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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
For the period from to
委託文檔號001-32236
Cohen&Steers,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | |
特拉華州 | 14-1904657 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | (税務局僱主 識別號碼) |
公園大道280號, 紐約, 紐約10017
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號:(212) 832-3232
根據該法第12(B)條登記的證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | | 氯化萘 | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨ 不是 x
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | | ☒ | | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
加速文件管理器 | | o | | 新興成長型公司 | | ☐ |
非加速文件服務器 | | o | | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☒ No ¨
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值約為#美元。1.6十億美元。註冊人沒有流通股的無投票權普通股。
截至2023年2月17日,有49,103,183註冊人已發行普通股的股份。
引用成立為法團的文件
Cohen&Steers,Inc.的最終委託書(委託書)將根據修訂後的1934年證券交易法一般規則和條例第14A條提交,用於定於2023年5月4日舉行的2023年股東年會,其部分內容通過引用併入本表格10-K的第III部分。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
項目1 | 業務 | 1 |
第1A項 | 風險因素 | 7 |
項目1B | 未解決的員工意見 | 18 |
項目2 | 屬性 | 18 |
第3項 | 法律訴訟 | 18 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | 18 |
第II部 | | |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 19 |
項目6 | [已保留] | 19 |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 20 |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | 41 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 41 |
第9A項 | 控制和程序 | 41 |
項目9B | 其他信息 | 41 |
項目9C | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 41 |
第三部分 | | |
第10項 | 董事、高管與公司治理 | 42 |
項目11 | 高管薪酬 | 42 |
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 42 |
第13項 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 42 |
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 42 |
第IV部 | | |
項目15 | 展品和財務報表附表 | 43 |
項目16 | 表格10-K摘要 | 45 |
第一部分
項目1.業務
概述
Cohen&Steers成立於1986年,是一家專注於房地產和另類收益的全球投資管理公司,包括房地產、優先證券、基礎設施、資源股票、大宗商品以及多策略解決方案。我們總部設在紐約,在倫敦、都柏林、香港和東京設有辦事處,為世界各地的機構和個人投資者提供服務。
Cohen&Steers,Inc.(CNS)於2004年3月17日作為特拉華州的一家公司成立。CNS是其直接和間接子公司的控股公司,包括Cohen&Steers資本管理公司(CSCM)、Cohen&Steers Securities,LLC(CSS)、Cohen&Steers UK Limited(CSUK)、Cohen&Steers愛爾蘭有限公司(CSIL)、Cohen&Steers Asia Limited(CSAL)和Cohen&Steers Japan Limited(CSJL)。CNS及其子公司統稱為本公司,我們、我們或我們的。
我們的分銷網絡包括兩個主要渠道,財富渠道和機構渠道。我們的財富渠道包括註冊投資顧問、有線電視公司、獨立和區域經紀交易商以及銀行信託基金。我們的機構渠道包括主權財富基金、企業計劃、保險公司和公共基金,包括固定收益和固定繳款計劃,以及直接或通過顧問和其他中介機構獲得我們投資管理服務的其他金融機構。
我們從財富渠道獲得的收入來自投資諮詢和管理費,以及分銷和服務費。我們從機構渠道獲得的收入來自從我們的客户那裏收到的管理諮詢賬户和次級諮詢賬户的費用。我們的費用基於合同規定的費率,適用於我們管理的資產的價值,在某些情況下,可能包括基於業績的費用。我們的收入隨着我們管理的資產總價值的變化而波動,這可能是市場升值和貶值、從投資者賬户和分配中提取或貢獻的結果。這筆收入在資產管理期間確認。
投資工具
我們管理三種類型的投資工具:開放式基金、機構賬户和封閉式基金。
開放式基金
我們發起並擔任投資顧問的美國和非美國開放式基金,在資產投資時不斷髮行新股,在資產撤出時贖回股票。購買和贖回每隻開放式基金股票的股價由每隻基金的資產淨值決定,資產淨值是在每個工作日結束時計算的。每股資產淨值等於基金資產減去負債的現值除以基金的總流通股。
我們從我們發起並擔任投資顧問的美國和非美國開放式基金收取的投資諮詢費,根據每隻基金的投資策略、其他可比基金收取的費用以及基金髮行市場的不同而有所不同。此外,我們為某些開放式基金提供行政服務而收取單獨的費用,費率旨在報銷我們提供這些服務的費用。開放式基金每月支付的投資諮詢費和管理費(如果適用)是根據適用於每個基金管理的平均每日淨資產的合同費率計算的。
我們與我們發起並擔任投資顧問的美國註冊開放式基金的投資諮詢和管理協議通常可在基金董事會多數成員提前60天投票後終止,每項投資諮詢和管理協議,包括根據該協議應支付的費用,在最初的兩年任期後,須得到基金董事會大多數董事的年度批准,這些董事不是1940年《投資公司法》(《投資公司法》)所定義的“利害關係人”。
我們與我們發起並擔任投資顧問的非美國開放式基金的投資諮詢和管理協議通常可以在90天的通知後隨意終止。
開放式基金還包括我們為其提供模型投資組合的第三方投資工具的資產。我們根據該投資工具的投資顧問協議所載的投資目標及投資指引,定期向該投資工具的投資經理提供證券組合範本。這些投資諮詢協議通常可以在提前30-90天通知的情況下隨意終止。模型投資組合每月支付的投資諮詢費是根據適用於模型投資組合管理的平均資產或期末資產的合同費率計算的。
機構賬户
我們擔任投資顧問或副顧問的機構賬户代表我們為機構客户管理的證券投資組合。我們根據客户的投資管理協議中規定的客户的投資目標和指導方針管理每個機構賬户中的資產。與我們機構賬户客户的投資管理協議通常可由任何一方在任何時間終止。
諮詢資產代表我們被任命為投資管理人的賬户,包括在我們管理的機構賬户資產中。作為投資顧問,我們有責任在遵守指定的投資目標的同時,監督某些日常活動和管理賬户中的資產。
次級諮詢資產通常代表混合投資工具,我們已被該投資工具的投資經理任命為該投資工具的次級顧問,這些資產也包括在我們管理的機構賬户資產中。作為副顧問,我們負責管理投資工具的全部或部分投資,並監督某些日常活動,而投資顧問則監督我們作為副顧問的表現;工具保薦人負責決定投資工具的金額、時機以及是否將投資工具的分配支付給受益所有者。次級諮詢資產還包括我們為其提供模型投資組合的第三方投資工具的資產。我們定期向該投資工具的投資經理提供符合該客户投資顧問協議所載投資目標及指引的證券組合範本。這些投資諮詢協議通常可以在提前30天通知的情況下隨意終止。
封閉式基金
我們擔任投資顧問的封閉式基金是通過公開發行固定數量股票的註冊投資公司。這些股票在紐約證券交易所上市,不能由基金股東贖回。股票的交易價格由市場供求決定,因此,股票的交易價格可能高於或低於基金的資產淨值。
我們從擔任投資顧問的封閉式基金收取的投資顧問費,視乎每隻基金的投資策略、其他同類基金收取的費用,以及每隻封閉式基金最初向公眾發售其股份時的市況而定。此外,我們因向某些封閉式基金提供行政服務而收取單獨費用,其費率旨在報銷我們提供這些服務的費用。封閉式基金每月向我們支付投資諮詢費和管理費(如果適用),這是根據適用於每隻基金管理的平均每日淨資產的合同費率計算的。
我們與我們擔任投資顧問的每個封閉式基金的投資諮詢和管理協議通常可在基金董事會多數成員投票後60天通知後終止。每項投資諮詢和管理協議,包括根據該協議應支付的費用,在最初的兩年任期之後,須得到基金董事會大多數董事的年度批准,這些董事不是《投資公司法》所定義的“利害關係人”。
我們的投資策略
我們的每個投資策略都由一個專家團隊監督,每個團隊由一名投資組合經理或一組投資組合經理領導,並由專職分析師提供支持。這些人員分佈在我們的紐約、倫敦和香港辦事處。每個團隊執行根本驅動的、積極管理的投資策略,並有一個定義良好的流程,其中包括自上而下的宏觀經濟和自下而上的基礎研究和投資組合管理要素。環境、社會和治理(ESG)原則被納入我們的投資過程。我們將我們的內部研究和公司互動與其他行業數據結合起來,形成一個全面的觀點,在我們的投資決策中明確和隱含地表達出來。我們相信,將ESG考慮納入其戰略計劃和運營的公司可以提高長期股東價值,並緩解潛在風險。我們的專家團隊受到首席執行官和首席投資官總裁的多重監督和支持
運營官-投資、投資風險委員會、投資運營委員會和法律與合規部。我們的一些策略可能涉及多個資產類別,並由我們的資產配置策略組和首席投資官監督。
以下是我們的核心投資戰略摘要:
美國房地產證券包括按集中度、風險概況和收入目標區分的一系列戰略,以及旨在向可投資房地產領域的特定部門提供有針對性分配的專題投資組合。每種策略都投資於美國房地產公司發行的普通股和其他證券的投資組合,包括房地產投資信託基金(REITs)和類似的REIT實體。這些策略由我們敬業的美國房地產證券投資團隊管理,並利用我們全球房地產分析師和投資組合經理的廣泛專業知識。投資目標包括總回報、資本增值和收益。
優先證券,包括低久期優先證券投資於由美國和非美國公司發行的優先證券和債務證券的多元化投資組合。優先證券主要由銀行、保險公司、REITs和其他多元化金融機構以及公用事業、能源、管道和電信公司發行。始終如一的投資過程是我們追求收益和保本的總回報優先證券策略和低持續期優先證券策略的基礎。
全球/國際房地產證券包括按地理位置、集中度、風險概況和收益目標區分的廣泛策略,旨在為全球上市房地產提供配置敞口。每種策略都投資於由房地產公司發行的普通股和其他證券的投資組合,包括REITs和類似的REIT實體。這些策略利用了我們整合的全球房地產證券投資團隊的專業知識。投資目標包括總回報、資本增值和收益。
全球上市基礎設施 投資於由位於發達和新興市場的公用事業、管道、收費公路、機場、鐵路、海運港口和通信公司等基礎設施公司發行的多元化美國和非美國證券組合。投資目標是總回報和資本增值與收益的平衡。
房地產多元化戰略投資於由上市公司和證券組成的多元化多策略投資組合,這些證券通常擁有有形實物資產或由有形實物資產支持,包括房地產證券、全球上市基礎設施、大宗商品期貨和自然資源股票,目標是在長期實現有吸引力的總回報,同時在通脹上升時期提供多元化和最大限度地實現實際回報的潛力。
中游能源和MLP 投資於能源相關的大型有限責任合夥企業(MLP)和公司證券的多元化投資組合,這些公司至少50%的收入或營業收入來自天然氣、天然氣液體(包括丙烷)、原油、精煉石油產品、煤炭或其他能源的勘探、生產、收集、運輸、加工、儲存、精煉、分銷或營銷。投資目標是總回報和資本增值與收益的平衡。
全球自然資源權益投資於從事大宗商品和自然資源的生產、開採或加工的公司。具體地説,該戰略投資於能源生產商、金屬和礦業公司以及以農業為基礎的企業。投資目標是總回報。
此外,我們還提供這些策略的變體,這些策略可能會將多個策略組合到一個投資組合中。個別投資組合可能會被定製,以符合客户特定的指導方針、基準或風險概況。封閉式基金提供的策略通常使用槓桿。
競爭
我們與大量的全球和美國投資管理公司、商業銀行、經紀自營商、保險公司和其他金融機構競爭。許多相互競爭的公司是較大的金融服務公司的一部分,並通過多種渠道吸引業務,包括零售銀行、投資銀行和承銷聯繫人、保險機構和經紀自營商。
我們在財富管理領域的直接競爭對手是其他基金和交易所交易基金(ETF)贊助商,包括擁有更多樣化產品的大型國家認可投資管理公司和專門從事特定資產類別的較小精品公司。我們還與管理單獨賬户投資組合的經理競爭高淨值-
值得一看的客户。在機構渠道,我們與幾家提供類似產品和服務的投資經理競爭,從精品機構到主要的商業和投資銀行。
性能、價格和品牌是我們主要的競爭來源。潛在客户通常會根據我們產生超過基準的回報的能力和這樣做的成本來決定是否投資或繼續投資。我們是根據我們的表現和相對於競爭對手的費用進行評估的。此外,個人基金股東也可以根據是否有能力通過特定的分銷渠道獲取我們管理的基金來做出決定。
隨着對實物資產的興趣持續增加,我們可能面臨來自其他經理的競爭,這些經理正在爭奪我們目標和服務的相同客户羣。向客户提供我們產品的金融中介機構也可能提供與之競爭的產品。我們的許多競爭對手比我們擁有更高的品牌知名度和更廣泛的客户基礎,這可能對我們不利。此外,我們規模較大的競爭對手擁有更多資源,可能有更多能力通過持續的業務關係和廣泛的營銷努力來擴大產品供應和分銷渠道,並奪取市場份額。然而,與規模較大的競爭對手相比,我們可能能夠在相對較小的資產基礎上以更快的速度增長我們的業務,並更快地轉移資源以應對不斷變化的市場狀況。
監管
我們受美國聯邦和州法律以及我們開展業務或提供產品和服務的其他司法管轄區的適用法律的監管。違反適用的法律或法規可能會導致罰款、暫時或永久禁止從事某些活動、名譽損害和客户損失、暫停人員或吊銷其監管執照、暫停或終止投資顧問和/或經紀-交易商的註冊,或其他制裁和處罰。
CSCM是一家總部位於紐約的子公司,是美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的註冊投資顧問,也是盧森堡金融監管委員會、愛爾蘭中央銀行和韓國金融服務委員會(KFSC)批准的投資經理。CSCM還享有註冊豁免,允許其向澳大利亞和加拿大的機構提供投資管理服務。CSCM是商品期貨交易委員會(CFTC)的註冊商品交易顧問和註冊商品池運營商,也是期貨行業自律組織全國期貨協會(NFA)的成員。CFTC和NFA監管公司及其某些客户可能投資的期貨合約、掉期和各種其他金融工具。
CCUK是我們的英國子公司,是美國證券交易委員會和英國金融市場行為監管局的註冊投資顧問,是CSSF的認可投資經理,並在比利時金融服務市場管理局註冊為第三國公司。Csuk須遵守《2000年金融服務和市場法》及其後的修正案和相關條例,其中除其他外,對某些流動資金和資本資源要求作出規定。這些要求可能會限制我們從中國南方銀行撤資的能力。CFUK還遵守與某些泛歐洲法規基本相似的法規,包括廢除第2004/39/EC號指令(MiFID II)的《金融工具市場指令》和《金融工具市場條例》以及《資本要求指令》。MiFID II和MiFIR監管整個歐洲經濟區的投資服務提供,資本要求指令監管資本要求。
我們的香港附屬公司國泰君安是美國證券交易委員會和香港證券及期貨事務監察委員會(證監會)的註冊投資顧問,也是國基社保基金和CBI的認可投資經理。CSAL須受《證券及期貨條例》規管,該條例規管多項事宜,包括向公眾作出投資要約及中介人的發牌事宜。證監會及其僱員從事《證券及期貨條例》所指明的任何受規管活動,均須向證監會申領牌照,並受證監會發出的規則、守則及指引所規限。
CSCM、CSUK和CSAL作為美國註冊投資顧問,受1940年《投資顧問法案》(Advisers Act)的規章制度約束。《顧問法》對註冊投資顧問規定了許多義務,包括記錄保存、業務和營銷要求、披露義務和禁止欺詐活動。此外,我們作為美國註冊基金的投資顧問或副顧問的子公司必須遵守《投資公司法》,該法案規定了額外的治理、合規、報告和受託義務。
CSJL是我們的日本子公司,是一家在日本金融廳(FSA)和關東地方財政局(KLFB)註冊的金融工具運營商(可自由支配的投資管理和投資諮詢和代理),受《金融工具和交易法》的約束。CSJL支持公司的營銷、客户服務和業務發展活動,並可作為其他關聯公司管理的投資產品的中介。
CSIL是我們的愛爾蘭子公司,是受CBI監管的可轉讓證券集體投資(UCITS)管理公司,根據2011年歐洲共同體(UCITS)規定,獲得許可提供個人投資組合管理和投資建議,因此對投資、營銷和客户服務活動提供實質性監督。因此,CSIL必須遵守MiFID II的某些方面以及UCITS的監管制度。
Css是一家總部位於紐約的子公司,是一家註冊經紀自營商,受美國證券交易委員會、金融業監管局以及其他聯邦和州機構的監管。除其他事項外,css必須遵守有關銷售做法、資本結構和記錄保存等方面的規定。CS須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則15C3-1,該規則規定了註冊經紀自營商的最低淨資本水平,旨在執行對經紀自營商的一般財務狀況和流動性的最低標準。在某些情況下,這一規定可能會限制我們從CS撤資和獲得股息的能力。
適用於一個司法管轄區的附屬公司的法規可能會影響其他地區的附屬公司的運營,或要求集團遵守,因為我們的業務具有全球性和整體性。
人力資本
人力資本戰略和舉措對於我們作為房地產和另類收益領域領先的專業經理人的長期成功至關重要。
員工
截至2022年12月31日,我們在全球擁有388名全職員工,其中37%是女性。此外,截至2022年底,我們的美國員工中有31%是種族/民族多元化的。2022年,我們全公司48%的新員工是女性,30%的美國新員工是種族/民族多樣性。
香港連續第三年獲選為“最佳理財工作場所”。養老金和投資(“P&I”),一個關於資金管理的全球新聞來源。該獎項是寶潔年度表彰計劃的一部分,該計劃旨在評選出資金管理行業的頂級僱主。這一成就認可了我們文化的力量,我們的文化是由Cohen&Steers每個人的辛勤工作、奉獻和對卓越和包容的承諾所定義的。
多樣性和包容性
我們相信,工作場所的多樣性和包容性的文化加強了我們為客户提供最佳結果的能力。我們的員工來自世界各地,代表着不同的文化、背景、經驗和人才。我們利用這些特性為我們服務的客户提供創新的解決方案,並豐富我們所有員工的專業經驗。一種包容的文化,鼓勵我們的員工貢獻他們獨特的觀點,對於我們作為領先的全球投資管理公司的角色來説是至關重要的。我們的多元化和包容性戰略由四個支柱組成:教育、領導力、招聘和參與。
•教育-我們尋求建立認識和理解,以加強我們包容和支持的文化。
•領導力-我們要求我們的領導人在培養下一代領導人的過程中培養包容的文化。這種責任延伸到所有員工,在創造一個建立在尊重基礎上的環境方面。
•招聘-我們認識到,在我們的行業中,婦女和種族/族裔多樣性的人的代表性嚴重不足,特別是在領導職位上。我們專注於為我們的空缺職位尋找不同的應聘者人才庫,提供機會聘請最優秀的人才來幫助我們在業務的所有領域出類拔萃。
•參與度-我們支持我們的員工建立資源小組,培養包容的文化,並鼓勵公司的每個人幫助解決業務和社區挑戰。例子包括正在進行的志願服務、綠色倡議和婦女交流,以分享想法和經驗。
我們繼續在推進我們公司的多元化和包容性戰略方面取得進展。我們的文化委員會、我們的婦女交流和我們新成立的多樣性聯盟通過專門的論壇促進文化意識和包容,鼓勵員工分享他們的觀點和經驗。
可用信息
我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書以及對這些報告和其他信息的所有修正,這些報告和其他信息可在美國證券交易委員會網站上查閲:Www.sec.gov。我們在我們的網站上或通過以下網址免費提供Www.cohenandsteers.com我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及這些報告的所有修訂在以電子方式提交給美國證券交易委員會後,應在合理可行的範圍內儘快發佈。我們打算使用我們的網站作為披露重要的非公開信息的手段,並遵守我們在FD法規下的披露義務。
第1A項。風險因素
與我們的業務相關的風險
房地產證券的絕對或相對錶現或價值下降,或房地產投資組合或投資策略的吸引力下降,將對我們管理的資產和我們的收入產生不利影響。
截至2022年12月31日,我們管理的資產中約有62.1%集中於房地產證券策略,包括Cohen&Steers房地產證券基金,Inc.,Cohen&Steers Realty Shares,Inc.和Cohen&Steers Institution Realty Shares,Inc.合計約22.2%的資產。房地產證券發行人擁有的房地產證券和房地產投資面臨不同程度的風險,這些風險可能會影響投資業績。房地產證券的投資回報取決於基礎房地產實現的收入和資本增值或虧損的金額。我們獲得的管理費或激勵費分別基於我們某些投資工具的資產淨值或回報,房地產證券和房地產投資價值的下降可能會減少我們賺取的費用和我們管理的資產。收入和房地產價值可能受到以下因素的不利影響:適用於房地產證券的税法和其他法律法規的不利變化,直接影響房地產行業的全球或地區性事件和幹擾,如新冠肺炎大流行,遵守適用法律法規的成本,對某些經濟因素的敏感性,如利率變化和市場波動或經濟衰退,融資的可獲得性,租户的信譽,整體和當地經濟狀況,房地產證券發行人迅速改變投資組合以應對市場狀況變化和其他我們無法控制的因素的能力有限。此外,房地產市場和我們投資的行業中的新業務和新方法可能會對房地產價值產生不利影響,這些業務和方法會導致行業內技術和其他創新的破壞。, 例如,非傳統酒店部門的競爭對酒店物業價值的影響(如短期租賃服務),以及來自共享辦公空間的競爭對辦公物業價值的影響(包括合用工作環境)。此外,我們對房地產證券和房地產的投資可能面臨新的或增加的風險和負債,可能會減少我們管理的資產、收入和收益,包括與全球氣候變化相關的風險,例如不利天氣和自然災害的頻率和/或強度增加,以及與某些地區和行業出現的“遠程工作”環境以及某些細分市場的勞動力減少相關的風險,這可能會對寫字樓需求、租金和入住率產生負面影響。如果相關物業不能產生足夠的收入來支付持續的運營費用,房地產證券發行人的收入和支付債務證券或普通股或優先股股息的本金的能力將受到不利影響。房地產證券業績或價值的下降將對我們管理的資產產生不利影響,並減少我們賺取的費用和收入。
我們的增長和房地產投資策略的執行可能會受到房地產證券發行商的規模和數量以及REIT所有權限制的限制。
房地產證券投資在我們的整體投資戰略中佔有重要地位。我們能否充分利用我們的投資能力並繼續增加我們對房地產證券的持有量,在一定程度上取決於房地產證券市場發行人的規模和數量的增長,特別是在美國。有限的增長或房地產行業的任何整合活動,都可能限制或減少我們本來可以獲得的投資機會的數量。此外,由於大量可用資本專門用於房地產戰略或由於其他形式的投資方法,或由於該行業真實或預期的合併和收購活動趨勢,對投資機會的競爭加劇,可能會影響房地產估值和價格。有限數量的投資目標可能會對我們根據基本面估值進行新投資的能力產生不利影響,或者根本不會影響我們整體投資能力的充分利用,或者對我們的投資戰略產生負面影響。
我們增加所有權或維持現有所有權水平的能力也可能受到REIT所有權限制的限制,該限制限制了REIT已發行股本、普通股和/或優先股的所有權百分比。房地產投資信託基金章程一般授予房地產投資信託基金單方面減少其認為違反其所有權限制的任何所有權金額的權利。這種章程通常不規定取消這種權利,即使房地產投資信託基金以前已經提供了對這種限制的豁免或承認所有權水平沒有違反這種限制。如果這些所有權限制阻止我們購買新的或更多的房地產證券,或者迫使我們減少現有的所有權金額,我們的收入以及我們投資可用資產和增加我們管理的資產的能力可能會受到負面影響。
優先證券的絕對或相對錶現或價值下降,或優先證券投資組合或投資策略的吸引力下降,將對我們管理的資產和我們的收入產生不利影響。
截至2022年12月31日,我們管理的總資產中約有24.6%集中在優先證券策略上,其中約10.4%集中在Cohen&Steers優先證券和收入基金。優先證券投資受到不同程度的市場、合同、財務、監管和其他風險的影響,這些風險可能會影響投資業績、回報和吸引力,包括與實際或預期的通脹趨勢、利率、交易對手信貸、收入和分配以及適用的税收待遇有關的風險。我們優先證券投資組合的某些組成部分也可能面臨與計劃停止倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)相關的風險。見“終止倫敦銀行同業拆借利率並過渡到替代參考利率可能會對我們管理的某些基於倫敦銀行間同業拆借利率的資產的價值產生不利影響,並使我們面臨額外的風險。”此外,無論是由於對資產類別的業績擔憂、市場或經濟趨勢的變化或投資者偏好、贖回或新股發行量的減少,在一定程度上,以有吸引力的價格提供的優先證券投資的整體供應可能會出現限制,我們部署現有投資能力的能力可能會受到限制。優先證券的表現或價值下降,或優先證券投資的吸引力或可用性下降,將對我們管理的資產產生不利影響,限制我們增加資產並將資產投資於這些策略的能力,並減少我們賺取的費用和收入。
我們2022年收入的很大一部分來自單一機構客户。
截至2022年12月31日,我們最大的機構客户大和資產管理公司(Daiwa Asset Management)持有我們在日本提供次級諮詢的美國房地產策略的大部分資產,佔我們2022年機構賬户收入的約21.0%,佔總收入的約5.0%。截至2022年12月31日,我們管理的約24.6%的機構賬户資產和約9.9%的管理總資產來自該客户。投資者對我們為該客户提供次級建議的產品的需求可能會受到以下因素的影響:這些產品支付的分銷金額的變化,日元相對於這些產品所持資產計價貨幣的強弱,日本的市場或經濟事件和條件,這些事件和條件可能會降低美國房地產策略的相對吸引力或導致投資者贖回,日本共同基金市場的監管環境,以及新冠肺炎疫情或類似情況導致我們的產品營銷或分銷中斷。分銷率的變化可能會減少投資者對這些產品的需求,導致我們建議的資產外流,這將對我們的收入產生負面影響,並對我們的財務狀況產生不利影響。
為支持新戰略和產品的推出而進行的種子投資可能會使我們面臨投資資本的潛在損失。
我們的成功在一定程度上取決於我們開發、推出、營銷和管理新投資戰略和產品的能力。我們不時支持推出新的投資策略和產品,對這些策略和產品進行種子投資,投資金額可能會很大。許多風險和不確定性與種子投資產品生命週期的所有階段相關,包括我們為標的產品籌集外部資本的能力、投資業績、市場風險、客户或市場偏好的變化、競爭產品的推出、監管要求的遵守、與我們或我們的關聯公司所作擔保相關的潛在損失、潛在的非流動性投資和/或合同鎖定或對我們撤資能力的其他限制。對新策略和產品進行種子投資的資本分配減少了可用於現金股息、支付未償債務利息和償還債務(如果有的話)和其他企業用途的資本,並使我們面臨流動性限制和潛在的資本損失,我們可能無法完全對衝這些風險。如果我們意識到我們的種子投資虧損或我們的種子投資價值下降,我們的收益和財務狀況可能會受到不利影響。
債務的產生 可能會增加投資於我們的風險,並可能對我們的收入產生負面影響,並對我們的財務狀況產生不利影響。
我們於2023年1月20日訂立信貸協議(“信貸協議”),提供於2026年1月20日到期的1億美元優先無擔保循環信貸安排。未償債務將(I)降低我們為其他目的獲得額外融資的能力,(Ii)限制我們進行收購的靈活性,(Iii)增加我們的現金需求以支持支付利息,並減少可用於其他用途的現金金額,(Iv)限制我們在規劃或應對我們的業務和行業變化方面的靈活性,(V)在我們以可變利率借款的情況下,增加我們對利率上升的風險的敞口,(Vi)使我們更難履行對債權人的義務,導致可能的違約,並加速這種負債和(Vii)增加了我們對一般經濟和工業狀況不利變化的脆弱性。我們支付以下款項的能力
債務的本金和利息可能取決於未來的表現,這受到一般經濟條件以及金融、商業和其他可能超出我們控制範圍的因素的影響。
此外,信貸協議載有有關槓桿和利息覆蓋範圍的財務契約,以及慣常的肯定契約和否定契約,包括對優先債務、資產處置和基本公司變動的限制,以及某些慣常違約事件。違反任何契約及無法符合任何適用資格、門檻及例外規定或協商任何豁免或修訂可能導致信貸協議項下的違約及/或借款金額連同應計利息及其他費用即時到期及應付。如果任何債務成為加速償還的對象,我們可能沒有足夠的流動資產來全額償還這些債務,或者能夠以優惠的條件為這些債務進行再融資,或者根本沒有。
任何高級管理人員或高級投資專業人員的流失,或者我們未能有效地管理繼任規劃,都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員和高級投資專業人員的經驗、專業知識和持續服務。任何此類人員的流失,或我們未能為留住此類人員做好充分準備,或未能有效實施相關的繼任計劃,都可能對我們的業務、戰略舉措和財務狀況產生重大不利影響。
雖然我們已經制定了繼任計劃,並繼續審查和更新這些計劃,但不能保證這些計劃的執行或執行將按預期運作或以其他方式有效。此外,我們不購買“關鍵人物”或類似的保險,以便在我們的任何高級管理人員死亡或殘疾的情況下為我們提供收益。
限制使用佣金抵免支付研究費用的規定已經增加,並可能繼續增加我們的運營費用。
我們代表客户做出買賣證券的決定,選擇經紀自營商執行交易,並就經紀佣金費率進行談判。在與這些交易相關的情況下,根據最佳執行情況,我們從經紀自營商和其他符合條件的服務提供商那裏獲得佣金積分,用於支付符合條件的研究和服務。由於歐盟(EU)的法規,我們取消了使用佣金抵免來支付研究和合格賬户服務的費用,這些賬户的義務直接在MiFID II的範圍內(以及基本上類似的英國國家規則和實施規則和條例)。我們的運營費用包括為這些賬户支付研究和合格服務的費用。根據市場實踐的演變和監管的發展,我們可能會選擇在全球範圍內支付研究和費用,但要遵守適用的美國證券交易委員會法規,這將進一步增加我們的運營費用。
