1461條，關於因下列原因而行使贖回權或交換權的BRELP或BEP

Brookfield或BEP(視情況而定)，根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議。

治國理政法

BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議受百慕大法律管轄，並將根據百慕大法律進行解釋。

BRP權益

BRP Equity是BEP的間接全資子公司，於二零一零年二月十日根據CBCA註冊成立。除來自BEP間接全資附屬公司的應收款項外，BRP Equity本身並無重大資產或負債，亦無附屬公司及持續經營業務。BRP Equity的第一系列股票和第二系列股票由BEP和其他擔保人根據下文“-優先股擔保”中描述的優先股擔保提供擔保。

根據BRP Equity的公司章程，BRP Equity有權發行不限數量的普通股(“普通股)，不限數量的A類優先股(A類優先股)，可連續發行(包括系列1股、系列2股、系列3股、系列4股、系列5股和系列6股)，以及數量不限的B類優先股(B類優先股“)，可連續發行。截至本20-F表格日期，BEP間接持有的一股普通股已經發行和發行，6849,533股系列1股、3,110,531股系列2股、9,961,399股系列3股、4,114,504股系列5股和7,000,000股系列6股在多倫多證交所發行和交易。截至本20-F表格的日期，Brookfield Renewable持有2,885,496股Series 5股票，這些股票是作為2016年2月完成的交換交易的一部分由BEP投標和認購的。Brookfield Renewable已經放棄了從這些系列5股票中獲得股息的權利，它們不再在多倫多證交所交易。到目前為止，還沒有創建一系列B類優先股。以下是普通股、A類優先股、系列1股、系列2股、系列3股、系列4股、系列5股、系列6股和B類優先股所附權利、特權、限制和條件的摘要。

普通股

普通股持有人在BRP Equity股東大會上的所有投票中，每持有一股普通股有權投一票，但只有BRP Equity特定類別或系列股份的持有人有權在會上投票的會議除外。在符合A類優先股或其任何系列、B類優先股或其任何系列以及BRP Equity優先於普通股的其他股份持有人的權利下，普通股持有人有權獲得BRP Equity董事會可能不時宣佈的股息。普通股持有者可根據《CBCA》使用各種股東補救措施。

A類優先股

以下是附加或影響A類優先股的某些規定的摘要：

連載發行

BRP Equity董事會可不時發行一個或多個系列的A類優先股，每個系列由董事在發行前批准的股份數量組成，董事將同時決定該系列A類優先股的指定、權利、特權、限制和條件。

優先性

A類優先股優先於B類優先股、普通股及在BRP股權清盤、解散或清盤時優先於A類優先股支付股息及分配資產的所有其他股份。根據《

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根據CBCA，每一系列A類優先股與其他每一系列A類優先股在累計股息和資本回報方面按比例參與。

批准

A類優先股持有人可根據A類優先股的股份條件，以特別決議案批准任何將由A類優先股持有人以單獨投票方式批准的事項。每名有權在A類優先股持有人類別大會或兩個或以上A類優先股持有人聯席會議上投票的A類優先股持有人，可就其持有的每股A類優先股發行價的每股25.00加元投一票。

以下是作為一個系列附加或影響每個A類優先股系列的某些規定的摘要：

系列

代碼機

授權

已發行和未償還

金額 (百萬加元)(1)

累計年度股息率

最早贖回日期

每股贖回價格(加元)(2)(3)

霍爾德轉換選項

1

BRF。 PR.A

10,000,000

6,849,533

171

每個5年固定利率期間的年度固定股息率將是加拿大政府收益率加2.62%的總和

30-Apr-25

2025年4月30日及其後每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日和4月30日以一對一的方式進入第二輪，此後每五年一次，在某些情況下自動進入第二輪

2

BRF。 PR.B

10,000,000

3,110,531

78

相當於三個月期加拿大政府國庫券利率加2.62%之和的金額

30-Apr-25

2025年4月30日及其後每五年4月30日$25.00

在2025年4月30日和4月30日以一對一的方式進入第一系列，此後每五年一次，在某些情況下自動進入第一系列

3

BRF。 PR.C

10,000,000

9,961,399

249

2024年7月31日前每股1.08775加元；此後每個5年固定利率期間的年度固定股息率將是加拿大政府收益率加2.94%的總和。

31-Jul-24

2024年7月31日及其後每五年7月31日$25.00

在2024年7月31日和7月31日以一對一的方式進入第四輪，此後每五年一次，並在某些情況下自動進入第四輪

4

不適用

10,000,000

零

零

相當於三個月期加拿大政府國庫券利率加2.94%的總和

31-Jul-24

2024年7月31日和其後每五年7月31日贖回$25.00；否則為$25.50

在2024年7月31日和7月31日以一對一的方式進入第三輪，此後每五年一次，並在某些情況下自動進入第三輪

5

BRF。 PR.E

7,000,000

4,114,504(4)

175

每股1.25加元

30-Apr-18

2019年4月30日之前為26.00美元，2022年4月30日之前每年減少0.25美元；此後為25.00美元

不適用

6

BRF。 PR.F

7,000,000

7,000,000

175

每股1.25加元

31-Jul-18

2019年7月31日之前為26.00美元，2022年7月31日之前每年減少0.25美元；之後為25.00美元

不適用

(1)四捨五入到最接近的百萬位。

(2)每季度在每年的1月、4月、7月和10月的最後一天支付。

(3)連同應計和未付股息。

(4)截至本20-F表格的日期，Brookfield Renewable持有2,885,496股Series 5股票，這些股票是作為2016年2月完成的交換交易的一部分由BEP投標和認購的。Brookfield Renewable已經放棄了從這些系列5股票中獲得股息的權利，它們不再在多倫多證交所交易。

投票

所有系列A類優先股的持有人只有在該系列A類優先股的八個季度股息尚未派發(不論是否連續派發)的情況下，才有權收到通知並出席所有股東大會。在這種不支付的情況下，只有在任何此類股息仍未支付的情況下，該系列A類優先股的持有者將有權收到通知並獲得

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出席每次股東大會，但只有另一特定類別或系列的持股人有權投票的會議除外。當有權投票時，持有人將有權就所持適用的A類優先股系列中的每股25.00加元投一票。

清盤權利

A類優先股的持有人有權獲得每股25.00加元(外加應計和未支付股息)，優先於向資本級別較低的股份的持有人進行任何分配。支付該等款項後，A類優先股持有人無權分享本公司任何進一步的資產分派。

對股息、退休和發行股份的限制

在每種情況下，未經適用的A類優先股系列持有人批准，BRP Equity將不：

a)宣佈、支付或留出適用系列A類優先股以下的BRP權益類股份的任何股息(資本和A類優先股次於適用系列的BRP權益類股票應付股息除外)；

b)除從基本上同時發行的BRP股權優先股的淨現金收益中，贖回或要求贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、報廢或返還適用的A類優先股系列的任何BRP股權優先股的股份的資本回報和股息；

c)贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、按價值註銷或就少於當時已發行的所有適用系列A類優先股作出任何資本回報；或

d)除根據附帶的任何購買義務、償債基金、撤回特權或強制贖回條款外，贖回或要求贖回、購買或以其他方式清償、註銷或返還與適用的A類優先股系列相同的BRP股權股份的任何資本；

除非在每個該等情況下，所有應計及未付股息，直至及包括就適用的A類優先股系列及就支付股息而言於該系列A類優先股之前或與該系列A類優先股平價的所有其他BRP權益股份應支付股息的最後完成期間的應付股息，均已申報及支付或撥備支付。

購買以供註銷

在適用法律及“-派息、退役及發行股份的限制”所述條文的規限下，BRP Equity可隨時以BRP Equity董事會認為可獲得該等股份的最低價格，購入全部或任何部分適用的A類優先股，以供註銷。

股東批准

對適用的A類優先股系列附帶的權利、特權、限制和條件的所有修訂，以及適用的A類優先股持有人將給予的任何其他批准，可在有所需法定人數的會議上以至少662/3%的投票數通過的決議給予批准。系列5股票和系列6股票所需的法定人數是持有至少25%的親自出席或由受委代表出席的流通股。所有其他A類優先股的法定人數為親自出席或由受委代表出席的流通股的50%。

優先股擔保

優先股擔保規定，適用的一系列A類優先股將由BEP和其他優先股擔保人就(I)在宣佈時支付股息、(Ii)支付贖回適用的A類優先股的到期金額以及(Iii)支付BRP Equity清算、解散或清盤時的到期金額提供全面和無條件的擔保。只要適用的A類優先股的申報或股息支付拖欠，BEP就不會在我們的有限責任公司單位上進行任何分配，任何其他優先股擔保人也不會進行任何分配

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分配或支付該優先股擔保人的股權證券的任何股息。優先股擔保人的優先股擔保將優先於其各自的所有優先和次級債務，並將優先於有限責任公司單位。優先股擔保將按比例排列，並平價通行證彼此之間的基礎。優先股擔保人根據優先股擔保的權利、義務及責任將於其全部或幾乎所有財產、證券及資產轉讓、分配、轉讓或出租予另一優先股擔保人時終止。優先股擔保人不得將其全部或者實質上所有的財產、證券和資產轉讓、分配、轉讓或者出租給他人，但取得該優先股擔保人的財產、證券和資產的人根據優先股擔保承擔該優先股擔保人的義務的除外。

BEPC

BEPC成立於2019年9月9日，根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律。BEPC是由該合夥企業創建的，旨在為更喜歡通過公司結構持有證券的投資者提供一種替代投資工具。雖然BEPC的業務主要位於美國、南美和歐洲，但在經濟條件下，由於BEPC可交換股票附帶的交換功能，BEPC的股東將在合夥企業經營的所有地區都有敞口。

BEPC可交換股份的結構旨在提供相當於一個LP單位的經濟回報(須作出調整以反映若干資本事件)，包括按每股向每個LP單位支付相同股息，並可由持有人選擇交換一個LP單位(須作出調整以反映若干資本事件)或其現金等價物(支付方式將於BEPC選舉時釐定)。合夥企業可選擇以同等數目的有限責任公司單位(須作出調整以反映某些資本事項)或其現金等值(支付形式將於本集團選舉時決定)收購該等投標的BEPC可交換股份，以履行其交換義務。BEPC和合夥企業目前打算通過交付LP單位而不是現金來滿足BEPC可交換股份的任何交換要求。因此，我們預期BEPC可交換股份的市價將受到有限責任公司單位的市價及本集團整體綜合業務表現的影響。然而，根據BEPC的管治文件及合夥及適用法律，BEPC可交換股份持有人及有限責任公司單位持有人的權利存在若干重大差異，例如BEPC可交換股份持有人有權要求以其BEPC可交換股份交換同等數目的有限責任公司單位或其現金等值(付款方式將於BEPC選舉時釐定)及BEPC的贖回權。有關更多信息，請參閲BEPC表格20-F中的最新年度報告。

此外，BEPC可交換股票由公眾股東和Brookfield持有，BEPC B類股票和BEPC C類股票由合夥企業持有。預計每股BEPC可交換股票的股息將繼續與每個有限責任公司單位的分配相同，同時宣佈和支付每股股息。合夥企業對BEPC C類股票的所有權使其有權在BEPC董事會宣佈時獲得股息。BEPC可交換股份的持有人有權在BEPC的所有股東大會上就每股BEPC可交換股份投一票，但只有BEPC的另一指定類別或系列股份的持有人才有權作為類別或系列單獨投票的會議除外。BEPC B類股票的持有者將有權總共投出相當於BEPC可交換股票所附投票數的三倍的投票權。除BEPC章程另有明確規定或法律另有規定外，BEPC可交換股份和B股的持有人將一起投票，而不是作為單獨的類別投票。BEPC C類股的持有者沒有投票權。有關更多信息，請參閲BEPC表格20-F中的最新年度報告。

BEPC的法定股本包括(I)無限數量的BEPC可交換股份；(Ii)無限數量的BEPC B類股份；(Iii)無限數量的BEPC C類股份；(Iv)無限數量的可交換優先股(可系列發行)；及(V)無限數量的B類初級優先股(可系列發行)，連同可交換的優先優先股。

截至2023年2月24日，共有172,229,046股BEPC可交換股份、165股B股和189,600,000股BEPC C類股已發行和流通股。BEPC可交換股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所上市，代碼為“BEPC”。

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10.C材料合同

以下是我們在過去兩年內簽署的唯一重要合同，但在正常業務過程中籤訂的合同除外：

•BEP、BRELP、服務提供商、Brookfield和其他公司之間於2011年11月28日簽署的、後經修訂的“關係協議”(見項目7.B“關聯方交易--關係協議”)。

•2011年11月28日，BEP和BRPI之間的註冊權協議。

•修訂和重新簽署了2011年11月23日加拿大金融公司、加拿大BNY信託公司和紐約梅隆銀行之間的契約(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由BRELP和BNY加拿大信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由BEP和BNY加拿大信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•LATAM Holdco和加拿大BNY信託公司於2011年11月23日簽署的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日由加拿大NA Holdco和BNY信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•2011年11月23日BEM LP和BPUSHA之間的能源收入協定(見項目7.B“關聯方交易--能源收入協定”)。

•修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列1)(見第10.B項“組織章程-BRP股權-優先股擔保”)。

•修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列2)(見第10.B項“組織章程-BRP股權-優先股擔保”)。

•於二零一二年十月十一日由優先股擔保人加拿大BRP Equity及ComputerShare Trust Company不時簽署的擔保契約(A類優先股，系列3)(見項目10.B“組織章程大綱及章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•於二零一二年十月十一日由優先股擔保人加拿大BRP Equity及ComputerShare Trust Company不時簽署的擔保契約(A類優先股，系列4)(見項目10.B“組織章程大綱及章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•擔保契約，日期為二零一三年一月二十九日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列5)(見項目10.B“組織章程大綱及章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•擔保契約，日期為2013年5月1日，由優先股擔保人加拿大BRP Equity and ComputerShare Trust Company不時簽署(A類優先股，系列6)(見項目10.B“組織章程大綱和章程細則-BRP股權-優先股擔保”)。

•2014年10月7日，由Euro Holdco和加拿大BNY信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

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•2015年2月26日由加拿大Investco和BNY信託公司提供的擔保(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2011年債券契約和擔保”)。

•擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大ComputerShare Trust Company(系列7優先單位)簽署(見項目10.B“我們的有限責任公司單位、優先單位説明和經修訂和重新簽署的BEP-優先單位擔保有限合夥協議”)。

•擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大ComputerShare Trust Company(系列8優先單位)簽署(見項目10.B“我們的有限責任公司單位、優先單位説明和經修訂和重新簽署的BEP-優先單位擔保有限合夥協議”)。

•第四次修訂和重新簽署的《有限合夥協議》，日期為2016年5月3日，後經修訂(見項目10.B《組織備忘錄和章程--我們的有限合夥單位、優先單位的説明和經修訂和重新簽署的有限合夥協議》)。

•擔保契約，日期為2018年1月16日，由BEP和加拿大ComputerShare Trust Company的優先股擔保人、BEP和ComputerShare Trust Company(系列13優先股)簽署(見第10.B項“備忘錄和組織章程-我們的有限責任單位、優先股的説明以及經修訂和重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”)。

•擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、BEP和加拿大ComputerShare Trust Company(系列14優先單位)簽署(見項目10.B“我們的有限責任公司單位、優先單位説明和經修訂和重新簽署的BEP-優先單位擔保有限合夥協議”)。

•擔保契約，日期為2019年3月11日，由BEP和加拿大ComputerShare Trust Company的優先股擔保人、BEP和ComputerShare Trust Company(系列15優先股)共同簽署(見第10.B項“備忘錄和組織章程-我們的LP單位、優先股的説明以及經修訂和重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”)。

•擔保契約，日期為2019年3月11日，由BEP和加拿大ComputerShare Trust Company的優先股擔保人、BEP和ComputerShare Trust Company(系列16優先股)簽署(見第10.B項“備忘錄和組織章程-我們的LP單位、優先股的説明以及經修訂和重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”)。

•擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP、BEP Subco Inc.和加拿大ComputerShare Trust Company(見項目7.B“關聯方交易--與BEPC的關係--信貸支持”).

•擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP Subco Inc.、BRP Equity和ComputerShare Trust Company of Canada(見項目7.B“關聯方交易--與BEPC的關係--信貸支持”)。

•古斯BEP Subco Inc.於2020年7月29日簽署的以加拿大BNY信託公司為受益人的受保人(見項目7.B“關聯方交易-與BEPC的關係-信貸支持”)。

•NA Holdco、BEPC和BEP之間於2020年7月30日簽署的股權承諾協議(見項目7.B“關聯方交易--與BEPC的關係--股權承諾協議”)。

•BRELP第四次修訂和重新簽署的《有限合夥協議》，日期為2020年12月30日，後經修訂(見項目10.B“組織備忘錄和章程--經修訂和重新簽署的BRELP有限合夥協議説明”)。

•契約，日期為2021年4月15日，由NA Holdco、永久票據擔保人和ComputerShare Trust Company，N.A.及其之間簽訂(見項目4.c“組織結構-NA Holdco”)。

•第一份補充契約，日期為2021年4月15日，由NA Holdco、永久票據擔保人和ComputerShare Trust Company，N.A.之間簽訂(見項目4.c“組織結構-NA Holdco”)。

•加拿大金融公司和加拿大計算機股份信託公司之間的契約，日期為2021年8月11日(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2021年債券契約和擔保”)。

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•加拿大債券擔保人提供的擔保，日期為2021年8月11日(見第4.c項“組織結構--加拿大金融公司--2021年債券契約和擔保”)。

•第二份補充契約，日期為2021年12月9日，由NA Holdco、永久票據擔保人和ComputerShare Trust Company，N.A.之間簽訂(見項目4.c“組織結構-NA Holdco”)。

•擔保契約，日期為2022年4月14日，由BEP和加拿大ComputerShare Trust Company的優先股擔保人、BEP和ComputerShare Trust Company(系列18優先股)簽署(見第10.B項“備忘錄和組織章程--我們的有限責任單位、優先股的説明以及經修訂和重新簽署的BEP-優先股擔保的有限合夥協議”)。

•Brookfield Corporation、BEP、BEPC、BRELP和其他公司之間於2022年6月30日第四次修訂和重新簽署的主服務協議(見項目6.A“董事和高級管理層-我們的主服務協議”)。

•加拿大金融公司和加拿大計算機股份信託公司之間的第一份補充契約，日期為2022年11月9日(見項目4.c“組織結構--加拿大金融公司--2021年債券契約和擔保”)。

上述協議的副本將由管理普通合夥人免費提供，並可在我們的EDGAR個人資料(www.sec.gov)和我們的SEDAR資料(www.sedar.com)上以電子方式獲得。索取此類文件的書面要求應直接向我們的公司祕書提出，地址為百慕大HM 12哈密爾頓前街73號5樓，電話：+441-294-3304。

10.外匯管制

目前，百慕大或美國沒有任何政府法律、法令、法規或其他立法限制資本的進出口，包括可供百慕大及其子公司使用的現金和現金等價物，或向百慕大或持有我們有限責任公司的美國的非居民匯款、利息或其他付款。

10.電子課税

以下摘要討論了截至本表格20-F之日與持有和處置我們的單位有關的某些重要的美國、加拿大和百慕大税務考慮因素。我們建議我們單位的持有者諮詢他們自己的税務顧問，瞭解他們居住的國家或以其他方式繳納税款的國家的税法對投資我們的單位的影響。

美國聯邦所得税的某些重要考慮因素

本摘要討論了有限責任公司單位持有人在有限責任公司單位的所有權和處置方面的某些重大美國聯邦所得税問題。本摘要基於《美國國税法》的條款、根據《美國國税法》頒佈的財政部條例，以及已公佈的行政裁決、司法裁決和其他適用權力，所有這些都在本摘要發佈之日生效，並且隨時可能發生變化，可能具有追溯力。本摘要必須是一般性的，可能不適用於所有類別的投資者，其中一些投資者可能受到特殊規則的約束，包括但不限於(直接、間接或建設性地應用某些歸屬規則)擁有我們有限責任公司5%或以上的有限責任單位的人、證券或貨幣交易商、金融機構或金融服務實體、共同基金、人壽保險公司、作為跨境、對衝、推定出售或與其他投資進行轉換交易的人、其有限責任單位被借給賣空者以彌補有限責任單位賣空的人、其功能貨幣不是美元的人。選擇按市值計價會計的人，通過合夥企業或其他實體持有合夥企業單位以繳納美國聯邦所得税的人，合夥企業單位不是資本資產的人，應繳納替代最低税額的人，以及某些美國僑民或前美國長期居民。本摘要不涉及優先股持有者的任何税務後果。免税組織將在下面單獨討論。有限責任合夥單位所有權和處置的實際税務後果將根據有限責任合夥單位持有人的個人情況而有所不同。

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在本討論中，“U.S.Holder”是指合夥單位的實益所有人，其目的是為了美國聯邦税收目的：(I)美國的個人公民或居民；(Ii)在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律或根據法律成立或組織的公司(或被視為美國聯邦所得税目的的其他實體)；(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，不論其來源為何；或(Iv)信託(A)其主要監督受美國境內法院管轄，且所有重大決策由一名或多名美國人有權控制，或(B)根據適用的財政部法規，有效的選舉被視為美國人。

非美國持有人是有限責任公司單位的實益所有者，但美國持有人或按美國聯邦税收目的被歸類為合夥企業或其他財務透明實體的實體除外。

如果合夥企業持有有限責任合夥單位，這種合夥企業的合夥人的税務待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有有限責任公司單位的合夥企業的合夥人應諮詢自己的税務顧問。

本討論並不構成税務建議，也不打算替代税務籌劃。每個有限責任合夥單位持有人應就有限責任合夥單位的所有權和處置所特有的美國聯邦、州和地方所得税後果，以及根據任何其他徵税管轄區的法律規定的任何税收後果諮詢其自己的税務顧問。

BEP和BRELP的夥伴關係狀況

為了美國聯邦税收的目的，BEP和BRELP中的每一家都進行了保護性選擇，被歸類為合夥企業。出於美國聯邦税收的目的，被視為合夥企業的實體通常不承擔美國聯邦所得税義務。相反，每個合夥人在計算其美國聯邦所得税負債時，通常都被要求考慮其在合夥企業的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中可分配的份額，無論是否進行了現金分配。合夥企業分配給合夥人的現金一般不應納税，除非分配給合夥人的現金數額超過合夥人在合夥企業權益中的調整基礎。

在美國聯邦所得税中被歸類為合夥企業的實體，如果它是“公開交易的合夥企業”，可能仍應作為公司納税，除非該實體有例外情況。有限責任公司的單位是公開交易的。然而，對於上市合夥企業，如果(I)該合夥企業在每個納税年度的總收入中至少有90%是“符合資格的收入”，並且(Ii)如果該合夥企業是美國公司，則該合夥企業不需要根據《投資公司法》進行註冊，這一例外情況被稱為“符合資格的收入例外”。符合資格的收入包括某些利息收入、股息、不動產租金、出售或以其他方式處置不動產的收益，以及出售或處置資本資產或其他財產以產生其他構成符合資格的收入的任何收益。

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別管理BEP和BRELP的事務，以便BEP在每個納税年度達到合格收入例外。因此，管理普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，BEP將被視為合夥企業，而不是公司。

如果BEP未能達到符合資格的收入例外，但被美國國税局認定為疏忽並在發現後的合理時間內修復的失敗除外，或者如果BEP需要根據《投資公司法》註冊，BEP將被視為在BEP未能滿足符合資格的收入例外的年份的第一天，將其所有資產轉讓給新成立的公司，以換取該公司的股票，然後將股票分配給我們清算中的LP單位持有人。這種被認為的貢獻和清算可能導致對美國持有者的收益(但不是損失)的確認，但美國持有者通常不會確認可歸因於BEP或BRELP持有的非美國公司的股票或證券的此類收益部分。如果在作出這種貢獻時，BEP的負債超過其資產的計税基礎，美國持有者一般將在被視為轉讓時確認此類超額負債的收益。此後，BEP將被視為一家公司，用於美國聯邦所得税目的。

如果BEP在任何課税年度被視為一家公司，無論是由於未能滿足資格收入例外、管理普通合夥人的選擇或其他原因，BEP的收入、收益、損失、扣除或抵免項目將僅反映在BEP的納税申報單上，而不會傳遞給LP單位持有人。

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BEP將對其與美國貿易或企業有效相關的收入(如果有的話)繳納美國公司所得税，並可能徵收分行利得税。此外，在某些情況下，出於美國聯邦所得税的目的，BEP可能被歸類為PFIC，美國持有者將遵守下文討論的適用於PFIC的規則。見“--對美國持有者的後果--被動型外國投資公司”。在符合PFIC規則的情況下，對美國持有者的分配將被視為BEP當前或累計收益和利潤範圍內的應税股息收入。超過當前和累積收益和利潤的任何分配首先將被視為資本的免税回報，但以美國持有者在其有限責任公司單位中調整後的納税基礎為限。此後，如果這種分配超過美國持有者在其有限責任單位中的調整税基，則這種分配將被視為出售或交換此類有限責任單位的收益。在滿足某些條件的情況下，被視為股息的分配金額有資格享受減税。此外，BEP收到的與美國投資有關的股息、利息和某些其他被動收入一般將按30%的税率繳納美國預扣税(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額享受某些條約福利)，美國持有者將不被允許就任何此類預扣税享受税收抵免。此外，“投資組合利息”豁免將不適用於BEP的某些利息收入(儘管某些非美國持有者可能有權就其可分配的此類收入份額獲得某些條約福利)。視情況而定, 根據《美國國税法》第385節下的財政部法規或《美國國税法》的其他條款，可能會產生額外的不利的美國聯邦所得税後果，由財政部法規和美國國税局行政指導實施。基於上述後果，將BEP視為公司可能會大幅減少持有人的税後回報，從而可能導致有限責任公司單位的價值大幅減少。如果出於美國聯邦所得税的目的，BRELP被視為一家公司，上述類似的後果將適用於BEP在BRELP的權益。

本摘要的其餘部分假定BEP和BRELP將被視為美國聯邦税收方面的合作伙伴。BEP預計，BEP實現的收入、收益、扣除、虧損或信貸項目的很大一部分將首先由BRELP實現，並分配給BEP，以便重新分配給LP單位持有人。除另有説明外，本節中提及變現BEP的收入、收益、損失、扣除或貸方的項目，包括BRELP變現這些項目並將這些項目分配給BEP。

對美國持有者的後果

持有有限責任合夥單位

收益和損失。如下所述，每個美國持有者必須考慮其在BEP的收入、收益、損失、扣除和抵免項目中的可分配份額，這些項目在截止於該美國持有者的納税年度或在該美國持有者的納税年度結束的每個納税年度內。每件物品通常具有相同的性質和來源，就好像持有者直接實現了該物品一樣。每個美國持有者必須報告此類物品，無論是否已經或將從BEP收到任何分發。雖然BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議沒有要求，但BEP打算按季度向所有有限責任公司單位持有人分配現金，其金額通常預計足以讓美國持有人為他們在BEP淨收入或收益中的可分配份額提供估計的美國納税義務(包括美國聯邦、州和地方所得税)。然而，根據美國持有人的特殊税務情況和BEP在確定此類分配金額時將作出的簡化假設，以及根據美國持有人是否選擇根據分銷再投資計劃對此類分配進行再投資(如果有)，美國持有人的納税義務可能會超過BEP進行的現金分配，在這種情況下，因擁有有限責任公司單位而產生的任何税收負債需要用該美國持有人的自有資金來償還。

對於作為個人的美國持有者，公司(包括某些符合條件的外國公司)向BEP支付的、可分配給這些美國持有者的某些股息可能有資格享受減税。合格的外國公司包括有資格享受與美國簽訂的特定所得税條約的利益的外國公司。此外，外國公司就其在美國現有證券市場上隨時可以交易的股票而言，被視為合格公司。在其他例外情況下，如果付款人是支付股息的納税年度或上一納税年度的PFIC，作為個人的美國持有者將沒有資格享受任何股息的減税税率。非公司美國持有者收到的股息可能需要對非勞動收入額外繳納3.8%的聯邦醫療保險税(參見下面的“-聯邦醫療保險税”)。作為公司的美國持有者通常不會有權獲得“股息”

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BEP(通過BRELP)擁有股票的非美國公司支付的股息“已收到扣減”。每個美國持有者應根據其特定情況就前述規則的適用諮詢其自己的税務顧問。

出於美國聯邦所得税的目的，美國持有人在BEP的收入、收益、損失、扣除或抵免項目中的可分配份額將受修訂後的BEP有限合夥協議管轄，前提是此類分配具有“重大經濟影響”，或被確定為符合該美國持有人在BEP的權益。同樣，BEP在BRELP的收入、收益、損失、扣除或信貸項目中的可分配份額將受BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議管轄，前提是該等分配具有“重大經濟影響”或被確定為符合BEP在BRELP的權益。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人認為，出於美國聯邦所得税的目的，這種分配應該生效，並且管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算根據這種分配來準備和提交納税申報單。如果美國國税局成功挑戰根據BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議或BRELP的修訂和重新簽署的有限合夥協議進行的分配，則由此產生的用於美國聯邦所得税目的的分配可能不如此類協議中規定的分配。

基礎

每個美國持有者在其有限責任單位中的初始納税基礎將等於為這些有限責任單位支付的現金金額，再加上持有者在BEP負債中的份額(如果有)。這一基礎將通過這些美國持有者在BEP收入中的份額以及這些美國持有者在BEP債務中的份額的增加(如果有的話)來增加。這一基數將因美國持有人從BEP獲得的分配、該美國持有人在BEP損失中的份額以及該美國持有人在BEP債務中份額的任何減少而減少，但不會低於零。美國國税局裁定，與公司股東不同的是，合夥企業的合夥人在其合夥企業利益中只有一種或“單一”的納税基礎。因此，美國持有人為收購額外的LP單位而支付的任何金額(包括通過分銷再投資計劃(如果有))將與該持有人在收購該等額外的LP單位之前所擁有的LP單位的調整税基進行平均。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人對做出這一決定所使用的適當方法不發表任何意見。

就前述規則、下文直接討論的規則以及適用於出售或交換有限責任公司單位的規則而言，BEP的負債一般包括BEP在BRELP的任何負債中的份額。

損失及開支的扣除限額

美國持有人對其在BEP損失中的可分配份額的扣除將限於該美國持有人在有限責任公司單位中的納税基礎，如果持有人是受“風險”規則約束的個人或公司持有人，則限於持有人被視為與BEP的活動有關的“風險”的金額(如果低於該美國持有人的納税基礎)。一般而言，美國持有人將面臨以有限責任公司單位計税的風險，減去(I)可歸因於美國持有人在BEP債務中所佔份額的風險(不包括某些合格的無追索權融資)和(Ii)美國持有人為收購或持有有限責任公司單位而借入的任何金額，前提是這些借款資金的出借人擁有BEP的權益，與美國持有人有關，或只能向有限責任公司單位尋求償還。美國持有者的風險金額一般會因美國持有者在BEP的收入和收益中的可分配份額以及從BEP獲得的分配和該美國持有者的可分配的損失和扣減份額而增加和減少。美國持有者必須重新獲得前幾年扣除的損失，只要分配導致該美國持有者的風險金額在任何納税年度結束時小於零。由於這些限制而不允許或重新獲得的損失將結轉，並將在該美國持有者的納税基礎或風險金額(以限制因素為準)隨後增加的範圍內允許。在對有限責任公司的單位進行應税處置後，美國持有者確認的任何收益都可以由以前因風險限制而暫停的損失抵消, 但不得被按基數限制暫停的損失所抵消。任何超過先前因風險或基差限制而暫停的收益的額外損失可能不再被使用。一個額外的限制可能適用於非公司美國持有者在2020年12月31日之後至2029年1月1日之前的納税年度扣除某些“額外業務損失”。

每個美國持有者都應該諮詢自己的税務顧問，瞭解《美國國税法》對損失扣減的限制。

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可扣除組織開支及辛迪加費用的限制

一般來説，BEP和任何美國持有者都不能扣除組織或辛迪加費用。類似的規則也適用於BRELP產生的組織或辛迪加費用。辛迪加費用(包括任何銷售或配售費用或佣金)必須資本化，不能攤銷或以其他方式扣除。

利息扣除的限制

美國持有者在BEP利息支出中的份額，如果有的話，很可能被視為“投資利息”支出。對於非公司的美國持有者，“投資利息”費用的扣除額一般限於該持有者的“淨投資收入”。投資收入淨額包括持有的用於投資的財產的總收入和根據被動損失規則被視為投資組合收入的數額，減去與產生投資收入直接相關的利息以外的可扣除費用，但一般不包括處置持有的用於投資的財產的收益。美國持有者在BEP的股息和利息收入中的份額將被視為投資收入，儘管個人手中受減税影響的“合格股息收入”只有在個人選擇將此類股息視為不受減税影響的普通收入的情況下才被視為投資收入。此外，州和地方税法可能不允許扣除美國持有者在BEP利息支出中的份額。根據《美國國税法》第163(J)條，美國公司持有人在BEP利息支出中的份額(如果有的話)可能會受到額外的限制。

個人合夥人以及信託和遺產的合夥投資支出可扣除

個人和某些遺產和信託基金不得在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的納税年度申請雜項分項扣除。這類雜項分項扣除可能包括BEP的運營費用，包括BEP在任何管理費中的可分配份額。

分發的處理方法

BEP分配的現金一般不會向美國持有者徵税，範圍是該持有者以有限責任公司為單位的調整後的税基(如上所述)。任何超過美國持有者調整後税基的現金分配通常將被視為出售或交換有限責任公司單位的收益(如下所述)。這種收益通常將被視為資本收益，如果美國持有者對有限責任公司單位的持有期超過一年，則將被視為長期資本收益。美國持有者在BEP債務中可分配份額的減少，以及BEP對有價證券的某些分配(如果有的話)，將被視為類似於美國聯邦所得税目的的現金分配。

出售或調換有限責任公司單位

美國持有者將確認出售或應税交換有限責任公司單位的收益或損失，如果有的話，相當於變現金額與該美國持有者在出售或交換有限責任公司單位中的納税基礎之間的差額。美國持有者的變現金額將由收到的現金或其他財產的公平市場價值加上該美國持有者在BEP債務中的份額(如果有的話)的總和來衡量。

美國持有人在出售或交換有限責任公司單位時確認的收益或損失一般將作為資本收益或損失納税，如果美國持有人在出售或交換之日持有我們的有限責任公司單位超過一年，則為長期資本收益或損失。假設美國持有者沒有選擇將BEP在任何PFIC的投資份額視為“合格選舉基金”，則此類投資於PFIC的收益將按下文“被動外國投資公司”中描述的方式納税。此外，可歸因於“未實現應收款”或“庫存項目”的某些收益可列為普通收入，而不是資本收益。例如，如果BEP持有以市場折扣價收購的債務，此類債務的應計市場折價將被視為“未實現應收賬款”。資本損失的扣除是有限制的。

每位在不同時間收購有限責任公司單位並打算在最近一次購買後一年內出售全部或部分有限責任公司單位的美國持有者，應諮詢其自己的税務顧問，以瞭解適用於此類出售的某些“分割持有期”規則，以及將任何收益或損失視為長期或短期資本收益或損失。

醫療保險税。作為個人、遺產或信託的美國持有者可能被要求就以下兩者中較小的一項支付3.8%的聯邦醫療保險税：(I)該等美國持有者的“修正調整毛收入”(或在遺產和信託的情況下為“調整毛收入”)超過某些門檻和(Ii)該等美國持有者的“淨投資收入”(或

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“未分配的投資淨收益”(就遺產和信託而言)。淨投資收入一般包括有限合夥人單位持有人在BEP收入中的可分配份額，以及有限合夥人單位持有人通過出售有限合夥人單位實現的收益。

外國税收抵免限制

一般情況下，每個美國持有者將有權就這些美國持有者為BEP的收入和收益支付的可抵扣的外國税收份額獲得外國税收抵免。根據美國持有者的特殊情況，複雜的規則可能會限制外國税收抵免的獲得或使用。例如，出售BEP投資的收益可能被視為來自美國的收益。因此，美國持有者可能無法使用對此類收益徵收的任何外國税收產生的外國税收抵免，除非該抵免可以(受適用的限制)用於抵扣被視為來自外國的其他收入的美國應繳税款。BEP產生的某些損失可能會被視為外國來源的損失，這可能會減少本來可以獲得的外國税收抵免金額。

符合條件的業務收入扣除

在2017年12月31日之後至2026年1月1日之前的應納税年度，從合夥企業獲得國內“合格商業收入”的美國納税人通常有權從此類合格商業收入或應税收入的20%中扣除較小的部分。20%的扣除額也被允許用於“合格的上市交易合夥企業收入”。美國持有者在BEP收入中的可分配份額預計不會被視為合格的業務收入或合格的上市合夥企業收入。

第754條選舉

BEP和BRELP各自進行了美國國税法第754條允許的選舉(第754條選舉“)。未經美國國税局同意，第754條選舉不能被撤銷。第754條選舉一般要求BEP根據美國國税法第743(B)條調整其資產中可歸因於有限責任單位受讓人的税基或內部基礎，以反映受讓人為有限責任單位支付的購買價格。這項選擇不適用於直接從BEP購買LP單位的人。在本討論中，受讓人在BEP資產中的內部基礎將被視為有兩個組成部分：(I)受讓人在BEP資產中所佔的BEP税基份額，或共同基礎，以及(Ii)根據美國國税法第743(B)條對該基礎進行的調整。上述規則也將適用於BRELP。

一般來説，第754條的選舉將對受讓人美國持有人有利，前提是受讓人美國持有人在其有限責任公司單位中的納税基礎高於該有限責任公司單位在緊接轉讓之前的BEP資產的總納税基礎中所佔的份額。在這種情況下，由於第754條的選舉，受讓人美國持有者在BEP資產中的份額將有更高的納税基礎，目的是計算該持有者在出售BEP資產中的任何收益或損失份額。相反，第754條的選舉將對受讓人美國持有人不利，如果受讓人美國持有人在其有限責任公司單位中的納税基準低於該等有限責任公司單位在緊接轉讓之前的BEP資產的總計税基準中所佔的份額。因此，有限責任公司單位的公平市價可能會受到選舉的正面或負面影響。

無論是否作出第754條的選擇，如在BEP的資產出現“重大內在虧損”時轉讓LP單位，則BEP將有責任降低歸屬於該等LP單位的該等資產部分的課税基礎。

第754條選舉涉及的計算很複雜，管理普通合夥人和BRELP普通合夥人建議，各自將根據關於BEP資產價值和其他事項的假設進行此類計算。每個美國持有者都應該就第754條選舉的影響諮詢自己的税務顧問。

LP單元的一致性

由於BEP不能匹配低成本單位的轉讓方和受讓方，BEP必須保持低成本單位對低成本單位購買者的經濟和税收特徵的一致性。在缺乏一致性的情況下，BEP可能無法完全遵守美國聯邦所得税的一些要求。缺乏一致性的原因可能是字面上將某些財政部法規應用於BEP的第743(B)條調整，確定BEP的第704(C)條分配不合理，或其他原因。第704(C)條分配的目的是

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在某些情況下，包括在發行額外的有限責任單位時，減少或消除税基與投資促進局資產價值之間的差距。為了在任何時候保持所有LP單位的互換性，BEP將尋求通過應用管理普通合夥人認為對BEP合理的某些税務會計原則，對以相同時間和價格收購的LP單位的所有購買者實現美國税收待遇的統一(無論LP單位的特定賣家的身份或LP單位的發行時間)。然而，美國國税局可能不同意BEP的觀點，並可能成功挑戰其對此類税務會計原則的應用。任何不均勻都可能對LP單位的價值產生負面影響。

外幣損益

BEP的本位幣是美元，BEP的收入或虧損是以美元計算的。BEP很可能會在涉及非美元貨幣的交易中確認“外幣”損益。一般情況下，外幣損益按普通損益處理。每個美國持有者都應該就外幣收益或損失的税務處理諮詢自己的税務顧問。

被動的外國投資公司

美國持有者可能受到適用於對外國公司的間接投資的特殊規則的約束，包括通過BEP對PFIC的投資。外國投資公司的定義是：(1)在某個納税年度，其總收入的75%或以上是“被動收入”；或(2)在任何納税年度，其資產的50%或以上是為產生“被動收入”而生產或持有的。對私募股權投資公司沒有最低股權要求。如果美國持有人在外國公司的任何納税年度內持有該公司的權益，而該公司在該納税年度內被歸類為PFIC，則在該美國持有人繼續持有該公司的權益的任何後續納税年度內，該公司將繼續被歸類為該美國持有人的PFIC，即使該公司的收入或資產不會導致該公司在隨後的納税年度中成為PFIC，除非有例外情況。

根據下文所述的某些選擇，美國持有人通過BEP間接持有的PFIC股票的任何處置收益，以及PFIC在某些“超額分配”中實現的收入，將被視為在美國持有人持有LP單位或BEP持有PFIC的較短期限內按比例變現。此類收益或收入通常將作為普通收入納税，而PFIC支付的股息將沒有資格享受支付給非公司美國股東的股息優惠税率。此外，還將根據被認為是從前幾年遞延的税款徵收利息費用。

