美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止十二月三十一日，2022

或

佣金文件編號001-40350

FTC Solar公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(737) 787-7906

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☐ 不是 ☑

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是 ☐ 不是 ☑

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☑ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何ffiCER高管在相關恢復期內根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☑

註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，以普通股股票2022年6月30日的收盤價為基礎$158,437,496.

截至2023年1月31日，註冊人發行的普通股數量為106,195,459.

以引用方式併入的文件

登記人2023年股東年會委託書的一部分，將於2023年4月30日或之前提交，以引用方式併入本報告第三部分。

目錄

注意事項Ary關於前瞻性陳述的聲明

本年度報告為Form 10-K(“年度報告”)，包含前瞻性陳述。除本年度報告中包含的歷史或當前事實的陳述外，本年度報告中的所有陳述均為前瞻性陳述。有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，包括流動性、增長和盈利戰略以及影響我們業務的因素和趨勢等，都是前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“可以”、“可能”、“可能”、“計劃”、“預測”、“目標”、“尋求”、“應該”、“可能”、“可能有”、“將會”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“期望”等詞語來識別，其他類似的表述或通過對戰略、計劃或意圖的討論。

本年度報告中的前瞻性陳述僅為預測。這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，這些風險、不確定性和其他重要因素可能會導致我們的實際結果、表現或成就或行業結果與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。我們認為，這些因素包括但不限於項目1A所列的因素。“風險因素”。由於前瞻性陳述固有地受到風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的，因此您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。

此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本年度報告日期我們掌握的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但這些信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些陳述。

您閲讀本年度報告時應瞭解到，我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。

這些前瞻性陳述僅代表截至本年度報告之日的情況。除非適用法律要求，我們不打算公開更新或修改本年度報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件或其他原因。

第一部分

伊特M 1.商務。

業務的發展

FTC Solar，Inc.(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)成立於2017年，註冊於特拉華州。我們是先進的太陽能跟蹤系統的全球供應商，由專有軟件和增值工程服務提供支持。我們的使命是提供差異化的產品、軟件和服務，最大限度地為我們的客户提供能源生產和成本節約，並幫助促進全球太陽能的持續增長和採用。跟蹤器通過全天移動太陽能電池板以保持相對於太陽的最佳方向，顯著增加了太陽能裝置產生的太陽能。我們的主要跟蹤器系統目前以Voyager品牌名稱(“Voyager”)銷售。Voyager是下一代雙面板人像內(“2P”)單軸跟蹤器解決方案，我們相信它提供了行業領先的性能和安裝簡便性。2022年9月，我們宣佈推出Pioneer，這是一款全新的差異化單模組(“1P”)太陽能跟蹤器解決方案，與類似的行業領先解決方案相比，它可以減少每兆瓦的樁數，並提供我們認為是其他好處的其他好處，如更快的組裝能力，使潛在客户有可能提高靈活性和額外節省成本。我們還推出了一種新的薄膜模塊解決方案，填補了我們為某些美國模塊提供的產品的空白。我們擁有一支專注於可再生能源的專業團隊，他們擁有豐富的項目安裝經驗，專注於在太陽能項目開發和建設週期內為我們的美國和全球客户降低成本。該公司總部設在得克薩斯州奧斯汀，在澳大利亞、中國、印度和南非設有國際子公司。

1

2021年4月，我們完成了1984萬股普通股的首次公開募股(IPO)，扣除承銷折扣和佣金後，收益為2.412億美元，未計入發行成本，開始在納斯達克全球市場上交易，代碼為“FTCI”。在首次公開募股完成之前，董事會和股東批准了對公司普通股進行約8.25比1的向前股票拆分(“向前股票拆分”)，並於2021年4月28日生效。首次公開招股所得款項用於一般企業用途，其中5,420,000美元用於購買合共4,455,384股我們的普通股，包括因按IPO價格結算若干既有限制性股票單位(“RSU”)及行使與IPO有關的若干購股權而產生的股份，減去承銷折扣及佣金。

2022年6月14日，為了擴大我們的國際市場份額，我們完成了對總部位於中國的1P跟蹤器系統供應商上海漢翔新能源科技有限公司(以下簡稱HX跟蹤器)全部流通股的收購。收購價格包括2022年7月支付的大約350萬美元的現金，以及2022年6月發行的100萬股公司普通股，價值約440萬美元。此外，作為收購價格的一部分，我們支付了HX Tracker欠前所有者的現有債務，截至2022年第三季度收購日，債務總額約為80萬美元。此外，成為公司員工的HX Tracker的某些前僱員有資格獲得最多220萬個RSU，這些單位將根據未來的業績或服務條件在兩到四年的時間內授予。被確認為收購的一部分的商譽是由於被收購公司的追蹤器產品的預期協同效應以及在各種國際市場的交叉銷售機會，因此不能在税務方面扣除。HX Tracker的某些前關鍵員工在交易結束後成為公司的員工。

2022年7月1日，我們完成了對Standard Sun，Inc.與其樁基測試和設備安裝業務相關的某些資產的收購。總購買價格約為80萬美元。這項業務的兩名員工在收購後成為公司的員工。

我們是一家新興的成長型公司，正如JumpStart Our Business Startups(JOBS)法案所定義的那樣。根據《就業法案》，我們選擇使用允許的延長過渡期來推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

業務描述

我們目前向美國、亞洲、中東、北非、南非和澳大利亞的現有和潛在客户提供針對公用事業規模的太陽能市場的跟蹤器和軟件解決方案。我們的Voyager跟蹤系統建立在自行供電的2P設計基礎上，利用60米獨立的行架構，我們相信這為我們的客户提供了許多優勢。此外，我們最近宣佈的先鋒1P太陽能跟蹤器解決方案利用了Voyager的技術優勢，與其他1P解決方案相比，為我們的潛在客户提供了我們認為是許多成本節約的好處，包括更快的組裝能力、更少的樁數和嵌入深度以及更高的斜率容忍度。2022年9月，我們宣佈，先鋒公司已被一家客户選中，用於未來多個項目現場，以實現至少500兆瓦的電力供應目標。

此外，在2022年8月，我們與一家太陽能合同公司簽訂了一項協議，向北美20兆瓦以下的分佈式發電市場提供Voyager 2P太陽能跟蹤解決方案。我們和我們的合作伙伴公司通過這一交鑰匙解決方案產品瞄準了多個細分市場，包括商業和工業、社區太陽能項目、獨立發電商項目以及農業等行業的較小一次性項目。

我們還在2022年繼續擴大我們的國際足跡，如上所述，我們收購了HX Tracker，並在肯尼亞、南非、馬來西亞和泰國獲得了我們的第一個項目獎項，以及我們在澳大利亞迄今最大的項目獎項--一個128兆瓦的混合太陽能項目。

我們的客户包括項目開發商、太陽能資產所有者以及設計和建造太陽能項目的工程、採購和建築(“EPC”)承包商。在本年度報告所述期間，我們的絕大部分收入可歸因於美國和澳大利亞的銷售。

我們目前只經營一項業務，我們的收入主要來自銷售：(I)太陽能跟蹤器和太陽能跟蹤器系統的定製組件，(Ii)用於某些特定交易的太陽能跟蹤器系統的各個部件，(Iii)運輸和搬運服務，(Iv)基於期限的軟件許可，(V)基於期限的軟件許可的維護和支持服務，以及(Vi)訂閲服務。

我們在合併財務報表中同時報告產品和服務收入。產品收入包括銷售我們的太陽能跟蹤系統和這些系統的定製組件、某些特定交易的單個部件銷售以及基於期限的軟件許可的銷售收入。服務收入包括運輸和搬運服務的收入、許可訂閲服務的訂閲費以及與基於期限的軟件許可證相關的維護和支持服務。

2

我們產生的收入與(I)我們的太陽能跟蹤器系統所使用的原材料(包括零部件)、(Ii)採購、安裝和交付成品和服務的人員成本、(Iii)運費和交付、(Iv)產品保修、(V)保險和(Vi)客户支持相關的收入相關。

我們目前將所有制造外包給主要依賴從國際來源獲得的原材料的合同製造合作伙伴。根據我們在截至2022年12月31日的一年中發出的採購訂單的美元金額，我們支出的百分比涉及位於以下國家/地區的合作伙伴：

我們正專注於在2023年發展我們的美國製造業供應合作伙伴，以減少我們客户的交貨期，以及其他潛在的好處。例如，2023年2月，我們與領先的鋼鐵製造商泰華新能源(泰國)有限公司達成協議，成立Alpha Steel LLC，這是一家制造合作伙伴關係，其中將包括一家總部位於德克薩斯州Sealy的工廠，該工廠將致力於生產公用事業規模項目的鋼鐵部件，包括扭矩管。有關進一步討論，請參閲本年度報告第II部分第8項下的綜合財務報表附註22“後續事項”。

在2021年最後9個月和2022年前9個月，我們和我們的合同製造合作伙伴受到全球物流問題和材料獲取和交付成本上升的影響。儘管總體運輸成本仍高於新冠肺炎大流行前的水平，但近幾個月來，租船成本和高端集裝箱市場的成本都有所下降。此外，鋼價也在2022年第四季度開始企穩回落。我們繼續致力於通過尋找進一步降低成本的方法來提高產品利潤率。

市場因素

我們的全球市場機遇由兩個主要因素推動：公用事業規模太陽能項目的整體增長，以及跟蹤器作為公用事業規模太陽能項目首選安裝系統的使用增加。

全球各國政府都制定了政策，支持從化石燃料向太陽能等低碳能源轉型。在美國，各州都實施了可再生能源組合標準，該標準要求公用事業公司在特定日期前出售的電力中，一定比例來自可再生能源，如下所述。此外，美國國會通過並於2022年8月16日由總裁·拜登簽署成為法律的《2022年通脹削減法案》，擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠，但我們注意到，該法律的實施條例仍在實施過程中，這給我們公司和太陽能行業帶來了影響程度的不確定性。聯邦政府的其他政策和行動對需求產生了負面影響，造成了向美國進口太陽能組件的能力的不確定性，如下所述。在全球範圍內，自《聯合國氣候變化框架公約》下的《巴黎協定》於2016年生效以來，對可再生能源的支持有所加快。根據美國能源部的數據，這些因素，加上太陽能生產中使用的基礎光伏電池技術的效率提高和成本降低，使太陽能成為美國增長最快、最實惠的新電力來源。

與固定傾斜安裝系統相比，太陽能跟蹤器的市場份額一直在增加，因為它們能夠優化能源生產，適應更多不同的地形，並提供更具吸引力的投資回報。美國目前佔太陽能跟蹤器市場的最大份額，而歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大利亞預計將繼續增長。我們相信，隨着單面板和雙面板人像跟蹤系統、雙面面板以及更大尺寸或更高功率的雙面面板的加速採用，我們將處於有利地位。

我們的增長戰略基於(I)增加我們在美國的市場份額，(Ii)繼續我們的國際擴張，(Iii)加強我們的跟蹤器產品，(Iv)通過運營槓桿降低我們的運營成本，(V)通過支持運營、維護和生命週期管理來擴大我們的軟件產品，並提高增強型軟件與跟蹤器銷售的附着率，(Vi)擴大我們對分佈式發電市場的銷售，以及(Vii)確定其他戰略收購。

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政府政策法規

聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，鼓勵他們以退税、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統性能付款、支付與可再生能源發電和製造特定太陽能組件有關的可再生能源抵免，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。

影響我們美國業務的最顯著的激勵計劃是針對太陽能項目的投資税收抵免(ITC)，該計劃允許納税人在投入商業使用的太陽能系統中，按其成本基礎的一定比例抵消他們在美國的聯邦所得税負擔。2022年8月16日，美國國會通過並由總裁·拜登簽署成為法律的2022年通脹削減法案，擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這類項目的國際貿易中心已延長到至少2032年，根據特定項目的地點及其滿足某些勞工和國內含量要求的能力，國際貿易中心的百分比可在30%至50%之間。特定太陽能組件的製造商現在也有資格申請生產税收抵免，作為ITC的替代方案。這部法律的實施條例仍在進行中。

可再生能源組合標準(RPS)是一套旨在增加可再生能源發電使用的政策。一般而言，可再生能源計劃對某一日期或某一年來自指定可再生能源的電力供應份額設定了最低要求。根據美國能源情報署提供的信息，截至2022年11月，已有36個州和哥倫比亞特區制定了RPS或可再生能源目標。在這些州中的12個州和哥倫比亞特區，要求到2050年或更早100%使用清潔能源。RPS政策的一個共同特點是可再生電力信用交易系統，它降低了遵守RPS的成本。

聯邦政府的其他政策和行動對需求產生了負面影響，造成了將太陽能組件進口到美國的能力的不確定性。

《維吾爾族強迫勞動預防法案》於2021年12月23日由美國國會通過，並由總裁·拜登簽署成為法律。根據《1930年關税法》第307條的規定，中國人民Republic of China所在的新疆維吾爾自治區全部或部分開採、生產或製造的任何貨物、貨物、物品和商品，或由某些實體生產的任何貨物、貨物、物品和商品的進口，都是1930年關税法案第307條所禁止的，並且這些貨物、貨物、物品和商品無權進入美國。美國海關和邊境保護局於2022年6月21日開始實施UFLPA的條款，導致對太陽能組件進口商的新規則和CBP的審查。無論是與材料的充分可追溯性有關還是與其他因素有關，在實現完全遵守UFLPA的太陽能組件進口方面，市場仍然存在不確定性。

2022年3月25日，美國商務部應Auxin Solar，Inc.的請願，對某些東南亞國家的太陽能製造商涉嫌規避美國反傾銷和反補貼税(“AD/CVD”)的索賠展開調查，以確定這些東南亞國家生產的太陽能電池和/或組件是否使用原產於中國的零部件，以規避AD/CVD關税。2022年6月6日，總裁·拜登發佈了一項行政命令，允許美國太陽能部署者在24個月內免徵某些關税從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，以及旨在加快美國國內清潔能源技術生產的其他激勵措施。

自2016年以來，CBP發佈了一系列針對中國強迫勞動的扣留釋放令，其中包括專門針對新疆維吾爾自治區活動的扣留釋放令。此外，最近與多晶硅有關的WRO要求面板進口商證明其面板中使用的多晶硅不是通過強迫勞動獲得的。到目前為止，CBP利用WRO扣留了太陽能電池板，這擾亂了美國太陽能安裝市場，並給未來的項目帶來了額外的不確定性。

由於電池板供應和成本的不確定性，這些政策和行動導致一些開發商推遲了項目，這對我們2022年的收入和現金流產生了負面影響，並可能繼續對我們2023年的預期收入和現金流產生負面影響。

環境、社會和治理(“ESG”)

我們的使命和核心價值觀-

我們的使命是通過有效和高效的太陽能工程和創新來推動能源獨立。

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以下三個核心支柱是我們成立的基礎，也是目前指導我們公司的三大支柱：

