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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文件編號：001-33824
肯尼迪-威爾遜控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 26-0508760 |
(述明或其他司法管轄權
公司或組織) | | (税務局僱主
識別號碼) |
埃爾卡米諾大道151號
貝弗利山鈣90212
(主要執行辦公室地址)
(310) 887-6400
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
______________________________________________________________________
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.0001美元 | 千瓦 | 紐交所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
______________________________________________________________________
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是 ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“較小申報公司”的定義：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | | 加速文件管理器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | | 較小的報告公司 | | ☐ |
| | | | | | |
| 新興成長型公司 | | ☐ | | | | |
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐ No ☒
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節對註冊人的任何高管在相關期間收到的基於激勵的薪酬進行回收分析。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的☒
根據2022年6月30日交易結束時的最後一次出售，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為#美元。1,966,551,848.
截至2023年2月21日，已發行普通股的數量為137,967,125.
以引用方式併入的文件
本報告第三部分引用了註冊人為將於2023年6月8日或前後舉行的年度股東大會提交的最終委託書中的某些信息，該委託書將在註冊人截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交。
目錄
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 頁面 |
| | 第一部分 | | |
| 第1項。 | | 業務 | | 1 |
| 第1A項。 | | 風險因素 | | 14 |
| 項目1B。 | | 未解決的員工意見 | | 31 |
| 第二項。 | | 屬性 | | 31 |
| 第三項。 | | 法律訴訟 | | 32 |
| 第四項。 | | 煤礦安全信息披露 | | 32 |
| | | | |
| | 第II部 | | |
| 第五項。 | | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | | 33 |
| 第六項。 | | 已保留 | | 34 |
| 第7項。 | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 35 |
| 第7A項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 61 |
| 第八項。 | | 財務報表和補充數據 | | 62 |
| 第九項。 | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 112 |
| 第9A項。 | | 控制和程序 | | 112 |
| 項目9B。 | | 其他信息 | | 112 |
| 項目9C。 | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 112 |
| | | | |
| | 第三部分 | | |
| 第10項。 | | 董事、高管與公司治理 | | 113 |
| 第11項。 | | 高管薪酬 | | 113 |
| 第12項。 | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | | 113 |
| 第13項。 | | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | | 113 |
| 第14項。 | | 首席會計費及服務 | | 113 |
| | | | |
| | 第四部分 | | |
| 第15項。 | | 展示、財務報表明細表 | | 115 |
前瞻性陳述
我們在本報告和我們發佈的其他報告和聲明中所作的非歷史事實的陳述構成了經修訂的1933年證券法(“證券法”)第27A節和經修訂的1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性陳述必然是反映我們的高級管理層根據我們目前的估計、預期、預測和預測做出的判斷，幷包括表達我們目前對可能影響未來業績的趨勢和因素的看法的評論。使用“相信”、“可能”、“預期”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預期”、“項目”或這些詞語的否定以及類似表述的披露旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，依賴於對未來事件的許多假設，其中許多是我們無法控制的，涉及已知和未知的風險和不確定性，可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。儘管我們相信這些前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景是合理的，但我們不保證所描述的交易和事件會如所述那樣發生(或根本不會發生)。此外，本報告還包含關於我們經營的行業、市場、子市場和部門的信息和統計數據。我們從各種第三方來源和我們自己的內部估計中獲得了這些信息和統計數據。我們認為這些來源和估計是可靠的，但沒有獨立核實，也不能保證其準確性或完整性。
任何此類前瞻性陳述，無論是在本報告中還是在其他地方作出的，都應結合我們對我們業務的各種披露來考慮，包括但不限於本報告第I部分第IA項中討論的風險因素。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和法規另有要求，否則我們無意也沒有義務因新信息、未來事件、假設的變化或其他原因而公開更新任何前瞻性聲明。本報告通篇使用的某些術語的定義，請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的“非公認會計準則計量和某些定義”。
第一部分
項目1.業務
公司概述
肯尼迪·威爾遜是一家全球性房地產投資公司。我們在美國西部、英國和愛爾蘭的不斷增長的市場擁有、運營和開發高質量的房地產，目標是為我們的股東和合作夥伴創造長期的風險調整回報。截至2022年12月31日止年度，我們的230名員工管理的房地產資產總值達230億美元，其中包括37,781個多户型單位(包括4,994個租賃或正在開發中的單位)、1,170萬平方英尺的寫字樓、1,060萬平方英尺的工業面積和390萬平方英尺的零售面積(包括170萬平方英尺的租賃或正在開發中)，以及25億美元的開發、住宅和其他項目。在截至2022年12月31日的一年中，截至2022年12月31日，我們的AUM內205億美元的運營物業產生了14億美元的總收入(KW佔7.06億美元)，而截至2021年12月31日的運營物業為187億美元，2021年同期的總收入為12億美元(KW佔5.83億美元)。我們的全球團隊在美國、英國、愛爾蘭、西班牙和澤西島設有辦事處，在截至2022年12月31日的年度內，完成了19億美元的總收購和9.7億美元的貸款投資(KW的所有權權益分別為51%和5%)，以及13億美元的總資產處置和4.128億美元的貸款償還(KW的所有權權益分別為40%和9%)。
我們的全球房地產組合主要由多户社區(57%)、商業物業(39%)以及酒店和其他物業(4%)組成，這是基於我們在淨營業收入(NOI)中的份額。美國西部佔我們投資組合的61%，重點是西部山區，這是我們最大的全球地區，包括我們在愛達荷州、猶他州、內華達州、亞利桑那州和新墨西哥州的投資。我們還在太平洋西北部地區投資，包括華盛頓州，以及加利福尼亞州北部和南部。在歐洲，我們的投資組合主要集中在英國(16%)和愛爾蘭(21%)。
我們在綜合投資組合中的投資活動(定義如下)涉及擁有多個家庭單元、寫字樓、零售和工業空間以及一家酒店。我們在這些綜合物業中的所有權權益構成了我們的綜合資產組合(“綜合資產組合”)業務部門，本報告中對此進行了詳細討論。
除了投資我們股東的資本外，我們還代表我們的合作伙伴通過我們的共同投資組合(“共同投資組合”)將資本投資於房地產和房地產相關資產。該收費資本是指我們在我們的合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的資本總額，使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建築管理費、收購和處置費用和/或促進利息(如果適用)。截至2022年12月31日，我們的收費資本為59億美元，在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了4480萬美元的經常性投資管理費。在我們的共同投資組合中，我們也有資格獲得業績分配(根據我們管理的共同投資根據基礎投資的累計業績分配給我們的金額)。在截至2022年12月31日的一年中，我們有2110萬美元的業績分配逆轉，這是我們之前根據基礎投資的公允價值確認的。有關我們以估計公允價值持有的資產及其方法的討論，請參閲下文的“公允價值投資”。我們通常將自己的資本與股權合作伙伴一起投資於我們管理的這些合資企業和混合基金。
截至2022年12月31日，我們的綜合和共同投資組合的以下關鍵指標如下：
| | | | | | | | |
| 已整合 | 共同投資 |
| 多户住宅--市場價格 | 11,475 | | 14,780 | |
| 多户住宅--價格實惠 | — | | 11,526 | |
| 辦公面積(百萬平方英尺) | 4.8 | | 6.9 | |
| 工業平方英尺(百萬平方英尺) | — | | 10.6 | |
| 零售平方英尺(百萬美元) | 2.5 | | 1.4 | |
| 酒店 | 1 | 1 |
| 房地產債務投資-100%(數十億美元) | $ | — | | $ | 2.4 | |
| 房地產債務投資-千瓦股份(百萬美元) | $ | — | | $ | 155.1 | |
| 收入(百萬) | $ | 481.8 | | $ | 276.0 | |
| NOI(百萬) | $ | 294.2 | | $ | 157.6 | |
| AUM(數十億美元) | $ | 9.2 | | $ | 13.8 | |
在我們的共同投資組合中，88%的賬面價值是按公允價值計算的。我們在這類合資企業和混合基金中的權益，以及我們從這類工具中賺取的費用，構成了我們的共同投資組合部分，本報告中對此進行了詳細討論。
除了我們的創收房地產，我們還從事開發、重新開發和增值活動，通過這些活動，我們提高了現金流或重新定位資產以增加價值。在未來三年，我們與這些投資有關的發展項目費用的總份額估計為3.79億美元。這些成本通常由我們資產負債表中的現金、合作伙伴提供的資本(如果適用)、投資和建築貸款的現金流提供。通過詳細的架構計劃、有保證的價格合同以及專家公司管理人員和人員的監督，降低了成本超支風險。建成後，建設貸款一般會被長期抵押融資所取代。有關更多詳細信息，請參閲標題為發展和重建下面。
投資方式
以下是我們的投資方式：
•確定具有吸引力的投資環境的國家和市場
•在我們的目標市場建立運營平臺
•開發當地情報並建立長期的關係，主要是與金融機構
•利用關係和當地知識來推動專有投資機會，專注於場外交易，我們預計這些交易將在長期內產生高於平均水平的現金流和回報
•獨立或與戰略合作伙伴一起獲得高質量的資產
•重新定位資產以增強收購後的現金流
•探索未得到充分利用的資產部分的開發機會，或收購符合我們整體投資戰略的開發資產
•通過利用公開市場和私人市場的戰略實現，持續評估和有選擇地獲取資產和實體價值
下表重點介紹了該公司在過去五年中的一些關鍵指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元，但計收費用的資本以十億美元計) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 收入 | $ | 540.0 | | | $ | 453.6 | | | $ | 454.0 | | | $ | 569.7 | | | $ | 773.5 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東的淨收入 | 64.8 | | | 313.2 | | | 92.9 | | | 224.1 | | | 150.0 | |
| 每股基本收益 | 0.47 | | | 2.26 | | | 0.66 | | | 1.60 | | | 1.04 | |
| 宣佈的普通股每股股息 | 0.96 | | | 0.90 | | | 0.88 | | | 0.85 | | | 0.78 | |
調整後的EBITDA(1) | 591.5 | | 927.9 | | 608.0 | | 728.1 | | 712.7 |
| 更改百分比 | (36.3) | % | | 52.6 | % | | (16.5) | % | | 2.2 | % | | — | % |
調整後淨收益(1) | 264.9 | | | 509.0 | | | 306.9 | | | 442.5 | | | 397.0 | |
| 調整後淨收益年度增長(減少) | (48.0) | % | | 65.9 | % | | (31.3) | % | | 11.5 | % | | 63.7 | % |
綜合噪聲(1) | 294.2 | | 255.8 | | 262.3 | | 305.2 | | 368.3 |
| 更改百分比 | 15.0 | % | | (2.5) | % | | (14.1) | % | | (17.1) | % | | — | % |
合資企業噪聲(1) | 157.6 | | 124.4 | | 102.5 | | 77.8 | | 55.3 |
| 更改百分比 | 26.7 | % | | 21.4 | % | | 31.7 | % | | 40.7 | % | | — | % |
| 承擔費用的資本 | 5.9 | | | 5.0 | | 3.9 | | 3.0 | | 2.2 |
| 更改百分比 | 18.0 | % | | 28.2 | % | | 30.0 | % | | 36.4 | % | | — | % |
| AUM | 23.0 | | | 21.6 | | | 17.6 | | | 18.1 | | | 16.3 | |
| 更改百分比 | 6.5 | % | | 22.7 | % | | (2.8) | % | | 11.0 | % | | — | % |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
下表重點介紹了該公司過去五年的一些資產負債表指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 資產負債表數據： | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 439.3 | | | $ | 524.8 | | | $ | 965.1 | | | $ | 573.9 | | | $ | 488.0 | |
| 總資產 | 8,271.8 | | | 7,876.5 | | | 7,329.0 | | | 7,304.5 | | | 7,381.8 | |
| 抵押貸款債務 | 3,018.0 | | | 2,959.8 | | | 2,589.8 | | | 2,641.0 | | | 2,950.3 | |
| 千瓦無擔保債務 | 2,062.6 | | | 1,852.3 | | | 1,332.2 | | | 1,131.7 | | | 1,202.0 | |
| KWE無擔保債券 | 506.4 | | | 622.8 | | | 1,172.5 | | | 1,274.2 | | | 1,260.5 | |
| 肯尼迪·威爾遜股權 | 1,964.0 | | | 1,777.6 | | | 1,644.5 | | | 1,678.7 | | | 1,246.7 | |
| 非控制性權益 | 46.4 | | | 26.3 | | | 28.2 | | | 40.5 | | | 184.5 | |
| 總股本 | 2,010.4 | | | 1,803.9 | | | 1,672.7 | | | 1,719.2 | | | 1,431.2 | |
| 已發行普通股 | 137.8 | | | 138.0 | | | 141.4 | | | 151.6 | | | 143.2 | |
下表顯示了截至2022年12月31日至2018年的年度中，該公司普通股紅利在美國聯邦所得税中的歷史處理情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 應税股息 | 37.81 | % | | — | % | | 27.14 | % | | 10.53 | % | | 23.43 | % |
| 資本免税返還 | 62.19 | % | | 100.00 | % | | 72.86 | % | | 89.47 | % | | 76.57 | % |
| 總計 | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % | | 100.00 | % |
業務細分
我們的業務由兩個業務部分定義：我們的綜合投資組合(“綜合投資組合”)和我們的聯合投資組合(“聯合投資組合”)
•我們的綜合投資組合包括我們對房地產和房地產相關資產的投資，這些投資已經在我們的資產負債表上進行了整合。我們通常全資擁有我們綜合投資組合中的資產。
•我們的共同投資組合包括(I)我們通過我們管理的混合基金和合資企業對房地產和房地產相關資產(包括以房地產為抵押的貸款)的共同投資；(Ii)費用(包括但不限於資產管理費和建築管理費)；以及(Iii)我們從計酬資本中賺取的業績分配。我們通常在共同投資組合中的資產中擁有5%至50%的所有權權益。截至2022年12月31日，我們的加權平均所有權為41%。
除了我們的兩個主要業務部門外，我們的公司部門還包括我們的公司管理費用和2020年10月出售之前的物業服務集團。
已整合 投資組合
我們的綜合投資組合是一種永久資本工具，專注於最大化房地產現金流。這些資產主要是全資擁有的，持有期往往較長，我們的目標是具有增值資產管理機會的投資。我們通常專注於美國西部的寫字樓和多家族資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
下面的非GAAP表代表了我們的綜合投資組合的彙總資產負債表，該資產組合以2022年12月31日和2021年12月31日的歷史折舊成本持有。此表不包括我們公司部門的金額，如公司現金和KWH高級票據。
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
現金和現金等價物(1) | $ | 316.7 | | | $ | 362.3 | |
| 不動產和原地購置的租賃價值 | 5,188.1 | | | 5,059.8 | |
| 應收賬款和其他資產，淨額 | 135.1 | | | 111.7 | |
| 總資產 | $ | 5,639.9 | | | $ | 5,533.8 | |
| | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 156.6 | | | 142.1 | |
| 抵押貸款債務 | 3,018.0 | | | 2,959.8 | |
| KWE無擔保債券 | 506.4 | | | 622.8 | |
| 總負債 | 3,681.0 | | | 3,724.7 | |
| | | |
| 權益 | $ | 1,958.9 | | | $ | 1,809.1 | |
(1)不包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的1.225億美元和1.625億美元的企業非財產層面現金。
共同投資組合
根據資產和風險回報情況，我們在聯合投資組合部分使用不同的平臺。
下表代表我們的共同投資組合資產負債表的賬面價值，主要按公允價值計算，按我們在2022年12月31日和2021年12月31日的標的投資份額計算。共同投資組合由我們的未合併投資以及我們的貸款購買和原始投資組成。
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| 現金和現金等價物 | $ | 86.9 | | | $ | 103.7 | |
| 不動產和原地購置的租賃價值 | 4,319.1 | | | 3,667.9 | |
| 貸款購買和發起 | 158.7 | | | 143.4 | |
| 應收賬款和其他資產，淨額 | 298.0 | | | 311.9 | |
| 總資產 | $ | 4,862.7 | | | $ | 4,226.9 | |
| | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 88.0 | | | 87.1 | |
| 抵押貸款債務 | 2,387.2 | | | 2,061.9 | |
| 總負債 | 2,475.2 | | | 2,149.0 | |
| | | |
| 權益 | $ | 2,387.5 | | | $ | 2,077.9 | |
獨立賬户
我們有幾個股權合夥人，我們擔任普通合夥人，並收取投資管理費，包括收購、處置、融資、建設管理和其他費用。如果投資超過一定的回報門檻，我們還可以獲得業績分配。除了作為這些合資企業的資產管理人和普通合夥人外，我們也是這些投資的共同投資者。我們的獨立賬户平臺定義了投資參數，如資產類型、槓桿和回報概況以及預期持有期。截至2022年12月31日，我們在我們管理的各種合資企業中的加權平均所有權權益為45%。
混合型基金
我們目前有四隻封閉式基金，我們通過這些基金獲得投資管理費和潛在的業績分配。我們專注於在美國、歐洲和中東尋找投資者，並針對我們的混合基金在美國和歐洲進行投資。我們的每一隻基金都有明確的投資指導方針、投資持有期和目標回報。目前，我們的美國基金專注於預期持有期為5至7年的增值物業。我們的歐洲基金專注於英國、愛爾蘭和西班牙的增值商業物業，這些物業的持有期也預計為5至7年。截至2022年12月31日，我們在管理的混合基金中的加權平均所有權權益為13%。
VHH
通過我們的Vintage House Holdings(“VHH”)合作伙伴關係，我們收購和開發收入和年齡限制的物業。有關這項業務的詳細討論，請參閲下面的多系列部分。
投資類型
以下是我們通過綜合投資組合和共同投資組合細分市場投資的產品類型：
多個家庭
我們尋求多家族收購機會，通過各種戰略釋放價值，包括機構管理、資產修復、重新定位和資本重組。我們主要關注供應有限、供應充裕的市場中的公寓。
截至2022年12月31日，我們投資了149套多户型資產，其中包括11,475套綜合市價多户型公寓，我們共同投資組合中的14,780套市價公寓，以及我們VHH平臺中的11,526套經濟適用房。上述單位賬户包括不穩定和正在開發的單位。我們最大的美國西部多家庭地區是西部山區(愛達荷州、猶他州、蒙大拿州、科羅拉多州、亞利桑那州、新墨西哥州和內華達州)和太平洋西北地區(主要是大西雅圖地區和俄勒岡州波特蘭)。美國西部投資組合的其餘部分位於加利福尼亞州北部和南部。在愛爾蘭，我們專注於都柏林市中心和郊區。
我們的資產管理戰略需要安裝強大的物業管理團隊來推動租賃活動和物業的維護。我們還尋求增加旨在促進健康和健康的便利設施，慶祝當地和文化活動，並改善我們社區居民的生活。我們還整合了休息和社交的空間。
我們的全球多家庭產品組合，包括會所、健身中心、商務套房、户外遊樂區、游泳池和狗狗公園。最後，我們利用實時市場數據和基於人工智能的應用程序來確保我們獲得當前的市場租金。
多户家庭--經濟適用房
通過我們的VHH平臺，我們專注於基於收入或年齡限制的經濟適用房。VHH為收入佔該地區收入中位數50%至60%的居民預留了住房，為符合條件的工薪家庭和活躍的老年人提供了負擔得起的長期解決方案，加上現代設施，這是我們傳統多户投資組合的標誌。我們成功的基礎是共同致力於提供高質量的負擔得起的住房和建設豐富居民生活的社區，包括提供社會支持小組、課後計劃、交通援助、計算機培訓和健康課程等項目。
VHH通常利用免税債券融資和出售聯邦税收抵免來幫助為其投資融資。我們有權從VHH合夥企業獲得50%的運營現金流，以及我們從聯邦税收抵免或房地產再融資活動中獲得的任何投資分配。
當我們在2015年收購VHH時，投資組合由5485個單位組成。截至2022年12月31日，VHH投資組合包括9,157個穩定的租賃單位，另有2,369個單位目前在美國西部處於穩定、開發或正在享受權利的狀態。我們於2015年以約8,000萬美元收購了我們在VHH的所有權權益。截至2022年12月31日，我們已經向VHH額外捐贈了1.218億美元，並收到了2.679億美元的現金分配。VHH是一項未合併投資，我們使用公允價值期權進行核算，截至2022年12月31日，該期權的賬面價值為2.723億美元。在投資期間，我們在VHH的投資錄得價值2.685億美元的公允價值收益，其中包括截至2022年12月31日的年度內的1.084億美元。
商業廣告
我們對寫字樓收購的投資方式在不同的投資平臺上有所不同。對於我們的綜合投資組合，我們希望投資於高重置成本的大型高質量物業。在我們單獨的賬户投資組合中，我們的合作伙伴具有某些特徵，這些特徵是我們投資決策的因素，包括但不限於地點、融資(未擔保財產)或持有期限。在我們管理的混合型基金中，我們通常會尋找具有增值成分的機會，這些機會可以從我們的資產管理專業知識中受益。我們通常不會在市中心擁有高層建築，而是希望在靠近市中心和郊區市場的地區投資中低層建築。收購後，物業一般會重新定位，以提升市場價值。
我們的工業產品組合主要由位於英國、愛爾蘭、西班牙和西部山區的配送中心組成。
我們的零售組合根據物業所在的地理市場有不同的特點。在歐洲，我們擁有商業街零售、郊區購物中心和休閒資產，這些資產主要位於英國，以及都柏林和馬德里。在我們的美國西部零售投資組合中，我們投資於通常以雜貨店為主的購物中心。
截至2022年12月31日，我們投資了58處寫字樓物業，總面積超過1170萬平方英尺，109處工業物業，總面積1060萬平方英尺，以及39處零售物業，總面積390萬平方英尺，主要投資於英國和愛爾蘭，並在太平洋西北部、南加州、西班牙和意大利進行了額外投資。我們的綜合投資組合擁有超過480萬平方英尺的辦公空間和250萬平方英尺的零售空間。我們的聯合投資組合擁有690萬平方英尺的辦公空間、1060萬平方英尺的工業空間和140萬平方英尺的零售空間。
發展和重建
我們有多項發展、重建和福利計劃正在進行中或在規劃階段。與持有出售的住宅項目不同，住宅和其他如下文第三節所述，這些舉措可能最終會產生創收資產。截至2022年12月31日，我們正在積極開發2220套多户住宅單位、40萬平方英尺商業可出租單位和150間酒店客房。如果這些項目完成，公司在這些項目總資本中的估計份額將約為11億美元(其中約70%已獲得資金)，我們預計將通過我們的現有股權、第三方股權、項目銷售、税收信貸融資和擔保債務融資來籌集資金。這代表了項目期間的總資本，而不是峯值資本的代表，也沒有考慮投資期間的任何分配。我們和我們的股權合作伙伴沒有義務完成這些項目，並可以在通過權利程序增加價值後處置任何此類資產。另請參閲標題為“流動資金與資本資源-發展與再開發“在本報告所包括的管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，請參閲有關這些投資的更多細節。
房地產債務投資
我們有一個擁有多個合作伙伴的全球房地產債務平臺。2022年3月，我們宣佈將全球債務平臺擴大到60多億美元。我們的全球債務平臺包括保險和主權財富領域的合作伙伴，在美國、英國和歐洲的整個房地產債務資本結構中尋找投資機會，並以位於這些司法管轄區的優質房地產為抵押的貸款為目標。在我們作為資產管理公司的角色中，我們賺取管理平臺的常規費用。目前，我們的全球債務平臺投資是在沒有使用任何槓桿的情況下進行的，並通過我們的聯合投資組合進行投資。
截至2022年12月31日，我們持有39筆貸款的權益，其中87%為浮動利率，抵押品位於美國西部和英國，平均年利率為10.0%，未償還本金餘額(UPB)為24億美元(其中我們的份額為1.551億美元)。我們的一些貸款包含額外的資金承諾，如果它們被利用，將增加我們的貸款餘額。我們全球債務平臺上的所有貸款都在履行，並按照合同約定進行支付。除了利息收入(包括髮起、退出和延期費用)外，我們還從合作伙伴那裏賺取管理這些貸款投資的慣常資產管理費。
我們目前的貸款組合專注於履約貸款。然而，如果市場狀況惡化，我們預計會出現更多機會，以低於合同餘額的價格收購貸款組合，這是由於借款人的信貸質量惡化造成的。此類貸款由我們根據基礎房地產抵押品的價值進行承銷。由於此類貸款的折扣購買價格，我們尋求並通常能夠通過現金結算或通過獲得物業所有權來實現貸款的短期變現。因此，借款人的信用質量對於我們評估此類投資的回收風險並不重要。
酒店
我們最初在合併和聯合投資組合中的每一家酒店都獲得了債務利息，並能夠利用這些債務頭寸獲得房地產的所有權。這些物業是我們如何利用公司內部的不同平臺為物業和股東增值的例子。
截至2022年12月31日，我們在愛爾蘭都柏林擁有一家合併運營的酒店，擁有265間酒店客房。此外，在我們的聯合投資組合中，我們有一個五星級度假村開發項目，將包括夏威夷科納的150間客房，目前預計將於2023年下半年開業。
住宅和其他
在某些情況下，我們可能會尋求出售住房收購機會，包括用於權利的土地、完工地塊、城市填充性住房用地以及部分完工和完工的住房項目。在某些可賺取收入的收購項目上，有毗鄰的地塊可供我們進行應得的活動，或在某些情況下提供發展或重新發展的機會。
這一組還包括我們對流動非房地產投資的投資，其中包括持有有價證券的投資基金和私募股權投資。
截至2022年12月31日，我們持有15項投資，主要包括位於夏威夷和美國西部的97個住宅單元/地塊和3770英畝土地。截至2022年12月31日，這些投資的總資產價值為2.243億美元，公司在此類投資中的加權平均所有權為76%。這些投資正處於不同的完成階段，從獲得土地位置的適當權利到出售單位/地段。
公允價值投資
截至2022年12月31日，我們對未合併投資(佔總資產的25%)的投資中有21億美元，或88%以估計公允價值持有。截至2022年12月31日，累計公允價值收益為5.461億美元，佔目前持有的公允價值未合併投資21億美元賬面價值的26%。我們對VHH的投資是我們按估計公允價值持有的最大未合併投資，截至2022年12月31日和2021年12月31日分別持有2.723億美元和1.579億美元。公允價值變動包括物業及相關按揭債務的基本價值變動，以及非美元計價投資的外幣波動(扣除任何對衝)。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了9350萬美元的公允價值收益和未合併投資的業績分配。
在確定估計公平市價時，本公司採用兩種方法對房地產進行估值，即貼現現金流分析和直接資本化方法。
貼現現金流模型從買方的角度估計未來的現金流(包括終端價值)，並使用市場貼現率計算現值。分析中的持有期通常為十年。雖然十年持有期與市場參與者通常對購買房地產的價值的估計是一致的，但這些持有期可能會更短，這取決於投資所在結構的壽命。現金流包括持有期結束時銷售淨收益的預測，該預測使用市場回覆資本化率計算。
在直接資本化方法下，公司對當前和未來的收入流採用市場衍生的資本化率，並對租户空置或免租期進行適當調整。這些資本化率和未來收入流來自可比財產和租賃交易，並被視為估值中的關鍵投入。其他考慮因素包括租約細節、規劃、建築和環境因素，這些因素可能會影響物業。
本公司還利用獨立房地產評估公司對其部分投資的估值(“評估估值”)，某些投資結構需要定期(通常每年)進行估值。所有評估估值均由本公司審核及批准。
估計投資公允價值的準確性不能準確地確定，也不能通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能不能在當前出售或立即清償資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基本假設的變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流量的估計，可能會對公允價值計量金額產生重大影響。房地產的所有估值都涉及主觀判斷，房地產的實際市場價格只能通過買賣交易中獨立各方的協商來確定。
下表描述了截至2022年12月31日房地產資產使用的投入範圍：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估計匯率用於 |
| | | 資本化率 | | 貼現率 |
| 多個家庭 | 收益法--貼現現金流 | | 5.80% — 7.50% | | 8.00% — 9.80% |
| 收益法--直接資本化 | | 3.80% — 5.70% | | 不適用 |
| 辦公室 | 收益法--貼現現金流 | | 5.20% — 7.50% | | 7.50% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | | 4.20% — 8.70% | | 不適用 |
| 工業 | 收益法--貼現現金流 | | 5.00% —6.30% | | 6.30% — 7.80% |
| 收益法--直接資本化 | | 3.80% — 8.30% | | 不適用 |
| 零售 | 收益法--貼現現金流 | | 6.50% | | 8.30% |
| 酒店 | 收益法--貼現現金流 | | 6.00% | | 8.30% |
在對債務進行估值時，肯尼迪·威爾遜認為重要的因素是債務期限、抵押品價值、市場貸款與價值比率、市場利率和利差以及投資實體的信用質量。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差從1.22%到7.25%不等。
鑑於未來現金流的數額和時間的不確定性，公司的開發項目沒有活躍的二級市場，也沒有現成的市場價值。因此，公司確定公司發展項目的公允價值需要判斷和廣泛使用估計。因此，在未來現金流變得更可預測之前，該公司通常使用投資成本作為估計公允價值。此外，其開發項目的公允價值可能與該等投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與公司最終可能實現的價值大不相同。如果公司被要求清算強制出售或清算出售中的投資，其變現可能遠遠低於公司記錄的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與當前分配的估值中反映的未實現收益或虧損不同。
持續的宏觀經濟狀況，例如但不限於高通脹、各國央行提高利率以抑制高通脹、匯率波動、新冠肺炎大流行以及俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突以及對俄羅斯的國際制裁，繼續加劇人們對經濟衰退的擔憂，並在我們的業務業績和運營中造成波動。金融市場的任何長期低迷或衰退，無論是全球或本地的美國或我們開展業務的其他國家/地區，都可能影響公司持有的投資的公允價值。由於這些情況的快速發展、流動性和不確定性，本公司預計有關公允價值計量的信息未來可能發生重大變化，可能不表明
對截至2022年12月31日的年度及未來期間的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
價值創造
我們差異化和獨特的投資方式是我們為股東創造價值的基石。我們的投資理念基於三個核心基本面：
•利用我們的全球足跡和互補的投資和投資管理業務，在世界各地尋找有吸引力的投資市場。
•有選擇地投資於多種房地產產品類型的機會，目標是最大化現金流和風險調整後的資本回報率。
•積極管理資產，並以一種旨在為股東和客户產生穩定、可預測和不斷增長的現金流的方式為我們的資產融資。
肯尼迪·威爾遜能夠通過以下方式為其股東創造價值：
•我們能夠在許多市場識別和收購有吸引力的房地產資產，部分原因是建立了全球行業關係網絡，特別是與金融機構的關係，推動了大量的專有交易流。這可以通過讓我們保持和發展一大批有吸引力的機會來創造價值。
•我們的運營專長使我們能夠專注於我們認為可以增加資產和現金流價值的機會主義投資，包括與尋求流動性的陷入困境的房地產所有者或貸款人的交易，或者購買管理不善或租賃不足的資產，以及重新定位機會。
•我們已經能夠在我們的投資地點創建造地區域，在那裏我們能夠通過直接投資或發展倡議在特定城市進行多項投資，從而進一步推動對該地區的興趣。
•許多時候，這些投資是以低於重置成本或最近可比銷售的折扣獲得的，因此提供了實現高於平均總回報的機會。在許多情況下，這可能會帶來顯著的額外回報，例如基於資產表現的附帶權益(我們有合作伙伴)。
•我們與金融機構的長期和深厚關係使我們能夠對貸款進行再融資(通常在我們實施增值計劃後)，以降低利率和/或增加因房地產升值而產生的借款，從而獲得現金流，用於新的投資。
•我們之所以能夠吸引第三方資本，是因為我們有能力為我們的合作伙伴創造高於市場的回報，地理市場和投資產品類型的多樣性，以及我們通過基金、單獨賬户和股權合作伙伴安排安排交易的靈活性。
•我們明白，房地產是週期性的。我們的管理團隊採用多週期方法，使我們的資產管理在全球許多房地產行業實現多元化，同時保持健康的流動性狀況和充足的資本渠道。
競爭優勢
我們有一個獨特的平臺來執行我們的投資和投資管理戰略。與其他獨立或專注於投資的房地產買家和資產管理公司相比，投資和投資管理平臺的組合提供了幾個競爭優勢，並可能使我們產生卓越的風險調整後回報。我們的投資策略側重於通過密集的資產管理、租賃、重新定位、再開發和機會主義資本使用來提供顯著增值潛力的投資。我們以全方位的服務，以投資為導向的結構，使自己有別於行業內的其他公司。
我們的競爭優勢包括：
•交易體驗：我們的高級管理團隊平均擁有超過25年的房地產經驗，平均在一起工作和投資近20年。高級管理團隊成員在公司及其整個職業生涯中，在美國、英國、愛爾蘭、西班牙、意大利和日本的不同經濟週期中總共收購、開發和管理了超過300億美元的房地產投資。
•廣泛的關係和採購網絡：我們利用我們的關係來尋找有吸引力的市場內外交易。此外，高級管理團隊和我們的收購團隊已經在美國西海岸以及英國、愛爾蘭、西班牙、意大利和日本的幾乎每個主要大都市市場達成了交易。他們在當地的存在和在這些市場的聲譽使他們能夠與房地產庫存的主要持有者，特別是整個房地產業的金融機構建立關鍵關係。
•組織專業知識和執行速度：我們之前完成的收購採取了多種形式，包括直接房地產投資、合資企業、涉及股票或經營合夥單位的交易所、參與貸款以及以長期擁有為目標的各種資本組合頭寸的不良貸款和不良抵押貸款投資。我們相信，我們已經建立了能夠快速執行以及發起和創造性地構建收購、處置和融資交易的聲譽。
•戰略合作伙伴關係：通過我們的關係和交易經驗，我們已經能夠與各種不同的公司和機構建立各種戰略夥伴關係，在這些夥伴中，我們與交易中的合作伙伴高度合作並保持一致。再加上我們能夠以各種方式組織收購，以滿足我們戰略合作伙伴的需求，由於我們的經驗和多才多藝，我們能夠獲得各種形式的資本。
•用於增強運營的垂直集成平臺：我們在美國、英國、愛爾蘭、西班牙和澤西島的12個辦事處擁有230名員工。我們擁有房地產投資的實際操作方法，並在房地產和資產管理、租賃、建築管理、開發和投資銷售方面擁有當地的專業知識，我們相信這些專業知識使我們能夠成功地投資於選定的子市場。
•經過計算的風險承擔：我們承保我們的投資是基於對房地產經濟學的全面研究以及對市場動態和風險管理策略的批判性理解。我們對我們的每一筆收購都進行了深入的敏感性分析。這一分析適用於各種經濟情景，包括租金、吸納期、運營費用、利率、退出價值和持有期的變化。我們使用這種分析來制定我們有紀律的收購戰略。
•管理層與股東的結盟：截至2022年12月31日，我們的董事和高管及其各自的關聯公司總共擁有約14%的普通股流通股。由於我們管理團隊在公司的所有權權益，它的利益與公司的普通股股東一致，並使我們對我們擁有和管理的投資有一種所有者心態。
房地產行業是週期性的。房地產週期通常受到許多因素的影響，包括股權和債務資本的可用性、借款成本、租金水平和資產價值。我們的戰略在這些不同的房地產週期中為我們的股東和合作夥伴創造了資產價值和實體價值的強勁記錄。
行業概述
主要投資市場
美國西部
2022年，美國經濟開始適應貨幣政策的重大變化。美聯儲(Federal Reserve)自2018年以來首次在2022年開始上調其關鍵聯邦基金利率，年底加息425個基點，旨在抵消不斷上升的通脹。2022年第四季度GDP摺合成年率降至2.9%，儘管全國失業率從年初的3.9%改善至3.5%。由於利率迅速上升，美國房地產交易市場在下半年大幅下滑，根據Real Capital Analytics的數據，第四季度的交易量下降了60%以上。以標準普爾500指數衡量，美國股市經歷了自2008年以來最糟糕的一年，原因是美聯儲開始實施激進政策，以及美國經濟面臨衰退的潛在風險。
2022年，由於對租賃住房的總體需求保持強勁，多户部門的租金繼續強勁增長。由於擁有住房的高成本，不斷上升的抵押貸款利率進一步推動了需求，國內移民模式表明，租房者繼續離開高成本城市，進入更負擔得起的市場。然而，利率和借貸成本的上升導致交易量下降，2022年第四季度多户住宅交易量同比下降約70%。當利率企穩時，投資量預計將反彈，因為預計機構投資者將獲得更多債務資本，他們在2022年第四季度仍處於觀望狀態。雖然預計2023年新供應將會增加，但美國租賃住房的長期供應仍然不足，世邦魏理仕估計，到2035年，美國將需要大約350萬套新住房，以跟上需求的步伐。肯尼迪·威爾遜的美國多户住宅組合主要由郊區市場中的花園風格社區組成。除了我們在西雅圖周邊地區的有意義的投資組合外，該公司還將其市價投資組合轉移到了山州，這裏現在是按單位數量計算最大的市價地區，主要包括其在猶他州、愛達荷州和內華達州的資產。
辦公室的前景繼續受到新冠肺炎變體和2022年員工重返辦公室的能力的影響。與2021年第四季度相比，2022年第四季度的寫字樓投資額下降了66%。預計2023年佔有者對寫字樓的需求將有所改善，儘管一流的初級寫字樓和
二次空間。混合工作安排繼續得到廣泛採用，因為居住者專注於提供各種便利設施、新的理想技術和靈活配置的節能工作場所。肯尼迪·威爾遜的美國辦事處主要位於南加州和大西雅圖市場。美國辦事處的大部分是通過公司的共同投資部門與合作伙伴共同擁有的。
夏威夷
夏威夷經濟受到新冠肺炎疫情的負面影響，但仍在強勁復甦。2022年前往夏威夷的遊客數量為930萬人，比2021年增長了37%。夏威夷的豪華房地產市場在2022年開始強勁增長；然而，隨着利率開始上升，交易量放緩，2022年的總銷售額和交易量比2021年下降了約22%。然而，夏威夷的房地產價值在2022年的每一個階段都在繼續上漲。夏威夷的前景仍然樂觀，預計2023年將有近1000萬遊客。
愛爾蘭
據估計，2022年愛爾蘭的GDP增速是歐盟中最強勁的，達到10.1%。經濟合作與發展組織預測，未來兩年愛爾蘭的GDP增速將是歐洲主要經濟體中最高的。
