SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託

交叉參考表

根據規例C

根據修訂後的1933年《證券法》

(表格N-8B-2指示1所規定的項目

關於表格S-6的招股章程)

i

II

三、

四.

v

VI

第七章

VIII

IX

承諾提交報告

在遵守1934年《證券交易法》第15(D)節的條款和條件的前提下，簽署的註冊人特此承諾向證券交易委員會提交根據該節所授予的權力，由該委員會之前或以後正式採用的任何規則或法規所規定的補充和定期信息、文件和報告。

SPDR^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金

(？DIA？或？The Trust？)

(A單位投資信託基金)

SPDR的主要美國上市交易所^®道瓊斯工業平均指數^SMETF信託基金：

紐約證券交易所Arca，Inc.，代碼：DIA？

招股説明書日期：2023年2月27日

美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券，也沒有就本招股説明書的準確性或充分性發表意見。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託的證券(？單位)不由聯邦存款保險公司或美國政府的任何其他機構擔保或承保，任何銀行的此類單位的存款或債務也不受擔保或擔保。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。

版權所有2023 PDR Services LLC

道瓊斯工業平均指數^SM，DJIA^®，道瓊斯^®，道瓊斯指數^®？和鑽石？^®YOY是道瓊斯商標控股有限責任公司(道瓊斯)的註冊商標和服務標誌，已由標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P瓊斯指數有限責任公司)的子公司S&P OPCO LLC使用，並被再許可供道富環球顧問基金分銷商使用。根據單獨的再許可，Trust，PDR Services LLC和NYSE Arca，Inc.被允許使用這些商標和服務標誌。信託不是由標準普爾、道瓊斯、它們各自的附屬公司或它們的第三方許可方贊助、認可、銷售或營銷的。

--SPDR^®？是標準普爾金融服務有限責任公司的商標， 已被標準普爾授權使用，並被道富環球顧問基金分銷商再授權使用。道富環球顧問基金分銷商，LLC或其附屬公司提供的任何金融產品，均不由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、背書、銷售或營銷。

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摘要

投資目標

該信託尋求在扣除費用之前提供與道瓊斯工業平均指數(DJIA)的價格和收益表現大致一致的投資結果。

信託的費用及開支

此表估計了信託每年支付的費用和支出，因此您在購買和持有單位時間接支付。它不反映您可能在二級市場上購買和銷售單位時支付給金融中介機構的經紀佣金和其他費用。

預計年度信託普通運營費用：

(您每年支付的費用佔您投資價值的百分比)

未來的費用應計主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。

自創業以來投資增長10,000美元⁽¹⁾

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信託基金的投資和投資組合週轉

該信託尋求通過持有包括在DJIA中的普通股的投資組合(投資組合)來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重基本上與該股票在DJIA中的權重相對應。

在本招股説明書中，術語 投資組合證券是指信託實際持有並構成信託投資組合的普通股，而術語指數證券是指指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定的包含在DJIA中的普通股。在任何時候，該投資組合將由儘可能多的指數證券組成。為保持投資組合證券和指數證券的組合和權重之間的對應關係，道富環球顧問信託公司、信託的受託人(受託人)或其母公司道富銀行和信託公司(SSBT)會不時調整投資組合，以符合標普對指數證券在DJIA中的身份和/或相對權重的定期變化。受託人或SSBT通常在DJIA變更計劃生效之日之前或之後的三個 (3)個工作日內對投資組合進行這些調整(定義見以下創建單元的購買和贖回)。

該信託基金在買賣證券(或交出其投資組合)時，可能會支付交易費用，如經紀佣金。如果指數中存在指數證券的重大再平衡，則此類 交易成本可能會更高，這也可能導致單位在應税賬户中持有時繳納更高的税款。這些成本沒有反映在估計的年度信託 普通運營費用中，影響了信託的業績。在最近一個財政年度，信託基金的投資組合週轉率為其投資組合平均價值的0.12%。信託的投資組合週轉率不包括 因處理單位的創建或贖回而收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於DJIA的變化以及信託協議的要求(如下文信託組織中所定義)。

儘管信託可能在任何特定時間無法擁有某些指數證券，但信託通常會大量投資於指數證券，這應會導致DJIA的業績與信託的業績密切相關。有關DJIA的更多信息，請參閲下面的DJIA。該信託不持有或交易期貨或掉期，也不是商品池。

分紅

股息按月支付，在下一個日曆月的第三(3)個星期五之前的星期一支付。見分紅和分配 和有關分紅和分配的其他信息。

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贖回單位

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)才能直接通過信託基金購買或贖回基金單位，並且 他們只能購買或贖回一大批50,000個基金單位(稱為創造基金單位)。有關受益所有者權利的更多信息，請參閲《信託基金贖回和贖回信託協議》。

