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目錄表
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
x依據《條例》第13或15(D)條提交週年報告
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止9月25日, 2022
或
o根據《憲法》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
佣金文件編號1-6227
李氏企業股份有限公司按順序排列
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州42-0823980
(成立為法團的國家)(國際税務局僱主身分證號碼)
53街東4600號, 達文波特, 愛荷華州52807
(主要執行辦公室地址)
(563) 383-2100
註冊人的電話號碼，包括區號
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊所在的交易所名稱
普通股--面值0.01美元李小龍
納斯達克全球精選市場
如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是o 不是x
如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是o 不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器o 加速文件管理器x非加速文件服務器o 較小的報告公司x新興成長型公司o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊人的公共會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。x
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是o不是x
截至2022年3月31日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為#美元150,009,735根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。截至2023年2月22日，6,039,856的股份普通股面值0.01美元在納斯達克全球精選市場表現突出。



目錄表
目錄頁
第一部分
項目1
業務
1
第1A項
風險因素
9
項目1B
未解決的員工意見
15
項目2
屬性
15
第3項
法律訴訟
16
項目4
煤礦安全信息披露
16
第II部
第5項
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
16
項目6
[已保留]
17
第7項
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
17
第7A項
關於市場風險的定量和定性披露
28
項目8
財務報表和補充數據
29
項目9
會計與財務信息披露的變更與分歧
29
第9A項
控制和程序
29
項目9B
其他信息
33
第三部分
第10項
董事、高管與公司治理
33
項目11
高管薪酬
38
項目12
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
47

目錄表
第13項
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
48
項目14
首席會計費及服務
50
第IV部
項目15
展品和財務報表附表
51
合併財務報表
52
展品索引
97
簽名
101

