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認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員US-GAAP：InterestRateLockCommentsMembers美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：遠期合同成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2022-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員2021-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員他：銀行部門成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2022-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2021-12-310000354707美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：所有其他部門成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-12-310000354707US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-GAAP：所有其他部門成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-12-310000354707美國-公認會計準則：資產認可證券成員2020-12-310000354707美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-01-012022-12-310000354707美國-公認會計準則：資產認可證券成員2021-01-012021-12-310000354707美國-公認會計準則：資產認可證券成員2022-12-310000354707美國-公認會計準則：衡量投入貼現率成員2022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310000354707SRT：ParentCompany Member2020-01-012020-12-310000354707SRT：ParentCompany Member2020-12-310000354707SRT：ParentCompany Member2019-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：老年人筆記4.41%2016年12月2022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：老年人筆記4.41%2016年12月2021-12-310000354707SRT：ParentCompany MemberHe:Series2013ASeniorNotes3.99PercentDue2023Member2022-12-310000354707SRT：ParentCompany MemberHe:Series2013ASeniorNotes3.99PercentDue2023Member2021-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：Heisenior NotesDue20254.58成員2022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：Heisenior NotesDue20254.58成員2021-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：Heisenior NotesDue20284.72成員2022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：Heisenior NotesDue20284.72成員2021-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：年長筆記282%2028成員2022-12-310000354707SRT：ParentCompany Member他：年長筆記282%2028成員2021-12-310000354707SRT：ParentCompany 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Member他：合併後的替代成員他：ASBHawaiInc.成員2020-01-012020-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-01-012022-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2022-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2021-01-012021-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2019-12-310000354707He:HawaiianElectricCompanyAndSubsidiariesMemberUS-GAAP：AllowanceForCreditLossMember2020-01-012020-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

  

☒依據《條例》第13或15(D)條提交週年報告

1934年《證券交易法》

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

☐根據《公約》第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年《證券交易法》

註冊人的確切姓名			選委會			税務局僱主
按照《憲章》的規定			文件編號			識別號碼
夏威夷電力工業公司。			1-8503			99-0208097
夏威夷電力公司。			1-4955			99-0040500

狀態：夏威夷

(成立為法團的國家或其他司法管轄區)

畢曉普街1001號, 2900套房, 火奴魯魯, 夏威夷  96813-夏威夷電氣工業公司(Hei)

阿拉凱街1099號, 套房2200, 火奴魯魯, 夏威夷  96813-夏威夷電氣公司(Hawaian Electric)

(主要執行機構地址和郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：

 (808) 543-5662-嗨

(808) 543-7771-夏威夷電力公司

不適用

(如自上次報告以來有所更改，則為原姓名或前地址。)

根據該法第12(B)條登記的證券：

註冊人

每個班級的標題

交易符號

各交易所名稱 在其上註冊的

夏威夷電力工業公司。

普通股，無面值

他

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：

註冊人						每個班級的標題
夏威夷電力工業公司。						無
夏威夷電力公司。						累計優先股

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。 

夏威夷電力工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

 

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。

夏威夷電力工業公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

 

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 

夏威夷電力工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☒

不是

☐

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 

夏威夷電力工業公司。

是

☒

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☒

不是

☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

夏威夷電氣工業公司：

夏威夷電力公司：

大型加速文件服務器

☒

規模較小的報告公司

☐

大型加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

加速文件管理器

☐

新興成長型公司

☐

加速文件管理器

☐

新興成長型公司

☐

非加速文件服務器

☐

非加速文件服務器

☒

 

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。

夏威夷電力工業公司。

是

☐

不是

☐

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

夏威夷電力工業公司。

☒

夏威夷電力公司。

☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正.

夏威夷電力工業公司。

☐

夏威夷電力公司。

☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析

to §240.10D-1(b).

夏威夷電力工業公司。

☐

夏威夷電力公司。

☐

表明 通過勾選標記登記人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

夏威夷電力工業公司。

是

☐

不是

☒

夏威夷電力公司。

是

☐

不是

☒

投票權和投票權總市值 持有的無投票權普通股 註冊人的非關聯公司，截至

普通股股數  截至時尚未登記的註冊人

June 30, 2022

June 30, 2022

2023年2月15日

夏威夷電力工業公司(無面值)

$4,477,193,306

109,466,829

109,472,304

夏威夷電力公司。 (面值6-2/3美元)

無

17,753,533

17,854,278

 

以引用方式併入的文件

夏威夷電氣公司的展品99.1，包括：

夏威夷電力公司的董事、高管和公司治理--第三部分

夏威夷電氣的高管薪酬--第三部分

夏威夷電力公司對某些實益所有者和管理層的擔保所有權以及相關股東事宜-

第三部分

夏威夷電氣的某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性--第三部分

夏威夷電力公司的主要會計費用和服務--第三部分

提交2023年股東周年大會的高等學校委託書部分-第三部分

這份合併的Form 10-K代表夏威夷電氣工業公司和夏威夷電氣公司分別提交的文件。本文中包含的與任何個人註冊人有關的信息由每個註冊人代表自己提交。夏威夷電力公司沒有就與其或其子公司無關的任何信息作出任何陳述。

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目錄

						頁面
術語表						II
有關前瞻性陳述的注意事項						v
			第一部分
第1項。			業務			1
第1A項。			風險因素			20
項目1B。			未解決的員工意見			33
第二項。			屬性			33
第三項。			法律訴訟			33
第四項。			煤礦安全信息披露			34
關於我們的高級管理人員(HEI)的信息						34
			第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			35
第六項。			[已保留]			35
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			36
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			78
第八項。			財務報表和補充數據			81
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			183
第9A項。			控制和程序			183
項目9B。			其他信息			184
項目9C			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			184
			第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理			184
第11項。			高管薪酬			185
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			186
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			186
第14項。			首席會計費及服務			187
			第四部分
第15項。			展品和財務報表附表			187
第16項。			表格10-K摘要			187
簽名						199

 

i

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術語表

本報告中使用的某些術語定義如下：

條款						定義
ABOS						累積福利義務
ACL						根據信貸損失標準(本公司於2020年1月1日通過的ASU第2016-13號)確定的信貸損失準備，該標準要求對報告日期持有的金融資產的終身預期信貸損失進行計量(根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測)
美國夏威夷航空公司						AES夏威夷，Inc.
AFS						可供出售
AFUDC						施工期間使用的資金撥備
AOCI						累計其他綜合收益(虧損)
APBO						累計退休後福利義務
阿拉						年度收入調整
AROS						資產報廢債務
ASB						美國儲蓄銀行是ASB Hawaii Inc.的全資子公司。
ASB夏威夷						ASB Hawaii，Inc.是夏威夷電氣工業公司的全資子公司，也是美國儲蓄銀行的母公司。
ASC						會計準則編撰
ASU						會計準則更新
BTU						英制熱量單位
CARE法案						2020年3月27日頒佈的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》
CBRE						基於社區的可再生能源
CERCLA						綜合環境響應、賠償和責任法
公司						在夏威夷電氣工業公司的章節和合並財務報表附註中使用時，“公司”是指夏威夷電氣工業公司及其直接和間接子公司，包括但不限於夏威夷電氣公司及其子公司(在夏威夷電氣公司上市)、ASB夏威夷公司及其子公司美國儲蓄銀行，F.S.B.和太平洋電流有限責任公司及其子公司(在太平洋電流公司上市)。舊瓦胡島拖輪服務公司於2022年3月解散。 當用於夏威夷電力公司時，“公司”指的是夏威夷電力公司及其直接子公司。
合併財務報表						Hei‘s或Hawaian Electric的合併財務報表，包括本表格10-K第8項中的附註
消費者倡導者						夏威夷州商業和消費者事務部消費者倡導司
CSSM						集體共享儲蓄機制
D&O						臨市局的決定及命令
DBF						夏威夷州預算和財政部
德						分佈式能源
《多德-弗蘭克法案》						2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案
DOH						夏威夷州衞生局
水滴						合肥股利再投資及購股計劃
ECAC						能源成本調整條款
ECRC						能源成本回收條款
彈性公網IP						經修訂的2010年股權和激勵計劃
環境保護局						環境保護局-聯邦
EPRM						特殊項目回收機制
易辦事						每股收益
ERISA						經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》
ERL						夏威夷州環境響應法
ERP/EAM						企業資源規劃/企業資產管理
ESG						環境、社會與治理
ESM						收益分享機制
《交易所法案》						1934年證券交易法
FASB						財務會計準則委員會

II

---

術語表(續)

條款						定義
FDIC						美國聯邦存款保險公司
聯邦制						美國政府
FERC						聯邦能源管理委員會
FHLB						聯邦住房貸款銀行
菲科						費爾艾薩克公司
惠譽						惠譽評級公司
FRB						聯邦儲備委員會
公認會計原則						美國普遍接受的會計原則
GCOD						保證商業運營日期
温室氣體						温室氣體
《格拉姆法案》						1999年《格拉姆-利奇-布萊利法案》
濱葵能源						Hamakua Energy，LLC，Pacific Current的間接子公司
夏威夷電燈						夏威夷電力照明公司是夏威夷電力公司的電力公司子公司。
夏威夷電力公司						夏威夷電力公司是夏威夷電力工業公司的電力公司子公司，也是夏威夷電力照明公司、毛伊島電力公司和夏威夷可再生能源公司的母公司。
夏威夷電氣的MD&A						夏威夷電力公司管理層對10-K表格第7項財務狀況和經營結果的討論與分析
嗨，嗨						夏威夷電氣工業公司是夏威夷電氣公司、ASB夏威夷公司和太平洋電流有限責任公司的直接母公司。舊瓦胡島拖輪服務公司於2022年3月解散。
黑石集團2023年的委託書						夏威夷電氣工業公司2023年年度股東大會的委託書部分將在本表格10-K日期之後至不遲於2022年12月31日之後的120天提交，通過引用併入本表格10-K中
Hei‘s MD&A						夏威夷電力公司管理層對10-K表格第7項財務狀況和經營結果的討論和分析
海爾斯普						夏威夷電力工業退休儲蓄計劃
HELOC						房屋淨值信用額度
HPOWER						檀香山市縣關於垃圾焚燒發電廠的購電協議
HSFO						高硫燃料油
HTM						持有至到期
IPP						獨立發電商
Kaʻieʻie Waho						太平洋電流的子公司KAʻieʻie Waho Company，LLC
卡萊洛阿						卡萊洛亞合夥人，L.P.
千瓦						千瓦/秒(視情況而定)
千瓦時						千瓦時/秒(視情況而定)
LSFO						低硫燃料油
LTIP						長期激勵計劃
馬希帕帕						太平洋洋流的子公司MahiPapa，LLC
毛伊島電氣						毛伊島電力有限公司，夏威夷電力公司的電力公司子公司。
毛烏島						太平洋洋流的子公司Mauo，LLC
MBtu						百萬英熱單位
MD&A						管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
穆迪						穆迪投資者服務公司
MPIR						重大項目中期回收
MSR						按揭償還權
兆瓦						兆瓦/秒(如適用)
兆瓦時						兆瓦時/秒(視情況而定)
北美						不適用
不需要						NextEra能源公司
NII						淨利息收入
NPBC						定期收益淨額成本
NPPC						定期養卹金淨費用
運營與維護						其他運維

三、

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術語表(續)

條款						定義
OCC						貨幣監理署
OPEB						退休金以外的退休後福利
OTS						財政部儲蓄監管處
太平洋洋流						太平洋電流有限責任公司，河華控股的全資子公司和母公司，有限責任公司，毛奧，有限責任公司，阿勒努伊哈哈發展有限公司，有限責任公司，Kaʻieʻie Waho公司，有限責任公司，KaʻAipuaʻa，有限責任公司，Upena，有限責任公司和MahiPapa，有限責任公司
PBO						預計福利義務
PBR						基於績效的監管
多氯聯苯						多氯聯苯
豬瘟病毒						普納地熱企業
PIMS						績效激勵機制
PPA						購電協議
PPAC						外購功率調整條款
臨市局						夏威夷州公用事業委員會
PURPA						1978年《公用事業管制政策法》
光伏						光伏發電
QF						《1978年公用事業監管政策法案》下的合格設施
QTL						合格的儲蓄貸款機構
公羊						收入調整機制
澳洲央行						收支平衡賬户
註冊人						夏威夷電氣工業公司和夏威夷電氣公司。
RFP						徵求建議書
RHI						夏威夷可再生能源公司，夏威夷電力公司的全資非監管子公司。
ROACE						平均普通股權益回報率
羅布						按費率計算的回報率
RPS						可再生產品組合標準
標普(S&P)						標普全球評級
美國證券交易委員會						美國證券交易委員會
看見						指引用的材料通過引用併入(或引用本文檔中的引用部分或引用的展品或其他文件)
SLHC						儲蓄貸款控股公司
衍生產品						先前計劃在合併前向HEI股東分配ASB Hawaii的所有普通股，但合併已終止
SPRB						特別用途收入債券
SSM						共享儲蓄機制
狀態						夏威夷州
《税法》						2017年減税和就業法案(H.R.1，根據同時通過的2018財政年度預算決議第二和第五章規定進行對賬的法案)
TDR						問題債務重組
超低硫柴油						超低硫柴油
公用事業						夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司
VIE						可變利息實體

四.

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有關前瞻性陳述的注意事項

本報告以及夏威夷電氣工業公司(HEI)和夏威夷電氣公司(Hawaian Electric)及其子公司所作的其他陳述包含“前瞻性陳述”，其中包括具有預測性、取決於或提及未來事件或狀況的陳述，通常包括諸如“將”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“估計”或類似的表述。此外，有關未來財務業績、持續經營戰略或前景或未來可能採取的行動的任何陳述也是前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測，受有關HEI及其子公司(統稱為本公司)的風險、不確定性和假設的準確性、它們開展業務的行業表現以及經濟、政治和市場因素等因素的影響。這些前瞻性陳述不是對未來業績和實際結果的保證，財務狀況可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述和歷史結果大相徑庭的風險、不確定因素和其他重要因素包括但不限於：

•國際、國家和當地的經濟和政治條件--包括夏威夷旅遊業、國防和建築業的狀況；夏威夷和美國大陸房地產市場的強弱(包括ASB持有的相關貸款的抵押品的公允價值和/或實際表現，這可能導致更高的貸款損失撥備和註銷)；關於聯邦政府和軍隊在夏威夷的存在程度的決定；未來聯邦政府關門的影響和潛在影響，包括對我們客户支付電費和/或銀行貸款的能力的影響以及對夏威夷經濟的影響；美國和外國資本和信貸市場狀況的影響和潛在影響，以及聯邦、州和國際社會對這些狀況的反應；全球和當地事態發展的潛在影響(包括全球經濟狀況和不確定性、動亂、恐怖主義行為、戰爭、衝突、政治抗議、致命病毒流行或其他危機)；美國政策已經或可能發生變化的影響，如移民和貿易；以及流行病；

•新冠肺炎疫情的持續影響，包括由於新的變種而導致的新冠肺炎疫情的任何復發，以及相關政府命令和限制的可能恢復，以及由此對我們的員工、客户和供應商的影響；

•有能力充分應對與我們的環境、社會和治理優先領域有關的風險和利用機遇，目前這些領域包括脱碳、經濟健康和可負擔性、可靠性和復原力、安全數字化、多樣性、公平和包容性、員工參與度以及與氣候有關的風險和機會；

•公民激進主義，包括內亂，特別是在經濟嚴重衰退和社會分裂時期，這可能對客户和員工產生負面影響，損害公司和公用事業公司以有效和安全的方式運營和維護其設施的能力；公民或利益攸關方激進主義，可能會延誤建設，增加項目成本，或阻止第三方或公用事業項目的完成，這些項目需要滿足電力需求、復原力和可靠性目標以及可再生投資組合標準(RPS)和其他與氣候有關的目標；

•美國政府或相關機構未來行動或不作為的影響，包括與美國債務上限或預算資金、貨幣政策、貿易政策和關税、能源和環境政策以及總裁·拜登及其政府提出或提議的其他政策和監管改革有關的影響；

•天氣、自然災害(如颶風、地震、海嘯、雷擊、熔巖流和氣候變化日益嚴重的影響，如更嚴重的風暴、洪水、乾旱、熱浪和海平面上升)和野火，包括它們對公司和公用事業業務的彈性、可靠性和成本的影響，ASB貸款和經濟的抵押品；

•利率變化的時機、速度和程度，以及收益率曲線的形狀，這可能導致投資組合收益率和淨息差下降，或借貸成本上升；

•公司和公用事業公司在動盪和具有挑戰性的市場條件下進入信貸和資本市場的能力(例如，獲得商業票據和其他短期和長期債務融資，包括信用額度，以及在HEI的情況下，發行普通股)，以及此類融資的潛在更高成本(如果有)；

•公司養老金和其他退休計劃資產以及ASB可供出售的證券價值變化所固有的風險，以及公司養老金負債價值變化所固有的風險，包括利率和死亡率改善推動的變化；

•法律、條例(包括税務條例)、市場狀況、利率和其他因素的變化，導致用於計算退休福利費用和資金需求的假設發生變化；

•銀行業來自傳統金融機構以及非傳統金融服務提供者，包括商業和製造公司的金融服務子公司的競爭加劇(例如，貸款和存款的價格競爭加劇，或存款外流到另類投資或平臺，這可能對ASB的淨利差和投資組合增長產生不利影響)；

•夏威夷州公用事業委員會(PUC)在考慮(以及可能不批准實際或提議的)可再生能源或復原力提案等方面的潛在延誤以及相關成本；公用事業公司對外部的依賴

v

---

國家、獨立發電商和開發商等各方；供應鏈挑戰；圍繞技術、太陽能、風電、生物燃料、實現可再生能源和其他氣候相關目標所需的環境評估的不確定性；可再生能源和復原力提案的實施對未來電力成本的影響，以及臨市局對可再生能源項目商業運營延誤可能施加的懲罰；

•公用事業公司制定、實施和收回實施公用事業公司行動計劃的成本的能力，這些計劃包括在其更新的供電改善計劃、需求響應組合計劃、分佈式發電互聯計劃、電網現代化計劃和商業模式變化中，這些計劃已經並正在繼續開發和更新，以迴應臨時市政委員會發布的命令、臨時市政委員會2014年4月關於其對夏威夷電力公用事業未來的傾向的聲明以及使公用事業公司的業務模式與客户利益和州公共政策目標以及臨時市政委員會隨後的命令相一致所需的願景、業務戰略和監管政策變化；

•公用事業公司收回化石燃料發電機組未折舊成本的能力，如果要求它們在預期使用年限結束前退役；

•能力和供應限制或困難，特別是如果發電機組(公用事業公司所有或IPP公司所有)發生故障，或需求側管理、分佈式發電、熱電聯合或其他公司能力供給側資源等措施達不到預期效益，或不足以減少或滿足高峯需求；

•燃料價格過高和/或波動，增加營運資金需求和客户賬單，或供應商提供充足燃料(包括俄羅斯-烏克蘭戰爭的結果)，這可能影響公用事業業務的可靠性，以及電力公用事業公司繼續獲得其能源成本回收條款(ECRCS)；

•繼續向電力公司提供或修改其他成本回收機制，包括購進電力調整條款(PPAC)、年度收入調整(ARA)和養卹金和退休金以外的退休後福利(OPEB)跟蹤機制，以及繼續將收入與銷售脱鈎，以減輕千瓦時銷售下降的影響；

•公用事業公司收回增加的成本並從ARA未涵蓋的資本投資中賺取合理回報的能力，同時提供基於績效的監管(PBR)所需的客户紅利；

•臨市局根據《2018年會期法》第005號法令對公用事業部門實施PBR的影響，包括可能增加新的績效激勵機制(PIM)、臨市局在實施PBR時通過的第三方建議，以及未能實現績效激勵目標的影響；

•燃料價格水平和波動對客户滿意度以及對公用事業公司的政治和監管支持的影響；

•經濟狀況的不利變化，如持續的通貨膨脹、更高的利率或經濟衰退，可能會對公司客户支付公用事業賬單或貸款付款的能力產生負面影響，減少貸款生產，並增加公用事業或銀行的運營成本，這些成本無法轉嫁給客户或從客户那裏收回；

•與日益依賴可再生能源有關的風險，包括用於可再生能源發電的非化石燃料供應的可獲得性和成本，以及在電網中間歇性增加可再生能源的運營和相關成本影響；

•隨着更多的發電資源被添加到公用事業公司的電力系統以及客户減少能源使用，來自可再生發電資源的能源生產可能被削減的風險越來越大，更多資源的互聯將受到限制；

•IPP提供其購電協議(PPA)中預期的公司容量的能力；

•隨着IPP在其任期即將結束時簽訂合同，IPP可能會減少對其單位進行投資以確保其單位可用的經濟誘因；

•公用事業公司有能力定期談判重要資源的有利協議，如燃料供應合同和集體談判協議，並避免或減少勞資糾紛和停工；

•可能影響公用事業公司和ASB或其競爭對手的業務和前景的新技術發展，例如通過替代渠道進行能源儲存和微型電網的商業開發以及銀行業務，包括使用數字貨幣，其中可能包括中央銀行的數字貨幣；

•網絡安全風險和潛在的網絡事件，包括在HEI、其子公司(包括ASB分支機構和電力公司)、與其共享數據的第三方服務提供商、承包商和客户(IPP、分佈式能源(DER)聚合器和根據DER計劃註冊的客户)發生的潛在事件，以及在入侵檢測和防禦系統、防病毒軟件、防火牆和其他一般IT控制措施無法阻止的範圍內使用的數據處理中心的事件；

•未能實現與管理審計有關的剩餘費用節約承諾，承諾在2021年至2025年多年期費率期間節省3300萬美元；

•聯邦、州、縣和國際政府和監管行動，例如適用於高等學校、公用事業公司和ASB的現有、新的和法律、規則和法規的變化(包括税收和税率的變化、資本要求的增加、監管政策的變化、環境法律和法規(包括由此產生的合規成本以及罰款和處罰和/或責任的風險)、對温室氣體排放的監管、政府收費和評估(如聯邦存款保險公司的評估)，以及潛在的碳定價或可能從根本上改變發電成本並加速轉向可再生發電的“總量管制和交易”立法)；

VI

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•關於保護歷史、考古和文化遺址以及動植物物種和棲息地的法律、法規和政策的發展情況，以及在執行和執行這些法律、條例和政策方面的發展情況；

•發現可能歸因於歷史化學品泄漏的情況，包括任何必要的調查和補救，以及任何相關的執法、訴訟或監管監督；

•臨市局在差餉案件和其他訴訟程序中作出的決定(包括決定時間延誤的風險、臨時決定對最終決定的不利改變，以及由於不利的監管審計報告或其他原因而不準予項目費用)；

•臨市局和其他機構和法院就土地使用、環境和其他許可問題(如必要的糾正行動、可能出現的限制和處罰，如環境條件或RPS)作出的決定；

•貨幣監理署(OCC)、聯邦儲備委員會(FRB)、聯邦存款保險公司(FDIC)和/或其他政府當局可能採取的執法行動(如同意令、要求的糾正行動、可能出現的限制和處罰，例如，針對現有或新的銀行和消費者保護法律和條例下的合規缺陷，或針對資本充足率)；

•與HEI業務和ASB貸款的地理集中、ASB集中於單一產品類型(即第一抵押貸款)以及ASB的重大信用關係(即與某些客户的大額貸款和/或信用額度集中)相關的風險；

•適用於HEI及其子公司的會計原則的變化，包括採用新的美國會計準則，可能停止與PBR有關的監管會計或其他監管改革，可能需要合併可變利益實體，或要求融資租賃或資產負債表內經營租賃會計對具有IPP的PPA進行會計；

•證券評級機構對HeI和Hawaian Electric的證券評級下調及其對融資努力結果的影響；

•提前償還貸款的速度快於預期，可能導致淨利息收入和投資組合收益率下降、貸款和投資溢價加速攤銷以及ASB的抵押貸款服務資產減值；

•ASB貸款組合信用狀況以及資產質量和/或組合的變化，這可能會增加或減少所需的信貸損失撥備、信貸損失準備和沖銷水平；

•會計準則委員會存款水平、成本或組合的變動，可能對會計準則委員會的資金成本產生不利影響；

•倫敦銀行間同業拆借利率預期終止和轉向替代參考利率的意外變化，可能會對公司的資本成本、貸款組合和貸款利息收入產生不利影響；

•高等學校及其子公司採取的税務立場的最終結果；

•未投保(例如，公用事業公司輸配電系統受損和業務中斷造成的損失)或投保不足(例如，由於保險免賠額或其他免賠額或超過保單限額而未承保的損失)的風險，以及與輸配電資產和發電設施運營相關的風險，包括公共和員工安全問題，以及導致或促成野火的資產；

•公司不受監管的子公司太平洋電流有限責任公司(太平洋電流)實現其業績和增長目標的能力，這反過來又可能影響其償還無追索權債務的能力；

•本公司對第三方的依賴及其無法履行的風險，由於新冠肺炎大流行供應鏈問題的影響，這種風險有所增加；以及

•本報告其他部分所述的其他風險或不確定因素(例如，項目1A。風險因素)以及HEI和/或夏威夷電氣之前和之後提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的其他報告中。

前瞻性陳述僅表示截至報告、陳述或備案之日。除聯邦證券法要求的範圍外，HeI、Hawaian Electric、ASB、Pacific Current及其子公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是書面或口頭的，也無論是新信息、未來事件或其他情況的結果。

第七章

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第一部分

項目1.業務

Hei合併

以及子公司和業務線。Hei是一家控股公司，其子公司主要從事電力公用事業、銀行和不受監管的可再生/可持續基礎設施業務，在夏威夷州運營。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，HEI的資金來源是其運營子公司的股息或其他分配、借款和股權出售。HEI及其債權人及股東參與任何HEI任何附屬公司資產分配的權利須受該附屬公司的債權人及優先股股東的優先債權所規限，惟以債權人身分承認的HEI債權為主要債權除外。HEI的若干附屬公司向HEI支付股息或作出其他分派的能力須受合約及監管限制(見綜合財務報表附註14)。Hei總部設在夏威夷火奴魯魯，有三個可報告的部門-電力公用事業、銀行和其他。

電力公司. 夏威夷電力公司及其運營的公用事業子公司夏威夷電力照明公司(Hawaii Electric Light Company，Inc.)和毛伊島電力有限公司(Maui Electric Company，Limited)是受監管的電力公用事業公司，通過運營五個獨立的電網為夏威夷約95%的人口提供基本電力服務，這些電網為瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島上的社區提供服務。另請參閲下面的“電力設施”部分。

銀行. ASB是夏威夷州最大的金融機構之一(基於總資產)，截至2022年12月31日的資產總額約為95億美元。ASB為夏威夷的消費者和企業提供廣泛的銀行和其他金融服務。另請參閲下面的“銀行”部分。

其他.“其他”部分由HEI的公司級運營、一般和行政費用以及太平洋電流有限責任公司(Pacific Current)的業績組成。太平洋電流成立於2017年9月，專注於投資於夏威夷州不受監管的清潔能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標。另見“電力公用事業-夏威夷電燈公司產能PPA”一節和合並財務報表附註2，以瞭解太平洋電流活動的更多信息。其他部門還包括擁有ASB的ASB Hawaii，Inc.(ASB Hawaii)(一家控股公司)。

更多信息. 有關HEI的更多信息，請參閲HEI的MD&A、HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”和HEI的合併財務報表。

該公司的網址為Www.hei.com10-K表格的年度報告、10-Q表格的季度報告、當前的8-K表格報告以及對該等報告的所有修訂(過去10年)將在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給美國證券交易委員會後，在合理的可行範圍內儘快在投資者關係部分免費提供(並可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上查閲)。公司網站上的信息不會以引用的方式併入本10-K表格的年度報告中，除非(除非在一定程度上)通過引用特別併入本報告。Hei和夏威夷電氣打算繼續使用Hei的網站作為披露更多信息的手段。因此，投資者除了關注海爾集團、夏威夷電氣和ASB的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡直播外，還應該定期關注海爾集團網站上的這類內容。投資者亦可瀏覽臨市局網站Dms.puc.hawai.gov/dms以便審查提交給臨市局和由臨市局發出的文件。臨市局網站上的任何信息都不包含在此作為參考，本公司無權控制其準確性或完整性。

監管。Hei和Hawaian Electric都是2005年《公用事業控股公司法》及其實施條例所指的控股公司，該法規要求控股公司及其子公司允許聯邦能源管理委員會(FERC)查閲與FERC管轄費率有關的賬簿和記錄。FERC批准HEI和夏威夷電氣免除其記錄保留、會計和報告要求，自2006年5月起生效。

高等院校須受與臨市局訂立的協議(臨市局協議)所規限，其中一項協議是須經臨市局批准才可更改對高等院校的控制權。《臨市局協議》亦要求高等院校定期向臨市局提供有關公司間交易及其他事項的財務資料及其他報告。它還禁止電力公用事業公司向高等學校或其非公用事業子公司放貸，並禁止在未經臨市局批准的情況下贖回電力公用事業子公司的普通股。此外，臨市局可以限制電力公司子公司支付普通股股息的能力。另見下文合併財務報表附註14和“電力公司--條例”。

2021年10月，太平洋電流要求臨市局就關聯交易要求(ATR)適用於某些投資提供非正式指導。作為迴應，2022年1月，臨市局發佈了指導意見(38186號命令，案卷第2018-0065號)，規定如果太平洋電流公司收購或投資於已通過第一階段或第二階段徵求建議書(RFP)與公用事業公司獲得購電協議的獨立實體，則該實體

1

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該實體和公用事業公司之間的任何批發電力交易，包括根據授予的購電協議，都需要臨市局審查和批准。這樣的要求可能會影響太平洋電流在收購和投資公用事業公司服務區域內新的公用事業規模項目方面的競爭力，從而影響太平洋電流的增長速度和程度。作為D&O的結果，Pacific Current打算將其未來的增長活動重點放在不受與公用事業公司購電協議約束的項目上，或公用事業公司服務範圍以外的項目上。

作為儲蓄和貸款控股公司，Hei和ASB Hawaii受到聯邦儲備委員會(FRB)的監管、監督和報告要求。由於頒佈了《多德-弗蘭克法案》，對儲蓄控股公司HEI和ASB Hawaii的監督和監管轉移到了聯邦儲蓄委員會，而ASB作為一家聯邦特許儲蓄銀行，於2011年7月轉移到貨幣監理署(OCC)。如果OCC有合理的理由相信HEI或ASB夏威夷的任何活動對ASB的財務安全、穩健或穩定構成嚴重風險，OCC有權對HEI、ASB夏威夷和/或其任何子公司施加某些限制。可能的限制包括排除或限制：(I)ASB支付股息；(Ii)ASB、HeI或ASB Hawaii與其附屬公司或聯營公司之間的交易；以及(Iii)ASB可能使ASB承擔HeI和/或ASB Hawaii及其其他關聯公司責任的任何活動。另見合併財務報表附註14。

1999年的《格拉姆-利奇-布萊利法案》(Gramm Act)允許銀行、保險公司和投資公司直接相互競爭，從而允許對一系列金融服務進行“一站式購物”。雖然Gramm法案進一步限制了所謂的“單一儲蓄和貸款控股公司”(即，像HEI這樣的公司，其子公司包括一個或多個儲蓄協會和一個或多個非金融子公司)，但根據Gramm法案，HEI、ASB Hawaii和ASB之間的單一儲蓄和貸款控股公司關係是“祖輩”的，因此只要ASB保持其合格儲蓄貸款機構(QTL)的地位測試，ASB將能夠繼續從事目前的活動，該測試在“銀行監管合格的儲蓄貸款機構測試”中討論。ASB在2022年期間一直符合QTL測試；然而，如果ASB在未來未能滿足QTL測試，可能會導致高等學校需要剝離ASB。根據格拉姆法，任何建議出售ASB的建議均須符合適用的法定及監管規定，而ASB的潛在收購者極有可能僅限於已具備或有能力成為傳統儲蓄及貸款協會控股公司或銀行控股公司的公司，或符合格拉姆法案准許的認可金融控股公司之一的公司。

HEI還受到《多德-弗蘭克法案》中有關公司治理和高管薪酬的條款的影響，這些條款包括要求股東“對薪酬擁有發言權”和“對薪酬頻率擁有發言權”的條款，強制要求額外披露有關高管薪酬和薪酬顧問和顧問的信息，以及進一步限制經紀人在沒有指示的情況下進行代理投票。關於多德-弗蘭克法案對高等學校和ASB的影響的討論，請參閲高等教育的MD&A中的“銀行-立法和監管”。

環境監管。HEI及其子公司受聯邦和州法規以及與水質、空氣質量和其他環境因素有關的政府法規的約束。見下文“電力公司”和“銀行”部分的“環境條例”討論，以及合併財務報表附註1。

人力資本資源。

員工. 該公司擁有的全職和全職員工如下：

12月31日			2022												2021												2020
			總計						全職						總計						全職						總計						全職
			員工						員工						員工						員工						員工						員工
黑與太平洋洋流			79						79			*			49						49						49						49
夏威夷電力公司及其子公司			2,605						2,511						2,504						2,469						2,636						2,579
ASB			1,072						1,050						1,096						1,079						1,084						1,064
			3,756						3,640						3,649						3,597						3,769						3,692

*自2021年起員工人數增加，與太平洋電流在2022年收購一家閉環生物質工廠有關。

除電力公司外，HeI及其直接和間接子公司的員工不受任何集體談判協議的影響。國際電氣工人兄弟會當地1260代表了一項將於2024年10月31日到期的集體談判協議所涵蓋的公用事業公司勞動力的大約一半。

多樣性與包容性. 多樣性和包容性對於公司的持續成功至關重要。公司價值觀

性別、宗教信仰、種族、婚姻狀況、民族、父母地位、年齡、教育、身體和精神能力、收入、性取向、職業、語言、地理位置以及更多因素，並相信包容和協作的文化會產生出色的業績和創新，並有助於指導公司的決策和

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能夠滿足客户和社區的需求。 此外，由於公司的業務僅在夏威夷運營，夏威夷是美國種族最多元化的州之一，公司認為其員工隊伍反映這種多樣性非常重要。隨後的多樣性信息基於員工總數，包括長期休假員工、兼職員工和臨時員工。

多樣性表示法

			嗨，嗨5												夏威夷電力公司												ASB
			女性						種族多元化1						女性						種族多元化1						女性						種族多元化1
高管2			40.0		%				70.0		%				37.5		%				56.3		%				40.0		%				80.0		%
領袖3			77.8		%				100.0		%				28.9		%				85.0		%				64.9		%				84.6		%
所有員工4			60.0		%				88.8		%				28.8		%				89.9		%				65.1		%				88.9		%

1 種族多樣性定義為不是“白人”的所有種族/民族(由EEO-1類別定義)

2 行政人員包括EE0-1類別1.1-行政/高級官員

3 領導人包括EE0-1第1.2類--第一/中級官員

4 所有勞動力包括EE0-1類別1.1--行政/高級官員、1.2--一級/中級官員、2--專業人員、3--技術人員、4--銷售人員、5--行政支助人員、6--技工、7--操作員、8--工人和幫手、9--服務人員

5包括太平洋現有員工，但不包括與2022年收購一家閉環系統生物質發電廠有關的新員工，該公司沒有完整的員工信息

種族構成									多樣性--所有員工
			夏威夷1						嗨，嗨2						夏威夷電力公司						ASB
白色			20.8		%				12.0		%				10.1		%				11.1		%
亞洲人			36.5		%				66.0		%				51.1		%				60.1		%
黑色			1.8		%				0.0		%				0.6		%				0.8		%
西語裔			11.1		%				0.0		%				4.2		%				5.1		%
夏威夷原住民或其他太平洋島民			9.6		%				6.0		%				12.4		%				13.8		%
印第安人或阿拉斯加原住民			0.1		%				2.0		%				0.3		%				0.2		%
兩個或更多的比賽			19.8		%				14.0		%				21.3		%				8.9		%

1 資料來源：2021年美國人口普查局美國社區調查1年預估

2包括太平洋現有員工，但不包括與2022年收購一家閉環系統生物質發電廠有關的新員工，該公司沒有完整的員工信息

員工發展與培訓. 為了滿足公司所在行業不斷變化的需求，滿足公司利益相關者的需求，吸引、聘用和留住有才華的員工，以及設計和實施公司的戰略，公司的員工隊伍必須在各自的重點領域擁有高技能，並能夠隨着時間的推移而適應和發展。因此，該公司投資於特定的技能提升培訓以及行業和領導力發展計劃。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣為夏威夷電氣和Hei Holding公司的員工提供技能和專業培訓計劃，包括領導力發展課程、員工發展課程、技術培訓、學徒計劃、運營、環境合規、網絡安全意識和必要的安全培訓。夏威夷電氣還提供量身定製的領導力發展計劃，包括主管培訓，將新主管過渡到關鍵的運營、行政和領導角色，以及旨在提高工作場所生產率和效率的領導力和員工評估。領導力發展指標包括在高管和管理激勵計劃中。學習和發展舉措與年度業績評價相結合，以加強作為個人業績目標組成部分的發展。年度繼任計劃確保確定和發展繼任者、高潛力個人，並培養領導力渠道。

ASB。ASB投資於員工的持續培訓和發展。課程包括銀行家技術培訓計劃，涵蓋銀行法、銀行運營、新產品和服務、法律和監管合規以及公司程序和道德的方方面面。該銀行提供全公司範圍的金融教育，使其員工能夠做出明智的個人決定，以幫助實現他們的財務目標，並提供有價值的客户指導。ASB通過大量的專業培訓和領導力課程，為所有員工提供成長和建立職業生涯的機會，包括自信溝通、處理衝突、多樣性和包容性以及工作場所的尊重。ASB通過其領導力隊列計劃進一步投資於領導力發展，旨在幫助員工在專業和個人方面成長，增強他們的領導技能，並擴大他們對銀行業的理解。其中包括為個人貢獻者或有抱負的管理者提供的為期8周的個人領導力課程，為中層管理人員提供的6個月的發展經驗，以及領導力學院，這是一個針對知名企業的12-15個月的強健課程

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領袖們。課程以在線、講師指導和在職學習的形式提供。ASB對有意義的增長和發展機會的關注使該行能夠招聘和留住頂尖人才。

安全與健康. 作為一個關鍵的優先事項，公司努力創造讓員工在身體和情感上感到安全的工作環境。對於公用事業公司來説，安全是至關重要的，因為其運營的某些方面涉及固有風險，而且對夏威夷州維護電網至關重要。在新冠肺炎大流行期間，該公司繼續修改其業務和政策，以與疾病控制和預防中心和夏威夷衞生部(DOH)的指導保持一致。該公司還監測該州的感染率，並進行相應的調整，以限制工作場所的傳播風險，並確保公司員工的健康。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣致力於保持強大的安全文化。由於其運作的性質，安全是最重要的。管理層努力為其職責範圍內的健康和安全管理系統和計劃提供明顯的領導和戰略方向。這種領導和指導有助於建立和維持強大的安全文化，推動安全改進，分配足夠的資源來實施安全計劃，並要求領導人對安全計劃的實施和由此產生的健康和安全績效負責。高管薪酬與量化的嚴重性和總案例事故率目標(TCIR)的實現有關。這些目標獎勵工作場所安全的改善，促進員工的福祉，並幫助隨着時間的推移減少開支。夏威夷電氣倡導以零事故為目標的安全文化，通過所有員工為自己、他們的同事、承包商和公眾承擔安全責任。有關這些目標的更多信息，請參見HEI的年度委託書。夏威夷電氣還提供各種計劃和福利，支持員工的身體、財務和情感健康。這些計劃包括參加健身和瑜伽課、在線企業健康活動和教育、健身房和團體健身折扣以及財務健康課程。

ASB。ASB致力於通過健康計劃支持員工的持續健康和安全，該計劃通過關注包括營養、健身、正念和財務在內的所有方面的健康，採取全面的方法來改善員工的健康和福祉。ASB還通過各種身體挑戰和社區慈善步行來鼓勵參與該計劃。ASB還提供户外和虛擬健身課程，包括高強度間歇訓練和瑜伽。ASB的員工還可以參加一項計劃，允許員工以較低的價格享受國家健身中心連鎖店或在家中鍛鍊。為了進一步支持ASB員工的福祉，ASB獎勵所有完成年度預防性健康檢查的人，提供健康假期，提供強有力的員工援助計劃，並提供許多家庭友好型福利，包括慷慨和中性的育兒假。

員工隊伍穩定性。公司的員工是其最大的資產，公司努力創造一個非常理想的工作場所。

夏威夷電力公司。夏威夷電氣尋求提供全面的、具有市場競爭力的、內部公平的薪酬和福利，以吸引、聘用和留住高技能員工。夏威夷電氣認為，員工敬業度是創造一個理想、包容、有回報的工作場所的關鍵，該公司定期進行員工敬業度調查，最近還進行了變革管理調查，以評估和支持組織對變革的適應性。夏威夷電氣正在擴大其戰略勞動力規劃計劃，以建設其勞動力，以支持未來的轉型計劃。

ASB。ASB尋求吸引、培養和留住那些不僅在工作中表現出色，而且與ASB的優先事項和目標保持一致的高績效員工。ASB努力提供有競爭力的薪酬和福利，以及吸引頂尖人才的獲獎文化。ASB定期進行匿名員工調查，以收集對他們工作經驗的反饋。涵蓋的主題包括對公司領導力的信心、職業發展機會、多樣性和包容性，以及如何創造一個偉大的工作場所的建議。調查結果與領導共享，他們根據反饋確定行動和活動的優先順序，以推動員工敬業度的有意義的改善。ASB的人才管理流程融入了其業務流程，其人力資本管理戰略是其業務戰略的一部分。ASB在創造一個偉大的工作場所和創新的包容性計劃方面的投資，使其因其工作場所文化而在當地和全國範圍內得到認可。

財產。根據2027年12月到期的租約，Hei從檀香山市中心的非附屬出租人那裏租賃了辦公空間。關於他們擁有和租賃的財產的描述，請參閲“電力設施”和“銀行”部分。

Hamakua Energy，LLC(Hamakua Energy)是太平洋電流公司(Pacific Current)的間接全資子公司，包括在“其他”部分，擁有一個60兆瓦的雙火車聯合循環設施，位於夏威夷島的Hamakua海岸，總面積約93英畝。它的發電廠佔地約59英畝，其餘34英畝包括周圍的地塊，其中30英畝位於海濱。太平洋電流的全資子公司Kaʻieʻie Waho Company，LLC(Kaʻieʻie Waho)擁有一個6兆瓦的太陽能光伏設施，佔地約20英畝。

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考艾島的南部海岸。MahiPapa，LLC(MahiPapa)是Pacific Current的全資子公司，擁有一個7.5兆瓦的生物質設施，佔地約65英畝，並在考艾島租賃了3,500英畝土地。

電力設施

夏威夷電氣及其子公司和服務區。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司(公用事業公司)分別在瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島從事電力生產、購買、輸電、配電和銷售，受到監管。

2022年，電力公用事業的收入和淨收入分別佔HEI綜合收入和淨收入的約91%和78%，而2021年和2020年分別約為89%和72%和約88%和86%。

瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島的總人口估計為140萬，約佔夏威夷州總人口的95%，服務面積為5815平方英里。服務的主要社區包括火奴魯魯(在瓦胡島)、希洛和科納(在夏威夷)以及懷盧古和卡胡魯伊(在毛伊島)。服務區域還包括許多郊區社區、度假村、美國武裝部隊設施和農業作業。2020年11月，臨市局批准夏威夷電氣收購為瓦胡島12個美國陸軍設施服務的配電系統，包括斯科菲爾德兵營、惠勒陸軍機場、特里普勒陸軍醫療中心、沙夫特堡和陸軍住宅區。

該州已經授予夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司非獨家特許經營權，授權公用事業公司在公共街道和人行道上方和下方建造、運營和維護設施。這些專營權中的每一項都將無限期地繼續有效，直至被沒收、更改、修訂或廢除。

氣候變化行動計劃。公用事業公司制定了一個積極的目標，到2030年將發電的碳排放量在2005年的基礎上減少70%。這一目標涵蓋的排放包括夏威夷電力公司和向公用事業公司出售電力的獨立發電商(IPP)擁有的發電煙囱排放。此外，公用事業公司承諾到2045年或更早實現發電淨零碳排放。這些承諾符合政府間氣候變化專門委員會關於全球平均變暖不超過1.5攝氏度的建議，以避免潛在的破壞性氣候事件。

2030年減排計劃的關鍵內容包括：

·關閉該州最後一家燃煤廠，該廠於2022年9月PPA期滿時關閉

·增加近5萬個屋頂太陽能系統，與2021年制定氣候變化行動計劃時的約9萬個系統相比，增加了50%以上

·淘汰至少六臺化石燃料發電機組，並在新的可再生資源上線時大幅減少其他機組的使用

·增加額外的可再生能源項目，在2021年現有資源的基礎上至少產生1千兆瓦的電力，包括共享太陽能(社區可再生能源)

·使用更多電網規模和客户擁有的能源存儲

·擴大地熱資源

·創建創新計劃，鼓勵客户在白天的特定時間使用清潔、低成本的能源，並在夜間減少使用化石燃料的能源

到2030年，夏威夷電力的可再生能源組合標準預計將超過70%，可再生資源可提供夏威夷島和毛伊縣近100%的發電量。到2030年實現70%的碳減排在很大程度上取決於第一階段、第二階段、第三階段和其他RFP下可再生IPP項目的成功完成。

2030年後，在消除發電中的碳排放方面取得進展的前提是繼續使用已探明的資源，包括風能、太陽能、地熱、水力發電、生物燃料和能源儲存，以及新技術的開發。這些技術可能包括海上風能、綠色氫氣、波浪能和碳捕獲--所有這些都在世界各地開發中--以及將出現的其他解決方案。多樣化的資源組合也將增強對氣候相關事件的復原力。

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電力銷售。

截至十二月三十一日止的年度			2022												2021												2020
(千美元)			客户帳户*						電力銷售收入						客户帳户*						電力銷售收入						客户帳户*						電力銷售收入
夏威夷電力公司			306,978						$	2,422,232					308,721						$	1,772,183					307,378						$	1,592,463
夏威夷電燈			88,757						479,566						88,103						375,775						87,357						329,195
毛伊島電氣			73,933						464,823						73,788						359,648						73,304						317,872
			469,668						$	3,366,621					470,612						$	2,507,606					468,039						$	2,239,530

*截至12月31日。

監管機制. 基本電價是在費率案例中設定的，2020年4月29日，臨市局發佈命令，終止強制性三年一次的費率案例週期，以預期基於績效的監管框架(PBR框架)。2020年生效的監管框架包括一系列機制，旨在向該州100%可再生能源目標過渡期間提供公用事業財務穩定。例如，在銷售脱鈎機制下，公用事業公司被允許從客户那裏收回目標測試年的收入，而不是與千瓦時(KWh)的銷售水平無關。脱鈎機制(即收支平衡賬户)繼續在項目管理制框架下進行。

2020年12月23日，臨市局發佈了PBR程序第二階段的D&O，建立了公用事業公司的PBR框架。除其他事項外，PBR框架包括一項五年期多年期費率計劃，該計劃具有指數驅動的年度收入調整(ARA)，它取代了RAM，修改了MPIR機制(重新命名為特殊項目恢復機制(EPRM))，以包括延期和運營維護(O&M)費用項目，並允許公用事業公司在項目投入使用的第一年將全額核定成本包括在EPRM中用於恢復，按項目服務的一年部分按比例計算，以及繼續(I)收入平衡賬户，(Ii)養老金和其他退休後福利跟蹤機制，以及(3)能源成本回收條款、購電調整條款和其他回收機制。見合併財務報表附註3“承付款和或有事項--監管程序--以業績為基礎的監管框架”。

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如下所述，這些監管機制的摘要如下所述，其中大多數已根據PBR得到維持、修改或批准：

機理			描述			PBR框架(2021年6月生效)
銷售脱鈎			通過將淨收入固定在上次費率案例中批准的水平(未與千瓦時銷售額掛鈎的收入)，提供可預測的收入流。			在PBR下維護。
年度收入調整(ARA)			每年調整多年費率期間的收入水平，該公式由公式確定，其中包括通脹因素、預定的生產率調整(目前設置為零)、對不在公用事業公司控制範圍內的特殊情況的調整以及客户紅利。			已更換2021年6月1日生效的收入調整機制(RAM)。向ARA的過渡包括繼續2020年RAM收入調整。
特殊項目回收機制(EPRM)			減少監管滯後，並允許在多年費率期間通過其他有效關税、ARA、績效激勵機制(PIMS)或共享儲蓄機制(SSMS)未提供的收入平衡賬户(RBA)，為已批准的合格項目投入服務的淨成本收回收入。			以前稱為重大項目中期回收(MPIR)調整機制。對EPRM進行了修改，以包括資本和運營與維護費用的回收，並允許公用事業公司包括項目投入使用的第一年核定回收費用的全額，按項目投入使用的一年部分按比例分攤。
能源成本回收條款(ECRC)和購電調整條款(PPAC)			允許及時回收燃料和購買的電力成本，以減少收益波動。為夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力建立的對稱化石燃料成本風險分擔機制(98%客户/2%公用事業)每年分別上限為250萬美元、60萬美元和60萬美元。			在PBR下維護。
績效激勵(PIM)/共享儲蓄機制(SSM)			每年調整收入，以便根據臨時市政局批准的目標，從公用事業公司的特定業績領域收回收入或對客户進行信用評估。			在PBR下維護，增加SSM和新的PIM組合，以鼓勵加速可再生能源、電網服務、DER互聯、中低收入能效、先進的計量基礎設施、基於發電的可靠性(僅限處罰)、公用事業規模的可再生項目互聯，以及非ARA成本的成本控制，並允許對模範業績進行經濟獎勵。
養老金和其他離職後福利跟蹤			允許在單獨的監管資產/負債賬户中跟蹤養卹金和其他離職後福利成本以及高於或低於費率中所列成本的繳費。			在PBR下維護。
可再生能源基礎設施計劃			允許通過附加費回收可再生能源基礎設施項目。			在PBR下維護。
加快試點進程			通過為試點建立加速實施流程來測試新技術、計劃、商業模式和其他安排，從而促進創新。 擬議的飛行員須經臨市局批准，每年的總上限為1,000萬美元。			在項目完成報告下核準，以便通過對目標收入的調整，及時收回核定試點項目的年度支出。
收益分享機制(ESM)			保護公用事業公司和客户不受過度收益或損失的影響，這是通過公用事業公司的ROACE實現率來衡量的。			根據PBR保持，調整以反映對稱的ESM，以實現ROACE，使ROACE超出300個基點的死區，高於或低於當前每個公用事業公司9.5%的授權ROACE。

季節性. 公用事業的千瓦時銷售遵循季節性模式，但它們不會經歷美國大陸一些電力公用事業公司經歷的極端季節性變化。在夏威夷，由於空調需求的增加，以及由於私人擁有的客户光伏(PV)系統產量下降導致多雲和多雨的天氣，在更温暖、更潮濕的月份，千瓦時的銷售額往往會增加。2022年，由於放寬了與流行病相關的剩餘限制，以及前往夏威夷的國內旅行增加，千瓦時銷售額比前一年有所增加，這反過來又增加了對電力的需求。

重要客户. 2022年、2021年和2020年，公用事業公司分別約有12%、11%和11%的營業收入來自向各聯邦政府機構出售電力。夏威夷電力公司繼續與各聯邦機構合作，實施措施，幫助他們實現能效、彈性和清潔能源目標。

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選定的電力公用事業綜合運行統計。

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020						2019						2018
兆瓦小時銷售額(千)
住宅			2,415.2						2,491.6						2,525.4						2,439.3						2,410.8
商業廣告			2,628.8						2,572.5						2,456.0						2,793.0						2,810.8
工業			3,295.7						3,174.3						3,118.0						3,467.2						3,425.1
其他			14.3						22.7						20.8						40.5						42.1
			8,354.0						8,261.1						8,120.2						8,740.0						8,688.8
發電和購買的千瓦時淨額(千)
生成的淨值			5,011.9						4,501.0						4,629.2						4,972.7						4,966.4
購得			3,750.4						4,153.7						3,896.2						4,168.6						4,139.3
			8,762.3						8,654.7						8,525.4						9,141.3						9,105.7
兆瓦客户自備太陽能(千兆瓦)			1,522.4						1,418.0						1,325.8						1,224.6						948.4
RPS(%)1			31.8						38.4						34.5						28.4						26.7
損失和系統使用(%)			4.4						4.3						4.5						4.2						4.4
能源供應(12月31日)
淨髮電量(MW)			1,738						1,738						1,737						1,737						1,739
公司和其他購買的功能-MW2			362						540						517						517						517
			2,100						2,278						2,254						2,254						2,256
淨高峯需求-兆瓦3			1,467						1,471						1,471						1,601						1,598
每生成淨千瓦時的BTU			10,941						10,988						10,834						10,860						10,826
每mBtu平均燃料油成本(分)			2,310.9						1,305.4						1,028.7						1,337.6						1,420.2
客户帳户(12月31日)
住宅			413,744						414,713						412,484						409,689						407,505
商業廣告			54,416						54,373						54,035						54,233						54,075
工業			696						698						694						700						696
其他			812						828						826						844						813
			469,668						470,612						468,039						465,466						463,089
電力收入(千美元)
住宅			$	1,069,974					$	843,655					$	770,135					$	791,398					$	788,028
商業廣告			1,077,521						802,878						708,180						829,000						843,326
工業			1,211,242						853,293						754,775						884,722						882,443
其他			7,884						7,780						6,440						11,915						12,410
			$	3,366,621					$	2,507,606					$	2,239,530					$	2,517,035					$	2,526,207
每度售出的平均收入(分)			40.30						30.35						27.58						28.80						29.07
住宅			44.30						33.86						30.50						32.44						32.69
商業廣告			40.99						31.21						28.83						29.68						30.00
工業			36.75						26.88						24.21						25.52						25.76
其他			55.24						34.19						31.01						29.39						29.47
住宅統計
每個客户帳户的平均年使用量(千瓦時)			5,821						6,022						6,145						5,967						5,923
每個客户賬户的平均年收入			$	2,579					$	2,039					$	1,874					$	1,936					$	1,936
平均客户帳户數			414,910						413,725						410,973						408,768						407,044

1.2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售額佔總發電量的百分比的RPS計算方法。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。

2 自2018年5月以來，擁有34.6兆瓦固定裝機容量的普納地熱風險投資公司(PGV)由於夏威夷島上的熔巖流而下線，但在2021年第一季度恢復服務，固定裝機容量為13兆瓦，並在2022年第二季度增加到25.7兆瓦，並在2022年剩餘時間繼續提供25.7兆瓦。

3 提供服務的所有島嶼的淨高峯需求之和，不一致和不整合。

8

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世代統計數據。下表包含截至2022年12月31日及截至該年度的某些世代統計數據。由於能力限制或因檢查、維護、維修或不可預見的情況而臨時停運，在任何給定時間可供運行的淨髮電能力和確定購買的能力可能比所示的多或少。

			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣
			海南島 瓦胡島						海南島 夏威夷						海南島 毛伊島						海南島 拉奈						海南島 莫洛凱人						總計
截至2022年12月31日的淨髮電量和確定購買能力(MW)1
常規燃油蒸汽機組			999.5						50.1						35.9						—						—						1,085.5
柴油內燃機			—						29.5						96.8						9.4						9.8						145.5
單循環燃氣輪機			230.8						46.3						—						—						2.2						279.3
雙列車聯合循環機組			—						56.3						113.6						—						—						169.9
生物柴油內燃機			57.4						—						—						—						—						57.4
企業契約力2			276.5						85.7						—						—						—						362.2
			1,564.2						267.9						246.3						9.4						12.0						2,099.8
淨高峯需求(MW)3			1,072.0						187.7						195.1						6.0						5.8						1,466.6
儲備邊際			45.2		%				42.7		%				29.5		%				56.7		%				107.1		%				43.2		%
年負荷率			69.2		%				68.2		%				63.1		%				69.2		%				62.4		%				68.2		%
發電和購買的千瓦時淨額(千)			6,495.2						1,121.1						1,077.9						36.4						31.7						8,762.3

1夏威夷電力公司處於正常評級；夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司處於備用評級。

2非公用事業發電機-夏威夷電力：208兆瓦(Kalaeloa Partners，L.P.，燃油)和68.5兆瓦(HPOWER，垃圾焚燒)；夏威夷電燈：60兆瓦(Hamakua Energy，燃油)。夏威夷電燈也有固定的容量PPA和PGV為34.6兆瓦，自2018年5月以來由於夏威夷島的熔巖流而下線，但在2021年第一季度恢復服務，固定容量為13兆瓦，並在2022年第二季度增加到25.7兆瓦。截至2022年12月31日，PGV 25.7兆瓦的能力已納入該公用事業公司的合同電力能力。

3不重合、不整合。

生成可靠性和備用邊際。夏威夷電力為瓦胡島服務，夏威夷電燈為夏威夷島服務。毛伊島電力公司有三個獨立的電力系統--分別位於毛伊島、莫洛凱島和拉奈島。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司都隔離了目前沒有相互連接或連接到任何其他電網的電力系統，因此，每個公司都保持了比互連的美國大陸公用事業公司通常更高的備用發電量和成本結構，這些公用事業公司能夠共享備用容量。需要這些較高水平的備用裕度，以滿足高峯電力需求，為發電機組(包括IPPS運營的機組所依賴的穩定容量)提供定期維護，並允許強制停運系統中最大的發電機組。

非公用事業發電。公用事業公司支持州和聯邦能源政策，鼓勵開發減少燃料油使用的可再生能源，以及開發符合條件的設施。公用事業公司的可再生能源和潛在能源範圍從風能、太陽能、光伏、地熱、波浪和水力發電，到城市垃圾和其他生物燃料產生的能源。

電力公司的費率表包括ECRC和PPAC，使它們能夠收回燃料成本和購買電力費用。

除了下文所述的固定容量PPA外，電力公司還在現有基礎上直接從非公用事業發電機購買能源，並通過其上網電價計劃以及新的可再生可調度發電購買協議購買能源。根據其淨能量計量和客户電網供應計劃，電力公用事業公司還從客户那裏獲得可再生能源。

臨市局已允許對電力公司批准的公司容量和可用能源PPA的公司容量和購買的能源成本進行費率回收。

夏威夷電力公司產能PPA. 夏威夷電力公司目前有兩個主要的PPA，提供總計276.5兆瓦的固定容量，佔夏威夷電力公司截至2022年12月31日在瓦胡島的總淨髮電量和公司購買容量的18%。

9

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根據修訂後的1988年PPA，夏威夷電力公司承諾從Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)購買208兆瓦的固定發電能力。Kalaeloa設施是一個合格設施(QF)，是一種聯合循環運行，由兩個燃燒低硫燃料油(LSFO)的燃油渦輪機和一個利用燃燒渦輪機餘熱的蒸汽渦輪機組成。PPA的任期於2016年5月23日結束，並在各方就新協議進行談判時得到延長。雙方於2021年10月29日簽署了修訂和重新簽署的購電協議(ARPPA)，其中包括將有效期延長至生效日期後的十個合同年。ARPPA於2022年11月23日獲得批准。雙方簽署了一項書面協議，確定ARPPA下的費率於2023年1月1日生效。

夏威夷電力公司還於1986年3月與檀香山市縣簽署了PPA，並於1991年4月就垃圾焚燒工廠(HPOWER)達成了一項確定的產能修正案。根據修訂和重申的PPA，夏威夷電力公司承諾在PPA於2033年4月2日到期之前，每年購買68.5兆瓦的固定容量。

夏威夷電氣以前與AES Hawaii，Inc.(AES Hawaii)簽訂了PPA，AES Hawaii是AES公司位於夏威夷的間接子公司。根據PPA，AES Hawaii從其燃煤熱電廠提供了180兆瓦的固定裝機容量，該計劃於2022年9月1日到期，沒有續簽。夏威夷愛依斯燃煤電廠的關閉代表着夏威夷煤炭發電的結束。見“承諾和應急--購電協議--AES Hawaii，Inc.”在合併財務報表附註3中，請查閲關於本購買力平價協定的最新情況。

夏威夷電燈公司容量PPA. 夏威夷電燈有兩個主要的PPA，提供了總計85.7兆瓦的固定容量，佔夏威夷電燈截至2022年12月31日夏威夷電燈總淨髮電量和固定購買容量的32%。

1997年10月，夏威夷電燈與Encogen達成協議，該協議由Hamakua Energy Partners，L.P.(HEP)接替。該協議要求夏威夷電燈購買最多60兆瓦(淨)的固定裝機容量，有效期為30年，將於2030年12月31日到期。雙列車聯合循環設施由兩個燃油渦輪機和一個利用燃燒渦輪機產生的廢熱的蒸汽渦輪機組成，後者主要燃燒石腦油(一種液態碳氫化合物的混合物)，並從2019年底開始燃燒生物柴油(約佔2022年HEP燃料組合的21%)。2017年11月，HeI的間接子公司Hamakua Energy從Hep手中收購了該工廠。

夏威夷電燈公司與普納地熱合資公司(PGV)簽訂了一份修訂後的35年購買力平價協議，從其地熱蒸汽設施中獲得34.6兆瓦的固定裝機容量，該合同將於2027年12月31日到期。然而，由於夏威夷島上的熔巖流，PGV設施於2018年5月下線。2019年3月，夏威夷電燈與PGV簽訂了重建協議，其中規定了雙方在修復設施方面的各自責任。在PGV完全投入使用之前，重建協議將適用於條款。2019年12月，夏威夷電燈與PGV簽訂了經修訂和重新簽署的PPA，其中包括將期限延長25年至2052年，並將公司容量擴大至46兆瓦，但須經臨市局批准。PGV在2020年第四季度恢復服務，在沒有固定發電能力的情況下提供有限的產出，目前提供25.7兆瓦的發電能力。參見夏威夷電氣公司的MD&A中“可再生能源努力的發展”部分中的“新的可再生PPA”。

2012年5月，夏威夷電燈與胡浩華生物能源有限責任公司(Hu Honua BioEnergy，LLC)簽署了一項PPA協議，購買21.5兆瓦的可再生、可調度的固定裝機容量，其燃料來自夏威夷島當地種植的生物質。這項PPA於2013年12月獲得臨市局的批准，但該批准被上訴。夏威夷最高法院發佈了一項裁決，將此事發回臨市局進行進一步訴訟。有關本PPA的最新情況，請參閲合併財務報表附註3中的“承諾和或有事項-購電協議-Hu Honua BioEnergy，LLC”。

毛伊島電力公司產能PPA.  毛伊島電力公司沒有固定的產能PPA。

燃料油的使用和供應。公用事業公司的費率表包括ECRCS，根據ECRCS，電價(以及一般電力公司子公司的收入)根據燃料油和購買電力的某些組件的加權平均價格以及公司產生的電力和購買的電力的相對金額的變化進行調整。見下文“利率”一節對利率和與ECRC有關的問題的討論。

夏威夷電力公司的蒸汽發電機組消耗LSFO，夏威夷電力公司的燃燒渦輪機調峯機組消耗柴油。夏威夷電力公司的斯科菲爾德發電廠主要消耗B99級生物柴油，但也被允許燃燒超低硫柴油(ULSD)。

夏威夷電燈和毛伊島電力的蒸汽發電機組燃燒高硫燃料油(HSFO)，夏威夷電燈和毛伊島電力的燃燒渦輪機發電機組燃燒柴油。夏威夷電燈公司和毛伊島電力公司的毛伊島、莫洛凱島和拉奈島柴油發動機發電機組使用超低硫柴油。

參見夏威夷電氣公司的MD&A中的“燃料合同”。

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下表列出了夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力在2022年、2021年和2020年發電所使用的燃料油的平均成本：

			夏威夷電力公司												夏威夷電燈												毛伊島電氣												已整合
			$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu						$/桶						？/mBtu
2022			144.63						2,339.5						131.36						2,183.4						135.39						2,274.5						141.49						2,310.9
2021			79.10						1,275.9						80.52						1,333.9						83.45						1,404.0						80.06						1,305.4
2020			62.06						1,003.7						63.21						1,048.3						66.81						1,122.7						63.00						1,028.7

夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電力發電的平均單位燃料油成本反映了燃料類型和等級的不同數量組合如下：

			夏威夷電力公司												夏威夷電燈												毛伊島電氣
			%LSFO						生物柴油/柴油百分比						%HSFO						柴油百分比						%HSFO						柴油百分比
2022			93						7						36						64						24						76
2021			93						7						41						59						22						78
2020			94						6						39						61						24						76

夏威夷電力公司和夏威夷電燈公司從某些較老的非公用事業發電機購買能源時支付的價格通常與石油價格掛鈎。夏威夷的AES能源價格主要隨着通脹指數的變化而變化。Kalaeloa從PAR Hawaii Refining，LLC(PAR)購買LSFO，其能源價格主要隨亞洲原油價格變化。2019年12月31日，夏威夷電燈和PGV簽訂了一份修訂和重申的購電協議，將從該設施輸送的能源的定價與化石燃料價格脱鈎。Hamakua Energy的能源價格主要隨石腦油成本而變化。

公用事業公司估計，到2023年，它們產生的淨能源的75%將來自化石燃料油，而2022年這一比例為67%。夏威夷電力公司一般維持相當於47天遠期消費的平均系統燃料庫存水平。夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司一般維持相當於大約一個月的HSFO和柴油供應的平均系統燃料庫存水平。與Hamakua Energy簽訂的PPA要求它保持一定的最低燃料庫存水平。

差餉。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司在費率、證券發行、會計和某些其他事項方面受臨市局的監管管轄。請參閲下面的“規則”。

一般差餉加幅須在公開及有爭議的個案聆訊後，事先獲得臨市局批准。夏威夷電氣及其子公司的費率包括ECRCS和PPAC。根據現行法律和慣例，根據臨市局先前批准的自動費率調整條款，每次更改費率均無須獲得臨市局的具體和單獨的批准。1978年公用事業監管政策法案(PURPA)要求臨市局定期審查與該州電力和天然氣公用事業能源成本有關的調整條款，這些條款以及公用事業公司一般收取的費率可能會發生變化。所有附加費和調整均須獲得臨市局批准，才能反映在差餉內。

見合併財務報表附註3“承付款和或有事項”下的“公用事業項目”。

競爭。參見夏威夷電氣公司的MD&A中的“競爭”。

監管。臨時立法會監管夏威夷電力公司及其電力公司子公司的費率、證券發行、會計和某些其他方面的業務。請參閲前面“差餉”一節中的討論。

2014年9月15日，夏威夷州和美國能源部簽署了一份諒解備忘錄(MOU)，承認夏威夷正在開始其清潔能源未來的下一階段。諒解備忘錄為更好地實現其巨大的可再生能源潛力提供了全面、持續的努力框架，並允許夏威夷在三個主要領域推進：電力部門、交通運輸和能源效率。下一階段的重點是刺激清潔能源基礎設施的部署，以此作為經濟增長、能源系統創新和試驗枱投資的催化劑。

能源效率。2012年1月3日，臨市局發佈命令，批准了能源效率組合標準(EEPS)框架，該框架將2008年作為評估的初始基準年，並將2030年的目標線性分配給到2015年實現1375GWh的中期增量減排目標，以及到2020、2025年和2030年分別實現975GWh的中期增量減排目標。根據臨市局的EEPS框架，臨市局已與一名公共福利費管理人簽訂合同，以運作和管理能源效率計劃，任何僅適用於公共福利費管理人並與實現目標有關的激勵和/或懲罰機制，由臨市局酌情決定。

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消費者權益倡導部的2021年合規解決基金報告指出，夏威夷繼續朝着2030年可再生投資組合標準和EEPS目標前進。EEPS有助於降低千瓦時銷售額；然而，銷售脱鈎的實施使銷售額和收入脱鈎。請參閲上面的“監管機制”。

交通電動化。2018年6月，臨市局啟動了一項程序，以審查公用事業公司的交通電氣化(EoT)戰略路線圖，該路線圖為瓦胡島、毛伊島和夏威夷島的輕型電動汽車提供了經濟分析。2019年7月，公用事業公司提交了一份研究報告，分析了其服務區域內電動汽車充電需求的關鍵骨幹數據。2019年10月，公用事業公司提交了EoT工作計劃，制定了在短期內繼續實施EoT路線圖的時間表，重點是電動汽車費率設計和現成的充電基礎設施。公用事業公司在2020年完成了EoT工作計劃，提交了三份申請：電動巴士準備好基礎設施試點，充電準備好夏威夷商業基礎設施試點，以及兩個商業電動汽車費率，EV-J和EV-P。電動巴士就緒基礎設施試點EV-J和EV-P以及充電就緒夏威夷商業基礎設施試點分別於2021年5月7日、2021年12月30日和2022年1月24日獲得臨市局批准，並於2022年第一季度和第四季度啟動。2020年8月，公用事業公司承諾到2035年將其1類車輛(轎車、SUV和輕型卡車)100%電氣化。公用事業公司運營30個公共DC快速充電器(DCFC)，作為EV-U試點和EV-Maui電價的一部分。他們在2021年第四季度提交了一份申請，要求擴大並永久實施公共充電試點，在75個地點增加150個dcFCS和150個二級充電站。這項請求將在2023年第一季度準備好做出決定。

可再生產品組合標準。2015年，夏威夷對RPS法進行了修訂，要求電力公用事業公司在2015年12月31日、2020年、2030年、2040年和2045年分別達到15%、30%、40%、70%和100%的RPS。自2014年以來，能效方案所節省的能源不計入RPS(只有以可再生能源為能源的發電才計入)。2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售的百分比佔總發電量的RPS計算。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。舉例來説，根據修訂後的平均租金計算方法所得的2022年平均回報率，在先前方法下為39.1%，而在修訂方法下則為31.8%。該定義的更改將前瞻性地應用於未來的里程碑測量，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算下更多的可再生能源，以符合RPS里程碑；然而，公用事業公司預計將繼續滿足修訂後的RPS法律下的RPS里程碑，以超過2030年RPS 40%的要求。

關聯交易。HEI的電力公用事業子公司(夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電氣)與HEI及其關聯權益(根據法規的定義)之間的某些交易須受臨時立法會的監管。

1996年12月，臨市局在議事日程上發佈了一項命令，要求審查高等教育與夏威夷電力公司之間的關係以及這種關係對夏威夷電力公司業務的影響。該命令要求夏威夷電力公司繼續定期向臨時市政委員會提交關於其遵守臨時市政委員會協議的情況報告(根據該協議，Hei成為夏威夷電力公司的控股公司)。夏威夷電氣每年都會提交這樣的狀態報告。在該命令中，臨市局還要求公用事業公司提交一份全面的分析報告，分析控股公司結構和對非公用事業子公司的投資在未來費率案件中對每家公用事業公司的資本成本的影響，並從資本成本中消除任何此類影響。公用事業公司在隨後的費率案件中陳述了他們的立場，即沒有證據可以修改臨時市政委員會的調查結果，即夏威夷電力公司獲得資本的機會不會因為HEI參與非公用事業活動而受到影響，而且HEI的多元化並沒有永久性地提高或降低夏威夷電力公司公用事業客户支付的費率中包含的資本成本。

2018年12月，臨市局制定了一套管理公用事業公司及其附屬公司之間交易和信息共享的要求(關聯交易要求，ATR)，隨後在公用事業公司提出重新審議動議後，於2019年1月對其進行了修改和澄清。臨市局表示，ATR的目的是建立保障措施，以避免潛在的市場力量利益和受管制和不受管制的活動之間的交叉補貼。這些要求包括與附屬公司的互動、信息處理、業務發展、政治活動、促銷活動、產品和服務的銷售以及員工共享限制。ATR包括實施內部行為準則、合規計劃，包括遵守要求的政策和程序，以及每三年進行一次審計，審查要求的遵守情況。對不遵守規定的處罰取決於違規的嚴重程度，範圍從每日罰款到控股公司剝離公用事業公司。2023年1月26日，臨市局批准了公用事業公司的內部行為準則。臨市局還指示公用事業公司對公用事業公司2023年合規計劃的部分內容進行語言更改。2023年2月6日，公用事業公司提交了一項動議，要求澄清和/或重新考慮臨市局的命令，該命令指示更改2023年關聯交易要求合規計劃中使用的“關聯公司”的定義。

12

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其他規定。公用事業不受聯邦電力委員會根據《聯邦電力法》進行的監管，但根據第210至212條(由《聯邦電力條例》標題二增加並經1992年《能源政策法》修訂)除外，這些規定允許聯邦能源委員會命令電力公司與符合條件的聯合發電機和小型發電商互聯，並將電力輸送到其他電力公司。PURPA第一章涉及電力公用事業的零售監管政策，1992年《能源政策法》第七章涉及輸電通道，也適用於公用事業公司。公用事業公司還被要求向FERC提交各種運營報告。

由於夏威夷電氣及其子公司位於夏威夷州，根據法規，它們不受1978年《發電廠和工業燃料使用法案》關於使用石油作為一次能源的限制。

監管的發展. 關於其他討論，見合併財務報表附註3中的“監管程序”。

另請參閲上面的“高等教育法規”。

環境監管。夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司和其他公用事業公司一樣，都要接受聯邦、州的定期檢查，在某些情況下，還要接受地方環境監管機構的檢查，其中包括負責監管水質、空氣質量、危險廢物和危險材料的機構。這些檢查可能導致確定需要糾正或採取其他措施的項目。除本報告另有披露外(見合併財務報表第1A項“風險因素”及附註1及3)，公用事業公司相信各附屬公司已對需要採取行動的環境條件作出適當迴應，而該等環境條件將不會對公用事業公司的資本開支、收益及競爭地位產生重大不利影響。

水質控制。發電站、變電站和其他公用事業設施根據聯邦和州的水質法規和許可運營，包括但不限於《清潔水法》《國家排污消除系統》(管理點源排放，包括廢水和暴雨排放)和《安全飲用水法》《地下注水控制》(規範廢水進入地下的處理)。

石油污染控制。1990年石油污染法(OPA)建立了管理實際或威脅釋放石油的計劃，並要求責任方對清理費用和對自然資源和財產的損害承擔嚴格責任。OPA下的聯邦環境保護局(EPA)規定，某些使用或儲存石油的設施必須準備和實施泄漏預防、控制和對策(SPCC)計劃，以防止石油泄漏到美國的通航水域。某些設施還必須準備和執行設施響應計劃(FRPS)，以確保對石油泄漏做出迅速和適當的反應。符合SPCC計劃和FRP要求的公用事業設施已經編制並實施了SPCC計劃和FRPS。

空氣質量控制。《清潔空氣法》(CAA)確立了減少空氣污染的許可計劃。1990年的CAA修正案建立了聯邦第五章運營許可計劃(在夏威夷被稱為覆蓋源許可計劃)，以確保遵守所有適用的聯邦和州空氣污染控制要求。1977年CAA修正案建立了新污染源審查(NSR)許可計劃，通過要求根據CAA進行建設的許可和滿足國家環境空氣質量標準所需的控制措施來影響新的或改裝的發電機組。

公用事業公司所有受影響的發電機組都已獲得運營許可證。

危險廢物和有毒物質控制。電力公司的運營受美國環保局的監管，這些法規執行《資源保護和回收法》、《全面環境響應、補償和責任法》(CERCLA，又稱超級基金)、《超級基金修正案和重新授權法》(Sara)和《有毒物質控制法》的規定。

RCRA地下儲罐(UST)法規要求所有使用地下儲罐儲存石油產品的設施必須符合既定的泄漏檢測、防泄漏、儲罐設計和改造標準、財務保證、操作員培訓以及儲罐退役和關閉要求。目前，所有公用事業公司的UST都符合適用的要求。

Sara第三章下的《應急規劃和社區知情權法案》要求公用事業公司報告其設施中存在的潛在危險化學品，以便向公眾提供信息，以便在發生危險化學品泄漏時建立應急程序以保護公眾。自1998年1月1日以來，蒸汽電氣行業類別一直受到有毒物質釋放庫存(TRI)報告要求的約束。

TSCA規定了多氯聯苯(PCB)的處理和處置程序，多氯聯苯是一種在一些變壓器和電容器電介質液中發現的化合物。《TSCA條例》也適用於對向環境釋放多氯聯苯的反應。公用事業公司已經制定了監督這些法規遵守情況的程序，並實施了

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識別和更換其系統中的印刷電路板變壓器和電容器的計劃。2021年10月22日，美國環保局在《聯邦紀事報》上發表了題為《替代印刷電路板提取方法和對印刷電路板清理和處置法規的修正》的擬議規則。環保局提議擴大用於表徵和驗證多氯聯苯清理的方法的選擇範圍，並修改基於性能的處置選項以及其他修正案，以改進法規的實施，澄清歧義，糾正技術錯誤。環保局的評議期於2022年1月20日結束。

修訂後的夏威夷環境響應法(ERL)對該州管轄範圍內的地區向環境排放包括石油在內的有害物質進行了管理。ERL項下的責任方對危險物質的排放負有連帶責任和嚴格責任。責任方包括危險物質所在設施的所有人或經營者，以及在處置危險物質時擁有或經營處置危險物質的任何設施的任何人。

公用事業公司定期發現泄漏的含油設備，如UST、管道和變壓器。各子公司在適用法律要求的情況下報告此類設備的釋放情況，並根據適用的法規要求處理釋放問題。

其他信息。有關夏威夷電氣公司的更多信息，請參閲夏威夷電氣公司的MD&A、夏威夷電氣公司的“關於市場風險的定量和定性披露”和夏威夷電氣公司的綜合財務報表，包括附註。

財產。截至2022年12月31日，公用事業公司在發電資產中的所有權如下：

屬性

位置(島嶼)

主要燃料類型

發電量(MW)

狀態

夏威夷電力公司：

懷奧1

瓦胡島

LSFO/柴油

480.8

主動型

卡赫1

瓦胡島

LSFO

620.5

主動型

坎貝爾工業園(CIP)1

瓦胡島

柴油

129.0

主動型

火奴魯魯發電廠1

瓦胡島

不適用

—

2014年停用

斯科菲爾德發電站2

瓦胡島

生物柴油/超低硫柴油

49.4

主動型

西湖光伏項目3

瓦胡島

可再生能源(太陽能)

20.0

主動型

夏威夷電燈4:

希普曼

夏威夷

不適用

—

已於2015年退休

懷梅亞

夏威夷

超低硫柴油

7.5

主動型

Keahole

夏威夷

柴油/超低硫柴油

77.6

主動型

普納

夏威夷

HSFO/柴油

36.7

主動型

希爾/卡諾勒華

夏威夷

HSFO/超低硫柴油

55.4

主動型

變電站現場的分佈式發電機

夏威夷

超低硫柴油

5.0

主動型

毛伊島電氣5:

卡胡魯伊

毛伊島

HSFO

35.9

主動型

馬萊亞

毛伊島

柴油/超低硫柴油

210.4

主動型

三木盆地

拉奈

超低硫柴油

9.4

主動型

帕勞

莫洛凱人

超低硫柴油

12.0

主動型

1這四家工廠位於夏威夷電力公司擁有的土地上，總面積為542英畝。

2夏威夷電力公司與美國陸軍簽訂了一份為期35年的土地租約，佔地8.13英畝，從2016年9月1日起生效(還可以選擇再延長10年)。

3夏威夷電力公司與海軍部長簽訂了一份為期37年的102英畝土地租約，從2017年7月1日起生效。

4這些工廠位於夏威夷電燈公司所有的土地上，總面積約為44英畝。分佈式發電機位於夏威夷電力照明公司擁有的變電站內，總面積約為4英畝。

5這四家工廠位於毛伊島電氣擁有的土地上，總面積為60.7英畝。

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截至2022年12月31日，公用事業公司對燃料儲存設施的所有權如下：

設施

位置(島嶼)

燃料類型

產能(千桶)

服務的一代

夏威夷電力公司：

巴貝斯點油罐場

瓦胡島

LSFO

1,000

懷奧·卡厄

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

LSFO

770

五花八門

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

柴油

132

五花八門

發電地點--各種(合計)

瓦胡島

生物柴油

11

五花八門

夏威夷電燈1:

發電地點--各種(合計)

夏威夷

HSFO

48

五花八門

發電地點--各種(合計)

夏威夷

柴油

82

五花八門

毛伊島電氣2:

發電地點--各種(合計)

毛伊島

HSFO

81

五花八門

發電地點--各種(合計)

毛伊島

柴油

95

五花八門

1在有限責任公司擁有的終端設施Island Energy Services，還有另外19,200桶柴油和24,770桶HSFO存儲能力，用於夏威夷電動輕質燃料的異地存儲。

2    在Aloha石油有限公司擁有的終端設施中，場外還有56,358桶柴油存儲能力。

其他屬性。公用事業公司擁有架空輸電和配電線路、地下電纜、杆塔(有些是聯合的)和金屬高壓塔。電線位於公共和非公共財產的上方或下方。

夏威夷電力公司擁有總計133英畝的土地，變電站、變壓器庫、配電基地和卡萊洛阿熱電聯產設施都位於這些土地上。夏威夷電氣還在檀香山擁有建築物和大約11.6英畝的土地，那裏是其運營和工程部門的所在地。它還租賃了火奴魯魯的一棟辦公樓和某些辦公空間，珍珠城的辦公空間和存儲用地，以及卡波雷的一個倉儲中心。

夏威夷電光公司在科納擁有6英畝土地，用作籃球場，在希洛擁有1英畝土地，那裏是其會計、客户服務和行政辦公室的所在地。根據一份將於2030年到期的租約，夏威夷電燈還為其在希洛的基地租賃了3.7英畝的土地。此外，夏威夷電燈共擁有約150英畝土地，共租賃約6英畝土地，其上設有水電設施、變電站和開關站、微波設施和輸電線路。位於希洛的地契載有某些限制，但這些限制並不會實質上幹擾該等土地作公用事業用途。

毛伊島電力公司的行政辦公室以及工程和配電部門位於卡胡魯伊毛伊島電力公司擁有的9.1英畝土地上。毛伊島電氣還擁有約18英畝的土地，其中包括一些變電站，租賃約3,600平方英尺的土地用於電信和微波設施，租賃約6,000平方英尺的Kahului港土地用於管道用途，並租賃Puunene的17,958平方英尺的土地用於Puunene變電站。毛伊島電氣還在Waena、Palaau和Kahului擁有約89英畝的未開發土地。燃料儲存設施位於毛伊島電力公司在Kahului Baseyard、Kahului發電廠、Maalaea發電廠、Miki盆地、Palaau和Hana擁有的物業上。兩臺1兆瓦備用柴油發電機位於Hana變電站毛伊島電力公司所有的土地內。