我們通過降低建設成本、簡化安裝過程和提高太陽能項目的能效來加速採用可再生能源，從而支持從化石燃料過渡。我們通過我們的軟件、工程和差異化產品使太陽能發電更高效、更容易實現。

我們在開展業務的方式中致力於以下核心價值觀：

環境管理-

我們致力於保護我們的環境，造福今世後代。我們設計我們的產品和運營，以減少對環境的影響並最大限度地節省環境。

從2018年8月開始，我們的幾個職能小組通過第三方保證獲得了國際標準化組織14001：2015年認證。國際標準化組織(“ISO”)的標準詳細説明瞭我們用來衡量和管理我們的環境績效的環境管理體系的要求。具體地説，我們的跟蹤器業務通過了ISO9001：2015、ISO 14001：2015和ISO 45001：2018年認證，並通過Intertek滿足了太陽能跟蹤器獲得UL認證所需的標準。我們的合同製造合作伙伴也要經過資格認證程序才能繼續留在我們的認可供應商名單上，其中包括對他們的環境表現進行審查和評估。

2021年，我們進行了温室氣體(“GHG”)排放核算工作，以評估我們全球業務的排放，最初側重於我們自有業務(包括購買的電力和供暖)的範圍1和範圍2的排放。通過這項工作，我們確定了減少排放的戰略和運營機會，並確認我們的大部分温室氣體排放與我們的供應鏈有關。

我們繼續放棄不可再生材料，特別是那些從石油中提取的材料，如塑料和聚苯乙烯泡沫塑料，並建立了廢物管理計劃，以促進組織內可回收材料的收集和處理，包括尋找值得信賴的電子產品回收合作伙伴。此外，我們設計了我們的太陽能跟蹤器產品，以最大限度地減少鋼材含量，不需要專門的工具，並減少安裝和維護所需的勞動時間。

社交-

除了為我們的員工提供培訓和定期強化我們的核心價值觀外，我們還投入資源發展一支能夠讓我們的團隊享受協作環境的員工隊伍。

每個員工的個人健康和安全都是最重要的，我們努力不斷改進我們的安全政策和程序。我們的員工不直接執行太陽能安裝，但我們在設計產品和安裝程序時會考慮現場安裝人員的安全。

國際標準化組織45001是一個框架，旨在利用國際勞工標準和監管機構的最佳做法來解決工作場所的職業健康和安全風險。如上所述，我們持有國際標準化組織45001：2018年認證，並與我們的合同製造合作伙伴使用單獨但一致的資格認證流程。

我們為員工提供具有競爭力的醫療、牙科、視力、人壽保險和殘疾保險以及儲蓄計劃福利，並定期在全公司會議上公開表彰個人和團隊的合作與創新。

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治理--

我們由八名成員組成的董事會管理，其中包括五名獨立成員。我們的董事會已經成立了審計委員會、薪酬委員會和提名和治理委員會，完全由獨立成員組成，就各種事項向董事會全體成員提供建議。審計委員會還將定期與我們的獨立審計師單獨開會，在管理層不在場的情況下，討論我們的審計師關心的任何重要事項。此外，我們的內部審計董事在組織上直接向審計委員會報告。

我們的高管由我們的董事會酌情決定，任職至其繼任者被正式任命或其先前辭職或免職為止。我們的任何董事或高管之間都沒有家族關係。下表列出了截至本年度報告之日我們執行幹事的姓名、年齡和職位：

除了我們的高管，我們的全球高管領導團隊還包括其他個人，如我們的首席會計官、首席信息官和首席數據官、首席人事官、總法律顧問等。有關我們高管的更多個人履歷信息將在2023年股東年會的委託書中闡述，並通過引用併入本文。

下面在“人力資本資源”中概述了截至2022年12月31日，我們董事會、執行領導團隊和員工人數在性別、年齡和種族方面的多樣性信息。

氣候變化

氣候變化主要影響了我們的業務運營，因為對太陽能發電的需求增加，從而導致對我們產品的使用。雖然到目前為止，氣候變化還沒有對我們的業務造成任何實質性的負面影響，但我們認識到極端天氣事件導致我們的供應鏈中斷的風險。這導致我們擴大了供應商基礎的多樣性，並與更多的當地供應商合作，以減少運輸和運輸需求。我們還越來越多地與規模更大的鋼鐵生產商合作，而不是與規模較小的供應商合作，以促進我們業務的規模擴大，同時隨着這些高排放行業監管格局的演變，我們始終意識到鋼鐵製造對環境的影響。

我們還試圖通過將我們的設備和系統設計為具有高坡度和抗風能力，同時減少所需的基礎/樁數，來降低使用我們的產品所帶來的氣候相關風險。這使得我們的追蹤器可以安裝在日益惡劣的環境中，對周圍土地的幹擾最小。

季節性

我們的收入可能會受到與建築活動時間相關的季節性和變異性的影響。根據歷史經驗，我們在寒冷氣候的冬季月份經歷過客户購買水平較低的情況，因為我們的客户在地面結冰時奠定基礎的成本更高。

競爭

追蹤器行業是高度專業化的，由相對較少的公司主導。我們的直接跟蹤器競爭對手包括陣列技術公司和耐世達公司。我們還間接與固定傾斜安裝系統的製造商競爭。我們以產品性能和功能、總擁有成本(通常以統一的能源成本衡量)、產品保修的可靠性和持續時間、銷售、製造和分銷能力、培訓、客户支持以及識別、聘用和留住合格人員的能力為基礎展開競爭。

我們現有的和潛在的幾個競爭對手比我們大得多，可能擁有更多的財務、營銷、製造、分銷和客户支持資源，以及更廣泛的品牌認知度和更大的市場滲透率，特別是在某些市場。

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專利、商標和商號

我們保持着強大的研發計劃，以繼續增強和擴大我們向客户提供的產品。在截至2022年12月31日的一年中，我們的研發成本總計990萬美元，其中包括員工工資和福利成本。

我們的商標和商品名稱包括但不限於Voyager Tracker、Pioneer Tracker、Sundat、SUNPATH、Atlas和FTC Solar，它們受適用的知識產權法保護。本年度報告還可能包含其他公司的商標、服務標誌、商號和版權，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務標記、商號和版權在列出時沒有使用TM、SM、©和®符號，但我們將根據適用法律最大程度地聲明我們或適用許可人(如果有)對這些商標、服務標記、商號和版權的權利。

截至2022年12月31日，我們有5件美國商標註冊，11件美國商標註冊申請，7件外國商標註冊申請。我們有46項美國專利，9項非美國專利，10項在美國等待審查的專利申請(包括3項允許的)和21項在其他國家等待審查的專利申請，涉及電池板附件、太陽能跟蹤算法、相關設計和組裝方法以及軟件解決方案。我們頒發的美國專利預計將在2023年至2041年之間到期。

人力資本資源

我們每個時期按部門劃分的年終員工人數如下：

截至2022年12月31日，我們大約90%的員工分佈在北美和印度，其餘主要分佈在中國、澳大利亞和其他東南亞或中東國家。我們相信，我們擁有不同的員工基礎，包括性別、年齡、經驗、背景和種族。例如，我們董事會和全球員工隊伍在2022年12月31日的自我認同性別如下：

如附註22所述，於2023年1月，本公司合併財務報表第II部分第8項所載的“後續事項”，董事會的組成因瑟曼J。“T.J.”羅傑斯和任命第二名女性成員塔瑪拉·穆林斯進入董事會。穆林斯夫人的種族是非裔美國人。

截至2022年12月31日，我們董事會和全球員工隊伍的年齡範圍如下：

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此外，我們還收集了我們美國員工的種族信息，截至2022年12月31日，這些信息如下：

我們還尋求通過建立網絡、指導和專業發展來吸引、提升和增強婦女在提高她們的技能和職業機會方面的能力。例如，我們贊助了一個內部婦女創新網絡(WIN)，該網絡專注於吸引、賦權和投資於婦女的技能和職業機會。該小組在每年的不同時間定期舉行在線會議和活動，向全體員工開放。截至2022年12月31日，女性在公司內擔任以下領導職務：

我們使用具有競爭力的基本工資、基於績效的股權薪酬獎勵和其他員工福利的組合來吸引、留住和激勵高素質的員工和高管。我們員工的健康和安全是首要關注的問題。在新冠肺炎疫情期間，我們採取了重要措施來保護我們的員工，包括但不限於，在可行的情況下遠程工作，並實施與聯邦、州和地方政府發佈的指導方針一致的社會距離協議。

我們鼓勵我們的員工按照公共衞生組織的指導和公司的指導方針採取適當的預防措施，以保護自己的健康和安全。員工應報告發生的所有不安全工作條件或安全事件。我們還為員工提供培訓，瞭解他們應該遵循的安全措施，並在需要時提供適當的個人防護裝備。我們的行政領導團隊經常審查和監控員工隊伍的安全統計數據，並在必要時採取適當的糾正措施。

我們沒有一個員工由工會代表，我們認為與員工的關係很好。

可用信息

我們通過向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的必要文件傳播有關公司的信息，並酌情在我們的網站上發佈有關公司的信息：Www.ftcsolar.com.

我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用的方式併入本年度報告，也不應被視為本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件的一部分。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關報告發行人的信息。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告都是以電子方式提交的，並可在以下地址免費獲取http://www.sec.gov。此外，在這些材料以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會後，這些報告在合理可行的情況下儘快可以在我們的網站上免費獲取。

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紙質副本也可以免費向我們的總法律顧問索要，地址是德克薩斯州北部首府9020North Capital of Texas Hwy.，1號樓，Suite260，Austin，TX 78759，或致電(7377877906)。

伊特M1A型。風險因素。

在開展業務時，我們可能會面臨風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能會干擾我們的業務目標。閣下應審慎考慮下列風險因素，以及本年度報告所載的所有其他資料，包括“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”，以及本年度報告其他部分所載的綜合財務報表及相關附註。下面的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。發生下列任何風險或下述其他風險，可能對我們的業務、戰略、前景、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

執行摘要

如上所述，我們面臨着在某些情況下存在的一些風險，如果實現這些風險，可能會進一步對我們的業務、戰略、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們面臨的一些更重大的風險和不確定性包括下面概述的風險和不確定性。以下摘要並非詳盡無遺，僅限於參考本“風險因素”部分所列的全套風險因素。在做出有關我們的投資決定之前，請仔細考慮本年度報告中的所有信息，包括本“風險因素”部分以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中列出的全部風險。

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風險相關適用於我們的業務和我們的行業

我們有限的經營歷史和快速變化的太陽能行業使得我們很難評估我們目前的業務和未來的前景，我們未來可能無法實現盈利。

我們從2017年1月3日才開始存在，旅行者號的第一次安裝是在2019年第三季度。2022年9月，我們宣佈推出Pioneer，這是一款全新的差異化1P太陽能跟蹤器解決方案，並推出了用於薄膜模塊的新解決方案，填補了我們針對某些美國模塊提供的產品空白。我們的太陽能跟蹤器系統和其他太陽能產品和服務主要用於公用事業規模的地面安裝太陽能項目。因此，我們未來的成功取決於對公用事業規模的太陽能產品和服務的持續需求，以及太陽能設備製造商和供應商滿足這種需求的能力。太陽能行業是一個不斷髮展的行業，近年來經歷了實質性的變化，消費者和企業最終可能不會採用太陽能作為替代能源，達到足以增長我們業務的水平。可能影響太陽能需求的一些因素包括：

我們已經並將繼續遇到快速變化行業中的成長型公司經常遇到的風險和困難，包括不可預測和不穩定的收入。如果對太陽能的需求未能充分發展或無法持續，對我們產品和服務的需求將受到影響，這將對我們增加收入和增長業務的能力產生不利影響。

我們有可能在未來繼續虧損的歷史，我們可能無法實現盈利或產生正現金流。

截至2022年12月31日的財年，我們淨虧損9960萬美元。我們從一開始就發生了大量的淨虧損，我們可能無法實現盈利，未來可能會出現更多虧損。截至2022年12月31日，我們的累計赤字為2.488億美元。此外，在截至2022年12月31日的三年期間，我們使用了1.867億美元的現金為我們的經營活動提供資金，手頭還有4440萬美元的現金和現金等價物。

我們的收入增長可能放緩或收入可能下降，原因有很多，包括政府關税或進口限制、對我們產品的需求下降、競爭加劇、未能成功將銷售線索轉化為具有約束力的採購訂單、失去現有客户、我們無法銷售軟件和其他輔助產品、太陽能行業增長或我們的市場份額減少、我們產品和服務的平均售價未來下降、我們無法進入某些國際市場或我們未能抓住增長機會。我們可能無法實現盈利的原因有很多，包括如上所述的任何收入下降，以及製造我們產品的成本增加、美國貿易關税的影響以及對我們的行業或產品徵收額外關税。此外，我們預計將產生與業務持續發展和擴張相關的額外成本和開支，包括任何未來收購，以及我們產品和服務的持續開發和營銷，在我們產品的製造和銷售方面擴展到新的市場和地區，維護和加強我們的研發業務，招聘更多的人員，產生額外的管理費用，並在必要時產生與擴大我們的業務和上市公司業務相關的專業第三方顧問的更多成本。我們不知道我們的收入增長是否足夠快來吸收這些成本和支出，也不知道這些成本和支出的程度及其對我們運營結果的影響。如果我們

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如果我們無法產生足夠的收入來支持我們的運營，我們可能無法實現盈利或產生足夠的現金流來履行我們的財務義務，我們的流動性狀況將受到負面影響。有關可能影響本公司流動資金狀況的其他因素的進一步討論，請參閲《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--流動性和資本資源》。

因此，我們可能需要發行額外的債務或獲得新的股權融資來為我們的運營提供資金。我們可能無法以對我們有利的條款獲得任何所需的額外債務或股權融資，或者根本無法獲得，這取決於利率、我們的股價，然後是現有的市場或其他條件。能否籌集更多資金取決於許多我們無法控制的因素，包括總體經濟和市場狀況、金融機構的健康狀況、投資者和貸款人對我們前景以及整個太陽能行業前景的評估。

我們的產品和服務市場競爭激烈，發展迅速，我們預計將面臨更激烈的競爭。

太陽能產品和服務市場競爭激烈，進入門檻相對較低。我們主要與其他太陽能跟蹤器設備供應商以及固定傾斜供應商競爭。許多公司已經或正在開發太陽能跟蹤系統和其他產品和服務，在公用事業規模的太陽能市場上與我們的產品和服務直接競爭或將直接競爭。太陽能跟蹤器市場的公開競爭對手包括陣列技術公司和耐世達公司。此外，還有許多國內和國際上的私營公司競爭對手。我們預計，隨着新的競爭對手進入市場，以及現有競爭對手試圖增加市場份額，競爭將會加劇。如果我們未能開發或採用新的或增強的技術或流程，或未能適應或應對現有技術的變化，可能會導致產品過時，失去我們產品的競爭力，包括提供比競爭產品更低的成本節約或投資回報，收入減少，以及市場份額被競爭對手搶走。