如果美國持有者選擇將該美國持有者在BEP在PFIC中的權益份額視為“合格選舉基金”，在該持有人被視為持有該權益的第一年，該選擇被視為“QEF選舉”，那麼，美國持有者將被要求在每年的收入中計入PFIC的一部分普通收益和淨資本利得，即使不分配給BEP或持有人。QEF選舉必須由美國持有者逐個實體進行。要進行QEF選舉，美國持有人必須(I)獲得PFIC年度信息報表(通過BEP提供的中介報表)和(Ii)準備並提交IRS Form 8621以及該美國持有人的年度所得税申報單。在合理可行的範圍內，BEP打算及時向美國持有人提供必要的信息，以便就管理普通合夥人和BRELP普通合夥人認為是美國持有人的PFIC的任何BEP實體進行QEF選舉。任何此類選擇都應在BEP在此類實體中持有權益的第一年或美國持有人持有LP單位的第一年(如果晚些時候)進行。參加QEF選舉的非公司美國持有者也必須遵守特殊規則，以確定他們的應税收入和以LP單位為基礎的3.8%的聯邦醫療保險税(如上文“-聯邦醫療保險税”所述)。

對於上市外國公司的PFIC，可以選擇每年按市值對該外國公司的股票進行計價(A)，而不是進行QEF選舉按市值計價選舉“)。根據這樣的選舉，美國持有者將在每一年將此類股票的公平市場價值在納税年度結束時的調整基礎上超出的部分作為普通收入。除了BEP和Brookfield Renewable Corporation，現有的BEP實體預計都不會上市，儘管BEP未來可能會收購上市外國公司PFIC的權益。因此，

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一般情況下，預計任何美國持有者都不會獲得按市值計價的選舉，因為他們在BEP擁有的任何外國公司中擁有間接所有權。

根據BEP的組織結構以及BEP的預期收入和資產，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人目前認為，在截至2023年12月31日的納税年度內，美國持有人不太可能僅僅因為擁有有限責任公司單位而被視為擁有PFIC的權益。然而，不能保證BEP獲得權益的現有BEP實體或未來實體不會被歸類為相對於美國持有人的PFIC，因為PFIC地位是一個事實決定，取決於特定實體的資產和收入，必須每年作出。此外，為了確保滿足符合資格的收入例外，除其他原因外，BEP可決定通過將被歸類為PFIC的控股實體持有現有或未來的經營實體。見下面的“-投資結構”。

除某些例外情況外，直接或間接擁有PFIC權益的美國人通常需要向美國國税局提交年度報告，如果沒有提交該報告，可能會對該美國人施加處罰，並延長對該美國人提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效。在某些方面，PFIC規則對美國持有者的適用是不確定的。每個美國持有人應就PFIC規則的應用諮詢其自己的税務顧問，包括前述的申報要求，以及就其被視為通過BEP擁有權益的任何PFIC，進行QEF選舉或按市值計價選舉(如果適用)是否可取。

投資結構

為了確保符合上市合夥企業的合格收入例外規定(如上所述)，並符合其有限合夥協議中的某些要求，以及其他原因，BEP可能會出於美國聯邦所得税的目的，通過歸類為公司的實體來安排某些投資。此類投資的結構將由管理普通合夥人和BRELP普通合夥人自行決定，一般情況下對有限責任公司單位持有人來説是有效的。然而，由於有限責任合夥單位持有人將分佈在多個課税管轄區，因此不能保證任何此類投資結構將使所有有限責任合夥單位持有人同樣受益，這種投資結構甚至可能導致一些有限責任合夥單位持有人承擔額外的税務負擔。如上所述，如果任何這樣的實體是非美國公司，它可能被視為PFIC。如果任何這樣的實體是美國公司，它的收入將被繳納美國聯邦淨所得税，包括其投資處置所確認的任何收益。此外，如果投資涉及美國房地產，公司在處置投資時確認的收益通常將繳納公司級税，無論該公司是美國公司還是非美國公司。

美國預扣税

儘管每個美國持有者都需要向BEP提供美國國税局W-9表格，但我們可能無法準確或及時地確定我們的LP單位持有人的納税狀況，以獲得降低的預扣税率。因此，由於BEP和BRELP是外國合夥企業，而且BEP和BRELP都沒有與美國國税局簽訂協議，以美國聯邦所得税的目的充當“預扣外國合夥企業”，因此任何支付一般受美國聯邦預扣影響的金額都將受到美國30%的預扣税率的影響。美國持有者將能夠將該持有者在支付此類預扣税的納税年度支付的任何美國預扣税中可分配的份額視為抵免，因此，可能有權從美國國税局退還此類税款。如果美國持有人轉讓或以其他方式處置該等持有人的部分或全部有限責任單位，則可能適用特殊規則，以確定該持有人或該等有限責任單位的受讓人是否須就可分配給該等有限責任單位的收入或因該等有限責任單位而作出的分配或有權退還任何該等預扣税款而繳納美國預扣税。見下文“--行政事項--轉讓有限責任公司單位的某些影響”。每個美國持有者都應該就如何處理美國預扣税諮詢自己的税務顧問。

其他司法管轄區的税項

除了美國聯邦所得税的後果外，投資於BEP還可能使美國持有者在美國州或地區繳納美國州税和地方税，因為他們是居民。美國持有者還可能在BEP投資的非美國司法管轄區繳納納税申報單義務和所得税、特許經營權或其他税，包括預扣税。環境保護局將在合理可行的範圍內，嘗試

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組織其業務和投資，以避免美國持有者在非美國司法管轄區申報所得税的義務。然而，在某些情況下，BEP可能無法做到這一點。除所得税條約適用的範圍外，BEP持有的投資收入或收益可能在美國以外的司法管轄區繳納預扣税或其他税。希望從適用的所得税條約中獲益的美國持有者可能需要向這些司法管轄區的税務機關提交信息。每個美國持有者應就投資於BEP的美國州、地方和非美國税收後果諮詢自己的税務顧問。

轉讓方/受讓方分配

BEP可以使用每月慣例分配收入、收益、損失和扣除項目，根據該慣例，BEP在給定月份確認的任何此類項目將在該月的指定日期分配給我們的LP單位持有人。因此，轉讓LP單位的美國持有者可能會在轉讓日期後獲得由BEP實現的收入、收益、損失和扣除。同樣，如果美國持有人收購了額外的LP單位，在該美國持有人擁有該等LP單位之前，該持有人可能會獲得由BEP實現的收益、收益、損失和扣除。

《美國國税法》第706條一般規定合夥企業收入的分配和合夥企業權益受讓人與受讓人之間的扣除，《財政部條例》提供了一個安全港，允許公開交易的合夥企業使用每月一次的簡化公約來實現這一目的。然而，目前還不清楚BEP的分配方法是否符合要求。如果BEP的慣例不被允許，美國國税局可能會爭辯説，BEP的應税收入或損失必須在有限責任公司單位持有人之間重新分配。如果這樣的爭論持續下去，美國持有者的納税義務可能會調整為對該持有者不利。管理普通合夥人有權修改BEP在轉讓人和受讓人之間(以及在納税期間利益不同的投資者之間)的分配方法。

美國聯邦遺產税的後果

如果LP單位包括在美國公民或居民的總遺產中，用於美國聯邦遺產税，則可能需要為該人的死亡支付美國聯邦遺產税。美國個人持有人應就有限責任公司單位可能產生的美國聯邦遺產税後果諮詢其自己的税務顧問。

某些報告規定

在BEP投資超過10萬美元的美國持有者可能被要求提交IRS表格8865，報告這項投資，以及該美國持有者當年的美國聯邦所得税申報單，其中包括投資日期。如果美國持有者未能遵守關於投資有限責任公司單位的這一要求和其他信息報告要求，可能會受到實質性處罰。每個美國持有者都應就此類申報要求諮詢自己的税務顧問。

美國對有限責任合夥單位免税持有者的徵税

由美國免税組織確認的收入免徵美國聯邦所得税，但該組織的UBTI除外。UBTI通常被定義為免税組織從其定期開展的無關貿易或業務中獲得的任何總收入，減去與該貿易或業務直接相關的扣除。此外，持有經營資產或以其他方式從事貿易或業務的合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體)產生的收入一般將構成UBTI。儘管如上所述，UBTI一般不包括任何股息收入、利息收入、某些其他類別的被動收入或免税組織實現的資本收益，只要這些收入不是“債務融資”，如下所述。這位管理普通合夥人認為，BEP不應被視為從事貿易或業務，並預計BEP持有的任何運營資產將通過美國聯邦所得税目的被視為公司的實體持有。

不包括“債務融資財產”的收入不適用於“債務融資財產”的收入，其範圍為與該財產有關的平均購置款債務佔該財產在該課税年度的平均税基的百分比。如果出於美國聯邦所得税的目的被視為合夥企業的實體產生了收購債務，這種合夥企業中的免税合夥人將被視為收購債務等於其可分配部分的收購債務。如果任何這種債務被BEP或BRELP用來獲得財產，這種財產通常將構成債務融資財產，而處置這種債務融資財產的任何收入或收益分配給

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免税組織一般會對這種免税組織構成UBTI。此外，即使BEP或BRELP沒有使用這些債務購買財產，而是用來為分配給LP單位持有人提供資金，如果美國受税收限制的免税組織使用這些收益在BEP以外進行投資，美國國税局可能會斷言，這種投資構成了對該LP單位持有人的債務融資財產，後果如上所述。BEP及BRELP目前並無任何未償還債務用於收購物業，而董事總經理普通合夥人及BRELP普通合夥人並不相信BEP或BRELP於未來會產生可歸因於債務融資物業的UBTI。此外，管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算利用商業上合理的努力，分別安排BEP和BRELP的活動，以避免產生與開展貿易或企業有關的收入(這些收入通常會在分配給免税組織的範圍內構成UBTI)。然而，BEP和BRELP都不被禁止產生債務，也不能保證BEP和BRELP在未來都不會產生可歸因於債務融資財產的UBTI。免税的美國持有者應該就投資有限責任公司單位的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。

對非美國持有者的後果

持有有限責任合夥單位及其他考慮因素

管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算分別使用商業上合理的努力來安排BEP和BRELP的活動，以避免BEP和BRELP實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，包括可歸因於出售美國國內税法所定義的“美國不動產權益”的有效關聯收入。具體地説，BEP打算不進行投資，無論是直接投資還是通過美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體進行投資，前提是董事總經理普通合夥人在投資時認為此類投資將產生與美國貿易或業務有效相關的收入。如果如預期的那樣，BEP不被視為從事美國貿易或企業，或被視為與美國貿易或企業有效相關的所得，且非美國持有者本身並未從事美國貿易或企業，這樣，這些非美國持有者一般不會僅僅因為擁有有限責任公司單位而受到美國納税申報單的要求，而且通常不會因其在BEP的利息和非美國來源的股息中的可分配份額或從出售或以其他方式處置位於美國境外的證券或不動產而獲得的收益繳納美國聯邦所得税。

此外，如果如預期的那樣，BEP不從事美國貿易或業務，則非美國持有者出售有限責任公司單位時實現的金額通常不需要繳納美國聯邦所得税，包括美國聯邦預扣税。根據《美國國税法》第1446(F)條，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人一般需要扣留轉讓人變現金額的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。在通過經紀人轉讓上市合夥企業的權益的情況下，經紀人對這種扣留負有主要責任。此外，如果美國國税法第1446(F)條適用，經紀人可能被要求扣留超過上市合夥企業累計淨收入的分配金額的10%。然而，根據財政部的規定，如果經紀商適當地依賴上市合夥企業在適用“10%例外”的“有保留通知”中做出的證明，就不需要扣繳。10%的例外適用於在以下情況下轉讓上市合夥企業的公開交易權益：(I)上市合夥企業在特定時期內的任何時間都沒有從事美國的貿易或業務；或(Ii)假設以公平市價出售上市合夥企業的資產，(1)實際上與在美國境內進行的貿易或業務有關的淨收益數額將少於淨收益總額的10%，或(2)不會有任何收益與在美國進行的貿易或業務實際有關。

基於管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算使用商業上合理的努力分別安排BEP和BRELP的活動，以避免實現被視為與美國貿易或業務有效相關的收入，管理普通合夥人已經並打算繼續每季度提供及時的有保留的通知，證明10%的例外適用，因此根據美國國税法第1446(F)節的預扣不適用於非美國持有人通過經紀人完成的LP單位的銷售或其他處置，或LP單位的任何分配。

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然而，不能保證法律不會改變，也不能保證美國國税局不會認為BEP從事美國貿易或業務。如果與董事總經理普通合夥人的預期相反，BEP被視為從事美國貿易或業務，那麼非美國持有者通常將被要求提交美國聯邦所得税申報單，即使沒有有效關聯的收入可分配給它。如果BEP將收入視為與美國貿易或企業有效相關，則非美國持有者將被要求報告該收入，並將按常規累進税率繳納美國聯邦所得税。此外，可歸因於這種有效關聯收入的分配給非美國持有者的金額通常將被按最高適用的有效税率扣繳。非美國公司持有者也可能被徵收30%的分支機構利得税，或者如果適用的話，按更低的條約税率徵收。如果與預期相反，BEP從事美國貿易或業務，則非美國持有人出售有限責任公司單位的收益或虧損將被視為與該交易或業務有效關聯，如果BEP以出售之日的公平市場價值出售其所有資產，該非美國持有人將有效關聯收益或虧損。在這種情況下，任何這種有效關聯的收益通常應按常規的美國聯邦累進所得税税率納税，非美國持有者從任何此類銷售中實現的金額，以及超過BEP累計淨收入的任何分配金額，通常將根據美國國內税法第1446(F)節繳納10%的美國聯邦預扣税。

一般來説，即使BEP不從事美國貿易或業務，並且假設非美國持有人沒有以其他方式從事美國貿易或業務，這些持有人仍將對與美國貿易或業務沒有有效聯繫的某些美國來源的收入總額徵收30%的預扣税。適用這種統一税率的收入是指固定或可確定的年度或定期收入，包括股息和一定的利息收入。根據美國與非美國持有者居住國之間適用的所得税條約，或根據“投資組合權益”規則或美國國税法的其他條款，可以對某些類型的收入減免預扣税，前提是該持有者適當地證明其有資格享受此類待遇。儘管如上所述，雖然每個非美國持有人都需要向BEP提供一份IRS表格W-8，但BEP可能無法準確或及時地確定我們的LP單位持有人的納税狀況，以確定降低的預扣税率是否適用於我們的部分或所有LP單位持有人。在這種情況下，非美國持有者在美國來源的股息和利息收入分配中的可分配份額將按30%的税率繳納美國預扣税。此外，如果非美國持有人因其納税狀況而不需要繳納美國税，或者有資格享受降低的美國預扣税率，則該持有人可能需要採取額外的步驟來獲得抵免或退還其賬户上支付的任何超額預扣税，其中可能包括向美國國税局提交非居民美國所得税申報單。在適用於申請條約福利的其他限制中，如果非美國持有人居住在不將BEP視為財務透明的條約管轄區, 該持有人可能沒有資格獲得退還或抵免其賬户上支付的超過美國預扣税款。如果非美國持有人轉讓或以其他方式處置其部分或全部有限責任單位，可能適用特殊規則，以確定有限責任單位的持有人或受讓人是否就可分配給該等有限責任單位的收入或因該等有限責任單位而進行的分配或有權退還任何此類預扣税款而繳納美國預扣税。見下文“--行政事項--轉讓有限責任合夥單位的某些影響”。每個非美國持有者都應該就如何處理美國預扣税諮詢自己的税務顧問。

特別規則可適用於以下情況：(1)在美國設有辦事處或固定營業地點；(2)在一個納税年度內在美國停留183天或以上；或(Iii)(A)前美國公民或長期居民，(B)被視為持有與其美國業務有關的BEP合夥權益的外國保險公司，(C)PFIC，(D)美國聯邦所得税目的“受控制的外國公司”，或(E)積累收益以逃避美國聯邦所得税的公司。每個非美國持有者應就這些特殊規則的應用諮詢其自己的税務顧問。

行政事項

信息申報和審計程序

BEP同意以商業上合理的努力在其網站上提供美國税務信息(包括確定LP單位持有人在BEP的收入、收益、損失和扣除中的可分配份額所需的IRS Schedule K-1信息)，不遲於BEP的納税年度結束後90天。此外，BEP將向向BEP或其代理提供有關此類信息的任何LP單位持有人提供IRS時間表K-1

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霍爾德的LP單位。為了在這方面協助每一位有限責任計劃單位持有人，環境保護署設有一個有關2012年及其後各課税年度的網站。根據美國國税局的指導，某些合夥企業還需要提供美國國税局附表K-3，其中一般描述了合夥人在合夥企業經營活動中與國際税收有關的某些項目中的份額。BEP一般期望向LP單位持有人提供IRS明細表K-3(如適用)。然而，向有限責任公司單位持有人提供上述美國税務信息將受到延遲，其中包括從較低級別實體收到任何必要的税務信息的情況。因此，在任何課税年度，有限責任合夥單位持有人都可能需要申請延長提交該等有限責任合夥單位持有人的報税表的時間。在準備這些美國税務信息時，BEP將使用各種會計和報告慣例，其中一些慣例在前面的討論中已經提到，以確定有限責任公司單位持有人在收入、收益、損失和扣除中的份額。美國國税局可能會成功地辯稱，其中某些報告慣例是不允許的，這可能會導致對有限責任公司單位持有人的收入或損失進行調整。

美國國税局可能會對BEP進行審計。美國國税局審計產生的調整可能需要有限責任公司單位持有人調整上一年的納税義務，並導致對該持有人自己的納税申報單進行審計。對有限責任公司單位持有人的納税申報單的任何審計都可能導致與BEP的納税申報單無關的調整，以及與BEP的納税申報單相關的調整。如果國税局對BEP的所得税申報表進行審計調整，它可以直接向BEP而不是LP單位持有人(根據先前的法律)評估和收取因該審計調整而產生的任何税項(包括罰款和利息)。BEP可被允許選擇讓董事總經理普通合夥人和有限責任公司單位持有人在審計應課税年度內根據其在BEP的權益考慮此類審計調整。然而，不能保證BEP會選擇這樣的選擇，也不能保證在任何情況下都會有這樣的選擇。如果BEP未能入選，並且由於審計調整而支付税款、罰款或利息，那麼可用於分配給LP單位持有人的現金可能會大幅減少。因此，即使現任有限責任合夥單位持有人在審核的課税年度內並不擁有有限責任合夥單位，現時的有限責任合夥單位持有人可能會承擔該等審計調整所產生的部分或全部税務責任成本。上述考慮因素也適用於BEP在BRELP的權益。

根據合夥審計規則，BEP指定的一名“合夥代表”將有權代表BEP對BEP的收入、收益、損失、扣除或貸方項目進行任何行政或司法審查。特別是，我們的合夥代表將擁有唯一的權力來約束我們的前任和現任LP單位持有人，並根據合夥審計規則代表BEP進行某些選舉。

合夥企業審計規則是否適用於BEP和LP單位持有人尚不確定。每個有限責任合夥單位持有人應就合夥審計規則對有限責任合夥單位投資的影響諮詢其自己的税務顧問。

避税規定和相關申報要求

如果BEP要進行“可報告交易”，BEP(可能還有LP單位持有人)將被要求根據有關避税和其他潛在税收動機的交易的規定，向美國國税局詳細披露交易情況。交易可以是基於幾個因素中的任何一個的可報告交易，包括它是被美國國税局公開識別為“上市交易”或“利益交易”的避税交易類型，或者它產生的某些類型的損失超過了特定的門檻。例如，如果BEP將在未來確認某些重大虧損，那麼對BEP的投資可能被認為是一項“可報告的交易”。在某些情況下，有限責任合夥單位持有人如出售某項交易中的權益，而導致該持有人承認超過某些限額的重大虧損，則可能有責任披露其參與該項交易的情況。其中某些規則不明確，可報告交易的範圍可以追溯更改。因此，這些規則可能適用於重大損失交易以外的交易。

此外，如果BEP參與具有重大避税或逃税目的的可報告交易，或參與任何上市交易，有限責任公司單位持有人可能會受到範圍廣泛的與準確性相關的重大處罰，對於那些本來有權扣除聯邦税收不足利息的人，任何由此產生的税收責任的利息不可扣除，以及在上市交易的情況下，延長訴訟時效。BEP不打算參與任何具有重大避税或逃税目的的須申報交易，BEP也不打算參與任何上市交易。然而，不能保證國税局不會斷言BEP參與了這樣的交易。

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每一位有限責任合夥單位持有人應就有關有限責任合夥單位處置的避税規定下任何可能的披露義務諮詢其自己的税務顧問。

課税年度

出於美國聯邦所得税的目的，BEP目前使用日曆年度作為其納税年度。在BEP目前認為不太可能適用的某些情況下，可能需要一個不同於日曆年的納税年度來實現這一目的。

扣繳和備用扣繳

對於每個日曆年，BEP可能需要向每個LP單位持有人和美國國税局報告BEP支付的分配金額，以及BEP為這些分配預扣的税款(如果有)。根據美國國税法第1441至1446條規定的扣繳規則(適用於某些股息、利息和被視為與美國貿易或業務有效相關的金額等)在BEP中的適當應用尚不清楚。由於BEP收到的文件可能無法在任何特定時間正確反映LP單位持有人的身份(考慮到我們LP單位的可能銷售)，我們可能會對特定LP單位持有人過度扣繳或扣繳不足。例如，我們可能會強制扣繳，將這筆金額匯給美國國税局，從而減少支付給非美國持有人的分派金額。然而，情況可能是，BEP的相應數額的收入沒有適當地分配給該持有人，而適當的扣繳金額本應少於實際扣繳的金額。這樣的非美國持有者將有權抵扣持有者的美國聯邦所得税義務，以抵銷所有預扣，包括任何此類超額預扣。然而，如果預扣金額超過持有人的美國聯邦所得税義務，持有人將需要申請退款，以獲得這種超額預扣的好處。同樣，我們可能無法就付款扣繳，情況可能是相應的收入可以適當地分配給非美國持有者，並且應該徵收扣繳。在這種情況下，我們打算將少扣的金額支付給美國國税局。, 我們可能會將此類預扣不足視為一項費用，將由所有LP單位持有人按比例間接承擔(因為我們可能無法將任何此類超額預扣税成本分配給相關的非美國持有人)。

根據備用預扣税規則，有限責任合夥單位持有人可就已支付的分配繳納備用預扣税，除非該持有人：(I)是獲得豁免的收款人，並在需要時證明這一事實；或(Ii)提供納税人識別號碼，證明沒有損失備用預扣税，或以其他方式遵守備用預扣税規則的適用要求。獲得豁免的美國持有者應在正確填寫的美國國税局W-9表格上證明這種身份。非美國持有者可以通過提交正確填寫的美國國税局表格W-8來獲得豁免。備用預扣不是附加税。支付給LP單位持有人的任何備用預扣金額將被允許作為該LP單位持有人的美國聯邦所得税責任的抵免，並可能使該LP單位持有人有權從IRS獲得退款，前提是LP單位持有人及時向IRS提供所需的信息。

如果LP單位持有人沒有及時向BEP或適用的代名人、經紀人、結算代理或其他中介機構提供IRS表格W-9或IRS表格W-8(視情況而定)，或者此類表格沒有正確填寫，則BEP可能會被徵收超過BEP或適用中介機構從所有LP單位持有人那裏正確填寫的表格所徵收的美國備用預扣税。出於行政原因，併為了保持我們LP單位的互換性，BEP可能會將此類超額的美國備用預扣税以及必要時的類似項目視為一項費用，由所有LP單位持有人按比例間接承擔(例如，由於BEP將任何此類超額預扣税成本分配給未能及時提供適當美國納税表格的LP單位持有人可能不切實際)。

外國賬户納税合規性

FATCA對向“外國金融機構”或“非金融外國實體”支付的“可預扣款項”徵收30%的預扣税，除非該金融機構或實體滿足某些信息報告或其他要求。可用支付包括某些來自美國的收入，如利息、股息和其他被動收入。擬議的財政部條例取消了根據FATCA對出售或處置財產的總收益預扣税款的要求。美國國税局宣佈，在財政部最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議的法規。

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我們打算遵守FATCA，以確保30%的預扣税不適用於BEP、BRELP、控股實體或運營實體收到的可預扣款項。儘管如此，30%的預扣税也可能適用於LP單位持有人可分配的可歸因於可預扣付款的分配份額，除非LP單位持有人在IRS Form W-8或IRS Form W-9(視情況適用)上正確證明其FATCA地位，並滿足FATCA下的任何額外要求。

根據FATCA的規定，有關某些LP單位持有人對LP單位的所有權的信息可向美國國税局或非美國政府當局報告。FATCA仍有待美國與另一個國家之間適用的政府間協定的修改，例如美國與百慕大之間正在生效的促進FATCA執行的合作協定，或未來的財政部條例或指導方針。每個有限責任合夥單位持有人應就根據FATCA投資有限責任公司單位的後果諮詢其自己的税務顧問。

關於外國金融資產的信息報告

根據財政部的規定，某些美國人如果擁有在納税年度最後一天的公平市場總價值超過5萬美元或在納税年度的任何時候超過7.5萬美元的“特定外國金融資產”，一般都必須提交關於此類資產的信息報告和納税申報單。不遵守這些規則的人可能會受到重罰。具體的外國金融資產不僅包括在外國金融機構中持有的金融賬户，還包括非美國人發行的任何股票或證券、發行人或交易對手不是美國人的為投資而持有的任何金融工具或合同，以及在外國實體中的任何權益，除非持有在金融機構維持的賬户中。不報告當前法規要求的信息可能會導致重大處罰，並導致有限責任公司單位持有人提交的聯邦所得税申報單的訴訟時效延長。每一位有限責任合夥單位持有人應就這些財政部法規對投資有限責任公司單位可能產生的影響諮詢其自己的税務顧問。

轉讓有限責任單位的某些效果

BEP可以使用每月慣例分配收入、收益、損失、扣除和信貸項目，根據該慣例，BEP在給定月份確認的任何此類項目將在該月的指定日期分配給LP單位持有人。適用於BRELP(以及BEP)收到的股息的任何美國預扣税，通常只有在支付此類股息時才會被扣繳。由於BEP通常打算在收到股息後不久分配收到的股息金額，因此通常預計，對此類金額預扣的任何美國預扣税將與我們的LP單位持有人相對應，他們獲得了分配的收入，並收到了與此類金額相關的分配。BRELP可以投資於債務或其他證券，而這些債務或證券的應計利息或收入與同期收到的現金不匹配。任何這類應計利息或其他收入將根據這種每月公約進行分配。因此，LP單位持有人可確認超過從BEP收到的現金分配的收入，而LP單位持有人如此計入的任何收入將增加該LP單位持有人在LP單位中的基礎，並將抵消該LP單位持有人在隨後處置其LP單位時實現的任何收益(或增加損失金額)。此外，美國預扣税一般只在就此類應計利息或其他收入支付現金時扣繳，因此，一些有限合夥人單位持有人可能會獲得分配給隨後的有限合夥人單位持有人的收入，而該等後續有限合夥人單位持有人將在分配時被扣繳。因此，隨後的有限責任合夥單位持有人，而不是獲得分配收入的有限責任合夥單位持有人，將有權要求與這種扣繳有關的任何可用信用。

BRELP已經並將繼續投資於在非美國司法管轄區組織的某些控股實體和經營實體，在這些司法管轄區，此類投資的收入和收益可能需要繳納預扣税和其他税。如果對可分配給有限合夥人單位持有人的收入徵收任何此類非美國税，並且該有限合夥人單位持有人此後在就此類收入進行分配的日期之前處置其有限責任單位，根據美國國內税法和財政部條例的適用條款，獲得此類收入的有限合夥人單位持有人(而不是最終獲得分配的有限合夥人單位持有人)將在符合其他適用限制的情況下，被允許就此類非美國税收申請美國聯邦所得税抵免。因此，LP單位持有人可能受到上述規則的有利影響，也可能受到不利影響。根據有限責任公司單位持有人的特定情況，複雜的規則可能會限制其可用性或使用

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外國税收抵免，敦促有限責任公司單位持有人就外國税收抵免的所有方面諮詢自己的税務顧問。

被提名人報告

作為另一人的被提名人而持有BEP的權益的人可能被要求向BEP提供：

i.受益人和被提名人的姓名、地址和納税人識別號碼；

二、受益所有人是否(A)非美國人，(B)外國政府、國際組織或上述任何一項的任何全資機構或機構，或(C)免税實體；

三、為實益所有人持有、收購或轉讓的有限責任合夥單位的數額和説明；以及

四、具體信息，包括購置和轉讓的日期、購置和轉讓的方式、購買的購置成本以及銷售淨收益數額。

經紀人和金融機構可能被要求提供額外的信息，包括他們是否是美國人，以及他們為自己的賬户收購、持有或轉移的LP單位的具體信息。美國國税法一般對未向BEP報告此類信息的公司處以每次失敗250美元(經通脹調整)的罰款，最高可達每個日曆年3,000,000美元(經通脹調整)。被提名人必須向有限責任合夥單位的實益擁有人提供向BEP提供的信息。

新立法或行政或司法行動

在某些情況下，美國聯邦所得税對有限責任公司單位持有人的待遇取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋，而這些條款可能沒有明確的先例或權力。有限責任合夥單位持有人應該意識到，美國聯邦所得税規則，特別是適用於合夥企業的規則，不斷受到國會税務起草委員會和參與立法過程的其他人員、美國國税局、美國財政部和法院的審查，經常導致對既定概念的修訂解釋、法規變化、法規修訂和其他修改和解釋，任何這些都可能對有限合夥單位的價值產生不利影響，並具有追溯力。例如，美國聯邦税法及其解釋的變化可能會使BEP更難或不可能被視為合夥企業，在美國聯邦所得税方面不應納税，改變BEP部分收入的性質或處理方式，減少LP單位持有人可獲得的分配淨額，或以其他方式影響擁有LP單位的税務考慮。這種變化還可能影響或導致BEP改變其活動的方式，並對LP單位的價值產生不利影響。

BEP的組織文件和協議允許管理普通合夥人在未經我們的LP單位持有人同意的情況下，不時修改BEP的修訂和重新簽署的有限合夥協議，以選擇將BEP視為一家公司以用於美國聯邦税收目的，或處理美國聯邦所得税法規、立法或解釋中的某些變化。在某些情況下，此類修訂可能會對部分或全部有限責任公司單位持有人產生重大不利影響。

以上討論並不是為了替代仔細的税務籌劃。與BEP和LP單位持有人有關的税務事宜很複雜，並受到不同解釋的影響。此外，現行所得税法的含義和影響尚不明確，現行所得税法的效力和擬議的所得税法修改將因每個有限責任合夥單位持有人的特殊情況而有所不同，在審查本表格20-F時，應考慮這些事項。每個有限責任合夥單位持有人應就投資有限責任合夥單位的任何美國聯邦、州、地方和其他税收後果諮詢自己的税務顧問。

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加拿大聯邦所得税的某些重要考慮因素

以下是《持有和處置我們的單位的税法》規定的加拿大聯邦所得税主要後果的摘要，一般適用於以下單位持有人：就税法的目的而言，在任何相關時間，將我們的單位作為資本財產持有，與BEP、BRELP、管理普通合夥人、BRELP普通合夥人、BRELP GP LP或其各自的關聯公司(A)保持一定距離交易，且與BEP、BRELP、管理普通合夥人、BRELP普通合夥人、BRELP GP LP或其各自的關聯公司(A)無關保持者“)。一般而言，我們的單位將被視為持有人的資本財產，前提是持有人在經營證券交易或交易業務的過程中沒有使用或持有我們的單位，也沒有在一次或多次被認為是交易性質的冒險或業務的交易中收購我們的單位。

本摘要不適用於以下持有者：(1)就“按市值計價”財產規則而言是“金融機構”(如税法所界定)；(2)是“特定金融機構”(如税法所界定)；(3)根據税法第261條作出或已經作出功能貨幣申報選擇；(Iv)其權益將是“避税投資”(定義見税法)，或購入一單位作為“避税投資”(本摘要假設沒有此等人士持有我們的單位)；。(V)直接或間接在BEP擁有“重大權益”(定義見税法第34.2(1)款)；。(Vi)如果BRELP的任何聯屬公司是該持有人或任何公司的“外國聯營公司”(就税法而言)，或(Vii)已就或將就我們的單位訂立“衍生遠期協議”(定義見税法)，或(Vii)已就或將就我們的單位訂立“衍生遠期協議”(定義見税法)，或成為包括收購單位在內的一系列交易的一部分。任何此類持有者應就投資我們的單位諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要基於《税法》和《條例》的現行規定、修改《税法》和《條例》的所有具體建議，以及由(加拿大)財政部長或其代表在本《税法和條例》生效之日之前公開宣佈的《税法》和《條例》的所有具體建議。徵税建議“)，以及目前公佈的CRA的行政和評估政策及做法。本摘要假設所有税務建議將以建議的形式制定，但不能保證税務建議將以建議的形式制定或根本不通過。

本摘要不考慮或預期法律的任何變化，無論是通過司法、行政或立法決定或行動，或CRA的行政和評估政策和做法的變化，也不考慮省、地區或外國所得税立法或考慮因素，這些可能與本文所述的有很大不同。本摘要並不是所有可能影響持有者的加拿大聯邦所得税後果的詳盡説明。持有者應就持有和處置我們的單位對他們造成的省、地區或外國所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。

本摘要還假設，除在加拿大成立和居住的公司外，BEP或BRELP的任何子公司都不會投資於加拿大的任何物業，也不會從任何加拿大居民那裏獲得股息、租金、利息或特許權使用費。然而，在這方面不能給予保證。

本摘要還假定BEP和BRELP都不是“避税”(如税法所定義)或“避税投資”。然而，在這方面不能給予保證。

本摘要還假設，就SIFT規則而言，BEP和BRELP在任何相關時間都不會是“SIFT夥伴關係”，因為BEP和BRELP在任何相關時間都不會是“加拿大居民合夥企業”。然而，不能保證SIFT規則不會被修訂或修改，從而使SIFT規則適用。

本摘要亦假設擔保人不會根據優先單位擔保向持有人支付優先單位擔保人所擔保的任何優先單位的款項。

本摘要不涉及為收購我們的單位而借入的資金的利息扣減，也不涉及與我們的單位有關的任何金額是否可以根據税法被稱為“拆分收入”。

本摘要僅具有一般性，不打算也不應被解釋為對任何特定持有人的法律或税務建議，也不就加拿大聯邦所得税對任何特定持有人的後果發表任何陳述。因此，建議持有人就其特定情況諮詢他們自己的税務顧問。另見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

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就税法而言，與收購、持有或處置我們的單位有關的所有金額必須以加元表示，包括任何分配、調整後的成本基礎和處置收益。就《税法》而言，以加元以外的貨幣計價的金額一般必須使用根據《税法》在這方面的詳細規定確定的適當匯率換算成加元。

居於加拿大的持有人的税務

摘要的以下部分一般適用於為《税法》的目的並在任何有關時間是加拿大居民或被視為居民的持有人(A)常駐持有人”). 

收益或虧損的計算

每名居民持有人在計算其在某一課税年度的收入時，須包括(或在下文討論的“風險規則”的規限下，有權扣除)該居民持有人在截至該居民持有人的課税年度或與該年度同時結束的財政年度的收入(或虧損)中所佔的份額，不論該收入是否在該課税年度分配給居民持有人，亦不論我們的單位是否於該年度持有。

BEP本身將不是一個應税實體，預計不需要在任何納税年度在加拿大提交所得税申報單。然而，就税法而言，BEP在一個會計期間的收入(或虧損)將被計算為BEP是居住在加拿大的單獨個人，合夥人將根據BEP修訂和重新簽署的有限合夥協議獲得該收入(或虧損)的一部分。BEP的收入(或虧損)將包括BEP在根據BRELP修訂和重新簽署的有限合夥協議確定的會計年度的收入(或虧損)中所佔的份額。為此，BEP和BRELP的財政年度結束將於12月31日結束。

BEP在特定財政年度的税收收入將分配給每個居民持有人，其計算方法是將這些收入乘以一個分數，分子是該居民持有人就該財政年度收到的分配的總和，其分母是BEP就該財政年度向所有合作伙伴進行的分配的總額。如優先股的分派符合優先股的應計分派，而優先股的應計分派在本合夥企業的上一個會計年度並未支付，而董事總經理普通合夥人認為根據該等分派分配給優先股持有人的分配將導致優先單位持有人獲分配的收入較在其應計的BEP會計年度支付的收入更多，則須作出調整。

如就某一財政年度而言，投資收益計劃並未向單位持有人作出分配，或投資收益計劃因税務目的而出現虧損，則可分配予本公司單位持有人的該財政年度的收入或虧損的四分之一，將於截至該財政年度的每個歷季結束時，按下列方式分配給登記在冊的居民：(I)就優先單位持有人在每個該等日期所持有的優先單位而言，該收益或虧損的數額，視屬何情況而定；管理普通合夥人在考慮了管理普通合夥人認為相關的因素後認為是合理的，這些因素包括但不限於在優先股發行時向我們合夥企業貢獻的資本相對於所有其他單位的相對金額，以及優先股相對於所有其他單位的相對公平市價(視屬何情況而定)；及(Ii)對於優先股以外的單位持有人，出於税務目的，我們合夥企業的剩餘收入或虧損，視情況而定，按居民持有人於每個該等日期持有的最佳債券單位(優先股除外)數目佔每個該等日期已發行及未償還的優先股單位總數的比例計算。

儘管有上述規定，但在BEP的某一財政年度內，如果下列條件均成立：

(I)BEP或其聯營公司收購、回購、回購或以其他方式購買與BEP或聯營公司的要約或計劃有關的單位(優先股除外)，以收購、回購、回購或以其他方式購買單位(優先股除外)，而不是通過正常的發行人投標或其他公開市場購買；

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(2)BEP或其附屬公司用於收購、購買、回購或以其他方式購買單位(優先單位除外)的金錢或財產，全部或部分直接或間接完全或部分來自BEP從BRELP收到的金錢或財產，作為BRELP購買普通合夥單位以供註銷的對價；

(Iii)就税務目的而言，環保署有收入；及

(4)為税務目的而產生的收入包括一筆正數額，每一數額均來自(A)BRELP因購買BRELP所擁有的普通合夥單位以供註銷而變現的資本收益，或(B)BRELP為税務目的而根據BRELP經修訂及重新簽署的《有限合夥協議》將所得分配予BEP，而該等收入與向BRELP提供款項或財產的交易有關，而該等款項或財產全部或部分由BRELP專用於購買BRELP所擁有的普通合夥單位以註銷，則上述第(Iv)項所述的該會計年度的税收收入將按下列方式分配：(1)該會計年度的税收收入和(2)上述(Iv)項所述的該財政年度的税收收入中包含的正數的總和，兩者中的較小者將被專門分配。特別收入分配額“)向BEP或聯營公司收購、回購、回購或以其他方式購買其單位(優先股除外)的居民持有人，根據BEP或聯營公司從居民持有人手中收購的單位(優先股除外)佔從所有合夥人收購的單位(優先股除外)總數的比例，向每個該等居民持有人分配特別收入分配金額。該財政年度的税收收入餘額(即從該財政年度的税收收入中減去特別收入分配額後的餘額)將按上述常規方式分配。為了提高確定性：(A)BEP或其關聯公司收購、回購、回購或以其他方式購買BEP的單位(優先單位除外)的合夥人收到的金錢或財產將不被視為從BEP獲得的“分配”，(B)上述收入分配不適用於根據上文(I)項所述要約或計劃從合夥人手中收購了單位(優先單位除外)的BEP關聯公司，這些單位(優先單位除外)隨後被BEP收購、回購或以其他方式購買以供BEP註銷；以及(C)BEP聯屬公司根據上文第(I)項所述要約或計劃從居民持有人手中收購BEP聯營公司收購的單位(優先股除外)時，BEP聯屬公司收到的款項或財產不得視為BEP的“分銷”。

根據税法的目的確定的BEP收入可能不同於為會計目的確定的收入，並且不能與現金分配相匹配。上述加拿大税收收入分配須受加拿大税收收入特別分配的約束，這將僅為加拿大所得税目的向Brookfield或其某些附屬公司分配與出售NA Holdco股票有關的某些收益的一部分，這將在相關合夥協議規定的範圍內減少分配給與該等收益相關的單位持有人的加拿大税收收入(如果有的話)。此外，就税法而言，BEP和BRELP的所有收入(或虧損)必須以加拿大貨幣計算。如果BEP(或BRELP)持有以美元或其他外幣計價的投資，則由於加拿大和外國貨幣相對價值的波動，BEP(或BRELP)可能會實現收益和損失。

在計算BEP的收入(或損失)時，可要求扣除BEP為賺取收入而發生的合理行政成本、利息和其他費用，但須遵守税法的相關規定。BEP還可以從該年度的收入中扣除BEP為發行Our Units而產生的合理費用的一部分(如果有)。BEP在一個課税年度內可扣除的此類發行費用的部分為此類發行費用的20%，在BEP的納税年度少於365天的情況下按比例計算。BEP和BRELP可能被要求對支付或貸記給非居民個人的任何管理費或管理費預扣和免除加拿大聯邦預扣税，前提是此類管理費或管理費或收費在計算BEP或BRELP從加拿大來源獲得的收入時可以扣除。2022年11月3日，財政部發布了修訂後的税收提案草案，以實施2021年加拿大聯邦預算中宣佈的利息抵扣限制。這些税務建議的效果是，在某些情況下，如屬公司或信託的納税人的淨利息開支超過納税人經調整的應課税入息的固定比率，則該等納税人的淨利息及融資開支將不獲扣減。如果公司或信託是合夥企業的合夥人，而該合夥企業的利息和融資費用是根據這些税務建議確定的，則該公司或信託公司或信託將包括

