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華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2022年12月31日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-33245
僱主控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 內華達州 | | 04-3850065 |
(國家或其他司法管轄區
指公司或組織) | | (税務局僱主
識別碼) |
| 10375職業圈 |
| 裏諾, | 內華達州 | 89521 |
| (主要執行機構地址和郵政編碼) |
(888) 682-6671
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.01美元 | | EIG | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☑不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。
是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“非加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | R | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☑
截至2022年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值為#美元。833,617,786.
截至2023年2月21日，有27,135,006註冊人已發行普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中有關2023年股東周年大會的部分內容被納入本報告第III部分第11、12、13和14項作為參考。
目錄
| | | | | | | | |
| | | 頁面
不是的。 |
| | | |
前瞻性陳述 | 3 |
關於依賴我們合同中的聲明的説明 | 3 |
|
第1部分 |
| | |
| 項目1 | 業務 | 4 |
| 第1A項 | 風險因素 | 18 |
| 項目1B | 未解決的員工意見 | 26 |
| 項目2 | 屬性 | 26 |
| 第3項 | 法律訴訟 | 27 |
| 項目4 | 煤礦安全信息披露 | 27 |
| | | |
| | 第II部 | |
| | |
| 第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 28 |
| 項目6 | 已保留 | 29 |
| 第7項 | 管理層對合並財務狀況和經營成果的探討與分析 | 30 |
| 第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
| 項目8 | 財務報表和補充數據 | 51 |
| 項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 91 |
| 第9A項 | 控制和程序 | 91 |
| 項目9B | 其他信息 | 92 |
| 項目9C | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 92 |
| | |
| 第三部分 | |
| | |
| 第10項 | 董事、高管與公司治理 | 93 |
| 項目11 | 高管薪酬 | 94 |
| 項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 94 |
| 第13項 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 95 |
| 項目14 | 首席會計師費用及服務 | 95 |
| | |
| 第四部分 | |
| | |
| 項目15 | 展品和財務報表附表 | 96 |
| 項目16 | 表格10-K摘要 | 103 |
| | |
簽名 | 104 |
前瞻性陳述
除非另有説明，否則所提及的“我們”、“公司”或類似術語均指僱主控股公司及其子公司。在這份Form 10-K年度報告中，公司及其管理層根據目前可用的信息討論並發表聲明，這些信息涉及他們的意圖、信念、當前預期和對公司未來業績的預測，其中包括冠狀病毒(新冠肺炎)大流行的影響、業務增長、保留率、損失成本、索賠趨勢以及關鍵業務舉措、未來技術和計劃投資的影響。其中某些陳述可能構成“前瞻性”陳述，這一術語在1995年的“私人證券訴訟改革法”中有定義。前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們不嚴格地與歷史或當前事實有關，通常由以下詞語來識別：“可能”、“將”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“目標”、“項目”、“打算”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“形式上”、“尋求”、““很可能”或“繼續”，或其他類似的術語及其否定。公司及其管理層提醒投資者，此類前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。風險和不確定因素是公司未來業績的內在因素。可能導致公司的實際結果與這類前瞻性陳述所表明的結果大不相同的因素包括但不限於公司不時向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交的公開文件中討論或確定的那些因素，包括在第1A項“風險因素”中詳細説明的風險。除非適用的證券法另有要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述, 無論是作為新信息、未來事件或其他原因的結果。
關於依賴我們合同中的聲明的説明
以表格10-K的形式列入本年度報告或以引用方式併入本年度報告的協議可包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了適用協議的其他各方的利益而作出的，並且：
•不應被視為對事實的明確陳述，而是在事實證明不準確時將風險分攤給一方當事人的一種方式；
•可能因與適用協議的談判有關而向另一方作出的披露而在此類協議中受到限制；
•可以適用不同於適用證券法下的“重要性”的合同標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出。
儘管包括上述警告性聲明，我們承認，我們有責任考慮是否需要額外披露關於重大合同條款的重大信息，以使本報告中的聲明不具誤導性。
第一部分
項目1.業務
一般信息
Employers Holdings，Inc.(EHI)是一家控股公司，於2005年在內華達州成立，其子公司是工傷保險和服務的專業提供商，專注於從事低至中等危險行業的選定小企業。我們在美國各地開展業務，但四個州除外，這四個州完全由其州基金提供服務。我們通過內華達州僱主保險公司(EICN)、僱主補償保險公司(ECIC)、僱主優先保險公司(Epic)、僱主保險公司(EAC)和Cerity保險公司(CIC)提供保險，每一家公司都被賦予A.M.最佳公司(A.M.Best)財務實力評級“A-”(優秀)，展望為“積極”，這是上午13點最佳評級中第四高的評級。
我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、對這些報告的修訂以及年度股東大會的委託書可在我們的網站上免費獲取，網址為：Www.employers.com在以電子方式存入或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們的網站還提供我們的董事、高管和某些重要股東根據1934年《證券交易法》第16條提交的報告。此外，我們的公司治理準則、商業行為和道德準則、高級財務官道德準則以及董事會的審計、董事會治理和提名、高管、財務、人力資本管理和薪酬以及風險管理、技術和創新委員會的章程可在我們的網站上查閲。我們網站中的信息或可以通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。這些文件的副本也可以通過向投資者關係部提出書面要求免費獲得，地址是10375 Professional Circle，Reno，內華達州，電話：89521-4802。美國證券交易委員會還設有一個網站：Www.sec.gov其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的信息。
一般財產和意外傷害保險
衡量保險公司相對承保業績的一個廣泛使用的指標是綜合比率。綜合比率的計算方法為：(I)虧損及虧損調整開支(LAE)與賺取保費的比率(稱為“虧損及虧損調整開支比率”)；(Ii)佣金開支與賺取保費的比率(稱為“佣金開支比率”)；及(Iii)承保及一般及行政開支與賺取保費的比率(稱為“承保開支比率”)，每個組成部分均根據美國公認會計原則(GAAP)釐定。綜合比率低於100%表明保險公司正在產生承保利潤。綜合比率超過100%表示保險公司正在產生承保虧損。
保險公司的日曆年度損失經驗包括在任何給定日曆年度確認的損失和LAE變動，而不考慮標的保險事件實際發生的年份。保險公司的事故年損失經驗僅包括在相關保險事件實際發生的一年內確認的損失和LAE變動。
在保險和再保險業務中，當在支付損失和其他費用之前收到保費時，就會出現“浮動”，這一間隔可能會持續很多年。在此期間，保險公司有機會將資金進行投資，從而獲得投資收入和產生投資收益和損失。
如果將投資收益和淨投資收益考慮在內，按GAAP綜合比率大於100%運營的保險公司可以盈利。從收到保費到支付損失和其他費用之間的時間長短，通常被稱為“尾部”，可能會顯著影響浮動的盈利能力。長尾損失，如工人補償，會在更長的時間內支付，這為我們提供了從浮動中獲得可觀投資收益的機會。
承保收入或虧損是通過從淨保費中減去損失和LAE、佣金費用、承保費用以及一般和行政費用來確定的。
當前宏觀經濟對我們業務的影響
供應鏈中斷的影響，影響我們承保的某些僱主類別的美國勞動力市場持續短缺，通脹壓力，貨幣和財政政策措施，對衰退的擔憂，地緣政治條件，整體經濟不穩定和新冠肺炎疫情，這些都導致了最近的商業活動中斷。所有州，包括加利福尼亞州，截至2022年12月31日，我們產生了45%的有效保費，都經歷了不利的經濟影響。我們承保的某些業務類別繼續受到這些挑戰的不利和不成比例的影響。
有效的保費生產和結束政策
我們在2022年的增長是新業務和續訂業務保費以及最終審計保費上升的結果。我們將最終審計溢價增加了2,460萬美元，並確認了3,480萬美元的審計溢價回升，這是因為我們的工資敞口隨着美國勞動力市場的增強和工資的上漲而增加。2022年，我們的新業務保費為1.677億美元，而2021年和2020年分別為1.452億美元和1.333億美元。
我們以創紀錄的有效政策數量結束了這一年。這一增長的部分原因是我們繼續擴大胃口的努力，這是對我們的商業模式的補充，並對我們的收入增長做出了有利的貢獻。隨着美國勞動力市場短缺的改善和工資通脹的持續，我們預計就業人數的增加將為我們的收入帶來進一步的改善。
投資組合的投資收益和投資損益的波動
2022年全年市場利率的上升對我們固定期限投資的公允價值產生了負面影響。此外，2022年由通脹壓力和地緣政治條件造成的經濟和市場混亂對我們股權證券的公允價值產生了負面影響。2022年對我們投資組合的負面影響主要包括未實現的投資損失。相反，最近市場利率的上升對我們2022年的淨投資收入產生了積極的影響。
我們的淨投資收入在2022年大幅增長，主要是由於債券收益率上升，固定期限證券、短期投資以及現金和現金等價物的投資餘額增加，以攤銷成本衡量。我們投資收益的未來前景取決於利率、到期日和可供投資的現金的方向。
2022年和2021年，由於市場利率上升，我們的固定期限投資分別出現了2.525億美元和6900萬美元的税前未實現投資淨虧損。相反，由於市場利率下降，我們的固定到期日投資在2020年實現了6,310萬美元的税前未實現投資淨收益。
我們的戰略
業務戰略
我們的戰略是在工傷保險市場週期中追求有利可圖的增長機會，並在審慎的投資組合管理的約束下實現總投資回報的最大化。我們通過專注於紀律嚴明的承保和索賠管理，利用旨在產生卓越醫療和賠償結果的醫療提供商網絡，與傳統和專業保險機構建立和維護強大的長期關係，開發重要的替代分銷渠道，並直接向客户提供工傷保險解決方案，尋求盈利的增長機會。我們相信，開發和實施新的技術和能力將從根本上改變和增強我們的員工、客户、投保人和代理商的數字體驗。這些新技術和能力包括：(I)繼續投資於新技術、數據分析和流程改進能力，專注於改善代理體驗和提高代理效率；以及(Ii)進一步開發數字保險解決方案，包括直接面向客户的員工補償覆蓋範圍，以及進一步發展與戰略數字合作伙伴的合作。我們還繼續執行一些持續的業務計劃，包括：實現內部和麪向客户的業務流程的卓越；在適當的情況下，進一步分散我們在地理市場和經濟部門的風險敞口；以及利用多公司定價平臺和特定地區的定價。
環境、社會和治理(ESG)戰略
我們致力於為我們的股東提供價值，同時認真考慮環境、社會和治理方面的問題。
除其他外，環境問題包括應對當前的氣候危機以及環境可持續性。社會關切包括多樣性、包容性、人權和勞工標準等。治理方面的擔憂包括董事董事會和管理層組成、員工關係、高管和員工薪酬、賄賂和腐敗，以及包括數據保護和隱私在內的網絡風險。
我們董事會的董事會治理和提名委員會定期審查我們的ESG計劃，包括定期收到負責此類活動的管理層的最新情況。
下面重點介紹了我們關注的幾個最重要的ESG問題、機會和成就，並概述了我們在每個方面的戰略：
一、環境保護
投資組合-雖然我們監督我們的所有投資活動，但我們聘請了幾名獨立的投資經理(Investment Manager)。我們的投資經理遵循我們的書面投資準則，這些準則得到了我們董事會財務委員會的批准。我們的資產配置由管理層重新評估，並由董事會財務委員會每季度進行審查。我們還利用我們的投資經理的投資諮詢服務來幫助我們制定一套量身定做的投資組合目標和目標。
我們的投資經理積極監控債券發行人償還債務、保持競爭力和保持強大財務狀況的能力。我們的投資經理在評估投資機會時也會考慮ESG標準。我們的每一位投資經理都是聯合國負責任投資原則集團的簽字人，該集團是一個獨立的非營利性組織，鼓勵投資者使用負責任和可持續的投資做法來提高回報和更好地管理風險。
在過去的幾年裏，我們也承認加州的氣候風險碳倡議，並改變了我們的投資戰略，以避免擁有可能與該倡議直接衝突的投資。這一舉措旨在向公眾提供有關加州保險公司因接觸化石燃料投資而面臨的與氣候變化有關的潛在財務風險的信息。
自然災害暴露-我們每年購買大量巨災再保險，用於開發其對自然災害的潛在敞口的模型考慮了氣候變化的潛在影響。我們認為，目前我們對自然災害的最大風險是美國的地震風險。
我們相信，基於最新的巨災建模軟件，以我們目前的再保險保障，我們可以承受美國每1000年發生1次以上的地震。
碳足跡-我們一直在採取行動減少我們的碳足跡。在過去的24個月裏，我們採取了一項重大舉措，將我們的勞動力轉移到更偏遠和更靈活的安排上，從而大幅減少或消除了通勤及其由此產生的碳排放。事實上，通過這些行動，我們已經減少了員工每年100多萬英里的通勤里程。此外，我們在各州關閉了辦公室，這些員工完全在遠程工作，從而減少了我們購買的能源。根據美國能源信息管理局的數據，像我們這樣的辦公空間每年的全國平均能耗為15.9千瓦時/平方英尺。2021年，我們所有設施的平均功率為8.4千瓦時/平方英尺，不到全國平均水平的53%。
我們已經做出了協調一致的努力，以限制我們業務範圍內的旅行。我們已經將面對面的董事會會議減少了50%，轉向了一個更加虛擬的環境。
我們還在創建更可持續的商業實踐，方法是建立數字系統，使我們的客户“無紙化”，並提高我們的數字交付能力，將未來的紙張浪費降至最低。
2022年，我們發佈了首份氣候相關金融披露特別工作組(TCFD)報告，這是全國保險專員協會採用的保險公司報告氣候相關風險的標準。TCFD標準目前是氣候相關披露的國際基準，有助於利益相關者瞭解保險市場的氣候相關風險。我們的2022年TCFD報告發布在公司網站www.Employers.com的投資者部分，標題為“ESG及相關報告”。
二、社交
我們董事會的人力資本管理和薪酬委員會為我們在文化和人力資本管理方面的政策和戰略提供建議和監督，包括多樣性、公平性和包容性。
截至2022年12月31日，我們有676名全職員工，我們的主要執行辦公室位於內華達州里諾市的10375專業圈。
人力資本-我們相信，我們的員工是我們最重要的資源之一，他們對我們的持續成功、良好聲譽和聲譽至關重要。我們的戰略是通過促進包容性、多樣性和公平薪酬的各種舉措，吸引和留住負責任、有才華和有經驗的個人。我們繼續採取積極行動，增加公司內部的多樣性和包容性。例如，我們改進了女性在領導角色中的代表性，並啟動了對公司各級招聘、晉升和繼任做法的審查。通過這些舉措，我們尋求創建一個包容和參與的工作社區，將員工流動率降至最低，並改善招聘。
我們創造的工作環境以及我們員工對待和互動的方式會影響我們的工作滿意度和我們的工作方式。我們尊重所有個人的隱私和尊嚴，並認識到我們的員工希望並理應擁有一個他們受到尊重和欣賞的工作場所。所有員工都必須為創造和維護這樣的環境做出貢獻。
我們致力於向符合條件的申請者提供平等的就業機會，不分種族、信仰、膚色、宗教、性別、民族血統或血統、年齡、婚姻狀況、懷孕、性取向、性別識別、醫療條件、遺傳信息、殘疾、退伍軍人身份和/或任何其他受法律保護的特徵。這項政策擴展到就業的所有領域，包括招聘、甄選和安置、薪酬、晉升和調動、紀律措施、降級、裁員和解僱、測試和培訓、工作條件、獎勵和福利，以及所有其他與就業有關的行動。
我們還致力於促進整個組織的多樣性、公平性和包容性。在性別方面，我們改進了領導職位中的女性代表比例，目前女性佔我們所有員工的64%，經理和主管的68%，副總裁和董事的36%，執行團隊的56%和董事會獨立成員的33%。我們將繼續採取積極行動，增加公司各級的多樣性和包容性。我們最近的一些舉措包括：(1)完成由我們的人力資源團隊推動的一系列多樣性和包容性重點小組；(2)制定和推出員工親和力小組框架；(3)開始審查我們的招聘、晉升和繼任做法，以增加組織各級的多樣性和包容性；(4)贊助和支持國際婦女論壇，這是一個由全球7,500名婦女領導人組成的組織，其使命是促進婦女領導力和倡導平等，及其2022年世界領導力會議。
我們要求我們的員工遵守特定的職業行為規則，以保護所有員工和組織的利益和安全。員工和我們的董事會必須熟悉我們全面的商業行為和道德政策守則，並必須遵守旨在幫助他們以合法、專業和道德的方式開展業務的定期培訓。
我們還致力於以兒童和教育、工作場所的公平和包容、衞生和科學以及災難性事件救濟為重點的慈善努力。我們贊助各種非營利性組織，並有員工在國家和地方各級的各種董事會任職。我們還在2021年成立了慈善捐贈委員會，負責指導我們在國家、地區和員工個人層面的企業捐贈計劃。我們於2022年啟動的員工配對計劃鼓勵和支持員工努力在他們的社區做出改變。
保單持有人及其僱員-我們的風險諮詢服務專注於幫助投保人發展積極的安全文化，幫助確保員工擁有發言權，並積極參與他們的工作場所安全和福祉。我們的損失控制服務包括風險分析，以評估運營併為風險控制、管理和監督教育計劃提供建議，以幫助加強最佳健康和安全實踐，以及員工安全演示和培訓。
對於受傷工人，我們利用基於結果的醫療網絡，使用預測性分析來確定為受傷工人實現卓越臨牀結果的醫療提供者。這使我們能夠優化我們的提供商網絡並提高護理質量。我們還實施了一項積極主動的藥房福利管理計劃，重點是加速受傷工人重返工作崗位。此外，我們的受傷員工熱線允許因工受傷的員工在報告索賠時諮詢專業護士。事實證明，這項服務降低了總體索賠成本，從而使我們所有的投保人受益，同時確保受傷工人得到適當和及時的護理。
我們還致力於小企業以及它們在新冠肺炎疫情期間所面臨的挑戰。當企業不得不裁員時，我們的中期背書和保費審計流程確保向投保人收取的保費準確反映出自保單發佈以來業務運營發生的任何變化。與此同時，我們向與我們合作的餐飲協會的COVID工人救濟計劃捐款。此外，我們與不同的餐飲協會和醫療保健公司共同舉辦了關於工作場所心理健康的網絡研討會，特別關注人們在疫情和重返工作崗位時所經歷的壓力。
三、治理
董事會和管理層的組成和行為-我們的年度委託書和Form 10-K年度報告提供了有關我們董事會和管理層組成的詳細信息。如前所述，我們董事會的人力資本管理和薪酬委員會為公司在文化和人力資本管理方面的政策和戰略提供建議、指導和監督，包括關於多樣性、公平性和包容性的政策和戰略，並監督公司適用於首席執行官(CEO)和其他高管的薪酬計劃、政策、方案和做法，包括公司高管薪酬計劃、員工福利計劃、激勵薪酬和基於股權的計劃。
我們的董事會由不同年齡、性別、種族和民族背景以及廣泛的專業經驗的成員組成。我們董事會的所有成員都是獨立的，除了我們的首席執行官凱瑟琳·安東內洛。我們的董事會章程、公司治理準則、相關人士交易政策和程序、商業行為和道德準則以及高級財務官道德準則已張貼在公司網站www.Employers.com上。
信息安全與網絡安全-我們的運營依賴於個人、機密和其他信息的安全處理、存儲和傳輸。我們的業務，包括我們為產品和服務充分定價、建立儲備、向客户提供有效和安全的服務以及及時準確地報告我們的財務業績的能力，在很大程度上取決於我們維護的數據以及第三方服務提供商持有的數據的完整性、可用性和及時性。
為了確保這些數據的隱私、機密性和完整性，我們不斷加強我們的網絡和其他信息安全，以便針對新出現的威脅保持安全，並提高我們檢測網絡攻擊或未經授權訪問並從中恢復的能力。
我們的董事會風險管理、技術和創新委員會審查和建議我們：(I)信息安全和數據隱私風險，包括評估、分析和緩解相關風險；以及(Ii)網絡安全戰略，包括：識別和評估內部和外部網絡安全風險；防範網絡安全風險；檢測、應對和緩解網絡攻擊的負面影響。
預防欺詐-我們的目標是保護我們的投保人，在全國範圍內打擊工人賠償欺詐。我們的特別調查組(SIU)勤奮地打擊欺詐，這是一種降低成本和保護投保人的努力。我們的SIU為僱員、執法機構和投保人提供反欺詐培訓，調查潛在的保險欺詐案件，並維持一條欺詐熱線，為涉嫌保險欺詐提供提示。
股權資本戰略
我們相信，我們擁有強大的股本狀況。我們的股權資本策略專注於支持我們的業務運營，方法是保持與我們期望的獨立評級機構評級相稱的股權資本水平，滿足監管限制和法律要求，並保持一定程度的財務靈活性，以在保險和經濟週期期間謹慎管理我們的業務，同時允許我們在出現投資機會時利用投資機會，包括收購保險和與保險相關的實體。
我們還主張通過定期派發季度股息，並在可行的情況下，派發特別股息和回購普通股，將不需要的股本返還給我們的股東。在截至2022年12月31日的三年期間，我們支付了總計1.498億美元的普通股和合格計劃獎勵的股息，我們回購了總計1.724億美元的普通股。我們股東未來的權益資本回報取決於各種因素，包括我們的財務狀況、控股公司的流動資金、股價、公司和監管要求，以及我們董事會認為相關的任何其他因素。
業務説明
我們是一家專門為中低風險行業的小企業提供工傷保險的專業公司。我們採用一種嚴謹、保守的承保方法，旨在單獨選擇特定類型的業務，主要是工傷保險行業定義的七個危險組中最低四個組的業務，我們相信，相對於同一危險組中的其他業務，這些業務的索賠將更少、成本更低。工人補償是根據法定製度提供的，根據該制度，大多數僱主必須為其僱員的醫療、殘疾、職業康復和/或因工受傷或疾病的死亡撫卹金費用提供保險。我們在全美提供工人補償保險，集中在加利福尼亞州，我們有效保費的45%來自加州。
1999年，內華達州工業保險系統(基金)通過與第三方再保險公司的損失組合轉移交易，簽訂了具有追溯力的100%配額份額再保險協議(LPT協議)。LPT協議自1999年6月30日起生效，並將繼續有效，直至承保保單下的所有索償結束、LPT協議經雙方同意而減值或終止，或再保險人的總法律責任上限已用盡為止，兩者以較早發生者為準。LPT協議沒有規定任何額外的終止條款。2000年1月1日，我們承擔了基金的所有資產、負債和業務，包括基金與《長期合作伙伴關係協定》相關的權利和義務。
我們將LPT協議視為具有追溯力的再保險。於訂立LPT協議時，初始遞延再保險收益(遞延收益)記為綜合資產負債表上的負債。根據LPT協議，我們有權獲得或有利潤佣金。或有利潤佣金是根據迄今實際支付的結果和根據LPT協議預計支付的損失來估計的。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的總資產分別為37億美元和38億美元。下表重點介紹了我們在過去三年中的主要經營成果。
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| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (單位：百萬) |
| 淨保費已成交 | | $ | 707.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.9 | |
| 總收入 | | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| 淨收入 | | 48.4 | | | 119.3 | | | 119.8 | |
我們的保險子公司的註冊地如下：
| | | | | |
| 住所國 |
| 內華達州僱主保險公司(EICN) | 內華達州 |
| 僱主補償保險公司(信保局) | 加利福尼亞 |
| 僱主首選保險公司(Epic) | 佛羅裏達州 |
| 僱主保險公司(EAC) | 佛羅裏達州 |
| 高誠保險公司(CIC) | 紐約 |
產品和服務
工傷補償為僱主必須向在受僱期間受傷或患病的僱員提供法定規定的福利提供保險。福利水平因州、受傷或疾病的性質和嚴重程度以及受傷工人的工資而異。每個州都有一個法定、監管和裁決系統，該系統設置要支付的工資替代金額，確定需要提供的醫療護理級別，確定永久損傷的程度，並指定選擇醫療保健提供者的選項。這些州法律一般要求為受傷僱員提供兩類福利：(A)醫療福利，包括與診斷和治療受傷、疾病或兩者有關的費用，以及任何必要的康復；(B)賠償金，包括臨時工資替代、永久傷殘撫卹金和對尚存家庭成員的死亡撫卹金。
紀律嚴明的承銷
我們的戰略是專注於有紀律的承保，並在呈現時繼續追求跨市場週期的有利可圖的增長機會。我們仔細監測市場趨勢，評估我們預計將符合我們的定價和風險標準的商機。我們根據與每個潛在被保險人相關的特定風險為我們的保單定價，而不是僅僅根據潛在被保險人所屬的行業類別來定價。我們紀律嚴明的承保方法、工人薪酬專業化、承保小企業的專業知識以及數據驅動的戰略是我們文化的關鍵元素，我們相信這使我們能夠提供具有競爭力的價格，同時分散我們的風險。
我們通過自動化系統和經驗豐富的承銷商執行我們的承保流程，這些承銷商對我們所在的當地市場具有特定的瞭解。我們已經為特定的業務類別開發了自動承保模板，當滿足某些承保標準時，可以更快地生成報價。我們的承保準則考慮了許多因素，如業務類型、業務性質和風險敞口，旨在將我們認為不具吸引力的某些業務類別的承保降至最低或防止承保。
損失控制服務
我們的風險諮詢和損失控制小組管理我們的計劃，旨在幫助我們的小企業合作伙伴提高工作場所安全，併為其受傷員工提供及時和適當的護理。我們就事故的根本原因提供專家建議，並協助制定政策和計劃，以幫助保護工人並駕馭經常令人困惑的工人賠償程序。
保費審計
我們每年在保單到期或終止時對幾乎所有的投保人進行保費審計。保費審計使我們能夠遵守適用的州和報告局的要求，並驗證投保人是否準確地報告了他們的工資和員工職務分類。我們還選擇性地對某些業務類別的保單進行審計審查和/或更新續訂工資單，或者如果提出不尋常的索賠或對預計的年度工資單提出擔憂，這可能會導致最終審計時的重大差異。這些差異可能很大，可能會導致我們的書面保費和賺取的保費，以及我們的淨虧損和LAE，在它們成為已知的時期進行調整。
理賠和醫療案例管理
我們理賠部門的作用是根據適用的法律法規，積極有效地調查、評估和支付理賠，並幫助受傷工人重返工作崗位。我們在我們的索賠單位實施了嚴格的索賠指導方針和控制程序，並在我們服務的市場中開展索賠業務。我們還為那些我們確定將從此類參與中受益的索賠提供醫療病例管理服務。
我們利用基於結果的醫療網絡，其中包含預測性分析，以確定為我們的受傷員工實現卓越臨牀結果的醫療提供者，從而使我們能夠優化我們的提供者網絡，提高護理質量。我們還實施了一項積極主動的藥房福利管理計劃，與我們基於結果的醫療網絡一起，專注於降低索賠成本和加速受傷工人重返工作崗位。我們有受傷員工熱線，允許因工受傷的員工在報告索賠時通過電話接受專業護士諮詢。事實證明，這項服務可以降低總體索賠費用，並旨在確保受傷工人得到適當和及時的醫療護理。
除了我們的醫療網絡，我們還與當地供應商密切合作，包括律師、醫療專業人員、藥房福利經理和調查人員，以將當地專業知識應用於我們報告的索賠。我們特別注重降低成本，並與上述服務提供商建立了折扣安排。我們使用首選提供商組織、賬單審查服務和使用管理來密切監控醫療成本。我們積極調查和追查各類欺詐行為。我們已經實施了醫療提供商欺詐工具，使我們能夠識別可疑的醫療賬單和我們索賠中的活動。我們還積極尋求所有代位權追回，以降低索賠成本。代位權基於州和聯邦法律，以及我們出具的保險單。我們的欺詐和代位權工作是通過專門的單位處理的。
我們已經在全國範圍內實施了索賠分類預測模型，為我們提供了對那些可能發展為鉅額損失的索賠的早期識別。利用這些信息，我們確保在過程的早期就使用正確的資源和戰略來處理這些索賠。
我們的理賠部門還為由EICN承擔並受損害日期在1995年7月1日之前的LPT協議約束的基金髮生的索賠提供索賠管理服務。關於LPT協議的其他信息在“-再保險-LPT協議”一節中闡述。我們從第三方再保險公司獲得相當於這些索賠損失賠付7%的管理費。
可報告的細分市場
我們有兩個可報告的細分市場：僱主和Cerity。這些細分市場中的每一個都代表着一個獨立和獨特的分銷渠道，我們通過這個渠道開展保險業務。此演示文稿使讀者以及我們的首席運營決策者能夠客觀地分析通過這些渠道發起的業務。
每個可報告部門以及我們的公司和其他活動的性質和組成如下：
僱主部分代表我們的僱主品牌通過我們的代理商提供的傳統業務，包括來自我們的戰略合作伙伴關係和聯盟的業務。
《聖靈》 細分市場代表我們Cerity品牌下提供的業務，其中包括我們直接面向客户的業務。
公司及其他活動包括不被視為承保性質的控股公司開支、LPT協議的財務影響，以及由Cerity Insurance Company承擔和放棄的遺留業務。這些費用不被視為可報告分部的一部分，也不會以其他方式分配給應報告分部。
資訊科技
核心操作系統
我們相信，我們擁有經濟高效且可擴展的信息技術基礎設施，與我們的地理覆蓋範圍和業務模式相輔相成。我們繼續投資於自動化業務流程的技術以及先進的數據和分析能力，使我們能夠長期降低運營成本，併為未來的需求奠定基礎。我們的技術為我們的保險代理人和經紀人以及我們的投保人節省了大量時間，並保持了我們在目標市場的競爭力。
開發和實施新技術和新能力
我們相信，我們正在進行的開發和實施新技術和能力的計劃將從根本上改變和增強我們的員工、客户、投保人和代理商的數字體驗。這些新技術和能力包括：(I)繼續投資於新技術、數據分析和流程改進能力，重點是改善代理體驗和提高代理效率；以及(Ii)進一步發展數字保險
解決方案，包括直接面向客户的員工薪酬覆蓋範圍，以及進一步發展與戰略數字合作伙伴的合作。我們相信，這些技術和智力能力將支持我們未來的增長計劃，為那些尋求在線體驗的客户提供直接獲得工傷保險的途徑，為我們提供更高的定價精度和靈活性，並促進長期價值創造。作為我們持續的技術和流程改進計劃的一部分，我們在2021年實施了新的全面索賠系統，我們相信這將使我們能夠繼續增強和簡化我們的索賠處理流程。
業務連續性/災難恢復
我們維持關鍵業務職能的業務連續性和災難恢復計劃，包括恢復信息技術基礎設施和應用程序。我們利用業務影響分析來預測業務中斷的潛在後果，從而推動我們業務連續性計劃的制定。此外，我們利用多區域數據中心作為彼此的生產設施和災難恢復站點。
網絡安全和隱私
我們的運營依賴於個人、機密和其他信息的安全處理、存儲和傳輸。我們的業務，包括我們為產品和服務充分定價、建立儲備、向客户提供有效和安全的服務以及及時準確地報告我們的財務業績的能力，在很大程度上取決於我們維護的數據以及第三方服務提供商持有的數據的完整性、可用性和及時性。
為了確保這些數據的隱私、機密性和完整性，我們不斷加強我們的網絡和其他信息安全，以便針對新出現的威脅保持安全，並提高我們檢測網絡攻擊或未經授權訪問並從中恢復的能力。
工傷賠償費
一般來説，工傷保險行業將風險分為七個危險類別，並基於每次索賠的預期極端損失，第一組或最低組的企業每次索賠的預期極端損失最低。
我們的目標是從事低到中等危險行業的精選小企業。我們的歷史損失經驗對於較低的行業定義的危險組比較高的危險組更有利。此外，我們認為，維護和管理與這些較低風險組相關的風險通常成本較低。我們的承銷商利用他們在當地市場的專業知識和訓練有素的承保業務，在我們承保的業務類別中選擇特定的業務類型和風險，使我們能夠產生高於行業平均水平的損失率。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我們的有效保費總額分別為6.225億美元、5.714億美元和5.779億美元。有效保費是指在該日生效的所有保單的估計年度保費。更具體地説，有效保費包括保單背書，但不包括最終審計保費。經估計最終審計溢價調整後，截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們的有效溢價總額分別為6.65億美元、6.129億美元和5.752億美元。我們關注有效保費，因為它代表未來可供續訂的保費。
下表顯示了截至12月31日，我們的有效保費、我們的有效保費(包括估計的最終審計保費)以及每個最大州和所有其他州的有效保單數量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 狀態 | | 有效保費 | | 政策
有效 | | 有效保費 | | 政策
有效 | | 有效保費 | | 政策
有效 |
| | (百萬美元) |
| 加利福尼亞 | | $ | 279.7 | | | 42,876 | | | $ | 258.4 | | | 40,704 | | | $ | 262.0 | | | 39,610 | |
| 佛羅裏達州 | | 49.4 | | | 9,417 | | | 41.1 | | | 7,989 | | | 37.9 | | | 6,898 | |
| 紐約 | | 27.3 | | | 7,497 | | | 24.5 | | | 7,307 | | | 26.7 | | | 6,657 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他(43個州和哥倫比亞特區) | | 266.1 | | | 61,566 | | | 247.4 | | | 55,350 | | | 251.3 | | | 50,341 | |
| 有效總人數 | | $ | 622.5 | | | 121,356 | | | $ | 571.4 | | | 111,350 | | | $ | 577.9 | | | 103,506 | |
| 估計審計溢價 | | 42.5 | | | — | | | 41.6 | | | — | | | (2.7) | | | — | |
有效總金額，包括
估計審計溢價 | | $ | 665.0 | | | 121,356 | | | $ | 612.9 | | | 111,350 | | | $ | 575.2 | | | 103,506 | |
從2020年到2022年，我們的有效保費總額增長了7.7%，有效保單增長了17.2%。
下表列出了我們的有效保費，不包括估計的最終審計保費，按危險類別劃分，並佔截至12月31日的有效保費總額的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
危險
集團化 | | 2022 | | 百分比
總數為2022年 | | 2021 | | 百分比
總數為2021年 | | 2020 | | 百分比
佔2020年總數的 |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| A | | $ | 126.4 | | | 20.3 | % | | $ | 125.6 | | | 22.0 | % | | $ | 138.1 | | | 23.9 | % |
| B | | 174.6 | | | 28.0 | | | 162.8 | | | 28.5 | | | 161.6 | | | 28.0 | |
| C | | 181.3 | | | 29.2 | | | 173.0 | | | 30.3 | | | 170.4 | | | 29.5 | |
| D | | 101.3 | | | 16.3 | | | 92.1 | | | 16.1 | | | 92.1 | | | 15.9 | |
| E | | 28.6 | | | 4.6 | | | 15.1 | | | 2.6 | | | 12.8 | | | 2.2 | |
| F | | 9.5 | | | 1.5 | | | 2.3 | | | 0.4 | | | 2.3 | | | 0.4 | |
| G | | 0.8 | | | 0.1 | | | 0.5 | | | 0.1 | | | 0.6 | | | 0.1 | |
| 有效總人數 | | $ | 622.5 | | | 100.0 | % | | $ | 571.4 | | | 100.0 | % | | $ | 577.9 | | | 100.0 | % |
截至2022年12月31日，我們前十大僱主分類的有效保費(不包括估計的最終審計保費)，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的有效保費總額的百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 僱主分類 | | 有效保費 | | 百分比
佔總數的 | | 百分比
佔總數的 | | 百分比
佔總數的 |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| 餐廳和其他就餐場所 | | $ | 120.9 | | | 19.4 | % | | 21.1 | % | | 23.4 | % |
| 旅行者住宿 | | 41.0 | | | 6.6 | | | 7.3 | | | 7.4 | |
| 汽車經銷商 | | 24.9 | | | 4.0 | | | 4.5 | | | 5.0 | |
| 汽車維修保養 | | 24.4 | | | 3.9 | | | 4.2 | | | 4.5 | |
| 建築物和住宅的服務 | | 23.2 | | | 3.7 | | | 3.1 | | | 2.5 | |
| 內科醫生辦公室 | | 20.9 | | | 3.4 | | | 3.7 | | | 3.7 | |
| 房地產管理 | | 20.6 | | | 3.3 | | | 3.3 | | | 3.6 | |
| 學校 | | 18.7 | | | 3.0 | | | 3.0 | | | 2.9 | |
| 其他商店零售商 | | 16.3 | | | 2.6 | | | 2.6 | | | 2.8 | |
| 批發店 | | 15.2 | | | 2.4 | | | 2.6 | | | 2.6 | |
| 總計 | | $ | 326.1 | | | 52.3 | % | | 55.4 | % | | 58.4 | % |
我們在全美提供工人補償保險，除了四個州，這四個州完全由他們的州基金提供服務。我們的業務集中在加利福尼亞州，這使得我們的業務結果更多地依賴於該州獨有的、可能與全國趨勢不同的趨勢。州和聯邦立法和法規、法院裁決、地方競爭、經濟和就業趨勢以及工人補償醫療成本趨勢都會對我們的財務業績產生重大影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的投保人的年平均有效保費分別為5130美元和5131美元。根據估計的最終審計保費進行調整後，截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的投保人的年平均有效保費分別為5480美元和5504美元。我們不依賴任何一位投保人，任何一位投保人的損失都不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的保費通常取決於適用的保險費率、被保險人的工資總額，如果適用，還取決於反映被保險人歷史損失經驗的因素(經驗修正係數)。根據僱員職責的性質和僱主的業務，保險費率因州而異。保險費的計算方法是，在對被保險人的工資進行適當分類後，對每一類工資適用適用的保險費率。總保費是在應用經驗修正係數和進一步調整(稱為時間表評級調整)以及在某些情況下可能進行的其他調整以增加或減少保單保費後確定的。時間表評級調整是根據被保險人的個人風險特徵進行的，並受我們提交的保險費率文件中確定的最高金額的限制。
我們的保險費率基於對我們開展業務的每個州的精算分析，但在受管理的定價州除外，在這些州，保險費率由州保險監管機構設定並定期調整。
保險業競爭激烈，以價格和服務質量為基礎的全國工賠行業競爭明顯。我們與其他專業工傷賠償機構、國家機構、多線保險公司、專業僱主組織、自我保險基金和國家保險池競爭。
虧損和LAE準備金與虧損發展
根據我們的保險子公司承保的保單條款，我們對損失和LAE負有直接責任。從發生保險損失、向我們報告損失到我們支付損失之間可能會有相當長的一段時間。損失準備金反映在我們的綜合資產負債表中，項目標題為“未付損失和損失調整費用”。估計儲量是一個複雜的過程，涉及管理層相當程度的判斷，而且本質上是不確定的。損失準備金估計對我們的業務來説是一個重大風險，我們試圖通過頻繁和例行地審查損失成本趨勢來緩解這種風險。
有關我們的準備金、判斷、主要假設和我們用來估計準備金的精算方法的詳細説明，請參閲“第7項--管理層對綜合財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計估計--損失準備金和LAE”和“我們的綜合財務報表附註”中的注9。
再保險
再保險是保險公司之間的一種交易，在這種交易中，原始保險人或分立公司將一部分保費匯給再保險人或承擔公司，作為再保險人承擔部分風險的付款。超額損失再保險可以分層次承保，其中一個或多個再保險人接受超過指定金額或保留額但不超過指定金額的承保範圍。割讓公司保留超過再保險計劃承保範圍的任何責任。讓渡公司還承擔着再保險人不願或無力支付的風險。與一般行業慣例一致，我們購買超額損失再保險，以保護我們免受大型個人、不定期發生的損失以及自然災害和恐怖主義(不包括核、生物、化學和輻射事件)造成的總計災難性損失的影響。這種再保險減少了我們淨收入和保險子公司資本的此類損失。
超額損失再保險
我們目前的再保險計劃適用於上午12：01之間發生的所有承保損失。2022年7月1日和凌晨12：012023年7月1日，由一個條約組成，涵蓋四個層次的超額損失和災難性損失事件。我們的再保險承保範圍是1.9億美元，超出我們每次事件1000萬美元的保留額，但受某些例外情況的限制。截至2022年7月1日和2021年7月1日，我們的年度再保險計劃的承保範圍比我們每次發生的1000萬美元的保留額多出1.9億美元。我們對我們遭受的任何超過2億美元的損失承擔全部責任，但《2019年恐怖主義風險保險計劃重新授權法》(2019年TRIPRA)涵蓋的損失除外。見“-恐怖主義風險保險計劃”。在適用的再保險協議到期或取消之前發生的承保損失仍然是認購再保險人的義務，但須受協議中其他條件的限制。認購的再保險人只有在我們違反協議義務的情況下才可以終止協議。如果認購的再保險人不能或拒絕支付，我們將對損失負責。
該協議包括某些免責條款，我們的認購再保險公司對此不承擔損失責任。這些排除包括但不限於以下情況引起的損失：我們根據集合安排承擔的再保險；財務保證和破產；某些核風險；作為任何池、辛迪加或協會的成員、訂閲者或再保險人的責任，但未分配風險計劃；因參與或加入任何破產基金而產生的責任；除恐怖主義行為或內亂以外的戰爭造成的損失或損害；涵蓋在明尼蘇達州受僱的人員的工人賠償業務；以及涉及生物、化學、核或放射性污染或污染的任何恐怖主義行為造成的任何損失或損害。我們的承保準則一般要求保險風險屬於再保險計劃提供的承保範圍。如果我們要承保再保險計劃以外的風險，將需要行政審查和批准。
該協議規定，我們或任何認購再保險人可在協議終止或期滿的生效日期後10年內要求對任何一項或多項未決索償作出減值，併為雙方提供一個機制以實現減值。我們可能要求對任何認購的再保險公司的再保險計劃中處於決算中的任何損失的百分比份額進行特別折算。
我們相信，我們的再保險計劃滿足了我們目前的需求，我們的資本充足。
LPT協議
1999年，基金通過與第三方再保險人的損失組合轉移交易，簽訂了具有追溯力的100%配額份額再保險協議。LPT協議自1999年6月30日起生效，並將繼續有效，直至承保保單下的所有索償結束、協議經雙方同意而減值或終止，或再保險人的總法律責任上限已用盡為止，兩者以較早發生者為準。LPT協議沒有規定任何額外的終止條款。2000年1月1日，EICN承擔了基金的所有資產、負債和業務，包括基金與《長期合作伙伴協定》有關的權利和義務。
根據LPT協定，基金最初放棄了已發生但未付損失的15億美元負債以及與1995年7月1日之前發生的索賠有關的法律責任，以現金7.75億美元作為代價。LPT協議將基金截至1999年6月30日的所有尚未清償的損失幾乎全部讓給再保險公司，這些損失的原定受傷日期在1995年7月1日之前。該協議規定賠償最高達20億美元的損失，但不包括埋葬和交通費方面的損失。截至2022年和2021年12月31日，受LPT協議約束的剩餘負債估計分別約為3.086億美元和3.287億美元(見綜合財務報表附註10)。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與LPT協議有關的損失和LAE支付總額分別約為8.589億美元和8.388億美元。
再保險人同意按照1999年6月存在的撫卹金水平承擔索賠責任。LPT協議要求每個再保險人將支持其支付索賠的資產放在一個信託中，該信託要求抵押品以特定的水平持有。這一水平不得低於未計提的損失準備金和相當於估計已支付損失的7%的損失費用津貼，按6%的比率貼現。如果以信託形式持有的資產低於這一門檻，我們可能會要求再保險人提供額外的資產，以維持所需的最低抵押品水平。
目前成為LPT協議一方的再保險公司是Chubb百慕大保險有限公司、XL Re Limited和National Indemity Company。該合約規定，在協議有效期內，所有再保險公司須維持不少於“A-”(優秀)的A.M.最佳財務實力評級。目前，作為LPT協議一方的每一家再保險公司都有符合這一要求的評級。
我們將LPT協議視為具有追溯力的再保險。於訂立LPT協議時，初始遞延再保險收益於綜合資產負債表中記為負債，記為遞延收益。根據LPT協議，我們還有權獲得或有利潤佣金。或有利潤佣金是根據截至2024年6月30日的LPT協議下的實際支付結果和預期支付虧損的預測來估計的。截至2022年12月31日，我們對最終預期或有利潤佣金的估計為6930萬美元，其中5540萬美元已結清。
再保險的可追索性
再保險使承擔再保險的再保險人在再保險的範圍內對分割者公司負有責任；但是，如果再保險人不能或拒絕支付再保險項下的義務，則再保險人不解除分割者對其投保人的主要責任。我們監控我們再保險人的財務實力，並不認為我們目前面臨任何重大信用風險，因為我們幾乎所有的再保險都可以從資本充足的大型再保險公司獲得，其最好的財務實力評級為“A-”(優秀)或更好。截至2022年12月31日，我們的再保險可收回部分以現金或信用證形式持有170萬美元作為抵押品。
我們每季度審查我們的再保險可收回金額的老化情況，自2000年成立以來，我們再保險公司沒有重大金額被註銷為無法收回。截至2022年12月31日，對於逾期90天以上的已支付損失，我們沒有再保險可追回的款項。
恐怖主義風險保險計劃
2002年《恐怖主義風險保險法》(2002年法)最初於2002年11月頒佈，2005年、2007年、2015年修訂並延長，最近一次是在2019年。現在被稱為2019年恐怖主義風險保險計劃重新授權法案(2019年TRIPRA)，該計劃旨在允許保險業和聯邦政府根據特定公式分擔已宣佈的恐怖事件的損失，有效期至2027年12月31日。
各州的工人賠償法一般不允許將恐怖主義或核、生物、化學或輻射襲擊造成的損失排除在外。此外，我們無法限制任何一場災難或任何索賠人造成的損失。我們的再保險政策不包括核、生物、化學或輻射攻擊造成的損失。根據2019年的TRIPRA，可以為保險業提供聯邦保護，以應對某些外國和國內恐怖主義行為，包括核、生物、化學或輻射攻擊。
未來任何恐怖行為的影響都是不可預測的，未來任何恐怖行為造成的損失對我們的保險子公司的最終影響(如果有的話)將取決於其性質、範圍、地點和時間。我們監測投保人的地理集中度，以幫助減少恐怖主義行為造成的損失風險。
投資
我們的投資組合的結構是為了支持我們的需求：(I)優化我們的風險調整後總回報；(Ii)提供充足的流動性；(Iii)促進財務實力和穩定；以及(Iv)確保監管和法律合規。
截至2022年12月31日，我們投資組合的總賬面價值超過25億美元。這些投資提供了穩定的收入來源，可能會隨着利率和我們目前的投資策略的變化而波動。
雖然我們監督我們的所有投資活動，但我們聘請獨立的投資經理。我們的投資經理遵循我們的書面投資指導方針，這些準則由董事會財務委員會批准。我們的資產配置由管理層重新評估，並由董事會財務委員會每季度進行審查。我們還利用我們的投資經理的投資諮詢服務來幫助我們制定一套量身定做的投資組合目標和目標。
我們的投資經理積極監控債券發行人償還債務、保持競爭力和保持強大財務狀況的能力。我們的投資經理在評估投資機會時也會考慮ESG標準。我們的每一位投資經理都是聯合國負責任投資原則集團的簽字人，該集團是一個獨立的非營利性組織，鼓勵投資者使用負責任和可持續的投資做法來提高回報和更好地管理風險。
在過去的幾年裏，我們也承認加州的碳倡議，並改變了我們的投資戰略，以避免擁有可能與該倡議直接衝突的投資。這一舉措旨在向公眾提供有關加州保險公司因接觸化石燃料投資而面臨的與氣候變化有關的潛在財務風險的信息。
有關我們投資組合的更多信息，包括我們管理投資風險的方法，在“第7項--管理層對綜合財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--投資”和“第7A項--關於市場風險的定量和定性披露”中闡述。
市場營銷與分銷
我們通過以下方式營銷和銷售我們的工傷保險產品：(I)地方、地區、專業和國家保險代理和經紀人；(Ii)國家、地區和地方貿易團體和協會；以及(Iii)直接與客户互動。
傳統保險代理人和經紀人
我們與積極營銷我們產品和服務的經過審查和指定的傳統保險機構建立並保持着牢固的長期關係。我們提供輕鬆的業務，提供響應的服務，並支付有競爭力的佣金。我們的銷售代表和承銷商與這些機構密切合作，以營銷和承保我們的業務。這有助於加深對業務、我們承保的風險以及潛在客户需求的瞭解。我們不會將承銷權委託給代理商或經紀人。
截至2022年12月31日，我們大約有2523家傳統保險機構營銷和銷售我們的保險產品。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，這些保險公司的有效保費分別佔我們有效保費的69.3%、71.8%和72.8%，我們最大的傳統保險公司在2022年、2022年和2020年的每一年產生的有效保費都不到我們有效保費的5%。
專業代理商和分銷合作伙伴
我們已經開發並繼續為我們的產品和服務增加其他重要的和新興的分銷渠道，作為我們強大的傳統保險代理渠道的替代。這些額外的渠道包括利用與工資單公司、醫療保健、財產和意外傷害保險公司以及數字代理商和市場等實體的夥伴關係和聯盟的分銷合作伙伴。我們的工傷保險產品是與我們的合作伙伴和聯盟聯合提供和營銷的。.