有關夏威夷電氣及其子公司的非獨家特許經營權的討論，請參閲上面的“夏威夷電氣及其子公司和服務區”。

有關電力公用事業的一些屬性的進一步討論，請參見上面的“發電量統計”。

銀行

將軍。ASB是總部位於夏威夷州的最大金融機構之一，截至2022年12月31日，其資產為95億美元，存款為82億美元。ASB是一家提供全方位服務的社區銀行，為消費者和商業客户提供服務，截至2022年12月31日，在瓦胡島(27家)、毛伊島(5家)、夏威夷(3家)、考艾島(2家)和莫洛凱島(1家)經營38家分行。隨後，ASB關閉了瓦胡島上的另外兩家分行，以使截至2023年2月的分行總數減少到36家。

2022年，ASB的收入和淨收入分別佔高等學校綜合收入和淨收入的約9%和33%，而2021年約為11%和41%，2020年約為12%和29%。

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在HEI收購ASB時，HEI與財政部的前身監管機構儲蓄監管辦公室(OTS)達成協議，ASB的監管資本將保持在ASB總負債的至少6%的水平，或法規可能不時要求的更高金額。根據協議，HEI提供額外資本以確保ASB擁有OTS所要求的資本水平的義務被限制在最高總額約6,510萬美元。截至2022年12月31日，由於HEI多年來向ASB提供了某些資本，根據協議，HEI提供額外資本的最高義務已減少到約2,830萬美元。ASB必須遵守OCC關於股息和其他分配的規定，ASB必須收到FRB的信函，傳達OCC和FRB不反對ASB宣佈和支付給ASB夏威夷和黑石的任何股息。除了OCC的監督外，聯邦法律和聯邦儲備委員會的政策還要求HEI作為一家儲蓄和貸款控股公司，為其控制的任何FDIC保險的存款機構提供財務和管理力量。因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為狀況不令人滿意，HEI可能被要求提供額外的資本或流動性支持或採取其他行動，以支持ASB。

放貸活動。關於ASB貸款組合的構成，見合併財務報表附註4。

貸款的發起、購買和銷售. 一般來説，ASB發起的住宅和商業房地產貸款以位於夏威夷的房地產為抵押。關於其他信息，包括關於ASB的抵押貸款支持證券組合的地理分佈和信用風險的地理集中的信息，請參閲綜合財務報表附註15。貸款需求主要取決於夏威夷房地產市場、商業狀況、利率和貸款再融資活動。

住宅按揭貸款. ASB發起由單一家庭住宅物業(包括投資者擁有的物業)擔保的固定利率和可調整利率貸款，期限最長為30年。ASB的一般政策是，當物業的貸款與價值比率超過評估價值或購入價格中較低者的80%時，ASB會要求私人按揭保險。至於購買非業主自住住宅物業，按揭成數通常不得超過評估價值或購入樓價中較低者的75%。

建設和開發貸款. ASB為建設一至四個單位的住宅和商業物業提供固定利率貸款。建築貸款項目通常是短期性質的。建設和開發融資通常涉及更高程度的信用風險，而不是對改善的、被佔用的房地產進行長期融資。因此，建設和開發貸款的定價通常高於以已建成建築為抵押的貸款。ASB在建設和發展融資方面的承保、監測和支付做法旨在確保有足夠的資金可用於完成建設項目。見下文中的“銀行貸款組合風險要素”和“多户住宅和商業房地產貸款”。

多户住宅和商業房地產貸款. ASB以多户住宅物業(包括公寓樓)為抵押，以商業和工業物業(包括寫字樓、購物中心和倉庫)為抵押，為其自身的投資組合以及與其他貸款人的參與提供永久融資和建設和開發融資。商業房地產貸款通常涉及較長的發起和融資週期。因此，不同時期的生產結果可能會有很大不同。

消費貸款. ASB提供各種有擔保和無擔保的消費貸款。以存款為抵押的貸款不得超過可用賬户餘額的90%。ASB提供房屋淨值信用額度、清潔能源貸款、擔保和無擔保Visa卡(通過第三方發行商)、支票賬户透支保護和其他一般用途消費貸款。

商業貸款. ASB向企業實體提供擔保和無擔保商業貸款。這一貸款活動旨在使ASB的資產結構多樣化，縮短期限，提高貸款組合的利率敏感度，並吸引商業支票存款。ASB提供的商業貸款期限一般長達十年。

貸款發放費和服務收入. 除了住宅按揭貸款的利息外，ASB還從還本付息貸款、逾期付款和其他相關服務中獲得收入。維修費從ASB發起的貸款中收取，然後由ASB出售，ASB代表第三方購買者擔任代收代理。

ASB在貸款結算時向借款人收取貸款發放費。見合併財務報表附註1中的“貸款”。

存款和資金來源。存款仍然是ASB用於放貸、滿足流動資金要求和進行投資的最大資金來源，並受到市場利率、競爭和管理層對這些因素的反應的影響。2020年和2021年存款增加的部分原因是購買力平價貸款收益和CARE法案刺激計劃對消費者經濟的影響。2022年，在利率上升和通脹的環境下

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在經濟面臨壓力的情況下，核心存款出現外流。在當前環境下，這些低成本存款類型的保留和持續增長將是具有挑戰性的。ASB在短期基礎上借款，以彌補季節性或其他存款流量的減少。ASB可以在較長期的基礎上借款，以支持擴大的貸款或投資活動。得梅因聯邦住房貸款銀行的預付款和根據回購協議出售的證券仍然是額外的資金來源，但它們是比存款更高的成本資金來源。

競爭。夏威夷的銀行業競爭激烈。截至2022年12月31日，共有7家金融機構由總部位於夏威夷州的FDIC承保。雖然按總資產計算，ASB是夏威夷最大的金融機構之一，但ASB面臨着來自兩家總部位於夏威夷的較大銀行機構和較小機構的激烈存款和貸款競爭，這些機構大力推廣其在利基領域的服務，如向中小型企業提供金融服務，以及國家金融服務組織。對貸款和存款的競爭主要來自其他儲蓄機構、商業銀行、信用社、證券經紀公司、貨幣市場和共同基金以及其他投資選擇。ASB在從包括保險公司在內的各類企業和政府借款人那裏尋求存款資金方面，面臨着額外的競爭。抵押貸款的競爭主要來自抵押貸款銀行和經紀公司、商業銀行、其他儲蓄機構、保險公司和房地產投資信託基金。這些實體可能在夏威夷州有實體存在，或者在州外運營並提供在線服務。另見“銀行-執行概述和戰略”，在高等教育的MD&A。

為了保持競爭力並繼續建立核心特許經營價值，ASB繼續開發和推出新的產品和服務，以滿足其消費者和商業客户的需求。此外，銀行業在不斷變化，ASB正在對其人員和技術進行必要的投資，以適應並保持競爭力。

ASB爭奪抵押貸款和其他貸款的主要因素是它收取的有競爭力的利率和貸款發放費，它提供的各種貸款計劃，以及它為借款人和企業界提供的服務的質量和效率。ASB認為，它能夠主要通過收取具有競爭力的利率和貸款費用、提供的抵押貸款項目類型以及向個人借款人和企業界提供的服務的效率和質量來競爭此類貸款。

競爭存款的主要因素是利率、提供的服務的質量和範圍、營銷、地點的便利性、營業時間、網上銀行和手機銀行等其他非分行渠道的可用性和功能，以及對該機構財務穩健和安全的看法。為了有效地競爭，ASB以具有競爭力的利率提供各種儲蓄和支票賬户，方便的營業時間，每個分行都有分行間存取款特權的便利的分行地點，方便的自動櫃員機和其他銀行選擇，包括在線和移動銀行平臺。ASB還開展廣告和促銷活動。

ASB一直在使其貸款組合多樣化，從單户住房抵押貸款轉向利差更高、期限更短的消費者、商業和商業房地產貸款。消費、商業和商業房地產貸款的發起涉及風險和其他不同於發起住宅房地產貸款的考慮因素。例如，競爭的來源和水平可能不同，信用風險通常高於住宅按揭貸款。這些不同的風險因素在承保和定價標準以及ASB為其消費者、商業和商業房地產貸款設立的信貸損失準備金中都被考慮在內。

監管。ASB是一家聯邦特許儲蓄銀行，受到財政部、OCC和FDIC的審查和全面監管，並受到聯邦儲備系統理事會制定的準備金要求的約束。這些機構的監管在很大程度上集中在ASB資本的充足性以及OCC定期進行的“安全和穩健”檢查的結果上。此外，ASB的控股公司受到FRB的監管監督。見上文“高等學校合併-管理”。

有關巴塞爾III監管資本框架下的最終資本規則，請參閲HEI的MD&A中的“銀行-立法和監管”。

考試。ASB定期接受OCC的“安全和健康”檢查和其他檢查。在進行審查時，OCC採用聯邦金融機構審查委員會採用的統一金融機構評級制度，該制度利用“駱駝”標準對金融機構進行評級。評級系統的六個組成部分是：C資本充足性，ASSET質量，M管理，E槍聲，L流動度和S對市場風險敏感。OCC對每個駱駝組件進行檢查和評級。在考慮了所有組件評級後，還給出了CAMELS的總體評級。如果一家金融機構的駱駝評級不令人滿意，它可能會受到正式的監管或行政指示或監督，如“諒解備忘錄”或在審查後發出的“停止”令。除非法規另有規定，否則機構不得作為官員、董事、員工、律師或審計師向任何與機構沒有正式聯繫的個人或組織披露OCC關於其安全與穩健檢查或組成部分和整體駱駝評級的報告。OCC還定期

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審查ASB的信息技術實踐及其在《社區再投資法案》衡量標準下的表現。

修訂後的《聯邦存款保險法》涉及存款保險制度的安全和健全、對存款機構的監督和改進會計標準。根據該法，聯邦銀行機構頒佈了影響ASB及其控股公司運作的法規(例如，安全和穩健標準、房地產貸款、會計和報告、與附屬公司的交易以及對內部人的貸款)。

存款保險承保範圍.修訂後的《聯邦存款保險法》和聯邦存款保險公司頒佈的條例管理存款賬户的保險範圍。2010年7月，多德-弗蘭克法案永久性地將當前標準的最高存款保險額提高到25萬美元。一般而言，同一存款人以相同身分持有的所有存款(即使存放在不同的賬户內)的金額，為適用保險限額的目的而合計。

有關FDIC存款保險評估費率的討論，請參閲綜合財務報表附註4中的“聯邦存款保險公司評估”。

最近的立法和發佈. 見“銀行-立法與監管”，載於高等學校的MD&A。

關聯交易。ASB與其關聯公司(包括HEI及其直接和間接子公司)之間的某些交易受到重大限制。例如，ASB被禁止向與ASB有關聯的實體提供任何貸款或其他信貸擴展，除非該關聯公司專門從事FRB已確定為允許銀行控股公司從事的活動。此外，ASB與ASB的某些高管、董事和內部人士之間的某些交易也受到其他各種限制。ASB也被禁止購買或投資於聯屬公司發行的證券，但與ASB子公司的股票有關的證券除外。

金融衍生品與利率風險. ASB受OCC有關衍生品活動的規則約束，如利率互換、利率鎖定承諾和遠期承諾。有關ASB使用的利率鎖定承諾和遠期承諾的説明，請參閲綜合財務報表附註4中的“衍生金融工具”。目前ASB不使用利率互換來管理利率風險，但未來可能會這樣做。一般來説，OCC規則允許金融機構從事涉及金融衍生品的交易，只要這些交易是根據適用法律以其他方式授權的，並且是安全和穩健的。規則要求ASB在處理金融衍生品交易方面有一定的內部程序，包括ASB董事會的參與。

管理層認為，ASB的利率風險流程與利率風險管理機構間諮詢一致，並與收益和資本水平、資產負債表複雜性、業務模式和風險承受能力相適應。

流動性.OCC法規要求ASB保持足夠的流動性，以確保安全穩健的運營。ASB的主要流動資金來源是客户存款、借款、投資組合貸款和證券的到期和償還，以及向二級市場渠道出售貸款。ASB的主要借款來源是得梅因FHLB的預付款，以及根據從經紀商/交易商回購協議出售的證券。ASB獲得得梅因聯邦住房金融局的批准，只要它提供合格抵押品並持有足夠的得梅因證券，就可以借入高達45%的資產。截至2022年12月31日，ASB未使用的得梅因FHLB借款能力約為16億美元。ASB利用存款、得梅因聯邦住房金融局墊款和根據回購協議出售的證券的增長，為到期和可提取的存款提供資金，償還到期借款，為現有和未來的貸款提供資金，並進行投資。截至2022年12月31日，ASB的貸款承諾、未支付的貸款資金以及未使用的額度和信用證為21億美元。管理層相信，ASB目前的資金來源將使其能夠履行這些義務，同時將流動性保持在令人滿意的水平。

監督.1991年的《聯邦存款保險公司改善法》(FDICIA)建立了一個法定框架，該框架由金融機構的資本水平觸發，並隨着資本水平的下降而逐漸受到更嚴格的限制和監督。迅速糾正措施的資本要求為監管機構不同程度的監督和幹預設定了門檻。資本金水平的下降，取決於其嚴重性，將導致越來越嚴格的強制性和可自由支配的監管後果。資本水平可能會因多種原因而下降，包括運營虧損、抵押品價值惡化或無法處置所擁有的房地產(通常是通過喪失抵押品贖回權而獲得)時可能導致的資本水平下降。監管機構在他們可能指示的糾正行動方面擁有相當大的自由裁量權，可能包括限制ASB可能向HEI(通過ASB Hawaii)進行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和實施一項恢復資本的計劃。OCC規則實施及時糾正措施制度。特別是，這些規則為“資本充足”、“資本充足”、“資本不足”、“嚴重資本不足”和“嚴重資本不足”等類別定義了相關的資本衡量標準。截至2022年12月31日，ASB的資本狀況良好。

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利率. FDIC的法規限制了資本不足的金融機構提供明顯高於競爭對手機構利率的存款利率的能力。截至2022年12月31日，ASB資本狀況良好，因此不受這些利率限制。

合格的儲蓄貸款機構測試. ASB是其聯邦儲蓄憲章下的“合格儲蓄貸款機構”(QTL)，為了保持這一地位，ASB被要求在“合格儲蓄投資”中保持至少65%的資產，在過去12個月中有9個月按月平均計算，其中包括與住房相關的貸款(包括抵押貸款支持證券)、某些小企業貸款、教育貸款、通過信用卡賬户發放的貸款以及一籃子其他消費貸款和其他資產(不超過總資產的20%)。未能保持QTL狀態的機構將受到各種懲罰，包括限制其活動。就ASB而言，如果ASB未能維持其QTL地位，HeI、ASB Hawaii和HeI的其他子公司的活動也將受到限制，而未能或無法遵守這些限制可能實際上導致ASB被要求剝離。截至2022年12月31日，以及2022年期間的任何時候，ASB都是一家合格的儲蓄貸款機構。

聯邦住房貸款銀行系統. ASB是FHLB系統的成員，該系統由11個地區性FHLB組成，ASB的地區性銀行是得梅因的FHLB。FHLB系統為成員機構提供中央信貸安排。從歷史上看，FHLBS一直是儲蓄協會的中央流動性工具，也是為住房融資的長期資金來源。在向ASB支付預付款或續期時，必須以下列類別之一的抵押品為抵押：(1)全額支付的改善住宅物業的全部第一抵押，或代表此類抵押的全部權益的證券；(2)由美國政府或其任何機構發行、擔保或擔保的證券；(3)FHLB存款；以及(4)具有易於確定的價值並可以完善擔保權益的其他與房地產相關的抵押品。這類其他房地產相關抵押品抵押的未償還預付款總額不得超過ASB資本的300%。

ASB要求持有的FHLB股票既是會員資格，也是基於活動的。會員資格以總資產的百分比(0.12%)為基礎，而與活動有關的部分則以未完成活動的百分比為基礎，主要是預付款(4%)。截至2022年12月31日，需要ASB，並在得梅因FHLB擁有股本2660萬美元。

社區再投資. 《社區再投資法案》(CRA)要求金融機構幫助滿足其社區的信貸需求，包括低收入和中等收入地區，符合安全和穩健的貸款做法。在評估一項新的存款安排的申請，包括設立分行、搬遷分行或辦事處，或收購另一間銀行的權益時，監理處會考慮ASB的CRA紀錄。ASB目前持有“令人滿意”的CRA評級。

有擔保隔夜融資利率(SOFR)規則。美國聯邦儲備委員會宣佈通過一項最終規則，通過確定基於SOFR的基準利率來實施可調整利率(LIBOR)法案，該利率將在2023年6月30日之後取代某些金融合同中的LIBOR。SOFR是衡量隔夜借入以美國國債為抵押的現金成本的廣義指標。紐約聯邦儲備銀行與美國財政部金融研究辦公室合作，每天出版SOFR。特別是，ASB持有的一些住宅抵押貸款本票基於LIBOR，但沒有確定具體的替代指數。可調整利率(LIBOR)法案通過指定特定的SOFR利率來取代某些LIBOR利率來解決這一問題。ASB正在為迎接2023年6月30日的最後期限做準備。

其他法律. ASB須遵守影響存貸款活動的聯邦及州消費者保護法，例如貸款真實性法案、儲蓄真實性法案、平等信貸機會法案、房地產結算程序法、住房按揭披露法案，以及多項旨在保護消費者個人信息及防止身份盜竊的聯邦及州金融隱私法，例如格拉姆法案及公平及準確交易法。ASB還受制於監管其某些放貸行為的聯邦法律，如《洪水災害保護法》，以及要求向監管機構報告某些客户交易的法律，如《貨幣和外國交易報告法》和《國際洗錢和反恐融資法》。ASB與Cetera Investment Services LLC和Cetera Investment Advisers LLC的關係也受到FRB根據Gramm Act通過的法規的約束，這些法規規範了金融機構將客户轉介給證券服務經紀交易商，並允許該金融機構的員工獲得象徵性的轉介費用的“聯網”關係。這些法律可能會規定在不遵守規定的情況下進行實質性處罰。

擬議的立法. 見高等學校MD&A《銀行立法與監管》中關於立法建議的討論。

環境監管。ASB可能受制於《全面環境反應、補償和責任法》(CERCLA)、《環境責任法》(ERL)及其頒佈的條例的規定，這些規定要求某些類別的責任方承擔環境清理費用。CERCLA和ERL豁免其所有權的人

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在設施中持有主要是為了保護擔保權益，前提是他們不參與設施的管理。

其他信息。有關ASB的更多信息，請參見HEI的MD&A、HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”和HEI的合併財務報表中的“銀行”部分，包括附註4.

財產。ASB在檀香山擁有或租賃了幾棟寫字樓，並擁有其多家分支機構所在的土地。

下表列出了ASB按島嶼擁有和租賃的銀行分行數量：

			分支機構數量
2022年12月31日			擁有						租賃						總計
瓦胡島			8						19						27
毛伊島			1						4						5
夏威夷			2						1						3
考艾島			1						1						2
莫洛凱人			—						1						1
			12						26						38

截至2022年12月31日，分支機構和辦公設施的賬面淨值(NBV)為1.71億美元(1.65億美元是ASB擁有的土地和分支機構和辦公設施改善的NBV，600萬美元是ASB租賃改善的NBV)。截至2021年12月31日，分支機構和辦公設施的NBV為1.75億美元(1.68億美元是ASB擁有的土地和分支機構和辦公設施的NBV，700萬美元是ASB租賃改善的NBV)。租約將在不同的日期到期，直到2040年12月，但許多租約都有延期條款。

截至2022年12月31日，ASB擁有122台自動櫃員機。

2023年1月和2月，ASB關閉了由該行租用的瓦胡島上的兩家分行。

第1A項。風險因素

HEI及其附屬公司的業務涉及許多風險，一旦實現，可能會對公司的財務報表產生重大不利影響。欲瞭解以下列舉的某些風險因素以及公司及其運營的其他風險的更多信息，請參閲上述“關於前瞻性陳述的警示説明”和HEI的MD&A、HEI的“關於市場風險的定量和定性披露”、“綜合財務報表的説明”、夏威夷電氣的MD&A和夏威夷電氣的“關於市場風險的定量和定性披露”。

控股公司和全公司的風險。

新冠肺炎-我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績已經受到並可能繼續受到新冠肺炎疫情和經濟狀況持續影響的不利影響. 雖然夏威夷對新冠肺炎的限制已經取消隨着疫苗接種率的提高和每日新增病例數量的減少，這導致該州的經濟狀況有所改善，新的新冠肺炎變體可能導致恢復限制，這可能會威脅到正在進行的經濟復甦，並對公司產生實質性的不利影響。例如，經濟低迷或衰退可能會導致逾期付款、不付款、成本上升和獲得信貸的機會減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。

在大流行期間，公用事業公司暫停了與客户的連接，這導致逾期應收賬款增加，對流動性產生了影響。儘管公用事業公司有足夠的流動性來源，但不能保證公用事業公司將來能夠以合理的成本獲得更多的流動性來源，或者根本不能。除了大流行造成的較低和滯後的收集外，公用事業公司還產生了更高的成本和費用。雖然公用事業公司已獲準推遲處理某些與新冠肺炎有關的費用，如壞賬費用增加、不收取滯納金、融資成本增加、關鍵任務員工的自動減支費用和其他成本和開支， 不能保證臨市局會批准收回這些成本，而拒絕收回成本可能是實質性的。此外，鑑於經濟狀況對該州居民和企業的重大影響，夏威夷電氣與商業和消費者事務部消費者倡導司之間的規定和解方案在夏威夷電氣2020測試年費率案件中提交，並於2020年10月得到臨時市政委員會的批准。雖然公用事業公司成功地通過以下方式抵消了無基本費率的增加

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由於成本相應減少，未來期間成本的這種降低不能得到保證，因此，無法實現目標成本節約可能會對公用事業公司未來期間的運營結果產生不利影響。

ASB的資產負債表歷來對資產敏感，其淨利息收入對利率高度敏感。因此，如果利率下降，經濟持續放緩或衰退可能會對其淨利息收入產生重大影響。此外，雖然2022年經濟狀況有所改善，但新的新冠肺炎變種的出現可能會導致經濟持續放緩或衰退，可能會影響借款人償還貸款的能力，這將對亞行的信貸損失撥備及其經營業績產生不利影響。

雖然本公司相信其有足夠的流動資金在目前的經濟狀況下繼續運作，但若經濟活動在較長一段時間內顯著放緩，或經濟狀況較目前水平惡化，導致經濟衰退，則不能保證有足夠的流動資金可用。

控股公司風險-HEI是一家控股公司，其收入來自其運營子公司，並取決於這些子公司向HEI支付股息或其他分配的能力以及自身的籌資能力. Hei是一個獨立於其各個子公司的法人實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，HEI的現金流及其相應的償還債務和支付普通股股息的能力取決於其從運營子公司獲得股息或其他分配以及發行普通股或其他股權證券的能力和產生額外債務的能力。HEI的子公司向HEI支付股息或進行其他分配的能力，反過來又受到與其運營相關的風險以及合同和監管限制的影響，包括：

•HEI與臨市局的協議條款，這可能限制HeI的主要電力公用事業子公司夏威夷電力在公用事業公司的合併普通股股本低於電力公用事業總資本的35%的情況下向HEI支付股息的能力；

•與聯邦銀行監管機構就其收購其銀行子公司ASB訂立的HEI協議的條款，要求HEI向ASB提供額外資本(截至2022年12月31日，根據Hei，Heidi(Hei Diversified Inc.)於1988年5月26日達成的監管資本維護/分紅協議，最高額外資本金額為2830萬美元。)以及聯邦儲蓄和貸款保險公司)，以便將ASB的監管資本維持在監管要求的水平；

•聯邦法律和聯邦儲備委員會政策下的義務，這要求儲蓄和貸款控股公司作為其控制的任何FDIC保險存款機構的財務和管理力量的來源，因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為狀況不令人滿意，HEI可能被要求提供額外的資本或流動性支持或採取其他行動，以支持ASB；

•適用於ASB的OCC最低資本和資本分配規定，以及適用於高等學校和ASB夏威夷的資本規定；

•收到財務報告委員會的信函，表明財務報告委員會和財務報告委員會不反對支付會計準則委員會建議宣佈的任何股息，並向會計準則委員會夏威夷和黑社會支付；以及

•高等學校及其子公司的優先股決議和債務工具的規定。

信貸和資本市場風險-本公司及其信用評級受到與夏威夷經濟(總體和個別島嶼)、美國資本市場動盪以及利率和信貸市場環境變化相關的風險的影響，這些風險已經或可能導致退休福利計劃資金要求更高，ASB的利潤率和投資價值下降，ASB貸款組合的拖欠和沖銷增加，以及HEI或其子公司借入資金或發行證券的能力受到限制. 夏威夷經濟的兩個最大組成部分是旅遊業和聯邦政府(包括軍隊)。由於HEI子公司的核心業務是在夏威夷提供當地公共電力服務(通過夏威夷電氣及其子公司)和銀行服務(通過ASB)，公司的經營業績受到以下因素的重大影響：夏威夷經濟，而夏威夷經濟又受到美國大陸(特別是加利福尼亞州)和亞洲(特別是日本)經濟狀況的影響，這些經濟狀況對旅遊業的影響；利率對建築業和房地產業的影響；以及夏威夷聯邦政府支出的影響，這可能受到世界條件的影響；而且，聯邦政府撥款法案不時到期。此外，夏威夷經濟可能直接或間接受到美國和外國資本和信貸市場狀況的影響和潛在影響，以及聯邦、州和國際社會對這些狀況的反應，以及全球和當地事態發展的潛在影響(包括經濟狀況和不確定性；動亂、恐怖主義行為、戰爭(如俄羅斯-烏克蘭戰爭)、衝突、政治抗議、致命的病毒流行、流行病或其他危機；美國政策已經或可能發生的變化的影響，如移民和貿易)。

Hei‘s和Hawaian Electric的信用評級僅反映了評級發佈時適用評級機構的觀點。在以下情況下，不能保證任何此類信用評級將在任何給定的時間段內保持有效，也不能保證適用評級機構不會完全下調、暫停或撤銷該評級，

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情況，如當前、過去或將來的影響或事件，有此必要。任何此類評級的下調、暫停或撤銷可能會對公司的資本可用性或HEI和/或夏威夷電氣證券的市場價格或市場適銷性產生不利影響，這可能會增加HEI和夏威夷電氣的資本成本，而此類增加的成本，包括HEI和/或夏威夷電氣債務證券和信貸安排下的利息費用，將導致HEI在未來期間的綜合淨收入減少。此外，如果Hei‘s或Hawaian Electric的商業票據評級被下調，Hei和Hawaian Electric可能無法出售商業票據，可能需要動用更昂貴的銀行信貸額度，或者推遲資本或其他支出。Hei和Hawaian Electric管理層都無法預測評級機構未來的行動或它們對Hei或Hawaian Electric未來資本成本的影響。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

美國資本市場的變化也可能對公司產生重大影響。例如，養卹金資金需求受到為養卹金計劃維持的總養卹金信託中資產的市場表現以及用於估計定期養卹金淨成本和價值債務的服務和利息成本部分的貼現率的影響。公用事業公司的養老金跟蹤機制有助於控制養老金支出；然而，如果貼現率或公司固定收益養老金計劃資產的價值大幅下降，可能會導致計劃下的預計福利義務與計劃資產價值之間的差距大幅增加，從而導致資金需求增加。

由於ASB的收益主要依賴於淨利息收入，利率風險是ASB運營的一個重大風險。HEI和公用事業公司還面臨利率風險，主要原因是它們的定期借款要求、用於確定養老金資金要求的貼現率以及利率對電力公用事業公司回報率的可能影響。利率對許多因素都很敏感，包括總體經濟狀況以及政府和監管機構的政策。HEI無法預測未來利率的變化，也不能確定其或其子公司實施的利率風險管理策略在管理利率風險方面是否成功。

利率風險也是影響ASB投資證券公允價值的市場風險因素。現行利率的增加和減少通常分別轉化為這些工具的公允價值的減少和增加。信貸市場的混亂，銀行業的流動性危機，或住宅抵押貸款違約和違約水平的上升，都可能導致ASB投資證券的公允價值下降和減值，從而要求ASB減記其投資證券。截至2022年12月31日，ASB對美國財政部和聯邦機構債務以及抵押貸款支持證券的投資得到了美國政府的隱性擔保。ASB投資證券的公允價值減少也可能導致權益資本餘額減少，因為可供出售的投資證券組合中的未實現虧損通過累積的其他綜合虧損計入權益資本的減少。較低的權益資本餘額可能導致較低的有形權益資本比率，並在有形權益資本比率降至2%以下時限制ASB的允許活動。負的有形權益資本比率將影響ASB從得梅因FHLB借入資金的能力。

地理集中風險-公司面臨與其業務的地理集中和當前缺乏互連相關的風險，這些風險可能導致公用事業公司的服務中斷或ASB持有的貸款違約率更高. 公用事業公司的業務集中在它們在夏威夷州服務的各個島嶼上。他們的運營比許多美國大陸的公用事業公司更容易受到服務中斷的影響，因為公用事業公司的系統都沒有與他們服務的其他島嶼上的系統互連。由於缺乏互聯，有必要保持比美國大陸公用事業公司典型的更高的發電備用利潤率，以幫助確保可靠的服務。服務中斷，特別是自然災害或恐怖活動可能造成的長時間中斷，可能會對部分或全部公用事業公司的收入和成本產生不利影響。

ASB的消費貸款客户基本上都是夏威夷居民。很大一部分商業貸款客户也位於夏威夷。雖然大多數客户在瓦胡島，但ASB的客户也在鄰近的島嶼上(這些島嶼的經濟傳統上在經濟低迷時期弱於瓦胡島)。ASB的住宅和商業房地產貸款的基本所有房地產都位於夏威夷。如果不利的經濟、政治或商業發展或自然災害影響夏威夷，並影響ASB客户支付貸款本金和利息的能力，這些資產由於地理位置的集中，可能會受到更大的違約風險，而不是由具有更多不同地理風險的金融機構持有的其他可比資產。

競爭和技術風險-日益激烈的競爭和技術進步可能會導致HEI的業務失去客户或使其運營過時. 夏威夷的銀行業，以及電力公用事業行業的某些方面，都很有競爭力。HEI子公司在應對競爭和應對技術進步方面的成功將繼續對HEI的綜合財務業績產生直接影響。例如：

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•ASB是該州最大的金融機構之一，它不僅與擁有雄厚資本、技術和營銷資源的兩家較大機構直接競爭存款和貸款，而且還與較小的夏威夷機構和其他美國機構競爭，包括信用合作社、共同基金、抵押貸款經紀人、財務公司、非傳統金融服務提供商和投資銀行公司。規模較大的金融機構可能會以更低的成本獲得更多資金，這可能會削弱ASB的有效競爭能力。新的或重大的技術進步(例如互聯網或移動銀行的重大進步)或客户採用其他銀行渠道可能會降低ASB的競爭力或使其業務過時。

•公用事業公司面臨來自IPP的競爭；客户自行發電，有或沒有熱電聯產；客户能源儲存；以及可能在其服務的所有島嶼上形成基於社區的合作所有權或市政電力服務結構。除某些已確定的項目外，除非臨市局認為競價競投是不適當的，否則公用事業公司必須以競價競投的方式取得未來發電資源。PUC制定分佈式發電互聯協議和備用費率的政策。競爭性招標的結果、來自IPPS的競爭、客户自行發電、電力公用事業服務的潛在合作所有權或市政結構，以及促進非公用事業發電、熱電聯合技術、離網微電網和客户儲能的技術發展可能使公用事業公司的運營競爭力降低或過時，並對公用事業公司及其運營結果產生不利影響的速度。

網絡安全風險-公司可能會受到信息技術和操作系統故障、網絡中斷、網絡攻擊和數據安全漏洞的影響，這些可能會對其業務和聲譽造成不利影響.  公司及其子公司依靠信息技術系統來管理其業務數據、通信和其他業務流程，其中一些系統由第三方服務提供商管理或託管。這類信息技術系統可能容易受到網絡攻擊或其他安全事件的影響，這可能導致未經授權訪問機密數據、勒索軟件要求或業務中斷。此外，由於大流行，廣泛採用遠程工作環境帶來的網絡安全風險越來越大。如果公司無法預防或充分應對和解決事件，可能會對公司的運營或商業聲譽產生實質性影響。

公用事業. 公用事業公司依賴不斷髮展和日益複雜的業務和信息系統、網絡和其他技術，這些系統和技術與第三方擁有的系統和網絡基礎設施相互連接，以支持各種業務流程和活動，包括採購和供應鏈、開具發票和收取付款、客户關係管理、人力資源管理、購置、產生和向客户提供電力服務，併為內部報告目的處理財務信息和業務成果，並遵守監管財務報告和法律和税務要求。公用事業公司使用其系統和基礎設施來創建、收集、存儲和處理敏感信息，包括有關客户、員工及其家屬、退休人員和其他個人的個人信息。儘管公用事業公司採取了安全措施，但其所有系統都容易受到自然災害、網絡安全事件、安全漏洞、用户錯誤、系統更改造成的意外缺陷、軍事或恐怖行動、電力或通信故障或類似事件造成的故障、故障或未經授權的訪問的影響。任何此類故障都可能對公用事業公司處理交易和提供服務的能力以及公用事業公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，涉及盜竊、不當披露或其他未經授權訪問或獲取機密信息的數據泄露可能會使公用事業公司因違反適用的隱私法、第三方的索賠以及政府機構的執法行動而受到懲罰。數據泄露還可能降低專有信息的價值，損害公用事業公司的聲譽。

北美電力可靠性公司等私人和公共實體，以及包括國防部、國土安全部和能源部以及白宮在內的美國聯邦政府都注意到，針對公用事業系統的網絡攻擊在複雜性、規模和頻率方面都在增加。公用事業公司的系統一直是，而且可能會繼續成為攻擊的目標。此外，公用事業單位由於使用新技術和控制系統對現有基礎設施進行現代化改造和互聯，包括獨立發電商、分佈式能源聚合器和客户等第三方擁有的技術和控制系統，政府的運營網絡可能面臨新的網絡安全風險。儘管到目前為止，公用事業公司尚未經歷重大的網絡安全漏洞，但此類事件可能會發生，並可能在未來對公用事業公司和公司產生重大不利影響。為了應對其信息系統的網絡安全風險，公用事業公司維持旨在保護其信息技術系統、網絡基礎設施和其他資產的安全措施。公用事業公司積極監測網絡安全領域的發展，並參與各種相關的政府和行業團體，並每季度向公司董事會通報相關的網絡安全問題。儘管公用事業公司繼續對其網絡安全計劃進行投資，包括人員、技術、網絡保險和對公用事業公司人員的培訓，但不能保證這些系統或其預期功能將得到有效實施、維護或擴展；安全措施也不能完全消除網絡安全漏洞的可能性。公用事業公司維持着網絡責任保險，涵蓋網絡事件造成的某些損害。然而，不能保證將繼續以公用事業公司認為合理的費率獲得足夠的保險，也不能保證應對網絡事件和從網絡事件中恢復的費用將由保險覆蓋或可收回

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在費率方面。如果公用事業公司的網絡安全措施被攻破，公用事業公司可能會遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽受損.

由於公用事業公司業務的規模、範圍和複雜性，開發和維護處理和跟蹤信息的信息技術系統是關鍵和具有挑戰性的。公用事業公司通常依賴第三方供應商來託管、維護、修改和更新其系統，這些第三方供應商可能會不復存在、無法建立足夠的流程來保護公用事業公司的系統和信息、遭遇供應鏈危害或其他內部或外部安全事件。此外，公用事業公司正在推行復雜的業務轉型舉措，其中包括實施新系統和升級或更換現有系統。重大的系統更改會增加系統中斷的風險。儘管公用事業公司維護變更控制流程以減輕此風險，但系統可能會發生中斷。此外，延誤或未能完成信息系統和流程的整合，可能會導致監管費用回收方面的延誤，或無法實現預期從這些舉措中獲得的好處。

公用事業公司制定了災難恢復和事件響應計劃，以保護其業務免受信息技術服務中斷的影響。然而，災難恢復計劃可能無法成功防止客户數據丟失、服務中斷、業務中斷或重要設施受損。如果這些系統中的任何一個無法正常運行或被禁用，並且公用事業公司的災難恢復計劃不能及時有效地解決問題，公用事業公司可能會遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害，其中任何一項可能對公用事業公司和公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

ASB。ASB高度依賴於其每天處理大量交易的能力，並嚴重依賴通信和信息系統，包括第三方供應商和其他服務提供商的系統。通信和信息系統故障可能由各種風險引起，包括但不限於完全或部分不在ASB控制範圍內的事件，如通信線路完整性、天氣、恐怖行為、自然災害、意外災難、安全系統未經授權的破壞、能源輸送系統、網絡攻擊和其他事件。

由於網絡攻擊，ASB不斷面臨損失的威脅，特別是在ASB繼續擴大客户能力以利用互聯網和其他數字渠道進行業務交易的情況下。ASB面臨的兩個最重大的網絡攻擊風險是電子欺詐和敏感客户數據的丟失。當網絡犯罪分子使用欺詐計劃直接從ASB或其客户的賬户提取資金時，就會發生電子欺詐造成的損失，其中可能包括基於互聯網的資金轉移。ASB歷史上一直受到電子欺詐事件的影響。敏感客户數據丟失是指試圖通過未經授權訪問計算機系統(包括計算機黑客)來竊取敏感客户數據，如賬號和社會保險號。此類攻擊不那麼頻繁，但如果成功，可能會帶來巨大的聲譽、法律和監管成本。入侵檢測和防禦系統、反病毒軟件、防火牆和其他一般信息技術控制措施已經到位，以檢測和防止網絡攻擊或信息系統入侵。在發生自然災害、安全漏洞、軍事或恐怖行動、電力或通信故障或類似事件時，制定了災難恢復計劃。然而，災難恢復計劃可能無法成功防止客户數據丟失、服務中斷、業務中斷或重要設施受損。儘管ASB投入了大量資源來維護和定期升級其系統和流程，這些系統和流程旨在保護ASB計算機系統、軟件、網絡和其他技術資產的安全，以及屬於ASB及其客户的信息的機密性、完整性和可用性，但不能保證此類故障、中斷或安全漏洞不會發生，或者即使發生了, ASB或其供應商將充分糾正這些錯誤。

如果這些系統中的任何一個無法正常運行或被禁用，ASB可能遭受財務損失、業務中斷、對客户的責任、監管幹預或其聲譽受損，其中任何一項都可能對ASB和公司的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

未投保的損失-HeI的業務可能遭受未投保的損失，原因是缺乏負擔得起的保險範圍、無法獲得保險範圍或公司現有保險範圍的限制. 在正常業務過程中，HeI及其子公司購買保險(例如財產和責任保險)，以防止其財產的損失或損壞，以及第三方和員工就財產損壞或人身傷害提出的索賠。然而，這種保險提供的保護在很大程度上是有限的，在某些情況下，沒有承保範圍。一些保險覆蓋範圍有很大的免賠額，或者對可以追回的最高金額有限制。與其業務領域的其他公司一樣，公用事業公司的架空和地下輸電和配電系統(變電所建築物和內容物除外)的重置價值粗略估計為90億美元，由於輸電和配電系統的保險能力有限，保費過高，基本上沒有投保損失或損壞保險。同樣，公用事業公司沒有業務中斷保險，因為此類保險的保費將使人望而卻步，特別是因為公用事業公司沒有與其他系統互連。如果發生颶風或其他未投保的災難性自然災害，如果臨市局不允許受影響的公用事業公司向差餉繳納人追回因業務中斷而損失的恢復成本和收入，則損失的收入和

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維修費用可能導致HEI的綜合淨收入大幅減少或受影響期間的重大淨虧損。

ASB通常不會獲得信用增強，如抵押貸款或破產保險，但確實需要標準的危險和颶風保險，並可能要求為某些財產投保洪水保險。ASB面臨借款人違約和破產的風險、所需保險不涵蓋的特殊危險損失以及保險公司無法支付現有保單的索賠。

環境監管-增加聯邦和州環境監管將需要更多的資源和資金承諾，並可能導致施工延誤或對不遵守規定的處罰和罰款.HEI及其子公司須遵守與空氣質量、水質、有害物質、廢物管理、自然資源以及健康和安全有關的聯邦、州和地方環境法律和法規，這些法規除其他事項外，還監管現有設施的運營、新設施的建設和運營以及危險和有毒廢物和物質的適當清理和處置。這些法律法規可能會導致資本、運營和其他成本的增加。HEI或其子公司目前在現有、以前或第三方場地參與調查或補救行動，不能保證本公司不會產生與這些場地相關的重大成本。此外，為了遵守這些法律要求，公用事業公司需要投入大量資源和資金進行環境監測、安裝污染控制設備和支付排污費。除其他事項外，這些法律和法規要求必須獲得某些環境許可證，才能建造或運營某些設施，而獲得這種許可證可能需要大量費用，並導致大量施工延誤。此外，這些法律和法規可能會不時進行修訂，包括增加合規負擔和成本的修訂。例如，可能會收緊排放和/或排放限制，可能會施加更廣泛的許可要求，可能會對其他物質進行管制。此外，聯邦或州限制和減少温室氣體排放的影響存在很大的監管不確定性。

如果HEI或其子公司未能遵守環境法律和法規，即使是由於他們無法控制的因素造成的，也可能導致民事或刑事處罰和罰款或停止運營，這可能對公司的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

電力公用事業風險。

以下風險一般是夏威夷電力公司特有的，但可能對公司的綜合經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

監管風險-臨市局的行動不在公用事業公司的控制範圍內，可能導致與新項目建設有關的不充分或不及時的費率增加、費率下調或退款或意外延誤、支出或減記. 公用事業公司被允許為其服務收取的費率以及允許費率增加的及時性是影響公用事業公司的運營結果、財務狀況和流動性的最重要項目之一。臨市局對公用事業公司向客户收取的費率擁有廣泛的自由裁量權。2020年12月23日，作為建立PBR框架的D&O的一部分，臨市局設立了一個為期五年的多年差餉期間(MRP)，在此期間將不會有一般差餉個案。在MRP的第四年，臨市局將全面檢討PBR框架，以確定是否有任何修改或修訂是適當的。

臨市局就MRP結束時釐定電費的水平或方法所作的任何不利決定，包括可能包含在費率基數內的項目和金額、被認為合理的股本回報率或費率基數、超過或未達到該等回報的潛在後果、在MRP期間拒絕特殊項目回收申請、對PBR框架作出的調整的不利影響、根據PBR框架回收外來項目的決定、或在費率或其他程序中延遲作出決定，都可能對夏威夷電力的綜合經營業績、財務狀況和流動資金產生重大不利影響。

為了改善收回成本的時機和確定性，公用事業公司提出了各種成本回收機制，並/或獲得了批准，包括ECRC(包括臨市局下令客户和公用事業公司對化石燃料價格與基線價格的差異進行98%/2%的風險分擔，目前的年度總風險上限為+/-370萬美元)、PPAC、養老金和OPEB跟蹤機制，以及脱鈎機制、特殊項目回收機制(EPRM)(以前的重大項目中期回收(MPIR)調整機制)，以及可再生能源基礎設施計劃附加費。任何這些成本回收機制的改變或取消，都可能對公用事業公司產生重大不利影響。參見《電力公用事業業務》中的《監管機制》。

在PBR框架下，公用事業公司的年度收入調整(ARA)包括客户紅利，包括每年0.22%的負調整，以及在2020年測試年率案例中制定的管理審計建議的“PBR前”節省承諾的流動。公用事業公司收回不斷增加的成本並從ARA未涵蓋的資本投資中賺取合理回報的能力，或未能實現客户分紅的能力，以及

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成本節約承諾可能會對公用事業公司產生實質性的不利影響。在PBR框架下，現有的私營部門會計準則繼續存在，臨市局建立了新的私營部門會計準則，並正在與利益攸關方共同努力制定更多的私營部門會計準則。對未實現績效目標或未能實現PIM獎勵的處罰評估可能會影響公用事業公司實現其允許ROACEs的能力，並對公用事業公司產生重大不利影響。

根據公用事業公司目前的運作和監管框架，包括批准的PBR框架的影響，公用事業公司繼續遵循會計準則編纂(ASC)980下的監管會計。繼續以這種方式進行會計核算，要求滿足與通過費率收回這類費用有關的某些標準，包括取得支持收回費用的財務結果。如果事件或情況發生變化，不再滿足標準，公用事業公司預計其監管資產(截至2022年12月31日的監管資產為2.43億美元)，扣除監管負債(截至2022年12月31日的監管負債淨額為10.56億美元)，將計入停產期間的損益表。見合併財務報表附註3中的“基於業績的監管框架”。

公用事業公司可能被要求將已經或可能在其費率案訴訟程序和其他訴訟程序中根據臨時費率命令收到的收入連同利息退還給客户，如果這些收入超過最終訂單中允許的金額，並在一定程度上超過最終訂單中允許的金額。

許多公用事業項目需要臨市局的批准和其他政府機構的各種許可(例如，環境和土地使用許可)。機關難以獲得或無法獲得必要的批准或許可，或作出或通過的任何不利決定或政策，或在作出決定方面的任何拖延，都可能導致項目成本大幅增加，甚至項目取消。如果項目沒有繼續進行，或者如果臨時市政局不允許收回全部或部分項目的成本，或者如果項目成本超過臨時市政局在批准該項目時設定的上限，則可能需要註銷項目成本，其金額可能會導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少。

請參閲風險因素，“新冠肺炎-我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果正在並可能繼續受到新冠肺炎疫情持續影響的不利影響在“控股公司和全公司”風險因素部分 討論與收回新冠肺炎遞延成本和支出相關的風險。

天氣條件風險-電力設施的運行受天氣條件和自然災害的影響很大. 公用事業公司的運營結果可能會受到天氣和自然災害的影響。天氣條件，特別是温度和濕度，直接影響電力需求。此外，過去曾發生過惡劣天氣和自然災害，如颶風、地震、海嘯、熔巖流和閃電風暴，其中一些可能會因全球氣候變化而變得更加嚴重或頻繁(例如2018年基拉韋厄火山噴發導致PGV關閉，2022年莫納羅亞火山噴發)，並可能在未來繼續發生。當這些事件發生時，它們可能會導致停電和財產損失，並要求公用事業公司產生可能無法收回的大量額外費用。

氣候變化風險--電力公司的運營可能會受到氣候變化的重大影響. 雖然氣候變化的時間、範圍和最終影響無法確定，但預計氣候變化將導致海平面上升，這可能會影響沿海和其他低窪地區(公用事業公司的大部分電力基礎設施所在地區)，並可能導致海灘侵蝕、鹹水侵入含水層和地表生態系統、水位上升以及暴雨造成的洪水和風暴破壞增加。氣候變化對天氣(例如洪水、颶風、熱浪或乾旱條件，後者可能增加野火風險)、海平面以及供水和水質的影響，都有可能對公用事業公司的業務結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。例如，惡劣天氣及其相關影響可能會對公用事業公司的物理設施造成重大損害。

第三方績效風險-電力公用事業運營嚴重依賴燃料和購買電力的第三方供應商. 公用事業公司依賴燃料供應商和託運人以及IPP根據合同協議分別提供燃料和電力。2022年，公用事業公司生產或購買的淨能源中，約有72%來自化石燃料油的燃燒，而公用事業公司購買的電力約佔同期其生產和購買的總淨能源的43%。燃料供應商和託運人未能根據現有合同提供燃料，或大型IPP未能提供其PPA中預期的公司能力，可能會擾亂公用事業公司的電力輸送能力，影響公用事業公司的維護計劃，這可能會影響未來的可靠性，並要求公用事業公司產生額外費用，以滿足客户可能無法收回的需求。此外，由於IPP在其任期即將結束時簽訂合同，IPP為確保其單位供應而對其單位進行投資的經濟誘因可能會減少。此外，隨着這些合同協議的終止，公用事業公司可能無法按與當前合同協議相同的條款購買燃料和電力。

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容量風險-公用事業公司的發電資源和第三方購買的電力提供的容量可能不足以滿足客户的能源需求. 公用事業公司依靠其發電資源和從第三方購買的電力來滿足客户的能源需求。公用事業公司每年更新其發電能力評估，以確定公用事業公司滿足合理預期服務需求的能力，併為緊急情況和其他計劃外事件提供合理儲備。這些評估受到各種因素的影響，包括客户能源需求、節能和提高能效舉措、經濟狀況和天氣模式。如果公用事業公司的發電資源和第三方購買的電力提供的容量不足以滿足客户需求，公用事業公司可能不得不簽訂合同，從第三方購買更多電力，長期投資於額外的發電設施，或延長現有公用事業單位的運行壽命。任何未能滿足客户能源需求的情況都可能對公用事業公司客户的滿意度產生負面影響，這可能會對公用事業公司的業務、聲譽和運營結果產生不利影響。

利益相關者激進主義風險-電力公用事業和第三方購買的電力項目可能會受到利益相關者激進主義的重大影響. 利益攸關方激進主義的潛在影響可能會增加公用事業項目的總成本，並推遲許可、建設和總體時間安排，或者妨礙滿足電力需求、復原力和可靠性目標以及RPS和其他氣候相關目標所需的第三方或公用事業項目的完成。如果公用事業項目無法完成，項目成本可能需要註銷，其金額可能會導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少，並對其財務狀況和流動性產生負面影響。

運營風險-電力公用事業發電設施面臨運營風險，可能導致計劃外工廠停電、意外和/或增加運行和維護費用以及增加購電成本. 發電設施的運行存在一定的風險，可能會對能源產出和效率水平產生不利影響。這些風險包括因發電不足或設備或工藝的故障或故障而導致的設施關閉或電力中斷。此外，燃料供應中斷、現有協議到期時無法談判達成令人滿意的集體談判協議或其他勞資糾紛、無法遵守監管或許可要求、電力輸送中斷、運營商失誤以及地震、海嘯、颶風、火災、爆炸、熔巖流、洪水或其他影響公用事業發電設施或輸配電系統的類似事件等災難性事件，都可能對運營產生負面影響。

立法風險-公用事業公司可能會受到新立法或行政行動的不利影響. 國會、夏威夷立法機構和政府機構定期考慮立法和其他可能對公用事業公司及其客户產生不確定或負面影響的舉措。國會、夏威夷立法機構和政府機構已經通過或正在考慮採取一些措施，這些措施將對公用事業產生重大影響，如下所述。

可再生資產組合標準法。2001年夏威夷立法機構通過了一項法律，要求公用事業公司達到可再生資產組合標準，該標準多年來一直在修訂。夏威夷RPS法律的最近一次修訂發生在2015年，該法律要求電力公用事業公司在2015年12月31日、2020年、2030年、2040年和2045年分別達到15%、30%、40%、70%和100%的RPS。2014年後，能效計劃所節省的能源不計入RPS。2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售的百分比佔總發電量的RPS計算。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。該定義的變化將前瞻性地應用於未來的里程碑測量，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算下更多的可再生能源，以符合RPS里程碑。公用事業公司致力於實現這些目標，並達到2015年和2020年的RPS；然而，由於2014年後計算RPS時未考慮能源節約，以及IPP可能延遲交付合同可再生能源等風險，公用事業公司未來可能無法達到所需的可再生能源百分比，管理層無法預測未能達到這一目標的未來後果(包括將由臨市局評估的潛在處罰)。2008年12月19日，臨市局批准，根據夏威夷的RPS法律，電力公用事業公司存在缺陷的每兆瓦時罰款20美元。然而，臨市局指出，如果電力公司不能合理地預見和改善該事件或情況，則臨市局可酌情決定因該事件或情況不能合理地控制而減輕罰款。, 如RPS法和臨市局通過的RPS框架所述。此外，臨市局下令禁止公用事業公司透過差餉追討任何RPS罰款成本。

可再生能源。2007年，夏威夷立法機構通過了一項措施，規定臨市局在就公用事業問題做出決定時，可以考慮增加可再生能源的必要性。由於這一措施，如果來自可再生能源的能源比來自化石燃料的能源更昂貴，臨市局仍有可能批准從可再生來源購買能源，從而導致成本上升。

全球氣候變化與温室氣體減排。國家和國際關注氣候變化和温室氣體(GHG)排放的貢獻(包括#年燃燒產生的二氧化碳排放)

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化石燃料)對氣候變化的影響導致了聯邦立法和監管提案，以及夏威夷州採取行動減少温室氣體排放。

2007年7月，州立法機構通過了第234號法案，要求全州在2020年1月1日之前將温室氣體排放量減少到等於或低於1990年全州温室氣體排放水平的水平。2014年6月20日，州長簽署了實施第234號法案所需的最終規則，這些規則於2014年6月30日生效。總體而言，第234號法案和《温室氣體規則》要求，有可能排放超過既定閾值的温室氣體的受影響來源，在2020年前將其温室氣體排放量比2010年的排放水平減少16%。根據國家的要求，公用事業公司於2015年6月30日向衞生部提交了減排計劃(ERP)，最近一次修訂是在2020年6月9日提交的，以反映公用事業公司與幾個IPP之間建立的夥伴關係。在這項計劃中，夥伴關係承諾按照規則減少16%的温室氣體排放，夥伴關係在2017年提前實現了2020年的要求。衞生部簽發了包含ERP的空中許可證，其中包括解決夏威夷島PGV設施不可用期間的條款。預計隨着更多的可再生項目的出現以及關於擴大PGV項目的PPA的申請，這些目標應該是可以實現的。

夏威夷修訂法令(HRS)第269-6(B)條要求，“在確定與電力或天然氣公用事業系統資本改善和運營有關的成本的合理性時，臨時市政委員會應明確考慮該州對化石燃料的依賴對價格波動、燃料進口資金輸出、燃料供應可靠性風險和温室氣體排放的影響。”根據《人權法案》第269-6(B)條和最近討論本節範圍的判例法，公用事業公司正在進行温室氣體分析，以定量或定性地描述提交臨時市政委員會批准的擬議項目的温室氣體排放量。

2018年6月，眾議院第2182號法案作為第15號法案簽署成為法律，並於2018年7月1日生效。在其條款中，第15號法案使該州的清潔能源和碳封存努力與氣候倡議目標保持一致，並建立了到2045年全州範圍內的碳中性目標。根據這項法案，將努力“儘可能快地，但不遲於2045年，將更多的大氣碳和温室氣體封存到超過該州境內排放的水平。”夏威夷氣候變化減緩和適應委員會隸屬於國土資源和自然資源部，負責努力實現這一目標，並考慮其計劃、決定和戰略對該州實現這一目標能力的影響。《人權法案》第225P-3條規定了夏威夷氣候變化減緩和適應委員會的一般職能、職責和權力。為了完成其任務，夏威夷氣候變化減緩和適應委員會可能會建議可能對包括公用事業公司在內的各種實體產生影響的計劃、決定和戰略。2022年7月，眾議院1800號法案作為第238號法案簽署成為法律，並於2022年7月1日生效。該法案確立了到2030年全州温室氣體排放上限至少比2005年水平低50%的目標。

公用事業公司已經採取並繼續尋找機會採取直接行動來減少其運營中的温室氣體排放，包括但不限於支持促進能源效率的需求側管理計劃，利用可再生資源生產能源和從可再生資源產生的IPP中購買電力，以及在選定的夏威夷和毛伊島發電機組燃燒可再生生物柴油。2021年11月，公用事業公司承諾到2030年發電温室氣體排放量比2005年基線減少70%，並在2045年實現發電淨零碳排放。雖然這一削減不是法律規定的，但如果不能履行承諾，公用事業公司可能會遭受聲譽損害，這可能會對其業務產生負面影響。

上述立法或現在或將來可能提出的立法，例如潛在的碳“總量管制與交易”立法，如果適用，可能會從根本上改變發電成本並加快向可再生能源發電的轉變，給公用事業公司帶來風險和不確定因素。

可再生能源過渡風險-公用事業公司可能面臨更多的運營挑戰，其運營結果、財務狀況和流動性可能在實現清潔能源倡議、可再生投資組合標準(RPS)和其他與氣候有關的目標的承諾和目標方面受到不利影響.公用事業公司的可再生能源承諾以及RPS和其他與氣候有關的目標的深遠性質給公司帶來了風險。這些風險包括：(1)夏威夷州公用事業委員會(PUC)在考慮可再生能源提案和相關成本時可能會拖延(以及可能不批准實際或擬議的提案)；(2)對外部各方的依賴，如國家、可再生能源開發商和第三方可再生能源供應商，如果公用事業公司未能成功地與這些IPP談判購買的電力協議，或者如果一個主要的IPP推遲或未能交付其購買電力協議中的預期容量和/或能源，可能會影響公用事業公司實現其對RPS和其他氣候相關目標的承諾，是否有資格獲得與增加可再生能源發電的速度相關的績效激勵機制，淘汰化石燃料單元的能力，和/或公用事業公司提供可靠服務的能力；(3)延遲獲得或無法獲得用於可再生發電的非化石燃料供應；(4)如果沒有安裝適當的輔助基礎設施或沒有有效運行，間歇性供電對電網和服務可靠性的影響；(5)如果化石燃料發電機組被要求在預期使用年限結束前退役，則無法收回未折舊成本；(6)圍繞當前和未來可再生技術的不確定性，

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例如太陽能、風能、生物燃料、電池儲存、水電、氫氣，以及達到可再生能源和其他與氣候有關的目標所需的相關環境評估；(7)實施可再生能源建議對未來電力成本的影響，以及臨市局對可再生能源項目商業運作延誤可能施加的罰款；(8)公用事業公司可能需要對相關基礎設施進行大量投資，這可能會導致借款增加，從而對公用事業公司的財務狀況和流動性產生重大影響；(9)與第一階段、第二階段、第三階段及其他RFP下尚未完成的可再生電力購買協議有關的債務可能導致公用事業公司和公司的信用評級下調；以及(10)承諾支持各種舉措，這些舉措如果得到臨市局的批准，可能會對公用事業公司的運營結果和財務狀況產生重大影響，具體取決於它們的設計和實施。這些計劃包括但不限於支持更多以客户為中心的發電的計劃。這些或其他計劃的實施可能會對公用事業公司的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。

銀行風險。

以下風險一般是ASB特有的，但可能對公司的綜合經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

利率風險-利率波動可能導致淨利息收入下降，削弱ASB發放新貸款的能力，或削弱ASB可調利率借款人增加還款的能力，或導致這些借款人償還其可調利率貸款，或影響ASB吸引存款的能力.利率風險是ASB運營中的一大風險。ASB的淨利息收入主要包括固定利率和可調整利率貸款、抵押貸款支持證券和投資的利息收入，減去主要由存款和其他借款的利息組成的利息支出。當收益資產到期或其利率在與成本負債不同的時間範圍內發生變化時，就會產生利率風險。市場利率的變化，包括短期和長期市場利率之間的關係(例如，收益率曲線平坦或倒置)或不同利率指數之間的關係的變化，以及市場利率變化的持續時間和嚴重程度可能會影響ASB的淨息差。見“關於市場風險的定量和定性披露”。

儘管ASB推行資產負債管理戰略，旨在減輕市場利率變化帶來的風險，但不利的利率變動可能會導致淨利息收入下降。截至2022年12月31日，住宅1-4家庭固定利率抵押貸款約佔ASB貸款組合的38%，不會隨着利率的變化而重新定價。ASB繼續面臨具有挑戰性的利率環境。市場利率上升可能對ASB的資金成本產生不利影響。較高的市場利率可能會導致存款和其他借款的利率上升。市場利率大幅上升，或認為可能會出現加息，可能會對ASB發放新貸款和實現增長的能力產生不利影響。市場利率的上調，特別是突然加息，類似於2022年經歷的聯邦基金利率的快速上調，也可能對ASB的可調利率借款人履行更高償付義務的能力造成不利影響。如果發生這種情況，可能會導致不良資產增加和沖銷。相反，利率下降或利率敏感型金融工具的到期日錯配可能導致提前償還貸款和抵押貸款支持證券的速度加快，並影響ASB將其流動性再投資於類似收益資產的能力。

ASB依賴客户存款作為相對穩定和低成本資金的可觀來源。市場利率的變化會影響存款利息，並可能對銀行的淨利息收入產生重大影響。利率的變化也可能影響銀行客户在其賬户中保持的低成本核心存款水平，這可能要求ASB尋求成本更高的批發借款。

Libor日落過渡風險-倫敦銀行間同業拆放利率(LIBOR)確定方法的變化以及LIBOR的潛在替代可能會影響我們的貸款組合和貸款利息收入. 2017年7月27日，負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。2021年3月5日，洲際交易所基準管理有限公司(IBA)作為LIBOR的管理人公開宣佈，打算於2021年12月31日停止發佈一週和兩個月期美元LIBOR期限，並於2023年6月30日停止發佈剩餘的美元LIBOR期限。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)宣佈，用一個由短期回購協議計算的新指數取代美元LIBOR，該指數由名為有擔保隔夜融資利率(SOFR)的美國國債支持。ASB的貸款和其他金融工具的利率直接或間接與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。如果不能充分管理與客户的這一過渡過程，可能會對銀行的聲譽造成不利影響。

ASB已經成立了一個跨職能的項目團隊來監督過渡。項目小組定期向管理層和董事會報告。項目團隊圍繞關鍵工作流進行組織，這些工作流涵蓋受過渡影響的產品、系統和運營流程以及客户溝通。項目組已經完成了清點工作

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現有的倫敦銀行間同業拆借利率指數產品，這些產品受到持續監測。此外，截至2021年12月31日，項目團隊已註銷所有基於LIBOR的原始貸款，並繼續提供包括SOFR在內的替代指數的浮動利率貸款。根據OCC和其他聯邦金融機構監管機構關於LIBOR過渡的聲明，ASB將繼續監控遺留合同，並將在2023年6月30日之前繼續有序過渡，脱離LIBOR。

信用風險--ASB的信貸損失撥備可能不包括實際貸款損失. ASB的信貸損失準備是ASB對金融工具和其他信貸承諾的終身預期信貸損失的估計，並基於對以下方面的持續評估：

•貸款組合中存在的風險；

•ASB貸款的歷史虧損經驗；

•抵押品價值變動；

•目前的情況(例如經濟情況、房地產市場情況和利率環境)；以及

•影響報告金額可收集性的合理和可支持的預測。

如果ASB的實際貸款損失超過其信貸損失撥備，它可能會產生損失，其財務狀況可能會受到重大不利影響，可能需要額外的資本來增強其資本狀況。此外，各監管機構作為其審查過程中不可或缺的一部分，定期審查ASB的津貼是否足夠。這些機構可以要求會計準則委員會根據其對考試時可獲得的信息的判斷來確定額外的津貼。不能保證ASB的貸款損失不會超過其目前或未來的信貸損失撥備水平。

運營風險-ASB的運營受到其無法控制的因素的影響，這些因素可能導致收入減少、費用增加或對其產品和服務的需求減少. ASB的經營業績主要取決於其產品和服務的供應和需求所產生的收入，這些產品和服務主要包括貸款和存款服務。ASB的收入和支出可能受到各種因素的不利影響，包括：

•可能導致就業和房地產價值下降的地方、地區、國家和其他經濟和政治條件，這反過來又可能對借款人償還貸款的能力以及ASB收回拖欠貸款所欠款項的能力產生不利影響；

•借款人獲得保險的能力，以及ASB在借款人未能這樣做的情況下投保的能力，特別是在保證ASB貸款的抵押品遭受災難性損害的情況下；

•提前償還貸款的速度快於預期，可能導致ASB的貸款和投資溢價加速攤銷以及抵押貸款服務資產減值；

•ASB貸款組合信用狀況和資產質量的變化，這可能會增加或減少所需的信貸損失撥備水平；

•影響ASB運營的技術中斷或ASB所依賴的任何外部供應商所遇到的財務或運營困難，以提供其業務運營的關鍵組件，如業務處理、網絡接入或互聯網連接；

•違約和喪失抵押品贖回權的貸款事件，使ASB成為構成環境風險或潛在清理責任的抵押財產的所有者；

•立法和監管變化的影響，包括影響資本要求的變化，加強對銀行的監督和報告，或影響ASB的貸款計劃或其他業務活動；

•監管透支、轉賬和信用卡費用評估的額外立法變化，這可能對非利息收入產生負面影響；

•公眾對會計準則委員會和一般金融機構的意見，如果是負面的，可能會影響公眾對會計準則委員會的信任和信心，對會計準則委員會吸引和留住客户的能力產生不利影響，並使會計準則委員會面臨不利的法律和監管後果；

•運營成本(包括員工薪酬支出和福利以及監管合規成本)、通貨膨脹和其他因素的增長，超過了ASB淨利息、費用和其他收入的增長；以及

•會計準則委員會維持或增加存款水平的能力，這是會計準則委員會成本最低的資金。

銀行監管風險-銀行業和相關法規可能導致對ASB的業務施加重大限制，或要求高等院校剝離ASB. ASB受到財政部、OCC和FDIC的審查和全面監管，並受到美聯儲理事會制定的準備金要求的約束。此外，FRB還負責監管ASB的控股公司HeI和ASB Hawaii。監管當局在其監管和執法活動及審查政策方面擁有廣泛的酌情權，以處理ASB是否遵守適用的銀行法律和法規，以及資本充足率、資產質量、管理能力和業績、收益、流動資金和各種其他因素。

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在某些情況下，包括任何認定ASB與HEI的關係導致不安全和不健全的銀行行為的情況下，這些監管機構有權限制ASB轉讓資產和向其股東分派(包括向HEI支付股息)的能力，或者他們可以尋求要求HEI切斷其與ASB的關係或剝離其對ASB的所有權。如果ASB的資本狀況惡化，則ASB向HEI支付股息也可能受到OCC和FRB根據其迅速糾正行動規定或資本分配規定的限制。為了保持其QTL的地位，ASB被要求將至少65%的資產保持在“合格的儲蓄投資”中。未能保持QTL狀態的機構將受到各種懲罰，包括限制其活動。在ASB的情況下，HeI和HeI的其他子公司的活動也將受到限制，未能或無法遵守這些限制可能實際上導致ASB被要求剝離。過去也曾提出過一項聯邦立法，可以取消儲蓄特許或HEI作為一家單一儲蓄控股公司的祖輩地位，這反過來又會導致ASB的必要剝離。在需要剝離資產的情況下，聯邦法律對可能收購ASB的實體類型進行了實質性限制。

銀行監管風險-如果ASB總資產超過100億美元，監管要求提高. 截至2022年12月31日，ASB的總資產約為95億美元，總資產有可能在不久的將來超過100億美元。多德-弗蘭克法案及其實施條例對總資產超過100億美元的金融機構提出了更嚴格的監管要求。對於總資產超過100億美元的金融機構，這些要求包括：

•沃爾克規則要求和限制的適用性；

•提高資本槓桿、流動性和風險管理標準；

•CFPB對聯邦消費者金融保護法律法規的合規性進行檢查；以及

•借記卡交換費限額(德賓修正案)。

2018年頒佈的經濟增長、監管救濟和消費者保護法案(EGRRCPA)修訂了多德-弗蘭克法案，將100億美元的壓力測試門檻提高到2500億美元等。聯邦金融監管機構在2019年發佈了最終規則，將這些壓力測試要求的門檻從100億美元提高到2500億美元，與EGRRCPA一致。

ASB的借記卡交換費已經受到限制，因為該行的母公司HEI的總資產超過100億美元，而且德賓修正案沒有將單一儲蓄控股公司排除在持有受交換費限制的公司資產的門檻之外。

聯邦金融監管機構可能要求ASB在總資產超過100億美元之前採取行動，為遵守上述要求做好準備。ASB的監管機構在審查銀行的運營或考慮任何監管批准請求時，可能會考慮其遵守這些監管要求的準備工作。因此，在總資產達到100億美元之前，ASB可能會產生合規成本，並可能被要求維持額外的合規程序，即使該行沒有以預期的速度增長或根本沒有增長。

如果不遵守這些新要求，可能會對ASB的運營結果和財務狀況產生負面影響。為了確保合規，世行可能需要投入大量資源，這可能需要僱用更多的人員和實施更多的內部控制。這些額外的合規成本可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

立法風險-立法和監管舉措可能會對ASB的業務產生不利影響. 不時會頒佈新的立法和其他監管措施，這可能會對ASB的業務產生不利影響。例如，2010年7月成為法律的《多德-弗蘭克法案》對金融服務業產生了重大影響。不遵守法律、法規或政策可能導致監管機構的制裁、民事罰款和/或聲譽損害，這可能對ASB的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生重大不利影響。

產品集中風險-ASB的大部分貸款和證券是以房地產為抵押的，房地產市場和/或一般經濟或其他條件的不利變化可能會導致貸款損失，並對公司的盈利能力產生不利影響. 截至2022年12月31日，ASB約83%的貸款組合由主要以房地產為抵押的貸款組成，其中大部分集中在夏威夷州。2022年期間，ASB的房屋淨值信貸額度(HELOC)增加了20%，住宅1-4個家庭的投資組合增加了8%，約佔房地產貸款總額的70%。ASB的財務結果可能會受到全國或本州當前經濟狀況變化的不利影響。ASB一直在推行一項戰略，其中包括擴大其商業、商業房地產和消費者業務線。商業和商業房地產貸款比住宅貸款的風險更高，部分原因是平均餘額比住宅貸款更大。雖然商業貸款和商業房地產貸款都比住宅按揭貸款期限更短，利差更高，但這些貸款類型

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與傳統的住房抵押貸款相比，通常需要更高的承保和其他服務成本，並存在更大的信用風險。商業貸款以企業的資產為擔保，一旦違約，收回的任何抵押品可能不足以償還未償還的貸款餘額。此外，貸款收款依賴於借款人持續的財務穩定，因此更有可能受到當前經濟狀況和不利業務發展的影響。商業房地產往往是獨一無二的，比住宅房地產更難估值。商業房地產貸款可能沒有完全攤銷，這意味着它們在到期時有大量本金餘額或“氣球”付款到期。此外，商業地產，特別是工業和倉庫物業，通常比非商業地產面臨相對更大的環境風險，並因遵守環境法律法規而承擔相應的負擔和成本。此外，根據商業物業的租約條款，業主針對違約租户行使權利可能涉及成本和延誤。例如，租户可以根據破產法尋求保護，這可能導致租户終止租約。

ASB還擁有一個全國性的銀團貸款組合，其中ASB是由成熟和信譽良好的國家貸款人代理的信貸安排的參與者。管理層根據保守的信用標準選擇性地選擇每筆交易，以確保高質量、良好多元化的投資組合。如果借款人遇到財務困難，ASB無法在二級市場出售其在貸款中的參與權益，ASB通常依賴於發起貸款人來管理可能需要的任何貸款安排或止贖程序。因此，與ASB發起的貸款相比，ASB對此類訴訟的控制權較小，在解決參與貸款的違約或違約問題時，可能需要照顧其他參與貸款人的利益，這可能導致結果與ASB首選的戰略不完全一致。此外，ASB的銀團貸款有相當大一部分來自夏威夷以外的州，並受到這些州特有的當地地區性和監管風險的影響。

與國家銀團貸款組合類似，ASB不為其擁有參與權益的商業貸款提供服務，而不是擔任牽頭貸款人或代理貸款人，並在解決參與貸款的拖欠或違約問題時受制於代理貸款人(即貸款服務機構)的政策和做法。

消費貸款組合主要由基於風險定價的個人無擔保貸款組成。由於該等貸款並無抵押品，而ASB是否有能力收取該等貸款項下的所有到期款項或是否有足夠抵押品以支付所有未償還貸款餘額，則較難保證按借款人的財務穩定性作出償還。

一般風險因素。

ESG風險-有關我們的環境、社會和治理(ESG)計劃的更嚴格的審查和不斷變化的利益相關者期望可能會導致成本和費用的增加，並可能使公司面臨新的或增加的風險。包括HEI在內的所有行業的公司都面臨着與ESG實踐相關的越來越多的利益相關者審查。這些利益攸關方包括投資者、客户、消費者、員工、貸款人和其他利益攸關方，近年來，某些利益攸關方越來越重視其投資的影響和社會成本。這種與ESG相關的關注和行動的增加可能會阻礙資本或融資的成本或獲得，因為這些投資者或貸款人可能會因為他們對公司ESG風險狀況的評估而選擇增加他們向公司提供的資本的必要回報、重新分配資本或不承諾資本。此外，如果公司未能適應或被視為未能滿足投資者、貸款人和其他利益相關者持續不斷髮展的ESG期望或標準，或者如果公司未能全面和準確地報告其ESG倡議下的風險管理進展，公司可能會遭受聲譽損害，其業務或財務狀況可能受到重大不利影響。

人力資本風險-HEI的業務可能無法吸引、聘用、聘用和留住高技能和多樣化的員工隊伍，包括高級管理人員，這可能會影響公司增長戰略的執行和盈利能力，並對其未來業績產生不利影響. 公司員工的技能和經驗，特別是高級管理團隊的技能和經驗，對公司的成功至關重要。Hei業務的管理團隊擁有豐富的行業經驗，很難被取代。如果不能吸引、聘用、發展、激勵和留住高素質和多樣化的員工人才，不能為高級管理團隊制定和實施充分的繼任計劃，或者不能保持促進協作、創新和良好溝通的成功工作文化，可能會擾亂公司的運營，並對公司的業務和未來的成功產生不利影響。此外，各種經濟和社會因素正在加劇當前的勞動力供應短缺，這可能會使關鍵職位的人員配備和關鍵員工的留住變得困難，並可能導致成本大幅上升，以保持擁有合適人才的適當人員水平。無法填補這些職位或延遲配備這些職位可能會對公司的計劃和戰略產生重大影響，進而對公司的業務及其未來前景產生不利影響。

通脹風險-由於通脹壓力，公司的成本和支出可能會增加，這種增加可能不會被收入的增加完全抵消. 各種經濟和社會因素最近推動通脹率升至高於美聯儲2%長期目標的水平。長期通脹壓力可能導致勞動力、燃料油、大宗商品、材料和用品、外部服務和資本成本等增加，這可能無法完全被

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收入增加，這將對公司的盈利能力和經營業績產生不利影響。例如，雖然公用事業公司的年度收入調整機制規定了年度通脹調整，但最近幾個月的年化通貨膨脹率已經超過了公用事業公司目標收入的上次通脹調整速度。如果公用事業公司實際支出的增幅超過上次通脹調整所提供的金額，而公用事業公司無法用其他效率或成本節約來抵消超出的部分，公用事業公司的盈利能力可能會受到不利影響。同樣，由於通貨膨脹或其他因素，ASB的勞動力和其他成本上升不能完全被非利息收入或淨利息收入的增加所抵消，這取決於利率、收益率曲線的形狀、盈利資產增長和低成本存款負債，該行的盈利能力和經營業績將受到不利影響。

養老金負債風險-Hei和Hawaian Electric及其子公司可能會產生更高的退休福利支出，並且已經並可能繼續承擔退休福利的鉅額負債. 退休福利支出和現金融資需求在未來幾年可能會增加，這取決於許多因素，包括但不限於美國股票市場的表現、利率和醫療成本的趨勢、計劃修訂、死亡率的改善、與養老金融資相關的新法律以及會計原則的變化。然而，就公用事業而言，由養卹金和退休後養卹金以外的養卹金(OPEB)跟蹤機制調整的退休福利支出一直是為費率制定目的而允許的費用。

税收立法風險-不利的税收裁決或税收立法的發展或變化可能導致納税和/或費用的大幅增加.  政府税務機關可以挑戰HEI或其子公司的納税申報立場，如果税務機關獲勝，HEI的綜合納税和/或費用，包括適用的罰款和利息，可能會大幅增加。此外，税收法規或美國國税局解釋的變化可能會增加公司的税務負擔，並對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

訴訟風險-公司可能面臨未投保的損失超過其訴訟事項應計費用的風險. Hei及其子公司在其正常業務過程中涉及例行訴訟，其中大部分由保險承保(受保單限額和免賠額的限制)。然而，可能會出現其他非常規訴訟，或涉及可能不在保險範圍內的索賠。由於與訴訟相關的不確定性，即使積極辯護，針對HEI或其子公司的訴訟也存在風險，可能導致辯護和判決費用或和解金額不在保險範圍內，並超過HEI合併財務報表中建立的準備金。

會計估計的變化風險-會計原則和估計的變化可能會影響公司資產和負債或收入和費用的報告金額. HEI的綜合財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。會計原則的變化(包括可能採用國際財務報告準則或新的美國會計準則)或公司應用現有會計準則的變化，可能會對HEI或公用事業公司的綜合運營結果和/或財務狀況的財務報表列報產生重大影響。此外，在編制合併財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。特別容易受到重大變化影響的重大估計包括報告的電力公用事業收入數額；信貸損失準備；所得税；投資證券、財產、廠房和設備；監管資產和負債；衍生工具；養老金和其他退休後福利債務；以及或有和訴訟。

會計原則的變化也會影響高等學校的合併財務報表。例如，如果管理層確定PPA需要在財務報表中合併IPP，合併可能會對夏威夷電氣和HEI的合併財務報表產生實質性影響，包括確認大量資產和負債，如果這種合併的IPP在虧損和股本不足的情況下運營，可能會確認此類損失。

項目1B。未解決的員工意見

嗨：沒有。

夏威夷電力公司：不適用。

項目2.財產

Hei和夏威夷電氣：見上文第1項中“高等教育”、“電力事業”和“銀行”下的“物業”一節。

項目3.法律程序

Hei和夏威夷電氣：Hei和Hawaian Electric(包括其直接和間接子公司)可能參與各自業務的常規臨市局訴訟、環境訴訟和/或附帶訴訟。請參閲

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合併財務報表附註3和附註4“第1項.業務”中的法律程序(包括司法程序和臨市局以及環境和其他行政機構的程序)的説明。訴訟及行政訴訟的結果必然是不確定的，而該等事宜的結果有可能對HEI或其一間或多間附屬公司未來某一特定期間的財務狀況、營運結果或流動資金產生重大不利影響。

項目4.煤礦安全信息披露

Hei和夏威夷電氣：不適用。

關於我們的高管(HEI)的信息

高等學校的行政官員名單如下。MSS。木村和Teranishi是高等學校子公司的高級管理人員，而不是HEI的高級管理人員，但根據1934年《交易所法案》頒佈的美國證券交易委員會規則3b-7，他們被視為HEI的高級管理人員。高等院校行政人員自首次獲委任之日起任職，每年由高等院校董事會(或適用的高等院校附屬董事會每年)重新委任，其後任期一年，或直至其繼任者已獲正式委任及符合資格，或直至其先前辭職或被免職。除以下所列職位外，HEI高管還可在HEI子公司和附屬公司擔任職務。

名字

年齡

過去5年的商業經驗和以前在該公司的職位

史考特·W·H·蘇

57

黑總裁和首席執行官自1/22以來 黑董事1/22以來 自1/22以來擔任ASB董事會主席 ASB夏威夷董事自1/22以來 ·夏威夷電氣總裁兼首席執行官，2/20至12/21 ·夏威夷電力董事，2/20至12/21 ·夏威夷電氣高級副總裁，公共事務，2017年1月至2020年2月 ·夏威夷電氣副總裁總裁，系統運營，2014年5月至2016年12月 ·夏威夷電氣副總裁總裁，能源資源和運營，2013年1月至2014年4月 ·夏威夷電氣副總裁總裁，能源資源部，2010年8月至2012年12月 ·資源採集部夏威夷電氣經理，2009年3月至2010年8月 ·能源項目部夏威夷電力經理，2004年5月至2009年3月 ·客户安裝部夏威夷電氣經理，3月1日至4月5日 ·環境部門夏威夷電力經理，1998年4月至2002年12月 ·夏威夷首席環境科學家，1997年1月至1998年4月 ·夏威夷高級環境科學家，1996年5月至1996年12月 ·夏威夷電氣環境科學家，1993年8月至1996年5月

保羅·K·伊藤

52

黑執行副總裁總裁，首席財務官兼財務主管，23年1月1日起 ·黑副總裁-税務、財務總監兼臨時首席財務官，7/22至12/22 ·黑副總裁-税務、財務總監兼財務主管，11/19至7/22 ·黑副總裁-税務長，2/18至11/19 ·2018年加入公司之前：Alexander&Baldwin，首席財務官兼財務主管高級副總裁，2012年至2018年

庫爾特·K·穆拉奧

53

黑常務副總裁，總法律顧問，首席行政官，公司祕書1/20以來 ·黑副總裁-法律行政和公司祕書，10/16至12/19 ·高等教育助理總法律顧問，3/11至10/16

謝莉·木村

49

夏威夷電氣總裁任首席執行官1/22 ·夏威夷電氣公司客户服務和公共事務高級副總裁，3/21至12/21 ·夏威夷電氣高級副總裁，客户服務，2/19至3/21 ·夏威夷電氣高級副總裁，業務發展和戰略規劃，17年1月至19年2月 ·夏威夷電氣副總裁總裁，企業規劃和業務發展，2014年5月至2017年1月 ·董事，投資者關係，戰略規劃和預算，11/09至14/5 ·企業財務和投資部HEI經理，8/04至11/09

安C.Teranishi

48

會計準則委員會總裁和5/21以來的首席執行官 ASB董事5/21以來 ·ASB運營執行副總裁總裁，18年2月至21年5月 ·董事運營總監高級副總裁，17年1月至18年1月 ·ASB高級副總裁，客户體驗，2014年5月至2017年1月 ·董事零售信貸管理部助理祕書長高級副總裁，2013年4月至2014年4月 ·董事消費信貸管理部助理祕書長高級副總裁，2013年4月至2011年4月 ·董事監管合規部會計準則委員會高級副總裁，2007年9月至2011年3月

家庭關係；行政安排

任何高校高管與任何其他高校高管或任何高校董事或董事被提名人之間沒有家族關係。任何高等學校行政人員與任何其他人之間沒有任何安排或諒解，而該行政人員是根據該安排或諒解選出的。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

嗨：

本表格10-K的附註14“淨資產的監管限制”和“股權補償計劃信息”中“某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”中披露了本項目所要求的某些信息。