2022年房地產投資額達到約60億歐元，這是有記錄以來第二強勁的一年。2022年錄得的總投資額比2021年增長了9%，比10年平均水平43億歐元增長了近40%，考慮到不確定的宏觀經濟背景，這是一個強勁的數字。62%的投資來自機構投資者，外國投資者佔交易量的68%，這表明愛爾蘭是一個有吸引力的全球房地產市場。
都柏林寫字樓的吸納量在2022年超過250萬平方英尺，其中60%發生在2022年下半年，這表明僱主對實體辦公室的未來充滿信心。主要的城市中心租金從2021年的每平方英尺57.50歐元上漲到每平方英尺65.00歐元，預計2023年將保持穩定。
愛爾蘭多家庭部門仍然是佔主導地位的投資部門，佔2022年所有交易的33%。由於都柏林租賃市場持續的供需缺口，預計2023年平均租金價格將進一步上漲。
英國
英國的年度GDP在2021年增長7.4%之後，2022年估計增長了4.1%。與美國的趨勢類似，英國的消費者物價指數(“CPI”)在12月份繼續上升，達到10.5%。截至2023年2月初，基本利率已上調50個基點，至4%，整體CPI通脹已開始小幅回落，並可能在今年剩餘時間內下降，這是能源和其他商品價格過去走勢的結果。英國勞動力市場依然強勁，2022年12月31日的失業率估計為3.7%。
2022年第四季度，英國商業地產投資從2022年9月底的134億GB下降到101億GB，下降了24.9%，比第四季度十年季度平均水平高出6%，比十年季度平均水平低32%。配置資金均分，國內投資佔49%，國際投資佔51%。
關於倫敦東南部辦事處，2022年30億GB的年交易量比五年35億GB的年均交易量下降了14%，比2021年下降了30%。整個M25市場的空置率目前為11.2%，環比略有下降。
對於工業和物流部門，2022年第四季度的總投資額為15億GB(與2022年第三季度相比下降了39%)，多項目僅佔投資的26%，低於2022年第三季度的41%。2022年第四季度的吸納量為1470萬平方英尺，與2022年第三季度幾乎完全相同，比五年季度平均水平低5%。然而，2022年全年的佔有者面積為6580萬平方英尺，比2021年的紀錄高點下降了25%，但仍是有記錄以來第二活躍的一年。
在英國零售業，經濟逆風在2022年下半年被證明是強勁的，將交易量抑制到27.5億GB(比2021年同期下降33%)，相比之下，2022年上半年的高交易量為35.8億GB(比2021年同期增長11%)。
環境、社會和治理(ESG)
肯尼迪·威爾遜的ESG方法與其業務戰略保持一致，即最大化我們資產的內在價值，努力在我們的投資組合中和我們的主要利益相關者中提供長期的社會、環境和經濟價值。我們的目標是將ESG因素整合到關鍵業務流程中，以與我們的業務最相關的四個ESG支柱為框架的衡量、管理和監控方法為基礎：優化資源、創造美好場所、建設社區和負責任地運營。該框架的詳細信息可在我們的ESG網站上找到(esg.kennedywilson.com)(本網站地址不打算用作超級鏈接，我們網站中包含的信息或可從我們網站訪問的信息也不打算作為本申請的一部分)。
董事會的ESG委員會(“ESG委員會”)監督公司的ESG計劃，包括機會和風險管理戰略。 ESG委員會的主要重點領域包括：
•監督和審查公司的ESG戰略、舉措和政策，包括公司的ESG相關報告和披露。
•與薪酬委員會一起，監督和審查公司的文化和人力資本管理戰略、舉措和政策，包括我們的包容性、多樣性和股權努力；以及
•與審計委員會合作，監督影響肯尼迪·威爾遜的ESG事項的風險管理和監督計劃以及與業績相關的材料。
ESG委員會還負責監督肯尼迪·威爾遜的管理層全球ESG委員會。全球ESG委員會由我們的總裁和董事會成員Mary Ricks擔任主席，負責管理公司的ESG責任和承諾，並負責制定和實施程序和優先事項，以實現公司的ESG戰略。
全球ESG委員會重點關注以下事項：監測適用於公司及其投資的現有和未來重大ESG相關法律法規的遵守情況，這些法律和法規將對業務運營產生重大影響；設定適當的全球ESG優先事項，以協調目標市場；監測交付進度；以及支持ESG與投資者和其他利益相關者的溝通。 全球ESG委員會由美國和歐洲的兩個執行級別的ESG委員會提供支持，每個委員會的重點是在各自地區實施ESG政策和戰略。
肯尼迪·威爾遜的意圖是在公司、基金和個人資產層面管理ESG因素，包括機會和風險，目標是將穩健的程序整合到其投資過程的所有階段。可以在公司網站上查看公司的政策(https://www.kennedywilson.com/corporate-responsibility)(本網站地址不打算用作超級鏈接，公司網站中包含的信息或從公司網站訪問的信息也不打算作為本申請的一部分)，涵蓋有關ESG、反歧視、反騷擾、不報復、人口販運和奴役、欺詐預防、數據安全和數據隱私的指導方針和規則。
人力資本管理
公司概況和價值
我們作為非政府組織運作--官僚主義、團隊合作導向、組織靈活。我們倡導創業文化，我們的核心是一支專注、高績效的團隊，他們憑藉在工作場所的卓越表現和共同的影響力願望而蓬勃發展。
工作場所多樣性
我們努力保持多元化的企業文化，慶祝和促進性別、社會經濟背景、教育和種族的平等。這可以更好地表達不同的觀點和歷史觀點，並可以為公司的各個層面帶來新的想法。在肯尼迪·威爾遜大約230名員工的總員工中，40%是女性，其中許多人在整個公司擔任領導職務。女性在董事董事會中的比例也達到了25%。2022年，我們繼續肯尼迪·威爾遜女性演講者系列，作為我們努力促進女性在房地產和金融領域的發展並深化我們行業人才庫的一部分。
培訓與發展
沒有我們最重要的資產：我們的人民，肯尼迪·威爾遜就不會存在。我們努力保持促進合作和創新的文化，併為建立和保持一支積極進取、注重結果的員工隊伍而感到自豪。
我們的人才培養計劃包括獲得正式和非正式的指導，學費報銷，我們為正在尋求與肯尼迪·威爾遜公司角色相關的專業領域高級證書的員工提供支持，以及“午餐和學習”課程。這些與我們定期召開的全球高級管理層電話會議一起，繼續培養我們的經理們成為更有效的領導者。動態的實習和內部調動計劃也有助於促進個人發展，並提高所有部門的領導技能。
通過我們的年度暑期實習計劃，我們繼續想方設法更好地支持我們的平等、多樣性和包容性願望，建立一個多元化的房地產行業人才渠道，旨在將我們的業務介紹給那些可能沒有考慮過從事房地產職業的人。
競爭
我們與一系列全球、國家和地方房地產公司、個人投資者和其他公司競爭，包括私人和公共部門。我們的投資業務與房地產投資合夥企業、房地產投資信託基金、私募股權公司和其他投資公司以及區域投資者和開發商展開競爭。我們相信，我們與賣家的關係以及我們在短時間內以具有競爭力的價格完成投資交易的能力為我們提供了競爭優勢。
外幣
我們大約37%的投資賬户是通過我們的海外平臺以當地貨幣進行投資的。投資級債務一般以當地貨幣產生，我們認為我們的股權投資是為資產負債表對衝目的進行評估的適當風險敞口。我們通常不對未來業務的外匯匯率或業務現金流進行對衝，這可能會對我們的業務結果產生重大影響。為了管理匯率波動的影響，我們通常通過貨幣遠期合約和期權來對衝賬面上的外幣股本敞口。
我們全資擁有肯尼迪·威爾遜歐洲房地產有限公司(“KWE”)，該公司總部設在英國，其功能貨幣為英鎊。Kwe投資於功能貨幣為英鎊和歐元的資產。肯尼迪-威爾遜控股公司在歐元計價的投資中沒有直接利益，但通過其在KWE的利益擁有間接所有權。我們不能直接對衝這些歐元計價資產的外幣走勢，但我們會通過英鎊/歐元對衝工具在KWE層面對衝歐元資產的外幣走勢。然後，我們可以通過我們在KWE的直接權益來對衝美元/英鎊的外幣敞口。
在KWE內部，我們歷來利用三種類型的合約來對衝我們的英鎊/歐元敞口：外幣遠期合約；2022年到期的3.95%英鎊計價債券的交叉貨幣掉期(直到2021年9月結算為止)(“KWE債券”)(已將英鎊轉換為歐元)；以及KWE歐元中期票據(“KWE票據”)。KWE債券以歐元發行，並由KWE持有，但我們已選擇將外匯走勢視為我們在KWE以歐元計價的投資的淨投資對衝。上述對衝項目的外幣變動計入英鎊/歐元變動的其他全面收益內的未實現外幣衍生合約損益。然而，當我們從美元/英鎊折算我們對KWE的投資時，這些項目的外幣變動在其他全面收益中計入了未實現的外幣折算收益/虧損。
有關外幣及貨幣衍生工具的討論，請參閲第7項“管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析”。
基於事務的結果
我們現金流的很大一部分與交易活動有關，這可能會影響投資者按季度或按年比較我們的財務狀況和經營結果的能力，或輕鬆評估我們經營的廣度。從歷史上看，這種變化導致我們的收入、淨收入和現金流與交易活動捆綁在一起，而交易活動不一定集中在任何一個季度。
員工
截至2022年12月31日，我們在美國、英國、愛爾蘭、西班牙和澤西島的12個辦事處擁有230名員工。我們相信，我們已經能夠吸引和保持高素質的員工。沒有員工受集體談判協議的約束。此外，我們相信我們與員工之間有着牢固的關係。
可用信息
有關本公司的資料，請瀏覽本公司網站(http://www.kennedywilson.com)(本網站地址不打算用作超級鏈接，我們網站中包含的信息或可從我們網站訪問的信息也不打算作為本申請的一部分)。我們在我們的網站上免費提供我們的年度報告Form 10-K，季度報告
關於表格10-Q、表格8-K的當前報告、附表14A的委託書 並在以電子方式或以其他方式向美國證券交易委員會提交或提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快對根據1934年《證券交易法》第13(A)、14或15(D)節提交或提供的報告和其他聲明進行修正。此外，我們之前已經向美國證券交易委員會提交了註冊聲明和其他文件。我們提交的任何文件都可以在美國證券交易委員會的互聯網地址上找到http://www.sec.gov(此網站地址無意用作超鏈接，美國證券交易委員會網站中包含的信息或可從該網站訪問的信息也無意成為本備案文件的一部分)。
第1A項。
風險因素摘要
我們的業務受到許多風險和不確定性的影響。本報告第一部分第1A項中題為“風險因素”的一節對這些風險作了更全面的説明。這些風險包括以下風險:
•我們業務的成功與整體經濟狀況和房地產行業密切相關，因此，我們的業務可能會受到經濟放緩、衰退以及房地產資產價值、物業銷售和租賃活動下滑的影響。
•信貸市場的不利發展和利率上升可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
•通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
•我們的業務和我們租户的業務可能會受到流行病、流行病或其他疫情的不利影響。
•我們在英國和愛爾蘭的重要業務，以及西班牙和意大利(程度較小)，使我們的業務面臨在國外市場開展業務的固有風險。
•由於我們的國際業務，我們的收入和收益可能會受到外幣匯率波動的重大不利影響。
•我們的一些有價證券投資可能以公允價值入賬，因此，這些投資的價值將存在不確定性。
•我們的房地產開發和重建策略可能不會成功。
•我們的混合基金表現不佳將導致我們的收入和經營業績下降，並可能對我們為未來資金籌集資金的能力產生不利影響。
•我們的合資活動使我們面臨第三方風險，包括其他參與者可能破產或採取違反我們最佳利益的行動的風險。
•如果我們無法識別、收購和整合合適的投資機會和收購目標，我們未來的增長將受到阻礙。
•我們的房地產債務投資業務通過我們的債務平臺在競爭激烈的市場上運營，以獲得貸款和投資機會。
•我們依賴第三方來運營我們的某些物業可能會損害我們的業務。
•我們的租賃活動取決於各種因素，包括租户入住率和租金，如果這些因素受到不利影響，可能會導致我們的經營業績受到影響。
•對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和利益相關者對我們的期望的變化可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
•我們過去已經並可能在未來繼續產生大量債務，並在較小程度上產生優先股，為收購提供資金，這可能對我們的現金流產生負面影響，並使我們的財產或其他資產面臨喪失抵押品贖回權的風險。
•我們的債務義務施加了重大的運營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。
•如果我們無法籌集額外的債務和股本，我們的增長前景可能會受到影響。
•失去一名或多名關鍵人員，特別是我們的首席執行官，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
•由於我們的戰略收購和處置的時間和規模不同，任何減值損失和其他交易的發生，我們的業績在每個季度都會受到重大波動的影響。
•我們的董事和高級管理人員及其關聯公司是重要的股東，這使得他們有可能對提交給股東批准的所有事項的結果產生重大影響，而這種影響可能與我們的利益和我們其他股東的利益相沖突。
風險因素
我們的經營結果和財務狀況可能會受到許多風險的不利影響。您應結合本報告中包含的其他信息仔細考慮以下詳細説明的風險因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和未來前景都可能受到重大不利影響。
與我們的業務相關的風險
我們業務的成功與整體經濟狀況和房地產行業密切相關，因此，我們的業務可能會受到經濟放緩、衰退以及房地產資產價值、物業銷售和租賃活動下滑的影響。
我們的業務與房地產行業的總體經濟狀況密切相關。因此，我們的經濟表現、我們的房地產價值以及我們實施商業戰略的能力可能會受到國家和地方經濟狀況變化的重大不利影響。我們經營的房地產市場的狀況是週期性的，主要取決於美國、聯合王國、愛爾蘭以及西班牙和意大利的整體經濟狀況，以及投資者對整體經濟前景的看法。在我們經營的每個市場中，不斷上升的利率、外匯波動、通貨膨脹、房地產需求下降、房地產價值下降、潛在的就業水平下降、普遍的經濟放緩和衰退擔憂，或者對這些事件可能持續或惡化的看法，都對房地產市場和我們的經營業績產生了負面影響。我們經營的每個本地市場的經濟狀況可能取決於該市場中的一個或多個關鍵行業，這反過來又使我們的業務對這些行業的表現敏感。 房地產投資通常缺乏流動性，這可能會影響我們迅速改變投資組合以應對經濟和其他條件變化的能力。此外，我們可能無法單方面決定在某些合資安排下處置投資的時間，因此，我們可能無法控制何時以及是否實現收益或避免虧損。某些重大支出，如還本付息成本，隨着高通脹、房地產税以及運營和維護成本的迅速上升而增加，在市場狀況不佳時通常不會減少。這些因素阻礙了我們對投資業績的變化做出快速反應，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。儘管目前全球和本地以及我們開展業務的其他國家的總體宏觀經濟狀況仍然不穩定和不確定，但我們繼續評估每個因素可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生影響的程度。
我們通常活躍在許多房地產交易中。 然而，目前我們市場的高利率和通脹壓力導致交易活動普遍減少，導致確認的收益和產生的現金再投資於我們的業務的水平較低。以往房地產市場的衰退和低迷已經並可能導致：
•因租客拖欠租金或續約或新租約條款較差而導致租金普遍下降；
•對新辦公空間和商業地產的需求普遍下降，這反過來又導致我們整個辦公和商業組合的空置率普遍上升；
•我們物業的實際銷售價格和預期銷售價格下降，導致我們投資的物業的回報較低；
•更高的利率、更高的貸款成本、不太理想的貸款條件以及可獲得的按揭貸款減少，所有這些都可能增加成本，限制我們獲得更多房地產資產的能力；以及
•信貸額度的減少以及用於發展、運營和維持我們業務的資本市場和其他資本來源的減少。
我們的寫字樓、工業和零售產品組合(分別佔我們全部商業產品組合的1170萬平方英尺、1060萬平方英尺和390萬平方英尺)的盈利能力在一定程度上取決於客户訪問租户企業的意願和能力以及對辦公空間的需求。除了經濟狀況外，房地產業也容易受到某些類型租户的社會趨勢的影響，這可能會導致對我們某些資產的需求增加或減少。目前，在某些有影響力的商業租户(包括我們的一些租户)中，有一種明顯的趨勢，即維持由新冠肺炎疫情驅動的混合工作制、遠程勞動力和/或根據上文討論的宏觀經濟狀況減少勞動力的整體規模，導致對辦公和工業空間的需求減少。這類大型商户的政策一般都會被廣泛宣傳和討論，可能會影響其他商户效仿。由於混合或遠程勞動力或租户勞動力減少，對寫字樓的需求減少，可能會影響我們未來或現有商業租户簽訂、維持或續簽某些寫字樓的租約的能力或意願，這可能會對我們的
業務和經營結果。我們位於華盛頓州貝爾維尤的一處寫字樓物業(按我們的淨營業收入份額計算，這是我們的第三大資產)的兩個租户中，有一個已經通知我們，打算在當前租約結束時(2023年10月)騰出該物業。另一個租户有2025年1月的租約終止選擇權。雖然我們正在努力與該物業的高信用租户簽訂新的長期租約，但不能保證我們能夠以優惠的條款或根本不這樣做。
如果我們的業務表現和盈利能力惡化，我們可能無法遵守我們無擔保債券和循環信貸安排中的某些財務契約，這將迫使我們與貸款人尋求修訂。我們可能無法以令人滿意的條款獲得任何必要的豁免或修改，如果有的話，這可能導致債務的本金和利息立即到期。另請參閲我們的債務義務施加了重大的運營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。此外，由於交易活動減少和上文討論的宏觀經濟狀況等因素，我們可能會變得更加槓桿化，從而導致償債成本增加，這可能對我們的經營業績或我們的信用評級產生不利影響。穆迪投資者服務公司和麥格勞-希爾公司的子公司標準普爾評級服務公司(S&P)不時對我們的未償債務進行評級。這些評級是基於各種因素，包括我們目前的槓桿和交易活動。2022年10月，標普將我們列入負面信用觀察名單 由於投資交易活動放緩導致槓桿率上升，2023年2月，標普將我們的評級從‘BB+’下調至‘BB’。此外，在2023年2月，標普將KWE債券的評級由“BBB-”下調至“BB+”，並將KWI債券的評級由“BB”下調至“BB-”。信用評級下調可能會進一步限制我們進入資本市場的能力。這些因素中的任何一個都可能導致我們的業務顯著惡化，我們可能沒有足夠的流動性來履行未來幾年到期的償債義務或維持我們的普通股或優先股股息。另請參閲信貸市場的不利發展和利率上升可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績下面。
信貸市場的不利發展和利率上升可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
信貸市場正在經歷嚴重的價格波動、混亂和流動性中斷。這些情況已經並可能繼續對金融市場的流動性產生重大影響，使得某些融資條款的吸引力降低，在某些情況下，甚至對那些本來有資格獲得融資的公司來説也是如此。截至2023年2月2日，美聯儲將聯邦基金利率的目標區間上調至4.50%至4.75%，自2022年3月以來上調了425個基點，並表示可能在2023年繼續上調利率，以遏制高通脹。信貸市場的波動和不確定性，包括利率的上升，增加了企業和房地產層面的借貸成本，並可能對我們獲得未來額外融資以滿足資本需求的能力產生負面影響，或者以優惠的條件對現有債務進行再融資或延長期限。金融市場的長期低迷或衰退，無論是全球或本地的美國或我們開展業務的其他國家，可能會導致我們尋找其他可能不那麼有吸引力的融資來源，並可能需要我們調整我們的商業計劃。信貸市場的中斷也可能對我們向我們混合基金中的有限合夥人和合資夥伴提供投資管理服務的業務產生不利影響，這將導致我們產生的業績分配減少。
此外，我們的一級市場風險敞口與投資抵押貸款和債務義務的市場利率波動有關，特別是短期借款。為了儘量減少我們的整體債務成本，我們制定了利率管理政策，以維持浮動和固定利率債務的組合，截至2022年12月31日，我們76%的合併債務是固定利率，20%是有利率上限的浮動利率，4%是沒有利率上限的浮動利率，55%的未合併抵押貸款是固定利率，34%是有利率上限的浮動利率，11%是浮動利率。我們還持有一些受利率波動影響的合併和未合併物業的浮動利率債務，我們購買了利率上限，以限制利息支出可以隨着利率上升而增加的金額。然而，我們的一些債務是沒有上限的，而且確實有利率上限的抵押貸款在利率達到已購買的上限水平之前會受到更多利息支出的影響。如果增加或減少100個基點，我們將在2023年期間增加630萬美元的利息支出，或者在我們目前的債務份額上節省950萬美元的利息支出。截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款的上限和期限的加權平均執行價格分別為2.32%和約2.1年。如果市場利率繼續上升，我們的現金流和經營業績將受到不利影響，我們可能需要調整我們的利率管理政策，其中之一或兩者都可能對我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績產生不利影響。
我們的房地產債務投資業務主要是源於和投資於浮動利率工具。除了發起和獲得優先貸款外，我們還發起和投資夾層貸款、B-和C-票據和優先股。這些類型的投資通常是風險程度比以創收房地產擔保的長期優先抵押貸款更高。例如，如果借款人違約，可能沒有足夠的資金剩餘
B票持有人在向A票持有人付款後。雖然我們來自這類浮動利率貸款和投資的收入隨着市場利率的上升而增加，但借款人可能無法繼續以適用的利率償還債務。貸款投資的回報取決於借款人支付所需款項的能力，或者在違約情況下，我們的擔保權益以及我們取消抵押品贖回權和清算任何保證貸款和貸款組合的財產的能力。我們可能無法成功或及時地收回違約貸款或抵押品贖回權，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，潛在借款人可能無法或不願接受可變利率貸款，這將導致我們的房地產債務投資業務的交易活動減少，並可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營業績產生不利影響。另請參閲“我們可能購買的任何不良貸款和貸款組合，或者在我們發起或收購這些貸款或收購後可能變得“不合格”或“不良”的投資，可能比新發放的貸款具有更高的違約和拖欠風險，因此，我們可能會損失對此類貸款和貸款組合的部分或全部投資。”
通貨膨脹可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
最近，通貨膨脹率已升至數十年來的最高水平。 在截至2022年12月的過去12個月中，美國和英國的消費價格指數在季節性調整前分別上漲了約6.5%和9.2%，2022年12月歐元區的年通貨膨脹率為9.2%。
高通脹導致利率迅速上升，本報告通篇都在討論其影響。不斷上升的通脹可能會對我們的浮動利率按揭以及一般和行政開支產生不利影響，因為這些成本的增長速度可能高於我們的租金和其他收入。當通脹升幅超過租約所提供的租金增幅時，我們的租金水平將趕不上通脹上升所帶來的成本。通脹也可能對消費者支出產生不利影響，這可能會影響租户的收入，進而影響我們的租金百分比，如果適用的話。此外，我們可能面臨對寫字樓和工業資產的需求減少，因為我們的某些潛在或現有的零售、電子商務或以製造業為基礎的商業租户的通脹壓力繼續上升，他們通常對通脹和消費者需求更敏感。 此外，通脹加劇，加上其他地緣政治和相關經濟因素，如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突和對俄羅斯的國際制裁，導致我們開展業務的市場，特別是歐洲市場出現能源短缺和能源價格大幅上漲，預計這將進一步推高通脹。在美國，截至2022年12月31日的12個月中，能源指數上漲了7.3%。在截至2022年12月31日的12個月中，英國的電價上漲了59%，天然氣價格上漲了95%。能源短缺和能源成本上漲可能會對我們和我們的租户的運營和財務狀況產生負面影響，特別是在歐洲。此外，巨大的通脹壓力可能對某些房地產資產產生負面影響，包括但不限於沒有有擔保或固定價格合同的開發項目，以及長期租賃沒有規定短期租金上漲的房地產資產。儘管我們繼續尋求在我們認為有機會實現更強勁相對增長的市場進行投資，包括租賃初始期限為12個月或更短的多家族資產，並繼續努力通過詳細的建築計劃、有保證的或固定價格的合同以及專家公司高管和人員的密切監督來管理我們的開發和重建項目的成本超支風險，但如果我們無法執行我們的業務戰略或如果通脹大幅上升，此類情況可能會對我們的財務狀況、流動性、運營結果和前景產生不利影響。
我們的業務和我們租户的業務可能會受到流行病、流行病或其他疫情的不利影響。
疫情、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括新冠肺炎)的爆發，如果影響到我們的租户或其母公司經營的國家或地區，或者我們的投資或公司辦事處所在的國家或地區，並採取措施控制或防止其進一步傳播，可能會對我們和我們的租户的一般商業活動、財務狀況、經營業績、流動性和信用產生重大不利影響。此外，許多州、地方、聯邦和行業發起的努力也可能影響我們收取租金和執行拖欠租金的補救措施的能力，包括暫停驅逐。
風險、公眾對風險的看法以及為限制流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括新冠肺炎)爆發的影響而採取的措施，包括社交距離、旅行限制和其他限制，可能會對商業空間需求、酒店需求產生不利影響，和/或導致租户的業務暫時關閉或放緩，並嚴重擾亂他們的運營。這可能會影響我們以優惠條件租賃物業和/或及時或根本收回欠租的能力，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
流行病、流行病或其他健康危機，包括新冠肺炎大流行和防止其蔓延的措施，可能會對我們的交易對手的業務和財務狀況產生不利影響，包括我們的股權合作伙伴、借款人
根據我們的第一抵押貸款、建築貸款和夾層貸款，我們和我們的股權合作伙伴投資的公司以及總承包商及其分包商，以及他們履行對我們建築貸款借款人的義務，並按預期與我們建築貸款借款人完成交易或項目的能力。此外，由於新冠肺炎疫情和相關政府行動，相當數量的零售租户被迫暫時關閉或有限經營，這已經並可能繼續導致延遲支付租金、租金優惠、提前終止租約或租户破產，這反過來可能對借款人償還我們貸款的能力或公司為我們持有的優先股支付股息的能力產生不利影響。上述所有風險都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生不利影響。請參閲“我們的房地產發展和重建策略可能不會成功“下面。
此外，新冠肺炎大流行的財務影響，或任何其他流行病、大流行或其他健康危機，可能會影響我們未來對第二個A&R融資機制、我們2029年到期的4.750優先票據(“2029年票據”)、2030年到期的4.750優先票據(“2030年票據”)和2031年到期的5.000優先票據(“2031年票據”)、以及2029年、2030年和2031年到期的票據、KWE票據和我們的某些財產級無追索權融資的協議中所載運營和財務債務契約的遵守情況。如果我們不遵守這些公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或放棄違約，可能會導致基礎資產喪失抵押品贖回權。此外，我們的某些債務工具還包含交叉違約和/或交叉加速條款，包括但不限於管理我們的KWI票據和KWE票據的文件。另請參閲“我們過去已經並可能在未來繼續產生大量債務，並在較小程度上產生優先股，為收購提供資金，這可能對我們的現金流產生負面影響，並使我們的財產或其他資產面臨喪失抵押品贖回權的風險。”
我們在英國和愛爾蘭的重要業務，以及西班牙和意大利的較小程度，使我們的業務面臨在國外市場開展業務的固有風險。
截至2022年12月31日，我們大約41%的收入來自我們在英國、愛爾蘭、西班牙和意大利的外國業務，其中93%來自我們在英國和愛爾蘭的業務。因此，我們整個公司的經營業績在很大程度上取決於我們的海外業務。開展全球業務具有重大風險，包括：
•與資本匯回有關的限制和問題；
•人員配置和管理國際業務的困難和費用；
•遵守多項可能相互衝突的法律的負擔，包括與公共衞生有關的地方法律；
•限制外國公司開展業務的法律；
•政治不穩定、內亂、戰爭和恐怖主義行為、流行病、流行病、天災，包括地震、颶風、火山噴發和其他自然災害(可能導致未投保或投保不足的損失)；
•在完善我們的擔保權益、收取應收賬款、取消擔保資產的抵押品贖回權以及保護我們作為債權人在某些地理區域破產時的利益方面遇到了更大的困難；
•潛在的不利税收後果；
•對外國業務的股份所有權限制；以及
•我們開展業務的國家的關税制度
由於我們的國際業務，我們的收入和收益可能會受到外幣匯率波動的重大不利影響。
我們來自海外業務的收入主要以當地貨幣計價，相關收入就是在當地賺取的。當我們將子公司的資產負債表、經營業績和現金流換算成美元進行合併報告時，貨幣匯率的波動會導致我們報告的業績出現波動。 到目前為止，我們的外匯敞口僅限於英鎊和歐元。 由於英鎊和歐元貨幣匯率的相應波動，最近貨幣匯率的波動導致了我們收入的波動。2022年9月，在英國政府宣佈了一項新的經濟計劃後，英鎊兑美元匯率跌至1.07美元的創紀錄低點，但該計劃後來被放棄。 儘管英鎊最近幾周有所回升，但英鎊兑美元匯率仍處於歷史低位，主要原因是最近的宏觀經濟狀況和英國退歐的揮之不去的影響，截至2022年12月31日，英鎊兑美元匯率跌至1.21美元，而截至2021年12月31日，英鎊兑美元匯率為1.35美元。 同樣，歐元兑美元匯率在2022年8月觸及20年來的最低點0.99美元，並在2022年9月27日繼續走低至0.96美元。 截至2022年12月31日，歐元兑美元匯率略有回升至1歐元兑1.07美元，但仍低於2021年12月31日1歐元兑1.14美元的匯率。
由於我們將受到不斷變化的貨幣風險敞口和貨幣匯率的波動，我們未來可能會經歷貨幣損失，我們無法預測匯率波動對未來經營業績的影響。我們的管理層不時使用貨幣對衝工具，包括外幣遠期合約、購買的貨幣期權(如適用)和外幣借款。與這些對衝工具相關的經濟風險包括外幣匯率的意外波動，這可能導致對衝損失或要求提供抵押品，以及基礎淨資產頭寸的意外變化。我們的對衝活動可能並不有效。
如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨風險。
我們已經並可能在未來進入套期保值交易，這可能會使我們面臨與此類交易相關的風險。我們可以利用遠期合約、貨幣期權和利率掉期、上限、上限和下限等工具來對衝我們的投資組合頭寸的相對價值因貨幣匯率和市場利率變化而出現的波動。這些對衝工具的使用可能包括交易對手信用風險。
對衝我們投資組合頭寸價值下降的風險，並不能消除此類頭寸價值波動的可能性，也不能防止此類頭寸價值下降時的損失。然而，這種對衝可以建立其他頭寸，旨在從這些相同的發展中獲利，從而抵消此類投資組合頭寸價值的下降。如果標的投資組合頭寸的價值應該增加，這種對衝交易也可能限制獲利的機會。此外，我們可能無法對衝普遍預期的匯率或利率波動，以致我們無法以可接受的價格進行對衝交易。
我們對衝交易的成功將取決於我們正確預測貨幣和利率走勢的能力。因此，雖然我們可能會進行此類交易以尋求降低貨幣匯率和利率風險，但貨幣匯率或利率的意外變化可能會導致比我們沒有進行任何此類對衝交易的整體投資表現更差。此外，套期保值策略中使用的工具的價格變動與被對衝的投資組合頭寸的價格變動之間的關聯程度可能會有所不同。此外，由於各種原因，我們可能不會尋求(或能夠)在此類對衝工具和被對衝的投資組合之間建立完美的相關性。任何這種不完美的相關性都可能阻止我們實現預期的對衝，並使我們面臨損失的風險。此外，可能不可能完全或完美地對衝影響以非美國貨幣計價的證券價值的貨幣波動，因為這些證券的價值可能會因與貨幣波動無關的因素而波動。
我們的一些有價證券投資可能以公允價值入賬，因此，這些投資的價值將存在不確定性。
截至2022年12月31日，21億美元，約佔我們未合併投資的88%，約佔我們總資產的25%，在我們的財務報表中按估計公允價值記錄。這包括我們對我們管理的混合基金的投資，以及我們根據美國公認原則(美國公認會計原則)選擇公允價值選項的未合併投資。在每個報告期結束時，這些投資的公允價值都會重新計算，與上一報告期結束時的公允價值相比的任何變動都作為未合併投資的損益計入我們的綜合收益表。因此，公允價值會計可能導致我們的財務狀況和經營結果出現重大的非現金波動，進而可能對我們普通股和其他證券的交易價格產生不利影響。
在確定估計公平市價時，本公司採用兩種方法對房地產進行估值，即貼現現金流分析和直接資本化方法。
貼現現金流模型從買方的角度估計未來的現金流(包括終端價值)，並使用市場貼現率計算現值。分析中的持有期通常為十年。這與市場參與者經常估計與購買房地產有關的價值的方式是一致的，但這些持有期可能會更短，這取決於投資所在結構的壽命。現金流包括持有期結束時銷售淨收益的預測，該預測使用市場回覆資本化率計算。
在直接資本化方法下，公司對當前和未來的收入流採用市場衍生的資本化率，並對租户空置或免租期進行適當調整。這些資本化率和未來收入流來自可比財產和租賃交易，並被視為估值中的關鍵投入。其他考慮因素包括租約細節、規劃、建築和環境因素，這些因素可能會影響物業。
本公司還利用獨立房地產評估公司對其部分投資的估值(“評估估值”)，某些投資結構需要定期(通常是每年)進行估值。所有評估估值均由本公司審核及批准。
使用任何估值方法估計公允價值本質上都是不確定的，涉及大量假設。此外，基礎假設的任何變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流的估計，都可能會顯著影響公允價值估計，這些變動可能會但不限於經濟和市場的波動，這些波動是由於但不限於經濟衰退的擔憂和高通脹水平帶來的壓力，以及各國央行加息以遏制高通脹、匯率波動和新冠肺炎疫情造成的。例如，我們用來估計這些公允價值的投入和假設的微小變化可能會導致這些投資的賬面價值發生重大變化，並可能對我們的報告收益產生重大不利影響。此外，編制財務報表時使用的估計公允價值可能不代表在當前出售或相關資產或負債的即時結算中可能實現的金額，也不一定反映我們可能實際實現的回報。
我們的房地產開發和重建策略可能不會成功。
我們在有吸引力的項目可用的範圍內收購開發資產。作為我們投資戰略的一部分，我們尋求定位和收購我們認為被低估的房地產資產，並對其進行改進，以增加其轉售價值。當我們從事發展活動時，我們面臨與那些可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流和我們普通股的市場價格產生不利影響的活動相關的風險，包括但不限於：
•我們可能無法獲得或可能在獲得所有必要的分區、土地用途、建築、佔用和其他政府許可和授權方面遇到延誤；
•我們可能無法獲得發展項目融資，也可能無法以優惠條件獲得融資；
•項目的建造成本可能超過最初的估計，或可能無法如期完工，使該項目的利潤低於最初的估計或根本不盈利(包括項目設計中可能出現錯誤或遺漏、合同違約、承包商或分包商違約、履約保證違約、當地天氣條件、自然災害和流行病的影響、地方或全國罷工的可能性以及材料、建築用品或設備能源和燃料短缺的可能性)；
•租户如果預租空間或與我們簽訂了按套建造項目的合同，可能會在佔用該項目之前違約；
•建設完成後，我們可能無法獲得或以優惠條件獲得對我們通過建設貸款融資的活動的永久資金；
•我們可能無法達到足夠的入住率、銷售水平和/或獲得足夠的租金來確保已完成項目的盈利能力；
•我們可能高估了財產的價值；
•這類開發活動通常需要管理層投入大量時間和精力，將他們的注意力從我們的其他業務上轉移開；以及
•我們已經投資的開發項目可能會被放棄，相關投資將受到損害。
任何未能在預算內及時完成重建項目，或未能在完成後出售或租賃該項目的情況，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們的混合基金表現不佳將導致我們的收入和經營業績下降，並可能對我們為未來資金籌集資金的能力產生不利影響。
當我們的任何混合型封閉式基金表現不佳時，我們的投資記錄就會受到影響。因此，我們的管理費和業績分配以及我們從合作伙伴那裏籌集額外資本的能力可能會受到不利影響。如果一隻基金表現不佳，我們將獲得很少或沒有關於該基金的業績分配，以及我們自己對該基金的本金投資帶來的很少收入或可能的損失。由於基礎投資的公允價值在不同報告期之間存在差異，如果我們在某個期間出現負業績，導致應支付給我們的金額少於之前確認的金額，這可能會導致對普通合夥人或資產管理公司的業績分配進行負面調整。我們的基金投資者和潛在的基金投資者不斷獨立地評估我們基金的表現，並相對於市場基準和我們的競爭對手，我們為現有和未來基金籌集資金的能力取決於我們基金的表現。或者，在基金業績不佳的情況下，投資者可以要求現有或未來基金降低費用或大幅減免費用，這同樣會減少我們的收入或決定不與我們一起投資。
我們的合資活動使我們面臨第三方風險，包括其他參與者可能破產或採取違反我們最佳利益的行動的風險。
我們利用合資企業進行大型房地產投資和開發。我們計劃繼續收購為擁有或開發房地產或房地產權益而成立的額外合資企業的權益，但我們不能確定我們未來是否會繼續尋找合適的合資夥伴併成立新的合資企業。雖然吾等一般擔任該等合營公司的普通合夥人或管理成員，但吾等已取得並可能取得合營公司的非控股權益，亦可能不時以被動投資者的身份取得權益，但無權主動參與合營公司的管理。對合資企業的投資涉及額外的風險，包括其他參與者可能破產或具有與我們的經濟或其他商業利益或目標不一致的可能性，我們將沒有權利或權力指導合資企業的管理和政策，以及其他參與者可能採取違反我們的指示或要求以及我們的政策和目標的行動。如果重大合資企業的參與者做出與我們的利益背道而馳的行為，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大影響。
如果我們無法識別、收購和整合合適的投資機會和收購目標，我們未來的增長將受到阻礙。
收購和擴張一直是、並將繼續是我們增長戰略的重要組成部分。在維持現有業務的同時，我們打算通過尋求有選擇的投資和聯合投資機會以及尋求戰略收購來增加收入，從而繼續實施可持續增長戰略。我們管理增長的能力將要求我們有效地將新收購整合到現有業務中，同時管理主要物業的開發。我們預計，同時發生的幾個業務領域的顯著增長將對我們的管理、行政、運營和財務資源提出重大需求。我們可能無法成功管理成功擴展業務所需的所有因素。此外，我們的增長戰略取決於是否存在有吸引力的投資機會和協同收購目標，以及我們是否有能力識別這些機會和協同收購目標。無法獲得合適的投資機會和收購目標，或我們無法找到或成功競爭它們，可能會導致業務、財務狀況和運營業績的下降。
我們在夏威夷擁有房地產，這使我們面臨着獨特的風險，其中包括夏威夷對波動的旅遊業的經濟依賴、夏威夷與世隔絕的地理位置以及可能發生的自然災害。
我們在夏威夷開展業務並擁有物業。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在夏威夷投資的總資產價值分別為4.814億美元和3.865億美元。我們在夏威夷投資的成功取決於夏威夷經濟和房地產市場的總體趨勢，並受到其影響。夏威夷的經濟在很大程度上依賴於旅遊業，旅遊業受許多我們無法控制的因素的影響而波動。此外，夏威夷歷來容易受到某些自然災害風險的影響，如海嘯、火山、颶風和地震，這些風險可能導致我們擁有的財產或財產價值普遍下降。例如，夏威夷大島上的莫納羅亞火山在2022年11月底至12月初噴發了近兩週。
我們在夏威夷的三項最大投資是大島上的一個酒店開發項目和兩個住宅資產(一個位於大島，另一個位於瓦胡島)。除了上文討論的開發和再開發項目的一般風險外，夏威夷偏遠和與世隔絕的位置可能會產生額外的運營成本和支出(一般運營和開發相關成本)，這可能對我們的財務業績產生重大不利影響。如果上述任何或所有因素髮生，並導致我們無法或實質上限制我們出售或租賃我們的住宅和商業物業的能力、完成我們的開發資產的重大延遲或顯著增加的成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
與LIBOR計算過程和逐步取消LIBOR相關的不確定性可能會對我們產生不利影響。
負責監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局(FCA)在2021年之後停止發佈一週和兩個月期美元LIBOR利率，剩餘的美元LIBOR利率於2023年6月30日停止發佈。在美國，另類參考利率委員會(“ARCC”)已確認，IBA和FCA於2021年3月5日就未來停止和失去代表性的LIBOR基準發佈的公告，對於ARRC建議的備用語言下的所有美元LIBOR設置而言，構成了一個“基準過渡事件”，並建議採用有擔保隔夜融資利率(SOFR)，外加建議的利差調整作為LIBOR的替代。SOFR是衡量隔夜借入以美國國債為抵押的現金成本的廣泛指標。無法預測銀行是否會這樣做，以及在多大程度上會這樣做
繼續向LIBOR管理人提供LIBOR提交。用於確定LIBOR的方法的任何變化都可能導致LIBOR突然或長期增加或減少。如果在2023年6月30日之前沒有公佈的LIBOR利率，公司某些債務的利率可能會發生變化。這些建議或後果中的任何一項都可能對我們的融資成本產生重大不利影響，從而影響我們的財務狀況和運營結果。
我們的房地產債務投資業務通過我們的債務平臺在競爭激烈的市場中運營，以獲得貸款和投資機會，包括髮起和投資優先貸款、夾層貸款、B-和C-票據以及優先股，這可能會限制我們在目標資產上發起或獲得理想貸款和投資的能力，並面臨更高的風險。
我們的房地產債務投資業務(“債務平臺”)在競爭激烈的貸款和投資機會市場上運營。許多實體與我們競爭，提供我們尋求進行的貸款和投資類型，包括髮起和投資於優先貸款、夾層貸款、B-和C-票據和優先股。我們債務平臺的盈利能力在很大程度上取決於我們以對我們自己和我們的合作伙伴具有吸引力的價格發起或收購目標資產的能力。此外，我們的一些競爭對手可能擁有較低的資金成本和獲得我們可能無法獲得的資金來源的機會。此外，對目標資產的來源和投資的競爭可能會導致此類資產的收益率下降，這可能會進一步限制我們為自己和合作夥伴創造預期回報的能力。此外，由於這種競爭，未來對特定類型目標資產的可取貸款和投資可能會受到限制。
除了發起和獲得優先貸款外，我們還發起和投資夾層貸款、B-和C-票據和優先股，這些類型的投資通常是風險程度比以創收房地產擔保的長期優先抵押貸款更高。例如，如果借款人違約，在向A票據持有人付款後，可能沒有足夠的資金供B票據持有人使用。同樣，如果借款人拖欠我們的夾層貸款或優先於我們貸款的債務，或者在借款人破產的情況下，我們的夾層貸款將僅在優先債務之後得到償還，並可能由於優先貸款人喪失抵押品贖回權而變得無擔保。此外，由於各種因素，優先股投資涉及比傳統債務融資更高程度的風險，包括其無抵押性質以及優先股所在實體的其他貸款和負債的次要地位。因此，我們可能無法收回部分或全部投資。與我們的夾層貸款、B-票據或優先股權益相關的重大虧損將導致我們和我們的合作伙伴的運營虧損。此外，如果借款人拖欠貸款，我們不能保證或保證我們將能夠成功取消抵押品贖回權並控制基礎抵押品(在可用範圍內)。
我們可能購買的任何不良貸款和貸款組合，或者在我們發起或收購這些貸款或收購後可能變得“不合格”或“不良”的投資，可能比新發放的貸款具有更高的違約和拖欠風險，因此，我們可能會損失對此類貸款和貸款組合的部分或全部投資。
雖然我們的貸款和投資主要集中於與房地產相關的“履約”權益，但我們的貸款和投資也可能包括不時進行不良投資(例如，對違約、失寵或不良貸款和債務證券的投資)，或者在某些情況下可能涉及貸款和貸款組合，這些貸款和貸款組合在某些情況下可能是不良或不良的，可能在購買時違約，或者可能在我們發起或收購後成為“不良”或“不良”。一般來説，我們可能獲得的不良貸款和貸款組合屬於投機性投資，與新發放的貸款相比，未來違約和拖欠的風險比正常情況下更大。貸款投資的回報取決於借款人支付所需款項的能力，或者在違約情況下，我們的擔保權益以及我們取消抵押品贖回權和清算任何保證貸款和貸款組合的財產的能力。我們可能無法成功或及時地收回違約貸款或喪失抵押品贖回權。也可能有這樣的情況，我們能夠獲得標的物業的所有權並將其出售，但不能從其投資中獲利。
此外，在房地產價值下降的情況下，我們在違約時遭受貸款損失的可能性大大增加，因為我們的抵押品價值可能不足以支付貸款成本。
我們依賴第三方來運營我們的某些物業可能會損害我們的業務。
我們依賴第三方物業經理和酒店運營商來管理我們物業的日常運營。我們也是酒店管理協議的當事人，根據這些協議，獨立的第三方物業經理管理我們的酒店。這些第三方直接負責我們物業的日常運營，而我們的監督有限，他們往往對這些物業擁有潛在的重大決策權。因此，我們業務的成功
可能在很大程度上取決於我們第三方物業經理管理日常運營的能力，而我們物業經理遇到的任何逆境都可能對我們物業的運營和盈利產生不利影響。
這些第三方可能無法有效地或按照他們與我們達成的協議管理我們的財產，可能玩忽職守，可能從事犯罪或欺詐活動。如果發生任何此類事件，我們可能會因我們的財產或我們財產中的人員的損失或傷害而蒙受損失或承擔責任。此外，吾等與該等第三方管理人及營運者之間可能會產生糾紛，而吾等可能會因解決該等糾紛或終止與該等第三方的相關協議而產生鉅額開支，以及尋找及聘用稱職及具成本效益的服務提供者以營運及管理相關物業，這反過來可能會對吾等造成不利影響，包括損害吾等與該等特許經營人的關係，或吾等可能違反我們的特許經營權協議。