我們現有的和潛在的幾個競爭對手比我們大得多，可能擁有更多的財務、營銷、製造、分銷和客户支持資源，以及更廣泛的品牌認知度和更大的市場滲透率，特別是在某些市場。例如，我們的某些競爭對手擁有更大的能力和能力在美國製造他們的產品，這可以提供競爭優勢。此外，我們競爭對手現有的或未來的產品可能會為他們部署的太陽能項目帶來更高的發電量和更低的能源成本，無論是在廣泛的還是在特定的條件下。我們的一些競爭對手在開發或獲取新產品和技術以及為這些產品創造市場知名度方面擁有更多的資源和經驗，以及由於其較長的運營歷史而建立了更成熟的客户關係。由於我們在太陽能跟蹤器市場上是一個相當新的參與者，無論是在美國還是在全球，我們必須從競爭對手那裏獲得市場份額，如果我們做不到這一點，可能會影響我們繼續增長業務的能力。

此外，跟蹤器行業的技術進步正在迅速發展，某些競爭對手可能比我們更快地開發或部署新產品和服務，或者比我們更可靠或提供更多功能。例如，我們打算繼續開發和部署能夠承受更高風速、適應不規則場地邊界和起伏地形並能夠支持更大規格面板的產品；然而，我們的競爭對手可能會更快或更有效地做到這一點。此外，我們的一些競爭對手有財力以激進的定價水平提供有競爭力的產品，這可能會導致我們失去銷售或市場份額，或阻止我們獲得銷售或市場份額，或要求我們降低產品和服務的價格以有效競爭。如果我們不得不降價，或者如果我們無法通過增加銷售量、降低成本和費用或推出新產品和服務來抵消未來平均售價的任何下降，我們的收入和毛利潤將受到影響。

我們還可能面臨來自我們的一些客户、潛在客户或太陽能行業其他參與者的競爭，他們根據內部製造產品的優點或作為對其他產品的補充來評估我們的能力。例如，太陽能電池板製造商或項目開發商可以開發或獲得與之競爭的技術，對於項目開發商來説，可以在其太陽能項目中使用這種技術。由於這些客户可能不尋求直接從這些產品的製造中獲利，他們可能有能力以低於我們向這些客户收取的成本製造具有競爭力的產品。因此，我們的客户或潛在客户可能會減少購買我們的系統或銷售與我們的系統競爭的產品，這將對我們的收入和毛利潤產生負面影響。

我們的太陽能跟蹤器系統及相關產品和服務可能無法獲得更廣泛的市場認可，這將阻礙我們增加收入和市場份額。

如果我們的產品和服務不能獲得更廣泛的市場接受，包括國際上對旅行者和先鋒的接受，我們增加收入、獲得市場份額和實現盈利的能力將是

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受到了不利影響。我們能否讓市場更廣泛地接受我們的產品和服務，可能會受到多種因素的影響，包括：

此外，我們的聲譽和與客户的關係對我們至關重要，我們已投入巨資打造與高質量、差異化的產品和強大的客户服務相關的品牌和解決方案。我們相信，保持我們產品的質量和聲譽的實力對於我們現有的客户關係以及我們贏得新客户和獲得更廣泛市場接受的能力至關重要。任何負面宣傳都可能對我們的聲譽造成負面影響，並可能由多種來源引起，包括員工、高級管理人員或現任或前任董事的實際或被指控的不當行為、錯誤或不當商業行為，包括FTC Solar以外的活動、員工對我們的索賠、產品缺陷或故障、未來的訴訟或監管行動、影響我們財務報告或遵守美國證券交易委員會或交易所上市要求的事項、媒體報道(無論是否準確)、治理失誤或工作場所不當行為。此外，我們和我們的高級管理人員、董事和/或員工可能會捲入未來的訴訟或索賠，這些訴訟或索賠可能會導致負面宣傳並對我們的業務產生不利影響，即使沒有法律依據。任何此類聲譽損害都可能減少對我們產品的需求，削弱我們客户的忠誠度，或者降低我們吸引新客户以及招聘和留住員工的能力，並對我們提高市場份額和收入的能力產生不利影響。

電價下降可能會對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果造成損害。

無論是在有組織的電力市場還是與合同對手方的電價下降，都可能對太陽能項目的所有者產生負面影響，或者使購買太陽能系統的經濟吸引力降低，並可能導致我們產品和服務的銷售減少。電價可能會因為以下原因而下降：

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如果安裝了我們的系統或類似跟蹤系統的太陽能裝置產生的電力成本相對於其他來源的電力成本很高，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們能否成功提供太陽能跟蹤系統的電池板不可知版本，部分取決於我們能否繼續與領先的太陽能電池板製造商密切合作。

我們繼續致力於我們的太陽能跟蹤系統的變種，使其能夠直接連接到各種太陽能電池板製造商生產的太陽能電池板上。這種不可知的太陽能電池板跟蹤解決方案能否在市場上取得成功，在一定程度上取決於我們能否繼續與太陽能電池板製造商密切合作，設計與其太陽能電池板兼容的太陽能跟蹤系統，包括即將進入市場的新的更大尺寸的太陽能電池板。太陽能電池板製造商市場龐大且多元化，市場參與者眾多，我們可能無法有效地與所有必要的太陽能電池板製造商合作開發此類兼容跟蹤器解決方案，原因有多種，包括營銷或銷售策略上的差異、我們相對有限的運營歷史、競爭考量、工程挑戰、缺乏競爭力的定價和技術兼容性。例如，在2022年9月之前，我們沒有針對某些美國生產的薄膜模塊的解決方案，這限制了我們產品的潛在市場。此外，我們與太陽能電池板製造商建立有效合作伙伴關係的能力可能會受到許多這些製造商面臨的重大挑戰的不利影響，這些挑戰是由於太陽能電池板銷售的價格和收入下降以及美國的關税造成的。

如果安裝了我們的太陽能跟蹤系統的太陽能系統的潛在所有者無法以可接受的條件獲得融資，我們可能會經歷對我們產品的需求減少。

Voyager和最近的Pioneer在市場上都是相對較新的產品，Voyager已於2019年獲得產品認證和首次安裝，Pioneer於2022年9月推出給潛在客户。我們相信，我們的Voyager跟蹤器使我們迅速在行業中建立了很高的聲譽，使我們在2021年成為美國第四大跟蹤器供應商，2021年的市場份額估計約為7%(基於2022年12月Wood Mackenzie報告的估計)。然而，Voyager的有限部署和迄今已安裝系統的運營歷史較短，再加上我們與一些競爭對手相比規模和資本相對較小，可能導致貸款人或税務股權提供商拒絕向我們的客户提供必要的融資，以便他們以優惠的條款購買基於我們產品平臺的太陽能系統，或者根本不提供融資。此外，進一步提高利率，或減少供應，或改變為項目債務或税收股權融資提供的市場條款，可能會使我們的客户更難以優惠的條件獲得必要的融資，或者根本不會。這些事件中的任何一項都可能導致對我們產品的需求減少，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們對有限數量的客户的依賴，以及我們與這些客户達成的付款條件，可能會削弱我們盈利運營的能力。

自我們成立以來，我們每年都依賴於一小部分客户，他們創造了我們業務的重要部分。在截至2022年12月31日的一年中，三家客户分別佔總收入的約23%、20%和11%。在截至2021年12月31日的一年中，三家客户分別佔總收入的約37%、20%和15%。在截至2020年12月31日的年度內，四家客户分別佔總收入的21%、19%、10%和10%。此外，我們的應收貿易賬款都來自太陽能行業內部或服務於太陽能行業的公司。截至2022年12月31日，三個客户佔我們應收賬款總額的約82%，其中一個客户佔我們2022年12月31日應收賬款總額的約55%。

因此，如果我們的任何客户延遲或違約付款，我們失去現有訂單，或者我們無法從新的或現有的客户那裏產生新的訂單，我們可能難以盈利運營。此外，在我們的客户全額支付訂單之前，我們在完成訂單時會花費大量費用，因此客户的任何延遲或拖欠付款都可能導致我們的業務、前景、財務狀況和運營結果受到重大不利影響。此外，如果任何一個客户或少數客户繼續佔我們收入的很大比例，任何此類客户的流失或該客户無法履行其付款義務可能會對我們的盈利運營能力產生重大影響。我們預計，在可預見的未來，我們在任何給定的財政年度對有限數量的客户的依賴，以及在客户為此類訂單全額付款之前，需要在履行訂單方面投入大量支出，這一點將繼續存在。始終存在現有客户選擇未來不與我們做生意或遇到財務困難的風險，而我們的業務性質要求我們代表客户承擔信用風險。如果我們不向現有客户訂購更多訂單，或與新客户發展關係，我們可能無法增加甚至維持我們的收入，我們的業務、前景、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

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我們投入了大量的時間、資源和管理層的注意力來確定和開發受我們銷售和營銷重點制約的項目銷售線索，如果我們不能成功地將該等項目線索(或授予的訂單)轉換為具有約束力的採購訂單，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

太陽能項目開發的商業承包和招標過程漫長，具有多步驟和不確定性。我們通過這一過程密切關注潛在銷售線索的發展。在投標過程的任何階段，不得將項目線索轉換為具有約束力的採購訂單，因為(I)由於價格、功能或其他原因，選擇競爭對手的產品來履行部分或全部訂單，或(Ii)項目沒有進展到涉及購買跟蹤器系統的階段。此外，還有一種風險是，授予的訂單(我們正在記錄合同，但合同尚未簽署，或已以書面或口頭授予，雙方都瞭解今後將簽訂合同)可能不會轉換為具有約束力的定購單，或者將這種授予的定購單轉換為具有約束力的定購單的時間將比預期的要長。特別是，我們看到授予的訂單轉換為具有約束力的採購訂單所需的時間比預期的要長，預計未來在當前授予的訂單和未來授予的訂單方面，這一趨勢將繼續下去，這是由於開發商由於與UFLPA、AD/CVD和WRO相關的面板供應和成本的不確定性而推遲項目的結果，這對我們2022年的收入和現金流產生了負面影響，並可能繼續對我們2023年的預期收入和現金流產生負面影響。還有一種風險是，一旦被授予的訂單轉換為具有約束力的採購訂單，其定價將不會與我們最初預期的相同。如果我們無法將大量受我們銷售和營銷重點(或授予的訂單)約束的項目線索轉換為具有約束力的採購訂單, 或者將授予的訂單轉換為具有約束力的採購訂單的時間比預期的要長，或者具有約束力的採購訂單的定價不像授予訂單中最初預期的那樣對我們有利，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。

由於美國建築的季節性，我們的運營結果可能會在每個季度之間大幅波動，這可能會使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們在特定時期的運營結果低於預期，導致我們的普通股價格下降。

我們的季度運營業績很難預測，未來可能會大幅波動。由於我們自成立以來的大部分銷售額集中在美國市場，我們過去曾經歷過季節性和季度波動，這是我們客户業務季節性波動的結果。此外，我們的最終用户安裝太陽能系統的能力受到天氣的影響。例如，在美國寒冷氣候的冬季幾個月，為了讓地面融化以降低成本，施工可能會被推遲。此類安裝延遲可能會影響我們產品的訂單時間。我們已經擴展到氣候傳統上較温暖的地區，這導致我們的收入狀況不那麼明顯的季節性變化，我們預計隨着我們繼續向這些地區擴張，這一趨勢將繼續下去。

鑑於我們是一家在快速增長的行業中運營的早期公司，由於建築季節性導致的歷史性波動的真實程度可能已被最近關税和其他監管問題以及不斷上升的通脹和具有挑戰性的供應鏈條件的影響所掩蓋，因此可能不容易從我們的歷史運營業績中顯現出來，因此可能難以預測。收入的任何大幅下降都會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和股票價格產生不利影響。這裏描述的季節性和銷售額波動也可能帶來現金流挑戰，並給我們的供應鏈帶來壓力。

我們計劃繼續向更多的國際市場擴張，這將使我們面臨更多的監管、經濟、政治、聲譽和競爭風險。

我們一直並計劃繼續將我們的業務擴展到其他國家，這需要大量的資源和管理層的關注，並使我們面臨監管、經濟、政治和競爭風險，以及我們在美國已經面臨的風險。在國際市場開展業務存在巨大的風險和成本，包括：

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我們對某些國際監管環境和市場慣例的經驗有限，可能無法在我們可能選擇進入或已經進入的市場中滲透或成功運營，或以其他方式有效地緩解在此類環境中運營時固有的監管、經濟、政治、聲譽和競爭風險。此外，我們可能會因為我們的國際擴張而產生鉅額費用，我們可能不會成功。我們未能成功管理這些風險可能會損害我們的國際業務，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們可能會收購其他公司或技術，這可能會分散我們管理層的注意力，導致對我們股東的稀釋，減少我們可以用於其他目的的可用現金，並以其他方式擾亂我們的運營，損害我們的運營結果。

我們可能會決定通過收購更多的業務和技術來繼續發展我們的業務，而不是通過內部發展。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成新確定的收購，或成功整合我們2022年對上海瀚翔新能源科技有限公司(俗稱，並在此稱為“HX Tracker”)的收購，或其他新收購，使其成為長期盈利業務。我們面臨的與收購相關的風險包括但不限於：

如果我們不能應對這些風險或與目前已完成或未來的收購和投資相關的其他風險，可能會導致我們無法實現這些收購或投資的預期收益，併產生意想不到的負債，或以其他方式損害我們的業務。目前完成或未來的收購也可能導致我們股權證券的稀釋發行、使用我們的現金支付現金對價、債務、或有債務或攤銷費用的產生，任何這些都可能損害我們的財務狀況。例如，我們用350萬美元現金和發行股票為收購HX Tracker提供資金

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1,000,000股我們的普通股，價值約440萬美元，以及在收購後償還HX Tracker欠前所有者的現有債務總計約90萬美元。此外，成為公司員工的HX Tracker的某些前僱員有資格獲得最多220萬個RSU，這些單位將根據未來的業績或服務條件在兩到四年的時間內授予。這些風險中的任何一項如果實現，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們產品中的缺陷或質量或性能問題可能導致客户流失、聲譽損害和收入減少，我們可能面臨因缺陷產品而引起的保修、賠償和產品責任索賠。