我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭。
投資管理行業競爭激烈,投資者對費用越來越敏感。我們與其他投資管理公司、投資交易商、銀行和保險公司提供的大量投資產品競爭,許多與我們競爭的機構擁有比我們更大的財力。我們在投資業績、產品多樣性、分銷能力、服務範圍和質量、聲譽以及開發新投資策略和產品以滿足投資者不斷變化的需求和產生強勁回報的能力方面與這些公司競爭。在新戰略和新產品推出的情況下,我們缺乏可用的先前投資業績的長期記錄,或投資“跟蹤記錄”,可能會使我們在最初的競爭中處於劣勢。此外,技術、數字財富和分配工具的進步,以及客户對以數字方式與其投資組合互動的興趣日益濃厚,可能需要我們調整我們的戰略和業務,以應對這些趨勢和壓力,如果我們無法令人滿意地滿足客户需求,我們的競爭地位可能會減弱。
我們的主動管理投資策略不僅與其他主動策略競爭,還與類似定位的被動策略競爭。市場需求不斷轉向指數基金和其他被動策略,以及滿足這些需求的投資選擇越來越多,減少了主動型基金經理的機會,並可能加速費用壓縮。如果競爭對手對基本相似的產品收取較低的費用,我們可能會被迫在價格基礎上競爭,以吸引和留住客户。為了在競爭激烈的環境中維持目前的收費結構,我們必須能夠為客户提供與我們收取的費用水平相稱的投資回報和服務。如果現有或潛在客户決定投資於我們競爭對手贊助的產品,我們產品的銷售以及我們的市場份額、收入和淨收入可能會下降。
無法通過第三方中介接觸客户可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們管理的很大一部分資產歸因於通過第三方中介分銷我們的產品。通過這種中介機構進行分銷也可能是推出和持續發展新的投資產品和戰略不可或缺的一部分。我們銷售產品的能力高度依賴於國際、國內和地區證券公司、投資諮詢公司、銀行、保險公司、固定繳款計劃管理人和其他中介機構的客户基礎和產品平臺,這些機構通常提供競爭對手的投資產品,可能會限制我們產品的銷售。近年來,越來越多的此類組織加強了對其平臺上現有或擬提供的與各種投資戰略有關的產品的審查,這在許多情況下大大減少了此類平臺上的產品和資產管理公司的數量。此外,我們的單獨賬户業務、分諮詢和模型交付服務在一定程度上依賴於顧問、財務規劃師和其他專業顧問以及我們現有客户的建議。
與中介機構的分銷安排的結構和條款,包括我們或我們的基金支付給中介機構以協助分銷工作的費用或回扣,以及我們的基金參與這些中介平臺的能力,都會因市場競爭和監管發展而發生變化。我們與第三方中介機構的現有關係以及接觸新中介機構的渠道可能會受到金融服務業內部持續整合的不利影響。整合可能導致分銷成本增加,分銷我們投資產品的第三方數量減少,或進入第三方分銷渠道的競爭加劇。不能保證我們將能夠保持對這些頻道的訪問。失去這些第三方分銷渠道中的任何一個,或其結構和條款的變化,或我們通過現有和新的分銷渠道接觸客户和投資者的能力的任何下降,都可能對我們的業務產生不利影響。
如果我們無法管理成本或實現與業務擴展相關的預期收益,我們的增長可能會受到不利影響。
我們的增長戰略繼續包括擴大我們的業務,並在現有核心產品和服務的基礎上使我們的投資管理業務多樣化。作為我們戰略實施的一部分,我們強調製定更廣泛的房地產戰略,例如繼續發展我們的私人房地產投資戰略。我們還繼續優先考慮擴大我們在美國以外的地理位置和能力以及提供的產品和服務。因此,我們的固定成本和其他費用增加,以支持新戰略、投資工具和產品的開發和推出,擴大我們現有戰略和產品的可用性和適銷性,擴大我們的潛在客户基礎,並加強我們的基礎設施,包括增加辦公空間、技術、運營和人員。與基礎設施和技術增強相關的費用將包括計劃於2023年12月搬遷我們紐約總部的相關費用。
開發和實施新的投資戰略和產品可能需要大量的前期管理時間和注意力、僱用高薪人員以及持續的營銷和其他支持。 此類策略和產品還可能需要大量種子資本承諾和其他財務資源或債務,包括可能無法收回部分或根本無法收回的較長時間內的運營費用的潛在補貼或預支,其中任何一項都可能使我們面臨潛在的損失。此外,新戰略或產品的推出,包括私人房地產投資,以及與我們的增長戰略相關的現有戰略或產品的調整,在某些情況下可能基於預期的法律、法規、財務或會計待遇,而這些待遇可能無法在時間框架內或以預期的形式實現,或根本無法實現。
我們業務戰略的成功和未來的增長取決於我們是否有能力繼續支持和投資於新戰略和產品的開發,在預期的水平和時間框架內產生足夠的管理下的資產和手續費收入,以支持這些新戰略和產品的薪酬和其他成本和支出,擴大我們現有戰略和產品的可用性,併成功管理多個辦事處並駕馭國內和國際的法律和監管體系。我們在美國以外的業務的有效性還可能在一定程度上取決於我們是否有能力識別、建立、啟動、配備足夠的人員並適當地發放新的或替代的外國辦事處地點的許可證,無論是機會性的還是對地區條件的反應。充分支持我們的增長和計劃的前期和持續成本將對我們的運營利潤率和其他財務業績產生影響。
市場和經濟狀況的變化可能會減少我們管理的資產,並對我們的收入產生不利影響。
市場和全球經濟狀況的變化,包括股市波動、增長放緩和通脹或利率上升,以及客户和政府對此的政策反應,可能會對我們管理的資產的價值產生不利影響,這將減少我們賺取的費用和收入。
雖然近年來利率一直保持在歷史較低水平,但聯邦儲備委員會在2022年大幅提高了聯邦基金利率,並表示可能會宣佈進一步提高利率,以應對美國不斷上升的通脹。通脹以及與之相關的利率從歷史低位上調,共同對我們管理的資產的總價值產生了不利影響,這將減少我們賺取的費用和收入。持續的通脹壓力和現行利率的波動可能會對我們的投資機會、我們的投資價值以及對我們的策略的需求產生負面影響,包括我們優先選擇的證券和固定收益投資和策略。 通脹因素也對我們的支出基礎產生了負面影響,特別是薪酬部分以及某些運營和供應商成本。此外,任何加息都可能增加信貸協議項下任何未償還債務的還本付息成本,信貸協議按浮動利率計息,通常會隨着利率的變化而變化。我們可能會訂立衍生工具以減輕利率波動的影響,但並不能保證這些衍生工具會有效。
我們管理的資產集中在美國、亞太地區和歐洲的股票市場。由於許多全球、區域或發行人特有的因素,包括利率的變化、通貨膨脹、發行人的實際或感知的財務狀況和增長前景、投資者對某一行業或部門的看法、貨幣匯率的變化、法規的變化以及地緣政治和經濟風險和事件,股票證券的價值可能會下降。例如,正在進行的俄羅斯-烏克蘭衝突,包括對俄羅斯實施的全球制裁,已經並可能繼續造成全球金融市場和經濟的波動。股票市場或我們投資產品和策略集中的細分市場的任何下跌,都可能降低我們種子投資和/或我們管理的資產的價值、收入和收益。
我們的業務、運營和投資受到與流行病和新冠肺炎等流行病相關或由此產生的風險的影響。
資本市場以及房地產和房地產市場經歷了與新冠肺炎大流行有關的嚴重波動和混亂。儘管限制措施已經放鬆,全球經濟在很大程度上已經重啟,但新冠肺炎或其他傳染病復發的程度或影響,包括全球重新實施各種限制措施可能對任何經濟復甦造成的影響,都是不可預測的。在我們或我們的客户或投資者開展業務的國家,傳染病疫情或其他不利的公共衞生事態發展,以及為控制此類疫情而實施的限制性措施,可能會以我們無法控制和無法預見的方式對許多國家或全球經濟、個別發行人或公司的財務狀況和資本市場產生不利影響。由於疫情造成的負面市場、金融和經濟狀況,我們管理的投資組合和戰略的業績或需求持續下降,可能會對我們管理的資產和我們賺取的費用產生不利影響。
流行病和流行病還帶來風險,即我們和我們的第三方中介機構、服務提供商和主要供應商可能無法在一段時間內滿負荷提供服務或開展業務活動或關鍵業務。這些情況可能會導致我們遇到運營問題和中斷,需要我們招致顯著的額外成本,並對我們的業務產生負面影響。
流行病和流行病還可能威脅或影響我們勞動力的安全、福利和生產力。我們的主要員工可能會生病或因其他原因無法長期履行職責。此外,我們的員工在流行病或類似情況下出現在工作場所,或其他“面對面”的商業活動,如客户會議和商務旅行,可能會使我們面臨訴訟風險,或對我們留住和吸引關鍵員工的能力產生不利影響。
我們的客户可能會撤回或減少我們管理的資產金額,或者以其他方式改變我們的關係條款,這可能會對我們的收入產生不利影響。
我們的機構客户和與我們有戰略聯盟的公司可能會終止與我們的關係,減少我們管理的資產額,將他們的資產轉移到具有不同費用結構的其他類型的賬户,或者出於各種原因重新談判我們向他們收取的費用,包括投資業績、我們管理或再建議的基金的實益所有者的贖回、我們提供次級諮詢的賬户與我們的自營賬户之間實際或預期的競爭。
投資產品、投資團隊主要成員的變化、現行利率和金融市場表現的變化。我們管理的基金中的某些投資者通過金融機構贊助的平臺間接持有他們的股票,這些金融機構有權代表這些投資者做出投資和資產配置決定。投資者贖回資產的決定可能需要在不利的時間或價格出售投資,這可能會對我們管理的資產數量或我們繼續追求某些投資策略的能力產生負面影響。在市場下滑或相對或絕對錶現不佳的情況下,贖回和撤資的速度以及機構和個人單獨賬户客户的流失可能會加快。任何這些事件的發生都可能對我們的收入產生實質性的不利影響。
我們在發起的封閉式基金中利用槓桿的能力受到限制,可能會減少我們管理的資產和收入。
我們發起的某些封閉式基金利用銀行融資形式的槓桿,截至2022年12月31日,槓桿總額約為34億美元。只要美國發起的任何封閉式基金選擇或根據監管規定或其銀行融資條款要求降低槓桿率,這類基金可能需要變現其投資。在不利的市場條件下降低槓桿率或清算投資將減少公司管理的資產和收入。
如果我們不能實施有效的信息安全政策和程序,我們可能會遭受經濟損失、聲譽損害和監管處罰。
我們的業務依賴於我們的信息和網絡安全政策和程序的有效性,以保護我們的網絡和電信系統以及駐留在這些系統中或通過這些系統傳輸的數據。作為我們正常運營的一部分,我們維護和傳輸有關客户投資組合的機密信息,以及與我們的業務運營和員工相關的專有信息。我們為我們和我們的某些投資工具維持一套內部控制系統,旨在提供合理保證,防止或及時發現和補救欺詐活動,包括挪用我們的資產、欺詐性財務報告和未經授權獲取敏感或機密信息。然而,我們的技術系統可能仍然容易受到未經授權的訪問,或者可能被網絡攻擊、計算機病毒或其他惡意軟件代碼破壞,或者授權人員可能無意或故意泄露機密或專有信息。這些威脅的性質在不斷演變,並變得越來越複雜,包括越來越多地使用“勒索軟件”和網絡釣魚攻擊,最近廣為人知的安全漏洞暴露了未能跟上網絡攻擊者構成的威脅的步伐,並導致政府增加, 監管和媒體審查。雖然我們採取預防措施對員工的移動電子設備進行密碼保護和加密,但如果此類設備被盜、放錯位置或無人看管,它們可能會容易受到黑客或其他未經授權的使用,造成潛在的安全風險。我們或我們的第三方服務提供商的系統也可能受到火災、洪水、颶風和龍捲風、恐怖主義行為或電力中斷等災難性事件的影響或出現故障。與其他公司一樣,我們已經並可能繼續經歷網絡事件、安全威脅和攻擊。不能保證我們維護和監測我們的信息技術系統的安全和完整性的努力將在任何時候都有效。
我們或某些其他方的技術或安全系統(包括我們的第三方中間商、服務提供商、主要供應商和與我們有業務往來的第三方的系統)的任何違規或其他故障都可能導致寶貴信息的丟失、被盜資產或信息的責任、修復事件造成的損害的補救成本、針對未來事件的額外安全成本、監管審查和處罰以及事件導致的訴訟成本。此外,我們越來越多地使用移動和雲技術可能會增加這些和其他運營風險,而移動或雲技術服務提供商未能充分保護其系統可能會擾亂我們的運營,並導致機密或專有信息被挪用、腐敗或丟失。
對於許多公司來説,遠程和/或混合辦公室工作安排使其網絡和通信系統更容易受到網絡攻擊和入侵,隨着此類漏洞被利用,網絡事件的頻率和嚴重性總體上都有所增加。使用遠程工作環境使我們面臨更高的網絡攻擊、未經授權訪問或其他隱私或數據安全事件的風險,直接或間接地通過第三方中間商、服務提供商和能夠訪問或以其他方式連接到我們系統的關鍵供應商。
機密客户信息的丟失可能會損害我們的聲譽,導致我們現有客户終止合同,並使我們面臨訴訟或根據保護機密和個人數據的法律和協議承擔責任,從而導致成本增加和/或收入損失。我們維持網絡保險政策,以幫助減輕與信息安全漏洞有關的某些潛在損失。然而,這種保險可能只能部分補償我們的損失,如果是在
如果索賠成功並且超出或不在我們保險單的承保範圍內,我們可能被要求支付一大筆金額來滿足該成功索賠。
未能維持足夠的業務連續性計劃可能會對公司及其產品產生重大不利影響。
我們的大部分業務和我們的關鍵第三方服務提供商的業務都集中在幾個地理區域,包括紐約和新澤西。地理上集中在紐約的關鍵業務包括我們產品的投資組合管理、交易業務、信息技術、投資管理和投資組合會計服務以及公司會計系統。如果我們或我們的任何關鍵服務提供商經歷了重大的本地或地區性災難或其他重大業務中斷,我們能否繼續運營將在一定程度上取決於我們的人員和辦公設施的安全性和可用性,以及我們的網絡、電信和其他相關係統和運營的正常運行。我們有後備系統和應急計劃,但我們不能確保它們在所有情況下都是足夠的,或者不會發生實質性的中斷和中斷。此外,我們在不同程度上依賴外部供應商提供災難恢復支持,我們不能保證這些供應商能夠充分和及時地履行職責。如果我們或我們的任何關鍵服務提供商未能維護最新的業務連續性計劃,包括系統備份設施,將阻礙我們在發生重大業務中斷時的運營能力,這可能會導致公司以及我們的客户和投資者的財務損失。
終止倫敦銀行同業拆借利率並過渡至替代參考利率可能會對我們管理的某些基於LIBOR的資產的價值產生不利影響,並使我們面臨額外的風險。
Libor被用作全球各種金融工具、產品和合約的參考利率,以確定支付義務、融資條款、對衝策略或投資價值。2021年3月,倫敦銀行間同業拆借利率的管理人洲際交易所基準管理有限公司宣佈,計劃在2021年12月31日之後停止發佈一週和兩個月期的美元LIBOR期限和所有非美元LIBOR期限,並在2023年6月30日之後停止發佈所有其他美元LIBOR期限。美國聯邦儲備委員會(“聯儲局”)亦已建議銀行停止簽訂以美元倫敦銀行同業拆息作為參考利率的新合約。美聯儲(Fed)已確定了基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的基準利率,以取代2023年6月30日後某些金融合約中的LIBOR。SOFR是由美國國債支持的短期回購協議計算的新指數。LIBOR與SOFR有顯著差異,例如LIBOR是無抵押貸款利率,SOFR是有擔保貸款利率,SOFR是隔夜利率,而LIBOR反映不同期限的定期利率。我們無法預測不維持LIBOR的決定或計劃過渡到SOFR作為LIBOR替代品的影響。我們繼續採取措施評估倫敦銀行間同業拆借利率敞口,並緩解過渡的潛在影響。
任何從倫敦銀行間同業拆借利率到SOFR或替代參考利率的市場過渡都將是複雜的,並給我們、我們的客户和更廣泛的金融服務業帶來許多風險。這些風險包括:(1)法律執行風險,因為可能需要對新的和現有的客户和交易的文件進行大範圍的修改;(2)與基準掛鈎的金融工具估值的任何變化所產生的財務風險;(3)定價風險,因為基準的變化可能影響某些工具的定價機制;(4)由於可能需要調整信息技術系統、貿易報告基礎設施和業務流程而產生的操作風險;(5)在從倫敦銀行間同業拆借利率或目前使用的其他金融基準過渡期間與客户溝通和參與有關的關係風險。引入替代利率也可能造成額外的基本風險和波動性增加,因為替代利率是分階段實施的,並與LIBOR並行使用。脱離LIBOR可能導致市場和與LIBOR掛鈎的投資的波動性和流動性增加,任何替代參考利率可能是無效的替代品,導致長期的不利市場狀況,這將對我們的投資產生負面影響,並可能導致我們對衝策略的有效性降低。
如果我們的聲譽受損,我們可能會失去客户關係,並對我們的業務造成其他損害。
我們的聲譽對我們業務的成功很重要。我們相信,Cohen&Steers品牌在我們的行業和客户中一直並將繼續在全球範圍內受到好評,反映出我們的品牌和我們的業務一樣,在一定程度上是建立在信任和信心的基礎上的。我們的聲譽可能會受到一系列因素的損害,包括但不限於投資表現不佳、運營失敗、網絡事件、負面宣傳、因我們對疫情的管理而產生的索賠或糾紛、現任或前任客户散佈對我們服務的不利意見、投資團隊關鍵成員或我們高級管理層的變動,以及與我們的業務活動相關的法律或監管制裁或處罰。
此外,我們必須定期處理和管理我們不同業務線之間和/或我們與客户、員工和/或附屬公司、投資工具或合資夥伴之間的實際或潛在利益衝突,以及對利益衝突的看法。雖然我們已經制定了政策、控制和披露協議來管理和解決實際或潛在的利益衝突,但識別和緩解利益衝突可能是複雜的,並受到監管機構的審查。解決利益衝突是複雜和困難的,我們可能不能或似乎不能適當地處理這些衝突。實際、潛在或預期的衝突可能會引起投資者或客户的不滿、負面宣傳、訴訟或監管執法行動或處罰,其中任何一項都可能損害我們的商業聲譽,並減少我們的收入和收入。
此外,ESG主題和活動已成為主流媒體以及資產管理行業的某些投資者和監管機構日益關注的主題,任何無法滿足適用要求或期望的情況都可能對我們的聲譽和業務造成不利影響。如果我們的聲譽受到損害,現有客户和投資者可能會減少我們管理的基金或賬户中持有的金額,或者完全撤出,或者基金或賬户可能會終止與我們的關係。此外,聲譽受損可能會導致我們失去現有員工,我們可能無法吸引具有類似資歷或技能的新員工,這可能會對我們的運營產生負面影響。如果我們未能或似乎未能成功和迅速地解決任何聲譽損害的根本原因,我們可能無法成功修復對我們聲譽的任何損害,我們未來的業務前景可能會受到影響,失去客户關係可能會減少我們管理的資產、收入和收益。
如果一家主要供應商未能履行其對公司的義務,可能會對公司及其產品產生重大不利影響。
我們依賴多家主要供應商提供各種基金管理、基金和公司會計、託管和轉讓代理服務、信息技術服務、市場數據和其他運營需求。公司未能或無法為關鍵服務建立備份,或任何關鍵供應商因任何原因(包括可能超出我們或該供應商控制的原因)而未能履行其義務,可能會導致公司及其某些產品出現運營問題,從而可能導致公司及其客户的財務損失。
與我們普通股相關的風險
我們的大部分普通股由我們的執行主席和董事會主席以及他們各自的家族成員擁有或控制,這可能會限制其他股東影響公司事務的能力。
截至2022年12月31日,我們現任執行主席羅伯特·H·斯蒂爾斯及其家族成員持有我們約24.1%的普通股。 此外,截至2022年12月31日,我們現任董事會主席馬丁·科恩(Martin Cohen)及其家族成員持有我們約19.2%的普通股。這樣的所有權或控制水平創造了有意義地影響其他事情的能力:
•選舉董事會成員,從而間接影響公司的管理和事務;
•提交我們股東表決的事項的結果;以及
•任何對我們的主動收購,都可能對我們普通股的市場價格產生不利影響,或阻止我們的股東實現其股票溢價。
例如,在確定管理層薪酬或主動收購我們可能導致管理層變動的情況下,一名或多名此類人士的利益可能不同於其他股東的利益。實益所有權集中在這些人手中可能會限制我們的其他股東影響公司事務的能力。
我們可能會隨時改變我們的股息政策,也不能保證我們將來會分紅。
雖然我們發放現金股利的歷史由來已久,但並不保證或要求我們將來一定要發放現金股利。我們的股息政策隨時可能改變,而不會通知我們的股東。未來任何股息的宣佈和數額將由我們的董事會根據適用的法律酌情決定,並且只有在考慮了我們的董事會認為相關的各種因素後,才能做出決定,這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、現金流和流動性、償債和償還義務、當前和預期的現金需求和資本需求,以及現金的潛在替代用途。因此,我們不能向您保證,我們將以任何速度或根本不支付股息。
出售我們普通股的大量股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,額外發行的股票將稀釋您在公司的百分比所有權。
在公開市場上出售我們普通股的大量股票,或認為可能發生這種出售,可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。截至2022年12月31日,我們現任執行主席和董事會主席以及他們各自的某些家庭成員分別持有我們普通股的11,750,059股和9,353,469股。任何這樣的人都可以出售我們普通股的股票,但受美國聯邦證券法對附屬公司出售的任何限制的限制。
在2004年首次公開募股時,我們與執行主席Robert H.Steers和董事會主席Martin Cohen以及由他們各自的某些家族成員控制的某些信託實體簽訂了註冊權協議,要求我們根據修訂後的1933年證券法登記他們在特定情況下持有的普通股(以及可轉換為普通股或可交換或可行使的其他證券)的股份。於2021年5月,吾等以S-3表格提交一份註冊聲明,內容包括(I)轉售由吾等執行主席及董事局主席及若干其他人士擁有或控制的合共21,660,862股股份,以及(Ii)吾等向公眾發售數目不定的股份。出售我們普通股的大量股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,我們發行的任何額外股票都將稀釋您在公司的百分比所有權。
我們的章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會推遲或阻止我們控制權的變更,這可能會降低我們普通股的交易價格。
我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含某些反收購條款,這些條款可能會使第三方在沒有與我們的董事會談判的情況下更難獲得公司的控制權,或阻止第三方試圖獲得公司的控制權。這些條款可能會限制某些投資者未來可能願意為公司普通股支付的價格。其中某些條款允許公司發行優先股,優先於普通股的權利,施加各種程序和其他要求,使股東更難採取某些公司行動,並制定關於股東如何在年度會議上提交提案或提名董事以供選舉的規則。
我們相信,這些條款要求潛在收購者與我們的董事會談判,併為我們的董事會提供更多時間來評估收購提議,從而保護我們的股東免受強制性或其他不公平收購策略的影響。然而,即使收購提議可能被一些股東認為是有益的,並可能具有推遲或阻止收購的效果,這些規定也適用。如果我們的董事會認為潛在的企業合併交易對本公司及其股東有利,這些股東可以選擇出售他們在本公司的股份,我們普通股的交易價格可能會下降。
法律和監管風險
我們可能會受到美國和國際上法律和法規變化的不利影響。
我們在一個高度監管的行業中運營,並受到新法規的約束,以及對美國和國際上現有法規的修訂和不斷變化的解釋。近年來,美國和海外的監管機構加強了對金融服務業的監管,這可能會導致監管增加公司開展業務和維持其全球合規標準的成本,或者限制或改變公司當前或未來的業務。
美國監管機構已經提出並通過了多項可能影響共同基金行業的監管規定。美國證券交易委員會可能即將出台的法規和/或規則和修正案可能會限制我們管理的資金從事某些交易,影響資金流動和/或增加費用和合規成本。此外,新的法規或對現有法律的解釋已經並可能繼續導致披露義務的加強,包括關於網絡安全、內幕交易和氣候變化、可持續性風險或其他ESG事項的披露義務,這可能會對我們產生負面影響或大幅增加我們的監管負擔。監管增加通常會增加我們的成本,如果新法律要求我們花費更多時間、僱用更多人員或購買新技術來有效遵守,我們可能會繼續經歷更高的成本。
雖然我們的大部分業務發生在美國,但我們在全球設有辦事處。我們運營的非美國司法管轄區的監管機構可能會改變他們的法律或法規,或他們對現有法律和法規的解釋或執行,以限制或以其他方式阻礙我們在各自市場運營的能力。
在歐洲,MiFID II和MiFIR下的規則和法規,以及基本上類似的英國國家規則和執行規則和法規,已經並將繼續對我們在歐洲的業務產生直接和間接影響,包括增加投資研究成本,以及增加合規、披露、報告和其他義務。此外,目前和即將出台的有關ESG相關程序、報告和披露的歐洲、美國和國際法規和規則預計將對我們的全球業務產生直接和間接影響,包括通過披露和報告等義務提高合規性的額外成本。例如,遵守歐盟的可持續金融披露法規(SFDR),該法規強制要求歐盟資產管理公司、基金和其他金融市場參與者承擔ESG披露義務。SFDR將要求所有涵蓋的公司和基金披露金融產品如何將可持續性風險納入投資過程,包括它們是否考慮到對可持續性的不利影響,以及對於那些促進可持續目標的產品,提供與可持續性有關的信息。預計對MiFID II和其他法規的ESG相關修正案將要求投資顧問在評估適合性時,詢問投資者對其投資組合中符合歐盟分類法規和/或SFDR等法規下某些標準的產品的意願。這些可持續性信息的可獲得性以及滿足某些標準的能力可能會影響歐洲投資者的投資決策。類似, 另一個例子是在香港,加強的氣候相關風險制度要求該公司遵守監管機構在管理和披露氣候相關風險方面制定的更嚴格的標準。這給該公司帶來了進一步的合規負擔。我們預計,其他全球和司法管轄區特定的ESG和氣候相關法規將施加進一步的合規負擔,導致我們在不久的將來經歷更高的實施和持續遵守成本,包括預計將在美國出臺的《美國證券交易委員會》法規。
全球對數據和隱私的監管有所增加。除了歐盟的一般數據保護法規(GDPR)外,美國各州的數據泄露和隱私立法,包括加州消費者隱私法和各州正在通過的類似法律,以及日本的個人信息保護法已經生效,要求我們遵守嚴格的要求,我們預計未來將會有更多的法規和立法生效,這將要求我們全面審查我們的系統和流程,並可能導致額外的成本。
英國於2020年1月31日退出歐盟(簡稱英國退歐),過渡期於2020年12月31日結束,這可能會繼續擾亂我們的業務運營,影響我們公佈的財務業績以及我們投資的流動性和價值。隨着英國繼續為英國建立獨立的監管法規,英國退歐後的監管環境仍然存在不確定性。由於英國退歐以及與歐盟監管制度的背離,CCUK在歐盟內部營銷和提供服務或作為金融產品分銷商的能力可能會受到暫時或長期的限制。我們的英國退歐應急計劃需要交易對手或金融服務監管機構的合作,以便及時做出安排。雖然我們認為合作並認可總部設在各自司法管轄區的公司、服務和產品符合交易對手和監管機構的最佳利益,但我們不能保證交易對手或監管機構會合作或他們合作的及時性。隨着我們實施在短期和/或長期內繼續營銷、提供服務和分銷產品的計劃,我們的運營費用有所增加。
此外,限制使用佣金積分支付研究費用的規定已經增加,並可能繼續增加我們的運營費用。見“限制使用佣金積分支付研究費用的規定已經增加,並可能繼續增加,我們的運營費用。”
倫敦銀行同業拆息的終止和向替代參考利率的過渡,給我們、我們的客户和更廣泛的金融服務業帶來了許多風險。見“終止倫敦銀行同業拆借利率並過渡到替代參考利率,可能會對我們管理的某些基於倫敦銀行間同業拆借利率的資產的價值產生不利影響,並使我們面臨額外的風險。”
儘管上述監管變化的全面程度尚不清楚,但它們可能會影響我們的業務運營並增加我們的運營費用。
我們參與法律程序可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們業務的許多方面都涉及法律責任風險。針對我們的索賠可能發生在正常的業務過程中,包括與僱傭相關的索賠,我們已經並可能繼續收到各種美國和非美國政府或監管機構和第三方就某些行業範圍、公司特定或其他調查或訴訟程序發出的傳票或其他信息請求或類似的通信。此外,我們管理的某些基金可能會受到訴訟,任何訴訟都可能影響適用基金的投資回報。
我們以我們認為適當的金額和條款投保,以支付與訴訟相關的潛在責任。然而,我們不能保證我們的保險將覆蓋我們可能面臨的所有責任和損失,
或者我們的保單將繼續以可接受的條款和費用提供。由於我們的保單即將續期,我們可能需要承擔更高的免賠額或支付更高的保費,這將增加我們的費用,減少我們的淨收入。
我們對某些基金的税務處理涉及對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋,這些條款可能沒有先例,可能會受到立法、司法或行政方面的變化以及不同的解釋,可能具有追溯性。
在某些情況下,美國聯邦所得税對我們某些基金的處理取決於對事實的確定和對美國聯邦所得税法複雜條款的解釋,而這些條款可能沒有明確的先例或權力。美國財政部-國税局不斷審查美國聯邦所得税規則,經常導致對既定概念的修訂解釋、法規更改、法規修訂以及其他修改和解釋。美國聯邦所得税法及其解釋的持續變化也可能導致我們改變投資和承諾,影響對我們和我們的基金的投資的税收考慮,並改變我們收入部分的性質或處理方式。此外,公司可能被要求在選擇一種特定的税收待遇時做出某些假設。美國國税局可能會成功地斷言,我們所做的假設不符合《國税法》和/或財政部條例的技術要求,並可能要求調整、重新分配或禁止收入、收益、扣除、損失或信貸項目,包括利息扣除,從而對我們和我們的客户造成不利影響。
税收法規或政策的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
在許多司法管轄區,公司税改革和税收透明度仍然是高度優先的事項。因此,在許多司法管轄區,有關企業收入和其他税收的政策受到更嚴格的審查,我們所在的多個司法管轄區已經並可能繼續提出或頒佈税制改革立法。税務機關可能不同意我們的某些立場,這可能會導致評估額外的税收,並可能對我們的財務狀況產生實質性影響。
項目1B。未解決的員工意見
該公司沒有懸而未決的美國證券交易委員會員工評論。
項目2.財產
我們的主要行政辦公室位於紐約公園大道280號租賃的辦公空間內。此外,我們於2022年8月簽訂了紐約新公司總部的租賃協議,並在倫敦、都柏林、香港和東京租用了辦公空間。
項目3.法律訴訟
關於我們的法律程序的信息,見附註13,承付款和或有事項在本年度報告表格10-K第二部分第8項所載的合併財務報表附註中。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所上市,交易代碼為“CNS”。截至2023年2月17日,共有46名普通股持有者。登記持有者包括機構賬户和綜合賬户,這些賬户代表眾多基礎受益人持有普通股。
向我們的普通股股東支付任何股息都必須得到我們董事會的批准。在決定是否派發股息時,我們會考慮一般經濟及業務情況、我們的戰略計劃、我們的財務結果及狀況、對我們及我們的附屬公司支付股息的合約、法律及監管限制,以及其他被視為相關的因素。2023年2月23日,我們宣佈普通股季度現金股息為每股0.57美元。這筆股息將於2023年3月16日支付給2023年3月6日收盤時登記在冊的股東。
發行人購買股票證券
在截至2022年12月31日的三個月內,我們購買了根據1934年證券交易法第12(B)節登記的股權證券。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 總人數 購入的股份(1) | | 平均價格 按股支付 | 總人數 購入的股份 作為公開活動的一部分 已宣佈的計劃 或程序 | 最大數量 那一年5月的股票 但仍將被購買 根據計劃或 節目 |
2022年10月1日至10月31日 | — | | | $ | — | | — | | — | |
