尊敬的各位股東：

Michael 許

董事長兼首席執行官 官員

	In 2022, we:
		實現7%的有機銷售增長，高於我們4%的三年平均水平
		在我們約50%的市場中增長或保持市場份額
		產生的調整後每股收益為5.63美元
		在第四季度以y-o-y和連續改進開始了利潤率提高之旅

2022年年報

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

表格10-K

金佰利公司
(註冊人的確切名稱見其章程)

P.O. Box 619100
達拉斯， 德克薩斯州
75261-9100
(主要執行機構地址)
(郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(972)281-1200

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是否 ☐

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐否

用複選標記 表示註冊人(1)是否已在過去12個月內提交了根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條規定必須提交的所有報告(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)，以及(2)在過去90天內一直 遵守此類備案要求。 是 否☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個交互數據文件。是否 ☐

用複選標記 表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的 或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所 。

用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐否

註冊人在2022年6月30日由非關聯公司持有的普通股的總市值約為456億美元(基於截至該日期在紐約證券交易所的收盤價)。

截至2023年1月31日，已發行的金佰利普通股數量為337,507,349股。

通過引用合併的文件

將於2023年4月20日舉行的金佰利股東周年大會的最終委託書中包含的某些信息 通過引用併入第三部分。

金佰利公司

目錄

第一部分

金佰利公司成立於1872年，1928年在特拉華州註冊成立。我們是一家專注於提供產品和解決方案的全球公司 通過產品創新和打造我們的個人護理、消費者紙巾和K-C專業品牌，為更美好的世界提供更好的護理。我們主要從事各種產品的製造和營銷，主要由天然纖維或合成纖維製成，使用纖維、非織造布和吸水性方面的先進技術。除上下文另有説明外， 術語“公司”、“金佰利”、“K-C”、“我們”、“我們”和“我們”指的是金佰利公司及其合併子公司。

除非另有説明，否則美元金額以百萬美元為單位報告，每股美元金額除外。

金佰利的描述

我們根據產品分組分為 個運營部門。這些運營部門已彙總為三個可報告的全球業務部門，如下所示：

這些可報告的細分市場 是根據我們的首席運營決策者和執行經理制定和執行我們的全球戰略以推動我們的個人護理、消費紙巾和K-C專業業務的增長和盈利而確定的。這些戰略 包括品牌和產品定位的全球計劃、技術、研發計劃、包括供應鏈管理和產能在內的成本削減，以及對每項業務的資本投資。

供家庭使用的產品直接銷售給超市、大眾銷售商、藥店、倉儲俱樂部、百貨商店和其他零售網點，以及通過其他分銷商和電子商務銷售。外出使用的產品通過分銷商銷售， 直接銷售給製造業、住宿業、辦公樓、餐飲業和大批量公共設施，並通過電子商務銷售。

我們最大的客户沃爾瑪在2022年、2021年和2020年分別佔我們綜合淨銷售額的13%、14%和15%。 沃爾瑪公司的淨銷售額主要集中在個人護理和消費紙巾領域。

2022年2月24日，我們完成了對Thinx Inc.(“Thinx”)的多數股權和控股權的收購，Thinx Inc.是可重複使用時期和失禁內衣類別的行業領先者，總對價為181美元，其中包括53美元的現金、127美元的以前持有的股權投資的公允價值和1美元的某些基於股票的獎勵成本。有關Thinx收購的詳細信息，請參閲合併財務報表的第8項附註3。

2022年10月24日， 我們達成了一項協議，以175美元的價格出售我們在巴西的Neve紙巾品牌及相關的消費者和K-C專業紙巾資產，但須遵守某些營運資金和其他成交調整。該交易還包括一項許可協議，允許收購方在一段時間內在巴西向消費者和外出客户生產和銷售面巾紙、Scott和Wypall品牌 。該交易正在等待慣例條件，並且

監管部門的批准和 預計將在2023年上半年完成。截至2022年12月31日，銷售協議中包括的資產已重新分類為其他流動資產 。

專利和商標

我們擁有在國內和許多國家註冊的各種專利和商標。我們認為我們擁有的專利和商標以及我們用來銷售某些產品的商標對我們的業務至關重要。因此，我們通過包括註冊在內的所有可用手段尋求專利和商標保護。

原材料

纖維素纖維是我們的紙巾產品的主要原材料，是一次性尿布、訓練褲和青少年褲、女性護墊和大小便失禁護理產品的組成部分。

聚丙烯和其他合成材料和化學品是製造非織造布的主要原料，這些無紡布用於一次性尿布、訓練和青少年褲子、濕巾、女性護墊、大小便失禁護理產品以及出門在外的雨刷和服裝。高吸水性材料是一次性尿布、訓練和青少年內褲以及大小便失禁護理產品的重要組成部分。

原材料是從第三方購買的，我們認為供應足以滿足我們業務的需求。見項目1A，“風險因素”。

競爭

我們在大多數市場都有幾個主要的競爭對手，其中一些比我們更大、更多元化。競爭的主要方法和要素包括品牌認知度和忠誠度、產品創新、質量和性能、價格以及營銷和分銷能力 。有關我們開展業務的競爭環境的更多討論，請參見第1A項“風險因素”。

國外市場風險

我們在全球運營和營銷我們的產品，我們的業務戰略包括在拉丁美洲、亞洲、東歐、中東和非洲實現目標增長。關於可能影響我們財務業績的國外市場風險的討論，見項目1A，“風險因素”。

企業責任 和可持續性

更好地關愛更美好的世界，首先要努力確保我們客户、消費者和員工的健康和安全，在我們的業務中促進包容性、公平性和多樣性，並努力保護我們供應鏈中工人的權利。我們還相信，我們可以在性別平等、清潔水和衞生設施、氣候行動以及負責任的消費和生產方面做出有意義的貢獻。我們的可持續發展戰略使我們的品牌、供應鏈和創新團隊致力於通過應對全球挑戰來創造 共享價值的目標，並專注於應對整個價值鏈中與氣候相關的有影響力的風險和機遇。

我們致力於讓生活更美好，同時致力於保護地球的自然系統。我們通過在業務和資本規劃流程中考慮我們的可持續發展目標，協調供應鏈、品牌和創新團隊的優先事項，並建立 有意義的績效指標來履行這一承諾。我們的環境優先事項包括減少新型化石燃料塑料的使用，同時 使循環系統能夠回收我們產品和包裝中的材料；減少我們產品的天然森林纖維的使用，同時保護森林生物多樣性和支持依賴森林的社區；減少我們價值鏈上的温室氣體排放，這些目標得到了以科學為基礎的目標倡議(“SBTI”)的認可；以及在我們的設施和世界各地缺水地區的社區培養對水風險的應變能力。聯合國可持續發展目標被公認為下一個十年需要做什麼的最佳共同定義，我們已將我們的目標與該框架 保持一致。我們的可持續發展和氣候相關披露特別工作組(“TCFD”) 報告概述了我們戰略的進展情況。

2023年和2024年，我們 預計用於自願環境控制或遵守與我們設施環境保護相關的法律要求所需的控制措施的資本支出總額分別約為45美元和55美元。環境合規的總運營費用，包括污染控制設備運行和維護成本、政府費用、研究和工程成本，預計2023年約為115美元，2024年約為100美元。

環境資本總支出和運營費用預計不會對我們的總資本和運營支出、合併收益或競爭地位產生實質性影響。由於我們計劃中的變化或法律要求的變化，包括與全球氣候變化或其他因素相關的任何要求，當前的環境支出估計可能會被修改。

合規性

在我們開展業務的所有國家/地區，我們都受到許多 法律法規的約束，尤其受到與產品安全、環境保護以及數據隱私和保護相關的法規的影響。

我們有義務遵守涵蓋產品安全、功效、製造、廣告、標籤和安全報告的法規。其中包括 要求我們提供標籤，突出顯示對產品的關注，或警告消費者使用我們的產品的風險 。在某些情況下，如果認為存在安全風險，則可能有必要啟動產品召回。我們的所有設施和其他作業都受到各種環境保護法規的約束，包括與水資源使用和廢水排放有關的法規。我們還受各種與數據隱私和保護相關的法律法規的約束，包括歐盟的《一般數據保護條例》、巴西的《一般數據保護法》、中國的《個人信息保護法》和2018年《加州消費者隱私法》。

我們的政策是遵守所有適用的法律和法規，我們有內部計劃來管理全球對這些不同要求的合規性。 我們監控每個領域的新的或更改的法規要求，特別是在快速發展的數據隱私和保護領域。我們已經並計劃繼續進行合規所需的支出； 然而，與合規相關的總資本支出和運營支出預計不會對我們的總資本支出和運營支出、合併收益或競爭地位產生實質性影響。

人力資本管理

截至2022年12月31日，我們的合併業務約有44,000名員工。我們大約30%的員工位於北美，其餘員工分佈在北美以外的大約60個國家/地區。總體而言，我們約60%的員工 直接參與了製造和分銷運營。

為了招聘、留住、培養、保護和公平補償我們的員工，我們專注於四個關鍵領域：包容性、公平和多樣性、健康和安全、發展和員工敬業度以及薪酬和福利。

可用信息

我們在公司網站上提供財務信息、新聞稿和其他信息，網址為Www.kimberly-clark.com 我們根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的10-K年度報告、10-Q季度報告、當前8-K報告以及對該等報告的任何修訂，在我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些報告和修訂後，在合理可行的範圍內儘快免費發佈在本網站上。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息未通過引用 併入本10-K表格年度報告中，因此不應被視為本報告或提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。股東也可以聯繫股東服務部，郵政信箱612606，德州達拉斯，郵編：75261-2606，免費獲得這些報告的硬拷貝。

我們的業務面臨許多我們無法控制的風險和不確定性。下面討論的任何風險，以及在其他地方 在本10-K表格或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的因素，都可能對我們的業務、綜合財務狀況、 經營業績或現金流產生不利影響。此外，這些項目可能會導致我們未來的結果與我們的任何 前瞻性陳述中的結果不同。這些風險不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險也可能對我們產生不利影響。

業務運營

原材料、能源、運輸或其他必要用品或服務的價格大幅上漲，而我們的銷售價格卻沒有相應的上漲，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

成本和原材料供應增加，包括紙漿和石油原料，能源、運輸和其他必要服務的成本，供應商限制，供應商整合，這可能會限制我們的供應來源

對於這些項目，如果 無法維持有利的供應商安排和關係，或無法避免生產產出中斷，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

纖維素纖維以牛皮漿或從回收廢紙中回收的纖維的形式在我們的紙巾產品中廣泛使用，並受到顯著的 價格波動影響。絨毛漿形式的纖維素纖維是我們個人護理產品的關鍵成分。在過去的幾年裏，紙漿價格經歷了顯著的波動。如果我們成品的銷售價格沒有調整，或者如果這些調整明顯落後於紙漿價格的上漲，紙漿價格的上漲或再生纖維可獲得性的限制可能會 對我們的收益產生不利影響。我們利用各種定價結構來管理這些風險，但沒有使用衍生工具 。

我們的許多產品，如尿布、訓練褲和青春褲、女性護墊、大小便失禁護理產品和一次性濕巾，都含有主要來自石油的某些材料 。這些材料會根據石油價格、可獲得性和其他因素的變化而受到價格波動的影響，這些價格近年來經歷了顯著的波動。我們從多家供應商購買這些材料 。如果不調整我們成品的銷售價格，如果這些調整明顯落後於這些材料的價格上漲，或者如果我們沒有使用這些材料的低價替代品，這些材料的價格大幅上漲可能會對我們的收入產生不利影響。