投票權；僅限圖書錄入系統

受益所有人無權就信託進行表決，除非涉及終止或信託協議中另有明確規定。見信託協議。單位由以CEDE&Co.的名義登記的一個或多個全球證券代表，CEDE&Co.作為存託信託公司(DTC)的提名人，並存放在DTC或代表DTC 。參見僅限圖書錄入系統。

《信託協議》修正案

在本文所述的某些情況下，受託人和PDR服務有限責任公司(發起人)在未徵得任何實益所有者同意的情況下，可不時修改信託協議(定義見下文《信託組織》)。在某些情況下，經實益所有人同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，以修改實益所有人的權利。在簽署信託協議修正案後，受託人立即安排向實益擁有人提供書面通知。見《信託協議》對《信託協議》的修訂。

投資信託基金的主要風險

與所有投資一樣，投資信託基金也有一定的風險，投資信託基金可能會賠錢。潛在投資者在決定投資Units之前，應仔細考慮以下描述的風險因素，以及其他風險信息項下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。信託基金沒有得到積極的管理。相反，信託基金試圖跟蹤非託管證券指數的表現。這與主動管理型基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現如何，信託基金都將持有DJIA的組成證券。保持對證券的投資，而不考慮市場狀況或個別證券的表現，可能導致信託的回報低於信託採用積極策略的情況 。

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跟蹤風險的指數。雖然信託旨在儘可能密切地跟蹤DJIA的業績(即, 為了實現與道瓊斯投資基金的高度相關性)，由於調整投資組合所產生的費用和交易成本，信託基金的回報可能與道瓊斯投資基金的回報不匹配或實現高度相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用，或由於其他特殊情況(br})，信託可能不會總是完全複製DJIA的表現(例如：，如果證券交易已經停止)。此外，信託基金的投資組合可能偏離《投資促進法》，達到所需程度，以確保根據《守則》第M分章繼續取得受監管投資公司的資格。

股權投資與市場風險。對信託基金的投資涉及與投資任何股權證券基金類似的風險，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。例如，俄羅斯最近發動了對烏克蘭的大規模入侵，導致對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級被下調；俄羅斯外國資產被凍結；俄羅斯證券、財產或利益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性，以及由此導致的俄羅斯經濟中斷，可能會導致其他地區和全球市場的波動， 可能會對各個部門和行業以及其他國家的公司的業績產生負面影響，這可能會對信託的業績產生負面影響，即使該信託沒有對俄羅斯發行人的證券有直接敞口。

對信託基金的投資受制於任何投資大市值普通股組合的風險，包括股票價格總體水平可能下降的風險，從而對此類投資的價值產生不利影響。有價證券的價值可能會根據有價證券發行人的財務狀況、普通股價值和其他因素的變化而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重經常發生變化。

有價證券發行人的財務狀況可能會受損，或股票市場的整體狀況可能會惡化， 任何一種情況都可能導致投資組合的價值下降，從而導致單位價值的下降。由於信託不是主動管理的，除非將發行人從DJIA中除名，否則發行人的不利財務狀況不會導致將其從投資組合中消除。股票證券容易受到股市普遍波動和價值波動的影響，因為市場對其股票的信心和認知

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發行人會發生變化。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率的預期、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播。

中國於2019年12月首次發現由新型冠狀病毒新冠肺炎引起的傳染性呼吸道疾病暴發，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒造成了旅行限制、人員聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情，可能會對許多國家的經濟或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生不利影響， 這種影響是無法預見的。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本存在的其他政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險已導致金融市場出現重大不確定性和波動，流動性緊張，並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。該信託的某些投資涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。此外，包括美國聯邦儲備委員會在內的各國政府和中央銀行, 採取了非同尋常的、史無前例的行動來支持當地和全球經濟以及金融市場。這些措施的影響，以及它們是否會有效地緩解經濟和市場混亂，一段時間內都不會知道。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而採取的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性和不利的影響。

任何特定發行人的普通股持有人比發行人的優先股和債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。此外，與債務證券不同，普通股既沒有固定的本金金額，也沒有 到期日的到期日，而普通股則沒有固定的本金金額。只要權益證券仍未平倉，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

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信託可能在一個或多個特定行業或部門有重大投資，使其面臨比一般市場風險更大的風險。

信託可能會將更大比例的資產投資於少數發行人的證券。因此，信託基金的業績可能會受到相對較少的證券業績的不成比例的影響。

不能保證投資組合證券的發行人將支付股息。分配一般取決於證券發行人宣佈的股息，而這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