精選的保險機構在專業行業擁有深厚的專業知識，他們營銷和銷售我們的保險產品，這些產品通常超出了我們的傳統胃口，如老年護理和包裹遞送。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，專業代理和分銷合作伙伴分別產生了30.7%、28.2%和27.2%的有效保費。我們與這些數字和薪資專業實體的強大存在和關係使我們能夠接近新客户，否則我們無法通過我們傳統的保險代理分銷渠道接觸到這些客户。我們相信，通過這些關係捆綁的產品和服務有助於比我們傳統代理商產生的業務更高的保留率，我們將繼續在這些領域積極尋求新的合作伙伴和聯盟。
我們業務的很大一部分是由我們的專業代理ADP產生的。ADP是美國最大的薪資服務提供商。作為其服務的一部分，ADP通過其保險機構和現場銷售人員銷售我們的工傷補償保險產品以及工資和會計服務。截至2022年、2021年和2020年12月31日，ADP分別產生了15.0%、13.1%和12.9%的有效保費。這項業務的大部分是通過ADP的小業務部門進行的，該部門專門處理1至50名員工的賬户。我們與ADP的關係並非排他性的；然而，我們相信我們是ADP在我們選定的市場和業務類別中的關鍵合作伙伴。
我們的數字分銷渠道利用專有的應用程序編程接口(API)來提交、報價和綁定工傷保險申請。我們的數字渠道由數字市場平臺以及
指定的數字零售和批發代理模式。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，數字代理商分別產生了4.5%、3.5%和2.6%的有效保費。我們繼續積極尋求新的數字分銷合作伙伴關係，並期待我們現有的合作伙伴關係在這個渠道繼續增長。
直接面向客户
為了應對小微企業不斷變化的購買行為，我們推出了Cerity，提供數字保險解決方案，包括直接面向客户的工人補償覆蓋範圍。Cerity專注於那些我們認為客户更喜歡在線體驗的業務類別中的較小風險，並提供數字和移動友好型體驗，使小型企業能夠輕鬆獲得和維護其保單。
競爭和市場狀況
保險業競爭激烈，以價格和服務質量為基礎的全國工賠行業競爭明顯。我們與其他專業工傷賠償機構、國家機構、多線保險公司、專業僱主組織、自我保險基金和國家保險池競爭。我們的許多競爭對手的規模要大得多，知名度更高，和/或擁有更多的財務資源。
監管
《國家保險條例》
保險公司在其註冊地所在的州以及在較小程度上開展業務的其他州受保險監管機構的監管和監督。這些州機構擁有廣泛的監管、監督和行政權力，其中包括授予和吊銷交易業務許可證的權力，許可機構，設定要達到和保持的償付能力標準，確定投資和股息的性質和限制，批准一些州的政策表格和利率，定期檢查財務報表，確定所需財務報表的形式和內容，設置我們在一些州可能收取的費率，以及定期檢查市場行為。
根據法定會計原則(SAP)編制的詳細年度和季度財務報表以及其他報告必須提交給我們獲得業務許可的每個州的保險監管機構。加州保險部(加利福尼亞DOI)、佛羅裏達州保險監管辦公室(佛羅裏達州OIR)、內華達州保險部(內華達州DOI)和紐約州金融服務部(紐約州DFS)定期審查各自注冊保險公司的法定財務報表。2020年，加利福尼亞州DOI、內華達州DOI、佛羅裏達州OIR和紐約DFS分別成功完成了ECIC、EICN、Epic和EAC以及中投的財務考試。
許多州都有法律法規限制保險公司退出特定市場的能力。例如，各州可能會限制保險公司取消或不續簽保單的能力。此外，某些州禁止保險公司從該州撤回一項或多項業務，除非是根據州保險監管機構批准的計劃。國家保險監管機構可能不批准一項可能導致市場混亂的計劃。我們受到這類法律法規的約束，這些法律法規可能會限制我們退出無利可圖的市場的能力。
控股公司條例。幾乎所有的州都制定了監管保險控股公司制度的立法。控股公司制度中的每一家保險公司都必須向其註冊國的保險監管機構登記，並提供有關控股公司制度內可能對該制度內保險人的經營、管理或財務狀況產生重大影響的公司的經營情況的信息。控股公司制度內影響承保人的所有交易必須有公平合理的條款，所提供服務的收費或收費必須合理，承保人在任何交易後的法定盈餘總額，就其未償債務而言必須是合理的，並足以應付其需要，並須受法律和規例所確立的其他標準和規定所規限。在完成涉及我們保險子公司的某些關聯交易和其他交易之前，必須事先通知州保險監管機構，此類交易可能會被州保險監管機構否決。
根據適用的保險控股公司法律，信保須向加利福尼亞州DOI登記，Epic和EAC須向佛羅裏達州OIR登記，華僑銀行須向內華達州DOI登記，中投公司須向紐約州DFS登記。此外，Epic、東非和中投公司的商業註冊地位於加利福尼亞州，必須在加州環保局註冊。根據這些法律，各州保險監管機構除了進行財務審查外，還可以要求披露重大交易，並要求事先通知或批准某些交易。
控制權的變更。我們的保險子公司註冊在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州。這些州的保險法一般要求，任何尋求獲得國內保險公司控制權的人都必須事先獲得該州保險專員的批准。在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州，“控制”被認為是
通過直接或間接擁有一家國內保險公司或任何控制一家國內保險公司的實體的10%或10%以上的有表決權證券而存在。此外，我們所在的許多州的保險法要求，如果在這些州獲得許可的非國內保險公司的控制權發生變化，必須事先通知該州的保險專員。
法定會計和償付能力條例。州保險監管機構密切監控基於SAP的財務報表中反映的保險公司的財務狀況，並可對根據SAP指導方針出現財務減值的保險公司實施重大財務和經營限制。國家保險監管機構一般可以對財務受損的保險公司的活動施加限制或條件，包括：轉移或處置資產；從銀行賬户提取資金；支付股息或其他分配；擴大信貸或墊付貸款；以及資金投資，包括業務收購或合併。
財務、股息和投資限制。州法律要求保險公司保持最低盈餘水平，並根據公司盈餘金額對公司可以承保的保費金額進行限制。這些限制可能會限制我們保險業務的增長速度。
州法律還要求保險公司建立用於支付投保人債務的準備金，並對保險公司可以投資的資產類型施加限制。這些限制可能要求我們比不受國家限制的情況下更保守地投資於資產，並可能阻止我們在沒有這些限制的情況下獲得儘可能高的資產回報。
EHI支付普通股股息、回購普通股以及支付其他費用的能力在很大程度上將取決於我們的保險子公司(友邦保險、信誠保險、Epic、東非保險和國投保險)向其直接控股公司僱主集團和Cerity Group，Inc.支付股息的能力，進而取決於EGI和CGI向EHI支付股息的能力。有關財務、股息和投資限制的其他信息載於綜合財務報表附註15中。
保險評估。我們的保險子公司獲得業務許可的所有州都要求在州內開展業務的財產和意外傷害保險公司支付各種保險評估。根據各州法律法規，當直接保費入賬、損失入賬或發生其他事件時，我們應為估計保險評估承擔責任，並在賺取相關保費時遞延這些成本並將其確認為費用。其中一些州存在各種機制，供被評估的保險公司收回某些評估。有關保險評估的其他資料載於綜合財務報表附註12。
合用安排。作為在一些州開展業務的條件，保險公司被要求參與強制性的工人補償共享市場機制，或稱彙集安排，該機制為原本無法獲得保險的私營企業提供工人補償保險。
全國保險監理員協會(NAIC)。NAIC是由州保險監管機構組成的一個組織，目的是討論有關美國保險公司和美國保險公司的監管、報告和會計的問題並制定政策。儘管NAIC沒有立法權力，保險公司在任何時候都受到各自所在州和其他開展業務的州的法律的約束，但NAIC在決定製定保險法的形式方面具有影響力。保險示範法律、法規和指導方針(示範法律)已由NAIC頒佈，作為衡量國家監管制度和法規的最低標準。通過規定與《示範法》所述法規基本相似的州法律是NAIC對州保險監管機構進行認證的一項要求。
根據示範法，保險公司必須根據其投資和運營維持最低資本水平。這些基於風險的資本(RBC)要求提供了一個標準，監管機構可以根據該標準來評估保險公司的資本和盈餘相對於其業務的充分性。保險公司必須保持資本和盈餘至少為NAIC的RBC模型計算的RBC的200%，即RBC的“授權控制水平”。截至2022年12月31日，我們的每一家保險子公司的調整後資本總額都超過了最低RBC要求。
NAIC的保險監管信息系統(IRIS)的關鍵財務比率是為了幫助州監管機構監督保險公司的財務狀況。NAIC的財務審查員和州保險監管機構審查這些比率，目的是發現財務困境和防止資不抵債，並選擇在監管機構的資源分配中值得優先考慮的公司。IRIS確定了13個關鍵的財務比率，併為每個比率指定了“通常範圍”。偏離四個或更多比率的通常範圍可能會導致個別州保險監管機構就保險公司業務的某些方面進行調查。我們的保險子公司目前沒有受到任何州監管機構關於IRIS比率的任何行動。
第1A項。風險因素
投資我們的普通股涉及風險。 在評估本公司時，您應仔細考慮以下描述的風險，以及本報告中包含或引用的所有信息。本公司面臨的風險包括但不限於下述風險。我們目前沒有意識到或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能損害我們的業務運營。發生一個或多個此類事件可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和股票價格產生重大不利影響，您可能會損失全部或部分投資。
運營和戰略風險
如果我們不能充分定價我們的保單，我們的業務競爭力、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
保費是基於特定的業務類別和我們對預期損失的估計，以及與我們承保的保單相關的LAE和其他費用。我們分析了保單定價時的許多因素，包括投保人先前的損失歷史和行業分類。有關投保人過去索賠經驗的不準確信息或對預期損失和LAE的不準確估計可能會使我們面臨錯誤定價保單的風險，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。例如，在對投保人發起投保時，我們必須依靠投保人、代理人或投保人以前的保險人提供的信息來正確估計未來的索賠費用。為了準確地設定保險費率，我們必須利用適當的定價模型，根據風險的個別特徵正確評估風險，並考慮實際和預期的行業特徵。
工資上漲會增加投保人的工資，這是我們收取保費的基礎。工資上漲還會影響我們未來可能產生的賠償損失，這可能有助於抵消保費的任何增加，並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
激烈的競爭和我們只承保單一險種的事實，可能會對我們以我們認為足夠的費率銷售保單的能力產生不利影響。
工傷保險產品市場競爭激烈。我們業務的競爭基於許多因素，包括收取的保費、提供的服務、做生意的便利性、獨立評級機構給予的財務評級、索賠支付速度、聲譽、投保人分紅、感知的財務實力和一般經驗。在某些情況下，我們的競爭對手提供的產品價格比我們低。如果我們的競爭對手向我們的代理商、經紀人和其他分銷商提供更具競爭力的價格、投保人分紅或支付計劃、服務或佣金，我們可能會失去市場份額，不得不降低保費費率，或提高佣金費率，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。我們與地區和國家保險公司、專業僱主組織、第三方管理人、自我保險僱主和國家保險基金競爭。我們的主要競爭對手因州而異，但通常是那些在承保、損失控制和索賠方面提供全方位服務的公司。我們競爭的基礎是我們為投保人提供的服務，以及做生意的便利性，而不僅僅是價格。
我們的許多競爭對手比我們大得多，擁有更多的財務、營銷和管理資源。我們的一些競爭對手通過不繳納聯邦所得税而在經濟上受益。即使是一個大型競爭者的行動也可能對價格造成巨大的競爭壓力。擁有比我們更多盈餘的競爭對手，有可能比我們更快地在我們的市場擴張，並在新技術上投入更多資金。更多的財政資源也使保險公司能夠通過更具競爭力的定價來獲得市場份額，即使這種定價會導致承保利潤率下降或承保虧損。
我們的許多競爭對手都是多業務承運人，它們可以虧本為其提供的工傷保險定價，以便在盈利的情況下獲得其他業務。這給我們造成了競爭劣勢，因為我們只提供單一的保險。例如，一家企業可能會發現，從一家承運人那裏購買多條商業保險線路更有效率，也更便宜。此外，我們主要針對小企業，這些企業可能會受到經濟狀況低迷的更大和不成比例的影響。
財產和意外傷害保險業是週期性的，其特點是出現所謂的“軟”市況，即保險費率相對於相關損失成本穩定或下降，保險容易獲得，保險公司的利潤下降；而所謂“硬”市況的特點是，費率相對於相關損失成本上升，保險可能更難找到，保險公司的利潤增加。根據保險信息研究所的數據，自1970年以來，財產和意外傷害保險業在1975年至1978年、1984年至1987年、2001年至2004年經歷了艱難的市場狀況。雖然個別保險公司的財務表現取決於其自身特定的業務特點，但大多數工傷保險公司的盈利能力普遍傾向於遵循這種週期性的市場格局。我們認為，工薪行業目前承保能力過剩，導致費率水平較低，利潤率較低。我們在目標市場繼續經歷價格競爭。
由於工人薪酬市場的週期性，很大程度上是由於競爭、產能和一般經濟因素，我們無法預測市場週期變化的時間或持續時間。這種週期性的模式在過去和將來都會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。如果我們不能有效地競爭，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們集中在加利福尼亞州，將我們的表現與該州的商業、經濟、人口、自然風險、競爭、立法和監管條件聯繫在一起。
我們的業務集中在加州，截至2022年12月31日，我們在那裏產生了45%的有效保費。因此，加州的虧損環境和不利的商業、經濟、人口、自然風險、競爭和監管條件可能會對我們的業務產生負面影響。
加州的許多企業依賴於旅遊業收入，而旅遊業收入反過來又依賴於強勁的經濟。國家經濟或加州經濟的低迷，或任何其他導致旅遊業惡化的事件，都可能對我們作為客户目標的小企業產生不利影響，如餐館。大量小企業破產也可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。加州還面臨着氣候和環境變化，以及地震和野火等自然災害。此外，由於人口密度，加州可能比其他大多數州更受流行病和恐怖主義行為的不利影響。此外，加州的工人賠償行業出現了更高水平的索賠訴訟，這可能會使我們面臨超出目前預期和包括在我們財務報表中的負債。由於我們的業務集中在加利福尼亞州，我們可能面臨損失和業務、經濟和監管風險，或者來自自然風險的風險，這些風險大於與地理位置更多元化的公司相關的風險。
我們依靠傳統的保險代理、專業代理、經紀人和其他分銷合作伙伴。
我們通過非獨家保險代理和經紀人營銷和銷售我們的大部分保險產品。這些代理商和經紀人沒有義務推銷我們的產品，可以並確實銷售我們競爭對手的產品。此外，這些代理人和經紀人可能會發現，推廣我們的一些競爭對手的更廣泛的計劃比宣傳我們的單線工傷保險產品更容易。我們的保險代理和經紀的業務損失或中斷，或這些代理、經紀和我們的其他分銷合作伙伴未能或沒有能力成功地營銷我們的保險產品，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
截至2022年12月31日，我們最大的分銷代理ADP創造了我們有效保費總額的15.0%。我們與ADP的協議不是排他性的。這項協議的終止、我們未能與ADP保持良好的關係、或ADP未能成功營銷我們的產品都可能大幅減少我們的收入，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們還面臨ADP可能面臨財務困難、聲譽問題或自身產品和服務方面的問題的風險，任何這些問題都可能導致我們產品和服務的銷售額下降。代理機構(不限於ADP)、合作伙伴或工人補償市場的新進入者之間的重大行業整合可能會影響我們的商業機會和收入。
我們的某些保險代理人、經紀人和其他分銷合作伙伴(包括ADP)在代表我們收取保險費時，也面臨信用風險。任何未能將此類保費匯給我們或未能及時匯出此類金額的行為，都可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們依賴於利用內部和外部數據的統計數據模型和分析。
我們使用模型來幫助做出與承保、定價、索賠管理、準備金、資本分配和投資等相關的決策。這些模型納入了受任何統計分析固有限制的各種假設和預測，因此，模型中使用的歷史內部和行業數據以及假設可能不能準確反映未來。因此，實際結果可能與預期大不相同，我們的運營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
隨着我們的行業越來越依賴數據分析來提高定價並在營銷中更有針對性，我們的競爭對手可能擁有更好的信息、更多的財務資源和/或比我們更高效地利用分析，這可能使我們處於競爭劣勢。
如果我們無法獲得再保險或從放棄的再保險中收取，我們撰寫新保單和續期現有保單的能力可能會受到不利影響，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
截至2022年12月31日，我們有4.513億美元的再保險可對已支付和未支付的損失和LAE進行追回，其中680萬美元應支付給我們。
我們購買再保險是為了保護我們免受嚴重索賠和某些災難性事件的影響。我們的再保險保障涵蓋自然災害和恐怖主義行為，但不包括核、生物、化學和輻射事件。2022年7月1日，
我們加入了一項新的再保險計劃，有效期至2023年6月30日。再保險計劃由一個條約組成，涵蓋四層保險範圍內的超額損失和災難性損失事件。我們的再保險承保範圍是1.9億美元，超出我們每次事件1000萬美元的保留額，但受某些例外情況的限制。
再保險的可獲得性、金額和成本取決於市場條件和我們的損失經驗，可能會有很大差異。我們不能確定我們的再保險協議是否會在到期前續簽或更換為我們滿意的條款。如果我們無法以令我們滿意的條款續簽或更換我們的再保險協議，我們對個別風險的淨負債可能會增加，我們將面臨更大的重大和災難性損失，這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，我們對我們的再保險公司存在信用風險，他們可能拒絕支付或推遲支付我們轉讓給他們的損失。即使我們無法獲得我們認為根據我們的再保險合同有權獲得的賠償，我們仍然對我們的投保人負有責任。在支付索償之前，我們的再保險公司可能無法追討損失，而就長期工傷賠償個案而言，我們的再保險公司的信譽可能會改變，我們才能追討我們應得的款項。如果我們的任何一家再保險公司無法履行其財務義務，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們購買了再保險，承保1995年7月1日之前發生的損失，如果LPT協議提供的保險範圍不夠充分，或者我們未能向參與交易的再保險人收取賠償，我們可能要對部分或全部損失承擔責任。
2000年1月1日，EICN承擔了基金的所有資產、負債和業務，包括基金在該日期之前發生的損失。EICN還承擔了與基金與第三方再保險公司就其1995年7月1日之前發生的損失簽訂的LPT協議有關的基金權利和義務。見“第1項--業務--再保險--LPT協議”。根據LPT協定，再保險人同意按照1999年6月存在的撫卹金水平承擔索賠責任。因此，如果內華達州立法機構增加1995年7月1日之前索賠的應付福利，我們將負責增加的福利成本，達到立法增加的程度。
如果LPT協議提供的保險範圍不夠充分，或者我們未能從參與此類交易的再保險人那裏獲得賠償，我們可能要對部分或全部讓出的損失負責。截至2022年12月31日，受LPT協議約束的剩餘負債估計為3.086億美元。如果我們無法收回這些可收回的再保險，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。
LPT協議要求每個再保險人將支持其支付索賠的資產放在個人信託中，這些信託要求抵押品必須保持在特定的水平。抵押水平不得低於未計提的損失準備金和相當於估計已支付損失的7%的損失費用津貼，按6%的比率貼現。如果以信託形式持有的資產低於這一門檻，我們可以要求再保險人提供額外的資產，以維持所需的最低水平。截至2022年12月31日，這些資產的價值為3.125億美元。如果信託的抵押品價值降至規定的最低水平以下，而再保險人無法提供額外資產，我們可能有責任更換新的再保險人，或在沒有再保險利益的情況下支付這些索賠。其中一家再保險公司已將其在LPT協議下的義務抵押，將一家上市公司的股票放入信託基金。其他再保險公司已將美國國債和固定期限證券放在信託基金中，以擔保他們對我們的義務。這種抵押品的價值會受到市場波動的影響。
LPT協議使我們能夠在任何此類再保險公司的信用評級降至A.M.Best確定的“A-”(優秀)以下的情況下，更新與LPT協議再保險公司的任何合同。
金融風險
我們專注於小企業，這些企業可能會受到經濟狀況低迷的嚴重和不成比例的影響。
供應鏈中斷的影響，影響我們承保的某些僱主類別的美國勞動力市場持續短缺，通脹壓力，貨幣和財政政策措施，對衰退的擔憂，整體經濟不穩定和新冠肺炎疫情，導致最近商業活動中斷。所有州，包括加利福尼亞州，截至2022年12月31日，我們產生了45%的有效保費，都經歷了不利的經濟影響。我們承保的某些業務類別繼續受到這些挑戰的不利和不成比例的影響。
我們財務實力評級的下調可能會減少我們能夠承保的業務量，或者導致我們與戰略合作伙伴的某些協議終止。
評級機構根據財務實力對保險公司進行評級，以表明其支付索賠的能力。我們的保險子公司目前被A.M.Best給予集團財務實力評級為“A-”(優秀)，展望為“正面”，這是我們認為對我們的業務具有最大影響力的評級機構。這一評級被分配給在A.M.Best看來，與行業標準相比整體表現優異的公司。
百思買認為，評級為A-(優秀)的公司具有出色的能力，能夠履行對投保人的持續義務。該評級並不是指我們履行非保險義務的能力。
A.M.Best和其他評級機構的財務實力評級將接受定期審查，其中包括使用自有資本充足率模型，並可能隨時進行修訂或撤銷。保險公司的財務實力評級針對的是投保人和保險代理人的擔憂，並不是為了保護投資者，也不是為了建議購買、持有或出售證券。我們相對於其他公司的競爭地位在一定程度上取決於我們的財務實力評級。降低我們的A.M.最佳評級可能會對我們可以承保的業務量以及我們目前與保險代理人、經紀人、分銷合作伙伴、再保險公司和其他人的關係產生不利影響。
Best可能會增加其審查的頻率和範圍，並要求其評級的公司提供更多信息，包括有關所持投資證券估值的更多信息。我們無法預測評級機構可能會採取什麼行動，或者我們可能會採取什麼行動來回應評級機構的行動。
我們對損失和LAE的責任是基於估計的，可能不足以彌補我們的實際損失和費用。
我們為我們的估計損失和LAE建立和維護準備金。我們財務報表上的損失準備金是對已發生的保險索賠(包括已發生但尚未報告給我們的索賠)支付和管理索賠所需金額的估計。損失準備金是根據精算估計技術對索賠的最終未清償費用進行的綜合估計，本質上是不確定的，並不代表負債的準確衡量。此外，我們的索賠管理和/或精算準備金流程的任何變化都可能導致我們對損失和LAE的估計出現波動。這些估計的任何變化都可能是重大的，並可能對我們的運營結果和做出變化期間的財務狀況產生不利影響。
有幾個因素導致在確定估計損失時存在固有的不確定性，包括解決長期嚴重病例的時間長短、新冠肺炎大流行對健康的長期影響、索賠費用膨脹(通貨緊縮)趨勢、當前和未來的經濟狀況以及立法改革長期結果的不確定性。在應用精算技術以確定歷史付款和索賠結算模式在當前事實和情況下的相關性時，需要作出判斷。在某些州，我們的經營歷史相對較短，必須結合行業經驗和我們在索賠出現和支付模式、醫療成本通脹和索賠成本趨勢方面的特定經驗，根據未來索賠相關和經濟趨勢的預期變化以及監管和立法變化進行調整，以建立我們對損失準備金和LAE的最佳估計。隨着我們收到新的信息並隨着時間的推移更新我們對最終責任的假設，我們的損失準備金可能被證明不足以彌補我們的實際損失，我們過去曾根據多個因素對我們的準備金進行調整，未來也可能進行調整。
我們對損失和LAE的估計包括關於關閉的時間和未來支付索賠和索賠處理費用的假設，如醫療和訴訟費用。通脹也被納入我們的儲備過程，通過歷史損失浮現支持的預測。在目前通脹高企的情況下，當局在決定儲備的水平和充分性時，已考慮額外的通脹因素，並特別考慮醫療和醫院的通脹率，因為這些通脹率歷來都高於一般通脹率。如果通貨膨脹導致這些成本高於既定準備金，我們將被要求增加我們的損失和LAE準備金假設，這將減少我們在假設修訂期間的收益。
我們是一家控股公司，沒有直接業務。我們依賴子公司向我們轉移資金的能力來履行我們的義務和資本管理目標，而我們的保險子公司向我們支付股息的能力受到法律的限制。
EHI是一家控股公司，其幾乎所有業務都通過其運營子公司進行交易。它的主要資產是我們保險子公司的股票。EHI滿足運營和融資現金需求和資本管理目標的能力取決於我們子公司的盈餘和收益，以及我們的保險子公司向EGI和CGI支付股息的能力，進而取決於EGI和CGI向EHI支付股息的能力。
我們保險子公司的股息支付受到州保險法的限制，包括設立最低償付能力和流動性門檻的法律。因此，我們可能無法從這些子公司獲得股息，也可能無法獲得履行控股公司義務所需的股息。此外，如果我們未來從這些子公司支付的股息減少，我們可能無法繼續向我們的股東支付股息和/或回購普通股。
恐怖主義行為和自然或人為災難或其他破壞性事件可能對我們的財務狀況和業務結果產生重大不利影響。
根據我們的工人補償政策和我們所在州的適用法律，我們必須為恐怖主義行為造成的損失提供工人補償福利。任何恐怖主義行為的影響都是不可預測的，對我們的最終影響將取決於這種行為的性質、範圍、地點和時機。我們會特別地
受到恐怖主義行為的不利影響，該行為影響到我們的投保人有大量工人集中的任何大都市地區。
儘管我們購買的再保險提供了保護，2002年法案或其延伸的《2019年TRIPRA法案》提供了任何保護，但我們因恐怖主義行為而遭受嚴重損失的風險並未消除，因為我們的超額損失再保險條約計劃包含各種細分限制和排除，限制了我們的再保險人承保恐怖主義行為造成的損失的義務。我們的超額損失再保險條約不針對核、生物、化學或輻射事件提供保險。如果此類事件影響到我們承保的一項或多項業務，根據2002年法案和2019年TRIPRA的條款，我們將對由此類事件引起的任何工人賠償索賠承擔全部責任，並可能因此遭受重大損失。
我們的業務還使我們面臨自然或人為災難引起的索賠，因為我們可能被要求向因災難而在工作場所受傷的工人支付福利。災難可能是由各種不可預測的事件造成的，無論是自然的還是人為的。在我們經營的社區發生的任何災難，或對我們的一個或多個目標業務類別產生重大影響的任何災難，都可能使我們面臨潛在的重大損失，並因此可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
恐怖主義行為、自然或人為災難或其他破壞性事件，包括社會動盪，也可能會影響我們的業務，原因是我們的投保人的業務暫時或永久關閉，即使此類事件沒有引起索賠。
監管和法律風險
保險業務受到廣泛的監管和法律變化的影響，這影響了我們經營業務的方式。
我們的保險業務受到我們運營所在司法管轄區內適用的州機構的廣泛監管，最重要的是受到我們保險子公司所在州加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州的保險監管機構的監管。法律法規的變化可能會對我們的業務產生重大負面影響。
更廣泛地説，保險監管機構擁有廣泛的監管權力，旨在保護投保人和索賠人，而不是股東或其他投資者。
各州的法規各不相同，但通常涉及或包括：
•償付能力標準，包括紅細胞測量；
•對投資的性質、質量和集中度的限制；
•對我們提供的保險單中可以包括的條款類型的限制；
•可能影響工資替代和根據工人補償制度支付的醫療福利的任務；
•處理和報告索賠的要求以及調整索賠的程序；
•對費率的制定和保費的確定方式的限制；
•可委任代理人的方式；
•確定未到期保費、未付損失和法律責任的責任；
•限制我們與關聯公司進行業務往來的能力；
•與環境、社會和治理有關的要求；
•涉及保險子公司的合併、收購和資產剝離；
•影響我們開展業務能力的許可要求和審批；
•適用的隱私法；
•網絡安全法律法規；
•根據受損、資不抵債或破產的保險公司簽發的保險單或監管機構施加的其他評估，對償付承保索賠的潛在評估；以及
•我們的保險子公司可能向EGI和CGI支付的股息金額，以及EGI和CGI向EHI支付股息的能力。
在我們做生意的所有州，除了德克薩斯州，工人補償保險都是法定要求的。州法律和法規規定了政策覆蓋的形式和內容，以及工傷工人、他們的代表和醫療提供者可以獲得的權利和福利。此外，監管所需福利的任何追溯變化都可能大幅增加我們將在立法增加的範圍內負責的福利成本。
立法和監管影響到我們在做生意的州調查欺詐和其他濫用工人補償制度的能力。我們與醫療提供者的關係也受到法律和法規的影響，包括對未能及時付款的處罰。
聯邦立法通常不會直接影響我們的工人補償業務，但我們的業務可能會受到醫療保健、職業安全和健康以及税收和金融法規變化的間接影響。由於醫療費用是
作為我們損失成本的最大組成部分，我們可能會受到醫療立法變化的影響，這可能會影響未來的醫療成本和交付。聯邦政府也有可能對保險進行監管。
這種對我們業務的廣泛監管可能會影響我們產品的成本或需求，並可能限制我們獲得加價或採取我們可能希望保持盈利的其他行動的能力。此外，我們可能無法保持所有必需的批准或完全遵守適用的法律和法規，或相關政府當局對此類法律和法規的解釋。如果發生這種情況，我們可能會失去在某些司法管轄區開展業務的能力。此外，保險業監管水平的變化或法律或法規的變化或監管機構的解釋可能會影響我們的運營，要求我們承擔額外的合規成本，並影響我們的盈利能力。
過去，美國政府和包括加利福尼亞州在內的某些州曾在不同時間考慮過單一支付者醫療保健提案。這種性質的提案通常涉及為特定司法管轄區的所有居民建立一個全面的、普遍的單一支付者醫療保險計劃。在單一付款人制度下，全民醫保可能涵蓋所有傷害，包括髮生在工作場所的傷害，這可能限制或以其他方式取消私營保險公司提供和管理工傷賠償保險。如果未來實施任何此類提案，可能會對我們目前的業務模式產生不利影響，並對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響。
涉及我們保險子公司的行政訴訟、法律行動或司法裁決可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們的保險子公司在其正常業務過程中涉及各種行政訴訟和法律行動，並可能受到不利司法裁決的影響。我們的子公司已對此類行動做出迴應，並打算為這些索賠辯護。這些索賠或決定涉及的問題包括是否有資格獲得工人賠償保險或福利、受傷程度、工資決定、殘疾評級以及不守信用和合同外責任。行政訴訟、法律訴訟或司法裁決中的不利決定可能要求我們總共支付大量費用，或改變我們管理索賠的方式，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
擔保基金、第二次傷害基金和其他強制性集合安排的評估和其他附加費可能會降低我們的盈利能力。
所有州都要求獲得許可在本州開展業務的保險公司承擔破產保險公司的部分資金不足的義務。這些債務的資金來自可以預期在我們開展業務的州未來繼續進行的評估。許多州也有法律設立第二次傷害基金，為受傷員工提供先前病情或傷害加重的補償，資金來自基於已支付損失或保費的評估。此外，作為在一些州開展業務的條件，保險公司被要求參加強制性的工傷賠償共享市場機制或彙集安排，這些機制提供私營保險公司的工傷保險。這些評估和強制性共享市場機制的影響或它們的變化可能會降低我們在任何給定時期的盈利能力，或限制我們增長業務的能力。
州保險法、我們章程文件的某些條款以及內華達州公司法可能會阻止或推遲對我們和我們的股東有利的控制權變更。
我們的保險子公司註冊在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州。這些州的保險法一般要求，任何尋求獲得國內保險公司控制權的人都必須事先獲得該州保險專員的批准。在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州，“控制權”被推定為通過直接或間接擁有國內保險公司或任何控制國內保險公司的實體10%或更多有投票權的證券而存在。此外，我們所在的許多州的保險法要求，如果在這些州獲得許可的非國內保險公司的控制權發生變化，必須事先通知該州的保險專員。由於我們在加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州都有保險子公司，因此任何可能構成對我們控制權變更的交易通常都需要試圖獲得控制權的一方事先獲得這些州保險專員的批准，並可能需要預先通知我們在這些或其他州的控制權變更。獲得這些批准所需的時間可能會導致任何此類交易的實質性延遲或受阻。這些法律可能會阻礙潛在的收購提議或要約收購，並可能延遲、阻止或阻止控制權的改變，即使收購提議或要約收購對我們的股東有利。
我們修訂和重述的公司章程以及修訂和重述的章程的條款可能會阻礙、推遲或阻止對我們的合併、收購或其他控制權的變化，即使我們的股東可能認為這種控制權的變化是有利的。這些規定還可能阻礙委託書競爭，並使股東更難進行選舉
董事，並採取其他公司行動。特別是，我們修訂和重述的公司章程以及修訂和重述的附例目前包括以下條款：
•取消我們的股東召開股東特別會議的能力；
•允許我們的董事會發行一個或多個系列的優先股；
•對提名我們的董事會成員和/或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項規定事先通知的要求；以及
•禁止股東在書面同意下采取行動，從而將股東行動限於在我們的股東年度會議或特別會議上採取的行動。
這些規定可能會使股東很難更換董事，並可能會阻止未來未經董事會批准但股東可能認為有利的收購嘗試。此外，這些條款可能會限制投資者未來願意為我們的普通股支付的價格。
一般風險因素
我們可能無法實現我們的投資目標，金融市場的經濟狀況可能會導致投資損失。
投資收益是我們收入和淨收入的重要組成部分。我們的投資組合由獨立的資產管理公司管理，這些資產管理公司根據董事會財務委員會批准的投資準則運作。雖然這些指引強調分散投資和保本，但我們的投資仍面臨各種非我們所能控制的風險，包括與一般經濟狀況有關的風險、利率波動或長期低利率的風險，以及市場波動。利率對許多因素高度敏感，包括政府的財政和貨幣政策以及國內和國際經濟和政治條件。這些因素和其他因素會影響資本市場，從而影響我們投資組合的價值。
我們面臨與資本市場相關的重大金融風險，包括主要因金融工具公允價值的不利變化而產生的潛在經濟損失的風險。影響我們的市場風險的主要組成部分是信用風險、利率風險、股價風險和通脹影響。有關市場風險的更多信息，請參閲“項目7A--關於市場風險的定量和定性披露”。
2022年全年市場利率的上升對我們截至2022年12月31日的固定期限投資的公允價值產生了負面影響。此外，通脹壓力和地緣政治條件造成的經濟和市場混亂，對我們股票證券在2022年的公允價值產生了負面影響。2022年對我們投資組合的負面影響主要包括未實現的投資損失。
我們投資收益的未來前景取決於利率、到期日和可供投資的現金的方向。此外，我們可供出售的固定到期日證券(AFS)的公允價值會隨着利率和信用風險假設的變化而波動，這會導致我們的股東權益、淨收益和全面收益的波動。由於利率變化、我們投資的公司或市政當局的信用惡化、股息支付減少、一般市場狀況或對我們持有重大投資的任何特定行業或地理區域產生不利影響的事件，我們的投資收入或投資價值大幅下降，可能會對我們的淨收入產生不利影響，從而對我們的股東權益和投保人盈餘產生不利影響。
我們投資的估值，包括費用和減值金額的確定，包括估計和假設，並可能導致投資估值的變化。我們的決定，包括估值模型、定價服務和其他技術的使用，可能會對我們投資的估值產生重大影響，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們定期審查我們的固定期限投資組合的估值，包括識別公允價值和當前預期信貸損失(CECL)的非暫時性下降。對我們投資確認的減值和/或信貸損失金額的確定是基於我們對我們的投資以及與各種資產類別相關的已知和固有風險的定期評估和評估。不能保證我們已經準確地確定了反映在我們財務報表上的減值和/或信貸損失的水平，未來可能需要確認額外的撥備。此外，歷史趨勢可能不能預示未來的減值和/或信貸損失。
我們未來可能需要額外的資本，但我們可能無法獲得這些資本，或者只能以不利的條款獲得這些資本。
我們未來的資本金要求將取決於許多因素，包括州監管要求、我們成功承接新業務的能力，以及建立足以彌補虧損的溢價率和準備金的水平。如果我們必須籌集額外的資本，股權或債務融資可能不會以對我們有利的條款提供。在股權融資的情況下，我們的股東可能會被稀釋，證券可能擁有優先於
我們的普通股。在債務融資的情況下，我們可能會受到限制我們自由經營業務的能力的契約的約束。如果我們不能以有利的條件或根本不能獲得足夠的資本，我們可能無法實施我們未來的增長或運營計劃，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
資本和信貸市場繼續經歷波動和混亂，這可能會對市場流動性產生負面影響。這些情況有時會對股價造成下行壓力，並限制某些發行人的信貸可獲得性，而不考慮這些發行人的潛在財務實力。此外，我們可能被迫推遲籌集資金，或無法以優惠的條件籌集資金，或者根本不能籌集資金，這可能會降低我們的盈利能力，顯著降低我們的財務靈活性，並導致評級機構重新評估我們的財務實力評級。
我們的業務在很大程度上依賴於我們的高管和其他關鍵員工的努力，因為他們擁有行業和技術專長，瞭解我們的市場，以及與銷售我們產品的保險代理、經紀人和合作夥伴的關係。
我們的成功在很大程度上取決於我們能否吸引和留住合格的高管、經驗豐富的承保和索賠人員以及其他熟悉我們業務的熟練員工。我們目前的業務成功在很大程度上取決於我們高管的努力。我們的許多員工對我們的運營也特別重要，因為他們擁有行業專業知識，瞭解我們的市場，以及與銷售我們產品的保險代理人和經紀人的關係。更高水平的工資通脹和美國勞動力市場短缺，包括“大辭職”的影響，可能會導致人員支出增加，關鍵人員流動率增加，難以填補新職位和空缺職位。因此，我們的運營可能會中斷，和/或我們的財務業績和運營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們失去管理團隊成員或其他關鍵員工的服務，我們可能無法找到令我們和我們的業務滿意的替代者，這可能會擾亂我們的運營，並對我們的財務業績和運營結果產生不利影響。
我們依賴我們的信息技術和電信系統，包括我們將某些業務功能外包給第三方的系統，這些系統的中斷或故障、對這些系統的網絡攻擊或安全漏洞或事件可能會對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們的業務高度依賴於我們的信息技術和電信系統的成功和不間斷運行，包括我們將某些功能外包給第三方的那些系統。我們依賴這些系統來運營我們業務的關鍵方面，包括處理和生成新的和續訂業務，提供客户服務，管理和支付索賠，促進收取，以及承保和管理我們撰寫的保單。此外，我們的業務和運營涉及個人數據和某些其他敏感和專有數據的收集、存儲、傳輸和其他處理。
公司的系統和網絡不斷受到各種各樣的攻擊。除了來自傳統計算機“黑客”的威脅外，我們還面臨來自惡意代碼(如惡意軟件、病毒、蠕蟲和勒索軟件)、員工或承包商的錯誤或瀆職、欺詐、不當行為或濫用、網絡釣魚、社會工程攻擊和拒絕服務攻擊的威脅。我們可能成為網絡安全攻擊的目標，旨在擾亂我們的運營，或試圖訪問我們的系統、在我們的業務中處理或維護的數據、商業祕密或其他專有信息或財務資源。我們外包了業務職能的第三方也面臨着重大的安全風險。儘管我們已經實施並正在實施旨在保護我們的數據和系統的更多系統和程序，但這些安全措施不能保證安全。由於用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，而且可能在啟動之前不為人所知，我們和我們所依賴的第三方可能無法預測或防止這些攻擊、及時反應或實施足夠的預防措施，並且我們可能在檢測或補救安全漏洞和其他與隱私和安全相關的事件方面面臨延誤。某些努力可能得到國家支持或得到大量財政和技術資源的支持，這使得它們更難被發現、補救或以其他方式作出反應。
我們還可能遇到業務中使用的系統(包括信息技術和電信系統)的中斷、中斷和其他中斷，並可能遭受提供這些服務的第三方的損失或無法履行職責。我們的系統和基礎設施、我們的業務或第三方的任何中斷、中斷或延遲，或這些系統和基礎設施的性能惡化，都可能損害我們提供產品和服務的能力。火災、洪水、斷電、電信故障、颶風、龍捲風、地震、其他自然災害、戰爭行為或軍事衝突、恐怖主義、超過容量限制以及類似事件或中斷可能導致電信和其他系統損壞或中斷。不能保證我們的業務連續性計劃或措施足以恢復或保護系統或數據。
任何安全漏洞或安全事件，或我們業務中使用的系統的任何中斷或其他中斷，都可能中斷我們的運營(包括影響我們為我們的代理、保險人和受傷員工提供服務、生成和服務直接面向客户的業務以及滿足某些監管要求的能力)、導致丟失或不當訪問、或獲取、披露或以其他方式處理個人數據和其他敏感和專有數據，或者失去知識產權保護。
此外，任何實際或預期的停機、違規、事件或中斷都可能損害我們的聲譽和競爭地位，減少對我們產品和服務的需求，損害我們與客户或其他人的關係，或導致索賠、要求、訴訟、監管調查和訴訟以及重大的法律、監管和財務風險。此外，任何此類事件或任何認為我們的安全措施不足的看法都可能導致對我們失去信心，並損害我們的聲譽。上述任何事項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們預計在檢測和防止安全漏洞和事件的努力中會產生巨大的成本，並可能面臨更多的成本和要求，以便在發生實際或預期的安全漏洞或其他事件時花費大量資源。
雖然我們的保險可能涵蓋與某些中斷、安全漏洞和事件相關的某些責任，但我們的保險單可能不足以補償我們因業務中使用的系統或第三方系統的任何中斷、故障、安全漏洞或事件或影響而產生的潛在損失，並且我們未來可能無法以經濟合理的條款獲得此類保險，或者根本不能獲得此類保險。此外，我們的保險覆蓋範圍可能不包括針對我們提出的所有索賠，並且在任何情況下都可能有很高的免賠額，而為訴訟辯護，無論其是非曲直，都可能代價高昂，並分散管理層的注意力。
如果不能有效地維護、改進和現代化我們的信息技術系統，有效地開發和部署新技術，以及執行新的業務計劃，可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的成功有賴於我們有能力維持有效的資訊科技系統，加強這些系統，以高效率和具成本效益的方式更好地支援我們的業務，以及發展新技術和能力，以推行我們的長遠策略。我們有多項舉措，重點是開發新技術和能力，並加強我們的信息技術基礎設施。一些長期的技術開發和新業務計劃可能會對我們的費用比率產生負面影響，因為我們對項目進行了投資，完成成本可能比預期的高，或者可能無法完成。此外，這些計劃可能比預期的更耗時，在完成後可能無法提供預期的好處，和/或可能需要以比預期更快的速度更換或過時，所有這些都可能導致加速確認費用。如果我們不能成功地執行新的業務計劃，不能維護或增強現有的信息技術系統，或者如果我們在開發和實施新技術方面遇到失敗，我們的關係、與客户做生意的能力和/或我們的競爭地位可能會受到不利影響。我們還可能經歷其他不利後果，包括資本化成本的額外成本或註銷、不利的承保和保留決策、內部控制缺陷以及導致數據丟失或不當披露的信息安全漏洞。
我們受管理隱私和信息安全的法律法規的約束，這些法律法規可能會對我們的業務產生不利影響或使我們承擔責任。
隱私和信息安全是我們的客户、政府監管機構和隱私倡導者日益關注的領域，許多司法管轄區正在評估或已經實施了與這些事項相關的法律和法規。我們可能受到或適用於我們業務的與隱私和信息安全有關的法律、規則、法規、標準和其他實際和聲明的義務不斷變化，我們預計將繼續就這些事項提出新的擬議法律、法規和行業標準。我們無法完全預測這些法律或法規的影響，包括未來可能修改或頒佈的法律或法規，或新的或不斷髮展的行業標準，或與隱私、信息安全或數據處理相關的實際或聲明的義務，對我們的業務或運營的影響。
