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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格10-K

☑    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
    截至本財政年度止12月31日, 2022
☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
    關於從到的過渡期
佣金文件編號001-36478

加州資源公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州46-5670947
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
世貿中心1號套房1500
長灘, 加利福尼亞90831
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(888) 848-4754
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股CRC紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☑不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
較小的報告公司☐新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。                    ☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☑

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，其計算方法是參照上次出售普通股的價格，或截至登記人最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。截至2022年6月30日，非關聯公司持有的普通股總市值： $2,901,083,185.



在根據法院確認的計劃分配證券後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☑ No ☐

在2023年1月31日，有71,491,602已發行普通股。

以引用方式併入的文件
將於2022年12月31日後120天內向美國證券交易委員會提交的與註冊人2023年股東年會相關的最終委託書部分通過引用併入本10-K表格的第III部分。


目錄
頁面
第一部分 
項目1及2
商業及物業
7
業務概述和歷史記錄
7
業務戰略
7
石油和天然氣業務
8
礦產面積
10
生產、價格和成本歷史
12
估算探明儲量和未來淨現金流
14
鑽探統計數據
19
生產井
19
勘探盤點
20
營銷安排
20
基礎設施
22
碳管理業務
23
人力資本管理
24
對我們經營的行業的監管
25
可用信息
33
第1A項
風險因素
34
項目1B
未解決的員工意見
54
第3項
法律程序
54
項目4
煤礦安全信息披露
55
第II部  
第5項
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
56
項目6
已保留
59
第7項
管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
60
陳述的基礎
60
供應鏈約束與通貨膨脹
60
生產、價格和變現
61
資產剝離
64
收購和合資企業
65
股利政策
65
股份回購計劃
65
季節性
65
所得税
66
運營報表分析
67
流動性與資本資源
72
現金的用途
73
訴訟、索賠、承諾和或有事項
75
關鍵會計估計
76
前瞻性陳述
79
第7A項
關於市場風險的定量和定性披露
81
項目8
財務報表和補充數據
82
獨立註冊會計師事務所報告
82
合併資產負債表
85
3

頁面
合併業務報表
86
綜合全面收益表(損益表)
88
合併股東權益變動表(虧損)
89
合併現金流量表
91
合併財務報表附註
93
補充石油和天然氣信息(未經審計)
144
附表二-估值及合資格賬目
149
項目9
會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
150
第9A項
控制和程序
150
項目9B
其他信息
151
項目9C
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
152
第三部分  
第10項
董事、行政人員和公司治理
153
行政人員
153
項目11
高管薪酬
154
項目12
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項
154
第13項
某些關係和關聯交易與董事的獨立性
154
項目14
首席會計師費用及服務
154
第IV部 
項目15
展品
155

4

詞彙表和精選縮寫

以下是本表格10-K中使用的某些術語的縮寫和定義：

•ABR--備用基本利率。
•ASC--會計準則編纂。
•阿羅-資產報廢義務。
•Bbl-槍管。
•Bbl/d--每天出貨量。
•Bcf-10億立方英尺。
•Bcfe-10億立方英尺天然氣當量，使用一桶石油、凝析油或天然氣液化天然氣轉換為6000立方英尺天然氣的比率。
•英國央行-我們根據能量含量將天然氣體積轉換為原油當量，使用6000立方英尺(Mcf)與一桶原油當量的比率。這是石油和天然氣行業廣泛使用的轉換方法。
•BoE/d-每天桶油當量。
•BTU-英制熱量單位。
•CalGEM-加州地質能源管理部。
•二氧化碳捕獲--碳捕獲和封存。
•碼分多址-《二氧化碳管理協定》。
•公司2-二氧化碳。
•副署長及助理署長-損耗、折舊和攤銷。
•提高採收率--提高採收率。
•環境保護局-美國環境保護局。
•ESG--環境、社會和治理。
•E&P--勘探生產。
•全範圍淨零點-到2045年，實現永久儲存捕獲或消除的碳排放，其體積相當於我們所有範圍1、2和3的排放量。
•公認會計原則--美國公認會計原則。
•G&A--一般和行政費用。
•温室氣體--温室氣體。
•合資企業-合資企業。
•LCFS-低碳燃料標準。
•倫敦銀行同業拆借利率--倫敦銀行同業拆息。
•Mbbl-1000桶原油、凝析油或NGL。
•Mbbl/d-每天1000桶。
•MBOE/d-每天1000桶油當量。
•MBW/d-每天1000桶水
•麥克夫-1000立方英尺天然氣當量，液體按一桶石油與6000立方英尺天然氣的比率轉換為等量天然氣。
•MHP-一千馬力。
•MMbbl-100萬桶原油、凝析油或NGL。
•Mmboe-100萬桶油當量。
•MMBtu-100萬英熱單位。
•MMCF/d-每天100萬立方英尺的天然氣。
•MMT-百萬公噸。
•MMtpa-每年百萬公噸。
•兆瓦-兆瓦級電力。
•NGL-天然氣液體。天然氣中發現的碳氫化合物，可作為純度產品提取，如乙烷、丙烷、異丁烷和正丁烷，以及天然汽油。
•紐約商品交易所-紐約商品交易所。
•OCTG-石油國家管材。
•溢油防止率-計算方法為總石油輸油量減去淨損失桶數除以總石油輸油量。
•歐佩克-石油輸出國組織。
•歐佩克+-歐佩克與俄羅斯和某些其他產油國一起。
•PHMSA-管道和危險材料安全管理局。
•已探明已開發儲量-可通過現有設備和作業方法通過現有油井回收的儲量。
5

•已探明儲量 -地質和工程數據合理確定地表明，在現有經濟條件、運營方法和政府法規下，未來幾年可從已知油藏中商業開採的天然氣、天然氣和石油的估計數量。
•已探明未開發儲量-已探明儲量，預計將從新油井或現有油井中回收，這些油井的未鑽探面積在鑽探時有相當確定的產量，或現有油井需要相對較大的支出才能重新完成。
•PSCS--生產分成合同。
•PV-10-非公認會計準則財務計量，代表已探明石油和天然氣儲量的估計未來現金流的年終現值，減去未來開發和運營成本，以每年10%的折扣並使用美國證券交易委員會價格。PV-10便於與其他公司進行比較，因為它不依賴於實體的納税狀況。
•範圍1排放-我們的直接排放。
•範圍2排放-我們使用的能源的間接排放(例如：電、熱、蒸汽、冷卻)是由他人生產的。
•範圍3排放-我們產品的上下游加工和使用產生的間接排放。
•SDWA-《安全飲用水法》。
•美國證券交易委員會-美國證券交易委員會。
•美國證券交易委員會價格 -一年內每個月第一天價格的未加權算術平均數，用於確定我們已探明儲量的估計數量和現金流。
•軟性-由紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保的隔夜融資利率。
•標準化測量 -已探明石油和天然氣儲量的估計未來現金流的税後年末現值減去未來開發和運營成本，以每年10%的折扣並使用美國證券交易委員會價格。標準化指標是美國證券交易委員會規定的一種行業標準資產價值指標，用於比較具有一致定價、成本和貼現假設的準備金。
•Trir-所有工人(僱員和承包商)的總可記錄事故率，以每200,000小時可記錄事件計算。
•工作利益 -授予財產承租人原地勘探、生產和擁有石油、天然氣或其他礦物的權利。營運權益所有者承擔物業的開發和運營成本。
•WTI-西德克薩斯中質油。
6

第一部分

項目1和2商業和物業

業務概述和歷史記錄

我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。我們以安全和負責任的方式提供負擔得起和可靠的能源，以支持和提高加州人和我們運營的當地社區的生活質量。我們通過開發我們廣泛的資產組合來做到這一點，同時堅持我們創造股東價值的承諾。我們也有一些美國碳強度最低的生產。我們致力於通過我們的碳管理業務實現能源轉型和脱碳，我們稱之為Carbon TerraVault。我們正處於開發加州幾個碳捕獲和封存項目的早期階段。2022年8月，Carbon TerraVault與BGTF Sierra Aggregator(Brookfield)成立了一家合資企業，以尋求其中的某些機會(Carbon TerraVault合資公司)。隨着時間的推移，我們打算在獨立的基礎上開展我們的碳管理業務。我們預計，這將為考慮戰略選擇提供更大的靈活性，包括可能與我們的E&P業務分離。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8對未合併子公司和關聯方交易的投資有關Carbon TerraVault合資公司的更多信息，請訪問。

2020年10月27日，我們從破產中脱穎而出，有資格獲得並採用了重新開始的會計處理，在這一點上，我們成為了一個新的財務報告實體。對於重新開始會計的應用，我們採用了2020年10月31日的會計便利日。由於採用重新開始會計和實施我們的聯合重組計劃(《計劃》)的影響，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表相比較。因此，“黑線”財務報表的提出是為了區分前身公司和後繼公司。凡提及“前身”，指本公司於2020年10月31日或之前終止的期間；凡提及“繼任者”，指本公司於2020年10月31日之後的期間。

看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註15第11章會議記錄和附註16重新開始會計核算有關計劃條款的更多信息，我們從破產中脱穎而出和重新開始會計的應用.

除文意另有所指或另有説明外，凡提及“CRC”、“本公司”、“我們”、“本公司”及“本公司”，均指加利福尼亞資源公司及其合併子公司。

業務戰略

我們的戰略是繼續開發我們的石油和天然氣資產，同時在脱碳和能源轉型的新興行業尋求機會。為了完成我們的戰略，我們制定了以下關鍵優先事項：

•調整企業結構。隨着時間的推移，我們打算以獨立的方式管理我們的碳管理業務。我們預計，這將為考慮戰略選擇提供更大的靈活性，包括可能與我們的E&P業務分離。我們最近還在Carbon TerraVault Holdings，LLC成立了一個董事會，專注於在獨立的基礎上增長和發展我們的碳管理業務。

•推進我們的碳管理業務。我們打算繼續通過Carbon TerraVault建立我們的碳管理業務。我們的努力將在2022年取得的進展的基礎上再接再厲，包括與布魯克菲爾德成立Carbon Terravault合資企業。我們還與Lone Cypress Energy Services，LLC和Grannus，LLC簽署了兩項碳管理服務協議，以提供永久的碳儲存。我們的重點是簽署更多的排放器項目，並向美國環保局提交更多的第六類許可證申請，以實現永久的碳捕獲和封存。我們還在評估我們的Elk Hills發電廠作為碳捕獲和封存的潛在排放源，並正在與一個行業參與者財團合作，推進位於克恩縣的直接空氣捕獲中心的開發。

7

•執行核心E&P發展計劃。鑑於加利福尼亞州最近的監管變化，我們將在2023年將平均鑽機數量從2022年的大約4個減少到1.5個，鑽探計劃專注於執行我們手中有許可證的項目。我們還打算在2023年增加修井活動，以幫助將產量下降降至最低。我們還計劃為CEQA審查過程制定實地層面的EIR，我們預計這將減少未來幾年我們大多數已探明的未開發資源獲得許可的不確定性。

•專注於降低成本和優化投資組合。鑑於加州不斷變化的監管環境，我們將在2023年調整我們的資本計劃，以優化短期現金流。我們打算將重點放在降低成本的舉措上，並預計在今年年底之前降低我們的非能源運營成本以及一般和行政成本。我們還計劃繼續出售我們的亨廷頓海灘表面面積以及其他非核心房地產資產。

•提高我們的財務靈活性，保持強勁的資產負債表。我們正在尋求修改和延長或更換我們的循環信貸安排的選項，以及為我們6億美元的優先票據進行再融資的選項。我們預計，這些措施將使我們能夠延長債務到期日，併為我們提供更大的財務靈活性，以增加股東回報。我們還打算為我們的碳管理業務尋求與我們的其餘業務分開的融資選擇。我們將繼續致力於維持我們強大的流動性狀況。

•專注於增加股東回報。華潤打算在2023年優化資本配置，專注於降低成本的機會，以推動現金流的產生。我們預計，這些努力的結合將使我們能夠繼續增加股東回報。為此，我們的董事會已批准將其股東回購計劃增加30%，總額為11億美元，考慮到這一增加，截至2022年12月31日，仍有約6.4億美元有待批准。

•堅持我們對安全和可持續發展的承諾，並在E&P領域的ESG實踐中展示領導力。我們致力於卓越的環境和安全性能，並在2022年實現了99.9999%的溢油防止率，員工總勞動生產率為0.62%。我們擁有美國石油和天然氣生產商中碳強度最低的一些生產，並建立了一個全面的淨零目標，永久存儲捕獲或消除的碳排放，到2045年相當於我們的範圍1、2和3的排放量，這使我們與加利福尼亞州2045年的淨零目標保持一致，並使我們領先於《巴黎協定》中的淨零目標。我們打算通過我們現有和未來的脱碳項目來實現這一目標，包括那些將由Carbon TerraVault合資公司開發的項目。我們的ESG目標不僅專注於減少温室氣體排放，還關注減少甲烷排放、減少淡水消耗、擴大領導多樣性、加強社區參與。我們通過將高管薪酬與ESG業績掛鈎來加強問責。2023年，我們管理團隊與公司業績相關的年度激勵有30%與安全和ESG相關指標掛鈎，包括我們碳管理業務的發展。

石油和天然氣業務

截至2022年12月31日，我國已探明儲量預計為417 Mboe，其中原油和凝析油儲量294 MMBbl，NGL儲量38 MMBbl，天然氣儲量511 Bcf，即85 Mboe。

截至2022年12月31日，我們持有約190萬英畝淨礦產，這是加州最大的非政府礦產面積頭寸。我們的運營資產基礎跨越97個不同的油田，約有10,000口運營油井。在截至2022年12月31日的一年中，我們的平均淨產量約為91MBOe/d(60%石油)。

8

下表重點介紹了截至2022年12月31日和截至2022年12月31日的年度的主要運營信息：
聖華金盆地洛杉磯盆地
文圖拉盆地(a)
薩克拉門託盆地其他總運營
礦產面積
淨礦產面積 (千人)
1,248 29 6 466 118 1,867 
以費用形式持有的平均淨礦產面積(%)81 %47 %— %41 %97 %71 %
我們經營的生產油田的數量42 5 — 50 — 97 
普通鑽機2 2 — — — 4 
已鑽完淨井114.3 35.0 — — — 149.3 
已探明儲量
機油(MMBbl)182 112 — — — 294 
NGL(MMBbl)38 — — — — 38 
天然氣(Bcf)451 7 — 53 — 511 
總計(MMBoe)295 113 — 9 — 417 
石油在已探明儲量中的百分比62 %99 %— %— %— %71 %
生產
總淨產量(MMBoe)25 7 — 1 — 33 
平均日淨產量(MBOE/d)70 18 — 3 — 91 
(a)反映了文圖拉盆地一個未運營的油田，包括在待售資產中。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關我們的文圖拉盆地資產剝離的更多信息。

有關影響我們的石油和天然氣物業發展的監管問題的討論，請參閲我們經營的行業的管理，勘探和生產活動的管理。

聖華金盆地

聖華金盆地的商業石油開發始於19世紀。該盆地在其整個面積範圍內包含多個疊置地層，我們相信該盆地為現有油井的再開發提供了誘人的機會，以及新的發現和非常規的勘探潛力。聖華金盆地的地質繼續發現地層和構造圈閉。

我們持有Elk Hills油田的幾乎所有開採、地面和礦產權益，Elk Hills油田是我們在聖華金盆地的最大生產資產，並在聖華金盆地的其他幾個油田擁有大量所有權權益，包括Buena Vista和Coles Levee。我們還成功地在我們的克恩前線行動中開發了蒸汽注水。

在Elk Hills，我們運營着高效的天然氣處理設施，包括一個低温天然氣工廠，天然氣處理能力超過520MMcf/d。此外，我們的Elk Hills發電廠產生足夠的電力來運營油田，並將多餘的電力出售給批發市場和一家公用事業公司。我們在Elk Hills的業務還包括先進的中央控制設施和超過95%的生產井的遠程自動化控制。

我們相信，我們覆蓋聖華金盆地超過700,000英畝的3D地震庫，約佔該盆地總礦產面積的50%，使我們在油田開發方面具有競爭優勢。

9

洛杉磯盆地

這個盆地是一個向西北方向的平原，長約50英里，寬約20英里。洛杉磯盆地的大多數重大發現可以追溯到20世紀20年代。洛杉磯盆地是世界上每英畝原油密度最高的地區之一。該盆地的大型活躍油田包括威爾明頓和亨廷頓海灘油田，我們在這些油田有大量業務。我們威爾明頓的大部分生產都遵守一套類似於生產分享合同(PSC)的合同，根據這些合同，我們首先收回代表州和長灘市產生的資本和運營成本，然後獲得我們的利潤份額。看見生產、價格和成本歷史有關我們的PSC的更多信息，請參見下面的內容。

我們正在尋求可能剝離某些房地產，包括亨廷頓海灘的兩處房產。其中一處是阿帕奇堡一英畝的地塊，另一處是我們亨廷頓海灘油田約90英畝的地面地塊。在亨廷頓海灘油田，我們已開始封堵和廢棄約30口現有油井，並正在努力對較大的物業進行較長期的修復，以便為未來的房地產銷售提供靈活性。

薩克拉門託盆地

薩克拉門託盆地是一個深而厚的沉積天然氣礦牀序列，位於一個向西北方向延伸的構造地貌中，佔地約770萬英畝。該盆地的勘探和開發始於1918年。我們在薩克拉門託盆地的重要礦產面積位置為我們提供了在具有吸引力的天然氣價格環境下未來發展和快速產量增長的選擇。

文圖拉盆地

我們在2021年第四季度和2022年第一季度剝離了我們在文圖拉盆地的絕大多數資產，但不包括De Minimis非運營資產。我們剩餘的文圖拉盆地資產預計將於2023年上半年出售。

其他

除上述盆地外，我們還在加州各地未開發的土地上擁有礦產權益，包括薩利納斯盆地和聖瑪麗亞盆地。

礦產面積

下表彙總了截至2022年12月31日的已開發和未開發礦產總面積和淨面積。
聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地
其他(a)
總計
 (單位：千)
開發(b)
     
毛收入(c)
460 20 6 259 2 747 
網絡(d)
421 15 6 246 1689 
未開發(e)
    
毛收入(c)
1,008 17 — 265 1421,432 
網絡(d)
827 14 — 220 1171,178 
總計
毛收入(c)
1,468 37 6 524 144 2,179 
網絡(d)
1,248 29 6 466 118 1,867 
(a)反映了文圖拉盆地及其附近地區將保留的剩餘礦產面積。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關我們的文圖拉盆地資產剝離的更多信息。
(b)為生產井隔開或分配的礦產英畝。
(c)擁有權益的礦產英畝總數。
(d)淨礦產面積包括減少至我們的部分所有權權益和我們的PSC下的權益的面積。
(e)未鑽探或完成油井的礦產英畝，無論其礦產面積是否含有已探明儲量，均可生產商業數量的石油和天然氣。

10

於2022年12月31日，我們總淨礦產權益頭寸的71%以手續費形式持有，其餘部分為租賃。在我們的租賃面積中，約63%由生產持有，如果在指定時間內沒有鑽探初始油井，剩餘的面積將受到租約到期的影響。我們的主要租約期限從一年到二十年不等。這些租約的期限通常在實現商業生產後延長，只要這種生產保持下去。工作計劃旨在確保任何租賃物業的經濟潛力在到期前得到評估。在某些情況下，如果評估過程已經完成，並且不再有商業理由租賃該英畝土地，我們可以在合同到期日之前放棄租賃英畝土地。如果我們確定要花更多的時間來全面評估未開發的面積，我們通常都成功地獲得了延期。

如果我們不能建立生產或以其他方式延長租期，大約41,000英畝的淨礦產將在2023年到期，35,000淨礦產英畝將在2024年到期，14,000淨礦產英畝將在2025到期。截至2022年12月31日，這些租約佔我們未開發總淨面積的8%，佔我們總淨面積的5%，如果這些租約到期，將不會對我們產生實質性的不利影響。從歷史上看，我們的資本計劃中沒有任何重要的部分用於防止租賃到期，未來也不會這樣做。

11

生產、價格和成本歷史

下表列出了我們的產量、平均實現價格和基準價格以及每個BOE在本報告期間的運營成本的信息。看見第二部分， 項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析有關我們的生產活動以及大宗商品價格上漲和通貨膨脹對我們每桶油的運營成本的影響等因素的更多信息，請訪問。

繼任者前身
 截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
日均淨生產量
油量(MBbl/d)55 60 63 70 
NGL(MBbl/d)11 13 12 13 
天然氣(MMcf/d)147 159 165 174 
總日淨產量(MBOE/d)91 100 103 112 
總產量(MMBoe)33 36 6 34 
平均實現價格
含套期保值的石油(美元/桶)$61.80 $56.05 $45.37 $43.19 
無套期保值的石油(美元/桶)$98.26 $70.43 $45.65 $41.21 
NGL($/Bbl)$64.33 $53.62 $38.00 $25.70 
無套期保值天然氣(美元/立方米)$7.68 $4.22 $3.21 $2.11 
平均基準價格
布倫特原油(美元/桶)$98.89 $70.79 $47.10 $42.43 
WTI石油(美元/桶)$94.23 $67.91 $44.21 $38.44 
紐約商品交易所天然氣(美元/MMBtu)-合同月平均值$6.36 $3.61 $2.86 $1.95 
紐約商品交易所天然氣(美元/MMBtu)-月平均結算價$6.64 $3.84 $2.95 $1.90 
每個BOE的運營成本
運營成本$23.75 $19.39 $18.19 $14.95 

下表列出了我們兩個最大油田的石油、天然氣和天然氣產量：
 麋鹿山威爾明頓
 202220212020202220212020
日均淨生產量      
油量(MBbl/d)17 17 18 15 16 21 
NGL(MBbl/d)8 10 10 — — — 
天然氣(MMcf/d)75 81 90 — — 1 
總日淨產量(MBOE/d)38 40 43 15 16 21 

12

我們的運營成本包括(1)隨產量水平波動的可變成本和(2)通常不隨產量水平或油井數量變化而變化的固定成本，特別是在短期內。我們的大部分短期固定成本在較長期內是可變的，因為我們根據油田的生命階段和運營特點來管理它們。例如，勞動力和材料成本、能源、修井和維護支出的一部分與油井數量、產量和活動水平相關。這些相同成本的一部分可以在短期內相對固定；然而，隨着油田的成熟，這些成本將以與產量和大宗商品價格水平相關的方式進行管理。設施、地面支持、監視和相關維護的一定數額的成本可以被視為在計劃的早期階段是固定的。然而，隨着某個地區的產量成熟，井數增加，單井日產量下降，這樣的支持成本可以減少，並在更多的井上合併，從而降低每口作業井的成本。此外，我們的許多其他成本，如物業税和油田服務，都是可變的，將對活動水平做出反應，並往往與大宗商品價格相關。我們可以根據當前的市場狀況快速調整運營成本。我們相信，我們很大一部分運營成本在油田的生命週期中是可變的。

我們在洛杉磯盆地Wilmington油田運營中的產量和儲量份額受制於類似於PSC的合同安排，這些合同安排在資產的經濟壽命內有效。根據這類合同，我們有義務為所有資本和運營成本提供資金。我們記錄一部分產量和儲量，以收回部分資本和運營成本，並額外計入一部分利潤。我們的生產部分代表數量：(I)收回我們代表合作伙伴產生的資本和運營成本份額，(Ii)我們在合同規定的基本生產中的份額，以及(Iii)我們在此後剩餘生產中的份額。我們通過上文(Ii)和(Iii)中確定的生產份額來產生回報。這些合同不會將任何所有權轉讓給我們，從這些安排中報告的儲量是基於合同中定義的我們的經濟利益。假設可比的資本投資和運營成本，我們從這些合同中獲得的產量和儲量份額在產品價格上漲時減少，在價格下降時增加。但是，產品價格越高，我們的淨經濟效益就越大。這些PSC佔我們截至2022年12月31日的年度總產量的16%。

按照報告PSC的行業慣例，我們在綜合運營報表的運營成本中報告此類合同下100%的運營成本，而不是隻報告我們在這些成本中的份額。我們報告的生產收益旨在收回我們的合作伙伴在我們收入中的此類成本份額(成本回收)。我們報告的生產量僅反映我們在包括成本回收在內的總生產量中的份額，低於PSC項下的總生產量。報告全部運營成本的差異，但只報告我們的淨產量份額，同樣誇大了我們每桶的收入和運營成本，對我們的淨業績沒有影響。

下表列出了在對本報告所述期間可歸因於PSC的超額費用進行調整後的業務費用：

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)($per Boe)(單位：百萬)($per Boe)(單位：百萬)($per Boe)(單位：百萬)($per Boe)
運營成本$785 $23.75 $705 $19.39 $114 $18.19 $511 $14.95 
可歸因於私營部門議會的超額費用(74)(2.23)(66)$(1.83)(8)$(1.33)(28)$(0.81)
運營成本，不包括PSC的影響(a)
$711 $21.52 $639 $17.56 $106 $16.86 $483 $14.14 
(a)不包括PSC影響的運營成本是非公認會計準則的衡量標準。如上所述，我們PSC的報告造成了報告的運營成本和報告的產量之間的差異，報告的運營成本是整個油田的運營成本，而報告的產量只是我們的淨份額，從而誇大了每桶的運營成本。這些金額是經這一差額調整後的運營成本。

13

下表將我們的平均淨產量與我們的平均總產量(包括我們經營的油田的產量和我們在他人經營的油田的產量份額)進行了核對：

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(MB/d)
日均淨生產量91100103112
合夥人在PSC類型合同下的份額8865
工作權益和特許權使用費持有人的份額68911
其他1111
日均總產量106117119129

估算探明儲量和未來淨現金流

以下有關我們估計儲量的信息是根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和規定編制的。

下表彙總了截至2022年12月31日我們估計的已探明石油(包括凝析油)、NGL和天然氣儲量以及PV-10。我們估計的交易量和現金流是使用年內每個月的每月第一天價格(美國證券交易委員會價格)的未加權算術平均來計算的，除非合同安排確定價格。就石油產量而言，布倫特原油現貨平均價格每桶100.25美元，已根據重力、質量和運輸成本進行了調整。在天然氣產量方面，NYMEX天然氣的平均價格為每MMBtu 6.36美元，根據能源含量、運輸費和市場差異進行了調整。所有價格在房產的整個生命週期內保持不變。截至2022年12月31日，估算我們已探明儲量的平均實現價格為石油每桶97.50美元，天然氣天然氣每桶67.83美元，天然氣每立方米7.84美元。

14

估計儲量包括我們在威爾明頓油田長灘業務的PSC項下的經濟利益。參考第二部分，第8項--財務報表，補充石油和天然氣資料獲取有關我們已探明儲量的更多信息。
 截至2022年12月31日
 聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
已探明已開發儲量     
機油(MMBbl)155 96 — — 251 
NGL(MMBbl)36 — — — 36 
天然氣(Bcf)399 6 — 53 458 
總計(MMBoe)(a)
257 97 — 9 363 
已探明未開發儲量     
機油(MMBbl)27 16 — — 43 
NGL(MMBbl)2 — — — 2 
天然氣(Bcf)52 1 — — 53 
總計(MMBoe)38 16 — — 54 
總探明儲量     
機油(MMBbl)182 112 — — 294 
NGL(MMBbl)38 — — — 38 
天然氣(Bcf)451 7 — 53 511 
總計(MMBoe)295 113 — 9 417 
儲量與產量之比(年)(b)
12160913
(a)截至2022年12月31日，已探明已開發石油儲量的約19%、已探明已開發天然氣儲量的7%、已探明已開發天然氣儲量的10%，以及總體已探明已開發儲量的16%都是未生產的。我們的大部分非生產儲量與蒸汽注水和注水有關，由於這類項目的性質，這些項目尚未做出全面的生產響應。
(b)計算方法為截至2022年12月31日的總探明儲量除以截至2022年12月31日的年度總產量。

已探明儲量的變化

在截至2022年12月31日的年度內，我們已探明儲量的變化部分如下：
 聖華金盆地
洛杉磯盆地(a)
文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
(在MMBoe中)
2021年12月31日的餘額324 140 2 14 480 
與價格相關的修訂3 2 — 1 6 
與績效相關的修訂(5)(7)— (4)(16)
加州法規變化和法院挑戰導致的修訂(16)(17)(1)(34)
擴展和發現14 2 — — 16 
提高了恢復能力6 — — — 6 
收購和資產剝離(6)— (2)— (8)
生產(25)(7)— (1)(33)
2022年12月31日的餘額295 113 — 9 417 
(a)包括分別於2022年12月31日和2021年12月31日與92 MBoe和111 Mboe的PSC相關的已探明儲量。

與價格相關的修訂-我們有6MBoe的淨正價格相關修正，主要是由於2022年大宗商品價格環境比2021年更高。此次價格修訂反映了我們油田的經濟壽命延長，使用2022年美國證券交易委員會定價進行估計。此外，由於通貨膨脹，我們經歷了與供應商相關的更高定價和與補償相關的成本增加。

15

與績效相關的修訂– 我們有16個與業績相關的負面修訂，其中包括31個與業績相關的負面修訂，以及15個與業績相關的正面修訂。我們的負面業績相關修正主要是由於油井和水驅增量反應低於預期，以及由於某些地區的鑽探結果不成功而移除了已探明的未開發地點。我們積極的業績相關修訂主要與好於預期的油井業績有關，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。這些修訂大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

加州法規變化和法院挑戰導致的修訂-由於加州監管變化和法院對我們開發計劃的挑戰的影響，我們對已探明儲量進行了34 MBoe的負面修訂。其中，2000萬桶已探明儲量的負修正是由於公投結果的不確定性和參議院第1137號法案的潛在影響。其中大部分位於洛杉磯盆地。對我們已探明儲量的14MBoe的負面修訂是由於克恩縣依賴現有的EIR用於CEQA目的而發放油井許可證的能力受到挑戰。受這些法庭挑戰影響的數量在克恩縣。看見我們經營的行業的管理，勘探和生產活動的管理.

擴展和發現– 我們在聖華金和洛杉磯盆地成功鑽探和修井後，從擴建和發現中增加了16個MMBoe。

收購和資產剝離-我們減少了8MBoe，這主要與我們的Lost Hills資產剝離有關。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關這些交易的更多信息。

已探明未開發儲量

在截至2022年12月31日的一年內，我們已探明的未開發儲量的總變化如下：
 聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總計
(在MMBoe中)
2021年12月31日的餘額45 30 — — 75 
與價格相關的修訂1 (2)— — (1)
與績效相關的修訂(5)2 — — (3)
加州法規變化和法院挑戰導致的修訂(12)(11)— — (23)
擴展和發現10 1 — — 11 
提高了恢復能力6 — — — 6 
資產剝離(2)— — — (2)
轉移至已探明的已開發儲量(5)(4)— — (9)
2022年12月31日的餘額38 16 — — 54 

與價格相關的修訂-我們有1 MBoe的淨負價格相關修正。在我們的PSC中，2MBoe的價格相關修正被3MBoe的負成本回收所抵消。

與績效相關的修訂– 我們有3個MBoe的淨負面表現相關修訂，其中包括4個MMBoe積極的績效相關修訂和7個MMBoe的負面績效相關修訂。我們對4MBoe的積極業績相關修訂主要是由於好於預期的油井業績，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。積極的修正還包括已探明的未開發儲量，這些儲量被添加到我們2022年的五年計劃中。我們的負面業績相關修訂主要與某些地區的不成功鑽探結果有關。這些修訂大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

16

加州法規變化和法院挑戰導致的修訂-由於監管變化和法院對我們開發計劃的挑戰的影響，我們從已探明的未開發儲量中移除了23 MBoe，如上所述。11已探明的未開發儲量受到參議院第1137號法案的影響。已探明的未開發儲量中有12 MBoe受到了克恩縣法院的挑戰。這些修訂主要是由於鑽探項目近期許可的不確定性，以及某些項目的開發推遲到5年後。受影響的數量在克恩縣。看見我們經營的行業條例、勘探和生產活動條例.

擴展和發現– 由於聖華金盆地和洛杉磯盆地的成功鑽探和修井計劃，我們通過擴建和發現增加了11 Mboe已探明的未開發儲量。

轉移至已探明的已開發儲量– 我們在聖華金和洛杉磯盆地將900萬桶已探明的未開發儲量轉換為已探明的已開發儲量。這導致我們年初已探明的未開發儲量的轉化率約為12%，鑽探和完井資本投資約1.27億美元。我們相信，我們將有足夠的資本在2022年年底開發已探明的未開發儲量，在其最初預訂日期的五年內。

PV-10與標準化測量

現金流PV-10是一項非公認會計準則財務指標，表示已探明石油和天然氣儲量的估計未來現金流入的年終現值減去未來開發和運營成本，以每年10%的利率貼現，以反映未來現金流量的時機和使用美國證券交易委員會的價格。PV-10的計算不會對衍生品交易產生影響。我們的PV-10與我們對未來淨現金流的標準化衡量標準相同，這是公認會計準則下最具可比性的衡量標準，但不包括未來所得税對未來淨現金流的影響。PV-10和標準化措施都不應被解釋為我國石油和天然氣儲量的公允價值。標準化指標是美國證券交易委員會規定的一種行業標準資產價值指標，用於比較具有一致定價、成本和貼現假設的準備金。PV-10便於與其他公司進行比較，因為它不依賴於實體的納税狀況。
截至2022年12月31日
(單位：百萬)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$6,726 
未來所得税現值按10%貼現2,493 
現金流的PV-10(a)
$9,219 
(a)截至2022年12月31日，估計我們的PV-10現金流的平均實現價格為石油每桶97.50美元，天然氣每桶67.83美元，天然氣每立方米7.84美元。

儲量評估和複核過程

我們對截至2022年12月31日的探明儲量和相關貼現未來現金流的估計是由我們的技術人員在運營和財務人員的協助下做出的，這些人員包括油藏工程師和地球科學家，並由管理層負責。已探明儲量的估算是基於經濟生產的合理確定性和管理層對開發儲量的資金承諾的要求。儲量數量是通過對生產率、運營成本和資本投資的預測來估計的。然後，將指定基準價和已實現價格之間的差價以及每項運營協議的細節與美國證券交易委員會價格進行比較，以估計淨儲量。營運及資本成本乃根據與已探明儲量相關的未來營運及發展活動預期所適用的當前成本環境而預測。看見第二部分， 項目7--管理層對財務狀況和經營成果、關鍵會計估計的討論和分析以進一步討論儲量估計中固有的不確定性。

已探明的已開發儲量是指預計通過現有設備和作業方法通過現有油井開採的儲量，對這些儲量而言，任何額外所需投資的增量成本相對較小。已探明的未開發儲量是指預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出的現有油井中回收的儲量。

17

我們的儲量副主任總裁主要負責監督我們儲量估算的準備工作。她在石油和天然氣行業擁有超過25年的技術和領導經驗，參與了石油勘探和開發的所有階段，從評估新發現到成熟油田的強化開採方法。她擁有佩珀丁大學的工商管理碩士學位，以及加州大學聖巴巴拉分校的地質學學士和碩士學位。

我們有一個石油和天然氣儲量審查委員會(儲量委員會)，由高級企業官員組成，負責審查和批准我們2022年的石油和天然氣儲量。儲備委員會每年向審計委員會報告其調查結果。

儲量估計數的審計

萊德斯科特和荷蘭休厄爾聯合公司(NSAI)受聘為我們的油田提供獨立的儲量估計審計。在截至2022年12月31日的一年中，萊德斯科特審計了我們總已探明儲量的49%。NSAI審計了我們總探明儲量的36%。總體而言，2022年我們已探明儲量的85%進行了審計。

我們的獨立儲備工程師審查了我們的儲量估計、工作產品的充分性和質量以及對未來生產率的估計所依據的假設。他們還根據美國證券交易委員會的定義，審查了估算儲備所採用的方法及其分類的適當性，認為這些方法是適當的。作為他們過程的一部分，他們為他們審計的油田制定了自己的獨立儲量估計。在逐個油田的基礎上進行比較時，我們的估計有些高於我們獨立儲備工程師的估計，有些低於我們獨立儲備工程師的估計。鑑於評估已探明儲量的內在不確定性和判斷，我們的估計與我們獨立儲量工程師的估計之間的差異是意料之中的。我們的估計與獨立儲備工程師的估計之間的總差異不到10%，這在石油工程師協會(SPE)可接受的容差範圍內。

在進行儲量審核時，我們的獨立儲備工程師並無獨立核實吾等提供的有關所有權權益、原油及天然氣產量、油井測試數據、營運及開發的歷史成本、產品價格或任何與油田目前及未來營運及生產銷售有關的協議的資料及數據的準確性及完整性。然而，如果我們的獨立審計師注意到任何此類信息或數據的有效性或充分性受到質疑，他們將不會依賴這些信息或數據，直到它解決了與之相關的問題或獨立核實了此類信息或數據。我們的獨立儲量工程師確定，我們對儲量的估計是根據“美國證券交易委員會”的定義和規定以及SPE頒佈的“石油和天然氣儲量信息估計與審計準則”編制的，其中包括“合理確定性”標準，因為它涉及對未來幾年在現有經濟和運營條件下儲量可採收率的預期。我們的兩位獨立儲量工程師對截至2022年12月31日的已探明儲量的適用部分發表了無保留審計意見，分別作為附件99.1和99.2附在本10-K表格中，並通過引用併入本文。

萊德·斯科特資格證書– 負責我們審計的首席技術工程師有超過45年的石油工程經驗，其中大部分是在儲量估算和評估方面的經驗。他是萊德斯科特執行委員會和董事會成員，是德克薩斯州的註冊專業工程師。

NSAI資格證書-負責我們審計的首席技術工程師擁有超過21年的石油工程經驗，其中大部分用於評估加州的資產，是德克薩斯州的註冊專業工程師。審計的主要地球科學家擁有超過25年的石油地球科學實踐經驗，是德克薩斯州的持證專業地球科學家。

18

鑽探統計數據

下表列出了我們在所述期間內鑽探和完成的淨勘探和開發井的信息，無論何時開始鑽探。這些信息不應被認為是未來業績的指標，也不應假定所鑽生產井的數量、發現的儲量數量或經濟價值之間必然存在任何關聯。我們指的是擁有權益的油井總數，包括外部作業的油井。淨油井代表減少到我們的部分權益的油井。
聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總淨井數
2022     
多產     
探索性的— — — — — 
發展114.3 35.0 — — 149.3 
乾的    
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 
2021     
多產     
探索性的— — — — — 
發展109.4 6.5 — — 115.9 
乾的    
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 
2020     
多產     
探索性的— — — — — 
發展4.0 4.5 — 0.4 8.9 
乾的
探索性的— — — — — 
發展— — — — — 

下表列出了截至2022年12月31日我們正在進行或即將完成鑽探的開發井的信息。

聖華金盆地洛杉磯盆地文圖拉盆地薩克拉門託盆地總淨井數
毛收入3.0 3.0 — — 6.0 
網絡3.0 2.8 — — 5.8 

生產井

生產井是指生產或有能力生產商業數量碳氫化合物的油井，無論它們是否以合理的回報率生產。截至2022年12月31日，我們生產油井的平均工作權益為92%。油井根據它們生產的主要產品進行分類。

19

下表列出了截至2022年12月31日我們的生產油井和天然氣井(既有生產又有能力生產)，不包括閒置五年以上的油井：
截至2022年12月31日
生產性石油
水井		產氣井
毛收入(a)
網絡(b)
毛收入(a)
網絡(b)
聖華金盆地7,312 6,802 158 156 
洛杉磯盆地1,730 1,640 — — 
文圖拉盆地20 20 — — 
薩克拉門託盆地— — 920 849 
總計9,062 8,462 1,078 1,005 
以上合計包括多口完井126 123 17 15 
(a)擁有權益的油井總數。
(b)淨油井包括降至我們部分權益的油井。


勘探盤點

近年來，我們對勘探活動的投資微乎其微，我們的2023年資本計劃沒有為勘探鑽探分配任何資本。

營銷安排

原油-我們幾乎所有的原油都賣給加州的煉油廠。我們幾乎所有的原油生產都通過我們的收集系統連接到第三方管道和加州煉油市場。我們不提煉或加工我們生產的原油，也沒有任何重大的長期運輸安排。

加州煉油商支付的價格通常基於與布倫特原油價格密切相關的當地第三方帖子。國際水運布倫特原油價格具有相關性，因為可以通過陸路將原油從美國其他地區輸送到加利福尼亞州的原油管道基礎設施有限。我們相信，這些限制將繼續推動加州在可比品級的石油市場上比大多數其他美國石油市場實現更高的變現。

天然氣 -我們將我們運營中未使用的所有天然氣銷售到加州市場。這些銷售中的大部分是使用基於指數的價格每天進行的。天然氣價格和差價受到當地市場基本面的強烈影響，例如市場和生產區的儲存能力和運輸能力的可用性。運輸能力會影響價格，因為加州90%以上的天然氣從其他州和加拿大進口。因此，由於我們的天然氣運輸成本較低，我們通常比外州的生產商獲得更高的變現。

除了銷售天然氣外，我們還將天然氣用於蒸汽發電，用於蒸汽洪水和發電。因此，天然氣價格上漲的積極影響部分被我們的汽洪項目和發電的運營成本上升所抵消，但由於收入淨增加，價格上漲仍對我們的運營業績產生淨積極影響。相反，較低的天然氣價格降低了這些運營成本，但對我們的財務業績產生了淨負面影響。

我們目前持有運輸能力合同，將在多年內運輸我們所有的天然氣。

NGL -NGL價格因液體類型而異，變現與其相關的不同商品價格密切相關。由於對某些化學產品的需求(將NGL用作原料)以及基礎設施的限制和季節性，價格也可能波動。最後，我們的結果也受到我們天然氣加工廠的表現的影響。我們對濕氣進行處理，以提取NGL和其他天然氣副產品。然後，我們將幹氣輸送到管道，並將剩餘的產品單獨作為NGL出售。我們從濕氣流中提取液體的效率會影響我們的運營結果。我們的天然氣加工廠還便於進入Elk Hills氣田附近的第三方傳送點。

20

我們目前有一份船運或付費管道運輸合同，每天運輸6500桶天然氣，直到2023年3月。我們運輸NGL的合同要求我們用現金結算承諾數量和實際發貨量之間的任何缺口。我們已履行了本合同項下的所有裝運承諾。

電 -Elk Hills發電廠的部分電力輸出供Elk Hills和附近的其他生產油田使用。這提供了可靠的動力源。我們將剩餘的電力輸出出售給電力批發市場和當地的一家公用事業公司。我們還將剩餘的容量出售給社區選擇集合體和其他當地公用事業公司。

交付承諾

我們向某些煉油廠和其他買家承諾輸送石油、天然氣和天然氣。截至2022年12月31日，我們的石油交付承諾為2023年10MMBbl，2024年3MMBbl和2025年1MMBbl，天然氣交付承諾為1MMBbl至2023年3月，天然氣交付承諾為13Bcf至2023年12月。我們的產量通常比承諾交付的數量多得多，並有能力根據需要確保額外的產品數量。這些承諾通常是基於指數的合同，價格在交割時確定。

衍生品

我們通過我們的對衝策略保護我們的運營現金流不受大宗商品市場波動的影響。在2022年5月之前，我們的循環信貸安排要求我們保持一定水平的對衝，無論我們的槓桿率如何。我們還在某些時間段進行了超出這些要求的增量對衝。在某些情況下，這些對衝(包括我們在2020年為遵守我們循環信貸安排中的契約而進行的對衝)阻礙了我們實現價格上漲的全部好處。在2022年4月對我們的循環信貸安排進行修訂後，我們只需在我們的信貸協議中定義的綜合總債務與綜合EBITDAX的比率超過1：1的情況下維持對衝。我們不斷評估我們的對衝策略，以考慮當前市場價格和條件的變化。

參考第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具有關我們商品合同的更多信息，請訪問。

我們的主要客户

我們向營銷者、加州煉油廠和其他可以使用運輸和儲存設施的買家出售原油、天然氣和天然氣。我們銷售產品的能力可能會受到我們無法控制、無法準確預測的因素的影響。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據、附註1、業務性質、主要會計政策摘要和其他有關我們客户的更多信息.