Hei的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“HE”。截至2023年2月13日，高等學校普通股登記持有人(即登記持有人)總數為4990人。2023年2月10日，HEI董事會批准從2023年第一季度開始，將季度股息從每股0.35美元增加到0.36美元，增加1美分。合益目前預期將股息維持在目前水平；然而，合和董事會每季度評估股息，並在評估中考慮許多因素，包括但不限於公司的經營業績、公司的長期前景以及當前和預期的未來經濟狀況。

在第四季度購買了HEI普通股，以滿足以下某些計劃的要求：

發行人購買股權證券

期間*			總數 購買的股份數量**						平均值 支付的價格 每股**			作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2022年10月1日至31日			19,933						$	35.60		—						北美
2022年11月1日至30日			12,776						38.70			—						北美
2022年12月1日至31日			164,435						40.89			—						北美
總計			197,144									—						北美

不適用。

*交易(購買的股票總數)反映在下單的月份。

*這些購買是為了滿足HEI股息再投資和股票購買計劃(DIP)、夏威夷電氣工業退休儲蓄計劃(HEIRSP)和ASB 401(K)計劃的要求，這些計劃是以現金或參與者根據這些計劃對股息進行再投資購買的，沒有一項購買是根據公開宣佈的回購計劃或計劃進行的。計算每股平均價格時，不包括支付給購買水滴、HEIRSP和ASB 401(K)計劃的經紀商的任何佣金。在“購買的股份總數”中，197,144股中的167,202股是為Drop購買的；197,144股中的23,976股是為HEIRSP購買的；其餘的5,966股是為ASB 401(K)計劃購買的。回購的股份是在登記根據這些計劃發行的股份的登記説明下為參與者的賬户發行的。

夏威夷電力公司：

自1983年7月1日公司重組以來，夏威夷電氣的所有普通股一直由其母公司HEI獨家持有，並未公開交易。因此，有關“市場信息”和“持有者”的信息不適用於夏威夷電力公司。

夏威夷電氣在2022年和2021年兩個季度宣佈和支付的普通股股息如下：

季度結束			2022						2021
(單位：千)
3月31日			$	31,475					$	27,925
6月30日			31,475						27,925
9月30日			31,475						27,925
12月31日			31,475						27,925
總計			$	125,900					$	111,700

另請參閲高等教育的MD&A中的“流動性和資本資源”。

見合併財務報表附註14中對股息或其他分配的監管和其他限制的討論。

ITEM 6. [已保留]

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

Hei和夏威夷電力公司(就夏威夷電氣而言，僅提供與夏威夷電氣及其子公司相關的信息)：

以下討論應與本報告項目8中的合併財務報表和相關附註一併閲讀。有關可能導致HeI和Hawaian Electric的實際未來結果與相關前瞻性陳述目前預期的結果不同的因素的信息，請參閲本報告前面的“關於前瞻性陳述的警示説明”和第1A項中的“風險因素”。對HEI合併結果的一般性討論應與隨後的電力公用事業和銀行部分討論一起閲讀。

Hei合併

執行概述和戰略。Hei是一家控股公司，業務主要集中在夏威夷的電力公用事業和銀行業。2017年，Hei成立了Pacific Current，投資於不受監管的可再生能源和可持續基礎設施項目。Hei有三個可報告的部門-電力公用事業、銀行和其他。

電力設施. 夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司(公用事業公司)分別在瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島從事電力生產、購買、輸電、配電和銷售，受到監管。

銀行。ASB是一家提供全方位服務的社區銀行，服務於夏威夷州的消費者和商業客户，在瓦胡島(27家)、毛伊島(5家)、夏威夷島(3家)、考艾島(2家)和莫洛凱島(1家)擁有38家分行。

其他。另一部分包括Pacific Current的業績，該公司投資於夏威夷州不受監管的清潔能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標，以及HEI的公司級運營、一般和行政費用。

HEI財務戰略的一個主要重點是以受控的風險方式增長公用事業、銀行和太平洋電流的核心收益/盈利能力，並優化運營、資本和税收效率，以支持其股息和提供股東價值。綜上所述，HEI將實力、可持續投資和金融服務公司獨特地結合在一起，為公司提供了強大的資產負債表和財務資源，可以投資於子公司的戰略增長，同時為投資者提供誘人的股息。

最近的事態發展。繼今年早些時候日均病例數量達到峯值後，夏威夷新的7天日均病例數量已降至較低水平。截至2023年2月13日，7天平均每日病例數保持相對穩定，為84例。截至2023年2月13日，在過去12個月中，該州約79%的人口接種了至少一劑疫苗，約27%的人口接種了加強劑，住院人數一直保持在較低水平。

2022年3月，該州結束了針對美國國內旅行者的安全旅行計劃和室內口罩強制要求。2022年6月12日，美國疾病控制和預防中心取消了要求從外國前往美國的航空乘客在登機前出示新冠肺炎檢測呈陰性的要求。2022年10月11日，日本取消了每日入境上限，這使得往返夏威夷變得更加困難。過去一年裏，這些新冠肺炎限制的放鬆導致夏威夷的經濟狀況有所改善。然而，新的變種可能會給正在進行的經濟復甦帶來潛在風險。目前，公司預計不會恢復對COVID的限制，但會繼續監測情況。

2022年，隨着疫苗接種率的提高，夏威夷許多旅遊市場取消了對新冠肺炎的限制，旅遊乘客總數比2021年增加了34%。國內旅遊已顯著復甦，並超過疫情前的水平，2022年前往夏威夷的國內遊客為960萬人次，而2019年為870萬人次。然而，國際乘客數量仍低於大流行前的水平，2022年有80萬國際乘客前往夏威夷，而2019年為280萬人次。然而，隨着夏威夷最大的國際旅遊市場日本最近取消了旅行限制，預計2023年國際遊客數量將繼續改善。

隨着2022年旅遊業和經濟活動的改善，公用事業公司2022年的千瓦時銷售額比2021年的水平增加了1.1%，但比疫情前的水平低4.4%。雖然由於脱鈎，千瓦時的銷售水平不會影響公用事業公司的收入，但它可能會增加或降低客户支付的每千瓦時價格。關於脱鈎機制的討論，見合併財務報表附註3中的“脱鈎”。

在世行，夏威夷經濟的改善幫助推動了貸款增長，並支持了穩定的信貸趨勢。2022年的貸款增長是廣泛的，受夏威夷經濟改善的推動，需要額外的信貸損失撥備。

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然而，由於信貸質量改善而釋放的信貸損失準備金部分抵消了增加的準備金，導致2022年為信貸損失撥備200萬美元，而2021年信貸損失準備金為負2,580萬美元。更高的利率環境和更高的盈利資產餘額有利於淨利息收入，與2021年2.372億美元的淨利息收入相比，2022年淨利息收入增加了1540萬美元，達到2.526億美元。淨利息收入的增加被其他借款增加和資金成本增加部分抵消。如果核心存款停止增長，資金被其他借款取代，額外的聯邦基金利率上調可能不會進一步增加銀行的淨息差。較高的利率環境也降低了銀行投資組合的公允價值，這些投資組合被記錄為另一項全面損失(見合併財務報表附註4“將可供出售的證券轉移至持有至到期”)。

2022年，通貨膨脹迅速上升，這反映在美國消費者價格指數(CPI)上。雖然以CPI衡量的通脹壓力似乎已在2022年6月見頂，但截至2023年2月15日，通貨膨脹率仍高達6.4%。此外，燃料成本迅速上漲，並保持在較高水平。2022年的燃料成本上升76.7%與2021年相比。在美聯儲持續加息至聯邦基金目標利率後，短期利率也大幅上升。這些通脹壓力預計將持續到2023年，並已導致運營與維護和資本項目成本上升，公用事業和高等教育的利息支出增加，以及銀行的薪酬和福利成本上升。

有關新冠肺炎疫情、燃料價格和其他宏觀經濟因素對公用事業和世界銀行的影響的進一步討論，請參閲下文電力公用事業和世界銀行部分的“最新發展”。新冠肺炎疫情對“其他”業務及太平洋洋流業務並無實質影響，因為太平洋洋流的主要業務是由與信譽良好的交易對手訂立合約現金流的PPA支持。

環境、社會與治理。在HEI，環境、社會和治理(ESG)原則和可持續性一直適用於公司的活動，是公司為所有利益相關者創造價值的努力不可或缺的一部分。由於其所有業務都位於太平洋中部，該公司的長期健康和財務業績與夏威夷經濟、社區和環境的實力密不可分。這就是為什麼長期股東和更廣泛的利益相關者的價值都得益於公司努力成為更好的夏威夷的催化劑。

2021年，該公司確定了一些優先事項，這些優先事項反映了夏威夷環境、經濟和社區的健康與HEI的長期成功之間的重要聯繫。該公司正在努力推進的關鍵ESG優先事項包括：

•使公司的運營和更廣泛的夏威夷經濟脱碳；

•促進夏威夷的經濟健康，提高所有居民的負擔能力；

•確保公司在清潔能源轉型和適應不斷變化的氣候時的可靠性和彈性；

•推進公司業務的數字化，以更好地為客户服務，提高效率，同時防範網絡安全挑戰；

•促進公司內部以及公司與外部利益相關者互動和影響的方式的多樣性、公平性和包容性；

•提高員工敬業度；以及

•在公司的規劃和決策過程中識別和整合與氣候相關的風險和機會。

該公司還專注於確保ESG考慮因素適當地納入治理結構、戰略和風險管理。這包括：

•將董事會對ESG重要事項的監督納入其現有的治理結構和程序。這包括董事會對ESG相關戰略的全面審查、審計和風險委員會對ESG風險的監督、薪酬和人力資本管理委員會對ESG相關薪酬事項和人力資本管理的責任以及提名和公司治理委員會確保關於ESG的適當董事會治理框架到位的責任。

•董事會成員擁有豐富的ESG專業知識，包括在可再生能源、氣候變化政策和戰略以及環境管理方面具有直接經驗的董事。

•擴展ESG目標，作為HEI和公用事業高管激勵薪酬的一部分。

•ESG考慮明確地融入了戰略規劃工作和企業風險管理流程。

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公司致力於透明度和提供信息，使客户、社區領袖、投資者和其他利益相關者瞭解公司的戰略和運營如何推進ESG目標，併為長期利益相關者的價值創造做出貢獻。

該公司於2020年9月發佈了第一份ESG報告。該報告涵蓋了公司兩個主要運營子公司夏威夷電氣和ASB在2019年報告的ESG政策、原則和結果，並與可持續發展會計準則委員會(SASB)的指導一致-使用夏威夷電氣的電力公用事業標準，以及ASB的商業銀行、商業融資和抵押貸款融資標準。2021年4月，該公司發佈了第二份ESG報告，其中包括夏威夷電力公司和ASB的SASB披露，以及根據氣候相關財務披露特別工作組的建議，披露與氣候變化有關的風險和機會，以及相關的風險管理和治理流程。它還概述了在兩種氣候情景下對公司的主要影響，包括旨在將全球氣温上升控制在2攝氏度或更低的情景。2022年4月，該公司發佈了第三份也是最全面的ESG報告。該報告包括HEI的第一份企業範圍的温室氣體排放清單，為進一步指導該公司的ESG戰略提供了基礎，並使其在氣候問題上的進展更具透明度。隨着時間的推移，測量類別的全企業温室氣體淨排放量有所下降，這主要是由於該公用事業公司與發電相關的排放量減少所致。該公司的ESG報告可在www.hei.com/ESG上找到。

合肥合併經營成果。

(百萬美元，每股除外)			2022						更改百分比						2021						更改百分比						2020
收入			$	3,742					31						$	2,850					10						$	2,580
營業收入			381						(1)						386						24						311
普通股淨收益			241						(2)						246						24						198
按部門劃分的淨收益(虧損)：
電力設施			$	189					6						$	178					5						$	169
銀行			80						(21)						101						76						58
其他			(28)						15						(33)						(12)						(29)
普通股淨收益			$	241					(2)						$	246					24						$	198
基本每股收益			$	2.20					(2)						$	2.25					24						$	1.81
稀釋後每股收益			$	2.20					(2)						$	2.25					24						$	1.81
每股股息			$	1.40					3						$	1.36					3						$	1.32
加權-已發行普通股平均數量(百萬股)			109.4						—						109.3						—						109.1
股息支付率			64		%										60		%										73		%

2022年，HEI普通股的淨收入下降(2%)至2.41億美元(稀釋後每股收益2.20美元)，而2021年為2.46億美元(稀釋後每股收益2.25美元)，這是由於ASB的淨收入減少了2100萬美元，但公用事業部門的淨收入增加了1100萬美元，而“其他”部門的淨虧損減少了500萬美元。與2021年相比，ASB 2022年的淨收入減少，主要是由於2022年的信貸損失撥備與2021年的淨收入相比有所增加，這得益於由於當地經濟從2020年起顯著改善，信貸質量改善導致的2580萬美元的負撥備。與2021年相比，公用事業公司2022年淨收入的增長主要是由於ARA收入增加，其中包括向客户交付的客户股息，但部分被更高的運營費用所抵消。有關年度波動的其他信息，請參閲下面的“電力公司”、“銀行”和“高等學校合併--其他部門”部分。

該公司的有效税率(聯邦和州合併所得税税率)在2022年和2021年相當於20%。

有關2020年業績的討論，請參閲公司2021年10-K報表第7項“財務狀況和經營結果的管理討論和分析--高等學校合併”中的“高等學校合併經營結果”部分。

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其他細分市場. “其他”業務部門(虧損)/收入包括HeI、ASB Hawaii和Pacific Current獨立公司運營的結果。

(單位：百萬)						2022						2021						增加 (減少)						主要原因
收入1						$	12					$	4					$	8					太平洋電流子公司的其他銷售額增加。
營業虧損1						(20)						(22)						2						較低的HEI公司運營虧損(2022年為2200萬美元，2021年為2500萬美元)，主要是由於激勵薪酬和諮詢費用的減少。太平洋地區目前的營業收入較低(2022年為200萬美元，2021年為300萬美元)，主要是由於支出增加。
利息支出及其他						(27)						(22)						(5)						2022年的利息支出及其他高於2021年，主要是由於公司(餘額和利率較高)和太平洋流動(餘額較高)的利息支出較高。
權益法投資的銷售收益						8						—						8						出售太平洋電流的股權方法投資的收益。
所得税優惠						11						11						—						較低的税前虧損，部分被2022年較高的可扣除高管薪酬所抵消。
淨虧損						$	(28)					$	(33)					$	5

1Hamakua Energy向夏威夷電燈(一家受監管的附屬公司)的銷售在合併中被取消。

經濟狀況。

注：本節中的統計數據來自管理層認為可靠的公共第三方來源(例如，商業、經濟發展和旅遊部、夏威夷大學經濟研究組織、美國勞工統計局、勞動和勞資關係部、夏威夷旅遊局、火奴魯魯房地產經紀人®以及國家和地方新聞媒體)。

到2022年12月底，國家和州的新冠肺炎限制被取消，大多數州的病例數量減少導致2022年第四季度前往夏威夷的需求更加強勁。日均客運量比去年同期增長19.4%，但仍比2019年低7.2%。到目前為止，乘客總數從2020年的較低水平回升是由國內遊客推動的，國際遊客保持在較低水平，但逐漸增加。2022年12月，與2019年新冠肺炎之前相比，國內乘客數量增長了3.3%，而國際乘客數量與2019年新冠肺炎之前相比下降了51%。2022年10月11日，日本取消了每日入境上限，這使得往返夏威夷變得更加困難。自那以後，國際遊客人數有所增加。

夏威夷2022年12月經季節調整的失業率為3.2%，低於2021年12月的4.3%。2022年12月的全國失業率為3.5%，而2021年12月為3.9%。夏威夷的失業率預計將繼續改善，因為限制已經取消，預計今年非農就業崗位將增加。

根據瓦胡島房屋轉售市場的數據，截至2022年12月，夏威夷的房地產活動導致共管公寓的銷售價格中值比2021年同期上漲了3.6%，獨棟住宅的銷售價格中值下降了0.05%，12月份的獨棟住宅價格中值為1,049,500美元，低於5月份創下的1,153,500美元的紀錄。與2021年相比，截至2022年第四季度，公寓住宅的成交數量下降了11.8%，獨户住宅的成交數量下降了23.2%。

夏威夷的石油產品價格反映了亞太地區的供求情況和國際市場的原油價格。從2022年1月到2022年7月，原油價格大幅上漲，但從2022年8月到2022年11月，原油價格開始下降。

在2023年2月1日的會議上，聯邦公開市場委員會(FOMC)決定將聯邦基金利率目標區間上調至4.50%-4.75%，並預計將酌情繼續加息。由於通貨膨脹率高於2%的長期目標，聯邦公開市場委員會將聯邦基金利率提高了25個基點，並打算進一步減少美聯儲持有的國債、機構債務和機構抵押貸款支持證券。

UHERO於2022年12月16日發佈的最新預測預測，2022年全年實際GDP增長2.0%，遊客總數增長36.9%，實際個人收入下降6.4%，失業率為3.8%。這一預測預計，由於通脹、利率和供應鏈問題的上升，復甦可能放緩，儘管

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日本遊客的迴歸。然而，UHERO認為，如果美國經濟衰退，夏威夷不太可能受到與美國本土相比嚴重的影響，因為預計會有遊客到來，公共部門建設也會激增。預計下行風險包括俄羅斯入侵烏克蘭帶來的持續全球經濟影響、全球經濟衰退的可能性，以及由於旅行成本上升而導致的國際和國內遊客人數的不確定性。如果經濟狀況從目前的水平惡化或持續低迷很長一段時間，可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

該公司預計，在國際旅遊市場預期復甦和公共部門建築支出增加的支持下，夏威夷未來的經濟狀況將保持相對穩定；然而，很難預測疫情的未來路徑。如果經濟狀況從目前的水平惡化或持續低迷很長一段時間，可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

另見下文“電力事業”和“銀行”部分的“最新發展”，進一步討論疫情造成的經濟影響。

流動性和資本資源。截至2022年12月31日，HEI和夏威夷電氣分別有約5000萬美元和8800萬美元的未償還商業票據，夏威夷電氣有3900萬美元的現金和現金等價物。

截至2022年12月31日，海爾集團的循環信貸安排沒有餘額，循環信貸安排下的可用承諾能力為1.75億美元(見綜合財務報表附註5)。截至2022年12月31日，夏威夷電力的循環信貸安排沒有餘額，循環信貸安排下的可用承諾產能為2億美元。截至2022年12月31日，ASB的未使用FHLB借款能力約為16億美元，ASB擁有16億美元的未質押投資證券，可用作額外借款能力的抵押品。

截至2022年12月31日，該公司承諾的信貸額度下的可用借款能力(扣除未償還商業票據)總額約為2.37億美元，比2021年12月31日減少了約8400萬美元。

2021年9月29日，HeI利用延遲抽獎功能進行了1.25億美元的私募，分兩批進行。第一批7,500萬美元於2021年12月29日提取，所得款項主要用於投資於公用事業的股本，以支持其資本支出計劃並將公用事業的股本比率維持在約58%。第二批也是最後一批5000萬美元是在2022年10月26日提取的，用於為2022年11月20日到期的1.5億美元債務的一部分進行再融資。

2022年9月29日，Hei執行了一項私募，根據該配售，Hei授權發行和銷售1.1億美元的無擔保優先票據。總計1.1億美元的收益於2022年11月1日提取，用於為2022年11月20日到期的1.5億美元債務的剩餘部分進行再融資。更多信息見合併財務報表附註6。

2022年10月20日，HEI簽訂了一項本金總額為1億美元的定期貸款安排。定期貸款安排允許HEI在2023年3月31日之前延遲提取收益，屆時定期貸款承諾到期。2022年12月28日，Hei從定期貸款中提取了3500萬美元。該安排下的任何借款都將於2023年11月30日到期。該貸款項下的借款按協議定義的SOFR期限計息，外加適用保證金和SOFR利差調整。更多信息見合併財務報表附註5。

本公司相信，其現金及現金等價物、來自附屬公司的預期營運現金流、現有信貸安排，以及進入資本市場的途徑，將足以滿足本公司根據目前的業務計劃在未來12個月及以後的現金需求。然而，公司預計其流動資金將繼續受到公用事業公司的適度影響，這是由於新冠肺炎對當地經濟的揮之不去的影響和燃料價格上漲導致營運資金需求增加。對於公用事業公司來説，燃料價格上漲增加了燃料庫存的成本，並導致客户應收賬款餘額增加，因為燃料被消費並向客户開具賬單。自2021年12月31日以來，應收賬款餘額增加了1.01億美元，這導致了更高的壞賬支出，並可能導致未來更高的註銷。截至2022年12月31日，公用事業公司約有5000萬美元的應收賬款逾期30天以上。在超過30天的逾期金額中，約有17%是按付款計劃進行的。除了延遲收回應收賬款對現金流的影響外，相對於上一次費率案例中批准的千瓦時銷售額，千瓦時銷售額較低通常會導致現金流的延遲計時，從而導致營運資金需求增加(見下文電力公用事業部分的“最近的發展”)。目前，客户現金收取的延遲並未對公司的流動性造成重大影響。如有需要，本公司準備解決與客户收款時間延遲相關的潛在融資需求。

在ASB，流動性保持在令人滿意的水平。截至12月31日，ASB的現金和現金等價物為1.56億美元，

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2022年，而截至2021年12月31日，這一數字為2.51億美元。ASB仍然遠高於聯邦存款保險公司改進法案規定的“資本充裕”的資本類別，雖然經濟前景已經改善，並預計將繼續改善，但通脹和貨幣政策收緊帶來的新風險增加了經濟衰退的風險，以及持續存在的“新冠肺炎”風險，例如新的變種，所有這些風險都可能增加對貸款業績和信貸損失撥備的影響的不確定性(見下文“銀行”一節中的“最近的發展”)。

如果進一步的流動性被認為是必要的，目前還沒有考慮到這一點，公用事業公司還可以降低與非必要項目相關的資本支出的步伐。此外，該公司有權發行新股，而不是在公開市場上購買目前已發行的股票，以滿足其股息再投資和股票購買計劃下的股票發行。根據歷史需求，估計每年可通過發行新股而不是利用公開市場購買籌集的股本金額約為3,000萬美元，但未來的金額取決於一系列因素，包括但不限於未來股價、DIP計劃的股票數量和參與者以及Drop參與者對HEI股票的新投資金額。

高材料現金需求. HEI的重大現金需求包括：公用事業資本支出、勞動力和福利成本、運營和維護費用、燃料和購買電力成本以及債務和利息支付；對銀行貸款和投資證券的投資；勞動力和福利成本、股東股息和HEI的債務和利息支付；以及支持Pacific Current可持續基礎設施投資的HEI股權貢獻。2023年至2027年，HEI綜合預測的“用於投資活動的現金淨額”(不包括來自ASB的“投資”現金流)主要包括公用事業公司的淨資本支出，主要與維護和現代化電網相關，以允許整合更多可再生能源、提高客户可靠性、提高系統效率和增強彈性。公用事業公司未來五年的資本支出約為22億美元，預計將主要通過留存收益和債務發行收益的組合提供資金，如有需要，將來自HEI的股本出資，以將公用事業公司的股本維持在約58%(另請參閲下文“電力公用事業”和“銀行”兩節中關於“財務狀況--流動性和資本資源”項下其他重大現金需求的討論)。除了公用事業公司的建設計劃和債務到期日所需的資金外，就HEI而言，在未來五年內，2023年和2025年將分別需要大約5000萬美元和5000萬美元來償還到期的長期債務。債務到期日預計將用發行商業票據、銀行借款、其他中長期債務、發行普通股和/或子公司股息的收益償還。可以利用額外的債務和/或股權融資來投資於公用事業, 用於償還商業票據或其他短期借款；支付利息成本；或為未包括在2023至2027年預測中的意外支出提供資金，例如公用事業公司資本項目的成本增加或加速建設，或公用事業公司意外的資本支出。此外，現有債務可能在到期前通過額外的債務或股權融資(或兩者兼而有之)進行再融資。

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選定的短期和長期合同義務和承諾. 關於根據指定的合同義務和商業承諾支付的合夥企業及其附屬公司的付款情況如下：

2022年12月31日
(單位：百萬)			少於 1年						1-3 年份						3-5 年份						多過 5年						總計
合同義務
符合條件的保障性安居工程投資			$	—					$	60					$	9					$	1					$	70
時間證書			496						94						19						3						612
短期借款			173						—						—						—						173
其他銀行借款			695						—						—						—						695
長期債務			172						122						248						1,858						2,400
存單利息、其他銀行借款、短期貸款和長期債務			100						179						162						780						1,221
經營租賃和融資租賃
被歸類為租約的PPA			11						22						22						104						159
其他租約			23						37						24						39						123
服務局合同、維護協議及其他			22						29						13						1						65
夏威夷電力公司的開放式採購訂單義務1			178						65						12						—						255
夏威夷電力燃料油購買義務(根據12月31日的燃料油價格估計)			5						9						5						—						19
夏威夷電力購買-未歸類為租賃的最低固定容量費用			80						160						160						521						921
不確定税收頭寸的負債			—						8						13						—						21
總計(估計)			$	1,955					$	785					$	687					$	3,307					$	6,734

1包括合同義務以及對資本支出和費用金額的承諾。

上表不包括其他類別的債務和承諾，例如遞延税款、某些貿易應付款項、根據集體談判和其他僱傭協議及僱員福利計劃在未來期間須支付的款項，以及(例如，根據收入分享機制)可能退還從差餉繳納人收取的款項。截至2022年12月31日，為履行公司退休福利計劃的義務而以信託形式持有的資產的公允價值不超過退休福利計劃的福利義務。退休福利計劃的最低供資要求沒有列入上表；但是，見2023年綜合財務報表附註10的估計繳款。

關於公用事業公司承付款的討論，見合併財務報表附註3。關於會計準則委員會承諾的進一步討論，見合併財務報表附註4。

經營活動在2022年提供了4.54億美元的淨現金，2021年提供了3.76億美元的現金淨額。2022年，投資活動使用的現金淨額為11.29億美元，2021年為11.8億美元。2022年，用於投資活動的現金淨額主要是由於應收貸款淨增加、購買可供出售投資證券、資本支出、購買用於投資的貸款和從聯邦住房貸款銀行淨購買股票，但因收到可供出售投資證券和持有至到期投資證券的還款而部分抵消。2021年，投資活動中使用的現金淨額主要是由於購買可供出售和持有至到期的投資證券、資本支出和從聯邦住房貸款銀行購買股票，但部分抵消的是收到可供出售和持有至到期投資證券的償還、出售可供出售的投資證券的收益、持有的投資貸款淨減少、出售住宅貸款的收益和從聯邦住房貸款銀行贖回股票。

融資活動在2022年和2021年分別提供了5.68億美元和7.56億美元的現金淨額。2022年，融資活動提供的現金淨額包括其他短期借款和發行短期和長期債務的收益淨增加，以及短期借款淨增加，但因償還長期債務以及支付普通股和優先股股息而部分抵消。2021年，融資活動提供的現金淨額包括存款和發行長期債務所得的淨增，但因支付普通股和優先股股息、償還長期債務、短期債務和短期借款淨減少而部分抵消。

有關2020年經營、投資和融資活動的討論，請參閲公司2021年10-K報表第7項“財務狀況和經營結果的管理討論和分析--合營高校”中的“流動性和資本資源”部分。

除母公司出資外，公司間服務(以及相關的公司間應付款和應收款)、夏威夷電力公司定期向合營企業的短期借款(及相關利息)和支付股息

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據Hei稱，電力和銀行部門在運營、投資和融資活動上基本上是自主的。(請參閲電力公司和銀行部門對其現金流的討論，見下文各自的“流動性和資本資源”部分。)2022年，夏威夷電氣和ASB(通過ASB夏威夷)分別向HEI支付了1.26億美元和4200萬美元的現金股息。

未經監管部門批准，夏威夷電氣和ASB的一部分淨資產不得以股息、貸款或墊款的形式轉移給HEI。在電力公用事業或ASB的財務狀況沒有意外的重大不利變化的情況下，預計此類限制不會對HEI的運營、其普通股支付股息的能力或其償還債務或其他現金義務的能力產生重大影響。見合併財務報表附註14。

本公司相信，其從電力公用事業和銀行業務內部以及外部通過發行股票和債務證券以及銀行借款產生現金的能力足以維持足夠的流動資金，為其合同義務和商業承諾、其預測的資本支出和投資、其預期的退休福利計劃繳費和其他短期和長期重大現金需求提供資金。然而，燃油價格上漲、通脹、利率上升、貨幣政策收緊以及持續的新冠肺炎疫情帶來的經濟影響帶來了重大不確定性，公司無法預測這些因素對全球、國家或地方經濟的未來影響，包括對公司資金成本和獲得額外資本的能力的影響，或對公司財務狀況、經營業績和現金流的未來影響。見第1A項。“風險因素”在第一部分中進一步討論了風險和不確定性。

高等學校的綜合資本結構(不包括存款負債和其他銀行借款)如下：

12月31日			2022												2021
(百萬美元)
短期借款淨額--銀行以外			$	173					3		%				$	54					1		%
長期債務，淨額--銀行以外			2,385						50						2,322						48
子公司的優先股			34						1						34						1
普通股權益			2,202						46						2,391						50
			$	4,794					100		%				$	4,801					100		%

Hei的商業票據借款和信用額度如下：

			截至2022年12月31日的年度
(單位：百萬)			平均值 平衡						期末 平衡						2021年12月31日
商業票據			$	50					$	50					$	54
信貸額度利用循環信貸安排			—						—						—

注：本表不包括夏威夷電力公司單獨發行的商業票據以及信貸額度安排和提款，這些內容在下文“電力公用事業--流動性和資本資源”項下披露。2022年，黑石集團的短期商業票據借款上限為8000萬美元。截至2022年12月31日，HEI信貸額度安排下的可用承諾容量為1.75億美元。

HEI利用短期債務(通常是商業票據)來支持正常運營、為商業票據再融資、償還長期債務、支付股息和其他臨時需求，包括子公司的短期融資需求。HEI還定期向夏威夷電氣提供短期貸款，以滿足夏威夷電氣的現金需求，包括夏威夷電氣向夏威夷電氣之光和毛伊島電氣提供貸款，但截至2022年12月31日，夏威夷電氣沒有此類短期貸款未償還。HEI定期利用長期債務，即歷史上無擔保的債務，為對其子公司的投資和貸款提供資金，以支持其資本改善或其他要求，償還長期和短期債務，並用於其他公司目的。截至2022年12月31日，HeI的2023年債務到期日包括2023年3月到期的5000萬美元長期債務。有關公司貸款的簡要説明，見合併財務報表附註5和附註6。

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對HEI的商業票據和債務證券的評級可能會對HEI出售其商業票據和發行債務證券的能力和/或此類債務的成本產生重大影響。截至2023年2月13日，惠譽、穆迪和標普對HEI的評級如下：

			惠譽			穆迪			標普(S&P)
長期發行人違約、長期和發行人信用分別			BBB			WR*			BBB-
商業票據			F3			P-2			A-3
展望			正性			穩定			穩定

*穆迪的長期債務評級被撤銷，因為HEI目前沒有任何未償還的上市交易債務。穆迪繼續對夏威夷電氣的長期債務進行評級。見下文“電力公用事業--流動性和資本來源”。

注：上述評級僅反映在評級發出或確認時適用評級機構的觀點，可從該評級機構獲得對該等評級的重要性的解釋。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

在2022年、2021年或2020年，沒有通過HEI DIP、HEIRSP或ASB 401(K)計劃發行新的普通股，HEI通過公開市場購買其普通股滿足了DIP、HEIRSP和ASB 401(K)計劃的購股要求。

表外安排。儘管公司和公用事業公司有某些表外安排，但管理層已經確定，它沒有對公司和公用事業公司的財務狀況、財務狀況、收入或支出的變化、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來影響的表外安排，這些安排對投資者來説是重要的，包括以下類型的表外安排：

1.擔保合同項下的義務，

2.轉移給未合併實體的資產的留存或或有權益或類似安排，為該實體提供信貸、流動資金或市場風險支持；

3.衍生工具項下的債務，以及

4.本公司或公用事業公司在向本公司或公用事業公司提供融資、流動資金、市場風險或信用風險支持，或與本公司或公用事業公司從事租賃、對衝或研發服務的非綜合實體中持有的重大可變權益項下的債務。

材料估算和關鍵會計政策。在編制財務報表時，要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

特別容易受到重大變化影響的重大估計數包括報告的養卹金和其他退休後福利債務、或有事項和訴訟、所得税、監管資產和負債、信貸損失準備、公允價值和資產報廢債務。如會計估計需要作出在作出估計時並不確定的假設，而所選假設的改變可能對估計及本公司的經營業績或財務狀況產生重大影響，則管理層認為該估計屬重大。

根據美國證券交易委員會第33-8040號新聞稿“關於披露關鍵會計政策的謹慎建議”，管理層已確定了其認為對公司財務報表最關鍵的會計政策--即，管理層認為以下討論的政策對描述公司的運營結果和財務狀況都是最重要的，目前需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。影響公司兩個主要部門的政策將在下文討論，隻影響一個部門的政策將在各自部門的“重大估計和關鍵會計政策”一節中討論。管理層已與高等學校審計和風險委員會以及夏威夷電力審計和風險委員會(如適用)審查了重大估計和關鍵會計政策。

有關公司會計政策的更多討論，請參閲綜合財務報表附註1，有關重大估計和關鍵會計政策的更多討論，請參見下文同一標題下的電力和銀行分部討論。

養卹金和其他退休後福利義務. 該公司的福利義務和提供退休福利的報告成本取決於實際計劃經驗和對未來經驗的假設所產生的許多因素。例如，退休福利費用受實際僱員人口結構(包括年齡和報酬水平)、對計劃的繳費水平、計劃資產的收益以及已實現和未實現的損益以及計劃撥備的變化的影響。費用還可能受到主要精算假設變化的重大影響，這些假設包括計劃資產的預期回報率、貼現率和死亡率。本公司的會計核算

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公用事業公司僱員參加的計劃下的退休福利也進行了調整，以考慮到臨市局決定的影響。與上述因素有關的債務變化可能不會立即在損益表上確認為費用，但一般會在計劃參與人剩餘的平均服務期內在未來幾年確認。

用於計算公司福利義務的貼現率是影響公司福利義務的重要假設。截至2022年12月31日，高等學校和公用事業公司的養老金和其他福利計劃的貼現率分別為5.67%和5.66%。根據合併財務報表附註10中的各種假設，截至2022年12月31日的預計福利債務(PBO)和累計退休後福利債務(APBO)與貼現率變化相關的敏感性如下，構成“前瞻性陳述”：

精算假設

假設的變化 以基點為單位

對高校合併的影響 PBO或APBO

對夏威夷聯合電力公司的影響 PBO或APBO

(百萬美元)

養老金福利

貼現率

+/-50

$(116)/$130

$(109)/$122

其他好處

貼現率

+/-50

$(8)/$9

$(8)/$9

另見合併財務報表附註1和附註10。

或有事項及訴訟。本公司面臨訴訟(包括臨市局訴訟)、訴訟和其他索賠。管理層評估對這些事項作出任何不利判斷或其結果的可能性，以及可能造成損失的潛在範圍，包括調查成本。對這些意外情況所需準備金數額的確定，是根據對每一個個案的分析或通常在外部律師協助下進行的。由於每一事項的新發展或處理這些事項的方法的變化，例如解決戰略的變化，未來所需準備金可能會發生變化。

一般而言，環境污染處理費用會記入開支項下，除非臨市局很可能會容許這些費用透過未來的收費收回，而在這種情況下，這些費用會被資本化為監管資產。此外，如果環境成本延長了壽命、增加了容量或提高了物業的安全性或效率；成本減輕或防止了未來的環境污染；或成本是在準備出售物業時發生的，則將環境成本資本化。

見合併財務報表附註1、3和4。

所得税。遞延所得税資產及負債乃按預期於該等遞延税項資產或負債變現或清償時生效的税率，就本公司資產及負債的財務報告基準與課税基準之間的暫時性差異而建立。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。

管理層評估其從已經或可能受到税務機關挑戰的税務頭寸中的潛在風險。造成這些潛在風險的原因是，税務機關在解釋和適用法規、條例和規則時可能採取與管理層不同的立場。管理層根據過去的經驗、税務當局以前採取的行動(例如，在其他司法管轄區採取的行動)以及其税務顧問的建議，考慮替代結果的可能性。管理層認為本公司的或有税務撥備是合理的。然而，政府當局有爭議的税務處理的最終解決方案可能會對公司的當期和遞延所得税金額產生不利影響。

見合併財務報表附註12。

以下是對電力公用事業和銀行部門的討論。其他分部資料載於綜合財務報表附註2。有關夏威夷電力公司的討論應與其合併財務報表和附註一併閲讀。

電力設施

執行概述和戰略。公用事業公司為該州除考艾島以外的所有主要島嶼提供電力，為該州約95%的人口提供電力，並運營五個獨立的電網。公用事業公司的使命是為夏威夷提供創新的能源領導地位，滿足客户和社區的需求和期望，併為他們提供負擔得起、可靠和清潔的能源。我們的目標是創建現代、彈性、靈活和動態的電網，以實現分佈式能源的最佳組合，例如私有屋頂太陽能、需求響應和電網規模的資源，以

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支持創建智能、可持續、有彈性的社區，並實現其脱碳目標，這些目標與到2045年100%可再生能源的法定目標一致。

最近的事態發展。另見高等學校MD&A的最新發展。

2022年全年的千瓦時銷售量比2021年的水平增長了1.1%；然而，2022年全年的千瓦時銷售量仍比2019年大流行前的千瓦時銷售量低4.4%。2022年千瓦時銷售額的增長主要是由於夏威夷經濟活動的改善，這在很大程度上是由國內旅遊市場的顯著反彈推動的。

燃料成本在2022年迅速上漲，平均燃料價格比前一年上漲了76.7%。儘管公用事業公司能夠將燃料成本轉嫁給客户，並且在2%的燃料成本風險分擔機制下燃料成本敞口有限(每年的最高敞口約為370萬美元，公用事業公司已確認2022年的罰款金額)，但客户賬單的增加可能會降低客户的及時付款能力或增加不付款的風險。此外，客户賬單的增加可能會導致臨市局考慮採取其他行動，限制或推遲任何擬議的差餉加幅，以減輕燃油價格上漲對賬單的整體影響。

2022年12月，居民消費價格指數從2022年6月9.1%的峯值回落至6.5%。在夏威夷，2022年11月夏威夷(火奴魯魯)城市居民消費價格指數(CPI)略低，過去12個月上漲了5.8%.在PBR框架下，公用事業公司的通脹風險通過年費率調整(ARA)來緩解，該調整基於包括複合和非複合部分的公式.

•ARA調整的複合部分包括根據下一年國內生產總值價格指數(GDPPI)的估計變化進行的通脹調整，減去預定的年度生產率係數(目前設置為零)，減去0.22%的客户股息，應用的基礎相當於測試年度目標收入加上在實施PBR之前生效的RAM收入調整，加上上一調整年度的ARA調整的複合部分。GDPPI調整是使用10月份預測的GDPPI確定的，這對下一個日曆年有效。就2022年曆年而言，2021年10月GDPPI為2.78%(扣除0.22%的客户股息)，並於2022年1月1日生效。對於2023年日曆年，預測的2023年GDPPI為3.68%(扣除0.22%的客户股息)，於2022年10月衡量，並於2023年1月1日生效。

•ARA調整的非複合部分包括減法部分，代表管理審計節省承諾或對客户的退款，這是臨市局批准的2021至2025年。

2022年應收賬款增加了1.01億美元，增幅為54%，逾期賬款數量自2021年12月31日以來保持相對平穩。應收賬款增加的主要原因是受燃油價格上漲影響的客户賬單增加，但分期付款計劃的付款和與斷電工作增加相關的現金收入增加抵消了這一影響。目前，客户現金收取的延遲並未對公用事業公司的流動性產生重大影響。公用事業公司準備在必要時解決與通過收入平衡賬户在脱鈎機制下收取的現金流延遲計時以及燃料價格上漲對應收賬款餘額的影響有關的融資需求。有關更多信息，請參閲“財務狀況--流動性和資本資源”。

以t為單位在2020年第二季度，臨市局批准推遲支付某些與新冠肺炎有關的成本，如壞賬支出增加、融資成本上升、不收取滯納金、個人防護設備成本增加以及關鍵任務員工的自動減支成本。公用事業公司將新冠肺炎相關成本推遲到臨市局批准的期限內，該期限於2021年12月31日結束。2022年第二季度，公用事業公司提交申請，要求收回新冠肺炎遞延成本，金額不超過2,780萬美元。在公用事業公司於2022年11月30日提交給臨時立法會的回覆立場聲明中，公用事業公司更新了新冠肺炎估計的最高追回請求總額為1,430萬美元。截至2022年12月31日，公用事業公司已記錄了1,140萬美元的監管資產，用於推遲新冠肺炎相關成本。更新後的金額已反映在公用事業公司於2023年1月12日提交給臨市局的補充答覆中。2023年1月25日，臨市局發佈命令，修改程序時間表，以便有更多時間更多地發現和審議申請。(見合併財務報表附註3“新冠肺炎相關成本的監管資產”下的討論)。

夏威夷新冠肺炎病例數量和住院人數在今年早些時候達到峯值後有所下降；然而，新冠肺炎病例的惡化由新的變種或恢復新冠肺炎的限制可能會對公用事業公司的承包商、供應商、IPP和其他業務合作伙伴及時或完全履行其義務的能力產生不利影響，或者要求修改現有合同，這可能會對公用事業公司的業務產生不利影響，增加費用，並影響公用事業公司實現其RPS和其他氣候相關目標的能力。

監管方面的發展。 見“監管程序”綜合財務報表附註3，用於與最近的監管事態發展有關的討論。

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以績效為基礎的規定。2020年12月23日，臨市局發佈了一份D&O(PBR D&O)，批准了一個新的基於績效的監管框架(PBR框架)。見合併財務報表附註3“承付款和或有事項”下的“監管程序”。

過渡到脱碳和可持續的能源未來。公用事業公司完全致力於引領和支持夏威夷實現脱碳和可持續能源未來的道路。公用事業公司認為，需要一種全面的脱碳方法，這樣的戰略需要實現公用事業公司的脱碳和可再生能源承諾，促進和促進有益的電氣化，以及部署碳去除和補償等槓桿，以減少全州範圍內的排放。

2021年第四季度，公用事業公司概述了他們的氣候行動計劃，與2005年的基線相比，到2030年將發電的碳排放減少70%。這一目標涵蓋的排放包括夏威夷電力公司和向公用事業公司出售電力的IPP擁有的發電煙囱排放。2030年的承諾將提供整個夏威夷經濟所需減排的很大一部分，以實現美國到2030年在整個經濟範圍內削減至少50%的碳排放的目標。夏威夷電力公司還承諾到2045年或更早實現發電淨零碳排放。2030年計劃的關鍵內容包括關閉該州於2022年9月建成的最後一座燃煤IPP電廠，將屋頂太陽能發電能力在2021年的基礎上增加50%以上，淘汰6台化石燃料發電機組，在2021年現有的基礎上增加至少1千兆瓦的可再生能源發電，增加電網規模和客户擁有的存儲，擴大地熱資源，並鼓勵客户在一天中的某些時間使用清潔、低成本的能源，在夜間減少使用化石燃料能源。淘汰化石燃料發電機組以實現公用事業公司70%的脱碳目標符合州政策，並得到夏威夷州法律的支持。關於與脱碳努力有關的潛在資本支出的討論，見“資本支出預測--流動性和資本資源”。

2022年9月1日，該州最後一座燃煤IPP電廠停止運營，消除了公用事業公司發電組合中的一個重要温室氣體排放來源。在燃煤IPP電廠退役之前，公用事業公司制定了包括應急計劃在內的計劃，以確保在過渡期間提供可靠的服務。這些計劃包括預計增加的可再生能源/存儲項目、現有發電來源的備用容量、在預期備用水平較高的時期加快維護工作，以及多個需求響應/DER計劃。例如，該州迄今最大的太陽能加電池存儲項目，總容量為39兆瓦，於2022年7月31日實現商業運營。

雖然公用事業公司繼續執行其計劃，但由於供應鏈問題和通脹壓力，以及與太陽能電池板進口相關的聯邦政策，新的可再生第三方發電資源商業運營的延遲和取消，以及與太陽能電池板進口相關的聯邦政策，減緩了公用事業公司實現70%温室氣體減排目標的進展速度。儘管有這些不利因素，公用事業公司目前認為，温室氣體減排70%的目標仍然可以實現；然而，需要在第3階段RFP之後增加可再生能源採購和及時建設大量發電能力。未來影響新安裝的可再生可變和固定發電的速度和數量的事件，包括現有發電的意外問題等因素，可能會擾亂公用事業公司提供可靠服務的能力。另見下文“可再生能源努力的發展--新的可再生PPA”一節。

夏威夷的可再生能源投資組合標準法要求電力公用事業公司在2020年12月31日、2030年、2040年和2045年分別達到30%、40%、70%和100%的RPS。夏威夷法律還制定了一個目標，即到2045年，隔離的大氣碳和温室氣體比該州境內排放的更多。公用事業公司的戰略和計劃在實現這些目標方面完全一致。

公用事業公司在清潔能源的道路上取得了重大進展，併成功地實現了RPS目標。到目前為止，公用事業公司已經達到了所有法定的RPS目標，包括超過上一個里程碑式的2020年RPS目標30%，達到34.5%的RPS。2022年7月，州長伊格簽署了第240號法案(H.B.2089)，修改了可再生能源佔可再生能源銷售的百分比佔總發電量的RPS計算。經修訂的RPS計算得出的計算百分比低於按以前方法計算的數額。例如，根據修訂的RPS計算得出的2022年RPS將為31.8%，而以前的方法為39.1%。該定義的變化將前瞻性地應用於未來的里程碑測量，並將要求公用事業公司獲得比先前RPS計算下更多的可再生能源，以符合RPS里程碑；然而，公用事業公司預計將繼續滿足修訂後的RPS法律下的RPS里程碑。(見下文“可再生能源努力的發展”)。

如果公用事業公司未能成功達到法律規定的RPS目標，臨市局可對電力公用事業公司不足的每兆瓦時罰款20元。根據2022年的總髮電量水平，滿足2030年RPS要求40%的1%缺口將轉化為約210萬美元的罰款。臨市局有酌情權將

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不在電力公司合理控制範圍內的事件或情況所造成的處罰，如果該事件或情況不能合理地預見和改善的話。除了RPS法規定的懲罰外，未能達到規定的RPS目標預計將導致基於化石燃料的發電量比例高於實現RPS目標的情況，這反過來預計將使公用事業公司在燃料成本風險分擔機制下受到商品化石燃料價格風險敞口的限制。燃料成本風險分擔機制將燃料成本風險的2%分攤給公用事業機構(98%分攤給差餉繳納人)，最高風險敞口(或收益)為370萬美元。相反，公用事業公司在PIM下有激勵措施，為加速實現可再生發電提供財政獎勵，以佔總發電量的百分比，包括客户提供的發電量。公用事業公司可能會因系統發電量超過插入的法定RPS目標而獲得獎勵，2022年為20美元/兆瓦時，2023年為15美元/兆瓦時，多年費率期間的剩餘時間為10美元/兆瓦時。

公用事業公司完全符合並支持實現無碳未來的國家政策，並在通過可再生能源和電氣化減少排放方面取得了重大進展。這種與國家政策的一致性反映在管理層薪酬計劃和公用事業公司的長期計劃中，其中包括雄心勃勃的目標，以催化行動，並在其整個運營過程中以比現行法律規定更快的速度加速擺脱化石燃料。包括雄心勃勃的目標在內的長期計劃是公用事業公司持續轉型的指導原則，並會定期更新，以適應不斷變化的技術、成本和其他因素。雖然公用事業公司不會因未能實現公用事業公司的長期目標而受到經濟處罰，但公用事業公司認識到，繼續使用化石燃料會帶來環境和社會成本。

夏威夷州的政策得到了監管框架的支持，幷包括一些旨在向該州無碳未來過渡期間保持公用事業公司財務穩定的機制。在銷售脱鈎機制下，公用事業公司被允許從客户那裏收回目標測試年度收入，與千瓦時銷售水平無關，隨着私營電力公司加入電網和能源效率措施的實施，千瓦時銷售水平普遍呈下降趨勢。PBR框架下的其他監管機制減少了多年費率計劃(MRP)期間的一些監管滯後，例如年度收入調整以提供公用事業收入的年度變化，包括通貨膨脹調整，以及特殊項目恢復機制，該機制允許公用事業公司恢復某些已批准的合格項目並從其投入服務中賺取利潤。見合併財務報表附註3“承付款和或有事項”和“脱鈎”下的“監管程序”。

綜合電網規劃。要實現高水平的可再生能源和無碳電力系統，將需要與當地社區和利益攸關方合作，通過協調能源系統規劃使電網現代化。為了實現這一目標，公用事業公司正在實施一種創新的系統能源規劃方法，旨在產生最具成本效益的可再生能源和脱碳途徑，納入客户和利益相關者的意見。

綜合電網規劃(IGP)利用包容和透明的利益相關者參與模式，為感興趣的各方提供一條途徑，讓他們參與公用事業，並在整個IGP過程中提供有意義的投入。政府間小組利益攸關方理事會、技術諮詢小組和工作組已經成立，並定期舉行會議，就政府間小組的具體問題和進程步驟提供反饋和投入。公用事業公司於2021年1月向臨時市政委員會提交了最新的IGP工作計劃。2021年8月，公用事業公司將其修訂後的投入和假設提交臨市局審查和批准，標誌着通過IGP進程的利益攸關方參與階段取得的重大進展。2022年3月31日，公用事業公司提交了臨市局批准的最終投入和假設。2022年9月26日，臨市局批准了公用事業公司的規劃方法和標準。電網需求評估目前正在進行中，預計將於2023年第二季度完成。

需求響應計劃。根據臨市局的命令，公用事業公司正在制定綜合需求響應(DR)組合計劃，該計劃將增強系統運營並降低客户的成本。客户成本的降低將採取費率或基於獎勵的計劃的形式，這些計劃將補償客户個人的參與，或者通過與交鑰匙服務提供商簽約的方式，後者與公用事業公司簽訂合同，代表參與客户及其分佈式資產聚合和提供各種網格服務。

2021年6月9日，臨市局下達命令，對2021年2月23日提交的第三次網格服務RFP提供指導。擬議的電網服務RFP僅專注於瓦胡島，並正在尋求132兆瓦的電網服務，重點是容量削減(60兆瓦)，同樣是為了應對2022年9月1日發生的AES燃煤電廠退役帶來的潛在儲量缺口。公用事業公司執行了一份GSPA，總電網服務金額為97.4兆瓦，並於2022年3月16日向臨市局提交了申請批准。2022年7月26日，消費者權益倡導者提交了立場聲明，如果採用某些條件，不反對臨市局批准GSPA。公用事業公司於2022年8月9日對立場聲明做出迴應，對消費者權益倡導者提出的各種條件發表評論。程序性時間表步驟已完成，GSPA已準備好等待臨市局的決定。截至2022年12月31日，臨市局尚未對GSPA批准申請做出裁決。

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2021年6月8日，臨市局批准了這項名為緊急需求響應計劃(EDRP)的新計劃，這是一項電池存儲激勵計劃，可以在下午6點之間調度電力。至晚上8點每天來自參與的住宅和商業客户，以解決AES燃煤電廠退役後潛在的儲量短缺問題。截至2022年12月31日，公用事業公司已收到並批准了瓦胡島上總計約15兆瓦的申請。

2022年3月30日，公用事業公司向臨市局提交申請，要求將毛伊島上的EDRP擴大到最高15兆瓦，並於2022年5月20日獲得臨市局的批准。毛伊島的EDRP於2022年6月1日生效。隨後，2022年6月23日，臨市局批准通過需求側管理附加費對瓦胡島和毛伊島的額外激勵措施進行成本回收。截至2022年12月31日，公用事業公司已在毛伊島收到並批准了總計約1.2兆瓦的申請。

2022年10月31日，臨市局發佈命令，指示公用事業公司就2022年6月30日提交的公用事業公司網格服務RFP草案徵求所有相關方和利益相關者的意見。擬議的網格服務RFP草案只關注毛伊島，正在尋求15兆瓦的網格服務。只有一家供應商提供了意見，建議除非對RFP和GSPA進行重大修改，否則不要繼續執行RFP。評論於2022年11月7日提交給臨市局。2022年12月22日，臨市局發佈命令，批准夏威夷電力公司繼續對RFP進行修改。 夏威夷電氣於2023年1月16日根據訂單向RFP提交了更新，並於2023年2月1日發佈了RFP。

電網現代化. 電網現代化戰略的總體目標是以適當的優先級、順序和速度部署現代電網投資，以經濟高效地最大限度地提高靈活性，最大限度地減少宂餘和過時的風險，為客户帶來好處，並實現更大程度的DER和可再生能源集成。根據電網現代化戰略，公用事業公司預計新技術將有助於增加私人屋頂太陽能的採用，並利用快速發展的產品，包括存儲和先進的逆變器。2019年3月25日，臨市局批准了公用事業公司實施電網現代化戰略第一階段的計劃，即按比例部署先進計量基礎設施(AMI)。2022年2月28日，臨市局將第一期工程的範圍擴大至全面服務地區，並將竣工日期定為2024年第三季度。完全部署(包括按比例部署)的估計費用約為1.43億美元的資本和遞延軟件費用，預計將在五年內發生。截至2022年12月31日，第一階段迄今已產生約7200萬美元的資本和遞延軟件成本，目前正在根據MPIR機制收回，直到這些成本計入基本費率。2022年6月24日，臨市局在某些條件下批准了公用事業公司的請求，即根據MPIR機制彙總每表和網絡成本上限，並收回與全服務地區AMI部署相關的運營和維護成本。截至2022年12月31日，公用事業公司已經部署了約19.3萬個先進電錶，為大約41%的客户提供服務。

公用事業公司於2019年9月30日向臨市局提交了先進配電管理系統(ADMS)的申請，作為其電網現代化戰略實施的第二階段的一部分。然而，2019年12月30日，臨市局暫停了公用事業公司關於ADMS的申請，等待公用事業公司提交廣泛部署現場設備的補充申請。這是對電網現代化戰略第二階段現場設備申請的補充和更新，已於2021年3月31日提交。在五年內實施行政管理系統和實地設備的費用估計為1.05億美元，其中包括資本、遞延軟件費用和操作和維護費用。臨市局已於2021年4月27日發出命令，撤銷和恢復考慮第二階段的申請。公用事業公司於2021年10月15日提交了回覆立場聲明，完成了案卷的發現階段。2021年11月16日，臨市局暫停了公用事業公司的ADMS和第二階段現場設備申請，以集中公用事業公司的注意力完成第一階段。作為對暫停申請的迴應，公用事業公司向臨市局提交了重新考慮的動議，但動議被駁回。臨市局隨後澄清，公用事業公司可不早於第一階段計劃於2024年第三季度完成前六個月恢復第二階段的議程。第二期工程可能會在臨市局選定的預定竣工日期前六個月展開。

基於社區的可再生能源.2017年12月，臨市局通過了基於社區的可再生能源(CBRE)計劃框架，允許無法或選擇不利用私人屋頂太陽能的客户獲得可再生能源的好處，以幫助抵消他們每月的電費，並支持夏威夷的清潔能源。該計劃分為兩個階段。

第一階段於2018年7月開始，總計8兆瓦的太陽能光伏(PV)，每個島嶼只有一個信用費率，於2020年4月9日關閉。兩個一期項目(毛伊島28.32千瓦和瓦胡島270千瓦)已經運行了兩年，另外四個一期項目預計將在2023年投入運營(第二季度：瓦胡島：3000千瓦，夏威夷島：750千瓦和莫洛凱島：250千瓦；第三季度：瓦胡島：1,720千瓦)。

第二階段於2020年4月9日開始，隨後於2021年7月27日擴大，允許夏威夷所有電力服務地區分兩批超過250兆瓦的小型(250千瓦以下)、中端和大型系統規模，以鼓勵各種系統規模。為中低收入(LMI)客户提供參與

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該計劃於2022年11月15日通過瓦胡島、毛伊島和夏威夷島的三個島嶼特定RFP授予了專門用於LMI項目的23兆瓦裝機容量。LMI項目沒有規模上限，也沒有減少其他項目可用的250兆瓦的裝機容量。專用的LMI項目預計將於2025年投入運營。

公用事業公司於2022年4月14日為瓦胡島、毛伊島和夏威夷發佈了CBRE第1批RFP。RFP於2022年8月17日關閉，並對提案進行了評估。大於或等於250千瓦的第一批項目於2023年2月22日中標。

對於LANAI，公用事業公司將之前發佈的可變可再生可調度發電與能源存儲RFP和世邦魏理仕RFP相結合，以優化採購可再生能源的好處，刺激發展，並增加LANAI上CBRE計劃成功的可能性。有關更多信息，請參閲“可再生能源工作的發展--請求可再生能源提案、意向書和信息”。

世邦魏理仕為拉奈選擇了一份提案，但談判於2022年6月15日終止。經獨立觀察員同意，於2022年7月1日選定了替代提案。2022年7月25日，公用事業公司宣佈為Lanai CBRE RFP選擇新的開發商。2022年9月21日，Pulama Lanai通知公用事業公司，拉奈正在計劃一個項目，將這兩個大型度假村從電網中移除，這兩個大型度假村約佔該島負荷的40%，這給拉奈未來的能源需求帶來了巨大的不確定性。2022年9月28日，公用事業公司通知臨市局，正在進行的拉奈CBRE項目談判將繼續進行，但鑑於Pulama Lanai通知的不確定性，公用事業公司目前不會執行PPA。在莫洛凱島上，只收到了一個社區合作組織的建議書。在對這些建議進行評估並徵得獨立觀察員的同意後，公用事業公司於2022年9月9日提交了一封信，提議關閉Molokai CBRE RFP，並與唯一的投標人合作，在RFP進程之外改善其兩個擬議項目的某些方面，以造福莫洛凱的居民。討論正在進行中。

公用事業CBRE階段2規則29於2022年3月10日生效。公用事業公司目前正在接受規模小於250千瓦的小型CBRE項目的項目申請。臨市局預留了45兆瓦以及第一階段的少量未分配容量，用於瓦胡島、毛伊島和夏威夷島第二階段的小項目。公用事業公司開發了CBRE門户網站，訂閲者組織可以在其中申請小項目容量，並管理該計劃中所有CBRE項目的訂閲者。一旦訂户組織將他們的項目添加到門户，客户還可以使用CBRE門户來徵求報價、比較和訂閲項目。

微電網服務資費程序.在頒佈2018年第200號法案時，夏威夷立法機構發現，夏威夷居民和企業容易受到極端天氣事件或其他災難造成的島嶼能源系統中斷的影響，並表示相信微電網的使用將為夏威夷社區增強能源彈性，從而提高公共安全和安保。因此，第200號法案的目的是通過制定標準的微電網服務電價，鼓勵和便利微電網的開發和使用。2018年7月，根據第200號法案，臨市局啟動了一項程序，以調查微電網服務資費的制定。2019年8月，臨市局發佈了一項命令，對議程上需要解決的項目進行了優先排序，並指示各方成立工作組(工作組)，以解決臨市局確定的問題。

2021年5月27日，公用事業公司提交了微電網服務電價。2021年9月21日，臨市局為微電網電價程序第二階段提供了指導，明確了第二階段的目標是促進微電網項目運營商的自給自足和彈性，並在適用的情況下進一步簡化微電網服務電價。此外，臨時立法會指示締約方建議優先議題，以及更好地告知各方在2021年10月21日之前提交的程序這一階段將討論的議題的理由。

2022年4月1日，臨市局確定了微電網程序第二階段解決方案的優先事項，其中包括：1)微電網補償和電網服務；2)公用事業補償；3)客户保護和相關考慮；4)互聯互通；以及5)工作組與夏威夷電力公司和政府機構的相關微電網和彈性倡議的協調。此外，臨市局制定了一個程序時間表，包括與臨市局的季度情況會議、第二階段工作組報告、修訂的微電網服務電價草案、締約方對擬議的微電網服務電價的評論，以及隨後的臨市局D&O會議。

2022年6月30日，臨市局向工作小組提供了進一步的指導，以便按以下順序優先討論微電網類型：1)使用公用事業線路/基礎設施的混合微電網-第三方開發商；2)與合作伙伴的混合微電網-公用事業項目；以及3)客户微電網。此外，臨市局指示工作組討論微電網補償問題，並繼續讓微電網開發商參與工作組會議。

工作組於2022年4月至2022年10月舉行會議，討論臨市局的目標，並回應第二階段的優先事項。2022年10月31日，臨市局發出了一封指導信，並建議工作小組為報告提出新的時間表。公用事業公司和消費者權益倡導者於11月10日提交了一封聯名信，修改了時間表，

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2022年2022年11月21日，臨市局發佈命令，在審查聯名信期間暫停第二階段程序時間表。

脱鈎。關於脱鈎的討論，見合併財務報表附註3中的“脱鈎”。

受監管收益. 作為PBR框架年度審查週期的一部分，公用事業公司跟蹤根據收益分享機制計算的制定費率的ROACEs，該機制僅包括在制定費率時考慮的項目。在年底，將每一家公用事業公司的定價ROACE與臨市局允許的ROACE進行比較，以確定是否觸發了收益分享。在PBR程序中的D&O將收益分享機制修改為對稱安排。自2021年的年度收益起生效，對於實現的費率制定ROACE，將觸發收益分享，超出當前授權費率上下300個基點的死區-每家公用事業公司的ROACE為9.5%。收益分享抵免或回收將包括在兩年一次的報告(正式名稱為年度脱鈎備案)中，該報告將於次年春季提交給臨市局。2022年、2021年和2020年的業績沒有觸發公用事業公司的收益分享機制。

截至2022年12月31日，實際回報率和臨市局允許的回報率如下：

%						制定利率的利率基數回報率(ROB)*																		ROACE**																		費率制定ROACE*
截至2022年12月31日的年度						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣
實用程序返回						7.32						5.76						6.53						8.76						6.44						7.33						9.67						6.87						8.23
PUC允許的退貨						7.37						7.52						7.43						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50						9.50
差異化						(0.05)						(1.76)						(0.90)						(0.74)						(3.06)						(2.17)						0.17						(2.63)						(1.27)

*根據記錄的營業收入和平均費率基數，兩者都根據不包括在確定電價中的項目進行調整。

**記錄的淨收入除以平均普通股權益。

*ROACE進行了調整，刪除了臨市局在制定費率時未包括的項目，如獎勵薪酬。

臨市局允許的ROACEs和ROACEs之間的差距主要是由於某些費用被排除在差餉之外(例如，獎勵薪酬和慈善捐款)，以及超過目前通過差餉收回的折舊、運營和維護費用和比率基數回報(最後一個比率情況加上授權的RAM調整和ARA收入)。

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手術的結果。

2022 vs. 2021

2022						2021						增加(減少)												(百萬美元，每桶除外)
$	3,409					$	2,540					$	869											收入。淨增長主要是由於：
																		$	683					更高的燃油價格和更高的發電量1
																		135						購買的電力能源價格上漲，部分被購買的較低千瓦時和PPAC收入減少所抵消2
																		37						來自ARA調整的更高收入，其中包括交付給客户的客户紅利
																		6						2022年收入與2022年3月1日開始在瓦胡島的美國陸軍配電系統的所有權和責任有關
																		5						更高的其他費用收入
																		4						更高的MPIR收入
1,266						644						622												燃料油費用.1淨增長主要是由於燃料油價格上漲和產生的千瓦時增加，部分被因重新設定熱價而提高燃油效率的罰款減少所抵消
794						670						124												外購電費1,2。增加的主要原因是購買的電力能源價格較高，但部分被購買的較低千瓦時和由於2022年9月1日關閉而降低的AES費用所抵消
498						475						23												運維費用。淨增長主要是由於：
																		11						進行更多發電設施大修和維護工作
																		4						2022年與2022年3月1日開始在瓦胡島的美國陸軍配電系統的所有權和責任有關的費用
																		4						更高的壞賬支出
																		3						輸配預防性和糾正性維護費用較高
																		2						信息和技術和服務支持、客户互聯/安裝、需求響應管理系統和電池獎勵計劃的高級外部服務
																		2						增加工人補償儲備金
																		1						較高的財產損失和未決索賠的法律準備金
																		(1)						2021年拉奈島熱電聯產機組退役費用
																		(1)						2021年珍珠港環境保護區數量增加
																		(2)						2021年第四季度客户賬單寬免與協助
553						470						83												其他費用。由於税收增加，加上2021年工廠投資的2022年折舊費用增加
299						280						19												營業收入。增長主要是由於ARA和MPIR收入增加，部分被更高的運營和維護費用以及更高的折舊費用所抵消
241						224						17												所得税前收入。增長主要是由於較高的營業收入和較高的AFUDC，部分被較高的利率和借款導致的較高利息支出所抵消
189						178						11												普通股淨收益。由於所得税前收入較高而增加。有效税率解釋見下文
8.2		%				8.1		%				0.1		%										平均普通股權益回報率
$	141.49					$	80.06					$	61.43											每桶平均燃料油成本
$	8,354					$	8,261					$	93											千瓦時銷售額(百萬)3
2,511						2,469						42												全職僱員人數(截至12月31日)

1目前，電力公用事業的費率表包含ECRCS，通過該表，燃料油價格的變化和購買的能源成本的某些組成部分被轉嫁給客户。

2電力公用事業的電價表目前包含PPAC，通過PPAC將購買電力費用(購買的能源成本除外)的變化傳遞給客户。

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3與上一年相比，千瓦時銷售額有所上升，這主要是由於繼續從新冠肺炎疫情的影響中恢復過來。2022年，新冠肺炎案件繼續減少，因此，大多數限制措施都已取消。美國遊客人數繼續超過2021年的水平，並超過大流行前的水平，但國際遊客人數仍然低於大流行前的水平。隨着國際遊客的迴歸，預計經濟復甦將繼續，儘管由於全球經濟因素，如入侵烏克蘭的持續影響、高通脹、全球經濟衰退風險以及中國新冠肺炎案件激增，存在不確定性和下行風險。

夏威夷電力公司2022年的有效税率(聯邦和州合併所得税税率)略高，為21%，而2021年為20%，這主要是由於2021年的聯邦研發税收申報。

有關2020年業績的討論，請參閲公司2021年10-K報表第7項“財務狀況和經營成果的管理討論與分析--電力”中的“經營成果”部分。

截至2022年12月31日，公用事業物業、廠房和設備(PPE)的賬面淨值(成本減去累計折舊)為49億美元，其中約24%與代用PPE有關，67%與輸電和配電PPE有關，9%與其他PPE有關。總賬面價值的約8%與已停用或公用事業公司計劃停用或停用的第PPE代有關。

監管程序。2020年12月23日，發佈了PBR D&O，建立了PBR框架。PBR框架實施了為期五年的多年費率期間(MRP)，在此期間將不會有一般費率申請。在MRP的第四年，臨市局將全面檢討PBR框架，以確定是否有任何修改或修訂是適當的。另見合併財務報表附註3中的“管理程序”。

可再生能源努力的發展。公用事業公司推進其可再生能源戰略的努力的發展包括綜合財務報表附註3中討論的可再生能源項目和以下內容：

新的可再生PPA.

•2021年11月16日，夏威夷電燈和哈維可再生發展有限責任公司(HRD)簽訂了修訂和重新簽署的購電協議(ARPPA)。根據ARPPA，人力資源開發公司將對現有風電設施進行升級和重新供電，以使其能夠繼續為客户節省成本，提供高達10.56兆瓦的能源。ARPPA與化石燃料價格脱鈎，並將現有PPA的期限延長20年，自商業運營之日起生效。2021年12月17日，夏威夷電燈提交了ARPPA批准申請，要求不遲於2022年6月15日做出決定。2022年6月17日，人力資源開發公司通知公用事業公司，重新供電項目所需的交付週期和設備價格已經增加，以至於人力資源開發公司無法實現所需的有保證的商業運營日期。此外，人力資源開發公司告知公用事業公司，市場狀況的劇烈變化對項目的財務可行性產生了重大影響。2022年6月24日，公用事業公司要求臨市局擱置程序時間表，以便人力資源開發有時間重新評估其計劃，並確定需要什麼來保持項目的財務可行性。2023年1月11日，夏威夷電燈和人力資源開發簽訂了ARPPA第一修正案(第一修正案)。第一修正案包括將保證商業運營日期(GCOD)延長26個月，以適應零部件交付的延遲，並暫時提高價格，直到人力資源開發收回第一修正案中規定的估計增加的成本。2023年1月27日，夏威夷電燈要求臨時立法會恢復議程，2023年2月3日，夏威夷電燈和消費者權益倡導者提交了一份擬議的程序時間表，以容納審查第一修正案的額外步驟。

•2019年12月31日，夏威夷電燈和普納地熱合資公司簽訂了修訂和重新簽署的購電協議(ARPPA)。ARPPA將現有PPA的期限延長25年至2052年，將該設施的固定產能擴大到46兆瓦，並將從該設施輸送的能源的定價與化石燃料價格脱鈎，以降低客户的成本。2021年3月31日，臨市局暫停了議程，等待根據夏威夷環境政策法案(HEPA)完成的補充環境審查。在規劃和可持續發展辦公室確定夏威夷縣規劃部是任何必要的HEPA審查的接受機構和批准機構後，臨時市政局取消了暫停的議程，聲明該議程已準備好進行決策。2022年3月16日，臨市局發佈了一份D&O，批准了ARPPA，條件包括要求在建設之前完成最終的環境審查。2022年3月28日，普納·波諾聯盟提出複議動議，要求複議、修改和/或撤銷D&O。6月6日，臨時市政局駁回了普納·波諾的複議動議。PGV已通知公用事業公司，自談判ARPPA條款以來，市場狀況發生了變化，並表示希望通過談判對ARPPA進行修正，以減輕影響。公用事業公司正在討論一項修正案。

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•根據由臨市局管理並由獨立觀察員監督的徵求建議書程序，公用事業公司於2018年2月發佈了瓦胡島220兆瓦可再生發電、夏威夷島50兆瓦可再生發電和毛伊島60兆瓦可再生發電的第一階段可再生RFP。到目前為止，共有8個PPA的摘要信息如下：

公用事業						合同數量						總光伏容量(MW)						貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)						有保證的商業運營日期						合同期限(年)						預計年度付款總額(單位：百萬)
夏威夷電力公司						4						139.5						139.5/558						7/31/22, 1/11/23, 1/20/23* & 8/31/23						20 & 25						$	32.0
夏威夷電燈						2						60						60/240						12/2/22* & 4/21/23						25						14.9
毛伊島電氣						2						75						75/300						4/28/23 & 10/27/23						25						17.6
總計						8						274.5						274.5/1,098																		$	64.5

*項目延誤導致錯過了預期的保證商業運營日期。

公用事業公司已獲得臨市局的批准，可以通過PPAC收回8個PPA的預計年付款總額6,450萬美元，但這些費用不包括在基本費率中。到目前為止，公用事業公司向臨市局提出了六項請求，要求批准與先前批准的PPA相關的修正案，以改變定價和/或保證商業運營日期，以支持項目完成，同時保持系統可靠性。臨市局已批准了四項修訂，而在2023年2月提交的兩項請求正在等待臨市局的批准。2022年7月31日，一期太陽能蓄熱工程投入使用。2023年1月11日，瓦胡島外瓦太陽能項目也實現了商業運營。另見合併財務報表附註3中的“第1階段可續訂PPA”。

•為了繼續2018年2月的徵求建議書流程，公用事業公司於2019年8月22日發佈了針對瓦胡島、毛伊島和夏威夷島的第二階段可再生RFP和電網服務RFP。可再生項目的最終獎項於2020年5月8日頒發。網格服務項目的最終獎勵從2020年1月開始。到目前為止，公用事業公司已經提交了11份PPA申請。此外，還向臨市局提交了兩個GSPA和兩個公用事業自建項目的資本支出承付款申請。這些項目大部分是在2021年獲得臨市局批准的。2022年3月23日，臨市局批准了瓦胡島的一個太陽能+儲能項目，用於15兆瓦的發電和60兆瓦的儲能。在提交的11個PPA中，5個PPA被獨立的發電商宣佈無效，1個PPA被雙方終止。2022年5月25日，臨市局否決了夏威夷島上的壹公用事業自建項目。作為迴應，公用事業公司向臨市局提出了重新審議的動議。2022年6月24日，公用事業公司提交了補充請求，通知臨市局該項目可能有資格根據聯邦基礎設施投資和就業法案(IIJA)獲得資金。2022年7月27日，臨市局暫停了議程，直到公用事業公司收到其根據IIJA提出的資金申請的最終處置為止。然後，公用事業公司應適當地請求臨市局解除暫停，並就待決動議作出決定，或採取適當的進一步行動。2023年2月23日，臨市局解除停職，重新開庭，開始審查申請。2022年7月25日，臨市局批准了瓦胡島最後一個太陽能加儲能項目，發電能力為42兆瓦，儲電量為168兆瓦時。毛伊島的公用事業自建項目仍在等待臨市局的批准。2022年10月21日, 公用事業公司向臨市局提交了一封信，要求批准一項修正案，以提高價格，並改變毛伊島上先前批准的PPA第二階段的保證商業運營日期。臨市局於2022年12月2日有條件地批准了這項修正案。2022年11月17日，瓦胡島上一個獲得批准的第二階段項目宣佈其PPA無效；公用事業公司於2022年11月22日向臨市局提交了一份通知。2022年12月23日，公用事業公司和毛伊島一個第二階段項目的開發商共同終止了PPA；公用事業公司於2022年12月29日向臨市局提交了一份通知。

其餘五個第2階段PPA摘要如下：

公用事業						合同數量						總光伏容量(MW)						貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)												有保證的商業運營日期						合同期限(年)						預計年度付款總額(單位：百萬)
夏威夷電力公司						3						79						79			/			443						5/17/23, 10/30/23 & 4/9/2024						20 & 25						$	28.8
夏威夷電力公司						1			*			不適用						185			/			565						12/30/22						20						24.0
毛伊島電氣						1						40						40			/			160						12/31/2024						25						19.1
總計						5						119						304			/			1,168																		$	71.9

*見下文“互聯互通進程回顧和卡波雷儲能購電協議”下的進一步討論。

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預計每年為這些PPA支付的7190萬美元將通過PPAC收回，但這些費用不包括在基本費率中。

臨市局於2020年12月通過的綜合服務項目摘要如下：

公用事業												快速頻率響應-1 (兆瓦)						快速頻率響應-2 (兆瓦)						容量- 加載內部版本 (兆瓦)						容量- 減負 (兆瓦)
夏威夷電力公司												—						26.7						14.5						19.4
夏威夷電燈												6.0						—						3.2						4.0
毛伊島電氣												6.1						—						1.9						4.7
總計												12.1						26.7						19.6						28.1

現將尚待臨市局審批的公用事業自建項目摘要如下：

公用事業

合同數量

貝絲尺寸(兆瓦/兆瓦時)

有保證的商業運營日期

夏威夷電燈

1

*

12/12

12/30/22

毛伊島電氣

1

40/160

4/28/23

總計

2

52/172

*公用事業自建項目於2022年5月25日被臨市局否決，公用事業公司已向臨市局提出複議動議。

•公用事業公司的可再生能源目標在很大程度上取決於由獨立發電商開發和運營的可再生項目的成功。從2017年開始，公用事業公司開始了一項雄心勃勃的採購努力，選擇了多種太陽能和存儲努力，以幫助實現公用事業公司的可再生能源組合標準目標，並幫助公用事業公司淘汰化石燃料發電。最近採購的幾個項目出現延誤的原因包括：新冠肺炎疫情的影響導致供應鏈中斷；美國客户和邊境保護局下令在美國入境口岸扣留太陽能產品；以及意外的現場條件導致意外的項目成本，或者在某些情況下無法有效利用先前確定的項目現場。這些影響導致五個第二階段項目被獨立發電商宣佈無效，一個第二階段項目與公用事業公司共同終止其PPA。項目還顯示了美國商務部2022年3月28日發起的調查的潛在影響，該調查是應Auxin Solar Inc.關於太陽能電池板進口的要求而發起的。2022年6月6日，總裁·拜登創建了一座橋樑，暫時幫助美國太陽能部署者有能力採購某些進口太陽能組件和電池，在24個月內免徵某些關税，以確保美國有足夠的太陽能組件供應，以滿足發電需求。公用事業公司正在與幾個項目開發商討論提高以前批准的價格和延長這些項目的有保證的商業運營日期的請求，以確保它們在最近這些市場狀況的影響下的生存能力。《降低通貨膨脹率法》於8月16日簽署成為法律, 2022年公用事業公司正在與開發人員合作，以確定愛爾蘭共和軍是否會為項目目前看到的問題提供任何好處。這些項目的重大延誤或失敗增加了公用事業公司無法達到可再生能源組合標準或其他與氣候有關的目標、與增加可再生能源發電量的速度相關的業績激勵機制的資格以及淘汰化石燃料機組的能力的風險。

徵收關税的可再生資源.

•截至2022年12月31日，夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電氣分別安裝了約573兆瓦、125兆瓦和137兆瓦的分佈式可再生能源技術(主要是光伏)，用於基於電價的私人客户發電項目，即標準互聯協議、淨能量計量、淨能量計量加、客户電網供電、客户自供電、客户電網供電加和臨時智能出口。截至2022年12月31日，瓦胡島、夏威夷和毛伊島估計有34%的獨棟住宅安裝了私人屋頂太陽能系統，公用事業公司總客户中約有20%安裝了太陽能系統。

•公用事業公司從2011年開始接受來自上網電價項目的能源。截至2022年12月31日，夏威夷電力、夏威夷電燈和毛伊島電氣的可再生能源技術上網電價裝機容量分別為43兆瓦、2兆瓦和6兆瓦。

生物燃料來源.

•2018年7月，臨市局批准了夏威夷電力公司與太平洋生物柴油技術公司(PBT)簽訂的為期三年的生物柴油供應合同，在夏威夷電力公司的斯科菲爾德供應200萬至400萬加侖生物柴油

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火奴魯魯國際機場應急電力設施(HIA設施)和瓦胡島上的任何其他必要的發電機組。PBT合同於2018年11月1日生效，並已延長一年至2022年12月。夏威夷電氣還與PBT簽訂了現貨購買合同，將以柴油價格或低於柴油價格購買額外數量的生物柴油。根據延長至2023年6月的現貨採購合同，已經進行了一些按平價購買的生物柴油。2021年6月30日，公用事業公司發佈了包括生物柴油在內的所有燃料的RFP，從2023年1月1日開始供應。公用事業公司和PBT公司於2021年12月13日簽署了一項協議，從2023年1月1日起在所有島嶼上供應生物柴油，該協議於2022年12月1日獲得臨市局的批准。

•夏威夷電力公司與REG營銷和物流集團有限責任公司簽訂了應急供應合同，在PBT無法供應必要數量的情況下，還將向瓦胡島的任何發電機組供應生物柴油。這份應急合同已延長至2024年11月，並將繼續下去，不需要批量採購。

徵求可續期的建議書、意向書和信息.

•2021年11月22日，世邦魏理仕莫洛凱和拉奈的RFP開通。拉奈島的RFP尋求單個光伏與存儲項目配對，其中包括為世邦魏理仕保留的3兆瓦部分。拉奈RFP於2022年2月14日關閉，Molokai RFP於2022年3月1日關閉。在拉奈建議書中選定了一個項目，但談判終止。2022年7月1日，選定了替代項目並開始談判。Molokai的RFP尋求2.75兆瓦的新光伏發電與CBRE發電的存儲項目相匹配。在Molokai RFP中沒有選擇任何項目。然而，在獨立觀察員的同意下，公用事業公司正在與RFP過程之外的唯一投標人合作。

•2022年3月17日，世邦魏理仕面向瓦胡島、毛伊島和夏威夷的LMI RFP開放並收到建議書，選出了七個項目，包括瓦胡島上的一個獨立光伏項目、毛伊島上的三個配對光伏項目和夏威夷島上的三個配對光伏項目。公用事業公司於2022年4月14日為瓦胡島、毛伊島和夏威夷開放了CBRE第1批RFP，目前正在評估提案。更多信息見“向脱碳和可持續能源未來的過渡--基於社區的可再生能源”。

•2021年1月21日，臨市局向公用事業公司發出信函，要求在夏威夷島開發階段3 RFP。根據臨市局在隨後於2021年4月20日的信函中提供的指導，公用事業公司於2021年7月15日提交了夏威夷島電網需求評估，並於2021年10月15日提交了RFP草案，其中包括光伏+Bess、Wind+Bess、獨立存儲、堅固的可再生發電和DER聚合器的合同範本。階段3 RFP中的需求由網格需求評估的結果指導。2022年3月18日，公用事業公司提交了夏威夷島第三階段RFP的第二稿，納入了利益相關者和PUC的反饋。2022年5月31日，公用事業公司提交了夏威夷島第三階段RFP擬議的最終草案。2022年6月30日，臨市局發佈了一項命令，批准經修改的夏威夷島第三階段RFP，並提供了關於瓦胡島和毛伊島第三階段RFP的指導。2022年7月11日，公用事業公司提出動議，要求部分重新考慮和/或澄清臨市局的命令。2022年7月20日，公用事業公司提交了一份延期申請，以提交夏威夷島的最終階段3 RFP。2022年7月28日，臨市局發佈了一項命令，批准了公用事業公司的動議，要求延長提交夏威夷島最終階段3 RFP的時間。公用事業公司提交夏威夷島最終階段3 RFP的最後期限是自臨市局就公用事業公司的動議提交重新審議的決定之日起15天。2022年10月17日，臨市局發佈了一項命令，以迴應公用事業公司的動議。最終階段3 RFP於2022年11月7日提交，RFP於2022年11月21日發佈。提案截止日期為2023年2月24日。

•2022年2月18日，臨市局致函公用事業公司，指示他們為瓦胡島和毛伊島開發第三階段RFP。2022年3月10日，公用事業公司提交了關於為瓦胡島和毛伊島開發第三階段RFP的計劃的建議，2022年5月2日，公用事業公司提交了瓦胡島和毛伊島的RFP草案。瓦胡島和毛伊島的最新電網需求評估已於2022年7月29日提交。2022年9月28日，臨市局發出了33項信息請求，要求進行近期電網需求評估，以支持瓦胡島和毛伊島階段3 RFP。2022年10月7日，公用事業公司請求將回應時間從2022年10月19日延長至2022年11月16日。2022年10月17日，公用事業公司在RFP和IGP文檔中提交了一封信，其中包含階段3和IGP RFP的更新時間表，並請求批准在2022年10月31日之前發佈階段3夏威夷RFP，在2022年11月30日之前發佈階段3毛伊島和瓦胡島RFP。2022年10月17日的命令還規定，從2022年10月20日開始，對瓦胡島和毛伊島的電網需求評估有30天的評議期。意見於2022年11月21日收到。公用事業公司信件的提交與臨時市政委員會命令的提交交叉。由於更新了瓦胡島和毛伊島的近期電網需求評估，以及隨後分別撤回了瓦胡島和毛伊島的一個第2階段項目，增加了第3階段RFP能源目標。對於瓦胡島，公用事業公司正在尋求500至700兆瓦的可再生能源公司產能，以及每年至少965GWh的可再生可調度能源。對於毛伊島，公用事業公司正在採購至少40兆瓦的可再生企業發電能力，以及每年至少425GWh的可再生可調度能源。2022年12月1日，臨市局批准了瓦胡島和毛伊島的第三階段RFP，並進行了修改。12月22日，

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2022年，最終的RFP被提交，並於2023年1月17日由臨市局自動批准，並於2023年1月20日公開招標。

•2021年11月17日，公用事業公司向臨市局提交了一份請求，要求為瓦胡島制定一份RFP，用於穩固的可再生能源發電。2021年12月22日，臨市局向公用事業部門發佈了關於繼續進行此類RFP的指導意見。公用事業公司於2022年2月28日提交了RFP草案。根據臨市局2022年3月23日的信，公用事業公司將尋求穩固的可再生能源發電，作為瓦胡島RFP第三階段的一部分。

回顧互聯互通進程和卡波雷儲能購電協議.