2022年11月1日至11月30日 | 14,451 | | | $ | 64.99 | | — | | — | |
2022年12月1日至12月31日 | 66 | | | $ | 66.85 | | — | | — | |
總計 | 14,517 | | | $ | 65.00 | | — | | — | |
_________________________
(1)為履行某些員工在歸屬和交付根據本公司修訂和重新制定的股票激勵計劃發行的受限股票單位時的所得税預扣義務而進行的購買。
最近出售的未註冊證券
沒有。
第六項。[已保留]
第7項。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
這份Form 10-K年度報告和我們提交的其他文件包含1933年證券法第27A條(經修訂)和1934年證券交易法第21E條(經修訂)所指的前瞻性陳述,這些陳述反映了管理層對我們的運營和財務業績等方面的當前看法。您可以通過使用“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語的負面版本或其他類似詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響。因此,存在或將存在可能導致實際結果或結果與這些前瞻性陳述中指出的結果大不相同的重要因素。我們認為,這些因素包括但不限於第1A項所述的風險。本年度報告10-K表格的風險因素。這些因素並非包羅萬象,應與本年度報告10-K表格中包含的其他警示説明一併閲讀。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來發展或其他原因。
Cohen&Steers,Inc.(CNS)是一家成立於2004年的特拉華州公司,其子公司統稱為
公司,我們,我們還是我們的
高管概述
一般信息
我們是一家專注於房地產和另類收益的全球投資管理公司,包括房地產、優先證券、基礎設施、資源股權、大宗商品以及多策略解決方案。我們成立於1986年,總部設在紐約市,在倫敦、都柏林、香港和東京設有辦事處。
我們的主要投資策略包括美國房地產、優先證券和低期限優先證券、全球/國際房地產、全球上市基礎設施、房地產多策略、中游能源和MLP以及全球自然資源股票。我們的策略旨在針對不同的風險狀況實現各種投資目標,並由採用基本面驅動的研究和投資組合管理流程的投資專業人員組成的專家團隊積極管理。我們通過各種投資工具提供我們的策略,包括美國和非美國註冊基金和其他混合工具、獨立賬户和次級建議投資組合。
我們的分銷網絡包括兩個主要渠道,財富渠道和機構渠道。我們的財富渠道包括註冊投資顧問、有線電視公司、獨立和區域經紀交易商以及銀行信託基金。我們的機構渠道包括主權財富基金、企業計劃、保險公司和公共基金,包括固定收益和固定繳款計劃,以及直接或通過顧問和其他中介機構獲得我們投資管理服務的其他金融機構。
我們來自財富渠道的收入主要來自開放式和封閉式基金以及其他混合工具的投資諮詢、管理、分銷和服務費用。我們從機構渠道獲得的收入來自從我們的客户那裏收到的管理諮詢賬户和次級諮詢賬户的費用。我們的費用基於合同規定的費率,適用於我們管理的資產的價值,在某些情況下,可能包括基於業績的費用。我們的收入隨着我們管理的資產總價值的變化而波動,這可能是市場升值和貶值、從投資者賬户和分配中提取或貢獻的結果。這筆收入在資產管理期間確認。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度,我們的大部分收入(分別為93.4%、93.1%和92.4%)來自為機構賬户以及本公司贊助的開放式基金和封閉式基金提供資產管理服務的投資諮詢和管理費。
通貨膨脹和相關的利率上升加在一起,對我們管理的資產的總價值產生了不利影響,這減少了我們賺取的費用,而且可能會繼續減少。此外,通脹壓力對我們的支出產生了負面影響,特別是薪酬部分以及某些運營和供應商成本。
俄羅斯入侵烏克蘭影響了全球金融市場,給全球經濟增長帶來了新的威脅,並增加了通脹壓力。我們已採取措施,確保持續遵守全球當局針對某些地區、實體或個人發佈的所有適用制裁和指導意見。我們對俄羅斯和烏克蘭證券的總體敞口是有限的,我們預計不會對我們的財務業績產生實質性影響。
管理的資產
按投資工具分類
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
開放式基金 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 50,911 | | | $ | 35,160 | | | $ | 30,725 | |
流入 | 17,939 | | | 19,542 | | | 17,556 | |
外流 | (19,713) | | | (10,765) | | | (12,135) | |
淨流入(流出) | (1,774) | | | 8,777 | | | 5,421 | |
市場升值(貶值) | (10,282) | | | 8,936 | | | 405 | |
分配 | (1,952) | | | (1,936) | | | (1,391) | |
轉賬 | — | | | (26) | | | — | |
合計增加(減少) | (14,008) | | | 15,751 | | | 4,435 | |
管理下的資產,期末 | $ | 36,903 | | | $ | 50,911 | | | $ | 35,160 | |
管理的總資產的百分比 | 45.9 | % | | 47.7 | % | | 44.0 | % |
管理的平均資產 | $ | 43,202 | | | $ | 42,991 | | | $ | 30,152 | |
| | | | | |
機構賬户 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 42,727 | | | $ | 33,255 | | | $ | 31,813 | |
流入 | 5,915 | | | 6,152 | | | 7,192 | |
外流 | (6,357) | | | (5,563) | | | (4,418) | |
淨流入(流出) | (442) | | | 589 | | | 2,774 | |
市場升值(貶值) | (8,927) | | | 10,041 | | | 53 | |
分配 | (985) | | | (1,184) | | | (1,385) | |
轉賬 | — | | | 26 | | | — | |
合計增加(減少) | (10,354) | | | 9,472 | | | 1,442 | |
管理下的資產,期末 | $ | 32,373 | | | $ | 42,727 | | | $ | 33,255 | |
管理的總資產的百分比 | 40.3 | % | | 40.1 | % | | 41.6 | % |
管理的平均資產 | $ | 36,383 | | | $ | 38,906 | | | $ | 29,883 | |
| | | | | |
封閉式基金 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 12,991 | | | $ | 11,493 | | | $ | 9,644 | |
流入 | 575 | | | 206 | | | 2,652 | |
外流 | — | | | (119) | | | (89) | |
淨流入(流出) | 575 | | | 87 | | | 2,563 | |
市場升值(貶值) | (1,722) | | | 2,033 | | | (197) | |
分配 | (695) | | | (622) | | | (517) | |
合計增加(減少) | (1,842) | | | 1,498 | | | 1,849 | |
管理下的資產,期末 | $ | 11,149 | | | $ | 12,991 | | | $ | 11,493 | |
管理的總資產的百分比 | 13.9 | % | | 12.2 | % | | 14.4 | % |
管理的平均資產 | $ | 12,039 | | | $ | 12,317 | | | $ | 9,140 | |
| | | | | |
總計 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 106,629 | | | $ | 79,908 | | | $ | 72,182 | |
流入 | 24,429 | | | 25,900 | | | 27,400 | |
外流 | (26,070) | | | (16,447) | | | (16,642) | |
淨流入(流出) | (1,641) | | | 9,453 | | | 10,758 | |
市場升值(貶值) | (20,931) | | | 21,010 | | | 261 | |
分配 | (3,632) | | | (3,742) | | | (3,293) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | (26,204) | | | 26,721 | | | 7,726 | |
管理下的資產,期末 | $ | 80,425 | | | $ | 106,629 | | | $ | 79,908 | |
管理的平均資產 | $ | 91,624 | | | $ | 94,214 | | | $ | 69,175 | |
管理的資產--機構賬户
按帳户類型
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
諮詢 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 24,599 | | | $ | 17,628 | | | $ | 15,669 | |
流入 | 3,672 | | | 4,891 | | | 4,324 | |
外流 | (4,734) | | | (2,945) | | | (2,771) | |
淨流入(流出) | (1,062) | | | 1,946 | | | 1,553 | |
市場升值(貶值) | (4,906) | | | 4,999 | | | 406 | |
轉賬 | — | | | 26 | | | — | |
合計增加(減少) | (5,968) | | | 6,971 | | | 1,959 | |
管理下的資產,期末 | $ | 18,631 | | | $ | 24,599 | | | $ | 17,628 | |
管理的機構資產百分比 | 57.6 | % | | 57.6 | % | | 53.0 | % |
管理的平均資產 | $ | 21,233 | | | $ | 22,092 | | | $ | 15,650 | |
| | | | | |
日本諮詢小組 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 11,329 | | | $ | 9,720 | | | $ | 10,323 | |
流入 | 988 | | | 305 | | | 1,601 | |
外流 | (436) | | | (1,075) | | | (626) | |
淨流入(流出) | 552 | | | (770) | | | 975 | |
市場升值(貶值) | (2,520) | | | 3,563 | | | (193) | |
分配 | (985) | | | (1,184) | | | (1,385) | |
合計增加(減少) | (2,953) | | | 1,609 | | | (603) | |
管理下的資產,期末 | $ | 8,376 | | | $ | 11,329 | | | $ | 9,720 | |
管理的機構資產百分比 | 25.9 | % | | 26.5 | % | | 29.2 | % |
管理的平均資產 | $ | 9,302 | | | $ | 10,335 | | | $ | 9,014 | |
| | | | | |
不包括日本的次級諮詢 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 6,799 | | | $ | 5,907 | | | $ | 5,821 | |
流入 | 1,255 | | | 956 | | | 1,267 | |
外流 | (1,187) | | | (1,543) | | | (1,021) | |
淨流入(流出) | 68 | | | (587) | | | 246 | |
市場升值(貶值) | (1,501) | | | 1,479 | | | (160) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | (1,433) | | | 892 | | | 86 | |
管理下的資產,期末 | $ | 5,366 | | | $ | 6,799 | | | $ | 5,907 | |
管理的機構資產百分比 | 16.6 | % | | 15.9 | % | | 17.8 | % |
管理的平均資產 | $ | 5,848 | | | $ | 6,479 | | | $ | 5,219 | |
| | | | | |
機構賬户合計 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 42,727 | | | $ | 33,255 | | | $ | 31,813 | |
流入 | 5,915 | | | 6,152 | | | 7,192 | |
外流 | (6,357) | | | (5,563) | | | (4,418) | |
淨流入(流出) | (442) | | | 589 | | | 2,774 | |
市場升值(貶值) | (8,927) | | | 10,041 | | | 53 | |
分配 | (985) | | | (1,184) | | | (1,385) | |
轉賬 | — | | | 26 | | | — | |
合計增加(減少) | (10,354) | | | 9,472 | | | 1,442 | |
管理下的資產,期末 | $ | 32,373 | | | $ | 42,727 | | | $ | 33,255 | |
管理的平均資產 | $ | 36,383 | | | $ | 38,906 | | | $ | 29,883 | |
管理的資產
按投資策略分類
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
美國房地產 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 49,915 | | | $ | 32,827 | | | $ | 31,024 | |
流入 | 10,572 | | | 11,538 | | | 11,114 | |
外流 | (10,869) | | | (6,499) | | | (6,478) | |
淨流入(流出) | (297) | | | 5,039 | | | 4,636 | |
市場升值(貶值) | (12,097) | | | 14,417 | | | (574) | |
分配 | (2,406) | | | (2,294) | | | (2,282) | |
轉賬 | (7) | | | (74) | | | 23 | |
合計增加(減少) | (14,807) | | | 17,088 | | | 1,803 | |
管理下的資產,期末 | $ | 35,108 | | | $ | 49,915 | | | $ | 32,827 | |
管理的總資產的百分比 | 43.7 | % | | 46.8 | % | | 41.1 | % |
管理的平均資產 | $ | 41,627 | | | $ | 41,315 | | | $ | 28,972 | |
| | | | | |
優先證券 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 26,987 | | | $ | 23,185 | | | $ | 17,581 | |
流入 | 7,059 | | | 8,802 | | | 10,979 | |
外流 | (10,212) | | | (5,053) | | | (5,828) | |
淨流入(流出) | (3,153) | | | 3,749 | | | 5,151 | |
市場升值(貶值) | (3,240) | | | 964 | | | 1,172 | |
分配 | (834) | | | (985) | | | (696) | |
轉賬 | 7 | | | 74 | | | (23) | |
合計增加(減少) | (7,220) | | | 3,802 | | | 5,604 | |
管理下的資產,期末 | $ | 19,767 | | | $ | 26,987 | | | $ | 23,185 | |
管理的總資產的百分比 | 24.6 | % | | 25.3 | % | | 29.0 | % |
管理的平均資產 | $ | 22,638 | | | $ | 25,262 | | | $ | 18,278 | |
| | | | | |
全球/國際房地產 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 19,380 | | | $ | 15,214 | | | $ | 13,509 | |
流入 | 3,848 | | | 3,263 | | | 4,122 | |
外流 | (3,289) | | | (2,833) | | | (2,436) | |
淨流入(流出) | 559 | | | 430 | | | 1,686 | |
市場升值(貶值) | (5,039) | | | 3,933 | | | 102 | |
分配 | (118) | | | (197) | | | (83) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | (4,598) | | | 4,166 | | | 1,705 | |
管理下的資產,期末 | $ | 14,782 | | | $ | 19,380 | | | $ | 15,214 | |
管理的總資產的百分比 | 18.4 | % | | 18.2 | % | | 19.0 | % |
管理的平均資產 | $ | 16,692 | | | $ | 17,688 | | | $ | 13,193 | |
管理的資產
按投資戰略分類--續
(單位:百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
全球上市基礎設施 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 8,763 | | | $ | 6,729 | | | $ | 8,076 | |
流入 | 1,566 | | | 1,751 | | | 997 | |
外流 | (1,112) | | | (765) | | | (1,722) | |
淨流入(流出) | 454 | | | 986 | | | (725) | |
市場升值(貶值) | (405) | | | 1,256 | | | (423) | |
分配 | (216) | | | (208) | | | (199) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | (167) | | | 2,034 | | | (1,347) | |
管理下的資產,期末 | $ | 8,596 | | | $ | 8,763 | | | $ | 6,729 | |
管理的總資產的百分比 | 10.7 | % | | 8.2 | % | | 8.4 | % |
管理的平均資產 | $ | 8,700 | | | $ | 7,970 | | | $ | 6,972 | |
| | | | | |
其他 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 1,584 | | | $ | 1,953 | | | $ | 1,992 | |
流入 | 1,384 | | | 546 | | | 188 | |
外流 | (588) | | | (1,297) | | | (178) | |
淨流入(流出) | 796 | | | (751) | | | 10 | |
市場升值(貶值) | (150) | | | 440 | | | (16) | |
分配 | (58) | | | (58) | | | (33) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | 588 | | | (369) | | | (39) | |
管理下的資產,期末 | $ | 2,172 | | | $ | 1,584 | | | $ | 1,953 | |
管理的總資產的百分比 | 2.7 | % | | 1.5 | % | | 2.4 | % |
管理的平均資產 | $ | 1,967 | | | $ | 1,979 | | | $ | 1,760 | |
| | | | | |
總計 | | | | | |
管理下的資產,期初 | $ | 106,629 | | | $ | 79,908 | | | $ | 72,182 | |
流入 | 24,429 | | | 25,900 | | | 27,400 | |
外流 | (26,070) | | | (16,447) | | | (16,642) | |
淨流入(流出) | (1,641) | | | 9,453 | | | 10,758 | |
市場升值(貶值) | (20,931) | | | 21,010 | | | 261 | |
分配 | (3,632) | | | (3,742) | | | (3,293) | |
| | | | | |
合計增加(減少) | (26,204) | | | 26,721 | | | 7,726 | |
管理下的資產,期末 | $ | 80,425 | | | $ | 106,629 | | | $ | 79,908 | |
管理的平均資產 | $ | 91,624 | | | $ | 94,214 | | | $ | 69,175 | |
截至2022年12月31日的投資業績
_________________________
(1)過去的表現並不能保證未來的結果。通過將每種投資策略的年化投資表現與特定參考基準的表現進行比較來確定優異表現。投資業績超過基準的業績被視為表現出眾。每種投資策略的投資業績計算都是基於所有追求相似投資目標的活躍賬户和投資模式。在會計方面,實際投資業績是以扣除手續費和扣除預扣税後的毛收入來衡量的。對於不存在實際投資業績的投資模型,追求可比投資目標的賬户組合的投資業績被用作實際投資業績的代理。在適用的情況下,每個賬户和投資模式的具體參考基準的業績是扣除預扣税後計算的。這不是投資建議,也不能被解釋為Cohen&Steers贊助或提供的任何金融產品或服務的銷售或營銷材料。
(2)©2023晨星公司保留所有權利。本文包含的信息:(1)為晨星和/或其內容提供商所有;(2)不得複製或分發;(3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。晨星基於風險調整後的回報指標計算其評級,該指標考慮了基金月度業績的變化(包括銷售費用、負載和贖回費用的影響),更強調下行變化和獎勵一致的業績。每個類別中排名前10%的基金獲得五星,緊隨其後的22.5%獲得四星,緊隨其後的35%獲得三星,緊隨其後的22.5%獲得兩顆星,排名墊底的10%獲得一顆星。過去的表現並不能保證未來的結果。基於Morningstar,Inc.對Cohen&Steers發起的所有股票類別的開放式美國註冊共同基金在2022年12月30日整個期間的投資業績的獨立評級。整體晨星評級是基於3年期、5年期和10年期晨星評級的加權平均。每個股票類別被計算為該規模內一個基金的一小部分,並單獨評級,這可能會導致分配百分比略有不同。這不是投資建議,也不能被解釋為Cohen&Steers贊助或提供的任何金融產品或服務的銷售或營銷材料。
2022年與2021年相比管理資產的變化
截至2022年12月31日的管理資產從2021年12月31日的1066億美元減少到804億美元,降幅為24.6%。減少的原因是淨流出16億美元、市場貶值209億美元和分配36億美元。淨流出包括32億美元的優先證券,但被多策略房地產淨流入7.48億美元(包括在第23和24頁表格的“其他”中)、5.59億美元流入全球/國際房地產和4.54億美元全球上市基礎設施淨流入所部分抵消。市場貶值包括來自美國房地產的121億美元,來自全球/國際房地產的50億美元,來自優先證券的32億美元。分配包括24億美元來自美國房地產和8.34億美元來自優先證券。在截至2022年12月31日的一年中,我們的整體有機腐爛率為1.5%。有機增長/衰退率代表本年度淨流量與年初管理資產的比率。
截至2022年12月31日的一年,平均管理資產從截至2021年12月31日的942億美元下降到916億美元,降幅為2.7%。
開放式基金
截至2022年12月31日,開放式基金管理的資產減少27.5%,從2021年12月31日的509億美元降至369億美元,佔管理總資產的45.9%。減少的原因是淨流出18億美元、市場貶值103億美元和分配20億美元。淨流出包括優先證券淨流出31億美元,但被多策略房地產淨流入7.33億美元(包括在第23和24頁表格“其他”中)、流入全球/國際房地產的2.48億美元和流入全球上市基礎設施的1.84億美元所部分抵消。市場貶值包括來自美國房地產的71億美元和來自優先證券的22億美元。分配包括12億美元來自美國房地產和6.11億美元來自優先證券。在這些分配中,16億美元被再投資並計入淨流量。在截至2022年12月31日的一年裏,我們的開放式基金的有機衰退率為3.5%。
截至2022年12月31日的一年,開放式基金管理的平均資產從截至2021年12月31日的430億美元增加到432億美元,增幅為0.5%。
機構賬户
截至2022年12月31日,機構賬户中管理的資產佔管理總資產的40.3%,從2021年12月31日的427億美元減少到324億美元,降幅為24.2%。減少的原因是淨流出4.42億美元、市場折舊89億美元和分配10億美元。淨流出包括來自美國房地產的7.99億美元,部分被流入全球/國際房地產的3.1億美元淨流入所抵消。市場貶值包括全球/國際房地產的42億美元和美國房地產的40億美元。分配包括來自美國房地產的9.34億美元。截至2022年12月31日的一年,我們的機構賬户有機衰減率為(1.0%)。
截至2022年12月31日的一年,機構賬户管理的平均資產從截至2021年12月31日的389億美元下降到364億美元,降幅為6.5%。
截至2022年12月31日,諮詢賬户中管理的資產佔機構管理資產的57.6%,從2021年12月31日的246億美元減少到186億美元,降幅為24.3%。減少的原因是淨流出11億美元和市場貶值49億美元。淨流出包括來自美國房地產的15億美元,部分被流入全球上市基礎設施的3.16億美元和流入全球/國際房地產的3.13億美元所抵消。市場貶值包括24億美元來自全球/國際房地產和19億美元來自美國房地產。在截至2022年12月31日的一年中,我們的諮詢賬户的有機衰退率為4.3%。
截至2022年12月31日的一年,諮詢賬户管理的平均資產從截至2021年12月31日的221億美元下降到212億美元,降幅為3.9%。
截至2022年12月31日,日本次級諮詢賬户管理的資產佔機構管理資產的25.9%,從2021年12月31日的113億美元下降到84億美元,降幅為26.1%。減少的原因是市場貶值25億美元和分配10億美元,但被5.52億美元的淨流入部分抵消。淨流入包括4.88億美元流入美國房地產。市場貶值包括來自美國房地產的18億美元和來自全球/國際房地產的6.59億美元。分配包括來自美國房地產的9.34億美元。截至2022年12月31日的一年中,我們在日本的子諮詢賬户的有機增長率為4.9%。
截至2022年12月31日的一年,日本次級諮詢賬户管理的平均資產從截至2021年12月31日的103億美元下降到93億美元,降幅為10.0%。
截至2022年12月31日,不包括日本的次級諮詢賬户管理的資產,佔機構管理資產的16.6%,從2021年12月31日的68億美元下降到54億美元,降幅為21.1%。減少的原因是市場貶值15億美元,但被6800萬美元的淨流入部分抵銷。市場貶值包括來自全球/國際房地產的11億美元。在截至2022年12月31日的一年中,我們除日本以外的子諮詢客户的有機增長率為1.0%。
截至2022年12月31日的一年,不包括日本的次級諮詢賬户管理的平均資產從截至2021年12月31日的65億美元下降到58億美元,降幅為9.7%。
封閉式基金
截至2022年12月31日,封閉式基金管理的資產減少14.2%,從2021年12月31日的130億美元降至111億美元,佔總管理資產的13.9%。減少的原因是市場貶值17億美元和分配6.95億美元,但被5.75億美元的淨流入部分抵消。流入482美元
包括槓桿在內的百萬美元歸因於該公司首次公開發行Cohen&Steers Real Estate
機會和收入基金(RLTY)。在截至2022年12月31日的一年中,我們封閉式基金的有機增長率為4.4%。
截至2022年12月31日的一年,封閉式基金管理的平均資產從截至2021年12月31日的123億美元下降了2.3%,至120億美元。
管理資產的變化--2021年與2020年相比
截至2021年12月31日,管理的資產從2020年12月31日的799億美元增加到1066億美元,增幅為33.4%。這一增長是由於淨流入95億美元和市場升值210億美元,但被37億美元的分配部分抵消。淨流入包括50億美元流入美國房地產和37億美元流入優先證券。市場增值包括來自美國房地產的144億美元和來自全球/國際房地產的39億美元。分配包括23億美元來自美國房地產和9.85億美元來自優先證券。在截至2021年12月31日的一年中,我們的整體有機增長率為11.8%。
截至2021年12月31日的一年,平均管理資產從截至2020年12月31日的692億美元增加到942億美元,增幅為36.2%。
開放式基金