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在合夥一級拒絕扣除其在合夥企業過高的利息和融資費用中所佔份額的收入，而不是扣除這些費用。這些税收建議可能適用於我們集團內的公司和信託基金，以及某些居民持有人在BEP中的權益。然而，這些税收建議不適用於有資格在某個納税年度被排除在外的公司或信託公司。就此等目的而言，“除外實體”一般指符合以下條件的納税人：(A)屬“加拿大控制的私營公司”，連同相聯公司於某一年度在加拿大運用的應課税資本少於5,000萬美元；(B)連同合資格的集團實體，在該特定年度有100萬美元或以下的利息及融資開支，以及豁免利息及融資開支(扣除適用利息及融資收入後的淨額)；或(C)連同合資格的集團實體，在國內活動及所有權方面符合若干條件。這些税務建議將一般適用於2023年10月1日或之後開始的課税年度。

一般來説，居民持有人從特定來源獲得的BEP收入(或損失)份額將被視為居民持有人從該來源獲得的收入(或損失)，税法中適用於該類型收入(或損失)的任何條款將適用於居民持有人。BEP將投資於BRELP的有限合夥單位。在根據税法計算BEP的收入(或虧損)時，BRELP本身將被視為居住在加拿大的獨立個人，計算其收入(或虧損)並將其各自應佔的收入(或虧損)分配給其合作伙伴。因此，居民持有人因BRELP賺取的收入(或損失)而計入(或從中扣除)的數額的來源和性質一般將參照BRELP賺取的此類數額的來源和性質來確定。

BEP在一個財政年度從加拿大居民公司收到或被認為收到的應税股息中，居民持有人的份額將被視為居民持有人收到的股息，並將受到税法中適用於此類股息的正常規則的約束，包括當BRELP收到的股息被指定為“符合條件的股息”時，對“符合條件的股息”(如税法中的定義)增加的毛利和股息税收抵免。

BEP或BRELP支付的外國税款和已支付或貸記BRELP(除特定合夥人的賬户以外)的款項在來源上預扣的税款將根據管理夥伴關係協定進行分配。在税法所包含的詳細外國税收抵免規則允許的範圍內，每個居民持有者支付給外國政府一年的“企業所得税”和“非企業所得税”份額可抵扣其加拿大聯邦所得税義務。儘管外國税收抵免規則旨在避免雙重徵税，但最高抵免是有限的。正因為如此，以及由於在確認費用和收入等因素上的時間差異，外國税收抵免規則可能不會為BEP或BRELP向外國政府支付的“企業所得税”和“非企業所得税”提供全額外國税收抵免。税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免產生者的交易。根據《外國税收抵免規則》，為確定居民持有人在任何課税年度的外國税收抵免而分配給該居民持有人的外國“企業所得税”或“非企業所得税”在某些情況下可能是有限的，包括根據任何國家(加拿大除外)的所得税法律，居民持有人在BEP或BRELP的收入中的份額應繳納所得税(“相關涉外税法“)少於《税法》規定的居民持有者在這類收入中的份額。為此，根據相關外國税法，居民持有人在BEP或BRELP收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為除其他原因外，相關外國税法與税法在計算BEP或BRELP收入的方式或因合夥人的加入或退出而分配BEP或BRELP收入的方式上存在差異。不能保證外國税收抵免規則不適用於任何居民持有者。如果外國税收抵免規則適用，由BEP或BRELP支付的外國“企業所得税”或“非企業所得税”分配給居民持有人的分配將是有限的，因此該居民持有人的外國税收抵免將受到限制。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是允許通過審查合夥企業並考慮合夥人的居住地(包括)來計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率

						第284頁

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任何非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何降低的加拿大聯邦預扣税税率，只要能夠確定其居住身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》，在某些情況下，加拿大居民繳費方必須審查財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，以瞭解其合作伙伴的居住權和《條約》應享權利，並考慮到這些合作伙伴根據《條約》可能有權享受的加拿大聯邦預扣税税率的降低。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就吾等單位預扣或支付的任何税款可視作分配予吾等單位持有人或視為BEP的一般開支，由執行普通合夥人全權酌情釐定。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

如果BEP因税收目的而發生虧損，每個居民持有人有權在計算税收收入時扣除居民持有人在其財政年度為税收目的的BEP的任何淨虧損份額，只要居民持有人的投資是税法所指的“有風險的”。税法包含了“風險規則”，在某些情況下，這些規則可能會限制有限合夥人在有限合夥企業的任何虧損中扣除份額。董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人預計BEP或BRELP不會出現虧損，但不能在這方面給予保證。因此，居民持有人應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於潛在適用“風險規則”的具體建議。

税法“第94.1節載有關於納税人在非居民實體持有的利益的規則，在某些情況下，這些利益可以直接或通過將這些收入分配給BEP或BRELP的方式，將收入歸入居民持有人。在考慮到所有情況後，如果合理地得出結論認為，居民持有人、BEP或BRELP收購、持有或進行對非居民實體的投資的主要原因之一是從對某些資產的“有價證券投資”中獲得利益，而該非居民實體可以合理地認為從這些資產中獲得其價值，則適用這些規則，即根據《税法》，對這些資產的任何一年的收入、利潤和收益所繳納的税款，遠低於如果這些收入、利潤和收益是直接賺取的話。在確定是否屬於這種情況時，《税法》第94.1節規定，除其他因素外，必須考慮任何財政期間的收入、利潤和收益在該財政期間或緊隨其後的財政期間的分配程度。不能保證税法第94.1條不適用於居民持有人、BEP或BRELP。如果這些規則適用於居民持有人、BEP或BRELP，收入將直接計入居民持有人或BEP或BRELP，並根據税法第94.1節的規定分配給居民持有人。税法第94.1節中的規則很複雜，居民持有人應就這些規則在其特定情況下對他們的適用諮詢他們自己的税務顧問。

BRELP直接投資的任何非居民子公司預計將是BRELP的CFA。BRELP的終審法院支付給BRELP的股息將計入BRELP的收入。如果BRELP的任何終審法院或間接終審法院在該終審法院或間接終審法院的某個課税年度賺取的收入被描述為FAPI，則根據税法中的規則可分配給BRELP的FAPI必須計入BRELP在該終審法院或間接CFA的課税年度結束的會計期間為加拿大聯邦所得税目的而分配的收入，無論BRELP是否實際收到該FAPI的分配。BEP將在計算其在加拿大聯邦所得税方面的收入時包括其在BRELP的此類FAPI中的份額，居民持有人將被要求在計算其為加拿大聯邦所得税目的的收入時包括從BEP分配的此類FAPI中他們的比例份額。因此，居民持有者可能被要求在其收入中包括金額，即使他們沒有也可能沒有收到此類金額的實際現金分配。如果在計算加拿大BRELP的收入時包括FAPI金額

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就聯邦所得税而言，可就適用於FAPI的“外國應計税額”扣除一筆金額。在扣除任何有關“外國應計税”的扣除額後，收入內所包括的任何FAPI金額，將增加其在包括FAPI的特定終審法院的股份的經調整成本基礎至BRELP。當BRELP收到以前作為FAPI計入BRELP收入的這類收入的股息時，此類股息實際上將不包括在計算BRELP的收入中，而特定CFA股份的BRELP的調整成本基數將相應減少。根據《外國税收抵免規則》，在某些特定情況下，適用於BRELP的收入中就BRELP的特定“外國關聯公司”包括的特定數額FAPI的“外國應計税”可能受到限制，包括BRELP任何成員(就此目的被視為包括居民持有人)的直接或間接收入份額，而根據相關的外國税法，該成員是居住在加拿大的個人或該人的“外國關聯公司”，根據税法，該成員在該收入中的份額低於該成員在該收入中的份額。不能保證《外國税收抵免規則》不適用於BRELP。為此，根據相關外國税法，居民持有人在BRELP收入中的直接或間接份額不會被視為少於税法的目的，僅因為除其他原因外，相關外國税法和税法在計算BRELP收入的方式或因合夥人的加入或退出而在分配BRELP收入的方式上存在差異。如果外國税收抵免生成器規則適用, 適用於BRELP收入中某一特定“外國關聯公司”的特定數額的FAPI的“外國應計税”將受到限制。

單位的處置

一個單位的居民持有人的處置(或被視為處置)將導致該居民持有人實現資本收益(或資本損失)，其數額為該單位的處置收益減去任何合理的處置成本後超過(或超過)該單位的調整成本基礎的數額。

在符合成本基數平均化的一般規則的情況下，居民持有者單位的每一類別或系列的經調整成本基數一般等於：(I)該類別或系列單位的實際成本(不包括以有限追索權債務融資的任何部分)；加上(Ii)在截至特定類別或系列單位的有關時間之前結束的財政年度內，優先保税區分配給居民持有人的收入份額；減去(Iii)就特定類別或系列單位而言，在截止至有關時間之前結束的東亞環境計劃財政年度內，按比例分配給居民持有人的虧損(因超過居民持有人的“風險”金額而無法扣除的虧損除外)；及減去(Iv)居民持有人在有關時間前就該特定類別或系列單位從環境保護局收到的分派。

前述關於調整後成本基礎計算的討論假定，就税法而言，投資促進局的每一類和一系列合夥企業權益都被視為單獨的財產。然而，註冊會計師協會的立場是將合夥人在合夥企業中可能持有的所有不同類型的權益視為一項資本財產，包括為了確定所有此類合夥企業權益的調整成本基礎。因此，在處置特定類型的單位時，需要以合理的方式將合夥人的調整後總成本基數分配給正在處置的特定類型的單位。正如評估機構所承認的那樣，沒有特別的方法可以確定將調整後的合夥企業權益的成本基數合理地分配給被處置的合夥企業權益部分。此外，不止一種方法可能是合理的。如果CRA的立場適用，則根據持有兩者的居民持有人的處分 對於單位和首選單位，居民持有者一般應能夠以將不同類別和系列的基本單位作為單獨財產的方式分配其調整後的成本基礎。因此，管理普通合夥人打算使用這種分配向單位持有人提供合夥信息回報。

如果居民持有人處置了其在BEP的所有單位，它將不再是BEP的合作伙伴。然而，如果居民持有人有權在出售所有此類單位後從BEP獲得分配，則居民持有人將被視為處置了這些 (I)發生處置的BEP會計年度結束時；和(Ii)BEP作出的最後一次分配的日期(居民持有人有權獲得)。在分配給已不再是合夥人的居民持有人的特定財政年度內用於納税目的的BEP收入(或虧損)份額，通常會在緊接處置時間之前的居民持有人單位的調整成本基礎的計算中加入(或扣除)。

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如果居民持有人單位的調整成本基數在任何會計年度結束時為負數，居民持有人一般將實現被視為資本收益。在這種情況下，在BEP下一財政年度開始時，居民持有者單位的調整成本基數將為零。

加拿大持有者應諮詢他們自己的税務顧問，以獲得關於處置我們的單位對他們的具體税收後果的建議。

資本利得和資本損失的課税

一般來説，居民持有者實現的資本收益的一半必須包括在計算該居民持有者的收入作為應納税資本利得時。資本損失的一半作為當年實現的應税資本收益的允許資本損失扣除，其餘部分可在税法所述範圍和情況下，從前一年的任何三年或下一年的任何一年的應税資本利得淨額中扣除。

特價 規則 在……裏面 税金 行為可以 應用 至 不允許 這個 一半 治療 在……上面 全 或 a 部分 的 a 資本 如果合夥權益是由免税人士或非居民人士(或由免税人士或非居民人士為成員或受益人的合夥或信託(某些信託除外)直接或間接透過一個或多個合夥或信託(某些信託除外)取得)，則在出售單位時所獲得的收益。考慮進行這種處置的居民持有人應在這方面諮詢他們自己的税務顧問。

居民持有者如在相關課税年度為“加拿大控制的私營公司”(定義見税法)，則可能須就該年度的“總投資收入”(定義見税法)支付額外的應退税税款，而應退税收入的定義包括應課税資本收益淨額。這項有關“總投資收入”的額外税務及退税機制，亦將適用於税務建議所界定的“實質CCPC”。建議居民持有人在這方面諮詢他們的税務顧問。

投資資格

如果我們的單位在“指定證券交易所”(目前包括紐約證券交易所和多倫多證券交易所)上市，我們的單位將是税法規定的受RRSP、遞延利潤分享計劃、RRIF、RESP、RDSP和TFSA管轄的信託的“合格投資”。

儘管有上述規定，如果我們的單位是TFSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF的“禁止投資”(根據税法的定義)，則TFSA或RDSP的持有人、RESP的訂户或RRSP或RRIF下的年金將被徵收懲罰性税。如果TFSA或RDSP的持有人、RESP的認購人或RRSP或RRIF項下的年金持有人(視情況而定)：(I)就税法與BEP進行交易；及(Ii)在BEP中並無“重大權益”(根據税法就“禁止投資”規則而言)，則我們的單位一般不會被視為“禁止投資”。

在TFSA、RDSP、RESP、RRSP或RRIF持有我們的單位的持有人應就前述事項的適用諮詢其自己的税務顧問g “禁止投資”規則應考慮到它們的具體情況。

替代最低税額

作為個人或信託基金的居民持有者可能需要遵守替代的最低税額規則。這些居民持有人應諮詢他們自己的税務顧問。

持有者不是加拿大居民

摘要的以下部分一般適用於為《税法》的目的和在任何相關時間都不是、也不被視為加拿大居民、不使用或持有、也不被視為使用或持有與在加拿大經營的業務有關的單位的持有人。非居民持有人”).

摘要的以下部分假設(I)我們的單位不是、也不會在任何相關時間構成任何非居民持有人的“加拿大應税財產”，以及(Ii)BEP和BRELP不會處置屬於“加拿大應税財產”的財產。“加拿大應税財產”包括但不限於在加拿大經營的業務中使用或持有的財產，以及未在“指定證券交易所”上市的公司的股份，如果股份的公平市值的50%以上來自某些加拿大財產。

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在緊接該特定時間之前的60個月期間內。一般來説，我們的單位在特定時間不會構成任何非居民持有人的“加拿大應税財產”，除非(A)在緊接該特定時間之前的60個月期間的任何時間，我們單位的公平市場價值的50%以上直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)來自(I)位於加拿大的不動產或不動產；(Ii)“加拿大資源財產”；(Iii)“木材資源財產”；及(Iv)有關該等財產的選擇權、該等財產的權益或該財產的民法權利，不論該財產是否存在，或(B)我們的單位以其他方式被視為“應課税加拿大財產”。由於BEP的資產將主要由BRELP的單位組成，如果BEP持有的BRELP的單位在特定時間直接或間接(不包括通過公司、合夥企業或信託，其股份或權益本身不是“應税加拿大財產”)在該特定時間之前的60個月內的任何時間從上文(I)至(Iv)所述的財產中獲得超過其公平市值的50%，則我們的單位一般為“應税加拿大財產”。董事總經理合夥人和BRELP普通合夥人預計我們的單位在任何相關時間都不會是“加拿大應税財產”，他們也不希望BEP或BRELP處置“加拿大應税財產”。然而，在這些方面不能給予保證。見項目3.D“風險因素--與税收有關的風險--加拿大”。

摘要的以下部分還假定，BEP和BRELP都不會被視為在加拿大開展業務。管理普通合夥人和BRELP普通合夥人打算儘可能地組織和處理這些實體的事務，以便就税法的目的而言，這兩個實體都不應被視為在加拿大開展業務。然而，在這方面不能給予保證。如果BEP或BRELP在加拿大開展業務，對BEP或BRELP以及非居民持有人的税收影響可能與本文所述存在重大和不利的差異。

本摘要中沒有討論的特殊規則可能適用於在加拿大和其他地方經營業務的非居民持有人。

收入或損失的課税

根據税法第I部分，非居民持有人從BEP(或BRELP)在加拿大境外經營的業務中獲得的收入份額，或BEP(或BRELP)從加拿大來源賺取的非業務收入，將不需要繳納加拿大聯邦所得税。然而，根據税法第十三部分，非居民持有人可能需要繳納加拿大聯邦預扣税，如下所述。

BEP和BRELP就居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人支付或貸記或被視為支付或貸記給他們的某些金額，包括股息或利息，將分別被視為非居民。居住在加拿大或被視為居住在加拿大的人士向BRELP支付或視為支付的股息或利息(不受加拿大聯邦預扣税的利息除外)將根據税法第XIII部分按25%的税率繳納預扣税。然而，CRA在類似情況下的行政做法是，允許通過審查合夥企業並考慮合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地以及任何非居住地合作伙伴根據適用的所得税條約或公約有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率的任何降低，計算適用於此類付款的加拿大聯邦預扣税税率，前提是能夠確定居住地身份和享有條約福利的權利。在確定適用於控股實體向BRELP支付的金額的加拿大聯邦預扣税税率時，董事總經理普通合夥人和BRELP普通合夥人希望控股實體查看BRELP和BEP的合夥人(包括在加拿大居住的合夥人)的居住地，並考慮非居民合夥人根據適用的所得税條約或公約可能有權享受的任何加拿大聯邦預扣税税率，以便確定從支付給BRELP的股息或利息中預扣的適當加拿大聯邦預扣税金額。然而，不能保證CRA將在這方面適用其行政做法。根據《條約》, 在某些情況下，加拿大居民的繳費人需要審查其合作伙伴的居住和條約權利的財政透明的夥伴關係，如BEP和BRELP，並考慮到這些合作伙伴根據該條約可能有權享受的加拿大聯邦預扣税的降低税率。根據經修訂及重訂的BEP有限合夥協議，BEP、BRELP或控股實體就我們的單位預扣或支付的任何税款，可被視為分配給我們的單位持有人或BEP的一般開支，由管理普通合夥人釐定

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以其唯一的自由裁量權。然而，管理普通合夥人目前的意圖是將所有此類金額視為分配給我們的單位持有人。

百慕大的税務考量

作為百慕大獲豁免的有限責任合夥企業，根據百慕大現行法律，BEP和BRELP均不須就利潤、收入或股息繳税，百慕大亦無任何資本利得税、遺產税或遺產税。

此外，BEP和BRELP均已根據1966年《豁免承諾税保護法》(修訂本)得到百慕大財政部長的保證，即如果百慕大頒佈任何立法，對利潤、收入、任何資本資產、收益或增值徵税，或徵收遺產税或遺產税性質的任何税，BEP和BRELP及其任何業務或其股份、債券或其他債務在2035年3月31日之前均不得免徵此種税，但這種豁免不應阻止按照《土地税法》的規定適用任何應繳税款，1967年或以其他方式就租賃給BEP或BRELP的百慕大土地支付。

10.F派息及支付代理人

不適用。

10.G專家聲明

不適用。

10.陳列的文件

本20-F表格中關於我們的任何合同或其他文件的任何聲明都不一定完整。如果該合同或文件是作為本表格20-F的證物提交的，則該合同或文件被視為修改了本表格20-F中所包含的描述。您必須查看展品本身，以獲得合同或文檔的完整描述。

根據美國證券交易委員會的規定，作為一家外國私人發行人，我們將在Form 20-F上提交年度報告，在Form 6-K上提交其他報告。我們報告中披露的信息可能沒有美國發行人在提交給美國證券交易委員會的10-K和10-Q表格的年報和季度報告中要求披露的信息那麼廣泛。此外，作為一家外國私人發行人，我們將不受交易所法案第14條下的委託書要求的約束，我們的董事和主要股東也不受交易所法案第16條下的內幕空頭週轉利潤報告和收回規則的約束。

本20-F表格中提及的合同和其他文件以及我們的美國證券交易委員會備案文件現在和將來都可以在我們的EDGAR個人資料中獲得，網址是www.sec.gov，其中某些文件也可以在我們的網站https://bep.brookfield.com.上獲得

此外，Brookfield Renewable還被要求以電子方式向加拿大證券監管機構提交加拿大證券法要求的文件，這些文件可在Brookfield Renewable的SEDAR資料中查閲，網址為www.sedar.com。索取此類文件的書面要求應直接向我們的公司祕書提出，地址為百慕大HM 12哈密爾頓前街73號5樓，電話：+441-294-3304。

10.一、附屬信息

不適用。

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

見本表格20-F中項目5.a“經營成果--風險管理和金融工具”下的信息。

第12項.股權證券以外的證券的説明

不適用。

						第289頁

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第II部

項目13.拖欠股息和拖欠股息  

沒有。

項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本20-F表所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年12月31日此外，我們的披露控制和程序設計在合理的保證水平，並有效地提供合理的保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的重大信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。雖然對財務報告的披露控制和程序以及內部控制是充分和有效的，但我們繼續實施某些措施，以加強控制進程和程序。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)中定義。在我們管理層的監督和參與下，包括為我們履行主要高管和主要財務官職能的人員，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)(2013框架)中規定的標準，對截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據上述評估，我們的管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。管理層將2022年收購的投資的內部控制排除在其設計和評估之外，這些投資包括在美國的20 GW公用事業規模的太陽能和能源儲存開發資產組合，在德國的1.7 GW公用事業規模的太陽能開發資產組合，在智利運營和開發的437兆瓦分佈式發電組合，一個約500兆瓦的合同運營和在建資產的綜合分佈式發電開發商，以及在美國的1.8 GW開發管道。以及一家在美國擁有超過800兆瓦運營風電資產和超過22千兆瓦管道的可再生能源開發商，其總資產和淨資產在合併基礎上分別佔截至2022年12月31日的綜合財務報表金額的5%和7%，以及截至該日止年度收入的1%。

內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

獨立註冊會計師事務所報告

截至，我們對財務報告的內部控制的有效性2022年12月31日已接受安永會計師事務所、特許專業會計師事務所、註冊會計師事務所的審計，他們也審計了我們的綜合財務報表，如本文所述。

對控制和程序有效性的限制

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在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。

內部控制的變化

於截至本年度止年度內，我們對財務報告的內部控制並無改變。2022年12月31日，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者很可能會對其產生重大影響。

ITEM 16. [已保留]

項目16.審計委員會財務專家

我們的管理普通合夥人董事會已確定Patricia Zuccotti擁有特定的會計和財務管理專業知識，她是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，她是紐約證券交易所規則所指的獨立性。我們的管理普通合夥人董事會還確定，審計委員會的其他成員在財務和合規事務方面擁有足夠的經驗和能力，使他們能夠充分履行職責。

項目16.B道德守則

Brookfield Renewable已經採納了該守則，該守則適用於我們的管理普通合夥人、我們的合夥企業的董事會成員以及我們的管理普通合夥人的任何高級管理人員或員工。準則已於2022年5月更新，我們已在我們的網站上發佈了當前準則的副本，網址為https://bep.brookfield.com/bep/corporate-governance/governance-documents.

項目16.C首席會計師費用和服務

我們的管理普通合夥人保留了安永律師事務所(PCAOB ID：1263)擔任我們合夥企業的獨立註冊特許會計師。

下表彙總了安永律師事務所為審計本公司截至該年度的年度財務報表而提供的專業服務費用。2022年12月31日, 2021和2020。安永的大部分費用都是以加元結算的。為了與BEP以美元報告的財務報表具有可比性，表中的所有加元金額均已按平均年率折算為美元。

(千人)			2022						2021						2020
審計費(1)			$	19,544					$	17,987					$	21,038
審計相關費用(2)			847						923						1,995
税費(3)			254						274						156
			$	20,645					$	19,184					$	23,189

(1)審計費用包括我們年度綜合財務報表的審計費用、財務報告的內部控制以及我們季度中期報告中包含的綜合財務報表的中期審查費用。這項費用還包括我們某些子公司(包括BEPC)為遵守貸款人、合資夥伴或監管要求而審計或審查財務報表的費用。

(2)與審計有關的費用主要涉及與財務盡職調查、資本市場交易(包括特別分銷)、Form 20-F和其他證券相關事項有關的服務。與審計相關的費用還包括ESG和其他服務。

(3)包括與國內外業務和相應的税務影響有關的税務合規、税務諮詢和税務規劃方面的專業服務。

我們的管理普通合夥人的審計委員會預先批准了安永律師事務所為我們的合夥人提供的所有審計和非審計服務。

第16.D項豁免審計委員會遵守上市標準

沒有。

						第291頁

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第十六條發行人和關聯購買人購買股權證券

BEP回購

在獲得任何必要的批准的情況下，BEP可根據適用法律不時地在公開市場上購買單位以供註銷。2022年12月，多倫多證交所接受了BEP就其LP單位和優先單位開始正常進程發行人投標的通知，這允許BEP回購最多13,764,352個已發行和未償還的LP單位以及每個系列優先單位總公眾流通股的10%。根據正常的發行人報價，我們為有限責任合夥單位支付的價格將是購買時的市場價格或其他可能允許的價格。實際購買的LP單位數量和購買時間將由BEP決定，所有購買將通過多倫多證券交易所和/或紐約證券交易所和/或加拿大和美國另類交易系統的設施進行(如果符合條件)。回購被授權於2022年12月16日開始，如果BEP在該日期之前完成了回購，則必須在2023年12月15日或更早終止。在截至2022年12月31日的一年中，BEP沒有進行回購。每一份正常課程發行人投標意向通知的副本可免費獲得，方法是通過電話1-833-236-0278聯繫投資者關係部或發送電子郵件至queries@brookfieldrenewable.com。

發行人購買有限責任公司單位

期間

(A)購買的有限責任公司單位總數

(B)每有限責任合夥單位支付的平均價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的有限責任公司單位總數

(D)根據計劃或方案可購買的有限責任公司單位的最高數目

2022年1月1日至2022年12月15日

無

無

無

13,750,520

2022年12月16日至2022年12月31日

無

無

無

13,764,352

總計

無

無

發行人購買優先股

期間

(A)購買的優先選擇單位總數

(B)每個首選單位支付的平均價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的首選單位總數

(D)根據計劃或計劃可購買的優先單位的最高數目

2022年1月1日至2022年7月8日

系列5

無

無

無

288,549

系列7

無

無

無

700,000

系列11

無

無

無

1,000,000

系列13

無

無

無

1,000,000

系列15

無

無

無

700,000

2022年12月16日至2022年12月31日

系列7

無

無

無

700,000

系列13

無

無

無

1,000,000

系列15

無

無

無

700,000

系列18

無

無

無

600,000

						第292頁

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BRP股權回購

2022年12月，多倫多證交所接受了BRP Equity有意更新其與已發行A類優先股相關的正常進程發行人報價的通知，這允許BRP Equity回購每個系列A類優先股總公眾流通股的最多10%。回購被授權於2022年12月16日開始，如果BRP Equity在此日期之前完成回購，投標將於2023年12月15日或更早到期。在截至2022年12月31日的年度內，BRP Equity沒有進行回購。每一份正常課程發行人投標意向通知的副本可免費獲得，方法是通過電話1-833-236-0278聯繫投資者關係部或發送電子郵件至queries@brookfieldrenewable.com。

發行人購買股票證券

期間

(A)購買的股份總數

(B)每股平均支付價格

(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數

(D)根據計劃或方案可購買的最高股份數量

2022年1月1日至2022年7月8日

系列1

無

無

無

684,873

系列2

無

無

無

311,053

系列3

無

無

無

996,139

系列5

無

無

無

411,450

系列6

無

無

無

700,000

2022年12月16日至2022年12月31日

系列1

無

無

無

684,953

系列2

無

無

無

311,053

系列3

無

無

無

996,139

系列5

無

無

無

411,450

系列6

無

無

無

700,000

項目16.F註冊人認證會計師的變更

沒有。

項目16.G公司治理

我們的企業慣例與紐約證券交易所上市標準所要求的國內有限合夥企業的做法並無實質性不同。

項目16.H煤礦安全信息披露

不適用。

項目16.I披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用。

						第293頁

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第三部分

項目17.財務報表

不適用。

項目18.財務報表

見我們從F-1頁開始的財務報表，這些報表是作為本20-F表的一部分提交的。

項目19.展品

數			描述
1.1			Brookfield Renewable Partners L.P.(前身為Brookfield Renewable Energy Partners L.P.)註冊證書，日期為2011年6月29日。(1)
1.2			2011年8月29日的Brookfield Renewable Partners L.P.補充存款證。(1)
1.3			2011年12月21日的Brookfield Renewable Partners L.P.補充存款證。(1)
1.4			Brookfield Renewable Partners L.P.的補充存單，日期為2012年5月11日。(1)
1.5			Brookfield Renewable Partners L.P.的補充存單，日期為2016年5月4日。(6)
1.6			2011年11月23日的增資備忘錄存款單。(1)
1.7			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議，日期為2016年5月3日。(5)
1.8			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2016年5月25日。(7)
1.9			2017年2月14日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第二修正案。(8)
1.10			2018年1月16日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第三修正案。(9)
1.11			2019年2月28日，Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第四修正案。(10)
1.12			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議第五修正案，日期為2019年3月11日。(11)
1.13			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議》第六修正案，日期為2020年2月24日。(12)
1.14			《Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議》第七修正案，日期為2020年7月28日。(13)
1.15			Brookfield Renewable Partners L.P.第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第八修正案，日期為2022年4月14日。(21)
1.16			Brookfield Renewable Partners Limited公司章程，日期為2011年6月23日。(1)
1.17			表格13修訂Brookfield Renewable Partners Limited的註冊辦事處，日期為2012年5月8日。(1)
1.18			Brookfield Renewable Partners Limited的公司細則。(4)
2.1			證券説明。(24)
4.1			布魯克菲爾德可再生能源有限合夥協議第四次修訂和重新簽署，日期為2020年12月30日。(15)
4.2			布魯克菲爾德可再生能源公司第四次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第一修正案，日期為2022年4月14日。(21)
4.3			Brookfield Corporation、Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.和其他公司於2022年6月30日對主服務協議進行了第四次修訂和重新簽署。(22)

						第294頁

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4.4			關係協議，日期為2011年11月28日，由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署。(14)
4.5			關係協議第一修正案，日期為2015年2月26日，由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署。(14)
4.6			關係協議第二修正案，由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署，日期為2020年7月30日。(14)
4.7			關係協議第三修正案，日期為2021年2月3日，由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署。(15)
4.8			關係協議第四修正案，日期為2021年11月4日，由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署。(19)
4.9			2022年6月30日由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、服務提供商Brookfield Corporation和其他公司簽署的關係協議第五修正案。(22)
4.10			2011年11月28日，Brookfield Renewable Partners L.P.和Brookfield Renewable Power Inc.之間的註冊權協議。(1)
4.11			修訂和重新簽署的契約，日期為2011年11月23日，由Brookfield Renewable Partners ULC(前BRP Finance ULC)、加拿大BNY信託公司和紐約梅隆銀行共同簽署。(1)
4.12			擔保，日期為2011年11月23日，由Brookfield Renewable Energy L.P.和加拿大紐約銀行信託公司提供。(1)
4.13			擔保，日期為2011年11月23日，由Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大紐約銀行信託公司提供。(1)
4.14			擔保，日期為2011年11月23日，由百慕大BRP Holdings I Limited和加拿大紐約銀行信託公司提供。(1)
4.15			擔保，日期為2011年11月23日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.和加拿大紐約銀行信託公司提供。(1)
4.16			2011年11月23日，Brookfield Energy Marketing LP和Brookfield Power US Holding America Co.之間的能源收入協議。(1)
4.17			修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人Brookfield Renewable Power優先股股份有限公司及加拿大計算機股份信託公司不時簽署(A類優先股，系列1)。(1)
4.18			修訂及重訂擔保契約，日期為二零一一年十一月二十五日，由優先股擔保人Brookfield Renewable Power優先股股份有限公司及加拿大計算機股份信託公司不時簽署(A類優先股，系列2)。(1)
4.19			擔保契約，日期為2012年10月11日，由優先股擔保人、Brookfield Renewable Power優先股公司和加拿大計算機股份信託公司不時簽署(A類優先股，系列3)。(1)
4.20			擔保契約，日期為2012年10月11日，由優先股擔保人、Brookfield Renewable Power優先股公司和加拿大計算機信託公司(A類優先股，系列4)不時提供擔保。(1)
4.21			擔保契約，日期為2013年1月29日，由優先股擔保人、Brookfield Renewable Power優先股公司和加拿大計算機信託公司(A類優先股，系列5)不時提供擔保。(1)
4.22			擔保契約，日期為2013年5月1日，由優先股擔保人、Brookfield Renewable Power優先股公司和加拿大計算機信託公司(A類優先股，系列6)不時提供擔保。(1)
4.23			Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司和加拿大紐約銀行信託公司提供的擔保，日期為2014年10月7日.(2)
4.24			Brookfield Renewable Investments Limited和BNY Trust Company of Canada於2015年2月26日提供擔保.(2)

						第295頁

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4.25			擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(系列7優先單位).(3)
4.26			擔保契約，日期為2015年11月25日，由優先單位擔保人Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大計算機股票信託公司(系列8優先單位)不時提供擔保。(3)
4.27			擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(第13系列優先單位).(9)
4.28			擔保契約，日期為2018年1月16日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(14系列優先單位).(9)
4.29			擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(系列15優先單位).(11)
4.30			擔保契約，日期為2019年3月11日，由優先單位擔保人、Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大ComputerShare Trust Company不時提供的優先單位擔保人之一(16系列優先單位).(11)
4.31			擔保契約，日期為2022年4月14日，由優先單位擔保人Brookfield Renewable Partners L.P.和加拿大計算機股票信託公司(系列18優先單位)不時提供擔保。(21)
4.32			擔保契約，由Brookfield Renewable Partners L.P.、BEP Subco Inc.和加拿大ComputerShare Trust Company共同簽署，日期為2020年7月29日.(14)
4.33			擔保契約，日期為2020年7月29日，由BEP Subco Inc.、Brookfield Renewable Power優先股權公司和加拿大計算機股票信託公司共同簽署。(14)
4.34			BEP Subco Inc.以加拿大BNY信託公司為受益人的擔保，日期為2020年7月29日。(14)
4.35			Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Corporation和Brookfield Renewable Partners L.P.於2020年7月30日簽署的股權承諾協議。(14)
4.36			合同日期為2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company，N.A.之間簽訂，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不時擔保人。(17)
4.37			第一補充契約，日期為2021年4月15日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同簽署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不時擔保人。(17)
4.38			第二次補充契約，日期為2021年12月9日，由Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield Renewable Partners L.P.和ComputerShare Trust Company共同簽署，Brookfield Renewable Partners L.P.是本合同的不時擔保人。(20)
4.39			Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company之間的契約，日期為2021年8月11日。(18)
4.40			由Brookfield Renewable Partners L.P.、Brookfield Renewable Energy L.P.、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、BRP百慕大控股有限公司、Brookfield BRP Europe Holdings(百慕大)有限公司、Brookfield Renewable Investments Limited和BEP Subco Inc.簽署，日期為2021年8月11日。(18)
4.41			第一份補充契約，日期為2022年11月9日，由Brookfield Renewable Partners ULC和加拿大ComputerShare Trust Company共同簽署。(23)
8.1			Brookfield Renewable Partners L.P.的子公司列表(定義見S-X法規的§210-1.02(W))(通過引用項目4.c“組織結構”合併而成)。
11.1			商業行為和道德準則.(22)
12.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商BRP Energy Group L.P.首席執行官Connor Teskey進行認證.(24)
12.2			根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，布魯克菲爾德可再生能源合作伙伴公司的服務提供商BRP Energy Group L.P.首席財務官懷亞特·哈特利獲得認證。(24)

						第296頁

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13.1			Brookfield Renewable Partners L.P.的服務提供商BRP Energy Group L.P.首席執行官Connor Teskey根據《美國法典》第18編第1350條的規定，按照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的規定，對BRP Energy Group L.P.首席執行官Connor Teskey進行認證。(24)
13.2			Brookfield Renewable Partners L.P.服務提供商BRP Energy Group L.P.首席財務官懷亞特·哈特利(Wyatt Hartley)根據《美國法典》第18編第1350條的規定，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條所採用的條款，對BRP Energy Group L.P.首席財務官Wyatt Hartley進行認證.(24)
15.1			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合夥人董事會章程(24)
15.2			Brookfield Renewable Partners L.P.管理普通合夥人審計委員會章程(24)
15.3			安永律師事務所同意.(24)
17.1			擔保證券的附屬擔保人和附屬發行人名單。(16)
101			以下材料摘自Brookfield Renewable Partners L.P.截至2022年12月31日的20-F表格年度報告，格式為XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)Brookfield Renewable Partners L.P.的合併財務報表和(Ii)Brookfield Renewable Partners L.P.的合併財務報表附註，標記為文本塊和詳細信息。

(1)作為20-F表格註冊聲明的證物提交，包括對其的所有修訂，最後一次此類修訂已於2013年5月16日作出，並通過引用併入本文。

(2)作為2015年3月2日提交的2014年Form 20-F的證物提交，並通過引用併入本文。

(3)於2015年11月27日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(4)作為我們於2016年2月26日提交的2015年Form 20-F的證據提交，並通過引用併入本文。

(5)於2016年5月4日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(6)於2016年5月6日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(7)於2016年5月26日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(8)於2017年2月14日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(9)於2018年1月17日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(10)於2019年2月28日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(11)於2019年3月11日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(12)於2020年2月24日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(13)作為證據於2020年7月29日提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(14)於2020年8月3日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(15)於2021年2月8日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(16)作為2021年4月8日提交的表格F-3ASR的註冊聲明(文件編號333-255119)的證物提交，並通過引用併入本文。

(17)作為證據於2021年4月16日提交至Form 6-K/A，並通過引用併入本文。

(18)於2021年8月12日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(19)於2021年11月5日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(20)於2021年12月9日作為證據提交至Form 6-K，並通過引用併入本文。

(21)於2022年4月14日作為證據提交到Form 6-K，並通過引用併入本文。

(22)於2022年8月5日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(23)於2022年11月14日作為證據提交給Form 6-K，並通過引用併入本文。

(24)現提交本局。

						第297頁

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簽名

註冊人特此證明，它符合提交本20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本表格20-F。

日期：2023年2月28日			Brookfield Renewable Partners L.P.由其普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited
			發信人：			懷亞特·哈特利
						姓名：			懷亞特·哈特利
						標題：			服務提供商首席財務官， BRP能源集團L.P.

						第298頁

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Brookfield Renewable Partners L.P.

財務報表索引

			頁面
截至2022年和2021年12月31日及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的經審計綜合財務報表			F - 2

			F - 1

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管理層的責任

管理層對財務報表的責任

隨附的合併財務報表由Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理層編制，負責其完整性、一致性、客觀性和可靠性。為了履行這一責任，Brookfield Renewable維持內部控制的政策、程序和系統，以確保其報告做法以及會計和行政程序適當，以提供高度保證，確保產生相關和可靠的財務信息，並保護資產。這些控制包括對員工的仔細挑選和培訓，建立明確界定的業績責任區和問責制，以及在整個公司範圍內溝通政策和行為準則。

這些綜合財務報表是按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制的，並在適當情況下反映了基於管理層判斷的估計。

安永會計師事務所是由Brookfield Renewable普通合夥人董事委任的獨立註冊會計師事務所，已按照美國上市公司會計監督委員會的標準對合並財務報表進行審計，使他們能夠向合夥人表達對合並財務報表的意見。他們的報告概述了他們對合並財務報表的審查範圍和意見。

綜合財務報表已由Brookfield Renewable普通合夥人董事會通過其審計委員會進一步審查和批准，該委員會由非Brookfield Renewable高級管理人員或員工的董事組成。審計委員會與核數師和管理層會面，審查各自的活動並向董事會報告，監督管理層對財務報告和內部控制制度的責任。審計師可完全和直接接觸審計委員會，並在有或沒有管理層出席的情況下與審計委員會定期舉行會議，討論其審計和相關的審計結果。

康納·特斯基 首席執行官			懷亞特·哈特利 首席財務官

2023年2月28日

			F - 2

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獨立註冊會計師事務所報告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人)董事會和Brookfield Renewable Partners L.P.