·2021年2月，臨市局啟動了一項議程，目的是審查各種與公用事業有關的可再生項目(即第一階段和第二階段RFP PPA和CBRE)的狀況和互聯進展，以及公用事業公司的過渡計劃，如AES購電協議到期、Kahului發電廠退役，以及必要的其他化石燃料發電廠過渡計劃。公用事業公司提交了項目時間表的初始狀態更新，每個可再生項目實現商業運營所需的步驟，以及公用事業公司正在採取的步驟，以解決由於各種因素，包括公用事業公司無法控制的因素，正在開發的可再生項目的GCOD預計延長問題。臨市局隨後就公用事業公司的更新舉行了狀態會議。2021年4月，臨市局發出命令，指示公用事業公司就申請批准可再生項目PPA所包括的高峯避免成本與單價之間的差額建立監管責任，自申請中包括的GCOD(申請中最早包括的GCOD為2021年7月)起生效，或從CBRE第一期項目的命令發佈之日起生效。在未來期間將記錄的監管負債數額目前無法確定，將受到多個因素的影響，包括GCOD延展期的長度、每月高峯避免成本以及上述因素。公用事業公司提出動議，要求重新考慮整個訂單, 或者以另一種方式來澄清，PUC至多指示公用事業公司跟蹤信息並且此時不記錄該信息。公用事業公司進一步要求在動議得到解決之前暫緩執行該命令。公用事業公司堅持認為，臨市局批准的合同允許延長GCOD，該命令具有未經正當程序對公用事業公司施加處罰的意想不到的後果。2021年5月，臨市局發佈了一項命令，澄清了其命令，並指示公用事業公司追蹤可再生項目延誤給消費者造成的成本，臨市局目前不打算對公用事業公司施加任何處罰。公用事業公司每月報告跟蹤成本。命令全文、複議動議和暫緩命令請求、澄清命令以及跟蹤費用可在臨時市政局網站dms.puc.hawai.gov/dms上找到(案卷編號2021-0024)。

•在2022年立法會議期間，夏威夷州議會通過了參議院法案2474 SD 2 HD 1 CD 1，該法案於2022年6月27日簽署成為法律，成為201號法案。法律要求臨市局與有資格的顧問簽訂合同，就夏威夷電力系統的可達性和與夏威夷電力系統互聯的程序進行研究，包括但不限於互聯的及時性和成本。臨市局與PA Consulting簽約進行這項研究，並擔任第三階段採購建議書的獨立工程師。該報告於2022年12月28日提交給臨市局，並未發現該公用事業公司存在任何不當行為。報告提出了一些次要建議，要求夏威夷電力公司審查與互聯互通相關的資費/規則，並在必要時進行修訂，以在互聯互通要求方面提供技術上的明確性，建立一個數據庫，以便集中所有與其管理的所有互聯項目相關的信息，包括其自建項目和IPP建設項目，併為自建項目和IPP建設項目制定可比的互聯成本指標，以便可以直接比較互聯成本。臨市局表示，它打算通過與互聯進程有關的各種程序，處理向夏威夷電力公司提出的建議。夏威夷電力公司將致力於這些建議。簽約顧問還計劃於2023年完成研究的第二階段，其中將包括對第一階段未涵蓋的第201號法案所列剩餘問題的評估和建議。

·同樣在2021年4月，臨市局批准了Kapolei Energy Storage(KES)PPA(作為第二階段可再生RFP過程的PPA之一)(KES決定和命令)，但須滿足九個條件，包括公用事業公司放棄第一階段RFP PPA的PIM獎勵的第二部分，總額高達170萬美元的PIM獎勵，消除對公用事業公司CBRE第二階段項目以及現有和新的分佈式能源計劃的電網限制，規定日期前夏威夷發電機組的財務退休，以及調整此類退休的退休日期的目標收入，並要求使用大量的可再生能源發電為項目中的電池充電。KES決定和命令中描述的發電機組的財務報廢違反了夏威夷修訂後的法規§269-6(D)的意圖，該法規鼓勵收回擱置的化石燃料發電成本，也違反了監管契約，根據該契約，作為同意承諾提供必要資本以允許公用事業公司履行其服務義務的回報，公用事業公司保證收回其服務義務。

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投資和公平的機會，以賺取合理回報的資本審慎承諾的業務。由於潛在的重大財務和運營影響，夏威夷電力公司提出動議，要求重新考慮和擱置該決定和命令。2021年5月，臨市局部分批准了夏威夷電力公司的重新考慮和保留的動議。在這一命令中，臨時市政署解決了夏威夷電力公司關注的一些問題，包括從第一階段RFP項目中刪除公用事業公司放棄PIM獎勵的條件，同意在各自的DER和CBRE議程中而不是在KES議程中解決電網限制問題，取消來自可再生能源發電的充電能源的最低門檻和與這些門檻相關的相應截止日期，以及修改發電機組財務退役的條件。臨市局表示，發電資產的賬面淨值將在退休時解決。KES的決定和命令以及與之相關的複議和暫緩動議的全文，以及部分批准夏威夷電力公司的複議動議的命令，可在臨市局網站dms.puc.hawai.gov/dms上找到(案卷號2020-0136)。

立法和監管。國會和夏威夷立法機構定期考慮可能對公用事業公司及其客户產生積極或消極影響的立法。另見合併財務報表“項目1.業務”和附註3中的“環境條例”。

燃料合同。2019年1月，由公用事業公司和PAR夏威夷煉油有限責任公司(PAR夏威夷)就公用事業公司的低硫燃料油(LSFO)、高硫燃料油(HSFO)、2號柴油和超低硫柴油(ULSD)要求籤訂的燃料合同獲得了臨時市政委員會的批准，並於2019年4月28日生效，2022年12月31日終止。這份合同是一份要求合同，沒有最低購買量。如果PAR Hawaii無法提供LSFO、HSFO、柴油和/或超低硫柴油，合同允許公用事業公司從其他供應商購買LSFO、HSFO、柴油和/或超低硫柴油。

2020年6月9日，公用事業公司和PAR夏威夷公司簽訂了燃料合同第一修正案。第一修正案只修改了LSFO的定價，以創建基於數量的兩級結構，第一級LSFO的所有第一級LSFO將以既定價格從PAR夏威夷獨家購買，超過該數量(第二級)的LSFO將以既定價格從PAR夏威夷購買，或從替代供應商購買。2020年8月4日，臨時通過了第一修正案，生效日期為2020年7月15日。臨市局的批准令允許通過ECRC收回與第一修正案有關的費用，但這些費用不能按基本費率收回。臨市局打算在最終決定中檢討第一修正案是否合理及是否符合公眾利益，但不會把由臨時決定至最終決定期間收回的費用，追溯至不給予津貼。2021年7月6日，臨市局發佈了一份D&O，批准了第一修正案，並要求公用事業公司滿足某些批准條件(COA)。公用事業公司目前正在按照D&O的要求解決COA問題。

2021年6月30日，公用事業公司為所有燃料發佈了兩個RFP，從2023年1月1日開始供應。2022年2月1日，公用事業公司和PAR夏威夷公司簽訂了自2023年1月1日起生效的燃料供應合同，並對現有燃料合同進行了第二修正案，以修訂第一級卷。2022年9月1日，臨市局臨時批准了與PAR夏威夷的燃料供應合同，現有燃料合同的第二修正案獲得臨市局的最終批准。

2022年3月3日，作為俄烏戰爭期間經濟制裁的一部分，PAR夏威夷公司宣佈暫停購買佔夏威夷供應至少25%的俄羅斯原油。平均每桶燃料油成本上升。77%比上一年有所增加。公用事業公司正在採取額外措施，通過與Vitol Inc.(Vitol)簽訂備用燃料供應合同，從2022年12月1日開始至2023年6月30日，如果雙方同意，可以每年延長合同，以確保充足的燃料供應。臨市局於2022年12月1日發佈最終決定和命令，批准PAR燃料合同和Vitol備用燃料供應合同。根據與PAR夏威夷和Vitol的合同發生的費用在公用事業公司各自的ECRC中收回。

擬議修改養卹金跟蹤機制。2022年6月9日，公用事業公司向臨市局提出申請，要求批准修改養老金跟蹤機制。現有的養老金跟蹤機制允許公用事業公司記錄實際的NPPC和NPPC之間在監管資產或負債比率方面的差異。擬議的修改將允許公用事業公司還將對界定繳費計劃的實際現金捐款與費率中包括的繳費金額之間的差額記錄在監管資產或負債中。公用事業公司還在申請中提議，在當前的MRP期間，加快向差餉繳納人返還養老金跟蹤監管責任。臨市局在2023年1月13日發佈了一份D&O，拒絕了公用事業公司此時修改養老金跟蹤機制的建議。臨市局澄清，它願意在全面審查養老金追蹤器時重新討論這一問題，並更全面地審查對客户的潛在影響和好處。養老金追蹤器將繼續運行，就像它自上一次公用事業公司的一般費率案件以來一樣。公用事業公司被要求提交年度精算報告，在各自的最新費率案卷中顯示NPPC和養老金計劃的財務狀況。

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流動性和資本資源。截至2022年12月31日，夏威夷電力公司有8800萬美元的未償還商業票據，其循環信貸安排沒有未償還金額，公用事業公司承諾的信貸額度下的可用借款能力總額為2億美元。

夏威夷電力公司預計，由於燃料價格上漲以及新冠肺炎對當地經濟的揮之不去的影響，其流動性將繼續受到公用事業公司的適度影響。截至2022年12月31日，燃料庫存比2021年12月31日增加了8700萬美元。向客户開出的燃油價格上漲也導致應收賬款餘額增加，與截至2021年12月31日的應收賬款餘額相比，增加了1.01億美元。更高的應收賬款餘額和壞賬支出可能會導致未來更高的核銷。除了延遲收回應收賬款對現金流的影響外，相對於上一次費率案例中批准的千瓦時銷售額水平，千瓦時銷售額較低通常會導致現金流的延遲計時，從而導致營運資金需求增加。然而，公用事業公司的流動性和獲得資本的機會仍然充足，預計將繼續充足。截至2022年12月31日，公用事業公司承諾的信貸額度以及現金和現金等價物項下的可用借款能力(扣除未償還商業票據)總額約為1.51億美元。

公用事業公司正在繼續分級斷開連接進程，擴大目標餘額，預計這將進一步減少拖欠應收賬款餘額，並加快現金收繳速度。

夏威夷電氣的綜合資本結構如下：

12月31日			2022												2021
(百萬美元)
短期借款，淨額			$	88					2		%				$	—					—		%
長期債務，淨額			1,685						41						1,676						42
優先股			34						1						34						1
普通股權益			2,344						56						2,262						57
			$	4,151					100		%				$	3,972					100		%

關於夏威夷電力的商業票據借款、從HEI借款和信用額度安排的信息如下：

			截至2022年12月31日的年度
(單位：百萬)			平均值 平衡						期末 平衡						2021年12月31日
短期借款1
商業票據			$	47					$	88					$	—
向Hei借款			2						—						—
信貸額度利用循環信貸安排			—						—						—

12022年期間，夏威夷電力公司對外短期借款的最高金額約為1.06億美元。截至2022年12月31日，夏威夷電氣從Hawaii Electric Light和Maui Electric分別獲得了500萬美元和2200萬美元的短期借款，這些公司間借款在合併中被剔除。

夏威夷電力公司利用短期債務，通常是商業票據，來支持正常運營，為短期債務再融資，並滿足其他臨時要求。夏威夷電氣還為自己和代表夏威夷電燈和毛伊島電氣向HEI借款，夏威夷電氣可能向夏威夷電燈和毛伊島電氣借入或借出短期資金。公用事業公司之間的公司間借款，而不是來自HEI的借款，在合併夏威夷電力公司的財務報表時被註銷。公用事業公司定期利用長期債務、夏威夷預算和財政部(DBF)發行的特殊用途收入債券(SPRB)的收益借款以及發行帶有應税利息的私人配售無擔保優先票據，為公用事業公司的資本改善項目提供資金，或償還用於為此類項目融資的短期借款。如果公用事業公司發行股票和長期債務證券，臨時市政局必須批准。

信貸協議. 2022年2月18日，臨市局批准了夏威夷電力公司將2億美元夏威夷電力循環信貸安排的期限延長至2026年5月14日的請求。除延長期限外，夏威夷電力公司還獲得臨市局的批准，可以行使兩次將承諾終止日期延長一年的選擇權，並在需要時將循環承諾額總額從2億美元增加到2.75億美元。夏威夷電氣擁有2億美元的信貸額度，截至2022年12月31日沒有未償還金額。

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信用評級. 截至2023年2月13日，惠譽、穆迪和標普對夏威夷電氣的評級如下：

			惠譽			穆迪			標普(S&P)
長期發行人違約、長期和發行人信用分別			BBB+			Baa1			BBB
商業票據			F2			P-2			A-2
優先無擔保債務/特別用途收入債券			A-			Baa1			*
累計優先股(精選系列)			*			Baa3			*
展望			正性			穩定			穩定

*未評級。

注：上述評級僅反映在評級發出或確認時適用評級機構的觀點，可從該評級機構獲得對該等評級的重要性的解釋。此類評級不是購買、出售或持有任何證券的建議；評級機構可能隨時修改或撤回此類評級；每個評級應獨立於任何其他評級進行評估。

SPRB. DBF發行了特殊目的債券，為夏威夷電氣及其子公司的資本改善項目提供資金(和再融資)，但償還資金的來源是夏威夷電氣及其子公司根據貸款協議和發行給DBF的票據發行的非抵押債務，包括夏威夷電氣對其子公司債務的擔保。

2019年5月24日，臨市局批准了公用事業公司的請求，在2020年6月30日之前，分別為夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣發行7000萬美元、250萬美元和750萬美元的特殊目的債券，為公用事業公司的資本改善計劃提供資金。根據這一批准，DBF於2019年10月10日按面值發行了本金總額為8000萬美元的2019年系列SPRB，到期日為2049年10月1日。截至2022年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣沒有未提取的資金。

2019年6月10日，夏威夷立法機構批准在2024年6月30日之前，經臨時市政委員會批准，發行最多7億美元的SPRB(夏威夷電氣4億美元，夏威夷電氣照明1.5億美元，毛伊島電氣1.5億美元)，為公用事業公司的多項目基本建設項目提供資金(2019年立法授權)。

2021年2月9日，臨市局批准了公用事業公司到2022年發行特殊目的債券的請求(夏威夷電力公司、夏威夷電燈公司和毛伊島電氣公司分別高達1億美元、3500萬美元和4500萬美元)，所得資金將用於資助公用事業公司的多項目資本改善計劃。臨市局還批准使用快速審批程序，在2023年1月1日至2024年6月30日期間，請求發行和銷售2019年立法授權授權的剩餘/未使用的SPRB(即夏威夷電氣的總額不超過4億美元，夏威夷電動照明的總額不超過1.5億美元，毛伊島電氣的總額不超過1.5億美元)。2023年1月31日，臨市局批准了公用事業公司的請求，即在2023年1月1日至2024年6月30日期間發放SPRB的剩餘未使用金額，並批准有資格由SPRB收益資助的補充項目。

應税債務。2019年1月31日，公用事業公司獲得臨市局批准(2019年1月批准)，可以發行2019至2020年的2018年4月收到的臨市局批准(2018年4月批准)下的剩餘授權金額(夏威夷電氣最高可達2.05億美元，夏威夷電氣照明公司最高可達1,500萬美元的應税債務)，以及授權發行額外應納税債務以資助資本支出、償還用於為資本支出融資或再融資的長期和/或短期債務、和/或償還用於支付資本支出的資金、以及在到期前為公用事業公司2004年次級可延期利息債券(QUDS)進行再融資的補充增加。此外，2019年1月的批准授權公用事業公司將發行額外應税債務的期限從2021年12月31日延長至2022年12月31日。截至2022年12月31日，要求發行的新的應税債務總額分別為4.1億美元、1.5億美元和1.3億美元，分別為夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣。

2022年5月3日，公用事業公司通過快速審批程序獲得PUC批准，可以在2022年12月31日之前發行應税債務(夏威夷電力公司最高可達5000萬美元，夏威夷電力公司最高可達3000萬美元，毛伊島電氣公司最高可達3500萬美元)。根據批准，公用事業公司於2022年6月15日利用2022年5月11日執行的私募下的延遲抽獎功能提取了6000萬美元的收益。這些票據的收益被公用事業公司用來為各自的資本支出提供資金，償還用於為資本支出融資或再融資的短期債務和/或償還用於支付資本支出的資金。見合併財務報表附註6。

截至2022年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電氣照明和毛伊島電氣分別有9500萬美元、7500萬美元和3500萬美元的未使用應税債務授權。請參閲下面的摘要表格。

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(單位：百萬)			夏威夷電力公司			夏威夷電燈			毛伊島電氣
到2022年批准的“至多”應税債務總額			$	410		$	150		$	130
更少：
根據2018年4月批准於2018年批准並於2018年發行的應税債務			75			15			10
發行應税債券以在2019年為2004年的Quid再融資			30			10			10
2020年5月發行的應税債券			110			10			40
2020年10月執行但於2021年1月14日發行的應税債務			60			30			25
2022年5月簽署但於2022年6月15日發行的應税債務			40			10			10
2022年12月31日到期的剩餘未使用授權金額			$	95		$	75		$	35

2022年12月20日，公用事業公司獲得臨市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日的四年內發行計入應税利息的無擔保債務(夏威夷電力公司最高可達2.3億美元，夏威夷電力公司最高可達6500萬美元，毛伊島電力公司最高可達1.05億美元)，以資助資本支出，償還用於為資本支出融資或再融資的長期和/或短期債務，和/或償還用於支付資本支出的資金。根據批准，公用事業公司於2023年1月10日通過私募方式執行了1.5億美元的無擔保優先票據。見合併財務報表附註6。有關新的授權金額，請參閲下表。

(單位：百萬)			夏威夷電力公司			夏威夷電燈			毛伊島電氣
2023年至2026年批准的“最高”應税債務總額			$	230		$	65		$	105
更少：
2023年1月簽署但於2023年2月9日發行的應税債務			100			25			25
剩餘核定金額			$	130		$	40		$	80

權益。2018年10月，公用事業公司獲得了臨市局的批准，同意增發和出售額外普通股，夏威夷電氣最高可達2.8億美元，夏威夷電燈和毛伊島電氣各最高可達1億美元，夏威夷電燈和毛伊島電氣的新總額為4.3億美元和1.1億美元，並將臨市局批准的普通股發行和銷售期限從2021年12月31日延長至2022年12月31日。截至2022年12月31日，夏威夷電氣、夏威夷電氣照明和毛伊島電氣分別擁有2.083億美元、8770萬美元和6020萬美元的未使用普通股授權。請參閲下面的摘要表格。

(單位：百萬)			夏威夷電力公司			夏威夷電燈			毛伊島電氣
到2021年，授權發行和出售的普通股總額“最高”			$	150.0		$	10.0		$	10.0
批准的補充加薪			280.0			100.0			100.0
到2022年，授權發行和出售的普通股總額“最高”			430.0			110.0			110.0
減去：2017年至2021年批准和發行的普通股			208.6			16.3			46.8
減去：2022年批准和發行的普通股			13.1			6.0			3.0
2022年12月31日到期的剩餘未使用授權金額			$	208.3		$	87.7		$	60.2

2022年12月20日，公用事業公司獲得臨市局批准，可以在2023年1月1日至2026年12月31日期間發行和出售每一家公用事業公司的普通股(夏威夷電氣向HEI出售至多7500萬美元，夏威夷電氣向夏威夷電氣出售至多2500萬美元，毛伊島電氣向夏威夷電氣出售至多5500萬美元)，以及夏威夷電氣從2023年至2026年12月31日購買夏威夷電氣照明和毛伊島電氣普通股。

現金流. 下表反映了截至2022年12月31日的年度現金流量的變化

與截至2021年12月31日的年度相比：

			截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)			2022						2021						變化
經營活動提供的淨現金			$	327,930					$	273,133					$	54,797
用於投資活動的現金淨額			(324,085)						(285,965)						(38,120)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(19,861)						4,764						(24,625)

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經營活動提供的現金淨額：經營活動提供的現金淨額增加，主要是由於時間安排導致支付的税收減少，以及由於斷電工作的增加和分期付款計劃的收到而增加了現金收入，但由於燃料油價格上漲和採購量增加而為燃料油庫存支付的現金增加，以及由於燃料價格上漲導致客户應收賬款增加，部分抵消了這一增長。

用於投資活動的現金淨額：用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是與建築活動有關的資本支出增加。

融資活動提供的現金淨額ES：融資活動提供的淨現金減少是由於發行長期債務和普通股的收益減少，以及股息支付增加，但2022年短期借款淨增加部分抵消了這一影響。

有關2020年營運、投資及融資活動的討論，請參閲“流動資金和資本資源“一節，載於公司2021年10-K報表第7項”財務狀況和經營結果的管理討論與分析--電力“。

物資現金需求. 公用事業公司的重大現金需求包括運營和維護費用，包括勞動力和福利成本、燃料和購買電力成本、債務償還和利息支付、經營租賃義務、其預測的資本支出和投資、預期的退休福利計劃繳費以及其他短期和長期重大現金需求。運營與維護、燃料和購買電力成本、債務和利息支付以及經營租賃債務的現金需求一般通過收取上次費率案中確定的公用事業公司收入要求和根據監管框架建立的其他機制提供資金。資本支出的現金需求通常通過留存收益、發行債務和高等教育機構的股本出資，並通常通過公用事業公司的收入要求或其他資本回收機制逐步收回。公用事業公司相信，他們產生現金的能力足以維持足夠的流動性，為他們的重要現金需求提供資金。然而，燃料價格上漲、通脹、利率上升、貨幣政策收緊、持續的新冠肺炎疫情和地緣政治局勢的經濟影響帶來了重大不確定性，公用事業公司無法預測這些情況的程度或持續時間、對全球、國家或地方經濟的未來影響，包括對公用事業公司獲得額外資本的能力以及成本的影響，或對公用事業公司的財務狀況、經營業績和現金流的未來影響。見第1A項。“風險因素”在第一部分中進一步討論了風險和不確定性。

預測資本開支。公用事業公司預測，從2023年到2027年的五年期間，淨資本支出約為22億美元，這一數字可能會隨着時間的推移而變化，這些因素包括環境法規的時機和範圍，和/或臨時市政委員會決定的許可和時機方面的意外延遲。大約16億美元與發電、輸電和配電資產的更換和現代化有關；大約3億美元與氣候有關的項目有關，目的是通過提高系統的復原力來過渡到可再生能源或減輕氣候影響，還有大約3億美元用於提高可靠性的有針對性的努力。發行股票和長期債務所得款項、經營活動現金流、短期借款暫時增加以及現有現金和現金等價物預計將提供資本支出淨額、償還商業票據或其他短期借款所需資金，以及為未列入2023年至2027年預測的任何意外支出提供資金(例如，基本建設項目成本增加或加速，或新環境法律和法規可能要求的意外資本支出)。

管理層定期審查資本支出估計數和建設項目的時間安排。由於許多考慮因素，這些估計可能會發生重大變化，包括經濟狀況的變化、對千瓦時銷售和高峯負荷預測的變化、購買電力的可用性以及有關未來發電機組建設和所有權的預期變化、發電場地和輸配電走廊的可用性、燃料基礎設施投資的需要、獲得足夠和及時的電價上漲的能力、建築成本的上升、對擬議建設項目的反對的影響以及環境和其他監管和許可機構的要求。

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選定的短期和長期合同義務和承諾.  下表提供了公用事業公司在指定合同義務和承諾項下的指定期間應支付的總款項的彙總信息：

2022年12月31日			按期間到期的付款
(單位：百萬)			不到1年						1-3 年份						3-5 年份						多過 5年						總計
短期借款			$	88					$	—					$	—					$	—					$	88
長期債務			$	100					$	47					$	225					$	1,320					$	1,692
長期債務利息			69						129						120						681						999
經營租賃和融資租賃
被歸類為租約的PPA			11						22						22						104						159
其他租約			18						27						18						25						88
未結採購訂單義務1			178						65						12						—						255
燃料油購買債務(根據12月31日的燃料油價格估算)			5						9						5						—						19
購電義務.未歸類為租賃的最低固定容量費用			80						160						160						521						921
不確定税收頭寸的負債			—						2						—						—						2
總計(估計)			$	549					$	461					$	562					$	2,651					$	4,223

1包括合同義務以及對資本支出和費用金額的承諾。

上表不包括其他類別的債務和承諾，例如遞延税款、貿易應付款項、根據集體談判和其他僱傭協議及僱員福利計劃在未來期間須支付的款額，以及(例如，根據收入分享機制)可能退還從差餉繳納人收取的款項。截至2022年12月31日，為履行公用事業公司退休福利計劃的義務而以信託形式持有的資產的公允價值不超過退休福利計劃的福利義務。上表未列入退休福利計劃的最低供資要求。見合併財務報表附註10，説明2023年退休福利計劃債務和繳款估計數。

有關燃料油購買義務的更多信息，請參見上文“可再生能源努力的發展”一節中的“生物燃料來源”。關於購電承諾和經營租賃債務的討論，分別見合併財務報表附註3和附註8。

競爭。雖然夏威夷發電部門的競爭因發電場地稀缺、許可程序多樣以及與其他電力公用事業公司缺乏互聯而受到緩和，但臨市局通過其關於競標和分佈式發電的決定，促進了更具競爭力的電力行業環境。IPPS和客户分佈式發電提供了越來越多的發電量。

競爭性投標.2006年12月，臨市局發佈了一項決定，其中包括最後的競標框架，該框架立即生效。最後的框架規定，除其他事項外，(1)公用事業公司必須使用競爭性競標來獲得未來的發電資源或發電資源區塊，除非臨市局發現競標不合適；(2)框架不適用於框架中確定的某些情況；(3)在某些情況下，將考慮免除競爭性競標；(4)每當公用事業公司或其附屬公司試圖提出項目建議時(即與投標者提出的項目提案競爭)，公用事業公司必須從臨時市政局批准的名單中選擇一名獨立觀察員；(5)公用事業公司可以根據其要約建議書中確定的發電需求考慮自己的自行競價方案；以及(6)對於任何不適用於競爭性競價的資源(由於豁免或豁免)，公用事業公司保留其傳統義務，即以避免成本的價格從符合條件的設施(QF)購買容量和能源，條件和條款由臨市局批准。

技術發展.新出現的和突破性的技術發展(例如，在低慣性電力系統、微電網、分佈式發電、電網現代化、交通電氣化、利用人工智能機器學習算法實施預測分析以幫助評估公用事業資產的健康狀況和防止過早故障，以及可再生能源發電的多樣化)的商業化發展，可能會影響公用事業公司未來的競爭地位、運營結果、財務狀況和流動性。公用事業公司繼續尋求審慎的機會來開發、測試、試驗和實施符合其技術和業務計劃並支持清潔能源和脱碳目標的技術，同時確保在公用事業公司適應不斷變化的氣候時的可靠性和彈性。

環境問題。 見合併財務報表附註3“業務”和“環境監管”下的“電力--監管--環境監管”。

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承諾和或有事項。見第1A項。風險因素和合並財務報表附註3，討論重要承付款和或有事項。

表外安排。見上文“高等學校合併部分的表外安排”。

材料估算和關鍵會計政策。另見“材料估算和關鍵會計政策”，見上文“高等學校合併部分”。

監管資產和負債. 公用事業由臨市局監管。根據監管業務的會計準則，公司和公用事業公司的財務報表反映了公用事業公司的資產、負債、收入和成本，這些資產、負債、收入和成本是根據現行的基於成本的費率制定規定製定的。監管機構的行動，包括PBR框架，可能會影響收入、費用、資產和負債的確認時間。

監管責任是指從客户那裏收取的預期未來發生的成本的金額，或收取的超出所發生成本的金額，可退還給客户。監管資產是指已遞延的已發生成本，因為它們很可能在未來的客户費率中收回。截至2022年12月31日，公用事業公司的綜合監管負債和監管資產分別為10.56億美元和2.43億美元，而截至2021年12月31日的合併監管負債和監管資產分別為9.97億美元和5.66億美元。監管負債和監管資產列於綜合財務報表附註3。管理層通過考慮適用監管環境的變化等因素，不斷評估監管資產未來是否有可能收回。由於當前利率包括收回截至上一次利率案例時存在的監管資產，並且有效利率允許公用事業公司賺取合理的回報率，管理層認為，截至2022年12月31日收回監管資產是可能的。這一決定假設夏威夷目前的政治和監管環境持續下去，並可能在未來發生變化。

管理層認為，公用事業公司的業務，包括核準的PBR框架的影響，目前符合監管會計標準。如果事件或情況發生變化，以致不再符合該等標準，公用事業公司預期其監管資產(扣除監管負債後)將計入停產期間的損益表，這可能會對本公司及公用事業公司的經營業績、財務狀況及流動資金造成重大不利影響。

資產報廢債務. 公用事業公司確認長期資產退役預期成本的現值，該現值是使用貼現現金流模型估計的，該模型依賴於對未來退役成本、通貨膨脹率和估計退役日期的重大估計和假設。估計的未來現金流使用信貸調整後的無風險利率進行貼現，以反映與資產退役相關的風險。公用事業公司沒有記錄預計無限期運營或公用事業公司無法估計結算日期(或潛在結算日期範圍)的資產的ARO。因此，某些資產報廢活動沒有記錄ARO負債，包括公用事業公司擁有的各種發電設施以及因對非公用事業公司擁有的財產的地役權而產生的某些電力傳輸、配電和電信資產。

計算中使用的估計成本、退役時間或其他假設的變化可能導致對已記錄負債的重大修訂。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公用事業公司的ARO總額分別為1,150萬美元和1,110萬美元。

銀行

執行概述和戰略。ASB總部設在夏威夷火奴魯魯，是一家為消費者和商業客户提供全方位服務的社區銀行。ASB是夏威夷最大的金融機構之一，截至2022年，其資產為95億美元，淨收入為8000萬美元，而2021年的資產為92億美元，淨收入為1.01億美元。

ASB提供廣泛的金融產品和服務，為了保持競爭力和繼續建立核心特許經營價值，ASB專注於讓客户更容易地開展銀行業務，並開發和推出新的產品和服務，以滿足市場需求。此外，銀行業在不斷變化，ASB正在進行必要的人員和技術投資，以適應並保持競爭力，促進流程改進，以便為客户提供持續更好的體驗，併成為一家更有效率的銀行。ASB一直將重點放在高效增長上，以最大限度地提高盈利能力和資本效率，並控制費用。推動有機增長的關鍵戰略包括：

1.隨着交易和參與轉移到其他渠道，通過重新設計以分支機構為中心的方法來深化客户關係；

2.擴大產品和服務，開闢新的細分市場；

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3.網上和遠程輔助開户能力，因為夏威夷的銀行客户對網上和移動銀行的採用更加迅速和普遍；以及

4.優先採取提高效率的行動，以在有機增長中獲得收益優勢。

利率環境和ASB的資產質量將繼續影響其財務業績。2022年下半年，隨着美國聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank)提高短期利率以對抗通脹，ASB受益於利率上升。通脹受到供應鏈問題、經濟重啟和政府刺激援助的推動。聯邦儲備銀行提高短期利率以對抗通脹的努力可能會導致經濟衰退，如果利率逆轉並下降到更低的水平，將壓縮ASB的淨息差。

作為其利率風險管理過程的一部分，ASB使用模擬分析來衡量淨利息收入對利率變化的敏感度(見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“)。然後，ASB採取策略，限制利率變化對淨利息收入的影響。ASB管理利率風險的主要策略包括：

1.吸引和保留低成本存款，特別是無息交易賬户中的存款；

2.通過利差更高、期限更短的貸款和/或浮動利率貸款，使貸款組合多樣化；

3.隨着利率上升，將重點投資於擴展風險較小(即平均壽命較長的風險)的證券。

最近的發展。另見高等學校MD&A的最新發展。

夏威夷經濟在2022年繼續改善，因為旅行和其他與新冠肺炎相關的商業限制被取消，以及遊客人數的增加，這有助於推動勞動力市場和税收的增長。由於休閒旅行者被壓抑的需求，2022年國內遊客人數超過了大流行前的水平。州和縣政府也取消了所有與COVID相關的對抵達國內乘客的旅行限制。國際遊客人數繼續明顯落後於疫情爆發前的水平，但隨着某些亞洲國家開始放鬆旅行限制，國際遊客人數逐漸增加。由新變種引起的新冠狀病毒感染病例相對穩定在較低水平，住院率也較低。

與2022年夏威夷經濟的改善一致，2022年銀行的業績繼續改善，截至2022年12月31日的一年，扣除信貸損失準備金前的淨利息收入增加到2.526億美元，而截至2021年12月31日的一年，扣除信貸損失準備金前的淨利息收入為237.2美元，淨利息收入的增加主要是由於盈利資產餘額和收益率的增加，但部分被其他借款增加和資金成本增加所抵消。截至2022年12月31日止年度的淨息差輕微下降至2.89%，而截至2021年12月31日止年度則為2.91%。淨息差下降主要是由於融資成本上升，部分被盈利資產收益率上升所抵消，這是因為強勁的貸款增長超過了存款增長，並要求ASB使用成本較高的其他借款作為貸款增長的資金來源。截至2022年12月31日，ASB的資金來源包括92%的存款和8%的其他借款，而截至2021年12月31日，存款和其他借款的比例為99%和1%。較低的薪資保護計劃(PPP)貸款收入也導致2022年的淨息差低於2021年。利率上調對賺取資產的收益率產生了積極影響，因為可調整利率賺取資產的重新定價和2022年第四季度的新貸款產生利率高於其投資組合利率。

2022年至2023年初，美聯儲將聯邦基金利率從2023年2月1日起上調至4.50%-4.75%的當前目標區間，以應對經濟中飆升的通脹壓力。利率的提高使ASB的淨息差受益；然而，較高的利率也減少了抵押貸款再融資和購買活動，對抵押貸款銀行收入產生了負面影響。此外，緊張的勞動力市場和通脹壓力增加了薪酬和福利支出，這在一定程度上抵消了較高利率環境的好處。

ASB在2022年經歷了強勁的貸款增長，總貸款比2021年增加了7.84億美元，增幅為15%。對商業房地產、房屋淨值信用額度、消費者和商業市場貸款產品的需求有所增加。住宅貸款組合的增長主要是由於ASB決定將其住宅貸款產品的較大部分組合在一起，而組合中的預付款較低。消費貸款組合的增長還包括從第三方購買太陽能和可持續家裝貸款。商業市場貸款組合增長的部分原因是世行購買了國家銀團信貸。

用於為貸款增長和購買投資證券提供資金的存款增長已經放緩，要求ASB增加其他借款，為貸款組合的增長提供資金，從而增加了銀行的融資成本，降低了其資產負債表的敏感性。如果核心存款停止增長，資金被其他借款取代，額外的聯邦基金利率上調可能不會進一步增加銀行的淨息差。

ASB記錄了200萬美元的信貸損失準備金，而2021年的信貸損失準備金為2580萬美元。2022年信貸損失準備金是用於貸款組合的增長，也反映了損失的釋放

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為改善信貸趨勢儲備。2021年信貸損失撥備為負是由於夏威夷正在從2020年新冠肺炎大流行年的經濟影響中恢復過來，經濟和信貸質量有所改善。未來幾個季度的信貸損失撥備將取決於未來的經濟狀況和屆時借款人信貸質量的變化。

截至2022年12月31日止年度，由於存款增長放緩導致過剩流動資金減少，以及需要其他來源為強勁的貸款增長提供資金，投資證券組合餘額減少了約4.15億瑞士法郎，降幅為13%。投資證券組合還款被用作貸款增長的資金來源，投資證券購買量減少。此外，利率上升導致可供出售的投資證券組合出現較高的未實現虧損，從而減少了投資組合餘額。

作為對新冠肺炎的迴應，ASB對借款人進行了短期貸款修改，這些借款人在紓困時通常是正在償還的。截至2022年12月31日，沒有任何貸款處於主動延遲期。截至2022年12月31日，約有190萬美元的貸款無法恢復合同付款，被視為拖欠。

從2020年到2022年，ASB將其分支網絡從49個分支機構減少到38個分支機構，專注於優化其分支機構網絡。除了一家新的數字分行外，ASB還將現有的三家分行轉換為數字分行，這些分行提供全面服務的自動取款機等數字解決方案，並通過視頻會議工具接觸專業銀行家，同時使銀行擁有更有效的實體足跡。2022年，160萬美元的分行終止成本被關閉分行的房地產銷售收益180萬美元所抵消。ASB分行網絡的縮減應該不會對該行的客户產生重大影響，因為附近還有其他分行，以及其他渠道，如網上銀行和手機銀行。ASB繼續評估其分行網絡，以確定鑑於其客户使用其他銀行渠道，進一步的改變是否合適。

CARE法案於2020年3月27日簽署成為法律。CARE法案為美國工人、家庭和小企業提供了超過2萬億美元的經濟援助，併為美國工業保住了就業機會。PPP是根據CARE法案建立的，由美國小企業管理局(SBA)實施，旨在為小企業提供直接激勵，使他們的員工因新冠肺炎危機而留在工資單上。ASB與許多小企業合作，包括客户和非客户，填寫了貸款申請表，以便這些企業可以參與該計劃。在第一輪購買力平價計劃期間，世行為大約4,100家小企業獲得了超過3.7億美元的購買力平價貸款，支持了40,000多個工作崗位，ASB獲得了總計約1,300萬美元的手續費，並開始在貸款期限內確認這些費用。在第二輪PPP期間，ASB為大約2,200家小企業獲得了超過1.75億美元的資金，支持了20,000多個工作崗位；ASB獲得了大約900萬美元的手續費。銀行的ASB CARE貸款計劃繼續償還，截至2022年12月31日，該計劃的大部分費用已得到確認。截至2022年12月31日，剩餘的購買力平價貸款為500萬美元。

CARE法案的其他條款規定，金融機構可以選擇暫停美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)對某些貸款修改的要求，否則這些修改將被歸類為TDR和任何相關的會計減值。見合併財務報表附註4和上文“高等學校合併”一節中的“經濟狀況”。

ASB繼續保持其低風險形象、強勁的資產負債表和直截了當的社區銀行業務模式。

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手術的結果。

•2022 vs. 2021

(單位：百萬)						2022						2021						增加 (減少)						主要原因
利息收入						$	266					$	242					$	24					較高的平均收益、資產餘額和收益率。
																								平均貸款組合餘額增加2.17億美元--住宅、商業房地產和房屋淨值貸款組合平均餘額分別增加1.64億美元、1.37億美元和3300萬美元，這主要是由於對這些貸款產品的需求增加。平均住宅貸款組合增長也是由於ASB決定將更大比例的住宅貸款組合，而不是在二級市場上出售。平均消費貸款組合餘額增加2600萬美元，主要是由於購買了太陽能和可持續家裝貸款。平均商業貸款組合餘額減少1.46億美元，原因是ASB Cares貸款組合的償還，這是世行的購買力平價貸款產品。
																								平均貸款組合收益率高2個基點-貸款收益率受益於利率上升的環境。目前的新貸款產品收益率現在高於投資組合收益率。
																								平均投資證券組合餘額增加3.94億美元--來自強勁存款增長的過剩流動性投資於機構證券。
																								平均投資證券組合收益率高24個基點-投資證券購買收益率受益於較低的溢價攤銷，因為不斷上升的利率環境減緩了預付款利率。
非利息收入						57						65						(8)						按揭銀行業務收入下降及銀行擁有人壽保險收入下降，部分被客户手續費收入上升及房地產銷售收益上升所抵銷。
																								較低的抵押貸款銀行收入-較低的住宅貸款銷售量，主要是由於對住宅貸款的需求下降，以及ASB決定在2022年將更大比例的住宅貸款產品組合在一起。2022年的貸款銷售利潤率也低於2021年。
																								銀行擁有的人壽保險收入較低-2022年和2021年來自保單的較低迴報銀行擁有的人壽保險收入包括較高的人壽保險收入。
																								更高的客户手續費收入-由於客户賬户活動增加以及來自投資和保險服務的更高手續費收入，因此手續費收入更高。
																								房地產銷售收益更高-2022年售出了兩個已關閉的分支機構物業，2021年沒有類似的銷售。
減去：房地產銷售收益						(2)						—						(2)						房地產銷售收益包括在綜合財務報表附註4中的非利息收入中和銀行的損益表和全面收益表中，並在合併損益表中列入銀行費用，因此，作為一個單獨的項目反映在下文的營業費用中，不包括在收入中。
減去：出售投資證券的收益，淨額						—						(1)						1						投資證券銷售收益淨額計入上文和銀行綜合財務報表附註4的非利息收入和綜合收益表，歸類為投資證券銷售收益，淨額計入綜合損益表，因此，在營業收入之後作為一個單獨的項目反映在下文中，不包括在收入中。
收入						321						306						15						收入的增長主要是由於利息收入增加，部分被較低的非利息收入所抵消。
利息支出						13						5						8						存款和其他借款的利息支出較高。
																								更高的存款利息支出-由於利率環境上升，存款收益率更高，這增加了計息存款的收益率。
																								平均核心存款餘額增加4.44億美元；定期存單平均餘額減少1300萬美元。
																								平均存款收益率由6個基點升至9個基點。

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(單位：百萬)						2022						2021						增加 (減少)						主要原因
																								其他借款的利息支出較高-主要是由於其他借款餘額和收益率較高。
																								由於批發借款被用來為強勁的貸款增長提供資金，FHLB平均預付款餘額增加了1.21億美元。由於利率環境上升，FHLB預付款的平均收益率上升了318個基點。
																								平均回購協議餘額增加3900萬美元，平均收益率上升97個基點。
信貸損失準備金						2						(26)						28						信貸損失準備金增加的主要原因是2021年信貸損失準備金為負。
																								2022年信貸損失撥備主要是由於ASB的貸款組合在2022年增加了7.84億美元，為貸款組合的增長增加了額外的信貸損失準備金。
																								商業房地產、商業市場、住宅和消費貸款組合的信貸趨勢的改善使ASB能夠釋放這些貸款組合中的準備金，以部分抵消貸款組合增長的額外準備金。
																								2021年信貸損失負撥備反映了有利的信貸趨勢，隨着經濟從新冠肺炎大流行的影響中復甦，經濟環境繼續改善。
																								信貸損失撥備為負也是由於貸款組合組合的轉變--個人無擔保貸款組合餘額減少，信貸損失率較高的住宅和商業房地產貸款組合餘額被信用損失率較低的較高貸款組合餘額取代。個人無擔保貸款組合的淨沖銷趨勢也有所改善。
																								由於住宅1-4家庭貸款違約率下降，拖欠率從2021年12月31日的0.33%下降到2022年12月31日的0.23%。
																								由於個人無擔保貸款組合淨沖銷減少，平均貸款的淨沖銷從2021年12月31日的0.07%下降到2022年12月31日的0.03%。
非利息支出						205						197						8						更高的入住率和更高的其他費用。
																								薪酬和福利支出-基本薪酬增加、對佣金員工的更高激勵性薪酬支出和更高的績效薪酬被與2022年遞延薪酬計劃和2021年支付的高管離職協議相關的公允價值調整以及2022年沒有類似付款的高管離職協議所抵消。
																								佔用費用增加--主要是因為註銷了已關閉分支機構的剩餘租約。
																								其他支出較高-2021年支出包括ASB退休計劃會計變更的一次性信用調整，2022年沒有類似調整。
房地產銷售收益						(2)						—						(2)
費用						218						176						42						支出增加的主要原因是信貸損失撥備增加、利息支出增加以及非利息支出增加。
營業收入						103						130						(27)						較高的信貸損失準備金、較高的利息支出、較高的非利息支出和較低的非利息收入，但部分被較高的利息收入所抵消。
出售投資證券的收益，淨額						—						1						(1)
淨收入						$	80					$	101					$	(21)					淨收益的減少是由於營業收入下降，部分被所得税支出減少和投資證券銷售收益減少所抵消。
平均股本回報率1						14.1		%				13.8		%				0.3		%

1     使用日均餘額計算。

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有關2020年業績的討論，請參閲公司2021年10-K報表第7項“財務狀況和經營成果的管理討論與分析--銀行”中的“經營成果”部分。

有關會計準則的進一步資料，請參閲合併財務報表附註4。

平均資產負債表和淨息差.下表彙總了平均餘額，包括主要類別的生息資產和有息負債：

			2022																		2021																		2020
(千美元)			平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)						平均值 平衡						利息 收入/ 費用						收益率/ 率 (%)
資產：
生息存款			$	59,277					$	500					0.84						$	69,930					$	93					0.13						$	153,879					$	241					0.16
FHLB股票			15,465						702						4.54						10,298						327						3.17						9,481						306						3.23
投資證券
應税			3,171,771						55,529						1.75						2,792,255						42,114						1.51						1,554,812						29,213						1.88
免税			69,099						1,662						2.40						54,646						1,177						2.15						32,080						974						3.04
總投資證券			3,240,870						57,191						1.76						2,846,901						43,291						1.52						1,586,892						30,187						1.90
貸款
住宅1-4户			2,353,764						83,016						3.53						2,189,680						78,672						3.59						2,180,013						85,769						3.93
商業地產			1,294,777						49,152						3.80						1,157,987						38,255						3.30						954,836						34,596						3.62
房屋淨值信用額度			918,563						28,506						3.10						885,759						27,669						3.12						1,060,444						33,731						3.18
住宅用地			21,442						1,309						6.10						18,227						924						5.07						13,799						754						5.46
商業廣告			710,658						29,295						4.12						856,226						36,178						4.23						935,663						31,642						3.38
消費者			161,722						16,898						10.45						135,609						17,284						12.75						215,994						27,728						12.84
貸款總額1,2			5,460,926						208,176						3.81						5,243,488						198,982						3.79						5,360,749						214,220						4.00
生息資產總額 3			8,776,538						266,569						3.04						8,170,617						242,693						2.97						7,111,001						244,954						3.44
信貸損失準備			(70,071)																		(86,691)																		(81,193)
非息資產			567,106																		742,174																		762,746
總資產			$	9,273,573																	$	8,826,100																	$	7,792,554
負債和股東權益：
儲蓄			$	3,275,089					860						0.03						$	3,069,615					802						0.03						$	2,620,311					1,774						0.07
計息支票			1,345,627						765						0.06						1,237,969						242						0.02						1,106,563						471						0.04
貨幣市場			208,015						330						0.16						192,044						132						0.07						161,084						465						0.29
時間證書			470,189						5,372						1.14						483,353						3,805						0.79						664,578						7,944						1.20
有息存款總額			5,298,920						7,327						0.14						4,982,981						4,981						0.10						4,552,536						10,654						0.23
聯邦住房貸款銀行的預付款			136,630						4,716						3.45						15,319						42						0.27						21,490						146						0.68
根據回購協議出售的證券和購買的聯邦基金			127,170						1,258						0.99						88,405						17						0.02						76,360						314						0.41
計息負債總額			5,562,720						13,301						0.24						5,086,705						5,040						0.10						4,650,386						11,114						0.24
無息負債：
存款			2,948,679																		2,833,886																		2,276,722
其他			193,942																		169,967																		155,589
股東權益			568,232																		735,542																		709,857
總負債與股東權益			$	9,273,573																	$	8,826,100																	$	7,792,554
淨利息收入									$	253,268																	$	237,653																	$	233,840
淨息差(%)4															2.89																		2.91																		3.29

1包括截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日以成本或公允價值較低的價格持有的待售貸款，分別為400萬美元、2300萬美元和2050萬美元。

2包括確認2022年、2021年和2020年分別為530萬美元、1430萬美元和490萬美元的遞延貸款淨費用，以及暫停應計非應計貸款利息之前的應計利息。

3就2022年、2021年和2020年而言，對上表所作的應税當量基數調整不是實質性的。

4在全額應税等值的基礎上，定義為淨利息收入，即平均可產生利息的資產總額的百分比。

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下表顯示了(1)利率變化(加權平均利率變化乘以上年平均餘額)和(2)成交量變化(平均餘額變化乘以前期加權平均利率)對淨利息收入的影響。任何剩餘的變動將按比例分配給上述兩個類別。

			2022 vs. 2021																		2021 vs. 2020
(單位：千)			費率						卷						總計						費率						卷						總計
利息收入
生息存款			$	423					$	(16)					$	407					$	(38)					$	(110)					$	(148)
FHLB股票			174						201						375						(6)						27						21
投資證券
應税			7,260						6,155						13,415						(6,655)						19,556						12,901
免税			148						337						485						(343)						546						203
總投資證券			7,408						6,492						13,900						(6,998)						20,102						13,104
貸款
住宅1-4户			(1,357)						5,701						4,344						(7,473)						376						(7,097)
商業地產			6,123						4,774						10,897						(3,243)						6,902						3,659
房屋淨值信用額度			(178)						1,015						837						(623)						(5,439)						(6,062)
住宅用地			207						178						385						(57)						227						170
商業廣告			13,111						(19,994)						(6,883)						7,118						(2,582)						4,536
消費者			435						(821)						(386)						(193)						(10,251)						(10,444)
貸款總額			18,341						(9,147)						9,194						(4,471)						(10,767)						(15,238)
利息收入合計增加(減少)			26,346						(2,470)						23,876						(11,513)						9,252						(2,261)
利息支出
儲蓄			—						(58)						(58)						1,234						(262)						972
計息支票			(501)						(22)						(523)						271						(42)						229
貨幣市場			(186)						(12)						(198)						409						(76)						333
時間證書			(1,672)						105						(1,567)						2,302						1,837						4,139
聯邦住房貸款銀行的預付款			(2,793)						(1,881)						(4,674)						70						34						104
根據回購協議出售的證券和購買的聯邦基金			(1,230)						(11)						(1,241)						339						(42)						297
利息支出合計減少(增加)			(6,382)						(1,879)						(8,261)						4,625						1,449						6,074
淨利息收入增加(減少)			$	19,964					$	(4,349)					$	15,615					$	(6,888)					$	10,701					$	3,813

收益資產、成本計算負債、或有事項和其他因素。ASB的收益主要取決於淨利息收入，即從盈利資產賺取的利息與計算成本負債所支付的利息之間的差額。幾年來，利率環境一直受到金融市場動盪的影響。2022年，聯邦公開市場委員會將全年聯邦基金利率目標區間提高到4.25%-4.50%，以對抗通脹跡象。ASB的淨利息收入和淨息差已開始增加，但仍處於較低水平。回到最近的低利率環境可能會對ASB的淨利息收入和淨息差產生負面影響。

貸款和抵押貸款支持證券是ASB的主要盈利資產。

貸款組合。ASB的貸款額和收益率受到市場利率、競爭、融資需求、資金可獲得性以及管理層對這些因素的反應的影響。見合併財務報表附註4中的“貸款”，以瞭解會計準則局貸款組合的構成。

2022年貸款組合餘額的增加主要是由於住宅、商業房地產、房屋淨值信貸額度和消費貸款組合的增長。住宅貸款組合的增長是由於ASB決定組合更大比例的住宅按揭貸款，並減少在二手市場出售的住宅貸款金額。較高的利率也減緩了住宅按揭貸款組合的再融資活動和提前還款。商業房地產、房屋淨值信用額度和消費貸款組合的增長是由於對這些貸款產品的需求增加。商業貸款組合減少是由於購買力平價貸款繼續償還，從2021年12月31日的6900萬美元減少到2022年12月31日的500萬美元。

2021年貸款組合餘額增加的主要原因是住宅和商業房地產貸款組合餘額的增長。住宅貸款組合餘額的增長是由於ASB決定組合更大比例的住宅按揭貸款，並減少在二手市場出售的住宅貸款金額。商業房地產貸款組合的增長是由於ASB繼續努力使其貸款組合多樣化，

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利差較高、期限較短的貸款和/或浮動利率貸款。商業貸款組合減少是由於購買力平價貸款從2020年12月31日的3億美元減少到2021年12月31日的6900萬美元。

下表彙總了根據分配給指定期限類別的合同安排的本金付款為投資而持有的貸款：

12月31日			2022
到期			在……裏面 1年 或更少						1年後 穿過 5年						5年後 穿過 15年						之後 15年						總計
(單位：百萬)
住宅1-4個家庭-固定			$	75					$	314					$	822					$	1,049					$	2,260
住宅1-4個家庭-可調節			14						53						128						24						219
住宅1-4個家庭總數			89						367						950						1,073						2,479
商業地產--固定			92						208						525						1						826
商業地產--可調			94						247						191						—						532
總商業地產			186						455						716						1						1,358
房屋淨值信用額度-固定			30						112						232						25						399
房屋淨值信用額度--可調整			3						13						136						452						604
總房屋淨值信用額度			33						125						368						477						1,003
住宅用地-固定			4						17						—						—						21
住宅用地可調			—						—						—						—						—
住宅用地總量			4						17						—						—						21
商業建築-固定			24						6						—						1						31
商業建築--可調			7						8						—						42						57
總商業性建築			31						14						—						43						88
住宅建設--固定			21						—						—						—						21
住宅建築--可調			—						—						—						—						—
住宅總建築			21						—						—						—						21
商業-固定			75						187						50						1						313
商業可調			90						362						15						—						467
總商業廣告			165						549						65						1						780
消費者固定			45						87						10						101						243
消費者可調			3						8						1						—						12
總消費額			48						95						11						101						255
貸款總額--固定貸款			366						931						1,639						1,178						4,114
貸款總額--可調整			211						691						471						518						1,891
貸款總額			$	577					$	1,622					$	2,110					$	1,696					$	6,005

房屋淨值 信用額度。HELOC投資組合佔總貸款組合的17%，通常是為期10年的只計利息的循環貸款，之後HELOC的未償還餘額將轉換為全額攤銷的浮動利率定期貸款，償還期為20年。借款人還有一種“固定利率貸款選項”，可以將其可用信用額度的一部分轉換為5年、7年或10年期全額攤銷固定利率貸款，並支付本金和利息。截至2022年12月31日，約39%的投資組合餘額是固定利率貸款選項下的攤銷貸款。HELOC貸款通常處於借款人第一筆抵押貸款的次級留置權地位，然而，ASB HELOC貸款組合中約56%處於第一留置權地位。

貸款組合風險要素。如果借款人未能按要求支付貸款，並且沒有及時糾正拖欠，該貸款被歸類為拖欠貸款。如果拖欠沒有得到及時糾正，ASB通常會啟動催收行動，包括在房地產擔保貸款的情況下進行止贖程序。在止贖行動中，抵押拖欠債務的房產在公開拍賣中出售，ASB可以作為投標人蔘與拍賣，以保護其利益。如果ASB成功競標，該房產將被歸類為房地產所有，直到被出售。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB分別有11.5萬美元和零的房地產用於償還貸款。

除拖欠貸款外，其他重大貸款風險因素包括：(1)應計利息的貸款，本金或利息逾期90天或以上的貸款；(2)按非權責發生制記賬的貸款(非權責發生制貸款)；以及(3)貸款

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由於借款人無法履行協議原條款下的債務(問題債務重組貸款)，在利率、到期日或其他條款方面做出了各種讓步。截至2022年12月31日和2021年12月31日，逾期90天或以上並計息的ASB貸款無關緊要或為零。下表列出了有關非權責發生制貸款的某些信息：

12月31日			2022						2021
(千美元)
房地產：
住宅1-4户			$	7,179					$	19,748
商業地產			—						15,325
房屋淨值信用額度			5,096						5,521
住宅用地			420						397
商業性建築			—						—
住宅建設			—						—
總房地產			12,695						40,991
商業廣告			2,183						2,138
消費者			1,588						1,845
非權責發生制貸款總額			$	16,466					$	44,974
應收貸款淨額			$	5,978,906					$	5,211,114
信貸損失準備			$	72,216					$	71,130
應收貸款與非權責發生制貸款的淨額			0.28		%				0.86		%
為非應計貸款計提信貸損失準備			4.39x						1.58x

2022年，非應計貸款減少2,850萬美元，主要原因是商業房地產和住宅1-4家庭非應計貸款分別減少1,530萬美元和1,260萬美元。商業房地產非應計項目貸款減少的原因是將一項商業房地產貸款重新分類為應計項目。住宅非應計項目貸款減少，是由於住宅貸款按付款表現重新分類為應計項目。

2021年，非應計貸款減少240萬美元，主要是由於商業房地產、商業、消費和HELOC非應計貸款分別減少340萬美元、300萬美元、210萬美元和180萬美元，但部分被住宅1-4家庭非應計貸款增加790萬美元所抵消。住宅非應計貸款的增加是由於客户在延遲期結束後不能恢復合同付款。

有關不良資產的信息，請參閲合併財務報表附註4中的“信貸損失準備”。

信貸損失準備金。表見合併財務報表附註4“信貸損失準備”，説明瞭會計準則委員會信貸損失準備的分配情況。2020年1月1日，ASB通過了會計準則更新(ASU)2016-13，金融工具--金融工具當前預期信貸損失的計量，將信貸損失準備的會計處理從已發生損失模型修改為預期損失模型(見合併財務報表附註1，“重大會計政策摘要”)。隨着ASU 2016-13年度的採用，ASB在2020年1月1日增加了1,940萬美元的信貸損失準備金。

在.期間2022，ASB記錄了與信貸損失準備有關的信貸損失準備金200萬美元，這主要是由於貸款組合增長的貸款損失準備金被用於改善信貸趨勢的釋放損失準備金部分抵消。

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會計準則委員會設有信貸損失準備金，由信貸損失準備金和貸款承諾準備金(無資金準備金)兩部分組成。通過在信貸損失準備金中記錄費用或收回款項來調整無資金貸款承付款準備金的水平。隨着ASU 2016-13年度的通過，ASB在2020年1月1日增加了160萬美元的無資金支持貸款承諾準備金。2022年，ASB記錄了50萬美元的無資金承付款信貸損失負準備金，而2021年無資金承付款信貸損失準備金為60萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，無資金貸款承諾準備金分別為440萬美元和490萬美元。

下表列出了ASB信貸損失準備的分配情況以及各類別貸款佔貸款總額的百分比：

12月31日			2022																		2021
(千美元)			免税額餘額						津貼 借出 應收賬款百分比						貸款 應收賬款 佔總數的百分比						免税額餘額						津貼 借出 應收賬款百分比						貸款 應收賬款 佔總數的百分比
房地產：
住宅1-4户			$	6,270					0.25						41.3						$	6,545					0.28						44.0
商業地產			21,898						1.62						22.6						24,696						2.34						20.3
房屋淨值信用額度			6,125						0.61						16.7						5,657						0.68						16.0
住宅用地			717						3.48						0.3						646						3.25						0.4
商業性建築			1,195						1.36						1.5						2,186						2.40						1.7
住宅建設			46						0.22						0.4						18						0.16						0.2
總房地產			36,251						0.73						82.8						39,748						0.92						82.6
商業廣告			12,426						1.60						13.0						15,798						1.99						15.2
消費者			23,539						9.92						4.2						15,584						13.67						2.2
信貸損失準備總額			$	72,216					1.21						100.0						$	71,130					1.36						100.0

2022年，ASB的信貸損失撥備增加了110萬美元，主要是由於消費者和房屋淨值貸款組合的貸款損失準備金因這些貸款組合的增長而增加。商業、商業房地產和住宅貸款組合的信貸損失準備金減少的主要原因是，由於信貸趨勢改善，這些貸款組合中的準備金被釋放。截至2022年12月31日，拖欠總額為1,390萬美元，比2021年12月31日的1,720萬美元減少了330萬美元，這主要是由於住宅貸款拖欠的減少，部分被消費者和房屋淨值信用額度貸款組合違約的增加所抵消。拖欠貸款佔未償還貸款總額的比率，由2021年12月31日佔未償還貸款總額的0.33%，下降至2022年12月31日的0.23%。2022年的淨沖銷為140萬美元，與2021年的360萬美元相比減少了220萬美元，主要是由於消費貸款組合淨沖銷的減少。

2021年，ASB的信貸損失準備金減少3,010萬美元，主要原因是商業房地產、商業和消費貸款組合的貸款損失準備金減少以提高信貸質量。消費貸款組合減少，也是因為個人無抵押貸款組合未償還餘額減少。截至2021年12月31日，拖欠總額為1,720萬美元，與2020年12月31日的1,960萬美元相比，減少了240萬美元，這主要是由於拖欠消費貸款、HELOC和住宅土地貸款的減少，部分被住宅1-4家庭拖欠貸款的增加所抵消。拖欠貸款佔未償還貸款總額的比率，由二零二零年十二月三十一日佔未償還貸款總額的0.37%，下降至二零二一年十二月三十一日的0.33%。2021年的淨沖銷為360萬美元，與2020年的2140萬美元相比減少了1780萬美元，這主要是由於消費貸款組合淨沖銷的減少。

投資證券。目前，ASB的投資組合包括美國財政部和聯邦機構債務、抵押貸款支持證券、公司債券和抵押貸款收入債券。ASB擁有由美國政府機構或贊助機構發行或擔保的抵押貸款支持證券，包括聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)、聯邦住房貸款抵押貸款公司(FHLMC)、政府全國抵押貸款協會(GNMA)和小企業管理局(SBA)。2022年、2021年和2020年的投資加權平均收益率分別為1.76%、1.52%和1.90%。ASB沒有維護2022年至2021年期間為交易而持有的證券投資組合。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB分別購買了13億美元和5.223億美元的投資證券，並將其歸類為持有至到期。2022年10月，ASB將66種可供出售的投資證券轉移到持有至到期類別，公允價值為7.55億美元。投資證券被歸類為持有至到期證券。

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在利率上升的環境下，加強ASB的資本管理。ASB認為這些投資證券的持有至到期日分類是適當的，因為ASB具有持有這些證券至到期日的積極意圖和能力。

FNMA、FHLMC、GNMA和SBA發行的抵押貸款支持證券的本金和利息由發行人擔保，就GNMA和SBA而言，由美國政府完全信任和信用支持。美國國債也得到了美國政府的充分信任。投資證券組合增加的主要原因是購買了流動資金過剩的機構抵押貸款支持證券和信貸證券。

ASB投資證券的未實現淨收益和淨虧損主要是由利率變動造成的。這些投資的所有合同現金流都由美國政府的一個機構提供擔保。根據ASB在2022年12月31日和2021年的評估，沒有顯示減值，因為ASB預計將為這些投資收取合同現金流。關於證券減值評估的討論，見合併財務報表附註1中的“投資證券”。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB沒有任何私人發行的抵押貸款支持證券。ASB對次級抵押貸款支持的證券沒有任何敞口。關於投資證券組合信貸損失準備的討論，見合併財務報表附註4中的“投資證券”。

下表彙總了截至2022年12月31日ASB投資組合的當前攤銷成本(不包括沒有合同到期日的得梅因FHLB股票)和加權平均收益率。抵押貸款支持證券是單獨顯示的，因為它們通常在幾年內按月分期付款。

(百萬美元)			在1年內 或更少						1年後 歷時5年						5年後 歷時10年						之後 10年						抵押貸款支持證券						總計1
美國財政部和聯邦機構的義務			$	1					$	62					$	85					$	—					$	—					$	148
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			—						—						—						—						2,723						2,723
公司債券			—						44						—						—						—						44
抵押貸款收入債券1			—						—						15						—						—						15
			$	1					$	106					$	100					$	—					$	2,723					$	2,930
加權平均收益率			1.64		%				2.17		%				1.91		%				—		%				1.72		%				1.74		%

1     抵押貸款收入債券的加權平均收益率是在税收等值的基礎上使用21%的聯邦法定税率計算的。

FHLB中的庫存。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB在得梅因FHLB的股票分別為2660萬美元和1000萬美元，按成本計算，因為它只能按面值贖回。ASB需要投資於FHLB股票的金額由FHLB要求決定。2022年、2021年和2020年，ASB在其FHLB股票上分別獲得了70.2萬美元、32.7萬美元和306,000美元的現金股息。

存款和其他借款.  存款仍然是ASB的最大資金來源，並受到市場利率、競爭和管理層對這些因素的反應的影響。2022年，存款減少250萬美元，因為核心存款的流出被定期存單取代。在當前利率上升的環境下，核心存款留存和持續增長仍將具有挑戰性。來自得梅因聯邦住房金融局的預付款、根據回購協議出售的證券和購買的聯邦資金仍然是額外的資金來源。截至2022年12月31日，ASB的成本負債包括92%的存款和8%的借款，而截至2021年12月31日的成本負債為99%的存款和1%的借款。

ASB的存款主要來自夏威夷居民。存款淨流入或淨流出，以年終存款同比差額衡量，2022年為流出250萬美元，而2021年為流入7.85億美元。

下表列出了25萬美元或以上的定期存單的金額，按到期前的剩餘時間分類：

(單位：千)			金額
三個月或更短時間			$	176,859
大於三個月至六個月			149,081
大於6個月至12個月			9,465
超過12個月			11,518
			$	346,923

截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB分別有大約12億美元和14億美元的存款沒有保險。

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其他借款包括聯邦住房金融局的預付款和根據回購協議出售的證券。見合併財務報表附註4中的“其他借款”。ASB可從得梅因聯邦住房金融局獲得墊款，前提是已達到某些與信譽有關的標準。預付款以ASB持有的某些票據的一攬子質押和擔保這些票據的抵押為抵押。如果墊款超過抵押給得梅因FHLB的抵押貸款抵押品金額，則超出的部分必須由在得梅因FHLB控制下或在批准的第三方託管人持有的合格有價證券支付。FHLB預付款一般可用於滿足存款賬户的季節性和其他提取，擴大放貸，並幫助改善資產和負債管理。FHLB預付款是根據得梅因FHLB不時提供的幾個不同的信貸計劃提供的。根據回購協議出售的證券作為融資交易入賬，回購這些證券的義務在綜合資產負債表中作為負債入賬。ASB將投資證券作為根據回購協議出售的證券的抵押品。所有此等協議均須遵守總淨額結算安排，該安排規定在任何一方違約的情況下有條件抵銷權；然而，ASB將根據回購協議出售的證券按總額計入資產負債表。

2022年其他借款的增加是由於FHLB預付款和商業零售回購協議的增加，這是隨着2022年存款增長放緩而為貸款組合增長提供資金的來源。2021年其他借款減少的原因是企業回購協議減少。

截至2022年12月31日，得梅因FHLB的未使用借款能力為16億美元。得梅因的FHLB仍然是ASB的重要流動性來源。有關得梅因聯邦住房金融局未使用的借款能力的變化，請參閲下文的“流動性和資本資源”。

其他因素。利率風險是ASB運營的一項重大風險，也是影響ASB投資證券公允價值的市場風險因素。現行利率的增加和減少通常分別轉化為投資證券公允價值的減少和增加。此外，信用利差的變化也會影響投資證券的公允價值。

截至2022年12月31日，ASB在累計其他全面收益(AOCI)中的可供出售投資證券(包括為回購協議質押的證券)的未實現淨虧損為1.819億美元，而截至2021年12月31日的未實現淨虧損為3,200萬美元。見“關於市場風險的定量和定性披露”。

立法和監管。ASB受到廣泛的監管，主要是由OCC和FDIC監管。根據ASB的監管資本水平和其他考慮因素，這些規定可能會限制ASB與其他機構競爭和向其股東支付股息的能力。見下面“流動性和資本資源”一節的討論。另見合併財務報表附註4中的“聯邦存款保險公司評估”。

最終資本規則。2013年7月2日，FRB敲定了實施巴塞爾III監管資本框架的規則。最終規則適用於受FRB和OCC監管的各種規模和類型的銀行組織，但受FRB的小銀行控股公司政策聲明約束的銀行控股公司和主要從事保險承保或商業活動的儲蓄和貸款控股公司(SLHC)除外。合肥目前符合豁免的要求，作為一家頂級祖輩單一SLHC，於上一歷年6月30日，根據銀行控股公司法第4(K)節，其綜合資產總額的50%或以上或企業整體總收入的50%或以上(根據公認會計準則計算)來自非財務性質的活動。FRB暫時將這些SLHC排除在最終規則之外，同時考慮一項與SLHC中間控股公司(如ASB夏威夷)的資本和其他要求有關的提案。FRB表示，它將發佈一份關於中間控股公司的提案，該提案將具體説明設立和向中間控股公司轉移活動的標準，並建議將FRB的資本要求適用於此類中間控股公司。FRB尚未發佈這樣的建議，或關於如何將巴塞爾III資本規則適用於大量從事商業或保險承保活動的SLHC的建議，例如像HEI這樣的祖輩單位SLHC。

根據最終規則並與提案一致，所有銀行組織，包括備兑控股公司，最初將遵守以下最低監管資本要求：普通股第一級資本比率為4.5%，第一級資本比率為6%，總資本比率為風險加權資產的8%，第一級槓桿率為4%，這些要求將在隨後幾年增加。為了避免對資本分配和向高管支付酌情獎金的限制，最終規則要求銀行組織持有的普通股一級資本緩衝高於其最低資本要求，金額超過總風險加權資產的2.5%(資本保存緩衝)。

根據FRB的SLHC中間控股公司提議的時間和最終結果，Hei預計最終規則中的資本要求最終也將適用於Hei或ASB Hawaii。如果首都

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要求目前適用於HEI，管理層相信HEI將滿足資本要求，包括資本保存緩衝。管理層無法預測FRB可能對中間控股公司採取什麼最終規則，或者它們對ASB夏威夷的影響(如果有的話)。

截至2022年12月31日，ASB的一級槓桿、普通股權益、一級資本和總資本比率分別為7.8%、12.2%、12.2%和13.1%，監管資本比率分別超過了4.0%、4.5%、6.0%和8.0%的最低監管資本要求。有關社區銀行槓桿率框架變化的説明，請參閲高等學校“第1項業務”中的“銀行監管”。

流動性和資本資源。

12月31日			2022						更改百分比						2021						更改百分比
(百萬美元)
總資產			$	9,546					4						$	9,182					9
投資證券			2,681						(13)						3,097						41
為投資持有的貸款，淨額			5,907						15						5,140						(2)
存款負債			8,170						—						8,172						11
其他銀行借款			695						687						88						(2)

截至2022年12月31日，ASB是夏威夷最大的金融機構之一，資產為95億美元，存款為82億美元。

ASB的主要流動性來源是客户存款、其他借款以及投資組合貸款和證券的到期和償還。由於存款略有減少，世行的流動資金保持在令人滿意的水平。ASB利用投資、證券、投資組合償還和其他借款為其強勁的貸款生產提供資金。截至2022年12月31日，ASB的存款比2021年12月31日減少了300萬美元。ASB的借款來源包括來自FHLB的預付款，以及根據從經紀商/交易商和商業賬户持有人回購的協議出售的證券。截至2022年12月31日，ASB有4.14億美元的FHLB借款未償還。ASB獲準從FHLB借款，最高可佔ASB資產的45%，前提是ASB提供合格抵押品並持有足夠的FHLB股票。截至2022年12月31日，ASB未使用的FHLB借款能力約為16億美元。

截至2022年12月31日，根據回購協議出售的證券總額為2.81億美元，佔資產的2.9%。

截至2022年12月31日，ASB對借款人的貸款承諾以及未使用的額度和信用證為21億美元，其中，向在問題債務重組中修改貸款條款的借款人提供貸款的承諾為零。管理層相信，ASB目前的資金來源將使其能夠履行這些義務，同時將流動性保持在令人滿意的水平。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB分別有1,650萬美元和4,500萬美元的非應計項目貸款，分別佔未償還貸款淨額的0.3%和0.9%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB分別有10萬美元和零的房地產用於償還貸款。

2022年，經營活動提供了1.21億美元的現金。淨現金7.78億美元用於投資活動，主要原因是應收貸款淨增加6.61億美元，購買可供出售投資證券3.66億美元，購買用於投資的貸款1.03億美元，從聯邦住房金融局淨購買股票1700萬美元，購買銀行擁有的人壽保險500萬美元，增加房地和設備500萬美元，部分抵消了可供出售投資證券的償還3.42億美元，持有至到期投資證券的償還2900萬美元，出售房地產的收益400萬美元，贖回銀行擁有的人壽保險所得收益200萬美元，出售房舍和設備所得收益100萬美元。融資活動提供的現金淨額為5.62億美元，主要是由於短期借款淨增加4.14億美元和回購協議淨增加1.93億美元，但被存款負債淨減少300萬美元和向HEI(通過ASB夏威夷)支付的普通股股息淨減少4200萬美元部分抵消。

ASB認為，保持令人滿意的監管資本狀況為公眾信心奠定了基礎，為儲户提供了保障，有助於確保繼續以有利的條件進入資本市場，併為增長提供了基礎。FDIC的法規限制了資本不充足的金融機構以與資本充足的機構相同的條件競爭的能力，例如通過提供明顯高於競爭對手機構提供的利率的存款利率。截至2022年12月31日，會計準則委員會資本充足(見合併財務報表附註4關於會計準則委員會的資本比率)。

關於會計準則委員會紅利的討論，見合併財務報表附註4中的“普通股權益”。

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關於承付款、或有事項和表外安排的討論，見合併財務報表附註4中的“承付款”。

材料估算和關鍵會計政策。另見上文綜合高等學校的“材料估算和關鍵會計政策”。

信貸損失準備.本公司認為與信貸損失準備有關的政策對財務報表的列報至關重要。信貸損失準備適用於發生信貸損失的金融資產，並按攤銷成本和某些表外信貸敞口計量。這包括但不限於貸款、貸款承諾和持有至到期的證券。此外，對信用惡化的可供出售(AFS)債務證券和購買的金融資產的信用損失的會計處理進行了修訂。只有在公允價值低於資產攤銷成本的情況下，才用預期信貸損失估計數取代非臨時性減值模式，即計入AFS債務證券的信貸損失。信用損失模型使用違約概率、違約損失和違約風險敞口的方法來估計預期的信用損失。在每個模型或計算中，根據特定於該貸款類型的其他風險特徵，如風險評級、公平艾薩克公司(FICO)評分、破產評分、貸款年限和抵押品，進一步分離貸款。本公司酌情使用內部和外部歷史數據以及綜合經濟預測來估計合理和可支持的預測期內的信貸損失，然後恢復較長期的歷史損失經驗，得出終身預期的信貸損失。回收期包含由公司的資產負債管理系統確定的關於還款(包括預付款)的前瞻性預期。有關公司信貸損失準備的進一步討論，請參閲合併財務報表附註1中的“最近的會計聲明”。

會計準則委員會將貸款組合分解為貸款部分，以確定信貸損失撥備。商業貸款、商業房地產貸款和商業建設貸款被定義為非同質貸款。ASB利用風險評級系統來評估此類貸款的信用質量。貸款根據發放時的風險程度進行評級，此後視情況定期進行評級。值分別適用於違約概率(借款人風險)和違約損失(交易風險)。ASB利用一個基於數字的風險評級“PD模型”，該模型考慮了借款人的財政年終財務信息，並確定了包括留存收益、運營現金流、利息覆蓋率、流動性和槓桿在內的與違約密切相關的財務屬性，以在借款人層面分配違約概率。此外，給定違約價值的損失被分配給每筆貸款，以根據貸款特定特徵(如減少違約時損失金額的抵押品)來衡量違約情況下的損失。PD模型和違約損失結構一起提供了一個量化的、數據驅動的和一致的框架，用於在逐筆貸款的基礎上衡量投資組合內的風險，並衡量每筆貸款的最終可收回性。

住宅、消費和信用評分的商業貸款被認為是同質貸款，通常根據共同的、統一的標準進行承銷。對於同質投資組合，個人借款人的還款表現最能反映貸款的質量。ASB用外部信用局數據和信用評分(如FICO評分)補充業績數據，每季度一次。ASB根據內部和外部數據的組合，為每個主要細分市場建立了投資組合損失模型，以預測貸款層面的違約概率。

會計準則委員會在確定信貸損失準備時也考慮了定性因素。這些調整包括但不限於對承銷、監測或催收、經濟狀況、投資組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查結果、抵押品價值和任何信貸集中方面的政策和程序的變化進行調整。

無資金承付款準備金維持在管理層認為足以彌補與無資金信貸安排有關的預期虧損的水平，並計入綜合資產負債表中的應付帳款和其他負債。儲備金的充分性是根據對未動用資金的信貸安排的評價而確定的，包括對歷史承諾額使用經驗、信用風險分級和歷史損失率的評估。如上所述，這一過程考慮了在確定信貸損失準備金的充分性時所分析的相同風險因素。對無資金承付款準備金的淨調整計入合併損益表的信貸損失準備金。

管理層認為，其信貸損失準備金足以彌補貸款組合中預期的信貸損失。然而，這些估計數是基於現有的信息和歷史經驗，今後可能需要根據新的信息和發生的變化(例如，由於經濟條件的變化，特別是夏威夷的變化)，不時調整信貸損失準備金。實際虧損可能與管理層的估計不同，這些差異和隨後的調整可能是實質性的。

公允價值. 公允價值估計是基於在計量日市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格。公允價值估計一般為

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根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設以及從獨立第三方來源獲得的市場數據確定。然而，在某些情況下，ASB根據在某些情況下可獲得的最佳信息，使用自己的假設。該等估值乃於特定時間點根據相關市場資訊、有關金融工具的資料及對未來預期虧損經驗、經濟狀況、各種金融工具的風險特徵及其他因素的判斷而作出的估計。這些估計並不反映如果ASB一次性出售其持有的所有特定金融工具可能產生的任何溢價或折扣。由於其部分金融工具不存在活躍的交易市場，因此無法準確確定公允價值估計。所使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流的估計，可能會對估計產生重大影響。此外，與實現未實現損益有關的税務影響可能會對公允價值估計產生重大影響，但在進行此類估計時並未考慮。

會計準則委員會按照三級估值等級對按公允價值計量的金融資產和負債進行分類。一級估值基於報價，未根據活躍市場上交易的相同工具進行調整。二級估值基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價或所有重大假設均可在市場上觀察到的基於模型的技術。3級估值基於基於模型的技術，該技術使用了至少一個在市場上無法觀察到的重要假設或重要的管理層判斷或估計。見合併財務報表附註1“公允價值計量”)。

按公允價值經常性計量的重要資產包括ASB可供出售的抵押貸款支持證券。這些工具使用外部定價服務進行定價，並在公允價值層次結構中被歸類為第二級。第三方定價服務使用各種方法來確定公允價值，包括活躍市場中類似證券的報價、類似交易的收益率價差、對流動性、規模、抵押品特徵、歷史和一般提前還款速度以及其他可觀察到的市場因素的調整。為了增強定價過程的穩健性，ASB會將其標準第三方供應商的價格與另一家第三方供應商的價格進行比較。如果價格在可接受的容差範圍內，將接受標準供應商的價格。如果差異超出容忍範圍，投資經理將進行評估，並可能對價格提出挑戰。在這種情況下，公允價值將基於最能反映證券數據和可觀察到的特徵的價值。在所有情況下，使用的公允價值都將由第三方定價供應商或非關聯經紀人獨立確定。

公允價值也在非經常性基礎上用於評估某些資產的減值或披露目的。公允價值的非經常性使用的例子包括按攤銷法入賬的抵押貸款償還權、某些貸款的貸款減值、為清償貸款而獲得的房地產和商譽。

有關會計準則委員會公允價值計量的更多信息，請參閲合併財務報表附註4和附註16中的“投資證券”和“衍生金融工具”。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

嗨，嗨 和夏威夷電力公司(就夏威夷電氣而言，只適用與夏威夷電氣及其子公司有關的信息)：

本公司在日常業務過程中管理各種市場風險，包括信用風險和流動性風險。該公司認為，截至2022年12月31日，電力公司和“其他”部門對這兩個風險的敞口並不重大。

對於ASB來説，信用風險是指借款人或證券發行者無法償還對銀行的債務的風險。與ASB貸款組合相關的信用風險通過其承保標準、商業和商業房地產貸款的貸款評級、信貸員的持續監測、這些貸款領域的信用審查和質量控制職能以及充足的信貸損失撥備來控制。與證券組合相關的信用風險通過投資組合限額、經驗豐富的分析工具工作人員、每月公允價值分析以及持續監測和報告(如投資觀察報告和虧損敏感度分析)來緩解。見上文第7項和合並財務報表附註4中的“信貸損失準備”。

對ASB來説，流動性風險是指當債務到期時，銀行無法履行其義務的風險。ASB的資產/負債管理流程、持續的分析、監測和報告信息(如每週現金流分析和流動性應急計劃的維護)緩解了流動性風險。

公用事業公司面臨一些大宗商品價格風險，主要與其燃料供應和IPP合同有關。公用事業公司的商品價格風險得到大幅緩解，只要它們在費率表中有目前的ECRC，但通過燃料成本風險分擔機制有限的風險敞口，該機制將2%的燃料成本風險分攤給公用事業公司