我們的製造業務使用電力、天然氣和以石油為基礎的燃料。為了幫助確保我們高效且經濟高效地使用能源，我們在製造現場實施了 能效改進計劃。我們與能源供應商的合同在價格、付款條款、數量和期限方面各不相同。我們的能源成本還受到各種市場因素的影響，包括特定形式能源供應的可獲得性、能源價格和地方和國家監管決定(包括為應對氣候變化和相關市場反應而採取的行動)以及地緣政治因素。不能保證我們將在能源價格或可獲得性發生重大變化時得到充分保護。

不能保證 我們努力將成本增加的影響降至最低，包括提高銷售價格，以應對成本的增加 。

網絡攻擊、隱私泄露、數據泄露或關鍵信息技術系統故障可能會擾亂我們的業務運營，並給我們造成財務和聲譽損害。

網絡安全威脅增加和計算機犯罪對我們的信息技術系統的安全構成潛在風險，包括與我們簽訂合同的第三方服務提供商的安全，以及存儲在這些系統上的數據的機密性、完整性和可用性。此外，數據隱私還受制於有關個人數據處理的規則和法規的頻繁變化，如GDPR、LGPD、PIPL和CCPA。我們的信息技術安全系統的任何漏洞都可能導致泄露或濫用機密或專有信息，包括我們在正常業務過程中保存的敏感客户、供應商、員工或投資者信息 。任何此類事件或任何未能遵守這些數據隱私要求或該領域其他法律的行為都可能損害我們的聲譽、丟失有價值的信息或損失收入，並可能導致 法律責任或監管或其他處罰。此外，我們可能會在調查或補救、 恢復數據、修復或更換網絡或信息系統，或防止未來發生類似事件方面產生鉅額支出。

我們的信息技術 系統，其中一些依賴於第三方提供的服務，在我們業務的高效運營和管理中發揮着重要作用。這些系統可能由於多種原因而損壞或停止正常運行，例如災難性事件、停電、安全漏洞、用户或系統錯誤、計算機病毒或基於網絡的攻擊。 由於我們的許多員工遠程工作並訪問我們的技術基礎架構，因此基於網絡的攻擊的風險會增加。 雖然我們已經制定了應急計劃來防止或減輕這些事件的影響，但如果發生這些事件，而我們的災難 恢復計劃不能及時有效地解決這些問題，我們管理運營的能力可能會受到中斷。這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們正在 升級我們的企業資源規劃系統(即SAP)，以提高運營效率併為我們的業務運營提供更有效的 管理。升級帶來了若干挑戰，包括人員培訓、新規則和程序的溝通、數據遷移以及新系統的潛在不穩定性。此外，不能保證 新系統將滿足我們當前和未來的業務需求，也不能保證它將作為

都是設計好的。系統升級中的任何重大故障或延遲都可能導致我們的業務中斷，並對我們的運營和財務業績產生不利影響 。

我們的國際業務受到外國市場風險的影響，包括外幣匯率的變化、貨幣限制以及 政治、社會和經濟不穩定，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的戰略包括美國以外的業務增長，特別是在中國、東歐、東盟和拉丁美洲等發展中市場。我們大約一半的淨銷售額來自美國以外的市場。我們和我們的股權公司在33個國家和地區擁有製造設施 並在世界上絕大多數國家銷售產品。我們的業績可能會受到許多國外市場風險的嚴重影響：

無法有效地 管理國外市場風險可能會對我們的業務、合併財務狀況、經營結果或流動性產生不利影響。 有關我們在阿根廷和土耳其採用高通脹會計制度的信息，請參閲管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(MD&A)和合並財務報表第8項附註1。

我們在俄羅斯及周邊地區的行動受到烏克蘭戰爭的影響。

俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭已經並可能繼續對我們在俄羅斯和周邊地區的業務產生負面影響。 從2022年3月開始，我們對我們在俄羅斯的業務進行了重大調整。我們大幅削減了媒體、廣告和促銷活動，並暫停了我們在俄羅斯的單一製造設施的資本投資。本着我們產品的人道主義性質，我們只在俄羅斯製造和銷售必需品，如嬰兒尿布和女性護墊，這些對婦女、女孩和嬰兒的健康和衞生至關重要。我們在俄羅斯繼續減少業務的能力可能會發生變化，因為我們繼續經歷投入成本增加、供應鏈複雜性、消費者需求減少、金融機構准入受到限制以及貨幣、貨幣和支付控制加強。隨着與俄羅斯有關的商業、地緣政治和監管環境的發展，我們可能無法維持有限的產品製造和銷售，我們的資產可能會部分或全部受損。此外，烏克蘭的戰爭可能導致我們的信息技術系統受到網絡攻擊，外匯匯率以及金融和信貸市場中斷，並放大或影響本部分第I部分第1A項中列出的其他風險因素，其中任何因素都可能對我們的業務產生不利影響。

我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。

我們的業務和財務業績可能會受到衞生流行病、流行病和類似疫情的負面影響。持續的新冠肺炎疫情已經 並可能繼續對我們的業務產生負面影響，包括導致對我們產品的需求大幅波動、消費者行為和偏好的變化、我們製造和供應鏈運營的中斷、我們成本節約計劃的中斷 我們員工的工作和旅行能力受到限制、我們運營所在市場的經濟或政治條件的重大變化以及相關的貨幣和大宗商品波動。儘管我們努力管理這些影響，但它們的最終影響也取決於我們不知道或無法控制的因素，包括任何此類疫情的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的行動。

如果金佰利的聲譽受損，或者我們的一個或多個品牌受損，可能會對我們的業務產生不利影響。

在我們與消費者、客户、供應商和其他人的關係中，發展和維護我們的聲譽以及我們品牌的聲譽是一個關鍵因素。我們無法解決負面宣傳或其他問題，包括對產品安全、質量、功效、 環境影響(包括包裝、能源和水的使用以及廢物管理)、包容性、公平和多樣性、人權和其他可持續性或類似事項的擔憂，或者對消費者、客户、供應商、員工或其他機密信息的泄露，無論是真實的還是感知的，都可能對人們對我們以及我們的產品和品牌的情緒產生負面影響，我們的業務和 財務業績可能會受到影響。此外，我們的產品可能面臨撤回、召回或其他質量問題。消費者越來越多地使用和依賴社交媒體獲取信息可能會增加負面宣傳的風險，可能會對我們的產品或品牌產生負面看法 。我們的業務和業績還可能受到與產品相關的訴訟、產品篡改或污染指控或假冒產品分銷和銷售的負面影響。

我們供應鏈或製造或分銷業務的中斷可能會對我們的業務產生不利影響.

我們製造、分銷和銷售產品的能力對我們的運營至關重要。這些活動受到固有風險的影響，如自然災害、 停電、火災或爆炸、勞工罷工或勞動力短缺、恐怖主義、流行病、流行病(包括持續的新冠肺炎大流行)、進口限制、地區經濟、商業、環境或政治事件(包括烏克蘭戰爭)、 政府監管要求或非政府組織針對全球氣候變化或其他有關我們業務可持續性的擔憂而採取的自願行動 ，這可能會擾亂我們的供應鏈，損害我們製造或銷售產品的能力 。如果不提前緩解或以其他方式有效管理，這種中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並需要額外的資源來解決。

我們有一個複雜的供應商網絡 ，包括一些特定商品和原材料投入品的獨家和單一來源供應商。此外，第三方製造我們的一些產品並提供某些管理服務。 這些供應商、第三方製造商或服務提供商因上述原因造成的中斷或延遲，或這些各方、製造商或服務提供商未能以其他方式令人滿意地履行職責，可能會對我們的運營、銷售、向供應商、 員工和其他人付款以及我們及時準確報告財務和管理信息的能力產生不利影響。對於我們的獨家供應商 ，如果不能成功談判令人滿意的採購條款，可能會對我們的業務產生不利影響。

不能保證我們正在進行的降低成本的努力一定會成功。

我們繼續實施 計劃，通過降低運營成本來提高我們的競爭地位。此外，我們希望通過我們的持續改進活動持續節省成本。我們預計，這些成本節約將通過降低材料成本和製造廢物，並在我們的每個業務部門和公司職能中實現生產率提高、分銷效率和管理費用減少而實現。這些計劃對我們與員工、供應商或客户的關係產生的任何負面影響，或者 任何未能產生預期的效率和節省的情況，都可能對我們的財務業績產生不利影響。

我們可能會收購或剝離產品線或業務，這可能會影響我們的業績。

我們可能尋求從第三方收購產品線或業務。收購涉及許多風險，包括難以吸收被收購產品線或業務的運營、技術、服務和產品，估計和承擔負債和或有事項，人員流動，以及將管理層的注意力從其他業務上轉移。我們 可能無法成功整合和管理我們未來可能收購的產品線或業務，或者無法 在我們預期的時間範圍內通過收購實現預期的收益或成本節約，或者根本無法實現。

我們可能會定期剝離 產品線或業務。如果我們無法抵消與剝離的產品或業務相關的收入損失帶來的稀釋影響，或者無法減少分配給這些業務的管理成本，則這些資產剝離可能會對我們的業績產生不利影響。 此外，資產剝離可能會對我們的持續業務運營產生不利影響，包括提高我們競爭對手的地位 或降低消費者對我們正在進行的品牌和產品的信心。

無法以我們預期的結果或在我們預期的時間範圍內有效地 和高效地管理收購和資產剝離，可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或流動性造成不利的 影響。

信用市場的中斷或我們信用評級的變化可能會對我們的業務產生不利影響。

我們通過長期資本市場和短期資本市場獲得融資。我們的財務表現、我們的短期和長期債務信用評級、利率、我們合作的金融機構的穩定性、地緣政治或國家政治事態發展(包括與國會提高美國聯邦債務上限的能力有關的事態發展)、全球整體資本市場的穩定性和流動性以及全球經濟狀況，都可能影響我們以可接受的條款和條件獲得融資以及融資的可用性和成本，以及我們未來支付股息的能力。

我們定期訪問商業票據市場，以滿足持續的資金需求。信用評級機構下調我們的信用評級可能會增加我們的借貸成本，並對我們發行商業票據的能力產生不利影響。商業票據市場的中斷或動盪的經濟狀況對信貸市場的其他 影響也可能減少我們可以發行的商業票據的數量 並提高我們的短期和長期債券發行的借款成本。

信貸市場的中斷、我們借款能力的限制、我們流動性的減少或我們借款成本的增加都可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大的不利影響。

氣候變化和其他可持續性問題可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

人們越來越擔心大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能會對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。我們面臨着與向低碳經濟轉型相關的轉型風險，以及與氣候變化實際影響相關的有形風險。過渡風險包括碳排放成本增加、按照未來法規生產產品的成本增加、原材料成本增加、客户/消費者價值觀的轉變以及其他法律、法規和技術風險。實物風險包括洪水、風暴、野火和乾旱等惡劣天氣事件造成資產直接損壞或供應鏈中斷的風險。此外，對氣候變化的擔憂可能會導致新的法律和法規要求，以減少或減輕氣候變化對環境的影響。儘管我們做出了可持續發展的努力，但任何未能實現我們的可持續發展目標，包括旨在減少我們對環境的影響、改善或保護環境的目標，或者我們認為(無論是否有效)我們未能在此類問題上負責任地採取行動或未能有效迴應有關氣候變化的新法律或法規要求的任何情況，都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。

政府和非政府組織、投資者、客户、消費者、我們的員工和其他利益相關者也更加關注這些和其他可持續發展問題 ，包括負責任的採購和砍伐森林、塑料、能源和水的使用、包裝的可回收性或可回收性，包括一次性和其他塑料包裝以及成分透明度。 如果我們在可持續發展問題上不負責任地採取行動(或被認為不)，我們的聲譽可能會受到損害， 這可能會對我們的業務產生不利影響。