物業的標題

按照石油和天然氣行業收購物業的慣例，我們首先在收購時對我們物業的所有權進行高級別審查。個別物業可能會受到普通課程負擔的影響，我們認為這些負擔不會對此類物業的使用或價值產生實質性影響。物業的負擔可能包括習慣上的特許權使用費或淨利潤利息、經營協議附帶的留置權和適用法律下的税收義務或義務，或開發和放棄義務等項目。在開始對這些物業進行鑽探作業之前，我們通常會進行更徹底的所有權審查，並可能對重大缺陷進行修復工作。我們通常不會在物業上開始鑽探作業，直到我們修復了對項目至關重要的已知所有權缺陷。有關擔保我們債務的財產的更多信息，請參見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務。

21

競爭

我們的競爭對手主要是生產石油、天然氣和天然氣的其他勘探和生產公司。我們在當地與在加州運營的小型獨立生產商和大型國際石油公司競爭。我們還與外國石油和天然氣公司競爭，因為加州大約75%的石油消費是進口的。我們相信，由於我們靠近加州煉油廠，由於運輸成本較低，我們相對於進口商具有競爭優勢。此外，加州煉油廠通常被設計為加工具有與我們油田生產的低碳強度石油相似特徵的原油。加州天然氣市場由包括州際和州內管道在內的管道網絡提供服務。我們使用我們確定的產能合同將天然氣交付給客户。

我們競爭第三方服務，以有利可圖地開發我們的資產，尋找或獲得額外的儲量，出售我們的產品，並尋找和留住合格的人員。大宗商品價格上漲可能會加劇對鑽井和修井設備、管道以及其他油田設備和人員的競爭。2022年，由於通貨膨脹，我們的成本增加了。然而，在目前的環境下，我們預計未來隨着合同的續簽，材料和服務的價格將小幅上漲。我們相信，與州內其他生產商相比，我們的相對規模和活動水平有利於影響我們在運營所在市場從第三方供應商那裏獲得的定價。

我們的石油和天然氣業務也面臨着來自其他能源的競爭，包括風能和太陽能。這些產品與我們從發電廠產生的電力直接競爭，並間接作為石油、天然氣和天然氣的替代品。我們預計，由於技術進步以及加州繼續發展可再生能源和實施與氣候有關的政策，來自這些來源的競爭將在未來加劇。

在我們的碳管理業務中，我們與其他潛在的儲存供應商競爭，以收購和開發儲存庫，並與現有和未來的排放源達成協議。

基礎設施

我們運營中使用的基礎設施，包括位於威爾明頓油田的工廠和設施，介紹如下：
描述數量單位容量
聖華金盆地其他盆地總計
氣體加工廠(a)
6MMCF/d52518543
發電廠(b)
3兆瓦59548643
蒸汽發生器/工廠(c)
>30Mbbl/d150—150
壓縮機>300MHP32021341
水管理系統(c)
MBW/d1,9001,9803,880
水軟化劑(c)
16MBW/d125—125
石油和天然氣儲存(d)
MBBLS408195603
管道(e)
邁爾斯>8,000
(a)包括Elk Hills低温氣體工廠，入口氣體能力為200MMcf/d，以及用作後備設施的兩個低温分離工廠。我們的天然氣加工設施通過管道與附近的第三方鐵路和卡車設施相互連接，可以進入北美各個NGL市場。此外，在我們的天然氣加工設施中，我們有卡車車架設施和一個加壓儲罐電池，用於向第三方銷售天然氣。
(b)包括我們550兆瓦的聯合循環Elk Hills發電廠，位於Elk Hills天然氣處理設施附近，通常產生我們Elk Hills氣田和聖華金盆地某些連續作業所需的所有電力。我們利用其約三分之一的產能進行運營，我們的子公司將剩餘的產能出售給電網和當地的一家公用事業公司。還包括Elk Hills的一個45兆瓦的熱電聯產設施，它為支持外地行動提供了更大的靈活性和可靠性，以及一個48兆瓦的發電設施，它是位於洛杉磯盆地的長灘機組的一部分。
(c)我們擁有、控制和運營水管理和蒸汽發電基礎設施。我們軟化並自我供應水來產生蒸汽，從而降低了我們的運營成本。這對我們在聖華金盆地的業務是不可或缺的，並支持我們的高利潤率油田。
(d)我們在加州各地的儲罐容量使我們能夠在一段時間內靈活地儲存原油和天然氣，使我們能夠繼續生產，並在發生臨時電力、管道或其他關閉的情況下避免或推遲任何油田關閉。
(e)我們的管道幾乎全部用於收集我們的石油和天然氣生產，並且靠近特定於油田的設施，如儲罐設施或中央加工廠。我們的輸油管道連接着多條第三方輸送管道。此外，我們幾乎所有的天然氣設施都與主要的第三方天然氣管道系統相連。

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碳管理業務

2021年，我們通過了2045年全面淨零目標，到2045年，實現永久儲存捕獲或消除的碳排放，其體積相當於我們範圍1、2和3的所有排放量。隨着與温室氣體排放相關的標準和規則的制定，我們與氣候相關的目標可能會被修改，而我們碳管理業務的潛在分離也將影響我們實現這一目標的能力。

我們已經成立了碳管理業務，以實施直接位於重要CO來源或靠近重要CO來源的CCS項目2加利福尼亞州的排放量。隨着時間的推移，我們打算以獨立的方式管理我們的碳管理業務。我們預計，這將為考慮戰略選擇提供更大的靈活性，包括可能與我們的E&P業務分離。為了實現這一目標，我們在Carbon TerraVault成立了一個新的董事會，最初由三名董事組成：Mark A.(Mac)McFarland、Andrew Bremner和James Chapman。

環境保護局第VI類許可證和CCS項目

我們正處於開發加州幾個CCS項目的早期階段。到目前為止，我們已經向環保局提交了關於我們Elk Hills油田的兩個永久封存項目的VI類許可證申請。我們還為薩克拉門託盆地的兩個永久封存項目提交了許可證申請。

我們繼續評估加州潛在的存儲項目。我們的一個儲存項目正在通過Carbon TerraVault合資公司聯合開發。Carbon TerraVault合資公司正在考慮未來開發的其他幾個項目。如果Brookfield選擇參與一個項目，我們評估和批准該項目的前期成本將隨後通過Brookfield對Carbon TerraVault合資公司的投資收回。如果Brookfield選擇不參與，我們還可以獨立於Carbon TerraVault合資公司開發CCS項目。

2022年，我們與排放者簽署了兩項二氧化碳管理協議(CDMA)，以提供永久性的碳儲存。CDMA規定了項目的材料經濟性和條款，幷包括關閉的先決條件。CDMA還需要就最終文件和最終投資決定進行談判。其中一項cdma涉及將通過Carbon Terravum合資公司開發的一個項目。我們正分別與其他潛在排放者磋商，就CCS項目達成合資企業或其他商業安排。

一旦完成，我們預計我們的Carbon TerraVault CCS項目將注入CO2 從工業來源捕獲到地下水庫，並永久儲存CO2 在地下深處。作為我們碳管理承諾的一部分，我們還在評估為我們550兆瓦的Elk Hills發電廠(CalCapture)開發碳捕獲系統的可行性，並尋求美國能源部撥款，用於在加利福尼亞州開發一個直接空氣捕獲樞紐。

我們預計，鑑於我們向這些服務領域擴張的戰略，以及我們的碳管理業務作為一項獨立業務的發展，我們提供這些服務和類似服務的項目的規模和範圍以及在這些項目上花費的資本將繼續增長。有關我們的碳管理業務涉及的風險的更多信息，請參閲第一部分，第1A項--風險因素。

Carbon Terravault合資公司

2022年8月，我們與Brookfield成立了Carbon TerraVault合資公司，以進一步發展我們的碳管理業務。我們持有Carbon TerraVault合資公司51%的權益，Brookfield持有49%的權益。Brookfield已承諾初步投資5億美元，用於通過Carbon TerraVault合資公司共同批准的CCS項目。在Carbon Terravault合資公司成立時，我們貢獻了注入CO的權利2進入我們Elk Hills油田的26R儲油罐，以獲得永久性CO2Storage(26R水庫)和Brookfield承諾進行1.37億美元的初始投資，分三期平均支付，最後兩期視某些里程碑的實現情況而定。在截至2022年12月31日的一年中，布魯克菲爾德向Carbon TerraVault合資公司貢獻了最初投資的第一筆4600萬美元。除其他項目外，這筆金額可由我們自行決定分配給我們或用於滿足未來的資本貢獻。如果沒有達到某些里程碑，各方對26R水庫有一定的看跌和贖回權利。Brookfield最初承諾的未來存儲項目還需獲得包括Brookfield在內的合資企業的批准。

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Carbon TerraVault合資公司有權參與涉及捕獲、運輸和儲存CO的某些項目2 在加利福尼亞州。這一選擇權將在(1)2027年8月，(2)Carbon TerraVault JV批准總價值超過500萬Mtpa的儲存項目的最終投資決定，或(3)Brookfield對合資企業的捐款超過5億美元時到期(除非Brookfield選擇增加其承諾)。參考第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8對未合併子公司和關聯方交易的投資有關我們Carbon TerraVault合資公司的更多信息，請訪問。

人力資本管理

我們的員工是我們最寶貴的資產，我們努力提供一個安全健康的工作場所、發展機會和經濟回報，確保專注於公平和公平的待遇。我們相信，我們的品格、責任和承諾的核心價值觀以及我們全面的商業和道德行為政策支撐着股東的價值。

我們全面的商業和道德行為政策適用於所有董事、高級管理人員和員工，他們每個人都親自承諾遵守我們的行為準則和公司政策，以及在我們運營中工作的供應商和供應商。我們的立場是，任何商業目標都不值得我們的員工犧牲他們的誠信或我們共同的價值觀。

截至2022年12月31日，我們約有1,060名員工，全部在美國。在1060名員工中，有45名全職員工專注於我們的碳管理業務。我們大約有50名員工受到集體談判協議的保護。我們還在整個運營過程中利用了許多第三方承包商的服務。
員工持續發展

提供員工發展機會，以促進領導力發展和拓展職業機會。我們的員工每年都要接受有關我們政策的強制性培訓，包括健康和安全、商業道德、騷擾、IT安全和其他方面。我們的強制性培訓加強了我們全公司的承諾，即按照所有適用的法律、規則和法規運營，並維持一支由我們的員工以及我們的供應商、供應商和合資企業的員工組成的多元化和授權的員工隊伍。除了培訓，我們的員工還會定期從他們的直屬經理那裏獲得績效和職業發展方面的討論。所有員工都會接受年度績效評估。

我們最大的發展計劃包括與加州大學洛杉磯分校(UCLA)安德森學院合作的未來領導者發展計劃；我們的無畏女性計劃，這是一個針對女性的教練和發展圈計劃；以及Elevate，這是一個關於溝通方式和文化變化行為的管理者研討會，以培養我們的未來領導者。

我們已經採取措施，在發展我們的碳管理業務的同時，促進候選人渠道的發展。2022年，我們承諾提供250萬美元，資助克恩縣與克恩社區學院學區(Kern CCD)和加州州立大學貝克斯菲爾德分校(CSUB)的幾項倡議，以幫助推進能源轉型並進一步造福當地社區。我們將與科恩合作建立CRC碳管理研究所，這是一項首創的倡議，將使當地的私營和公共合作伙伴能夠帶頭定義教育和行業之間的合作如何對社區產生積極影響。資金還將用於研發、社區推廣和教育、勞動力培訓和教育，以及專注於推進CCS和新興技術的碳管理學者。此外，CSUB將推出CRC能源過渡講座系列，介紹與CCS和技術相關的相關主題和新出現的問題，這些技術將引領實現淨零未來。最後，將設立CRC Carbon Terravum獎學金，幫助為學生提供學術機會。

多樣性、公平性和包容性

我們的目標是培養一種開放和多樣化的文化，我們致力於在我們的工作場所促進婦女和少數族裔的發展。我們相信，不斷增加的多樣性、公平性和包容性(DE&I)將通過更好的保留率、更高的創新能力和更高的生產率來幫助我們取得成功。我們實施了2030年種族、種族和性別多樣性領導目標，將種族、種族和性別多樣性放在公司領導職位和董事會的優先位置。我們的目標是三管齊下，保持20%以上的種族和種族
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領導職位的多元化專業人員，將領導職位上的性別多元化專業人員增加到30%，並保持目前董事會成員至少30%的種族、種族和性別多元化。我們還成立了一個諮詢委員會，專注於職業發展、晉升、招聘和保留，以幫助確保我們實現我們的DE&I目標。2022年，我們讓所有員工參加DE&I培訓，以加強開放和多樣化的文化。

下表是截至2022年12月31日我們自我報告的性別多元化和種族多元化的員工和董事會成員的近似值。

性別多元化種族和種族多元化
所有員工20%40%
經理21%23%
高管22%26%
董事會33%33%

員工安全

我們對健康、安全和環境的堅定不移的承諾決定了我們如何運營我們的業務。我們通過全面的培訓、安全的工作實踐、技術以及嚴格的維護和資產完整性計劃，使我們的員工做好安全工作的準備。每年，我們都會設定一個閾值TRIR作為量化指標，直接影響我們所有員工的激勵性薪酬。在過去的幾年裏，我們通過推廣安全文化，使所有員工、承包商和供應商有權停止任何活動，而不會產生任何影響，以防止安全或環境事故，從而取得了堪稱典範的穩步提高的安全績效。

敬業度和保持

我們每年對員工進行調查，以確保全年收集和聽取員工的情緒，從而評估員工的敬業度和驅動因素，以確定需要改進的領域，以提高敬業度和留任率。敬業度調查的結果由高級管理層和我們的董事會審查。高級領導層還定期主持市政廳，這樣員工就可以通過問答環節與他們互動。

我們為員工提供具有行業競爭力的基本工資、年度和長期激勵性薪酬機會，以及員工401(K)賬户的匹配和利潤分享退休繳費；綜合健康福利；人壽保險、殘疾保險和意外保險；病假、帶薪假期、帶薪育兒假和假期；為機密諮詢服務提供員工援助；促進員工及其家人福祉的健康計劃；以及各種團體折扣計劃。我們的員工股票購買計劃允許我們的員工以折扣價購買我們的普通股。我們還提供替代工作時間、靈活工作時間、兼職工作選項和遠程辦公的選項。

對我們經營的行業的監管

我們的業務受到廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束。本節將具體説明與石油和天然氣勘探和生產有關的問題。

對勘探和生產活動的監管

如果井允許的話

CalGEM是加利福尼亞州私人和州土地上石油和天然氣生產行業的主要監管機構，州土地委員會對州地表和礦產利益的管理也有額外的監督。在為我們的業務從CalGEM獲得鑽探許可方面，我們不時遇到重大延誤。我們無法控制的各種因素可能會導致這種延誤。自2022年12月以來，CalGEM沒有向任何運營商發放過任何新生產井的許可證。

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CalGEM目前要求運營商在發放各種州許可證之前確定滿足加州環境質量法案(CEQA)的方式，通常是通過環境審查或州或地方機構的豁免。在克恩縣，這一要求通常是通過遵守當地的石油和天然氣法令來滿足的，該法令得到了克恩縣監事會於2015年認證的環境影響報告(EIR)的支持。

我們在克恩縣的業務在過去幾年中一直受到重大不確定性的影響，原因是該縣依賴現有EIR履行CEQA義務的能力不斷受到挑戰。2015年12月，幾個團體質疑EIR是否足以滿足克恩縣對石油和天然氣許可證審批的CEQA要求(克恩縣EIR訴訟)。2018年3月，一家初審法院(初審法院)裁定，EIR沒有充分分析油井作業對牧場和道路鋪設緩解的環境影響，並駁回了原告的其他CEQA索賠。原告提出上訴。2020年2月，加州第五地區上訴法院(Appellate Court)裁定，原告的其他CEQA主張具有可取之處，命令克恩縣撤銷《分區條例》，停止發放許可證。2021年3月，克恩縣監事會批准了修訂後的分區條例(修訂後的條例)，並認證了一份補充的再循環環境影響報告(SREIR)，以滿足CEQA在發放石油和天然氣許可證方面的要求。同月，隨後又提起訴訟，質疑SREIR的充分性。2021年10月，初審法院命令克恩縣停止使用現有的EIR來滿足CEQA要求，直到它確定修訂後的條例符合CEQA要求。初審法院隨後確定了SREIR中的四個缺陷，需要糾正以符合CEQA。2022年11月，在對這些缺陷進行了令初審法院滿意的糾正後，初審法院解除了對克恩縣依靠現有SREIR滿足克恩縣CEQA要求的能力的暫停(解除令)。2022年12月, 初審法院駁回了暫緩執行釋放令的動議。原告對判決和釋放令提出上訴，並提交請願書，要求在上訴案情得到解決之前暫緩執行該條例。

2023年1月26日，上訴法院就請願書發佈了一項初步命令，恢復克恩縣依靠現有SREIR滿足CEQA要求的能力，等待最終命令的結果，該命令決定在上訴程序期間是否應暫停石油和天然氣許可。這一命令仍然懸而未決。

我們打算通過替代途徑解決克恩縣石油和天然氣許可證符合CEQA的問題。然而，這將是一個漫長的過程，我們無法預測這種方法最終是否會成功。由於這些問題以及我們克恩縣物業目前缺乏許可，我們目前不打算在克恩縣鑽探和完成任何額外的油井，直到克恩縣恢復許可，可能會在2024年晚些時候。然而，我們不能確定我們是否會在該時間表上獲得許可，這可能會進一步對我們未來的發展計劃、已探明的未開發儲量、業務、運營、現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們已探明的未開發儲量的約71%或總已探明儲量的9%與將於2024年開始在克恩縣鑽探的油井有關，我們需要獲得許可證。

近年來，加州立法機構和州長通過立法和政策聲明，大幅增加了CalGEM、州土地委員會和其他州機構在石油和天然氣活動方面的管轄權、職責和執法權力。例如，2019年州立法擴大了CalGEM的職責，自2020年1月1日起生效，包括公共健康和安全以及在滿足該州能源需求的同時減少或減輕温室氣體排放，並將要求CalGEM研究和優先考慮有排放的閒置油井，評估廢棄、退役和恢復的成本，並在有保證的情況下審查和更新運營商的相關賠償保證金金額，最高可達指定的上限，運營商可以分擔。2019年的其他立法專門涉及州土地委員會的石油和天然氣租賃，包括對州租約的轉讓施加條件，要求承租人在州租約終止時完成廢棄和退役，以及禁止租賃或轉讓州土地用於新的石油和天然氣基礎設施，這些基礎設施將促進某些聯邦土地的生產，如國家紀念碑、公園、荒野地區和野生動物保護區。

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CalGEM和其他州機構也大幅修訂了他們的法規、監管解釋以及數據收集和報告要求。CalGEM於2019年4月發佈了關於閒置油井和地下流體注入管理的最新規定，其中包括具體的實施期限。最新的閒置油井管理規定要求運營商要麼提交年度閒置油井管理計劃，説明他們將如何封堵和廢棄，要麼重新激活特定百分比的長期閒置油井，或者支付額外的年費並進行額外的測試，以保留更大的靈活性，以便在未來恢復長期閒置油井的服務。最新的地下注水條例涉及注水審批、項目數據要求、注水井測試、關於注水參數的監測和報告要求、遏制和事故反應等主題。

此外，某些地方政府提出或通過了一些法令，一般將限制某些鑽井活動，特別是油井刺激、完井或注水活動，規定與某些其他土地用途的後退距離，或徹底禁止此類活動。例如，洛杉磯市和洛杉磯縣都投票禁止新的油井和天然氣井，並在幾年內逐步淘汰現有油井。我們在洛杉磯非公司地區的業務不受這些禁令的影響，我們預計這些禁令不會對我們未來的鑽探業務產生實質性影響，因為我們沒有鑽探計劃，也沒有這些禁令覆蓋的地區內已探明的未開發儲量。然而，加利福尼亞州的其他地方政府也不時地尋求頒佈類似的禁令，其他地方政府可能會在未來尋求這樣做。例如，在被州和聯邦法規宣佈先發制人之前，蒙特利縣也曾提出過類似的禁令，我們在那裏擁有采礦權，但沒有生產。其他地方政府也試圖禁止天然氣或天然氣通過各自城市的運輸。安提奧赫市拒絕延長我們在該市修建天然氣管道的特許經營權協議。包括中國鐵建在內的幾家公司對該市對天然氣審批的前後矛盾和武斷的做法提出了質疑。

挫折

2022年9月16日，加利福尼亞州州長簽署了第1137號參議院法案，從2023年1月1日起，將新的石油和天然氣生產井與某些敏感的接收器(如家庭、學校和企業)之間的最小距離確定為3200英尺。2023年1月6日，CalGEM支持執行參議院第1137號法案的緊急條例獲得行政法辦公室的批准，並公佈了最終條例。這些條例包括：向業主和租户發出通知的適用要求，説明所進行的工作，並要求在鑽井之前和之後對測試水井或地表水進行採樣；新生產設施所需通知的內容；每年提交敏感受體清單和敏感受體地圖及其內容和格式；以及運營商確定某個地點不在衞生保護區內的情況下的聲明要求。除其他外，參議院第1137號法案的其他條款包括，對位於與噪音、光和粉塵污染控制和空氣排放監測有關的敏感接收器距離內的現有和新油井實施健康、安全和環境控制，並立即暫停被確定為不符合某些空氣排放要求的生產設施的作業。2022年12月，選民公投(公投)的支持者收集的簽名超過了將參議院第1137號法案放在2024年投票中所需的簽名數量。2023年2月3日，加利福尼亞州國務卿對簽名進行了認證，並確認公投有資格參加2024年11月的投票。因此，參議院第1137號法案將被擱置，直到付諸表決, 不過，如果國務卿的認證受到法律挑戰，任何逗留都可能被推遲。此外，即使在暫緩期間，CalGEM也可以嘗試啟動關於挫折的規則制定。

我們的大部分生產在聖華金盆地的農村地區，如果公投結果導致法案得到實施，不太可能受到參議院第1137號法案的影響。我們不期望該法律的實施會導致我們現有已探明的已開發生產儲量或當前產量發生任何變化，或封堵和放棄負債的時間發生任何重大變化。然而，對於我們在參議院第1137號法案設立的退化區內開發已探明的未開發儲量的能力，存在很大的不確定性。因此，我們已經從我們的儲量中移除了位於回落區內的任何已探明的未開發儲量，但我們擁有現有鑽探許可證並打算在2024年11月投票之前開發的儲量除外。這導致截至2022年12月31日，我們已探明的未開發儲量的淨現值減少了24%，我們的總已探明儲量減少了4%。

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管道運輸

聯邦和州管道法規最近也進行了修訂。CalGEM於2019年和2020年對特定地點的某些天然氣管道實施了更嚴格的檢查和完整性管理要求，預計2022年將出台有關此類管道的數字地圖的額外法規。國家消防局長辦公室於2020年通過了條例，要求對沿海地區的各種輸油管道進行風險評估，然後利用現有的最佳控制技術對其中某些管道進行改裝，以在特定的執行期內減少漏油。最後，聯邦PHMSA不時發佈新的法規，擴大或以其他方式修訂管道完整性要求。例如，2021年11月，PHMSA發佈了一項最終規則，對全美總計約40萬英里的以前未受監管的陸上天然氣收集管道實施了安全法規，其中包括將對逃逸排放的檢查和修復標準、將報告要求擴大到所有天然氣收集運營商，並對某些大口徑和高運行壓力的天然氣收集管道應用一套最低安全要求。2022年8月，PHMSA敲定了額外的管道安全規則，調整了高後果區管道的修復標準，為非高後果區管道制定了新的標準，並加強了完整性管理評估要求等項目。

注水

我們在威爾明頓油田的業務根據注水計劃利用注水井重新注入產出水。這些行動受到長灘市和CalGEM的監管。我們目前正在與長灘市和CalGEM討論注水井壓力梯度如何符合CalGEM保護地下飲用水來源的要求，同時減輕下沉風險。CalGEM的當地辦公室初步表示，注水井壓力梯度應該從使用了幾十年的梯度降低。作為我們正在進行的討論的一部分，我們和長灘市已經向CalGEM提供了關於歷史注入井壓力梯度如何符合CalGEM要求的技術信息，並告知他們沒有泄漏風險。如果CalGEM最終不同意並決定降低注入井壓力梯度，而我們無法在上訴或其他法律挑戰中推翻該決定，我們預計我們在Wilmington油田運營的注入井壓力梯度的任何實質性降低都將導致油田產量和儲量的減少。

總體而言，這些規定的效果是潛在地限制了我們油井的數量和位置，以及與我們本來能夠做的相比，我們可以從我們的油井中生產出的石油和天然氣的數量。

《關於健康、安全和環境事項的條例》

許多管理健康和安全、材料釋放或排放、土地使用或環境保護的聯邦、州、地方和其他法律法規可能會限制我們的物業和運營的使用，增加我們的成本或降低對我們產品和服務的需求或限制其使用。適用的聯邦健康、安全和環境法包括《職業安全和健康法》、《清潔空氣法》、《清潔水法》、《安全飲用水法》、《石油污染法》、《天然氣管道安全法》、《管道安全改善法》、《管道安全、監管確定性和創造就業法》、《瀕危物種法》、《候鳥條約法》、《綜合環境反應、補償和責任法》、《資源保護和回收法》和《國家環境政策法》等。加利福尼亞州實施了類似於此類聯邦法律的額外法律，而且往往比這些聯邦法律更嚴格。這些法律法規：

•制定特定區域的空氣、土壤和水的質量標準，如聖華金河谷，對空氣、土壤或水的質量進行區域、社區或實地監測，並要求達標計劃達到這些區域標準，其中可能包括對該區域的發展、經濟活動和交通的重大緩解措施或限制；
•在鑽井、修井、生產、地下流體注入或廢物處置開始之前，或在設施建造或投入運行之前，需要各種許可、批准和緩解措施；
•要求安裝複雜的安全和污染控制設備，如泄漏檢測、監測和關閉系統，並執行檢查、監測和維修方案，以防止或減少受管制物質向空氣、陸地、地表水或地下水的排放或排放；
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•限制水、能源、地表、生境或其他自然資源的用途、類型或來源，要求採取保護和填海措施，對我們或我們產品和服務的用户實施能效或可再生能源標準，並限制石油、天然氣或某些以石油為基礎的產品，如燃料和塑料的使用；
•限制可排放或排放到環境中的受管制材料的類型、數量和濃度，包括石油、天然氣、採出水或廢物，或這些材料因鑽井、生產、加工、發電、運輸或儲存活動而產生的任何其他用途；
•限制或禁止在沿海、荒野、濕地、地下水補給、瀕危物種棲息地和其他保護區內的土地上進行作業，並要求為棲息地保護留出地面面積；
•制定管理固體廢物和危險廢物或關閉、廢棄、清理或恢復以前作業的標準，如封堵和廢棄油井和設施退役；
•對未經授權向環境釋放或排放受管制物質的行為施加重大責任，涉及我們現有或以前的財產和業務以及我們或我們的前身產生的此類材料釋放或排放的其他地點；
•要求對影響聯邦、州和私有土地或租約的業務進行全面的環境分析、記錄和報告；
•對上述事項徵收税費的；
•可能使我們面臨與政府當局、交易對手、特殊利益集團或其他人的訴訟；以及
•可能會限制我們的石油、天然氣、天然氣和電力生產的速度。

由於加州未來乾旱狀況的風險，水區和州政府已經實施了可能限制地下水開採和用水並增加用水成本的法規和政策。水管理，包括我們回收、再利用和處置產出水的能力，以及我們以合理成本、及時和符合適用法律、法規和許可從第三方來源獲得供水的能力，是我們以經濟和商業數量生產原油、天然氣和天然氣的業務的重要組成部分。因此，對廢水處理或水供應的任何限制或限制都可能對我們的運營產生不利影響。我們處理和重複使用與石油和天然氣聯產的水，以滿足我們在壓力管理、注水、蒸汽驅和鑽井、完井和增產等活動中的大部分需求。我們還向某些農業水區提供再生生產水。我們還使用來自不同地方和地區的供水，特別是用於發電廠和蒸汽發電。我們是國家的淨淡水供應商。雖然到目前為止，我們的生產尚未受到第三方水源使用限制的影響，但我們不能保證未來可能不會有限制。

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2014年，應環境保護局的要求，CalGEM開始詳細審查根據SDWA允許地下注水井和相關含水層豁免的數十年做法。2015年，該州設定了最後期限，以獲得環保局對某些油田某些地層中SDWA規定的含水層豁免的確認。由於該州和環保局沒有在該州的最後期限之前完成審查，該州宣佈，在審查完成之前，它不會撤銷對許多地層的許可或執行最後期限，但已將最後期限適用於其他地層。幾個行業團體和運營商對CalGEM執行其含水層豁免條例提出了質疑。2017年3月，克恩縣高級法院發佈了一項禁令，禁止全面執行CalGEM的含水層豁免規定。法院發現，CalGEM必須找到注水井作業造成的實際損害結果，並通過聽證程序，該機構才能發出罰款或關閉作業。在審查期間，國家對幾個油田的某些地層或井進行了注水限制，包括我們運營的一些油井，要求我們改變某些油田的注水層，並擱置了一些待定的注水許可。我們正在與國家協調，改變某些油田的注水區，以便在可行的情況下將產出水處置在更深的地層中，或者增加採出水的循環利用，以維持壓力或注水代替處置。2021年9月, 環保局向加州自然資源局和州水資源控制委員會發出了一封信，説明該州遵守2015年合規計劃的情況，該計劃涉及該州根據SDWA批准含水層豁免的程序。這封信要求加州在2022年9月之前採取適當行動，否則環保局將考慮採取額外行動，對加州對UIC計劃的管理施加限制，扣留用於UIC計劃管理的聯邦資金，並直接命令石油和天然氣運營商向未經EPA授權的地層注入石油和天然氣，以及其他措施。該州在2021年10月做出迴應，提出了一項合規計劃，並在2022年8月發出了一封后續信函，提供了年中的最新情況，但到目前為止，環保局尚未做出迴應。

關於根據《國家環境政策法》採取的重大聯邦行動，最近的修改可能會對聯邦土地上的石油和天然氣活動施加額外的限制。2021年10月，拜登政府宣佈了對特朗普政府2020年敲定的規則的三項重大變化。這些變化包括：(I)授權機構考慮重大聯邦行動的直接、間接和累積影響，包括化石燃料項目的上游和下游影響；(Ii)允許機構確定項目的目的和需求(從而允許考慮危害較小的替代品)；以及(Iii)允許機構根據環境質量委員會(CEQ)的規定，在制定自己的《國家環境政策法》程序方面有更大的靈活性，以滿足機構和公眾的需求。為此，2022年4月，環境質量委員會根據擬議的變化發佈了一項最終規則--拜登政府修改《國家環境政策法》分兩個階段的“第一階段”。這一進程的“第二階段”包括髮布一項新規則，提議對“國家環境政策法”的法規進行更廣泛的修改。

聯邦、州和地方機構可能會主張在這些領域進行監管的重疊權力。此外，這些法律和法規中的某些可能具有追溯力，對於我們和我們的前輩無法控制的事件或條件，可能會要求我們承擔嚴格的或連帶責任，而不考慮過錯、最初活動的合法性或第三方的所有權或控制權。

碳捕獲、封存和封存的監管

2022年9月16日，加利福尼亞州州長簽署了第905號參議院法案，使之成為法律，該法案考慮在多年期間制定聯合化、許可和管道安全法規，以促進加州CCS項目的發展，儘管該立法沒有規定強制聯合化。支持CCS的協議將於2024年1月1日之前通過，統一的許可申請將於2025年1月1日之前通過。我們相信，我們已向美國環保局提交許可的Carbon TerraVault項目將繼續按照與我們最初預期一致的時間表進行開發。這些初始項目不依賴於正在制定的單位化或許可法規。此外，我們的Carbon TerraVault項目預計將使用直接位於這些存儲設施上方的排放器，或依賴管道運輸CO2這將需要遵守尚未開發的CO2聯邦PHMSA的管道安全法規，可能需要幾年時間才能生效。然而，最終管道安全法規的條款可能會損害或禁止那些依賴CO運輸的項目2。此外，拖延制定所需的管道安全條例將延誤需要通過管道運輸一氧化碳的項目2。缺乏強制性的統一也可能推遲項目的時間表。

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參議院第905號法案設想的統一許可程序將對項目申請者是可選的，旨在簡化CCS項目的許可程序。與此同時，根據這項立法，我們被允許繼續我們現有的和未來的許可申請與環境保護局。這項法律還考慮實施一項新的監管計劃，納入尚未定義的標準，這可能會影響加州未來CCS項目的時間安排。

參議院第905號法案還禁止利用和永久封存CO的CCS項目2與提高石油採收率(EOR)項目有關。鑑於這一禁令和《2022年通脹削減法案》(《法案》)對能源信用的增強，我們將CalCapture項目過渡到針對CCS。

我們目前沒有任何石油和天然氣生產或與依賴CO的EOR項目相關的已探明儲量2洪水氾濫。因此，我們預計參議院第905號法案中對提高採收率活動的限制不會影響我們現有的石油和天然氣生產或已探明儲量。

總裁·拜登於2022年8月16日簽署了該法案，使之成為法律。從2024年開始，該法案的甲烷排放費對某些石油和天然氣設施(包括我們的一些設施)的過量甲烷排放徵收費用，從2024年每公噸泄漏甲烷900美元開始，2025年上升到1200美元，2026年及以後增加到1500美元。

該法案還加強了現有的減排和封存信用額度(45Q信用額度)，將從工業和發電設施捕獲的信用額度增加到每公噸85美元，利用直接空氣捕獲設施增加到每公噸180美元。除其他修改外，該法案還將符合條件的設施必須開始建設的日期延長了七年。此外，增加了45Q抵免的直接支付選項(在有限的五年期間)，該法案提供了通過向另一納税人出售45Q抵免來實現貨幣化的選項。這些額外的能源相關税收優惠對2023年1月1日開始的新項目有效，並加強了加州CCS項目的發展。

氣候變化和温室氣體(GHG)排放監管

許多國際、聯邦、州、區域和地方努力試圖防止或減輕氣候變化的影響，或跟蹤、減輕和減少與能源使用和工業活動有關的温室氣體排放，包括石油和天然氣生產部門的業務以及那些將我們的產品用作能源或原料的人。總裁·拜登將氣候變化作為其政府的一個重點，他已經就這個問題發佈了幾項行政命令，其中包括，美國在2021年再次承諾遵守《巴黎協定》，呼籲恢復或發佈新的、修改後的和現有的石油和天然氣設施的甲烷排放標準(美國環保局已經提出了相關規則)，並呼籲政府機構和經濟部門更加重視與氣候相關的風險。此外，環境保護局還通過了聯邦法規，以：

•要求報告石油和天然氣勘探和生產、發電廠和天然氣加工廠的年度温室氣體排放量；收集和加強壓縮和管道設施；以及某些完工和修繕；
•在某些設施的許可證中納入減少温室氣體排放的措施；以及
•限制某些移動來源的温室氣體排放。

加利福尼亞州通過了嚴格的法律法規來減少温室氣體排放。這些國家法律法規：

•建立了温室氣體排放的“總量管制與交易”計劃，為覆蓋的温室氣體排放設定了全州範圍內的最高限額，到2030年，這個上限每年下降到比1990年的水平低40%，也就是限額與交易計劃目前到期的那一年；
•要求對加州運營排放的温室氣體以及銷售給加州使用的天然氣、丙烷和液體運輸燃料的數量給予許可或符合條件的補償；
•建立了低碳燃料標準(LCFS)和相關的可交易信用額度，這些標準要求國家燃料供應的碳強度逐步低於基準汽油和柴油燃料，並提供了一種機制，通過使用太陽能或風能或碳捕獲和封存等創新原油生產方法來產生LCFS信用額度；
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•規定到2030年，加州60%的零售客户電力來自可再生資源；
•制定了一項政策，到2045年，加州所有的零售電力都來自可再生或“零碳”資源，這取決於州政府機構所要求的可行性評估；
•制定國家目標，到2030年將建築物的能效提高一倍，到2030年將甲烷和氟碳氣體的排放量在2013年的基礎上減少40%和50%；以及
•要求加州所有新的獨户和低層多户住宅建設包括屋頂太陽能系統或直接連接到州批准的社區太陽能系統。

此外，加州現任和前任州長以及加州某些市政當局已宣佈，他們將通過行政命令、承諾、決議和諒解備忘錄或與其他國家、美國各州、加拿大省市達成的其他協議，承諾遵守《巴黎協定》中要求的温室氣體減排。為了進一步履行這一承諾，2022年9月，加利福尼亞州州長簽署了第1279號議會法案，將州長辦公室先前發佈的一項行政命令編纂為法律，該命令要求該州在2025年之前實現碳中和。此外，加利福尼亞州州長此前發佈了一項行政命令，指示幾個機構在減少温室氣體排放方面採取進一步行動。州長還指示各州機構實施其他措施來緩解氣候變化和加強生物多樣性，例如通過在2030年之前保護30%的州土地和水域。有關詳細信息，請參閲第一部分，第1A項-風險因素，與監管和政府行動相關的風險，加利福尼亞州最近和未來的行動可能會減少該州對石油和天然氣的需求和供應，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

美國環保局和加州空氣資源委員會(CARB)也擴大了對甲烷作為温室氣體排放貢獻者的直接監管。2016年，美國環保局通過法規，要求對新的或改裝的石油和天然氣設施進行額外的甲烷、揮發性有機化合物和某些其他物質的排放控制。儘管美國環保局在2020年9月取消了對生產和加工設施的甲烷特定要求，但美國國會隨後批准了一項決議，廢除2020年9月對甲烷標準的修訂，有效地恢復了以前的標準，總裁·拜登簽署了這項決議，使之成為法律。此外，2021年11月，美國環保局發佈了一項擬議的規則，如果最終敲定，將為石油和天然氣設施的甲烷和揮發性有機化合物排放建立新的來源和首次現有的來源性能標準。2022年11月，環保局發佈了一項補充提案，提出了具體修訂，加強了第一個全國性的排放指南，以限制來自現有石油和天然氣設施的甲烷，並修訂了逃逸排放監測和維修以及設備泄漏和監測調查頻率的要求等項目。該提案預計將於2023年最終敲定，儘管它可能會受到挑戰。此外，CARB還實施了更嚴格的法規，要求對現有和新的石油和天然氣生產、管道收集和增壓設施以及天然氣加工廠的甲烷排放進行監測、泄漏檢測、維修和報告，並實施額外的控制措施，如儲罐蒸汽回收以捕獲甲烷排放。

關於我公司產品運輸、營銷、銷售的規定

我們在美國的石油、天然氣和天然氣的銷售價格是由市場決定的，目前不受監管。2015年，美國聯邦政府取消了對國內生產的石油出口的限制，允許在其他市場銷售包括我們在內的美國石油產品。

聯邦和州法律針對我們的某些業務以及我們的某些客户、供應商和交易對手，對石油產品和電力的運輸費率以及營銷和銷售進行監管。這些規定還適用於：

•受管制的管道系統中石油、天然氣和天然氣的州際和州內管道運輸率；
•防止石油、天然氣、天然氣和電力市場的市場操縱；
•天然氣和電力市場的市場透明度規則；
•實物和期貨能源商品市場，包括金融衍生產品和套期保值活動；
•防止天然氣收集作業中有利於生產商或供應來源的歧視。

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監管這些規定的聯邦和州機構擁有很大的利率制定和執行權，違反上述規定可能會使我們面臨與政府當局、交易對手、特殊利益集團和其他人的訴訟。

國際條約和條例也影響我們產品的營銷或銷售。例如，2020年1月1日，國際海事組織根據《國際防止船舶造成污染公約》將船用燃料的最高硫含量從3.5%降至0.5%。根據這項IMO 2020規則，船舶必須改用低硫燃料，或安裝用於排放控制的洗滌設施，這可能會影響國際和加州不同品級原油的價格和需求。

此外，州和某些地方政府已經通過或提議強制或補貼，要求或促進可再生能源或交通、電器和設備的電氣化，或禁止或限制石油產品的使用，供我們的客户或公眾使用。例如，2020年1月，加州公用事業委員會(CPUC)開始制定規則，以制定長期天然氣規劃戰略，以確保在其所説的從天然氣燃料技術過渡到滿足該州温室氣體目標的25年期間，天然氣系統以公正合理的價格安全可靠。此外，加利福尼亞州的幾個市政當局在2019年頒佈了法令，限制在新的住宅或商業建築中安裝天然氣用具和基礎設施，這可能會影響我們公用事業客户的天然氣零售市場，以及我們對我們生產的天然氣的需求和價格。其中幾條條例面臨法律挑戰。

可用信息

我們在以電子方式向美國證券交易委員會存檔或向美國證券交易委員會提供這些材料後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.crc.com上免費提供我們的10-K年度報告、10-Q表格季度報告、當前8-K表格報告、最終委託書以及對這些報告的修訂(如果有)。除非本文另有規定，否則我們網站上包含的信息不是本報告的一部分。美國證券交易委員會擁有一個名為http://www.sec.gov，的互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。
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項目1A風險因素

以下是可能對我們的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生不利影響的某些風險和不確定性。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務還可能受到其他風險和不確定性的實質性和不利影響，這些風險和不確定性目前我們不知道或我們目前認為微不足道。

摘要：

與我們的業務相關的風險
•我們產品的價格可能波動很大，長期的低價可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和投資我們的資產的能力產生實質性的不利影響。
•我們的生產物業僅位於加利福尼亞州，這使得我們很容易受到集中在該地理區域運營的相關風險的影響。
•我們可能無法成功地將我們的碳管理業務與我們的E&P業務分開，或者我們可能決定不實施這種分離。
•我們實現2045年全面淨零目標和其他與碳管理活動相關的目標的能力，受到風險和不確定性的影響。
•我們發展我們的Carbon TerraVault業務和開發大型CCS項目的能力受到許多風險和不確定性的影響。如果我們不能成功地執行我們的CCS戰略，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•CCS項目的經濟依賴於財政和税收激勵，而這些激勵措施目前可能不足以使我們的CCS項目經濟，或者可能被改變或終止。
•我們與Brookfield的Carbon TerraVault合資公司受到固有不確定性的影響，這可能迫使我們推遲或取消CCS項目，或尋找其他資金來源為我們的CCS項目提供資金，從而對我們實施碳管理戰略的能力產生不利影響。
•石油和天然氣的鑽探和生產帶來了重大的運營和財務風險和不確定性。我們可能不會在預定的時間打井，或者根本不會。我們鑽探的油井可能不會產生經濟產量，也不會產生預期的回報。
•我們的業務涉及大量資本投資。我們可能無法為我們的資本計劃提供資金，或者無法滿足未來其他資本要求的令人滿意的條款，這可能會導致我們的石油和天然氣儲量或產量下降。我們的資本投資計劃也容易受到風險的影響，這些風險可能會對其實施產生重大影響。
•我們受到了通貨膨脹的負面影響。
•我們受到經濟衰退和新冠肺炎等公共衞生事件的影響，這些事件可能對我們產品的需求和市場價格產生實質性的不利影響。
•烏克蘭衝突以及相關的價格波動和地緣政治不穩定可能會對我們的業務產生負面影響。
•我們可能會不時地進行逐步退出鑽探，或者在新的或新興的業務中進行鑽探。我們的鑽探結果不確定，如果鑽探不成功，我們未開發面積的價值可能會下降。
•我們目前和潛在的許多競爭對手擁有或可能擁有比我們更多的資源，我們可能無法在收購、勘探和開發新物業方面成功競爭。
•我們的對衝活動限制了我們實現大宗商品價格上漲的全部好處的能力。
•我們的套期保值活動水平可能會受到財務法規的影響，這些法規可能會增加我們的套期保值成本和/或限制我們可用的對衝交易對手的數量。
•對已探明儲量和相關未來淨現金流的估計並不準確。我們已探明儲量的實際數量和未來的淨現金流可能會被證明低於估計。

與監管和政府行為相關的風險
•由於加利福尼亞州最近和未來的行動，我們可能無法及時獲得鑽探許可證。
•加利福尼亞州最近和未來的行動可能會減少該州對石油和天然氣的需求和供應，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
•我們的業務受到嚴格監管，政府當局可以推遲或拒絕許可和審批，或改變對我們業務的要求，這可能會增加成本、限制業務運營，並改變或推遲我們業務計劃的實施。
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•我們的Carbon TerraVault業務和我們的CCS項目受到廣泛的政府監管，其中要求我們獲得和維護CO注入和封存的許可2。其中許多法規仍在制定中。未能遵守這些要求並獲得必要的許可，或制定不利於我們的CCS項目的政府法規，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
•加州法律最近的變化可能會導致我們的碳捕獲、封存和封存項目的延遲。
•對氣候變化和其他空氣質量問題的擔憂可能會促使政府採取行動，這可能會對我們的運營或結果產生實質性影響。
•通脹削減法案可能會加速向低碳經濟的過渡，並可能給我們的運營帶來新的成本。
•不利的税法變化可能會影響我們的運營。

與我們的負債有關的風險
•我們可能無法修改或再融資我們現有的債務，以創造更多的運營和財務靈活性，並提高股東回報。
•我們現有和未來的債務可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們的財務靈活性。
•我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來償還我們債務下的義務，這可能不會成功。
•我們循環信貸機制下的貸款人可能會限制我們的借款能力，並限制我們使用或獲得資本的能力。
•我們的循環信貸安排和管理優先票據的契約中的限制性契約可能會限制我們的財務和運營靈活性。
•我們的循環信貸安排下的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

與我們普通股相關的風險
•我們支付股息和回購普通股的能力受到一定風險的影響。
•我們普通股的交易價格可能會下降，您可能無法以等於或高於您支付的價格轉售我們普通股的股票，或者根本不能。
•未來我們普通股的發行可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。
•由於在行使認股權證時發行的股票的出售，我們普通股的賣空潛力增加，這可能對股票的市場價格產生重大影響。
•我們某些股東的所有權狀況限制了其他股東影響公司事務的能力，並可能影響我們普通股的價格。
•我們高管出售我們普通股的股票可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

一般風險因素
•對ESG問題的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響。
•收購和處置活動涉及重大風險。
•我們可能會因污染、環境狀況或災難性事件而遭受重大損失和重大責任索賠。我們可能沒有為這些風險投保，或者我們的保險可能不足以保護我們免受這些風險的影響。
•網絡安全攻擊、系統故障和其他中斷可能會對我們產生不利影響。

與我們的業務相關的風險

我們產品的價格可能波動很大，長期的低價可能會對我們的財務狀況、經營業績、現金流和投資我們的資產的能力產生實質性的不利影響。

我們的財務狀況、經營結果、現金流和投資於我們資產的能力高度依賴於石油、天然氣和天然氣價格。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷將減少我們運營的現金流，並可能降低我們的借款能力，或者根據我們的融資協議導致違約。

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石油、天然氣和天然氣的價格可能會大幅波動，以應對相對較小的供需變化、市場不確定性和各種我們無法控制的額外因素，例如：

•國內和全球供需變化；
•國內和全球庫存水平；
•政治和經濟條件，包括烏克蘭和俄羅斯之間的衝突等國際爭端；
•疫情、疫情、暴發或其他公共衞生事件，如新冠肺炎大流行；
•歐佩克和其他主要產油國和政府的行動；
•實際或預期生產、精煉和加工過程中的變化或中斷；
•全球鑽探和勘探活動；
•政府能源政策和監管，包括與氣候變化有關的政策和監管；
•保護的效果；
•天氣狀況和其他季節性影響；
•衍生產品合約的投機性交易；
•貨幣匯率；
•技術進步；
•生產地區的運輸和儲存能力、瓶頸和成本；
•替代能源的價格、可獲得性和接受度；
•地區市場狀況；以及
•影響這些產品供需動態的其他事項。

較低的價格可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，包括：

•隨着時間的推移，減少我們已探明的石油和天然氣儲量；
•限制我們發展或維持未來生產的能力；
•導致我們在循環信貸安排下的借款基數減少，這可能會影響我們的流動性；
•減少我們的現金流和支付利息的能力，或繼續遵守管理我們債務的協議中的財務契約，這可能會引發強制償還貸款，以及我們的貸款人和債券持有人對我們的資產進行違約和喪失抵押品贖回權；
•影響我們吸引交易對手和進行商業交易的能力，包括對衝、擔保或保險交易；以及
•限制了我們通過資本市場獲得資金的渠道，以及我們可以從資產出售或其他貨幣化交易中獲得的價格。

我們的套期保值計劃並不為我們所有的生產提供下行保護。因此，我們的對衝不能完全保護我們免受大宗商品價格下跌的影響，而且我們可能無法在未來進入可接受的額外對衝。

我們的生產物業僅位於加利福尼亞州，這使得我們很容易受到集中在該地理區域運營的相關風險的影響。

我們的業務集中在加利福尼亞州。由於地理上的集中，我們業務的成功和盈利可能會不成比例地受到地區條件的影響。這些州或地區法律法規的變化影響了我們的運營、當地價格波動和其他地區供需因素，包括收集、管道、運輸和存儲能力限制、潛在客户有限、基礎設施能力以及鑽井平臺、設備、油田服務、供應和勞動力的可用性。我們的業務還面臨着自然災害和加州常見的相關事件，如野火、泥石流、大風、地震和極端天氣事件，以及乾旱和洪水頻率的潛在增加。此外，我們的運營可能會受到停電、機械故障、工業事故或勞動困難的影響。這些事件中的任何一種都有可能導致生產井關閉，推遲運營和增長計劃，減少現金流，增加運營和資本成本，阻止租賃庫存在到期前開發，並限制我們產品進入市場。

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我們可能無法成功地將我們的碳管理業務與我們的E&P業務分離或提供資金，或者我們可能決定不實施這種分離.