對合並財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”或“Partnership”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合財務狀況表、截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益、權益變動表及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則(“IFRS”)，在各重大方面公平地反映了合夥企業於2022年、2022年和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的財務業績和現金流量。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013框架)中確立的標準，審計了合夥企業截至2022年12月31日的財務報告內部控制，我們於2023年2月28日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由Brookfield Renewable管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

			F - 3

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						發電資產的重估
有關事項的描述						該合夥企業使用國際會計準則第16號“不動產、廠房和設備”項下的重估方法計量發電資產(分類為不動產、廠房和設備)。截至2022年12月31日，綜合財務狀況表上的不動產、廠房和設備共計542.83億美元。2022年綜合全面收益表中確認的不動產、廠房和設備重估共產生37.45億美元的收益，綜合損益表中的虧損(4000萬美元)。正如綜合財務報表附註1(G)、1(R)(I)及1(S)(Iii)及13-物業、廠房及設備按公允價值所述，在評估有關發電資產未來表現的估計及假設時，涉及重大估計及管理層判斷。 管理層在確定該夥伴關係發電資產的公允價值時採用了雙重辦法，其中包括現金流貼現模型和市場評估。貼現現金流模型中包含的重要假設包括未來電價、終端價值、貼現率、預期的長期平均發電量以及預計的運營和資本支出。 由於上述重大假設具有高度判斷性，需要專家參與，因此對發電資產計量的審計很複雜。這些假設的變化可能會對發電資產的公允價值產生重大影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們得到了理解，評估了設計，並測試了在確定發電資產公允價值方面對管理層過程的控制的操作有效性。我們測試了對管理層審查估值模型的控制，包括對所有重要假設的審查和批准的控制。 為測試發電資產的公允價值，我們的審計程序包括評估合夥企業的估值方法、使用的重大假設，以及測試支持重大假設的基礎數據的完整性和準確性。對於每項發電資產，我們分析了公允價值變化的重要驅動因素，包括未來電價、終端價值和貼現率。在我們估值專家的支持下，我們查閲了管理層的估值分析，並參考管理層針對每個地區和發電資產的較短期經紀報價和較長期市場預測來評估未來電價的估計。我們還讓我們的估值專家參與評估終端價值和貼現率，其中包括考慮基準利率、地理位置、資產是簽約還是非簽約以及技術類型。 對於樣本發電資產，我們執行了審計程序，其中包括就已簽署的購電協議商定合同電價，並通過與第三方工程報告和歷史趨勢的佐證來評估預期的長期平均發電量。此外，我們通過與歷史數據的比較以及與第三方工程報告的佐證來評估估計的運營和資本支出。我們還對公允價值模型的計算精度進行了檢驗。

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						在同一樣本的評估專家協助下，我們還對未來電價、終端價值和折現率進行了敏感性分析，以評估發電資產的公允價值。我們還使用其他基於市場的證據評估公允價值，方法是將投資組合作為一個整體與最近的類似交易進行比較，並計算髮電資產的收入和EBITDA倍數，並將其與可比上市公司的倍數進行比較。 此外，我們評估了合夥企業關於發電資產公允價值的重大假設和敏感性分析的披露的充分性。

						重大公用事業規模的收購
有關事項的描述						在2022年期間，該夥伴關係完成了對美國太陽能投資組合和美國風能、太陽能和存儲投資組合的收購，總代價分別為7.6億美元和10.92億美元。如綜合財務報表附註1(N)及附註3-收購所述，該等業務組合採用收購方法入賬，經營結果自相應收購日期起計入綜合財務報表。 鑑於在釐定所收購的發電資產、税項權益負債及商品衍生工具的公允價值時需要作出重大估計，審核上述收購事項的工作相當複雜。與這些估計有關的重要假設包括但不限於未來電價、生產税收抵免、發電量、折扣率、終端價值以及運營和資本支出。這些假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們對管理層在確定發電資產、税項權益負債和所收購商品衍生品的公允價值的過程中的控制的設計進行了瞭解、評估並測試了其操作有效性。我們測試了對管理層審查發電資產、税收權益和大宗商品衍生品估值模型的控制，包括對所有重要假設的審查和批准的控制。 我們的審計程序包括評估上述重要假設和測試基礎數據的完整性和準確性。例如，我們通過將樣本發電資產與現有工程報告和基準容量係數進行比較來評估估計發電量，我們還考慮了損失的行業基準。此外，在估值專家的支持下，我們查閲了管理層的估值分析，並參考管理層針對每個地區和發電資產的較短期經紀報價和較長期市場預測評估了未來電價的估計。對於生產税收抵扣率，我們通過與歷史升級進行比較來評估管理層的未來預測。我們請我們的估值專家協助評估在夥伴關係的模型中使用的估值方法和重要假設，包括貼現率和終端價值，其中包括考慮基準利率、地理位置、合同或非合同資產和技術類型以及進行敏感性分析。此外，我們通過將預測與相關行業研究的結果進行比較，並與最近簽署的建造合同和部件供應協議進行比較，來評估估計的資本支出。在運營支出方面，我們將預測與行業基準進行了比較。我們還對公允價值模型的計算精度進行了檢驗。

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						重大的分佈式發電收購
有關事項的描述						在2022年間，該合作伙伴完成了對美國分佈式發電產品組合的收購，總代價為6.14億美元。如綜合財務報表附註1(N)及附註3-收購所述，該業務合併採用收購法入賬，經營結果自收購之日起計入綜合財務報表。 考慮到在確定所收購的分佈式發電資產的公允價值時需要進行大量估計，因此對上述收購進行審計是複雜的。重要的假設包括未來的電價、折扣率、未來發電量以及運營和資本支出。這些假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們得到了理解，評估了設計，並測試了在確定所收購的分佈式發電資產的公允價值時，對管理過程的控制的操作有效性。我們測試了對管理層審查估值模型的控制，包括對所有重要假設的審查和批准的控制。 為了測試分佈式發電資產的公允價值，我們的審計程序包括評估上述資產樣本的重要假設，並測試基礎數據的完整性和準確性。例如，我們評估了一個分佈式發電資產樣本的估計發電量，方法是將它們與運營資產的歷史發電量進行比較，並將其與夥伴關係在該地區發展資產投資組合中用於其他分佈式發電資產的發電假設進行比較。我們還將管理層的估計發電量與行業基準進行了比較。此外，對於我們的樣本，我們將未來的電價和太陽能可再生能源信用(SREC)收入與已執行的協議進行了比較。我們通過將預測與相關行業研究的結果進行比較，並與最近簽署的建築合同和部件供應協議進行比較，來評估估計的資本支出。在運營支出方面，我們將預測與行業基準進行了比較。我們還對公允價值模型的計算精度進行了檢驗。我們邀請我們的估值專家協助評估估值方法和夥伴關係模型中使用的重要假設，包括貼現率，其中包括考慮基準利率、地理位置以及執行敏感性分析。

/S/安永律師事務所

自2011年以來，我們一直擔任Brookfield Renewable的審計師。

加拿大多倫多

2023年2月28日

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財務報告的內部控制

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(修訂後的《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序設計在合理的保證水平，並有效地提供合理保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的重大信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。雖然對財務報告的披露控制和程序以及內部控制是充分和有效的，但我們繼續實施某些措施，以加強控制進程和程序。

管理層關於財務報告內部控制的報告

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是由首席執行官和首席財務官設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據第240.13a-15(F)或240.15d-15(F)號條例所界定的國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)中規定的標準，評估了截至2022年12月31日Brookfield Renewable對財務報告的內部控制的有效性。根據這一評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，Brookfield Renewable對財務報告的內部控制是有效的。管理層將其排除在對2022年收購的投資的內部控制的設計和評估之外，這些投資包括在美國的20千兆瓦公用事業規模的太陽能和能源儲存開發資產組合，在德國的1.7千兆瓦公用事業規模的太陽能開發資產組合，在智利的437兆瓦分佈式發電運營和開發資產組合，一個約有500兆瓦合同運營和在建資產的綜合分佈式發電開發商，在美國的1.8千兆瓦開發管道，以及一個在美國擁有超過800兆瓦運營風力資產和超過22千兆瓦管道的可再生能源開發商。其總資產和淨資產在合併基礎上分別約佔截至2022年12月31日的綜合財務報表金額的5%和7%，佔截至該年度收入的1%。

Brookfield Renewable截至2022年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young LLP)審計，該事務所還審計了Brookfield Renewable截至2022年12月31日的綜合財務報表。正如獨立註冊會計師事務所的報告中所述，安永律師事務所對Brookfield Renewable截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

康納·特斯基 首席執行官			懷亞特·哈特利 首席財務官

2023年2月28日

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獨立註冊會計師事務所報告

致Brookfield Renewable Partners Limited(Brookfield Renewable Partners L.P.普通合夥人)董事會和Brookfield Renewable Partners L.P.

財務報告內部控制之我見

我們審計了Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”或“Partnership”)截至2022年12月31日的財務報告內部控制，其依據是特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的“內部控制-綜合框架”(2013框架)(“COSO標準”)中建立的標準。我們認為，根據COSO標準，該夥伴關係在所有重要方面都保持了截至2022年12月31日的有效財務報告內部控制。

正如隨附的管理層財務報告內部控制報告所述，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括美國20千兆瓦公用事業規模太陽能和能源儲存開發資產組合、德國1.7千兆瓦公用事業規模太陽能開發資產組合、智利437兆瓦分佈式發電運營和開發資產組合、約500兆瓦合同運營和在建資產的綜合分佈式發電開發商以及美國1.8千兆瓦開發管道的內部控制。以及一家可再生能源開發商，在美國擁有超過800兆瓦的運營風電資產和超過22千兆瓦的管道。上述收購包括在合夥企業的2022年綜合財務報表中，截至2022年12月31日的合併基礎上，分別佔總資產和淨資產的5%和7%，佔截至該年度收入的1%。我們對合夥企業財務報告的內部控制審計也不包括對上述收購的財務報告內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業2022年的合併財務報表，我們2023年2月28日的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

Brookfield Renewable的管理層負責保持對財務報告的有效內部控制，並負責對附帶的管理層財務報告內部控制報告中所包括的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理的

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保證防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲得、使用或處置公司資產的行為。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

加拿大多倫多

2023年2月28日

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併財務狀況表

截至12月31日 (百萬)			備註						2022						2021
資產
流動資產
現金和現金等價物			22						$	998					$	900
受限現金			23						139						153
應收貿易賬款和其他流動資產			24						1,860						1,683
金融工具資產			6						125						60
關聯方應繳款項			30						123						35
持有待售資產			5						938						58
									4,183						2,889
金融工具資產			6						1,500						262
權益類投資			21						1,392						1,107
財產、廠房和設備，按公允價值計算			13						54,283						49,432
無形資產			14						209						218
商譽			19						1,526						966
遞延所得税資產			12						176						197
其他長期資產			25						842						796
總資產									$	64,111					$	55,867
負債
流動負債
應付賬款和應計負債			26						$	1,086					$	779
金融工具負債			6						559						400
因關聯方的原因			30						588						164
企業借款			15						249						—
無追索權借款			15						2,027						1,818
條文			29						83						55
與持有待售資產直接相關的負債			5						351						6
									4,943						3,222
金融工具負債			6						1,670						565
企業借款			15						2,299						2,149
無追索權借款			15						20,275						17,562
遞延所得税負債			12						6,507						6,215
條文			27, 29						600						718
其他長期負債			28						1,531						1,440
權益
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			16						14,755						12,303
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			16						59						59
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			16						2,892						2,894
BEPC可交換股份			16						2,561						2,562
優先股權益			16						571						613
永久附屬票據			16						592						592
優先有限合夥人權益			17						760						881
有限責任合夥人權益			18						4,096						4,092
總股本									$	26,286					$	23,996
負債和權益總額									$	64,111					$	55,867

附註是這些合併財務報表的組成部分。

代表Brookfield Renewable Partners L.P.批准：

帕特里夏·祖科蒂 董事			David·曼 董事

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併損益表(損益)

截至十二月三十一日止的年度 (除特別説明外，以百萬美元計)			備註						2022						2021						2020
收入			30						$	4,711					$	4,096					$	3,810
其他收入			8						136						304						128
直接運營成本(1)			9						(1,434)						(1,365)						(1,274)
管理服務費			30						(243)						(288)						(235)
利息支出			15						(1,224)						(981)						(976)
權益類投資收益份額			21						96						22						27
外匯和金融工具損益			6						(128)						(32)						127
折舊			13						(1,583)						(1,501)						(1,367)
其他			10						(195)						(307)						(432)
所得税(費用)回收
當前			12						(148)						(43)						(66)
延期			12						150						29						213
									2						(14)						147
淨(虧損)收益									$	138					$	(66)					$	(45)
淨(虧損)收入可歸因於：
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			16						$	334					$	209					$	180
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			16						92						77						62
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			16						(117)						(135)						(133)
BEPC可交換股份			16						(104)						(119)						(49)
優先股權益			16						26						26						25
永久附屬票據			16						29						12						—
優先有限合夥人權益			17						44						55						54
有限責任合夥人權益			18						(166)						(191)						(184)
									$	138					$	(66)					$	(45)
每LP單位的基本虧損和稀釋虧損									$	(0.60)					$	(0.69)					$	(0.61)

(1)直接經營成本不包括以下披露的折舊費用。

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

綜合全面收益表

截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			備註						2022						2021						2020
淨(虧損)收益									$	138					$	(66)					$	(45)
不重新歸類為淨收益的其他全面收益
財產、廠房和設備的重估			13						3,745						4,573						4,112
固定福利計劃的精算收益(虧損)									21						30						(1)
上述項目的遞延所得税			12						(852)						(1,170)						(934)
股權證券投資的未實現(虧損)收益			6						(11)						3						(1)
權益類投資			21						(35)						184						12
不會重新分類為淨收入的項目合計									2,868						3,620						3,188
可重新分類為淨收益的其他全面收益
外幣折算			11						(647)						(859)						(840)
年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)			6						175						(64)						(27)
外匯掉期收益(虧損)--淨投資對衝			6						63						64						(35)
在淨收入中確認的金額的重新分類調整			6						148						43						(39)
上述項目的遞延所得税			12						(87)						(2)						10
權益類投資			21						(30)						(36)						17
可隨後重新分類為淨收益的項目合計									(378)						(854)						(914)
其他綜合收益									2,490						2,766						2,274
綜合收益									$	2,628					$	2,700					$	2,229
可歸因於以下方面的全面收入：
非控制性權益
參股經營子公司的非控股權益			16						$	1,582					$	1,048					$	1,292
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			16						100						89						70
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			16						270						444						280
BEPC可交換股份									238						394						103
優先股權益			16						(16)						30						37
永久附屬票據									29						12						—
優先有限合夥人權益			17						44						55						54
有限責任合夥人權益			18						381						628						393
									$	2,628					$	2,700					$	2,229

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併權益變動表

									累計其他綜合收益																																										非控制性權益
截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			有限責任合夥人權益						外幣折算						重估盈餘						固定福利計劃的精算損失						現金流對衝						股權證券投資						有限責任合夥人權益總額						優先有限合夥人權益						優先股權益						永久附屬票據						BEPC 可交換 股票						參股經營子公司的非控股權益						Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益						布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位						總股本
截至2021年12月31日的餘額			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592					$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996
淨收益(虧損)			(166)						—						—						—						—						—						(166)						44						26						29						(104)						334						92						(117)						138
其他全面收益(虧損)			—						(1)						480						4						67						(3)						547						—						(42)						—						342						1,248						8						387						2,490
已發行首選有限責任公司單位			—						—						—						—						—						—						—						115						—						—						—						—						—						—						115
資本貢獻(附註16)			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						2,131						—						—						2,131
贖回優先的有限責任公司單位 (注17)			—						—						—						—						—						—						—						(236)						—						—						—						—						—						—						(236)
處置(附註4)			14						—						(14)						—						—						—						—						—						—						—						—						(75)						—						—						(75)
已宣佈的派息或股息			(355)						—						—						—						—						—						(355)						(44)						(26)						(29)						(220)						(1,275)						(100)						(250)						(2,299)
分銷再投資計劃			9						—						—						—						—						—						9						—						—						—						—						—						—						—						9
其他			116						(2)						(143)						—						(2)						—						(31)						—						—						—						(19)						89						—						(22)						17
年份變化			(382)						(3)						323						4						65						(3)						4						(121)						(42)						—						(1)						2,452						—						(2)						2,290
餘額，截至2022年12月31日			$	(1,898)					$	(845)					$	6,817					$	4					$	17					$	1					$	4,096					$	760					$	571					$	592					$	2,561					$	14,755					$	59					$	2,892					$	26,286
餘額，截至2020年12月31日			$	(988)					$	(720)					$	5,595					$	(6)					$	(39)					$	3					$	3,845					$	1,028					$	609					$	—					$	2,408					$	11,100					$	56					$	2,721					$	21,767
淨收益(虧損)			(191)						—						—						—						—						—						(191)						55						26						12						(119)						209						77						(135)						(66)
其他全面收益(虧損)			—						(116)						938						7						(11)						1						819						—						4						$	—					513						839						12						579						2,766
發行永久附屬公司 注			—						—						—						—						—						—						—						—						—						$	592					—						—						—						—						592
出資			—						—						—						—						—						—						—						—						—						$	—					—						1,121						—						—						1,121
資本返還			—						—						—						—						—						—						—						—						—						$	—					—						—						—						—						—
贖回優先的有限責任公司單位			—						—						—						—						—						—						—						(147)						—						$	—					—						—						—						—						(147)
處置			38						—						(38)						—						—						—						—						—						—						$	—					—						(395)						—						—						(395)
已宣佈的派息或股息			(335)						—						—						—						—						—						(335)						(55)						(26)						$	(12)					(209)						(810)						(85)						(237)						(1,769)
分銷再投資計劃			9						—						—						—						—						—						9						—						—						$	—					—						—						—						—						9
其他			(49)						(6)						(1)						(1)						2						—						(55)						—						—						$	—					(31)						239						(1)						(34)						118
年份變化			(528)						(122)						899						6						(9)						1						247						(147)						4						592						154						1,203						3						173						2,229
截至2021年12月31日的餘額			$	(1,516)					$	(842)					$	6,494					$	—					$	(48)					$	4					$	4,092					$	881					$	613					$	592					$	2,562					$	12,303					$	59					$	2,894					$	23,996

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併權益變動表

									累計其他綜合收益(虧損)																																										非控制性權益
截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			有限責任合夥人權益						外幣折算						重估盈餘						固定福利計劃的精算損失						現金流對衝						股權證券投資						有限責任合夥人權益總額						優先有限合夥人權益						優先股權益						BEPC 可交換 股票						參股經營子公司的非控股權益						Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益						布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位						總股本
餘額，截至2019年12月31日			$	(1,114)					$	(700)					$	6,422					$	(9)					$	(32)					$	12					$	4,579					$	833					$	597					$	—					$	11,086					$	68					$	3,317					$	20,480
淨收入			(184)						—						—						—						—						—						(184)						54						25						(49)						180						62						(133)						(45)
其他全面收益(虧損)			—						(249)						827						—						(6)						5						577						—						12						152						1,112						8						413						2,274
已發行首選有限責任公司單位			—						—						—						—						—						—						—						195						—						—						—						—						—						195
為取消而購買的LP單位			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
出資			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						520						—						—						520
資本的迴歸			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(147)						—						—						(147)
處置			17						—						(17)						—						—						—						—						—						—						—						(15)						—						—						(15)
已宣佈的派息或股息			(349)						—						—						—						—						—						(349)						(54)						(25)						(116)						(551)						(70)						(250)						(1,415)
分銷再投資計劃			6						—						—						—						—						—						6						—						—						—						—						—						—						6
特殊分佈/地形 電力獲取			634						280						(1,465)						2						1						(13)						(561)						—						—						2,134						(1,101)						(10)						(462)						—
其他			2						(51)						(172)						1						(2)						(1)						(223)						—						—						287						16						(2)						(164)						(86)
年份變化			126						(20)						(827)						3						(7)						(9)						(734)						195						12						2,408						14						(12)						(596)						1,287
餘額，截至2020年12月31日			$	(988)					$	(720)					$	5,595					$	(6)					$	(39)					$	3					$	3,845					$	1,028					$	609					$	2,408					$	11,100					$	56					$	2,721					$	21,767

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

合併現金流量表

截至十二月三十一日止的年度 (百萬)			備註						2022						2021						2020
經營活動
淨收益(虧損)									$	138					$	(66)					$	(45)
對下列非現金項目的調整：
折舊			13						1,583						1,501						1,367
未實現外匯和金融工具(收益)損失			6						253						122						(134)
權益類投資收益份額			21						(96)						(22)						(27)
遞延所得税追回			12						(150)						(29)						(213)
其他非現金項目									107						(136)						388
從股權會計投資中獲得的股息			21						89						78						56
									1,924						1,448						1,392
因關聯方發生或來自關聯方的變更									(19)						2						59
週轉資金結餘淨變化			31						(194)						(716)						(155)
									1,711						734						1,296
融資活動
中期票據收益			15						296						—						570
償還中期票據			15						—						—						(304)
企業信貸服務，淨額			15						—						—						(299)
商業票據，淨額			15						249						(3)						3
無追索權借款的收益			15						9,547						6,877						3,205
償還無追索權借款			15						(6,310)						(3,678)						(3,408)
參股非控股權益對營運附屬公司的出資			16						1,863						1,200						514
償還給參與的非控股權益的資本-在運營子公司中			16						(75)						(511)						(147)
發行權益工具及相關成本			16,17,18						115						592						151
股權工具的贖回和回購			17,18						(252)						(153)						—
已支付的分配：
參與的非控股權益-在運營子公司、優先股東、優先有限合夥人單位持有人和永久從屬票據中			16,17						(1,372)						(900)						(628)
致Brookfield Renewable或BRELP的單位持有人和Brookfield Renewable Corporation的股東			16, 18						(915)						(854)						(769)
關聯方借款									1,470						1,188						320
向關聯方償還款項									(1,127)						(1,615)						—
									3,489						2,143						(792)
投資活動
在被收購實體中的現金和現金等價物淨額收購			3						(2,452)						(1,426)						(105)
對股權投資的投資			21						(236)						(54)						(23)
對房地產、廠房和設備的投資			13						(2,190)						(1,967)						(447)
出售資產所得款項，扣除已處置的現金和現金等價物									140						827						269
購買金融資產									(492)						(58)						(445)
金融資產收益			6						70						220						257
受限制的現金和其他									94						(86)						112
									(5,066)						(2,544)						(382)
現金匯兑(損失)收益									(28)						(35)						14
現金和現金等價物增加									106						298						136
持有待售資產內歸類的現金淨變化									(8)						(5)						(12)
年初餘額									900						607						483
年終餘額									$	998					$	900					$	607
補充現金流信息：
支付的利息									$	1,071					$	870					$	872
收到的利息									$	37					$	45					$	28
已繳納的所得税									$	112					$	71					$	70

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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Brookfield Renewable Partners L.P.

經審計年度綜合財務報表附註

Brookfield Renewable Partners L.P.(“Brookfield Renewable”)的業務活動包括主要在北美、南美、歐洲和亞洲擁有一系列可再生能源和可持續解決方案資產。

除上下文另有説明或要求外，術語“Brookfield Renewable”指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，包括Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)。除上下文另有説明或要求外，術語“合夥”係指Brookfield Renewable Partners L.P.及其受控實體，不包括BEPC。

Brookfield Renewable的綜合股權權益包括由公眾單位持有人及Brookfield持有的無投票權公開交易有限合夥企業單位(“LP單位”)、由公眾股東及Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation(“BEPC”)的A類可交換附屬投票權股份(“BEPC可交換股份”)、由Brookfield持有的Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)的可贖回/可交換合夥單位(“BRELP”)以及Brookfield持有的BRELP的一般合夥權益(“GP權益”)。除文意另有所指外，LP單位、可贖回/可交換合夥單位、GP權益及BEPC可交換股份的持有人將統稱為“單位持有人”。LP單位，可贖回/可更換除非上下文另有説明或要求，否則E合夥單位、GP權益和BEPC可交換股份將統稱為“單位”或“單位”。

Brookfield Renewable是根據百慕大法律根據二零一一年十一月二十日經修訂及重述的有限合夥協議(其後不時修訂)成立的上市有限合夥企業。

Brookfield Renewable的註冊辦事處是百慕大哈密爾頓HM12前街73號五樓。

Brookfield Renewable的直系母公司是其普通合夥人Brookfield Renewable Partners Limited(“BRPL”)。Brookfield Renewable的最終母公司是Brookfield Corporation(“Brookfield Corporation”)。除Brookfield Renewable外，Brookfield Corporation及其子公司包括Brookfield Asset Management Ltd(“Brookfield Asset Management”)，在這些財務報表中也被單獨和統稱為“Brookfield”。

BEPC可交換股票在紐約證券交易所和多倫多證券交易所的交易代碼為“BEPC”。

有限責任公司的股票在紐約證券交易所的交易代碼為“BEP”，在多倫多證券交易所的交易代碼為“BEP.UN”。Brookfield Renewable的A類系列7、系列13、系列15和系列18的優先有限合夥人股權在多倫多證券交易所的交易代碼分別為“BEP.PR.E”、“BEP.PR.G”、“BEP.PRI.”、“BEP.PR.K”、“BEP.PR.M”、“BEP.PR.O”和“BEP.PR.R”。Brookfield Renewable的A類系列17優先有限合夥人的股權在紐約證券交易所的交易代碼是“BEP.PR.A”。永久次級票據在紐約證券交易所的交易代碼為“BEPH”和“BEPI”。

合併財務報表附註						頁面
1.			編制基礎和重大會計政策			16
2.			主要附屬公司			32
3.			收購			33
4.			資產的處置			38
5.			持有待售資產			39
6.			風險管理和金融工具			39
7.			分段信息			50
8.			其他收入			56
9.			直接運營成本			57
10.			其他			57
11.			外幣折算			57
12.			所得税			58
13.			財產、廠房和設備，按公允價值計算			60
14.			無形資產			63
15.			借款			64
16.			非控制性權益			69
17.			優先有限合夥人權益			75
18.			有限責任合夥人權益			75
19.			商譽			77
20.			資本管理			77
21.			權益類投資			79
22.			現金和現金等價物			79
23.			受限現金			79
24.			應收貿易賬款和其他流動資產			80
25.			其他長期資產			80
26.			應付賬款和應計負債			81
27.			條文			81
28.			其他長期負債			81
29.			承付款、或有事項和擔保			82
30.			關聯方交易			84
31.			補充信息			92
32.			附屬公開發行人			93

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1. 編制基礎和重大會計政策

(a) 合規聲明

綜合財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制。綜合財務報表所使用的會計政策以截至2022年12月31日適用的《國際財務報告準則》為基礎，包括個別《國際財務報告準則》、國際會計準則以及國際財務報告解釋委員會和標準解釋委員會作出的解釋。除非另有説明，以下所列政策將始終如一地適用於提交的所有期間。

這些合併財務報表已獲Brookfield Renewable的普通合夥人BRPL董事會授權於2023年2月28日發佈。

某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。

對$、C$、歐元、GB、R$、COP、INR、MYR和CNY的引用是指美國(“U.S.”)美元、加元、歐元、英鎊、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、印度盧比、馬來西亞林吉特和人民幣。

除非另有説明，所有數字均以百萬美元為單位。

(B)準備基礎

除物業、廠房及設備重估及若干資產及負債按公允價值計量外，綜合財務報表均按歷史成本編制。成本是根據以資產交換的代價的公允價值入賬的。

(c) 整固

這些合併財務報表包括Brookfield Renewable及其子公司的賬目，它們是Brookfield Renewable控制的實體。投資者控制着被投資人，當其面臨或有權從與被投資人的參與中獲得可變回報時，並有能力通過其對被投資人的權力來影響這些回報。Brookfield Renewable子公司股本中的非控股權益在綜合財務狀況表中單獨在股本中列示。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，Brookfield Renewable將獲得BRELP普通合夥人的控制權。因此，Brookfield Renewable合併了BRELP及其子公司的賬目。此外，BRELP向Brookfield發行了可贖回/可交換有限合夥單位(“可贖回/可交換合夥單位”)，據此，持有人可應要求要求BRELP以現金代價贖回可贖回/可交換合夥單位。這項權利受Brookfield Renewable的優先購買權的約束，該權利使其有權全權酌情選擇收購如此提交給BRELP的所有可贖回/可交換合夥單位，這些單位被投標贖回，以換取一-以一為一的基礎。由於Brookfield Renewable有權全權處理與有限責任公司單位的債務，可贖回/可交換合夥單位被歸類為Brookfield Renewable的股權(“Brookfield Renewable持有的參與非控股權益--由Brookfield持有的可贖回/可交換單位”)。

Brookfield Renewable已與Brookfield達成投票協議，根據該協議，Brookfield Renewable獲得了擁有某些可再生能源發電業務的實體的控制權。Brookfield Renewable還與其財團合作伙伴就其哥倫比亞業務達成了一項投票協議。這些投票協議賦予Brookfield Renewable權力，除其他事項外，指導相關實體的董事會選舉，從而為Brookfield Renewable提供控制權。因此，Brookfield Renewable合併了這些實體的賬目。有關更多信息，請參閲附註30-關聯方交易。

對於之前由Brookfield Corporation控制的實體，訂立的投票協議並不代表符合IFRS 3，業務合併(“IFRS 3”)的業務合併，因為所有合併業務最終都由Brookfield Corporation在交易完成之前和之後控制。Brookfield Renewable以類似的方式對涉及共同控制的實體的這些交易進行會計處理

			F - 17

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這需要提交表決前協議的財務信息，就好像交易一直都在進行一樣。請參閲附註1(S)(Ii)--適用會計政策的關鍵判斷--共同控制交易--Brookfield Renewable關於共同控制下交易的會計政策。

權益類投資

股權投資是指Brookfield Renewable對其具有重大影響力的實體或代表合資企業的合資安排。重大影響是能夠參與被投資人的財務和經營政策決策，但不控制或共同控制這些被投資人。此類投資採用權益法核算。

合資企業是一種聯合安排，根據這種安排，共同控制安排的各方有權獲得合資企業的淨資產。共同控制是合同商定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。Brookfield Renewable使用股權法核算其在合資企業中的權益。

根據權益法，被投資公司權益的賬面價值最初按成本確認，並根據Brookfield Renewable所佔淨收益、其他全面收益(“OCI”)、權益會計投資的分配以及Brookfield Renewable在被投資公司的比例權益的其他調整進行調整。

(d) 外幣折算

合併財務報表中報告的所有數字和合並財務報表中的表格披露都以數百萬美元反映，這是Brookfield Renewable的本位幣。這些合併財務報表中包括的每項海外業務都確定了自己的本位幣，每個子公司的財務報表中包含的項目都使用該本位幣進行計量。

具有美元以外功能貨幣的外國業務的資產和負債按報告日的匯率換算，收入和支出按期間內交易日期的匯率換算。外國子公司轉換的收益或損失計入保監局。在這些業務中被指定為淨投資套期保值的外幣餘額和交易的收益或損失以同樣的方式報告。

在編制Brookfield Renewable的綜合財務報表時，以外幣計價的貨幣資產和負債按適用的綜合財務狀況報表日期的結算率換算為功能貨幣。以外幣計價並按公允價值計量的非貨幣性資產和負債按公允價值確定之日的匯率換算，按歷史成本計量的非貨幣性資產和負債按歷史匯率換算。收入和支出按交易發生之日的現行匯率以本位幣計量，收益或損失包括收益或損失。

(e) 現金和現金等價物

現金和現金等價物包括現金、定期存款和原始到期日不到90天的貨幣市場工具。

(f) 受限現金

限制性現金包括現金和現金等價物，其中資金的可獲得性主要受信貸和建築協議的限制。

(g) 物業、廠房和設備及重估方法

發電資產分為物業、廠房及設備，並根據國際會計準則第16號-物業、廠房及設備(“國際會計準則第16號”)採用重估方法入賬。物業、廠房及設備最初按成本計量，其後按其重估金額入賬，即重估日期的公允價值減去任何其後累計折舊及任何後續累計減值虧損。

Brookfield Renewable通常對其大部分資產使用20年期貼現現金流模型來確定其房地產、廠房和設備的公允價值。該模型包含了來自長期投資的未來現金流。

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在確定購電協議與相關發電資產有明確聯繫的情況下訂立的購電協議。該模型還包括對未來電價的估計、預計的長期平均發電量、估計的運營和資本支出、終端價值以及對未來通貨膨脹率和地理位置貼現率的假設。當有足夠資料以貼現現金流量法釐定公允價值時，建築工程(“CWIP”)即被重估。於十二月三十一日按年重估，以確保賬面值不會與公允價值有重大差異。對於通過業務合併收購的發電資產，Brookfield Renewable最初按照附註1(O)-業務合併中描述的政策在收購日按公允價值計量資產，除非有特定於該等資產的外部證據表明資產的賬面價值大幅增加或減少，否則不會在收購年度的年終進行重估。

如一項資產的賬面價值因重估而增加，則該項增加將於收入內確認，惟該項增加可撥回先前於收入項下確認的減幅，其餘增加於保監處確認，並於重估盈餘及非控制權益項下於權益項下累積。當一項資產的賬面金額減少時，只要與該資產有關的重估盈餘中存在餘額，則該項減少在保監處確認，其餘的減少在收入中確認。

發電資產的折舊是按資產的估計使用年限按直線計算的，具體如下：

			預計服役年限
大壩			至.為止115年份
壓力鋼管			至.為止60年份
動力工廠			至.為止115年份
水力發電機組			至.為止115年份
風力發電機組			至.為止30年份
太陽能發電機組			至.為止35年份
燃氣熱電聯產(熱電聯產)機組			至.為止40年份
其他資產			至.為止60年份

成本被分配到財產、廠房和設備的重要組成部分。當財產、廠房和設備具有不同的使用年限時，它們分別作為單獨的項目(重要組成部分)入賬並分別折舊。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，每年都會進行一次審查。

折舊是根據資產的公允價值減去其剩餘價值計算的。當資產所處的位置和條件使其能夠以管理層預期的方式運行時，折舊就開始了。它在資產被歸類為待售資產日期和資產取消確認日期中較早的日期終止。一項財產、廠房和設備以及任何重要組成部分在處置時或在其使用不會帶來未來經濟利益的情況下被取消確認。其他資產包括設備、建築物和租賃改善。建築物、傢俱和固定裝置、租賃改進和辦公設備按歷史成本減去累計折舊入賬。土地和CWIP不受折舊影響。

在巴西的財產、廠房和設備的折舊是根據特許權資產的授權期限或使用年限計算的。2022年12月31日的加權平均剩餘期限為35 years (2021: 31年)。由於土地權是特許權或授權權的一部分，這一成本也要進行折舊。

在重估日累計的任何折舊將從資產的賬面總額中抵銷，淨額用於資產的重估金額。

出售經營性資產的一項財產、廠房和設備的收益和損失分別在其他收益和其他收益(虧損)表中確認。重估盈餘在各自的權益組成部分內重新分類，而不會在處置資產時重新分類為淨收益。

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(h) 租契

在合同開始時，Brookfield Renewable會評估合同是否為租賃或包含租賃。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則該合同是租賃或包含租賃。為了評估合同是否傳達了對已確定資產的使用控制權，Brookfield Renewable評估了是否：

•合同明確或隱含地規定了一項已確定的資產的用途，該合同在物理上是不同的，或者基本上代表了一種物理上不同的資產的所有能力。如果供應商擁有實質性的替代權，則不識別該資產；

•Brookfield Renewable有權在整個使用期內從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益；Brookfield Renewable有權指示資產的使用。當Brookfield Renewable擁有與改變資產使用方式和目的最相關的決策權時，它就有權這樣做。在極少數情況下，如果資產的使用方式和用途是預先確定的，Brookfield Renewable有權指導資產的使用，條件是：

◦Brookfield Renewable有權在整個使用期間運營資產(或指示他人以其確定的方式運營資產)，而供應商無權更改這些操作説明；或

◦Brookfield Renewable設計資產的方式預先確定了它的使用方式和目的。

在開始或重新評估包含租賃組成部分的合同時，Brookfield Renewable根據每個租賃組成部分的相對獨立價格將合同中的對價分配給每個租賃組成部分。然而，對於它是承租人的土地和建築物的租賃，Brookfield Renewable選擇不將非租賃組成部分分開，因此將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。

Brookfield Renewable在租賃開始日確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額(經於生效日期或之前作出的任何租賃付款調整)，加上已產生的任何初始直接成本，以及拆除和移走相關資產或恢復相關資產或其所在地點的估計成本，減去收到的任何租賃激勵。

隨後使用直線法從開始日期至使用權資產的使用年限結束或租賃期結束時較早的時間對使用權資產進行折舊。使用權資產的估計使用年限與財產、廠房和設備的估計使用年限相同。此外，使用權資產定期減值減值損失(如有)，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。

租賃負債最初按開始日期未支付的租賃付款的現值計量，使用租賃中隱含的利率貼現，如果該利率無法輕易確定，則按Brookfield Renewable的遞增借款利率貼現。一般來説，Brookfield Renewable使用其增量借款利率作為貼現率。

在計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

•固定付款，包括實質固定付款；

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

•根據剩餘價值擔保預計應支付的金額；以及

•Brookfield Renewable合理確定將行使的購買期權項下的行使價，如果Brookfield Renewable合理確定將行使延期選擇權，則在可選的可續期內支付的租金，以及提前終止租約的罰款，除非Brookfield Renewable合理確定不會提前終止

租賃負債採用實際利息法按攤餘成本計量。如果Brookfield發生變化，則當指數或費率發生變化導致未來租賃付款發生變化時，將重新計量

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如果Brookfield Renewable改變其對是否將行使購買、延期或終止選擇權的評估，可再生能源對根據剩餘價值擔保預計應支付的金額的估計。

當租賃負債以這種方式重新計量時，對使用權資產的賬面價值進行相應的調整，或當調整是使用權資產的減少時，如果使用權資產的賬面金額已減少到零，則記錄在綜合收益(虧損)表中。

Brookfield Renewable在合併財務狀況報表中列報物業、廠房和設備的使用權資產以及其他長期負債中的租賃負債。

Brookfield Renewable已選擇不確認租期為12個月或以下的短期租賃以及低價值資產租賃的使用權資產和租賃負債。Brookfield Renewable將與這些租賃相關的租賃付款確認為租賃期內的直線費用。

(i) 商譽

商譽是指收購一個實體所支付的價格超過所收購的有形和無形資產及負債淨值的公允價值。商譽分配給與之相關的一個或多個現金產生單位(“CGU”)。Brookfield Renewable將CGU定義為可識別的資產組，在很大程度上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

商譽每年進行減值評估，如果事件或情況表明可能存在減值，則更頻繁地評估減值。商譽的減值是通過評估CGU的賬面價值(包括分配的商譽)是否超過其可收回金額來確定的，該金額以估計公允價值減去出售成本或使用價值中的較大者確定。就現金流轉單位確認的減值損失首先分配至商譽的賬面價值，任何超出部分則分配至現金流轉單位資產的賬面金額。任何商譽減值在確認減值的期間計入損益。商譽的減值損失隨後不會沖銷。在業務收購當年，通過重新審視相關承銷模式的假設來評估收購商譽的可回收性。

出售附屬公司時，商譽應佔金額計入出售業務的收益或虧損的釐定。

(j) 資產減值

在每個財務狀況報表日期，Brookfield Renewable都會評估非金融資產是否有任何跡象表明此類資產已減值。這種評估包括對內部和外部因素的審查，這些因素包括但不限於，實體所處的技術、政治、經濟或法律環境的變化，行業結構的變化，需求水平的變化，技術變化造成的有形損害和過時。如可收回金額(以估計公允價值減去出售成本或使用及最終出售資產或現金單位產生的貼現未來現金流量兩者中較高者為準)少於其賬面價值，則確認減值。

就非金融資產(包括權益入賬投資)而言，若可收回金額(以估計公允價值減去出售成本中較大者釐定)及因使用及最終出售資產或資產單位而產生的貼現未來現金流量少於其賬面價值，則確認減值。對未來現金流的預測考慮到了相關的業務計劃和管理層對預計最有可能出現的一系列情況的最佳估計。若減值虧損其後撥回，則資產或CGU的賬面金額將增加至經修訂估計的可收回金額與若先前未確認減值虧損應入賬的賬面金額兩者中較小者。

(k) 應收貿易賬款和其他流動資產

應收貿易賬款及其他流動資產最初按公允價值確認，其後按實際利息法按攤銷成本減去任何預期信貸損失撥備計量。

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(l) 金融工具

初始識別

根據國際財務報告準則第9號-金融工具(“國際財務報告準則第9號”)，定期買賣金融資產於交易日確認，即Brookfield Renewable承諾購買或出售資產的日期。當從金融資產獲得現金流的權利已到期或已轉讓，而Brookfield Renewable已實質上轉移了所有權的所有風險和回報時，金融資產將被取消確認。

在初始確認時，Brookfield Renewable以其公允價值計量金融資產。就未歸類為損益公允價值(“FVPL”)的金融資產而言，直接應歸屬於收購該金融資產的交易成本在初始確認時計入。在FVPL列賬的金融資產的交易成本在收入中列支。

分類和測量

隨後對金融資產的計量取決於Brookfield Renewable管理資產的業務目標和資產的現金流特徵。Brookfield Renewable將其金融資產分類為三個衡量標準類別：

攤銷成本--為收集僅代表本金和利息支付的合同現金流而持有的金融資產按攤餘成本計量。利息收入在財務報表中確認為其他收入，當資產不再確認或減值時，收益/損失在收入中確認。

FVOCI-為實現短期交易以外的特定業務目標而持有的金融資產，通過其他全面收益(“FVOCI”)按公允價值指定。對於在FVOCI指定的股權工具，不存在通過收入循環收益或損失的情況。在終止確認資產時，累計損益直接從保監處轉移至留存收益。

FVPL-不符合攤銷成本或FVOCI標準的金融資產按FVPL計量。這類資產的收益或損失在收益中確認。

Brookfield Renewable以前瞻性方式評估與其按攤餘成本和FVOCI計入的資產相關的預期信貸損失(“ECL”)。對於貿易應收款和合同資產，Brookfield Renewable採用了國際財務報告準則第9號允許的簡化方法，要求預期終身損失從資產的初始確認開始確認。簡化的ECL確認方法不要求實體跟蹤信用風險的變化；相反，實體在每個報告日期根據自資產首次確認之日起的存續ECL確認損失準備。