我們的租賃活動取決於各種因素，包括租户入住率和租金，如果這些因素受到不利影響，可能會導致我們的經營業績受到影響。
我們租賃物業的能力取決於幾個因素，包括但不限於我們的物業對租户的吸引力、來自其他可用空間的競爭、我們提供足夠的維護和獲得保險以及支付可能不會轉嫁給租户的增加的運營費用的能力、是否有資金定期翻新、維修和維護物業，以及其他運營費用。如果我們未能及時為物業的大量空置空間找到合適的租户、新租約或續期租約的租金顯著低於預期，或轉租成本準備金不足，本公司的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。我們位於華盛頓州貝爾維尤的一處寫字樓物業(按我們的淨營業收入份額計算，這是我們的第三大資產)的兩個租户中，有一個已經通知我們，打算在當前租約結束時(2023年10月)騰出該物業。另一個租户有2025年1月的租約終止選擇權。
對我們的環境、社會和治理實踐的日益嚴格的審查和利益相關者對我們的期望的變化可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
所有行業的公司都面臨着與其環境、社會和治理(ESG)實踐相關的利益相關者日益嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金和其他有影響力的投資者也越來越關注ESG做法，近年來也越來越重視其投資的影響和社會成本。無論行業如何，投資者對ESG和類似事項的日益關注可能會阻礙獲得資本，因為投資者可能會因為他們對公司ESG實踐的評估而決定重新配置資本或不投入資本。不適應或不遵守投資者或其他利益相關者的期望和標準的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害，並且這種公司的業務、財務狀況和/或股票價格可能受到實質性和不利的影響。
我們採取了某些做法和政策，通過最大化我們資產的內在價值，並在我們的投資組合中提供長期的社會、環境和經濟價值，使我們的ESG方法與我們的業務戰略保持一致。然而，我們的利益相關者可能會指望我們實施更多或不同的ESG程序、標準或目標，以便繼續與我們接觸，繼續對我們進行投資，或在他們對我們進行進一步投資之前。此外，如果我們的ESG程序或標準不符合某些選民設定的標準，或者這些選民對我們的努力或採用ESG做法或政策的速度不滿意，我們可能會面臨聲譽方面的挑戰。如果我們沒有達到利益相關者的期望，或者我們在解決社會和環境責任問題或實現相關的可持續發展目標方面不夠有效，對我們品牌的信任可能會受到影響，我們的業務和/或我們獲得資本的能力可能會受到損害。
上述任何情況的發生都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響，並使我們面臨市場、運營和執行成本或風險。
租金管制或租金穩定立法和其他監管限制可能會限制我們提高租金的能力，並將新的或增加的運營成本轉嫁給我們的租户。
我們目前預計將繼續在已通過法律法規限制加租時間或加租金額的地區經營和收購物業。雖然，一旦租户遷出受租金管制或穩定的單位，我們可以將租金提高至市值水平，但續期租户的租金增幅受到此類規定的限制。加利福尼亞州實施了一項全州範圍的租金控制措施，將租金漲幅限制在CPI+5%。俄勒岡州還實施了一項全州範圍的租金控制計劃，將波特蘭市的年漲幅限制在7%以上，
俄勒岡州將漲幅限制在9.2%。除了全州範圍的租金管制計劃外，各個市政當局，包括我們持有投資的某些城市，已經或正在考慮制定租金管制或租金穩定立法。
同樣，根據愛爾蘭現行法律，對於受租金管制的物業，我們不得將續約租户或替代租户的租金提高到市場水平，在這些情況下的任何租金增長通常都有上限，除非在某些有限的情況下。這些法律和法規可以(I)限制我們收取市值租金、增加租金、驅逐租户或收回我們的運營費用增加的能力，(Ii)對我們吸引支付更高租金的租户的能力產生負面影響，(Iii)要求我們增加報告和合規的支出，以及(Iv)在某些情況下增加我們處置財產的難度。任何不遵守這些規定的行為都可能導致罰款和/或其他處罰。
我們可能要承擔潛在的環境責任。
根據各種外國、聯邦、州和地方法律、條例和條例，房地產的現任或前任所有者或經營者可能對危險或有毒物質的清理負責，並可能對政府實體或第三方的財產損害以及政府實體或第三方因污染而產生的調查和清理費用負責。這種法律通常規定責任，而不考慮所有者或經營者是否知道或對危險或有毒物質的存在負有責任，即使污染物與以前的所有者或經營者有關聯。調查、補救或清除危險或有毒物質的費用可能很高，而這些物質的存在或未能妥善補救這些物質，可能會對業主或經營者出售或出租受影響財產或以該財產作為抵押品借款的能力產生不利影響。即使污染是從毗鄰的物業遷移到物業上的，物業中的污染也會損害物業的價值。此外，場地所有者可能會受到與財產無關的各方的索賠，索賠的依據是場地產生的環境污染造成的損害和費用。在直接或間接擁有、經營、管理和開發房地產方面，我們可以被視為這些房地產的所有者或經營者，或被視為已安排處置或處理危險或有毒物質。因此，我們可能要承擔移除或補救費用。
在完成收購某項房地產之前，我們的政策是聘請獨立的環境顧問對該房地產進行環境審查，包括進行第一階段環境審查。除其他外，這些評估包括對房地產和周圍地區進行目視檢查，以及審查相關的聯邦、州和歷史文件。我們委託進行的評估可能沒有揭示所有環境責任，或者存在我們目前不知道的重大環境責任。未來的法律、條例或法規可能會施加重大的環境責任，我們物業的當前環境狀況可能會受到租户、該等物業附近的土地或業務狀況或無關第三方的影響。聯邦、州、地方和外國機構或私人原告未來可能會對我們提起訴訟，如果這些訴訟得到不利解決，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
遵守適用於我們物業和運營的法律、法規和公約，我們可能會產生鉅額成本。
我們投資組合中的物業和我們的運營受到各種公約以及聯邦、州、地方和外國法律和監管要求的約束，包括許可和許可要求。這些法律和法規，包括市政或地方條例、分區限制和社區開發商施加的限制性契約，可能會限制我們使用我們的物業，並可能要求我們在任何時候就我們的物業獲得當地官員或社區標準組織的批准，包括在收購物業之前或在對我們現有的任何物業進行翻新時。除其他事項外，這些限制可能涉及消防和安全、地震、石棉清理、有害材料減少要求或我們物業的無障礙條件，如《美國殘疾人法》所要求的。現有法律和法規可能會對我們產生不利影響，我們未來收購或翻新的時間或成本可能不確定，可能會採用額外的法規來增加此類延遲或導致額外的成本。我們未能獲得所需的許可證、許可證和分區救濟，或未能遵守適用的法律，除其他事項外，可能會導致罰款、私人訴訟，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的財產保險覆蓋範圍有限，任何未投保的損失都可能導致我們在投保財產上的部分或全部投資損失。
我們對我們的所有財產進行商業一般責任保險和保護傘保險，並在我們認為在特定情況下(某些保單受免賠額約束)的責任限額，以防止責任索賠並提供法律辯護費用。然而，有某些類型的非常損失
可能無法投保或一般不投保，因為為這些損失投保在經濟上是不可行的。如果發生任何未投保的損失，我們可能會損失我們在物業上的投資和預期收入，這些損失可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。目前，我們還為我們的一些財產投保，以我們認為適當的水平為地震造成的損失投保，在我們認為必要的情況下，為洪水造成的損失投保。地震、洪水或其他自然災害的發生可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到網絡攻擊、網絡入侵或其他安全漏洞的不利影響。
我們面臨着與安全漏洞相關的風險，無論是通過網絡攻擊或互聯網上的網絡入侵、惡意軟件、計算機病毒、電子郵件附件、我們組織內部的人或可以訪問我們組織內部系統的人，以及我們的信息技術網絡和相關係統的其他重大中斷。這些風險包括運營中斷、私人數據暴露以及對我們與客户關係的損害等。涉及我們的網絡和相關係統的安全漏洞可能會以多種方式擾亂我們的運營，最終可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務、金融和其他系統可能會被破壞，這可能在一段時間內不會被注意到。儘管我們利用各種程序和控制措施來減少對此類風險的暴露，但網絡安全攻擊正在演變且不可預測。此類攻擊的發生可能會導致財務損失，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於包括國家之間的戰爭在內的大規模衝突，美國境外的經濟和社會動盪以及地緣政治不穩定可能會對我們、美國和全球經濟造成不利影響。
國與國之間的緊張局勢不時可能爆發為戰爭，並可能對鄰國以及與受影響地區進行貿易或外交關係的國家產生不利影響。這種戰爭行為可能在全球範圍內造成廣泛和持久的損害，包括但不限於：(一)安全和網絡安全、(二)經濟和(三)全球關係。
2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，此前兩國外交關係多年緊張。為了應對入侵和持續不斷的戰爭，包括美國和英國在內的許多國家對俄羅斯實施了重大的經濟和其他制裁。作為報復，俄羅斯大幅減少了對歐洲的天然氣供應，並限制了這些國家及其盟友的空域，以及其他行動。這些行動的後果可能會繼續推動通貨膨脹率上升，造成進一步的經濟不確定性和投資者信心的喪失，這也可能對資本市場、投資和資產價格產生負面影響。此外，在烏克蘭入侵烏克蘭後，俄羅斯對其發動了猛烈的網絡戰，目標是該國的關鍵基礎設施、政府機構、媒體組織以及美國和歐盟(EU)的相關智庫。目前尚不清楚俄羅斯是否會成功突破我們的網絡防禦，如果成功，可能會導致我們運營和生計所需的關鍵基礎設施中斷，或者我們的租户、社區和商業合作伙伴的基礎設施中斷。
俄羅斯和烏克蘭戰爭的影響的規模和程度尚不完全清楚。在受影響地區和全球範圍內，經濟活動的中斷、不穩定、波動和下降，無論發生在哪裏，無論是由戰爭行為、其他侵略行為還是恐怖主義造成的，反過來也可能損害對我們財產的需求、安全和價值，並對全球經濟產生不利影響。由於以上討論的因素，我們可能無法照常運營我們的業務，這可能會對我們的現金流、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與我們公司相關的風險
我們過去已經並可能在未來繼續產生大量債務，並在較小程度上產生優先股，為收購提供資金，這可能對我們的現金流產生負面影響，並使我們的財產或其他資產面臨喪失抵押品贖回權的風險。
我們歷來用來自擔保和無擔保貸款和信貸額度的現金，以及較小程度的優先股，為新的收購提供資金。我們通常用所購房產的抵押貸款購買房地產，我們預計這一趨勢將繼續下去。我們可能會不時產生額外的債務，以資助戰略性收購、投資、合資或其他目的，但須受管理我們負債的文件所載的限制所限。 我們沒有限制我們可能招致的債務數額的政策。因此，我們的管理層和董事會有權隨時增加我們的未償債務金額。我們可以變得更高
槓桿化，導致償債成本增加，可能對我們的經營業績產生不利影響，並增加債務違約風險。我們的收入可能不足以讓我們支付債務的本金和利息，並履行我們的其他義務。如果我們沒有足夠的收益，我們可能被要求為現有債務的全部或部分進行再融資，以不具吸引力的條款出售資產，借入更多資金或出售更多證券，這可能是我們無法做到的，我們的股價可能會受到不利影響。如果我們的業務表現和盈利能力惡化，我們可能無法遵守我們無擔保債券和循環信貸安排中的某些財務契約，這將迫使我們與貸款人尋求修訂。我們可能無法以令人滿意的條款獲得任何必要的豁免或修改，如果有的話，這可能導致債務的本金和利息立即到期。
我們的一些債務以不同的利率計息。因此，我們受到利率波動的影響，這可能會對運營和現金流的結果產生不利或不利的影響。我們可能會面臨通常與債務融資相關的風險，包括以下風險：
•信貸額度以及用於運營和維持我們業務的公共股權和債務市場以及其他資金來源的可獲得性減少；
•任何對我們信用評級的降級；
•現金流可能不足以支付所需的本金和利息；
•我們現有的物業債務可能無法再融資，我們的槓桿可能會增加我們在普遍經濟低迷和不利的競爭和行業條件下的脆弱性，使我們與槓桿較低的競爭對手相比處於劣勢；
•我們的償債義務可能會限制我們在規劃或應對業務和商業房地產服務行業變化方面的靈活性；
•我們未能遵守管理我們債務的文件中的財務和其他限制性契約，可能導致違約事件，如果不治癒或放棄，將導致我們幾乎所有資產喪失抵押品贖回權；
•可用的新融資條件可能不像現有債務的條件那麼有利。
正如本文前面所討論的，標普最近下調了我們、KWE債券和KWI債券的評級。我們的評級及其任何下調都可能影響我們未來根據任何新協議借款的能力，可能會提高任何未來借款的利率，並要求更苛刻的條款，還可能導致我們普通股的市場價格下跌。
如果我們無法履行對任何對我們的財產有留置權的貸款人的義務，包括遵守任何運營或金融契約，貸款人可以取消抵押貸款的不動產或其他資產的抵押品贖回權，我們將損失該財產或資產。任何喪失抵押品贖回權的財產或資產都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，管理我們某些融資的協議包含交叉違約和/或交叉加速條款，包括但不限於管理我們的KWI債券的契約以及管理第二A&R融資機制和KWE債券的文件。 舉例來説，管限九龍灣債券的契約規定，如有追索權債務在最終到期日後的任何適用寬限期內未予支付，或因違約而被適用貸款人加速，而該等未償還或加速的該等有追索權債務總額超過7500萬港元，則可能構成違約，從而可能導致九龍灣債券的全部本金立即到期及應付。 管理第二個A&R融資機制和KWE債券的文件也包含類似的規定。
我們的債務義務施加了重大的運營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。
我們現有的債務義務，以及未來的債務義務可能會對我們施加重大的經營和財務限制，包括我們尋求現有商業機會或為我們未來的業務融資的能力。這些限制限制或禁止(除其他事項外)我們產生額外債務、在規定到期日之前償還債務(包括我們的KWI票據)、支付股息、贖回或回購我們的股票或進行其他分配、進行收購或投資、創建或產生留置權、轉讓或出售某些資產或與其他公司合併或合併、與聯屬公司達成某些交易以及限制來自我們子公司的股息、分派或其他付款的能力。違反這些公約中的任何一項都可能導致相關債務的違約。如發生違約，有關貸款人可選擇將有關債項連同應累算利息及其他費用宣佈為
立即到期和應付，並針對任何擔保該債務的抵押品進行訴訟。 此外，我們一系列債務下的違約也可能構成另一系列債務下的違約。
我們的無抵押循環信貸安排以及管理我們的KWI票據和KWE票據的契約要求我們遵守特定的財務契約，包括最高資產負債表槓桿和固定費用覆蓋率。此外，管理以我們物業作抵押的按揭的貸款協議可能包含營運及財務契約，包括但不限於償債比率契約，以及就以歐洲某些物業作抵押的按揭而言，包括貸款與價值比率契約。 採用該等貸款與價值比率契諾的按揭要求標的物業定期(至少每年)估值，因此，不利的市場狀況(受本公司無法控制的因素影響)可能導致標的物業的公允價值減少及違反適用的契諾。在截至2022年12月31日的年度結束後，該公司解決了由英國零售和商業資產擔保的無追索權貸款協議中違反貸款價值比契約的問題。該公司迅速解決了這種違約問題，償還了910萬美元的抵押貸款，其中760萬美元被持有在作為主題抵押貸款抵押品的物業中。貸款總額為1.658億美元，佔綜合按揭餘額的5.5%。截至2022年12月31日，該公司遵守了所有財產抵押貸款(上文討論的除外)，並及時支付了與此相關的所有付款(本金和利息)。
如果我們無法籌集額外的債務和股本，我們的增長前景可能會受到影響。
我們依賴資本市場擴大我們的資產負債表，並通過第三方股權和債務融資通過我們的投資業務收購房地產，這是未來增長的關鍵驅動力。我們目前打算籌集大量第三方股權和債務，以在我們的正常業務過程中收購資產。我們依賴於金融機構的債務融資、現有貸款的假設、政府機構和賣方融資。我們依賴股權合作伙伴的股權融資，這些合作伙伴包括上市公司、養老基金、家族理財室、金融機構、捐贈基金、主權財富和基金管理公司。我們能否獲得資本資金還不確定。我們無法在合理接受的條件下籌集額外資本，可能會危及我們未來的業務增長。
失去一名或多名關鍵人員，特別是我們的首席執行官，可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
我們的持續成功在很大程度上有賴於我們的高級管理人員的努力，特別是我們的首席執行官，他們對我們的業務都是必不可少的。我們所有或任何高管因任何原因離職，或他們全部或任何人無法繼續擔任目前的職務，或我們無法吸引和留住其他合格人員，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們的管理人員吸引商業機會，並協助與貸款人和潛在的合資夥伴進行談判，以及代表大型和機構客户。如果我們失去了他們的服務，我們與貸款人、合資夥伴和客户的關係將顯著減弱。此外，隨着我們的不斷髮展，我們的成功將在很大程度上取決於我們在所有業務領域吸引和留住合格人才的能力。我們可能無法繼續聘用和保留足夠數量的合格人員來支持或跟上我們計劃的增長步伐。
由於我們的戰略收購和處置的時間和規模不同，任何減值損失和其他交易的發生，我們的業績在每個季度都會受到重大波動的影響。
我們的財務業績在每個季度和每年都出現了波動，部分原因是房地產銷售收入對整體業績的重要性。由於市場機會的變化、利率的變化以及對多户家庭和商業房地產的總體需求等因素，我們房地產投資的購買和銷售時間已經並將繼續隨季度變化而變化很大。雖然這些因素在過去幾年中促進了我們的營業收入和收益的增加，但由於這些因素的顯著變化，我們可能無法繼續表現良好。
此外，如果我們未來的未貼現淨現金流量評估顯示我們無法收回房地產投資的賬面價值，則在賬面價值超過該物業的估計公允價值的範圍內計入減值損失。這些虧損對我們的淨收入有直接影響。對預期現金流的評估具有很高的主觀性，部分是基於對未來入住率、租金和資本需求的假設，這些假設可能與未來期間的實際結果大不相同。
我們受制於未來可能觸發的某些“無追索權創業擔保”，並已擔保了一些與各種房地產投資有關的貸款，這可能導致我們有義務支付某些款項。
我們的大多數房地產都受到傳統的無追索權債務的拖累。然而，對於這些貸款中的大多數，我們簽訂了某些“無追索權分割”擔保，規定如果發生某些觸發事件，這些貸款將部分或全部向我們追索。雖然這些事件對於每個保證是不同的，但一些常見的事件包括：
•擁有特殊目的財產的子公司自願申請破產；
•擁有特殊目的財產的子公司未能保持其特殊目的實體的地位；
•在某些條件下，擁有特殊目的財產的子公司在獲得任何從屬融資或對關聯財產進行抵押之前，未能獲得貸款人的書面同意。
如果發生任何觸發事件，並且貸款部分或全部對我們有追索權，我們的業務、財務狀況、經營業績和普通股價格可能會受到重大不利影響。
我們還提供與房地產擔保貸款相關的追索權擔保。截至2022年12月31日，根據這些擔保，我們可能需要支付的未來潛在未貼現金額的最大金額約為1.429億美元。擔保將於2031年到期，在清盤時貸款本金與物業銷售收益淨額之間存在缺口的情況下，我們將被要求履行擔保。如果我們有義務履行這些擔保，我們的財務狀況可能會受到影響。
如果打算符合1031條款交換條件的交易後來被確定為應納税，或者如果我們無法確定並完成購買合適的替代財產來實施1031條款交換，我們可能面臨不利後果，如果適用於此類交易的法律被修訂或廢除，我們可能無法在遞延納税的基礎上處置財產。
在可能的情況下，我們會根據修訂後的1986年《國税法》(以下簡稱《守則》)第1031條的規定，處置擬獲得遞延納税資格的交易中的財產(每一筆此類交易，即一筆1031條的交易)。美國國税局(“IRS”)可能會成功質疑一項交易是否符合1031條款交易所的資格，並確定該交易目前是應納税的，或者我們可能無法確定並完成購買合適的替代物業來實施1031條款交易所。在這種情況下，如果我們沒有其他選擇(包括使用我們的淨營業虧損結轉和外國税收抵免)，我們可能不得不就該等財產的處置支付企業所得税，可能包括利息和罰款。 此外，如果1031條款的交易所後來被確定為應納税，我們可能需要修改相關年度的納税申報單，包括我們向公司股東發送的任何信息報告。此外，該法第1031條只允許交換不動產。 可以制定立法，修改或廢除與1031條款交易所有關的法律，這可能會使我們更難或不可能在遞延納税的基礎上處置財產。 如果我們無法按照1031條款完成交易，我們的應税收入以及收益和利潤可能會增加，這將增加與我們的普通股有關的任何分配部分，這些部分被視為股息收入而不是資本回報。
我們使用我們的淨營業虧損結轉和某些其他税務屬性的能力可能是有限的。
截至2022年12月31日，我們分別有大約340萬美元和9090萬美元的聯邦和加州淨營業虧損結轉，以及大約9200萬美元的外國税收抵免，通常可以用來抵消未來適用的應税收入或税收。然而，根據該法典第382和383條，如果一家公司經歷了“所有權變更”，該公司利用變更前淨營業虧損結轉和外國税收抵免來抵消變更後的聯邦應税收入或税款的能力可能是有限的。一般來説，如果一家公司在三年的滾動期間內，其“5%股東”所擁有的股份百分比(按價值計算)增加超過50個百分點(按價值計算)，公司就會經歷這樣的所有權變更。根據我們的分析，根據第382條定義的所有權變更並未發生，這將導致我們的國內淨營業虧損和國外税收抵免結轉的利用受到限制。我們未來可能會經歷所有權的變化，因為我們的股票所有權隨後發生了變化(其中一些變化不是我們所能控制的)。州税法的類似規定也可能適用。2017年12月31日之後產生的聯邦淨營業虧損結轉可以無限期結轉，但只能用於抵消給定年度80%的應税收入。結轉的聯邦淨營業虧損340萬美元的全部餘額是在2017年12月31日之後產生的。
截至2022年12月31日，我們還有1.755億美元的海外淨營業虧損結轉，根據股權所有權的變化，這些虧損可能會在外國司法管轄區受到類似的限制。
我們可能無法遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的第404條。
我們須遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條和《美國證券交易委員會》的相關規則，該條款一般要求我們的管理層和獨立註冊會計師事務所報告我們財務報告內部控制的有效性。儘管我們的管理層已經得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效，我們的獨立註冊會計師事務所也就此出具了一份無保留的報告，但我們的管理層或我們的獨立註冊會計師事務所在未來可能無法得出同樣的結論。在審查和測試我們的內部控制的過程中，我們可能會發現缺陷和弱點，並在我們必須提供所需報告之前無法進行補救。如果我們的管理層或我們的獨立註冊會計師事務所不能持續地得出我們對財務報告具有有效的內部控制的結論，我們的經營業績可能會受到影響，投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心，我們股票的交易價格可能會下跌。
與我們普通股所有權相關的風險
我們的董事和高級管理人員及其關聯公司是重要的股東，這使得他們有可能對提交給股東批准的所有事項的結果產生重大影響，而這種影響可能與我們的利益和我們其他股東的利益相沖突。
截至2022年12月31日，我們的董事和高管以及他們各自的關聯公司總共擁有約14%的普通股流通股。這些股東將對提交股東批准的所有事項的結果產生重大影響，包括我們董事的選舉和其他公司行動。此外，這些股東中的一個或多個股東的這種影響可能會阻止其他股東試圖收購或收購我們，因為這將有利於我們的其他股東，或者在這種情況下降低我們普通股的市場價格。
我們的股東可能會在轉換我們的A系列累積永久可轉換優先股或認股權證時遇到稀釋，我們可能會發行額外的股本證券，這也可能稀釋我們股東對我們的利益。
我們的已發行認股權證可轉換為約1300萬股普通股，我們的A系列累積永久可轉換優先股可轉換為約1200萬股普通股。我們還有一項在市場上發行股票的計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們可以發行最多2億美元的普通股。截至2022年12月31日，認股權證的行權價為每股23.00美元，A系列股票的換股價格為每股25.00美元，兩者均可在某些情況下進一步調整。如果我們選擇在轉換時交付普通股，而當時我們的每股有形賬面價值超過了當時生效的轉換價格，我們的股東可能會受到稀釋。此外，我們的股東在我們發行與A股和/或認股權證轉換相關的普通股時，他們的普通股所有權百分比將被稀釋，我們普通股支付的任何股息也將在發行後支付與此類轉換相關的股票。
此外，為了擴大我們的業務，我們可能會考慮發行額外的股本或基於股本的證券。如果我們發行和出售我們的普通股或可轉換證券的額外股份，我們現有股東的所有權權益將被稀釋到他們不參與發行的程度。在未經股東批准的情況下，我們可以在非公開發行中發行現金的股票數量將受到我們證券上市的紐約證券交易所或其他交易所規則的限制。然而，我們可以在公開發行中發行和出售我們的普通股，通常也有例外，允許公司在未經股東批准的情況下在非公開發行中發行有限數量的股權證券，這可能會稀釋您的所有權。
我們普通股的價格可能會波動。
由於以下因素，我們普通股的交易價格在歷史上一直是，未來可能會繼續波動：
•房地產價格變動情況；
•我們的季度和年度業績以及我們公開持有的競爭對手業績的實際或預期波動；
•房地產公司之間的兼併和戰略聯盟；
•該行業的市場狀況；
•政府監管和税收的變化；
•我們的經營業績低於證券分析師預測的水平；
•投資者對房地產公司股票的總體情緒；
•關於我們或我們的競爭對手的公告；以及
•證券市場的總體狀況。
我們的普通股可能會退市，這可能會限制您交易我們的普通股的能力，並使我們受到額外的交易限制。
我們的普通股在紐約證券交易所上市，這是一個全國性的證券交易所。然而，我們的普通股未來可能不會繼續在紐約證券交易所上市。如果紐約證券交易所將我們的普通股從其交易所的交易中除名，我們可能面臨重大的不利後果，包括：
•我們普通股的市場報價有限；
•對我們公司的新聞和分析師報道的數量有限；
•我們未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降；以及
•由於交易清淡，我們股東的流動性有限。
我們交錯的董事會可能會鞏固管理層，並阻止可能符合股東最佳利益的主動股東提議，而我們組織文件中的某些反收購條款可能會阻止控制權的改變。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定，我們的董事會分為三個級別，每個級別的任期一般為三年，每年只選舉一個級別的董事。因此，在任何年度會議上，只有少數董事會成員將被考慮參加選舉。由於這個“交錯的董事會”將阻止我們的股東在任何年度會議上更換我們的大多數董事會成員，它可能會鞏固管理層，並阻止可能符合股東最佳利益的主動股東提議。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程的某些條款可能具有反收購效力，並可能延遲、推遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的要約或收購企圖，包括可能導致支付高於股東所持股份市價的溢價的那些企圖。
此外，在某些情況下，特拉華州公司法第203條可能會使可能成為“利益股東”的人更難與我們進行為期三年的“業務合併”。“有利害關係的股東”一般定義為實益擁有本公司已發行有表決權股票15%或以上的任何實體或個人，或作為該等實體或個人的聯屬或聯營公司的任何實體或個人。除其他交易外，“企業合併”一般包括合併、合併和某些其他交易，包括出售、租賃或以其他方式處置總市值相當於公司總市值10%或以上的資產。
這些反收購條款可能會使第三方更難收購我們，即使第三方的要約可能被許多股東認為是有益的。因此，股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。
我們可能會改變我們的股息政策。
未來的分配將由我們的董事會酌情宣佈和支付，分配的金額和時間將取決於經營活動產生的現金、我們的財務狀況、資本要求、管理我們債務的協議中的限制、管理我們已發行優先股的指定證書以及我們董事會認為相關的其他因素。我們的董事會可能隨時改變我們的股息政策，不能保證未來的股息將以何種方式支付，也不能保證未來期間將保持當前的股息水平。
我們修訂和重述的章程指定特拉華州的衡平法院為我們股東可能提起的某些訴訟的獨家論壇，這可能會限制我們的股東就與我們的糾紛獲得不同的司法論壇的能力。
我們經修訂及重述的附例規定，除非吾等以書面形式同意選擇另一法院，否則特拉華州衡平法院將在法律所允許的最大範圍內成為以下事宜的唯一及獨家法院：(1)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序；(2)任何聲稱違反吾等任何現任或前任董事、高級職員、其他僱員或股東對吾等或吾等股東的受託責任的訴訟；(3)任何根據特拉華州普通公司法、吾等經修訂及重述的公司法的任何規定而提出的索賠的訴訟。
公司註冊證書或我們修訂和重述的法律，或特拉華州公司法賦予特拉華州衡平法院管轄權的任何訴訟，或(4)主張受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出股東認為有利於與我們或我們的任何董事、高管、其他員工或其他股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管、其他員工和其他股東的訴訟。此外，這一專屬法院規定不適用於屬於特拉華州衡平法院以外的法院或法院的專屬或並行管轄權的索賠，或特拉華州衡平法院對其沒有標的物管轄權的索賠。例如，該條款不排除向聯邦法院提出索賠，以強制執行1934年《證券交易法》(經修訂)或1933年《證券法》(經修訂)或其下的規則和條例產生的任何責任或義務。
項目1B。未解決的員工意見
無
項目2.財產
下表列出了有關我們在2022年12月31日的合併物業的某些信息：
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| 按區域劃分的合併屬性 | | | | | | | | | | |
商業廣告(2) | | 平方英尺 | | 結束入住率百分比 | | 年化
基本租金(1) | | 年化 實際租金(3) | | 千瓦擁有率 | | 資產數量 |
美國西部 | | 1.5 | | | 93 | % | | $ | 45.6 | | | $ | 44.7 | | | 94 | % | | 10 | |
歐洲 | | 4.8 | | | 95 | | | 122.2 | | | 107.2 | | | 94 | | | 49 | |
商業總金額 | | 6.3 | | | 95 | % | | $ | 167.8 | | | $ | 151.9 | | | 94 | % | | 59 | |
| | | | | | | | | | | | |
多個家庭(4) | | 單位 | | 租賃結束百分比 | | 年化
基本租金(1) | | 平均有效租金(3) | | 千瓦擁有率 | | 資產數量 |
美國西部 | | 10,513 | | | 93 | % | | $ | 205.6 | | | $ | 205.6 | | | 98 | % | | 35 | |
總計多個家庭 | | 10,513 | | | 93 | % | | $ | 205.6 | | | $ | 205.6 | | | 98 | % | | 35 | |
注：美元和平方英尺，單位為百萬美元。
(1) 代表年化現金基礎租金(不包括租户報銷和其他收入)。
(2) 不包括正在開發或正在出租的物業，其中包括10處總計90萬平方英尺的物業。
(3) 年化有效租金是指扣除租金優惠和減免後的年化基本租金。
(4) 不包括正在開發或正在出租的物業，其中包括5個物業，總計962個單位。
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| 按區域劃分的合併屬性 | | | | | | | | |
| 住宅和土地 | | 單位/地段 | | 英畝 | | 千瓦擁有率 | | 投資數量 |
美國西部 | | 73 | | | 2,708 | | | 100 | % | | 3 | |
| 歐洲 | | — | | | 1 | | | 100 | % | | 1 | |
總住宅和土地 | | 73 | | | 2,708 | | | 100 | % | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按區域劃分的合併屬性 | | | | | | |
| 酒店 | | 房間 | | 千瓦擁有率 | | 投資數量 |
歐洲 | | 265 | | | 100 | % | | 1 | |
道達爾酒店 | | 265 | | | 100 | % | | 1 | |
下表列出了截至2022年12月31日的商業租賃到期簡表，加上我們合併的商業投資組合中的可用空間，假設不行使續簽選擇權和提前終止權(以百萬美元為單位)：
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| 租約期滿年份 | | 即將到期的租契數目 | | 可出租平方英尺(1) | | 年化基本租金(1) | | 到期的年化基本租金佔總租金的百分比 |
| 2023 | | 267 | | | 1.9 | | | 34.7 | | 21 | % |
| 2024 | | 91 | | | 0.6 | | | 18.1 | | | 11 | % |
| 2025 | | 71 | | | 0.6 | | | 18.9 | | | 11 | % |
| 2026 | | 56 | | | 0.4 | | | 14.1 | | | 8 | % |
| 2027 | | 86 | | | 0.5 | | | 18.2 | | | 11 | % |
| 2028 | | 28 | | | 0.3 | | | 11.1 | | | 7 | % |
| 2029 | | 29 | | | 0.4 | | | 16.7 | | | 10 | % |
| 2030 | | 26 | | | 0.2 | | | 4.7 | | | 3 | % |
| 2031 | | 24 | | | 0.3 | | | 9.9 | | | 6 | % |
| 2032 | | 19 | | | 0.2 | | | 5.6 | | | 3 | % |
| 此後 | | 43 | | | 0.7 | | | 15.8 | | | 9 | % |
| 總計 | | 740 | | | 6.1 | | | $ | 167.8 | | | 100 | % |
(1) 以百萬美元和平方英尺為單位。
我們的公司總部設在加利福尼亞州的比佛利山。我們在美國還有另外六個辦事處，一個在英國倫敦，一個在愛爾蘭都柏林，一個在西班牙馬德里，一個在澤西，一個在盧森堡。比佛利山辦事處是我們在美國的主要投資和資產管理中心，而英國、愛爾蘭、澤西島、盧森堡和西班牙辦事處是我們歐洲業務的主要投資和資產管理中心。我們擁有我們的公司總部和位於愛爾蘭都柏林的辦公室，並租用了我們所有剩餘的辦公室。此外，我們在我們管理的物業內設有現場物業管理辦公室。我們辦公室租賃安排中最重要的條款是租期和租金。我們的租約期限各不相同。由於不同地理位置的現行商業房地產價格不同，我們的寫字樓租約應支付的租金在不同地點有很大差異。本公司管理層相信，除以下規定外，任何單一寫字樓租賃對本公司的業務、經營業績或財務狀況均無重大影響。此外，我們的管理層相信，有足夠的可接受租金的替代寫字樓空間可供選擇，以滿足我們的需求，儘管某些市場租金的不利變動可能會在我們簽訂新租約時對我們在這些市場的利潤產生負面影響。
下表列出了有關我們公司總部和地區辦事處的某些信息。
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| 位置 | | 使用 | | 近似值
平方英尺 | | 租約到期 |
| 加利福尼亞州貝弗利山莊 | | 公司總部 | | 60,000 | | | 不適用* |
| 英國倫敦 | | 區域辦事處 | | 8,147 | | | 3/3/2033 |
| 愛爾蘭都柏林 | | 區域辦事處 | | 17,000 | | | 不適用* |
*大廈由本公司的一間全資附屬公司擁有。
項目3.法律訴訟
我們可能會捲入在正常業務過程中出現的各種法律程序，目前我們認為這些程序對我們的業務都不是實質性的。時不時地，我們的物業管理部門會被命名為與我們管理的建築物有關的“滑倒”式訴訟。我們的標準管理協議包含一項賠償條款，根據該條款，建築物業主同意賠償我們，並針對此類索賠為我們的物業管理部門辯護。在這種情況下，我們由業主的責任保險公司為我們辯護。
項目4.礦山安全信息披露
不適用
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
股價信息
我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“KW”。
持有者
截至2023年2月21日，我們大約有82名普通股持有者。
分紅
我們宣佈並支付了2022年每個季度每股0.24美元的季度股息。我們宣佈並支付了2021年前三季度每股0.22美元的季度股息和2021年第四季度每股0.24美元的季度股息。
最近出售的未註冊證券
沒有。
股權薪酬計劃信息
見項目12--“某些受益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。
性能圖表
下圖比較了我們普通股從2017年12月31日到2022年12月31日的累計總回報率，以及標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際世界房地產指數成份股公司的可比累計回報率。該圖表繪製了在截至2022年12月31日的五年期間，對我們的普通股、標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際世界房地產指數進行的100美元初始投資的價值增長，並假設對這些證券支付的所有股息(如果有的話)進行再投資。圖表上顯示的股價表現並不一定預示着未來的價格表現。
肯尼迪·威爾遜使用摩根士丹利資本國際世界房地產指數(MSCI World Real Estate Index)作為可比基準，該指數包括國際房地產公司。本標題“績效圖表”下的信息被視為不包含在
根據修訂後的1933年《證券法》或修訂後的1934年《證券交易法》提交的任何文件，除非此類文件另有説明。
公司購買股權證券
| | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1) | 根據該計劃可購買的最高金額(1) |
| 2022年10月1日-10月31日 | — | | $ | — | | 23,388,073 | | $ | 144,754,285 | |
| 2022年11月1日-11月30日 | — | | — | | 23,388,073 | | 144,754,285 | |
| 2022年12月1日-12月31日 | — | | — | | 23,388,073 | | 144,754,285 | |
| 總計 | — | | $ | — | | 23,388,073 | | $ | 144,754,285 | |
(1) 2018年3月20日，我們的董事會授權我們根據市場狀況不時回購最多2.5億美元的普通股。2020年11月4日，我們的董事會授權我們根據市場狀況，不時回購2.5億美元的普通股。
在截至2022年12月31日的年度內，該公司以22.95美元的加權平均價回購和註銷了總計60萬股普通股。在截至2021年12月31日的年度內，公司以22.20美元的加權平均價回購和註銷了總計280萬股普通股。
除了上述對公司普通股的回購外，公司還扣留了公司向員工授予限制性股票的股份。於截至2022年及2021年12月31日止年度內歸屬的股份經股份淨額結算後，本公司扣留價值相當於僱員就適用所得税及其他僱傭税項承擔的最低法定責任的股份，並將現金滙往適當的税務機關。截至2022年及2021年12月31日止年度，僱員向税務機關繳納的税款總額分別為1,860萬美元(預扣834,911股)及2,050萬美元(967,536股預扣)。
房地產資產管理規模(AUM)
AUM 泛指本公司提供(或參與)監管、投資管理服務及其他建議的物業及其他資產，一般包括房地產或貸款，以及對合資企業的投資。我們的AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是決定我們管理費的基礎。我們的資產管理規模包括由第三方擁有、我們全資擁有或由我們的贊助基金或投資工具和客户賬户投資的合資企業和其他實體持有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日的12個月公司資產管理的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2021年12月31日 | 增加 | 減少 | 2022年12月31日 |
| AUM | $ | 21,569.2 | | $ | 4,210.8 | | $ | 2,751.6 | | $ | 23,028.4 | |
截至2022年12月31日，資產管理規模增長了7%，達到約230億美元。這一增長主要是由於對美國西部的綜合多家庭物業、我們歐洲工業單獨賬户中的工業物業以及我們債務平臺中的貸款來源的新收購。歐洲資產的匯兑損失以及美國西部和聯合王國非核心零售和寫字樓資產的銷售抵消了這些損失。
外幣及貨幣衍生工具
有關外幣及貨幣衍生工具的討論，請參閲第7項“管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析”。
項目6.保留
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與本報告其他部分所列財務報表和相關説明以及其他財務資料一併閲讀。本討論和分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。有關更多信息，請參閲“前瞻性陳述”一節。由於許多因素，包括題為“風險因素”的章節和本報告其他部分討論的因素，實際結果可能與前瞻性陳述中預期的結果大不相同。
除非另有特別説明，否則在整個本管理層的討論和分析部分中，“我們”、“本公司”或“肯尼迪·威爾遜”指的是肯尼迪-威爾遜控股公司及其全資子公司。“股權合夥人”是指我們在財務報表中根據美國公認會計原則合併的子公司(全資子公司除外)和第三方股權提供商。有關本報告整篇使用的某些術語的定義，請參閲“非公認會計準則衡量標準和某些定義”。
概述
肯尼迪·威爾遜是一家全球性房地產投資公司。我們在美國西部、英國和愛爾蘭的不斷增長的市場擁有、運營和開發高質量的房地產，目標是為我們的股東和合作夥伴創造長期的風險調整後回報。截至2022年12月31日，我們在12個辦事處擁有230名員工，主要分佈在美國、英國、愛爾蘭和西班牙。截至2022年12月31日，我們的資產管理規模為230億美元。我們在全球投資組合中持有的房地產主要包括多户公寓(57%)和基於綜合NOI和合資NOI的商業公寓(39%)。在地理位置上，我們主要集中在美國西部(61%)、英國(16%)和愛爾蘭(21%)。
2022年亮點
•在截至2022年12月31日的一年中，我們的肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益為6480萬美元，而2021年同期肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益為3.132億美元。
•在截至2022年12月31日的一年中，我們調整後的EBITDA為5.915億美元，而2021年同期為9.279億美元。
•肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東和調整後EBITDA淨收入的減少是由於在截至2021年12月31日的一年中，房地產銷售收益和未合併投資的公允價值收益較高，但被利率衍生品的公允價值收益和債務清償收益所抵消。
•在截至2022年12月31日的一年中，我們記錄了公允價值收益和未實現促銷(總計9350萬美元)，主要是由於與我們的房地產資產擔保的固定利率抵押貸款相關的公允價值收益，與我們持有的房地產抵押貸款利率衍生品相關的公允價值收益，這些衍生品隨着利率的上升而增值，以及我們的經濟適用房投資組合VHH的公允價值增加。
經營成果
