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LimitedPartnerMember美國-GAAP：股票補償計劃成員2020-02-012020-03-310001110805NS：A2032至2034成員美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001110805美國-公認會計準則：外國成員NS：A2023至2033成員2022-12-310001110805NS：不確定成員美國-GAAP：國內/地區成員NS：2017年12月31日之後2022-12-310001110805NS：A2024成員美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001110805美國-GAAP：國內/地區成員2022-01-012022-12-310001110805美國-公認會計準則：外國成員2022-01-012022-12-310001110805NS：管道分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001110805NS：管道分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001110805NS：管道分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001110805NS：存儲細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001110805NS：存儲細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001110805NS：存儲細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員NS：FuelsMarketingSegments成員2022-01-012022-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員NS：FuelsMarketingSegments成員2021-01-012021-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員NS：FuelsMarketingSegments成員2020-01-012020-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員2022-01-012022-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員2021-01-012021-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員2020-01-012020-12-310001110805美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-01-012022-12-310001110805美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-01-012021-12-310001110805美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-01-012020-12-310001110805國家：美國2022-01-012022-12-310001110805國家：美國2021-01-012021-12-310001110805國家：美國2020-01-012020-12-310001110805NS：外國地理區域成員2022-01-012022-12-310001110805NS：外國地理區域成員2021-01-012021-12-310001110805NS：外國地理區域成員2020-01-012020-12-310001110805NS：UnitedStatesAndForeignMember2022-01-012022-12-310001110805NS：UnitedStatesAndForeignMember2021-01-012021-12-310001110805NS：UnitedStatesAndForeignMember2020-01-012020-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員NS：ValeroEnergyCorporation成員2022-01-012022-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersNS：ValeroEnergyCorporation成員2022-01-012022-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員NS：ValeroEnergyCorporation成員2021-01-012021-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersNS：ValeroEnergyCorporation成員2021-01-012021-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersUS-GAAP：客户集中度風險成員NS：ValeroEnergyCorporation成員2020-01-012020-12-310001110805美國-GAAP：SalesRevenueNetMembersNS：ValeroEnergyCorporation成員2020-01-012020-12-310001110805國家：美國2022-12-310001110805國家：美國2021-12-310001110805NS：外國地理區域成員2022-12-310001110805NS：外國地理區域成員2021-12-310001110805NS：管道分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001110805NS：管道分段成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001110805NS：存儲細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001110805NS：存儲細分市場成員美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員NS：FuelsMarketingSegments成員2022-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員NS：FuelsMarketingSegments成員2021-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001110805美國公認會計準則：運營部門成員2021-12-310001110805美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-12-310001110805美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-12-31

目錄表
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                                        至                                        
佣金文件編號1-16417
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g1.jpg
NuSTAR Energy L.P.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州 74-2956831
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) (國際税務局僱主身分證號碼)
19003 IH-10 West
聖安東尼奧, 德克薩斯州78257
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號 (210) 918-2000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼上的每個交易所的名稱
哪一個註冊的
公共單位NS紐約證券交易所
8.50%系列固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股NSprA紐約證券交易所
7.625%B系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股NSprB紐約證券交易所
9.00%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股NSprC紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：沒有。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器
þ
加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是þ
非附屬公司持有的共同單位的總市場價值約為#美元。1.4基於2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日的最後銷售價格。

截至2023年1月31日，未償還的普通單位數量為110,903,823.
通過引用併入的文件：
註冊人2023年單位持有人年會的委託書部分預計將在本表格10-K所涵蓋的財政年度結束後120天內提交，並在其中所述的範圍內通過引用將其併入第三部分。


目錄表
Nustar Energy L.P.
表格10-K

目錄
 
第一部分
Items 1., 2. & 7
企業、物業和管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析
3
概述
3
綜合經營成果
6
業務細分和運營結果
7
流動性與資本資源
16
人力資本
25
屬性
26
費率監管
26
《環境、健康、安全和保安條例》
27
關鍵會計政策
29
新會計公告
30
可用信息
30
第1A項。
風險因素
30
項目1B。
未解決的員工意見
45
第三項。
法律訴訟
45
第四項。
煤礦安全信息披露
45
第II部
第五項。
註冊人普通單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場
46
第六項。
已保留
47
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第八項。
財務報表和補充數據
49
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
97
第9A項。
控制和程序
97
項目9B。
其他信息
97
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
97
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
98
第11項。
高管薪酬
98
第12項。
某些實益所有人的擔保所有權以及管理和相關單位持有人事項
98
第13項。
某些關係和關聯交易與董事獨立性
98
第14項。
首席會計師費用及服務
98
第四部分
第15項。
展品和財務報表附表
99
第16項。
表格10-K摘要
105
簽名
106


2

目錄表
第一部分

除非另有説明，本報告中使用的術語“NuStar Energy”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我們的一個或多個合併子公司或所有這些子公司作為一個整體。

關於前瞻性信息和其他免責聲明的警告性聲明
在這份10-K表格中，我們做出了某些前瞻性陳述，例如關於我們的計劃、戰略、目標、預期、估計、預測、預測、假設、意圖、資源和經濟活動的未來影響以及產油國對我們業務的行動的陳述。雖然這些前瞻性陳述及其所依據的任何假設都是真誠作出的，並反映了我們目前對業務方向的判斷，但實際結果幾乎總是與本報告中建議的任何估計、預測、預測、假設或其他未來表現大相徑庭，有時存在重大差異。這些前瞻性陳述一般可以用“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“估計”、“預測”、“預算”、“項目”、“將”、“可能”、“應該”、“可能”以及類似的表達方式來識別。這些陳述反映了我們目前對未來事件的看法，並受到各種風險、不確定性和假設的影響， 這可能會導致實際結果大相徑庭。請閲讀第1A項。“風險因素”，討論其中某些風險、不確定因素和假設。

如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果基本的假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中描述的大不相同。其他未知或不可預測的因素也可能對我們未來的業績產生實質性的不利影響。提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性信息，這些信息截至本10-K表格發佈之日。我們不打算更新這些陳述，除非證券法要求我們這樣做，我們沒有義務公開發布對任何此類前瞻性陳述的任何修訂結果，以反映本報告日期後的事件或情況或反映意外事件的發生。

本10-K表格包含其他公司的商號、商標和服務標誌，這些都是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本表格10-K中提及的商標和商品名稱不帶®或™符號。

項目1、2、7.企業、物業和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

概述
NuSTAR Energy L.P.(NuSTAR Energy)是特拉華州的一家有限合夥企業。我們的主要執行辦公室位於19003 IH-10 West，San Antonio，Texas 78257，我們的電話號碼是(210)9182000。我們的業務是在NuStar GP，LLC董事會的指導下管理的，NuStar GP，LLC是我們的普通合夥人Riverwalk物流公司的普通合夥人，這兩家公司都是我們的全資子公司。我們的有限合夥人權益包括以下內容：
•共同單位(紐約證券交易所代碼：NS)；
•8.50%A系列(紐約證券交易所代碼：NSprA)、7.625%B系列(紐約證券交易所代碼：NSprB)和9.00%C系列(紐約證券交易所代碼：NSprC)固定利率至浮動利率累計贖回永久優先股(統稱為A、B和C系列優先股)；以及
•D系列累計可轉換優先股(D系列優先股)。
我們主要從事石油產品和可再生燃料的運輸、終端和儲存以及無水氨的運輸。我們也銷售石油產品。本文件中使用的術語“吞吐量”一般是指通過我們的管道、碼頭或儲罐的原油、成品油或可再生燃料的桶或氨(視情況而定)。
我們將我們的業務分為以下三個可報告的業務部門：管道、存儲和燃料營銷。截至2022年12月31日，我們的資產包括9465英里的管道和63個碼頭和儲存設施，這些設施提供了大約4900萬桶的存儲能力。我們通過我們的全資子公司開展業務，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道運營夥伴公司(NuPOP)。我們的收入主要來自：
•通過我們的管道運輸的關税；
•使用我們的碼頭和倉儲設施以及相關輔助服務的費用；以及
•石油產品的銷售。
3

目錄表
我們的重點是：
•保持安全、可靠的運營，繼續我們強有力的安全和環境管理，並控制成本；
•通過戰略性內部增長項目，包括加強可再生燃料，改善我們現有的資產；
•繼續用內部產生的現金流為我們的支出自籌資金；以及
•改善我們的槓桿指標並贖回我們的D系列優先股，以進一步加強我們的資產負債表。

以下因素會影響我們的經營業績：
•經濟因素和價格波動；
•行業因素，如影響需求或生產的石油產品價格變化，或可能增加成本或對業務施加限制的監管變化；
•影響我們的客户和他們所服務的市場的因素，例如我們煉油公司客户的利用率和維護週轉時間以及我們的原油生產客户的鑽探活動；
•公司特有的因素，如影響我們資產吞吐量的設施完整性問題、維護要求和停機；以及
•影響對我們資產運輸和/或存儲的產品的需求以及對我們銷售的產品的需求的季節性因素。

請閲讀第1A項。“風險因素”，以進一步討論這些因素如何影響我們的運營。

下圖描繪了我們在2022年12月31日的資產：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g2.jpg
4

目錄表
最新發展動態
2022年，我們繼續優先保護員工、保持安全可靠的運營、執行資本項目和遵守財務紀律，同時努力改善我們的槓桿指標，進一步加強我們的資產負債表。去年，我們成功回購了6,900,000套D系列優先股，出售了我們的Point Tper終端設施，如下所述，並將我們10億美元無擔保循環信貸協議的到期日延長至2025年4月27日。在延長我們的信貸協議後，我們沒有債務在2025年之前到期。2022年，我們還能夠使用內部產生的現金流為我們的所有支出、分銷要求和資本支出提供資金。

回購D系列優先股。2022年11月16日，NuStar Energy L.P.與EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund達成協議，以每單位32.73美元的價格回購我們總計6900,000個D系列優先股，約佔未償還單位的三分之一，總購買價為2.258億美元，其中包括約340萬美元的應計分派。這些交易於2022年11月22日完成，資金來自我們10億美元無擔保循環信貸協議下的借款。

點式終端佈置。2022年4月29日，我們將擁有加拿大新斯科舍省Point Tper碼頭設施的全資子公司的股權出售給EverWind Fuels，價格為6000萬美元(Point Tper碼頭處置)。該碼頭設施的存儲容量為780萬桶，幷包括在存儲部分。我們在2022年第一季度確認了4610萬美元的非現金税前減值虧損。見合併財務報表附註8附註4。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。

趨勢與展望
2023年，我們計劃繼續執行我們的計劃，以加強我們的資產負債表。在2023年全年，我們預計將像2022年和2021年那樣，使用內部產生的現金流為我們的所有支出、分配要求和資本支出提供資金。我們將繼續評估流動性來源，以促進剩餘D系列優先股在2023年和2024年的計劃贖回，這比持有人在2028年的贖回選擇權提前了幾年。我們計劃繼續以財務紀律管理我們的運營，並評估我們的資本支出。

在我們的管道領域，我們預計2023年我們二疊紀原油系統的產量將繼續受益於強勁的生產商數量增長和我們在2022年完成的管道資本項目。此外，我們預計我們的大部分管道系統將受益於2022年7月生效的關税指數化上調帶來的積極收入影響，以及我們預計2023年7月的上調，這將有助於我們抵消通脹對我們業務的影響。

雖然我們存儲部門的許多碼頭在一定程度上不受需求波動的影響，但由於合同存儲費率和最低產量承諾，我們聖詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北灘設施的收入繼續受到持續的全球經濟不確定性和持續的原油價格現貨溢價的負面影響。相反，我們預計我們的西海岸地區將在2023年繼續受益於可再生燃料項目的完成，這些項目將繼續擴大我們可再生燃料分銷系統的能力，並進一步鞏固NuStar在促進加州向低碳可再生燃料過渡方面發揮的重要作用。

如果我們看到2022年的通脹狀況持續或加速，利率上升，供應鏈中斷和勞動力市場吃緊，那麼我們可能還會看到2023年我們的資產運營和資本項目執行成本上升。去年，俄羅斯和烏克蘭的衝突可能放大了通脹和供應鏈制約因素，這些因素已經在制約全球經濟在2022年的反彈，並使之複雜化。為了抑制通脹，美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)在2022年多次加息，並在2023年初再次加息。預計美聯儲將在2023年實施額外的加息，這將增加我們可變利率債務的成本，以及我們A、B和C系列優先股的成本，這些優先股的分配利率隨着當前利率的增加或減少而增加或減少。另一方面，根據我們的關税和合同，我們有能力將反映生產者和/或消費物價指數變化的利率上升轉嫁給我們的客户，這應該有助於抵消通脹對我們成本的影響。

我們對夥伴關係的整體和任何細分市場的前景可能會發生變化，因為我們的預期是基於我們對幾個因素的持續評估，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於：新冠肺炎大流行或其他健康危機的揮之不去的影響；戰爭及其他武裝衝突；產油國的行動；經濟狀況和資本市場；客户煉油廠維護計劃的變化；煉油廠計劃外停工；原油價格；石油產品、可再生燃料和無水氨的供求情況；對運輸和儲存服務的需求；對公司運營必需的人員、設備、用品和服務的供應和成本；獲得及時批准的能力；以及影響我們運營的法律法規的變化。
5

目錄表
綜合經營成果
以下關於我們的行動結果的討論應結合項目8閲讀。包括在本報告中的“財務報表和補充數據”，其中包含合併財務報表附註24中關於我們分部的額外詳細財務信息。關於我們2021年至2020年業務成果的比較討論可見項目1、2和7。“商業、物業和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”包含在我們於2022年2月24日提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的Form 10-K年度報告中。
下表顯示了我們截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的綜合財務業績：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021變化
(千美元，不包括每單位數據)
損益表數據：
收入：
服務收入$1,120,249 $1,157,410 $(37,161)
產品銷售562,974 461,090 101,884 
總收入1,683,223 1,618,500 64,723 
成本和支出：
與服務收入相關的成本616,867 654,666 (37,799)
與產品銷售相關的成本486,947 417,413 69,534 
商譽減值損失— 34,060 (34,060)
其他減值損失46,122 154,908 (108,786)
一般和行政費用117,116 113,207 3,909 
其他折舊及攤銷費用7,358 7,792 (434)
總成本和費用1,274,410 1,382,046 (107,636)
營業收入408,813 236,454 172,359 
利息支出，淨額(209,009)(213,985)4,976 
其他收入，淨額26,182 19,644 6,538 
所得税前收入支出225,986 42,113 183,873 
所得税費用3,239 3,888 (649)
淨收入$222,747 $38,225 $184,522 
每個普通單位的基本和攤薄淨收益(虧損)$0.36 $(0.99)$1.35 

綜合概述
與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的淨收益增加了1.845億美元，這是因為我們的管道和燃料營銷部門的運營收入增加了，這將在接下來的“運營部門和業績”一節中進一步討論。2022年淨收益也因非現金減值虧損4610萬美元而增加，而2021年非現金減值虧損為1.89億美元。

與截至2021年12月31日的一年相比，截至2022年12月31日的一年，一般和行政費用增加了390萬美元，這主要是由於薪酬成本增加了280萬美元，以及新冠肺炎離職後重返工作崗位後商務差旅和員工相關費用增加了160萬美元。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度淨利息支出減少500萬美元，主要原因是在2022年11月回購6900,000個D系列累積可轉換優先股之前，2022年大部分時間的整體債務餘額較低，但被2022年利率上升導致的可變利率債務利息支出增加部分抵消。
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目錄表
在截至2022年12月31日的一年中，與截至2021年12月31日的年度相比，其他收入淨額增加了650萬美元，這主要是由於匯率波動370萬美元，以及保險追回收益增加了210萬美元。

業務細分和經營成果

管段
截至2022年12月31日，我們的管道業務包括成品油、原油和無水氨的運輸，包括：
•德克薩斯州、俄克拉何馬州、科羅拉多州和新墨西哥州(統稱中西部系統)的成品油管道總長2920英里和原油管道總長2050英里；
•一條2045英里長的成品油管道，起始於堪薩斯州南部，終止於北達科他州的詹姆斯敦，向西延伸至內布拉斯加州的北普拉特，向東延伸至愛荷華州(東管道)；
•一條450英里長的成品油管道，起點為北達科他州馬拉鬆石油公司(Marathon)曼丹煉油廠，終點為明尼蘇達州明尼阿波利斯(北線)；以及
•一條2000英里長的無水氨管道，起始於路易斯安那州三角洲地區，然後向北穿過美國中西部，到達密蘇裏州，然後向東和向西分叉，最終到達印第安納州和內布拉斯加州(氨管道)。

下表列出了有關我們的管道資產的信息：
截至2022年12月31日
吞吐量
截至12月31日止年度，
區域/管道系統長度終端機儲罐容量20222021
(英里)(桶)(桶/天)
中西部系統：
麥基精細化產品體系1,981 — — 160,490 167,029 
三江水系383 — — 114,294 106,526 
山谷管道系統271 — 58,335 55,790 
其他285 — — 19,649 18,362 
中西部成品油管道2,920 — — 352,768 347,707 
科珀斯克里斯蒂原油管道系統538 8 2,157,000 385,720 423,528 
麥基原油系統388 — 1,039,000 132,197 146,248 
阿德莫爾系統119 — 824,000 88,664 81,609 
二疊系原油系統1,005 3 1,583,000 712,779 630,183 
中西部原油管道2,050 11 5,603,000 1,319,360 1,281,568 
完全中西部系統4,970 11 5,603,000 1,672,128 1,629,275 
中東部系統：
東線管道2,045 18 5,906,000 151,139 155,610 
北線管道450 4 1,502,000 48,148 50,365 
氨氣管道2,000 — — 27,185 31,507 
整個中東部系統4,495 22 7,408,000 226,472 237,482 
總計9,465 33 13,011,000 1,898,600 1,866,757 
管道的描述
中西部系統。中西部系統全長4970英里，包括成品油和原油管道。成品油管道的總長度為2,920英里(中西部成品油管道)，輸送汽油、餾分(包括柴油和噴氣燃料)、可再生燃料、天然氣液體和與其相連的煉油廠生產的其他產品，包括瓦萊羅能源公司(Valero Energy)的McKee、Corpus Christi和Three Rivers煉油廠。
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目錄表
這些原油管道的總長度為2,050英里(中西部原油管道)，將原油和其他原料輸送到它們所連接的煉油廠，包括Valero Energy的McKee、Three Rivers和Ardmore煉油廠，或從二疊紀盆地和Eagle Ford頁巖地區輸送到我們的北灘海洋出口終端或德克薩斯州Corpus Christi的第三方煉油廠。我們的Corpus Christi原油管道系統由將原油從Eagle Ford地區輸送到德克薩斯州Corpus Christi的管道組成，包括這些管道沿線的八個終端，總存儲容量為220萬桶。此外，科珀斯克里斯蒂原油管道系統與第三方長途管道相連，這些管道將原油從二疊紀盆地地區輸送到德克薩斯州的科珀斯克里斯蒂。
我們的二疊紀原油系統包括原油運輸、管道連接和存儲資產，這些資產位於德克薩斯州西部的米德蘭盆地，將井口連接管道的收入彙總到盆地內的幹線中，然後輸送到區域樞紐和與第三方主線外賣管道的連接。該系統由1005英里長的管道組成，覆蓋約500,000英畝由生產商控制的專用土地，約有345個接收點。二疊紀原油系統還包括德克薩斯州的三個碼頭，分別位於Big Spring、Stanton和Colorado City，以及幾個卡車站和其他運營存儲設施，總存儲容量為160萬桶。

中東部系統。中東部系統全長4495英里，由東管道、北管道和氨管道組成。

東管道全長2,045英里，通過管道向北輸送精煉產品和天然氣液體到我們的碼頭和系統沿線的第三方碼頭，以及堪薩斯州的接收管道連接。東管道上的託運人主要從堪薩斯州、俄克拉何馬州和德克薩斯州的煉油廠獲得精煉產品。East Pipeline包括18個終端，總存儲容量為450萬桶，以及位於堪薩斯州麥克弗森和El Dorado的兩個油庫，總存儲容量為140萬桶。

北線管道起始於馬拉鬆公司位於北達科他州曼丹的煉油廠，自西向東長約450英里，終點是明尼蘇達州的明尼阿波利斯。北管道包括四個終端，總存儲能力為150萬桶。
這條2000英里長的氨管道起源於路易斯安那州三角洲地區，在那裏它連接着密西西比河沿岸的三個第三方海運碼頭和三個無水氨工廠。然後，這條線路向北穿過路易斯安那州和阿肯色州進入密蘇裏州，在密蘇裏州的赫爾曼分成兩個分支，其中一個向東進入伊利諾伊州和印第安納州，而另一個分支繼續向北進入愛荷華州，然後向西進入內布拉斯加州。氨管道連接到多個第三方擁有的終端，其中包括工業設施交付地點。產品從路易斯安那州的無水氨廠供應到管道，進口產品通過海運碼頭交付。無水氨主要用作農業肥料。它還被用作生產其他氮衍生物肥料和炸藥的原料。
管道運營
我們對我們的成品油和原油管道中的成品油、原油和其他原料的運輸按每桶徵收關税，在氨氣管道中的無水氨運輸按每噸徵收關税。氨管道的產量從噸轉換為桶，僅供報告之用。與這些管道系統包括的儲存設施有關的費用主要與管道上的運輸量有關，幷包括在各自的管道運費中。因此，這些存儲設施包括在此細分市場中，而不是存儲細分市場。其他收入包括剩餘管道損失津貼(PLA)產量的產品銷售。
一般來説，我們原油和成品油管道上的託運人將石油產品運送到我們的管道，往返於：(I)連接到我們管道的煉油廠，(Ii)第三方管道或碼頭，以及(Iii)我們的碼頭，通過海船、管道或卡車進一步運輸。我們根據從管道始發點到交貨點的運輸向我們的託運人收取運費。
我們的管道由以下一個或多個聯邦政府機構監管：聯邦能源管理委員會(FERC)、地面運輸委員會(STB)、運輸部(DOT)、環境保護局(EPA)和國土安全部。此外，我們的管道受這些管道所經過的州的各自管轄。有關詳細討論，請參閲下面的“費率法規”和“環境、健康、安全和安保法規”。
我們的大部分管道都被認為是“公共運輸”線路。共同承運人活動是指任何託運人請求此種服務並滿足運輸條件和規格時可進行運輸的活動。我們石油產品管道運輸的公佈關税是：(I)就州際管道運輸向FERC提交申請；(Ii)就州內管道運輸向相關州當局提交申請。
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目錄表
我們通過一種稱為監控和數據採集(SCADA)系統的操作技術系統遠程操作我們的管道。
成品油和原油的需求和來源
我們中西部成品油管道以及東部和北部管道的吞吐活動取決於這些管道服務的市場對成品油和其他產品的需求水平，以及有權使用管道的煉油商和營銷者通過我們的管道供應需求的能力和意願。由我們的管道系統處理的可再生產品的需求，如生物柴油和乙醇，是由上述精煉產品的總體需求水平以及監管要求和我們客户增加使用可再生燃料的目標推動的。

通過中西部成品油管道和北部管道輸送的大部分精煉產品是來自與我們管道相連的煉油廠的汽油和柴油。汽車燃料的需求隨着這些產品的價格波動而波動。價格波動的原因多種多樣，其中包括受一般經濟狀況影響的供需總體平衡等因素。在天氣温暖的月份，汽油和柴油的價格通常會上漲，因為人們往往會更頻繁地駕駛汽車，行駛更長的距離。
通過東管道輸送的許多精煉產品和天然氣液體，以及北管道的一部分，最終被用作鐵路、乙醇變性劑或農業作業的燃料，包括農業設備、灌溉系統、用於運輸作物的卡車和作物烘乾設施的燃料。農業用精煉產品的需求以及所需產品的相對組合受到東部和北部管道所服務市場的天氣條件的影響。農業部門也受到政府農業政策和農作物大宗商品價格的影響。儘管乾旱時期抑制了農業對一些精煉產品的需求，特別是那些用於為農業設備提供燃料的產品，但在乾旱時期，為灌溉系統提供動力的燃料需求往往會增加。用於農業用途的精煉產品組合因季節而異，汽油需求在初夏見頂，柴油需求在夏末見頂，丙烷需求在秋季最高。
我們的成品油管道還依賴於直接或通過連接管道連接的煉油廠生產足夠水平的成品油。煉油廠反過來又依賴於適當等級原油的充足供應。我們的某些中西部成品油管道直接連接到瓦萊羅能源煉油廠，並與瓦萊羅能源公司簽訂了長期產能協議。如果其中一家煉油廠的運營中斷或大幅減少，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響，儘管我們將努力通過為這些管道尋找替代客户來將影響降至最低。
北管道嚴重依賴馬拉鬆位於北達科他州曼丹的煉油廠，該煉油廠主要運營地區來源的原油(儘管它有能力加工其他原油)，馬拉鬆煉油廠的運營中斷可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。此外，北管道從CHS Inc.運營的蒙大拿州勞雷爾煉油廠獲得精煉產品。通過East Pipeline運輸的大部分精煉產品是由分別由CHS Inc.、HollyFrontier Corporation和Phillips 66運營的三家煉油廠生產的，這三家煉油廠分別位於堪薩斯州的麥克弗森和El Dorado以及俄克拉何馬州的龐卡城。東管道還可以通過第三方連接管道獲得墨西哥灣沿岸的產品供應，這些管道接收來自墨西哥灣沿岸煉油廠的產品。
除上述Valero Energy煉油廠及Marathon煉油廠外，倘若任何一家煉油廠停產，我們相信(假設成品油管道服務的市場對精煉產品的需求穩定)，其影響將屬短期性質，而我們的業務長遠而言不會受到重大不利影響，因為該等停產可由其他煉油廠或其他來源取代。
我們的原油管道依賴於我們的客户繼續獲得足夠的原油和對精煉產品的足夠需求，以便我們的客户運營他們的煉油廠。原油產量(國內和國外)的供應可能會隨原油價格波動。原油價格的變化也可能影響頁巖油田的勘探和生產，這可能會影響為這些地區服務的原油管道的需求，例如我們的Corpus Christi原油管道系統和二疊紀原油系統。在油價持續低迷期間，或者在可能增加成本或對運營施加限制的監管變化的不確定性期間，生產商往往會減少資本支出和鑽探活動，並將重點縮小到成本最有利地區的資產上。
此外，我們的某些原油管道，包括McKee系統，是我們客户煉油廠的主要原油來源。因此，這些“需求拉動”輸油管道受原油價格變動的影響較小.例如，如果煉油商能夠在地區需求健康的地區利用較低的原料價格，它們就可以從較低的原油價格中受益；然而，隨着成品油庫存的增加，煉油商通常會降低產量，這可能會降低它們能夠從低原油價格中受益的程度。

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目錄表
無水氨的需求和來源
我們的氨管道是目前美國唯一一條將無水氨輸送到國家玉米地帶的主要管道。這條管道與國內生產設施相連，也有能力將來自美國以外的產品直接輸入該系統。
我們氨管道的產量取決於氮肥使用的總體需求、作為無水氨主要成分的天然氣的價格，以及將無水氨直接用作作物生產肥料的需求水平(直接使用)。直接應用的需求取決於天氣，因為當土壤太濕或太乾時，直接應用是無效的。
玉米生產商有替代無水氨的肥料，如液體或幹氮肥。液體氮肥和幹氮肥在使用過程中都不太受天氣條件的影響，但通常比無水氨更昂貴。此外，在所有氮衍生物肥料中，無水氨的含氮量最高。
由於持續強勁的農業需求和中西部人口密度較低的中心地區，對無水氨的需求一直沒有受到新冠肺炎的負面影響。然而，全球衝突，如俄羅斯-烏克蘭衝突，可能會增加出口需求，這可能會減少我們氨氣管道上運輸的無水氨的供應。

顧客
如上所述，我們的客户包括綜合石油公司、煉油公司和其他公司。我們管道部門的兩個最大客户分別佔截至2022年12月31日的年度總部門收入的約24%和11%。沒有其他單一客户佔我們管道部門總收入的很大一部分。

競爭和其他業務考慮因素
由於管道通常是原油和成品油中長途運輸的最低成本方法，我們更重要的競爭對手是我們服務區域內主要綜合和大型獨立石油公司以及其他管道公司擁有和運營的普通承運人和專有管道。公共運輸管道之間的競爭主要基於運輸費用、客户服務質量和與最終用户的接近程度。卡車可能會在短途運輸方面具有競爭力；然而，卡車運輸成本使這種運輸方式與長途運輸或更大容量的管道選擇相比沒有競爭力。
我們在中西部系統內的大部分成品油管道和某些原油管道與Valero Energy擁有的煉油廠物理上整合在一起，並主要為其提供服務。因此，我們認為，我們不會在為我們服務的瓦萊羅能源煉油廠提供運輸服務方面面臨重大競爭。
我們的某些原油管道服務於伊格爾福特、二疊紀盆地和花崗巖洗滌地區受國內頁巖油生產影響的地區和/或煉油廠。我們的管道還面臨着來自這些地區其他原油管道和卡車運輸的競爭。然而，通過與信譽良好的客户簽訂長期合同和最低數量承諾，部分風險敞口得到了緩解。
東部和北部管道與麥哲倫中流合夥公司(Magellan Midstream Partners，L.P.)(麥哲倫)擁有的獨立公共輸送管道系統競爭，該系統在東部管道以東約100英里處運營，與東部管道平行，靠近北部管道。東管道和北管道的某些輸送終端與麥哲倫的終端直接競爭。與麥哲倫的競爭主要基於運輸費、客户服務質量和與最終用户的接近程度。
氨管道的競爭對手包括中西部生產設施、氮肥替代品以及在某些市場條件下的駁船、卡車和鐵路運輸。
展望未來，我們繼續看到人們對利用氨作為可再生能源發電為燃料電池汽車提供動力的興趣與日俱增。雖然排放較低的“藍色”和“綠色”氨的未來用途仍在開發中，但我們正在與現有和潛在客户合作開發這些項目，這可能會增加對我們氨氣管道的需求和利用率。

經營成果
休斯頓管道受損。在2021年第三季度，我們記錄了5920萬美元的非現金資產減值費用，與我們休斯頓成品油管道的南段有關。請參閲合併財務報表附註第8項附註4。“財務報表和補充數據”供進一步討論。
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目錄表
下表列出了管道段的運行重點：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021變化
(除桶數據外，以數千美元計)
管道段：
原油管道吞吐量(桶/天)1,319,360 1,281,568 37,792 
精煉產品和氨管道吞吐量(桶/天)579,240 585,189 (5,949)
總吞吐量(桶/天)1,898,600 1,866,757 31,843 
吞吐量和其他收入$828,191 $762,238 $65,953 
運營費用210,719 202,481 8,238 
折舊及攤銷費用178,802 179,088 (286)
減值損失— 59,197 (59,197)
分部營業收入$438,670 $321,472 $117,198 

與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，管道部分的收入增加了6600萬美元，日產量增加了31843桶。2021年第一季度的業績受到冬季風暴烏裏的負面影響，烏裏帶來了雪和破壞性的冰，並在2021年2月導致德克薩斯州和周邊各州大範圍停電，以及新冠肺炎限制的揮之不去的影響。然而，到2021年第二季度，需求基本恢復到大流行前的水平。收入的增加主要是由於以下幾個方面：
•收入的增加包括由於解放軍銷售量的商品價格上漲而增加1450萬美元，以及對2022年第二季度遞延收入的440萬美元的調整，這是由於某些獎勵定價合同的預期關税收入增加；
•我們三河系統的收入增加了570萬美元，日產量增加了7768桶，這主要是由於2022年我們的新拉雷多和聖安東尼奧管道服務的市場需求增加，以及上述對2021年第一季度的負面影響；
•我們山谷管道的收入增加了340萬美元，日產量增加了2545桶，這主要是因為2022年這條管道服務的市場需求增加；
•我們的Corpus Christi原油管道系統的收入增加了300萬美元，這主要是由於該系統中某些管道的流量增加，儘管每天的總輸油量較低，但主要是由於該系統中其他管道的不利市場條件；以及
•由於與客户的新合同於2021年3月底開始生效，休斯頓管道的收入增加了130萬美元，日產量增加了1,526桶。

然而，這些增長被以下項目部分抵銷：
•由於2022年第三季度我們的管道計劃進行維護，以及2022年不利的市場狀況，我們的氨氣管道收入減少了410萬美元，日產量減少了4322桶；
•Ardmore系統收入減少260萬美元，主要是由於客户合同在2021年第一季度末到期；儘管由於上述2021年第一季度的負面影響，2022年該系統的日產量增加了7,055桶，但這些較高的產量並不能抵消收入的減少，因為2022年更多的桶以較低的平均關税轉移；
•東管道收入減少130萬美元，日產量減少4471桶，這主要是由於目前市場落後，導致解放軍銷售量下降和客户合同到期；以及
•我們McKee系統管道的收入減少了70萬美元，日產量減少了20,590桶，這主要是由於客户的煉油廠在2022年出現了運營問題，包括計劃在2022年第三季度扭虧為盈，這產生了比上述2021年第一季度更大的負面影響。

截至2022年12月31日的一年，運營費用比截至2021年12月31日的一年增加了820萬美元，主要是由於電力成本增加了570萬美元，主要是我們的二疊紀原油系統和各種成品油管道，以及各種管道的維護和監管費用增加了160萬美元。
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目錄表
存儲段
我們的儲存部門由我們的設施組成，為精煉產品、原油、特種化學品、可再生燃料和其他液體提供儲存、處理和其他服務。截至2022年12月31日，我們在美國擁有並運營29個碼頭和儲存設施，在墨西哥新拉雷多擁有一個碼頭，總存儲能力為3640萬桶。下表列出了截至2022年12月31日我們的碼頭和存儲設施的信息：
設施儲罐容量
(桶)
科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯327,000 
丹佛，CO110,000 
新墨西哥州阿爾伯克基250,000 
新墨西哥州羅薩裏奧167,000 
卡圖薩，俄克拉荷馬359,000 
德克薩斯州阿伯納西161,000 
德克薩斯州阿馬裏洛269,000 
德克薩斯州科珀斯克里斯蒂410,000 
科珀斯克里斯蒂，德克薩斯州(北灘)3,962,000 
德克薩斯州愛丁堡345,000 
德克薩斯州埃爾帕索(A)415,000 
德克薩斯州哈林根286,000 
德克薩斯州拉雷多218,000 
德克薩斯州聖安東尼奧(B)379,000 
德克薩斯州索斯萊克569,000 
新拉雷多，墨西哥268,000 
中西部貨櫃碼頭8,495,000 
洛杉磯聖詹姆斯9,906,000 
德克薩斯州休斯頓87,000 
墨西哥灣沿岸碼頭9,993,000 
加州洛杉磯606,000 
加利福尼亞州匹茲堡398,000 
加利福尼亞州塞爾比2,672,000 
加利福尼亞州斯托克頓818,000 
波特蘭，或1,348,000 
華盛頓州塔科馬391,000 
華盛頓州温哥華(B)775,000 
西海岸碼頭7,008,000 
加利福尼亞州貝尼西亞3,683,000 
德克薩斯州科珀斯克里斯蒂4,030,000 
德克薩斯州得克薩斯州3,141,000 
煉油廠儲罐10,854,000 
總計36,350,000 
(a)我們在埃爾帕索精煉產品碼頭擁有67%的不可分割的權益。儲罐容量代表歸屬於我們所有權權益的容量的比例份額。
(b)位置包括兩個航站樓設施。
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碼頭和儲存設施的説明
中西部航站樓。我們的中西部碼頭包括位於德克薩斯州、俄克拉何馬州、新墨西哥州和科羅拉多州的碼頭，以及位於墨西哥新拉雷多的一個碼頭，總存儲能力為850萬桶。這些碼頭大多連接到我們的中西部成品油管道。我們的Corpus Christi北灘碼頭位於德克薩斯州的Corpus Christi港口，擁有400萬桶原油存儲，並支持我們的Corpus Christi原油管道系統，該系統將原油從鷹灘和二疊紀盆地地區輸送到Corpus Christi出口或第三方擁有的煉油廠。該設施還為我們的客户提供了分離和運輸原油和加工凝析油的靈活性，並可進入四個碼頭，其中包括兩個私人碼頭。我們可以在所有四個碼頭同時容納Suezmax級船隻和將原油裝載到海運船隻上。