目錄表
本文件中提及的“我們”、“我們”、“我們”等指的是李氏企業、股份有限公司和子公司(“本公司”)。所提及的“2022”、“2021”、“2020”等指的是截至9月最後一個星期日的財政年度。
第一部分
項目1.業務
Lee Enterprise，Inc.及其子公司(“Lee”、“The Company”、“We”、“Our”或“Us”)是一個數字優先訂閲平臺，為本地市場提供有價值的、高質量的、值得信賴的、高度本地的新聞、信息、廣告和營銷服務。我們是一個快速增長的數字訂閲平臺，擁有超過53萬數字訂户，服務於26個州的77箇中型當地社區。我們的核心戰略旨在通過不斷改善訂户體驗來擴大數字受眾和參與度，同時提供本地廣告商所希望的全套全渠道廣告和營銷解決方案。
我們的產品組合包括數字訂閲平臺、日報、週刊和月報以及利基出版物，所有這些都提供原創的本地新聞和信息。我們的產品提供印刷版和數字版，我們的內容和廣告通過我們的網站和移動應用程序實時提供。我們主要在中型社區運營，產品範圍從大型日報和相關的數字產品，如聖路易斯郵報和《布法羅新聞》，到擁有新聞網站和服務於較小社區的數字平臺的非日報。
我們進行了人才和技術投資，以改善用户體驗、內容、數據可視化和營銷，以適應消費者和廣告商向數字產品的消費習慣轉變。2022年，包括數字廣告和營銷服務收入、純數字訂閲收入和數字服務收入在內的數字總收入為2.4億美元，佔我們總收入的31%。
我們的目標是通過三個主要類別來發展我們的業務：訂閲我們提供的產品，向當地廣告商提供廣告和營銷解決方案，以及向不同類型的客户提供數字服務。這一戰略的實施有望將Lee轉變為一家充滿活力、以數字為中心的公司。
•我們的數字訂閲平臺是本地媒體中增長最快的數字訂閲平臺。截至2022年底，我們數字平臺的訂户超過53萬，比2021年增長32%。2022年，純數字用户的收入總計超過4000萬美元，比2021年增長了42%。
•放大數字®我們的數字營銷服務機構(“放大”)為本地廣告商提供全套數字營銷解決方案。2022年，放大技術的收入總計近7600萬美元，比2021年增長了83%。
•Blox Digital(前身為TownNews)是我們的軟件即服務(SaaS)內容平臺，是北美最大的網絡託管和內容管理SaaS提供商之一。BLOX Digital通過向2000多個依賴BLOX Digital提供網絡、頂級顯示、移動、視頻和社交媒體產品的客户提供最先進的網絡託管和內容管理服務，提供了推動額外數字收入的強大機會。2022年，BLOX Digital的收入(包括公司間收入)總計3100萬美元，在過去十年中實現了10.6%的複合年增長率。
我們主要通過廣告和營銷服務、訂閲我們的數字和印刷產品以及數字服務來產生收入，主要是通過我們持有多數股權的子公司BLOX Digital。我們的業務還提供第三方出版物的印刷和發行。
2020年3月16日，我們完成了對BH Media Group，Inc.和The Buffalo News，Inc.的收購，增加了31家當地媒體業務，受眾規模和總運營收入幾乎翻了一番。有關收購的更多信息，請參閲合併財務報表中的附註3-收購。
1
目錄表
廣告及市場推廣服務-2022年，廣告和營銷服務收入為3.664億美元，佔總運營收入的47%。
平面廣告收入主要有兩類：地方性和全國性。
•地方廣告採取在日報和非日報出版物上展示廣告和在出版物上插入預印廣告的形式。
•國家廣告是從出售印刷展示廣告空間或在出版物中插入預印廣告、從沒有在市場上代表該賬户的當地零售商的國民賬户中獲得的收入。
數字廣告和營銷服務收入主要有三類：數字媒體、數字分類和數字營銷服務。
•數字媒體代表我們擁有和運營的數字產品上交付的所有展示廣告。
•數字分類代表與我們的分類合作伙伴關係相關的數字廣告收入，包括汽車、就業、房地產、法律和訃告。
•數字營銷服務代表通過Ampled提供的全套營銷服務，包括有針對性的展示、視頻、OTT、定製內容、網絡開發、社交媒體管理、搜索、活動、電子郵件營銷和其他策略。
放大仍然是我們2023年的關鍵戰略優先事項。我們的銷售團隊部署了全渠道銷售方法，利用所有主要數字廣告渠道廣泛採用的基於拍賣的廣告購買，並根據廣告商的規模、規模和需求定製廣告和營銷解決方案。通過放大，我們在我們擁有和運營的網站以及第三方網站上創建了複雜的數字宣傳活動，使廣告商能夠將他們的信息定向到他們想要的受眾手中。我們與谷歌和其他廣告技術公司合作，提供關鍵指標和分析來衡量活動效果。
廣告和營銷服務收入受適度季節性影響，主要原因是與假日和季節性廣告相關的廣告量波動。由於假日和季節性廣告，我們的廣告和營銷服務收入通常在第一季度最高，在假日季節之後的第二季度最低。
訂閲收入-2022年，訂閲收入為3.536億美元，佔我們總運營收入的45%。訂閲收入主要來自通過我們的完全訪問訂閲、純數字訂閲和單一副本銷售銷售對我們內容的訂閲。
我們的完全訪問訂閲包括在多個平臺上訪問我們的所有內容；包括我們向消費者交付或提供的印刷產品、網站、智能手機和平板電腦應用程序，以及定價因市場和頻率而大幅變化的電子版。與出版業的總體趨勢一致，印刷訂閲量在2022年下降。
我們經歷了純數字訂閲的快速增長。純數字訂閲包括在我們的數字平臺上訪問我們的內容。截至本財年末，我們擁有53.2萬純數字訂户，與2021年相比增長了32%，總收入達到4000萬美元，與2021年相比增長了42%。發展我們的純數字訂户和純數字收入仍然是2023年的首要戰略任務。我們主要的純數字用户獲取策略包括：
•通過平臺促銷、付費牆和動態計價器轉換我們重要的有機流量；
•不斷改善我們的用户體驗；以及
•品牌營銷活動，以提高人們對我們內容的可取性的認識。
還使用了各種定價策略，包括打折的介紹期和銷售，以鼓勵在過渡到全價之前的試用和習慣。
2
目錄表
數字服務收入-2022年，數字服務收入為1800萬美元，佔我們總運營收入的2.3%。2022年，我們幾乎所有的數字服務收入都來自BLOX Digital。Blox Digital通過我們擁有82.5%股權的子公司Inn Partners，L.C.運營，是北美最大的網絡託管和內容管理SaaS提供商之一，為創建、分發和盈利多媒體內容提供最先進的集成數字出版和內容管理解決方案。
•Blox Digital是驅動我們數字產品的引擎。此外，BLOX Digital還為近2000家日常客户提供服務，包括傳統媒體出版物、大學、電視臺和利基出版物。
•包括來自我們市場的公司間收入，BLOX Digital的收入在2022年增長了近14%，總額達到3100萬美元。
•憑藉強大的產品供應，在視頻和流媒體技術方面的投資，以及在廣播領域實現客户基礎多元化，BLOX Digital已做好準備，繼續成為我們增長戰略的關鍵組成部分。
其他收入-2022年，其他收入為6090萬美元，佔總運營收入的8%。不包括數碼服務收入，其他收入主要包括商業印刷及第三方產品的交付，截至2020年3月16日，BH Media與本公司於2018年6月26日簽訂的管理協議(“管理協議”)的收入。2022年，不包括數字服務的其他收入為1800萬美元，佔我們總運營收入的5.5%，而2021年為1900萬美元和6.1%。
我們與其他媒體和數字公司競爭廣告和營銷支出。我們的印刷和數字產品與其他形式的媒體競爭，包括國家媒體提供商和業餘內容創作者，以及其他新聞和信息渠道的訂閲支出。本地數字營銷解決方案市場競爭激烈，不斷髮展，為新的競爭者提供了進入市場的機會。
Ampled與其他數字營銷解決方案機構以及其他對數字營銷解決方案擁有類似戰略的媒體公司展開競爭。雖然我們的一些競爭對手享有更高的知名度、更長的歷史以及更多的財務資源等競爭優勢，但我們相信，由於我們以數據為導向的全渠道銷售方式、我們經驗豐富的數字銷售隊伍和我們的整體客户滿意度，我們的競爭優勢和我們的產品能力滿足了客户的要求。
任何特定市場的競爭者數量各不相同；然而，上述所有形式的競爭在一定程度上存在於我們所有的市場中。
戰略計劃
我們致力於將Lee轉變為一家充滿活力、以數字為中心、擁有經常性、可持續數字收入的企業的戰略。與這一承諾相一致，我們的三大支柱數字增長戰略側重於以下幾個方面：
通過改變當地新聞和信息的呈現方式來擴大數字受眾。我們尋求通過提供一流的數字體驗來提高消費者參與度和擴大受眾，從而保持我們作為新聞和信息領先提供商的地位。我們的目標是通過以視頻和音頻為重點的多媒體方法，向消費者提供相關、有用和引人入勝的內容，從而實現這一目標。
2023年，我們計劃通過有針對性地投資於針對調查性新聞的頂尖人才，不斷改善我們數字產品的用户體驗。為我們的本地消費者提供越來越多高質量、可信、引人入勝的內容，對於擴大我們的數字受眾和推動訂閲轉換非常重要。
我們相信，我們在一流多媒體平臺上展示的專有本地內容與新的引人入勝的內容和視頻頻道相結合，將擴大我們的受眾，並增加我們的受眾貨幣化能力。
擴大數字訂閲基數和收入。我們是本地媒體中增長最快的數字訂閲平臺。純數字用户在2022年繼續快速增長，抵消了我們
3
目錄表
傳統的完全訪問(印刷和數字)訂户。我們的數字受眾由完全訪問訂户、純數字訂户和非訂户組成，他們通過我們的付費牆訪問我們的網站。超過53%的全接入用户已經激活了他們的數字接入，2022年純數字用户增長了32%，達到53.2萬純數字用户。
我們的收購和保留策略專注於通過使用數據和分析來擴大我們的數字訂閲基礎，以引導我們擁有3400萬獨立訪問者的巨大潛在市場獲得數字訂閲。在2023年，我們主要的純數字用户獲取策略包括：
•通過平臺促銷、付費牆和動態計價器轉換我們重要的有機流量；
•不斷改善我們的用户體驗；以及
•品牌營銷活動，以提高人們對我們內容的可取性的認識。
使用這些技術，我們預計純數字用户將繼續大幅增長，到2026年將達到90多萬純數字用户。
我們相信，我們的數字化轉型將對環境產生有利影響。我們數字增長戰略的一個關鍵組成部分是加快數字用户增長的步伐。隨着印刷收入的成熟，增加我們的數字收入流將對環境產生有利影響，因為我們的生產中心將消耗更少的能源，我們將消耗更少的新聞紙，我們的分銷渠道將主要依靠化石燃料運輸運營，對環境的影響也將更小。
為當地廣告商提供多樣化和更多的產品。根據eMarketer的數據，2023年本地廣告支出預計將達到近1150億美元。我們種類繁多的快速增長的數字產品，我們龐大的數字熟練銷售隊伍，以及我們的全方位服務數字代理機構Ampled，創造了在我們當地市場內外擴大規模的強大機會。
•我們的本地銷售隊伍比任何本地競爭對手都要強大，我們相信他們是我們市場上最訓練有素和最熟練的銷售隊伍。
•我們與我們市場上的企業有着牢固的關係，並提供廣泛的產品來傳遞我們的廣告商的信息。
放大仍然是我們2023年的關鍵戰略重點，因為我們預計它將推動我們數字廣告和營銷服務的增長。我們的銷售團隊部署了全渠道銷售方法，利用所有主要數字廣告渠道廣泛採用的基於拍賣的廣告購買，並根據廣告商的規模、規模和需求定製廣告和營銷解決方案。通過放大，我們在我們擁有和運營的網站以及第三方網站上創建了複雜的數字宣傳活動，使廣告商能夠將他們的信息定向到他們想要的受眾手中。我們與谷歌和其他廣告技術公司合作，提供關鍵指標和分析來衡量活動效果。
Blox Digitals是我們通過其SaaS內容平臺推動額外數字收入的強大機會。2022年，BLOX Digital的收入(包括公司間收入)總計3100萬美元，自2011年以來，BLOX Digital收入的複合年增長率為11%。通過對產品開發的持續投資和獲得世界級視頻和流媒體技術等關鍵技術，BLOX Digital成為出版CMS領域的領先CMS提供商，並正在擴大其在廣播CMS領域的市場份額。2023年，我們相信我們可以通過適度增加核心市場的市場份額來增加BLOX Digital的收入，從而增加我們每個客户的平均收入。
4
目錄表
日報和市場
公司，包括我們在亞利桑那州圖森的TNI Partners(“TNI”)和威斯康星州麥迪遜的Madison Newspapers，Inc.(“MNI”)的投資，出版以下日報並維護以下主要數字網站：
平均單位(1)
2022年月平均數(2000)(6)(7)
報紙主要網站位置
每天(3)
星期天(3)
獨立訪問者頁面瀏覽量
聖路易斯郵報(2)
Stltoday.com密蘇裏州聖路易斯104,199126,7563,98136,773
水牛城新聞 (2)
Buffalonews.com紐約州布法羅56,12084,3702,87414,978
奧馬哈世界先驅報(2)
Omaha.com內華達州奧馬哈71,37278,9401,61121,411
裏士滿時報-快遞(1)
Richmond.com弗吉尼亞州里士滿57,69561,7571,56114,063
威斯康星州立大學雜誌(1)(4)
Madison.com威斯康星州麥迪遜52,47455,1622,10714,284
亞利桑那州每日星報(5)(1)
Azstarnet.com亞利桑那州圖森市39,99747,3481,4826,930
泰晤士報(2)
Nwitimes.com明斯特、瓦爾帕萊索和皇冠角，In37,85246,8101,34623,761
《林肯星報》(1)
Journalstar.com內華達州林肯市38,09740,6631,43115,802
塔爾薩世界(1)
Tulsaworld.com俄克拉何馬州塔爾薩34,65738,2901,61511,437
温斯頓·塞勒姆雜誌(2)
Journalnow.com北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆25,30027,2919647,430
羅阿諾克時報Roanoke.com弗吉尼亞州羅阿諾克24,88925,7948526,640
比林斯公報Billingsgazette.com密蘇裏州比林斯24,11924,65698811,072
《大西洋城報》Pressofatlanticcity.com新澤西州大西洋城19,94323,3818637,393
《幻想曲》Pantagraph.com伊利諾伊州布魯明頓19,75120,7126328,971
密蘇裏人Missoulian.com密蘇拉，密蘇裏州19,21120,3745055,626
格林斯博羅新聞-記錄Greensboro.com北卡羅來納州格林斯伯勒17,66719,5487624,644
四城時報Qctimes.com達文波特，亞利桑那州17,44919,4676866,512
《信使》Wcfcourier.com滑鐵盧和雪松瀑布，亞利桑那州14,49317,4484193,988
《星報》Poststar.com格倫斯福爾斯，紐約州16,42317,2014525,740
自由職業者--明星Fredericksburg.com弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡15,82517,1765544,974
La Crosse論壇報Lacrossetribune.com威斯康星州拉克羅斯14,15115,3234945,078
派遣-阿古斯Qconline.com伊利諾伊州莫林13,52214,3232693,521
納帕谷登記簿Napavalleyregister.com加利福尼亞州納帕13,99313,9383743,385
《卡斯珀之星-論壇報》Trib.com懷俄明州卡斯珀12,60913,3913692,942
《蘇城日報》Siouxcityjournal.com亞利桑那州蘇城15,07113,1894263,294
韋科論壇報-先驅報Wacotrib.com德克薩斯州韋科12,22213,0205483,843
基諾沙新聞Kenoshanews.com威斯康星州基諾沙12,24113,0158336,391
獨立記錄Helenair.com蒙大拿州海倫娜12,72812,8173724,522
夏洛茨維爾每日進展Dailyprogress.com弗吉尼亞州夏洛茨維爾11,10711,6213302,685
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目錄表
平均單位(1)
2022年月平均數(2000)(6)(7)
報紙主要網站位置
每天(3)
星期天(3)
獨立訪問者頁面瀏覽量
《每日新聞》Tdn.com華盛頓州朗維尤14,87611,0162171,980
林奇堡新聞與進步Newsadvance.com弗吉尼亞州林奇堡9,78810,8224072,941
《公民》Auburnpub.com紐約州奧本9,99910,5302983,038
蒙大拿州標準Mtstandard.com蒙大拿州巴特市10,1009,9622913,384
布裏斯托爾先驅報快遞Heraldcourier.com弗吉尼亞州布裏斯托爾9,7279,8512972,040
泰晤士報--新聞Magicvalley.com賓夕法尼亞州雙子瀑布10,6519,5862392,257
多森·伊格爾Dothaneagle.com阿拉巴馬州多森9,1489,5382981,648
大島獨立酒店Theindependent.com內華達州格蘭德島8,8519,5083022,768
《環球公報》Globegazette.com亞利桑那州梅森市7,6178,4152522,315
《科瓦利斯公報》--泰晤士報Gazettetimes.comCorvallis，或11,2408,306— — 
斯塔斯維爾記錄和地標Statesville.com北卡羅來納州斯泰茨維爾13,7487,8861831,212
布萊恩-大學站之鷹Theeagle.com德克薩斯州布賴恩7,4447,6103292,168
《亞利桑那州每日太陽報》Azdailysun.com亞利桑那州弗拉格斯塔夫7,7127,3542481,620
泰晤士報和民主黨人Thetandd.com南卡羅來納州奧蘭治堡7,4857,0072992,350
佛羅倫薩晨報Scnow.com南卡羅來納州佛羅倫薩6,6916,8482341,453
奧爾巴尼民主黨人-先驅報Democratherald.com奧爾巴尼，或4,0396,7573633,391
馬丁斯維爾公報Martinsvillebulletin.com弗吉尼亞州馬丁斯維爾5,5175,8871551,129
奧普利卡·奧本新聞Oanow.com奧普利卡，亞利桑那州5,4685,5483392,392
斯科茨布拉夫星空先驅報Starherald.com內華達州斯科茨布拉夫5,5485,5411691,244
《山核桃日報》Hickoryrecord.com北卡羅來納州希克里4,8065,3033282,766
丹維爾寄存器和蜜蜂Godanriver.com弗吉尼亞州丹維爾4,2984,9821621,232
《新聞先驅報》Morganton.com北卡羅來納州摩根頓4,2044,5971861,426
北普拉特電報Nptelegraph.com內華達州北普拉特4,2204,207138876
卡爾佩爾之星-指數Starexponent.com弗吉尼亞州庫爾佩珀2,9862,917160730
《每日新聞》Nonpareilonline.com亞利桑那州議會懸崖2,6622,7761481,018
威諾納每日新聞Winonadailynews.com明尼蘇達州威諾納2,6642,712110898
麥克道爾新聞Mcdowellnews.com北卡羅來納州馬裏恩2,2572,351120555
拉瓦利共和國Ravallinews.com密蘇裏州漢密爾頓2,4132,33094464
《弗吉尼亞新聞報》Newsvirginian.com弗吉尼亞州韋恩斯伯勒2,1222,24177475
《每日公民》Wicnews.com/bdc威斯康星州海狸大壩2,663— — — 
《港口日報》Wicnews.com/pdr威斯康星州波蒂奇1,406— — — 
巴拉布新聞共和國Wicnews.com/bnr威斯康星州巴拉布1,313— — — 
《馬斯卡汀雜誌》Muscatinejournal.com亞利桑那州馬斯卡廷2,050— 100642
哥倫布電報Columbustelegram.com內華達州哥倫布4,314— 1511,107
弗裏蒙特論壇報Fremonttribune.com內華達州弗裏蒙特3,587— 1451,033
比阿特麗斯每日太陽報Beatricedailysun.com內華達州比阿特麗斯3,230— 88622
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目錄表
平均單位(1)
2022年月平均數(2000)(6)(7)
報紙主要網站位置
每天(3)
星期天(3)
獨立訪問者頁面瀏覽量
《先驅與評論》Herald-review.com伊利諾伊州迪凱特10,499— 3793,862
期刊公報和泰晤士報-信使Jg-tc.com馬圖恩/伊利諾伊州查爾斯頓4,393— 2221,743
《奇佩瓦先驅報》Chippewa.com威斯康星州奇佩瓦瀑布2,028— 123807
《快速城市報》Rapidcityjournal.com南卡羅來納州拉皮特城15,366— 4094,532
伊利諾伊州南部Thesouthern.com伊利諾伊州卡本代爾7,220— 2741,840
《哨兵》Cumberlink.com賓夕法尼亞州卡萊爾6,150— 2262,013
《每日日記》Dailyjournalonline.com密蘇裏州帕克希爾斯4,335— 1951,524
紐約新聞--泰晤士報Yorknewstimes.com內華達州約克市2,678— 114664
《紐約時報》Journaltimes.com威斯康星州拉辛1,996— 5116,180
《俾斯麥論壇報》Bismarcktribune.com北卡羅來納州俾斯麥23,047— 4395,638
Elko Daily Free PressElkodaily.com內華達州埃爾科5,899— 2262,111
(1)來源：AAM：9月20日季度執行摘要數據報告，除非另有説明。沒有更新的數據。
(2)來源：AAM：2022年3月季度執行摘要數據報告，除非另有説明。沒有更新的數據
(3)並不是所有的報紙都從週一到週六出版，或者都有周日版
(4)由MNI擁有
(5)由Star出版公司所有，並通過TNI出版
(6)資料來源：公司統計數據。
(7)不包括農業媒體網站
新聞紙
報紙和其他印刷出版物的原材料是新聞紙。我們從美國和加拿大的生產商那裏購買新聞紙。我們相信，我們將繼續獲得足以滿足我們需求的新聞紙供應，並認為我們與新聞紙生產商的關係良好。新聞紙購買價格可能會波動，並根據包括外幣匯率、關税以及國內外產能和消費在內的因素而波動。價格波動會影響我們的運營結果。我們還沒有簽訂新聞紙的衍生品合約。關於這些波動的數量影響，見項目7A，“關於市場風險的定量和定性披露”。
員工與人力資本資源
我們相信，我們業務的基礎是執行支持我們業務戰略的各種策略的人員和員工。2022年的主要重點是投資頂級數字人才，以實施我們的三大支柱數字增長戰略，併為我們實現長期增長目標做好準備
截至2022年9月25日，我們約有4,365名員工，其中包括約788名兼職員工，這還不包括TNI和MNI。2022年相當於全職的僱員總數約為4064人，其中722人由工會代表。我們認為我們與員工的關係很好。我們致力於創造一個公平和包容的工作場所，同時也體現了我們當地讀者和我們所服務的社區的多樣性。2021年，我們聘請了新聞與人才發展部的董事，負責改善我們新聞編輯部的多樣性和招聘實踐，以促進對我們服務的社區進行更全面、更具包容性的新聞報道。
我們繼續通過評估我們的招聘實踐，擴大我們的招聘範圍，提供多樣化的故事講述技能培養機會，以及制定包括歷史上被邊緣化的社區在內的商業戰略，繼續展示我們對多樣性、公平和包容性的承諾。這些努力和舉措將幫助我們實現在公司各級擁有更多樣化的員工隊伍的目標。
7
目錄表
公司治理與公共信息
我們在健全的公司治理實踐方面有着悠久的歷史。目前，我們的董事會已經確定其九名成員中有八名是獨立的，包括董事會的審計、高管薪酬、提名和公司治理委員會的所有成員。審計委員會批准由我們的獨立註冊會計師事務所及其附屬公司提供的所有服務。
在www.lee.net上，人們可以獲得各種各樣的信息，包括新聞稿、美國證券交易委員會備案文件、金融統計數據、年度報告、投資者介紹、治理文件、報紙簡介和數字鏈接。公司根據1934年證券交易法(“交易法”)提交的所有文件，包括10-K、10-Q和8-K表格及相關修正案，在提交給美國證券交易委員會或向其提交後，我們將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站提供。所有這樣的文件都是免費提供的。除非特別註明，否則本年報(以下簡稱“年報”)中提及的任何網站的內容均不作為參考。
前瞻性陳述
1995年的“私人證券訴訟改革法案”為前瞻性陳述提供了“安全港”。本年度報告包含的信息可能被認為是前瞻性的，這些信息主要基於我們目前的預期，並受到某些風險、趨勢和不確定性的影響，這些風險、趨勢和不確定性可能會導致實際結果與預期的大不相同。在這些風險、趨勢和其他不確定性中，在某些情況下是我們無法控制的，包括：
•我們可能被要求賠償BH Media、報紙Business或Buffalo News的前所有者，因為可能出現的未知法律和其他問題；
•我們管理印刷收入下降的能力；
•影響我們業務的某些經濟方面的不利條件的影響和持續時間；
•廣告和訂閲需求的變化；
•影響我們提供數字廣告的能力的技術變化；
•新聞紙、其他商品和能源成本的潛在變化；
•利率；
•人工成本；
•嚴重的網絡安全漏洞或我們的信息技術系統故障；
•我們有能力實現計劃中的費用削減並實現我們收購的預期效益；
•我們維護員工和客户關係的能力；
•我們管理增加的資本成本的能力；
•我們在納斯達克上保持上市狀態的能力；
•競爭；以及
•在我們不時提交的公開文件中詳細説明的其他風險，包括本年度報告，特別是在本文第一部分第1A項的“風險因素”中。
任何非歷史事實的陳述(包括包含“可能”、“將”、“將”、“可能”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”、“考慮”及類似表述的陳述)一般應被視為前瞻性陳述。提醒讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述，這些前瞻性陳述是在本年度報告發布之日作出的。我們不承諾公開更新或修改我們的前瞻性陳述，除非法律要求。
8
目錄表
第1A項。風險因素
下列風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們還可能受到適用於在美國運營的所有公司的額外風險的影響，以及我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險。這些風險因素應結合管理層在項目7中對財務狀況和經營結果的討論和分析以及在本報告項目8中對財務報表和補充數據的討論和分析來仔細審查。為便於審查，風險因素通常已按類別分組，但在給定類別中描述的許多風險涉及多個類別。
與我們的業務和運營相關的風險
由於實體零售業的疲軟，我們的廣告收入可能會下降。
我們很大一部分收入來自廣告。無論是在我們經營的市場，還是在全國，對廣告的需求都對整體經濟實力水平很敏感。此外，我們的廣告商的財務或經濟狀況的下降可能會改變廣告商的可自由支配支出。近年來，經濟中的某些領域受到了挑戰，特別是在實體零售部門，廣告總收入因此下降。如果廣告商削減預算、改變支出重點、被迫整合或停止運營，廣告收入可能會惡化。
我們的創收能力對我們所在經濟體的實力以及我們所服務的當地社區的人口結構高度敏感。
我們的廣告和營銷服務收入和訂閲收入取決於許多因素，包括當地人口的規模和人口特徵；當地的總體經濟狀況；以及我們的出版物所服務社區的零售部門的經濟狀況。在市場經濟下滑的情況下，我們在該市場的出版物、收入和盈利能力可能會受到不利影響。我們的廣告和營銷服務收入也可能受到總體經濟中影響消費者支出的負面趨勢的影響。我們報紙、其他出版物和相關網站上的廣告客户主要是零售企業，可能會受到地區或國家經濟低迷和其他發展的重大影響。美國經濟的下滑也可能嚴重影響關鍵的廣告收入類別，如招聘、房地產和汽車。
我們所參與的市場的總體經濟狀況的不確定性和不利變化，以及原材料、能源、勞動力和其他因素成本的增加，可能會對我們的業務產生負面影響。
美國市場最近走弱，由於通脹上升、利率上升、烏克蘭戰爭、正在從新冠肺炎疫情中恢復以及其他地緣政治事件，美國市場正在經歷不確定性和波動性。 在過去，這些和其他類似的情況已經並可能導致信貸和資本市場收緊，流動性水平下降，消費者和企業支出因消費者信心動搖而下降，失業，房地產價格下跌，以及其他不利的經濟狀況。這些變化可能會對我們產品的銷售產生負面影響，增加壞賬損失的風險，增加成本並減少融資的可獲得性，或者增加與出版和發行我們的出版物相關的成本。此外，印刷和分銷成本，包括紙張和墨水的成本，是該公司的一項重大支出。 我們預計，這些成本在短期內會因各種因素而上升，包括原材料、能源、勞動力、運輸和分配成本的增加，這可以歸因於通脹和其他對經濟不利的因素。
如果我們不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務結果。因此，現有和潛在的股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們普通股的業務和交易價格。
作為一家上市公司，我們必須對財務報告和披露控制程序保持有效的內部控制。特別是，薩班斯-奧克斯利法案第404條要求我們對財務報告的內部控制進行系統和過程評估和測試，以使管理層能夠報告我們對財務報告的內部控制的有效性。遵守第404條可能
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要求我們產生大量的會計費用，並花費大量的管理努力。我們的測試已經顯示，而且未來可能會揭示我們在財務報告方面的內部控制缺陷，這些缺陷被認為是實質性的弱點。如果我們發現我們的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷，無法及時補救，如果投資者和其他人對我們的財務報表的可靠性失去信心，我們的股票市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會、納斯達克或其他適用監管機構的制裁或調查。
我們在財務報告的內部控制中發現了三個重大缺陷，這可能會導致投資者對公司失去信心，並對我們的普通股價值產生負面影響。
管理層評估了截至2022年9月25日我們對財務報告的內部控制的有效性，並得出結論，我們沒有對財務報告保持有效的內部控制。具體地説，管理層發現了三個重大弱點，包括與用户訪問我們的系統相關的控制、我們在執行內部控制時使用的信息以及與業務合併相關的遞延税款。有關更多信息，請參閲下文項目9A“控制和程序”。
在得到補救之前，這些重大弱點可能會對我們及時準確地報告我們的財務狀況和經營結果的能力產生不利影響，這可能會對投資者對公司的信心產生負面影響，進而影響我們普通股的價值。雖然我們已採取和計劃採取某些行動，以補救和解決重大弱點，並加強我們對財務報告的內部控制，但我們不能確定此類補救措施是否成功或是否足以彌補重大弱點。此外，如果我們無法彌補重大弱點，以其他方式無法保持有效的財務報告內部控制，或我們的財務報告內部控制發現或未來發生更多重大弱點或重大缺陷，我們準確記錄、處理和報告財務信息，並在規定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響，除了投資者信心喪失和對我們普通股價值的負面影響外，公司還可能受到美國證券交易委員會、納斯達克或其他監管機構的制裁或調查，這些監管機構需要額外的財務和管理資源來解決問題。
在不利經濟條件下應收賬款的可收回性惡化的程度可能超過我們的財務報表和我們對未來結果的預測。
美國不利的經濟狀況可能會增加我們因財務困境、資不抵債以及我們的廣告和營銷服務客户可能破產而造成的損失。我們的應收賬款按估計可變現淨值列報，我們的信貸損失準備是根據幾個因素確定的，包括應收賬款賬齡、重大個人信用風險賬户和歷史經驗。如果這種可收藏性估計被證明是不準確的，可能會對未來的經營業績進行調整。
我們無形資產的價值可能會進一步減值，這取決於未來的經營業績。
截至2022年9月25日，我們商譽的賬面價值為3.295億美元，報頭賬面價值為2630萬美元，我們可攤銷無形資產的賬面價值為9500萬美元。無限期存續資產(商譽及報頭)須接受年度減值測試，並於發生某些事件或我們的情況發生重大變化時進行更頻密的測試，顯示其全部或部分賬面值可能不再可收回，在此情況下，可能需要於有關期間對盈利作出非現金計提。我們隨後可能會遇到市場壓力，可能導致未來現金流低於我們目前的預期，或者股市波動可能會對減值分析中使用的市場因素產生負面影響，包括市盈率、貼現率和長期增長率。任何需要對商譽或其他無形資產計提資產減值費用的未來評估，都將對未來報告的經營業績和股東權益產生不利影響。
有關商譽和無形資產的進一步信息，請參閲附註6--商譽和其他無形資產。
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吸引和留住高素質人員是困難和昂貴的，但如果做不到這一點，可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的業務有賴於我們的管理團隊和其他高素質員工的努力、能力和才華，他們擁有豐富的商業、信息技術和運營知識。 這類人員的市場競爭非常激烈，包括與技術相關的、產品和軟件開發、數據科學以及數字營銷和銷售角色，我們無法確保成功留住這些員工或以及時和具有成本效益的方式招聘和培訓替代員工，特別是在我們繼續專注於我們的數字產品和服務的情況下。 最近的勞動力限制、員工流動率上升的趨勢，以及員工工資和福利面臨的通脹壓力，加劇了這些風險。
自然災害、極端天氣狀況、突發公共衞生事件或其他災難性事件可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
自然災害和極端天氣條件，如颶風、德雷克風暴、洪水、地震、野火；恐怖主義或暴力行為，包括主動射擊情況；以及公共衞生問題，包括流行病和檢疫，都可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。此類事件可能會導致我們的財產遭到物理破壞、我們的IT系統中斷、我們供應商的產品供應暫時或長期中斷，以及向我們的印刷設施交付貨物的延遲。公共衞生問題，無論發生在美國還是加拿大，都可能擾亂我們的運營、供應商的運營，或者對消費者支出和信心水平產生不利影響。
與數字媒體競爭相關的風險
如果我們不能成功應對報紙讀者人數和廣告支出從傳統印刷媒體轉向數字媒體的轉變，我們的運營收入可能會受到重大不利影響。為了應對這一轉變，可能需要大量的資本投資。
目前，主要的收入來源是廣告和營銷服務，佔我們收入的47%。訂閲收入佔我們收入的45%。由於技術的進步，媒體出版業經歷了消費者需求和期望的快速演變，這導致了新聞和信息的傳播方式的激增。近年來，通過平板電腦和移動設備等個人電腦以外的設備訪問在線服務的消費者數量大幅增加，而且可能還會繼續增加。媒體出版業也繼續受到人口結構變化的影響，老一輩人更喜歡更傳統的紙質報紙投遞，而年輕一代則通過數字媒體消費新聞。此外，媒體出版公司產生的收入也受到了廣告支出向數字媒體轉移的重大影響。
我們數字業務未來的收入表現在很大程度上取決於我們的訂户和廣告受眾的增長、發展和管理。我們數字業務的長期增長取決於各種因素，其中包括以下能力：
•繼續增加數字受眾；
•將廣告商吸引到我們的數字平臺；
•定製我們的產品，以便高效地在移動設備上提供內容和廣告；
•維持或提高我們數字平臺上的廣告費率；
•利用新的和現有的技術，使我們的產品和服務有別於競爭對手，並開發新的內容、產品和服務；
•將資金和資源投資於數字機遇；
•與供應商合作或使用供應商提供的服務，幫助我們有效地發展數字業務；以及
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•創建數字內容和平臺，在我們的市場中吸引和吸引受眾。
如果我們無法擴大我們的數字受眾，無法將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，或者無法開發具有吸引力的新產品和服務來吸引跨多個平臺的用户，那麼我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。應對上述變化可能需要我們進行大量資本投資，併產生與構建、維護和發展我們的技術基礎設施相關的大量研究和開發成本，而我們進行所需投資的能力可能會受到限制。
有關我們的印刷和數字受眾的更多信息，請參閲本文所列項目1中的“受眾”。
我們與本地媒體行業的大量公司競爭，包括數字媒體業務，如果我們無法有效競爭，我們的廣告和訂閲收入可能會下降。
我們與報紙和其他媒體，如互聯網、雜誌、廣播、有線和衞星電視、廣播、直郵、户外廣告牌和黃頁，爭奪受眾和廣告收入。隨着互聯網和移動設備使用的增加，我們失去了一些分類廣告和在線廣告業務的訂户，以及我們的免費互聯網網站，這些網站包含我們出版物的縮寫版本。我們當前和潛在的一些競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。如果我們不能有效地與競爭對手報紙和其他媒體競爭，我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。
與收購企圖相關的風險
奧爾登’S主動提出收購美國分流管理層的提議’的關注和資源，導致我們產生了大量的成本，這樣的行為對我們的業務產生了不利的影響。
2021年11月22日，我們收到了Alden Global Capital，LLC(及其關聯公司Alden)以每股24.00美元現金收購本公司的主動出價(“出價”)。2021年12月9日，我們宣佈，我們的董事會在與其獨立財務和法律顧問協商後，一致決定拒絕這一主動提議，因為它嚴重低估了公司的價值，不符合公司及其股東的最佳利益。
圍繞主動提議和相關情況的事件以及我們的迴應已經並可能繼續需要管理層和我們的董事會投入大量的時間和精力，並已經並可能繼續要求我們產生鉅額的法律和諮詢費用和開支。此外，奧登或其他第三方因主動提議而採取的行動，包括代理權競爭和敵對各方的訴訟，可能會擾亂我們的業務，分散我們改善業務的努力，導致我們產生大量額外費用，在現有和潛在的員工、客户、客户、供應商和其他受眾中造成對我們未來方向的不確定性，從而可能導致銷售或其他業務安排的損失和潛在業務機會的喪失，並使吸引和留住合格人員和業務合作伙伴變得更加困難。我們的董事會已經或將來可能採取的行動，以迴應奧登或其他第三方的任何要約或其他相關行動，包括主動提議和奧爾登聲稱的與我們2022年年度股東大會有關的提名通知(我們的董事會認定該通知因未能遵守我們章程的要求而無效)，或任何其他提議或提議可能導致對我們的訴訟。如果奧登或其他第三方對我們提起訴訟，這些行為可能會損害我們的業務，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們還認為，基於與主動提議和任何未來要約相關的不確定性，我們普通股的未來交易價格可能會受到廣泛的價格波動的影響。
我們收購BH Media和Buffalo News的相關風險
於2020年3月16日，本公司完成購買BH Media的報紙及相關社區出版業務的若干資產及承擔若干負債，以及購買Buffalo News的全部已發行及已發行股本(統稱“交易”)。根據與Berkshire Hathaway，Inc.(“Berkshire”)和BH Media於2020年1月29日簽訂的資產和股票購買協議(“購買協議”)的條款，交易的總購買價為1.4億美元，其中不包括交易結束時的1,200萬美元現金。BH Finance，LLC(“BH Finance”)，附屬公司
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伯克希爾哈撒韋公司通過日期為2020年1月29日的信貸協議(“信貸協議”)為購買協議融資。
本公司根據信貸協議向BH Finance借款5.76億美元，以便為交易提供資金併為其未償債務提供再融資。
我們可能無法實現收購BH Media和Buffalo News的預期好處。
我們於2020年3月完成了對BH Media和Buffalo News的收購，不能保證我們能夠實現交易的預期收益。
整合重大收購面臨許多挑戰，例如我們對BH Media和Buffalo News的收購，包括整合歷史上不同文化和優先事項的高管和其他員工團隊；跨多個地理位置的人員協調；保留關鍵管理層和其他員工；整合公司和行政基礎設施並消除重複運營；將管理層的注意力從持續業務上轉移；保留現有的業務和運營關係，包括客户、供應商和其他交易對手，並吸引新的業務和運營關係；整合信息技術、通信和其他系統方面的意想不到的問題；以及與收購相關的意外費用。這些挑戰和其他挑戰可能導致意想不到的業務挑戰，使預期的協同作用無法在預期的時間框架內實現或根本無法實現。
如果我們未能在預期的金額和時間範圍內實現預期的協同效應，我們的實際財務狀況和經營結果可能與與收購相關的説明性未經審計財務信息大不相同，這些信息基於可能被證明是不正確的各種假設和估計。這些説明性的未經審計的財務信息並不構成管理層對未來財務業績或經營結果的預測；然而，這些説明性的未經審計的財務信息的任何重大差異都可能導致投資者的負面反應，對我們普通股的市場價格產生重大和不利的影響。
即使實現了協同效應，我們的實際財務狀況和經營結果也可能大不相同，原因是宏觀經濟因素或我們業務面臨的各種其他獨立於收購的風險。
如果我們不有效地管理我們擴大的業務，我們未來的業績將受到影響。
隨着對BH Media的收購完成，我們的業務規模大幅增長。我們的持續成功在一定程度上取決於我們管理這一擴大的業務的能力，這給管理帶來了巨大的挑戰，包括與管理和監測新業務以及相關增加的成本和複雜性有關的挑戰。我們不能保證我們會成功，也不能保證我們會從我們目前預期的合併中實現預期的運營效率、成本節約和其他好處。
與流動性和資本相關的風險
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務，這可能不會成功。
我們是否有能力按計劃付款取決於我們的財務狀況和經營業績，這受當時的經濟和競爭狀況以及某些財務、商業、競爭、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。我們可能無法維持足夠的現金流來支付債務的本金和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的債務提供資金，我們可能會面臨流動性問題，並被迫減少或推遲投資、收購和資本支出，或出售資產或業務，尋求額外資本，或重組或再融資我們的債務。我們不能向投資者保證我們將能夠採取這些替代行動中的任何一項，根據信貸協議的條款，此類行動將是允許的，即使成功，此類行動也將允許我們履行預定的償債義務
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若吾等不能按預定時間償還債務，根據信貸協議進行的後續違約程序可能會導致所有本金及利息到期及應付。
與網絡安全相關的風險
我們的業務、經營結果和聲譽可能會受到負面影響，如果我們擁有或維護的數據發生丟失、銷燬、披露、挪用、挪用、更改或未經授權訪問，或者如果我們是重大數據泄露或網絡攻擊的對象，我們可能會受到法律和監管索賠。
我們依靠我們的信息技術和通信系統來管理我們的業務數據，包括通信、新聞和廣告內容、數字產品、訂單輸入、履行和其他業務流程。這些技術和系統還幫助我們管理我們對財務報告、披露控制程序和財務系統的許多內部控制。許多行業和部門經常發生破壞信息技術和通信系統的嘗試，我們可能容易受到意外事件(如人為錯誤)或故意攻擊造成的安全漏洞的影響。此外，用於企圖攻擊的技術和此類攻擊的肇事者正在不斷擴大。我們面臨來自使用惡意代碼(如惡意軟件、病毒和勒索軟件)、員工盜竊或濫用、高級持續性威脅以及網絡釣魚和拒絕服務攻擊的威脅。公司已遵守與此活動相關的所有適用法律要求。隨着網絡攻擊變得越來越複雜，以及惡意第三方更容易獲得工具和資源，公司將產生更多成本來保護其技術環境，並且無法保證公司和我們的第三方供應商旨在防止、檢測或應對安全漏洞、限制數據訪問、防止數據破壞、更改或泄漏或限制此類攻擊的負面影響的行動、安全措施和控制措施能夠提供絕對的安全保護。因此，我們的業務數據、通信、新聞和廣告內容、數字產品、訂單錄入、履行和其他業務流程可能會在未經同意和各種控制的情況下丟失、銷燬、披露、挪用、更改或訪問, 自動化程序和金融系統可能會受到威脅。
嚴重的安全漏洞或其他成功的攻擊可能導致鉅額補救成本，包括修復系統損壞、聘請第三方專家、部署更多人員或供應商支持、培訓員工，以及向數據泄露的第三方提供補償或激勵。這些事件還可能導致由於未經授權披露、更改、銷燬或使用業務數據、未能留住或吸引客户、關鍵業務流程或系統中斷以及轉移管理層的注意力和資源而導致的競爭優勢喪失所造成的收入損失。此外，這類事件可能會導致媒體的負面報道，這可能會損害我們的聲譽。這些事件還可能導致法律索賠或訴訟，包括監管調查和行動和私人訴訟，以及相關的法律費用，以及可能的和解、判決和罰款。我們維持保險，但我們保單的承保範圍和限額可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失。
我們擁有和使用個人信息以及客户使用支付卡帶來的風險和費用可能會損害我們的業務。未經授權訪問、披露或操縱此類數據，無論是通過破壞我們的網絡安全還是其他方式，都可能使我們面臨責任和代價高昂的訴訟，並損害我們的聲譽。
我們的在線系統存儲和處理機密訂户和其他敏感數據，如姓名、電子郵件地址、地址和其他個人信息。因此，維護我們的網絡安全至關重要。此外，我們還依賴於我們第三方服務提供商的安全性。未經授權使用或不當訪問我們或我們的第三方服務提供商的網絡、計算機系統和服務可能會潛在地危及我們客户的機密信息的安全，包括支付卡(信用卡或借記卡)信息。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標啟動之前不被識別，因此我們或我們的第三方服務提供商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施。能夠繞過我們的安全措施的一方可能會盜用我們的專有信息或我們客户或用户的信息，導致我們的運營中斷，或損壞我們或我們客户或用户的計算機。由於任何此類違規行為，客户或用户可能向我們提出責任索賠，這些活動可能使我們面臨不利的法律索賠