2023年2月24日，我們宣佈調整了公司運營結構，包括在Carbon TerraVault成立董事會，以促進我們的E&P和碳管理業務的分離運營。我們還打算為我們的碳管理業務尋求與我們的其餘業務分開的融資選擇。由於這些項目和整個行業的早期性質，我們的碳管理業務面臨着相當大的運營、技術和監管風險，這可能會增加獨立融資的難度，而且無法保證它在短期內或根本不會成為一項可行的獨立業務。此外，不能保證我們將能夠成功地分離我們的環保和碳管理業務。如果我們不認為這種分離會使股東價值最大化，我們也可能決定不尋求這種分離。

我們實現2045年全面淨零目標和其他與我們的碳管理活動相關的目標的能力，受到風險和不確定性的影響。

我們已經通過了一些與可持續發展問題有關的目標和目標，包括我們的2045年全面淨零目標和我們的能源過渡戰略。我們努力研究、建立、完成並準確報告這些目標和目標，使我們面臨許多運營、聲譽、財務、法律和其他風險。我們實現任何既定目標或目的的能力並不能得到保證，並受到許多因素和條件的制約，其中一些因素和條件是我們無法控制的。特別是，我們的2045年全範圍淨零排放目標包括範圍1、範圍2和範圍3的排放，範圍3的排放的估計和管理受到一定程度的不確定性。我們不能保證我們能夠完全量化我們的排放範圍，並在我們的全範圍淨零目標中説明減少所有此類排放的情況。

我們能否實現2045年的全面淨零目標，在很大程度上取決於我們發展我們的Carbon TerraVault業務和相關CCS項目的能力，這些項目受到不確定性和風險的影響。看見與我們的業務相關的風險-CCS項目的經濟依賴於財務和税收激勵，這些激勵措施目前可能不足以使我們的CCS項目經濟，或者可能被更改或終止，與我們的業務相關的風險– 我們與Brookfield的Carbon TerraVault合資公司受到固有不確定性的影響，這可能迫使我們推遲或取消CCS項目，或尋找其他資金來源為我們的CCS項目提供資金，從而對我們實施碳管理戰略的能力產生不利影響。此外，與減排和報告相關的商業和監管環境是不斷變化和不確定的，温室氣體排放核算方法的變化或與氣候科學相關的新發展可能會影響我們聲稱與我們的封存活動相關的減排的能力，並及時實現我們的2045年全面淨零目標或根本不影響我們的能力。如果我們不能成功開發Carbon TerraVault及其CCS項目並聲稱相關減排，或者我們成功地分離了我們的碳管理業務，我們實現2045年全面淨零目標的能力將受到實質性和不利的影響。

我們的業務可能會面臨投資者和其他利益相關者對我們可持續發展活動的更嚴格審查，包括我們宣佈的目標、指標和目標，以及我們實現這些目標的方法和時間表。如果我們的可持續發展實踐不符合投資者或其他利益相關者的期望和標準，而這些期望和標準仍在不斷髮展，我們的聲譽、我們吸引或留住員工的能力以及我們作為投資或商業夥伴的吸引力可能會受到負面影響。同樣，我們未能或被認為未能在我們宣佈的時間內追求或實現我們以可持續發展為重點的目標、指標和目的，未能遵守道德、環境或其他標準、法規或期望，或未能滿足與這些事項有關的各種報告標準，可能會對我們的業務或聲譽產生不利影響，並使我們面臨政府執法行動和私人訴訟。

我們發展我們的Carbon TerraVault業務和開發大型CCS項目的能力受到許多風險和不確定性的影響。 如果我們不能成功地執行我們的CCS戰略，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們已經宣佈了一項在加州發展碳管理業務的戰略。據我們所知，加州現有的大型CCS項目與我們正在尋求開發的項目類似。由於這些項目和整個行業的早期性質，這些項目面臨着操作、技術和監管風險，這些風險可能相當大。我們能否成功開發這些項目取決於我們無法完全控制的一些因素，包括以下幾個因素：
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•大型CCS項目的開發是一個新興部門，沒有有意義的先例來衡量可行開發這些項目的可能的經濟條件範圍。此外，任何運營、監管或財務風險都可能導致實際結果與預期回報大不相同，或導致項目變得不經濟或利潤低於預期。
•發展CCS項目將需要我們、我們的合資夥伴和第三方排放者在相關技術和基礎設施上進行重大資本投資，而我們可能沒有足夠的資本資源為這些投資提供資金。這類項目也可能依賴於第三方融資，這種融資可能不會以合理的條件或根本不存在。在某些情況下，這些項目將涉及氫氣、氨或其他產品的生產和銷售，其中一些產品的市場仍在開發中。
•開發CCS項目將需要我們與大型碳排放國和其他第三方簽訂具有長期約束力的協議，而我們可能無法以令人滿意的條款或根本無法做到這一點。這樣的協議很複雜，可能不僅涉及費用的分配，而且還涉及與CO儲存相關的各種信用、獎勵和環境屬性2。並非所有排放源都會產生足夠多的純淨或相對純淨的CO氣流2，或安裝了捕獲此類CO的設備2，以便在我們的一個或多個CCS項目中使用。因此，我們不能保證能否獲得足夠數量的一氧化碳。2在我們可以接受的條件下，如果不這樣做，可能會對我們執行CCS戰略的能力產生實質性影響。
•開發和運營具有成本效益的商業規模的氫氣和氨生產設施以及相關的封存設施是非常複雜的。 不能保證我們的合作伙伴將能夠成功地開發這些生產設施，或者我們將能夠及時或根本不能開發相關的封存設施。此外，不能保證這些設施能夠長期維護和運營。
•我們預期的某些CCS項目場地依賴於我們並不擁有的孔隙空間，我們可能需要與土地所有者簽訂協議，以允許我們注入CO2.
•我們的一個或多個項目可能需要複雜的記錄保存和温室氣體排放/封存核算，這可能會增加此類操作的成本。在我們的一個或多個項目中，關於温室氣體排放/封存的各種監管和非監管賬户可能需要不同的方法，包括但不限於遵守EPA的強制性温室氣體報告計劃。
•碳捕獲可能被視為繼續使用化石燃料的一條途徑，環保團體、當地居民和立法者可能會有組織地反對CCS項目。
•我們可能需要運輸二氧化碳2 在管道中，如果CCS項目依賴的存儲空間與生產設施不在同一位置。我們運輸CO的能力2 受到監管不確定性的影響，請參見與監管和政府行動相關的風險-參議院法案905可能會導致我們的CCS項目延遲如下所述。
•其他監管不確定性，請參見與監管和政府行動相關的風險-我們的Carbon TerraVault業務和我們的CCS項目受到廣泛的政府監管，其中要求我們獲得注入CO的許可2。其中許多法規仍在制定中。未能遵守這些要求並獲得必要的許可，或政府制定的法規不利於我們的CCS項目，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響如下所述。

不能保證我們會成功開發我們的CCS項目，包括Carbon TerraVault和CalCapture，這樣的失敗可能會對我們的業務產生不利影響。我們的碳管理業務目前處於早期發展階段，我們預計單個CCS項目的失敗不會對我們的整體財務狀況或運營造成影響。然而，隨着我們CCS項目規模的擴大，它們對我們整體財務狀況和運營的影響也會越來越大。此外，我們未能成功開發我們的CCS項目，將對我們聲稱與我們的封存活動相關的排放量減少的能力以及我們實現我們的碳管理目標的能力產生不利影響，這反過來可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。

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CCS項目的經濟依賴於財務和税收激勵，這些激勵措施目前可能不足以使我們的CCS項目經濟，或者可能被改變或終止.

國會通過為CO的捕獲和封存建立税收抵免來激勵碳捕獲項目的發展2,生產清潔氫氣和生產其他清潔燃料。我們CCS項目的成功發展取決於我們直接或間接受益於這些税收抵免的能力。我們可以直接或間接從我們的CCS項目中受益的税收抵免金額取決於某些要求的滿足情況，我們不能向您保證我們(或我們的合作伙伴)將滿足這些要求。其中一個要求是最低體積的一氧化碳2在每個課税年度由適用的碳捕獲設備捕獲。如果我們或我們的交易對手無法獲得最低交易量(這可能是由於各種原因)，那麼税收抵免將不可用。我們的CCS項目可能還需要額外的財政獎勵才能經濟。特別是，我們預計與運輸燃料碳排放減少相關的CCS項目將產生LCFS信用額度，這些額外的信用額度將改善CCS項目的經濟性。如果現有的激勵措施的法律要求，如可用於捕獲和封存CO的税收抵免2如果清潔氫氣的生產和清潔氫氣的生產隨後被修訂，使得該等激勵措施不再直接或間接適用於我們的項目或在應用時受到限制，我們可能無法成功地從我們的CCS業務中獲得經濟回報，或者，適用項目的建設或運營可能被大幅推遲，從而導致一個或多個項目無利可圖或以其他方式不可行。

能夠將CO的税收抵免貨幣化2 捕獲和封存並不確定。碳捕獲設施的新所有者或自動減排器必須有能力為自己使用税收抵免、使用直接支付(僅限於頭五年)、獲得税收股權融資或將抵免轉讓給另一名納税人。根據愛爾蘭共和軍提供的税收抵免，利用直接支付和税收股權融資和信貸轉讓市場的能力仍在分析中，並有待國税局的進一步指導，因此，在將這些抵免貨幣化的能力方面存在許多不確定性和複雜性。

捕獲和封存CO的税收抵免2要求捕獲的CO2在安全的地質儲存庫中長期儲存。如果我們不能在所要求的時間內滿足這一要求，就有可能被政府從我們(或我們的合作伙伴)那裏重新獲得税收抵免或LCFS抵免，還有可能對我們的合作伙伴承擔賠償義務，土地所有者提出索賠，並可能因違反環境要求而被罰款和處罰。CO的意外釋放2也可能對我們實現2045年全面淨零目標的能力產生不利影響。

我們不能保證我們(或我們的合作伙伴)將成功地遵守可用税收抵免或LCFs的要求，這種失敗可能會對我們的流動資金、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們與Brookfield的Carbon TerraVault合資公司受到固有不確定性的影響，這可能迫使我們推遲或取消CCS項目，或尋找其他資金來源為我們的CCS項目提供資金，從而對我們實施碳管理戰略的能力產生不利影響。

2022年8月，我們與Brookfield成立了Carbon TerraVault合資公司，致力於在加州發展碳管理業務。合資企業的管理和融資受到內在不確定性的影響。這些不確定性可能迫使我們推遲或取消CCS項目，或尋找其他資金來源為我們的CCS項目提供資金，任何這些都可能對我們實現2045年全面淨零目標和與我們的碳管理活動相關的其他目標的能力產生不利影響。

Brookfield已承諾初步投資5億美元，用於通過Carbon TerraVault合資公司共同批准的CCS項目。在Carbon TerraVault合資公司成立時，Brookfield承諾提供1.37億美元的初始投資，分三次等額支付。第一筆4600萬美元的分期付款於2022年8月向合資企業提供，接下來的兩筆分期付款將在與美國環保局的許可過程和最終投資決定相關的某些預先商定的里程碑完成後到期。Brookfield最初承諾的未來存儲項目還需獲得包括Brookfield在內的合資企業的批准。不能保證這些資金里程碑中的任何一個都會實現，以便Brookfield將為其其餘承諾提供資金。

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此外，儘管我們擁有Carbon TerraVault合資公司51%的權益，但我們與Brookfield分享對合資企業的經濟表現最具重大影響的事項的決策權。如果不能與Brookfield達成決定，可能會阻止或推遲我們對CCS項目的追求，或者導致此類項目被取消。此外，如果Brookfield不批准我們想要進行的擬議的CCS項目，我們將不得不尋找替代資金來源來為該項目提供資金，而且無法保證這些資金來源將可用。

石油和天然氣的鑽探和生產帶來了重大的運營和財務風險和不確定性。我們可能不會在預定的時間打井，或者根本不會。我們鑽探的油井可能不會產生經濟產量，也不會產生預期的回報。

石油和天然氣屬性的勘探和開發在一定程度上取決於我們對地球物理、地質、工程、生產和其他技術數據和過程的分析，包括對三維地震數據的解釋。這種分析往往是不確定的，或者受到不同解釋的影響。我們還承擔設備故障、事故、環境危害、異常地質構造或地層內意外壓力或異常、惡劣天氣條件、許可或施工延誤、所有權糾紛、地面通道糾紛、鑽井結果或油藏動態令人失望(包括對修井或改進和加強開採工作缺乏生產響應)和其他相關風險的風險。

我們的決策和最終盈利能力還受到大宗商品價格、資本可獲得性、監管批准、可用運輸和儲存能力、政治環境和其他因素的影響。我們的鑽井、完井、刺激、裝備、操作、檢查、維護和廢棄油井的成本也往往是不確定的。

任何上述運營或財務風險都可能導致實際結果與預期回報大不相同，或導致油井或項目變得不經濟或利潤低於預期。

我們已經特別確定了未來幾年的鑽探地點，這是我們長期增長戰略的重要組成部分。我們的實際鑽探活動可能與目前確定的活動有很大不同。如果這些項目未來的鑽探結果不能建立足夠的產量和儲量來實現經濟回報，我們可能會減少這些項目的鑽探或開發。當我們確定這些可能被證明不準確的位置時，我們會對數據的一致性和準確性做出假設。我們不能保證我們確定的鑽探地點將被鑽探，或者我們是否能夠從這些鑽探地點生產原油或天然氣。此外，如果我們不在租賃的土地上建立生產，我們的一些租約可能會到期。未來三年到期的租約所涵蓋的淨面積合共佔截至2022年12月31日的未開發淨面積的8%。

我們的業務涉及大量資本投資，可能包括與其他石油和天然氣勘探和生產公司或金融投資者的收購、合作或合資安排。我們可能無法為我們的資本計劃提供資金，也可能無法滿足未來其他資本要求的令人滿意的條款，這可能會導致我們的石油和天然氣儲量或產量下降。我們的資本投資計劃也容易受到風險的影響，這些風險可能會對其實施產生重大影響。

我們的勘探、開發和收購活動可能涉及大量資本投資。我們打算使用運營現金流為我們的2023年資本計劃提供資金。因此，預計運營現金流的減少可能會導致我們減少未來的資本投資。一般來説，執行我們的資本計劃的能力取決於許多因素，包括：

•我們能夠生產的石油、天然氣和天然氣的數量；
•商品價格；
•監管部門和第三方的批准；
•我們及時鑽探、完成和刺激油井的能力；
•我們獲得設備、服務和人員的能力；以及
•我們的流動性和能力為資本支出提供資金。

獲得未來資本的途徑可能會受到我們的貸款人、資本市場限制、維權基金或投資者，或者糟糕的股價表現的限制。由於這些和其他潛在的變數，我們可能無法按計劃的方式部署資本，這可能會對我們的生產水平和開發活動產生負面影響，並限制我們進行收購或達成合作夥伴關係和分包安排的能力。
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除非我們進行足夠的資本投資，成功地進行開發和勘探活動，或者收購含有已探明儲量的財產，否則我們的已探明儲量將隨着這些儲量的產生而下降。我們進行維持或擴大儲備所需的必要長期資本投資或收購的能力可能會受到損害，因為我們沒有足夠的運營現金流或流動資金為這些活動提供資金。從長期來看，我們的產量和儲量的持續下降將減少我們的流動性和償還債務的能力，因為我們的運營現金流和我們的資產價值都會減少。

我們受到了通貨膨脹的負面影響。

通貨膨脹的增加對我們產生了不利影響。當前和未來的通脹效應可能是由供應鏈中斷、政府刺激或財政政策以及地緣政治不穩定等因素驅動的。2022年，我們從供應商那裏採購的某些材料和服務的價格出現了個位數的高通脹，其中包括OCTG、流體輸送、鑽井設備和機電勞務等。我們已採取措施，簽訂為期一至三年的材料和服務合同，以限制通貨膨脹市場的影響。此外，我們還不斷關注供應商的工作效率和性能改進，以緩解這些價格上漲，並減少消耗的數量。然而，不能保證這些措施將是有效的，我們預計未來材料和服務的價格將適度上漲。通貨膨脹率的持續上升可能會進一步增加我們的勞動力成本和其他與我們業務相關的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。通貨膨脹還導致美國利率上升，這可能會增加我們未來融資努力的成本。

我們受到經濟衰退和新冠肺炎等公共衞生事件的影響，這些事件可能對我們產品的需求和市場價格產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情對全球經濟造成了不利影響，除其他外，導致旅行限制、企業關閉、隔離和其他強制和自我施加的行動限制。新冠肺炎或另一場大流行的嚴重性、規模和持續時間，已經或可能採取的遏制或治療其影響的行動的程度，以及對總體經濟，特別是對油價的影響，都是不確定、迅速變化和難以預測的。這種不確定性可能迫使我們降低成本，包括通過減少運營費用和降低資本支出，這樣的行動可能會對未來的生產和我們的儲備產生負面影響。如果我們的員工因疾病、隔離、政府行動或其他與疫情有關的限制而不願或無法來工作，我們可能會遇到勞動力短缺。如果我們的供應商不能提供我們需要的材料、用品和服務，我們可能需要暫停運營。此外，我們還受到大宗商品價格變化的影響，而大宗商品價格已經並可能繼續波動。我們無法預測大流行對我們業務業績的不利影響的持續時間和程度。

此外，如果新冠肺炎疫情或由此導致的全球商業和經濟環境惡化對我們的業務和財務業績產生不利影響，它還可能具有加劇或加劇中描述的許多其他風險的效果風險因素在這裏。

烏克蘭衝突以及相關的價格波動和地緣政治不穩定可能會對我們的業務產生負面影響。

2022年2月下旬，俄羅斯對烏克蘭發動重大軍事行動。衝突已經並可能加劇天然氣、石油和天然氣價格的波動，軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間一直很大，並可能在一段未知的時期內繼續對全球經濟和我們的業務產生重大影響。

此外，在2022年秋季，歐佩克+宣佈將日產量配額減少200萬桶。這一行動在很大程度上是對美國決定繼續從其戰略石油儲備中釋放原油的迴應。雖然歐佩克+的實際產能很難確定，但任何恢復到之前目標產量水平的做法都可能導致大宗商品價格下跌，這將減少我們從石油和天然氣生產中獲得的收入。

上述任何一種事件的實現也可能放大本報告中所述其他風險的影響。風險因素“部分。
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我們可能會不時地進行後備鑽探或在新的或新興的業務中進行鑽探。我們的鑽探結果不確定，如果鑽探不成功，我們未開發面積的價值可能會下降。

由於我們掌握的地質和生產數據以及鑽井歷史較少，特別是在未探明地質區塊的非常規油氣藏鑽探，因此在新的或正在形成的區塊鑽探的風險比其他地區要高。我們有利可圖地鑽探和開發我們確定的鑽探地點的能力取決於許多變量，包括原油和天然氣價格、資本可獲得性、成本、鑽探結果、監管批准、可用運輸能力和其他因素。我們可能找不到商業數量的石油或天然氣，或者在這些地點鑽探、完成、刺激和運營油井的成本可能高於最初的預期。如果未來這些項目的鑽探結果不能建立足夠的儲量來實現經濟回報，我們可能會減少這些項目的鑽探或開發。在任何一種情況下，我們未開發土地的價值都可能會下降，並可能受到損害。

我們目前和潛在的許多競爭對手擁有或可能擁有比我們更多的資源，我們可能無法在收購、勘探和開發新物業方面成功競爭。

我們在業務的方方面面都面臨競爭，包括但不限於收購儲量和租賃、獲得商品和服務以及招聘和留住運營和管理我們業務以及營銷天然氣、NGL或石油所需的員工。競爭對手包括跨國石油公司、獨立生產公司以及個體生產商和經營者。在加州，我們的競爭對手又少又大，這可能會限制現有的收購機會。我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財政和其他資源。因此，這些競爭對手可能比我們更有效地應對這些競爭因素，或者比我們更容易抵禦行業衰退。

我們的對衝活動限制了我們實現大宗商品價格上漲的全部好處的能力。

我們進行對衝是為了減輕我們對大宗商品價格波動的經濟敞口，並通過保護我們的現金流來確保我們的財務實力和流動性。我們的循環信貸安排還包括一項契約，要求我們在與我們的債務相關的財務指標不再得到滿足的情況下進行一定程度的對衝。此外，我們此前已在某些時間段內進行了高於這些要求的增量對衝。這些對衝措施使我們面臨着因大宗商品價格變動而蒙受財務損失的風險，並可能使我們無法充分實現價格上漲的好處。我們實現套期保值收益的能力還部分取決於這些合同的對手方履行其財務義務。如果我們的任何交易對手未來無法履行他們的義務，我們可能會面臨更大的現金流波動，這可能會影響我們的流動性。

我們的套期保值活動水平可能會受到財務法規的影響，這些法規可能會增加我們的套期保值成本和/或限制我們可用的對衝交易對手的數量。

美國的金融監管既會影響我們的對衝活動水平，也會影響進入對衝的潛在成本。 特別是，2010年頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)確立了對場外(OTC)衍生品市場和像我們這樣參與該市場的實體的聯邦監督和監管。其中，多德-弗蘭克法案要求美國商品期貨交易委員會頒佈一系列適用於場外衍生品交易的規則和法規。這些規定既可以影響我們可能建立的頭寸規模，也可以影響交易對手與我們進行交易的能力或意願。

此外，美國監管機構於2019年11月通過了最終規則，實施了根據適用機構的監管資本規則計算衍生品合約曝險金額的新方法，稱為交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)。從2022年1月1日開始，某些金融機構被要求遵守新的SA-CCR規則。新規則可能會大幅提高我們在場外衍生品市場上一些對衝交易對手的資本金要求。這些增加的資本要求可能導致大量額外成本被轉嫁給我們這樣的最終用户，或者減少我們在場外衍生品市場上可供我們使用的參與者或產品的數量。

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歐盟和其他非美國司法管轄區可能會實施有關衍生品市場的法規。只要我們與外國司法管轄區的交易對手進行交易，或與其他業務的交易對手受外國司法管轄區的監管，我們可能會受到此類法規的約束或以其他方式受到影響，這也可能對我們的對衝機會產生不利影響。

對已探明儲量和相關未來淨現金流的估計並不準確。我們已探明儲量的實際數量和未來的淨現金流可能會被證明低於估計。

在估計已探明儲量和相關未來淨現金流的數量時存在許多不確定性。我們的估計是基於各種假設，這些假設需要在評估現有信息時做出重大判斷。我們的假設最終可能被證明是不準確的。此外，隨着開發和評價活動獲得更多信息，儲集層數據可能會隨着時間的推移而變化。

除了通過收購，我們增加儲量的能力取決於改進的開採、擴建和發現項目的成功，每個項目都取決於儲集層特徵、技術改進和石油和天然氣價格，以及資本和運營成本。其中許多因素是管理層無法控制的，並將影響已探明儲量增加的歷史來源是否繼續提供類似水平的儲量。

一般來説，較低的價格會對我們的儲量數量產生不利影響，因為那些預計在以後幾年生產的儲量變得不經濟，這些儲量的單位成本往往更高。此外，我們已探明的未開發儲量的一部分可能不再符合適用規則下的經濟可開採性標準，或者可能由於在美國證券交易委員會規定的五年期限內用於開發這些項目的可用資金減少而被移除。

此外，我們的儲量信息代表由內部工程師準備的估計。儘管截至2022年12月31日我們估計的已探明儲量的85%經過了我們獨立的石油工程師萊德·斯科特和NSAI的審計，但我們不能保證估計的準確性。

儲量估算是一種半主觀的油氣儲量估算過程。對經濟上可開採的石油和天然氣儲量以及這些儲量未來淨現金流的估計取決於若干變量和假設。這些變數和假設的變化可能需要我們做出重大的負準備金修訂，這可能會通過減少我們的循環信貸安排下的借款基礎來影響我們的流動性。此外，資本的可獲得性、地質、政府法規和許可證、開發計劃的有效性等因素，以及其他因素可能會影響未來新增儲量的來源或數量。

與監管和政府行為相關的風險

我們可能面臨與我們及時獲得運營所需許可的能力相關的重大延誤，或者無法以有利的條款或根本不能獲得此類許可，這是加州眾多政治、法規和法律事態發展的結果。

我們必須獲得政府的各種許可，才能進行勘探和生產活動，以及我們業務的其他方面。獲得必要的政府許可往往是一個複雜和耗時的過程，涉及許多聯邦、州和地方機構。每一次允許的努力的持續時間和成功取決於許多我們無法控制的變量。在獲得許可或批准的情況下，公司將需要遵守已知的標準、現有法律(如CEQA)和法規，這些法規可能會帶來更多或更少的成本和延誤，具體取決於要允許的活動的性質以及對許可機構實施的法律和法規的解釋。

在為我們的業務獲取鑽探許可方面，我們不時遇到重大延誤。我們無法控制的各種因素可能會導致這種延誤。自2022年12月以來，CalGEM沒有向任何運營商發放過任何新生產井的許可證。

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最近，由於與克恩縣EIR有關的訴訟，我們遇到了獲得許可的延遲。2023年1月26日，一家上訴法院發佈了一項初步命令，恢復克恩縣依靠現有EIR履行該縣在石油和天然氣許可方面的CEQA義務的能力。最初的暫停是在2021年10月實施的，以迴應一起訴訟，該訴訟質疑該EIR是否足以滿足CEQA的目的。該縣隨後發佈了補充EIR，並採取了其他措施來解決最初訴訟中提出的問題，2022年11月，初審法院批准了補充EIR的充分性，並解除了克恩縣對EIR的依賴。2023年1月26日，上訴法院就請願書發佈了一項初步命令，恢復克恩縣依靠現有SREIR滿足CEQA要求的能力，等待最終命令的結果，該命令決定在上訴程序期間是否應暫停石油和天然氣許可。這一命令仍然懸而未決。雖然我們能夠並打算通過替代途徑解決石油和天然氣許可流程符合CEQA的問題，但這將是一個漫長的過程，我們無法預測我們是否能夠使用這種替代途徑及時獲得許可。由於這些問題以及我們克恩縣物業目前缺乏許可，我們目前不打算在克恩縣鑽探和完成任何額外的油井，直到克恩縣恢復許可，可能會在2024年晚些時候。然而，我們不能確定是否會在該時間表上獲得許可，這可能會進一步對我們未來的發展計劃、已探明的未開發儲量、業務、業務、現金流、財務狀況產生不利影響。, 和手術結果。我們已探明的未開發儲量的約71%或總已探明儲量的9%與將於2024年開始在克恩縣鑽探的油井有關，我們需要獲得許可證。

自參議院通過第1137號法案以來，我們也遇到了從CalGEM獲得鑽探許可的拖延，該法案規定，新的石油和天然氣生產井與某些敏感的接收器(如對公眾開放的家庭、學校和企業)之間的最小距離為3200英尺。該法律於2023年1月1日生效，CalGEM於2023年1月6日發佈緊急法規，實施該法律的要求。然而，2023年2月3日，加利福尼亞州國務卿認證了與2024年11月廢除參議院第1137號法案的全民公投有關的選民簽名。因此，參議院第1137號法案的任何實施都將被擱置，直到付諸表決，儘管如果國務卿的認證存在法律挑戰，任何暫緩執行都可能被推遲。此外，即使在暫緩期間，CalGEM也可以嘗試啟動關於挫折的新規則制定。在參議院第1137號法案設立的減速區內登記已探明的未開發儲量和鑽探的能力存在重大不確定性，因此，我們只登記了已探明的未開發儲量，這些儲量我們已經在區內獲得許可，並打算在2024年11月的投票之前進行開發。截至2022年12月31日，由於參議院第1137號法案，我們的開發計劃發生了變化，使我們已探明的未開發儲量的淨現值減少了24%，我們的總已探明儲量減少了4%。

CalGEM管理層最近的變化進一步導致了更多的許可延誤和對我們及時獲得運營許可的能力的不確定性。我們不能保證這些問題或未來可能出現的新問題不會繼續拖延或以其他方式損害我們獲得鑽探許可證的能力。在過去，我們通常能夠通過建立全年使用的鑽井許可證儲備來降低許可風險，但由於上述問題，我們未能將已批准許可證的儲備建立到與過去相同的水平。如果我們不能及時獲得新的鑽探許可證，我們滿足鑽探計劃的選擇有限，例如使用修井來延長現有生產的壽命，這最終可能不足以實現我們的業務目標。因此，未能獲得某些許可或採用更嚴格的許可要求可能會對我們的業務、運營、物業、運營結果和我們的財務狀況產生重大不利影響。

加利福尼亞州最近和未來的行動可能會減少該州對石油和天然氣的需求和供應，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

近年來，加利福尼亞州州長、立法機構和州機構採取了一系列行動，可能會對該州的石油和天然氣部門產生實質性的不利影響。最近的一次是在2022年9月16日，加利福尼亞州州長簽署了第1137號參議院法案，該法案將新的石油和天然氣生產井與某些敏感感應器(如家庭、學校或公園)之間的最小距離設定為3200英尺。參議院第1137號法案目前被擱置，等待2024年11月加州大選的結果。有關其他信息，請參閲第一部分，第1和第2項--商業和財產、我們經營的行業的監管、勘探和生產活動的監管.

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加州的趨勢是對石油和天然氣活動施加越來越嚴格的限制。我們無法預測加州州長、立法機構或州機構未來可能採取的行動，但我們可能面臨合規成本增加、在獲得我們運營所需的批准方面的延誤、承擔更多責任或由於這些各方未來的行動而受到其他限制。此外，這些各方目前和未來的行動帶來的新發展也可能對我們的運營、成功執行鑽探計劃或以其他方式開發我們儲量的能力產生重大不利影響。因此，加利福尼亞州州長、立法機構和州機構最近和未來的行動可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性和不利的影響。

我們的業務受到嚴格監管，政府當局可以推遲或拒絕許可和批准，或更改管理我們業務的要求，包括水力壓裂和其他油井刺激方法、改進的生產技術和流體注入或處置，這可能會增加成本、限制運營，並改變或推遲我們業務計劃的實施。

我們的業務受到複雜而嚴格的聯邦、州、地方和其他與我們物業的勘探和開發以及我們產品的生產、運輸、營銷和銷售相關的法律法規的約束。

為了遵守這些法律和法規，我們必須獲得並保持聯邦、州和地方政府當局對各種活動的許可、批准和證書，這些活動包括選址、鑽探、完工、刺激、運營、檢查、維護、運輸、儲存、營銷、場地補救、退役、廢棄、保護棲息地和受威脅或瀕危物種、空氣排放、固體和危險廢物處置、液體注入和處置以及水消耗、回收和再利用。例如，我們在威爾明頓油田的業務根據注水計劃利用注水井重新注入產出水。這些操作都受到長灘市和CalGEM的監管。我們目前正在與長灘市和CalGEM討論什麼注水井壓力梯度符合CalGEM保護地下飲用水來源的要求，同時減輕下沉風險。CalGEM的當地辦公室初步表示，注水井壓力梯度應該從使用了幾十年的梯度降低。作為我們正在進行的討論的一部分，我們和長灘市已經向CalGEM提供了關於歷史注入井壓力梯度如何符合CalGEM要求的技術信息，並告知他們沒有泄漏風險。如果CalGEM最終不同意並決定降低注入井壓力梯度，而我們無法在上訴或其他法律挑戰中推翻該決定，我們預計，我們在威爾明頓油田的業務的注入井壓力梯度的任何實質性降低都將導致油田產量和儲量的減少。

不遵守規定可能會導致評估行政、民事和/或刑事罰款和處罰，不遵守規定的責任，糾正行動、清理或恢復的費用，人身傷害、財產損壞或其他損失的賠償，以及強制實施限制或禁止某些業務或我們獲取財產、水、礦物或其他必要資源的強制或聲明救濟，否則可能會延誤或限制我們的業務，並導致我們產生大量成本。根據某些環境法律和條例，我們可能對清除或補救污染承擔嚴格或連帶責任，包括我們和我們的前輩無法控制的財產，而不考慮過錯、最初活動的合法性或第三方的所有權或控制。

我們及時獲得和維護運營許可的能力，包括從CalGEM獲得許可的能力，不時受到重大延誤和不確定性的影響，並受到我們控制因素的影響。這些因素包括機構做法的變化、新的法規，或者個人公民和非政府組織對我們現有業務批准的法律挑戰。例如，從2021年開始，CalGEM停止發放新的油井刺激許可證，並在繼續批准封堵和修井的同時放慢了新鑽探許可證的審批速度。此外，2020年，一羣原告在法庭上質疑克恩縣依靠現有的環境影響報告(EIR)發放油井許可證的能力。看見第一部分，第1項和第2項--商業和財產、我們經營的行業的監管、勘探和生產活動的監管。我們也不能保證我們總是能夠成功地駕馭這些風險，並及時獲得許可或以有利的條件獲得許可。雖然我們現有的許可將允許我們在2023年進行修改後的鑽探計劃，但我們不太可能能夠抵消同期預計的石油產量下降。

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改變選舉或任命的官員或他們的優先事項和政策，可能會導致對石油和天然氣行業採取不同的監管辦法。我們無法預測加州州長或加州立法機構在監管我們的業務、石油和天然氣行業或該州的經濟、財政或環境政策方面可能採取的行動，也無法預測聯邦政府可能在健康、環境安全、氣候、勞工或能源法律、法規和政策方面採取的行動，包括那些可能直接或間接影響我們運營的行動。

我們的Carbon TerraVault業務和我們的CCS項目受到廣泛的政府監管，其中要求我們獲得注入和封存CO的許可2。其中許多法規仍在制定中。未能遵守這些要求並獲得必要的許可，或制定不利於我們的CCS項目的政府法規，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

在美國成功開發CCS項目需要我們遵守我們預計將會是嚴格的監管計劃，要求我們獲得適用於地下注入CO的某些許可2用於地質封存。此外，作為我們CCS項目的運營商，我們必須證明並保持足夠的財務保證水平，以支付糾正行動、注水井封堵、注水後現場護理和現場關閉以及緊急和補救反應的費用。不能保證我們將成功地獲得或維持我們的一個或多個CCS項目的許可或足夠水平的財務保證，也不能保證我們能夠及時獲得許可，無論是由於獲得此類許可所需的技術演示困難、公眾反對或其他原因。

另外，批准CCS項目需要從美國多個聯邦和州機構獲得許多與地下注入無關的其他許可和批准，例如因CCS設施的建設和運營而產生的空氣排放或對環境、自然、歷史或文化資源的影響。我們不能保證我們能夠及時或以優惠的條件獲得或維持所有適用於CCS活動的許可。

由於CCS和碳管理是一個新興行業，法律和法規可能會迅速演變，這可能會影響我們預期的一個或多個項目的可行性。如果額外的法律或法規要求被強加、修訂或更嚴格地執行，我們可能會在追求一個或多個碳捕獲項目的過程中產生額外成本，這些成本可能是實質性的，或者可能使我們的任何一個或多個項目變得不經濟。

加州法律最近的變化可能會導致我們的碳捕獲、封存和封存項目的延遲。

2022年9月16日，加利福尼亞州州長簽署了第905號參議院法案，使之成為法律，該法案考慮在多年期間制定聯合化、許可和管道安全法規，以促進加州CCS項目的發展，儘管該立法沒有規定強制聯合化。支持CCS的協議將於2024年1月1日之前通過，統一的許可申請將於2025年1月1日之前通過。我們相信，我們已向美國環保局提交許可的Carbon TerraVault項目將繼續按照與我們最初預期一致的時間表進行開發。這些初始項目不依賴於正在制定的單位化或許可法規。此外，我們的Carbon TerraVault項目預計將使用直接位於這些存儲設施上方的排放器，或依賴管道運輸CO2這將需要遵守尚未開發的CO2聯邦管道和危險材料安全管理局的管道安全法規，可能需要幾年時間才能生效。拖延制定所需的管道安全法規將延誤需要通過管道運輸CO的項目2。缺乏強制性的統一也可能推遲項目的時間表。

參議院第905號法案設想的統一許可程序將對項目申請者是可選的，旨在簡化CCS項目的許可程序。與此同時，根據這項立法，我們被允許繼續我們現有的和未來的CCS VI級許可證申請與環境保護局。這項法律還考慮實施一項新的監管計劃，納入尚未定義的標準，這可能會影響加州未來CCS項目的時間安排。

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參議院第905號法案還禁止利用和永久封存CO的CCS項目2與提高採收率項目有關。儘管我們沒有任何現有的石油和天然氣生產或與提高採收率項目相關的已探明儲量，但這項立法要求我們將CalCapture項目過渡到針對CCS，並可能要求我們在未來對項目進行其他調整。

對氣候變化和其他空氣質量問題的擔憂可能會促使政府採取行動，這可能會對我們的運營或結果產生實質性影響。

政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂，以及對温室氣體和其他空氣質量問題的監管，可能會在許多方面對我們的業務產生實質性影響，包括增加提供我們產品和服務的成本，減少對我們產品和服務的需求和消費，我們可能無法收回或轉嫁很大一部分成本。此外，聯邦、州和地方各級對此類問題的立法和監管迴應可能會增加我們的資本和運營成本，使某些油井或項目變得不經濟，並可能降低我們儲量和其他資產的價值。環保局和加利福尼亞州都實施了旨在減少温室氣體排放的法律、法規和政策。加州的限額與交易計劃在市場體系下運作，隨着CARB收緊計劃要求，每年提高州最低限額拍賣價格，並降低該州的温室氣體排放上限，預計未來每公噸温室氣體排放限額的成本將會增加。隨着上述要求變得更加嚴格，我們可能無法以具有成本效益的方式實施這些要求，或者根本無法實施。

2022年8月，總裁·拜登簽署該法案，使之成為法律。該法案包括對甲烷排放收取費用，預計從2024年開始，這項收費將適用於某些石油和天然氣設施報告的高於規定甲烷強度閾值的年度甲烷排放量。目前還不確定未來氣候法規的全部影響，也不清楚可能會採取哪些可能對我們的業務產生不利影響的額外行動。

在一定程度上，金融市場將氣候變化和温室氣體或其他排放視為日益增加的金融風險，這可能會對我們的資本成本和獲得機會以及我們的股票和資產的價值產生不利影響。石油和天然氣公司目前的投資者未來可能會選擇將部分或全部投資轉移到其他行業，機構貸款機構可能會選擇不為石油和天然氣公司提供資金。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。此外，2022年3月，美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)發佈了一項擬議規則，該規則將建立一個報告氣候風險、目標和指標的框架。最終規則預計將於2023年第二季度發佈，但我們無法預測規則的最終形式和實質及其要求。該規則對我們業務的最終影響是不確定的，一旦最終敲定，可能會導致遵守任何此類披露要求的額外成本，以及增加的成本和對獲得資本的限制。

我們相信，但不能保證，在可預見的未來，我們當地的石油、天然氣和天然氣生產仍將是滿足加州能源和原料需求的關鍵。我們還在我們的野外生活規劃中制定了水循環、可再生能源整合、甲烷減排以及碳捕獲和封存的2030年可持續發展目標，試圖與該州的長期目標保持一致，並支持我們未來繼續有效執行聯邦、州和地方法律、法規和政策的能力，包括與空氣質量和氣候相關的法律、法規和政策。然而，不能保證我們將能夠以及時和具有成本效益的方式或根本不能保證我們能夠設計、批准、資助和實施這些項目，也不能保證我們、我們的客户或我們產品的最終用户能夠滿足長期的環境、空氣質量或氣候目標，如果這些目標被作為可執行的任務來實施的話。

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通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦、州或地方立法、法規或政策，對我們的運營產生更嚴格的温室氣體或其他排放標準，或以其他方式限制我們可能生產石油、天然氣、NGL或電力或產生温室氣體或其他排放的領域，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而降低對我們產品和服務的需求或價值。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致限制或取消石油和天然氣生產活動，因氣候變化而招致基礎設施損壞或其他損失的責任，或損害我們繼續以經濟方式運營的能力。此外，氣候變化可能會對我們的業務以及我們的供應商、運輸商和客户造成越來越大的有形影響風險，因為乾旱、野火、海平面變化、洪水和其他自然災害以及其他有形破壞對基礎設施和資源造成破壞。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

通脹削減法案可能會加速向低碳經濟的過渡，並可能給我們的運營帶來新的成本。

2022年8月，總裁·拜登簽署該法案，使之成為法律。該法案包含數千億美元的激勵措施，用於發展可再生能源、清潔氫氣、清潔燃料、電動汽車以及配套基礎設施和CCS等條款。此外，該法案還首次對通過甲烷排放收費的温室氣體排放徵收聯邦費用。該法案修訂了《清潔空氣法》，對需要向環境保護局報告温室氣體排放的來源的甲烷排放徵收費用，包括那些陸上石油和天然氣生產類別的來源。甲烷排放費將從2024年開始，每噸甲烷900美元，到2025年增加到1200美元，2026年及以後每年定為1500美元。費用的計算是根據該法確定的某些門檻計算的。此外，上文提到的為各種清潔能源行業提供的多重激勵措施可能會進一步加速經濟從化石燃料向低碳或零碳排放替代品的轉型。甲烷收費和對清潔能源行業的各種激勵措施可能會減少對原油和天然氣的需求，增加我們的合規和運營成本，從而對我們的業務和運營結果產生重大和不利的影響。

不利的税法變化可能會影響我們的運營。

在我們開展業務的地方，我們要接受聯邦、州和地方各級税務機關的徵税。這些政府機構中的任何一個都可能頒佈新的立法，這可能會對我們的業務產生不利影響。例如，該法案包括對某些公司股票回購徵收新的消費税。1%的股票回購消費税適用於某些上市公司，這些公司在2022年12月31日之後從股東那裏回購股票。應繳納消費税的金額是該公司在該課税年度內回購的股票的公平市場價值，扣除該公司在該納税年度發行的任何股票的公平市場價值。雖然這項消費税的適用範圍並不完全清楚，但在2022年12月31日之後與我們的股票回購計劃相關的任何贖回都將被徵收這項消費税。我們認為，這項新消費税在2023年的影響不會很大。

此外，不時有人提出立法，如果成為法律，將對美國聯邦所得税法進行重大修改，包括取消目前石油和天然氣勘探和生產公司享有的某些美國聯邦所得税優惠。這些變化包括但不限於：(I)取消了石油和天然氣資產的百分比減值準備；(Ii)取消了當前無形鑽探和開發成本的扣除；(Iii)延長了某些地質和地球物理支出的攤銷期限；(Iv)取消了石油和天然氣公司以前可以獲得的某些其他税收減免；以及(V)提高了適用於我們等公司的美國聯邦所得税税率。然而，目前尚不清楚是否會頒佈任何此類變化，如果通過，這些變化將在多長時間內生效。此外，可以制定立法，對石油和天然氣開採徵收新的費用或增加税收，這可能會導致運營成本增加和/或對我們產品的需求減少。任何此類立法的通過或美國聯邦所得税法的任何其他類似變化可能會取消或推遲目前與天然氣和石油勘探和開發有關的某些税收減免，或者可能增加成本，任何此類變化都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

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在加利福尼亞州，有許多州和地方提議徵收額外的所得税、銷售税、消費税和財產税，包括對石油和天然氣生產徵收額外税，以及對煉油廠徵收暴利税。儘管針對石油和天然氣行業的此類提案尚未成為法律，但各種利益集團的運動可能會導致未來的額外税收。

與我們的負債有關的風險

我們可能無法修改或再融資我們現有的債務，以創造更多的運營和財務靈活性，並提高股東回報.