減損的證據可能包括：

•一個債務人或一組債務人正經歷重大財務困難的跡象；

•拖欠利息或本金；

•債務人或一組債務人進入破產或其他財務重組的可能性；

•與違約有關的欠款或經濟狀況的變化，可觀察到的數據表明，估計的未來現金流有可衡量的減少。

對應收貿易賬款和合同資產逐案進行定性審查，以確定是否需要核銷。

ECL按合同規定到期的合同現金流與預期收到的現金流之間的差額計量。ECL是通過考慮合同期內的違約風險來衡量的，並在其衡量中納入了前瞻性信息。

金融負債按公允價值通過損益、攤餘成本或在有效對衝中被指定為對衝工具的衍生品分類為金融負債。Brookfield Renewable在初始確認時確定其財務負債的分類。Brookfield Renewable的金融負債包括應付賬款和應計負債、企業借款、無追索權借款、衍生負債、關聯方餘額和税收權益。金融負債最初按公允價值計量，後續計量根據其分類確定如下：

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FVPL-為交易而持有的金融負債，如為近期出售而收購的負債、Brookfield Renewable簽訂的不符合對衝會計標準的衍生金融工具，以及税項權益，在損益中歸類為公允價值。這類負債的收益或損失在收入中確認。

Brookfield Renewable根據税收股權結構在美國擁有和運營某些項目，為公用事業規模的太陽能和風能項目的建設提供資金。這種結構旨在將可再生税收優惠，如投資税收抵免(ITCs)、生產税收抵免(PTCs)和加速税收折舊，分配給税收股權投資者。一般來説，税務股權結構給予税務股權投資者大部分項目的美國應税收益和可再生税收優惠，以及一小部分項目的現金流，直到合同確定的分配調整點(“Flip Point”)。在Flip Point之後，該項目在美國的大部分應税收入、可再生税收優惠和現金流都分配給了贊助商。Flip Point日期通常取決於基礎項目達成商定的税後投資回報，但有時，Flip Point日期可能是合同中指定的日期。在任何時候，無論是在項目的Flip Point之前還是之後，Brookfield Renewable都保留着對通過税收股權結構融資的項目的控制權。根據合同協議的實質內容，税務權益投資者為其股權支付的金額在綜合財務狀況表上被歸類為金融工具負債，並在每個報告日期根據IFRS 9重新計量為其公允價值。

税式股權融資的公允價值一般由下列要素構成：

影響税式股權融資公允價值的因素						描述
生產税抵免(PTCS)						分配給税務股權投資者的臨時電價是從期內產生的電力中獲得的。臨時税項於外匯及金融工具損益中確認，並相應減少税項權益負債。
應税損失，包括税收屬性，如加速納税折舊						根據税務股權協議的條款，Brookfield Renewable必須將特定百分比的應税虧損分配給税務股權投資者。於分配金額時，交付該等金額的責任已獲履行，而税項權益負債的減少則記入綜合損益表的外匯及金融工具損益(虧損)內的相應金額。
現收現付供款						其中一些合同包含年產量門檻。當超過門檻時，税務股權投資者被要求貢獻額外的現金金額。已支付的現金金額增加了納税權益負債的價值。
現金分配						某些合同還要求向税務權益投資者分配現金。在支付時，納税權益負債在現金分配金額中減少。

攤銷成本--使用實際利率法將所有其他金融負債歸類為攤銷成本。當負債不再確認時，收益和損失在收益中確認，並通過攤銷過程確認。歸類為攤餘成本的金融負債的重新計量損益在綜合損益表中列示。攤銷成本按實際利息法減去本金償還或減少計算。該計算計入了收購時的任何溢價或折扣，幷包括作為實際利率組成部分的交易成本和費用。這一類別包括貿易和其他應付款項、應付股息、有息貸款和借款以及公司信貸安排。

衍生品和對衝會計

衍生工具最初於訂立衍生工具合約當日按公允價值確認，其後於各報告期末按其公允價值重新計量。隨後公允價值變動的會計處理取決於衍生工具是否被指定為套期保值工具，如果是，被套期保值項目的性質和指定的套期關係類型。

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Brookfield Renewable將其衍生品指定為以下對衝：

•與極有可能的預測交易(現金流量套期保值)的現金流有關的外匯風險；

•與對外業務淨投資有關的外匯風險(淨投資套期)；

•與極有可能發生的預測交易(現金流對衝)的現金流相關的商品價格風險；以及

•與浮動利率債務(現金流對衝)相關的浮動利率風險。

在對衝關係開始時，Brookfield Renewable正式指定並記錄其希望應用對衝會計的對衝關係以及進行對衝的風險管理目標和戰略。

如果套期保值關係滿足以下所有有效性要求，則符合套期保值會計：

•套期保值項目與套期保值工具之間存在“經濟關係”；

•信用風險的影響並不“支配這種經濟關係所產生的價值變化”；

•套期保值關係的套期保值比率與Brookfield Renewable實際對衝的套期項目數量和Brookfield Renewable實際用於對衝該數量的套期保值工具的數量相同。

用於對衝目的的各種衍生金融工具的公允價值以及股本內對衝儲備的變動見附註6-風險管理和金融工具。

當套期保值工具到期、出售、終止或不再符合套期保值會計準則時，當時的權益套期保值的任何累積遞延損益及遞延成本仍保留於權益項下，直至預期交易發生為止。當預期的交易不再發生時，套期保值的累計損益和遞延成本立即重新歸類為收益。

如果用於風險管理目的的套期保值比率不再是最佳的，但風險管理目標保持不變，而套期保值繼續符合對衝會計的資格，則套期保值關係將通過調整套期保值工具的成交量或被套期保值項目的成交量來重新平衡，以使對衝比率與用於風險管理的比率保持一致。任何對衝無效都會在對衝關係重新平衡時在收入中計算和計入。

(一)符合套期會計條件的現金流量套期保值

被指定並符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動的有效部分，在權益內的現金流量對衝準備金中確認，僅限於對衝項目自對衝開始以來按現值計算的公允價值累計變動。與無效部分相關的收益或損失立即在收入、外匯和金融工具收益(損失)中確認。

與整個遠期合約公允價值變動的有效部分相關的收益和損失在權益內的現金流量對衝準備金中確認。當被套期保值項目影響收入時，權益中累積的金額將重新分類。

(2)符合套期保值會計條件的淨投資對衝

對海外業務淨投資的對衝與現金流對衝的會計處理類似。與對衝的有效部分有關的任何套期保值工具的任何收益或虧損均在保監處確認，並累積在權益準備金中。與無效部分有關的損益立即在外匯和金融工具損益內的收入中確認。當海外業務被部分處置或出售時，累積在股本中的損益將重新歸類為收入。

(三)對衝失效

Brookfield Renewable的對衝政策只允許使用形成有效對衝關係的衍生品工具。套期保值有效性的來源是在套期保值關係開始時確定的，並通過定期的預期有效性評估來衡量，以確保

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套期保值項目和套期保值工具。在套期保值工具的關鍵條款與被套期保值項目的條款完全匹配的情況下，對有效性進行定性評估。對於其他套期保值關係，使用假設導數方法來評估有效性。

(m) 收入和費用確認

大部分收入來自合同和公開市場上的電力和電力相關輔助服務的銷售，這些服務來自Brookfield Renewable的發電設施。隨着時間的推移，隨着客户同時獲得和消費Brookfield Renewable提供的電力和相關產品的好處，這些義務得到了履行。收入按合同條款或現行市場價格規定的產量和提供的產能入賬。這一收入反映了Brookfield Renewable預計有權換取這些商品或服務的對價。與購買電力或燃料有關的費用在交貨時入賬。所有其他費用都記為已發生的費用。

按地理區域和技術確認的收入詳情包括在附註7-分段信息中。

在可行的情況下，Brookfield Renewable選擇了IFRS 15--與客户的合同收入(“IFRS 15”)下可用的實際權宜之計，以衡量在完全履行履約義務方面取得的進展，以及其餘履約義務的披露要求。實際的權宜之計允許實體確認該實體有權開具發票的金額中的收入，以便該實體有權獲得與該實體迄今完成的履行對客户的價值直接對應的對價金額。

如果合同中的對價不適用IFRS 15下可用於衡量完全履行履約義務進展情況的實際權宜之計，則Brookfield Renewable估計其有權獲得的對價金額，以換取將貨物轉讓給客户。可變對價在合同開始時估計，並受到限制，直到隨後解決與可變對價相關的不確定性時，確認的累計收入金額極有可能不會發生重大收入逆轉。

Brookfield Renewable還以捆綁銷售的方式銷售電力和相關產品。購電協議中的能源、能力和可再生信用被認為是不同的履約義務。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行義務根據IFRS 15得到履行時確認為收入。Brookfield Renewable將能源和發電能力的銷售視為一系列基本相同的不同商品，並具有以產出法衡量的相同轉移模式。Brookfield Renewable認為，可再生信用是在某個時間點履行的績效義務。在截至2022年12月31日的年度內，在與出售可再生信用相對應的時間點確認的收入為#美元263百萬美元(2021年：美元183百萬美元和2020年：美元164百萬)。在捆綁安排中衡量對可再生信貸的滿意度並將控制權移交給客户，與基本能源生產的收入確認模式相吻合。

在IFRS 15範圍之外確認的收入包括Brookfield Renewable發電活動中與大宗商品價格相關的風險管理中使用的衍生品的已實現收益和虧損。Brookfield Renewable還不時簽訂大宗商品合同，在向獨立的系統運營市場出售電力時對衝其估計收入流的全部或部分，但沒有PPA可用。這些商品合同要求定期結算，其中Brookfield Renewable收到基於指定電量的固定價格，並向交易對手支付基於相同指定電量的可變市場價格。由於這些衍生工具在套期保值會計下入賬，公允價值變動在綜合收益(虧損)表中計入收入。在截至2022年12月31日的一年中，收入中包括的金融交易使收入減少了$146百萬美元(到2021年減少：37百萬美元和2020年：美元55百萬)。

合同餘額

合同資產-合同資產是對轉讓給客户的貨物或服務進行對價的權利。如果Brookfield Renewable通過在客户之前將商品或服務轉移給客户來履行

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支付對價或在支付到期之前，合同資產被確認為有條件的賺取對價。

應收貿易賬款-應收賬款代表Brookfield Renewable無條件獲得對價金額的權利(即，在支付對價之前只需經過一段時間)。

合同責任-合同責任是指Brookfield Renewable已收到客户的對價(或應支付的對價金額)的情況下，將商品或服務轉讓給客户的義務。如果客户在Brookfield Renewable將商品或服務轉移給客户之前支付了對價，合同責任將在支付或到期(以較早的為準)時確認。當Brookfield Renewable根據合同履行時，合同負債被確認為收入。

(n) 所得税

本期所得税資產及負債乃根據於財務狀況表日頒佈或實質頒佈的税率及法律，按預期應支付予税務機關的金額(扣除收回款項)計量。當期所得税資產和負債分別計入應收貿易賬款和其他流動資產、應付賬款和應計負債。

遞延税項按税基與資產及負債賬面值之間的應課税暫時性差額確認。如暫時性差額因商譽或對交易中其他資產及負債的初步確認(業務合併除外)而不影響應課税溢利或會計溢利，則不會確認遞延税項。遞延所得税資產確認所有可扣除的暫時性差異、未使用的税收抵免結轉和未使用的税收損失，只要有可能利用扣減、税收抵免和税收損失。遞延所得税資產的賬面金額在每個財務狀況表日進行審核，並在所得税資產不再可能收回的情況下進行減值。遞延所得税資產及負債按預期適用於資產變現或負債清償年度的税率計量，並採用於財務狀況表日頒佈或實質頒佈的税率及法律。

與保險業保監處直接確認的項目相關的當期和遞延所得税也直接在保險業保監處確認。

(o) 企業合併

企業的收購是使用收購方法來核算的。收購對價按交換當日轉讓資產的公允價值、對被收購企業前所有人產生的負債以及收購方為換取被收購企業控制權而發行的股權工具的公允價值的總和計量。符合IFRS 3-業務合併(“IFRS 3”)確認條件的被收購企業的可識別資產、負債和或有負債在收購日按其公允價值確認，但按照國際會計準則12-所得税(“國際會計準則12”)計量的所得税、按照國際會計準則2-基於股份的支付計量的股份支付、根據國際會計準則37-規定計量的負債和或有負債除外。或有負債和或有資產或IFRIC 21--按公允價值減去出售成本後按國際財務報告準則5--持有待出售和非持續經營的非流動資產計量的徵款和非流動資產。被收購方的非控股權益最初按非控股權益佔已確認資產、負債和或有負債的公允價值淨值的比例計量，或(如適用)按已發行股份的公允價值計量。

如果已支付代價的公允價值、任何非控制性權益的金額以及被收購方以前持有的任何權益的公允價值的總和超過所收購的可確認有形和無形資產淨值的公允價值，則商譽予以確認。如果這一差額是負的，則該數額被確認為收入收益。商譽不能攤銷，也不能在納税時扣除。然而，在初步確認後，商譽將按成本減去任何累計減值損失計量。減值評估將至少每年進行一次，只要預期收入、收益或現金流大幅下降等情況表明商譽更有可能受損。商譽減值費用不可撤銷。

當企業合併是分階段完成時，先前持有的被收購實體的權益在收購日重新計量為公允價值，也就是獲得控制權的日期，由此產生的收益或損失(如果有)是

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在收入中確認。在收購日期之前已在保監處確認的被收購業務的權益所產生的金額將重新歸類為收入。於出售附屬公司或失去對附屬公司的控制時，附屬公司(包括任何與附屬公司有關的保監處)的淨資產賬面值將於收到的任何收益與確認為收入損益的淨資產賬面值之間的差額取消確認。

在適用的情況下，收購的對價包括由或有對價安排產生的任何資產或負債，按收購日的公允價值計量。公允價值的後續變動將根據收購成本進行調整，這些變動符合計算法期間調整的條件。歸類為負債的或有對價公允價值的所有其他後續變動將在綜合收益(虧損)表中確認，而歸類於權益的或有對價的公允價值變動隨後不會重新計量。

(p) 持有待售資產

如資產及出售集團之賬面值將主要透過出售交易而非持續使用而收回，則分類為持有以待出售。只有當出售的可能性很高，且非流動資產或處置集團在其現有條件下可以立即出售時，這一條件才被視為滿足。管理層必須致力於銷售，除有限的例外情況外，銷售應在分類之日起一年內有資格被確認為已完成銷售。

當Brookfield Renewable致力於一項涉及失去對一家子公司控制權的出售計劃時，當滿足上述標準時，該子公司的所有資產和負債均被歸類為持有以待出售，無論Brookfield Renewable在出售後是否將保留其前子公司的非控股權益。

被歸類為持有待售的非流動資產和出售集團按其先前賬面值和公允價值減去出售成本中的較低者計量。

分類為待出售的資產和處置集團的資產在綜合財務狀況表中與其他資產分開列報，並歸類為流動資產。被分類為持有待售的出售集團的負債在綜合財務狀況表中與其他負債分開列示，並分類為流動負債。

一旦被歸類為持有待售，房地產、廠房和設備以及無形資產不會折舊或攤銷。

(q) 其他項目

(i) 資本化成本

與CWIP相關的資本化成本包括與收購、建造或生產符合條件的資產相關的符合條件的支出。符合條件的資產是指需要相當長的時間來準備其預期用途的資產。與CWIP相關的利息和借款成本在為資產準備其預期用途或銷售所需的活動正在進行、資產的支出已經發生以及資金已用於或借入建設或開發時被資本化。當資產準備好其預期用途時，成本資本化就停止了。

(ii) 養老金和員工未來福利

養老金和員工未來福利在合併財務報表中確認，涉及Brookfield Renewable運營實體的員工。固定福利計劃的退休福利和離職後福利的成本被確認為僱員賺取的福利。使用服務年限和管理層的最佳估計假設的預測單位貸記法用於對養卹金和其他退休福利進行估值。所有精算損益都通過保監處立即確認，以便在合併財務狀況報表中確認的養卹金淨資產或負債反映計劃赤字或盈餘的全部價值。淨利息是通過將貼現率應用於淨確定收益資產或負債來計算的。與服務成本(包括當前服務成本、過去服務成本、削減和非常規結算的損益)以及淨利息支出或收入相關的確定福利債務淨額的變化在合併損益表中確認。

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重新計量，包括精算損益、資產上限的影響和計劃資產的回報(不包括淨利息)，立即在合併財務狀況表中確認，並在發生期間借記或貸記保監處。重新計量不會在隨後的期間重新歸類為收入。對於已定義的繳費計劃，金額是根據員工權利支出的。

(iii) 退役、恢復和環境責任

與財產、廠房及設備報廢有關的法律及推定債務於產生時記為負債，並以清償負債的預期成本現值計量，貼現率反映當前市場對金錢時間價值及負債特有風險的評估。負債自清償之日起計提，並計入相應的營業費用。退役、修復及環境負債的賬面值每年會隨着相關資產成本中增加或扣除的現金流量的時間或金額估計的變動而進行檢討。

(iv) 條文

準備金是一種不確定時間或數額的負債。如果Brookfield Renewable由於過去的事件而具有目前的法律或推定義務，則很可能需要流出資源來清償義務，並且可以可靠地估計金額。未確認未來營業虧損的撥備。這筆準備金是按照償還債務所需支出的最佳估計現值計算的，貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和債務特有風險的評估。在每個財務狀況報表日期使用當前貼現率重新計量撥備。由於時間推移而增加的準備金被確認為利息支出。

(v) 利息收入

利息收入是隨着時間的推移而產生的，並按權責發生制記錄。

(vi) 政府撥款

Brookfield Renewable通過建造或購買可再生發電資產，並將這些資產投入商業運營，再加上向適用計劃或機構成功申請，有資格獲得政府撥款。對項目是否符合條件以及是否有合理保證將收到贈款的評估將視具體情況而定。Brookfield Renewable通過贈款金額降低了資產成本。贈款金額在收入中系統地確認為各期間折舊的減少額，並按這些資產折舊的計提比例確認。

關於與收入有關的贈款，政府援助(以市場價格和保證固定價格之間的差額的形式)通常在電力生產並輸送到相關電網後支付。正是在這一點上，贈款的收到得到了合理的保證，因此贈款被確認為輸電當月的收入。

(r) 關鍵估計

Brookfield Renewable作出的估計和假設影響資產和負債的賬面價值、或有資產和負債的披露以及報告的收入和保險金額。實際結果可能與這些估計不同。對確定合併財務報表中報告的數額至關重要的估計數和假設涉及以下方面：

(I)物業、廠房及設備

Brookfield Renewable的物業、廠房及設備的公允價值是根據對未來可再生能源電價、預期長期平均發電量、估計營運及資本開支、未來通脹率、折現率及終端價值的估計及假設而計算的，如附註13-物業、廠房及設備按公允價值所述。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。進一步詳情見附註1(S)(3)--適用會計政策時的關鍵判斷--財產、廠房和設備。

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使用年限和剩餘價值的估計用於確定折舊和攤銷。為了確保使用壽命和剩餘價值的準確性，這些估計數每年都會進行審查。

(二)金融工具

Brookfield Renewable作出影響其金融工具賬面值的估計及假設，包括對未來電價、長期平均發電量、發電量價格、折扣率、能源輸送時間及影響税務權益融資公平價值的因素的估計及假設。利率互換的公允價值是指考慮到當前市場利率後，另一方將在報告日收到或支付終止互換協議的估計金額。這種估值方法接近於未來現金流的淨現值。更多細節見附註6--風險管理和金融工具。

(三)遞延所得税

綜合財務報表包括估計和假設，以確定適用於子公司的未來税率，並確定與每個子公司有關的臨時差異。遞延所得税資產及負債按預期於資產變現或清償負債年度適用的税率計量，並採用於綜合財務狀況表日頒佈或實質頒佈的税率及法律。經營計劃和預測用於根據未來應納税所得額估計暫時性差異何時逆轉。

(四)退役責任

退役費用將在Brookfield Renewable的一些資產的運營壽命結束時發生。這些債務通常是許多年後的債務，需要判斷才能估計。退役成本的估計可能會因許多因素而有所不同，包括相關法律、法規和環境要求的變化，以及其他發電設施出現新的恢復技術或經驗。在計算這些成本時，固有的假設和估計包括最終結算額、通貨膨脹因素、貼現率和結算時間。

(V)商譽減值

商譽減值評估需要估計已分配商譽的CGU或CGU組的使用價值或公允價值減去出售成本。

Brookfield Renewable對使用價值法使用了以下關鍵假設和估計：產生商譽的情況、預期來自CGU的未來現金流的時間和數量；貼現率；終端資本化率；終端估值日期和未來槓桿假設。

(s) 應用會計政策時的批判性判斷

以下是在應用合併財務報表中使用的對合並財務報表中的金額有最重大影響的會計政策時作出的關鍵判斷：

(1)編制合併財務報表

這些合併財務報表顯示了Brookfield Renewable的財務狀況、經營結果和現金流。Brookfield Renewable在確定非全資子公司是否由Brookfield Renewable控制時行使判斷力。Brookfield Renewable的判斷包括確定(I)如何指導子公司的相關活動；(Ii)持股權利是實質性的還是保護性的；以及(Iii)Brookfield Renewable影響子公司回報的能力。

(2)共同管制交易

共同控制業務合併特別不屬於IFRS 3的範圍，因此，管理層利用其判斷，通過考慮在IFRS原則框架內並反映交易的經濟現實的其他相關會計指導，確定了對這些交易進行會計處理的適當政策。Brookfield Renewable的政策是在轉讓方的財務報表上按賬面價值記錄因共同控制的實體之間的交易而確認的資產和負債，並使

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合併損益表(虧損)、合併全面收益表、合併財務狀況表、合併權益變動表和合並現金流量表反映了合併實體在轉讓方共同控制下的所有列報期間的結果，無論合併發生在何時。支付的對價與收到的資產和負債之間的差額直接計入權益。

(Iii)物業、廠房及設備

有關Brookfield Renewable物業、廠房及設備的會計政策載於附註1(G)-物業、廠房及設備及重估方法。在應用這一政策時，判斷用於確定某些成本是否是物業、廠房和設備賬面價值的增加，而不是發生時支出的維修和維護。如果資產已經開發，則需要作出判斷，以確定資產能夠按預期使用的點，並確定將計入開發資產賬面價值的直接應佔成本。物業、廠房和設備的使用年限由獨立工程師定期確定，並由管理層進行年度審查。

Brookfield Renewable每年使用其認為合理的方法確定其物業、廠房和設備的公允價值。水電資產的方法通常是20年期貼現現金流模型。20年被認為是合理的期限，因為Brookfield Renewable有20年的資本計劃，它認為合理的第三方將不在乎在模型中進一步延長現金流，還是使用貼現的終端價值。風能、太陽能和存儲及其他資產的方法是使模型長度與主題資產的預期剩餘使用壽命保持一致。

該估值模型納入了長期購電協議的未來現金流，這些長期購電協議確定購電協議與相關發電資產具體掛鈎。對於不包含長期購電協議定價的估計未來發電量，現金流模型使用經紀人報價對未來電價的估計，這些報價來自存在流動性市場的年份的獨立來源。對不與長期購電協議掛鈎的發電量進行估值，還需要制定對未來電價的長期估計。在這方面，估值模型使用了對所有建築成本的折讓，並獲得合理回報，以確保新的可再生資源提供能源，這種新的可再生資源的發電概況與被評估的資產類似，將作為確定可再生資源電力市場價格的基準。

Brookfield Renewable的長期觀點基於從可再生能源獲得新能源的成本，以滿足北美2026至2035年、哥倫比亞2029年和巴西2026年的未來需求增長。新的進入年被視為發電機必須建立更多產能以維持系統可靠性並提供足夠水平的備用發電的時間點，因為北美和歐洲淘汰了較老的燃煤電廠，環境合規成本不斷上升，哥倫比亞和巴西的需求總體上也在增加。對於北美和歐洲業務，Brookfield Renewable估計了這些新建可再生資產價格的折扣，以確定水電、太陽能和風能設施的可再生電價。在巴西和哥倫比亞，對未來電價的估計是基於北美採用的類似方法，使用的是綜合開發成本預測。

終端價值包括在北美和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流已根據特許權資產的授權期限或使用壽命計入，並考慮到符合條件的水電資產一次性續展30年。

貼現率每年是根據當時的利率、平均市場資金成本以及管理層判斷的價格風險和運營設施的地理位置來確定的。通貨膨脹率也是通過考慮當前的通貨膨脹率和經濟學家對未來利率的預期來確定的。運營成本是根據通脹上升的長期預算計算的。每個運營設施都有一個20年的資本計劃，以確保實現其資產的最大壽命。外匯匯率是通過使用現貨匯率和可用遠期匯率來預測的，並在可用期間之後進行外推。上述對貼現現金流模型的投入要求管理層在判斷什麼是其財產、廠房和設備的合理公允價值時考慮事實、趨勢和計劃。

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(iv) 金融工具

與Brookfield Renewable金融工具相關的會計政策在附註1(L)-金融工具中進行了説明。在應用該政策時，應根據國際財務報告準則第9號所載準則，通過損益按公允價值記錄金融工具、通過其他全面收益按公允價值記錄金融工具以及評估套期保值關係的有效性來作出判斷。

對於根據IFRS 9(“IFRS 9 PPA”)入賬且具有不可觀察價值的購電協議，Brookfield Renewable使用基於合同條款的貼現現金流量模型來確定這些IFRS 9 PPA的公允價值，並應用有關估值模型中使用的投入的判斷。評估模型包含了各種輸入和假設，包括未來的電價、合同價格、合同電量和折扣率。未來電價基於來自獨立來源的經紀商報價，對於沒有經紀商報價的IFRS 9 PPA，未來燃料驅動的商家價格被納入模型中。合同價格在每個單獨的協議中規定，合同數量在協議中規定或根據發電資產的未來發電能力確定，估值模型中使用的貼現率為經信貸調整的無風險利率。

(v) 遞延所得税

與Brookfield Renewable所得税相關的會計政策在附註1(N)-所得税中進行了説明。在適用這一政策時，判斷是否可以利用扣減、税收抵免和税收損失的可能性。

(t) 最近採用的會計準則

對IFRS 3企業合併的修正--參考概念框架

修訂增加了國際財務報告準則第3號確認原則的例外情況，以避免因負債和或有負債而產生的潛在‘第2天’收益或虧損，這些負債和或有負債將屬於IAS 37撥備、或有負債和或有資產或IFRIC 21徵費的範圍，如果單獨發生的話。這一例外要求各實體分別適用《國際會計準則第37號》或《國際財務報告準則21》中的標準，而不是適用《概念框架》，以確定在購置之日是否存在現有債務。同時，修訂在IFRS 3中增加了一個新的段落，以澄清或有資產在收購日不符合確認資格。IFRS 3的修正案適用於2022年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable已完成評估並實施其過渡計劃，以應對因修訂IFRS 3確認原則而產生的影響和效果變化。採用IFRS 3並未對Brookfield Renewable的財務報告產生重大影響。

國際財務報告準則解釋委員會議程決定--因與第三方簽訂合同而限制使用的活期存款(國際會計準則第7號現金流量表)

2022年4月，國際財務報告準則解釋委員會(“IFRS IC”)得出結論，對使用與第三方簽訂的合同產生的活期存款的限制不會導致存款不再是現金，除非這些限制改變了存款的性質，使其不再符合國際會計準則第7號現金流量表中現金的定義。在請求中所述的事實模式中，對活期存款中所持數額的使用的合同限制並未改變存款的性質--實體可以根據需要獲取這些數額。因此，該實體應將活期存款作為“現金和現金等價物”的一個組成部分列入其財務狀況表和現金流量表。Brookfield Renewable已經完成了評估，並實施了過渡計劃，以應對國際財務報告準則IC議程決定的影響。IFRIC議程決定的影響導致現金和現金等價物增加，而限制性現金相應減少#美元。268百萬美元(2021年：美元136百萬美元)，在綜合財務狀況表上。對合並現金流量表的影響是現金和現金等價物增加#美元。268百萬美元(2021年：美元136百萬美元和2020年：美元176百萬美元)和上一年用於投資活動的現金增加(2021年：#美元40百萬美元和2020年：美元44百萬)。

(u) 未來會計政策的變化

國際會計準則第1號--財務報表列報修正案(“國際會計準則第1號”)

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修正案明確瞭如何將債務和其他負債歸類為流動負債或非流動負債。《國際會計準則》第1號修正案適用於2024年1月1日或之後開始的年度報告期。Brookfield Renewable目前正在評估這些修正案的影響。

目前，《國際財務報告準則》未來沒有對Brookfield Renewable產生潛在影響的其他變化。

2. 主要附屬公司

下表列出了Brookfield Renewable截至2022年12月31日對其財務狀況和運營業績產生重大影響的子公司：

			法團或組織的司法管轄權						擁有或控制的有投票權證券的百分比(%)
BP巴西美國子公司有限責任公司			特拉華州						100
Brookfield BRP加拿大公司			安大略省						100
Brookfield BRP歐洲控股(百慕大)有限公司			百慕大羣島						100
布魯克菲爾德電力美國控股公司。			特拉華州						100
伊桑·S.A.E.S.P.(1)			哥倫比亞						99.70
TerraForm Power Parent，LLC(1)			紐約						100.00

(1)投票控制權全部或部分通過與布魯克菲爾德的投票協議持有。

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3. 收購

以下投資由Brookfield Renewable使用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中。

美國公用事業規模的太陽能投資組合

2022年1月24日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100在公用事業規模開發業務中擁有%的權益20GW在美國的公用事業規模的太陽能和能源儲存開發資產組合。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，為1美元。702百萬美元，外加美元58根據某些里程碑的實現情況，支付數百萬額外的獎勵付款。與收購相關的總交易成本為$2百萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

歐洲公用事業規模的太陽能產品組合

2022年2月2日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對100%的權益1.7德國公用事業規模的太陽能開發資產的GW投資組合。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整，約為歐元66百萬(美元)73百萬歐元)，外加歐元15百萬(美元)17根據某些里程碑的實現情況，支付額外的獎勵付款。與此次收購相關的總交易成本為歐元。2百萬(美元)2百萬)。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

智利分佈式發電產品組合

2022年3月17日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對83%的權益437在智利擁有高質量運營和開發資產的兆瓦分佈式發電組合。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。31百萬美元。與此次收購相關的總交易成本為$1百萬美元。Brookfield Renewable持有大約20投資中的%經濟權益。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，又貢獻了大約4100萬美元，為開發管道提供資金，增加來自83%至84%.

美國分佈式發電產品組合

2022年9月28日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對100對集成分佈式一代開發人員的興趣百分比約為500合同運營和在建資產的兆瓦，以及1.8在美國的開發流水線的GW。此次收購的收購價為1美元。614百萬美元，其中包括$538百萬股首次公開發行價格，A美元22百萬週轉金和結賬調整及美元98百萬美元償還以前存在的無追索權借款(總計#美元123對Brookfield Renewable的淨額為百萬美元)。與收購相關的總交易成本為$5百萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，來自美國分佈式發電投資組合的收入將為46在截至2022年12月31日的一年中，

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美國風能投資組合

2022年12月16日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同完成了對100在可再生能源開發商的投資組合超過800運營風電資產的兆瓦和管道超過22GW的太陽能和存儲資產在美國。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。1,092百萬美元。與收購相關的總交易成本為$4百萬美元。Brookfield Renewable持有大約20%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，來自美國風電投資組合的收入將為5美元82在截至2022年12月31日的一年中，

截至2022年12月31日，與這些收購相關的按公允價值計算的收購價格分配如下：

(百萬)			智利分佈式發電產品組合			歐洲公用事業規模的太陽能產品組合			美國公用事業規模的太陽能投資組合(1)			美國分佈式發電產品組合(2)(3)			美國風能投資組合(2)			總計
現金和現金等價物			$	2		$	3		$	22		$	33		$	26		$	86
受限現金			—			—			6			6			5			17
應收貿易賬款及其他 流動資產			2			30			48			13			13			106
分類為持有以待出售的資產(4)			—			—			—			—			240			240
物業、廠房及 設備，按公允價值計算			21			1			561			708			1,796			3,087
遞延税項資產			—			—			—			10			—			10
金融工具資產(5)			—			—			—			10			2			12
其他非流動資產			1			—			4			21			22			48
應付賬款和應計負債			(1)			(5)			(32)			(66)			(38)			(142)
無追索權借款的當期部分			—			—			—			(9)			—			(9)
分類為持有以待出售的負債(4)			—			—			—			—			(135)			(135)
金融工具負債(5)			—			—			(15)			(15)			(725)			(755)
無追索權借款			(6)			—			(48)			(346)			—			(400)
遞延所得税 負債			—			(7)			(43)			—			—			(50)
條文			—			—			—			(25)			(29)			(54)
其他長期負債			—			—			(30)			(35)			(68)			(133)
淨資產公允價值 收購的			19			22			473			305			1,109			1,928
非控制性權益			$	(6)		$	—		$	—		$	—		$	(26)		$	(32)
商譽			18			68			287			309			9			691
收購價			$	31		$	90		$	760		$	614		$	1,092		$	2,587

(1)於本年度內，Brookfield Renewable錄得購入價格分配調整$176主要用於財產、廠房和設備、遞延税項資產、其他非流動資產、遞延所得税負債和其他長期負債。

(2)收購價格分配是截至2022年12月31日的初步分配。Brookfield Renewable目前正在評估購買價格分配的財產、廠房和設備、金融工具、準備金和遞延税收負債的公允價值，預計將在2023年敲定餘額。

(3)於本年度內，Brookfield Renewable錄得購入價格分配調整$97主要用於按公允價值計算的財產、廠房和設備、遞延税項資產和遞延所得税負債。

(4)請參閲附註5--持有待售資產

(5)包括短期餘額和長期餘額

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由於Brookfield Renewable通過其在業務中的地位具有重大影響力，並且自投資之日起經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中，因此使用權益法對下列投資進行會計處理。

電源

2022年2月，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，收購了最初的16在西班牙和墨西哥的DG太陽能開發業務中擁有%的權益，約700兆瓦的運營和開發資產，價值1美元22百萬(美元)6對Brookfield Renewable的淨額為百萬美元)。在2022年期間，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起，以#美元認購了額外的股份。34百萬(美元)7對Brookfield Renewable的淨額為百萬美元)。這項訂閲使我們的興趣增加到大約32% (6%Net至Brookfield Renewable)

島嶼聚合器LP

2022年6月20日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴承諾投資$500100萬美元，其中122一百萬人部署在20在美洲擁有以美國計價的長期合同電力和公用事業資產的私人所有者和運營商持有普通股的%股權1.2千兆瓦的裝機容量和大約1.3GW開發管道。Brookfield Renewable持有20通過一箇中間實體在這項投資中擁有%的權益。

加州資源公司

2022年8月3日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴與加州資源公司(CRC)成立了一家合資企業，成立了碳管理業務，將在加州開發碳捕獲和封存。Brookfield Renewable與其機構合作伙伴已承諾投資高達$500100萬美元，用於資助加州已確定的碳捕獲和封存項目的發展。這包括大約#美元的初始投資。137100萬美元，其中48年內部署了100萬歐元，其中包括一項看跌期權，該期權以預先確定的回報率提供強大的下行保護。Brookfield Renewable持有近似值10%的經濟利益。

加州生物能源公司(“卡爾比奧”)

2022年12月21日，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對10在美國擁有可再生天然氣資產開發商、運營商和所有者的%權益，初始股權承諾為$150百萬(美元)30對Brookfield Renewable的淨額為100萬美元)，並獲得了投資高達約$350百萬(美元)70Brookfield Renewable的淨資產)，用於滿足我們的風險回報要求的未來項目的後續股本。Brookfield Renewable持有近似值2%的經濟利益。

2021年完工

以下投資採用收購法入賬，自收購之日起，經營結果已列入經審計的年度綜合財務報表。

俄勒岡州風能投資組合

2021年3月24日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起完成了對100投資組合的%三風力發電設施約有845兆瓦和開發項目約400MW(統稱為“俄勒岡州風能投資組合”)位於美國俄勒岡州。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。744百萬美元。總交易成本為$61,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元已在已發生支出中支出，並在綜合損益表中分類為其他。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，俄勒岡州Wind投資組合的收入將為5美元183在截至2021年12月31日的一年中，

2022年3月31日期間，採購價格分配最終敲定，與2021年12月31日的採購價格分配相比，2021年年報披露的採購價格分配沒有實質性變化。

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美國分佈式發電產品組合

2021年3月31日，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同完成了對100分佈式發電業務(“美國分佈式發電產品組合”)的百分比包括360運營和在建資產的兆瓦，覆蓋約600站點和700兆瓦的開發資產，全部在美國。此次收購的收購價，包括營運資金和結賬調整在內，約為1美元。684百萬美元。總交易成本為$21,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元已在已發生支出中支出，並在綜合損益表中分類為其他。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果收購發生在今年年初，來自美國分佈式發電投資組合的收入將為79截至2021年12月31日的年度.