我們將從鷹灘和二疊紀盆地地區向科珀斯克里斯蒂輸送原油的管道與我們的科珀斯克里斯蒂北灘終點站一起稱為科珀斯克里斯蒂原油系統。

墨西哥灣碼頭。我們的墨西哥灣沿岸碼頭的總存儲能力為1000萬桶，其中包括我們的聖詹姆斯碼頭，該碼頭位於路易斯安那州聖詹姆斯附近的密西西比河上，以及一個位於德克薩斯州休斯頓的碼頭。我們的聖詹姆斯碼頭總存儲容量為990萬桶，佔地近900英畝，其中一些土地尚未開發。大多數儲油罐和基礎設施適用於輕至中型原油，某些儲罐能夠儲存燃料油或加熱原油。此外，該設施有一個駁船碼頭和兩個船塢，可以容納最多Aframax級船舶的出口。我們的聖詹姆斯碼頭連接到(I)墨西哥灣的海上管道，(Ii)可以從伊格爾福特、二疊紀盆地、其他國內頁巖和加拿大接收原油的長途管道，以及(Iii)連接墨西哥灣煉油廠的管道。聖詹姆斯終點站還有兩個單元火車軌道設施，由聯合太平洋鐵路公司提供服務。每個設施都有能力在24小時內同時卸載至少120節火車車廂。

西海岸碼頭。我們的西海岸碼頭包括位於加利福尼亞州、俄勒岡州和華盛頓州的碼頭，總存儲能力為700萬桶。其中最大的碼頭是我們位於加利福尼亞州塞爾比的碼頭，總存儲能力為270萬桶。在過去的幾年裏，我們在西海岸碼頭完成了幾個可再生燃料儲存項目，並能夠在西海岸接收和分發可再生燃料，包括可再生柴油、可持續航空燃料、乙醇、生物柴油和可再生原料。我們的西海岸碼頭連接着來自國內外的各種貨源。

煉油廠儲罐。我們擁有總存儲容量為1,090萬桶的原油儲油罐，這些儲油罐與Valero Energy在德克薩斯州科珀斯克里斯蒂和德克薩斯城以及加利福尼亞州貝尼西亞擁有的煉油廠物理集成併為其提供服務。我們將煉油廠的儲罐出租給瓦萊羅能源，以換取固定費用。

存儲運營
我們通過儲罐儲存協議和吞吐量協議產生存儲部門收入，根據儲罐儲存協議，客户同意在一段時間內為儲罐中一定數量的存儲支付費用(存儲終端收入)，根據吞吐量協議，客户為通過我們碼頭的運量支付每桶費用(吞吐量終端收入)。我們的碼頭還提供混合、添加劑注射、搬運和過濾服務，我們對此收取額外費用。

對存儲服務的需求
我們精煉產品終端的運營在很大程度上取決於這些資產服務的市場對存儲在我們終端中的產品的需求水平。我們對終端機服務的需求一般會隨精煉產品的需求而增加或減少，而對精煉產品的需求則會隨經濟的相對強弱而增加或減少。此外，遠期定價曲線可能會對需求產生影響。例如，原油交易商關注的不是當前的市場大宗商品價格，而是該價格是高於還是低於預期的未來市場價格：如果一種產品的未來價格被認為高於當前市場價格，或者是一個期貨溢價市場，交易員更有可能購買和儲存產品，以便在未來以更高的價格出售。另一方面，噹噹前原油價格接近或超過預期的未來市場價格時，交易員不再被激勵購買和儲存產品以備將來銷售。我們的存儲終端收入在一定程度上不受需求波動的影響，這是由於合同規定的存儲費率和最低數量承諾。

運往我們聖詹姆斯和科珀斯克里斯蒂北灘碼頭的原油通常會隨着加拿大西部和巴肯、二疊紀和鷹灘頁巖的原油生產率而增加或減少。此外，不同等級原油之間的市場價格關係影響了我們在聖詹姆斯終點站的單元列車設施的需求。在新冠肺炎大流行之前，北美頁巖油生產增加了從得克薩斯州墨西哥灣沿岸港口(包括我們的Corpus Christi北灘設施)到目的地的原油出口，這些目的地既接近美國東海岸，又遠至歐洲和亞洲。儘管新冠肺炎的負面影響已被市場中較低的盈虧平衡點部分緩解
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目錄表
由於全球對成品油和原油的需求下降，以及美國以外的原油出口市場競爭加劇，我們的Corpus Christi公司的出口並未恢復到疫情爆發前的水平。總體而言，2021年美國的煉油廠生產率、鑽井活動和總體消費者需求出現反彈，使對我們大部分碼頭和存儲設施的需求恢復到疫情爆發前的水平。然而，疫情的不利影響因俄羅斯-烏克蘭衝突而放大，繼續影響當前的全球需求，導致我們Corpus Christi北灘設施的原油出口下降，目前動盪和落後的市場導致客户不再續簽即將到期的合同，主要是在我們的聖詹姆斯碼頭。

在我們西海岸碼頭服務的市場上，對可再生柴油、可再生噴氣燃料、乙醇和其他可再生燃料的需求繼續增長，這是因為新法規提出了積極的碳減排目標。由於這種需求增長預計將繼續下去，我們已經完成並繼續在我們的西海岸碼頭開發可再生燃料儲存項目，以滿足這一需求。
顧客
我們為世界上許多最大的原油生產商、綜合石油公司、化工公司、石油貿易商和煉油商提供原油、成品油和其他產品的儲存和終止服務。此外，我們的存儲資產的混合能力吸引了那些租用容量主要用於混合目的的客户。在截至2022年12月31日的年度內，我們存儲部門的兩個最大客户分別約佔該部門總收入的33%和14%。沒有其他客户佔存儲部門總收入的很大一部分。

競爭和其他業務考慮因素
許多大型能源和化工公司擁有廣泛的終端存儲設施。雖然這些終端通常具有與獨立運營商擁有的終端相同的能力，但它們通常不向第三方提供終端服務。在許多情況下，即使是擁有儲存和終端設施的大型能源和化工公司也是獨立碼頭運營商的重要客户，特別是位於關鍵運輸環節附近的具有成本效益的地點的碼頭，如深水港。當大型能源和化工公司的專有存儲設施由於大小限制、存儲材料的性質或專門的處理要求而不充分時，也需要獨立的終端存儲。
獨立的碼頭所有者通常以碼頭的位置和多功能性、服務和價格為基礎進行競爭。位於有利位置的航站樓將能夠獲得往返於航站樓的各種具有成本效益的交通方式。運輸方式通常包括水路、鐵路、公路和管道。
終端的多功能性取決於運營商為不同產品提供複雜處理要求的能力。碼頭通常提供的服務包括，在規定的温度、濕度和其他條件下安全儲存產品，以及在碼頭接收和交付產品，所有這些都必須符合適用的環境法規。碼頭運營商獲得有吸引力的價格的能力往往取決於運營商擁有的設施的質量、多功能性和聲譽。擁有多功能存儲功能的運營商在使用前通常需要較少的修改，最終使存儲成本對客户更具吸引力。在西海岸，監管重點繼續增加該地區對可再生燃料的需求，同時，獲得綠地項目許可仍然困難，這兩者都為我們現有的資產增加了更多價值。
我們的原油煉油廠儲罐與瓦萊羅能源公司擁有的煉油廠實際集成在一起，併為其提供服務，我們已與瓦萊羅能源公司簽訂了各種協議，管理這些儲油罐的使用。因此，我們相信，我們向這些煉油廠提供的服務不會面臨重大競爭。
經營成果
性情。在2022年第一季度，我們確認了與我們的Point Tper終端設施相關的非現金税前減值虧損4610萬美元，該設施於2022年4月29日出售(Point Tper終端處置)。在2021年第三季度，我們記錄了非現金資產和商譽減值損失，分別為9570萬美元和3410萬美元，與我們於2021年10月8日出售的美國東部碼頭業務有關(美國東部碼頭處置)。請參閲合併財務報表附註第8項附註4。“財務報表和補充數據”，以進一步討論這些處置。

塞爾比終點站火力。在截至2021年12月31日的一年中，我們確認了400萬美元的業務中斷保險收益，這筆收益包括在綜合損益表的“運營費用”中，與我們位於加利福尼亞州塞爾比市的碼頭設施2019年10月發生的火災有關。
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目錄表
下表介紹了存儲細分市場的運營重點：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021變化
(除桶數據外，以數千美元計)
存儲細分市場：
吞吐量(桶/天)(A)480,129 516,094 (35,965)
吞吐量終端收入$110,591 $122,331 $(11,740)
存儲終端收入223,958 305,337 (81,379)
總收入334,549 427,668 (93,119)
運營費用154,270 185,597 (31,327)
折舊及攤銷費用73,076 87,500 (14,424)
商譽減值損失— 34,060 (34,060)
其他減值損失46,122 95,711 (49,589)
分部營業收入$61,081 $24,800 $36,281 
(a)我們科珀斯克里斯蒂北灘航站樓的上一期吞吐量與本期列報一致。

與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，吞吐量碼頭收入減少了1170萬美元，日吞吐量減少了35,965桶，主要是由於出口需求下降和客户合同的變更，我們的Corpus Christi北灘碼頭的日產量減少了35,965桶。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度存儲終端收入減少了8140萬美元，主要原因是：
•由於2021年10月美國東部碼頭的處置和2022年4月的Point Tper碼頭處置，收入總共減少了7360萬美元；以及
•我們聖詹姆斯碼頭的收入減少了2,110萬美元，原因是客户在當前落後的市場上沒有續簽即將到期的合同。

這些減幅被以下各項部分抵銷：
•我們西海岸碼頭的收入增加了1010萬美元，主要是在我們的波特蘭和斯托克頓碼頭，這主要是由於新的合同以及更高的吞吐量和手續費；
•由於我們的煉油廠儲罐費率上升，收入增加了160萬美元；
•中西部碼頭的收入增加了140萬美元，主要是由於費率上升以及吞吐量和手續費的增加。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的運營費用減少了3130萬美元，這主要是由於2021年10月美國東部碼頭的處置和2022年4月的Point Tper碼頭處置導致的運營費用總計減少了4660萬美元。這一減少被以下項目部分抵銷：
•可償還費用增加410萬美元，主要是在我們的聖詹姆斯航站樓；
•在2021年第一季度為與2019年塞爾比航站樓火災相關的業務中斷保險追回400萬美元；以及
•各個碼頭的薪酬支出增加了170萬美元，從價税增加了120萬美元，添加劑和化學品費用增加了110萬美元，維護和監管費用增加了100萬美元。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的一年的折舊和攤銷費用減少了1440萬美元，這主要是由於2021年10月處置美國東部碼頭和2022年4月處置Point Tper碼頭所致。

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目錄表
燃料營銷細分市場
燃料營銷部門主要包括我們在墨西哥灣沿岸的加油業務，以及與我們的中東部系統相關的某些混合業務。燃料營銷部門的經營結果在很大程度上取決於我們的成本和我們銷售的產品的銷售價格之間的差額。因此，與管道和存儲部門的運營相比，這一部分的運營結果對大宗商品價格的變化更加敏感。我們簽訂衍生品合約，試圖減輕大宗商品價格波動的影響。與商品價格風險相關的衍生金融工具的財務影響在列報的任何期間都不是實質性的。全球原油需求的波動是由我們無法控制的許多經濟因素造成的，這導致了2022年和2021年大宗商品價格和數量的波動，這對我們的混合業務和船用燃料銷售來説都是如此。

船用燃料銷售的客户主要是船東，包括郵輪公司、營銷人員和貿易商。在船用燃料的銷售方面，我們與提供船用燃料的港口競爭，這些港口位於船隻航行路線的沿線。我們的其中一個客户是石油產品營銷商，是我們燃料營銷部門的最大客户，在截至2022年12月31日的年度中約佔該部門總收入的16%。在截至2022年12月31日的一年中，燃料營銷部門的總收入中沒有其他客户佔很大比例。
經營成果
下表介紹了燃料營銷部門的運營重點：
 截至十二月三十一日止的年度： 
 20222021變化
(幾千美元)
燃料營銷細分市場：
產品銷售$520,486 $428,608 $91,878 
貨物成本484,477 417,000 67,477 
毛利率36,009 11,608 24,401 
運營費用2,473 427 2,046 
分部營業收入$33,536 $11,181 $22,355 

與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，該部門的營業收入增加了2240萬美元，這主要是由於我們的加油業務的毛利率增加了1240萬美元，以及我們的混合和其他產品銷售的毛利率增加了1140萬美元，這兩者都是由於產品銷售的燃料價格上漲所推動的。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度的運營費用增加了200萬美元，主要是因為我們在2021年第一季度收到了170萬美元的和解款項，以彌補之前註銷的信貸損失。

流動資金和資本資源

以下部分包括在流動性和資本資源中：
•概述
•現金流
•流動資金來源
•材料現金需求

概述
我們的主要現金需求是分配給合作伙伴、償還債務、資本支出和運營費用。我們的合夥協議要求我們每季度將所有“可用現金”分配給我們的普通有限合夥人。“可用現金”在合夥協議中通常被定義為季度末的手頭現金，加上在季度末之後發生的某些允許借款，減去我們董事會確定的現金儲備，這取決於我們優先股的分配要求。根據我們的合夥協議的規定，我們可以保持我們與其他可用現金來源的分銷水平，包括我們循環信貸協議下的借款和出售資產的收益。

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目錄表
下圖顯示了我們2022年和2021年的現金來源和使用情況：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g3.jpg

在2022年和2021年，我們能夠使用內部產生的現金流為我們的所有費用、分銷要求和資本支出提供資金。2022年11月，我們降低了槓桿，利用我們10億美元無擔保循環信貸協議下的借款，回購了6,900,000個D系列累積可轉換優先股，約佔未償還單位的三分之一。

對於2023年全年，我們預計將使用內部產生的現金流為我們的所有支出、分銷需求和資本支出提供資金。

我們的D系列累積可轉換優先股(D系列優先股)從2023年開始可根據我們的選擇進行贖回，這與這些單位分銷率的提高不謀而合。從2028年開始，D系列優先股的持有人可以選擇要求我們贖回他們的單位，我們已經採取措施，在可能的強制性贖回之前回購或贖回D系列優先股。我們計劃在2023年和2024年贖回剩餘的16,346,650個D系列優先股，這比持有人在2028年的贖回權提前了幾年。我們還將繼續評估其他流動資金來源，以促進計劃在2023年和2024年贖回剩餘的D系列優先股。

我們在2025年之前沒有長期債務到期日，我們預計能夠進入債務資本市場為這些到期日進行再融資。
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目錄表
關於2020年我們的現金流和財務狀況的其他變化的討論可在項目1、2和7中找到。我們於2022年2月24日向美國證券交易委員會提交的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中包含了《商業、物業和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的現金流量
下表彙總了我們的經營、投資和融資活動的現金流量(請參閲我們的合併現金流量表第8項。“財務報表和補充數據”)。

 截至十二月三十一日止的年度：
 20222021
(幾千美元)
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$527,549 $501,478 
投資活動(84,365)75,978 
融資活動(434,953)(725,579)
外匯匯率變動對現金的影響707 136 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)$8,938 $(147,987)
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，經營活動提供的淨現金超過了我們對單位持有人的分配、可靠性資本支出和戰略資本支出。

在截至2022年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金比截至2021年12月31日的一年增加了2610萬美元，這主要是由於淨收益增加和營運資本的變化。一般來説，營運資金需求受我們的應收賬款、應付賬款和應計應付利息餘額的影響，這些餘額因付款時間的不同而有所不同。截至2022年12月31日的年度，我們的營運資本減少了70萬美元，而截至2021年12月31日的年度則增加了1410萬美元，這主要是由於與2021年2月和11月償還優先票據的應計利息相關的支付時間發生了變化。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，經營活動的現金流分別包括與2019年塞爾比航站樓火災的清理成本和業務中斷相關的保險收益130萬美元和1910萬美元。

在截至2022年12月31日的年度，我們錄得用於投資活動的現金淨額為8,440萬美元，而截至2021年12月31日的年度，投資活動提供的現金淨額為7,600萬美元，主要原因是資產出售收益減少1.872億美元，但資本支出減少4,050萬美元部分抵消了這一影響。投資活動的現金流還包括截至2022年12月31日的年度與2019年塞爾比終端火災相關的保險收益980萬美元，而截至2021年12月31日的年度為940萬美元。

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度用於融資活動的現金淨額減少2.906億美元，主要是由於截至2022年12月31日的年度的淨債務借款1.066億美元，而截至2021年12月31日的年度的淨債務償還為4.127億美元，主要是由於資產出售的時機，因為收益用於償還債務借款，以及我們在2022年11月回購了6900,000個D系列優先股。

流動資金來源
循環信貸協議
截至2022年12月31日，NuStar物流的10億美元無擔保循環信貸協議(循環信貸協議)有7.753億美元可供借款，未償還借款2.2億美元。截至2022年12月31日，根據循環信貸協議簽發的信用證總額為470萬美元。信用證限制了我們根據循環信貸協議可以借到的金額。循環信貸協議下的債務由NuStar Energy和NuPOP擔保。

循環信貸協議須遵守最高綜合債務覆蓋比率和最低綜合利息覆蓋比率要求，這可能會限制我們可以借入的金額少於可供借款的總金額。於截至2022年12月31日止四個季度的滾動期內，最高允許綜合債務覆蓋比率(定義於循環信貸協議)不得超過5.00至-1.00，最低綜合利息覆蓋比率(定義見循環信貸協議)不得低於1.75至-1.00。《循環信貸協定》還包含慣例限制性契約，例如對債務、留置權、合併、資產轉讓和
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目錄表
某些投資活動。截至2022年12月31日，我們的綜合債務覆蓋率為3.98倍，綜合利息覆蓋率為2.17倍。

在2022年1月28日，我們修改和重述了循環信貸協議，主要是為了：(I)將到期日從2023年10月27日延長至2025年4月27日；(Ii)將可發行的信用證的最高金額從4.0億美元提高到5.0億美元；(Iii)用習慣的有擔保隔夜融資利率或SOFR基準撥備取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準撥備；(Iv)取消我們的綜合債務覆蓋比率在某些滾動期間允許的0.50倍的增長，在這些期間，總淨對價至少為5000萬美元；以及(V)在某些消極公約中增加籃子和例外。經修訂後，循環信貸協議項下的借款將按循環信貸協議所界定的替代基本利率或SOFR利率，按吾等選擇計息。

循環信貸協議的利率和應收賬款融資協議項下的若干費用，是在我們的債務評級被某些信用評級機構下調(或上調)時唯一需要調整的債務安排。下表反映了目前對我們債務的評級和展望：

 惠譽評級穆迪投資者服務公司。標普全球評級
收視率BB-Ba3BB-
展望穩定穩定穩定

應收賬款融資協議
NuSTAR Energy和NuStar Finance LLC(NuStar Finance)是NuStar Energy的一家特殊目的實體和全資子公司，與第三方貸款人簽訂了一項1億美元的應收賬款融資協議(應收賬款融資協議)，並與NuStar Energy的某些全資子公司簽訂了協議(連同應收賬款融資協議和證券化計劃)。應收賬款融資協議項下可供借款的金額乃根據合資格應收賬款的供應情況及其他慣常因素及條件而釐定。證券化計劃包含各種慣常的肯定和否定契約以及違約、賠償和終止條款，而應收賬款融資協議規定在發生某些特定事件時加快拖欠金額。

於2022年1月28日，應收賬款融資協議作出主要修訂：(I)將預定終止日期由2023年9月20日延長至2025年1月31日；(Ii)降低計算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代與LIBOR利率有關的條文。修訂後，應收賬款融資協議項下的借款按NuStar Finance的選擇權按基本利率或SOFR利率計息，各自的定義見應收賬款融資協議。

請參閲合併財務報表附註第8項附註12。“財務報表和補充數據”，以討論我們的債務協議。

資產出售
我們利用2022年處置Point Tper碼頭和2021年處置美國東部碼頭的收益來減少債務並改善我們的債務指標。

物資現金需求
資本支出
我們的業務需要大量投資來維持、升級或增強我們現有資產的運營能力。我們的資本支出包括：
•戰略性資本支出，例如通過建造或收購擴大或提升業務能力、提高效率或增加現有資產的盈利潛力的支出，以及與支助職能有關的某些資本支出；以及
•可靠性資本支出，如維持現有資產現有業務能力或延長其使用壽命所需的支出，以及維持設備可靠性和安全性所需的支出。

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目錄表
下表彙總了我們的資本支出：
戰略性資本支出可靠性資本支出總計
(幾千美元)
截至12月31日的年度：
2022$107,855 $32,775 $140,630 
2021$140,867 $40,266 $181,133 
預計截至2023年12月31日的年度
$ 130,000 - 150,000$ 25,000 - 35,000

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度戰略資本支出主要包括二疊紀原油系統和中西部成品油管道的擴建項目，以及我們西海岸碼頭的生物燃料和其他碼頭項目。可靠性資本支出主要與我們碼頭的維護升級項目有關。

我們預計，在截至2023年12月31日的一年中，我們的戰略資本支出將包括約6,000萬美元用於擴建項目，以適應二疊紀盆地的產量增長，以及約2,500萬美元用於擴大我們在西海岸的可再生燃料網絡。我們繼續評估我們的資本預算，內部增長項目可以根據市場狀況或客户需求加快或縮減。因此，我們2023年的實際資本支出可能會比上面提到的預期金額增加或減少。

分配
首選單位。我們優先股的分派將從任何合法可用資金中支付，從最初的發行日期開始累計，並於每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一個營業日)支付給記錄在冊的持有人，在每個付款月的第一個工作日。見合併財務報表附註8附註17和附註18。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。

D系列尚未發售單位的分配率如下：(I)首兩年(自2018年9月17日開始)的年利率為9.75%(每個分配期每單位0.619元)；(Ii)第三至五年的年利率為10.75%(每個分銷期每個單位0.682元)；及(Iii)較大者為13.75%(每個分銷期每個單位0.872元)或其後的每個共同單位分配率。截至2022年12月31日和2021年12月31日，D系列優先股總數分別為16,346,650個和23,246,650個，我們在2022年11月回購了總計6,900,000個D系列優先股。當D系列優先股尚未發行時，合夥公司將被禁止支付任何初級證券(包括普通證券)的分派，除非D系列優先股(和任何平價證券)的全部累計分派已經支付或同時正在支付或留作支付，以供在最近的D系列優先股分派付款日期之前支付或撥備。任何超過0.635美元的D系列優先股分配可由合夥企業自行決定以額外的D系列優先股支付，其餘部分以現金支付。如果我們未能全額支付D系列優先股的任何分配金額，則在我們全額支付此類分配之前，每個D系列優先股的適用分配率應增加0.048美元。我們還將受到其他要求的約束。

我們D系列首選設備的銷售信息如下：
配送期單位配送率總經銷
(幾千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.682 $11,148 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.682 $14,337 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.682 $15,854 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.682 $15,854 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.682 $15,854 

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目錄表
我們的8.50%系列A、7.625系列B和9.00%系列C系列累計贖回永久優先股(統稱為A、B和C系列優先股)的信息如下：
單位
截至2022年12月31日的已發行和未償還單位
可選贖回日期/分配率變為浮動的日期
浮動年利率(以每單位25.00美元清算優先權的百分比表示)
A系列首選單位9,060,0002021年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆息加6.766釐
B系列首選單位15,400,000June 15, 2022
三個月倫敦銀行同業拆息加5.643釐
C系列首選單元6,900,0002022年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆息加6.88%

我們的A系列、B系列和C系列首選單元的銷售信息如下：
A系列首選單位B系列首選單位C系列首選單元
配送期單位配送率總經銷單位配送率總經銷單位配送率總經銷
(幾千美元)(幾千美元)(幾千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.71889 $6,513 $0.64871 $9,990 $0.72602 $5,010 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.64059 $5,804 $0.57040 $8,784 $0.56250 $3,881 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.54808 $4,966 $0.47789 $7,360 $0.56250 $3,881 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.47817 $4,332 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.43606 $3,951 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 

2023年1月，我們的董事會宣佈A系列、B系列和C系列優先股以及D系列優先股的季度分配將於2023年3月15日支付。

公共單位。分配款項在每個季度結束後45天內支付給我們的普通有限合夥人，截止日期為每個季度結束後創紀錄的日期。下表彙總了有關向我們的普通有限責任合夥人分配現金的信息，這些信息適用於分配所賺取的期間：
現金分配
每單位		現金分配總額記錄日期付款日期
(幾千美元)
截至的季度：
2022年12月31日$0.40 $44,328 2023年2月8日2023年2月14日
2022年9月30日0.40 44,125 2022年11月7日2022年11月14日
June 30, 20220.40 44,128 2022年8月8日2022年8月12日
March 31, 20220.40 44,165 May 9, 2022May 13, 2022
截至2022年12月31日的年度
$1.60 $176,746 
截至2021年12月31日的年度
$1.60 $175,470 
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目錄表
債務義務
下表彙總了我們的債務義務：
 成熟性
截至2022年12月31日的未償債務
 (幾千美元)
應收賬款融資協議，截至2022年12月31日為6.0%
2025年1月31日$80,900 
循環信貸協議，截至2022年12月31日為6.9%
April 27, 2025$220,000 
5.75%優先債券2025年10月1日$600,000 
6.00%優先債券June 1, 2026$500,000 
5.625釐優先債券April 28, 2027$550,000 
6.375釐優先債券2030年10月1日$600,000 
GoZone債券，5.85%-6.35%2038直通2041$322,140 
次級票據，截至2022年12月31日為10.8%
2043年1月15日$402,500 

如下表所示，本金總額為7500萬美元和1.038億美元的某些系列GoZone債券要求債券持有人投標債券，以換取100%的本金外加2025年6月1日和2030年6月1日的應計和未付利息，之後這些債券可能會被註明，並制定新的利率。下表彙總了截至2022年12月31日的GoZone債券：
系列發佈日期金額
傑出的
利率		強制性
購買日期		到期日
 (幾千美元) 
系列2008June 26, 2008$55,440 6.10 %June 1, 2030June 1, 2038
2010系列July 15, 2010100,000 6.35 %不適用July 1, 2040
2010A系列2010年10月7日43,300 6.35 %不適用2040年10月1日
2010b系列2010年12月29日48,400 6.10 %June 1, 20302040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000 5.85 %June 1, 20252041年8月1日
總計$322,140 

我們相信，截至2022年12月31日，我們遵守了適用於我們債務義務的比率和公約。根據我們的某些債務協議，違約將被視為根據我們的其他債務義務違約的事件。

擔保人彙總財務信息。NuSTAR Energy沒有業務，其資產主要包括其間接擁有的子公司NuStar物流和NuPOP的100%所有權權益。由NuStar物流發行的優先和次級票據由NuStar Energy和NuPOP全面無條件擔保。NuStar Energy和NuPOP對優先票據的每一項擔保與該擔保人的所有其他現有和未來無擔保優先債務具有同等的償付權利，在結構上從屬於該擔保人不擔保票據的任何子公司的所有現有和任何未來債務和債務，並優先於其對我們次級債務的擔保。NuStar Energy和NuPOP對附屬票據的每份擔保在償付權上與該擔保人的所有其他現有和未來的次級債務同等，在償付權利上從屬於該擔保人的所有其他現有和未來的優先債務，並在清算時優先於該擔保人的所有其他現有和未來的優先債務。當NuPOP不再根據任何銀行信貸安排或公共債務工具為NuStar Energy或其任何子公司(包括NuStar物流)的任何義務提供擔保時，NuPOP將被免除擔保。優先票據和次級票據持有人的權利可能受到美國破產法或州欺詐性轉讓或轉讓法的限制。請參閲合併財務報表附註第8項附註12。“財務報表和補充數據”，以討論我們的債務協議。


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目錄表
下表彙總了NuStar Energy、NuStar物流和NuPOP(統稱為擔保人Issuer Group)的資產負債表和損益表信息。擔保人發行集團之間的公司間項目已在以下彙總的綜合財務信息中剔除，以及擔保人發行集團與非擔保人子公司的公司間餘額和活動，包括擔保人發行集團在非擔保人子公司的投資餘額。
2022年12月31日
(幾千美元)
綜合資產負債表信息摘要：
流動資產$44,328 
長期資產$3,210,483 
流動負債(A)$120,633 
長期負債，包括長期債務$3,279,200 
D系列優先有限合夥人權益$446,970 
(a)不包括應付擔保人Issuer Group非擔保人附屬公司的公司間應付款項淨額16.944億美元。

截至2022年12月31日，非擔保人子公司的長期資產總額為15.593億美元。

截至2022年12月31日的年度
(幾千美元)
合併損益表彙總信息：
收入$824,398 
營業收入$277,142 
利息支出，淨額$(208,479)
淨收入$72,456 

在截至2022年12月31日的一年中，非擔保人子公司的收入和淨收入分別為8.588億美元和1.503億美元。

合同義務
下表列出了截至2022年12月31日我們的合同義務和承諾：

 當前長期的
 (幾千美元)
長期債務到期日$— $3,275,540 
利息支付224,970 1,631,462 
經營租約7,535 79,649 
融資租賃6,366 68,380 
購買義務7,643 19,762 
總計$246,514 $5,074,793 

為我們的浮動利率長期債務計算的利息支付是根據利率和截至2022年12月31日的未償還借款計算的。我們固定利率債務的利息支付是基於所述利率和截至2022年12月31日的未償還借款。見合併財務報表附註12第8項。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。
我們的經營租賃主要包括各種碼頭設施的土地和碼頭租賃。我們的融資租賃主要包括科珀斯克里斯蒂北灘碼頭的碼頭租賃，剩餘期限約為三年，以及三個額外的五年續約期，其中還包括對最低碼頭和碼頭吞吐量的承諾。見合併財務報表附註8附註15。“財務報表和補充數據”，瞭解有關我們的經營和融資租賃的更多信息。
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目錄表
購買義務是關於購買商品或服務的可強制執行和具有法律約束力的協議，其中規定了重要條款，包括(1)要購買的固定或最低數量，(2)固定、最低或可變價格規定，以及(3)交易的大約時間。見合併財務報表附註8附註14。“財務報表和補充數據”，瞭解有關我們購買義務的更多信息。

D系列優先股回購和贖回功能
於2022年11月，我們以每單位32.73美元的價格回購了總計6900,000個D系列優先股，總購買價為2.258億美元，其中包括約340萬美元的應計分派。我們可以贖回剩餘的16,346,650個D系列優先股的全部或任何部分，金額不少於5,000萬美元，贖回價格相當於：(I)在2023年6月29日或之後但在2024年6月29日之前的任何時間，每個D系列優先股$31.73，或不超過5.187億美元；(Ii)在2024年6月29日或之後，但在2025年6月29日之前的任何時間，每個D系列優先股$30.46，或不超過4.979億美元；(3)在2025年6月29日或之後的任何時間，每個D系列優先股29.19美元，或至多4.772億美元；在每種情況下，加上適用的D系列優先股的任何未付分派加上按比例分配在贖回期間(不超過90天)的分派(D系列部分期間分配)。如附註17所述，持有人可選擇於贖回前將單位轉換為第8項綜合財務報表。“財務報表和補充數據。”

此外，在2028年6月29日或之後的任何時間，D系列優先股持有人有權要求我們以相當於每個D系列優先股29.19美元的贖回價格贖回該持有人持有的所有D系列優先股，外加任何未支付的D系列分派加上D系列部分期間分派。如果D系列優先股持有人行使贖回權，我們可以選擇以普通股支付最高50%的贖回權(普通股的成交量加權平均交易價格的93%)；前提是將發行的普通股合計不超過NuStar Energy當時普通股市值的15%。

養卹金和其他退休後福利計劃繳款
2022年，我們分別為養老金計劃和退休後福利計劃貢獻了500萬美元和50萬美元。2023年，我們預計將為我們的養老金和退休後福利計劃貢獻約1,010萬美元，並將監測我們的資金狀況，以確定法規或法律是否需要任何捐款，或對於沒有資金來源的計劃，是否需要為當前的福利提供資金。養卹金和退休後福利計劃2023年以後的供資是不確定的，因為根據計劃資產的公允價值和精算假設的變化，供資每年都不同。

具體假設的0.25%的變化將對我們的養老金和退休後福利義務和成本產生以下影響：
養老金
優勢		其他退休後福利
(幾千美元)
截至2022年12月31日的福利義務增加，原因是：
貼現率下降$3,300 $400 
提高補償率$500 不適用
(減少)截至2023年12月31日的年度定期福利淨成本增加
結果來自：
貼現率下降$(100)$— 
預期長期計劃資產收益率下降$400 不適用
提高補償率$100 不適用

見合併財務報表附註8附註2和附註21。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。

環境、健康和安全
如下文“環境、健康、安全和安保法規”所述，我們在美國和墨西哥的業務受到廣泛的國際、聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與向環境中排放材料、廢物管理、補救、燃料的特徵和組成、氣候變化和温室氣體有關的法規。我們的運營還受到廣泛的健康、安全和安保法律法規的約束，包括與工人和管道安全、管道和儲罐完整性以及運營安全有關的法律和法規。
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目錄表
由於不斷頒佈或提出更嚴格的環境和安全法律法規，預計未來環境、健康和安全事項所需的支出水平將會增加。

截至2022年及2021年12月31日止年度的環境事項應計項目餘額及變動載於綜合財務報表附註13第8項。“財務報表和補充數據。”我們相信，我們已經為我們的環境風險敞口積累了足夠的資金。

人力資本

我們努力使NuStar成為一個安全、積極、包容和回報的工作場所，提供有競爭力的薪酬、福利和健康計劃，併為我們的員工提供在職業生涯中成長和發展的機會。

我們的員工
截至2022年12月31日，我們擁有1167名員工，其中1156人在美國，11人在墨西哥。在我們的1167名員工中，只有1.1%的人根據集體談判協議獲得了代表。在美國，我們有477名員工在我們位於德克薩斯州聖安東尼奧的總部工作，其餘679名員工在其他地點工作。

我們相信，擁有一支由具有廣泛背景、經驗和想法的不同員工組成的員工隊伍將使我們的公司更加強大。截至2022年12月31日：
•19.4%的員工和29.8%的高級經理及以上員工是女性；以及
•我們33.2%的美國員工和23.8%的高級經理及以上級別的美國員工是少數族裔(根據美國平等機會就業委員會的定義)。

員工福利與新星文化
我們通過明確的職業道路、專業培訓、教育補償、領導力和發展計劃，以及有關安全、運營、道德(包括我們的商業行為和道德準則)、人力資源主題和網絡安全的定期培訓，為我們的員工提供發展和提高技能的機會。此外，我們通過提供有競爭力的薪酬和福利來支持我們的員工。

我們通過市場調查作為薪酬計劃的基準，幫助提供有競爭力的薪酬，以吸引和留住表現優異的員工。我們的薪酬部門還根據工作概況評估公司範圍內的種族和性別平等，每次僱用或推薦員工晉升-這有助於確保薪酬水平對所有員工公平，不分種族或性別。

我們的福利和健康計劃包括人壽保險和健康保險(醫療、牙科和視力)、處方藥福利、靈活的支出賬户、帶薪病假、假期、短期和長期殘疾、精神和行為健康資源、退休福利(包括401(K)和養老金福利)、教育報銷、向處境困難的員工提供現金補助(不必償還)的救災基金、員工援助計劃和員工表彰計劃。我們還致力於支持我們運營的社區，我們通過各種活動，如籌款活動、社區清理項目和教育計劃，為我們的員工組織參與和豐富我們社區的機會。

我們的文化是由我們的九項指導原則驅動的：安全、誠信、承諾、有所作為、團隊合作、尊重、溝通、卓越和自豪。我們相信，這些原則是我們成功的基石，並幫助我們招聘和留住員工，使NuStar成為一個偉大的工作場所。我們曾12次入選《財富》雜誌《100家最適合工作的公司》榜單，5次入選《財富》《千禧一代最佳工作場所》榜單，3次入選《工作父母最佳工作場所》榜單，3次入選《拉丁裔領袖雜誌》評選的《拉丁裔最適合工作公司》榜單。我們還被地區和當地出版物評為最佳僱主，包括被《財富》雜誌評為德克薩斯州最佳僱主。這些獎勵中的許多都是基於對我們員工的機密調查。此外，我們還通過自願離職率(自願離職員工佔非退休員工總數的百分比)來監測我們留住員工的能力。截至2022年12月31日，我們過去五年的自願流失率平均為3.7%，我們有224名員工在NuStar或其前身實體工作了至少20年。

安全問題
安全是我們的第一要務。在管理我們的業務時，我們關注員工和承包商的安全，以及我們運營的社區的安全。我們實施了安全計劃和管理做法，以促進安全文化，包括對現場和辦事處員工和承包商進行必要的培訓，以及對現場員工和承包商進行具體的資格和認證。為了進一步強調NuStar安全的重要性，我們的董事會收到了一份全面的年度報告和每月關於我們的健康、安全和環境的更新
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目錄表
性能。我們董事會的薪酬委員會還每年一起評估我們的整體環境、社會和治理(ESG)表現以及我們的健康、安全和環境表現，作為確定包括我們的高管在內的所有員工的年度激勵獎金的指標之一，我們相信這強化了保持安全、負責任的運營和專注於ESG卓越的重要性。