截至2021年12月31日,開放式基金管理的資產佔總管理資產的47.7%,從2020年12月31日的352億美元增加到509億美元,增幅為44.8%。這一增長是由於88億美元的淨流入和89億美元的市場升值,但被19億美元的分配部分抵消。淨流入包括42億美元流入美國房地產和33億美元流入優先證券。市場增值包括來自美國房地產的780萬美元。分配包括來自美國房地產的10億美元和優先證券的7.62億美元。在這些分配中,15億美元被再投資並計入淨流量。在截至2021年12月31日的一年中,我們的開放式基金的有機增長率為25.0%。
截至2021年12月31日的一年,開放式基金管理的平均資產從截至2020年12月31日的302億美元增加到430億美元,增幅為42.6%。
機構賬户
截至2021年12月31日,機構賬户管理的資產佔管理總資產的40.1%,從2020年12月31日的333億美元增加到427億美元,增幅為28.5%。這一增長是由於5.89億美元的淨流入和100億美元的市場升值,但被12億美元的分配部分抵消。淨流入包括流入美國房地產的8.02億美元和流入全球上市基礎設施的6.03億美元,部分被房地產多策略淨流出10億美元所抵消(包括在第23頁和第24頁表格的“其他”部分)。市場增值包括來自美國房地產的56億美元和來自全球/國際房地產的35億美元。分配包括來自美國房地產的11億美元。在截至2021年12月31日的一年中,我們的機構賬户有機增長率為1.8%。
截至2021年12月31日的一年,機構賬户管理的平均資產從截至2020年12月31日的299億美元增加到389億美元,增幅為30.2%。
截至2021年12月31日,諮詢賬户中管理的資產佔機構管理資產的57.6%,從2020年12月31日的176億美元增加到246億美元,增長39.5%。這一增長是由於淨流入19億美元和市場升值50億美元。淨流入包括流入美國房地產的15億美元,流入全球上市基礎設施的7.46億美元,以及流入優先證券的5.99億美元,但被多策略房地產淨流出10億美元所部分抵消(包括在第23頁和第24頁表格的“其他”部分)。市場增值包括23億美元來自美國房地產和19億美元來自全球/國際房地產。在截至2021年12月31日的一年中,我們的諮詢客户有機增長率為11.0%。
截至2021年12月31日的一年,諮詢賬户管理的平均資產從截至2020年12月31日的157億美元增加到221億美元,增幅為41.2%。
截至2021年12月31日,日本次級諮詢賬户管理的資產佔機構管理資產的26.5%,從2020年12月31日的97億美元增加到113億美元,增幅為16.6%。這一增長是由於市場升值36億美元,但被7.7億美元的淨流出和12億美元的分配部分抵消。淨流出包括來自美國房地產的5.54億美元。市場增值包括來自美國房地產的29億美元和來自全球/國際房地產的6.36億美元。分配包括來自美國房地產的11億美元。截至2021年12月31日的一年中,我們的日本次級諮詢賬户的有機衰減率為7.9%。
截至2021年12月31日的一年,日本次級諮詢賬户管理的平均資產從截至2020年12月31日的90億美元增加到103億美元,增幅為14.7%。
截至2021年12月31日,日本以外的次級諮詢賬户管理的資產佔機構管理資產的15.9%,從2020年12月31日的59億美元增加到68億美元,增幅為15.1%。這一增長是由於市場升值15億美元,但被5.87億美元的淨流出部分抵消。淨流出包括來自全球/國際房地產的3.74億美元和來自全球上市基礎設施的1.37億美元。市場增值包括來自全球/國際房地產的9.38億美元和來自美國房地產的3.42億美元。在截至2021年12月31日的一年中,我們的次級諮詢客户(不包括日本)的有機衰減率為9.9%。
在截至2021年12月31日的一年中,不包括日本在內的次級諮詢賬户管理的平均資產從截至2020年12月31日的52億美元增長了24.1%,達到65億美元。
封閉式基金
截至2021年12月31日,封閉式基金管理的資產佔總管理資產的12.2%,較2020年12月31日的115億美元增長13.0%至130億美元。增加的主要原因是市場增值20億美元,但被6.22億美元的分配部分抵消。在截至2021年12月31日的一年中,我們封閉式基金的有機增長率為0.8%。
截至2021年12月31日的一年,封閉式基金管理的平均資產從截至2020年12月31日的91億美元增加到123億美元,增幅為34.8%。
經營業績摘要 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位為千,不包括百分比和每股數據) | 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
美國公認會計原則 | | | | | |
收入 | $ | 566,906 | | | $ | 583,832 | | | $ | 427,536 | |
費用 (1) | $ | 350,968 | | | $ | 323,460 | | | $ | 332,479 | |
營業收入 | $ | 215,938 | | | $ | 260,372 | | | $ | 95,057 | |
營業外收入(虧損)(2) | $ | (19,041) | | | $ | 21,572 | | | $ | (1,670) | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 171,042 | | | $ | 211,396 | | | $ | 76,584 | |
稀釋後每股收益 | $ | 3.47 | | | $ | 4.31 | | | $ | 1.57 | |
營業利潤率 | 38.1 | % | | 44.6 | % | | 22.2 | % |
| | | | | |
調整後的(3) | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 182,251 | | | $ | 197,947 | | | $ | 125,291 | |
稀釋後每股收益 | $ | 3.70 | | | $ | 4.03 | | | $ | 2.57 | |
營業利潤率 | 43.0 | % | | 46.0 | % | | 39.6 | % |
_________________________
(1)包括截至2020年12月31日的年度與Cohen&Steers税收優惠優先證券和收入基金(PTA)首次公開募股相關的費用6060萬美元。
(2)包括可歸因於綜合投資工具的第三方權益的金額。有關更多細節,請參閲第30頁和第32頁的營業外收益(虧損)表。
(3)請參閲第33-35頁,瞭解美國公認會計原則與調整後結果的對賬。
2022年與2021年相比
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
投資諮詢費和管理費 | | | | | | | |
開放式基金 | $ | 288,577 | | | $ | 288,359 | | | $ | 218 | | | 0.1 | % |
機構賬户 | 134,012 | | | 146,345 | | | $ | (12,333) | | | (8.4) | % |
封閉式基金 | 106,722 | | | 108,840 | | | $ | (2,118) | | | (1.9) | % |
總計 | 529,311 | | | 543,544 | | | $ | (14,233) | | | (2.6) | % |
配送費和服務費 | 35,093 | | | 37,630 | | | $ | (2,537) | | | (6.7) | % |
其他 | 2,502 | | | 2,658 | | | $ | (156) | | | (5.9) | % |
總收入 | $ | 566,906 | | | $ | 583,832 | | | $ | (16,926) | | | (2.9) | % |
投資諮詢費和管理費較截至2021年12月31日的年度有所下降,主要原因是機構賬户和封閉式基金管理的平均資產減少,以及某些機構賬户的績效費用減少。
•開放式基金的投資諮詢和管理收入總額與平均管理資產相比,意味着截至2022年和2021年12月31日的年度有效費率分別為66.8個基點和67.1個基點。
•機構賬户的投資諮詢總收入與平均管理資產相比,意味着截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度有效費率分別為36.8個基點和37.6個基點。隱含年度有效費率的下降主要是由於截至2022年12月31日的年度績效費用較低。剔除63.6萬美元和560萬美元的績效費用,隱含的年實際費率在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為36.7個基點和36.2個基點。
•封閉式基金的投資諮詢和管理收入總額與平均管理資產相比,意味着截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度有效費率分別為88.6個基點和88.4個基點。
截至2022年12月31日的年度分銷和服務費下降,主要是由於負荷分擔類別中管理的平均資產減少。
費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
僱員補償及福利 | $ | 208,831 | | | $ | 195,443 | | | $ | 13,388 | | | 6.9 | % |
配送費和服務費 | 82,928 | | | 75,891 | | | $ | 7,037 | | | 9.3 | % |
一般和行政 | 54,826 | | | 48,034 | | | $ | 6,792 | | | 14.1 | % |
折舊及攤銷 | 4,383 | | | 4,092 | | | $ | 291 | | | 7.1 | % |
總費用 | $ | 350,968 | | | $ | 323,460 | | | $ | 27,508 | | | 8.5 | % |
員工薪酬和福利比截至2021年12月31日的年度有所增加,主要原因是限制性股票單位攤銷增加了910萬美元,工資增加了600萬美元,但被
較低的230萬美元激勵性薪酬。
分銷和服務費支出較截至2021年12月31日的年度有所增加,主要是由於與RLTY於2022年首次公開募股相關的成本為1,420萬美元,但部分被所管理資產的構成轉向成本較低的份額類別所抵消。
與截至2021年12月31日的年度相比,一般和行政費用有所增加,主要是由於與信息技術相關的費用增加了240萬美元,差旅和娛樂增加了190萬美元,以及與公司未來在美洲大道1166號的總部有關的一個月增加的租賃費用為110萬美元。
截至2022年12月31日的年度的營業利潤率從截至2021年12月31日的44.6%降至38.1%。截至2022年12月31日的年度包括與RLTY首次公開募股相關的成本。營業利潤率代表營業收入與收入的比率。
營業外收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2022年12月31日的年度 |
| 已整合 投資工具 | | 公司 種子投資 | | 企業其他 | | 總計 |
利息和股息收入--淨額 | $ | 3,718 | | | $ | 1,355 | | | $ | 1,745 | | | $ | 6,818 | |
投資收益(虧損)-淨額 | (26,480) | | | (2,345) | | | 3,719 | | (1) | (25,106) | |
外幣收益(虧損)-淨額 | (3,765) | | | (14) | | | 3,026 | | | (753) | |
營業外收入(虧損)合計 | (26,527) | | | (1,004) | | | 8,490 | | | (19,041) | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 21,556 | | | — | | | — | | | 21,556 | |
公司應佔營業外收入(虧損) | $ | (4,971) | | | $ | (1,004) | | | $ | 8,490 | | | $ | 2,515 | |
_________________________ (1)主要由衍生工具合約的收益(虧損)組成,該等合約被用來在經濟上對衝綜合投資工具及公司種子投資中所包括的本公司種子投資的部分市場風險。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2021年12月31日的年度 |
| 已整合 投資工具 | | 公司 種子投資 | | 企業其他 | | 總計 |
利息和股息收入--淨額 | $ | 2,166 | | | $ | 652 | | | $ | 59 | | | $ | 2,877 | |
投資收益(虧損)-淨額 | 20,072 | | | 6,130 | | | (7,418) | | (1) | 18,784 | |
外幣收益(虧損)-淨額 | 331 | | | (1) | | | (419) | | | (89) | |
營業外收入(虧損)合計 | 22,569 | | | 6,781 | | | (7,778) | | | 21,572 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (14,758) | | | — | | | — | | | (14,758) | |
公司應佔營業外收入(虧損) | $ | 7,811 | | | $ | 6,781 | | | $ | (7,778) | | | $ | 6,814 | |
_________________________(1)主要由衍生工具合約的收益(虧損)組成,該等合約被用來在經濟上對衝綜合投資工具及公司種子投資中所包括的本公司種子投資的部分市場風險。
所得税
下表彙總了公司法定聯邦所得税率和有效所得税率的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 |
美國法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | 3.3 | | | 3.8 | |
不可扣除的高管薪酬 | 3.0 | | | 2.3 | |
未確認的税收優惠調整 | (3.3) | | | (3.2) | |
與歸屬和交付限制性股票單位有關的超額税收優惠 | (2.7) | | | (2.2) | |
| | | |
其他 | 0.4 | | | (0.8) | |
有效所得税率 | 21.7 | % | | 20.9 | % |
2021年與2020年相比
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
投資諮詢費和管理費 | | | | | | | |
開放式基金 | $ | 288,359 | | | $ | 201,135 | | | $ | 87,224 | | | 43.4 | % |
機構賬户 | 146,345 | | | 115,876 | | | $ | 30,469 | | | 26.3 | % |
封閉式基金 | 108,840 | | | 78,026 | | | $ | 30,814 | | | 39.5 | % |
總計 | 543,544 | | | 395,037 | | | $ | 148,507 | | | 37.6 | % |
配送費和服務費 | 37,630 | | | 30,134 | | | $ | 7,496 | | | 24.9 | % |
其他 | 2,658 | | | 2,365 | | | $ | 293 | | | 12.4 | % |
總收入 | $ | 583,832 | | | $ | 427,536 | | | $ | 156,296 | | | 36.6 | % |
投資諮詢費和管理費較截至2020年12月31日的一年有所增加,主要是由於所有三類投資工具管理的平均資產都有所增加。
•開放式基金的投資諮詢和管理收入總額與平均管理資產相比,意味着截至2021年和2020年12月31日的年度有效費率分別為67.1個基點和66.7個基點。
•機構賬户的投資諮詢總收入與平均管理資產相比,意味着截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度有效費率分別為37.6個基點和38.8個基點。隱含年度有效費率的下降主要是由於截至2021年12月31日的年度績效費用較低。剔除560萬美元和770萬美元的績效費用,隱含的年度有效費率將分別為截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度36.2個基點。
•封閉式基金的投資諮詢和管理收入總額與平均管理資產相比,意味着截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度有效費率分別為88.4個基點和85.4個基點。隱含年度實際費率的增加主要是由於PTA於2020年第四季度首次公開發售。
截至2021年12月31日的一年,分銷和服務費增加,主要是由於美國開放式基金管理的平均資產增加。
費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至十二月三十一日止的年度, | | | | |
| 2021 | | 2020 | | $Change | | 更改百分比 |
僱員補償及福利 | $ | 195,443 | | | $ | 156,457 | | | $ | 38,986 | | | 24.9 | % |
配送費和服務費 | 75,891 | | | 115,084 | | | $ | (39,193) | | | (34.1) | % |
一般和行政 | 48,034 | | | 56,286 | | | $ | (8,252) | | | (14.7) | % |
折舊及攤銷 | 4,092 | | | 4,652 | | | $ | (560) | | | (12.0) | % |
總費用 | $ | 323,460 | | | $ | 332,479 | | | $ | (9,019) | | | (2.7) | % |
與截至2020年12月31日的年度相比,員工薪酬和福利有所增加,主要是由於激勵性薪酬增加了2480萬美元,以及某些限制性股票單位的加速歸屬增加了640萬美元。
截至2020年12月31日的一年,分銷和服務費支出包括與PTA首次公開募股相關的5780萬美元支出。不包括這些費用,在截至2021年12月31日的一年中,分銷和服務費增加了1860萬美元,這主要是由於美國開放式基金管理的平均資產增加。
截至2020年12月31日的年度的一般和行政費用包括與Cohen&Steers Quality Income Realty Fund,Inc.(RQI)配股相關的費用1190萬美元。不包括這些費用,截至2021年12月31日的年度的一般和行政費用增加了360萬美元,主要原因是招聘費用增加了170萬美元,與信息技術有關的費用增加了120萬美元。
營業利潤率
截至2021年12月31日止年度的營業利潤率由截至2020年12月31日止年度的22.2%增至44.6%。截至2020年12月31日的年度包括與上文所述的PTA首次公開發行和RQI配股相關的成本。
營業外收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2021年12月31日的年度 |
| 已整合 投資工具 | | 公司 種子投資 | | 企業其他 | | 總計 |
利息和股息收入--淨額 | $ | 2,166 | | | $ | 652 | | | $ | 59 | | | $ | 2,877 | |
投資收益(虧損)-淨額 | 20,072 | | | 6,130 | | | (7,418) | | (1) | 18,784 | |
外幣收益(虧損)-淨額 | 331 | | | (1) | | | (419) | | | (89) | |
營業外收入(虧損)合計 | 22,569 | | | 6,781 | | | (7,778) | | | 21,572 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (14,758) | | | — | | | — | | | (14,758) | |
公司應佔營業外收入(虧損) | $ | 7,811 | | | $ | 6,781 | | | $ | (7,778) | | | $ | 6,814 | |
_________________________ (1)主要包括衍生工具合約的收益(虧損),該等合約被用來對本公司種子投資的部分市場風險進行經濟對衝,包括綜合投資工具及公司種子投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 截至2020年12月31日的年度 |
| 已整合 投資工具 | | 公司 種子投資 | | 企業其他 | | 總計 |
利息和股息收入--淨額 | $ | 1,763 | | | $ | 595 | | | $ | 1,004 | | | $ | 3,362 | |
投資收益(虧損)-淨額 | (2,492) | | | 204 | | | (1,828) | | (1) | (4,116) | |
外幣收益(虧損)-淨額 | (399) | | | — | | | (517) | | | (916) | |
營業外收入(虧損)合計 | (1,128) | | | 799 | | | (1,341) | | | (1,670) | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 1,419 | | | — | | | — | | | 1,419 | |
公司應佔營業外收入(虧損) | $ | 291 | | | $ | 799 | | | $ | (1,341) | | | $ | (251) | |
_________________________
(1)主要包括衍生工具合約的收益(虧損),該等合約被用來對本公司種子投資的部分市場風險進行經濟對衝,包括綜合投資工具及公司種子投資。
所得税 | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2021 | | 2020 |
美國法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | 3.8 | | | 4.1 | |
不可扣除的高管薪酬 | 2.3 | | | 2.6 | |
未確認的税收優惠調整 | (3.2) | | | 0.4 | |
與歸屬和交付限制性股票單位有關的超額税收優惠 | (2.2) | | | (9.0) | |
| | | |
其他 | (0.8) | | | 0.1 | |
有效所得税率 | 20.9 | % | | 19.2 | % |
美國公認會計準則與AS調整後財務結果的對賬
管理層認為,使用以下經調整的(非公認會計原則)財務結果可提高公司經營業績的透明度。此外,這些調整後的財務結果被用於編制公司的內部管理報告,用於評估其業務。
雖然我們認為這些調整後的財務結果對評估經營業績是有用的,但這些信息應被視為補充性質,而不是替代根據美國公認會計準則編制的相關財務信息。
美國公認會計準則與AS調整後財務業績的對賬
普通股股東應佔淨收益和稀釋後每股收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位為千,每股數據除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益,美國公認會計準則 | $ | 171,042 | | | $ | 211,396 | | | $ | 76,584 | |
種子投資(1) | 4,317 | | | (5,870) | | | 1,443 | |
加快限制性股票單位的歸屬 | 10,260 | | | 7,197 | | | 774 | |
租賃費--公園大道280號 (2) | 776 | | | — | | | — | |
首次公開募股成本(3) | 15,239 | | | — | | | 60,559 | |
配股成本 (4) | — | | | — | | | 11,859 | |
其他非經常性支出(5) | — | | | — | | | 500 | |
外幣匯兑(收益)損失-淨額(6) | (4,741) | | | (475) | | | 871 | |
税收調整(7) | (14,642) | | | (14,301) | | | (27,299) | |
調整後普通股股東應佔淨收益 | $ | 182,251 | | | $ | 197,947 | | | $ | 125,291 | |
| | | | | |
稀釋加權平均流通股 | 49,297 | | | 49,090 | | | 48,676 | |
稀釋後每股收益,美國公認會計準則 | $ | 3.47 | | | $ | 4.31 | | | $ | 1.57 | |
種子投資 | 0.09 | | | (0.12) | | | 0.03 | |
加快限制性股票單位的歸屬 | 0.21 | | | 0.15 | | | 0.02 | |
租賃費--公園大道280號 | 0.02 | | | — | | | — | |
首次公開募股成本 | 0.31 | | | — | | | 1.24 | |
配股成本 | — | | | — | | | 0.24 | |
其他非經常性支出 | — | | | — | | | 0.01 | |
外幣匯兑(收益)損失-淨額 | (0.10) | | | (0.01) | | | 0.02 | |
税收調整 | (0.30) | | | (0.30) | | | (0.56) | |
經調整的稀釋後每股收益 | $ | 3.70 | | | $ | 4.03 | | | $ | 2.57 | |
_________________________
(1)指與合併投資工具中的種子投資解除合併有關的數額,以及未合併的種子投資的非營業(收入)損失。
(2)指與公司目前位於公園大道280號的總部有關的一個月租賃費用,預計將於2023年第四季度騰出。關於向未來總部的過渡,該公司將確認由於目前和未來總部的條款重疊而產生的額外GAAP租賃費用,直到2024年1月目前的總部租約到期。
(3)分別代表截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度與RLTY和PTA首次公開募股相關的成本。下表彙總了成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
僱員補償及福利 | $ | 357 | | | $ | — | | | $ | 1,317 | |
配送費和服務費 | 14,224 | | | — | | | 57,818 | |
一般和行政 | 658 | | | — | | | 1,424 | |
首次公開募股成本 | $ | 15,239 | | | $ | — | | | $ | 60,559 | |
(4)代表與RQI配股相關的成本,這些成本記錄在一般和行政費用中。
(5)代表非經常性費用,計入分配和服務費。
(6)代表與某些外國子公司持有的美元計價資產相關的淨外幣匯兑(收益)損失。
(7)下表彙總了税收調整情況: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
排除與上述項目相關的税收影響 | $ | (3,522) | | | $ | (2,262) | | | $ | (17,119) | |
不包括離散税目 | (11,120) | | | (12,039) | | | (10,180) | |
税額調整總額 | $ | (14,642) | | | $ | (14,301) | | | $ | (27,299) | |
美國公認會計準則與AS調整後財務業績的對賬
收入、費用、營業收入和營業利潤率 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(除百分比外,以千為單位) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入,美國公認會計準則 | $ | 566,906 | | | $ | 583,832 | | | $ | 427,536 | |
種子投資(1) | 790 | | | 411 | | | 281 | |
調整後的收入 | $ | 567,696 | | | $ | 584,243 | | | $ | 427,817 | |
| | | | | |
費用,美國公認會計準則 | $ | 350,968 | | | $ | 323,460 | | | $ | 332,479 | |
種子投資(1) | (838) | | | (819) | | | (424) | |
加快限制性股票單位的歸屬 | (10,260) | | | (7,197) | | | (774) | |
租賃費--公園大道280號 (2) | (776) | | | — | | | — | |
首次公開募股成本(3) | (15,239) | | | — | | | (60,559) | |
配股成本 (4) | — | | | — | | | (11,859) | |
其他非經常性支出(5) | — | | | — | | | (500) | |
調整後的費用 | $ | 323,855 | | | $ | 315,444 | | | $ | 258,363 | |
| | | | | |
營業收入,美國公認會計準則 | $ | 215,938 | | | $ | 260,372 | | | $ | 95,057 | |
種子投資(1) | 1,628 | | | 1,230 | | | 705 | |
加快限制性股票單位的歸屬 | 10,260 | | | 7,197 | | | 774 | |
租賃費--公園大道280號 (2) | 776 | | | — | | | — | |
首次公開募股成本(3) | 15,239 | | | — | | | 60,559 | |
配股成本 (4) | — | | | — | | | 11,859 | |
其他非經常性支出(5) | — | | | — | | | 500 | |
調整後的營業收入 | $ | 243,841 | | | $ | 268,799 | | | $ | 169,454 | |
| | | | | |