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(98%向差餉繳納人)，最高風險敞口(或利益)為370萬元。公用事業公司目前沒有針對其大宗商品價格風險的對衝。

本公司目前並無因交易活動而直接面對市場風險，亦無外幣匯率風險。

本公司認為利率風險是一項非常重大的市場風險，因為利率風險可能會對本公司的經營業績、財務狀況及流動資金產生重大影響，尤其是與ASB有關時，但也可能會影響用以釐定退休福利負債及最低供款的貼現率、退休福利計劃資產的市值、借款成本及公用事業公司的準許回報率。利率風險可以被定義為公司的收益受到利率不利變動的影響。

銀行利率風險

公司的成功在一定程度上取決於ASB管理利率風險的能力。ASB的利率風險狀況受到其主要業務--發放固定利率住宅抵押貸款和吸收零售存款--的強烈影響。在利率水平發生重大變化時，利息敏感型資產或負債的到期日或重新定價之間的金額或時間上的重大錯配可能會對ASB的收益及其利息敏感型資產和負債的市場價值產生不利影響。許多其他因素也會影響ASB對利率變化的敞口，例如總體經濟和金融狀況、客户偏好以及對貸款或存款的競爭。

ASB的資產/負債管理委員會(ALCO)由ASB的高級管理人員和員工組成，負責管理利率風險，並執行ASB董事會批准的ASB的整體資產/負債管理目標和活動。美國鋁業制定政策，根據這些政策，管理層監督和協調ASB的資產和負債。

請參閲綜合財務報表附註4，以瞭解對持有的待售貸款和遠期銷售合同使用利率鎖定承諾來管理與ASB的住宅貸款銷售計劃相關的一些利率風險的討論。

會計準則委員會的管理層使用模擬分析來衡量利率風險，重點是衡量不同利率環境下淨利息收入(NII)和對利率敏感的資產和負債的市場價值的變化。模擬分析是使用專門的資產/負債管理軟件系統進行的，該軟件系統增強了抵押提前還款模型和抵押抵押債務數據庫。該模擬軟件能夠使用每種工具的特定合同信息以及抵押貸款和抵押貸款支持證券的特定產品提前還款假設，為所有工具生成特定於情景的現金流。

NII敏感性分析衡量了ASB在不同利率情景下12個月税前NII的變化。NII敏感性是指在替代利率情景中NII的變化佔基本情況NII的百分比。基本情況下的利率情景是使用當前收益率曲線建立的，並假設利率在未來12個月保持不變。另一種情景是通過假設“利率上升”或逐步利率變化來創建的，並通過在接下來的12個月期間以+/-100個基點的增量平行移動收益率曲線來實現。模擬模型預測計息資產和負債的特定情景本金和利息現金流，並計算每個情景的NII。NII敏感性分析中使用的主要資產負債表建模假設包括：資產負債表的規模在模擬範圍內保持相對恆定，到期資產或負債再投資於類似工具，以維持資產負債表的當前組合。此外，還對抵押貸款支持資產的提前還款行為、新資產和新負債的未來定價利差以及存款利率隨着整體利率水平的變化而變化的速度和幅度做出了假設。其他NII敏感性分析可能包括收益率曲線扭曲或非靜態資產負債表變化(如關鍵資產負債表驅動因素變化)等情景。

與OCC準則一致，ASB的市場價值或經濟資本以股權經濟價值(EVE)衡量。EVE代表ASB淨值的理論市場價值，定義為現有資產的預期淨現金流量的現值減去現有負債的預期現金流量的現值加上現有表外合同的預期現金流量的現值。在計算ASB的前夕時使用的關鍵假設包括貸款和投資的提前還款行為、未來利率的可能分佈、替代方案中資產和負債的定價利差以及期限不確定的存款賬户的利率和餘額行為。EVE是在多個場景下計算的。與NII模擬一樣，基本情況由當前收益率曲線表示。另一種情景是假設收益率曲線立即平行移動，增量為+/-100個基點(BP)，最高可達+300個基點。EVE的變化被衡量為EVE在給定的利率情景下相對於基本情況的變化，並以百分比表示。為了進一步洞察利率風險狀況，我們定期在不同的情景下進行額外的分析，包括更大幅度的利率變動和關鍵資產負債表驅動因素的變化。

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ASB截至12月31日、2022年和2021年的利率風險敏感性指標構成“前瞻性陳述”，具體如下：

						NII中的變化 (利率逐步變動)												前夜的變化 (利率的即時變動)
利率的變化 (基點)						2022年12月31日						2021年12月31日						2022年12月31日						2021年12月31日
+300						(0.1)		%				5.6		%				5.1		%				15.5		%
+200						0.0						4.0						3.8						11.7
+100						0.0						2.3						2.1						7.0
-100						(0.3)						(2.5)						(3.4)						(12.6)

與2021年12月31日相比，ASB的NII敏感性狀況在2022年12月31日變得中性，主要是由於負債組合的轉變和市場利率的上升。由於臨時資金需求導致短期借款增加，該行的負債結構發生了變化，導致NII敏感度降低。此外，市場利率的大幅上升降低了該行固定利率抵押貸款和抵押貸款支持投資組合的提前還款預期，進一步降低了資產敏感性。

與2021年12月31日相比，截至2022年12月31日的EVE敏感度下降，因為負債期限縮短，而資產期限延長。該銀行的負債結構發生了變化，因為臨時資金需求導致短期借款增加，縮短了負債期限，降低了前夕的敏感度。此外，市場利率大幅上升導致提前還款預期降低，並延長了固定利率抵押貸款和抵押貸款支持投資組合的存續期，進一步降低了資產敏感性。

假設利率變化對NII敏感性和EVE百分比變化的預期影響的計算基於許多假設，包括市場利率的相對水平、貸款提前還款、餘額變化和定價策略，不應依賴於實際結果的指標。由於市場狀況和其他因素與模擬分析中使用的假設有所不同，實際結果可能與模擬結果大不相同。NII敏感性分析衡量ASB在其他利率情景下12個月税前NII的變化，旨在幫助管理層識別ASB當前資產負債表中的潛在風險敞口，並制定適當的利率風險管理策略。該模擬沒有考慮ASB管理層可能採取的任何行動，以應對利率的變化。此外，NII的變化在12個月的模擬期內有所不同，並且不一定在該期間內均勻分佈。這些分析僅用於分析目的，並不代表管理層對未來市場走勢、未來收益水平或12個月分析範圍內收益變化的時間的看法。利率變化對NII的實際影響將取決於利率變化的幅度和速度、ASB資產負債表的實際變化，以及管理層對利率變化的反應。

除銀行利率風險外

該公司的總體政策是通過組合使用短期債務、長期債務和優先證券來管理“銀行以外”的利率風險。截至2022年12月31日，由於定期借款要求、利率對貼現率和用於確定退休福利支出和債務的計劃資產的市值的影響(見HEI的MD&A中的“養老金和其他退休後福利義務”和綜合財務報表附註1和10中的“退休福利”)，以及利率對電力公用事業公司允許回報率的可能影響，本公司面臨“銀行以外”的利率風險。除了這些風險敞口，管理層認為其對“銀行以外”利率風險的風險敞口並不大。本公司的長期債務以收入債券、私募優先票據和銀行定期貸款的收益借款的形式，主要以固定利率計算(長期債務的公允價值，除銀行外，見綜合財務報表附註16)。

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項目8.財務報表和補充數據

Hei和夏威夷電氣：

合併財務報表索引			頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)-嗨			82
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)-夏威夷電力公司			85
合併財務報表			87
嗨，嗨
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益表			87
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表			88
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			89
截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合股東權益變動表			90
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表			91
夏威夷電力公司
截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的綜合收益表			93
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表			93
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表			94
2022年12月31日和2021年12月31日的合併資本化報表			96
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度普通股權益變動表			98
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表			99
合併財務報表附註			100

81

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獨立註冊會計師事務所報告

至 夏威夷電氣工業公司的股東和董事會。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計所附夏威夷電氣工業公司及其附屬公司(“本公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

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關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

公用事業部門--監管資產和負債--見財務報表附註1和附註3

關鍵審計事項説明

夏威夷電力公司(“夏威夷電力”或“公用事業”)受到夏威夷公用事業委員會(“PUC”)的費率監管，並根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題980“受監管的運營”説明監管的影響，因為管理層認為公用事業的運營目前滿足監管會計的標準。對利率管制經濟學的會計影響多個財務報表行項目和披露，如財產、廠房和設備；監管資產和負債；營業收入；運營和維護費用；以及折舊費用。截至2022年12月31日，監管資產和負債分別為2.425億美元和10.557億美元。該公司在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取並從客户那裏收取。

夏威夷電力的費率受到監管費率設定過程和收益監管的約束。費率是在監管程序中根據公用事業公司提供公用事業服務的成本分析以及夏威夷電力公司在公用事業業務的投資回報和收回而確定和批准的。臨市局的任何決定都可能(1)影響作為物業、廠房和設備發生並作為監管資產遞延的未來費率的收回，以及(2)需要退還應作為監管負債報告的費率。

我們確認利率管制的影響是一項關鍵的審計事項，因為管理層做出了重大判斷，以支持其關於適用專門規則和受影響賬户餘額(包括披露)的適用性的斷言。管理層的判斷包括評估專門規則的適用性以及(1)收回未來發生費用的比率和(2)向客户退款的可能性。

鑑於管理層的會計判斷是基於對臨市局未來決策結果的假設，審計這些判斷需要關於費率監管和費率制定過程的專門會計知識，因為其內在的複雜性。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及應用專門規則來解釋基於成本的利率監管的影響以及利率監管機構未來決策的不確定性，其中包括：

•我們在以下方面測試了管理層控制的有效性：(1)評估專門規則的應用，以説明基於成本的費率監管的影響；(2)評估(A)作為房地產、廠房和設備發生並作為監管資產遞延的未來費率收回的可能性，以及(B)應報告為監管負債的退款的可能性。這類控制措施包括監測和評估可能影響收回未來差餉成本或退還差餉金額的可能性的監管動態。

•我們評估了該公司的結論，即它應該應用專門的規則來解釋基於成本的費率監管的影響。

•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。

•我們閲讀了臨市局就公用事業發出的相關監管命令、監管法規、幹預者提交的文件，以及其他可公開獲得的信息，以根據臨市局在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來費率回收或未來費率降低的可能性。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了比較，以確保完整性。

•對於正在處理中的監管事項，我們檢查了公用事業公司提交給臨市局的文件以及可能影響公用事業公司未來費率的幹預者提交給臨市局的文件，以尋找任何可能與管理層的説法相矛盾的證據。

•吾等酌情從管理層取得有關收回監管資產的可能性或尚未在監管命令中涉及的監管負債退還税率的分析，以評估管理層關於金額可能收回或可按利率退還的斷言。

83

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信貸損失準備--見財務報表附註1和附註4

關鍵審計事項説明

信貸損失準備是對公司的重大估計，截至2022年12月31日，總餘額為7220萬美元。信貸損失撥備是根據貸款的構成、特徵和質量，以及當時的經濟狀況和合理和可支持的預測得出的。信用損失模型使用違約概率、違約損失和違約風險敞口的方法來估計預期的信用損失。

該公司還納入了定性因素，以調整歷史損失率或其他靜態來源，因為這些損失率可能不是當前投資組合中預期虧損的準確指標。這些定性因素包括但不限於，對承銷、監測或催收方面的政策和程序變化的調整、經濟狀況、投資組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查的結果、抵押品價值以及任何信貸集中。

在計算信貸損失準備時選擇相關和適當的定性因素需要管理層的重大判斷。鑑於管理層在制定總體撥備的質量部分時需要大量的定性因素和大量的判斷，執行審計程序以評估信貸損失撥備的合理性需要高度的審計員判斷力、更多的努力，以及需要更有經驗的審計專業人員參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

除其他外，我們的審計程序涉及信貸損失準備中使用的定性因素如下：

•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對各自質量因素的控制。

•我們評估了信貸損失準備模型框架的合理性和概念的合理性，包括定性因素的使用。

•我們測試了計算定性信貸損失準備的數學準確性，以及作為確定定性因素的輸入的數據的準確性和完整性。

•我們評估了適用於歷史損失率的定性因素，包括評估這些因素的基礎和信貸損失準備中使用的定性因素的合理性。

•我們評估了定性調整的方向一致性和幅度，以及可歸因於定性調整的信貸損失準備金的絕對值。

•為確定信貸損失準備的潛在偏差，我們進行了包括回顧在內的分析分析，我們將估計損失與實際損失進行比較，分析信貸損失準備與貸款和其他相關指標(如損失和不良貸款)的比率，並進行同行分析，將相關指標與可比金融機構進行比較，並評估用於確定定性因素的基礎數據的相關性，以確定信貸損失準備確定的潛在偏差。

/s/德勤律師事務所

夏威夷火奴魯魯

2023年2月27日

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

84

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獨立註冊會計師事務所報告

發送到 sHawaian Electric Company，Inc.的Hrehold和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附夏威夷電力公司及其附屬公司(“本公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表及資本表，截至2022年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、普通股權益變動表及現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

公用事業部門--監管資產和負債--見財務報表附註1和附註3

關鍵審計事項説明

夏威夷電力公司(“夏威夷電力”或“公用事業”)受到夏威夷公用事業委員會(“PUC”)的費率監管，並根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題980“受監管的運營”説明監管的影響，因為管理層認為公用事業的運營目前滿足監管會計的標準。對利率管制經濟學的會計影響多個財務報表行項目和披露，如財產、廠房和設備；監管資產和負債；營業收入；運營和維護費用；以及折舊費用。截至2022年12月31日，監管資產和負債分別為2.425億美元和10.557億美元。該公司在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取並從客户那裏收取。

85

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夏威夷電力的費率受到監管費率設定過程和收益監管的約束。費率是在監管程序中根據公用事業公司提供公用事業服務的成本分析以及夏威夷電力公司在公用事業業務的投資回報和收回而確定和批准的。臨市局的任何決定都可能(1)影響作為物業、廠房和設備發生並作為監管資產遞延的未來費率的收回，以及(2)需要退還應作為監管負債報告的費率。

我們確認利率管制的影響是一項關鍵的審計事項，因為管理層做出了重大判斷，以支持其關於適用專門規則和受影響賬户餘額(包括披露)的適用性的斷言。管理層的判斷包括評估專門規則的適用性以及(1)收回未來發生費用的比率和(2)向客户退款的可能性。

鑑於管理層的會計判斷是基於對臨市局未來決策結果的假設，審計這些判斷需要關於費率監管和費率制定過程的專門會計知識，因為其內在的複雜性。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及應用專門規則來解釋基於成本的利率監管的影響以及利率監管機構未來決策的不確定性，其中包括：

•我們在以下方面測試了管理層控制的有效性：(1)評估專門規則的應用，以説明基於成本的費率監管的影響；(2)評估(A)作為房地產、廠房和設備發生並作為監管資產遞延的未來費率收回的可能性，以及(B)應報告為監管負債的退款的可能性。這類控制措施包括監測和評估可能影響收回未來差餉成本或退還差餉金額的可能性的監管動態。

•我們評估了該公司的結論，即它應該應用專門的規則來解釋基於成本的費率監管的影響。

•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。

•我們閲讀了臨市局就公用事業發出的相關監管命令、監管法規、幹預者提交的文件，以及其他可公開獲得的信息，以根據臨市局在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來費率回收或未來費率降低的可能性。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了比較，以確保完整性。

•對於正在處理中的監管事項，我們檢查了公用事業公司提交給臨市局的文件以及可能影響公用事業公司未來費率的幹預者提交給臨市局的文件，以尋找任何可能與管理層的説法相矛盾的證據。

•吾等酌情從管理層取得有關收回監管資產的可能性或尚未在監管命令中涉及的監管負債退還税率的分析，以評估管理層關於金額可能收回或可按利率退還的斷言。

/s/ 德勤律師事務所

夏威夷火奴魯魯

2023年2月27日

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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合併損益表

夏威夷電力工業公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(以千為單位，每股除外)
收入
電力設施			$	3,408,587					$	2,539,636					$	2,265,320
銀行			321,068						306,398						313,511
其他			12,330						4,345						944
總收入			3,741,985						2,850,379						2,579,775
費用
電力設施			3,109,396						2,260,078						1,996,770
銀行			219,550						178,195						251,702
其他			31,966						26,040						19,810
總費用			3,360,912						2,464,313						2,268,282
營業收入(虧損)
電力設施			299,191						279,558						268,550
銀行			101,518						128,203						61,809
其他			(19,636)						(21,695)						(18,866)
營業總收入			381,073						386,066						311,493
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			4,411						5,848						(3,210)
利息支出淨額--存款負債和其他銀行借款除外			(103,402)						(94,363)						(88,694)
施工期間借用資金的撥備			3,416						3,250						2,992
建設期間使用的股權資金撥備			10,574						9,534						8,768
出售投資性證券、淨額和權益法投資的收益			8,123						528						9,275
所得税前收入			304,195						310,863						240,624
所得税			61,167						62,807						40,910
淨收入			243,028						248,056						199,714
子公司的優先股股息			1,890						1,890						1,890
普通股淨收益			$	241,138					$	246,166					$	197,824
基本每股普通股收益			$	2.20					$	2.25					$	1.81
稀釋後每股普通股收益			$	2.20					$	2.25					$	1.81
加權平均已發行普通股數量			109,434						109,282						109,140
潛在攤薄股份的淨影響(基於股份的薪酬計劃)			344						298						216
假設稀釋的加權平均股票			109,778						109,580						109,356

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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綜合全面收益表

夏威夷電力工業公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
普通股淨收益			$	241,138					$	246,166					$	197,824
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
可供出售投資證券的未實現淨收益(虧損)：
期內產生的可供出售投資證券的未實現淨收益(虧損)，税後淨額(110,140), $(18,903)及$7,008分別為2022年、2021年和2020年			(300,860)						(51,636)						19,143
重新定級調整已實現收益淨額計入淨收益，税後淨額零, $(142) and $(599)分別為2022年、2021年和2020年			—						(387)						(1,638)
持有至到期證券的未實現持有虧損攤銷，扣除税款淨額#美元1,462, 零和零分別為2022年、2021年和2020年			3,993						—						—
符合現金流對衝條件的衍生品：
未實現利率對衝收益(虧損)，税後淨額#美元1,892, $(108) and $(607)分別為2022年、2021年和2020年			5,457						(312)						(1,750)
重新定級調整至淨收益，扣除税款淨額#美元60, $13和零分別為2022年、2021年和2020年			172						37						—
退休福利計劃：
期間產生的扣除税金的淨收益(虧損)#美元65,174, $53,068和$(20,907)分別為2022年、2021年和2020年			188,020						153,121						(60,529)
對先前服務信貸攤銷的調整和在本期間確認的淨定期收益成本淨額，扣除税款淨額#美元。6,820, $6,665及$8,247分別為2022年、2021年和2020年			19,659						19,253						23,689
對納入受監管資產的臨市局D&O影響的重新定級調整，扣除税款後淨額為$(69,345), $(59,429)及$13,825分別為2022年、2021年和2020年			(199,936)						(171,345)						39,860
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(283,495)						(51,269)						18,775
夏威夷電力工業公司的綜合收入。			$	(42,357)					$	194,897					$	216,599

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併資產負債表

夏威夷電力工業公司及其子公司

12月31日									2022												2021
(千美元)
資產
現金和現金等價物									$	199,877											$	305,551
受限現金									5,050												5,911
應收賬款和未開單收入淨額									511,903												344,213
可供出售的投資證券，公允價值									1,429,667												2,574,618
持有至到期的投資證券，按攤銷成本計算									1,251,747												522,270
聯邦住房貸款銀行的股票，按成本計算									26,560												10,000
為投資持有的貸款，淨額									5,906,690												5,139,984
以較低的成本或公允價值持有以供出售的貸款									824												10,404
財產、廠房和設備、淨值
土地			$	109,381											$	102,910
廠房和設備			8,427,748												8,085,793
使用權資產--融資租賃			49,370												—
在建工程			293,048												231,495
			8,879,547												8,420,198
減去累計折舊			(3,192,545)						5,687,003						(3,028,130)						5,392,068
經營性租賃使用權資產									115,684												122,416
監管資產									242,513												565,543
其他									824,536												747,469
商譽									82,190												82,190
總資產									$	16,284,244											$	15,822,637
負債和股東權益
負債
應付帳款									$	251,460											$	205,544
應付利息和股息									21,333												19,889
存款負債									8,169,696												8,172,212
短期借款--銀行以外									172,568												53,998
其他銀行借款									695,120												88,305
長期債務，淨額--銀行以外									2,384,980												2,321,937
遞延所得税									262,462												384,760
經營租賃負債									126,604												136,760
融資租賃負債									48,709												—
監管責任									1,055,650												996,768
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債									71,813												348,072
其他									787,057												669,215
總負債									14,047,452												13,397,460
子公司優先股-不受強制贖回的約束									34,293												34,293
承付款和或有事項(附註3和4)
股東權益
優先股，無面值，授權10,000,000股份；已發行：無									—												—
普通股，無面值，授權200,000,000已發行及已發行股份：109,470,795股票和109,311,785股票分別於2022年12月31日和2021年12月31日									1,692,697												1,685,496
留存收益									845,830												757,921
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額
證券未實現淨虧損			$	(328,904)											$	(32,037)
衍生工具的未實現收益(虧損)			1,991												(3,638)
退休福利計劃			(9,115)						(336,028)						(16,858)						(52,533)
股東權益總額									2,202,499												2,390,884
總負債和股東權益									$	16,284,244											$	15,822,637

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併股東權益變動表

夏威夷電力工業公司及其子公司

			普通股												保留 收益						累計 其他 全面 收入(虧損)
(以千為單位，每股除外)			股票						金額																		總計
平衡，2019年12月31日			108,973						$	1,678,257					$	622,042					$	(20,039)					$	2,280,260
採用ASU編號2016-13的影響			—						—						(15,372)						—						(15,372)
平衡，通過後，2020年1月1日 ASU No. 2016-13			108,973						1,678,257						606,670						(20,039)						2,264,888
普通股淨收益			—						—						197,824						—						197,824
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						18,775						18,775
普通股發行：
基於股份的計劃			208						3,973						—						—						3,973
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						(3,862)						—						—						(3,862)
普通股股息(美元1.32每股)			—						—						(144,096)						—						(144,096)
平衡，2020年12月31日			109,181						1,678,368						660,398						(1,264)						2,337,502
普通股淨收益			—						—						246,166						—						246,166
扣除税收優惠後的其他綜合虧損			—						—						—						(51,269)						(51,269)
普通股發行：
基於股份的計劃			131						5,027						—						—						5,027
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						2,101						—						—						2,101
普通股股息(美元1.36每股)			—						—						(148,643)						—						(148,643)
平衡，2021年12月31日			109,312						1,685,496						757,921						(52,533)						2,390,884
普通股淨收益			—						—						241,138						—						241,138
扣除税收優惠後的其他綜合虧損			—						—						—						(283,495)						(283,495)
普通股發行：
基於股份的計劃			159						5,831						—						—						5,831
以股份為基礎的費用和其他，淨額			—						1,370						—						—						1,370
普通股股息(美元1.40每股)			—						—						(153,229)						—						(153,229)
平衡，2022年12月31日			109,471						$	1,692,697					$	845,830					$	(336,028)					$	2,202,499

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併現金流量表

夏威夷電力工業公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
經營活動的現金流
淨收入			$	243,028					$	248,056					$	199,714
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、廠房和設備折舊			256,069						246,158						238,114
其他攤銷			38,772						32,544						52,664
信貸損失準備金			2,037						(25,825)						50,811
發放貸款，持有待售			(128,195)						(340,986)						(564,525)
出售貸款所得收益，持有以待出售			136,504						364,848						567,652
出售投資證券的收益，淨額			(8,123)						(528)						(9,275)
出售貸款的收益			(1,692)						(9,305)						(23,734)
遞延所得税			(32,502)						(5,398)						(1,706)
基於股份的薪酬費用			10,366						9,135						5,810
建設期間使用的股權資金撥備			(10,574)						(9,534)						(8,768)
其他			(7,580)						(7,060)						1,366
資產和負債的變動
應收賬款和未開單收入淨額減少(增加)			(151,551)						(73,811)						2,533
燃料油庫存減少(增加)			(87,569)						(45,819)						34,202
監管資產減少(增加)			34,600						(13,874)						1,007
監管責任增加(減少)			44,888						15,358						(16,562)
增加(減少)應付帳款、利息和股息			28,169						9,925						(20,068)
預繳和應計所得税、税收抵免和公用事業收入税的變化			121,636						41,331						(35,610)
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(5,191)						(6,660)						(2,029)
其他資產和負債變動，淨額			(28,616)						(52,882)						(42,189)
經營活動提供的淨現金			454,476						375,673						429,407
投資活動產生的現金流
購買的可供出售的投資證券			(366,177)						(1,464,644)						(1,361,594)
可供出售投資證券的本金償還			342,354						583,238						478,351
出售可供出售投資證券所得款項			—						197,354						169,157
購買持有至到期的投資證券			—						(349,579)						(146,738)
持有至到期投資證券的償還或到期日收益			29,432						53,654						59,894
從聯邦住房貸款銀行購買股票			(173,768)						(33,022)						(27,350)
從聯邦住房貸款銀行贖回股票			157,208						31,702						27,104
用於投資的貸款淨減少(增加)			(661,492)						72,489						(229,311)
出售住宅貸款所得款項			—						59,844						—
購買為投資而持有的貸款			(102,504)						—						—
出售持有待售房地產的收益			3,806						—						—
資本支出			(344,037)						(314,524)						(383,895)
出售低收入住房投資的收益			—						—						6,725
對低收入住房投資的貢獻			(844)						(16,131)						(9,403)
收購業務			(25,706)						—						—
其他，淨額			13,046						27						3,412
用於投資活動的現金淨額			(1,128,682)						(1,179,592)						(1,413,648)

(續)

91

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合併現金流量表(續)

夏威夷電力工業公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
融資活動產生的現金流
存款負債淨增(減)			(2,516)						785,255						1,115,055
原定期限三個月及以下的短期借款淨增(減)			83,652						(10,493)						(71,219)
發行短期債券所得款項			35,000						—						165,000
償還短期債務			—						(65,000)						(150,000)
原期限三個月及以下的其他銀行借款淨增(減)			606,815						(1,365)						(25,440)
發行其他銀行借款所得款項			—						—						30,000
償還其他銀行借款			—						—						(30,000)
發行長期債券所得收益			227,312						285,886						415,997
償還長期債務和為償還長期債務而轉移的資金			(221,910)						(82,262)						(178,969)
對既得股薪酬徵收員工税的預扣股份			(3,165)						(2,006)						(5,700)
普通股分紅			(153,229)						(148,643)						(144,096)
子公司的優先股股息			(1,890)						(1,890)						(1,890)
其他			(2,398)						(3,080)						(3,203)
融資活動提供的現金淨額			567,671						756,402						1,115,535
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			(106,535)						(47,517)						131,294
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			311,462						358,979						227,685
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			204,927						311,462						358,979
減去：受限現金			(5,050)						(5,911)						(17,558)
現金和現金等價物，12月31日			$	199,877					$	305,551					$	341,421

附註是這些合併財務報表的組成部分。

92

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合併損益表

夏威夷電力公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
收入			$	3,408,587					$	2,539,636					$	2,265,320
費用
燃料油			1,265,614						644,349						515,274
外購電力			793,584						670,494						568,749
其他運維			497,601						475,412						474,192
折舊			235,424						229,469						222,733
所得税以外的税項			317,173						240,354						215,822
總費用			3,109,396						2,260,078						1,996,770
營業收入			299,191						279,558						268,550
建設期間使用的股權資金撥備			10,574						9,534						8,768
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			3,835						3,890						(763)
利息支出和其他費用，淨額			(76,416)						(72,447)						(67,794)
施工期間借用資金的撥備			3,416						3,250						2,992
所得税前收入			240,600						223,785						211,753
所得税			49,676						44,148						40,418
淨收入			190,924						179,637						171,335
子公司的優先股股息			915						915						915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			190,009						178,722						170,420
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						1,080						1,080
普通股淨收益			$	188,929					$	177,642					$	169,340

附註是這些合併財務報表的組成部分。

綜合全面收益表

夏威夷電力公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
普通股淨收益			$	188,929					$	177,642					$	169,340
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
期間產生的扣除税金的淨收益(虧損)#美元64,925, $52,554和$(21,868)分別為2022年、2021年和2020年			187,193						151,523						(63,050)
對先前服務信貸攤銷的調整和在本期間確認的淨定期收益成本淨額，扣除税款淨額#美元。6,550, $6,750及$7,474分別為2022年、2021年和2020年			18,884						19,461						21,550
對納入受監管資產的臨市局D&O影響的重新定級調整，扣除税款後淨額為$(69,345), $(59,429), and $13,825分別為2022年、2021年和2020年			(199,936)						(171,345)						39,860
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			6,141						(361)						(1,640)
夏威夷電力公司的全面收入。			$	195,070					$	177,281					$	167,700

附註是這些合併財務報表的組成部分。

93

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合併資產負債表

夏威夷電力公司及其子公司

12月31日			2022						2021
(單位：千)
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	52,060					$	51,937
廠房和設備			7,979,510						7,735,983
使用權資產--融資租賃			48,371						—
減去累計折舊			(3,086,499)						(2,940,517)
在建工程			275,353						204,569
公用事業財產、廠房和設備、淨值			5,268,795						5,051,972
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊#美元63及$59分別截至2022年和2021年12月31日			6,945						6,949
財產、廠房和設備合計，淨額			5,275,740						5,058,921
流動資產
現金和現金等價物			39,242						52,169
受限現金			—						3,089
客户應收賬款淨額			288,338						186,859
應計未開單收入，淨額			183,280						129,155
其他應收賬款，淨額			13,567						7,267
燃料油庫存，按平均成本計算			191,530						104,078
材料和用品，按平均成本計算			79,568						71,877
提前還款和其他			33,482						46,031
監管資產			52,273						66,664
流動資產總額			881,280						667,189
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			89,318						101,470
監管資產			190,240						498,879
其他			160,889						165,166
其他長期資產總額			440,447						765,515
總資產			$	6,597,467					$	6,491,625

(續)

94

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合併資產負債表(續)
夏威夷電力公司及其子公司

12月31日			2022						2021
(單位：千)
資本化和負債
大寫 (見綜合資本化報表)
普通股權益			$	2,344,170					$	2,261,899
累積優先股-不受強制贖回的限制			34,293						34,293
承付款和或有事項(附註3)
長期債務，淨額			1,584,854						1,624,427
總市值			3,963,317						3,920,619
流動負債
經營租賃負債的當期部分			19,095						49,368
長期債務的當期部分，淨額			99,962						51,975
非關聯公司的短期借款			87,967						—
應付帳款			202,492						160,007
應付利息和優先股息			17,176						17,325
應計税款，包括所得税			289,902						208,280
監管責任			31,475						29,760
其他			85,596						71,569
流動負債總額			833,665						588,284
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			78,715						65,780
融資租賃負債			46,048						—
遞延所得税			384,430						408,634
監管責任			1,024,175						967,008
未攤銷税收抵免			95,300						103,945
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			49,748						321,780
其他			122,069						115,575
遞延信貸和其他負債總額			1,800,485						1,982,722
資本總額和負債總額			$	6,597,467					$	6,491,625

附註是這些合併財務報表的組成部分。

95

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合併資本化報表

夏威夷電力公司及其子公司

12月31日						2022						2021
(美元以千為單位，面值除外)
普通股權益
面值6 2/3美元的普通股
授權：50,000,000股份。傑出的：17,854,278股票和
17,753,533股票分別於2022年12月31日和2021年12月31日						$	119,048					$	118,376
股本溢價						810,955						798,526
留存收益						1,411,306						1,348,277
累計其他綜合收益(虧損)，税後淨額-退休福利計劃						2,861						(3,280)
普通股權益						2,344,170						2,261,899

累積優先股不受強制贖回限制
授權：5,000,000$的股票20票面價值和7,000,000$的股票100票面價值。
系列						面值												2022年12月31日和2021年12月31日發行的股票						2022						2021
(千美元，面值和流通股除外)
C-4.25%						$	20					(夏威夷電氣)						150,000						$	3,000					$	3,000
D-5.00%						20						(夏威夷電氣)						50,000						1,000						1,000
E-5.00%						20						(夏威夷電氣)						150,000						3,000						3,000
H-5.25%						20						(夏威夷電氣)						250,000						5,000						5,000
I-5.00%						20						(夏威夷電氣)						89,657						1,793						1,793
J-4.75%						20						(夏威夷電氣)						250,000						5,000						5,000
K-4.65%						20						(夏威夷電氣)						175,000						3,500						3,500
G-7.625%						100						(夏威夷電燈)						70,000						7,000						7,000
H-7.625%						100						(毛伊島電氣)						50,000						5,000						5,000
																		1,234,657						34,293						34,293

(續)

96

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合併資本化報表(續)

夏威夷電力公司及其子公司

12月31日			2022						2021
(單位：千)
長期債務
對夏威夷州償還特別用途收入債券的債務(由夏威夷電力公司無條件擔保的附屬債務)：
3.50%, Series 2019, due 2049			$	80,000					$	80,000
3.20%，2019年退款系列，2039年到期			150,000						150,000
3.10%，退款系列2017A，2026年到期			125,000						125,000
4.00%，退款系列2017B，2037年到期			140,000						140,000
3.25%，退款系列2015,2025年到期			47,000						47,000
對夏威夷州的全部債務			$	542,000					$	542,000
其他長期債務--無擔保：
應課税優先票據：
3.70%，2022A系列，2032年到期			$	60,000					$	—
3.51%，2020C和2020E系列，2050年到期			70,000						70,000
3.282020B和2020D系列，2040年到期			45,000						45,000
3.96%, Series 2020A, 2020B and 2020C, due 2050			50,000						50,000
3.312020A和2020B系列，2030年到期			110,000						110,000
4.21%，2019A系列，2034年到期			50,000						50,000
4.38%，2018A系列，2028年到期			67,500						67,500
4.53%，2018B系列，2033年到期			17,500						17,500
4.72%，2018C系列，2048年到期			15,000						15,000
4.31%，2017A系列，2047年到期			50,000						50,000
4.54%，2016A系列，2046年到期			40,000						40,000
5.232045年到期的2015A系列			80,000						80,000
4.452022年到期的2013A和2013B系列			—						52,000
4.84%, Series 2013A, 2013B and 2013C, due 2027			100,000						100,000
5.652043年到期的2013B系列和2013C系列			70,000						70,000
4.552023年到期的2012B和2012C系列			100,000						100,000
4.72%，2012d系列，2029年到期			35,000						35,000
5.39%，2012E系列，2042年到期			150,000						150,000
4.53%，2012F系列，2032年到期			40,000						40,000
應課税優先票據總額			1,150,000						1,142,000
長期債務總額			1,692,000						1,684,000
減少未攤銷債務發行成本			7,184						7,598
減去長期債務的流動部分，扣除未攤銷債務發行成本			99,962						51,975
長期債務，淨額			1,584,854						1,624,427
總市值			$	3,963,317					$	3,920,619

附註是這些合併財務報表的組成部分。

97

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普通股權益綜合變動表

夏威夷電力公司及其子公司

			普通股												補價 在……上面 資本 庫存						保留 收益						累計 其他 全面 收入(虧損)
(單位：千)			股票						金額																								總計
平衡，2019年12月31日			17,048						$	113,678					$	714,824					$	1,220,129					$	(1,279)					$	2,047,352
普通股淨收益			—						—						—						169,340						—						169,340
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						(1,640)						(1,640)
發行普通股，扣除費用			276						1,837						32,163						—						—						34,000
普通股分紅			—						—						—						(107,134)						—						(107,134)
平衡，2020年12月31日			17,324						115,515						746,987						1,282,335						(2,919)						2,141,918
普通股淨收益			—						—						—						177,642						—						177,642
其他綜合虧損，税後淨額			—						—						—						—						(361)						(361)
發行普通股，扣除費用			429						2,861						51,539						—						—						54,400
普通股分紅			—						—						—						(111,700)						—						(111,700)
平衡，2021年12月31日			17,753						118,376						798,526						1,348,277						(3,280)						2,261,899
普通股淨收益			—						—						—						188,929						—						188,929
其他綜合收益，税後淨額			—						—						—						—						6,141						6,141
發行普通股，扣除費用			101						672						12,429						—						—						13,101
普通股分紅			—						—						—						(125,900)						—						(125,900)
平衡，2022年12月31日			17,854						$	119,048					$	810,955					$	1,411,306					$	2,861					$	2,344,170

附註是這些合併財務報表的組成部分。

98

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合併現金流量表

夏威夷電力公司及其子公司

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
經營活動的現金流
淨收入			$	190,924					$	179,637					$	171,335
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產、廠房和設備折舊			235,424						229,469						222,733
其他攤銷			25,320						21,737						33,746
遞延所得税			(41,415)						(3,829)						3,151
國家可退還信貸			(10,999)						(10,582)						(9,961)
壞賬支出			6,027						2,183						2,115
建設期間使用的股權資金撥備			(10,574)						(9,534)						(8,768)
帳單學分			—						2,000						—
應計環境儲備			—						—						6,556
其他			(139)						1,350						2,610
資產和負債的變動
應收賬款增加			(91,742)						(50,090)						(7,286)
應計未開單收入的減少(增加)			(54,023)						(27,464)						15,285
燃料油庫存減少(增加)			(87,452)						(45,840)						33,699
材料和供應品增加			(7,691)						(4,533)						(6,642)
監管資產減少(增加)			34,600						(13,874)						1,007
監管責任增加(減少)			44,888						15,358						(16,562)
應付帳款增加(減少)			22,355						17,671						(33,129)
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			103,198						26,930						(37,180)
固定收益養卹金和其他退休後養卹金減少 福利計劃負債			(4,828)						(5,154)						(4,306)
其他資產和負債的變動			(25,943)						(52,302)						(31,852)
經營活動提供的淨現金			327,930						273,133						336,551
投資活動產生的現金流
資本支出			(329,457)						(292,000)						(350,864)
其他			5,372						6,035						6,070
用於投資活動的現金淨額			(324,085)						(285,965)						(344,794)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(125,900)						(111,700)						(107,134)
夏威夷電氣及其子公司的優先股分紅			(1,995)						(1,995)						(1,995)
發行普通股所得款項			13,101						54,400						34,000
發行長期債券所得收益			60,000						115,000						255,000
償還長期債務和為償還長期債務而轉移的資金			(52,000)						—						(109,000)
非關聯公司和關聯公司原始到期日為三個月或以下的短期借款淨增加(減少)			87,967						—						(38,987)
發行短期債券所得款項			—						—						100,000
償還短期債務			—						(50,000)						(100,000)
支付融資租賃項下的債務			(670)						—						—
其他			(364)						(941)						(2,209)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(19,861)						4,764						29,675
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			(16,016)						(8,068)						21,432
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			55,258						63,326						41,894
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			39,242						55,258						63,326
減去：受限現金			—						(3,089)						(15,966)
現金和現金等價物，12月31日			$	39,242					$	52,169					$	47,360

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表附註

注1· 重要會計政策摘要

一般信息

夏威夷電氣工業公司(HEI)是一家控股公司，擁有直接和間接子公司，主要從事電力公用事業、銀行和不受監管的可再生/可持續基礎設施業務，在夏威夷州運營。Hei擁有夏威夷電氣公司(Hawaian Electric)、ASB Hawaii，Inc.(ASB Hawaii)，這是一家中間控股公司，擁有美國儲蓄銀行(American Savings Bank，F.S.B.，ASB)和太平洋電流有限責任公司(Pacific Current，LLC)。

夏威夷電氣及其全資運營子公司夏威夷電氣照明有限公司(Hawaii Electric Light Company，Inc.)和毛伊島電氣有限公司(Maui Electric Company，Limited)是受監管的公共電力公司(統稱為公用事業公司)，在夏威夷除考艾島以外的所有主要島嶼上從事發電、購買、傳輸、分配和銷售電能的業務。請參閲註釋2。

ASB是一家聯邦特許的全方位服務社區銀行，通過其38瓦胡島的分支機構(27)、毛伊島(5)、夏威夷(3)、考艾島(2)和Molokai(1).

太平洋電流公司的主要子公司包括濱海能源有限責任公司(Hamakua Energy)、MAUO有限責任公司(MAUO)和Kaʻieʻie Waho Company LLC(Kaʻieʻie Waho)和MahiPapa有限責任公司(MahiPapa)。請參閲註釋2。

陳述的基礎。  在按照美利堅合眾國公認的會計原則編制合併財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

對HEI及其附屬公司(統稱為本公司)特別容易受到重大變化影響的重大估計包括報告為投資證券公允價值的金額(僅限於ASB)；養老金和其他退休後福利債務；或有和訴訟；所得税；監管資產和負債(僅限公用事業)；資產報廢債務(僅限公用事業)；以及信貸損失準備(僅限於ASB)。

整合。  高等學校合併財務報表包括高等學校及其子公司的賬目。夏威夷電氣的合併財務報表包括夏威夷電氣及其子公司的賬目。當HEI或夏威夷電氣擁有另一實體的控股權(通常是多數表決權權益)時，該實體被合併。對公司或公用事業公司有能力施加重大影響但不能控制的公司的投資採用權益法入賬。當公司或公用事業公司不是主要受益人時，合併財務報表不包括可變利息實體(VIE)。大量的公司間金額在合併中被剔除(有限的例外情況見注2)。

現金和現金等價物。  公用事業公司將手頭現金、銀行存款、貨幣市場賬户、存單、非關聯公司的短期商業票據和流動投資(原始到期日為三個月或更短)視為現金和現金等價物。該公司認為相同的項目是現金和現金等價物，以及ASB在聯邦住房貸款銀行(FHLB)的存款、出售的聯邦基金(ASB以聯邦基金利率隔夜向其他銀行貸款的超額資金)以及根據轉售協議購買的原始到期日為三個月或更短的證券。

受限現金。  公用事業公司將存放在受託人的資金(即發行特殊用途收入債券的未提取收益)視為受限現金，因為這些資金僅可用於支付(或償還)經批准的資本支出。除了公用事業公司存放在受託人的資金外，本公司還將受託人持有的與太平洋流動子公司的無追索權貸款相關的現金視為受限現金。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司限制性現金總額為$5.1百萬美元和美元5.9百萬美元，公用事業公司的零及$3.1分別為100萬美元。

財產、廠房和設備。  財產、廠房和設備按成本報告。自建電站包括工程費用、監理費、行政費和一般費，以及建設期使用資金的費用補助。這些成本記錄在在建工程中，並在施工完成和設施投入使用或用於公用事業用途時轉移到公用事業工廠。使公用事業廠更有用、更高效、更耐用或更大容量的改進成本也被資本化。電力公用事業廠退役或出售時，一般不確認損益。報廢廠房的成本計入累計折舊。從客户那裏收取的拆除費用包括在監管責任中。見注3中關於“公用事業項目”的討論。

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合併財務報表附註(續)

折舊。  折舊主要是在被折舊的資產的估計壽命內使用直線方法計算的。電力公用事業廠當年新增的項目，從次年1月1日起按費率計提折舊。電力公用事業廠和太平洋當前發電資產的壽命從16至51生產工廠的年數，從10至79輸電和配電工廠的年數，以及從5至50對於普通植物來説是幾年。公用事業公司的綜合年折舊率，包括拆卸成本的組成部分，是3.2% in 2022, 2021 and 2020.

退休福利。  養卹金和其他退休後福利費用主要計入費用和電力設施(就公用事業公司而言)。公司合格養老金計劃(計劃)的資金是基於管理該計劃的養老金投資委員會採用的精算假設。參與僱主根據經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(ERISA)的資金要求，包括2006年《養卹金保護法》頒佈的變化，並考慮根據《國税法》規定的繳費扣除，向各計劃的養卹金信託基金繳款。本公司一般至少為年內的定期養老金淨成本提供資金，但受ERISA最低和國內收入法規限制以及目標資金狀況的限制。

某些醫療保健和/或人壽保險福利提供給符合條件的退休僱員和僱員的受益人和受撫養人。該公司通常為退休金(OPEB)以外的退休後福利(OPEB)提供退休金以外的定期淨退休後福利成本(高管生涯除外)，同時根據現金流要求和諮詢精算師對資金狀況的審查，最大限度地利用最有利税收的融資工具。

環境支出。  該公司和公用事業公司受眾多聯邦和州環境法規和法規的約束。一般情況下，環境污染治理費用計入費用。如果環境成本延長了物業的使用壽命、增加了容量或提高了物業的安全或效率；成本減輕或防止了未來的環境污染；或成本是在準備出售物業時產生的，則將環境成本資本化。環境成本要麼資本化，要麼在可能進行環境評估和/或補救努力且成本可以合理估計時計入費用。公用事業公司審查他們的地點，並通過使用當前可用的信息評估每個確定的地點的合理可能成本範圍來衡量負債，這些信息包括現有技術、目前頒佈的法律和法規、在類似地點獲得的經驗，以及其他潛在責任方的可能參與程度和財務狀況。

所得税。  遞延所得税資產和負債是根據本公司和公用事業公司的資產和負債的財務報告基礎和税基之間的暫時差異而建立的，按預期在實現或清償遞延所得税資產或負債時生效的聯邦和州税率計算。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。為將遞延所得税資產減至預期變現金額，在必要時設立估值撥備。

HEI和公用事業公司的投資税收抵免將在抵免相關物業的預計使用年限內遞延和攤銷(對於公用事業公司來説，這種處理方式符合會計準則編纂(ASC)主題980，“受監管的運營”)。

公用事業包括在高等學校的綜合所得税申報表中。然而，所得税支出是在財務報表中計算的，就像每一家公用事業公司都提交了單獨的所得税申報單，而夏威夷電力公司提交了合併的夏威夷電力公司所得税申報單。

政府税務機關可以對該公司採取的納税申報立場提出質疑。本公司和公用事業公司使用“很可能”的確認門檻和計量標準來確認和計量納税申報單中所採取或預期採取的納税狀況。

公允價值計量。 公允價值估計是對在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債時將收到的價格的估計。公允價值估計一般基於市場參與者將用於為資產或負債定價的假設，並基於從獨立來源獲得的市場數據。然而，在某些情況下，公司和公用事業公司根據當時可獲得的最佳信息，使用自己對市場參與者假設的假設。該等估值乃於特定時間點根據相關市場資訊、有關金融工具的資料及對未來預期虧損經驗、經濟狀況、各種金融工具的風險特徵及其他因素的判斷而作出的估計。這些估計不反映本公司或公用事業公司一次出售其所持特定金融工具的全部股份可能產生的任何溢價或折扣。由於公司和公用事業公司的部分金融工具沒有活躍的交易市場，公允價值估計不能用

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合併財務報表附註(續)

精確度。所使用的基本假設的變化，包括貼現率和對未來現金流的估計，可能會對估計產生重大影響。此外，與實現未實現損益有關的税務影響可能會對公允價值估計產生重大影響，但在進行此類估計時並未考慮。

本公司和公用事業公司將其按公允價值計量的金融資產按以下三個水平進行分組：

第1級：對估值方法的投入是對活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。活躍市場的報價為公允價值提供了最可靠的證據，並在可用時用於計量公允價值。

第2級：估值方法的投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價；估值方法的投入包括不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或主要源自或可通過相關性或其他方式由可觀察市場數據證實的估值方法的投入。

第三級：估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。第三級資產及負債包括採用貼現現金流量法釐定價值的金融工具，以及釐定公允價值需要管理層作出重大判斷或估計的工具。

層次結構中的分類基於對資產或負債的公允價值計量重要的最低水平的投入。對於分類為第一級和第二級的工具，其投入主要基於可觀察到的市場數據，在得出公允價值時應用的判斷較少。對於分類為3級的工具，由於缺乏可觀察到的市場數據，管理層的判斷更為重要。

本公司按季度檢討及更新公允價值分級分類。與公允價值計量中投入的可觀測性有關的每個季度的變化可能導致公允價值層級之間的重新分類，並根據期末餘額予以確認。

公允價值也在非經常性基礎上用於評估某些資產的減值或披露目的。公允價值的非經常性使用的例子包括按攤銷法入賬的抵押貸款償還權、某些貸款的貸款減值、為清償貸款而獲得的房地產、商譽和資產報廢債務(ARO)。

每股收益(僅限高等學校)。  基本每股收益(EPS)是用普通股淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數來計算的。稀釋每股收益的計算方法類似，不同之處在於將用於股票補償的稀釋性普通股加入分母。有幾個不是在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內發行的反稀釋證券的股份。

長期資產減值和應處置長期資產減值。  只要發生事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回，本公司和公用事業公司就審查長期資產和某些可識別無形資產的減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未來未貼現淨現金流量進行比較來衡量的。如該等資產被視為減值，應確認的減值以該資產的賬面價值超過該資產的公允價值的金額計量。待處置資產以賬面值或公允價值減去出售成本中較低者為準。

最近的會計聲明。

信用損失。2022年3月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)第2022-02號，“金融工具-信貸損失(ASC主題326)：問題債務重組和年份披露”，其中取消了子主題310-40“應收款-債權人問題債務重組”中關於債權人問題債務重組(TDR)的會計指導，同時加強了對某些貸款再融資和債權人在借款人經歷財務困難時的重組的披露要求。具體而言，實體必須適用第310-20-35-9至35-11段中的貸款再融資和重組指導意見，以確定修改是導致新貸款還是繼續現有貸款，而不是適用於TDR的確認和計量指導。本次更新中的修訂還要求一家實體披露在“金融工具--信貸損失--按攤餘成本計量”範圍內的應收賬款融資和租賃淨投資的本期按起源年度的註銷總額。根據第325-20-50-6段的規定，公共企業實體必須在陳年披露中列入核銷總額信息，該段要求一個實體按信用質量指標披露應收融資的攤餘成本基礎，並按來源年度披露應收融資類別。本更新中的修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括以下過渡期

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合併財務報表附註(續)

那些財政年度。本ASU中的修正案不會產生實質性的財務影響，但需要在2023年第一季度進行額外的披露。

電力設施

夏威夷州公用事業委員會(PUC)的規定。公用事業由臨市局監管，並在FASB ASC主題980“受監管的運營”下説明監管的效果。因此，公用事業公司的財務報表根據現行基於成本的費率制定條例反映資產、負債、收入和費用(見附註3--“監管資產和負債”)。他們在ASC主題980下的持續會計通常要求費率由獨立的第三方監管機構制定；費率旨在收回提供服務的成本；並且可以合理地假設費率可以向客户收取和從客户收取。管理層認為，公用事業公司的運營，包括批准的PBR框架的影響，目前滿足ASC主題980項下的標準。

公用事業公司的費率表包括能源成本回收條款(ECRCS)，根據該條款，電價將根據燃料油和購買電力的某些組件的加權平均價格以及公司發電和購買電力的相對金額的變化進行調整。電價表還包括購電調整條款(PPAC)，根據該條款，剩餘的購電費用將通過附加費機制收回。通過ECRCS和PPAC收集的金額要求每季度核對一次。

應收賬款。  應收賬款按發票金額入賬。公用事業公司通常對上個月未支付的餘額評估逾期付款費用。壞賬準備是公用事業公司對現有應收賬款中預期信用損失金額的最佳估計。由於新冠肺炎對客户的經濟影響以及2021年5月31日之前暫停電力服務中斷，2020年和2021年增加了壞賬撥備。截至2022年12月31日和2021年12月31日，客户應收賬款、應計未開單收入和其他應收賬款撥備為#美元。6.1百萬美元和美元26.1分別為100萬美元。

電力公用事業收入  與電力服務有關的收入一般在提供服務時入賬，包括適用於會計期間消耗但尚未向客户開具帳單的能源的收入。公用事業公司還在脱鈎機制下記錄了收入。見附註3中的“脱鈎”討論。

維修和維護費用。 發電機組大修的維修和保養費用一般在發生時計入。

建設期間使用的資金津貼(AFUDC)。 AFUDC代表用於資助工廠建設的債務(即利息)和股權基金的估計成本。AFUDC計入損益表，並計入資產負債表的在建工程。如果在建項目被推遲很長一段時間，在評估延誤的原因和恢復的可能性後，可以停止對被推遲項目的AFUDC。在建設期間使用的股權基金免税額的税收總額在損益表上計入所得税，並計入監管資產。這一總額，扣除監管資產的攤銷，反映在所得税費用中。

加權平均AFUDC率為7.12022年、2021年和2020年的增長率，並反映了季度複利。

資產報廢義務。 ARO按照以下規定入賬ASC 410-20，資產報廢義務。如果存在法律義務，且能夠對公允價值和結算日期作出合理估計，則ARO按長期資產報廢的預期成本的現值確認。在隨後的期間，負債增加到其未來價值，而資產報廢成本在標的資產的估計使用年限內折舊。公用事業公司對ARO的確認對收益沒有影響，因為ARO的成本在資產的生命週期內通過折舊得到回收。公用事業公司承認的ARO涉及工廠和設備退役的法律義務，包括清除石棉和其他危險材料。見附註3“資產報廢債務”。

銀行(僅限高等院校)

投資證券。  債務證券的投資分為持有至到期(HTM)、交易或可供出售(AFS)。ASB在購買時確定適當的分類。ASB打算並有能力持有至到期日的債務證券被歸類為HTM證券，並按攤銷成本報告。主要為了在近期出售而購買和持有的可銷售債務證券被歸類為交易性證券，並按公允價值報告，未實現收益和虧損包括在收益中。未被歸類為HTM或交易型證券的可交易債務證券被歸類為AFS，並按公允價值報告。AFS證券的未實現收益和損失不包括在收益中，在實現之前按淨額在累計其他全面收益(AOCI)中報告。將債務證券從可供出售類別轉移到持有至到期類別，在#年日按公允價值進行。

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合併財務報表附註(續)

調職。轉讓日的未實現持有收益或虧損仍保留在AOCI和持有至到期的投資證券的賬面價值中。保留在AOCI中的未實現持有收益或虧損將在證券的預期壽命內攤銷或增加，作為收益率的調整，抵消相關溢價的攤銷或折扣的增加。

利息收入按權責發生制入賬。證券的貼現和溢價按利息方法在機構債務證券的剩餘合同期限和經預期預付款調整的抵押貸款支持證券的估計期限內增加或攤銷為利息收入。ASB根據實際預付款經驗和對未來預付款的估計來確定應用收入確認的利息法所需的恆定有效收益率。機構債務組合的折扣和溢價是使用預期合同現金流在預期基礎上增加或攤銷的。抵押貸款支持證券組合的折扣和溢價是根據預期預付款的變化在追溯基礎上增加或攤銷的。這種方法要求在ASB每次改變估計壽命時對有效收益進行追溯調整，就好像新的估計從證券的原始收購日期起就已經知道一樣。對未來提前還款的估計是基於每種證券的基本抵押品特徵和歷史或預計的提前還款行為。具體識別方法用於確定證券銷售的已實現損益。

有未實現損失的AFS債務證券每季度審查一次。ASB將首先評估它是否打算出售，或者更有可能被要求在收回其攤銷成本基礎之前出售證券。如果符合任何一個標準，證券的攤餘成本基礎將通過收入減記為公允價值。對於不符合上述標準的AFS證券，ASB會評估公允價值的下降是由於信用損失還是其他因素造成的。確定是否存在信用損失是基於對預期從債務擔保中收取的現金流的考慮。ASB在考慮了各種因素後，如機構評級、發行人的財務狀況、支付歷史、證券的支付結構、行業和市場狀況、基礎抵押品和其他可能基於與個別證券有關的事實和情況而相關的因素，才制定這些預期。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於攤銷成本基礎，則存在信用損失，併為信用損失計入信用損失準備。, 以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的任何減值在其他全面收益中確認。信貸損失準備的變化被記錄為信貸損失準備金(或沖銷)。當管理層認為AFS證券的不可收回性得到確認，或者當有關出售意圖或要求的標準之一得到滿足時，損失將計入備抵。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，由於ASB預計將為這些投資收取合同現金流，因此沒有顯示減值。

持有至到期的債務證券被定期評估，以確定是否需要估值津貼來吸收預期在證券剩餘合同期限內發生的信貸損失。持有至到期債務證券的賬面金額在認為有必要計入信貸損失的估值撥備後列報。

FHLB中的股票按成本入賬，至少每季度審查減值一次，估值調整在非利息收入中確認。

貸款.  ASB以攤銷成本減去信貸損失準備、貸款發放費用(扣除直接貸款發放成本)、承諾費以及購買溢價和折扣來發放貸款。貸款利息在收入賺取時計入收入。貼現和保費使用利息方法在貸款期限內遞增或攤銷。

貸款發放費用(扣除直接貸款發放成本)遞延，並確認為不超過貸款合同期限的收益調整，或在貸款還清或出售時計入收入。因發放或購買貸款而收到的不可退還的承諾費(扣除直接貸款成本，如適用)將被遞延，如果履行了承諾，則確認為使用利息方法在貸款期限內對收益率進行的調整。承諾期滿未行使而收到的不可退還的承諾費，在承諾期滿時確認為收入。

持有待售貸款按總成本或估計公允價值中較低者列報。當貸款被歸類為持有待售時，保費、折扣和淨遞延貸款費用不攤銷。只有當收到的對價不是出售資產的實益權益，並且對資產的控制權不可撤銷地轉移給買方時，出售才被確認。出售貸款的收益或損失在出售時確認，並由銷售淨收益與出售貸款的分配基礎之間的差額確定。

信貸損失準備金。 信貸損失準備(ACL)是指管理層對截至資產負債表日相關貸款的預期合同期限內的預期信貸損失的估計。合同條款將針對以下方面進行調整

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合併財務報表附註(續)

預期預付款，但不會因預期的延期、續期或修改而延期，除非ASB合理地預期與借款人執行有問題的債務重組，或某些延期或續期選項已嵌入原始合同且不能被本行無條件取消。

應計應收貸款利息在綜合財務報表中作為其他資產的組成部分列報。當應計利息被認為無法收回時(通常是當一筆貸款處於非應計狀態時)，利息收入與貸款利息收入相抵。ASB遵循既定的政策，將貸款置於非應計項目狀態，因此應收未收應計利息及時沖銷。因此，世界銀行選擇不計量應計應收利息的信貸損失準備金。

信用損失被計入費用，追回被計入ACL。貸款額度維持在世行認為適當的水平，並基於對貸款可收回性的持續評估和評價。世界銀行的預期信用損失模型考慮了歷史信用損失經驗、當前市場和經濟狀況，以及市場和經濟狀況的預測變化，如果這些預測被認為是合理和可支持的。一般而言，世行認為其預測是合理和可支持的，最長為自估計日期起計的一年。對於超出合理和可支持預測期的期間，預期信貸損失通過恢復到歷史損失信息來估計，而不根據經濟狀況的變化進行調整。世行至少每年對其合理和可支持的預測期、恢復期和迴歸方法的長度進行評估，如果經濟狀況或其他情況有必要的話，也可以更頻繁地評估。

世行確定貸款準備金率的方法包括對具有相似風險特徵的貸款組的預期信貸損失進行集體估計，並對個別評估的特定貸款額度進行評估。

ASB將其投資組合貸款分解為投資組合部分，以確定信貸損失準備。商業、商業房地產和商業建築貸款被定義為非同質貸款，ASB使用風險評級系統來評估貸款的信用質量。非同質貸款還根據信用質量分為監管資產質量類別-合格、特別提及、不合格、可疑和損失。ASB利用一個基於數字的風險評級“PD模型”，該模型考慮了借款人的財政年終財務信息，並確定了包括留存收益、運營現金流、利息覆蓋率、流動性和槓桿在內的與違約密切相關的財務屬性，以在借款人層面分配違約概率。此外，每筆貸款都被分配了違約損失(LGD)值，以基於特定於貸款的特徵來衡量違約時的損失，例如抵押品，這些抵押品可以減少違約時的損失金額。

住宅、消費和信用評分的商業貸款被認為是同質貸款，通常根據共同的、統一的標準進行承銷。對於同質投資組合，個人借款人的還款表現最能反映貸款的質量。ASB用外部信用局數據和信用評分補充業績數據，如公平艾薩克公司(FICO)每季度的評分。ASB根據內部和外部數據的組合，為每個主要細分市場建立了投資組合損失模型，以預測貸款層面的違約概率。

世行在確定acl時也會考慮質量因素。定性因素用於捕捉投資組合中影響預期信貸損失的特徵，但在銀行的預期信貸損失模型中沒有完全捕捉到這些特徵。這些調整包括但不限於對承銷、監測或催收方面的政策或程序的變化、經濟狀況、投資組合、貸款和風險管理人員、內部審計和質量控制審查的結果、抵押品價值和任何信貸集中度的調整。

無資金承付款準備金維持在管理層認為可彌補與無資金信貸安排有關的預期損失的水平，並計入綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債。儲備金的充分性是根據對未動用資金的信貸安排的評價而確定的，包括對歷史承諾額使用經驗、信用風險分級和歷史損失率的評估。如上所述，這一過程考慮了在確定信貸損失準備金的充分性時所分析的相同風險因素。對無資金承付款準備金的淨調整計入合併損益表的信貸損失準備金。

信貸損失準備金是根據現有信息和歷史經驗計算的，今後可能需要根據新的信息和發生的變化(例如，由於經濟狀況的變化，特別是夏威夷的變化)不時對信貸損失準備金進行調整。實際虧損可能與管理層的估計不同，這些差異和隨後的調整可能是實質性的。

不良貸款。貸款通常在合同逾期90天或更長時間時處於非應計狀態，或者如果收回的可能性不足以保證進一步應計，則更早。所有應計但未收回的利息是

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合併財務報表附註(續)

顛倒了。在下列情況下，貸款可恢復應計狀態：(I)本金和利息已當期支付，預計將償還剩餘的合同本金和利息，(Ii)貸款已以其他方式變得有擔保並正在收回過程中，或(Iii)借款人已定期全額支付前六個月的款項，併合理地保證貸款將在合理期限內全額償還。非應計貸款的現金收據通常用於減少未付本金餘額。

被認為無法收回的貸款將從信貸損失撥備中註銷。對貸款的沖銷金額和時間包括考慮貸款類型、拖欠期限、抵押品價值不足、留置權優先順序和借款人的整體財務狀況。以前註銷的貸款的收回計入信貸損失撥備。對已從信貸損失撥備中註銷的貸款進行定期監測，以評估是否有必要進一步調整撥備。

當貸款的風險評級為“可疑”或“損失”時，商業和商業房地產投資組合中的貸款就會被註銷。在考慮借款人的整體財務狀況和抵押品不足後，該貸款或其部分被確定為無法收回。商業或商業房地產貸款在下列情況下被視為無法收回：(A)借款人拖欠本金或利息90(C)抵押品價值不足以彌補未償債務，且沒有其他可行的資產或還款來源。

在考慮借款人的整體財務狀況和抵押品不足後，當貸款或部分貸款被確定為無法收回時，住宅抵押貸款和房屋淨值投資組合中的貸款將被註銷。在下列情況下，這種貸款被視為無法收回：(A)借款人拖欠本金或利息180(B)抵押品價值可能不足以彌補未償債務，且不存在其他可行的資產或還款來源；(C)收到借款人破產的通知，或借款人的債務在破產中清償，貸款未被確認；或(D)在ASB處於從屬於其他債務的情況下，優先留置權持有人已喪失抵押品贖回權，ASB的次級留置權被取消。

其他消費貸款一般在餘額變為120拖欠的天數。

在陷入困境的債務重組中修改的貸款。 貸款在問題債務重組(TDR)中被認為是被修改的，即由於借款人的財務困難，ASB向借款人做出了它不會為沒有問題的借款人考慮的讓步。修改可能包括降低利率，只支付較長時間的利息，延長期限，如攤銷和超過正常市場通常存在的期限，以及旨在將經濟損失降至最低並提供止贖或收回抵押品的替代辦法的其他行動。一般來説，在TDR中修改的非應計貸款將保持非應計狀態，直到借款人在一段時間內表現出持續的還款表現。六連續幾個月。然而，修改前的業績或與修改同時發生的重大事件被包括在評估借款人是否能夠滿足新條款時，並可能導致貸款在修改貸款時或在較短的履約期之後恢復應計狀態。如果借款人滿足修訂的付款計劃的能力不確定，或者對本金和利息的全額收回存在合理的懷疑，貸款仍處於非應計狀態。

為清償貸款而取得的不動產。  會計準則委員會以公允價值減去估計的銷售費用，記錄為清償貸款而取得的房地產。ASB根據最近的可比銷售額獲得評估，以協助管理層估計為償還貸款而獲得的房地產的公允價值。隨後的價值下降將通過估值津貼計入費用。與持有房地產有關的成本在發生時計入運營費用。

善意。 商譽最初被記錄為購買價格超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值，隨後在第四季度至少每年評估一次減值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，商譽金額為#美元82.2百萬美元。該商譽與ASB有關，是本公司唯一使用年限不確定的無形資產。

為確定與ASB有關的商譽賬面價值是否存在減值，ASB的公允價值採用基於市場法和收益法的估值方法進行估計。市場法考慮了公開交易的金融機構，並將這些機構的市值衡量為(1)淨收益和(2)有形賬面權益的倍數。市場法也關注銷售交易，以確定這種方法下的公允價值。收益法採用貼現現金流量法，以持續經營為基礎對一家公司進行估值，並基於這樣的概念，即從特定公司獲得的未來利益可以通過其未來可持續的税後現金流量來衡量。如果銀行被收購，ASB使用其預測的淨收入和估計的成本節約，並應用貼現率來計算其貼現現金流。使用收益資本化方法來計算貼現現金流法的終值。收益法是加權的。75%，上市公司估值方法是加權的20%和

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合併財務報表附註(續)

對銷售交易估價方法進行加權5%。對收益法給予了更多的重視，因為這種方法使用的是會計準則局在壓力較大的環境下的預測業績，而且更能反映銀行當前的公允價值。在截至2022年12月31日的三年中，不是商譽減值。

抵押銀行業務。持有作出售用途的按揭貸款以成本或估計公允價值中較低者為準，以綜合基準列賬。當貸款被歸類為待售貸款時，保費、折扣和淨遞延貸款費用不會攤銷。只有當收到的對價不是出售資產的實益權益，並且對資產的控制權不可撤銷地轉移給買方時，出售才被確認。出售貸款的收益或損失在出售時確認，並由銷售淨收益與出售貸款的分配基礎之間的差額確定。如果購買者發現標準陳述或違反保修規定，如不符合資格要求、客户欺詐或違反服務規定，ASB有義務隨後回購貸款。這主要發生在貸款文件審查期間。如果合適，會計準則委員會會考慮並記錄貸款回購準備金。

當抵押貸款在出售時保留償還權時，ASB確認抵押貸款服務資產。這項抵押貸款服務權利(MSR)最初根據出售時的市場數據按其推定公允價值進行資本化，並在隨後的期間按攤銷成本或公允價值中的較低者入賬。抵押貸款還本付息資產或負債作為出售貸款收益的組成部分計入。在ASC主題860“轉讓和服務”下，ASB按照估計淨服務收入的比例攤銷MSR，並在每個報告日期評估減值。

ASB的MSR根據標的貸款的主要風險特徵進行分層，包括貸款類型，如固定利率的15年期和30年期抵押貸款，以及主要為以下區間的票據利率50至100基點。對於每個階層，公允價值是通過使用貼現率對預期淨收入流進行貼現來計算的，貼現率反映了類似資產的行業定價。預期淨收入流是基於有關提前還款預期以及與為他人償還住宅抵押貸款相關的收入和支出的行業假設而估計的。

ASB使用現值現金流模型，使用上述技術來估計MSR的公允價值。由於可能無法隨時獲得具有準確條款和條件的可觀察市場價格，ASB將MSR的公允價值與獨立第三方每半年計算一次的估計價值進行比較。第三方依靠已公佈和未公佈的市場相關假設來源以及自己的經驗和專業知識來得出價值。會計準則委員會僅使用第三方價值來評估評估模型所產生的公允價值的合理性。

當賬面金額超過公允價值時，通過每一階層的估值撥備確認減值，任何相關撥備作為貸款服務費用的組成部分記錄在綜合收益表的“收入-銀行”中。當估值撥備的可回收性被視為無法收回時，將記錄直接減記。

貸款服務費收入是指為投資者擁有的抵押貸款提供服務所賺取的收入。它包括抵押服務費用和扣除擔保費後的其他輔助服務收入。維修費一般是根據所提供貸款的未償還本金餘額計算的，並在賺取時記為收入。

税收抵免投資。ASB投資於為運營符合條件的經濟適用房項目而成立的有限責任實體。

經濟適用房投資以經營虧損減税和税收抵免的形式向投資者提供税收優惠。作為有限責任合夥人，ASB對運營沒有重大影響。這些投資最初在初始出資時入賬，並確認在投資期內承諾提供額外資本的負債。

ASB使用比例攤銷法來核算其投資。根據比例攤銷法，ASB根據其獲得的税收抵免和其他税收優惠按比例攤銷其投資成本。攤銷、税收抵免和税收優惠被報告為所得税費用的一個組成部分。

對於這些有限責任實體，會計準則委員會評估它是否是有限責任實體的主要受益人，有限責任實體是可變利益實體(VIE)。VIE的主要受益人被確定為滿足以下兩個標準的一方：(I)有權作出對VIE的經濟表現影響最大的決定；(Ii)有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。一般來説，ASB作為有限合夥人，不被視為主要受益者，因為它不符合權力標準，即沒有權力指導VIE的活動，從而對VIE的經濟表現產生最大影響，也沒有直接能力單方面解除普通合夥人的職務。

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合併財務報表附註(續)

所有税務抵免投資至少每年評估一次潛在減值，或在事件或情況顯示ASB很可能無法收回其投資時更頻繁地評估。如果一項投資被確定為減值，則該投資將減記至其估計公允價值，而該投資的新成本基礎不會針對隨後的價值回收進行調整。截至2022年12月31日，ASB沒有任何因喪失或不符合税收抵免資格或與其低收入住房税收抵免(LIHTC)投資相關的其他情況而造成的減值損失。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，LIHTC投資的賬面價值為$107.0百萬美元和美元111.0分別為100萬美元，並計入綜合資產負債表中的其他資產。

ASB為其LIHTC投資夥伴關係提供資金的無資金承諾為#美元70.1百萬美元和美元62.8分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些無資金來源的承付款是無條件的和具有法律約束力的，並記錄在其他負債中，其他資產相應增加。

下表彙總了與ASB的LIHTC投資有關的所得税支出金額：

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：百萬)
與低收入住房税收抵免投資有關的所得税金額
所得税準備中確認的攤銷			$	(12.0)					$	(10.3)					$	(9.6)
所得税規定中確認的税收抵免和其他税收優惠			16.3						13.9						13.7
所得税支出淨收益			$	4.3					$	3.6					$	4.1

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合併財務報表附註

注2· 分部財務信息

電力和銀行部門是公司的戰略業務部門，提供不同的產品和服務，並在不同的監管環境中運營。這些部門的會計政策與公司在重要會計政策摘要中描述的相同，但另有説明，而且每個部門的聯邦和州所得税都是在“獨立”的基礎上計算的。HEI根據淨收入評估部門業績。每一部門對部門間銷售和轉讓進行核算，如同銷售和轉讓是向第三方進行的(即按當前市場價格計算)。部門間收入主要包括Hamakua Energy的電力收入、利息、租金和優先股股息。

電力設施

夏威夷電力公司及其全資運營子公司夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司是公用事業公司，在夏威夷除考艾島以外的所有主要島嶼上從事發電、購買、傳輸、分配和銷售電力的業務，並受臨時市政委員會監管。公用事業子公司被集中在電力公用事業部門，因為它們：(1)在相同的地理位置(即，夏威夷州)從事電力供應業務，(2)具有包括髮電在內的類似生產工藝，(3)為其特許經營區域內的類似客户(例如，住宅、商業和工業客户)提供服務，(4)使用類似的電網將能源分配給其客户，(5)受臨市局監管，並經歷類似的費率制定程序，(六)具有類似的經濟特徵；(七)在合併層面對業務進行財務報告監督和管理。

銀行

ASB是一家聯邦特許儲蓄銀行，通過其在夏威夷的分行系統向個人和企業客户提供全方位的銀行服務。ASB受到貨幣監理署(OCC)和聯邦存款保險公司(FDIC)的審查和全面監管，並受到聯邦儲備系統理事會制定的準備金要求的約束。

其他

“其他”包括控股公司(HEI和ASB Hawaii)、Pacific Current及其子公司和其他不符合報告部門資格的非活躍子公司的金額，以及公司間抵銷。

太平洋洋流。太平洋電流成立於2017年，專注於投資於夏威夷不受監管的可再生能源和可持續基礎設施，以幫助實現該州的可持續發展目標。太平洋電流公司通過其子公司Hamakua Energy、MAUO、Kaʻieʻie Waho和MahiPapa進行的重大投資包括：

濱瓜發電廠. 2017年，Hamakua Energy收購了Hamakua Energy Partners，L.P.60-來自私募股權公司ArcLight Capital Partners附屬公司的兆瓦聯合循環發電廠和其他資產。根據一項將於2030年到期的現有購電協議(PPA)，該電廠將其生產的所有電力出售給夏威夷電燈。

太陽能加蓄電式購電協議. 2018年，Mauo執行了最終協議，為一個多站點、商業規模的項目收購了一個太陽能加存儲PPA，該項目提供8.1兆瓦的太陽能發電能力和42.6毛伊島和瓦胡島上的存儲容量為兆瓦時。人民行動局有一個15-年限，客户可選擇延長額外期限五年.