這些法律、法規和我們正在或可能成為受制於我們，或可能被認為適用於我們的其他義務，包括合同義務和行業標準，可能要求我們修改我們的做法和政策，併為遵守這些義務而招致大量成本和費用。對這些實際和聲稱的義務的解釋和執行是不確定的，並不斷演變，我們的產品、服務或做法可能被指控違反此類法律、法規或我們正在或可能受到的其他實際或聲稱的義務。
任何實際或被認為未能遵守法律、法規或其他與隱私或信息安全有關的實際或聲稱的義務，都可能導致索賠、訴訟、監管調查和其他訴訟，以及對我們的聲譽的損害。這可能導致大量成本、資源轉移、罰款、罰款和其他損害和責任，並損害我們的客户關係、我們的市場地位和我們吸引新客户的能力。其中任何一項都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
截至2023年2月1日，我們在5個州租賃了131,882平方英尺的辦公空間，其中包括我們位於內華達州里諾的主要執行辦公室。自2021年以來，我們通過關閉和騰出某些辦公室來減少房地產足跡
位於加利福尼亞州、內華達州、北卡羅來納州和威斯康星州。鑑於我們認為我們現有的辦公空間足以滿足我們目前的需求，我們將繼續評估我們的辦公需求，並可能在未來進一步減少我們的房地產足跡。
項目3.法律訴訟
在正常業務過程中，我們不時捲入懸而未決和威脅的訴訟，在這些訴訟中，索賠金錢損害和/或保險或再保險承保範圍存在爭議。
由於再保險承保範圍糾紛(而不是再保險人無力支付)，我們的再保險回收的預期或實際減少不會被記錄為可收回的壞賬再保險。相反，它們被考慮到我們淨虧損和LAE準備金的確定中，並反映在這些因素中。
管理層認為，該等未決或受威脅的訴訟所產生的最終責任(如有)預計不會對我們的經營結果、流動資金或財務狀況產生重大影響。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息、持股人和股東分紅
我們的普通股在紐約證券交易所(NYSE)上市，代碼為“EIG”。截至2023年2月21日，有740名登記持有人。
我們目前預計，未來將繼續宣佈並向我們的股東支付季度現金股息。此外，我們還可能像2022年那樣不定期發放特別股息。宣佈和支付額外或未來股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於：
•我們保險子公司的盈餘和收益，以及它們向母公司支付股息和/或其他法律允許的付款的能力；
•我們的經營業績和現金流；
•我們的財務狀況和資本要求；
•一般經營情況；
•對股息支付的任何法律、税收、監管和/或合同限制；以及
•董事會認為相關的任何其他因素。
發行人購買股票證券
在下述期間，我們已回購了普通股。然而，未來對我們普通股的任何回購將由我們的董事會酌情決定，並將取決於：
•我們保險子公司的盈餘和收益，以及它們向母公司支付股息和/或其他法律允許的付款的能力；
•我們的經營業績和現金流；
•我們的財務狀況和資本要求；
•一般商業和社會經濟狀況；
•對回購我們普通股的任何法律、税收、監管和/或合同限制；以及
•董事會認為相關的任何其他因素。
下表提供了公司在截至2022年12月31日的季度內回購普通股的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 平均值 支付的價格 每股(1) | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 近似值 該公司股票的美元價值 仍可根據該計劃購買(2) |
| | | | | | | | | (單位：百萬) |
| 2022年10月1日-10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 49.1 | |
| 2022年11月1日-11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 49.1 | |
| 2022年12月1日-12月31日 | | 40,355 | | | 42.15 | | | 40,355 | | | 47.4 | |
| 總計 | | 40,355 | | | $ | 42.15 | | | 40,355 | | | |
(1)包括因股票回購而支付的費用和佣金。
(2)2021年7月21日，董事會批准了一項新的股份回購授權，可在2021年7月27日至2022年12月31日(2021年計劃)期間回購至多5000萬美元的公司普通股。2022年4月27日，董事會批准將2021年計劃擴大5000萬美元至1.0億美元，並將該計劃的到期日延長至2023年12月31日。2021年計劃規定，根據適用的法律和法規，並由管理層決定，可以通過包括公開市場交易或私人交易在內的各種方式，以現行市場價格購買股票。可能回購股票的時間和實際數量將取決於各種因素，包括股價、公司和監管要求，以及其他市場和經濟狀況。2021計劃下的回購可隨時開始、修改或暫停，而無需事先通知，該計劃可隨時暫停或中斷。
性能圖表
以下信息比較了從2017年12月31日收盤開始至2022年12月31日止期間，投資於EHI(股票代碼為EIG)普通股的累計總回報100美元與投資於標準普爾500指數(S&P 500)和標準普爾500財產保險指數(S&P&C保險指數)的累計總回報100美元。累計總回報的計算假設股息的再投資。以下圖表和相關信息不得被視為“徵集材料”或已向美國證券交易委員會“備案”，也不得通過參考方式將此類信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何備案文件，除非我們特別通過引用將其納入此類備案文件。
僱主控股公司
累計總回報績效
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 期間結束 |
| | | 12/31/2018 | | 12/31/2019 | | 12/31/2020 | | 12/31/2021 | | 12/31/2022 |
| 僱主控股公司 | | | $ | 96.33 | | | $ | 97.86 | | | $ | 77.75 | | | $ | 102.55 | | | $ | 115.49 | |
| S&P 500 | | | 95.62 | | | 125.72 | | | 148.85 | | | 191.58 | | | 156.89 | |
| 標準普爾500 P&C保險指數 | | | 95.31 | | | 119.97 | | | 128.31 | | | 153.05 | | | 181.93 | |
第六項。[已保留]
項目7.管理層對合並財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營成果的討論和分析應結合本報告第8項和第15項所列綜合財務報表及其附註和財務報表附表閲讀。除歷史信息外，以下討論還包含受本報告項目1A所述風險、不確定因素和其他因素影響的前瞻性陳述。由於許多因素，包括本報告其他部分題為“風險因素”和“前瞻性陳述”部分所描述的風險，我們未來的實際結果可能與本文提及的結果不同。
概述
我們是內華達州的一家控股公司。通過我們的保險子公司，我們為選定的小企業提供工傷保險，主要是低到中等危險行業的小企業。工人補償保險是在法定製度下提供的，其中要求大多數僱主為其僱員的醫療、殘疾、職業康復和/或因工受傷或疾病的死亡撫卹金費用提供保險。我們在全美提供工人補償保險，集中在加利福尼亞州，我們有效保費的45%來自加州。我們的收入主要由賺取的淨保費、淨投資收入以及投資的已實現和未實現淨損益組成。
我們以小企業為目標，因為我們認為，與美國工傷保險行業相比，這個市場傳統上的特點是定價更具吸引力，持續性更強。我們相信，鑑於我們在這一細分市場的承保和索賠處理方面的專業知識，我們能夠將我們的保單定價在具有競爭力和長期盈利的水平。我們的承保方法是始終如一地以適當和有競爭力的價格承保小企業賬户，而不會為了短期營收增長而犧牲長期盈利和穩定性。
保險業競爭激烈，以價格和服務質量為基礎的全國工賠行業競爭明顯。我們與其他專業工傷賠償機構、國家機構、多線保險公司、專業僱主組織、自我保險基金和國家保險池競爭。
供應鏈中斷的影響，影響我們承保的某些僱主類別的美國勞動力市場持續短缺，通脹壓力，貨幣和財政政策措施，整體經濟不穩定和新冠肺炎疫情繼續導致商業活動中斷。所有州，包括加利福尼亞州，截至2022年12月31日，我們產生了45%的有效保費，都經歷了不利的經濟影響。我們承保的某些業務類別繼續受到這些挑戰的不利和不成比例的影響。
我們2022年的保費增長是新業務和續訂業務保費以及最終審計保費上升的結果。我們在2022年經歷的新業務保費的增長在很大程度上是由於我們提供的業務類別的擴大以及我們與戰略業務合作伙伴的合作數量不斷增加。由於這些舉措，我們以有效的政策數量創紀錄地結束了這一年。隨着美國勞動力市場短缺的改善和工資通脹的持續，我們預計就業人數的增加將繼續為我們的收入帶來進一步的改善。
隨着經驗的發展或新信息的瞭解，我們不斷審查和調整投保人工資總額、經濟狀況和季節性的變化。任何此類調整都包括在我們目前的業務中，並通過中期背書和/或溢價審計定期進行。我們將最終審計溢價增加了2,460萬美元，並在2022年確認了3,480萬美元的審計溢價回升，這是因為隨着美國勞動力市場的走強和工資的上漲，我們的工資敞口有所改善。
最近市場利率的上升對我們2022年固定期限投資的公允價值產生了負面影響。此外，通脹壓力和地緣政治條件造成的經濟和市場混亂，對我們股票證券在2022年的公允價值產生了負面影響。2022年對我們投資組合的負面影響主要包括未實現的投資損失。相反，最近市場利率的上升對我們整個2022年的淨投資收入都產生了有利的影響。
雖然我們沒有國際業務，但與持續的俄羅斯和烏克蘭衝突相關的地緣政治不確定性間接影響了我們投資組合的價值。
經營成果
我們在截至2022年12月31日的三年期間的經營結果如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 書面毛保費 | $ | 714.2 | | | $ | 589.7 | | | $ | 580.1 | |
| 淨保費已成交 | $ | 707.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.9 | |
| | | | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 675.2 | | | $ | 574.4 | | | $ | 615.3 | |
| 淨投資收益 | 89.8 | | | 72.7 | | | 76.3 | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | (51.8) | | | 54.6 | | | 19.0 | |
| | | | | |
| 其他收入 | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 總收入 | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| | | | | |
| 損失和LAE | 391.0 | | | 315.2 | | | 302.4 | |
| 佣金費用 | 95.9 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| | | | | |
| 承保及一般及行政費用 | 167.3 | | | 160.2 | | | 181.3 | |
| 利息和融資費用 | 3.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| 其他費用 | — | | | 4.1 | | | 0.8 | |
| 總費用 | 657.7 | | | 556.1 | | | 563.7 | |
| | | | | |
| 所得税前淨收益 | 55.8 | | | 147.0 | | | 147.7 | |
| 所得税費用 | 7.4 | | | 27.7 | | | 27.9 | |
| 淨收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
概述
2022年、2021年和2020年，我們的淨收入分別為4840萬美元、1.193億美元和1.198億美元。這些年影響我們財務表現的主要因素包括：
•2022年淨保費收入同比增長17.5%，2021年同比下降6.6%；
•2022年和2021年的損失和LAE分別比上年增長24.0%和4.2%；
•承保、一般和行政費用2022年增長4.4%，2021年下降11.6%，分別比上年增長4.4%和11.6%；
•2022年、2021年和2020年的承保收入分別為2100萬美元、2290萬美元和5280萬美元；
•2022年淨投資收入增長23.5%，2021年下降4.7%，分別比上年增長23.5%和4.7%；
•2022年、2021年和2020年的投資已實現淨收益和未實現(虧損)淨收益分別為5180萬美元、5460萬美元和1900萬美元。
綜合財務結果摘要
書面毛保費
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度毛保費分別為7.142億美元、5.897億美元和5.801億美元。2022年、2021年和2020年期間毛保費收入的期間變化主要與我們的僱主部門有關。請參閲-按類別劃分的財務結果彙總-僱主。
淨保費已成交
淨保費是指承保的毛保費減去轉讓的再保險費。
賺取的淨保費
所賺取的淨保費主要是先前承保的淨保費金額和時間的函數。
投資淨收益和已實現及未實現投資損益淨額
我們投資於固定期限證券、股權證券、其他投資資產、短期投資和現金等價物。淨投資收入包括從我們的投資資產賺取的利息和股息，以及我們固定期限證券的溢價和折扣的攤銷，減去銀行服務費以及託管和投資組合管理費。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，淨投資收入分別為8980萬美元、7270萬美元和7630萬美元。2022年的增長主要是由於市場利率上升影響了債券收益率，以及以攤銷成本衡量的固定期限證券、短期投資以及現金和現金等價物的投資餘額增加。2021年的下降主要是由於較低的利率影響了債券收益率。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我們投資資產的平均税前期末賬面收益率分別為3.9%、3.0%和3.0%。
我們投資的已實現和未實現損益與我們的淨投資收入分開報告。投資的已實現損益包括證券出售時相對於其原始或調整後成本(股權證券)或攤銷成本(固定到期日證券)的損益。已實現的損失也被確認為我們的CECL準備金的變化，或者當證券因非臨時性減值而減記時。權益證券和其他投資資產的公允價值變動也包括在我們的綜合全面(虧損)損益表上的已實現和未實現投資淨損益中。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，投資的已實現淨收益和未實現(虧損)淨收益分別為5180萬美元、5460萬美元和1900萬美元。
2022年投資的已實現和未實現(虧損)淨收益包括股權證券已實現和未實現淨虧損(4920萬美元)、固定期限證券已實現淨虧損(360萬美元)和其他投資資產未實現收益100萬美元。我們股票證券的淨投資損失與美國股票市場的表現基本一致。我們固定期限證券的淨投資損失主要是市場利率上升的結果。我們在2022年經歷的固定到期日證券的淨已實現虧損包括我們對CECL的撥備淨增加430萬美元。
2021年投資已實現和未實現淨收益包括股權證券已實現和未實現淨收益4560萬美元，固定期限證券已實現淨收益410萬美元，其他投資資產未實現收益490萬美元。我們股票證券的淨投資收益與美國股票市場的表現基本一致。我們固定期限證券的淨投資收益主要是市場利率下降的結果。我們在2021年經歷的固定期限證券的淨投資收益包括我們對CECL的撥備淨減少50萬美元。
2020年的投資已實現和未實現淨收益包括1,580萬美元的股權證券已實現和未實現淨收益，450萬美元的固定期限證券和短期投資的已實現淨收益，以及其他投資資產的未實現虧損(130萬美元)。我們股票證券的淨投資收益與美國股票市場的表現基本一致。我們固定期限證券的淨投資收益主要是市場利率下降的結果。我們在2020年的固定期限證券的淨投資收益包括我們對CECL的撥備淨增加了70萬美元。
有關本公司投資的其他資料載於綜合財務報表附註“-流動資金及資本資源-投資”及附註5。
其他收入
其他收入包括固定資產淨損益、非投資利息、分期費收入和其他雜項收入。從2022年開始，分期費收入包括在我們的淨投資收入中。
損失和LAE
損失和LAE是我們最大的費用項目，包括索賠付款、遞延收益攤銷、LPT準備金調整、LPT或有佣金調整、未來索賠付款的估計以及本期和前期估計的變化，以及與調查、辯護和調整索賠相關的費用。我們財務報告的質量在很大程度上取決於準確預測我們的損失和LAE，這些損失和LAE本身是不確定的，因為它們是基於精算估計技術對個人索賠最終成本的估計。
我們目前的意外年度損失估計繼續考慮可獲賠償的索償個案整體下降的情況，並因此而受惠。總索賠成本也因我們繼續專注於加快索賠結算而節省的成本而減少。我們相信，我們目前對事故年損失的估計是足夠的；然而，最終損失在很多年內都不能確定。
關於我們的損失準備金和LAE的更多信息在“-關鍵會計估計-損失準備金和LAE”一節中闡述。另請參閲“-按細分-僱主劃分的財務結果摘要”。
佣金開支
佣金支出包括向我們的代理和經紀人(包括我們的合作伙伴和聯盟)支付他們為我們產生的保費的直接佣金，以及獎勵付款、其他營銷成本和費用。請參閲“-按部門劃分的財務結果摘要-僱主”。
承保及一般及行政開支
承保費用是指我們為承保和維護我們簽發的保單而產生的成本，不包括佣金。直接承保費用，如保費税、投保人分紅，以及那些與新業務或續訂業務的產生直接相關的費用，被確認為相關保費收入。間接承保費用，例如本公司各附屬公司的營運費用，並不會因新業務或續期業務的產生而直接改變，並會被確認為已發生。
控股公司的一般和行政費用不包括在我們的可報告部門的承保費用比率中。
利息和融資費用
利息和融資支出包括與我們7500萬美元三年期循環信貸安排相關的費用和利息，與我們與舊金山聯邦住房貸款銀行(FHLB)的各種信貸安排相關的費用和利息，融資租賃利息，以及其他融資費用。
其他費用
2021年，我們記錄了由於裁員而產生的310萬美元的員工遣散費，這是為了更好地使我們的支出與當前收入保持一致。我們還註銷了以前資本化的與已確定不再使用的信息技術有關的100萬美元費用。2020年，由於我們的在家辦公過渡的有效性，我們減少了房地產足跡，關閉並騰出了多個辦公地點，因此，我們記錄了與放棄某些運營租約有關的80萬美元費用。
所得税費用
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，所得税支出分別為740萬美元、2770萬美元和2790萬美元，實際税率分別為13.3%、18.8%和18.9%。
2000年1月1日，根據1999年內華達州立法機構通過的立法(私有化)，EICN承擔了基金的資產、負債和業務。在私有化之前，該基金是內華達州的一部分，因此不繳納聯邦所得税。因此，任何私有化前虧損和LAE準備金調整、LPT準備金調整和遞延收益攤銷都會影響我們的淨收入，但不會改變我們的應税收入。
税收優惠投資收入、私有化前虧損和LAE準備金調整、LPT準備金調整、LPT或有佣金調整、遞延收益攤銷和某些其他調整使我們在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，按21%的法定税率計算的所得税支出分別減少了430萬美元、330萬美元和310萬美元。
除上述調整外，我們2022年的有效税率進一步減少了140萬美元的非經常性聯邦所得税優惠，這可歸因於廢除國內收入法第847節。
此外，當我們確定遞延税項資產在未來期間更有可能變現時，我們會確認遞延税項資產。在作出這樣的決定時，我們考慮了所有可用的證據，包括現有應税臨時差異的未來逆轉、税務籌劃戰略、預計未來應納税所得額、預計未來税率以及最近業務的結果。如果確定我們不太可能在未來期間完全變現我們的遞延税項資產，我們將建立遞延税項資產估值撥備，這將增加我們的所得税撥備。
在評估是否需要遞延税項資產估值準備時，我們必須根據歷史經驗和有關現有暫時性差異、結轉能力、未來應納税所得額和税務籌劃策略的信息，對我們未來的業務做出某些判斷和假設。最近發生的事件，包括市場利率的變化和金融市場的重大波動，導致我們在2022年12月31日確認了2470萬美元的資本遞延税淨資產，而截至2021年12月31日的資本遞延税淨負債為4350萬美元。我們目前正在利用税務籌劃策略評估截至2022年12月31日我們的部分淨資本遞延税項資產的變現能力。該等税務籌劃策略包括為税務目的可能出售目前處於未實現淨收益狀況以抵銷未來到期資本虧損結轉的選定證券，以及為税務目的而持有目前處於未實現淨虧損狀況的固定到期日證券，直至收回或到期(如有需要)，以避免未來到期資本虧損結轉。截至2022年12月31日，我們不需要遞延税資產估值撥備。
有關所得税支出的更多信息，請參見合併財務報表附註8。
按分部分列的財務結果摘要
僱主
下表列出了我們僱主部門的税前淨收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
| 書面毛保費 | $ | 707.5 | | | $ | 588.2 | | | $ | 579.8 | |
| 淨保費已成交 | $ | 700.5 | | | $ | 581.6 | | | $ | 574.6 | |
| | | | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 672.1 | | | $ | 573.7 | | | $ | 615.1 | |
| 淨投資收益 | 82.1 | | | 69.3 | | | 72.1 | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | (44.0) | | | 54.5 | | | 20.9 | |
| | | | | |
| 其他收入 | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 總收入 | 710.5 | | | 698.9 | | | 708.9 | |
| | | | | |
| 損失和LAE | 397.5 | | | 326.2 | | | 314.2 | |
| 佣金費用 | 95.8 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| 承保費用 | 138.9 | | | 131.2 | | | 151.1 | |
| 利息和融資費用 | 3.0 | | | — | | | 0.1 | |
| 其他費用 | — | | | 4.1 | | | 0.7 | |
| 總費用 | 635.2 | | | 537.6 | | | 544.9 | |
| | | | | |
| 所得税前淨收益 | $ | 75.3 | | | $ | 161.3 | | | $ | 164.0 | |
| | | | | |
| 承保收入 | $ | 39.9 | | | $ | 40.2 | | | $ | 71.0 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 綜合比率 | 94.1 | % | | 93.1 | % | | 88.5 | % |
承保業績
書面毛保費
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，毛保費分別為7.075億美元、5.882億美元和5.798億美元。
2022年僱主保費的強勁增長是新業務和續保業務保費以及最終審計保費上升的結果。新業務保費的增長是由於在我們開展業務的大多數州新業務提交、報價和捆綁增加的結果，這在很大程度上是由於我們擴大了僱主提供的業務類別。我們還將最終審計溢價增加了2,460萬美元，並確認了3,480萬美元的審計溢價回升，這是因為我們的工資敞口隨着美國勞動力市場的增強和工資的上漲而增加。此外，續期保費受益於全年持續強勁的保留率。
2021年僱主保費的温和增長是新業務保費和最終審計保費上升的結果，但續期保費下降部分抵消了這一增長。新業務保費的增長是由於在我們開展業務的大多數州，特別是加利福尼亞州，新業務提交、報價和捆綁增加的結果。我們還增加了1,230萬美元的最終審計應計項目，因為下半年隨着美國勞動力市場的增強，工資風險敞口有所改善，儘管由於最終審計減少，我們全年向投保人返還了1,150萬美元。儘管我們的保留率保持強勁，但我們開展業務的許多州的平均費率和保單規模的下降對2021年的續訂保費產生了負面影響。
淨保費已成交
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，淨保費分別為7.05億美元、5.816億美元和5.746億美元，其中分別包括700萬美元、660萬美元和520萬美元的再保險保費。
賺取的淨保費
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，淨保費收入分別為6.721億美元、5.737億美元和6.151億美元。
下表顯示了截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，僱主有效保費的百分比變化，不包括我們保費所基於的估計最終審計保費、保單數量、平均保單規模和工資風險敞口，總體而言，我們45%的保費產生於加利福尼亞州，以及所有其他州(不包括加州)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 百分比變化
2022 Over 2021 | | 百分比變化
2021 Over 2020 |
| 總括 | | 加利福尼亞 | | 所有其他州 | | 總括 | | 加利福尼亞 | | 所有其他州 |
| 有效保費 | 8.3 | % | | 8.2 | % | | 8.4 | % | | (1.3) | % | | (1.4) | % | | (1.3) | % |
| 有效策略計數 | 7.6 | | | 5.3 | | | 8.9 | | | 6.7 | | | 2.8 | | | 9.1 | |
| 有效的平均保單大小 | 0.7 | | | 2.8 | | | (0.4) | | | (7.5) | | | (4.0) | | | (9.5) | |
| 有效薪金總額風險敞口 | 11.2 | | | 9.2 | | | 12.2 | | | 7.4 | | | 10.6 | | | 5.8 | |
虧損和淨資產收益率、佣金費用和承保費用
下表顯示了我們僱主類別的歷年綜合比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 損耗和LAE比率 | 59.1 | % | | 56.9 | % | | 51.1 | % |
| 佣金費用比率 | 14.3 | | | 13.3 | | | 12.8 | |
| 承保費用比率 | 20.7 | | | 22.9 | | | 24.6 | |
| 綜合比率 | 94.1 | % | | 93.1 | % | | 88.5 | % |
損失和LAE比率。我們在歷年和事故年的基礎上分析我們的損失和LAE比率。
日曆年損失和LAE比率的計算方法是將該日曆年記錄的損失和LAE除以該日曆年賺取的淨保費，而不考慮基礎保險事件發生的時間。歷年損失和LAE比率包括本日曆年度內為當年和以前發生的保險事件建立的損失準備金和LAE的變化。特定年份的歷年損失率和LAE比率在未來期間不會發生變化。
事故年損失和LAE比率的計算方法是將特定年度發生的已報告事件的累計損失和LAE除以該年賺取的淨保費。某一年的事故年損失和LAE比率在隨後的期間重新計算時可以減少或增加，因為為該年發生的保險事件建立的準備金發展有利或不利。事故年損失和LAE比率是基於我們的法定財務報表，而不是來自我們的GAAP財務信息。
我們對歷年虧損和LAE比率進行分析，以衡量特定年度的盈利能力，並評估特定年度收取的保費費率是否足以彌補所有期間的預期虧損和LAE，包括開發(無論有利或不利)前幾個時期建立的準備金。相反，我們的事故年損失和LAE比率被分析，以評估承保業績以及特定年度就該年發生的保險事件的最終損失和LAE收取的保費費率的充分性。本報告中提供的損失和LAE比率是以歷年為基礎的，除非它們明確確定為事故年度損失和LAE比率。
下表反映了僱主以前的事故年度損失和LAE準備金調整以及影響與損失比率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (百萬美元) |
| 賺取的淨保費 | $ | 672.1 | | | $ | 573.7 | | | $ | 615.1 | |
| | | | | |
| 損失和LAE | $ | 397.5 | | | $ | 326.2 | | | $ | 314.2 | |
| 前一年事故年發展良好，淨 | 33.4 | | | 39.8 | | | 81.6 | |
| 當前事故年損失和LAE | $ | 430.9 | | | $ | 366.0 | | | $ | 395.8 | |
| | | | | |
| 當前事故年損失和LAE比率 | 64.1 | % | | 63.8 | % | | 64.3 | % |
從2021年到2022年，僱主的總虧損和LAE的增加主要是由於賺取的保費更高，當前事故年估計更高，以及上一年淨有利損失準備金開發較少。2022年淨有利上年虧損準備金開發為3340萬美元，而2021年為3980萬美元。僱主的總虧損和LAE從
2020至2021年的主要原因是上年虧損準備金發展不太有利。2021年確認的上年淨虧損準備金開發為3980萬美元，而2020年確認為8160萬美元。
2022年確認的淨有利發展主要是由於觀察到有利的已支付損失成本趨勢的結果，主要與2017年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療和賠償成本的下降。
2021年確認的淨有利發展主要是由於觀察到的有利的已支付損失成本趨勢，主要與2017年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療成本以及國防和成本控制的下降，但被以下因素部分抵消：(I)與2019年事故年相關的1,000萬美元的不利發展，反映出現在更加重視目前充分成熟的損失趨勢和模式，部分原因是來自我們較新地區的業務；以及(Ii)與2020年事故年的兩項災難性非COVID索賠相關的800萬美元的不利損失發展。
2020年確認的淨有利發展主要是由於觀察到有利的已支付損失成本趨勢，主要與2018年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療成本下降，但被2019年事故年1,330萬美元的不利發展部分抵消，部分原因是無法充分執行我們的索賠計劃，以降低新冠肺炎疫情造成的損失成本。
由於索賠頻率持續較低，僱主目前的事故年損失和2020年至2022年的LAE比率基本保持一致。此外，僱主目前的事故年損失率和LAE比率繼續反映了主要業務舉措的影響：強調加速解決未決索賠；在適當的情況下進一步分散其跨地理市場的風險敞口；以及利用數據驅動戰略在其所有市場瞄準、承保和定價有利可圖的業務類別。
佣金費用比率。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的一年中，僱主的佣金支出比率分別為14.3%、13.3%和12.8%，佣金支出分別為9580萬美元、7610萬美元和7880萬美元。從2021年到2022年，僱主佣金費用比率的增加主要是由於機構激勵應計項目增加、新業務承銷增加(佣金率較高)以及與2021年記錄的不合規和無法收回的保費有關的佣金發生逆轉。從2020年到2021年，僱主佣金費用比率的增加主要是因為新業務寫作的佣金增加，而新業務的佣金費率更高。
承保費用比率。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，僱主的承保費用比率分別為20.7%、22.9%和24.6%，承保費用分別為1.389億美元、1.312億美元和1.511億美元。
從2021年到2022年，僱主承保費用比率的改善主要是由於賺取的保費增加和積極的固定費用管理。2022年期間，由於賺取的保費增加，僱主的固定費用(工資、信息技術費用、專業費用、設施和其他)總計減少120萬美元，至9680萬美元，可變費用(保費税、攤款、投保人股息和壞賬支出)總計增加890萬美元，至4210萬美元。
2020年至2021年僱主承保費用的減少及其承保費用比率的改善，主要是由於員工減少和離職，以及其他計劃中的固定費用削減，如專業費用。
承保收入
截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年，僱主的承保收入分別為3990萬美元、4020萬美元和7100萬美元。承保收入或虧損是通過從淨保費中減去損失和LAE、佣金費用和承保費用來確定的。
非承保收入和費用
有關非承保相關收入和費用的進一步討論，包括淨投資收入和投資的已實現和未實現淨損益、其他收入、利息和融資費用以及其他費用，請參閲“-經營業績-綜合財務業績摘要”。
CERITY
我們Cerity部門税前淨虧損的構成如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 書面毛保費 | $ | 6.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.3 | |
| 淨保費已成交 | $ | 6.7 | | | $ | 1.5 | | | $ | 0.3 | |
| | | | | |
| 賺取的淨保費 | $ | 3.1 | | | $ | 0.7 | | | $ | 0.2 | |
| 淨投資收益 | 4.1 | | | 2.8 | | | 3.1 | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | (1.3) | | | 0.3 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總收入 | 5.9 | | | 3.8 | | | 3.3 | |
| | | | | |
| 損失和LAE | 1.8 | | | 0.5 | | | 0.1 | |
| 佣金費用 | 0.1 | | | — | | | — | |
| 承保費用 | 13.9 | | | 12.9 | | | 16.6 | |
| | | | | |
| 其他費用 | — | | | — | | | 0.1 | |
| 總費用 | 15.8 | | | 13.4 | | | 16.8 | |
| | | | | |
| 所得税前淨虧損 | $ | (9.9) | | | $ | (9.6) | | | $ | (13.5) | |
| | | | | |
| 承保損失 | $ | (12.7) | | | $ | (12.7) | | | $ | (16.5) | |
| | | | | |
| 綜合比率 | N/m | | N/m | | N/m |
| N/M-沒有意義 | | | | | |
承保業績
毛保費及淨保費
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的毛保費和淨保費分別為670萬美元、150萬美元和30萬美元。Cerity在2022年保費的增長在很大程度上是其提供的業務類別擴大以及與戰略數字合作伙伴發展的合作數量增加的結果。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的財年，Cerity的淨保費收入分別為310萬美元、70萬美元和20萬美元。
虧損、淨資產收益率和承保費用
Cerity目前在2022年、2021年和2020年的事故年損失和LAE比率與僱主部門的高度一致。在2022年期間，Cerity確認了10萬美元的上年虧損準備金開發淨額，這是觀察到與2020年及之前的事故年度相關的有利的已支付虧損成本趨勢的結果。Cerity沒有確認2021年或2020年的任何上年虧損準備金開發。
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的承保費用分別為1390萬美元、1290萬美元和1660萬美元。Cerity從2021年到2022年的承保費用增加主要與其可變費用(保費税、評估和壞賬費用)有關，由於其賺取的保費增加，這些費用總計增加了70萬美元。Cerity從2020年到2021年承保費用的減少主要是由於裁員和離職造成的。
承保損失
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，Cerity的承保虧損分別為1,270萬美元、1,270萬美元和1,650萬美元。承保收入或虧損是通過從淨保費中減去損失和LAE、佣金費用和承保費用來確定的。
非承保收入和費用
有關非承保相關收入和費用的進一步討論，包括淨投資收入和投資、其他收入和其他費用的已實現和未實現淨損益，請參閲“-經營業績-綜合財務業績彙總”。
公司和其他
公司和其他税前淨收益(虧損)的組成部分如下表所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 淨投資收益 | $ | 3.6 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.1 | |
| 已實現和未實現投資損失淨額 | (6.5) | | | (0.2) | | | (1.9) | |
| | | | | |
| 總收入 | (2.9) | | | 0.4 | | | (0.8) | |
| | | | | |
| 損失和LAE-LPT | (8.3) | | | (11.5) | | | (11.9) | |
| | | | | |
| 一般和行政費用 | 14.5 | | | 16.1 | | | 13.6 | |
| 利息和融資費用 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| | | | | |
| 總費用 | 6.7 | | | 5.1 | | | 2.0 | |
| | | | | |
| 所得税前淨虧損 | $ | (9.6) | | | $ | (4.7) | | | $ | (2.8) | |
損失和LAE-LPT
下表反映了LPT對虧損和LAE的影響，這些影響被記錄為我們綜合全面收益表上發生的虧損和LAE的減少。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 與虧損相關的遞延收益攤銷 | $ | 6.8 | | | $ | 6.7 | | | $ | 8.7 | |
| 與或有佣金有關的遞延收益攤銷 | 1.5 | | | 1.7 | | | 1.8 | |
LPT準備金調整的影響(1) | — | | | 2.6 | | | 1.2 | |
LPT應急委員會調整的影響(2) | — | | | 0.5 | | | 0.2 | |
| LPT的總體影響 | $ | 8.3 | | | $ | 11.5 | | | $ | 11.9 | |
(1)LPT準備金調整導致對遞延收益的累計調整，遞延收益在我們的綜合全面收益表上產生的虧損和LAE中確認，因此遞延收益反映了假若修訂準備金在LPT協議開始時確認將存在的餘額。(見本公司合併財務報表附註2。)
(2)LPT或有佣金調整導致對遞延收益的累計調整，遞延收益在我們的綜合全面收益表上產生的虧損和LAE中確認，因此遞延收益反映了在LPT協議開始時確認修訂或有利潤佣金的情況下將存在的餘額。(見本公司合併財務報表附註2。)
一般和行政費用
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，公司和其他公司的一般和行政費用，主要包括與薪酬相關的費用、專業費用和其他控股公司費用，分別為1,450萬美元、1,610萬美元和1,360萬美元。與2021年相比，2022年公司和其他公司的薪酬相關支出減少了230萬美元。減少主要是由於我們的前總裁及行政總裁於2021年退休而加快了以股份為基礎的獎勵，從而增加了公司及其他人士於該年度的薪酬相關開支。
非承保收入和費用
有關非承保相關收入和費用的進一步討論，包括淨投資收入、已實現和未實現的投資淨收益和損失以及利息和融資費用，請參閲“-經營業績-綜合財務業績摘要”。
流動性與資本資源
儘管由於市場利率上升、通脹壓力和地緣政治條件造成的經濟和市場混亂，我們在2022年遭受了未實現的投資損失，但我們相信我們的資本狀況仍然強勁，我們控股公司及其運營子公司的流動性仍然充足。因此，我們目前預計沒有必要：(I)暫停控股公司或我們的保險子公司的股息；(Ii)放棄回購我們的普通股；(Iii)尋求額外資本；或(Iv)尋求任何實質性的非投資資產出售。
控股公司流動資金
我們是一家控股公司，我們為我們的運營提供資金的能力取決於我們的現有資本和我們子公司向控股公司支付股息的能力。我們的保險子公司支付股息受到國家保險法律法規的限制，包括設立最低償付能力和流動性門檻的法律。我們需要現金來支付股東股息，回購普通股，為我們的保險子公司提供額外的盈餘，併為我們的運營費用提供資金。
截至2022年12月31日，控股公司的現金和投資總額為9890萬美元，其中包括3730萬美元的現金和現金等價物、790萬美元的固定到期日證券、3300萬美元的股權證券和2070萬美元的短期投資。
2020年12月15日，EHI與一個金融機構組成的銀團簽訂了一份信貸協議(信貸協議)。信貸協議為EHI提供7,500萬美元的三年期循環信貸安排。信貸協議項下的借款可用作營運資金及一般公司用途。根據信貸協議，EHI有權要求增加貸款項下的可用信貸，最高貸款額為1.25億美元，但須徵得貸款人的同意及滿足若干條件。於截至2022年及2021年12月31日止年度內，EHI分別根據信貸協議借入及償還1,000萬美元及2,700萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，EHI在信貸協議下沒有未償還的預付款。
信貸協議下適用於貸款的利率一般為基本利率加指定保證金，由0.25%至1.25%不等，或歐洲美元利率(一旦倫敦銀行同業拆息終止，將轉換為替代參考利率)加指定保證金，由1.25%至2.25%不等。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，每年支付的利息總額為30萬美元。
信貸協議包含契約，要求吾等維持：(I)截至2020年9月30日的最低綜合淨值不低於股東權益的70%，加上其後總淨收入的50%；及(Ii)債務與總資本比率不超過35%，每種情況均根據信貸協議釐定。截至2022年12月31日和2021年12月31日，EHI符合這些要求中的每一項。
我們的保險子公司向母公司支付股息的能力是基於之前12個月內報告的資本、盈餘和支付的股息。對於2023年，易安信在2023年3月23日之前不能支付任何股息，在此之後可以支付980萬美元，除非事先獲得監管部門的批准；Epic在2023年7月1日之前不能支付任何股息，之後可以在沒有監管部門事先批准的情況下支付2,290萬美元；易安信在2023年7月1日之前不能支付任何股息，之後可以在沒有監管部門事先批准的情況下支付2,100萬美元；中投公司在2023年9月9日之前不能支付股息，如果沒有監管部門的事先批准，中投公司在2023年9月9日之前不能支付股息，此後可以支付400萬美元。