我們為NuStar的安全性能感到自豪。我們的安全統計數據大大好於美國勞工統計局(BLS)報告的行業安全統計數據。我們2022年的總可記錄事故率(TRIR)為0.23，比勞工統計局最近報告的散裝碼頭行業4.0的平均水平高出17.4倍，比勞工統計局最近報告的管道運輸行業的0.60平均水平高2.6倍。我們2022天的限制或轉移費率(DART)為0.23，是BLS最近報告的散裝碼頭行業3.20的平均水平的13.9倍，也是BLS最近報告的管道運輸行業0.4的平均水平的1.7倍。NuSTAR還參與了職業安全與健康管理局(OSHA)的自願保護計劃(VPP)，該計劃旨在促進有效的工作場所健康和安全。獲得VPP星級資格需要嚴格的OSHA審查和審計，並需要每三到五年重新認證一次。截至2022年12月31日，我們大約91%的符合條件的美國碼頭已獲得VPP星級資格。NuSTAR還12次獲得國際液體碼頭協會的安全優秀獎。在整個新冠肺炎疫情期間，我們繼續關注安全，並採取措施保護員工，保持安全可靠的運營。

可持續發展報告
我們發佈了一份可持續發展報告，其中涵蓋了與上述類似的主題，包括我們的指導原則；運營和經濟影響；環境和安全計劃；可持續性；可再生燃料相關服務；政策和統計數據(包括温室氣體排放披露)；員工參與、發展和培訓；多樣性和包容性；社區參與和發展；最近的獎勵；人權和土地所有者關係；風險管理；網絡安全；以及治理。我們的可持續發展報告可在https://sustainability.nustarenergy.com.上查看我們的可持續性報告和我們網站上包含的信息不是本Form 10-K年度報告的一部分，也不是“徵集材料”，不被視為已提交給美國證券交易委員會，也不會通過引用的方式納入NuStar Energy根據1933年證券法或1934年證券法分別修訂的任何文件中。

特性

我們的主要屬性在上面的標題“操作的細分和結果”下描述，並且該信息通過引用結合於此。我們相信我們對我們所有的物業都有令人滿意的所有權。雖然這些物業的所有權在某些情況下會受到產權負擔的影響，例如與收購房地產有關的慣常權益、當期税項及其他負擔和地役權的留置權，以及限制或其他產權負擔，包括與歷史業務相關的環境責任相關的限制或其他產權負擔，而我們或我們的前輩在收購該等物業時須承擔這些責任，但我們相信這些負擔均不會大幅減損該等物業的價值或吾等在該等物業中的權益，亦不會對該等物業在我們的業務運作中的使用造成重大幹擾。此外，我們相信，我們已經從公共當局和私人機構獲得了足夠的通行權贈款和許可，使我們能夠在本報告所述的所有實質性方面經營我們的業務。我們對所有管道、碼頭、原油儲罐和相關設備進行定期維護，並在必要或適當的時候進行維修和更換。我們相信，我們的管道、終端、原油儲罐和相關設備的建造和維護都符合適用的聯邦、州和地方法律，以及美國石油學會、能源部和公認的行業慣例規定的法規和標準。

費率監管

我們的幾條原油和成品油管道是州際公共運輸管道，受到FERC根據州際商法(ICA)和1992年能源政策法案(EP法案)的監管。ICA及其實施條例授權FERC監管州際公共承運人管道的服務費率，並一般要求州際液體管道的費率和做法是公正、合理、不過度歧視和不適當優惠的。ICA還要求，規定公共承運人管道在其州際公共承運人液體管道上提供運輸服務的費率的關税，以及管理這些服務的規則和條例，必須保存在FERC的檔案中並公開發布。《歐洲議會法》認為，在通過之前生效的某些税率是公正和合理的，並限制了可以對這種“祖輩”税率提出申訴的情況。《環境保護法》及其實施條例還允許州際公共運輸液體管道每年將其運費指數化至規定的最高水平，並一般要求此類管道在指數為負值時將運費指數化至規定的最高水平。此外，FERC保留了制定服務成本費率、基於市場的費率和結算費率，作為指數化方法的替代辦法。
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目錄表
我們的氨管道受STB根據適用於此類管道的ICA(這與適用於州際液體管道的ICA不同)的監管。根據該規定，氨管道與無水氨州際運輸有關的費率、分類、規則和做法必須是合理的，在提供州際運輸時，氨管道不得對任何人、地點、港口或交通類型進行不合理的歧視。 與原油和成品油管道類似，氨管道上的運輸服務費率要求在我們的網站上公開公佈，但該費率不需要向STB備案。STB沒有規定類似於EP法案的索引方法，但STB下的費率必須是合理的，管道不得使人、地點、港口或交通類型受到不合理的歧視。

除了聯邦監管機構的監督外，包括科羅拉多州、堪薩斯州、路易斯安那州、北達科他州和德克薩斯州在內的多個州都設有委員會，專注於在其境內提供服務的公共運營商管道的費率和做法。儘管適用的州法律和法規各不相同，但它們通常要求州內管道公佈適用於州內服務的所有費率、規則和條例，並通常要求管道費率和做法是公正、合理和非歧視性的。

託運人可能會對我們管道上的關税税率、規章制度提出質疑。在大多數情況下，在沒有託運人投訴的情況下，州委員會沒有啟動對管道費率或做法的調查。對於我們的關税或關税税率，沒有懸而未決的挑戰或投訴。

環境、健康、安全和安保法規

我們的運營受到美國和墨西哥廣泛的國際、聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與向環境排放材料、廢物管理、補救、燃料的特徵和組成、氣候變化和温室氣體有關的法律和法規。2022年，我們與環境法規合規有關的資本支出為590萬美元，目前我們預計2023年環境法規合規支出約為630萬美元。

我們的運營還受到廣泛的健康、安全和安保法律法規的約束，包括與工人和管道安全、管道和儲罐完整性以及運營安全有關的法律和法規。與我們的運營相關的主要環境、健康、安全和安保風險涉及未經授權排放到空氣中、排放到土壤、地表水或地下水、人身傷害和財產損失。我們採取了旨在遵守法律和法規的政策、做法、系統和程序，以幫助最大限度地減少和減輕這些風險，限制此類事件可能導致的責任，防止重大環境或其他損害，確保我們員工和公眾的安全，並確保我們的管道、碼頭和運營的安全。遵守環境、健康、安全和安保法律、法規和相關許可增加了我們的資本支出和運營費用，違反這些法律、法規或許可可能導致重大的民事和刑事責任、禁令或其他處罰。未來的政府行動可能會導致更多限制性的法律法規，這可能會增加所需的資本支出和運營費用。目前，我們無法估計未來可能的法規和/或立法對我們的財務狀況或運營結果的影響，或此類未來可能支出或支出的金額和時間。額外合規支出、費用和負債的風險是受政府監管的行業固有的，包括中游能源。因此，不能保證今後不會發生重大支出、費用和債務。然而，雖然合規可能會影響我們的資本支出和運營費用, 我們相信，此類合規成本不會對我們的競爭地位、財務狀況或運營結果產生實質性影響。此外，我們不認為我們的合規成本按比例高於在我們行業運營的其他公司的成本。

下面討論的是適用於我們業務的主要美國環境、健康、安全和安保法律。遵守或違反這些法律和相關法規中的任何一項都可能導致鉅額支出、費用和責任。

職業、安全和健康
我們必須遵守修訂後的《職業安全與健康法》，以及保護工人安全和健康的類似或更嚴格的國際、州和地方法律法規。此外，我們的操作受職業安全和健康管理局的過程安全管理規定的約束。這些規定適用於涉及某些化學品達到或超過指定閾值的工藝。

燃料標準和可再生能源
國際、聯邦、州和地方法律法規規範我們為客户運輸和儲存的燃料。這些法律或法規的變化可能會影響我們的收益，包括減少我們的吞吐量，或者要求資本支出和費用分開並單獨存儲燃料。此外，幾個聯邦和州計劃要求，
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目錄表
補貼或鼓勵購買和使用競爭對手的燃料或能源、可再生能源、電動汽車發動機和可再生燃料以及乙醇、生物柴油和可再生柴油等混合添加劑。隨着時間的推移，這些計劃可能會抵消預期的增長，或者減少某些市場對成品油，特別是汽油的需求。然而，可再生燃料的生產和使用的增加也可能為管道運輸和燃料混合創造機會。未來的其他立法變化可能同樣會以無法預測的方式改變精煉產品的預期需求和供應預測。

危險物質和危險廢物
聯邦綜合環境反應、補償和責任法案，簡稱CERCLA或“超級基金”，以及類似或更嚴格的國際、州和地方法律法規，對危險物質的釋放、威脅釋放、處置和補救施加限制和責任。這一責任可以是連帶責任和數項嚴格責任，而不考慮過錯或最初免除或處置的合法性。根據這些法律和條例，設施的現任經營者、設施的過去所有者或經營者以及安排處置危險物質的各方可承擔責任。

我們目前擁有、租賃和運營，並在過去擁有、租賃和運營過處理、運輸和儲存危險物質的物業和設施。儘管我們遵守適用的要求和行業標準，但危險物質可能已被釋放在我們的設施和物業上或之下，或這些物質被帶走處置的地點或之下。我們目前正在對幾個設施的地下污染進行補救，根據目前獲得的信息，我們認為與這些補救活動相關的成本不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。然而，補救項目的總費用可能很難估計，也不能保證未來補救活動的費用不會成為實質性費用。此外，今後可能會修訂適用的法律或條例，包括規定所需補救程度的法律或條例，使之具有更大的限制性。因此，我們無法估計未來監管對我們的財務狀況或運營結果的影響，或為遵守此類可能的監管變化而需要的未來支出的金額和時機。

經修訂的《聯邦資源保護和回收法》以及類似或更嚴格的國際、州和地方法律和條例對包括危險廢物在內的廢物的處理和處置施加限制和嚴格控制。我們產生危險廢物，將來有可能將更多的廢物指定為危險廢物，其中可能包括目前在作業過程中產生的廢物。與非危險廢物相比，危險廢物受到更嚴格的要求。

空氣
經修訂的《聯邦清潔空氣法》以及各種適用的國際、州和地方法律法規對排放到空氣中的氣體，包括温室氣體排放，施加了限制和嚴格控制。這些法律和法規一般要求由適用的聯邦、州或地方當局頒發排放許可證，並規定監測和報告要求。此類法律和條例還可能要求建造或改裝某些預計會產生或增加空氣排放的作業或設施時必須事先獲得批准。

水
經修訂的《聯邦水污染控制法》(又稱《清潔水法》)、聯邦《溢油預防、控制和對策及設施響應計劃規則》以及類似或更嚴格的國際、州和地方法律法規對污染物排放到州水域或美國水域施加了限制和嚴格控制。一般禁止向水域排放污染物，除非根據適用的聯邦或州當局頒發的許可證。《石油污染法》進一步規範了石油的排放，以及對溢油的反應和責任，《河流和港口法》則規範了穿越通航水域的管道。

管道和其他資產的完整性、安全性和安全性
我們的管道、儲罐和其他作業受廣泛的國際、聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規涉及完整性、安全性和安保，包括《美國法典》第49章及其實施條例中的那些法規。這些法律法規包括管道和危險材料安全管理局對安全管道設計、施工、運營、維護、檢驗、測試和腐蝕控制、控制室和運營人員資格認證計劃的要求。此外，我們的海運碼頭作業必須遵守海岸警衞隊的安全、誠信和保安法規和標準。我們的行動也受到國土安全部、化學設施、反恐怖主義標準以及運輸安全管理局發佈的安全準則和指令的約束。

儘管我們採取主動措施保護公司、系統和數據免受網絡攻擊，例如實施多層安全、隔離的系統和用户訪問、防病毒工具、漏洞掃描、監控和補丁
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目錄表
管理、定期員工培訓、網絡釣魚測試、滲透測試、內部風險評估、獨立第三方評估、測試我們的事件響應計劃的桌面演習、加強供應商的網絡調查和物理安全措施，所有公司都面臨網絡攻擊的風險。由於網絡攻擊的持續加速，總體上以及針對我們行業的攻擊，美國和墨西哥聯邦、州和地方政府機構的監管行動有所增加。儘管我們相信我們有強大的網絡安全程序和其他保障措施，但我們不能保證它們的有效性，我們或我們客户或供應商的系統發生重大故障、損害、破壞或中斷可能會對我們的運營以及我們的客户和供應商的運營產生實質性影響。

關鍵會計政策

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層選擇會計政策，並作出影響合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。由於管理層作出的判斷以及這些估計對實際結果與管理層假設的偏差的敏感性，下列會計政策被認為是至關重要的。關鍵會計政策應與第8項合併財務報表附註2一併閲讀。“財務報表和補充數據”，其中總結了我們的重要會計政策。
長期資產減值準備
每當發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們就測試長期資產的可回收性。我們使用相關資產或資產組產生的未貼現的估計淨現金流量來評估可回收性。如果評估結果顯示未貼現現金流少於資產的賬面價值(即資產不可收回)，我們將進行減值分析。如果我們打算持有資產以供繼續使用，我們將減值金額確定為賬面淨值超過其公允價值的金額。如果我們的意圖是出售資產，並且符合將資產歸類為待售資產所需的標準，我們將減值金額確定為賬面淨值超出其公允價值減去出售成本後的金額。

在確定一項資產的賬面價值是否存在減值時，我們就以下幾個方面作出主觀假設：
•是否存在可能表明資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況；
•資產的分組；
•持有、放棄或出售資產的意圖；
•關於一項資產或資產組的未貼現預期未來現金流量的預測；以及
•如果存在減值，則為資產或資產組的公允價值。

我們對未貼現的未來現金流的估計包括：(I)獨立的財務預測，這取決於管理層對收入和運營費用的估計；(Ii)長期增長率；以及(Iii)對資產使用壽命的估計。減值指標的識別和對未來未貼現現金流的估計是高度主觀的，並基於對未來運營和市場狀況的許多假設，我們認為這些假設是合理的，但本質上是不確定的。我們的假設和估計背後的不確定性可能與實際結果大不相同，並可能導致對我們資產的可回收性得出不同的結論。如果我們確定一項或多項資產已減值，減值金額可能會對我們的經營業績產生重大影響。

我們在2021年記錄了1.549億美元的長期資產減值費用。請參閲合併財務報表附註第8項附註4。“財務報表和補充數據”，以討論減值費用。
商譽減值
我們每年或更頻繁地進行商譽評估，如果事件或情況變化有必要的話。我們可以選擇首先進行定性的年度評估，以確定是否有必要進行商譽減值量化測試。定性評估除其他事項外，包括行業和市場考慮因素、總體財務業績、其他針對實體的事件和影響個別報告單位的事件。如在評估各報告單位的整體事件或情況後，吾等認為賬面值極有可能超過其公允價值，則吾等將對該報告單位進行量化減值測試。
如果包含商譽的報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，我們確認商譽減值。為了估計報告單位的公允價值，包括商譽，管理層必須作出影響報告單位公允價值總額的某些估計和假設，其中包括對市場狀況、預計現金流、貼現率和增長率的評估。管理層對預計現金流的估計，與
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目錄表
報告單位包括但不限於報告單位的未來收益、對報告單位所包括資產的使用或處置的假設、這些資產的估計剩餘壽命以及維持資產現有服務潛力所需的未來支出。

我們採用收益法和市場法計算的加權平均價值來計算我們每個報告單位的估計公允價值。收益法涉及通過使用貼現率對每個報告單位的估計未來現金流量進行貼現來估計每個報告單位的公允價值，這與市場參與者的假設一致。市場法基於從觀察到的上市公司股價和可比實體最近的併購交易數據中獲得的信息來計量公允價值。我們的公允價值估計對典型的估值假設很敏感，特別是我們對用於收益法的加權平均資本成本的估計，以及用於市場法的上市公司和指導交易倍數的估計。
我們在截至2021年12月31日的年度記錄了3410萬美元的商譽減值費用。請參閲合併財務報表附註第8項附註4和附註10。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。

新會計公告

請參閲合併財務報表附註第8項附註3。“財務報表和補充數據”，討論新的會計聲明。

可用信息
我們的網址是www.nustarenergy.com。我們網站上的信息不是本報告的一部分。我們向美國證券交易委員會提交(或向其提交)的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和當前Form 8-K報告以及對這些報告的任何修訂都可以在我們的網站上免費查閲，在我們提交或提供此類材料後(選擇“投資者”鏈接，然後選擇“美國證券交易委員會備案”鏈接)。我們還免費在我們的網站上張貼我們的公司治理準則、商業行為和道德準則、高級財務官的道德準則和我們董事會委員會的章程(選擇“投資者”鏈接，然後選擇“公司治理”鏈接)。

我們的治理文件可供任何單位持有人打印，並向公司祕書NuStar Energy L.P.(地址：19003 IH-10 West，San Antonio，Texas 78257)提出書面請求，或發送電子郵件至corpanesecretary@nustarenergy.com。

第1A項。風險因素

與我們的業務相關的風險

價格水平的變化可能會對我們的收入和/或支出產生負面影響，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的資產運營和資本項目的執行需要大量的人力、材料、財產、設備和服務支出。因此，在高通脹時期，這類成本可能會增加，包括大宗商品價格上漲、供應鏈中斷和勞動力市場緊張。最近影響總體經濟和能源行業的通脹壓力增加了我們的支出和資本成本，而且這些成本可能會繼續增加。雖然我們預計我們的管道系統將受益於我們的關税指數化增加帶來的積極收入影響，但我們可能無法將所有這些增加的成本以更高的服務費用的形式轉嫁給我們的客户，如果是這樣的話，我們的收入和運營利潤率將會減少。在調整適用税率之前，材料成本增加可能會影響我們的營業利潤率，即使後續期間的利潤率可能在適用税率調整後正常化。因此，在高通脹期間增加的成本不會轉嫁到客户身上或被其他因素抵消，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們可能無法從運營中產生足夠的現金，使我們能夠向單位持有人支付季度分配。
我們每個季度可以分配給單位持有人的現金數量主要取決於我們從運營中產生的現金數量，其中包括：
•目前的宏觀經濟狀況，以及我們初級市場的經濟狀況和特有的經濟狀況；
•原油、成品油、可再生燃料和無水氨的供求；
•在我們的管道中運輸並儲存在我們的終端和存儲設施中的體積；
•我們客户的財務穩定和實力；
•我們收取的關税和/或合同確定的費率和費用以及我們為服務實現的收入；
•國內外政府的法律、法規、制裁、禁運和税收；
•能源節約、效率和其他不斷演變的優先事項的影響；
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•天氣事件對我們的運作和服務需求的影響；以及
•我們的營銷、交易和套期保值活動的結果取決於成品油價格與原油和其他原料價格之間的關係。

此外，我們可供分配的現金數額取決於其他一些因素，包括：
•我們當前或未來融資協議中包含的償債要求和對分配的限制；
•我們的資本支出；
•我們的運營成本；
•遵守環境、健康、安全和安保法律法規的成本；
•我們營運資金需求的波動；
•董事會酌情調整現金儲備；
•股權資本和債務市場的可用性和准入；以及
•用於為我們的收購提供資金的現金來源(如果有)。

此外，我們可用於分配給普通單位持有人的現金總額進一步減少了相對於我們首選單位的所需分配。

上面列出的一個或多個因素可能會進一步受到新冠肺炎大流行或其他公共衞生危機的揮之不去的影響，以及產油國的行動，這些因素可能會減少我們的可用現金，以至於我們無法按當前水平支付分配，或者根本無法在特定季度支付分配。我們對單位持有人的現金分配主要取決於我們的現金流，包括來自準備金和營運資本借款的現金流量，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力；換句話説，我們可能能夠在我們記錄淨虧損的期間進行現金分配，而可能無法在我們記錄淨收益的期間進行現金分配。

原油和精煉產品需求或供應的長期減少可能會對我們的運營業績、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
我們的業務最終依賴於我們通過管道運輸並儲存在碼頭的原油和成品油的需求和供應。原油和包括燃料油在內的精煉產品的市場價格會隨着全球和區域供應的變化而大幅波動，這些變化不是我們所能控制的。原油價格的上漲可能會導致對我們運輸、儲存和銷售的成品油(包括燃料油)的需求下降，而持續的低價格可能會導致我們的管道和儲存終端服務的市場的產量減少。

我們的管道和終端服務的市場對成品油需求的任何持續下降，如果持續超過我們現有的吞吐量和短缺協議的到期，可能會導致我們管道和終端中存儲的產量大幅減少，這將減少我們的現金流，並削弱我們向單位持有人進行分配的能力。傾向於減少市場需求的因素包括：
•經濟衰退、通貨膨脹或其他不利的經濟狀況，導致消費者在汽油、柴油和旅行上的支出減少；
•對全球經濟活動、旅行和需求普遍產生負面影響的事件，如應對新冠肺炎疫情時發生的事件；
•更高的燃油税或其他直接或間接增加汽油成本的政府或監管行動；
•提高汽車發動機總體燃油經濟性；
•要求逐步淘汰或減少使用汽油車輛的新的政府和監管行動或法院裁決；
•增加對替代燃料來源或電動汽車的使用和公眾需求；
•提高原油市場價格，從而提高成品油價格，這可能會減少對成品油的需求，增加對替代產品的需求；
•減少種植乙醇的玉米英畝，這可能會減少對無水氨的需求。

同樣，我們服務的市場中原油和成品油供應的任何持續減少都可能導致我們管道和碼頭存儲的吞吐量大幅減少，這將減少我們的現金流，並削弱我們向單位持有人進行分配的能力。導致供應減少，進而導致管道和碼頭使用率下降的因素包括：
•原油和成品油長期低價，導致我們的管道和儲存終端服務的市場的勘探和開發活動減少，產量減少；
•影響石油和天然氣生產國的宏觀經濟力量或採取的影響原油和成品油供應和價格的行動；
•生產商缺乏鑽井服務、設備或技術人員以適應生產需要；
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•直接或間接推遲供應或生產或增加精煉產品生產成本的法律、法規、制裁或税收的變化；以及
•政治動亂或敵對行動、活動家的幹預以及由此產生的政府對此的反應。

如果不能保留或替換現有客户，並以可比條款續簽現有合同，以保持我們的管道和存儲資產以當前或更有利的費率使用，可能會使我們的收入和現金流減少到對我們向單位持有人進行季度分配的能力產生不利影響的水平。
我們的收入和現金流主要來自我們的客户根據吞吐量合同和存儲協議支付的費用。未能續簽或簽訂新合同，或現有合同的利用率大幅下降，是許多因素造成的，包括：
•原油價格持續低迷；
•原油供應或價格大幅下降；
•我們的管道和碼頭服務的市場對成品油的需求大幅下降；
•美國或其他國家的政治、社會或經濟不穩定，對在那裏的客户和我們開展業務的能力產生不利影響；
•與資產和能力相當的公司爭奪客户；
•我們所服務的客户的計劃內週轉或計劃外維護；
•影響我們所服務的資產或客户的經營問題或災難性事件；
•環境或監管程序或其他訴訟，迫使我們的資產或我們服務的客户的全部或部分業務停止；
•日益嚴格的環境、健康、安全和安保法規；
•我們現有客户決定將我們管道中運輸的產品重新引導到我們管道沒有服務的市場，或者通過我們管道以外的方式運輸原油或成品油；以及
•我們目前的客户決定關閉、限制我們服務的一個或多個煉油廠的運營，或將其出售給選擇不使用我們的管道和碼頭的買家。

根據特定時間信貸和資本市場的情況，我們可能無法以可接受的條款或根本無法獲得資金，這可能會阻礙或阻止我們滿足未來的資本需求、履行債務義務或向我們的單位持有人進行季度分配。
國內和全球金融市場和經濟狀況不時出現波動，並受到各種因素的幹擾，包括消費者信心低迷、高失業率、地緣經濟和地緣政治問題、疲軟的經濟狀況、市場的不確定性以及對化石燃料相關公司的普遍負面情緒，或者具體而言，掌握有限合夥企業。例如，在新冠肺炎大流行期間，全球金融市場經歷了大幅波動，預計這種波動在大流行懸而未決期間將持續下去。此外，與公司發行相比，主有限合夥企業債務和股權資本市場發行的投資者和貸款人較少，公眾對化石燃料能源行業的負面情緒已導致一些投資者和貸款人減少或停止對化石燃料能源公司的投資和貸款。其結果是，融資成本增加，資金可獲得性減少，某些貸款人拒絕以類似條款或根本不為現有債務再融資，減少或在某些情況下停止向我們這樣的借款人提供資金。

一般來説，如果我們沒有從運營中產生足夠的現金來為我們的支出融資，並且在需要時無法從外部來源獲得資金，或者只能以不利的條款獲得資金，我們可能無法執行我們的增長戰略、完成未來的收購或建設項目或利用其他商業機會，並可能被要求減少投資或資本支出或出售資產，這可能對我們的收入和運營結果產生重大不利影響，我們可能無法履行我們的債務義務或向我們的單位持有人支付分配。

我們未來的財務和經營靈活性可能會受到我們的重大槓桿作用、我們未來信用評級的任何下調、我們債務協議中的限制以及金融市場條件的不利影響。
截至2022年12月31日，我們的合併債務為33億美元，我們有能力產生更多債務。除了我們債務的任何潛在直接財務影響外，信用評級機構可能會對我們的債務大幅增加或其他不利財務因素持負面看法，這可能導致評級下調、成本增加或我們無法進入資本市場，以及根據我們的循環信貸協議借款的利率上升，以及我們應收賬款證券化計劃的某些費用增加。

我們的循環信貸協議包含限制性契約，例如對債務、留置權、合併、資產轉移和某些投資活動的限制。此外，該協議將我們的合併債務覆蓋比率(合併債務與合併EBITDA之比，每個都在協議中定義)限制在不超過5.00比1.00的範圍內，並要求我們保持至少1.75比1.00的最低綜合利息覆蓋比率(如協議中定義的)。未能遵守任何限制性契約或最高綜合債務覆蓋率或最低綜合利息覆蓋率要求將構成違約事件，並可能導致我們在循環信貸協議和可能的其他協議下加快履行義務。我們的應收賬款證券化計劃，高級
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附註和其他債務義務還包含各種慣常的肯定和否定公約以及違約、賠償和終止條款，並規定在某些特定事件發生時加快所欠金額。我們未來可能簽訂的融資協議可能包含類似或更具限制性的公約和比率要求，而不是我們為目前的融資協議談判達成的那些公約和比率要求。

我們的償債義務、限制性契約、比率要求和到期日可能會對我們為未來的運營提供資金、進行收購、為我們的資本需求提供資金以及向我們的單位持有人支付現金分配的能力產生不利影響。此外，這種槓桿可能會使我們的運營結果更容易受到不利經濟或運營條件的影響，限制我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性，並使我們與負債比例較低的競爭對手相比處於競爭劣勢。例如，在根據我們的某些債務協議發生違約的情況下，我們將被禁止向我們的單位持有人分配現金。

我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營業績，以及我們進入資本市場的能力，這將受到當前經濟狀況以及金融、商業、監管和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以償還我們的債務，並且我們無法進入資本市場或以其他方式對我們的債務進行再融資，我們可能被要求減少我們的分配，減少或推遲我們的業務活動、投資或資本支出，出售資產或發行額外的股本，這可能會對我們的財務狀況、運營結果、現金流和向單位持有人分配的能力以及我們單位的交易價格產生實質性的不利影響。

利率的變化可能會對我們的業務和我們單位的交易價格產生不利影響。
我們通過在某些債務工具和我們的A系列、B系列和C系列優先股中的可變利率撥備，對利率上升有重大風險敞口。截至2022年12月31日，我們的合併債務約為33億美元，其中26億美元為固定利率，7億美元為浮動利率。此外，我們A系列、B系列和C系列優先股的分銷費率分別於2021年12月、2022年6月和2022年12月從固定利率轉換為浮動利率。我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到利率重大變化的重大不利影響，以及我們浮動利率債務工具和優先股中參考的浮動利率的不確定性可能會對該等融資安排的價值產生不利影響。有關我們與利率相關的市場風險的討論，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。

此外，儘管我們已將自己定位為使用內部產生的現金流為2023年的所有支出、分銷要求和資本支出提供資金，就像我們在2022年和2021年全年所做的那樣，但我們為2021年前的戰略資本支出和任何收購提供資金，主要來自循環信貸協議下的借款、通過債務或股權發行籌集的資金和/或出售非戰略資產。利率上升也可能對我們以經濟上有吸引力的利率進入資本市場的能力產生負面影響。

此外，與其他以收益為導向的證券一樣，主有限合夥單位的市場價格可能會受到隱含分配收益率等因素的影響。分配收益率經常被投資者用來比較和排名收益率導向型證券，以供投資決策之用。因此，利率的上升或下降可能會影響某些投資者是否決定投資於包括我們在內的主有限責任合夥企業單位，而不斷上升的利率環境可能會對我們的單價產生不利影響，並削弱我們發行額外股本或產生債務以實現增長或用於其他目的(包括分配)的能力。

我們無法開發、資助和執行增長項目並獲得新資產，這可能會限制我們維持和擴大對單位持有人的季度分配的能力。
我們維持和擴大對單位持有人分銷的能力取決於我們現有業務和戰略收購的增長。有關新增長項目的決策依賴於許多估計，其中包括，獲得客户的承諾的能力足以超過我們的資本成本，以證明項目成本是合理的，對我們服務的未來需求的預測，未來的供應變化，原油產量估計，商品價格環境，國內外的經濟狀況，以及我們客户財務狀況的潛在變化。我們對這些因素的預測可能會導致我們放棄某些投資，並將機會拱手讓給那些根據不同預測進行投資或更容易獲得財政資源的競爭對手。此外，動盪的市場狀況導致我們重新評估某些計劃項目的估計，並推遲某些項目的時間安排，直到情況好轉。如果我們無法以經濟上可接受的條款開發和執行擴張項目、實施業務發展機會、獲得新資產併為此類活動融資，我們未來的增長將受到限制，這可能對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響，並相應地導致隨着時間的推移分配減少。

未能按計劃完成資本項目對我們的財務狀況、經營業績和現金流造成不利影響。
雖然我們在項目的規劃和建設階段會產生融資成本，但一個項目在至少基本完工(如果有的話)之前不會產生預期的運營現金流。此外，我們對資本支出項目的預測運營結果是基於我們無法控制的未來市場基本面，包括
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整體經濟狀況、原油、精煉產品及可再生燃料的供求情況、我們的客户可獲得價格誘人的儲存、運輸或供應原油、精煉產品及可再生燃料的替代解決方案，以及整體客户需求。由於這些不確定性，與我們的資本項目相關的預期效益可能無法實現或可能被推遲。反過來，這可能會對我們的運營結果和現金流以及我們向單位持有人分配現金的能力產生負面影響。

儘管我們評估和監控每個資本支出項目，並試圖預見可能出現的困難，但涉及建設新設施(或改善和維修現有設施)的資本支出計劃的延誤或成本增加，對我們實現預期運營結果的能力產生了不利影響。延誤或成本增加是由於許多我們無法控制的因素造成的，包括：
•不利的經濟條件；
•與市場相關的項目債務或股權融資成本增加；
•影響我們的設施或員工或供應商和供應商的惡劣天氣條件、自然災害或其他事件(如颶風、設備故障、爆炸、火災、泄漏或公共衞生事件)；
•參與項目的交易對手、供應商、供應商、承包商或分包商不履行或延誤，或與其發生糾紛；
•拒絕或拖延發放必要的監管批准和/或許可；
•延誤或增加獲得通行權或其他財產權的費用；
•第三方延誤或未能完成相關項目的；
•抗議和其他激進分子對計劃中或正在進行的項目的幹預；
•建築材料成本或人工成本意外增加的；
•模塊化組件和/或建築材料的運輸短缺或中斷；或
•缺乏足夠熟練的勞動力，或勞資分歧導致計劃外停工。

競爭的中游服務提供商，包括某些主要的能源和化工公司，擁有或擁有更多的財務資源來收購更適合滿足客户需求的資產，這可能會削弱我們獲得和留住客户的能力，或者降低我們資產的利用率，這可能會減少我們的收入和現金流，從而降低我們向單位持有人進行季度分配的能力。
我們在業務的各個方面都面臨競爭，不能保證我們將能夠有效地與我們的競爭對手競爭。我們的競爭對手包括大型能源和化工公司，其中一些公司比我們擁有更多的財力、更多的管道或存儲終端、更大的容量管道或存儲終端以及更多的供應機會。我們的某些競爭對手在競爭收購或其他新的商業機會方面也具有優勢，因為它們擁有財力和運營上的協同效應。由於行業競爭加劇或市場狀況不佳，一些客户可能不願續簽或簽訂長期合同或規定最低吞吐量的合同，而其他客户則可能在未來不願續簽或簽訂合同。我們無法在現有合同到期時續簽或更換很大一部分合同，無法為新收購、新建或擴大的資產簽訂合同，以及無法對不斷變化的市場狀況做出適當反應，這將對我們的收入、現金流和向單位持有人進行季度分配的能力產生負面影響。

我們的業務受到運營風險和中斷的影響，我們無法為由此可能導致的所有潛在損失和責任投保或預測。
由於自然災害、惡劣天氣條件(如颶風、龍捲風、風暴、洪水和地震)、事故、火災、爆炸、危險材料泄漏、機械故障、網絡攻擊、恐怖主義行為和其他我們無法控制的事件，我們的業務以及我們的客户和供應商的業務受到運營風險和意外中斷的影響。這些事件已經並可能在未來導致生命或設備損失、傷害或廣泛的財產或環境破壞，以及我們或我們客户或供應商的運營中斷。如果我們的任何設施或我們的客户或供應商的設施遭受重大損害或被迫關閉一段很長時間，這可能會對我們的運營結果和我們的整體財務狀況產生重大不利影響。此外，我們的管道、碼頭和存儲資產通常是長期資產，有些已經使用多年。我們資產的年齡和狀況可能會導致未來的維護或維修支出增加。

由於市場狀況以及我們和其他公司經歷的損失，我們保單的保費和免賠額已經增加，並可能繼續大幅增加；因此，越來越難，我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們希望的類型和金額的保險。此外，某些保險範圍受到廣泛的排除，並可能進一步排除，完全不可用，或僅在保險金額減少和費率較高的情況下才可獲得。我們沒有為我們的業務投保所有的危險和風險，我們所投保的保險要求我們在賠償我們遭受的損失之前達到免賠額。如果我們承擔未投保或未完全投保的重大責任，或重大保險索賠的支付出現重大延誤，則此類責任可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。


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我們面臨着交易對手的信用風險。我們的客户、供應商或其他交易對手的不付款和不履行義務減少了我們的收入，增加了我們的費用，任何嚴重的不付款和不履行義務的程度都可能對我們開展業務的能力、經營業績、現金流以及我們償還債務和向單位持有人進行分配的能力產生負面影響。
疲軟和動盪的經濟狀況以及普遍的金融壓力減少了我們客户、供應商或其他交易對手的流動性，使他們更難履行對我們的義務。因此，我們要承擔因客户不付款或不履行義務而造成損失的風險，我們向客户提供信貸。我們的客户遇到的財務問題限制了我們收回欠我們的款項的能力，或者執行根據合同安排欠我們的義務的能力。此外，承諾向我們提供關鍵產品或服務的供應商或其分包商的不履行義務會增加我們的成本，並可能導致重大中斷或幹擾我們成功開展業務的能力。儘管我們試圖通過倉庫管理人的留置權和其他安全保護措施來降低我們的風險，但由於來自其他各方的相互競爭的索賠，我們並不總是能夠執行此類留置權和保護措施。我們的客户、供應商或其他交易對手的拒付和不履行情況的任何大幅增加，或者我們無法執行倉庫保管人的留置權和其他安全保護措施，都可能對我們的運營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。

我們依靠我們的信息技術和運營技術系統來開展業務。這些系統的任何重大網絡安全漏洞或其他重大中斷都將導致我們的業務、財務業績和聲譽受損，增加我們的成本並使我們承擔責任，並可能對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
我們依賴我們的信息技術系統和我們的運營技術系統來處理、傳輸和存儲信息，如員工、客户和供應商數據，並進行我們業務的幾乎所有方面，包括安全運營我們的管道和存儲設施，記錄和報告商業和金融交易，以及接收和支付款項。我們還依賴由第三方託管的系統，我們對這些系統的可見性和可控性有限，並且可以訪問或存儲我們的某些員工、客户和供應商數據。這些網絡和系統的安全對我們的運營和業務戰略至關重要。