下表概述了我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內的經營業績，旨在幫助理解表格後面的同比解釋。
我們2021年和2020年與2020年相比的經營業績可以在項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中找到，這些業績通過引用併入我們於2022年2月25日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中，並可在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov和我們的投資者關係網站www.ir.kennedywilson.com上查閲。
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| | 截至2022年12月31日的年度 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 434.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 434.9 | |
| 酒店 | | 46.9 | | | — | | | — | | | 46.9 | |
| 投資管理費 | | — | | | 44.8 | | | — | | | 44.8 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 11.7 | | | — | | | 11.7 | |
| 總收入 | | 481.8 | | | 56.5 | | | 1.7 | | | 540.0 | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 199.5 | | | — | | | 199.5 | |
| 績效分配 | | — | | | (21.1) | | | — | | | (21.1) | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 178.4 | | | — | | | 178.4 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 103.7 | | | — | | | — | | | 103.7 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 151.2 | | | — | | | — | | | 151.2 | |
| 酒店 | | 29.5 | | | — | | | — | | | 29.5 | |
| 薪酬及相關 | | 41.5 | | | 44.6 | | | 25.2 | | | 111.3 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 29.0 | | | 29.0 | |
| 績效分配補償 | | — | | | (4.3) | | | — | | | (4.3) | |
| 一般和行政 | | 14.7 | | | 14.8 | | | 7.7 | | | 37.2 | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | — | | | — | | | 172.9 | |
| 總費用 | | 409.8 | | | 55.1 | | | 61.9 | | | 526.8 | |
| 利息支出 | | (128.2) | | | — | | | (92.6) | | | (220.8) | |
| 提前清償債務的收益 | | 27.5 | | | — | | | — | | | 27.5 | |
| 其他收入 | | 20.8 | | | — | | | 15.3 | | | 36.1 | |
| 所得税撥備 | | (21.0) | | | — | | | (15.2) | | | (36.2) | |
| 淨收益(虧損) | | 74.8 | | | 179.8 | | | (152.7) | | | 101.9 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (8.2) | | | — | | | — | | | (8.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (28.9) | | | (28.9) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | 66.6 | | | 179.8 | | | (181.6) | | | 64.8 | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 128.2 | | | — | | | 92.6 | | | 220.8 | |
| 提前清償債務的收益 | | (27.5) | | | — | | | — | | | (27.5) | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 60.2 | | | — | | | 60.2 | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | — | | | — | | | 172.9 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 3.5 | | | — | | | 3.5 | |
所得税撥備 | | 21.0 | | | — | | | 15.2 | | | 36.2 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中所佔的税收份額 | | — | | | 2.7 | | | — | | | 2.7 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.4) | | | 0.4 | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 29.0 | | | 29.0 | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | 28.9 | | | 28.9 | |
可歸因於非控股權益的EBITDA調整(1) | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的EBITDA(1) | | $360.8 | | $246.6 | | $(15.9) | | $591.5 |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
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| | 截至2021年12月31日的年度 |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 390.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 390.5 | |
| 酒店 | | 17.1 | | | — | | | — | | | 17.1 | |
| 投資管理費 | | — | | | 35.3 | | | — | | | 35.3 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 2.1 | | | 2.1 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 8.6 | | | — | | | 8.6 | |
| 總收入 | | 407.6 | | | 43.9 | | | 2.1 | | | 453.6 | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 271.1 | | | — | | | 271.1 | |
| 績效分配 | | — | | | 117.9 | | | — | | | 117.9 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 389.0 | | | — | | | 389.0 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 412.7 | | | — | | | — | | | 412.7 | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 132.7 | | | — | | | — | | | 132.7 | |
| 酒店 | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
| 薪酬及相關 | | 60.4 | | | 40.4 | | | 33.1 | | | 133.9 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 28.7 | | | 28.7 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 42.0 | | | — | | | 42.0 | |
| 一般和行政 | | 18.5 | | | 8.5 | | | 6.3 | | | 33.3 | |
| 折舊及攤銷 | | 166.3 | | | — | | | — | | | 166.3 | |
| 總費用 | | 390.6 | | | 90.9 | | | 68.1 | | | 549.6 | |
| 利息支出 | | (119.1) | | | — | | | (73.3) | | | (192.4) | |
| 提前清償債務損失 | | (19.2) | | | — | | | (26.5) | | | (45.7) | |
| 其他損失 | | (4.7) | | | — | | | (0.3) | | | (5.0) | |
| 所得税撥備 | | (23.0) | | | — | | | (103.2) | | | (126.2) | |
| 淨收益(虧損) | | 263.7 | | | 342.0 | | | (269.3) | | | 336.4 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | (6.0) | | | — | | | — | | | (6.0) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (17.2) | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | 257.7 | | | 342.0 | | | (286.5) | | | 313.2 | |
| 加回(減)： | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 119.1 | | | — | | | 73.3 | | | 192.4 | |
| 提前清償債務損失 | | 19.2 | | | — | | | 26.5 | | | 45.7 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — | | | 40.2 | | | — | | | 40.2 | |
| 折舊及攤銷 | | 166.3 | | | — | | | — | | | 166.3 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — | | | 5.3 | | | — | | | 5.3 | |
所得税撥備 | | 23.0 | | | — | | | 103.2 | | | 126.2 | |
| 整合中取消的費用 | | (0.5) | | | 0.5 | | | — | | | — | |
基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 28.7 | | | 28.7 | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | 17.2 | | | 17.2 | |
可歸因於非控股權益的EBITDA調整(1) | | (7.3) | | | — | | | — | | | (7.3) | |
調整後的EBITDA(1) | | $ | 577.5 | | | $ | 388.0 | | | $ | (37.6) | | | $ | 927.9 | |
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
肯尼迪·威爾遜綜合財務業績：截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比
財務亮點
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，普通股股東的GAAP淨收入分別為6480萬美元和3.132億美元。
截至2022年12月31日的年度，調整後的EBITDA為5.915億美元，較2021年的9.279億美元下降36%。普通股股東的GAAP淨收入和調整後EBITDA的減少是由於房地產銷售收益減少和我們共同投資資產的公允價值增加所致。
運營亮點
截至2022年12月31日的年度，同一門店物業亮點包括：
•截至2022年12月31日的一年，與前一時期相比，我們的12,917個相同的物業市場利率多户單位：
◦入住率下降1%至94%
◦淨營業收入增長11%
◦總收入增長10%
•與前一時期相比，截至2022年12月31日的一年中，我們的8,017個相同的物業負擔得起的多户單位：
◦入住率持平於97%
◦淨營業收入增長6%
◦總收入增長7%
•與前一時期相比，截至2022年12月31日的一年，我們的380萬平方英尺的同一物業寫字樓房地產：
◦入住率與2021年同期持平，為95%
◦淨營業收入增長1%
◦總收入增長1%
•投資交易
◦在截至2022年12月31日的年度內，收購了19億美元的資產(我們的份額為9.849億美元)，並出售了13億美元的資產(我們的份額為5.18億美元)。在截至2021年12月31日的一年中，我們收購了29億美元的資產(我們的份額為14億美元)，並出售了15億美元的資產(我們的份額為8.119億美元)。
◦在截至2022年12月31日的年度內，發起了9.7億美元的貸款(我們的份額為4950萬美元)，償還了4.128億美元的貸款(我們的份額為3550萬美元)。在截至2021年12月31日的一年中，我們發起了12億美元的貸款(我們的份額為9430萬美元)，有2.531億美元的貸款得到償還(我們的份額為3510萬美元)。
外匯--經營業績
我們的投資中有很大一部分是外幣。我們通常不對未來的業務或現金流進行對衝，因此外幣匯率的變化將對我們的業務業績產生影響。我們通過採用上一時期的相關匯率，在下表中説明瞭這些波動對我們的收入、淨收入和調整後的EBITDA的影響。請參閲標題為“貨幣風險--外幣“在項目3中討論與外幣有關的風險和我們的套期保值策略以及“其他全面收入“以下一節討論外幣變動對我們經營業績的資產負債表影響。
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| | 截至2022年12月31日的年度 |
| | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | (20.6) | | (4) | % | | $ | (1.1) | | — | % | | $ | (21.7) | | (4) | % |
| 淨收入 | | (7.8) | | (12) | % | | (6.0) | | (9) | % | | (13.8) | | (21) | % |
| 調整後的EBITDA | | (21.9) | | (4) | % | | (8.2) | | (1) | % | | (30.1) | | (5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 已整合 | | 共同投資 | | 總計 |
| 收入 | | $ | 0.8 | | — | % | | $ | (0.4) | | — | % | | $ | 0.4 | | — | % |
| 淨收入 | | (3.2) | | (1) | % | | (15.6) | | (5) | % | | (18.8) | | (6) | % |
| 調整後的EBITDA | | (2.2) | | — | % | | (16.2) | | (2) | % | | (18.4) | | (2) | % |
整合的投資組合細分市場
截至2022年12月31日的一年，租金收入為4.349億美元，而2021年同期為3.905億美元。4440萬美元的增長主要是由於購買了英國的寫字樓物業和美國西部的多户物業。此外，在截至2022年12月31日的一年中，我們的租金收入減少了940萬美元，因為我們評估了完全收取這些租金的可能性，這主要是受新冠肺炎疫情的影響。這一減少被我們在截至2022年12月31日的年度內收到的先前預留應收賬款的750萬美元現金收入所抵消，這增加了租金收入。在截至2021年12月31日的一年中，我們的租金收入減少了1,290萬美元，因為我們評估了完全收取這些租金的可能性，這主要是受新冠肺炎疫情的影響。在截至2021年12月31日的年度內，我們收到了1170萬美元的先前預留應收賬款。現金收集主要來自政府對多户房產的援助方案和零售物業逾期應收賬款的收集。
截至2022年12月31日的一年，酒店收入為4690萬美元，而2021年為1710萬美元。這2980萬美元的增長是由於謝爾本酒店在截至2022年12月31日的一年中改善了運營，因為愛爾蘭放寬了與新冠肺炎相關的限制。
在截至2022年12月31日的一年中，房地產銷售收益淨額為1.037億美元，而前一季度為4.127億美元。在截至2022年12月31日的年度內確認的收益與出售英國和美國西部的非核心零售資產以及美國西部的一處多户物業有關。在截至2022年12月31日的年度內，我們還記錄了5,670萬美元的收益，這與將以前全資擁有的多家族資產的49%權益出售給戰略合作伙伴以及由此導致投資從公司財務報表中解除合併有關。於截至2021年12月31日止年度，房地產銷售收益淨額主要與出售九項以前全資擁有的資產的49%權益予一家全球機構合作伙伴以開展我們的合資企業有關(“MF Seed投資組合”)，以及因此而構成MF Seed投資組合的資產解除合併，以及出售英國的Friars Bridge Court寫字樓。包括房地產銷售收益在內，2022年12月31日的淨額是英國非核心零售和寫字樓物業的減值損失1330萬美元，這些物業正在準備出售，其賬面價值高於預期銷售價格。截至2021年12月31日止年度，我們於英國的兩項零售物業及美國西部的一項住宅物業錄得減值虧損2,090萬美元。
截至2022年12月31日的年度，租金支出增至1.512億美元，而截至2021年12月31日的年度，租金支出為1.327億美元。如上文所述，增加的原因是新購置了聯合王國的寫字樓物業和美國西部的多户物業。
截至2022年12月31日的一年，酒店支出增至2950萬美元，而截至2021年12月31日的年度為1270萬美元，這是由於謝爾本酒店在2022年期間的活動和運營水平如上所述。
截至2022年12月31日的年度，薪酬及相關支出降至4,150萬美元，而截至2021年12月31日的年度為6,040萬美元，這是由於截至2022年12月31日的年度全球房地產環境更具挑戰性，加上調整後EBITDA較前一時期較低，導致可自由支配獎金薪酬應計項目較低。
截至2022年12月31日的一年，一般和行政費用降至1,470萬美元，而截至2021年12月31日的一年為1,850萬美元。雖然年度內一般及行政開支總額增加，但截至2022年12月31日止年度，與綜合分部有關的間接成本減少。
折舊和攤銷增加到1.729億美元，而截至2021年12月31日的年度為1.663億美元。如上文所述，增加的原因是新購置了聯合王國的寫字樓物業和美國西部的多户物業。
截至2022年12月31日的一年，利息支出為1.282億美元，而截至2021年12月31日的一年，利息支出為1.191億美元。這一增長是由於本年度按揭貸款餘額增加，主要是由於合併了多個家庭以及浮動和新的固定利率貸款利率上升所致。
截至2022年12月31日的年度，提前清償債務的收益為2750萬美元，而2021年同期提前清償債務的虧損為1920萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，我們有與KWE對KWE債券面值總額高達1.5億歐元的現金投標要約相關的收益，這導致KWE接受了根據投標要約有效投標的全部7,500萬歐元(按2022年12月31日利率計算約為8,030萬美元)面值的KWE債券，購買價等於 債券面值的82%，以及一項位於英國的零售物業的按揭。關於這些票據，我們以賬面價值的折扣價抵銷了某些數額，從而產生了抵銷收益。這些收益被年內再融資按揭貸款的提前還款罰金所抵銷。於截至2021年12月31日止年度，本公司因贖回KWE債券而蒙受1,630萬美元虧損，餘下餘額則與三宗多户物業按揭再融資的提前還款罰金有關。於截至2021年12月31日止年度內，我們亦產生與部分投標要約及其後贖回2024年債券總餘額有關的虧損，詳情見下文“公司”分部的説明。
截至2022年12月31日的年度的其他收入為2080萬美元，而截至2021年12月31日的年度的其他虧損為470萬美元。於截至2022年12月31日止年度，本公司由KWE持有的非指定利率上限及掉期合約，以及綜合多户物業的按市值計算的公平價值收益為2,400萬美元。另請參閲第一部分第1項。“公允價值投資”，瞭解更多細節。我們簽訂了這些未指定的合同，以對衝利率上升的風險。利率合同的收益被200萬美元的已實現外幣匯兑損失所抵消。截至2021年12月31日的年度的其他虧損是由於已實現的外匯兑換損失。
共同投資組合細分市場
投資管理
對於我們的聯合投資組合資產，我們代表我們的合作伙伴管理資產，從而獲得資產管理費。在截至2022年12月31日的一年中，通過收入記錄的手續費為4480萬美元，而2021年同期為3530萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，由於我們的聯合投資組合中有更多的AUM，主要是由於我們的歐洲工業平臺和美國西部多家族獨立賬户的增長，我們的基礎管理費更高。我們的全球房地產債務平臺的AUM也有所增加。業績分配記為未合併投資收入的一部分，下文將對此進行討論。
截至2022年12月31日的一年，貸款和其他收入增至1170萬美元，而2021年同期為860萬美元。這些金額代表我們在全球房地產債務平臺中所佔貸款份額的利息收入，增加是由於該平臺在過去一年的增長。
在截至2022年12月31日的一年中，支出降至5510萬美元，而2021年同期為9090萬美元，這主要是由於績效分配支出減少了4630萬美元。業績分配費用是應計業績分配的一個百分比，在截至2022年12月31日的一年中，由於單獨賬户和有業績分配共享計劃的混合基金的公允價值較低，業績分配有所下降。
共同投資業務
除了管理共同投資組合中的投資外，我們還擁有物業的所有權權益。下表列出了截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度，代表我們在共同投資組合資產中的基礎物業投資份額的未合併投資收入內的金額，以及與我們對這些物業的管理有關的任何業績分配：
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | |
| 租賃 | | $ | 224.0 | | | $ | 177.6 | |
| 房地產銷售 | | 52.0 | | | 39.5 | |
| 總收入 | | 276.0 | | | 217.1 | |
| | | | |
| 公允價值/其他調整 | | 110.2 | | | 210.6 | |
| 房地產銷售損益，淨額 | | 4.9 | | | (3.1) | |
| 績效分配 | | (21.1) | | | 117.9 | |
| | | | |
| 費用 | | | | |
| 租賃 | | 66.4 | | | 53.2 | |
| 房地產銷售成本 | | 40.7 | | | 36.8 | |
| 折舊及攤銷 | | 3.8 | | | 5.6 | |
| 總費用 | | 110.9 | | | 95.6 | |
| 利息支出 | | (60.1) | | | (40.0) | |
| 其他損失 | | (17.9) | | | (17.9) | |
| 所得税撥備 | | (2.7) | | | — | |
| 未合併投資的收入 | | $ | 178.4 | | | $ | 389.0 | |
未合併投資收入減少的主要原因如下：
2021年底至2022年第一季度，我們的全球市場利率多家族資產和英國工業資產的估值處於歷史高位，我們已開始看到估值隨着上限利率的擴大而略有回落，這主要是由於借款利率上升，導致房地產在年內出現公允價值虧損。截至2022年12月31日的年度。由於歐元和英鎊兑美元處於歷史低位，我們也有公允價值外匯損失，這還不包括我們對外國公允價值投資的任何對衝。這些公允價值損失被我們VHH平臺中我們負擔得起的多户物業的公允價值增長所抵消，這是由於租金上漲導致物業的NOI增加，以及最近完成開發的資產的穩定。
房地產的公允價值損失也被我們由某些物業擔保的固定利率抵押的公允價值收益所抵消。這主要與我們的長期固定利率債務利率低於當前市場利率有關，這是由於美聯儲和歐洲央行(“ECB”)最近實施的加息措施導致今天融資市場的基本利率和利差上升所致。我們也有與可變利率抵押貸款物業持有的利率衍生品相關的公允價值收益，這些衍生品的價值隨着利率的上升而增加。
我們在VHH的投資也有顯著的公允價值收益截至2022年12月31日的年度由於其固定利率物業貸款的收益，以及由於租金上漲，物業的噪聲指數增加。VHH沒有與投資相關的業績分配結構，因此，這種收益對業績分配沒有貢獻。
另請參閲第一部分第1項。“公允價值投資”，瞭解更多細節。
在.期間截至2022年12月31日的年度，由於適用投資的公允價值下降，我們記錄了與我們的混合基金和某些單獨賬户投資有關的業績分配應計項目減少了2110萬美元。在.期間截至2022年12月31日的年度，我們已經實現了績效費用680萬美元關於出售美國西部的兩個多户物業，公司向員工支付了120萬美元的業績分配補償，以換取在此期間實現的業績分配。
租金收入和租金開支的增加是由於聯合投資組合中的資產因新的收購和2021年6月MF Seed組合的解除合併而增加所致。擔保資產的利息支出增加，主要原因是2022年利率上升，以及聯合投資組合最近的收購導致貸款餘額增加。房地產銷售和房地產銷售成本的增長是由於在截至2022年12月31日的一年中，我們位於夏威夷的Kohanaiki住宅社區的房屋銷售增加。
在截至2021年12月31日的年度內，我們的公允價值收益主要來自美國西部市場租金大幅上漲和我們的市場利率公允價值多家庭資產的上限利率壓縮導致的NOI增加。上限利率壓縮得到了公司最近達成的交易的支持，以及第三
交易方交易和市場數據。由於我們的VHH投資組合中的再同步和上限利率壓縮，以及我們在2018年出售Meyers Research的Zonda業務後保留的未合併投資權益的公允價值增加，我們還獲得了公允價值收益。由於銷售量增加，截至2021年12月31日的一年，我們位於夏威夷的Kohanaiki住宅社區的房屋銷售收益較高。
在截至2021年12月31日的一年中，我們與混合基金和獨立賬户投資相關的績效費用應計增加了1.179億美元。應計項目的增加是由於如上所述的市場利率多家庭物業以及我們管理的混合基金和單獨賬户投資中的英國工業資產的公允價值較高。在截至2021年12月31日的一年中，我們從另一個賬户收取了960萬美元的已實現績效費用，該賬户持有西雅圖地區的寫字樓物業，並在2021年第三季度完全處置了所有資產。
公司
截至2022年12月31日的年度支出為6190萬美元，而截至2021年12月31日的年度支出為6810萬美元。支出減少主要是由於可自由支配獎金薪酬支出減少。
截至2022年12月31日的一年，利息支出為9260萬美元，而2021年同期為7330萬美元。這一增長是由於截至2022年12月31日的年度公司債務餘額增加，主要是由於我們的循環信貸安排餘額增加，以及我們的無擔保優先票據的平均餘額增加。
截至2021年12月31日的年度因提前清償債務而出現的2,650萬美元虧損是由於2024年票據的清償以及由此產生的溢價和註銷資本化債務成本和債務貼現，而在截至2022年12月31日的年度沒有可比活動。
在截至2022年12月31日的一年中，其他收入增至1530萬美元，而2021年同期的其他虧損為30萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，我們擁有按市值計價的利率上限和掉期的公允價值收益，以對衝其可變利率敞口。
截至2022年12月31日的一年，我們的所得税撥備為3620萬美元，而截至2021年12月31日的一年，我們的所得税撥備為1.262億美元。所得税支出減少的主要原因是，與2021年相比，2022年全球税前賬面收入減少了3.244億美元。截至2022年12月31日的年度，我們的實際税率為26.2%，而2021年的實際税率為27.3%。影響税項撥備的重大項目包括：與守則第162(M)條規定的不可抵扣高管薪酬相關的税費和英國不可抵扣的利息支出，以及我們估計的國家有效税率的變化，被部分釋放與我們在英國房地產資產的超額計税基礎和我們在KWE的投資的超額計税基礎相關的遞延税項資產估值免税額的税收利益所抵消。在截至2022年12月31日的年度內，由於目前不可扣除的未實現外幣虧損，我們在傳統英國房地產資產中與我們的超額税基相關的遞延税淨資產(和相關估值津貼)增加了。此外，與我們在KWE的投資有關的遞延税項資產(及相關估值撥備)減少，原因是出售房地產的賬面收益及賬面公允價值收益未確認為税項的税項虧損。由於美國不可抵扣的高管薪酬和英國不可抵扣的利息支出，2022年的有效税率超過了法定税率。
截至2022年12月31日的年度的優先股息為2890萬美元，而截至2021年12月31日的年度的優先股息為1720萬美元。這一增長是由於我們於2022年向Fairfax Financial Holdings Limited(統稱“Fairfax”)的關聯公司發行了3億美元的B系列累積永久優先股。
綜合收益
推動其他全面收益變化的兩個主要組成部分是外幣匯率的變化和任何相關外幣對衝的收益或損失。請參閲標題為“貨幣風險--外幣“在第3項中討論我們與外幣有關的風險和我們的對衝策略。下表詳細介紹了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度活動。
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | $ | 64.8 | | | $ | 313.2 | |
| 未實現外幣折算損失，扣除非控股權益和税收後的淨額 | (68.7) | | | (57.5) | |
| 從期間內累積的其他全面虧損中重新分類的金額 | (0.8) | | | 2.2 | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，扣除非控制權益和税收的淨額 | 23.4 | | | 56.2 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | 5.6 | | | 3.2 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔全面收益 | $ | 24.3 | | | $ | 317.3 | |
該公司有風險敞口的主要貨幣是歐元和英鎊。下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年間匯率相對於美元的變化：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 |
| 歐元 | (5.9) | % | | (6.9) | % |
| 英鎊 | (10.6) | % | | (1.1) | % |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，扣除税收和非控股權益的綜合收益分別為2430萬美元和3.173億美元。由於歐元和英鎊兑美元走弱，該公司在此期間通過其他全面收入實現的外幣未實現淨虧損。未實現的對衝收益是由該公司對其英鎊計價投資進行的對衝推動的。該公司還擁有利率互換合同，將其部分可變利率貸款交換為固定利率條款，這導致了利率互換的未實現收益，因為隨着合同臨近到期日，扭轉了之前的虧損。
流動性與資本資源
我們的流動資金和資本資源需求包括收購房地產和房地產相關資產、為開發項目提供資金、合併房地產和未合併投資的資本支出、營運資金需求、支付債務的利息和本金以及向普通股和優先股股東分紅。我們用內部產生的資金通過一般業務為這些活動提供資金，包括租金收入、資產出售、我們循環信貸額度下的借款、出售股權(普通股和優先股)和債務證券，以及套現再融資，只要它們可用並符合我們整體投資組合槓桿戰略的範圍。我們在房地產上的投資通常來自我們資產負債表中的股本、第三方股本和由該房地產擔保的抵押貸款。這些抵押貸款通常是無追索權的，因為如果發生違約，追索權將僅限於作為抵押品的抵押財產，但有有限的習慣例外。在某些情況下，我們擔保一部分與合併物業或非合併投資有關的貸款，通常是在某些條件(如完成建設或租賃或某些淨營業收入標準)滿足之前。我們預計這些擔保不會對流動性或資本資源產生實質性影響。請參閲標題為“表外安排瞭解更多信息。
我們的短期流動資金需求主要包括與我們的財產相關的運營費用和其他支出、向我們的普通股和優先股股東支付的股息、我們無擔保公司債務的利息、開發、再開發和資本支出，以及潛在的股票回購和收購。我們的短期流動資金需求主要包括與我們的財產相關的運營費用和其他支出、向我們的普通股和優先股股東支付的股息、我們無擔保公司債務的利息、開發、再開發和資本支出，以及潛在的股票回購和收購。我們目前希望通過我們現有的現金和現金等價物加上我們的投資和房地產銷售產生的資本以及我們目前循環信貸額度的可用性來滿足我們的短期流動性需求。我們是否需要不時籌集資金以滿足資本需求，將取決於許多因素，包括在適當情況下實施策略性和增長型增長戰略的成功和步伐。此外，當我們認為市場條件有利，並與我們的增長和融資戰略相一致時，我們可能會機會主義地尋求籌集資本(股權或債務)。我們也可以尋求第三方融資，以進行額外的戰略投資，包括籌集執行潛在開發或重新開發戰略所需的資本，或收購房地產、票據投資組合或其他房地產相關公司或房地產相關證券。同樣，我們也可能不時尋求對現有債務進行再融資，以降低債務資本的整體成本或優化未償債務的到期日。, 或者出於其他戰略原因。此外，在2022年5月，我們建立了自動取款機計劃，根據該計劃，我們可以發行和出售公司普通股的股票，總銷售價格高達2億美元，具體金額和時間由公司不時決定。於截至2022年12月31日止年度內，本公司並無根據我們的自動櫃員機計劃發行任何股份。本公司沒有義務根據以下條款出售任何此類股份
它的自動取款機程序。實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定，以及可用資金的潛在用途。
截至2022年12月31日，我們和我們的合併子公司大約有4.393億美元(其中2.787億美元是英鎊或歐元的外幣)的合併現金(如我們的合併資產負債表所示)，我們在未合併的共同投資組合資產中持有的現金份額為8690萬美元，我們在信貸額度下有2.18億美元的可用資金。截至2022年12月31日，我們有2140萬美元的限制性現金，其中包括現金和現金等價物，主要涉及與我們持有的物業合併抵押貸款相關的貸款人準備金。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來資本支出有關。
此外，如果我們從某些外國子公司匯回現金，我們將繳納預扣税。根據九龍倉債券契約，我們必須維持一定的利息覆蓋率及槓桿率，以保持合規(有關九龍倉債券的更多詳情，請參閲“債務及相關合約”)。由於這些公約，我們在分配現金之前評估税收和公約的影響，這可能會影響公司一級的資金可用性。
正如本報告通篇所討論的那樣，持續的宏觀經濟狀況，例如但不限於高通脹和中央銀行為抑制高通脹而提高利率，繼續加劇人們對衰退的擔憂，並對我們的業務業績和運營造成波動，包括我們以理想的條件或根本沒有能力進入資本市場的能力。 有關更多詳細信息，請參閲上面的“當前經濟狀況和市場動態”。 除了這些市場條件外，穆迪投資者服務公司和麥格勞-希爾公司旗下的標準普爾評級服務公司(S&P)還對我們的未償債務進行評級。這些評級是基於各種因素，包括我們目前的槓桿和交易活動。2022年10月，標普將我們列入負面信用觀察名單，原因是投資交易活動放緩導致槓桿率上升。2023年2月，標普將我們的評級從‘BB+’下調至‘BB’，並維持其負面信用觀察。此外，標普將九龍灣債券的評級由“BBB-”下調至“BB+”，並將九龍灣債券的評級由“BB”下調至“BB-”。 這些評級及其降級可能會影響我們未來以預期的條款進入債券市場的能力，或者根本不影響。 另請參閲第一部分第1A項。風險因素。
發展和重建
肯尼迪·威爾遜有許多市價開發、重新開發和福利項目正在進行中或處於規劃階段。這些舉措如果完成，將產生市場利率的創收資產。截至2022年12月31日，我們擁有2220個多户型單位，40萬平方英尺的商業可出租平方英尺，以及150個我們正在積極開發的酒店客房。如果這些項目完成，預計在公司總成本中的份額約為11億美元，我們預計將通過我們的現有股本、第三方股本、項目銷售和擔保債務融資來籌集資金。截至2022年12月31日，我們迄今已產生7.97億美元的成本，預計還將額外支出3.79億美元，以完成或完成這些項目的授權流程。在要完成的3.79億美元剩餘成本中，我們目前預計其中1.33億美元將在項目生命週期內通過我們的現金提供資金。這是指項目期間的總資本，而不是最高資本，也不考慮投資期間的任何分配。當開發項目完成後，它們通常會進入我們的不穩定類別，因為它們在完工後進行租賃。
除了上述市價開發和重建項目外，我們的VHH平臺內還有2,369個負擔得起和/或年齡限制的多户單位，我們目前正在開發或正在穩定過程中。我們預計，由於使用物業債務和出售税收抵免的收益，這些項目在完工時將沒有現金權益基礎。如果這些項目完成，我們預計將從已支付的開發商費用和出售税收抵免的收益中獲得3430萬美元的現金。
前兩段和下表所述的數字是編入預算的費用，可能會改變。本公司並不確定會否發展或重新發展任何或全部該等潛在項目，而本公司及其股權夥伴並無義務完成該等項目，並可在透過權益程序增值後處置任何該等資產。這些都是編入預算的數字，可能會因為許多因素(其中一些是我們無法控制的)而發生變化(增加或減少)，包括這些項目是根據與總承包商簽訂的施工管理合同開發的，因此在實際成本超過預算成本的情況下，我們和我們的股權合作伙伴可能會被要求提供額外的資本。這些項目的範圍也可能發生變化。下表所列完成項目的估計費用和現金數額代表管理層目前的預期，迄今產生的總費用包括這些項目的土地成本。
下表描述本公司正在進行或正在考慮的市場價格發展或重建項目，不包括其VHH平臺中正在開發的負擔得起的和/或受年齡限制的多户單位及其住宅投資(以百萬美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 如果完成，則 | 當前 |
| 位置 | 類型 | 投資 | 狀態 | Est.完工日期(1) | 商業平方英國“金融時報” | MF單位/酒店客房 | KW估計。
總成本(4) | 產生的千瓦成本(4) | KW估計。完成的成本(2) |
非
加利福尼亞 | 多個家庭 | 38o北區第二期(5) | 在建中 | 2023 | — | | 172 | | $ | 73 | | $ | 31 | | $ | 42 | |
| 也不是。加利福尼亞 | 多個家庭 | 38o北三期(5) | 在建中 | 2023 | — | | 30 | | 13 | | 1 | | 12 | |
| 西山 | 多個家庭 | 燕尾(5) | 在建中 | 2023 | — | | 240 | | 56 | | 32 | | 24 | |
| 西山 | 多個家庭 | 奧克斯博 | 在建中 | 2023 | — | | 268 | | 41 | | 28 | | 13 | |
愛爾蘭(3) | 辦公室 | 庫珀十字(6) | 在建中 | 2023 | 395,000 | | — | | 160 | | 112 | | 48 | |
愛爾蘭(3) | 多個家庭 | 庫珀十字(6) | 在建中 | 2023 | — | | 471 | | 131 | | 115 | | 16 | |
愛爾蘭(3) | 多個家庭 | 田莊(6) | 在建中 | 2023 | 7,000 | | 287 | | 74 | | 62 | | 12 | |
| 夏威夷 | 酒店 | 科納村度假村(6) | 在建中 | 2023 | — | | 150 | | 352 | | 305 | | 47 | |
| 太平洋西北地區 | 多個家庭 | Two10 | 在建中 | 2023 | — | | 210 | | 60 | | 20 | | 40 | |
愛爾蘭(3) | 混合用途 | 《基石》(5) | 在建中 | 2024 | 20,000 | | 232 | | 68 | | 38 | | 30 | |
| 所以。加利福尼亞 | 多個家庭 | 大學峽谷第二期(5) | 在建中 | 2024 | — | | 310 | | 120 | | 25 | | 95 | |
| 所以。加利福尼亞 | 多個家庭 | Gateway@The Oaks | 在規劃中 | 待定 | — | | 待定 | 待定 | 10 | | 待定 |
| 太平洋西北地區 | 多個家庭 | 本德 | 在規劃中 | 待定 | — | | 待定 | 待定 | 18 | | 待定 |
| 總計 | | | 422,000 | | 2,370 | | $ | 1,148 | | $ | 797 | | $ | 379 | |
(1) 工程的實際竣工日期受多項因素影響，其中很多因素並非我們所能控制。因此，所確定的項目可能無法按預期完成，或者根本不能完成。
(2) 本欄中顯示的數字是對截至2022年12月31日開發完成或完成授權流程的剩餘成本的估計。剩餘總成本可以通過第三方現金捐助、預計銷售收益和/或債務融資來提供資金。我們預計將為剩餘成本中的1.33億美元提供資金，以在這些項目的生命週期內用現金完成。這些數字是預算成本，可能會發生變化。不能保證我們將能夠獲得上述數字中假設的項目級債務融資。如果我們無法獲得這樣的融資，我們為完成上述項目而必須投入的資本額可能會大幅增加。我們完成的成本與我們的股份總資本不同，後者包括迄今已經發生的成本，而前者涉及未來的估計成本。
(3)與NOI相關的估計匯率為歐元0.93=1美元，GB 0.83=1美元。
(4)包括土地成本。
(5)包括在綜合投資組合細分市場中
(6)包括在共同投資組合細分市場中
不穩定和增值資本支出計劃
我們目前有六個資產，包括80萬平方英尺的商業面積，目前處於不穩定的狀態，正在經歷不同的租賃、增值或開發階段。為了穩定這些資產，我們預計我們要完成的費用份額為2690萬美元。完成這項工作的成本和所述的時間框架受到許多不確定因素的影響，這些不確定因素超出了我們的控制範圍，實際成本可能遠遠高於下文所示的估計數。
下表描述了目前不穩定的資產(百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 屬性 | 位置 | 類型 | 千瓦擁有量 | 資產數量 | 商業平方英國“金融時報” | 租賃百分比 | KW估計。完成的成本(1) |
| | | | | | | |
| 斯托克利公園 | 英國(2) | 辦公室 | 100% | 1 | | 54,000 | | — | | $ | — | |
| 橡樹之旅 | 南加州 | 辦公室 | 100% | 1 | | 357,000 | | 82 | % | 5.6 | |
| 高地大樓4 | 英國(2) | 辦公室 | 51% | 1 | | 74,000 | | — | | — | |