2022年1月14日，ECIC獲得加州DOI的監管批准，向其母公司EGI支付了1.2億美元的非常分配。這一分配於2021年11月12日獲得ECIC董事會的批准，並於2022年2月15日支付給EGI。由於這種分配，ECIC在沒有事先監管批准的情況下，不能在2023年2月15日之前支付股息，之後可以在沒有事先監管批准的情況下支付2100萬美元。
營運子公司的流動資金
我們的運營子公司(包括我們的保險和其他運營子公司)的主要現金來源是保費收入、投資收入、投資的銷售和到期日、FHLB預付款的收益以及再保險回收。我們運營子公司的現金主要用途是支付損失和LAE、佣金費用、承保和一般及行政費用、轉讓的再保險、償還FHLB預付款、投資購買和支付給母公司的股息。
截至2022年12月31日，我們的運營子公司持有的現金和投資總額為25.593億美元，其中包括5210萬美元的現金、現金等價物和限制性現金、21.784億美元的固定到期日證券、1.707億美元的股權證券、9840萬美元的短期投資和5970萬美元的其他投資資產。截至2022年12月31日，我們運營子公司的即時和未支配流動資金來源包括5190萬美元的現金和現金等價物，1.641億美元的公開交易股權證券，其收益可在三個工作日內獲得，6.16億美元的高流動性固定到期證券，其收益可在三個工作日內獲得，以及9840萬美元
在三個工作日內可獲得收益的短期投資。我們相信，未來24個月，我們子公司的流動性需求將通過運營現金、投資收益和到期投資來滿足。
我們所有的保險子公司都是聯邦住房金融局的成員。會員資格使我們的子公司能夠獲得抵押預付款，這可能被用來支持和加強流動性管理。可收取的墊款金額取決於每個公司的法定確認資產。
2022年，除中投公司外，我們的保險子公司根據其標準信貸計劃從FHLB獲得了總計1.825億美元的預付款，截至2022年12月31日，這些預付款均未償還。這些預付款的收益用於購買等額的高質量抵押貸款債券證券。2022年這些墊款的年化加權平均利率為2.65%。在截至2022年12月31日的年度內產生和支付的利息總額分別為300萬美元和230萬美元。這些預付款可以在任何時候償還而不會受到懲罰，並以符合條件的投資證券為抵押。
2020年，聯邦住房金融局啟動了復甦先行計劃。復甦預付款計劃是一種零利率、六個月或一年期的信貸產品，成員可以用來立即向遭受新冠肺炎疫情財務影響的業主、企業和其他客户提供救濟。根據恢復預付款計劃，每個FHLB成員都獲得了高達1,000萬美元的預付款。
2020年5月11日，除中投公司外，我們的保險子公司根據復甦預付款計劃從聯邦住房金融局獲得了總計3,500萬美元的預付款。墊款是以我們的保險子公司先前為支持其現有抵押墊款安排而質押給FHLB的抵押品擔保的，抵押品減去了這些未償還墊款的金額。我們的保險子公司於2020年11月4日償還了1500萬美元的預付款，2021年3月31日償還了500萬美元，2021年5月4日償還了1500萬美元。
聯邦住房金融局的成員資格也允許我們的保險子公司獲得信用證協議，2018年3月9日，ECIC、Epic和EAC與聯邦住房金融局簽訂了信用證協議。2021年1月26日，我們選擇修改聯邦住房金融局和Epic之間現有的信用證協議，以降低各自的信用額度。2021年8月13日，我們選擇修改FHLB、ECIC和EAC之間現有的信用證協議，以減少各自的信用額度。經修訂的信用證協議分別由財務及房屋局與東區銀行簽訂，金額分別為2,500萬元、3,500萬元及Epic，分別為2,500萬元、3,500萬元及1,000萬元。修訂後的信用證協議將於2023年3月31日到期。信用證協議只能全部或部分用於滿足加利福尼亞州的保險保證金要求，並始終以合格抵押品作充分擔保(見綜合財務報表附註11)。
我們購買再保險是為了保護我們免受嚴重索賠和包括流行病在內的災難性事件的損失。2022年7月1日，我們加入了一項新的再保險計劃，有效期至2023年6月30日。再保險計劃由一個條約組成，涵蓋四層保險範圍內的超額損失和災難性損失事件。我們的再保險承保範圍是1.9億美元，超出我們每次事件1000萬美元的保留額，但受某些例外情況的限制。我們相信，我們的再保險計劃符合我們的需求，我們的資本充足。
根據法律規定，我們的保險子公司必須在法定基礎上保持一定的最低盈餘水平。盈餘的計算方法是從承認的總資產中減去總負債。我們保險子公司的資本額是根據全國保險專員協會建立的標準化資本充足率指標(如基於風險的資本(RBC))來維持的。加拿大皇家銀行標準旨在提供一種衡量標準，監管機構可以據此評估保險公司的資本和盈餘相對於其業務的充分性。保險公司必須保持至少200%的RBC資本和盈餘。截至2022年12月31日，我們每一家保險子公司的調整後資本總額都超過了與任何級別的監管行動相對應的最低加拿大皇家銀行要求。
各種州的法律法規要求我們將投資證券或信用證存放在我們開展業務的某些州。公允價值為7.459億美元和8.614億美元的證券分別在2022年12月31日和2021年12月31日存放。這些法律法規對符合存款資格的投資證券的數額和類型都有規定。此外，FHLB已簽發備用信用證，以取代2022年12月31日和2021年12月31日存入的7000萬美元證券。
某些再保險合約規定，公司資金須以信託形式持有，以便分割者受惠，以保證我們已承擔的未償債務。截至2022年12月31日和2021年12月31日，為我們分拆的再保險人的利益以信託形式持有的固定期限證券的公允價值分別為270萬美元和310萬美元。
流動資金來源
我們分別監控我們每個子公司的現金流，以及作為一個合併集團的集體監控。我們使用趨勢和方差分析來預測未來的現金需求，並對我們的預測進行適當的調整。
下表顯示了我們的淨現金流。有關我們的現金流量的更多信息，請參閲項目8現金流量表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金、現金等價物和受限現金，由(用於)： | (單位：百萬) |
| 經營活動 | $ | 99.8 | | | $ | 10.8 | | | $ | 33.0 | |
| 投資活動 | (146.1) | | | (1.7) | | | 84.3 | |
| 融資活動 | 60.4 | | | (94.4) | | | (111.9) | |
| 增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 14.1 | | | $ | (85.3) | | | $ | 5.4 | |
經營活動
2022年經營活動提供的現金淨額包括收到的淨保費6.462億美元和收到的投資收入8830萬美元。這些運營現金流入被以下各項部分抵消：支付索賠淨額3.877億美元，支付承保及一般和行政費用1.458億美元，支付佣金8260萬美元，支付利息和融資費350萬美元，支付聯邦所得税1510萬美元。
2021年經營活動提供的現金淨額包括收到的淨保費5.68億美元和收到的投資收入8200萬美元。這些運營現金流入被以下各項部分抵消：支付索賠淨額3.946億美元，支付承保及一般和行政費用1.41億美元，支付佣金7,480萬美元，支付聯邦所得税2,820萬美元。
2020年經營活動提供的現金淨額包括收到的淨保費6.246億美元和收到的投資收入8720萬美元。這些運營現金流入被索賠淨付款4.026億美元、支付的承保及一般和行政費用1.713億美元、支付的佣金8570萬美元和支付的聯邦所得税1850萬美元部分抵消。
投資活動
2022年投資活動中使用的現金淨額主要與收到的FHLB預付款以及投資銷售、到期、贖回和利息收入的資金再投資有關。這些投資現金流出被投資銷售、到期和贖回部分抵消，這些投資所得用於支付索賠、承銷和一般及行政費用、股東股息支付和普通股回購。
2021年用於投資活動的現金淨額主要用於投資收到的保費以及投資銷售、到期、贖回和利息收入所得資金的再投資。這些投資現金流出在很大程度上被投資的出售、到期和贖回所抵消，這些投資的收益用於支付索賠、承銷和一般及行政費用、股東股息支付和普通股回購。
2020年投資活動提供的現金淨額主要用於投資的銷售、到期和贖回，其收益用於支付索賠、承銷和一般及行政費用、股東股息支付和普通股回購，部分被投資於投資銷售、到期、贖回和利息收入的保費和再投資所抵消。
融資活動
2022年融資活動提供的現金淨額主要與FHLB收到的預付款有關，部分被普通股回購和股東股息支付所抵消。於截至2022年12月31日止年度內，吾等根據信貸協議借入及其後償還1,000萬美元。
2021年用於融資活動的現金淨額包括普通股回購和股東股息支付以及FHLB預付款的償還。於截至2021年12月31日止年度內，吾等根據信貸協議借入及其後償還2,700萬美元。
2020年用於融資活動的現金淨額包括普通股回購和股東股息支付，部分被從FHLB恢復預付款計劃收到的現金淨額所抵消。
紅利。我們在2022年、2021年和2020年分別向股東和合格計劃獲獎者支付了2880萬美元、2900萬美元和3050萬美元的定期季度股息。我們還在2022年6月和2022年12月分別向股東支付了2750萬美元和3400萬美元的特別股息。宣佈和向普通股股東支付未來股息將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、我們運營子公司的資本要求、法律和監管要求，以及我們董事會認為相關的任何其他因素。2023年2月15日，董事會宣佈每股0.26美元的季度股息，2023年3月15日支付給2023年3月1日登記在冊的股東。
普通股回購。我們分別在2022年、2021年和2020年回購了3040萬美元、4220萬美元和9980萬美元的普通股。2021年7月21日，我們的董事會批准了一項新的股票回購授權，可以在2021年7月27日至2022年12月31日(2021年計劃)期間回購最多5000萬美元的普通股。2022年4月27日，董事會批准將2021年計劃擴大5000萬美元至1.0億美元，並將該計劃的到期日延長至2023年12月31日。未來我們普通股的回購將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、我們運營子公司的資本要求、一般商業和社會經濟狀況、法律、税收、監管和/或合同限制，以及我們董事會認為相關的任何其他因素。截至2022年12月31日，我們擁有4740萬美元的剩餘普通股回購授權。見項目5，發行人購買股票證券。
資本資源
截至2022年12月31日，我們可用的資本資源包括9.442億美元的股東權益和1.061億美元的遞延收益。
股東權益。下表總結了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年的期初和期末股東權益餘額及其變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額 | $ | 1,213.1 | | | $ | 1,212.8 | | | $ | 1,165.8 | |
| 基於股票的債務 | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| 行使的股票期權 | 1.1 | | | 1.1 | | | 0.9 | |
為滿足某些基於股票的債務的最低預扣税額而預扣的股票 | (2.3) | | | (3.8) | | | (2.7) | |
| | | | | |
| 收購普通股 | (30.4) | | | (42.2) | | | (99.8) | |
| 普通股和合格計劃獎勵中宣佈的股息 | (91.3) | | | (28.7) | | | (30.8) | |
| | | | | |
| 本年度淨收入 | 48.4 | | | 119.3 | | | 119.8 | |
| | | | | |
| 税後投資未實現(虧損)淨收益的變化 | (199.5) | | | (54.5) | | | 49.8 | |
| 期末餘額 | $ | 944.2 | | | $ | 1,213.1 | | | $ | 1,212.8 | |
遞延收益。截至2022年12月31日和2021年12月31日，遞延收益總額分別為1.061億美元和1.144億美元，反映了LPT協議的未攤銷收益。見本公司合併財務報表附註2。
合同義務和承諾
除運營費用外，本期和長期現金需求包括截至2022年12月31日的以下合同義務和承付款。
租契
我們已經就某些設備和設施達成了租賃安排。截至2022年12月31日，我們有1470萬美元的租賃付款義務，其中350萬美元應在12個月內支付。
其他購買義務
我們還有其他購買義務，主要包括獲取資本資產的不可撤銷義務、對信息技術和相關服務的承諾、軟件獲取和許可承諾以及購買服務的其他具有法律約束力的協議，這些協議將用於我們的運營。截至2022年12月31日，我們有2610萬美元的其他購買義務，其中770萬美元在12個月內支付。
資金不足的投資承諾
我們有對私募股權有限合夥企業的投資，這些投資需要資本分配來為投資提供資金，並可以在任何認為必要的時候召回。截至2022年12月31日，我們有5520萬美元的未到位投資承諾。
未償損失和LAE儲量
我們開發了基於歷史信息計算的未償損失和LAE準備金支付模式。我們按期間計算的損失和LAE準備金支付受到與確定準備金水平相關的相同不確定性的影響，以及由於難以預測何時支付索賠(包括尚未報告給我們的索賠)而產生的額外不確定性。按期間實際支付的損失和LAE將有所不同，可能會有很大差異，因為目前對損失和LAE準備金的估計與實際最終索賠金額不同，原因是
預期支出模式和實際支出模式。截至2022年12月31日，我們有19.607億美元的未償虧損和LAE準備金，其中3.156億美元應在12個月內支付。有關我們的準備金過程的討論，請參閲“--關鍵會計估計--損失準備金和LAE”。
未付損失和LAE費用支付模式是未付損失的再保險可收回總額。截至2022年12月31日，我們有再保險可收回的未償損失和LAE為4.454億美元，其中3090萬美元目前預計將在12個月內收到。
投資
我們的投資組合的結構是為了支持我們的需求：(I)優化我們的風險調整後總回報；(Ii)提供充足的流動性；(Iii)促進財務實力和穩定；以及(Iv)確保監管和法律合規。這些投資提供了穩定的收入來源，可能會隨着利率和我們目前的投資策略的變化而波動。
我們的投資經理遵循我們的書面投資指導方針，這些準則由董事會財務委員會批准。我們的資產配置由管理層重新評估，並由董事會財務委員會每季度進行審查。我們還利用我們的投資經理的投資諮詢服務來幫助我們制定一套量身定做的投資組合目標和目標。
截至2022年12月31日，我們的投資組合由85%的固定期限證券組成。我們努力通過管理這些證券的存續期來限制與固定期限投資相關的利率風險。截至2022年12月31日，我們的固定期限證券(不包括現金和現金等價物)的存續期為3.9年。為了將利率風險降至最低，我們的投資組合側重於短期和中期債券；然而，我們的投資策略權衡了持續期、收益率和信用風險。我們的投資準則要求我們的固定期限證券投資組合的最低加權平均質量為“A”，使用標準普爾給予的評級或另一家國家公認的統計評級機構給予的同等評級。截至2022年12月31日，我們的固定期限證券投資組合的加權平均質量為A。固定期限證券中的其他證券包括銀行貸款，這些貸款被歸類為AFS，並按公允價值報告。
我們的投資組合還包括股權證券。我們努力通過分散我們在幾個行業的持股來限制與公開交易的股權證券相關的股權價格風險。截至2022年12月31日，這些股權證券的公允價值為1.97億美元，佔當時我們投資組合的8%。我們還投資了670萬美元的FHLB股票，我們按成本入賬。當我們宣佈這項投資時，我們會從FHLB獲得定期股息，股息可能會因時期而異。
截至2022年12月31日，我們的其他投資資產佔我們投資組合的2%，其中包括私募股權有限合夥企業。截至2022年12月31日，我們對私募股權有限合夥企業的投資總額為5970萬美元，一般不能由被投資方贖回，未經普通合夥人事先批准，不得出售。這些投資的基金期限為3至12年，可由普通合夥人酌情決定兩次或三次延長一年。我們預計在整個基金期限內，不時會收到來自基金投資的股息和利息的分配，以及從處置基金投資或其部分的收益。截至2022年12月31日，我們對這些私募股權有限合夥企業的未出資承諾總額為5520萬美元。
我們相信，我們目前的資產配置符合我們的戰略，即為索賠和保單負債保留資本，並提供足夠的資本資源來支持和發展我們正在進行的保險業務。
下表顯示了截至2022年12月31日的估計公允價值、公允價值佔總投資資產的百分比以及平均期末賬面收益率(各自基於每類投資資產的賬面價值)。
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| 類別 | | 估計公允價值 | | 總數的百分比 | | 賬面收益率 | | |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| 美國國債 | | $ | 90.8 | | | 3.6 | % | | 2.3 | % | | |
| 美國機構 | | 2.1 | | | 0.1 | | | 2.9 | | | |
| 各州和直轄市 | | 317.6 | | | 12.7 | | | 3.1 | | | |
| 公司證券 | | 868.1 | | | 34.7 | | | 3.4 | | | |
| 住房抵押貸款支持證券 | | 360.2 | | | 14.4 | | | 3.1 | | | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 55.1 | | | 2.2 | | | 3.2 | | | |
| 資產支持證券 | | 66.1 | | | 2.6 | | | 4.5 | | | |
| 抵押貸款債券 | | 260.9 | | | 10.4 | | | 5.9 | | | |
| 外國政府證券 | | 10.2 | | | 0.4 | | | 3.7 | | | |
| 其他證券 | | 155.2 | | | 6.2 | | | 8.0 | | | |
| 股權證券 | | 197.0 | | | 7.9 | | | 3.2 | | | |
| 短期投資 | | 119.1 | | | 4.8 | | | 4.4 | | | |
| 按公允價值計算的總投資 | | $ | 2,502.4 | | | 100.0 | % | | | | |
| 加權平均期末收益率 | | | | | | 3.9 | % | | |
下表按信用評級類別顯示截至2022年12月31日我們的固定到期日證券的總估計公允價值的百分比，採用穆迪投資者服務公司或標準普爾給予的較低評級。
| | | | | | | | |
| 額定值 | | 總數的百分比
估計公允價值 |
| “AAA” | | 13.6 | % |
| “AA” | | 36.3 | |
| "A" | | 25.9 | |
| “bbb” | | 13.1 | |
| 低於投資級別 | | 11.1 | |
| 總計 | | 100.0 | % |
我們目前擁有的投資可能會被髮行人違約。我們定期評估個別證券，作為我們持續投資組合管理的一部分，包括確定與信貸相關的損失。我們的評估包括評估低於攤銷成本的投資的公允價值下降的程度、發行人的歷史和預期財務表現和近期前景、行業前景、信用評級和宏觀經濟變化。我們還決定是否更有可能要求我們在證券的公允價值恢復到高於成本或到期日之前出售該證券。
除了確認處置投資證券時的已實現收益和虧損外，我們還確認AFS債務證券的已實現收益或虧損，用於CECL的變化。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們分別在AFS債務證券上確認了450萬美元、20萬美元和70萬美元的CECL債務證券。2022年增加430萬美元是由於金融市場的大幅波動，這增加了我們目前的撥備。剩餘的固定到期日證券，其公允價值總額低於在2022年、2021年和2020年12月31日的攤銷成本，是指我們沒有意圖、需要或要求以低於其攤銷成本的金額出售的證券。
有關我們投資的更多信息，包括我們投資的成本或攤銷成本、未實現收益總額、未實現損失總額和估計公允價值、按合同到期日的固定到期日證券的攤銷成本和估計公允價值以及投資的已實現和未實現淨損益，請參閲綜合財務報表附註5。
表外安排
我們沒有表外安排。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表需要使用估計和判斷，這與應用適當的會計政策有關，這些政策包括確認保費收入、遞延所得税的可回收性和投資估值。我們的會計政策在我們的合併財務報表附註2中描述，然而，我們認為以下事項對於理解我們的財務報表特別重要
因為這些估計的變化或用於做出估計的假設的變化可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。
損失準備金和LAE
工傷保險的會計核算要求我們估計截至資產負債表日期未支付損失的預期最終成本和損失準備金的負債。損失準備金估計本身是不確定的，因為截至資產負債表日期，我們為許多索賠支付的最終金額在很多年內都不會知道。我們對損失準備金的估計旨在等於截至資產負債表日發生的所有索賠的預期最終損失和LAE與已支付金額之間的差額。我們根據自己對新出現的索賠、經驗和市場環境條件的分析，以及對各種精算預測結果的審查，建立損失準備金。我們的總賬面損失準備金是我們對每個事故年的準備金的總和，代表了我們對未償還損失準備金的最佳估計。
估計損失總額與之前估計的某一特定時間段損失的差額稱為儲量“開發”。當損失最終超過估計的數額，或者隨後的估計表明有增加準備金的基礎時，儲備的開發是不利的，導致先前估計的損失準備金“不足”。當對最終損失的估計表明已建立的儲備減少時，儲備開發是有利的，這導致之前估計的損失儲備是“多餘的”。發展通過對已發生的虧損和確認期間的LAE進行調整，反映在我們的經營業績中。
儘管建立準備金的索賠可能在幾年或更長時間內不會得到支付，但根據公認會計原則，我們不會在財務報表中將損失準備金貼現為貨幣的時間價值。
我們損失準備金的三個主要組成部分是案例準備金、已發生但未報告(IBNR)損失準備金和LAE準備金。
當索賠被報告給我們時，我們建立每個索賠的最終成本的單獨估計(案例準備金)。這些案件準備金不斷受到監測，並根據新的信息和已支付的金額進行修訂。
除了案例準備金外，我們還為IBNR設立了一項準備金。IBNR是由以下精算估計組成：(A)已發生但尚未向我們報告的索賠的未來付款；(B)已向我們報告的索賠的額外發展準備金；以及(C)可能重新開始的已結束索賠的額外付款準備金。IBNR準備金適用於特定時間段內產生的整個索賠，而不是特定索賠。我們的大部分IBNR準備金與已記錄的未結索賠的估計未來索賠付款有關。
LAE準備金是我們對未來用於管理、調查、管理和解決已發生的索賠的費用支付的估計，包括法律費用。LAE儲量是整體建立的，而不是逐個索賠的基礎上建立的。LAE儲備分為防禦和成本控制，以及調整和其他。
我們將我們對損失和LAE的部分義務讓給了獨立的再保險公司。根據LPT協議的條款，可就我們的損失和LAE收回的再保險金額包括可從我們的超額損失再保險合同中收回的再保險，以及可收回的再保險。
我們的損失準備金(再保險總額和淨額)，包括準備金的主要組成部分如下：
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| 截至12月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| (單位：百萬) |
| 案例保留 | $ | 917.6 | | | $ | 900.2 | | | |
| IBNR | 771.7 | | | 818.7 | | | |
| Lae儲量 | 271.4 | | | 262.3 | | | |
| 未償損失總額和LAE準備金 | 1,960.7 | | | 1,981.2 | | | |
| 未付損失和LAE可收回的再保險減少，不包括CECL津貼 | 445.4 | | | 476.9 | | | |
| 淨未付損失和LAE準備金 | $ | 1,515.3 | | | $ | 1,504.3 | | | |
我們使用精算方法來分析和估計損失準備金的總額。管理層在建立損失準備金時，除其他因素外，還會考慮各種精算方法的結果及其基本假設。
在對損失準備金進行精算估計時需要作出判斷，包括選擇各種精算方法來預測索賠的最終費用。具體而言，需要在以下領域作出判斷：各種方法中使用的參數的選擇；行業數據和其他基準的使用；以及替代方法和假設產生的不同儲備指標的權重。我們的最終損失準備金的充分性本身就是不確定的，
對我們的業務構成重大風險。我們試圖通過我們的索賠管理程序以及監測與索賠費用和期限有關的統計數據並對此作出反應來減輕這一風險。
我們根據索賠發生的事故年份對索賠數據進行彙編和彙總，同時分析索賠付款以及隨時間變化的出現模式和趨勢。此外，我們還按索賠類型、福利類型以及我們開展業務的州、州內地區或州組來彙總和分析索賠數據。
我們的內部精算師使用我們自己的歷史索賠數據、行業數據和許多公認的估計損失準備金的精算方法，如已付損失發展法、已發生損失發展法和Bornhuetter-Ferguson法，為所有事故年度準備了準備金估計。這些方法對數據中不同的信息、特徵和動態的響應程度各不相同，其結果有助於精算師在歷史數據中考慮這些特徵和動態。索賠數據的每一部分所採用的方法以及每種方法的相對權重因索賠部分的性質和索賠的年限而異。
每種精算方法都需要選擇和應用各種參數和假設。主要參數和假設包括：我們的總索賠數據的未來支付和出現模式；索賠和解活動的規模和變化；立法福利變化和/或司法裁決的影響；以及索賠頻率和嚴重性的趨勢。
管理層和我們的內部精算師分別分析了LAE和估計的未付LAE。這些分析主要依賴於審查歷史上已支付的LAE總額與相應期間的索賠活動量之間的關係。可向再保險人追討的未繳權益部分，是根據合約的再保險條款估計的。
我們的內部精算師編制的損失準備金估計範圍旨在代表最終損失最有可能下降的範圍。這些範圍比所應用的個別方法產生的指示範圍窄，因為不太可能出現每個索賠分段和事故年份的高或低結果。每個精算師對每個索賠分段的損失準備金的點估計數是根據從不同精算方法所顯示的結果範圍內作出的判斷性選擇作出的。
管理層每季度正式為財務報表建立損失準備金。在這樣做的時候，我們參考了我們內部精算師的最新分析，包括對各種精算方法的假設和結果的審查。我們的內部精算師在第二和第四季度進行了全面的研究。每隔一個季度，我們的內部精算師都會更新上一季度實際索賠支付和案例儲備活動的研究結果。
管理層計算的入賬準備總額代表我們對未償還損失和LAE的最佳估計。在建立管理層對過去三年12月31日未付損失和LAE的最佳估計時，管理層和我們的內部精算師審查並考慮了以下因素：(A)我們內部精算師的假設、點估計和範圍；以及(B)工人補償損失準備金的內在不確定性。管理層沒有為每個不確定性量化具體的損失準備金增量，而是根據歷史數據、精算假設、點估計和範圍以及當前的事實和情況，確定了代表管理層對損失準備金的最佳估計的總體準備金。
下表提供了管理層在選擇其最佳估計和我們的入賬準備金時考慮的損失準備金的精算範圍(扣除再保險)。
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| 截至12月31日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
| (單位：百萬) |
| 精算範圍的低端 | $ | 1,365.8 | | | $ | 1,351.3 | | | |
| 附帶準備金 | 1,515.3 | | | 1,504.3 | | | |
| 精算範圍的高端 | 1,687.3 | | | 1,687.1 | | | |
截至2022年12月31日，加利福尼亞州和內華達州的損失準備金約佔我們綜合資產負債表上總損失準備金的67%。
在加利福尼亞州，我們從2012年到2019年的最近損失經驗表明，醫療嚴重程度略有下降，賠償嚴重程度略有上升。醫療嚴重程度的降低可以歸因於一系列因素，包括加州參議院第863號法案(SB 863)，該法案於2012年頒佈，並於2013/2014年基本生效。在更重大的變化中，SB 863將獨立醫療審查(IMR)引入糾紛解決過程和醫療留置權的申請費。在賠償方面，SB 863的各種規定導致某些福利的總體增加。我們的賠償申索頻率(申索數目佔工資總額的百分比)在
過去的四年裏。除了最近法規變化的影響外，我們相信，我們繼續強調加快索賠和解，以及我們的各種承保計劃，有助於我們在加州的業績出現更有利的趨勢。
在內華達州，我們根據基金和EICN的業務彙編了漫長的工人賠償索賠支付模式，但近年來出現的索賠和支付索賠的情況比基金在內華達州的長期歷史更有利。我們在預測最終索賠付款時所使用的預期索賠支付模式和出現的情況都是基於長期和短期歷史數據。在最近的評價中，索賠模式繼續以符合短期歷史數據的方式出現。因此，我們對索賠預測模式的選擇更多地依賴於近年來觀察到的模式。
我們的保險子公司一直處於一個主要市場環境條件不斷變化、進入新市場和運營發生變化的時期。在以這種變化為特徵的時期，在每次評估時，精算師和管理層必須根據長期歷史公司數據、較新的公司數據和外部數據來判斷相對權重。在選擇用於預測最終損失和LAE的方法、要納入這些方法的參數以及應用於這些方法的相對權重時，我們還會考慮環境和運營變化以及其他因素的影響。
2014年開始的一項內部倡議強調解決未決索賠。這一舉措積極推動了索賠解決活動的顯著增加，並主要影響了2009年及以後的事故年。然而，在2020年和2021年新冠肺炎疫情最嚴重的時候，這一活動放緩。
在截至2022年12月31日的三年中，我們大約55%的索賠付款與受傷工人的醫療護理有關。在為工人賠償建立損失準備金方面，未來醫療服務的使用情況和費用是一個重要的不確定性來源。然而，由於受傷工人的醫療護理可能需要多年，在某些情況下可能需要數十年，因此醫療索賠成本上漲的速度可能會對我們的最終索賠付款產生重大影響。例如，如果在2022年12月31日，醫療索賠成本的通貨膨脹率比隱含在損失準備金中的通貨膨脹率高出1%，我們估計在當前索賠的生命期內，未來的醫療成本在再保險淨額的基礎上將增加約6,390萬美元。在目前通脹高企的情況下，當局在決定儲備的水平和充分性時，已考慮額外的通脹因素，並特別考慮醫療和醫院的通脹率，因為這些通脹率歷來都高於一般通脹率。
我們的準備金估計反映了有爭議的索賠成本的預期增長，但不假設重大新的法律責任理論造成的任何損失。我們的儲備估計還假設，監管和立法環境未來不會有重大變化。如果出現重大的新法律責任理論或新法規或法規，我們將嘗試量化其對我們業務的影響。
如果實際損失準備金處於精算範圍的高端或低端，對我們的財務業績的影響將如下：
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| 十二月三十一日， | | |
| 2022 | | 2021 | | |
儲備增加(減少)(1) | (單位：百萬) |
| 在範圍的低端 | $ | (149.5) | | | $ | (153.0) | | | |
| 在範圍的高端 | 172.0 | | | 182.8 | | | |
| 股東權益和淨利潤的增加(減少) | | | | | |
| 在範圍的低端 | $ | 118.1 | | | $ | 120.9 | | | |
| 在範圍的高端 | (135.9) | | | (144.4) | | | |
(1)精算指標的範圍反映了合理估計的範圍，而且是不對稱的(例如，不是基於正態分佈)。
實際損失受到更復雜的力和動態組合的影響，這是任何一個模型或精算方法所不能代表的，而每種方法都是這些複雜的力和動態的近似值。沒有一種方法的設計或意圖是產生一種系統地高於或低於其他方法的指示。在任何給定的評估日期，某些精算預測方法產生的指標超出精算師選定的範圍。因此，我們認為，潛在結果的範圍比精算估計的最可能結果的範圍要大得多。我們沒有基礎來預測未來實際支付的損失和LAE可能會大於或低於我們綜合資產負債表上目前的損失準備金。
此外，對LPT協議下的估計割讓準備金的任何調整都會導致對遞延收益的累計調整，遞延收益也包括在綜合全面收益表中發生的虧損和LAE中，因此遞延收益反映瞭如果修訂準備金在
LPT協議的開始。下表提供了LPT協議項下的毛損準備金和我們的入賬準備金的估計負債精算範圍。
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| 截至12月31日， |
| 2022 |
| (單位：百萬) |
| 精算範圍的低端 | $ | 285.1 | |
| LPT附帶儲量 | 308.6 | |
| 精算範圍的高端 | 349.7 | |
再保險可追回款項
可收回的再保險金額包括：(A)再保險公司就已支付損失和高級保險費用目前應支付的金額；(B)根據報告的損失估計數可向再保險公司收回的金額；以及(C)根據IBNR對損失和高級保險費用的精算估計可向再保險公司收回的金額。由於再保險並不解除我們對投保人的法律責任，該等可收回款項是根據我們目前對相關損失準備金的估計而釐定，並在我們的綜合資產負債表中作為資產單獨列報。我們承擔與再保險人有關的信用風險，考慮到一些損失準備金在較長一段時間內仍未償還，這在未來可能會很大。再保險公司可能會拒絕或不能賠償我們讓給他們的損失，或者他們可能會推遲付款。即使再保險人拒絕履行或未能履行其在適用的再保險協議下的義務，我們也必須賠償損失。我們不斷監測我們再保險公司的財務狀況和財務實力評級。自我們於2000年成立以來，並無再保險人應付的重大金額被撇銷為無法收回，在評估未來違約時，我們根據評級為基礎的方法，使用上午最佳平均累積淨減值比率評估CECL的撥備。再保險人評級也通過這一過程進行評估。
根據LPT協定，基金最初放棄了已發生但未付損失的15億美元負債以及與1995年7月1日之前發生的索賠有關的法律責任，以現金7.75億美元作為代價。截至2022年12月31日，受LPT協議約束的剩餘負債估計為3.086億美元。截至2022年12月31日，與LPT協議有關的損失和LAE支付總額為8.589億美元。我們將LPT協議視為具有追溯力的再保險。加入LPT協議導致遞延再保險收益作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上。遞延收益採用回收法攤銷，攤銷由實際再保險回收與LPT協議有效期內估計回收總額的比例確定，攤銷反映在虧損和LAE中。根據LPT協議出售的準備金估計的變動可能會對我們綜合資產負債表的遞延收益和我們綜合全面收益表的虧損和LAE產生重大影響。
此外，根據LPT協議，我們有權獲得或有利潤佣金。或有利潤佣金是根據LPT協議中確定的實際已支付虧損與LAE之間的有利差額和預期已支付虧損與LAE之間的有利差額計算的金額。從2004年6月30日開始，在協議的頭25年中，每五年確定一次實際支付金額與預期金額的比較。我們得到實際和預期損失之間有利差額的30%，以及在每個計算點支付的LAE。每個季度，管理層都會記錄其對截至2024年6月30日的估計最終或有利潤佣金的最佳估計，這會受到讓出虧損和LAE估計的影響。與或有利潤佣金相關的遞延收益採用回收法攤銷，根據該方法，攤銷由實際再保險回收佔或有利潤佣金使用期限內或截至2024年6月30日的估計回收總額的比例確定，並在隨附的綜合全面收益表中發生的虧損和LAE中記錄。根據LPT協議出售的準備金估計的變動可能會對或有佣金應收LPT協議及綜合資產負債表的遞延收益及綜合全面收益表的虧損及LAE產生重大影響。
新會計準則
關於最近發佈和最近採用的所有會計準則的摘要，請參閲我們的合併財務報表附註3。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指主要因金融工具公允價值的不利變化而產生的潛在經濟損失的風險。影響我們的市場風險的主要組成部分是信用風險、利率風險和股票價格風險。
信用風險
我們的固定期限證券、股權證券、其他投資資產和現金等價物面臨信用風險，我們試圖通過發行人和行業多元化來管理。我們的投資準則包括對固定期限證券的最低評級和單一發行人的集中度的限制。
我們還承擔與再保險人有關的信用風險，考慮到一些損失準備金在較長一段時間內仍未償還，這一風險可能會很大。即使再保險人拒絕或未能根據適用的再保險協議履行其對我們的責任，我們仍須支付損失。我們不斷監測我們再保險公司的財務狀況和財務實力評級。此外，我們承擔應收保費的信用風險，由於我們的投保人基礎是大量的實體，並且分散在許多不同的行業和地區，因此應收保費通常是多樣化的。
通脹壓力、地緣政治條件和新冠肺炎疫情造成的經濟混亂，影響了我們某些投資持有的信用風險。因此，在截至2022年12月31日的年度內，我們在固定期限投資組合中記錄了450萬美元的CECL撥備。見本公司合併財務報表附註6。
利率風險
投資
我們固定期限投資組合的公允價值面臨利率風險，這是由於現行利率變化導致公允價值下降的風險，我們努力通過管理久期來限制這一風險。截至2022年12月31日，我們的固定期限投資(不包括現金和現金等價物)的存續期為3.9。為了將利率風險降至最低，我們的投資組合側重於短期和中期債券；然而，我們的投資策略平衡了持續期、收益率和信用風險的考慮。我們不斷監測利率的變化，以及對我們的流動性和履行義務能力的影響。
敏感度分析
市場敏感型工具的公允價值或現金流可能會因利率和其他市場狀況的變化而在未來收益中出現虧損。我們的敏感度分析適用於市場利率的假設平行變動，並反映了我們認為合理可能的該等利率的短期變化(涵蓋自合併財務報表日期起計至一年的一段時間)。實際結果可能與本披露中假設的市場利率變化不同。本敏感性分析並不反映我們可能採取的任何行動的結果，以減少按公允價值計算的該等假設損失。
在這個模型中，我們使用公允價值來衡量我們的潛在損失，其中包括固定期限證券和短期投資。對於投資資產，我們使用修正的久期模型來計算公允價值的變化。投資資產的持續期根據看漲、看跌和利率重置功能進行調整。投資資產組合持續期按市值加權計算，不包括應計投資收入，使用截至2022年12月31日的持有量計算。根據利率的具體變化，截至2022年12月31日，我們的固定期限證券和短期投資的總價值為23.054億美元，其公允價值估計變化如下：
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| 假設的利率變化 | | 公允價值税前估計增加(減少) |
| | (單位：百萬，百分比除外) |
| 升300個基點 | | $ | (242.3) | | | (10.5) | % |
| 升200個基點 | | (161.8) | | | (7.0) | |
| 加息100個基點 | | (74.3) | | | (3.2) | |
| 下跌50個基點 | | 71.8 | | | 3.1 | |
| 下跌100個基點 | | 124.5 | | | 5.4 | |
| 下跌200個基點 | | 235.9 | | | 10.2 | |
| 下跌300個基點 | | 351.9 | | | 15.3 | |
對利率假設變化對投資收益影響的最重要評估將基於以下方面的GAAP指導：計入與發起或獲得貸款相關的不可退還的費用和成本以及租賃的初始直接成本，" 這需要對抵押貸款支持證券進行攤銷調整。抵押貸款支持證券的抵押貸款預付利率，因此抵押貸款支持證券的平均壽命可能會隨着利率的變化而變化(例如，抵押貸款的預付速度更快，抵押貸款支持證券的平均壽命在利率下降時下降)。對攤銷變動的調整是基於修訂的平均壽命假設，如果我們的大部分商業和住宅抵押貸款支持證券是以相對於面值的大幅折扣或溢價購買的，將對投資收入產生影響。截至2022年12月31日，我們持有的商業和住宅抵押貸款支持證券的面值為4.521億美元，攤銷成本為面值的102.8%。由於我們的大多數抵押貸款支持證券是以相當於面值百分比的溢價購買的，因此調整可能會對投資收入產生重大影響。截至2022年12月31日，該投資組合中的商業和住宅抵押貸款支持證券部分佔總投資的16.6%。代理機構-
截至2022年12月31日，支持住宅抵押貸款傳遞總計3.328億美元，佔投資組合中住宅抵押貸款支持證券部分的92.4%。
股權價格風險
股權價格風險是指我們在投資組合中持有的股權證券的公允價值可能遭受損失的風險。我們在投資組合中持有的股權證券的市場價格的不利變化將導致我們的綜合資產負債表上的總資產的公允價值減少，以及我們的綜合全面收益表上的已實現和未實現淨損益減少。地緣政治條件、通脹壓力和新冠肺炎疫情造成的經濟和市場混亂，導致我們股票證券的公允價值出現波動。我們通過主要投資於中大型資本發行人的股權證券，並通過分散我們在幾個行業的股票持有量，將我們對股價風險的敞口降至最低。
下表顯示了截至2022年12月31日，我們按公允價值計算的股權證券對價格變化的敏感性：
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| (單位：百萬) | 成本 | | 公允價值 | | 公允價值下降10% | | 税前對總股本證券減少的影響 | | 公允價值增加10% | | 税前對總股本證券增長的影響 |
| 股權證券 | $ | 144.2 | | | $ | 197.0 | | | $ | 177.3 | | | $ | (19.7) | | | $ | 216.7 | | | $ | 19.7 | |
通貨膨脹的影響
最近的經濟放緩、金融市場波動、供應鏈中斷、貨幣和財政政策措施、地緣政治緊張局勢加劇和利率波動導致了較高的通脹水平，並可能在未來繼續導致較高的通脹水平。
比我們預期的更高的通脹水平可能會對我們的財務報表和經營結果產生重大影響。我們對損失和LAE的估計包括關於關閉的時間和未來支付索賠和索賠處理費用的假設，如醫療和訴訟費用。通脹也被納入我們的儲備過程，通過歷史損失浮現支持的預測。在目前通脹高企的情況下，當局在決定儲備的水平和充分性時，已考慮額外的通脹因素，並特別考慮醫療和醫院的通脹率，因為這些通脹率歷來都高於一般通脹率。如果通貨膨脹導致這些成本增加到高於既定準備金的水平，我們將被要求增加這些損失準備金和LAE，從而減少我們在修正假設期間的收益。
較高的工資通脹水平會特別影響我們投保人的工資總額，這是我們收取保費的基礎，以及我們未來可能遭受的賠償損失金額。
更高的通脹水平也可能影響我們的運營費用，在工資上漲的情況下，可能會影響我們的工資支出。
最近旨在幫助抑制通脹的利率上升，對我們固定期限投資的市場價值產生了負面影響，同時增加了我們新投資的收益率。
項目8.財務報表和補充數據
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| | 頁面 |
| 管理層財務報告內部控制年度報告 | 52 |
| 獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | 53 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 54 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 56 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止各年度的綜合全面收益表 | 58 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止各年度股東權益合併報表 | 59 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的合併現金流量表 | 60 |
| 合併財務報表附註 | 62 |
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| 以下財務報表附表列於本報告第四部分第15項： | |
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| 財務報表附表： | |
| 附表二.註冊人的簡明財務信息 | 97 |
| 附表六.關於財產--意外傷害保險業務的補充資料 | 100 |
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| 根據條例S-X第7-05條，財務報表附表I、III、IV和V已被省略，因為其中所列信息已列入合併財務報表附註或已在另一個財務報表附表中提供。 |