信任績效

下面的條形圖和表格顯示了信託投資的風險，顯示了信託每年基於淨資產的業績變化，並顯示了信託在某些時間段的平均年回報與DJIA的平均年回報的比較。信託基金過去的業績(税前和税後)不一定是信託基金未來業績的指標。更新的性能信息可在http://www.spdrs.com.上在線獲取

條形圖中的總回報以及表中所示的總回報和税後回報是假設股息和資本收益分配在股息支付日以每單位資產淨值 再投資於信託基金而計算出來的(見 ·有關股息和分配的其他信息)。信託不提供股息再投資服務(參見股息和分配)，因此投資者的表現可能與下面的條形圖和表格中所示的不同。

年度總申報表(截至12/31年度)

最高季度回報率：截至2020年6月30日的季度為18.42%

最低季度回報率：截至2020年3月31日的季度回報率為22.64%

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年平均總報税表(截至2022年12月31日)

表中顯示的税後回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，不反映州和地方税的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休賬户。由於持有單位的人在出售單位時實現了資本損失，因此税後收益可能超過税前收益。

購銷信息

信託基金的單個單位可通過您的經紀交易商以市場價在NYSE Arca，Inc.(The NYSE Arca，Inc.)(市場代碼為DIA)上買賣。單位交易的市場價格可能大於單位資產淨值(資產淨值)(溢價)或低於資產淨值(折扣)。這些單位還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼D07)和阿姆斯特丹泛歐交易所(股票代碼DIA)上市和交易。未來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。單位可在交易所、新加坡交易所證券交易有限公司和阿姆斯特丹泛歐交易所以外的其他交易市場或場所購買。泛歐交易所阿姆斯特丹交易所是紐約證交所控股有限公司的間接全資子公司。

只有特定的機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)才能直接與信託機構購買或贖回單位，而且他們只能以50,000個單位為單位的大宗交易進行，這些單位稱為創造單位。創造單位交易的進行是為了換取實物證券和/或現金的存放或交付 構成了DJIA所包含證券的實質性複製。

税務信息

除非您是通過税收遞延安排進行投資，如401(K)計劃或個人退休賬户，否則信託基金將進行預計目前應作為普通收入和/或資本利得對您徵税的分配。有關更多信息，請參見下面的聯邦所得税。

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《DJIA》

《DJIA》於1896年首次出版。道瓊斯指數最初由12家公司組成，現已發展成為世界上最知名的股票指標 ，也是唯一由在相當長一段時間內保持盈利表現的公司組成的指數。在其第二個世紀，道瓊斯工業平均指數是美國股市最古老的連續晴雨表，也是被最廣泛引用的美國股市活動指標。

以目前組成DJIA的30只股票為代表的公司都是各自行業的領頭羊，其股票廣泛由個人和機構投資者持有。

標普不負責亦不參與信託基金單位的設立或出售，或決定信託買入或出售指數證券或組合證券的時間、定價或數量及比例。本招股説明書中有關標普和道瓊斯指數的信息來自保薦人認為可靠的來源，但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。

下表顯示了DJIA在1896年至2022年的實際業績。所顯示的結果不應被視為代表DJIA未來可能產生的收入收益或資本損益。這些結果不應被視為代表信託基金未來的表現。

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來源： 標普反映不扣除費用、費用或税款。

DJIA是一個價格加權的股票指數，這意味着DJIA的成分股根據其價格被給予相對重要性。在這方面，DJIA與許多其他股指不同，後者根據市值(價格乘以已發行股票)對其成分股進行加權。道瓊斯指數之所以被稱為平均指數，是因為最初它是通過將成分股價格相加，然後除以股票數量來計算的。該方法今天保持不變，但除數中的有效位數(除數除以股價的總和 )已增加到八位有效位數，以最大限度地減少因四捨五入造成的扭曲，並已隨時間進行調整，以確保在成分股變化和公司行動後DJIA的連續性，如下所述。

DJIA除數因公司行動改變其任何成分股的價格而進行調整。進行這種調整的最常見原因是股票拆分。例如，假設DJIA的一家公司每發行一股新股，就會發行一股新股。在這之後送一送二？拆分，？在其他條件相同的情況下，每股股票的價值是緊接之前的一半。但如果不對除數進行調整，這種分裂將在DJIA中產生失真。一次調整必須

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必須進行補償，以使平均值保持不變。在標普，這種調整是通過改變除數來處理的。*用於計算除數調整的公式是：

DJIA由Average Committee維護，該委員會由華爾街日報，道瓊斯指數研究主管和芝加哥商品交易所集團研究主管。可以增加或刪除組件，以更好地代表廣闊的市場和美國的工業。