營業利潤率,美國公認會計準則 | 38.1 | % | | 44.6 | % | | 22.2 | % |
調整後的營業利潤率 | 43.0 | % | | 46.0 | % | | 39.6 | % |
_________________________
(1)表示與合併投資工具中的種子投資解除合併有關的數額。
(2)指與公司目前位於公園大道280號的總部有關的一個月租賃費用,預計將於2023年第四季度騰出。關於向未來總部的過渡,該公司將確認由於其當前和未來總部的條款重疊而產生的額外非經常性GAAP租賃費用,直到其當前總部租約於2024年1月到期。
(3)分別代表截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度與RLTY和PTA首次公開募股相關的成本。下表彙總了成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
僱員補償及福利 | $ | 357 | | | $ | — | | | $ | 1,317 | |
配送費和服務費 | 14,224 | | | — | | | 57,818 | |
一般和行政 | 658 | | | — | | | 1,424 | |
首次公開募股成本 | $ | 15,239 | | | $ | — | | | $ | 60,559 | |
(4)代表與RQI配股相關的成本,這些成本記錄在一般和行政費用中。
(5)代表非經常性費用,計入分配和服務費。
美國公認會計準則與AS調整後財務業績的對賬
營業外收入(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
營業外收益(虧損),美國公認會計準則 | $ | (19,041) | | | $ | 21,572 | | | $ | (1,670) | |
種子投資(1) | 24,245 | | | (21,858) | | | 2,157 | |
外幣匯兑(收益)損失-淨額(2) | (4,741) | | | (475) | | | 871 | |
調整後的營業外收益(虧損) | $ | 463 | | | $ | (761) | | | $ | 1,358 | |
_________________________
(1)指與合併投資工具中的種子投資解除合併有關的數額,以及未合併的種子投資的非營業(收入)損失。
(2)代表與某些外國子公司持有的美元計價資產相關的淨外幣匯兑(收益)損失。
財務狀況、流動性和資金來源的變化
我們尋求保持一個資產負債表,以支持我們的業務戰略,並在任何時候提供適量的流動性。
流動資產淨值
我們目前的財務狀況具有很高的流動性,主要由現金和現金等價物、流動種子投資和其他流動資產組成。流動資產減去流動負債,流動負債通常被定義為一年內到期的債務(加在一起是流動淨資產)。
下表彙總了流動資產淨值: | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 十二月三十一日, 2022 | | 十二月三十一日, 2021 |
現金和現金等價物 | $ | 247,418 | | | $ | 184,373 | |
| | | |
液體種子投資-淨值 | 67,987 | | | 62,679 | |
其他流動資產 | 70,716 | | | 84,533 | |
流動負債 | (114,522) | | | (118,888) | |
流動資產淨值 | $ | 271,599 | | | $ | 212,697 | |
現金和現金等價物
現金和現金等價物存放在幾家評級較高的金融機構,包括短期、高流動性的投資,這些投資很容易轉換為現金,原始到期日為三個月或更短。
液體種子投資-淨值
流動性種子投資通常在主要交易所的活躍市場進行交易,通常可以在正常的結算週期內清算。流動資金種子投資包括為建立業績記錄而直接持有的公司證券,以及公司在綜合投資工具中的經濟利益,並以扣除非控股權益的淨額列報。
其他流動資產
其他流動資產主要是應收投資諮詢費和行政管理費。截至2022年12月31日,機構賬户佔應收賬款總額的46.3%,開放式和封閉式基金合計佔應收賬款總額的48.0%。我們對應收賬款進行持續審查,以評估應收賬款,根據我們在2022年12月31日的分析,不需要為壞賬撥備。
流動負債
流動負債包括應計薪酬及福利、應付分配及服務費、12個月內到期的經營租賃債務、若干應付所得税及其他負債及應計開支。
未來資本需求
我們的業務已經變得更加資本密集型,主要是通過聯合投資機會。資本的潛在用途包括為封閉式基金推出和配股相關的前期成本提供資金,為新戰略和工具播種,共同投資於私人房地產工具,以及進行各種一次性投資,以隨着我們的業務規模擴大我們的公司基礎設施。為了為我們提供財務靈活性以追求這些機會,我們於2023年1月20日簽訂了一項信貸協議,規定於2026年1月20日到期的1億美元優先無擔保循環信貸安排。信貸協議項下的借款將用作營運資金及其他一般公司用途。到目前為止,我們還沒有動用信貸協議。
2022年8月,我們簽訂了紐約新公司總部的租賃協議。在擴建我們的新空間方面,我們預計扣除租賃激勵措施後,將產生約4,000萬至5,000萬美元的成本。我們目前公司總部的租約也在紐約市,計劃於2024年1月到期。
我們已承諾向Cohen&Steers Real Estate Opportunities Fund,L.P.(REOF)投資5,000萬美元,其中3,260萬美元尚未到位。此外,我們還承諾向Cohen&Steers Income Opportunities REIT,Inc.(CNSREIT)投資1.25億美元,其中1.248億美元尚未到位。為我們承諾的剩餘部分提供資金的時間由投資工具決定。
現金流
我們的現金流通常來自我們業務的運營活動,其中投資諮詢和管理費是最重要的貢獻者。
下表彙總了我們的現金流: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
現金流數據: | | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 61,680 | | | $ | 242,901 | | | $ | 89,186 | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (2,857) | | | 47,648 | | | (1,770) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 8,975 | | | (145,426) | | | (148,895) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 67,798 | | | 145,123 | | | (61,479) | |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (4,440) | | | (999) | | | 1,359 | |
期初現金和現金等價物 | 185,356 | | | 41,232 | | | 101,352 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 248,714 | | | $ | 185,356 | | | $ | 41,232 | |
2022年,與2021年相比,不包括匯率變化影響的現金和現金等價物增加了6780萬美元。經營活動產生的現金流量主要包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變動。業務活動提供的現金淨額為6170萬美元。用於投資活動的現金淨額為290萬美元,其中包括購買420萬美元的財產和設備,部分被出售和到期的美國國庫券以及為建立100萬美元的業績記錄而直接持有的證券的淨收益所抵消。融資活動提供的現金淨額為900萬美元,包括來自非控股權益的淨貢獻1.421億美元,部分被支付給股東的1.074億美元的股息和回購普通股抵消,以滿足員工對歸屬和交付受限股票單位的預扣税義務2680萬美元。
2021年,不包括匯率變化的影響,現金和現金等價物比2020年增加了1.451億美元。截至2020年12月31日的年度包括與PTA首次公開募股和RQI配股相關的成本。經營活動產生的現金流量主要包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變動。業務活動提供的現金淨額為2.429億美元。投資活動提供的現金淨額為4,760萬美元,其中包括為公司目的持有的美國國債的出售和到期收益4,170萬美元,以及為建立810萬美元的業績記錄而直接持有的證券的淨收益。用於融資活動的現金淨額為1.454億美元,包括支付給股東的1.476億美元的股息,其中包括2021年11月30日支付的6030萬美元的特別股息,為滿足員工對歸屬和交付受限股票單位的預扣税義務而回購的普通股2260萬美元,部分被非控股權益2370萬美元的淨貢獻所抵消。
2020年,不包括匯率變化影響的現金和現金等價物與2019年相比減少了6150萬美元。現金減少主要是由於支付了6,060萬美元與PTA首次公開發售相關的支出和1,200萬美元與RQI配股相關的支出。經營活動產生的現金流量主要包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變動。業務活動提供的現金淨額為8920萬美元。用於投資活動的現金淨額為180萬美元,主要原因是為建立業績記錄而直接持有的證券淨買入730萬美元,以及購買財產和設備250萬美元,但因出售和到期為公司目的持有的美國國債的收益840萬美元部分抵消了這一淨額。融資活動中使用的現金淨額為1.489億美元,其中包括支付給股東的1.225億美元股息,其中包括2020年12月1日支付的4780萬美元的特別股息,以及為滿足員工對歸屬和交付限制性股票單位的預扣税義務而回購的普通股2590萬美元。
合同義務、承諾和或有事項
下表彙總了我們在2022年12月31日的合同義務: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 |
經營租約(1) | $ | 11,824 | | | $ | 10,880 | | | $ | 13,038 | | | $ | 13,038 | | | $ | 13,038 | | | $ | 161,161 | | | $ | 222,979 | |
購買義務(2) | 6,173 | | | 4,540 | | | 3,305 | | | 2,382 | | | 316 | | | — | | | 16,716 | |
其他負債(3) | 1,246 | | | 1,662 | | | 2,077 | | | — | | | — | | | — | | | 4,985 | |
總計 | $ | 19,243 | | | $ | 17,082 | | | $ | 18,420 | | | $ | 15,420 | | | $ | 13,354 | | | $ | 161,161 | | | $ | 244,680 | |
_________________________
(1)包括我們未來在紐約市的公司總部的新租賃協議。租期為16年,承諾額約為2.101億美元。
(2)表示不可取消或可取消但受處罰的合同。我們的義務主要包括信息技術設備、軟件許可證和市場數據的標準服務合同。
(3)包括基於我們海外子公司與2017年《減税和就業法案》頒佈相關的累計未分配收益和利潤的過渡性税收責任。見附註14,所得税,在本文件第四部分第15項所列合併財務報表的附註中。
投資承諾
我們已承諾向REOF投資高達5,000萬美元。截至2022年12月31日,我們已為這項承諾提供了1740萬美元的資金。此外,我們還承諾向CNSREIT投資高達1.25億美元。截至2022年12月31日,我們已為這項承諾提供了20萬美元的資金。為我們承諾的剩餘部分提供資金的時間由投資工具決定。
分紅
如果得到我們董事會的批准,我們預計將支付股息。在決定是否派發股息時,吾等會考慮一般經濟及業務情況、我們的戰略計劃、我們的經營結果及財務狀況、對吾等及我們的附屬公司支付股息(如有)的合約、法律及監管限制,以及其他被視為相關的因素。
2023年2月23日,我們宣佈普通股季度股息為每股0.57美元。這筆股息將於2023年3月16日支付給2023年3月6日收盤時登記在冊的股東。
或有事件
由於與2022年12月31日未確認税收優惠相關的未來現金流的時間存在不確定性,本公司無法與各自的税務當局就現金結算期做出合理可靠的估計。因此,未確認的税收優惠總額500萬美元已從上表的合同債務中剔除。見附註14,所得税,在本文件第四部分第15項所列合併財務報表的附註中。
淨資本要求
我們的幾家子公司受到當地法律和法規的最低淨資本要求的約束。截至2022年12月31日,遵守最低淨資本要求的每一家子公司都滿足了適用的要求。見附註12,監管要求,在第四部分第15項所列合併財務報表的附註中。
關鍵會計估計
根據美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表時,我們需要作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層認為編制綜合財務報表所使用的估計是合理和審慎的。實際結果可能與這些估計不同。
我們的重要會計政策在附註2中披露,重要會計政策摘要在本文件第四部分第15項所列合併財務報表的附註中,應結合下文概述的信息一併閲讀。管理層認為以下會計估計對我們綜合財務報表的知情審查至關重要,因為它們要求管理層對估計確定時可能不確定的事項作出某些判斷。
投資的價值評估
私人房地產投資沒有成熟的市場,也可能沒有任何可比的公開市場估值。因此,私人房地產投資的估值可能基於不完全信息,並受到內在不確定性的影響,由此產生的價值可能與此類投資存在現成市場時所確定的價值、其他投資者對此類投資的估值以及此類投資最終可能出售的價格不同。
我們聘請了一家獨立的估值服務公司,以協助確定我們某些私人房地產投資的公允價值。根據適用的管理文件,每項房地產投資的估值不低於季度。持有房地產投資的有限合夥企業採用我們認為最合適並符合行業最佳實踐和市場狀況的估值方法進行估值。我們預計用於評估房地產投資的主要方法將是收益法,即通過確定資產預期未來現金流的現值來得出價值(例如,貼現現金流分析)。與行業慣例一致,收益法包含實際合同租賃收入、關於可比租金和運營費用數據的專業判斷、資本化或折現率以及基於適當市場證據對未來租金和費用的預測,以及其他主觀因素。也可以用來評估房地產投資的其他方法包括銷售比較法和成本法。我們將監控房地產投資的重大事件,我們認為這些事件可能會對此類房地產投資的最新估計公允價值產生重大影響。
所得税
我們通過子公司在全球運營,因此必須考慮到各種法律法規來分配我們的收入、費用和收益。我們的税收撥備是對我們因全球業務而產生的總負債的估計。我們年度撥備的確定受到判斷和估計的影響,我們年度納税申報表中包含的實際結果可能與我們綜合財務報表中報告的金額不同。因此,我們確認報告期內所得税支出的增加或減少可能與前期撥備有關,因為我們的估計負債得到修訂,實際納税申報單和審計(如果有)得到結算。此類調整在確定調整的季度期間確認。
此外,我們根據制定的税法的規定,記錄已在合併財務報表中確認的所有交易的當期和遞延税項後果。遞延税項資產確認為暫時性差異,這些差異將導致在未來幾年按預期適用的税率扣除金額。遞延税項負債確認為暫時性差異,這些差異將導致未來幾年按預期適用的税率計算的應納税所得額。我們在必要時記錄估值準備金,以將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。
在計算我們的納税義務時,涉及到在我們全球業務的幾個司法管轄區適用複雜的税收法律和法規的不確定性。根據會計準則編碼主題740,所得税根據美國會計準則(ASC 740),不確定的税務狀況所產生的税務利益,如經審查後,包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案,更有可能會根據技術上的是非曲直而得以維持,則可予以確認。
根據美國會計準則第740條,我們將未確認的税收利益記錄為負債,並在我們的判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時對這些負債進行調整。由於其中一些不確定性的複雜性,最終解決方案可能與我們目前對未確認税收優惠負債的估計不同。這些差異在可獲得新信息的期間反映為所得税支出的增加或減少。
近期發佈的會計公告
見合併財務報表附註2對最近發佈的會計聲明的討論。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
在我們的正常業務過程中,由於利率和貨幣利率的變化,我們面臨着風險,
證券市場和一般經濟狀況,包括通貨膨脹,這可能會對我們管理的資產價值和我們的種子投資產生不利影響。我們的大部分收入來自投資諮詢和管理費,這些費用是根據管理下的平均資產計算的。因此,如果我們管理的資產的價值因市場波動而發生變化,我們的收入和種子投資的價值可能會發生變化。
經濟環境也可能使我們無法增加封閉式基金管理的資產。這個
這些產品的市場狀況在未來可能不會那麼有利,這可能會對我們的增長能力產生不利影響
我們管理的資產。根據市場情況,我們管理的封閉式基金可能會增加或降低槓桿率,以維持基金的目標槓桿率,從而增加或減少我們管理的資產。
企業種子投資-淨額
我們的種子投資既包括流動資產,也包括非流動資產。流動性種子投資通常在主要交易所的活躍市場進行交易,通常可以在正常的結算週期內清算。非流動性的種子投資通常由私人房地產工具中的有限合夥權益組成,其贖回可能受到合同限制。
我們的種子投資受到市場風險的影響。我們可以通過簽訂旨在對衝我們某些部分風險的衍生品合約來緩解這一風險。下表彙總了我們的種子投資的賬面價值增加或減少10%的影響,截至2022年12月31日,這些投資是扣除非控股權益(如果有)的淨額(以千為單位): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面價值 | | 名義價值-模糊限制語 | | 賬面淨值 | | 假設賬面淨值增長10% | | 假設賬面淨值下降10% |
液體種子投資-淨值 | | $ | 67,987 | | | $ | (33,637) | | | $ | 34,350 | | | $ | 37,785 | | | $ | 30,915 | |
非流動性種子投資-淨額 | | $ | 15,076 | | | $ | — | | | $ | 15,076 | | | $ | 16,584 | | | $ | 13,568 | |
項目8.財務報表和補充數據
我們獨立註冊會計師事務所的報告和所附索引中所列的財務報表載於本年度報告表格10-K的第15項。見F-1頁的財務報表索引。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
雙方在會計和財務披露問題上沒有分歧。
第9A項。控制和程序
財務報告的內部控制
在截至2022年12月31日的三個月內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告位於本年度報告的F-2頁Form 10-K,而德勤律師事務所關於我們財務報告內部控制有效性的報告位於F-3頁。
披露控制和程序
在我們首席執行官和首席財務官的指導下,我們已經評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序(該術語在《交易所法》下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
在委託書的“被提名人信息”和“其他高管”標題下列出的有關董事和高管的信息在此併入作為參考。
委託書中“公司管治”及“董事會會議及委員會”項下有關本公司商業操守及道德守則及董事會委員會的資料,在此併入作為參考。
項目11.高管薪酬
委託書“高管薪酬”、“董事會會議和委員會”以及“薪酬委員會的報告”標題下所載的信息在本項目11所要求的範圍內以引用方式併入本文件。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
委託書標題“Cohen&Steers普通股的所有權”和“股權補償計劃信息”下的信息在此引用作為參考。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
委託書的標題“某些關係和相關交易”和“公司治理”下的信息在此併入作為參考。
項目14.首席會計師費用和服務
委託書“批准獨立註冊會計師事務所委任”項下所載有關本公司獨立註冊會計師事務所收費及服務的資料,在此併入作為參考。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表 | | | | | | | | |
(a) | 1 | 財務報表 包括在本文的F-1至F-31頁。 |
| 2 | 財務數據表 所有附表都被省略,因為它們不適用、不是必需的,或者所要求的資料已列入財務報表或附註。 |
| 3 | 陳列品 |
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出,不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
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展品 數 | | 描述 |
3.1 | — | 修改後的《公司註冊證書》格式(1) |
3.2 | — | 修訂及重訂公司附例(10) |
4.1 | — | 普通股證書樣本(5) |
4.2 | — | 公司、Martin Cohen、Robert H.Steers、Martin Cohen 1998家族信託和Robert H.Steers家族信託之間的註冊權協議格式(1) |
4.3 | — | 註冊人證券説明(8) |
10.1 | — | Cohen&Steers Capital Management,Inc.與Robert H.Steers之間的僱傭協議格式*(1) |
10.2 | — | 修訂和重申Cohen&Steers,Inc.股票激勵計劃*(6) |
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10.4 | — | 修訂和重新制定Cohen&Steers,Inc.員工股票購買計劃*(2) |
10.5 | — | 根據經修訂和重新修訂的Cohen&Steers,Inc.股票激勵計劃發出獎勵的限制性股票單位協議的格式*(3) |
10.6 | — | Cohen&Steers Capital Management,Inc.與Robert H.Steers的僱傭協議修正案*(4) |
10.7 | — | 強制性延期計劃限制性股票單位協議格式根據修訂和重新修訂的Cohen&Steers,Inc.股票激勵計劃發放獎勵的協議(7) |
10.8 | — | 公司與Robert H.Steers之間的信函協議*(9) |
10.9 | — | Cohen&Steers,Inc.作為行政代理、唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人、道富銀行和信託公司作為辛迪加代理,以及其他貸款機構之間的信貸協議,日期為2023年1月20日(11) |
21.1 | — | 本公司附屬公司(隨函存檔) |
23.1 | — | 德勤律師事務所同意(隨函存檔) |
31.1 | — | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書(隨函存檔) |
31.2 | — | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的證明(隨函存檔) |
32.1 | — | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書(隨信提供) |
32.2 | — | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官的證明(隨信提供) |
101 | — | 以下是本公司截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年報中以內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的以下財務報表:(I)綜合財務狀況表、(Ii)綜合經營報表、(Iii)綜合全面收益表、(Iv)綜合股東權益及非控制權益變動表、(V)綜合現金流量表及(Vi)綜合財務報表附註。 |
104 | — | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
_________________________
(1)參考本公司最初於2004年3月30日提交給證券交易委員會的經修訂的S-1表格的註冊説明書而註冊成立。
(2)通過參考公司於2013年5月13日提交的當前8-K表格報告而合併。
(3)參考本公司截至2015年3月31日的Form 10-Q季度報告而合併。
(4)參考公司截至2007年12月31日的Form 10-K年度報告而註冊成立。
(5)參考本公司截至2015年6月30日的Form 10-Q季度報告而合併。
(6)通過引用本公司於2022年5月9日提交的8-K表格的當前報告而合併。
(7)參考本公司截至2017年12月31日止年度的Form 10-K年報合併。
(8)參考本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報合併。
(9)參考本公司截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告合併。
(10)參考公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q併入本文。
(11)通過參考公司於2023年1月23日提交的當前Form 8-K報告而合併。
*表示補償計劃。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,公司已正式安排由正式授權的簽署人代表公司簽署本報告。
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| | C奧亨 & S參賽者, INC. |
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| | 發信人: | 約瑟夫·M·哈維 |
| | | 約瑟夫·M·哈維 總裁和董事首席執行官 |
February 24, 2023
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下代表公司的人員以指定的身份和日期簽署。
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簽名 | | 標題 | 日期 |
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/s/馬丁·科恩 | | | |
馬丁·科恩 | | 董事長兼董事 | 2023年2月24日 |
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/s/羅伯特·H·斯蒂爾斯 | | | |
羅伯特·H·斯蒂爾斯 | | 董事執行主席兼首席執行官 | 2023年2月24日 |
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約瑟夫·M·哈維 | | | |
約瑟夫·M·哈維 | | 總裁和董事首席執行官(首席執行官) | 2023年2月24日 |
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/s/Matthew S.Stadler | | | |
馬修·S·斯塔德勒 | | 首席財務官(首席財務官) | 2023年2月24日 |
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/s/埃琳娜·杜利克 | | | |
埃琳娜·杜利克 | | 首席會計官(首席會計官) | 2023年2月24日 |
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/s/Reena Aggarwal | | | |
Reena Aggarwal | | 董事 | 2023年2月24日 |
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/s/弗蘭克·T·康納 | | | |
弗蘭克·T·康納 | | 董事 | 2023年2月24日 |
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/s/彼得·L·萊茵 | | | |
彼得·L·萊茵 | | 董事 | 2023年2月24日 |
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//理查德·P·西蒙 | | | |
理查德·P·西蒙 | | 董事 | 2023年2月24日 |
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/s/達莎·史密斯 | | | |
達莎·史密斯 | | 董事 | 2023年2月24日 |
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/s/埃德蒙·D·維拉尼 | | | |
埃德蒙·D·維拉尼 | | 董事 | 2023年2月24日 |
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目錄
財務報表
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管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | F-3 |
合併財務狀況報表 | F-6 |
合併業務報表 | F-7 |
綜合全面收益表 | F-8 |
合併股東權益和非控股權益變動表 | F-9 |
合併現金流量表 | F-10 |
合併財務報表附註 | F-12 |
Cohen&Steers,Inc.