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
僱主控股公司及其附屬公司(統稱為本公司)的管理層負責建立和維持充分的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性。根據美國證券交易委員會的定義，財務報告的內部控制是由公司主要高管和主要財務官設計或監督，並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據美國公認會計原則(GAAP)對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證。
本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(A)與保持合理詳細、準確和公平地反映本公司資產交易和處置的記錄有關；(B)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據公認會計準則編制財務報表，並且本公司的收支僅根據其管理層和董事會的授權進行；以及(C)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有的錯報。對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對截至2022年12月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。
根據這一評估，管理層未發現財務報告內部控制存在任何重大缺陷，管理層得出結論，本公司的財務報告內部控制於2022年12月31日生效。
公司的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所對公司財務報告內部控制的有效性進行了獨立評估。他們的報告副本載於本報告的項目8。
2023年2月24日
獨立註冊會計師事務所報告
致僱主控股公司及其子公司的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了Employers Holdings，Inc.及其子公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，僱主控股公司及其子公司(本公司)根據COSO標準，截至2022年12月31日，在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合綜合(虧損)收益表、股東權益和現金流量表，以及列於指數第15項的相關附註和財務報表附表，我們於2023年2月24日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 安永律師事務所
加州舊金山
2023年2月24日
獨立註冊會計師事務所報告
致僱主控股公司及其子公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附僱主控股公司及其附屬公司(本公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合全面(虧損)收益、股東權益及現金流量表，以及列於指數第15項的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年2月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | |
| | 未計提損失準備金和損失調整費用的計價 |
| 有關事項的描述 | 截至2022年12月31日，已發生但未報告準備金(IBNR)的負債佔19.607億美元未償虧損和虧損調整費用(LAE)的一大部分。如綜合財務報表附註2及附註9所述，未付虧損負債及LAE乃管理層對所有已呈報及未呈報虧損減去已支付款項後最終淨成本的最佳估計。準備金估計數包括資產負債表日之前報告的所有索賠估計數、已發生但未報告的索賠估計數以及調查和調整所有已發生和未調整的索賠的費用估計數。IBNR準備金包括已發生但尚未報告的索賠的估計數、已報告索賠的預期發展情況以及已結清索賠的額外付款。在確定管理層對用於確定已發生但未報告的索賠準備金的最終理賠費用的最佳估計數時，存在着很大的不確定性。特別是，估計數對精算方法的選擇和加權以及管理層對參數和假設的選擇很敏感，這些參數和假設包括：隨着時間推移將支付或出現索賠數據的模式、索賠解決活動的規模和變化、立法福利變化和(或)司法裁決的影響以及索賠頻率和嚴重程度的趨勢。 審計管理層對IBNR儲備金的最佳估計很複雜，因為精算儲備金過程中使用的假設具有高度判斷性。這一重大判斷主要是由於管理層的估計對方法和假設的選擇非常敏感，包括隨着時間的推移將支付或出現總索賠數據的模式，這對IBNR準備金的估值產生了重大影響。 |
| |
| 我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們達成了共識，評估了設計，並測試了公司對IBNR儲量評估過程的控制措施的操作有效性。除其他程序外，這包括對評估IBNR儲量所使用的方法和假設的審查和批准進行適當的測試管理審查控制。 為了測試IBNR準備金，除其他外，我們的審計程序包括測試計算中使用的數據的完整性和準確性，方法是測試來源系統中記錄的基本索賠和投保人數據與精算準備金計算的對賬，以及將已發生和已支付的索賠樣本與來源文件進行比較。在安永精算專家的協助下，我們通過將當前估計中使用的方法和權重與我們對特定保險類型和索賠年齡的行業預期的方法和權重進行比較，評估了公司精算方法的選擇和權重。為了評估管理層使用的重要假設，我們將這些假設與當前和歷史索賠趨勢進行了比較。我們還將管理層的記錄準備金與我們的安永精算專家獨立計算的一系列合理準備金進行了比較。此外，我們利用後來的索賠發展情況對前期估計數進行了事後分析。 |
/S/安永律師事務所
我們自2002年以來一直擔任本公司的審計師
加州舊金山
2023年2月24日
| | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司及其子公司 |
| | | | |
| 合併資產負債表 |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (單位：百萬，共享數據除外) |
| 資產 | | |
| 投資： | | | | |
按公允價值計算的固定到期日證券(攤銷成本#美元2,366.7在2022年12月31日及$2,266.3截至2021年12月31日，減去CECL津貼$4.52022年12月31日和2021年12月31日的0.2美元) | | $ | 2,186.3 | | | $ | 2,342.7 | |
按公允價值計算的股權證券(成本為#美元144.2在2022年12月31日及$212.62021年12月31日) | | 197.0 | | | 338.8 | |
| 按成本計算的股權證券 | | 6.7 | | | 5.6 | |
其他投資資產(成本：$54.4在2022年12月31日及$34.12021年12月31日) | | 59.7 | | | 38.4 | |
按公允價值計算的短期投資(攤餘成本#美元119.1在2022年12月31日及$10.52021年12月31日) | | 119.1 | | | 10.5 | |
| 總投資 | | 2,568.8 | | | 2,736.0 | |
| 現金和現金等價物 | | 89.2 | | | 75.1 | |
| 受限現金和現金等價物 | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 應計投資收益 | | 19.0 | | | 14.5 | |
應收保費(減去CECL津貼#美元12.8在2022年12月31日及$10.32021年12月31日) | | 305.9 | | | 244.7 | |
| 可為以下情況追討的再保險： | | | | |
| 已支付損失 | | 6.8 | | | 7.5 | |
未付損失(減去CECL津貼#美元0.9在2022年12月31日及$0.62021年12月31日) | | 444.5 | | | 476.3 | |
| | | | |
| 遞延保單收購成本 | | 48.3 | | | 43.7 | |
| | | | |
| 遞延所得税，淨額 | | 62.7 | | | — | |
| 財產和設備，淨額 | | 12.0 | | | 14.7 | |
| 經營性租賃使用權資產 | | 11.5 | | | 14.2 | |
| 無形資產，淨額 | | 13.6 | | | 13.6 | |
| 商譽 | | 36.2 | | | 36.2 | |
| 應收或有佣金-LPT協議 | | 13.9 | | | 13.9 | |
| | | | |
| 雲計算安排 | | 42.9 | | | 43.9 | |
| 其他資產 | | 41.2 | | | 48.7 | |
| 總資產 | | $ | 3,716.7 | | | $ | 3,783.2 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 索償及保單負債： | | | | |
| 未付虧損和虧損調整費用 | | $ | 1,960.7 | | | $ | 1,981.2 | |
| 未賺取的保費 | | 339.5 | | | 304.7 | |
| | | | |
| | | | |
| 應付佣金及保費税 | | 58.2 | | | 42.1 | |
| 應付賬款和應計費用 | | 28.7 | | | 24.1 | |
| | | | |
| 遞延所得税，淨額 | | — | | | 7.7 | |
| 遞延再保險收益-LPT協議 | | 106.1 | | | 114.4 | |
| 聯邦住房金融局取得進展 | | 182.5 | | | — | |
| 不可註銷的債務 | | 26.1 | | | 21.7 | |
| 經營租賃負債 | | 13.6 | | | 16.6 | |
| 其他負債 | | 57.1 | | | 57.6 | |
| 總負債 | | $ | 2,772.5 | | | $ | 2,570.1 | |
承付款和或有事項(附註12) | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司及其子公司 |
| | | | |
| 合併資產負債表 |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (單位：百萬，共享數據除外) |
| 股東權益： | | | | |
普通股，面值0.01美元；授權股份150,000,000股；57,876,287和57,690,254已發行及已發行股份27,160,748和27,741,400分別於2022年12月31日和2021年12月31日發行的股票 | | $ | 0.6 | | | $ | 0.6 | |
優先股，面值0.01美元；25,000,000授權股份；未發行 | | — | | | — | |
| 額外實收資本 | | 414.6 | | | 410.7 | |
| 留存收益 | | 1,295.6 | | | 1,338.5 | |
| 累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | (138.9) | | | 60.6 | |
庫存股，按成本計算(30,715,539股票於2022年12月31日及29,948,8542021年12月31日的股票) | | (627.7) | | | (597.3) | |
| 股東權益總額 | | 944.2 | | | 1,213.1 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 3,716.7 | | | $ | 3,783.2 | |
請參閲隨附的説明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司及其子公司 |
| | | | | | |
| 綜合全面(虧損)收益表 |
| | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 賺取的淨保費 | | $ | 675.2 | | | $ | 574.4 | | | $ | 615.3 | |
| 淨投資收益 | | 89.8 | | | 72.7 | | | 76.3 | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | | (51.8) | | | 54.6 | | | 19.0 | |
| | | | | | |
| 其他收入 | | 0.3 | | | 1.4 | | | 0.8 | |
| 總收入 | | 713.5 | | | 703.1 | | | 711.4 | |
| | | | | | |
| 費用 | | | | | | |
| 虧損及虧損調整費用 | | 391.0 | | | 315.2 | | | 302.4 | |
| 佣金費用 | | 95.9 | | | 76.1 | | | 78.8 | |
| | | | | | |
| 承保及一般及行政費用 | | 167.3 | | | 160.2 | | | 181.3 | |
| 利息和融資費用 | | 3.5 | | | 0.5 | | | 0.4 | |
| 其他費用 | | — | | | 4.1 | | | 0.8 | |
| 總費用 | | 657.7 | | | 556.1 | | | 563.7 | |
| | | | | | |
| 所得税前淨收益 | | 55.8 | | | 147.0 | | | 147.7 | |
| 所得税費用 | | 7.4 | | | 27.7 | | | 27.9 | |
| 淨收入 | | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| | | | | | |
| 綜合(虧損)收益 | | | | | | |
| 在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，扣除税收優惠(費用)後的未實現AFS投資(虧損)收益分別為53.8美元、13.6美元和14.2美元 | | $ | (202.3) | | | $ | (51.3) | | | $ | 53.4 | |
| 對截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度已實現的AFS投資損失(收益)淨收益、税項(收益)支出淨額分別為0.8美元、0.9美元和0.9美元的重新分類調整 | | 2.8 | | | (3.2) | | | (3.6) | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | (199.5) | | | (54.5) | | | 49.8 | |
| | | | | | |
| 綜合(虧損)收益總額 | | $ | (151.1) | | | $ | 64.8 | | | $ | 169.6 | |
| | | | | | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | | | | | | |
| 減值前投資的已實現和未實現(虧損)淨收益 | | $ | (51.8) | | | $ | 54.6 | | | $ | 19.0 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | | $ | (51.8) | | | $ | 54.6 | | | $ | 19.0 | |
| | | | | | |
普通股每股收益(附註18)： | | | | | | |
| 基本信息 | | $ | 1.76 | | | $ | 4.22 | | | $ | 4.01 | |
| 稀釋 | | $ | 1.75 | | | $ | 4.17 | | | $ | 3.97 | |
| 宣佈的每股普通股現金股息和符合條件的計劃獎勵 | | $ | 3.28 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | |
請參閲隨附的説明。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司及其子公司 |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股東權益合併報表 |
| | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損)、
税後淨額 | | 庫存股，按成本計算 | | 股東權益總額 |
| 股票 | | 金額 | | | | | |
| (單位：百萬，共享數據除外) |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 平衡，2020年1月1日 | 57,184,370 | | | $ | 0.6 | | | $ | 396.4 | | | $ | 1,158.8 | | | $ | 65.3 | | | $ | (455.3) | | | $ | 1,165.8 | |
| 基於股票的債務(附註14) | — | | | — | | | 9.7 | | | — | | | — | | | — | | | 9.7 | |
| 行使的股票期權 | 40,800 | | | — | | | 0.9 | | | — | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 限制性和績效股票單位的歸屬，扣除為滿足最低預扣税額而預扣的股份(附註14) | 188,636 | | | — | | | (2.7) | | | — | | | — | | | — | | | (2.7) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 收購普通股(附註13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (99.8) | | | (99.8) | |
| 普通股和合格計劃獎勵中宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (30.8) | | | — | | | — | | | (30.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | — | | | — | | | 119.8 | | | — | | | — | | | 119.8 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税金的投資未實現淨虧損變動(13.3美元) | | | — | | | — | | | — | | | 49.8 | | | — | | | 49.8 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 57,413,806 | | | $ | 0.6 | | | $ | 404.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 115.1 | | | $ | (555.1) | | | $ | 1,212.8 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2021年1月1日 | 57,413,806 | | | $ | 0.6 | | | $ | 404.3 | | | $ | 1,247.9 | | | $ | 115.1 | | | $ | (555.1) | | | $ | 1,212.8 | |
| 基於股票的債務(附註14) | — | | | — | | | 9.1 | | | — | | | — | | | — | | | 9.1 | |
| 行使的股票期權 | 48,051 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 限制性和績效股票單位的歸屬，扣除為滿足最低預扣税額而預扣的股份(附註14) | 228,397 | | | — | | | (3.8) | | | — | | | — | | | — | | | (3.8) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 收購普通股(附註13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42.2) | | | (42.2) | |
| 普通股和合格計劃獎勵中宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (28.7) | | | — | | | — | | | (28.7) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | — | | | — | | | 119.3 | | | — | | | — | | | 119.3 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 投資未實現收益淨額變動，扣除税金淨額14.5美元 | | | — | | | — | | | — | | | (54.5) | | | — | | | (54.5) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 57,690,254 | | | $ | 0.6 | | | $ | 410.7 | | | $ | 1,338.5 | | | $ | 60.6 | | | $ | (597.3) | | | $ | 1,213.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 餘額，2022年1月1日 | 57,690,254 | | | $ | 0.6 | | | $ | 410.7 | | | $ | 1,338.5 | | | $ | 60.6 | | | $ | (597.3) | | | $ | 1,213.1 | |
| 基於股票的債務(附註14) | — | | | — | | | 5.1 | | | — | | | — | | | — | | | 5.1 | |
| 行使的股票期權 | 41,665 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | |
| 限制性和績效股票單位的歸屬，扣除為滿足最低預扣税額而預扣的股份(附註14) | 144,368 | | | — | | | (2.3) | | | — | | | — | | | — | | | (2.3) | |
| 收購普通股(附註13) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (30.4) | | | (30.4) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 普通股和合格計劃獎勵中宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (91.3) | | | — | | | — | | | (91.3) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 本年度淨收入 | | | — | | | — | | | 48.4 | | | — | | | — | | | 48.4 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税金後的投資未實現淨虧損變動(53.0美元) | | | — | | | — | | | — | | | (199.5) | | | — | | | (199.5) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 57,876,287 | | | $ | 0.6 | | | $ | 414.6 | | | $ | 1,295.6 | | | $ | (138.9) | | | $ | (627.7) | | | $ | 944.2 | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司及其子公司 |
| 合併現金流量表 |
| | | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動 | | (單位：百萬) |
| 淨收入 | | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 5.3 | | | 7.4 | | | 8.2 | |
| 基於股票的薪酬 | | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| 雲計算安排的攤銷 | | 16.4 | | | 14.2 | | | 9.0 | |
| 投資攤銷淨額 | | 3.0 | | | 8.5 | | | 9.8 | |
| 預期信貸損失準備 | | 2.8 | | | (0.3) | | | 6.6 | |
| 遞延所得税費用 | | (17.4) | | | 6.7 | | | (13.4) | |
| 已實現和未實現投資損失(收益)淨額 | | 51.8 | | | (54.6) | | | (19.0) | |
| | | | | | |
| 資產減值費用 | | — | | | 1.0 | | | 0.8 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | | |
| | | | | | |
| 應收保費 | | (63.7) | | | (12.1) | | | 47.4 | |
| 就已支付和未支付的損失可追討的再保險 | | 32.2 | | | 20.2 | | | 35.1 | |
| | | | | | |
| 雲計算安排 | | (15.4) | | | (7.9) | | | (25.6) | |
| 經營性租賃使用權資產 | | 2.7 | | | 3.2 | | | (2.3) | |
| 現行聯邦所得税 | | 8.8 | | | (7.9) | | | 22.0 | |
| 未付虧損和虧損調整費用 | | (20.5) | | | (88.2) | | | (123.4) | |
| 未賺取的保費 | | 34.8 | | | 5.6 | | | (38.0) | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | | 7.2 | | | (2.5) | | | (4.0) | |
| 遞延再保險收益-LPT協議 | | (8.3) | | | (11.0) | | | (11.7) | |
| | | | | | |
| 應收或有佣金-LPT協議 | | — | | | (0.5) | | | (0.2) | |
| 經營租賃負債 | | (3.0) | | | (3.3) | | | 2.1 | |
| 不可註銷的債務 | | 4.4 | | | (2.4) | | | 1.1 | |
| 其他 | | 5.2 | | | 6.3 | | | (1.0) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 99.8 | | | 10.8 | | | 33.0 | |
| 投資活動 | | | | | | |
| 購買固定期限證券 | | (611.4) | | | (516.6) | | | (645.6) | |
| 購買股權證券 | | (124.9) | | | (199.5) | | | (179.5) | |
| 購買短期投資 | | (132.7) | | | (12.5) | | | (135.9) | |
| 購買其他投資資產 | | (20.3) | | | (17.3) | | | (8.3) | |
| 出售固定期限證券所得款項 | | 313.8 | | | 206.7 | | | 349.5 | |
| 出售股權證券所得收益 | | 216.3 | | | 135.9 | | | 243.4 | |
| 固定期限證券到期和贖回所得收益 | | 195.0 | | | 373.5 | | | 359.2 | |
| 短期投資到期收益 | | 24.0 | | | 28.3 | | | 110.6 | |
| 未結清投資買賣淨變化 | | (3.3) | | | 3.4 | | | (3.6) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 資本支出及其他 | | (2.6) | | | (3.6) | | | (5.5) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | | (146.1) | | | (1.7) | | | 84.3 | |
| 融資活動 | | | | | | |
| 收購普通股 | | (30.4) | | | (42.6) | | | (99.4) | |
| 與股票薪酬相關的現金交易 | | (1.2) | | | (2.7) | | | (1.8) | |
| 支付給股東和合格計劃獎勵持有人的股息 | | (90.3) | | | (29.0) | | | (30.5) | |
| FHLB預付款的收益 | | 182.5 | | | — | | | 35.0 | |
| 償還FHLB預付款 | | — | | | (20.0) | | | (15.0) | |
| 信貸額度預付款的收益 | | 10.0 | | | 27.0 | | | — | |
| 信用額度預付款的償還 | | (10.0) | | | (27.0) | | | — | |
| 融資租賃的付款 | | (0.2) | | | (0.1) | | | (0.2) | |
| | | | | | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 60.4 | | | (94.4) | | | (111.9) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | | 14.1 | | | (85.3) | | | 5.4 | |
| 期初的現金、現金等價物和限制性現金 | | 75.3 | | | 160.6 | | | 155.2 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | | $ | 89.4 | | | $ | 75.3 | | | $ | 160.6 | |
| | | | | | |
| 非現金交易 | | | | | | |
| 融資購買財產和設備 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.1 | |
| 以非現金方式將私人優先股換成普通股 | | — | | | 20.0 | | | — | |
下表按合併資產負債表中的類別列出了我們的現金、現金等價物和限制性現金：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 自.起 | | 自.起 |
| | 十二月三十一日，
2022 | | 十二月三十一日，
2021 |
| | (單位：百萬) |
| 現金和現金等價物 | | $ | 89.2 | | | $ | 75.1 | |
| 支持再保險義務的受限現金和現金等價物 | | 0.2 | | | 0.2 | |
| 現金總額、現金等價物和限制性現金 | | $ | 89.4 | | | $ | 75.3 | |
請參閲隨附的説明。
僱主控股公司及其子公司
合併財務報表附註
1. 介紹基礎和業務總結
運營和組織的性質
僱主控股公司(EHI)是內華達州的一家控股公司。通過旗下全資子公司--內華達州僱主保險公司、僱主補償保險公司、僱主優先保險公司(Epic)、僱主保險公司(EAC)和高誠保險公司(CIC)，EHI從事商業財產和意外傷害保險行業，專門從事工傷賠償產品和服務。除另有説明外，凡提及“本公司”，均指EHI及其附屬公司。
1999年，內華達州工業保險系統(基金)通過與第三方再保險公司的損失組合轉移交易，簽訂了具有追溯力的100%配額份額再保險協議(LPT協議)。低保協議自1999年6月30日起生效，並將繼續有效，直至：(I)承保保單下的所有索償均已結束；(Ii)經雙方同意後，低保協議獲減免或終止；或(Iii)再保險人的總法律責任上限已用盡，兩者以較早發生者為準。LPT協議沒有規定任何額外的終止條款。2000年1月1日，EICN承擔了基金的所有資產、負債和業務，包括基金與《長期合作伙伴協定》有關的權利和義務。請參閲附註2和10。
本公司將LPT協議作為追溯再保險入賬。於訂立LPT協議時，初步遞延再保險收益(遞延收益)於本公司綜合資產負債表作為負債入賬。根據LPT協議，本公司有權收取或有利潤佣金。或有利潤佣金乃根據LPT協議項下迄今的實際已支付結果及預期已支付虧損的預測而估計，並在本公司的綜合資產負債表中作為資產入賬。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
該公司通過以下方式運營二可報告的細分市場：僱主和Cerity。每個分部都代表着一個獨立和獨特的承保平臺，公司通過該平臺開展保險業務。此演示文稿使讀者以及公司的首席運營決策者能夠客觀地分析通過公司的每個承保平臺發起的業務。有關本公司營運分部的詳細財務資料載於附註19。
預算的使用
按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。因此，實際結果可能與這些估計不同。需要管理層判斷的最重要的領域是未償損失和損失調整費用(LAE)的估計、再保險可收回金額的評估、保費收入的確認、遞延所得税的可收回程度以及投資的估值。
重新分類
某些前期信息已重新分類，以符合本期列報。
2. 重要會計政策摘要
現金和現金等價物
本公司將所有自購買之日起計到期日少於三個月的流動投資視為現金等價物。
限制性現金和現金等價物
限制性現金和現金等價物是指為確保公司的某些債務而以信託形式持有的現金和現金等價物，因此在提取或使用方面受到限制。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司持有美元2.7百萬美元和美元3.1分別為現金和再保險義務信託投資，其中#美元0.2百萬美元，代表每年的受限現金和現金等價物。
短期投資
本公司認為，自購買之日起計，所有到期日在3至12個月之間的流動投資均為短期投資。
投資證券
公司對固定到期日證券和短期投資的投資被歸類為可供出售(AFS)，並按公允價值報告，未實現的收益和損失不包括在收益中，並在公司綜合資產負債表的累計其他全面(虧損)收入中作為股東權益的一個單獨組成部分報告，扣除遞延税項。
本公司按公允價值對股權證券的投資不被歸類為AFS，公允價值變動計入本公司綜合全面收益表投資的已實現淨額和未實現損益。公司對FHLB股票的投資在公司的綜合資產負債表上按成本列示在股權證券中。
本公司對其他投資資產的投資按資產淨值或公允價值報告，這些投資的價值變動計入本公司綜合全面收益表的已實現和未實現(虧損)投資淨收益。
從2020年開始，通過ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)，公司對固定到期日證券的投資是在扣除當前預期信貸損失準備金(CECL)後列報的。本公司首先評估其是否打算在收回其攤銷成本基準之前出售證券，或其更有可能被要求出售證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤餘成本基礎就會減記為其公允價值。對於不符合這兩個標準的AFS債務證券，本公司評估公允價值下降是否由信貸損失或其他因素造成。在進行評估時，管理層會考慮公允價值低於攤餘成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券具體相關的不利條件等因素。本公司對CECL投資準備的變動計入本公司綜合全面收益表的已實現和未實現(虧損)投資淨收益(見附註6)。
投資收益主要包括投資證券產生的利息和股息。利息按應計制入賬，股息於除股息日入賬。抵押貸款支持證券和資產支持證券的利息收入是使用基於估計本金償還的有效收益率法確定的。抵押貸款支持證券採用追溯法，根據提前還款假設的變化對此類證券的相關折價或攤銷溢價增加的影響進行調整。
投資的已實現收益和損失是在特定確認的基礎上確定的。
收入和費用的確認
收入確認
承保保費在合同期內確認為收入，扣除任何適用的再保險承保範圍，並按所提供的保險保障金額比例確認為收入。在保單期限結束時，對幾乎所有投保人賬户進行基於薪資的保費審計，以確定該保單年度的實際淨保費收入。已賺取但未開出賬單的保費包括根據公司歷史經驗估計的未來審計保費。這些估計會隨着投保人工資總額、經濟狀況和季節性的變化而變化，並隨着經驗的發展或新信息的瞭解而不斷審查和調整。任何此類調整都包括在當前業務中；然而，由此產生的虧損和LAE、佣金費用和保費税的變化部分抵消了這些調整。公司在其綜合資產負債表上的應收保費包括#美元38.7百萬美元和美元13.8預計將分別於2022年12月31日和2021年12月31日從投保人那裏收到額外的保費，用於保費審計。
本公司通過在其綜合全面收益表中計入承保費用以及一般和行政費用，為CECL的應收保費建立了撥備(見附註6)。CECL的這一津貼是根據估計(可收款性和歷史付款模式)和預測未來經驗的假設確定的。在所有催收努力耗盡後，本公司將減少CECL對已被視為無法收回的應收保費的沖銷撥備。公司對CECL的津貼為#美元。12.8百萬美元和美元10.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日。該公司已註銷#美元。2.0百萬，$2.5百萬美元，以及$6.8分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
延期保單收購成本
保單購買成本，即與成功獲得新的或續訂保險合同直接相關的成本，包括承保、保單簽發和處理、醫療和檢查、銷售人員合同銷售和佣金，在賺取相關保費時遞延和攤銷。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的遞延保單收購成本攤銷為$106.4百萬，$92.2百萬美元，以及$97.5分別為100萬美元。
如果保單的預期損失、LAE和遞延保單收購成本之和超過相關的未賺取保費和預計投資收入，則確定存在保費不足。在這種情況下，遞延保單收購成本立即計入消除保費不足所需的程度。如果溢價不足超過遞延收購成本，則應就超出的不足產生負債。有幾個不是在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內確認的保費不足調整。
未付損失和LAE準備金
未償損失和LAE準備金代表管理層對所有已報告和未報告的損失在適用期間發生的最終淨成本減去已支付款項的最佳估計。估計的損失準備金和法律責任準備金包括資產負債表日之前報告的所有索賠的估計數、已發生但未報告的索賠估計數以及調查和調整所有已發生和未調整的索賠的費用估計數(根據相關歷史數據的預測)。報告的金額受未來經濟、監管和社會條件變化的影響。管理層相信，受制於任何此等估計的固有變數，儲備處於合理及可接受的充足率範圍內。對資產負債表日之前的索賠估計數進行持續監測和審查，並在進行結算或調整準備金時，在當前業務中報告差額。打撈和代位回收是根據對歷史打撈和代位回收水平的審查來估計的。
再保險
在正常業務過程中，本公司購買超額損失再保險，以保護其免受鉅額和/或災難性損失的影響。此外，本公司是LPT協議的訂約方(見附註10)。這些再保險安排可減少該公司蒙受的損失，因為其再保險人須在所提供的再保險保障範圍內對該公司負上法律責任。然而，如果任何再保險人不能或不願意根據其再保險協議及時支付款項，則本公司仍須對其造成的所有損失承擔責任。
再保險人的未償虧損餘額，包括與已發生但未報告的損失準備金相關的可追回準備金的估計，在本公司的綜合資產負債表中報告為再保險可追回款項。已支付損失的再保險可收回金額是指目前應從再保險人那裏獲得的金額。未償損失的再保險可追回金額是指一旦損失得到賠償，可從再保險人那裏收回的金額。未付損失和LAE的再保險可追回金額為#美元。444.5百萬美元和美元476.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
從2020年開始，通過ASU 2016-13，本公司的再保險可收回款項是扣除華泰保險的津貼後列報的。本公司對CECL撥備的變動計入本公司綜合全面(虧損)損益表的承保、一般及行政開支(見附註6)。CECL的這項津貼是根據歷史信息、再保險人的財務實力、抵押金額和評級確定的，以確定津貼的適當性。
分出的再保險保費按與基礎保費的會計基礎一致的基礎入賬，並作為減額報告，以得出淨保費和賺取的保費。
割讓損失及資本減值權益亦按所發出的原始保單及相關再保險協議的條款所採用的會計基準入賬，並計入已產生虧損及資本減值權益的減值。
根據LPT協議，LAE被視為7已支付總損失的%，並應支付給本公司，作為根據LPT協議管理索賠的補償。遞延收益採用回收法攤銷，按此方法攤銷由實際再保險回收與LPT協議有效期內估計回收總額的比例確定，並計入本公司綜合全面收益表中發生的虧損和LAE。對根據LPT協議放棄的估計虧損及LAE準備金的任何調整會導致對遞延收益的累計調整，該遞延收益也在本公司的綜合全面收益表中發生的虧損和LAE中確認，因此遞延收益反映了假若修訂準備金在LPT協議(LPT準備金調整)開始時確認時將存在的餘額。
此外，根據LPT協議，本公司有權收取或有利潤佣金。或有利潤佣金等於30LPT協議中根據截至2024年6月30日支付的虧損確定的實際已支付虧損與LAE和預期已支付虧損與LAE之間的有利差額的百分比。支付或有利潤佣金每五年一次從2004年6月30日開始，第一次25多年的協議。公司可能被要求退還之前收到的任何或有利潤佣金，以及利息，如果在6月30日之前出現不利的差額，
2024年。本公司在其綜合資產負債表中將或有佣金估計記為或有佣金應收-LPT協議，相應負債記為遞延再保險收益-LPT協議。應收或有佣金--LPT協議在收到參加再保險人的數額時減少。在2019年，公司收到了$19.1與或有利潤佣金相關的現金100萬美元。遞延再保險收益-LPT協議採用回收法攤銷。或有利潤佣金的攤銷由或有利潤佣金期間(截至2024年6月30日)的實際再保險回收與估計回收總額的比例確定，並記錄在公司綜合全面(虧損)收益表中發生的損失和LAE中。根據LPT協議對或有利潤佣金的任何調整會導致對遞延收益的累計調整，遞延收益也在本公司綜合全面(虧損)收益表中發生的虧損和LAE中確認，因此遞延收益反映了假若修訂或有利潤佣金在LPT協議開始時確認(LPT或有佣金調整)時將存在的餘額。
財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊列報(見附註7)。維護和維修的支出從發生的業務支出中扣除。
電子數據處理設備、軟件、傢俱和設備以及汽車使用三至七年的直線法。租賃權的改善也是以成本減去累計攤銷進行的。本公司使用直線法按資產的使用年限或剩餘的原始租賃期中較短的時間攤銷租賃改進，不包括期權或續期。租賃方面的改進通常是在三到八年內攤銷.