雖然我們為我們的產品設定了嚴格的質量標準，但它們可能包含錯誤或缺陷，特別是在首次引入或發佈新一代產品時。由於設計缺陷、原材料或部件的缺陷、製造困難和質量控制失敗，可能會出現錯誤、缺陷或性能不佳，這些都會影響產品的質量和產量。我們產品中的任何實際或認為的錯誤、缺陷或性能不佳都可能導致更換或召回、補救請求和保修索賠、發貨延遲、產品被拒收、聲譽受損、收入損失、工程人員從產品開發工作中分流、銷售人員從銷售工作中分流以及客户服務和支持成本增加，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，有缺陷的產品可能會向我們提出超出我們從受影響產品獲得的任何收入或利潤的保修、賠償、產品責任、違約金或其他合同索賠，包括超出我們產品範圍的與太陽能項目的方面或組件相關的損害索賠。我們的有限保修涵蓋我們產品的材料和工藝缺陷。因此，我們在銷售產品和確認收入後很久才承擔保修索賠的風險。我們對保修索賠的應計準備金是基於我們的假設，我們沒有長期做出這樣的假設的歷史。因此，這些假設可能被證明與我們在有缺陷的產品情況下可能被要求賠償客户的保修義務有很大不同。我們未能準確預測未來的保修索賠可能會導致我們的財務狀況出現意想不到的波動，並對其產生重大不利影響。此外，雖然我們尋求通過合同製造商的保修來支持我們的保修義務，但此類保修可能與我們的保修義務的範圍不同，或者我們可能無法有效地執行我們在保修義務下的權利。

如果我們的產品之一造成人員傷害或財產損失，包括產品故障、缺陷或安裝不當，則我們可能面臨產品責任索賠。如果我們被起訴，如果我們被判損害賠償，我們可能會招致巨大的成本和責任，這可能遠遠超過我們確認的與相關項目相關的收入。此外，我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護，並可能轉移管理層的注意力。成功地向我們提出產品責任索賠可能會導致潛在的重大金錢損失、處罰或罰款，使我們受到負面宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們產品的銷售產生不利影響。此外，太陽能行業其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能會導致整個行業的不利市場狀況，並可能對我們吸引新客户的能力產生不利影響，從而損害我們的增長和財務業績。

如果我們不能留住關鍵人員，或者如果我們不能吸引更多的合格人員，我們可能無法實現預期的增長水平，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功和實施業務戰略的能力在一定程度上取決於我們吸引和留住關鍵人員的能力，以及我們高級管理團隊成員和關鍵技術人員的持續貢獻，他們中的每一個人都很難被取代。我們的所有員工，包括我們的高級管理人員，都可以隨時終止與我們的僱傭關係。在我們的行業中，對具有技術專長的高技能人才的競爭極其激烈，我們在許多業務領域面臨着尋找、招聘和留住合格人才的挑戰。這種挑戰在2021年下半年加劇，並延伸到2022年，原因是新冠肺炎疫情導致勞動力中斷。此外，為了應對2022年大部分時間不利的市場和監管條件，我們凍結了年內所有非必要的招聘，並於2022年12月實施了裁員。我們還在2022年年中將賺取的激勵薪酬的支付從現金轉換為股票。這些因素可能會給留住我們的人員帶來額外的挑戰。隨着我們未來為應對預期增長而解凍招聘努力，將新員工整合到我們的團隊可能會擾亂我們的運營，需要大量資源和管理層的關注，並最終被證明是不成功的。無法留住我們的高級管理層和其他關鍵人員或無法吸引更多的合格人員可能會限制或推遲我們的戰略努力，這可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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風險回報遲於政府法規和法律合規性

減少、取消或終止政府對使用可再生能源和太陽能的激勵措施或法規，以及企業對使用可再生能源和太陽能的承諾，特別可能會減少對太陽能系統的需求，損害我們的業務。

聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，鼓勵他們以退税、税收抵免和其他財政獎勵的形式推廣太陽能發電，如系統性能付款、支付與可再生能源發電和製造特定太陽能組件有關的可再生能源抵免，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。

對我們的美國業務影響最大的激勵計劃是針對太陽能項目的ITC，該計劃允許納税人在投入商業使用的太陽能系統中，按其成本基礎的一定比例抵消他們在美國的聯邦所得税負擔。2022年8月16日，美國國會通過並由總裁·拜登簽署成為法律的2022年通脹削減法案，擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這類項目的國際貿易中心已延長到至少2032年，根據特定項目的地點及其滿足某些勞工和國內含量要求的能力，國際貿易中心的百分比可在30%至50%之間。特定太陽能組件的製造商現在也有資格申請生產税收抵免，作為ITC的替代方案。這部法律的實施條例仍在進行中。我們相信這項法律將支持和擴大美國對我們產品的未來需求，但我們注意到，這項法律的法規仍在實施過程中，這給它對我們公司和太陽能行業的影響程度帶來了不確定性。

此外，類似的激勵措施可能存在於美國，或在美國以外的地區發展，這可能會在我們將業務擴展到外國司法管轄區時影響對我們產品和服務的需求。例如，上網電價(“FIT”)是一種獎勵，向包括太陽能系統在內的可再生能源系統的所有者支付他們生產並提供給電網的單位電力的一定數量。雖然在美國，作為一種太陽能政策機制，Fits相對較少，但在國際上更常見。我們的國際客户和最終用户可能會獲得FIT、減税和設備購買補貼。我們能否成功地打入新的地理市場，可能取決於新的國家在目前沒有這種激勵措施的情況下采用並保持這種激勵措施，以促進太陽能發電。

這些激勵措施的範圍和期限因司法管轄區而大不相同。我們的客户通常將我們的系統用於公用事業規模的併網發電項目，這些項目根據購電協議或向有組織的電力市場銷售太陽能。從歷史上看，太陽能產業的這一部分在很大程度上取決於政府激勵措施的可用性和規模，以及強制使用可再生能源的法規。因此，政府對併網太陽能電力的激勵措施或強制使用可再生能源的法規的減少、取消或到期，可能會對太陽能電力相對於傳統和非太陽能可再生能源的競爭力產生負面影響，並可能損害或停止太陽能發電行業和我們業務的增長。這些補貼和獎勵可能在(I)特定日期到期，(Ii)在分配的資金耗盡時終止，或因太陽能採用率增加或由於法律挑戰而減少或終止，(Iii)在通過新的法規或法規時，或(Iv)隨着時間的推移而終止。這些削減或終止可能在沒有警告的情況下發生，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

近年來，企業的社會責任努力，如淨零排放承諾，促進了私營部門對太陽能系統的投資。在一定程度上，這些公司政策被重新定向，遠離一般的可再生能源或特別是太陽能，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到負面影響。

此外，聯邦、州、地方和外國政府機構實施了各種政策，旨在促進可再生能源發電，特別是太陽能發電。RPS是一套旨在增加可再生能源發電使用的政策。一般而言，可再生能源計劃對某一日期或某一年來自指定可再生能源的電力供應份額設定了最低要求。根據美國能源情報署提供的信息，截至2022年11月，已有36個州和哥倫比亞特區制定了RPS或可再生能源目標。在這些州中的12個州和哥倫比亞特區，要求到2050年或更早100%使用清潔能源。RPS政策的一個共同特點是可再生電力信用交易系統，它降低了遵守RPS的成本。

太陽能發電的成本可能超過零售電價。電力公用事業公司或其他非太陽能可再生能源發電商可以成功地遊説修改其市場上對太陽能產業有害的相關立法。此外，電力公用事業公司可以制定價格

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可能對我們的銷售產生不利影響並對太陽能發電行業有害的結構或互連要求。

我們的銷售集中在有限的幾個特定市場，增加了與減少、取消或到期政府補貼和太陽能產品經濟激勵措施相關的風險。

在本年度報告所述期間，我們的大部分收入來自美國境內的銷售。例如，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的幾年中，第三方總收入的80%、近100%和近100%分別來自美國境內的銷售。我們預計未來將繼續從美國獲得可觀的收入。

有許多重要的激勵措施，包括如上所述的《2022年通脹削減法案》中提供的激勵措施，這些激勵措施具有一定的時間限制，預計將在未來逐步減少或終止，這可能會對我們產品在美國的銷售產生不利影響。此外，隨着我們進一步擴展到其他國家，激勵計劃或電力政策的變化可能會對我們在這些國家的投資回報以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

現有的電力行業政策和法規，以及隨後的任何變化，可能會對購買和使用太陽能系統造成技術、監管和經濟障礙，可能會顯著減少對我們產品和服務的需求，或損害我們的競爭能力。

聯邦、州、地方和外國政府關於更廣泛的電力公用事業行業的法規和政策，以及電力公用事業公司和有組織的電力市場在費用、做法和費率設計方面頒佈的內部政策和條例，對發電產品和服務的市場產生了重大影響。這些法規和政策經常影響電價和發電設施的互聯，並可能受到政府、監管機構、公用事業公司和市場經營者的頻繁修改。例如，收費結構、電價結構和系統許可、互聯和運營要求的變化可能會減少預期收入或增加潛在系統購買者的成本或監管負擔，從而阻止購買包括太陽能系統在內的可再生能源產品。由此導致的太陽能系統需求的減少可能會損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

美國可再生能源定價政策最近的重大發展發生在2020年7月16日，當時聯邦能源管理委員會(FERC)發佈了一項最終規則，修訂了實施公用事業監管政策法案(PURPA)的法規。然而，這些變化的淨影響尚不確定，但總的來説，FERC的PURPA改革有可能降低某些新的可再生能源發電項目的產出價格，同時也縮小了PURPA適用於新項目的範圍。這些影響可能會減少對符合PURPA條件的太陽能系統的需求，並可能損害我們的業務、前景、財務狀況和運營結果。

此外，我們產品的變化或進出口法律和實施條例的變化可能會導致新產品在國際市場上的延遲推出，阻止我們的客户在國際上部署我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止我們的產品向某些國家或地區出口或進口。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

針對中國強迫勞動行為的裁決採取的行動，以及為解決此類行為而採取的立法和政策，可能會擾亂全球太陽能電池板的供應，並影響我們的業務。

自2016年以來，CBP發佈了一系列針對中國強迫勞動的WRO，其中包括專門針對新疆維吾爾自治區活動的WRO。由於這些訂單，某些產品，包括用來自新疆的多晶硅製造的太陽能組件，實際上被禁止進入美國。儘管我們進行了盡職調查，並制定了合同條款，禁止我們的供應商使用強迫勞動或使用強迫勞動生產的組件，但我們無法確定供應商是否可能違反我們的合同或受到WRO的約束，這可能會使我們面臨法律、聲譽和其他風險。如果發生這種情況，我們可能不得不在短時間內尋找替代供應商，導致施工延誤、中斷和成本上升。此外，WRO已經並可能繼續影響太陽能電池板的進口。雖然我們沒有直接參與太陽能電池板的進口，但此類WRO可能會對全球太陽能市場以及我們向其銷售產品的太陽能項目的時機和可行性產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

2021年12月23日，美國國會通過了《對外關係法》，總裁·拜登簽署成為法律。根據《1930年關税法》第307條的規定，中國人民Republic of China所在的新疆維吾爾自治區全部或部分開採、生產或製造的任何貨物、貨物、物品和商品，或由某些實體生產的任何貨物、貨物、物品和商品的進口，都是1930年關税法案第307條所禁止的，並且這些貨物、貨物、物品和商品無權進入美國。CBP於2022年6月21日開始實施UFLPA的規定，導致對太陽能組件進口商和

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CBP的評論。無論是與材料的充分可追溯性有關還是與其他因素有關，在實現完全遵守UFLPA的太陽能組件進口方面，市場仍然存在不確定性。

美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時機產生不利影響。

貿易政策和國際爭端有時會導致關税、貿易壁壘和其他限制性措施的增加。特別是，中國和美國近年來對從對方國家進口的商品徵收了大幅關税。這些事態發展和任何進一步的關税上調都可能影響我們供應商的硬件組件價格，並影響在中國和其他國際市場提供服務的任何計劃。這些事態發展可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響。

中國是太陽能電池和其他太陽能產品的主要生產商。中國的某些太陽能電池、組件、層壓板和電池板被美國徵收關税。中國對太陽能電池、組件和逆變器徵收的關税可能會給其他國家的能源產品價格帶來上行壓力。

2022年3月25日，美國商務部應Auxin Solar，Inc.的請願，對某些東南亞國家的太陽能製造商涉嫌規避美國AD/CVD關税的指控展開調查，以確定這些東南亞國家生產的太陽能電池和/或組件是否使用原產於中國的零部件，以規避AD/CVD關税。2022年6月6日，總裁·拜登發佈了一項行政命令，允許美國太陽能部署者在24個月內免徵某些關税從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，以及旨在加快美國國內清潔能源技術生產的其他激勵措施。

此外，美國還繼續根據1974年貿易法第301條(“301條關税”)對從中國進口的商品徵收關税。儘管這些關税是因為美國與中國在2020年1月簽署的《第一階段協議》而降低的，但美國繼續對3000多億美元的中國進口商品加徵7.5%至25%不等的關税。這些關税適用於一系列產品，包括組件、逆變器和非鋰離子電池等太陽能產品。由於這些關税影響太陽能產品的採購價格，它們提高了從中國購買這些太陽能產品的相關成本，並減輕了不受這些關税影響的太陽能產品供應商的競爭壓力。

2018年，美國總裁宣佈根據《1974年貿易法》第201條(《第201條關税》)對某些進口太陽能電池組件徵收關税。這些關税在全球範圍內適用於來自不同司法管轄區的電池和模塊。這些關税的金額隨着時間的推移而下降，目前是15%的從價關税。2022年2月4日，總裁·拜登宣佈將這些關税延長至2026年，但免除了雙面太陽能組件的關税，並將關税適用前每年可以進口的電池數量從2.5GW增加到5GW。

最後，2018年3月，美國根據1962年《貿易擴張法》第232條，對進口鋼材加徵25%的關税，對進口鋁加徵10%的關税。雖然這些關税不再適用於從許多國家進口的商品，但任何影響鋼鐵和鋁的額外關税行動都可能導致供應鏈中斷，並影響成本和我們的毛利率。

目前實施的關税和未來可能增加的關税給該行業帶來了不確定性。如果美國太陽能系統的價格進一步上漲，太陽能系統的使用在經濟上可能會變得不那麼可行，可能會進一步降低我們的毛利率或減少對製造和銷售的太陽能系統的需求，這反過來可能會減少對我們產品的需求。此外，現有或未來的關税可能會對我們的客户和製造合作伙伴產生負面影響。這樣的結果可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時機產生不利影響，持續的不確定性可能會導致銷售波動、價格波動或供應短缺，或導致我們的客户提前或推遲購買我們的產品。各國政府可能會進一步採取與貿易相關的行動，其中可能包括額外或增加的關税和貿易限制，而我們可能無法快速有效地對此類行動做出反應。雖然我們採取行動的目的是通過減少對中國的依賴來減輕關税對我們業務的影響，但我們可能不會成功，也可能不能以有吸引力的條件或根本不能繼續這樣做。例如，在2019年，我們的供應鏈有九成來自中國。然而，到2022年底，我們的所有商品都有中國以外的合格供應商，並降低了我們美國項目供應鏈受現有關税約束的程度，因為我們已經與全球許多其他國家的製造商建立了合作伙伴關係，將能夠獨立向我們的美國客户供應產品。然而，儘管有這些合作伙伴關係，我們仍可能被要求使用中國和其他司法管轄區的供應商，這將使我們受到現有關税的影響。