市場營銷與競爭

對發達市場主要零售商的依賴增加以及新銷售渠道的出現可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的產品在競爭激烈的全球市場中銷售 ，市場集中度不斷提高，大型零售商、折扣店和電子零售商的存在不斷增加。隨着零售貿易的整合，無論是傳統零售商還是電子零售商，我們都依賴於關鍵客户，其中一些客户，包括大型零售商和大型電子零售商，可能具有很大的議價能力 。他們可能會利用這一槓杆要求更高的貿易折扣或津貼，這可能會導致盈利能力下降。 我們還可能受到零售客户政策變化的負面影響，例如庫存去庫存、限制進入貨架空間、我們的產品退市、與安全、環境、社會和其他可持續發展問題有關的額外要求，以及其他條件。如果我們失去一個重要客户，或者如果我們的產品對一個重要客户的銷售額大幅下降 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們產品銷售的激烈競爭 、消費者購買模式的變化以及無法有效地創新或營銷我們的產品 可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們在競爭激烈的國內和國際市場開展業務，競爭對手是知名品牌產品和低成本或自有品牌產品。我們競爭戰略中的固有風險包括貿易和消費者接受度方面的不確定性、零售商和分銷渠道整合的影響、不斷增長的電子商務市場以及客户和競爭對手的行為。我們在這些市場的競爭對手 包括全球、地區和本地製造商，

包括自有品牌 製造商。其中一些競爭對手可能獲得更好的財務資源和更大的市場滲透率，這使他們能夠以更具競爭力的價格提供更廣泛的產品和服務。或者，這些競爭對手中的一些可能具有顯著較低的產品開發和製造成本，特別是在自有品牌產品方面，從而使他們能夠以更低的價格提供產品。電子商務通過簡化分銷和降低進入門檻，潛在地加劇了競爭。這些競爭對手的行動可能會對我們的財務業績產生不利影響。為了保持競爭力， 我們可能需要降低產品價格，增加廣告和促銷支出，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們可能無法預測或充分響應消費者對我們產品需求的變化。對我們產品的需求可能會基於許多因素髮生變化， 包括消費者購買模式轉向低成本選擇，如自有品牌產品和中低端價值產品 ，某些國家/地區由於經濟增長緩慢或其他因素導致的低出生率，客户或消費者對定價行動的負面反應 ，消費者從傳統零售商向電子零售商、訂閲服務和直接面向消費者企業的分銷轉變，由於對消費後廢物和包裝材料及其對環境可持續性的影響的日益關注而改變消費者偏好 ，或者消費者趨勢或習慣的其他變化。如果由於消費者對我們產品的需求變化而導致銷售額下降，我們的收益可能會減少。

我們開發新產品的能力取決於我們能否成功預測消費者的需求和偏好、開發和資助技術 創新以及獲得和維護必要的專利和商標保護。此外，我們在引入新的和改進的產品和技術時會產生大量的開發和營銷成本。推出新的消費產品(無論是改進的還是新開發的)通常需要投入大量的廣告和營銷費用才能在 市場上獲得認可。如果產品獲得消費者的認可，通常需要持續的廣告和促銷支持才能保持其相對的市場地位。我們的一些競爭對手可能會在廣告和促銷活動上投入更多資金，更快地推出競爭產品，並更有效地應對不斷變化的商業和經濟狀況。我們可能無法成功 開發在行業中成功競爭所需的新的或改進的產品和技術，並且我們可能無法在廣告、營銷、及時發佈和銷售我們的產品方面取得成功。此外，如果我們未能完善或成功維護我們的知識產權 ，我們可能會降低競爭力，這可能會對我們的業務、財務業績和財務狀況產生不利影響。

法律和監管

政府法規和執法，以及潛在的訴訟，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

作為一家全球公司，我們在所有開展業務的國家/地區都必須遵守各種法律和政府法規，包括涉及營銷、反壟斷、反賄賂或反腐敗、數據隱私、產品責任、產品成分或配方、包裝內容或消費者購買後的企業責任、環境影響、知識產權、就業、醫療保健或其他事項的法律法規。

如果我們不遵守適用的法律、法規、政策和相關的 解釋，我們可能會承擔重大法律責任和訴訟費用。通過私人訴訟、集體訴訟、舉報人索賠、行政訴訟、監管訴訟或其他訴訟，我們的業務面臨涉及客户、消費者、供應商、競爭對手、股東、政府機構或其他人的訴訟風險。雖然我們的政策和做法是遵守適用於我們業務的所有法律和法規要求 ，但我們不能保證我們的員工和代理商將始終遵守我們的政策和程序。 如果發現我們違反或違反適用的法律或法規，我們可能會受到民事補救， 包括罰款、損害賠償、禁令、產品召回或刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況造成不利影響。無論索賠是否成功、沒有法律依據或沒有得到充分追究， 有關我們的產品、流程或業務實踐的指控所產生的負面宣傳都可能對我們的聲譽和品牌形象造成不利影響。

此外，新的或修訂的法律、法規或其解釋可能會改變我們開展業務的環境，這可能會對我們的財務業績產生不利影響 。例如，如果供應商因合規成本增加、消費税或原材料供應減少而提高商品和服務價格，則新的法規或法規可能會直接導致我們的合規成本增加，或間接導致我們的合規成本增加。

雖然我們為某些潛在負債提供保險 ，但此類保險並不涵蓋所有類型和金額的潛在負債， 會受到各種免責條款以及可追回金額上限的限制。即使我們認為索賠是由

在保險方面，保險公司可能會因各種潛在原因而質疑我們獲得賠償的權利，這可能會影響我們的賠償時間，如果他們獲勝，還會影響我們的賠償金額。

新的或修訂的税務法規 可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們在美國和國際上受不同司法管轄區的所得税 要求。税法是動態的，隨着新法律的通過以及對法律的新解釋的發佈或應用，税法可能會發生變化。某些司法管轄區的執法活動不可預測。 適用税率的增加、新税種的實施、適用税法的變化以及這些税收法律的解釋以及我們所在司法管轄區税務機關的行動可能會減少我們的税後收入，並對我們的運營結果產生不利的 影響。

沒有。

截至2022年12月31日， 我們擁有或租賃：

我們的 和我們的股權附屬公司的主要生產設施按世界主要地理區域分佈如下：

其中許多工廠 生產多種產品，有些產品跨多個細分市場。消費者紙巾和K-C專業產品在48家工廠生產 ，個人護理產品在48家工廠生產。我們相信，我們和我們的股權關聯公司的設施適合他們的目的，足以支持他們的業務，並得到良好的維護。

關於法律訴訟的信息，見綜合財務報表第8項附註11，通過引用併入本項目3。

不適用。

有關我們的 高管的信息

截至2023年2月9日，我們高管的姓名和年齡以及某些傳記信息如下：

埃哈布·阿布-奧夫，56歲，2022年1月當選K-C專業人士總裁。他負責我們的全球業務和業務運營，這些業務提供廣泛的基本商業產品和服務，包括紙巾和表面雨刷、皮膚護理、安全和自制產品。此前，他自2020年起擔任副總裁，負責中東和非洲地區。Abouf-Oaf先生從瑪氏公司加盟金佰利，瑪氏是一家糖果、寵物食品和其他食品製造商，他在瑪氏公司擔任了 多個職位，並在19年內承擔了越來越多的責任，包括從2017年到2019年負責亞洲、中東和非洲的區域總裁 和從2016年到 2017年負責亞太地區、中東和北非巧克力的區域總裁。在加入瑪氏之前，他在寶潔公司工作了十年，從事包裝、產品開發和營銷工作 。他還在開羅的美國大學董事會和新加坡美國學校的董事會任職。

現年51歲的道格·坎寧安於2021年當選為總裁，擔任K-C歐洲、中東和非洲(EMEA)職務。他負責我們在歐洲、中東和非洲地區的消費者業務。在此之前，他自2019年起擔任總裁副董事長兼董事澳大利亞和新西蘭地區董事總經理。坎寧安先生從保健品公司強生加盟金佰利，在那裏他擔任了多個職位，負責亞太地區、北美和非洲地區的日益增長的責任，最近擔任的職務是董事太平洋公司經理 強生。

塔梅拉·芬斯克，44歲，2022年9月當選高級副總裁兼首席供應鏈官。她負責採購、製造、物流、運輸、安全和可持續性，以及我們的全球非織造布部門。芬斯克女士從3M加盟金佰利，在那裏她擔任了多個不斷增加的職責，最近的職務 高級副總裁(2022年2月至2022年9月)美國和加拿大製造和供應鏈部門 高級副總裁 高級副總裁 2021年2月至2022年2月全球運營、運輸和電子業務部副總裁總裁(2020年至2021年)，管理/供應鏈/物流服務部副總裁總裁(2018年至2020年)，以及客户價值流副總裁總裁(2016年至2018年)。

扎克里·希克斯現年59歲，於2022年7月當選為首席數字和技術官。他負責公司信息技術和數字功能的方方面面，包括打造品牌和創造差異化能力。希克斯先生從跨國汽車製造商豐田汽車公司的子公司豐田汽車北美公司加盟金佰利汽車公司，自2018年4月起在該公司擔任執行副總裁總裁兼首席數字官，並自1996年以來一直在豐田汽車公司擔任不斷增加的責任 ，包括豐田互聯北美公司的首席執行官和總裁。他還擔任Signet珠寶商有限公司的董事會成員。

徐德亮，58歲，自2020年1月起擔任董事會主席，自2019年1月起擔任首席執行官。在此之前，他自2017年起擔任總裁兼首席運營官，負責我們業務部門的日常運營 以及我們的全球創新、營銷和供應鏈職能。2013年至2016年，他擔任K-C北美總裁集團，負責我們在北美的消費業務，並領導全球非織造布新業務戰略的制定。2012年至2013年，他的頭銜是北美消費品集團總裁。 從2017年開始，他一直是金佰利公司的董事成員。在加入金佰利之前，許先生於2012年1月至2012年7月擔任卡夫食品公司執行副總裁總裁兼首席商務官，2010年至2012年擔任銷售、客户營銷及物流部門的總裁，並於2008年至2010年擔任食品雜貨業務部的總裁。在此之前，許先生曾在亨氏公司擔任總裁 兼食品服務部首席運營官。他還擔任德州儀器公司的董事會成員。

現年57歲的桑德拉·A·卡爾曼於2020年當選為高級副總裁和首席人力資源官。她負責金佰利公司所有人力資本戰略的設計和實施，包括全球薪酬和福利、人才管理、包容性、公平和多樣性、組織效率以及勞資關係。Karrmann女士從多元化醫療服務公司Tenet Healthcare Corporation加盟金佰利，自2019年起擔任執行副總裁總裁兼首席人力資源官，自2017年起擔任高級副總裁兼首席人力資源官。在加入Tenet之前，她自2013年以來一直擔任運營外科設施的聯合外科合作伙伴國際公司的高級副總裁和首席人力資源官。

艾莉森·劉易斯，55歲，2019年當選為首席增長官。劉易斯女士從強生加盟金佰利，自2013年以來一直擔任金佰利全球消費者業務首席營銷官。在加入強生之前，劉易斯女士曾在可口可樂公司擔任高級副總裁北美首席營銷官。

羅伯特·朗，65歲，於2021年當選為首席研發官。他對公司的研發、質量和監管職能負有全球責任，並負責通過創新促進增長，以抓住提升金佰利值得信賴的品牌的機會。龍先生從可口可樂公司加盟金佰利， 他在可口可樂公司擔任了多個職位，責任越來越大，最近的職務是2016年至2021年3月擔任全球研發和首席創新官高級副總裁。