雲計算安排
該公司將與作為服務合同的託管安排相關的軟件許可費和實施成本資本化。該等金額計入本公司綜合資產負債表的雲計算安排內。軟件許可費的攤銷在服務合同期限內或基於資產的預期使用情況使用直線法計算。實施費用的攤銷是根據服務合同的條款使用直線法計算的，一旦模塊或組件準備好可供預期使用，無論託管軟件是否已投入使用，都將在服務合同的剩餘期限內確認。
經營租約
本公司在交易開始時確定一項安排是否為租賃。租賃的寫字樓物業符合ASC 842對經營租賃的定義，並在公司的綜合資產負債表中作為使用權資產(ROU資產)和租賃負債列示。ROU資產是指使用標的資產支付租賃交易所產生的租賃款項的權利。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。該公司使用抵押遞增借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產還包括租賃協議中的租賃付款減去任何租賃激勵。該公司的租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。有關經營租賃的額外披露，請參閲附註12。
融資租賃
符合融資租賃標準的租賃財產和設備按相關租賃付款現值或租賃資產在租賃開始時的公允價值中的較低者資本化。汽車融資租賃包括在公司綜合資產負債表的財產和設備的其他負債中。攤銷以租賃期限為基礎，採用直線法計算，計入財產和設備折舊費用。有關融資租賃的額外披露，請參閲附註12。
所得税
本公司按資產負債法核算所得税，該方法要求確認遞延税項資產和負債，用於本公司財務報表中已包括的事件的預期未來税務後果。根據此方法，本公司根據財務報表與資產及負債的税基之間的差異，採用預期差異將撥回的年度的現行税率，以釐定遞延税項資產及負債。
本公司確認經審查後被確定為更有可能持續的税務狀況。已確認的所得税頭寸以大於50被實現的可能性。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。
本公司在確定遞延税項資產在未來期間更有可能變現時確認遞延税項資產。在作出這樣的決定時，公司考慮了所有可用的積極和消極證據，包括現有應税臨時差異的未來逆轉、税務規劃戰略、預計未來應納税收入、預計未來税率以及最近經營的結果。如果本公司確定其不太可能在未來期間變現其遞延税項資產，則將設立遞延税項資產估值撥備，這將增加本公司的所得税撥備。如果本公司確定其未來能夠實現其遞延税項資產超過其記錄淨額，本公司將對遞延税項資產估值準備進行調整，這將減少所得税撥備。
本公司在所得税中確認應計利息和罰金(如果有的話)。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司並無產生重大利息及罰金。
信用風險
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要是現金和現金等價物(包括受限現金等價物)、短期投資、投資證券、應收保費和再保險可收回餘額。
該公司的現金等價物和短期投資包括對貨幣市場證券和美國政府擔保證券的投資。該公司的投資證券分散在許多行業和地理區域，包括對美國政府和美國政府支持的企業的投資。該公司認為，除了集中在美國政府和美國政府支持的企業之外，其現金等價物、短期投資和投資證券中的單一發行或發行人的信用風險沒有顯著集中。
由於構成本公司投保人基礎的大量實體及其在許多不同行業的分散性，本公司的應收保費通常是多樣化的。
本公司監察其再保險公司的財政狀況，以儘量減少因再保險公司破產而蒙受的重大損失。該公司還從其再保險人那裏獲得抵押品，以減輕與破產有關的風險。在2022年12月31日和2021年12月31日，1.7百萬美元和美元1.8100萬美元分別以現金或信用證作為公司再保險可收回款項的抵押品。
金融工具的公允價值
本公司金融工具的公允價值是利用現有市場信息和其他適當的估值方法確定的。在無法獲得報價市場價格的情況下，在制定公允價值估計時需要作出判斷。因此，這些估計不一定表明在當前市場交易所可以變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生影響。
該公司在估計其金融工具的公允價值時使用了以下方法和假設：
現金和現金等價物、短期投資、應收保費、應付賬款和應計費用以及其他負債。本公司綜合資產負債表所載各項金融工具的賬面值與其公允價值相若。
投資證券。本公司的投資證券主要根據實際市場交易或可觀察到的投入進行估值。本公司的一小部分投資證券是根據具有重大不可觀察的投入或不具約束力的經紀人報價的定價模型進行估值的(見附註4)。
商譽及其他無形資產
該公司在每年第四季度左右正式測試商譽和無形資產的減值。在每個季度末，管理層會考慮先前分析的結果以及任何可能構成需要更新商譽和其他無形資產減值分析的觸發事件的最新事態發展。公司評估了當前經濟狀況對公司財務狀況和經營結果的影響以及公司公允價值的變化，並確定有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的這些資產減值。
與國家許可證相關的無形資產不進行攤銷。與保險關係相關的無形資產按預期受益期間按比例攤銷，並於2022年12月31日全面攤銷。
截至12月31日，按主要類別劃分的公司無形資產賬面價值總額、累計攤銷和賬面淨值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 毛收入
攜帶
價值 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
價值 | | 毛收入
攜帶
價值 | | 累計
攤銷 | | 網絡
攜帶
價值 |
| (單位：百萬) |
| 國家許可證 | $ | 13.5 | | | $ | — | | | $ | 13.5 | | | $ | 13.5 | | | $ | — | | | $ | 13.5 | |
| 保險關係 | 9.4 | | | $ | (9.4) | | | — | | | 9.4 | | | (9.4) | | | — | |
| 其他 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 總計 | $ | 23.0 | | | $ | (9.4) | | | $ | 13.6 | | | $ | 23.0 | | | $ | (9.4) | | | $ | 13.6 | |
曾經有過不是2022年或2021年的攤銷費用。攤銷費用計入公司的綜合全面(虧損)損益表，包括承保費用、一般費用和行政費用。
基於股票的薪酬
本公司向其董事及若干僱員提供以股票為基礎的薪酬，該薪酬在其綜合全面收益表中按估計授予日期有關服務期間的公允價值確認(見附註14)。
3. 新會計準則
近期發佈的會計準則
2020年3月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)。這一更新提供了可選的過渡指導，以減輕與從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡相關的潛在會計負擔，以及與將美國公認會計準則應用於受參考利率改革影響的合同、對衝關係和其他交易相關的可選權宜之計和例外。公司可以立即應用此ASU，但早期採用要到2022年12月31日ASU生效時才能生效。該公司評估了倫敦銀行間同業拆借利率對其現有合同和投資的影響，預計此次更新不會對其綜合財務狀況或運營結果產生實質性影響。
最近採用的會計準則
2020年10月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了最新會計準則(ASU)2020-10，編纂改進。這一更新確保要求或為實體提供財務報表附註選項的所有披露指南都包括在編纂的披露部分(第50節)中。這一更新還提供了原始指南不明確的各種編撰改進。這一更新在2020年12月15日之後的年度期間生效，並允許在尚未發佈財務報表的任何年度或中期提前採用。該公司確定，這一標準的影響對其綜合財務狀況和經營結果並不重要。
2020年10月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-08，對小題310-20的編撰改進--應收--不可退還的費用和其他費用。該更新中的修訂縮短了某些已購買的以溢價持有的可贖回債務證券的攤銷期限，要求各實體在第310-20-25-33段範圍內將與這些可贖回債務證券相關的溢價攤銷至最早的贖回日期。這些修訂影響了會計準則更新號2017-08，應收賬款-不可退還的費用和其他成本(子主題310-20)中的指導：購買的可贖回債務證券的溢價攤銷。本次更新中的修正案在2020年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期生效。提前領養是不允許的。該公司確定，這一標準的影響對其綜合財務狀況和經營結果並不重要。
2019年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-12，所得税(主題740)。這一更新通過刪除某些例外情況簡化了會計準則編纂(ASC)主題740中的所得税會計，並澄清了現有的指導方針。這一更新在2020年12月15日之後的年度期間生效。該公司確定，這一標準的影響對其綜合財務狀況和經營結果並不重要。
2019年4月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-04，對主題326(金融工具--信貸損失)、主題815(衍生工具和對衝)和主題825(金融工具)的編纂改進。此更新中的修改是為了澄清、更正或改進各種ASC主題中的編碼錯誤。該公司通過了與以下內容相關的更新主題815當它通過的時候ASU 2016-13。該公司確定，這些改進的影響對其綜合財務狀況和經營結果並不重要。
2018年8月，財務會計準則委員會發布了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化。這一更新取消了披露第一級和第二級之間轉移的金額和原因的要求，以及披露兩級之間轉移的時間的政策。這一更新還取消了對第3級公允價值計量的估值過程的披露要求。此外，本次更新增加了對經常性3級公允價值計量的未實現損益變化的披露要求，以及對3級公允價值計量中某些不可觀察到的輸入的量化信息。此外，在2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-03，《金融工具的編纂改進》。這一更新澄清了編纂工作中各種主題的不一致之處，並消除了不一致之處。該公司採納了適用的標準，對其綜合財務狀況和經營結果沒有影響。
2017年1月，財務會計準則委員會發布了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)。這次更新取消了商譽減值分析中步驟2的表現，從而簡化了商譽的計量。這一更新允許通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較並在賬面價值超過公允價值時確認減值費用來進行測試。此外，這一更新取消了賬面價值為零或負的任何報告單位執行步驟2的要求，但要求披露分配給淨資產賬面價值為零或負的報告單位的商譽金額。這一更新對2020年12月15日之後開始的年度或任何中期商譽減值測試生效。本公司採用這一標準，對其綜合財務狀況和經營結果沒有任何影響。
2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(主題326)。這一更新取代了確認金融工具信貸損失的已發生損失減值方法，其方法反映了一個實體對所有預期信貸損失的當前估計。這一更新需要金融資產(包括應收款和
可收回的再保險)，按攤銷成本計算，扣除信貸損失準備後列報。此外，這一更新要求可供出售的固定到期日證券的信貸損失作為津貼而不是減記列報，使一個實體也能夠在本期淨收入中記錄信貸損失的沖銷。此更新適用於2019年12月15日之後開始的財政年度，包括這些財政年度內的過渡期。此外，在2018年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2018-19，對主題326“金融工具--信貸損失的編纂改進”。這一更新澄清了生效日期和過渡日期，並將經營租賃應收款排除在專題326之外。2019年5月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-05，《金融工具--信貸損失》(主題326)：定向過渡救濟。本次更新增加了可選的過渡寬免，允許實體為以前按攤餘成本計量的某些金融資產選擇公允價值選項，以增加類似金融資產的可比性。2019年12月，財務會計準則委員會發布了ASU 2019-11，對主題326的編纂改進，金融工具--信貸損失其中澄清了ASC 326指南的某些方面，包括購買的信用惡化的金融資產、對問題債務重組的過渡救濟、對應計應收利息的披露救濟，並允許對通過抵押品維護準備金擔保的金融資產進行實際的權宜之計。本公司於2020年1月1日採用本準則，並未因該等重大金額而作出任何期初資產負債表調整。有關採用此項措施對公司綜合財務狀況和經營結果的影響，請參閲附註6。
4. 金融工具的價值評估
按公允價值列賬的金融工具
截至12月31日，公司按公允價值計算的金融工具的賬面價值和估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 賬面價值 | | 估計公允價值 | | 賬面價值 | | 估計公允價值 |
| 金融資產 | (單位：百萬) |
| 按公允價值計算的投資總額(附註5) | $ | 2,502.4 | | | $ | 2,502.4 | | | $ | 2,692.0 | | | $ | 2,692.0 | |
| 現金和現金等價物 | 89.2 | | | 89.2 | | | 75.1 | | | 75.1 | |
| 受限現金和現金等價物 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
在公司綜合資產負債表中按公允價值記錄的資產和負債根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。級別輸入的定義如下：
•第1級-投入是指在計量日期活躍市場上相同資產或負債的未經調整的市場報價。
•第2級-第1級價格以外的投入，通過與計量日期的市場數據進行核實而可觀察到的類似資產或負債的價格。
•第三級--反映管理層對有意願的市場參與者在計量日期將使用什麼對資產或負債進行定價的最佳估計的不可觀察的投入。
該公司使用第三方定價服務來協助其投資會計職能。最終定價來源取決於所使用的投資證券和定價服務，但根據可觀察到的投入(第1級和第2級)進行估值的投資證券通常是根據實際交易分配價值的。根據具有重大不可觀察投入或非約束性經紀人報價的定價模型進行估值的證券被歸類為3級。該公司對其從第三方收到的價格進行季度分析，以確定該價格是否為公允價值的合理估計，包括通過使用替代定價來源的可觀察市場價格確認這些證券的公允價值，因為確保公司綜合財務報表中反映的公允價值是適當的最終責任是管理層的責任。如果在這些分析中發現差異，公司可能會從其他定價服務中獲得額外信息，以驗證報價。
本公司對資產公允價值的所有估計均以出價為基礎，因為出價代表了第三方市場參與者在公平交易中願意支付的價格。
對於交易不活躍的證券，第三方定價服務可能使用類似工具的市場報價或貼現現金流分析，納入類似證券市場目前可觀察到的投入。估值方法中經常使用的投入包括但不限於經紀人報價、基準收益率、信用利差、違約率和提前還款速度假設。截至2022年12月31日和2021年12月31日，第三方定價服務使用的估值方法沒有重大調整。
這些估值方法只有在有客觀可核實的信息來產生估值的情況下才會產生公允價值的估計。如果無法獲得客觀可核實的信息，本公司將被要求使用一些相同的方法對公允價值進行估計，對無法獲得的基於市場的投入做出假設。
截至2022年12月31日，該公司以公允價值持有2420萬美元的固定到期日證券，這些證券被指定為3級。由於可觀察到的市場信息有限，這些在2022年期間收購的私募證券被指定為3級證券。
下表為本公司按公允價值計算的投資及相應的公允價值計量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位：百萬) |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | — | | | $ | 90.8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 65.7 | | | $ | — | |
| 美國機構 | — | | | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.4 | | | — | |
| 各州和直轄市 | — | | | 317.6 | | | — | | | — | | | 436.1 | | | — | |
| 公司證券 | — | | | 851.9 | | | 16.2 | | | — | | | 1,080.3 | | | — | |
| 住房貸款抵押證券 | — | | | 360.2 | | | — | | | — | | | 321.8 | | | — | |
| 商業抵押貸款支持證券 | — | | | 55.1 | | | — | | | — | | | 92.3 | | | — | |
| 資產支持證券 | — | | | 58.1 | | | 8.0 | | | — | | | 68.5 | | | — | |
| 抵押貸款債券 | — | | | 260.9 | | | — | | | — | | | 85.4 | | | — | |
| 外國政府證券 | — | | | 10.2 | | | — | | | — | | | 12.5 | | | — | |
| 其他證券 | — | | | 155.2 | | | — | | | — | | | 177.7 | | | — | |
| 固定到期日證券總額 | $ | — | | | $ | 2,162.1 | | | $ | 24.2 | | | $ | — | | | $ | 2,342.7 | | | $ | — | |
| 按公允價值計算的股權證券 | | | | | | | | | | | |
| 工業和雜項 | $ | 165.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 283.1 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他 | 31.5 | | | 0.2 | | | — | | | 55.7 | | | — | | | — | |
| 按公允價值計算的股權證券總額 | $ | 196.8 | | | $ | 0.2 | | | $ | — | | | $ | 338.8 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 短期投資 | $ | 119.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.5 | | | $ | — | |
| 按公允價值計算的總投資 | $ | 315.9 | | | $ | 2,162.3 | | | $ | 24.2 | | | $ | 338.8 | | | $ | 2,353.2 | | | $ | — | |
按成本列報的金融工具
EICN、ECIC、Epic、EAC和中投公司是舊金山聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員。成員被要求購買FHLB的股票，此外還需要維護支持任何預付款的抵押品存款。由於這些證券的購買和銷售與發行人的面值相同，公司對FHLB股票的投資按成本入賬，這與公允價值大致相同。FHLB股票被視為受限證券，並由公司根據最終面值的回收情況定期評估減值。
按資產淨值結轉的金融工具
本公司在私募股權有限合夥權益中的投資包括在本公司綜合資產負債表中的其他投資資產中。該等投資並無可輕易釐定的公允價值，並按資產淨值列賬，因此不計入公允價值架構。該公司使用交易價格初步估計這些投資的價值。在隨後的期間，公司根據每年審計的財務報表，使用普通合夥人每季度提供的每股資產淨值來衡量這些投資。這些投資通常不能由被投資人贖回，也不能在沒有普通合夥人批准的情況下出售。這些投資的基金期限為3至12三年，以兩年或三年為限一-由普通合夥人酌情決定延長年限。本公司將獲得股息收益和基金投資利息的分配，以及基金投資的處置收益或部分收益。本公司期望在整個基金期限內不時地進行這些分配。截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司對這些私募股權有限合夥企業的未出資承諾總額為$55.2百萬美元和美元46.4分別為100萬美元。
此外，某些現金等價物，主要是貨幣市場證券，使用接近公允價值的資產淨值計量。
下表列出了公司綜合資產負債表中按資產淨值結轉的現金和投資。
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| |
| 按資產淨值計算的現金等價物 | 65.5 | | | 29.5 | |
| 在資產淨值上結轉的其他投資資產 | 59.7 | | | 38.4 | |
下表對使用第3級投入計量的2022年12月31日終了年度的期初和期末餘額進行了對賬。
| | | | | |
| 3級證券 |
| (單位：百萬) |
| 期初餘額，2022年1月1日 | $ | — | |
| 購買 | 25.8 | |
| 未實現虧損計入綜合(虧損)收益 | (1.6) | |
| 期末餘額，2022年12月31日 | $ | 24.2 | |
5. 投資
公司AFS投資的攤銷成本、未實現收益總額、未實現虧損總額和估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 攤銷
成本 | | 當期預期信貸損失準備 | | 毛收入
未實現
收益 | | 毛收入
未實現
損失 | | 估計數
公允價值 |
| 2022年12月31日 | | (單位：百萬) |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | | $ | 95.1 | | | $ | — | | | $ | 0.1 | | | $ | (4.4) | | | $ | 90.8 | |
| 美國機構 | | 2.2 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 2.1 | |
| 各州和直轄市 | | 326.7 | | | — | | | 0.8 | | | (9.9) | | | 317.6 | |
| 公司證券 | | 963.4 | | | (2.8) | | | 2.0 | | | (94.5) | | | 868.1 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 403.5 | | | — | | | 0.3 | | | (43.6) | | | 360.2 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 61.5 | | | — | | | — | | | (6.4) | | | 55.1 | |
| 資產支持證券 | | 74.0 | | | — | | | 0.1 | | | (8.0) | | | 66.1 | |
| 抵押貸款債券 | | 268.1 | | | — | | | — | | | (7.2) | | | 260.9 | |
| 外國政府證券 | | 13.0 | | | — | | | — | | | (2.8) | | | 10.2 | |
其他證券(1) | | 159.2 | | | (1.7) | | | 0.6 | | | (2.9) | | | 155.2 | |
| 固定到期日證券總額 | | 2,366.7 | | | (4.5) | | | 3.9 | | | (179.8) | | | 2,186.3 | |
| 短期投資 | | 119.1 | | | — | | | — | | | — | | | 119.1 | |
| AFS總投資 | | $ | 2,485.8 | | | $ | (4.5) | | | $ | 3.9 | | | $ | (179.8) | | | $ | 2,305.4 | |
| | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | | $ | 64.3 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | | | $ | (0.2) | | | $ | 65.7 | |
| 美國機構 | | 2.2 | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 2.4 | |
| 各州和直轄市 | | 413.8 | | | — | | | 22.4 | | | (0.1) | | | 436.1 | |
| 公司證券 | | 1,035.3 | | | (0.2) | | | 47.0 | | | (1.8) | | | 1,080.3 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 319.0 | | | — | | | 7.0 | | | (4.2) | | | 321.8 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 87.9 | | | — | | | 4.5 | | | (0.1) | | | 92.3 | |
| 資產支持證券 | | 68.6 | | | — | | | 0.4 | | | (0.5) | | | 68.5 | |
| 抵押貸款債券 | | 85.5 | | | — | | | — | | | (0.1) | | | 85.4 | |
| 外國政府證券 | | 12.7 | | | — | | | — | | | (0.2) | | | 12.5 | |
其他證券(1) | | 177.0 | | | — | | | 1.2 | | | (0.5) | | | 177.7 | |
| 固定到期日證券總額 | | 2,266.3 | | | (0.2) | | | 84.3 | | | (7.7) | | | 2,342.7 | |
| 短期投資 | | 10.5 | | | — | | | — | | | — | | | 10.5 | |
| AFS總投資 | | $ | 2,276.8 | | | $ | (0.2) | | | $ | 84.3 | | | $ | (7.7) | | | $ | 2,353.2 | |
(1)固定期限證券中的其他證券包括銀行貸款，這些貸款被歸類為AFS並按公允價值報告。
本公司股權證券在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值記錄的成本和估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 成本 | | 估計公允價值 |
| | (單位：百萬) |
| 2022年12月31日 | | | | |
| 按公允價值計算的股權證券 | | | | |
| 工業和雜項 | | $ | 115.3 | | | $ | 165.3 | |
| 其他 | | 28.9 | | | 31.7 | |
| 按公允價值計算的股權證券總額 | | $ | 144.2 | | | $ | 197.0 | |
| | | | |
| 2021年12月31日 | | | | |
| 按公允價值計算的股權證券 | | | | |
| 工業和雜項 | | $ | 170.5 | | | $ | 283.1 | |
| 其他 | | 42.1 | | | 55.7 | |
| 按公允價值計算的股權證券總額 | | $ | 212.6 | | | $ | 338.8 | |
該公司有其他投資資產，總額為$59.7百萬美元和美元38.4百萬美元(初始成本為$54.4百萬美元和美元34.1分別於2022年和2021年12月31日由私募股權有限合夥企業組成，根據普通合夥人提供的信息按資產淨值計算。這些投資在轉換前不可贖回，並由本公司根據投資最終收回的情況定期進行減值評估。這些投資的價值變化通過公司綜合全面(虧損)收益表上的已實現和未實現淨損益來記錄。
按合同到期日計算，公司於2022年12月31日的固定到期日證券的攤銷成本和估計公允價值如下。預期到期日不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 攤銷成本 | | 估計公允價值 |
| | (單位：百萬) |
| 在一年或更短的時間內到期 | | $ | 69.3 | | | $ | 68.7 | |
| 應在一年至五年後到期 | | 808.2 | | | 776.0 | |
| 在五年到十年後到期 | | 595.7 | | | 529.9 | |
| 十年後到期 | | 81.9 | | | 69.4 | |
| 抵押貸款和資產支持證券 | | 807.1 | | | 742.3 | |
| 總計 | | $ | 2,362.2 | | | $ | 2,186.3 | |
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日，連續未實現虧損狀況不足12個月的AFS投資和連續未實現虧損狀況持續12個月或以上的AFS投資摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| | 估計公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 問題數量 | | 估計公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 問題數量 |
| 不足12個月： | | (百萬美元) |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | | $ | 76.8 | | | $ | (3.5) | | | 13 | | | $ | 12.8 | | | $ | (0.2) | | | 4 | |
| 美國機構 | | 2.1 | | | (0.1) | | | 1 | | | — | | | — | | | — | |
| 各州和直轄市 | | 193.4 | | | (9.0) | | | 68 | | | 7.7 | | | (0.1) | | | 4 | |
| 公司證券 | | 763.3 | | | (76.4) | | | 335 | | | 113.0 | | | (1.8) | | | 87 | |
| 住房貸款抵押證券 | | 236.8 | | | (17.9) | | | 186 | | | 146.3 | | | (3.9) | | | 65 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 52.5 | | | (5.7) | | | 22 | | | — | | | — | | | — | |
| 資產支持證券 | | 27.6 | | | (2.6) | | | 22 | | | 50.1 | | | (0.5) | | | 14 | |
| 抵押貸款債券 | | 209.9 | | | (5.5) | | | 37 | | | 24.4 | | | (0.1) | | | 10 | |
| 外國政府證券 | | — | | | — | | | — | | | 12.5 | | | (0.2) | | | 2 | |
| 其他證券 | | 81.6 | | | (1.8) | | | 224 | | | 66.3 | | | (0.4) | | | 176 | |
| 固定到期日證券總額 | | 1,644.0 | | | (122.5) | | | 908 | | | 433.1 | | | (7.2) | | | 362 | |
| 總計不到12個月 | | $ | 1,644.0 | | | $ | (122.5) | | | 908 | | | $ | 433.1 | | | $ | (7.2) | | | 362 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 12個月或以上： | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | | | | | | | | | | | |
| 美國國債 | | $ | 11.2 | | | $ | (0.9) | | | 4 | | | $ | — | | | $ | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| 各州和直轄市 | | 5.4 | | | (0.9) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
| 公司證券 | | 84.6 | | | (18.1) | | | 84 | | | — | | | — | | | — | |
| 住房貸款抵押證券 | | 106.6 | | | (25.7) | | | 65 | | | 4.9 | | | (0.3) | | | 3 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | | 2.6 | | | (0.7) | | | 3 | | | 2.4 | | | (0.1) | | | 2 | |
| 資產支持證券 | | 27.7 | | | (5.4) | | | 11 | | | — | | | — | | | — | |
| 抵押貸款債券 | | 36.9 | | | (1.7) | | | 11 | | | — | | | — | | | — | |
| 外國政府證券 | | 10.2 | | | (2.8) | | | 3 | | | — | | | — | | | — | |
| 其他證券 | | 38.4 | | | (1.1) | | | 119 | | | 8.0 | | | (0.1) | | | 29 | |
| 固定到期日證券總額 | | 323.6 | | | (57.3) | | | 303 | | | 15.3 | | | (0.5) | | | 34 | |
| 總計12個月或更長時間 | | $ | 323.6 | | | $ | (57.3) | | | 303 | | | $ | 15.3 | | | $ | (0.5) | | | 34 | |
公司在AFS債務證券上記錄了CECL#美元4.5百萬美元和美元0.2在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，收入為100萬美元(見附註6)。那些在2022年12月31日和2021年12月31日的公允價值總額低於攤銷成本的固定到期日證券，是指公司沒有意圖、需要或要求以低於其攤銷成本的金額出售的證券。
投資的已實現損益包括證券出售時相對於其原始或調整成本(股權證券和其他投資資產)或攤銷成本(固定到期日證券)的損益。當證券因非臨時性減值或預期信貸損失準備的變化而減記時，固定到期日證券的已實現損失也被確認。
按公允價值記錄的本公司投資的已實現淨收益和未實現收益(虧損)的變動按具體識別基礎確定，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已實現毛利 | | 已實現虧損總額 | | CECL津貼淨(增)減變動 | | 未實現淨收益(虧損)變動 | | 反映在收益中的公允價值變動 | | AOCI税前反映的公允價值變動 |
| | (單位：百萬) |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | $ | 3.2 | | | $ | (2.5) | | | $ | (4.3) | | | $ | (252.5) | | | $ | (3.6) | | | $ | (252.5) | |
| 股權證券 | | 41.2 | | | (17.1) | | | — | | | (73.3) | | | (49.2) | | | — | |
| 其他投資資產 | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | | | — | |
| 短期投資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總投資 | | $ | 44.4 | | | $ | (19.6) | | | $ | (4.3) | | | $ | (324.8) | | | $ | (51.8) | | | $ | (252.5) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | $ | 4.7 | | | $ | (1.1) | | | $ | 0.5 | | | $ | (68.9) | | | $ | 4.1 | | | $ | (68.9) | |
| 股權證券 | | 20.6 | | | (5.0) | | | — | | | 30.0 | | | 45.6 | | | — | |
| 其他投資資產 | | — | | | — | | | — | | | 4.9 | | | 4.9 | | | — | |
| 短期投資 | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
| 總投資 | | $ | 25.3 | | | $ | (6.1) | | | $ | 0.5 | | | $ | (34.1) | | | $ | 54.6 | | | $ | (69.0) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | | | | | |
| 固定期限證券 | | $ | 9.2 | | | $ | (4.1) | | | $ | (0.7) | | | $ | 63.0 | | | $ | 4.4 | | | $ | 63.0 | |
| 股權證券 | | 42.6 | | | (21.8) | | | — | | | (5.0) | | | 15.8 | | | — | |
| 其他投資資產 | | — | | | — | | | — | | | (1.3) | | | (1.3) | | | — | |
| 短期投資 | | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 總投資 | | $ | 51.9 | | | $ | (25.9) | | | $ | (0.7) | | | $ | 56.8 | | | $ | 19.0 | | | $ | 63.1 | |
出售固定到期日證券的收益為#美元。313.8百萬，$206.7百萬美元和美元349.5分別截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
淨投資收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | (單位：百萬) |
| 固定期限證券 | | $ | 81.1 | | | $ | 69.8 | | | $ | 72.6 | |
| 股權證券 | | 8.3 | | | 5.4 | | | 4.4 | |
| 其他投資資產 | | 2.8 | | | 2.7 | | | 2.8 | |
| 短期投資 | | 0.2 | | | 0.2 | | | 1.5 | |
| 現金等價物和限制性現金 | | 2.1 | | | — | | | 0.5 | |
| 總投資收益 | | 94.5 | | | 78.1 | | | 81.8 | |
| 投資費用 | | (4.7) | | | (5.4) | | | (5.5) | |
| 淨投資收益 | | $ | 89.8 | | | $ | 72.7 | | | $ | 76.3 | |
根據各種州法律法規的要求，公司必須通過存款證券或其他方式支持其在業務所在的某些州的未償還損失準備金。這些法律法規不僅規定了有資格存款的證券的數量，而且還規定了證券的類型。截至2022年和2021年12月31日，公允價值為美元的證券745.9百萬美元和美元861.4分別為100萬英鎊的存款。此外，來自聯邦住房管理局的備用信用證已經到位，取代了美元。70.0截至2022年12月31日和2021年12月31日的存款證券(見附註11)。
某些再保險合同要求本公司的資金以信託形式為分割者的利益持有，以保證本公司承擔的未償債務。於2022年12月31日及2021年12月31日，為分拆再保險人利益而以信託形式持有的固定到期日證券及有限制現金及現金等價物的公平價值為$2.7百萬美元和美元3.1分別為100萬美元。
6. 當前預期信貸損失
應收保費
應收保費餘額應在一年或更短的時間內全部到期。本公司目前根據內部賬齡時間表，使用可收款性和歷史支付模式，以及當前和預期的未來市場狀況來確定應收保費的撥備，以確定撥備的適當性。歷史支付模式和未來市場狀況以及類似的風險特徵和公司的業務戰略為估計提供了基礎，這些特徵和戰略並未隨着時間的推移發生重大變化。CECL津貼的變化通過承保以及一般和行政費用入賬。
下表顯示了CECL應收保費津貼的變化。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (單位：百萬) |
| CECL應收保費備抵期初餘額 | $ | 10.3 | | $ | 10.8 | | | |
| CECL的本期準備金 | 9.6 | | 10.6 | | | |
| 從津貼中扣除的沖銷 | (2.0) | | (2.5) | | | |
| 已收集的追討款項 | (5.1) | | (8.6) | | | |
| CECL應收保費津貼期末餘額 | $ | 12.8 | | $ | 10.3 | | | |
可追討的再保險
在評估再保險資產撥備(包括應收再保險款項及或有佣金應收款項)時，本公司會考慮歷史資料、再保險人的財務實力、抵押金額及評級，以決定撥備的適當性。從歷史上看，該公司沒有經歷過再保險交易的信用損失。在評估未來違約時，本公司使用A.M.最佳平均累計淨減值比率評估了基於評級的方法下的CECL撥備。再保險人評級也通過這一過程進行評估。CECL津貼的變化通過承保以及一般和行政費用入賬。
下表顯示了華泰保險的再保險可追回準備金的變動情況。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (單位：百萬) |
| CECL的再保險可追回款項津貼的期初餘額 | $ | 0.6 | | $ | 0.4 | | | |
| CECL的本期準備金 | 0.3 | | 0.2 | | | |
| CECL的再保險可追回款項津貼期末餘額 | $ | 0.9 | | $ | 0.6 | | | |
投資
該公司評估CECL所有AFS債務證券的未實現虧損頭寸。本公司首先評估其是否打算在收回其攤銷成本基準之前出售證券，或其更有可能被要求出售證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，證券的攤餘成本基礎就會減記為其公允價值。對於不符合這兩個標準的AFS債務證券，本公司評估公允價值下降是否由信貸損失或其他因素造成。在進行評估時，管理層會考慮公允價值低於攤餘成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券具體相關的不利條件等因素。任何未計入信貸損失準備的減值，在本公司綜合資產負債表的累計其他綜合(虧損)收入中確認。CECL撥備的變動通過已實現的資本損失入賬。
截至2022年12月31日，公司為CECL設立了總額為#美元的津貼。4.5百萬美元。就本公司對固定收益債務證券的投資而言，CECL的撥備是根據以下因素確定的：(I)觀察截至該日可能出現信用損失的債務證券的信用特徵，並將預期收取的現金流量的現值與其攤銷成本基礎進行比較；以及(Ii)通過將預期收取的現金流量的現值與其攤銷成本基礎進行比較，觀察預期未來將出現信用損失的債務證券的信用特徵。現金流的預期現值是使用基於情景的信用損失計算的
根據美聯儲採用的全面資本分析審查(CCAR)框架下的貼現現金流衍生的模型。
截至2022年12月31日，該公司不打算出售其攤銷成本超過其公允價值的任何AFS債務證券。
AFS債務證券的應計應收利息總額為#美元19.0截至2022年12月31日，信貸損失估計為100萬美元，不包括在基於歷史上及時付款的信貸損失估計之外。
下表顯示了CECL在AFS證券上的津貼變化。
| | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | 2021 | | |
| (單位：百萬) |
| CECL的AFS證券撥備的期初餘額 | $ | 0.2 | | $ | 0.7 | | | |
| CECL的本期準備金 | 4.5 | | — | | | |
| 因處置而減少的免税額 | — | | (0.2) | | | |
| 追討以前撇賬的款額 | (0.2) | | (0.3) | | | |
| CECL對AFS證券的津貼期末餘額 | $ | 4.5 | | $ | 0.2 | | | |
7. 財產和設備
財產和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) |
| | | |
| 傢俱和設備 | $ | 3.3 | | | $ | 3.3 | |
| 租賃權改進 | 5.0 | | | 5.0 | |
| 計算機和軟件 | 47.6 | | | 46.8 | |
| 汽車 | 0.8 | | | 0.8 | |
| 財產和設備，毛額 | 56.7 | | | 55.9 | |
| 累計折舊 | (44.7) | | | (41.2) | |
| 財產和設備，淨額 | $ | 12.0 | | | $ | 14.7 | |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度與財產和設備有關的折舊費用為#美元5.3百萬，$7.4百萬美元，以及$8.2分別為100萬美元。內部開發的軟件成本為$1.2百萬美元和美元2.3在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，分別有100萬美元資本化。
雲計算安排
該公司與雲計算安排相關的資本化成本總計為$42.9百萬美元和美元43.9百萬美元，其中包括分別於2022年、2022年和2021年12月31日的公司綜合資產負債表中與託管安排相關的服務合同費用和實施成本。2022年和2021年12月31日終了年度主辦安排攤銷總額為#美元16.4百萬美元和美元14.2分別為100萬美元。
8. 所得税
該公司提交一份合併的聯邦所得税申報單。保險子公司為保費支付保費税，而不是一些州的所得税或特許經營税。
該公司的所得税準備金包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 當期税費： | (單位：百萬) |
| 聯邦制 | $ | 23.6 | | | $ | 20.2 | | | $ | 27.6 | |
| 狀態 | 1.1 | | | 0.8 | | | 0.7 | |
| 當期税費總額 | 24.7 | | | 21.0 | | | 28.3 | |
| 遞延聯邦税費： | | | | | |
| | | | | |
| 其他 | (17.3) | | | 6.7 | | | (0.4) | |
| 遞延聯邦税費總額 | (17.3) | | | 6.7 | | | (0.4) | |
| 所得税費用 | $ | 7.4 | | | $ | 27.7 | | | $ | 27.9 | |
法定的聯邦税率與21綜合全面收益表中反映的公司所得税前淨收入的有效税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 按法定費率計算的費用 | $ | 11.7 | | | $ | 31.0 | | | $ | 31.0 | |
| 税收優惠投資收益 | (1.4) | | | (1.7) | | | (1.9) | |
| LPT遞延收益攤銷 | (1.7) | | | (1.9) | | | (2.2) | |
| 基於股票的薪酬 | (0.1) | | | 0.1 | | | (0.2) | |
| LPT儲備調整 | — | | | (0.5) | | | (0.3) | |
| | | | | |
| 私有化前準備金調整，不包括LPT | (0.9) | | | (0.5) | | | (0.4) | |
| 其他 | (0.2) | | | 1.2 | | | 1.9 | |
| 所得税費用 | $ | 7.4 | | | $ | 27.7 | | | $ | 27.9 | |
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的LPT準備金調整使GAAP淨收入增加了#美元。2.6百萬美元，以及$1.2，但不影響應納税所得額。LPT臨時委員會的調整使淨收入增加了#美元。0.5百萬美元，以及$0.2分別在2021年和2020年期間增加了100萬美元，但沒有增加應税收入。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，公司擁有不是未確認的重大税收優惠及其2019至2022納税年度仍然開放，可供國税局審查。
該公司支付了#美元的現金。15.1百萬，$28.2百萬美元和美元18.5截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度所得税分別為100萬美元。
截至12月31日，遞延所得税的重要組成部分淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 遞延税金 | | 遞延税金 |
| 資產 | | 負債 | | 資產 | | 負債 |
| (單位：百萬) |
| 未實現資本損益，淨額 | $ | 24.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 43.5 | |
| 遞延保單收購成本 | — | | | 10.3 | | | — | | | 9.4 | |
| 無形資產 | — | | | 1.6 | | | — | | | 1.6 | |
| 報税計提損失準備金貼現 | 31.2 | | | — | | | 30.0 | | | — | |
| 未賺取的保費 | 13.2 | | | — | | | 11.9 | | | — | |
| 壞賬準備 | 2.9 | | | — | | | 2.3 | | | — | |
| 基於股票的薪酬 | 1.8 | | | — | | | 2.5 | | | — | |
| 應計負債 | 4.6 | | | — | | | 4.1 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 經營租約 | 2.9 | | | 2.4 | | | 3.5 | | | 3.0 | |
| 其他 | 3.2 | | | 7.5 | | | 2.2 | | | 6.7 | |
| 總計 | $ | 84.5 | | | $ | 21.8 | | | $ | 56.5 | | | $ | 64.2 | |
| 遞延所得税資產(負債)淨額 | $ | 62.7 | | | | | $ | (7.7) | | | |
如果遞延税項資產的全部或部分更有可能無法變現，則遞延税項資產須減記估值撥備。遞延所得税資產的實現取決於本公司在未來年度產生足夠的應納税所得額，因為遞延所得税費用可為納税申報目的而扣除。
雖然不能保證變現，但管理層認為，遞延所得税淨資產變現的可能性更大。
9. 未償損失的責任和損失調整費用