管理層關於財務報告內部控制的報告
Cohen&Steers,Inc.(本公司)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司的內部控制系統旨在向公司管理層和董事會提供合理的保證,保證財務報告的可靠性,並根據美國公認的會計原則編制已公佈的財務報表。所有的內部控制系統,無論設計得多麼好,都有其固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
公司對財務報告的內部控制(1)包括與保持記錄有關的政策和程序,以合理詳細地準確和公平地反映資產的交易和處置;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表,並且收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(3)就防止或及時發現可能對公司財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
公司管理層評估了截至2022年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在作出這項評估時,它使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會提出的標準。內部控制--綜合框架(2013)。根據其評估,我們的管理層認為,截至2022年12月31日,公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
本公司審計所附綜合財務報表的獨立註冊會計師事務所發佈了一份關於本公司財務報告內部控制有效性的證明報告。他們的報告出現在下一頁。
2023年2月24日
獨立註冊會計師事務所報告
致Cohen&Steers,Inc.的股東和董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們已審計所附Cohen&Steers,Inc.及其附屬公司(“本公司”)截至2022年12月31日的綜合財務狀況表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益、股東權益和非控制權益的變化、現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為,上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。此外,我們認為,根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2022年12月31日,公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理保證,以確定財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而使控制變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
所得税--未確認的税收優惠--見合併財務報表附註14
關鍵審計事項説明
如財務報表附註14所述,截至2022年12月31日,該公司有500萬美元的未確認税收優惠總額。
本公司根據會計準則編纂主題740將未確認的税收利益記錄為負債,所得税(ASC 740),並在其判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時調整這些負債。由於其中一些不確定因素的複雜性,最終解決方案可能與公司目前對未確認税收優惠負債的估計不同。這些差異在可獲得新信息的期間反映為所得税支出的增加或減少。
我們認為對公司未確認的税收優惠的評估是一項重要的審計事項,因為這些税收負債的計算涉及到在公司全球業務的多個司法管轄區適用複雜的税收法律和法規時的不確定性。税務法律和法規可能會在公司運營的司法管轄區發生變化,再加上與對適用税法條款的解釋相關的不確定性。
根據美國會計準則第740條,不確定税務狀況所帶來的税務利益,可在根據技術上的是非曲直,經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案)後更有可能維持的情況下予以確認。審計管理層對其不確定的税務狀況和由此產生的未確認所得税利益的分析需要高度的審計師判斷,這是由於關於不同司法管轄區的訴訟上訴解決方案的公開可用信息有限,以及缺乏來自政府機構的澄清指導,導致評估管理層分析的努力程度增加,包括需要我們的所得税專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與評估未確認的税收優惠有關的審計程序包括以下內容:
•我們測試了控制措施的有效性,這些控制措施解決了與不確定的税收狀況有關的重大錯報風險。
•我們在所得税專家的支持下,評估了未確認税收優惠的確認、計量和準確性。我們的程序包括但不限於:
–在樣本基礎上,檢查了本公司對不確定所得税頭寸的分析,並檢查了本公司用來按頭寸和司法管轄區制定相關未確認税收優惠金額的假設和計算的合理性。
–在抽樣的基礎上,測試了上一年未確認的税收優惠的前滾。
–對於抽樣的倉位,獲得了公司的證明文件,以評估技術税務優點、更可能的確認和計量門檻,並審查了相關税法在公司確認確定中的解釋和應用。
–評估本公司於綜合財務報表附註14所載有關該等事項的所得税披露。
–測試選定的未確認税收優惠是否與在其他項目中獲得的證據一致
審計的領域。
–根據公司具體活動,對確定的不確定税務頭寸進行完備性檢驗。
–對於那些尚未有效結算的不確定納税狀況,我們檢查管理層是否適當地考慮了可能會顯著改變對不確定納税狀況的確認、計量或披露的新信息。
公允價值--第3級投資--見合併財務報表附註4和附註5
關鍵審計事項説明
該公司的某些合併基金擁有按公允價值報告的3級投資。這些投資的公允價值是根據不可觀察的定價輸入確定的。這些投資的可觀察到的市場活動有限,用於確定公允價值的投入需要大量的管理層判斷或估計。
我們認為這些投資的估值是一個重要的審計事項,因為用於估計其價值的不可觀察的定價輸入,而這些投資的價值變化直接影響公司在此期間確認的未實現收益/虧損金額。執行審計程序以評估用於確定公允價值的這些投入的適當性需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度,包括需要我們擁有豐富估值專業知識的專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層用來估計這些投資的公允價值的不可觀察的定價輸入,包括以下內容:
•我們測試了決定這些投資價值的控制措施的設計、實施和操作有效性。
•在我們公允價值專家的協助下,我們評估了管理層的估值方法和假設(或“投入”),包括他們對用於確定公允價值的不可觀察的定價投入的確定。我們的程序包括但不限於:
–測試假設的基本來源信息,以及制定一系列獨立估計,並將這些估計與管理層使用的投入進行比較。
–評估當前市場事件和狀況以及相關的可比交易對管理層使用的估值技術和假設的影響(例如,行業和地理位置表現、入住率和其他市場基本面,以及利率環境)。
–評估管理層應用其過程的一致性。
/s/ 德勤律師事務所
紐約,紐約
2023年2月24日
自2003年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務狀況報表
(單位:千,共享數據除外)
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| 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 247,418 | | | $ | 184,373 | |
投資(美元)134,929及$127,912) (1) | 172,955 | | | 154,654 | |
應收賬款 | 70,193 | | | 84,090 | |
經紀人到期($38及$1,340) (1) | 2,080 | | | 3,567 | |
| | | |
財產和設備--淨值 | 8,757 | | | 8,938 | |
經營租賃使用權資產--淨額 | 136,430 | | | 22,009 | |
商譽和無形資產--淨額 | 19,049 | | | 19,696 | |
| | | |
其他資產(美元576及$1,589) (1) | 16,497 | | | 15,360 | |
總資產 | $ | 673,379 | | | $ | 492,687 | |
| | | |
負債: | | | |
應計薪酬和福利 | $ | 77,764 | | | $ | 79,167 | |
應付配送費和服務費 | 8,421 | | | 10,183 | |
經營租賃負債 | 138,809 | | | 24,525 | |
應付所得税 | 7,750 | | | 22,611 | |
應付經紀($11及$926) (1) | 835 | | | 927 | |
其他負債和應計費用(#美元664及$689) (1) | 12,857 | | | 10,948 | |
總負債 | 246,436 | | | 148,361 | |
承付款和或有事項(見附註13) | | | |
可贖回的非控股權益 | 85,335 | | | 89,143 | |
股東權益: | | | |
普通股,$0.01票面價值;500,000,000授權股份;55,051,975和54,267,309分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行的股份 | 551 | | | 543 | |
額外實收資本 | 769,373 | | | 715,847 | |
累計赤字 | (171,417) | | | (231,967) | |
累計其他綜合損失 | (10,784) | | | (5,886) | |
國庫股,按成本價計算,6,329,178和5,997,239股票分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | (250,169) | | | (223,354) | |
Cohen&Steers,Inc.的股東權益總額。 | 337,554 | | | 255,183 | |
不可贖回的非控股權益 | 4,054 | | | — | |
股東權益總額 | 341,608 | | | 255,183 | |
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | 673,379 | | | $ | 492,687 | |
_________________________
(1) 括號中的資產和負債額為本公司合併的可變利息實體在2022年、2022年和2021年12月31日的合計餘額。請參閲附註4,投資以供進一步討論。
見合併財務報表附註
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
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| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
收入: | | | | | |
投資諮詢費和管理費 | $ | 529,311 | | | $ | 543,544 | | | $ | 395,037 | |
配送費和服務費 | 35,093 | | | 37,630 | | | 30,134 | |
其他 | 2,502 | | | 2,658 | | | 2,365 | |
總收入 | 566,906 | | | 583,832 | | | 427,536 | |
費用: | | | | | |
僱員補償及福利 | 208,831 | | | 195,443 | | | 156,457 | |
配送費和服務費 | 82,928 | | | 75,891 | | | 115,084 | |
一般和行政 | 54,826 | | | 48,034 | | | 56,286 | |
折舊及攤銷 | 4,383 | | | 4,092 | | | 4,652 | |
總費用 | 350,968 | | | 323,460 | | | 332,479 | |
營業收入 | 215,938 | | | 260,372 | | | 95,057 | |
營業外收入(虧損): | | | | | |
利息和股息收入--淨額 | 6,818 | | | 2,877 | | | 3,362 | |
投資收益(虧損)-淨額 | (25,106) | | | 18,784 | | | (4,116) | |
外幣收益(虧損)-淨額 | (753) | | | (89) | | | (916) | |
營業外收入(虧損)合計 | (19,041) | | | 21,572 | | | (1,670) | |
未計提所得税準備的收入 | 196,897 | | | 281,944 | | | 93,387 | |
所得税撥備 | 47,411 | | | 55,790 | | | 18,222 | |
淨收入 | 149,486 | | | 226,154 | | | 75,165 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 21,556 | | | (14,758) | | | 1,419 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 171,042 | | | $ | 211,396 | | | $ | 76,584 | |
| | | | | |
普通股股東每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 3.51 | | | $ | 4.38 | | | $ | 1.60 | |
稀釋 | $ | 3.47 | | | $ | 4.31 | | | $ | 1.57 | |
加權平均流通股: | | | | | |
基本信息 | 48,781 | | | 48,316 | | | 47,800 | |
稀釋 | 49,297 | | | 49,090 | | | 48,676 | |
見合併財務報表附註
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 149,486 | | | $ | 226,154 | | | $ | 75,165 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 21,556 | | | (14,758) | | | 1,419 | |
普通股股東應佔淨收益 | 171,042 | | | 211,396 | | | 76,584 | |
其他全面收益(虧損): | | | | | |
外幣折算收益(虧損) | (4,898) | | | (1,752) | | | 2,192 | |
普通股股東應佔全面收益總額 | $ | 166,144 | | | $ | 209,644 | | | $ | 78,776 | |
見合併財務報表附註
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表和
非控制性權益
(單位:千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普普通通 庫存 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 累計赤字 | | 累計其他 全面 收入(虧損) | | 財務處 庫存 | | 不可贖回 非控制性 利益 | | 總計 股東的 權益 | | 可贖回 非控制性 利益 | | 普通股淨額股份 |
2020年1月1日 | $ | 527 | | | $ | 636,788 | | | $ | (242,461) | | | $ | (6,326) | | | $ | (174,825) | | | $ | — | | | $ | 213,703 | | | $ | 53,412 | | | 47,250 | |
股息(美元)2.56每股) | — | | | — | | | (125,665) | | | — | | | — | | | — | | | (125,665) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股發行 | 8 | | | 1,002 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,010 | | | — | | | 883 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (25,937) | | | — | | | (25,937) | | | — | | | (345) | |
發行限制性股票單位--淨額 | — | | | 3,865 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,865 | | | — | | | — | |
限制性股票單位攤銷--淨額 | — | | | 28,487 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,487 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | 76,584 | | | — | | | — | | | — | | | 76,584 | | | (1,419) | | | — | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | 2,192 | | | — | | | — | | | 2,192 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於非控制性權益的淨繳款(分配) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,328) | | | — | |
2020年12月31日 | $ | 535 | | | $ | 670,142 | | | $ | (291,542) | | | $ | (4,134) | | | $ | (200,762) | | | $ | — | | | $ | 174,239 | | | $ | 50,665 | | | 47,788 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股息(美元)3.05每股) | — | | | — | | | (151,821) | | | — | | | — | | | — | | | (151,821) | | | — | | | — | |
普通股發行 | 8 | | | 1,170 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,178 | | | — | | | 805 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,592) | | | — | | | (22,592) | | | — | | | (323) | |
發行限制性股票單位--淨額 | — | | | 6,389 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6,389 | | | — | | | — | |
限制性股票單位攤銷--淨額 | — | | | 38,146 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 38,146 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | 211,396 | | | — | | | — | | | — | | | 211,396 | | | 14,758 | | | — | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (1,752) | | | — | | | — | | | (1,752) | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
可歸因於非控制性權益的淨繳款(分配) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23,720 | | | — | |
2021年12月31日 | $ | 543 | | | $ | 715,847 | | | $ | (231,967) | | | $ | (5,886) | | | $ | (223,354) | | | $ | — | | | $ | 255,183 | | | $ | 89,143 | | | 48,270 | |
股息(美元)2.20每股) | — | | | — | | | (110,492) | | | — | | | — | | | — | | | (110,492) | | | — | | | — | |
普通股發行 | 8 | | | 1,219 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,227 | | | — | | | 785 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26,815) | | | — | | | (26,815) | | | — | | | (332) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行限制性股票單位--淨額 | — | | | 5,803 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,803 | | | — | | | — | |
限制性股票單位攤銷--淨額 | — | | | 46,504 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 46,504 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | 171,042 | | | — | | | — | | | (765) | | | 170,277 | | | (20,791) | | | — | |
其他全面收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | (4,898) | | | — | | | — | | | (4,898) | | | — | | | — | |
可歸因於非控制性權益的淨繳款(分配) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,819 | | | 4,819 | | | 137,280 | | | — | |
投資工具的淨合併(解除合併) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (120,297) | | | — | |
2022年12月31日 | $ | 551 | | | $ | 769,373 | | | $ | (171,417) | | | $ | (10,784) | | | $ | (250,169) | | | $ | 4,054 | | | $ | 341,608 | | | $ | 85,335 | | | 48,723 | |
見合併財務報表附註
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 149,486 | | | $ | 226,154 | | | $ | 75,165 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
基於股票的薪酬費用-淨額 | 49,352 | | | 40,464 | | | 29,337 | |
| | | | | |
折舊及攤銷 | 5,552 | | | 5,690 | | | 6,145 | |
使用權資產攤銷 | 11,798 | | | 10,343 | | | 10,128 | |
| | | | | |
(收益)投資損失--淨額 | 25,106 | | | (18,784) | | | 4,116 | |
遞延所得税 | (1,199) | | | 104 | | | 107 | |
外幣(利得)損失 | 1,587 | | | 1,974 | | | (1,269) | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款 | 12,310 | | | (16,384) | | | (9,310) | |
經紀人應繳的款項 | (1,632) | | | 1,539 | | | (3,382) | |
綜合投資工具內的投資 | (170,372) | | | (27,525) | | | (3,605) | |
| | | | | |
其他資產 | 5,229 | | | 2,894 | | | (2,245) | |
應計薪酬和福利 | (1,403) | | | 22,783 | | | 4,622 | |
應付配送費和服務費 | (1,762) | | | 2,435 | | | 430 | |
經營租賃負債 | (11,935) | | | (11,550) | | | (11,314) | |
歸功於經紀人 | 3,046 | | | 450 | | | 135 | |
| | | | | |
應付所得税 | (15,036) | | | 9,991 | | | (9,640) | |
其他負債和應計費用 | 1,553 | | | (7,677) | | | (234) | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 61,680 | | | 242,901 | | | 89,186 | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
| | | | | |
購買投資 | (145,345) | | | (54,043) | | | (70,963) | |
銷售收益和投資到期日 | 146,711 | | | 104,386 | | | 71,695 | |
購置財產和設備 | (4,223) | | | (2,695) | | | (2,502) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (2,857) | | | 47,648 | | | (1,770) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
普通股發行--淨額 | 1,043 | | | 1,001 | | | 859 | |
普通股回購 | (26,815) | | | (22,592) | | | (25,937) | |
向股東分紅 | (107,352) | | | (147,555) | | | (122,489) | |
| | | | | |
非控股權益的淨貢獻(分配) | 142,099 | | | 23,720 | | | (1,328) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | 8,975 | | | (145,426) | | | (148,895) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 67,798 | | | 145,123 | | | (61,479) | |
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (4,440) | | | (999) | | | 1,359 | |
現金和現金等價物,年初 | 185,356 | | | 41,232 | | | 101,352 | |
現金和現金等價物,年終 | $ | 248,714 | | | $ | 185,356 | | | $ | 41,232 | |
見合併財務報表附註
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併現金流量表--(續)
現金流量信息的補充披露:
下表對合並財務狀況表內報告的現金和現金等價物與上文合併現金流量表內報告的現金和現金等價物進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 247,418 | | | $ | 184,373 | | | $ | 41,232 | |
投資中包含的現金 (1) | 1,296 | | | 983 | | | — | |
合併現金流量表內的現金和現金等價物合計 | $ | 248,714 | | | $ | 185,356 | | | $ | 41,232 | |
________________________
(1)投資所包括的現金是指以綜合投資工具持有的營運現金。
截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司在扣除退税後所繳税款淨額為63.6百萬,$45.7百萬美元和美元27.7分別為100萬美元。
非現金投資和融資活動的補充披露:
就其股票激勵計劃而言,該公司以限制性股票單位的形式發放股息等價物,扣除沒收,數額為#美元。3.1百萬,$4.3百萬美元和美元3.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些數額計入發行限制性股票單位--淨額,並計入合併股東權益變動表中的股息。
自2022年8月1日起,公司在可變權益實體Cohen&Steers SICAV多元化真實資產基金(SICAV RAP)中的比例所有權權益降至10%,本公司解除合併SICAV RAP的資產和負債,導致非現金減少#美元120.3來自投資和可贖回的非控股權益的100萬歐元。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
1. 陳述的基礎
Cohen&Steers,Inc.(CNS)於2004年3月17日作為特拉華州的一家公司成立。CNS是其直接和間接子公司的控股公司,包括Cohen&Steers Capital Management,Inc.(CSCM)、Cohen&Steers Securities,LLC(CSS)、Cohen&Steers UK Limited(CSUK)、Cohen&Steers愛爾蘭Limited(CSIL)、Cohen&Steers Asia Limited(CSAL)和Cohen&Steers Japan Limited(CSJL)(統稱為本公司)。
該公司是一家全球投資管理公司,專注於房地產和另類收益,包括房地產、優先證券、基礎設施、資源股權、大宗商品以及多策略解決方案。該公司成立於1986年,總部設在紐約市,在倫敦、都柏林、香港和東京設有辦事處。
綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。本文提出的合併財務報表包括CNS及其直接和間接子公司的賬目。公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
2. 重要會計政策摘要
會計估計-按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層認為編制綜合財務報表所使用的估計是合理和審慎的。實際結果可能與這些估計不同。
整合投資工具-公司在投資工具中的財務利益,包括收到的管理費,在開始時進行評估,此後如果發生複議事件,以確定是否應用可變利益實體(VIE)模式或表決利益實體(VOE)模式。
VIE是指風險股權投資不足以讓該實體在沒有額外財務支持的情況下為自己的活動提供資金,或風險股權投資的持有人羣體缺乏某些控股權特徵的實體。主要受益者是有權指導虛擬企業開展對其業績影響最大的活動的實體,以及承擔實體損失的義務或從實體獲得可能對虛擬企業具有重大意義的利益的權利。認購和贖回或修改各實體的管理文件可能會影響一個實體作為獨立實體的地位或主要受益人的確定。當本公司為普通合夥人,而有限合夥人並無實質退出權或參與權時,有限合夥及類似實體被確定為VIE。本公司通過評估其在本公司及其聯屬公司直接持有或通過員工間接持有的實體中的經濟利益,評估其是否為任何VIE的主要受益人。本公司被視為主要受益人的VIE被合併。
當公司的所有權權益超過車輛未償還投票權權益的50%時,被確定為VOE的投資將被合併。
本公司於本公司持股少於100%的綜合投資工具中錄得非控股權益。
現金和現金等價物-現金和現金等價物存放在幾家評級較高的金融機構,包括短期、高流動性的投資,這些投資很容易轉換為現金,原始到期日為三個月或更短。
應付給經紀人/經紀人-本公司,包括綜合投資工具,可與經紀商就某些投資活動進行交易。這些投資活動的清算和託管業務是根據合同協定進行的。應付/應付經紀餘額指經紀/託管人的現金及/或現金抵押品餘額及/或與經紀/託管人進行的未結算證券交易的應收賬款及應付款項。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
投資-公司管理層在購買時確定其投資的適當分類,並至少每季度重新評估這種決定。該公司的投資分類如下:
•按公允價值計算的股權投資包括公司投資及在綜合投資工具內持有的投資,該等投資一般代表普通股、有限合夥權益、主有限合夥權益、優先證券及其他種子投資。
•交易投資包括公司投資和在綜合投資工具內持有的投資,這些投資工具通常代表美國國債和投資級公司債券。
•權益法投資,一般指對公司能夠對投資施加重大影響但不能控制投資的投資工具的種子投資。在使用權益法時,本公司確認其在本公司綜合經營報表的投資收益(虧損)淨額中記錄的當期淨收益或虧損份額。
公允價值股權投資、交易投資和權益法投資的已實現和未實現損益計入投資損益--本公司綜合經營報表中的淨額。
本公司(包括綜合投資工具)可不時訂立衍生合約,包括期權、期貨及掉期合約,以獲取對相關商品市場的風險敞口,或在經濟上對衝相關投資組合的市場風險。衍生產品合同的收益和損失在公司的綜合經營報表中計入投資收益(虧損)--淨額。這些工具的公允價值在本公司的綜合財務狀況報表中計入其他資產或其他負債及應計費用。
此外,本公司(包括綜合投資工具)可不時訂立遠期外匯合約,以在經濟上對衝貨幣風險。這些工具以現行遠期匯率為基礎按公允價值計量,損益在公司綜合經營報表的外幣損益淨額中記錄。這些合同的公允價值在公司的綜合財務狀況報表中計入其他資產或其他負債和應計費用。
租契-公司在開始時確定一項安排是否為租賃。公司擁有公司辦公室和某些信息技術設備的經營租賃,這些租賃包括在公司綜合財務狀況報表的經營租賃、使用權(ROU)資產和經營租賃負債中。
淨收益資產是指在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債是指因租賃而產生的支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及租賃負債於開始日按租賃期間的租賃付款淨現值確認。該公司的大部分租賃協議都沒有規定隱含費率。因此,本公司使用基於租賃開始日可用信息的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產反映任何預付租賃付款以及收到的租賃激勵。租賃條款可能包括延長或終止租賃的選項,並在合理確定公司將行使該選項時,在確定租賃開始時的ROU資產和租賃負債時將這些因素考慮在內。固定租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。
該公司與非租賃部分簽訂了某些租賃協議,如維護和執行成本,這些部分單獨核算,不包括在ROU資產中。
只要事實或情況的變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回,就會對ROU資產進行減值測試。租賃期限的修改將導致租賃負債的重新計量和對淨資產收益的相應調整。
非控制性權益-非控股權益由公司綜合投資工具中的第三方權益組成。不可由投資者選擇贖回的非控制性權益被歸類為不可贖回的非控制性權益,並計入股東權益。可贖回的非控制性權益
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
在可選擇的情況下,投資者被歸類為可贖回的非控股權益,而不被視為永久股權。可贖回非控股權益按公允價值入賬,公允價值與各報告期的贖回價值大致相同。
投資諮詢費和管理費-該公司通過向機構賬户、開放式和封閉式基金以及基於模型的投資組合提供資產管理服務來賺取收入。投資諮詢費是根據投資管理協議的條款賺取的,通常以適用於所管理的平均資產的合同費率為基礎。根據相關管理合同的條款,本公司還從某些開放式和封閉式基金中賺取管理費。管理費是根據這類基金管理的日均資產計算的。投資諮詢費和管理費收入在賺取時確認,並在扣除任何基金報銷後入賬。投資諮詢合同和行政合同均包括一項履約義務,因為所提供的服務不能單獨確定,並按按時間計算的方法(經過的天數)作為一系列服務加以核算。此外,投資諮詢費和管理費是可變的考慮因素,因為費用是根據每天波動的平均管理資產計算的。
在某些情況下,當在績效期間達到指定的績效障礙時,公司可能會賺取績效費用。演出費用是可變對價的形式,在確認的累計收入很可能不會出現重大逆轉之前不會確認.