儘管我們採取主動措施保護我們、我們的系統和我們的數據免受網絡攻擊，例如實施多層安全、隔離的系統和用户訪問、防病毒工具、漏洞掃描、監控和補丁管理、定期員工培訓、網絡釣魚測試、滲透測試、內部風險評估、獨立的第三方評估、測試我們的事件響應計劃的桌面演習、加強供應商的網絡調查和物理安全措施，但所有公司都面臨網絡攻擊的風險。在各個行業和世界各地，國家支持的和犯罪組織報告的網絡攻擊的數量和複雜性都在繼續增加，包括對管道等關鍵基礎設施資產的運營商以及為關鍵基礎設施提供技術服務的第三方的攻擊，在某些情況下，對目標公司開展業務的能力產生了相當大的負面影響。

與其他公司一樣，我們認識到，儘管我們採取了安全措施，但由於各種外部威脅參與者的攻擊、內部員工錯誤或瀆職以及我們的服務提供商、供應商或客户遭受的網絡安全事件，我們仍然受到網絡安全事件的影響。此外，在新冠肺炎疫情期間的預防措施方面，我們的許多員工以及我們的服務提供商、供應商和客户開始在家裏或其他遠程工作地點工作，一些人繼續在家裏或其他遠程工作地點工作，這些地方的網絡安全保護可能不那麼強大，網絡安全程序和保障措施可能不那麼有效。此外，某些攻擊技術和目標，如監視、情報收集或擴展偵察，可能會在很長一段時間內未被發現，這可能會增加事件的廣度和負面影響。我們的系統或對我們的運營至關重要的第三方系統的重大故障、損害、破壞或中斷可能會導致我們的運營中斷；對我們的資產或環境造成物理損害；對員工或其他人造成物質、財務或其他傷害；安全事故；我們的聲譽受損；客户或收入損失；補救行動成本增加；以及潛在的訴訟或監管罰款。故障、中斷和類似事件導致我們的系統和網絡或我們供應商的系統和網絡中維護的信息(包括人員、客户和供應商信息)丟失或不當披露，過去和將來可能需要根據相關合同義務和保護個人數據和隱私的法律和法規進行報告，還可能使我們面臨訴訟或相關合同義務下的其他責任。, 法律法規。如果我們的系統被攻破，或者員工、供應商或客户導致我們的系統失敗，無論是由於疏忽的錯誤或故意篡改或操縱我們的系統，我們的財務業績也可能受到不利影響。

由於網絡攻擊的持續加速，總體上以及針對我們行業的攻擊，美國和墨西哥聯邦、州和地方政府機構的監管行動有所增加。不斷髮展的管理網絡安全和數據隱私及保護的法律和法規帶來了日益複雜的合規挑戰。儘管我們相信我們有強大的網絡安全程序和其他保障措施，但我們不能保證它們的有效性，我們或我們客户或供應商的系統發生重大故障、損害、破壞或中斷可能會對我們的運營以及我們的客户和供應商的運營產生實質性影響。隨着威脅的不斷演變以及網絡安全和數據隱私保護法律法規的不斷髮展，我們已經並預計將繼續花費更多資源來繼續加強我們的網絡安全、數據保護、業務連續性和事件應對措施，調查和補救網絡事件的任何漏洞或後果，以及監管合規性。
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有關未能維持產品質量規格的爭議，或與我們的資產運營和我們向客户提供的服務相關的其他索賠，會導致不可預見的費用，並可能導致客户流失。
我們儲存和運輸的某些產品都是根據客户的精確規格生產的。如果我們收到的產品沒有保持質量和純度，或者產品的性能不符合我們客户要求的質量規格，客户已經並可能在未來尋求更換產品或賠償因產品未能達到保修要求而產生的費用。如果我們的資產沒有按照客户的預期運營，或者我們的服務沒有達到客户的預期，我們也會面臨，未來也可能面臨客户的其他索賠。成功的索賠或針對我們的一系列索賠會導致不可預見的支出，並可能導致一個或多個客户的損失。

氣候變化和燃料立法以及其他限制“温室氣體”排放的監管舉措可能會減少對我們儲存、運輸和銷售的一些產品的需求，增加我們的運營成本，或者降低我們擴大設施的能力。
美國的聯邦和州立法和監管舉措以及國際努力一直試圖並將繼續應對氣候變化和控制或限制温室氣體排放。例如，美國現在是《巴黎協定》的締約國，並制定了一個覆蓋整個經濟體的目標，即在2030年將其温室氣體淨排放量在2005年的基礎上減少50%至52%，並在不遲於2050年實現整個經濟體的温室氣體淨零排放。美國還制定了到2035年實現100%無碳排放電力的目標。此外，許多州和地方領導人已經表示，他們打算加大努力控制或限制温室氣體排放。為此，美國和其他政治機構頒佈的增加成本、減少需求或以其他方式阻礙我們運營的氣候變化法律或法規，可能直接或間接地對我們的業務產生不利影響。具體地説，某些監管改革限制了我們擴大業務的能力，而且未來的變化可能會限制我們擴大業務的能力，並通過要求我們測量和報告我們的排放、在我們的設施上安裝新的排放控制、獲得排放許可額度、支付與我們的排放相關的税款或管理排放計劃等方式增加、未來可能增加我們現有設施的運營和維護成本。氣候變化立法的通過以及聯邦和州監管機構的解釋和行動導致對被認為會導致温室氣體排放的碳氫化合物產品需求的減少，或者對其使用的限制，可能會減少我們可用於運輸和儲存的數量。這些事態發展可能會對我們的業務、財務狀況產生不利影響, 經營成果及前景展望。

此外，我們的某些混合業務要求我們購買可再生燃料積分。即使我們試圖通過與客户簽署的合同來減少此類收入損失或增加的成本，我們有時也無法收回這些收入或減少增加的成本，而任何此類恢復取決於我們無法控制的事件，包括未來向聯邦能源管理委員會(FERC)或其他監管機構提起的費率訴訟的結果，以及任何最終法律或法規的規定。氣候變化立法或其他監管舉措導致我們的收入減少或支出增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

最後，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加。這些事件已經並可能在未來對我們的資產和業務產生不利影響，特別是那些位於沿海地區的資產和業務。

公眾對氣候變化、化石燃料和可持續性的情緒可能會對我們的業務、運營和吸引資本的能力產生不利影響。
我們的商業計劃是基於這樣的假設，即公眾情緒和監管環境將繼續促進碳基燃料的未來開發、運輸和使用。公眾對我們經營的行業的負面看法，以及環保活動人士和旨在限制氣候變化的倡議的影響，可能會干擾我們的商業活動、運營和獲得資本的機會。擔心氣候變化潛在影響的活動人士已將他們的注意力轉向化石燃料能源公司的資金來源，這導致某些金融機構、基金和其他資金來源減少或停止向我們等化石燃料能源行業的公司放貸或投資。對我們行業的這種負面情緒可能會影響消費者的偏好，減少對我們運輸和儲存的產品的需求，並導致更嚴格的監管審查，這可能會導致聯邦、州或地方層面的額外法律、法規、指導方針和執法解釋。這些行動可能會導致運營延誤或限制、運營成本增加、額外的監管負擔和訴訟風險增加。

投資界成員也越來越重視能源行業的可持續性做法，包括與温室氣體排放和氣候變化有關的做法。此外，投資界的一些成員在投資我們的部門之前，會對我們這樣的公司進行可持續性業績篩選。為了應對有關可持續性披露和實踐的越來越大的壓力，我們和我們行業的其他公司發佈了可持續發展報告，供投資者使用。這樣的報告被一些投資者用來為他們的投資和投票決定提供信息，我們可能會繼續面臨越來越大的關於可持續性做法和披露的壓力。向投資者提供此類信息的組織對可持續性的不利評級可能會導致負面程度增加
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這與投資者對我們或我們的客户的情緒以及將投資轉移到其他行業有關，這將對我們的單價和/或我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。

我們的運營受到美國和墨西哥聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規與環境、健康、安全和安保有關，需要我們投入大量資金。
我們的運營受到越來越嚴格的國際、聯邦、州和地方環境、健康、安全和安保法律法規的約束。運輸、儲存和分發危險材料，包括石油產品，會帶來將這些產品釋放到環境中的風險，可能會導致應對行動的鉅額支出、政府的重大處罰、對政府機構的責任，包括對自然資源的損害、對私人的人身傷害或財產損失以及重大業務中斷。此外，我們的管道設施受到各種聯邦和州監管機構的管道完整性和安全法規以及網絡安全指令的約束。近年來，隨着對管道完整性、安全和安保的監管重點的增加，提出或通過了各種法規。這些法規的實施要求我們增加資本或其他支出，包括安裝新的或修改的安全或安保措施，或進行新的或更廣泛的檢查和維護計劃。

立法行動和監管舉措已經並可能在未來導致經營許可證的變更、運營的重大變化、資本支出和運營成本的增加、我們運輸的貨物成本增加和/或對我們處理的產品的需求減少。目前還不能確定地評估未來的影響。如果與所有成本一樣，修改運營或安裝污染控制設備或釋放預防和遏制系統或其他環境、健康、安全或安保措施所需的支出最終沒有反映在我們收到的服務的關税和其他費用中，則這些支出可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

我們擁有或租賃了許多物業，這些物業在我們收購之前曾用於運輸、儲存或分銷產品多年；因此，這些物業由第三方運營，他們對產品和廢物的處理、處置或釋放不受我們的控制。環境法律和法規可以強制要求在我們的設施、我們處理廢物的第三方地點或廢物已經轉移的地方進行評估或補救工作。環境法律法規還要求我們對第三方的行為或在採取行動時遵守適用要求的行為承擔連帶責任，無論是疏忽還是過錯。如果我們根據環境、健康、安全或安保法律或法規承擔重大責任，這種責任可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

我們在美國以外經營資產，這使我們面臨不同的法律和監管要求以及額外的風險。
我們收入的一部分來自我們位於墨西哥北部的資產。我們的業務受到墨西哥獨有的各種風險的影響，這些風險可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響，包括國內動亂導致的政治和經濟不穩定、勞工罷工、戰爭和其他武裝衝突、通貨膨脹、貨幣波動、貶值和兑換限制或其他因素。社會、政治、勞動力或經濟條件的任何惡化，包括墨西哥恐怖組織和販毒集團的威脅日益增加，或影響到與我們有業務往來的客户，以及在人員配備、獲得必要設備和用品以及管理外國業務方面的困難，都可能對我們的運營或財務業績產生不利影響。我們還面臨國外和國內政府行動的風險，這些行動可能會：增加我們的成本；推遲許可或以其他方式阻礙我們的運營；限制或擾亂我們的運營市場，限制付款或限制資金流動；制裁或以其他方式限制我們與某些客户或個人或在某些國家開展業務的能力；或導致合同權利被剝奪。我們在美國以外的業務也可能受到貿易保護法、政策和措施的變化以及其他影響貿易和投資的監管要求的影響，包括《反海外腐敗法》和禁止腐敗支付的外國法律，以及旅行限制和進出口法規。

我們可能無法獲得或續簽目前或計劃中的業務所需的許可證，這可能會抑制我們開展或擴大業務的能力。
我們的設施根據多項聯邦、州和地方許可、執照和批准以及包含大量規定限制和性能標準的條款和條件進行運營。這些限制和標準需要大量的監測、記錄保存和報告，以證明符合基本的許可證、許可證或批准。不遵守或不完整的合規狀態文件可能會導致罰款、處罰和禁令救濟。此外，公眾抗議、政治激進主義和響應性的政府幹預加大了能源公司獲得完成規劃中的基礎設施項目所需的許可的難度。政府機構拒絕或推遲發放新的或續簽的許可證、執照或批准，或撤銷或大幅修改現有的許可證、執照或批准，可能會對我們繼續或擴大業務的能力以及我們的財務狀況、經營結果、現金流和向我們的單位持有人進行分配的能力產生實質性的不利影響。

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在我們收購這些資產之前，我們可能會受到資產負債的約束，但這些負債不在我們對資產賣家的賠償權利範圍內。
我們已經收購了資產和業務，在我們擁有之前，我們並不總是得到賣家的賠償。此外，在某些情況下，我們還對收購資產或企業的以前所有者和經營者進行了賠償。我們的一些資產多年來一直被用來運輸和儲存原油和成品油，過去的釋放可能需要未來代價高昂的補救措施。如果過去發生了重大的釋放或事件，賣方沒有保留責任，或者賣方沒有提供賠償，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。相反，如果負債產生於我們出售的資產，如果買方對這些資產擁有針對我們的有效賠償權利，我們可能會產生與這些負債相關的成本。

我們的州際公共運輸管道受到FERC的監管，這可能會對我們收回管道運營的全部成本和我們能夠從這些運營中獲得的收入的能力產生不利影響。
聯邦能源管制委員會規定公共運輸管道上州際石油運輸的税率和服務條款和條件。FERC要求這些費率是公正和合理的，管道不對任何託運人進行不適當的歧視。FERC或託運人可能會對所需的管道運費申請提出質疑，包括費率以及服務條款和條件。此外，除了根據基於市場的費率權限制定的費率外，如果新的費率受到抗議並受到FERC的調查，FERC可以要求管道所有者退還超過被認為公正合理的費率的金額。此外，託運人即使在關税和服務條款和條件生效後，也可以通過投訴對其提出質疑，FERC可以命令承運人將其費率預期地更改為公平合理的水平。提出申訴的託運人還可以就申訴日期前兩年期間遭受的損害獲得賠償。

我們能夠對我們的州際管道使用FERC授權的各種費率變化方法，包括指數化費率、服務成本費率、基於市場的費率和協商費率。通常，我們每年根據FERC指數方法調整利率，目前該方法允許管道在與通脹指數掛鈎的規定上限水平內改變利率。在某些年份，該指數可能導致負利率調整，或者該指數的變化可能不足以充分反映我們成本的實際增長。FERC的索引編制方法每五年進行一次審查和修訂，最近一次五年審查發生在2020年。2020年12月17日，FERC確定了從2021年7月1日開始的五年期間的指數水平，該指數將於2026年6月30日結束，為勞工局的製成品生產者價格指數(PPI-FG)加0.78%。2022年1月20日，FERC批准了對最終規則某些方面的重審，並將指數水平修訂為PPI-FG-0.21%，從2022年3月1日起至2026年6月30日止。FERC命令申請費率超過其基於PPI-FG減去0.21%的指數上限水平的管道申請從2022年3月1日起降低費率。等待上訴審查可能會導致對指數的進一步修改。

FERC已授權我們對我們的一些管道收取基於市場的費率，這些管道不受服務成本或索引限制。然而，如果我們失去了基於市場的利率權威，我們可能會被要求在其他基礎上制定利率，例如服務成本，這可能會減少我們的收入和現金流。此外，由於競爭限制了我們在各個市場的費率，我們可能會不時被迫降低一些費率以保持競爭力。

我們並不擁有我們的管道和設施所在的所有土地，因此，我們可能會增加成本或無法保留必要的土地使用。
與其他管道和存儲物流服務提供商一樣，我們的某些管道、存儲終端和其他設施位於第三方和政府機構擁有的土地上，我們通過合同(而不是直接購買)獲得了用於這些目的的權利。我們的許多通行權或其他財產權是永久性的，但其他的是特定時期的。此外，我們的一些設施位於租賃場所。由於我們無法以可接受的條款續簽通行權合同或租賃或以其他方式保留財產權，或因續訂此類權利而增加的成本，可能會對我們的財務狀況、運營業績和可供分配給我們的單位持有人的現金流產生不利影響。

電價的上漲可能會對我們的運營費用和我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。
電力成本佔我們運營成本的很大一部分。在截至2022年12月31日的一年中，我們的電力成本約為5160萬美元，佔全年運營費用的14%。我們的管道泵站和終端主要使用電力，這些電力由各公用事業公司提供。要求公用事業公司使用碳密集度較低的電力或增加污染控制設備也可能導致我們的電力成本增加，我們的現金流可能會受到不利影響，這可能會對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。

我們可能會因釐定倫敦銀行同業拆息(LIBOR)的方法改變或以另一參考利率(例如有擔保隔夜融資利率(SOFR))取代LIBOR而受到不利影響。
非美元LIBOR利率在2021年12月31日發佈後停止發佈，最常見期限(隔夜和1個月、3個月、6個月和12個月)的美元LIBOR利率預計將在2023年6月30日發佈後停止發佈。監管機構強調，儘管在2023年6月30日之前繼續公佈美元LIBOR利率，但在2021年12月31日之後，不得簽訂使用美元LIBOR利率的新合約。
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此外，不能保證倫敦銀行間同業拆借利率或任何特定的貨幣和期限將繼續公佈，直到任何特定的日期。

此外，2022年3月，《可調整利率(LIBOR)法》(簡稱《LIBOR法》)簽署成為法律。這項法律提供了法定的備用機制，以基準利率取代倫敦銀行同業拆借利率，該基準利率由聯邦儲備委員會選擇，並基於SOFR，用於參考LIBOR的某些合約，但沒有足夠的備用條款，規定了明確定義的替代基準。2022年12月16日，聯邦儲備委員會通過了實施LIBOR法案的最終規則，並建立了基於SOFR的基準利率，以取代2023年6月30日之後參考某些美元LIBOR期限的受美國法律管轄的LIBOR合約。這些規定包括：(I)提供機制，以聯儲局選定的基準利率自動取代倫敦銀行同業拆息；(Ii)澄清誰可在合約上選擇基準利率取代LIBOR；及(Iii)確保過渡至聯儲局選定的基準利率的合約，不會因更換LIBOR而中斷或終止。

隨着我們的循環信貸協議的修改和重述，以及我們的應收賬款證券化計劃於2022年1月28日的修改，以SOFR取代LIBOR作為基準利率，我們有大約4億美元的浮動利率債務，使用LIBOR作為確定利率的基準。此外，我們A系列、B系列和C系列優先股的分銷利率分別於2021年12月、2022年6月和2022年12月根據LIBOR從固定利率轉換為浮動利率。雖然我們的浮動利率負債和A系列、B系列和C系列優先股包含某些替代計算方法，但如果LIBOR不再公佈，我們不能單方面將我們可變利率負債和A系列和B系列優先股的基於LIBOR的利率更改為替代基準利率，除非得到浮動利率債務持有人、A系列和B系列優先股各66-2/3%的持有人的同意，而且我們可能無法按照對我們有利的條款這樣做。我們預計不會尋求或獲得A系列和B系列優先單位持有人的同意。根據LIBOR法案，我們預計A系列和B系列優先股基於LIBOR的浮動利率將被3個月SOFR加信用利差調整所取代。C系列優先股的計算代理能夠為LIBOR選擇替代基準，然而，這樣的選擇可能不會以對我們有利的方式做出。此外，鑑於SOFR的歷史有限，與其他基準利率或市場利率相比，可能存在波動性, SOFR的未來業績不能基於歷史業績來預測。不再使用LIBOR和使用SOFR的後果無法完全預測，但可能包括我們的浮動利率債務、我們的A系列、B系列和C系列優先股以及與LIBOR掛鈎的其他商業安排的成本增加。

商譽或長期資產的減值可能會減少我們的收益。
截至2022年12月31日，我們擁有7億美元的商譽和39億美元的長期資產，包括房地產、廠房和設備、淨資產和無形資產。美國公認的會計原則要求我們在發生表明商譽或長期資產可能減值的事件或情況時，對商譽和長期資產進行減值測試，就商譽而言，至少每年一次。損害我們的商譽或長期資產的費用會減少收益和合夥人的資本。任何導致對我們服務需求減少的事件都可能導致我們對未來現金流和業務增長率的估計減少，這可能導致我們記錄減值費用以降低商譽價值。同樣，任何導致我們的長期資產的賬面價值不再可以收回的事件或情況的變化可能需要我們記錄減值費用以降低我們的長期資產的價值。

如果我們確定我們的商譽或長期資產受損，由此產生的費用將減少收益和合夥人的資本。

在美國投資的內在風險

作為一家大型有限合夥企業，我們沒有公司和其他類型的組織可能需要積累現金和防止未來流動性不足的靈活性，這可能也會限制我們的增長。
與公司不同，我們的合夥協議要求我們在考慮到承諾和意外情況的準備金(包括增長和其他資本支出和運營成本、償債要求以及與我們優先股相關的付款)後，每季度向我們的普通單位持有人分配所有可用現金。因此，我們比這些組織更有可能要求發行額外的債務和股權證券，為我們的增長計劃提供資金，滿足意外的現金需求，並償還我們的債務和其他義務。

此外，如果我們發行與任何收購或增長資本支出相關的額外單位，就這些額外單位支付分配可能會增加我們無法維持目前的單位分配水平的風險，並且我們的普通單位和其他有限合夥人權益的價值可能會隨着我們單位現金分配的任何減少而減少。相應地，如果我們未來遇到流動性短缺，我們可能無法發行更多股票來進行資本重組。



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單位持有人的投票權有限，我們的合夥協議限制了擁有我們任何類別單位20%或更多股份的某些單位持有人的投票權。
與公司普通股持有人不同，單位持有人在影響我們業務的事項上只有有限的投票權，因此影響管理層關於我們業務決策的能力有限。我們的合夥協議中的一項條款進一步限制了單位持有人的投票權，該條款規定，擁有任何類別未償還單位20%或更多的某些人持有的單位，在未經我們的普通合夥人事先批准的情況下，不得就任何事項投票。

我們可能會發行額外的股本證券，包括優先於我們共同單位的股本證券，這將稀釋我們單位持有人現有的所有權利益。
我們的合夥協議允許我們在不經其他單位持有人批准的情況下發行無限數量的額外股本證券，只要新發行的股本證券不高於我們的優先股或與我們的優先股同等排名。在獲得大多數D系列優先股持有人的同意後，我們可以發行不限數量的優先於我們的共同單位並與我們的優先股同等排名的單位。然而，在某些情況下，我們可能需要獲得每一類優先股的多數持有人的批准，然後我們才能發行與我們的優先股同等評級的股權證券。

我們增發單位或其他同等或較高級別的股權將產生以下影響：
•我們的單位持有人對我們的比例所有權權益將會減少；
•每個單位可供分配的現金數量可能會減少；
•可用於贖回或支付每個優先股的清算優先權的現金數額可能會減少；
•應納税所得額與分配的比例可能會增加；
•每個先前尚未完成的單位的相對投票權力量可能會減弱；以及
•我們的普通單位和首選單位的市場價格可能會下降。

我們D系列優先股的持有者通常與我們共同單位的持有者擁有相同的投票權，通常與我們共同單位的持有者作為一個類別進行投票。雖然我們其他優先股的持有人也有投票權，但此類權利僅限於某些事項，並要求這些持有人與我們可能發行的所有其他同等評級證券系列作為一個單獨的類別進行投票，並擁有類似的投票權。因此，我們優先股持有人的投票權可能被大幅稀釋，而該等同等級別的未來證券的持有人可能能夠控制或顯著影響我們優先股持有人有權投票的任何投票結果。我們的合夥協議包含在發生交易時為我們優先股(D系列優先股除外)的持有人提供的有限保護，包括合併、出售、租賃或轉讓我們所有或幾乎所有資產或業務，這可能會對我們優先股的持有人產生不利影響。

未來發行和出售與我們的優先股同等級別的證券，或認為此類發行和出售可能發生，可能會導致我們優先股和我們共同股的現行市場價格下降，並可能對我們在金融市場籌集額外資本的能力和對我們有利的價格產生不利影響。此外，支付任何額外單位的分配可能會增加我們無法按照先前的單位分配水平進行分配的風險。在一定程度上，新單位優先於我們的共同單位，它們的發行將增加對我們共同單位的分配支付的不確定性。

如果我們沒有在任何分配期內支付優先單位的分配，我們將無法申報或支付我們共同單位的分配，直到所有未支付的優先單位分配義務得到支付，並且我們的共同單位持有人無權獲得該先前期間的分配。
在分配權和清算時的權利方面，我們的優先股排在我們普通股的前面。如果我們沒有在我們的首選單位上支付所需的分配，我們將無法申報或支付我們的共同單位的分配。此外，由於對我們的優先單位持有人的分配是累積的，我們將必須支付所有未支付的累積優先分配，然後我們才能向我們的共同單位持有人申報或支付任何分配。此外，由於對我們的共同單位持有人的分配不是累積的，如果我們不就我們的共同單位支付任何季度的分配，我們的共同單位持有人將無權獲得任何先前期間的分配。此外，如果我們連續三個分銷期沒有就D系列優先股支付所需的分派，我們D系列優先股的持有人在支付此類分派之前擁有某些額外權利，包括將D系列優先股轉換為普通股的權利，任命一名董事進入我們董事會的權利，以及批准某些後續債務、收購或資產出售的權利。我們優先選擇的單位的優惠和特權可能會對我們共同單位的市場價格產生不利影響，或者可能會使我們未來更難出售共同單位。

如果法院判定單位持有人的訴訟構成了對我們業務的控制，單位持有人可能會失去法律保護，免於承擔責任，並被要求償還錯誤分配給他們的分配。
根據特拉華州的法律，如果法院裁定單位持有人的行為構成了對我們業務的“控制”，單位持有人將對我們的義務承擔與普通合夥人相同的責任。此外，在
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根據特拉華州法律，普通合夥人一般對合夥企業的義務負有無限責任，例如其債務和環境責任，但不包括明確規定的、不向普通合夥人追索的合夥企業的合同義務。

此外，根據特拉華州的法律，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們不得向我們的單位持有人進行分配。由於合夥企業的利益而對合夥人所負的負債以及對合夥企業無追索權的負債不計入確定是否允許分配的目的。特拉華州法律規定，從不允許的分配之日起三年內，收到分配並且在分配時知道這違反了特拉華州法律的有限合夥人將向我們承擔償還分配金額的責任。同樣，在我們的合夥企業結束時，如果(A)我們沒有按照下列順序分配資產：(1)向債權人償還我們的債務；(2)向合夥人和前合夥人償還根據我們的合夥企業協議所欠的分配債務；(3)向合夥人退還他們的出資；最後，(4)按照合夥人在分配中所佔的比例向合夥人支付，以及(B)有限合夥人在知道分配違反特拉華州法律時，該有限合夥人將有責任在根據特拉華州適用法律不允許的分配開始的三年內償還分配。

本公司普通股或優先股的購買者成為有限合夥人，並有責任承擔轉讓有限合夥人的義務，向吾等作出普通股或優先股的購買者在成為有限合夥人時已知的供款，以及對於未知義務，如果責任可以從我們的合夥協議中確定的話。

紐約證交所不要求像我們這樣的上市有限合夥企業遵守其某些公司治理要求。
我們目前在紐約證券交易所以“NS”為代碼列出我們的共同單位，在紐約證券交易所以符號“NSprA”、“NSprB”和“NSprC”分別列出我們的某些首選單位。雖然我們的普通合夥人在董事會中保持了大多數獨立董事，董事會的審計委員會、薪酬委員會和提名/治理與衝突委員會的所有成員都是獨立董事，但由於我們是公開交易的有限合夥企業，紐約證券交易所並不要求我們的普通合夥人董事會中必須有多數獨立董事，也不要求我們有一個由獨立董事組成的薪酬委員會或提名委員會。此外，未來任何其他普通股或優先股或其他證券的發行，包括向附屬公司發行，都不受紐約證券交易所適用於公司的股東批准規則的約束。因此，紐約證券交易所對我們的單位持有人的保護並不像對某些遵守紐約證券交易所所有公司治理要求的公司所要求的那樣。

我們單位持有人的税務風險
如果出於聯邦或州所得税的目的，我們被視為一家公司，或者我們以其他方式受到實體層面的大量税收，那麼我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。
對我們單位的投資預期的税後收益在很大程度上取決於我們在聯邦所得税方面被視為合夥企業。儘管根據特拉華州的法律，我們是一家有限合夥企業，但在聯邦所得税方面，我們將被視為一家公司，除非我們滿足“合格收入”要求。根據我們目前的業務，我們相信我們滿足了合格的收入要求。

如果我們被視為一家公司，我們將按公司税率繳納聯邦所得税，並可能按不同的税率繳納州和地方所得税。對單位持有人的分配通常會像公司分配一樣再次徵税，任何收入、收益、損失、扣減或信用都不會流向單位持有人。由於我們作為一家公司將被徵税，我們的可分配現金流將大幅減少。此外，在州一級，幾個州正在評估通過徵收州收入、特許經營權和其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。如果出於聯邦所得税的目的，我們被視為一家公司，或者以其他方式受到實體層面的大量税收，那麼我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少，我們單位持有人的税後回報將大幅減少，這可能會導致我們單位的價值大幅下降。

對上市合夥企業或對我們單位的投資的税收待遇可能會受到潛在的立法、司法或行政變化或不同解釋的影響，可能會追溯適用。
目前美國聯邦所得税對包括我們在內的上市合夥企業或對我們單位的投資的待遇，可能隨時會因行政、立法或司法變化或不同的解釋而被修改。國會議員不時提出並考慮對影響上市合夥企業的現行聯邦所得税法進行實質性修改，包括取消某些上市合夥企業的合夥企業税收待遇。

對聯邦所得税法及其解釋的任何更改都可能具有追溯力，可能會使我們更難或不可能滿足某些上市合夥企業在聯邦所得税方面被視為合夥企業的例外，或以其他方式對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。我們無法預測最終是否會有任何額外的變化或其他建議獲得通過。任何此類變化都可能對我們單位的投資價值產生負面影響。
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如果美國國税局對2017年12月31日之後納税年度的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會直接向我們評估和收取任何税收、罰款和利息。如果我們承擔這樣的付款，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。.
在2017年12月31日之後的納税年度，如果美國國税局對我們的所得税申報單進行審計調整，它(和一些州)可能會評估並直接從我們那裏收取因此類審計調整而產生的任何税收、罰款和利息。在適用規則可能的範圍內，我們的普通合夥人可以直接向美國國税局支付此類金額，或者，如果我們有資格，選擇向每一位單位持有人發出關於經審計和調整後的回報的修訂後的附表K-1。不能保證這樣的選舉在任何情況下都是實際的、允許的或有效的。因此，我們目前的單位持有人可能會承擔該審計調整所產生的部分或全部税務責任，即使這些單位持有人在審計的納税年度內並不擁有我們的共同單位。如果由於任何此類審計調整，我們支付了税款、罰款和利息，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。

單位持有人將被要求為他們在我們應税收入中的份額繳税，即使他們沒有從我們那裏獲得現金分配。
單位持有人將被要求繳納聯邦所得税，在某些情況下，無論單位持有人是否從我們那裏獲得現金分配，他們各自在我們應税收入中的份額都需要繳納州和地方所得税。單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應納税所得額中各自的份額，甚至不能等於他們在我們應納税所得額中所佔份額產生的實際納税義務。

我們共同單位處置的税收收益或損失可能與預期的不同。
出售單位的單位持有人將確認等於變現金額與單位持有人在這些單位的納税基礎之間的差額的收益或損失。對單位持有人的事先分配超過相對於共同單位的應納税淨收入總額，將減少單位持有人在該單位的納税基礎。因此，如果出售單位的價格高於單位持有人在該單位的納税基礎，即使單位持有人收到的價格低於單位的原始成本，出售單位的持有人也可以確認收益。變現金額的很大一部分，即使在出售時實現了淨應納税損失，也可能是出售單位持有人的普通收入。此外，由於變現的金額將包括單位持有人在我們無追索權債務中的份額，單位持有人在出售超過其從出售中獲得的現金金額的普通單位時可能會產生納税義務。

單位持有人扣除我們所產生的利息支出的能力可能受到限制。
在某些情況下，我們扣除可適當分配給貿易或企業的債務所支付或應計利息的能力可能是有限的。如果我們扣除商業利息的能力受到限制，在限制生效的納税年度分配給我們的單位持有人的應納税所得額可能會增加。然而，在某些情況下，在未來的納税年度，單位持有人可能能夠在受這一限制的情況下使用部分商業利息扣除。未來的單位持有人應諮詢他們的税務顧問，關於這一商業利息扣除限制對我們單位投資的影響。

免税實體因擁有我們的單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給它們帶來不利的税收後果。
免税實體對我們單位的投資，如員工福利計劃和個人退休賬户(IRA)，帶來了它們特有的問題。例如，我們分配給免徵美國聯邦所得税的組織的幾乎所有收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是不相關的企業應税收入，並將向他們徵税。免税實體在投資我們的單位之前，應該諮詢税務顧問。

非美國單位持有者將在擁有我們單位的收入和收益方面受到美國税收和扣繳。
非美國單位持有人對與美國貿易或企業有效關聯的收入(有效關聯收入)繳納美國聯邦所得税。單位持有人在我們的收入、收益、損失和扣除中的份額，以及從出售或處置我們的單位中獲得的任何收益，通常將被視為有效關聯的收入，並須繳納美國聯邦所得税。此外，對非美國單位持有人的分配將按最高適用的有效税率預扣。

此外，在從事美國貿易或業務的合夥企業中，權益的受讓人通常被要求扣留轉讓人變現金額的10%，除非轉讓人證明該權益不是外國人。財政部條例規定，轉讓上市合夥企業中的權益的“變現金額”通常是支付給代表轉讓人進行適用轉讓的經紀人的總收益金額。根據這些規則，向我們的非美國單位持有人進行的季度分配也將受到扣繳，前提是分配的一部分可歸因於超過我們以前從未分配的累計淨收入的金額。累計淨收入的確定在某些方面是複雜和不明確的，我們打算將我們的所有分配視為超過我們的累計淨收入，並繳納10%的額外預扣税。《財政部條例》進一步規定，這些規則一般不適用於2023年1月1日之前發生的上市合夥企業權益的轉讓或分配，而在該日期之後，如果通過經紀人完成，則對轉讓人的經紀人施加扣留義務。目前和未來的非美國單位持有人應諮詢他們的税務顧問，瞭解這些規則對我們共同和優先單位投資的影響。
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我們將對待購買我們共同單位的每個購買者享有同等的税收優惠，而不考慮購買的單位。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
由於我們不能匹配我們共同單位的轉讓方和受讓方，我們採用了折舊和攤銷立場，這可能不符合現有財政法規的所有方面。美國國税局對這些頭寸的成功挑戰可能會對單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響。它還可能影響這些税收優惠的時間或單位持有人出售共同單位的收益金額，並可能對我們共同單位的價值產生負面影響，或導致單位持有人的納税申報單的審計調整。

由於投資於我們的單位，單位持有人可能會受到州和地方税以及報税表的要求。
除了聯邦所得税外，單位持有人可能還需要繳納其他税收，如州和地方所得税、非公司營業税和遺產税、遺產税或無形税，這些税是由我們開展業務或擁有財產的各個司法管轄區徵收的。在這些不同的司法管轄區中，單位持有人可能需要提交州和地方所得税申報單，並繳納州和地方所得税。此外，單位持有人如未能遵守這些規定，可能會受到懲罰。我們未來可能會在其他州或外國擁有財產或開展業務。提交所有聯邦、州和地方納税申報單是每個單位持有人的責任。

我們在每個月的第一天根據我們共同單位的所有權，而不是根據特定共同單位的轉讓日期，在共同單位的轉讓方和受讓方之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變我們共同的單位持有人之間收入、收益、損失和扣除項目的分配。
我們在每個月的第一天根據我們共同單位的所有權，而不是根據特定共同單位的轉讓日期，在共同單位的轉讓方和受讓方之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。財政部法規允許類似的月度簡化慣例，但此類法規並未明確授權我們按比例分配方法的所有方面。如果美國國税局挑戰我們的按比例分配方法，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在我們共同的單位持有人之間的分配。

我們採用了某些估值方法來確定共同單位持有人對收入、收益、損失和扣減的分配。國税局可能會對這些方法或由此產生的撥款提出質疑，而這種質疑可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
在確定可分配給我們共同單位持有人的收入、收益、損失和扣除項目時，我們必須例行確定我們各自資產的公平市場價值。雖然我們可能會不時就估值事宜徵詢專業評估師的意見，但我們會使用基於我們共同單位市值的方法進行公平市值估計，作為衡量我們各自資產的公平市值的一種手段。美國國税局可能會對這些估值方法以及由此產生的收入、收益、損失和扣除的分配提出質疑。

美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給我們共同單位持有人的應税收入或損失的金額、性質和時間產生不利影響。它還可能影響我們的單位持有人出售共同單位的收益金額，並可能對共同單位的價值產生負面影響，或者導致對我們共同單位持有人的納税申報單進行審計調整，而不受益於額外的扣除。