工傷保險的會計核算要求公司估計截至資產負債表日未支付損失的預期最終成本和損失準備金的負債。損失準備金估計本身是不確定的，因為截至資產負債表日期，公司將為其產生的許多索賠支付的最終金額將在許多年內不得而知。損失準備金估計數旨在等於截至資產負債表日發生的所有索賠的預期最終損失和LAE與已支付金額之間的差額。該公司根據自己對新出現的索賠、經驗和市場環境狀況的分析，以及對各種精算預測結果的審查，建立了損失準備金。本公司的未支付損失準備總額和LAE是其針對每個事故年度的準備金的總和，並代表其對未償還損失準備的最佳估計。
估計損失總額與之前估計的某一特定時間段損失的差額稱為儲量“開發”。如果最終結清的損失超過估計的數額，或者隨後的估計表明未平倉債權有增加準備金的基礎，導致先前估計的損失準備金不足，則準備金開發是不利的。當對最終損失的估計表明已建立的儲備減少時，儲備開發是有利的，這導致之前估計的損失儲備是“多餘的”。發展通過對已發生的虧損和確認期間的LAE進行調整，反映在公司的經營業績中。
儘管建立準備金的索賠可能在幾年或更長時間內不會得到支付，但根據公認會計原則，公司不會在其財務報表中將損失準備金貼現為貨幣的時間價值。
未償損失準備金和法律責任準備金的三個主要組成部分是案件準備金、已發生但未報告的損失準備金(IBNR)和法律責任準備金。
在報告索賠時，公司對每一項索賠的最終費用建立單獨的估計(案件準備金)。這些案件準備金不斷受到監測，並根據新的信息和已支付的金額進行修訂。
除案例準備金外，該公司還為IBNR設立了準備金。IBNR是由以下各項組成的精算估計：(A)已發生但尚未向公司報告的索賠的未來付款；(B)已向公司報告的索賠的額外發展準備金；以及(C)可能重新開始的已結束索賠的額外付款準備金。IBNR準備金適用於特定期間產生的整個索賠，而不是特定的索賠。該公司的大部分IBNR準備金與已記錄的未結索賠的估計未來索賠付款有關。
LAE準備金是公司對管理、調查、管理和解決已發生的索賠的未來費用的估計，包括法律費用。LAE儲量是整體建立的，而不是逐個索賠的基礎上建立的。LAE儲量分為國防和成本控制(DCC)和調整和其他(AO)。
該公司的部分損失責任和LAE讓給了獨立的再保險公司。根據損失和LAE準備金可收回的再保險金額包括可從超出損失的再保險合同中收回的再保險，以及根據LPT協議條款可收回的再保險。
該公司使用精算方法來分析和估計未償損失和LAE的總額。除其他因素外，管理層還考慮了各種精算方法的結果及其基本假設，以建立未付損失準備金和法律責任準備金。
在對損失準備金進行精算估計時需要作出判斷，包括選擇各種精算方法來預測索賠的最終費用。具體而言，需要在以下領域作出判斷：各種方法中使用的參數的選擇；行業數據和其他基準的使用；以及替代方法和假設產生的不同儲備指標的權重。
公司的內部精算師使用我們自己的歷史索賠數據、行業數據和許多被普遍接受的估計損失準備金的精算方法，如支付損失發展法、已發生損失發展法和Bornhuetter-Ferguson法，為所有事故年度準備準備金估計。這些方法對數據中不同的信息、特徵和動態的響應程度各不相同，其結果有助於精算師在歷史數據中考慮這些特徵和動態。索賠數據的每一部分所採用的方法以及每種方法的相對權重因索賠部分的性質和索賠的年限而異。
每種精算方法都需要選擇和應用各種參數和假設。主要參數和假設包括我們的總索賠數據的未來支付和出現模式；索賠和解活動的規模和變化；立法福利變化和/或司法裁決的影響；以及索賠頻率和嚴重性的趨勢。
下表是未償損失負債和法律援助負債變動的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 期初未付損失和LAE | $ | 1,981.2 | | | $ | 2,069.4 | | | $ | 2,192.8 | |
| 可收回的再保險較少，不包括CECL津貼，用於未付損失和LAE | 476.9 | | | 497.0 | | | 532.5 | |
| 期初淨未付損失和LAE | 1,504.3 | | | 1,572.4 | | | 1,660.3 | |
| 在與下列有關的期間內發生的損失和LAE(扣除再保險)： | | | | | |
| 本年度 | 432.8 | | | 366.5 | | | 395.9 | |
| 前幾年 | (33.5) | | | (39.8) | | | (81.6) | |
| 期內發生的淨虧損及資產負債總額 | 399.3 | | | 326.7 | | | 314.3 | |
| 已支付損失和LAE，扣除再保險後，與以下方面有關： | | | | | |
| 本年度 | 92.5 | | | 76.6 | | | 83.6 | |
| 前幾年 | 295.8 | | | 318.2 | | | 318.6 | |
| 期內已付虧損淨額及資產負債總額 | 388.3 | | | 394.8 | | | 402.2 | |
| 終止未償損失和LAE，再保險淨額 | 1,515.3 | | | 1,504.3 | | | 1,572.4 | |
| 可追回的再保險，不包括CECL津貼，用於未付損失和LAE | 445.4 | | | 476.9 | | | 497.0 | |
| 期末未付損失和LAE | $ | 1,960.7 | | | $ | 1,981.2 | | | $ | 2,069.4 | |
上表所包括的淨虧損總額和LAE不包括遞延收益和LPT準備金調整攤銷的影響(見附註10)。
2022年，該公司擁有33.5事故年度虧損準備金開發淨額百萬美元，其中包括美元32.1公司自願性風險業務的有利損失準備金開發百萬美元和1.4為其分配的風險業務支付100萬美元。2022年確認的淨有利虧損發展主要是由於觀察到有利的已支付損失成本趨勢的結果，主要與2017年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療和賠償成本的下降。
2021年，該公司擁有39.8事故年度虧損準備金開發淨額百萬美元，其中包括美元38.0其自願風險業務的有利發展和1.8為其分配的風險業務支付100萬美元。2021年自願業務的淨有利發展主要是觀察到有利的已支付損失成本趨勢的結果，主要與2017年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療費用以及國防和成本控制的減少，但被以下因素部分抵消：(1)美元10.0與2019年事故年有關的不利發展百萬美元，反映出更多關注現在足夠成熟的虧損趨勢和模式，部分原因是我們較新地區的業務；以及(Ii)$8.0在2020年事故年，與兩項災難性的非COVID索賠相關的不利損失發展。
2020年，該公司擁有81.6事故年度虧損準備金發展淨額，其中8,020萬美元用於自願性風險業務的有利發展，140萬美元用於分配風險業務。2020年志願業務的淨有利發展主要是由於觀察到的有利的已支付損失成本趨勢的結果，主要與2018年及之前的事故年度有關，主要是由於醫療成本下降，部分被#美元抵消。13.32019年事故年發生了數百萬起不利發展，部分原因是由於新冠肺炎大流行，無法充分執行其降低損失成本的索賠舉措。
本公司根據索賠發生的年份(“事故年”)對索賠數據進行彙編和彙總，同時分析索賠的支付方式和一段時間內的發生模式和趨勢。報告的索賠包括任何有案件準備金和/或與之相關的損失和LAE付款的索賠。
本公司分析了其結果分類的有用性，並確定了與保單相關的特徵以及相關的未付損失準備金、發生的損失和支付模式在性質上相似。因此，下表顯示了公司歷史上發生的和累計的已支付損失和LAE發展，扣除再保險後，以及
IBNR損失準備金和截至2022年12月31日之前10個事故年度每年報告的索賠數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已發生損失和DCC，再保險淨額 | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， | | 截至2022年12月31日 |
| 事故年 | 2013(1) | 2014(1) | 2015(1) | 2016(1) | 2017(1) | 2018(1) | 2019(1) | 2020(1) | 2021(1) | 2022 | | IBNR | 已報告的索賠累計數量 |
| (單位：百萬，索賠除外) |
| 2013 | $ | 452.6 | | $ | 460.6 | | $ | 478.6 | | $ | 472.6 | | $ | 468.9 | | $ | 464.6 | | $ | 459.3 | | $ | 446.8 | | $ | 440.9 | | $ | 436.9 | | | $ | 24.6 | | 28,941 | |
| 2014 | | 463.4 | | 445.8 | | 432.9 | | 434.6 | | 430.5 | | 424.7 | | 415.5 | | 406.0 | | 402.1 | | | 28.6 | | 28,598 | |
| 2015 | | | 422.2 | | 425.8 | | 423.9 | | 419.6 | | 408.7 | | 396.7 | | 384.9 | | 381.9 | | | 28.5 | | 27,273 | |
| 2016 | | | | 419.0 | | 414.6 | | 395.4 | | 375.0 | | 364.6 | | 354.8 | | 350.4 | | | 28.4 | | 25,820 | |
| 2017 | | | | | 412.4 | | 391.3 | | 358.3 | | 337.9 | | 329.8 | | 326.9 | | | 35.8 | | 25,121 | |
| 2018 | | | | | | 422.5 | | 424.6 | | 407.7 | | 400.6 | | 400.5 | | | 35.4 | | 28,008 | |
| 2019 | | | | | | | 422.4 | | 435.7 | | 448.5 | | 448.8 | | | 62.6 | | 32,989 | |
| 2020 | | | | | | | | 365.7 | | 374.0 | | 373.3 | | | 66.9 | | 24,195 | |
| 2021 | | | | | | | | | 339.2 | | 339.0 | | | 72.2 | | 22,624 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 399.3 | | | 190.7 | | 20,202 | |
| 總計 | $ | 3,859.2 | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計已支付損失和DCC，再保險淨額 |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 事故年 | 2013(1) | 2014(1) | 2015(1) | 2016(1) | 2017(1) | 2018(1) | 2019(1) | 2020(1) | 2021(1) | 2022 |
| (單位：百萬) |
| 2013 | $ | 68.5 | | $ | 184.4 | | $ | 263.8 | | $ | 317.4 | | $ | 346.1 | | $ | 365.9 | | $ | 379.3 | | $ | 386.6 | | $ | 391.3 | | $ | 395.5 | |
| 2014 | | 65.3 | | 172.7 | | 248.9 | | 297.2 | | 323.4 | | 342.1 | | 351.4 | | 357.7 | | 361.6 | |
| 2015 | | | 65.5 | | 174.5 | | 246.9 | | 290.5 | | 311.2 | | 322.2 | | 329.3 | | 333.7 | |
| 2016 | | | | 65.6 | | 166.8 | | 227.7 | | 261.2 | | 278.3 | | 290.0 | | 298.1 | |
| 2017 | | | | | 63.5 | | 160.2 | | 215.7 | | 243.7 | | 260.0 | | 269.5 | |
| 2018 | | | | | | 77.9 | | 189.9 | | 254.2 | | 293.6 | | 315.2 | |
| 2019 | | | | | | | 88.8 | | 212.6 | | 285.2 | | 325.8 | |
| 2020 | | | | | | | | 71.9 | | 175.6 | | 233.5 | |
| 2021 | | | | | | | | | 66.1 | | 166.8 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 76.5 | |
| 總計 | $ | 2,776.2 | |
| 2013年前未償損失和DCC的所有未償負債，再保險後的淨額 | 363.8 | |
| 未償損失和DCC的未償負債總額，再保險淨額 | $ | 1,446.8 | |
(1)所提供的這些歷年的數據是必需的補充信息，未經審計d.
下表是對索賠發展與未償損失負債賬面總額和法律援助金額的對賬：
| | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | (單位：百萬) |
| 未償損失負債和LAE，再保險後的淨額 | | $ | 1,446.8 | |
| 就未付損失可追討的再保險，但不包括CECL津貼 | | 445.4 | |
| 奧 | | 68.5 | |
| 未償損失和法律責任損失的總責任 | | $ | 1,960.7 | |
下表列出了截至2022年12月31日按年齡分列的已發生索賠的年平均賠付百分比(扣除再保險)，並作為未經審計的必要補充資料提供：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年齡分列的年平均賠付百分比(扣除再保險後) |
| 第1年 | 第2年 | 第三年 | 第四年 | 第五年 | 第6年 | 第7年 | 第8年 | 第9年 | 第10年 |
| 18.4 | % | 28.1 | % | 17.3 | % | 10.4 | % | 5.6 | % | 3.7 | % | 2.4 | % | 1.5 | % | 1.0 | % | 1.0 | % |
10. 再保險
本公司在正常業務過程中向第三方購買再保險，以管理其風險敞口。本公司的再保險承保範圍按配額份額和超額損失提供。
再保險對該公司的承保保費和賺取的保費，以及對其損失和所發生的LAE的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 成文 | | 掙來 | | 成文 | | 掙來 | | 成文 | | 掙來 |
| (單位：百萬) |
| 直接保費 | $ | 705.3 | | | $ | 673.2 | | | $ | 582.6 | | | $ | 574.0 | | | $ | 570.8 | | | $ | 611.0 | |
| 假定保費 | 8.9 | | | 9.0 | | | 7.1 | | | 7.0 | | | 9.3 | | | 9.5 | |
| 毛保費 | 714.2 | | | 682.2 | | | 589.7 | | | 581.0 | | | 580.1 | | | 620.5 | |
| 讓渡保費 | (7.0) | | | (7.0) | | | (6.6) | | | (6.6) | | | (5.2) | | | (5.2) | |
| 淨保費 | $ | 707.2 | | | $ | 675.2 | | | $ | 583.1 | | | $ | 574.4 | | | $ | 574.9 | | | $ | 615.3 | |
| 讓渡損失和發生的LAE | $ | 3.5 | | | | | $ | 16.8 | | | | | $ | 5.9 | | | |
讓渡損失和已發生的LAE包括遞延收益的攤銷、LPT準備金調整和LPT或有佣金調整。
超額損失再保險
該公司一直維持超額損失再保險範圍，以保護其免受工人賠償業務中鉅額和/或災難性損失的影響。該公司目前對單一事件或災難性事件造成的損失進行再保險，保險金額超過$10.0百萬美元以上，最高可達200.0100萬，受某些排除條件的限制。目前的再保險計劃有效期為2022年7月1日至2023年6月30日。截至2021年7月1日和2020年7月1日，該公司的年度再保險計劃的承保範圍為$190.0100萬美元，超過了它的10.0在每次發生的基礎上保持百萬次。再保險覆蓋範圍包括大流行、恐怖主義行為，不包括核、生物、化學和輻射事件。任何超出再保險計劃承保範圍的責任均由本公司保留。
LPT協議
可從再保險公司追回的未付損失和LAE金額為#美元444.5百萬美元和美元476.3分別為2022年12月31日和2021年12月31日。2022年12月31日和2021年12月31日，分別為$308.6百萬美元和美元328.7這些可收回款項中分別有100萬與基金1999年簽訂並由經濟合作研究所承擔的長期合作伙伴關係協定有關。根據LPT協議，基金在1995年7月1日之前發生的索賠的幾乎所有損失和LAE已被割讓給三家獨立的再保險公司100配額份額百分比。根據LPT協議，最初為$1.5對已發生但未支付的損失和與1995年7月1日之前發生的索賠有關的法律責任進行了再保險，以賠償#美元。775.0百萬美元。LPT協議提供的保險最高可達$2.0十億美元。截至2022年12月31日，公司已支付的損失和LAE索賠總額為$858.9與LPT協議有關的100萬美元。
該公司攤銷了$8.3百萬，$8.4百萬美元，以及$10.5截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的遞延收益。此外，公司確認根據LPT協議出售的估計儲量為#美元的有利發展。4.9百萬美元和美元4.2百萬美元，使遞延收益減少了$2.6百萬美元和美元1.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，原因是有利的LPT準備金調整和0.5百萬美元和美元0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，原因是有利的LPT或有佣金調整(注2-再保險)。
11. FHLB預付款、應付票據和其他融資安排
於2020年12月15日，本公司與金融機構組成的銀團訂立信貸協議(信貸協議)。信貸協議規定了$75.0300萬美元的三年期循環信貸安排，並由公司的某些全資子公司(僱主集團和Cerity集團，Inc.)提供擔保。信貸協議項下的借款可用作營運資金及本公司及其附屬公司的一般企業用途。根據信貸協議，本公司亦有權要求增加信貸額度，最高額度為$。125.0100萬美元，但須徵得貸款人的同意並滿足某些條件。
信貸協議下適用於貸款的利率一般以基本利率加特定保證金為基礎，範圍為0.25%至1.25%，或歐洲美元利率(一旦LIBOR停止，將轉換為替代參考利率)，加上指定的利潤率，範圍為1.25%至2.25%。此外，公司將為每個貸款人的承諾支付費用，費用範圍從0.20%至0.50%，與用法無關。適用保證金和該等承諾費的金額根據本公司保險子公司的財務實力評級而有所不同，該評級於美國東部時間上午10點宣佈。
如果沒有這樣的財務實力評級，最佳或公司的債務與總資本的比率。在截至2022年12月31日及2021年12月31日的年度內每年支付的利息為$0.3百萬美元。
信貸協議載有契約，要求本公司及其合併附屬公司維持：(I)截至2020年9月30日，最低綜合淨值不低於公司股東權益的70%，加號此後公司淨收入總額的50%；及(Ii)債務與總資本之比不超過35%，在每一種情況下都是按照信貸協議確定的。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，公司均符合上述要求。
該公司產生了$0.7與信貸協議有關的債務發行成本為100萬歐元，這些成本將在貸款的三年使用期內以利息和融資費用的形式攤銷。設施未使用部分的年度承諾費和管理費為0.30%，最高為$225,000，以及每年的代理費$25,000。預付款可隨時償還，無需支付預付款罰金或額外費用。該公司借入並隨後償還#美元。10.0百萬美元和美元27.0在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，信貸安排項下的100萬歐元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司擁有不是信貸安排的未償還借款。
其他融資安排包括以下內容：
該公司的所有保險子公司都是聯邦住房金融局的成員。會員資格使保險子公司能夠獲得抵押墊款，這些墊款可用於支持和加強流動性管理。可收取的墊款金額取決於每個公司的法定確認資產。
2022年期間，除中投公司外，公司的保險子公司共收到預付款1美元。182.5根據FHLB標準信貸計劃，所有這些資金在2022年12月31日仍未償還。這些預付款的收益用於購買等額的高質量抵押貸款債券證券。截至2022年12月31日，該公司的這些墊款的加權平均年利率為2.65%。截至2022年12月31日止年度內所產生及支付的利息總額為$3.0百萬美元和美元2.3分別為100萬美元。這些預付款可以在任何時候償還而不會受到懲罰，並以符合條件的投資證券為抵押。
2020年，聯邦住房金融局啟動了復甦先行計劃。復甦預付款計劃是一種零利率、六個月或一年期的信貸產品，成員可以用來立即向業主、企業和其他客户提供新冠肺炎疫情的救濟。每個FHLB成員的分配金額最高可達$10.0恢復預付款計劃下的百萬美元預付款。
2020年5月11日，除中投公司外，本公司各保險子公司共收到35.0根據復甦預付款計劃，聯邦住房金融局提供了數百萬美元的預付款。墊款是由公司的保險子公司以前為支持其現有的抵押墊款安排而質押給FHLB的抵押品擔保的，抵押品減去了這些未清償墊款的金額。該公司償還了$15.02020年11月4日的百萬美元預付款，5.02021年3月31日為100萬美元，其餘為15.02021年5月4日，百萬。
FHLB成員資格還允許公司的保險子公司獲得備用信用證(信用證協議)。2018年3月9日，信保、Epic和東非與聯邦住房金融局簽訂備用信用證協議。2021年1月26日，Epic選擇修改其現有的信用證協議，將其信用額度降至1美元10.0百萬美元。2021年8月13日，EAC和ECIC選擇修訂現有的信用證協議，將各自的信用額度減少到#美元25.0百萬美元和美元35.0百萬美元。修改後的信用證協議將到期March 31, 2023，並將保持常青期，自動延期一年，除非聯邦住房抵押貸款機構至少在其選擇不續期的適用到期日前60天通知受益人。信用證協議只能用於全部或部分滿足加利福尼亞州的保險保證金要求，並且在任何時候都有合格的抵押品作為全部擔保。信用證協議需繳納年度維護費和15已發行金額的基點。截至2022年12月31日和2021年12月31日，信用證總額為$70.0根據這些信用證協議，發行了100萬份證券，以代替存放在加利福尼亞州的證券。
截至2022年和2021年12月31日，公允價值為美元的投資證券321.2百萬美元和美元261.0本公司的保險子公司分別向FHLB抵押了100萬美元，以支持抵押墊款安排和信用證協議。
12. 承付款和或有事項
租契
截至2022年12月31日，本公司的經營租約剩餘期限為1年份至5幾年，有多個選項可以延長到10沒有終止條款的年份。該公司的融資租賃有權在下列時間後終止1年。
由於我們從在家工作過渡的有效性，2021年，我們通過關閉和騰出某些辦公室來減少房地產足跡。鑑於我們認為我們現有的辦公空間足以滿足我們目前的需求，我們將繼續評估我們的辦公需求，並可能在未來進一步減少我們的房地產足跡。
租賃費用的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | |
| | (單位：百萬) |
| 經營租賃費用 | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | |
| 融資租賃費用 | | 0.2 | | | 0.2 | | | |
| 租賃總費用 | | $ | 3.6 | | | $ | 4.3 | | | |
截至2022年12月31日，經營租賃的加權平均剩餘租賃期為4.4年數和融資租賃是2.9好幾年了。加權平均貼現率為2.2%和7.3經營租賃和融資租賃分別為%。
租賃負債的到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 經營租約 | | 融資租賃 |
| | (單位：百萬) |
| 2023 | | $ | 3.3 | | | $ | 0.2 | |
| 2024 | | 3.2 | | | 0.1 | |
| 2025 | | 3.1 | | | 0.1 | |
| 2026 | | 2.8 | | | — | |
| 2027 | | 1.7 | | | — | |
| 此後 | | 0.2 | | | — | |
| 租賃付款總額 | | 14.3 | | | 0.4 | |
| 減去：推定利息 | | (0.7) | | | — | |
| 總計 | | $ | 13.6 | | | $ | 0.4 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | (單位：百萬) |
| 經營租賃： | | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | | $ | 11.5 | | | 14.2 | |
| 經營租賃負債 | | 13.6 | | | 16.6 | |
| 融資租賃： | | | | |
| 財產和設備，毛額 | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 累計折舊 | | (0.4) | | | (0.3) | |
| 財產和設備，淨額 | | 0.4 | | | 0.5 | |
| 其他負債 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.5 | |
與租賃有關的補充現金流量信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| | 2022 | | 2021 | | |
| | (單位：百萬) |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | | |
| 用於經營租賃的經營現金流 | | $ | 3.4 | | | $ | 4.1 | | | |
| 用於融資租賃的融資現金流 | | 0.2 | | | 0.1 | | | |
圍繞保險評估的或有事項
該公司的保險子公司獲得業務許可的每個州都要求在各自州內開展業務的財產和意外傷害保險公司支付各種保險評估。根據特定州的相關法律法規，本公司在計入直接保費、記錄損失或發生其他事件時，應對估計的保險評估承擔責任。本公司將該等成本延後至與未賺取保費有關的程度，並在賺取該等保費時將其確認為開支。公司對擔保基金攤款、第二次傷害基金攤款和其他保險攤款的應計負債共計#美元。11.1百萬美元和美元10.1分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些債務通常預計將在以下時間段內償還一年在某些情況下，根據各州的法律和條例，確定未決索賠的期限。該公司還記錄了#美元的資產。15.6百萬美元和美元19.9截至2022年12月31日和2021年12月31日，預計將從投保人那裏收回的已匯出估計保單費用分別為100萬英鎊。這項資產還包括國家評估，
可以通過降低未來的保費税來收回。這些資產預計將變現超過一至十年根據它們的類型和每個州的法律法規。
資金不足的投資承諾
截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司有資金不足的承諾，將投資$55.2百萬美元和美元46.4億美元，分別注入私募股權有限合夥企業。請參閲註釋4。
13. 股東權益
股票回購計劃
2021年7月21日，董事會批准了一項新的股票回購計劃，回購金額最高可達$50.02021年7月27日至2022年12月31日(2021年計劃)期間公司普通股的100萬股。2022年4月27日，董事會批准將2021年計劃擴大5000萬美元至1.0億美元，並將該計劃的到期日延長至2023年12月31日。2021年計劃取代了早些時候的股票回購計劃，後者於2021年6月30日到期。2021年計劃規定，根據適用的法律和法規，並由管理層決定，可以通過包括公開市場交易或私人交易在內的各種方式，以現行市場價格購買股票。可能回購股票的時間和實際數量將取決於各種因素，包括股價、公司和監管要求，以及其他市場和經濟狀況。2021計劃下的回購可隨時開始、修改或暫停，而無需事先通知，該計劃可隨時暫停或中斷。截至2022年12月31日，公司共回購了1,317,649普通股，平均價格為$39.88每股，包括佣金，總計$52.62021年計劃下的100萬人。
自公司於2007年1月首次公開招股至2022年12月31日，公司共回購了30,715,539普通股，每股平均成本為$20.44通過各種股票回購計劃，在其綜合資產負債表上按成本報告為庫存股。
14. 基於股票的薪酬
2020年5月28日，公司股東批准了僱主控股公司修訂和重新確定的股權和激勵計劃(經修訂和重述，即《計劃》)。該計劃將於2020年4月1日十週年到期，這一天也是該計劃的生效日期. 該計劃由董事會人力資本管理和薪酬委員會管理，該委員會有權酌情向高級管理人員、僱員、非僱員董事、顧問和獨立承包商授予獎勵。根據該計劃為授予獎勵而預留的普通股最高數量為6,555,000股票，在減持之前進行授予。該計劃規定授予股票期權(包括激勵性股票期權和非限制性股票期權)、股票增值權、限制性股票股份、限制性股票單位(RSU)、績效股票單位(PSU)和其他基於股票的獎勵。
被授予RSU和PSU的員工有權獲得符合條件的獎勵的股息等價物，當基礎獎勵授予併成為可支付時，以現金支付。如果標的獎勵沒有歸屬或被沒收，與標的獎勵有關的股息等價物將無法支付並被沒收。
截至2022年12月31日，該計劃下唯一未完成的激勵獎勵是不合格股票期權、RSU和PSU。
薪酬成本按預期表現(如適用)確認，並在必要的員工服務期間以直線方式扣除任何估計的沒收款項。罰沒率基於歷史經驗，並在以後的期間根據實際沒收與估計的不同而進行調整。該公司的沒收假設有助於減少未攤銷授予日的未攤銷獎勵的公允價值以及相關的基於股票的補償費用。由於賠償金實際上被沒收，因此未償還賠償金的數量將減少，剩餘的未攤銷授予日公允價值將與假設的沒收水平進行比較。真實調整是在認為必要時進行的。在提出的年份中，
公司承擔了零至15RSU和PSU獎勵的失敗率。在公司綜合全面收益表中確認的股票薪酬費用淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 基於股票的薪酬支出與以下方面相關： | (單位：百萬) |
| 股票期權 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| RSU | 2.6 | | | 3.4 | | | 3.0 | |
| PSU | 2.3 | | | 5.7 | | | 6.4 | |
| 總計 | 4.9 | | | 9.1 | | | 9.4 | |
| 減去：相關税收優惠 | 1.0 | | | 1.8 | | | 2.0 | |
| 股票薪酬費用淨額 | $ | 3.9 | | | $ | 7.3 | | | $ | 7.4 | |
股票期權
不是股票期權是在2022年、2021年或2020年授予的。
該公司預計在行使其已發行股票期權後發行新的普通股。
截至2022年12月31日的年度已發行股票期權變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權數量 | | 加權平均價格 | | 加權平均剩餘合同壽命 |
| 2020年1月1日未償還的股票期權 | 154,016 | | | $ | 23.65 | | | 1.7年份 |
| | | | | |
| 已鍛鍊 | (40,800) | | | 22.08 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 2020年12月31日未償還的股票期權 | 113,216 | | | 24.21 | | | 1.2年份 |
| | | | | |
| 已鍛鍊 | (48,051) | | | 21.84 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2021年12月31日的未償還股票期權 | 65,165 | | | 25.96 | | | 0.7年份 |
| | | | | |
| 已鍛鍊 | (41,665) | | | 24.97 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還股票期權 | 23,500 | | | 27.72 | | | 0.2年份 |
| 可於2022年12月31日行使 | 23,500 | | | 27.72 | | | 0.2年份 |
| | | | | |
T截至12月31日，已授予的股票期權的公允價值以及已發行和可行使的股票期權的內在價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 已歸屬股票期權的公允價值 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 0.1 | |
| 未償還股票期權的內在價值 | 0.4 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
| 可行權股票期權的內在價值 | 0.4 | | | 1.0 | | | 0.9 | |
行使的股票期權的內在價值為$。0.7百萬，$0.6百萬美元，以及$0.8截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。
RSU
公司已將RSU授予董事會非僱員成員和公司某些員工。授予董事會非僱員成員的RSU通常在授予日的一週年時授予。RSU贈款允許每位非僱員董事決定是將RSU的結算推遲到董事會服務終止後六個月，還是在歸屬時結算RSU。股息等價物授予在授予後選擇推遲結算RSU的董事。授予公司員工的RSU服務授權期通常約為四年自獲獎之日起及在其後的四個週年日或該日之後的每個週年日或之後，歸屬25%。在某些有限的情況下，如持有人退休、死亡或傷殘，或與本公司控制權變更有關的情況下，此等RSU可加速歸屬。
截至2022年12月31日的年度未償還債務單位變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | RSU數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
| 截至2020年1月1日未償還的RSU | | 241,905 | | | $ | 32.45 | |
| 授與 | | 100,491 | | | 36.01 | |
| 被沒收 | | (7,710) | | | 38.94 | |
| 既得 | | (90,342) | | | 34.76 | |
| 截至2020年12月31日未償還的RSU | | 244,344 | | | 35.08 | |
| 授與 | | 86,020 | | | 38.29 | |
| 被沒收 | | (35,730) | | | 38.78 | |
| 既得 | | (96,508) | | | 37.71 | |
| 截至2021年12月31日未償還的RSU | | 198,126 | | | 34.53 | |
| 授與 | | 124,042 | | | 39.90 | |
| 被沒收 | | (13,728) | | | 38.45 | |
| 既得 | | (51,127) | | | 37.69 | |
| 截至2022年12月31日未償還的RSU | | 257,313 | | | 36.28 | |
| 截至2022年12月31日的既得但未結算的RSU | | 74,889 | | | 29.24 | |
截至2022年12月31日，公司尚未確認美元5.6與未償還的RSU相關的費用為百萬美元，並預計在下一年以直線方式確認剩餘費用39月份。截至12月31日止年度的授予日期已歸屬減持單位的公允價值及歸屬減持單位的內在價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 授予日期歸屬的RSU的公允價值 | $ | 1.9 | | | $ | 3.6 | | | $ | 3.1 | |
| 已授予的RSU的內在價值 | 2.1 | | | 3.8 | | | 3.0 | |
未償還債務單位的內在價值為$。11.1百萬，$8.2百萬美元，以及$7.92022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
PSU
公司已向公司某些員工授予PSU，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 批地日期 | | 獲獎目標數量 | | 授予之日的公允價值 | | 授權日的合計公允價值 |
| | | | | | (單位：百萬) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2020年3月(1) | | 105,180 | | | 37.81 | | | 4.0 | |
2021年3月(1) | | 77,320 | | | 37.54 | | | 2.9 | |
2021年4月(1) | | 980 | | | 43.29 | | | — | |
2021年8月(1) | | 779 | | | 41.72 | | | — | |
2022年3月(1) | | 73,120 | | | 40.54 | | | 3.0 | |
(1)在2020年3月、2021年和2022年、2021年4月和2021年8月授予的PSU，其履約期為兩年，之後再有一年的歸屬期。PSU的獎勵取決於特定的績效目標，支出範圍從0%至250目標獎項的百分比。表中所示的值代表在目標一級授予的PSU的總數。
截至2022年12月31日，公司尚未確認美元1.9與PSU撥款相關的百萬美元費用，並預計在下一年以直線方式確認剩餘費用24月份。這是基於對公司實現1792020年PSU目標費率的百分比，a1402021年PSU目標費率的百分比，以及262022個PSU的目標費率的百分比。
15. 法定事項
法定財務數據
根據全美保險監理員協會的法定會計慣例以及加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州和紐約州允許的保監委會計慣例編制的本公司旗下保險子公司(愛奇藝保險公司、信誠保險公司、Epic公司、東非保險公司和中投公司)的綜合股本、盈餘和淨收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) |
| 股本和未分配盈餘 | $ | 696.7 | | | $ | 726.0 | |
| 實收資本 | 243.2 | | | 363.2 | |
| | | |
| | | |
| 法定盈餘總額 | $ | 939.9 | | | $ | 1,089.2 | |
根據SAP編制的本公司保險子公司提供的淨收入為#美元105.1百萬，$94.9百萬美元，以及$140.4分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
LPT協議的處理、遞延保單收購成本、金融工具的公允價值和盈餘票據(見附註4、10和11)是基於SAP的資本存量和保險子公司盈餘總額#美元的主要差異。939.9百萬美元和美元1,089.2百萬美元，公司按公認會計原則計算的股本為#美元。944.2百萬美元和美元1,213.1分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。在SAP會計制度下，LPT協議產生的追溯再保險收益在合同初始年度作為盈餘(特別盈餘基金)的特殊組成部分入賬，在本公司收回超出支付的原始對價的金額之前，不會報告為未分配盈餘。特別盈餘基金還減去內華達州保險部批准的非常股息數額。在SAP下，盈餘票據作為盈餘的一個單獨組成部分入賬。根據SAP，LPT協議項下估計或有利潤佣金的變動反映在估計修訂期間的佣金支出中。
保險公司分紅及監管要求和限制
公司支付普通股股息和支付其他費用的能力將在很大程度上取決於在內華達州註冊的保險公司、在加利福尼亞州註冊的保險公司、ECIC、在佛羅裏達州註冊的保險公司Epic和EAC向其直接控股公司僱主集團和紐約註冊的保險公司支付股息的能力，進而取決於在內華達州註冊的保險公司和在佛羅裏達州註冊的保險公司向其直接控股公司Cerity Group，Inc.支付股息的能力，進而取決於在佛羅裏達州註冊的保險公司和註冊保險公司向EHI支付股息的能力。本公司各保險子公司可向其直系母公司支付的股息數額受其各自所在國法律的限制。
內華達州法律限制EICN向母公司支付現金股息，規定除可用和累計盈餘外，不能支付現金股息，否則不受限制(未分配)，並從已實現的淨營業利潤以及已實現和未實現的資本收益中派生。股票股利可以從任何可用的盈餘中支付。這些限制所禁止的現金或股票股息，只有在獲得內華達州保險專員(內華達州專員)的事先批准後，才能作為非常股息宣佈和分配。EICN不得支付如此非常的股息或進行非常分配，直到內華達州專員批准或不批准在30天在收到其申報的通知後。法規對非常股息或分配的定義包括任何股息或現金或財產的分配，其公平市場價值，連同在過去12個月內作出的其他股息或分配的市值，超過下列兩者中較小者：(A)10(B)在截至上一年12月31日止的12個月期間內，EICN的法定淨收入(不包括已實現資本收益)。截至2022年12月31日，EICN有正的未分配盈餘$233.7百萬美元。在2022年期間，EICN支付了普通股息#美元。9.7100萬美元給其母公司EGI。由於這筆付款，EICN在2023年3月23日之前不能支付任何股息，並可以支付$9.8此後，在未經監管部門批准的情況下，分紅數百萬美元。
根據佛羅裏達州法律，如果Epic和EAC不超過下列兩者中較大者，則無需監管部門批准即可派發股息10盈餘或淨收入的百分比，不包括已實現的資本收益，外加兩年結轉；10盈餘的%，應支付的股息限於未分配資金減去25未實現資本利得的百分比；或10盈餘或淨投資收入的百分比，外加為期3年的結轉，股息僅限於未分配資金減去25未實現資本利得的百分比。在2022年期間，東非公司支付了一筆普通股息#美元。23.2100萬美元給其母公司EGI。由於這筆付款，EAC在2023年7月1日之前不能支付任何股息和$21.0在此之後，在未經佛羅裏達州保險監管辦公室(FOIR)監管批准的情況下，只要在2023年7月1日之前沒有支付股息，就可以獲得100萬歐元的股息。在2022年期間，Epic支付了一筆普通股息，金額為1美元24.0100萬美元給其母公司EGI。結果就是，
支付，Epic在2023年7月1日之前不能支付任何股息，並且可以支付$22.9此後，在未經監管部門批准的情況下，支付了數百萬美元的股息。
Epic和EAC受到佛羅裏達州金融服務部(FDFS)的監管。佛羅裏達州法規第624.408條要求Epic和EAC保持最低資本和較大盈餘4.0百萬或10佔總負債的百分比。佛羅裏達州的法規要求Epic和EAC保持一個書面保費比率，定義為1.25乘以書面保費，至盈餘不超過10-to-1毛保費和4-to-1淨書面保費。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，Epic和東非遵守了這些法規。
ECIC受加州保險部(California DOI)的監管。此外，加州保險控股公司制度監管法案限制了ECIC向母公司支付股息的能力。加州法律規定，如果沒有加州保險專員的事先批准，股息只能從賺取的盈餘中宣佈。就本章程而言，賺取盈餘不包括從尚未實現的資產價值淨增值中獲得的數額，或從資產交換中獲得的數額，除非收到的資產目前可以現金變現。此外，加州法律規定，加利福尼亞州的適當保險監管機構必須批准(或在30天通知期內不得不批准)任何股息，連同在之前12個月內支付的所有其他此類股息，超過以下較大者：(A)10支付公司於上一年十二月三十一日對投保人的法定盈餘的百分比；或(B)100占上一年度淨收入的百分比。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，ECIC遵守了這些要求。
2022年1月14日，ECIC獲得了加利福尼亞州DOI的監管批准，支付了一筆特殊的分配，金額為$120.0100萬美元，出售給其母公司EGI。這一分配於2021年11月12日獲得ECIC董事會的批准，並於2022年2月15日支付給EGI。由於這種分配，ECIC在2023年2月15日之前不能支付股息，除非獲得監管部門的批准，而且可以支付$21.0在此之後，在沒有事先監管批准的情況下，
根據紐約州法律，在沒有監管部門批准的情況下，中投公司可以支付股息，前提是股息不超過10盈餘的百分比或100於宣佈或派發本期股息前36個月起至截至當期股息派發前12個月止期間內，按上一年度淨投資收益的百分比增加投資收益淨額超過所宣佈或分配的股息的部分(如有)。紐約州法律還規定，任何分配都只能從賺取的盈餘中支付。在2022年期間，中投公司支付了一筆普通股息，金額為1美元2.7百萬美元給它的母公司CSI。作為這筆付款的結果，中投公司在2023年9月9日之前不能支付任何股息，而可以支付4.0此後，在未經監管部門批准的情況下，分紅數百萬美元。
此外，EICN、ECIC、Epic、EAC和中國投資公司都必須遵守加拿大皇家銀行的要求。RBC是一種衡量保險公司根據其規模和風險狀況支持其整體業務運營所需資本額的方法。監管機構使用NAIC RBC標準來確定與顯示出狀況疲軟或惡化跡象的保險公司相關的適當監管行動。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，易安信、ECIC、Epic、東非和中投的調整資本總額均高於所有監管行動水平。
16. 累計其他綜合(虧損)收入
累計其他綜合(虧損)收入包括歸類為可供出售投資的未實現收益，減去遞延税項支出。下表彙總了累計其他綜合(虧損)收入的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 |
| (單位：百萬) |
| 投資税前未實現(虧損)淨收益 | $ | (175.8) | | | $ | 76.7 | |
| 未實現淨損益遞延税益(費用) | 36.9 | | | (16.1) | |
| 累計其他綜合(虧損)收入合計 | $ | (138.9) | | | $ | 60.6 | |
17. 員工福利和退休計劃
本公司維持一項涵蓋所有合資格公司僱員的401(K)固定供款計劃(僱主401(K)計劃)。根據僱主401(K)計劃，公司的安全港匹配包括100遞延工資的匹配繳費百分比最高可達3薪酬的%，然後是50延遲支付工資的匹配繳費百分比3%至5賠償金的%。該公司對僱主401(K)計劃的匹配繳費為$2.0百萬，$2.1百萬美元，以及$2.3分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
18. 普通股每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益反映了所有普通股等價物對每股收益的潛在稀釋影響。
分享。稀釋後每股收益包括根據“庫存股方法”發行的普通股，這反映瞭如果已發行的RSU和PSU被授予以及股票期權將被行使時可能發生的稀釋。
授予員工的未償還RSU和PSU有權在相關獎勵授予並支付時獲得股息等價物。因此，就確定每股收益而言，這些獎勵不被視為參與證券。
下表列出了計算每股普通股收益時使用的淨收益和加權平均流通股數量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬，共享數據除外) |
| 淨收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 加權平均流通股數--基本 | 27,503,941 | | | 28,289,118 | | | 29,912,063 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | |
| 股票期權 | 11,256 | | | 27,033 | | | 36,568 | |
| PSU | 131,465 | | | 237,999 | | | 230,831 | |
| RSU | 34,326 | | | 46,843 | | | 25,402 | |
| 稀釋性潛在股份 | 177,047 | | | 311,875 | | | 292,801 | |
| 加權平均流通股數--稀釋 | 27,680,988 | | | 28,600,993 | | | 30,204,864 | |
稀釋後每股收益不包括未償還期權和其他普通股等價物，在這些期權和普通股等價物的納入將是反攤薄。下表列出了被排除在稀釋後每股收益之外的期權、PSU和RSU。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 不包括在金庫法下的期權、PSU和RSU，因為結算或行使的潛在收益大於所購入股份的價值 | — | | | — | | | 111,386 | |
19. 細分市場報告
該公司已確定其有兩個應報告的部門：僱主和Cerity。這些細分市場中的每一個都代表着一個獨立和獨特的承保平臺，公司通過該平臺開展保險業務。每一應報告部門及其公司和其他活動的性質和組成如下：
僱主部分代表僱主品牌通過其代理商提供的傳統業務，包括源自公司戰略夥伴關係和聯盟的業務。
《聖靈》 分部代表以Cerity品牌名稱提供的業務，包括公司的直接面向客户的業務。
公司及其他活動包括不被視為承銷性質的控股公司開支、LPT協議的財務影響，以及由中投公司承擔及放棄的遺留業務。這些費用不被視為可報告分部的一部分，也不會以其他方式分配給應報告分部。
本公司已確定按分部報告可識別資產並不可行，因為某些資產可在分部之間互換使用。
下表按可報告部門彙總了公司的書面保費和所得税前淨收益的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 僱主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 書面毛保費 | | $ | 707.5 | | | $ | 6.7 | | | $ | — | | | $ | 714.2 | |
| 淨保費已成交 | | 700.5 | | | 6.7 | | | — | | | 707.2 | |
| | | | | | | | |
| 賺取的淨保費 | | 672.1 | | | 3.1 | | | — | | | 675.2 | |
| 淨投資收益 | | 82.1 | | | 4.1 | | | 3.6 | | | 89.8 | |
| 已實現和未實現投資損失淨額 | | (44.0) | | | (1.3) | | | (6.5) | | | (51.8) | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| 總收入 | | 710.5 | | | 5.9 | | | (2.9) | | | 713.5 | |
| | | | | | | | |
| 虧損及虧損調整費用 | | 397.5 | | | 1.8 | | | (8.3) | | | 391.0 | |
| 佣金費用 | | 95.8 | | | 0.1 | | | — | | | 95.9 | |
| 承保及一般及行政費用 | | 138.9 | | | 13.9 | | | 14.5 | | | 167.3 | |
| 利息和融資費用 | | 3.0 | | | — | | | 0.5 | | | 3.5 | |
| | | | | | | | |