在為DJIA選擇組成部分時，使用了以下標準：(A)該公司不是公用事業公司或從事運輸業務；(B)該公司在其所在領域享有一流的聲譽；(C)該公司有成功增長的歷史；(D)個人和機構投資者有廣泛的興趣。只要更改了一個組件，就會檢查其他組件。 為了歷史的連續性，很少進行構圖更改。

股息和分配

股息和資本利得

單位持有人每個日曆月收到的金額相當於在適用期間在投資組合證券上宣佈的任何現金股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出，以及適用的税款。由於這些費用和支出，單位的股息率通常低於道瓊斯工業投資公司的股息率。儘管目前所有此類分發都是按月進行的，但在某些有限的情況下，受託人可以改變分發的時間。

信託在任何課税年度確認的任何資本收益，如不在該年度內正常分配，至少每年在下一個納税年度的1月份分配。信託可在 年度結束後不久進行額外的分配，以滿足經修訂的1986年國內收入法(守則)所規定的某些分配要求。

分配金額 可能因時間段的不同而顯著不同。在某些有限的情況下，也可以向單位持有人支付特別股息。請參閲？有關股息和分配的其他信息。？ 投資者應就與信託股息以及與單位銷售或贖回相關的税務後果諮詢其税務顧問。

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無股息再投資服務

本信託並無提供股息再投資服務。經紀-交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務，可按當前市場價格在二級市場購買額外的單位。投資者應諮詢他們的經紀交易商，瞭解有關該經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的進一步信息。

通過股息再投資服務再投資於其他單位的現金分配，如果由投資者的經紀-交易商提供，將是 應税股息，其程度與該等股息以現金形式收到的情況相同。

聯邦所得税

以下是對擁有和處置單位的美國聯邦所得税重大後果的描述。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税務信息，但它並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。 本討論沒有描述可能與單位受益所有者的特定情況相關的所有税收後果，包括適用於受益所有者的替代最低税收後果、聯邦醫療保險繳費税收後果和 受特殊規則約束的税收後果，例如：

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如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體持有單位，則美國 合夥企業的聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業持有單位和此類合夥企業的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置單位的具體美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。

以下討論僅適用於以下單位的所有者：(I)出於美國聯邦所得税的目的被視為此類單位的實益所有者，以及(Ii)將此類單位作為資本資產持有。

本討論基於守則、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財務條例，所有這些都可能會發生更改，可能具有追溯力。

對於美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的應用，以及根據任何州、地方或非美國徵税司法管轄區的法律而產生的任何税收後果，建議購買單位的潛在買家諮詢他們的税務顧問 。

信託的課税

該信託相信，就截至2022年10月31日的課税年度而言，其符合守則M分節的受規管投資公司資格(A RIC)，並有意在本課税年度及未來課税年度符合RIC的資格。假設信託基金符合上述條件，並且滿足下述分配要求，信託基金一般不會因及時分配給單位持有人(單位持有人)的收入而繳納美國 聯邦所得税。

要獲得任何課税年度的RIC資格，除其他事項外，信託必須同時滿足該課税年度的收入測試和資產多元化測試。具體地説，(I)信託在該課税年度的總收入至少90%必須包括股息；利息；與某些證券貸款有關的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收益；與投資於該等股票、證券或貨幣的業務有關的其他收入(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)；和來自合格上市合夥企業的權益的淨收益(此類收入，合格RIC收入)和(br}(Ii)信託持有的資產必須多樣化，以便在該納税年度的每個季度末，(A)信託總資產的至少50%的價值由現金和現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券和其他證券表示，對於任何一個發行人，此類其他證券是有限的，不超過信託總資產價值的5%和不超過該發行人未償還有表決權證券的10%，以及(B)不超過信託總資產價值的25%投資於(X)信託控制的任何一個發行人或兩個或兩個以上發行人的證券(美國政府證券或其他RIC證券除外)，且這些發行人從事相同、類似或相關的交易或業務

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(Y)在一個或多個合格的上市合夥企業的證券中。？合資格上市交易合夥企業通常被定義為為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體，條件是：(I)此類實體的權益在成熟的證券市場上交易，或隨時可以在二級市場或其實質等價物上交易，以及(Ii)此類實體在相關納税年度的總收入中，只有不到90% 包括符合條件的RIC收入。信託從合夥企業(合格上市合夥企業除外)獲得的收入份額將被視為合格RIC收入，但前提是這些收入如果直接由信託獲得，將構成合格RIC收入。

為了對其分配的收入免除美國聯邦所得税，信託必須及時將(I)其投資公司應納税所得額(在扣除信託支付的股息之前確定)和(Ii)其每個納税年度的免税利息收入淨額的至少90%分配給其單位持有人。一般來説，一家RIC投資公司在任何納税年度的應納税所得額是其 應納税所得額，不考慮淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)，並經過某些其他調整後確定。信託未及時分配給其單位持有人的任何應税收入，包括任何淨資本收益，將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。