傑弗裏·梅盧奇，52歲，於2020年11月當選為首席業務發展和法務官。2020年4月至2020年11月，任高級副總裁業務發展和總法律顧問；2017年9月至2020年4月，任高級副總裁-總法律顧問。2017年1月至2017年9月，任副總裁、金佰利全球業務高級副總法律顧問、總法律顧問。2013年至2017年，任總裁副主任、副總法律顧問。他還於2020年11月至2021年10月擔任首席轉型官，2014年至2017年擔任公司祕書，2013年至2016年擔任金佰利國際的總法律顧問。Melucci先生從通用電氣公司加盟金佰利公司，在那裏他擔任了多個職位，責任越來越大，最近擔任的職務是航空系統和航空業務發展總法律顧問。

保拉·S·瓦茲·拉莫斯，43歲，於2021年10月當選為首席戰略和轉型官。從2021年3月至2021年10月，她擔任首席戰略官。她負責我們的企業戰略和轉型活動的全球責任。 Ramos女士從麥肯錫公司加盟金佰利公司，在那裏她擔任了多個職位，在過去的18年裏承擔着越來越多的責任，最近的一次是作為合夥人。

羅素·託雷斯，51歲，當選2021年K-C北美總裁集團。他負責我們在北美的消費者業務。2020年至2021年，他擔任K-C專業公司的總裁。Torres先生從消費品公司Newell Brands Inc.加盟金佰利，自2018年起擔任集團總裁，並於2016年至2018年擔任首席轉型官。 在加入Newell Brands之前，Torres先生於2013年至2016年擔任貝恩公司合夥人。在此之前，Torres先生於2011年至2013年擔任Mondelēz國際公司北美業務部的高級管理人員。

納爾遜·烏爾達內塔，50歲，2022年4月當選高級副總裁兼首席財務官。在加入金佰利之前， 他自2021年9月起擔任Mondelēz國際財務主管高級副總裁。Urdaneta先生於2005年加入Mondelēz，並擔任過多個職責日益增加的職位，包括公司總監兼首席會計官高級副總裁和亞太區財務副總裁總裁。在加入蒙德爾ēz之前，他是萊德系統公司的董事財務規劃和分析 。

貢薩洛·烏裏韋，51歲，2020年當選總裁，K-C拉丁美洲。他負責我們拉丁美洲地區的消費者業務。2018年至2020年任北拉丁美洲總裁副主任；2017年至2018年任安第斯地區總裁副主任。烏裏韋先生從Mondelēz國際公司加盟金佰利國際公司，在那裏他擔任了多個職位，職責日益增加，最近擔任的是西安第斯山脈中美洲和加勒比地區總經理。

崔斯特瑞姆·威爾金森現年54歲，2021年當選為K-C亞太區總裁總裁。他負責我們亞太地區的消費者業務。2018年至2021年，擔任K-C EMEA總裁。2016年至2018年任總裁副祕書長，負責董事中東歐地區管理工作。在此之前，威爾金森先生在我們的歐洲、中東和非洲地區的業務中擔任過多個責任越來越大的職位，包括總裁副總裁和英國及愛爾蘭董事的董事總經理。威爾金森先生於1995年加入金佰利公司。

第II部

金佰利普通股在紐約證券交易所上市。股票代碼是九巴。

自1935年以來，一直持續發放季度股息。股息已在1月、4月、7月和10月的第二個營業日左右支付。

截至2023年1月31日，我們有16,810名普通股持有者。

有關根據股權補償計劃獲授權發行的證券的資料，請參閲本表格10-K第III部分第12項。

我們會根據公開宣佈的股份回購計劃，不時回購金佰利普通股。在2022年期間，我們通過公開市場的經紀人以100美元的價格回購了77.9萬股普通股。

下表包含有關2022年第四季度回購的股票的信息。本表中的股份均未直接從我們的任何高級管理人員或董事手中回購。

故意省略

引言

本MD&A旨在 讓投資者瞭解我們最近的業績、財務狀況和前景。本討論和分析將2022年的結果與2021年的結果進行了比較。有關將我們的2021年業績與2020年業績進行比較的討論，請參閲我們2021年年度報告Form 10-K第二部分第7項中管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析。引用“N.M.” 表示該計算沒有意義。此外，我們還提供關於有機銷售增長的評論，其中描述了銷量、產品組合和淨銷售價格的變化對淨銷售額的影響。外幣匯率、收購和退出業務的變化也影響淨銷售額的同比變化。除非另有説明，否則美元金額以百萬美元為單位報告，每股金額除外。

將 討論和分析以下內容：

在本MD&A中， 我們指的是未按照美國公認會計原則或GAAP計算的財務指標，因此稱為非GAAP財務指標。這些衡量標準包括調整後的毛利和營業利潤、調整後的淨收入、調整後的每股收益、調整後的其他(收入)和費用、淨額和調整後的有效税率 。我們相信，這些指標為我們的投資者提供了有關我們潛在結果和趨勢的更多信息，以及對用於評估管理的一些財務指標的洞察。

非GAAP財務指標 不應單獨考慮或作為可比GAAP指標的替代品，僅應與我們根據GAAP編制的綜合財務報表一起閲讀。這些非GAAP財務指標存在侷限性，因為它們不是根據GAAP編制的，而且由於計算方法和被排除項目的潛在差異，它們可能無法與其他公司的類似名稱的指標 相比較。我們通過使用這些非GAAP財務指標作為GAAP指標的補充，並提供非GAAP財務指標和可比GAAP財務指標的對賬，來彌補這些限制 。

非GAAP財務指標 不包括本MD&A後面包括的對賬中顯示的相關時間段的以下項目：

業務概述

我們是一家全球性公司 專注於提供產品和解決方案，為更美好的世界提供更好的關懷，在33個國家和地區設有製造設施， 包括我們的股權附屬公司，產品銷往175多個國家和地區。我們的產品以Kleenex、Scott、Huggie、Pull-Ups、Kotex和Depend等知名品牌銷售。我們有三個需要報告的業務部門：個人護理、消費者紙巾和K-C專業人員。這些業務分部在合併財務報表附註15第8項中有更詳細的描述。

在運營我們的業務時，我們尋求：

我們將我們在北美以外的業務分為兩組：發展中和新興市場(“D&E”)和發達市場。D&E 市場包括東歐、中東和非洲、拉丁美洲和亞太地區，不包括澳大利亞和韓國。 發達市場包括西歐和中歐、澳大利亞和韓國。

2022年2月24日，我們完成了對Thinx的多數股權和控股權的收購，Thinx是可重複使用時期和失禁內衣類別的行業領先者 ，總對價為181美元，其中包括現金53美元，我們之前持有的股權投資的公允價值 127美元，以及某些基於股票的獎勵成本1美元。詳情見合併財務報表附註3第8項。

2022年10月24日， 我們達成了一項協議，以175美元的價格出售我們在巴西的Neve紙巾品牌及相關的消費者和K-C專業紙巾資產，但須遵守某些營運資金和其他成交調整。該交易還包括一項許可協議，允許收購方在一段時間內在巴西向消費者和外出客户生產和銷售面巾紙、Scott和Wypall品牌 。這筆交易正在等待慣例條件和監管部門的批准，預計將於2023年上半年完成。自2022年12月31日起，出售協議中包含的資產已重新分類為其他流動資產。

2022年成果概覽

在2023年，我們計劃繼續執行我們的長期成功戰略，包括通過將我們的品牌與品類增長同步或領先於品類增長來實現平衡、可持續的增長，利用我們的成本和財務紀律為增長和提高利潤率提供資金，以及以創造價值的方式配置資本。我們的增長戰略建立在兩大支柱之上。提升我們的核心業務是我們的第一支柱， 通過提供增值創新和推動類別機會來推動。拓展市場是我們的第二大支柱 ，強調個人護理。這兩種策略都是通過我們對以下方面的關注實現的

通過數字營銷、收入增長管理、消費者激勵的創新和強大的市場執行力來加速和投資我們的商業能力 。

我們強大的財務紀律支持我們的增長戰略，通過我們的FORCE(專注於降低所有地方的成本)計劃推動持續的供應鏈生產率，控制可自由支配的支出，壓低營運資本並保持頂級投資資本回報 。我們的資本配置策略與我們的歷史做法是一致的，即有紀律的資本支出、支付頂級股息、評估收購機會和分配超額現金流用於股票回購。

我們受到風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響我們的業務運營和財務業績。有關更多信息，請參見本 表格10-K中的第1A項“風險因素”。

商業環境和趨勢

我們的運營結果 一直受到以下因素和關鍵趨勢的影響，我們預計它們將繼續受到影響，這些因素和主要趨勢可能會導致我們未來的運營結果 與我們在《運營結果和相關信息》中討論的歷史結果不同。

新冠肺炎-由於全球新冠肺炎疫情對供需動態的持續影響，宏觀商業環境近年來經歷了前所未有的波動。

我們參與固定的 消費類別，這些類別的需求通常非常穩定。近年來，由於新冠肺炎相關需求激增、庫存減少和消費者使用模式中斷，我們的銷售額波動較大，尤其是消費者紙巾和K-C專業版。 此外，疫情通常會對消費者收入造成負面影響，這可能會影響他們的購買模式。 新冠肺炎的爆發和模式很難預測。

這場大流行嚴重擾亂了全球供應鏈。疫情爆發之初，總需求急劇下降，導致總供應大幅收縮。當2020年底對商品的需求恢復時，供應短缺導致大宗商品和其他成本的通脹達到創紀錄水平。除了通貨膨脹，物流和配送網絡，特別是在美國，受到集裝箱和卡車短缺以及嚴重的勞動力供應問題的嚴重影響。這些影響導致將輸入材料 送入我們的生產設施、生產延遲和延誤，以及將產品從我們的生產設施運送到客户手中的成本顯著上升。全球供應鏈中斷的淨影響導致2022年和2021年的成本出現前所未有的增長。造成中斷和成本上升的根本原因需要時間來解決。

出生率趨勢 -我們嬰兒和兒童護理產品的銷售與出生率趨勢高度相關。近年來，包括中國、韓國和美國在內的主要國家的出生率下降給品類數量增長率帶來了壓力。為了幫助緩解出生率下降的影響，我們的目標是通過創新、高端產品、強大的品牌建設計劃和數字營銷投資，推動銷售額增長達到或高於類別增長率，作為我們提升和擴大增長戰略的一部分。

比賽 -我們的產品在競爭激烈的全球市場銷售。我們的競爭對手包括全球、地區和本地製造商，包括提供通常以較低價格出售的產品的自有品牌製造商。尤其是自有品牌在紙巾品類中的市場份額一直在增加。增加購買自有品牌產品可能會減少我們利潤率較高的產品的淨銷售額，這將對我們的盈利能力產生負面影響。雖然我們運營的全球市場一直競爭激烈，但我們的集中度不斷提高，大型零售商、折扣店和電子零售商的存在也在不斷增加。這種市場環境導致定價和其他競爭因素的壓力增加，我們預計這些壓力將在未來一年繼續存在。

定價 -隨着我們根據市場狀況調整價格，我們的淨銷售增長和盈利能力可能會受到影響。我們根據包括需求、競爭環境、技術改進和 原材料、分銷、能源和其他投入成本變化在內的一系列變量調整產品價格。我們在2022年提高了價格，以應對持續的通脹 與新冠肺炎大流行和其他市場狀況(包括烏克蘭戰爭)的持續影響相關的通脹。在 2023年，我們預計具有挑戰性的市場狀況將繼續影響定價。隨着市場適應新的定價和其他市場條件，價格變化可能會在短期內影響淨銷售額、收益和 市場份額。