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對我們或我們的客户不利的税收法律或法規的變化可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

公司税率的變化、可再生能源項目的税收優惠、與我們美國業務相關的遞延税項淨資產的變現、外國收益的徵税以及根據未來税改立法的費用扣除可能對我們的遞延税項資產的價值產生重大影響，可能導致本納税年度或未來納税年度產生重大一次性費用，並可能增加我們未來在美國的税費支出，這可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

任何違反《反海外腐敗法》和其他外國反賄賂法律的行為，以及違反出口管制和經濟制裁法律的行為，都可能對我們產生不利影響。

《反海外腐敗法》一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而向外國政府官員支付不當款項。我們開展業務的其他國家也有反賄賂法律，其中一些法律禁止向政府和非政府個人和實體支付不正當款項。我們已經採取了強制遵守這些反賄賂法律的政策。然而，我們目前在世界許多地區開展業務，並打算進一步擴大到這些地區，這些地區在一定程度上經歷了政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突。此外，由於我們行業的監管水平，我們進入某些司法管轄區需要大量的政府接觸，這些地方的規範可能不同於美國標準。我們的員工、分包商、代理商和合作夥伴可能會採取違反我們的政策和反賄賂法律的行為。此外，我們受制於美國和其他國家有關出口管制和經濟制裁的規則和法規，包括但不限於由美國財政部外國資產管制辦公室實施的貿易制裁，以及由商務部實施的《出口管理條例》。這些規定可能限制我們向被禁止的國家或個人營銷、銷售、分銷或以其他方式轉讓我們的產品或技術的能力。任何違反此類法律的行為，即使是我們的政策禁止的，也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

相關風險從D到製造和供應鏈

我們依賴數量有限的外部合同製造商，如果我們與這些合同製造商的關係受到損害，我們的運營可能會中斷。

我們沒有內部製造能力，目前依賴合同製造商來製造我們所有的產品。根據我們在截至2022年12月31日的年度內發出的採購訂單的美元金額，我們支出的52%、20%、16%和12%分別涉及泰國、中國、美國和印度的合同製造商。

我們在有限數量的國家和地區依賴有限數量的合同製造商，這使得我們容易受到可能的產能限制以及對零部件可用性、質量、交付時間表、製造產量和成本的控制減少的影響。截至2022年12月31日，我們沒有與任何合同製造商簽訂長期供應合同，儘管我們在2023年2月與我們製造企業的合作伙伴泰華新能源(泰國)有限公司簽訂了一份為期三年的供應協議，該協議要求在供應協議期限內的每12個月期間達到一定的最低採購門檻。我們的其他合同製造商沒有義務在相關採購訂單規定的單次交貨之外的任何時期、任何特定數量或任何特定價格向我們供應產品。雖然我們未來可能會與合同製造商簽訂長期主供應協議，但如果我們的業務量增長到使這種額外安排在經濟上可行的方式，我們可能不會以有利的條件談判此類協議，或者根本不會成功。對於任何此類長期主供應協議，我們可能會受到可能損害我們業務的條款的約束，包括如果我們沒有必要的客户需求來使用我們被要求購買或已支付保證金的產品，或者我們被要求以高於現行市場價格的價格購買產品的情況。我們與合同製造商關係的任何變化或我們與他們協議的合同條款的任何變化都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的某些合同製造商從我們的訂單中獲得的收入只佔他們總收入的相對較小的百分比。因此，在及時履行所有客户義務的能力有限的情況下，可能不會將履行訂單視為優先事項。我們使用國際設施可能會增加供應風險，包括供應中斷或製造質量或控制降低的風險。

我們有限數量的合同製造商的財務狀況惡化可能會對我們造成負面影響。如果我們的任何合同製造商不能或不願意生產我們

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根據現有的供應協議或採購訂單條款，由於財務狀況或其他原因，我們必須及時確定、鑑定和選擇可接受的替代合同製造商，以滿足我們產品的充足數量、高質量水平的需求。當需要時，我們可能無法找到替代合同製造商，或者可能無法以商業上合理的條款(包括價格和時間)滿足我們的質量或生產要求。製造過程中的任何重大中斷或延誤都將要求我們減少或延遲向客户供應產品或增加運輸成本，以彌補製造過程中的延誤，這反過來可能會減少我們的收入，導致我們對客户產生延遲的違約金或其他債務，損害我們與客户的關係，損害我們的聲譽或導致我們放棄潛在的收入機會。雖然我們可能會就上述供應鏈故障向我們的合同製造商提供合同補救措施，以支持對我們客户的任何責任，但此類補救措施的範圍可能不夠廣泛，我們可能無法有效地執行此類補救措施，並且我們可能會在執行此類補救措施時產生重大成本。

我們可能會在合同製造商的製造業務中遇到延誤、中斷或質量控制問題，這可能會導致聲譽損害和對客户的其他責任。

我們的產品開發、製造和測試流程非常複雜，需要大量的技術和生產相關專業知識。這樣的過程涉及從設計到生產的許多精確步驟。我們的流程中的任何更改都可能導致一個或多個生產錯誤，要求製造商的生產線暫時停產或延遲，直到錯誤得到研究、識別、分析並適當處理和糾正。這可能會在我們推出新產品、改進我們的工程和生產技術和/或擴大我們的產能時發生。此外，延誤、中斷或我們未能保持適當的質量保證流程可能會導致產品故障增加、客户流失、保修索賠增加、延遲違約金索賠或對客户的其他債務、增加生產和物流成本以及延誤。雖然我們可能因此類質量保證未能支持對客户的任何責任而對我們的合同製造商採取合同補救措施，但此類補救措施的範圍可能不夠廣泛，我們可能無法有效地執行此類補救措施，並且我們可能會在執行此類補救措施時產生鉅額成本。任何這些事態發展都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴有限數量的合同製造商提供我們產品的關鍵部件，以充分滿足預期需求。由於此類合同製造商的數量有限，任何停止運營或生產或任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税或對我們使用的組件的獲取能力的其他限制都可能導致銷售延遲、取消和失去市場份額。

我們依賴有限數量的合同製造商提供用於生產我們產品的某些關鍵部件，這使得我們很容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。我們的一些合同製造商過去曾停止生產或限制生產我們的零部件，面臨供應限制或其零部件的原材料價格上漲，停止運營，或被我們的一個或多個競爭對手收購，或與我們的一個或多個競爭對手達成獨家協議，此類行為可能在未來再次發生。此外，這些製造商可以停止以商業合理的價格向我們銷售產品，或者根本不銷售。由於用於製造我們產品的關鍵部件的合同製造商數量有限，因此可能很難快速找到替代製造商或以商業合理的條款鑑定替代部件，因此我們滿足客户需求的能力可能會受到不利影響。過渡到或重新設計產品以適應新的合同製造商將導致額外的成本和延誤。這些結果可能會損害我們的業務或財務表現。

我們產品的有限來源組件供應的任何中斷都將對我們滿足向客户交付預定產品的能力產生不利影響，可能導致收入損失或更高的費用，並將損害我們的業務。

來自國際合同製造商的零部件流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口徵收額外的法律、關税、關税和其他費用。

我們通過與各種國際合同製造商的安排，在美國以外的地方購買我們的一些零部件。這些地區或生產我們產品的其他地區的政治、社會或經濟不穩定，可能會導致貿易中斷，包括但不限於對美國的出口。如前所述，各國之間的貿易爭端，特別是中國與美國之間的貿易爭端，給向美國進口某些技術和產品的能力以及對我們一些零部件成本的關税影響帶來了不確定性。此外，最近與多晶硅有關的WRO要求面板進口商證明其面板中使用的多晶硅不是通過強迫勞動獲得的。到目前為止，CBP已經利用WRO扣留了太陽能電池板，這擾亂了美國太陽能安裝市場和

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給未來的項目帶來了額外的不確定性。這些WRO行動，以及其他已經或可能影響太陽能電池板進口(包括UFLPA)的政府行動，已經並可能繼續對全球太陽能市場以及我們向其銷售產品的太陽能項目的時機和可行性產生負面影響，這對我們2022年的收入和現金流產生了負面影響，並可能繼續對我們2023年的預期收入和現金流產生負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。雖然我們的產品不含多晶硅，但我們的暴露程度取決於這些措施對也打算使用我們產品的項目的影響，這種影響在很大程度上是我們無法控制的。其他可能導致我們供應鏈中斷的事件包括但不限於：

我們的合同製造商未能使用符合道德的商業實踐並遵守適用的法律和法規，可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們的合同製造商必須遵守某些商業慣例，才能繼續留在我們的認可供應商名單上，但我們不控制我們的合同製造商的運營或他們的商業慣例。應對新冠肺炎疫情的旅行限制和就地避難命令已經並可能繼續阻礙我們監督我們的合同製造商的能力，即使使用當地的第三方承包商也是如此。此外，我們的合同製造商可能不遵循道德的商業實踐，例如公平的工資實踐，或遵守環境、安全、勞工、制裁和反腐敗法律以及我們可能不知道的其他當地法律或其他法規。例如，隨着我們繼續將業務擴展到外國司法管轄區，我們產品的製造可能會受到當地含量要求的限制，這要求我們的產品採用來自某些當地供應商的材料。缺乏證明的合規性可能會損害我們的聲譽，並導致我們尋找其他製造商，這可能會增加我們的成本，並導致我們的產品延遲交付、產品短缺或其他運營中斷。我們的合同製造商違反勞動法或其他法律，或合同製造商的勞工或其他做法與美國或我們開展業務的其他市場普遍接受的道德行為背道而馳，也可能為我們帶來負面宣傳，損害我們的業務。

我們可能沒有足夠的保險覆蓋業務連續性。

我們依賴數量有限的合同製造商，因此，由於火災、洪水、戰爭、流行病或自然災害，這些外包製造商持續或反覆中斷我們的產品的生產，和/或這些製造商中斷為我們的業務提供所需的組件，可能會干擾我們及時向客户銷售產品的能力。由於我們業務的性質和規模，如果我們不能及時銷售和交付我們的產品，我們很難為可能導致的部分或全部損害投保，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們和我們的合同製造商依賴國內和國際運輸和物流市場來交付我們的產品。如果我們或我們的合同製造商在運輸和物流市場(包括卡車運輸、船舶、港口和相關基礎設施和物流)遇到中斷、無法獲得或價格上漲，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。

我們和我們的合同製造商依靠國內和國際運輸和物流市場將我們的產品交付給客户。我們的能力和我們合同製造商交付產品的能力可能會受到以下因素的不利影響：可用貨運能力短缺，承運人和運輸公司在政策和做法上的變化，如時間表、定價、付款條件和服務頻率，或燃料、税收和勞動力成本的增加，以及其他因素，如勞工罷工和停工，這些都不在他們的控制範圍內。

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例如，新冠肺炎疫情導致貨物運力下降和船隻在港口被扣留，導致我們在2020年至2022年期間向項目現場交付產品的延遲。無論是由罷工、停工或其他原因引起的服務重大中斷或運輸和物流市場的停頓，以及運輸和物流市場的價格上漲，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

與風險相關教育署與知識產權有關

如果我們不能全部或部分地獲得、維護、保護、捍衞或執行我們的知識產權和其他所有權，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的損害。

我們的成功在一定程度上取決於我們保護知識產權和其他專有權利的能力。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密的組合來建立和保護我們的知識產權和其他專有權利，以及不正當競爭法、保密和許可協議和其他合同安排。截至2022年12月31日，我們有5件美國商標註冊，11件美國商標註冊申請，7件外國商標註冊申請。我們有46項美國專利，9項非美國專利，10項在美國等待審查的專利申請(包括3項允許的)和21項在其他國家等待審查的專利申請，涉及電池板附件、太陽能跟蹤算法、相關設計和組裝方法以及軟件解決方案。我們頒發的美國專利預計將在2023年至2041年之間到期。我們的商標和商品名稱包括但不限於Voyager Tracker、Pioneer Tracker、Sundat、SUNPATH、Atlas和FTC Solar，它們受適用的知識產權法保護。我們未決的專利和商標申請或其他知識產權註冊申請可能不會被批准、頒發或授予，我們現有的和未來的知識產權可能不是有效的、可強制執行的或足夠廣泛的，無法阻止競爭對手使用與我們的專有技術相似或相同的技術，阻止我們的合同製造商向我們的競爭對手提供類似的技術，或充分允許我們開發和維護公認的品牌。此外，我們的知識產權可能只能為我們的知識產權提供有限的保護，並且可能無法(I)阻止我們的競爭對手或合同製造商複製我們的工藝或技術, (Ii)阻止我們的競爭對手獲取我們的專有信息和技術，或(Iii)允許我們獲得或保持競爭優勢。任何損害或其他未能獲得足夠的知識產權保護可能會阻礙我們營銷我們的產品和服務的能力，對我們的競爭地位產生負面影響，並損害我們的業務和經營業績，其中包括迫使我們重新塑造品牌或重新設計受影響的產品和服務。在我們沒有申請專利保護或商標或其他知識產權註冊的國家，或者在那些可能沒有像美國一樣有效的專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律和司法制度的國家，我們可能面臨更大的風險，即我們的專有權利將被規避、挪用、侵犯或以其他方式侵犯。

為了保護我們未註冊的知識產權，包括我們的商業祕密和專有技術，我們在一定程度上依賴於商業祕密法以及與我們的員工和獨立承包商簽訂的保密和發明轉讓協議。我們還要求可能獲得我們專有技術和信息的第三方，如我們的客户和合同製造商，簽訂保密協議或其他合同，其中包含對我們的知識產權保密的義務。然而，此類措施只能提供有限的保護，我們的保密和保密協議以及其他包含保密條款的協議可能無法阻止未經授權披露或使用我們的機密信息，特別是在我們的員工或第三方終止與我們的僱傭或僱傭關係之後，並且可能無法在此類披露的情況下為我們提供足夠的補救措施。此外，競爭對手或其他第三方可以獨立發現我們的商業祕密，複製或反向工程我們的產品或服務或其部分，或開發類似的技術。如果我們未能保護我們的知識產權和其他專有權利，或者如果這些知識產權和專有權利受到侵犯、挪用或以其他方式侵犯，我們的業務、運營結果或財務狀況可能會受到實質性損害。

我們可能需要針對第三方聲稱我們正在侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權進行辯護，這可能會分散管理層的注意力，導致我們產生鉅額成本，並阻止我們銷售或使用與此類權利相關的產品、服務或技術。

我們的競爭對手和其他第三方持有大量與我們行業中使用的技術相關的專利，並可能持有或獲得專利、版權、商標或其他知識產權，這些專利、版權、商標或其他知識產權可能會阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的產品和服務的能力，從而使我們的業務運營更加困難。有時，我們可能會受到侵犯、挪用或其他侵犯專利或其他知識產權或許可費、專利權使用費和相關訴訟的索賠，如果我們在市場上獲得更大的認可，我們面臨更高的風險成為