6-兆瓦光伏系統.2020年9月，Kaʻieʻie Waho收購了6-兆瓦光伏系統位於20考艾島上數英畝的土地。根據2033年到期的購買力平價協議，考艾島公用事業合作社購買了該系統產生的所有電力。

7.5-兆瓦可再生、堅固可調度的閉環式生物質能源設施。2022年7月，摩西帕帕收購了一家7.5-考艾島上的兆瓦可再生、堅固可調度的閉環生物質能源設施。根據2035年到期的購買力平價協議，考艾島公用事業合作社購買了該系統產生的所有電力。

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合併財務報表附註

分部財務信息如下：

(單位：千)			電力設施						銀行						其他						總計
2022
來自外部客户的收入			$	3,408,583					$	321,068					$	12,334					$	3,741,985
部門間收入(抵銷)			4						—						(4)						—
收入			3,408,587						321,068						12,330						3,741,985
折舊及攤銷			260,744						24,436						9,661						294,841
利息支出，淨額			76,416						13,301						26,986						116,703
所得税前收入(虧損)			240,600						102,241						(38,646)						304,195
所得税(福利)			49,676						22,252						(10,761)						61,167
淨收益(虧損)			190,924						79,989						(27,885)						243,028
子公司的優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			188,929						79,989						(27,780)						241,138
資本支出1			329,457						4,704						9,876						344,037
資產(截至2022年12月31日)			6,597,467						9,545,970						140,807						16,284,244
2021
來自外部客户的收入			$	2,539,589					$	306,398					$	4,392					$	2,850,379
部門間收入(抵銷)			47						—						(47)						—
收入			2,539,636						306,398						4,345						2,850,379
折舊及攤銷			251,206						21,124						6,372						278,702
利息支出，淨額			72,447						5,040						21,916						99,403
所得税前收入(虧損)			223,785						130,559						(43,481)						310,863
所得税(福利)			44,148						29,325						(10,666)						62,807
淨收益(虧損)			179,637						101,234						(32,815)						248,056
子公司的優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			177,642						101,234						(32,710)						246,166
資本支出1			292,000						11,131						11,393						314,524
資產(截至2021年12月31日)			6,491,625						9,181,603						149,409						15,822,637
2020
來自外部客户的收入			$	2,265,281					$	313,511					$	983					$	2,579,775
部門間收入(抵銷)			39						—						(39)						—
收入			2,265,320						313,511						944						2,579,775
折舊及攤銷			256,479						29,349						4,950						290,778
利息支出，淨額			67,794						11,114						20,900						99,808
所得税前收入(虧損)			211,753						69,271						(40,400)						240,624
所得税(福利)			40,418						11,688						(11,196)						40,910
淨收益(虧損)			171,335						57,583						(29,204)						199,714
子公司的優先股股息			1,995						—						(105)						1,890
普通股淨收益(虧損)			169,340						57,583						(29,099)						197,824
資本支出1			350,864						12,203						20,828						383,895
資產(截至2020年12月31日)			6,457,373						8,396,533						150,101						15,004,007

1    幫助建築結餘的繳款計入資本支出。

公用事業公司對ASB和“其他”部門的公司間電力銷售不會被取消，因為如果電力不是由公用事業公司提供的，這些部門將需要從另一個來源購買電力，而這種銷售的利潤是象徵性的。

濱葵能源’s出售給夏威夷電燈(一家受監管的附屬公司)的交易在合併中被剔除。

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合併財務報表附註(續)

注3·電力公用事業部分

監管資產和負債。監管資產是遞延成本和應計脱鈎收入，預計將在臨市局授權的期間內通過差餉收回。一般而言，公用事業公司不會從其監管資產中賺取回報；然而，它們已被允許收回某些監管資產的利息，並將某些監管資產納入利率基礎。監管責任指在差餉中計入並向差餉繳納人收取的未來預期成本，或收取的超出所產生成本並可退還給客户的款額。例如，超過殘值的拆卸費用的監管責任，是指向差餉繳納人收取的差餉款額，以支付預計日後因淘汰公用事業裝置而招致的費用。一般而言，公用事業公司包括利率基礎中的監管負債，或被要求對某些監管負債支付利息。在下表中，括號中註明的是最初的臨市局授權的攤銷或回收期限，如果不同，則註明截至2022年12月31日的剩餘攤銷或回收期限。

監管資產如下：

12月31日			2022						2021
(單位：千)
退休福利計劃(餘額主要因計劃的資金狀況而異)			$	69,919					$	351,070
所得税(3-37年)			82,583						88,087
收入平衡賬户與RAM脱鈎(1-2年)			14,290						31,607
未攤銷支出以及已報廢債務和股票發行的溢價(1-28年數；1-28剩餘年數)			5,967						7,300
已獲得但尚未休完的假期(1年)			14,109						14,255
與新冠肺炎有關的費用(由臨市局釐定)			11,403						27,839
ECRC/PPAC(1年)			20,369						21,386
其他(1-37剩餘年數)			23,873						23,999
監管總資產			$	242,513					$	565,543
包括在：
流動資產			$	52,273					$	66,664
長期資產			190,240						498,879
監管總資產			$	242,513					$	565,543

監管責任如下：

12月31日			2022						2021
(單位：千)
超出殘值的拆卸費用(1-79年)			$	577,985					$	562,514
所得税(3-37年)			316,947						337,304
收入平衡賬户與RAM脱鈎(1-2年)			10,426						251
退休福利計劃(餘額主要因計劃的資金狀況而異)			81,950						51,734
太陽能税收抵免(1-19年)			50,240						27,123
其他(1-3剩餘年數)			18,102						17,842
監管總負債			$	1,055,650					$	996,768
包括在：
流動負債			$	31,475					$	29,760
長期負債			1,024,175						967,008
監管總負債			$	1,055,650					$	996,768

與退休福利計劃有關的監管資產和負債是由於臨市局在2007年公用事業公司的費率案件決定中採用了養卹金和OPEB跟蹤機制而記錄的(見附註10)。

主要客户。收到的公用事業12% ($393百萬)，11% ($267百萬)和11% ($2492022年、2021年和2020年，它們分別從向各個聯邦政府機構出售電力的運營收入中獲得了600萬歐元)。

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合併財務報表附註(續)

累計優先股。在自願清盤或贖回的情況下，以下系列累積優先股只能在各自公司的選擇權下以以下價格贖回：

2022年12月31日			自願性 清算價格						救贖 價格
系列
C、D、E、H、J和K(夏威夷電力)			$	20					$	21
I(夏威夷電力公司)			20						20
G(夏威夷電燈)			100						100
H(毛伊島電氣)			100						100

夏威夷電力公司有義務對其各子公司的優先股支付股息、贖回和清算款項，如果各自的子公司無法支付此類款項，但這項義務從屬於夏威夷電力公司對其自己的優先股付款的義務。

關聯方交易。Hei向公用事業公司收取$5.6百萬，$5.2百萬美元和美元5.62022年、2021年和2020年的一般管理和行政事務經費分別為100萬美元。HEI向其子公司收取的由HEI員工提供的服務的金額主要根據提供該等服務所花費的時間進行分配。

2022年、2021年和2020年，Hamakua Energy(HeI的間接子公司)根據購買力平價協議將能源和發電能力出售給夏威夷電燈(夏威夷電氣的子公司和Hei的間接子公司)，金額為#美元66百萬，$53百萬美元和美元50分別為100萬美元。

夏威夷電力公司從Hei的短期借款總額為零在2022年12月31日和2021年12月31日。公用事業公司之間的借款在合併中被消除。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，HeI向夏威夷電氣收取的利息並不重要。

未合併的可變利息實體。

購電協議。截至2022年12月31日，公用事業公司擁有四固定容量的PPA和具有獨立發電商(IPP)和時間表Q提供商(即擁有熱電聯產和/或電力生產設施的客户，從公用事業公司購買電力或向其出售電力的客户)的其他PPA，目前均不需要合併為VIE。

根據VIE的現行會計準則，公用事業公司被視為在Kalaeloa Partners，L.P.(Kalaeloa)和Hamakua Energy擁有可變權益，原因是公用事業公司與二IPPS。然而，管理層得出的結論是，公用事業公司並不是Kalaeloa和Hamakua Energy的主要受益者，因為公用事業公司沒有權力指導對二IPP的經濟業績或承擔其預期損失的義務(如果有的話)可能會對IPP產生重大影響。因此，公用事業公司沒有在其合併財務報表中合併Kalaeloa和Hamakua Energy。然而，Hamakua Energy是Pacific Current的間接子公司，並在HEI的合併財務報表中合併。

對於具有IPP的其他PPA，公用事業公司得出結論認為，沒有必要合併IPP，因為公用事業公司在IPP中沒有可變的利益，因為公用事業公司沒有義務吸收IPP的任何變化，或者IPP被認為是一個“政府組織”，因此被排除在VIE會計準則的範圍之外。任何重大IPP的合併都可能對合並財務報表產生實質性影響，包括確認大量資產和負債，如果此類合併IPP處於虧損狀態且股本不足，則可能確認此類虧損。如果公用事業公司確定他們需要合併此類IPP的財務報表，並且合併具有實質性影響，則公用事業公司將追溯地將VIE的會計準則應用於IPP。

承諾和或有事項。

或有事件. 公用事業公司在正常業務過程中受到法律、監管和環境訴訟的影響。管理層並不預期這些待決或受威脅的法律程序所產生的最終負債總額會對其財務狀況造成重大影響。然而，公用事業公司不能排除這種結果可能對未來特定報告期的運營結果或流動性產生實質性影響的可能性。當這類訴訟的結果是可能的，並且損失的金額可以合理估計時，公用事業公司記錄或有損失。公用事業公司還不斷評估此類程序的發展是否會導致這些評估或估計發生變化。在評估損失是否可能或合理可能，以及此類損失或此類損失的範圍是否可估測時，需要對未來事件進行評估。管理層往往無法估計合理的可能損失或一系列損失，特別是在下列情況下：所要求的損害賠償是不確定的或要求損害賠償的依據不明確；(Ii)訴訟程序處於早期階段；(Iii)證據開示不完整；(Iv)涉及新的或未解決的法律理論；(V)重大事實存在爭議；(Vi)大量當事人

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合併財務報表附註(續)

(7)對下級法院或行政機關的決定或裁決提出上訴，和(7)存在各種可能的後果。在這種情況下，關於時間或最終解決方案可能存在相當大的不確定性，包括任何可能的損失、罰款、罰款或業務影響。

購電協議.  從所有IPP購買的情況如下：

截至十二月三十一日止的年度						2022						2021						2020
(單位：百萬)
卡萊洛阿						$	342					$	204					$	149
美國夏威夷航空公司						82						130						133
HPOWER						73						70						70
濱葵能源						66						53						50
普納地熱企業						48						29						1
WIND IPPS						119						124						105
太陽能IPPS						57						50						57
其他IPP1						7						10						4
總IPPS						$	794					$	670					$	569

1包括水力發電和其他PPA

截至2022年12月31日，公用事業公司擁有四固定容量PPA，總計362.2兆瓦(MW)的固定容量。PGV設施具有34.6由於夏威夷島上的熔巖流，2018年5月，兆瓦的公司產能停產，但在2021年第一季度恢復服務，產能穩定，達到25.7兆瓦在2022年第二季度並繼續提供25.72022年剩餘時間的兆瓦。根據這些協議，臨市局允許收回向IPP支付的能源和公司產能的費率。假設每項協議在其當前期限內(以及經修訂)保持不變，並且滿足PPA中的最低可用性標準，預計總最低固定容量費用約為#美元742023年至2027年每年100萬美元，365從2028年到2033年。

一般而言，公用事業公司在PPA下的付款是基於可用容量和實際供應的能源，如果合同容量不可用，它們通常不需要為容量付款，如果可用容量降至合同水平以下，在某些情況下，付款會減少。一般來説，運力的付款率是根據協議條款預先確定的。能源支付將根據協議的條款而有所不同。公用事業公司通過ECRC在他們的費率表中將能源費用中燃料部分的變化傳遞給客户。公用事業公司不運營或參與運營根據協議提供電力的任何設施。這些設施的所有權在協議到期時不會轉移給夏威夷電力公司或其子公司，協議中也不包含對這些設施的廉價購買選擇權。

購買力調整條款。臨市局已批准公用事業的PPAC。購入的電力容量、操作和維護(O&M)以及以前通過基本電價收回的其他非能源成本，現已在PPAC中收回，如果得到臨市局的批准，這些因新購買的電力協議而產生的成本可以在電費案件之外加入PPAC。購買的能源成本繼續通過ECRC收回。

卡萊洛亞合夥人，L.P.根據修訂後的1988年PPA，夏威夷電氣承諾購買208來自卡萊洛亞的固定產能為兆瓦。2021年10月，夏威夷電力公司和卡萊洛亞公司簽署了經修訂和重新簽署的《公司可調度容量和能源購電協議》(經修訂和重新簽署的PPA)，將PPA延長#年。10好幾年了。經修訂和重新調整的PPA於2022年11月23日經臨市局批准，並於2023年1月1日起生效。2022年從卡萊洛亞購買的價格已經上漲68比2021年增長2%，主要是由於燃料油成本增加。

AES夏威夷，Inc.根據1988年3月簽訂的PPA，經(經修訂和重新修訂的第4號修正案)修訂，有效期為30截至2022年9月的一年，夏威夷電氣同意購買180來自夏威夷愛依斯的固定產能為兆瓦。PPA的期限於2022年9月1日到期，AES夏威夷燃煤電廠停止運營。

第1階段可再生PPA。2018年2月，公用事業公司發佈了第一階段可再生申請提案，並已採購八可續訂PPA，共274.5兆瓦容量。公用事業公司每年根據八可更新的PPA估計為#美元。64.7百萬美元。公用事業公司已收到臨市局的批准，可收回根據八通過PPAC續訂的PPA，但此類費用不包括在基本費率中。2022年7月31日，瓦胡島上第一個公用事業規模的太陽能加儲存項目Mililani I Solar投入商業運營。2023年1月11日，瓦胡島外瓦太陽能項目也實現了商業運營。這個二項目有75MW，包括300兆瓦時電池，該項目的兩個PPA都有一個20-一年任期。公用事業公司已將PPA的電池部分作為融資租賃。(有關租賃討論，請參閲附註8。)

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合併財務報表附註(續)

胡浩華生物能源有限責任公司(胡浩華)。2012年5月，夏威夷電燈與胡浩華簽署了PPA，並於2013年12月獲得PUC批准21.5兆瓦的可再生、可調度的固定發電能力，由夏威夷島上一家設施的當地種植的生物質提供燃料。根據PPA的條款，胡霍努瓦工廠計劃於2016年投入使用。然而，胡浩華遇到了施工和訴訟延誤，導致夏威夷電燈和胡浩華於2017年5月9日修改並重述了PPA。2017年7月，臨市局批准了修訂和重述的PPA，一旦臨市局的命令是最終的和不可上訴的，PPA就會生效。2017年8月，臨市局的批准被第三方上訴。2019年5月10日，夏威夷最高法院發佈了一項裁決，將此事發回臨市局，根據法院的裁決進行進一步的訴訟，其中必須包括明確考慮批准PPA將導致的温室氣體(GHG)排放，考慮到潛在的温室氣體排放，PPA下的能源成本是否合理，以及PPA的條款是否謹慎和符合公眾利益，考慮到其潛在的隱藏和長期後果。因此，臨市局重新開庭進行進一步的訴訟，包括重新審查訴訟中的所有問題。2020年7月9日，臨市局發出命令，拒絕夏威夷電燈豁免經修訂及重述的PPA不受臨市局競投要求的要求，因此駁回批准經修訂及重述的PPA的請求，但不影響可能參與任何未來的競投程序。2020年9月9日，臨市局駁回了胡浩華關於對臨市局命令進行復議的議案。胡浩華向夏威夷最高法院提出上訴通知書，駁回胡浩華的複議動議。2021年5月24日, 夏威夷最高法院撤銷了臨市局的決定，並將此事發回臨市局進行進一步訴訟。2021年6月30日，PUC發佈了一項命令，重新開始與夏威夷最高法院的命令一致的議程。2022年3月舉行了一場有爭議的案件聽證會。2022年5月23日，臨市局發佈了一項決定和命令，拒絕接受修訂和重述的PPA，其依據除其他外包括：(1)該項目將導致顯著的温室氣體排放，(2)胡浩華提出的封存比該項目產生的温室氣體排放量更多的温室氣體排放的碳承諾是推測和不支持的，(3)修訂和重述的PPA可能會通過其相對較高的電力成本以及通過潛在地取代其他較低成本的可再生資源而導致客户的高成本，以及(4)基於前述，批准經修訂和重述的PPA是不謹慎的，也不符合公眾利益。2022年6月2日，夏威夷電燈和胡浩華分別提出複議動議。2022年6月24日，臨市局發佈命令，駁回夏威夷電燈和胡浩華分別提出的複議動議。2022年6月29日，胡和奴華向夏威夷最高法院提交上訴通知書，駁回2022年5月23日臨時立法會駁回修改和重述的PPA的決定和命令，以及2022年6月24日臨時立法會駁回夏威夷電燈和胡霍努阿的複議動議的命令。開庭簡報於2022年10月5日提交給最高法院。回覆摘要於2022年12月5日提交，回覆摘要於2022年12月28日提交。最高法院於2023年1月31日聽取了口頭辯論。

莫洛凱新能源合作伙伴(MNEP)。2018年7月，臨市局批准毛伊島電氣與MNEP的PPA從一個光伏(PV)加電池儲存項目購買太陽能。這個4.88兆瓦光伏和3兆瓦電池儲能系統項目將提供不超過2.64兆瓦在任何時候到莫洛凱系統。2020年3月25日，MNEP向美國夏威夷地區法院提起訴訟，指控毛伊島電氣違反合同。2020年6月3日，毛伊島電氣向MNEP提供了違約和終止PPA的通知，終止PPA的生效日期為2020年7月10日。此後，MNEP提交了修改後的起訴書，包括與終止有關的索賠，夏威夷電氣公司於2020年9月11日提交了對修改後的起訴書的答覆，對MNEP提出的事實以及原始和修改後的起訴書中的所有索賠提出了異議。目前，發現階段正在進行中。

燃料駁船合同.2021年8月23日，公用事業公司簽訂了一項五年制與SAUSE Bros.，Inc.簽訂的島間燃料運輸合同，於2022年1月開始生效。2022年9月22日，臨市局發佈了一項決定和命令(D&O)，批准了島間燃料運輸合同，並通過ECRC收回相關費用。

公用事業項目。許多公用事業項目需要臨市局的批准和其他政府機構的各種許可。難以獲得或無法獲得必要的批准或許可或社區支持可能會導致項目成本大幅增加，甚至項目被取消。如果項目無法繼續進行，或者如果臨時市政局可能不允許收回全部或部分項目的成本，或者如果預計將超過臨時市政局對項目成本設定的上限，則可能需要註銷項目成本，其金額可能會導致夏威夷電力公司的綜合淨收入大幅減少。

企業資源規劃/企業資產管理(ERP/EAM)實施項目。企業資源規劃/電子資產管理實施項目於2018年10月上線。夏威夷電燈和夏威夷電氣開始將其遞延項目成本的部分納入費率基數，並開始在一年內攤銷12-年期間分別為2020年1月和2020年11月。臨市局所需的最低費用為246通過系統向客户提供100萬與ERP/EAM項目相關的收益12--使用年限。

2019年2月，臨市局批准了一種方法，將公用事業公司與消費者權益倡導者合作開發的新ERP/EAM系統的未來成本節約優勢傳遞給客户。公用事業公司於2019年6月10日提交了一份福利澄清文件，反映了美元150未來淨運營和維護費用減少和成本避免為100萬美元，96年內資本成本降低和税收節省12--使用年限。在一定程度上減少運營和維護費用

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合併財務報表附註(續)

涉及反映在電價中的金額時，公用事業公司將降低此類金額的未來費率。2019年10月，臨市局批准了公用事業公司和消費者權益倡導者規定的績效指標和跟蹤機制。截至2022年12月31日，公用事業公司的監管責任為10.5百萬(美元)4.0夏威夷電力公司，100萬美元2.6夏威夷電燈的百萬美元和3.9毛伊島電氣)，用於正在攤銷或將包括在未來費率中的運營和維護費用節省。作為夏威夷電氣2020測試年利率案中批准的和解協議的一部分，夏威夷電氣的監管責任將在五年，從2020年11月開始，夏威夷電氣的運營和維護福利被認為流向了客户。

2021年7月7日，臨市局發佈命令，將半年度企業系統效益(SAESB)報告的報告頻率修改為年度企業系統效益(AESB)報告，以實現效益節約。最近一份AESB報告於2023年2月14日提交，時間為2022年1月1日至12月31日。

西湖光伏項目。2019年11月，夏威夷電力公司投入使用20-兆瓦(交流)公用事業公司擁有和運營的可再生和可調度太陽能設施，位於海軍部門擁有的財產上。臨市局的訂單導致項目成本上限為#美元67百萬美元(包括上限為$4.7根據重大項目中期回收(MPIR)批准的資本成本回收(見下文“基於業績的監管框架”一節，瞭解MPIR準則和成本回收討論)。截至2022年12月31日發生的項目成本為60.5百萬美元，併產生了14.7百萬美元和美元14.0聯邦和州政府分別提供100萬不可退還的税收抵免。出於賬簿和監管目的，從2020年開始，税收抵免將推遲並攤銷至25年和10聯邦信用額度和州信用額度分別為5年。2022年6月，實物對價服務完成並被海軍完全接受，作為代替租金支付的部分對價。支付全部租金需要繼續遵守租約的所有條款，其中除其他外，包括在接到海軍部門的書面通知後提供或有權力。夏威夷電力公司將這一安排作為租賃入賬，記錄了#美元。6.4作為沒有租賃負債的使用權資產，並將在截至2054年6月30日的剩餘租賃期內攤銷使用權資產。

Waena開關站/同步冷凝器項目。2020年10月，為了支持通過停用現有發電機組來增加可再生能源發電量和減少化石燃料消耗的努力，毛伊島電氣向臨市局提交了建造開關站的申請，其中包括擴建二69千伏輸電線路和搬遷另一條線路69千伏輸電線路；以及換算成二在毛伊島中部的Kahului發電廠，發電機組連接到同步凝汽器。2021年11月，臨市局批准了毛伊島電力公司關於承諾資金估計為#美元的請求。38.8百萬元，並根據特別項目回收機制(EPRM)收回項目資本支出不超過$38.8600萬美元，應進一步減少，以反映項目總成本，不包括不能直接歸因於項目的間接費用。Waena開關站項目預計將於2023年第三季度投入使用，而二發電機組將在卡胡魯發電廠3號和4號機組退役後運行。

在批准該項目時，臨市局認識到，該項目將有助於提高容納更多可再生能源的能力，正如EPRM指導方針所設想的那樣。截至2022年12月31日，美元13.2這項工程已經花費了一百萬英鎊。

環境監管。公用事業公司受到環境法律和法規的約束，這些法律和法規規範現有設施的運營、新設施的建設和運營以及危險廢物和有毒物質的適當清理和處置。

與其他公用事業公司一樣，夏威夷電力公司、夏威夷電力照明公司和毛伊島電力公司也會定期遇到與當前或以前的運營有關的石油或其他化學品泄漏。當適用的法律和法規要求時，公用事業公司報告並對這些版本採取行動。公用事業公司認為，對迄今確定的此類釋放做出迴應的成本不會對夏威夷電力公司的綜合運營業績、財務狀況或流動性產生實質性影響，無論是單獨還是總體影響。

前莫洛凱電力公司發電站。1989年，毛伊島電氣公司收購了莫洛凱電氣公司。Molokai Electric Company於1983年出售了其以前的發電場地，但根據租約繼續在該場地經營，直至1985年，並於1987年離開該財產。自那以後，聯邦環境保護局(EPA)已經確定了該地點地下土壤的環境影響。毛伊島電力公司與衞生部和環境保護局合作，進一步調查了現場和鄰近地塊，以確定多氯聯苯、殘餘燃料油和其他地下污染物的影響程度。毛伊島電力公司的準備金餘額為#美元。2.6截至2022年12月31日，600萬美元，這是根據目前可獲得的信息，修復場地和相鄰地塊的可能且可合理評估的未貼現成本；然而，修復的最終成本將取決於實施的清理方法。

此外，2021年11月24日，該地塊的現任土地所有者Misaki‘s，Inc.向夏威夷州第二巡迴法院(轉移到美國夏威夷地區法院)對夏威夷電氣公司(作為該地塊的前所有者Molokai Electric的所謂權益繼承人)提起訴訟。起訴書後來進行了修改，將毛伊島電氣包括在內，聲稱夏威夷電氣負責修復現場

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合併財務報表附註(續)

關於1980年的綜合環境響應、補償和責任法案(CERCLA)和夏威夷修訂法規第128D章下的夏威夷環境響應法，以及在從Molokai Electric的所有權過渡期間與短期回租期有關的合同索賠責任。修改後的申訴被駁回，如果雙方試圖進入和解談判，可能會提出新的申訴，但公用事業公司打算在必要時積極為訴訟辯護。目前，公用事業公司無法確定訴訟的最終結果或任何可能的損失金額。截至2022年12月31日，公用事業公司為解決訴訟而記錄的準備金餘額並不重要。

珍珠港沉積物研究。2014年7月，美國海軍通知夏威夷電力公司，海軍認定夏威夷電力公司是《環境與環境影響法案》下的潛在責任方，負責調查和清理作為珍珠港超級基金場地一部分的懷奧發電廠近海區域沉積物中的多氯聯苯污染的費用。環境保護局還要求夏威夷電力公司評估懷奧發電廠陸上多氯聯苯污染的潛在來源和程度。

截至2022年12月31日，儲備賬户餘額夏威夷電力公司記錄的解決多氯聯苯污染的費用為$9.9百萬美元。準備金餘額是用於陸上和近海調查和補救的可能和可合理估計的未貼現費用。最終的補救成本將取決於實際的陸上和海上清理成本。

資產報廢債務. 資產報廢債務(ARO)指與某些有形長期資產報廢相關的法律義務，按特定資產未來報廢的預計成本的現值計量，並在產生負債期間確認(如果能夠對公允價值進行合理估計)。公用事業公司對ARO的認可有不是對他們的收入產生影響。ARO的成本通過折舊在資產的使用期限內收回。公用事業公司承認的ARO涉及與工廠和設備退役相關的法律義務，包括清除石棉和其他危險材料。

公用事業公司記錄的ARO涉及：1)拆除退役發電機組、某些類型的變壓器和地下儲油罐；2)廢棄燃料管道、地下注油井和供應井；3)拆除設備和恢復與公用事業公司擁有的可再生和可調度發電設施有關的租賃土地。

夏威夷電力公司資產負債表上“其他負債”中ARO負債的變化如下：

(單位：千)			2022						2021
餘額，1月1日			$	11,110					$	10,692
吸積費用			442						423
已發生的負債			—						—
已結清的債務			(4)						(5)
平衡，12月31日			$	11,548					$	11,110

公用事業公司沒有記錄預計無限期運營或公用事業公司無法估計結算日期(或潛在結算日期範圍)的資產的ARO。因此，某些資產報廢活動沒有記錄ARO負債，包括公用事業公司擁有的各種發電設施以及因對非公用事業公司擁有的財產的地役權而產生的某些電力傳輸、配電和電信資產。

監管程序.

脱鈎. 脱鈎是一種監管模式，旨在為公用事業公司提供財務穩定，並促進實現夏威夷州向清潔能源經濟過渡和實現積極的可再生能源投資組合標準的目標。脱鈎使公用事業公司的收入與公用事業公司的銷售脱鈎，消除了阻礙提高能效和接受更多可再生能源的因素。脱鈎繼續在PBR框架下進行。

以績效為基礎的監管框架。2020年12月23日，臨市局發佈了一項決定和命令(PBR D&O)，建立了PBR框架來管理公用事業。PBR框架除了先前建立的監管機制外，還包括年度收入調整(ARA)和一套新的監管機制。在PBR框架下，以前的監管框架建立的脱鈎機制(即收入平衡賬户)將繼續下去。現有的成本回收機制將一如既往地實施(例如，能源成本回收條款、購電調整條款(PPAC)、需求側管理附加費、可再生能源基礎設施計劃、需求響應調整條款、養卹金和其他就業後福利(OPEB)跟蹤機制)。除了ARA提供的年度收入外，公用事業公司還可以通過特殊項目恢復機制(EPRM)(以前稱為重大項目中期恢復調整機制)為非常項目或計劃尋求救濟，並通過以下投資組合為模範表現賺取經濟獎勵

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合併財務報表附註(續)

績效激勵機制(PIM)和共享儲蓄機制(SSM)。PBR框架納入了各種額外的績效機制，包括記分卡、報告的指標和加速的試點過程。PBR框架還包含多項保障措施，包括對稱收益分享機制(ESM)，該機制保護公用事業公司和客户不受公用事業公司實現的費率制定ROACE衡量的過度收益或損失，以及重新開放機制，根據該機制，臨市局將酌情啟動一項審查，以確定對特定PBR機制的調整或修改是否合適。PBR框架於2021年6月1日全面生效。

2022年6月17日，臨市局發佈了一項決定和命令(2022年6月D&O)，在公用事業的PBR框架下建立額外的PIM。2021年，臨市局員工原本建議考慮11PIM和其他機制，以解決已確定的關切領域。七在擬議的工作人員中，PIM被設計為僅限處罰。2022年6月D&O批准二新的PIM，新的SSM，並延長了現有PIM的時間範圍。在新的PIM中，只有一僅限點球。具體地説，PUC批准了(1)新的(僅限懲罰)發電引起的中斷可靠性PIM，(2)新的(懲罰/獎勵)互聯需求研究(IRS)PIM，(3)新的(僅限獎勵的)集體共享儲蓄機制(CSSM)，以及(4)對現有的臨時(僅限獎勵)電網服務PIM的修改和擴展。2022年11月23日，臨市局批准了公用事業公司提出的實施上述PIM的關税，生效日期為2023年1月1日。

此外，2022年6月的D&O指示公用事業公司準備並提交：詳細的化石燃料退役報告(FF退役報告)，概述在第一個多年費率(MRP)期間安全可靠地淘汰某些現有化石燃料發電廠的必要步驟；以及分佈式能源(DER)的功能整合計劃(FIP)，以提高公用事業公司利用DER具有成本效益的電網服務的計劃和進展的透明度，並確保必要的功能和必要的技術到位。臨市局還指示方案和預算問題工作組繼續正在進行的合作努力，以審議其他潛在的新獎勵機制，並處理在審議過程中提出的其他問題。2022年11月29日，臨市局召開了PBR工作組會議，討論支持未來努力的下一步行動。

根據2022年6月的D&O，公用事業公司分別於2022年9月30日和2022年10月14日向臨市局提交了FIP和FF退休報告。

收入調整機制。在實施PBR框架之前，收入調整機制是先前建立的監管框架的主要組成部分。RAM是基於以下兩者中較小的一個：a)對某些運維支出和某些利率基數變化的投資回報進行通貨膨脹調整，或b)適用於年化目標收入的國內生產總值價格指數的累積年複合增長(RAM上限)。在PBR框架下，ARA機制取代了RAM，並於2021年6月1日生效。臨市局批准的2020年RAM收入調整將繼續包括在澳大利亞央行撥備的目標收入和澳大利亞央行利率調整中，除非經臨市局批准進行修改。

年度收入調整機制。PBR框架建立了一個五年制MRP期間將不會有一般費率案例。目標收入將根據指數驅動的ARA進行調整，該ARA基於(I)通脹因素，(Ii)包括生產率的預定X因素，設置為零，(Iii)Z因素，以説明不在公用事業公司控制的特殊情況，以及(Iv)客户紅利，包括負調整0.22調整後的收入需求的年度複合百分比，以及從先前的文件中制定的管理審計建議中產生的“PBR前”節餘承諾的流動，比率為#美元。6.6從2021年到2025年每年一百萬美元。ARA於2021年6月1日開始實施。

收益分享機制。PBR框架建立了一個對稱的ESM，用於在外部實現費率制定ROACE300基點死區高於或低於當前授權的ROACE9.5每個實用程序的百分比。有一個50/50客户和公用事業公司之間的共享，以實現符合以下標準的ROACE150兩個方向上死區外的基點，以及90/10如果有任何進一步的差異，請共享。如果公用事業信用評級展望顯示信用評級可能下調至投資級以下，或者如果其實現的利率制定ROACE進入ESM的最外層，則將觸發重新啟動或審查PBR條款。

特殊項目回收機制。在實施PBR框架之前，臨市局建立了重大項目中期回收調整機制和重大項目中期回收指導方針。MPIR機制提供了機會，為在一般費率案件之間投入服務的經批准的合格項目的淨成本收回收入。在建立PBR框架的過程中，MPIR指南被終止，取而代之的是EPRM指南。儘管MPIR準則被終止，並被EPRM準則取代，但MPIR機制將繼續在PBR框架內進行，以收回以前根據MPIR核準收回的項目費用。已建立的EPRM指南允許公用事業公司在項目投入使用的第一年，按比例在項目投入使用的一年部分按比例計入EPRM中用於回收的全部核定成本。延期和運維費用項目包括

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合併財務報表附註(續)

根據EPRM指導方針，也有資格獲得EPRM恢復。EPRM可收回的成本將限於扣除節餘後實際發生的項目成本或臨市局批准的金額中較小的一個。

截至2022年12月31日，公用事業年化MPIR和EPRM收入總額為$26.2斯科菲爾德發電站的百萬美元，包括税收(#美元16.5百萬美元)，西湖光伏項目($3.5百萬美元)，電網現代化戰略(GMS)第一階段項目($6.1所有三個公用事業公司的百萬美元)和Waiawa UFLS項目(#美元0.1其中包括2022年按費率基數、折舊和增量運營與維護費用計算的項目回報率(根據核定金額)。臨市局批准公用事業公司通過澳大利亞央行的費率調整，從2022年6月1日起恢復斯科菲爾德發電站、West Loch PV和GMS第一階段項目的2022年MPIR年化金額。分別於2022年12月7日和2022年12月5日批准恢復對West Loch光伏項目和Waiawa UFLS項目的增量變更。

自2022年12月31日起，臨市局批准二EPRM申請項目總金額為$41在項目費用不包括在差餉中的範圍內。目前，公用事業公司有未完成的應用程序正在尋求EPRM恢復六項目總成本為#美元的項目472100萬美元，有待臨市局批准。

中試流程。作為PBR框架的一部分，臨市局批准了一項促進創新的試點程序，為測試新技術、計劃、商業模式和其他安排的試點建立了一個加速實施程序。在試點過程中，公用事業公司向臨時市政局提交屬於核準工作計劃範圍的具體試點提案(試點通知)，供其快速審查。臨市局將致力於在以下時間發佈針對擬議試點的命令45試點通知的提交日期的天數。如果臨市局沒有在年底前對試點通知採取肯定行動45-天期內，試點通知應視為已提交即獲批准。臨市局可按原建議修改試點項目，公用事業機構應具備15通知臨市局公用事業公司是否接受修改、提出進一步修改或撤回試點通知的天數。如有需要，臨市局亦可暫停試驗通知書，以作進一步調查。

核準的試點程序包括一個費用回收程序，一般允許公用事業公司推遲並收回核準的試點項目的年度支出總額，但每年的上限為#美元。10在通過澳大利亞央行利率調整試點實施後的第二年6月1日開始的12個月內，為100萬美元，儘管臨市局可根據具體情況確定，特定項目的遞延成本應在12個月以上的時間內攤銷

2022年2月28日，公用事業公司提交了第一份年度試點更新報告，涵蓋在新設立的試點程序開始之前批准和啟動的試點項目。《試點更新》報告了大約$0.12021年遞延成本中的100萬美元，納入了公用事業公司對2022年春季收入報告中目標收入的調整。臨市局批准公用事業公司通過澳大利亞央行利率調整恢復2021年試點金額，自2022年6月1日起生效。

2022年10月26日，公用事業公司提交了一份試點通知，將於2023年1月開始清算所試點項目，以建立基於雲的數據分析清算庫。2022年12月8日，臨市局批准了公用事業票據交換所試點項目。

績效激勵機制。臨市局已經建立了以下PIM和SSM：(1)服務質量績效激勵，(2)用於採購低成本可再生能源的第一階段徵求建議書(RFP)PIM，(3)用於發電和發電的第二階段RFP PIM加存儲項目，以及電網服務和獨立存儲，(4)在PBR&O中建立的新的PIM，以及(5)新的PIM和2022年6月D&O建立的SSM。

•服務質量績效激勵(持續)。服務質量績效激勵是以歷年為基礎進行衡量的。PIM關税要求用於確定每個PIM的PIM財務獎勵水平的績效目標、死區和最高財政獎勵金額在過渡期間保持不變，除非臨時市政局另有命令修改。

•由輸電和配電導致的系統平均中斷持續時間和頻率指數衡量的服務可靠性性能(僅限懲罰)。目標性能基於每個公用事業公司的歷史10-年平均業績，死區為一個標準差。每個性能指標的最大懲罰是20適用於每個公用事業公司批准的費率基數的普通股權益份額的基點(或最高約#美元的罰款)6.8百萬-三個公用事業公司的兩個指數總計)。2022年評估期，公用事業應計#美元0.1估計罰金為100萬美元。

•呼叫中心性能以30秒內應答的呼叫百分比衡量。目標績效是基於最近8個季度各公用事業公司的年度平均績效，死區為3高於目標和低於目標的百分比。最高懲罰或獎勵是8適用於每個公用事業公司批准的費率基數的普通股權益份額的基點(或最高罰款或獎勵約為#美元)1.4百萬美元--三家公用事業公司合計)。

118

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合併財務報表附註(續)

•第1階段RFP PIM。2018年通過招標書進程採購低成本可變可再生資源是通過採購價格與目標價格的比較來衡量的。獎勵的第一部分是在臨市局批准PPA後獲得的。基於七PPA於2019年獲得批准，公用事業公司確認了$1.72019年將獲得100萬美元，剩餘的獎金將在項目啟用之日的下一年予以確認，預計項目啟用日期為2023年至2025年。

•第2階段RFP PIM。2019年10月9日發佈的PUC命令為績效激勵資格設定了定價門檻、完成合同的時間表和其他績效標準。太平洋投資管理公司只提供激勵，而不提供懲罰。2020年7月9日，公用事業公司提交了二可能符合需求響應PIM的網格服務RFP的網格服務購買協議(GSPA)；但是，激勵指標的細節將由PUC確定。2020年9月15日，公用事業公司提交了一份有資格獲得PIM激勵的PPA，2021年2月16日，公用事業公司提交了一符合遞減PIM激勵條件的額外PPA。臨市局通過二2021年9月和2021年11月的PPA，以及二GSPA於2020年12月31日發佈。基於二批准的PPA，公用事業公司確認的$0.1在2021年獲得百萬美元的獎勵。

•臨市局先前成立了下列機構：二PIM在其PBR D&O中，於2021年3月23日發佈的一項命令中獲得批准，並於2021年6月1日生效。在其2022年6月的D&O中，PUC修改並擴展了網格服務PIM。

•可再生投資組合標準(RPS)--為加速實現RPS目標提供經濟獎勵的PIM。公用事業公司可以獲得超過插入的法定RPS目標的系統生成量的獎勵，金額為$20/MWh in 2021 and 2022, $15/兆瓦時，2023年，和$10/兆瓦時用於MRP的其餘部分。建議的罰款額已訂為$。20/兆瓦時未能達到2030、2040和2045年的RPS目標。評估期從2021年1月1日開始。

•網格服務PIM，以美元/千瓦為基礎，為獲得合格的網格服務提供財務獎勵。本次PIM的資格期限最初於2021年1月1日開始，原計劃於2022年12月31日結束。然而，2022年6月的D&O將這一PIM的資格期限延長至2023年12月31日。2022年6月的D&O還提高了對收購減負網格服務的獎勵率。在PIM實施期內，新獲得的瓦胡島定期調度計劃(SDP)、瓦胡島快速災難恢復計劃(最高7兆瓦上限)和毛伊島快速災難恢復計劃的承諾容量將有資格獲得獎勵。公用事業公司最高可獲得$1.5從2021年到2023年，2022年，公用事業公司應計$0.04百萬美元的預估回報。

•臨市局還在其PBR D&O中設立了以下三個PIM，並於2021年5月17日經臨市局批准，於2021年6月1日生效。

•互聯審批PIM，為DER系統的互聯次數提供經濟獎勵和罰款，每年最高罰款總額為300萬美元0.9百萬美元。2022年，公用事業公司應計$3.0百萬美元的預估回報。

•中低收入(LMI)能效PIM，為公用事業公司與第三方公共福利費用管理員之間的合作提供財務獎勵，為低收入和中等收入客户節省能源。公用事業公司每年可獲得的最高獎勵總額為$2.0百萬美元。PIM最初的持續時間為三年並接受年度審查。評估期以夏威夷能源的計劃年為基礎，初始評估年為2021年7月1日至2022年6月30日。公用事業應計$0.4截至2022年6月30日的計劃期間的估計獎勵為100萬美元。

•高級計量基礎設施利用率PIM，為利用電網現代化投資和吸引超出第一階段電網現代化計劃已規劃的客户提供財務獎勵。公用事業公司每年可獲得的最高獎勵總額為$2.0百萬美元。PIM最初的持續時間為三年之後將對其進行重新評估。評估期從2021年1月1日開始。

•臨市局在2022年6月的D&O中設立了以下新的PIM和SSM，並於2023年1月1日生效。

•發電引起的系統平均中斷持續時間和頻率指數PIM，以激勵基於發電的可靠性目標的實現，由發電系統平均中斷持續時間和頻率指數衡量(僅限處罰)。目標性能基於每個公用事業公司的歷史10年期平均性能，死區為一個標準差。每個績效指數的最高罰金是對每個公用事業公司批准的費率基數的普通股份額適用3個基點(或最高罰金約為#美元)。1百萬-三個公用事業公司的兩個指數總計)。

119

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合併財務報表附註(續)

•國税局PIM，以激勵及時完成大規模可再生能源項目的國税局流程(獎勵和處罰)，以最終模型檢驗和向開發商交付國税局結果之間的月數衡量。目標績效是十個月具有不對稱的死區兩個月為了懲罰而不是為了獎勵而死。最高懲罰和獎勵將取決於即將進行的採購的具體情況。

•激勵對公用事業公司的燃料、購買的電力和EPRM/MPIR成本(統稱為非ARA成本)進行成本控制的CSSM。這是公用事業公司保留的僅限獎勵的獎勵20當業績年度的非ARA成本低於目標年度的非ARA成本時，節省的份額將根據基準年(2021日曆年)的燃料價格、通貨膨脹和系統發電量的變化進行調整。CSSM沒有潛在的處罰，也沒有最高獎勵的上限。

2022年評估期，公用事業應計#美元3.4百萬(美元)2.4夏威夷電力公司，100萬美元0.5夏威夷電燈的百萬美元和0.5毛伊島電力公司(Maui Electric)扣除罰款後的估計獎勵淨額。與2022年相關的淨獎勵將反映在2023年PIMS年度報告和2023年春季收入報告文件中，LMI能效PIM除外，該報告正在等待臨市局第三方評估員的數據核實。

年度審查週期。項目研究開發和組織為項目預算框架下的收入調整設立了一個年度審查週期，包括每兩年提交一次收入報告。2022年10月31日提交的公用事業秋季收入報告於2022年12月16日獲得臨市局批准。文件反映了2023年ARA收入將從2023年1月1日至2023年12月31日收取，具體如下：

(單位：百萬)						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						總計
2023年ARA收入						$	27.0					$	6.6					$	6.5					$	40.1
管理審計節約承諾						(4.6)						(1.0)						(1.0)						(6.6)
2023年ARA淨收入						$	22.4					$	5.6					$	5.5					$	33.5

下表顯示了2022年春季和秋季收入報告之間的淨增量金額。這些金額將在2023年1月1日至12月31日期間根據澳大利亞央行的税率關税收取(退還)，這些關税包括在2022年秋季收入報告文件中。

(單位：百萬)						夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						總計
遞增ARA收入						$	27.0					$	6.6					$	6.5					$	40.1
截至2022年9月30日的澳大利亞央行應計餘額的年度變化(及相關税收)						(3.6)						(6.7)						(3.2)						(13.5)
增量式績效激勵機制(淨額)						—						—						(0.1)						(0.1)
增量式EPRM/MPIR收入調整						0.3						—						—						0.3
根據澳洲央行税率關税收取的淨增量金額						$	23.6					$	(0.1)					$	3.3					$	26.8

注：由於四捨五入的原因，柱子可能沒有腳印。

新冠肺炎相關成本的監管資產。2020年5月4日，臨市局發佈了一項命令，授權包括公用事業公司在內的所有公用事業公司建立監管資產，以記錄在總督緊急狀態公告懸而未決期間以及在臨市局另有命令之前暫停服務中斷所產生的成本。在日後的訴訟中，臨市局會考慮有關費用的合理程度、適當的回收期、所涉及的任何賬面費用、任何直接因暫停接駁而節省的費用，以及其他相關事宜。作為命令的一部分，臨市局禁止公用事業公司對逾期付款收取滯納金。隨着客户斷電禁令於2021年5月31日結束，公用事業公司已於2021年7月恢復收取滯納金。根據臨市局的命令，公用事業公司推遲支付新冠肺炎相關費用的期限於2020年12月31日結束。2021年10月1日，臨市局批准了公用事業公司將延期至2021年12月31日的請求。2021年12月，為了保持客户的聯繫，併為在大流行期間遇到經濟困難的客户提供一些緩解，公用事業公司承諾發行美元2向符合條件的客户提供百萬美元的賬單信用。公用事業公司將不尋求收回已開具的賬單信用，從而減少累計遞延成本。2022年6月9日，公用事業公司向臨市局提出申請，要求收回部分與新冠肺炎有關的延期費用，扣除已實現的成本節約，金額不超過#美元。27.8100多萬三年，從2023年6月到2026年5月。年度申請將僅限於實際產生的費用。截至2022年12月31日，公用事業公司已記錄了$11.4監管資產中的100萬美元用於推遲與新冠肺炎相關的成本。更新後的金額已反映在公用事業公司於2023年1月12日提交給臨市局的補充答覆中。2023年1月25日，臨市局發佈命令，修改程序時間表，以便有更多時間更多地發現和審議申請。

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合併財務報表附註(續)

軍隊私有化。2020年10月30日，臨市局批准了夏威夷電力公司的50-與美國陸軍簽訂合同，擁有、運營和維護為美國陸軍服務的配電系統12瓦胡島上的設施，包括斯科菲爾德兵營、惠勒陸軍機場、三倍頻陸軍醫療中心、沙夫特堡和陸軍住宅區。2022年3月1日，夏威夷電力公司以1美元的收購價格收購了陸軍現有的配電系統。14.5100萬，並將以每月抵免的形式向陸軍支付每月的公用事業服務費50-合同期限為一年。購置合同中設想的額外資產，估計價值為#美元4100萬美元，計劃於2024年推出。

夏威夷電力公司於2022年3月1日接管了該系統的所有權和所有運營和維護責任，50-一年後的任期一年制過渡期。根據合同，夏威夷電力公司將在第一個月進行初始資本升級六年並更換老化的基礎設施50-一年任期。除了每月的定期電費外，陸軍還將每月向夏威夷電力公司支付公用事業服務費，以支付運營和維護費用，並根據臨市局為受監管的公用事業投資確定的回報率以及折舊費用，為資本升級、資本更換和現有配電系統提供回收。臨市局要求夏威夷電力公司定期提交履行合同活動和投資的報告，並將審查代表陸軍計劃的主要項目。預計對夏威夷電力公司收益的年度影響不會很大，將取決於一系列因素，包括資本升級和資本替換的金額和時間。

整合財務信息. 夏威夷電氣及其子公司的合併財務信息顯示了截至2022年、2022年和2020年12月31日的年度，以及截至2022年和2021年12月31日的年度。

Hawaian Electric無條件擔保Hawaii Electric Light及Maui Electric的責任(A)償還為Hawaii Electric Light及Maui Electric發行的特別用途收入債券的本金及利息，及(B)根據各自的私募票據協議及據此發行的Hawaii Electric Light票據及Maui Electric票據。夏威夷電力公司還有義務在履行對其自身優先股的債務後，對夏威夷電燈公司和毛伊島電氣公司的優先股支付股息、贖回和清算款項，如果各自的子公司無法支付此類款項的話。

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2022年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	2,452,969					485,590						470,355												(327)			[1]						$	3,408,587
費用
燃料油			917,801						133,238						214,575												—									1,265,614
外購電力			601,235						143,636						48,713												—									793,584
其他運維			326,785						85,110						85,706												—									497,601
折舊			158,725						41,404						35,295												—									235,424
所得税以外的税項			228,843						44,685						43,645												—									317,173
總費用			2,233,389						448,073						427,934												—									3,109,396
營業收入			219,580						37,517						42,421												(327)									299,191
建設期間使用的股權資金撥備			8,464						898						1,212												—									10,574
子公司收益中的權益			47,493						—						—												(47,493)			[2]						—
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			3,296						666						(127)												—									3,835
利息支出和其他費用，淨額			(55,260)						(10,659)						(10,824)												327			[1]						(76,416)
施工期間借用資金的撥備			2,769						277						370												—									3,416
所得税前收入			226,342						28,699						33,052												(47,493)									240,600
所得税			36,333						6,349						6,994												—									49,676
淨收入			190,009						22,350						26,058												(47,493)									190,924
子公司的優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			190,009						21,816						25,677												(47,493)									190,009
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929

合併全面收益表

截至2022年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	188,929					21,816						25,677												(47,493)									$	188,929
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
本期間產生的扣除税項的淨收益			187,193						44,411						44,386												(88,797)			[1]						187,193
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨虧損的調整，計入扣除税款的定期收益淨成本			18,884						2,811						2,584												(5,395)			[1]						18,884
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			(199,936)						(46,841)						(46,694)												93,535			[1]						(199,936)
其他綜合收益，税後淨額			6,141						381						276												(657)									6,141
普通股股東應佔全面收益			$	195,070					22,197						25,953												(48,150)									$	195,070

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2021年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	1,793,372					381,033						365,256												(25)			[1]						$	2,539,636
費用
燃料油			442,818						80,086						121,445												—									644,349
外購電力			508,642						108,997						52,855												—									670,494
其他運維			313,009						79,390						83,013												—									475,412
折舊			155,607						40,201						33,661												—									229,469
所得税以外的税項			170,604						35,499						34,251												—									240,354
總費用			1,590,680						344,173						325,225												—									2,260,078
營業收入			202,692						36,860						40,031												(25)									279,558
建設期間使用的股權資金撥備			7,734						586						1,214												—									9,534
子公司收益中的權益			45,353						—						—												(45,353)			[2]						—
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			3,348						670						(128)												—									3,890
利息支出和其他費用，淨額			(51,680)						(10,353)						(10,439)												25			[1]						(72,447)
施工期間借用資金的撥備			2,617						197						436												—									3,250
所得税前收入			210,064						27,960						31,114												(45,353)									223,785
所得税			31,342						6,246						6,560												—									44,148
淨收入			178,722						21,714						24,554												(45,353)									179,637
子公司的優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			178,722						21,180						24,173												(45,353)									178,722
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642

合併全面收益表

截至2021年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	177,642					21,180						24,173												(45,353)									$	177,642
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
期間產生的扣除税收優惠後的淨虧損			151,523						17,902						16,572												(34,474)			[1]						151,523
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨虧損的調整，計入扣除税款的定期收益淨成本			19,461						2,749						2,553												(5,302)			[1]						19,461
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			(171,345)						(20,585)						(18,898)												39,483			[1]						(171,345)
扣除税收優惠後的其他綜合收益(虧損)			(361)						66						227												(293)									(361)
普通股股東應佔全面收益			$	177,281					21,246						24,400												(45,646)									$	177,281

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合併財務報表附註(續)

合併損益表

截至2020年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
收入			$	1,608,305					334,221						323,430												(636)			[1]						$	2,265,320
費用
燃料油			354,087						72,202						88,985												—									515,274
外購電力			446,672						73,120						48,957												—									568,749
其他運維			311,781						73,746						88,665												—									474,192
折舊			151,387						39,041						32,305												—									222,733
所得税以外的税項			154,191						31,181						30,450												—									215,822
總費用			1,418,118						289,290						289,362												—									1,996,770
營業收入			190,187						44,931						34,068												(636)									268,550
已用股票基金的免税額 在施工期間			7,335						543						890												—									8,768
子公司收益中的權益			47,504						—						—												(47,504)			[2]						—
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			(1,294)						672						(141)												—									(763)
利息支出和其他費用，淨額			(48,775)						(10,004)						(9,651)												636			[1]						(67,794)
施工期間借用資金的撥備			2,540						160						292												—									2,992
所得税前收入			197,497						36,302						25,458												(47,504)									211,753
所得税			27,077						8,275						5,066												—									40,418
淨收入			170,420						28,027						20,392												(47,504)									171,335
子公司的優先股股息			—						534						381												—									915
可歸因於夏威夷電氣的淨收入			170,420						27,493						20,011												(47,504)									170,420
夏威夷電氣的優先股分紅			1,080						—						—												—									1,080
普通股淨收益			$	169,340					27,493						20,011												(47,504)									$	169,340

合併全面收益表

截至2020年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣												合併調整									夏威夷電力公司 已整合
普通股淨收益			$	169,340					27,493						20,011												(47,504)									$	169,340
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
退休福利計劃：
期間產生的扣除税項的淨收益(虧損)			(63,050)						(9,424)						(10,897)												20,321			[1]						(63,050)
對前期服務信貸攤銷和期間確認的淨虧損的調整，計入扣除税款的定期收益淨成本			21,550						3,179						2,763												(5,942)			[1]						21,550
對納入受監管資產的臨市局D&O的影響進行重新定級調整，扣除税項			39,860						6,025						8,000												(14,025)			[1]						39,860
扣除税收優惠後的其他綜合虧損			(1,640)						(220)						(134)												354									(1,640)
普通股股東應佔全面收益			$	167,700					27,273						19,877												(47,150)									$	167,700

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合併財務報表附註(續)

合併資產負債表

2022年12月31日

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	42,860					5,606						3,594						—						—									52,060
廠房和設備			5,260,685						1,425,442						1,293,383						—						—									7,979,510
融資租賃使用權資產			48,371						—						—						—						—									48,371
減去累計折舊			(1,855,150)						(644,457)						(586,892)						—						—									(3,086,499)
在建工程			215,560						23,989						35,804						—						—									275,353
公用事業財產、廠房和設備、淨值			3,712,326						810,580						745,889						—						—									5,268,795
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊			5,298						115						1,532						—						—									6,945
財產、廠房和設備合計，淨額			3,717,624						810,695						747,421						—						—									5,275,740
對全資子公司的投資，按股權計算			701,833						—						—						—						(701,833)			[2]						—
流動資產
現金和現金等價物			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
對關聯公司的預付款			—						4,500						21,700						—						(26,200)			[1]						—
客户應收賬款淨額			216,802						39,339						32,197						—						—									288,338
應計未開單收入，淨額			136,508						23,839						22,933						—						—									183,280
其他應收賬款，淨額			23,746						5,519						6,686						—						(22,384)			[1]						13,567
燃料油庫存，按平均成本計算			153,342						16,964						21,224						—						—									191,530
材料和用品，按平均成本計算			48,130						9,783						21,655						—						—									79,568
提前還款和其他			24,040						6,346						4,137						—						(1,041)			[1]						33,482
監管資產			46,504						2,435						3,334						—						—									52,273
流動資產總額			676,651						113,817						140,360						77						(49,625)									881,280
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			42,752						34,283						12,283						—						—									89,318
監管資產			154,040						21,816						14,384						—						—									190,240
其他			115,028						32,654						29,495						—						(16,288)			[1]						160,889
其他長期資產總額			311,820						88,753						56,162						—						(16,288)									440,447
總資產			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467
資本化和負債
大寫
普通股權益			$	2,344,170					344,720						357,036						77						(701,833)			[2]						$	2,344,170
累積優先股-不受強制贖回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
長期債務，淨額			1,126,915						224,439						233,500						—						—									1,584,854
總市值			3,493,378						576,159						595,536						77						(701,833)									3,963,317
流動負債
經營租賃負債的當期部分			9,775						6,690						2,630						—						—									19,095
長期債務的當期部分，淨額			49,981						19,992						29,989						—						—									99,962
短期借款--非附屬公司			87,967						—						—						—						—									87,967
短期借款-附屬公司			26,200						—						—						—						(26,200)			[1]						—
應付帳款			143,253						32,113						27,126						—						—									202,492
應付利息和優先股息			12,398						2,576						2,282						—						(80)			[1]						17,176
應計税款，包括所得税			207,798						42,436						40,709						—						(1,041)			[1]						289,902
監管責任			13,145						8,553						9,777						—						—									31,475
其他			64,659						20,856						22,385						—						(22,304)			[1]						85,596
流動負債總額			615,176						133,216						134,898						—						(49,625)									833,665
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			41,049						27,817						9,849						—						—									78,715
融資租賃負債			46,048						—						—						—						—									46,048
遞延所得税			271,234						50,615						62,581						—						—									384,430
監管責任			729,683						194,222						100,270						—						—									1,024,175
未攤銷税收抵免			69,614						13,150						12,536						—						—									95,300
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			65,907						129						—						—						(16,288)			[1]						49,748
其他			75,839						17,957						28,273												—									122,069
遞延信貸和其他負債總額			1,299,374						303,890						213,509						—						(16,288)									1,800,485
資本總額和負債總額			$	5,407,928					1,013,265						943,943						77						(767,746)									$	6,597,467

125

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合併財務報表附註(續)

合併資產負債表

2021年12月31日

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
資產
財產、廠房和設備
公用事業財產、廠房和設備
土地			$	42,737					5,606						3,594						—						—									$	51,937
廠房和設備			5,097,033						1,390,361						1,248,589						—						—									7,735,983
減去累計折舊			(1,757,096)						(619,991)						(563,430)						—						—									(2,940,517)
在建工程			159,854						17,129						27,586						—						—									204,569
公用事業財產、廠房和設備、淨值			3,542,528						793,105						716,339						—						—									5,051,972
非公用事業財產、廠房和設備減去累計折舊			5,302						115						1,532						—						—									6,949
財產、廠房和設備合計，淨額			3,547,830						793,220						717,871						—						—									5,058,921
對全資子公司的投資，按股權計算			676,237						—						—						—						(676,237)			[2]						—
流動資產
現金和現金等價物			23,344						5,326						23,422						77						—									52,169
受限現金			3,089						—						—						—						—									3,089
對關聯公司的預付款			1,000						—						—						—						(1,000)			[1]						—
客户應收賬款淨額			135,949						28,469						22,441						—						—									186,859
應計未開單收入，淨額			92,469						19,529						17,157						—						—									129,155
其他應收賬款，淨額			18,624						3,347						3,031						—						(17,735)			[1]						7,267
燃料油庫存，按平均成本計算			71,184						12,814						20,080						—						—									104,078
材料和用品，按平均成本計算			42,006						9,727						20,144						—						—									71,877
提前還款和其他			32,140						6,052						7,114						—						725			[1]						46,031
監管資產			58,695						3,051						4,918						—						—									66,664
流動資產總額			478,500						88,315						118,307						77						(18,010)									667,189
其他長期資產
經營性租賃使用權資產			78,710						22,442						318						—						—									101,470
監管資產			337,903						81,645						79,331						—						—									498,879
其他			130,546						17,124						18,510						—						(1,014)			[1]						165,166
其他長期資產總額			547,159						121,211						98,159						—						(1,014)									765,515
總資產			$	5,249,726					1,002,746						934,337						77						(695,261)									$	6,491,625
資本化和負債
大寫
普通股權益			$	2,261,899					332,900						343,260						77						(676,237)			[2]						$	2,261,899
累積優先股-不受強制贖回的限制			22,293						7,000						5,000						—						—									34,293
長期債務，淨額			1,136,620						234,390						253,417						—						—									1,624,427
總市值			3,420,812						574,290						601,677						77						(676,237)									3,920,619
流動負債
經營租賃負債的當期部分			45,955						3,378						35						—						—									49,368
長期債務的當期部分			39,981						11,994						—						—						—									51,975
短期借款-附屬公司			—						1,000						—						—						(1,000)			[1]						—
應付帳款			111,024						26,139						22,844						—						—									160,007
應付利息和優先股息			12,442						2,617						2,269						—						(3)			[1]						17,325
應計税款，包括所得税			143,723						33,153						30,679						—						725			[1]						208,280
監管責任			22,240						3,247						4,273						—						—									29,760
其他			56,752						14,158						18,540						—						(17,881)			[1]						71,569
流動負債總額			432,117						95,686						78,640						—						(18,159)									588,284
遞延信貸和其他負債
經營租賃負債			46,426						19,063						291						—						—									65,780
遞延所得税			291,027						53,298						64,309						—						—									408,634
監管責任			695,152						179,267						92,589						—						—									967,008
未攤銷税收抵免			76,201						14,212						13,532						—						—									103,945
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			220,480						48,900						53,257						—						(857)			[1]						321,780
其他			67,511						18,030						30,042						—						(8)									115,575
遞延信貸和其他負債總額			1,396,797						332,770						254,020						—						(865)									1,982,722
資本總額和負債總額			$	5,249,726					1,002,746						934,337						77						(695,261)									$	6,491,625

126

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合併財務報表附註(續)

合併普通股權益變動表

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整						夏威夷電力公司 已整合
平衡，2019年12月31日			$	2,047,352					298,998						292,870						101						(591,969)						$	2,047,352
普通股淨收益			169,340						27,493						20,011						—						(47,504)						169,340
其他綜合虧損，税後淨額			(1,640)						(220)						(134)						—						354						(1,640)
發行普通股，扣除費用			34,000						7,500						11,000						—						(18,500)						34,000
普通股分紅			(107,134)						(16,320)						(14,384)						—						30,704						(107,134)
附屬公司的解散			—						—						—						(24)						24						—
平衡，2020年12月31日			2,141,918						317,451						309,363						77						(626,891)						2,141,918
普通股淨收益			177,642						21,180						24,173						—						(45,353)						177,642
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(361)						66						227						—						(293)						(361)
發行普通股，扣除費用			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)						54,400
普通股分紅			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700						(111,700)
平衡，2021年12月31日			2,261,899						332,900						343,260						77						(676,237)						2,261,899
普通股淨收益			188,929						21,816						25,677						—						(47,493)						188,929
其他綜合收益，税後淨額			6,141						381						276						—						(657)						6,141
發行普通股，扣除費用			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)						13,101
普通股分紅			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600						(125,900)
平衡，2022年12月31日			2,344,170						344,720						357,036						77						(701,833)						2,344,170

127

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2022年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
經營活動的現金流
淨收入			$	190,009					22,350						26,058						—						(47,493)			[2]						$	190,924
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(47,493)						—						—						—						47,493			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			31,600						—						—						—						(31,600)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			158,725						41,404						35,295						—						—									235,424
其他攤銷			16,708						4,996						3,616						—						—									25,320
遞延所得税			(33,648)						(4,040)						(3,727)						—						—									(41,415)
國家可退還信貸			(7,375)						(1,734)						(1,890)						—						—									(10,999)
壞賬支出			4,175						1,073						779																					6,027
建設期間使用的股權資金撥備			(8,464)						(898)						(1,212)						—						—									(10,574)
其他			(65)						(50)						(24)						—						—									(139)
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(74,067)						(11,644)						(10,680)						—						4,649			[1]						(91,742)
應計未開單收入增加			(43,972)						(4,289)						(5,762)						—						—									(54,023)
燃料油庫存增加			(82,158)						(4,150)						(1,144)						—						—									(87,452)
材料和供應品增加			(6,124)						(56)						(1,511)						—						—									(7,691)
監管資產減少			28,076						1,546						4,978						—						—									34,600
監管責任增加			28,621						7,977						8,290												—									44,888
應付帳款增加			18,657						3,294						404						—						—									22,355
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			77,903						11,117						14,178						—						—									103,198
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(3,545)						(626)						(657)						—						—									(4,828)
其他資產和負債的變動			(17,884)						213						(3,623)						—						(4,649)			[1]						(25,943)
經營活動提供的淨現金			229,679						66,483						63,368						—						(31,600)									327,930
投資活動產生的現金流
資本支出			(223,223)						(49,004)						(57,230)						—						—									(329,457)
來自關聯公司的預付款			1,000						(4,500)						(21,700)						—						25,200			[1]						—
其他			(5,687)						760						1,253						—						9,046			[1],[2]						5,372
用於投資活動的現金淨額			(227,910)						(52,744)						(77,677)						—						34,246									(324,085)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(125,900)						(16,400)						(15,200)						—						31,600			[2]						(125,900)
夏威夷電氣及其子公司的優先股分紅			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行普通股所得款項			13,101						6,023						3,023						—						(9,046)			[2]						13,101
發行長期債券所得收益			40,000						10,000						10,000						—						—									60,000
償還長期債務			(40,000)						(12,000)						—						—						—									(52,000)
非關聯公司和關聯公司原始到期日為三個月或以下的短期借款淨增加(減少)			114,167						(1,000)						—						—						(25,200)			[1]						87,967
支付融資租賃項下的債務			(670)						—						—						—						—									(670)
其他			(241)						(62)						(61)						—						—									(364)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(623)						(13,973)						(2,619)						—						(2,646)									(19,861)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			1,146						(234)						(16,928)						—						—									(16,016)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			27,579						5,092						6,494						77						—									39,242
減去：受限現金			—						—						—						—						—									—
現金和現金等價物，12月31日			$	27,579					5,092						6,494						77						—									$	39,242

128

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2021年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
經營活動的現金流
淨收入			$	178,722					21,714						24,554						—						(45,353)			[2]						$	179,637
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(45,353)						—						—						—						45,353			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			29,700						—						—						—						(29,700)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			155,607						40,201						33,661						—						—									229,469
其他攤銷			16,688						3,532						1,517						—						—									21,737
遞延所得税			(3,191)						(1,955)						1,317						—						—									(3,829)
國家可退還信貸			(7,120)						(1,672)						(1,790)						—						—									(10,582)
壞賬支出			1,159						509						515						—						—									2,183
建設期間使用的股權資金撥備			(7,734)						(586)						(1,214)						—						—									(9,534)
帳單學分			1,400						300						300						—						—									2,000
其他			366						(41)						1,025						—						—									1,350
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(41,727)						(6,832)						(3,071)						—						1,540			[1]						(50,090)
應計未開單收入增加			(18,345)						(5,816)						(3,303)						—						—									(27,464)
燃料油庫存增加			(32,407)						(4,343)						(9,090)						—						—									(45,840)
材料和用品的減少(增加)			(3,220)						169						(1,482)						—						—									(4,533)
監管資產減少(增加)			(15,422)						24						1,524						—						—									(13,874)
監管責任增加(減少)			16,269						(1,031)						120																					15,358
應付賬款減少			9,828						4,723						3,120						—						—									17,671
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			21,217						3,861						1,938						—						(86)			[1]						26,930
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(3,480)						(950)						(724)						—						—									(5,154)
其他資產和負債的變動			(36,733)						(5,833)						(8,196)						—						(1,540)			[1]						(52,302)
經營活動提供的淨現金			216,224						45,974						40,721						—						(29,786)									273,133
投資活動產生的現金流
資本支出			(194,984)						(50,516)						(46,500)						—						—									(292,000)
來自關聯公司的預付款			25,700						—						—						—						(25,700)			[1]						—
其他			(29,596)						1,072						1,073												33,486			[1],[2]						6,035
用於投資活動的現金淨額			(198,880)						(49,444)						(45,427)						—						7,786									(285,965)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(111,700)						(14,600)						(15,100)						—						29,700			[2]						(111,700)
夏威夷電氣及其子公司的優先股分紅			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行普通股的收益			54,400						8,803						24,597						—						(33,400)			[2]						54,400
發行長期債券所得收益			60,000						30,000						25,000						—						—									115,000
非關聯公司和關聯公司原始到期日為三個月或以下的短期借款淨增加(減少)			—						(17,800)						(7,900)						—						25,700			[1]						—
償還短期債務			(50,000)						—						—						—						—									(50,000)
其他			(702)						(119)						(120)						—						—									(941)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(49,082)						5,750						26,096						—						22,000									4,764
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			(31,738)						2,280						21,390						—						—									(8,068)
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			58,171						3,046						2,032						77						—									63,326
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			26,433						5,326						23,422						77						—									55,258
減去：受限現金			(3,089)						—						—						—						—									(3,089)
現金和現金等價物，12月31日			$	23,344					5,326						23,422						77						—									$	52,169

129

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合併財務報表附註(續)

合併現金流量表

截至2020年12月31日的年度

(單位：千)			夏威夷電力公司						夏威夷電燈						毛伊島電氣						其他附屬公司						正在鞏固 調整									夏威夷電力公司 已整合
經營活動的現金流
淨收入			$	170,420					28,027						20,392						—						(47,504)			[2]						$	171,335
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
子公司收益中的權益			(47,504)						—						—						—						47,504			[2]						—
從子公司收到的普通股股息			30,704						—						—						—						(30,704)			[2]						—
財產、廠房和設備折舊			151,387						39,041						32,305						—						—									222,733
其他攤銷			24,511						5,090						4,145						—						—									33,746
遞延所得税			2,130						(463)						1,484						—						—									3,151
國家可退還信貸			(6,668)						(1,593)						(1,700)						—						—									(9,961)
壞賬支出			1,042						620						453						—						—									2,115
建設期間使用的股權資金撥備			(7,335)						(543)						(890)						—						—									(8,768)
應計環境儲備			6,556						—						—						—						—									6,556
其他			1,201						1,322						87						—						—									2,610
資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(8,093)						(3,349)						(1,343)						—						5,499			[1]						(7,286)
應計未開單收入減少			8,832						3,327						3,126						—						—									15,285
燃料油庫存減少(增加)			30,226						430						3,043						—						—									33,699
材料和供應品增加			(3,910)						(1,583)						(1,149)						—						—									(6,642)
監管資產減少(增加)			8,526						(2,908)						(4,611)						—						—									1,007
監管責任的減少			(5,490)						(4,489)						(6,583)																					(16,562)
應付賬款減少			(26,093)						(1,819)						(5,217)						—						—									(33,129)
預繳和應計所得税、税收抵免和所得税的變化			(25,757)						(5,483)						(5,998)						—						58			[1]						(37,180)
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃負債減少			(3,092)						(643)						(571)						—						—									(4,306)
其他資產和負債的變動			(21,124)						(8,864)						3,635						—						(5,499)			[1]						(31,852)
經營活動提供的淨現金			280,469						46,120						40,608						—						(30,646)									336,551
投資活動產生的現金流
資本支出			(229,127)						(64,346)						(57,391)						—						—									(350,864)
對關聯公司的預付款			1,000						8,000						—						—						(9,000)			[1]						—
其他			(14,340)						1,032						960						(24)						18,442			[1][2]						6,070
用於投資活動的現金淨額			(242,467)						(55,314)						(56,431)						(24)						9,442									(344,794)
融資活動產生的現金流
普通股分紅			(107,134)						(16,320)						(14,384)						—						30,704			[2]						(107,134)
夏威夷電氣及其子公司的優先股分紅			(1,080)						(534)						(381)						—						—									(1,995)
發行普通股的收益			34,000						7,500						11,000						—						(18,500)			[2]						34,000
發行長期債券所得收益			205,000						10,000						40,000						—						—									255,000
償還長期債務和為償還長期債務而轉移的資金			(95,000)						(14,000)						—						—						—									(109,000)
非關聯公司和關聯公司原始到期日為三個月或以下的短期借款淨增加(減少)			(46,987)						18,800						(19,800)						—						9,000			[1]						(38,987)
發行短期債券所得款項			100,000						—						—						—						—									100,000
償還短期債務			(100,000)						—						—						—						—									(100,000)
其他			(1,618)						(214)						(377)						—						—									(2,209)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(12,819)						5,232						16,058						—						21,204									29,675
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			25,183						(3,962)						235						(24)						—									21,432
現金、現金等價物和限制性現金，1月1日			32,988						7,008						1,797						101						—									41,894
現金、現金等價物和限制性現金，12月31日			58,171						3,046						2,032						77						—									63,326
減去：受限現金			(15,966)						—						—						—						—									(15,966)
現金和現金等價物，12月31日			$	42,205					3,046						2,032						77						—									$	47,360

合併計劃上的合併調整説明：

[1]沖銷公司間應收賬款和應付款項及其他公司間交易

[2]取消對子公司的投資，按權益結轉

130

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合併財務報表附註(續)

注4· 銀行分部(僅限高等院校)

精選財務信息

美國儲蓄銀行

損益表和綜合收益數據

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
利息和股息收入
貸款的利息和費用			$	207,830					$	198,802					$	214,134
投資證券的利息和股息			58,044						43,464						30,529
利息和股息收入合計			265,874						242,266						244,663
利息支出
存款負債利息			7,327						4,981						10,654
其他借款的利息			5,974						59						460
利息支出總額			13,301						5,040						11,114
淨利息收入			252,573						237,226						233,549
信貸損失準備金			2,037						(25,825)						50,811
扣除信貸損失準備後的淨利息收入			250,536						263,051						182,738
非利息收入
來自其他金融服務的費用			19,830						21,225						16,447
存款負債手續費收入			18,762						16,663						16,059
其他金融產品手續費收入			10,291						8,770						6,381
銀行擁有的人壽保險			2,533						7,318						6,483
抵押貸款銀行收入			1,692						9,305						23,734
房地產銷售收益			1,778						—						—
出售投資證券的收益，淨額			—						528						9,275
其他收入，淨額			2,086						851						(256)
非利息收入總額			56,972						64,660						78,123
非利息支出
薪酬和員工福利			113,839						113,970						104,443
入住率			24,026						20,584						21,573
數據處理			17,681						17,634						14,769
服務			10,679						10,327						11,121
裝備			10,100						9,510						9,001
辦公用品、印刷和郵資			4,398						4,239						4,623
營銷			3,968						3,870						3,435
FDIC保險			3,591						3,235						2,342
其他費用1			16,985						13,783						20,283
總非利息支出			205,267						197,152						191,590
所得税前收入			102,241						130,559						69,271
所得税			22,252						29,325						11,688
淨收入			79,989						101,234						57,583
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			(298,833)						(52,728)						23,608
綜合收益(虧損)			$	(218,844)					$	48,506					$	81,191

1 2020年，包括大約$5.1與某些與新冠肺炎有關的直接和增量成本，包括2.5百萬美元的薪酬支出和2.0增加了數百萬美元的清潔和衞生費用。

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合併財務報表附註(續)

按高等學校合併損益表的金額進行對賬*：

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
利息和股息收入			$	265,874					$	242,266					$	244,663
非利息收入			56,972						64,660						78,123
減去：房地產銷售收益			1,778						—						—
減去：出售投資證券的收益，淨額			—						528						9,275
*收入-銀行			321,068						306,398						313,511
利息支出總額			13,301						5,040						11,114
信貸損失準備金			2,037						(25,825)						50,811
非利息支出			205,267						197,152						191,590
減去：退休固定福利費用(貸方)--服務成本以外			(723)						(1,828)						1,813
新增：房地產銷售收益			1,778						—						—
*費用-銀行			219,550						178,195						251,702
*營業收入-銀行			101,518						128,203						61,809
加回：退休固定福利費用(貸項)-服務成本以外			(723)						(1,828)						1,813
加回：出售投資證券的收益，淨額			—						528						9,275
所得税前收入			$	102,241					$	130,559					$	69,271

132

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合併財務報表附註(續)

資產負債表數據

12月31日						2022						2021
(單位：千)
資產
現金和銀行到期款項						$	153,042					$	100,051
計息存款						3,107						151,189
現金和現金等價物						156,149						251,240
投資證券
可供出售，按公允價值						1,429,667						2,574,618
持有至到期，按攤銷成本計算(公允價值為#美元)1,150,971及$510,474分別為2022年12月31日和2021年12月31日)						1,251,747						522,270
聯邦住房貸款銀行的股票，按成本計算						26,560						10,000
為投資而持有的貸款						5,978,906						5,211,114
信貸損失準備						(72,216)						(71,130)
淨貸款						5,906,690						5,139,984
以較低的成本或公允價值持有以供出售的貸款						824						10,404
其他						692,143						590,897
商譽						82,190						82,190
總資產						$	9,545,970					$	9,181,603
負債和股東權益
存款負債--不計息						$	2,811,077					$	2,976,632
存款負債--計息						5,358,619						5,195,580
其他借款						695,120						88,305
其他						212,269						193,268
總負債						9,077,085						8,453,785
承付款和或有事項
普通股						1						1
額外實收資本						355,806						353,895
留存收益						449,693						411,704
累計其他綜合虧損，扣除税收優惠
證券未實現淨虧損			$	(328,904)					$	(32,037)
退休福利計劃			(7,711)			(336,615)			(5,745)			(37,782)
股東權益總額						468,885						727,818
總負債和股東權益						$	9,545,970					$	9,181,603

12月31日						2022						2021
(單位：千)
其他資產
銀行擁有的人壽保險						$	182,986					$	177,566
房舍和設備，淨額						195,324						202,299
應計應收利息						25,077						20,854
抵押貸款償還權						9,047						9,950
低收入住房投資						106,978						110,989
遞延税項資產						116,441						7,699
為清償貸款而取得的不動產，淨額						115						—
其他						56,175						61,540
						$	692,143					$	590,897
其他負債
應計費用						$	97,295					$	87,905
應繳聯邦所得税						863						—
本票						36,401						33,675
借款人的預付款						9,637						9,994
其他						68,073						61,694
						$	212,269					$	193,268

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合併財務報表附註(續)

銀行擁有的人壽保險是由ASB購買的關於某些關鍵員工的人壽保險，ASB是受益人。該保險用於通過在被保險人死亡後支付給ASB的保單和保險收益的現金價值增加而獲得的免税收入為員工福利提供資金。

投資證券。投資證券的主要組成部分如下：

																											未實現虧損總額
									未實現總額 利得						未實現總額 損失						估計公允價值						少於12個月																		12個月或更長時間
(千美元)			攤銷 成本																								問題數量						公允價值						金額						問題數量						公允價值						金額
2022年12月31日
可供出售
美國財政部和聯邦機構的義務			$	88,344					$	—					$	(7,281)					$	81,063					12						$	41,201					$	(2,120)					4						$	39,862					$	(5,161)
抵押貸款支持證券*			1,530,582						—						(237,614)						1,292,968						113						455,836						(56,999)						70						837,132						(180,615)
公司債券			44,377						—						(3,643)						40,734						4						29,644						(2,028)						1						11,090						(1,615)
抵押貸款收入債券			14,902						—						—						14,902						—						—						—						—						—						—
			$	1,678,205					$	—					$	(248,538)					$	1,429,667					129						$	526,681					$	(61,147)					75						$	888,084					$	(187,391)
持有至到期
美國財政部和聯邦機構的義務			$	59,894					$	—					$	(8,478)					$	51,416					1						$	16,874					$	(3,222)					2						$	34,542					$	(5,256)
抵押貸款支持證券*			1,191,853						2,670						(94,968)						1,099,555						22						183,629						(10,593)						51						567,250						(84,375)
			$	1,251,747					$	2,670					$	(103,446)					$	1,150,971					23						$	200,503					$	(13,815)					53						$	601,792					$	(89,631)
2021年12月31日
可供出售
美國財政部和聯邦機構的義務			$	89,714					$	803					$	(427)					$	90,090					4						$	44,827					$	(427)					—						$	—					$	—
抵押貸款支持證券*			2,482,618						6,511						(51,206)						2,437,923						120						1,845,243						(38,321)						18						271,012						(12,885)
公司債券			30,625						655						(102)						31,178						1						12,780						(102)						—						—						—
抵押貸款收入債券			15,427						—						—						15,427						—						—						—						—						—						—
			$	2,618,384					$	7,969					$	(51,735)					$	2,574,618					125						$	1,902,850					$	(38,850)					18						$	271,012					$	(12,885)
持有至到期
美國財政部和聯邦機構的義務			$	59,871					$	168					$	(170)					$	59,869					2						$	39,594					$	(170)					—						$	—					$	—
抵押貸款支持證券*			462,399						1,480						(13,274)						450,605						22						290,883						(7,665)						7						106,483						(5,609)
			$	522,270					$	1,648					$	(13,444)					$	510,474					24						$	330,477					$	(7,835)					7						$	106,483					$	(5,609)

* 由美國政府機構或贊助機構發行或擔保

ASB不認為截至2022年12月31日處於未實現損失頭寸的投資證券代表信用損失。未實現虧損總額主要歸因於市場狀況的變化。每季度對投資證券進行評估，以瞭解發行人財務狀況的變化。根據ASB的評估，投資組合中持有的所有證券繼續被一家或多家機構評級為投資級。美國財政部、聯邦機構債務和機構抵押貸款支持證券的合同現金流由美國政府或政府機構的完全信用和信用擔保支持。ASB不打算在收回其攤餘成本基準之前出售該等證券，且該等證券的合約現金流的時間並無任何不利變化。截至2022年12月31日，ASB的投資證券組合不需要為信貸損失撥備。

美國財政部、聯邦機構債務、公司債券和抵押貸款收入債券都有到期的合同條款。抵押貸款支持證券有到期前的合同條款，但需要定期支付以減少本金。此外，預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人有權提前償還基礎抵押貸款。

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合併財務報表附註(續)

投資證券的合同到期日如下：

			攤銷						公平
2022年12月31日			成本						價值
(單位：千)
可供出售
在一年或更短的時間內到期			$	1,193					$	1,171
應在一年至五年後到期			106,628						98,871
在五年到十年後到期			39,802						36,657
十年後到期			—						—
			147,623						136,699
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			1,530,582						1,292,968
可供出售證券總額			$	1,678,205					$	1,429,667
持有至到期
在一年或更短的時間內到期			$	—					$	—
應在一年至五年後到期			—						—
在五年到十年後到期			59,894						51,416
十年後到期			—						—
			59,894						51,416
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			1,191,853						1,099,555
持有至到期證券總額			$	1,251,747					$	1,150,971

出售可供出售證券的收益、毛利和虧損如下：

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
收益			$	—					$	197,354					$	169,157
毛利			—						975						9,275
總損失			—						(447)						—
已實現收益的税費支出			—						142						2,486

應税和免税投資證券的利息收入如下：

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
應税			$	56,731					$	42,534					$	29,760
免税			1,313						930						769
			$	58,044					$	43,464					$	30,529

ASB質押證券，市值約為#美元929百萬美元和美元416截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別作為公共基金和其他存款、抵押貸款管道對衝保證金、自動票據交換所交易、舊金山聯邦儲備銀行貼現窗口和破產賬户以及得梅因聯邦住房貸款銀行預付款的抵押品。此外，ASB質押了市值為#美元的證券。327百萬美元和美元161截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬美元，作為根據回購協議出售的證券的抵押品。

將可供出售的證券轉讓給持有至到期的證券. 2022年10月，ASB將66可供出售的投資證券，公允價值為#美元755100萬美元歸入持有至到期類別。在轉讓之日，這些證券的未實現虧損總額為#美元。206百萬美元。轉移對淨收入沒有影響。

執行這些轉讓是為了通過累積其他全面損失和利率上升對投資證券市值的影響來減輕未來對資本的潛在影響。ASB相信，它為未來的業務需求保持了足夠的流動性，並有積極的意圖和能力持有這些證券直至到期。

FHLB中的庫存。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB在FHLB的股票按成本計算($26.6百萬美元和美元10.0這是因為它只能按面值贖回，而且它是根據對ASB資本、資產和借款水平的衡量而必須進行的投資。

135

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合併財務報表附註(續)

在條件允許的情況下，ASB每季度審查其對FHLB股票的投資以進行減值。ASB評估了截至2022年12月31日其對FHLB股票的投資，以確定其信貸損失，這與其會計政策一致。根據對基礎投資的評估，ASB沒有確認2022年、2021年和2020年的任何信貸損失。

財務狀況的未來惡化和/或ASB減值評估中考慮的任何因素的負面發展可能導致未來的減值損失。

貸款。貸款的組成部分摘要如下：

12月31日			2022						2021
(單位：千)
房地產：
住宅1-4户			$	2,479,637					$	2,299,212
商業地產			1,358,123						1,056,982
房屋淨值信用額度			1,002,905						835,663
住宅用地			20,679						19,859
商業性建築			88,489						91,080
住宅建設			20,788						11,138
總房地產			4,970,621						4,313,934
商業廣告			779,691						793,304
消費者			254,709						113,966
貸款總額			6,005,021						5,221,204
減去：遞延費用和折扣			(26,115)						(10,090)
信貸損失準備			(72,216)						(71,130)
貸款總額，淨額			$	5,906,690					$	5,139,984

ASB的政策是，當物業的貸款與價值比率超過時，所有房地產貸款都需要私人抵押貸款保險80發貨時評估價值或購買價格中較低者的百分比。至於購買非業主自住住宅物業，按揭成數不得超過75發貨時評估價值或購買價格中較低者的百分比。

ASB為投資者提供房地產貸款(本金餘額為#美元1.5億，美元1.510億美元1.5分別為截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的10億美元)，這些數據不包括在隨附的資產負債表數據中。ASB在收取相關按揭貸款付款時，將為該等貸款所賺取的還本付息費用列為收入，並將還本付息成本計入已發生的開支。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB已質押的貸款攤銷成本約為#美元3.010億美元2.8分別以10億美元作為抵押品，以確保從聯邦住房金融局獲得墊款。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，向ASB及其關聯公司的董事和高管以及這些個人的任何相關權益(定義見聯邦儲備委員會(FRB)規則O)提供的貸款總額為#美元10.7百萬美元和美元13.1分別為100萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，有一筆貸款給董事的相關權益，金額為美元。10.0百萬美元。這筆貸款是在ASB的正常信貸條件下發放的。

136

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合併財務報表附註(續)

信貸損失準備金。如附註1所述，會計準則委員會必須維持足以吸收與其貸款組合有關的估計預期信貸損失的信貸損失撥備。

按投資組合分部分列的信貸損失準備(餘額和變動)和融資應收賬款如下：

(單位：千)			住宅1-4户						商業廣告 房地產						房屋淨值 信用額度						住宅用地						商業性建築						住宅建設						商業廣告						消費者												總計
2022年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
沖銷			(13)						—						—						—						—						—						(563)						(6,254)												(6,830)
復甦			79						—						71						104						—						—						1,288						3,837												5,379
淨(沖銷)回收			66						—						71						104						—						—						725						(2,417)												(1,451)
規定			(341)						(2,798)						397						(33)						(991)						28						(4,097)						10,372												2,537
期末餘額			$	6,270					$	21,898					$	6,125					$	717					$	1,195					$	46					$	12,426					$	23,539											$	72,216
平均未償還貸款			$	2,331,473					$	1,204,756					$	918,563					$	21,442					$	90,021					$	18,317					$	710,658					$	161,722											$	5,456,952
對平均貸款的淨沖銷(收回)			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.49		%)				—		%				—		%				(0.10		%)				1.49		%										0.03		%
2021年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額			$	4,600					$	35,607					$	6,813					$	609					$	4,149					$	11					$	25,462					$	23,950											$	101,201
沖銷			(67)						—						(45)						—						—						—						(1,561)						(8,027)												(9,700)
復甦			92						—						113						61						—						—						1,468						4,320												6,054
淨(沖銷)回收			25						—						68						61						—						—						(93)						(3,707)												(3,646)
規定			1,920						(10,911)						(1,224)						(24)						(1,963)						7						(9,571)						(4,659)												(26,425)
期末餘額			$	6,545					$	24,696					$	5,657					$	646					$	2,186					$	18					$	15,798					$	15,584											$	71,130
平均未償還貸款			$	2,155,322					$	1,046,276					$	885,759					$	18,227					$	111,711					$	11,361					$	856,226					$	135,609											$	5,220,491
對平均貸款的淨沖銷(收回)			—		%				—		%				(0.01		%)				(0.33		%)				—		%				—		%				0.01		%				2.73		%										0.07		%
2020年12月31日
信貸損失準備：
期初餘額，在通過ASU第2016-13號之前			$	2,380					$	15,053					$	6,922					$	449					$	2,097					$	3					$	10,245					$	16,206											$	53,355
採用ASU編號2016-13的影響			2,150						208						(541)						(64)						289						14						922						16,463												19,441
沖銷			(7)						—						(77)						(351)						—						—						(5,819)						(19,900)												(26,154)
復甦			394						—						63						38						—						—						872						3,381												4,748
淨(沖銷)回收			387						—						(14)						(313)						—						—						(4,947)						(16,519)												(21,406)
規定			(317)						20,346						446						537						1,763						(6)						19,242						7,800												49,811
期末餘額			$	4,600					$	35,607					$	6,813					$	609					$	4,149					$	11					$	25,462					$	23,950											$	101,201
平均未償還貸款			$	2,148,848					$	861,096					$	1,060,444					$	13,799					$	93,740					$	10,703					$	935,663					$	215,994											$	5,340,287
對平均貸款的淨沖銷(收回)			(0.02)		%				—		%				—		%				2.27		%				—		%				—		%				0.53		%				7.65		%										0.40		%

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合併財務報表附註(續)

貸款承諾撥備。  按投資組合分部分列的貸款承諾額如下：

(單位：千)						房屋淨值 信用額度						商業性建築						商業貸款						總計
截至2022年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900
規定						—						(1,100)						600						(500)
期末餘額						$	400					$	2,600					$	1,400					$	4,400
截至2021年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額						$	300					$	3,000					$	1,000					$	4,300
規定						100						700						(200)						600
期末餘額						$	400					$	3,700					$	800					$	4,900
截至2020年12月31日的年度
貸款承諾額：
期初餘額，在通過ASU第2016-13號之前						$	392					$	931					$	418					$	1,741
採用ASU編號2016-13的影響						(92)						1,745						(94)						1,559
規定						—						324						676						1,000
期末餘額						$	300					$	3,000					$	1,000					$	4,300

信用質量。ASB在持續的基礎上進行內部貸款審查和評級。審查為管理層提供關於貸款組合的質量及其貸款政策和程序的有效性的定期信息。貸款審查和評級程序的目標是及時確定現有的或新出現的信貸趨勢，以便能夠啟動適當的步驟來管理風險，避免或儘量減少未來的損失。進行評級的貸款包括商業貸款、商業房地產貸款和商業建設貸款。

每筆商業和商業房地產貸款都被分配了資產質量評級(AQR)，以反映根據監管信用分類：合格、特別提及、不合格、可疑和損失償還或有序清算該貸款交易的可能性。AQR是違約模型評級的概率、違約情況下的損失以及可能影響貸款最終可收集性的非模型因素的函數，例如企業主/擔保人的特徵、中期業績、訴訟、税收留置權以及商業和經濟狀況的重大變化。通行證風險敞口通常受到債務人當前淨值和償付能力的很好保護，或者受到資產價值或基礎抵押品的保護。特別提到的貸款具有潛在的弱點，如果不加以糾正，可能會危及債務的清算。不合標準的貸款有明確的弱點，危及債務的清算，其特點是ASB可能遭受一些損失的明顯可能性。分類可疑資產具有分類不合格資產的弱點，並增加了一個特徵，即這些弱點使得根據當前存在的事實、條件和價值進行全面收集或清算是高度可疑和不可能的。資產分類損失被認為是無法收回的，其價值如此之小，以至於沒有理由繼續作為可銀行資產。