| 漢密爾頓登陸H7 | 北加州 | 辦公室 | 100% | 1 | | 61,000 | | — | | 4.3 | |
| 五花八門 | 英國(2) | 辦公室 | 100% | 2 | | 281,000 | | 34 | | 17.0 | |
| 租賃總量 | | 6 | | 827,000 | | 47 | % | $ | 26.9 | |
注：上表不包括少數股權投資和預計出售的兩項全資資產，合計405個單位和80萬平方米的商業面積。英國《金融時報》
(1) 本欄中顯示的數字是對KW截至2022年12月31日開發到完成或完成授權流程的剩餘成本的估計。剩餘總成本可以通過第三方現金捐助、預計銷售收益和/或債務融資來提供資金。這些數字是預算成本，可能會發生變化。不能保證本公司能夠獲得上述數字中假設的項目級債務融資。如果公司無法獲得此類融資，公司為完成上述項目而必須投入的資本額可能會大幅增加。
(2)與NOI相關的估計匯率為歐元0.93=1美元，GB 0.83=1美元。
除了我們的開發、重新開發和穩定計劃外，我們還定期對我們的合併和非合併投資實施增值方法，包括翻新物業和增加或更新物業便利設施。實施這些增值舉措所需的資本通常是通過資本募集、再融資或在房地產層面進行補充融資來籌集資金。我們不需要進行這些投資，但它們是我們有能力在收購後增加物業淨運營收入的關鍵驅動力。
其他項目
2020年11月3日，公司董事會批准將現有的2.5億美元股票回購計劃擴大到5億美元。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過公司的限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情決定權。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並且在遵守適用法律的前提下，可以隨時暫停或終止，而無需事先通知。截至2022年12月31日，我們在股票回購計劃下還有1.448億美元。請參閲標題為“”的部分本公司購買股權證券“請參閲本年度報告的表格10-K第二部分，以獲取更多信息。
本公司為公司某些員工維持遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)。被點名的公司高管不是遞延補償計劃的參與者。公司董事會的薪酬委員會每年批准一筆金額分配給公司在美國和歐洲的某些員工。分配給每位員工的金額在三年歸屬期內按比例歸屬，但須繼續受僱於公司。在2022年前，分配金額的一半具體與公司普通股在每次歸屬時的表現和價值掛鈎(“紅利單位”)。從2022年開始，分配給每個僱員的全部金額由獎金單位組成。根據遞延補償計劃，在每次歸屬時，員工獲得的金額要麼等於公司普通股的股息率，要麼等於上一年公司普通股(就獎金單位而言)支付的實際股息金額。在截至2022年和2021年12月31日的年度內，公司根據遞延現金紅利計劃分別確認了920萬美元和1170萬美元。
公司還為公司某些員工維持一項績效分配分享計劃(“績效分配分享計劃”)。被點名的公司高管不是績效分配分享計劃的參與者。公司董事會薪酬委員會批准、保留和授權執行管理層將某些混合基金和單獨賬户投資賺取的任何業績分配分配給公司的某些非NEO員工，最高可達35%(35%)。目前，參加績效分配分享方案的組織已將20%-35%的績效分配分配給員工。獎勵給每位員工的60%在四年內按比例授予，其餘40%在投資的流動性事件完成後授予，公司實際上從其合作伙伴那裏獲得現金業績分配。公司獲得的全部業績分配將計入非合併投資的收入，分配給員工的金額將計入業績分配補償。在截至2022年和2021年12月31日的年度內，該公司分別確認了與該計劃相關的430萬美元和4200萬美元。
該公司最近還實施了一項全球員工共同投資計劃(“共同投資計劃”)。被任命的高管不是共同投資計劃的參與者。根據共同投資計劃，某些員工有機會與公司一起投資於公司的投資(所有未來投資和最近收購的某些交易)。員工作為一個羣體，可以投資於公司投資的資金上限為公司股本的1.5%。共同投資計劃的參與者每年都會對該計劃做出承諾。通常情況下(有限的例外情況)，共同投資計劃的參與者將投資於公司在適用年度進行的每項投資(該員工在收購和管理方面發揮積極作用的投資)。
現金流
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度由我們的運營、投資和融資活動提供或使用的現金：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | 32.9 | | | $ | (30.3) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (361.6) | | | (1,038.0) | |
| 融資活動提供的現金淨額 | 264.2 | | | 632.0 | |
運營中
我們經營活動的現金流主要取決於綜合物業的經營、我們共同投資平臺的經營分配和費用、一般和行政成本、補償和利息支出。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，運營使用的現金流分別為3290萬美元和3030萬美元。
營運中使用的現金增加，主要是由於截至2021年12月31日止年度的利息開支較高，以及與償還2024年票據及KWE債券剩餘未償還部分有關的保費及應計利息。
投資
我們來自投資活動的現金流通常包括用於為物業收購提供資金的現金、對未合併投資的投資、資本支出、購買以房地產為抵押的貸款，以及從物業銷售收到的現金和我們共同投資的資本返還。
截至2022年12月31日的年度
截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金總額為3.616億美元。在截至2022年12月31日的年度內，我們收到3.259億美元，主要來自出售英國和美國西部的非核心零售資產以及美國西部的一處多户物業。我們從共同投資中獲得了1.571億美元的投資分配，主要來自出售我們的組合基金內的資產，以及來自愛爾蘭多家庭物業的融資分配。作為我們全球債務平臺的一部分，我們發放的新貸款份額為5,090萬美元，我們從以前發放的貸款償還中獲得了3450萬美元的收益。此外，我們還收購了4.082億美元的綜合房地產資產，包括蘇格蘭的一棟寫字樓和西部山區的四處多户房產。我們花費了1.609億美元用於綜合資產的資本支出，以及對我們的開發物業的持續投資和對我們的運營物業的增值。我們還出資3.613億美元用於未合併投資，這些投資主要用於支付我們對科納村的認繳資本份額以及在我們的歐洲工業合資企業平臺和混合基金內進行的新收購。在截至2022年12月31日的一年內，外幣衍生品的結算產生了1.126億美元的現金，這主要是由於利率和外幣衍生品的結算增值所致。在截至2022年12月31日的一年中，我們為新簽訂的衍生品合同支付了1040萬美元的保費。
截至2021年12月31日的年度
截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金總額為10.38億美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們收到了4.864億美元，主要來自出售MF Seed投資組合和在英國的一座辦公樓。我們從共同投資中獲得了8280萬美元的投資分配，主要來自出售我們的組合基金內的資產，我們的VHH投資組合的再融資和再同步，以及對衝基金投資的部分贖回。作為我們債務平臺的一部分，我們發放的新貸款份額為8340萬美元，我們通過向股權合作伙伴出售部分現有貸款和償還發放的貸款獲得了5810萬美元的收益。此外，我們還收購了11.318億美元的綜合房地產資產，包括倫敦的一座寫字樓和多户物業
在太平洋西北部和西部山區。我們花費了1.392億美元用於綜合資產的資本支出，以及對我們的開發物業的持續投資和對我們的運營物業的增值。我們還出資2.808億美元用於未合併投資，這些投資主要用於支付我們對科納村的認繳資本份額以及在我們的歐洲工業合資企業平臺和混合基金內進行的新收購。在截至2021年12月31日的年度內，外幣衍生工具的結算額為3,010萬美元，主要是由於KWE債券的交叉貨幣互換。
融資
我們與融資活動相關的淨現金一般受到融資活動的影響，扣除支付給普通股和優先股股東和非控股權益的股息和分配，以及合併房地產投資的融資活動。
截至2022年12月31日的年度
在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金總額為2.642億美元。在截至2022年12月31日的一年中，該公司從向費爾法克斯發行永久優先股和認股權證中獲得2.973億美元的收益。在截至2022年12月31日的一年中，我們從循環信貸額度中提取了5.284億美元，並償還了3.25億美元循環信貸額度。肯尼迪·威爾遜從抵押貸款中獲得了4.013億美元的收益，用於為合併後的房地產收購提供資金和再融資。這些收益被償還3.896億美元的按揭債務和6580萬美元的九龍倉債券所抵銷。此外，我們支付了1.346億美元的普通股股息和2590萬美元的優先股息，並根據我們的股票回購計劃回購了3120萬美元的普通股。
截至2021年12月31日的年度
在截至2021年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金總額為6.32億美元。該公司從發行2029年、2030年和2031年債券中獲得18.043億美元的收益，並償還了其中11.5億美元的2024年債券。在截至2021年12月31日的一年中，我們從循環信貸額度中提取了3.143億美元，並償還了4.385億美元循環信貸額度。我們因發行2029年、2030年和2031年債券產生了3560萬美元的債務發行成本。肯尼迪·威爾遜從抵押貸款中獲得了11.449億美元的收益，用於為合併後的房地產收購提供資金和再融資。這些收益被償還2.682億美元的抵押貸款債務和5.044億美元的KWE債券所抵消。在截至2021年12月31日的一年中，我們支付了1.235億美元的普通股股息和1720萬美元的優先股息，並根據我們的股票回購計劃回購了8320萬美元的普通股。
合同義務和商業承諾
截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜的合併合同現金債務，包括債務、信貸額度、經營租賃和地面租賃包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間到期的付款(9) |
| (百萬美元) | | 總計 | | 少於
1年 | | 1-3年 | | 4-5年 | | 5年後 |
| 合同義務 | | | | | | | | | | |
借款：(1)(4) | | | | | | | | | | |
抵押貸款債務(2) | | $ | 3,034.9 | | | $ | 247.8 | | | $ | 1,119.5 | | | $ | 679.0 | | | $ | 988.6 | |
高級筆記(3) | | 1,800.0 | | | — | | | — | | | — | | | 1,800.0 | |
| 信貸安排 | | 282.0 | | | — | | | 282.0 | | | — | | | — | |
KWE無擔保債券(5) | | 508.4 | | | — | | | 508.4 | | | — | | | — | |
借款總額(4) | | 5,625.3 | | | 247.8 | | | 1,909.9 | | | 679.0 | | | 2,788.6 | |
| 經營租約 | | 10.8 | | | 1.0 | | | 2.1 | | | 2.2 | | | 5.5 | |
土地租約(8) | | 29.5 | | | 0.2 | | | 0.5 | | | 0.5 | | | 28.3 | |
合同現金債務總額(6)(7) | | $ | 5,665.6 | | | $ | 249.0 | | | $ | 1,912.5 | | | $ | 681.7 | | | $ | 2,822.4 | |
(1)見我們合併財務報表附註7-9。這些數字不包括預定的利息支付。假設每筆債務都持有到到期，我們估計我們將支付以下利息：不到1年-1.422億美元；1-3年-3.516億美元；4-5年-1.05億美元；5年後-8330萬美元。浮動利率債務的利息支付已按2022年12月31日起生效的利率計算。
(2) 不包括60萬美元未攤銷債務淨額對抵押貸款債務的貼現。
(3) 不包括優先票據的350萬美元未攤銷債務溢價。
(4) 不包括4,030萬美元的未攤銷貸款費用。
(5)不包括KWE無擔保債券的150萬美元未攤銷淨折扣。
(6)肯尼迪·威爾遜在合同義務中的份額，(不包括可歸因於非控股權益的數額)，包括債務、信貸額度、經營租賃和土地租賃，c包括以下內容：一年以下--2.488億美元；1-3年--19.102億美元；四-五年--6.77億美元；五年後--27.58億美元。
(7)上表不包括對我們未合併投資的2.466億美元未履行資本承諾。
(8) 合併資產的土地租賃。金額不打折，租約最長可達2258年。
(9) 本金債務償付包括延期期權的影響。
債務及相關契諾
下文描述了某些債務和相關的契約。
桂冠紙幣
肯尼迪-威爾遜公司於2021年2月11日發行了本金總額為5.0億美元的2029年債券和本金總額為5.0億美元的2031年債券(連同2029年債券，即“初始債券”)。2021年3月15日，肯尼迪-威爾遜公司額外發行了總額為1億美元的2029年債券本金和額外1億美元的2031年債券。這些額外的票據是根據肯尼迪·威爾遜先前發行的2029年票據和2031年票據的契約作為“額外票據”發行的。2021年8月23日，肯尼迪-威爾遜公司發行了本金總額為6.0億美元的2030年債券(連同2029年債券、2031年債券和額外債券，稱為“債券”)。這些票據是肯尼迪·威爾遜公司的優先無擔保債務，由肯尼迪-威爾遜控股公司和肯尼迪·威爾遜公司的某些子公司擔保。
該批債券的利息為年息4.750釐(如屬2029年債券)、4.750釐(如屬2030年債券)及5.000釐(如屬2031年債券)，每半年派息一次，由2021年9月1日起每半年派息一次。除非提前購回或贖回，否則債券將分別於2029年3月1日(2029年債券)、2030年2月1日(2030年債券)及2031年3月1日(2031年債券)期滿。在2024年3月1日(如屬2029年債券)、2024年9月1日(如屬2030年債券)或2026年3月1日(如屬2031年債券)之前，韋奕信可贖回適用系列債券的全部或部分，贖回價格相等於其本金的100%，另加適用的“整筆”溢價及截至贖回日的應計及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如屬債券)、2024年9月1日(如屬2030年債券)或2026年3月1日(如屬2031年債券)或之後的任何時間及不時，韋奕信可按管限適用系列債券的契據所載的指定贖回價格贖回全部或部分適用系列的債券，另加截至贖回日為止的應計及未付利息(如有)。此外，在2024年3月1日(2029年債券和2031年債券)和2024年9月1日(2030年債券)之前，肯尼迪·威爾遜可以從某些股票發行的收益中贖回任何一個系列債券的最多40%。不會為票據提供償債基金。在發生某些控制權變更或交易事件終止時, 票據持有人可要求Kennedy Wilson以相當於待購回票據本金101%的現金回購票據，另加截至(但不包括)適用回購日期的應計及未付利息(如有)。截至2022年12月31日，包括在公司綜合資產負債表中的2029年債券、2030年債券和2031年債券的總額為18億美元。
Kwe筆記
KWE債券以折扣價發行，於2022年12月31日的賬面價值為5.071億美元，年固定票面利率為3.25%，2025年到期。於截至2022年12月31日止年度，KWE發出現金投標要約，收購KWE債券的面值總額高達1.5億歐元，並接納根據投標要約有效投標的KWE債券的全部7,500萬歐元(按2022年12月31日利率計算，約為8,030萬美元)，買入價相當於KWE債券面值的82%，從而產生1,390萬美元的債務清償收益。
信貸額度下的借款
2020年3月25日，肯尼迪-威爾遜控股公司(“本公司”)的全資子公司肯尼迪-威爾遜公司(“借款人”)作為擔保人與本公司的若干子公司(該等子公司，“子擔保人”)於2020年3月25日簽訂了一項5億美元的循環信貸額度(“第二A&R貸款”)。第二個A&R貸款的利息等於倫敦銀行同業拆息加1.75%至2.50%之間，這取決於截至適用測量日期的綜合槓桿率。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，借款人可以選擇將第二個A&R貸款的到期日延長一年。
截至2022年12月31日，該公司的A&R貸款餘額為2.82億美元，其中2.18億美元可從循環信貸貸款中提取。
債務契約
第二個A&R融資機制和管理票據的契約包含許多限制性契諾，其中包括限制本公司及其某些附屬公司產生額外債務、向股東支付股息或分派、回購股本或債務、進行投資、出售資產或附屬股本、設立或允許留置權、與聯屬公司進行交易、達成出售/回租交易、發行附屬股本和進行合併或合併的能力。
第二A&R貸款具有日期為2020年3月25日的特定第二次修訂和重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)所載的某些契諾，其中要求公司保持(I)截至每個財政季度最後一天衡量的最高綜合槓桿率(在信貸協議中定義)不高於65%，(Ii)最低固定費用覆蓋比率(在信貸協議中定義)不低於1.70至1.00，(3)截至截至2020年3月25日可獲得的最新財務報表日期後，公司收到的最低綜合有形淨值等於或大於1,700,000,000美元外加相當於公司在截至2020年3月25日可獲得的最新財務報表日期後收到的權益收益淨額的50%(50%)的最低綜合有形淨值。(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)不大於於計量日期的綜合有形淨值乘以1.5，以每個財政季度最後一天計算，(V)最高有擔保追索權槓桿率(定義見信貸協議)不大於綜合資產總值的3.5%(定義見信貸協議)及299,000,000美元，(Vi)經調整的最高有擔保槓桿率(定義見信貸協議)不高於55%，(Vii)至少7500萬美元的流動資金(定義見信貸協議)。截至2022年12月31日, 本公司遵守上述財務契約。借款人根據信貸協議承擔的責任由本公司及本公司若干全資附屬公司擔保。
管理票據的契約限制了肯尼迪-威爾遜公司產生額外債務的能力，如果肯尼迪-威爾遜公司在產生債務之日並在新債務生效後，肯尼迪-威爾遜公司的最高資產負債表槓桿率(在契約中定義)大於1.50至1.00。這一比率是在發生額外債務時衡量的。
KWE票據要求KWE維持(I)綜合淨負債(定義見票據的信託契據)不超過總資產值的60%；(Ii)綜合有擔保負債(減去現金及現金等價物)不超過總資產值的50%；(Iii)利息覆蓋比率至少為1.5至1.0；及(Iv)無擔保資產不少於無抵押負債的125%(減去現金及現金等價物)。與KWE債券相關的契諾不是KWH的債務，這些金額作為我們投資債務的一個組成部分列示，因為它是與我們的基礎投資相關的無擔保債務。截至2022年12月31日，公司遵守了這些公約。
此外，管理該公司以其物業為抵押的物業水平無追索權融資的貸款協議可能包含運營和財務契約，包括但不限於與債務收益率相關的契約和償債比率契約，對於由歐洲某些財產擔保的抵押，還包括貸款與價值比率契約。採用這種貸款與價值之比契約的財產級無追索權融資要求對基礎財產定期(至少每年)進行估值。在截至2022年12月31日的年度結束後，該公司解決了由英國零售和商業資產擔保的無追索權貸款協議中違反貸款價值比契約的問題。該公司迅速解決了這種違約問題，償還了910萬美元的抵押貸款，其中760萬美元被持有在作為主題抵押貸款抵押品的物業中。貸款總額為1.658億美元，佔綜合按揭餘額的5.5%。截至2022年12月31日，該公司遵守了所有財產抵押貸款(上文討論的除外)，並及時支付了與此相關的所有付款(本金和利息)。如本公司未能遵守該等契諾及/或取得貸款人的豁免，可能會導致該等文書的違約。此外，如果公司在抵押貸款下違約，和/或貸款人加速了這類貸款，它可能會自動在其任何包含交叉違約和/或交叉加速條款的財產和公司無擔保貸款下違約。另請參閲第一部分第1A項。風險因素.
表外安排
擔保
我們提供了與合併資產擔保的貸款相關的擔保。截至2022年12月31日，根據擔保，我們未來可能需要支付的最大潛在付款金額(未貼現)約為1.429億美元。保修期到2031年，我們在
如果貸款本金與適用財產的銷售收益淨額之間存在清算差額，則需要擔保。如果我們有義務履行這些擔保，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
截至2022年12月31日，我們未履行的資本承諾總計2.466億美元用於我們的未合併投資，1770萬美元用於我們的貸款組合。除了對其合資企業投資的未出資資本承諾外，該公司還有與綜合和非綜合開發項目有關的8740萬美元的股權承諾。當我們確定未來的投資機會時，我們可能會被要求向未合併投資提供額外資本，以履行我們的資本承諾義務。
無追索權創業擔保
我們股權合夥企業中的大多數房地產都受到傳統的無追索權債務的擔保。然而，對於這些貸款中的大多數，我們簽訂了某些“無追索權分割”擔保，規定如果發生某些觸發事件，這些貸款將部分或全部向我們追索。雖然這些事件對於每個保證是不同的，但一些常見的事件包括：
•擁有特殊目的財產的子公司自願申請破產；
•擁有特殊目的財產的子公司未能保持其特殊目的實體的地位；
•在某些條件下，擁有特殊目的財產的子公司在對關聯財產進行任何從屬融資或其他自願留置權之前，未能獲得貸款人的書面同意。
如果上述任何觸發事件發生，貸款部分或全部對我們產生追索權，我們的業務、財務狀況、經營業績和普通股價格可能會受到重大不利影響。
此外，通常求助於無追索權分割擔保人的其他項目包括但不限於繳納房地產税、優先於抵押貸款的留置權和未償還的保證金。
通貨膨脹和不斷變化的價格的影響
然而，正如本報告通篇所討論的那樣，在截至2022年12月31日的一年中，高通脹影響了全球經濟，並繼續影響着全球經濟。 我們因價格變化而面臨的市場風險主要包括商業和多户物業的租金、投資抵押貸款和債務的市場利率以及房地產價值的波動。租金加幅視乎市場情況及物業所在地區的競爭環境而定。 在我們從事發展活動的程度上，我們可能會受到不斷變化的材料價格或勞動力成本的影響。與租賃物業有關的投資管理業務的收入在很大程度上取決於所管理物業的租金總額，而租金總額受租金和建築物入住率的影響。 員工薪酬是投資管理的主要成本要素。
我們或可因租金增加而蒙受成本上升的影響，而收回全部或相當大部分的損失。 在開支增幅大於租金增幅的情況下，價格變動將對本公司造成不利影響。 另見項目1A中的通貨膨脹可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。風險因素更詳細地討論了通貨膨脹對公司的影響。
關於市場風險的定性和定量披露
我們的主要市場風險敞口涉及與我們的短期借款相關的利率變化以及與我們的海外業務相關的外幣匯率波動。
利率風險
我們已經制定了一項利率管理政策，試圖將我們的整體債務成本降至最低，同時考慮到短期利率波動對收益的影響。作為這項政策的一部分，我們選擇維持浮動利率和固定利率債券的組合。截至2022年12月31日，我們76%的合併債務是固定利率，20%是有利率上限的浮動利率，4%是沒有利率上限的浮動利率。因此，利率波動可能會影響我們的浮動利率債務(以及利率上限較小的浮動利率債務)，並導致我們的合併利息支出和未合併投資的收入出現波動。通常情況下，這些波動不會導致重大的長期利率風險，因為它們通常期限較短。
我們持有一些受利率波動影響的合併和未合併物業的浮動利率債務。這些可變利率通常基於貸款人的基本利率、最優惠利率、EURIBOR、GBP LIBOR、LIBOR、
索尼婭加上適用的借款保證金。此外，為了減輕與利率上升相關的一些風險，我們購買了利率上限，限制了利息支出可以隨着利率上升而增加的金額。然而，我們的一些債務是沒有上限的，而且確實有利率上限的抵押貸款在利率達到已購買的上限水平之前會受到更多利息支出的影響。如果增加或減少100個基點，我們將在2023年期間，與我們目前的債務份額相比，利息支出增加630萬美元或利息支出節省950萬美元。截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款的上限和期限的加權平均執行價格分別為2.32%和約2.1年。
下表顯示了我們的金融工具在預期到期日的合同餘額以及截至2022年12月31日的公允價值。所列各項資產和負債的加權平均利率為截至2022年12月31日的實際利率。我們密切關注利率的波動，如果利率大幅上升，我們相信我們可以對衝利率的變化，或者用固定利率債務為貸款再融資。本分析中包括的所有工具均為非交易工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 本金將於下列日期到期： | | | | 公允價值 |
| | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | | 2022年12月31日 |
| (百萬美元) | | |
| 利率敏感型資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金等價物 | | $ | 439.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 439.3 | | | $ | 439.3 | |
| 平均利率 | | 1.32 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 1.32 | % | | — | |
| 固定利率應收賬款 | | 4.2 | | | 5.1 | | | 8.8 | | | — | | | — | | | 8.1 | | | 26.2 | | | 24.1 | |
平均利率(1) | | 8.90 | % | | 4.01 | % | | 6.89 | % | | — | % | | — | % | | 7.35 | % | | 5.68 | % | | — | |
| 可變利率應收賬款 | | 40.6 | | | 37.2 | | | 44.7 | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 123.3 | | | 123.3 | |
| 平均利率 | | 10.99 | % | | 10.52 | % | | 10.48 | % | | — | % | | — | % | | 6.95 | % | | 7.03 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 484.1 | | | $ | 42.3 | | | $ | 53.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8.9 | | | $ | 588.8 | | | $ | 586.7 | |
加權平均利率(1) | | 2.19 | % | | 9.74 | % | | 9.89 | % | | — | % | | — | % | | 7.32 | % | | 2.71 | % | | |
| 利率敏感型負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 浮動利率借款 | | $ | 71.6 | | | $ | 142.4 | | | $ | 421.5 | | | $ | 329.2 | | | $ | 190.3 | | | $ | 220.8 | | | $ | 1,375.8 | | | $ | 1,375.7 | |
| 平均利率 | | 4.53 | % | | 4.73 | % | | 5.55 | % | | 5.32 | % | | 6.41 | % | | 5.69 | % | | 5.50 | % | | — | |
| 固定利率借款 | | 166.9 | | | 38.7 | | | 726.1 | | | 242.0 | | | 181.6 | | | 2,894.2 | | | 4,249.5 | | | 3,582.9 | |
| 平均利率 | | 2.93 | % | | 3.99 | % | | 3.35 | % | | 3.53 | % | | 3.89 | % | | 4.32 | % | | 4.03 | % | | — | |
| 總計 | | $ | 238.5 | | | $ | 181.1 | | | $ | 1,147.6 | | | $ | 571.2 | | | $ | 371.9 | | | $ | 3,115.0 | | | $ | 5,625.3 | | | $ | 4,958.6 | |
| 加權平均利率 | | 3.41 | % | | 4.57 | % | | 4.16 | % | | 4.56 | % | | 5.18 | % | | 4.41 | % | | 4.39 | % | | |
(1) 利率敏感型資產的加權平均利率不包括不良應收款。
貨幣風險-外幣
我們的業務有很大一部分位於美國以外。因此，我們對這些投資和業務部門存在外匯波動風險。在某些情況下，我們利用外幣對衝衍生品來減輕這一風險對我們股權的影響。
肯尼迪·威爾遜公司設在美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些附屬公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和支出按月平均匯率換算。外幣包括歐元和英鎊。累計換算調整未計入累計淨收益的部分，計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。貨幣兑換損益和貨幣衍生工具損益將保留在其他全面收益中，除非及直至本公司大幅清算相關投資。
我們大約37%的投資賬户是通過我們的海外平臺以當地貨幣進行投資的。投資級債務一般以當地貨幣產生，因此我們認為我們的股權投資是為對衝目的而評估的適當風險敞口。此外，運營這些業務的成本，如薪酬、管理費用和利息支出，都是以當地貨幣發生的。我們通常不會對未來業務或以外幣計價的業務現金流進行對衝，這可能會對我們綜合業務和共同投資部門的業務業績產生重大影響。為了管理這些波動的影響，我們通常通過貨幣遠期合約和期權來對衝賬面上的外幣股本敞口。截至2022年12月31日，我們已對歐元計價投資總資產賬面價值的91%和英鎊計價投資總資產賬面價值的92%進行了對衝。
我們的投資管理業務通常不需要太多資本，因此外幣轉換和衍生品活動主要與投資部門有關，因為該部門的資產負債表對外幣波動的敞口更大。
如果我們投資於美元的貨幣的匯率上升或下降5%，我們的淨資產價值將增加2260萬美元或減少2310萬美元。如果差餉變動10%，我們會增加4,460萬元，而減少4,660萬元。
財務措施和説明.
租賃-租金收入由我們綜合房地產投資賺取的租金收入組成。
酒店-酒店收入包括我們合併酒店所賺取的酒店收入。
投資管理費-投資管理費主要由基礎資產管理費和我們投資管理部門產生的收購費用組成。從合併投資中賺取的費用在合併中被取消，與我們的股權合作伙伴有關的金額通過非控股權益的應佔收入確認。
物業服務-物業服務費主要包括物業管理費、租賃費及銷售佣金，直至2020年第四季度物業服務部門出售為止。從合併投資中賺取的費用在合併中被取消，與我們的股權合作伙伴有關的金額通過非控股權益的應佔收入確認。
貸款和其他收入-從綜合貸款中獲得的利息收入。
來自未合併投資的收入--本金共同投資-來自非合併投資的收入--本金共同投資包括公司在公司可以施加重大影響但不能控制的投資中賺取的收入或虧損份額。非綜合投資收益包括標的投資正常運作的收益或虧損、出售收益或虧損及公允價值損益。
未合併投資的收入--業績分配--業績分配涉及根據基金的累計業績分配給其管理的肯尼迪·威爾遜共同投資的普通合夥人、特別有限合夥人或資產管理公司，並受有限合夥人的首選回報門檻限制。
房地產銷售收益，淨額-出售房地產的收益，淨額是指收到的金額超過出售資產的賬面價值。合併房地產資產的減值也按此項目入賬，不需要單獨列報。
租賃-租金支出包括我們綜合房地產投資的支出，包括物業税、保險、維護和維修、公用事業、用品、工資和管理費等項目。
酒店-酒店支出包括我們綜合酒店投資的支出，包括物業税、保險、維護和維修、公用事業、用品、工資和管理費等項目。
薪酬及相關-僱員補償，包括工資、獎金、僱主工資税和代表僱員支付的福利。
基於股份的薪酬-與授予基於股票的獎勵相關的薪酬。
績效分配補償-與分配給公司某些非NEO員工的某些混合基金和單獨賬户投資賺取的任何業績分配的高達35%(35%)相關的薪酬。
一般和行政-一般和行政費用是經營肯尼迪·威爾遜公司業務所需的行政成本，包括佔用和設備費用、專業費用、上市公司費用、差旅和相關費用以及通信和信息服務等項目。
折舊及攤銷-折舊和攤銷包括在資產使用年限內按比例確認的折舊費用和攤銷費用，攤銷費用主要包括在收購合併房地產資產時分配給原地租賃價值的資產攤銷。
利息支出-利息支出指與我們的優先應付票據、循環信貸安排、我們綜合房地產的抵押貸款以及KWE持有的無擔保債務相關的利息成本。
其他收入(虧損)-其他收入(虧損)包括年內因匯率變動而產生的與外匯交易結算有關的已實現外幣匯兑收入或虧損、與衍生工具結算有關的已實現損益、銀行存款利息收入、物業服務佣金開支及與不成功交易有關的交易相關開支。
所得税-公司的服務業務作為法人實體在全球運營，繳納聯邦、州和地方所得税，投資業務通過各種合夥結構運營，以收購多家庭、商業、住宅和開發物業的全資或共同擁有的投資。公司的合夥投資收入的分配份額將繳納聯邦、州和地方税，可歸因於公司的所得税份額的相關税收撥備反映在合併財務報表中。
累計其他綜合收益(虧損)-累計其他全面收益(虧損)是指公司在將肯尼迪·威爾遜的海外子公司的本位幣轉換為公司報告貨幣時所佔的外匯流動份額。這些金額被肯尼迪·威爾遜的貨幣相關對衝工具的有效部分所抵消。
非GAAP計量和某些定義
“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”是指肯尼迪-威爾遜控股公司及其全資子公司。本公司合併財務報表包括本公司合併子公司的業績。
“KWE”指肯尼迪-威爾遜歐洲房地產有限公司。
“調整後的EBITDA”指扣除利息支出前的淨收益、提前清償債務的(收益)損失、我們在未合併投資中的利息支出份額、折舊和攤銷、我們在未合併投資中的折舊和攤銷份額、所得税撥備、我們在未合併投資中的税收份額、公司的基於股份的薪酬支出以及非控股權益應佔的EBITDA。關於調整後的EBITDA與根據GAAP報告的淨收入的對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP措施”。我們的管理層使用調整後的EBITDA來分析我們的業務，因為它調整了我們認為不能準確反映我們未來業務性質的項目的淨收入，或者與非現金薪酬支出或非控股權益有關的項目。由於與整體經營業績無關的原因，不同公司的此類項目可能會有所不同。此外，我們相信調整後的EBITDA對投資者很有用，有助於他們更準確地瞭解我們的運營業績。然而，調整後的EBITDA不是公認的GAAP計量，在分析我們的經營業績時，讀者應該使用調整後的EBITDA作為根據GAAP確定的淨收入的補充，而不是作為替代。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，我們對調整後EBITDA的列報可能不能與其他公司的類似名稱的衡量標準相比較。此外，調整後的EBITDA並不是我們管理層自由使用的自由現金流的衡量標準, 因為它沒有扣除所有非現金項目(如與非現金購置有關的收益或費用)或考慮某些現金需求，如納税和償債。調整後EBITDA顯示的金額也與我們債務工具中類似標題定義下計算的金額不同，債務工具進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用，並用於確定是否遵守財務契約以及我們從事某些活動的能力，如招致額外債務和進行某些限制性付款。
“調整後的淨收入”是指折舊和攤銷前的淨收入、我們在未合併投資中的折舊和攤銷份額、基於股份的薪酬、非控股權益的淨收入、折舊和攤銷前的淨收入和優先股息。
“上限比率”是指一項投資在收購或處置前一年的淨營業收入除以購買或出售價格(如適用)。本報告中提出的最高税率僅包括創收房地產的數據。我們根據在收購盡職調查過程中提供給我們的信息來計算上限費率。該等資料並非由獨立會計師審核或審核，其呈列方式可能與本公司根據公認會計原則編制的財務報表所包括的類似資料有所不同。此外，上限税率代表了歷史表現，並不是未來NOI的保證。為其提供了上限税率的物業可能不會繼續以該上限税率執行。
“共同投資組合NOI”是指由我們擁有所有權權益並在我們的共同投資組合業務部門持有的物業產生的NOI。另請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--某些非GAAP措施和調整”，以對共同投資組合NOI與根據GAAP報告的淨收入進行對賬。
“綜合投資組合NOI”是指由我們擁有所有權權益並在我們的綜合物業業務部門持有的物業產生的NOI。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--某些非GAAP措施和調整”，以對綜合投資組合NOI與根據GAAP報告的淨收入進行對賬。
“股權合夥人”是指我們在財務報表中根據美國公認會計準則和第三方股權提供商合併的非全資子公司。
"承擔費用的資本“ 代表我們在合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的總資本，使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建設管理費、收購和處置費用和/或業績分配(如果適用)。
“資產總值”是指資產未計債務、折舊和攤銷前的賬面價值總額，以及扣除非控股權益後的淨值。
“淨營業收入”或“NOI”是一種非公認會計準則的衡量標準，代表一項財產產生的收入，其計算方法是從財產收入中減去某些財產費用。我們的管理層使用淨營業收入來評估和比較我們物業的表現，並估計其公允價值。淨營業收入不包括折舊或攤銷或出售物業的收益或虧損的影響，因為這些項目的影響不一定代表我們的增值舉措或不斷變化的市場狀況導致的物業價值的實際變化。我們的管理層認為，淨營業收入反映了我們物業運營的核心收入和成本，更適合評估入住率和租賃率的趨勢。
“非控股權益”指的是合併子公司中不屬於肯尼迪·威爾遜的那部分股權。
“績效分配薪酬”-公司董事會薪酬委員會批准並保留了由某些混合基金和單獨賬户投資賺取的任何績效分配的20%(20%)至35%(35%)，分配給公司的某些非NEO員工。
“業績分配”是指根據基金的累計業績對其管理的共同投資的普通合夥人、特別有限合夥人或資產管理公司進行的分配，並受有限合夥人的優先回報門檻限制。
“主要共同投資”是指公司可以施加重大影響但不能控制的投資所賺取的收益或虧損的公司份額。未合併投資的收益包括標的投資的正常運作收益、銷售收益、公允價值損益。
“管理下的房地產資產”(“AUM”)一般是指我們提供(或參與)監管、投資管理服務和其他建議的財產和其他資產，通常包括房地產或貸款，以及對合資企業的投資。我們的AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是決定我們管理費的基礎。我們的資產管理規模包括由第三方擁有、我們全資擁有或由我們的贊助基金或投資工具和客户賬户投資的合資企業和其他實體持有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
“相同財產”是指肯尼迪·威爾遜在兩個比較期間的整個期間擁有所有權權益的財產。在整個報告中列示的相同財產信息是按現金基礎列示的，不包括非經常性費用。這一分析不包括作為我們資產管理戰略的一部分而正在開發或正在出租的物業。
我們使用某些非GAAP衡量標準來分析我們的業務，包括調整後的EBITDA和調整後的淨收入。我們使用這些指標來評估我們公司的成功，並相信它們增強了對我們經營業績的理解。淨收入與調整後的EBITDA和調整後的淨收入的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收入 | | $ | 101.9 | | | $ | 336.4 | | | $ | 107.8 | | | $ | 321.1 | | | $ | 212.1 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | |
| 加回(減)： | | | | | | | | | | |
| 利息支出 | | 220.8 | | | 192.4 | | | 201.9 | | | 214.2 | | | 238.2 | |
| 提前清償債務的損失(收益) | | (27.5) | | | 45.7 | | | 9.3 | | | 0.9 | | | — | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | 60.2 | | | 40.2 | | | 33.0 | | | 32.1 | | | 26.0 | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | 166.3 | | | 179.6 | | | 187.6 | | | 206.1 | |
肯尼迪·威爾遜的折舊和攤銷份額包括
在未合併投資中 | | 3.5 | | | 5.3 | | | 6.9 | | | 8.2 | | | 13.2 | |
| 所得税撥備 | | 36.2 | | | 126.2 | | | 43.6 | | | 41.4 | | | 58.0 | |
| 肯尼迪·威爾遜在未合併投資中所佔的税收份額 | | 2.7 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | |
| 基於股份的薪酬 | | 29.0 | | | 28.7 | | | 32.3 | | | 30.2 | | | 37.1 | |
可歸於非控股權益的EBITDA(1) | | (8.2) | | | (13.3) | | | (7.5) | | | (107.6) | | | (78.0) | |
調整後的EBITDA(2) | | $ | 591.5 | | | $ | 927.9 | | | $ | 608.0 | | | $ | 728.1 | | | $ | 712.7 | |
(1) (2) 請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義” 關於調整後EBITDA的定義和討論.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 |
| 淨收入 | | $ | 101.9 | | | $ | 336.4 | | | $ | 107.8 | | | $ | 321.1 | | | $ | 212.1 | |
| 非GAAP調整： | | | | | | | | | | |
| 加回(減)： | | | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | 166.3 | | | 179.6 | | | 187.6 | | | 206.1 | |
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 3.5 | | | 5.3 | | | 6.9 | | | 8.2 | | | 13.2 | |
| 基於股份的薪酬 | | 29.0 | | | 28.7 | | | 32.3 | | | 30.2 | | | 37.1 | |
非控股權益折舊及攤銷前淨收益(1) | | (13.5) | | | (10.5) | | | (2.5) | | | (102.0) | | | (71.5) | |
| 優先股息 | | (28.9) | | | (17.2) | | | (17.2) | | | (2.6) | | | — | |
調整後淨收益(2) | | $ | 264.9 | | | $ | 509.0 | | | $ | 306.9 | | | $ | 442.5 | | | $ | 397.0 | |
(1) (2) 請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義” 關於調整後淨收益的定義和討論.