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影響我們的聲譽，幹擾我們提供產品和服務的能力，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們保單的承保範圍和限額可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失。
我們有相當多的客户授權我們直接向他們的支付卡賬户支付我們收取的所有金額。這些客户提供支付卡信息和其他個人身份信息，這些信息可能會根據特定的支付計劃進行維護，以方便未來的支付卡交易。根據支付卡規則和我們與卡處理商的合同，如果我們存儲的支付卡信息被違反，我們可能會向發行支付卡的銀行承擔相關費用和罰款。此外，如果我們不遵守支付卡行業數據安全標準，即使客户信息不受損害，我們也可能招致鉅額罰款，或者失去讓客户選擇使用支付卡的能力。如果我們不能接受支付卡，我們的業務將受到嚴重損害。
不能保證我們或我們的第三方服務提供商採取的任何安全措施都能有效地防止數據泄露。我們可能需要花費大量資源來防範安全漏洞或解決漏洞造成的問題。如果發生實際或感知到的對我們安全措施的破壞，我們對安全措施有效性的看法可能會受到損害，我們可能會失去客户或用户。未能保護機密客户數據或向客户充分通知我們的隱私政策，也可能使我們承擔美國聯邦和州監管機構或法院施加的責任。我們還可能受制於不斷變化的州法律，這些法律強制實施數據泄露通知要求、特定的數據安全義務或其他與消費者隱私相關的要求。我們不遵守這些法律或法規中的任何一項，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與養老金負債相關的風險
我們的養老金和退休後義務的資金需求持續增加，可能會減少我們業務可用的現金。
截至2022年9月25日，養老金計劃淨資金不足40萬美元，而截至2021年9月26日，養老金計劃資金過剩1340萬美元。
我們的養老金和退休後計劃投資於各種股權和債務證券。未來證券市場的波動和混亂可能會導致我們養老金和退休後計劃的資產價值下降。此外，降低貼現率或改變死亡率估計數和用於確定負債的其他假設可能會增加計劃的福利義務。對計劃資產和/或福利義務的不利變化可能會增加所需供款的水平，超過目前的估計，這可能會減少可用於我們業務和償債的現金。
我們預計將承擔與多僱主養老金計劃相關的額外提款負債，這可能會減少我們業務的可用現金。
我們在2022年根據集體談判協議(CBA)的條款為各種多僱主固定收益養老金計劃做出了貢獻。對於處於危急狀態的計劃，可能會應用福利削減/或者可能需要我們進行額外的繳費。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的行政辦公室位於租賃設施中，位於東街4600號53號。研發愛荷華州達文波特大街。初始租賃期將於2029年8月1日到期。
我們有23個印刷網站，除了13個通過第三方打印機印刷的網站外，我們的大部分日報都是由這些網站印刷的。
我們的報紙和其他出版物有正式或非正式的後備安排，以便在生產能力中斷時進行印刷。
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項目3.法律程序
我們捲入了在正常業務過程中出現的各種法律行動。保險承保範圍減少了其中某些事項的潛在損失。雖然我們無法預測這些法律行動的最終結果，但我們認為，這些事項的處置不會對我們的整體綜合財務報表產生重大不利影響。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.登記人普通股權益的市場，
股權證券的相關股東事項和發行人購買
我們的普通股在納斯達克上市。
截至2022年11月30日，我們有5655名普通股登記持有人。
我們的信貸協議限制我們支付普通股的股息。這一限制不適用於與本公司股權一起發放的股息或出售本公司股權所得的股息。見本文件所載合併財務報表附註7--債務。
性能演示
下圖比較了公司、標準普爾500股票指數和同業集團指數在截至2022年9月25日的五年中(以2017年9月24日為測量點)累計總回報的百分比變化。總回報以(A)除以(B)計算法期初股價除以(I)於計算法期末宣佈的累計股息金額(假設股息再投資)及(Ii)發行人於計算法期末與期初的股價差額之和計算。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/58361/000162828023005263/lee-20220925_g1.jpg
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項目6.保留
項目7.管理層對以下問題的討論和分析
財務狀況和經營成果
以下討論包括與我們截至2022年9月25日的年度以及2021年和2020財年的運營結果和財務狀況有關的評論和分析。本討論應與合併財務報表及其相關附註一併閲讀。
關鍵會計政策
按照公認的會計原則編制財務報表要求管理層對影響財務報表和附註所報告數額的未來事件作出估計和假設。實際結果可能與這些估計大相徑庭。我們相信以下討論涉及我們最關鍵的會計政策，這些政策對我們的財務狀況和經營結果的呈現非常重要，需要管理層做出最主觀和最複雜的判斷。
商譽以外的無形資產
本地報頭(例如，出版期刊標題、網站域名和商品名稱)不受攤銷的影響。未攤銷無形資產每年在第四財季第一天進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則更頻繁地進行減值測試。
量化減值測試包括將每個標題或域名的公允價值與其賬面價值進行比較。我們使用免除版税的方法，利用貼現現金流模型來確定每個報頭、域名或商號的公允價值。管理層在釐定無形資產公允價值時對未來經營結果的判斷及估計，一致適用於每項相關業務以釐定各項無形資產的公允價值。在2022年、2021年和2020年，我們分別確認了13,503,000美元、787,000美元和972,000美元的減值費用。只有一家媒體頭的公允價值比賬面價值高出20%以下，如果我們不能實現收入預期，未來可能會經歷無形的減值。
我們的可攤銷無形資產主要由客户關係組成，包括訂户名單和廣告商關係。這些資產價值在其預計使用年限內系統攤銷。應攤銷的無形資產在發生事件或環境變化表明其賬面價值可能無法收回時，進行可回收測試。每一資產組別之賬面值如超過預期因使用該資產組別而產生之未貼現現金流量總和，則不可收回。2021年，我們確認了19萬美元的應攤銷無形資產減值。在2022年或2020年，沒有應攤銷的無形資產的減值指標。
我們的量化減值分析包括幾個被認為是估計的輸入，其中包括特許權使用費費率、折扣率、五年收入預測和長期增長率。所有這些估計都存在不確定性，因為未來的結果可能會實現，也可能不會實現。所使用的特許權使用費税率從0%到1.5%不等，如果特許權使用費税率降低50個基點，將導致額外減值6,992,000美元。根據市場情況，該公司在分析中使用的貼現率在不同年份從9.50%到11.50%不等。將貼現率提高100個基點將導致額外的257,000美元減值。該公司在不同年份的分析中使用了各種收入預測。
我們市值的未來下降，或收入、支出或現金流與用於確定公允價值的估計的重大差異，可能會導致未來產生額外的MasaHead減值費用。
養卹金、退休後和離職後福利計劃
我們與我們的子公司一起，有各種固定收益退休計劃、退休後計劃和離職後計劃，根據這些計劃，幾乎所有的福利在前幾年都被凍結。
我們根據適用的會計準則對我們的養老金、退休後和離職後計劃進行會計核算，這要求我們在資產負債表中包括我們養老金計劃的資金狀況。
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並確認期間產生但未在養卹金支出中確認的收益或損失，作為其他全面收益(虧損)的組成部分。期間福利淨成本中的服務成本部分在綜合損益表和全面收益表中列報並計入薪酬，而所有其他部分則計入其他營業外收入/支出。
確定養卹金和退休後計劃債務和費用的依據是一些精算假設。兩個關鍵假設是適用於養卹金和退休後計劃債務的貼現率和計劃資產的預期長期回報率。
折現率假設是基於年底評級為AA及以上、到期日與預期福利支付流相匹配的公司債券的投資收益率。為了確定資產的預期長期回報率，我們考慮了當前和預期的資產配置，以及各類計劃資產的歷史和預期回報、精算師和投資顧問的意見以及長期通脹假設。2022年，我們對養老金計劃資產以及退休後和離職後福利計劃資產使用了5.0%的預期資產回報率假設。
貼現率變化50個基點將導致養卹金和退休後及離職後福利負債增加12,100,000美元。預期資產收益率變化50個基點將導致養卹金和退休後及離職後福利支出增加1137 000美元。
所得税
我們在美國繳納所得税，並在報告的經營業績中記錄預期税收後果的税收撥備。税法很複雜，納税人和政府税務當局對税法有不同的解釋。在釐定我們的所得税、遞延税項資產及負債撥備，以及根據我們的遞延税項淨資產(如有)計入的估值撥備時，需要有重大的管理層判斷。
我們的當前和遞延所得税撥備是根據估計和假設計算的，這些估計和假設可能與下一年提交的所得税申報單中反映的實際結果不同。如果有需要，這些估計數將在全年進行審查和調整。我們的估計與申報報表的實際結果之間的調整在確定時被記錄下來。
遞延税項資產及負債乃根據財務報表與採用現行税率的資產及負債的計税基礎之間的差額釐定。遞延所得税資產確認為可扣除暫時性差異，虧損結轉和遞延所得税負債確認為應納税暫時性差異。暫時性差異是指報告的資產和負債金額與其計税基礎之間的差異。在我們看來，當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時，遞延所得税資產將減去估值撥備。遞延所得税資產和負債在頒佈之日根據税法和税率變化的影響進行調整。
只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下，我們才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額計量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。我們將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄為所得税費用的一個組成部分。
企業合併
對企業合併進行會計處理需要我們對所收購的有形和無形資產以及承擔的負債作出重大估計和假設，尤其是在收購之日。我們使用我們的最佳估計和假設，對收購日收購的有形和無形資產、承擔的負債以及收購的無形資產的使用年限準確分配公允價值。本公司採用客户相關無形資產的多期超額收益法和無限期在世的特許權使用費減免法編制無形資產公允價值的初始估計
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目錄表
媒體標題資產。在評估我們獲得的某些無形資產和商譽時，關鍵估計的例子包括但不限於：
•來自訂閲、廣告和商業印刷關係的未來預期現金流以及有關未來收入增長和留住客户的相關假設；
•貼現率；以及
•版税費率用於對收購的報頭進行估值。
有關我們對業務合併的會計處理的更多信息可在綜合財務報表中的附註1--重要會計政策中找到。
新近發佈的會計準則的影響
有關在截至2022年9月25日的年度內頒佈和/或採用的新會計準則的説明，請參閲合併財務報表附註1。
影響當前和未來經營業績的某些事項
以下項目影響2022年至2020年期間的逐期比較，並將繼續影響未來結果的期間逐期比較。
收購和資產剝離
•2020年3月，我們完成了對BH Media和Buffalo News的收購，收購價為1.4億美元。此次收購的資金來自與BH Finance的一筆25年期定期貸款，本金總額為576,000,000美元，年利率為9%(在此稱為“信貸協議”和“定期貸款”)，作為我們當時所有未償債務的更廣泛全面再融資的一部分。
•在截至2020年3月的13周內，我們出售了若干較小物業的幾乎所有資產，包括四份日報及相關的印刷及數碼出版物，銷售總價為3,950,000美元。
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目錄表
運營
綜合財務報表中報告的經營結果摘要如下：
(數千美元，不包括每股普通股數據)20222021百分比變化2020百分比變化
營業收入：
平面廣告收入184,963 227,892 (18.8)%183,164 24.4 %
數字廣告收入181,465 141,391 28.3 %106,491 32.8 %
廣告和營銷服務收入366,428 369,283 (0.8)%289,655 27.5 %
印刷訂閲收入313,504 329,484 (4.9)%230,949 42.7 %
數字訂閲收入40,120 28,229 42.1 %37,336 (24.4)%
訂閲收入353,624 357,713 (1.1)%268,285 33.3 %
打印其他收入42,962 48,656 (11.7)%39,632 22.8 %
數字其他收入17,955 18,997 (5.5)%20,432 (7.0)%
其他收入60,917 67,653 (10.0)%60,064 12.6 %
營業總收入780,969 794,649 (1.7)%618,004 28.6 %
運營費用：
補償317,789 330,896 (4.0)%243,023 36.2 %
新聞紙和油墨30,101 29,775 1.1 %24,243 22.8 %
其他運營費用344,905 325,597 5.9 %259,382 25.5 %
折舊及攤銷36,544 42,841 (14.7)%36,133 18.6 %
銷售、減值和其他資產損失(收益)9,716 8,214 18.3 %(5,403)NM
重組成本和其他22,720 7,182 216.3 %13,751 (47.8)%
總運營費用761,775 744,505 2.3 %571,129 30.4 %
相聯公司收益中的權益5,657 6,412 (11.8)%3,403 88.4 %
營業收入24,851 56,556 (56.1)%50,278 12.5 %
營業外收入(費用)：
利息支出(41,770)(44,773)(6.7)%(47,743)(6.2)%
債務融資和行政費用— — NM(11,966)NM
削減收益1,027 23,830 (95.7)%— NM
養老金支取成本(2,335)(12,862)(81.8)%— NM
養卹金和其他相關福利(成本)和其他，淨額19,022 9,296 104.6 %12,274 (24.3)%
營業外總費用(淨額)(24,056)(24,509)(1.8)%(47,435)(48.3)%
所得税前收入795 32,047 (97.5)%2,843 NM
所得税(福利)費用698 7,255 (90.4)%2,973 NM
淨收益(虧損)97 24,792 (99.6)%(130)NM
普通股每股收益(虧損)：
基本信息(0.35)3.98NM(0.35)NM
稀釋(0.35)3.90NM(0.35)NM
我們在2022年、2021年和2020年分別收購或處置了某些物業。
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目錄表
營業收入
2022-2021年收入對比
2022年總營業收入為7.81億美元，與2021年相比下降了1370萬美元，降幅為1.7%。
2022年廣告和營銷服務收入總計3.664億美元，與2021年相比下降了0.8%。
2022年平面廣告收入為1.85億美元，與2021年相比下降了4290萬美元，降幅為18.8%。這一下降是由於平面廣告的長期下降趨勢。
2022年數字廣告和營銷服務收入總計1.815億美元，比2021年增長28.3%。數字廣告和營銷服務收入佔2022年廣告和營銷服務總收入的49.5%，而2021年為38.3%。數字廣告的增長是由於我們的全方位服務數字營銷服務Amplated的增長。放大的收入在2022年增長了82.9%，總計7580萬美元。
2022年訂閲收入總計3.536億美元，與2021年相比下降了1.1%。訂閲收入的變化是由於完全訪問量的下降，這與歷史和行業趨勢一致。我們的全接入訂閲、純數字用户和純數字收入的選擇性價格增長分別增長了65%和26%，部分抵消了這一降幅。截至2022年9月，我們擁有53.2萬純數字用户，而2021年為40.2萬。
其他收入，主要包括來自BLOX Digital的數字服務收入和商業印刷收入總計6090萬美元，與2021年相比下降了10.0%。2022年數字服務收入總計1790萬美元，比2021年下降5.4%。2022年商業印刷收入總計2150萬美元，比2021年下降了14.4%。
BLOX Digital的收入，包括公司間收入，總計30,906,000美元，增長13.6%，原因是市場份額增加，以及由於提供額外的增值服務，每個用户的平均收入增加。
2022年，包括數字廣告收入、純數字訂閲收入和數字服務收入在內的數字總收入總計2.395億美元，比2021年增長27.0%，佔2022年總運營收入的30.7%，而2021年為23.7%。
收入對比2021-2020
2021年總運營收入為7.946億美元，比2020年增加1.766億美元，增幅28.6%。2021年和2020年，這些交易的總運營收入分別為4.036億美元和2.03億美元。預計總營業收入與2020年相比下降了3.3%。
2021年，廣告和營銷服務收入總計3.693億美元，比2020年增長27.5%。2021年和2020年，這些交易的廣告和營銷服務收入分別為1.707億美元和8230萬美元。廣告和營銷服務總收入在預計基礎上下降了6.0%。
2021年平面廣告收入為2.279億美元，預計比2020年下降12.9%。這一下降是由於平面廣告的長期下降趨勢。2021年和2020年，這些交易的平面廣告收入分別為1.957億美元和8130萬美元。
2021年，數字廣告和營銷服務總額為1.414億美元，與2020年相比增長了32.8%。數字廣告和營銷服務佔2021年廣告和營銷服務總收入的38.3%，而2020年這一比例為36.8%。數字廣告的增長是由於我們的全方位服務數字營銷服務Amplated的增長。放大的收入在2021年增長了42.6%，總計4160萬美元。
與2020年相比，2021年訂閲收入總計3.577億美元，增長33.3%。2021年和2020年，這兩筆交易的訂閲收入分別為2.031億美元和1.065億美元。訂閲收入在預計基礎上增長了0.5%。訂閲收入的增長是由於我們的完全接入訂閲的選擇性價格上漲，以及純數字用户和純數字收入的增長，分別增長了65%和26%。全部訪問量的下降部分抵消了增長，
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目錄表
符合歷史和行業趨勢。截至2021年9月，我們擁有40.2萬純數字用户，而2020年這一數字用户為24.4萬。
其他收入，主要包括來自BLOX Digital的數字服務收入、商業印刷收入以及截至2020年3月16日來自管理協議的收入，總計6760萬美元，與2020年相比增長了12.6%。2021年和2020年，這些交易的其他收入分別為4940萬美元和1630萬美元。在預計基礎上，其他收入下降13.5%，主要是由於2020年管理協議的結束，在2020年交易之前產生了540萬美元。2021年數字服務收入總計1900萬美元，比2020年下降0.3%。2021年商業印刷收入總計2510萬美元，預計下降6.4%。
BLOX Digital的收入，包括公司間收入，總計2720萬美元，增長8.6%，原因是市場份額增加，以及由於提供額外的增值服務，每個用户的平均收入增加。
2021年，包括數字廣告收入、純數字訂閲收入和數字服務收入在內的數字總收入總計1.886億美元，佔我們總運營收入的23.7%，而2020年這一比例為23.4%。
運營費用
2022-2021年運營費用比較
總運營費用為7.618億美元，與2021年相比增長了2.3%。現金成本為6.928億美元，與2021年相比增長了1.0%。
2022年的薪酬支出減少了1310萬美元，與2021年相比下降了4.0%。這一減少是由於持續的業務轉型努力導致全職員工(FTE)的減少，但數字人才投資部分抵消了這一減少。
2022年，新聞紙和油墨成本增加了30萬美元，與2021年相比增長了1.1%。這一增長是由於新聞紙價格上漲，但新聞紙數量的下降抵消了這一增長。見項目7A，“商品”，進一步討論和分析新聞紙對我們業務的影響。
2022年，其他運營費用增加了1930萬美元，與2021年相比增長了5.9%。其他運營費用包括不被視為補償的所有運營成本、新聞紙和油墨、折舊和攤銷、或重組成本和其他。最大的組成部分是與印刷和分發我們的印刷產品相關的成本、數字投資、銷售商品的數字成本和設施費用。這一增長歸因於為我們的數字增長戰略提供資金的投資增加，部分被由於我們的印刷產品數量減少而導致的交付和其他與印刷有關的成本降低所抵消。
2022年和2021年，重組成本和其他成本分別為2270萬美元和720萬美元。2022年的重組成本和其他費用包括與2021年11月主動報價相關的遣散費、訴訟費用、重組費用和顧問費用。2021年的重組成本和其他成本主要是遣散費。
2022年折舊費用減少了360萬美元，降幅為20.1%。2022年攤銷費用減少了270萬美元，降幅為10.8%。
2022年銷售、減值和其他方面的資產損失(收益)淨虧損970萬美元，而2021年淨虧損820萬美元。2022年的減值損失總額分別為1350萬美元、780萬美元的租賃和70萬美元的非核心業務處置。2021年報頭的減值損失總計100萬美元。出售資產損失(收益)是公司正在進行的房地產和非核心資產貨幣化的一部分。它們在2022年總計淨收益1230萬美元，2021年淨虧損720萬美元。
2021-2020年運營費用比較
總運營費用為7.445億美元，與2020年相比增長了30.4%。2021年和2020年，這些交易的總運營費用分別為3.478億美元和1.938億美元。現金成本為6.863億美元，與2020年相比增長了30.3%。交易產生的現金成本總計為353.8美元
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目錄表
2021年和2020年分別為1.768億美元和1.768億美元。與2020年相比，預計現金成本下降了2.7%。
2021年，薪酬支出增加了8790萬美元，比2020年增長了36.2%。2021年和2020年，這些交易的薪酬支出總額分別為1.654億美元和8610萬美元。薪酬在預計基礎上上漲了0.1%。這一小幅增長是由於2020年為應對新冠肺炎約1,000萬美元而對所有員工的一次性休假和薪酬削減，整個2021年對數字人才的投資，以及2020年缺乏激勵性薪酬。這些增長被業務轉型舉措導致的FTE減少部分抵消。
2021年，新聞紙和油墨成本增加了550萬美元，與2020年相比增長了22.8%。2021年和2020年，這兩筆交易產生的新聞紙和油墨成本分別為1970萬美元和1060萬美元。在預計的基礎上，新聞紙和油墨費用下降了19.8%。這一下降是由於新聞紙數量的下降和我們的印刷外包所致。見項目7A，“商品”，進一步討論和分析新聞紙對我們業務的影響。
2021年，其他運營費用增加了6620萬美元，與2020年相比增長了25.5%。其他運營費用包括不被視為補償的所有運營成本、新聞紙和油墨、折舊和攤銷、或重組成本和其他。最大的組成部分是與印刷和分發我們的印刷產品相關的成本，銷售商品的數字成本和設施費用。2021年和2020年，這些交易的其他運營費用分別為1.883億美元和7990萬美元。在預計的基礎上，其他運營費用下降了3.5%。減少的原因是，由於我們的印刷版數量減少，交付和其他與印刷有關的成本降低，但為我們的數字增長戰略提供資金的投資增加，部分抵消了這一減少。
2021年和2020年，重組成本和其他成本分別為720萬美元和1380萬美元。2020年，重組成本和其他成本包括與從我們的某些多僱主養老金計劃中提取資金相關的成本估計，總計440萬美元。2021年和2020年剩餘的重組成本主要是遣散費。
2021年折舊費用增加了260萬美元，增幅為16.9%。2021年攤銷費用增加了410萬美元，增幅為19.8%。兩者的增長都是由於從交易中獲得的資產。
2021年，銷售、減值和其他方面的資產損失(收益)淨支出為820萬美元，而2020年的淨收益為540萬美元。2021年和2020年的減值總額分別為100萬美元和100萬美元。資產損失和收益是公司正在進行的房地產和非核心資產貨幣化的一部分。
股權投資中的股權
與2021年相比，2022年TNI和MNI的股本收益減少了80萬美元，或11.8%。與2020年相比，2021年TNI和MNI的股本收益增加了300萬美元。
營業外收入和費用
2022-2021年營業外收入和費用比較
由於債務餘額減少，2022年利息支出減少300萬美元，降幅6.7%，至4180萬美元。我們的加權平均債務成本，不包括債務融資成本的攤銷，在2022年和2021年為9.0%。
其他營業外收入和支出包括與我們的固定收益養老金計劃和其他離職後福利計劃相關的收入，2022年和2021年分別為2050萬美元和3330萬美元。我們確認了2380萬美元的非現金削減收益，並通過取消某些員工的退休後醫療保險，減少了2021年的福利義務。我們確認了2021年的養老金提取成本為1290萬美元，這與從覆蓋某些員工的養老金計劃中撤出有關。提款債務將在未來20年內償還。
在2022年期間，我們通知了我們的固定福利計劃中的某些參與者將對這些計劃進行更改。該公司凍結了另外四個固定福利計劃的未來福利。凍結未來福利導致與這四項計劃有關的非現金削減收益100萬美元。在凍結的同時，公司提供了某些計劃改進，導致我們的養老金淨負債增加
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目錄表
以及累計其他全面收入減少610萬美元。此外，該公司將六個凍結計劃合併為一個固定福利計劃，將於2022財年第二季度生效。
於2022年9月，本公司作為Lee Enterprise Inc.退休金計劃(“該計劃”)的發起人，簽署了一項協議，根據該協議，該計劃使用其部分資產向一家保險公司(“保險人”)購買年金，從而承擔了該計劃的85,622,000美元的負債，以換取81,377,000美元的計劃資產。4 245 000美元的非現金結算收益記入養卹金和業務流程預算相關福利(費用)和其他淨額。
正如本文所載綜合財務報表附註7所述，我們已就過往年度就認股權證協議發出的認股權證記錄負債。我們在每個報告期重新計量按公允價值計算的負債，並在其他營業外收入(支出)中報告變化。由於我們普通股價格的波動和利率的變化，認股權證負債的估計公允價值可能會在每個時期發生變化。由於認股權證公允價值的變化，我們在2022年和2021年分別錄得10萬美元和30萬美元的營業外收入。
2021-2020年營業外收支對比表
由於債務餘額減少，2021年利息支出減少300萬美元，降幅6.2%，至4480萬美元。我們的加權平均債務成本，不包括債務融資成本的攤銷，在2021年和2020年為9.0%。我們確認2021年沒有債務融資和行政成本，而2020年為1200萬美元。上一年的支出是由於註銷了與先前再融資一起支付的未攤銷融資成本。
其他營業外收入和支出包括與我們的固定收益養老金計劃和其他離職後福利計劃相關的收入，2021年和2020年分別為3330萬美元和380萬美元。我們確認了2380萬美元的非現金削減收益，並通過取消某些員工的退休後醫療保險，減少了2021年的福利義務。我們確認了2021年的養老金提取成本為1290萬美元，這與從覆蓋某些員工的養老金計劃中撤出有關。提款債務將在未來20年內償還。
正如本文所載綜合財務報表附註7所述，我們就與認股權證協議相關發出的認股權證記錄了負債。我們在每個報告期重新計量按公允價值計算的負債，並在其他營業外收入(支出)中報告變化。由於我們普通股價格的波動和利率的變化，認股權證負債的估計公允價值可能會在每個時期發生變化。由於認股權證公允價值的變化，我們在2021年和2020年分別錄得30萬美元和80萬美元的營業外收入。
所得税費用
2022年，我們記錄的所得税支出為698,000美元，佔税前收入的87.8%；2021年，我們記錄的所得税支出為7,255,000美元，佔税前收入的22.6%。2020年，我們記錄的所得税支出為297.3萬美元，佔税前收入的104.6%。關於預期聯邦所得税税率和實際税率之間的差異的討論，見合併財務報表附註14。
淨收益和每股收益
2022年的淨收入為10萬美元，而2021年的淨收入為2480萬美元。淨收入的減少主要是由於循環使用2021年的一次性非現金福利。2020年，淨虧損為10萬美元。
2022年稀釋後每股虧損為0.35美元，而2021年稀釋後每股收益為3.90美元。2020年，每股虧損為0.35美元。
非公認會計準則財務衡量標準
我們使用非GAAP財務業績衡量標準來補充在GAAP基礎上提供的財務信息。這些非公認會計準則財務措施不應單獨考慮，也不應作為相關公認會計準則措施的替代品，應結合公認會計準則所提供的信息一併閲讀。
在本報告中，我們介紹了調整後的EBITDA和現金成本，這是非GAAP財務業績衡量標準，從我們報告的GAAP結果中剔除了某些項目的影響，這些項目主要包括
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目錄表
重組費用和非現金費用。我們認為，這樣的費用、費用和收益並不代表正常的、持續的運營，將它們計入業績使得年度之間以及與同行集團公司的比較更加困難。然而，在未來，我們可能會產生類似於適用的GAAP財務指標已進行調整的項目的費用、費用和收益，並報告不包括此類項目的非GAAP財務指標。因此，在我們的非GAAP陳述中排除那些或類似的項目不應被解釋為暗示這些項目是非經常性、不常見或不尋常的。
我們將我們的非GAAP指標定義如下，這些指標可能無法與其他公司報告的同名指標相比較：
調整後的EBITDA是一種非公認會計準則的財務業績衡量標準，可增強財務報表使用者對公司經營業績的整體瞭解。該措施將不尋常、不頻繁或非現金交易與企業的經營業績隔離開來。這使用户可以輕鬆地比較不同會計期間的經營業績，以及管理層如何衡量業務業績。這一衡量標準還為用户提供了一個基準，可用於預測公司未來的經營業績，不包括不尋常、非經常性或一次性交易。調整後的EBITDA也是股東和分析師在使用市場法時用來確定我們業務價值的計算的組成部分，市場法將市場倍數應用於財務指標。它也是用於計算公司槓桿率的指標，槓桿率是公司及其投資者監測和使用的關鍵財務比率。調整後的EBITDA定義為淨收益(虧損)，加上非營業費用、所得税費用、折舊和攤銷、銷售資產損失(收益)、減值和其他、重組成本和其他、股票薪酬和我們在TNI和MNI的EBITDA中的50%份額，減去TNI和MNI收益中的股本。
現金成本指以權責發生制計量並以現金結算的經營費用的非公認會計準則財務業績計量。這一措施有助於投資者瞭解公司以現金結算的運營成本的組成部分。財務報表使用者可以使用現金成本來評估公司管理和控制其經營結構的能力。現金成本被定義為補償、新聞紙和油墨和其他運營費用。不包括折舊和攤銷、銷售資產損失(收益)、減值和其他、重組成本和其他非現金運營費用和其他非運營費用。
調整後EBITDA與淨收入和現金成本與營業費用的對賬表格，是公認會計準則下最直接的可比計量，列於下文“非公認會計準則財務計量的對賬”項下。
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目錄表
非公認會計準則財務計量的對賬
(未經審計)
下表將調整後EBITDA的非GAAP財務業績指標與最直接可比的GAAP指標--淨收入進行了核對：
(幾千美元)202220212020
淨收益(虧損)97 24,792 (130)
調整為排除
所得税費用698 7,255 2,973 
營業外費用，淨額24,056 24,509 47,435 
TNI和MNI收益中的權益(5,657)(6,412)(3,403)
銷售、減值和其他資產損失(收益)9,716 8,214 (5,403)
折舊及攤銷36,544 42,841 36,133 
重組成本和其他22,720 7,182 13,751 
股票薪酬1,337 854 1,051 
添加：
TNI和MNI EBITDA的所有權份額(50%)6,541 7,317 4,764 
調整後的EBITDA96,052 116,552 97,171 
下表將現金成本的非GAAP財務業績指標與運營費用進行了核對，後者是GAAP最直接的可比性指標：
(幾千美元)202220212020
運營費用761,775 744,505 571,129 
調整
折舊及攤銷36,544 42,841 36,133 
銷售、減值和其他資產損失(收益)淨額9,716 8,214 (5,403)
重組成本和其他22,720 7,182 13,751 
現金成本692,795 686,268 526,648 
流動資金和資本資源
我們的業務歷史上產生了強勁的正現金流，預計將繼續提供充足的流動性，連同手頭的現金，以滿足我們未來的現金需求，主要涉及運營費用、利息支出和資本支出。我們的現金流摘要包括在下面的敍述中。
經營活動
2022年，經營活動提供的現金總額為3,429,000美元，而2021年為50,078,000美元，減少了46,649,000美元。減少的主要原因是經營業績減少25,412,000美元(定義為經非營運資本項目調整的淨收益(虧損))和營運資本現金減少21,237,000美元，主要原因是應收賬款和應付所得税的不利變化，但被應付賬款和養老金和退休後債務的有利變化部分抵消。
2021年，經營活動提供的現金總額為500,078,000美元，而2020年為49,869,000美元，增加了209,000美元。這一增長主要是由於經營業績增加了48,590,000美元(定義為經非營運資本項目調整後的淨收益(虧損))，被營運資本現金減少48,381,000美元所抵消，這主要是由於應收賬款和應付所得税的不利變化，但被應付賬款和養老金和退休後債務的有利變化部分抵消了。
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目錄表
投資活動
2022年投資活動所需現金總額為6,337,000美元，2021年為2,278,000美元。2022年和2021年的資本支出總額分別為753.6萬美元和747.9萬美元。2022年和2021年，出售資產的收益總額分別為14,835,000美元和4,616,000美元。
2021年投資活動所需現金總額為2,278,000美元，2020年為118,176,000美元。包括2020年$130,985,000 in與交易相關的支出。2021年和2020年的資本支出總額分別為7,479,000美元和8,096,000美元。2021年和2020年，出售資產的收益總額分別為461.6萬美元和2171萬美元。
我們預計，資本支出所需的資金(預計2023年為1200萬美元)和其他所需經費將從內部產生的資金中獲得。
融資活動
2022年籌資活動所需現金總額為19,693,000美元，2021年為55,421,000美元，而2020年籌資活動提供的現金總額為93,395,000美元。2022年和2020年，減少債務佔資金使用的大部分，而交易收益佔2020年期間提供的資金。
除本公司未來超額現金流(定義見附註7)所需支付的款項外，唯一需要支付的本金包括出售資產所得現金淨額(定義見信貸協議)及某些控制權變更時的支付。目前長期債務的到期日來自超額現金流。信貸協議並無規定須支付其他預定強制性本金。
流動性
截至2022年9月25日，我們的流動資金總額為1620萬美元，包括資產負債表上的現金。這一流動資金數額不包括運營中的任何未來現金流。我們預計未來12個月到期的所有利息和本金將由現有現金和我們的現金流支付，這將使我們能夠保持充足的流動性水平。
截至2022年9月25日，我們的未償債務本金總額為4.626億美元。
附註7中定義的2020年再融資顯著延長了我們的債務到期日，我們的債務將於2045年最終到期。
季節性
我們最大的廣告和營銷服務收入來源是零售廣告，是季節性的，往往會隨着所服務市場的零售額而波動。從歷史上看，零售廣告在12月和6月的季度更高。廣告和營銷服務收入在3月份的季度是最低的。
通貨膨脹
在我們認為適當的時候，對我們的產品進行漲價(或降價)。我們不斷評估價格上漲、生產率提高、採購效率和其他成本降低，以減輕通脹的影響。
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目錄表
合同義務
下表彙總了截至2022年9月25日我們的重要合同義務：
(幾千美元)到期付款(或承付款)(年)
義務的性質總計較少
大於1		1-33-5更多
多於5
債務(本金) (1)
462,554 — — — 462,554 
利息支出(2)
936,673 41,630 124,890 124,890 645,263 
經營租賃義務71,144 12,921 22,501 16,923 18,799 
提款負債27,305 1,564 3,127 3,127 19,487 
非經常開支承擔3,872 3,872 — — — 
1,501,548 59,987 150,518 144,940 1,146,103 
(1)長期債務的到期日僅限於強制性付款。見本報告所載合併財務報表附註7。
(2)利息支出包括對期限票據的利息支出的估計，直至2045年3月到期。定期票據項下的利息支出採用適用於未償還餘額的9.0%的合同利率來估計，減去該等債務的未來合同到期日。見本文件所載合併財務報表附註7。
上表不包括未來養卹金、退休後和離職後債務所需現金。這些債務將以現金結清的期間不容易確定，並受許多未來事件和假設的影響。見本報告所載合併財務報表附註9和附註10。
上述合同義務不包括根據FASB ASC主題740記錄的未確認税收優惠，所得税。我們無法合理估計與有關税務機關就該等事宜達成現金和解的最終金額或時間。我們的大量遞延所得税負債將不會導致未來的現金支付。見本報告所載合併財務報表附註14。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着利率和大宗商品價格變化帶來的市場風險。這些因素的變化可能會導致收益和現金流的波動。在正常業務過程中，對這些市場風險的某些敞口的管理如下所述。
債務利率
截至2022年9月25日，我們的債務結構完全是固定利率。
商品
結構性需求下降趨勢及其對新冠肺炎的影響 我們的行業和廣告導致北美新聞紙生產商努力將製造能力永久性地削減約60%的疫情前的水平。因此，生產商正在經歷產能利用率高和積壓增加的情況，這反過來又導致2021年和2022年期間價格的多次上漲。我們的運營成本仍在上升。
我們的長期供應戰略繼續使公司的採購與那些最有可能繼續生產和供應新聞紙給北美市場的具有成本效益的供應商保持一致並集中在一起。在可能的情況下，公司將採用成本最低的材料進行供應。
27.7磅新聞紙每噸價格上漲10美元，根據2023年的預期消費，不包括TNI和MNI的消費以及後進先出會計的影響，年化税前收入將減少約308,000美元。
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目錄表
對價值變化的敏感性
我們的固定利率債務包括按賬面價值記錄的定期貸款本金462,554,000美元。截至2022年9月25日，公允價值為463,446,000美元。
項目8.財務報表和補充數據
與本項目有關的資料列在“合併財務報表”的標題下。
項目9.與會計師的變動和分歧
淺談會計與財務信息披露
沒有。
第9A項。控制和程序
對披露控制和程序的評價
在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們完成了對我們的披露控制和程序的評估，該詞是根據1934年修訂的《證券交易法》(“交易法”)頒佈的第13a-15(E)條定義的。
披露控制和程序是控制和其他程序，旨在確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括控制和程序，旨在確保積累我們公司根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息，並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時決定需要披露的信息。根據這一評估，該公司確定了其財務報告內部控制的重大弱點。由於重大弱點，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序並不有效。
鑑於以下所述的重大弱點，管理層進行了額外的分析和其他程序，以確保我們的中期和年度合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。因此，管理層認為，本年度報告中包含的Form 10-K綜合財務報表根據美國公認會計原則，在所有重要方面都公平地反映了截至和截至所列期間的我們的財務狀況、經營結果和現金流量。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和保持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》第13a-15(F)條中有定義。任何內部控制系統，無論設計得多麼好，都有其固有的侷限性，可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
在包括首席執行官和首席財務官在內的高級管理層的監督和參與下，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013)中規定的標準，評估了截至評估日期的財務報告內部控制的有效性。根據這項評估，管理層得出結論，由於本公司對下文所述財務報告的內部控制存在重大弱點，截至評估日，我們對財務報告的內部控制並不有效。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理可能性無法及時防止或發現。
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目錄表
該公司發現的重大弱點描述如下：
•管理層在與編制本公司合併財務報表和財務報告內部控制制度相關的某些信息系統的用户訪問方面，沒有保持適當設計的信息技術一般控制。
•管理層沒有對系統和組織控制(SOC)1類2報告不可用的第三方服務組織提供的數據進行適當設計的控制。具體地説，管理層沒有設計和實施對從這些服務組織收到的信息的完整性和準確性進行驗證的控制，這些信息是公司在編制公司合併財務報表時相應依賴的。
•管理層沒有對與某些遞延税項資產和負債相關的納税基礎的準確性進行適當設計的控制，這導致了與本公司以前發佈的綜合財務報表相關的非實質性錯誤更正。
BDO USA，LLP，我們的獨立註冊會計師事務所，已經發布了一份關於我們截至2022年9月25日的財務報告內部控制的認證報告，該報告包括在這裏。由於上述重大缺陷，該報告包括一份關於截至2022年9月25日財務報告內部控制有效性的不利審計報告。
補救計劃和行動
管理層致力於糾正已查明的重大弱點，並維持有效的披露控制和程序制度。這些補救工作如下所述，旨在解決已確定的重大弱點，並加強我們的整體財務控制環境。在這方面，我們的措施包括：
•建立一個項目團隊，以審查、評估和補救財務報告內部控制中的重大弱點。公司最近擴大的公司合規職能將領導管理層在有效控制設計、文檔和實施方面的努力，以及補救無效控制。
•正在進行與我們的信息技術系統相關的全面用户訪問審查，以細化用户角色並建立對公司財務報告內部控制所依賴的各種系統的適當用户訪問權限，其中包括增強用户訪問權限供應和監控控制，以強制執行適當的系統訪問權限和職責分工。
•為相關人員提供培訓，加強有關用户訪問的現有公司政策，以及執行對公司系統訪問權限的必要審查所需的步驟和程序。
•加強內部控制的設計，以評估第三方服務組織提供的數據，其中SOC 1、類型2無法用於驗證完整性和準確性。
•加強內部控制的設計，以驗證遞延税項資產和負債的計税基礎的準確性，包括加強我們的記錄保留政策，以包括保留複雜税項的文件，只要該等税項影響我們的綜合財務報表。
當管理層通過測試得出結論，認為有效地設計和實施了適用的補救控制措施時，將認為實質性弱點已得到補救。
當全面實施及運作後，我們相信上述措施將彌補我們已發現的重大弱點，並加強我們對財務報告的內部控制。在補救和/或新實施的內部控制運作了足夠的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些內部控制正在有效運作之前，這些重大弱點將不會被認為得到補救。我們正在努力盡快修復這些實質性的弱點。
我們致力於繼續改進我們的內部控制程序，並將繼續不斷地審查和評估我們的財務報告控制和程序。隨着我們繼續評估和
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目錄表
為了改善我們對財務報告的內部控制，我們的管理層可能會認為採取額外措施是適當的或必要的。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年9月25日的13周內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會
李氏企業股份有限公司
愛荷華州達文波特