運營成本 -我們的運營成本包括原材料、勞動力、銷售、一般和行政費用、税收、匯率影響和融資成本。我們通過節約成本和提高生產率計劃、採購和對衝計劃以及定價措施來管理這些成本。為了在我們的運營結構上保持競爭力，我們繼續致力於擴大我們的盈利能力的計劃， 例如我們的FORCE計劃。2022年，我們的業績受到成本史無前例增長的影響，特別是紙漿、樹脂、分銷和能源成本，主要與新冠肺炎疫情引發的影響和烏克蘭戰爭的影響有關。我們 預計較高成本的環境將在2023年持續。

不斷變化的消費品和購物偏好-由於電子商務零售商的快速增長、消費者偏好的變化(隨着消費者越來越多地在網上購物)，以及訂閲服務和直接面向消費者的業務等替代零售渠道的增加，我們許多市場的零售格局繼續發展。消費者偏好的變化 還包括對消費後廢物和包裝材料及其對環境可持續性的影響的日益關注。 如果由於消費者對產品需求的變化而導致銷售額下降，我們的收入可能會減少。我們相信，我們的戰略增長重點、可持續發展計劃和對電子商務能力的持續投資，使我們相對於 這些不斷變化的動態處於有利地位。

全球市場的波動性 -我們的增長戰略在一定程度上取決於我們擴大業務的能力，包括在D&E市場。一些D&E市場的政治、經濟和貨幣波動更大，更容易受到基礎設施 和勞動力中斷的影響。這些市場的波動會影響我們的生產成本和對我們產品的需求。 全球消費者、大宗商品和外幣匯率的波動性在過去幾年中顯著增加，預計在短期內將繼續 。

氣候變化 -我們在世界各地的許多地區開展業務，我們的業務可能會受到氣候變化的幹擾。我們的 氣候變化風險類別包括與向低碳經濟轉型相關的風險(“轉型風險”) 和與氣候變化實際影響相關的風險(“有形風險”)。過渡風險包括碳排放成本增加、按照未來法規生產產品的成本增加、原材料成本增加、客户/消費者價值觀的轉變以及其他法律、法規和技術風險。實物風險包括洪水、風暴、野火和乾旱等惡劣天氣事件造成資產直接損壞或供應鏈中斷的風險。我們繼續朝着2030年可持續發展目標前進，其中包括旨在減少温室氣體排放、 使用天然森林纖維、使用塑料和在缺水地區使用水的要素。

烏克蘭戰爭 -從2022年3月開始，我們對在俄羅斯的業務進行了重大調整。我們已經大幅削減了媒體、廣告和促銷活動，並暫停了對我們在俄羅斯的唯一製造設施的資本投資 。本着我們產品的人道主義性質，我們只在俄羅斯製造和銷售必需品，如嬰兒尿布和女性護墊，這些對婦女、女孩和嬰兒的健康和衞生至關重要。我們的俄羅斯業務約佔我們全球淨銷售額、營業利潤和總資產的1%至2%。我們繼續在俄羅斯開展業務的能力可能會隨着形勢的發展而變化。我們在俄羅斯的業務正在經歷投入成本上升、供應鏈複雜性、消費者需求減少和金融機構准入受限，以及貨幣、貨幣和支付控制的加強。我們正在積極監測情況，隨着與俄羅斯有關的商業、地緣政治和監管環境的發展，我們可能無法維持有限的產品製造和銷售，我們的資產可能會部分 或全部受損。我們還在監測烏克蘭戰爭導致的基於網絡的攻擊風險增加，並已實施額外的網絡安全措施，旨在應對不斷變化的威脅格局。

運營結果及相關信息

本節介紹有關淨銷售額、營業利潤和其他與瞭解2022年運營結果相關的信息的討論和分析。

已整合

選定財務結果的GAAP對非GAAP對帳

綜合結果分析

淨銷售額為202億美元，與去年同期相比增長了4%。2022年和2021年的營業利潤分別為2681美元和2561美元。2022年調整後的營業利潤為2617美元，2021年為2836美元。業績受到15億美元更高投入成本、更高的營銷、研究和一般費用以及不利的外匯影響的影響。業績得益於有機銷售增長和290美元的勞動力節省。

除其他(收入)和支出外，2022年淨收益為43美元，這主要反映了收購Thinx的控股權時確認的非經常性、非現金收益，與將我們之前持有的股權投資的賬面價值重新計量為公允價值有關。其他(收入)和支出，2021年淨支出為28美元。調整其他(收入)和支出後，2022年和2021年的淨支出分別為42美元和18美元。

2022年的實際税率為21.2%，而2021年的實際税率為21.5%。2022年調整後的有效税率為22.0% ，而2021年為21.5%。

我們在股權公司淨收入中的份額在2022年為116美元，2021年為98美元。更高的淨銷售價格對業績產生了積極影響，部分抵消了更高的投入成本和更低的銷量。

2022年稀釋後每股收益為5.72美元，2021年為5.35美元。2022年調整後的每股收益為5.63美元，與2021年的6.18美元相比下降了9%。這一下降主要是由於調整後的營業利潤下降。

業務細分

個人護理

北美的淨銷售額 增長了5%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了6%和1%。收購Thinx後，銷售額增加了1%。銷量下降了3%，其中包括計劃在2022年退出 一個自有品牌合同的影響。

D&E市場的淨銷售額增長了3%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了約12%和3%。 產品結構的改善主要在中國身上。銷量下降了6%，其中東歐、印度尼西亞和巴西的銷量下降居首。外幣匯率的變化使銷售額下降了5%。

北美以外發達市場的淨銷售額與前一年相比略有下降。外幣匯率的變化使銷售額下降了11%。隨着所有市場的增長，銷量增長了5%。淨銷售價格和產品組合的變化 使銷售額分別增加了5%和1%。

營業利潤為1787美元，下降了4%。這一比較受到更高的投入成本、更高的營銷、研究和一般費用、更低的產量、不利的匯率影響和更高的其他製造成本的負面影響，但部分被更高的淨銷售價格、 成本節約和改進的產品組合所抵消。

消費者紙巾

北美的淨銷售額 增長了7%。淨銷售價格的變化使銷售額增加了6%，銷量增加了1%。

D&E市場的淨銷售額增長了2%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了10%和約2%， 。銷量下降了6%，其中主要是拉丁美洲的下降。外幣匯率變化 導致銷售額下降3%。

北美以外發達市場的淨銷售額下降了3%。外幣匯率的變化使銷售額減少了約 10%，與2018年全球重組計劃相關的退出業務使銷售額減少了1%。成交量下降了1%。淨銷售價格的變化使銷售額增加了10%。

營業利潤為806美元，下降了9%。這一比較受到較高的投入成本、較高的營銷、研究和一般費用 以及較低的銷量的負面影響，但部分被較高的淨售價、成本節約和較低的其他製造成本所抵消。

K-C專業人員

北美地區的淨銷售額增長了9%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了11%和1%。 銷量下降了3%。

D&E市場的淨銷售額增長了4%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了約7%和2%。 外幣匯率的變化使銷售額下降了4%。

北美以外發達市場的淨銷售額增長了1%。淨銷售價格和產品組合的變化分別使銷售額增加了17% 和2%。外幣匯率的變化使銷售額下降了11%，銷量下降了7%，其中西歐和中歐的銷售額下降最多。

營業利潤為457美元，增長了13%。這一比較受到較高的淨銷售價格、成本節約和較低的其他製造成本的有利影響，但部分被較高的投入成本、較低的產量以及較高的營銷、研究和一般費用所抵消。

流動資金和資本 資源

運營部門提供的現金

運營部門提供的現金在2022年為2733美元，而2021年為2730美元。

義務

下表列出了我們現金流是固定或可確定的合同債務總額。

無條件購買義務 用於購買原材料，主要是高吸水性材料、紙漿和公用事業。雖然我們主要負責支付上述經營租賃和無條件購買義務，

根據歷史經營業績和預測的未來現金流，我們認為在這些安排下的虧損風險(如果有的話)並不重大。

表中顯示的未結採購訂單 代表我們協商交付的商品和服務的金額。

該表不包括可自由決定付款或時間不確定的 金額。表中不包括以下付款：

投資

我們的資本支出在2022年為876美元，2021年為1,007美元。業務收購，2022年收購的現金淨額為46美元，反映了收購Thinx的控股權。我們預計2023年的資本支出約為800至900美元。

融資

我們定期在公開市場發行長期債券。發行所得款項用於一般企業用途，包括償還到期債務或未償還商業票據債務。詳情見合併財務報表附註6第8項。

截至2022年12月31日，我們的短期債務(包括原始到期日為90天的美國商業票據和/或由非美國子公司發行的其他類似短期債務)為373美元(包括綜合資產負債表上一年內的應付債務)。截至2022年12月31日的12個月的平均月末短期債務餘額為757美元。這些短期借款 為我們的運營提供補充資金。短期債務水平通常會根據運營現金流的金額以及客户對養老金繳款、股息和所得税等項目的收付時間而波動。

截至2022年12月31日，總債務為84億美元，而2021年12月31日為86億美元。

我們維持着20億美元的循環信貸安排(將於2026年6月到期)和775美元的循環信貸安排(將於2023年6月到期)。這些設施目前未使用，支持我們的商業票據計劃，並將在我們因任何原因無法進入商業票據市場的情況下提供流動性。

英國金融市場行為監管局負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，目前正在逐步淘汰LIBOR，預計將於2023年6月30日完成。我們已經評估了消除倫敦銀行同業拆借利率的潛在影響，預計影響不會很大。已發佈會計指導，從財務報告角度簡化向替代參考匯率的過渡。

我們在2022年支付了16億美元的股息。董事會批准將2023年的股息增加1.7%。我們會根據公開宣佈的股份回購計劃，不時回購金佰利公司的普通股。在2022年期間，我們通過公開市場的經紀人以100美元的價格回購了77.9萬股普通股。我們的目標是2023年全年的股票回購約為100至150美元，視市場情況而定。

我們相信，我們從運營中產生現金的能力以及我們發行短期和長期債務的能力足以為營運資本、資本支出、養老金繳款、股息和可預見的未來的其他需求提供資金。

此外，我們預計，在可預見的未來，對美國境外持有的現金匯回的限制或税收不會對我們的整體業務、流動性、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

關鍵會計政策和估算的使用

按照美國公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的淨銷售額和費用。我們在編制合併財務報表時使用的關鍵會計政策是對我們的財務狀況和經營結果的列報都很重要的政策 ，需要管理層對所使用的估計做出重大判斷。管理層的關鍵判斷涉及銷售獎勵和貿易促進津貼、養老金和其他退休後福利、遞延所得税和潛在所得税評估、商譽和其他無形資產的應計項目 。董事會審計委員會已對這些關鍵會計政策進行了審查。

銷售獎勵和貿易促進津貼

貿易推廣計劃 包括介紹性營銷資金，如進場費、合作營銷計劃、臨時降價和客户為推廣我們的產品而開展的其他 活動。返點和促銷應計基於對客户銷售數量的估計 。促銷應計費用還考慮將兑換的消費者優惠券數量的估計以及促銷計劃內的活動時間和成本。一般來説，消費券的估計贖回價值和相關的 費用是基於優惠券贖回的歷史模式，受到對當前市場狀況的判斷的影響，如特定產品類別的競爭活動，並在實現來自客户的相關收入時記錄成本。 我們的相關會計政策在合併財務報表附註1第8項中進行了討論。