單位持有人的單位是證券貸款的標的(例如，借給“賣空者”的貸款)，可被視為已處置這些單位。如果是這樣的話，在貸款期間，單位持有人將不再被視為這些單位的合夥人，並可以確認處置的收益或損失。
由於沒有具體的規則來規範借出合夥企業權益的聯邦所得税後果，因此其單位是證券貸款標的的單位持有人可被視為已處置了借出的單位。在這種情況下，在貸款期間，單位持有人可能不再因税務目的而被視為這些單位的合夥人，單位持有人可以確認這種處置的收益或損失。此外，在貸款期間，我們與這些單位有關的任何收入、收益、損失或扣除可能不會由單位持有人報告，單位持有人收到的關於這些單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。希望確保其作為合夥人的地位並避免從向賣空者的貸款中獲得認可的風險的單位持有人被敦促諮詢税務顧問，以討論修改任何適用的經紀賬户協議以禁止其經紀人借入其單位是否可取。

將我們優先股的分配視為資本使用的保證付款，為優先股持有人創造了與我們共同單位持有人不同的税收待遇，此類分配沒有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣減。
對我們首選單位的分配的税收處理是不確定的。我們將優先股持有人視為納税合作伙伴，並將優先股的分配視為資本使用的保證付款，優先股持有人一般應按普通收入納税。優先單位的持有者將從這種保證付款的應計收入中確認應税收入，即使在沒有同時分配的情況下。否則，優先股持有人一般不會分享我們的收入、收益、損失或扣除項目，我們也不會將我們的無追索權債務的任何份額分配給優先股持有人。如果優先選擇的單位被視為納税債務
43

目錄表
為此目的，分配可能會被視為我們向優先股持有人支付的利息，而不是作為資本使用的擔保付款。

儘管我們預計我們的大部分收入將有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除，但財政部法規規定，可歸因於資本使用的擔保付款的收入不符合合格業務收入20%的扣除資格。因此，由我們優先股持有人確認的資本使用擔保付款所產生的收入，不符合合格業務收入20%的扣除標準。

優先單位持有人將被要求確認出售優先單位的收益或損失，該收益或損失等於該持有人變現的金額與該持有人在出售的優先單位中的納税基礎之間的差額。一般情況下，變現的金額將等於現金和持有者為換取此類優先股而獲得的其他財產的公平市場價值的總和。在符合要求在多個合夥企業權益之間採用混合基準的一般規則的情況下，優先單位的課税基礎通常等於為收購該優先單位而支付的現金和其他財產的公平市場價值之和。在出售或交換持有超過一年的優先股時確認的收益或損失一般將作為長期資本收益或損失徵税。由於優先股的持有者一般不會從我們的折舊、損耗或攤銷項目中分得份額，因此預計這些持有者不會被要求將其收益的任何部分重新定義為普通收入，作為重新徵收規則的結果。

免税投資者(如員工福利計劃和IRA)以及非美國人對首選單位的投資引發了他們特有的問題。對向免税投資者使用資本的擔保付款的處理方式並不確定，從美國聯邦所得税的角度而言，此類付款產生的收入可能被視為無關的企業應税收入。非美國持有者從擔保付款中獲得的收入以及從出售或處置我們的單位中獲得的任何收益可被視為有效關聯的收入，並應繳納美國聯邦所得税。將我們的優先股出售或處置給優先股的非美國持有者的分配和任何收益可能需要繳納預扣税。如果預扣金額超過實際應繳的美國聯邦所得税金額，可能會要求優先單位的非美國持有者提交美國聯邦所得税申報單，以尋求退還超出的部分。

我們敦促所有優先股的持有者就擁有和出售我們優先股的後果諮詢税務顧問。

44

目錄表
項目1B。未解決的員工意見
沒有。

項目3.法律程序

我們將我們在綜合財務報表附註14中第8項的披露作為參考併入本第3項。“或有事項”標題下的“財務報表和補充數據”。

項目4.礦山安全披露
不適用。
45

目錄表
第II部

項目5.註冊人共同單位、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場

D系列首選單位
2022年11月16日，NuStar Energy L.P.與EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund達成協議，以每單位32.73美元的價格回購D系列累積可轉換優先股(D系列優先股)共計6900,000股，總購買價為2.258億美元，其中包括約340萬美元的應計分派。這些交易於2022年11月22日完成。截至2022年12月31日和2021年12月31日，D系列優先股的總數分別為16,346,650套和23,246,650套。

A、B和C系列首選單位
我們的8.50%系列A、7.625系列B和9.00%系列C系列累計贖回永久優先股(統稱為A、B和C系列優先股)的信息如下：
單位
截至2022年12月31日的已發行和未償還單位
可選贖回日期/分配率變為浮動的日期
浮動年利率(以每單位25.00美元清算優先權的百分比表示)
A系列首選單位9,060,0002021年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆息加6.766釐
B系列首選單位15,400,000June 15, 2022
三個月倫敦銀行同業拆息加5.643釐
C系列首選單元6,900,0002022年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆息加6.88%

公共單位
我們的共同單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為“NS”。截至2023年2月9日收盤，我們共有360個共同單位的記錄持有者。

我們的合夥協議要求我們每季度將所有“可用現金”分配給我們的普通有限合夥人。這一術語在合夥協議中通常被定義為現金收入減去現金支出，包括對我們優先股的分配，以及由普通合夥人自行決定建立的現金儲備。

見合併財務報表附註8附註17和附註18。《財務報表和補充數據》，瞭解D系列優先股、A系列、B系列和C系列優先股以及公共股的更多信息。
46

目錄表
性能圖表
以下績效圖表不是“徵集材料”，不被視為已在美國證券交易委員會備案，也不會通過引用的方式納入新星能源根據1933年證券法或1934年證券交易法分別修訂的任何文件中。此圖中包含的股票或單價表現不一定代表未來的股票或單價表現。

下圖比較了NuStar Energy普通股持有者的五年累計總回報相對於標準普爾500指數和Alerian MLP指數的累計總回報。假設在2017年12月31日對我們的共同單位和每個指數進行了100美元的投資(包括所有股息的再投資)，並跟蹤其相對錶現至2022年12月31日。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1110805/000111080523000010/ns-20221231_g4.jpg
*2017年12月31日投資於股票或指數的100美元，包括股息的再投資。
截至12月31日，
201720182019202020212022
NuSTAR Energy L.P.100.00 77.87 105.15 66.01 80.23 89.42 
標準普爾500指數100.00 95.62 125.72 148.85 191.58 156.89 
Alerian MLP指數100.00 87.58 93.32 66.55 93.28 122.12 

出售未登記的證券
在2022年第四季度、2021年第四季度、2020年第四季度和2020年第一季度，NuStar Energy在根據長期激勵計劃授予未完成獎勵時，根據1933年證券法(經修訂)的登記要求豁免，分別發行了3,120個共同單位、5,509個共同單位、11,384個共同單位和9個共同單位。

項目6.保留


47

目錄表
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險
債務
我們主要通過使用固定利率債務和可變利率債務的組合來管理我們對不斷變化的利率的敞口。我們的可變利率債務下的借款使我們面臨利率上升的風險。

2022年1月28日，我們修改並重述了我們的10億美元無擔保循環信貸協議，將到期日延長至2025年4月27日，取代基於LIBOR的利率，並修改其他條款。同樣在2022年1月28日，我們修改了我們的1.00億美元應收賬款融資協議，將預定的終止日期延長至2025年1月31日，取代基於LIBOR的利率並修改其他條款。請參閲合併財務報表附註第8項附註12。“財務報表和補充數據”，瞭解更多信息。

下表列出了我們長期債務的本金現金流和按預期到期日計算的相關加權平均利率，不包括融資租賃：
 2022年12月31日
 預期到期日  
 20232024202520262027在那裏-
之後		總計公平
價值
 (除利率外，以數千美元計)
固定利率債務$— $— $600,000 $500,000 $550,000 $922,140 $2,572,140 $2,478,720 
加權平均利率— — 5.8 %6.0 %5.6 %6.3 %6.0 %— 
可變利率債務$— $— $300,900 $— $— $402,500 $703,400 $690,944 
加權平均利率— — 6.7 %— — 10.8 %9.0 — 

 2021年12月31日
 預期到期日  
 20222023202420252026在那裏-
之後		總計公平
價值
 (除利率外，以數千美元計)
固定利率債務$— $— $— $600,000 $500,000 $1,472,140 $2,572,140 $2,858,794 
加權平均利率— — — 5.8 %6.0 %6.0 %6.0 %— 
可變利率債務$— $194,300 $— $— $— $402,500 $596,800 $600,359 
加權平均利率— 2.5 %— — — 6.9 %5.4 %— 

A、B和C系列首選單位
A系列、B系列和C系列8.50%、7.625和9.00%固定利率至浮動利率累計贖回永久優先股(統稱為A、B和C系列優先股)的分派將從任何合法可用資金中支付，從最初的發行日期開始累計，並於每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一個工作日)支付給登記在冊的持有人，每個付款月的第一個工作日。A、B和C系列優先股使我們受到利率變化的影響，因為這些單位的分配利率分別在2021年12月15日、2022年6月15日和2022年12月15日轉換為適用的LIBOR加利差的浮動利率。根據截至2022年12月31日的9,060,000個A系列優先股、15,400,000個B系列優先股和6,900,000個C系列優先股以及每個單位25.00美元的清算優先股，利率變化1.0%將增加或減少我們A、B和C系列優先股的年分配額總計780萬美元。見合併財務報表附註18第8項。“財務報表和補充數據”，瞭解有關A、B和C系列首選設備的更多信息。

商品價格風險
由於我們的燃料營銷部門的業務使我們面臨大宗商品價格風險，我們也使用衍生品工具試圖緩解大宗商品價格波動的影響。與商品價格風險相關的衍生金融工具在列報的任何期間都不是重要的。
48

目錄表
項目8.財務報表和補充數據

索引
管理層關於財務報告內部控制的報告
50
獨立註冊會計師事務所報告
51
合併資產負債表
54
合併損益表(損益)
55
綜合全面收益表(損益表)
56
合併現金流量表
57
合夥人權益和夾層權益合併報表
58
合併財務報表附註
59
1.組織和運營
59
2.主要會計政策摘要
60
3.新會計公告
65
4.產權處置和減值
65
5.與客户簽訂合同的收入
67
6.信貸損失準備
68
7.庫存
68
8.物業、廠房及設備
69
9.無形資產
69
10.商譽
70
11.應計負債
70
12.債務
71
13.健康、安全及環境事宜
74
14.承付款和或有事項
75
15.租賃資產和負債
76
16.衍生工具和公允價值計量
78
17.D系列累積可轉換優先股
79
18.合夥人權益
81
19.每個普通單位的淨收益(虧損)
83
20.補充現金流信息
84
21.員工福利計劃
85
22.基於單位的薪酬
90
23.所得税
94
24.細分市場信息
95

49

目錄表
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的有效內部控制。我們的管理層評估了NuStar Energy L.P.截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性。在其評價中，管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)提出的標準內部控制--綜合框架(2013)。基於這一評估，管理層認為，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
截至2022年12月31日，財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計，該會計師事務所審計了我們在本10-K表格中包含的合併財務報表。畢馬威會計師事務所對我們財務報告內部控制有效性的證明見第53頁。
50

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致NuStar GP，LLC董事會
和NuStar Energy L.P.的單位持有人：

對合並財務報表的幾點看法
我們審計了NuStar Energy L.P.及其子公司(合夥企業)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、現金流量、合夥人權益和夾層權益表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重要方面公平地反映了合夥企業截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營成果和現金流。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對合夥企業截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年2月23日發佈的報告對合夥企業財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

意見基礎
這些合併財務報表是夥伴關係管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

確定與某些長期資產或資產組的可恢復性有關的觸發事件
如附註2所述，每當事件或情況變化(觸發事件)顯示賬面值可能無法收回時，合夥企業測試包括物業、廠房及設備在內的長期資產的減值。夥伴關係使用相關資產或資產組考慮資產的預期用途產生的未貼現的估計淨現金流量來評估可回收性。截至2022年12月31日，物業、廠房和設備的淨餘額為34.03億美元，佔總資產的68%，其中某些資產或資產組不受現有創收合同的支持，或歷史上沒有持續的創收活動。

我們將確定與某些長期資產或資產組的可回收性有關的觸發事件的評估確定為一項重要的審計事項。需要具有挑戰性的審計師判斷，以評估對某些長期資產或資產組的觸發事件的識別，這些資產或資產組沒有得到現有創收合同的支持，或歷史上沒有一致的創收活動。具體而言，這項評估包括對主觀定性因素的評價，例如資產或資產組的替代客户和替代用途，以及合夥企業對資產或資產組的意圖。

51

目錄表
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。在夥伴關係的觸發事件評估中，我們對設計進行了評估，並測試了某些內部控制的操作有效性。這包括對確定觸發事件風險較大的長期資產組的控制，以及在評估確定觸發事件時對定性考慮因素的評價。我們審查了夥伴關係對確定為潛在觸發事件進行評估的長期資產和資產組的分析，並評估了在確定觸發事件的確定時考慮的因素。具體地説，我們通過評估內部和外部文件，評估了合夥企業對所考慮因素的評估，包括替代客户、資產或資產組的替代用途，以及合夥企業對資產或資產組的意圖。評估的文件包括內部介紹、客户合同草案、公開可用的市場數據以及夥伴關係與潛在客户之間的溝通。

自2004年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。

/s/畢馬威律師事務所

德克薩斯州聖安東尼奧
2023年2月23日


52

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

NuStar GP，LLC董事會
和NuStar Energy L.P.的單位持有人：

財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對NuStar Energy L.P.及其子公司(合夥企業)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架(2013)》確立的標準，夥伴關係在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、現金流量表、合夥人權益和夾層權益表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)，我們於2023年2月23日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。



/s/畢馬威律師事務所
德克薩斯州聖安東尼奧
2023年2月23日
53

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併資產負債表
(單位數據除外，以千美元計)
 十二月三十一日，
 20222021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$14,489 $5,637 
應收賬款淨額149,971 135,126 
盤存15,397 16,644 
預付資產和其他流動資產24,067 27,135 
流動資產總額203,924 184,542 
物業、廠房和設備，按成本計算5,733,685 5,728,848 
累計折舊和攤銷(2,330,602)(2,187,206)
財產、廠房和設備、淨值3,403,083 3,541,642 
無形資產，淨額513,696 557,785 
商譽732,356 732,356 
其他長期資產，淨額120,627 140,007 
總資產$4,973,686 $5,156,332 
負債、夾層股權和合夥人股權
流動負債：
應付帳款$67,765 $82,446 
融資租賃的當期部分4,416 3,848 
應計應付利息37,607 34,139 
應計負債76,072 79,818 
所得税以外的其他税種10,607 14,475 
流動負債總額196,467 214,726 
長期債務，融資租賃中流動部分較少3,293,415 3,183,555 
遞延所得税負債3,219 11,831 
其他長期負債131,299 147,956 
總負債3,624,400 3,558,068 
承付款和或有事項(附註14)
D系列首選有限合夥人(16,346,650和23,246,650截至以下日期的未償還單位
2022年12月31日及2021年12月31日)(注17)
446,970 616,439 
合夥人權益(附註18)：
優先有限合夥人：
A系列(9,060,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償還單位)
218,307 218,307 
乙組(15,400,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償還單位)
371,476 371,476 
C系列(6,900,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償還單位)
166,518 166,518 
普通有限責任合夥人(110,818,718和109,986,273公用事業單位未完成
分別截至2022年和2021年12月31日)
177,620 299,502 
累計其他綜合損失(31,605)(73,978)
合夥人權益總額902,316 981,825 
總負債、夾層權益和合夥人權益$4,973,686 $5,156,332 
請參閲合併財務報表附註。
54

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併損益表(損益)
(單位和單位數據除外，以千美元為單位)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
收入：
服務收入$1,120,249 $1,157,410 $1,205,494 
產品銷售562,974 461,090 276,070 
總收入1,683,223 1,618,500 1,481,564 
成本和支出：
與服務收入相關的成本：
營業費用(不包括折舊和攤銷費用)364,989 388,078 403,579 
折舊及攤銷費用251,878 266,588 276,476 
與服務收入相關的總成本616,867 654,666 680,055 
與產品銷售相關的成本486,947 417,413 256,066 
商譽減值損失— 34,060 225,000 
其他減值損失46,122 154,908 — 
一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)117,116 113,207 102,716 
其他折舊及攤銷費用7,358 7,792 8,625 
總成本和費用1,274,410 1,382,046 1,272,462 
營業收入408,813 236,454 209,102 
利息支出，淨額(209,009)(213,985)(229,054)
債務清償損失— — (141,746)
其他收入(費用)，淨額26,182 19,644 (34,622)
所得税費用前收益(虧損)225,986 42,113 (196,320)
所得税費用3,239 3,888 2,663 
淨收益(虧損)$222,747 $38,225 $(198,983)
普通單位基本和攤薄淨收益(虧損)(附註19)
$0.36 $(0.99)$(3.15)
基本單位和攤薄加權平均公用事業單位110,341,206 109,585,635 109,155,117 
請參閲合併財務報表附註。

55

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
綜合全面收益表(損益表)
(幾千美元)
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
淨收益(虧損)$222,747 $38,225 $(198,983)
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整(附註18)
41,823 601 1,410 
養老金和其他退休後福利調整的淨(虧損)收益，扣除所得税(費用)福利淨額($24), ($61)及$28
(1,556)16,413 (4,144)
現金流套期保值未實現虧損變動— — (30,291)
現金流套期損失重新分類為利息支出淨額2,106 5,664 4,265 
其他全面收益(虧損)合計42,373 22,678 (28,760)
綜合收益(虧損)$265,120 $60,903 $(227,743)
請參閲合併財務報表附註。
56

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併現金流量表
(幾千美元)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)$222,747 $38,225 $(198,983)
對淨收益(虧損)與提供的現金淨額進行調整
經營活動：
折舊及攤銷費用259,236 274,380 285,101 
按單位計算薪酬的攤銷13,781 14,209 11,477 
債務相關項目的攤銷10,267 12,490 11,463 
(收益)出售或處置資產造成的損失(2,785)(61)38,084 
從保險賠償獲得的收益(16,366)(14,860)— 
商譽減值損失— 34,060 225,000 
其他減值損失46,122 154,908 — 
債務清償損失— — 141,746 
遞延所得税(福利)費用(946)(1,369)212 
流動資產及流動負債變動(附註20)
737 (14,147)11,928 
其他長期資產的減少(增加)1,091 9,867 (8,101)
(減少)其他長期負債增加(1,579)(6,636)7,920 
其他，淨額(4,756)412 151 
經營活動提供的淨現金527,549 501,478 525,998 
投資活動產生的現金流：
資本支出(140,630)(181,133)(198,079)
與資本支出有關的應付帳款變動(12,786)1,264 (10,645)
保險追討收益9,777 9,372 — 
出售或處置資產所得收益59,274 246,475 110,640 
投資活動提供的現金淨額(用於)(84,365)75,978 (98,084)
融資活動的現金流：
定期貸款收益，扣除貼現和發行成本— — 463,045 
票據發行收益，扣除發行成本— — 1,182,035 
來自其他長期債務借款的收益989,900 977,000 883,748 
短期債務借款收益— — 52,000 
定期貸款償還，包括債務清償費用— — (601,316)
其他長期償債(883,300)(1,389,700)(1,813,963)
回購D系列優先有限合夥人單位(222,387)— — 
短期償債— — (57,500)
對優先單位持有人的分配(127,299)(127,551)(124,622)
分配給普通單位持有人(176,413)(175,263)(196,203)
終止利率互換的付款— — (49,225)
單位薪酬預提税款的支付(6,012)(3,384)(10,028)
現金帳面透支增加(減少)2,331 (142)(2,288)
其他，淨額(11,773)(6,539)(17,067)
用於融資活動的現金淨額(434,953)(725,579)(291,384)
外匯匯率變動對現金的影響707 136 916 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)8,938 (147,987)137,446 
截至期初的現金、現金等價物和限制性現金14,439 162,426 24,980 
截至期末的現金、現金等價物和限制性現金$23,377 $14,439 $162,426 
請參閲合併財務報表附註。
57

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合夥人權益和夾層權益合併報表
(千美元，不包括每單位數據)
有限合夥人夾層股權
擇優普普通通累計其他
綜合損失
合夥人權益總額
(注18)
D系列優先有限合夥人(附註17)
總計
2020年1月1日的餘額$756,301 $1,087,805 $(67,896)$1,776,210 $581,935 $2,358,145 
淨收益(虧損)64,134 (323,865)— (259,731)60,748 (198,983)
其他綜合損失— — (28,760)(28,760)— (28,760)
向合作伙伴分發：
優先考慮A、B和C系列(64,134)— — (64,134)— (64,134)
常見($1.80每單位)
— (196,203)— (196,203)— (196,203)
首選D系列— — — — (60,748)(60,748)
基於單位的薪酬— 22,219 — 22,219 — 22,219 
D系列首選單位吸積— (17,626)— (17,626)17,626 — 
其他— (16)— (16)(19)(35)
2020年12月31日的餘額756,301 572,314 (96,656)1,231,959 599,542 1,831,501 
淨收益(虧損)63,982 (89,174)— (25,192)63,417 38,225 
其他綜合收益— — 22,678 22,678 — 22,678 
向合作伙伴分發：
優先考慮A、B和C系列(63,982)— — (63,982)— (63,982)
常見($1.60每單位)
— (175,263)— (175,263)— (175,263)
首選D系列— — — — (63,417)(63,417)
基於單位的薪酬— 8,528 — 8,528 — 8,528 
D系列首選單位吸積— (16,903)— (16,903)16,903 — 
其他— — — — (6)(6)
截至2021年12月31日的餘額756,301 299,502 (73,978)981,825 616,439 1,598,264 
淨收入66,526 95,158 — 161,684 61,063 222,747 
其他綜合收益— — 42,373 42,373 — 42,373 
向合作伙伴分發：
優先考慮A、B和C系列(66,526)— — (66,526)— (66,526)
常見($1.60每單位)
— (176,413)— (176,413)— (176,413)
首選D系列— — — — (61,063)(61,063)
基於單位的薪酬— 12,302 — 12,302 — 12,302 
D系列首選單位吸積— (18,538)— (18,538)18,538 — 
D系列優先股回購— (34,382)— (34,382)(188,005)(222,387)
其他— (9)— (9)(2)(11)
截至2022年12月31日的餘額$756,301 $177,620 $(31,605)$902,316 $446,970 $1,349,286 
請參閲合併財務報表附註。
58

目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度

1. 組織和運作
組織
NuSTAR Energy L.P.(紐約證券交易所代碼：NS)是特拉華州的一家有限合夥企業，主要從事石油產品和可再生燃料的運輸、終端和儲存以及無水氨的運輸。除非另有説明，本報告中使用的術語“NuStar Energy”、“NS”、“The Partnership”、“We”、“Our”和“Us”均指NuStar Energy L.P.、我們的一個或多個合併子公司或所有這些子公司作為一個整體。我們的業務是在NuStar GP，LLC董事會的指導下管理的，NuStar GP，LLC是我們的普通合夥人Riverwalk物流公司的普通合夥人，這兩家公司都是我們的間接全資子公司。

運營
我們通過我們的子公司開展業務，主要是NuStar物流公司(NuSTAR物流)和NuStar管道運營夥伴公司(NuPOP)。我們有三業務細分：管道、存儲和燃料營銷。
輸油管道。我們擁有2,920數英里的成品油管道和2,050長達數英里的原油管道以及5.6百萬桶原油存儲能力，這構成了我們的中西部系統。此外，我們還擁有2,495長達數英里的成品油管道，包括東管道和北管道，以及一個2,000長達1英里的氨氣管道，構成了我們的中東部系統。東線和北線的總存儲容量為7.4百萬桶。我們對我們的成品油和原油管道中的成品油、原油和其他原料的運輸按每桶徵收關税，在氨氣管道中的無水氨運輸按每噸徵收關税。
儲藏室。我們在美國和墨西哥擁有碼頭和存儲設施，36.4百萬桶的存儲能力。我們的碼頭和儲存設施提供成品油、原油、特種化學品、可再生燃料和其他液體的收費儲存、裝卸和其他服務。
燃料營銷。燃料營銷部門主要包括我們在墨西哥灣沿岸的加油業務，以及與我們的中東部系統相關的某些混合業務。

最新發展動態
回購D系列優先股。2022年11月16日，NuStar Energy L.P.與EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund達成協議，回購Aggregate6,900,000D系列累計可轉換優先股(D系列優先股)，約佔未售單位的三分之一，每單位售價為$32.73購買總價為$225.8百萬美元，包括大約$3.4與應計分配有關的百萬美元。這些交易於2022年11月22日完成，資金來自我們的借款1.010億無擔保循環信貸協議。有關更多信息，請參閲附註17。

點式終端佈置。2022年4月29日，我們將擁有Point Tper碼頭設施的全資子公司的股權以#美元的價格出售給EverWind Fuels60.0百萬美元(Point Tper終端配置)。有關詳情，請參閲附註4。

其他活動
債務修正。2022年1月28日，我們修改並重述了我們的美元1.010億無擔保循環信貸協議，將期限延長至2025年4月27日，取代基於LIBOR的利率，並修改其他條款。同樣在2022年1月28日，我們修改了我們的美元100.0百萬應收賬款融資協議將預定終止日期延長至2025年1月31日，取代基於LIBOR的利率並修改其他條款。有關詳情，請參閲附註12。

塞爾比終點站火力。2019年10月15日，我們位於加利福尼亞州塞爾比的航站樓設施經歷了一場大火，摧毀了二儲油罐和碼頭暫時關閉。我們收到了$的保險收益。11.1百萬，$28.5百萬美元和美元35.0分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。此外，我們還收到了$12.42023年1月為100萬美元，這是財產損失索賠結案的剩餘收益。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們錄得收益$16.4百萬美元和美元14.9保險賠償金額超過我們迄今發生的費用的數額分別為100萬美元，這些費用列入綜合損益表中的“其他收入(費用)，淨額”。我們從業務中斷保險中獲得的收益為$4.0百萬美元和美元6.7截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，在綜合損益表的“業務費用”中列入。
59
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
2. 重要會計政策摘要
整固
隨附的合併財務報表代表合夥企業及其子公司的綜合業務。合夥企業間的結餘和交易已在合併中沖銷。我們擁有不可分割權益的某些管道和碼頭的運營按比例合併在隨附的合併財務報表中。
預算的使用
按照美國公認會計原則(GAAP)編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。管理層根據目前掌握的信息不斷審查其估計數。管理層可能會因事實和情況的變化而修改估計。
現金和現金等價物
現金等價物都是高流動性投資，收購時原始到期日為三個月或更短。

應收帳款
應收貿易賬款按攤餘成本計提，減去當前預期信貸損失的估值準備。我們在審查了各種信用指標(包括客户的信用評級)後，向某些客户提供信貸，並在必要時獲得信用證、擔保或抵押品。我們通過積極審查客户相對於合同條款和到期日的餘額來監控我們的持續信用風險，並根據未償還天數將客户應收賬款彙集在一起，這是我們的主要信用風險指標。我們的審查活動包括及時對賬、解決爭議和確認付款。

盤存
庫存包括石油產品、材料和供應品。存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。成本是用加權平均成本法確定的。除材料和用品外，我們的庫存包括一個終端產品類別--石油產品，我們將其包括在燃料營銷部分。因此，我們在綜合基礎上確定成本或可變現淨值調整中的較低者。材料和用品按平均成本或可變現淨值中的較低者計價。

受限現金
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已經限制了代表法律限制的資金的現金，這些資金不能用於一般用途，總額為$8.9百萬美元和美元8.8分別為百萬美元，這包括在“其他長期資產，淨額“在綜合資產負債表上。

物業、廠房及設備
我們記錄了物業、廠房和設備的增加，包括可靠性和戰略資本支出，按成本計算。與現有資產有關的維修及保養成本如屬次要性質，且不會延長現有資產的使用年限，則於產生時計入營運開支。物業、廠房及設備的折舊以直線方式在相關資產的估計使用年限內記錄。當財產或設備報廢、出售或以其他方式處置時，賬面價值與淨收益之間的差額在合併損益表中的“其他收入(費用)、淨額”中確認。我們將建造物業、廠房和設備的資金產生的間接成本和利息成本資本化，同時資產正在建設中。間接費用和資本化利息被記錄為與其相關的資產的一部分，並作為折舊費用的組成部分在資產的預計使用年限內攤銷。
租契
我們租賃業務中使用的資產，包括土地和碼頭。我們將所有租賃記錄在我們的綜合資產負債表上，但初始租期為12個月或以下的租賃除外，該等租賃按直線原則在租賃期內支出。吾等根據判斷決定合理確定的租賃期限，並考慮租賃資產的性質和用途以及租賃資產對我們業務的重要性等因素。我們根據遞增借款利率計算租賃負債的現值，除非租賃中隱含的利率很容易確定。對於除其他管道和終端設備資產類別之外的所有資產類別，我們將租賃和非租賃組成部分合並起來，並將它們作為單一租賃組成部分進行會計處理。

60
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
我們的某些租賃受可變付款安排的約束，其中最值得注意的包括：
•碼頭和碼頭費用，這是基於通過租賃碼頭移動的數量，幷包括在我們基於最低吞吐量要求的租賃付款計算中。我們在產生該等付款義務的期間內，在損益中確認超額吞吐量的費用；及
•消費物價指數(CPI)調整，這些調整是根據開始日期的CPI衡量幷包括在我們的租賃付款計算中的。我們確認租賃付款的變動是由於支付該等款項的期間內損益消費物價指數的變動所致。

有關我們租賃安排的進一步討論，請參閲附註15。
商譽
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們已分配商譽的報告單位包括：
•原油管道；
•成品油管道；以及
•碼頭，不包括我們的煉油廠原油儲罐和我們的Point Tper碼頭設施，在2022年4月29日處置之前。

商譽賬面餘額及變動的討論，請參閲附註4及附註10。

我們每年在10月1日評估商譽減值，如果事件或情況變化表明商譽可能減值，我們會更頻繁地評估商譽減值。我們可以選擇首先評估定性因素，以確定是否有必要進行商譽減值量化測試。我們選擇繞過截至2022年10月1日和2021年10月1日對所有報告單位的定性評估，並進行量化評估，結果確定商譽不受傷了。

我們計量商譽減值為每個報告單位的賬面價值超過其公允價值，不超過該報告單位的商譽賬面金額。每個報告單位的賬面價值等於確認的總資產(包括商譽)減去每個報告單位的確認負債的總和。我們使用合理和可支持的方法，以一致的方式將資產和負債分配給適當的報告單位。

如果包含商譽的報告單位的賬面價值超過其估計公允價值，我們確認商譽減值。為了估計報告單位的公允價值，包括商譽，管理層必須作出影響報告單位公允價值總額的某些估計和假設，其中包括對市場狀況、預計現金流、貼現率和增長率的評估。管理層對與報告單位有關的預計現金流的估計包括但不限於報告單位的未來收益、關於資產使用或處置的假設、資產的估計剩餘壽命以及維持資產現有服務潛力所需的未來支出。我們採用收益法和市場法計算的加權平均價值來計算我們每個報告單位的估計公允價值。收益法涉及通過使用與市場參與者的假設一致的貼現率對每個報告單位的估計未來現金流量進行貼現來估計其公允價值。市場法基於從觀察到的上市公司股價和可比實體最近的併購交易數據中獲得的信息來計量公允價值。

管理層的估計是基於對未來運營和市場狀況的許多假設，我們認為這些假設是合理的，但本質上是不確定的。我們的假設和估計背後的不確定性可能與實際結果大不相同，這可能導致對我們資產公允價值的不同確定。
長期資產減值準備
當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，我們會審核包括物業、廠房及設備在內的長期資產的減值。我們使用相關資產或資產組產生的未貼現的估計淨現金流量來評估可回收性。如果評估結果顯示未貼現現金流少於資產的賬面價值(即資產不可收回)，我們將進行減值分析。如果我們打算持有資產以供繼續使用，我們將減值金額確定為賬面淨值超過其公允價值的金額。如果我們的意圖是出售資產，並且符合將資產歸類為待售資產所需的標準，我們將減值金額確定為賬面淨值超出其公允價值減去出售成本後的金額。有關我們的長期資產減值費用的討論，請參閲附註4。我們相信，截至2022年12月31日，我們長期資產的賬面價值是可以收回的。

61
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
所得税
我們是有限合夥企業，通常不繳納聯邦或州所得税。因此，我們的應税收入或損失通常包括在我們合作伙伴的聯邦和州所得税申報單中，這些收入或損失可能與財務報告目的報告的收入或損失有很大差異。對於首次公開招股後的公共持有的普通單位的轉讓，我們已經做出了國內税法第754條允許的選擇，以調整我們基礎資產中普通單位購買者的納税基礎，以反映單位的購買價格。這導致根據新的單位持有人對共同單位的購買價格，向共同單位的購買者分配應税收入和費用，包括折舊扣除和出售資產的損益。
我們通過應納税的全資公司子公司進行某些業務。我們使用資產負債法核算與我們的應税子公司相關的所得税。根據這種方法，我們確認遞延税項資產和負債是由於現有資產和負債的賬面金額與其各自的計税基礎之間的差額導致的未來税項後果。我們使用已制定的税率來計量遞延税金，這些税率預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。
根據税務狀況的技術價值，經審核後，如果税務狀況更有可能持續下去，我們就會確認該税務狀況。我們在財務報表中以最大可能實現的收益記錄不確定的税收狀況。我們有不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的未確認税收優惠。

NuSTAR Energy及其某些子公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。對於美國聯邦和州以及我們的主要非美國司法管轄區，需要審查的納税年度為2017穿過2021，根據標準的訴訟時效。
資產報廢債務
我們在產生資產報廢負債時，按有形長期資產報廢的估計成本的公允價值記錄資產報廢負債，該負債通常是當資產被購買、建造或租賃時，當我們有法律義務產生報廢資產的成本並且可以對債務的公允價值做出合理估計時。如果在產生負債時不能作出合理的估計，我們將在有足夠信息估計公允價值時記錄負債。
我們對我們的某些資產負有資產報廢義務，這是由於在資產報廢時清理和/或處置這些資產的各種法律義務。然而，只要得到適當的維護和/或升級，這些資產就可以使用一段較長和不確定的時間。我們的做法和目前的意圖是保持我們的資產，並繼續根據技術進步對這些資產進行改進。因此，我們認為我們的資產具有不確定的壽命，用於估計資產報廢義務，因為我們目前無法合理地估計這些資產的報廢日期或日期範圍。當任何資產的報廢日期或日期範圍可被合理估計時，我們估計進行報廢活動的成本，並就該等成本的公允價值記錄負債。

我們也有租約和通行權協議形式的法律義務，這要求我們在協議終止時轉移某些資產。然而，這些租賃或通行權協議通常包含自動續期條款，可以無限期延長我們的權利，或者我們有其他可用的法律手段來延長我們的權利。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與有租賃和通行權協議的終端資產報廢有關的有條件資產報廢義務的負債並不重要。
環境修復成本
當場地恢復和環境補救及清理義務已知或被認為可能並可合理估計時，環境補救成本被支出並建立相關應計項目。這些環境義務是基於使用當前可用的技術和適用當前法規以及我們自己的內部環境政策對未來可能的未貼現成本的估計。環境責任並沒有因可能從第三方收回而減少。環境成本包括初始現場勘測、補救和恢復的成本和持續監測成本，以及罰款、損害和其他成本，如果適用和可估量的話。對初始估計數的調整不時被記錄下來，以反映不斷變化的情況和基於隨後期間發展的補充信息的估計數。由於未知因素，環境責任很難評估和估計，例如補救的時間和程度、我們的責任與其他各方的比例的確定、清理技術的改進以及未來環境法律和法規可能改變的程度。我們相信，我們已經為我們的環境風險敞口積累了足夠的資金。有關環境事項的應計項目金額，請參閲附註13。
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收入確認
創收活動。 管道部分的收入來自精煉產品、原油和無水氨的州際和州內管道運輸，以及適用的每桶原油或精煉產品和每噸氨的適用管道費率。管道部分產品銷售產生的收入與管道剩餘損失備用量有關。

存儲部分的收入包括儲罐存儲協議的費用，根據該協議，客户同意在一段時間內支付一定數量的儲罐存儲費用(存儲終端收入)，以及吞吐量協議，根據該協議，客户為通過我們碼頭的流量支付每桶費用(吞吐量終端收入)。我們的碼頭還提供混合、添加劑注射、搬運和過濾服務，我們對此收取額外費用。