財務報告內部控制之我見

我們審計了Lee Enterprises，Inc.(“本公司”)截至2022年9月25日的財務報告內部控制，基於內部控制--綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(“COSO標準”)。我們認為，根據COSO標準，截至2022年9月25日，公司並未在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。

我們不會對管理層的聲明發表意見或提供任何其他形式的保證，這些聲明提及本公司在管理層評估之日後採取的任何糾正行動。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準對公司截至2022年9月25日的綜合資產負債表、截至2022年9月25日的會計年度的相關綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)、股東權益(虧損)和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)進行了審計，我們於2023年2月27日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的第9A項《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對財務報告進行了內部控制審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。查明瞭以下方面的重大弱點：

1.管理層未能設計和維護有效的信息技術一般控制措施，涉及與編制公司合併財務報表和財務報告內部控制制度有關的某些信息系統的用户訪問權限。

2.管理層未能設計和實施對第三方服務組織提供的數據的有效控制，而系統和組織控制(SOC)1類2報告不是針對這些數據提供的
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目錄表
可用。具體地説，管理層沒有設計和實施有效的控制措施，以驗證從這些服務組織收到的信息的完整性和準確性，這些信息是公司在收入確認過程和編制公司綜合財務報表時相應依賴的。

3.管理層未能設計和實施有效控制，以確認與編制本公司綜合財務報表相關的某些遞延税項資產和負債的納税基礎的準確性。

在決定我們對綜合財務報表進行審計時應用的審計測試的性質、時間和範圍時，這些重大弱點已被考慮在內，本報告不影響我們於2023年2月27日就該等綜合財務報表所作的報告。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。



/s/BDO USA，LLP
芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月27日
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目錄表
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
董事
David·T·皮爾遜，57歲，自2020年起擔任董事
皮爾遜是一名私人投資者和商業顧問。2013年5月至2020年8月，他擔任馮氏(納斯達克：VG)首席財務官。在該職位上，他負責管理Vonage的財務、企業發展和投資者關係組織。在加入Vonage之前，他在專注於技術、媒體和電信的德意志銀行證券公司工作了九年多，擔任董事董事總經理和全球媒體和電信集團負責人。在加入德意志銀行之前，皮爾森在高盛公司的管理層管理團隊工作了九年，最後以董事董事總經理的身份離開。他的職業生涯始於Coopers&Lybrand，擁有哈佛商學院的MBA學位和布朗大學的政治學和組織行為學/管理學學士學位。皮爾遜先生是馬格尼特公司(納斯達克代碼：MGNI)和Potbelly公司(納斯達克代碼：PBPB)的董事會成員，並擔任這兩家公司的審計委員會主席。
皮爾森先生是審計委員會成員，也是審計委員會指定的財務專家之一。
皮爾遜先生擁有豐富的管理經驗，包括在運營、技術、金融、資本配置、資本市場和併購領域，他的職業生涯是在技術、媒體和電信行業的公司擔任高管和顧問。此外，通過擔任Vonage首席財務官以及投資銀行業務，皮爾遜先生對財務和披露責任、內部控制程序和風險管理職能有了深入的瞭解，使他完全有資格擔任審計委員會指定的財務專家之一。
瑪格麗特·R·利伯曼，54歲，自2019年以來一直在董事
利伯曼女士是天狼星(納斯達克：SIRI)新聞、談話和娛樂部門的高級副總裁，自2017年10月以來一直在天狼星服務，負責Talk投資組合的內容和戰略指導，監督60個原創和合作頻道以及以Stitcher和Earwolf品牌製作的所有播客節目。在此之前，她於2013年9月至2017年6月擔任雅虎新聞集團副主編總裁，並在《紐約時報》(紐約證券交易所代碼：NYT)工作了13年，最近的一次是在2010年至2013年擔任負責數字發展的副新聞主編。從2001年到2010年，利伯曼女士在《紐約時報》雜誌，在成為副主編之前，她首先是一名故事編輯，在那裏她監督了許多獲獎的視頻和多媒體項目。利伯曼女士的職業生涯始於一家小型兒童圖書出版商，之後擔任了各種編輯職務《美國週刊》, 《搖擺》雜誌, 瑪莎·斯圖爾特生活，以及《婚禮指南》雜誌。利伯曼女士於1990年在巴納德學院獲得文學學士學位，並於1995年在哥倫比亞大學新聞研究生院獲得理學碩士學位。
利伯曼女士是提名和公司治理委員會的成員。
利伯曼是一名終身記者，也是一名成就卓著的數字媒體高管。她帶來了頂尖的經驗和豐富的專業知識，開發和實施有效的數字平臺戰略，並指導獲獎的社論內容。她豐富的經驗和對行業的熟悉使她能夠有效地為董事會監督公司的戰略和運營做出貢獻。
布倫特·馬吉德，58歲，2010年以來一直在董事工作
馬吉德先生是弗蘭克·N·馬吉德聯合公司的首席執行官兼首席執行官總裁，這是一家以研究為基礎的戰略諮詢公司，在各種媒體方面擁有專業知識。從2007年到2009年，馬吉德擔任移動廣告公司Quattro Wireless的董事。1989年至1991年，馬吉德先生在摩根大通的娛樂集團工作。
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目錄表
Magid先生是審計委員會主席，是審計委員會指定的財務專家之一，也是高管薪酬委員會的成員。
Magid先生為董事會提供對主要營銷和廣告趨勢以及相關媒體行業戰略，特別是數字媒體和數字服務的經驗和洞察力。此外，Magid先生擁有豐富的財務經驗，並在公司財務報表的監督和完整性、風險管理和風險評估、道德和合規職能以及程序和控制方面做出了廣泛貢獻，這使他有資格擔任公司審計委員會主席和指定的財務專家之一。
史蒂文·C·弗萊徹，55歲，自2020年以來一直在董事
Fletcher先生自2020年7月起擔任為特殊目的收購公司(SPAC)提供贊助的科技公司Explorer Parent LLC的首席執行官，自2020年12月起擔任卡尼科技收購公司(納斯達克：CTAQ)的顧問，自2021年1月起擔任主顯科技收購公司(納斯達克：EPHY)的顧問，自2021年1月起擔任BioPlus收購公司(納斯達克：BIOS)的顧問，並自2021年10月起擔任Entertainment 4.0 Technology Acquisition Corp.(納斯達克：ENTF)的顧問。2013年至2022年8月，他擔任領先的現場活動商務平臺Venu的獨立董事成員，並在那裏擔任審計和薪酬委員會成員，以及自2021年11月以來一直擔任醫療保健技術公司生命信號公司的獨立董事。2003年至2018年5月，Fletcher先生擔任董事董事總經理、數字媒體集團聯席主管和全球投資銀行GCA第一太平戴維斯的軟件部主管。他也是該公司管理委員會的成員。從1994年到2002年，Fletcher先生在高盛公司工作，在那裏他擔任過許多領導職務，包括私募部門負責人、IT服務部門負責人以及硬件、存儲、EMS和互聯網基礎設施部門的聯席主管。他的職業生涯始於德勤會計師事務所。弗萊徹先生擁有加州大學洛杉磯分校的經濟學學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的工商管理碩士學位。
Fletcher先生是提名和公司治理委員會主席，也是審計委員會和高管薪酬委員會的成員。
弗萊徹先生為董事會帶來了20多年的投資銀行業經驗，他在債務和股權融資、戰略交易、資本配置、資本市場和公司財務管理方面擁有廣泛的專業知識，特別是在數字媒體領域。他還在公司治理方面擁有豐富的經驗，因為他曾在幾個董事會任職。他的經驗使他能夠對財務和披露責任、控制和程序進行強有力的監督，並擔任審計委員會指定的財務專家之一。
肖恩·麥阿爾蒙特，57歲，自2022年5月以來一直在董事
McAlmont博士是一位經驗豐富的高管，在監管成功的數字轉型、變革管理和戰略合作伙伴關係方面擁有豐富的經驗。 2022年初，麥克阿爾蒙特博士加入了網絡安全培訓公司NINJIO，擔任總裁兼首席執行官，自2018年以來，他一直擔任Stride，Inc.(紐約證券交易所股票代碼：LRN)的職業學習負責人總裁，這是一家價值15億美元的科技教育公司。在Stride，Inc.，McAlmont博士領導了多年的數字化轉型，通過引入新的IT、商業和醫療職業培訓計劃、三次收購以及企業和高等教育戰略合作伙伴關係，將職業學習業務規模擴大了一倍。From 2015 to 2017, 他是營利性培訓機構諾伊蒙特計算機科學學院的總裁兼首席執行官。2005年至2015年，麥阿爾蒙博士還擔任過林肯教育服務公司(納斯達克：LINC)的董事長兼首席執行官總裁。麥克阿爾蒙特博士在斯坦福大學開始他的職業生涯後，於1991年至2005年在阿爾塔學院和希爾德學院擔任高級經理職位，在那裏他開創了大規模在線學習的先河。 McAlmont博士擁有楊百翰大學心理學理學學士學位和多個教育領域的研究生學位，包括賓夕法尼亞大學的高等教育管理博士學位。他最近在斯坦福大學董事學院完成了董事會教育項目。 麥克阿爾蒙特博士是博格華納公司(紐約證券交易所市場代碼：BWA)董事會成員，並在該公司的薪酬委員會任職。
麥阿爾蒙特博士是高管薪酬委員會的成員。
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目錄表
McAlmont博士為董事會帶來了超過25年的職業生涯，在在線學習和勞動力培訓方面領導了大規模的成功數字轉型，並利用過去的經驗推動了幾家公司的增長和創造價值。他擁有豐富的行政領導力和上市公司董事會經驗。
格雷戈裏·P·謝爾默，68歲，自1999年以來擔任董事
謝爾默先生於2012年3月至2016年9月退休，擔任本公司副總裁總裁 - 戰略。1989年至2006年7月，謝爾默先生擔任本公司企業法律顧問；2006年7月至2012年10月，擔任本公司 - 互動媒體副總裁。Schermer先生領導了公司數字媒體戰略和平臺的開發，包括BLOX Digital的成功擴張，並代表公司參與了幾項行業數字媒體計劃，其中包括由82家公司組成的本地媒體聯盟(“聯盟”)，該聯盟為當地媒體運營創建數字合作伙伴關係。謝爾默曾擔任該財團執行委員會成員。
Schermer先生是審計委員會以及提名和公司治理委員會的成員。
Schermer先生為董事會提供了對公司數字媒體戰略的洞察力和運營視角，他對公司業務、戰略和運營的深入瞭解使他完全有資格為董事會監督公司的數字轉型提供指導。通過他以前擔任公司法律顧問的角色，他還為董事會提供了關於法律問題、合規和風險評估以及公司治理的寶貴見解。
瑪麗·E·容克，75歲，自1999年以來一直在董事
瑪麗·E·容克於2016年2月當選為公司執行主席，並於2019年2月當選為董事長。她於1999年加入李氏，擔任執行副總裁總裁兼首席運營官。2000年出任總裁，2001年任首席執行官，2002年1月任董事長。她之前曾在前泰晤士鏡公司擔任高級管理職位，負責新聞日報, 《巴爾的摩太陽報》(出版商兼首席執行官)，The哈特福德·庫蘭特，The Morning Call，南康涅狄格州報紙和聖保羅先鋒出版社(發稿：總裁)她還負責《泰晤士鏡》雜誌和《泰晤士鏡》旗下的消費者健康公司StayWell。2004年至2017年擔任美聯社董事會成員，2012年至2017年擔任董事長。自2016年10月以來，容克女士一直擔任加拿大郵政媒體網絡公司(多倫多證券交易所股票代碼：PNC.A)的董事總裁，該公司是一家總部位於加拿大多倫多的上市公司，在加拿大各地擁有大量報紙和相關在線平臺。
容克女士對公司和出版業的深入瞭解使她能夠以董事長的身份有效地領導董事會。她在出版業擔任行政和高級管理職位超過32年。容克女士在董事會討論公司的業務、競爭格局、戰略關係和機會、高級領導以及運營和財務業績方面提供了寶貴和獨特的視角。作為董事長，容克女士擔任首席執行官的顧問，併為董事會提供全面領導。她的經驗使她對戰略方向和合作夥伴關係、財務事項和董事會管理有了透徹的瞭解。
赫伯特·W·莫洛尼三世，72歲，自2001年以來擔任董事
從2006年12月到2011年7月退休，莫洛尼在為出版業提供廣告增刊和商業印刷服務的非上市公司西部彩印有限公司擔任總裁兼首席運營官。2005年4月至2006年11月，莫洛尼擔任《華盛頓審查員》的出版人和總裁。2000年至2005年3月，莫洛尼先生擔任Vertis，Inc.的首席運營官和執行副總裁總裁。Vertis，Inc.是一家為領先的零售和消費服務公司提供定向廣告和營銷解決方案的高端供應商。
莫洛尼先生是高管薪酬委員會主席，也是審計委員會、提名和公司治理委員會以及執行委員會的成員。莫洛尼先生已被獨立董事指定為本公司董事的首席執行官，主持非管理董事的執行會議，並承擔其他職責。
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目錄表
莫羅尼先生為董事會帶來了在出版和電視行業30多年的行政和管理經驗。他豐富的相關行業和行政領導經驗使他在與公司業務相關的各種問題上擁有豐富的知識，包括數字和印刷廣告和營銷、運營和戰略發展。
凱文·D·莫佈雷，61歲，自2016年以來一直在董事
莫佈雷先生於2016年2月當選為公司總裁兼首席執行官(以下簡稱首席執行官)。在當選為首席執行官之前，莫佈雷先生於2015年4月起擔任公司常務副總裁兼首席運營官，並於2013年起擔任總裁副董事長兼首席運營官。他曾在2006至2013年間擔任公司最大報紙《聖路易斯郵報》的出版人，在那裏他推動了公司的數字努力，並試驗了許多重要的數字產品和計劃。莫佈雷是新聞媒體聯盟的董事會成員，也是該聯盟的執行委員會成員，也是美國新聞協會理事會主席。他也是美聯社的董事會成員。
作為總裁和首席執行官，莫佈雷先生直接負責公司運營的方方面面，包括26個州的77個市場和公司員工，特別關注數字增長、收入擴大和業務轉型。他對公司的熟悉，以及他在帶頭制定我們的五年計劃和數字戰略以及監督我們的轉型方面所扮演的角色，再加上他在出版業36年的執行和管理經驗，使他成為我們董事會的寶貴補充。
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目錄表
行政人員
名字須擔任的職位或職位傳記信息
凱文·D·莫佈雷總裁與首席執行官莫佈雷現年61歲，自2016年2月以來一直擔任總裁兼首席執行官。在此之前，莫佈雷先生於2015年4月至2016年2月擔任執行副總裁總裁兼首席運營官，於2013年5月至2015年4月擔任總裁副總裁兼首席運營官，於2006年至2013年5月擔任《聖路易斯郵報》出版人，於2004年至2013年5月擔任總裁出版副總裁。莫佈雷先生於1986年加入公司，曾在公司的銷售和營銷以及報紙管理部門擔任過多個職位，包括銷售和營銷副總裁總裁和密蘇裏人報的總經理。
蒂莫西·R·米拉奇總裁副首席財務官兼財務主管米拉奇先生現年42歲，自2018年8月起擔任總裁副首席財務官兼財務主管。米勒奇先生於2012至2018年間擔任本公司的公司財務總監。在加入本公司之前，Millage先生曾在德勤律師事務所擔任審計經理，併為多個行業的跨國客户工作過。
內森·E·貝克運營副總裁總裁；副總裁總裁-受眾戰略貝克先生現年53歲，自2015年2月起擔任總裁副經理--消費者銷售和市場營銷副總裁。在此之前，貝克曾在2003年至2015年2月期間擔任公司旗下報紙《卡斯珀星際論壇報》的出版人。貝克先生於1988年加入公司，在公司的銷售和營銷職能部門擔任過多個職位，包括擔任比林斯公報和獨立記錄公司的銷售和營銷部門的董事。
阿斯特麗德·加西亞總裁副-人力資源和法務；首席法務官加西亞女士現年72歲，自2013年以來一直擔任總裁副 -人力資源和法律事務。在此之前，加西亞女士於2006年12月至2013年在《聖路易斯郵報》擔任人力資源和運營部副總裁。在加入本公司之前，加西亞女士曾擔任出版業多家公司的高級人力資源專業人士和法律顧問。
 