鑑於我們的戰略目標和現有債務的限制，我們正在評估修改和延長或取代我們的循環信貸安排的選擇，以及我們優先票據的再融資選擇。我們為債務再融資的能力取決於各種因素，包括我們進入商業銀行和債務資本市場的能力。利率的變化也可能影響我們為債務進行再融資的能力。如果利率上升，任何再融資債務或其他可變利率債務的利息支出負擔將增加，即使借款金額保持不變。不能保證我們將以可接受的條款或根本不能保證成功地修改、替換或再融資我們現有的債務。

我們現有和未來的債務可能會對我們的業務產生不利影響，並限制我們的財務靈活性。

截至2022年12月31日，我們有6億美元的長期債務總額，循環信貸機制下的額外借款能力為4.58億美元(考慮到1.44億美元的未償還信用證)。我們的循環信貸安排和優先票據的條款允許我們招致大量額外債務，其中一些可能是有擔保的。我們未來的負債水平可能會在幾個方面影響我們的業務，包括：

•限制管理層在經營業務時的自由裁量權，以及限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；
•要求我們將運營現金流的一部分用於償還現有債務，從而減少了可用於為我們的運營和其他業務活動提供資金的現金，因為我們獲得額外融資、進行投資、租賃設備、出售資產和從事業務合併的能力受到限制；
•限制我們支付股息和回購股票的能力；
•使我們更容易受到業務和經濟普遍不景氣和不利發展的影響；
•限制我們進入資本市場以優惠條件籌集資本或獲得額外資金以用於營運資本、資本支出、收購、一般公司或其他費用的能力，或對現有債務進行再融資的能力；
•使我們更有可能在定期重新確定債務後減少借款基數，從而要求我們償還一部分當時尚未償還的銀行借款；以及
•使我們容易受到利率上升的影響，因為我們在循環信貸機制下的債務會隨着現行利率的變化而變化。

我們履行義務的能力取決於我們未來的經營業績以及經濟、金融、競爭和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們的業務可能無法產生足夠的現金流，未來的融資可能無法提供足夠的淨收益、履行這些義務或成功執行我們的業務戰略。

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我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務，並可能被迫採取其他行動來償還我們債務下的義務，這可能不會成功。

儘管我們進行了大宗商品價格風險管理活動，但由於我們行業的性質，我們的收益和現金流可能每年都會有很大差異。因此，我們在某些時期可以管理的債務規模在其他時期可能不適合我們。此外，我們未來的現金流可能不足以支付我們當時的債務義務和其他承諾。任何不足都可能對我們的業務產生負面影響。一系列經濟、競爭、商業和行業因素將影響我們未來的財務業績，從而影響我們從運營中產生現金流和償還債務的能力。其中許多因素，如石油和天然氣價格、我們行業和全球經濟的經濟和金融狀況以及我們的競爭對手的舉措，都超出了我們在“風險因素”一節中所討論的範圍。我們可能無法維持經營活動的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金、保費(如果有的話)和利息。

我們循環信貸機制下的貸款人可能會限制我們的借款能力，並限制我們使用或獲得資本。

我們的循環信貸安排是我們流動性的重要來源。我們在循環信貸機制下借款的能力受到我們的借款基數、貸款人承諾的規模以及我們遵守契約的能力的限制。

我們的循環信貸安排下的借款基數由我們的貸款人每半年重新確定一次，他們審查我們的準備金價值和其他可能被認為合適的因素。目前，我們的借款基數設定為12億美元，我們循環信貸機制下的可獲得性受到貸款人選定的承諾總額的限制，截至2023年2月1日，貸款人的承諾總額為6.02億美元。

如果我們的借款基數低於貸款人的總承諾額，將對我們的流動性產生重大和不利的影響，並可能阻礙我們執行業務戰略的能力。

我們的循環信貸安排和管理優先票據的契約中的限制性契約可能會限制我們的財務和運營靈活性。

我們的循環信貸安排和管理我們優先票據的契約都包含某些限制，這些限制可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績產生不利影響。這些限制限制了我們的能力，其中包括：(I)招致額外債務；(Ii)派發股息或回購股份；(Iii)出售物業；及(Iv)進行資本投資。

循環信貸協議還要求我們遵守某些財務維持契約，包括槓桿率和流動比率。

任何違反這些限制性契約的行為都可能導致循環信貸安排和/或優先票據的違約。如果循環信貸安排下發生違約，貸款人可以選擇宣佈所有未償還借款以及應計利息和其他費用立即到期和支付。如果我們無法在到期或宣佈到期時償還我們的債務，循環信貸機制下的貸款人也將有權就為獲得債務而質押的抵押品進行訴訟。高級債券一旦發生違約，可能導致所有未償還的優先債券立即到期應付，或使受託人和持有人有權宣佈所有未償還的優先債券立即到期並應支付。

50

我們的循環信貸安排下的浮動利率債務使我們面臨利率風險，這可能導致我們的償債義務顯著增加。

我們的循環信貸安排下的借款利率是浮動的，使我們面臨利率風險。截至2022年12月31日，我們的循環信貸安排下沒有借款。如果未來我們在循環信貸安排下借款，那麼我們的運營結果將對利率的變動非常敏感。有許多我們無法控制的經濟因素在過去和未來可能會影響利率，包括公開宣佈的指數，這些指數是與我們的循環信貸安排相關的利息義務的基礎。影響利率的因素包括政府貨幣政策、通貨膨脹、經濟狀況、失業率變化、國際混亂以及國內外金融市場的不穩定。如果利率上升，我們的浮動利率債務的償債義務將增加，即使借款金額保持不變，我們的經營業績也將受到不利影響。如果我們未來在循環信貸安排下借款，利率的增加可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與我們普通股相關的風險

我們支付股息和回購普通股的能力受到一定風險的影響。

我們採取了現金股利政策，預計年度總股息為每股1.13美元，以每股普通股0.2825美元的季度增量支付給股東，但須經董事會批准和每季度公佈。此外，截至2022年12月31日，在我們的董事會於2023年2月23日批准增加2.5億美元之前，根據我們的股票回購計劃，我們有權回購最多3.89億美元的普通股。任何未來股息或回購普通股股份的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、流動性、資本要求、財務狀況和其他被認為相關的因素。我們的循環信貸安排和優先票據都限制了我們支付股息和回購普通股股份的能力。此外，未來的現金股息支付可能只能從合法的資金中支付，如果我們遭受重大損失，這些資金可能無法使用。我們不能保證我們將繼續以預期的速度支付股息，或者在授權金額內回購我們普通股的股票，或者根本不回購。

我們普通股的交易價格可能會下降，您可能無法以等於或高於您支付的價格轉售我們普通股的股票，或者根本不能。

我們普通股的交易價格可能會因為許多原因而下降，其中一些是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，您在我們普通股上的投資可能會損失很大一部分或全部。許多因素，包括本文件中提到的那些風險因素這一部分可能會影響我們的股價。這些因素包括：我們的經營結果和財務狀況的變化；大宗商品價格的變化；國家和全球經濟前景的變化；適用的法律和法規的變化；我們資本計劃的變化；證券分析師或評級機構的財務估計的變化；可比公司的市場估值的變化；以及關鍵人員的增減。

未來我們普通股的發行可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。

我們可能會在隨後的公開或非公開發行中出售額外的普通股。我們也可以發行普通股或可轉換證券的額外股份。截至2022年12月31日，我們有71,949,742股普通股流通股和4,295,434股普通股可通過行使流通權證發行。我們無法預測未來我們普通股或可轉換為普通股的證券的發行規模，也無法預測未來發行和出售我們普通股的股票將對我們普通股的市場價格產生的影響。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票)，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

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由於在行使認股權證時發行的股票的出售，我們普通股的賣空潛力增加，這可能對股票的市場價格產生重大影響。

我們普通股的市場價格可能因行使認股權證而發行的普通股的銷售而產生下行壓力，這可能會鼓勵市場參與者賣空我們的普通股。一般來説，賣空是指出售不屬於賣家所有的證券、合同或商品。賣方承諾最終購買之前出售的金融工具。賣空被用來利用證券價格預期下跌的機會。這樣出售我們的普通股可能會壓低股票價格，這可能會增加賣空的可能性。

我們某些股東的所有權狀況限制了其他股東影響公司事務的能力，並可能影響我們普通股的價格。

截至2022年12月31日，我們的五名股東每人至少持有5%的股份，合計持有我們約40%的普通股。因此，這些股東中的每一個，或這些股東向其出售股票的任何實體，都可能能夠對需要股東批准的事項行使重大控制權。此外，由於這種巨大的所有權頭寸，如果這些股東出售他們的股票，出售可能會壓低我們的股價。

我們高管出售我們普通股的股票可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

我們於2020年10月從破產中脱穎而出，根據我們的長期激勵計劃，我們向高管授予了限制性股票單位和績效股票單位。這些單位是以我們普通股的股份結算的，其中很大一部分贈款將於2024年1月授予。我們的高管出售我們的普通股可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響，即使是在遵守我們關於內幕銷售的政策的情況下也是如此。雖然我們預計此類出售的數量相對較少本身不會對我們普通股的交易價格產生重大影響，但市場可能會對此類出售的宣佈做出負面反應，這反過來可能會影響我們普通股的交易價格。

一般風險因素

對ESG問題的日益關注可能會對我們的業務產生不利影響。

向投資者提供有關公司治理和相關事項的信息的組織已經制定了評級程序，以評估公司對ESG事項的處理方式。這樣的評級被一些投資者用來評估他們的投資和投票決定。能源行業的公司，尤其是那些專注於石油或天然氣開採的公司，在ESG評估中的得分往往不如其他行業的公司。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們的負面情緒增加，並導致他們的投資從化石燃料行業轉移到其他行業，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。如果ESG事件對我們的聲譽產生負面影響，我們可能無法有效競爭，也無法招聘或留住員工，這可能會對我們的運營產生不利影響。

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此外，雖然我們可能會不時創建和發佈有關ESG事項的自願披露，但這些自願披露中的許多陳述將基於可能代表或可能不代表實際風險或事件的預期和假設，包括與之相關的成本。這種期望和假設必然是不確定的，可能容易出錯或受到誤解，因為涉及的時間很長，而且缺乏確定、衡量和報告許多ESG事項的既定單一方法。此外，雖然我們也可能宣佈各種自願的ESG目標，但這些目標是有抱負的。我們可能無法按照最初設想的方式或時間表實現這些目標，包括但不限於由於與實現這些成果相關的不可預見的費用或技術困難。只要我們確實達到了這些目標，最終可能會通過各種合同安排來實現，包括購買可能被視為減輕我們ESG影響的各種信用或補償，而不是我們ESG業績的實際變化。然而，我們不能保證有足夠的補償可供購買，因為許多企業實施淨零目標的需求增加，或者儘管我們依賴任何信譽良好的第三方註冊機構，我們也不能保證我們購買的補償將成功實現它們所代表的減排。此外，儘管有這些令人嚮往的目標，我們可能會受到來自投資者、貸款人或其他團體的壓力，要求我們採取更積極的氣候或其他與ESG相關的目標，但我們不能保證，由於潛在成本或技術或操作障礙，我們將能夠實現這些目標。

關於ESG事項的公開聲明，如減排目標、其他環境目標或其他涉及某些社會問題的承諾，正越來越多地受到公共和政府當局的更嚴格審查，這些審查涉及潛在的“綠色清洗”的風險，即、誤導性信息或誇大潛在ESG好處的虛假聲明。因此，我們可能面臨來自私人當事人和政府當局與我們的ESG努力相關的更多訴訟風險。此外，任何針對我們或我們行業內其他人的洗白指控都可能導致進一步的負面情緒和投資轉移。此外，當我們試圖遵守和引導與ESG相關的進一步關注和審查時，我們可能會面臨不斷增加的成本。

此類ESG問題也可能影響我們的客户或供應商，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

收購和處置活動涉及重大風險。

我們的收購活動帶有風險，我們可能會：

•儲量、產量低於預期或者情況發生變化，未充分實現預期效益的；
•承擔意想不到的整合成本或遇到其他整合困難；
•承擔比預期更大的負債；
•暴露於貨幣、政治、營銷、勞動力和其他風險。

對於我們的收購，我們往往只能進行有限的盡職調查。成功收購石油和天然氣資產需要對若干因素進行評估，包括對可採儲量的估計、開採儲量的時機、勘探潛力、未來商品價格、運營成本以及潛在的環境、監管和其他負債。這樣的評估是不準確和不完整的，我們可能無法高度準確地做出這些評估。如果我們不能進行收購，我們可能無法及時或根本無法增加我們的儲備或開發我們的房地產。

我們定期審查我們的財產基礎，以確定非戰略性資產，處置這些資產將增加可用於其他活動的資本資源，並創造組織和運營效率。我們的處置活動帶有風險，我們可能會：

•不能實現合理的資產價格或回報率；
•被要求保留高於預期或預期的負債；
•運營成本增加；以及
•如果我們不能替換相關收入，則減少我們的現金流。

不能保證我們將能夠以具有財務吸引力的條款剝離資產，或者根本不能。我們出售資產的能力也受到管理我們負債的協議的限制。如果我們不能根據需要出售資產，我們可能無法產生收益來支持我們的流動性和資本投資。
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我們可能會因污染、環境狀況或災難性事件而遭受重大損失和重大責任索賠。我們可能沒有為這些風險投保，或者我們的保險可能不足以保護我們免受這些風險的影響。

我們沒有全額投保一切險。我們的業務和資產受到自然災害風險以及與石油和天然氣勘探和生產活動相關的經營風險的影響。與我們的業務或物業有關的污染或環境狀況，無論是由我們的業務、我們的前身或第三方產生的，都可能使我們承擔鉅額成本和責任。此類事件可能導致業務停止或縮減，並可能對我們的業務、勞動力和我們所在的社區產生不利影響。近年來，獲得自然災害保險的成本和可獲得性都有所增加。如果我們認為可獲得保險的成本相對於所呈現的風險而言過高，我們可能無法獲得或可能選擇不獲得某些風險的保險。

網絡安全攻擊、系統故障和其他中斷可能會對我們產生不利影響。

我們依靠電子系統和網絡來溝通、控制和管理我們的勘探、開發和生產活動。我們還使用這些系統和網絡來準備我們的財務管理和報告信息，分析和存儲數據，並在內部和與第三方進行通信，包括我們的服務提供商和客户。如果我們記錄不準確的數據或遇到基礎設施中斷，我們的通信以及控制和管理業務的能力可能會受到不利影響。

針對企業的網絡安全攻擊已經升級，並變得更加複雜。如果我們或與我們互動的第三方遭遇成功攻擊，對我們的業務、勞動力和我們所在社區的潛在後果可能會非常嚴重，包括財務損失、業務損失、訴訟風險和聲譽損害。我們利用各種技術、控制程序和程序，以及內部員工和外部專家來保護我們的系統和數據，識別和補救漏洞，並監控和應對威脅。然而，不能保證這些措施將足以防止安全漏洞的發生。如果發生漏洞，可能會在很長一段時間內保持不被檢測到。如果我們或與我們互動的第三方遭遇網絡安全攻擊或成功入侵，潛在後果可能是嚴重的，包括數據丟失、業務損失、我們的聲譽受損、潛在的財務或法律責任，要求我們招致鉅額成本、與調查相關的中斷以及與補救相關的成本。

與能源相關的資產可能比其他目標面臨更大的戰略恐怖襲擊或網絡安全攻擊風險。對數字技術的網絡安全攻擊可能會影響關鍵的分銷和存儲資產或環境，通過延遲或阻止產品交付來擾亂能源市場，或者使準確解釋生產和結算交易變得困難或不可能。數字技術控制着我們的產品運輸和營銷所需的大部分石油和天然氣精煉和分銷。

隨着網絡安全威脅的複雜性和嚴重性不斷髮展，我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或調查和補救任何網絡安全漏洞。此外，州和聯邦的網絡安全和數據隱私立法可能會導致複雜的新要求，增加我們的業務成本。

項目1B未解決的工作人員意見

不適用。

第3項法律程序

有關法律程序的信息，請參見第二部分，項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--訴訟、索賠、承付款和或有事項和第二部分， 項目8--財務報表和補充數據--附註6訴訟、索賠、承付款和或有事項.

54

項目4煤礦安全信息披露

不適用。

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第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股市場信息

自2020年10月27日從破產中脱穎而出以來，我們的普通股已在紐約證券交易所(NYSE)以“CRC”的代碼上市。在2020年7月16日至2020年10月26日期間，前身公司的普通股在場外粉色市場上市，代碼為“CRCQQ”。2020年7月16日之前，前身公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“CRC”。
紀錄持有人    
截至2023年1月31日，我們的普通股由4名登記在冊的股東持有，其中不包括被割讓和公司或其他人作為被指定人的實益所有者。
股利政策
我們的董事會已經批准了一項現金股利政策，該政策考慮以每股0.2825美元的季度增量向股東支付每股普通股1.13美元的年度總股息。這包括最近在2022年第四季度對我們之前的股息政策進行的一項修訂，考慮每股普通股批准的季度股息總額為0.17美元。所有股息須經本公司董事會按季度批准，並將根據我們的收益、財務狀況、循環信貸安排的限制、優先票據、業務狀況及其他因素來決定。根據目前的條件並經董事會批准，我們預計在2023年全年將繼續定期支付每股0.2825美元的季度股息。

股份回購

我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，在2024年6月30日之前收購我們高達11億美元的普通股。這包括最近為我們的股票回購計劃增加了2.5億美元，並由我們的董事會於2023年2月23日批准延長至2024年6月30日。我們的股份回購計劃並不要求我們購買任何數量的股份，並可能在任何時候終止。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲第二部分，第7項-管理層對經營財務業績的討論和分析，股份回購計劃。我們在截至2022年12月31日的年度內的股票回購活動如下：

期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可購買的股票的最高美元價值(a)
January 1, 2022 - March 31, 20221,668,456 $42.52 1,668,456$— 
April 1, 2022 - June 30, 20222,255,445 $42.57 2,255,445— 
July 1, 2022 - September 30, 20221,921,181 $41.78 1,921,181— 
2022年10月1日-2022年10月31日682,792 $42.19 682,792— 
2022年11月1日-2022年11月30日306,006 $45.77 306,006— 
2022年12月1日-2022年12月31日532,392 $42.92 532,392— 
總計2022年7,366,272 $42.47 7,366,272$— 
(a)截至2022年12月31日，根據我們的股票回購計劃可能獲得的剩餘股份容量為3.89億美元。

56

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表彙總了截至2022年12月31日根據股權補償計劃可發行的證券。有關我們基於股票的薪酬計劃的説明，請參閲第二部分， 項目8--財務報表和補充數據，附註10--基於股票的薪酬.

計劃類別在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目未償還期權、權證和權利的加權平均行權價根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄中的證券)
(a)(b)(c)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)
1,250,000 — 1,223,781 
未經證券持有人批准的股權補償計劃(2)
2,098,436 — 7,159,304 
總計3,348,436 8,383,085 
(1)反映我們的員工股票購買計劃下的可供在(I)季度初或(Ii)季度末以較低市價85%的價格購買的股票。
(2)根據我們的長期激勵計劃，我們授權發行的普通股總數為9,257,740股，作為我們擺脱破產後的聯合重組計劃的一部分，破產法院批准了這一計劃。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註15第11章會議記錄有關聯合重組計劃的更多信息。在績效股票單位歸屬時將發行的證券數量假設所有單位都是在達到指定的60個交易日成交量加權平均價格時賺取的普通股。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註10--基於股票的薪酬以獲取有關這些獎項的更多信息。


性能圖表

下圖比較了我們普通股股東的累計總回報相對於標準普爾500指數和道瓊斯美國勘探和生產指數以及我們的同行的累計總回報。該圖假設，在2020年10月28日，100美元投資於我們的普通股和每一家同行集團公司的普通股，按其相對市值加權，或在2020年10月31日投資於一個指數，並且所有股息都進行了再投資。所顯示的結果是基於歷史結果，並不是為了暗示未來的表現。

我們的2021同業集團包括Antero Resources Corporation；Berry Corporation；Callon Petroleum Company；Chord Energy Corp(2022年合併的綠洲石油公司和懷廷石油公司的合併)；Comstock Resources Inc.；Coterra Energy Inc.；Denbury Inc.；Kosmos Energy Ltd.；Magnolia Oil&Gas Corp；Matado Resources Company；Murphy Oil Corporation；PDC Energy，Inc.；Range Resources Corporation；SM Energy Company；Southwest Energy Company；和Vermilion Energy Inc.。

我們的2022同業集團包括Antero Resources Corporation、Berry Corporation、Callon Petroleum Company、Chord Energy Corporation、Comstock Resources Inc.、Coterra Energy Inc.、新月能源公司、Denbury Inc.、Kosmos Energy Ltd.、Magnolia Oil&Gas Corp、Matado Resources Company、Murphy Oil Corporation、PDC Energy，Inc.、Range Resources Corporation、SM Energy Company、Southwest Energy Company、Talos Energy Inc.和Vermilion Energy Inc.。

與前一年相比，我們的同齡人羣體發生了變化。我們增加了新月能源公司，這是一家新成立的公司，具有類似的市值和運營。我們還將Talos Energy Inc.加入我們的同行小組，因為它的財務、運營和戰略指標相似，而且它在美國的碳封存部門也存在。

57

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1609253/000160925323000017/crc-20221231_g1.jpg

10/28/20
12/31/20
3/31/21
6/30/21
9/30/21
12/31/21
3/31/22
6/30/22
9/30/22
12/31/22
加州資源公司
100.00
157.27
160.40
200.93
273.33
285.97
300.68
259.81
260.22
296.45
S&P 500
100.00
115.21
122.33
132.78
133.56
148.28
141.47
118.69
112.89
121.43
道瓊斯美國勘探與生產公司
100.00
143.37
192.09
221.97
226.75
245.05
337.58
318.37
344.37
391.02
2021同級組
100.00
123.79
192.31
255.22
285.49
279.94
411.95
365.19
387.84
394.74
2022對等組
100.00
123.98
192.30
255.07
283.86
276.93
407.17
359.56
382.17
388.55
*就1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)第18節而言，本績效圖表不應被視為“徵集材料”，也不應被視為已在美國證券交易委員會“存檔”，也不應受到該條款規定的其他責任的約束，也不應被視為已通過引用被納入CRC根據1933年《證券法》(經修訂)或《交易法》提交的任何文件中，除非我們特別要求將其視為徵集材料或通過引用將其具體併入。
58

項目6已保留

59

第7項管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

以下討論應與本報告的其他部分一併閲讀，包括但不限於，第一部分，項目1和2--商業和物業和第二部分，第8項--財務報表和補充數據。

陳述的基礎

除非另有説明，所有財務信息均包括我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流。我們已經消除了所有重要的公司間交易和賬户。我們在石油和天然氣生產活動中的份額通過在我們的資產負債表和經營報表和現金流中報告我們在相關項目內的資產、負債、收入、成本和現金流量的比例份額來核算，在這些活動中，我們擁有直接的工作利益。

2020年7月15日，我們根據破產法第11章第11章提交了自願救濟請願書。2020年10月13日，破產法院確認了我們的聯合重組計劃(該計劃)，隨後我們於2020年10月27日脱離破產法第11章，成立了新的董事會、新的股權所有者和顯著改善的財務狀況。

我們有資格在破產後重新開始會計，並在破產後重新開始會計，在這一點上，我們成為了一個新的財務報告實體。對於重新開始會計的應用，我們採用了2020年10月31日的會計便利日。由於採用重新開始會計和執行《計劃》的影響，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表相比較。提及的“前身”是指在2020年10月31日或之前結束的本公司，而提及的“繼任者”是指本公司在2020年10月31日之後的期間。見第二部分， 項目8--財務報表和補充數據，附註15第11章程序和附註16重新開始會計核算以獲取更多信息。

由於採用重新開始會計，2020年11月1日至2020年12月31日(後續期)和2020年1月1日至2020年10月31日(前續期)是不同的報告期。某些經營業績和業績指標沒有受到重組的重大影響。因此，我們認為，在比較某些項目的期間，如產量、已實現價格、生產成本以及一般和行政費用時，討論2020年兩個期間的合併結果是相關和有用的。雖然這一綜合陳述不符合美國公認會計原則(GAAP)，也沒有提出可比的GAAP衡量標準，但管理層認為，提供這些信息是對我們業績討論的補充。對於不具有可比性的項目(例如折舊、損耗和攤銷、利息支出和非控制利息)，我們的討論分別討論前任和繼任者的結果。

供應鏈約束與通貨膨脹

俄羅斯和烏克蘭的衝突對鋼基原材料的供應產生了負面影響，鋼基原材料用於製造我們業務所用的產品。此外，新冠肺炎疫情繼續帶來挑戰，包括擾亂全球供應鏈。這些全球事件導致我們獲得某些工具、管道和其他油田設備的能力斷斷續續地中斷。這些中斷導致成本增加，但並未對我們的開發計劃或運營產生實質性影響。在可預見的未來，對我們的供應鏈和商品價格的持續影響可能會持續下去。

石油和天然氣行業的運營和資本成本受到大宗商品價格的嚴重影響。通常情況下，隨着能源相關大宗商品和原材料(如鋼鐵、金屬和化學品)價格的上漲，供應商將就鑽井和完井服務、油田服務、設備和材料的價格上漲進行談判。2022年，我們從供應商那裏採購的某些材料和服務的價格出現了個位數的高通脹，其中包括OCTG、流體輸送、鑽井設備和機電勞務等。2022年，我們還經歷了天然氣和電力價格上漲以及與補償相關的支出增加。

60

我們已採取措施，簽訂為期一至三年的材料和服務合同，以限制通貨膨脹市場的影響。此外，我們還不斷關注供應商的工作效率和性能改進，以緩解這些價格上漲，並減少消耗的數量。我們預計2023年某些購買的商品和服務的價格將適度上漲。

我們繼續執行州和地方縣的指導方針，以保護我們員工的健康，並在我們的工廠、鑽井平臺、油田和行政辦公室支持預防新冠肺炎。我們的員工中沒有因為新冠肺炎而出現任何運營放緩的情況。

生產、價格和變現

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度、2020年11月1日至2020年12月31日的後續期間、2020年1月1日至2020年10月31日的前一期間以及截至2020年12月31日的合併年度內，我們的石油、天然氣和天然氣的平均日淨產量：
繼任者前身組合在一起
202220212020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日2020
油量(MBbl/d)
聖華金盆地37 39 38 42 42 
洛杉磯盆地18 19 23 25 24 
文圖拉盆地— 2 2 3 3 
Total55 60 63 70 69 
NGL(MBbl/d)
聖華金盆地11 13 12 13 13 
Total11 13 12 13 13 
天然氣(MMcf/d)
聖華金盆地129 135 138 147 145 
洛杉磯盆地1 1 1 2 2 
文圖拉盆地— 4 3 4 4 
薩克拉門託盆地17 19 23 21 21 
Total147 159 165 174 172 
總日淨產量(MBOE/d)91 100 103 112 111 

61

下表彙總了我們在每個期間的總日淨產量的變化：

截至的年度
2022年12月31日		截至的年度
2021年12月31日
(單位：MBOE/d)
年初100 111 
資產剝離(a)
(5)(1)
工廠停機時間(b)
(1)— 
收購(a)
1 1 
PSC效應— (3)
自然衰退和其他(4)(8)
總變化(9)(11)
年終91 100 
(a)更多信息見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註3，剝離和收購。
(b)2022年第一季度，我們對其中一家天然氣處理設施進行了例行維護。
62

我們的經營業績以及整個石油和天然氣行業的經營業績受到大宗商品價格的嚴重影響。全球大宗商品價格在2021年期間上漲，並在2022年繼續上漲，原因之一是需求從新冠肺炎的經濟影響中強勁復甦。由於許多與市場有關的變量，石油和天然氣的價格和差價可能會有很大波動。這些因素和其他因素使人們不可能可靠地預測實際價格。下表列出了以下期間我們產品的平均基準價、平均實現價格和價格變現佔平均基準價的百分比：

繼任者
20222021
平均價格實現平均價格實現
石油(每桶$)
布倫特原油$98.89 $70.79 
無衍生工具結算的已實現價格$98.26 99%$70.43 99%
衍生工具交收的影響(36.46)(14.38)
衍生品結算實現價格$61.80 62%$56.05 79%
WTI$94.23 $67.91 
無衍生工具結算的已實現價格$98.26 104%$70.43 104%
衍生品結算實現價格$61.80 66%$56.05 83%
NGL(每桶$)
已實現價格(a)
$64.33 65%$53.62 76%
已實現價格(b)
$64.33 68%$53.62 79%
天然氣
紐約商品交易所(美元/MMBTU)-合同月平均值$6.36 $3.61 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$7.68 121%$4.22 117%
衍生工具交收的影響(0.14)(0.02)
衍生產品結算的實現價格(美元/mCf)$7.54 119%$4.20 116%
紐約商品交易所(美元/MMBTU)-每月平均結算價$6.64 $3.84 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$7.68 116%$4.22 110%
衍生工具交收的影響$(0.14)$(0.02)
衍生產品結算的實現價格(美元/mCf)$7.54 114%$4.20 109%
(A)變現按布倫特原油的百分比計算。
(B)變現按WTI的百分比計算。

63

繼任者前身
2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
平均價格實現平均價格實現
石油(每桶$)
布倫特原油$47.10 $42.43 
無衍生工具結算的已實現價格$45.65 97%$41.21 97%
衍生工具交收的影響(0.28)1.98 
衍生品結算實現價格$45.37 96%$43.19 102%
WTI$44.21 $38.44 
無衍生工具結算的已實現價格$45.65 103%$41.21 107%
衍生品結算實現價格$45.37 103%$43.19 112%
NGL(每桶$)
已實現價格(a)
$38.00 81%$25.70 61%
已實現價格(b)
$38.00 86%$25.70 67%
天然氣
紐約商品交易所(美元/MMBTU)-合同月平均值$2.86 $1.95 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$3.21 112%$2.11 108%
衍生工具交收的影響(0.07)0.06 
衍生產品結算的實現價格(美元/mCf)$3.14 110%$2.17 111%
紐約商品交易所(美元/MMBTU)-每月平均結算價$2.95 $1.90 
不含衍生產品結算的已實現價格(美元/mcf)$3.21 109%$2.11 111%
衍生工具交收的影響$(0.07)$0.06 
衍生產品結算的實現價格(美元/mCf)$3.14 106%$2.17 114%
(A)變現按布倫特原油的百分比計算。
(B)變現按WTI的百分比計算。

油-截至2022年12月31日的一年，布倫特指數和不包括對衝結算的已實現價格高於2021年。國內和國際生產商的資本和生產紀律總體上抵消了中國持續封鎖新冠肺炎的影響、歐洲大部分地區能源需求的減少，以及美國戰略石油儲備釋放的大量石油。

NGL-在截至2022年12月31日的一年中，NGL的價格比2021年有所上漲。整體而言，由於天然氣市場受益於能源和燃料價格的上漲，價格上漲。

天然氣-2022年，與2021年相比，美國各地和加利福尼亞州的天然氣價格都有所上漲，這主要是由於國內對發電的強勁需求。

資產剝離

我們不時審查我們廣泛的資產組合，以進行潛在的資產剝離。看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度、2020年11月1日至2020年12月31日的後續期間以及2020年1月1日至2020年10月31日的前一段期間的交易的更多信息，請訪問。

64

收購和合資企業

看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8對未合併子公司和關聯方交易的投資有關我們Carbon TerraVault合資公司的更多信息，請訪問。

看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7 合資企業在我們2020年的Form 10-K中，瞭解更多有關我們合資企業歷史的信息。

股利政策

我們的董事會宣佈，2022年前三個季度的現金股息為每股普通股0.17美元。2022年11月2日，我們的董事會批准將股息政策增加到預期的年度股息總額普通股每股1.13美元。股息按季度遞增支付給股東，但須經本公司董事會按季度批准。我們的董事會於2022年11月2日批准了一項季度現金股息，金額為普通股每股0.2825美元。在截至2022年12月31日的一年中，我們為普通股支付了5900萬美元的現金股息。

2023年2月23日，我們的董事會宣佈現金股息為每股普通股0.2825美元。股息將在2023年3月6日收盤時支付給登記在冊的股東，預計將於2023年3月16日支付。

股份回購計劃

我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，在2023年12月31日之前收購我們高達8.5億美元的普通股。2023年2月23日，我們的董事會將股票回購計劃增加了2.5億美元，至11億美元，並將該計劃延長至2024年6月30日。根據市場情況，回購可能會不時通過公開市場購買、私下協商的交易、規則10b5-1計劃、加速股票回購、衍生品合約或其他方式進行。股票回購計劃並不要求我們回購任何金額或數量的股票，我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止對該計劃的授權。回購的股份作為庫存股持有。

購買的股份總數所購股份的美元價值每股平均支付價格
(股份數量)(單位：百萬)(每股$)
截至2021年12月31日的年度4,089,988 $148 $36.08 
截至2022年12月31日的年度7,366,272 $313 $42.47 
2021年和2022年合計11,456,260 461 $40.19 

看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註11股東權益有關我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內的股票回購活動的更多信息，請訪問。

季節性
 
我們的某些運營成本和產品價格全年都在波動。例如，冬季和夏季的天然氣價格(我們既出售也購買，用於我們的運營)往往更高。然而，季節性總體上不會對我們年內的收益產生實質性影響。


65

所得税

我們所有的收入都是從國內業務中獲得的，在美國要納税。下表列出了我們對持續經營收入的有效税率：

繼任者前身
 截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
美國聯邦法定税率21 %21 %21 %21 %
州所得税，淨額9 (81)— — 
不包括可歸因於非控制權益的收入— (1)— (1)
税收屬性的變化(2)(8)— — 
高管薪酬— 2 — — 
美國聯邦估值免税額的變化2 (106)(20)(21)
其他1 — (1)1 
實際税率31 %(173)%— %— %

在截至2022年12月31日的一年中，我們的有效税率為31%，不同於美國聯邦法定税率21%，這主要是由於州税收和出售Lost Hills產生的資本損失的估值津貼增加所致。2023年2月，對Lost Hills交易的原始税收處理進行了修改，允許我們在2023年第一季度確認這一損失的税收優惠。在截至2021年12月31日的一年中，我們的實際税率為-173%，而美國聯邦法定税率為21%，這主要是由於州政府的税收，以及考慮到我們當時預期的未來收益趨勢，釋放了針對我們的遞延淨資產記錄的所有估值津貼。我們在2021年期間的津貼變化的一部分是用於針對本年度收入使用税收優惠，其餘的被確認為税收優惠，反映了我們遞延税收資產的預計使用情況。在截至2020年12月31日或截至2020年10月31日的期間，我們沒有記錄所得税撥備(福利)。

截至2022年12月31日，扣除估值準備後的遞延税項資產總額為1.64億美元。管理層預計將主要通過未來營業收入和應税暫時性差異的沖銷來實現已記錄的遞延税項資產。我們通過考慮是否更有可能實現全部或部分遞延税項資產來評估每個時期的遞延税項資產的變現能力。在每個報告日期，都會考慮新的證據，包括積極和消極的證據，包括未來是否會產生足夠的應税收入來實現現有的遞延税項資產。假設的變化或税收法律法規的變化可能會對我們遞延税項資產的變現產生重大影響。

被認為可變現的遞延税項資產的金額不能確定，如果估計發生變化或三年累計收入不再存在，可能會進行調整。

我們預計2023年將繼續繳納現金所得税。我們的納税狀況取決於多個因素，包括但不限於資本支出的數額和類型、成本結構和活動水平。有關與税務有關的項目的其他信息，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註9所得税.

66

運營報表分析

石油和天然氣業務的結果

下表包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度、2020年11月1日至2020年12月31日的後續期間以及2020年1月1日至2020年10月31日的前一段期間，我們石油和天然氣業務的關鍵運營數據，不包括某些公司費用。能源運營成本包括購買的用於為我們的運營發電的天然氣和為我們的蒸汽發電的蒸汽、購買的電力和用於我們運營的電力的內部成本。天然氣處理成本包括運行我們在Elk Hills的天然氣處理設施所需的壓縮、維護和其他活動的相關成本。非能源運營成本等於總運營成本減去能源運營成本和天然氣處理成本。從2022年第三季度開始，用於在我們的蒸汽洪水中產生蒸汽的購買天然氣從非能源運營成本重新分類為能源運營成本。以前的所有期間都已更新，以符合本報告的要求。

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
($per Boe)
能源運營成本$9.76 $7.01 $6.03 $4.71 
天然氣加工成本$0.52 $0.54 $0.55 $0.55 
非能源運營成本$13.47 $11.84 $11.61 $9.69 
運營成本$23.75 $19.39 $18.19 $14.95 
外地一般事務和行政費用(a)
$1.09 $0.94 $1.12 $1.11 
實地折舊、損耗和攤銷(b)
$5.29 $5.23 $4.95 $8.75 
除所得税外的田野税$3.36 $2.83 $0.64 $3.10 
(a)不包括未分配的一般和行政費用。
(b)不包括與我們的公司資產、碳管理資產和Elk Hills發電廠相關的折舊、損耗和攤銷。

2022年每個BOE的能源運營成本高於2021年，這主要是由於更高的電力和天然氣價格。2022年產量下降也是導致人均產量增加的原因之一。與2021年相比，2022年每個BOE的非能源運營成本增加，主要與井下維護活動有關。我們預計2023年與維護活動相關的每個BOE的非能源運營成本將增加，部分原因是服務、勞動力和供應成本增加。

與2021年相比，2022年的實地税高於2021年，這是由於税率提高帶來的生產税增加，以及隨着温室氣體補貼市場價格上漲而增加的温室氣體税。這一增長被較低的從價税部分抵消。

67

綜合經營成果

我們的綜合運營結果包括與石油和天然氣運營以及我們的碳管理業務相關的財務信息。我們的碳管理業務仍處於發展的早期階段，對2021年來説意義不大。在截至2022年12月31日的年度，我們已單獨確認我們的碳管理業務的結果，包括在綜合一般和行政費用以及其他運營費用淨額中。

截至2022年12月31日的年度與2021年

下表列出了我們的綜合收入和其他收入項目：

截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
石油、天然氣和天然氣銷售$2,643 $2,048 
商品衍生品淨虧損(551)(676)
購進天然氣銷售情況314 312 
售電261 172 
利息和其他收入40 33 
總營業收入$2,707 $1,889 

石油、天然氣和天然氣銷售-石油、天然氣和NGL銷售額，不包括結算對衝的影響，在截至2022年12月31日的年度為26.43億美元，同比增長29%，即5.95億美元，而截至2021年12月31日的年度為20.48億美元。增加的主要原因是實現價格上漲，但產量下降部分抵消了這一增長，如下表所示：
油NGL天然氣總計
(單位：百萬)
截至2021年12月31日的年度$1,555 $250 $243 $2,048 
已實現價格變動614 51 200 865 
生產的變化(201)(37)(32)(270)
截至2022年12月31日的年度$1,968 $264 $411 $2,643 
注：請參閲生產、價格和變現每一時期按商品類型分列的數量和已實現價格。

現金結算對我們大宗商品衍生品合約的影響不包括在石油、天然氣和天然氣銷售中。計入下文所述結算商品衍生工具的淨付款的影響，我們的石油、天然氣及天然氣銷售於2022年較上年同期增加1.76億美元或10%。

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大宗商品衍生品的淨虧損-截至2022年12月31日的年度，大宗商品衍生品淨虧損為5.51億美元，而截至2021年12月31日的年度淨虧損為6.76億美元。這一變化主要是由於我們的未償還商品衍生品的公允價值從每個計量期末持有的頭寸發生的非現金變化，以及合同價格與相關遠期曲線之間的關係。我們大宗商品衍生品合約的損益如下表所示：

截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，
20222021
(單位：百萬)
非現金商品衍生品損益$187 $(357)
已結算商品衍生品的淨付款(738)(319)
商品衍生品淨虧損$(551)$(676)

售電-在截至2022年12月31日的一年中，電力銷售額增加了8900萬美元，達到2.61億美元，而截至2021年12月31日的一年，電力銷售額為1.72億美元。這一增長主要是由於天然氣價格上漲導致2022年電價上漲。

利息和其他收入-在截至2022年12月31日的年度中，其他收入增加了700萬美元，達到4000萬美元，而截至2021年12月31日的年度為3300萬美元，這主要是由於為履行我們的交付承諾而購買的NGL數量的銷售增加，而我們的一個低温氣體處理設施在2022年第一季度因計劃維護而停機。

69

下表列出了我們的綜合費用、所得税(準備金)福利和可歸因於非控股權益的收入：

截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，
20222021
運營費用(單位：百萬)
能源運營成本$323 $255 
天然氣加工成本17 20 
非能源運營成本445 430 
一般和行政費用222 200 
折舊、損耗和攤銷198 213 
資產減值2 28 
所得税以外的其他税162 145 
勘探費4 7 
購買天然氣費用273 196 
發電費167 96 
運輸成本50 51 
吸積費用43 50 
其他營業費用，淨額48 29 
總運營費用$1,954 $1,720 
資產剝離淨收益59 124 
營業收入(虧損)812 293 
營業外(費用)收入
重組項目，淨額— (6)
利息和債務支出(53)(54)
提前清償債務的淨(虧損)收益— (2)
投資未合併子公司的虧損(1)— 
其他營業外費用，淨額3 (2)
所得税前收入(虧損)761 229 
所得税(撥備)優惠(237)396 
淨收益(虧損)$524 $625 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損$— $(13)

能源運營成本-截至2022年12月31日的年度，能源運營成本為3.23億美元，與截至2021年12月31日的2.55億美元相比，增長了27%，即6800萬美元。這一增長主要是由於購買的天然氣價格上漲，我們使用天然氣為我們的運營發電，為我們的蒸汽洪水發電，以及購買電力。

非能源運營成本-截至2022年12月31日的年度的非能源運營成本為4.45億美元，比截至2021年12月31日的4.3億美元增加了1500萬美元或3%，這主要是2022年地面和井下維護活動增加的結果。

70

一般和行政費用-截至2022年12月31日的年度的一般和行政費用為2.22億美元，比截至2021年12月31日的年度的2億美元增加了2200萬美元。G&A費用的增加主要是由於與補償相關的費用以及與發展我們的碳管理業務相關的額外員工人數。下表顯示了直接可歸因於我們的碳管理業務的G&A總費用的部分：

截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
勘探和生產、企業和其他
$210 $200 
碳管理業務
12 — 
一般和行政費用總額$222 $200 

折舊、損耗和攤銷-在截至2022年12月31日的一年中，折舊、損耗和攤銷從上年同期的2.13億美元減少到1.98億美元，減少了1500萬美元。這一下降主要是由於2021年第四季度和2022年第一季度發生的資產剝離導致我們的勘探和生產資產的賬面價值下降所致。有關資產剝離的更多詳細信息，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註3剝離和收購。

資產減值-截至2022年12月31日的年度的資產減值為200萬美元，而截至2021年12月31日的年度的資產減值為2800萬美元。2022年的資產減值費用與位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的一座商業寫字樓的公允市值減記有關。在截至2021年12月31日的一年中，我們記錄了與同一商業寫字樓相關的2500萬美元的減記，以及與被放棄的項目相關的300萬美元的資本化成本減記。我們商業寫字樓資產價值的下降主要是由於貝克爾斯菲爾德市場對這種規模和類型的辦公空間的需求有限，以及由於新冠肺炎疫情而導致的2021年商業房地產的總體趨勢。有關我們的資產減值的更多詳情，請參閲第II部分，第8項–財務報表和補充數據，附註2：財產、廠房和設備.