員工退休後福利

美國和英國的幾乎所有正式 員工都由固定繳費退休計劃覆蓋，而某些美國和英國的員工以前獲得的福利由目前不提供未來服務福利的固定福利養老金計劃 (“主要計劃”)覆蓋。某些其他子公司有固定福利養老金計劃，或在某些國家/地區終止 涵蓋幾乎所有正式員工的薪酬計劃。我們的相關會計政策和賬户餘額在合併財務報表附註8第8項中討論。

更改某些假設 可能會影響養老金支出和福利債務，特別是計劃資產的估計長期回報率和用於計算債務的貼現率：

固定福利養老金計劃的養老金支出預計在2023年約為100美元，其中包括估計的養老金結算費用。2023年以後的養老金支出將取決於未來的投資業績、我們對養老金信託基金的貢獻、貼現率的變化以及與計劃覆蓋參與者相關的各種其他因素。

幾乎所有美國退休人員和員工都可以使用我們資金不足的醫療保健和人壽保險福利計劃。重大假設的變化 可能會影響合併費用和福利債務，特別是用於計算債務的貼現率 和醫療保健成本趨勢率：

遞延所得税 和潛在評估

作為一家全球性組織，我們在美國和國際上的各個司法管轄區都需要繳納所得税。與所得税相關的某些假設的變化 可能會對合並結果產生重大影響，特別是在遞延税項資產的估值津貼、美國以外子公司的未分配收益以及不確定的納税狀況方面。我們的所得税相關會計 政策、賬户餘額和影響所得税的事項在合併財務報表附註13第8項中討論。

商譽和其他無形資產

商譽和其他壽命不定的無形資產不需攤銷，並每年進行減值測試，只要發生事件或情況變化 表明可能已發生減值。被認為具有有限壽命的無形資產在其有用的 年限內攤銷，通常從4年到20年不等。我們通常會獲得第三方估值專家的協助，以衡量收購日期、商譽和其他無形資產的公允價值。

可能導致減值的事件和條件 包括我們的普通股市場價格持續下跌、競爭加劇或市場份額損失 、陳舊、導致產品生命週期內銷售額或盈利能力大幅損失的產品索賠、宏觀經濟狀況惡化或與預期結果相比財務業績下降。

我們的相關會計政策、對Thinx和Softex印度尼西亞的收購以及商譽和其他無形資產賬户餘額分別在合併財務報表的 項目8附註1、3和4中討論。

商譽

在我們評估商譽減值時，我們可以選擇首先評估定性因素，如宏觀經濟、行業和競爭狀況、法律和監管環境、歷史和預期財務業績、報告單位的重大變化以及 公允價值超出先前量化減值測試賬面金額的幅度。如果定性測試的結果顯示可能出現損壞，則執行定量測試。當認為有需要進行量化測試時，商譽減值測試的公允價值估計會根據貼現現金流模型和基於市場的方法確定。我們使用長期規劃過程中的投入來確定銷售額和收益的增長率。貼現現金流中使用的其他關鍵估計和因素包括但不限於貼現率、實際業務趨勢、大宗商品價格、匯率、通貨膨脹率和終端增長率。

於2022年，我們完成了所有報告單位所需的年度商譽減值評估，使用的是截至第三季度第一天的定性評估，我們確定商譽的公允價值極有可能大大超過我們每個報告單位的賬面價值。

其他無形資產

我們評估其他無形資產(主要是品牌)的有用壽命，以確定它們是有限壽命還是無限壽命。要確定使用年限，需要對過時、需求、競爭、其他經濟因素(如行業穩定性、已知技術進步和分銷渠道的預期變化)、所需維護支出水平以及其他相關資產組的預期使用年限的未來影響做出重要判斷和假設。

我們對品牌資產公允價值的估計基於貼現現金流模型和基於市場的方法，使用的投入包括我們長期計劃的預計收入、假設的特許權使用費税率(如果我們不擁有品牌)和貼現率。 貼現現金流模型中使用的現金流與我們內部規劃中使用的現金流一致，這將 考慮實際業務趨勢和長期業務戰略。

我們對截至第三季度第一天的無形資產進行了2022年的減值評估，根據定性評估，沒有發現任何減值指標。

新會計準則

有關最新會計準則及其對我們合併財務報表的預期影響的説明，請參閲合併財務報表第8項附註1。

有關 前瞻性陳述的信息

本報告中包含的某些事項涉及業務前景，包括原材料、能源和其他投入成本、我們的FORCE計劃預計節省的成本、現金流和現金使用、增長計劃、創新、營銷和其他支出、淨銷售額、預期匯率和匯率風險，包括在阿根廷和土耳其的影響、實際税率、或有事項和金佰利公司預期的 交易，包括股息、股票回購和養老金繳款。構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”，基於管理層對影響金佰利公司未來事件的預期和信念。

不能保證這些未來的事件會按預期發生，也不能保證我們的結果會和估計的一樣。前瞻性聲明僅在發佈之日起 發表，我們不承擔公開更新的義務。

使用 作為前瞻性陳述基礎的假設包括許多估計，這些估計除其他事項外，還取決於未來成本節約的實現情況和預計的銷量增長。此外，許多我們無法控制的因素，包括烏克蘭戰爭(包括消費者、客户和供應商的相關反應以及美國、歐盟、俄羅斯或其他國家 發佈的制裁)、流行病(包括正在進行的新冠肺炎疫情以及政府、消費者、客户、供應商和員工的相關反應)、流行病、外幣匯率波動、我們原材料的價格和可獲得性、 供應鏈中斷、未能從我們的收購和處置活動中實現預期的收益或協同效應(包括 我們即將達成的在巴西出售我們的Neve紙巾品牌和相關資產的協議)、客户偏好的變化、惡劣的天氣條件、政府貿易或類似的監管行動、我們產品銷售價格的潛在競爭壓力、 能源成本、全球和我們開展業務的市場的一般經濟和政治狀況，以及我們維持關鍵客户關係的能力 ，都可能影響這些估計的實現。

在本10-K表格中的第1A項“風險因素”中或在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的 因素，可能會導致我們未來的結果與我們或以我們的名義在任何前瞻性陳述中表達的結果有所不同。其他我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的因素也可能影響我們的業務運營和財務業績。

作為一家跨國企業，我們面臨着外幣匯率、利率和大宗商品價格變化等風險。我們採用了多種做法來管理這些風險，包括經營和融資活動，以及在被認為適當時使用衍生工具 。衍生品工具僅用於風險管理目的，不用於投機。外幣衍生工具主要是與主要金融機構簽訂的。根據該等安排，吾等的信貸風險僅限於報告日期公允價值為正的協議。與交易對手有關的信用風險受到積極監測 ，但不被認為是重大的，因為這些交易是與多元化的金融機構集團執行的。

以下是對我們的風險(外幣風險和利率風險)的 描述，以及每年根據選定的市場利率和價格變化對這些風險進行的敏感性分析。這些分析反映了管理層對一年內合理可能發生的變化的看法。還包括對我們商品價格風險的描述。

外幣風險

我們的部分外幣風險是通過系統地使用外幣遠期合約來管理的。這些工具的使用支持對匯率波動的交易性風險的管理，因為衍生工具產生的收益或損失將全部或部分抵消基礎外幣風險的收益或損失。我們還利用交叉貨幣互換 和外幣計價債務來對衝對外國子公司的某些投資。該等工具的收益或虧損於其他全面收益中確認，以抵銷被對衝的淨投資的價值變動。

外幣合約和交易風險對外幣匯率的變化非常敏感。根據當前年末的外幣合同和交易風險，執行年度測試以量化外幣匯率可能的變化對年度營業利潤的影響。資產負債表效應的計算方法是將每個附屬公司的淨貨幣資產或負債頭寸乘以外幣兑美元匯率變動10%。

截至2022年12月31日，涉及資產負債表交易風險的美元匯率對現行外幣市場匯率的10%不利變化 不會對我們的綜合財務狀況、運營業績或現金流產生實質性影響。交易風險的這一假設損失是基於2022年12月31日利率和假設利率之間的差額 。

我們在阿根廷的業務 (“K-C阿根廷”)使用高度通貨膨脹會計進行報告，其功能貨幣是美元。 應用於我們淨比索貨幣頭寸的阿根廷比索相對於美元的價值變化記錄在其他 (收入)和費用中，在變化發生時的淨額。截至2022年12月31日，K-C阿根廷有少量比索淨貨幣頭寸 ，10%的不利匯率變化不會是實質性的。

截至2022年4月1日， 我們選擇對我們在土耳其(“K-C土耳其”)的業務採用高通脹會計，其職能貨幣也是美元。應用於我們的淨里拉貨幣頭寸的土耳其里拉對美元價值的變化 記錄在其他(收入)和費用中，在變化發生時的淨額。截至2022年12月31日，K-C土耳其擁有較小的里拉淨貨幣頭寸，10%的不利匯率變化不會是實質性的。

非美國業務的資產負債表從當地貨幣到美元的折算也對外幣匯率的變化很敏感。因此，每年進行一次測試，以確定貨幣匯率的變化是否會對非美國業務的資產負債表換算成美元產生重大影響。這些折算收益或損失在股東權益中計入未實現折算調整(“UTA”)。UTA的假設變化是通過將這些非美國業務的淨資產乘以貨幣匯率變化10%來計算的。截至2022年12月31日，美元匯率相對於我們外幣兑換敞口的現行市場匯率的10%不利變化 將使股東權益減少約650美元。在管理層看來，上述假設的外幣匯率變動導致的上述潛在UTA調整對我們的綜合財務狀況並不重要，因為它們不會影響我們的現金流。

利率風險

利率風險是通過維持由短期和長期工具組成的可變和固定利率債務組合來管理的。目標是保持管理層認為合適的具有成本效益的組合。截至2022年12月31日，長期債務組合 主要由固定利率債務組成。我們還不時地對預期發行的固定利率債券進行對衝，這些合同被指定為現金流對衝。

為了確定利率變化對我們的財務狀況或未來經營業績的影響，我們使用當前市場利率10%的變化和管理這些工具的利率來計算固定利率債務市值的增減。截至2022年12月31日，利率下降10%將使固定利率債務的公允價值增加約338美元，這不會對我們的財務報表產生重大影響，因為我們不按公允價值記錄債務。

商品價格風險

我們受到大宗商品價格風險的影響，其中最重要的是紙漿和以石油為基礎的材料的價格。產品的銷售價格 部分受這些紙漿和石油基材料的市場價格的影響。正如前面在項目1A“風險因素”中所討論的，如果不調整銷售價格，或者如果此類調整明顯落後於大宗商品價格的上漲，紙漿或基於石油的材料價格的上漲可能會對收益產生不利影響。在某些情況下，我們使用不同期限的合同和戰略定價機制來管理部分大宗商品成本的波動性，但衍生品 工具並未用於管理這些風險。

我們的能源、製造和運輸成本受到各種市場因素的影響，包括特定形式能源供應的可獲得性、能源價格以及地方和國家監管決定。正如先前在項目1A“風險因素”中所討論的那樣，不能保證我們將在能源價格或可獲得性發生重大變化時得到充分保護。此外， 我們在製造業務中使用的公用事業和製造投入品也會面臨價格風險。衍生工具 根據我們的風險管理政策使用，以對衝部分價格風險。