淨營業收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨收入 | 101.9 | | $ | 178.4 | | | $ | 336.4 | | $ | 389.0 | | | $ | 107.8 | | $ | 81.0 | |
| 新增：所得税撥備 | 36.2 | | 2.7 | | 7.0 | | 126.2 | | — | | | 43.6 | | 1.0 | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | (178.4) | | — | | | (389.0) | | — | | | (81.0) | | — | |
| 減去：(收益)房地產銷售虧損，淨額 | (103.7) | | (4.9) | | | (412.7) | | 3.1 | | | (338.0) | | 11.5 | |
| 新增：利息支出 | 220.8 | | 60.1 | | | 192.4 | | 40.0 | | | 201.9 | | 33.1 | |
| 減去：提前清償債務的(收益)損失 | (27.5) | | — | | | 45.7 | | — | | | 9.3 | | — | |
| 減去：其他收入 | (36.1) | | 17.9 | | | 5.0 | | 17.9 | | | 2.3 | | 13.7 | |
| 減去：房地產銷售 | — | | (52.0) | | | — | | (39.5) | | | — | | (11.5) | |
| 減去：利息收入 | (11.7) | | — | | | (8.6) | | — | | | (3.1) | | — | |
| 減少：投資管理和物業服務 | (46.5) | | 21.1 | | | (37.4) | | (117.9) | | | (33.1) | | (2.6) | |
| 新增：房地產銷售成本 | — | | 40.7 | | | — | | 36.8 | | | — | | 13.3 | |
| 添加：薪酬和相關 | 111.3 | | — | | | 133.9 | | — | | | 111.9 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | 29.0 | | — | | | 28.7 | | — | | | 32.3 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | (4.3) | | — | | | 42.0 | | — | | | 0.2 | | — | |
| 添加：一般和管理 | 37.2 | | — | | | 33.3 | | — | | | 34.6 | | — | |
| 添加：折舊 | 172.9 | | 3.8 | | | 166.3 | | 5.6 | | | 179.6 | | 6.9 | |
| 減去：公允價值調整 | — | | (110.2) | | | — | | (210.6) | | | — | | (43.9) | |
| 減去：NCI調整 | (6.9) | | — | | | (6.4) | | — | | | (6.0) | | — | |
| 淨營業收入 | $ | 294.2 | | $ | 157.6 | | | $ | 255.8 | | $ | 124.4 | | | $ | 262.3 | | $ | 102.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| 2019 | | 2018 |
| 整合的投資組合 | 共同投資組合 | | 整合的投資組合 | 共同投資組合 |
| 淨收入 | $ | 321.1 | | $ | 179.7 | | | $ | 212.1 | | $ | 78.7 | |
| 新增：所得税撥備 | 41.4 | | — | | | 58.0 | | — | |
| 減去：來自未合併投資的收入 | (179.7) | | — | | | (78.7) | | — | |
| 減去：房地產銷售收益，淨額 | (434.4) | | (53.5) | | | (371.8) | | (23.0) | |
| 減去：出售業務的收益 | — | | — | | | (40.4) | | — | |
| 新增：利息支出 | 214.2 | | 32.1 | | | 238.2 | | 26.0 | |
| 增列：債務清償損失 | 0.9 | | — | | | — | | — | |
| 減去：其他損失 | 10.6 | | 8.0 | | | (8.7) | | (2.5) | |
| 減去：房地產銷售 | — | | (26.7) | | | — | | (19.2) | |
| 減去：利息收入 | (0.3) | | — | | | (1.1) | | — | |
| 減少：投資管理和物業服務 | (40.6) | | (36.2) | | | (45.3) | | (27.5) | |
| 新增：房地產銷售成本 | — | | 23.9 | | | — | | 18.6 | |
| 添加：薪酬和相關 | 121.5 | | — | | | 131.7 | | — | |
| 添加：基於份額的薪酬 | 30.1 | | — | | | 37.1 | | — | |
| 添加：績效分配費用 | 0.1 | | — | | | — | | — | |
| 添加：一般和管理 | 42.4 | | — | | | 50.8 | | — | |
| 添加：折舊 | 187.6 | | 8.2 | | | 206.1 | | 13.4 | |
| 減去：公允價值調整 | — | | (57.7) | | | — | | (9.2) | |
| 減去：NCI調整 | (9.7) | | — | | | (19.7) | | — | |
| 淨營業收入 | $ | 305.2 | | $ | 77.8 | | | $ | 368.3 | | $ | 55.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (百萬美元) | 已整合 | 共同投資 | 公司 | 總計 |
現金(1) | $ | 316.7 | | $ | — | | $ | 122.6 | | $ | 439.3 | |
| 房地產 | 5,188.1 | | — | | — | | 5,188.1 | |
| 未合併投資 | — | | 2,238.1 | | — | | 2,238.1 | |
| 貸款購買和發起 | — | | 149.4 | | — | | 149.4 | |
| 應收賬款和其他資產 | 135.1 | | — | | 121.8 | | 256.9 | |
| 總資產 | $ | 5,639.9 | | $ | 2,387.5 | | $ | 244.4 | | $ | 8,271.8 | |
| | | | |
| 應付賬款和應計費用 | 156.6 | | — | | 517.8 | | 674.4 | |
| 抵押貸款債務 | 3,018.0 | | — | | — | | 3,018.0 | |
| 千瓦無擔保債務 | — | | — | | 2,062.6 | | 2,062.6 | |
| KWE債券 | 506.4 | | — | | — | | 506.4 | |
| 總負債 | 3,681.0 | | — | | 2,580.4 | | 6,261.4 | |
| | | | |
| 權益 | 1,958.9 | | 2,387.5 | | (2,336.0) | | 2,010.4 | |
| 負債和權益總額 | $ | 5,639.9 | | $ | 2,387.5 | | $ | 244.4 | | $ | 8,271.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (百萬美元) | 已整合 | 共同投資 | 公司 | 總計 |
現金(1) | $ | 362.3 | | $ | — | | $ | 162.5 | | $ | 524.8 | |
| 房地產 | 5,059.8 | | — | | — | | 5,059.8 | |
| 未合併投資 | — | | 1,947.6 | | — | | 1,947.6 | |
| 貸款購買和發起 | — | | 130.3 | | — | | 130.3 | |
| 應收賬款和其他資產 | 111.7 | | — | | 102.3 | | 214.0 | |
| 總資產 | $ | 5,533.8 | | $ | 2,077.9 | | $ | 264.8 | | $ | 7,876.5 | |
| | | | |
| 應付賬款和應計費用 | 142.1 | | — | | 495.6 | | 637.7 | |
| 抵押貸款債務 | 2,959.8 | | — | | — | | 2,959.8 | |
| 千瓦無擔保債務 | — | | — | | 1,852.3 | | 1,852.3 | |
| KWE債券 | 622.8 | | — | | — | | 622.8 | |
| 總負債 | 3,724.7 | | — | | 2,347.9 | | 6,072.6 | |
| | | | |
| 權益 | 1,809.1 | | 2,077.9 | | (2,083.1) | | 1,803.9 | |
| 負債和權益總額 | $ | 5,533.8 | | $ | 2,077.9 | | $ | 264.8 | | $ | 7,876.5 | |
同質屬性分析
同樣的財產分析反映了肯尼迪·威爾遜對每一處基礎財產的所有權，並以此為權重。此前，該公司在提交這一分析時沒有對肯尼迪·威爾遜的所有權權益進行調整。
下表是該公司同一資產分析中包括的非GAAP衡量標準與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 租金收入 | | $ | 434.9 | | | $ | 434.9 | | | $ | 390.5 | | | $ | 390.5 | |
酒店收入 | | 46.9 | | | 46.9 | | | 17.1 | | | 17.1 | |
租金(費用) | | — | | | (151.2) | | | — | | | (132.7) | |
住宿費(費用) | | — | | | (29.5) | | | — | | | (12.7) | |
合併合計 | | 481.8 | | | 301.1 | | | 407.6 | | | 262.2 | |
更少：NCI調整(1) | | (10.6) | | | (6.5) | | | (9.0) | | | (5.1) | |
添加：未合併投資調整(2) | | 140.3 | | | 101.2 | | | 131.9 | | | 94.7 | |
添加：直線和高於/低於市值租金 | | (3.6) | | | (3.6) | | | 0.5 | | | 0.5 | |
更少：報銷可收回的營業費用 | | (28.3) | | | — | | | (22.7) | | | — | |
更少：買賣物業(3) | | (90.1) | | | (64.5) | | | (63.0) | | | (41.0) | |
更少：排除其他屬性(4) | | (111.9) | | | (58.5) | | | (84.8) | | | (51.1) | |
其他對賬項目(5) | | (3.6) | | | 1.3 | | | (10.4) | | | (7.3) | |
| 相同的屬性 | | $ | 374.0 | | | $ | 270.5 | | | $ | 350.1 | | | $ | 252.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| 相同的財產(已報告) | | 收入 | | 噪音 | | 收入 | | 噪音 |
| 辦公室--同一物業 | | $ | 106.5 | | | $ | 90.3 | | | $ | 105.4 | | | $ | 89.7 | |
| 多户市場利率投資組合-相同物業 | | 222.1 | | | 148.8 | | | 202.2 | | | 133.5 | |
| 多個家庭負擔得起的投資組合-相同的物業 | | 45.4 | | | 31.4 | | | 42.5 | | | 29.7 | |
| 相同的屬性 | | $ | 374.0 | | | $ | 270.5 | | | $ | 350.1 | | | $ | 252.9 | |
(1)指可歸因於非控股權益的租金收入及租金開支及酒店收入及酒店開支。
(2)指公司在適用的同一物業人口內的未合併投資租金收入及租金開支(如適用)所佔的份額。
(3)表示在適用期間內購買或出售的不包括在同一房產總數中的房產。
(4)表示在適用期間未穩定的同一屬性羣體中排除的屬性。
(5)代表被排除在同一物業羣體之外的其他物業，這些物業在公司的投資組合中既沒有被歸類為商業物業，也沒有被歸類為多户物業。還包括對外匯匯率的非實質性調整、所有權百分比的變化以及某些非經常性收入和支出。
關鍵會計政策
關鍵會計政策是一項涉及主觀估計或假設的政策，需要管理層對本質上不確定且對實體的財務狀況和經營結果具有實質性影響的事項的影響作出判斷。在考慮了過去和當前的經濟狀況以及對未來的預期後，根據管理層的最佳判斷來編制估計。估計的變化可能會影響我們的財務狀況和經營業績中的特定項目，股東、潛在投資者、行業分析師和貸款人在評估我們的業績時會使用這些項目。在綜合財務報表附註2所述的重要會計政策中，下文所述的政策已被吾等確認為符合被視為關鍵會計政策的準則。有關這些關鍵會計政策的更多信息，請參閲附註2。
公允價值投資
肯尼迪·威爾遜記錄了其對其管理和贊助的某些混合基金(基金)的投資，這些基金是會計準則編纂(ASC)主題946下的投資公司，金融服務--投資公司，根據將分配給其在基金的權益的淨資產，假設基金在報告日期以公允價值清算其投資。因此，基金按公允價值反映其投資，公允價值變動產生的未實現收益和虧損反映在其收益中。肯尼迪·威爾遜保留了ASC主題323中討論的基金的專門會計，投資--權益法和合資企業在合資企業基金收入中記錄其股權。
此外，肯尼迪·威爾遜選擇了對未合併投資實體的67項投資的公允價值選項。由於這些投資的性質，肯尼迪·威爾遜選擇以公允價值記錄這些投資，以便在我們當前業務的結果中報告基礎投資的價值。
對這些投資採用不同的公允價值假設可能會對合並損益表產生重大影響。
關於作為估值一部分使用的公允價值方法和投入範圍的詳細情況，見項目1.“公允價值投資”。
績效分配
業績分配或附帶權益根據基金或相關投資的累計業績分配給Kennedy Wilson房地產基金的普通合夥人、特別有限合夥人或資產經理以及公允價值期權未合併投資，並受有限合夥人和參與者的首選回報門檻限制。在每個報告期結束時，Kennedy Wilson計算應支付的業績分配，就好像標的投資的公允價值已在該日期實現一樣，無論該金額是否已實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為業績分配的金額進行調整，以反映(A)積極業績導致對普通合夥人或資產經理的業績分配增加，或(B)負面業績導致應對肯尼迪·威爾遜的金額少於先前確認的金額，從而對對普通合夥人或資產經理的業績分配進行負面調整。在基金或投資有業績分配共享計劃的範圍內，業績分配的一部分將記錄到業績分配薪酬中。
房地產收購
購入物業的買入價計入土地、樓宇及樓宇改善及無形租賃價值(高於市價及低於市價的租約價值、購入的原址租約價值及租户關係(如有))。其他利益持有人在合併子公司中的所有權反映為非控制性權益。房地產按累計發生成本入賬，並按相對公允價值分配。
房地產的估值是基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。確保房地產的債務在一定程度上是根據第三方估值和管理層的估計進行估值的，也使用了收益法。
使用不同的假設對收購物業和無形資產及假設負債進行估值，可能會影響我們在估計剩餘使用年限或租賃期內確認的未來收入和支出。
近期發佈的會計公告
見合併財務報表附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
第7項所載資料。“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”作為參考併入項目7A。
項目8.財務報表和補充數據
財務報表
肯尼迪-威爾遜控股公司
財務報表索引
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| | | 頁面 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司： | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | | 63 |
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | | 65 |
| 財務報表 | | |
合併資產負債表 | | 66 |
合併損益表 | | 67 |
綜合全面收益表 | | 68 |
合併權益表 | | 69 |
合併現金流量表 | | 70 |
合併財務報表附註 | | 71 |
| | |
| 財務報表明細表 | | |
附表三--房地產投資和累計折舊 | | 108 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
肯尼迪-威爾遜控股公司：
關於企業合併的幾點看法 財務報表
我們審計了肯尼迪-威爾遜控股公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益、全面收益、權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表三-房地產和累計折舊(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2023年2月22日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
評估某些未合併投資和混合基金的公允價值
正如綜合財務報表附註2及附註5所述，本公司選擇使用公允價值選擇權記錄若干未合併投資，以更準確地反映相關投資創造價值的時間，並在當前業務中報告該等變動。此外，假設管理的混合型基金(“基金”)在報告日期按公允價值清算其投資，則該公司根據將分配給該基金權益的淨資產來記錄其在該基金(“基金”)的投資。截至2022年12月31日，這些投資的公允價值為20.937億美元。
我們將某些未合併投資和混合基金的公允價值評估確定為一項重要的審計事項。在應用和評估對用於計算相關房地產投資公允價值的各個貼現現金流模型的結果時，需要高度的主觀性。具體地説，各自的現金流模型對某些關鍵假設的變化很敏感，包括貼現、最終資本化和整體資本化率，這些假設對確定這些投資的公允價值具有重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了本公司針對未合併投資和混合基金的公允價值流程的某些內部控制的操作有效性，包括與制定貼現率和終端資本化率假設有關的控制。對於公司投資的選擇，我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員，他們幫助比較了公司使用的貼現率和終端資本化率與使用從第三方房地產出版物獲得的市場信息獨立開發的範圍，或與本期類似投資中觀察到的利率。
/s/畢馬威律師事務所
自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
加利福尼亞州洛杉磯
2023年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
肯尼迪-威爾遜控股公司：
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對肯尼迪-威爾遜控股公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益和現金流量表，以及相關附註和財務報表附表三-房地產和累計折舊(統稱為綜合財務報表)，我們於2023年2月22日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
加利福尼亞州洛杉磯
2023年2月22日
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併資產負債表
(百萬美元)
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| | | 十二月三十一日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 439.3 | | | $ | 524.8 | |
應收賬款淨額(包括#美元13.9及$14.2關聯方的) | | 40.8 | | | 36.1 | |
不動產和原地購置的租賃價值(扣除累計折舊和攤銷淨額#美元882.2及$838.1) | | 5,188.1 | | | 5,059.8 | |
未合併投資(包括#美元2,093.7及$1,794.8按公允價值計算) | | 2,238.1 | | | 1,947.6 | |
| 其他資產 | | 216.1 | | | 177.9 | |
| 貸款購買和發起 | | 149.4 | | | 130.3 | |
總資產(1) | | $ | 8,271.8 | | | $ | 7,876.5 | |
| | | | |
| 負債 | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 16.2 | | | $ | 18.6 | |
| 應計費用和其他負債 | | 658.2 | | | 619.1 | |
| 抵押貸款債務 | | 3,018.0 | | | 2,959.8 | |
| 千瓦無擔保債務 | | 2,062.6 | | | 1,852.3 | |
| KWE無擔保債券 | | 506.4 | | | 622.8 | |
總負債(1) | | 6,261.4 | | | 6,072.6 | |
| | | | |
| 權益 | | | | |
A系列累計優先股，$0.0001面值，$1,000每股清算優先權，1,000,000授權股份，300,000截至2022年12月31日和2021年12月31日的流通股和B系列累計優先股，$0.0001面值，$1,000每股清算優先權，1,000,000授權股份及300,000截至2022年12月31日的已發行股票 | | 592.5 | | | 295.2 | |
普通股，$0.0001面值，200,000,000授權，137,790,768和137,955,479截至2022年12月31日和2021年12月31日已發行的流通股 | | — | | | — | |
| 額外實收資本 | | 1,679.5 | | | 1,679.6 | |
| 留存收益 | | 122.1 | | | 192.4 | |
| 累計其他綜合損失 | | (430.1) | | | (389.6) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益總額 | | 1,964.0 | | | 1,777.6 | |
| 非控制性權益 | | 46.4 | | | 26.3 | |
| 總股本 | | 2,010.4 | | | 1,803.9 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 8,271.8 | | | $ | 7,876.5 | |
(1) 截至2022年12月31日的資產和負債包括#美元169.8百萬美元(包括合併投資持有的現金#美元6.1百萬美元和不動產，並獲得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元137.8百萬美元)和$82.4百萬美元(包括#美元的投資債務51.2百萬美元)，分別來自綜合可變利息實體(“VIE”)。截至2021年12月31日的資產和負債包括#美元189.6百萬美元(包括合併投資持有的現金#美元11.5百萬美元和不動產，並獲得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元152.8百萬美元)和$129.2百萬美元(包括#美元的投資債務103.3百萬)，分別來自VIE。該等資產只能用於清償綜合VIE的債務，而該等負債對本公司並無追索權。
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併損益表
(百萬美元，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 434.9 | | | $ | 390.5 | | | $ | 403.9 | |
| 酒店 | | 46.9 | | | 17.1 | | | 13.9 | |
投資管理費(包括#美元44.8, $35.3、和$22.5關聯方費用) | | 44.8 | | | 35.3 | | | 22.5 | |
物業服務費(包括#美元0.4, $0.0、和$0.3關聯方費用) | | 1.7 | | | 2.1 | | | 10.6 | |
| 貸款和其他 | | 11.7 | | | 8.6 | | | 3.1 | |
| 總收入 | | 540.0 | | | 453.6 | | | 454.0 | |
| | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | |
| 本金共同投資 | | 199.5 | | | 271.1 | | | 78.3 | |
| 績效分配 | | (21.1) | | | 117.9 | | | 2.7 | |
| 未合併投資的總收入 | | 178.4 | | | 389.0 | | | 81.0 | |
| | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 103.7 | | | 412.7 | | | 338.0 | |
| | | | | | |
| 費用 | | | | | | |
| 租賃 | | 151.2 | | | 132.7 | | | 135.7 | |
| 酒店 | | 29.5 | | | 12.7 | | | 13.8 | |
| 薪酬及相關 | | 111.3 | | | 133.9 | | | 111.9 | |
| 基於股份的薪酬 | | 29.0 | | | 28.7 | | | 32.3 | |
| 績效分配補償 | | (4.3) | | | 42.0 | | | 0.2 | |
| 一般和行政 | | 37.2 | | | 33.3 | | | 34.6 | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | 166.3 | | | 179.6 | |
| 總費用 | | 526.8 | | | 549.6 | | | 508.1 | |
| | | | | | |
| 利息支出 | | (220.8) | | | (192.4) | | | (201.9) | |
| 提前清償債務的收益(損失) | | 27.5 | | | (45.7) | | | (9.3) | |
| 其他收入(虧損) | | 36.1 | | | (5.0) | | | (2.3) | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 138.1 | | | 462.6 | | | 151.4 | |
| 所得税撥備 | | (36.2) | | | (126.2) | | | (43.6) | |
| 淨收入 | | 101.9 | | | 336.4 | | | 107.8 | |
| 歸屬於非控股權益的淨(收益)虧損 | | (8.2) | | | (6.0) | | | 2.3 | |
| 優先股息 | | (28.9) | | | (17.2) | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 64.8 | | | $ | 313.2 | | | $ | 92.9 | |
| 基本每股收益 | | | | | | |
| 基本人均收入 | | $ | 0.47 | | | $ | 2.26 | | | $ | 0.66 | |
| 加權平均流通股基本 | | 136,900,875 | | | 138,552,058 | | | 139,741,411 | |
| 稀釋後每股收益 | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | | $ | 0.47 | | | $ | 2.24 | | | $ | 0.66 | |
| 稀釋後的加權平均流通股 | | 138,567,534 | | | 140,132,435 | | | 140,347,365 | |
| 宣佈的每股普通股股息 | | $ | 0.96 | | | $ | 0.90 | | | $ | 0.88 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 101.9 | | | $ | 336.4 | | | $ | 107.8 | |
| 其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | | |
| 未實現外幣折算(虧損)收益 | | (71.7) | | | (58.3) | | | 66.5 | |
| 年內從AOCI重新分類的金額 | | (0.8) | | | 2.2 | | | 0.8 | |
| 未實現貨幣衍生品合約損益 | | 23.4 | | | 56.2 | | | (37.8) | |
| 利率互換未實現收益(虧損) | | 5.6 | | | 3.2 | | | (5.3) | |
| 本年度其他綜合(虧損)收入合計 | | (43.5) | | | 3.3 | | | 24.2 | |
| | | | | | |
| 綜合收益 | | 58.4 | | | 339.7 | | | 132.0 | |
| 可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | | (5.2) | | | (5.2) | | | 1.7 | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司的全面收入。 | | $ | 53.2 | | | $ | 334.5 | | | $ | 133.7 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2022年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 平衡，2021年12月31日 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 137,955,479 | | | $ | — | | | $ | 1,679.6 | | | $ | 192.4 | | | $ | (389.6) | | | $ | 26.3 | | | $ | 1,803.9 | |
| 優先股發行 | 300,000 | | | 297.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 297.3 | |
| 市場上的股權發行計劃成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | | | — | | | — | | | — | | | (0.7) | |
| 限制性股票贈與(RSG) | — | | | — | | | 1,221,362 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (834,911) | | | — | | | (18.6) | | | — | | | — | | | — | | | (18.6) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (551,162) | | | — | | | (9.8) | | | (2.8) | | | — | | | — | | | (12.6) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29.0 | | | — | | | — | | | — | | | 29.0 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (68.7) | | | (3.0) | | | (71.7) | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 23.4 | | | — | | | 23.4 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.8 | | | — | | | 4.8 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (132.3) | | | — | | | — | | | (132.3) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28.9) | | | — | | | — | | | (28.9) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 93.7 | | | — | | | 8.2 | | | 101.9 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25.7 | | | 25.7 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10.8) | | | (10.8) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 600,000 | | | $ | 592.5 | | | 137,790,768 | | | $ | — | | | $ | 1,679.5 | | | $ | 122.1 | | | $ | (430.1) | | | $ | 46.4 | | | $ | 2,010.4 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2021年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 平衡，2020年12月31日 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 141,365,323 | | | $ | — | | | $ | 1,725.2 | | | $ | 17.7 | | | $ | (393.6) | | | $ | 28.2 | | | $ | 1,672.7 | |
| 被沒收的股份 | — | | | — | | | (237,588) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票授予 | — | | | — | | | 619,945 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (967,536) | | | — | | | (20.5) | | | — | | | — | | | — | | | (20.5) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (2,824,665) | | | — | | | (50.0) | | | (12.7) | | | — | | | — | | | (62.7) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28.7 | | | — | | | — | | | — | | | 28.7 | |
| 其他綜合(虧損)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (55.8) | | | (0.8) | | | (56.6) | |
| 未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56.1 | | | — | | | 56.1 | |
| 利率互換未實現收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.7 | | | — | | | 3.7 | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (125.8) | | | — | | | — | | | (125.8) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17.2) | | | — | | | — | | | (17.2) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 330.4 | | | — | | | 6.0 | | | 336.4 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7.8 | | | 7.8 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18.7) | | | (18.7) | |
| 對非控制性利益的激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.8) | | | — | | | — | | | 3.8 | | | — | |
| 平衡，2021年12月31日 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 137,955,479 | | | $ | — | | | $ | 1,679.6 | | | $ | 192.4 | | | $ | (389.6) | | | $ | 26.3 | | | $ | 1,803.9 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2020年12月31日的年度
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 其他內容
實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股票 | | 金額 | | 股票 | | 金額 | | | | | | 總計 |
| 平衡，2019年12月31日 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 142,283,109 | | | $ | — | | | $ | 1,754.5 | | | $ | 46.2 | | | $ | (417.2) | | | $ | 40.5 | | | $ | 1,719.2 | |
| 被沒收的股份 | — | | | — | | | (62,710) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 限制性股票授予 | — | | | — | | | 2,543,551 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 因RSG歸屬而停用的股票 | — | | | — | | | (571,983) | | | — | | | (11.6) | | | — | | | — | | | — | | | (11.6) | |
| 因普通股回購計劃引退的股票 | — | | | — | | | (2,826,644) | | | — | | | (50.0) | | | 4.2 | | | — | | | — | | | (45.8) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | — | | | — | | | 32.3 | | | — | | | — | | | — | | | 32.3 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 未實現的外幣折算收益，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 66.1 | | | 0.6 | | | 66.7 | |
| 未實現的外幣衍生品合約損失，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (37.8) | | | — | | | (37.8) | |
| 利率互換未實現虧損，税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4.7) | | | — | | | (4.7) | |
| 普通股分紅 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (125.6) | | | — | | | — | | | (125.6) | |
| 優先股股息 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17.2) | | | — | | | — | | | (17.2) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 110.1 | | | — | | | (2.3) | | | 107.8 | |
| 非控制性權益的貢獻 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.5 | | | 4.5 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (18.9) | | | (18.9) | |
| KW歐洲II解固 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.8 | | | 3.8 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 300,000 | | | $ | 295.2 | | | 141,365,323 | | | $ | — | | | $ | 1,725.2 | | | $ | 17.7 | | | $ | (393.6) | | | $ | 28.2 | | | $ | 1,672.7 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流： | | | | | | |
| 淨收入 | | $ | 101.9 | | | $ | 336.4 | | | $ | 107.8 | |
| 將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整： | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | (103.7) | | | (412.7) | | | (338.0) | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | 166.3 | | | 179.6 | |
| 上/下及直線攤銷租金 | | (8.0) | | | 6.8 | | | (10.2) | |
| 無法收回的租賃收入 | | 8.0 | | | 12.9 | | | 13.5 | |
| 遞延所得税準備金 | | 18.3 | | | 112.2 | | | 27.2 | |
| 貸款費用攤銷 | | 9.1 | | | 16.2 | | | 0.8 | |
| 折價攤銷、溢價增值和外匯交易 | | 2.6 | | | 2.4 | | | 8.5 | |
| 衍生工具未實現淨收益 | | (45.9) | | | (4.6) | | | (5.4) | |
| 債務清償收益 | | (27.5) | | | — | | | — | |
| 未合併投資的收入 | | (178.4) | | | (389.0) | | | (81.0) | |
| 增加貸款利息收入 | | — | | | (0.5) | | | (0.9) | |
| 基於股份的薪酬費用 | | 29.0 | | | 28.7 | | | 32.3 | |
| 遞延補償 | | 7.6 | | | 56.3 | | | 6.4 | |
| 來自未合併投資的營業分配 | | 78.1 | | | 82.2 | | | 59.7 | |
| 來自貸款的營業分配 | | — | | | — | | | 0.7 | |
| 資產和負債變動情況： | | | | | | |
| 應收賬款 | | (13.4) | | | (0.5) | | | (9.0) | |
| 其他資產 | | (9.7) | | | (18.8) | | | — | |
| 應計費用和其他負債 | | (8.0) | | | (24.6) | | | (4.6) | |
| 經營活動提供(用於)的現金淨額 | | 32.9 | | | (30.3) | | | (12.6) | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | | |
| 發放貸款 | | (50.9) | | | (83.4) | | | (88.6) | |
| 收取貸款所得款項 | | 34.5 | | | 58.1 | | | 34.1 | |
| 出售合併房地產的淨收益 | | 325.9 | | | 486.4 | | | 827.8 | |
| 購買合併房地產 | | (408.2) | | | (1,131.8) | | | (70.1) | |
| 房地產資本支出 | | (160.9) | | | (139.2) | | | (194.1) | |
| 有價證券投資 | | — | | | — | | | (12.1) | |
| 出售有價證券所得款項 | | — | | | — | | | 10.2 | |
| 來自未合併投資的投資分配 | | 157.1 | | | 82.8 | | | 177.5 | |
| 對未合併投資的貢獻 | | (361.3) | | | (280.8) | | | (111.6) | |
| 衍生工具合約結算所得收益 | | 112.6 | | | — | | | 32.5 | |
| 衍生工具合約的結算保費 | | (10.4) | | | (30.1) | | | (17.0) | |
| 出售發展項目資產所得款項 | | — | | | — | | | 2.2 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | | (361.6) | | | (1,038.0) | | | 590.8 | |
| 融資活動的現金流： | | | | | | |
| 應付優先票據項下的借款 | | — | | | 1,804.3 | | | — | |
| 償還應付優先票據 | | — | | | (1,150.0) | | | — | |
| 信用額度/定期貸款項下的借款 | | 528.4 | | | 314.3 | | | 200.0 | |
| 償還信用額度/定期貸款 | | (325.0) | | | (438.5) | | | — | |
| 按揭債務項下的借款 | | 401.3 | | | 1,144.9 | | | 296.4 | |
| 償還按揭債務 | | (389.6) | | | (268.2) | | | (487.1) | |
| 償還KWE債券 | | (65.8) | | | (504.4) | | | — | |
| 貸款費用的支付 | | (5.0) | | | (35.6) | | | (5.6) | |
| 市場上的股權發行計劃成本 | | (0.7) | | | — | | | — | |
| 普通股回購 | | (31.2) | | | (83.2) | | | (57.4) | |
| 優先股發行 | | 297.3 | | | — | | | — | |
| 已支付普通股股息 | | (134.6) | | | (123.5) | | | (126.1) | |
| 支付的優先股股息 | | (25.9) | | | (17.2) | | | (13.6) | |
| 非控股權益的股東貸款借款 | | — | | | — | | | 1.2 | |
| 非控制性權益的貢獻 | | 25.8 | | | 7.8 | | | 4.5 | |
| 對非控股權益的分配 | | (10.8) | | | (18.7) | | | (18.9) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | | 264.2 | | | 632.0 | | | (206.6) | |
| 貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (21.0) | | | (4.0) | | | 19.6 | |
| 現金和現金等價物淨變化 | | (85.5) | | | (440.3) | | | 391.2 | |
| 現金和現金等價物，年初 | | 524.8 | | | 965.1 | | | 573.9 | |
| 現金和現金等價物，年終 | | $ | 439.3 | | | $ | 524.8 | | | $ | 965.1 | |
見合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表(續)
(百萬美元)
補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 支付的現金： | | | | | | |
利息(1)(2) | | $ | 214.4 | | | $ | 183.7 | | | $ | 209.7 | |
| 所得税 | | 19.9 | | | 16.5 | | | 12.6 | |
(1) $4.0百萬，$4.1百萬美元，以及$4.3截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的非控股權益應佔百萬元。
(2)不包括$3.3百萬，$3.2百萬美元，以及$3.4截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的資本化利息分別為百萬美元。
截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們擁有21.4百萬，$24.2百萬美元，以及$101.7包括在現金和現金等價物中的限制性現金分別為100萬美元，主要涉及與我們持有的物業合併抵押貸款相關的貸款人準備金，以及與收購和處置相關的託管存款。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來資本支出有關。
補充披露非現金投資和融資活動：
在截至2022年12月31日的年度內，非控股51作為出售美國西部Montiavo多家族資產(“Montiavo”)49%所有權權益的一部分，公司保留的%權益(交易的進一步説明見附註3中的房地產銷售收益)被視為非現金活動，房地產、抵押貸款和其他資產負債表項目的剩餘份額從綜合資產負債表中扣除，導致增加#美元。31.9百萬美元用於未合併的投資。
於截至2021年12月31日止年度內，非控股51本公司於MF Seed投資組合中保留的%權益(有關交易的進一步説明，見附註3中的房地產銷售收益)被視為非現金活動，房地產、抵押貸款和其他資產負債表項目的剩餘份額從綜合資產負債表中扣除，導致增加#美元。178.8百萬美元用於未合併的投資。
於截至二零二零年十二月三十一日止年度內，本公司取消合併其於KW Real Estate II(“KW Europe Fund II”)的權益，該權益先前已於本公司財務報表中合併，原因是有更多投資者加入該基金，而本公司不再控制該基金。公司在房地產、抵押貸款和其他資產負債表項目中的份額已從綜合資產負債表中剔除。這些項目連同增加的#美元。7.8本公司留存基金份額的未合併投資均記作非現金活動。
在截至2020年12月31日的年度內，本公司將其在美國西部一個開發項目中的權益出售給其股權合作伙伴。公司收到了現金、應收貸款和三價值為$的地塊16.5公司現在全資擁有的100萬美元。這些地塊被視為房地產餘額的非現金增加。
肯尼迪-威爾遜控股公司及其子公司
合併財務報表附註
December 31, 2022, 2021 and 2020
注1-組織
肯尼迪-威爾遜控股公司(紐約證券交易所代碼：KW)是美國特拉華州的一家公司及其全資擁有和合並的子公司(統稱為“公司”或“肯尼迪-威爾遜”)，是一家全球性的房地產投資公司。該公司擁有、經營和投資房地產，既有自己的，也有通過其投資管理平臺的。該公司主要專注於多家庭和寫字樓物業，以及在美國西部、英國和愛爾蘭的投資管理業務的工業和債務投資。該公司的業務由兩個業務部門定義：其綜合投資組合和共同投資組合。綜合投資組合的投資活動涉及擁有多個家庭單元、寫字樓、零售和工業空間以及一家酒店。共同投資組合部分包括公司與合作伙伴進行的投資，其中包括：(I)費用(包括但不限於資產管理費和建設管理費)，(Ii)從計收費用的資本中賺取的業績分配，以及(Iii)在共同投資的基礎業務中的所有權權益的分配和利潤。
注2-重要會計政策的列報和彙總依據
列報基礎-合併財務報表包括肯尼迪·威爾遜及其控制的有投票權的利益實體的賬户。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。此外，肯尼迪·威爾遜評估其與其他實體的關係，以確定它們是否是財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)子主題810所定義的可變利益實體(VIE、整合、並評估它是否是這類實體的主要受益者。在確定肯尼迪·威爾遜是否為VIE的主要受益人時，將考慮定性和定量因素，包括但不限於：肯尼迪·威爾遜的投資金額和特點；肯尼迪·威爾遜提供財務支持的義務或可能性；肯尼迪·威爾遜控制或顯著影響VIE關鍵決策的能力；以及肯尼迪·威爾遜與肯尼迪·威爾遜的業務活動的相似性和重要性。
本公司根據ASC子主題810中的合併指導提供的以控制為基礎的框架(受控實體被合併)，就所有非VIE的投資確定適當的會計方法。本公司對其認為本公司通過權益會計方法不具有控制權的合資企業進行會計處理，而本公司控制的合資企業在肯尼迪·威爾遜的財務報表中合併。
估計的使用-根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制隨附的合併財務報表，要求管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。管理層根據歷史經驗和其他因素，包括管理層認為在當時情況下合理的當前經濟環境，持續評估其估計和假設。當事實和情況需要時，管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計值大不相同。這些估計數的變化將反映在今後各期間的財務報表中。
收入確認-收入包括租金和酒店收入、管理費、租賃和佣金、貸款利息收入和房地產銷售。ASC主題606，與客户簽訂合同的收入，是確認來自客户合同的收入的五步模型。該模型識別合同，合同中任何單獨的履行義務，確定交易價格，分配交易價格，並在履行履行義務時確認收入。管理層得出的結論是，除業績分配外，公司收入流的性質是，在費用成為應收時，要求通常得到滿足。
根據ASC主題842，經營性租賃的租金收入通常在租賃條款的直線基礎上確認，租契.
酒店收入是在客房被佔用或貨物和服務已經交付或提供時賺取的。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
管理費主要包括投資管理費和物業服務費。投資管理費是從基金、共同投資或單獨賬户的有限合夥人那裏賺取的，通常以承諾資本或資產淨值的固定百分比為基礎。物業服務費是為管理房地產資產的運作而賺取的，通常以各自房地產資產產生的收入的固定百分比為基礎。本公司於二零二零年第四季出售KWP時出售其物業服務集團(“物業服務”)(詳見附註10-關聯方交易)，並將從其拍賣銷售及市場推廣業務中收取最低的物業服務費用。該公司為其擁有所有權權益的投資提供投資管理和物業服務。合併物業所賺取的費用將在合併中取消，而與公司所有權權益有關的部分則取消非合併投資的費用。
佣金主要包括收購和處置費用、拍賣和諮詢費，在出售物業服務之前，還包括房地產銷售佣金和租賃佣金。收購和處置費用是代表投資者識別和完成投資而賺取的，並根據適用的收購或處置價格的固定百分比計算。收購和處置費用在收購或處置成功完成後，在所有要求的服務完成後確認。在拍賣和房地產銷售佣金的情況下，收入一般在第三方託管結束時確認。根據ASC主題606中建立的作為委託人報告收入總收入與作為代理報告淨收入的準則，肯尼迪·威爾遜以毛為基礎記錄佣金收入和費用。在ASC主題606中列出的標準中，肯尼迪·威爾遜是交易中的主要債務人，沒有庫存風險，執行全部或部分服務，有信用風險，在確定所提供服務的價格方面擁有廣泛的自由度，在選擇代理和確定服務規格方面擁有自由裁量權。承租人入住、支付租金或發生肯尼迪·威爾遜無法控制的其他事件時應支付的租賃費在該等事件發生時確認。
肯尼迪·威爾遜發起或收購的履約貸款投資的利息收入按所述利率加上從貸款中賺取的任何溢價/折扣或費用的攤銷確認。以折扣價獲得的貸款投資利息收入採用實際利息法確認。如果一筆或多筆貸款的信用質量惡化，主要是為了獲得抵押品所有權的回報，此類貸款將作為貸款入賬，直到肯尼迪·威爾遜擁有抵押品。但是，應計收入在轉換期間不記錄在ASC分項目310-30-25項下，應收賬款--信用質量惡化時獲得的貸款和債務證券。收入在從貸款中收到現金的程度上予以確認。
當不動產的所有權轉移到買受人手中並且不再繼續參與不動產交易時，不動產的銷售即被確認。在ASC副主題610-20下，其他收入--取消確認非金融資產的損益，本公司確認房地產對未合併實體的貢獻所產生的全部收益。
房地產收購-收購物業的購買價格計入土地、建築物和建築物改進以及無形租賃價值(高於市場和低於市場的租賃價值、收購的原地租賃價值和租户關係(如果有))。其他利益持有人在合併附屬公司的所有權反映為非控股權益(“NCI”)。房地產按累計發生成本入賬，並按相對公允價值分配。與收購被確定為企業合併的物業相關的收購費用和支出在發生時計入。與被確定為資產收購的交易相關的收購費用和支出被資本化為所收購房地產的一部分。
房地產的估值是基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。確保房地產的債務在一定程度上是根據第三方估值和管理層的估計進行估值的，也使用了收益法。
該公司參與房地產所有權的所有階段，包括開發。一旦項目處於開發階段，與ASC 360保持一致物業、廠房和設備成本，包括利息和房地產税，以及與正在開發的項目直接相關的相關成本，都是資本化的。在可能項目的開發前期和項目在建期間，公司將所有與規劃、開發和建設項目相關的直接和間接成本資本化。一旦項目建成，並被認為基本完成並可投入使用，則持有成本，如房地產税、利息和相關成本，將在發生時計入費用。
非合併投資-肯尼迪·威爾遜擁有許多合資企業權益，成立這些合資企業是為了收購、管理和/或銷售房地產。未合併投資的投資計入權益項下。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
作為肯尼迪·威爾遜的會計方法可以發揮重大影響，但不具備控制未合併投資的能力。對非合併投資的投資在初始投資時入賬，並由肯尼迪·威爾遜的收入或虧損份額加上額外貢獻和減去分配來增加或減少。當證據表明根據ASC主題323發生了這樣的下降時，確認非臨時性的未合併投資的價值下降，投資--權益法和合資企業.