約瑟夫·J·巴蒂斯托尼總裁副--市場營銷巴蒂斯通尼先生現年40歲，自2020年11月起擔任總裁副 -銷售和市場營銷。在此之前，拜蒂斯托尼先生於2020年1月至2020年11月在《西北印第安納時報》擔任當地廣告副總裁總裁，並於2015年11月至2020年1月在《西北印第安納時報》擔任銷售和營銷總經理兼副總經理總裁。巴蒂斯托尼於2014年3月加入公司，擔任《紐約時報》的數字董事。在加入公司之前，Battistoni先生受僱於論壇媒體公司，擔任各種領導職位，涉及數字服務和目標媒體的交付。
喬琳·謝爾曼總裁副總--業務發展與市場戰略謝爾曼女士，現年41歲，自2022年6月起擔任總裁副總裁，負責業務發展和市場戰略。在此之前，謝爾曼女士在2020年3月至2022年6月期間擔任數字銷售和代理戰略副總裁總裁。在此之前，謝爾曼女士於2017年至2020年3月期間擔任放大數碼副總裁兼董事董事總經理。謝爾曼女士於2005年加入該公司，擔任《聖路易斯郵報》的銷售主管。
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目錄表
拖欠款項第16(A)條報告
交易法第16(A)條要求我們的高管和董事向美國證券交易委員會提交所有權的初步報告和所有權變更報告。這些報告的具體截止日期已經確定，我們必須在委託書中披露任何未能在2021年這些日期之前提交的情況。
僅根據對公司收到的報告的審查以及某些報告人的書面陳述，公司認為受第16(A)條報告約束的人員在2022財年遵守了適用的美國證券交易委員會申報要求，但代表肖恩·E·麥克阿爾蒙特博士提交的與他選擇為董事有關的表格3除外，該申報於2022年5月9日生效，並於2022年9月6日晚提交。
道德準則
我們有一套適用於我們所有員工的商業行為和道德守則(“守則”)，包括我們的首席執行官、首席財務和會計官。本準則由我們董事會的審計委員會監督，並每年由我們的董事和高管確認。我們在我們的網站上維護一個公司治理頁面，其中包括本準則。公司治理頁面可以在www.lee.net上找到，方法是點擊“關於”選項卡下的“治理”。還將免費向任何提出要求的股東提供該守則的副本。我們未來對本守則條款的任何修訂或豁免，都將在我們的網站上公佈。
審計委員會
公司董事會有一個單獨指定的常設審計委員會。公司董事會審計委員會由Fletcher、Magid、Moloney、Pearson和Schermer先生組成，Magid先生擔任董事長。審計委員會的每一位成員都符合納斯達克的財務複雜要求。本公司董事會已認定，Magid先生、Fletcher先生和Pearson先生符合美國證券交易委員會對審計委員會財務專家的要求，審計委員會所有成員均具有財務經驗，並符合納斯達克的獨立性要求和獨立董事的定義。
項目11.高管薪酬
高管薪酬
“高管薪酬”中提及的“我們”、“我們”或“我們”指的是高管薪酬委員會。
以下描述了與2022年公司近地天體有關的公司高管薪酬計劃的某些方面、要素、目標和信息。
2022年企業績效評估
2022年，公司繼續增長數字收入，在困難的環境下管理印刷收入，控制成本，大幅減少債務。本年度的重要成果包括：
•總營業收入為7.81億美元，同比下降2%。
•數字總收入為2.4億美元，比上年增長27%，佔我們總運營收入的31%。
•與2021年相比，2022年純數字訂閲收入增長了42%。
•數字廣告和營銷服務收入佔我們總廣告收入的50%，總計1.81億美元，比上年增長28%。Ampled Digital®的數字營銷服務收入推動了這一增長，收入為7,600萬美元，比上年增長83%。
•以BLOX Digital為主的數字服務收入在這一年總計1800萬美元。單獨來看，BLOX Digital的收入總計3100萬美元，比上一年增長了14%。
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目錄表
•運營費用總計7.62億美元，現金成本上升1%。價格的快速上漲、對與我們的數字增長戰略相關的數字人才和技術的增量投資，以及由於Amplated Digital®收入增長而導致的商品銷售成本的增加，部分被與我們的傳統印刷收入流相關的成本的減少所抵消。
•淨收入總計10萬美元，調整後的EBITDA總計9600萬美元。
被任命的行政官員
該公司的近地天體包括首席執行官、首席財務官和另一名薪酬最高的高管，他在2022年9月25日擔任高管。2022年，近地天體是：
凱文·D·莫佈雷總裁與首席執行官
蒂莫西·R·米拉奇總裁副首席財務官兼財務主管
內森·E·貝克運營副總裁總裁、副總裁總裁-受眾戰略
補償要素
我們的薪酬計劃加強了公司業務成功的關鍵驅動力。我們的財務重點是收入和運營現金流。我們相信，這兩項措施是衡量我們行業長期和短期成功的關鍵指標。對我們近地天體的補償包括以下內容：
•工資；
•年度現金獎勵，這在很大程度上是基於公司的年度業績和個人管理的業務；
•在我們的年度現金激勵薪酬計劃中，我們認為不能充分獎勵優秀業績的情況下，可酌情給予現金獎金；
•以股票期權或限制性普通股獎勵形式的長期股權激勵，在授予三年後完全授予；以及
•福利，包括健康、人壽和殘疾保險、401(K)計劃和補充遞延補償計劃。
我們的年度現金激勵計劃根據業績標準將部分NEO薪酬置於風險之中。此外，股票期權在授予時，本質上是以業績為基礎的，因為只有在授予期權後股價上漲的情況下，期權才有價值。在某些情況下，我們還根據我們的激勵性薪酬計劃下一個或多個指定業績目標的實現情況來制定限制性普通股獎勵。
薪酬方案話語權
在我們2017年的年度會議上，我們進行了一次不具約束力的股東諮詢投票，投票頻率是關於公司對其近地天體的補償的諮詢投票(“按頻率發言”投票)。在出席會議的4,273,000股股份中，約41.0%的多數出席會議的股份投票贊成一年一次的頻率投票；25.2%的此類股份投票贊成三年一次的投票頻率；以及由於經紀人的非投票，約32.8%的出席會議的股份沒有投票贊成任何替代方案。
由於諮詢投票結果的不確定性，高管薪酬委員會在就公司高管薪酬計劃的諮詢股東投票頻率作出決定時，考慮了幾個因素。
•2011年、2014年和2017年，股東在諮詢基礎上建議批准高管薪酬委員會採用的薪酬理念、政策和程序，基本上如本文所述(“薪酬話語權”投票)。
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目錄表
•在2011年、2014年和2017年，分別有93.6%、95.8%和95.4%的選票贊成薪酬話語權提案。
•股東參與度和反饋結果並未表明對公司高管薪酬計劃有任何擔憂。
•股東如在“薪酬發言權”投票期間對高管薪酬有任何疑慮，歡迎向董事會及高管薪酬委員會提出他們的具體關注。
根據本公司於2017年股東周年大會委託書中提出的董事會建議，董事會經考慮後決定，繼續每三年就本公司近地天體的薪酬舉行顧問股東投票。這項政策一直有效，直到年會上就公司近地天體補償問題進行“定期發言”的諮詢投票為止。下一次預定的與高管薪酬問題有關的“薪酬話語權”諮詢投票將在2023年年會上進行，董事會建議改變年度“薪酬話語權頻率”諮詢投票，以反映市場趨勢和最佳實踐。
股權獎勵的估值
股權獎勵的會計價值在股權獎勵歸屬期間計入費用。給予近地天體的股權獎勵的會計價值摘要如下：
(美元)2022年贈款總賬面價值會計收費
記錄於2022年
2022年撥款
會計收費
2022年記錄的2021、2020和2019年補助金
會計收費
待錄製
in 2023-2025
2022年撥款
凱文·D·莫佈雷400,000 105,556 327,500 294,444 
蒂莫西·R·米拉奇250,000 65,976 68,028 184,024 
內森·E·貝克250,000 65,976 30,556 184,024 
薪酬彙總表
下表彙總了2022年和2021年近地天體的補償情況：
(美元)年薪金
庫存
獎項(1)
選擇權
獎項(1)
非股權
激勵
平面圖
補償(2)
全
其他
補償
(3) (4)
總計
凱文·D·莫佈雷2022900,000 400,000 — 1,008,056 23,779 2,331,835 
總裁與首席執行官2021900,000 168,000 — 1,083,595 23,017 2,174,612 
蒂莫西·R·米拉奇2022506,250 250,000 — 283,516 11,570 1,051,336 
總裁副首席財務官兼財務主管2021450,000 56,000 — 270,899 12,829 789,728 
內森·E·貝克2022500,833 250,000 — 355,484 11,301 1,117,618 
運營副總裁總裁；副總裁總裁-受眾戰略2021400,000 39,823 — 240,799 11,432 692,054 
(1) 股票和期權獎勵的授予價格等於授予之日的公平市場價值。關於授予近地天體的股票獎勵的信息反映在下面的“2022年9月25日的傑出股票獎勵”中。
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目錄表
(2) 包括根據年度現金獎勵計劃支付的可自由支配的金額。
(3) 包括年內對公司退休帳户計劃和不合格計劃的匹配供款。如果年內沒有收到符合條件的薪酬，例如某些非股權激勵計劃薪酬，相關的匹配貢獻可能會在下一年報告。
(4) 李基金會是該公司的一個附屬機構，每年以美元對美元的方式向符合條件的組織提供近地天體的慈善捐款，金額最高可達5000美元。這種相匹配的貢獻不被視為對近地天體的補償。
基於計劃的獎勵的授予
下表彙總了與2022年在長期目標投資計劃和首席執行官激勵薪酬方案下以及在長期目標投資計劃下為其他近地天體授予股權薪酬有關的信息。
(美元)2022年授予日期所有其他股票
獎項：數量
股票的股份		2022年授予日期
的公允價值
股票大獎
凱文·D·莫佈雷12/10/202113,329 400,000 
蒂莫西·R·米拉奇12/10/20218,331 250,000 
內森·E·貝克12/10/20218,331 250,000 
2022年9月25日頒發的傑出股票獎
下表彙總了截至2022年9月25日對近地天體的未償還股權獎勵：
(美元，不包括共享數據)限制性普通股獎勵
未歸屬的股票股數
未歸屬股票的市值(1)
凱文·D·莫佈雷
2022年股票獎13,329226,726
2021年股票獎15,000255,150
2020年度股票獎20,000340,200
蒂莫西·R·米拉奇
2022年股票獎8,331141,710
2021年股票獎5,00085,050
2020年度股票獎5,40091,854
內森·E·貝克
2022年股票獎8,331141,710
2021年股票獎3,55660,488
2020年度股票獎3,20054,432
(1) 基於2022年9月23日17.01美元的收盤價。
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目錄表
期權行權和既得股票
下表彙總了與2022年歸屬近地天體受限普通股有關的信息：
受限普通股
(美元，共享日期除外)歸屬時獲得的股份數量歸屬實現的價值
凱文·D·莫佈雷20,000 334,800 
蒂莫西·R·米拉奇5,400 90,396 
內森·E·貝克3,200 53,568 
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目錄表
非限定延期補償
下表彙總了近地天體不合格計劃中與2022年活動有關的信息。
(美元)近地天體
投稿		公司
投稿		集料
收益		分配年度總結餘
2022年9月25日
(1)
(2)
(3)
(4)
凱文·D·莫佈雷44,197 17,679 3,611 — 549,724 
蒂莫西·R·米拉奇13,674 5,470 (12,932)— 62,345 
內森·E·貝克13,002 5,201 (6,788)— 75,148 
(1) “薪酬彙總”表中“薪資”下的薪酬總額中包含的金額。
(2) 彙總薪酬表中“所有其他薪酬”下的薪酬總額中包含的金額。
(3) 收益是基於NEO選擇的投資的表現。
(4)金額包括在2021年之前以公司繳款的形式向近地天體支付的補償。
對於那些在2020年及之後繼續參加不合格計劃的近地天體，允許在終止僱用後退出。員工繳費不得超過工資和獎金薪酬的45%。有關不合格計劃的其他信息，請參閲上面的“主要福利”。
更改控制權、僱用及其他協議
2015年，除Farris先生和Millage先生於2018年簽訂了此類協議外，我們與八名高級管理人員(包括我們所有的近地天體)簽訂了經修訂和重述的僱傭協議。僱傭協議規定，這些高管在無故或有充分理由被解僱時，有權獲得遣散費和其他福利，只有在控制權發生變化時才會生效。我們批准了新的協議，因為我們認為它們更好地使我們的協議與一般行業控制變更僱傭協議保持一致。
控制權變更的定義包括若干合併及收購、本公司的清盤或解散、本公司董事會成員的變更以及為變更本公司的控制權而收購本公司已發行股票的15%。新的協議取代了最初於1998年簽訂並於2008年修訂和重述的協議，在控制權發生變化時提供的好處要低得多。
如果控制權沒有變化，協議不要求公司留住高管或向他們支付任何特定水平的薪酬或福利，他們仍然是員工。
協議有效期為兩年，自簽署之日起生效。於該等協議的每年週年日(每個均為“續期日期”)，除非本公司於續期日期前至少60天通知行政人員，更改管制期將不會延長，否則更改管制期將會自動延長，自該續期日期起計終止兩年。
這些協議受以下觸發因素的影響：
•這些協議在控制權變更或因此類事件而終止行政人員的僱用時生效，保護性特徵即歸其所有。
•協議規定，在公司控制權變更後，每名高管將在兩年內繼續擔任員工，除非高管因正當理由辭職或因協議定義的原因被解僱。
根據這些協議，根據控制權變更協議的條款終止對高管的補償和福利如下：
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目錄表
僱用期福利
在為期兩年的聘用期內，管理人員有權：
•年基薪，按月支付，數額至少等於其在控制權變更前一年的最高月基薪；
•年度獎金，在每個財政年度後75天內一次性支付，數額至少等於控制權變更前三年的最高年度獎金；
•繼續參與公司的激勵、儲蓄、退休和福利計劃；以及
•支付開支及附帶福利(包括辦公室及輔助人員、税務及財務規劃服務、適用的會員費及使用汽車及相關開支)，支付金額為緊接控制權變更前支付或提供予該主管或本公司其他同級主管。
終止合同的好處
如果高管在兩年聘用期內因其他原因、死亡或殘疾以外的原因被終止僱用，或者高管有充分理由終止僱用，高管將有權享受下列福利：
•上一會計年度所有應計和未付的年度基本工資和年度獎金在終止後30天內一次性支付；
•一筆相當於下表所列管理人員頭銜金額的遣散費：
•CEO 3倍年度基本工資和近期最高年度獎金
•副總裁1倍年度基本工資和近期最高年度獎金
•支付相當於在緊接終止前的三年期間，根據公司維持的所有確定的繳款計劃，代表高管支付的公司平均年度繳款的倍數；
•行政機關為維護與協議有關的法律權利而產生的任何法律費用和開支；以及
•在相當於應支付基本工資的倍數加上某些再就業服務的期間內繼續領取福利。
根據該等協議，因故終止是指行政人員因(1)故意及持續不履行行政人員與本公司或其聯屬公司之一的職責，或(2)行政人員故意從事對本公司造成重大及明顯損害的非法行為或嚴重不當行為而終止聘用該行政人員。
正當理由是指公司採取的導致僱傭關係發生實質性負面變化的行動，包括如協議中所述的責任的有害變化、工資或福利的減少或辦公室的搬遷。
消費税付款上限
為了減少與控制權變更相關的對高管徵收的任何消費税的影響，協議還要求，如果這種減少導致的税後淨付款比沒有上限和繳納消費税的情況下的結果更大，則公司必須為付款的總價值設定上限。
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目錄表
其他條文
在協議生效後的一年內，管理人員不得：
•披露公司及其關聯公司的保密信息；
•與本公司及其關聯公司競爭；
•招攬本公司及其關聯公司的客户；以及
•徵集本公司及其關聯公司員工聘用，除非該員工是響應一般性質的招聘廣告，或者除非事先得到本公司總裁的批准。
協議中沒有要求高管執行有利於本公司及其關聯公司的索賠。
收購人的義務
協議規定，公司要求收購方承擔並履行協議規定的公司義務。
股權獎
本公司的LTIP進行了修訂，規定，如果控制權發生變化，提前授予和行使以及發行或支付將受到以下高管獎勵的“雙重觸發”(受某些限制)：
•限制性普通股的獎勵；
•股票期權和股票授予；或
•在向本公司交出該等股票期權後30天內，以一次性付款的形式支付代替發行的金額。
一般來説，如果與控制權變更相關的價值和歸屬條款相等的重置獎勵授予受影響的高管，則不會發生歸屬和付款，除非該高管其後在指定的保護期內被解僱。
終止合同或終止合同時的潛在付款 控制權的變更
以下彙總了截至2022年9月25日的信息，這些信息與近地天體控制權變更後估計的潛在現金支付有關。表中的金額並不反映本公司可能實現的所得税優惠。估計的付款還假設向近地天體支付的某些可自由支配的獎金是否符合協議規定的年度獎勵計劃付款的條件。
(美元)控制權變更損失和收益的估計淨現值
凱文·D·莫佈雷7,178,428 
蒂莫西·R·米拉奇1,195,522 
內森·E·貝克1,141,568 
非僱員董事的薪酬
我們希望我們的董事的薪酬水平與我們同行集團中的公司和類似規模的公司的薪酬水平相當(請參閲下文“高管薪酬”下的“同行集團信息”)，並提供股票所有權。同級團體委託書提供給高管薪酬委員會，提供有關年度聘用人和出席董事會和委員會會議的薪酬的信息。高管薪酬委員會審查信息並做出
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目錄表
建議提交董事會全體成員批准。2019年，高管薪酬委員會還要求其獨立顧問光輝國際出具一份關於同行團體董事薪酬的全面報告(《光輝國際報告》)。
2019年12月，根據高管薪酬委員會在審查和分析行業同行董事會薪酬做法和Korn Ferry報告後的建議，作為董事會持續審查公司治理做法的一部分，董事會批准了以下董事會薪酬計劃：
•每年現金預付金為100,000美元，以代替此類費用；
•對以下委員會主席和董事負責人實施年度現金預留：
•領先董事20,000美元
•Audit and ECC $15,000
•NCGC $10,000
•實施非僱員董事股權指引，反映在《公司治理指引》中；以及
•根據2020年長期激勵計劃(“2020計劃”)向非僱員董事頒發的年度限制性股票獎勵，2020年股票獎勵為2020年6月1日公平市值為50,000美元的公司普通股，有待股東批准2020年計劃。
在2020年股東年會上，股東通過了2020計劃，2020計劃於2020年3月實施，並於2023年繼續有效。2022年，對非僱員董事的年度限制性股票獎勵增加到6萬美元。
受聘提供諮詢服務的董事的薪酬通常為每天1,500美元。2022年，我們的非僱員董事都沒有收到諮詢服務的薪酬。
下表彙總了2022日曆的非員工董事薪酬：
(美元)以現金支付或賺取的費用
(1)
股票獎勵的價值
(2)
總計
史蒂文·C·弗萊徹105,000 60,000 165,000 
瑪格麗特·R·利伯曼100,000 60,000 160,000 
布倫特·M·馬吉德115,000 60,000 175,000 
肖恩·E·麥卡爾蒙64,516 60,000 124,516 
赫伯特·W·莫洛尼三世135,000 60,000 195,000 
David·T·皮爾森100,000 60,000 160,000 
格雷戈裏·P·謝爾默105,000 60,000 165,000 
瑪麗·E·容克250,000 180,000 430,000 
(1) 超過2022年年度聘用金的現金薪酬是作為董事擔任委員會主席的報酬，對於莫洛尼來説，是作為他作為董事首席執行官的服務的報酬。
(2) 所有限制性股票獎勵均在授予日一週年時完全授予。限制性股票獎勵的授予價格等於授予之日的公平市場價值。
董事會已授權非僱員董事在任何歷年開始前選擇延遲收取董事於該年度內根據我們的外部董事延期計劃(修訂及重訂於2008年1月1日)可能賺取的全部或任何部分現金薪酬。遞延的金額將在其離職、死亡或傷殘時支付給董事，並根據由此產生的任何投資收益(或損失)進行調整。或者，董事可以選擇將遞延補償記入我們與獨立受託人建立的拉比信託基金，該受託人管理如此貸記的金額的投資
46
目錄表
在信託受益人的賬户根據遞延補償計劃進行分配之前，信託受益人必須按照信託受益人的指示領取這筆款項。如此計入非僱員董事利益的金額將投資於董事選定的投資選擇。
我們的員工都沒有因為充當董事而得到任何補償。
項目12.某些受益所有人和管理層的擔保所有權
及相關股東事宜
股權薪酬計劃信息
截至2022年9月25日，有關股權薪酬計劃的信息如下：
計劃類別行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目(A)未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(美元)
(B)
股權補償計劃下未來可供發行的證券數量
(不包括A欄股票)
(1)
(2) (3)
股東批准的股權補償計劃— — 279,810 
(1) LTIP
(2) 包括我們的長期投資協議下未來可供發行的證券數量
(3) 未因取消、沒收或交出先前未行使的期權或調整目標限制性股票獎勵而發行的證券，仍可由行政人員薪酬委員會酌情根據長期投資計劃發行。由於數額無法確定，這些份額不包括在列報的總額中。未授予的限制性股票獎勵不包括在提交的股票數量中，因為一旦授予，這些股票就不再可用於未來的發行。
有表決權的證券及其主要持有人
下表列出了截至2023年1月12日的信息，即我們所知的實益持有我們普通股5%以上的每個人的信息。
實益擁有人姓名或名稱及地址班級名稱普通股股份班級百分比
Cannell Capital，LLC(1)
懷俄明州阿爾塔市梅里韋瑟環路245號，郵編：83414普通股546,935 9.15 %
保利資本基金有限責任公司(2)
佛羅裏達州韋德拉橋紅樹林大廈330號，郵編：32081普通股430,000 7.30 %
梅森·P·斯萊恩可撤銷信託(3)
佛羅裏達州博卡拉頓海洋大廈501單元，郵編：33432普通股299,000 5.00 %
(1) 信息僅基於2022年12月8日提交給美國證券交易委員會的關於附表13D/A的報告。
(2) 信息僅基於2022年2月2日提交給美國證券交易委員會的關於附表13D的報告。
(3) 信息僅基於2022年9月23日提交給美國證券交易委員會的關於附表13D的報告。
47
目錄表
下表列出了截至2023年1月12日按每個董事和被提名人、彙總補償表中列出的每個近地天體以及所有董事和高管作為一個組實益擁有的普通股的信息：
實益擁有人普通股股份班級百分比
內森·E·貝克30,800*
阿斯特麗德·加西亞18,991*
約瑟夫·J·巴蒂斯托尼16,047*
雷·G·法里斯(1)
22,716*
史蒂文·C·弗萊徹9,644*
瑪麗·E·容克185,784 3.1%
瑪格麗特·R·利伯曼8,644*
布倫特·M·馬吉德17,482*
肖恩·E·麥卡爾蒙3,067*
蒂莫西·R·米拉奇29,092*
凱文·D·莫佈雷117,3161.9%
赫伯特·W·莫洛尼三世18,819*
David·T·皮爾森9,745*
格雷戈裏·P·謝爾默(2)
132,8952.2%
喬琳·N·謝爾曼5,596*
全體執行幹事和董事(15人)(1)(2)10.4%
*不到班級的百分之一
(1) Farris先生自2023年1月1日起辭去公司行政總裁一職。
(2) Schermer先生否認對以下股份的實益所有權，包括以上3,182股普通股，由為他兒子利益的信託持有的普通股，為女兒的信託持有的2,782股普通股，以及為另外兩個女兒的利益而單獨信託持有的4,764股普通股，Schermer先生擁有投票權和投資權。
(3) 表中所列由董事和高管實益擁有的股份均未被對衝或質押作為任何義務的抵押品。
項目13.某些關係和相關交易
和董事的獨立性
某些關係和相關交易
我們已採取程序，適用於本公司或附屬公司為參與者的任何交易或一系列交易，涉及金額超過120,000美元，而關連人士擁有直接或間接重大利益。根據美國證券交易委員會規則，相關人士是董事、董事的被提名人、高管、持有超過5%普通股的人或上述任何人的直系親屬。每年，每一位董事、董事的被提名人和高級職員以及某些5%或以上的股東都必須填寫董事及其高級職員問卷，要求披露與我們的任何交易，而相關人士在其中擁有直接或間接的重大利益。我們的總法律顧問主要負責制定和實施從這些相關人員那裏獲取信息的程序和控制措施。我們的審計委員會章程規定，審計委員會負責審查、批准或批准關聯人交易。雖然我們沒有書面政策，但我們的審計委員會的做法是，只有在其認為符合公司最佳利益的情況下才批准此類交易。審核委員會在考慮一項交易時，會審閲所有相關因素，包括我們訂立關連人士交易的理據、交易的替代方案、交易條款是否至少與與第三方達成交易時一樣公平，以及可能出現實際或明顯的利益衝突。審計委員會向董事會報告其審計結果。
48
目錄表
我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。這些協議要求我們在特拉華州法律允許的最大範圍內，就他們因與公司的關係而可能承擔的某些責任向這些個人進行賠償。
董事會領導層和委員會結構
我們的董事會有三個常設委員會：審計委員會、高管薪酬委員會以及提名和公司治理委員會。每個委員會至少由三名獨立董事組成，每個委員會根據一份書面章程運作，這些章程都可以在我們的網站www.lee.net上找到，方法是點擊“關於”，然後點擊“治理”。
各委員會成員如下表所示：
審計委員會
(1)
ECC
(1)
NCGC
(1)
史蒂文·C·弗萊徹成員成員主席
瑪格麗特·R·利伯曼— — 成員
瑪麗·E·容克— — — 
布倫特·M·馬吉德主席成員— 
肖恩·E·麥卡爾蒙— 成員— 
赫伯特·W·莫洛尼三世成員主席成員
凱文·D·莫佈雷— — — 
David·T·皮爾森成員— — 
格雷戈裏·P·謝爾默成員— 成員
(1)該委員會由“獨立的”非僱員董事組成。見下文對“董事獨立自主”的討論。
正如我們的公司治理準則中所述，我們的董事會沒有關於董事長和首席執行官職位分離的正式政策。我們的董事會目前認為，由獨立的董事長和首席執行官以及獨立的首席執行官領導董事為公司提供了最佳的董事會領導結構。這一結構與我們的其他公司治理實踐一起，提供了對管理層的強有力的獨立監督，同時確保了整個公司的明確戰略一致。容克擔任董事會主席，凱文·莫佈雷擔任總裁兼首席執行官。我們的首席董事是一名非僱員董事，他是由董事會獨立成員在年度會議上選舉產生的。2001年加入董事的赫伯特·W·莫羅尼三世目前是我們董事的首席執行官。
莫洛尼是董事的首席執行官，他的職責包括：
•在主席不在時主持董事會的所有會議；
•根據需要召開非管理層董事會議；
•制定非管理董事會議的議程；
•主持非管理董事的執行會議；
•定期與董事長和首席執行官進行溝通；
•擔任首席執行官和非管理董事之間的聯絡人；
•與主席協商，審查和批准董事會會議時間表和議程；以及
•視情況與股東會面。
49
目錄表
董事自主性
提名和公司治理委員會評估每個董事和董事被提名人的獨立性，並向董事會提出建議。對於董事或董事的被提名人來説，董事會必須肯定地確定，董事除了作為董事的服務外，與公司沒有任何實質性關係。此外，審計委員會和高管薪酬委員會的成員必須符合適用的納斯達克和美國證券交易委員會規則下的更高獨立性標準。
我們的董事會審查了我們每一位非僱員董事與公司之間的關係，並確定容克女士和利伯曼女士以及Fletcher先生、Magid先生、McAlmont先生和Moloney先生。根據納斯達克規則，培生和謝爾默有資格成為“獨立”董事，就審計委員會和高管薪酬委員會而言，還符合“美國證券交易委員會”規則。莫佈雷不符合獨立董事的資格，因為他是該公司的僱員。
項目14.首席會計師費用和服務
在2022年和2021年，BDO和畢馬威提供了以下專業服務，並收到或將收到所示數額的費用。
(美元)20222021
BDO畢馬威
審計費825,000 1,736,500 
審計相關費用— — 
税費— — 
所有其他費用— — 
825,000 1,736,500 
BDO和畢馬威提供的所有服務 根據適用的法律和法規是允許的。審計委員會根據我們關於獨立會計師批准審計和非審計服務的政策(“政策”)，審查和預先批准了與上表所列費用有關的所有服務。根據該政策，審計委員會的預先核準包括審計服務、審計相關服務、税務服務、其他服務以及超出預先核準的費用範圍的服務。在某些情況下，整個審計委員會提供長達一年的預先批准，任何此類預先批准都與特定確定的任務或工作範圍有關，並受特定確定的預算的限制。在其他情況下，審計委員會可將額外服務的預先批准權授予一名或多名指定成員，並向審計委員會下一次預定會議報告此類預先批准。任何預先批准的服務都需要提交聘書或其他詳細的備份信息。根據《美國證券交易委員會》的規定，支付給畢馬威和畢馬威的服務費用在下表中按適用的類別披露。
審計費用-審計我們的綜合財務報表、審查我們的季度Form 10-Q文件中包含的財務報表、證明我們對財務報告的內部控制的有效性的證明報告的專業服務費用，以及通常與法定和監管文件或業務相關的服務。
審計相關費用-與審計或審查財務報表的表現合理相關的擔保和相關服務費用。這包括與合併和收購相關的盡職調查，準備與融資或其他交易相關的安慰信，法規或法規不要求的證明，以及與財務會計或報告準則相關的諮詢。
税費-與税務合規、諮詢和規劃有關的專業服務費。這包括為公司及其合併子公司準備原始和修訂的納税申報表、退款申請、付款計劃、税務審計協助以及因審計相關事項而產生的税務工作。我們還聘請其他會計師事務所和律師事務所提供此類服務。支付給這類公司的費用是
50
目錄表
除BDO及畢馬威直接受聘於該等公司代表本公司提供服務外，並未於上表反映。
所有其他費用-不符合上述類別説明的其他許可工作的費用。
審計委員會積極監察這些服務的開支水平和工作內容，以保持獨立註冊會計師事務所核心工作的適當客觀性和獨立性，即審計我們的綜合財務報表。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本年度報告的一部分提交：
財務報表
綜合收益表(虧損)和全面收益表(虧損)--截至2022年9月25日的52周、截至2021年9月26日的52周和截至2020年9月27日的52周
綜合資產負債表-2022年9月25日和2021年9月26日
股東權益(赤字)合併報表--截至2022年9月25日的52周、截至2021年9月26日的52周和截至2020年9月27日的52周
合併現金流量表-截至2022年9月25日的52周、截至2021年9月26日的52周和截至2020年9月27日的52周
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所的報告*

*BDO USA，LLP; 伊利諾伊州芝加哥；PCAOB公司ID號243
財務報表明細表
所有附表均被略去，因為它們不是必需的、不適用的、不被視為重要的，或者因為這些信息包括在本文所包括的合併財務報表附註中。
展品
見附件索引，包括在此。
51
目錄表
合併財務報表頁
合併損益表(虧損)和全面收益表(虧損)
53
合併資產負債表
54
合併股東權益報表(虧損)
56
合併現金流量表
57
合併財務報表附註
58
獨立註冊會計師事務所報告
94
52
目錄表
合併損益表(虧損)和綜合收益表(虧損)
(數千美元，不包括每股普通股數據)202220212020
營業收入：
廣告和營銷服務366,428 369,283 289,655 
訂閲353,624 357,713 268,285 
其他60,917 67,653 60,064 
營業總收入780,969 794,649 618,004 
運營費用：
補償317,789 330,896 243,023 
新聞紙和油墨30,101 29,775 24,243 
其他運營費用344,905 325,597 259,382 
折舊及攤銷36,544 42,841 36,133 
銷售、減值和其他資產損失(收益)9,716 8,214 (5,403)
重組成本和其他22,720 7,182 13,751 
總運營費用761,775 744,505 571,129 
相聯公司收益中的權益5,657 6,412 3,403 
營業收入24,851 56,556 50,278 
營業外收入(費用)：
利息支出(41,770)(44,773)(47,743)
債務融資和行政費用— — (11,966)
削減收益1,027 23,830 — 
養老金支取成本(2,335)(12,862)— 
養卹金和其他相關福利(成本)和其他，淨額19,022 9,296 12,274 
營業外總費用(淨額)(24,056)(24,509)(47,435)
所得税前收入795 32,047 2,843 
所得税費用698 7,255 2,973 
淨收益(虧損)97 24,792 (130)
可歸於非控股權益的淨收入(2,114)(2,047)(1,845)
(虧損)可歸屬於李氏企業有限公司的收入(2,017)22,745 (1,975)
扣除所得税後的其他綜合(虧損)收入(25,534)62,237 9,064 
李氏企業股份有限公司的綜合(虧損)收入(27,551)84,982 7,089 
普通股每股收益(虧損)：
基本信息：(0.35)3.98 (0.35)
稀釋：(0.35)3.90 (0.35)
附註是綜合財務報表的組成部分。
53
目錄表
合併資產負債表
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
資產
流動資產：
現金和現金等價物16,185 26,112 
應收賬款，減去信貸損失準備：2022美元5,237; 2021 $6,574
69,522 65,070 
盤存8,265 6,297 
預付費用和其他15,151 11,320 
流動資產總額109,123 108,799 
投資：
聯營公司27,378 26,682 
其他5,971 6,065 
總投資33,349 32,747 
財產和設備：
土地和改善措施14,505 16,576 
建築物和改善措施95,111 106,890 
裝備215,731 228,817 
在建工程1,449 2,813 
326,796 355,096 
減去累計折舊253,083 271,830 
財產和設備，淨額73,713 83,266 
經營性租賃使用權資產47,490 65,682 
商譽329,504 330,204 
其他無形資產，淨額121,373 156,671 
養老金計劃資產，淨額528 35,855 
醫療計劃資產，淨額19,066 16,695 
其他9,896 13,632 
總資產744,042 843,551 
附註是綜合財務報表的組成部分。
54
目錄表
(除每股數據外，以數千美元和股票計)9月25日
2022		9月26日
2021
負債和股東權益
流動負債：
租賃負債的流動部分7,859 8,612 
長期債務當期到期日— 6,112 
應付帳款28,608 20,420 
補償和其他應計負債44,740 45,076 
未賺取收入49,929 61,404 
流動負債總額131,136 141,624 
長期債務，扣除本期債務462,554 476,504 
經營租賃負債46,003 57,683 
養卹金義務966 22,444 
退休後和離職後福利義務9,221 11,008 
遞延所得税42,719 53,763 
應付所得税8,292 9,174 
提款負債和其他25,914 28,121 
總負債726,805 800,321 
股本：
股東權益：
系列可轉換優先股，不是面值；授權500股份；無已發佈
— — 
普通股，授權12,000已發行及已發行股份：
60 59 
2022年9月25日；5,979股票；$0.01面值
2021年9月26日；5,889股票；$0.01面值
B類普通股，$2面值；授權3,000股份；無已發佈
— — 
額外實收資本259,521 258,063 
累計赤字(261,229)(259,212)
累計其他綜合收益16,653 42,187 
股東權益總額15,005 41,097 
非控制性權益2,232 2,133 
總股本17,237 43,230 
負債和權益總額744,042 843,551 
附註是綜合財務報表的組成部分。
55
目錄表
合併股東權益報表(虧損)
金額股票
(數千美元和股票)202220212020202220212020
普通股：
年初餘額59 58 58 5,889 5,835 5,765 
已發行股份1 1 — 90 54 70 
年終餘額60 59 58 5,979 5,889 5,835 
額外實收資本：
年初餘額258,063 256,957 256,002 
股票薪酬1,487 854 1,042 
已發行(贖回)的股份(29)252 (87)
年終餘額259,521 258,063 256,957 
累計赤字：
年初餘額(259,212)(281,957)(265,423)
改正錯誤— — (14,559)
修正後的餘額，年初(259,212)(281,957)(279,982)
淨收益(虧損)97 24,792 (130)
可歸於非控股權益的淨收入(2,114)(2,047)(1,845)
年終餘額(261,229)(259,212)(281,957)
累計其他綜合收益(虧損)：
年初餘額42,187 (20,050)(29,114)
養卹金和退休後福利的變化(32,202)82,204 11,464 
遞延所得税，淨額6,668 (19,967)(2,400)
年終餘額16,653 42,187 (20,050)
股東權益合計(虧損)15,005 41,097 (44,992)5,979 5,889 5,835 
附註是綜合財務報表的組成部分。
56
目錄表
合併現金流量表
(幾千美元)202220212020
經營活動提供的現金：
淨收益(虧損)97 24,792 (130)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷36,544 42,841 36,133 
削減收益(1,027)(23,830)— 
養老金支取成本2,335 12,862 — 
股票補償費用1,337 854 1,294 
銷售、減值和其他資產損失(收益)淨額9,716 8,214 (5,403)
遞延所得税(4,377)5,160 (4,691)
債務融資和行政費用— — 11,966 
養老金繳費(112)(965)(6,215)
信用證抵押品的返還(抵押品付款)2,451 1,686 (11,502)
其他，淨額(2,015)(1,253)319 
經營性資產和負債的變動，扣除收購：
應收賬款和合同銷售額減少(增加)(2,614)(12,472)26,908 
(增加)庫存和其他(3,088)1,237 2,724 
(減少)應付賬款、未賺取收入和其他應計負債增加(14,645)4,731 (8,341)
(減少)養卹金、退休後和離職後福利義務增加(21,449)(2,667)(2,950)
應付所得税變動(236)(8,418)7,123 
其他512 (2,694)2,634 
經營活動提供的淨現金3,429 50,078 49,869 
投資活動所提供(所需)的現金：
購置財產和設備(7,536)(7,479)(8,096)
出售資產所得收益14,835 4,616 21,710 
收購，扣除收購現金後的淨額— — (130,985)
分配大於(小於)TNI和MNI的收益(576)1,038 (329)
其他，淨額(386)(453)(476)
投資活動提供(所需)的現金淨額6,337 (2,278)(118,176)
融資活動提供的現金(所需)：
長期債務收益— — 576,000 
償還長期債務— — (443,627)
長期借款的本金支付(20,062)(55,674)(37,710)
支付的債務融資和行政費用— — (684)
普通股交易的出售(購買)369 253 (584)
籌資活動提供的現金淨額(所需)(19,693)(55,421)93,395 
現金及現金等價物淨(減)增(9,927)(7,621)25,088 
現金和現金等價物：
年初26,112 33,733 8,645 
年終16,185 26,112 33,733 
附註是綜合財務報表的組成部分。
57
目錄表
合併財務報表附註
在綜合財務報表中，凡提及“吾等”、“吾等”、“吾等”等，均指李氏企業、法團及附屬公司(“本公司”)。Lee Enterprise，Inc.是一家領先的高質量、值得信賴的本地新聞和信息提供商，也是我們所服務市場的主要廣告平臺。我們在26個州經營着77家主要是中型本地媒體公司(包括TNI Partners和Madison Newspapers，Inc.)的業務。
1.    重大會計政策
陳述的基礎
合併財務報表包括我們的賬目和我們子公司的賬目，除我們的50TNI的%權益，50MNI的%權益和82.5BLOX Digital的%權益。TNI和MNI按權益法核算。合併了BLOX Digital的結果。
2020年3月16日，公司完成了對BH Media Group，Inc.和The Buffalo News，Inc.的收購，總收購價為1美元140,000,000(統稱為“交易”)。
上期合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。根據我們對BH Media和Buffalo News的收購，我們重新調整了某些送貨上門印刷收入和某些其他訂閲收入從其他收入到訂閲收入在合併損益表(虧損)和全面收益表(虧損)中的列報方式。由於這一更新的演示文稿，訂閲收入增加，其他收入減少#美元828,000到2021年，到2021年2,346,000在2020年。營業收入、淨收益(虧損)、累計虧損和每股收益保持不變。