138

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合併財務報表附註(續)

根據付款活動或內部分配的貸款評級，按年份劃分的信用風險概況如下：

						按起始年份分列的定期貸款																																				循環貸款
(單位：千)						2022						2021						2020						2019						2018						之前						循環貸款						轉換為定期貸款						總計
2022年12月31日
住宅1-4户
當前						$	432,707					$	755,056					$	423,455					$	113,096					$	51,860					$	698,354					$	—					$	—					$	2,474,528
逾期30-59天						—						—						—						—						448						1,098						—						—						1,546
逾期60-89天						—						—						268						—						—						90						—						—						358
逾期超過89天						—						—						—						—						809						2,396						—						—						3,205
						432,707						755,056						423,723						113,096						53,117						701,938						—						—						2,479,637
房屋淨值信用額度
當前						—						—						—						—						—						—						959,131						40,814						999,945
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						1,103						209						1,312
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						209						226						435
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						587						626						1,213
						—						—						—						—						—						—						961,030						41,875						1,002,905
住宅用地
當前						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						5,245						9,010						5,222						203						522						477						—						—						20,679
住宅建設
當前						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						7,986						11,624						1,178						—						—						—						—						—						20,788
消費者
當前						199,574						21,330						5,543						7,580						527						140						10,810						4,782						250,286
逾期30-59天						1,110						287						65						239						30						—						81						167						1,979
逾期60-89天						756						163						88						137						19						—						45						107						1,315
逾期超過89天						621						105						37						176						28						—						20						142						1,129
						202,061						21,885						5,733						8,132						604						140						10,956						5,198						254,709
商業地產
經過						390,206						177,130						283,321						51,542						63,084						278,280						8,235						—						1,251,798
特別提及						—						11,250						3,446						40,423						—						24,466						—						—						79,585
不合標準						—						—						665						11,357						—						14,718						—						—						26,740
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						390,206						188,380						287,432						103,322						63,084						317,464						8,235						—						1,358,123
商業性建築
經過						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
特別提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						15,094						47,478						44						—						—						—						25,873						—						88,489
商業廣告
經過						239,852						185,013						85,220						68,161						46,142						53,192						60,871						13,964						752,415
特別提及						—						—						—						2,374						—						645						9,005						8						12,032
不合標準						3,322						2,305						401						1,304						1,346						3,849						1,664						1,053						15,244
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						243,174						187,318						85,621						71,839						47,488						57,686						71,540						15,025						779,691
貸款總額						$	1,296,473					$	1,220,751					$	808,953					$	296,592					$	164,815					$	1,077,705					$	1,077,634					$	62,098					$	6,005,021

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合併財務報表附註(續)

						按起始年份分列的定期貸款																																				循環貸款
(單位：千)						2021						2020						2019						2018						2017						之前						循環貸款						轉換為定期貸款						總計
2021年12月31日
住宅1-4户
當前						$	791,758					$	461,683					$	133,345					$	64,421					$	124,994					$	712,452					$	—					$	—					$	2,288,653
逾期30-59天						—						—						—						809						—						2,210						—						—						3,019
逾期60-89天						—						—						—						—						—						1,468						—						—						1,468
逾期超過89天						—						—						2,987						—						—						3,085						—						—						6,072
						791,758						461,683						136,332						65,230						124,994						719,215						—						—						2,299,212
房屋淨值信用額度
當前						—						—						—						—						—						—						794,518						39,116						833,634
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						296						313						609
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						16						70						86
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						838						496						1,334
						—						—						—						—						—						—						795,668						39,995						835,663
住宅用地
當前						10,572						6,794						1,116						532						267						181						—						—						19,462
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						397						—						—						397
						10,572						6,794						1,116						532						267						578						—						—						19,859
住宅建設
當前						7,856						3,019						—						—						263						—						—						—						11,138
逾期30-59天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期60-89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
逾期超過89天						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						7,856						3,019						—						—						263						—						—						—						11,138
消費者
當前						37,563						15,488						29,383						10,897						302						238						12,740						4,157						110,768
逾期30-59天						202						181						517						234						15						—						156						70						1,375
逾期60-89天						59						127						392						183						8						—						7						106						882
逾期超過89天						14						93						387						192						27						—						141						87						941
						37,838						15,889						30,679						11,506						352						238						13,044						4,420						113,966
商業地產
經過						173,794						275,242						49,317						56,490						33,581						259,583						11,602						—						859,609
特別提及						19,600						3,529						42,935						30,870						20,788						32,824						—						—						150,546
不合標準						—						684						13,936						1,859						1,805						28,543						—						—						46,827
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						193,394						279,455						106,188						89,219						56,174						320,950						11,602						—						1,056,982
商業性建築
經過						17,140						43,261						—						11,342						—						—						19,337						—						91,080
特別提及						—						—						—						—						—						—						—						—						—
不合標準						—						—						—						—						—						—						—						—						—
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						17,140						43,261						—						11,342						—						—						19,337						—						91,080
商業廣告
經過						266,087						96,963						79,329						56,497						31,019						66,570						96,673						15,510						708,648
特別提及						40						27,336						10,071						202						439						8,966						15,303						18						62,375
不合標準						427						184						3,737						1,777						4,457						2,961						7,083						1,655						22,281
值得懷疑						—						—						—						—						—						—						—						—						—
						266,554						124,483						93,137						58,476						35,915						78,497						119,059						17,183						793,304
貸款總額						$	1,325,112					$	934,584					$	367,452					$	236,305					$	217,965					$	1,119,478					$	958,710					$	61,598					$	5,221,204

2022年在商業、房屋淨值信貸額度和消費者投資組合中轉換為定期貸款的循環貸款為#美元。1.9百萬，$15.6百萬美元和美元3.5分別為100萬美元。

140

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合併財務報表附註(續)

基於貸款支付活動的信用風險情況如下：

(單位：千)			30-59 日數 逾期						60-89 日數 逾期						更大 比 90天						總計 逾期						當前						總計 融資 應收賬款						已錄製 投資> 90天及 應計
2022年12月31日
房地產：
住宅1-4户			$	1,546					$	358					$	3,205					$	5,109					$	2,474,528					$	2,479,637					$	—
商業地產			508						217						—						725						1,357,398						1,358,123						—
房屋淨值信用額度			1,312						435						1,213						2,960						999,945						1,002,905						—
住宅用地			—						—						—						—						20,679						20,679						—
商業性建築			—						—						—						—						88,489						88,489						—
住宅建設			—						—						—						—						20,788						20,788						—
商業廣告			614						18						77						709						778,982						779,691						—
消費者			1,979						1,315						1,129						4,423						250,286						254,709						—
貸款總額			$	5,959					$	2,343					$	5,624					$	13,926					$	5,991,095					$	6,005,021					$	—
2021年12月31日
房地產：
住宅1-4户			$	3,019					$	1,468					$	6,072					$	10,559					$	2,288,653					$	2,299,212					$	—
商業地產			—						—						—						—						1,056,982						1,056,982						—
房屋淨值信用額度			609						86						1,334						2,029						833,634						835,663						—
住宅用地			—						—						397						397						19,462						19,859						—
商業性建築			—						—						—						—						91,080						91,080						—
住宅建設			—						—						—						—						11,138						11,138						—
商業廣告			700						313						48						1,061						792,243						793,304						—
消費者			1,375						882						941						3,198						110,768						113,966						—
貸款總額			$	5,703					$	2,749					$	8,792					$	17,244					$	5,203,960					$	5,221,204					$	—

基於非權責發生制貸款的信用風險情況如下：

			2022年12月31日																		2021年12月31日
(單位：千)			與一個相關的 ACL						如果沒有 相關的ACL						總計						與一個相關的 ACL						如果沒有 相關的ACL						總計
房地產：
住宅1-4户			$	4,198					$	2,981					$	7,179					$	16,045					$	3,703					$	19,748
商業地產			—						—						—						14,104						1,221						15,325
房屋淨值信用額度			3,654						1,442						5,096						4,227						1,294						5,521
住宅用地			420						—						420						97						300						397
商業性建築			—						—						—						—						—						—
住宅建設			—						—						—						—						—						—
商業廣告			2,183						—						2,183						1,446						692						2,138
消費者			1,588						—						1,588						1,845						—						1,845
總計			$	12,043					$	4,423					$	16,466					$	37,764					$	7,210					$	44,974

141

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合併財務報表附註(續)

根據條款已修改的貸款和應計利息計算的信用風險情況如下：

(單位：千)			2022年12月31日						2021年12月31日
房地產：
住宅1-4户			$	8,821					$	6,949
商業地產			9,477						3,055
房屋淨值信用額度			4,404						6,021
住宅用地			782						980
商業性建築			—						—
住宅建設			—						—
商業廣告			6,596						7,860
消費者			50						52
不良債務總額重組貸款應計利息			$	30,130					$	24,917

ASB沒有確認2022年、2021年和2020年的非應計貸款的利息。

陷入困境的債務重組。如果借款人被確定正在經歷財務困難，並且ASB給予了它本來不會考慮的特許權，則貸款修改被視為TDR。當遇到財務困難的借款人未能支付所需的貸款或即將違約時，ASB會採取一系列措施來提高貸款的可收集性，並最大限度地提高全額償還的可能性。有時，ASB可能會修改或重組貸款，以幫助陷入困境的借款人改善其財務狀況，最終能夠全額償還貸款，前提是借款人已證明願意並有能力履行修改後的條款。TDR貸款被認為是止贖或清算的替代方案，目的是將ASB的損失降至最低，並最大限度地實現回收。

ASB在授予TDR時可能會考慮各種類型的優惠，包括延長到期日、延長本金攤銷、暫時推遲本金支付和暫時降低利率。ASB在其TDR修改中很少給予主體寬恕。修改住宅貸款通常涉及降低利率、延長攤銷期限，或將某些拖欠金額資本化，使其不超過原始貸款餘額。在發起時，土地貸款的結構通常是三年制定期，每月只付息，到期時有氣球付款。土地貸款TDR修改通常涉及將到期日延長至三年，並以相同或更高的利率將付款從純利息轉換為每月本金和利息。商業貸款修改通常包括延長到期日、延長僅限利息或攤銷期限，以及暫時推遲或減少本金支付。ASB一般不會降低商業貸款TDR修改的利率。有時，還會獲得額外的抵押品和/或擔保。

不具有共同風險特徵的TDR貸款的信貸損失準備是根據按貸款的有效原始合同利率貼現的預期未來現金流的現值或基於抵押品的公允價值減去銷售成本來單獨評估的。估計損失的財務影響是增加了與修改後的貸款有關的津貼。當現有信息確認特定貸款或其部分無法收回(確認損失)時，這些金額將從信貸損失撥備中註銷。

142

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合併財務報表附註(續)

2022年、2021年和2020年期間發生的貸款修改 具體情況如下：

(千美元)			合同數量						未記錄的未完成記錄 投資 (截至期末)1						相關津貼 (截至期末)
截至2022年12月31日的年度
房地產：
住宅1-4户			5						$	1,475					$	164
商業地產			—						—						—
房屋淨值信用額度			—						—						—
住宅用地			1						203						42
商業性建築			—						—						—
住宅建設			—						—						—
商業廣告			3						2,634						497
消費者			—						—						—
			9						$	4,312					$	703
截至2021年12月31日的年度
房地產：
住宅1-4户			14						$	8,379					$	442
商業地產			—						—						—
房屋淨值信用額度			—						—						—
住宅用地			3						799						38
商業性建築			—						—						—
住宅建設			—						—						—
商業廣告			7						2,931						205
消費者			—						—						—
			24						$	12,109					$	685
截至2020年12月31日的年度
房地產：
住宅1-4户			1						$	144					$	6
商業地產			6						20,714						4,439
房屋淨值信用額度			3						85						11
住宅用地			4						668						54
商業性建築			—						—						—
住宅建設			—						—						—
商業廣告			54						5,380						869
消費者			—						—						—
			68						$	26,991					$	5,379

1期末餘額反映了自修改期間以來的所有付款和註銷。不包括在期末全額償付、註銷或喪失抵押品贖回權。

143

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合併財務報表附註(續)

在發生付款違約的TDR中修改的貸款902022年、2021年和2020年的天數或以上，且在修改後一年內發生拖欠付款的天數如下：

截至十二月三十一日止的年度			2022												2021												2020
(千美元)			數量 合約						已錄製 投資						數量 合約						已錄製 投資						數量 合約						已錄製 投資
後來違約的問題債務重組
房地產：
住宅1-4户			—						$	—					1						$	474					—						$	—
商業地產			—						—						—						—						—						—
房屋淨值信用額度			—						—						—						—						—						—
住宅用地			—						—						—						—						—						—
商業性建築			—						—						—						—						—						—
住宅建設			—						—						—						—						—						—
商業廣告			—						—						1						9						—						—
消費者			—						—						—						—						—						—
			—						$	—					2						$	483					—						$	—

如果在TDR中修改的貸款隨後違約，ASB將評估該貸款的進一步減值。根據其評估，可對撥備的分配進行調整，或採取部分沖銷以進一步減記貸款的賬面價值。向貸款條件已在TDR中修改的借款人提供額外資金的承諾總額零在2022年12月31日和2021年12月31日。

《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(CARE Act)規定，金融機構可以選擇暫停GAAP中對某些貸款修改的要求，否則這些修改將被歸類為TDR和任何相關的會計減值。

針對新冠肺炎疫情，聯邦儲備銀行、聯邦存款保險公司、國家信用合作社管理局、消費者金融保護局和消費者金融保護局理事會與州金融監管機構(統稱為“機構”)協商後發表了一項聯合機構間聲明(發佈於2020年3月22日；修訂後的聲明發佈於2020年4月7日)。適用於本公司的一些規定包括但不限於對貸款變更、逾期報告、非應計狀態和註銷的會計處理。

不符合CARE法案條件的貸款修改仍有資格被視為不需要計入TDR的修改。這些機構與財務會計準則委員會的工作人員確認，基於善意對新冠肺炎做出的短期修改不是TDR，這些修改是針對任何救助之前在任的借款人所做的。這包括短期(例如六個月)的修改，如延期付款、免除費用、延長還款期限或微不足道的付款延遲。預計金融機構不會因為延期而將新冠肺炎獲得的延期貸款指定為逾期貸款。貸款的還款日期受法定協議約定的到期日管轄。如果金融機構同意延期付款，這些貸款在延期期間不會被視為逾期。最後，在短期新冠肺炎修改期間，這些貸款通常不應報告為非應計項目或分類貸款。

144

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合併財務報表附註(續)

抵押品依賴貸款。當借款人遇到財務困難時，貸款被認為是依賴抵押品的，預計貸款的償還將主要通過抵押品的經營或出售來提供。

被認為依賴抵押品的貸款如下：

						2022年12月31日												2021年12月31日
						攤銷成本						附屬型						攤銷成本						附屬型
(單位：千)
房地產：
住宅1-4户						$	3,959					住宅房地產物業						$	3,493					住宅房地產物業
商業地產						—												1,221						商業地產
房屋淨值信用額度						1,425						住宅房地產物業						1,294						住宅房地產物業
住宅用地						—												300						住宅房地產物業
總房地產						5,384												6,308
商業廣告						—												692						企業資產
總計						$	5,384											$	7,000

ASB有$4.2百萬美元和美元3.4分別在2022年12月31日和2021年12月31日以住宅房地產為抵押的消費抵押貸款中有100萬筆處於喪失抵押品贖回權的過程中。

抵押貸款償還權(MSR)。 在其抵押貸款銀行業務中，ASB向政府支持的實體和其他方出售住宅抵押貸款，這些實體和其他方可能會發行由此類貸款池支持的證券。除出售的某些貸款的償還權外，ASB在這些貸款中不保留任何實益權益。

ASB收到$136.5百萬，$364.8百萬美元和美元567.7分別於2022年、2021年和2020年銷售住宅抵押貸款所得收益100萬美元，並確認此類銷售收益為#美元1.7百萬，$9.3百萬美元，以及$23.72022年、2021年和2020年分別為100萬。

曾經有過一回購2022年按揭貸款及不是回購了2021年和2020年的抵押貸款。回購準備金為#美元。0.1截至2022年12月31日和2021年12月31日。

按揭服務費是其他收入的一部分，淨額為#美元。3.7百萬，$3.8百萬美元和美元3.4分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

MSR賬面價值的變動情況如下：

(單位：千)			毛收入 賬面金額						累計攤銷						估值免税額						網絡 賬面金額
2022年12月31日			$	19,544					$	(10,497)					$	—					$	9,047
2021年12月31日			$	18,674					$	(8,724)					$	—					$	9,950

145

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合併財務報表附註(續)

與MSR相關的更改如下：

(單位：千)			2022						2021						2020
抵押貸款償還權
餘額，1月1日			$	9,950					$	10,280					$	9,101
資本化金額			1,130						3,404						5,096
攤銷			(2,033)						(3,734)						(3,917)
出售抵押貸款償還權			—						—						—
非暫時性減值			—						—						—
未計估值免税額的賬面價值，12月31日			9,047						9,950						10,280
按揭還款權的估值免税額
餘額，1月1日			—						260						—
規定			—						(260)						260
非暫時性減值			—						—						—
平衡，12月31日			—						—						260
抵押貸款償還權賬面淨值			$	9,047					$	9,950					$	10,020

MSR在2023年、2024年、2025年、2026年和2027年的估計攤銷費用總額為$1.2百萬，$1.1百萬，$1.0百萬，$0.9百萬美元和美元0.8分別為100萬美元。

ASB將出售抵押貸款時獲得的MSR資本化，但保留償還權。會計準則委員會按月比較管理體系的賬面淨值與其公允價值，以釐定管理體系的估值撥備及/或非暫時性減值是否有任何變動。

ASB使用現值現金流模型來估計MSR的公允價值。當賬面金額超過公允價值時，通過每一階層的估值撥備確認減值，任何相關撥備作為貸款服務費用的組成部分記錄在綜合收益表的“收入-銀行”中。當估值撥備的可回收性被視為無法收回時，將記錄直接減記。

在估計ASB減值分析中使用的MSR的公允價值時使用的主要假設如下：

12月31日			2022						2021
(千美元)
未付本金餘額			$	1,451,322					$	1,481,899
加權平均票據利率			3.38		%				3.38		%
加權平均貼現率			10.00		%				9.25		%
加權平均預付費速度			6.56		%				9.77		%

在某些關鍵假設中，MSR的公允價值對25個和50個基點的假設不利變化的敏感性分析如下：

12月31日			2022						2021
(單位：千)
預付率：
25個基點的不利利率變動			$	(92)					$	(714)
50個基點的不利利率變化			(214)						(1,608)
折扣率：
25個基點的不利利率變動			(182)						(129)
50個基點的不利利率變化			(361)						(256)

若干假設的變動對公允價值的影響是在不改變任何其他假設的情況下計算的。這一分析通常不能外推，因為一個關鍵假設的變化與MSR公允價值變化的關係通常不是線性的。

146

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合併財務報表附註(續)

存款負債。存款負債的摘要部分如下：

12月31日			2022												2021
(千美元)			加權平均規定利率						金額						加權平均規定利率						金額
儲蓄			0.03		%				$	3,198,329					0.03		%				$	3,234,646
正在檢查
計息			0.17						1,359,519						0.02						1,344,049
不計息			—						1,453,937						—						1,472,727
商業支票			—						1,357,140						—						1,503,905
貨幣市場			0.82						189,053						0.06						192,909
時間證書			2.39						611,718						0.67						423,976
			0.24		%				$	8,169,696					0.05		%				$	8,172,212

截至2022年12月31日和2021年12月31日，25萬美元或以上的時間證書總計為346.9百萬美元和美元87.6分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，尚未到期的定期證書的預定到期日大致如下：

(單位：千)
2023			$	495,577
2024			59,493
2025			34,360
2026			11,224
2027			8,327
此後			2,737
			$	611,718

透支存款賬户被歸類為貸款，總額為#美元。1.5百萬美元和美元1.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日。

按存款類別劃分的存款負債利息支出如下：

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
時間證書			$	5,372					$	3,805					$	7,944
儲蓄			860						802						1,774
貨幣市場			330						132						465
計息支票			765						242						471
			$	7,327					$	4,981					$	10,654

其他借款。

根據回購協議出售的證券. 根據回購協議出售的證券作為融資交易入賬，回購這些證券的義務在綜合資產負債表中作為負債入賬。ASB將投資證券作為根據回購協議出售的證券的抵押品。所有此等協議均須遵守總淨額結算安排，該安排規定在任何一方違約的情況下有條件抵銷權；然而，ASB將根據回購協議出售的證券按總額計入資產負債表。下表列出了根據回購協議出售的證券的信息，包括從交易對手那裏收到或質押給交易對手的相關抵押品：

147

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合併財務報表附註(續)

(單位：百萬)						總金額 已確認負債						總金額 的偏移量 資產負債表						淨額 已呈交的負債 在資產負債表中
回購協議
2022年12月31日						$	281					$	—					$	281
2021年12月31日						88						—						88

 

						資產負債表中未抵銷的總額
(單位：百萬)						淨額 已呈交的負債 在資產負債表中						金融 儀器						現金 抵押品 已承諾
商業賬户持有人
2022年12月31日						$	281					$	327					$	—
2021年12月31日						88						161						—

回購協議的基礎證券為簿記證券，並通過適當進入交易對手的賬户或FHLB的獨立三方託管賬户進行交付。回購協議所涉及的證券繼續反映在ASB的資產賬户中。交易對手或三方可以根據抵押品的公允價值變動情況確定是否需要追加抵押品。通常，一個五從投資證券的公允價值中提取百分比折扣，以確定回購協議質押的抵押品的價值。

關於根據規定回購相同證券的回購協議出售的證券的資料如下：

(千美元)			2022						2021						2020
截至12月31日的未償還金額			$	281,120					$	88,305					$	89,670
年內平均未償還金額			127,170						88,405						73,738
截至任何月底的最高未償還金額			284,040						129,665						100,580
加權平均利率(截至12月31日)			3.02		%				0.02		%				0.02		%
年內加權平均利率			0.99		%				0.02		%				0.42		%
加權-截至12月31日到期的平均剩餘天數			1						1						1

根據回購協議出售的證券摘要如下：

12月31日			2022																		2021
成熟性			回購負債						加權平均 利率						抵押品為 抵押貸款擔保 證券和聯邦政府 按公允價值外加的代理義務 應計利息						回購負債						加權平均 利率						抵押品為 抵押貸款擔保 證券和聯邦政府 按公允價值外加的代理義務 應計利息
(千美元)
通宵			$	281,120					3.02		%				$	326,841					$	88,305					0.02		%				$	160,847
1至29天			—						—		%				—						—						—		%				—
30至90天			—						—		%				—						—						—		%				—
超過90天			—						—		%				—						—						—		%				—
			$	281,120					3.02		%				$	326,841					$	88,305					0.02		%				$	160,847

聯邦住房貸款銀行的預付款. 未償還的FHLB預付款為$414百萬美元和零分別截至2022年和2021年12月31日。ASB和FHLB是《墊款、質押和擔保協議》(墊款協議)的締約方，該協議適用於當前未償還和未來的墊款，並管轄ASB借款的條款和條件，以及FHLB不時發放貸款或墊款的條款和條件。根據墊款協議，ASB同意遵守FHLB的信貸政策，並向FHLB作出某些擔保和陳述。在“違約事件”發生或持續期間(該術語包括任何墊款到期或未能履行雙方之間的墊款協議或其他信貸安排下的任何承諾或義務時不支付任何墊款的利息或本金的任何事件)，聯邦住房金融局可自行選擇宣佈所有債務及其應計利息，包括

148

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合併財務報表附註(續)

預付費用或收費，應立即到期並支付。聯邦住房抵押貸款機構的預付款以貸款、投資證券和聯邦住房抵押貸款機構的股票為抵押。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB的可用FHLB借款能力為$1.6億美元，以及2.0分別為10億美元。2020年2月，得梅因聯邦住房金融局通知其成員，某些資產，包括從帶有固定利率期權的可變指數定價的高質量房屋淨值信貸額度，將不再有資格作為FHLB預付款的抵押品，從2020年10月1日起，得梅因聯邦住房金融局不再接受任何房屋淨值信用額度的固定利率部分作為抵押品。此外，從2020年7月13日起，得梅因聯邦住房金融局降低了貸款價值比(LTV)，這是一個適用於符合條件的質押抵押品以確定借款能力的全系統百分比，以反映新冠肺炎導致的市場持續風險。較低的LTV降低了ASB現有質押貸款的抵押品價值和借款能力。為了增加得梅因FHLB的借款能力，ASB抵押了商業房地產貸款，並正在評估其他資產以質押作為抵押品，以增加其與FHLB的儲備借款能力。

ASB必須獲得並持有FHLB特定數量的股本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB遵守了所有預付款協議的要求。

普通股權益。ASB由OCC監管和監督。未能滿足最低資本金要求可能引發監管機構採取某些強制性的、可能的額外酌情行動，如果採取這些行動，可能會對ASB的財務報表產生直接的實質性影響。根據資本充足率準則和迅速糾正措施的監管框架，ASB必須滿足特定的資本準則，這些準則涉及根據監管會計慣例計算的ASB資產、負債和某些表外項目的量化指標。資本數額和分類還取決於監管機構對構成要素、風險權重和其他因素的定性判斷。

及時糾正措施條款對資本不足的機構施加了某些限制。隨着一家機構的資本類別從“資本不足”下降到“嚴重資本不足”，施加的限制變得越來越嚴格。監管機構在他們可能指示的糾正行動方面擁有相當大的自由裁量權，可能包括限制ASB可能向ASB夏威夷進行的股息和其他分配，以及要求ASB制定和實施一項恢復資本的計劃。 1988年，HEI與當時的OTS前身監管機構達成協議，向ASB提供額外資本，最高總額約為$65.1百萬美元(資本維持協議)。截至2022年12月31日，由於前幾年的出資，高等學校根據資本維持協議繳納額外資本的最高義務已減少至約#美元28.3百萬美元。除了OCC的監督外，聯邦法律和聯邦儲備委員會的政策還要求HEI作為一家儲蓄和貸款控股公司，為其控制的任何FDIC保險的存款機構提供財務和管理力量。因此，如果ASB陷入財務困境或被監管機構視為狀況不令人滿意，HEI可能被要求提供額外的資本或流動性支持或採取其他行動，以支持ASB。

要被歸類為“資本充足”，ASB必須保持下表所列的最低總資本、一級資本和一級槓桿率。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ASB符合OCC法規的最低資本金要求，並被列為監管框架下的“資本充足”，以便迅速採取糾正行動。管理層認為，根據資本準則，沒有任何條件或事件改變了該機構的類別。

下表列出了實際和最低要求的資本金數額和比率：

			實際												最低要求												需要有充足的資本
(千美元)			資本						比率						資本						比率						資本						比率
2022年12月31日
第1級槓桿			$	750,851					7.78		%				$	386,265					4.00		%				$	482,831					5.00		%
普通股權益1級			750,851						12.15		%				278,076						4.50		%				401,665						6.50		%
一級資本			750,851						12.15		%				370,767						6.00		%				494,356						8.00		%
總資本			811,729						13.14		%				494,356						8.00		%				617,946						10.00		%
2021年12月31日
第1級槓桿			714,789						7.86		%				363,630						4.00		%				454,538						5.00		%
普通股權益1級			714,789						13.29		%				242,072						4.50		%				349,659						6.50		%
一級資本			714,789						13.29		%				322,762						6.00		%				430,350						8.00		%
總資本			769,836						14.31		%				430,350						8.00		%				537,937						10.00		%

149

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合併財務報表附註(續)

2022年，ASB支付了#美元的現金股息42.0100萬美元給Hei，而現金股息為#美元59.02021年將達到100萬。FRB和OCC批准了股息。

關聯方交易。Hei向ASB收取$1.9百萬，$2.1百萬美元和美元2.32022年、2021年和2020年的一般管理和行政事務經費分別為100萬美元。HEI就其員工向其子公司提供的服務收取的費用主要根據提供該等服務所花費的時間進行分配。所有計入ASB的款項均由HEI作為對ASB的出資結清。

衍生金融工具。ASB與借款人訂立利率鎖定承諾(IRLC)，並向前承諾向投資者出售貸款或即將宣佈的抵押貸款支持證券，以對衝與出售貸款相關的內在利率和定價風險。

ASB就住宅按揭貸款訂立IRLCs，承諾ASB以特定利率在指定時間內向潛在借款人借出資金。在適用的會計指引下，與按揭貸款的來源有關並將被持有以供出售的IRLC被視為衍生金融工具。未償還的IRLC使ASB面臨這樣的風險，即由於從利率鎖定開始到貸款融資期間抵押貸款利率上升，作為承諾的抵押貸款的價格可能會下降。內部評級公司為獨立衍生工具，按公允價值列賬，並於按揭銀行收入中記錄變動。

ASB訂立遠期承諾，以對衝正在處理的利率鎖定按揭申請及持有以供出售的已關閉按揭貸款的利率風險。這些承諾主要是即將宣佈的抵押貸款支持證券的遠期銷售。一般來説，當抵押貸款關閉時，遠期承諾被清算，取而代之的是向二級市場投資者強制交付抵押貸款遠期銷售。在某些情況下，使用盡力而為的遠期銷售協議作為遠期承諾。這些承諾是獨立的衍生品，按公允價值計入抵押貸款銀行收入的變化。

IRLC和遠期承諾在成立後的公允價值變化是基於因履行承諾而導致的相關貸款公允價值的變化，以及貸款在承諾條款內提供資金的可能性的變化，這主要受利率變化和時間推移的影響。

ASB衍生金融工具的名義金額和公允價值如下：

12月31日			2022												2021
(單位：千)			名義金額						公允價值						名義金額						公允價值
利率鎖定承諾			$	1,720					$	9					$	39,377					$	638
遠期承諾			1,500						18						38,000						(11)

ASB的衍生金融工具、其公允價值和資產負債表位置如下：

衍生金融工具未被指定
作為套期保值工具1
12月31日			2022												2021
(單位：千)			資產衍生品						負債衍生品						資產衍生品						負債衍生品
利率鎖定承諾			$	9					$	—					$	638					$	—
遠期承諾			18						—						—						11
			$	27					$	—					$	638					$	11

1資產衍生品計入其他資產，負債衍生品計入資產負債表的其他負債。

下表列出了ASB的衍生金融工具以及在ASB損益表中確認的淨收益或淨虧損的金額和位置：

衍生金融工具未被指定			淨收益的位置
作為套期保值工具			(虧損)確認於						截至十二月三十一日止的年度
(單位：千)			損益表						2022						2021						2020
利率鎖定承諾			抵押貸款銀行收入						$	(629)					$	(3,898)					$	4,239
遠期承諾			抵押貸款銀行收入						29						489						(458)
									$	(600)					$	(3,409)					$	3,781

150

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合併財務報表附註(續)

承諾。提供信貸的承諾是指只要不違反承諾中規定的任何條件，就向客户提供貸款的協議。承諾通常有固定的到期日或其他終止條款，可能需要支付費用。由於某些承付款預計將到期而不動用，因此承付款總額不一定代表未來所需現金。ASB要求客户在支付資金之前滿足某些條件，從而將這些承諾下的損失風險降至最低。抵押品的金額(如果有)是基於對借款人的信用評估，可能包括住宅房地產、應收賬款、庫存和財產、廠房和設備。

信用證是ASB簽發的有條件的承諾，以保證客户向第三方付款和履行義務。簽發信用證所涉及的信用風險與向客户提供貸款服務所涉及的信用風險基本相同。ASB持有抵押品，支持那些被認為需要抵押品的承諾。

以下是未完成的表外安排摘要：

12月31日			2022						2021
(單位：千)
用於發放信貸的資金不足的承諾：
房屋淨值信用額度			$	1,264,320					$	1,181,496
商業和商業地產			692,989						612,158
消費者			85,768						62,090
住宅1-4户			20,546						44,262
商業和金融備用信用證			15,521						11,723
總計			$	2,079,144					$	1,911,729

聯邦存款保險公司評估。多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案(Dodd-Frank Act)將存款保險基金的最低存款準備金率上調至1.35%，但要求聯邦存款保險公司(FDIC)在設定評估時抵消最低存款準備金率上調對小型機構(通常為合併資產總額在100億美元或以下的存款機構)的影響。2018年9月，準備金率達到1.36Percent和FDIC向這些小型機構授予了評估信用，並將其應用於這些銀行2019年和2020年評估的一部分。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，ASB的FDIC保險費為3.6百萬，$3.2百萬美元和美元2.3分別為100萬美元。

注5· 短期借款

商業票據和銀行定期貸款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，HeI擁有50百萬美元和美元54分別發行了100萬張未償還商業票據。截至2022年12月31日和2021年12月31日，黑石未償還商業票據的加權平均利率為5.19%和0.55%。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，夏威夷電力公司擁有88百萬美元和不是未償還的商業票據分別為。截至2022年12月31日，夏威夷電氣未償還商業票據的加權平均利率為4.8%.

截至2022年12月31日，黑石集團五未付信用證，總金額為#美元8Mauo和Hamakua Energy的百萬美元。截至2021年12月31日，黑石集團五未付信用證，總金額為#美元10百萬美元，代表毛奧和濱瓜能源。

高等學校定期貸款。2022年10月20日，黑石集團執行了一項100百萬定期貸款授信協議與二金融機構。定期貸款安排允許HEI在2023年3月31日之前延遲提取收益，屆時定期貸款承諾到期。該融資機制下的借款按協議定義的定期擔保隔夜融資利率(SOFR)計息，外加適用保證金和SOFR利差調整。2022年12月28日，Hei最初提取了$35百萬SOFR定期貸款，初始利息為5.32%表示首字母一個月利息期。該安排下的任何借款都將於2023年11月30日到期。定期貸款安排包含若干限制性金融契諾，實質上與經修訂的HEI循環無抵押信貸安排所載的財務契諾相同。

信貸協議。2021年5月14日，Hei和Hawaian Electric分別與一個九金融機構(分別為高等教育融資機制和夏威夷電力融資機制，以及共同的信貸融資機制)修訂和重述各自以前存在的循環無擔保信貸協議。這一美元175百萬美元的高等教育基金和美元200百萬夏威夷電力設施都將於2026年5月14日終止。2022年2月18日，臨市局批准了夏威夷電力公司延長美元200截至2026年5月14日的100萬夏威夷電力設施。在……裏面

151

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合併財務報表附註(續)

除了延長期限外，夏威夷電力公司還獲得了臨市局的批准，可以行使以下期權二一年制延長承付款終止日期，並將其循環承付款總額從#美元增加200百萬至美元275一百萬，如果有需要的話。

沒有一項貸款是有抵押的。截至2022年和2021年12月31日，不是在信貸安排項下未清償的款項。

信貸安排將繼續支持每家公司各自的短期商業票據計劃，但可能會被用於滿足每家公司各自的營運資金需求和一般公司目的。

在信貸安排下，根據每家公司各自目前的長期信用評級，按信貸安排中定義的“調整後的Libo利率”提取一般利息，外加137.5和125.0分別為Hei和Hawaian Electric基點，並對未提取的承諾產生年費，不包括Swingline借款，費率為20.0和17.5分別為Hei和Hawaian Electric基點。信貸安排還包括在逐步取消倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)作為參考利率時，根據紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保隔夜融資利率，從倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率的撥備。

此外，信貸安排包含根據各自安排的基於評級的定價網格(包括惠譽、穆迪和標普的評級)在長期評級發生變化時進行定價調整的條款。信用安排不包含因評級下調而影響使用信用安排的條款，也沒有廣泛的“重大不利變化”條款。此外，信貸安排包含根據某些與可持續性相關的指標的表現，對歐洲美元或未提取承諾的替代基本利率保證金和費用分別進行最高+/-5個基點和+/-1個基點的潛在年度定價調整。與可持續性相關的指標包括達到超過法定要求的可再生能源組合標準，以及住宅屋頂光伏系統安裝兆瓦的累計滲透率增加。

信貸安排還包括這類設施的最新慣例條款和條件，幷包含必須滿足的慣例條件，以利用它們，包括遵守契諾(例如，禁止HEI和夏威夷電氣各自的子公司簽訂協議，限制此類子公司向HEI或夏威夷電氣支付股息或償還借款的能力，視情況而定)；夏威夷電力公司設施中的一項契約限制了夏威夷電力公司及其任何子公司擔保子公司額外債務的能力，如果這些額外債務會導致子公司的“綜合子公司融資債務與資本比率”(定義在夏威夷電力設施中)超過65%).

在高等教育融資機制下，如果高等教育融資機制未能維持未合併的“資本化比率”(融資債務)(定義見高等教育融資機制)，則為違約事件。50%或更低，或者如果Hei不再擁有夏威夷電氣或ASB。根據夏威夷電力公司的規定，如果夏威夷電力公司未能保持至少35%，或者夏威夷電氣不再由Hei擁有。

152

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合併財務報表附註(續)

注6· 長期債務

12月31日			2022						2021
(千美元)
公用事業公司的長期債務，扣除未攤銷債務發行成本 1			$	1,684,816					$	1,676,402
嗨，嗨2.99定期貸款的百分比，在2022年支付			—						150,000
嗨，嗨3.992023年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.582025年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的優先票據百分比			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的優先票據百分比			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的優先票據百分比			30,000						30,000
嗨，嗨2.982030年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的優先票據百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的優先票據百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的優先票據百分比			30,000						—
嗨，嗨5.432032年到期的優先票據百分比			75,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的優先票據百分比			35,000						—
嗨，嗨3.742051年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的優先票據百分比			20,000						—
濱葵能源4.022030年到期的無追索權票據的百分比2			49,048						52,166
Mauo LIBOR+1.375貸款百分比，2023年到期3			11,060						21,702
毛烏島4.90無追索權定期貸款的百分比，2034年到期2			17,692						12,686
Kaʻieʻie Waho2.792031年到期的無追索權貸款的百分比2			10,936						12,145
馬希帕帕1.902034年至2036年到期的無追索權貸款的百分比2			58,869						—
馬希帕帕5.252027年到期的無追索權貸款的百分比2			724						—
減少未攤銷債務發行成本和債務貼現			(8,165)						(3,164)
			$	2,384,980					$	2,321,937

1見夏威夷電力公司及其子公司的合併資本化報表中的“長期債務總額”和未攤銷債務發行成本的組成部分。

2由各自實體的不動產和個人財產擔保，包括各種地塊、一個60兆瓦的聯合循環設施、光伏和電池儲存基礎設施以及一個生物質發電廠。抵押財產、廠房及設備的賬面淨值合計約為$。198截至2022年12月31日。

32021年12月，對貸款進行了修改，允許預付款至2022年10月5日，本金總額最高可達$50.5百萬美元，並於2022年12月將所需償還貸款餘額延長至(I)$中較小者7百萬或(Ii)截至2023年3月5日未收到的州可再生税收抵免金額。

截至2022年12月31日，公司2023至2027年的長期債務需要支付的本金總額為1722023年，百萬美元132024年，百萬美元1092025年為100萬美元，1362026年為100萬美元，112到2027年將達到100萬。截至2022年12月31日，公用事業公司2023年至2027年長期債務的本金支付總額為$100在2023年達到100萬，零 in 2024, $472025年為100萬美元，1252026年為100萬美元，100到2027年將達到100萬。

高等學校定期貸款和優先票據包含慣例陳述和擔保、肯定和消極契諾以及違約事件(發生違約事件可能導致部分或全部當時未償還的票據立即到期和應付)。高等學校定期貸款及優先票據亦載有規定，要求高等學校維持若干財務比率，與經修訂的高等學校循環無抵押信貸安排的比率大致一致。當控制權變更或某些資產處置(定義見優先票據的票據購買協議)時，高等院校須要約預付優先票據。

公用事業公司的優先票據包括慣例陳述和擔保、肯定和消極契約、違約事件(違約事件可能導致當時未償還的每一家和所有公用事業公司的部分或全部票據立即到期和支付)，以及要求夏威夷電氣以及夏威夷電氣之光和毛伊電氣維持某些財務比率的條款，這些財務比率與夏威夷電氣現有的、修訂後的循環無擔保信貸協議中的財務比率大致一致。

153

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合併財務報表附註(續)

長期債務的變化。

黑石私募.2022年9月29日，HEI簽訂了票據購買協議(HEI NPA)，根據該協議，HEI已授權發行和銷售美元1102022年11月1日提取的百萬無擔保優先票據。

2022C系列債券的收益用於一般公司用途，包括再融資#美元。1502022年11月到期的100萬美元債務和償還部分未償還的HEI商業票據。綠色系列2022D部分的收益預計將用於為綠色投資提供融資和/或再融資，如高等教育淨資產協議所定義，但在將相當於綠色系列2022D的收益的金額全額分配給合格的綠色投資之前，綠色系列2022D部分的收益將按照本公司的正常財務慣例進行管理，包括償還現有債務和/或用於營運資本目的。

票據一旦提取，利息每半年支付一次，分別為6月15日和12月15日。HEI NPA包含某些限制性金融契約，這些契約與經修訂的HEI循環無擔保信貸安排中包含的金融契約實質上相同。根據協議的定義，HEI票據可在任何時間以本金金額的預付款價格，連同預付款日期的應計利息加上“全額”，全部或部分預付。

2021年9月29日，黑石集團執行了一項125百萬私募，利用延遲抽獎功能二一批一批。第一批$752021年12月29日提取了100萬美元，所得資金主要用於投資於公用事業公司的股權，以支持其資本支出計劃，並保持公用事業公司的股權資本化比率約為58%。第二批也是最後一批#美元502022年10月26日提取了100萬美元，用於再融資1502022年11月20日到期的百萬美元債務。

下表顯示了2022年繪製的高等院校私募。

HEI系列2022A

HEI系列2022B

HEI系列2022C

Hei Green系列2022D

本金總額

$30百萬

$20百萬

$75百萬

$35百萬

固定票面利率

2.98%

3.94%

5.43%

5.43%

到期日

10/26/2032

10/26/2052

11/1/2032

11/1/2034

公用事業私募. 2022年5月11日，公用事業公司根據單獨的票據購買協議(NPA)通過私募方式執行了以下帶有應税利息的無擔保優先票據(2022年票據)。2022年的票據具有延遲提取功能，公用事業公司在2022年6月15日提取了所有收益。

			2022A系列
本金總額			$60百萬
固定票面利率			3.7%
到期日			6/15/2032
按公司劃分的本金金額：
夏威夷電力公司			$40百萬
夏威夷電燈			$10百萬
毛伊島電氣			$10百萬

2022年的票據包括與夏威夷電氣的信貸協議基本相同的財務契約和習慣條件。夏威夷電力公司也是夏威夷電力照明公司和毛伊島電氣公司簽訂的NPA的擔保人。公用事業公司在執行時沒有獲得任何收益，而是在2022年6月15日提取了所有收益。所得資金用於支付各自的資本支出、償還用於為資本支出融資或再融資的短期債務和/或償還用於支付資本支出的資金。2022年債券可在任何時間全部或部分預付，預付款價格為本金加上不良資產協議所定義的“整筆金額”。

2023年1月10日，公用事業公司根據單獨的NPA通過私募方式執行了以下帶有應税利息的無擔保優先票據(2023年票據)。 2023年發行的鈔票具有延遲提取功能，公用事業公司在2023年2月9日提取了所有收益。

154

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合併財務報表附註(續)

			2023A系列			2023B系列			2023C系列
本金總額			$90百萬			$40百萬			$20百萬
固定票面利率
夏威夷電力公司			6.11%			6.25%			6.70%
夏威夷電燈			6.25%			—			—
毛伊島電氣			6.25%			—			—
到期日
夏威夷電力公司			2/9/2030			2/9/2033			2/9/2053
夏威夷電燈			2/9/2033			—			—
毛伊島電氣			2/9/2033			—			—
按公司劃分的本金金額：
夏威夷電力公司			$40百萬			$40百萬			$20百萬
夏威夷電燈			$25百萬			—			—
毛伊島電氣			$25百萬			—			—

2023年的票據包括與夏威夷電氣的信貸協議基本相同的財務契約和習慣條件。夏威夷電力公司也是夏威夷電力照明公司和毛伊島電氣公司簽訂的NPA的擔保人。公用事業公司在執行時沒有獲得任何收益，而是在2023年2月9日提取了所有收益。所得資金用於支付各自的資本支出、償還用於為資本支出融資或再融資的短期債務和/或償還用於支付資本支出的資金。2023年債券可在任何時間全部或部分預付，預付款價格為本金加上不良資產協議所定義的“整筆金額”。

MahiPapa貸款. 2022年7月1日，太平洋電流的全資子公司MahiPapa收購了Green Energy Team，LLC7.5考艾島上的兆瓦可再生、堅固可調度的閉環式生物質能源設施。關於這項收購，MahiPapa假定約為#美元。61數以百萬計的長期債務，分成不同的部分，在不同的日期到2036年到期。本金和利息合計約為$1.6每季度百萬美元。這筆貸款由MahiPapa的所有資產和MahiPapa的所有股權所有權擔保，不包括某些移動設備。

注7· 股東權益

保留股份。截至2022年12月31日，Hei共預訂了15.3根據修訂後的高等學校紅利再投資和股票購買計劃(DIP)、夏威夷電氣工業退休儲蓄計劃(HEIRSP)、ASB401(K)計劃、高等學校2011年非員工董事股票計劃以及2010年股權和激勵計劃，未來將發行100萬股普通股。

累計其他綜合收益/(虧損)。  AOCI各組成部分的餘額變動情況如下：

			Hei合併																								夏威夷電力公司合併
(單位：千)			證券未實現淨收益(虧損)						衍生工具的未實現收益(虧損)						退休福利計劃						AOCI						AOCI-退休福利計劃
平衡，2019年12月31日			$	2,481					$	(1,613)					$	(20,907)					$	(20,039)					$	(1,279)
本期其他綜合收益(損失)和重新分類，税後淨額			17,505						(1,750)						3,020						18,775						(1,640)
平衡，2020年12月31日			19,986						(3,363)						(17,887)						(1,264)						(2,919)
本期其他綜合收益(損失)和重新分類，税後淨額			(52,023)						(275)						1,029						(51,269)						(361)
平衡，2021年12月31日			(32,037)						(3,638)						(16,858)						(52,533)						(3,280)
本期其他綜合收益(損失)和重新分類，税後淨額			(296,867)						5,629						7,743						(283,495)						6,141
平衡，2022年12月31日			$	(328,904)					$	1,991					$	(9,115)					$	(336,028)					$	2,861

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合併財務報表附註(續)

AOCI外的重新分類如下：

						從AOCI重新分類的金額																		報表中受影響的行項目 收入/資產負債表
截至十二月三十一日止的年度						2022						2021						2020
(單位：千)
黑石集團合併
可供出售投資證券的未實現淨收益(虧損)：
淨收益中包含的證券已實現淨收益						$	—					$	(387)					$	(1,638)					出售投資證券的收益，淨額
持有至到期證券未實現持有損失攤銷						3,993						—						—						銀行收入
符合現金流套期保值資格的衍生品已實現淨虧損						172						37						—						利息支出
退休福利計劃：
攤銷前期服務信貸和在期間確認的定期收益淨成本淨虧損						19,659						19,253						23,689						有關其他詳細信息，請參閲附註10
臨市局發展及營運事務納入監管資產的影響						(199,936)						(171,345)						39,860						有關其他詳細信息，請參閲附註10
重新分類總數						$	(176,112)					$	(152,442)					$	61,911
夏威夷電力公司合併
退休福利計劃：
攤銷前期服務信貸和在期間確認的定期收益淨成本淨虧損						$	18,884					$	19,461					$	21,550					有關其他詳細信息，請參閲附註10
臨市局發展及營運事務納入監管資產的影響						(199,936)						(171,345)						39,860						有關其他詳細信息，請參閲附註10
重新分類總數						$	(181,052)					$	(151,884)					$	61,410

注8· 租契

本公司以長期租賃的方式租賃某些房地產和設備-定期租賃協議。這些協議將在2054年之前的不同日期到期，並規定最多可續簽10好幾年了。在確定租賃期限時，不包括與續訂選擇權相關的期限，除非行使續訂選擇權是合理確定的。在正常的業務過程中，預計其中許多協議將被類似的協議取代。某些房地產租賃要求本公司支付公共區域維護、房地產税和保險等運營費用，這些費用在發生時確認為可變租賃費用，不包括在租賃負債的計量中。公司對符合條件的所有租約選擇了短期租約確認豁免，因此，對於租期不超過12個月的所有租約，公司不確認租賃負債和ROU資產。與短期租賃有關的金額並不重要。公司選擇了實際的權宜之計，不將其房地產的租賃和非租賃組成部分分開和設備以及化石燃料和可再生能源PPA和TO s將租賃組件與非租賃組件分開，用於可再生能源和電池存儲PPA。

T公用事業公司與獨立發電商簽訂合同，根據長期購電協議供應能源。根據租賃標準，某些PPA被視為經營租賃，因為公司選擇了實際的權宜之計方案，根據該方案，先前關於租賃識別的結論不會被重新評估。PPA下的固定容量付款包括在租賃負債中，而可變租賃付款(例如，基於千瓦時的付款)則不包括在租賃負債中。幾個可用的PPA根據生產情況具有僅可變的付款條件。對於沒有最低租賃付款的PPA，公用事業公司不確認任何租賃負債或ROU資產，相關成本報告為可變租賃成本。2021年第一季度，PGV恢復服務，確定容量為13兆瓦，並提升到25.72022年第二季度為兆瓦。夏威夷電燈需要根據以下條件支付固定容量付款25.7兆瓦。截至2022年12月31日，夏威夷電燈的總價值為19租賃負債為百萬美元，以及PGV PPA的相應ROU資產。

156

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合併財務報表附註(續)

公用事業公司為每項經營租賃協議支付的租賃款項按其適當期限的估計無擔保借款利率貼現，減去抵押品的估計影響，即減少約20基點。ASB為每個經營租賃協議支付的租賃款項使用得梅因聯邦住房貸款銀行(FHLB)固定利率預付利率進行貼現，這些預付利率是以適當期限的抵押。FHLB是ASB的主要批發資金來源，可以提供從隔夜借款開始的各種期限的抵押借款利率，以30--借款年限。

2020年12月，夏威夷電氣與一家非關聯方簽訂了一項協議，將大約64,000火奴魯魯市中心辦公空間將於2021年1月開工，面積為2平方英尺。轉租是一種為期六年半的經營租賃，可選擇將租期延長一年。兩年。估計基本租金收入約為#元。8.3在整個租賃期內為100萬美元。除了基本租金外，夏威夷電力公司還將從分租人那裏收取所有運營費用、公用事業和税收的比例份額，這將被確認為額外的租金收入。

    2021年8月，公用事業公司與一家無關方達成了一項協議，從2022年1月開始，獨家使用駁船和拖船在島嶼之間運輸燃料。本合同為經營性租賃，租期為五年可以選擇將期限延長到額外的五年。每年的基本租金支出約為$6.2百萬美元，在開始時記錄的經營租賃負債為#美元32百萬美元。除年度基本付款外，還支付額外的運營費用，如檢查費用、碼頭和管道通行費，這些費用在發生時被確認為可變租賃成本。

2022年7月31日，第一個公用事業規模的太陽能加儲存項目Mililani I Solar在瓦胡島實現了商業運營。該項目是為一個20年期術語，並生成39MW，包括一個156兆瓦時電池。公用事業公司已將項目的電池部分作為融資租賃入賬，並記錄了租賃負債和相應的使用權資產#美元。48百萬美元。公用事業公司確認租賃費用的時間符合公用事業公司收回電力成本的差餉制定處理，並計入與PPA相關的融資租賃的利息和攤銷所購買的電力。費用確認和支付時間之間的任何重大差異都將作為監管資產或負債遞延，以便與為制定差餉目的收回的金額相匹配。

157

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合併財務報表附註(續)

與公司租賃總成本和租賃交易產生的現金流量相關的金額如下：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
截至2022年12月31日的年度			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
(千美元)
經營租賃成本			$	20,811		$	46,160		$	66,971					$	15,030		$	46,160		$	61,190
可變租賃成本			8,931			241,199			250,130						6,152			241,199			247,351
轉租收入			(2,675)			—			(2,675)						(2,675)			—			(2,675)
經營租賃總成本			$	27,067		$	287,359		$	314,426					$	18,507		$	287,359		$	305,866
融資租賃成本：
使用權資產攤銷			$	188		$	1,008		$	1,196					$	—		$	1,008		$	1,008
租賃負債利息			20			786			806						—			786			786
融資租賃總成本			$	208		$	1,794		$	2,002					$	—		$	1,794		$	1,794
其他信息
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流			$	19,143		$	40,050		$	59,193					$	14,068		$	40,050		$	54,118
融資租賃的營運現金流			$	20		$	786		$	806					$	—		$	786		$	786
融資租賃產生的現金流			$	179		$	670		$	849					$	—		$	670		$	670
加權-平均剩餘租期(以年為單位)：
經營租約			8.1			5.0			7.7						7.3			5.0			6.8
融資租賃			2.4			19.6			19.2						—			19.6			19.6
加權平均貼現率：
經營租約			2.96		%	3.50		%	3.04		%				2.94		%	3.50		%	3.05		%
融資租賃			3.77		%	3.92		%	3.92		%				—			3.92		%	3.92		%

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
截至2021年12月31日的年度			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
(千美元)
經營租賃成本			$	14,184		$	66,070		$	80,254					$	8,578		$	66,070		$	74,648
可變租賃成本			14,360			257,472			271,832						11,586			257,472			269,058
轉租收入			(2,515)			—			(2,515)						(2,515)			—			(2,515)
總租賃成本			$	26,029		$	323,542		$	349,571					$	17,649		$	323,542		$	341,191
其他信息
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金--經營租賃的經營現金流			$	11,239		$	62,136		$	73,375					$	6,168		$	62,136		$	68,304
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)			9.1			2.5			6.1						10.0			2.5			5.9
加權平均貼現率-經營租賃			2.84		%	3.63		%	3.18		%				2.98		%	3.63		%	3.31		%

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合併財務報表附註(續)

下表彙總了截至2022年12月31日我們的經營租賃負債到期日：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
(單位：百萬)			其他租約			被歸類為租約的PPA			總計						其他租約			被歸類為租約的PPA			總計
2023			$	24		$	4		$	28					$	18		$	4		$	22
2024			21			4			25						15			4			19
2025			16			4			20						12			4			16
2026			15			4			19						12			4			16
2027			9			4			13						6			4			10
此後			38			—			38						25			—			25
租賃付款總額			123			20			143						88			20			108
減去：推定利息			(15)			(1)			(16)						(9)			(1)			(10)
租賃付款現值合計1			$	108		$	19		$	127					$	79		$	19		$	98

1與現有PPA和PGV相關的固定容量付款將於2027年12月31日到期，自2021年12月31日起計入租賃負債。PGV設施於2021年第一季度恢復服務，產能穩固。根據最近接受的產量，每年的產能付款約為#美元。4百萬美元。當PGV恢復到最初簽訂合同的公司產能時，租賃負債將重新計量。

下表彙總了截至2022年12月31日我們的PPA融資租賃負債到期日：

						黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
(單位：百萬)						被歸類為租約的PPA												被歸類為租約的PPA
2023						3												$	3
2024						3												3
2025						3												3
2026						4												4
2027						4												4
此後						52												52
租賃付款總額						69												69
減去：推定利息						(21)												(21)
租賃付款現值合計						$	48											$	48

注：其他融資租賃均為非實質性租賃。

注9· 收入

與客户簽訂合同的收入。受ASC主題606約束的收入包括公用事業公司的電力銷售收入和ASB的交易費，如下所述。

電力公司.

電能銷售. 電能銷售是指根據臨市局批准的電價向客户發電和向客户輸送電力的收入。電力交易定價由臨市局為每個費率類別確定和批准，包括來自基本電費的收入，這些基本電費由(1)用户、需求、能源和最低電費，以及(2)功率因數、服務電壓和每個費率和費率附加表中規定的其他調整組成。電能銷售還代表從發電和向陸軍輸送電力的合同費率費用。每月的定價是根據陸軍批准的實際成本按年重新計算的。

隨着時間的推移，公用事業公司滿足電能銷售的履約義務，即公用事業公司隨着時間的推移產生和轉移對電力的控制權，因為客户同時獲得和消費公用事業公司的業績所提供的好處。客户的付款一般應在30帳單期限結束後的天數。由於給客户的電費賬單反映的金額與公用事業公司迄今的業績價值直接對應，公用事業公司已選擇使用發票開票權，這使他們有權按照他們有權開具發票的金額確認收入。

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合併財務報表附註(續)

公用事業公司的收入包括收回各種夏威夷州税收的金額。所得税一般在確認相關收入的當年作為費用入賬。2022年、2021年和2020年，公用事業公司的收入包括收回約#美元的税收303百萬，$226百萬美元和美元202萬元，分別屬於“税金、所得税以外的”費用。然而，公用事業公司向税務機關繳納收入税的依據是(1)上一年度的賬單收入(在公共服務公司税和PUC費用的情況下)，或(2)在年終後本年度來自電力銷售的現金收入(在特許經營税的情況下)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公用事業公司記錄了$188百萬美元和美元128公用事業公司綜合資產負債表上以前從客户收取的金額或公共服務公司税和臨市局費用的應計金額，在扣除支付給税務當局的金額後，分別計入“應計税款，包括收入税”。這筆款項將用於支付公共服務公司的税款和下一年的臨市局費用。

銀行.

銀行 手續費。銀行手續費主要以交易為基礎，並在交易發生和履行義務履行時確認。客户會不時要求減免費用，ASB可能會批准逆轉費用。收入沒有記錄在每個期間的費用沖銷估計金額中。

來自其他金融服務的費用--這些費用主要包括借記卡轉賬收入及手續費、自動櫃員機收費、信用卡轉賬收入及手續費、支票訂購手續費、電匯手續費、保險箱租賃費、公司/營業費、商户收入、網上銀行手續費及國際銀行手續費。支付給第三方的支付網絡費用的金額包括在ASB的損益表和全面收益表數據中的本財務報表標題中(在高等學校綜合收益表的收入-銀行財務報表標題中)。

存款負債手續費收入--這些費用主要包括“資金不足”費用、每月存款賬户服務費、商業賬户分析費和其他存款費用。

其他金融產品手續費收入-這些費用主要包括銷售年金、互惠基金和人壽保險產品的佣金收入。ASB還提供收費的託管賬户產品其中收入是基於所管理資產的百分比。

其他細分市場.

其他銷售。其他銷售主要包括根據太平洋電流附屬公司的購電協議，以每千瓦時固定合同價格向客户生產和銷售可再生能源的收入。隨着可再生能源的產生和控制權轉移到同時獲得和消費所提供利益的客户手中，履約義務隨着時間的推移而得到履行。客户的付款一般應在帳單期限結束後30天內支付。向客户開出的賬單反映了與迄今為止的績效價值直接對應的金額。太平洋電流已選擇使用發票開票權，這使其有權按其有權開具發票的金額確認收入。

其他來源的收入。不屬於ASC主題606的其他來源的收入核算如下：

電力公司.

監管收入。監管收入主要包括脱鈎機制的收入和成本回收附加費。

脱鈎機制-在現行的脱鈎機制下，公用事業機構可收回或有義務退還由臨市局釐定的實際收入與目標收入之間的差額，收取每年收入調整機制(ARA)和特殊項目回收機制的收入，以及收回或退還績效激勵機制的罰款或獎勵。這些調整將在未來一段時間內反映在關税中。根據PBR框架，截至前9月30日餘額的澳大利亞央行應計收入和年度ARA金額從每年1月1日至12月31日，即根據替代收入計劃會計準則的要求在年度結束後24個月內計入(參見附註3中的“監管程序”)。

成本回收附加費 - 為了及時收回所產生的額外費用，並對計入税率的成本和費用進行核對，公用事業公司根據臨時市政署批准的附加費機制確認收入。這些將反映在未來時期的關税中(例如，ECRC和PPAC)。

由於上文討論的收入調整是由於與臨市局的協議或税法的變化，而不是由於與客户的合同，因此不受ASC主題606的範圍限制。另見合併財務報表附註1、3和12。公用事業公司已選擇按毛額列報這些收入調整，這導致

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合併財務報表附註(續)

支付給客户的金額在與客户簽訂合同的收入中列報，並將相關監管資產/負債攤銷為其他來源的收入。根據之前攤銷的遞延餘額是監管資產還是監管負債，以及本年度推遲向客户支付附加費和/或退款的規模和方向，這可能會導致年內監管收入為負。

電線杆附着費。這些費用主要是第三方公司通過許可協議進入和共享公用事業公司擁有的電線杆的收入。由於電線杆的共享部分在功能上依賴於結構的其餘部分，因此似乎不存在明顯的貨物。因此，這些費用不受ASC主題606的範圍限制，而是根據ASC主題610確認，其他收入.

軍隊私有化特別運維(EOM)費用。每月EOM費用用於收回標準公用事業服務中未涵蓋的額外額外運營和維護費用。與過渡期收入和每月EOM費用有關的工作性質並不代表公用事業公司正在進行的主要或中央業務(即發電、輸電和配電)，而是專門為公用事業公司和陸軍之間的安排提供的。因此，這些收入不受ASC主題606的範圍限制，而是根據ASC主題610確認，其他收入.

銀行.

利息和股息收入。根據ASC主題310確認貸款的利息和費用，應收賬款，包括相關的信貸損失準備。根據ASC主題320確認投資證券的利息和股息，投資--債務和股權證券。見合併財務報表附註1和附註4。

其他銀行非利息收入。其他銀行非利息收入主要包括抵押貸款銀行收入和銀行自有壽險收入。

抵押貸款銀行收入-抵押銀行收入主要包括根據ASC主題860入賬的出售貸款的已實現和未實現收益，轉接和服務。利率鎖定承諾和遠期貸款銷售被視為衍生品，並根據ASC主題815進行會計處理。衍生工具和套期保值.

銀行擁有的人壽保險(BOLI) -BOLI現金退回價值的確認不代表與客户的合同，並根據新興問題特別工作組第06-05期進行核算。購買人壽保險的會計處理--根據FASB技術公告第85-4號《人壽保險購買的會計處理》確定可變現金額.

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合併財務報表附註(續)

收入分解。下表按主要來源、收入確認時間和部門分列收入：

						截至2022年12月31日的年度																								截至2021年12月31日的年度
(單位：千)						電力設施						銀行						其他						總計						電力設施						銀行						其他						總計
與客户簽訂合同的收入
電能銷售-住宅						$	1,078,372					$	—					$	—					$	1,078,372					$	830,653					$	—					$	—					$	830,653
電力銷售-商業						1,087,485						—						—						1,087,485						791,424						—						—						791,424
電能銷售-大型照明和電力						1,221,608						—						—						1,221,608						837,834						—						—						837,834
電能銷售-其他						17,063						—						—						17,063						10,770						—						—						10,770
銀行手續費						—						48,883						—						48,883						—						46,658						—						46,658
其他銷售						—						—						11,804						11,804						—						—						4,086						4,086
與客户簽訂合同的總收入						3,404,528						48,883						11,804						3,465,215						2,470,681						46,658						4,086						2,521,425
其他來源的收入
監管收入						(29,124)						—						—						(29,124)						40,069						—						—						40,069
銀行利息和股息收入						—						265,874						—						265,874						—						242,266						—						242,266
其他銀行非利息收入						—						6,311						—						6,311						—						17,474						—						17,474
其他						33,183						—						526						33,709						28,886						—						259						29,145
其他來源的總收入						4,059						272,185						526						276,770						68,955						259,740						259						328,954
總收入						$	3,408,587					$	321,068					$	12,330					$	3,741,985					$	2,539,636					$	306,398					$	4,345					$	2,850,379
收入確認的時機
在某個時間點轉移的服務/商品						$	—					$	48,883					$	—					$	48,883					$	—					$	46,658					$	—					$	46,658
隨時間推移轉移的服務/商品						3,404,528						—						11,804						3,416,332						2,470,681						—						4,086						2,474,767
與客户簽訂合同的總收入						$	3,404,528					$	48,883					$	11,804					$	3,465,215					$	2,470,681					$	46,658					$	4,086					$	2,521,425

截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有與客户合同收入相關的重大合同資產或負債。與客户合同有關的應收賬款和未開賬單收入是無條件的對帳權，因為所有履約義務都已履行。這些金額披露為應收賬款和未開單收入淨額在Hei的合併資產負債表和客户應收賬款淨額和應計未開單收入，淨額在夏威夷電氣的合併資產負債表上。

截至2022年12月31日，由於公司與客户合同的性質，公司沒有實質性的剩餘履約義務。對於公用事業公司來説，在向客户輸送電力時履行了履行義務。對於ASB，費用在交易完成時確認。

162

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合併財務報表附註(續)

注10· 退休福利

已定義的福利計劃。在2021年12月31日或之前聘用的HEI和公用事業公司的幾乎所有員工都參加了夏威夷電氣工業公司及其參與子公司的員工退休計劃(HEI養老金計劃)。2022年1月1日或之後首次受僱的新員工不接受高等學校養老金計劃。ASB的幾乎所有員工都參加了美國儲蓄銀行退休計劃(ASB養老金計劃)，直到2007年12月31日被凍結。高等學校養老金計劃和ASB養老金計劃(統稱為計劃)是合格的、非繳費固定收益養老金計劃，在高等教育養老金計劃的情況下，包括根據公用事業公司和工會之間的集體談判協議的條款確定的公用事業工會員工的福利。這些計劃受ERISA的規定約束。此外，HEI及其子公司的一些現任和前任高管和董事參加了非繳費、非限定計劃(統稱為補充計劃)。一般來説，福利是以僱員或董事的服務年資和薪酬為基礎的。

參加計劃的僱主不承擔繼續執行這些計劃和補充計劃以及支付這些計劃下的任何繳款的合同義務。董事補充計劃自1996年以來一直處於凍結狀態。ASB養老金計劃自2007年12月31日起凍結。截至2008年12月31日，HEI高管補充退休計劃和ASB高管退休、殘疾和死亡補充福利計劃(非供款、非限定、固定福利計劃)被凍結。在各自計劃凍結後，沒有參與人在這些計劃下積累任何福利，計劃將在支付完所有剩餘福利後終止。

每一參與僱主保留隨時終止其參與適用計劃的權利，而高等學校和ASB保留隨時終止各自計劃的權利。如果參加計劃的僱主終止參加計劃，則每個受影響的參與者的利益將變為100在出資的範圍內已授予的百分比。在計劃終止時，資產將根據僱員退休保障制度的適用分配規定分配給受影響的參與者，存在的任何多餘資產將支付給參加計劃的僱主。根據養卹金福利擔保公司提供的保險，計劃中參與者的福利最高可達某些限額。

退休金以外的退休後福利。HeI和公用事業公司根據夏威夷電力公司員工退休後福利計劃和參與僱主(夏威夷電力福利計劃)為符合條件的員工提供退休後的健康和人壽保險福利。僱員和受撫養人的資格取決於終止時退休的資格、退休日期和受僱日期。該計劃在2011年進行了修訂，根據集體談判協議，根據2012年1月1日生效的新的最低年齡和服務要求，改變了在2011年5月1日之前聘用的某些談判單位員工的資格，並根據2012年1月1日生效的新的資格最低年齡和服務要求，改變了在2011年5月1日之前聘用的某些管理人員的資格。2011年5月1日及以後聘用的管理和談判單位僱員的最低年齡和服務要求有所提高，其家屬沒有資格領取退休後福利。員工可能有資格獲得高等學校養老金計劃的福利，但如果不符合不同的資格要求，則可能沒有資格獲得退休後福利福利。

高管死亡福利計劃於2009年9月10日被凍結，適用於該日期福利水平的參與者。

公司和公用事業公司的OPEB成本已經進行了調整，以反映計劃的修訂，這減少了福利，並創造了先前的服務積分，將在受影響參與者的平均未來服務中攤銷。在充分確認各種信貸基礎之前，先前服務信貸的攤銷將降低受益成本。各參與僱主保留隨時終止參加夏威夷電力福利計劃的權利。

資產負債表確認退休計劃的資金狀況。僱主必須在其資產負債表上確認固定收益養老金和其他退休後福利計劃的資金狀況，並在股東權益中抵消AOCI(使用預計福利債務(PBO)和退休後累積福利債務(APBO)來計算資金狀況)。

臨市局允許公用事業公司在以前的費率案例中採用養老金和OPEB跟蹤機制。應在差餉中收回的定期養卹金淨成本(NPPC)和定期福利淨成本(NPBC)的數額由臨市局在每個費率案例中確定，或在PBR框架允許的情況下確定(見附註3中的“監管程序”)。根據公用事業公司的跟蹤機制，根據公認會計原則確定的任何實際成本如果超過/低於費率允許的金額，將計入監管資產/負債。然後，每項公用事業的監管資產/負債將攤銷5從各自公用事業公司的下一次費率案件開始的幾年。因此，所有退休福利支出(高管終身和不合格養卹金計劃支出除外，共計#美元)。1.3百萬美元和美元1.22022年和2021年分別為100萬美元)，按照公認會計原則確定的將被收回。

根據跟蹤機制，本應記錄在AOCI中的金額(不包括高管終身和不合格養卹金計劃的金額)、税後淨額以及其他養卹金和OPEB費用，允許重新歸類為

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合併財務報表附註(續)

監管資產，因為這些成本將在未來通過NPPC和NPBC在費率中收回。公用事業公司已將退休福利的費用重新歸類為監管資產/(負債)費用，否則這些費用將記錄在AOCI中(相當於取消了對AOCI的潛在調整$(269.3)百萬美元税前和(230.8)分別為2022年和2021年的税前百萬美元)。

根據養老金跟蹤機制，公用事業公司必須向養老金信託基金繳納按精算計算的NPPC金額的繳款，除非受到ERISA最低繳費要求或《國內收入法》規定的最高繳費限制。超過計算的淨現值的繳款記錄在單獨的監管資產中。

OPEB跟蹤機制通常要求公用事業公司向OPEB信託基金繳納精算計算的NPBC金額(不包括執行壽命的金額)，除非受到聯邦法規施加的重大不利後果的限制。未來對利率案件的裁決可能會進一步影響資金金額。

固定福利養老金和其他退休後福利計劃信息。  截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司和公用事業公司的綜合資產負債表中反映的2022年和2021年公司和公用事業公司退休福利計劃的債務和資產變化，以及AOCI(毛)的變化，以及這些計劃的資金狀況和與這些計劃相關的金額如下：

			2022												2021
(單位：千)			養老金 優勢						其他 優勢						養老金 優勢						其他 優勢
黑石集團合併
福利義務，1月1日			$	2,644,639					$	218,151					$	2,624,530					$	226,421
服務成本			78,173						2,580						81,432						2,827
利息成本			80,062						6,502						75,361						6,122
精算收益			(848,905)						(60,283)						(43,300)						(8,527)
參與者的貢獻			—						3,348						—						2,943
已支付的福利和費用			(97,204)						(12,862)						(93,384)						(11,635)
福利義務，12月31日			1,856,765						157,436						2,644,639						218,151
計劃資產的公允價值，1月1日			2,320,745						239,311						2,089,491						219,873
計劃資產的實際回報率			(461,669)						(39,469)						271,443						28,130
僱主供款			42,542						—						51,777						—
參與者的貢獻			—						3,348						—						2,943
已支付的福利和費用			(95,239)						(12,643)						(91,966)						(11,635)
計劃資產的公允價值，12月31日			1,806,379						190,547						2,320,745						239,311
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(50,386)					$	33,111					$	(323,894)					$	21,160
其他資產			$	21,012					$	33,526					$	23,675					$	21,663
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			(71,398)						(415)						(347,569)						(503)
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(50,386)					$	33,111					$	(323,894)					$	21,160
借方/貸方，1月1日(不包括臨市局D&O的影響)			$	347,799					$	(19,975)					$	557,564					$	2,395
在上一年中確認的服務積分			—						928						—						1,533
年度確認--精算淨收益(虧損)			(27,412)						12						(27,245)						(203)
發生在年度內--精算淨收益			(245,969)						(7,203)						(182,520)						(23,700)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			74,418						(26,238)						347,799						(19,975)
臨市局D&O的累積影響			(55,201)						19,486						(324,162)						19,166
AOCI借記/(貸記)，12月31日			$	19,217					$	(6,752)					$	23,637					$	(809)
淨精算損失(收益)			$	74,418					$	(25,363)					$	347,799					$	(18,172)
以前的服務收益			—						(875)						—						(1,803)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			74,418						(26,238)						347,799						(19,975)
臨市局D&O的累積影響			(55,201)						19,486						(324,162)						19,166
AOCI借記/(貸記)，12月31日			19,217						(6,752)						23,637						(809)
所得税(福利)			(5,088)						1,740						(6,199)						209
Aoci借方/(貸方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	14,129					$	(5,012)					$	17,438					$	(600)
如上表所示，截至2022年12月31日，另一個APBO超過計劃資產的退休後福利計劃是無資金計劃，截至2021年12月31日，其他APBO超過計劃資產的退休後福利計劃是無資金計劃。

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合併財務報表附註(續)

			2022												2021
(單位：千)			養老金 優勢						其他 優勢						養老金 優勢						其他 優勢
夏威夷電力公司合併
福利義務，1月1日			$	2,464,944					$	209,470					$	2,440,758					$	217,074
服務成本			75,845						2,554						79,463						2,802
利息成本			74,363						6,227						70,235						5,875
精算收益			(804,498)						(58,253)						(39,755)						(7,779)
參與者的貢獻			—						3,286						—						2,886
已支付的福利和費用			(88,450)						(12,750)						(85,425)						(11,388)
轉賬			(6,079)						—						(332)						—
福利義務，12月31日			1,716,125						150,534						2,464,944						209,470
計劃資產的公允價值，1月1日			2,142,617						235,525						1,909,730						216,315
計劃資產的實際回報率			(426,825)						(38,764)						266,922						27,712
僱主供款			41,894						—						51,079						—
參與者的貢獻			—						3,286						—						2,886
已支付的福利和費用			(87,952)						(12,541)						(84,852)						(11,388)
其他			(3,854)						(12)						(262)						—
計劃資產的公允價值，12月31日			1,665,880						187,494						2,142,617						235,525
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(50,245)					$	36,960					$	(322,327)					$	26,055
其他資產			$	—					$	36,960					$	—					$	26,055
其他負債(短期)			(497)						—						(547)						—
固定收益養老金和其他退休後福利計劃負債			(49,748)						—						(321,780)						—
應計福利資產(負債)，12月31日			$	(50,245)					$	36,960					$	(322,327)					$	26,055
借方/貸方，1月1日(不包括臨市局D&O的影響)			$	329,645					$	(20,231)					$	538,521					$	1,181
在上一年中確認的服務積分			—						925						—						1,530
年度確認--淨精算虧損			(26,358)						—						(27,534)						(206)
發生在年度內--精算淨收益			(246,023)						(6,096)						(181,342)						(22,736)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			57,264						(25,402)						329,645						(20,231)
臨市局D&O的累積影響			(55,201)						19,486						(324,162)						19,166
AOCI借記/(貸記)，12月31日			$	2,063					$	(5,916)					$	5,483					$	(1,065)
淨精算損失(收益)			$	57,264					$	(24,530)					$	329,645					$	(18,434)
以前的服務收益			—						(872)						—						(1,797)
12月31日臨市局D&O累計影響前的AOCI借方/貸方			57,264						(25,402)						329,645						(20,231)
臨市局D&O的累積影響			(55,201)						19,486						(324,162)						19,166
AOCI借記/(貸記)，12月31日			2,063						(5,916)						5,483						(1,065)
所得税(福利)			(531)						1,523						(1,412)						274
Aoci借方/(貸方)，扣除税收(福利)，12月31日			$	1,532					$	(4,393)					$	4,071					$	(791)

養老金福利。2022年，人口統計經驗導致的精算收益(損失)，包括任何假設的變化，其中最重要的是用於衡量PBO的貼現率與上一年相比有所增加，資金狀況有所改善，而投資回報低於假設利率，部分抵消了這一改善。

2021年，投資回報高於假設利率，改善了資金狀況。人口統計經驗帶來的精算收益，包括假設的變化，其中最顯著的變化是用於衡量PBO的貼現率與上一年相比有所增加，供資狀況有所改善，而對死亡率假設的更新部分抵消了這一改善。

其他好處。2022年，由於人口統計經驗而產生的精算收益(損失)，包括任何假設的變化，其中最重要的是用於衡量APBO的貼現率與上一年相比有所增加，資金狀況有所改善，而投資回報低於假設利率，部分抵消了這一改善。

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合併財務報表附註(續)

2021年，投資回報高於假設利率，資金狀況有所改善。人口統計經驗帶來的精算收益，包括假設的變化，其中最大的變化是用於衡量APBO的貼現率增加，改善了供資狀況，而對人均索賠費用的更新，以反映2022年保費和世代預測的死亡率假設，部分抵消了這一改善。

用於確定固定福利計劃和OPEB的退休福利衡量標準的日期分別為2022年12月31日、2021年和2020年。

截至2020年12月31日，為了計算所有計劃資產的NPPC和NPBC，本公司和公用事業公司通過計算計劃資產的預期回報和實際公允價值之間的差額，然後在未來幾年攤銷差額，確定了退休福利計劃資產(主要是股權證券和固定收益證券)的市場相關價值-0第一年的百分比，以及25兩年到五年的每一年的百分比--最後加上或減去過去的未攤銷差額四年來自公允價值。該方法包括15這類資產公允價值的百分比範圍限制(即，85%至115公允價值的%)。自2021年1月1日起，本公司在計算NPPC和NPBC的計劃資產預期收益部分時，採用了將計劃固定收益證券的會計原則從計算市場相關價值法改為公允價值法。其餘計劃資產繼續使用計算的市場相關價值方法。本公司認為公允價值法更適用於其固定收益證券組合，因為它以與其打算對衝的債務類似的方式目前反映了計劃資產價值的變化。本公司評估了會計原則改變的影響，認為其對本公司和夏威夷電力公司的歷史財務報表並不重要，因此沒有追溯説明這一變化，並記錄了2021年第一季度非公用事業業務收益中會計原則改變的累積影響。與公用事業相關的金額反映為對監管資產的適當調整，符合下一段所述的預期監管處理。

公用事業公司實施了養老金和OPEB跟蹤機制，根據該機制，根據GAAP確定的所有退休福利支出(高管終身和不合格養老金計劃支出除外)將隨着時間的推移收回。根據追蹤機制，根據公認會計原則釐定的任何實際成本如超出/低於税率所允許的金額，將計入/貸記至監管資產/負債。然後，每個公用事業公司的監管資產/負債將從各自公用事業公司的下一次費率案件開始，在5年內攤銷。

這些計劃的一個主要目標是實現長期資產增長，足以在合理的風險水平下支付未來的福利義務。HEI和公用事業公司的固定收益養老金和OPEB計劃的投資政策目標反映了這樣的理念，即通過謹慎投資於股權證券，同時通過適當配置固定收益證券來平衡整體基金和養老金負債的波動性，可以最好地實現長期增長。為了降低投資組合風險水平和收益波動，已努力按資產類別、地理區域、市值和投資風格分散計劃的投資。ASB凍結的、資金過剩的固定收益養老金計劃投資於一個投資組合，該投資組合使用負債驅動的投資策略來限制資金狀況的波動。

固定收益退休計劃對股票和固定收益證券(不包括現金)的資產分配以及相關投資政策目標和範圍如下：

			養老金福利1																								其他好處2
															投資政策																								投資政策
12月31日			2022						2021						目標						射程3						2022						2021						目標						射程3
按類別劃分的持有資產
美國股票證券			58		%				59		%				50		%				40-65%						57		%				58		%				50		%				40-65%
非美國股權證券			13						13						15						5-25%						15						15						15						5-25%
固定收益證券			27						27						30						20-60%						28						27						30						20-60%
私募股權			2						1						5						0-10%						—						—						5						0-10%
			100		%				100		%				100		%										100		%				100		%				100		%

1     資產分配(不包括現金)僅適用於高等學校和公用事業。截至2022年和2021年12月31日，ASB幾乎所有的養老金資產都投資於固定收益證券。

2資產分配(不包括現金)僅適用於高等學校和公用事業。ASB不為其其他福利提供資金。

3股權證券的廣泛範圍最低為60%和最大80養老金福利和其他福利的百分比。

下表所示投資的公允價值代表本公司對在該日市場參與者之間有序交易出售該等資產將收到的金額的最佳估計。那些公允價值

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合併財務報表附註(續)

測量最大限度地利用了可觀察到的輸入。然而，在計量日資產的市場活動很少(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用於為資產定價的假設的判斷。該等判斷是由本公司根據在有關情況下可獲得的最佳資料作出的。

本公司對按公允價值計量的資產採用以下估值方法。2022年12月31日和2021年12月31日使用的方法沒有變化。

股票證券、股票指數基金、交易所交易基金、美國財政部固定收益證券和共同基金(第1級). 股票證券、股票指數基金、交易所交易基金、美國財政部固定收益證券和共同基金按個別證券或基金交易活躍市場的收盤價估值。

固定收益證券和優先證券(二級).  除美國財政部發行的固定收益證券和優先證券外，固定收益證券和優先證券的估值基於信用評級相似的發行人目前可獲得的可比證券的收益率。

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合併財務報表附註(續)

退休福利計劃的各種信託基金持有的資產按公允價值經常性計量，具體如下：

			養老金福利																					其他好處
									公允價值計量使用																					公允價值計量使用
(單位：百萬)			12月31日						相同資產在活躍市場的報價 (1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)												12月31日						相同資產在活躍市場的報價 (1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)
2022
美國股票證券			$	387					$	387					$	—											$	48					$	48					$	—
非美國股權證券			147						147						—												18						18						—
美國股票指數和交易所交易基金			580						580						—												58						58						—
按資產淨值(NAV)計算的非美國股權投資			75						—						—												10						—						—
股權投資總額			1,189						1,114						—												134						124						—
固定收益證券			83						10						73												—						—						—
固定收益共同基金和交易所交易基金			225						225						—												50						50						—
資產淨值的固定收益投資			226						—						—												3						—						—
固定收益投資總額			534						235						73												53						50						—
資產淨值中的私募股權			34						—						—												—						—						—
現金等價物，基金和資產淨值			48						15						—												4						3						—
總計			1,805						$	1,364					$	73											191						$	177					$	—
現金、應收賬款和應付賬款淨額			1																								—
計劃資產的公允價值			$	1,806																							$	191
2021
美國股票證券			$	432					$	431					$	1											$	53					$	53					$	—
非美國股權證券			188						188						—												24						24						—
美國股票指數和交易所交易基金			830						830						—												84						84						—
資產淨值的非美國股權投資			96						—						—												12						—						—
股權投資總額			1,546						1,449						1												173						161						—
固定收益證券和共同基金			393						146						247												58						56						2
資產淨值的固定收益投資			307						—						—												5						—						—
固定收益投資總額			700						146						247												63						56						2
資產淨值中的私募股權			22						—						—												—						—						—
現金等價物，基金和資產淨值			50						15						—												3						3						—
總計			2,318						$	1,610					$	248											239						$	220					$	2
現金、應收賬款和應付賬款淨額			3																								—
計劃資產的公允價值			$	2,321																							$	239

上表所列按淨資產淨值計量的投資的公允價值旨在使計劃資產的公允價值得以對賬。

168

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合併財務報表附註(續)

下表代表按資產淨值計量的資產。

養老金福利

其他好處

以淨資產淨值測量

12月31日

贖回頻率

贖回通知期

12月31日

贖回頻率

贖回通知期

(單位：百萬)

2022

非美國股票基金(A)

$

75

每日-每月

5-30日數

$

10

每日-每月

5-30日數

固定收益投資(B)

226

每天

15日數

3

每天

15日數

私募股權(C)

34

北美

北美

—

北美

北美

現金等價物(D)

33

每天

0-1天

1

每天

0-1天

$

368

$

14

2021

非美國股票基金(A)

$

96

每日-每月

5-30日數

$

12

每日-每月

5-30日數

固定收益投資(B)

307

每天

15日數

5

每天

15日數

私募股權(C)

22

北美

北美

—

北美

北美

現金等價物(D)

35

每天

0-1天

—

每天

0-1天

$

460

$

17

NA不適用

除下文(C)中披露的私募股權外，上表所列投資中沒有一項投資沒有資金承諾。

(A)代表主要投資於非美國新興市場股票的基金的投資。截至2022年12月31日，養老金福利資產的贖回頻率為：每日，59%和每月，41%，截至2021年12月31日為每日，61%和每月，39%。截至2022年12月31日，其他福利資產的贖回頻率為：每日，56%和每月，44%，截至2021年12月31日為：每日，57%和每月，43%.