RIC將對其在每個日曆年度內未能分配的某些金額徵收4%的不可抵扣消費税。為了避免徵收消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年普通應納税所得額的98%，(Ii)截至該日曆年10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%，以及(Iii)在該日曆年未分配的前幾年的任何普通收入和資本利得的總和。為了確定信託是否滿足分配要求，(I)在10月31日之後的日曆年中將計入的某些普通損益將被視為產生於下一個日曆年的1月1日，以及(Ii)信託將被視為已分配其已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託不符合RIC的資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，該信託將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税，包括淨資本收益，即使這些收入分配給其單位持有人，收益和利潤的所有分配將作為股息收入納税。在美國公司持有人(定義如下)的情況下，此類 分配通常有資格獲得股息扣除，並將構成美國個人持有人的合格股息收入。？請參閲聯邦所得税 税收對美國持有者的税收後果？分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益，支付税款並進行分配(這可能會受到利息費用的影響)，然後才能作為RIC重新獲得 税收。如果

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信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，然而，通過及時解決此類失敗、繳納税款和/或 向美國國税局(IRS)提供失敗通知，它可能能夠避免失去RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦所得税和消費税所需的分配要求，信託可能被要求進行超過投資組合證券收益率表現的分配，並可能被要求出售證券。

除非另有説明，否則剩餘的討論假設信託被視為RIC。

對美國持有者的税收後果

本節中的討論僅適用於美國持有者。？美國持有者是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)在美國、美國任何州或哥倫比亞特區或根據其法律創建或組織的公司或其他應納税的實體；或(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託，而不論其來源如何。

分配。信託的普通收入和淨短期資本收益的分配，除以下關於合格股息收入分配的描述外，一般將作為普通收入向美國持有人徵税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的，這是為美國聯邦所得税目的而確定的。淨資本收益的分配(或被視為分配，如下所述)將作為長期資本收益徵税， 無論美國持有者擁有單位的時間長短。超過信託當前和累計收益和利潤的分配金額將被視為資本返還，將以美國持有者的單位為單位進行申請並減少 。如果任何此類分配的金額超過美國持有者以其單位計算的基礎，超出的部分將被視為出售或交換單位的收益。

信託基金在任何課税年度所作分配的最終税務特徵要到該課税年度結束後才能確定。因此，信託基金可能會在一個納税年度內進行總額超過其當前和累計收益和利潤的分配。 資本返還例如，如果信託對與投資組合存款有關的存款現金金額進行分配(如下文《購買和贖回創設單位》中所述)，則可能導致分配。資本返還分配可能更有可能發生在未完成單位數量大幅波動的時期 。

將信託的合格股息收入分配給個人或其他非公司美國持有人將被視為合格股息收入，並將

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因此，應按適用於長期資本利得的税率徵税，前提是美國持有者滿足其單位的特定持有期和其他要求，且信託 滿足股票標的股份的特定持有期和其他要求。？合格股息收入通常包括國內公司的股息和符合特定標準的外國公司的股息。

只有在以下情況下，信託分配給美國公司持有人的股息才有資格獲得股息扣減，條件是股息包括有資格獲得信託收到的股息扣除的股息分配，信託滿足關於相關股票的某些持有期要求，以及美國持有者滿足關於相關股票的某些持有期和其他要求。有資格獲得股息扣除的股息通常是國內公司的股息。

該信託基金打算至少每年分配其淨資本收益。然而，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，它可以選擇 將該淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託做出這樣的選擇，每個美國持有人將被要求將其在此類未分配淨資本利得中的份額報告為長期資本利得，並將 有權要求其在信託為此類未分配淨資本利得支付的美國聯邦所得税中的份額作為抵免其自身的美國聯邦所得税義務(如果有)，並有權要求退還正確提交的美國聯邦 所得税申報單，如果抵免金額超過此類納税義務。此外，每個美國持有者將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後計税基礎。如果信託公司將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税年度，就不能保證它會做出這一選擇。

由於分配的税務處理取決於信託當前和累計的收益和利潤，因此在收購Units後不久收到的分配可能要納税，儘管作為經濟事項，分配代表美國持有人的初始投資回報。雖然股息通常在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在隨後的1月支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為已由信託分配， 單位持有人在聲明當年的12月31日收到。單位持有人將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的通知。

單位的銷售和贖回。一般而言，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本 損益，金額等於出售或以其他方式處置的變現金額與美國持有人在有關單位的經調整課税基礎之間的差額(如有)。此類損益一般為長期資本收益或虧損，如果美國持有者在出售或其他處置之日持有相關單位的期間超過一年，則為長期資本收益或虧損。