在2021年和2020年，我們在紙質和數字訂閲收入之間分配了完全訪問訂閲的收入。2022年，由於純數字收入日益突出，我們對此演示文稿進行了修訂，將完全訪問訂閲歸類為紙質訂閲收入，並分開顯示純數字訂閲收入。附註4對2021年和2020年的數額進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。營業收入、淨收益(虧損)、累計虧損和每股收益保持不變。
2021年2月25日，我們的董事會宣佈對公司普通股進行十分之一的拆分(反向股票拆分)。自2021年3月15日起，公司股票開始在反向拆分後交易。上期業績已進行調整，以反映2021年3月的反向股票拆分。拆分沒有改變公司的普通股面值，但通過抵消金額改變了期初普通股和額外繳入資本餘額。
在截至2021年9月26日的年度內，我們發現了一個與截至2020年9月27日的年度錯誤記錄的養老金繳款有關的錯誤。出現錯誤的原因是一個方向性問題，即養卹金繳款在現金流量表中報告為經營性現金流入，而不是經營性現金流出。計入這項期外調整對截至2021年9月26日止52周的綜合損益表(虧損)及全面收益表(虧損)並無影響，對綜合資產負債表亦無影響。這一調整影響了合併現金流量表。養卹金繳款更正為現金流出#美元。6,215,000養卹金、退休後和離職後福利債務的變化已更正為減少#美元。2,950,000。經營活動提供的現金淨額沒有變化。我們不認為調整的影響對我們以前發佈的任何財務報表作為一個整體的綜合財務報表有重大影響。
財政年度
我們所有的企業都使用期間會計，會計年度截止於9月份的最後一個星期日。所提及的“2022”、“2021”、“2020”等指的是截至9月最後一個星期日的財政年度。2022、2021和2020財年包括52周的運營。
會計估計
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表，要求我們作出影響所報告金額的估計和判斷。
58
目錄表
資產、負債、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。我們定期評估我們的估計，包括用於商譽和無形資產估值的估計。我們評估與我們的業務合併有關的估計、適用於我們的養老金和退休後計劃債務的貼現率假設、計劃資產的預期長期回報率以及持續基礎上的所得税撥備。我們根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。實際結果可能 在不同的假設或條件下，與這些估計不同。
合併原則
所有重大的公司間交易和餘額都已被沖銷。
對TNI和MNI的投資使用權益法核算，並按成本加上我們在收購減去TNI後的未分配收益份額報告，用於TNI、無形資產攤銷和無形資產價值的減少。
現金和現金等價物
我們認為所有在收購日購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性債務工具均為現金等價物。
應收帳款
我們根據歷史信貸經驗、支付趨勢和其他經濟因素來評估我們的信貸損失撥備。被認為無法收回的賬款將被註銷。
盤存
新聞紙庫存和其他庫存以成本或可變現淨值中的較低者定價。2022年9月25日和2021年9月26日的後進先出新聞紙庫存比重置成本低1美元1,448,000及$988,000，分別為。
按成本法計算的存貨構成如下：
(幾千美元)2022年9月25日2021年9月26日
新聞紙.先進先出法393 409 
新聞紙-後進先出法447 903 
其他庫存-FIFO方法2,219 2,870 
特定標識5,206 2,115 
8,265 6,297 
投資
對李對其施加重大影響但不控制的未合併關聯公司的投資，按權益法入賬。根據這一方法，每個未合併聯屬公司的投資賬户將通過作出的貢獻和Lee在未合併聯屬公司淨收入中的份額增加，並減去未合併聯屬公司的淨虧損份額和來自未合併關聯公司的分配。
59
目錄表
財產和設備
財產和設備是按成本計價的。設備和所有其他資產使用直線法折舊。預計的使用壽命如下：
年份
建築物和改善措施
5 - 40
印刷機和插入設備
5 - 25
租賃權改進
3 - 10
其他
3 - 15
2022年、2021年和2020年的折舊費用為14,365,000, $17,982,000、和$15,385,000，分別為。
商譽及其他無形資產
商譽及其他無形資產摘要載於附註6。無形資產包括客户名單、報紙訂户名單和報頭。應攤銷的無形資產使用直線法進行攤銷，但在交易中獲得的無形資產除外，這些無形資產正在以符合預期經濟利益的加速方式攤銷。
年份
客户列表
10 - 20
報紙訂户名單
10 - 20
我們審查商譽和非攤銷無形資產，其中僅包括報紙報頭，每年在第四財季第一天減值，或更頻繁地審查事件或情況變化表明資產可能根據FASB會計準則編纂(“ASC”)主題350減值，“無形資產-商譽和其他根據美國會計準則第350號主題，對商譽和非攤銷無形資產的減值測試必須基於估計公允價值。當報告單位的賬面價值大於其公允價值時，將發生減值。具有零賬面價值或負賬面價值的報告單位的公司必須披露該報告單位的商譽金額。
租契
公司在一開始就確定一項安排是否為租約。經營租賃計入綜合資產負債表的經營租賃使用權(“ROU”)租賃資產、長期租賃負債的當期部分及經營租賃負債。融資租賃將計入綜合資產負債表中的不動產、廠房和設備、長期債務的當期部分和長期債務。營業租賃ROU資產的攤銷計入其他營業費用。融資租賃的攤銷將計入折舊費用。
經營租賃ROU資產及經營租賃負債按開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。ROU資產進行調整，以計入迄今已支付的租賃付款和產生的初始直接成本，並扣除收到的租賃激勵和確認的減值。由於本公司的大部分租約並未提供隱含利率，故吾等根據本公司經高級擔保抵押品調整後的收益率曲線來釐定遞增借款利率。這一收益率曲線反映了在類似的經濟環境下，該公司在類似期限內以抵押方式借款所支付的估計利率。租賃條款可包括在合理確定將行使選擇權時延長或終止租賃的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。某些租賃協議包含租賃和非租賃部分，這些部分一起入賬。有關租賃的其他信息，請參閲附註8。
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目錄表
企業合併
本公司根據ASC主題805的規定對收購進行會計處理--“企業合併為確認和計量可識別資產和已取得的商譽、承擔的負債以及被收購方的任何非控股權益提供指導。在企業合併中，收購的資產、承擔的負債和被收購方的非控股權益在收購之日按各自的公允價值記錄，但有限的例外情況下。收購價格(轉移的對價)超過收購淨資產估計公允價值的任何部分都記錄為商譽。交易成本計入已發生的費用。被收購業務的經營結果自收購之日起在公司的綜合財務報表中反映。
收入確認
當履行義務通過將合同貨物或服務的控制權轉讓給我們的客户而履行時，收入就被確認，金額反映了我們期望從這些貨物或服務中獲得的對價。
重組成本和其他
重組成本和其他主要與非自願終止相關的遣散費，以及與2021年11月主動報價相關的訴訟、顧問和其他費用。這些成本在發生時計入費用。
在2021年之前，重組成本中包括的其他成本和其他成本包括從我們的多僱主計劃中撤資的估計影響。多僱主計劃在附註10中討論。
養卹金、退休後和離職後福利計劃
我們根據諮詢精算師的計算評估我們的養老金、退休後和離職後福利計劃的負債，其中納入了對未來計劃服務成本、預計福利義務的未來利息成本、薪酬增長率(如適用)、員工流失率、預期死亡率、計劃資產的預期投資回報、計劃資產的資產配置假設和其他因素的估計和精算假設。