截至2021年12月31日，與收購有關的按公允價值計算的收購價格分配如下：

(百萬)			俄勒岡州風能投資組合			美國分佈式發電產品組合			總計
現金和現金等價物			$	1		$	1		$	2
受限現金			49			5			54
應收貿易賬款和其他流動資產			28			23			51
財產、廠房和設備			1,643			723			2,366
流動負債			(10)			(6)			(16)
無追索權借款的當期部分			(74)			(7)			(81)
金融工具			(16)			—			(16)
無追索權借款			(761)			(133)			(894)
條文			(83)			(16)			(99)
其他長期負債			(33)			(23)			(56)
購入淨資產的公允價值			744			567			1,311
商譽			—			117			117
收購價			$	744		$	684		$	1,428

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由於Brookfield Renewable通過其在業務中的地位具有重大影響力，並且自投資之日起經營結果已包括在經審計的年度綜合財務報表中，因此使用權益法對下列投資進行會計處理。

波倫吉亞

2021年第一季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴完成了對23在波蘭的一家大型可再生企業中擁有%的權益，這與其先前宣佈的與目前的大股東一起提出的投標要約有關，成本約為#美元175百萬(約合美元)44到Brookfield Renewable的淨值為100萬英鎊6%利息)。Brookfield Renewable與其機構合作伙伴和目前的大股東共同持有75在該公司的%權益。

2022年第一季度，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起認購了Polenergia的額外股份。此次認購將Polenergia的總權益增加到32% (8%淨額到Brookfield Renewable)。

2020年完工

以下投資採用收購法入賬，自收購之日起，經營結果已列入經審計的年度綜合財務報表。

西班牙CSP產品組合

2020年2月11日，Brookfield Renewable通過對TerraForm Power的投資，完成了對100投資組合的%二位於西班牙的集中式太陽能發電設施(統稱為西班牙CSP產品組合)，其總銘牌容量約為100兆瓦。此次收購的收購價(包括營運資金調整)為歐元111百萬(美元)121百萬)。總收購成本為5美元11,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元已在已發生支出中支出，並在綜合損益表中分類為其他。

這項投資採用收購方法入賬，自收購之日起，經營結果已列入合併財務報表。如果交流如果在年初進行調查，西班牙CSP投資組合的收入將為$99在截至2020年12月31日的一年中，

與收購有關的按公允價值計算的購買價格分配如下：

(百萬)			西班牙CSP產品組合
現金和現金等價物			$	22
受限現金			27
應收貿易賬款和其他流動資產			33
財產、廠房和設備，按公允價值計算			661
遞延税項資產			14
其他非流動資產			8
流動負債			(17)
金融工具			(148)
無追索權借款			(475)
退役負債			(23)
其他長期負債			(22)
取得的可確認淨資產的公允價值			80
商譽			41
收購價			$	121

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4. 資產的處置

2022年4月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了其在19兆瓦公用事業規模的亞洲太陽能資產(“馬來西亞公用事業規模的太陽能資產組合”)，收益約馬幣144百萬(美元)33百萬美元和美元10對Brookfield Renewable的淨額為百萬美元)。這導致處置損失#美元。9百萬(美元)3對Brookfield Renewable的淨額)在合併損益表中確認的其他。作為處置的結果，Brookfield Renewable的税後部分累計重估盈餘為$3百萬美元直接從累積的其他全面收益重新分類至權益，並在綜合權益變動表中作為處置項目列示。

2022年6月，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了對其100%的權益36兆瓦在巴西經營水電投資組合(“巴西水電投資組合”)，收益為#雷亞爾461百萬(約合美元)90百萬美元和美元23對Brookfield Renewable的淨額為百萬美元)。Brookfield Renewable持有大約25巴西水電投資組合內每個項目實體的經濟權益百分比和100%的投票權。作為處置的結果，Brookfield Renewable的税後部分累計重估盈餘為$30百萬美元直接從累積的其他全面收益重新分類至權益，並在綜合權益變動表中作為處置項目列示。

與處置有關的財務信息摘要如下：

(百萬)			馬來西亞公用事業-太陽能產品組合			巴西水電投資組合						總計
扣除交易成本後的收益			$	33		$	90					$	123
持有待售淨資產的賬面價值
資產			55			90						145
負債			(6)			—						(6)
非控制性權益			(7)			—						(7)
			42			90						132
扣除交易成本後的處置損失			$	(9)		$	—					$	(9)

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5. 持有待售資產

截至2022年12月31日，Brookfield Renewable運營部門內持有的待售資產包括378在我們的機構合作伙伴同意出售其在美國的水電投資組合後，MW在美國運營水電投資組合50%的利息。Brookfield Renewable將繼續保留其22%的投資權益，因此，不會從出售中獲得收益。投資組合已被重新分類為持有以供出售，這是繼我們的機構合作伙伴之後的50%權益完成此次出售後，Brookfield Renewable將不再合併這項投資，並將其權益確認為股權會計投資。

待售資產還包括在美國收購的風能資產，這些資產是在收購一家可再生能源開發商時收購的，該開發商在收購時已有一份買賣協議。

以下是截至12月31日分類為持有待售的主要資產和負債項目的摘要：

(百萬)			2022						2021
資產
現金和現金等價物			$	9					$	9
受限現金			5						1
應收貿易賬款和其他流動資產			4						1
金融工具資產			3						—
財產、廠房和設備，按公允價值計算			911						47
其他長期資產			6						—
持有待售資產			$	938					$	58
負債
流動負債			$	9					$	—
無追索權借款			171						3
金融工具負債			167						—
其他長期負債			1						3
條文			3
與持有待售資產直接相關的負債			$	351					$	6

Brookfield Renewable繼續分別在綜合收益(虧損)表、綜合全面收益表和綜合現金流量表中合併和確認與持有待售資產相關的收入、支出和現金流量。分類為持有待售的非流動資產不計折舊。

6. 風險管理和金融工具

Brookfield Renewable的活動使其面臨各種金融風險，包括市場風險(即商品價格風險、利率風險和外匯風險)、信用風險和流動性風險。Brookfield Renewable主要使用金融工具來管理這些風險。

下文討論的敏感性分析反映了Brookfield Renewable認為是市場敏感的工具的相關風險，以及一個或多個選定的假設變化造成的潛在損失。因此，以下討論並非旨在全面反映Brookfield Renewable的風險敞口。

(a)市場風險

就這些目的而言，市場風險定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。

Brookfield Renewable面臨來自外幣資產和負債、利率變化的影響以及浮動利率負債的市場風險。管理市場風險的方法是，為具有相同貨幣和類似利率特徵的金融負債的資產提供資金，並持有金融合約，如利率互換和外匯合約，以將剩餘風險降至最低。Brookfield Renewable持有的受市場風險影響的金融工具包括借款和利率等金融工具，

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貨幣和商品合約。可引起重大變化的金融工具類別如下：

(i)電價風險

Brookfield Renewable的目標是以長期合同銷售電力，以確保穩定的價格，並減少其在批發市場的風險敞口。電價風險來自出售Brookfield Renewable的無合同發電，並通過簽訂短期能源衍生品合同來緩解。就這些目的而言，電價風險被定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因電價變化而波動的風險。

下表彙總了截至12月31日市場電價變動的影響。其影響表現為對淨收入和保監處的影響。敏感性是基於假設市場價格變化5%，而所有其他變量保持不變。

截至12月31日的一年，市場電價變動5%對未平倉能源衍生合約和IFRS 9 PPA的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2022						2021						2020						2022						2021						2020
增長5%			$	(76)					$	(37)					$	(13)					$	(36)					$	(21)					$	(16)
下降5%			75						40						14						36						22						16

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(Ii)外幣風險

就這些目的而言，外幣風險定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值因外幣匯率變化而波動的風險。

Brookfield Renewable通過在海外業務的投資，對加拿大元、歐元、巴西雷亞爾、哥倫比亞比索、英鎊、印度盧比、馬來西亞林吉特、人民幣和波蘭złoty有敞口。因此，美元對這些貨幣匯率的波動增加了淨收益和其他綜合收益的波動性。Brookfield Renewable持有外幣合同主要是為了減輕這種風險敞口。

下表彙總了截至12月31日匯率變化對Brookfield Renewable金融工具的影響。其影響表現為對收入和保監處的影響。敏感性是基於這樣的假設，即在所有其他變量保持不變的情況下，貨幣匯率變化5%。

截至12月31日的一年，美元匯率變動5%對未償還外匯掉期的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2022						2021						2020						2022						2021						2020
增長5%			$	27					$	29					$	10					$	96					$	95					$	73
下降5%			(27)						(29)						(7)						(96)						(95)						(72)

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(Iii)利率風險

利率風險被定義為Brookfield Renewable持有的金融工具的公允價值或未來現金流因利率變化而波動的風險。

Brookfield Renewable的資產主要由長期實物資產組成。Brookfield Renewable的金融負債主要包括長期固定利率債務或可變利率債務，這些債務已與利率金融工具交換為固定利率。除税項權益外，所有其他非衍生金融負債均按其攤銷成本入賬。Brookfield Renewable還持有利率合同，以鎖定某些預期的未來債務發行的固定利率。

			F - 40

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Brookfield Renewable將進行利率互換，旨在將其可變利率債務的利率波動風險降至最低。利率波動可能會影響Brookfield Renewable的現金流，主要是Brookfield Renewable可變利率債務的應付利息，這些債務僅限於某些本金總額為#美元的無追索權借款。7,823百萬美元(2021年：美元6,758百萬)。在這一主要價值中，$3,396百萬美元(2021年：美元3,493百萬美元)通過使用利率合約進行了固定。利率掉期的確認資產和負債的公允價值是使用具有可觀察到的利率的估值模型計算的。

下表彙總了截至12月31日利率變動的影響。其影響表現為對收入和保監處的影響。敏感性是基於利率每變化1%，而所有其他變量保持不變的假設。

利率變化1%對截至12月31日的年度未償還利率互換、可變利率債務和税收權益的影響：

			對淨收入的影響(1)																		對保監處的影響(1)
(百萬)			2022						2021						2020						2022						2021						2020
增長1%			$	20					$	15					$	37					$	112					$	114					$	122
下降1%			(20)						(16)						(38)						(118)						(124)						(129)

(1)金額代表潛在的年度税前淨影響。

(b)信用風險

信用風險是指借款人或交易對手未能履行其合同義務而造成損失的風險。Brookfield Renewable在金融工具方面的信用風險敞口主要涉及與能源合同、利率互換、遠期外匯合同和實物電力交易有關的交易對手義務。

Brookfield Renewable通過選擇、監控和分散交易對手、使用標準交易合同和其他信用風險緩解技術，將與交易對手的信用風險降至最低。此外，Brookfield Renewable的購電協議會定期審查，大多數是與擁有長期信用記錄或投資級評級的客户簽訂的，這限制了不收款的風險。有關Brookfield Renewable的貿易應收賬款餘額的更多細節，請參見附註24--貿易應收賬款和其他流動資產。

截至12月31日的最高信貸敞口如下：

(百萬)			2022						2021
應收貿易賬款和其他短期應收款			$	883					$	807
長期應收賬款			235						216
金融工具資產(1)			390						127
關聯方應繳款項(1)			251						177
合同資產(1)			395						445
			$	2,154					$	1,772

(1)包括當期金額和長期金額。

(c)流動性風險

流動性風險是指Brookfield Renewable無法滿足現金需求或在到期時為債務提供資金的風險。Brookfield Renewable的現金和現金等價物餘額以及獲得未提取信貸安排的機會緩解了流動性風險。信貸安排可用部分的詳情載於附註15--借款。Brookfield Renewable還確保其能夠進入公共資本市場，並保持強大的投資級信用評級。

Brookfield Renewable還面臨與債務融資相關的風險。債務工具的長期存續期和較長時間內交錯的到期日減輕了這種風險。

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現金債務

下表根據從財務狀況表日期至合同到期日的剩餘期間，將與Brookfield Renewable負債相關的現金債務分類到相關的到期組中。

截至2022年12月31日 (百萬)									2-5年						>5年						總計
應付賬款和應計負債			$	1,086					$	—					$	—					$	1,086
金融工具負債(1)(2)			559						1,018						652						2,229
因關聯方的原因			586						1						—						587
其他長期負債–特許權付款			2						6						12						20
租賃負債(1)			30						116						413						559
企業借款(1)			249						664						1,643						2,556
無追索權借款(1)			2,027						7,904						12,390						22,321
借款應付利息(3)			1,368						4,141						4,663						10,172
總計			$	5,907					$	13,850					$	19,773					$	39,530
截至2021年12月31日 (百萬)									2-5年						>5年						總計
應付賬款和應計負債			$	779					$	—					$	—					$	779
金融工具負債(1)(2)			400						358						207						965
因關聯方的原因			164						34						—						198
其他長期負債–特許權付款			1						6						13						20
租賃負債(1)			30						129						305						464
企業借款(1)			—						317						1,839						2,156
無追索權借款(1)			1,818						6,926						10,608						19,352
借款應付利息(3)			912						2,989						3,987						7,888
總計			$	4,104					$	10,759					$	16,959					$	31,822

(1)包括當期金額和長期金額。

(2)包括將通過交付非現金税項屬性部分清償的税項權益負債。

(3)代表預計在整個債務期限內支付的應付利息總額，如果持有至到期的話。浮動利率支付是根據估計利率計算的。

公允價值披露

公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。

使用估值模型確定的公允價值要求使用有關估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設。在確定這些假設時，管理層主要着眼於容易觀察到的外部市場輸入，如利率收益率曲線、貨幣利率、大宗商品價格，以及適用的信貸利差。

非金融資產的公允價值計量是在市場參與者之間的有序交易中收到的對價，考慮到該資產的最高和最佳使用。

按公允價值計量的資產和負債分為三個層級之一，如下所述。每一水平的依據是用於衡量資產和負債公允價值的投入的透明度。

第1級--投入以相同資產和負債在活躍市場的未調整報價為基礎；

第2級--除第1級報價外，資產或負債可直接或間接觀察到的投入；以及

第3級-資產或負債的投入不是基於可觀察到的市場數據。

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下表列出了Brookfield Renewable截至12月31日按公允價值等級按公允價值計量和披露的資產和負債：

(百萬)			1級						2級						3級						2022						2021
按公允價值計量的資產：
現金和現金等價物			$	998					$	—					$	—					$	998					$	900
受限現金(1)			191						—						—						191						176
金融工具資產(1)
能源衍生產品合約			—						37						2						39						55
利率互換			—						335						—						335						40
外匯掉期			—						16						—						16						32
對債務和股權證券的投資			155						39						1,041						1,235						195
財產、廠房和設備			—						—						54,283						54,283						49,432
按公允價值計量的負債：
金融工具負債(1)
能源衍生產品合約			—						(236)						(670)						(906)						(226)
利率互換			—						(82)						—						(82)						(228)
外匯掉期			—						(110)						—						(110)						(56)
税收公平			—						—						(1,131)						(1,131)						(455)
或有對價(2)			—						—						(68)						(68)						(3)
披露公允價值的負債：
企業借款(1)			(2,362)						—						—						(2,362)						(2,334)
無追索權借款(1)			(2,115)						(19,002)						—						(21,117)						(20,435)
總計			$	(3,133)					$	(19,003)					$	53,457					$	31,321					$	27,093

(1)包括當期金額和長期金額。

(2)金額與2022年完成的業務合併有關，債務從2023年到期至2027年。

在截至2022年12月31日的年度內，各級別之間沒有轉移。

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金融工具披露

截至12月31日，Brookfield Renewable的淨金融工具頭寸總額如下：

						金融工具資產																								金融工具負債
												未被指定為對衝的工具																								未被指定為對衝的工具
(百萬)						指定為對衝的工具						損益公允價值						通過保監處的公允價值						總計						指定為對衝的工具						損益公允價值						通過保監處的公允價值						總計						淨資產 (負債)
IFRS 9 PPA						10						$	12					$	—					$	22					$	(35)					$	(7)					$	—					$	(42)					$	(20)
能源衍生產品合約						3						$	30					$	—					$	33					$	(61)					$	(123)					$	—					$	(184)					$	(151)
利率互換						22						18						—						40						(117)						(111)						—						(228)						(188)
外匯掉期						30						2						—						32						(48)						(8)						—						(56)						(24)
對債務和股權證券的投資						—						—						195						195						—						—						—						—						195
税收公平						—						—						—						—						—						(455)						—						(455)						(455)
截至2021年12月31日的餘額						$	65					$	62					$	195					$	322					$	(261)					$	(704)					$	—					$	(923)					$	(643)
減：當前部分																								(60)																								400						340
長期部分																								$	262																							$	(523)					$	(303)
IFRS 9 PPA						$	—					$	—					$	—					$	—					$	(94)					$	(574)					$	—					$	(668)					$	(668)
能源衍生產品合約						12						27						—						39						(37)						(201)						—						(238)						(199)
利率互換						284						51						—						335						(15)						(67)						—						(82)						253
外匯掉期						14						2						—						16						(90)						(20)						—						(110)						(94)
對債務和股權證券的投資						—						1,010						225						1,235						—						—						—						—						1,235
税收公平						—						—						—						—						—						(1,131)						—						(1,131)						(1,131)
餘額，截至2022年12月31日						$	310					$	1,090					$	225					$	1,625					$	(236)					$	(1,993)					$	—					$	(2,229)					$	(604)
減：當前部分																								(125)																								559						434
長期部分																								$	1,500																							$	(1,670)					$	(170)

			F - 44

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下表列出了Brookfield Renewable截至12月31日和截至12月31日的年度的總淨金融工具資產頭寸的變化：

(百萬)						2021年12月31日資產(負債)餘額						保監處確認的公允價值變動(1)						公允價值變動(套期保值無效)(2)						金融工具公允價值損益變動(2)						由保監處重新分類為收入的款額						收購、和解和其他						匯兑損益						2022年12月31日資產(負債)餘額
IFRS 9 PPA(3)						$	(20)					$	(75)					$	(13)					$	(218)					$	22					$	(364)					$	—					$	(668)
能源衍生產品合約						(151)						(117)						2						(132)						142						57						—						(199)
利率互換						(188)						331						5						85						5						18						(3)						253
外匯掉期						(24)						(56)						—						89						—						(103)						—						(94)
債務和股權投資 證券						195						(11)						—						13						—						1,046						(8)						1,235
税收公平						(455)						—						—						115						—						(791)						—						(1,131)
						$	(643)					$	72					$	(6)					$	(48)					$	169					$	(137)					$	(11)					$	(604)

(1)在權益會計投資中確認的金額、年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)和外匯掉期的未實現收益(虧損)-綜合全面收益表(虧損)的淨投資對衝。

(2)在外匯和金融工具中確認的金額在綜合收益(虧損)表上的損益，不包括在外匯上記錄的已實現損益。

(3)第三級購電協議被視為能源衍生品，要麼被指定為對衝，要麼不被指定為對衝。

(百萬)						2020年12月31日資產(負債)餘額						保監處確認的公允價值變動(1)						公允價值變動(套期保值無效)(2)						未在對衝關係中指定的衍生工具的公允價值變動(2)						由保監處重新分類為收入的款額						收購、和解和其他						匯兑損益						2021年12月31日資產(負債)餘額
IFRS 9 PPA(3)						$	68					$	(151)					$	(5)					$	(120)					$	90					$	98					$	—					$	(20)
能源衍生產品合約						34						(242)						—						3						42						12						—						(151)
利率互換						(422)						9						(17)						89						90						49						14						(188)
外匯掉期						(90)						50						—						132						—						(116)						—						(24)
債務和股權投資 證券						330						3						—						19						—						(153)						(4)						195
税收公平						(402)						—						—						(21)						—						(32)						—						(455)
						$	(482)					$	(331)					$	(22)					$	102					$	222					$	(142)					$	10					$	(643)

(1)在權益會計投資中確認的金額、年內被指定為現金流量對衝的金融工具的收益(虧損)和外匯掉期的未實現收益(虧損)-綜合全面收益表(虧損)的淨投資對衝。

(2)在外匯和金融工具中確認的金額在綜合收益(虧損)表上的損益，不包括在外匯上記錄的已實現損益。

(3)第三級購電協議被視為能源衍生品，要麼被指定為對衝，要麼不被指定為對衝。

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(a)税收公平

Brookfield Renewable在美國根據税收股權結構擁有和運營某些項目，為公用事業規模的太陽能和風能項目的建設提供資金。根據合同協議的實質內容，税務權益投資者為其股權支付的金額在綜合財務狀況表上歸類為金融工具負債。

税項權益負債的損益在綜合損益表的外匯和金融工具損益中確認。

(b)對債務和股權證券的投資

Brookfield Renewable對債務和股權證券的投資被歸類為FVPL、FVOCI和攤銷成本。請參閲附註1(L)--編制基礎和重要會計政策--金融工具。

(c)能源衍生品合約和IFRS 9 PPA

Brookfield Renewable簽訂了長期能源衍生品合同，主要是為了穩定或消除出售某些未來發電的價格風險。某些能源合同在Brookfield Renewable的合併財務報表中以相當於公允價值的金額記錄，使用報價的市場價格，如果沒有，則使用內部和第三方證據和預測的估值模型。

由於能源衍生合約的條款與預期的極有可能的預測交易的條款(即名義金額及預期付款日期)相符，因此套期項目與套期工具之間存在經濟關係。Brookfield Renewable為對衝關係建立了1：1的對衝比率。為衡量對衝效果，Brookfield Renewable採用假設衍生工具方法，並將對衝工具的公允價值變動與應佔對衝風險的對衝項目的公允價值變動進行比較。套期保值失效可能源於與被套期保值項目和套期保值工具的套期保值風險相關的不同指數(以及相應的不同曲線)。

截至2022年12月31日的年度，收益為146與能源衍生合同有關的百萬美元已變現，並從保監處重新歸類到綜合損益表(虧損)(2021年：#美元25百萬和2020年收入：55百萬)。

根據截至2022年12月31日的市場價格，未實現虧損1美元37百萬美元(2021年：美元72百萬虧損和2020年：19在能源衍生合約的累計其他全面收益(“AOCI”)中記錄的10,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的利潤)將在未來12個月然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場價格的變化而變化。

下表總結了被指定為對衝工具的能源衍生品合約：

能源衍生品合約和IFRS 9 PPA			2022年12月31日						2021年12月31日
賬面金額(資產/負債)			(116)						(83)
名義金額-GWh			13,674						10,022
全年加權平均套期利率(美元/兆瓦時)			58						35
到期日			2023-2038						2022 - 2027
套期保值比率			1:1						1:1
未償還套期保值工具貼現現值變動			(90)						(124)
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化			64						117

有$18在外匯和金融工具內確認的套期保值無效損失在截至2022年12月31日的年度與能源衍生產品合同(現金流量套期保值)有關的綜合收益表(虧損)中得(損)百萬美元(2021年：美元7百萬美元虧損和2020年：美元2百萬虧損)。

(d)利率對衝

Brookfield Renewable簽訂了利率對衝合同，主要是為了將其可變利率債務的利率波動風險降至最低，或鎖定未來債務再融資的利率。所有利率對衝合約均按公允價值計入綜合財務報表。

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由於利率對衝的條款與各自固定利率債務的條款(即名義金額、到期日、付款和重置日期)相匹配，因此被套期保值項目與對衝工具之間存在經濟關係。Brookfield Renewable為對衝關係建立了1：1的對衝比率。為衡量對衝效果，Brookfield Renewable採用假設衍生工具，並將對衝工具的公允價值變動與應佔對衝風險的對衝項目的公允價值變動進行比較。

對衝無效的原因可能是：

•採用不同的利率曲線對套期保值產品和套期保值工具進行貼現

•套期保值項目和套期保值工具的現金流量計時差異

•交易對手信用風險對套期保值工具和套期保值項目公允價值變動的不對稱影響

截至2022年12月31日，名義風險總額為#美元的協議3,621百萬美元未償還(2021年：美元3,437百萬美元)，包括$701百萬美元(2021年：美元789與未正式指定為套期保值工具的協議有關。這些協議所產生的加權平均固定利率為2.9% (2021: 1.5%).

截至2022年12月31日止年度，在綜合損益表中已變現及由保監處重新分類為利息開支的現金流量對衝的淨變動為$2百萬虧損(2021年：美元18百萬美元虧損和2020年：美元12百萬虧損)。

根據截至2022年12月31日的市場價格，未實現虧損1美元50百萬美元(2021年：美元41百萬美元和2020年：美元34在AOCI中記錄的利率互換)預計將在未來12個月內結算或重新分類為收入。然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場費率的變化而變化。

下表彙總了被指定為對衝工具的利率對衝：

利率對衝			2022年12月31日						2021年12月31日
賬面金額(資產/負債)			269						(95)
名義金額--$			803						558
名義金額--加元(1)			349						377
名義金額--歐元(1)			1,315						1,572
名義數量-GB(1)			296						—
名義金額-COP(1)			157						141
到期日			2023-2061						2022 - 2039
套期保值比率			1:1						1:1
未償還套期保值工具貼現現值變動			333						80
用於確定套期保值有效性的套期保值項目的價值變化			(328)						(97)

(1)外幣計價利率套期保值的名義金額以2022年12月31日外幣現貨匯率為基礎，按美元等值列報。

截至2022年12月31日止年度的外匯及與利率合約(現金流量對衝)有關的綜合收益(虧損)表內確認的對衝無效虧損為#美元。5百萬虧損(2021年：美元17百萬和2020年收入：2百萬)。

(e)外匯掉期

Brookfield Renewable已經進行了外匯掉期交易，以最大限度地減少匯率波動對其海外業務投資和收益的影響，並確定某些以外幣計價的預期交易的匯率。

由於淨投資或預期外幣交易產生的兑換風險將與各自的對衝工具相匹配，因此被套期保值項目與對衝工具之間存在經濟關係。

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Brookfield Renewable確立了1：1的對衝比率，因為對衝工具的基礎風險與對衝風險組成部分相同。

Brookfield Renewable透過投票協議控制的若干Brookfield附屬公司已訂立總對衝協議，委任Brookfield為其與外部交易對手訂立若干衍生工具交易的代理，以對衝外匯波動。根據每項協議，Brookfield有權獲發還與該等衍生工具交易有關的任何第三方成本。Brookfield Renewable的幾乎所有外匯掉期都是根據總對衝協議訂立的。

截至2022年12月31日，名義風險總額為#美元的協議3,669百萬美元未償還(2021年：美元2,701百萬美元)，包括$1,804百萬美元(2021年：美元561與未正式指定為套期保值工具的協議有關。

確實有不是在AOCI中記錄的外匯掉期未實現收益或虧損，預計將在未來12個月內結算或重新分類為收入(2021年：零 and 2020: 零)。然而，從AOCI重新歸類的實際金額可能會因未來市場費率的變化而變化。

下表彙總了被指定為對衝工具的外匯掉期：

外匯掉期			2022年12月31日						2021年12月31日
賬面金額(資產/負債)			(76)						(18)
哥倫比亞比索套期保值的名義金額(1)			302						676
歐元套期保值的名義金額(1)			601						571
英鎊套期保值的名義金額(1)			76						125
人民幣套期保值名義金額(1)			575						427
印度盧比套期保值的名義金額(1)			128						260
巴西雷亞爾套期保值的名義金額(1)			79						75
其他貨幣套期的名義金額(1)			104						6
到期日			2023 - 2024						2022 - 2023
套期保值比率			1:1						1:1
本年度加權平均套期利率：
COP/美元外匯遠期合約			5,038						3,925
歐元/美元外匯遠期合約			0.99						0.87
GB/美元外匯遠期合約			0.83						0.76
人民幣/美元外匯遠期合約			7.05						7.18
INR/美元外匯遠期合約			83						78
Brl/美元外匯遠期合約			5.69						5.73

(1)以百萬美元為單位的名義金額

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下表列出了受金融工具影響的有限合夥人權益準備金對賬情況：

(百萬)			現金流 套期保值						投資 在股權方面 證券						外國 貨幣 翻譯
餘額，截至2020年12月31日			$	(39)					$	3					$	(720)
公允價值變動的有效部分由以下因素引起：
能源衍生產品合約			(38)						—						—
利率互換			27						—						—
外匯掉期			—						—						2
重新分類為損益的金額			(3)						—						—
指定借款的外幣重估			—						—						(17)
對外經營淨額的外幣重估			—						—						(104)
對指定為FVOCI的股權證券的投資估值			—						1						—
税收效應			3						—						3
其他			2						—						(6)
截至2021年12月31日的餘額			$	(48)					$	4					$	(842)
公允價值變動的有效部分由以下因素引起：
能源衍生產品合約			7						—						—
利率互換			52						—						—
外匯掉期			—						—						10
重新分類為損益的金額			37						—						—
指定借款的外幣重估			—						—						68
對外經營淨額的外幣重估			—						—						(74)
對指定為FVOCI的股權證券的投資估值			—						(3)						—
税收效應			(29)						—						(5)
其他			(2)						—						(2)
餘額，截至2022年12月31日			$	17					$	1					$	(845)

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7. 分段信息

Brookfield Renewable的首席執行官和首席財務官(統稱為首席運營決策者或“CODM”)根據技術類型審查業務結果、管理運營和分配資源。

Brookfield Renewable業務分為-1)水力發電，2)風能，3)公用事業規模的太陽能，4)分佈式能源和可持續解決方案(分佈式發電、抽水蓄能、可再生天然氣、碳捕獲和儲存、回收、熱電聯產和生物質)，以及5)公司-根據地理位置進一步劃分的水力發電和風能(即北美、哥倫比亞、巴西、歐洲和亞洲)。這最好地反映了CODM審查我們公司業績的方式。

年內，對提交給CODM的報告進行了修訂，以納入Brookfield Renewable的分佈式能源和可持續解決方案業務。分佈式能源和可持續解決方案業務對應於多種技術資產和投資的組合，這些資產和投資通過分佈式發電和提供其他可持續服務來支持世界各地電網脱碳的更廣泛戰略。上期經營部門的財務信息已重新列報，以反映分佈式能源和可持續解決方案的相應結果。

向CODM報告用於評估業績和分配資源的措施是按比例提供的。按比例提供的資料反映Brookfield Renewable使用合併及權益法分別控制或對投資施加重大影響或共同控制的設施所佔份額。比例信息提供了單位持有人(GP權益持有人、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和有限責任公司單位)的視角，CODM認為這一視角在進行內部分析和做出戰略和運營決策時非常重要。CODM還認為，提供適當的信息有助於投資者瞭解可分配給Brookfield Renewable單位持有人的管理層決策和財務結果的影響。

比例財務信息不是，也不打算按照國際財務報告準則列報。已披露將國際財務報告準則數據與按比例合併基礎上列報的數據進行核對的表格。分部收入、其他收入、直接運營成本、利息支出、折舊、當期和遞延所得税以及其他項目將與根據國際財務報告準則公佈的結果不同，因為這些項目包括Brookfield Renewable在權益會計投資收益中的比例份額，可歸因於上述項目中的每一個項目，不包括我們未分配到上述項目中的綜合投資收益(虧損)的比例份額。

Brookfield Renewable不控制那些未合併的實體，因此在其合併財務報表中作為權益會計投資列報。資產和負債以及收入和支出的列報並不代表Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠，扣除可歸因於非控股權益的財務報表金額並不能消除Brookfield Renewable對此類項目的法律索賠或風險敞口。

Brookfield Renewable根據這些分部報告其業績，並以一致的方式呈現前期分部信息。

須呈報分部的會計政策與附註1-編制基準及主要會計政策所述相同。Brookfield Renewable根據運營部門的資金分析其運營部門的業績。營運資金並非國際財務報告準則下普遍接受的會計計量，因此可能有別於其他實體使用的營運資金定義，以及加拿大房地產協會(“REALPAC”)和全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)所使用的營運資金定義。

Brookfield Renewable使用運營資金評估Brookfield Renewable在扣除某些現金項目(例如收購成本和其他典型的非經常性現金項目)和某些非現金項目(例如遞延所得税、折舊、非現金部分的非控制權益、金融工具的未實現收益或虧損、權益會計投資的非現金收益或虧損以及其他非現金項目)的影響之前的業績，因為這些不能反映基本業務的業績。Brookfield Renewable包括已實現

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我們開發和/或不打算長期持有的資產的處置損益，以提供關於累計已實現基礎上的投資業績的更多洞察，包括在權益中記錄但未在本期淨收入中反映的任何未實現公允價值調整。

 

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下表以管理層組織其部門以做出經營決策和評估業績的形式提供了每個部門的業績，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司投資中的收益組成部分並反映在截至2022年12月31日的年度中可歸因於非控股權益的每個項目部分，逐行核對Brookfield Renewable公司的比例結果與綜合收益(虧損)表：

			可歸因於單位持有人																																																																		股權會計投資的貢獻						歸屬於非控股權益						根據國際財務報告準則財務報告(1)
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
收入			$	964					$	197					$	273					$	332					$	134					$	31					$	41					$	374					$	290					$	—					$	2,636					$	(188)					$	2,263					$	4,711
其他收入			15						22						10						31						23						—						2						90						26						73						292						(19)						(137)						136
直接運營成本			(376)						(52)						(82)						(124)						(24)						(7)						(9)						(102)						(119)						(31)						(926)						86						(594)						(1,434)
股權投資的收入份額、其他收入和直接運營成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						121						7						128
			603						167						201						239						133						24						34						362						197						42						2,002						—						1,539
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(243)						(243)						—						—						(243)
利息支出			(185)						(20)						(57)						(65)						(16)						(4)						(11)						(102)						(42)						(94)						(596)						19						(647)						(1,224)
現行所得税			(6)						(9)						(27)						(2)						(3)						(1)						(2)						(7)						(1)						(1)						(59)						10						(99)						(148)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(44)						(44)						—						—						(44)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(29)						(29)						—						—						(29)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(29)						(8)						(37)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(785)						(785)
運營資金			412						138						117						172						114						19						21						253						154						(395)						1,005						—						—
折舊																																																															(934)						25						(674)						(1,583)
外匯和金融工具損失																																																															(190)						3						59						(128)
遞延所得税追回																																																															156						(4)						(2)						150
其他																																																															(332)						(29)						166						(195)
權益類投資收益份額																																																															—						5						—						5
可歸於非控股權益的淨收入																																																															—						—						451						451
單位持有人應佔淨收益(虧損)(2)																																																															$	(295)					$	—					$	—					$	(295)

(1)股權投資收益份額為#美元96百萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元334百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(2)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人、非控股權益、優先有限合夥人權益、優先權益和永久附屬票據的金額。.

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下表以管理層組織其部門以做出經營決策和評估業績的形式提供了每個部門的業績，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司投資中的收益組成部分並反映每個項目中可歸因於非控股權益的部分，逐行核對Brookfield Renewable公司的比例結果和綜合收益(虧損)表：

			可歸因於單位持有人																																																																		股權會計投資的貢獻						歸屬於非控股權益						根據國際財務報告準則財務報告(1)
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
收入			$	876					$	169					$	224					$	370					$	125					$	29					$	32					$	348					$	242					$	—					$	2,415					$	(163)					$	1,844					4,096
其他收入			42						36						14						27						98						1						—						39						3						41						301						(11)						14						304
直接運營成本			(349)						(50)						(79)						(120)						(36)						(7)						(8)						(89)						(72)						(30)						(840)						75						(600)						(1,365)
來自股權投資的收入、其他收入和運營支出的份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						99						43						142
			569						155						159						277						187						23						24						298						173						11						1,876						—						1,301
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(288)						(288)						—						—						(288)
利息支出			(158)						(20)						(28)						(74)						(19)						(5)						(8)						(111)						(38)						(78)						(539)						29						(471)						(981)
現行所得税			(2)						(4)						(3)						(3)						(4)						(1)						(1)						(2)						(2)						—						(22)						3						(24)						(43)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(55)						(55)						—						—						(55)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(26)						(26)						—						—						(26)
永久附屬票據			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(12)						(12)						—						—						(12)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(32)						(33)						(65)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(773)						(773)
運營資金			409						131						128						200						164						17						15						185						133						(448)						934						—						—
折舊																																																															(922)						38						(617)						(1,501)
外匯和金融工具損失																																																															(129)						(2)						99						(32)
遞延所得税費用																																																															133						5						(109)						29
其他																																																															(384)						14						63						(307)
權益類投資收益份額																																																															—						(55)						—						(55)
可歸於非控股權益的淨收入																																																															—						—						564						564
單位持有人應佔淨收益(虧損)(2)																																																															$	(368)					$	—					$	—					$	(368)

(1)股權投資收益份額為#美元22百萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元209百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(2)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人應佔金額、非控股權益、優先有限合夥人權益及優先權益。

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下表以管理層組織其部門以做出經營決策和評估業績的形式提供了每個部門的業績，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司投資中的收益組成部分並反映在截至2020年12月31日的年度中可歸因於非控股權益的每個項目部分，逐行核對Brookfield Renewable的比例結果與綜合收益(虧損)表：

			可歸因於單位持有人																																																																		股權會計投資的貢獻						歸屬於非控股權益						根據國際財務報告準則財務報告(1)
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
收入			$	824					$	175					$	211					$	263					$	105					$	27					$	28					$	245					$	169					$	—					$	2,047					$	(72)					$	1,835					3,810
其他收入			58						54						12						11						26						3						3						50						3						64						284						(29)						(127)						128
直接運營成本			(301)						(52)						(92)						(78)						(35)						(6)						(6)						(63)						(61)						(23)						(717)						34						(591)						(1,274)
股權投資的收入份額、其他收入和直接運營成本			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						67						31						98
			581						177						131						196						96						24						25						232						111						41						1,614						—						1,148
管理服務費			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(217)						(217)						—						(18)						(235)
利息支出			(143)						(18)						(30)						(73)						(15)						(6)						(6)						(90)						(25)						(79)						(485)						20						(511)						(976)
現行所得税			1						(7)						(11)						—						(2)						(1)						(1)						(3)						(2)						—						(26)						4						(44)						(66)
可歸因於
優先有限合夥人股權			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(54)						(54)						—						—						(54)
優先股權益			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(25)						(25)						—						—						(25)
權益類投資的利息和現金税份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(24)						(13)						(37)
非控股權益所佔營運資金份額			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(562)						(562)
運營資金			439						152						90						123						79						17						18						139						84						(334)						807						—						—
折舊																																																															(756)						21						(632)						(1,367)
外匯和金融工具損失																																																															(35)						8						154						127
遞延所得税費用																																																															175						(6)						44						213
其他																																																															(495)						11						52						(432)
權益類投資收益份額																																																															—						(34)						—						(34)
可歸於非控股權益的淨收入																																																															—						—						382						382
單位持有人應佔淨收益(虧損)(2)																																																															$	(304)					$	—					$	—					$	(304)

(1)股權投資收益份額為#美元27百萬美元由收入份額、其他收入和直接運營成本、利息和現金税份額以及收益線份額組成。可歸因於參股非控股權益的淨收入--在運營子公司中為#美元180百萬美元由非控股權益應佔運營資金份額的金額和非控股權益應佔淨收益組成。

(2)單位持有人應佔淨收益(虧損)包括一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位及有限責任公司單位應佔淨收益(虧損)。淨收益(虧損)總額包括單位持有人應佔金額、非控股權益、優先有限合夥人權益及優先權益。

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下表列出了我們公司綜合財務狀況表中某些項目的分段信息，並通過彙總Brookfield Renewable在聯營公司的投資的組成部分並反映每個項目中可歸因於非控股權益的部分，將我們的比例餘額與綜合財務狀況表基礎進行了協調：

			可歸因於單位持有人																																																																		股權會計投資的貢獻						歸屬於非控股權益						根據國際財務報告準則財務報告
			水力發電																		風																								公用事業規模太陽能						分佈式能源與可持續解決方案						公司						總計
(百萬)			北美						巴西						哥倫比亞						北美						歐洲						巴西						亞洲
截至2022年12月31日
現金和現金等價物			$	55					$	15					$	14					$	48					$	56					$	22					$	24					$	139					$	72					$	—					$	445					$	(43)					$	596					$	998
財產、廠房和設備，按公允價值計算			15,331						1,743						1,826						3,563						650						346						294						3,046						2,337						—						29,136						(1,165)						26,312						54,283
總資產			16,971						1,880						2,036						3,969						816						381						399						3,520						2,794						581						33,347						(587)						31,351						64,111
借款總額			4,206						258						526						1,356						358						83						238						2,382						928						2,556						12,891						(373)						12,332						24,850
其他負債			5,250						99						634						1,344						244						15						71						492						507						271						8,927						(204)						4,252						12,975
截至2022年12月31日止的年度
物業、廠房和設備的附加費			153						33						—						78						13						15						35						157						145						—						629						(62)						1,868						2,435
截至2021年12月31日
現金和現金等價物			$	42					$	30					$	17					$	30					$	46					$	8					$	9					$	133					$	44					$	245					$	604					$	(28)					$	324					$	900
財產、廠房和設備，按公允價值計算			15,188						1,680						2,032						3,286						676						277						266						3,355						2,183						—						28,943						(1,111)						21,600						49,432
總資產			16,456						1,833						2,277						3,665						842						292						342						3,746						2,366						292						32,111						(518)						24,274						55,867
借款總額			4,126						261						526						1,628						474						74						195						2,736						996						2,156						13,172						(351)						8,708						21,529
其他負債			4,499						91						644						771						218						8						52						435						227						303						7,248						(167)						3,261						10,342
截至2021年12月31日止的年度
物業、廠房和設備的附加費			113						85						130						88						22						10						1						197						31						6						683						(12)						1,576						2,247

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地理信息

下表列出了截至12月31日的年度按可報告部門劃分的綜合收入：

(百萬)															2022						2021						2020
水力發電
北美															$	1,211					$	1,044					$	1,030
巴西															181						177						201
哥倫比亞															1,135						929						874
															2,527						2,150						2,105
風
北美															676						684						494
歐洲															201						189						237
巴西															90						81						79
亞洲															179						120						105
															1,146						1,074						915
公用事業規模太陽能															700						563						539
分佈式能源與可持續解決方案															338						309						251
總計															$	4,711					$	4,096					$	3,810

下表列出了按地理位置分列的合併不動產、廠房和設備以及權益會計投資：

(百萬)			2022年12月31日						2021年12月31日
美國			$	29,056					$	26,713
哥倫比亞			8,264						8,497
加拿大			7,560						5,534
巴西			4,754						3,860
歐洲			3,963						4,440
亞洲			1,932						1,495
其他			146						—
			$	55,675					$	50,539

8. 其他收入

Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中的其他收入包括：

(百萬)									2022						2021						2020
利息和其他投資收入									$	68					$	59					$	47
監管和合同結算收益									43						35						61
處置開發資產的收益									—						202						10
其他									25						8						10
									$	136					$	304					$	128

			F - 56

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9. 直接運營成本

Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中的直接運營成本包括：

(百萬)			備註						2022						2021						2020
燃料和電力採購(1)(2)									$	(400)					$	(390)					$	(348)
薪金和福利									(325)						(293)						(270)
運營和維護									(309)						(285)						(256)
水權使用費、物業税和其他監管費用									(205)						(201)						(208)
保險			30						(71)						(68)						(60)
專業費用									(59)						(56)						(63)
其他關聯方服務			30						(1)						(8)						(4)
其他費用									(64)						(64)						(65)
									$	(1,434)					$	(1,365)					$	(1,274)

(1)燃料和電力購買主要歸因於我們在哥倫比亞的投資組合。

(2)包括$802021年與德克薩斯州冬季風暴事件相關的成本為100萬歐元，反映了獲得能源以支付我們在此期間由於冰凍條件而沒有發電的風能資產的合同義務的成本，扣除對衝舉措後的淨額。

直接運營成本不包括折舊費用#美元。1,583百萬美元(2021年：美元1,501百萬美元和2020年：美元1,367百萬)。

10. 其他

Brookfield Renewable截至12月31日的年度報告包括以下內容：

(百萬)			備註						2022						2021						2020
財產、廠房和設備的公允價值變動									(61)						(63)						(101)
交易成本									(2)						(8)						(13)
服務特許權資產攤銷									(15)						(14)						(9)
法律條文			29						(6)						(58)						(231)
與處置資產有關的外幣換算和現金流對衝，扣除投資對衝			4						—						(41)						—
債務清償損失									—						—						(12)
其他									(111)						(123)						(66)
									$	(195)					$	(307)					$	(432)

11. 外幣折算

Brookfield Renewable在綜合全面收益表中顯示的截至12月31日的一年的外幣換算包括以下內容：

(百萬)			備註						2022						2021						2020
外幣折算
財產、廠房和設備，按公允價值計算			13						$	(2,011)					$	(1,510)					$	(604)
商譽			19						(131)						(121)						(20)
借款			15						975						436						(219)
遞延所得税負債和資產			12						526						318						35
其他資產和負債									(6)						18						(32)
									$	(647)					$	(859)					$	(840)

			F - 57

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12. 所得税

截至12月31日的年度所得税退税(費用)的主要組成部分如下：

(百萬)			2022						2021						2020
所得税退還(費用)適用於：
現行税種
歸因於本期			$	(148)					$	(43)					$	(66)
遞延税金
所得税--暫時性差異的產生和逆轉			125						160						185
與税率變化/新税法的實施有關			10						(147)						(7)
與未確認的暫時性差異和税收損失有關			15						16						35
			150						29						213
所得税退還總額(費用)			$	2					$	(14)					$	147

直接計入其他全面收益的截至12月31日的年度遞延所得税(費用)回收的主要組成部分如下：

(百萬)			2022						2021						2020
遞延所得税歸因於：
被指定為現金流對衝的金融工具			$	(75)					$	3					$	13
其他			(17)						(13)						(3)
重估盈餘
暫時性差異的產生和逆轉			(881)						(1,003)						(934)
與税率變化/新税法的實施有關			34						(159)						—
			$	(939)					$	(1,172)					$	(924)

Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中的有效所得税回收(費用)與其法定所得税税率的回收不同，原因如下：

(百萬)			2022						2021						2020
法定所得税追回(費用)(1)			$	(38)					$	14					$	53
減少(增加)由以下原因引起：
未確認納税資產的減少(增加)			(10)						(5)						34
法定税率與未來税率的差異及税率變動			10						(147)						(7)
子公司的所得按不同的税率徵税			49						129						68
其他			(9)						(5)						(1)
有效所得税退還(費用)			$	2					$	(14)					$	147