(B)指投資於以美元計價的基金的固定收益證券，而該基金尋求透過投資以美元計價的固定收益證券及混合工具，超越彭博美國多頭公司A或較佳債券指數。

(C)代表對私募股權基金的投資。該基金按照普通合夥人的報告，根據相關投資的估值進行估值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，私募股權基金的未到位資金承諾為1美元。56百萬美元和美元66；該基金不允許贖回，但可能會與六個月書面通知。該基金的終止日期為2100年11月1日，除非提前解散。

(D)代表現金等值基金的投資。這一類別包括主要投資於由美國政府或其機構或工具發行或擔保的證券的基金。對於養老金福利，基金還可以投資於投資級發行人的固定收益證券。

在這些計劃的會計核算中使用了以下加權平均假設：

			養老金福利																		其他好處
12月31日			2022						2021						2020						2022						2021						2020
福利義務
貼現率1			5.67		%				3.05		%				2.92		%				5.66		%				3.07		%				2.83		%
補償增值率			3.5						3.5						3.5						北美						北美						北美
定期養卹金/福利費用淨額(終了年度)
貼現率2			3.05						2.92						3.61						3.07						2.83						3.52
計劃資產的預期回報3			7.25						7.25						7.25						7.25						7.25						7.25
補償增值率4			3.5						3.5						3.5						北美						北美						北美

NA不適用

1HeI和公用事業公司的養老金福利貼現率僅在2022年、2021年和2020年12月31日。ASB在2022年12月31日、2021年和2020年的養老金福利貼現率為5.63%, 3.04%和2.76%。所有其他披露的費率適用於本公司和公用事業公司。

2     ASB截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的養老金福利貼現率為3.04%, 2.76%和3.49%。所有其他披露的費率適用於本公司和公用事業公司。

3僅限Hei和公用事業公司的計劃資產(總回報)。2022年、2021年和2020年，ASB的計劃資產預期回報率為3.24%, 2.96%和3.69%。

4     Hei和公用事業公司使用基於年齡的分級薪酬增長率假設。上述比率是目前人口未來所有服務年數的平均數。NA代表ASB。

169

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合併財務報表附註(續)

該公司和公用事業公司選擇2023年NPPC和NPBC以及2022年12月31日披露的假設貼現率是基於現金流匹配分析，該分析利用了彭博社為截至2022年12月31日的所有不可贖回的優質債券(一般評級為AA或更高)提供的債券信息。在選擇2023年NPPC和NPBC的預期計劃資產收益率時：a)高等學校和公用事業公司在選擇計劃時考慮了對計劃所持投資類型(主要是股權和固定收益投資)的經濟預測、計劃的資產配置、行業和公司調查以及計劃資產的過去表現7.25%和b)ASB在選擇時考慮了其負債驅動投資戰略5.83%，這與截至2022年12月31日的假設貼現率一致，20基點主動型經理溢價。2022年，本公司和公用事業公司的退休福利計劃資產淨虧損(19.8)%.

截至2022年12月31日，2023年及未來幾年的假定醫療保健趨勢比率如下：醫療、6.50%，評分降至52029年及以後的百分比；牙科，5%；和視覺，4%。截至2021年12月31日，2022年及未來幾年的假定醫療保健趨勢比率如下：醫療、6.50%，評分降至52028年及以後的百分比；牙科，5%；和視覺，4%.

NPPC和NPBC的組成如下：

			養老金福利																		其他好處
(單位：千)			2022						2021						2020						2022						2021						2020
黑石集團合併
服務成本			$	78,173					$	81,432					$	73,387					$	2,580					$	2,827					$	2,537
利息成本			80,062						75,361						81,335						6,502						6,122						7,407
計劃資產的預期回報			(141,266)						(132,223)						(113,800)						(13,621)						(12,957)						(12,124)
服務(收益)淨成本攤銷			—						—						8						(928)						(1,533)						(1,761)
精算損失淨額攤銷			27,412						27,245						33,456						(12)						203						208
定期養卹金/福利費用淨額			44,381						51,815						74,386						(5,479)						(5,338)						(3,733)
臨市局D&O的影響			37,148						27,963						20,997						4,966						4,839						3,179
定期養老金/福利淨成本(根據臨市局D&O的影響進行調整)			$	81,529					$	79,778					$	95,383					$	(513)					$	(499)					$	(554)
夏威夷電力公司合併
服務成本			$	75,845					$	79,463					$	71,604					$	2,554					$	2,802					$	2,515
利息成本			74,363						70,235						75,484						6,227						5,875						7,103
計劃資產的預期回報			(133,873)						(125,404)						(107,369)						(13,381)						(12,755)						(11,957)
服務(收益)淨成本攤銷			—						—						9						(925)						(1,530)						(1,758)
精算損失淨額攤銷			26,358						27,534						30,566						—						206						207
定期養卹金/福利費用淨額			42,693						51,828						70,294						(5,525)						(5,402)						(3,890)
臨市局D&O的影響			37,148						27,963						20,997						4,966						4,839						3,179
定期養老金/福利淨成本(根據臨市局D&O的影響進行調整)			$	79,841					$	79,791					$	91,291					$	(559)					$	(563)					$	(711)

該公司記錄的養卹金費用為#美元。47百萬，$47百萬，$592022年、2021年和2020年分別為100萬美元和OPEB收入(0.12022年、2021年和2020年為100萬美元，其餘部分主要由電力公司支付。公用事業公司記錄的養卹金費用為#美元。45百萬，$47百萬美元和美元55分別為100萬美元和OPEB收入(0.1)百萬，$(0.2)百萬元及(0.2)，2022年、2021年和2020年分別為100萬美元，其餘部分主要由電力公司支付。

170

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合併財務報表附註(續)

關於不考慮預計加薪的固定收益養卹金計劃的累積福利債務(ABO)的補充信息如下(與上表所示的PBO不同)，以及ABO和PBO超過計劃資產的養卹金計劃：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
12月31日			2022						2021						2022						2021
(以十億計)
固定福利計劃-ABOS			$	1.7					$	2.3					$	1.5					$	2.1
PBO超過計劃資產的定義福利計劃
PBO			1.8						2.5						1.7						2.5
計劃資產的公允價值			1.7						2.2						1.7						2.1

黑石集團合併。本公司估計，2023年符合條件的固定收益養卹金計劃的現金資金將為#美元8這將完全滿足ERISA的最低繳費要求、公用事業公司養老金跟蹤機制的要求以及該計劃的籌資政策。本公司目前對2023年其他退休後福利計劃的供款估計為零.

截至2022年12月31日，預計在2023年、2024年、2025年、2026年、2027年和2028年至2032年期間根據所有退休福利計劃支付的福利總額為$107百萬，$111百萬，$114百萬，$117百萬，$121百萬美元和美元655分別為100萬美元。

夏威夷電力公司合併。公用事業公司估計，2023年合格固定福利養老金計劃的現金資金將為#美元。8這將完全滿足ERISA的最低繳款要求、養卹金跟蹤機制的要求和該計劃的籌資政策。公用事業公司目前對2023年其他退休後福利計劃的繳費估計為零.

截至2022年12月31日，預計在2023年、2024年、2025年、2026年、2027年和2028年至2032年期間根據所有退休福利計劃支付的福利總額為#美元98百萬，$101百萬，$104百萬，$107百萬，$110百萬美元和美元601分別為100萬美元。

已定義繳費計劃信息。2022年、2021年和2020年，公司在HEIRSP和ASB 401(K)計劃下的固定繳款計劃的支出為$9百萬，$6百萬美元和美元7分別為100萬美元；其現金捐款為#美元7百萬，$6百萬美元和美元7分別為100萬美元。2022年的金額包括2022年1月1日或之後首次聘用的公用事業和高等學校員工的非選擇性僱主繳費，相當於10這些新員工年薪的%。2022年、2021年和2020年，公用事業公司根據HEIRSP規定的固定繳費計劃的費用和現金捐款為#美元4百萬，$3百萬美元，以及$3分別為100萬美元。

注11· 基於股份的薪酬

根據修訂後的2010年股權和激勵計劃，高等學校可以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票和其他基於股票和現金的獎勵的形式，向選定的員工發行普通股作為激勵薪酬。2010年股權和激勵計劃(原EIP)修改並重述，自2014年3月1日(EIP)起生效，並增加了1.5根據這些計劃，可供發行的股票增加了100萬股。

截至2022年12月31日，大約2.8根據EIP條款，仍有100萬股可供未來發行，假設回收被扣留的股票以滿足與EIP獎勵相關的法定税收義務，包括估計0.5在歸屬已發行的限制性股票單位和實現長期激勵計劃下未償還獎勵的業績目標(假設此類業績目標達到最高水平)時，可發行的股票數量為100萬股。

在2022年、2021年、2020年和2019年根據生態工業園授予的限制性股票單位將歸屬並以非限制性股票的形式在三 (2022 and 2021) or 四(2020和2019年)在授予日的週年紀念日按年等額遞增，在歸屬期間未因終止僱用而歸屬的部分沒收，但按比例歸屬於因死亡、殘疾和退休而終止的情況除外。限制性股票單位費用已按照公允價值計量會計方法確認。股息等價權按季度累算，並在相關限制性股票單位歸屬的限制期結束時支付。

171

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合併財務報表附註(續)

根據2022-24、2021-23和2020-22年度長期激勵計劃(LTIP)授予的股票業績獎勵，一旦服務條件和業績條件在結束時滿足，承授人就有權獲得普通股股份，並享有股息等價權。三年制演出期。在業績期間終止僱用的，將喪失長期就業獎勵，但按比例參加因死亡、殘疾和退休而終止的工作，其依據是至少在以下情況下完成的服務月數12在履約期內的服務月數。LTIP的股票業績獎勵部分的薪酬支出已按照績效股份的公允價值計量方法確認。

根據2011年非僱員董事股票計劃(2011年董事計劃)，高等教育可以發行普通股作為對高等教育、夏威夷電氣和雅培非僱員董事的補償。截至2022年12月31日，有208,627根據2011年董事計劃，剩餘可供未來發行的股票。

以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠如下：

(單位：百萬)			2022						2021						2020
黑石集團合併
基於股份的薪酬費用1			$	10.4					$	9.1					$	5.8
所得税優惠			2.1						1.4						1.0
夏威夷電力公司合併
基於股份的薪酬費用1			3.0						2.7						1.8
所得税優惠			0.7						0.6						0.4

1對於2022年、2021年和2020年，公司沒有將任何基於股份的薪酬資本化。

股票獎勵。根據2011年董事計劃，Hei向非僱員董事授予Hei普通股如下：

(百萬美元)			2022						2021						2020
已授予的股份			35,720						29,816						36,100
公允價值			$	1.5					$	1.3					$	1.3
所得税優惠			0.4						0.3						0.3

向合肥、夏威夷電氣和雅培的每位非員工董事發行的股票數量，是根據合肥普通股在授予日的收盤價確定的。

限制性股票單位。  有關高等學校授予限制性股票單位的信息如下：

			2022												2021												2020
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未償還，1月1日			233,448						$	38.10					193,939						$	40.89					207,641						$	35.36
授與			98,463						41.31						137,582						34.66						78,595						47.99
既得			(96,282)						37.75						(79,623)						38.51						(77,719)						34.19
被沒收			(53,101)						39.01						(18,450)						39.92						(14,578)						36.20
未償還，12月31日			182,528						$	39.75					233,448						$	38.10					193,939						$	40.89
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(單位：百萬)			$	4.1											$	4.8											$	3.8

(1)加權平均-授予日每股公允價值，以授予日HEI普通股的平均價格為基礎。

2022年、2021年和2020年，歸屬的限制性股票單位和相關股息的公允價值為#美元。4.2百萬，$3.0百萬美元和美元4.2億美元，相關税收優惠為0.6百萬，$0.6百萬美元和美元0.7分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，4.3與非既得限制性股票單位相關的未確認補償總成本的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.7好幾年了。

長期激勵計劃，以股票形式支付。2020-22年度、2021-23年度和2022-24年度LTIP規定了基於業績目標(包括市場狀況目標)的滿足情況，在EIP下對HEI普通股股票的業績獎勵。可授予的HEI普通股數量在授予之日確定，取決於達到指定的業績水平和計算的股息等價物。潛在的支出從以下幾個方面來看0%至200目標股票數量的%，取決於目標的實現情況。市場狀況目標是基於HEI相對於愛迪生電氣研究所指數的總股東回報(TSR)在相關三年制句號。其他業績狀況目標與每股收益增長、平均普通股權益回報率(ROACE)、可再生投資組合標準、

172

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合併財務報表附註(續)

此外，我們還關注了以下因素：減少碳排放、夏威夷電力的淨收入增長、ASB的能效比和戰略舉措，以及Pacific Current的EBITDA增長和平均投資資本回報率。

鏈接到TSR的LTIP.  有關高等院校與TSR相關的長期税收優惠撥款的信息如下：

			2022												2021												2020
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未償還，1月1日			90,974						$	42.86					89,222						$	42.10					96,402						$	39.62
授與			26,469						54.92						46,024						41.12						24,630						48.62
既得(已發行或未發行並註銷)			(29,042)						41.07						(32,355)						38.20						(29,409)						39.51
被沒收			(16,827)						44.45						(11,917)						43.07						(2,401)						41.22
未償還，12月31日			71,574						$	47.67					90,974						$	42.86					89,222						$	42.10
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(單位：百萬)			$	1.5											$	1.9											$	1.2

(1)加權平均授予日每股公允價值使用蒙特卡洛模擬模型確定。

股份的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型來確定的，該模型利用了從履約期開始到授予日這段時間內海爾及其同行的普通股的實際信息，以及海爾及其同行在其餘時間的估計未來股票波動率三年制演出期。HEI及其同業集團的預期股票波動性假設是基於三年制歷史性的股票波動。蒙特卡洛模擬不需要股息假設，因為贈款支付包括股息等價物，預計回報包括再投資股息的價值。

下表彙總了用於確定與TSR掛鈎的LTIP獎勵的公允價值以及由此產生的LTIP獎勵的公允價值的假設：

			2022						2021						2020
無風險利率			1.71		%				0.19		%				1.39		%
預期壽命(以年為單位)			3						3						3
預期波動率			31.0		%				29.9		%				13.1		%
同級組的預期波動範圍			25.4%至76.7%						25.6%至102.9%						13.6%至95.4%
授予日期公允價值(每股)			$	54.92					$	41.12					$	48.62

2022年、2021年和2020年，與TSR和相關股息相關的既有LTIP獎勵總額的公允價值為#美元。0.8百萬，$0.8百萬美元和美元2.6億美元，相關税收優惠為0.1百萬，$0.2百萬美元和美元0.4分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，1.2與與TSR掛鈎的股票支付的非既有業績獎勵相關的未確認補償成本總額的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.5好幾年了。

LTIP獎勵與其他績效條件掛鈎.  有關與其他業績條件掛鈎的股票支付的HeI LTIP獎勵的信息如下：

			2022												2021												2020
			股票						(1)						股票						(1)						股票						(1)
未償還，1月1日			306,342						$	38.42					220,715						$	41.03					403,768						$	35.15
授與			105,860						41.31						184,102						34.37						98,522						48.10
既得			(71,807)						37.68						(43,155)						34.12						(135,804)						33.48
高於目標(已取消)			36,505						35.75						(7,646)						39.06						(136,163)						36.44
被沒收			(67,311)						37.35						(47,674)						38.74						(9,608)						38.36
未償還，12月31日			309,589						$	39.50					306,342						$	38.42					220,715						$	41.03
已授予股份的總加權平均授予日公允價值(按目標業績水平)(單位：百萬)			$	4.4											$	6.3											$	4.7

(1)加權平均-授予日每股公允價值，以授予日HEI普通股的平均價格為基礎。

2022年、2021年和2020年，與其他業績條件和相關股息掛鈎的既有LTIP獎勵總額的公允價值為#美元3.2百萬，$1.7百萬美元和美元7.6億美元，相關税收優惠為0.4百萬，$0.4百萬美元和美元1.2分別為100萬美元。

173

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合併財務報表附註(續)

截至2022年12月31日，3.7與TSR以外的業績條件相關的非既有股票相關的未確認補償成本總額的百萬美元。預計成本將在加權平均期內確認1.4好幾年了。

注12· 所得税

可歸因於普通股淨收入的所得税構成如下：

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020						2022						2021						2020
(單位：千)
聯邦制
當前			$	77,595					$	51,455					$	23,207					$	75,118					$	42,794					$	31,950
延期			(37,410)						(11,689)						(4,215)						(39,646)						(12,109)						(5,408)
遞延税額抵免，淨額*			4,031						4,611						10,979						137						302						1,549
			44,216						44,377						29,971						35,609						30,987						28,091
狀態
當前			11,981						12,119						8,430						15,780						4,861						3,768
延期			4,914						6,290						2,509						(1,769)						8,279						8,559
遞延税額抵免，淨額*			56						21						—						56						21						—
			16,951						18,430						10,939						14,067						13,161						12,327
總計			$	61,167					$	62,807					$	40,910					$	49,676					$	44,148					$	40,418

*2022年、2021年和2020年，主要代表與毛奧的太陽能加存儲項目相關的聯邦税收抵免，分別從2022年、2021年和2020年開始延期和攤銷。

按聯邦法定税率計算的所得税數額與綜合損益表中規定的數額核對如下：

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020						2022						2021						2020
(單位：千)
按聯邦法定所得税率計算的金額			$	63,881					$	65,281					$	50,531					$	50,526					$	46,995					$	44,468
因以下原因而增加(減少)：
州所得税，扣除聯邦所得税優惠後的淨額			14,438						15,735						9,448						11,026						10,323						9,658
與税法有關的遞延税項淨資產(負債)調整			(9,886)						(9,886)						(11,267)						(9,886)						(9,886)						(11,267)
其他，淨額			(7,266)						(8,323)						(7,802)						(1,990)						(3,284)						(2,441)
總計			$	61,167					$	62,807					$	40,910					$	49,676					$	44,148					$	40,418
有效所得税率(%)			20.1						20.2						17.0						20.6						19.7						19.1

174

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合併財務報表附註(續)

產生遞延税項資產和負債的賬面差異和税基差異對税收的影響如下：

			黑石集團合併												夏威夷電力公司合併
12月31日			2022						2021						2022						2021
(單位：千)
遞延税項資產
監管負債，不包括可歸因於財產、廠房和設備的數額			$	82,488					$	87,817					$	82,488					$	87,817
經營租賃負債			45,016						35,449						37,472						29,661
退休福利			7,692						—						6,852						—
所得税			51,392						35,040						51,392						35,040
壞賬準備			22,734						26,217						2,195						7,156
可供出售的投資			120,405						11,728						—						—
其他1			39,399						46,790						20,287						20,529
遞延税項資產總額			369,126						243,041						200,686						180,203
遞延税項負債
與物業、廠房和設備有關			511,832						500,659						497,929						490,713
經營性租賃使用權資產			44,461						35,271						37,472						29,661
監管資產，不包括可歸因於財產、廠房和設備的數額			22,183						23,700						22,183						23,700
退休福利			—						6,863						—						8,261
其他			53,112						61,308						27,532						36,502
遞延税項負債總額			631,588						627,801						585,116						588,837
遞延所得税淨負債			$	262,462					$	384,760					$	384,430					$	408,634

1截至2022年12月31日，合肥合併的遞延税金資產為$4.3與州税收抵免利益有關的百萬美元結轉5.6百萬美元。這些國家税收抵免結轉主要與西湖光伏項目有關，不會過期。該公司的結論是，截至2022年12月31日，不需要計入估值津貼。

遞延税項資產的最終實現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。根據過往的應課税收入及對未來應課税收入的預測，管理層相信本公司及公用事業公司更有可能變現遞延税項資產的實質所有利益。截至2022年12月31日和2021年12月31日，遞延税項優惠的估值免税額為零。公用事業公司包括在HEI的合併聯邦和夏威夷所得税報税表中，並受HEI的税收分享協議的條款約束，該協議確定了每個子公司(或子集團)的所得税報税表負債和退款，就像它提交了單獨的報税表(或者説子集團合併報税表)一樣。

以下是該公司2022年、2021年和2020年未確認税收優惠的負債對賬。

			黑石集團合併																		夏威夷電力公司合併
(單位：百萬)			2022						2021						2020						2022						2021						2020
1月1日未確認的税收優惠			$	17.1					$	12.7					$	2.2					$	11.6					$	12.7					$	1.7
根據年內的税務狀況而增加的税額			19.0						2.8						0.2						0.1						0.3						0.2
根據年內的税務狀況作出的扣減			(3.5)						(0.5)						—						—						—						—
增加前幾年的納税狀況			0.6						7.6						11.6						0.2						0.2						11.6
前幾年的減税情況			(2.6)						(5.5)						(0.1)						(0.2)						(1.6)						(0.1)
訴訟時效失效			—						—						(0.2)						—						—						(0.2)
安置點			—						—						(1.0)						—						—						(0.5)
未確認的税收優惠，12月31日			$	30.6					$	17.1					$	12.7					$	11.7					$	11.6					$	12.7

截至2022年12月31日和2021年12月31日，10.2百萬未確認的税收優惠，如果確認，將影響公司和公用事業公司的年度有效税率。

嘿，合併了。本公司在“利息支出--存款負債和其他銀行借款除外”中確認與未確認税收利益相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金(如果有的話)。2022年、2021年和

175

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合併財務報表附註(續)

2020年，該公司確認約為0.4百萬，$0.2百萬美元和$(0.5)，分別為利息支出100萬英鎊。該公司有$0.6百萬美元和美元0.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，累計利息分別為100萬美元。

夏威夷電力公司合併。公用事業公司在“利息支出和其他費用淨額”中確認與未確認税收優惠相關的應計利息，並在運營費用中確認罰金(如果有的話)。在2022年、2021年和2020年，公用事業公司確認了大約0.1百萬，$0.1百萬美元和$(0.3)，分別為利息支出100萬英鎊。公用事業公司有$0.2百萬美元和美元0.1截至2022年12月31日和2021年12月31日，累計利息分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，上述披露顯示了該公司和公用事業公司的潛在税務責任的應計項目，其中涉及管理層對政府審查維持這些利益的可能性的判斷。雖然公司和公用事業公司目前預計未來12個月不會發生重大變化，但公司和公用事業公司一般無法估計這些問題解決後對不確定税收狀況餘額的影響範圍或對有效税率的影響，直到國税局在當前審查過程中解決這些問題，因此，與公司和公用事業公司不確定税收狀況有關的未確認收益金額可能在未來12個月內增加或減少。對不確定税收狀況的最終解決可能會導致對已記錄金額的調整。

根據現有信息，該公司和公用事業公司認為，這些應計項目已經為聯邦和州税務當局的潛在所得税問題做了充分的準備，所有開放税期的税務問題的最終解決將不會對其經營業績、財務狀況或流動性產生實質性的不利影響。

國税局審查的訴訟時效在2017年前已過期多年。該公司目前正在接受美國國税局2017和2018納税年度的審查。在2020年第四季度，本公司和夏威夷税務局同意對2011至2018年的納税義務進行最終評估，然而，夏威夷的訴訟時效仍適用於2017年及以後的納税年度。

税務發展。2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年通脹削減法案》(IRA)。愛爾蘭共和軍的主要條款包括對某些大公司徵收15%的公司替代最低税(CAMT)，以及對2022年12月31日之後的股票回購徵收1%的消費税。根據目前對法律的解釋和現有的指導意見，我們認為HEI不會受到CAMT或股票回購消費税條款的影響。

愛爾蘭共和軍還創造了新的税收抵免，並加強了其他税收抵免，以刺激對可再生能源的投資。愛爾蘭共和軍的某些規定將從2023年納税年度開始生效。本公司將繼續監測指導意見並評估相關的税務籌劃機會。

176

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合併財務報表附註(續)

注13· 現金流

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：百萬)
現金流量信息的補充披露
黑石集團合併
支付給非關聯公司的利息，扣除資本化金額後的淨額			$	106					$	98					$	98
已繳納的所得税(扣除可退還的抵免)			41						41						32
已退還的所得税(包括可退還的抵免)			2						7						3
夏威夷電力公司合併
支付給非關聯公司的利息，扣除資本化金額後的淨額			69						71						65
已繳納的所得税(扣除可退還的抵免)			67						45						41
已退還的所得税(包括可退還的抵免)			—						5						3
非現金活動的補充披露
黑石集團合併
財產、廠房和設備--資本支出、餘額、期末(投資)的未付發票和應計項目			68						48						44
從持有待投資轉至待售(投資)的貸款			—						61						—
從不動產、廠房和設備轉移到其他待售資產(投資)的不動產			—						3						—
以經營性租賃義務換取的使用權資產(投資)			51						44						26
因承擔與企業收購(投資)有關的債務而收到的財產、廠房、設備和其他資產			68						—						—
企業收購(融資)中承擔的債務、租賃負債和其他負債			68						—						—
為董事和高管/管理層薪酬(融資)發行的普通股(毛)1			10						7						16
為低收入住房投資提供資金的義務，淨額(投資)			9						36						25
將證券從可供出售轉移到持有至到期(投資)			755						—						—
夏威夷電力公司合併
電力設施財產、廠房和設備.資本支出、餘額、期末(投資)的未付發票和應計項目			64						43						41
以經營性租賃義務換取的使用權資產(投資)			44						44						17
Hei合併和Hawaian Electric合併
電力公用事業財產、廠房和設備
援建(投資)非現金出資的估計公允價值			14						8						10
與收購(投資)相關的增長			15						—						—
以融資租賃義務換取的使用權資產(融資)			48						—						—
從以前轉移用於償還(融資)的資金中減少長期債務			—						—						82

1 所示金額代表為董事發行的普通股以及高管/管理層薪酬和為履行法定税收義務而預扣的普通股的市場價值。

注14· 對淨資產的監管限制

HEI的某些子公司向HEI支付股息或進行其他分配的能力受到合同和法規的限制。根據臨市局協議，如果電力公司附屬公司的綜合普通股權益低於35%的電力公司(包括長期債務的當期到期日，但不包括短期借款)，電力公司子公司在未經臨市局批准的情況下，其現金股息支付將被限制為80本會計年度及之前五年可用於支付股息的收益的百分比，減去該期間支付的股息金額。臨市局協議亦規定，上述股息限制不得解釋為放棄臨市局可能擁有的檢討電力附屬公司股息政策的任何權利。截至2022年12月31日，合肥電力旗下子公司的合併普通股權益為57其總資本的百分比(按臨市局協議的目的計算)。截至2022年12月31日，

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合併財務報表附註(續)

夏威夷電氣及其子公司的普通股權益為#美元。2.3其中約10億美元951百萬美元未經監管部門批准，不能以股息、貸款或墊款的形式轉移到HEI。

ASB向HEI和其他附屬公司進行資本分配的能力受到聯邦法律的限制。除股份贖回不會導致ASB的資本減少及會改善ASB的財務狀況的有限例外情況外，ASB不得宣佈任何股息、作出任何其他資本分配或向控股人士支付管理費，前提是在分配或支付後，ASB會被視為資本不足、嚴重資本不足或嚴重資本不足。ASB在向高等學校(通過ASB夏威夷)進行任何資本分配(包括股息)之前，必須通知FRB和OCC。所有股息都要經過OCC和FRB的審查，並收到FRB的一封信，信中傳達了ASB不反對支付ASB提議宣佈並向ASB夏威夷和Hei支付的任何股息。一般來説，如果建議的分配會導致ASB資本不足，或者建議的分配引起安全和穩健性問題，或者建議的分配違反ASB和OCC之間的任何法規、法規或協議中包含的禁止，FRB和OCC可以不批准或拒絕ASB進行資本分配的請求。截至2022年12月31日，ASB可以將大約194向HEI出售淨資產100萬美元，並保持其“資本充裕”的地位。

HEI及其子公司還受到債務契約、優先股決議和擔保條款的約束，這些條款可能會限制它們各自支付股息的能力。本公司預計，適用於HEI和/或其附屬公司的監管和合同限制不會對HEI的運營或其普通股支付股息的能力產生重大影響。

注15· 信貸風險的顯著羣體集中度

該公司的大部分業務活動是與位於夏威夷州的客户進行的。

公用事業公司是受監管的運營電力公用事業公司，從事在夏威夷州的瓦胡島、夏威夷、毛伊島、拉奈島和莫洛凱島上發電、購買、傳輸、分配和銷售電力。公用事業公司在其服務的島嶼上提供唯一的電力公用事業服務。公用事業公司向所有在夏威夷州居住或開展業務的客户提供信貸。有關公用事業公司主要客户的討論，請參見附註3。國際電氣工人兄弟會當地1260代表了一項將於2024年10月31日到期的集體談判協議所涵蓋的公用事業公司勞動力的大約一半。

ASB的大多數金融工具都設在夏威夷州，除了它擁有的投資證券。幾乎所有的房地產貸款都以夏威夷的房地產為抵押。ASB的政策是要求對所有貸款與評估比率超過80在起始點的百分比。

太平洋電流公司的投資是位於夏威夷州的項目，因為其戰略重點是投資於夏威夷州不受監管的可再生能源和可持續基礎設施。

注16· 公允價值計量

公允價值計量和披露估值方法。以下是對按公允價值計入的資產和負債以及用於估計非公允價值金融工具公允價值的估值方法的説明：

短期借款--銀行以外.由於這些工具的到期日較短，短期借款的賬面價值接近公允價值。

投資證券。ASB投資證券的公允價值是通過從獨立的第三方定價服務或從與交易無關的經紀商那裏獲得的定價來確定的。非約束性經紀商報價並不常見，通常發生在接近月底定價日期結算的新證券上。ASB用來為其證券定價的第三方定價供應商是享有盛譽的公司，它們在全球範圍內提供定價服務，並有確保質量和控制的流程。第三方定價服務使用各種方法來確定屬於ASB公允價值計量層次結構第二級的證券的公允價值。考慮因素包括活躍市場中類似證券的報價、類似交易的收益率差、對流動性、規模、抵押品特徵的調整、歷史和一般提前還款速度，以及其他可觀察到的市場因素。

為了加強定價過程的穩健性，ASB將每季度將其標準第三方供應商的價格與另一家第三方供應商的價格進行比較。如果價格在可接受的容差範圍內，將接受標準供應商的價格。如果偏差超出公差範圍，ASB將進行評估並提出質疑

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合併財務報表附註(續)

到這個價格可能是可以做到的。在這種情況下，公允價值將基於最能反映證券數據和可觀察到的特徵的價值。在所有情況下，使用的公允價值都將由第三方定價供應商或非關聯經紀人獨立確定。

按揭收入債券的公允價值是使用貼現現金流模型估計的，以計算未來本金和利息支付的現值，因此被歸入估值層次的第三級。

持有待售貸款。住宅及商業貸款按成本或市價中較低者列賬，並以市場可見定價資料進行估值，而市場可見定價資料源自第三方貸款銷售，因此被歸類於估值架構的第二級。

為投資而持有的貸款。為投資而持有的貸款的公允價值是使用貼現現金流量法得出的，該方法包括對基礎貸款特徵的評估。估值模型使用貸款特徵，包括產品類型、到期日和投資組合的基礎利率。這些信息與包括提前還款預測在內的各種預測估值假設一起輸入估值模型，以確定貼現率。這些假設是從內部和第三方來源得出的。由於估值是從基於模型的技術得出的，ASB包括在估值層次結構的第三級內為投資而持有的貸款。

抵押品依賴貸款。抵押品依賴型貸款已調整為公允價值。當一筆貸款被確定為抵押品依賴型時，本公司使用抵押品的當前公允價值減去銷售成本來計量減值。根據貸款的特點，抵押品的公允價值通常通過獲得外部評估來估計，但在某些情況下，抵押品的價值可能被估計為幾乎沒有價值。非房地產抵押品可以使用評估、借款人財務報表的賬面淨值或賬齡報告進行估值，這些報告基於管理層的歷史知識、自估值時以來市場狀況的變化以及管理層對客户和客户業務的專業知識進行調整或貼現，從而產生3級公允價值分類。如果確定抵押品依賴貸款的價值低於其記錄的投資，本公司確認該減值並通過信貸損失準備將貸款的賬面價值調整為公允價值。

為清償貸款而取得的房地產。喪失抵押品贖回權的資產最初按公允價值(減去出售的估計成本)計量，隨後按賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者計量。公允價值一般基於評估或獨立市場價格，這些價格在被歸類為房地產所有者後定期更新。這種調整通常會導致對用於確定公允價值的投入進行3級分類。ASB使用銷售比較法估計抵押品依賴型貸款和擁有的房地產的公允價值。

抵押貸款償還權. MSR根據出售時的市場數據按公允價值進行資本化，並在隨後的期間按攤銷成本或公允價值中的較低者入賬。在每個報告日期對MSR進行減值評估。ASB的MSR是根據基礎貸款的主要風險特徵(包括貸款類型和票據利率)進行分層的。對於每個階層，公允價值是通過使用貼現率對預期淨收入流進行貼現來計算的，貼現率反映了類似資產的行業定價。預期淨收入流是基於有關提前還款預期以及與為他人償還住宅抵押貸款相關的收入和支出的行業假設而估計的。當賬面金額超過公允價值時，通過每一階層的估值撥備確認減值，任何相關撥備作為貸款服務費用的組成部分記錄在綜合收益表的“收入-銀行”中。當估值撥備的可回收性被視為無法收回時，將記錄直接減記。ASB將MSR的公允價值與獨立第三方計算的估計價值進行比較。第三方依靠已公佈和未公佈的市場相關假設來源以及自己的經驗和專業知識來得出價值。ASB使用第三方價值只是為了評估其自身估計的合理性。ASB將MSR包括在估值層次結構的第三級。

定期存款。固定期限存單的公允價值是通過使用目前為類似剩餘期限的FHLB預付款提供的利率貼現未來現金流來估計的。存款負債被歸類在估值層次的第二級。

其他借款.對於墊款和回購協議，公允價值是使用量化貼現現金流模型估計的，該模型要求使用目前為類似剩餘期限的墊款和回購協議提供的利率投入。大多數市場投入都是主動報價的，可以通過外部來源進行驗證，包括經紀市場交易和第三方定價服務。

長期債務--銀行以外。固定利率長期債務的公允價值-銀行以外的第三方金融服務提供商根據相同或類似剩餘期限的債務的當前利率以及使用相同或類似風險、條款和剩餘債務的當前利率貼現未來現金流而獲得的公允價值

179

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合併財務報表附註(續)

到期日。由於短期利息重置期間，銀行以外的浮動利率長期債務的賬面價值接近公允價值。長期債務-銀行以外的債務被歸類在估值層次結構的第二級。

利率鎖定承諾(IRLC)。發行待售住宅按揭貸款的承諾的估計公允價值是根據活躍市場類似貸款的報價計算的。IRLC被歸類為2級測量。

遠期銷售承諾。待公佈(TBA)抵押貸款支持證券遠期承諾被歸類為1級，由公開交易的債務證券組成，其公允價值可以通過活躍外匯市場的報價獲得相同的公允價值。ASB盡最大努力及強制性交付貸款銷售承諾的公允價值是使用市場上可觀察到的報價確定的，並被歸類為第二級計量。

利率互換。本公司以公允價值計量其利率互換。本公司利率掉期的公允價值是根據本公司於報告日期因終止合約而收取或支付的估計金額，並採用利率定價模型及與利率相關的可觀察資料釐定。本公司利率掉期的公允價值被歸類為第2級計量。

180

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合併財務報表附註(續)

下表列出了本公司金融工具的賬面或名義金額、公允價值和在公允價值層次中的配置。

									估計公允價值
(單位：千)			攜帶或名義上的 金額						相同資產在活躍市場的報價 (1級)						重要的其他可觀察到的投入 (2級)						無法觀察到的重要輸入 (3級)						總計
2022年12月31日
金融資產
黑石集團合併
可供出售的投資證券			$	1,429,667					$	—					$	1,414,765					$	14,902					$	1,429,667
持有至到期的投資證券			1,251,747						—						1,150,971						—						1,150,971
貸款，淨額			5,907,514						—						821						5,453,381						5,454,202
抵押貸款償還權			9,047						—						—						17,646						17,646
衍生資產			16,220						18						1,330						—						1,348
金融負債
黑石集團合併
存款負債			611,718						—						597,617						—						597,617
短期借款--銀行以外			172,568						—						172,568						—						172,568
其他銀行借款			695,120						—						695,095						—						695,095
長期債務，淨額--銀行以外			2,384,980						—						2,122,605						—						2,122,605
衍生負債			22,949						—						472						—						472
夏威夷電力公司合併
短期借款			87,967						—						87,967						—						87,967
長期債務，淨額			1,684,816						—						1,487,496						—						1,487,496
2021年12月31日
金融資產
黑石集團合併
可供出售的投資證券			$	2,574,618					$	—					$	2,559,191					$	15,427					$	2,574,618
持有至到期的投資證券			522,270						—						510,474						—						510,474
貸款，淨額			5,150,388						—						10,403						5,218,121						5,228,524
抵押貸款償還權			9,950						—						—						14,480						14,480
衍生資產			57,377						—						909						—						909
金融負債
黑石集團合併
存款負債			423,976						—						442,361						—						442,361
短期借款--銀行以外			53,998						—						53,998						—						53,998
其他銀行借款			88,305						—						88,304						—						88,304
長期債務，淨額--銀行以外			2,321,937						—						2,624,130						—						2,624,130
衍生負債			57,000						11						5,271						—						5,282
夏威夷電力公司合併
長期債務，淨額			1,676,402						—						1,955,710						—						1,955,710

181

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合併財務報表附註(續)

公允價值按經常性計量。按公允價值經常性計量的資產和負債如下：

12月31日			2022																		2021
			公允價值計量使用																		公允價值計量使用
(單位：千)			1級						2級						3級						1級						2級						3級
可供出售的投資證券(銀行部門)
抵押貸款支持證券-由美國政府機構或贊助機構發行或擔保			$	—					$	1,292,968					$	—					$	—					$	2,437,923					$	—
美國財政部和聯邦機構的義務			—						81,063						—						—						90,090						—
公司債券			—						40,734						—						—						31,178						—
抵押貸款收入債券			—						—						14,902						—						—						15,427
			$	—					$	1,414,765					$	14,902					$	—					$	2,559,191					$	15,427
衍生資產
利率鎖定承諾(銀行部分)1			$	—					$	9					$	—					$	—					$	638					$	—
遠期承付款(銀行分部)1			18						—						—						—						—						—
利率互換(其他部分)2			—						1,321						—						—						271						—
			$	18					$	1,330					$	—					$	—					$	909					$	—
衍生負債
利率鎖定承諾(銀行部分)1			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—
遠期承付款(銀行分部)1			—						—						—						11						—						—
利率互換(其他部分)2			—						472						—						—						5,271						—
			$	—					$	472					$	—					$	11					$	5,271					$	—

1衍生工具按公允價值計入資產負債表中的其他資產或其他負債，價值變動計入抵押貸款銀行收入。

2衍生工具計入資產負債表中的其他資產和其他負債。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公允價值等級的第1級和第2級之間沒有金融資產和負債轉移。

按公允價值經常性計量的第3級資產和負債變動如下：

(單位：千)			2022			2021
抵押貸款收入債券
餘額，1月1日			$	15,427		$	27,185
已收到本金付款			(525)			(11,758)
購買			—
計入其他綜合收益的未實現收益(虧損)			—			—
平衡，12月31日			$	14,902		$	15,427

抵押貸款收入債券由夏威夷州預算和財政部發行。本公司採用貼現現金流量模型計算估計未來本金及利息支出的現值，以估計公允價值。公允價值計量中使用的不可觀察的輸入是加權平均貼現率。截至2022年12月31日，加權平均貼現率為4.89利率是通過計入一個月倫敦銀行同業拆借利率的信用利差得出的。加權平均貼現率的顯著增加(減少)可能導致公允價值計量顯著降低(提高)。

公允價值按非經常性基礎計量。某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量，因此不包括在上表中。這些計量主要來自以成本或公允價值較低的價格列賬的資產或個別資產的減值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有按公允價值非經常性基礎計量的金融工具。

2022年和2021年，ASB持有的待售貸款的公允價值沒有調整。

182

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項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

Hei和夏威夷電氣：無

第9A項。控制和程序

嗨：

關於披露控制和程序的有效性的結論

HEI首席執行官(CEO)Scott W.H.Seu和HEI首席財務官(CFO)Paul K.Ito評估了截至2022年12月31日HEI的披露控制和程序。根據他們的評估，截至2022年12月31日，他們得出的結論是，根據1934年《證券交易法》修訂的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制和程序有效地確保了根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求高等學校披露的信息：

(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及

(2)積累並傳達給高等學校管理層，包括高等學校的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在根據1934年《證券交易法》(經修訂)頒佈的規則13a-15(F)和規則15d-15(F)中定義。本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層根據下列標準對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

本公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如本報告所述。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

夏威夷電力公司：

關於披露控制和程序的有效性的結論

夏威夷電氣首席執行官Shelee M.T.Kimura和夏威夷電氣首席財務官Tayne S.Y.Sekimura評估了截至2022年12月31日夏威夷電氣的披露控制和程序。根據他們的評估，截至2022年12月31日，他們得出的結論是，披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)有效地確保夏威夷電氣在根據1934年證券交易法提交或提交的報告中披露要求夏威夷電氣公司披露的信息：

(1)在證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及

(2)在適當的情況下，積累並傳達給夏威夷電氣管理層，包括夏威夷電氣的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。

183

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管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在根據1934年《證券交易法》(經修訂)頒佈的規則13a-15(F)和規則15d-15(F)中定義。夏威夷電力公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層對截至2022年12月31日夏威夷電力公司財務報告內部控制的有效性進行了評估，評估標準為內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。根據這一評估，管理層得出結論，夏威夷電氣對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對夏威夷電氣的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B。其他信息

Hei和夏威夷電氣：無

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

Hei和夏威夷電氣：無

第三部分

項目10.董事、高管和公司治理

嗨：

關於高等學校執行幹事的信息在本報告第4項下的“關於我們的執行幹事的信息”部分提供。

本第10項所要求的有關高等學校的其餘信息在此通過參考《高等學校2023年委託書》中的以下章節併入：

•“董事”提名候選人蔘選

•“留任董事”

•“董事會委員會”(關於高等學校是否有審計和風險委員會以及確定其成員的部分；董事會委員會部分的其他部分不在此引用)

•“審計與風險委員會報告”(僅指明在高校審計與風險委員會任職的審計與風險委員會財務專家的部分；審計與風險委員會報告的其他部分不包含在此作為參考)

184

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家庭關係；董事安排

任何高等院校董事或董事被提名人與任何其他高等學校董事或董事被提名人或任何高等院校高管之間沒有家族關係。任何黑石董事或董事的被提名人與任何其他人士之間並無任何安排或諒解，該董事或董事的被提名人是根據該安排或諒解選出的。要求在本標題下報告的信息通過引用HEI 2023年委託書中的“其他關係和相關人員交易”部分併入本文。

拖欠款項第16(A)條報告

要求在本標題下報告的信息通過引用HEI 2023年委託書中的“拖欠16(A)報告”部分併入本文。

行為規範

HEI有公司行為準則，其中包括適用於其主要執行人員、主要財務人員和主要會計人員的道德準則。《企業行為準則》可在HEI的網站www.hei.com上查閲。HEI打算通過本網站披露表格8-K第5.05項“註冊人道德守則的修訂或道德守則條款的豁免”所要求的信息，這些信息將在本網站上保留至少12個月。

夏威夷電力公司：

本條款10所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展覽品99.1的第1至6頁合併於此。

項目11.高管薪酬

嗨：

本第11項對高等學校的要求提供的信息通過參考《2023年委託聲明》中與高管和董事薪酬相關的信息併入本文。

夏威夷電力公司：

本條款11所要求的夏威夷電氣公司的信息在此引用作為參考：

•本表格10-K的夏威夷電氣展品99.1的第7至35頁；

•在夏威夷電氣截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告附件99.1的第17至18頁討論“2021-23年長期激勵計劃”；以及

•有關夏威夷電氣董事(同時也是黑石集團董事)的薪酬信息，請參見黑石集團2023年委託書“董事薪酬”一節。

薪酬與人力資本管理委員會的關聯與內部人蔘與

嗨：

要求在本標題下為高等學校報告的信息在此併入本文，通過參考HEI 2023年委託書中的“薪酬與人力資本管理聯鎖和內部人蔘與”一節。

夏威夷電力公司：

在本標題下需要為夏威夷電氣報告的信息通過引用夏威夷電氣展覽99.1的第23頁併入本文。

185

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項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

嗨：

某些實益擁有人的擔保所有權

本第12項所要求的有關高等學校的信息在此通過參考《高等學校2023年委託書》中的“股票所有權信息--某些受益人的擔保所有權”部分併入本文。

股權薪酬計劃信息

截止日期的信息2022年12月31日根據公司的所有股權補償計劃可能發行的普通股如下：

計劃類別			(a) 數量 證券 將在以下日期發出 演練 傑出的 期權、認股權證 和權利(1)						(b) 加權平均 行權價格 傑出的 選項， 認股權證及 權利						(c) 證券數量 保持可用時間 未來發行 在權益下 薪酬計劃 (不包括證券 反映在(A)欄)(2)
股東批准的股權薪酬計劃			514,181						$	—					2,454,293
未經股東批准的股權薪酬計劃			—						—						—
總計			514,181						$	—					2,454,293

(1)本欄包括根據修訂後的HEI 2010股權和激勵計劃(EIP)，根據截至2022年12月31日的未償還獎勵，可能發行的HEI普通股數量，包括：

彈性公網IP
125,391			限制性股票單位加上估計的複合股息等價物(如果適用)*
388,790			將分別於2023年2月、2024年2月及2025年2月根據2020-22年、2021-23年及2022-24年長期融資券發行的股份，加上覆合股息等價物**
514,181

*根據截至2022年12月31日的EIP，RSU計入可供發行的股份減去根據淨股份結算扣繳的税款的估計股份，這些股份再次可用於一對一的新股發行。

*對於將分別在2021-23年和2022-24年LTIP下於2024年2月和2025年2月發行的股票，要發行的股票數量假設實現了適用的業績目標，並以最高水平發行了股票，減去估計的扣繳税款的股票數量。

(2)這是截至2022年12月31日可用於未來獎勵的股票數量，包括根據生態工業園計劃可用於未來獎勵的2,245,666股和根據2011年非員工董事計劃可用於未來獎勵的208,627股。

夏威夷電力公司：

本項目12所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展覽品99.1的第35至36頁併入本文。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

嗨：

本第13項要求提供的信息參考合肥2023年委託書中有關關聯人交易和董事獨立性的章節併入本文。

夏威夷電力公司：

本條款13所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展覽品99.1的第36至37頁併入本文。

186

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項目14.主要會計費和服務

嗨：

本第14項對高等學校所要求的信息在此通過參考《高等學校2023年委託書》中的審計與風險委員會報告中的相關信息併入(但《審計與風險委員會報告》的其他部分未通過引用併入本文)。

夏威夷電力公司：

本條款14所要求的夏威夷電氣所需信息通過引用夏威夷電氣展品99.1的第38頁併入本文。

第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(A)(1)財務報表

見Hei和Hawaian Electric的合併財務報表項目8。

(A)(2)和(C)財務報表附表

本報告包括HEI和夏威夷電氣的以下財務報表明細表，頁數如下：

表格10-K中的第頁

嗨，嗨

夏威夷電力公司

附表I

註冊人，夏威夷電氣工業公司(母公司)於2022年和2021年12月31日及截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的簡明財務資料

188-190

北美

附表II

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的估值和資格賬目、夏威夷電氣工業公司及其子公司和夏威夷電氣公司及其子公司

192

192

不適用。

除所列明細表外，某些明細表被省略，因為這些明細表不是必需的，或者不適用，或者所需的信息顯示在合併財務報表中。

項目16.表格10-K摘要

Hei和夏威夷電氣：無

187

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夏威夷電力工業公司。

附表一-註冊人的簡明財務資料

夏威夷電力工業公司。(母公司)

簡明資產負債表

12月31日			2022						2021
(千美元)
資產
現金和現金等價物			$	611					$	479
應收賬款			946						873
子公司應收票據			1,140						—
財產、廠房和設備、淨值			1,877						2,052
遞延所得税資產			12,107						17,000
其他資產和公司間應收賬款			17,695						15,940
對子公司的投資，按股權計算			2,894,856						3,025,729
總資產			$	2,929,232					$	3,062,073
負債和股東權益
負債
應付帳款			$	797					$	914
應付利息			1,554						2,238
商業票據			49,683						53,998
短期債務，淨額			34,918						—
長期債務，淨額			557,874						548,480
退休福利負債			21,983						26,340
其他			59,924						39,219
總負債			726,733						671,189
股東權益
優先股，無面值，授權10,000,000股份；已發行：無			—						—
普通股，無面值，授權200,000,000已發行及已發行股份：109,470,795股票和109,311,785股票分別於2022年12月31日和2021年12月31日			1,692,697						1,685,496
留存收益			845,830						757,921
累計其他綜合虧損，扣除税收優惠			(336,028)						(52,533)
股東權益總額			2,202,499						2,390,884
總負債和股東權益			$	2,929,232					$	3,062,073

188

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夏威夷電力工業公司。

附表一-註冊人的簡要財務資料(續)

夏威夷電力工業公司。(母公司)

簡明損益表

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
收入			$	320					$	105					$	208
子公司淨收入中的權益			273,076						278,743						227,098
費用：
營運、行政及一般事務			20,850						24,006						20,731
財產、廠房和設備折舊			399						414						485
所得税以外的税項			732						514						654
總費用			21,981						24,934						21,870
扣除利息、支出和所得税優惠前的收益			251,415						253,914						205,436
退休固定福利抵免(費用)-服務成本以外			147						(114)						634
利息支出			21,997						18,444						18,237
所得税前收益優惠			229,271						235,584						186,565
所得税優惠			11,867						10,582						11,259
淨收入			$	241,138					$	246,166					$	197,824

夏威夷電力工業公司。(母公司)

全面收益表

股東權益變動表

通過引用併入的是合益及其附屬公司的綜合全面收益表和綜合股東權益變動表，載於第二部分第8項。

189

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夏威夷電力工業公司。

附表一-註冊人的簡要財務資料(續)

夏威夷電力工業公司。(母公司)

簡明現金流量表

截至十二月三十一日止的年度			2022						2021						2020
(單位：千)
經營活動提供的淨現金			$	167,150					$	154,151					$	134,363
投資活動產生的現金流
子公司應收票據增加			(1,140)						—						—
子公司應收票據減少			—						—						22,719
資本支出			(224)						(10)						(20)
對子公司的投資			(50,629)						(76,232)						(42,664)
其他			1,662						180						2,435
用於投資活動的現金淨額			(50,331)						(76,062)						(17,530)
融資活動產生的現金流
原始期限為三個月或以下的短期借款淨減少			(4,315)						(10,493)						(32,232)
發行短期債券所得款項			35,000						—						65,000
償還短期債務			—						(15,000)						(50,000)
發行長期債券所得收益			160,000						150,000						50,000
償還長期債務			(150,000)						(50,000)						—
發行銀團信貸融資所得款項			—						—						66,300
償還銀團信貸安排			—						—						(66,300)
對既得股薪酬徵收員工税的預扣股份			(3,165)						(2,006)						(5,700)
普通股分紅			(153,229)						(148,643)						(144,096)
其他			(978)						(1,767)						(459)
用於融資活動的現金淨額			(116,687)						(77,909)						(117,487)
現金及現金等價物淨增(減)			132						180						(654)
現金和現金等價物，1月1日			479						299						953
現金和現金等價物，12月31日			$	611					$	479					$	299

190

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簡明財務信息備註

陳述的基礎

第二部分第8項“合併財務報表附註”應與上述合營公司(母公司)財務報表一併閲讀。所有HEI子公司均按權益法在簡明財務報表中反映。權益法投資的所得税計入“子公司淨收入中的權益”。

長期債務

長期債務淨額構成如下：

12月31日			2022						2021
(千美元)
嗨，嗨2.99定期貸款的百分比，在2022年支付			$	—					$	150,000
嗨，嗨3.992023年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.582025年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨4.722028年到期的優先票據百分比			100,000						100,000
嗨，嗨2.822028年到期的優先票據百分比			24,000						24,000
嗨，嗨2.482028年到期的優先票據百分比			30,000						30,000
嗨，嗨2.982030年到期的優先票據百分比			50,000						50,000
嗨，嗨3.152031年到期的優先票據百分比			51,000						51,000
嗨，嗨2.782031年到期的優先票據百分比			25,000						25,000
嗨，嗨2.982032年到期的優先票據百分比			30,000						—
嗨，嗨5.432032年到期的優先票據百分比			75,000						—
嗨，嗨5.432034年到期的優先票據百分比			35,000						—
嗨，嗨3.742051年到期的優先票據百分比			20,000						20,000
嗨，嗨3.942052年到期的優先票據百分比			20,000						—
減少未攤銷債務發行成本			(2,126)						(1,520)
長期債務，淨額			$	557,874					$	548,480

在2022年12月31日之後的五年內，長期債務的本金總額為$50在2023年達到100萬，零 in 2024, $50在2025年達到100萬，零 in 2026, 零 for 2027, and $460之後的百萬美元。

所得税

該公司的所得税分配財務報告政策是基於一個單獨的實體概念，即每個子公司提供所得税費用(或福利)，就像每個子公司都是一個單獨的應納税實體一樣。合計單獨納税申報表所得税撥備與綜合財務報告所得税撥備之間的差額計入或貸記於HEI的單獨税務撥備。

來自高等院校子公司的股息

2022年、2021年和2020年，從子公司收到的現金股息為#美元168百萬，$172百萬美元和美元145分別為100萬美元。

非現金活動的補充披露

In 2022, 2021 and 2020, $1.9百萬，$2.1百萬美元和美元2.3從ASB夏威夷應收的HEI賬款分別減少了100萬美元，而應付給ASB夏威夷的HEI票據在非現金交易中也相應減少。

In 2022, 2021 and 2020, $1.9百萬，$2.1百萬美元和美元2.3百萬，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的股權分別由HEI作為股權注入ASB Hawaii，而HEI在非現金交易中向ASB Hawaii支付的HeI票據相應增加。

在HEI Drop下，股東在非現金交易中再投資於HEI普通股的普通股股息在2022年、2021年和2020年都是無關緊要的，因為Hei通過公開市場購買其普通股而不是新發行的股票來滿足2022年、2021年和2020年的Drop股票購買要求。

191

---

夏威夷電力工業公司及其子公司

和夏威夷電力公司及其子公司

附表二-估值及合資格賬目

截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

第A列			B欄						C欄															第D欄									E列
(單位：千)									加法
描述			天平 在開始時- 寧波 期間						收費至 成本和 費用						荷電 給其他人 帳目									扣除額									餘額為 末尾 期間
2022
壞賬準備--電力設施			$	26,100					$	6,028					$	(14,626)		(a)						$	11,391		(b)						$	6,111
2021
壞賬準備--電力設施			$	17,809					$	4,183					$	11,795		(a)						$	7,687		(b)						$	26,100
2020
壞賬準備--電力設施			$	1,377					$	2,100					$	18,041		(a)						$	3,709		(b)						$	17,809

(a)包括回收，($16,200)2022年以前遞延壞賬支出的收回額以及#美元10,700及$16,7002021年和2020年的壞賬支出分別根據臨市局的命令遞延至監管資產，因為很可能會復甦。遞延壞賬支出總額為#美元10,7002021年是扣除美元的淨額2,000與在公用事業公司的票據免除計劃下提供的客户票據信用相關聯的沖銷。

(b)壞賬被註銷了。

192

---

(A)(3)及(B)證物

除“夏威夷電氣”下的展品也是HEI的展品外，HeI和Hawaian Electric列出的展品分別列在“Hei”和“Hawaian Electric”的標題下。

展品索引

現將以星號(*)指定的證物存檔。未如此指定的證物通過引用指定的備案而併入。

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

嗨：

3(i)

黑石修訂並重新修訂公司章程，自2020年6月2日起生效。

10-Q

1-8503

3.1

8/6/20

3(Ii)

黑石修訂並重新制定章程，自2022年11月3日起生效。

8-K

1-8503

3

11/7/22

4

黑石集團普通股介紹

10-K

1-8503

4

2/28/20

4.1

同意向美國證券交易委員會提供界定高等學校及其子公司某些長期債務持有人權利的工具。

10-Q

1-8503

4.1

5/9/22

4.2

高等院校及其購買者於二零一一年三月二十四日簽訂的主票據購買協議。

8-K

1-8503

4(a)

3/28/11

4.2(a)

《高等學校及其購買者票據購買協議第一補編》，日期為2013年3月6日。

8-K

1-8503

4(a)

3/6/13

*

4.3

夏威夷電力工業退休儲蓄計劃，重述，2022年10月6日生效。

4.4

截至2012年9月4日高等學校和ASB與富達管理信託公司作為受託人簽署的主信託協議

10-Q

1-8503

4

11/8/12

4.4(a)

2012年11月28日生效的修訂函件，修訂日期為2012年9月4日的HEI、ASB和富達管理信託公司之間的主信託協議。

10-K

1-8503

4.6(a)

2/19/13

4.4(b)

2014年10月1日生效的函件修正案，日期為2012年9月4日的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議。

10-Q

1-8503

4

11/6/14

4.4(c)

2015年3月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第一修正案。

10-Q

1-8503

4

5/6/15

4.4(d)

2015年8月3日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(d)

3/1/18

4.4(e)

2017年8月15日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議的信函修正案(日期為2012年9月4日)。

10-Q

1-8503

4

11/2/17

4.4(f)

2018年1月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第二修正案。

10-K

1-8503

4.4(f)

3/1/18

4.4(g)

2018年1月2日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議的指示函(日期為2012年9月4日)。

10-K

1-8503

4.4(g)

3/1/18

4.4(h)

2018年7月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的第三修正案。

10-Q

1-8503

4

8/3/18

4.4(i)

《高等學校與ASB與富達管理信託公司主信託協議》第四修正案於2019年6月26日生效(日期為2012年9月4日)。

S-8

333- 232360

4.15

6/26/19

4.4(j)

2019年11月1日生效的HEI和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-K

1-8503

4.4(j)

2/28/20

4.4(k)

2020年3月1日生效的高等學校和ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議第五修正案(日期為2012年9月4日)

10-Q

1-8503

4.2

5/5/20

4.4(l)

高等學校、ASB和富達管理信託公司之間的主信託協議(日期為2012年9月4日)於2021年10月15日生效的信函修正案

10-Q

1-8503

4

11/5/21

193

---

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

4.4(m)

2022年11月1日生效的《高等學校與ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議》(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

10-Q

1-8503

4

11/7/22

*

4.4(n)

2023年1月1日生效的《高等學校與ASB與富達管理信託公司之間的主信託協議》(日期為2012年9月4日)的信函修正案。

4.5

夏威夷電力工業公司股息再投資和股票購買計劃，經修訂和重述，2022年11月3日生效.

S-3

333- 268339

4.3

11/14/22

4.6

美國儲蓄銀行401(K)計劃，重述，2013年1月1日生效。

10-K

1-8503

4.8

2/19/13

4.6(a)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2013-1,2014年1月1日生效。

10-K

1-8503

4.7(a)

2/23/16

4.6(b)

2019年5月6日生效的美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2019-1.

S-8

333- 232361

4.5

6/26/19

4.6(c)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2020-1，自2020年1月1日起生效。

10-K

1-8503

4.1

2/28/20

*

4.6(d)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2021-1，於2021年10月4日執行。

*

4.6(e)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2022-1，於2022年6月8日執行。

*

4.6(f)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2022-2，於2022年12月5日執行。

*

4.6(g)

美國儲蓄銀行401(K)計劃修正案2023-1，於2023年1月12日執行。

10.1

1982年9月23日夏威夷電力公司合併和公司重組的條件。

10-K

1-8503

10.1

2/28/07

10.2

1988年5月26日，Hei、Heidi和聯邦儲蓄與貸款保險公司之間的監管資本維持/分紅協議(由西雅圖聯邦住房貸款銀行簽署)。

8-K

1-8503

10.2

5/9/22

10.3

OTS關於1988年5月26日解除監管資本維持/股息協議第二部分B部分的信函。

10-K

1-8503

10.3

5/9/22

根據本報告第15(B)項，高等學校的證據10.4至10.21是管理合同或補償計劃或安排，必須作為證據提交。HEI展品10.4至10.18也是與夏威夷電氣參與者簽訂的管理合同或補償計劃或安排。

10.4

2013年2月4日修訂的高等學校高管激勵薪酬計劃。

10-K

1-8503

10.4

2/19/13

10.5

2019年1月1日起，高校高管延期薪酬計劃修訂重述。

10-K

1-8503

10.5

2/28/19

10.6

夏威夷電氣工業公司2010年股權和激勵計劃，修訂和重述，2010年11月16日。

10-K

1-8503

10.6

2/18/11

10.7

夏威夷電氣工業公司2010年股權和激勵計劃，經2014年2月14日修訂和重述。

代理服務器(DEF 14A)

1-8503

附錄D

3/25/14

10.7(a)

根據2010年股權和激勵計劃的非限制性股票期權協議的形式。

S-8

333- 166737

4.4

5/11/10

10.7(b)

根據2010年股權和激勵計劃簽訂的股票增值權協議格式。

S-8

333- 166737

4.5

5/11/10

10.7(c)

根據2010年股權和激勵計劃的限制性股票協議的形式。

S-8

333- 166737

4.6

5/11/10

10.7(d)

根據2010年股權和激勵計劃簽訂的績效股份協議格式。

S-8

333- 166737

4.7

5/11/10

10.7(e)

根據2021年2月5日修訂和重述的2010年股權和激勵計劃，限制性股票單位協議的格式.

10-Q

1-8503

10

5/10/21

10.8

自2021年2月5日起修訂重述《高等學校長期激勵計劃》。

10-K

1-8503

10.8

2/26/21

10.9

自2009年1月1日起修訂和重述的高等學校高管補充退休計劃。

10-Q

1-8503

10.3

11/5/08

10.9(a)

2008年12月31日生效的《高等學校行政人員退休補充計劃》修正案凍結福利應計項目。

10-K

1-8503

10.9(a)

2/27/09

10.10

自2009年1月1日起修訂和重述的黑石超額薪酬計劃。

10-K

1-8503

10.10

2/27/09

194

---

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

10.10(a)

喜超額薪酬計劃劉慧卿附錄。

10-K

1-8503

10.10(a)

2/27/09

10.10(b)

2010年12月13日至2009年1月1日第1號修正案重述高等學校超額薪酬計劃。

10-K

1-8503

10.10(c)

2/19/13

10.11

控制協議變更表格。

10-K

1-8503

10.11

2/27/09

10.12

非員工董事退休計劃，自1989年10月1日起生效。

10-K

1-8503

10.12

5/9/22

10.13

2011年非員工董事股票計劃，自2019年10月31日起生效。

10-K

1-8503

10.13

2/28/20

10.14

高等學校非僱員董事遞延薪酬計劃。

10-Q

1-8503

10.5

11/5/08

10.15

高等學校及其參股子公司高管死亡撫卹金計劃重述自2009年1月1日起生效。

10-Q

1-8503

10.6

11/5/08

10.15(a)

夏威夷電氣工業公司董事會薪酬委員會決議Re：通過第1號修正案至2009年1月1日重述高管死亡福利計劃。

10-Q

1-8503

10.1

11/2/09

10.16

修訂和重新啟動了夏威夷電氣工業公司管理層員工和附屬公司執行員工的離職薪酬計劃，自2018年4月2日起生效。

10-Q

1-8503

10

8/3/18

10.17

夏威夷電氣工業公司高管延期薪酬計劃於2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.2

11/5/08

10.18

賠償協議的形式(HEI、夏威夷電氣和ASB與各自的董事，以及HEI與其某些高級官員)。

10-Q

1-8503

10.1

11/8/12

10.19

美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃(重述，2009年1月1日生效)。

10-Q

1-8503

10.7

11/5/08

10.19(a)

2009年1月1日第1號修正案重述2009年12月30日美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃。

10-K

1-8503

10.20(a)

2/23/16

10.19(b)

2009年1月1日第2號修正案美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃重述日期為2010年12月29日。

10-K

1-8503

10.20(b)

2/23/16

10.19(c)

2009年1月1日第3號修正案美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃重述日期為2014年12月3日。

10-K

1-8503

10.20(c)

2/23/16

10.19(d)

2009年1月1日第4號修正案美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃重述日期為2017年12月4日。

10-K

1-8503

10.20(d)

3/1/18

10.19(e)

2009年1月1日第5號修正案美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃重述日期為2018年12月5日。

10-K

1-8503

10.20(e)

2/28/20

*

10.19(e)

2009年1月1日第6號修正案美國儲蓄銀行選擇延期補償計劃重述日期為2022年12月5日。

10.20

美國儲蓄銀行高管退休、殘疾和死亡福利補充計劃，2009年1月1日生效。

10-Q

1-8503

10.8

11/5/08

10.20(a)

美國儲蓄銀行高管退休、殘疾和死亡福利補充計劃修正案凍結福利應計項目，自2008年12月31日起生效。

10-K

1-8503

10.19(b)

2/27/09

10.21

理查德·F·瓦克、美國儲蓄銀行、聯邦儲蓄銀行和夏威夷電力工業公司於2021年5月5日簽署的高管離職和離職協議。

10-Q

1-8503

10.1

8/9/21

10.22***

第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年5月14日，由夏威夷電氣工業公司作為借款人、本協議的貸款方、美國銀行和美國銀行全國協會作為聯合辛迪加代理，富國銀行、三菱UFG聯合銀行、巴克萊銀行、夏威夷銀行和多倫多道明銀行紐約分行作為共同文件代理，摩根大通銀行作為行政代理、Swingline貸款人和發行銀行，以及摩根大通銀行和美國銀行，共同文件代理N.A.作為可持續性結構代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人。

10-Q

1-8503

10.2

8/9/21

*

21.1

Hei-註冊人的子公司。

*

23.1

獨立註冊會計師事務所(德勤會計師事務所)的同意。

*

31.1

根據Scott W.H.Seu(HEI首席執行官)1934年《證券交易法》第13a-14條的認證。

*

31.2

根據1934年《證券交易法》第13a-14條的認證(Hei首席財務官)。

195

---

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

*

32.1

根據《美國法典》第18編第1350條的高等教育認證。

*

101.INS

XBRL實例文檔。

*

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔。

*

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

*

101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

*

101.LAB

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

*

101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

夏威夷電力公司：

3(i).1

夏威夷電氣公司註冊章程修正案證書。

10-K

1-4955

3.1

3/31/89

3(i).2

夏威夷電氣公司修改後的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3.1(b)

3/27/90**

3(i).3

夏威夷電氣公司修改後的公司章程修正案。

10-K

1-4955

3(i).4

3/23/99

3(i).4

2009年8月6日生效的修訂夏威夷電氣公司章程第五條的修正案條款。

10-Q

1-4955

3(i).4

8/7/09

3(Ii)

夏威夷電氣修訂和重新修訂的附則(最後一次修訂，2010年8月6日)。

8-K

1-4955

3(Ii)

8/9/10

4

夏威夷電力公司優先股説明

10-K

1-4955

4

2/28/20

4.1

向美國證券交易委員會提供界定夏威夷電氣、夏威夷電燈和毛伊島電氣某些長期債務持有人權利的協議

10-K

1-4955

4.1

3/19/03

4.2

注：夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議日期為2012年4月19日。

8-K

1-4955

4(a)

4/23/12

4.3

2012年4月19日，夏威夷電力公司、毛伊島電力公司和買方簽訂的《票據購買和擔保協議》。

8-K

1-4955

4(b)

4/23/12

4.4

2012年4月19日，夏威夷電氣公司、夏威夷電燈公司和買方簽訂的《票據購買和擔保協議》。

8-K

1-4955

4(c)

4/23/12

4.5

注：夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議日期為2012年9月13日。

8-K

1-4955

4

9/14/12

4.6

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(a)

10/7/13

4.7

夏威夷電力公司、毛伊島電氣有限公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2013年10月3日。

8-K

1-4955

4(b)

10/7/13

4.8

夏威夷電氣、夏威夷電燈公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2013年10月3日。

10-Q

1-4955

4

11/7/13

4.9

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(a)

10/16/15

4.10

夏威夷電氣、毛伊島電氣有限公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(b)

10/16/15

4.11

夏威夷電氣、夏威夷電燈公司和買方之間的票據購買和擔保協議，日期為2015年10月15日。

8-K

1-4955

4(c)

10/16/15

4.12

夏威夷電力公司與買方簽訂的採購協議，日期為2016年12月15日。

8-K

1-4955

4

12/19/16

10.1(a)

1988年10月14日卡萊洛亞合夥公司與夏威夷電力公司簽訂的購電協議。

10-Q

1-4955

10(a)

11/14/88

10.1(b)

1989年6月15日夏威夷電力公司和Kalaeloa Partners，L.P.之間的購電協議第1號修正案。

10-Q

1-4955

10(c)

8/14/89

10.1(c)

作為出租人的Kalaeloa Partners，L.P.和作為承租人的夏威夷電氣之間的租賃協議，日期為1989年2月27日。

10-Q

1-4955

10(d)

8/14/89

196

---

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

10.1(d)

重申並修訂了1990年2月9日夏威夷電力公司和Kalaeloa Partners，L.P.之間的購電協議第2號修正案。

10-K

1-4955

10.2(c)

3/27/90**

10.1(e)

1991年12月10日夏威夷電力公司與卡萊洛亞合夥公司之間的購電協議第3號修正案。

10-K

1-4955

10.2(e)

3/24/92

10.1(f)

1999年10月1日夏威夷電力公司與卡萊洛亞合夥公司之間的購電協議第4號修正案。

10-Q

1-4955

10.1

11/8/00

10.1(g)

2004年10月12日，夏威夷電力公司和卡萊洛亞合夥公司之間關於購電協議第5.2B(2)節和第5號修正案的確認協議。

10-Q

1-4955

10.3

11/5/04

10.1(h)

2004年10月12日夏威夷電力公司和卡萊洛亞合夥公司之間的增容協議和購電協議第6號修正案。

10-Q

1-4955

10.4

11/5/04

10.1(i)

2016年7月28日簽署並於2016年8月1日簽署的信函協議，延長了1988年10月14日夏威夷電氣與Kalaeloa Partners，L.P.之間的購電協議(經修訂)的期限。

10-Q

1-4955

10

11/4/16

10.1(j)

修訂和重新簽署了夏威夷電力公司和卡萊洛亞合夥公司之間的購電協議，日期為2021年10月29日。

10-K

1-4955

10.1(j)

2/25/22

10.2(a)

夏威夷電燈公司與熱電公司簽訂了1986年3月24日的購電合同。

10-Q

1-4955

10(a)

8/14/89

10.2(b)

1989年7月28日夏威夷電燈公司和普納地熱公司(Amor VIII的受讓人，也是熱電公司的受讓人)之間的公司能力修正案，購買夏威夷電燈和熱電公司之間1986年3月24日的電力合同。

10-Q

1-4955

10(b)

8/14/89

10.2(c)

1993年10月對夏威夷電燈公司和普納地熱公司之間的購買電力合同的修訂，日期為1986年3月24日，經修訂。

10-K

1-4955

10.5(b)

3/27/98

10.2(d)

1995年3月7日對夏威夷電燈公司和普納地熱公司之間的購買電力合同的第三次修訂，日期為1986年3月24日，經修訂。

10-K

1-4955

10.5(c)

3/27/98

10.2(e)

1996年2月12日夏威夷電燈公司和普納地熱公司之間的購買電力合同的性能協議和第四修正案，1986年3月24日，經修訂。

10-K

1-4955

10.5(b)

3/25/96

10.2(f)

2011年2月7日對夏威夷電燈公司和普納地熱公司之間的購買電力合同的第五次修正案，日期為1986年3月24日，經修訂。

10-K

1-4955

10.4(f)

2/17/12

10.2(g)

2011年2月7日普納地熱風險投資公司與夏威夷電燈公司簽訂的購電協議。

10-K

1-4955

10.4(g)

2/17/12

10.2(h)

修訂並重新簽署了普納地熱風險公司與夏威夷電燈公司於2019年12月31日簽訂的購電協議。

10-K

1-4955

10.3(h)

2/28/20

10.3(a)

1997年10月22日，夏威夷Encogen公司與夏威夷電燈公司簽訂的購電協議(但省略了以下附件：附件C，“1996年10月北美電力可靠性委員會生成可用性數據系統數據報告説明的部分”和附件E，“Encogen Hawaii，L.P.與夏威夷電燈公司之間的互聯協議格式”，作為附件10.6(B)提供)。

10-K

1-4955

10.7

3/27/98

10.3(b)

1997年10月22日夏威夷Encogen L.P.與夏威夷電燈互連協議。

10-K

1-4955

10.7(a)

3/27/98

10.3(c)

1999年1月14日簽署的關於1997年10月22日夏威夷Encogen，L.P.和夏威夷電燈之間的購電協議的第1號修正案。

10-K

1-4955

10.7(b)

3/23/99

10.3(d)

由Hamakua Energy，LLC根據2017年11月24日生效的購電協議發出的通知和確認，並由夏威夷電燈公司確認。

10-K

1-4955

10.4(d)

3/1/18

10.4

夏威夷電氣、夏威夷電燈、毛伊島電氣和PAR夏威夷煉油公司簽訂的低硫燃料油、高硫燃料油、2號柴油和超低硫柴油供應合同，日期為2019年1月21日(某些機密信息已被遺漏)

10-Q

1-4955

10

5/7/19

10.4(a)

2020年6月9日的第一修正案，由夏威夷電氣、夏威夷電燈、毛伊島電氣和PAR夏威夷煉油有限責任公司於2019年1月21日簽訂的低硫燃料油、高硫燃料油、2號柴油和超低硫柴油供應合同(某些機密信息已被遺漏)。

10-Q

1-4955

10

8/6/20

197

---

證物編號：

描述

表格

文件編號

附件#

提交日期

10.4(b)

2022年2月1日的第二修正案，由夏威夷電氣、夏威夷電燈、毛伊島電氣和PAR夏威夷煉油有限責任公司於2019年1月21日簽訂的低硫燃料油、高硫燃料油、2號柴油和超低硫柴油供應合同(某些機密信息已被遺漏)。

10-Q

1-4955

10.4

5/9/22

10.5

夏威夷電氣、夏威夷電燈、毛伊島電氣和PAR夏威夷煉油公司簽訂的低硫燃料油、高硫燃料油、2號柴油和超低硫柴油供應合同，日期為2022年2月1日(某些機密信息已被遺漏)

10-Q

1-4955

10.1

5/9/22

10.6

SAUSE Bros.，Inc.與夏威夷電力公司簽訂的島嶼間燃料運輸合同，日期為2021年8月23日(某些機密信息已被遺漏)

10-K

1-4955

10.6

2/25/22

10.7

修訂並重新簽署了夏威夷電氣與胡浩華生物能源有限責任公司於2017年5月9日簽訂的購電協議。

10-K

1-4955

10.11(a)

3/1/18

10.8***

第三次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2021年5月14日，由夏威夷電氣公司作為借款人、本協議的貸款方、美國銀行和美國銀行全國協會作為聯合辛迪加代理，富國銀行、三菱UFG聯合銀行、巴克萊銀行、夏威夷銀行和多倫多道明銀行紐約分行作為聯合文件代理，摩根大通銀行作為行政代理、Swingline貸款人和發行銀行，以及摩根大通銀行和美國銀行，N.A.作為可持續性結構代理，JPMorgan Chase Bank，N.A.，BofA Securities，Inc.和U.S.Bank National Association作為聯合牽頭安排人和聯合賬簿管理人。

10-Q

1-4955

10.3

8/9/21

*

21.2

夏威夷電力公司-註冊人的子公司。

*

31.3

根據1934年《證券交易法》第13a-14條的認證，由Shelee M.T.Kimura(夏威夷電氣首席執行官)執行。

*

31.4

根據1934年《證券交易法》第13a-14條的認證(夏威夷電氣首席財務官)。

*

32.2

根據《美國法典》第18編第1350條進行的夏威夷電氣認證。

*

99.1

夏威夷電氣的董事、高管和公司治理；夏威夷電氣的高管薪酬；夏威夷電氣對某些實益所有者和管理及相關股東的擔保所有權；夏威夷電氣的某些關係和相關交易；董事的獨立性；以及夏威夷電氣的主要會計費用和服務。

**致美國證券交易委員會的遞送函日期。

*根據《S-K規則》第601(A)(5)項，本文件中的附表和證物已被省略。我們同意應要求向證券交易委員會提供任何遺漏的時間表或證物的副本。

198

---

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。註冊人夏威夷電氣公司執行本報告應被視為僅涉及註冊人及其子公司的事項。

夏威夷電力工業公司。

夏威夷電力公司。

(註冊人)

(註冊人)

通過

/s/保羅·K·伊藤

通過

/s/Tayne S.Y.Sekimura

保羅·K·伊藤

泰恩·S·Y·關村

執行副總裁總裁，首席財務官

首席財務官高級副總裁

和司庫

和司庫

(高等院校首席財務官)

(夏威夷電氣首席財務官)

日期：

2023年2月27日

日期：

2023年2月27日

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2023年2月27日指定的身份簽署。僅以董事或夏威夷電氣公司高管的身份簽署本報告的每一位簽字人簽署本報告應被視為僅與該註冊人及其子公司有關的事項有關。

簽名						標題
/s/Scott W.H.Seu						總裁&海大集團首席執行官
史考特·W·H·蘇						黑石集團董事
						(高等院校首席行政主任)
/s/謝麗·M·T·木村						總裁&夏威夷電氣公司首席執行官
謝莉·木村						和夏威夷電氣的董事
						(夏威夷電氣首席執行官)
/s/保羅·K·伊藤						執行副總裁總裁，首席財務官和
保羅·K·伊藤						高等學校(首席財務會計)司庫
						高等學校官員)
/s/Tayne S.Y.Sekimura						首席財務官兼財務主管高級副總裁
泰恩·S·Y·關村						夏威夷電氣公司(首席財務官
						夏威夷電力公司)
/s/香農·K·淺藤						夏威夷電力公司的控制器
香農·K·麻生太郎						(夏威夷電氣首席會計官)
詹姆斯·A·阿杰羅						夏威夷電氣的董事
詹姆斯·A·阿杰羅
//凱文·M·伯克						夏威夷電氣的董事
凱文·M·伯克
/塞萊斯特·A·康納斯						黑石集團董事
塞萊斯特·A·康納斯

199

---

簽名						標題
/理查德·J·達爾						黑石集團董事
理查德J·達爾
託馬斯·B·法戈						高等學校董事會主席
託馬斯·B·法戈
/s/伊利亞·K·弗洛雷斯						黑石集團董事
埃莉西亞·K·弗洛雷斯
/s/Peggy Y.Fowler						黑石集團董事
佩吉·Y·福勒
/s/Timothy E.Johns						夏威夷電氣公司董事會主席
蒂莫西·E·約翰斯
/s/Micah A.KāNe						黑石集團董事
Micah A.KāNe
邁克爾·J·肯尼迪						黑石集團董事
邁克爾·J·肯尼迪
瑪麗·E·基普						夏威夷電氣的董事
瑪麗·E·基普
/s/大谷洋子						黑石集團董事
大谷洋子
/s/Alana Kobayashi Pakkala						夏威夷電氣的董事
阿拉娜·小林·帕卡拉
//基思·P·羅素						黑石集團董事
基思·P·羅素
/s/小威廉·詹姆斯·斯卡拉奇						黑石集團董事
小威廉·詹姆斯·斯基拉奇
/s/Kelvin H.Taketa						夏威夷電氣的董事
開爾文·H·塔克塔
/s/Toby B.谷口						夏威夷電氣的董事
Toby·B·谷口

200