肯尼迪·威爾遜選擇了公允價值選項67對未合併投資實體的投資(“FV期權”投資)。由於這些投資的性質，肯尼迪·威爾遜選擇以公允價值記錄這些投資，以便在其當前業務的結果中報告標的投資的價值變化。
此外，肯尼迪·威爾遜還記錄了它對其管理和贊助的某些混合基金(基金)的投資，這些基金是ASC主題946下的投資公司，金融服務--投資公司，根據將分配給其在基金的權益的淨資產，假設基金在報告日期以公允價值清算其投資。因此，基金按公允價值反映其投資，公允價值變動產生的未實現收益和虧損反映在其收益中。
業績分配或附帶權益根據基金的累計業績分配給肯尼迪·威爾遜房地產基金的普通合夥人、特別有限合夥人或資產經理，並受有限合夥人的首選回報門檻限制。在每個報告期結束時，Kennedy Wilson計算應支付的業績分配，就好像標的投資的公允價值已在該日期實現一樣，無論該金額是否已實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為業績分配的金額進行調整，以反映(A)積極業績導致對普通合夥人或資產經理的業績分配增加，或(B)負面業績導致應收肯尼迪·威爾遜的金額少於先前確認為未合併投資收入的金額，從而對對普通合夥人或資產經理的業績分配進行負面調整。截至2022年12月31日，該公司擁有141.6計入未合併投資的應計業績分配額為100萬美元，今後可根據投資的基本業績進行調整。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，公司收取了6.8百萬美元和美元9.6數以百萬計的績效分配。有幾個不是截至2020年12月31日的年度內的績效分配集合。
本公司的結論是，根據迄今的累計業績分配給本公司的業績代表附帶權益。對於權益法投資，這些分配被列為從基礎權益法被投資人報告的收入的組成部分，對於選擇了公允價值期權的權益法投資，這些分配包括在ASC主題820項下的公允價值確定中，公允價值計量.
業績分配補償在確認相關業績分配的同一期間確認，並可在以前確認的業績分配發生沖銷期間沖銷。自.起2022年12月31日，該公司擁有$37.1應計業績分配補償金記入應計費用和其他負債，今後可根據投資的基本業績進行調整。截至年底止年度2022年12月31日，公司支付了$1.2在此期間實現的績效分配對員工的績效分配補償百萬美元。
公允價值計量--肯尼迪-威爾遜會計核算金融資產和金融負債的公允價值計量，以及根據美國會計準則第820主題的規定在財務報表中以公允價值經常性確認或披露的非金融項目的公允價值計量。.ASC主題820將公允價值定義為在測量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。在市場參與者之間缺乏有序交易的情況下估計公允價值時，房地產估值基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。確保房地產和債務證券投資的負債在一定程度上是基於第三方估值和管理層估計，也使用收益法進行估值。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
金融工具的公允價值-金融工具的估計公允價值是使用現有的市場信息和適當的估值方法確定的。然而，要解讀市場數據並制定相關的公允價值估計，相當大的判斷力是必要的。因此，本文提出的估計數不一定表示出售金融工具時可變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
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肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
來自未合併投資的分配-本公司採用分配的性質，分配在運營現金流量項下報告，除非特定分配的事實和情況明確表明它是資本回報(例如，清算股息或未合併投資出售資產的收益的分配)，在這種情況下，它被報告為投資活動。這使得肯尼迪·威爾遜能夠查看收到的分配的性質和來源，並根據來源在現金流量表上將其在經營活動和投資活動之間進行適當的分類。
外幣-肯尼迪·威爾遜位於美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和費用按月平均匯率換算。外幣包括歐元和英鎊。累計換算調整未計入累計淨收益的部分，計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。
投資級債務一般以當地貨幣計價。外匯匯率的波動可能會對公司的經營業績產生重大影響。為了管理這些波動的影響，本公司以貨幣衍生合約的形式進行套期保值交易，旨在減少其賬面上的外幣股本風險。Kwe還簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其對歐元的敞口，以應對英鎊匯率波動的影響。有關貨幣衍生工具合約的完整討論，請參閲附註5。
衍生品工具和對衝活動-肯尼迪·威爾遜擁有衍生品，以減少其對外幣的敞口。所有衍生工具均按其各自的公允價值在資產負債表中確認為資產或負債。對於在套期保值關係中指定的衍生工具，現金流量對衝或淨投資對衝的公允價值變動在累計其他全面收益中確認，只要該衍生工具能夠有效地抵消被套期保值項目的變化，直至被套期保值項目影響收益。
外匯匯率的波動可能會對公司的經營業績產生重大影響。為了管理公司在海外業務的淨投資引起的匯率不利變化的潛在風險，公司可能會簽訂貨幣衍生品合同，以對衝公司在非美元計價的外國業務中的全部或部分淨投資。
商譽-商譽是根據企業合併會計購買方法獲得的淨資產的收購價與公允價值之間的差額。根據ASC副主題350-20，無形資產會計-商譽和其他，商譽的減值將按年度進行審核。本公司於年終及年終審核之間發生觸發事件時進行減值年度審核。作為如上所述進行的評估的結果，肯尼迪·威爾遜確定不是截至2022年、2021年和2020年12月31日的商譽減值。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括現金和購買的三個月或更短期限的所有高流動性投資。現金和現金等價物投資於由政府機構承保的機構。某些賬户的餘額超過了保險限額。肯尼迪·威爾遜的業務和財務狀況受到歐元和英鎊兑美元匯率波動的影響。截至2022年12月31日、2021年和2020年，我們擁有21.4百萬，$24.2百萬美元，以及$101.7包括在現金和現金等價物中的限制性現金分別為100萬美元，主要涉及與我們持有的物業合併抵押貸款相關的貸款人準備金，以及與收購和處置相關的託管存款。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來資本支出有關。
長期資產--當事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回時，肯尼迪·威爾遜審查其長期資產(不包括商譽)，根據ASC子主題360-10，物業、廠房及設備。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果資產的賬面金額超過其估計的未貼現的未來現金流量，減值費用在出售房地產的收益中確認，淨額為資產賬面金額超過資產公允價值的金額。待處置的資產在資產負債表中單獨列報，並按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者列報，不再折舊。待處置資產的資產和負債被歸類為持有以待出售，並將在綜合資產負債表的相應資產和負債部分單獨列示。
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肯尼迪-威爾遜控股公司
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應收賬款--應收賬款按基礎協議確定的合同金額入賬，不計息。本公司確認收入的範圍是很可能收取幾乎所有租金收入。
信用風險集中-使肯尼迪·威爾遜承受信用風險的金融工具主要包括應收賬款和票據、現金等價物和衍生工具。由於組成肯尼迪·威爾遜客户基礎的大量實體及其地理分佈在美國、英國、愛爾蘭、西班牙和意大利，信用風險通常是多樣化的。肯尼迪·威爾遜對其客户和債務人進行持續的信用評估。
每股收益-基本每股收益是根據列報期間已發行普通股的加權平均數計算的。每股攤薄收益是根據列報期間已發行普通股和潛在攤薄證券的加權平均數計算的。期間發行的潛在攤薄證券，包括可轉換證券和未歸屬股票的攤薄影響。未歸屬股票按“庫存股”法計算，可轉換證券按“如折算”法計算。
綜合收益(虧損)-綜合收益(虧損)由淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)組成。在隨附的綜合資產負債表中，累積的其他全面收益包括外幣換算調整和衍生工具的未實現收益(虧損)。
股權工具回購-在決定註銷回購的股權工具後，肯尼迪·威爾遜將退休記錄為額外實收資本的減少，即股票最初發行時的金額，以及記錄在留存收益中的超額支付。
基於股份的支付安排-肯尼迪·威爾遜根據ASC副主題718-10的規定説明其基於股份的支付安排，薪酬-股票薪酬。為換取股權工具獎勵而收到的僱員服務的補償成本是基於最終以肯尼迪·威爾遜的股權結算的基於股份的獎勵的授予日期的公允價值。員工服務的成本在員工提供服務以換取以股份為基礎的報酬獎勵期間確認。以股份為基礎的付款安排，只有在必要的服務期內按比例授予的服務條件才按直線原則確認，而按比例授予的業績獎勵則按業績期間的每一批確認。
所得税--所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額及其各自的計税基礎與營業虧損及税項抵免結轉之間的差異而產生的未來税務後果予以確認。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。根據ASC副主題740-10中的不確定性説明，所得税，肯尼迪·威爾遜承認，只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下，這些頭寸才會產生影響。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額計量的。確認或計量的變化反映在判斷髮生變化的期間。
肯尼迪·威爾遜將與未確認的税收優惠相關的利息計入利息支出，並在綜合損益表中計入一般罰款和行政費用。
非控股權益-根據美國會計準則第810-10分項，非控股權益在股權中作為肯尼迪·威爾遜股權的一個單獨組成部分進行報告。收入、費用、損益、淨收益或虧損以及其他全面收益在合併收益表中按合併金額列報，非控股權益應佔淨收益和全面收益分別列報。
最近的會計聲明
2020年8月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2020-06，債務--可轉換債務和其他備選方案(分專題470-20) 衍生工具和套期保值--實體自身權益的合同(小主題815-40)簡化某些金融工具的會計處理。ASU 2020-06取消了當前需要將受益轉換和現金轉換功能與可轉換工具分開的模式，並簡化了衍生品範圍例外
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關於實體自身股權中合同的股權分類的指導意見。新標準還對可轉換債務和獨立工具引入了額外的披露，這些工具與實體自己的股本掛鈎並以其結算。ASU 2020-06修訂了稀釋後每股收益指引，包括要求所有可轉換工具使用IF轉換方法。本公司採用ASU 2020-06，採用ASU的效果並不影響本公司的財務報表。
2016年6月，FASB更新了ASC主題326，金融工具--信貸損失 with ASU 2016-13, 金融工具信用損失的計量。ASU 2016-13增強了衡量預期信貸損失的方法，包括使用前瞻性信息，以更好地為信貸損失估計提供信息。本ASU在2019年12月15日後開始的財年的年度和中期對所有實體有效。此外，2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，其中澄清了經營性租賃產生的應收賬款不在信貸損失標準的範圍內，而應根據ASC主題842進行會計處理。該公司於2020年1月1日採用該準則，該準則的採用並未對肯尼迪·威爾遜的合併財務報表產生實質性影響。在2020年期間，該公司推出了一個債務平臺，發起和獲得履約貸款。截至2022年12月31日，該公司擁有149.4在貸款發起和收購方面的投資達百萬美元。公司目前的貸款是由信用良好的借款人履行和支持的，儘管公司預計不會出現重大信用損失，但它將根據ASU 2016-13對貸款進行監測和評估。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於合約、套期保值關係和其他參考LIBOR或其他參考利率的交易，這些交易預計將因參考利率改革而終止。ASU從2020年1月1日開始在預期的基礎上發行時生效，並可能隨着參考匯率改革活動的進行而隨着時間的推移而當選。本公司於2020年1月1日採用該準則，該準則的採用並未對本公司的合併財務報表產生實質性影響。公司正在將適用的交易文件從倫敦銀行同業拆借利率轉換為其他參考利率，預計轉換過程中不會出現任何問題。
於截至2022年12月31日止年度內，財務會計準則委員會並無發出任何公司預期適用並對公司財務報表有重大影響的其他華碩。
注3-房地產和原地收購的租賃價值
下表彙總了公司於2022年、2022年和2021年12月31日對合並房地產的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 土地 | | $ | 1,319.2 | | | $ | 1,277.6 | |
| 建築物 | | 3,961.9 | | | 3,744.1 | |
| 建築改進 | | 494.2 | | | 545.6 | |
| 收購的就地租賃值 | | 295.0 | | | 330.6 | |
| | 6,070.3 | | | 5,897.9 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | | (882.2) | | | (838.1) | |
| 不動產和購入的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷 | | $ | 5,188.1 | | | $ | 5,059.8 | |
不動產，包括土地、建築物和建築物的改善，都包括在不動產中，通常按成本價列報。建築物和建築物改進在其估計壽命內按直線法折舊，不得超過40好幾年了。收購的原地租賃價值按其估計公允價值記錄，並在各自的加權平均租期內攤銷。6.7截至2022年12月31日。
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的建築物、建築物改善和取得的原址租賃價值的折舊和攤銷費用為#美元。162.7百萬，$151.3百萬美元和美元165.7分別為100萬美元。
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合併收購
物業購買按各自的估計相對公允價值計入土地、樓宇、樓宇改善及無形租賃價值(包括高於市價及低於市價的租約價值、收購的原址租約價值及租户關係(如有))。購買價格通常接近物業的公允價值，因為收購是在經過公平談判後與第三方自願的賣家進行交易的。
在截至2022年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜收購了以下合併物業，這些物業被視為資產收購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 收購時的採購價格分配(1) |
| 位置 | 描述 | 土地 | 建房 | 收購的就地租賃值(2) | 投資債務 | 千瓦時股東權益 |
| 美國西部 | 四多系列特性 | $ | 99.2 | | $ | 396.6 | | $ | 1.4 | | $ | 203.4 | | $ | 293.8 | |
| 英國 | 辦公樓 | 25.5 | | 74.1 | | 6.9 | | — | | 106.5 | |
| | $ | 124.7 | | $ | 470.7 | | $ | 8.3 | | $ | 203.4 | | $ | 400.3 | |
(1) 不包括淨其他資產。
(2) 高於市價和低於市價的租賃分別計入所附綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
在截至2021年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜收購了以下合併物業，這些物業被視為資產收購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 收購時的採購價格分配(1) |
| 位置 | 描述 | 土地 | 建房 | 收購的就地租賃值(2) | 投資債務 | 千瓦時股東權益 |
| 美國西部 | 十多系列特性 | $ | 166.1 | | $ | 610.9 | | $ | 2.3 | | $ | 469.1 | | $ | 310.2 | |
| 英國 | 二商業物業 | 95.9 | | 231.3 | | 22.3 | | — | | 349.5 | |
| | $ | 262.0 | | $ | 842.2 | | $ | 24.6 | | $ | 469.1 | | $ | 659.7 | |
(1) 不包括淨其他資產。
(2) 高於市價和低於市價的租賃分別計入所附綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
房地產銷售收益，淨額
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜確認了以下房地產銷售淨收益。在截至2022年12月31日的年度淨收益中計入減值虧損$13.3歐洲非核心零售和寫字樓資產為100萬歐元。在截至2021年12月31日的年度淨收益中計入減值虧損$20.9百萬美元二英國零售物業和美國西部住宅物業的額外減值。在截至2020年12月31日的年度淨收益中包括一美元15.6百萬美元減值損失五英國的零售物業和美國西部的住宅物業。
| | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 房地產銷售收益 |
| 截至十二月三十一日止的年度： | 描述 | 已整合 | NCI | NCI的淨值 |
| 2022 | 主要是由於出售了一家49美國西部以前由本公司全資擁有和控制的多户物業的股權百分比，以及出售聯合王國的一項全資擁有的寫字樓物業 | $ | 103.7 | | $ | (1.0) | | $ | 102.7 | |
| 2021 | 主要是由於出售了一家49股權的百分比九之前由本公司全資擁有和控制的美國西部多家庭物業，以及出售英國的19個寫字樓物業，一美國西部的多户物業，西部的三處零售物業和西部的一處寫字樓物業 | 412.7 | | (5.4) | | 407.3 | |
| 2020 | 20工業財產(包括以下討論的先前合併的房地產的解固)，19零售物業，三寫字樓物業，以及英國的一處多户物業，二多族特性和二愛爾蘭的寫字樓物業，一西班牙的零售物業，以及一美國西部的多户房產。 | 338.0 | | (0.6) | | 337.4 | |
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對先前合併的房地產進行解固
在ASC分主題610-20項下，公司完成了以下交易，導致公司在以前在公司財務報表中合併的投資中的權益解除合併：
在截至2022年12月31日的年度內，由於Montiavo的出售和解除合併，公司確認了一美元56.7銷售房地產獲得百萬美元的淨收益和創收30.2為公司提供百萬美元的現金收益。這一收益是由於出售49付給公司合夥人的%利息和公司留存的51按交易確定的公允價值計算的未合併投資的%權益。
在截至2021年12月31日的年度內，由於出售和解除合併組成MF Seed投資組合的資產，公司確認了一美元332.0銷售房地產獲得百萬美元的淨收益和創收166.4為公司提供百萬美元的現金收益。這一收益是由於出售49付給公司合夥人的%利息和公司留存的51按交易確定的公允價值計算的未合併投資的%權益。MF Seed投資組合及獨立賬户內的後續投資按公允價值入賬，因本公司選擇按公允價值採納計入此項投資。
於截至二零二零年十二月三十一日止年度，由於出售及解除合併組成英國城市物流物業的資產(“歐洲工業合營”)，本公司確認一美元126.3銷售房地產的淨收益為百萬美元。這一收益是由於出售80付給公司合夥人的%利息和公司留存的20按交易確定的公允價值計算的未合併投資的%權益。歐洲工業合資公司最初投資於18位於英國各地的工業資產及獨立賬户內的後續投資按公允價值入賬，因為本公司選擇按公允價值採納計入該項投資。
本公司根據被歸類為經營租賃的協議將其經營物業出租給客户。租約規定的最低租賃付款總額按直線法在租賃期內確認。公司的大部分租金支出，包括公共區域維護、房地產税和保險，都是從公司的租户那裏收回的。本公司記錄客户在產生適用費用期間償還的金額，該金額通常在整個租賃期內按比例計算。報銷款項在租金收入中確認 在綜合經營報表中，由於本公司是從第三方供應商購買和挑選商品和服務的主要債務人，並承擔相關的信用風險。
下表彙總了截至2022年12月31日，租期超過一年的租户應支付的最低租金：
| | | | | |
| (百萬美元) | 最低要求 |
| 租金收入(1) |
| 2023 | $ | 144.2 | |
| 2024 | 127.9 | |
| 2025 | 112.8 | |
| 2026 | 95.6 | |
| 2027 | 76.6 | |
| 此後 | 232.6 | |
| 總計 | $ | 789.7 | |
(1) 這些數額不反映來自續簽或替換現有租約的未來租金收入、不固定的租金增長以及不包括償還租金費用。
注4-未合併的投資
肯尼迪·威爾遜擁有多家合資企業的權益，包括混合基金和獨立賬户，通常範圍為5%至50%，成立的目的是收購、管理、開發、服務和/或銷售房地產。肯尼迪·威爾遜對這些實體有重大影響，但沒有控制權。因此，這些投資按權益法入賬。
合資企業和基金控股
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下表按投資類型和地理位置詳細介紹了截至2022年12月31日肯尼迪·威爾遜在合資企業中的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 多個家庭 | 商業廣告 | 酒店 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 |
| 美國西部 | $ | 857.6 | | $ | 89.2 | | $ | 195.9 | | $ | 158.3 | | $ | 169.1 | | $ | 1,470.1 | |
| 愛爾蘭 | 378.1 | | 176.7 | | — | | 8.0 | | — | | 562.8 | |
| 英國 | — | | 138.7 | | — | | 36.3 | | 30.2 | | 205.2 | |
| 總計 | $ | 1,235.7 | | $ | 404.6 | | $ | 195.9 | | $ | 202.6 | | $ | 199.3 | | $ | 2,238.1 | |
下表按投資類型和地理位置詳細介紹了截至2021年12月31日肯尼迪·威爾遜夫婦在合資企業中的投資情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 多個家庭 | 商業廣告 | 酒店 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 |
| 美國西部 | $ | 592.1 | | $ | 81.0 | | $ | 131.0 | | $ | 189.2 | | $ | 179.6 | | $ | 1,172.9 | |
| 愛爾蘭 | 389.5 | | 141.1 | | — | | 3.1 | | — | | 533.7 | |
| 英國 | — | | 169.3 | | — | | 42.9 | | 28.8 | | 241.0 | |
| 總計 | $ | 981.6 | | $ | 391.4 | | $ | 131.0 | | $ | 235.2 | | $ | 208.4 | | $ | 1,947.6 | |
截至2022年12月31日止年度內，未合併投資的變動主要涉及美元361.3對未合併投資的現金貢獻為百萬美元，235.2來自未合併投資的分配，百萬美元31.9與Montiavo解除合併有關的百萬美元，如附註3所述，#美元178.4百萬美元的未合併投資收入(包括#美元114.6公允價值收益百萬美元)，以及41.8主要與外匯變動有關的其他項目減少了100萬美元。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元2,093.7百萬美元和美元1,794.8分別有100萬的未合併投資按公允價值入賬。有關詳細信息，請參閲注5。
對合資企業的貢獻
在截至2022年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜貢獻了361.3本公司將向合資企業支付100萬歐元，主要用於為公司在歐洲的工業合資企業和美國西部的多個家庭物業的新收購提供資金，這些物業有單獨的賬户合作伙伴，並就科納村酒店開發項目進行資本募集。
來自合資企業的分銷
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日的年度按投資類型和地理位置劃分的現金分配情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多個家庭 | 商業廣告 | 基金 | 住宅和其他 | 總計 |
| (百萬美元) | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 | 運營中 | 投資 |
| 美國西部 | $ | 38.8 | | $ | 66.6 | | $ | 11.2 | | $ | 0.2 | | $ | 10.2 | | $ | 10.7 | | $ | 0.2 | | $ | 23.5 | | $ | 60.4 | | $ | 101.0 | |
| 愛爾蘭 | 8.0 | | 38.6 | | 7.3 | | — | | — | | 4.9 | | — | | — | | 15.3 | | 43.5 | |
| 英國 | — | | — | | 1.7 | | 1.3 | | — | | — | | 0.7 | | 11.3 | | 2.4 | | 12.6 | |
| 總計 | $ | 46.8 | | $ | 105.2 | | $ | 20.2 | | $ | 1.5 | | $ | 10.2 | | $ | 15.6 | | $ | 0.9 | | $ | 34.8 | | $ | 78.1 | | $ | 157.1 | |
投資分配主要來自於銷售三多族特性和一基金VI中的寫字樓物業，VHH投資組合中有限合夥人的再融資和買斷，以及美國西部和愛爾蘭多户物業抵押再融資的分配。營業分派來自已分配給本公司的合資投資產生的營業現金流。
來自非合併投資的收入
下表列出了肯尼迪·威爾遜在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內確認的未合併投資收入：
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 來自未合併投資的收入--經營業績 | | $ | 80.2 | | | $ | 60.7 | | | $ | 43.4 | |
| 未合併投資的收入--成本基礎投資的已實現收益 | | 4.7 | | | — | | | — | |
| 未合併投資收益--未實現和已實現公允價值收益 | | 114.6 | | | 213.5 | | | 47.2 | |
| 未合併投資收益--已實現虧損和減值 | | — | | | (3.1) | | | (12.3) | |
| 本金共同投資 | | 199.5 | | | 271.1 | | | 78.3 | |
| | | | | | |
| (虧損)未合併投資收益--業績分配 | | (21.1) | | | 117.9 | | | 2.7 | |
| | $ | 178.4 | | | $ | 389.0 | | | $ | 81.0 | |
經營業績與未合併投資的基本業績相關。
截至2022年12月31日的年度內的已實現收益涉及以高於賬面價值的銷售價格出售美國西部按歷史成本入賬的遺留多户物業。
未合併投資收入減少的原因是公允價值收益較低以及美國西部多家族資產和混合基金資產的業績分配減少。本公司於截至2022年12月31日止年度錄得公允價值淨收益，因房地產及外匯變動的公允價值虧損已被抵押貸款及利率衍生工具的公允價值收益抵銷，詳情如下。
2021年底至2022年第一季度，公司在美國西部和都柏林市場的全球市場利率多家族資產以及英國工業資產的估值處於歷史水平，隨着上限利率的擴大，公司已開始看到這一趨勢略有回落，這導致截至2022年12月31日的年度房地產公允價值虧損。由於同期英鎊和歐元對美元匯率處於歷史低位，該公司還出現了公允價值匯兑損失，這不包括對我們的外國公允價值投資的任何對衝。
房地產的公允價值損失也被某些物業抵押的固定利率抵押的公允價值收益所抵消，主要與長期固定利率債務有關，而長期固定利率債務的利率遠低於當前市場利率，這是由於美聯儲和歐洲央行(“ECB”)最近實施的加息導致今天融資市場的基本利率和利差上升所致。此外，浮動利率按揭物業持有的利率衍生工具亦帶來公允價值收益，而這些衍生工具的價值隨着利率上升而增加。
VHH於本年度錄得顯着的公平值收益，原因是其固定利率物業貸款的收益，以及租金上漲帶動物業的噪聲指數上升，以及最近完成發展的物業的穩定。然而，VHH沒有與投資相關的業績分配結構，這導致業績分配相對於公允價值收益較低。
截至2022年12月31日止年度，本公司錄得21.1由於混合基金和單獨賬户投資的資產公允價值下降，與混合基金和單獨賬户投資有關的業績分配應計項目減少了100萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，本公司收取6.8數以百萬計的績效分配。
本公司按季度評估其以歷史成本為基礎的投資的賬面價值，若賬面值超過其公允價值，則計入減值虧損。已實現虧損和減值與截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內英國非核心零售資產的資產出售有關。
Vintage House Holdings(“VHH”)
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司在VHH投資的賬面價值為$272.3百萬美元和美元157.9分別為100萬美元。公司在VHH的投資確認的股權收入總額為#美元119.8百萬，$41.4百萬美元和美元22.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。本期間的分派主要涉及退還兩個開發項目的預付款，其中VHH預先提供現金支付建築成本，其他合作伙伴隨後將其應佔成本返還給VHH，再融資和投資分配來自再融資收益。本期公允價值收益主要與長期收益有關
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
利率遠低於當前市場利率的固定利率債務。公允價值收益亦與租金上升有關，因為相關市場的面積中位數收入平均增加10%，以及新近落成的物業穩定下來所帶來的額外噪音。前期公允價值收益主要涉及VHH解散現有合夥企業，並通過出售給新的税收抵免合作伙伴的免税債券和税收抵免重組為新的合夥企業，在許多情況下，將現金返還給VHH。在重新同步後，VHH保留了合夥企業中的普通合夥人權益，並獲得各種未來現金流，包括：開發費、資產管理費、其他普通合夥人管理費和運營分配。
資本承諾
截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜的未履行資本承諾總額為246.6百萬美元至九其未合併的合資企業，包括$76.8百萬美元與以下項目相關四根據各自的運營協議，由肯尼迪·威爾遜管理的封閉式基金。除了未注資的資本承諾外，該公司還有#美元87.4對各種發展項目的股權承諾達百萬美元。本公司可能被要求向合資企業提供額外資本，以履行該等資本承諾義務。
彙總的財務數據
VHH
來自VHH的收入是公司截至2022年12月31日的年度運營的一個重要組成部分，當時它有#美元。119.8來自未合併投資的百萬美元收入，其中包括#美元108.4公允價值收益百萬美元和11.4於截至2022年12月31日止年度，VHH被視為一間重要附屬公司。本報告提供2021年12月31日的財務信息，以供比較。
MF Seed投資組合
來自MF Seed投資組合的收入是該公司截至2021年12月31日的年度運營的重要組成部分，當時該公司擁有92.1來自未合併投資的百萬美元收入，其中包括#美元73.3公允價值收益，百萬美元15.7百萬美元的績效分配和3.2於截至2021年12月31日止年度，MF Seed投資組合被視為一間重要的附屬公司。本報告提供2022年12月31日的財務信息，以供比較。
MF Seed的投資組合有$43.8來自未合併投資的百萬美元收入，其中包括#美元28.6公允價值收益，百萬美元5.2百萬美元的績效分配和9.9與本公司在截至2022年12月31日的年度內對投資組合中物業的基礎業務的所有權相關的百萬美元。
以下是財務信息摘要：
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VHH | | MF Seed投資組合 |
| 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 | | | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物 | $ | 37.0 | | | $ | 31.9 | | | | $ | 12.4 | | | $ | 10.9 | |
| 應收賬款 | 4.4 | | | 4.9 | | | 2.0 | | 2.4 |
| 房地產 | 1,802.7 | | | 1,553.3 | | | | 970.5 | | 943.5 |
| 其他 | 2.0 | | | — | | | | 1.1 | | 1.5 |
| 總資產 | $ | 1,846.1 | | | $ | 1,590.1 | | | | $ | 986.0 | | | $ | 958.3 | |
| | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | |
| 應付賬款和應計費用 | $ | 17.6 | | | $ | 19.9 | | | | $ | 5.4 | | | $ | 5.2 | |
| 抵押貸款債務 | 1,180.6 | | | 1,188.6 | | | | 448.7 | | 457.0 |
| 總負債 | 1198.2 | | 1,208.5 | | | | 454.1 | | 462.2 |
| | | | | | | | |
| 權益 | | | | | | | | |
| 肯尼迪·威爾遜--對非合併投資的投資 | 271.8 | | 157.9 | | | 291.9 | | 268.6 |
| 合作伙伴 | 376.1 | | 223.7 | | | 240.0 | | 227.5 |
| 總股本 | 647.9 | | 381.6 | | | 531.9 | | 496.1 |
| | | | | | | | |
| 負債和權益總額 | $ | 1,846.1 | | | $ | 1,590.1 | | | | $ | 986.0 | | | $ | 958.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| VHH | | MF Seed投資組合 |
| (百萬美元) | 截至十二月三十一日止的年度： | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 |
| 租金收入 | $ | 131.0 | | | $ | 114.7 | | | $ | 102.1 | | | $ | 64.8 | | | $ | 31.6 | |
| | | | | | | | | |
| 未實現公允價值收益 | 270.7 | | | 77.4 | | | 31.3 | | | 56.1 | | | 140.6 | |
| | | | | | | | | |
| 租金費用 | (41.0) | | | (34.8) | | | (31.4) | | | (21.1) | | | (8.5) | |
| 利息支出 | (45.6) | | | (37.5) | | | (31.8) | | | (17.6) | | | (8.2) | |
| 其他費用 | — | | | (0.1) | | | (0.9) | | | (4.1) | | | (11.8) | |
| 淨收入 | 315.1 | | | 119.7 | | | 69.3 | | | 78.1 | | | 143.7 | |
| 合作伙伴應佔收入 | (195.3) | | | (78.3) | | | (46.5) | | | (33.0) | | | (54.8) | |
| 非合併投資收益 | $ | 119.8 | | | $ | 41.4 | | | $ | 22.8 | | | $ | 45.1 | | | $ | 88.9 | |
注5-公允價值計量和公允價值選擇
下表列出了截至2022年12月31日的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 未合併的投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,093.7 | | | $ | 2,093.7 | |
| 淨貨幣衍生品合約 | | — | | | 7.0 | | | — | | | 7.0 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | 7.0 | | | $ | 2,093.7 | | | $ | 2,100.7 | |
下表列出了截至2021年12月31日的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
| 未合併的投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,794.8 | |
| 淨貨幣衍生品合約 | | — | | | 8.5 | | | — | | | 8.5 | |
| 總計 | | $ | — | | | $ | 8.5 | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,803.3 | |
未合併投資
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
肯尼迪·威爾遜選擇使用FV選項67未合併投資，以更準確地反映相關投資創造價值的時間，並報告當前業務的這些變化。肯尼迪·威爾遜在FV期權投資中的投資餘額為$1,891.1百萬美元和美元1,568.5截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，計入相應資產負債表中的未合併投資。
此外，Kennedy Wilson根據將分配給其在基金中權益的淨資產來記錄其對其管理的混合基金(“基金”)的投資，假設基金將在報告日期以公允價值清算其投資。公司在這些基金中的投資餘額為#美元。202.6百萬美元和美元226.3截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬歐元，計入隨附的綜合資產負債表中的未合併投資。
在估計基金持有的房地產的公允價值時67就FV期權投資而言，本公司認為重大而不可觀察的投入為資本化和貼現率。
下表按類型彙總了公司按公允價值持有的未合併投資的投資：
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| FV選項 | $ | 1,891.1 | | | $ | 1,568.5 | |
| 基金 | 202.6 | | | 226.3 | |
| 總計 | $ | 2,093.7 | | | $ | 1,794.8 | |
下表列出了12月31日終了年度的第3級投資、對投資公司的投資和對選擇公允價值選擇的合資企業的投資的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,136.5 | | | $ | 1,099.3 | |
| 未實現和已實現收益，包括業績分配 | | 274.4 | | | 390.0 | | | 109.8 | |
| 未實現虧損和已實現虧損 | | (114.1) | | | (5.0) | | | (13.5) | |
| 投稿 | | 348.1 | | | 273.8 | | | 109.2 | |
| 分配 | | (188.9) | | | (144.3) | | | (189.7) | |
| 外匯 | | (55.8) | | | (28.4) | | | 24.5 | |
| 其他 | | 35.2 | | | 172.2 | | | (3.1) | |
| 期末餘額 | | $ | 2,093.7 | | | $ | 1,794.8 | | | $ | 1,136.5 | |
2022年12月31日終了年度的其他餘額包括#美元。31.9百萬美元，與出售一家49Montiavo的%所有權權益。上述截至2021年12月31日的年度的其他餘額包括1.788億美元，與期內MF Seed投資組合中九項多家族資產的解除合併有關。由於未合併投資的增加是由於非現金流動所致，這些數額反映在上文其他項目中。有關出售的進一步討論，請參閲現金流量表附註和附註3。
2022年和2021年期間，對於截至2022年和2021年12月31日仍持有的投資，第三級投資的未實現損益的變化是收益為#美元。120.8百萬美元和美元195.3分別為100萬美元。未實現和已實現損益的變動計入本金共同投資在隨附的綜合損益表中的未合併投資收入內。
看不見的房地產投入
在確定估計公平市價時，本公司採用兩種方法對房地產進行估值，即貼現現金流分析和直接資本化方法。
貼現現金流模型從買方的角度估計未來的現金流(包括終端價值)，並使用市場貼現率計算現值。分析中的持有期通常為十年。這與市場參與者經常估計與購買房地產有關的價值的方式是一致的，但這些持有期可能會更短，這取決於投資所在結構的壽命。現金流包括持有期結束時銷售淨收益的預測，該預測使用市場回覆資本化率計算。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在直接資本化方法下，公司對當前和未來的收入流採用市場衍生的資本化率，並對租户空置或免租期進行適當調整。這些資本化率和未來收入流來自可比財產和租賃交易，並被視為估值中的關鍵投入。其他考慮因素包括租約細節、規劃、建築和環境因素，這些因素可能會影響物業。
本公司還利用獨立房地產評估公司對其部分投資的估值(“評估估值”)，某些投資結構需要定期(通常是每年)進行估值。所有評估估值均由本公司審核及批准。
估計投資公允價值的準確性不能準確地確定，也不能通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能不能在當前出售或立即清償資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基本假設的變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流量的估計，可能會對公允價值計量金額產生重大影響。房地產的所有估值都涉及主觀判斷，房地產的實際市場價格只能通過買賣交易中獨立各方的協商來確定。
下表描述了截至2022年12月31日房地產資產使用的投入範圍：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估計匯率用於 |
| | | 資本化率 | | 貼現率 |
| 多個家庭 | 收益法--貼現現金流 | | 5.80% — 7.50% | | 8.00% — 9.80% |
| 收益法--直接資本化 | | 3.80% — 5.70% | | 不適用 |
| 辦公室 | 收益法--貼現現金流 | | 5.20% — 7.50% | | 7.50% — 9.30% |
| 收益法--直接資本化 | | 4.20% — 8.70% | | 不適用 |
| 工業 | 收益法--貼現現金流 | | 5.00% —6.30% | | 6.30% — 7.80% |
| 收益法--直接資本化 | | 3.80% — 8.30% | | 不適用 |
| 零售 | 收益法--貼現現金流 | | 6.50% | | 8.30% |
| 酒店 | 收益法--貼現現金流 | | 6.00% | | 8.30% |
在對債務進行估值時，肯尼迪·威爾遜認為重要的因素是債務期限、抵押品價值、市場貸款與價值比率、市場利率和利差以及投資實體的信用質量。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差範圍為1.22%至7.25%.