(1)法定所得税支出按適用於相關國家利潤的國內税率計算。

上述對賬是通過使用每個税務管轄區的國內税率彙總Brookfield Renewable的所有子公司的信息來準備的。

Brookfield Renewable的有效所得税税率為(1.5截至2022年12月31日的年度百分比(2021年：(26.9)% and 2020: 76.6%)。實際税率與法定税率不同主要是由於税率差異、年內税率的法律變化、未確認的税收資產的變化以及非控股權益的收入不應納税所致。

			F - 58

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下表詳細説明瞭截至12月31日未確認的遞延税項資產的到期日(如果適用)：

(百萬)			2022						2021						2020
不到四年			$	9					$	5					$	5
此後			144						138						149

下列暫時性差異的遞延税項資產和負債已在截至12月31日的年度合併財務報表中確認：

(百萬)			非資本 損失						差異化 在税收和 賬面價值						遞延淨額 税金(負債) 資產
截至2020年1月1日			$	885					$	(5,574)					$	(4,689)
在淨收益(虧損)中確認			273						(60)						213
在權益中確認			(52)						(865)						(917)
業務合併			30						18						48
外匯			4						31						35
截至2020年12月31日			1,140						(6,450)						(5,310)
在淨收益(虧損)中確認			23						6						29
在權益中確認			8						(1,068)						(1,060)
業務合併			(28)						33						5
外匯			6						312						318
截至2021年12月31日			1,149						(7,167)						(6,018)
在淨收益(虧損)中確認			132						18						150
在權益中確認			—						(947)						(947)
業務合併			—						(42)						(42)
外匯			(8)						534						526
截至2022年12月31日			$	1,273					$	(7,604)					$	(6,331)

 

遞延所得税負債包括#美元。6,914百萬美元(2021年：美元6,082百萬美元和2020年：美元5,145與計入股本的財產、廠房和設備重估有關的負債。

可歸因於Brookfield Renewable在其子公司、分支機構、聯營公司和合資企業中的權益的未確認應税臨時差額為$6,028百萬 (2021: $5,856百萬美元和2020年：美元5,405百萬)。

			F - 59

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13. 不動產、廠房和設備，按公允價值計算

下表按公允價值對財產、廠房和設備進行了對賬：

(百萬)			備註						水力發電						風						太陽能						其他(1)						總計
財產、廠房和設備，按公允價值計算
截至2020年12月31日									$	28,206					$	8,797					$	6,840					$	149					$	43,992
添加，淨額									576						490						78						9						1,153
從在建工程調出									118						187						258						1						564
通過業務合併進行收購			3						—						1,643						679						—						2,322
處置(2)									—						(1,208)						—						—						(1,208)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									4,306						(51)						101						73						4,429
外匯			11						(1,133)						(124)						(221)						(9)						(1,487)
通過淨收入確認的項目：
公允價值變動									(13)						(19)						(3)						(24)						(59)
折舊									(547)						(600)						(343)						(11)						(1,501)
截至2021年12月31日									31,513						9,115						7,389						188						48,205
添加，淨額(3)									5						(194)						(65)						(7)						(261)
從在建工程調出									183						911						1,071						7						2,172
通過業務合併進行收購			3						—						1,418						495						—						1,913
處置(2)			4						(97)						—						—						—						(97)
轉移至持有以待出售的資產			5						(677)						—						—						—						(677)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									2,490						779						(31)						77						3,315
外匯			11						(1,634)						(178)						(191)						7						(1,996)
通過淨收入確認的項目：
公允價值變動									(2)						8						(44)						(2)						(40)
折舊									(613)						(557)						(385)						(28)						(1,583)
截至2022年12月31日									$	31,168					$	11,302					$	8,239					$	242					$	50,951
在建工程
截至2020年12月31日									$	212					$	213					$	172					$	1					$	598
添加，淨額									194						357						575						6						1,132
轉移到財產、廠房和設備									(118)						(187)						(258)						(1)						(564)
通過業務合併進行收購									—						—						44						—						44
處置(3)									—						(104)						—						—						(104)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									—						17						127						—						144
外匯			11						(10)						(1)						(11)						(1)						(23)
截至2021年12月31日									278						295						649						5						1,227
添加，淨額									209						1,155						1,325						7						2,696
轉移到財產、廠房和設備									(183)						(911)						(1,071)						(7)						(2,172)
通過業務合併進行收購			3						—						347						827						—						1,174
轉移至持有以待出售的資產			5						(8)						—						—						—						(8)
通過保監處認可的項目：
公允價值變動									—						269						161						—						430
外匯			11						3						(23)						6						(1)						(15)
截至2022年12月31日									$	299					$	1,132					$	1,897					$	4					$	3,332
按公允價值計算的財產、廠房和設備總額
截至2021年12月31日(4)									$	31,791					$	9,410					$	8,038					$	193					$	49,432
截至2022年12月31日(4)									$	31,467					$	12,434					$	10,136					$	246					$	54,283

(1)包括生物質和熱電聯產。

(2)涉及重大資產的處置。更多細節見附註4資產處置。

(3)包括退役資產的公允價值變動$255百萬

(4)包括不受#美元重估影響的使用權資產64百萬美元(2021年：美元69百萬美元)水力發電，$242百萬美元(2021年：美元174百萬美元)在風中，$215百萬美元(2021年：美元186百萬美元)太陽能和零 (2021: $2百萬)在其他方面。

			F - 60

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年內，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴一起完成了以下投資的收購。它們被計入資產收購，因為它們不構成IFRS 3下的業務合併：

•A 248巴西的兆瓦開發風電投資組合，價值1美元11於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備百萬元。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

•在中國運營的風能資產，總容量為10MW，帶美元17於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備百萬元。Brookfield Renewable持有25%的經濟利益。

•在中國開發的風電資產，總容量為169MW，帶美元241於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備百萬元。Brookfield Renewable持有20%的經濟利益。

•在哥倫比亞運營的公用事業規模的太陽能資產，總容量為40MW，帶美元37於收購日綜合財務狀況表所包括的物業、廠房及設備百萬元。Brookfield Renewable持有24%的經濟利益。

Brookfield Renewable的物業、廠房及設備的公允價值按附註1(G)及1(R)(I)-關鍵估計-物業、廠房及設備計算。判斷涉及在Brookfield Renewable的物業、廠房和設備的估值中確定適當的估計和假設。見附註1(S)(3)--適用會計政策時的關鍵判斷--財產、廠房和設備。 Brookfield Renewable已將其物業、廠房和設備歸入公允價值等級的第三級。

下表提供了估值方法中使用的貼現率、終端資本化率和終端年限：

			北美												哥倫比亞												巴西												歐洲
			2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022												2021
貼現率(1)
簽約			4.9% - 5.4%						4.1% - 4.3%						8.5		%				7.9		%				8.2		%				7.2		%				4.4%												3.9		%
未簽約的			6.2% - 6.7%						5.4% - 5.6%						9.7		%				9.2		%				9.5		%				8.5		%				4.4%												3.9		%
終端資本化率(2)			4.3% - 4.9%						4.8% - 5.1%						7.7		%				8.0		%				不適用						不適用						不適用												不適用
結束年(3)			2044						2042						2042						2041						2051						2048						2036												2036

(1)貼現率不會根據資產特定風險進行調整。

(2)終端資本化率僅適用於美國、加拿大和哥倫比亞的水電資產。

(3)水電資產的期末年度是指期末價值的評估日期。

下表總結了貼現率、電價和終端資本化率的變化對財產、廠房和設備公允價值的影響：

			2022
(百萬)			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲						總計
折扣率上調25個基點			$	(1,530)					$	(310)					$	(110)					$	(50)					$	(2,000)
折扣率降低25個基點			1,650						260						110						50						2,070
未來能源價格上漲5%			1,280						440						120						—						1,840
未來能源價格下降5%			(1,270)						(440)						(120)						—						(1,830)
終端資本化率提高25個基點			(490)						(70)						—						—						(560)
終端資本化率降低25個基點			540						80						—						—						620

			F - 61

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			2021
(百萬)			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲						總計
折扣率上調25個基點			$	(1,510)					$	(240)					$	(100)					$	(60)					$	(1,910)
折扣率降低25個基點			1,690						330						100						60						2,180
未來能源價格上漲5%			1,100						410						80						—						1,590
未來能源價格下降5%			(1,100)						(410)						(80)						—						(1,590)
終端資本化率提高25個基點			(390)						(70)						—						—						(460)
終端資本化率降低25個基點			430						70						—						—						500

終端價值包括在美國、加拿大和哥倫比亞的水電資產估值中。對於巴西的水電資產，現金流是根據特許權資產的授權期限或使用年限加上一次性資產計入的。30-大部分水電資產的續期期限為一年。特許權資產在2022年12月31日的授權或使用壽命的加權平均剩餘期限，包括一次性30-適用的水電資產的年續期，是35 years (2021: 31年)。因此，在授權期結束時，巴西的水電資產沒有歸因於最終價值。

下表彙總了截至2022年12月31日根據購電協議簽訂的總髮電量的百分比：

			北美						哥倫比亞						巴西						歐洲
1-5年			75		%				52		%				84		%				100		%
6-10年			60		%				12		%				66		%				81		%
此後			30		%				2		%				43		%				65		%

下表彙總了專門與相關發電資產掛鈎的長期購電協議的平均電價：

每兆瓦時(1)			北美						哥倫比亞									巴西						歐洲
1-10年			$	85					科普			293,000						R$	336					€	72
11 - 20 years			76									352,000						387						66

(1)假設名義價格基於加權平均發電量。

下表彙總了對未來電價的預估：

每兆瓦時(1)			北美						哥倫比亞									巴西						歐洲
1-10年			$	98					科普			376,000						R$	290					€	62
11 - 20 years			126									554,000						387						74

(1)假設基於加權平均發電量的名義電價。

Brookfield Renewable的長期觀點植根於從可再生能源獲得新能源以滿足2026年至2035年間未來需求增長的成本。再有一年的變動將增加或減少財產、廠房和設備的公允價值大約$140百萬 (2021: $173百萬)。

如果Brookfield Renewable的重估財產、廠房和設備是按歷史成本計量的，那麼截至12月31日，賬面價值扣除累計折舊後的淨額如下：

			F - 62

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(百萬)			2022						2021
水力發電			$	9,812					$	11,135
風			10,146						7,719
太陽能			8,576						6,467
其他(1)			158						155
			$	28,692					$	25,476

(1)包括生物質和熱電聯產。

14. 無形資產

下表提供了對無形資產的對賬：

(百萬)									總計
餘額，截至2020年12月31日									$	232
攤銷(1)									(14)
截至2021年12月31日的餘額									218
外匯									6
攤銷(1)									(15)
餘額，截至2022年12月31日									$	209

(1)在合併損益表中計入其他項目(虧損)。

無形資產與我們在南美按服務特許權安排運營的某些發電設施有關。我們主要受益於政府推動的特許權協議和與烏西納斯國家電力公司和烏拉圭共和國國有電力公司Transmisiones Electricas的長期PPA協議。根據這項購買力平價協議，我們被要求在合同期內以固定的費率供電，在所有情況下都要調整通貨膨脹。

Brookfield Renewable的服務特許權資產作為授權運營，將在2035年至2045年之間到期。剩餘的無形資產按直線攤銷。17至20好幾年了。

根據這些安排，Brookfield Renewable確認了$36截至2022年12月31日的年度收入為百萬美元(2021年：美元33百萬美元和2020年：美元35百萬美元)

			F - 63

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15. 借款

企業借款

下表載列截至12月31日的企業借款組合：

			2022年12月31日																								2021年12月31日
(除特別註明外，以百萬計)			加權平均利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值						加權平均利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值
信貸安排			不適用						5						$	—					$	—					不適用						5						$	—					$	—
商業票據			5.1												249						249						不適用						不適用						—						—
中期票據：
系列4(加元150)			5.8						14						111						114						5.8						15						118						154
系列9(加元400)			3.8						2						295						286						3.8						3						317						334
系列10(加元500)			3.6						4						369						350						3.6						5						396						421
系列11(加元475)			4.3						6						351						338						4.3						7						376						419
系列12(加元475)			3.4						7						351						316						3.4						8						376						399
系列13(加元300)			4.3						27						221						184						4.3						28						237						275
系列14(加元425)			3.3						28						314						218						3.3						29						336						332
系列15(加元400)(1)			5.9						10						295						307						—						—						—						—
			4.1						11						2,307						2,113						3.9						13						2,156						2,334
企業借款總額															2,556						$	2,362																	2,156						$	2,334
新增：未攤銷保費(2)															2																								3
減去：未攤銷融資費(2)															(10)																								(10)
減：當前部分															(249)																								—
															$	2,299																							$	2,149

(1) 包括$7百萬(2021年：零)對布魯克菲爾德的一位同事來説是傑出的。有關詳情，請參閲附註30-關聯方交易。

(2) 未攤銷保費和未攤銷融資費用按借款條款攤銷。

下表概述了截至12月31日的年度企業借款未攤銷融資費變動情況：

(百萬)			2022						2021
企業借款
未攤銷融資費，年初			$	(10)					$	(11)
額外融資費用			(1)						—
融資費用攤銷			1						1
未攤銷融資費，年終			$	(10)					$	(10)

信貸安排

Brookfield Renewable有$249截至2022年12月31日未償還商業票據(2021年：零).

2022年第一季度，Brookfield Renewable將其商業票據計劃的容量從1美元增加到1美元500百萬至美元1十億美元。

Brookfield Renewable通過其公司信貸工具為一般企業目的簽發信用證，包括但不限於保證金、履約保證金和償債準備金賬户的擔保。見附註29--子公司簽發的信用證的承付款、或有事項和擔保。

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下表彙總了截至12月31日的企業信貸安排的可用部分：

(百萬)			2022						2021
經授權的企業信貸和關聯方信貸(1)			$	2,375					$	2,375
利用企業信貸安排(1)(2)			—						(24)
授權信用證便利			500						400
開立的信用證			(344)						(289)
企業信貸安排的可用部分			$	2,531					$	2,462

(1)金額由Brookfield Renewable提供擔保。

(2)涉及Brookfield Renewable的公司信貸安排簽發的信用證，金額為#美元1,975百萬美元。

中期票據

公司借款是Brookfield Renewable，Brookfield Renewable Partners ULC(“Canada Finco”)的一家財務子公司的債務(附註32-子公司公開發行人)。加拿大金融公司可根據契約條款，不時贖回部分或全部借款。餘額在到期時支付，公司借款的利息每半年支付一次。加拿大金融公司應付的定期票據由Brookfield Renewable、Brookfield Renewable Energy L.P.(“BRELP”)和某些其他子公司無條件擔保。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable發行了加元400百萬系列15期中期票據。中期票據的固定利率為5.88%，到期日為2032年11月。15系列中期票據是企業級綠色債券。

無追索權借款

無追索權借款通常是以子公司本國貨幣計價的特定於資產的長期無追索權借款。北美和歐洲的無追索權借款包括以有擔保隔夜融資利率(SOFR)、英鎊隔夜指數平均利率(SONIA)、倫敦銀行同業拆息(LIBOR)、歐元銀行同業拆息(EURIBOR)和加拿大元拆息(CDOR)為指標的固定和浮動利率債務。Brookfield Renewable使用北美和歐洲的利率互換協議，將其對浮動利率的敞口降至最低。巴西的無追索權借款包括巴西國家經濟發展銀行的長期貸款浮動利率。剩餘利率，或同業存單利率(“CDI”)，加上保證金。哥倫比亞的無追索權借款包括固定利率和浮動利率，其中固定利率和浮動利率與參考銀行利率(IBR)、哥倫比亞中央銀行短期利率和哥倫比亞消費者物價指數(IPC)、哥倫比亞通貨膨脹率以及差額掛鈎。印度的無追索權借款包括固定利率和浮動利率，這些利率與貸款機構的最優惠貸款利率(“MCLR”)掛鈎。。中國的無追索權借款是指人民銀行中國銀行的浮動利率。

自2022年1月1日起，SONIA取代了GB LIBOR，歐元短期利率(“EURO STR”)取代了歐元LIBOR。目前還預計SOFR將在2023年6月30日之前取代美元LIBOR，加拿大隔夜回購利率平均值(CORA)預計將在2024年6月28日之後取代CDOR。

截至2022年12月31日，Brookfield Renewable的浮動利率借款尚未受到SONIA和歐元STR改革的實質性影響。Brookfield Renewable有一項過渡計劃，將於2023年6月30日用有擔保的隔夜融資利率(SOFR)基準取代美元的LIBOR。該計劃涉及對涉及浮動利率借款、利率互換、利率上限和更新對衝指定的美元LIBOR合同條款進行某些修改。預計這些措施不會產生實質性影響。

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下表列出了截至12月31日的無追索權借款的構成：

			2022年12月31日																								2021年12月31日
			加權平均																								加權平均
(除特別註明外，以百萬計)			加權平均利率(%)						期限(年)(4)						賬面價值						估計公允價值						加權平均利率(%)						期限(年)						賬面價值						估計公允價值
無追索權借款(1)
水力發電(2)			7.2						10						$	8,813					$	8,104					4.9						11						$	8,541					$	9,008
風			5.4						8						5,943						5,824						4.4						8						4,767						5,059
公用事業規模太陽能			5.6						13						4,625						4,502						4.1						13						4,303						4,561
分佈式能源& 可持續的解決方案			4.6						7						2,940						2,687						3.2						8						1,741						1,807
總計			6.1						10						22,321						$	21,117					4.5						10						19,352						$	20,435
新增：未攤銷保費和折扣(3)															105																								160
減去：未攤銷融資費(3)															(124)																								(132)
減：當前部分															(2,027)																								(1,818)
															$	20,275																							$	17,562

(1)包括$1,838百萬美元(2021年：美元30100萬美元)通過Brookfield贊助的私人基金的認購機制借入。

(2)包括$93百萬美元(2021年：美元51一百萬)傑出的布魯克菲爾德的合夥人。有關詳情，請參閲附註30-關聯方交易。

(3)未攤銷保費和未攤銷融資費用按借款條款攤銷。

(4)不包括非永久性融資，總加權平均期限為11年。

Brookfield Renewable未來五年及以後每年無追索權借款的未來償還額如下：

(百萬)			2023						2024						2025						2026						2027						此後						總計
無追索權借款
水力發電			$	1,116					$	697					$	628					$	880					$	554					$	4,938					$	8,813
風			402						1,486						326						573						324						2,832						5,943
公用事業規模太陽能			314						420						296						343						222						3,030						4,625
分佈式能源& 可持續的解決方案			195						900						116						71						68						1,590						2,940
			$	2,027					$	3,503					$	1,366					$	1,867					$	1,168					$	12,390					$	22,321

下表概述了截至12月31日的年度無追索權借款未攤銷融資費變動情況：

(百萬)			2022						2021
無追索權借款
未攤銷融資費，年初			$	(132)					$	(122)
額外融資費用			(49)						(40)
融資費用攤銷			36						21
外匯翻譯及其他			21						9
未攤銷融資費，年終			$	(124)					$	(132)

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下表概述了未攤銷資產的變動情況保費截至12月31日的年度無追索權借款：

(百萬)			2022						2021
無追索權借款
年初未攤銷保費和折扣			$	160					$	63
額外的保費和折扣			(13)						103
溢價和折扣的攤銷			(15)						(13)
外匯翻譯及其他			(27)						7
年終未攤銷保費和折扣			$	105					$	160

Brookfield Renewable在截至2022年12月31日的年度完成的融資和再融資如下：

期間已關閉

區域

技術

平均值 利息 率1

成熟性

賬面價值

Q1 2022

哥倫比亞

水力發電

8.66%

融資

2032

科普20010億(美元)53百萬美元)

Q1 2022

哥倫比亞

水力發電

IPC

融資

2029-2037

科普35610億(美元)95百萬美元)

Q1 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2032

科普20010億(美元)53百萬美元)

Q1 2022

巴西

公用事業規模太陽能

IPCA

融資

2045

BRL150百萬(美元)29百萬美元)

Q1 2022

中國

風

4.90%

融資

2037

元人民幣835百萬(美元)132百萬美元)

Q1 2022

美國

水力發電

3.62%

再融資

2032

$170百萬

Q1 2022

美國

水力發電

軟性

再融資

2026

$35百萬

Q2 2022

巴西

公用事業規模太陽能

IPCA

融資

2045

BRL300百萬(美元)63百萬美元)

Q2 2022

巴西

風

CDI

融資

2024

BRL500百萬(美元)96百萬美元)

Q2 2022

歐洲

公用事業規模太陽能

3.36%

再融資

2039

€66百萬(美元)70百萬美元)

Q2 2022

美國

公用事業規模太陽能

軟性

融資

2025

$250百萬

Q2 2022

美國

五花八門

軟性

再融資

2029

$500百萬

Q2 2022

美國

分佈式發電

5.23%

融資

2029

$402百萬

Q2 2022

中國

風

4.60%

融資

2039

元人民幣290百萬(美元)43百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2032

科普40010億(美元)97百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2030

科普10010億(美元)24百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2030

科普50十億美元(12百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2034

科普10010億(美元)24百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2027

科普21910億(美元)53百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2029

科普59410億(美元)144百萬美元)

Q2 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

再融資

2030

科普23710億(美元)57百萬美元)

Q3 2022

中國

風

4.40%

融資

2039

元人民幣181百萬(美元)25百萬美元)

Q3 2022

中國

風

4.40%

融資

2039

元人民幣262百萬(美元)37百萬美元)

Q3 2022

中國

公用事業規模太陽能

4.40%

融資

2040

元人民幣107百萬(美元)15百萬美元)

Q3 2022

中國

風

4.40%

融資

2038

元人民幣87百萬(美元)12百萬美元)

Q3 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2030

科普31510億(美元)71百萬美元)

Q3 2022

美國

分佈式發電

6.50%

融資

2032

$14百萬

			F - 67

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期間已關閉

區域

技術

平均值 利息 率1

成熟性

賬面價值

Q3 2022

美國

水力發電

軟性

再融資

2024

$12百萬

Q4 2022

中國

風

4.40%

融資

2039

元人民幣241百萬(美元)34百萬美元)

Q4 2022

中國

風

4.60%

融資

2039

元人民幣227百萬(美元)32百萬美元)

Q4 2022

中國

風

4.40%

融資

2040

元人民幣214百萬(31百萬美元)

Q4 2022

哥倫比亞

水力發電

IBR

融資

2032

科普25210億(美元)53百萬美元)

Q4 2022

智利

五花八門

軟性

融資

2034

$200百萬

Q4 2022

美國

分佈式發電

軟性

融資

2023

$75百萬

Q4 2022

美國

水力發電

軟性

融資

2023

$100百萬

Q4 2022

美國

水力發電

軟性

融資

2037

$200百萬

Q4 2022

美國

水力發電

軟性

融資

2037

$175百萬

Q4 2022

美國

水力發電

軟性

融資

2029

$60百萬

Q4 2022

印度

五花八門

8.65%

再融資

2026-2035

INR510億(美元)62百萬美元)

Q4 2022

印度

五花八門

8.95%

融資

2038

INR1110億(美元)139百萬美元)

Q4 2022

加拿大

水力發電

5.13%

融資

2029

C$786百萬(美元)580百萬美元)

Q4 2022

加拿大

水力發電

CDOR

融資

2023

C$300百萬(美元)221百萬美元)

Q4 2022

巴西

公用事業規模太陽能

IPCA

融資

2046

BRL450百萬(美元)87百萬美元)

(1)基準融資按適用利率加保證金計入浮動利息。

2022年第一季度，Brookfield Renewable將其與美國分佈式發電投資組合相關的循環信貸安排增加了美元50從100萬美元到總金額150100萬美元，並同意將其到期日修改為2025年3月。

2022年第二季度，Brookfield Renewable將其與美國業務相關的循環信貸安排能力增加了美元250從100萬美元到總金額750百萬美元。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable延長了其COP美元的到期日3到2047年，與哥倫比亞水電資產相關的萬億設施。

2022年第四季度，Brookfield Renewable延長了美元的到期日750截至2023年12月和2024年4月，與布魯克菲爾德全球過渡基金認購機制相關的100萬美元貸款。

2022年第四季度，Brookfield Renewable延長了美元的到期日250到2023年，與美國風能投資組合相關的百萬循環信貸安排。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable延長了BRL的到期日350到2047年，與巴西太陽能資產組合相關的100萬個設施。

			F - 68

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補充信息

下表概述了Brookfield Renewable在截至12月31日的一年中借款的變化：

(百萬)			一月一日						淨現金流來自 融資活動(1)						非現金
															採辦						處置						轉移至持有以待出售的負債						其他(2)(3)						12月31日
2022
企業借款			$	2,149					545						—						—						—						(146)						$	2,548
無追索權借款			$	19,380					3,254						443						—						(171)						(604)						$	22,302
2021
企業借款			$	2,135					(3)						—						—						—						17						$	2,149
無追索權借款			$	15,947					3,177						869						(646)						—						33						$	19,380

(1)不包括$233百萬美元(2021年：美元51合併現金流量表中記錄的與税務權益有關的融資活動產生的現金流量淨額。

(2)包括外匯以及未攤銷溢價和融資費的攤銷。

(3)包括$129百萬美元(2021年：美元358通過資產收購獲得的無追索權借款。

16. 非控制性權益

截至12月31日，Brookfield Renewable的非控股權益包括：

(百萬)			2022						2021
參股非控股權益–在運營子公司中			$	14,755					$	12,303
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			59						59
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			2,892						2,894
BEPC可交換股份			2,561						2,562
優先股權益			571						613
永久附屬票據			592						592
			$	21,430					$	19,023

			F - 69

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參股經營子公司的非控股權益

參股經營附屬公司非控股權益的淨變動如下：

(百萬)			布魯克菲爾德 美洲 基礎設施 基金						布魯克菲爾德 基礎設施 基金II						布魯克菲爾德 基礎設施 基金III						布魯克菲爾德基礎設施基金IV						布魯克菲爾德全球基礎設施收入基金						布魯克菲爾德全球過渡基金						加拿大人 水力發電 投資組合						這個 觸媒 集團化						伊薩根機構合作伙伴						伊桑公共非控制性利益						形成權力公共非控制性利益						其他						總計
截至2019年12月31日			$	922					$	1,851					$	3,619					$	163					$	—					$	—					$	618					$	89					$	2,375					$	13					$	1,208					$	228					$	11,086
淨收益(虧損)			(13)						(21)						(52)						15						—						—						35						16						130						—						(31)						101						180
其他綜合性的 收入(虧損)			100						196						413						—						—						—						11						27						325						2						2						36						1,112
出資			—						9						23						246						—						—						—						—						—						—						—						242						520
資本返還			—						(3)						(109)						—						—						—						(35)						—						—						—						—						—						(147)
處置			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(15)						(15)
分配(1)			(8)						(38)						(204)						(13)						—						—						(1)						(34)						(180)						—						(35)						(38)						(551)
特別分銷/ TerraForm Power 收購			—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(1,101)						—						(1,101)
其他			1						—						(67)						(1)						—						—						(1)						(1)						1						(1)						(43)						128						16
截至2020年12月31日			1,002						1,994						3,623						410						—						—						627						97						2,651						14						—						682						11,100
淨收益(虧損)			5						43						(16)						38						—						—						4						16						113						1						—						5						209
其他綜合性的 收入(虧損)			(122)						445						196						150						—						—						163						28						(107)						—						—						86						839
出資			—						6						10						924						—						—						—						—						—						—						—						181						1,121
處置			(181)						(214)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(395)
分配(1)			(18)						(32)						(350)						(114)						—						—						(25)						(8)						(215)						(1)						—						(47)						(810)
其他			(1)						11						155						2						—						—						205						(1)						—						(1)						—						(131)						239
截至2021年12月31日			685						2,253						3,618						1,410						—						—						974						132						2,442						13						—						776						12,303
淨收益(虧損)			19						(31)						144						16						(1)						(50)						20						11						179						1						—						26						334
其他綜合性的 收入(虧損)			(103)						449						212						425						35						9						187						(19)						67						1						—						(15)						1,248
出資			—						4						—						301						200						1,484						—						—						—						—						—						142						2,131
處置			(54)						—						(21)						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(75)
分配(1)			(71)						(59)						(460)						(3)						(7)						(14)						(37)						(9)						(524)						(1)						—						(90)						(1,275)
其他			1						1						(3)						(15)						254						32						4						—						(5)						—						—						(180)						89
截至2022年12月31日			$	477					$	2,617					$	3,490					$	2,134					$	481					$	1,461					$	1,148					$	115					$	2,159					$	14					$	—					$	659					$	14,755
第三方持有的權益			75%-78%						43%-60%						23%-71%						75		%				1.5%-24%						77% - 80%						50		%				25		%				53		%				0.3		%				—		%				0.3% - 71%

(1)在截至2022年12月31日的年度內支付的分配總額為$1,275百萬美元(2021年：美元810百萬美元和2020年：美元551百萬美元)

			F - 70

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下表總結了擁有對Brookfield Renewable至關重要的非控股權益的運營子公司的某些財務信息：

(百萬)			布魯克菲爾德 美洲 基礎設施 基金						布魯克菲爾德 基礎設施 基金II						布魯克菲爾德 基礎設施 基金III(1)						布魯克菲爾德基礎設施 基金IV						布魯克菲爾德全球基礎設施收入基金						布魯克菲爾德全球過渡基金						加拿大人 水力發電 投資組合						這個 觸媒 集團化						伊薩根(2)						TerraForm Power(3)												其他						總計
第三方持有的權益			75%-78%						43%-60%						69%-71%						75		%				24		%				77% - 80%						50		%				25		%				77		%				42		%										0.3%-71%
營業地點			美國， 巴西						美國， 巴西， 歐洲						美國、巴西、歐洲、印度，中國						美國， 巴西， 印度， 中國						加拿大						北美、歐洲、印度、中國、澳大利亞；						加拿大						美國						哥倫比亞						北美， 南美， 歐洲												美國、巴西、加拿大、哥倫比亞、中國、智利
截至2020年12月31日的年度：
收入			$	137					$	346					$	189					$	85					$	—					$	—					$	123					$	141					$	874					$	1,161											$	20					$	3,076
淨收入			(15)						(34)						(2)						20						—						—						73						65						247						(360)												173						167
全面收益(虧損)合計			109						345						160						19						—						—						108						173						866						238												176						2,194
分配給非控股權益的淨收入			(13)						(21)						(4)						15						—						—						38						16						187						(158)												120						180
截至2021年12月31日的年度：
收入			$	137					$	302					$	195					$	316					—						$	—					$	81					$	136					$	929					$	1,239											$	19					$	3,354
淨收益(虧損)			7						64						1						50						—						—						10						62						214						(245)												66						229
全面收益(虧損)合計			(161)						895						348						252						—						—						329						173						11						(243)												187						1,791
分配給非控股權益的淨收益(虧損)			5						43						2						38						—						—						4						16						162						(109)												48						209
截至2021年12月31日：
財產、廠房和設備，按公允價值計算			$	1,053					$	5,578					$	2,861					$	4,440					$	—					$	—					$	2,417					$	1,129					$	8,497					$	10,867											$	321					$	37,163
總資產			1,087						5,673						3,510						5,460						—						—						2,741						1,140						9,498						11,939												374						41,422
借款總額			179						1,331						1,048						2,768						—						—						516						507						2,224						6,902												93						15,568
總負債			205						1,552						1,180						3,356						—						—						576						511						4,896						8,916												151						21,343
非控股權益的賬面價值			685						2,253						1,658						1,410						—						—						1,029						132						3,493						1,344												299						12,303
截至2022年12月31日的年度：
收入			$	120					$	324					$	213					$	451					$	94					$	54					$	116					$	131					$	1,135					$	1,324											$	76					$	4,038
淨收益(虧損)			25						(66)						44						14						4						(66)						40						44						340						94												41						514
全面收益(虧損)合計			(106)						732						183						586						96						(51)						403						(32)						467						301												36						2,615
分配給非控股權益的淨收入			19						(31)						31						16						(1)						(50)						20						11						257						31												31						334
截至2022年12月31日：
財產、廠房和設備，按公允價值計算			$	131					$	6,223					$	2,873					$	6,060					$	874					$	1,565					$	2,686					$	1,031					$	8,264					$	10,012											$	1,062					$	40,781
總資產			852						6,368						3,529						6,911						1,324						5,298						2,984						1,053						9,178						11,192												1,463						50,152
借款總額			14						1,332						1,051						3,120						$	37					497						466						476						2,356						6,371												614						16,334
總負債			240						1,618						1,172						4,173						$	386					3,502						520						491						5,112						8,275												792						26,281
非控股權益的賬面價值			477						2,617						1,675						2,134						$	247					1,461						1,194						115						3,146						1,452												237						14,755

(1)不包括單獨提供的與Isagen和TerraForm Power相關的信息。

(2)截至2022年12月31日，伊桑的第三方所有權權益總額為77.4%，由Brookfield Infrastructure Fund III組成：23.0%，Brookfield Global Infrastructure Income Fund：1.5%，Isagen機構投資者：52.6%及其他非控股權益：0.3%.

(3)截至2022年12月31日，Terraform Power的第三方權益總額為42.3%，由Brookfield Infrastructure Fund III組成：35.5%和Brookfield Global Infrastructure Income Fund：6.8%.

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Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益， 參與的非控股權益-控股子公司-由Brookfield持有的可贖回/可交換單位，以及由公眾股東和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation的A類可交換股票

布魯克菲爾德，作為The1%GP在BRELP中的權益有權獲得定期分配加上基於季度分配超出指定目標水平的金額的獎勵分配。以LP單位分佈超過$為限0.20每個LP單位每季度的獎勵是15超過此閾值的分發的百分比。在季度LP單位分配超過$0.2253每個LP單位每季度的獎勵分配等於25超過此閾值的分發的百分比。

合併權益包括可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益。持有可贖回/可交換合夥單位和GP權益100%，持有BEPC可交換股份26.0%由Brookfield持有，其餘股份由公眾股東持有。可贖回/可交換合夥單位及BEPC可交換股份賦予持有人酌情決定以現金代價分別贖回該等單位或股份的權利。由於此贖回權利受制於Brookfield Renewable的權利，因此Brookfield Renewable有權在一-在一個基礎上，可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份根據國際會計準則第32號，金融工具：列報歸類為股權。

可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份及GP權益均列為非控股權益，因為該等權益涉及一間附屬公司的權益，而該等權益並非直接或間接歸屬於Brookfield Renewable。於截至2022年12月31日止年度內，BEPC之可交換股東交換12,308 (December 31, 2021: 16,071)BEPC可換成等量的價值低於#美元的LP單位1百萬美元(2021年12月31日：美元1百萬)。不是可贖回/可交換合夥單位已贖回。

除上述贖回權外，BRELP發行的可贖回/可交換合夥單位和BEPC發行的BEPC可交換股份在各方面與Brookfield Renewable發行的LP單位具有相同的經濟屬性。可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益(不包括獎勵分配)按單位參與收益和分配，相當於Brookfield Renewable的LP單位的單位參與。

截至2022年12月31日，已發行的可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和GP權益單位194,487,939單位(2021年12月31日：194,487,939單位)、172,218,098股票(2021年12月31日：172,203,342股票)，以及3,977,260單位(2021年12月31日：3,977,260單位)。

2022年12月，Brookfield Renewable就其LP部門和已發行的BEPC可交換股票更新了正常路線發行人報價。Brookfield Renewable被授權回購最多13,764,352LP單位和8,610,905BEPC可交換股份，代表5其已發行和已發行的LP單位以及BEPC可交換股份的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2023年12月15日或更早到期。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，沒有回購LP單位或BEPC可交換股份。

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下表列出了這些分佈的組成：

(百萬)			2022						2021						2020
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			$	6					$	5					$	5
激勵性分配			94						80						65
			100						85						70
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			250						237						250
持有的BEPC可交換股份
布魯克菲爾德			58						53						42
外部股東			162						156						74
BEPC可交換股份總數			220						209						116
			$	570					$	531					$	436

下表彙總了有關以下方面的某些財務信息Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益，參與的非控股權益-控股子公司-Brookfield持有的可贖回/可交換單位和由公眾股東和Brookfield持有的Brookfield Renewable Corporation A類可交換股票：

(百萬)			2022						2021						2020
截至12月31日的年度：
收入			$	4,711					$	4,096					$	3,810
淨收益(虧損)			138						(66)						(45)
綜合收益			2,628						2,700						2,229
分配給的淨收益(虧損)(1):
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			92						77						62
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			(117)						(135)						(133)
BEPC可交換股份			(104)						(119)						(49)
截至12月31日：
財產、廠房和設備，按公允價值計算			$	54,283					$	49,432
總資產			64,111						55,867
借款總額			24,850						21,529
總負債			37,825						31,871
賬面價值(2):
Brookfield持有的控股子公司的普通合夥權益			59						59
參股非控股權益–在控股子公司中–Brookfield持有的可贖回/可交換單位			2,892						2,894

(1)根據加權平均一般合夥人權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和4.0百萬，194.5百萬，172.2百萬美元和275.2分別為百萬(2021年：4.0百萬，194.5百萬，172.2百萬美元和274.9分別為100萬和2020年：4.0百萬，194.5百萬，139.9百萬美元和271.1分別為100萬)。

(2)根據已發行的GP權益、可贖回/可交換合夥單位、BEPC可交換股份和4.0百萬，194.5百萬，172.2百萬美元和275.4分別為百萬(2021年：4.0百萬，194.5百萬，172.2百萬美元和275.1分別為100萬)。

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優先股權益

截至12月31日，Brookfield Renewable的優先股由Brookfield Renewable Power優先股公司(“BRP Equity”)的A類優先股組成如下：

			股票 傑出的						累計 分紅 費率(%)						最早的 準許 贖回 日期						宣佈的股息 截至年底的年度 12月31日												賬面價值
(除特別説明外，以百萬美元計)																					2022						2021						2022年12月31日						2021年12月31日
系列1(C$136)			6.85						3.1						2025年4月						$	4					$	4					$	126					$	135
系列2(加元113)(1)			3.11						6.3						2025年4月						3						2						57						62
系列3(加元249)			9.96						4.4						2024年7月						8						9						183						197
系列5(加元103)			4.11						5.0						2018年4月						4						4						76						81
系列6(加元175)			7.00						5.0						2018年7月						7						7						129						138
			31.03																		$	26					$	26					$	571					$	613

(1)股息率代表基於最近一個季度浮動利率的年化分配。

在截至2022年12月31日的年度內支付的分配總額為$26百萬(2021: $26百萬 and 2020: $25百萬).

A類優先股並無固定到期日，持有人不得選擇贖回。截至2022年12月31日，已發行的A類、5系列和6類優先股均未被BRP Equity贖回。

2022年12月，多倫多證券交易所接受了BRP Equity的通知，即BRP Equity打算將與其已發行的A類優先股相關的正常進程發行人報價再延長一年至2023年12月15日，或更早(如果回購在該日期之前完成)。根據這一正常的發行人報價，BRP Equity被允許為每個相應的A類優先股系列回購最多10%的總公眾流通股。股東可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。在2022年或2021年期間，沒有回購與正常進程發行人報價相關的A類優先股。

永久附屬票據

2021年4月和2021年12月，Brookfield Renewable的全資子公司Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.發行了$350百萬美元和美元260百萬美元的永久次級票據，固定利率分別為4.625%和4.875%。

永久次級票據沒有到期日，在違約情況下償還。永久附屬票據還賦予Brookfield Renewable酌情將利息(全部或部分)推遲到因違約事件而清算資產時的權利。根據國際會計準則第32號，永久附屬票據在Brookfield Renewable的綜合財務狀況報表中被歸類為獨立的非控股權益類別。金融工具：列報。截至2022年12月31日止年度的永久附屬票據利息開支為$29百萬美元(2021年：美元12百萬和2020年收入：零)在合併權益變動表中作為分配列報。永久附屬票據的賬面價值，扣除交易成本後為$。592百萬美元(2021年：美元592百萬)，截至2022年12月31日。

在截至2022年12月31日的年度內支付的分配總額為$27百萬美元(2021年：美元9百萬和2020年收入：零).

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17. 優先有限合夥人權益

Brookfield Renewable的優先有限合夥人權益由A類優先股組成如下：

(百萬美元，除 如上所述)						股票 傑出的						累計 分佈 費率(%)						最早的 準許 贖回 日期						宣佈的截至十二月三十一日止年度的分配												賬面價值
																								2022						2021						2022年12月31日						2021年12月31日
系列5(加元72)						—						5.59						2018年4月						$	—					$	3					$	—					$	49
系列7(加元175)						7.00						5.50						2026年1月						7						8						128						128
系列9(加元200)						—						5.75						2021年7月						—						5						—						—
系列11(加元250)						—						5.00						2022年4月						3						10						—						187
系列13(加元250)						10.00						5.00						2023年4月						10						10						196						196
系列15(加元175)						7.00						5.75						2024年4月						8						8						126						126
系列17($200)			0			8.00						5.25						2025年3月						11						11						195						195
系列18(加元150)						6.00						5.50						2027年4月						5						—						115						—
						38.00																		$	44					$	55					$	760					$	881

2022年第一季度，Brookfield Renewable以加元贖回了系列5優先有限合夥單位的所有未償還單位72百萬或加元25.25每個首選有限合夥單位。

在2022年第二季度，Brookfield Renewable發佈了6,000,000第18系列優先股，售價為加元25每單位總收益為加元150百萬美元。系列18優先股的持有者有權獲得累積的季度固定分配收益5.5%.