燃料營銷部門的收入來自石油產品的銷售。

在我們的流水線和存儲領域，我們都提供不可中斷和可中斷的服務。我們管道部門內的不間斷服務通常來自合同，其中包含客户的按需付費最低數量承諾(MVC)。與MVC簽訂的合同規定，客户有義務支付該最低金額。如果客户未能在適用的服務期內達到其MVC，則客户有義務根據實際運輸或儲存的數量與該服務期的MVC之間的差額支付差額費用(差額付款)。作為交換，與MVC簽訂的這些合同使我們有義務隨時準備向客户的MVC運送貨物。

在我們的存儲部門中，不間斷服務來自合同，其中包含客户預留的存儲容量部分的固定月費。這些合同要求客户支付固定的月費，無論它是否使用我們的存儲設施(即，要麼接受要麼支付的義務)，並且我們隨時準備存儲該數量。我們的流水線和存儲段內的可中斷服務通常在我們確定請求的容量可用時提供。客户通常按接收到的實際服務數量按單位付費。

對於我們的大多數合同，我們確認收入是我們有權開具發票的金額。一般情況下，付款條件不超過30幾天。

履行義務。我們的大多數合同都包含單一的履約義務。對於我們的管道部門，單一的履約義務包括將客户的產品交付到他們的目的地所必需的多項活動。通常，隨着產品批量的進出管道，我們會隨着時間的推移來履行這一性能義務。我們的某些管道細分客户合同包括獎勵定價結構，一旦客户超過累積量，該結構將為合同的剩餘部分提供折扣率。獲得折扣未來服務的能力代表了客户的一項實質性權利，這導致了這些合同中的第二項履行義務。

我們存儲部門的性能義務包括接收、存儲和交付客户產品所需的多項活動。我們通常會隨着時間的推移履行這一性能義務，因為產品數量是從儲罐內或從儲罐中運出的(對於吞吐量終端收入而言)，或者隨着時間的推移(對於存儲終端收入而言)。

產品銷售合同通常包括交付特定數量的商品的單一履約義務，當產品交付且客户獲得商品控制權時，我們在某個時間點滿足該義務。

我們合同中描述的可選服務不向客户提供實質性權利，也不被視為合同中單獨的履行義務。如果客户選擇了可選服務，並且以其他方式滿足了合同條款，則這些服務將成為現有履行義務的一部分。

交易價格。對於不間斷服務，我們在合同開始時根據合同期限內保證的最低收入金額確定交易價格。對於可中斷服務和可選服務，我們根據我們為客户提供的服務在適用期間的價值向客户開具發票的權利來確定交易價格。

在某些情況下，我們的客户向我們報銷資本項目的費用，這一安排被稱為建築援助捐款，或CIAC。通常，在這些情況下，我們會收到未來服務的預付款，包括在基礎服務合同的交易價格中。

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合併財務報表附註--(續)
我們對要匯給政府當局的某些收入交易徵收税款，其中可能包括銷售税、使用税、增值税和一些消費税。這些税收不包括在交易價格中，因此不包括在收入中。

成交價的分配。我們將交易價格分配給存在於我們與客户的絕大多數合同中的單一履約義務。對於少數有第二履約義務的合同，例如那些包括激勵性定價結構的合同，我們根據合同期限內預計交付的總數量和由此產生的估計總收入計算平均費率，並使用合同中適用的費率開具賬單。在合同期限內，當產品數量交付給客户時，我們將平均費率應用於產品數量，從而將交易價格分配給兩項履行義務。確定受這些激勵性定價合同約束的數量的時間和數量需要做出判斷，這可能會影響分配給這兩個單獨業績義務的收入金額。我們的估計基於我們對客户或其他來源提供的預期未來生產信息的分析，這些信息至少每季度更新一次。

我們的一些MVC合同包括允許客户將差額付款應用於未來服務期(結轉期)的條款。在這些情況下，我們沒有履行我們的履約義務，因為我們仍然有義務應客户的要求履行這些服務，但受合同和/或能力的限制。我們至少每季度評估客户在結轉期內利用任何不足付款的能力。如果我們從客户那裏收到了我們希望客户在結轉期間使用的欠款，我們會將該金額作為合同債務延期支付。當客户使用差額付款、結轉期結束或我們確定客户不能或不會使用差額付款(即損壞)時，我們將認為履行義務已履行，並將任何遞延的差額付款分配給我們的履行義務。 如果我們的合同不允許客户將差額付款應用於未來的服務期，我們將差額付款分配到已履行履約義務的部分。
收入分配
我們的合夥協議包含將淨收入分配給單位持有人的條款。我們每個季度報告期間的淨收入首先分配給優先有限合夥人單位持有人，金額相當於各自報告期間的賺取分配。我們將剩餘的淨收益或虧損分配給普通單位持有人。
每普通單位基本和攤薄淨收益(虧損)
每普通單位的基本和攤薄淨收益(虧損)是根據兩級法確定的。根據這一方法，所有收益將根據我們的有限合夥人和參與證券的各自權利分配給他們在此期間賺取的分派。參與的證券包括根據我們的長期激勵計劃授予的受限單位。我們計算每個共同單位的基本淨收益(虧損)的方法是，將歸屬於我們的共同有限合夥人的淨收益(虧損)除以該期間未償還的共同單位的加權平均數量。我們將普通股有限合夥人應佔淨收益(虧損)除以(I)當期未清償普通股的加權平均數和(Ii)當期未清償稀釋性潛在普通股的影響之和，計算每普通股的攤薄淨收益(虧損)。稀釋性潛在公共單位包括授予的或有可發行業績單位和D系列優先單位。有關我們業績單位的更多信息，請參見附註22；有關我們的D系列優先單位的更多信息，請參見附註17；關於計算每個普通單位的基本和攤薄淨收益(虧損)，請參見附註19。
衍生金融工具
當我們應用套期保值會計時，我們正式記錄了套期保值工具和被套期保值項目之間的所有關係。這一過程包括對套期保值工具和被套期保值交易的識別、被套期保值風險的性質以及如何評估套期保值工具的有效性。為了符合套期保值會計的資格，在套期保值開始時，我們評估在我們的套期保值交易中使用的衍生工具是否有望在抵消現金流變化方面非常有效。於指定的對衝期間內及至少每季度，吾等會評估衍生工具是否高度有效，並繼續符合對衝會計的資格。
我們訂立遠期掉期是為了對衝在掉期生效日期至發行預測債務期間，可歸因於基準利率變動而產生的利息支付變動的風險。對於被指定並符合現金流量對衝條件的遠期利率掉期，我們在綜合資產負債表中確認每個利率掉期的公允價值。我們將對衝的公允價值變動記錄為累計其他全面收益(虧損)(AOCI)的一個組成部分，前提是這些現金流對衝保持高度有效。如果現金流量對衝在任何時候不再符合對衝會計的資格，該對衝的公允價值的變化在“利息支出”中確認。
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合併財務報表附註--(續)
NET“從那一天起。當預測利息支付發生或利息支付很可能不發生時，AOCI中累積的金額將攤銷為“利息支出，淨額”。
我們在綜合現金流量表中將與衍生工具相關的現金流量分類為營運現金流量，但與終止的遠期利率掉期協議相關的收入或付款除外，該等收入或付款已計入融資活動的現金流量。有關我們的衍生金融工具的其他資料，請參閲附註16。
固定福利計劃
我們根據精算估值估計養老金和其他退休後福利義務和成本。我們的養老金和其他退休後福利計劃的年度衡量日期是12月31日。精算估值要求使用某些假設，包括貼現率、計劃資產的預期長期回報率和預期賠償率增長。這些假設的變化主要受我們無法控制的因素的影響。請參閲附註21進一步討論我們的退休金和其他退休後福利義務。
基於單位的薪酬
我們長期激勵計劃的基於單位的薪酬在我們的綜合資產負債表中根據授予的獎勵的公允價值記錄，並主要以直線方式在必要的服務期內確認為補償支出。沒收我們以單位為基礎的補償獎勵，在發生時被視為對補償費用的調整。基於單位的補償費用包括在我們的綜合損益表上的“一般和行政費用”中。有關我們基於單位的薪酬的其他信息，請參見附註22。

外幣折算
我們境外子公司的本位幣是子公司所在國家的本幣。境外子公司以本幣計價的資產和負債按期末匯率折算成美元，收支項目按當期有效加權平均匯率折算成美元。這些換算調整計入綜合資產負債表權益部分的“累計其他全面虧損”。在出售或清算我們在外國子公司的投資時，AOCI歷史上積累的與該子公司相關的換算調整將從AOCI中釋放，並作為出售損益的一部分報告。外幣交易的損益計入合併損益表中的“其他收入(費用)、淨額”。

重新分類
我們對合並財務報表和附註中以前報告的某些金額進行了重新分類，以符合本期列報。

3. 新會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了指導意見，旨在為受參考利率改革影響的公司提供緩解。參考利率改革是放棄倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的過渡，因為其發佈預計將在2023年6月30日後停止。修訂後的指南為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。該指導意見自2020年3月12日起至2024年12月31日止有效。我們於生效日期採用該指引，並無對我們的財務狀況、經營業績或過渡期的披露造成影響。我們將繼續評估在2024年12月31日或之前修改的合同的影響。截至2022年12月31日，我們預計我們的次級票據的利率和我們的8.50%系列A，7.625%系列B和9.00%C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股，根據指導意見和適用的規則和法規，從2023年第三季度開始，從基於LIBOR的利率過渡到基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)或類似利率的利率。

4. 處分和減值

點式終端佈置
2022年4月29日，我們將擁有加拿大新斯科舍省Point Tper碼頭設施的全資子公司的股權出售給EverWind Fuels，價格為#美元60.0百萬美元。航站樓設施的存儲容量為7.8100萬桶，幷包括在存儲部分。我們利用銷售收益來減少債務並改善我們的債務指標。

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在2022年第一季度，我們確定Point Tper碼頭業務符合被歸類為持有待售的標準。我們比較了Point Tper碼頭業務的賬面價值，其中包括$42.2自我們於2005年收購Point Tper碼頭設施以來累積的外幣兑換損失累計為百萬美元，減去其公允價值減去銷售成本，我們確認了税前減值虧損#美元46.12022年第一季度的減值損失為100萬美元，在綜合損益表的“其他減值損失”中列報。我們相信，每美元的銷售價格60.0百萬美元提供了Point Tper碼頭運營的公允價值的合理指示，因為它代表了市場參與者之間有序交易的退出價格。銷售價格是在一個不活躍的市場中相同資產和負債的報價，因此，我們的公允價值估計屬於公允價值等級的第二級。在2022年第二季度完成交易時，我們釋放了$39.6AOCI的外幣折算損失為100萬美元，並最終確定了我們的銷售價格，從而獲得了$1.6百萬美元，這一數字在“其他收入(費用)，淨額“在綜合損益表上。

美國東部碼頭部署
2021年8月1日，我們簽訂了一項協議(購買協議)，出售九美國碼頭和存儲設施，包括我們所有的東北碼頭和一佛羅裏達碼頭(美國東部碼頭運營公司)收購Sunoco LP250.0百萬美元(美國東部碼頭部署)。美國東部的碼頭業務包括以下地點的碼頭：佛羅裏達州的傑克遜維爾、馬裏蘭州的安德魯斯空軍基地、馬裏蘭州的巴爾的摩、馬裏蘭州的Piney Point、弗吉尼亞州的弗吉尼亞海灘、新澤西州的鮑爾斯伯勒、伊利諾伊州的藍島以及新澤西州的林登兩個碼頭。美國東部碼頭運營公司的總存儲容量為14.8100萬桶，幷包括在存儲部分。我們於2021年10月8日完成了出售，並將出售所得用於減少債務和改善我們的債務指標。

美國東部的碼頭業務符合我們在2021年第三季度簽訂採購協議時被歸類為持有待售的標準。當時，我們分配了#美元的商譽34.1根據其相對於碼頭報告單位的公允價值，向美國東部碼頭運營部門支付100萬美元，該單位已與之完全整合。我們通過比較美國東部碼頭業務的公允價值和其賬面價值來測試分配的商譽的減值。我們的商譽減值測試結果表明，美國東部碼頭業務的賬面價值超過了其公允價值，我們確認了相關的商譽減值費用#美元。34.12021年第三季度，將分配的商譽減少到#億美元0。商譽減值損失在綜合損益表的“商譽減值損失”中列報。我們相信，每美元的銷售價格250.0百萬美元提供了美國東部碼頭業務的公允價值的合理指示，因為它代表了市場參與者之間有序交易中的退出價格。銷售價格是在一個不活躍的市場中相同資產和負債的報價，因此，我們的公允價值估計屬於公允價值等級的第二級。

我們將美國東部碼頭業務在商譽減值後的剩餘賬面價值與其公允價值減去銷售成本進行了比較。我們確認的資產減值損失為#美元。95.72021年第三季度的減值損失在綜合損益表的“其他減值損失”中列報。資產減值損失包括#美元。23.9與代表客户合同和關係的無形資產相關的百萬美元。

我們確定上述處置中的資產不再與我們的核心資產協同作用，這些處置無論是單獨還是整體都不符合報告為非持續業務的資格，因為出售並不代表將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變。

休斯頓管道受損
在2021年第三季度，我們記錄了長期資產減值費用$59.2在我們的管道部分中，有100萬美元與我們從Mt.德克薩斯州貝爾維尤至德克薩斯州科珀斯克里斯蒂(休斯頓輸油管道)。在2021年第三季度，我們發現了與休斯頓管道南段相關的減值跡象，具體地説，它的身體狀況需要大量投資才能尋求商業機會。因此，我們將管道分成二獨特的資產：北部和南部。我們對與南段相關的未貼現現金流的估計表明，它是不可回收的。由於上述因素，我們確定南段的賬面價值超過其公允價值，並將其賬面價值降至#美元。0。我們將資產減值費用計入“其他減值損失“在綜合損益表上。我們確定管道的北段是不受傷了。

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出售德克薩斯州城市碼頭
2020年12月7日，我們出售了我們全資子公司的股權，二德克薩斯州得克薩斯州的航站樓，價格為$106.0百萬美元(德克薩斯州出售)。這個二終端的總存儲容量為3.0100萬桶，以前包括在我們的存儲部門。我們記錄了一美元的損失。34.7在我們的綜合損益表上，我們的“其他收入(費用)，淨額”為100萬美元，並將銷售收益用於減少債務和改善我們的債務指標。

5. 與客户簽訂合同的收入

合同資產和合同負債
下表提供有關與客户簽訂的合同的合同資產和合同負債的信息：
202220212020
合同資產合同責任合同資產合同責任合同資產合同責任
(幾千美元)
截至1月1日的餘額：
當前部分$2,336 $(15,443)$2,694 $(22,019)$2,140 $(21,083)
非流動部分504 (46,027)932 (47,537)1,003 (40,289)
總計2,840 (61,470)3,626 (69,556)3,143 (61,372)
練習：
加法6,137 (45,200)3,888 (41,121)5,686 (69,830)
轉應收賬款(5,978)— (3,977)— (4,828)— 
轉移到收入(83)47,618 (697)49,207 (375)61,646 
總計76 2,418 (786)8,086 483 (8,184)
截至12月31日的餘額：
當前部分2,612 (17,647)2,336 (15,443)2,694 (22,019)
非流動部分304 (41,405)504 (46,027)932 (47,537)
總計$2,916 $(59,052)$2,840 $(61,470)$3,626 $(69,556)

合同資產涉及在預定賬單之前履行的債務。流動合同資產計入“預付及其他流動資產”，非流動合同資產計入合併資產負債表中的“其他長期資產淨額”。合同負債是指在履行合同規定的履約義務之前收到的款項，這些款項主要來自具有激勵性定價結構的合同、CIAC付款和與跨國公司的合同。合同負債的流動部分計入“應計負債”，合同負債的非流動部分計入合併資產負債表的“其他長期負債”。

剩餘履約義務
下表列出了我們從與客户簽訂的尚未確認的剩餘履約義務合同中獲得的估計收入，即我們截至2022年12月31日的合同承諾收入：
剩餘履約義務
(幾千美元)
2023$352,995 
2024250,738 
2025154,585 
2026101,656 
202734,621 
此後69,346 
總計$963,941 

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出於上述表格的目的，我們的合同承諾收入一般僅限於具有固定定價和固定數量條款和條件的客户合同，包括具有MVC付款義務的合同。

收入分解
下表對我們的收入進行了細分：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(幾千美元)
管道段：
原油管道$391,176 $331,485 $329,105 
精煉產品和氨管道(不包括出租人收入)437,015 430,753 387,793 
從與客户的合同中獲得的管道部門總收入828,191 762,238 716,898 
出租人收入— — 1,925 
管道區段總收入828,191 762,238 718,823 
存儲段：
吞吐量碼頭110,591 122,331 136,632 
倉儲終端(不含出租方收入)180,903 263,883 316,496 
來自與客户的合同的總存儲部門收入291,494 386,214 453,128 
出租人收入43,055 41,454 41,314 
存儲部門總收入334,549 427,668 494,442 
燃料營銷細分市場：
與客户簽訂合同的收入520,486 428,608 268,345 
合併和部門間剔除(3)(14)(46)
總收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 

6. 信貸損失準備

在截至2022年和2020年12月31日的年度中，與我們的信貸損失撥備有關的活動無關緊要，截至2022年、2021年和2020年12月31日的結餘總額為#美元。0.4百萬，$0及$0，分別為。我們收到了一筆$的和解。1.72021年第一季度，為之前註銷的信貸損失支付了100萬美元。

7. 庫存
庫存包括以下內容：
 十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
石油產品$11,291 $12,456 
材料和用品4,106 4,188 
總計$15,397 $16,644 

我們購買石油產品轉售。我們的石油產品包括汽油、船用燃料和其他石油產品。材料和用品主要包括我們管道和存儲部分使用的混合和添加劑化學品以及維護材料。

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8. 財產、廠房和設備
不動產、廠房和設備包括：
估計可用壽命十二月三十一日，
 20222021
 (年)(幾千美元)
土地、建築物和改善0-40$362,444 $366,525 
管道、存儲和終端15-404,936,780 4,897,041 
通行權20-40365,171 353,262 
在建工程69,290 112,020 
總計5,733,685 5,728,848 
減去累計折舊和攤銷(2,330,602)(2,187,206)
財產、廠房和設備、淨值$3,403,083 $3,541,642 

房地產、廠房和設備的資本化利息成本總計為#美元。3.9百萬，$3.9百萬美元和美元4.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。不動產、廠房和設備的折舊和攤銷費用共計#美元。215.0百萬，$225.7百萬美元和美元233.5截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度分別為100萬歐元，其中包括融資租賃攤銷。

9. 無形資產

無形資產包括以下內容：
 加權平均攤銷期2022年12月31日2021年12月31日
 成本累計
攤銷		成本累計
攤銷
 (年)(幾千美元)
客户合同和關係20$793,900 $(281,618)$793,900 $(237,579)
其他472,359 (945)2,359 (895)
總計$796,259 $(282,563)$796,259 $(238,474)

無形資產自收購之日起按公允價值入賬。我們所有的無形資產都是按直線攤銷的。無形資產攤銷費用為#美元。44.1百萬，$48.5百萬美元和美元51.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。估計攤銷費用總額為#美元。38.02023年至2026年每年百萬美元和$35.02027年為100萬。

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10. 商譽

按分部分列的商譽賬面餘額和變動額如下：
管道存儲總計
 (幾千美元)
截至2021年1月1日的餘額：
商譽$704,231 $287,185 $991,416 
累計減值損失(225,000)— (225,000)
淨商譽479,231 287,185 766,416 
截至2021年12月31日的年度活動：
美國東部碼頭業務商譽減值損失— (34,060)(34,060)
截至2021年12月31日和2022年12月31日的餘額：
商譽704,231 253,125 957,356 
累計減值損失(225,000)— (225,000)
淨商譽$479,231 $253,125 $732,356 

美國東部碼頭業務部。2021年10月8日，我們完成了對美國東部碼頭業務的出售。2021年第三季度，美國東部碼頭業務符合被歸類為持有待售的標準，我們測試了分配的商譽減值。我們確認商譽減值費用為#美元。34.12021年第三季度為100萬。有關其他信息，請參閲附註4。

2020年減值。2020年3月，新冠肺炎疫情以及石油輸出國組織和其他產油國採取的行動導致資本和大宗商品市場嚴重中斷，導致我們的單價大幅下降。結果，我們的股票市值大幅下跌。原油價格和石油產品需求的下降也導致我們一些商譽報告部門的預期收益下降。這些因素以及其他與新冠肺炎和歐佩克+相關的因素使我們得出結論，2020年3月發生了一些觸發事件，要求我們在2020年3月31日之前執行商譽減值測試。公允價值計量中的假設反映了當時的市場環境、行業特定因素和公司特定因素。我們某些長期資產的預期收益下降也是一個指標，表明這些長期資產的賬面價值可能無法收回。在進行商譽減值測試之前，我們測試了這些長期資產的可回收性，並確定它們於2020年3月31日完全可回收。我們確認商譽減值費用為#美元。225.0在2020年第一季度，這一數字為100萬美元，管道部分報告了這一數字。我們的評估沒有發現任何其他有商譽減值風險的報告單位。

11. 應計負債
應計負債包括以下內容：
 十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
員工工資和福利成本$40,249 $40,209 
收入合同負債17,647 15,443 
經營租賃負債5,541 10,346 
環境成本3,122 3,378 
其他9,513 10,442 
應計負債$76,072 $79,818 

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合併財務報表附註--(續)
12. 債務

短期債務包括融資租賃的當期部分，餘額為#美元。4.4百萬美元和美元3.8分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。有關更多信息，請參閲附註15。

長期債務包括以下內容：
 十二月三十一日，
 成熟性20222021
 (幾千美元)
應收賬款融資協議2025年1月31日$80,900 $83,800 
循環信貸協議April 27, 2025220,000 110,500 
5.75優先票據百分比
2025年10月1日600,000 600,000 
6.00優先票據百分比
June 1, 2026500,000 500,000 
5.625優先票據百分比
April 28, 2027550,000 550,000 
6.375優先票據百分比
2030年10月1日600,000 600,000 
GoZone債券2038直通2041322,140 322,140 
附屬票據2043年1月15日402,500 402,500 
未攤銷債務發行成本不適用(33,251)(38,315)
長期債務總額(不包括融資租賃)3,242,289 3,130,625 
融資租賃(附註15)
51,126 52,930 
長期債務，融資租賃中流動部分較少$3,293,415 $3,183,555 

截至2022年12月31日的長期債務償還(不包括融資租賃)到期情況如下：
長期償債
(幾千美元)
2023$— 
2024— 
2025900,900 
2026500,000 
2027550,000 
此後1,324,640 
總還款額3,275,540 
未攤銷債務發行成本(33,251)
長期債務總額(不包括融資租賃)$3,242,289 

與債務有關的利息支付總額為#美元。197.3百萬，$220.0百萬美元和美元207.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。我們攤銷了$8.2百萬，$7.9百萬美元和美元11.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，債務發行成本和債務貼現分別達到100萬美元。

循環信貸協議
截至2022年12月31日，NuStar物流的美元1.010億循環信貸協議(循環信貸協議)有$775.3可供借款的百萬美元和美元220.0未償還的百萬借款。根據循環信貸協議簽發的信用證總額為#美元。4.7截至2022年12月31日。信用證限制了我們根據循環信貸協議可以借到的金額。循環信貸協議下的債務由NuStar Energy和NuPOP擔保。

循環信貸協議須遵守最高綜合債務覆蓋比率和最低綜合利息覆蓋比率要求，這可能會限制我們可以借入的金額少於可供借款的總金額。在截至2022年12月31日的滾動期內，允許的最高綜合債務覆蓋率(定義見循環信貸協議)不得超過5.00-至-1.00及最低綜合利息覆蓋比率
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目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
(根據循環信貸協議的定義)不得低於1.75-至-1.00。循環信貸協議還包含慣例限制性契約，例如對債務、留置權、合併、資產轉讓和某些投資活動的限制。截至2022年12月31日，我們相信我們遵守了循環信貸協議中的契約。

循環信貸協議根據我們的選擇，根據替代基本利率或基於SOFR的利率計息。如果我們的債務評級被某些信用評級機構下調(或上調)，循環信貸協議的利率可能會有所調整。2020年8月，穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Service Inc.)將我們的信用評級從Ba2下調至Ba3。這次評級下調導致我們循環信貸協議的利率增加了0.25自2020年8月起生效。循環信貸協議的利率和應收賬款融資協議項下的若干費用，是在我們的債務評級被某些信用評級機構下調(或上調)時唯一需要調整的債務安排。截至2022年12月31日，我們的循環信貸協議下的加權平均利率為6.9%。截至2022年12月31日止年度，與循環信貸協議項下借款有關的加權平均利率為4.3%.

在2022年1月28日，我們修改並重述了我們的無擔保循環信貸協議，主要是為了：(I)將到期日從2023年10月27日延長至2025年4月27日；(Ii)將可簽發的信用證最高金額從#美元提高到2025年4月27日400.0百萬至美元500.0；(3)用慣常的SOFR基準準備金取代倫敦銀行同業拆借利率基準準備金；(4)取消0.50*允許在某些滾動期內提高我們的綜合債務覆蓋率，在這些期間，以總淨對價至少為#美元的收購50.0(五)在某些消極的公約中增加籃子和例外。

備註
NuSTAR物流高級筆記。 2021年11月1日，我們償還了我們的美元250.0百萬美元4.752022年2月1日到期的優先票據，來自美國東部碼頭處置的收益。我們償還了我們的美元300.0百萬美元6.752021年2月1日到期的優先債券和我們的美元450.0百萬美元4.8%優先票據於2020年9月1日到期，並根據我們的循環信貸協議借款。

2020年9月14日，新星物流發行美元600.0百萬美元5.752025年10月1日到期的優先債券%600.0百萬美元6.3752030年10月1日到期的優先債券%。我們收到了$的收益1,182.0百萬美元，扣除發行成本$18.0這筆款項將用於償還以下定義的定期貸款項下的未償還借款和提前還款保費，以及我們的循環信貸協議項下的未償還借款。香港郵政發行5.75%和6.375%優先票據增強了我們的流動性，以解決我們在2021年償還的優先票據到期日。

利息每半年支付一次，利息為$600.0百萬美元5.75優先票據百分比，$500.0百萬美元6.0優先票據百分比，$550.0百萬美元5.625%優先票據和$600.0百萬美元6.375%優先票據(統稱為NuStar物流高級票據)。

NuStar物流高級票據沒有償債基金要求。這些票據與NuStar物流的現有優先無擔保債務和現有從屬債務具有同等級別，並對NuStar物流產生有擔保債務的能力施加限制，除非也為NuStar物流高級票據持有人的利益提供相同的擔保。此外，NuStar物流高級票據限制了NuStar物流及其子公司產生由某些留置權擔保的債務、從事某些售後回租交易以及從事某些合併、合併或資產出售的能力。在NuStar物流的選擇下，NuStar物流高級票據可以隨時以贖回價格全部或部分贖回，外加贖回日的應計和未付利息。如果我們發生控制權變更，如NuStar物流高級票據的補充契約所定義，適用優先票據的每個持有人可能要求我們以相當於以下價格的價格回購其全部或部分票據101回購票據本金的%，另加回購當日的任何應計及未付利息。NuStar物流高級票據由NuStar Energy和NuPOP提供全面和無條件的擔保。
NuSTAR物流附屬説明。 NuSTAR物流的美元402.5百萬美元的固定利率至浮動利率的次級債券將於2043年1月15日到期(附屬債券)。附屬債券由NuStar Energy和NuPOP在無擔保和從屬的基礎上提供全面和無條件的擔保。由二零一八年一月十五日起，附屬債券的年利率改為相等於相關季度利息期間的三個月倫敦銀行同業拆息加6.734%按季支付，自2018年4月15日開始，除非根據票據條款延期付款。NuSTAR物流可能會選擇一次或多次推遲支付附屬票據的利息，最高可達五連續幾年。遞延利息將按相當於當時適用於從屬公司的利率的利率累計額外利息
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NuSTAR Energy L.P.及其子公司
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直到付款為止的票據。如果NuStar物流選擇推遲支付利息，在推遲支付利息的期間，NuStar Energy不能向其單位持有人申報或進行現金分配。截至2022年12月31日，利率為10.8%.
附屬債券沒有償債資金要求，並從屬於NuStar物流和NuPOP現有的優先無擔保債務。附屬票據不包含對NuStar物流產生額外債務的能力的限制，包括優先償還票據的債務。此外，附屬票據不限制NuStar物流產生以留置權擔保的債務或從事某些售後回租交易的能力。自2018年1月15日起，我們可以贖回價格贖回全部或部分附屬債券，贖回價格相當於100本金的%加上截至贖回日的應計和未付利息。
海灣機遇區收入債券
2008年、2010年和2011年，路易斯安那州聖詹姆斯教區根據2005年《海灣機遇區法案》發行了與聖詹姆斯航站樓擴建相關的2008系列、2010系列、2010a系列、2010b系列和2011系列收入債券，總額為$365.4百萬美元(統稱為GoZone債券)。發行後，收益被存入受託人，並在我們要求償還與聖詹姆斯碼頭相關的支出時支付給我們。2020年3月4日，NuStar物流償還美元43.3100萬美元的GoZone債券，未使用的資金一直以信託形式持有。NuSTAR物流有義務支付足以支付GoZone債券本金、溢價(如果有的話)、利息和某些其他付款的金額。

2020年6月3日，NuStar物流通過補充管理GoZone債券的原始契約和補充NuStar物流與聖詹姆斯教區之間的原始協議，完成了GoZone債券的再發行和轉換，其中包括將利率從周利率轉換為長期利率。關於重新發售和轉換，我們終止了以前由多家銀行代表我們簽發的信用證，以支持與GoZone債券相關的所需付款，NuStar Energy和NuPOP為NuStar物流公司關於GoZone債券的義務提供擔保。我們沒有從再發行中獲得任何收益，再發行也沒有增加我們的未償債務。

下表彙總了截至2022年12月31日的GoZone債券：
系列發佈日期金額
傑出的
利率		強制性
購買日期		到期日
 (幾千美元) 
系列2008June 26, 2008$55,440 6.10 %June 1, 2030June 1, 2038
2010系列July 15, 2010100,000 6.35 %不適用July 1, 2040
2010A系列2010年10月7日43,300 6.35 %不適用2040年10月1日
2010b系列2010年12月29日48,400 6.10 %June 1, 20302040年12月1日
2011系列2011年8月9日75,000 5.85 %June 1, 20252041年8月1日
總計$322,140 

GoZone債券的利息從2020年6月3日開始計息，從2020年12月1日開始，每半年支付一次，時間分別為每年6月1日和12月1日。2008年系列債券、2010b系列債券和2011年系列GoZone債券的持有人必須在適用的強制性購買日期進行債券投標，以換取100本金的%加上應計和未付利息，之後這些債券可能會被註明，並建立新的利率。2010年和2010A系列GoZone債券均可在2030年6月1日或之後由聖雅各教區贖回，贖回價格為100應贖回本金的%外加應計利息。2008系列、2010b系列和2011系列GoZone債券不受可選贖回的限制。

NuSTAR物流與聖詹姆斯教區簽訂的有關GoZone債券的協議包含：(I)限制NuStar物流及其子公司創建留置權、進行某些回租交易以及進行某些合併、合併或資產出售的能力的習慣性限制性契約；以及(Ii)一項控制權變更條款，該條款規定每個持有人有權要求受託人利用NuStar物流提供的資金，在控制權發生變更時以相當於以下價格的價格回購其持有的GoZone債券的全部或部分101回購本金總額的%，外加任何應計和未付利息。

應收賬款融資協議
NuSTAR Energy和NuStar Energy的特殊目的實體和全資子公司NuStar Finance LLC(NuStar Finance LLC)是一項100.0與第三方貸款人簽訂的百萬美元應收款融資協議(應收款融資
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以及與NuStar Energy的某些全資子公司簽訂的協議(連同應收賬款融資協議、證券化計劃)。根據證券化計劃，NuStar Energy的若干全資附屬公司(統稱發起人)持續向NuStar Finance出售其應收賬款，而NuStar Finance根據應收賬款融資協議提供新收購的應收賬款作為其循環借款的抵押品。NuSTAR Energy提供與證券化計劃相關的履約保證。可供借款的數額取決於是否有符合條件的應收款以及其他習慣因素和條件。證券化計劃包含各種慣常的肯定和否定契約以及違約、賠償和終止條款，而應收賬款融資協議規定在發生某些特定事件時加快拖欠金額。NuSTAR金融公司的唯一活動包括購買此類應收賬款，並根據證券化計劃將其作為抵押品提供。NuSTAR Finance是一個獨立的法人實體，NuStar Finance的資產，包括這些應收賬款，不能用於滿足NuStar Energy、發起人或其關聯公司債權人的債權。

於2022年1月28日，應收賬款融資協議作出主要修訂：(I)將預定終止日期由2023年9月20日延長至2025年1月31日；(Ii)降低計算借款利率的下限利率；及(Iii)以SOFR利率取代與LIBOR利率有關的條文。

應收賬款融資協議項下的借款按NuStar Finance的選擇權按基本利率或SOFR利率計息，各自的定義見應收賬款融資協議。截至2022年12月31日和2021年12月31日，應收賬款總額為121.5百萬美元和美元119.2證券化計劃中分別包括了100萬美元。截至2022年12月31日，我們證券化計劃下的利率為6.0%。截至2022年12月31日止年度內，證券化計劃下與借款有關的加權平均利率為3.4%.