我們在ASC主題715下應用了一個實際的權宜之計，薪酬--退休福利，這使我們能夠使用最接近我們的財政年末的月末來衡量計劃資產和福利債務。因此，我們衡量截至9月30日或在重新衡量事件時的計劃資產和福利義務。我們使用替代即期匯率方法，該方法利用完整的收益率曲線，通過將特定的即期匯率沿着用於確定福利義務的收益率曲線應用於相關的預計現金流，來估計福利成本的利息成本部分。
多僱主養老金計劃
本公司根據涵蓋本公司某些工會代表員工的集體談判協議的條款，為若干多僱主固定福利養老金計劃繳費。參加這些多僱主計劃的風險不同於單一僱主計劃，因為貢獻的資產是彙集在一起的，可以用來向其他參加僱主的僱員提供福利。如果參加計劃的僱主退出該計劃或以其他方式停止向該計劃繳費，則該計劃的資金不足的義務可由其餘參加計劃的僱主承擔。或者，如果公司選擇停止參加其多僱主計劃之一，它可能會根據其在該計劃的無資金狀態中精算確定的份額而承擔退出責任。
對多僱主計劃的繳費以集體談判協議為基礎，並在與多僱主計劃有關的指導方針下入賬，該指南基本上規定，對此類計劃的繳款應在到期時支出。任何退出責任將在退出計劃成為可能時予以確認。有關更多信息，請參見注釋10。
所得税
遞延所得税資產確認為可扣除的暫時性差異，虧損結轉和遞延所得税負債確認為應税暫時性差異，即差額
61
目錄表
報告的資產和負債額及其計税依據之間的差異。在我們看來，當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時，遞延所得税資產將減去估值撥備。遞延所得税資產和負債在頒佈之日根據税法和税率變化的影響進行調整。
只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下，我們才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額計量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。我們將與未確認的税收優惠相關的利息和罰款記錄為所得税費用的一個組成部分。
公允價值計量
我們利用ASC主題820-公允價值計量和披露計量和報告公允價值。ASC主題820定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC主題820根據公允價值計量的輸入是可觀測的還是不可觀測的，建立了公允價值計量的三級層次結構，包括以下級別：
1級-在活躍的市場上對相同工具的報價。
2級-活躍市場中類似工具的報價；不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及在活躍市場中可以觀察到所有重要投入的模型衍生估值。
3級-來自估值技術的估值，其中一種或多種重要投入是不可觀察的。
按資產淨值計量的投資，作為公允價值的實際權宜之計，被排除在公允價值層次之外。
按公允價值計量的養卹金和退休後資產的估值方法如下：
現金和現金等價物包括指根據活躍市場報價進行估值的短期存款。這類投資被歸類為第一級。
美國國債通脹保值證券(“TIPS”)由低收益共同基金組成，按非活躍市場報價估值。這類投資被歸類為第二級。
股權證券混合基金根據活躍市場的收市價進行估值，並被分類為第1級。混合基金的某些投資在期末根據相關投資的價值(由報價市場價格確定)進行估值。這類投資被歸類為第二級。某些股權證券是集合投資基金的一部分，其公允價值並不容易確定。該基金按期末持有的單位的資產淨值估值，以標的投資的價值為基礎，而標的投資的價值是採用多種方法確定的，包括按市場報價和私人市場報價確定。此類投資被排除在公允價值層次結構之外。
債務證券由政府證券、公司債券和共同基金組成。政府證券和公司債券是根據非活躍市場的報價進行估值的。這類投資被歸類為第二級。共同基金是根據活躍市場的報價進行估值的。這類投資被歸類為第一級。
對衝基金由多頭/空頭股票基金和基金的多元化基金組成，但基金的公允價值無法輕易確定。這些基金按期末持有的單位的資產淨值進行估值，以標的投資的價值為基礎，而標的投資的價值是通過多種方法確定的，包括按市場報價和私人市場報價。此類投資被排除在公允價值層次結構之外。
細分市場
我們的業務包括大約50戰略業務單位(“SBU”)。SBU通常包括印刷和數字訂閲產品以及相關的廣告和營銷服務。我們的每個SBU
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目錄表
類似類型的成本(補償、新聞紙/油墨和其他成本)為了產生類似來源的廣告和營銷服務收入以及訂閲收入，它們以類似的方式生產產品；它們擁有相同的客户類別，並使用相同的分銷流程。換句話説，每個SBU都從事相同的商業活動。
首席運營決策者(“CODM”)不審查每個SBU的單獨運營結果。CODM每月審查綜合收益表和綜合資產負債表，並按季度審查綜合現金流量表(“SOCF”)。資產負債表和SOCF僅在綜合水平上編制。SBU的選擇性收入和費用細節由CODM審查，然而，這些審查的重點是SBU的廣告和營銷服務收入以及SBU的訂閲收入的細節。SBU的完整經營結果或其他盈利指標不受CODM審查。此外，CODM的業務決策，包括資源分配，都是在審查綜合信息的基礎上確定的。
股票補償及認股權證
我們有幾個基於股票的薪酬計劃。我們根據ASC主題718的公允價值費用確認條款對這些計劃下的贈款進行核算-薪酬--股票薪酬。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價公式來確定股票期權的公允價值。該公式的關鍵輸入包括預期期限、預期波動率和無風險利率。
預期期限代表我們的股票獎勵預期突出的時間段，是根據類似獎勵的歷史經驗確定的，考慮了獎勵的合同條款、授予時間表和對未來員工行為的預期。波動率係數是使用我們普通股的歷史市場數據計算的。所用的時間範圍等於預期期限。我們的無風險利率是以股票期權授予時的到期收益率為基礎的，這些債券的剩餘期限等於期權的預期期限。在估計沒收時，我們既考慮自願終止行為，也考慮實際期權沒收。
我們使用直線法將股票期權和限制性普通股的價值在必要的服務期或限制期內攤銷為補償費用，一般情況下一至四年.
在2022年之前，我們也有600,000購買我們普通股股份的已發行認股權證。認股權證按公允價值記錄，公允價值採用布萊克-斯科爾斯期權定價公式確定。這些認股權證已於2022年到期。見附註7、12和15。
未投保的險別
我們為員工的醫療保健、工人補償和某些長期傷殘費用提供自我保險，並受制於停止損失保險，這將限制我們在發生大額索賠時的損失。我們在發生此類費用的期間應計估計的醫療保健費用，包括已發生但未報告的索賠的估計數。其他風險都投保了，並帶有不同金額的可扣除損失。我們已經提交了總額為$的現金抵押品4,600,000截至2022年9月25日，為支持我們的保險計劃，在合併資產負債表中記錄在其他項下。
我們的醫療保健和工人賠償索賠的應計準備金是基於諮詢精算師對留存損失的剩餘負債的估計。工傷準備金的數額是根據保險業發生和賠付損失發展因素的歷史模式確定的。
最近發佈的會計準則-2022年採用的準則
無
最近發佈的會計準則-2021年採用的準則
2016年6月，FASB發佈了新的標準ASC主題326金融工具--信貸損失用反映預期信貸損失的方法取代已發生的損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知和制定信貸損失估計。我們被要求對兩個應收賬款使用前瞻性預期信用損失模型。
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目錄表
以及其他金融工具。新標準於2020年9月28日通過，採用了修改後的回溯法。該標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了2018-13年度最新會計準則(ASU)公允價值計量這改變了與公允價值計量相關的披露要求，作為披露框架項目的一部分。披露框架項目的目的是提高財務報表附註中披露的有效性，側重於向財務報表使用者明確傳達最重要信息的要求。新的指導方針於2020年9月28日通過，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2019年12月，FASB發佈了新的指導意見，通過消除ASC主題740中指導意見的某些例外情況，簡化了所得税的會計處理所得税與期間內税收分配辦法、計算中期所得税的方法以及確認外部基差的遞延税項負債有關。該準則還簡化了特許經營税的會計處理，頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽計税基礎上升的交易的會計處理。這一新的指導方針於2020年9月28日通過，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14薪酬-退休福利-定義的福利計劃修改對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。新準則於2020年9月28日採用追溯方法，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2.    對上期財務報表的非實質性更正
於2022年，本公司在其先前發佈的截至2021年9月26日及2020年9月27日的財政年度(包括該等財政年度內的未經審計中期)，以及截至2022年6月26日、2022年3月27日及2021年12月26日的中期未經審計的中期綜合財務報表中，發現若干遞延税項資產的會計處理存在重大錯誤。該錯誤與商譽和認沽期權相關的税基有關，該等認購期權已於2008年在收購Pulitzer，Inc.時確認。當認沽期權於2009年結算時，本公司本應重新計量税基以反映認沽期權的現金結算，但卻沒有。這種重新計量將導致遞延税項資產降至零，並確認遞延税項負債。本公司根據美國證券交易委員會員工會計公告(SAB)第99號對這些錯誤的重要性進行了評估。重要性，和SAB編號108，對錯誤陳述進行量化在審查了更正的性質並評價了錯誤的數量和質量特徵之後，委員會確定，這些調整並不代表對上期財務報表的實質性改變。本公司已修訂其先前發佈的綜合財務報表，詳見下表。由於這一錯誤，本公司在截至2020年9月27日的財政期間對期初資產負債表進行了調整，使遞延税項淨負債和累計赤字增加了#美元14,559,000.
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目錄表
下表列出了更正綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表中錯誤的影響。
(數千美元，不包括每股普通股數據)截至2021年9月26日的年度截至2020年9月27日的年度
正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的
所得税前收入32,047— 32,0472,843 — 2,843 
所得税費用7,21540 7,2554,104 (1,131)2,973 
淨收益(虧損)24,832(40)24,792(1,261)1,131 (130)
(虧損)可歸屬於李氏企業有限公司的收入22,785(40)22,745(3,106)1,131 (1,975)
可歸因於Lee企業公司的全面(虧損)收入。85,022(40)84,9825,9581,131 7,089 
普通股每股收益
基本信息3.99(0.01)3.98(0.55)0.20 (0.35)
稀釋3.91(0.01)3.90(0.55)0.20 (0.35)
下表列出了更正綜合資產負債表中錯誤的影響。
(幾千美元)截至2021年9月26日截至2020年9月27日
正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的
負債
遞延所得税40,295 13,46853,763 15,208 13,428 28,636 
總負債786,853 13,468800,321 893,690 13,428 907,118 
累計赤字(245,744)(13,468)(259,212)(268,529)(13,428)(281,957)
股東權益合計(虧損)54,565 (13,468)41,097 (31,564)(13,428)(44,992)
總股本(赤字)56,698 (13,468)43,230 (29,633)(13,428)(43,061)
總負債和股東權益843,551 — 843,551 864,057 — 864,057 
下表列出了更正合並股東權益(虧損)報表中錯誤的影響。
(幾千美元)截至2021年9月26日的年度截至2020年9月27日的年度
正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的
累計赤字：
年初餘額(268,529)(13,428)(281,957)(265,423)(14,559)(279,982)
淨收益(虧損)24,832 (40)24,792 (1,261)1,131 (130)
年終餘額(245,744)(13,468)(259,212)(268,529)(13,428)(281,957)
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目錄表
下表列出了更正現金流量表合併報表中錯誤的影響。
(幾千美元)截至2021年9月26日的年度截至2020年9月27日的年度
正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的正如之前報道的那樣調整，調整修訂後的
經營活動
淨收益(虧損)24,832 (40)24,792 (1,261)1,131 (130)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
遞延所得税5,120 40 5,160 (3,560)(1,131)(4,691)
未經審計的中期財務信息
下表列出了糾錯對2022年中期未經審計的中期綜合資產負債表的影響。這一錯誤對2022年中期未經審計的中期綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表以及現金流量表沒有影響。
(幾千美元)
截至2021年12月26日
截至2022年3月27日
正如之前報道的那樣
調整，調整
修訂後的
正如之前報道的那樣
調整，調整
修訂後的
負債
遞延所得税
38,957 13,468 52,425 38,397 13,468 51,865 
總負債
768,744 13,468 782,212 740,032 13,468 753,500 
累計赤字
(233,086)(13,468)(246,554)(240,362)(13,468)(253,830)
股東權益總額
60,912 (13,468)47,444 53,129 (13,648)39,481 
總股本
63,105 (13,468)49,637 55,369 (13,468)41,901 
總負債和股東權益
831,849 — 831,849 795,401 — 795,401 
(幾千美元)
截至2022年6月26日
正如之前報道的那樣
調整，調整
修訂後的
負債
遞延所得税
37,295 13,468 50,763 
總負債
740,221 13,468 753,689 
累計赤字
(240,631)(13,468)(254,099)
股東權益總額
52,391 (13,468)41,147 
總股本
54,615 (13,468)41,147 
總負債和股東權益
794,836 — 794,836 
3.    收購
2020年3月16日，公司完成採購協議。作為收購協議的一部分，本公司同意購買BH Media旗下報紙和媒體的若干資產和承擔若干負債。
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目錄表
相關出版業務(“BH媒體報業”)，不包括房地產和生產設備等固定設備，以及水牛城新聞的所有已發行和已發行股本，合併收購價為#美元140,000,000。BH媒體包括30日報和數字業務，除了49付費週報，有網站和32其他印刷品。布法羅新聞是一家為紐約布法羅地區提供當地平面和數字新聞的公司。收購的理由主要是各種出版物、業務和數字平臺的吸引力，以及收入增長和運營費用協同機會。
該等交易是根據本公司與BH Finance LLC(一家與Berkshire有關聯的內布拉斯加州有限責任公司)於二零二零年一月二十九日訂立的信貸協議(“信貸協議”)提供資金，詳情見附註7。
於2018年7月2日至2020年3月16日期間，本公司根據BH Media與本公司於2018年6月26日訂立的管理協議(“管理協議”)管理BH Media報刊業務。關於該等交易，管理協議於2020年3月16日終止。作為解決先前存在的關係的一部分，公司收到#美元。5,425,000在結案時。這一數額為#美元。1,245,000根據合同按比例計算的固定費用和$4,180,000根據按比例分配的年度目標，在浮動費用中。我們收到的金額結算了我們現有的合同資產餘額，總計#美元。3,589,000截至2019年12月29日，剩餘金額反映在截至2020年3月29日的13周的其他收入中。浮動費用的金額是根據BH Media截至2020年3月16日的財務業績估計的。截至2020年3月16日的實際財務業績與預估金額沒有實質性差異。因此，本公司不確認因解決這一先前存在的關係而產生的收益或虧損。
關於該等交易，本公司作為業主BH Media與作為承租人的本公司訂立租賃協議，就租賃68BH傳媒報業(“BH租賃”)所使用的物業及相關固定裝置(包括生產設備)。BH租賃於2020年3月16日開始。BH租約要求該公司每年支付租金$8,000,000，以及與財產有關的所有經營費用(包括維護、維修、財產税和保險)。租金支付須繳納租金抵免(如租約所界定)8.00BH Media在租賃期內出售的任何租賃房地產的淨對價的%。截至2022年9月25日，該公司每月的租金抵免為$166,000，使目前的年租金為$6,004,000。關於BH租賃，該公司確認了$56,226,000及$56,226,000截至2020年3月16日的ROU資產和抵銷租賃負債。
購買價格的分配是最終的。作為交易的一部分，本公司還簽訂瞭如上所述的信貸協議和BH租賃。該公司得出結論認為，這些協議並不是與交易分開的，並評估了這些協議的場外條款，沒有發現此類條款。因此，收購的對價僅限於現金對價，如下所示。
67
目錄表
下表概述了交易的資產和負債的公允價值的最終確定。
(幾千美元)
先前報告的估計公允價值(a)
測算期調整調整後的公允價值
現金和現金等價物22,293 — 22,293 
流動資產52,559 (855)51,704 
其他資產12,167 4,343 16,510 
財產和設備42,952 33 42,985 
經營性租賃資產7,445 101 7,546 
廣告商關係38,780 (11,160)27,620 
訂閲者關係36,060 (8,210)27,850 
商業印刷關係17,130 2,430 19,560 
報頭21,680 (1,290)20,390 
商譽63,559 16,337 79,896 
總資產314,625 1,729 316,354 
承擔的流動負債(73,451)1,074 (72,377)
經營租賃負債(6,625)(921)(7,546)
承擔的其他負債(2,246)(1,882)(4,128)
養卹金義務(43,503)— (43,503)
離職後福利義務(36,800)— (36,800)
總負債(162,625)(1,729)(164,354)
淨資產152,000 — 152,000 
減去：獲得的現金(22,293)— (22,293)
總對價減去獲得的現金129,707 — 129,707 
(a) 正如公司此前在截至2020年3月29日的Form 10-Q季度報告中所報告的那樣。
由於在收購日期之後但在測算期結束之前獲得了額外的知識，公司對測算期進行了各種調整。重大調整包括#美元。11,160,000減少廣告客户關係，$8,210,000減少到訂閲者關係，以及$2,430,000由於與預測和流失率相關的假設的更新，商業印刷關係增加，商譽中的變化被抵消。其他變動包括對應計負債#美元的調整。634,000，不確定的税收頭寸免税額為$138,000，和$3,600,000在管理層審查期間確定的涉及工人補償和醫療準備金的重新分類。
備考資料(未經審核)
下表列出了未經審計的預計經營業績，假設交易發生在2020財年第一天，以及為交易提供資金所需的信貸安排。
未經審計
(除每股數據外，以數千美元計)9月27日，
2020
總收入821,793 
李氏企業股份有限公司應佔收入17,632 
稀釋後每股收益3.10 
這一備考財務信息是根據經營的歷史結果，根據收購價格的分配和其他收購會計調整進行調整的。此形式上的信息不一定
68
目錄表
這表明，如果我們自所述期間開始運營這些業務，我們的結果將是什麼。預計調整反映了與收購資產的公允價值調整有關的折舊費用和無形資產攤銷的損益表影響、與收購相關的成本、與交易融資和2020年再融資有關的增加利息支出、作為交易一部分簽訂的BH租賃、某些公司間活動的消除以及調整的相關税務影響。
唯一的重大、非經常性調整涉及到截至2018年10月1日以前未攤銷的債務發行費用的核銷，這與再融資債務有關，產生了#美元。8,973,000增加到2020年的淨收入。沒有其他期間受到調整的影響。
4.    收入
收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了公司預期有權換取商品或服務的對價。收入確認為履行義務，無論是在某個時間點，如廣告發布時，還是在一段時間內，如受眾訂閲收入。在報告的任何會計期間，沒有一個客户佔公司淨收入的10%或更多。
廣告和營銷服務收入
平面廣告收入包括在我們的報紙上購買的零售、全國或分類廣告空間、廣告營銷服務和其他平面廣告產品(如預印插頁和直郵)向客户收取的金額。
數字廣告收入包括在我們的數字平臺上投放廣告的金額，向客户收取的數字營銷服務金額，這些服務包括：受眾擴大、搜索引擎優化、搜索引擎營銷、網絡和移動製作、社交媒體服務以及聲譽監測和管理。
印刷和數字廣告收入的付款應在我們按先前商定的費率履行我們的業績義務後支付。在收入確認的時間與開具發票的時間不同的情況下，這種時間差異並不大。因此，我們確定我們的合同不包括重要的融資部分。
訂閲收入
印刷訂閲收入來自向個人訂閲者和轉售報紙的銷售網點出售報紙的印刷版。印刷訂閲包括對所提供的所有形式的內容的完全訪問。單本收入也包括在訂閲收入中。單份訂閲和送貨上門訂閲的訂閲收入在出版物交付的時間點確認。
數字訂閲收入來自銷售通過購買的數字產品提供的對公司內容的僅數字訪問。數字訂閲收入隨着時間的推移而確認，因為在整個合同期限內都履行了履行義務。
印刷和數字訂閲收入的付款通常是預先收取的，合同期為一年或更短時間，導致未賺取收入負債在收入確認時減少。
其他收入
其他收入主要包括數字服務、商業印刷和第三方產品的交付。數字服務收入主要通過BLOX Digital提供，主要包括提供網絡託管和內容管理服務的合同協議。因此，數字服務收入在合同期內確認。數字服務的價格是在合同開始之前商定的，通常按月結賬，但確認為遞延收入並在合同期內攤銷的實施費除外。商業印刷和交付收入在產品交付給客户時確認。
此外，2020年的其他收入包括從我們的管理協議中收取的固定和可變費用。管理協議的固定費用收入隨着時間的推移得到確認，並按季度和可變方式支付
69
目錄表
費用每年支付一次。可變費用是在費用被視為賺取時確認的，當與可變對價有關的不確定性隨後得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。交易完成後，管理協議於2020年到期。
下表列出了我們按來源分列的收入：
(幾千美元)202220212020
營業收入：
平面廣告收入184,963 227,892 183,164 
數字廣告收入181,465 141,391 106,491 
廣告和營銷服務收入366,428 369,283 289,655 
印刷訂閲收入313,504 329,484 248,913 
純數字訂閲收入40,120 28,229 19,372 
訂用收入353,624 357,713 268,285 
打印其他收入42,962 48,656 39,632 
數字其他收入17,955 18,997 20,432 
其他收入60,917 67,653 60,064 
營業總收入780,969 794,649 618,004 
合同資產和負債：該公司未賺取收入的主要來源是在提供服務之前預付的訂閲費。本公司預期在未來12個月內，根據認購條款及與客户簽訂的其他合約，確認與未履行履約義務有關的收入。此處描述的未賺取收入餘額是公司唯一的合同負債。未賺取收入為#美元49,929,000截至2022年9月25日和美元61,404,000截至2021年9月26日。截至2021年9月26日包括在合同負債中的2022年確認的收入為$54,739,000.
應收賬款，不包括信貸損失準備金和合同資產，為#美元74,759,000及$71,644,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。信貸損失準備金為#美元。5,237,000及$6,574,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。
實用的權宜之計： 銷售佣金在相關合同期為一年或一年以下時計入已發生的費用。這些費用在補償範圍內入賬。我們的絕大多數合同最初的預期期限為一年或更短時間，收入的比率和金額與客户的價值直接對應。
5.    對聯營公司的投資
TNI合作伙伴
在亞利桑那州圖森市，TNI作為我們的子公司Star出版公司(“Star出版”)和Gannett Co.Inc.的子公司公民出版公司(“Citizen”)的代理，負責亞利桑那州每日星報，以及相關的數字平臺和專業出版物。TNI收集所有收據和記錄收入，並支付合夥企業經營和出版報紙和其他媒體的幾乎所有業務費用。TNI的收入或損失平均分配給Star出版公司和Citizen公司。
70
目錄表
TNI的財務信息摘要如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
資產
流動資產2,801 2,238 
投資和其他資產1,584 1,693 
總資產4,385 3,931 
負債和成員權益
流動負債5,005 5,027 
會員權益(620)(1,096)
總負債和成員權益4,385 3,931 
TNI的總結結果如下：
(幾千美元)202220212020
營業收入34,153 34,782 37,101 
運營費用25,445 25,320 29,673 
淨收入8,708 9,462 7,428 
公司的50份額百分比
4,354 4,731 3,714 
無形資產攤銷減少— — 209 
TNI收益中的權益4,354 4,731 3,505 
TNI對其收益進行定期分配。我們收到了$3,831,000, $5,150,000、和$3,176,000分別在2022年、2021年和2020年分發。
於2022年9月25日及2021年9月26日，本公司50對TNI的投資百分比為$15,345,000及$14,702,000，分別為。我們的賬面價值和我們的50TNI成員權益的百分比主要與#美元的商譽有關12,366,000和其他已確認的無形資產為$2,336,000，其中某些已在2020年前的估計使用壽命內攤銷。請參閲註釋6。
TNI為公司提供編輯服務。編輯服務費用計入合併損益表和全面收益表中的其他業務費用，總額為#美元。5,164,000, $4,520,000、和$4,904,000分別在2022年、2021年和2020年。
麥迪遜報業公司
我們有一個50MNI出版日報和週日報紙，以及威斯康星州麥迪遜、威斯康星州和其他威斯康星州其他地點的其他出版物，以及相關數字網站的%所有權權益。MNI的淨收益或虧損(税後)平均分配給我們和首都時報公司(“TCT”)。MNI以Capital Newspapers的商標開展業務。
71
目錄表
MNI的財務信息摘要如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
資產
流動資產5,837 6,930 
投資和其他資產29,903 30,422 
總資產35,740 37,352 
負債和成員權益
流動負債5,922 6,921 
其他負債5,696 6,470 
股東權益24,122 23,961 
總負債和股東權益35,740 37,352 
MNI的總結結果如下：
(幾千美元)202220212020
營業收入47,621 46,015 48,056 
營業費用，不包括重組成本、折舊和攤銷37,922 35,583 46,845 
重組成本169 107 274 
折舊及攤銷672 711 697 
營業收入8,857 9,614 240 
淨收益(虧損)2,605 3,362 (204)
跨國公司收益中的權益1,303 1,681 (102)
MNI對其收益進行定期分配。我們收到了$1,250,000, $2,300,000、和$1,300,000分別在2022年、2021年和2020年分發。
我們為MNI提供編輯服務。編輯服務費計入綜合損益表和全面收益表的其他收入，總額為#美元。5,607,000, $5,562,000、和$6,152,000分別在2022年、2021年和2020年。
於2022年9月25日及2021年9月26日，本公司50對MNI的投資百分比為$12,033,000及$11,980,000，分別為。
6.    商譽和其他無形資產
商譽賬面金額變動情況如下：
(幾千美元)20222021
商譽，總金額1,618,933 1,617,174 
累計減值損失(1,288,729)(1,288,729)
商譽，年初330,204 328,445 
測算期調整— 1,759 
處置(700)— 
商譽，年終329,504 330,204 
72
目錄表
與持續經營有關的已確定無形資產包括：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
未攤銷無形資產：
報頭26,346 39,672 
應攤銷無形資產：
客户和報紙訂閲者列表 (1)
323,568 774,242 
累計攤銷較少(1)
(228,541)(657,243)
95,027 116,999 
競業禁止協議和諮詢協議(1)
— 28,656 
累計攤銷較少 (1)
— (28,656)
— — 
已確認的無形資產121,373 156,671 
(1) 2022年全額攤銷餘額被註銷。
在2022財年第一季度，該公司沖銷了約美元199.9與完全攤銷的客户和報紙訂户名單有關的總成本和累計攤銷，以及28.7與完全攤銷的競業禁止協議和諮詢協議相關的總成本和累計攤銷百萬美元。在2022財年第四季度，公司沖銷了額外的完全攤銷客户和報紙訂户名單的總成本和累計攤銷，並減記了以前減值的客户和報紙訂户名單的毛成本和累計攤銷，合計為$251.1百萬美元。這些調整對以前在2022年任何一個過渡期或以前的任何財政期間報告的淨餘額都沒有影響。
如附註1所述，本公司每年在第四季度第一天對商譽和未攤銷無形資產進行減值審查，如果事件或情況變化表明一項資產可能根據美國會計準則第350號主題進行減值，則更頻繁地進行審查。
該公司的所有商譽都歸功於單一報告單位。對於商譽，計算的公允價值超過了賬面價值。對於商譽，計算的公允價值是使用收益法確定的。公允價值估計包括第3級投入，因為該等投入屬主觀性質，涉及不確定因素及重大判斷事項，並於特定時間作出。因此，關鍵假設在不同時期的變化可能會對公允價值的估計產生重大影響。本公司於第四財季第一天進行年度評估，並確定我們的單一報告單位的公允價值超過賬面價值，因此，2021年和2022年不存在減值。2022年，該公司以美元處置了一項非核心業務700,000可歸因性商譽。
對於報頭，計算的公允價值包括使用特許權使用費節省法確定的第三級投入。特許權使用費節約法下的公允價值估計中使用的主要假設是收入和市場增長、報紙報頭的特許權使用費費率(使用的特許權使用費費率範圍為0.0%至1.5%)、估計税率和適當的風險調整加權平均資本成本(2022年、2021年和2020年，使用的加權平均資本成本為11.00%, 10.50%和9.50%)。這些假設反映了Lee的最佳估計，但這些項目涉及基於市場條件的內在不確定性，這些市場條件通常不受公司的控制。一個50特許權使用費基點的降低將導致額外的$6,992,000造成損害的。將貼現率提高100基點將導致額外的美元257,000造成損害的。在2022年、2021年和2020年，我們記錄了非現金費用，以降低未攤銷無形資產的賬面價值。這些費用記錄在銷售、減值和其他資產損失(收益)在綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表中。我們記錄了與這些費用相關的遞延所得税優惠。
73
目錄表
下表彙總了税前減值費用：
(幾千美元)202220212020
未攤銷無形資產14,203 787 972 
財產、設備和其他資產— 190 — 
14,203 977 972 
2022年、2021年和2020年的攤銷費用為22,180,000, $24,859,000、和$20,748,000，分別為。
該公司確認了$27,620,000廣告商關係，$27,850,000在訂户關係中，$19,560,000商業印刷關係，以及$20,390,000作為交易的一部分，無限期生存的桅頭資產。
截至2023年9月至2027年9月的年度無形資產攤銷估計為#美元19,370,000, $16,623,000, $10,917,000, $7,040,000、和$5,072,000，分別為。作為交易的一部分獲得的該等可攤銷資產的加權平均攤銷期限為12.5好幾年了。
該公司確認了$79,896,000商譽作為交易的一部分。收購商譽的價值主要與集結的勞動力和合並業務的預期協同效應有關。就税收而言，預計可扣除的商譽金額為#美元。42,442,000.
7.    債務
2020年3月16日，在完成交易的同時，本公司完成了債務的全面再融資(“2020再融資”)。2020年的再融資包括信貸協議和定期貸款。定期貸款的收益與手頭的現金一起用於為公司的#美元再融資。431,502,000它發生在2014年(“2014年再融資”)，以及為以#美元收購BH Media報業資產和Buffalo News股票提供資金。140,000,000用現金支付。隨着這筆交易的完成，BH Finance成為Lee的唯一貸款人。定期貸款的收益用於為交易提供資金，並按面值為公司所有未償債務提供再融資。定期貸款將於2045年3月到期。該公司的債務以公司所有資產為抵押。
截至2022年9月25日，該公司擁有462,554,000在定期貸款項下的未償還本金總額。這筆債務的固定利率為2022年9月25日9.0%.
在截至2022年9月25日的12個月內，我們償還了本金債務$20,062,000。付款包括#美元10,450,000出售非核心資產所得，$6,112,000從2021年9月26日起，超額現金流和美元3,500,000自願提前還款。未來的付款取決於公司產生未來超額現金流的能力。
信貸協議包含若干慣常陳述及保證、若干正面及負面契諾及若干條件，包括對產生額外債務、設立若干留置權、作出若干投資或收購、發放股息、回購本公司股份及若干其他資本交易的限制。本公司若干現有及未來直接及間接重大國內附屬公司為本公司在信貸協議項下責任的擔保人。
信貸協議限制我們支付普通股的股息。這一限制不適用於與公司股權一起發放的股息，也不適用於出售公司股權所得的股息。此外，信貸協議限制或限制(除若干例外情況外)本公司及其附屬公司：(I)產生額外債務、(Ii)作出若干投資、(Iii)訂立合併、收購及出售資產、(Iv)產生或設定留置權及(V)與若干聯屬公司訂立交易的能力。信貸協議包含本公司的各種陳述和擔保，並可能在發生某些違約事件(包括不付款)時終止。信貸協議亦載有與本公司及其附屬公司就2020年再融資與BH Finance訂立的其他協議相關的交叉違約條款。
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目錄表
本金支付
信貸協議項下的自願預付款項不受催繳保費的約束，並按面值支付，但下文討論的控制權變更條款除外。
除下文所述的超額現金流量付款外，信貸協議並無規定須支付預定的強制性本金。本公司須按下列方式強制預付定期貸款：
•公司必須提前償還總額等於以下金額的定期貸款100公司或任何子公司通過出售、轉讓、許可或以其他方式處置公司或任何子公司的任何財產超過$而收到的任何現金淨收益的%500,000在任何九十(90)天內。
•公司被要求用超額現金流預付定期貸款，超額現金流的定義是季度末資產負債表上的現金超過$20,000,000(“超額現金流”)。超額現金流用於按面值預付定期貸款，並在50-季度末天數。
•如果控制權發生變更(根據信貸協議的定義)，BH Finance有權要求公司以現金預付相當於105未付本金餘額的%，外加應計和未付利息。
本公司在通知BH Finance後，可隨時或不時按面值自願預付全部或部分定期貸款，但任何自願預付定期貸款須附帶支付預付本金至預付款日期的所有應計利息。
認股權證
關於2個發送於二零一四年再融資時訂立留置權定期貸款，吾等於二零一四年三月三十一日訂立認股權證協議(“認股權證協議”)。根據認股權證協議，雙方的某些關聯公司或指定人發送留置權貸款人於2014年3月31日收到按比例份額的權證，以現金形式購買，初始總額為600,000普通股股份，須根據反攤薄條款(“認股權證”)作出調整。認股權證在充分行使時，約代表10.1在完全稀釋的基礎上，佔2014年3月30日已發行普通股的百分比。認股權證的行使價為$。41.90每股。認股權證於2022年3月到期。
認股權證協議載有規定認股權證按公允價值計量，並計入我們綜合資產負債表內的認股權證及其他負債。我們在每個報告期重新計量負債的公允價值，並在其他淨營業外收入(費用)中報告變化。認股權證的初始公平價值為$16,930,000。見附註15。
關於發行認股權證，吾等於二零一四年三月十四日訂立了一份登記權協議(“登記權協議”)。登記權協議規定，除其他事項外，吾等須盡商業上合理的努力，在若干特定期間內維持貨架登記聲明的有效性，而該貨架登記聲明與普通股股份有關，並於認股權證行使時予以發行。
其他
關於2014年的再融資，我們將美元37,819,000債務融資成本。債務融資費用攤銷總額為#美元。11,282,000在2020年。關於這些交易，我們加快了對未攤銷債務融資成本#美元的確認。9,583,000 in 2020.
流動性
根據信貸協議的條款，我們的債務不包括左輪手槍。
我們的流動資金，包括資產負債表上的現金，總額為$16,185,0002022年9月25日。這一流動資金數額不包括任何未來現金流。我們預計所有利息和本金將在未來12年內到期。
75
目錄表
幾個月將由現有現金和我們的現金流滿足，這將使我們能夠保持充足的流動性水平。
如果違約事件如定義的那樣發生而沒有得到補救，定期貸款下會有許多潛在的後果。其中許多後果是我們無法控制的。發生一個或多個違約事件將導致BH Finance有權根據信貸協議行使其補救措施，包括但不限於加速所有未償債務的權利，並在此類情況下根據適用的抵押品擔保文件授權採取行動。
我們作為持續經營企業的能力取決於我們繼續遵守債務契約的能力，以及在債務協議到期時償還、再融資或修改債務協議的能力。信貸協議(如上所述)只有有限的肯定契約，我們必須遵守這些契約，並且沒有槓桿或財務業績契約。截至2022年9月25日，我們遵守了債務契約。
8.    租契
我們出租某些房產、車輛和設備。我們的租約剩餘的租約條款為1至40其中有些可能包括延長租約的選項，有些可能包括終止租約的選項。我們有權自行決定是否行使租約續期選擇權。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。
截至2022年9月25日止期間，本公司永久騰出與14租約。由於我們的一些地點已過渡到長期遠程工作安排和空間整合，因此空間被騰出。放棄租賃空間是減值的一項指標，本公司評估了租賃投資回報率和租賃收益的減值改進。公允價值估計包括主觀性質的第三級投入，涉及不確定性和重大判斷事項，並在特定時間點作出。於截至2022年9月25日止期間，本公司錄得非現金減值虧損$7,815,000對於使用權資產，在損益表的銷售、減值和其他項目下列於資產損失(收益)項下。
租賃費用總額包括以下各項：
(幾千美元)202220212020
經營租賃成本13,786 14,846 10,148 
可變租賃成本1,201 92 1,911 
短期租賃成本217 — 426 
經營租賃總費用15,205 14,938 12,485 
與我們的經營租賃相關的補充現金流信息如下：
(幾千美元)202220212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營性租賃的經營性現金流出14,325 14,789 10,003 
以經營性租賃負債換取的使用權資產990 932 1,630 
76
目錄表
截至2022年9月25日，租賃負債到期日如下：
(幾千美元)
202312,921 
202411,871 
202510,630 
20269,187 
20277,736 
此後18,799 
租賃付款總額71,144 
減去：利息(17,282)
租賃負債現值53,862 
我們的租賃合同使用公司的遞增借款利率進行貼現。我們根據公司的高級擔保抵押品調整後的收益率曲線確定了增量借款利率。這一收益率曲線反映了在類似的經濟環境下，該公司在類似期限內以抵押方式借款所支付的估計利率。我們所有經營租賃的加權平均循環租賃條款和貼現率如下。
2022年9月25日
加權平均剩餘租賃年限(年)6年零7個月零2天
加權平均貼現率7.99 %
9.    固定收益養老金計劃
在2022年期間，該公司對其固定福利計劃進行了幾次更改。2022年初，該公司是七單一僱主確定的福利計劃，二其中凍結了新的參與者和未來的福利。自2022年9月25日起，我們是二單一僱主定義的福利計劃，為Lee的某些現任和前任員工提供福利。
在2022年期間，我們通知了我們的固定福利計劃中的某些參與者將對這些計劃進行更改。公司凍結了未來的福利和參與，以獲得額外的四已定義的福利計劃。凍結未來福利導致非現金削減收益#美元1,027,000與四計劃。與凍結有關，公司提供了某些福利增強措施，導致我們的養老金淨負債增加，累積的其他全面收入減少#美元。6,077,000。此外，該公司還合併了六凍結的計劃進入一全額資金固定收益計劃，Lee Enterprise Inc.養老金計劃(“計劃”)將於2022財年第二季度生效。
2022年9月，作為本計劃的養卹金風險降低戰略的一部分，本公司簽署了一項協議，將資金轉移給第三方保險公司(“保險人”)#美元。85,622,000該計劃的負債，以換取#美元81,377,000並記錄了#美元的非現金結算收益4,245,000在養老金和OPEB相關福利(成本)和其他方面，淨額。
77
目錄表
我們養老金計劃的定期淨成本(收益)部分如下：
(幾千美元)202220212020
本年度所賺取福利的服務成本4672,529 1,361 
預計福利債務的利息成本7,9417,147 7,577 
計劃資產的預期回報(18,140)(18,688)(12,986)
淨(利)損攤銷(3,320)4,018 3,166 
以前任職福利的攤銷636(6)(6)
沉降收益(4,245)— — 
削減收益(1,027)— — 
定期養老金淨成本(收益)(17,688)(5,000)(888)
福利債務和計劃資產的變動如下：
(幾千美元)20222021
福利義務，年初384,187 401,381 
服務成本467 2,529 
利息成本7,941 7,147 
圖則修訂6,077 — 
精算(收益)損失(85,754)(5,413)
已支付的福利(21,686)(21,182)
負債(收益)/因削減而造成的損失(1,027)— 
聚落(81,377)— 
已支付的行政費用— (275)
年終福利義務208,828 384,187 
計劃資產的公允價值，年初：398,430 331,354 
計劃資產的實際回報率(84,000)89,892 
已支付的福利(21,686)(21,182)
已支付的行政費用(2,123)(2,599)
聚落(81,377)— 
僱主供款112 965 
計劃資產公允價值，年終209,356 398,430 
資金狀況528 14,243 
綜合資產負債表中確認的分類金額如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
養卹金義務528 14,243 
累計其他綜合收益(所得税前)5,452 36,965 
78
目錄表
在累計其他全面收益(虧損)中確認的金額如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
未確認的精算淨收益(損失)10,893 36,965 
未確認的先前服務成本(5,441)— 
5,452 36,965 
我們預計2023年不會在定期養老金淨成本中確認任何淨精算收益(損失)。
假設
用於確定福利義務的加權平均假設如下：
(百分比)9月25日
2022		9月26日
2021
貼現率5.3 2.7 
利息貸記利率2.5 2.5 
用於確定淨定期收益成本的加權平均假設如下：
(百分比)202220212020
貼現率-服務成本5.4 3.0 3.3 
貼現率-利息成本5.3 1.9 2.6 
計劃資產的預期長期回報5.0 5.9 6.0 
2022年，計劃資產的預期長期回報率為5.0%。與計劃資產預期長期回報相關的假設是通過對歷史市場回報、當前市場狀況和計劃資產構成的分析得出的。
在截至2022年9月25日的一年中，福利義務減少的最重要驅動因素是所有計劃和上述年金購買經歷了更高的精算收益。這些計劃確認了由於債券收益率大幅上升導致貼現率上升而產生的精算收益。貼現率的增加被資產的實際回報低於全年預期回報所部分抵消。在截至2021年9月26日的一年中，這些計劃的福利義務減少的最重要驅動因素是所有計劃的精算收益都較高。養卹金計劃確認精算收益，原因是債券收益率小幅增加，導致貼現率增加，資產實際回報率超過本年度預期回報，改善了計劃的供資狀況。
計劃資產
我們投資戰略的主要目標是以合理的成本履行我們的養老金義務。積極進行資產投資，通過增值、股息和利息收入的再投資以及投資資金的安全性來平衡資本的實際增長。
我們的投資政策概述了決策的治理結構，設定了投資目標和限制，並建立了選擇和評估投資經理的標準。禁止使用衍生品，除非在個案基礎上，管理人具有已被證明的能力，並且只是為了對衝可量化的風險，如對外幣的敞口。投資委員會由我們的某些高管組成，並得到獨立顧問的支持，負責監督投資政策的遵守情況。資產會定期重新分配，以維持適當的政策分配。
79
目錄表
我國養老金資產的加權平均資產配置如下：
(百分比)保單分配實際分配
資產類別9月25日
2022		9月25日
2022		9月26日
2021
股權證券25 41 50 
債務證券65 43 34 
小貼士— — 4 
對衝基金投資10 15 11 
現金和現金等價物1 1 1 
計劃資產不包括公司證券。由於需要在政策準則範圍內重新分配資產，資產包括現金和現金等價物和應收款。截至2021年9月26日，水牛城新聞的資產配置政策與公司的其他計劃不同。截至2022年9月25日，所有公司計劃資產配置相同。
由於購買年金的時間(如上所述)，基金的組織方式為交易提供了充足的流動資金。這導致截至2022年9月25日，我們的養老金計劃資產配置與我們預期的政策有很大不同。
公允價值計量
養老金資產於2022年9月25日的公允價值等級如下：
(幾千美元)NAV1級2級3級
現金和現金等價物— 1,562 — — 
國內股權證券2,235 67,661 — — 
國際股權證券— 5,743 4,519 — 
新興股權證券— 4,996 — — 
債務證券— 25,742 65,364 — 
對衝基金投資32,515 — — — 
截至2021年9月26日的養老金資產公允價值等級如下：
(幾千美元)NAV1級2級3級
現金和現金等價物—4,447——
國內股權證券7,23678,57742,448—
國際股權證券—9,4859,505—
新興股權證券—8,077——
小貼士—7,280——
債務證券—181,90832,781—
對衝基金投資18,758———
80
目錄表
2022年或2021年，沒有購買、出售或轉讓被歸類為3級的資產。被排除在公允價值層次結構之外並按資產淨值或“資產淨值”計量的養卹金資產包括三項投資：
•
基金價格不公開的美國小盤價值股票型普通/集合基金。這項投資的餘額為$2,235,000及$7,236,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。我們可以按月贖回這筆基金。
•
全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-按月確定基金價格的基金。這項投資的餘額為$16,663,000及$8,371,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。我們最多可以兑換90我們在該基金中投資的%90-120在完成對基金該年度財務報表的審計後分發剩餘的通知天數。
•
全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-按月確定基金價格的基金。這項投資的餘額為$15,852,000及$10,387,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。我們最多可以兑換50我們每年兩次投資於這隻基金。
養卹金計劃和退休後計劃的其他全面收益(虧損)內的活動如下：
(幾千美元)202220212020
綜合(虧損)收入，税後淨額：
期間產生的未確認福利計劃收益(虧損)税後淨額變化$279, $19,148、和$4,095，分別
(14,485)59,663 10,329 
本期間期間定期養卹金和其他離職後福利費用的攤銷，扣除税款淨額#美元6,389, $819、和$542，分別
(11,049)2,574 (1,265)
在運營中確認的其他綜合(虧損)收入，税後淨額(25,534)62,237 9,064 
現金流
根據我們在2022年9月25日的預測，我們預計不是2023年向我們的養老金信託基金繳款。
我們預計未來養老金信託基金將支付的福利如下：
(幾千美元)
202314,668 
202414,830 
202514,947 
202615,126 
202715,204 
2028-203275,362 
其他計劃
我們是其他有資金和無資金的固定收益養老金計劃的計劃發起人，這些計劃不被認為是實質性的。這些計劃的淨福利義務為$967,000及$996,000分別於2022年9月25日和2021年9月26日。
81
目錄表
10.    退休後和離職後福利
我們在我們的幾個運營地點根據退休後計劃提供退休人員醫療和人壽保險福利。參與方繳款的水平和調整幅度因具體計劃而異。我們在退休後計劃下的福利負債和相關費用是根據年度精算計算在在職員工的服務期內記錄的。如果有可能支付離職後傷殘津貼，並且有足夠的信息對應支付的數額作出合理估計，我們就應計此類津貼。
我們退休後計劃的定期淨退休後福利成本(福利)部分如下：
(幾千美元)202220212020
本年度所賺取福利的服務成本108 207 500 
預計福利債務的利息成本340 429 869 
計劃資產的預期回報(1,053)(1,007)(1,060)
精算淨收益攤銷(994)(685)(743)
以前任職福利的攤銷(647)(647)(647)
削減收益— (23,830)— 
退休後定期福利淨額(2,246)(25,533)(1,081)
福利債務和計劃資產的變動如下：
(幾千美元)20222021
福利義務，年初18,538 47,637 
服務成本108 207 
利息成本340 429 
因削減而產生的負債(收益)損失— (23,830)
精算損失(收益)(4,729)(4,285)
支付的福利，扣除收到的保費後的淨額(1,958)(1,678)
聯邦醫療保險D部分補貼(12)58 
年終福利義務12,287 18,538 
計劃資產的公允價值，年初26,802 25,706 
計劃資產的實際回報率(2,453)1,534 
僱主供款1,525 1,293 
已支付的福利，扣除保費和收到的聯邦醫療保險D部分補貼(2,105)(1,795)
計劃參與者繳費134 64 
計價日計劃資產的公允價值23,903 26,802 
資金狀況11,616 8,264 
綜合資產負債表中確認的分類金額如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
非流動資產19,066 17,664 
退休後福利義務(7,450)(9,859)
累計其他綜合收益(未計所得税優惠)17,327 17,747 
82
目錄表
在所得税優惠前的累計其他綜合收益(虧損)中確認的金額如下：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
未確認的精算淨收益14,298 14,071 
未確認的先前服務福利3,029 3,676 
17,327 17,747 
我們預計將確認$1,014,000及$647,0002023年未確認的精算收益淨額和未確認的離職前福利在退休後定期福利淨額中的比例.
假設
用於確定退休後福利義務的加權平均假設如下：
(百分比)9月25日
2022		9月26日
2021
貼現率5.3 2.6 
計劃資產的預期長期回報5.0 4.0 
與計劃資產預期長期回報相關的假設是通過對歷史市場回報、當前市場狀況和計劃資產構成的分析得出的。
用於確定淨定期收益成本的加權平均假設如下：
(百分比)202220212020
貼現率-服務成本5.5 2.5 3.4 
貼現率-利息成本5.1 1.9 2.8 
計劃資產的預期長期回報5.0 4.0 4.5 
For 2022,計劃資產的預期長期回報為5.0%。與計劃資產預期長期回報相關的假設是通過對歷史市場回報、當前市場狀況和計劃資產構成的分析得出的。
假定的醫療費用趨勢率如下：
(百分比)9月25日
2022		9月26日
2021
醫療保健費用趨勢比率10.6 6.2 
假定成本趨勢率下降的比率(“最終趨勢率”)4.5 4.5 
利率達到最終趨勢利率的年份20322030
與賠償計劃有關的行政費用假定按上述保健費用趨勢費率增加。
In 2021,我們通知了我們其中一個離職後醫療計劃的某些參與者他們的計劃發生了變化，包括取消了某些參與者的保險。這些變化導致非現金削減收益為#美元。23,830,000 in 2021.削減收益記錄在合併中的削減收益中
83
目錄表
損益表(虧損)和全面收益表(虧損)。這些費用還使離職後福利債務減少了#美元。23,830,000 in 2021.
截至2022年9月25日止的年度, 各計劃的福利義務減少的最重要原因是所有計劃的精算收益都較高。這些計劃確認了由於債券收益率大幅上升導致貼現率上升而產生的精算收益。貼現率的增加被資產的實際回報低於全年預期回報所部分抵消。截至2021年9月26日的年度， 各計劃的福利義務減少的最重要原因是所有計劃的精算收益都較高。這些計劃確認了精算收益，原因是債券收益率小幅上升，導致貼現率上升，實際資產回報率超過本年度預期回報，並更新了預期的未來索賠成本。
計劃資產
退休醫療計劃的資產投資於總信託基金。主信託還為相同的工會員工支付在職員工醫療計劃的福利。在2022年9月25日和2021年9月26日分配給在職員工醫療計劃的總信託資產的公允價值為$614,000及$631,000分別列於下表中。
我們投資戰略的主要目標是以合理的成本履行我們退休後的義務。積極進行資產投資，通過股息和利息收入的增值和再投資，以及投資資金的安全性，來平衡資本的實際增長。
我們的投資政策概述了決策的治理結構，設定了投資目標和限制，並建立了選擇和評估投資經理的標準。嚴格禁止使用衍生品，除非在個案基礎上，管理人具有已被證明的能力，而且只是為了對衝可量化的風險，如對外幣的敞口。投資委員會由我們的某些高管組成，並得到獨立顧問的支持，負責監督投資政策的遵守情況。資產會定期重新分配，以維持適當的政策分配。
我們退休後資產的加權平均資產配置如下：
(百分比)保單分配實際分配
資產類別2022年9月25日9月25日
2022		9月26日
2021
股權證券20 17 20 
債務證券70 71 68 
對衝基金投資10 12 12 
現金和現金等價物— — — 
計劃資產不包括公司證券。由於需要在政策準則範圍內重新分配資產，資產包括現金和現金等價物和應收款。
84
目錄表
公允價值計量
2022年9月25日退休後資產的公允價值層次如下：
(幾千美元)NAV1級2級3級
現金和現金等價物— 26 — — 
國內股權證券791 1,910 — — 
新興股權證券— 456 — — 
國際股權證券— 573 480 — 
債務證券— 17,248 — — 
對衝基金投資2,782 — — — 
2021年9月26日退休後資產的公允價值層次如下：
(幾千美元)NAV1級2級3級
現金和現金等價物— 25 — — 
國內股權證券904 2,643 — — 
新興股權證券— 603 — — 
國際股權證券— 747 660 — 
債務證券— 18,363 — — 
對衝基金投資3,235 — — — 
有幾個不是2022年或2021年購買、出售或轉讓第三級資產.被排除在公允價值層次結構之外並按資產淨值或“資產淨值”計量的退休後資產包括兩項投資：
•
基金價格不公開的美國小盤價值股票型普通/集合基金。這項投資的餘額為$791,000及$904,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。我們可以按月贖回這筆基金。
•
全球股票多頭/空頭共同/集合對衝基金-按月確定基金價格的基金。這項投資的餘額為$2,782,000及$3,235,000分別截至2022年9月25日和2021年9月26日。我們最多可以兑換90我們在該基金中投資的%90-120在完成對基金該年度財務報表的審計後分發剩餘的通知天數。
現金流
根據我們在2022年9月25日的預測，我們確實不希望在2023年為我們的退休後計劃做出貢獻.
2003年的《聯邦醫療保險處方藥、改善和現代化法案》(以下簡稱《現代化法案》)引入了聯邦醫療保險下的處方藥福利(聯邦醫療保險D部分)和聯邦政府對退休人員醫療福利計劃發起人的補貼(“補貼”)，這些福利提供的福利至少在精算上與聯邦醫療保險D部分相同(該術語在《現代化法案》中定義)。我們得出的結論是，我們有資格獲得《現代化法案》下的補貼，因為我們退休後的醫療保健計劃下提供的處方藥福利通常要求退休人員繳納較低的保費，並具有比聯邦醫療保險D部分提供的福利更低的扣除額，因此，在精算上與聯邦醫療保險D部分中提供的福利相同或更好，《現代化法案》規定的福利。
85
目錄表
我們預計未來的福利支付將用未來對計劃的繳款支付或直接從計劃資產中支付，如下所示：
(幾千美元)毛收入
付款
較少
醫療保險
D部分
補貼
網絡
付款
2023980 — 980 
2024991 — 991 
2025985 — 985 
2026987 — 987 
2027955 — 955 
2028-20324,563 — 4,563 
離職後計劃
我們的離職後福利義務代表某些殘疾福利，為#美元。1,771,000在2022年9月25日及2,233,0002021年9月26日。
11.    其他退休計劃
我們幾乎所有的員工都有資格參加合格的固定繳款退休計劃。對於收入超過合格計劃限制的員工，我們也有一個非合格計劃。
固定繳款退休計劃費用為#美元。3,565,000 in 2022, $3,403,000 in 2021 and $2,666,000 in 2020.
多僱主養老金計劃
我們根據集體談判協議(“CBAs”)的條款為各種多僱主固定收益養老金計劃繳費。參加這些多僱主計劃的風險在以下方面不同於我們的公司贊助計劃：
•我們不管理計劃投資或計劃管理的任何其他方面；
•一個僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利；
•如果參加計劃的僱主停止向該計劃供款，則該計劃的資金不足的義務可能由其餘參加計劃的僱主承擔；以及
•如果我們選擇停止參加一個或多個多僱主計劃，隨着時間的推移，我們可能需要根據計劃在提取時的無資金狀態為一筆金額提供資金，稱為“提取負債”。
86
目錄表
下表概述了與這些計劃有關的信息：
(幾千美元)區域狀態
9月30日		改善資金狀況
計劃/康復計劃
狀態		投稿
養老金計劃20222021狀態202220212020徵收附加費EIN的到期日期
CBAS
GCIU-僱主退休基金批判性紅色已實施—1087不是91-6024903N/A (1)
第9區，國際機械師和航空航天工人養老金信託協會瀕臨滅絕紅色已實施—1531不適用51-0138317N/A (1)
CWA/ITU協商的養老金計劃批判性紅色已實施—81456不是13-6212879N/A (1)
IAM國家養老基金綠色紅色不適用576786不適用51-60312951/1/2024
國際操作工程師和參與僱主聯合會操作工程師中央養恤基金(2)
綠色綠色不適用504952不適用36-60523902/28/2023
11/1/2023
(1)該公司已退出多僱主計劃
(2)在多僱主計劃下，我們受到兩種不同的CBA的約束。
該公司已經從幾個多僱主計劃中提取了資金。我們記錄在同意退出這些計劃的合同獲得批准時對退出負債的估計。截至2022年9月25日和2021年9月26日，我們擁有24,995,000及$23,471,000應計提款負債。負債反映了支付給基金的估計淨現值，20好幾年了。
幾個多僱主計劃的CBA將在未來12個月內到期。如果公司不能重新談判這些協議，員工可能會舉行罷工，從而擾亂公司的正常運營，這是合理的。在我們CBA的員工中，大約55%的CBA將在未來12個月內到期。
12.    普通股
認股權證協議
關於之前作為2014年再融資的一部分簽訂的第二留置權定期貸款，我們簽訂了認股權證協議。根據認股權證協議，第二留置權的某些關聯人或指定人
87
目錄表
貸款人於2014年3月31日收到他們按比例持有的認股權證，以現金形式購買，600,000普通股股份，可根據反稀釋條款進行調整。認股權證在充分行使時，約代表10.1在完全稀釋的基礎上，佔2014年3月30日已發行普通股的百分比。認股權證的行使價為$。41.90每股。
認股權證協議載有於2018年3月31日前控制權發生變更時的現金結算撥備，以及其他要求認股權證按公允價值計量並在綜合資產負債表中分類為認股權證及其他負債的撥備。我們在每個報告期重新計量按公允價值計算的負債，並在其他營業外收入(費用)中報告變化。認股權證的初始公平價值為$16,930,000。認股權證於2022年3月到期。
關於認股權證的發行，我們簽訂了註冊權協議。登記權利協議規定，除其他事項外，吾等須盡我們商業上合理的努力，於認股權證行使時，提交及維持涵蓋普通股股份的擱置登記聲明在若干指定期間的效力。
13.    股權計劃
非現金股票薪酬總支出為$1,337,000, $854,000及$1,042,000，分別於2022年、2021年和2020年。
在2022年9月25日，我們已經預訂了279,810根據股東批准的激勵和非法定股票期權以及限制性股票計劃向員工發行的普通股，其279,810股票可用於授予非限制性股票期權或發行限制性普通股。
股票期權
期權以等同於授予日的公平市場價值的價格授予，並可在授予時在十年句號。
股票期權活動摘要如下：
(千股)202220212020
突出，年初36 41 81 
已鍛鍊(9)(2)— 
取消(27)(3)(40)
未完成，年終— 36 41 
可鍛鍊，年終— 36 41 
股票期權加權平均價格如下：
(美元)202220212020
已鍛鍊11.30 11.30 — 
取消11.30 11.30 25.30 
未完成，年終— 11.40 11.40 
88
目錄表
受限普通股
受限普通股活動摘要如下：
(千股)202220212020
突出，年初154 155 148 
授與78 46 72 
既得(66)(45)(61)
被沒收(1)(2)(4)
未完成，年終165 154 155 
限制性普通股的加權平均授予日公允價值如下：
(美元)202220212020
突出，年初16.70 21.50 24.90 
授與30.01 11.20 16.20 
既得20.93 27.30 23.40 
被沒收23.60 16.10 24.40 
未完成，年終21.21 16.70 21.50 
截至2022年9月25日，未歸屬受限普通股的未確認補償費用總額為$1,876,000，將在加權平均期間內確認1.3好幾年了。
員工購股計劃
我們有27,000根據我們的員工股票購買計劃可供發行的普通股。我們也有870根據我們的補充員工股票購買計劃可發行的普通股。在2022年、2021年或2020年，這些計劃下沒有任何活動。
14.    所得税
所得税費用(福利)由以下部分組成：
(幾千美元)202220212020
當前：
聯邦制4,932 (2,431)8,779 
狀態142 3,642 (10)
延期(4,376)6,044 (5,796)
698 7,255 2,973 
89
目錄表
與運營相關的所得税(福利)費用不同於通過將美國聯邦所得税税率應用於所得税前的收入(虧損)而計算的金額。造成這些差異的原因如下：
(所得税前(虧損)收入的百分比)202220212020
計算出的“預期”所得税支出21.0 21.0 21.0 
州所得税優惠，扣除聯邦税收優惠(8.9)5.6 21.7 
聯營公司淨收入(77.2)(1.8)(18.3)
税務事宜的解決(32.2)3.2 (30.5)
因匯率變化而重新測量(11.2)0.1 (31.0)
不可扣除的費用124.0 0.9 19.4 
計提退貨準備金調整70.2 — — 
估值免税額11.9 (6.0)125.2 
工資抵免，淨額回扣(7.5)— — 
權證估值(1.9)(0.4)(7.3)
其他— — 4.4 
88.2 22.6 104.6 
遞延所得税負債淨額由下列組成部分組成：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
遞延所得税負債：
財產和設備(11,712)(13,284)
已確認的無形資產(21,649)(27,543)
ASC 842-租賃DTL(11,308)(15,813)
養卹金和退休後福利— (6,346)
投資(26,489)(14,823)
(71,158)(77,809)
遞延所得税資產：
信貸損失準備802 237 
養卹金和退休後福利3,445 — 
長期債務161 716 
利息扣除限額4,809 — 
營業虧損結轉26,224 26,999 
ASC 842-租賃DTA13,112 15,840 
應計補償1,914 6,630 
應計費用1,663 443 
其他2,964 812 
55,094 51,677 
估值免税額(26,655)(27,631)
遞延所得税淨負債(42,719)(53,763)
所有遞延税項均歸類為非流動税項。
90
目錄表
對2022年和2021年未確認税收優惠總額變化的對賬如下：
(幾千美元)20222021
年初餘額18,279 27,008 
前幾年納税情況的變化(307)1,008 
本年度税額增減情況1,887 (8,940)
訴訟時效失效(1,617)(797)
年終餘額18,242 18,279 
大約$11,942,000及$10,984,0002022年和2021年未確認税收優惠總額的餘額分別與國家淨營業虧損有關，這些淨營業虧損是從我們資產負債表上的遞延税款中扣除的。如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。3,582,0002022年9月25日。該公司預計，未確認的税收優惠在未來12個月內不會大幅波動。我們確認與未確認的税收優惠相關的利息和罰款是所得税費用的一個組成部分。與未確認的税收優惠有關的應計利息，扣除税款後為#美元。1,476,000在2022年9月25日及1,393,0002021年9月26日。截至2022年9月25日或2021年9月26日，沒有規定罰款金額。
截至2022年9月25日和2021年9月26日，我們的遞延税金資產為4,809,000及$0，分別與不允許的利息支出有關。
該公司目前正在接受紐約特許經營税務審計，審計範圍包括2019至2021財年。本公司截至2016年9月25日的年度的部分國家所得税申報單可供查閲。聯邦和其他州的申報單從2017年9月24日開始開放。
截至2022年9月25日，我們的州税收優惠約為45,137,000在2022至2040年間到期的淨營業虧損(“NOL”)。這些NOL結轉導致遞延所得税資產為#美元35,658,000在2022年9月25日，部分由估值津貼抵消。
15.    金融工具的公允價值
以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其進行價值評估是可行的。
由於現金等價物、應收賬款和應付賬款到期日較短，其賬面價值接近公允價值。總額達$的若干其他投資4,226,000，包括我們的16.7無投票權普通股的持股比例0.7TCT有投票權的普通股的百分比，代表8.7TCT總股本的%，以及一項私募股權投資，按成本列賬。總額達$的若干其他投資1,745,000其中包括根據遞延補償安排以信託形式持有的證券，按公允價值列賬，收益和虧損在收益中報告。這些是第2級公允價值計量。
截至2022年9月25日，我們沒有浮動利率債務。我們的固定利率債務包括$462,554,000定期票據的本金金額。截至2022年9月25日，公允價值為$463,446,000。這是一種第2級公允價值計量。
中更詳細地討論了備註7和12, 我們記錄了與認股權證協議相關的認股權證的責任。負債最初按其公允價值計量，我們在每個報告期按公允價值重新計量負債，並在其他營業外收入(費用)中報告變化。認股權證的初始公平價值為$16,930,000。權證於2022年9月25日、2021年9月26日及2020年9月27日的公允價值為零, $71,000及$363,000，分別為。在合併損益表(虧損)和全面損益表(虧損)中的其他淨營業外收入(費用)中，我們確認收入為#美元。71,000 in 2022, $292,000 in 2021, and of $832,0002020年，用於權證公允價值的調整。認股權證於2022年3月到期。
91
目錄表
以下假設用於估計認股權證的公允價值：
202220212020
波動性(百分比)— 43 84 
無風險利率(%)— 0.05 0.12 
預期期限(年)— 0.51.5
估計公允價值(美元)— 0.12 0.06 
16.    普通股每股收益
下表列出了普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
(除每股普通股數據外，以數千美元和股票計)202220212020
(虧損)可歸因於Lee企業公司的收入：(2,017)22,745 (1,975)
加權平均普通股5,946 5,873 5,811 
非既得限制性普通股較少(167)(156)(154)
基本平均普通股5,778 5,717 5,657 
稀釋性股票期權與限制性普通股— 109 37 
稀釋平均普通股5,778 5,826 5,694 
普通股每股收益：
基本信息：(0.35)3.98(0.35)
稀釋(0.35)3.90(0.35)
在2021年，我們有600,000由於相關股票期權及認股權證的行使價高於本公司普通股的公平市價，因此在計算稀釋後每股收益時不計入加權平均股份。在2022年和2020年，我們有74,304和600,000由於本公司錄得淨虧損，因此在計算每股攤薄收益時不考慮加權平均股份。
17.    信貸損失準備
與持續業務相關的信貸損失準備有關的估值和合格賬户信息如下：
(幾千美元)202220212020
年初餘額6,574 13,431 6,434 
從費用中扣除的附加費用5,190 1,505 8,607 
從準備金中扣除(6,527)(8,362)(1,610)
年終餘額5,237 6,574 13,431 
92
目錄表
18.    其他信息
報酬和其他應計負債包括以下內容：
(幾千美元)9月25日
2022		9月26日
2021
補償20,815 20,849 
退休計劃549 554 
其他23,376 23,673 
44,740 45,076 
補充現金流信息包括以下現金支付：
(幾千美元)202220212020
利息41,770 45,214 49,518 
債務融資和重組成本— — 707 
所得税支付，淨額5,311 7,604 446 
截至2022年9月25日和2021年9月26日，扣除遞延所得税後的累計其他全面收入(虧損)與養老金和退休後福利有關。
19.    承付款和或有負債
資本支出
截至2022年9月25日，我們的建築和設備採購承諾總額約為3,872,000.
所得税
承諾不包括根據ASC主題740記錄的未確認税收優惠，所得税。我們無法合理估計與有關税務機關就該等事宜達成現金和解的最終金額或時間。見附註14。
我們向美國國税局和各個州税務管轄區提交所得税申報單。我們不時地接受這些機構的例行審計，這些審計可能會導致擬議的調整。我們已考慮了各種税務機構可能採取的替代解釋，相信我們對我們的申報所採取的立場是有效的，並已記錄了足夠的税務責任來解決此類問題。然而，實際結果不能確定，在最終確定這類事項的期間，這一差異可能對綜合收益表和全面收益表(虧損)產生重大影響，無論是積極的還是消極的。我們不認為這類問題的最終解決將對我們的綜合財務狀況或現金流具有實質性影響。
我們有各種所得税審查正在進行中，並處於不同的完成階段，但通常我們的所得税申報單已經審計或關閉審計到2014年。
法律訴訟
我們捲入了在正常業務過程中出現的各種法律行動。保險承保範圍減少了其中某些事項的潛在損失。雖然我們無法預測這些法律行動的最終結果，但我們認為，這些事項的處置不會對我們的整體綜合財務報表產生重大不利影響。
93
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