在2022年第二季度，Brookfield Renewable以加元贖回了系列11優先股的所有未償還單位250百萬或加元25每單位。

在截至2022年12月31日的年度內支付的分配總額為$44百萬美元(2021年：美元55百萬美元和2020年：美元52百萬)。

A類優先LP單元-普通課程發行人投標

2022年12月，多倫多證券交易所接受了Brookfield Renewable的通知，即Brookfield Renewable打算將與未償還的A類優先有限合夥單位相關的正常課程發行人報價再延長一年至2023年12月15日，或者如果回購在該日期之前完成，則將延長一年。根據這一正常的發行人報價，Brookfield Renewable被允許為其A類優先有限合夥單位的每個系列回購最多10%的總公眾流通股。單位持有人可以通過聯繫Brookfield Renewable免費收到通知的副本。2022年或2021年期間沒有回購任何股票。

18. 有限責任合夥人權益

有限責任合夥人權益

截至2022年12月31日，275,358,750LP單位表現突出(2021年：275,084,265LP單位)包括68,749,416LP單位(2021年：68,749,416LP單位)由Brookfield持有。Brookfield擁有Brookfield Renewable的所有普通合夥權益，代表0.01%的利息。F發行有限責任公司單位所得款項。

在截至2022年12月31日的年度內，262,177LP單位(2021年：230,304LP單位)根據分銷再投資計劃發行，總價值為#美元9百萬美元(2021年：美元9百萬)。

於截至2022年12月31日止年度內，BEPC之可交換股東交換12,308BEPC可交換股份(2021年：16,071股份)，數額少於$的相等數目的有限責任公司單位1百萬美元(2021年：美元1百萬)。

截至2022年12月31日，Brookfield Corporation的直接和間接權益308,051,190LP單位、可贖回/可交換合夥單位和BEPC可交換股份約代表48.0在完全交換的基礎上布魯克菲爾德可續期的百分比和剩餘的近似52.0%由公眾投資者持有。

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在未交換的基礎上，Brookfield持有25在Brookfield Renewable的直接有限合夥權益，a41通過擁有可贖回/可交換合夥單位在BRELP中的直接權益，直接1%GP在BRELP和a中的權益26於2022年12月31日，BEPC的BEPC可交換股份的直接權益百分比。

2022年12月，Brookfield Renewable更新了與其LP部門相關的正常路線發行人報價。Brookfield Renewable被授權回購最多13,764,352LP單位，表示5其已發行和未償還有限責任公司單位的百分比。如果Brookfield Renewable在此日期之前完成回購，投標將於2023年12月15日或更早到期。有幾個不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內回購的有限責任公司單位。

分配

下表列出了這些分佈的組成：

(百萬)			2022						2021
布魯克菲爾德			$	88					$	84
外部LP單位持有人			267						251
			$	355					$	335

2023年2月，對單位持有人的分配增加到#美元。1.35按年率計算，每個LP單位增加$0.07每個LP單位，這將在2023年3月支付的分配中生效。

在截至2022年12月31日的年度內支付的分配總額為$345百萬美元(2021年：美元325百萬美元和2020年：美元349百萬)。

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19. 商譽

下表提供了商譽對賬：

(百萬)			備註						總計
餘額，截至2020年12月31日									$	970
通過收購獲得			3						117
外匯									(121)
截至2021年12月31日的餘額									966
通過收購獲得			3						691
外匯和其他									(131)
餘額，截至2022年12月31日									$	1,526

商譽分配給以下CGU或CGU組：

(百萬)			2022						2021
在用價值法
哥倫比亞水電(1)			$	559					$	676
美國分佈式發電(2)			424						117
美國公用事業規模的太陽能			287						—
歐洲公用事業規模的太陽能開發平臺			66						—
智利分佈式發電			17						—
美國風能			9						—
			1,362						793
公允價值減去處置成本
歐洲公用事業-太陽能			100						106
歐洲風			46						49
南美風			18						18
			164						173
			$	1,526					$	966

(1)與哥倫比亞水電部門有關的商譽是由於記錄了在企業合併的購買價格分配中承擔的遞延税項負債而產生的。遞延税項負債按照國際會計準則第12號在採購價格分配中計量，而不是按公允價值計量。因此，所記錄的商譽並不代表“核心”商譽，而是由於會計概念或“非核心”商譽而產生的商譽。以避免這種“非核心”商譽立即受到損害。

(2)包括$115百萬美元(2021年：美元117百萬美元)的商譽360運營和運營的兆瓦7002021年收購的開發業務兆瓦和美元309百萬(2021年：零)與收購一家集成分佈式發電開發商有關，該開發商約有500合同運營和在建資產的兆瓦，以及1.8在美國的開發流水線的GW。

截至2022年12月31日，Brookfield Renewable在管理層監測商譽的水平上進行了減值測試。Brookfield Renewable沒有發現任何商譽減值。在進行這項減值測試時，管理層從適用資產的賬面價值中剔除了“非核心”商譽，該“非核心”商譽繼續受到產生商譽的原始遞延税項負債的支持。

對於剩餘的商譽餘額，在使用價值模型下確定每個現金產生單位的公允價值時，關鍵的投入是使用以下範圍的貼現率9%至15%，3倍至5倍的終端資本化率，4至5年的離散現金流期，以及平臺的未來槓桿假設。

20. 資本管理

Brookfield Renewable的主要資本管理目標是確保其資本的可持續性，以支持持續運營，履行其財務義務，考慮到增長機會，並向其LP單位持有人提供穩定的分配。Brookfield Renewable的資本通過公司和合並基礎上的債務與總資本比率進行監測。截至2022年12月31日，這些比率為11%和39百分比(2021年：8%和33%)。

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Brookfield Renewable為其企業借款和信貸安排向某些貸款人提供了契諾。這些公約要求Brookfield Renewable達到最低債務與資本比率。Brookfield Renewable的子公司已向其某些貸款人提供了無追索權借款的契諾。這些契約從一個信貸協議到另一個信貸協議有所不同，幷包括涉及償債範圍的比率。某些貸款機構還制定了要求，要求Brookfield Renewable及其子公司維持債務和資本支出準備金賬户。由於未能遵守其契約而對子公司造成的後果可能包括限制子公司對Brookfield Renewable的分配，以及償還未償債務。Brookfield Renewable依賴其子公司的分配來償還債務。

Brookfield Renewable在2022年的戰略與2021年保持不變，即在12月31日維持以下時間表中規定的措施：

			公司												已整合
(百萬)			2022						2021						2022						2021
商業票據(1)			$	249					$	—					$	249					$	—
債務
中期票據(2)			2,307						2,156						2,307						2,156
無追索權借款(3)			—						—						22,321						19,352
			2,307						2,156						24,628						21,508
遞延所得税負債，淨額(4)			—						—						6,331						6,018
權益
非控制性權益			—						—						14,755						12,303
優先股權益			571						613						571						613
永久附屬票據			592						592						592						592
優先有限合夥人權益(5)			760						881						760						881
單位持有人權益			9,608						9,607						9,608						9,607
總市值			$	13,838					$	13,849					$	57,245					$	51,522
債務與總資本之比			17		%				16		%				43		%				42		%
債務與總資本之比(市值)(6)			11		%				8		%				39		%				33		%

(1)利用公司信貸安排和商業票據發行不包括在債務與總資本比率中，因為它們不是永久的資本來源。

(2)中期票據無擔保，由Brookfield Renewable擔保，不包括美元8百萬美元(2021年：美元7遞延融資費用，扣除未攤銷保費後的淨額。

(3)合併的無追索權借款包括#美元1,838百萬美元(2021年：美元30在Brookfield贊助的私人基金的認購機制下借入)，不包括$124百萬美元(2021年：美元132百萬美元)遞延融資費和美元105百萬美元(2021年：美元160百萬)的未攤銷保費。

(4)遞延所得税負債減去遞延所得税資產。

(5)於截至2022年12月31日止年度內，Brookfield Renewable完成贖回加元72百萬個系列5首選單元。

(6)基於優先股、永久次級票據、優先有限合夥人權益和單位持有人權益的市值。

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21. 權益類投資

下表概述了Brookfield Renewable股權會計投資的變化：

(百萬)			2022						2021						2020
年初餘額			$	1,107					$	971					$	937
投資			373						57						42
資本返還			(3)						(8)						(19)
淨收入份額			96						22						27
佔其他綜合收益(虧損)的份額			(65)						148						29
收到的股息			(89)						(78)						(56)
外匯翻譯及其他			(27)						(5)						11
年終餘額			$	1,392					$	1,107					$	971

22. 現金和現金等價物

Brookfield Renewable截至12月31日的現金和現金等價物如下：

(百萬)			2022						2021
現金			$	728					$	759
現金受限制(1)			268						136
短期存款			2						5
			$	998					$	900

(1)更多細節見附註1(T)--最近通過的會計準則。

23. 受限現金

Brookfield Renewable截至12月31日的受限現金如下：

(百萬)			注意事項						2022						2021
運營									$	93					$	106
信貸義務									56						64
資本支出和發展項目									42						6
總計(1)									191						176
減：非當前			25						(52)						(23)
當前									$	139					$	153

(1)更多細節見附註1(T)--最近通過的會計準則。

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24. 應收貿易賬款和其他流動資產

Brookfield Renewable截至12月31日的應收貿易賬款和其他流動資產如下：

(百萬)			2022						2021
應收貿易賬款			$	672					$	629
抵押品存款(1)			609						434
短期存款和墊款			113						27
庫存			42						31
預付費用和其他			86						354
應收所得税			74						39
應收增值税			73						36
合同資產的當前部分			54						57
其他短期應收賬款			137						76
			$	1,860					$	1,683

(1)作為Brookfield Renewable風險管理戰略的一部分，抵押品存款與Brookfield Renewable簽訂的能源衍生品合同有關，目的是減輕未來無合同發電銷售對批發市場電價的風險敞口。

截至2022年12月31日，89% (2021: 82%)的貿易應收賬款是流動的。Brookfield Renewable預計這些金額的可收回性不會出現問題。因此，截至2022年12月31日和2021年12月31日，認為沒有必要對貿易應收賬款計提壞賬準備。應收貿易賬款一般以30天為期限，併為所有交易對手分配和監測信用額度。在確定應收貿易賬款的可回收性時，管理層進行風險分析，考慮到未償還應收賬款的類型和年齡以及交易對手的信用狀況。管理層還持續審查貿易應收賬款餘額。

25. 其他長期資產

Brookfield Renewable截至12月31日的其他長期資產如下：

(百萬)			注意事項						2022						2021
合同資產									$	341					$	388
長期應收賬款									235						216
關聯方應繳款項			30						128						142
受限現金(1)			23						52						23
其他									86						27
									$	842					$	796

(1)更多細節見附註1(T)--最近通過的會計準則。

在2022年12月31日和2021年12月31日，持有受限現金主要是為了滿足運營和維護準備金要求、租賃付款和信貸協議。

合同資產是對Brookfield Renewable與Brookfield的長期電力購買協議進行的合同修訂的結果，Brookfield與Brookfield的長期電力購買協議涉及大湖區電力有限公司和密西薩吉電力信託公司持有的安大略省的發電資產。這些變化的淨影響被Brookfield Renewable與Brookfield的長期能源收入協議的變化所抵消，這些協議與Brookfield Renewable在美國擁有的幾個實體有關，然而這些變化導致現金流的時間不同。因此，修正案反映了其實質內容，合同資產和負債餘額以及融資費用淨額的確認將在協議剩餘期限內予以確認。對於合同資產的預期信貸損失，沒有實質性撥備。有關Brookfield Renewable與Brookfield的收入協議的更多細節，請參見附註30-關聯方交易。

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26. 應付賬款和應計負債

Brookfield Renewable截至12月31日的應付帳款和應計負債如下：

(百萬)			2022						2021
經營性應計負債			$	440					$	312
應付帳款			276						208
借款應付利息			153						116
應付所得税			78						5
有限責任公司單位持有人分配，首選有限合夥單位分配，優先 應付股息、永久次級票據分配和交易所股份股利(1)			53						54
租賃負債的流動部分			33						30
其他			53						54
			$	1,086					$	779

(1)包括僅支付給外部LP單位持有人和BEPC可交換股東的金額。應付Brookfield的金額包括在應付關聯方的款項中。

27. 條文

下表列出了Brookfield Renewable退役負債的變化：

(百萬)			2022						2021
年初餘額			$	668					$	645
通過業務合併進行收購			54						99
處置			(1)						(12)
吸積			15						13
預算的更改			(245)						(69)
外匯			(12)						(8)
年終餘額			$	479					$	668

Brookfield Renewable記錄了與某些發電資產相關的退役退休義務。已經為水電、風能和太陽能作業場所規定了退役義務，這些場所基本上預計將在2031年至2055年期間恢復。退役活動的估計費用是根據第三方評估得出的。

關於其他法律規定的詳情，請參閲附註29--承諾、或有事項和擔保。

28. 其他長期負債

截至12月31日，Brookfield Renewable的其他長期負債包括：

(百萬)									2022						2021
合同責任									$	662					$	635
租賃負債									526						434
監管責任(1)									149						130
養卹金義務									51						77
特許權付款責任									10						10
因關聯方的原因									1						34
其他									132						120
									$	1,531					$	1,440

(1)監管責任與Brookfield Renewable某些西班牙資產的監管定價機制有關。

合同責任是Brookfield與美國Brookfield Renewable擁有的幾個實體之間能源收入協議修訂的結果。見附註25--其他長期資產

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有關Brookfield Renewable的合同餘額的詳細信息。有關Brookfield Renewable與Brookfield的收入協議的更多細節，請參見附註30-關聯方交易。

29. 承付款、或有事項和擔保

承付款

在運營過程中，Brookfield Renewable及其子公司簽訂了使用水、土地和大壩的協議。根據這些協議支付的費用隨發電量的不同而不同。各種協議可以續簽，最高可延長至2089.

在正常業務過程中，Brookfield Renewable將作出資本支出承諾，這主要與各種增長計劃的合同項目成本有關。截至2022年12月31日，Brookfield Renewable擁有$1,126百萬美元(2021年：美元699百萬美元)，其中#美元1,059百萬美元(2021年：美元669百萬美元)在不到一年內支付，$63百萬美元(2021年：美元30百萬)，並在兩到五年內4百萬(2021年：零)之後。

下表列出了Brookfield Renewable與機構合作伙伴同意收購的資產和資產組合，這些資產和資產組合符合截至2022年12月31日的慣例成交條件：

區域

技術

容量

考慮事項

布魯克菲爾德可再生能源 經濟利益

預期成交

中國

風

102兆瓦發展

元人民幣255百萬(美元)38百萬美元)

20%

Q1 2023

巴西

風

137兆瓦運行

BRL529百萬(美元)98百萬美元)

25%

Q1 2023

美國

核服務

不適用

$4.5十億

至.為止17%

Q2 2023

美國

公用事業規模太陽能

473兆瓦運行

$135百萬

20%

2023年第四季度三個項目中的第一個

中國

風

350兆瓦發展

元人民幣853百萬(美元)125百萬美元)

20%

2023年第四季度兩個項目中的第一個

Brookfield Renewable戰略的一個組成部分是與機構合作伙伴一起參與Brookfield贊助的私募股權基金，這些基金的目標是進行符合Brookfield Renewable形象的收購。在正常的業務過程中，Brookfield Renewable已向Brookfield贊助的私募股權基金承諾，如果確定，將在未來參與這些目標收購。為了及時和高效地促進投資活動，Brookfield Renewable將不時為最終將由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享或完全由Brookfield贊助的工具、財團和/或合夥企業(包括私人基金、合資企業和類似安排)、Brookfield Renewable或共同投資者分享的投資提供存款或產生其他成本和支出(包括使用貸款工具來完善、支持、擔保或簽發信用證)。

或有事件

Brookfield Renewable及其子公司在正常業務過程中面臨各種法律程序、仲裁和訴訟。雖然這類法律訴訟和行動的最終結果不能確定地預測，但管理層認為，這類訴訟和行動的解決不會對Brookfield Renewable的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。

Brookfield Renewable代表Brookfield Renewable的子公司和子公司本身提供信用證，其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。Brookfield Renewable簽發的信用證的活動可在附註15-借款中找到。

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Brookfield Renewable與機構合作伙伴一起提供了信用證，其中包括但不限於對償債儲備、資本儲備、建設完成和業績的擔保，因為它涉及Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV和Brookfield Global過渡基金的權益。Brookfield Renewable的子公司也提供了類似的信用證，其中包括但不限於對償債準備金、資本準備金、建設完成和業績的擔保。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴及其子公司一起簽發的信用證截至以下日期：

(百萬)			2022						2021
Brookfield Renewable與機構合作伙伴			$	99					$	98
Brookfield Renewable的子公司			1,510						950
			$	1,609					$	1,048

擔保

在正常的經營過程中，Brookfield Renewable及其子公司執行協議，為第三方的交易提供賠償和擔保，如業務處置、資本項目購買、業務收購以及資產和服務的銷售和購買。Brookfield Renewable還同意對其董事和某些高管和員工進行賠償。幾乎所有賠償責任的性質使Brookfield Renewable無法對Brookfield Renewable可能需要向第三方支付的最高潛在金額做出合理估計，因為協議並不總是規定最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，Brookfield Renewable及其子公司都沒有根據此類賠償協議支付過實質性款項。

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30. 關聯方交易

Brookfield Renewable的關聯方交易按交易金額記錄，主要與Brookfield交易。

Brookfield Renewable和Brookfield已簽訂或修改了以下重要協議：

主要協議

有限合夥協議

Brookfield Renewable和BRELP的每一份修訂和重述的有限合夥協議都概述了合夥關係的關鍵條款，包括與管理、對有限合夥人的保護、出資、分配和收益和虧損分配有關的條款。由於擁有BRELP的普通合夥權益，BRELP的普通合夥人有權從BRELP獲得獎勵分配。獎勵分配將根據BRELP有限合夥單位的季度分配超過經修訂和重述的合夥協議中規定的具體目標水平的數額，以增量計算。

主服務協議

Brookfield Renewable與Brookfield Corporation達成協議，根據該協議，Brookfield Corporation同意向Brookfield Renewable提供業務監督，並向Brookfield Renewable提供高級管理人員的服務，收取管理服務費。費用按季度支付，固定的季度費用為#美元。5按Brookfield Renewable總資本價值較初始參考值增加的百分比計算的可變部分(受2013年1月1日起按指定通脹因素每年增加的影響)。截至2022年12月31日的總市值為21億美元，而最初的參考值為#美元。810億美元，並考慮到每年24百萬美元(經通貨膨脹調整後)，截至2022年12月31日的年度管理服務費為$243百萬美元(2021年：美元288百萬美元和2020年：美元212百萬)。

關係協議

自成立以來，Brookfield Renewable已與Brookfield訂立關係協議，根據該協議，Brookfield已同意(除若干例外情況外)Brookfield Renewable將作為其主要工具，透過該主要工具直接或間接在全球範圍內收購可再生能源電能實業。

TERP Brookfield主服務協議

TerraForm Power是與Brookfield及其某些附屬公司簽訂的管理協議(TERP Brookfield主服務協議)的一方，該協議的日期為2017年10月16日。根據TERP Brookfield主服務協議，TerraForm Power按季度支付管理服務費用，計算如下：

•2017年10月16日之後的前四個季度的每個季度，固定部分為$2.5每季度百萬美元(受包括2017年10月16日在內的季度按比例分配)加0.3125該季度市值增加額的百分比；

•在接下來的四個季度中的每一個季度，固定部分為$3.0每季度百萬美元，每年按通貨膨脹加通脹調整0.3125該季度市值增加額的百分比；以及

•此後，$的固定組成部分3.75每季度百萬美元，每年按通貨膨脹加通脹調整0.3125該季度市值增長的%。

在計算其管理服務成本時，市值增加一詞指的是，對於任何季度，TerraForm Power在該季度的市值增加，計算方法是將截至該季度最後一個交易日的TerraForm Power普通股的流通股數量乘以(X)該季度該交易日普通股的成交量加權平均交易價與(Y)美元之間的差額。9.52。如果一個季度的市值增量計算中的(X)和(Y)之差為負數，則市值增量被視為零。截至2022年12月31日的年度TerraForm Power的管理服務成本零 (2021: 零和

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2020: $23已包括在Brookfield Renewable基於其歷史記錄的綜合收益(虧損)表中。

在Brookfield Renewable於2020年7月31日完成對TerraForm Power的收購後，TERP Brookfield Master Services協議終止。

BRELP投票協議

2011年，Brookfield Renewable與Brookfield簽訂了一項投票權協議，根據該協議，Brookfield Renewable通過BRPL擁有多項投票權，包括在BRELP普通合夥人董事選舉中直接投票的權利。

治理協議

TerraForm Power於2017年10月16日與Brookfield Corporation的受控附屬公司Orion Holdings 1 L.P.(“Orion Holding”)及Brookfield Corporation的任何其他受控聯營公司(TerraForm Power及其受控聯屬公司除外)訂立一項管治協議，稱為管治協議，統稱為保薦人集團。

《治理協議》規定了擁有TerraForm Power公司投票權證券的TerraForm Power公司和Brookfield Corporation的受控關聯公司的某些權利和義務，涉及對TerraForm Power的治理以及Brookfield Corporation和TerraForm Power的這些關聯公司及其受控關聯公司之間的關係。

2018年6月11日，Orion Holdings、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.(“NA HoldCo”)和TerraForm Power簽訂了一項聯合協議，根據該協議，NA HoldCo成為治理協議的一方。2018年6月29日，Orion Holdings、NA HoldCo、BBHC Orion Holdco L.P.(“BBHC Orion”)(Brookfield Corporation的受控子公司)和TerraForm Power簽訂了第二份聯合協議，據此BBHC Orion成為治理協議的訂約方。

在Brookfield Renewable於2020年7月31日完成對TerraForm Power的收購後，治理協議終止。

電力服務協議

電力機構協議

若干Brookfield Renewable附屬公司訂立電力代理協議，委任Brookfield為其電力銷售的獨家代理，包括採購輸電及其他額外服務。此外，Brookfield根據審慎的行業慣例，對所生產的電力和向第三方供應的電力進行調度、調度和安排。根據每項協議，Brookfield有權獲得補償產生的任何第三方費用，並在某些情況下獲得與出售電力有關的服務和提供其他服務的額外費用。

在能源營銷內部化結束後，布魯克菲爾德將所有電力機構協議轉移到布魯克菲爾德可再生能源公司。

收入協議

合同修改

在2021年第一季度，二由大湖電力有限公司(“GLPL”)及密西薩吉電力信託(“MPT”)擁有的水力發電設施所產生的能源的銷售長期購電協議已予修訂，而Brookfield的第三方購電協議與大湖電力有限公司及密西薩吉電力信託(“MPT”)所產生的銷售能源有關的第三方購電協議亦已重新分配。

從歷史上看，購電協議要求Brookfield以平均加元的價格購買GLPL和MPT產生的能源。100每兆瓦時和加元127每兆瓦小時，兩者均須按年調整，相等於3%固定利率。與Brookfield的GLPL和MPT合同的初始期限均為2029年12月1日，Brookfield Renewable將有權延長Brookfield對GLPL的固定價格承諾

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到2044年，價格為加元60每兆瓦時。在將第三方購電協議從Brookfield轉讓給GLPL和MPT後，條款沒有變化。

Brookfield Renewable沒有修改或終止該協議，可以選擇將Brookfield對GLPL的固定價格承諾從2029年12月1日延長至2044年，價格為加元。60每兆瓦時。

能源收入協議

2018年，Brookfield與Brookfield Renewable旗下幾家實體之間的能源收入協議被有效修改。

Brookfield將支持Brookfield Renewable為美國某些設施產生的能源收取的價格，價格為美元75每兆瓦時。這一價格將從1月1日起每年上調至2021年，漲幅相當於40上一歷年消費物價指數漲幅的百分比，但不超過3在任何日曆年。價格將降低1美元。3從2021年到2025年每年每兆瓦小時，然後進一步減少$5.032026年每千瓦時。能源收入協議將於2046年終止，並賦予布魯克菲爾德在2036年終止協議的權利。

其他收入協議

根據一項電力保障協議，布魯克菲爾德從二Hydro Pontiac Inc.的設施，價格為加元68每兆瓦時，從2010年開始的每個日曆年每年增加的數量相當於40上一歷年消費物價指數漲幅的百分比。這項電力保障協議原計劃在現有第三方電力協議到期後，於2019年對一個設施生效，對另一個設施於2020年開始生效。與Brookfield的協議的初始期限為2029年，並自動續簽連續20-具有某些終止條款的年限。能源營銷內部化結束後，與Hydro Pontiac Inc.的電力保障協議被轉移到Brookfield Renewable。

投票協議

Brookfield Renewable與Brookfield訂立投票權協議，Brookfield作為Brookfield America Infrastructure Fund(“BAIF實體”)相關實體(“BAIF實體”)的管理成員，同意將其投票權轉讓給Brookfield Renewable以選舉BAIF實體的董事會。Brookfield Renewable在BAIF美國和巴西實體的經濟利益包括22%和25%。

Brookfield Renewable與若干Brookfield附屬公司訂立投票協議，據此，作為Brookfield Infrastructure Fund II相關實體(“BIF II實體”)的管理成員，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同投資於發電業務，同意授權Brookfield Renewable指導BIF II實體董事會的選舉。Brookfield Renewable在BIF II實體中的經濟利益在40%和50.1%.

除下文有關TerraForm Power及Isagen的規定外，Brookfield Renewable與若干Brookfield附屬公司訂立投票權協議，作為Brookfield Infrastructure Fund III相關實體(“BIF III實體”)的管理成員，Brookfield Renewable與機構合作伙伴於發電業務中持有投資，Brookfield同意授權Brookfield Renewable直接選舉BIF III實體的董事會。Brookfield Renewable在BIF III實體中的經濟利益在24%和31%.

Brookfield Renewable作為財團的一部分，持有其哥倫比亞業務的權益。該財團又通過一個實體(“海德魯控股”)持有其在伊桑的權益，該實體有權任命伊桑董事會的多數成員。海德魯控股的普通合夥人是Brookfield Renewable的受控子公司。Brookfield Renewable有權任命Hydro Holdings董事會的多數成員，前提是Brookfield Corporation及其子公司(包括Brookfield Renewable)共同為(I)Hydro Holdings有限合夥權益的最大持有者，以及(Ii)持有30海德魯控股有限公司有限合夥權益的%。Brookfield Renewable目前符合這一所有權測試，並有權任命董事會的多數成員。

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在完成對TerraForm Power的收購的同時，Brookfield Renewable與Brookfield的一家受控關聯公司簽訂了投票協議，將各自持有的TerraForm Power股份的投票權轉讓給Brookfield Renewable。因此，Brookfield Renewable控制並整合了TerraForm Power。

Brookfield Renewable與若干Brookfield附屬公司訂立投票協議，據此，作為Brookfield Infrastructure Fund IV相關實體(“BIF IV實體”)的管理成員，Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同持有發電業務的投資，同意授權Brookfield Renewable指導BIF IV實體董事會的選舉。Brookfield Renewable在BIF IV實體中的經濟利益是25%.

Brookfield Renewable與若干Brookfield附屬公司訂立投票協議，根據該等附屬公司作為與Brookfield Global過渡基金相關實體(“BGTF實體”)的管理成員，Brookfield Renewable同意授權Brookfield Renewable直接選舉BGTF實體的董事會，使Brookfield Renewable對擁有若干可再生能源及與機構合作伙伴進行可持續解決方案投資的實體擁有控制權或重大影響力。Brookfield Renewable在BGTF實體中的經濟利益是20%.

在2022年第三季度，Brookfield Renewable與Brookfield簽訂了一項新的投票協議，以獲得BGTF Finco LLC的控制權，BGTF Finco LLC是Brookfield Global Transfer Fund認購機制下的主要借款人。投票協議使Brookfield Renewable擁有控制權，因此，Brookfield Renewable合併了該實體的賬目，導致總資產增加到#美元。177100萬美元，總負債增加#美元199100萬美元，股本減少#美元22百萬美元。這筆交易被計入資產收購。

其他協議

贊助商額度協議

TerraForm Power於2017年10月16日與Brookfield Corporation及其一家附屬公司(貸款人)進入贊助商行列。贊助商線路建立了$500百萬有擔保的循環信貸安排，並規定貸款人承諾在不超過的期限內向Brookfield Renewable提供LIBOR貸款三年從贊助商產品線的生效日期開始(某些特定項目以加速為準)。TerraForm Power只能使用循環贊助商線路為某些融資收購或增長資本支出的全部或部分提供資金。贊助商線路終止，其下的所有義務不遲於2022年10月16日到期。保薦人項目下的借款按年利率計息，利率等於LIBOR利率，該利率是參考與此類借款相關的利息期間的美元存款資金成本確定的，每種情況下均加某些額外成本。3年利率。除了支付贊助商項目下未償還本金的利息外，Brookfield Renewable還需要支付0.5其未使用的承付款的年利率為%，每季度支付一次。

TerraForm Power被允許自願減少承諾額中未使用的部分，並在任何時候償還贊助商額度下的未償還貸款，而不需要支付溢價或罰款，但通常的“破壞”費用除外。在某些情況下，TerraForm Power可能被要求預付贊助商項目下的未償還金額。

在Brookfield Renewable於2020年7月31日完成對TerraForm Power的收購後，贊助商線被終止。

TERP關係協議

TerraForm Power於2017年10月16日與Brookfield Corporation簽訂了一項關係協議，稱為TERP關係協議，該協議管轄Brookfield Corporation和TerraForm Power之間關係的某些方面。根據TERP關係協議，Brookfield Corporation同意，TerraForm Power將作為Brookfield Corporation及其某些附屬公司在北美和西歐擁有運營風能、公用事業規模的太陽能和分佈式發電資產的主要工具，Brookfield Corporation將根據某些條款和條件，向TerraForm Power提供位於這些國家並由Brookfield贊助或控制的人開發的某些運營風能、公用事業規模太陽能和分佈式發電資產的優先要約權

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公司。TerraForm Power在TERP關係協議下的權利受其中規定的某些例外和同意權的約束。

截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，TerraForm Power並無根據TERP關係協議向Brookfield Corporation收購任何可再生能源設施。

TERP關係協議在Brookfield Renewable於2020年7月31日完成對TerraForm Power的收購後終止。

TERP註冊權協議

TerraForm Power於2017年10月16日與Orion Holdings簽訂了一項註冊權協議，即TERP註冊權協議。《TERP登記權協議》規定了TerraForm Power和Brookfield Corporation及其聯營公司在登記轉售Brookfield Corporation或成為《TERP登記權協議》締約方的任何聯營公司持有的全部或部分TERP普通股方面的權利和義務。

2018年6月11日，Orion Holdings、NA HoldCo和TerraForm Power簽訂了一項聯合協議，根據該協議，NA HoldCo成為TERP註冊權協議的一方。2018年6月29日，獵户座控股、NA HoldCo、BBHC Orion和TerraForm Power簽訂了第二份聯合協議，據此，BBHC Orion成為TERP註冊權協議的訂約方。

在Brookfield Renewable於2020年7月31日完成對TerraForm Power的收購後，TERP註冊權協議終止。

新的Terra LLC協議

TerraForm Power和BRE Delware Inc.於2017年10月16日簽訂了經修訂並重述的TerraForm Power，LLC有限責任公司協議，稱為新Terra LLC協議。除其他事項外，新的Terra LLC協議重置了TerraForm Power，LLC的獎勵分配權或IDR門檻，以確立$0.93每股TERP普通股，第二次分派門檻為#美元1.05每股TERP普通股。根據新的Terra LLC協議，從TerraForm Power，LLC分配的金額將按季度分配如下：

•首先，向TerraForm Power支付相當於TerraForm Power支出和本季度支出的金額；

•第二，向TerraForm Power，LLC A類單位(稱為A類單位)的持有人支付，直至向此類A類單位持有人分配了一筆金額，在考慮到TerraForm Power就可歸因於這種分配的應納税所得額後，將導致向TERP普通股持有人分配#美元0.93每股(但須進一步調整TERP普通股的分配、組合或細分)，如果此類金額分配給TERP普通股的所有持有人；

•第三,15按比例向IDR持有者支付%和85%給A類單位的持有者，直到在該季度向A類單位的持有者再分配一筆金額，在考慮到TerraForm Power就這種分配所應繳納的應税收入支付的所有税款後，將導致向TERP普通股的持有者額外分配$0.12每股(但須進一步調整TERP普通股的分配、組合或細分)，如果該金額分配給TERP普通股的所有持有人；以及

•此後，75按比例給予A類單位持有人的百分比及25按比例向IDR持有者支付%。

TerraForm Power Made不是截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的IDR付款。

在Brookfield Renewable於2020年7月30日完成對TERP的收購後，對新的Terra LLC協議進行了修訂，以消除TerraForm Power，LLC支付IDR的義務。

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信貸安排和存款資金

Brookfield Corporation已經提供了$400百萬承諾的無擔保循環信貸安排將於2023年12月到期，提取的利息為倫敦銀行間同業拆借利率加保證金。截至2022年12月31日，Brookfield Corporation提供的承諾無擔保循環信貸安排沒有任何提款。Brookfield Corporation可能會不時將資金存放在Brookfield Renewable，這些資金應按要求償還，包括任何應計利息。有幾個零截至2022年12月31日存放在Brookfield Renewable的資金(2021年：無)。截至2022年12月31日止年度的存取款利息開支合計為零 (2021: $2百萬)。

Brookfield Renewable與機構合作伙伴共同參與Brookfield America Infrastructure Fund、Brookfield Infrastructure Fund II、Brookfield Infrastructure Fund III、Brookfield Infrastructure Fund IV、Brookfield Infrastructure Debt Fund和Brookfield Global過渡基金(“私人基金”)，每一項基金都是Brookfield贊助的基金，與此相關，Brookfield Renewable與其機構合作伙伴可以使用私人基金的信貸安排進行融資。

其他協議

2011年，在Brookfield Renewable成立後，Brookfield將某些開發項目轉讓給Brookfield Renewable，無需預付對價，但有權就這些項目的商業運營或銷售獲得可變對價。

在2022年第四季度，Brookfield Renewable與機構合作伙伴與Cameco Corporation(“Cameco”)建立了戰略合作伙伴關係，以收購100從Brookfield Business Partners(“BBU”)及其機構合作伙伴手中收購西屋電氣公司(Westinghouse Electric Corporation，“Westinghouse”)的股份，總股本成本為$4.510億美元，有待收盤調整。這筆交易是在一定範圍內完成的。詳情請參閲附註29--承付款、或有事項和擔保。

2022年第四季度，Brookfield Renewable出售了一系列投資，其中包括在合併子公司中的部分權益，公允價值約為#美元。388100萬美元給Brookfield的一家附屬公司，以換取同等價值的證券。這些投資組合代表了Brookfield將向第三方投資者營銷和出售的一種新產品的種子資產，屆時將為Brookfield Renewable提供機會，在某些條件下將證券貨幣化，以產生流動性。這些證券在合併財務狀況表中作為金融工具資產入賬。合併附屬公司的部分權益減少，反映為綜合財務狀況表上營運附屬公司的非控股權益增加。

下表反映了12月31日終了年度綜合損益表中的關聯方協議和交易：

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(百萬)			2022						2021						2020
收入
購電和收入協議			$	21					$	103					$	286
直接運營成本
其他服務			(1)						(8)						(4)
保險服務(1)			—						(26)						(24)
			$	(1)					$	(34)					$	(28)
利息支出
借款			$	—					$	(2)					$	(2)
合同餘額增量			(20)						(21)						(13)
			$	(20)					$	(23)					$	(15)
其他關聯方服務			$	(5)					$	(4)					$	—
管理服務費			$	(243)					$	(288)					$	(235)

在2021年11月之前，保險服務是通過Brookfield Corporation的子公司向外部保險服務提供商支付的。2022年支付給Brookfield Corporation子公司的費用為零 (2021 was 零和2020年：過去零)。截至2021年11月，Brookfield通過一家受監管的子公司，開始通過第三方商業保險公司為北美某些實體的利益提供保險。已支付的保費和索賠不包括在上表中。

下表反映了關聯方協議和交易對截至12月31日的綜合財務狀況報表的影響：

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(百萬)			關聯方						2022						2021
流動資產
應收貿易賬款和其他流動資產
合同資產			布魯克菲爾德						$	54					$	57
關聯方應繳款項
應支付的金額			布魯克菲爾德						105						21
			股權會計投資和其他						18						14
									123						35
非流動資產
其他長期資產
合同資產			布魯克菲爾德						341						388
應支付的金額			股權會計投資和其他						128						142
流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						3						—
因關聯方的原因
應支付的金額			布魯克菲爾德						166						119
			股權會計投資和其他						62						13
			布魯克菲爾德再保險						321						—
無追索權借款			布魯克菲爾德						88						—
LP單位、BEPC可交換股份、可贖回/可交換合夥單位和GP權益的應計分派			布魯克菲爾德						38						32
									675						164
非流動負債
金融工具負債			布魯克菲爾德再保險						3						—
企業借款			布魯克菲爾德再保險						7						—
無追索權借款			Brookfield再保險及聯營公司						93						51
			布魯克菲爾德						1,750						30
									1,843						81
其他長期負債
應支付的金額			股權投資、Brookfield再保險和聯營公司及其他						1						34
合同責任			布魯克菲爾德						662						635
									$	663					$	669
權益
優先有限合夥人股權			Brookfield再保險及聯營公司						$	15					$	—

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流動資產

Brookfield的到期金額是無利息、無擔保和按需到期的。

流動負債

欠Brookfield的金額是無擔保的，按需支付，與經常性交易有關。

31. 補充信息

綜合現金流量表中顯示的12月31日終了年度週轉資金結餘淨變化情況如下：

(百萬)			2022						2021						2020
應收貿易賬款和其他流動資產			$	(296)					$	(515)					$	(2)
應付賬款和應計負債			109						(282)						(91)
其他資產和負債			(7)						81						(62)
			$	(194)					$	(716)					$	(155)

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32. 附屬公開發行人

下表提供了Brookfield Renewable、BRP Equity和Canada Finco的綜合財務信息摘要： 

(百萬)			布魯克菲爾德 可再生(1)						BRP 權益						加拿大芬科						子公司信貸支持者(2)						其他 附屬公司(1)(3)						正在鞏固 調整(4)						布魯克菲爾德 可再生 已整合
截至2022年12月31日：
流動資產			$	61					$	391					$	2,336					$	834					$	4,172					$	(3,611)					$	4,183
長期資產			4,860						241						3						33,830						59,860						(38,866)						59,928
流動負債			60						7						30						7,877						4,455						(7,486)						4,943
長期負債			—						—						2,299						16						30,567						—						32,882
參股經營子公司的非控股權益			—						—						—						—						14,755						—						14,755
布魯克菲爾德持有的參與非控股子公司的可贖回/可交換單位			—						—						—						2,892						—						—						2,892
BEPC可交換股份			—						—						—						—						2,561						—						2,561
優先股權益			—						571						—						—						—						—						571
永久附屬票據			—						—						—						592						—						—						592
優先有限合夥人權益			761						—						—						765						—						(766)						760
截至2021年12月31日：
流動資產			$	50					$	419					$	2,182					$	1,155					$	2,647					$	(3,564)					$	2,889
長期資產			4,979						258						3						32,973						52,893						(38,128)						52,978
流動負債			46						7						28						7,720						2,943						(7,522)						3,222
長期負債			—						—						2,149						—						26,500						—						28,649
參股經營子公司的非控股權益			—						—						—						—						12,303						—						12,303
參與非控股權益-在控股子公司-布魯克菲爾德持有的可贖回\可交換單位			—						—						—						2,894						—						—						2,894
BEPC可交換股份			—						—						—						—						2,562						—						2,562
優先股權益			—						613						—						—						—						—						613
永久附屬票據			—						—						—						592						—						—						592
優先有限合夥人權益			881						—						—						891						—						(891)						881

(1)包括在權益法下對子公司的投資。

(2)包括BRELP、百慕大BRP Holdings I Limited、Brookfield BRP Holdings(Canada)Inc.、Brookfield BRP Europe Holdings Limited、Brookfield Renewable Investments和BEP Subco Inc.，統稱為“信用支持者”子公司。

(3)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(4)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現Brookfield Renewable所需的餘額。

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(百萬)			布魯克菲爾德 可再生(1)						BRP 權益						加拿大芬科						子公司信貸支持者						其他 附屬公司(1)(2)						正在鞏固 調整(3)						布魯克菲爾德 可再生 已整合
截至2022年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,711					$	—					$	4,711
淨收益(虧損)			(122)						—						2						(1,322)						772						808						138
截至2021年12月31日止的年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	4,096					$	—					$	4,096
淨收益(虧損)			(136)						—						—						(1,185)						561						694						(66)
截至2020年12月31日止年度
收入			$	—					$	—					$	—					$	—					$	3,810					$	—					$	3,810
淨收益(虧損)			(130)						—						(10)						(772)						1,173						(306)						(45)

(1)包括 投資 在……裏面 權益法下的子公司。

(2)包括Brookfield Renewable的子公司，但BRP Equity、Canada Finco和子公司Credit Support除外。

(3)包括消除公司間交易和在合併基礎上呈現Brookfield Renewable所需的餘額。

關於加拿大金融公司發行的中期票據的更多細節，見附註15--借款。有關BRP Equity發行的A類優先股的額外詳情，請參閲附註16-非控股權益。

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