定期貸款信貸協議
2020年4月19日，NuStar Energy和NuStar物流與某些貸款人和橡樹基金管理有限公司簽訂了一項無擔保定期貸款信貸協議，作為貸款人的行政代理(定期貸款)。定期貸款規定的總承諾額最高可達#美元。750.0根據一項為期三年的無擔保定期貸款信貸安排，貸款總額為300萬美元。NuSTAR物流吸引了美元500.0百萬美元(最初的貸款)，2020年4月21日。我們利用了最初貸款的收益，扣除了最初發行的折扣#美元。22.5百萬(3.0承諾總額的%)和發行成本為#美元。14.4百萬美元，用於償還我們循環信貸協議項下的未償還借款。定期貸款增強了我們的流動性，以解決近期優先票據到期的問題。

在2020年9月16日，我們使用了發行債券的部分淨收益5.75%和6.375償還$的優先票據百分比500.0定期貸款項下的未償還借款100萬美元，並支付相關的提前還款保費，總額為$97.6百萬美元。我們還確認了成本為$40.3與未攤銷債務發行費用、未攤銷貼現和承諾費有關的100萬美元，導致債務清償損失#美元137.92020年第三季度將達到100萬。2021年2月16日，我們終止了定期貸款。未償還借款在償還前的利息總額為12.0年利率。

13. 健康、安全和環境問題

我們的運營受到美國和墨西哥廣泛的國際、聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，包括與向環境排放材料、廢物管理、補救、燃料的特徵和組成、氣候變化和温室氣體有關的法律和法規。我們的運營還受到廣泛的健康、安全和安保法律法規的約束，包括與工人和管道安全、管道和儲罐完整性以及運營安全有關的法律和法規。與我們的運營相關的主要環境、健康、安全和安保風險涉及未經授權排放到空氣中、排放到土壤、地表水或地下水、人身傷害和財產損失。我們採取了旨在遵守法律和法規的政策、做法、系統和程序，以幫助最大限度地減少和減輕這些風險，限制此類事件可能導致的責任，防止重大環境或其他損害，確保我們員工和公眾的安全，並確保我們的管道、碼頭和運營的安全。遵守環境、健康、安全和安保法律、法規和相關許可增加了我們的資本支出和運營費用，違反這些法律、法規或許可可能導致重大的民事和刑事責任、禁令或其他處罰。未來的政府行動和監管舉措可能會導致更嚴格的法律和法規，這可能會增加所需的資本支出和運營費用。額外合規支出、費用和負債的風險是受政府監管的行業固有的，包括中游能源。因此，不能保證今後不會發生重大支出、費用和債務。

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合併財務報表附註--(續)
我們的大多數管道都受到以下一個或多個政府機構的聯邦監管：聯邦能源管理委員會(FERC)、地面運輸委員會(STB)、運輸部(DOT)、環境保護局(EPA)和國土安全部。此外，我們的管道受這些管道所經過的州的各自管轄。

由於未知因素，如補救的時間和程度、我們的責任與其他各方的比例、清理技術的改進以及環境和安全法律法規未來可能改變的程度等未知因素，環境和安全風險和責任很難評估和估計。雖然環境和安全成本可能會對任何一個時期的運營結果產生重大影響，但我們相信該等成本不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

環境事項應計項目的餘額和變動情況如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 20222021
 (幾千美元)
年初餘額$7,748 $8,373 
應計項目的附加額2,640 2,044 
付款(2,019)(2,669)
截至年底的餘額$8,369 $7,748 

環境事項的應計項目列於綜合資產負債表如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
應計負債$3,122 $3,378 
其他長期負債5,247 4,370 
環境事項的應計項目$8,369 $7,748 

14. 承付款和或有事項
承付款
截至2022年12月31日，適用於所有不可取消購買義務的未來最低付款如下：
 按期間到期的付款
 20232024202520262027此後總計
 (幾千美元)
購買義務$7,643 $4,538 $2,817 $1,432 $1,443 $9,532 $27,405 

我們的購買義務主要包括與業主簽訂的各種通行權和地役權協議以及與信息技術提供商簽訂的服務協議。

或有事件
我們有由各種訴訟、索賠和承諾引起的或有負債。當損失被認為是可能的並且可以合理估計時，我們記錄或有損失的應計項目。與在法律事務中捍衞合夥關係相關的法律費用在發生時計入費用。我們累積了$0.3百萬美元和美元0.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的或有損失分別為100萬美元。與這類事項有關的最終支付金額可能與記錄的應計項目不同，而且這種支付的時間也不確定。我們至少每季度評估一次或有損失，並隨着每件事情的進展和發展而更頻繁地評估，我們不相信任何特定索賠或訴訟或所有事項的解決會對我們的運營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。

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15. 租賃資產和負債

承租人安排
我們的經營租賃主要包括各種碼頭設施的土地和碼頭租賃。截至2022年12月31日，土地和碼頭租賃的剩餘期限一般約為五年幷包括要擴展的選項五至二十五年，我們相當肯定會行使這一權力。

我們融資租賃組合的主要組成部分是科珀斯克里斯蒂北灘碼頭的碼頭，其中包括對最低碼頭和碼頭吞吐量的承諾。碼頭租賃的剩餘期限約為三年和三其他內容五-一年的續期，所有這些我們都有理由肯定會行使。

我們綜合資產負債表中包含的使用權資產和租賃負債如下：
十二月三十一日，
資產負債表位置20222021
(幾千美元)
使用權資產：
運營中其他長期資產，淨額$62,745 $76,867 
金融
財產、廠房和設備、淨值累計攤銷美元19,295及$13,561
$68,219 $71,002 
租賃負債：
運營：
當前應計負債$5,541 $10,346 
非電流其他長期負債56,577 65,060 
經營租賃負債總額$62,118 $75,406 
金融：
當前融資租賃的當期部分$4,416 $3,848 
非電流長期債務，融資租賃中流動部分較少51,126 52,930 
融資租賃負債總額$55,542 $56,778 

截至2022年12月31日，我們的經營和融資租賃負債的到期日如下：
經營租約融資租賃
(幾千美元)
2023$7,535 $6,366 
20247,309 5,887 
20256,926 5,065 
20266,204 4,552 
20276,027 3,935 
此後53,183 48,941 
租賃付款總額$87,184 $74,746 
減去：利息25,066 19,204 
租賃負債現值$62,118 $55,542 

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合併財務報表附註--(續)
租賃費用如下：

截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(幾千美元)
經營租賃成本$11,777 $15,323 $16,814 
融資租賃成本：
使用權資產攤銷$5,770 $5,251 $4,700 
租賃負債利息支出$2,023 $2,081 $2,201 
短期租賃成本$10,345 $14,198 $15,359 
可變租賃成本$4,830 $4,939 $8,653 
總租賃成本$34,745 $41,792 $47,727 

下表提供了有關我們租賃的其他信息。
202220212020
運營中
租契		金融
租契		運營中
租契		金融
租契		運營中
租契		金融
租契
(除期限和利率數據外，以數千美元計)
截至12月31日的年度：
經營活動現金流出$11,156$2,019$12,829$2,090$14,487$2,208
融資活動的現金流出$—$4,222$—$4,244$—$4,981
以租賃負債換取的使用權資產$10,060$3,004$3,278$3,173$20,830$3,077
截至12月31日：
加權平均剩餘租賃年限(年)161613181319
加權平均貼現率3.8 %3.6 %3.2 %3.6 %3.2 %3.7 %

出租人安排
我們已經達成了某些收入安排，我們被視為出租人。根據這些安排中最大的一項，我們租賃我們的某些儲罐，以換取固定費用，但CPI每年都會進行調整。經營租約於2017年1月1日開始生效，初步條款為10具有連續自動續訂條款的年份。我們確認了這些租賃的租賃收入為#美元。43.1百萬，$41.5百萬美元，以及$41.3截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，包括在服務收入“在綜合損益表中。截至2022年12月31日，我們預計收到的最低租賃付款總額為$156.5百萬美元，基於截至採用日期的CPI。我們將在剩餘的初始租賃期內按比例確認這些付款。

下表列出了與我們的存儲租賃資產相關的成本、累計折舊和使用壽命信息，這些信息包括在我們的財產、廠房和設備中的“管道、存儲和碼頭”資產類別中：
預計使用壽命十二月三十一日，
 20222021
 (年)(幾千美元)
租賃存儲資產，按成本計算30$251,801 $246,841 
減去累計折舊(148,899)(139,200)
租賃存儲資產，淨額$102,902 $107,641 

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16. 衍生工具和公允價值計量

衍生工具
我們利用各種衍生工具來管理我們對利率風險和商品價格風險的敞口。我們的風險管理政策和程序旨在監控利率、期貨和掉期頭寸和場外頭寸，以及實物商品數量、等級、地點和交割時間表，以幫助確保我們的對衝活動應對市場風險。

商品價格風險。燃料營銷部門的經營結果在很大程度上取決於我們的成本和我們銷售的產品的銷售價格之間的差額。因此，與管道和存儲部門的運營相比，這一部分的運營結果對大宗商品價格的變化更加敏感。由於我們的燃料營銷業務使我們面臨大宗商品價格風險，我們簽訂了衍生品工具，以減輕大宗商品價格波動對我們業務的影響。與我們石油產品庫存的商品價格風險相關的衍生金融工具以及購買和/或出售該等庫存的相關公司承諾在本報告所述任何期間均不是重大的。

利率風險。 我們是某些利率互換協議的締約方，以管理我們對利率變化的風險敞口，其中包括與預期債務發行相關的遠期利率互換協議。我們訂立這些掉期，是為了對衝在掉期生效日期至發行預測債務期間，因基準利率變動而須支付的利息出現波動的風險。根據掉期條款，我們支付了加權平均固定利率，並收到了基於3個月期美元LIBOR的利率。這些掉期符合現金流對衝的條件，我們將其指定為現金流對衝。我們記錄了按市值計價的調整作為AOCI的一個組成部分，AOCI中的金額在“利息支出淨額”中確認為發生了預測的利息支付或如果利息支付可能不發生。2020年6月，關於GoZone債券的重新發行和轉換，我們終止了總名義金額為#美元的遠期利率掉期。250.0百萬美元，並支付了$49.2百萬美元，當相關的預計利息支付發生時，將攤銷為“利息支出，淨額”。終止付款計入綜合現金流量表上融資活動的現金流量。有關更多信息，請參閲注2。在提前償還我們的美元的同時250.0百萬4.752022年2月1日到期的優先票據2021年第四季度，我們將損失重新歸類為$0.8從AOCI的百萬美元到“利息支出，淨額”。

與解除遠期利率互換協議有關並計入綜合資產負債表“累計其他全面虧損”的剩餘公允價值金額為$34.4百萬美元和美元36.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。這些金額在相關債務工具的剩餘使用年限內按比例攤銷至綜合損益表上的“利息支出淨額”。

我們的遠期利率互換對收益產生了以下影響：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
(幾千美元)
現金流套期保值未實現虧損變動$— $— $(30,291)
現金流套期損失重新分類為利息支出淨額$2,106 $5,664 $4,265 

截至2022年12月31日，我們預計將損失重新分類為2.6在未來12個月內，與解除遠期利率互換協議相關的利息支出淨額為100萬美元。

公允價值計量
我們將用於計量公允價值的投入分為三個級別：級別1，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的活躍市場報價以外的投入，例如活躍市場中類似資產或負債的報價，或不活躍市場中相同資產或負債的報價；以及級別3，定義為市場數據很少或沒有市場數據的不可觀察輸入。在確定所有估計公允價值時，我們會考慮交易對手信用風險和我們自己的信用風險。

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我們在綜合資產負債表中按賬面金額確認現金等價物、應收賬款、應付賬款和債務。除融資租賃以外的長期債務外，這些金融工具的公允價值接近其賬面價值。不包括融資租賃的長期債務的估計公允價值和賬面金額如下：
十二月三十一日，
20222021
 (幾千美元)
公允價值$3,169,664 $3,459,153 
賬面金額$3,242,289 $3,130,625 

我們已根據活躍市場的報價估計我們的上市票據的公允價值；因此，我們確定我們的上市票據的公允價值屬於公允價值等級的第一級。至於我們的其他債務，我們沒有提供其報價的市場價格，我們已經使用類似類型借款安排的當前遞增借款利率使用貼現現金流量分析來估計公允價值，並確定公允價值屬於公允價值層次的第二級。賬面價值包括未攤銷債務發行成本。

17. D系列累計可轉換優先股

已發行及未發行的D系列優先股
以下是截至2022年12月31日我們已發行和未發行的D系列優先股的摘要：
每單位購買/回購價格已發行(回購)單位數量
2018年6月29日(初步收盤)$25.38 15,760,441 
2018年7月13日(第二次收盤)$25.38 7,486,209 
已發行單位總數23,246,650 
2022年11月22日回購$32.73 (6,900,000)
截至2022年12月31日的未償還單位16,346,650 

於2018年6月26日，合夥公司與由EIG Management Company LLC及FS/EIG Advisors，LLC管理的投資基金、賬户及實體(統稱買方)訂立購買協議(D系列優先股購買協議)，以私募方式發行及出售D系列優先股。

2022年11月16日，NuStar Energy L.P.與EIG Nova Equity Aggregator、L.P和FS Energy and Power Fund簽訂協議(購買協議)，回購總額6,900,000我們的D系列首選單位，每單位價格為$32.73購買總價為$225.8百萬美元，包括大約$3.4與應計分配有關的百萬美元。這些交易於2022年11月22日完成，資金來自我們循環信貸協議下的借款。

在2022年11月16日簽訂採購協議後，我們重新分類6,900,000夾層-股權-分類D系列優先股，總賬面價值為$188.0百萬至負債-分類D系列優先股，回購價格為$222.4百萬美元，不包括應計分配。我們記錄了$34.4這些D系列優先股在重新分類前的賬面價值與我們普通股權益的回購價格之間的差額，作為一種視為分配，並在計算截至2022年12月31日的年度每普通單位的基本和稀釋淨收入時，從屬於普通單位的淨收入中減去它，結果是$0.31可歸因於回購的每普通單位虧損。我們將於2022年11月22日回購負債分類的D系列優先股計入債務清償。

在分配權和清算權利方面，D系列優先股的排名與其他類別的優先股相同，優先於夥伴關係中的普通股。D系列優先單位一般與共同單位在折算的基礎上進行投票，並對夥伴關係協定中規定的有限數量的事項擁有某些類別投票權。合夥企業必須在最初成交兩週年後，不遲於收到持有D系列優先單位多數的持有人提出的註冊D系列優先單位的書面請求後一年內，以其商業上合理的努力註冊D系列優先單位。如果合夥企業未能在適用日期前使登記聲明生效，合夥企業將被要求向持有人支付一定金額的違約金。到目前為止，我們還沒有收到這樣的請求。
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D系列優先股分佈
D系列優先股的分派將從任何合法可用資金中支付，自發行日起累計，並於2018年9月17日開始的每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一個工作日)支付給登記在冊的持有人，在每個付款月的第一個工作日。D系列首選單位的分配率如下：(I)9.75年利率(元)0.619頭兩年(每分銷期每單位)；10.75年利率(元)0.682每一分銷期每單位)，為期三至五年；及13.75年利率(元)0.872每單位每分發期)或此後每共同單位的分配。當D系列優先股尚未發行時，合夥公司將被禁止支付任何初級證券(包括普通證券)的分派，除非D系列優先股(和任何平價證券)的全部累計分派已經支付或同時正在支付或留作支付，以供在最近的D系列優先股分派付款日期之前支付或撥備。任何D系列優先單位分佈超過$0.635每單位可由合夥人自行決定以額外的D系列優先單位支付，其餘部分以現金支付。

如果我們未能全額支付任何D系列優先股分配金額，則在我們全額支付此類分配之前，每個分銷期的適用分配率應增加$0.048每個D系列首選單元。此外，如果我們未能全額支付D系列優先股分配金額三連續分配期，然後，直到我們全額支付此類分配：(I)D系列優先股的每個持有人可選擇將其D系列優先股轉換為普通單位一-以一人為基礎，外加任何未付的D系列分配，(二)一由持有大部分D系列優先股的持有人挑選的人士將成為我們董事會的額外成員，以及(Iii)我們將不被允許產生任何債務(如循環信貸協議中的定義)，或從事任何超過$50.0在未經持有大部分D系列優先股的持有人同意的情況下，發行100萬股。此外，我們將永久失去以額外的D系列優先單元的形式支付D系列優先單元的任何分配部分的能力。

2023年1月，我們的董事會宣佈分配$0.682按D系列優先股於2023年3月15日付款。

我們D系列首選設備的銷售信息如下：
配送期單位配送率總經銷
(幾千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.682 $11,148 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.682 $14,337 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.682 $15,854 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.682 $15,854 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.682 $15,854 

D系列首選單元轉換和贖回功能
在2020年6月29日或之後，D系列優先股的持有者可以將其D系列優先股的全部或任何部分轉換為普通單位一-一對一的基礎(加上任何未支付的D系列分配)，可隨時進行反稀釋調整，但每季度不超過一次，只要任何轉換至少為$50.0根據每單位購買價格(或代表持有者所有D系列首選單位的較小金額)計算的百萬美元。

合夥企業可贖回D系列優先股的全部或任何部分，金額不少於$50.0百萬美元，贖回價格相當於：(I)$31.73在2023年6月29日或之後但2024年6月29日之前的任何時間按D系列首選單位計算；(Ii)$30.46在2024年6月29日或之後但在2025年6月29日之前的任何時間按D系列首選單位計算；(Iii)$29.19在2025年6月29日或之後的任何時間按D系列優先股計算；在每種情況下，加上適用的D系列優先股的任何未付分配加上按比例計算的過去天數的分配之和(不得超過90)贖回期(D系列部分期間分佈)。持有者有權在如上所述的贖回之前轉換單位。

此外，在2028年6月29日或之後的任何時間，D系列優先股持有人有權要求合夥企業以相當於美元的贖回價格贖回其持有的所有D系列優先股29.19按D系列優先股加上任何未支付的D系列分配加上D系列部分期間分配。如果D系列優先股持有人行使其贖回權，合夥企業可選擇支付最高50按共同單位計算的此類金額的%(計價為93共同單位成交量加權平均交易價格的百分比)；條件是待發行的共同單位總數不超過15佔當時NuStar Energy普通股市值的30%。
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D系列首選機組控制變更
在涉及控制權變更的某些事件中，D系列優先股的每個持有者可選擇：(I)將其D系列優先股轉換為一-以一次為基礎，外加任何D系列未付分配；(2)要求合夥企業贖回其D系列優先股，金額相當於#美元29.82(3)如合夥企業為尚存實體，且其共同單位繼續上市，則繼續持有其D系列優先單位；或(4)若合夥企業將不是尚存實體，或其尚存實體但其共同單位將不再上市，則要求合夥企業作出商業上合理的努力，以交付條款與D系列優先單位實質上類似的倖存實體的擔保；然而，若合夥企業不能提供鏡像擔保，則每個持有人仍有權選擇上文第(1)或(2)項。

D系列優先股會計處理
D系列優先股包括D系列優先股持有人可以選擇的贖回條款，以及D系列控制權變更(如合夥協議中所定義)時的贖回條款，這些都不受合夥企業的控制。因此，D系列優先股列在合併資產負債表的夾層部分。D系列優先股已於發行日期計入扣除發行成本後的公允價值。我們每季度重新評估D系列優先股在我們綜合資產負債表中的列報。

D系列優先股由發行日的賬面價值增加至贖回價值，贖回價值基於D系列優先股持有人可於2028年6月29日或之後隨時行使的贖回權，在一段時間內使用有效利息法十年。在計算單位淨收入時，將累加視為分配，並從淨收入中扣除，得出可歸因於共同單位的淨收入。

18. 合夥人權益

A、B和C系列首選單位
關於我們的信息8.50%系列A，7.625%系列B和9.00截至2022年12月31日發行和發行的C系列固定利率至浮動利率累計可贖回永久優先股(統稱為A、B和C系列優先股)百分比如下：
單位原創
發行日期		已發行和未償還的單位單價每年每單位固定分配率每年固定分配可選贖回日期/分配率變為浮動的日期
浮動年利率(按美元的百分比25.00單位清算優先權)
(幾千美元)
A系列首選單位2016年11月25日9,060,000 $25.00 $2.125 $19,252 2021年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆借利率加6.766%
B系列首選單位April 28, 201715,400,000 $25.00 $1.90625 $29,357 June 15, 2022
三個月倫敦銀行同業拆借利率加5.643%
C系列首選單元2017年11月30日6,900,000 $25.00 $2.25 $15,525 2022年12月15日
三個月倫敦銀行同業拆借利率加6.88%

A、B和C系列優先股的分派將從任何合法可用資金中支付，從最初的發行日期開始累計，並於每年3月、6月、9月和12月的第15天(或下一個營業日)支付給每個付款月的第一個營業日的登記持有人。A系列、B系列和C系列優先股的排名彼此相等，與D系列優先股相當，在分配權和清算權利方面高於我們所有其他類別的股權證券。

2023年1月，我們的董事會宣佈A、B和C系列優先股的季度分配將於2023年3月15日支付。
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我們的A系列、B系列和C系列首選單元的銷售信息如下：
A系列首選單位B系列首選單位C系列首選單元
配送期單位配送率總經銷單位配送率總經銷單位配送率總經銷
(幾千美元)(幾千美元)(幾千美元)
December 15, 2022 - March 14, 2023$0.71889 $6,513 $0.64871 $9,990 $0.72602 $5,010 
2022年9月15日-2022年12月14日$0.64059 $5,804 $0.57040 $8,784 $0.56250 $3,881 
June 15, 2022 - September 14, 2022$0.54808 $4,966 $0.47789 $7,360 $0.56250 $3,881 
March 15, 2022 - June 14, 2022$0.47817 $4,332 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 
December 15, 2021 - March 14, 2022$0.43606 $3,951 $0.47657 $7,339 $0.56250 $3,881 

本公司可於上述可選贖回日期當日或之後，就每一系列A、B及C系列優先股贖回任何尚未贖回的A、B及C系列優先股，全部或部分，贖回價格為$25.00每單位另加一筆數額，相等於到贖回日(但不包括贖回日)的所有累積和未付分派，不論是否宣佈。我們也可以在發生某些評級事件或我們的合作協議中定義的控制權變更時贖回A、B和C系列優先股。在後一種情況下，如果我們選擇不贖回A、B和C系列優先股，這些優先股持有人可能有能力以當時適用的轉換率將其A、B和C系列優先股轉換為普通股，受以下上限的限制1.0915, 1.04297和1.7928，分別為。A、B和C系列優先股的持有人沒有投票權，但我們的合夥協議中規定的某些例外情況除外。

公共單位
下表顯示了我們共同單位數量的餘額和變化情況：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
年初餘額109,986,273 109,468,127 108,527,806 
基於單位的薪酬(附註22)
832,445 518,146 940,321 
截至年底的餘額110,818,718 109,986,273 109,468,127 

現金分配。我們每季度向普通單位持有人分發100我們“可用現金”的百分比，通常定義為現金收入減去現金支出，包括對我們優先股的分配，以及普通合夥人自行決定建立的現金儲備。這些季度分配在以下時間內申報和支付45每個季度結束後的幾天。普通單位持有人每季度獲得由董事會決定的分配，但受我們首選單位的欠款分配(如果有的話)的限制。

下表彙總了有關向我們的普通有限責任合夥人分配現金的信息，這些信息適用於分配所賺取的期間：
單位現金分配現金分配總額記錄日期付款日期
(幾千美元)
截至的季度：
2022年12月31日$0.40 $44,328 2023年2月8日2023年2月14日
2022年9月30日0.40 44,125 2022年11月7日2022年11月14日
June 30, 20220.40 44,128 2022年8月8日2022年8月12日
March 31, 20220.40 44,165 May 9, 2022May 13, 2022
截至2022年12月31日的年度
$1.60 $176,746 
截至2021年12月31日的年度
$1.60 $175,470 
截至2020年12月31日的年度
$1.60 $174,873 

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累計其他綜合收益(虧損)
AOCI中各組成部分的餘額和變動情況如下：
外國
貨幣
翻譯		現金流對衝養老金和
其他
退休後
優勢		總計
(幾千美元)
2020年1月1日的餘額$(43,772)$(16,124)$(8,000)$(67,896)
重新分類調整前的其他全面收益(虧損)1,410 (30,291)(2,924)(31,805)
養老金費用淨收益重新歸類為其他收入，淨額— — (1,220)(1,220)
現金流套期保值淨虧損重新分類為利息支出淨額— 4,265 — 4,265 
其他全面收益(虧損)1,410 (26,026)(4,144)(28,760)
2020年12月31日的餘額(42,362)(42,150)(12,144)(96,656)
改敍調整前的其他綜合收益601 — 17,721 18,322 
養老金費用淨收益重新歸類為其他收入，淨額— — (1,308)(1,308)
現金流套期保值淨虧損重新分類為利息支出淨額— 5,664 — 5,664 
其他綜合收益601 5,664 16,413 22,678 
截至2021年12月31日的餘額(41,761)(36,486)4,269 (73,978)
重新分類調整前的其他全面收益(虧損)2,177 — (516)1,661 
出售貨櫃碼頭業務重新分類為淨收益(附註4)
39,646 — — 39,646 
養老金費用淨收益重新歸類為其他收入，淨額— — (1,040)(1,040)
現金流套期保值淨虧損重新分類為利息支出淨額— 2,106 — 2,106 
其他全面收益(虧損)41,823 2,106 (1,556)42,373 
截至2022年12月31日的餘額$62 $(34,380)$2,713 $(31,605)

19. 每普通單位淨收益(虧損)

如附註17所述，D系列優先股包含若干單位持有人轉換及贖回功能，我們使用IF-轉換方法計算轉換或贖回功能對我們D系列優先股持有人最有利的攤薄效應。假設轉換或贖回D系列未償還優先股的影響對截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度均為反攤薄；因此，我們在計算每普通股的攤薄淨收益(虧損)時並未計入該等轉換或贖回。

如果有可能實現業績衡量標準，或有可能發行的業績單位應計入攤薄潛在共同單位，除非這樣做會產生反攤薄作用。在截至2022年12月31日的一年中，不是業績單位獎突出。於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，吾等認為有可能達到業績衡量標準，但效果將是反攤薄的；因此，吾等並未將任何或有發行的業績單位作為攤薄公用單位計入以下計算。
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目錄表
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下表詳細説明瞭每共同單位的基本和攤薄淨收益(虧損)的計算方法：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (單位和單位數據除外，以千美元為單位)
淨收益(虧損)$222,747 $38,225 $(198,983)
分配給優先的有限合夥人(127,589)(127,399)(124,882)
分配給普通有限責任合夥人(176,746)(175,470)(174,873)
向受限制單位分配等值權利(2,534)(2,396)(2,093)
超出收入(虧損)的分配$(84,122)$(267,040)$(500,831)
分配給普通有限責任合夥人$176,746 $175,470 $174,873 
分配超過收入(損失)的分配(84,122)(267,040)(500,831)
D系列首選單位增長(注17)
(18,538)(16,903)(17,626)
D系列優先股回購(附註17)
(34,382)— — 
可歸因於共同單位的淨收益(虧損)$39,704 $(108,473)$(343,584)
基本單位和攤薄加權平均公用事業單位110,341,206 109,585,635 109,155,117 
每個普通單位的基本和攤薄淨收益(虧損)$0.36 $(0.99)$(3.15)

20. 補充現金流量信息
流動資產和流動負債的變動情況如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
流動資產減少(增加)：
應收賬款$(6,762)$(2,105)$14,589 
盤存836 (5,585)1,340 
預付資產和其他流動資產768 (1,710)(3,326)
流動負債增加(減少)：
應付帳款(2,960)10,202 (25,455)
應計應付利息3,468 (16,708)12,922 
應計負債9,018 4,448 7,886 
所得税以外的其他税種(3,631)(2,689)3,972 
流動資產和流動負債的變動$737 $(14,147)$11,928 
流動資產和流動負債的上述變化不同於適用的綜合資產負債表中反映的數額之間的變化，原因是：
•資本支出應計金額的變化；
•外幣折算的效果；
•終止列入融資活動現金流的利率互換的付款；
•以完全歸屬的共同單位獎勵支付的應計補償費用的效果；以及
•本期間處置的流動資產和流動負債。

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目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
與利息和所得税有關的現金流如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
利息支付的現金，扣除資本化金額後的淨額$195,697 $218,181 $204,511 
已支付所得税的現金，扣除收到的退税$4,368 $5,491 $3,260 

限制性現金計入合併資產負債表中的“其他長期資產，淨額”。合併現金流量表上的“現金、現金等價物和限制性現金”列入合併資產負債表如下：
十二月三十一日，
20222021
(幾千美元)
現金和現金等價物$14,489 $5,637 
其他長期資產，淨額8,888 8,802 
現金、現金等價物和限制性現金$23,377 $14,439 

21. 員工福利計劃

節儉計劃
NuStar儲蓄計劃(The Thrift Plan)是一種限定繳款計劃，於2006年6月26日生效。參加儲蓄計劃是自願的，基本上我們所有的家庭僱員在受僱之日都是開放的。節儉計劃參與者可以從1最高百分比30以税前和/或税後員工繳費的形式支付給節儉計劃的年度總薪酬的%。我們提供等額的捐款，數額相當於100每位參與者員工繳費的百分比，最高可達6參賽者年度總薪酬的%。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的節儉計劃的相應捐款總額為#美元。7.3百萬，$7.6百萬美元和美元7.8分別為100萬美元。

NuStar超額節儉計劃(The Extra Thrift Plan)是一項非限定遞延補償計劃，於2006年7月1日生效。超額儲蓄計劃為僱員提供福利，這些僱員的薪酬和/或年度供款在儲蓄計劃下受到守則下適用於合格退休計劃的限制。

退休金和其他退休後福利
NuStar養老金計劃(以下簡稱養老金計劃)是一種合格的非繳費固定收益養老金計劃，為符合條件的美國員工提供根據現金餘額公式計算的退休收入。根據現金餘額公式，福利是根據年齡、歸屬服務年限和利息抵免來確定的，員工在獲得福利時將完全歸屬於其福利三多年的歸屬服務。在2014年1月1日之前，符合條件的員工可以通過現金餘額公式或最終平均薪酬公式(FAP)獲得保險。養老金計劃已修訂，自2013年12月31日起凍結FAP福利，自2014年1月1日起，符合條件的員工將根據上文討論的現金餘額公式進行覆蓋。

我們還維持超額養老金計劃(超額養老金計劃)，這是一種不受限制的遞延補償計劃，為選定的管理層或其他高薪員工提供福利。超額儲蓄計劃和超額養老金計劃都不打算構成《守則》第401節規定的合格計劃或受《僱員退休收入保障法》約束的基金計劃。

養卹金計劃和超額養卹金計劃在下表和討論中統稱為養卹金計劃。我們的其他退休後福利計劃包括為2014年4月1日之前退休的美國員工提供繳費醫療福利計劃，以及為2014年4月1日或之後退休的員工部分報銷符合條件的第三方醫療保費。我們使用12月31日作為我們的養老金和其他退休後計劃的衡量日期。

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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
截至2022年和2021年12月31日止年度，我們的養卹金計劃和其他退休後福利計劃的綜合資產負債表中福利債務的變化、計劃資產的公允價值變化、資金狀況和確認的金額如下：
 養老金計劃其他退休後
福利計劃
 2022202120222021
(幾千美元)
福利義務的變化：
福利義務，1月1日$179,907 $186,685 $16,270 $14,680 
服務成本9,752 9,978 605 593 
利息成本4,619 4,084 423 326 
已支付的福利(A)(15,949)(19,366)(603)(257)
參與者的貢獻— — 66 44 
精算(收益)損失(34,221)(694)(4,778)884 
其他203 (780)— — 
福利義務，12月31日$144,311 $179,907 $11,983 $16,270 
計劃資產變動：
按公允價值計提資產計劃，1月1日$189,838 $182,727 $— $— 
計劃資產的實際回報率(30,405)26,425 — — 
僱主供款5,012 52 537 213 
已支付的福利(A)(15,949)(19,366)(603)(257)
參與者的貢獻— — 66 44 
按公允價值計劃資產，12月31日$148,496 $189,838 $— $— 
資金狀況對賬：
12月31日計劃資產的公允價值$148,496 $189,838 $— $— 
減去：12月31日的福利義務144,311 179,907 11,983 16,270 
12月31日的資金狀況$4,185 $9,931 $(11,983)$(16,270)
在綜合資產負債表中確認的金額(B)：
其他長期資產，淨額$9,130 $14,945 $— $— 
應計負債(552)(467)(507)(442)
其他長期負債(4,393)(4,547)(11,476)(15,828)
養老金淨資產(負債)$4,185 $9,931 $(11,983)$(16,270)
累積利益義務$141,517 $171,899 $11,983 $16,270 
(a)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的福利付款包括一次性付款#美元2.9百萬美元和美元9.6在美國東部碼頭處置和德克薩斯城出售之後，分別向養老金計劃的參與者支付100萬美元，如附註中所述4.
(b)對於養老金計劃，由於資產超過了未來12個月預期福利支付的現值，所有資產都是非流動資產。超額養卹金計劃和其他退休後福利計劃，因為有不是除資產外，流動負債為未來12個月預期福利付款的現值；其餘為非流動負債。

與我們的養卹金計劃的福利義務有關的精算(收益)損失主要是由於用於確定福利義務的貼現率增加。3.10%至5.262022年為%，比2.84%至3.102021年。我們計劃資產的公允價值受到計劃資產回報的影響，該回報主要來自於期內股票和債券市場的表現。
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
超額養老金計劃有不是計劃資產和累計福利債務#美元4.6百萬美元和美元4.3分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。累計福利債務是迄今賺取的福利的現值，而預計福利債務可能包括未來加薪假設。超額養卹金計劃的預計福利債務為#美元。4.9百萬美元和美元5.0分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。

與我們的養卹金計劃和其他退休後福利計劃有關的定期福利淨成本(收入)的組成部分如下：
 養老金計劃其他退休後福利計劃
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
 (幾千美元)
服務成本$9,752 $9,978 $9,174 $605 $593 $529 
利息成本4,619 4,084 4,693 423 326 399 
計劃資產的預期回報(9,087)(9,233)(8,972)— — — 
攤銷先前服務信貸(1,876)(2,057)(2,057)(1,145)(1,145)(1,145)
精算損失淨額攤銷1,129 2,279 1,845 209 176 137 
其他846 (561)136 — — — 
定期收益淨成本(收益)$5,383 $4,490 $4,819 $92 $(50)$(80)

我們按預期根據我們的養老金計劃和其他退休後福利計劃領取福利的員工的平均剩餘服務期以直線方式攤銷先前的服務成本和信用(上表中的“先前服務信用的攤銷”)。我們攤銷的精算損益超過10預期將根據我們的退休金計劃及其他退休後福利計劃領取退休金的在職僱員在平均剩餘服務期內計劃資產的預計福利責任或市場相關價值(平滑資產價值)較大者的百分比(上表“精算淨虧損攤銷”)。

定期福利淨成本(收入)的服務成本部分在合併損益表上的“一般和行政費用”和“業務費用”中報告，而定期福利淨成本(收入)的剩餘部分在“其他收入(費用)、淨額”中報告。

與我們的養卹金計劃和其他退休後福利計劃有關的其他綜合(虧損)收入的調整如下：
 養老金計劃其他退休後福利計劃
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
 (幾千美元)
本年度產生的未確認(虧損)淨收益：
精算(損失)淨收益$(5,271)$18,666 $(2,159)$4,779 $(884)$(793)
淨(收益)虧損重新歸類為收入：
攤銷先前服務信貸(1,876)(2,057)(2,057)(1,145)(1,145)(1,145)
精算損失淨額攤銷1,129 2,279 1,845 209 176 137 
其他643 (561)— — — — 
淨收益重新歸類為收入(104)(339)(212)(936)(969)(1,008)
所得税(費用)福利(24)(61)28 — — — 
其他綜合(虧損)收益的合計變動$(5,399)$18,266 $(2,343)$3,843 $(1,853)$(1,801)
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在與我們的養卹金計劃和其他退休後福利計劃有關的合併資產負債表上，作為“累計其他全面損失”的組成部分記錄的金額如下：
 養老金計劃其他退休後
福利計劃
十二月三十一日，十二月三十一日，
 2022202120222021
 (幾千美元)
未確認的精算(損失)收益$(7,247)$(3,748)$434 $(4,554)
以前的服務積分5,754 7,630 3,739 4,884 
遞延税金33 57 — — 
累計其他綜合(虧損)收入，
税後淨額
$(1,460)$3,939 $4,173 $330 

投資政策和戰略
我們的合格養老金計劃的資產投資政策和戰略包含了一種多元化的方法，預計將從資本增值和不斷增長的當前收入中獲得長期回報。這種方法認識到，資產面臨風險，養老金計劃資產的市值可能每年都會波動。風險容忍度是根據我們在投資計劃內抵禦風險的財務能力和接受回報波動的意願來確定的。根據投資回報目標和風險參數，養卹金計劃的資產組合包括股票和固定收益工具的多樣化投資組合。總資產分配每年進行一次審查。截至2022年12月31日，計劃資產的目標撥款為65股權證券百分比和35固定收益投資的百分比，允許一定的波動。

養卹金計劃的總體預期長期計劃資產回報率是使用各種資產回報模型估算的。模型假設是利用歷史數據得出的，假設資本市場在信息方面是有效的。三模型被用來得出每種資產類別的長期預期收益。由於每種方法都有明顯的優缺點和不同的結果，所以使用相同的加權平均方法的結果。

計劃資產的公允價值
我們將養老金計劃中每一主要計劃資產的公允價值分三個級別披露：級別1，定義為可觀察的投入，如活躍市場中相同資產或負債的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的投入，如活躍市場中類似資產或負債的報價，或不活躍市場中相同資產或負債的報價；以及級別3，定義為市場數據很少或沒有市場數據的不可觀察投入。

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養卹金計劃按公允價值計量的主要計劃資產類別如下：
 2022年12月31日
 1級2級3級總計
 (幾千美元)
現金等值證券$789 $— $— $789 
股權證券：
美國大盤股基金(A)— 81,754 — 81,754 
國際股票指數基金(B)14,836 — — 14,836 
固定收益證券：
債券市場指數基金(C)51,117 — — 51,117 
總計$66,742 $81,754 $— $148,496 

 2021年12月31日
 1級2級3級總計
(幾千美元)
現金等值證券$710 $— $— $710 
股權證券：
美國大盤股基金(A)— 110,672 — 110,672 
國際股票指數基金(B)17,708 — — 17,708 
固定收益證券：
債券市場指數基金(C)60,748 — — 60,748 
總計$79,166 $110,672 $— $189,838 
(a)該基金是一隻追蹤標準普爾500指數的低成本股票指數基金，不是主動管理的。公允價值是使用定價模型、具有類似特徵的證券的報價或貼現現金流來估計的。
(b)該基金追蹤總國際綜合指數的表現。
(c)該基金追蹤巴克萊資本美國綜合債券指數的表現。

對養卹金計劃的繳款
在截至2022年12月31日的一年中，我們貢獻了5.0百萬美元和美元0.5百萬美元分別用於我們的養老金計劃和其他退休後福利計劃。在2023年期間，我們預計將貢獻約9.6百萬美元和美元0.5600萬美元，分別用於養老金計劃和其他退休後福利計劃。我們將在2023年監測我們的資金狀況，以確定法規或法律是否需要任何捐款，或者對於沒有資金來源的計劃，是否需要為當前的福利提供資金。