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根據現行法律，非公司美國持有者確認的淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)通常要繳納美國聯邦所得税，税率低於適用於普通收入的税率。

美國 持有者在出售或以其他方式處置持有時間不超過六個月的單位時確認的損失將被視為長期資本損失，範圍為已收到(或被視為已收到，如上所述)有關此類單位的任何長期資本收益分配。此外，如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後的30天內收購單位，或簽訂收購單位的合同或選擇權，則單位的出售或其他處置將不允許出現任何損失。在這種情況下，收購單位的基礎將進行調整，以反映不允許的損失。

如果美國持有者在贖回單位時收到了 實物分配(必須構成創造單位，如《購買和贖回創造單位》中所述)，美國持有者將實現收益或損失，其金額等於贖回日股票和現金的總公平市值與美國持有者在相關單位中調整後的税基之間的差額。美國持有者 在分配的股票中的初始税基通常等於其在贖回日各自的公平市場價值。美國國税局可能會聲稱，任何由此產生的損失可能不會被確認，理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性的變化。該信託不會確認在贖回創造單位時實物分配的美國聯邦所得税的收益或損失。

根據美國財政部的規定，如果美國持有人確認個人美國持有人的單位損失為200萬美元或更多，或美國公司持有人的單位為1000萬美元或更多，則美國持有人必須向美國國税局提交美國國税局表格8886的披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下不受這一報告要求的限制，但在目前的指導下，RIC的股東不能獲得豁免。根據這些規定，損失可以報告這一事實並不影響美國持有人對損失的處理是否適當的法律確定。某些州可能有類似的披露要求。

有價證券存款。在將投資組合存款(見下文《購買和贖回創造單位》中的定義)轉移到信託基金後，美國持有人一般會就投資組合存款中包括的每隻股票實現收益或虧損，其金額等於就該股票收到的金額與美國持有人的股票基準之間的差額(如果有)。就投資組合存款中包含的每隻股票而言，收到的金額是在投資組合存款中包含的所有股票中分配的金額，該金額等於收到的創造單位的公平市場價值(在投資組合存款轉移日期確定)加上從信託收到的任何現金的金額減去美國持有者支付給信託的任何現金的金額。這種分配是根據它們的相對比例在這些股票中進行的

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投資組合存款轉移之日的公平市價。美國國税局可以聲稱，投資組合存款轉移到信託基金造成的任何損失可能不會以美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化為理由而得到確認。該信託不會確認發行Creation Units以換取投資組合存款時美國聯邦所得税的收益或損失。

備份扣繳和信息報告。單位付款和單位出售或其他處置的收益將 受信息報告的約束，除非美國持有人是豁免收件人。除非(I)美國持有人是免税收款人或(Ii)美國持有人提供了正確的納税人識別碼(通常是在美國國税局表格W-9上)並證明其不受備用扣繳的限制，否則美國持有人將對所有此類金額實行備用扣繳。備用預扣不是附加税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額將被允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税義務，並可能使美國持有者有權獲得退款，前提是及時向美國國税局提供所需信息。

對非美國持有者的税收後果

本節中的討論僅適用於非美國持有者。對於美國聯邦所得税而言，非美國持有者是Units的實益所有者，並且是非居民外籍個人、外國公司、外國信託基金或外國財產。以下討論不適用於以下情況：非美國持有者，是非美國居民，並且在任何納税年度內在美國逗留183天或以上；非美國公民或前美國居民；外籍實體；受控制的外國公司；被動型外國投資公司；美國法典第892節規定的外國政府；或美國聯邦所得税規定的免税組織。此類非美國持有者應就投資信託基金對其產生的特殊税務後果諮詢其税務顧問。非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人在美國設立的永久機構)。

如果非美國持有人從信託獲得的收入與該非美國持有人在美國開展的貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約規定，非美國持有人不在美國維持永久機構)，則向該 非美國持有人分配投資公司應税收入通常將按30%的税率(或適用税收條約下的更低税率)繳納美國聯邦預扣税。如果滿足某些要求，則不對信託支付的股息徵收預扣税，前提是支付股息的基礎收入包括美國來源的利息收入或短期收入

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如果由非美國持有人直接收到，將不需要繳納美國預扣税的資本收益(分別為利息相關股息和短期資本利得股息)。

非美國持有者從信託獲得的收入與美國貿易或業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有此規定，則不在美國設立常設機構)，一般將免除資本利得的美國聯邦所得税 股息和信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額。此外，此類非美國持有者在出售或交換單位時實現的任何收益通常將免除美國聯邦所得税 。