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這些類型的索賠。例如，在2021年初，我們瞭解到有人對我們提出索賠，要求我們賠償與專利許可協議和諮詢關係有關的涉嫌違約和其他索賠，同一原告隨後單獨對我們提起訴訟，指控我們就同一基礎技術提出專利侵權索賠。如本年報“第一部分第三項法律訴訟”所述，吾等於2022年12月與原告達成和解協議。無論其價值如何，對這類索賠的迴應可能會耗費時間，可能會分散管理層的注意力和資源，並可能導致我們在訴訟或和解中產生鉅額費用。雖然我們相信我們的產品和服務沒有在任何實質性方面侵犯第三方的任何有效知識產權，但我們可能無法成功地對抗任何此類索賠。如果我們沒有成功地為知識產權索賠辯護或和解，我們可能會承擔重大的金錢損失，並可能被禁止繼續使用某些技術、商業方法、內容或品牌，可能被禁止繼續銷售某些產品或服務，或者可能被要求從適用的第三方獲得此類知識產權的許可，這可能需要我們支付鉅額使用費，從而增加我們的運營費用。即使我們確實達成了解決知識產權索賠的和解協議，這樣的和解協議也可能導致我們支付一大筆金錢或支付大量使用費。例如，如本年度報告的“第I部分，第3項.法律訴訟”中進一步描述的, 我們最近在上述訴訟中與原告達成和解協議，要求向原告支付現金和發行我們的普通股。如果許可根本不可用或無法以合理條款獲得，我們可能被要求開發或許可非侵權替代方案，這兩種方案都可能需要大量的工作和費用。如果我們不能授權或開發非侵權替代產品，我們將被迫限制或停止銷售我們的產品，可能無法有效競爭。這些結果中的任何一個都會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們使用“開源”軟件，任何不遵守一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

我們的產品和服務使用某些軟件，這些軟件是由其作者或其他第三方根據所謂的“開源”許可證授權的。其中一些開源許可證可能包含這樣的要求，即我們必須為基於開源軟件創建的修改或衍生作品提供源代碼，並且我們必須根據特定開源許可證或授予第三方對此類軟件的權利的其他許可證的條款來許可此類修改或衍生作品。在某些情況下，如果我們將我們的專有軟件與某些開源軟件結合起來，我們可能會被要求發佈這些專有軟件的源代碼。此外，如果我們不遵守我們所受的開源許可證的條款，或者法院對這些條款的解釋與我們自己對這些條款的解釋不同，那麼我們可能被要求披露我們的某些專有軟件或採取其他可能對我們的業務產生負面影響的行動。此外，使用開源軟件可能會導致漏洞，使我們的軟件容易受到攻擊，而且開源許可證通常不提供對軟件來源的擔保或控制。雖然我們試圖以一種有助於緩解這些風險的方式利用開源軟件，但我們的嘗試可能不會成功。

與風險相關資訊科技及數據私隱事務助理署長

重大網絡安全事件或我們技術基礎設施的其他中斷可能會擾亂我們的業務運營，並造成財務和聲譽損害。

我們廣泛依賴各種信息技術系統，包括數據中心、硬件、軟件和應用程序來管理我們業務的許多方面，包括運營和提供我們的產品和服務、處理和記錄交易、啟用有效的通信系統、支付員工工資、跟蹤庫存流動、管理物流以及生成業績和財務報告。我們的一些最關鍵的系統是由第三方軟件供應商以通常稱為軟件即服務的安排提供和託管的。我們依賴於這些系統和相關備份系統的完整性、安全性和一致的操作。我們的計算機和信息技術系統以及我們所依賴的第三方系統也會受到多種原因的未經授權的訪問、損壞、中斷或關閉，包括計算機病毒、勒索軟件、惡意軟件、網絡釣魚或分佈式拒絕服務攻擊、安全漏洞或網絡攻擊，這可能導致我們的業務運營延遲或使我們承擔責任，如果嚴重或極端，將對我們的運營結果產生負面影響。此外，我們網站或信息技術系統運行的任何中斷都可能導致我們遭受聲譽損害、銷售損失，並使我們面臨訴訟或政府行動，包括處罰、罰款或判決。

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未經授權披露個人或敏感數據或機密信息，無論是通過破壞我們的計算機或信息技術系統或其他方式，都可能嚴重損害我們的業務。

我們業務的某些方面涉及收集、接收、使用、存儲、處理和傳輸個人信息，包括客户和客户太陽能系統的最終用户、網站訪問者、員工、合同製造商和其他第三方的信息。我們可能會收集個人信息，包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、能源生產統計數據和消費者偏好，其中一些信息被委託給第三方服務提供商。我們越來越依賴商業上可用的系統、軟件、工具(包括加密技術)和監測技術，為機密信息和個人數據的處理、傳輸、存儲和保護提供安全和監督。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及與我們有業務往來的第三方的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞和盜竊行為(包括挪用我們的財務資源)、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的攻擊，並且可能發生無意或未經授權的使用或披露，或者第三方可能未經授權訪問此類機密信息和個人數據。

旨在通過破壞大型組織的關鍵任務系統來訪問個人、敏感或機密數據的電子安全攻擊正在不斷演變，導致機密信息或個人數據未經授權泄露的高調電子安全漏洞最近在一些美國大公司發生。

儘管我們採取了預防措施，但如果我們的系統(或與我們有業務往來的第三方系統)的電子安全漏洞導致客户、員工或其他個人的個人身份信息或其他敏感數據未經授權泄露，可能會導致我們的運營嚴重中斷、補救行動造成的經濟損失、業務損失或潛在責任，包括可能的懲罰性賠償。由於此類違規行為，我們還可能受到私人方面的要求、索賠和訴訟，以及監管部門的調查、相關行動和處罰。此外，我們可能會在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的眾多外國、聯邦、州和地方法律和法規方面產生重大成本。此外，任何察覺到或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽，極大地削弱我們吸引和留住客户的能力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

最後，隨着與我們保護此類敏感數據的義務相關的監管環境變得越來越嚴格，以及適用於我們業務的要求不斷髮展和增長，遵守這些要求可能會導致額外的成本。如果我們不遵守這些要求，可能會受到監管部門的制裁，包括罰款和潛在的訴訟。上述任何一項都可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

未能遵守當前或未來有關隱私、數據保護和消費者保護的聯邦、州、地方和外國法律法規和行業標準，或擴大或頒佈有關隱私、數據保護和消費者保護的當前或新法律或法規，以及我們實際或認為未能遵守此類法律和法規，可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

關於隱私以及個人信息和其他數據的收集、處理、存儲、共享、披露、使用和保護，有許多聯邦、州、地方和外國法律。我們還受制於與第三方簽訂的關於我們使用和保護個人信息和其他數據的協議中包含的具體合同要求。我們一般遵守行業標準，並遵守我們的隱私政策條款以及與第三方商定的隱私和安全相關義務。我們努力在可能範圍內遵守與隱私和數據保護相關的適用法律、政策、法律義務和行業標準。然而，這些義務可能會以新的方式解釋和適用，或者在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與其他規則或我們的做法相沖突。此外，可能會頒佈我們不熟悉或我們的做法不符合的新法律或法規。

我們預計，許多司法管轄區將繼續提出有關隱私、數據保護和信息安全的新行業標準、法律和法規，包括2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)和修訂CCPA並於2023年1月1日生效的許多條款的加州隱私權法案(CPRA)。其他某些州也通過了隱私法，並於2023年生效。此外，聯邦貿易委員會和許多州總檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施在線數據收集、使用、傳播和安全的標準。CCPA、CPRA或其他未來法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響尚不確定。履行這些不斷變化的義務代價高昂。例如，擴展

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在美國或其他國家/地區，對“個人數據”(或同等內容)的定義和解釋可能會增加我們的合規成本和法律責任。

如果我們未能或被認為未能遵守任何聯邦、州、地方或外國隱私或消費者保護相關法律、法規或其他原則或命令，或與隱私或消費者保護有關的其他法律義務，我們可能會對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致政府實體或其他人對我們提出索賠、調查、訴訟或採取行動，或導致其他處罰或責任，或要求我們改變我們的運營和/或停止使用某些數據集。

與風險相關授予我們普通股的所有權

我們普通股的活躍、流動性交易市場可能無法持續。

我們普通股的活躍公開市場可能無法持續。如果活躍和流動性的交易市場不能持續，您可能難以出售或可能無法出售您購買的我們普通股的任何股份。

我們的股價一直在波動，可能會繼續波動，或者無論我們的經營業績如何都可能下降，您可能無法以公開發行價或高於公開發行價的價格轉售您的普通股。

我們的股價過去一直在波動，未來可能會繼續波動。從2022年1月3日至2022年12月30日，我們普通股的交易價格在每股7.75美元的高點和1.78美元的低點之間波動，2022年12月30日收於每股2.68美元。我們普通股的市場價格可能繼續受到重大波動的影響。我們普通股的價格可能會隨着未來我們經營業績的波動而變化，也可能會隨着其他因素的變化而變化，包括我們行業公司特有的因素。因此，我們的股價可能會經歷大幅波動，可能不一定反映我們預期業績的價值。其他可能影響我們股價的因素包括：

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司股權證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不成比例。此外，許多可再生能源公司的股價經歷了大幅波動，這些波動往往與這些公司的經營業績無關。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般經濟、政治和市場狀況，如通貨膨脹、衰退、利率變化或國際貨幣波動，可能

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導致我們普通股的市場價格下跌。因此，您可能無法以支付的價格或高於支付的價格轉售您持有的任何普通股。

在可預見的未來，我們不打算為我們的普通股支付股息。

我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們目前打算保留任何未來的收益，在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。未來宣佈現金股息的任何決定將由我們的董事會在考慮我們的財務狀況、經營結果、資本要求、一般業務狀況和董事會可能認為相關的其他因素後，根據適用的法律酌情決定。因此，我們普通股價格的資本增值(如果有的話)可能是您投資我們普通股的唯一收益來源。

如果證券分析師不發表研究報告，或者證券分析師或其他第三方發表對我們不準確或不利的研究報告，我們普通股的價格可能會下跌。

我們的股價和交易量在很大程度上受到分析師和投資者解讀我們財務信息和其他披露信息的方式的影響。如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，推遲發佈關於我們業務的報告，或者發佈關於我們業務的負面報告，而不考慮準確性，我們的普通股價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。目前，有幾位分析師追蹤我們公司的情況。如果覆蓋我們的分析師數量減少，對我們普通股的需求可能會減少，我們的普通股價格和交易量可能會下降。

即使我們的普通股被分析師積極覆蓋，我們也無法控制分析師或分析師或投資者可能依賴的指標來預測我們的未來業績。分析師或投資者過度依賴任何特定指標來預測我們未來的業績，可能會導致預測與我們自己的預測大不相同。

我們的董事、高管和主要股東將繼續對我們的公司擁有實質性的控制權，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。

根據截至2022年12月31日的流通股數量，我們的董事、高管和我們每一位5%的股東及其關聯公司合計實益擁有我們普通股流通股的約51%。因此，如果這些股東共同行動，將能夠影響或控制需要我們股東批准的事項，包括董事選舉和合並、收購或其他特殊交易的批准。他們也可能有與你不同的利益，可能會以你不同意的方式投票，可能會對你的利益不利。這種所有權集中可能會延遲、防止或阻止我們公司的控制權變更，可能會剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

我們管理文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並壓低我們普通股的市場價格。

我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。其中，經修訂及重述的公司註冊證書及經修訂及重述的附例包括以下條文：

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此外，我們受特拉華州一般公司法(“DGCL”)第203條的規定管轄，該條款一般禁止特拉華州公司在股東成為“有利害關係的”股東之日起三年內與任何“有利害關係的”股東進行廣泛的業務合併。

我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的公司章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或威懾控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的普通股支付的價格。

我們的管理文件還規定，特拉華州衡平法院將是我們與股東之間基本上所有糾紛的唯一和獨家論壇，聯邦地區法院將是證券法索賠的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。

本公司經修訂及重述的公司註冊證書規定，除非吾等同意選擇另一法院，否則特拉華州衡平法院是處理以下事宜的唯一及排他性法院：(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序；(Ii)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或本公司股東的受信責任的訴訟；(Iii)任何根據DGCL、吾等公司註冊證書或本公司的附例向吾等提出索賠的訴訟；(Iv)任何旨在解釋、適用、執行或確定我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的法律的有效性，(V)任何針對我們的索賠的訴訟，受內部事務原則管轄，或(Vi)任何主張DGCL第115條所定義的“內部公司索賠”的訴訟；然而，如果排他性法院條款不適用於為強制執行《交易法》所產生的任何責任或義務而提起的訴訟，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何索賠。我們的公司註冊證書進一步規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則聯邦地區法院是解決根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)主張權利的任何投訴的唯一和獨家法院，但須在特拉華州對此類獨家法院條款的可執行性進行最終裁決。我們注意到，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事的此類訴訟, 官員和其他員工。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。

我們是一家“新興成長型公司”，並利用了適用於新興成長型公司的披露要求降低的好處，這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

根據《就業法案》的定義，我們是一家“新興成長型公司”。作為一家新興的成長型公司，我們不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，我們在定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務，我們不受就高管薪酬舉行不具約束力的諮詢投票和股東批准任何先前未批准的金降落傘付款的要求。此外，作為一家新興的成長型公司，我們選擇推遲採用新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到這些準則適用於私營公司。因此，我們的合併財務報表可能無法與符合上市公司生效日期的公司進行比較。投資者可能會發現我們的普通股不那麼有吸引力，因為我們依賴這些條款。如果由於上述原因，一些投資者發現我們的普通股吸引力下降，我們的股票交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

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作為一家上市公司的要求可能會給我們的資源帶來壓力，分散我們的管理層的注意力，這可能會使我們的業務管理變得困難，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。

作為一家上市公司，我們必須遵守《交易所法案》和《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。《交易法》要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。薩班斯-奧克斯利法案第404(A)條要求管理層每年評估和報告我們對財務報告的內部控制的有效性，並找出我們對財務報告的內部控制中的任何重大弱點。管理層對截至2022年12月31日的年度的評估和報告可在本年度報告的“第II部分，第9A項.控制和程序”中找到。為了保持和改進我們的披露控制和程序的有效性，我們投入了大量資源，聘請了更多的工作人員，並提供了額外的管理監督。我們已經實施了額外的程序和程序，以滿足適用於上市公司的標準和要求。為了保持我們的增長，我們還需要投入更多的管理、運營和財務資源，以尋找新的專業人員加入我們的公司，並保持適當的運營和財務系統，以充分支持擴張。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移開，並將導致我們的成本增加，這可能會對我們的運營結果、財務狀況或業務產生實質性的不利影響。