所得税以外的其他税-截至2022年12月31日的年度，除所得税外的税款為1.62億美元，比截至2021年12月31日的年度的1.45億美元增加了1700萬美元。2022年收入以外的税收較高，原因是更高的税率導致生產税增加，以及隨着温室氣體補貼的市場價格上漲而增加的温室氣體税。這一增長被從價税的減少部分抵消。

購買天然氣費用-截至2022年12月31日的年度，採購天然氣支出為2.73億美元，較截至2021年12月31日的1.96億美元增加7700萬美元，增幅39%，主要是由於與我們的交易活動相關的採購天然氣價格在2022年上漲。

發電費-截至2022年12月31日的一年，發電費用從截至2021年12月31日的9600萬美元增加到1.67億美元。增加7,100萬元，增幅為74%，主要是因為發電用的天然氣價格上升。

其他營業費用，淨額-其他運營費用，截至2022年12月31日的年度淨額為4800萬美元，比截至2021年12月31日的2900萬美元增加1900萬美元，增幅66%。下表顯示了可直接歸因於我們的碳管理業務的其他運營費用部分：

截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
勘探和生產、企業和其他
$34 $29 
碳管理業務
14 — 
其他運營費用合計(淨額)$48 $29 
71


其他營運開支，包括勘探及生產、公司及其他開支淨額，包括海上平臺的較高維護成本，以及為履行我們的交付承諾而購買的NGL數量，而當時我們的一個低温氣體處理設施正在進行維修。上一個比較期間包括1500萬美元的遣散費，與我們工作人員的減少和某些行政人員和其他高級官員的離職有關。其他運營費用，包括我們碳管理業務的淨額，包括封存地役權的租賃成本、宣傳和其他與啟動相關的成本。

資產剝離淨收益-截至2022年12月31日的年度資產剝離淨收益為5900萬美元，主要與出售我們在Lost Hills油田內某些地平線的50%非運營工作權益和某些Ventura盆地資產有關。截至2021年12月31日的年度的資產剝離收益為1.24億美元，與出售我們大部分文圖拉盆地業務、未改善的土地和其他非核心資產有關。有關我們資產剝離的更多信息，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註3剝離和收購。

所得税(撥備)優惠-截至2022年12月31日的年度所得税撥備為2.37億美元(實際税率為31%)，其中包括2022年第一季度剝離Lost Hills時記錄的估值免税額撥備3,500萬美元。相比之下，截至2021年12月31日的財年所得税優惠為3.96億美元，其中包括2021年第四季度發放的估值免税額。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註9所得税有關我們實現遞延税項資產能力的更多信息。

可歸因於非控股權益的淨收入-BSP在BSP合資企業中的優先權益於2021年9月自動全額贖回，截至贖回日收入分配給BSP。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註11股東權益有關從BSP贖回優先成員利息的更多信息。

截至2021年12月31日的年度與2020年的後繼期和前續期

看見第二部分，項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，經營報表分析在我們的2021年Form 10-K中，我們分析了截至2021年12月31日的年度的綜合經營報表與2020年11月1日至2020年12月31日的後續期間和2020年1月1日至2020年10月31日的前一期間相比的變化，以及截至2020年12月31日的合併年度的補充信息。

流動性與資本資源

流動性

我們的流動性和資本資源的主要來源是來自運營的現金流、手頭的現金和現金等價物以及我們的循環信貸安排下的可用借款能力，循環信貸安排將於2024年4月到期。2022年，我們還通過戰略資產剝離產生了8000萬美元的額外現金流。我們2022年運營現金流的主要用途是資本投資、回購普通股和股息。

下表彙總了我們的流動性：

2022年12月31日
(單位：百萬)
現金和現金等價物$307 
循環信貸安排：
借款能力602 
未償信用證(144)
可用性$458 
流動性$765 

72

我們循環信貸安排的總承諾額從2021年12月31日的4.92億美元增加到6.02億美元，這是由於加入這一安排的新貸款人的額外承諾。截至2022年12月31日，我們遵守了循環信貸安排的所有契約。有關我們長期債務的條款和條件的説明，請參閲第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務。

我們認為，我們的低槓桿率和調整資本計劃和整體支出的能力是我們的核心優勢和戰略優勢，我們正專注於保持這一優勢。在目前的大宗商品價格下，我們預計將產生運營現金流，以支持和投資於我們的核心資產，並保持財務靈活性。我們定期審查我們的財務狀況，並評估我們是否可以(I)增加對鑽探計劃的投資以提高價值，(Ii)在我們的循環信貸安排和優先票據契約允許的範圍內，通過股息或股票回購將可用現金返還給股東，(Iii)推進碳管理活動，或(Iv)在我們的資產負債表上保持現金。我們相信，我們有足夠的流動性來源來履行我們未來12個月的義務。看見現金的其他用途以下是我們的長期義務。

我們正在評估修改和延長或取代我們的循環信貸安排的選擇，以及我們優先票據的再融資選擇，我們預計這將為我們提供更大的運營和財務靈活性，以支持我們正在進行的股東回報計劃。我們還打算為我們的碳管理業務尋求與我們的其餘業務分開的融資選擇。

衍生品

石油和天然氣價格的重大變化可能會對我們的流動性產生實質性影響。我們的對衝策略旨在通過保護我們的運營現金流來減輕我們對大宗商品價格波動的敞口，並確保我們的財務實力和流動性。在2022年4月之前，我們的循環信貸安排包括要求我們在任何時候都保持一定水平的對衝的契諾。我們還在某些時期所需的對衝之外進行了對衝。在前幾年，這些對衝使我們無法充分實現價格上漲的好處。我們現有的對衝，包括我們在2020年為遵守我們的循環信貸安排而簽訂的2023年對衝，也可能對我們未來實現的價格產生負面影響。在2022年4月對我們的循環信貸安排進行修訂後，我們只需在我們的綜合總債務與綜合EBITDAX的比率(如我們的循環信貸安排所定義)超過1：1的情況下維持對衝。截至2022年12月31日，這一比率沒有超過。我們將繼續根據當時的市場價格和情況評估我們的對衝策略。

除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們的套期保值要求和計劃目標的衍生工具，即使它們沒有被計入現金流或公允價值對衝。截至2022年12月31日止年度，我們並無任何商品衍生工具被指定為會計對衝。

參考第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具有關我們截至2022年12月31日的未平倉衍生品合約的更多信息，以及附註4債務有關我們的循環信貸安排中包括的對衝要求修正案的更多信息。

現金的用途

2023年資本計劃

我們預計，假設正常運營條件，我們的2023年資本計劃將在2億至2.45億美元之間。其中，1.65億至1.95億美元與石油和天然氣開發有關(包括約1,000萬至1,500萬美元用於建設替代注水設施，使我們能夠將一個耗盡的石油和天然氣儲氣庫用於CCS)，500萬至1,500萬美元用於碳管理項目，3,000萬至3,500萬美元用於企業和其他活動(包括為我們的Elk Hills發電廠2024年的計劃維護採購長期項目)。我們預計，我們與石油和天然氣開發相關的資本計劃將主要集中在利用克恩縣以外的現有許可證執行項目。上述與碳管理項目相關的金額不包括Brookfield通過Carbon TerraVault合資公司提供的資金。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註8對未合併子公司和關聯方交易的投資有關我們與Brookfield的合資企業的更多信息。

73

我們2023年資本計劃下的實際支出金額將取決於各種因素。特別是，我們有能力在年內獲得額外的許可證，這可能會促使我們調整資本支出。還有許多其他因素可能會影響我們的資本計劃的規模，包括監管和許可的其他變化、大宗商品價格、我們鑽探計劃的成功、運營成本和其他一般市場狀況。特別是，由於克恩縣EIR訴訟仍在進行中，為了減少圍繞克恩縣許可的不確定性，我們將為更新的場級EIR尋求CEQA許可，以在未來幾年減少對克恩縣EIR的依賴。由於我們擁有和運營我們幾乎所有的資產，我們的資本支出的數量和時機在很大程度上是在我們的控制之下，我們能夠將我們的開發活動轉移到項目上，以最大限度地減少外部因素的影響。任何出於監管或運營原因而削減我們的石油和天然氣資產的開發都可能導致我們的產量下降，並可能降低我們的儲量。我們的產量和儲量的持續下降將對我們的運營現金流和我們的資產價值產生負面影響。

現金的其他用途

除我們的2023年資本計劃外，我們預計在2023年期間現金的重大用途包括：(1)股息和股票回購；(2)商品衍生品合約結算；(3)所得税；(4)資產報廢義務的結算；(5)運營中使用的資金；以及(6)與推進我們資本計劃中未包括的碳管理活動相關的成本，如員工成本和工程研究。
下表彙總了截至2022年12月31日我們當前和長期的重大現金需求，我們預計將通過運營現金流為其提供資金(以百萬計)：
按年到期付款
總計不到1年第二年及第三年第4年和第5年5年以上
資產負債表內(單位：百萬)
長期債務(a)
$600 $— $— $600 $— 
長期債務利息132 43 85 4 — 
退休金和退休後(b)
86 14 18 15 39 
經營租約(c)
85 21 27 17 20 
表外
購買義務(d)
112 61 15 11 25 
總計$1,015 $139 $145 $647 $84 
(a)表示截至2022年12月31日的未償還長期債務餘額。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註4債務有關我們的長期債務協議的更多信息。
(b)表示固定福利和離職後福利計劃的未貼現未來債務。
(c)我們的經營租賃包括鑽井平臺、商業辦公空間、車隊車輛、地役權和某些設施。
(d)反映根據購買在正常業務過程中使用的商品和服務的長期協議將到期的金額。管道運力的購買義務包括根據合同期內固定運輸能力的合同量和當前市場費率作出的裝運或付款安排。石油和天然氣租賃反映了我們合同規定的固定付款義務。

現金流分析

經營活動的現金流-我們的經營活動提供的淨現金對許多變數很敏感，特別是商品價格的變化。大宗商品價格變動也可能導致我們業務中的其他變量發生變化，包括我們資本計劃的調整。

截至2022年12月31日，我們的運營現金流為6.9億美元，比截至2021年12月31日的6.6億美元增加了3000萬美元，增幅為5%。這一增長主要是由於平均實現價格上升(包括結算對我們的商品衍生品的影響)，部分被產量下降和運營成本增加所抵消。與2021年相比，2022年的運營成本增加，主要是由於購買的天然氣和我們運營中使用的電力的價格上漲，以及我們經歷了通脹導致的成本增加。

74

來自投資活動的現金流-下表彙總了投資活動中使用的現金淨額：

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
資本投資$(379)$(194)
資本應計項目的變動1 20 
資產剝離收益，淨額80 67 
收購(17)(52)
與Carbon TerraVault合資企業相關的分佈12 — 
資本化合資企業交易成本(12)— 
其他(2)(2)
用於投資活動的現金淨額$(317)$(161)

現金使用量的增加主要是因為與2021年相比，2022年的資本計劃更高。2022年，我們在我們的碳管理活動中投資了1600萬美元，其中包括1200萬美元用於建設替代注水設施，這將使我們能夠將我們耗盡的石油和天然氣儲藏庫之一用於CCS。資產剝離的收益，截至2022年12月31日的年度淨額包括出售我們在Lost Hills油田內某些地平線的50%非運營工作權益、我們的某些Ventura盆地資產和我們在加利福尼亞州貝克斯菲爾德的商業寫字樓。我們在2021年出售了文圖拉盆地的大部分業務和其他非核心資產，包括未改善的土地。2022年，我們的收購與我們的碳管理業務相關。2021年，我們收購了米拉持有的某些合資油井的工作權益。第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註3資產剝離和收購有關我們的資產剝離和收購的更多信息。

融資活動的現金流- 下表彙總了籌資活動使用的現金淨額：
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
債務交易$— $(12)
對非控股股東的分配— (50)
普通股回購(313)(148)
普通股發行1 2 
普通股分紅(59)(14)
融資活動使用的現金淨額$(371)$(222)

在截至2022年12月31日的一年中，我們用於融資活動的現金淨額與我們的股票回購計劃下的普通股回購和股息有關。看見第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註11股東權益有關我們現金分紅的更多信息，請訪問。

我們在截至2021年12月31日的一年中用於融資活動的現金淨額主要用於分配給BSP以及根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股。第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註11股東權益有關我們BSP合資公司的更多信息。

訴訟、索賠、承諾和或有事項

在正常業務過程中，我們涉及訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰或禁令或宣告性救濟。

我們應計準備金，以備目前尚未解決的訴訟、索賠和法律程序，當很可能已經產生了一項責任，並且該責任可以被合理地估計。截至12月31日、2022年和2021年的儲備餘額在我們的合併資產負債表中並不重要。

75

2020年10月，Signal Hill Services，Inc.拖欠了與兩個海上平臺相關的退役義務。安全和環境執法局(BSEE)確定，前承租人，包括我們的前母公司西方石油公司(Oxy)，擁有37.5%的股份，負責與這些海上平臺相關的應計退役義務。Oxy在大約30年前出售了它在這些平臺上的權益，據我們所知，Oxy自那時以來與這些業務沒有任何聯繫，並挑戰了BSEE的訂單. Oxy根據我們和Oxy之間的分離和分配協議的賠償條款通知了我們索賠。2021年9月，我們接受了Oxy的賠償要求，現在我們正在對BSEE的訂單提出上訴。

我們還評估了這些事件可能導致的合理損失的數額。我們認為，我們可能遭受的超過儲備的合理可能損失無法準確確定。

看見第二部分，項目8--財務報表和補充數據，附註6訴訟、索賠、承付款和或有事項.

關鍵會計估計

由於主觀性和管理層判斷的程度，我們的關鍵會計估計可能會對合並財務報表產生實質性影響，這些估計包括：
76

標題描述估計和不確定性敏感度
石油和天然氣的性質本公司物業、廠房及設備的賬面價值指收購或開發資產所產生的成本，包括任何資產報廢債務，扣除累計折舊、損耗及攤銷及減值費用(如有)。我們使用成功努力法來核算我們的石油和天然氣生產活動。在這種方法下，我們將收購資產的成本、開發成本和鑽探成功探井的成本資本化。

已探明儲量的估算量作為記錄枯竭費用的基礎。我們使用生產單位法來確定我們的石油和天然氣生產屬性的損耗。在這種方法下，收購成本根據已探明的石油和天然氣總儲量攤銷，資本化的開發和成功勘探成本根據已探明的已開發石油和天然氣儲量來攤銷。

來自生產物業預期儲備量的未來現金流量可用於減值分析或決定是否會產生足夠的未來應課税收入以變現現有的遞延税項資產。我們還使用儲量來預測生產井何時變得不活動，然後閒置，在估計我們的某些資產報廢義務時安排放棄的時間。
探明儲量的確定是我國石油工程師和地球科學家進行的一項技術性很強的工作。分析的依據是鑽井結果、油藏動態、地下解釋和未來開發計劃。產量預測主要是根據遞減曲線分析和類型曲線分析的估計得出的。二次輸入可能包括物質平衡計算，該計算考慮了取代產生的物質的體積和相關的儲集層壓力變化。其他輸入還可能包括地震分析和儲集層動態的計算機模擬。這些經過現場測試的技術在被評價的地層或類似的地層中證明瞭相當確定的結果，具有一致性和重複性。特定儲集層的數據還可能因多種因素而發生變化，這些因素包括但不限於額外的開發活動和未來的開發成本、生產歷史以及在不同經濟條件下對未來產量可行性的持續重新評估。

其他幾個因素可能會改變我們已探明的油氣儲量，包括能源成本、通脹、通縮以及政治和監管環境的變化，所有這些都不是我們所能控制的。
截至2022年12月31日，我們的總探明儲量為417 MBoe，總探明開發儲量為363 MBoe。我們估計，2023年使用單位產量法生產石油和天然氣的資產的枯竭速度將約為5.80美元/boe。我們的準備金每變化5%，這一DD&A費率將增加或減少約0.30美元/BOE。

如果我們年末儲量估計中使用的實現價格增加或減少10%，我們在2022年12月31日的探明儲量將分別增加300萬桶或減少400萬桶。
77

標題描述估計和不確定性敏感度
資產報廢債務我們的大部分資產報廢債務與封堵和廢棄油井和天然氣井有關。

我們通過計算與放棄義務相關的估計未來現金流出的現值來確定我們對油井和天然氣井的資產報廢義務。資產報廢成本作為相關長期資產的賬面價值的一部分進行資本化。在初始計量後的期間，資產報廢成本採用生產單位法折舊，而因時間推移而增加的ARO負債(增值費用)計入我們綜合經營報表的運營費用。
確認資產報廢債務需要我們做出假設，包括對未來放棄成本和通貨膨脹率的估計、活動的時機以及我們的信貸調整貼現率等。法律、監管和政治環境的變化也可能影響我們估計的未來現金流出。截至2022年和2021年12月31日，我們的資產報廢義務分別為4.91億美元和4.89億美元。

不包括與我們持有的待售資產相關的負債，通貨膨脹率每上升1%，我們的負債將增加3200萬美元，通貨膨脹率每下降1%，截至2022年12月31日，我們的負債將減少2900萬美元。

78

前瞻性陳述
本文包含我們認為符合1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節的“前瞻性陳述”。除歷史事實外的所有陳述均為前瞻性陳述，包括有關公司未來財務狀況、業務戰略、預計收入、收益、成本、資本支出以及未來管理計劃和目標的陳述。諸如“預期”、“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“能力”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將會”、“將會”、“估計”、“預測”、“目標”、“指導”、“展望”、“機會”或“戰略”或類似的表述通常旨在識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與此類陳述所表達或暗示的結果大相徑庭。

儘管我們相信我們的前瞻性陳述中反映的預期和預測是合理的，但它們本身就受到許多風險和不確定因素的影響，其中大多數風險和不確定因素很難預測，許多風險和不確定因素超出了我們的控制。不能保證這些前瞻性陳述將是正確的或實現的，也不能保證這些假設是準確的或不會隨着時間的推移而改變。可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中所表達的大不相同的特殊不確定性包括：

•商品價格的波動，包括對我們產品和服務的供求考慮；
•歐佩克或美國產油國在未來時期關於產量水平和/或定價的決定；
•政府政策、戰爭和政治狀況和事件，包括烏克蘭戰爭和對俄羅斯、伊朗等國的石油制裁；
•影響整個石油和天然氣行業，特別是影響我們的監管行動和變化，包括(1)鑽探或開發活動或我們的碳管理業務所需的許可和批准的可用性或時機，或對其施加的條件；(2)能源、水、土地、温室氣體(GHGs)或其他排放的管理；(3)保護健康、安全和環境，或(4)我們產品的運輸、營銷和銷售；
•通貨膨脹對未來費用的影響以及商品和服務價格的總體變化；
•業務戰略和資本計劃的變化；
•產量低於預期或者產量遞減率高於預期的；
•我們對儲備和相關未來現金流的估計的變化，包括由於我們無法及時開發此類儲備以及無法取代此類儲備而產生的變化；
•資源的可採性和突發的地質條件；
•一般經濟狀況和趨勢，包括全球金融、貿易和信貸市場的狀況；
•生產分享合同對生產和經營成本的影響；
•缺乏可用的設備、服務或勞動力價格上漲；
•運輸或儲存能力的限制以及關閉油井的需要；
•任何風險管理的失敗；
•我們所在行業的經營和競爭所產生的結果；
•我們能夠從先前或未來的降低成本的努力中實現預期的收益；
•聯邦、地區、州、省、部落、地方和國際環境法律和條例規定的環境風險和責任(包括補救行動)；
•我們交易對手的信譽和表現，包括金融機構、經營夥伴、CCS項目參與者和其他各方；
•重組或重組我們的業務；
•我們有能力申請和利用與我們的CCS項目相關的税收抵免或其他激勵措施，
•我們有能力實現我們的能源過渡戰略和倡議預期的好處，包括CCS項目和其他可再生能源努力；
•我們有能力成功地確定、開發和資助碳捕獲和封存項目以及其他可再生能源項目，包括與Carbon TerraVault合資企業相關的項目；
•我們有能力成功發展基建項目，並按預期條款簽訂第三者合約；以及
•圍繞排放核算的不確定性，以及我們成功收集和核實排放數據和其他環境影響的能力。
•我們的股息政策和股票回購計劃的變化，以及我們根據債務協議宣佈未來股息或回購股票的能力；
79

•由於現有和未來債務，我們的財務靈活性受到限制；
•現金流不足以為我們的資本計劃和其他計劃投資提供資金，並將資本返還給股東；
•利率的變化；
•我們在商業銀行和資本市場獲得信貸的機會和條件，包括我們為債務再融資或為我們的碳管理業務獲得單獨融資的能力；
•州、聯邦或國際税率的變化，包括我們利用淨營業虧損結轉減少所得税義務的能力；
•套期保值交易的影響；
•股票價格對與激勵性薪酬相關的成本的影響；
•無法進行可取的交易，包括合資企業、剝離石油和
天然氣資產和房地產的收購，以及我們實現任何預期協同效應的能力；
•地震、森林火災、洪水或其他自然事件、事故、機械故障、停電、運輸或存儲限制、勞動力困難、網絡安全漏洞或攻擊或其他災難性事件造成的中斷；
•大流行、流行病、暴發或其他公共衞生事件，如新冠肺炎；以及
•中討論的其他因素第一部分，第1A項--風險因素。




我們提醒您不要過度依賴本文件中包含的前瞻性陳述，這些陳述僅説明截至提交日期，我們不承擔更新這些信息的義務。本文檔還可能包含來自第三方來源的信息。這些數據可能涉及許多假設和限制，我們沒有獨立核實這些假設和限制，也不保證此類第三方信息的準確性或完整性。
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第7A項關於市場風險的定量和定性披露

商品價格風險

我們的財務業績對石油、天然氣和天然氣價格的波動很敏感。這些大宗商品價格變化也影響了PSC項下的成交量變化。我們維持主要專注於原油的大宗商品對衝計劃，以幫助保護我們的現金流、利潤率和資本計劃不受原油價格波動的影響。我們並無指定任何工具作為會計用途的對衝工具，亦不會為投機交易目的訂立該等工具。我們相信，由於我們目前的對衝措施，短期內我們的價格波動風險有限。截至2022年12月31日，我們對2023年之前約65%的預期石油產量和2024年之前約5%的預期石油產量進行了對衝，這與我們的循環信貸安排的契約一致。

與我們的衍生產品合同有關的主要市場風險涉及相對於我們名義產量的固定合同價格的市場價格的波動。截至2022年12月31日，我們的衍生品頭寸淨負債2億美元，這些頭寸按公允價值列賬，使用包含各種投入的行業標準模型，包括相關價格指數的遠期曲線。我們估計，布倫特原油遠期價格每桶上漲10美元，可能會使我們在2023年的和解付款增加1.23億美元，從而限制我們的上行空間。我們估計，布倫特原油遠期價格每下跌10美元，2023年我們的和解付款可能會減少1.37億美元，抵消了對衝交易量的價格下行走勢。

我們截至2022年12月31日的基於布倫特原油衍生品合約的摘要包括在第二部分，第8項--財務報表和補充數據，附註7衍生工具.

交易對手信用風險

我們的交易對手信用風險主要涉及貿易應收賬款和衍生金融工具。對每個交易對手的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。交易對手的信用額度是根據交易對手的財務狀況確定的，並對這些額度進行積極監測。如果交易對手信用風險增加，我們可能會要求抵押品或加快產品交付的付款日期。2022年期間，我們大約60%的產量是石油，這些石油主要銷往加州的煉油廠。所有商品的貿易應收賬款在交貨後30至60天內收回。對於作為我們套期保值計劃的一部分簽訂的衍生工具，如果交易對手無法履行其結算承諾，我們將受到交易對手信用風險的影響。我們與我們的每一家衍生品交易對手都有總的淨額結算協議，這使得我們能夠與相同的交易對手對同一商品的結算付款進行淨額結算。因此，我們的損失僅限於違約交易對手應支付的淨金額。我們在對衝計劃中的所有交易對手都擁有投資級信用評級。定期審查信用風險的集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。

利率風險

截至2022年12月31日，我們沒有未償還的可變利率債務。由於利率上升，我們在以優惠條款修改、更換或再融資我們現有的循環信貸安排和優先票據方面可能會受到限制。

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項目8財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
加州資源公司：
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了加州資源公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日(繼任者)的兩年期間內每個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益(赤字)變化和現金流量，2020年11月1日至2020年12月31日(繼承者)期間以及2020年1月1日至2020年10月31日(前身)期間的相關附註和財務報表附表II(統稱為合併財務報表)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認會計原則，公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日(後繼者)、2020年11月1日至2020年12月31日(後繼者)和2020年1月1日至2020年10月31日(前身)期間各年度的經營業績和現金流。此外，我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
新的演示基礎
如綜合財務報表附註1及附註15所述，本公司於2020年10月27日根據破產法第11章破產，報告日期為2020年10月31日。因此，截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併財務報表是根據會計準則彙編主題852編制的，重組，公司的資產、負債和資本結構的賬面價值不能與前一時期相比。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度評估和報告中。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的
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審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
油氣儲量估算對已探明油氣物性耗竭費用的影響
如綜合財務報表附註1所述，本公司以生產單位法釐定石油及天然氣生產資產的損耗。在這種方法下，收購成本根據已探明的油氣總儲量攤銷，資本化的開發和成功勘探成本根據已探明的已開發油氣儲量攤銷。該公司在截至2022年12月31日(後續)的一年中記錄了1.98億美元的折舊、損耗和攤銷費用。評估已探明的石油和天然氣儲量需要專業石油油藏工程師的專業知識，他們會考慮對未來生產、運營和開發成本以及包括市場差異在內的大宗商品價格的估計。該公司僱用技術人員，如油藏工程師和地球科學家，他們估計已探明的石油和天然氣儲量。該公司還聘請獨立的油藏工程專家對公司已探明的石油和天然氣儲量估計進行獨立評估。
我們將確定已探明油氣資產折舊、枯竭和攤銷費用的估計已探明油氣儲量的評估作為一項關鍵審計事項。評估該公司對已探明石油和天然氣儲量的估計需要複雜的審計師判斷，這是確定折舊、損耗和攤銷費用的投入。具體地説，需要審計師的判斷來評估本公司使用的與估計未來石油和天然氣產量、包括市場差異在內的未來大宗商品價格以及未來運營和開發成本有關的假設。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了與公司枯竭過程相關的某些內部控制的設計，包括與已探明石油和天然氣儲量估計有關的控制。我們評估了(1)公司內部油藏工程師以及獨立油藏工程專家和外部工程公司的專業資格，(2)公司內部和獨立油藏工程師的知識、技能和能力，以及(3)獨立油藏工程專家和外部工程公司與公司的關係。我們評估了公司僱用的技術人員和獨立的油藏工程專家所使用的方法，以估計用於確定折舊、損耗和攤銷費用的儲量，以符合行業和法規
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標準。我們將公司僱用的技術人員估計的未來石油和天然氣產量以及估計的未來運營和開發成本與歷史結果進行了比較。我們將公司內部技術人員使用的商品價格與公開價格進行了比較，並根據實際價格實現重新計算了相關的市場差價。我們閲讀並審議了獨立油藏工程專家的報告，這些報告與我們對公司已探明石油和天然氣儲量估計的評估有關。
可變利益主體模型下的Carbon TerraVault合資企業控制權評估
如附註1所述，如某實體被確定為可變權益實體(VIE)，但本公司並無控股財務權益，則該實體按權益法入賬。如附註8所述，本公司於Carbon TerraVault合資公司(Carbon TerraVault JV)的投資按權益會計方法入賬。截至2022年12月31日，該公司在Carbon TerraVault合資公司的權益法投資的賬面價值為1300萬美元。
我們將Carbon TerraVault合資公司的控制評估確定為一項重要的審計事項。確定VIE的哪些活動對其經濟表現影響最大，並評估公司是否有能力指導這些活動，這需要審計師高度主觀的判斷。
以下是我們為解決關鍵審計問題而執行的主要程序。我們通過評估技術會計事項，包括對Carbon TerraVault合資公司交易的控制評估，對設計進行了評估，並測試了內部控制的運行有效性。吾等取得本公司的會計分析，並將分析中的相關資料與合營協議及其他相關文件作比較，包括本公司對Carbon TerraVault合資公司的重要活動的評估，以及哪一方有權指揮該等活動。我們檢查了相關的合資協議，並評估了公司對是否分享權力的決定。
 /s/畢馬威律師事務所

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加利福尼亞州洛杉磯
2023年2月24日
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加州資源公司及其子公司
合併資產負債表
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(單位：百萬，共享數據除外)
 20222021
流動資產  
現金$307 $305 
應收貿易賬款326 245 
盤存60 60 
持有待售資產5 22 
從關聯公司應收款項33 — 
其他流動資產，淨額133 121 
流動資產總額864 753 
財產、廠房和設備
3,228 2,845 
累計折舊、損耗和攤銷
(442)(246)
財產、廠房和設備合計，淨額
2,786 2,599 
對未合併子公司的投資13 — 
遞延税項資產164 396 
其他非流動資產140 98 
總資產$3,967 $3,846 
流動負債  
應付帳款345 266 
與持有待售資產有關的負債5 21 
衍生工具合約的公允價值246 270 
應計負債298 297 
流動負債總額894 854 
非流動負債
長期債務，淨額592 589 
衍生工具合約的公允價值— 132 
資產報廢債務432 438 
其他長期負債185 145 
股東權益  
優先股(20百萬股授權股票，價格為$0.01面值)；不是在2022年12月31日或2021年12月31日發行的股票
— — 
普通股(200百萬股授權股票，價格為$0.01面值)；(83,406,002和83,389,210已發行股份；71,949,742和79,299,222分別於2022年12月31日和2021年12月31日發行的股份)
1 1 
庫存股(11,456,2602022年12月31日按成本價持有的股份和4,089,9882021年12月31日持有的股份)
(461)(148)
額外實收資本1,305 1,288 
留存收益938 475 
累計其他綜合收益81 72 
股東權益總額1,864 1,688 
總負債和股東權益$3,967 $3,846 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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加州資源公司及其子公司
合併業務報表
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日期間和2020年1月1日至2020年10月31日期間
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
收入 
石油、天然氣和天然氣銷售$2,643 $2,048 $237 $1,092 
商品衍生品的淨(虧損)收益(551)(676)(141)91 
購進天然氣銷售情況314 312 38 124 
售電261 172 15 86 
利息和其他收入40 33 3 14 
總營業收入2,707 1,889 152 1,407 
運營費用 
運營成本785 705 114 511 
一般和行政費用222 200 40 212 
折舊、損耗和攤銷198 213 34 328 
資產減值2 28 — 1,736 
所得税以外的其他税162 145 10 134 
勘探費4 7 1 10 
購買天然氣費用273 196 24 78 
發電費167 96 10 53 
運輸成本50 51 8 35 
吸積費用43 50 8 33 
其他營業費用，淨額48 29 9 56 
總運營費用1,954 1,720 258 3,186 
資產剝離淨收益59 124 — — 
營業收入(虧損)812 293 (106)(1,779)
營業外(費用)收入
重組項目，淨額— (6)(3)4,060 
利息和債務支出(53)(54)(11)(206)
提前清償債務的淨(虧損)收益— (2)— 5 
投資未合併子公司的虧損(1)— — — 
其他營業外收入(費用)，淨額3 (2)(5)(84)
所得税前收入(虧損)761 229 (125)1,996 
所得税(撥備)優惠(237)396 — — 
淨收益(虧損)524 625 (125)1,996 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損
夾層股權— — — (94)
股東權益— (13)2 (13)
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損— (13)2 (107)
普通股應佔淨收益(虧損)$524 $612 $(123)$1,889 
每股普通股應佔淨收益(虧損)
基本信息$6.94 $7.46 $(1.48)$40.59 
稀釋$6.75 $7.37 $(1.48)$40.42 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

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繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
加權平均已發行普通股
基本信息75.5 82.0 83.3 49.4 
稀釋77.6 83.0 83.3 49.6 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

87


加州資源公司及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日期間和2020年1月1日至2020年10月31日期間
(單位：百萬)
繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
淨收益(虧損)$524 $625 $(125)$1,996 
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損— (13)2 (107)
其他全面收益(虧損)：
與養卹金和退休後計劃有關的精算收益(損失)13 16 (8)(2)
以前的服務積分— 65 — 2 
計入定期淨收益成本的先前服務成本抵免攤銷(4)(1)— — 
普通股綜合收益(虧損)$533 $692 $(131)$1,889 

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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加州資源公司及其子公司
合併股東權益變動表(虧損)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日期間和2020年1月1日至2020年10月31日期間
(單位：百萬)
前身
 普通股庫存股額外實收資本累計(虧損)收益累計其他
全面
(虧損)收入		普通股應佔權益非控股權益應佔權益總(赤字)權益
平衡，2019年12月31日$— $— $5,004 $(5,370)$(23)$(389)$93 $(296)
淨收入— — — 1,889 — 1,889 13 1,902 
對非控股股東的分配— — — — — — (37)(37)
基於共享的薪酬，淨額— — 10 — — 10 — 10 
非控制性權益的變更— — 138 — — 138 — 138 
收購非控制性權益的收益— — 128 — — 128 — 128 
發行後續普通股，以取得與該計劃有關的非控制性權益— — 261 — — 261 — 261 
向債權人發行與該計劃有關的後續普通股— — 408 — — 408 — 408 
向債權人發行與該計劃相關的認購權— — 71 — — 71 — 71 
為初級債務人發行繼承人普通股--持有離場費— — 12 — — 12 — 12 
向認購權持有人和後盾方發行與該計劃相關的後續普通股，淨額1 — 445 — — 446 — 446 
與該計劃有關而發出的手令— — 15 — — 15 — 15 
與非控股權益相關的公允價值調整— — — — — — 7 7 
消除前置權益— — (5,224)3,481 23 (1,720)— (1,720)
平衡，2020年10月31日$1 $— $1,268 $— $— $1,269 $76 $1,345 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

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繼任者
 普通股庫存股額外實收資本累計(虧損)收益累計其他
全面
(虧損)收入		普通股應佔權益非控股權益應佔權益總股本
平衡，2020年10月31日$1 $— $1,268 $— $— $1,269 $76 $1,345 
淨虧損— — — (123)— (123)(2)(125)
對非控股股東的分配— — — — — — (30)(30)
其他綜合損失— — — — (8)(8)— (8)
平衡，2020年12月31日$1 $— $1,268 $(123)$(8)$1,138 $44 $1,182 
淨收入— — — 612 — 612 13 625 
對非控股股東的分配— — — — — — (50)(50)
現金股息(美元)0.17每股)
— — — (14)— (14)— (14)
贖回非控制性權益(a)
— — 7 — — 7 (7)— 
基於股份的薪酬— — 13 — — 13 — 13 
普通股回購— (148)— — — (148)— (148)
普通股發行— — 2 — — 2 — 2 
其他— — (2)— — (2)— (2)
其他綜合收益— — — — 80 80 — 80 
平衡，2021年12月31日$1 $(148)$1,288 $475 $72 $1,688 $— $1,688 
淨收入— — — 524 — 524 $— 524 
現金股息(美元)0.7925每股)
— — — (61)— (61)$— (61)
基於股份的薪酬— — 19 — — 19 $— 19 
普通股回購— (313)— — — (313)$— (313)
其他— — (2)— — (2)$— (2)
其他綜合收益，税後淨額— — — — 9 9 $— 9 
平衡，2022年12月31日$1 $(461)$1,305 $938 $81 $1,864 $— $1,864 
(a)在贖回ECR在BSP合營公司的優先成員權益後，應佔非控股權益的剩餘權益重新分配給母公司的額外實收資本。股權交易並無確認損益。看見附註15第11章法律程序以獲取更多信息。
附註是這些合併財務報表的組成部分。

90


加州資源公司及其子公司
合併現金流量表
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，即2020年11月1日至2020年12月31日期間和2020年1月1日至2020年10月31日期間
(單位：百萬)
繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
經營活動現金流
淨收益(虧損)$524 $625 $(125)$1,996 
將淨收益(虧損)與經營活動提供(使用)的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷198 213 34 328 
遞延所得税準備(福利)226 (396)— — 
資產減值2 28 — 1,736 
商品衍生品的淨虧損(收益)551 676 141 (91)
商品衍生品的淨結算(付款)收益(738)(319)(1)108 
提前清償債務淨虧損(收益)— 2 — (5)
遞延收益攤銷— — — (39)
資產剝離淨收益(59)(124)— — 
其他非現金費用與收入之比，淨額43 62 27 60 
重組項目，淨額(非現金)— — — (4,128)
重組項目淨額(債務人佔有融資成本)— — — 25 
營業資產和負債變動，淨額：
貿易應收賬款(增加)減少(81)(68)(28)128 
庫存的減少(增加)— — 1 (1)
其他流動資產減少(增加)35 (47)6 2 
(減少)應付賬款和應計負債增加(11)8 (67)(1)
經營活動提供(使用)的現金淨額690 660 (12)118 
投資活動產生的現金流
資本投資(379)(194)(7)(40)
應計資本投資的變動1 20 (1)(24)
資產剝離收益80 67 — 41 
收購(17)(52)— — 
與Carbon TerraVault合資企業相關的分佈12 — — — 
資本化合資企業交易成本(12)— — — 
其他(2)(2)1 (7)
用於投資活動的現金淨額(317)(161)(7)(30)
融資活動產生的現金流
2014年循環信貸融資的收益— — — 797 
償還2014年循環信貸安排— — — (1,315)
債務人佔有設施的收益— — — 802 
債務人佔有便利的償還— — — (802)
來自循環信貸安排的收益— 16 82 225 
循環信貸安排的償還— (115)(208)— 
第二留置權定期貸款的收益— — — 200 
債務人佔有融資成本— — — (25)
附註是這些合併財務報表的組成部分。

91


高級債券收益— 600 — — 
債務回購— — — (3)
發債成本— (13)— (20)
償還第二留置權定期貸款— (200)— — 
償還EHP債券— (300)— — 
償還2020年優先債券— — — (100)
非控股股東的出資— — — — 
對非控股股東的分配— (50)(30)(104)
普通股回購(313)(148)— — 
普通股分紅(59)(14)— — 
收購與該計劃有關的非控股權益— — — (2)
普通股發行1 2 — 446 
股票因税收和其他原因被註銷— — — (1)
融資活動提供的現金淨額(已用)(371)(222)(156)98 
增加(減少)現金2 277 (175)186 
現金--期初305 28 203 17 
現金--期末$307 $305 $28 $203 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

92


加州資源公司及其子公司
合併財務報表附註

注1業務性質、重要會計政策摘要及其他

業務性質

我們是一家獨立的石油和天然氣勘探和生產公司，專門在加州經營物業。我們致力於能源轉型，並擁有美國碳強度最低的一些生產。我們正處於批准加州幾個碳捕獲和封存項目的早期階段。我們的子公司Carbon TerraVault預計將建造、安裝、運營和維護CO2加利福尼亞州的捕獲設備、運輸資產和存儲設施。2022年8月，Carbon TerraVault與BGTF Sierra Aggregator LLC(Brookfield)成立了一家合資企業，以尋求其中的某些機會(Carbon TerraVault合資公司)。看見合資企業和對未合併子公司的投資以下是我們關於合資企業和對未合併子公司的投資以及附註8投資和關聯方交易有關Carbon TerraVault合資公司的更多信息，請訪問。另外，我們正在評估在Elk Hills發電廠(CalCapture)安裝碳捕獲系統的可行性。

除文意另有所指或另有説明外，凡提及“CRC”、“本公司”及“本公司”，均指加州資源公司及其附屬公司。

陳述的基礎

我們根據美國(U.S.)的要求準備了這份報告適用於年度財務信息的公認會計原則(美國公認會計原則)和美國證券交易委員會的規則和條例。

所有財務信息包括我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流。我們已經消除了大量的公司間交易和餘額。我們通過在合併財務報表的相關項目中報告我們在資產、負債、收入、成本和現金流中的比例份額來核算我們在石油和天然氣生產活動中的份額，我們在這些活動中擁有直接的工作利益。

我們有資格在2020年10月脱離破產法第11章時採用新的會計起點，當時我們成為了一個新的財務報告實體。對於重新開始會計的應用，我們採用了2020年10月31日的會計便利日。

由於採用重新開始會計和實施我們的重組計劃的影響，2020年10月31日之後的財務報表可能無法與該日期之前的財務報表相比較。因此，“黑線”財務報表的提出是為了區分前身公司和後繼公司。提及的“前身”是指截至2020年10月31日或之前的期間的本公司，而提及的“繼任者”指的是本公司於2020年10月31日之後的期間。看見附註15第11章法律程序和附註16重新開始會計核算有關我們的破產程序和重新開始會計對我們合併財務報表的影響的更多信息。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表的過程要求管理層選擇適當的會計政策，並對某些類型的財務報表餘額和披露做出知情的估計和判斷。這類估計主要涉及截至財務報表之日的未結清交易和事件，以及對預期結果的判斷以及交易和結餘的重要性。事實和情況的變化或與此類交易和事件有關的新信息的發現可能會導致訂正估計和判斷。此外，實際結果可能與結算時的估計不同。管理層認為，這些估計和判斷為我們的合併財務報表的公平列報提供了合理的基礎。

93


風險和不確定性

我們的收入、盈利能力和未來增長或我們的石油和天然氣業務在很大程度上取決於石油和天然氣的當前和未來價格，這些價格可能會波動，並取決於我們無法控制的因素，包括全球生產庫存、可用存儲和運輸能力、政府監管、俄羅斯-烏克蘭衝突和經濟狀況。冠狀病毒病2019年(新冠肺炎)大流行繼續造成石油和天然氣價格波動。俄羅斯-烏克蘭衝突和新冠肺炎對我們的財務狀況、運營結果和現金流的持續影響將取決於不確定因素，包括我們無法控制的未來發展。我們正處於發展碳捕獲和封存業務的早期階段，作為一個新興行業，這一業務存在風險。我們只在加州運營，這是一個高度監管的環境。

客户集中度

我們向營銷者、加州煉油廠和其他可以使用運輸和儲存設施的客户銷售原油、天然氣和NGL。鑑於加州持續的能源短缺和對本地原油生產的強勁需求，我們認為失去任何一個客户都不會對我們的整體綜合財務報表產生重大不利影響。

在截至2022年12月31日的一年中，加州的三家煉油廠各自至少佔到10%，並共同52%，佔我們銷售額的(未計套期保值的影響)。在截至2021年12月31日的一年中，加州的三家煉油廠各自至少佔到了10%，併合計佔51%，佔我們銷售額的(未計套期保值的影響)。在2020年的後繼期，加州的三家煉油廠各自至少佔到10%，併合計佔50%，佔我們銷售額的(未計套期保值的影響)。在2020年前一段時間內，加州的兩家煉油廠，每一家至少佔到10%，併合計佔46%，佔我們銷售額的(未計套期保值的影響)。

最近採用的會計和披露變更

ASC主題848，中間價改革包含將美國公認會計原則應用於受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易的指導。在這一指導下，我們選擇對2022年2月對我們的循環信貸安排的修正案進行解釋，附註4債務作為對原始樂器的修改。債務修改並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

重大會計政策

根據破產法第11章進行的重組和裁員

2020年7月15日，我們根據《破產法》第11章第11章(第11章案例)向德克薩斯州南區休斯敦分部美國破產法院(破產法院)提交了自願救濟請願書。2020年10月13日，破產法院確認了我們的聯合重組計劃(該計劃)，我們隨後於2020年10月27日(生效日期)脱離了破產法第11章的訴訟程序。看見附註15第11章法律程序瞭解更多有關我們自願重組的信息。我們有資格重新開始會計，並根據估計的相對公允價值將重組價值分配給我們的個人資產和負債。我們的重組價值低於新興實體的可識別資產的公允價值，我們按相對公允價值將差額分配給非金融資產。我們用估值方法來確定我們收購的重要資產和承擔的負債的估計公允價值，見附註16重新開始會計核算.