分銷和服務費收入-分銷和服務費收入是根據CS分銷的某些份額類別開放式基金的平均每日淨資產計算的。分銷和服務費收入按日計算,並計入適用股份類別的任何第三方分銷和服務費支出總額。
分銷費用協議包括在投資者購買開放式基金股票的某個時間點履行的單一履約義務。就列報的所有期間而言,在該期間確認的分配費收入的一部分可能與前幾個期間已履行(或部分履行)的履約義務有關。服務費協議包括單一的履約義務,因為所提供的服務不能單獨確定,而是按按時間計算的方法(經過的天數)按一段時間滿足的一系列服務入賬。此外,分銷和服務費是可變的考慮因素,因為費用是根據每天波動的平均管理資產計算的。
配送費和服務費-分配和服務費支出包括分配費、股東服務費和中介援助付款。
分銷費用指為協助分銷某些開放式基金的股份而向合資格中介機構支付的款項,以及其他開支,例如廣告、印刷及向投資者分發招股章程等。根據1940年《投資公司法》第12b-1條規定的書面協議條款,這筆款項也可用於向金融中介機構支付服務費用。分銷費用是根據某些基金的某些份額類別管理的平均每日淨資產計算的。
股東服務費是指向符合條件的中介機構支付的股東賬户服務和維護費用。這些服務是根據與這些合格機構達成的書面協議提供的。股東服務費一般是根據平均每日管理的淨資產計算的。
中介援助付款是指向符合條件的中介支付與分銷、股東服務以及某些開放式基金的營銷和支助有關的活動的付款,是上述付款的增量。中介援助付款一般以管理下的平均每日淨資產為基礎。
基於股票的薪酬-公司確認授予某些員工的限制性股票單位獎勵的授予日期公允價值的補償費用。這筆費用是在要求員工提供服務期間確認的。沒收被記錄為已發生的。在授予日期之後,員工獎勵的關鍵條款的任何變化都將被評估,如果必要,將被計入修改。如果修改導致重新計量賠償金的公允價值,則在剩餘服務期間確認重新計量的補償費用。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
所得税-本公司根據已制定的税法的規定,記錄已在綜合財務報表中確認的所有交易的當期和遞延税項後果。遞延税項資產確認為暫時性差異,這些差異將導致在未來幾年按預期適用的税率扣除金額。遞延税項負債確認為暫時性差異,這些差異將導致未來幾年按預期適用的税率計算的應納税所得額。必要時,本公司計入估值準備金,以將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額。
在計算納税義務時,複雜的税收法律法規在公司全球業務中的應用存在不確定性。税務狀況不明朗所帶來的税務利益,若根據技術上的是非曲直,經審查(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後,該狀況更有可能維持,則確認該税務利益。本公司在綜合經營報表的所得税撥備中記錄了與不確定的税務狀況相關的潛在利息和罰款。
貨幣換算和交易-擁有非美元功能貨幣的子公司的資產和負債在適用的綜合財務狀況報表日期按匯率換算。該等附屬公司的收入及支出按期內平均匯率換算。將非美元功能貨幣換算成美元產生的收益或損失包括在公司的綜合全面收益表中。累計換算調整數為$(10.8)百萬,$(5.9)百萬元及(4.1),分別於2022年、2021年和2020年12月31日止,並在綜合財務狀況表內累計其他全面收益(虧損)中列報。某些境外子公司以美元以外貨幣進行的交易產生的損益,以及某些境外子公司持有的以美元計價的資產和負債重估所產生的損益,均計入本公司綜合經營報表的外幣損益淨額。
綜合收益-公司在綜合全面收益表中報告全面收益的所有變化。全面收益一般包括普通股股東應佔淨收益或虧損以及外幣換算收益(虧損)金額。
近期發佈的會計公告-2022年6月,財務會計準則委員會發布了會計準則更新2022-03(ASU),公允價值計量(主題820):受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量。該標準澄清,在衡量股權證券的公允價值時,不考慮合同銷售限制,這將是某些實體在實踐中的變化。ASU還指出,合同銷售限制不是一個單獨的記賬單位,需要對所有持有受合同銷售限制的股權證券的實體進行新的披露。這一新的指導意見將於2024年1月1日起生效。本公司預計,採用這一新準則不會對本公司的綜合財務報表和相關披露產生實質性影響。
3. 收入
下表按客户住所和投資工具彙總了從與客户簽訂的合同中確認的收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
客户住所: | | | | | |
北美 | $ | 496,368 | | | $ | 506,364 | | | $ | 363,834 | |
日本 | 36,056 | | | 38,039 | | | 32,517 | |
歐洲、中東和非洲 | 21,439 | | | 26,330 | | | 19,869 | |
亞太地區(不包括日本) | 13,043 | | | 13,099 | | | 11,316 | |
總計 | $ | 566,906 | | | $ | 583,832 | | | $ | 427,536 | |
| | | | | |
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Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
投資工具: | | | | | |
開放式基金 | $ | 326,172 | | | $ | 328,647 | | | $ | 233,634 | |
機構賬户 | 134,012 | | | 146,345 | | | 115,876 | |
封閉式基金 | 106,722 | | | 108,840 | | | 78,026 | |
| | | | | |
總計 | $ | 566,906 | | | $ | 583,832 | | | $ | 427,536 | |
4. 投資
下表彙總了該公司的投資: | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
按公允價值進行股權投資 | $ | 157,646 | | | $ | 130,930 | |
交易 | 15,289 | | | 23,711 | |
| | | |
權益法 | 20 | | | 13 | |
總投資 | $ | 172,955 | | | $ | 154,654 | |
下表彙總了投資淨額的收益(損失),包括衍生金融工具,其中大部分用於在經濟上對衝某些風險敞口(見附註6,衍生工具): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期內已實現淨收益(虧損) | $ | 7,147 | | | $ | 8,402 | | | $ | (5,395) | |
本期間投資的未實現淨收益(虧損) 在期末仍持有 | (32,253) | | | 10,382 | | | 1,279 | |
投資收益(虧損)-淨額 (1) | $ | (25,106) | | | $ | 18,784 | | | $ | (4,116) | |
_________________________
(一)包括可歸因於非控股權益的損益。
截至2022年12月31日,公司的合併VIE包括科恩-斯蒂爾SICAV全球上市基礎設施基金(SICAV GLI)、科恩-斯蒂爾全球房地產基金(SICAV GRE)、科恩-斯蒂爾共同投資夥伴公司(GRP-CIP)和科恩-斯蒂爾房地產機會基金(REOF)。在截至2022年12月31日的年度內,SICAV RAP被解除合併。截至2021年12月31日,公司的合併VIE包括SICAV GLI、SICAV GRE、SICAV RAP、GRP-CIP和REOF。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
下表彙總了可歸因於公司合併VIE的綜合財務狀況報表: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2022年12月31日 |
| SICAV GLI | | SICAV GRE | | | | GRP-CIP | | 重定向 | | 總計 |
資產(1) | | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 36,296 | | | $ | 79,434 | | | | | $ | 147 | | | $ | 19,052 | | | $ | 134,929 | |
經紀人應繳的款項 | 11 | | | — | | | | | 27 | | | — | | | 38 | |
其他資產 | 151 | | | 370 | | | | | — | | | 55 | | | 576 | |
總資產 | 36,458 | | | 79,804 | | | | | 174 | | | 19,107 | | | 135,543 | |
| | | | | | | | | | | |
負債(1) | | | | | | | | | | | |
歸功於經紀人 | $ | 11 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11 | |
其他負債和應計費用 | 91 | | | 214 | | | | | 5 | | | 354 | | | 664 | |
總負債 | 102 | | | 214 | | | | | 5 | | | 354 | | | 675 | |
| | | | | | | | | | | |
淨資產 | $ | 36,356 | | | $ | 79,590 | | | | | $ | 169 | | | $ | 18,753 | | | $ | 134,868 | |
| | | | | | | | | | | |
可歸於本公司 | $ | 19,116 | | | $ | 11,495 | | | | | $ | 169 | | | $ | 14,699 | | | $ | 45,479 | |
歸屬於非控股權益 | 17,240 | | | 68,095 | | | | | — | | | 4,054 | | | 89,389 | |
淨資產 | $ | 36,356 | | | $ | 79,590 | | | | | $ | 169 | | | $ | 18,753 | | | $ | 134,868 | |
_________________________
(1)該等資產只可用於清償各VIE的債務,而該等負債是各VIE的唯一債務,而債權人對此並無追索權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2021年12月31日 |
| SICAV GLI | | SICAV GRE | | SICAV説唱 | | GRP-CIP | | 重定向 | | 總計 |
資產(1) | | | | | | | | | | | |
投資 | $ | 8,266 | | | $ | 57,354 | | | $ | 59,493 | | | $ | 150 | | | $ | 2,649 | | | $ | 127,912 | |
經紀人應繳的款項 | — | | | 1,107 | | | 86 | | | 147 | | | — | | | 1,340 | |
其他資產 | 42 | | | 214 | | | 740 | | | — | | | 593 | | | 1,589 | |
總資產 | 8,308 | | | 58,675 | | | 60,319 | | | 297 | | | 3,242 | | | 130,841 | |
| | | | | | | | | | | |
負債(1) | | | | | | | | | | | |
歸功於經紀人 | $ | — | | | $ | 347 | | | $ | 579 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 926 | |
其他負債和應計費用 | 35 | | | 126 | | | 108 | | | 5 | | | 415 | | | 689 | |
總負債 | 35 | | | 473 | | | 687 | | | 5 | | | 415 | | | 1,615 | |
| | | | | | | | | | | |
淨資產 | $ | 8,273 | | | $ | 58,202 | | | $ | 59,632 | | | $ | 292 | | | $ | 2,827 | | | $ | 129,226 | |
| | | | | | | | | | | |
可歸於本公司 | $ | 8,261 | | | $ | 15,355 | | | $ | 13,348 | | | $ | 292 | | | $ | 2,827 | | | $ | 40,083 | |
歸屬於非控股權益 | 12 | | | 42,847 | | | 46,284 | | | — | | | — | | | 89,143 | |
淨資產 | $ | 8,273 | | | $ | 58,202 | | | $ | 59,632 | | | $ | 292 | | | $ | 2,827 | | | $ | 129,226 | |
_________________________
(1)該等資產只可用於清償各VIE的債務,而該等負債是各VIE的唯一債務,而債權人對此並無追索權。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
5. 公允價值
會計準則編碼主題820,公允價值計量(ASC 820)根據每個估值分類中使用的估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的,指定了估值分類的層次結構。這些分類按下面列出的三個主要級別進行總結:
•第1級-活躍市場中相同工具的未調整報價。
•第2級-活躍市場中類似工具的報價;非活躍市場中相同或類似工具的報價;以及所有重要投入和重大價值驅動因素均可觀察到的模型衍生估值。
•第3級--從無法觀察到重大投入或重大價值驅動因素的估值技術中得出的估值。
用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別,在這種情況下,公司默認為對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平的投入。這些水平不一定是與投資相關的風險或流動性的指標。
下表列出了公允價值計量: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 投資 測量時間為 NAV(1) | | 總計 |
現金等價物 | $ | 208,557 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 208,557 | |
按公允價值計算的股權投資: | | | | | | | | | |
普通股 | $ | 142,268 | | | $ | 987 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 143,255 | |
| | | | | | | | | |
有限合夥權益 | — | | | — | | | 10,759 | | | 1,544 | | | 12,303 | |
主有限合夥權益 | 316 | | | — | | | — | | | — | | | 316 | |
優先證券 | 1,391 | | | 49 | | | — | | | — | | | 1,440 | |
其他 | 200 | | | — | | | — | | | 132 | | | 332 | |
總計 | $ | 144,175 | | | $ | 1,036 | | | $ | 10,759 | | | $ | 1,676 | | | $ | 157,646 | |
貿易投資: | | | | | | | | | |
固定收益 | $ | — | | | $ | 15,289 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,289 | |
| | | | | | | | | |
權益法投資 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 20 | | | $ | 20 | |
| | | | | | | | | |
總投資 | $ | 144,175 | | | $ | 16,325 | | | $ | 10,759 | | | $ | 1,696 | | | $ | 172,955 | |
| | | | | | | | | |
衍生品-資產: | | | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | $ | — | | | $ | 28 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 28 | |
總回報互換-股票 | — | | | 248 | | | — | | | — | | | 248 | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | — | | | $ | 276 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 276 | |
衍生工具--負債: | | | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | $ | — | | | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 27 | |
總回報互換-股票 | — | | | 690 | | | — | | | — | | | 690 | |
遠期合約--外匯 | — | | | 742 | | | — | | | — | | | 742 | |
總計 | $ | — | | | $ | 1,459 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,459 | |
________________________
(1)由以資產淨值(NAV)作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資組成。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
(單位:千) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 投資 測量時間為 NAV(1) | | | | 總計 |
現金等價物 | $ | 104,591 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 104,591 | |
按公允價值計算的股權投資: | | | | | | | | | | | |
普通股 | $ | 126,301 | | | $ | 116 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 126,417 | |
| | | | | | | | | | | |
有限合夥權益 | — | | | — | | | — | | | 1,816 | | | | | 1,816 | |
主有限合夥權益 | 986 | | | — | | | — | | | — | | | | | 986 | |
優先證券 | 1,465 | | | — | | | — | | | — | | | | | 1,465 | |
其他 | 103 | | | — | | | — | | | 143 | | | | | 246 | |
總計 | $ | 128,855 | | | $ | 116 | | | $ | — | | | $ | 1,959 | | | | | $ | 130,930 | |
貿易投資: | | | | | | | | | | | |
固定收益 | $ | — | | | $ | 23,711 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 23,711 | |
| | | | | | | | | | | |
權益法投資 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13 | | | | | $ | 13 | |
| | | | | | | | | | | |
總投資 | $ | 128,855 | | | $ | 23,827 | | | $ | — | | | $ | 1,972 | | | | | $ | 154,654 | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品-資產: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品(2) | $ | — | | | $ | 481 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 481 | |
遠期合約--外匯 | — | | | 209 | | | — | | | — | | | | | 209 | |
總計 | $ | — | | | $ | 690 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 690 | |
衍生工具--負債: | | | | | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | $ | — | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 17 | |
總回報互換-股票 | — | | | 867 | | | — | | | — | | | | | 867 | |
遠期合約--外匯 | — | | | 3 | | | — | | | — | | | | | 3 | |
總計 | $ | — | | | $ | 887 | | | $ | — | | | $ | — | | | | | $ | 887 | |
________________________
(1)由使用資產淨值作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資組成。
(2)包括總回報掉期--由綜合投資工具持有的商品。
按公允價值分類為第二級的股權投資由普通股組成,這些普通股無法獲得活躍市場的報價。歸類為第二級的普通股的公允價值一般以活躍市場中類似工具的報價為基礎。
截至2022年12月31日,公允價值歸類為3級的股權投資包括在一家持有私人房地產投資的合資企業中的有限合夥權益。
被歸類為2級的交易投資包括美國國債和公司債券。公允價值一般使用第三方定價服務來確定。定價服務可以使用評估的定價模型,該模型隨資產類別的不同而不同,並結合了可用的交易、出價和其他市場信息。
按資產淨值計量的投資包括按公允價值計量的某些投資,使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計如下:
•按公允價值計算的股權投資包括:
◦私人房地產基金中的有限合夥權益;以及
◦本公司對開曼信託的共同投資投資於全球上市的基礎設施證券(該證券包括在等級表中的“其他”部分)。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
•權益法投資包括公司在Cohen&Steers Global Realty Partners III-TE,L.P.(GRP-TE)和Cohen&Steers Global Listing Infrastructure Fund L.P.(LPGi)的合夥權益。GRP-TE投資於非註冊房地產基金,LPGi投資於全球基礎設施證券。該公司在GRP-TE的所有權權益約為0.22022年12月31日和2021年12月31日。該公司在LPGi的所有權權益約為0.01於2022年12月31日及不是所有權於2021年12月31日。
截至2022年、2022年和2021年12月31日,本公司沒有能力贖回其在私人房地產基金中的有限合夥權益或其在GRP-TE的權益。本公司贖回其於開曼信託或LPGi的權益的能力並無合約限制。
作為實際權宜之計,按資產淨值計量的投資並未歸類於公允價值等級。上表列報的金額旨在使公允價值層次與綜合財務狀況報表列報的金額進行對賬。
被歸類為2級的掉期合約根據標的期貨合約或股票指數進行估值。
分類為2級的外幣兑換合同是根據當時的遠期匯率進行估值的,這是在活躍的市場中可以觀察到的一種投入。
下表彙總了按公允價值經常性計量的第3級投資的變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | $ | — | | | $ | — | |
購買/繳費 | 19,380 | | | — | |
銷售/分銷 | (5,874) | | | — | |
| | | |
未實現收益(虧損) | (2,747) | | | — | |
| | | |
期末餘額 | $ | 10,759 | | | $ | — | |
上表中的未實現收益(虧損)和已實現收益(虧損)(如有)記錄於投資收益(虧損)-淨額在公司的綜合經營報表中。
估值技術
在某些情況下,債務證券和股權證券的估值基於市場參與者之間由信譽良好的經紀自營商或獨立定價服務提供的有序交易的價格。在確定特定投資的價值時,獨立定價服務可使用與此類投資的交易、經紀人報價、定價矩陣、可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係有關的信息。作為其獨立價格核實過程的一部分,該公司通常對經紀自營商或獨立定價服務提供的估值進行審查。作為一種實際的權宜之計,基金投資按收盤價或資產淨值(或其等價物)進行估值。
在缺乏可觀察到的市場價格的情況下,本公司採用一貫應用的估值方法對其投資進行估值。對於某些投資而言,可能幾乎不存在市場活動;管理層對公允價值的確定是基於當時情況下可獲得的最佳信息,並可能納入管理層自己的假設,並涉及相當程度的判斷,同時考慮到內部和外部因素。這類投資的估值不低於季度,並考慮到關鍵投入的任何變化以及經濟和其他相關條件的變化,估值模型也會相應更新。本公司已成立估值委員會,由本公司各部門的高級成員組成,以管理、執行及監督估值政策及程序。此外,公司還聘請了一家獨立的估值服務公司,協助確定某些私人房地產投資的公允價值。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
下表概述了估值委員會核準的按公允價值經常性計量的第三級投資的估值技巧和重大不可觀察的投入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 (單位:千) | | 估價技術 | | 不可觀測的輸入 | | 價值 |
有限合夥權益 | | $10,759 | | 貼現現金流 | | 貼現率 終端資本化率 | | 8.75% 7.25% |
上表中重大不可觀察投入的變化可能導致公允價值計量大幅上升或下降。
6. 衍生品
下表彙總了未償還衍生金融工具的名義金額和公允價值,這些工具均未在正式對衝關係中指定: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 名義金額 | | 公允價值(1) |
(單位:千) | 長 | | 短的 | | 資產 | | 負債 |
企業衍生品: | | | | | | | |
| | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | $ | 2,340 | | | $ | 1,980 | | | $ | 28 | | | $ | 27 | |
總回報互換-股票 | — | | | 31,657 | | | 248 | | | 690 | |
遠期合約--外匯 | — | | | 9,810 | | | — | | | 742 | |
公司衍生品總額 | $ | 2,340 | | | $ | 43,447 | | | $ | 276 | | | $ | 1,459 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 名義金額 | | 公允價值(1) |
(單位:千) | 長 | | 短的 | | 資產 | | 負債 |
企業衍生品: | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | $ | 2,549 | | | $ | 3,810 | | | $ | 94 | | | $ | 17 | |
總回報互換-股票 | — | | | 22,899 | | | — | | | 867 | |
遠期合約--外匯 | — | | | 11,969 | | | 209 | | | 3 | |
公司衍生品總額 | $ | 2,549 | | | $ | 38,678 | | | $ | 303 | | | $ | 887 | |
綜合投資工具持有的衍生品: | | | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | 10,931 | | | — | | | 387 | | | — | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 13,480 | | | $ | 38,678 | | | $ | 690 | | | $ | 887 | |
________________________
(1)衍生金融工具的公允價值計入其他資產、其他負債和應計費用。
公司合併財務狀況報表。
該公司的公司衍生品包括:
•總回報股權和商品互換合約,用於在經濟上對衝某些種子投資的部分市場風險,並在商品市場獲得敞口,目的是建立業績記錄;以及
•遠期外匯合約,用於對某些非美元投資諮詢費產生的貨幣風險進行經濟對衝。
截至2021年12月31日,非公司衍生品由大宗商品掉期合約組成,某些合併投資工具利用這些合約在大宗商品市場獲得敞口,作為這些工具投資策略的一部分。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
對於公司衍生品,包括經紀人在綜合財務狀況報表中到期的現金#美元2.0百萬美元和美元2.22022年12月31日和2021年12月31日分別為100萬美元,投資包括美國國債0.2截至2022年12月31日和2021年12月31日,分別持有100萬美元作為遠期合約和掉期合約的抵押品。
截至2021年12月31日,對於非公司衍生品,到期經紀人包括$0.5支付給貿易對手方的百萬美元現金抵押品。
下表彙總了衍生金融工具的淨收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