作為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們利用了各種報告要求的某些臨時豁免，包括但不限於，不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，以及在我們的定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務。我們選擇推遲採用新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到這些準則適用於私營公司，如《就業法案》所允許的那樣。

我們此前在財務報告的內部控制中發現了重大弱點，並確定截至2022年12月31日已得到補救。如果我們未來遇到更多重大弱點或未能保持對財務報告的有效內部控制，我們及時準確報告我們的財務狀況和經營結果或遵守適用法律和法規的能力可能會受到損害，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的市場價格。

作為一家上市公司，我們的管理層有責任建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是一種旨在根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

在2021年和2022年期間，管理層啟動了行動，以補救2019年和2020年發現的重大弱點。我們注意到以下三個關鍵領域的重大弱點：(1)缺乏有經驗的關鍵人員；(2)對期末結算和財務報告程序的控制不足；(3)信息技術一般控制不力。根據本年度報告“第二部分，第9A項.控制和程序”中進一步描述的評估結果，我們的首席執行官和我們的首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

如果我們未來未能對財務報告保持有效的內部控制，或未能發現更多重大弱點，如果未能彌補這些重大弱點，我們可能無法及時和準確地編制財務報表，這可能對我們普通股的市場價格產生不利影響，我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的訴訟或調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

風險回報新冠肺炎和其他健康流行病來得晚

我們面臨與實際或威脅的衞生流行病相關的風險，如新冠肺炎大流行，以及其他可能嚴重擾亂我們業務的疫情。

我們的業務已經並可能繼續受到傳染病大爆發的影響，包括最近的新冠肺炎大流行。任何傳染性疾病的廣泛爆發，或其他不利的公共衞生事態發展，在過去和未來都可能對我們位於美國和世界其他地方的合同製造商造成幹擾，這在過去和未來可能導致我們供應鏈和產品發貨的延誤，以及項目的延誤

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這可能會對我們的業務、運營和客户關係產生不利影響。

在2020年、2021年和2022年的部分時間裏，我們經歷了嚴重的供應鏈中斷，導致產品交付延遲，原因是船舶運力減少、供應商運力減弱(包括當地關閉和運力限制)、船隻港口滯留、港口擁堵、勞動力短缺以及貨運基礎設施(包括港口、倉庫、卡車運輸和鐵路運輸)的其他壓力，在每一種情況下，新冠肺炎大流行的結果(包括多種新冠肺炎變種)都導致運輸成本增加，我們的追蹤器系統交付週期延長。儘管總體運輸成本仍高於新冠肺炎大流行前的水平，但近幾個月來，租船成本和高端集裝箱市場的成本都有所下降。此外，鋼價也在2022年第四季度開始企穩回落。此外，2022年下半年中國為了進一步控制新冠肺炎的傳播而嚴格關閉，導致我們在將收購HX追蹤器完全整合到我們的系統和流程中的努力中出現了一定的行政延誤。

我們與客户簽訂的許多合同包括因發貨延誤而應支付的違約金，如果我們繼續面臨新的新冠肺炎變種或未來的衞生流行病的挑戰，我們過去已經並可能在未來根據此類條款承擔責任。

此外，由於與健康有關的限制和工人曠工，新冠肺炎疫情對項目現場的地面作業產生了負面影響，導致2020年和2021年項目完工延遲。雖然我們不主要負責項目現場的施工或安裝過程，但由於新冠肺炎疫情而造成的任何進一步延誤，特別是在可能經歷感染或傳播率回升的國際地點，都可能對我們的客户關係產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。

截至本年度報告日期，新冠肺炎疫情以及由此引發的始於2020年的經濟低迷帶來的剩餘宏觀經濟影響，包括持續的勞動力市場緊張，正在繼續演變，並可能具有加劇本“風險因素”一節中描述的其他風險的效果，這可能會對我們滿足客户需求的能力產生不利影響。

伊特M1B。未解決的員工評論。

沒有。

它EM 2.財產。

我們的公司總部位於得克薩斯州奧斯汀，佔地約9,278平方英尺，租約將於2025年10月31日到期。我們還有一個位於德克薩斯州奧斯汀的應用實驗室的租約將於2026年到期，佔地4700平方英尺。

此外，我們還在澳大利亞布倫代爾租賃了約5300平方英尺的倉庫空間和1100平方英尺的銷售和支持辦公空間，在印度海得拉巴和班加羅爾分別租賃了2500和2860平方英尺的銷售和支持辦公空間。我們也是SolarTAC的成員，SolarTAC是一個合作研究機構，旨在推進專有和合作研究項目，以支持單個太陽能公司以及整個太陽能行業的發展。通過我們的SolarTAC會員資格，我們可以使用位於科羅拉多州奧羅拉市的一個174,240平方英尺的開發沙箱，我們主要用於客户培訓、產品開發和認證。我們預計在2023年將科羅拉多州的業務遷往德克薩斯州。我們位於印度金奈的SolarTAC工廠佔地約43,560平方英尺。我們還在2023年1月簽訂了一份新的租約，在印度金奈增加了7522平方英尺的辦公空間。

我們將所有制造外包給合同製造合作伙伴，目前沒有擁有或租賃任何製造設施。我們正在通過與泰華新能源(泰國)有限公司的合作，在德克薩斯州西利的休斯頓郊外租賃一家制造工廠，致力於為公用事業規模的項目生產包括扭矩管在內的鋼製部件。該設施預計將於2023年年中開始商業生產。

我們相信，我們現有的物業狀況良好，足以在可預見的未來開展我們的業務。如果我們的需求隨着業務的增長而變化，我們預計會有更多的空間和設施可用。

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伊特M3.法律訴訟

本公司可能涉及正常業務過程中產生的各種索賠、訴訟、調查和其他程序。截至本年度報告日期，我們並未涉及任何重大法律程序。

我們是美國紐約南區地區法院FCX Solar，LLC訴FTC Solar，Inc.，案件編號1：21-cv-03556-RA和1：21-cv-08766-RA的當事人，根據該訴訟，FCX Solar，LLC(“FCX”)提起訴訟，指控違反合同，欺詐和不當得利索賠與我們和FCX之間的專利許可協議和諮詢關係有關，並要求賠償約1.34億美元。於2022年12月29日，吾等與FCX訂立和解協議(“和解協議”)，據此，為全面了結此訴訟，(I)吾等同意(A)分若干期向FCX支付合共150,000,000美元，及(B)向FCX發行797,396股普通股，每股面值0.0001美元，價值2,000,000美元，乃基於訂立和解協議前十個連續交易日我們的普通股在納斯達克全球市場的每日成交量加權平均股價，即每股2.508163美元，和(Ii)我們和FCX同意了一項安排，根據FCX的某些專利，FCX授予我們製造、製造、使用、銷售、要約出售、租賃、進口、出口或以其他方式處置我們的任何和所有產品的全球許可，初始期限為三年，可根據我們的選擇每年續簽。根據和解協議的條款，FCX於2023年1月向FCX發行了首次現金支付和股票。

伊特M4.披露礦場安全

不適用。

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第II部

伊特登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

我們的普通股，面值0.0001美元，目前在納斯達克全球市場交易，代碼為FTCI。

截至2023年1月31日，共有46名普通股持有者登記在冊。

到目前為止，我們還沒有為我們的普通股支付任何現金股息。未來任何現金股息的支付由我們的董事會酌情決定，並受我們於2021年4月30日與包括巴克萊銀行在內的多家貸款人簽訂的高級擔保循環信貸安排信貸協議的某些限制。

自2022年12月31日起，我們的普通股根據我們的2017年股票激勵計劃(2017計劃)和我們的2021年股票激勵計劃(2021年計劃)可以發行，這兩個計劃都得到了我們的董事會的通過，具體如下：

2022年7月1日，我們提交了S-8表格登記聲明，登記500萬股普通股，以便在RSU結算和行使之前根據2017年計劃授予的尚未償還的股票期權時發行。自2021年4月27日我們的2021年計劃生效後，2017年計劃沒有或將授予任何新的獎項。作為2022年7月1日登記聲明的一部分，我們還登記了根據2021年計劃可發行的3,704,785股普通股，這是對2021年4月登記的12,645,239股普通股的補充。

我們的董事會還在2021年4月IPO後立即通過了2021年員工股票購買計劃(“2021年ESPP計劃”)，以便為我們的員工和我們的指定子公司提供機會，通過按股票公允市值的85%累計扣除工資來購買我們的普通股。截至2022年12月31日，該計劃尚未在公司內部實施，也沒有根據2021年ESPP計劃購買普通股。

在本年度報告日期之前的三年中，我們根據證券法在未經註冊的情況下出售了以下證券：

普通股發行

2020年3月，我們向South Lake One LLC發行了總計1,111,112股預分拆普通股，預售收購價為每股27.00美元，總收購價為30,000,024美元。

2022年6月14日，我們向HX Tracker的某些前股東發行了1,000,000股普通股，作為我們收購這項業務的部分代價，詳情見附註3

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“收購”包括在本年度報告第II部分第8項的綜合財務報表中。這些股票是以私募方式發行的，不受證券法註冊要求的限制，依據證券法第4(A)(2)條和規則D第506條規定的豁免。

該等股份必須無限期持有，不得轉售、轉讓或以其他方式處置，除非(I)根據證券法註冊及根據適用的美國州證券法註冊或取得資格，或(Ii)豁免遵守證券法的註冊要求，並遵守美國州證券法及任何其他司法管轄區的適用法律，且該等適當的圖示已貼於該等股份上。

與圖則有關的發佈

在本年度報告日期之前的三年內，我們授予我們的董事、高級管理人員和員工購買525,723股普通股(拆分後)的選擇權，行使價為每股0.48美元(拆分後)。此外，我們授予18,488,192個RSU(拆分後)，估計授出日期價值為每股3.26美元至13.50美元(拆分後)。

上述交易均不涉及任何承銷商、承銷折扣或佣金或任何公開發售。吾等相信上述證券的要約、出售及發行根據證券法第4(A)(2)條豁免根據證券法(或根據證券法頒佈的D規例或S規例)註冊，因為向接受者發行證券並不涉及公開發售，或依據第701條的規定，因為交易是根據該規則所規定的與賠償有關的書面補償計劃或合約進行。在每項交易中，證券的接受者表示其收購證券的意圖僅用於投資，而不是為了出售或與任何分銷相關的目的，並在這些交易中發行的股票上標明瞭適當的圖例。通過與我們的關係，所有收件人都有充分的機會獲得有關我們的信息。這些證券的出售是在沒有任何一般招攬或廣告的情況下進行的。

2021年4月30日，該公司完成了首次公開募股(委員會文件編號333-254797)，發行了19840,000股普通股，扣除承銷折扣和佣金後，收益為2.412億美元，但未計入發行成本。在首次公開募股完成之前，董事會和股東批准了對公司普通股進行大約8.25比1的遠期股票拆分，並於2021年4月28日生效。首次公開招股所得款項用於以5,420萬美元購買合共4,455,384股我們的普通股，包括因結算若干既有限制性股票單位及按IPO價格行使與IPO有關的若干購股權而產生的股份，減去承銷折扣及佣金。其餘收益已用於並繼續用於一般企業用途，包括營運資本、資本支出和運營費用。我們根據規則424(B)向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中所述的首次公開招股所得款項淨額的計劃用途並無重大變化。

2022年第四季度沒有購買股權證券。

伊特m 6. [已保留]

不適用。

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伊特管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的綜合財務報表和相關附註以及本年度報告中其他部分包含的其他信息一起閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素和第一部分項目1a中討論的因素。“風險因素”和“有關前瞻性陳述的警示聲明”包括在本年度報告的其他部分。此外，我們的歷史結果不一定代表未來任何時期可能預期的結果。

概述

FTC Solar，Inc.(“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)成立於2017年，註冊於特拉華州。我們是先進的太陽能跟蹤系統的全球供應商，由專有軟件和增值工程服務提供支持。我們的使命是提供差異化的產品、軟件和服務，最大限度地為我們的客户提供能源生產和成本節約，並幫助促進全球太陽能的持續增長和採用。跟蹤器通過全天移動太陽能電池板以保持相對於太陽的最佳方向，顯著增加了太陽能裝置產生的太陽能。我們的主要跟蹤器系統目前以Voyager品牌名稱(“Voyager”)銷售。Voyager是下一代雙面板人像內(“2P”)單軸跟蹤器解決方案，我們相信它提供了行業領先的性能和安裝簡便性。2022年9月，我們宣佈推出Pioneer，這是一款全新的差異化單模組(“1P”)太陽能跟蹤器解決方案，與類似的行業領先解決方案相比，它可以減少每兆瓦的樁數，並提供我們認為是其他好處的其他好處，如更快的組裝能力，使潛在客户有可能提高靈活性和額外節省成本。我們還推出了一種新的薄膜模塊解決方案，填補了我們為某些美國模塊提供的產品的空白。我們擁有一支專注於可再生能源的專業團隊，他們擁有豐富的項目安裝經驗，專注於在太陽能項目開發和建設週期內為我們的美國和全球客户降低成本。該公司總部設在得克薩斯州奧斯汀，在澳大利亞、中國、印度和南非設有國際子公司。

2021年4月，我們完成了1984萬股普通股的首次公開募股(IPO)，扣除承銷折扣和佣金後，收益為2.412億美元，未計入發行成本，開始在納斯達克全球市場上交易，代碼為“FTCI”。在首次公開募股完成之前，董事會和股東批准了對公司普通股進行約8.25比1的向前股票拆分(“向前股票拆分”)，並於2021年4月28日生效。首次公開招股所得款項用於一般企業用途，其中5,420,000美元用於購買合共4,455,384股我們的普通股，包括因按IPO價格結算若干既有限制性股票單位(“RSU”)及行使與IPO有關的若干購股權而產生的股份，減去承銷折扣及佣金。

我們是一家新興的成長型公司，正如JumpStart Our Business Startups(JOBS)法案所定義的那樣。根據《就業法案》，我們選擇使用允許的延長過渡期來推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

影響我們業績的關鍵因素

政府規章。美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税、AD/CVD調查以及2022年6月生效的UFLPA，可能會對開發商項目的時間產生影響。UFLPA產生了針對模塊進口商的新規則，並由CBP進行審查。目前，無論是與材料的充分可追溯性有關，還是與其他因素有關，實現完全符合UFLPA的市場都存在不確定性。不斷升級的貿易緊張局勢，特別是美國和中國之間的緊張局勢，導致關税和貿易限制增加，包括對我們產品的某些原材料和零部件適用的關税。我們已經採取措施，意在通過減少對中國的依賴來緩解關税的影響以及AD/CVD和UFLPA對我們業務的影響。2019年，我們的供應鏈有九成來自中國。截至2022年12月31日，我們的所有商品都有中國以外的合格供應商，並降低了我們美國項目供應鏈受現有關税約束的程度。我們已經與美國、墨西哥、加拿大、西班牙、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、印度、泰國、越南和韓國的製造商達成協議，以實現供應鏈多元化和成本優化。2022年6月6日，總裁·拜登發佈了一項行政命令，允許美國太陽能部署者在24個月內免徵某些關税從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，以及旨在加快美國國內清潔能源技術生產的其他激勵措施。