2021年，我們縮減了管理團隊的規模，並重新調整了幾個職能，從而減少了員工人數和成本。我們記錄了一筆#美元的重組費用15在截至2021年12月31日的年度內，2020年，我們因應經濟狀況進行了裁員，導致重組費用為5美元10在截至2020年10月31日的上一時期為百萬美元和5在截至2020年12月31日的繼任期內達到100萬歐元。這些費用包括在我們綜合經營報表上的其他運營費用中。

94


房地產、廠房和設備(PP&E)

我們使用成功努力法來説明我們的石油和天然氣屬性。在這種方法下，我們將收購資產的成本、成功鑽探探井的成本和開發成本資本化。勘探井的成本，包括許可、土地準備和鑽井成本，最初都是資本化的，等待我們確定是否找到已探明的儲量。如果我們發現了已探明的儲量，勘探井的成本仍然是資本化的。否則，我們將相關油井的成本計入費用。在我們無法確定在勘探鑽探完成時是否發現已探明儲量的情況下，我們會對油井進行額外的測試和評估。如果我們在一年內找不到已探明的儲量，我們通常會花費這些探井的費用。一年制初始鑽探完成後的一段時間。

已探明儲量-探明儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出在經濟上是可生產的石油和天然氣儲量--從特定日期起，從已知油氣藏，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下--除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續訂都是合理確定的。我們沒有已探明的石油和天然氣儲量，其經濟生產能力的確定取決於重大資本投資的完成。

幾個因素可能會改變我們已探明的石油和天然氣儲量。例如，對於壽命較長的房地產，較高的大宗商品價格通常會導致額外的儲備變得經濟，而較低的大宗商品價格可能會導致現有儲備變得不經濟。對未來生產和開發成本的估計也可能會發生變化，部分原因是我們無法控制的因素，如能源成本和油田服務成本的通貨膨脹或通貨緊縮。這些因素反過來可能導致已探明儲量的數量發生變化。其他可能導致已探明儲量變動的因素包括產量遞減率及經營業績與初步記錄已探明儲量時估計的有所不同，以及可供實施儲量估計所設想的開發活動的資金，以及管理層有關該等開發活動的計劃的改變。

我們對已探明物業進行減值測試，當產品價格非暫時下跌、儲量估計大幅改變、發生其他重大事件或管理層計劃改變時，可能會影響我們變現記錄資產金額的能力。減值測試納入了許多假設，涉及對未貼現的未來現金流的預期，這些預期可能會隨着時間的推移而發生重大變化。這些假設包括對未來產品價格的估計，我們基於遠期價格曲線和合同價格(如適用)、對石油和天然氣儲量的估計以及對未來預期運營和開發成本的估計。任何減值損失將以資產賬面淨值超過其估計公允價值計算。我們通過調整資產的賬面價值來確認已證實財產的任何減值損失。

未經證明的屬性– 當我們進行包括未探明資產的收購時，我們根據我們認為最終會得到證實的估計儲量來分配價值。隨着勘探和開發工作的進展，如果儲量已探明，我們將根據最初確定的每BOE費率將賬面價值從未探明轉移到已探明。如勘探及開發工作不成功，或管理層因商品價格較低、開發及營運成本較高、法規變化、合約條件或其他因素而決定不進行該等物業的開發，則相關物業的資本化成本將會入賬。

未探明物業的減值主要基於定性因素，包括物業開發意向、租期和最近的開發活動。未探明物業減值的時間(如有需要)取決於管理層的計劃、未來勘探和開發活動的性質、時機和範圍及其結果。我們通過提供估值撥備來確認任何未經證實的物業的減值損失。

95


折舊、損耗和攤銷-我們通過生產單位法確定石油和天然氣生產屬性的折舊、損耗和攤銷(DD&A)。我們的未探明儲量在被歸類為已探明財產之前，不受DD&A的影響。我們將收購成本攤銷至已探明總儲量，並將開發和成功勘探成本攤銷至已探明已探明儲量。我們的天然氣和發電廠資產在資產的估計可用年限內使用直線折舊，資產的預期初始可用年限最高可達30好幾年了。我們根據個別資產或一組資產的預期使用年限，採用直線折舊法對其他財產和設備進行折舊。使用壽命通常包括以下範圍4-10幾年來租賃權的改善，1-4軟件和電信設備的使用年限最高可達5為計算機硬件工作了幾年。
我們支出年度租賃租金、用於生產和勘探的注入成本以及發生的地質、地球物理和地震成本。除擴大產能或增加已探明石油和天然氣儲量的更換成本外，維護和維修成本在發生時計入費用。
公允價值計量

我們按公允價值計量的資產和負債根據對估值技術的投入，按公允價值三個層次進行分類：

第1級--使用活躍市場對資產或負債的報價；
第2級--使用資產或負債的報價以外的可觀察投入；以及
第三級--使用不可觀察到的輸入。

各級別之間的調動，如果有的話，在每個報告期結束時確認。我們對某些經常性公允價值計量採用市場方法，最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。當無法獲得可觀察到的投入時，我們通常使用收益法來計量公允價值。這種方法利用了管理層對預期現金流和貼現率的判斷。

大宗商品衍生品按公允價值計價。我們利用出價和要價之間的中間價來對這些工具進行估值。我們的商品衍生品包括場外雙邊金融商品合約，通常使用行業標準模型進行估值，該模型考慮了各種投入，包括商品的遠期報價、時間價值、波動性因素、信用風險以及相關工具的當前市場和合同價格，以及其他相關經濟指標。基本上所有這些投入都是可觀察到的數據，或者得到了基於市場上執行的交易的可觀察價格的支持。商品衍生品是我們綜合資產負債表中受經常性公允價值計量影響最大的項目。

如果我們確定存在減值，我們的PP&E可能會減記為公允價值。公允價值在評估之日一般採用基於管理層對未來預期的貼現現金流模型來確定。投入包括對未來產量的估計，基於商品遠期價格曲線的價格，包括截至估計日期的市場差異，估計的未來運營和開發成本，以及經風險調整的貼現率。

現金和其他資產負債表內金融工具(固定利率債務除外)的賬面價值大致為公允價值。

收入確認

我們幾乎所有的收入都來自石油、天然氣和NGL的銷售以及相關的套期保值活動，其餘的收入來自電力銷售和與存儲和管理過剩管道能力相關的交易活動。當承諾貨物的控制權轉移到我們的客户手中時，收入就會確認，金額反映了我們希望用這些貨物換取的對價。

96


商品銷售合同 — 向客户銷售石油、天然氣和天然氣液體(NGL)的分類收入包括：

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
油$1,968 $1,555 $176 $874 
NGL264 250 29 106 
天然氣411 243 32 112 
石油、天然氣和天然氣銷售$2,643 $2,048 $237 $1,092 

看見附註14 收入有關我們與客户的合同收入的更多信息。

合資企業和對未合併子公司的投資

我們可以進入被認為是可變利益實體(VIE)的合資企業。VIE是指具備下列任何條件的法人實體：風險實體的風險股權不足以允許該法人實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，股權所有者無法指導對該法人實體的經濟業績影響最大的活動(或者他們擁有與該法人實體的經濟利益不成比例的投票權)，或者股權所有者沒有義務承擔該法人實體的預期損失或收取該法人實體的預期剩餘收益的權利。如果我們確定：(I)我們有權指導VIE的活動，從而對其產生最大影響，則我們將合併VIE 經濟績效和(Ii)承擔VIE損失的義務或從VIE獲得利益的權利，這些對VIE來説微不足道。如果一家實體被確定為VIE，但我們沒有控股權，則該實體將按成本法或權益法入賬，這取決於我們是否施加重大影響。看見附註8未合併子公司及關聯方交易的投資有關Carbon TerraVault合資公司的更多信息，請訪問。這些評價非常複雜，涉及管理層判斷，可能涉及基於現有信息的估計和假設的使用。評估需要持續的評估。

於未合併實體的投資於事實及情況的變化顯示可能已發生價值損失時，會就減值作出評估，這並非暫時性的損失。

信貸損失準備

我們來自客户的應收賬款與我們商品產品的銷售、貿易活動和聯合利息賬單有關。對每個客户的信用風險敞口進行監測，以確定未償還餘額和當前活動。我們通過選擇我們認為財務穩健的交易對手來積極管理我們的信用風險，並繼續監測他們的財務健康狀況。定期審查信用風險的集中度，以確保交易對手信用風險充分分散。我們認為，截至2022年12月31日，交易對手信用相關損失的敞口並不重大，與交易對手信用風險相關的損失在所有呈報期間都微不足道。

97


盤存

材料和供應品主要由石油和天然氣業務中使用的油井設備和管材組成，按加權平均成本計價，並定期審查是否過時。成品主要包括石油和天然氣液體(NGL)，它們的估值以成本或可變現淨值中的較低者為準。按類別分列的庫存如下：
20222021
(單位：百萬)
材料和用品$56 $54 
成品4 6 
總計
$60 $60 

衍生工具

當與具有抵銷意圖的同一交易對手存在法定抵銷權時，我們的衍生品合同的公允價值被計入淨額。由於我們在所列任何期間沒有對我們的商品衍生品應用對衝會計，我們在我們的綜合經營報表中按淨額確認了公允價值調整。除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們套期保值計劃目標的衍生工具，即使它們沒有被計入現金流或公允價值對衝。

股權激勵計劃

根據我們的長期激勵計劃可發行的股票已獲得破產法院的授權，新的長期激勵計劃的條款於2021年1月由我們的新董事會批准。根據我們新的長期激勵計劃，我們保留了 9,257,740普通股(可調整)，供未來向某些高管、僱員和非僱員董事發行，詳情見附註10基於股票的薪酬.

每股收益

每股基本收益(虧損)的計算方法是淨收益(虧損)除以期內已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以我們的已發行普通股的加權平均數，其中包括稀釋潛在普通股的影響。我們計算基本和稀釋每股收益(EPS)時使用參與證券所需的兩級法(如果適用)，以及當參與證券不存在時使用庫存股方法。某些限制性和績效股票獎勵被認為是參與證券，當這些股票具有不可沒收的股息權時，這些股票的參與比率與普通股相同。

在兩級法下，在確定普通股股東可獲得的淨收入時，分配給參與證券的淨收入從普通股淨收入中減去。在虧損期間，不對參與的證券進行分配，因為參與的證券不分擔損失。

資產報廢債務

我們確認資產報廢債務(ARO)的公允價值是在確定存在拆除資產並在其使用年限結束時收回或補救該財產的法律義務，並且該債務的成本可以合理估計的期間內。退休債務的公允價值基於未來退休成本估計，並納入了許多假設，如放棄時間、當前監管要求、技術變化、未來通貨膨脹率和經風險調整的貼現率。當負債最初被記錄時，我們通過增加相關的PP&E餘額來資本化成本。如果估計的未來成本或現金流的時間發生變化，我們調整負債和PP&E的公允價值。隨着時間的推移，負債增加，費用確認為增值。計入PP&E的成本將在我們設備的使用年限或我們礦產的單位生產方法中收回。

98


我們對某些設施負有資產報廢義務，包括工廠和油田的退役，以及油井的封堵和廢棄。在某些情況下，我們將在獲得足夠信息以合理估計其公允價值的期間確認ARO。此外，對於某些工廠，我們沒有讓它們退役的法律義務，因此，我們沒有記錄責任。

下表顯示了我們的ARO的前滾。
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)20222021
期初餘額$489 $597 
已結清和剝離的負債
(57)(157)
貼現債務的增值費用43 50 
訂正估計債務15 (11)
加法6 30 
其他(5)1 
與持有待售資產有關的負債— (21)
期末餘額$491 $489 
當前部分$59 $51 
非流動部分$432 $438 

在2022年期間，我們的總資產報廢債務增加了$2從2021年起達到100萬。我們在2022年結清和剝離的債務為57百萬美元，包括$40百萬美元用於和解付款和$17承擔的債務中有數百萬與我們的Lost Hills資產剝離有關。對我們估計債務的修訂增加了$15100萬美元，這反映了預期未來放棄成本的增加，包括通貨膨脹和定居時間的變化。

在2021年期間，我們的總資產報廢債務減少了$108從2020年起達到100萬。我們在2021年結清和剝離的債務為157百萬美元，包括$42百萬美元用於和解付款和$115作為我們Ventura資產剝離的一部分，承擔了數百萬美元的債務。我們的負債包括$30增加了100萬美元，部分抵消了21百萬美元的負債被重新歸類為持有待售。我們對石油和天然氣資產未來成本估計和放棄日期的修訂導致減少了#美元。11百萬美元。

看見附註3資產剝離和收購有關我們已售出的物業和我們的負債重新分類為持有待售的更多信息。

或有損失

在正常業務過程中，我們涉及訴訟、索賠以及其他環境和法律程序和審計。當負債可能已經產生，且負債可以合理估計時，我們為這些事項計提準備金。此外，如果合理地可能會產生額外的重大虧損，我們將披露超出資產負債表中該等事項所記錄金額的虧損。我們在持續的基礎上審查我們的或有損失。

或有損失是基於管理層對這些事項的可能結果作出的判斷，並視情況進行調整。管理層的判斷可能會根據新的信息、法律或法規的變化或解釋、管理層計劃或意圖的變化、對法律訴訟結果的意見或其他因素而發生變化。
99



所得税

遞延税項資產和負債按資產和負債賬面金額與其計税基礎之間的差額可歸因於估計的未來税項影響確認。遞延税項資產在更有可能變現時予以確認。我們定期評估我們的遞延税項資產，並在我們認為部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現的情況下，通過估值撥備來減少此類資產。

我們確認税務倉位的財務報表影響時，基於技術上的優點，該倉位很可能會在税務機關審查後得以維持。我們確認與不確定的税收狀況相關的利息和罰款(如果有的話)是所得税條款的一個組成部分。不是與不確定税務狀況有關的利息或罰金已在本報告所列期間的財務報表中確認。

生產分享型合同

我們在Wilmington油田運營中的產量和儲量份額須遵守類似於在資產的經濟壽命內有效的生產分享合同(PSC)的合同安排。根據這類合同，我們有義務為所有資本和運營成本提供資金。我們記錄一部分產量和儲量，以收回部分資本和運營成本，並額外計入一部分利潤。我們的產量部分代表數量：(I)收回我們代表合作伙伴產生的資本和運營成本份額，(Ii)我們在合同規定的基本產量中的份額，以及(Iii)我們在此後剩餘產量中的份額。我們通過上文(Ii)和(Iii)中確定的生產份額來產生回報。這些合同不會將任何所有權轉讓給我們，從這些安排中報告的儲量是基於合同中定義的我們的經濟利益。假設可比的資本投資和運營成本，我們從這些合同中獲得的產量和儲量份額在產品價格上漲時減少，在價格下降時增加。但是，產品價格越高，我們的淨經濟效益就越大。這些PSC代表大約16佔我們截至2022年12月31日年度總產量的1%。

根據報告PSC的行業慣例，我們報告100在我們的綜合經營報表中，這類合同下的運營成本的百分比，而不是隻報告我們在這些成本中的份額。我們報告的生產收益旨在收回我們的合作伙伴在我們收入中的此類成本份額(成本回收)。我們報告的生產量僅反映我們在包括成本回收在內的總生產量中的份額，低於PSC項下的總生產量。報告全部運營成本的差異，但只報告我們的淨產量份額，同樣誇大了我們每桶的收入和運營成本，對我們的淨業績沒有影響。
養老金和退休後福利計劃

我們的所有員工都參與了我們發起的退休後福利計劃。這些計劃主要是在支付福利時提供資金。此外，我們的一小部分員工也參加了我們發起的固定收益養老金計劃。我們在每個計量日期確認合併財務報表中的資金超支或資金不足淨額。

我們根據各種假設和貼現率確定我們的固定收益養老金和退休後福利計劃義務。所使用的貼現率假設旨在反映在計量日期可有效清償債務的利率。我們根據當前的市場因素，但在歷史回報的背景下，估計資產回報率。

養老金計劃資產按公允價值計量。公開註冊的共同基金是根據活躍市場的市場報價進行估值的。混合基金按發行人提供的基金單位資產淨值(NAV)進行估值，該資產淨值代表非活躍市場的報價。擔保存款賬户按發行人提供的賬面價值計價。

尚未通過收入確認的精算損益在扣除税項後計入累計其他全面收益，直至作為定期福利淨成本的組成部分攤銷為止。

100


租契

我們是承租人的租賃，但包括石油和天然氣租賃在內的礦產租賃除外，根據要求我們在資產負債表上確認大多數租賃(包括經營租賃)的會計準則。我們的大部分租約用於商業辦公空間、車隊車輛、鑽井平臺、地役權和設施。在租賃開始時，我們將租賃分為經營性租賃和融資性租賃。我們在資產負債表上確認合同期限超過12個月的每一項經營和融資租賃的使用權(ROU)資產和相關租賃負債。在考慮合同是否包含租賃時，我們首先考慮是否有可識別的資產，然後考慮在合同期限內該資產將如何使用以及用於什麼目的。我們的ROU資產是按租賃負債的初始金額計量的，該金額是通過衡量固定最低租賃付款的現值確定的，該金額根據租賃開始日期前或租賃開始日的任何付款進行了調整，並使用我們的增量借款利率(IBR)進行了貼現。在確定我們的IBR時，我們考慮了上市交易公司債券收益率的平均借款成本，該收益率進行了調整，以反映我們的信用評級、我們每類租賃的剩餘租期和付款頻率。

經營租賃的ROU資產採用直線法在租賃期內攤銷。租賃費用還包括使用實際利息法確認的租賃負債的增加。ROU資產的減值測試與長期資產的測試方式相同。

股份回購計劃

我們不時根據董事會授權的計劃回購普通股，包括根據符合交易法規則10b5-1(C)(1)要求的合同、指示或書面計劃。股票回購沒有停用，並在我們的綜合資產負債表中作為庫存股單獨顯示。

持有待售資產

我們可能會出售某些非核心石油和天然氣資產或其他資產。在每個報告期結束時，我們會評估這些資產是否應被歸類為持有以待出售。持有待售標準包括：管理層對出售計劃的承諾，資產可立即出售，存在尋找買家的現行計劃，資產出售可能並預計在一年內完成，資產正在積極營銷以供出售，該計劃不太可能發生重大變化。若上述所有準則均獲符合，則該資產於綜合資產負債表中列示為待售資產，並以賬面值或估計公平價值減去出售成本中較低者計量。DD&A費用不計入一旦被歸類為持有待售的資產。

截至2022年12月31日分類為持有待售的資產包括文圖拉盆地的剩餘資產和相關資產報廢債務。看見附註3資產剝離和收購以獲取更多信息。

其他流動資產

其他流動資產，淨額包括：
2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
共同權益合夥人應付的淨額(a)
$39 $47 
衍生工具合約的公允價值39 6 
預付費用17 16 
温室氣體排放限額(b)
— 31 
天然氣保證金礦牀16 12 
應收所得税10 — 
其他12 9 
其他流動資產，淨額$133 $121 
(a)共同權益合夥人應支付的2022年淨額中包括#美元的津貼。1百萬美元。
(b)與2022年相比，2021年12月31日的温室氣體配額更高，原因是購買補貼的時機不同。

101


其他非流動資產

其他非流動資產包括：

2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
經營性租賃使用權資產$73 $43 
遞延融資成本--循環信貸安排6 11 
減排信用額度11 11 
預付電廠維護費用28 21 
衍生工具合約的公允價值7 1 
存款和其他15 11 
其他非流動資產$140 $98 

應計負債

應計負債包括以下內容：
2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
應計員工相關成本$49 $61 
除所得税外的其他應計税32 30 
資產報廢債務59 51 
應計利息19 19 
經營租賃負債18 11 
衍生品合約的到期保費58 57 
衍生品合約到期的結算付款責任33 25 
其他30 43 
應計負債$298 $297 

其他長期負債

其他長期負債包括：

2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
與賠償有關的負債$36 $38 
退休後和養卹金福利計劃33 59 
經營租賃負債52 37 
衍生品合約的到期保費8 5 
與Carbon TerraVault合資公司看跌和贖回權利相關的或有負債48 — 
其他8 6 
其他長期負債$185 $145 


102


重組項目，淨額

重組項目，淨額包括以下內容：

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
受折衷影響的債務清償收益$— $— $— $4,022 
未攤銷遞延收益和發行成本，淨額
— — — 125 
初級債務人佔有離境費— — — (12)
加速取消股票薪酬獎勵的未確認薪酬支出— — — (5)
沖銷預付董事和高級職員的保險費— — — (2)
非現金重組項目合計$— $— $— $4,128 
法律、專業和其他，網絡— (6)(3)(43)
債務人佔有融資成本— — — (25)
重組項目總數(淨額)$— $(6)$(3)$4,060 

103


補充現金流信息

不包括租賃和ARO的綜合現金流量表的補充披露如下：

繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
補充現金流信息
支付利息，扣除資本化金額後的淨額$(43)$(28)$(8)$(79)
已繳納所得税$20 $— $— $— 
補充披露非現金投融資活動
根據本計劃發行的後續普通股、認購權和認股權證$— $— $— $(494)
根據本計劃為初級債務人持有的退出費用發行的繼承人普通股$— $— $— $(12)
根據計劃為收購非控制性權益而發行的後續普通股和EHP票據$— $— $— $(561)
根據本計劃發行的後續普通股，以擔保承諾溢價$— $— $— $(52)
與Ventura資產剝離的額外收益對價相關的衍生產品$— $3 $— $— 
從關聯公司應收款項$32 $— $— $— 
股票薪酬獎勵的應計股息
$2 $— $— $— 
對Carbon Terravault合資公司的貢獻
$2 $— $— $— 

注2財產、廠房和設備

我們將收購或開發我們的石油和天然氣資產所產生的成本資本化，包括ARO和利息。對於資產收購，收購價格(包括承擔的負債)根據收購日的相對公允價值分配給收購資產。我們每季度對長期資產進行評估，以確定可能出現的減值。

財產、廠房和設備網由以下部分組成：
2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)
已探明的石油和天然氣性質$2,972 $2,604 
未探明的石油和天然氣性質2 1 
設施和其他254 240 
財產、廠房和設備合計3,228 2,845 
累計折舊、損耗和攤銷
(442)(246)
財產、廠房和設備合計，淨額$2,786 $2,599 

104



下表彙總了資本化探井成本的活動：
繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
(單位：百萬)20222021
期初餘額$1 $3 $3 $7 
資本化探井成本的增加— — — — 
重新分類為不動產、廠房和設備— — — — 
已記入費用— (2)— (2)
重新開始會計核算的影響— — — (2)
期末餘額$1 $1 $3 $3 

在本報告所述期間內，資本化時間超過鑽探完成一年的探井費用不大。我們在2022年12月31日的資本化探井成本是指我們打算鑽探的許可井。

資產減值

我們確認的資產減值為#美元。2截至2022年12月31日的年度，與將位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的一座商業寫字樓減記至公允價值有關。資產減值為$28截至2021年12月31日的年度為百萬美元，包括美元25與將同一商業辦公樓減記為公允價值有關的百萬美元和澳元3與被放棄的項目有關的資本化成本的百萬註銷。我們基於市場方法(使用公允價值層次結構中的第三級投入)對我們的商業寫字樓進行估值。在每一次評估中，該市場對這種規模和類型的辦公空間的商業需求下降，導致減值。2022年，我們以1美元的價格出售了我們的商業辦公樓13百萬美元。看見附註3資產剝離和收購有關出售華潤廣場的進一步資料，請參閲。

下表彙總了我們在2020年前一段時間內的資產減值(單位：百萬)：

已探明的石油和天然氣性質$1,487 
未證明的性質228 
其他21 
總計$1,736 

減值費用為#美元1,736在截至2020年10月31日的期間內，由於截至我們的2020年3月31日評估日期的大宗商品價格大幅下降。

我們已探明的石油和天然氣資產的公允價值是使用包含許多公允價值投入的貼現現金流量模型來確定的，這些公允價值投入在公允價值層次上被歸類為第三級。這些投入是基於管理層對未來的預期，考慮到當時的環境，包括基於遠期曲線的指數價格、差價調整、對未來石油和天然氣產量的估計、估計的未來運營成本以及基於嵌入價格假設的資本發展計劃。我們使用基於市場的加權平均資本成本來貼現未來的淨現金流。我們已探明的石油和天然氣資產的減值費用主要與聖華金盆地的一處蒸汽氾濫資產有關。

截至2020年3月31日的評估日期，我們確定，在可預見的未來，我們開發我們的未探明資產的能力受到限制，我們不打算開發這些資產。

我們做到了不是T在2020年後續期內計入減值費用。

105


注3資產剝離和收購

資產剝離

文圖拉盆地

在2021年第二季度，我們達成了出售文圖拉盆地資產的交易。這些交易考慮在符合慣例成交條件的情況下進行多次成交。2021年下半年發生的關閉導致我們文圖拉盆地的絕大多數資產被剝離。我們確認了一美元的收益。120在截至2021年12月31日的年度內，Ventura資產剝離的成本為100萬歐元。

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認的收益為11100萬美元，與出售某些文圖拉盆地資產有關。我們在文圖拉盆地剩餘資產的出售還有待國家土地委員會的最終批准，我們預計將在2023年上半年獲得最終批准。這些剩餘資產，包括財產、廠房和設備以及相關的資產報廢債務，在我們截至2022年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為持有出售。

失落的山丘

2022年2月1日，我們出售了我們的50在我們位於聖華金盆地的Lost Hills油田內某些地平線上的未運營工作權益，確認收益為$49百萬美元。我們保留了捕獲、運輸和存儲100佔CO的百分比2來自Lost Hills油田的蒸汽發生器，用於未來的碳管理項目。我們還保留了100%的深部權利和相關的地震數據。

華潤廣場

2022年6月，我們出售了位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的商業辦公樓，淨收益為$13百萬，認識到不是銷售中的收益或損失。我們還租回了大樓的一部分，租期為18月份。看見附註2財產、廠房和設備關於我們在出售這處房產之前確認的減值費用的詳細信息。

其他資產剝離

2022年，我們出售了非核心資產，確認為1百萬美元的損失。

2021年，我們還以1美元的價格出售了未改善的土地和其他非核心資產。13百萬美元的收益確認為4百萬美元的收益。

2020年1月，我們出售了特許權使用費權益並剝離了非核心資產，產生了$41百萬美元的收益被視為正常退休和不是 確認了收益或損失。

收購

米拉合資公司

我們與麥格理基礎設施和實物資產公司(Mira JV)的開發合資企業設想，Mira將為我們的某些石油和天然氣資產的開發提供資金，以換取90%的工作利息。2021年8月，我們以$的價格收購了Mira的全部工作權益份額52百萬美元。我們將這筆交易計入了一筆資產收購。在收購之前，我們的綜合業績僅反映我們的10在生產井中佔工作權益的百分比。

其他收購

2022年，我們為碳管理活動購買了物業，價格約為$17百萬美元。

106


注4債務

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的長期債務包括以下內容：
繼任者利率成熟性
20222021
(單位：百萬)
循環信貸安排$— $— 
SOFR PLUS3%-4%
ABR PLUS2%-3%
April 29, 2024
高級附註600 600 7.125%2026年2月1日
債務本金$600 $600 
未攤銷債務發行成本(8)(11)
長期債務，淨額$592 $589 

公允價值

我們的債務在2022年12月31日和2021年12月31日的估計公允價值約為$574百萬美元和美元623分別為100萬美元。我們根據截至2022年12月31日和2021年12月31日的已知市場交易價格(公允價值等級中的第1級投入)估計我們固定利率債務的公允價值。

循環信貸安排

2020年10月27日，我們與作為行政代理的北卡羅來納州花旗銀行和某些其他貸款人簽訂了一項信貸協議。該信貸協議包括一項優先循環貸款安排(循環信貸安排)，總承諾額為#美元。602如果我們從新的或現有的貸款人那裏獲得額外的承諾，我們可以增加這一數字。總承擔額從#美元增加到492截至2021年12月31日，由於1102022年加入這一機制的新貸款人提供了數百萬美元的額外承諾。我們的循環信貸安排還包括#美元的分項限額。200用於開具信用證的金額為100萬美元。截至2022年12月31日，我們大約有458考慮到#美元后，循環信貸安排下可供借款的百萬美元144百萬未付信用證。

循環信貸融資的全部或部分收益可用於我們的營運資金需求，以及在符合某些標準的情況下用於其他目的。

安防-貸款人對我們大部分資產擁有優先留置權。

利率-2022年2月，我們修改了循環信貸安排，將基準利率從倫敦銀行間同業拆借利率改為有擔保隔夜融資利率(SOFR)。我們可以選擇以調整後的SOFR利率或替代基本利率(ABR)借款，條件是1下限百分比和2%下限，外加適用的邊際。ABR等於(I)聯邦基金有效利率加0.50%，(Ii)行政代理最優惠利率和(Iii)一個月SOFR利率加1%。適用保證金根據借款基礎使用百分比進行調整，並將從(I)在SOFR貸款的情況下變化，3%至4%及(Ii)如屬ABR貸款，2%至3%。設施的未使用部分需繳納以下承諾費：0.50年利率。我們還支付慣例的費用和開支。ABR貸款的利息每季度支付一次，拖欠。SOFR貸款的利息在每個SOFR期間結束時支付，但不少於季度。

攤銷付款-循環信貸安排不包括任何攤銷付款的義務。

借款基數-借款基數，目前為#美元1.210億美元，將每半年重新確定一次，每年4月和10月。

107


金融契約-我們的循環信貸安排包括以下財務契約：

比率組件所需級別測試
綜合總淨槓桿率
綜合總債務與綜合EBITDAX之比(a)
不大於3.00 to 1.00
季刊
電流比
合併流動資產與合併流動負債的比率(b)
不少於1.00 to 1.00
季刊
(a)EBITDAX按信貸協議中的定義計算。
(b)我們循環信貸安排下的可用信貸計入綜合流動資產，作為流動比率計算的一部分。

其他契諾-我們的循環信貸安排包括契約，其中包括限制我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行交易的能力，這些交易將導致根本變化。我們還受到普通股可以支付的現金股息金額的限制，除非我們滿足信貸協議中包括的某些契約。

2022年4月，我們修訂了我們的循環信貸安排，其中包括修改循環信貸安排中包含的最低對衝要求和受限支付和投資契諾。作為這項修訂的結果，滾動對衝要求已經被修改。經修訂後，我們的循環信貸安排要求我們對原油產量的最低金額(決定於(I)年度和季度財務報表交付日期和(Ii)與中期借款基數重新確定相關的儲備報告交付日期)保持不低於(I)如果我們的綜合總淨槓桿率(定義見信貸協議)大於(I)2：1截至最近一個財政季度測試期結束時，50在截至(1)循環信貸安排到期日和(2)之前的期間內，我們已探明的已開發生產儲量每個季度合理預期石油產量的百分比12在相關測試期的合規證書交付後6個月內，以及(Ii)如果我們的綜合總淨槓桿率小於或等於2：1，但大於1：1截至最近一個財政季度測試期結束時，33在截至(1)循環信貸安排到期日和(2)之前的期間內，我們已探明的已開發生產儲量每個季度合理預期石油產量的百分比12在相關測試期的合規證書交付後的幾個月內。上述最低對衝要求不適用於我們的綜合總淨槓桿率小於或等於1：1截至最近結束的財政季度測試期的最後一天。

此外，限制性付款和投資契諾已被修改，以允許無限制投資和/或限制性付款，只要(I)在進行該等投資或限制性付款時，不會發生違約、違約事件或借款基礎不足，且該等違約、違約事件或借款基礎不足的情況下，(Ii)循環信貸融資項下的未提取可用款項不少於30.0承諾總額的百分比及(Iii)綜合總淨槓桿率小於或等於1.5:1.

違約事件和控制權變更-我們的循環信貸安排規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈立即到期和應付的未償還貸款。

高級附註

2021年1月20日，我們完成了1美元的發售600本金總額為百萬美元7.1252026年到期的優先無抵押票據百分比(優先票據)。淨收益為$587百萬美元，以$13債務發行成本中的1百萬美元用於全額償還我們的第二筆留置權定期貸款和EHP票據，其餘部分用於償還我們循環信貸安排下當時尚未償還的幾乎所有借款。我們認出了一張$2與這些償還有關的債務清償損失，包括未攤銷債務發行成本。

安防-我們的優先票據是一般無擔保債務，由我們的某些重要子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保。

108


救贖-於2023年2月1日或之後，我們可以在到期日之前的任何時間贖回優先債券，贖回價格相當於(I)104本金的%，如在2023年2月1日起的12個月內贖回，(Ii)102本金的%，如在2024年2月1日起的12個月內贖回，及(Iii)100在每種情況下，如果在2025年2月1日之後贖回，則為本金的%，另加應計和未付利息。

其他契諾-我們的優先票據包括契約，其中包括限制我們產生額外債務、發行優先股、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行可能導致根本變化的交易的能力。

違約事件和控制權變更-我們的高級票據規定了某些觸發事件，包括契約中定義的控制權變更，這將要求我們以相當於以下價格的價格回購全部或任何部分高級票據101本金總額的%加上應計利息和未付利息。

二次留置權定期貸款

2020年10月27日，我們達成了一項200與作為行政代理的Alter Domus Products Corp.和某些其他貸款人簽訂的百萬歐元信貸協議(第二留置權期限貸款)。所得款項用於對我們的初級DIP融資機制進行再融資，並支付與在生效日期完成的其他交易相關的某些成本、費用和開支。

安防-貸款人對我們大部分資產擁有第二優先留置權(低於循環信貸安排)，但擔保EHP票據的資產除外，如下所述。

利率-我們可以選擇按調整後的LIBOR利率或ABR利率支付利息，條件是1下限百分比和2%下限，外加適用的邊際。ABR利率等於(I)最優惠利率，(Ii)聯邦基金利率加有效利率中的最高者0.50%，以及(Iii)一個月調整後的LIBOR利率加1%。在第二筆留置權定期貸款截止日期兩週年之前，ABR利率選擇的適用保證金為8如果以現金支付，則年利率為%9.50如果是實物支付，則年利率為%，在調整後的LIBOR利率選擇的情況下，適用的保證金為9%，如果以現金支付，並且10.50%，如果是實物支付。在截止日期兩週年之後，適用的保證金為8對於任何ABR貸款和9關於調整後的LIBOR貸款的%。ABR貸款的利息每季度支付一次，利息根據調整後的LIBOR利率在每個LIBOR期間結束時到期，LIBOR期間可以是一個月、兩個月、三個月或六個月，但不少於季度。我們還支付了慣常的費用和開支。

到期日-我們的第二筆留置權定期貸款將到期五年截止日期後，可延期。

救贖-我們可以選擇在到期日之前的任何時間贖回全部或部分第二筆留置權定期貸款，贖回價格等於(I)100本金的%，如在交易結束後90天前贖回，(Ii)105本金的百分比，如在90天后但在一週年日之前贖回，(Iii)103本金的百分比，如在第一個週年日或之後，但在第二個週年日之前贖回，(Iv)102本金的百分比，如在第二個週年日或之後，但在第三個週年日之前贖回，(V)101本金的百分比，如在三週年日或之後及四週年日之前贖回，及(Vi)在100如果在第五年贖回，則為本金的%。

金融契約-我們的第二筆留置權定期貸款包括某些金融契約，這些契約將按季度進行測試，包括綜合總淨槓桿率和流動比率。

流動性-我們將受到每月最低流動資金要求的限制170如果截至2021年春季預定重新釐定(如循環信貸安排所界定)，(A)我們的流動資金少於#美元247百萬美元和(B)我們無法獲得至少$51只要(A)和(B)項的條件仍未得到滿足，我們的循環信貸機制或通過資本市場或其他初級融資交易的額外承諾額將達到100萬歐元。

其他契諾-我們的第二筆留置權定期貸款包括契約，其中限制了我們產生額外債務、授予留置權、進行資產出售和投資、償還現有債務、進行附屬分配和進行交易的能力，這些交易將導致根本變化。我們也是
109


我們可以為普通股支付的現金股息數額受到限制，除非我們滿足了信貸協議中包括的某些契約。

我們的第二筆留置權定期貸款還要求我們保持對最低原油產量的對衝，其條款與我們的循環信貸安排的要求基本一致。

違約事件和控制權變更-我們的第二留置期貸款規定了某些違約事件，包括信貸協議中定義的控制權變更，這將使我們的貸款人有權在某些限制和條件的限制下宣佈未償還貸款立即到期和應付。我們受到交叉違約條款的約束，如果循環信貸安排或EHP票據下發生某些違約，該條款將導致本安排下的違約。

如上所述，第二筆留置權定期貸款已終止，並於2021年1月用我們的高級債券發行所得款項償還。

EHP備註

於生效日期，我們的全資附屬公司EHP Midco Holding Company，LLC(Elk Hills Issuer)與Ares及Wilmington Trust，N.A.的若干附屬公司訂立票據購買協議(票據購買協議)，作為抵押品代理。這一美元300發行百萬元債券作為ECR先前持有的Ares合資公司B類優先股、A類普通股及C類普通股的部分代價(EHP票據)。

EHP票據為2027年到期的優先票據，以Elk Hills Power所有資產的優先擔保權益、Elk Hills Power發電的任何第三方承購合同、Elk Hills Issuer持有的Elk Hills Power的所有股權以及由其直接母公司EHP Topco Holding Company，LLC持有的Elk Hills Issuer的所有股權為抵押。我們和Elk Hills Power在共同和個別的基礎上擔保Elk Hills發行人根據EHP票據承擔的所有義務。該批債券的息率為6.0年利率到發行四週年為止，增加到7.0發行四週年後的年利率及8.0發行五週年後的年利率。我們獲準在到期日期之前的任何時間贖回EHP債券，而無需支付溢價或罰款。

如上所述，EHP債券已於2021年1月終止，並以我們的高級債券發售所得款項償還。

其他

截至2022年12月31日，我們的循環信貸安排和優先票據下的所有債務都由我們的某些重大全資子公司提供擔保。

我們所有債務的條款和條件受到相關管理文件中規定的額外限制和限制的約束。

截至2022年12月31日，我們遵守了我們信貸協議下的所有債務契約。

截至2022年12月31日的未償債務本金到期日如下：
自.起
2022年12月31日
(單位：百萬)
2023$— 
2024— 
2025— 
2026600 
2027— 
此後— 
總計
$600 

110


注5租契

截至2022年12月31日和2021年12月31日，與我們的經營租賃相關的資產負債表信息如下：
分類20222021
(單位：百萬)
使用權資產其他非流動資產$73 $43 
經營租賃負債應計負債$18 $11 
經營租賃負債其他長期負債52 37 

我們在一開始就確定我們的安排是否包含租賃。租賃被定義為一種合同或合同的一部分，該合同轉讓在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備的使用權，以換取對價。我們對碳封存地役權、鑽井平臺、車輛和商業辦公空間負有運營租賃責任。

我們在確定鑽井平臺和商業辦公空間的固定最低租金時，將租賃和非租賃部分結合在一起。如果適用，固定最低租賃付款將通過我們商業建築的租賃激勵措施減少，並通過我們鑽井平臺的動員和復員費用增加。我們的某些租賃協議包括延長或終止租賃的選項，我們可自行決定是否延長或終止租賃。對於我們現有的租賃，我們在確定租期內的固定最低租賃付款時沒有包括這些選項。我們的租賃不包括購買租賃物業的選項。我們車隊車輛的租賃協議包括剩餘價值擔保，在基本意外情況得到解決之前，這些擔保都不會在我們的財務報表中確認。

我們鑽機的可變租賃成本包括操作、移動和維修鑽機的成本。我們某些商業辦公樓的可變租賃成本包括水電費和公共區域維護費。我們車隊車輛的可變租賃成本包括非常規維護費用和超出我們固定最低租金的其他各種金額。

我們的租賃成本，包括資本化到PP&E的金額，如下表所示，是在共同利息回收之前。通過我們的聯合利息賬單程序，我們的綜合運營報表上的聯合利息回收減少了租賃支付。
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
經營租賃成本$17 $14 
短期租賃成本(a)
59 48 
可變租賃成本6 4 
經營租賃總成本82 66 
轉租收入(1)(2)
總租賃成本$81 $64 
(a)我們披露的短期租賃成本不包括不到一個月或更短時間的合同。

我們有二合同被視為融資租賃，期限於2022年結束。該等租賃對本公司於所述期間的綜合經營業績並無重大影響。

我們將某些商業辦公空間轉租給第三方，而我們是總租約項下的主要義務人。該等分租契的租約期限從未超過總租契的年期，而分租契包括不是延期期權或剩餘價值保證。分租收入根據合同條款確認，並在我們的總租賃下計入運營租賃成本的減少額。我們在2022年出售了我們的商業辦公空間。轉租收入對本公司所有呈列期間的綜合財務報表並無重大影響。

111


以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日與我們的運營和融資租賃相關的其他補充信息：
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
(單位：百萬)
為租賃負債支付的現金
與經營活動相關的租賃負債$14 $8 
與投資活動有關的租賃負債$6 $4 
與融資活動相關的租賃負債$— $1 
為換取新的經營租賃負債而獲得的淨資產$35 $17 

20222021
經營租約
加權平均剩餘租賃年限(年)6.438.25
加權平均貼現率6.1 %5.4 %
融資租賃
加權平均剩餘租賃年限(年)— 0.33
加權平均貼現率— %4.0 %

2021年經營性租賃與融資租賃加權平均貼現率的差異主要與租賃期限有關。

我們的經營租賃費如下：
自.起
2022年12月31日
(單位：百萬)
2023$21 
202415 
202512 
202612 
20275 
此後20 
減去：利息(15)
租賃負債現值$70 

注6訴訟、索賠、承諾和或有事項
在正常業務過程中，我們或我們的某些子公司捲入訴訟、環境和其他索賠以及其他意外情況，要求賠償據稱的人身傷害、違約、財產損失或其他損失、懲罰性賠償、民事處罰或禁令或宣告性救濟。
我們應計準備金，以備目前尚未解決的訴訟、索賠和法律程序，當很可能已經產生了一項責任，並且該責任可以被合理地估計。截至12月31日、2022年和2021年的儲備餘額在我們的合併資產負債表中並不重要。我們還評估了這些事件可能導致的合理損失的數額。我們認為，我們可能遭受的超過儲備的合理可能損失無法準確確定。

112


2020年10月，Signal Hill Services，Inc.拖欠了與以下項目相關的退役義務二近海平臺。安全和環境執法局(BSEE)認定，前承租人，包括我們的前母公司西方石油公司(Oxy)，擁有37.5%份額，負責與這些海上平臺相關的應計退役義務。Oxy出售了它在這些平臺上的權益30幾年前，據我們所知，自那時以來，Oxy與運營沒有任何聯繫，並挑戰了BSEE的訂單. Oxy根據我們和Oxy之間的分離和分配協議的賠償條款通知了我們索賠。2021年9月，我們接受了Oxy的賠償要求，現在我們正在對BSEE的訂單提出上訴。
我們在合同中有某些承諾，包括對正常業務過程中使用的貨物和服務的購買承諾，如管道運力、與石油和天然氣業務有關的地役權、長期服務協定和實地設備規定的義務。

截至2022年12月31日，按折扣計算的購買債務總額如下：

2022年12月31日
(單位：百萬)
2023$61 
20249 
20256 
20266 
20275 
此後25 
總計112 
減去：利息(19)
購貨債務現值$93 


注7衍生品

我們繼續維持主要專注於原油的大宗商品對衝計劃，以幫助保護我們的現金流、利潤率和資本計劃不受大宗商品價格波動的影響。於截至2022年12月31日及截至2021年12月31日及2020年各期間，我們並無任何商品衍生工具被指定為會計套期保值. 除非另有説明，否則我們使用“套期保值”一詞來描述旨在實現我們的套期保值要求和計劃目標的衍生工具，即使它們沒有被計入會計套期保值。我們的循環信貸安排包括要求我們保持一定水平對衝的契約。我們還在這些要求之外進行了增量對衝，並將繼續根據當前的市場價格和狀況評估我們的對衝策略。有關我們循環信貸安排要求的更多信息，請參閲附註4債務。

113


商品--價格風險

作為我們對衝計劃的一部分，截至2022年12月31日，我們持有以下基於布倫特原油的合約：
Q1
2023		Q2
2023		Q3
2023		Q4
2023		2024
已售出呼叫：
每天的桶數18,322 17,837 17,363 5,747 — 
每桶加權平均價格$57.28 $60.00 $57.06 $57.06 $— 
掉期
每天的桶數16,620 16,475 16,697 26,094 1,492 
每桶加權平均價格$69.46 $68.53 $68.33 $70.18 $79.06 
淨買入看跌期權(a)
每天的桶數18,322 17,837 17,363 5,747 1,724 
每桶加權平均價格$76.25 $76.25 $76.25 $76.25 $75.00 
(a)買入的看跌期權和賣出的看跌期權以相同的執行價格在淨額基礎上列報。

衍生品頭寸的結果如下：

•賣出看漲期權-我們為高於每桶加權平均價格的價格進行結算付款。
•淨買入看跌期權-我們收到低於每桶加權平均價格的結算付款。
•掉期-我們為高於每桶指示加權平均價格的價格支付結算款項，並收到低於每桶指示加權平均價格的結算付款。

我們使用這些頭寸的組合來滿足我們的循環信貸安排的要求，並提高我們對衝計劃的效率。截至2022年12月31日，我們擁有數量微不足道的天然氣衍生品合約。

未指定為套期保值工具的衍生工具應按公允價值計入資產負債表。如下表所示，非現金衍生工具損益以及結算付款在我們綜合經營報表上的商品衍生工具淨收益(虧損)中列報：

繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
非現金商品衍生收益(虧損)，不包括非控股權益$187 $(357)$(138)$(19)
非現金商品衍生工具(虧損)收益，可歸因於非控制性權益— — (2)2 
非現金變動總額187 (357)(140)(17)
商品衍生品(支付)淨收益(738)(319)(1)108 
商品衍生品的淨(虧損)收益$(551)$(676)$(141)$91 

114


利率風險

自2022年12月31日起，我們將不是I don‘我沒有任何關於利率敞口的衍生品合同。2018年5月，我們簽訂了衍生品合約，將我們的名義利率敞口限制在1美元以下。1.3數十億美元的可變利率債務。這些合同於2021年5月4日到期。我們沒有報告這些合同的任何損益，在截至2021年12月31日的年度或2020年期間也沒有收到任何和解付款。

衍生產品的公允價值

我們的衍生品合約按公允價值計量，採用行業標準模型，包含各種投入，包括報價遠期價格，並在所述期間內被歸類為所需公允價值等級中的第二級。

下表列出了我們未償還商品衍生品的公允價值(按毛數和淨值計算)：
2022年12月31日
分類按公允價值計算的總金額編織成網公允淨值
資產：(單位：百萬)
其他流動資產$51 $(12)$39 
其他非流動資產7 — 7 
負債：
衍生工具合約的當期公允價值(258)12 (246)
衍生品合約的非流動公允價值— — — 
$(200)$— $(200)
2021年12月31日
分類按公允價值計算的總金額編織成網公允淨值
資產：(單位：百萬)
其他流動資產$33 $(27)$6 
其他非流動資產12 (11)1 
負債：
衍生工具合約的當期公允價值(297)27 (270)
衍生品合約的非流動公允價值(143)11 (132)
$(395)$— $(395)

交易對手信用風險

截至2022年12月31日，我們所有的衍生品金融工具都是投資級交易對手。我們積極評估交易對手的信譽，分配信用額度，並根據分配的額度監測風險敞口。我們認為，截至2022年12月31日，與信貸相關的損失敞口並不大。與信用風險有關的損失在所有列報期間都是微不足道的。在2022年12月31日和2021年12月31日，我們只發布了微不足道的抵押品。

115


注8對未合併子公司和關聯方交易的投資

2022年8月，我們的全資子公司Carbon TerraVault I，LLC與BGTF Sierra Aggregator LLC(Brookfield)，用於進一步發展加州的碳管理業務(Carbon TerraVault JV)。我們舉辦了一場51Carbon TerraVault合資公司和Brookfield持有%的權益49%的利息。我們確定Carbon TerraVault合資公司是一家VIE；然而，在所有對合資企業的經濟表現影響最大的問題上，我們與Brookfield分享決策權。因此，我們對Carbon TerraVault合資公司的投資採用權益會計法進行會計核算。看見附註1業務性質、主要會計政策摘要及其他有關VIE整合模型的更多信息。

布魯克菲爾德已經承諾了最初的$500投資於通過Carbon TerraVault合資公司共同批准的CCS項目。作為Carbon Terravum合資公司成立的一部分，我們貢獻了注入CO的權利2進入我們Elk Hills油田的26R儲油罐，以獲得永久性CO2Storage(26R水庫)和Brookfield承諾初始投資為#美元137百萬，付款日期為三分期付款與上一期相同二分期付款取決於某些里程碑的實現。布魯克菲爾德貢獻了第一筆美元462022年，他們向Carbon TerraVault合資公司提供了100萬美元的初始投資分期付款。除其他項目外，我們可自行決定將這筆款項分配給我們，或用來支付我們在未來資本貢獻中的份額。在2022年間，12向我們分配了100萬美元(並用於支付與組建合資企業有關的交易費用)和#美元2100萬美元被用來滿足資本募集。剩下的$32百萬包括在我們截至2022年12月31日的綜合資產負債表上的聯屬公司應收賬款中。由於如果不能達到某些里程碑，各方對26R水庫擁有一定的看跌和贖回權利(回購功能)，Brookfield的初始投資作為或有負債反映在我們的合併資產負債表上，包括在其他長期負債中。這項或有負債為#美元。48截至2022年12月31日，百萬美元，包括美元2百萬的利息，反映瞭如果Brookfield行使其看跌期權，我們將被要求支付的金額。

我們在未合併子公司的投資的賬面價值為$13截至2022年12月31日。這一賬面價值反映了我們的投資減去分配給我們的累計損失$1到2022年12月31日。Carbon TerraVault合資公司的基礎淨資產為#美元314截至2022年12月31日，100萬美元，其中包括手頭現金和PP&E，扣除流動負債。我們投資的賬面價值與合資企業相關淨資產的賬面價值之間的差異，與我們因合資企業的認沽和看漲特徵而將26R水庫作為一項融資安排的貢獻進行會計處理有關。該合資企業按公允價值確認了成員和26R水庫的現金捐助。

Carbon TerraVault合資公司有權參與涉及捕獲、運輸和儲存CO的某些項目2 在加利福尼亞州。本選擇權將於(1)2027年8月，(2)Carbon TerraVault JV批准了超過以下金額的儲存項目的最終投資決定時到期5總計每年百萬公噸(MMtpa)，或(3)Brookfield對合資企業的貢獻超過$500100萬美元(除非Brookfield選擇增加其承諾)。