股東和董事會
李氏企業股份有限公司。
愛荷華州達文波特

對合並財務報表的幾點看法

本公司已審計所附李氏企業有限公司(“本公司”)於2022年9月25日的綜合資產負債表、截至2022年9月25日的財政年度的相關綜合收益(虧損)及全面收益(虧損)、股東權益(虧損)及現金流量表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2022年9月25日的財務狀況，以及截至2022年9月25日的財政年度的經營結果和現金流量,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年9月25日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的報告和我們2023年2月27日的報告對此表示了反對意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

無限生存的報頭的估值

如綜合財務報表附註1和附註6所述，截至2022年9月25日，公司的未攤銷無形資產為2630萬美元。本公司每年或在發生事件或環境變化顯示資產可能減值時，更頻繁地審查無限期存在的報頭的減值情況。減值測試包括比較公允價值
94
目錄表
每個報頭及其攜帶量。本公司採用免除特許權使用費的方法確定公允價值，該方法利用貼現現金流模型來確定每個媒體頭的公允價值。在確定無限期報頭的公允價值時，使用的重要假設是貼現率(加權平均資本成本)和特許權使用費費率。在截至2022年9月25日的年度內，公司確認了這些無限期報頭的減值1350萬美元。

由於本公司在計算其公允價值時所作的重大估計和假設，特別是折現率和特許權使用費，因此我們將無限期生活媒體頭的公允價值的確定確定為一項關鍵的審計事項。審計重大假設涉及高度主觀的審計師判斷，因為它們存在重大的估計不確定性，包括所需的專業技能和知識的程度。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序：

•利用在估值方面具有專門技能和知識的人員，他們協助：

•通過使用獨立獲得的指導性上市公司的市場數據並與公司使用的貼現率進行比較的獨立估計來評估貼現率；以及

•通過(I)評估管理層的利潤分配分析和(Ii)將其與基於公開可用的特許權使用費費率的範圍進行比較來評估特許權使用費費率。

不具有易於確定的公允價值的固定收益養卹金計劃資產和退休後計劃資產的估值

如綜合財務報表附註1、9及10所述，本公司有若干固定收益退休金計劃資產及退休後計劃資產並無可輕易釐定的公允價值，因此本公司採取實際權宜之計，將該等資產從公允價值體系中剔除。如合併財務報表附註9所述，截至2022年9月25日，固定收益養卹金計劃資產的公允價值為2.094億美元，其中包括被排除在公允價值層次之外的3480萬美元資產。如合併財務報表附註10所述，截至2022年9月25日，退休後計劃資產的公允價值為2390萬美元，其中包括公允價值等級之外的360萬美元資產。如綜合財務報表附註1所述，該等計劃資產包括按期末持有單位的資產淨值估值的股票基金及多元化基金的若干投資，而相關投資的價值乃採用多種方法釐定，包括市場報價及非公開市場報價。

我們將無法輕易確定公允價值的計劃資產的估值確定為一項重要的審計事項。這些計劃資產的估值很複雜，因為在確定本報告所述期間結束時持有的單位的資產淨值時，投入的估計不確定性較高。審計這些因素涉及審計師的主觀判斷，因為有關這些投資估值的某些信息是基於在估值時管理層可獲得的未經審計的信息，包括所需的專業技能和知識的程度。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序：

•利用在估值方面具有專門技能和知識的人員，他們協助：

•獲取某些投資的最新經審計財務報表，對投資餘額進行前滾，以計算估計的市場投資回報，並將市場回報與各種公共基金的相關基準進行比較。

用於確定折現率的收益率曲線，該貼現率用於衡量某些確定的養老金和退休後福利義務

如綜合財務報表附註1和附註9所述，本公司的固定收益養卹金負債為2.088億美元，而固定收益養卹金計劃資產的公允價值為209.4美元
95
目錄表
2022年9月25日，百萬美元。如綜合財務報表附註1和附註10所述，公司的退休後福利債務為1,230萬美元，而截至2022年9月25日，退休後計劃資產的公允價值為2,390萬美元。如綜合財務報表附註1所述，本公司於最接近財政年度末的月末更新用以衡量福利責任(包括貼現率)的假設。本公司根據年底時評級為AA及以上、到期日與預期利益支付流相匹配的公司債券的投資收益率，確定用於衡量債務的貼現率。

我們確定了用於確定貼現率假設的收益率曲線，該假設用於衡量某些固定收益養老金和退休後福利義務，作為一項重要的審計事項。貼現率對某些固定收益養老金和退休後福利義務的衡量有重大影響。審計用於確定貼現率的收益率曲線是複雜的，因為它特別涉及審計師的主觀判斷，包括所需的專業技能和知識的程度。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序：

•利用精算估值方面具有專門技能和知識的人員，他們協助：

•評估用以釐定若干固定收益退休金及退休後福利債務的貼現率的選定收益率曲線的合理性，包括比較基於本公司使用的收益率曲線的貼現率與基於單獨的公開可得收益率曲線的貼現率的獨立估計。

/s/BDO USA，LLP

自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。

芝加哥，伊利諾斯州
2023年2月27日
96
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
李氏企業股份有限公司：

對合並財務報表的幾點看法

本公司已審計李氏企業、公司及其附屬公司(本公司)截至2021年9月26日的綜合資產負債表、截至2021年9月26日及2020年9月27日的每一52週期間的相關綜合收益(虧損)及全面收益(虧損)、股東權益(虧損)及現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2021年9月26日的財務狀況，以及截至2021年9月26日和2020年9月27日的52週期間的經營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

會計原則的變化

如合併財務報表附註1所述，自2020年9月28日起，由於採用會計準則編碼主題326，本公司已改變其金融工具信貸損失的會計處理方法。金融工具–信貸損失.

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。


/s/ 畢馬威會計師事務所
我們於2008年至2021年擔任本公司的審計師。

伊利諾伊州芝加哥s
2021年12月10日，但附註2所述對上期財務報表的非實質性更正除外，日期為2023年2月27日。

97
目錄表
展品索引
標有星號(*)的展品通過參考我們之前提交給美國證券交易委員會的文件而併入，如上所述。標有加號(+)的展品是根據S-K規則第601(B)(10)(Iii)(A)項提交的管理合同或補償計劃合同或安排。列出的所有其他文件均以Form 10-K格式與本年度報告一起存檔。
數描述
3.1 *
修訂和重新發布的《李氏企業註冊證書》，自2012年1月30日起生效(2012年2月3日提交的附件3.1至8-K表格)
3.2 *
第二次修訂和重新制定的《李氏企業章程》，自2019年6月26日起生效(附件3.1至2019年6月27日提交的8-K表格)
4.1 *
立案法團李氏企業註冊表格(附件4.3，於2020年2月10日提交的S-3註冊表)
4.2 *
Lee Enterprises，Inc.和Equiniti Trust Company(前Wells Fargo Bank，National Association)於2014年3月31日簽署的認股權證協議(2014年4月4日提交的8-K表格附件4.2)
4.3 *
Lee Enterprises，Inc.，Mudrick Capital Management，LP，Hawkeye Capital Management，LLC，Cohanzick Management，LLC，Aristeia Capital，L.L.C.，CVC Credit Partners，LLC，Franklin Mutual Advisors，LLC和Wingspan Master Fund，LP之間於2014年3月31日簽署的註冊權協議(2014年4月4日提交的8-K表格的附件4.3)
4.4 *
截至2021年11月24日，Lee Enterprises，Inc.和Equiniti Trust Company作為權利代理達成的權利協議(2021年11月24日提交的Form 8-K當前報告的附件4.1)
10.1 *
Lee企業、Inc.、Berkshire Hathaway Inc.和BH Media Group，Inc.之間於2020年1月29日簽署的資產和股票購買協議(2020年1月29日提交的附件10.1至Form 8-K)
10.2 *
Lee Enterprises，Inc.和BH Finance LLC之間於2020年1月29日簽署的信貸協議(2020年1月29日提交的附件10.2至Form 8-K)
10.3 *
Lee Enterprises，Inc.和BH Media Group，Inc.之間的租賃協議表格(2020年1月29日提交的附件10.3至Form 8-K)
10.4 *
聖路易斯郵政派遣有限責任公司的經營協議，日期為2000年5月1日，經日期為2001年6月1日的聖路易斯郵政派遣有限責任公司經營協議第1號修正案修訂(截至2005年6月30日的財政季度的10-Q表附件10.5)
10.5 *
普利策公司和普利策技術公司之間於2009年2月18日生效的聖路易斯郵政派遣有限責任公司經營協議第二修正案(截至2009年3月29日的財政季度10-Q表附件10.13)
10.6 *
修訂和重新簽署1988年12月22日明星出版公司和公民出版公司之間的聯合經營協議(截至2005年6月30日的財政季度的10-Q表附件10.2)
98
目錄表
數描述
10.7 *
修訂和重新簽署的《合作伙伴協議》，日期為2009年11月30日，由Star出版公司和公民出版公司簽訂(截至2009年12月27日的財政季度，附件10.2至Form 10-Q)
10.8 *
修訂和重新簽署的《管理協議》，日期為2009年11月30日，由明星出版公司和公民出版公司簽訂(截至2009年12月27日的財政季度，附件10.1至10-Q表)
10.9 *
Star出版公司與TNI合作伙伴之間於2009年11月30日修訂並重述的許可協議(Star)(截至2009年12月27日的財政季度的10-Q表的附件10.3)
10.10 *
公民出版公司和TNI合作伙伴之間的許可協議(公民)，經2009年11月30日修訂和重述(截至2009年12月27日的財政季度表格10.4至表格10-Q)
10.11 *
許可證協議，日期為2000年5月1日，由Pulitzer Inc.和St.Louis Post-Dispatch LLC簽署(截至2005年6月30日的財政季度10-Q表10.7)
10.12 *
保密協議，日期為2000年5月1日(截至2005年6月30日的財政季度的10-Q表附件10.10)
10.13.1+ *
利企股份有限公司2020年長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(於2020年4月8日提交的S-8表格註冊説明書(編號333-237605)附件4.2)
10.13.2+*
與李氏企業有關的限制性股票協議表格，2020年公司長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.2至8-K表格)
10.13.3+ *
與李氏企業有關的激勵股票期權協議格式，公司2020年長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.3至8-K表)
10.13.4+ *
與李氏企業有關的非限制性股票期權協議表格，包含2020年長期激勵計劃(2020年2月19日生效)(2016年2月23日提交的附件10.4至8-K表格)
10.14 +*
李氏企業，法團補充福利計劃，於2008年1月1日修訂及重訂(附件10.25至截至2008年9月28日的財政年度表格10-K)
10.15+ *
李氏企業有限公司外聘董事延期計劃，修訂及重訂，截至2008年1月1日(截至2008年9月28日的財政年度附表10.26至10-K表)
10.16.1+*
李氏企業有限公司與其總裁及行政總裁經修訂及重訂的僱傭協議表格(附件10.31.2至截至2018年9月30日的財政年度Form 10-K)
10.16.2+*
李氏企業有限公司與部分高級行政人員簽訂的聘用協議表格(附件10.31.3至截至2018年9月30日的財政年度10-K表格)
99
目錄表
數描述
10.17+*
李氏企業、法團董事及行政人員組彌償協議書表格(附件10.32至2018年9月30日止財政年度表格10-K)
10.18+*
李氏企業有限公司修訂和重新實施的激勵性薪酬計劃(2017年2月22日生效)(附表14A 2017年最終委託書附錄B)
21
附屬公司及相聯公司
23
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所同意
23.1
BDO USA，LLP，獨立註冊會計師事務所同意
24
授權書
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席執行官和首席財務官
101.INS內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
100
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已於27日正式授權以下籤署人代表註冊人簽署本10-K表格年度報告這是2023年2月的一天。
李氏企業股份有限公司
/s/Kevin D.Mowbray/s/Timothy R.Millage
凱文·D·莫佈雷蒂莫西·R·米拉奇
總裁與首席執行官總裁副首席財務官兼財務主管
(首席行政主任)(首席財務會計官)
101
目錄表
根據1934年《證券交易法》的要求，下列人士已於27日代表註冊人並以各自的身份簽署了本報告這是2023年2月的一天。
簽名
/s/Steven C.Fletcher董事
史蒂文·C·弗萊徹
/s/瑪格麗特·R·利伯曼董事
瑪格麗特·R·利伯曼
瑪麗·E·容克董事
瑪麗·E·容克
/s/布倫特·M·馬吉德董事
布倫特·M·馬吉德
/s/Shaun E.McAlmont董事
肖恩·E·麥卡爾蒙
赫伯特·W·莫洛尼三世董事
赫伯特·W·莫洛尼三世
/David·T·皮爾遜董事
David·T·皮爾森
/s/格雷戈裏·P·謝爾默董事
格雷戈裏·P·謝爾默
/s/Kevin D.Mowbray總裁兼首席執行官，董事
凱文·D·莫佈雷
/s/Timothy R.Millage總裁副首席財務官兼財務主管
蒂莫西·R·米拉奇
102