預計未來的福利支付
下列福利付款將酌情反映預期的未來服務，預計將在12月31日終了年度支付：
養老金計劃其他退休後福利計劃
 (幾千美元)
2023$11,134 $507 
2024$10,228 $536 
2025$11,689 $582 
2026$11,775 $633 
2027$11,707 $680 
2028-2032$67,371 $4,102 

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假設
貼現率基於一系列年化個人貼現率所代表的假設收益率曲線。假設收益率曲線背後的每一筆債券發行都需要AA級的平均評級，而穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investor Service Inc.)、標準普爾全球評級(S&P Global Ratings)和惠譽評級(Fitch Ratings)的平均評級都是如此。計劃資產的預期長期回報率是基於我們計劃中持有的每種投資資產類別的預期長期回報率的加權平均值，該加權平均值是根據歷史數據和資本市場在信息方面有效的假設確定的。預期的薪酬增長幅度代表平均長期薪資增長。

用於確定福利義務的加權平均假設如下：
 養老金計劃其他退休後福利計劃
十二月三十一日，十二月三十一日，
 2022202120222021
貼現率5.26 %3.10 %5.25 %3.08 %
補償增值率3.99 %3.99 %不適用不適用
現金餘額利息貸記率3.76 %2.00 %不適用不適用

用於確定定期福利淨成本(收入)的加權平均假設如下：
 養老金計劃其他退休後福利計劃
截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020202220212020
貼現率3.10 %2.84 %3.34 %3.08 %2.83 %3.43 %
預期長期增長率為
計劃資產回報率
6.00 %6.00 %6.50 %不適用不適用不適用
補償增值率3.99 %3.51 %3.51 %不適用不適用不適用
現金餘額利息貸記率2.00 %2.00 %2.00 %不適用不適用不適用

我們為2014年4月1日之前退休的員工發起了一項繳費退休後醫療保健計劃。該計劃對僱主在保險福利成本中所佔份額的增加有年度限制(上限)。僱主成本增加的上限是2.5每年的百分比。假定的醫療費用趨勢率如下：
 十二月三十一日，
 20222021
假設明年的醫療成本趨勢比率7.00 %6.84 %
假定成本趨勢率下降的比率(最終趨勢率)5.00 %5.00 %
利率達到最終趨勢利率的年份20322028

22. 基於單位的薪酬

概述
2019 LTIP。2019年4月，我們的共同單位持有人批准了2019年長期激勵計劃(2019 LTIP)，面向為我們和我們的子公司提供服務的NuStar Energy L.P.、NuStar GP，LLC及其各自附屬公司的合格員工、顧問和董事。2019年LTIP允許授予(I)期權；(Ii)受限單位；(Iii)分配等價權(DER)；(Iv)業績現金；(V)業績單位；(Vi)單位獎勵。DERS使參與者有權獲得等同於在授予之前對任何獎勵所分配的現金。2019年LTIP於2021年4月29日修訂和重述，允許授予總計5,000,000共同單位，並可進行調整。2019年LTIP一般由我們董事會的薪酬委員會管理。截至2022年12月31日，共有1,064,199根據2019年長期投資計劃，共同單位仍然可以授予。

其他計劃。我們贊助NuStar GP，LLC第五次修訂和重新修訂的2000年長期激勵計劃(2000 LTIP)和NuStar GP Holdings，LLC長期激勵計劃(2006 LTIP)。隨着2019年LTIP於2019年4月獲得批准，2000年LTIP和2006年LTIP終止了新的贈款；然而，截至2022年12月31日，根據2000年LTIP和2006 LTIP授予的未歸屬限制單位獎勵仍未完成。

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下表彙總了與我們所有長期激勵計劃有關的信息：
未完成的單位
十二月三十一日，		補償費用
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020202220212020
(幾千美元)
受限單位：
家政僱員2,859,189 2,520,436 2,235,125 $12,759 $11,892 $10,205 
非僱員董事(NED)133,604 129,312 98,769 1,021 856 631 
國際僱員— 21,760 19,987 (20)139 58 
表演獎— 33,695 87,122 2,442 3,047 1,291 
單位獎— — — — 4,645 — 
總計2,992,793 2,705,203 2,441,003 $16,202 $20,579 $12,185 

受限制單位
我們的受限單位獎勵被認為是幻影單位，因為它們代表着在歸屬時獲得我們的普通單位的權利。我們根據預期的結算方式，將受限單位計入股權分類獎勵或負債分類獎勵。我們在歸屬時通過發行普通單位來解決的獎勵是按股權分類的。我們在歸屬時以現金結算的獎勵是按責任分類的。我們根據授予日的公共單位的公允價值(對於國內員工和非執行董事)，或在2022年4月29日出售我們的Point Tper碼頭運營之前，根據每個報告期的公共單位的公允價值(對於國際員工)，按比率記錄歸屬期間的補償費用。就未償還的股權分類未歸屬受限單位支付的DER減少股本，類似於向單位持有人的現金分配，而就未償還的負債分類未歸屬受限單位支付的DER在2022年4月29日出售我們的Point Tper碼頭運營之前支出。關於股權獎勵的DERS，我們支付了$2.5百萬，$2.4百萬美元和美元2.1在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，分別以現金形式表示的百萬美元。

家政僱員。授予家政員工的優秀受限單位是股權分類獎勵，一般五年，從贈款日期後一年開始。這些獎勵的公允價值是在授予之日計量的。

非僱員董事。授予非執行董事的未完成的受限單位是股權分類獎勵，三年。這些獎勵的公允價值是在授予之日計量的。

國際僱員。在2022年4月29日出售我們的Point Tper碼頭業務之前，授予國際員工的未完成限制單位是現金結算的，並作為負債分類獎勵入賬。這些獎項被授予三年公允價值等於我們共同單位在每個報告期的市場價格。截至2022年12月31日的年度，11,364歸屬的受限制單位及10,396與我們的國際僱員有關的受限單位被沒收。

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我們的股權分類限制股獎勵摘要如下：
按授予日期公允價值計量
單位數加權平均單位公允價值
截至2020年1月1日的非既有單位
1,284,492 $27.48 
授與1,454,998 12.10 
既得(374,847)28.47 
被沒收(30,749)26.75 
截至2020年12月31日的未歸屬單位
2,333,894 17.70 
授與1,049,081 16.28 
既得(630,888)20.07 
被沒收(102,339)14.28 
截至2021年12月31日的非既有單位
2,649,748 16.57 
授與1,206,824 16.09 
既得(738,701)17.79 
被沒收(125,078)16.23 
截至2022年12月31日的非既有單位
2,992,793 16.08 

截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們授予的股權分類受限單位獎勵的總公允價值為11.9百萬，$10.3百萬美元和美元4.6分別為100萬美元。我們發佈了531,637, 460,076和275,146在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，扣除員工預扣税要求後，與這些獎勵外衣相關的共同單位。與我們的股權分類員工獎勵相關的未確認薪酬成本總計為$45.6截至2022年12月31日，我們預計將在加權平均期內確認3.7好幾年了。

表演獎
績效獎勵頒發給我們的某些關鍵員工，代表在NuStar GP，LLC薪酬委員會(薪酬委員會)確定的績效期間實現績效衡量時，有權獲得我們的共同單位或現金。績效衡量的實現決定了績效獎勵轉換為我們的通用單位或現金的比率，範圍為零至200對於某些獎項，為%。

表演獎授予三年度遞增(分批)，基於我們在每個適用年度12月31日結束的業績期間完成薪酬委員會設定的業績衡量標準的情況。因此，在薪酬委員會為每一批獎勵確定業績衡量標準之前，不會考慮為會計目的發放業績獎勵。績效單位獎勵是以授予日公允價值衡量的股權分類獎勵。此外，由於授予的業績單位獎勵不會收到DER，這些獎勵的授予日期公允價值減去了預期在歸屬期間支付給普通單位持有人的單位分配。績效現金獎勵作為負債入賬，但可以按共同單位結算。我們按比例記錄每個歸屬部分在其必要的服務期內的補償費用(一年)如果有可能達到規定的業績衡量標準。此外，如果實際或估計結果的變化影響到預期轉換為共同單位或以現金支付的業績獎勵數量，則確認為累計調整數。歸屬的績效單位是指截至上一年12月31日的績效期間的績效。

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我們的表現獎摘要如下：
表演單位獎
為會計目的而授予
表演現金獎總業績
已頒發單位獎		表演單位獎加權平均授予日期單位公允價值
(幾千美元)
截至2020年1月1日的未償還債務
$— 161,561 74,439 $28.01 
授與2,167 — 57,448 13.21 
業績調整(A)— 72,951 72,951 28.01 
既得— (147,390)(147,390)28.01 
截至2020年12月31日的未償還債務
2,167 87,122 57,448 13.21 
授與2,254 4,021 33,695 15.79 
既得利益(B)(672)(53,427)(53,427)13.21 
沒收(51)(4,021)(4,021)13.21 
截至2021年12月31日的未償還債務
3,698 33,695 33,695 15.79 
授與2,954 — — — 
業績調整(A)— 14,839 14,839 15.79 
既得利益(B)(1,507)(48,534)(48,534)15.79 
截至2022年12月31日的未償還債務
$5,145 — — — 
(A)截至2020年12月31日的年度，歸屬時授予和發放的共同單位源於在1982019年目標的30%。截至2022年12月31日止年度，歸屬時授予及發行的共同單位來自於1502021年目標的30%。
(B)截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，我們以137,931和43,733分別為公共單位和已發佈84,778和26,704共同單位，分別扣除員工預繳税金要求。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，我們的表現單位獎勵的總公平價值為$0.8百萬，$0.8百萬美元和美元4.2分別為100萬美元。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們發佈了29,840, 31,366和93,440普通單位對與績效單位有關的獎勵外衣，分別扣除職工税額預提要求。

2023年1月26日，我們以普通單位結算績效現金獎勵，與績效單位獎勵一起，我們發放了82,353共同單位，分別扣除員工預繳税金要求。

單位獎
單位獎勵是對完全歸屬的普通單位進行股權分類獎勵。我們在2021年和2019年應計了補償費用，這些費用在隨後幾年的第一季度以單位獎勵的形式支付。我們根據授予日共同單位的公允價值來確定授予單位的數量。以下是我們的單位獎摘要：
批地日期授予日期公允價值已頒發單位獎已發行的共同單位，扣除員工預扣税後的淨額
(幾千美元)
2022年2月$4,645 280,685 186,190 
2020年2月和3月$22,941 834,224 571,735 

93
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
23. 所得税
與我們通過單獨的應税全資公司子公司進行的某些業務相關的所得税支出部分如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
當前：
美國$3,558 $3,755 $36 
外國272 221 2,415 
外國預提税金355 1,281 — 
總電流4,185 5,257 2,451 
延期：
美國341 (93)300 
外國(1,287)(531)(621)
外國預提税金— (745)533 
延期合計(946)(1,369)212 
所得税費用$3,239 $3,888 $2,663 

在我們的合併損益表中記錄的所得税費用與通過對所得税費用前的收入應用適用的法定聯邦所得税税率計算的所得税之間的差異是由於我們的大部分收入由於我們的有限合夥企業身份而不需要繳納聯邦所得税。我們記錄了與我們的海外子公司預計將匯回國內的未分配收益金額相關的税收撥備。

代表遞延所得税資產和負債的重大暫時性差異的税收影響如下：
十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
遞延所得税資產：
淨營業虧損$17,710 $20,005 
資本損失3,714 3,735 
其他793 625 
遞延所得税資產總額22,217 24,365 
減去：估值免税額(21,573)(23,718)
遞延所得税淨資產644 647 
遞延所得税負債：
財產、廠房和設備(3,534)(11,884)
外國預提税金(286)(272)
其他(43)(322)
遞延所得税負債總額(3,863)(12,478)
遞延所得税淨負債$(3,219)$(11,831)

截至2022年12月31日，我們的美國和外國公司業務在税務方面的淨營業虧損結轉總額為$51.1百萬美元和美元23.3它們分別受到各種使用限制，美國損失將於2032年至2034年到期，外國損失將於2023年至2033年到期。然而，2017年12月31日之後產生的美國損失總額為美元。5.2百萬，可以無限期結轉。截至2022年12月31日，我們的美國公司運營
94
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
為納税而結轉的資本損失總額為$17.7100萬，受使用限制，將於2024年到期。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的估值津貼為$21.6百萬美元和美元23.7百萬美元，分別與我們的淨營業虧損和資本虧損的遞延税項資產有關。我們根據我們對我們經營的各個司法管轄區的應税收入的預期以及我們可以使用這些未來扣減的期限來估計估值免税額。估值撥備反映了與我們在某些淨營業虧損結轉到期前利用這些淨運營虧損的能力有關的不確定性。在2022年，有一美元2.3美國淨營業虧損計價準備減少100萬美元0.1由於我們基於未來應納税所得額對將實現的虧損金額的估計發生變化，海外淨營業虧損估值準備增加了100萬美元。
截至2022年12月31日記錄的遞延所得税淨資產的實現取決於我們在美國產生未來應税收入的能力。我們認為，根據預期的未來應納税所得額，截至2022年12月31日的遞延所得税淨資產更有可能實現。

24. 細分市場信息

我們的可報告業務部門包括管道、存儲和燃料營銷部門。我們的細分市場代表着提供不同服務和產品的戰略業務部門。我們根據每個部門各自的營業收入、扣除一般和行政費用以及某些非分段折舊和攤銷費用之前的業績進行評估。一般費用和行政費用沒有分配給業務部門，因為這些費用主要涉及實體一級的總體管理。我們主要從事石油產品和可再生燃料的運輸、終端和儲存以及無水氨的運輸。我們也銷售石油產品。
可報告部門的業務結果如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
收入：
管道$828,191 $762,238 $718,823 
存儲334,549 427,668 494,442 
助推營銷520,486 428,608 268,345 
合併和部門間剔除(3)(14)(46)
總收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 
折舊和攤銷費用：
管道$178,802 $179,088 $177,384 
存儲73,076 87,500 99,092 
分部折舊和攤銷費用合計251,878 266,588 276,476 
其他折舊及攤銷費用7,358 7,792 8,625 
折舊和攤銷費用合計$259,236 $274,380 $285,101 
營業收入：
管道$438,670 $321,472 $118,429 
存儲61,081 24,800 189,781 
助推營銷33,536 11,181 12,233 
部門總營業收入533,287 357,453 320,443 
一般和行政費用117,116 113,207 102,716 
其他折舊及攤銷費用7,358 7,792 8,625 
營業總收入$408,813 $236,454 $209,102 
 
95
目錄表
NuSTAR Energy L.P.及其子公司
合併財務報表附註--(續)
按地理區域劃分的收入如下表所示：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
美國$1,667,672 $1,582,672 $1,441,892 
外國15,551 35,828 39,672 
合併收入$1,683,223 $1,618,500 $1,481,564 

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，瓦萊羅能源公司約佔18%, or $307.3百萬，19%, or $308.5百萬美元，以及20%, or $295.1分別佔我們收入的100萬美元。這些收入包括在我們所有可報告的業務部門中。沒有其他單一客户佔我們綜合收入的10%或更多。

按地理區域計算的財產、廠房和設備總額如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
美國$3,359,427 $3,428,441 
外國43,656 113,201 
合併財產、廠房和設備，淨額$3,403,083 $3,541,642 

按報告部門分列的總資產如下：
 十二月三十一日，
 20222021
 (幾千美元)
管道$3,360,685 $3,441,272 
存儲1,438,609 1,537,037 
助推營銷37,763 41,562 
部門總資產4,837,057 5,019,871 
其他合夥企業資產136,629 136,461 
合併資產總額$4,973,686 $5,156,332 

按報告部門分列的資本支出如下：
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
 (幾千美元)
管道$90,430 $67,340 $122,512 
存儲47,222 112,043 71,788 
其他合夥企業資產2,978 1,750 3,779 
資本支出總額$140,630 $181,133 $198,079 

96
目錄表
第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
 
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
在NuStar GP，LLC首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層評估了截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(如1934年《證券交易法》第13a-15(E)條所定義)的有效性，並得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。
財務報告的內部控制
(a)管理層關於財務報告內部控制的報告。
管理層關於NuStar Energy L.P.財務報告的內部控制的報告載於本表格10-K的第8項，並以引用方式併入本文。
(b)註冊會計師事務所的認證報告。
畢馬威有限責任公司關於NuStar Energy L.P.財務報告的內部控制的報告載於本表格10-K的第8項，並以引用的方式併入本文。
(c)財務報告內部控制的變化。
我們對財務報告的內部控制在上一財季沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
 
項目9B。其他信息
沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。


97
目錄表
第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理
本第10項下要求披露的信息通過參考我們為單位持有人2023年年會提交的委託書(委託書)的以下部分合並，該委託書預計將在本表格10-K所涵蓋的財政年度結束後120天內提交：“公司治理”、“第一號提案董事選舉”和“關於我們執行人員的信息”。

項目11.高管薪酬
本項目11項下需要披露的信息是通過參考委託書的下列部分合並的：“薪酬討論和分析”；“薪酬風險評估”；“薪酬摘要表”；“薪酬比率”；“截至2022年12月31日的年度內基於計劃的獎勵的授予”；“2022年12月31日的未償還股權獎勵”；“截至2022年12月31日的年度的期權行使和歸屬單位；”“截至2022年12月31日的年度的養老金福利”；“截至2022年12月31日的年度的非限制性遞延薪酬；”“終止或控制權變更時的潛在薪酬”、“薪酬與業績的關係”、“董事薪酬”、“公司治理-薪酬委員會的連鎖和內部人蔘與”、“薪酬委員會報告”、“公司治理-董事會結構和治理”以及“公司治理-董事會的委員會”。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關單位持有人事項
根據本條款第12條要求披露的信息通過引用我們的委託書的以下部分併入：“安全所有權”。

項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性
根據本條款第13條要求披露的信息通過參考我們的委託書中的以下部分合並：“公司治理--董事的獨立性”；“公司治理--董事會結構和治理”；以及“某些關係和關聯方交易”。

項目14.首席會計師費用和服務
我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 德克薩斯州聖安東尼奧，審計師事務所ID：185.
根據本條款第14項要求披露的信息通過引用我們的委託書的以下部分併入：“畢馬威費用”和“審計委員會預先批准政策”。



98
目錄表
第四部分

項目15.證物和財務報表附表
(a)(1)
財務報表。NuStar Energy L.P.及其子公司的以下合併財務報表包括在本表格10-K第二部分第8項中：
管理層關於財務報告內部控制的報告
獨立註冊會計師事務所報告(畢馬威會計師事務所)
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度綜合收益(虧損)表
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益(虧損)表
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合夥人權益和夾層權益綜合報表
合併財務報表附註
(2)
財務報表明細表和其他財務信息。沒有提交財務報表明細表，因為這些明細表不適用，或者因為合併財務報表或附註中列入了所需資料。
(3)展品。
以下內容作為本表格10-K的一部分提交或提供(視情況而定)：
 
展品
數		描述以引用方式併入
添加到以下文檔
3.01
修訂和重新簽署的三葉草物流有限合夥證書(N/K/a NuStar Energy L.P.)，2002年1月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(第001-16417號文件)，附件3.3
3.02
Valero L.P.(N/k/a NuStar Energy L.P.)有限合夥證書修正案，日期為2007年3月21日，自2007年4月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.於2007年3月27日提交的8-K表格的最新報告(文件編號001-16417)，附件3.01
3.03
第八次修訂和重新簽署的《NuStar Energy L.P.有限合夥協議》，日期為2018年7月20日
NuSTAR Energy L.P.於2018年7月20日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件3.1
3.04 
修訂和重新簽署的《三葉草物流有限合夥企業證書》(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期為2002年1月7日，2002年1月8日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件3.8
3.05 
《瓦萊羅物流有限合夥經營證書修正案》(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期為2007年3月21日，2007年4月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2007年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件3.03
3.06 
新星物流有限合夥證書修正案證書，日期為2014年3月18日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2014年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件3.09
3.07 
第二次修訂和重新簽署的《三葉草物流業務有限合夥協議》(N/K/a NuStar物流公司)，日期為2001年4月16日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(第001-16417號文件)，附件3.9
3.08 
《三葉草物流業務有限合夥協議第二修正案》(N/K/a NuStar物流公司)，自2001年4月16日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2001年6月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件4.1
3.09 
第二次修訂和重新簽署的《三葉草物流業務有限合夥協議》第二修正案(N/K/a NuStar物流公司，L.P.)，日期為2002年1月7日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(第001-16417號文件)，附件3.10
99
目錄表
展品
數		描述以引用方式併入
添加到以下文檔
3.10 
Riverway物流有限合夥證書，L.P.，日期為2000年6月5日
NuSTAR Energy L.P.於2000年8月14日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-43668)，附件3.7
3.11 
首次修訂和重新簽署的Riverway物流有限合夥協議，日期為2001年4月16日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(第001-16417號文件)，附件3.16
3.12 
三葉草物流總公司成立證書(n/k/a NuStar GP，LLC)，日期為1999年12月7日
NuSTAR Energy L.P.於2000年8月14日提交的S-1表格註冊聲明(文件編號333-43668)，附件3.9
3.13 
三葉草物流總公司成立證書修正案(n/k/a NuStar GP，LLC)，日期為2001年12月31日
NuSTAR Energy L.P.截至2001年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件3.14
3.14 
Valero GP，LLC(n/k/a NuStar GP，LLC)成立證書修正案證書，日期為2007年3月21日，2007年4月1日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2007年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件3.02
3.15 
第二次修訂和重新簽署的NuStar GP，LLC有限責任公司協議，日期為2018年7月20日
NuSTAR Energy L.P.於2018年7月20日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件3.2
4.01 
證券説明
*
4.02 
作為發行方的Valero物流運營公司、作為擔保人的Valero L.P.和作為受託人的紐約銀行之間關於高級債務證券的契約，日期為2002年7月15日
NuSTAR Energy L.P.2002年7月15日提交的8-K表格的最新報告(文件編號001-16417)，附件4.1
4.03
日期為2005年7月1日的第三補充契約，日期為2002年7月15日的契約，經修訂和補充，由Valero物流運營公司、Valero L.P.、Kaneb管道運營夥伴公司和紐約銀行信託公司共同修訂和補充。
NuSTAR Energy L.P.截至2005年6月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件4.02
4.04 
2008年3月31日，NuStar物流公司、NuStar能源公司、卡內布管道運營夥伴公司、紐約銀行信託公司和富國銀行全國協會之間的辭職、任命和接受文書
NuSTAR Energy L.P.截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件4.05
4.05 
第八份補充契約，日期為2017年4月28日，由NuStar物流公司作為發行方，NuStar Energy L.P.作為擔保人，NuStar管道運營合夥公司作為關聯擔保人，富國銀行作為後續受託人
NuSTAR Energy L.P.於2017年4月28日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件4.4
4.06 
第九份補充契約，日期為2019年5月22日，發行方為NuStar物流公司，擔保人為NuStar Energy L.P.，關聯方擔保人為NuStar管道運營合夥公司，後續受託人為全國協會富國銀行
NuSTAR Energy L.P.於2019年5月22日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件4.3
4.07
第十份補充契約，日期為2020年9月14日，發行方為NuStar物流公司，擔保人為NuStar Energy L.P.，關聯方擔保人為NuStar管道運營合夥公司，後續受託人為全國協會富國銀行
NuSTAR Energy L.P.於2020年9月14日提交的最新Form 8-K報告(文件編號001-16417)，附件4.3
100
目錄表
展品
數		描述以引用方式併入
添加到以下文檔
4.08
作為發行方的NuStar物流公司、作為擔保人的NuStar Energy L.P.和作為受託人的全國協會富國銀行之間關於次級債務證券的契約，日期為2013年1月22日
NuSTAR Energy L.P.於2013年1月22日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件4.1
4.09
第一補充契約，日期為2013年1月22日，發行者為NuStar物流公司，母公司為NuStar Energy L.P.，關聯擔保人為NuStar Pipeline Operating Partnership L.P.，受託人為全國富國銀行
NuSTAR Energy L.P.於2013年1月22日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件4.2
4.10
註冊權利協議，日期為2018年6月29日，由NuStar Energy L.P.及其買方之間簽署
NuSTAR Energy L.P.於2018年6月29日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件4.2
10.01 
第二次修訂和重新簽署了為期5年的循環信貸協議，日期為2022年1月28日，由NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.、NuStar管道運營夥伴公司、富國銀行、作為行政代理的國家協會及其貸款方達成
NuSTAR Energy L.P.於2022年1月31日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.01
10.02 
路易斯安那州聖詹姆斯教區與NuStar物流公司簽訂的租賃協議，日期為2008年6月1日
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.1
10.03 
路易斯安那州聖詹姆斯教區、NuStar物流公司、NuStar Energy公司和NuStar管道運營夥伴公司之間於2020年6月1日簽訂的《第一次補充和修訂租賃協議》(2008年系列)。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.2
10.04 
路易斯安那州聖詹姆斯教區與NuStar物流公司簽訂的租賃協議，日期為2010年7月1日
NuSTAR Energy L.P.於2010年7月21日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.01
10.05 
路易斯安那州聖詹姆斯教區、NuStar物流公司、NuStar Energy公司和NuStar管道運營夥伴公司之間於2020年6月1日簽訂的《第一補充和修訂租賃協議》(2010系列)。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.4
10.06
路易斯安那州聖詹姆斯教區與NuStar物流公司簽訂的租賃協議，日期為2010年10月1日
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.5
10.07
第一補充和修訂租賃協議(2010A系列)，日期為2020年6月1日，由路易斯安那州聖詹姆斯教區、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道運營夥伴公司簽署。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.6
10.08 
路易斯安那州聖詹姆斯教區與NuStar物流公司簽訂的租賃協議，日期為2010年12月1日
NuSTAR Energy L.P.於2010年12月30日提交的8-K表格的最新報告(文件編號001-16417)，附件10.01
101
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10.09
第一補充和修訂租賃協議(2010b系列)，日期為2020年6月1日，由路易斯安那州聖詹姆斯教區、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道運營夥伴公司簽署。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.8
10.10
路易斯安那州聖詹姆斯教區與NuStar物流公司簽訂的租賃協議，日期為2011年8月1日
NuSTAR Energy L.P.於2011年8月10日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.01
10.11
第一補充和修訂租賃協議(2011年系列)，日期為2020年6月1日，由路易斯安那州聖詹姆斯教區、NuStar物流公司、NuStar Energy L.P.和NuStar管道運營夥伴公司簽訂。
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年6月5日提交(文件編號001-16417)，附件10.10
10.12 
截至2015年6月15日的購銷協議，發起人為NuStar Energy Services，Inc.、NuStar物流公司、NuStar管道運營夥伴公司和NuStar Supply&Trading LLC，服務商為NuStar Energy L.P.，買方為NuStar Finance LLC
NuSTAR Energy L.P.於2015年6月19日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.1
10.13
應收款融資協議，日期為2015年6月15日，由NuStar Finance LLC作為借款人、不時作為貸款人和集團代理的當事人、PNC Bank、National Association作為行政代理以及NuStar Energy L.P.作為初始服務機構簽署
NuSTAR Energy L.P.於2015年6月19日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.2
10.14 
綜合修正案，日期為2016年1月15日，是上文提到的買賣協議的第一修正案和上文提到的應收款融資協議的第一修正案
NuSTAR Energy L.P.截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.26
10.15
《買賣協議第二修正案》，日期為2017年9月20日，由其中列出的發起人NuStar Energy L.P.、NuStar Finance LLC、瑞穗銀行和PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.於2017年9月20日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.01
10.16
截至2017年9月20日的應收款融資協議第二修正案，由NuStar Finance，LLC作為借款人，NuStar Energy L.P.作為初始服務機構，瑞穗銀行和PNC銀行，National Association
NuSTAR Energy L.P.於2017年9月20日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件10.02
10.17
截至2018年3月28日的應收款融資協議第三修正案，由NuStar Finance，LLC作為借款人，NuStar Energy L.P.作為初始服務機構，瑞穗銀行和PNC銀行，National Association
NuSTAR Energy L.P.於2018年3月28日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件10.01
10.18
應收款融資協議第四修正案，日期為2019年4月29日，由NuStar Finance，LLC作為借款人，NuStar Energy L.P.作為初始服務機構，瑞穗銀行和PNC銀行，National Association
NuSTAR Energy L.P.於2019年4月29日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.1
102
目錄表
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數		描述以引用方式併入
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10.19
第五項應收款融資協議修正案，日期為2020年9月3日，由NuStar Finance，LLC作為借款人，NuStar Energy L.P.作為初始服務機構，以及PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.最新的Form 8-K報告於2020年9月3日提交(文件編號001-16417)，附件10.01
10.20
第六次應收款融資協議修正案，日期為2022年1月28日，由NuStar Finance，LLC作為借款人，NuStar Energy L.P.作為初始服務機構，以及PNC Bank，National Association
NuSTAR Energy L.P.於2022年1月31日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.02
+10.21
NuSTAR GP，LLC第五次修訂和重新發布2000年長期激勵計劃，修訂和重述，截至2016年1月28日
NuSTAR Energy L.P.截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.30
+10.22
NuStar GP的第一修正案，LLC第五次修訂和重新修訂了2000年長期激勵計劃，日期為2018年2月7日
NuSTAR Energy L.P.截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.31
+10.23
NuStar GP，LLC第五次修訂和重新啟動2000年長期激勵計劃下的受限單位獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2016年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.28
+10.24
NuSTAR GP Holdings，LLC長期激勵計劃，修訂和重述，截至2007年4月1日
NuSTAR GP Holdings，LLC截至2007年6月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-32040)，附件10.04
+10.25
NuStar GP Holdings，LLC長期激勵計劃的第一修正案，日期為2018年2月7日
NuSTAR GP Holdings，LLC截至2017年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-32040)，附件10.46
+10.26
根據NuStar GP Holdings，LLC修訂和重新制定的長期激勵計劃下的轉換獎勵協議格式
NuSTAR Energy L.P.於2018年7月20日提交的最新Form 8-K報告(文件號001-16417)，附件10.1
+10.27
NuStar GP Holdings，LLC修訂和重新制定的長期激勵計劃下的受限單位獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.06
+10.28
NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃下的受限單位獎勵協議格式
NuSTAR Energy L.P.於2019年4月23日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.2
+10.29
新星能源有限公司2019年長期激勵計劃下非員工董事受限單位獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.於2019年4月23日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.3
+10.30
NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃下2020年績效現金獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2020年6月30日季度的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.11
+10.31
NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃下2020年受限單位獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.43
+10.32
修訂並重新制定了NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃
NuSTAR Energy L.P.於2021年4月30日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.1
+10.33
根據修訂和重訂的NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃，2021年績效現金獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年6月30日季度的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.02
+10.34
根據修訂和重訂的NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃，2021年受限單位獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.35
103
目錄表
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數		描述以引用方式併入
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+10.35
新星能源有限公司2019年長期激勵計劃下的2021年非員工董事受限單位獎勵協議格式
NuSTAR Energy L.P.截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.36
+10.36
根據修訂和重訂的NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃，2022年績效現金獎勵協議的格式
NuSTAR Energy L.P.截至2022年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.03
+10.37
根據修訂和重訂的NuStar Energy L.P.2019年長期激勵計劃，2022年受限單位獎勵協議的格式
*
+10.38
根據修訂和重訂的新星能源公司2019年長期激勵計劃，2022年非員工董事受限單位獎勵協議的格式
*
+10.39
NuSTAR Energy L.P.年度獎金計劃
NuSTAR Energy L.P.截至2006年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.18
+10.40
NuStar Energy L.P.修訂和重新簽署的控制權變更協議格式
NuSTAR Energy L.P.於2016年8月4日提交的8-K表格的最新報告(文件號001-16417)，附件10.1
+10.41
NuSTAR超額養老金計劃，自2014年1月1日起修訂和重述
NuSTAR Energy L.P.截至2015年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.45
+10.42
NuStar超額養老金計劃修正案，2018年10月9日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.04
+10.43
NuSTAR過度節儉計劃，修訂並重述，自2008年1月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2008年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.30
+10.44
NuStar超額節儉計劃修正案，自2017年1月1日起生效
NuSTAR Energy L.P.截至2017年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.02
+10.45
NuStar超額節儉計劃修正案2,2018年10月9日生效
NuSTAR Energy L.P.截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.05
10.46
修訂和重新簽署的飛機分時協議，日期為2009年9月4日，由新星物流公司和威廉·E·格里希簽署
NuSTAR Energy L.P.截至2009年12月31日的Form 10-K年度報告(文件編號001-16417)，附件10.24
10.47 
修訂和重新簽署的飛機分時協議的第一修正案，日期為2017年8月18日，由NuStar物流公司和William E.Greehe.簽訂
NuSTAR Energy L.P.截至2017年9月30日的Form 10-Q季度報告(文件編號001-16417)，附件10.02
21.01
NuStar Energy L.P.子公司名單
*
22.01
擔保證券的附屬擔保人和發行人
*
23.01
畢馬威會計師事務所同意書日期為2023年2月23日
*
24.01
授權書(包括在本表格10-K的簽名頁內)
*
31.01
第13a-14(A)條(根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條)對主要執行幹事的認證
*
104
目錄表
展品
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31.02
第13a-14(A)條(根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條)對主要財務官員的證明
*
32.01
第1350條(根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條)對首席執行官的認證
**
32.02
第1350條主要財務官證書(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條)
**
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。*
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔*
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔*
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104 封面交互數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中*


*現提交本局。
**隨信提供。
+識別根據表格10-K第15項要求作為證據存檔的管理合同或補償計劃或安排。

10-K表格的電子版可在我們的網站www.nustarenergy.com上免費獲取
(選擇“投資者”鏈接，然後選擇“美國證券交易委員會備案”鏈接)。單位持有人如有書面要求，亦可按下列地址免費索取表格10-K的紙質副本。作為本表格10-K的一部分提交的證物副本可由記錄的單位持有人獲得，每頁收費0.15美元，每次請求最低收費5.00美元。直接向德克薩斯州聖安東尼奧19003 IH-10 West，NuStar Energy L.P.公司祕書查詢，郵編：78257或
電子郵箱：Corporation@nustarenergy.com。

項目16.表格10-K摘要
不適用。
105
目錄表
簽名
根據《交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
Nustar Energy L.P.
(註冊人)
發信人：Riverway物流公司，L.P.，其普通合作伙伴
作者：NuSTAR GP，LLC，其普通合夥人
發信人：/布拉德利·C·巴倫
布拉德利·C·巴倫
董事會主席總裁和首席執行官
2023年2月23日
發信人：/s/Thomas R.Shoaf
託馬斯·R·肖夫
常務副總裁兼首席財務官
2023年2月23日
發信人：/s豪爾赫·A·德爾·阿拉莫
豪爾赫·A·德爾·阿拉莫
高級副總裁與主控人
2023年2月23日



106
目錄表
授權委託書
凡以此等身分簽署本年度報告的人士，均以此等身分組成及委任Bradley C.Barron、Thomas R.Shoaf及Amy L.Perry或其中任何一人，並有權在沒有另一人的情況下行事，其真實合法的事實受權人及代理人，並有權以其名義、地點及替代，以任何及所有身分，以表格10-K簽署本年度報告任何或所有其後的修訂及補充文件，並將該等修訂及補充文件連同所有證物提交，或安排將該等文件連同所有證物送交存檔。以及與此相關的其他文件，授予每一名上述事實受權人和代理人完全權力，在所有意圖和目的下，儘可能充分地在該處所內和周圍進行和執行每一項必需和必要的作為和事情，並在此限定和確認所有上述事實受權人和代理人或他或她的代理人憑藉本條例可合法地作出或安排作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
 
簽名標題日期
/布拉德利·C·巴倫董事長總裁和2023年2月23日
布拉德利·C·巴倫首席執行官
(首席行政主任)
/s/Thomas R.Shoaf總裁常務副總經理2023年2月23日
託馬斯·R·肖夫和首席財務官
(首席財務官)
/s豪爾赫·A·德爾·阿拉莫高級副總裁與主控人2023年2月23日
豪爾赫·A·德爾·阿拉莫(首席會計主任)
/s/J.Dan Bates董事2023年2月23日
J.丹·貝茨
/s/傑琳·勒布朗·伯利董事2023年2月23日
傑琳·勒布朗·伯利
威廉·B·伯內特董事2023年2月23日
威廉·B·伯內特
/埃德·A·格里爾董事2023年2月23日
埃德·A·格里爾
/s/Dan J.Hill董事2023年2月23日
丹·J·希爾
羅伯特·J·蒙克董事2023年2月23日
羅伯特·J·蒙克
/s/W.格雷迪·羅西爾董事2023年2月23日
W·格雷迪·羅西爾
/s/小馬丁·薩利納斯董事2023年2月23日
馬丁·薩利納斯，Jr.
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