我們與Carbon TerraVault合資公司簽訂了管理服務協議(MSA)，根據該協議，我們在成本加成的安排下提供行政、運營和商業服務。服務可以通過使用第三方來補充，根據MSA向我們支付的金額僅限於批准的預算中的金額。除其他事項外，MSA可通過雙方當事人的共同協議終止。截至2022年12月31日，我們有一筆1MSA項下應付吾等的百萬元應收賬款，已包括在本公司綜合資產負債表上的聯屬公司應收賬款內。

116


注9所得税

所有列報期間的所得税前淨收益(虧損)均來自國內業務。我們確認瞭如下期間的所得税撥備(福利)：
繼任者前身
 截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
(單位：百萬)
當前
聯邦制$10 $— $— $— 
狀態1 — — — 
小計11 — — — 
延期
聯邦制141 (161)— — 
狀態85 (235)— — 
小計226 (396)— — 
所得税撥備總額(福利)$237 $(396)$— $— 

所得税撥備總額(收益)與將美國聯邦所得税法定税率應用於税前收益(虧損)計算的金額不同，如下所示：
繼任者前身
 截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
 20222021
美國聯邦法定税率21 %21 %21 %21 %
州所得税，淨額9 (81)— — 
不包括可歸因於非控制權益的收入— (1)— (1)
債務重組— — — — 
税收屬性的變化(2)(8)— — 
高管薪酬— 2 — — 
美國聯邦估值免税額的變化2 (106)(20)(21)
其他1 — (1)1 
實際税率31 %(173)%— %— %

截至2022年12月31日的年度，我們的有效利率為31%與美國聯邦法定税率不同21%主要是由於國家税收和出售Lost Hills產生的資本損失的估值免税額增加所致。截至2021年12月31日的年度，我們的實際税率為負173%與美國聯邦法定税率不同21%主要是由於國家税收，以及考慮到我們當時預期的未來收益趨勢，釋放了根據我們的遞延税項淨資產記錄的所有估值準備。我們在2021年期間的估值準備變化的一部分是用於針對本年度收入使用税收優惠，其餘部分被確認為税收優惠，反映了我們遞延税項資產的預計使用情況。我們做到了不是在截至2020年12月31日的期間或截至2020年10月31日的期間記錄所得税撥備(福利)。

117


2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日產生的暫時性差異對遞延所得税資產和負債的税收影響如下：
 20222021
遞延税金
資產		遞延税金
負債		遞延税金
資產		遞延税金
負債
(單位：百萬)
財產、廠房和設備$47 $(267)$122 $(151)
退休後和養卹金福利計劃10 (1)18 — 
資產報廢債務148 — 152 — 
淨營業虧損和税收抵免結轉85 — 88 — 
業務利息支出結轉167 — 177 — 
州所得税的聯邦福利— (31)— (49)
其他77 (36)59 (20)
小計534 (335)616 (220)
估值免税額(35)— — — 
遞延税金總額$499 $(335)$616 $(220)

管理層預計將主要通過未來營業收入和應税暫時性差異的沖銷來實現已記錄的遞延税項資產。我們通過考慮是否更有可能實現全部或部分遞延税項資產來評估每個時期的遞延税項資產的變現能力。在每個報告日期，都會考慮新的證據，包括積極和消極的證據，包括未來是否會產生足夠的應税收入來實現現有的遞延税項資產。被認為可變現的遞延税項資產的金額不能確定，如果估計發生變化或三年累計收入不再存在，可能會進行調整。

結轉

截至2022年12月31日，我們有美國聯邦淨營業虧損結轉美元29100萬，它們將於2037年開始到期。我們為不允許的商業利益結轉$794百萬美元不會到期。

截至2022年12月31日，我們加州的淨營業虧損結轉為$2.410億美元，將於2026年開始到期，以及23有數百萬税收抵免結轉，2041年開始到期。

我們利用部分淨營業虧損、税收抵免和利息支出結轉的能力受到年度限制，因為我們經歷了與破產重生相關的所有權變更。我們沒有確認#美元的税收優惠。18百萬美元的美國聯邦淨營業虧損結轉，約為210億加州淨營業虧損結轉，我們預計將到期未使用。此外，我們沒有確認#美元的税收優惠。14我們預計加州將有數百萬税收抵免結轉到期，未使用。

未確認的税收優惠

我們做到了不是T記錄截至2022年12月31日和2021年12月31日的未確認税收優惠負債。

在截至2020年10月31日的期間，我們確認了1美元的税收優惠101用於主要與計算企業利息支出限額有關的不確定税收狀況。2020年，美國國税局(IRS)發佈了最終規定，明確了企業利息費用扣除限額的計算方法。根據我們對這些最終規定的評估，我們確定我們的所得税申報單至少是在更有可能的基礎上提交的，因此我們撤銷了對不確定税收狀況的負債。

我們仍然接受美國國税局2019年至2021年以及2018年至2021年加利福尼亞州的審計。

118


NOTE 10 基於股票的薪酬

2021年1月18日，我們的董事會批准了加州資源公司2021年長期激勵計劃(Long Term Incentive Plan)。根據新的長期激勵計劃可發行的股票此前已獲得破產法院的授權，與我們脱離破產法第11章有關，新的長期激勵計劃的條款已獲得我們的董事會批准。因此，長期激勵計劃於2021年1月18日生效。長期激勵計劃規定可能向本公司及其聯屬公司的員工、高級管理人員、非僱員董事和其他服務提供者授予股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、既得股票獎勵、股息等價物、其他基於股票的獎勵和替代獎勵。長期激勵計劃取代了早先修訂和重新修訂的加州資源公司長期激勵計劃，該計劃在我們擺脱破產時被取消，以及根據該計劃授予的所有未償還的基於股票的薪酬獎勵。

《長期激勵計劃》規定預留9,257,740未來發行的普通股，根據長期激勵計劃的規定進行調整。根據長期獎勵計劃獲獎勵的股票到期或被註銷、沒收、交換、以現金結算或以其他方式終止而未實際交付股份(就此目的而言，限制性股票獎勵不被視為“已交付股份”)將再次可用於長期獎勵計劃下的新獎勵。然而，(I)為支付獎勵的任何行使或購買價或與獎勵有關的税項而投標或扣留的股份、(Ii)受期權或股票增值權規限但並未因認股權或股票增值權的淨交收或淨行使而發行或交付的股份，及(Iii)在公開市場以期權行使價格所得款項回購的股份，在任何情況下，均不會再次用於長期獎勵計劃下的新獎勵。

我們可以扣留我們普通股的股份，以履行在歸屬受限股票單位(RSU)和績效股票單位(PSU)時產生的預扣税款義務。

基於股票的薪酬費用根據領取補助金的員工的工作職能記錄在我們的綜合經營報表中，如下表所示。

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
一般和行政費用$26 $17 $— $2 
運營成本4 2 — 1 
基於股票的薪酬總支出$30 $19 $— $3 
所得税優惠$6 $— $— $— 

我們花了$6截至2022年12月31日的年度，我們的長期現金激勵獎勵為100萬英鎊。我們做到了不是I don‘不要為截至2021年12月31日的年度或2020年後續期的現金結算部分支付任何款項。我們支付了$8在2020年的前一段時間，我們的長期獎勵中現金結算的部分達到了600萬歐元。

基於繼任股票的薪酬計劃

長期股票結算獎勵

限售股單位

執行董事和非僱員董事被授予RSU，這些RSU的形式或價值相當於我們普通股的實際股份。這些獎項通常按比例授予三年，在適用的授予日期的前三個週年紀念日的每一天，授予單位的三分之一歸屬於。RSU在第三年年末以我們普通股的股票結算三年制歸屬期間。
119



下表列出了截至2022年12月31日的年度RSU活動：
單位數加權平均授予日期公允價值
(單位：千)
未歸屬於2021年12月31日1,130 $25.28 
授與20 $44.31 
既得— $— 
取消或沒收(29)$24.78 
未歸屬於2022年12月31日1,121 $25.64 

補償費用是在授予之日使用我們普通股的報價市場價格計算的，並主要以直線基礎在根據實際沒收調整後的必要服務期內確認(如果有的話)。

截至2022年12月31日，我們未歸屬RSU的未確認補償費用約為$10百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期內確認一年.

績效股票單位

管理人員被授予PSU，這些PSU是在達到指定的標準時獲得的60-在一個交易日內，我們普通股的股票成交量加權平均價格三年制服務期自授予之日起計算。一旦賺取了單位，賺取的單位不會因隨後股價的下降而減少。在此期間，三年制期間，最少0%和最大100授予的PSU的百分比可以賺取。授出日期公允價值及相關權益補償開支乃使用蒙特卡羅模擬模型衡量，該模型根據本公司於年內的股價預測，對將賺取的單位數目進行概率評估。三年制服務期限。儘管某些事件可能會加速歸屬，但賺取的PSU通常在授予日期的三週年時歸屬，並以我們的普通股在三年制授予日的週年紀念日。PSU在2021年向某些高管提供的贈款已經全部賺取。

下表列出了截至2022年12月31日的年度PSU活動：
單位數加權平均授予日期公允價值
(單位：千)
未歸屬於2021年12月31日944 $20.14 
授與4 $31.76 
取消或沒收(1)$19.31 
未歸屬於2022年12月31日947 $20.19 

在2022年至2021年期間批准的PSU估值中使用的假設範圍如下：
繼任者
20222021
預期波動率(a)
60.00 %
60.00% - 65.00%
無風險利率(b)
1.59% - 2.55%
0.16% - 0.60%
股息率(c)
— %— %
預測期(年)
2 - 3
2 - 3
(a)預期波動率是使用同業集團的歷史波動率計算的，因為自我們擺脱破產以來，我們的交易歷史有限。對於2021年6月之後授予的獎勵，預期波動率包括我們股票的歷史波動率，不包括我們的第一個二幾個月的交易。
(b)基於一年的美國國債收益率二-或三年制在授予之日的期限。
(c)採用股息調整後的股票價格(假設在業績期間對股息進行再投資)。

120


補償費用在根據實際沒收調整的必要服務期限(如果有的話)內以直線方式確認。加速授予裁決的事件在這種事件成為可能之前不會對必要的服務期限產生影響。

截至2022年12月31日，我們未授權的PSU的未確認補償費用約為$7百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期內確認一年.

長期現金激勵獎

在2022年6月30日和2021年6月30日，我們向大約500非執行員工，其中一半的獎金隨獎金的變化而變化，75%至150授予價值的%。獎勵的可變部分是根據獲得指定的60-我們普通股股票在每個歸屬日期之前的交易日成交量加權平均價格。這些獎項按比例授予一名三年制在服務期內，三分之一的贈款在授予日的前三個週年紀念日授予。獎勵的公允價值根據使用蒙特卡洛模擬模型確定的價值的累積變化而按季度進行調整，該模型對我們的股票價格進行概率評估三年制服務期。

截至2022年12月31日，我們現金獎勵的估值中使用的假設如下：

2022年大獎2021年大獎
預期波動率(a)
55 %46 %
無風險利率(b)
4.32 %4.57 %
股息率(c)
— %— %
預測期(年)2.51.5
(a)2022年獎項的預期波動率是使用一個同行組的歷史波動率計算的，其中包括我們的股票，不包括我們的第一個二幾個月的交易。2021年獎項的預期波動率是使用我們股票的歷史波動率計算的。
(b)基於美國國債收益率2.5和1.5年剩餘期限。
(c)採用股息調整後的股票價格(假設在業績期間對股息進行再投資)。

截至2022年12月31日，我們所有未歸屬現金結算獎勵的未確認補償費用為$16百萬美元，預計將在加權平均剩餘服務期內確認2.3好幾年了。在截至2022年12月31日的年度內，被沒收的賠償金價值約為$2百萬美元。

基於前置任務的股票薪酬計劃

由於我們的破產，如附註15第11章法律程序，根據我們修訂後的加州資源公司長期激勵計劃(修訂後的LTIP)授予的未完成的基於股票的獎勵在我們的生效日期被取消。

2019年，我們的股東批准了修訂後的LTIP，其中規定向高管、員工和非員工董事發行股票、激勵和非限制性股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位、股票增值權、股票獎金、績效獎勵和其他獎勵。我們允許扣留普通股股份，以履行行使股票期權或歸屬限制性股票單位時產生的預扣税款義務。此外，我們允許扣留我們普通股的股份，以支付員工股票期權的行使價，這也計入了上文指定的授權股份。根據經修訂的LTIP可供發行的普通股法定股份的最高數目為7,275,000股份。

121


在2020年第二季度，我們當時的董事會批准了對之前在2020年期間授予的獎勵的以下更改：(I)之前在2020年可變薪酬計劃下設定的目標金額保持不變，但此類計劃下的任何未歸屬金額被修訂為只有資格進行現金結算，以及(Ii)作為獲得我們2020年可變薪酬計劃下任何獎勵的條件，參與者放棄參加我們2020年的年度激勵計劃，並喪失之前在2020年授予的所有基於股票的薪酬獎勵。於修訂時，於2020年2月前授出的任何以股票為基礎的補償獎勵並無任何變動；然而，由於本公司破產，經修訂的LTIP項下尚未支付的基於股票的獎勵於本公司生效日期被註銷。

於2020年前取消根據經修訂長期税務政策授予的以股票為基礎的補償補償，導致確認經修訂長期税務政策項下所有以前未確認的以股權為基礎的補償開支，並取消經修訂長期税務政策項下與現金為基礎的獎勵有關的負債。

限售股單位

作為修訂後的LTIP的一部分，高管和其他員工被授予限制性股票單位(RSU)。RSU是以服務為基礎的，根據獎勵的條款，在授予時以現金或股票結算。這些獎勵要麼(I)按比例授予三年，其中三分之一的已批出單位在適用的批出日期的首三個週年紀念日的前一天歸屬，或(Ii)在適用的批出日期的三週年當日歸屬懸崖。我們的RSU擁有不可沒收的股息權，在歸屬期間申報的任何股息或股息等價物都按申報支付。

對於現金和股票結算的RSU，補償價值最初是在授予日使用我們普通股的報價市場價格來衡量的。現金結算的RSU的補償費用按月根據標的股票價值的累計變化進行調整。在之前的2020年期間，每個股票結算RSU的加權平均公允價值為#美元。6.20。庫存結算的RSU的補償費用是在必要的服務期間以直線方式確認的，並根據實際沒收進行了調整。由於我們從破產中脱穎而出，所有未償還的RSU都被取消了。

績效股票單位

我們的業績股票單位(PSU)是具有業績目標的限制性股票單位獎勵，支付範圍為0%至200目標獎勵的%。不超過目標金額的PSU有資格以現金或股票結算，任何超過此類PSU目標金額的PSU收入都將以現金結算。這些獎勵應計股息等價物作為股息在歸屬期間宣佈，並在對賺取的PSU數量進行認證後支付。薪酬支出按季度累計調整，以反映預期將根據相關業績標準支付的股份等價物數目的任何變化。在之前的2020年期間，每個股票結算的PSU的加權平均公允價值為#美元。6.20。由於我們從破產中脱穎而出，所有未完成的PSU都被取消了。

股票期權

我們根據修訂後的LTIP向某些高管授予了股票期權。這些期權允許以不低於授予期權當日股票的公平市值的行使價購買以前的普通股，其中大部分期權是以10比公平市價高出%。這些期權的條款是七年了並按比例授予三年，三分之一的授予期權在適用授予日的前三個週年紀念日的前一天可行使，但須受某些限制，包括繼續受僱。在之前的2020年期間，授予的每個期權的加權平均公允價值為#美元。6.82。由於我們從破產中脱穎而出，所有未償還的股票期權都被取消了。
122



員工購股計劃

繼任員工購股計劃

2022年5月，我們的股東批准了一項新的加州資源公司員工股票購買計劃(ESPP)，該計劃於2022年7月生效。ESPP為我們的員工提供了以相當於以下價格購買普通股的能力85在每個財政季度的第一天或最後一天，我們普通股股票收盤價的百分比，以金額較小者為準。根據員工持股計劃可發行的普通股的最高股數有一定的年度限制，累計上限為1,250,000股份。

截至2022年12月31日，16,480股票是根據我們的ESPP發行的。

前任員工購股計劃

2020年5月26日，我們的加州資源公司2014員工股票購買計劃被當時的董事會終止。不是根據該計劃，在2020年3月31日之後發行了額外的前身股票。

NOTE 11 股東權益

由於我們的破產，如附註15第11章法律程序，我們的所有前身普通股和優先股，包括我們的股權合同，根據該計劃在生效日期被取消，以及83,319,660新的普通股在出現時發行。

以下是我們已發行普通股的變動摘要：
未償還普通股
平衡，2020年12月31日83,319,660 
為行使認股權證而發行的股份51,377 
根據股票補償安排發行的股票18,173 
庫存股--回購的股份(4,089,988)
平衡，2021年12月31日79,299,222 
為行使認股權證而發行的股份312 
根據ESPP發行的股票16,480 
庫存股--回購的股份(7,366,272)
平衡，2022年12月31日71,949,742 

股份回購計劃

我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，以收購高達$850截至2023年12月31日，我們的普通股將達到100萬股。根據市場情況，回購可能會不時通過公開市場購買、私下協商的交易、規則10b5-1計劃、加速股票回購、衍生品合約或其他方式進行。股票回購計劃並不要求我們回購任何金額或數量的股票，我們的董事會可以隨時修改、暫停或終止對該計劃的授權。以下是我們作為庫存股持有的股票回購的摘要：
購買的股份總數所購股份的美元價值每股平均支付價格
(股份數量)(單位：百萬)(每股$)
截至2021年12月31日的年度4,089,988 $148 $36.08 
截至2022年12月31日的年度7,366,272 $313 $42.47 
總計11,456,260 $461 $40.19 

看見附註17後續事件有關增加和延長我們的股份回購計劃的更多或更多信息。
123



分紅

我們的董事會宣佈現金股息為#美元。0.172021年第四季度和2022年前三個季度的每股普通股。2022年11月2日，我們的董事會批准將我們的股息政策增加到預期的年度股息總額 $1.13每股。股息按季度遞增支付給股東，但須經本公司董事會按季度批准。我們的董事會於2022年11月2日批准了一項季度現金股息，金額為 $0.2825每股普通股。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們支付了59百萬美元和美元14分別為100萬美元的股息。有幾個不是在2020年前一年或後一年宣佈的現金股利。

未來現金股利的實際宣佈，以及記錄和支付日期的確定，取決於我們的董事會每個季度在審查我們的財務業績後做出的最終決定。看見附註17後續事件獲取有關未來現金股息的信息。

非控制性權益

BSP合資企業

我們與Benefit Street Partners的開發合資公司(BSP JV)考慮由BSP出資開發我們的石油和天然氣資產，以換取BSP合資公司的優先權益。2021年9月，根據合資協議的條款，BSP的優先權益自動全部贖回。在贖回之前，我們向BSP進行了總計$50這減少了我們綜合資產負債表上的非控股權益，並在我們的綜合現金流量表上報告為融資現金流出。

BSP的優先權益在我們的綜合資產負債表中以權益形式列報，BSP在淨收益(虧損)中的份額在我們贖回前所有期間的綜合經營報表中的非控制性權益應佔淨收益中列報。在贖回時，我們重新分配了剩餘的$7百萬美元的非控股權益，並以相同的金額增加了我們的額外實收資本。

阿瑞斯合資企業

看見附註15第11章法律程序獲取有關我們的戰神合資企業和和解協議的信息。

認股權證

在生效日期，我們發行了可累計行使的認股權證。4,384,182繼承人普通股的股份。認股權證可按行使價$行使。36直到2024年10月。認股權證協議包含在發生任何股票拆分、反向股票拆分、股票分紅、我們的管理層激勵計劃下的股權獎勵或其他分配時的常規反稀釋調整。權證持有人可全權酌情選擇支付現金或在無現金基礎上行使，據此，權證持有人在行使認股權證時將不需要為普通股支付現金，而是獲得較少的股份。看見附註16重新開始會計核算以獲取更多信息。

截至2022年12月31日，我們擁有可行使的未償還認股權證4,295,434我們普通股的股份。

124


累計其他綜合收益(虧損)

累計其他全面收益(虧損)包括與我們的養老金和退休後福利計劃相關的未實現收益(虧損)。截至2022年12月31日和2021年12月31日的累計其他全面收益(虧損)構成如下：

總計
(單位：百萬)
2020年12月31日$(8)
其他綜合税前收益80 
税收效應— 
其他綜合收益80 
2021年12月31日72 
其他綜合税前收益13 
税收效應(4)
其他綜合收益9 
2022年12月31日$81 

作為重新開始會計的一部分，消除了以前的權益餘額，導致重新定級#美元。23破產後產生的累計其他綜合虧損為額外實收資本的百萬美元。看見附註16重新開始會計核算以獲取更多信息。

NOTE 12 每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益(EPS)的計算方法為後繼期的庫存股方法，以及前繼期的兩級法(當有參與證券時需要使用兩級法)。在我們從破產中脱穎而出之前，我們的某些限制性和績效股票單位獎勵被視為參與證券，因為它們擁有與我們出現前的普通股相同的不可沒收股息權。我們在擺脱破產後授予的限制性和績效股票單位獎勵，如附註10基於股票的薪酬，不被視為參與證券，因為未歸屬股份的股息權可被沒收。

在兩級法下，分配給參與證券的未分配收益從普通股淨收入中減去，以確定普通股股東可獲得的淨收入。在虧損期間，不對參與證券進行分配，因為參與證券不分擔損失。

對於基本每股收益，已發行普通股的加權平均數量不包括與股權結算獎勵和認股權證相關的相關股票。對於稀釋每股收益，如果稀釋，則通過增加潛在普通股來調整已發行的基本股票。在庫存股方法下，我們假設行使期權、認股權證和類似工具的收益用於按我們股票的平均市場價格購買普通股。對於PSU，我們使用60-交易日成交量加權平均價格-我們普通股的平均價格，以確定每個時期賺取的百分比和稀釋後每股收益中包括的潛在普通股數量。少數潛在普通股沒有盈利，因此在我們截至2022年12月31日的年度稀釋每股收益計算中沒有被視為已發行。

125


下表列出了基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。
繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬，每股除外)
鹼性和稀釋性每股收益的分子
淨收益(虧損)$524 $625 $(125)$1,996 
減去：可歸因於非控股權益的淨收入— (13)2 (107)
普通股應佔淨收益(虧損)524 612 (123)1,889 
減去：分配給參與證券的淨收入— — — (22)
非控制性權益的變更(a)
— — — 138 
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$524 $612 $(123)$2,005 
基本每股收益的分母
加權平均普通股75.5 82.0 83.3 49.4 
潛在稀釋性普通股：
限售股單位0.7 0.5 — 0.2 
績效股票單位0.7 0.5 — — 
認股權證0.7 — — — 
稀釋後每股收益的分母
加權平均股份-稀釋股份77.6 83.0 83.3 49.6 
易辦事
基本信息$6.94 $7.46 $(1.48)$40.59 
稀釋$6.75 $7.37 $(1.48)$40.42 
(A)修改非控股權益涉及ECR於二零二零年第三季被當作贖回其於Ares合資公司的非控股權益。有關戰神合資企業和和解協議的更多信息，請參見附註15第11章法律程序.

下表列出了被排除在稀釋後每股收益分母之外的潛在攤薄加權平均普通股：

繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(單位：百萬)
因行使認股權證而可發行的股份，該等認股權證是在破產後發行的— 4.4 4.4 — 
在行使與我們阿爾卑斯山合資企業相關的認股權證時可發行的股票— — — 1.3 
在RSU結算時可發行的股票— — — 0.2 
在PSU結算時可發行的股票— — — 0.8 
行使股票期權時可發行的股份— — — 1.7 
總反攤薄股份— 4.4 4.4 4.0 

126


NOTE 13 養老金和退休後福利計劃

我們為我們的受薪、工會和非工會小時工制定了各種合格和不合格的福利計劃。

固定繳款計劃

我們的所有員工都有資格參加我們的符合納税條件的固定繳款退休計劃，該計劃規定我們根據年度現金補償和員工延期定期支付現金。

某些受薪員工參與補充計劃，以恢復由於政府對合格計劃的限制而損失的福利。截至2022年和2021年12月31日，我們確認了24百萬美元和美元30這些補充計劃的其他長期負債分別為100萬美元。

我們花了$182022年，百萬美元192021年達到100萬美元，4在2020年的後續時期為100萬美元，以及28根據這些確定的繳款計劃和補充計劃的規定，在2020年前一段時間內的捐款為100萬美元。

固定福利計劃

參加由我們發起的固定收益養老金計劃是有限的。在2022年間，大約60員工根據這些計劃積累福利，他們都是工會員工。

固定收益養老金計劃的養老金成本由獨立的精算估值確定，由我們通過向信託基金支付資金來提供資金，信託基金由獨立受託人管理。

退休後福利計劃

我們為符合條件的前僱員及其家屬提供退休後醫療和牙科福利。我們的前僱員被要求每月為保險供款，但福利主要由我們提供資金，因為索賠是在一年中支付的。

2021年，我們通過了退休後福利設計變化，終止了僱主分擔65歲以上退休人員健康福利的費用，自2022年1月1日起生效。我們為符合某些資格要求的當前和未來退休人員提供的65歲以下的退休人員醫療保健福利不受這一變化的影響。由於這一變化，我們的退休後醫療福利義務於2021年9月30日重新衡量。重新計量導致福利債務減少#美元。65百萬美元，與累積的其他全面收入相應增加。改變計劃設計的好處將在我們的運營報表中確認，作為其他非運營費用的一部分，淨額為在職員工未來服務的平均剩餘年限。

127


我們固定福利計劃的義務和資金狀況

下表顯示了在我們的資產負債表上確認的與養老金和退休後福利計劃以及我們或我們的子公司贊助的計劃相關的金額(以百萬為單位)：

2022年12月31日
2021年12月31日
 養老金退休後養老金退休後
在資產負債表上確認的金額
其他資產$2 $— $— $— 
應計負債— (4)— (4)
其他長期負債— (33)(15)(44)
$2 $(37)$(15)$(48)
在累計其他綜合收益(虧損)中確認的税後淨額$2 $79 $(2)$74 

128


下表顯示了我們的養卹金和退休後福利計劃的資金狀況，以及我們的福利義務的對賬和計劃資產的公允價值變化(以百萬為單位)：

截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
養老金
福利義務的變化
福利義務--年初$44 $47 
服務成本--期內賺取的收益1 1 
預計福利債務的利息成本1 1 
精算(收益)損失(a)
(12)2 
已支付的福利(4)(7)
福利義務--年終$30 $44 
計劃資產的變動  
計劃資產的公允價值-年初$29 $32 
計劃資產的實際回報率(5)2 
僱主供款12 2 
已支付的福利(4)(7)
計劃資產公允價值--年終$32 $29 
淨收益資產(負債)$2 $(15)
退休後
福利義務的變化(以百萬為單位)
福利義務--年初$49 $129 
服務成本--期內賺取的收益2 4 
預計福利債務的利息成本1 3 
精算(收益)損失(b)
(12)(17)
已支付的福利(2)(5)
圖則修訂— (65)
福利義務--年終$38 $49 
計劃資產的變動
計劃資產的公允價值-年初$1 $— 
僱主供款2 6 
已支付的福利(2)(5)
計劃資產公允價值--年終$1 $1 
淨收益負債$(37)$(48)
(a)反映在截至2022年12月31日的年度的養卹金福利負債變動中的收益主要是由於貼現率從2.79%至5.19%和其他估值假設發生變化。
(b)截至2022年12月31日止年度的退休福利負債變動所反映的收益，主要是由於貼現率由2.75%至5.20%.

129


下表列出了截至12月31日的年度與我們的固定收益養老金計劃相關的債務和資產的詳細信息：
 20222021
(單位：百萬)
預計福利義務$30 $44 
累積利益義務$27 $39 
計劃資產的公允價值$32 $29 

淨週期效益成本的構成要素

我們將定期退休金淨成本中的服務成本部分與其他員工薪酬一起記錄，所有其他部分，包括結算成本，在我們的綜合經營報表上淨額報告為其他營業外收入(費用)。下表列出了我們的定期養卹金和退休後福利淨費用的組成部分(以百萬為單位)：
 繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021 
養老金
定期收益淨成本
服務成本--期內賺取的收益$1 $1 $— $1 
預計福利債務的利息成本1 1 — 1 
計劃資產的預期回報(1)(1)— (1)
精算損失淨額攤銷— — — 1 
結算費用— — — 1 
定期收益淨成本$1 $1 $— $3 
退休後
定期收益淨成本
服務成本--期內賺取的收益$2 $4 $1 $4 
預計福利債務的利息成本1 3 — 3 
攤銷先前服務成本抵免(5)(1)— — 
精算淨損益攤銷— — — — 
結算費用— — — 1 
定期收益淨成本$(2)$6 $1 $8 

130


累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)的組成部分在扣除税項後列示。下表列出了普通股應佔其他綜合(虧損)收入中確認的計劃資產和福利債務的變化(以百萬計)：
繼任者前身
截至的年度
十二月三十一日，		截至的年度
十二月三十一日，		2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
養老金
精算淨收益(虧損)$4 $(1)$(1)$(1)
結算費用— — — 1 
精算淨損益攤銷— — — 1 
總計$4 $(1)$(1)$1 
退休後
精算淨收益(虧損)$9 $17 $(7)$(2)
以前的服務信用淨值— 65 — — 
結算費用— — — 1 
攤銷先前服務成本抵免(4)(1)— — 
總計$5 $81 $(7)$(1)

與我們2020年前一個時期的養卹金和退休後計劃有關的結算費用與提前退休有關。

下表列出了在加權平均基礎上用於確定我們的福利義務和定期福利淨成本的估值假設：
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
20222021
養老金
福利義務假設
貼現率5.19 %2.79 %
補償增值率4.00 %4.00 %
淨定期收益成本假設
貼現率2.79 %2.42 %
假設的長期資產收益率5.50 %6.25 %
補償增值率4.00 %4.00 %
20222021年10月1日-2021年12月31日2021年1月1日-2021年9月30日
退休後(a)
福利義務假設
貼現率5.20 %2.75 %2.69 %
淨定期收益成本假設
貼現率2.75 %2.69 %2.92 %
(a)我們在2021年9月30日的計劃設計更改導致對退休後福利義務的重新衡量。

131


對於我們或我們的子公司發起的養老金計劃和退休後福利計劃，我們基於2022年富時指數高於中值收益率曲線和2021年怡安AA高於中值收益率曲線來計算貼現率。未來薪酬水平的加權平均增長率與我們過去和預期的未來薪酬增長一致，這些員工參加了使用薪酬確定福利的養老金計劃。假設的長期資產回報率是根據當前的市場因素估計的，但要根據年終存在的資產組合的歷史回報率來估算。

在2022年和2021年，我們使用了精算師協會PRI-2012死亡率假設，反映了MP-2021量表，該量表在美國計劃發起人在精算估值中使用，以確定計劃發起人的養老金和退休後義務。

退休後福利義務是通過應用醫療和牙科福利條款確定的，包括既定最高限額對覆蓋成本的影響，以及相關精算假設和醫療保健成本趨勢率預測，假設美國消費者物價指數(CPI)漲幅為2.52%和2.57分別截至2022年和2021年12月31日的百分比。根據我們退休後計劃的條款，除某些工會員工外，參與者將支付超出CPI漲幅的所有醫療費用增長。對於這些工會員工，我們預計，截至2022年12月31日，醫療保健成本趨勢比率將為7.002023年下降，直到達到4.502033年為%，並保持在4.50此後的百分比。對於這些工會員工，我們預計，截至2021年12月31日，醫療保健成本趨勢比率將為6.002022年下降，直到達到4.502029年為%，並保持在4.50此後的百分比。

由於預期未來趨勢和其他因素的變化，所使用的精算假設可能在短期內發生變化，這些因素取決於變化的性質，可能導致計劃資產和負債的增加或減少。

計劃資產的公允價值

我們採用完全回報投資方法，利用股權和固定收益投資的多元化組合來 在審慎的風險水平上優化計劃資產的長期收益。美國和非美國股票的股票投資多樣化，風格和市值也不同。其他資產類別，如私人股本和房地產，可能被用於提高長期回報和改善投資組合多元化的目標。2022年和2021年，計劃資產的目標配置為50%和65股權證券百分比和50%和35%的債務證券。通過季度投資組合和經理準則合規審查、年度負債衡量和定期研究，對投資業績進行持續衡量和監測。我們的退休後福利計劃資產為$1百萬美元投資於共同基金(公允價值等級中的第一級)，目標分配為40%股票和60%的債務證券。

我們的養老金計劃資產按資產類別的公允價值如下：
 按公允價值計量
2022年12月31日
 1級2級 3級 總計
資產類別(單位：百萬)
私募基金
債券— 17 — 17 
商品— 1 — 1 
美國股票— 4 — 4 
國際公平
— 10 — 10 
養老金計劃總資產$— $32 $— $32 
132


 按公允價值計量
2021年12月31日
 1級2級 3級 總計
資產類別(單位：百萬)
現金等價物$5 $— $— $5 
混合型基金
固定收益
— 2 — 2 
美國股票
— 3 — 3 
國際公平
— 2 — 2 
共同基金  
債券基金5 — — 5 
價值型基金2 — — 2 
成長型基金5 — — 5 
擔保存款賬户— — 5 5 
養老金計劃總資產$17 $7 $5 $29 

預計繳款和福利付款

在2023年，我們預計不會為我們的養老金計劃做出貢獻，預計將貢獻$5一百萬給我們的退休後福利計劃。各計劃未來未貼現的福利付款估計數酌情反映了預期的未來服務如下：
養老金
優勢		退休後
優勢
截至12月31日止年度，(單位：百萬)
2023$7 $5 
2024$2 $4 
2025$2 $4 
2026$2 $3 
2027$2 $3 
2028至2032年的支出$10 $12 

NOTE 14 收入

來自客户的收入在履行合同條款下的義務時確認。看見附註1業務性質、主要會計政策摘要及其他用於按商品類型分列的收入。

商品銷售合同

我們認為我們的履約義務在商品交付(和控制權轉移)時即已履行。在某些情況下，運輸和加工費是我們在交付給客户之前產生的。我們將這些運輸和加工費作為運輸成本記錄在我們的綜合經營報表上。

我們與客户的合同一般不到一年，並以指數價格為基礎。一旦我們能夠充分估計對價(即，當市場價格已知時)，我們將按預期收到的金額確認收入。我們與客户的合同通常要求在以下時間內付款30交貨月份之後的幾天。

133


電

我們Elk Hills發電廠的電力輸出在我們的運營中沒有使用，根據電力購買和銷售協議(PPA)出售給電力批發市場和公用事業公司，直到2023年12月，其中包括每月容量付款加上基於每月購買的電力數量的可變付款。收入在履行合同條款下的義務時確認；通常情況下，這發生在電力交付時。收入是我們根據平均指數或加州獨立系統運營商(CAISO)市場定價預期收到的對價金額，並在交付後一個月到期支付。我們購買力平價協議項下的付款是按月結算的。我們認為我們的履約義務將在電力交付時履行，或者在容量付款的情況下向客户提供合同金額的能源。

購進天然氣銷售情況

為了運輸我們的天然氣以及第三方的天然氣，我們已經達成了堅定的管道承諾。此外，我們可能會不時與第三方簽訂天然氣購銷協議，以利用市場混亂的機會。我們在綜合經營報表中報告購買天然氣的銷售在總營業收入中，以及與我們的交易活動相關的購買天然氣費用在總運營費用中。我們認為，一旦商品控制權轉移，我們的履約義務即告履行。

NOTE 15 第十一章議事程序

《破產法》第11章案件的開始，如附註1業務性質、主要會計政策摘要及其他構成違約事件，加速了我們在下列協議下的義務：(I)截至2014年9月24日，作為行政代理的摩根大通銀行與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2014年循環信貸安排)；(Ii)截至2016年8月12日，作為抵押品和行政代理的紐約梅隆銀行信託公司與作為當事人的貸款人之間的信貸協議(2016年信貸協議)；(Iii)截至2017年11月17日的美國銀行梅隆信託公司之間的信貸協議。作為行政代理的N.A.和作為當事人的貸款人(2017年信貸協議)，以及(Iv)管理我們的82022年到期的高級擔保第二留置權票據(第二留置權票據)百分比，5.52021年到期的優先債券百分比(2021年債券)和62024年到期的優先債券百分比(2024年債券)。這導致我們所有未償還的請願前長期債務自動和立即加速。任何強制執行與我們長期債務加速相關的付款義務的努力在我們的破產法第11章案件開始時自動停止，債權人的強制執行權受破產法適用條款的約束。

於生效日期，2016貸方協議、2017貸方協議、第二留置權票據、2021年票據及2024年票據的結餘根據計劃條款註銷，收益約為#美元4在截至2020年10月31日的綜合經營報表中，包括在“重組項目，淨額”中的10億美元。我們2014年的循環信貸安排已用下文所述的債務人佔有安排的收益全額償還，並被終止。

債務人佔有信貸協議

2020年7月23日，我們與作為行政代理的摩根大通和其他某些貸款人簽訂了一項高級擔保超優先DIP信貸協議(高級DIP信貸協議)，該協議為高級DIP貸款提供了本金總額高達$483百萬美元(高級DIP設施)。高級DIP貸款包括一美元250(I)在第11章案件待決期間，我們主要用於支付營運資金需求、資本支出和額外信用證，以及(Ii)支付與第11章案件和高級DIP貸款相關的某些成本、費用和開支。經過聽證，破產法院於2020年8月14日發佈了最終命令，最終批准了高級DIP融資機制。高級直接投資貸款機制還包括(1)#美元。1501,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元，用於贖回在2014年循環信貸融資機制下根據高級存款保險機制發行的未償還信用證，以及(2)美元83用於償還部分2014年循環信貸安排的定期貸款借款達100萬美元。高級直接投資貸款機制允許額外發行#美元。35上百萬的信用證。

134


2020年7月23日，我們與作為行政代理的Alter Domus和某些貸款人簽訂了初級擔保DIP信用協議(初級DIP信用協議)，其中提供了本金總額為$的初級DIP貸款650100萬美元(初級DIP設施和高級DIP設施，DIP設施)。初級DIP貸款的收益用於(I)全額再融資2014年循環信貸安排下的所有剩餘債務，以及(Ii)支付與破產法第11章案件和初級DIP貸款相關的某些成本、費用和開支。

高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議都包含各自類型的DIP貸款機構慣常使用的陳述、擔保、契諾和違約事件，包括適用於破產法第11章的某些里程碑，遵守商定的預算，對衝不低於25在特定時期內，我們在預期原油產量中所佔份額的百分比，以及對額外債務、留置權、資產處置、投資、限制性付款和其他負面公約的其他慣例限制，每一種情況都有例外情況。

以倫敦銀行同業拆息加倫敦銀行同業拆息(LIBOR)加碼計算的高級存款利率貸款4.5LIBOR貸款和替代基本利率(ABR)加%3.5另類基本利率貸款的利率為%。我們還同意預付相當於1.0高級DIP貸款承諾額和季度承諾費的%0.5高級DIP貸款的未支取部分的%。

初級存款利率貸款的利息為倫敦銀行同業拆息加9.0LIBOR貸款和ABR PLUS的%8.0備用基本利率貸款的利率為%。我們還同意預付相當於1.0成交日承諾額的%，以及向貸款機構支付的預付款。

我們的若干附屬公司，包括破產法第11章個案中的每一債務人，為高級DIP信貸協議及初級DIP信貸協議下的所有債務提供擔保。我們還對我們幾乎所有的資產授予留置權，無論是現在擁有的還是以後收購的，以確保履行高級DIP信貸協議和初級DIP信貸協議下的義務。

高級DIP貸款已全額償還，並於生效日期終止，所借款項來自我們在附註4債務。初級DIP貸款也得到全額償還，並於生效日終止，使用(I)#美元。200中討論的第二筆留置權定期貸款的百萬美元附註4債務及(Ii)元450從下面討論的認購權發售中獲得100萬美元。

阿瑞斯合資企業和解協議和非控股權益

2018年2月，我們的全資子公司California Resources Elk Hills，LLC(CRIH)與Ares的投資組合公司ECR就Elk Hills發電廠(A)達成中游合資企業550-兆瓦天然氣發電廠)和一個200MMCF/日低温氣體處理廠。這些資產由合資實體Elk Hills Power，LLC(Ares JV或Elk Hills Power)持有，Creh和ECR各自持有該實體的股權。我們前身的綜合經營報表反映了阿瑞斯合資公司的經營情況，ECR在淨收益(虧損)中的份額報告為可歸因於非控股權益的淨收益。對ECR的分配減少了我們綜合資產負債表上非控股權益的賬面金額，並在我們的綜合現金流量表上報告為前身的融資現金流出。由於嵌入了可選贖回功能，ECR的可贖回非控股權益在夾層股權中報告。

在生效日期之前，我們舉行了50A類普通股權益的%及95.25阿瑞斯合資公司C類普通股權益的百分比。ECR保持50A類普通股權益的%，100B類優先權益的%及4.75C類普通股權益的%。Ares合資公司被要求每月將超過營運資本要求的過剩現金流首先分配給B類持有人，然後按比例分配給C類共同利益。

我們與ECR和Ares達成和解協議，其中包括授予我們權利(轉換權)，收購ECR擁有的Elk Hills Power的全部(但不少於全部)股權，以換取EHP Notes，17.3百萬股普通股和大約美元2百萬現金。轉換權於生效日期行使。看見附註4債務有關EHP註釋的更多信息。

135


雖然和解協議的若干條文在符合某些條件(例如破產法院作出最終命令)後才生效，但吾等認為經修訂的條款有重大不同，以致ECR持有的現有A類普通股、B類優先股及C類普通股權益被視為贖回，以換取於2020年第三季按公允價值發行的新會員權益。新成員權益的估計公允價值較現有成員權益的賬面價值低$。138百萬美元。根據公認會計原則，非控股權益的修改計入額外實收資本，並計入我們的每股收益計算。看見附註12每股收益對可歸因於前身普通股的淨收益(虧損)進行調整，其中包括修改非控制性權益。

我們於生效日期行使轉換權，併發行本金總額為$的EHP債券。300百萬股，新普通股約包括20.8當時我們已發行普通股的%(可稀釋)，約為$2百萬現金(折算)。於轉換後，Elk Hills Power成為我們的間接全資附屬公司，而Ares及其聯營公司不再於Elk Hills Power擁有任何直接或間接權益。與轉換相關的是，Elk Hills Power的有限責任公司協議被修訂和重述。

下表列出了在截至2020年10月31日的前一段時間內，我們的合併合資企業的非控股權益的變化，包括我們的BSP合資企業和阿瑞斯合資企業。

非控股權益應佔權益夾層股權--可贖回的非控股權益
阿瑞斯合資企業BSP合資企業總計阿瑞斯合資企業總計
(單位：百萬)
平衡，2019年12月31日$— $93 $93 $802 $802 
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)3 10 13 94 94 
對非控股股東的分配(3)(34)(37)(67)(67)
非控制性權益的變更— — — (138)(138)
收購非控制性權益— — — (691)(691)
重啟會計中非控制性權益的公允價值調整— 7 7 — — 
平衡，2020年10月31日$— $76 $76 $— $— 

關於轉換，吾等於生效日期訂立保薦人支持協議(支持協議)，根據該協議(其中包括)，訂約方同意Elk Hills Power將為Elk Hills氣田提供電力，並將成為Elk Hills氣田生產的天然氣的主要加工商，這與吾等目前的做法一致。

於生效日期，與轉換有關，吾等終止：(A)Elk Hills Power與Creh之間於2018年2月7日訂立的商業協議及(B)Elk Hills Power與Creh於2018年2月7日訂立的總服務協議。

配股和後盾

根據該計劃，我們向2017年信貸協議、2016年信貸協議、第二留置權債券、2021年債券和2024年債券(配股)的持有人發行了認購權。這些認購權持有人有權購買最多$450百萬股新發行的普通股，價格為$13在我們從破產中脱穎而出時每股。我們出現前債務的某些持有人同意支持配股發行，並在配股發行未被全額認購以換取溢價的情況下購買額外股份。供股於生效日期截止，我們發行了38.1根據當時的供股發行普通股百萬股，包括3.5作為溢價向後盾方發行了100萬股普通股。

136


浮現

以下交易發生在2020年10月27日，也就是該計劃的生效日期，我們在這一天發佈了83.3百萬股新普通股，預留4.41,000,000股，用於未來在行使下列認股權證時發行附註11股東權益和保留的9.3根據我們的管理激勵計劃，未來發行百萬股，見附註10基於股票的薪酬:

•我們收購了ECR持有的Ares合資公司的所有成員權益，以換取EHP票據，17.3100萬股新普通股和約1美元2百萬現金；

•已收到2017年信貸協議項下有擔保債權的持有人22.71,000,000股新普通股，以換取這些債權，以及2017年信貸協議項下的虧空債權和2016年信貸協議項下的所有未償債務的持有人，已收到第二筆留置權票據、2021年票據和2024年票據4.4以100萬股新普通股換取這些債權；

•關於認購權和後盾承諾協議，34.6發行了100萬股新普通股，換取了1美元446百萬美元(扣除$4支付給某些後盾方的百萬分配調整信用)，其毛收入用於償還我們的初級DIP貸款；
•我們發佈了3.5百萬股作為後盾承諾溢價的代價；以及

•我們發佈了一份821,000根據我們的初級DIP貸款機制，將股票作為退出費用提供給貸款人。

前身的所有現有股權，包括股權合同，都被取消，其持有人沒有得到任何追回。

作為我們出現的條件，我們用我們的股權發行、第二留置權定期貸款和我們新的循環信貸安排的收益償還了債務人佔有融資的未償還餘額。有關我們出現後負債的更多信息，請參見附註4債務.