金佰利公司及其子公司

合併收益 報表

見合併財務報表附註 。

金佰利公司及其子公司

全面收益合併報表

見合併財務報表附註 。

金佰利公司及其子公司

合併資產負債表

見合併財務報表附註 。

金佰利公司及其子公司

股東權益合併報表

見合併財務報表附註 。

金佰利公司及其子公司

合併現金流量 報表

見合併財務報表附註 。

金佰利公司及其子公司
合併財務報表附註

陳述的基礎

合併財務報表 按照美利堅合眾國公認的會計原則(“公認會計原則”)列報金佰利公司及其擁有控股權的所有子公司的賬目，就好像它們是一個單一的經濟實體一樣。所有的公司間交易和賬户在合併過程中都會被取消。術語“公司”、“金佰利”、“我們”、“我們”和“我們”是指金佰利公司及其擁有控股權的所有子公司。除非 另有説明，否則美元金額以百萬美元為單位報告，每股美元金額除外。

預算的使用

編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內淨銷售額和費用的報告金額。實際結果 可能與這些估計值不同，在已知情況下會記錄這些估計值中的變化。估計數主要用於核算銷售獎勵和貿易促進津貼、員工退休後福利、遞延所得税和潛在評估。

現金等價物

現金等價物是指原始到期日不超過三個月的短期投資。

庫存和分銷成本

大多數美國庫存 使用後進先出(“LIFO”)方法或市場法，以成本中較低的值進行估值。美國存貨和美國境外合併業務存貨的餘額採用先進先出(“FIFO”)或加權平均成本法，以成本或可變現淨值中的較低者進行估值。可變現淨值是指正常業務過程中的估計銷售價格，以及較難合理預測的完工、處置和運輸成本。分銷成本 歸類為產品銷售成本。

財產和折舊

財產、廠房和設備 按成本列報，按直線法折舊。建築物在其預計使用年限內折舊，主要是40年。機器和設備在其估計使用年限內折舊，主要從16年到20年不等。購買計算機軟件，包括與開發供內部使用的重要計算機軟件應用程序直接相關的外部成本和某些內部成本(包括員工的工資和工資相關的成本)，將計入資本化。 計算機軟件成本按直線法在軟件的估計使用壽命內攤銷，估計使用壽命一般不超過5年。

定期審查預計使用壽命 ，並在保證時對其進行更改。當 事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時，將對長期資產進行減值審查。當資產組別使用及最終處置的估計未貼現未來現金流量(可識別且與其他資產組別的現金流量大體無關)少於該資產組別的賬面金額時，將顯示減值虧損。減值損失的計量將基於資產組的賬面金額超出其公允價值。公允價值採用貼現現金流量或獨立評估(視情況而定)計量。當財產被出售或報廢時， 財產的成本和相關的累計折舊將從綜合資產負債表中扣除，交易的任何損益 將計入收入。

商譽和其他無形資產

商譽是指超過分配給被收購企業基礎淨資產的公允價值的成本 。商譽不攤銷，而是每年評估減值，並在任何事件和情況表明可能發生減值時進行評估。減值測試 將包括商譽在內的報告單位賬面金額與其公允價值進行比較。如果報告單位的賬面金額(包括商譽)超過其公允價值，則將就超出公允價值的金額計入商譽減值費用。在我們的商譽減值評估中，我們可以選擇首先評估定性因素，如宏觀經濟、行業和競爭條件、法律和監管環境、歷史和

預計財務業績、報告單位的重大變化以及公允價值超出賬面價值的幅度與之前的量化減值測試相比 。如果定性評估確定報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則必須進行使用貼現現金流量估計公允價值的量化減值測試 。或者，如果定性評估確定報告單位的公允價值更有可能超過其賬面價值，則不需要進一步的定量測試。於2022年，我們完成了所有報告單位所需的 年度商譽減值評估，採用了截至第三季度第一天的定性評估 ，我們確定商譽的公允價值極有可能大大超過我們每個報告單位的 賬面金額。

除商譽外的無限期無形資產 由與我們收購印尼Softex相關的某些品牌組成，並在我們進行商譽減值評估的同時，每年進行減值測試 ，當事件和情況表明減值可能已經發生時 。我們對品牌資產公允價值的估計基於貼現現金流模型和基於市場的方法，使用的投入包括我們長期計劃的預計收入、假設的特許權使用費(如果我們不擁有品牌)和貼現率。於2022年，我們完成了截至第三季度第一天的非商譽無限期無形資產減值的規定年度評估，我們確定 這些無形資產的公允價值更有可能超過賬面價值。

具有有限年限的無形資產按其估計使用年限攤銷，並於發生事件或情況變化時進行減值審核 顯示其賬面值可能無法收回。當資產使用的估計未貼現未來現金流量少於其賬面金額時，將顯示減值損失。減值虧損將按公允價值(基於未來現金流量貼現)與資產賬面金額之間的差額計量。商標的預計使用壽命為10到20年，某些已收購的經銷商和客户關係的使用壽命為4到20年。

對股權公司的投資

對我們不能控制但我們有能力對其施加重大影響的公司的投資，通常至少為我們所擁有的20%，在未分配的淨收入中以成本加權益列報。這些投資在需要擔保時進行減值評估 。當股權投資價值跌破賬面金額被確定為非暫時性時，將計入減值損失。在判斷“非臨時性”時，我們將考慮股權公司投資的公允價值一直低於賬面價值的時間長度和程度、股權公司的短期和長期運營和財務前景，以及我們保留股權公司投資的較長期意圖。

收入確認

銷售收入在產品發貨或交付時確認 ，具體取決於控制權轉移到非關聯客户的時間，並在以下所有情況發生時確認 ：已簽訂確定的銷售協議、定價是固定的或可確定的，以及合理保證了收款。銷售額 是扣除退貨、消費者和貿易促銷、返點和允許運費後的淨額。政府當局對我們與客户的創收活動徵收的税款，如銷售税和增值税，不包括在淨銷售額中。

銷售獎勵和貿易促進津貼

提供給客户的促銷活動成本被歸類為銷售收入的減少。此外，在實現客户的相關收入時，還記錄了消費者優惠券的預計贖回價值和相關費用。返點和促銷應計費用 基於對客户銷售額的估計。促銷應計費用還考慮將兑換的消費者優惠券數量的估計，以及促銷計劃內活動的時間和成本。

廣告費

廣告成本在相關廣告或活動首次通過傳統或數字媒體呈現的年份中支出。出於臨時 報告的目的，廣告費用按全年的估計銷售額和相關的 廣告費用的百分比計入運營。

研究費用

研發費用 在發生時計入費用。

其他收入

與企業當前業務沒有直接關聯的某些金額記入其他(收入)和費用，淨額。在2022年第一季度，85美元的非經常性、非現金收益在其他(收入)支出中確認，這是由於我們之前持有的股權投資的賬面價值在收購Thinx Inc. (“Thinx”)的控股權後重新計量為公允價值所致。有關收購Thinx的詳細信息，請參閲注3。

在2020年第四季度，我們收到了一項有利的法律裁決，解決了與巴西前幾年營業税相關的某些問題。 這些問題涉及用於計算和支付2004至2014年期間社會保障税的收入基礎，其中包括增值税。在法律裁決中，聖保羅州法院承認我們有權將增值税從用於計算這些社會保障税的收入基礎中排除。這一決定導致企業税收抵免被確認為77美元。

外幣折算

除高通脹經濟體外，海外業務的損益表 按每月有效匯率 折算為美元。這些業務的資產負債表按期末匯率換算，與歷史匯率的差額作為未實現換算調整反映在股東權益中。在高度通貨膨脹的會計制度下，各國的功能貨幣成為美元，其損益表和資產負債表以美元計算，同時使用當前匯率和歷史匯率。

截至2018年7月1日，我們 選擇對我們在阿根廷的子公司(“K-C阿根廷”)採用高通脹會計處理。匯率變化對以比索計價的貨幣資產和負債的影響已反映在其他(收入)和費用淨額的收益中，但不是實質性的。截至2022年12月31日，K-C阿根廷擁有少量淨比索貨幣頭寸。2022年、2021年和2020年，K-C阿根廷的淨銷售額約佔我們合併淨銷售額的1%。

截至2022年4月1日， 我們選擇對我們在土耳其(“K-C土耳其”)的子公司採用高通脹會計處理。匯率變動對里拉計價貨幣資產和負債的影響已反映在其他(收入)和費用淨額的收益中，但不是實質性的。截至2022年12月31日，K-C土耳其淨里拉貨幣頭寸較小。K-C土耳其的淨銷售額不到我們合併淨銷售額的1%。

衍生工具和套期保值

我們的政策允許將衍生品用於風險管理目的，並禁止將其用於投機。我們的政策還禁止使用任何槓桿衍生工具。與我們的政策一致，外幣衍生工具、利率互換和鎖定，以及大多數大宗商品對衝合同都是與主要金融機構簽訂的。開始時，我們正式將某些衍生品指定為現金流量、公允價值或淨投資對衝，並確定如何評估和衡量這些對衝的有效性 。這一過程將衍生品與它們正在對衝的交易或財務餘額聯繫起來。未被指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動 在發生時計入收益。所有衍生工具 均按公允價值計入資產負債表中的資產或負債。衍生工具的公允價值變動記入損益表或其他全面收益(視情況而定)。被指定為公允價值套期保值的衍生品的收益或虧損，以及被套期保值項目因套期保值風險而產生的抵銷虧損或收益，計入公允價值發生變動的期間的收益中。被指定為現金流量套期保值的衍生工具的損益計入公允價值變動期間的其他綜合收益 , 並在對衝項目影響收入的同一時期重新歸類為收入 。被指定為對衝外國子公司投資的衍生品的收益或虧損在其他綜合收益中確認，以抵消被對衝的淨投資價值的變化。某些未被指定為對衝工具的外幣衍生工具已訂立，以管理某些以非功能性貨幣計價的貨幣資產和負債。 這些衍生工具的損益計入其公允價值發生變動期間的收益中。衍生工具的現金流量在綜合現金流量表中與被套期保值項目歸入同一類別。衍生品的現金流 歸類於經營活動，但指定為淨投資對衝的衍生品除外， 歸類於投資活動。有關衍生工具及對衝活動的披露，請參閲附註12。

租契

租賃資產和租賃 在安排開始時確認存在租賃的情況下確認。租賃 資產代表在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃款項的義務。這些資產和負債最初根據租賃期間的租賃付款現值進行確認 使用我們通常適用於租賃資產所在地的遞增借款利率計算，除非隱含利率很容易確定。租賃資產還包括已支付的任何預付租賃款項，不包括租賃獎勵。租賃條款包括在合理確定將行使這些選項 時延長或終止租約的選項。

可變租賃付款 一般在發生時計入費用，包括租金的某些基於指數的變化、某些非租賃組成部分，如維修 和出租人提供的其他服務，以及租賃中包括的其他費用。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表，該等短期租約及營運租約的開支按租賃期按直線方式確認。

包含租賃和非租賃組成部分的某些租賃協議 合併為單個租賃組成部分。租賃資產和租賃改進的折舊年限受到預期租賃期的限制，除非所有權或購買選擇權的轉讓合理地確定 行使。

發佈的會計準則 -截至2022年12月31日未採用

2022年，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)第2022-04號，負債-供應商財務 計劃(子主題405-50)。新的指導要求供應商財務計劃中的買方披露有關該計劃的充分信息 ，以使財務報表的用户瞭解該計劃的性質、該期間的活動、 各期間的變化以及潛在的規模。我們從2023年1月1日起前瞻性地採用了這一ASU。由於指引只要求額外披露，該標準對我們的財務狀況、經營業績和現金流的影響並不重要。