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對我們的美國業務影響最大的激勵計劃是針對太陽能項目的ITC，該計劃允許納税人在投入商業使用的太陽能系統中，按其成本基礎的一定比例抵消他們在美國的聯邦所得税負擔。2022年8月16日，美國國會通過並由總裁·拜登簽署成為法律的2022年通脹削減法案，擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這類項目的國際貿易中心已延長到至少2032年，根據特定項目的地點及其滿足某些勞工和國內含量要求的能力，國際貿易中心的百分比可在30%至50%之間。特定太陽能組件的製造商現在也有資格申請生產税收抵免，作為ITC的替代方案。這部法律的實施條例仍在進行中。我們相信這項法律將支持和擴大美國對我們產品的未來需求，但我們注意到，這項法律的法規仍在實施過程中，這給它對我們公司和太陽能行業的影響程度帶來了不確定性。

運輸和供應鏈中斷。我們的成本受到某些零部件成本的影響，包括鋼鐵、電機和微芯片，以及運輸成本。目前的市場狀況和國際衝突限制了材料的供應，擾亂了來自國際供應商的材料流動，影響了我們產品和服務的成本，以及全球經濟的總體通貨膨脹率，全球經濟的通貨膨脹率一直高於最近的歷史通脹率。過去幾年，我們還看到國內燃料價格和運輸成本上漲。這些成本增加影響了我們的運營利潤率。我們已採取措施擴大我們的製造夥伴關係並使其多樣化，並在過去採用了替代運輸方式，以減輕當前全球供應鏈和物流市場逆風的影響。儘管總體運輸成本高於大流行前的費率，但近幾個月來，租用船隻和高端集裝箱市場的成本都有所下降，美國港口的擁堵狀況也有所緩解。然而，最近中國的新冠肺炎停運導致出口積壓，增加了對中國集裝箱運輸的需求。我們繼續監控物流市場，並在有必要時調整各種運輸方式的使用，以優化我們的運輸成本。此外，在2022年2月，我們與一家關聯方諮詢公司簽訂了合同，以支持我們在各個領域不斷改進我們的流程和性能，包括設計、採購、物流、定價、軟件和我們的分佈式發電業務。有關進一步資料，請參閲第二部分綜合財務報表附註17“關聯方”。, 本年度報告中關於關聯方諮詢公司的第8項。我們打算保持對我們的設計的高度重視，以期通過降低產品的製造和材料成本來提高利潤率。

已發貨兆瓦(MW)和平均售價(ASP)。我們用來評估我們的銷售業績和跟蹤市場對我們產品接受度的主要運營指標是不同時期的兆瓦發貨量的變化。為每個單獨的項目測量MW，並根據該項目一旦安裝並完全投入使用後的預期產出進行計算。我們還利用了與每瓦特商品銷售價格和成本相關的指標，包括每期的平均售價變化和每瓦特成本。ASP的計算方法是將總收入除以總瓦數，每瓦特成本的計算方法是將銷售商品的總成本除以總瓦數。這些指標使我們能夠評估定價、製造和物流成本以及盈利能力的趨勢。新冠肺炎疫情、全球通貨膨脹率和國際衝突等事件可能會影響美國經濟、全球供應鏈和我們的業務。這些影響可能會導致顯著的運輸延遲和成本增加，以及抵消ASP的增加，還會提高鋼鐵和物流等投入品的價格，影響我們的每瓦成本。

在技術和人才方面的投資。我們對產品背後的人員和技術都進行了投資。我們打算繼續在我們產品的技術上進行重大投資，並擴大我們的專利組合，以吸引和留住客户，擴大我們產品的能力和範圍，並增強用户體驗。我們還打算隨着時間的推移進行重大投資，以吸引和留住關鍵職位的員工，包括銷售主管、工程師、軟件開發人員、質量保證人員、供應鏈人員、產品管理和運營人員，以幫助我們提高整個市場的效率，並在銷售主管的情況下，繼續增強和多樣化我們的銷售能力，包括國際擴張。

新冠肺炎大流行的影響。2020年3月，世界衞生組織宣佈，一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒在全球範圍內傳播和嚴重程度足以被定性為大流行。為了應對新冠肺炎最初和持續的傳播，美國和世界各地的政府當局實施了各種旨在減緩疫情蔓延速度的限制，在某些情況下還在繼續實施，包括限制旅行和其他限制，禁止員工上班，包括在我們有辦公室、員工和客户的城市，這會對全球經濟造成嚴重破壞。新冠肺炎大流行對我們的業務、財務狀況和運營結果的持續影響仍然不確定，將取決於某些事態發展，包括新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度、病毒變種的影響、疫苗接種率、新冠肺炎大流行對我們客户和供應商的影響以及政府和社區對大流行的反應範圍。雖然我們的日常運營受到了影響，但影響並不明顯，因為我們的大多數員工都是遠程工作，並繼續開發我們的產品、採購材料和安裝我們的產品。然而，我們有

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我們經歷了嚴重的供應鏈中斷，導致產品交付延遲，原因是船隻容量減少，以及新冠肺炎大流行(包括多種新冠肺炎變種)導致船隻在港口被扣留，這些都導致我們的跟蹤器系統交付週期增加。例如，2021年3月底，我們在印度經歷了與新冠肺炎相關的供應商生產放緩，由於奧密克戎變體的出現，這種放緩持續了整個2021年。此外，最近中國的新冠肺炎停運造成出口積壓，增加了對中國集裝箱運輸的需求。與大流行前的費率相比，物流能力的降低導致物流成本上升，儘管最近幾個月某些成本已開始下降。此外，項目現場的地面作業受到與健康有關的限制、就地避難所命令和工人缺勤的影響，這導致了項目完工的延誤，這些限制也阻礙了我們向客户提供現場支持和對合同製造商進行檢查的能力。全球供應鏈的中斷導致我們的一些零部件的交貨期延長。管理層將繼續監測全球形勢對我們的財務狀況、現金流、運營、合同製造商、行業、勞動力和客户關係的影響。

氣候變化的影響。氣候變化主要影響了我們的業務運營，因為對太陽能發電的需求增加，從而導致對我們產品的使用。雖然到目前為止，氣候變化還沒有對我們的業務造成任何實質性的負面影響，但我們認識到極端天氣事件導致我們的供應鏈中斷的風險。這導致我們擴大了供應商基礎的多樣性，並與更多的當地供應商合作，以減少運輸和運輸需求。我們還越來越多地與規模更大的鋼鐵生產商合作，而不是與規模較小的供應商合作，以促進我們業務的規模擴大，同時隨着這些高排放行業監管格局的演變，我們始終意識到鋼鐵製造對環境的影響。

我們還試圖通過將我們的設備和系統設計為具有高坡度和抗風能力，同時減少所需的基礎/樁數，來降低使用我們的產品所帶來的氣候相關風險。這使得我們的追蹤器可以安裝在日益惡劣的環境中，對周圍土地的幹擾最小。

流動性。有關上述各項對本公司流動資金狀況的影響的討論，請參閲下文“流動資金和資本資源”。

非公認會計準則財務指標

調整後EBITDA、調整後淨虧損和調整後每股收益(“EPS”)

我們使用調整後的EBITDA、調整後的淨虧損和調整後的每股收益作為我們業績的補充衡量標準。我們將調整後的EBITDA定義為淨虧損加上(I)所得税準備金(收益)、(Ii)利息支出淨額、(Iii)折舊費用、(Iv)無形資產攤銷、(V)基於股票的補償、(Vi)非常規法律費用、某些遣散費和其他成本(貸項)以及(Vii)未合併子公司的損失(收入)。我們還從調整後EBITDA的淨虧損中扣除出售我們在未合併子公司的投資和消除我們的債務所產生的收益。我們將調整後淨虧損定義為淨虧損加上(I)債務發行成本和無形資產的攤銷，(Ii)基於股票的補償，(Iii)非常規法律費用、遣散費和某些其他成本(抵免)，(Iv)未合併子公司的虧損(收入)，以及(V)這些調整的所得税支出(收益)。我們亦將出售我們在未合併附屬公司的投資及清償債務所得的收益從調整後淨虧損的淨虧損中扣除或加回虧損。經調整每股盈餘定義為以已發行加權平均攤薄股份為基準的經調整每股淨虧損。

調整後的EBITDA、調整後的淨虧損和調整後的每股收益是作為業績的補充衡量標準，既不是美國公認會計原則(“GAAP”)所要求的，也不是按照美國公認會計原則(“GAAP”)提出的。我們列報調整後EBITDA、調整後淨虧損和調整後每股收益，是因為我們相信它們通過剔除我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，幫助投資者和分析師在持續的基礎上比較我們在不同報告期的表現。此外，我們使用調整後的EBITDA、調整後的淨虧損和調整後的每股收益來評估我們業務戰略的有效性。

在其他限制中，調整後的EBITDA、調整後的淨虧損和調整後的每股收益不反映(I)我們的現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求，以及(Ii)某些現金費用的影響，這些現金費用是由我們認為不能代表我們正在進行的業務的事項產生的。此外，調整後EBITDA中註明的調整並未反映任何所得税支出或福利的影響。此外，我們行業中的其他公司計算調整後EBITDA、調整後淨虧損和調整後每股收益的方式可能與我們不同，這限制了其作為比較指標的有效性。

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由於這些限制，不應單獨考慮調整後EBITDA、調整後淨虧損和調整後每股收益，也不應將其作為根據GAAP計算的業績衡量標準的替代指標，您也不應依賴任何單一的財務衡量標準來評估我們的業務。這些非GAAP財務指標在列報時，將與下面披露的最接近適用的GAAP指標進行核對：

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(A)我們的管理層在評估我們的經營業績時，不包括2021年出售我們在未合併子公司的投資產生的本年度或有合同金額的收益，以及2021年出售我們的未合併子公司的收益，以及出售前我們未合併子公司運營的(收入)損失。

(B)非常規法律費用是指對企業運作而言非普通或常規事項所產生的法律費用和和解費用。

(C)與某些管理人員達成協議以及因結構調整而裁減2022年工作人員而產生的分期費。

(D)其他2022年成本包括與我們收購HX Tracker相關的某些金額、2022年由我們的IPO產生的基於股票的薪酬獎勵的結算成本、股東後續登記成本和根據我們的IPO的其他項目、與某些未完成交易相關的遞延成本的註銷以及與2021年CEO交接事件相關的分期付款。2021年期間的其他成本包括與運營和財務相關的諮詢費、與IPO相關的成本和2021年首席執行官的交接。

我們運營結果的關鍵組成部分

以下討論描述了我們的合併業務報表中的某些項目。

收入

銷售我們的太陽能跟蹤器系統和這些系統的定製組件的收入隨着工作的進展而確認，利用由迄今發生的成本相對於這些項目的總預期成本確定的進度的輸入衡量標準，與我們移交對跟蹤器系統及其組件的控制權的業績相關聯。當控制權根據合同條款轉移時，銷售單個部件的收入在時間點確認。銷售基於期限的軟件許可證的收入在控制權移交給客户時確認。運輸和搬運服務的收入根據滿足安排的運輸條件的進展情況隨時間確認。來自我們基於訂閲的企業許可模式的訂閲收入和來自持續安全更新和維護的支持收入通常在合同期限內以直線方式確認。

我們的客户包括項目開發商、太陽能資產所有者以及設計和建造太陽能項目的工程、採購和建築(“EPC”)承包商。對於每個太陽能項目，我們與客户簽訂合同，包括價格、規格、交貨日期和所購產品的保修等。我們的太陽能跟蹤器系統和相關部件的合同交貨期可能會根據項目規模以及船隻和其他交付工具的可用性而有所不同。合同價值從數萬美元到數千萬美元不等。

我們的收入受到我們客户購買的太陽能跟蹤系統的數量和ASP的變化以及軟件產品和工程服務的銷售量等的影響。我們太陽能跟蹤器系統的平均銷售價格和季度銷售量是由我們產品的供求、產品組合的變化、客户的地域組合、競爭對手的產品供應實力、關税和進口限制、供應鏈問題以及政府對我們產品的最終用户的激勵措施推動的。此外，由於天氣寒冷，我們的收入可能會受到季節性的影響，這可能會導致現場建設活動的變化無常。

在本年度報告所述期間，我們的絕大部分收入可歸因於美國和澳大利亞的銷售。我們的收入增長依賴於我們在競爭性招標過程中贏得的太陽能跟蹤器項目和工程服務數量的持續增長，以及我們每年軟件銷售的增長，以及我們是否有能力在我們目前競爭的每個地區增加市場份額，將我們的全球足跡擴展到新的新興市場，提高我們的生產能力以滿足需求，並繼續開發和推出新的創新產品，以滿足客户不斷變化的技術和性能要求，等等。

收入成本和毛利(虧損)

我們與第三方製造商分包，製造產品並直接交付給我們的客户。我們的產品成本受到以下因素的影響：這些合同製造商採購的原材料的基本成本，包括鋼鐵和鋁；零部件成本，包括電機和變速箱；製造工藝中的技術創新；以及我們實現規模經濟以降低零部件成本的能力。我們目前不對衝原材料價格的變化，但我們繼續探索機會，通過使用對衝和外匯信貸額度來減輕外幣和商品波動的風險。其中一些成本，主要是人員成本，並不直接受到銷售量的影響。

在過去三年裏，隨着我們最初擴大業務規模，以及最近為應對當前市場狀況，我們對員工人數進行了調整。我們的毛利潤可能會因員工人數、ASP、產品成本、產品組合、客户組合、地域組合、運輸方式、保修成本和季節性的變化而不同。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)，我們在2021年獲得了員工留任積分，減少了人員成本增加對我們上一年比較期間運營業績的影響。

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運營費用

運營費用包括研發費用、銷售和營銷費用以及一般和行政費用。與人事有關的成本是我們運營費用中最重要的組成部分，包括工資、福利、獎金、佣金和基於股票的薪酬支出。

在過去三年的很大一部分時間裏，我們增加了員工人數，這導致了運營成本的增加，無論是按絕對金額計算，還是佔收入的百分比。雖然我們最近凍結了非必要的招聘，以應對當前對太陽能項目活動水平產生負面影響的監管問題，但我們預計未來將恢復招聘新員工，以支持我們未來的預期增長和預期的營業額。此外，我們的運營成本受到以下因素的影響：(I)我們發起、開發和提升產品的研究活動水平，(Ii)我們在世界其他地區擴大開發活動時的銷售和營銷努力，以及(Iii)增加的法律和專業費用、合規成本、保險、設施成本以及與我們預期增長和上市公司相關的其他成本。

運營結果-2022年與2021年的對比