如果信託的收入與非美國持有人從事的美國貿易或業務有有效聯繫(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人維持的美國常設機構)，投資公司應税收入的任何分配、任何資本利得股息、信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益，將按淨收益繳納美國 聯邦所得税，按適用於美國持有者的匯率計算。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利得税。

信息申報單將向美國國税局提交，與單位的某些付款有關，也可能與單位出售或其他處置的收益支付有關。如果非美國持有人沒有在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免，則該非美國持有人可能需要對分配或贖回或其他處置單元的收益進行後備扣留。備用預扣不是附加税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額將被允許抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)，並可能使 非美國持有人有權獲得退款，前提是所需信息及時提供給美國國税局。

為了有資格免除美國對利息相關股息的預扣，有資格獲得美國備用預扣的豁免，以及有資格根據收入税收條約享受美國信託分配預扣税的降低税率，非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確簽署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，視何者適用而定)。為了申請退還因未分配淨資本收益、任何預扣税或任何備份預扣而徵收的任何信託級別税款， 非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報單，即使非美國持有人不需要 獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報單。

根據《守則》(FATCA)第1471至1474條，一般將對向某些單位支付股息徵收30%的預扣税

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外國實體(包括金融中介機構)，除非該外國實體向扣繳義務人提供證書和其他信息(可能包括與美國人在該外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息)。財政部和美國國税局已經發布了擬議的法規，(I)規定可扣留的付款將不包括處置可以產生美國來源股息或利息的財產的毛收入，否則將在2018年12月31日之後出現這種情況，以及(Ii)規定納税人可以依賴擬議法規的這些條款，直到最終法規 發佈。如果FATCA被徵收扣繳，非外國金融機構的單位的受益所有者通常可以通過提交美國聯邦所得税申報單獲得任何扣繳金額的退款(這可能會帶來重大的行政負擔)。非美國持有者應就FATCA對其投資單位的可能影響諮詢他們的税務顧問。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

獨立註冊會計師事務所報告

致SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託的受託人和單位持有人

對財務報表的幾點看法

我們審計了SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(br})截至2022年10月31日的資產負債表(包括投資時間表)，截至2022年10月31日的三個年度的相關經營報表和淨資產變動表(包括相關附註)，以及截至2022年10月31日的五個年度的財務要點 (統稱為財務報表)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均按照美國公認的會計原則，公平地反映信託於2022年10月31日的財務狀況、截至2022年10月31日止三個年度內各年度的營運結果及淨資產變動，以及截至 10月31日止五個年度內各年度的財務重點。

意見基礎

這些財務報表由信託管理部門負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2022年10月31日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2022年12月21日

自1993年以來，我們一直擔任SPDR信託基金中一家或多家投資公司的審計師。

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資產負債表

2022年10月31日

見財務報表附註。

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營運説明書

見財務報表附註。

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SPDR道瓊斯工業平均指數ETF信託基金

淨資產變動表

見財務報表附註。

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財務亮點

每個期間內未完成的單位的選定數據

見財務報表附註。

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財務報表附註

2022年10月31日

附註1-組織

SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust(SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust)是根據紐約州法律設立的單位投資信託基金，並根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊。該信託基金是一隻交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所(NYSE)上市和交易，代碼為DEIA，根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)授予的豁免命令運營。創建該信託基金的目的是為投資者提供購買證券的機會，該證券組合由幾乎所有權重相同的成份股普通股組成，構成道瓊斯工業平均指數(DJIA)(道瓊斯工業平均指數)。信託中的每個部分不可分割權益單位稱為一個單位。該信託於1998年1月14日開始運作，最初發行了500,000個單位(相當於10個創建單位，見注4)，以換取 集合的證券組合，以反映信託的預期投資組合構成。

根據經修訂及重訂的信託標準條款及條件(信託協議)，PDR Services、LLC(保薦人)及道富環球顧問信託公司(受託人)因履行信託責任而產生的某些責任須獲賠償。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險敞口未知，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，受託人預計重大損失的風險很小。

贊助商是洲際交易所公司(洲際交易所)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代碼為ICE。

附註2--主要會計政策摘要

以下是受託人(負責編制信託的財務報表)在編制信託的財務報表時遵循的重要會計政策摘要：

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表時，受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。The Trust 是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

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財務報表附註

2022年10月31日

附註2--重要會計政策摘要(續)

安全評估

信託基金的投資在紐約證券交易所開業的每一天都按公允價值估值，就財務報告而言，如果報告期在紐約證券交易所未開業的那一天結束，則自報告之日起計算。公允價值通常被定義為基金在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所需支付的價格。 就其性質而言，公允價值價格是對當前銷售中的估值的善意估計，可能不反映實際市場價格。信託基金的投資根據受託人監督委員會(委員會)制定的政策和程序進行估值。委員會對信託基金的投資估值進行監督。