| 總費用 | | 635.2 | | | 15.8 | | | 6.7 | | | 657.7 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前淨收益(虧損) | | $ | 75.3 | | | $ | (9.9) | | | $ | (9.6) | | | $ | 55.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 僱主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 書面毛保費 | | $ | 588.2 | | | $ | 1.5 | | | $ | — | | | $ | 589.7 | |
| 淨保費已成交 | | 581.6 | | | 1.5 | | | — | | | 583.1 | |
| | | | | | | | |
| 賺取的淨保費 | | 573.7 | | | 0.7 | | | — | | | 574.4 | |
| 淨投資收益 | | 69.3 | | | 2.8 | | | 0.6 | | | 72.7 | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | 54.5 | | | 0.3 | | | (0.2) | | | 54.6 | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 1.4 | | | — | | | — | | | 1.4 | |
| 總收入 | | 698.9 | | | 3.8 | | | 0.4 | | | 703.1 | |
| | | | | | | | |
| 虧損及虧損調整費用 | | 326.2 | | | 0.5 | | | (11.5) | | | 315.2 | |
| 佣金費用 | | 76.1 | | | — | | | — | | | 76.1 | |
| 承保及一般及行政費用 | | 131.2 | | | 12.9 | | | 16.1 | | | 160.2 | |
| 利息和融資費用 | | — | | | — | | | 0.5 | | | 0.5 | |
| 其他費用 | | 4.1 | | | — | | | — | | | 4.1 | |
| 總費用 | | 537.6 | | | 13.4 | | | 5.1 | | | 556.1 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前淨收益(虧損) | | $ | 161.3 | | | $ | (9.6) | | | $ | (4.7) | | | $ | 147.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 僱主 | | Cerity | | 公司和其他 | | 總計 |
| | (單位：百萬) |
| 截至2020年12月31日的年度 | | | | | | | | |
| 書面毛保費 | | $ | 579.8 | | | $ | 0.3 | | | $ | — | | | $ | 580.1 | |
| 淨保費已成交 | | 574.6 | | | 0.3 | | | — | | | 574.9 | |
| | | | | | | | |
| 賺取的淨保費 | | 615.1 | | | 0.2 | | | — | | | 615.3 | |
| 淨投資收益 | | 72.1 | | | 3.1 | | | 1.1 | | | 76.3 | |
| 投資已實現和未實現收益(損失)淨額 | | 20.9 | | | — | | | (1.9) | | | 19.0 | |
| | | | | | | | |
| 其他收入 | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.8 | |
| 總收入 | | 708.9 | | | 3.3 | | | (0.8) | | | 711.4 | |
| | | | | | | | |
| 虧損及虧損調整費用 | | 314.2 | | | 0.1 | | | (11.9) | | | 302.4 | |
| 佣金費用 | | 78.8 | | | — | | | — | | | 78.8 | |
| 承保及一般及行政費用 | | 151.1 | | | 16.6 | | | 13.6 | | | 181.3 | |
| 利息和融資費用 | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | | | 0.4 | |
| 其他費用 | | 0.7 | | | 0.1 | | | — | | | 0.8 | |
| 總費用 | | 544.9 | | | 16.8 | | | 2.0 | | | 563.7 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前淨收益(虧損) | | $ | 164.0 | | | $ | (13.5) | | | $ | (2.8) | | | $ | 147.7 | |
實體範圍的披露
該公司僅在美國境內運營，不從單一投保人佔其收入10%或更多的交易中獲得收入。下表顯示了截至12月31日，我們的有效保費、有效保費(包括估計的最終審計保費)以及我們最大州的每個州和所有其他州的有效保單數量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 狀態 | | 有效保費 | | 政策
有效 | | 有效保費 | | 政策
有效 | | 有效保費 | | 政策
有效 |
| | (百萬美元) |
| 加利福尼亞 | | $ | 279.7 | | | 42,876 | | | $ | 258.4 | | | 40,704 | | | $ | 262.0 | | | 39,610 | |
| 佛羅裏達州 | | 49.4 | | | 9,417 | | | 41.1 | | | 7,989 | | | 37.9 | | | 6,898 | |
| 紐約 | | 27.3 | | | 7,497 | | | 24.5 | | | 7,307 | | | 26.7 | | | 6,657 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 其他(43個州和哥倫比亞特區) | | 266.1 | | | 61,566 | | | 247.4 | | | 55,350 | | | 251.3 | | | 50,341 | |
| 總計 | | $ | 622.5 | | | 121,356 | | | $ | 571.4 | | | 111,350 | | | $ | 577.9 | | | 103,506 | |
| 估計審計溢價 | | 42.5 | | | — | | | 41.6 | | | — | | | (2.7) | | | — | |
| 總數，包括估計的審計溢價 | | $ | 665.0 | | | 121,356 | | | $ | 612.9 | | | 111,350 | | | $ | 575.2 | | | 103,506 | |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
吾等維持披露控制及程序(定義見1934年證券交易法(經修訂)(交易法)第13a-15(E)及15d-15(E)條)，旨在提供合理保證，確保在指定時間內及根據美國證券交易委員會規定，記錄、處理、彙總及報告在交易所法案備案文件中須呈報的信息，包括旨在確保累積該等信息並傳達予管理層，包括其首席執行官及首席財務官(視情況而定)的控制及程序，以便及時就所需披露作出決定。應注意的是，由於固有的侷限性，我們的披露控制和程序，無論設計和運作得多麼好，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保披露控制和程序的目標得以實現。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的
首席執行官和首席財務官已得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層關於財務報告內部控制的年度報告載於本報告第8項，標題為“管理層財務報告內部控制年度報告”，併入本文作為參考。
獨立註冊會計師事務所認證報告
本公司獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告載於本報告第8項《獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告》，併入本文作為參考。
財務報告內部控制的變化
在本報告所涉年度的第四財政季度內，我們對財務報告的內部控制(該詞的定義見《外匯法案》第13a-15(F)條)沒有發生任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
註冊人的行政人員
以下是截至2023年2月24日有關我們高管的信息。我們的董事或高管之間不存在家族關係。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 凱瑟琳·H·安東內洛 | | 58 | | 總裁與EHI首席執行官 |
| 邁克爾·S·帕奎特 | | 59 | | EHI首席財務官執行副總裁總裁 |
| 洛裏·A·布朗 | | 57 | | 易安信首席法務官兼總法律顧問總裁常務副 |
| 約翰·M·穆茨林克 | | 50 | | 執行副總裁總裁，EHI首席行政官 |
| 傑弗裏·C·肖 | | 50 | | EHI首席信息官常務副總裁總裁 |
| 克里斯托弗·W·勞 | | 39 | | EHI首席精算師執行副總裁總裁 |
凱瑟琳·H·安東內洛。安東內洛女士自2021年4月以來一直擔任EHI的首席執行官兼總裁。自2021年3月以來，她一直擔任董事公司的首席執行官，自2021年4月以來，她一直擔任公司其餘所有全資子公司的首席執行官。安東內洛女士於2019年8月加入本公司，任執行副總裁、首席精算師總裁。在加入本公司之前，她曾於2013年6月至2019年6月擔任NCCI首席精算師。在此之前，從2001年7月至2013年6月，安東內洛女士在伐木工人承保聯盟擔任過多個職位，並擔任過總裁副行長和首席精算師。在她職業生涯的早期，她曾在Milliman&Robertson和Liberty National Life Insurance Company工作。她之前還曾在NCCI擔任助理精算師。安東內洛女士在伯明翰南方學院獲得了數學學士學位。她是意外傷害精算師學會會員、精算師學會會員和美國精算師學會會員。此外，她目前擔任意外傷害精算學會董事會主席和美國兒童機會協會顧問委員會成員。
邁克爾·S·帕奎特。帕奎特先生自2017年1月起擔任EHI執行副總裁、首席財務官兼財務主管。自2017年1月以來，他一直擔任東投、華僑銀行、中投公司、Epic、易安信、EIG Services和Elite Insurance Services，Inc.的財務主管；自2018年5月以來，他一直擔任CGI和CSI的財務主管；自2019年8月以來，他一直擔任中投公司的財務主管。他自2017年1月起擔任易安信、中投公司、Epic、易安信、國投服務的董事，2018年5月起任職東投公司，2018年5月起任職中投公司，2018年5月起任職中投公司，2019年8月起任職中投公司。自2019年6月以來，他一直擔任伊利諾伊州保險擔保基金的董事會成員。帕奎特先生曾於2008年至2015年擔任蒙彼利埃再保險控股有限公司執行副總裁總裁首席財務官，並於2012年至2015年擔任Blue Capital再保險控股有限公司首席財務官。帕奎特先生還曾在懷特山保險集團擔任過18年的各種職務，包括擔任財務總監高級副總裁，並在畢馬威會計師事務所擔任了4年的審計師。帕奎特先生擁有佛蒙特州大學工商管理學士學位，是註冊會計師、註冊管理會計師、註冊財務經理和特許全球管理會計師。
洛裏·A·布朗。布朗女士自2019年1月起擔任EHI常務副總裁、首席法務官、總法律顧問兼祕書。她曾於2015年3月至2018年12月擔任美國投資公司、歐洲投資公司、歐洲投資公司、Epic及易安信的副總法律顧問，並於2006年1月至2015年3月擔任信保及易安信的副法律總法律顧問總裁，2008年11月至2015年3月擔任Epic及東非的副總法律顧問，以及於2014年5月至2015年3月擔任美國國際集團及其前身的副法律總法律顧問。自2018年5月以來，布朗女士一直在埃克森美孚、CGI和中投公司擔任董事職務，自2019年1月以來一直在易安信、ECIC、Epic、埃克森美孚和EIG Services，Inc.任職，自2019年8月以來一直在中投公司任職。自2021年3月以來，她一直擔任歐洲保險投資公司、歐洲投資公司、Epic、歐洲投資委員會、EIG Services，Inc.和Elite Insurance Services，Inc.的祕書；自2022年11月以來，她曾擔任EICN、CGI、CSI和CIC的祕書。布朗女士廣泛處理公司的法定、監管和上市公司備案文件。在加入本公司之前，她於1994年5月至2005年4月期間擔任DHL Worldwide的高級法律顧問。布朗女士擁有30多年的律師經驗，主要涉及勞工與就業、公司治理和美國證券交易委員會合規等領域。布朗女士擁有加州大學河濱分校的學士學位和舊金山大學的法學博士學位。
約翰·M·穆茨林克。Mutschink先生自2021年8月起擔任EHI執行副總裁兼首席行政官總裁。此前，他從2019年11月開始擔任首席人力資源官高級副總裁。在加入本公司之前，他在Maxim集成公司管理董事人力資源，這是一家模擬、混合信號半導體公司。他於2010年7月至2019年10月在Maxim集成公司工作。他還在其他幾家科技公司擔任過職務，包括Intuit、惠普和康柏。Mutschink先生擁有德克薩斯農工大學的理學學士學位和堪薩斯州立大學的理學碩士和博士學位。
傑弗裏·C·肖。邵逸夫先生自2019年4月起擔任EHI執行副總裁兼首席信息官總裁。2017年11月起任首席信息官高級副總裁。邵逸夫之前曾擔任副總
總裁，2017年6月開始的應用程序開發。自2021年4月以來，邵逸夫一直在CGI、中投公司和中投公司擔任董事職務。2012年4月至2017年4月，他在堪薩斯州奧拉西擔任NIC，Inc.信息技術副總裁總裁。在此之前，他曾擔任Assurant公司應用程序開發第二副總裁總裁。他擁有堪薩斯大學的學士學位、法學博士學位和工商管理碩士學位。
克里斯托弗·W·勞。勞斯先生自2021年4月起擔任EHI執行副總裁總裁首席精算師。自2021年4月起，先後擔任易安信、易安信、Epic、易安信、中投公司首席精算師、常務副行長總裁。2021年4月之前，從2021年2月開始擔任常務副總裁。自2021年3月以來，勞斯先生一直擔任中國投資有限責任公司的董事成員，並於2021年4月起擔任中投公司的董事成員。勞斯先生曾在美國國際集團(“AIG”)任職，最近擔任AIG全球一般保險業務的首席精算行政官。在加入AIG之前，勞斯先生在NCCI工作。勞斯先生在佛羅裏達大學獲得數學學士學位，是意外傷害精算學會會員和美國精算師學會會員。
本公司於2023年股東周年大會的委託書中“董事選舉”一欄包含第10項有關本公司董事的資料，並於此併入作為參考。
第10項所要求的有關遵守《交易法》第16條的信息(如果適用)包括在我們為2023年股東年會的委託書中的“拖欠第16條(A)報告”的標題下，並以引用的方式併入本文。
第10項所要求的有關我們的審計委員會和我們的審計委員會財務專家的信息包含在我們為2023年股東周年大會的委託書中的“董事會委員會”的標題下，並以參考的方式併入本文。
第10項所要求的有關我們的商業行為及道德守則和我們的高級財務人員道德守則的資料，載於我們的網站：Www.employers.com在“治理”下的“投資者”部分。我們將在我們的網站上的治理下的投資者部分發布關於對我們的商業行為和道德準則的任何修訂或放棄的信息。
項目11.高管薪酬
本公司2023年股東周年大會委託書中“薪酬討論及分析”、“薪酬委員會報告”及“薪酬委員會聯鎖及內部人士參與”的標題包括第11項所要求的資料，並在此引入作為參考。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本公司於2023年股東周年大會委託書中的“若干實益擁有人及管理層的擔保擁有權”及“薪酬討論及分析”的標題下，列有第12項所要求的若干資料，並在此引入作為參考。
股權和激勵計劃
下表提供了截至2022年12月31日，根據我們所有現有股權補償計劃，在行使期權、認股權證和權利時可能發行的普通股的信息。我們沒有任何未經批准的計劃
我們的股東。我們的股權補償計劃在我們的綜合財務報表附註14中進一步討論，這些附註包括在本文中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | (a)
證券數量
將在以下日期發出
行使未清償債務
期權、認股權證和
權利 | | (b) 加權平均 行使價 未完成的選項， 認股權證，以及 權利(4) | | (c)
剩餘可供進一步發行的證券數量
在薪酬計劃下
(不包括證券
反映在(A)欄) |
股東批准的股權補償計劃(1): | | | | | | |
股票期權 | | 23,500 | | | $ | 27.72 | | | 1,801,631 | |
RSU(2) | | 257,313 | | | | | 1,544,318 | |
PSU(3) | | 478,405 | | | | | 1,065,913 | |
未經股東批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | | 759,218 | | | $ | 27.72 | | | 1,065,913 | |
(1)2020年5月28日，我們的股東批准了修訂後的股權和激勵計劃(經修訂和重述，簡稱“計劃”)。該計劃將於2020年4月1日十週年到期，這一天也是該計劃的生效日期。該計劃由董事會薪酬委員會管理，該委員會有權酌情授予高級管理人員、僱員、非僱員董事、顧問和獨立承包人獎勵。根據該計劃，目前為授予獎勵預留的普通股最大數量為6,555,000股，之後為授予獎勵預留的股份數量減少。
該計劃規定授予股票期權(包括激勵性股票期權和非限制性股票期權)、股票增值權、限制性股票、RSU、PSU和其他基於股票的獎勵。截至2022年12月31日，該計劃下唯一未完成的激勵獎勵是不合格股票期權、RSU和PSU。
(2)RSU是假想的(相對於實際的)普通股股份，根據個人授予，在一到四年的時間內等額分批歸屬，但接受者必須在適用的歸屬日期之前保持與本公司的持續關係。
(3)PSU是假想的(相對於實際的)普通股股份，其履約期為兩年，然後是額外的一年歸屬期間，但接受者必須在適用的歸屬日期之前與本公司保持持續的關係。PSU獎勵取決於特定的績效目標，支付金額從目標獎勵的0%到200%不等。上表所示數值代表基於公司預期的PSU總數，該公司期望2020年PSU達到目標速率的179%，2021年PSU目標速率的140%，2022年PSU目標速率的26%。
(4)RSU和PSU的持有者沒有投票權。RSU和PSU有權獲得符合條件的獎勵的股息等價物，當基礎獎勵授予併成為應付時，以現金支付。RSU和PSU不需要支付行使價；因此，這些獎勵沒有加權平均行使價。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
第13項所要求的信息已包含在我們的2023年股東周年大會委託書中的“若干關係及關聯交易”和“董事獨立性”兩個標題下，並以引用的方式併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
第14項所要求的有關我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的費用和服務的資料，包括在我們為2023年股東周年大會所作的委託書中的“審計事項”一欄下，並以參考方式併入本文中。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下合併財務報表列於本報告第二部分項目8：
| | | | | |
| | 頁面 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 54 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 56 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三個年度的綜合全面收益表 | 58 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三個年度的股東權益合併報表 | 59 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止三個年度的合併現金流量表 | 60 |
| 合併財務報表附註 | 62 |
| |
| 財務報表附表： | |
| 附表二.註冊人的簡明財務信息 | 97 |
| 附表六.關於財產--意外傷害保險業務的補充資料 | 100 |
| |
| 根據條例S-X第7-05條，財務報表附表I、III、IV和V已被省略，因為其中所載信息已包括在經審計的綜合財務報表附註中。 |
附表二.註冊人的簡明財務信息
| | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司 |
|
| 簡明資產負債表 |
| | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | (單位：百萬，共享數據除外) |
| 投資： | | | | |
| 對子公司的投資 | | $ | 856.3 | | | $ | 1,172.7 | |
| 按公允價值計算的固定到期日證券(2022年12月31日攤銷成本為7.9美元，2021年12月31日為9.1美元) | | 7.9 | | | 10.1 | |
| 公允價值股權證券(2022年12月31日的成本為37.5美元，2021年12月31日的成本為25.2美元) | | 33.0 | | | 25.0 | |
| 按公允價值計算的短期投資(2022年12月31日攤銷成本20.7美元) | | 20.7 | | | — | |
| 總投資 | | 917.9 | | | 1,207.8 | |
| | | | |
| 現金和現金等價物 | | 37.3 | | | 4.8 | |
| | | | |
| 應計投資收益 | | 0.4 | | | 0.2 | |
| 公司間應收賬款 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 應收聯邦所得税 | | — | | | 1.5 | |
| 遞延所得税，淨額 | | 2.9 | | | 2.1 | |
| 其他資產 | | 0.7 | | | 0.9 | |
| 總資產 | | $ | 959.3 | | | $ | 1,217.4 | |
| | | | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 應付賬款和應計費用 | | $ | 6.2 | | | $ | 4.3 | |
| 公司間應付款項 | | 0.6 | | | — | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| 其他負債 | | 8.3 | | | — | |
| 總負債 | | 15.1 | | | 4.3 | |
| | | | |
股東權益: | | | | |
| 普通股，面值0.01美元；授權股份150,000,000股；分別於2022年和2021年12月31日發行57,876,287股和57,690,254股，已發行27,160,748股和27,741,400股 | | 0.6 | | | 0.6 | |
| | | | |
| 額外實收資本 | | 414.6 | | | 410.7 | |
| 留存收益 | | 1,295.6 | | | 1,338.5 | |
| 累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額 | | (138.9) | | | 60.6 | |
| 庫存股，按成本計算(2022年12月31日為30,715,539股，2021年12月31日為29,948,854股) | | (627.7) | | | (597.3) | |
| 股東權益總額 | | 944.2 | | | 1,213.1 | |
| 總負債和股東權益 | | $ | 959.3 | | | $ | 1,217.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司 |
| | | | | |
| 簡明損益表 |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬，不包括每股數據) |
| 收入 | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 3.6 | | | $ | 0.6 | | | $ | 1.1 | |
| 投資已實現和未實現(虧損)淨收益 | (6.5) | | | (0.2) | | | (1.9) | |
| 總收入 | (2.9) | | | 0.4 | | | (0.8) | |
| | | | | |
| 費用 | | | | | |
| 承保及一般及行政費用 | 13.5 | | | 15.0 | | | 16.8 | |
| 利息和融資費用 | 0.5 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
| 總費用 | 14.0 | | | 16.7 | | | 17.1 | |
| | | | | |
| 子公司未計所得税和權益收益的虧損 | (16.9) | | | (16.3) | | | (17.9) | |
| 所得税優惠 | (3.4) | | | (3.1) | | | (3.2) | |
| 子公司收益中扣除權益前的淨虧損 | (13.5) | | | (13.2) | | | (14.7) | |
| 子公司收益中的權益 | 61.9 | | | 132.5 | | | 134.5 | |
| 淨收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.76 | | | $ | 4.22 | | | $ | 4.01 | |
| 稀釋 | $ | 1.75 | | | $ | 4.17 | | | $ | 3.97 | |
| | | | | |
| 宣佈的每股普通股現金股息和符合條件的股權計劃持有人 | $ | 3.28 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.00 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主控股公司 |
| | | | | |
| 現金流量表簡明表 |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| (單位：百萬) |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 48.4 | | | $ | 119.3 | | | $ | 119.8 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 子公司未分配收益中的權益 | 117.6 | | | (40.9) | | | (39.9) | |
| | | | | |
| 已實現和未實現投資損失淨額 | 6.5 | | | 0.2 | | | 1.9 | |
| 基於股票的薪酬 | 5.1 | | | 9.1 | | | 9.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 投資攤銷淨額 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 遞延所得税費用 | (0.5) | | | (0.2) | | | 0.8 | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 0.8 | | | 0.3 | | | (2.5) | |
| 聯邦所得税 | 9.8 | | | (0.7) | | | 3.5 | |
| 其他資產 | 0.2 | | | (0.4) | | | (0.5) | |
| 公司間應付款和應收賬款 | 0.6 | | | (0.1) | | | 3.5 | |
| 其他 | (0.1) | | | (0.1) | | | (0.3) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 188.5 | | | 86.6 | | | 96.1 | |
| | | | | |
| 投資活動 | | | | | |
| 購買固定期限證券 | (14.7) | | | — | | | (3.2) | |
| 購買股權證券 | (40.2) | | | (35.0) | | | (3.0) | |
| 購買短期證券 | (24.7) | | | — | | | — | |
| 出售固定期限證券所得款項 | 16.0 | | | 0.4 | | | 14.9 | |
| 出售股權證券所得收益 | 25.5 | | | 10.3 | | | 29.0 | |
| 短期投資到期和贖回的收益 | 4.0 | | | — | | | 3.8 | |
| | | | | |
| 未結清投資買賣淨變化 | — | | | 5.8 | | | (4.4) | |
| | | | | |
| 對附屬公司的出資 | — | | | — | | | (0.4) | |
| | | | | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (34.1) | | | (18.5) | | | 36.7 | |
| | | | | |
| 融資活動 | | | | | |
| 收購普通股 | (30.4) | | | (42.6) | | | (99.4) | |
| 與股票薪酬相關的現金交易 | (1.2) | | | (2.7) | | | (1.8) | |
| 支付給股東和合格計劃獎勵持有人的股息 | (90.3) | | | (29.0) | | | (30.5) | |
| 信貸額度預付款的收益 | 10.0 | | | 27.0 | | | — | |
| 信用額度預付款的償還 | (10.0) | | | (27.0) | | | — | |
| | | | | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (121.9) | | | (74.3) | | | (131.7) | |
| | | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 32.5 | | | (6.2) | | | 1.1 | |
| 期初的現金和現金等價物 | 4.8 | | | 11.0 | | | 9.9 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 37.3 | | | $ | 4.8 | | | $ | 11.0 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 附表六.關於財產--意外傷害保險業務的補充資料 |
|
| 僱主控股公司及其子公司 |
| 關於財產和意外傷害保險業務的綜合補充資料 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
年
告一段落 | | 延期
政策
採辦
費用 | | 預留給
未付
損失和
萊伊 | | 不勞而獲
保費 | | 網絡
保費
掙來 | | 淨投資
收入 | | 損失和
與LAE相關
到當前
年份 | | 損失和
與之前相關的LAE
年限(包括LPT攤銷和調整) | | 攤銷
已延期的
政策
採購成本 | | 已支付損失和LAE(包括LPT攤銷和調整) | | 網絡
保費
成文 |
| (單位：百萬) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 僱主類別 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | 48.1 | | | $ | 1,918.5 | | | $ | 335.1 | | | $ | 672.1 | | | $ | 82.1 | | | $ | 430.9 | | | $ | (33.4) | | | $ | 106.4 | | | $ | 387.8 | | | $ | 700.5 | |
| 2021 | | 43.7 | | | 1,938.0 | | | 303.9 | | | 573.7 | | | 69.3 | | | 366.0 | | | (39.8) | | | 92.2 | | | 394.8 | | | 581.6 | |
| 2020 | | 43.2 | | | 2,024.5 | | | 298.9 | | | 615.1 | | | 72.1 | | | 395.8 | | | (81.6) | | | 97.5 | | | 402.2 | | | 574.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Cerity細分市場 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | 0.2 | | | $ | 1.9 | | | $ | 4.4 | | | $ | 3.1 | | | $ | 4.1 | | | $ | 1.9 | | | $ | (0.1) | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 6.7 | |
| 2021 | | — | | | 0.6 | | | 0.8 | | | 0.7 | | | 2.8 | | | 0.5 | | | — | | | — | | | — | | | 1.5 | |
| 2020 | | — | | | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | 3.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司和其他 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | $ | — | | | $ | 40.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | $ | (8.3) | | | $ | — | | | $ | (8.3) | | | $ | — | |
| 2021 | | — | | | 42.6 | | | — | | | — | | | 0.6 | | | — | | | (11.5) | | | — | | | (11.5) | | | — | |
| 2020 | | — | | | 44.8 | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | (11.9) | | | — | | | (11.9) | | | — | |
展品：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
展品
不是的。 | | 展品説明 | | 隨信附上 | | 在此引用作為參考 |
| 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
| 3.1 | | | 修訂和重新修訂僱主控股公司的公司章程。 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 3.1 | | 2019年2月28日 |
| 3.2 | | | 修訂和重新修訂僱主控股公司的附例。 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 3.1 | | 2022年12月14日 |
| 4.1 | | | 普通股股票的格式 | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 4.1 | | 2007年01月18日 |
| 4.2 | | | 股本説明 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 4.2 | | 2020年2月20日 |
| 10.1 | | | 配額份額再保險協議，截至1999年6月30日，內華達州國家工業保險系統：內華達州僱主保險公司與所附利益和責任協議確定的各種再保險公司之間的再保險協議(1) | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 10.1 | | 2007年01月18日 |
| 10.2 | | | 僱主補償保險公司和自動數據處理保險代理公司之間的生產者協議，日期為2005年5月1日.(1) | | | | S-1/A | | 333-139092 | | 10.2 | | 2007年01月18日 |
| 10.3 | | 修訂和重新簽署了美國合作伙伴再保險公司、Cerity Group，Inc.和Employers Holdings，Inc.(僅以擔保人的身份)於2018年5月23日簽署的股票購買協議 | | | | 8-K/A | | 001-33245 | | 10.1 | | May 24, 2018 |
| 10.4 | | 美國合作伙伴再保險公司、Cerity Group，Inc.和Employers Holdings，Inc.之間修訂和重新簽署的股票購買協議的第1號修正案 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.11 | | 2018年10月25日 |
| 10.5 | | 僱主控股公司作為借款人，借款人的某些子公司作為擔保人，貸款人作為不時的貸款人，蒙特利爾銀行作為行政代理，以及其他代理人和安排人之間於2020年12月15日簽訂的信貸協議 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2020年12月15日 |
| 10.6 | | 信用證和償還協議的格式 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.4 | | March 15, 2018 |
| 10.7 | | FHLB預付款和擔保協議表 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.7 | | July 28, 2020 |
| 10.8 | | 對EAC和FHLBSF之間的不可撤銷信用證2018-08號修正案1的確認，日期為2019年3月1日 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | April 25, 2019 |
| 10.9 | | 2020年2月20日東非共同體與聯邦住房金融局對2018-08號不可撤銷備用信用證第2號修正案的確認 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.5 | | July 28, 2020 |
| 10.10 | | 2021年1月26日EAC和FHLB之間的不可撤銷備用信用證第2018-08號修正案第3號 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.5 | | April 26, 2021 |
| 10.11 | | 2021年8月13日EAC和FHLB之間的不可撤銷備用信用證第2018-08號第4號修正案 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2022年2月24日 |
| 10.12 | | 2019年3月1日ECIC和FHLBSF對2018-09號不可撤銷信用證第1號修正案的確認 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 25, 2019 |
| 10.13 | | 2020年5月5日ECIC和FHLB之間的不可撤銷備用信用證第2018-09號修正案2 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.4 | | July 28, 2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 10.14 | | 2021年8月13日ECIC和FHLB之間的不可撤銷備用信用證第2018-09號修正案第3號 | | | | 10-K | | 001-33245 | | 10.2 | | 2022年2月24日 |
| 10.15 | | Epic與FHLBSF於2019年3月1日對第2018-10號不可撤銷信用證第1號修正案的確認 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 25, 2019 |
| 10.16 | | 2020年2月20日Epic與FHLB2018-10號不可撤銷備用信用證第2號修正案的確認 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.6 | | July 28, 2020 |
| 10.17 | | Epic與FHLB2018-10號不可撤銷備用信用證修正案第3號的確認，日期為202年1月26日1 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.4 | | April 26, 2021 |
| *10.18 | | 僱主控股公司和道格拉斯·D·德克斯於2021年3月8日簽署的分居和釋放協議 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | March 8, 2021 |
| *10.19 | | 僱主控股公司和凱瑟琳·H·安東內洛於2020年11月17日修訂和重新簽署的僱傭協議，自2021年4月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.2 | | 2020年11月19日 |
| *10.20 | | 僱主控股公司和邁克爾·S·帕奎特之間於2020年6月11日修訂和重新簽署的僱傭協議，自2021年1月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | June 12, 2020 |
| *10.21 | | S僱主控股公司與史蒂芬·V·菲斯塔於2021年3月17日簽署的分手和釋放協議 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 26, 2021 |
| *10.22 | | 由Employers Holdings，Inc.和Lori A.Brown於2020年6月11日修訂和重新簽署的僱傭協議，自2021年1月1日起生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.2 | | June 12, 2020 |
| *10.23 | | 僱主控股公司和Jeffrey C.Shaw之間的僱傭協議，日期為2019年4月29日，2019年5月1日生效 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | July 29, 2019 |
| *10.24 | | 僱主控股公司於2020年12月8日向克里斯托弗·W·勞斯發出的聘書 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 5, 2021 |
| *10.25 | | Employers Holdings，Inc.控制和離職計劃中的關鍵高管變動 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | 2021年8月3日 |
| *10.26 | | Employers Holdings，Inc.修訂和重新啟動股權和激勵計劃，2010年4月1日生效 | | | | 8-K | | 001-33245 | | 10.1 | | May 22, 2015 |
| *10.27 | | Employers Holdings，Inc.修訂和重新啟動股權和激勵計劃，自2020年4月1日起生效 | | | | S-8 POS | | 333-168563 | | 10.2 | | May 28, 2020 |
| *10.28 | | 僱主控股公司股權和激勵計劃股票期權協議表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 30, 2015 |
| *10.29 | | 僱主控股公司非僱員董事限制性股票單位協議股權和激勵計劃表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | 2009年8月7日 |
| *10.30 | | Employers Holdings，Inc.限制性股票單位協議股權和激勵計劃表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.3 | | April 27, 2017 |
| *10.31 | | Employers Holdings，Inc.股權和激勵計劃績效分享協議表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 27, 2017 |
| *10.32 | | Employers Holdings，Inc.股權和激勵計劃績效分享協議表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.1 | | April 29, 2022 |
| *10.33 | | Employers Holdings，Inc.限制性股票單位協議股權和激勵計劃表格 | | | | 10-Q | | 001-33245 | | 10.2 | | April 29, 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 21.1 | | | 僱主控股公司的子公司。 | | X | | | | | | | | |
| 23.1 | | | 獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意 | | X | | | | | | | | |
| 31.1 | | | 依據第302條對凱瑟琳·H·安東內洛的認證 | | X | | | | | | | | |
| 31.2 | | | 根據第302條對邁克爾·S·帕奎特的認證 | | X | | | | | | | | |
| 32.1 | | | 依據第906條對凱瑟琳·H·安東內洛的認證 | | X | | | | | | | | |
| 32.2 | | | 根據第906條對邁克爾·S·帕奎特的認證 | | X | | | | | | | | |
| 101.INS | | 以下材料來自Employers Holdings，Inc.截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表；(Ii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合收益表；(Iii)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合全面收益表；(Iv)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合股東權益報表；(V)截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合現金流量表；(Vi)按摘要和明細標記的綜合財務報表附註；(Vii)附表二-登記人的簡明財務資料(僅限母公司)；及(Viii)有關財產意外保險業務的補充資料。 | | X | | | | | | | | |
| 101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | X | | | | | | | | |
| 101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | X | | | | | | | | |
| 101.DEF | | XBRL分類定義Linkbase文檔 | | X | | | | | | | | |
| 101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | X | | | | | | | | |
| 101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | X | | | | | | | | |
| 104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | | |
————
*代表管理合約和補償計劃或安排。
(1)已要求對本展品的某些機密部分進行保密處理；這些機密部分已從本展品中省略，並單獨提交給美國證券交易委員會。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| 日期： | 2023年2月24日 | 僱主控股公司 |
| | | |
| | 發信人： | 邁克爾·S·帕奎特 |
| | | 姓名：邁克爾·S·帕奎特 |
| | | 職務：常務副祕書長總裁兼首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | 標題 | 日期 |
| | |
| 邁克爾·J·麥克薩利 | 董事會主席 | 2023年2月24日 |
| 邁克爾·J·麥克薩利 | |
| | |
| 凱瑟琳·H·安東內洛 | 總裁和董事首席執行官(首席執行官) | 2023年2月24日 |
| 凱瑟琳·H·安東內洛 | |
| | |
| 邁克爾·S·帕奎特 | 常務副總裁兼首席財務官(首席財務會計官) | 2023年2月24日 |
| 邁克爾·S·帕奎特 | |
| | |
| /s/普拉薩娜·G·多雷 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 普拉薩納·G·多雷 | |
| | |
| João(John)M.de Figueiredo | 董事 | 2023年2月24日 |
| 若昂(約翰)·德·菲格雷多 | |
| | |
| /s/Valerie R.Glenn | 董事 | 2023年2月24日 |
| 瓦萊麗·R·格倫 | |
| | |
| /芭芭拉·A·希金斯 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 芭芭拉·A·希金斯 | |
| | |
| 詹姆斯·R·克朗納 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 詹姆斯·R·克朗納 | |
| | |
| /s/邁克爾·J·麥考根 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 邁克爾·J·麥科爾根 | |
| | |
| 珍妮·L·莫卡德 | 董事 | 2023年2月24日 |
| 珍妮·L·莫卡德 | |
| | |
| /s/Alex Perez-Tenessa | 董事 | 2023年2月24日 |
| 亞歷克斯·佩雷斯-特內薩 | |