企業衍生品: | | | | | |
期貨--大宗商品(1) | $ | — | | | $ | 3,391 | | | $ | (105) | |
總回報掉期--大宗商品 | (251) | | | (3,082) | | | (266) | |
總回報互換-股票 | 3,942 | | | (4,530) | | | (1,562) | |
遠期合約--外匯 | (948) | | | 550 | | | (375) | |
公司衍生品總額 | $ | 2,743 | | | $ | (3,671) | | | $ | (2,308) | |
綜合投資工具持有的衍生品: | | | | | |
總回報掉期--大宗商品 | 3,988 | | | 1,526 | | | — | |
| | | | | |
總計 (2) | $ | 6,731 | | | $ | (2,145) | | | $ | (2,308) | |
________________________
(1)該公司在2021年期間清算了其商品期貨合同。
(2)期貨和總回報掉期合約的損益包括在投資得(損)利-公司綜合經營報表中的淨額。遠期外匯合同的損益計入公司綜合經營報表的外幣損益淨額。
7. 財產和設備
下表彙總了公司的財產和設備: | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
裝備 | $ | 8,153 | | | $ | 7,274 | |
傢俱和固定裝置 | 3,704 | | | 3,683 | |
軟件 | 26,848 | | | 23,556 | |
租賃權改進 | 15,466 | | | 15,518 | |
小計 | 54,171 | | | 50,031 | |
減去:累計折舊和攤銷 | (45,414) | | | (41,093) | |
財產和設備,淨額 | $ | 8,757 | | | $ | 8,938 | |
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用為#美元。4.4百萬,$4.1百萬美元和美元4.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
與財產和設備有關的折舊和攤銷費用在相關資產的估計使用年限內採用直線法記錄,其範圍為3-7好幾年了。租賃改進使用直線方法在租賃期內攤銷。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
8. 每股收益
每股基本收益是通過普通股股東應佔淨收益除以加權平均流通股計算得出的。每股攤薄收益的計算方法是,普通股股東應佔淨收益除以按庫存股方法確定的普通股流通股和普通股等價物的加權平均總股數。普通股等價物由來自限制性股票單位獎勵的稀釋性潛在股票組成,如果它們的影響是反稀釋的,則不包括在計算中。
下表對基本每股收益和稀釋後每股收益計算中使用的收入和份額數據進行了核對: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位為千,每股數據除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | $ | 149,486 | | | $ | 226,154 | | | $ | 75,165 | |
可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | 21,556 | | | (14,758) | | | 1,419 | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 171,042 | | | $ | 211,396 | | | $ | 76,584 | |
基本加權平均流通股 | 48,781 | | | 48,316 | | | 47,800 | |
來自限制性股票單位的稀釋潛在股份 | 516 | | | 774 | | | 876 | |
稀釋加權平均流通股 | 49,297 | | | 49,090 | | | 48,676 | |
| | | | | |
普通股股東應佔基本每股收益 | $ | 3.51 | | | $ | 4.38 | | | $ | 1.60 | |
普通股股東每股攤薄收益 | $ | 3.47 | | | $ | 4.31 | | | $ | 1.57 | |
| | | | | |
計算中不包括反攤薄普通股等價物 | 3 | | | — | | | — | |
9. 基於股票的薪酬
修訂和重新制定的股票激勵計劃
修訂和重申的Cohen&Steers,Inc.股票激勵計劃(SIP)規定向符合條件的員工和董事發行限制性股票單位(RSU)、股票期權和其他基於股票的獎勵。該計劃於2022年修訂,以(I)將該計劃的有效期再延長十年至2032年5月5日,以及(Ii)增加可根據該計劃授予獎勵的公司普通股股份數目。截至2022年12月31日,共有23.0根據改善計劃,可能會授予100萬股普通股。董事會有權根據改善計劃增加可供發行的股份數目,但須經股東批准。2022年12月31日,18.7根據“改善工作方案”,已經發放了100萬個RSU,相當於相同數量的普通股。截至2022年12月31日,68.3與尚未在合併業務報表中確認的未攤銷淨額單位有關的賠償額為100萬美元。該公司預計將在大約下一年確認這筆費用三年。2023年1月,公司授予約694,000授予日期公允價值為$的SIP協議下的RSU50.4百萬美元,這通常會賦予一個四年制句號。
限售股單位
既得限制性股票單位授予
本公司根據改善工程計劃,向本公司的非管理董事及若干僱員授予既得RSU獎勵。在這些獎勵中宣佈的股息以現金支付。關於授予這些既得的RSU,公司記錄的非現金股票補償費用為#美元。2.7百萬,$2.1百萬美元和美元0.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
非歸屬限制性股票單位授權書
公司會不時根據改善工程計劃向某些員工授予未獲授權的RSU獎勵。授予之日的公允價值在適用的服務期內按直線計算,一般為四年。公司宣佈的股息以額外的RSU支付,這些RSU可能會被沒收,直到交付為止。股息等值RSU一般將在最初授予日期的四週年時授予並交付。這個
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
公司記錄的基於股票的薪酬支出(扣除沒收)為#美元8.8百萬,$8.5百萬美元和美元4.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
公司員工獎勵獎金計劃
公司為員工實施了一項計劃,該計劃根據薪酬水平,以未授權的RSU(強制性計劃)的形式自動分配一部分年終獎金。在強制性計劃下授予RSU之日的公允價值在歸屬期內按直線計算,一般為四年。公司宣佈的股息以額外的RSU支付,這些RSU可能會被沒收,直到交付為止。股息等值RSU一般將在最初授予日期的四週年時授予並交付。公司在強制性方案下記錄了扣除沒收後的基於股票的補償費用#美元37.5百萬,$29.9百萬美元和美元23.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
在截至2022年12月31日的年度內,RSU代表約21,000普通股的股份被修改,結果是$0.4在必要的服務期內確認並於2022年記錄的百萬美元增量補償費用。
下表列出了與公司在SIP下的RSU相關的活動(以千為單位共享數據): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 既得限制性股票單位授予 | | 非歸屬限制性股票單位授權書 | | 獎勵獎金計劃限制性股票單位授予 |
(單位為千,每股數據除外) | 數 的股份 | | 加權 平均值 授予日期公允價值 | | 數 的股份 | | 加權 平均值 授予日期公允價值 | | 數 的股份 | | 加權 平均值 授予日期公允價值 |
2020年1月1日的餘額 | 54 | | | $ | 44.06 | | | 302 | | | $ | 38.78 | | | 1,874 | | | $ | 38.38 | |
授與 | 12 | | | 55.71 | | | 189 | | | 63.17 | | | 437 | | | 73.29 | |
投遞 | (16) | | | 38.22 | | | (143) | | | 36.96 | | | (705) | | | 36.30 | |
被沒收 | — | | | — | | | (7) | | | 50.60 | | | (78) | | | 49.73 | |
2020年12月31日餘額 | 50 | | | 48.80 | | | 341 | | | 52.80 | | | 1,528 | | | 48.76 | |
授與 | 26 | | | 81.05 | | | 285 | | | 71.74 | | | 672 | | | 72.81 | |
投遞 | (18) | | | 46.34 | | | (139) | | | 46.80 | | | (632) | | | 44.15 | |
被沒收 | — | | | — | | | (31) | | | 59.35 | | | (186) | | | 57.61 | |
2021年12月31日的餘額 | 58 | | | 64.07 | | | 456 | | | 66.02 | | | 1,382 | | | 61.37 | |
授與 | 16 | | | 71.26 | | | 64 | | | 74.96 | | | 662 | | | 82.04 | |
投遞 | (22) | | | 54.86 | | | (160) | | | 57.90 | | | (586) | | | 52.33 | |
被沒收 | — | | | — | | | (4) | | | 72.98 | | | (50) | | | 69.54 | |
2022年12月31日的餘額 | 52 | | | 70.12 | | | 356 | | | 71.18 | | | 1,408 | | | 74.57 | |
員工購股計劃
根據修訂和重訂的員工股票購買計劃(ESPP),公司允許符合ESPP定義的符合條件的員工以15按公平市價折讓,最高可達$25,000任何一個人的年度總購買量。符合條件的員工可購買的普通股數量為600,000。截至2022年12月31日,公司已發行了約481,000ESPP規定的普通股。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度,大約18,000, 15,000和18,000分別由符合條件的員工通過ESPP購買。截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度,本公司錄得非現金股票薪酬開支約為$184,000, $177,000及$152,000,分別代表根據本計劃發行的股份的折價。ESPP將在下列情況中最早發生時終止:(1)董事會終止ESPP或(2)發行根據ESPP為發行保留的所有股票。董事會有權根據ESPP增加可供發行的股票數量,但須經股東批准。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
10. 401(K)和利潤分享計劃
該公司發起了一項利潤分享計劃(該計劃),涵蓋所有符合一定年齡和服務要求的美國員工。在受到限制的情況下,該計劃允許參與者推遲到100根據《國税法》第401(K)條的規定,他們可獲得符合條件的補償的%。員工供款與公司的供款相當,為$0.50每美元1.00延期了。該計劃還允許公司進行可自由支配的繳費,這些繳費與《社會保障法》規定的應税工資基礎相結合。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,沒有酌情繳款。
當參與者在根據該計劃有權享受其全部福利之前終止就業時,就發生了沒收。根據計劃文件,沒收的金額用於減少公司對計劃的貢獻或支付計劃費用。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的沒收總額約為$193,000, $248,000及$147,000,分別為。
該計劃截至2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的相應繳款(扣除沒收)總額為#美元2.6百萬,$2.3百萬美元和美元2.5分別為100萬美元。
11. 關聯方交易
本公司是公司贊助的基金和投資產品的投資顧問,並與某些員工擔任高級管理人員和/或董事的基金和投資產品訂立管理協議。
下表彙總了該公司從這些附屬基金中獲得的收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
投資諮詢費和管理費(1) | $ | 386,000 | | | $ | 389,648 | | | $ | 274,566 | |
配送費和服務費 | 35,093 | | | 37,630 | | | 30,134 | |
總計 | $ | 421,093 | | | $ | 427,278 | | | $ | 304,700 | |
_________________________
(1)投資諮詢費和管理費是扣除基金償還額#美元后反映的18.1百萬,$16.6百萬美元和美元13.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的應收賬款中包括公司贊助的車輛應收賬款#美元。36.4百萬美元和美元40.8分別為100萬美元。在2022年12月31日和2021年12月31日的應付賬款中包括公司贊助車輛的應付款項$1.0百萬美元和美元1.1分別為100萬美元。
見附註13中關於對公司贊助車輛的承諾的討論。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
12. 監管要求
Css是一家在美國註冊的經紀交易商,受美國證券交易委員會統一淨資本規則15c3-1(以下簡稱規則)的約束,該規則要求經紀自營商保持規則規定的最低淨資本水平。截至2022年12月31日,css的淨資本為$3.7100萬美元,比它的要求高出$3.4百萬美元。該規則可以限制可以提取的權益資本或可以支付的現金股息的金額。Css不攜帶客户賬户,也不承擔SEA規則15c3-3(B)項下的佔有或控制義務,或SEA規則15c3-3(E)項下的保留存款義務。
CSAL受香港證券及期貨事務監察委員會監管。截至2022年12月31日,CSAL的監管資本為$3.6100萬美元,比其最低監管資本要求高出美元3.2百萬美元。在2022年期間,CSAL支付了股息#美元11.5百萬美元給它的母公司CSCM。
CCUK受到英國金融市場行為監管局的監管。截至2022年12月31日,中國南方銀行的監管資本為#美元。36.6100萬美元,比其最低監管資本要求高出美元29.1百萬美元。
CSIL受到愛爾蘭央行的監管。截至2022年12月31日,CSIL的監管資本為$3.1100萬美元,比其最低監管資本要求高出美元2.8百萬美元。
CSJL在日本金融廳和關東地方財政局註冊,並受《金融工具和交易法》的約束。根據其許可證,CSJL必須保持定義的監管資本為$0.5百萬美元。截至2022年12月31日,CSJL的申報資本超過了這一要求。
13. 承付款和或有事項
本公司不時涉及與在正常業務過程中提出的索償有關的法律事宜。目前尚無本公司認為可能對其綜合經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響的事項懸而未決。
該公司已承諾投資高達$50.0百萬美元的REOF。截至2022年12月31日,該公司已為17.4這項承諾的百萬美元。此外,該公司已承諾投資高達$125.0百萬美元在Cohen&Steers Income Opportunities REIT,Inc.(CNSREIT)。截至2022年12月31日,該公司已為0.2這項承諾的百萬美元。為公司承諾的剩餘部分提供資金的時間由投資工具決定。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
14. 所得税
未計提所得税準備和所得税準備的收入如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
所得税撥備前收入-美國(1) | $ | 189,577 | | | $ | 262,102 | | | $ | 83,617 | |
所得税撥備前收益-非美國 | 7,320 | | | 19,842 | | | 9,770 | |
扣除所得税準備前的總收入 | $ | 196,897 | | | $ | 281,944 | | | $ | 93,387 | |
_________________________ (1)包括損失#美元21.6百萬,收入為$14.8百萬美元和損失$1.4截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的非控股權益應佔百萬元。 |
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
當期税費: | | | | | |
美國聯邦政府 | $ | 44,965 | | | $ | 41,658 | | | $ | 12,859 | |
州和地方 | 1,125 | | | 12,068 | | | 3,291 | |
非美國 | 2,520 | | | 1,960 | | | 1,965 | |
| 48,610 | | | 55,686 | | | 18,115 | |
遞延税金(福利)費用: | | | | | |
美國聯邦政府 | 82 | | | (739) | | | (67) | |
州和地方 | (59) | | | (149) | | | (32) | |
非美國 | (1,222) | | | 992 | | | 206 | |
| (1,199) | | | 104 | | | 107 | |
所得税撥備 | $ | 47,411 | | | $ | 55,790 | | | $ | 18,222 | |
本公司法定聯邦所得税率和有效税率的對賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
美國法定税率 | $ | 45,875 | | 21.0 | % | | $ | 56,110 | | 21.0 | % | | $ | 19,908 | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州和地方所得税 | 7,210 | | 3.3 | % | | 10,190 | | 3.8 | % | | 3,867 | | 4.1 | % |
不可扣除的高管薪酬 | 6,534 | | 3.0 | % | | 6,037 | | 2.3 | % | | 2,468 | | 2.6 | % |
未確認的税收優惠調整 | (7,244) | | (3.3) | % | | (8,515) | | (3.2) | % | | 323 | | 0.4 | % |
| | | | | | | | |
與歸屬和交付限制性股票單位有關的超額税收優惠 | (5,784) | | (2.7) | % | | (5,762) | | (2.2) | % | | (8,494) | | (9.0) | % |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | 820 | | 0.4 | % | | (2,270) | | (0.8) | % | | 150 | | 0.1 | % |
所得税費用和有效所得税率 | $ | 47,411 | | 21.7 | % | | $ | 55,790 | | 20.9 | % | | $ | 18,222 | | 19.2 | % |
遞延所得税是指賬面和税基之間的暫時性差異造成的税收影響,並使用已制定的税率來衡量,這些税率將在這些項目預計發生逆轉時生效。必要時,本公司計入估值準備金,以將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額。本公司的遞延所得税淨資產計入綜合財務狀況表中的其他資產。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
公司遞延所得税淨資產的重要組成部分包括: | | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 |
遞延所得税資產(負債): | | | |
基於股票的薪酬 | $ | 7,611 | | | $ | 6,951 | |
已實現的投資損失 | 1,624 | | | 2,374 | |
| | | |
投資未實現(收益)淨虧損 | 552 | | | (2,861) | |
遞延租金 | 556 | | | 608 | |
財產和設備折舊 | 4 | | | 937 | |
其他 | 538 | | | 14 | |
小計 | 10,885 | | | 8,023 | |
減去:估值免税額 | (2,698) | | | (1,132) | |
遞延所得税資產-淨額 | $ | 8,187 | | | $ | 6,891 | |
該公司有資本虧損結轉#美元。6.8百萬美元和美元9.5截至2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元,如果不使用,將於2024年和2025年到期。遞延所得税淨資產的估值撥備增加#美元。1.6在截至2022年12月31日的年度內,
截至2022年12月31日,該公司擁有5.0未確認税收優惠總額的百萬美元。其中,美元3.9百萬美元(扣除州問題上的聯邦福利)代表未確認的税收優惠金額,如果得到確認,將有利於影響公司未來的有效税率。該公司認為,合理地有可能將其未確認的税收優惠淨額減少#美元。3.2百萬至美元3.8在未來12個月內,由於司法審查的預期結束和某些職位的訴訟時效失效,將有1,000,000,000美元的案件發生。
未確認税收優惠總額的期初和期末的對賬如下: | | | | | |
(單位:千) | 未確認的税收優惠的責任 |
2020年1月1日未確認税收優惠總額 | $ | 12,880 | |
增加本年度的納税頭寸 | 1,697 | |
增加前幾年的税務頭寸 | 3,599 | |
税收頭寸較前幾年減少 | (4,560) | |
2020年12月31日未確認税收優惠總額 | $ | 13,616 | |
增加本年度的納税頭寸 | 4,092 | |
| |
税收頭寸較前幾年減少 | (7,322) | |
截至2021年12月31日的未確認税收優惠總額 | $ | 10,386 | |
增加本年度的納税頭寸 | 958 | |
| |
税收頭寸較前幾年減少 | (6,367) | |
截至2022年12月31日的未確認税收優惠總額 | $ | 4,977 | |
本公司在所得税準備中記錄了與不確定的税收狀況相關的潛在利息和罰款。截至2022年12月31日和2021年12月31日,該公司擁有0.9百萬美元和美元3.5與不確定的税收狀況相關的潛在利息和罰款分別為100萬英鎊。
2015年至2021年的納税年度仍可供各税務管轄區審查。
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
與2017年頒佈的《減税和就業法案》相關,本公司記錄了一筆暫定過渡税負債#美元。8.3百萬美元。這項在八年內免息支付的納税義務,作為公司於2022年12月31日和2021年12月31日的綜合財務狀況報表的應付所得税的一部分。
下表彙總了截至2022年12月31日的剩餘過渡税負債(以千為單位): | | | | | |
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| |
2023 | $ | 1,246 | |
2024 | 1,662 | |
2025 | 2,077 | |
| |
| $ | 4,985 | |
15. 商譽與無形資產
下表彙總了公司商譽和無限期無形資產的變化:
| | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 商譽 | | | | 無限期--活着 無形資產 |
2021年1月1日的餘額 | $ | 19,245 | | | | | $ | 1,250 | |
貨幣重估 | (799) | | | | | — | |
| | | | | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 18,446 | | | | | $ | 1,250 | |
貨幣重估 | (647) | | | | | — | |
| | | | | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 17,799 | | | | | $ | 1,250 | |
商譽和無限期無形資產不攤銷,但至少每年進行減值測試,方法是將公允價值與其賬面價值進行比較。該公司的評估表明,截至2022年12月31日,不存在減值。
16. 租契
該公司擁有公司辦公室和某些信息技術設備的運營租約。在2022年8月期間,該公司為其位於紐約市的新公司總部簽訂了一份租賃協議。這份租約有一份16-一年任期,承諾額為$210.1100萬美元,並於12月開始。
下表彙總了公司在合併經營報表中計入一般和行政費用的租賃成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本 | $ | 12,148 | | | $ | 11,097 | | | $ | 11,247 | |
與經營租賃有關的補充信息摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(單位:千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
補充現金流信息: | | | | | |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | $ | 12,271 | | | $ | 12,303 | | | $ | 12,408 | |
補充非現金信息: | | | | | |
以新的租賃負債換取的使用權資產 | 126,230 | | | 1,149 | | | 3,026 | |
Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
與經營租賃有關的其他信息摘要如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 15 | | 2 | | 3 |
加權平均貼現率 | 5.7 | % | | 2.7 | % | | 2.8 | % |
下表彙總了截至2022年12月31日的租賃負債到期日(單位:千): | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 經營租約 |
2023 | $ | 11,824 | |
2024 | 10,880 | |
2025 | 13,038 | |
2026 | 13,038 | |
2027 | 13,038 | |
此後 | 161,161 | |
租賃付款總額 | 222,979 | |
減去:利息 | (84,170) | |
租賃付款現值 | $ | 138,809 | |
17. 濃度
該公司的現金和現金等價物主要存放在主要金融機構。如果這些金融機構無法履行其義務,本公司將面臨信用風險。
以下附屬基金提供了公司總收入的10%或更多: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度, |
(除百分比外,以千為單位) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
Cohen&Steers優先證券和收入基金公司(CPX): | | | | | |
投資諮詢費和管理費 | $ | 74,683 | | | $ | 88,705 | | | $ | 69,197 | |
配送費和服務費 | 12,549 | | | 15,279 | | | 13,499 | |
總計 | $ | 87,232 | | | $ | 103,984 | | | $ | 82,696 | |
佔總收入的百分比 | 15.4 | % | | 17.8 | % | | 19.3 | % |
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Cohen&Steers房地產證券基金公司(CSI): | | | | | |
投資諮詢費和管理費 | $ | 54,973 | | | $ | 53,250 | | | $ | 38,961 | |
配送費和服務費 | 8,313 | | | 8,658 | | | 6,943 | |
總計 | $ | 63,286 | | | $ | 61,908 | | | $ | 45,904 | |
佔總收入的百分比 | 11.2 | % | | 10.6 | % | | 10.7 | % |
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Cohen&Steers Realty Shares,Inc.(CSR): | | | | | |
投資諮詢費和管理費 | $ | 52,499 | | | $ | 55,402 | | | $ | 34,190 | |
配送費和服務費 | 7,048 | | | 7,279 | | | 4,711 | |
總計 | $ | 59,547 | | | $ | 62,681 | | | $ | 38,901 | |
佔總收入的百分比 | 10.5 | % | | 10.7 | % | | 9.1 | % |
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Cohen&Steers,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註--(續)
18. 後續事件
本公司評估了自合併財務報表發佈之日起,後續事件所導致的披露和/或調整的必要性。除下文所述項目或腳註中其他項目外,本公司確定不存在需要披露和/或調整的其他後續事件。
2023年1月20日,該公司簽訂了一項信貸協議,規定1002026年1月20日到期的百萬優先無擔保循環信貸安排。信貸協議項下的借款可用作營運資金及其他一般公司用途。信貸協議包含肯定、否定和金融契約,這些契約是此類貸款的慣例。信貸協議下的未償還金額按浮動利率計息。截至本報告所述日期,本公司尚未動用信貸協議。
2023年2月23日,該公司宣佈其普通股季度股息為$0.57每股。這筆股息將於2023年3月16日支付給2023年3月6日收盤時登記在冊的股東。