估值 用於評估信託股權投資的技術如下：

在公認證券交易所交易的股權投資(包括優先股)，如有現成的市場報價，按其交易所在的一級市場或交易所的最後售價或官方收市價(視何者適用而定)估值。在認可的交易所交易的股權投資，如果當天沒有銷售，則按最後公佈的銷售價格或公允價值計價。

如果價格或報價不是現成的，或者應用這些估值方法導致的投資價格被認為不能代表該投資的公允價值，公允價值將由 委員會根據受託人批准的估值政策和程序真誠地確定。

公允價值定價可能會導致用於計算信託資產淨值(資產淨值)的價格與信託的標的指數DJIA使用的價格之間存在差異，進而可能導致信託的業績與DJIA的業績之間的差異。

受託人按公允價值對信託的資產及負債進行估值，採用將投入與估值技術區分優先順序的層次結構，將相同資產或負債在活躍市場上隨時可得的未經調整報價給予最高優先權(第1級計量)，當市場 價格不容易獲得或可靠時，給予不可觀察到的投入(第3級計量)最低優先權。對層次結構內某項投資所確定的價值的分類基於該投資的定價透明度，並不一定表示與該投資相關的風險。

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財務報表附註

2022年10月31日

附註2--重要會計政策摘要(續)

公允價值層次的三個層次如下：

投資交易和收入確認

出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股利收入和資本利得分配(如果有)在除股息之日確認，或當信息可用時，扣除在來源扣繳的任何外國税款(如果有的話)。以 股票形式收到的非現金股息(如有)按公允價值計入股利收入。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

分配

該信託每月宣佈並從淨投資收入中向其單位持有人(單位持有人)分配 股息。資本利得分配，如果有的話，通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分派，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦所得税和消費税。要分配的收入和收益的金額和性質是根據聯邦税收法規確定的，該法規可能不同於按美國公認會計原則確認的淨投資收益和已實現收益。

均衡化

受託人遵循被稱為均衡化的會計慣例，根據這種做法，銷售收益和重新收購信託單位的成本的一部分，按單位計算，相當於交易發生日的可分配投資淨收入，貸記或計入未分配投資淨額

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財務報表附註

2022年10月31日

附註2--重要會計政策摘要(續)

收入。因此，每單位的未分配淨投資收入不受出售或重新收購信託單位的影響。與衡平有關的金額見 淨資產變動表。

聯邦所得税

出於美國聯邦所得税的目的，根據修訂後的《1986年美國國税法》(RIC)第M章，該信託基金已有資格成為受監管的投資公司，並打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC，信託分配給其單位持有人的收入，包括淨資本利得，一般不需要繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配至少90%的投資公司應税收入，這些收入是在扣除信託支付的股息之前確定的(通常是淨資本 收益以外的應税收入)。此外，如果信託基金在每個日曆年度分配幾乎所有的普通收入和資本收益，信託基金將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本利得分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，該原則可能與美國公認會計原則不同。這些賬面税差異主要是由於對實物交易的不同處理以及因清洗銷售而遞延的損失。

美國公認會計原則要求評估在準備信託的納税申報表過程中採取的税務立場 ，以確定税務立場是否更有可能得到適用税務機關的支持。對於美國公認會計準則，信託僅在不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才確認該頭寸的税收優惠，前提是税務機關進行了審查。

受託人已審查了截至2022年10月31日的開放納税年度的信託的税務狀況，並確定信託的財務報表中不需要為所得税撥備。一般來説，信託前三個財政年度的納税申報單仍需接受信託的主要税務管轄區的審查，這些司法管轄區包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人讓信託在經營報表中確認與納税義務有關的利息和 罰金，作為所得税費用。在截至2022年10月31日的年度內，沒有此類費用。

目前沒有所得税申報單在審查中。受託人已分析相關税務法律及法規及其對信託 事實及情況的適用情況，並不認為有任何不確定的税務狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的税收責任也受到税務機關正在進行的法律解釋的影響。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而變化，這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其解釋。

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財務報表附註

2022年10月31日

附註2--重要會計政策摘要(續)

於截至2022年10月31日止年度，受託人將以實物贖回創設單位所實現的2,316,631,997美元非應課税證券收益(附註4)重新歸類為信託資產及負債表中實收資本的增加。

截至2022年10月31日，信託有資本虧損結轉，可用於抵消未來任何已實現淨資本收益，如下所示：

截至2022年10月31日，基於聯邦所得税成本的投資未實現增值和未實現折舊總額如下：