2018年，我們啟動了2018年全球重組計劃，通過精簡和簡化我們的製造供應鏈和管理費用組織來降低我們的結構性成本基礎。重組行動於2021年完成。我們關閉或出售了11家制造工廠，並擴大了其他幾家工廠的產能。我們退出或剝離了一些利潤率較低的業務，這些業務約佔我們淨銷售額的1%。裁員約為6,000人。重組影響了我們在所有主要地區的所有業務部門和組織。

重組行動已完成，税前總成本為22億美元(税後為16億美元)。税前現金和非現金成本分別為12億美元 和10億美元。

以下費用淨額 與2018年全球重組計劃有關：

資產減值費用的計量以受影響資產組別的賬面價值超出其公允價值為基礎。這些 公允價值是通過使用資產將繼續使用的有限時間內預期的貼現現金流量或預期 銷售價值來計量的，因此，資產基本上被註銷或減記為公允價值減去出售成本。使用貼現現金流代表公允價值層次結構下的第三級衡量標準。

以下摘要 重組負債活動：

截至2022年12月31日， 剩餘重組負債不是實質性的。截至2021年12月31日，重組負債75美元計入應計費用和其他流動負債，3美元計入其他負債。與重組 費用相關的影響在我們的綜合現金流量 表中酌情計入營運資本和其他營運活動。2020年、2019年和2018年分別支付了249美元、302美元和325美元的現金。

2022年收購Thinx

2022年2月24日，我們完成了對Thinx的多數股權和控股權的收購，Thinx是可重複使用時期和失禁內衣類別的行業領先者 ，總對價為181美元，其中包括53美元的現金，我們之前持有的股權投資的公允價值 127美元，以及基於股票的某些獎勵成本1美元。

我們之前將Thinx的所有權權益作為權益法投資入賬，但隨着我們的持股比例增加到58%，我們於2022年第一季度末開始將Thinx的業務合併到我們的財務報表中。Thinx的綜合運營結果在我們的個人護理業務部門報告，滯後一個月。Thinx的第三方少數股東應佔Thinx淨收入和權益的份額在我們的綜合收益表中歸類為非控股權益的淨收入，並在我們的合併資產負債表中歸類為子公司的可贖回普通股和優先證券。 該非控股股權按估計贖回價值計量，接近公允價值。

我們基本上已經完成了初始收購價格分配，其中我們使用了幾種普遍接受的估值方法來估計某些收購資產的公允價值。主要的估值方法包括兩種形式的收益法(即多期超額收益法[總代理商方法]和免除特許權使用費的方法)。這些估值方法通常用於評估消費品行業中類似的可識別無形資產。所有選定的估值方法 都採用了會計準則彙編820中的公允價值層次所定義的不可觀察的輸入或3級輸入，公允價值計量。對於這些估值方法，我們需要對市場可比公司、收入增長率、運營利潤率、分銷商和客户流失率、特許權使用費、分銷商利潤率、折扣率等做出估計和假設，這些估計和假設主要基於現金流預測、業務計劃、經濟預測和市場參與者可獲得的其他信息。

購買總價 根據各自的估計公允價值分配給收購的淨資產的對價如下：

其他無形資產， 淨值包括品牌和客户關係，估計使用壽命為4至15年，主要是15年。根據這些有限壽命資產截至2022年12月31日的賬面價值，未來五年中每年的攤銷費用估計約為8美元。

297美元的商譽分配給個人護理業務部門。商譽主要歸因於未來的增長機會和任何不符合單獨確認資格的無形資產。出於税務目的，收購額外的Thinx股票被視為股票收購，收購的商譽不能扣税。

收購的可確認資產和承擔的負債的公允價值的初步估計 可能會進行修訂，這可能導致對上文討論的初步價值進行調整。我們繼續評估截至收購日期可能存在的潛在或有事項，預計不遲於2023年第一季度敲定收購價格分配。

由於這筆交易，在截至2022年3月31日的季度內，85美元的非經常性、非現金收益被確認為其他(收入)支出，淨額為我們之前持有的股權投資的賬面價值重新計量為公允價值的結果，相關交易 和整合成本21美元被記錄在營銷、研究和一般費用中。這一確認導致我們在截至2022年3月31日的季度的綜合收益表中計入了64美元的税前淨收益(税後68美元)。此外，我們在截至2022年12月31日的年度綜合現金流量表中剔除了經營活動的非現金收益影響。

由於對我們合併財務報表的影響不大，因此尚未公佈 運營的預計結果。

2020年軟銀印尼收購

2020年10月1日(“收購日期”)，我們以約12億美元的全現金交易收購了印尼快速增長的個人護理市場的領先者Softex印度尼西亞。這筆交易顯著擴大了我們在一個重要的發展中和新興市場的存在 ，與我們的核心業務具有很強的戰略契合性。交易價格取決於營運資金和淨債務調整， 導致最終收購價格為11億美元，此外還假設Softex印度尼西亞在 成交時存在一定的債務。在截至2020年12月31日的年度內，我們記錄了32美元的交易和整合成本，包括營銷、研究和一般費用。

在2020年第四季度 ，我們基本上完成並記錄了初始收購價格分配，其中我們使用了幾種普遍接受的 估值方法來確定某些收購資產的公允價值。主要的估值方法包括重置成本法、銷售比較法、現金流貼現法、多期超額收益法、特許權使用費減免法和經銷商 法。採購價格分配在2021年10月之前最終敲定，其中包括記錄的計量 期間調整的非實質性金額。計量期對初始分配的調整是基於獲得的關於收購日期的特定資產和承擔的負債的更詳細信息 。

404美元的商譽分配給個人護理業務部門。商譽主要歸因於未來的增長機會和任何不符合單獨確認資格的無形資產。雖然商譽不能從當地税收中扣除，但在美國全球無形低税收入(“GILTI”)計算中，商譽被視為一項可攤銷費用。

Softex印度尼西亞業務的綜合業績 主要在我們的個人護理業務部門報告，滯後一個月。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，按報告分部劃分的商譽賬面金額變動如下：

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的其他無形資產賬面淨額變動如下：

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的三個年度，與有限壽命無形資產相關的攤銷費用分別為15美元、9美元和2美元 。基於截至2022年12月31日具有有限壽命的無形資產的賬面價值，未來五年每年的攤銷費用估計約為17美元。

以下公允價值信息基於公允價值層次結構，該層次結構對用於計量公允價值的估值技術的輸入進行了優先排序。 用於計量公允價值的層次結構中的三個層次是：

第1級-未經調整的 在報告日期可進入的活躍市場對相同資產和負債的報價。

二級-活躍市場中類似資產或負債的報價 。不被視為活躍或所有重大投入均可直接或間接觀察到的市場上相同或相似資產和負債的報價 。

第3級-價格 或需要對估值有重要影響且不可觀察的輸入的估值。

金融工具在公允價值層次結構中的水平基於對公允價值計量重要的任何投入中的最低水平。

於2022年至2021年期間，並無重大轉移至第3級公允價值釐定或由第3級公允價值釐定轉出。

衍生資產及負債按公允價值按經常性基礎計量。截至2022年和2021年12月31日，衍生品資產分別為99美元和65美元，衍生品負債分別為318美元和41美元。用於管理利率風險和商品價格風險的衍生品的公允價值分別基於倫敦銀行間同業拆借利率和利率掉期曲線以及商品價格報價。 用於管理外幣風險的對衝工具的公允價值基於現貨匯率和遠期點數的公佈報價，這些報價被轉換為隱含遠期貨幣匯率。計量我們的衍生資產和負債 被視為二級計量。有關我們使用衍生工具的其他資料，請參閲附註12。

附屬公司的可贖回普通股及 優先證券按其估計贖回價值(約為公允價值)按經常性基礎計量。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些證券的價值分別為258美元和26美元。截至2021年12月31日，未發行可贖回普通股 。這些證券不在活躍的市場交易，它們的衡量被認為是3級衡量。

公司擁有的人壽保險(“COLI”)資產按公允價值按經常性基礎計量。截至2022年12月31日和2021年12月31日，Coli的資產分別為63美元和72美元。COLI保單是我們不合格員工福利的主要資金來源，幷包含在其他資產中。COLI保單按公允價值按每股資產淨值計量，因此， 不在公允價值等級中。

下表包括我們要求披露公允價值的金融工具的公允價值：

長期債務由以下各項組成 ：

未來五年的長期債務計劃到期日為：2023年472美元、2024年524美元、2025年550美元、2026年396美元和2027年595美元。

2021年10月，我們發行了本金總額為600美元的債券，本金2.00%，2031年11月2日到期。此次發行所得資金用於一般企業用途。

我們維持着20億美元的循環信貸安排(將於2026年6月到期)和775美元的循環信貸安排(將於2023年6月到期)。這些設施目前未使用，支持我們的商業票據計劃，並將在我們因任何原因無法進入商業票據市場的情況下提供流動性。

已發行的可贖回普通股指Thinx的第三方少數股東在Thinx股本中的份額。我們在中美洲的子公司擁有由非控股權益持有的未償還可贖回優先證券。

我們有基於股票的 股權參與計劃和外部董事薪酬計劃(“計劃”)，根據該計劃，我們可以向員工和外部董事授予股票期權、 限制性股票和限制性股份單位。截至2022年12月31日，根據該計劃可供授予的普通股數量總計為950萬股。

股票期權的授予價格等於授予之日我們普通股的公平市場價值，期限為10年。 股票期權受分級歸屬的約束，在授予後的前兩個12個月期間結束時，期權授予30%，在第三個12個月期間結束時，期權授予40%。

從2022年開始的限時限制性股票單位授予按授予日我們普通股的收盤價進行估值，通常 受分級歸屬的約束，即在授予後的前兩個12個月期間結束時，股份歸屬30%，在第三個12個月期間結束時，股份歸屬40%。於2022年前發行或已發行的時間歸屬限制性股份單位授予員工的特別一次性獎勵、限制性股份單位和基於業績的限制性股份單位按授予日我們普通股的收盤價進行估值 ，一般在三年末歸屬。最終授予的基於績效的 共享單位數量從基於績效授予數量的0%到200%不等。從2021年開始， 業績指標與修改後的自由現金流和三年業績期間的有機銷售增長掛鈎。修改後的 自由現金流和有機銷售增長在業績期初設定。在2021年前授予的基於業績的股份單位的結構類似，但基於與投資資本回報率(ROIC)和淨銷售額掛鈎的業績。 授予外部董事的受限股份單位按授予日我們普通股的收盤價進行估值 ，授予時授予。限制期自授權書授予之日起至外部董事從本公司董事會退休或以其他方式終止在本公司董事會服務之日屆滿。

當股票期權 被行使或限制性股票和限制性股票單位成為應付時，普通股從我們積累的庫房 股份中發行。股息等價物在同一日期以與金佰利普通股支付股息相同的比率計入受限股份單位的貸方。這些股息等價物，扣除估計的沒收，計入留存收益。

2022年、2021年和2020年的股票薪酬成本分別為150美元、26美元和147美元，相關遞延所得税優惠為33美元、7美元和32美元。

股票 期權獎勵的公允價值是使用Black-Scholes-Merton期權定價模型確定的，該模型利用了與股息收益率、波動率、無風險利率和員工行使行為相關的一系列假設。股息收益率基於歷史經驗和預期的未來股息行動。預期波動率基於歷史波動率和金佰利普通股期權交易的隱含波動率的混合。無風險利率基於授予時生效的美國國債收益率曲線 。我們根據歷史數據估計罰沒。

根據以下假設，2022年、2021年和2020年授予期權的加權平均公允價值估計分別為21.28美元、10.26美元和15.92美元。

剩餘未確認的賠償成本和攤銷期間總額如下：

基於股票的 薪酬摘要如下：