2020年10月27日，除了一我們現任董事中的一位辭職了，七新的非僱員董事被任命進入我們的董事會(董事會)，這與我們從破產中走出來有關。此外，我們的前首席執行官和董事的託德·A·史蒂文斯於2020年12月31日離職。

NOTE 16 重新開始會計

重新開始會計核算

我們在擺脱破產時採用重新開始會計，因為(1)現有有表決權股份的持有者在破產前獲得的收益少於50(2)在緊接本計劃確認前，本公司資產的重組價值低於呈請後的負債及準許的債權，該等負債包括於本公司於本公司破產之日須受損害的負債內。

就財務報告而言，新開始會計自2020年10月31日起應用，這是一個會計便利的日期，以配合我們正常的月底結算過程的時間安排。我們評估並得出結論，2020年10月28日至2020年10月31日之間發生的事件並不重大，使用會計便利日期是合適的。

在Fresh Start會計制度下，新興實體的重組價值根據其估計的相對公允價值分配給個別資產和負債。重組價值代表我們的總資產在考慮負債之前的公允價值，旨在接近有意願的買家在重組後立即為資產支付的金額。重組價值來自我們的企業價值，這是我們的長期債務、資產報廢債務和股東權益在出現時的估計公允價值。為了支持該計劃，我們的企業價值被破產法院估計和批准在$的範圍內2.210億至3,000美元2.8十億美元。
137



本估值分析採用儲備資料、發展時間表、其他財務資料及財務預測，並應用標準估值技術，包括資產淨值分析、先例交易分析及可比上市公司分析。我們聘請了第三方估值顧問來協助確定我們Elk Hills發電廠、低温氣體加工廠、某些房地產和認股權證的價值。使用這些估值以及我們自己對已探明石油和天然氣儲量價值的內部估計和假設，我們估計我們的企業價值為#美元。2.510億美元用於財務報告。

以下是我們對重大非流動資產和負債的估值方法和假設的摘要，其中不包括賬面價值接近公允價值的營運資本。

物業、廠房及設備

我們的主要資產是石油和天然氣資產。在評估我們已探明的石油和天然氣資產時，我們使用了收益法。我們預計的未來收入、運營成本和發展計劃是由我們的後備工程師在內部制定的。我們使用了市場參與者加權平均資本成本的貼現率，該成本利用了類似行業參與者的預期債務成本和預期股本回報率。我們只對我們已證實的未開發地點使用了風險調整後的貼現率。我們估計了期貨價格以計算未來收入，截至2020年10月31日，石油和NGL的ICE Brent和天然氣的NYMEX Henry Hub報告了期貨價格，根據定價差異進行了調整，不影響衍生品交易。遠期價格曲線變得缺乏流動性後的運營成本和已實現價格已根據通脹進行了調整。沒有價值歸因於未經證實的地點。

我們的Elk Hills發電廠、低温氣體處理設施(CGP-1)和貝克爾斯菲爾德的商業建築的公允價值是使用成本法估計的。成本法通過考慮按當前價格建造或購買具有同等效用的新資產所需的金額，並根據資產功能、年齡、實物劣化和陳舊進行調整，來估計公允價值。我們還考慮了主要資本支出的歷史。

我們根據最近的市場數據對我們的地表面積進行了內部評估。

使用權資產和租賃負債

淨收益資產及相關租賃負債的公允價值按剩餘固定最低租賃付款的現值計量，如同租賃是出現時的新租賃一樣。我們使用遞增借款利率作為貼現率來確定剩餘租賃付款的現值。根據相應的租賃期限，我們的遞增借款利率從4%至5%.

養老金和退休後福利計劃

我們的養老金負債和退休後福利債務的估值由第三方精算師執行。估值假設，包括貼現率、計劃資產的預期未來回報率、未來工資增長速度、醫療費用未來增長速度、營業額和死亡率，是在與第三方精算師協商後根據當前市場狀況、當前死亡率和我們對未來工資增長的預期而制定的。

長期債務債務

根據債務工具的條款和所述利率，我們的浮現後長期債務的公允價值接近賬面價值。

138


資產報廢債務

我們的資產報廢債務的公允價值是使用現有閒置和目前正在生產的油井和設施的貼現現金流方法估計的。我們根據歷史平均值估算了各油田的平均封堵和廢棄成本。我們還考慮了與閒置油井管理相關的測試計劃和估計的故障率，以確定現金流的時間。我們使用信用調整後的無風險利率作為貼現率，這是基於我們的信用評級和在我們出現之日的預期借款成本。我們的資產報廢債務被減少到我們的工作利息份額，並計入了與我們的PSC相關的成本回收。

認股權證

權證的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯模型估計的，這是一種常用的期權定價模型。布萊克-斯科爾斯指數被用來估計我們權證的公允價值，其股價等於每股賬面權益價值、執行價格、到期時間、無風險利率、股票波動性，這是基於能源公司的同行集團和股息率，我們估計的股息率是零.

重組價值

下表彙總了我們在出現時的企業價值(單位：百萬)：

總權益在出現時的公允價值$1,345 
長期債務的公允價值725 
資產報廢債務的公允價值593 
減：不受限制的現金(a)
(163)
企業總價值$2,500 
(a)包括$118在我們出現之日，有一百萬現金被用來臨時抵押信用證。

下表將我們的企業價值與出現時的重組價值或總資產價值進行核對(以百萬為單位)：

企業價值$2,500 
添加：無限制現金(a)
163 
新增：流動負債(b)
396 
新增：其他長期負債(b)
231 
較少：其他(2)
重組價值$3,288 
(a)包括$118用於臨時抵押信用證的百萬現金。
(b)不包括資產報廢債務#美元50百萬美元的流動負債和543百萬美元的其他長期負債。

139


合併資產負債表

以下綜合資產負債表及附註説明瞭截至2020年10月31日採用重新開始會計(重新開始調整)所產生的計劃預期的交易(重組調整)和公允價值調整的影響(單位：百萬)：

 前身重組調整重新開始調整繼任者
流動資產  
現金$106 $97 (1)$— $203 
應收貿易賬款149 — — 149 
盤存61 — — 61 
其他流動資產，淨額104 (2)(2)— 102 
流動資產總額420 95 — 515 
財產、廠房和設備22,918 — (20,236)(12)2,682 
累計折舊、損耗和攤銷(18,588)— 18,588 (12)— 
財產、廠房和設備合計，淨額4,330 — (1,648)2,682 
其他資產77 18 (3)(4)(13)91 
總資產$4,827 $113 $(1,652)$3,288 

前身重組調整重新開始調整繼任者
流動負債  
債務人佔有融資733 (733)(4)— — 
應付帳款215 — — 215 
應計負債233 (16)(5)14 (14)231 
流動負債總額1,181 (749)14 446 
長期債務，淨額— 723 (6)— 723 
其他長期負債725 — 49 (15)774 
可能受到損害的負債4,516 (4,516)(7)— — 
夾層股權
可贖回的非控股權益691 (691)(8)— — 
股權  
前身優先股
— — — — 
前身普通股
— — — — 
前置追加實收資本5,149 (5,149)(9)— — 
繼任者優先股
— — — 
繼承人普通股
— 1 (10)— 1 
繼承人追加實收資本— 1,253 (10)— 1,253 
繼任權證— 15 (10)— 15 
累計赤字(7,481)9,226 (11)(1,745)(16)— 
累計其他綜合損失(23)— 23 (17)— 
普通股應佔股本總額(2,355)5,346 (1,722)1,269 
歸屬於非控股權益的權益69 — 7 (18)76 
總股本(2,286)5,346 (1,715)1,345 
負債和權益總額$4,827 $113 $(1,652)$3,288 

140


重組調整

(1)我們出現時的現金淨變化包括以下交易(以百萬為單位)：

來自循環信貸安排的收益$225 
認購權和支持承諾的收益，淨額446 
第二留置權定期貸款的收益200 
債務人佔有便利的償還(733)
支付法律、專業和其他費用(15)
循環信貸安排的債務發行費用(18)
第二筆留置權定期貸款的債務發行成本(2)
收購非控股權益作為和解協議的一部分(2)
分配給非控股股東(3)
支付應計利息和銀行手續費(1)
淨變化$97 

我們的現金餘額為$2032020年10月31日的100萬美元包括158百萬美元的受限現金，其中118百萬美元用於臨時抵押信用證，#美元22為分配給合資合作伙伴而持有100萬美元，並18預留了100萬美元用於與我們的破產法第11章案件相關的法律和專業費用。

(2)代表註銷本公司董事及高級職員保單的未攤銷保險費，該保單因改變本公司董事會的組成而被取消。

(3)代表我們循環信貸安排的債務發行成本資本化。

(4)表示$的收益733百萬美元的債務人佔有融資，包括#83在我們的高級DIP貸款機制下，未償還的借款為百萬美元650在我們的初級DIP貸款機制下，有數百萬筆未償還的借款。參考附註15第11章法律程序有關我們的債務人佔有信貸協議的更多信息。

(5)反映了$的支付15百萬美元，用於與破產程序有關的法律、專業和其他費用，以及$1應計利息和銀行手續費為100萬美元。

(6)我們在緊急情況下的退出融資包括：

2020年10月31日
(百萬美元)
循環信貸安排$225 
二次留置權定期貸款200 
EHP備註300 
長期債務(本金)$725 
發債成本(2)
長期債務總額，淨額$723 

有關我們的後續債務的更多信息，請參閲附註4債務.

141


(7)我們在緊急情況下可能受到損害的負債包括以下(以百萬為單位)：

長期債務(本金)：
2017年信貸協議$1,300 
2016年信貸協議1,000 
第二留置權票據1,808 
2021年筆記100 
2024年筆記144 
應計利息164 
可折衷的總負債$4,516 

(8)代表收購我們Ares合資公司的非控股權益。根據和解協議，吾等於破產後行使轉換權，使吾等可收購ECR持有的Ares合資公司的全部(但不少於全部)股權，以換取EHP票據，17.3百萬股普通股和大約美元2百萬現金。

(9)表示消除了以前的額外實收資本。

(10)表示的公允價值83.3根據該計劃發行的百萬股後續普通股和認股權證如下(百萬股)：

面值$1 
額外實收資本1,253 
認股權證15 
總計$1,269 

(11)表示因重組調整和從以前的額外實收資本重新分類而導致的累計赤字的減少。

重新開始調整

(12)代表對財產、廠房和設備(PP&E)的公允價值調整，包括消除以前累計的折舊、損耗和攤銷。

我們的PP&E在緊急情況下的公允價值包括以下內容：

已探明的石油和天然氣性質$2,409 
設施和其他273 
PP&E合計$2,682 

(13)代表對我們使用權資產的調整，就像我們的租賃協議是我們出現之日的新租賃一樣。

(14)表示$20對資產報廢債務的當前部分進行公允價值調整，部分抵消#美元5我們的自我保險醫療責任減少了100萬英鎊。還包括對我們退休後福利的公允價值調整，以及對我們租賃負債當前部分的重新計量。

(15)表示$36與資產報廢債務長期部分有關的公允價值調整百萬美元和#8與環境和其他遺棄義務有關的100萬美元。調整數還包括#美元。5百萬美元與重新計量我們的長期租賃負債有關，就像我們的合同是新的租賃一樣。

(16)代表消除先前累積的赤字。
142



(17)代表消除前人累積的其他綜合損失。

(18)代表按預期未來現金流量貼現對BSP合營公司的非控股權益作出的公允價值調整。

NOTE 17 後續事件

分紅

2023年2月23日，我們的董事會宣佈現金股息為$0.2825每股普通股。股息將在2023年3月6日收盤時支付給登記在冊的股東，預計將於2023年3月16日支付。

股份回購計劃

2023年2月23日，我們的董事會將股票回購計劃增加了$250百萬至美元1.110億美元，並將該計劃延長至2024年6月30日。

所得税

2023年2月，對Lost Hills資產剝離的原税收處理進行了修改。因此，我們將不再侷限於實現税收損失，並將釋放我們的美元352023年第一季度估值津貼為100萬英鎊。看見附註3資產剝離和收購有關我們的Lost Hills資產剝離和附註9所得税有關我們的估值津貼的更多信息。

基於股票的薪酬

2023年2月，我們的某些高管獲得了總計329,000RSU和493,000PSU。PSU懸崖背心在授予日的兩週年或三週年時授予。RSU可以按比例歸屬於任何一個二或三年，單位在每一次授予的週年日歸屬，一般在適用的歸屬日期之前繼續僱用。

143


補充石油和天然氣信息(未經審計)
下表載列本公司已探明及未開發石油(包括凝析油)、液化天然氣及天然氣的已探明儲量及未開發儲量的淨營業及非營業權益，以及該等儲量的變動。估計儲量包括我們在威爾明頓油田長灘業務的PSC項下的經濟利益。我們所有已探明的儲量都位於加利福尼亞州。
已探明儲量和未開發儲量
 
油(a)
NGL天然氣
總計(b)
(MMbbl)(MMbbl)(Bcf)(Mmboe)
2019年12月31日的餘額483 52 654 644 
對先前估計數的修訂(c)
(164)(7)(86)(185)
提高了恢復能力— — — — 
擴展和發現20 1 24 25 
資產剝離(1)— (3)(2)
生產(25)(5)(62)(40)
2020年12月31日餘額313 41 527 442 
對先前估計數的修訂(c)
50 5 108 73 
提高了恢復能力1 — — 1 
擴展和發現4 — 6 5 
收購和資產剝離(3)(1)(7)(5)
生產(22)(4)(58)(36)
2021年12月31日的餘額343 41 576 480 
對先前估計數的修訂(c)
(38)— (36)(44)
提高了恢復能力6 — — 6 
擴展和發現11 1 26 16 
收購和資產剝離(8)— (1)(8)
生產(20)(4)(54)(33)
2022年12月31日的餘額294 38 511 417 
已探明已開發儲量    
2019年12月31日357 45 543 493 
2020年12月31日266 39 460 382 
2021年12月31日282 38 510 405 
2022年12月31日(d)
251 36 458 363 
已探明未開發儲量    
2019年12月31日126 7 111 151 
2020年12月31日47 2 67 60 
2021年12月31日61 3 66 75 
2022年12月31日43 2 53 54 
(a)包括與經濟安排類似的已探明儲量，分別為92MMBbl、111MMBbl、85MMBbl和125MMBbl，分別於2022年、2021年、2020年和2019年12月31日。
(b)天然氣體積已根據6立方米天然氣與1桶石油的能量含量的當量換算為Boe。每桶石油當量不一定會導致價格等值。
(c)大宗商品價格變動會影響我們記錄的已探明儲量。例如，更高的價格通常會增加我們所有業務的經濟可採儲量，因為額外的利潤率延長了它們的預期壽命，使更多的項目變得經濟。部分抵消這一影響的是，較高的價格減少了我們在已探明成本回收儲量中的份額，這與我們在威爾明頓油田的長灘業務的產量分享合同類似，因為需要較少的儲量來回收成本。相反，當價格下跌時，我們會經歷相反的影響。與業績相關的修訂可能包括由於對最近地質、產量下降或經營業績數據的評估或解釋，對先前已探明儲量估計的向上或向下變化。
(d)截至2022年12月31日，已探明已開發石油儲量的約19%、已探明已開發天然氣儲量的7%、已探明已開發天然氣儲量的10%、以及總體已探明已開發儲量的16%都是未生產的。我們的大部分非生產儲量與蒸汽注水和注水有關，由於這類項目的性質，這些項目尚未做出全面的生產響應。

144


2022
對先前估計數的修訂-我們有6MBoe的淨正價格相關修正，主要是由於2022年大宗商品價格環境比2021年更高。此次價格修訂反映了我們油田的經濟壽命延長，使用2022年美國證券交易委員會定價進行估計。此外，由於通貨膨脹，我們經歷了與供應商相關的更高定價和與補償相關的成本增加。

我們有16個與業績相關的負面修訂，其中包括31個與業績相關的負面修訂，以及15個與業績相關的正面修訂。我們的負面業績相關修正主要是由於油井和水驅增量反應低於預期，以及由於某些地區的鑽探結果不成功而移除了已探明的未開發地點。我們積極的業績相關修訂主要與好於預期的油井業績有關，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。這些修訂大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

由於加州法規變化和法院對我們開發計劃的挑戰的影響，我們對已探明儲量進行了34 MBoe的負面修訂。其中，2000萬桶已探明儲量的負修正是由於公投結果的不確定性和參議院第1137號法案的潛在影響。其中大部分位於洛杉磯盆地。對我們已探明儲量的14MBoe的負面修訂是由於克恩縣依賴現有的EIR用於CEQA目的而發放油井許可證的能力受到挑戰。受這些法庭挑戰影響的數量在克恩縣。看見第一部分，第1和第2項，商業和財產，我們經營的行業的管理，勘探和生產活動的管理.

擴展和發現– 我們在聖華金和洛杉磯盆地成功鑽探和修井後，從擴建和發現中增加了16個MMBoe。

收購和資產剝離-我們減少了8MBoe，這主要與我們的Lost Hills資產剝離有關。看見附註3資產剝離和收購有關這些交易的更多信息。

2021

對先前估計數的修訂-我們對64 MBoe進行了積極的價格相關修正，主要是由於2021年大宗商品價格環境比2020年更高。淨價修正反映了我們油田的經濟壽命延長，使用2021年美國證券交易委員會定價估計，但部分被更高的運營成本所抵消。

我們有9個與績效相關的正面修訂，其中包括21個與績效相關的正面修訂和12個與績效相關的負面修訂。我們對21 MBoe的積極業績相關修訂主要與好於預期的油井業績有關，以及由於某些地區的鑽探結果良好而增加了已探明的未開發地點。積極的修正還包括將已探明的未開發儲量添加到我們2021年的五年發展計劃中。我們的負面業績相關修訂主要涉及油井和水驅增量響應，表現遜於預測，以及由於某些地區的鑽井結果不成功而移除已探明的未開發地點。這些修訂大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 我們在聖華金和洛杉磯盆地成功鑽探和修井後，從擴建和發現中增加了5 MBoe。

收購和資產剝離-我們減少了11 MBoe與我們的Ventura資產剝離有關，並增加了6 MBoe與我們從Mira手中收購某些油井的工作權益有關。看見附註3資產剝離和收購有關這些交易的更多信息。
145


2020
對先前估計數的修訂-我們對72 MBoe的價格相關修正為負，主要是由於2020年大宗商品價格環境低於2019年。淨價格調整反映了我們油田經濟壽命的縮短，這是根據2020年美國證券交易委員會定價估計的，石油價格顯著低於當前價格，但我們較低的運營成本部分抵消了這一影響。
我們有61個與績效相關的負面修訂，其中包括73個與績效相關的負面修訂和12個與績效相關的正面修訂。我們與業績負相關的修正主要與業績低於預期的油井有關。這一表現不佳的一個重要因素是由於極低的大宗商品價格環境和我們破產過程中的限制，我們在2020年減少了資本計劃。由於注水減少、產能限制和油井維護減少，這導致整體下降率更高。我們對12 MBoe的積極業績修正主要與好於預期的油井業績有關。

我們清除了52 Mboe已探明的未開發儲量，這些儲量都不再包括在我們的開發計劃中，因為它們在較低的美國證券交易委員會價格下無法達到內部投資門檻。這些修訂大多位於聖華金和洛杉磯盆地。

擴展和發現– 我們從擴建和發現增加了25百萬桶，其中大約一半來自與重新開始會計有關的已探明未開發儲量的登記。聖華金盆地和洛杉磯盆地的成功鑽探和修井也是導致產量增加的原因之一。

資本化成本

與石油和天然氣生產活動及相關累計折舊、損耗和攤銷有關的資本化成本如下：
繼任者
2022年12月31日2021年12月31日
(單位：百萬)(單位：百萬)
已證明的性質$2,972 $2,626 
未證明的性質2 1 
資本化總成本2,974 2,627 
累計折舊、損耗和攤銷(394)(219)
淨資本化成本$2,580 $2,408 

已招致的費用

與石油和天然氣活動有關的成本包括資本投資、勘探(無論已支出或資本化)、收購和資產報廢債務，但不包括公司項目。下表彙總了我們產生的成本：
繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
物業購置成本(單位：百萬)(單位：百萬)
已證明的性質(a)
$— $53 $— $— 
未證明的性質— — — — 
勘探成本4 7 1 10 
開發成本(b)
389 210 7 35 
已招致的費用$393 $270 $8 $45 
(a)收購成本與我們在2021年收購Mira在某些油井的工作權益有關。
(b)開發成本包括2022年ARO增加2400萬美元(包括持有的待售資產)。開發成本包括2021年ARO增加1900萬美元。2020年，與ARO相關的開發費用沒有發生任何費用。

146


行動的結果
我們的石油和天然氣生產活動(不包括資產處置、公司管理費用和利息等項目)如下：
繼任者前身
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：2020年11月1日-2020年12月31日2020年1月1日-2020年10月31日
20222021
(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)(百萬)($/Boe)
收入(a)
$1,901 $57.51 $1,729 $47.55 $235 $37.49 $1,196 $34.98 
運營成本(b)
785 23.75 705 19.39 114 18.19 511 14.95 
一般和行政費用36 1.09 34 0.94 7 1.12 38 1.11 
其他運營費用(c)
21 0.64 25 0.68 6 0.94 20 0.58 
折舊、損耗和攤銷175 5.29 190 5.23 31 4.95 299 8.75 
所得税以外的其他税111 3.36 103 2.83 4 0.64 106 3.10 
資產減值— — — — — — 1,733 50.69 
吸積費用43 1.30 50 1.38 8 1.28 33 0.97 
勘探費4 0.12 7 0.19 1 0.16 10 0.29 
税前收入726 21.96 615 16.91 64 10.21 (1,554)(45.46)
所得税費用(d)
(189)(5.72)(144)(3.96)(18)(2.87)435 12.72 
行動的結果$537 $16.24 $471 $12.95 $46 $7.34 $(1,119)$(32.74)
(a)收入包括石油、天然氣和NGL銷售、大宗商品衍生品的現金結算以及與我們的石油和天然氣業務相關的其他收入。
(b)運營成本是將石油和天然氣運往地面所產生的成本，包括收集、加工、現場儲存和已探明財產的保險。
(c)其他運營費用主要包括運輸成本。
(d)所得税是根據獨立的納税申報實體計算的。美國聯邦和加利福尼亞州的法定税率合計為26%。2022年和2021年的有效税率包括提高石油採收率和邊際油井税收抵免的好處。

147


對貼現的未來淨現金流量進行標準化計量，包括每年的變動
就以下披露而言，我們已探明的石油及天然氣儲量分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內每個月的每月首日價格未經加權算術平均數計算，以計算貼現未來現金流量淨額。用於計算未來現金流的實現價格因產地和市場狀況而異。未來的業務和資本成本是根據對未來業務和發展活動的預期所適用的當前成本環境來確定的。未來所得税支出的計算方法一般是將年終法定税率(經永久差額及税項抵免調整)應用於估計的未來税前現金流量淨額，扣除無形鑽探成本及税項DD&A後，現金流量以10%的貼現率貼現。這些計算假設在2022年、2021年和2020年12月31日繼續保持現有的經濟、運營和合同條件。這些由監管規定的假設在過去並不總是準確的。其他有效的假設將產生截然不同的結果。
未來淨現金流量貼現的標準化計量
繼任者
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
(單位：百萬)
未來現金流入$35,190 $28,031 $15,532 
未來成本
運營成本(a)
(15,294)(13,508)(9,389)
開發成本(b)
(1,973)(2,607)(2,392)
未來所得税支出(4,843)(3,124)(701)
未來淨現金流13,080 8,792 3,050 
10%的折扣率(6,354)(4,243)(1,118)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$6,726 $4,549 $1,932 
(a)包括與我們的外地業務有關的一般和行政費用，以及除收入外的其他税收。
(b)包括資產報廢成本。

探明儲量折現未來現金流量標準化計量的變化
 繼任者
 202220212020
(單位：百萬)
年初$4,549 $1,932 $5,231 
石油和天然氣銷售，扣除生產和其他業務成本後的淨額(1,156)(543)(1,257)
價格變動、扣除生產和其他經營成本的淨額3,814 3,414 (3,940)
先前估計產生的開發成本228 185 519 
估計的未來發展成本的變化306 (401)1,032 
擴展、發現和提高採收率(扣除成本)509 115 122 
對先前數量估計數的修訂(a)
(1,041)1,114 (1,407)
折扣的增加573 226 650 
所得税淨變動(869)(1,131)1,124 
儲備的購買和出售情況(141)(15)(25)
預計未來產量和其他產量的時間變化(46)(347)(117)
淨變化2,177 2,617 (3,299)
年終$6,726 $4,549 $1,932 
(a)包括與性能和價格變化相關的修訂。

148


附表二-估值及合資格賬目

期初餘額記入(貸記)成本和費用記入(貸記)其他賬户扣除額期末餘額
(單位：百萬)
2022年(後繼者)
遞延税額估值免税額$— $35 $— $— $35 
其他資產估值免税額$— $1 $— $— $1 
2021年(後繼者)
遞延税額估值免税額$549 $(526)$(23)$— $— 
其他資產估值免税額$— $— $— $— $— 
2020年11月1日-2020年12月31日(繼任)
遞延税額估值免税額$511 $35 $3 $— $549 
其他資產估值免税額$— $— $— $— $— 
2020年1月1日-2020年10月31日(前身)
遞延税額估值免税額$646 $(571)$436 $— $511 
其他資產估值免税額$22 $(22)$— $— $— 
149


項目9會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項控制和程序

管理層對財務報告內部控制的年度評估和報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的財務報告內部控制制度旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制綜合財務報表。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)關於保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄；(Ii)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於2013年發佈的內部控制-綜合框架中描述的財務報告有效內部控制的標準，評估了截至2022年12月31日的內部控制系統的有效性。基於這一評估，我們的管理層認為，截至2022年12月31日，我們的財務報告內部控制制度是有效的。

我們的獨立審計師畢馬威會計師事務所發佈了一份關於我們財務報告的內部控制的報告，該報告載於項目8--財務報表和補充數據。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官(CEO)和首席財務官(CFO)的參與下，評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(Exchange Act)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的，旨在提供合理的保證，確保我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息經過積累並根據需要傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關所需披露的決定。

內部控制的變化

在截至2022年12月31日的三個月內，管理層根據交易法第13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估中發現，我們對財務報告的內部控制(定義見1934年交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。
150



項目9B其他信息

管理團隊重組

2023年2月24日，公司宣佈，公司現任執行副總裁總裁兼首席財務官弗朗西斯科·J·利昂將接替馬克·A·麥克法蘭(馬克·麥克法蘭)擔任公司總裁和首席執行官，並有望進入公司董事會，從公司2023年年度股東大會起生效。麥克法蘭先生將繼續擔任公司董事會非執行成員和公司子公司Carbon TerraVault的董事會主席。該公司正在尋找一位首席財務官接替利昂先生。

利昂先生現年46歲，自2020年8月起擔任本公司執行副總裁總裁兼首席財務官。在此之前，他於2018年1月至2020年8月擔任公司執行副總裁總裁，負責企業發展和戰略規劃；於2014年12月至2018年1月擔任公司副總裁-投資組合管理和戰略規劃。Leon先生擁有得克薩斯大學奧斯汀分校的工商管理碩士學位，以及聖地亞哥州立大學和墨西哥CETYS大學的國際商務雙國學士學位。

本公司與利昂先生訂立新的聘用協議(“行政總裁聘用協議”)，內容與利昂先生預期晉升為總裁兼行政總裁一職有關，該聘用協議將取代本公司先前與利昂先生於2021年6月8日就其執行副總裁總裁兼本公司財務總監一職訂立的聘用協議。行政總裁聘用協議最初將約束他作為公司執行副總裁總裁和首席財務官的角色，但將自動開始涵蓋他作為總裁和首席執行官的新角色，這與他在公司2023年股東周年大會上預期的晉升有關。

行政總裁聘用協議的初始任期為兩年，自2023年2月23日(“生效日期”)開始，並將於生效日期的每個週年日自動續期一年，除非本公司或里昂先生向對方發出90天的書面通知，表示不會發生此類自動續簽。

首席執行長僱傭協議規定，里昂的年基本工資為75萬美元。里昂先生還將有資格獲得：(I)年度現金獎金，目標價值相當於其年度基本工資的120%；(Ii)參加公司的福利計劃和計劃，這些福利計劃和計劃可供類似職位的高管使用；及(Iii)與本公司其他行政人員同時獲得2023年年度股權獎勵授予，即本公司2021年長期激勵計劃(經修訂，“長期激勵計劃”)項下的年度長期激勵獎勵(將包括60%的績效股票單位及40%的限制性股票單位)，目標獎勵金額為於適用授予日期生效的基本工資的600%。績效股票單位獎勵將在授予之日起的三年懸崖歸屬期間內授予，而受限股票單位將在授予之日起的三年歸屬期間內分三次等額授予。除了上述2023年LTIP年度獎勵外，Leon先生還將在2023年根據LTIP獲得兩個單獨的獎勵：(I)價值1,200,000美元的限制性股票單位獎勵和(Ii)價值1,800,000美元的業績單位獎勵，每個獎勵將在兩年的歸屬期間內歸屬。

行政總裁聘用協議亦規定，於Leon先生被本公司無故終止聘用(包括因本公司決定不續訂行政總裁聘用協議而在任期屆滿時終止僱用)或行政人員因“好的理由”、死亡或“傷殘”而辭職時，須向其提供若干遣散費及福利(各引述詞語均見行政總裁聘用協議的定義)。於Leon先生因任何理由終止僱用時，行政總裁僱傭協議規定，本公司須支付所有未付基本工資、僱傭終止日期(如適用，“終止日期”)前發生的任何未償還業務開支，以及根據任何適用福利計劃的條款他有權享有的所有福利(統稱“應計福利”)。

151


當利昂先生被本公司無故終止僱傭(包括因本公司選擇不續簽僱傭協議而在任期屆滿時終止僱傭)，或利昂先生有充分理由終止僱傭協議時，利昂先生將獲得終止日期所在日曆年度前一個日曆年度的任何已賺取但未支付的年度獎金，只要利昂先生執行有利於本公司及其關聯公司的索賠釋放，並遵守CEO僱傭協議中的限制性契約，利昂先生將獲得遣散費。一般在終止日期後按月分期付款，包括：(1)現金支付，相當於年度基本工資的預定倍數加上終止發生當年的目標年度獎金(倍數為兩(2.0)倍，如果在有資格的控制權變更後的一(1)年期間內終止僱用，則增加到2.5倍(2.5倍))(首席執行官僱用協議中定義的條件)；(Ii)終止日期所在歷年的按比例年度獎金，以適用歷年所賺取的實際業績水平為基礎；(Iii)里昂先生根據經修訂的《1985年綜合預算調節法》為實現公司團體健康計劃下的持續保險(包括對其配偶和合格受撫養人的保險)而支付的金額與利昂先生的繳款金額之間的差額，該部分(如有)為該等團體健康計劃下的相同或類似保險支付相同或類似的保險，在Leon先生選擇繼續承保的終止日期之後的24個月期間, 及(Iv)將先前於2021歷年根據LTIP及其原始僱傭協議授予Leon先生的限制性股票單位及績效股票單位全數歸屬。

如Leon先生因死亡或傷殘而被終止聘用，則他將獲得(I)累算權益，(Ii)支付終止僱傭所在歷年之前歷年的任何已賺取但未支付的年度花紅，及(Iii)按比例支付終止日期所在歷年的年度花紅部分，以該歷年的實際表現為基礎，並於向處境相似的本公司高管支付該等花紅時按比例支付。

以上對《CEO僱傭協議》的描述通過參考《CEO僱傭協議》的全文進行限定，該《CEO僱傭協議》全文作為附件10.25附於此，並以引用方式併入本文。

留任獎

為了激勵某些關鍵員工的留任，2023年2月24日，公司與以下指定的高管簽訂了個人留任獎金協議：Jay A.Bys、Shawn M.Kerns和Michael L.Preston。每項留任獎金協議規定，發放留任獎金的總額等於發放時該僱員的年度基本工資。留任獎金將在18個月內分期付款，其中20%在授予日六個月週年時歸屬，另外20%在授予日12個月週年日歸屬，其餘60%在授予日18個月週年日歸屬。留任獎金的歸屬部分將在歸屬日期後立即支付。在保留期間，如果參與的員工被公司無故解僱或因員工死亡或殘疾而被解僱，任何剩餘的未歸屬獎金將立即歸屬並支付給該員工。

前述對保留獎金獎勵的描述通過參考將管理每個保留獎勵獎勵的表格保留獎勵協議的全文來限定其整體，該表格作為附件10.28附於此並通過引用併入本文。

項目9C關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

152


第三部分

第10項董事、行政人員和公司治理

本項目所需信息參考自我們的2023年股東周年大會委託書，該委託書將在截至2022年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會(2023年委託書)。請參閲下面我們的高管名單和相關信息。

我們的董事會已經通過了適用於所有高級管理人員、董事和員工的商業行為準則，該準則可在我們的網站(www.crc.com)上查閲。我們打算通過在我們的網站上按上述指定的地址張貼這些信息來滿足Form 8-K第5.05項中關於修訂或豁免我們的商業行為準則條款的披露要求。

行政人員

執行官員由董事會每年任命。下表列出了我們的現任執行幹事：
名字就業史Age at February 24, 2023
馬克·A(麥克)麥克法蘭2021年起擔任董事首席執行官兼首席執行官總裁；2020年至2021年擔任董事會主席兼臨時首席執行官；2018年12月起擔任GenOn Energy執行主席；2017年至2018年擔任GenOn Energy總裁兼首席執行官；2013年至2016年擔任光源控股公司業務發展首席執行官兼執行副總裁總裁；2008年至2013年擔任光源控股首席商務官。53
弗朗西斯科·J·利昂自2020年起擔任執行副總裁總裁和首席財務官；2018年至2020年擔任執行副總裁總裁，負責企業發展和戰略規劃；2014年至2018年擔任副總裁總裁，負責投資組合管理和戰略規劃；2012年至2014年，負責西方董事-投資組合管理；2010年至2012年，負責企業發展和併購業務的西方董事；2008年至2010年，負責西方業務發展經理。46
肖恩·M·克恩斯自2021年起擔任執行副總裁總裁和首席運營官；2018年至2021年擔任執行副總裁總裁-運營與工程；2014年至2018年執行副總裁總裁-企業發展；2012年至2014年復古生產加州總裁兼總經理；2010年至2012年擔任Elk Hills的西方公司總經理；2008年至2010年擔任Elk Hills的西方公司資產開發經理。52
邁克爾·L·普雷斯頓執行副總裁總裁，2019年起擔任首席戰略官兼總法律顧問；常務副總裁，2014年至2019年任首席法律顧問兼公司祕書；2001年至2014年，西方石油天然氣副總裁總裁及總法律顧問。58
Jay A.Bys自2021年起擔任執行副總裁總裁和首席商務官；2019至2020年和2015年至2016年擔任私人能源顧問；2017年至2018年擔任GenOn能源及其關聯公司首席商務官；2007年至2014年擔任照明能源副總裁總裁發起和資本管理；1997年至2007年擔任安塞能源各種職位。58
克里斯·D·古爾德2021年起擔任執行副總裁總裁兼首席可持續發展官；2010年至2021年擔任Exelon公司企業戰略和首席創新與可持續發展官高級副總裁；2008年至2010年，Exelon公司副總裁總裁，企業財務規劃與分析。52
    
153


項目11高管薪酬

本項目所需信息以引用方式併入我們的2023年委託書。根據《交易法》的規則和條例，薪酬討論與分析--薪酬委員會報告部分不應被視為“徵集材料”，或被美國證券交易委員會“存檔”，或受交易法下的第14A或14C法規或交易法第18節下的責任的約束，也不應被視為通過引用被納入根據1933年證券法的任何備案中。

項目12某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

本項目所需信息以引用方式併入我們的2023年委託書。另請參閲第二部分，項目5--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券--根據股權補償計劃授權發行的證券.

第13項某些關係和關聯交易與董事的獨立性

本項目所需信息以引用方式併入我們的2023年委託書.

項目14首席會計師費用及服務

我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 加州洛杉磯，審計師ID：185.

本項目所需信息以引用方式併入我們的2023年委託書。
154


第四部分

項目15展品

包括在本報告附件中的協議是為了提供有關其條款的信息，而不是提供關於我們或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。這些協議包含適用協議每一方的陳述和保證，這些陳述和保證完全是為了協議其他各方的利益而作出的，並且：
•不應被視為對事實的明確陳述，而應視為在事實證明不準確的情況下在當事方之間分配風險的一種方式；
•通過與適用協議的談判有關的向另一方作出的披露而受到限制，而這些披露不一定反映在協議中；
•可以不同於公司和投資者看待重要性的方式應用重要性標準；以及
•僅在適用協議的日期或協議中規定的其他一個或多個日期作出，並視最近的事態發展而定。

(A)(1)及(2)。財務報表

請參閲本報告目錄第8項，其中列出了這些文件。

(A)(3)。陳列品
展品編號展品説明
2.1
西方石油公司和加利福尼亞資源公司之間於2014年11月25日簽訂的分離和分銷協議(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文)。
2.2
根據破產法第11章修訂的債務人聯合重組計劃(作為註冊人於2020年10月19日提交的8-K表格當前報告的附件2.1提交，並通過引用併入本文)。
3.1
修訂和重訂的加州資源公司註冊證書(作為註冊人註冊聲明的附件3.1提交於2020年10月27日提交的表格8-A，通過引用併入本文)。
3.2
加州資源公司修訂和重新註冊證書(作為註冊人當前報告的附件3.1於2022年5月6日提交的Form 8-K，通過引用併入)。
3.3
修訂和重新修訂了加州資源公司的章程(作為註冊人註冊聲明的附件3.2提交於2020年10月27日提交的表格8-A，並通過引用併入本文)。
4.1
註冊人證券描述(作為註冊人2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.2
契約，日期為2021年1月20日，由加州資源公司、擔保人和全國協會威爾明頓信託公司之間簽署(作為註冊人於2021年1月21日提交的8-K表格當前報告的證據4.1提交，並通過引用併入本文)。
4.3
第一補充契約，日期為2021年1月20日，由加州資源公司、擔保人、Elk Hills Power，LLC、EHP Midco Holding Company、LLC、EHP Topco Holding Company，LLC和Wilmington Trust，National Association簽署(作為註冊人於2021年1月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.2提交，並通過引用併入本文)。
10.1
承包商協議，由長灘市、Humble Oil&Refining Company、殼牌石油公司、Socony Mobil Oil Company，Inc.、德士古公司、加利福尼亞聯合石油公司、Pauley Petroleum，Inc.、聯合化學公司、Richfield Oil Corporation和加州標準石油公司簽署(作為2014年8月20日提交的Form 10註冊人註冊聲明修正案第2號的附件10.12提交，並通過引用併入本文)。
155


展品編號展品説明
10.2
關於實施長灘單元的優化注水計劃的協議，日期為1991年11月5日，由加利福尼亞州和加利福尼亞州之間，由州土地委員會、長灘市、大西洋裏奇菲爾德公司和ARCO長灘公司(作為2014年8月20日提交的註冊人註冊聲明第2號修正案的附件10.10提交，並通過州土地委員會、長灘市、大西洋裏奇菲爾德公司和ARCO長灘公司提交，通過引用併入本文)。
10.3
由加利福尼亞州土地委員會、長灘市和Oxy Long Bay，Inc.於2009年1月16日由加利福尼亞州和加利福尼亞州之間通過州土地委員會、長灘市和Oxy Long Bay，Inc.對實施長灘單元優化注水計劃的協議的修正案(作為2014年8月20日提交的註冊人登記聲明表格10修正案第2號的證據10.11提交，並通過引用併入本文)。
10.4
西方石油公司和加州資源公司於2014年11月25日簽署的知識產權許可協議(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.7提交，並通過引用併入本文)。
10.5
共同利益領域協議，日期為2014年11月25日，由西方石油公司和加州資源公司簽訂(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.5提交，通過引用併入本文)。
10.6
2014年11月25日簽署的《保密和商業祕密保護協議》，由西方石油公司和加利福尼亞資源公司簽訂，日期為2014年11月24日(作為註冊人於2014年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.6提交，通過引用併入本文)。
10.7
信貸協議，日期為2020年10月27日，由作為借款人的California Resources Corporation、不時作為借款人的幾個貸款人以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的Citibank，N.A.簽署(作為註冊人於2020年11月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.8
加州資源公司和美國股票轉讓與信託公司作為認股權證代理人簽署的、日期為2020年10月27日的認股權證協議(作為註冊人於2020年11月2日提交的8-K表格當前報告的附件10.4提交，通過引用併入本文)。
10.9
註冊權協議，日期為2020年10月27日，由加州資源公司及其持有人之間簽署(作為註冊人於2020年10月27日提交的表格8-A的註冊聲明的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.11
《信貸協議第一修正案》，日期為2021年5月7日，由作為借款人的加利福尼亞資源公司、不時作為借款人的幾個貸款方以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的北卡羅來納州花旗銀行(作為註冊人於2021年5月10日提交的8-K表格當前報告的第10.1號附件提交，並通過引用併入本文)。
10.11
信用協議的第二修正案，日期為2022年2月11日，由作為借款人的加利福尼亞資源公司、不時與之相關的幾個貸款方以及作為行政代理、抵押品代理和開證行的北卡羅來納州花旗銀行(作為註冊人於2022年2月16日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.12
信用協議第三修正案，日期為2022年4月29日，由加州資源公司作為借款人、信貸方、不時的貸款人和行政代理花旗銀行(作為註冊人於2022年5月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
以下是根據表格10-K第15(B)項，根據S-K條例第601(B)(10)(III)(A)項需要特別指明的管理合同和補償計劃。
10.13
加州資源公司及其董事和高管之間的賠償協議表(作為註冊人於2020年10月27日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，通過引用併入本文)。
10.14
加州資源公司2021年長期激勵計劃(作為註冊人當前報告的附件10.1於2021年1月22日提交的8-K表格，通過引用併入本文)。
10.15
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵非僱員董事授予協議的表格(作為註冊人於2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件10.45提交，並通過引用併入本文)。
10.16
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵條款和條件(作為註冊人於2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件10.46提交，通過引用併入本文)。
156


展品編號展品説明
10.17
加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵條款和條件(作為註冊人於2021年3月11日提交的10-K表格年度報告的附件10.47提交，通過引用併入本文)。
10.18
加州資源公司2021年長期激勵計劃業績股票單位獎勵條款和條件的表格(作為註冊人年度報告的附件10.48於2021年3月11日提交，並通過引用併入本文)。
10.19
Mark A.McFarland和California Resources Corporation之間的僱傭協議，日期為2021年3月22日(作為註冊人於2021年3月22日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.20
2021年6月8日由Shawn M.Kerns和加利福尼亞資源公司簽訂和之間的僱傭協議(作為註冊人於2021年6月11日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
10.21
Francisco J.Leon和California Resources Corporation之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年6月11日提交的8-K表格當前報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文)。
10.22
由Michael L.Preston和加利福尼亞資源公司簽訂的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交，並通過引用併入本文)。
10.23
Jay A.Bys和加利福尼亞資源公司之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5提交，並通過引用併入本文)。
10.24
克里斯·古爾德和加利福尼亞資源公司之間的僱傭協議，日期為2021年6月8日(作為註冊人於2021年8月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6提交，並通過引用併入本文)。
10.25*
弗朗西斯科·J·利昂和加州資源公司之間的僱傭協議，日期為2023年2月23日。
10.26*
2023年形式加州資源公司2021年長期激勵計劃限制性股票單位獎勵期限和條件。
10.27*
2023年形式加州資源公司2021年長期激勵計劃業績股票單位獎勵條款和條件。
10.28*
現金留存獎金協議格式。
10.29
加州資源公司員工股票購買計劃(作為註冊人於2022年5月6日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)。
21*
加州資源公司的子公司名單。
23.1*
獨立註冊會計師事務所同意。
23.2*
獨立石油工程師同意，萊德斯科特公司，L.P.
23.3*
獨立石油工程師同意，荷蘭Sewell&Associates，Inc.
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官和首席財務官證書。
99.1*
萊德斯科特公司估計，截至2022年12月31日，可歸因於某些租賃和特許權使用費權益的未來儲量。
99.2*
荷蘭休厄爾聯合公司估計，截至2022年12月31日，可歸因於某些租賃和特許權使用費權益的未來儲量。
101.INS*內聯XBRL實例文檔。
101.SCH*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
157


展品編號展品説明
101.LAB*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
101.DEF*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

*-隨函存檔。
158


簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 加州資源公司
   
2023年2月24日發信人：/s/Mark A.(Mac)麥克法蘭
  馬克·A(麥克)麥克法蘭
  
總裁，
  
董事首席執行官兼首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
標題日期
/s/Mark A.(Mac)麥克法蘭總裁，2023年2月24日
馬克·A(麥克)麥克法蘭董事首席執行官兼首席執行官
/s/Francisco J.Leon常務副祕書長總裁和2023年2月24日
弗朗西斯科·J·利昂首席財務官
/s/Noelle M.Repetti高級副總裁與主控長2023年2月24日
諾埃爾·M·雷佩蒂首席會計官
/s/Tiffany(TJ)Thom Cepak董事會主席2023年2月24日
蒂凡尼(TJ)Thom Cepak
/s/安德魯·B·佈雷姆納董事2023年2月24日
安德魯·B·佈雷姆納
/s/道格拉斯·E·布魯克斯董事2023年2月24日
道格拉斯·E·布魯克斯
詹姆斯·N·查普曼董事2023年2月24日
詹姆斯·N·查普曼
/妮可·尼曼·布雷迪董事2023年2月24日
妮可·尼曼·布雷迪
胡裏奧·M·昆塔納董事2023年2月24日
胡裏奧·M·昆塔納
/s/威廉·B·羅比董事2023年2月24日
威廉·B·羅比
Alejandra Veltmann董事2023年2月24日
A.亞歷杭德拉·維爾特曼
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