鑑於未來現金流的數額和時間的不確定性，公司的開發項目沒有活躍的二級市場，也沒有現成的市場價值。因此，確定其開發項目的公允價值需要判斷和廣泛使用估計。因此，在未來現金流變得更可預測之前，該公司通常使用投資成本作為估計公允價值。此外，其開發項目的公允價值可能與該等投資存在現成市場時所使用的價值大不相同，也可能與公司最終可能實現的價值大不相同。如果公司被要求清算強制出售或清算出售中的投資，其變現可能遠遠低於公司記錄的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與當前分配的估值中反映的未實現收益或虧損不同。
持續的宏觀經濟狀況，如但不限於高通脹、各國央行提高利率以抑制高通脹、匯率波動、新冠肺炎疫情以及俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突以及對俄羅斯的國際制裁，繼續加劇人們對經濟衰退的擔憂，並在我們的業務業績和運營中造成波動。金融市場的任何長期低迷或衰退，無論是全球或本地的美國或我們開展業務的其他國家/地區，都可能影響公司持有的投資的公允價值。由於這些情況的快速發展、流動性和不確定性，本公司預計有關公允價值計量的信息在未來可能發生重大變化，可能不能表明截至2022年12月31日的年度和未來期間對其業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
貨幣衍生品合約
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
肯尼迪·威爾遜使用遠期合約和期權等外幣衍生品合約來管理其針對某些非美元計價貨幣淨投資的部分外幣風險敞口。外幣期權的估值採用為貨幣衍生品量身定做的Black-Scholes模型的變體，而外幣遠期合約的估值則基於合約利率與標的貨幣到期時的遠期匯率之間的差額，該匯率適用於標的貨幣的名義價值，並以類似風險的市場匯率貼現。儘管本公司已確定用於評估其貨幣衍生合約價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與貨幣衍生合約相關的對手方風險調整使用第三級投入。然而，截至2022年12月31日和2021年12月31日，肯尼迪·威爾遜評估了交易對手估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定交易對手估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將我們的衍生產品估值整體歸入公允價值等級的第二級。
公允價值變動在隨附的綜合全面收益表中記錄在其他全面收益(虧損)中，因為用於對衝其某些合併子公司的貨幣風險的貨幣遠期和期權合同部分符合ASC主題815項下的淨投資對衝資格。衍生工具和套期保值。與按公允價值持有的投資相關的套期保值的公允價值變動，通過未合併投資收入內的本金共同投資入賬。本公司已選擇將現貨與遠期差額(“遠期點數”)攤銷至套期保值合同期限內的利息支出。在與公允價值投資相關的套期保值中，利息支出的遠期點攤銷被記錄為本金共同投資的組成部分。
截至12月31日、2022年和2021年持有的貨幣衍生品合約的公允價值在對衝資產的其他資產中報告，幷包括在所附資產負債表的對衝負債的應計費用和其他負債中。關於其他全面收益，包括貨幣遠期和期權合同以及外幣換算的完整討論，見附註14。
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日肯尼迪·威爾遜持有的貨幣遠期合約和貨幣期權合約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 2022年12月31日 | | 截至2022年12月31日的年度 |
| 貨幣對衝 | 基礎貨幣 | 概念上的 | 對衝資產 | | 對衝負債 | | 未實現收益的變動 | | 已實現收益 | | 利息支出 | | 支付的現金 |
| 傑出的 | | | | | | | | | | | | | |
| 歐元 | 美元 | € | 287.5 | | $ | 5.2 | | | $ | 12.7 | | | $ | (0.6) | | | $ | (8.7) | | | $ | 1.8 | | | $ | — | |
歐元(1) | 英鎊 | € | 40.0 | | 0.8 | | | — | | | 0.8 | | | — | | | — | | | — | |
歐元(1)(2) | 英鎊 | | — | | | — | | | (28.3) | | | — | | | — | | | — | |
| 英鎊 | 美元 | £ | 545.0 | | 28.3 | | | 14.6 | | | 10.8 | | | 2.2 | | | 1.8 | | | — | |
| 未償債務總額 | | 34.3 | | | 27.3 | | | (17.3) | | | (6.5) | | | 3.6 | | | — | |
| 已解決 | | | | | | | | | | | | | |
| 歐元 | 英鎊 | | — | | | — | | | 1.1 | | | 24.4 | | | 2.7 | | | 31.9 | |
| 英鎊 | 美元 | | — | | | — | | | 55.7 | | | — | | | 1.8 | | | 63.4 | |
| 已結算總額 | | | — | | | — | | | 56.8 | | | 24.4 | | | 4.5 | | | 95.3 | |
| 總計 | | $ | 34.3 | | | $ | 27.3 | | | $ | 39.5 | | (3) | $ | 17.9 | | | $ | 8.1 | | | $ | 95.3 | |
(1) 對衝由KWE在其全資子公司中持有。
(2) 與KWE的歐元中期票據有關。見附註9中的討論。
(3)不包括遞延税項支出#美元16.1百萬美元。
通過其他全面收益(虧損)確認的收益和(虧損)將保留在累計其他全面收益(虧損)中，直到肯尼迪·威爾遜大幅清算其對衝的標的投資為止。
上述貨幣衍生工具合約由本公司境外淨資產的外幣折算抵銷。在截至2022年12月31日的一年中，肯尼迪·威爾遜的淨資產出現了嚴重的外幣換算虧損。73.9百萬美元。截至2022年12月31日，本公司已對衝91其歐元淨資產賬面價值的%
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肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
計價投資和92其英鎊計價投資的淨資產賬面價值的%。關於包括貨幣衍生工具合同和外幣換算在內的其他全面收益的完整討論，見附註14。
利率衍生品
該公司有利率掉期和上限，以對衝其對利率上升的敞口。指定用於特定投資的利率掉期價值的變化將公允價值變動計入其他全面收益(虧損)，並有公允價值收益#美元。7.4百萬美元，虧損1美元4.2截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為100萬美元。未指定的利率掉期和上限的價值變動記入其他收入，並有公允價值收益#美元。42.4百萬美元和美元0.8截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為100萬美元。該公司的一些未合併投資有利率上限，導致1美元16.9截至2022年12月31日的年度本金共同投資錄得百萬元收益。在截至2022年12月31日的年度內，公司通過利率互換為抵押貸款進行了再融資。由於再融資，公司確認了#美元1.1將以前已確認為其他全面收入的款項記入其他收入。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款包括關聯方應收賬款、應付賬款、應計費用及其他負債的賬面金額因其短期到期日而接近公允價值。貸款的賬面價值(不包括關聯方貸款，因為該等貸款被推定為非公平交易)接近公允價值，因為該等條款與市場上提供的具有相似特徵的貸款相似。
債務負債按面值加未攤銷債務淨溢價入賬。在資產收購或企業合併中承擔的債務，在收購之日按公允價值入賬。截至2022年12月31日和2021年12月31日，抵押貸款、KW無擔保債務和KWE無擔保債券的公允價值估計約為$5.010億美元5.5分別基於當前交易所需收益率的比較，考慮到標的抵押品的風險和公司的信用風險與類似證券的當前收益率相比，其賬面價值為#美元5.610億美元5.1分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。用於評估抵押貸款、KW無擔保債務和KWE無擔保債券的投入是基於類似資產的可觀察投入和非活躍市場的報價，因此被確定為二級投入。
注6-其他資產
其他資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 直線應收租金 | | $ | 42.2 | | | $ | 44.3 | |
| 利率上限和掉期 | | 41.0 | | | 2.3 | |
| 對衝資產 | | 34.3 | | | 24.5 | |
| 商譽 | | 23.9 | | | 23.9 | |
| 其他 | | 13.7 | | | 13.0 | |
傢俱和設備扣除累計折舊淨額#美元。29.4及$27.4分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | | 13.4 | | | 17.6 | |
| 預付費用 | | 12.7 | | | 13.3 | |
| 使用權資產淨額 | | 12.2 | | | 10.0 | |
租賃佣金，扣除累計攤銷淨額#美元11.1及$9.7分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | | 9.4 | | | 8.0 | |
| 遞延税金，淨額 | | 9.4 | | | 12.6 | |
高於市價的租賃，扣除累計攤銷淨額#美元53.0及$60.4分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | | 3.9 | | | 8.4 | |
| 其他資產 | | $ | 216.1 | | | $ | 177.9 | |
與上述折舊資產相關的折舊和攤銷費用為#美元。10.2百萬，$14.5百萬美元，以及$13.6截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
使用權資產淨額
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該公司作為承租人，擁有三寫字樓租約及三符合經營租約資格的土地租約，其剩餘租期為三至236好幾年了。與寫字樓租賃相關的付款已使用本公司的遞增借款利率進行貼現，該遞增借款利率基於市場上的抵押利率和相關租賃的風險狀況。對於土地租賃，租賃中隱含的費率被用來確定使用權資產。
下表彙總了未來固定的最低租金支付，不包括變動成本，在計算我們作為承租人的經營租賃的使用權資產和相關租賃負債時，這些成本將被貼現：
| | | | | |
| (百萬美元) | 最低要求 |
| 租金支付 |
| 2023 | $ | 1.1 | |
| 2024 | 1.0 | |
| 2025 | 1.4 | |
| 2026 | 1.3 | |
| 2027 | 1.3 | |
| 此後 | 33.8 | |
| 未貼現的租金付款總額 | 39.9 | |
| 扣除計入的利息 | (27.7) | |
| 租賃總負債 | $ | 12.2 | |
租金費用是$0.6百萬，$0.7百萬美元，以及$1.0於截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度分別列作一般及行政開支，並於所附綜合損益表中列入一般及行政開支。
注7-抵押貸款債務
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日，由肯尼迪·威爾遜的合併物業擔保的抵押債務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | 截至12月31日的抵押貸款債務賬面金額，(1) |
| 按產品類型劃分的抵押貸款債務 | | 區域 | | 2022 | | 2021 |
多個家庭(1) | | 美國西部 | | $ | 1,692.9 | | | $ | 1,493.1 | |
商業廣告(1) | | 英國 | | 637.4 | | | 683.8 | |
| 商業廣告 | | 美國西部 | | 296.6 | | | 351.0 | |
商業廣告(1) | | 愛爾蘭 | | 370.7 | | | 327.3 | |
| 酒店 | | 愛爾蘭 | | — | | | 82.0 | |
| 商業廣告 | | 西班牙 | | 36.9 | | | 40.4 | |
按揭債項(不包括貸款費用)(1) | | | | 3,034.5 | | | 2,977.6 | |
| 未攤銷貸款費用 | | | | (16.5) | | | (17.8) | |
| 按揭債務總額 | | | | $ | 3,018.0 | | | $ | 2,959.8 | |
(1) 應付按揭債務餘額包括未攤銷債務貼現或保費。債務折價或溢價指於各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並按近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2022年12月31日的未攤銷貸款淨貼現為$0.6百萬美元，截至2021年12月31日的未攤銷債務溢價為$2.5百萬美元。
按揭債務的加權平均利率為4.12%和3.11年利率分別為2022年12月31日和2021年12月31日。截至2022年12月31日，65肯尼迪·威爾遜的房地產債務中有%是固定利率的，27%是有利率上限的浮動利率，8%是沒有利率上限的浮動利率，相比之下78%固定費率，13有利率上限的%浮動利率和9無利率上限的浮動利率，自2021年12月31日起。
抵押債務交易和到期日
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在截至2022年12月31日的年度內，四收購的部分資金來自抵押貸款，五現有的抵押貸款進行了再融資，一筆貸款被解除合併，一以全部股本完成的現有投資隨後通過抵押貸款獲得部分資金。該公司還全額償還了謝爾本酒店擔保的抵押貸款，因此該資產現在沒有擔保。該公司及其合作伙伴還以折扣價償還了以聯合王國一處零售物業作抵押的抵押貸款，並確認了清償債務的收益#美元。16.1百萬美元。有關收購和與之相關的投資債務的更多詳情，請參閲附註4。
2022年12月31日後的按揭貸款年期如下：
| | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 總到期日 |
2023(1) | | $ | 247.9 | |
| 2024 | | 186.2 | |
| 2025 | | 359.9 | |
| 2026 | | 573.4 | |
| 2027 | | 378.1 | |
| 此後 | | 1,289.6 | |
| | 3,035.1 | |
| 未攤銷債務貼現 | | (0.6) | |
| 未攤銷貸款費用 | | (16.5) | |
| 按揭債務總額 | | $ | 3,018.0 | |
(1) 該公司預計將用新的抵押貸款、經營產生的現金、現有的現金餘額、出售房地產投資的收益或在必要時通過公司第二個A&R貸款償還到期的款項。
在截至2022年12月31日的年度結束後，該公司解決了由英國零售和商業資產擔保的無追索權貸款協議中違反貸款價值比契約的問題。該公司迅速解決了這種違約問題，償還了#美元的抵押貸款9.1百萬，$7.6其中100萬美元被持有在作為主題抵押貸款抵押品的物業中。貸款總額為$165.8百萬或5.5佔我們截至2022年12月31日的綜合抵押貸款餘額的百分比。
截至2022年12月31日，該公司遵守了所有財產抵押貸款(上文討論的除外)，並及時支付了與此相關的所有付款(本金和利息)。
注8-千瓦無擔保債務
下表詳細説明瞭截至2022年12月31日和2021年12月31日的KW無擔保債務：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 信貸安排 | | $ | 282.0 | | | $ | 75.0 | |
高級附註(1) | | 1,803.5 | | | 1,803.9 | |
| 千瓦無擔保債務 | | 2,085.5 | | | 1,878.9 | |
| 未攤銷貸款費用 | | (22.9) | | | (26.6) | |
| KW無擔保債務總額 | | $ | 2,062.6 | | | $ | 1,852.3 | |
(1) 優先票據餘額包括未攤銷債務溢價(貼現)。債務溢價(折價)指於各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2022年12月31日和2021年12月31日的未攤銷債務溢價為$3.5百萬美元和美元3.9分別為100萬美元。
信貸安排下的借款
本公司通過其全資子公司肯尼迪-威爾遜公司(“借款人”)擁有一美元500百萬無擔保循環信貸安排(“第二個A&R安排”)。第二筆A&R貸款的利息為倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)加1.75%和2.50%，取決於綜合槓桿率
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截至適用測量日期的比率。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，借款人可以選擇將第二個A&R貸款的到期日延長一年.
第二A&R融資擁有日期為2020年3月25日的若干第二次修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)所載的若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、支付股息或向股東分派股息或分派、回購股本或債務、進行投資、出售資產或附屬股本、設立或準許留置權、與聯屬公司進行交易、訂立銷售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併的能力。信貸協議要求本公司維持(I)最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不高於65%，截至每個財政季度的最後一天，(Ii)最低固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)不低於1.70至1.00，以當時結束的四個完整財政季度期間的每個財政季度的最後一天計算，(3)等於或大於$之和的最低綜合有形淨值1,700,000,000另加相等於百分之五十的款額(50本公司在截至2020年3月25日可獲得的最新財務報表日期後收到的權益淨收益的百分比(以每個財政季度的最後一天計算)；(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)，不大於等於截至測量日期的綜合有形淨值乘以1.5，截至每個財政季度的最後一天，(V)最高有擔保追索權槓桿率(定義見信貸協議)不超過以下數額3.5合併總資產價值的百分比(如信貸協議所定義)和$299,000,000，(Vi)經調整的最高擔保槓桿率(如信貸協議所界定)不大於55%，截至每個財政季度的最後一天，(Vii)至少#美元的流動資金(如信貸協議所定義)75.0百萬美元。
截至2022年12月31日，該公司遵守了所有財務契約計算。借款人根據信貸協議承擔的責任由本公司及本公司若干全資附屬公司擔保。
截至2022年12月31日，該公司擁有282.0第二個A&R貸款的未償還金額為100萬美元218.0可供提取的百萬美元。
信貸安排項下的平均未償還貸款為208.0在截至2022年12月31日的年度內，
高級附註
2021年2月11日，作為發行人的肯尼迪-威爾遜公司發行了美元500.0本金總額為百萬美元4.7502029年到期的優先債券百分比(“2029年債券”)和$500.0本金總額為百萬美元5.0002031年到期的優先票據(“2031年票據”，與2029年票據一起，稱為“初始票據”)。2021年3月15日，肯尼迪-威爾遜公司額外發行了1002029年發行的債券本金總額為百萬美元，另外1002031年面值為100萬美元的紙幣。這些額外的紙幣是在肯尼迪·威爾遜之前發行的2029年紙幣和2031年紙幣的契約下作為“額外紙幣”發行的。2021年8月23日，肯尼迪-威爾遜公司發行了美元600.0本金總額為百萬美元4.7502030年到期的優先票據(“2030年票據”，與2029年票據和2031年票據一起，稱為“票據”)。這些票據是肯尼迪·威爾遜公司的優先無擔保債務，由肯尼迪-威爾遜控股公司和肯尼迪·威爾遜公司的某些子公司擔保。
這些票據的應計利息為4.750%(如屬2029年期票據)，4.750%(如屬2030年期票據)及5.000年息(如屬2031年的債券)，每半年在每年的3月1日及9月1日付息一次，如屬2029年的債券及2031年的債券，則由2021年9月1日起每半年付息一次，而2030年的債券則由2022年3月1日開始支付。除非提前購回或贖回，否則債券將分別於2029年3月1日(2029年債券)、2030年2月1日(2030年債券)及2031年3月1日(2031年債券)到期。在2024年3月1日(如屬2029年的債券)、2024年9月1日(如屬2030年的債券)或2026年3月1日(如屬2031年的債券)之前的任何時間，韋奕信可贖回適用系列的債券，贖回價格相當於100本金的%，另加適用的“全額”溢價及到贖回日為止的應計及未付利息(如有)。在2024年3月1日(如屬2029年的債券)、2024年9月1日(如屬2030年的債券)或2026年3月1日(如屬2031年的債券)或之後的任何時間及不時，Kennedy Wilson可全部或部分贖回適用的系列債券，贖回適用系列的債券的契據所載指明的贖回價格，另加截至贖回日期的應計及未付利息(如有的話)。此外，在2024年3月1日(2029年紙幣和2031年紙幣)和2024年9月1日(2030年紙幣)之前，肯尼迪·威爾遜最多可以贖回40任何一個系列的票據的%來自於某些股票發行的收益。不會為票據提供償債基金。在發生某些控制權變更或交易事件終止時，票據持有人可要求肯尼迪·威爾遜以等值現金回購票據。
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101將購回的票據本金的%，另加截至(但不包括)適用的回購日期的應計及未付利息(如有的話)。
截至2020年12月31日，肯尼迪·威爾遜公司擁有1.210億美元5.8752024年到期的優先票據百分比(“2024年票據”)。2021年1月27日，該公司宣佈以高達1美元的收購要約1.02024年未償還票據本金總額為10億美元。2021年2月9日，$576.92024年發行的債券本金總額為100萬美元。作為投標報價的結果，該公司確認了#美元14.8由於投標溢價以及與作為投標要約一部分註銷的債券相關的資本化貸款費用和債務折扣的按比例註銷而提前清償債務造成的虧損100萬歐元。2021年4月1日，公司贖回了剩餘的美元573.1從2029年和2031年紙幣的收益中，使用手頭的現金購買2024年紙幣中的100萬美元。作為贖回的結果，公司確認了額外的$11.7在截至2021年12月31日的年度內，因提前清償債務而虧損百萬美元。
管理票據的契約載有各種限制性契約，其中包括對本公司產生或擔保額外債務、支付限制性付款、支付股息或從受限制附屬公司作出任何其他分派、贖回或回購股本、出售資產或附屬股份、與聯屬公司進行交易、設立或準許留置權、進行出售/回租交易，以及進行合併或合併的能力的限制。管理票據的契約限制了肯尼迪-威爾遜及其受限制附屬公司招致額外債務的能力，前提是在債務產生之日及在新債務生效後，最高資產負債表槓桿率(定義見契約)大於1.50至1.00，但某些例外情況除外。截至2022年12月31日，資產負債表最高槓杆率為1.15到1.00。擔保人和非擔保人財務報表見附註17。
截至2022年12月31日，該公司遵守了所有財務契約。
注9-KWE無擔保債券
下表詳細介紹了截至2022年12月31日和2021年12月31日的KWE無擔保債券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 貴國歐元中期票據計劃 | | 507.1 | | | 624.1 | |
| 未攤銷貸款費用 | | (0.7) | | | (1.3) | |
| KWE無擔保債券總額 | | $ | 506.4 | | | $ | 622.8 | |
(1) KWE無擔保債券餘額包括未攤銷債務折扣。債務貼現指發行時債務的公允價值與債務的本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至2022年12月31日和2021年12月31日的未攤銷貸款淨貼現為$1.5百萬美元和美元2.1分別為100萬美元。
Kwe發行了本金總額為(歐元)的高級無擔保票據550百萬美元)(“貴賓筆記”)。九龍倉債券以折扣價發行，年息固定為3.25%，並於2025年到期。Kwe將KWE債券的收益投資於歐元計價資產的股權投資，並已將KWE債券指定為ASC主題815項下的淨投資對衝。影響KWE票據賬面價值的外幣匯率隨後波動計入累計其他全面收益。在截至2022年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜確認了一項28.3在此期間，由於歐元對英鎊的疲軟，累計其他綜合收入為100萬英鎊。在截至2022年12月31日的年度內，KWE發起了高達歐元的現金收購要約150.0合共面值百萬元的KWE債券，並接受全部歐元75.0百萬(約合美元)80.3根據投標要約有效投標的KWE債券的面值總額)，買入價相等於82債券面值的%，從而產生債務清償收益$13.9百萬美元。
管理債券的信託契約包含對KWE的各種限制性契約，其中包括對KWE及其重要子公司提供某些負面承諾的能力的限制。該信託契據限制了KWE及其附屬公司在下列情況下產生額外債務的能力：(1)KWE及其附屬公司的綜合淨負債(定義見信託契據)將超過60佔KWE總資產的百分比(按信託契據的條款計算)；及(2)KWE的綜合擔保債務(按信託契據的定義)將超過50KWE總資產的百分比(根據信託契約的條款計算)。信託契約亦規定，於每次呈報日期止，KWE須維持利息覆蓋率(如信託契約所界定)至少1.50至1.00，且未擔保資產不少於125其無擔保債務的百分比(如信託契約所界定)。
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截至2022年12月31日，KWE遵守了這些金融公約。
附註10-關聯方交易
關聯方收入是指從本公司擁有所有權權益的投資中收取的費用和其他收入，不包括在下文討論的合併中註銷的金額。肯尼迪·威爾遜賺取關聯方手續費#美元45.2百萬，$35.3百萬美元和美元22.8截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止期間分別為100萬美元。
本公司就其擁有所有權權益的物業提供投資及物業管理及其他物業相關服務。合併物業所賺取的費用將在合併中取消，而與公司所有權權益有關的部分則取消非合併投資的費用。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，費用為0.4百萬，$0.8百萬美元和美元1.1在合併中，分別有100萬人被淘汰。
於二零二零年十月二日，本公司完成將本公司全資附屬公司肯尼迪-威爾遜地產有限公司(“KWP”)出售予由KWP管理層若干成員控制的實體(“買方”)，該公司經營第三方房地產服務業，包括物業管理、商業經紀(租賃及銷售)、設施管理及租賃管理。作為交易的一部分，作為年費的交換，公司將向KWP提供某些服務，包括使用某些辦公空間和與信息技術相關的服務，以及在與其業務運營相關的一段時間內使用其商標的許可證兩年，帶有一個兩年制買方在滿足某些條件的情況下可行使的延期期權。買方在2022年行使了延長公司商標使用許可的選擇權。本公司亦向買方提供與其收購KWP有關的融資，以及三年制信用額度。截至成交日期，買方將使用大約110員工和25以前受僱於KWP的獨立承包商。
注11-所得税
下表列出了扣除所得税準備金前賬面收入(虧損)的地理細目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 國內 | | $ | 88.5 | | | $ | 447.6 | | | $ | (37.0) | |
| 外國 | | 49.6 | | | 14.9 | | | 188.4 | |
| 總計 | | $ | 138.1 | | | $ | 462.5 | | | $ | 151.4 | |
所得税撥備的美國部分和外國部分包括以下部分。然而，這並不反映本公司的現金税項結果。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 聯邦制 | | | | | | |
| 當前 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 延期 | | 3.6 | | | 94.4 | | | 23.3 | |
| | 3.6 | | | 94.4 | | | 23.3 | |
| 狀態 | | | | | | |
| 當前 | | 0.3 | | | (0.2) | | | 1.5 | |
| 延期 | | 11.3 | | | 9.1 | | | 0.4 | |
| | 11.6 | | | 8.9 | | | 1.9 | |
| 外國 | | | | | | |
| 當前 | | 17.6 | | | 14.2 | | | 14.9 | |
| 延期 | | 3.4 | | | 8.7 | | | 3.5 | |
| | 21.0 | | | 22.9 | | | 18.4 | |
| | | | | | |
| 總計 | | $ | 36.2 | | | $ | 126.2 | | | $ | 43.6 | |
對法定的聯邦所得税税率的調整21肯尼迪·威爾遜的實際所得税税率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按法定税率計算的税款 | | $ | 29.0 | | | $ | 97.1 | | | $ | 31.8 | |
| 從限制性股票歸屬中扣除超出賬面補償的税款 | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 國內永久性差異，主要是不允許的高管薪酬 | | 7.8 | | | 8.1 | | | 7.2 | |
| 外國永久差額，主要是聯合王國境內不可抵扣的折舊、攤銷和利息支出 | | 1.7 | | | 8.2 | | | 2.0 | |
| 外國經營的影響，外國税收抵免淨額 | | (8.8) | | | 7.4 | | | (3.7) | |
| 非控制性權益 | | (1.1) | | | (2.6) | | | (0.9) | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | | 2.8 | | | 7.0 | | | 2.9 | |
| 其他 | | 4.8 | | | 1.0 | | | 4.2 | |
| 所得税撥備 | | $ | 36.2 | | | $ | 126.2 | | | $ | 43.6 | |
暫時性差異的累計税收效應如下：2022年12月31日和2021年12月31日：
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肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產： | | | | |
| 外幣折算 | | $ | 5.0 | | | $ | 2.7 | |
| 淨營業虧損結轉和貸項 | | 152.0 | | | 172.4 | |
| 折舊及攤銷 | | 51.5 | | | — | |
| 投資基差 | | 90.7 | | | 96.8 | |
| 股票期權費用 | | 2.0 | | | 2.2 | |
| 對衝交易 | | 10.0 | | | 7.8 | |
| 租賃責任 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 應計準備金 | | 9.5 | | | 11.1 | |
| 遞延税項資產總額 | | 320.8 | | | 293.1 | |
| 估值免税額 | | (265.9) | | | (257.1) | |
| 遞延税項淨資產 | | 54.9 | | | 36.0 | |
| | | | |
| 遞延税項負債： | | | | |
| 投資基礎和準備金差額 | | 344.9 | | | 285.4 | |
| 折舊及攤銷 | | — | | | 3.9 | |
| 使用權資產 | | 0.1 | | | 0.1 | |
| 預付費用和其他 | | 3.7 | | | 2.2 | |
| 資本化利息 | | 1.0 | | | 1.3 | |
| 遞延税項負債總額 | | 349.7 | | | 292.9 | |
| | | | |
| 遞延税項負債，淨額 | | $ | (294.8) | | | $ | (256.9) | |
2019年，英國頒佈了一項金融法，對處置英國房地產的非英國居民投資者引入了一項新的資本利得税。新的資本利得税於2019年4月6日生效。自即日起，非英國居民投資者因直接或間接出售為投資目的而持有的英國房地產而獲得的收益須繳納英國税。過渡性條款允許從2019年4月5日起將英國房地產價值重新基數調整為公平市場價值(“英國基數遞增”)。因此，只有在2019年4月5日之後因房地產增值而產生的收益才需納税。這一步驟導致了相對於英國房地產賬面價值的較高税基，從而導致英國遞延税項資產為#美元。107.0百萬美元。這項遞延税項資產的變現取決於截至2019年4月5日以超過評估價值的公允市場價值處置房地產的未來。鑑於圍繞英國退歐的不確定性及其對未來房地產價值的潛在影響，該公司得出結論，英國遞延税項資產沒有達到更有可能實現的門檻。因此，針對英國遞延税項資產計入了全額估值撥備。在2022財年，以英國為基礎遞增的估值免税額增加到#美元143.1百萬美元，主要是由於本年度的折舊費用。
2018年3月，肯尼迪·威爾遜選擇將KWE視為美國税收方面的合作伙伴，追溯至2017年12月29日。由於尚未實現的匯兑虧損尚不能在税務方面扣除，以及收購KWE的非控股權益所支付的代價超過KWE的非控制權益的賬面賬面價值，本公司在KWE的計税基礎於2017年12月29日及其之後的每個期間都超過了賬面賬面價值。在選舉將KWE視為合夥企業之前，KWE被作為受控外國公司徵税。作為一家受控制的外國公司，本公司不得就其在KWE的投資超過賬面賬面價值的税基確認遞延税項資產，因為投資的超額税基在可預見的未來預計不會逆轉。然而，由於出於美國税務目的將KWE轉換為合夥企業，該公司必須為其在KWE的投資記錄遞延税項資產。截至2018年12月31日，公司錄得美元98.3百萬遞延税項資產，與其在KWE投資的超額計税基礎超過賬面賬面價值有關。由於超額課税基準的一大部分只有在外幣走強或出售KWE時才會逆轉，因此本公司決定將一筆#美元的估值津貼98.3超過本公司於KWE投資之賬面值的課税基準須支付1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，在截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度內，由於房地產銷售的税收收益下降，KWE的部分超額税基相對於賬面基礎發生了逆轉。於截至2022年12月31日止年度內，我們在KWE的超額課税基準較賬面基準有所增加，原因是
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肯尼迪-威爾遜控股公司
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目前不能扣税的未實現外幣損失。截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜在KWE的超額計税基礎和相關估值免税額為$76.0百萬美元和美元75.4分別為100萬美元。
截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜在聯邦、加利福尼亞州和其他州的淨運營虧損為美元。3.4百萬，$90.9百萬美元，以及$11.2分別為100萬美元。全部的美元3.42017年12月31日之後產生了100萬聯邦淨營業虧損結轉，並且不會到期。然而，此類損失只有資格抵消某一年應納税所得額的80%。加州的淨營業虧損將於2034年開始到期。截至2022年12月31日，肯尼迪·威爾遜擁有175.5百萬美元的海外淨營業虧損結轉，沒有到期日。該公司有海外税收抵免結轉#美元。92.0100萬美元，其中0.52023年12月，100萬美元開始到期。
公司遞延税項資產的估值準備增加了#美元8.82022年達到100萬美元，並增加了52.72021年將達到100萬。2022年期間估值準備的增加主要涉及由於折舊而在本公司的英國基準遞延税項資產上記錄的額外估值準備。2021年估值免税額的增加主要涉及重新計量英國基數遞延税項資產，從19%增加到25%。
於2021年6月，本公司接獲西班牙税務機關正就其多個西班牙實體就2016及2017課税年度進行一般税務調查的通知。 作為西班牙税務調查的結果，管理層重新評估了該公司以前在西班牙的納税申報頭寸和應計額外税款的必要性。基於這一重新評估，本公司認為不需要額外的西班牙應計税額。
肯尼迪·威爾遜的聯邦和州所得税申報單分別在2019年至2021年和2017年至2021年開放審查。然而，由於上一年度虧損結轉的存在，美國國税局可能會審查結轉用於抵消未來應納税所得額的任何納税年度。我們的海外子公司的納税申報單在2018年至2021年期間仍可供審查。西班牙的虧損結轉可在產生此類虧損之日起10年內接受税務審查。
附註12-承付款和或有事項
資本承諾-截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的未出資資本承諾為246.6百萬美元和美元113.7根據各自的運營協議，向其合資企業支付100萬美元。它還承諾了#美元。17.7百萬美元和美元21.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，向其貸款平臺提供了100萬美元。除了對其合資企業投資的未出資資本承諾外，該公司還有#美元87.4截至2022年12月31日，與綜合和非綜合發展項目有關的股權承諾為100萬美元。公司可能被要求向合資企業提供額外資本，以履行公司的資本承諾義務。
訴訟-肯尼迪·威爾遜目前是正常業務過程中出現的某些例行訴訟的被告。管理層和法律顧問認為，這些行動的結果不會對整個財務報表產生實質性影響。
注13-股票補償及其他相關計劃
本公司維持一項股東批准的股權參與計劃(“第二次修訂及重訂計劃”)，根據該計劃，普通股預留以供根據授予高級職員、僱員、非僱員董事及顧問的限制性股票及其他獎勵而發行。第二個修訂和重新確定的計劃還允許在淨結算的限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、業績單位獎勵和業績股票獎勵上進行股份回收。被任命的執行官員(“NEO”)參與第二次修訂和重新制定的計劃。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，董事會薪酬委員會批准了2.8百萬股基於業績的限制性股票單位，2.4百萬股基於業績的限制性股票單位和0.1百萬股基於業績的公司普通股和限制性股票2.0百萬股公司普通股業績限制性股票或涵蓋公司普通股的業績限制性股票單位，分別以公司股東總回報為基礎進行歸屬(“TSR限制性獎勵”)，以公司普通股業績為基礎的限制性股票或按公司股本回報率歸屬的業績限制性股票單位(“ROE獎勵”)，以及公司普通股的基於時間的限制性股票或涵蓋公司普通股的基於時間的限制性股票單位(統稱為“時間限制性獎勵”)，根據第二個修訂和重新制定的計劃。至.為止100%的TSR獎勵將有資格根據公司在一年內相對於MSCI世界房地產指數的總股東回報來授予三年制履約期(以持續受僱至歸屬日期為準)，指在履約期內歸屬和不再受限制的受TSR獎勵的實際股份數量，方法是：(I)受TSR獎勵的股份總數乘以(Ii)適用的歸屬百分比(即
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肯尼迪-威爾遜控股公司
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按公司於業績期間取得的相對股東總回報水平釐定)。最多三分之一的淨資產收益率獎勵將有資格就業績期間的每個公司財政年度(每個“業績年度”)授予，前提是公司滿足該業績年度的股本回報率目標(以持續受僱至歸屬日期為準)。三分之一的基於時間的獎勵將分別授予第一名三授予日的週年紀念日，但須持續受僱至歸屬日。基於股票的薪酬支出是基於授予日的淨資產收益率獎勵和基於時間的獎勵的公允價值。某些ROE獎和基於時間的獎在授予時有三年的銷售限制期。由於這些股票缺乏可銷售性，三年制轉歸後的限售期，a12.5在計算股票補償費用時，這些股票的授予價格應用了%折扣。TSR獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬來估計的。截至2022年12月31日，32.4第二個修訂和重新制定的計劃與將在下一個計劃中歸屬的未歸屬股份有關的未確認補償成本三年.
在歸屬時，上面直接討論的授予員工的限制性股票是淨股份結算，以支付預扣税。於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度歸屬的股份經股份淨額結算後，本公司扣留價值相當於僱員就適用所得税及其他僱傭税項承擔的最低法定責任的股份，並將現金滙往適當的税務機關。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內扣留的股份總數為834,911股票，967,536共享，以及571,983分別按本公司於有關歸屬日期的收市價計算。在截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日的年度內，僱員向税務機關繳納的税款總額為18.6百萬，$20.5百萬美元，以及$11.6分別為百萬美元。這些數字作為融資活動反映在所附的合併現金流量表上。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜確認了29.0百萬，$28.7百萬美元，以及$32.3與歸屬受限制普通股相關的補償支出分別為100萬歐元，並在隨附的綜合收益表中計入補償和相關支出。
下表列出了公司在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的財政年度根據修訂和重訂計劃、第一次修訂和重訂計劃以及第二次修訂和重訂計劃開展的活動：
| | | | | | | | |
| | 股票 |
| 2020年12月31日未歸屬 | | 3,453,768 | |
| 授與 | | 619,945 | |
| 既得 | | (2,522,019) | |
| 被沒收 | | (237,588) | |
| 截至2021年12月31日未歸屬 | | 1,314,106 | |
| 授與 | | 1,221,362 | |
| 既得 | | (834,910) | |
| 被沒收 | | — | |
| 截至2022年12月31日未歸屬 | | 1,700,558 | |
非NEO遞延薪酬計劃和績效分配分享計劃
本公司為公司某些員工維持遞延補償計劃(“遞延補償計劃”)。被點名的公司高管不是遞延補償計劃的參與者。公司董事會的薪酬委員會每年批准一筆金額分配給公司在美國和歐洲的某些員工。分配給每個員工的金額按比例分配給三年制歸屬期間，以繼續受僱於本公司為準。在2022年前，分配金額的一半具體與公司普通股在每次歸屬時的表現和價值掛鈎(“紅利單位”)。從2022年開始，分配給每個僱員的全部金額由獎金單位組成。根據遞延補償計劃，在每次歸屬時，員工獲得的金額要麼等於公司普通股的股息率，要麼等於上一年公司普通股(就獎金單位而言)支付的實際股息金額。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，公司確認的補償費用為9.2百萬，$11.8百萬美元和美元6.4根據遞延現金紅利計劃，分別為100萬美元。
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公司還為公司某些員工維持一項績效分配分享計劃(“績效分配分享計劃”)。被點名的公司高管不是績效分配分享計劃的參與者。公司董事會薪酬委員會批准、保留和授權執行管理層發行至多35%(35%)分配給公司某些非NEO員工的某些混合基金和單獨賬户投資所賺取的任何業績分配，六十每名員工獎勵的百分比按比例超過四年剩下的四十Percent在投資的流動性事件完成時授予，根據該事件，公司實際從其合作伙伴那裏獲得現金業績分配。公司獲得的全部績效分配將計入非合併投資的收入，分配給員工的金額記為績效分配費用。於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司確認(4.3)，百萬，$42.0百萬美元和美元0.2分別向員工發放百萬元績效分配薪酬。
附註14-股權
優先股
2019年10月，本公司宣佈發行一美元300Eldridge Industries(統稱為“Eldridge”)關聯公司對肯尼迪·威爾遜的百萬美元永久優先股投資。根據協議條款，埃爾德里奇購買了$300百萬美元的累計永久可轉換優先股，5.75%年度股息率，初始轉換價格為$25.00每股。肯尼迪·威爾遜可以在2025年10月15日及之後贖回優先股。
2022年3月8日，公司宣佈發行其美元300百萬股累計永久優先股，此外約13向費爾法克斯金融控股有限公司(統稱為“費爾法克斯”)的聯屬公司出售百萬份認股權證。根據協議條款，費爾法克斯購買了#美元。300百萬美元的累計永久優先股，4.75年股息率百分比和大約13百萬7-年期權證，初始可轉換為相同數量的普通股，初始行使價格為$23.00每股。
這兩種永久優先股發行都被視為永久股本。
場內股票發售計劃
2022年5月，公司建立了一項在市場上發行股票的計劃(“自動取款機計劃”)，根據該計劃，公司可以發行和出售總銷售總價最高可達美元的公司普通股200.0百萬美元，金額由本公司不時釐定。在截至2022年12月31日的年度內，本公司不是Idon‘我不會根據它的自動取款機計劃發行任何股票。
根據自動櫃員機計劃，公司沒有義務出售任何此類股票。實際銷售額將取決於公司不時確定的各種因素，其中包括市場狀況、普通股的交易價格、公司對公司適當資金來源的確定，以及可用資金的潛在用途。
普通股回購計劃
2018年3月20日，公司宣佈，其董事會授權一美元250.0百萬股回購計劃。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過公司的限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情決定權。2020年11月4日，公司董事會批准擴大其現有的美元250百萬股回購計劃至$500百萬美元。
在截至2022年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜回購並退休551,162股票價格為$12.6百萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，肯尼迪·威爾遜回購並退休2,824,665股票價格為$62.7根據上一次的股票回購計劃，這筆資金將達到100萬歐元。
一般而言，在歸屬時，授予員工的限制性股票是以股份淨額結算的，因此本公司將扣留價值相當於員工對適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股份，並將現金匯至適當的税務機關。更多詳情見附註14。
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股利分配
肯尼迪·威爾遜宣佈並支付了以下普通股現金股息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至2022年12月31日的年度 | | 截至2021年12月31日的年度 |
| | 已宣佈 | | 已支付 | | 已宣佈 | | 已支付 |
| 優先股 | | $ | 28.9 | | | $ | 25.9 | | | $ | 17.2 | | | $ | 17.2 | |
普通股(1) | | 132.3 | | | 134.6 | | | 125.8 | | | 123.5 | |
(1) 申報和支付之間的差額是合併資產負債表上的應計金額。
股息的應課税
決定分配給股東的應税程度的收益和利潤可能與為財務報告目的而報告的收入不同，這是由於聯邦所得税在收入確認、補償費用、衍生投資以及用於計算折舊的折舊資產和估計使用壽命的基礎上的不同。
出於美國聯邦所得税的目的，該公司與普通股相關的紅利將被歸類如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 記錄日期 | 付款日期 | 每股分派 | 普通股息 | 資本的迴歸 |
| 12/31/2021 | 1/6/2022 | $ | 0.2400 | | $ | 0.0908 | | $ | 0.1492 | |
| 3/31/2022 | 4/7/2022 | 0.2400 | | 0.0908 | | 0.1492 | |
| 6/30/2022 | 7/7/2022 | 0.2400 | | 0.0908 | | 0.1492 | |
| 9/30/2022 | 10/6/2022 | 0.2400 | | 0.0908 | | 0.1492 | |
| 總計 | $ | 0.9600 | | $ | 0.3632 | | $ | 0.5968 | |
累計其他綜合收益(虧損)
下表彙總了累計其他綜合損失(“AOCI”)的税後淨額各組成部分的變化情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 外幣折算 | | 外幣衍生工具合約 | | 利率互換 | | 累計其他綜合損失合計(1) |
| 2021年12月31日的餘額 | | $ | (88.2) | | | $ | 58.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | (31.2) | |
| 期內產生的未實現(虧損)收益 | | (73.9) | | | 39.5 | | | 7.4 | | | (27.0) | |
| 期間產生的未實現虧損(收益)的税金 | | 2.2 | | | (16.1) | | | (1.8) | | | (15.7) | |
| 在此期間，從AOCI重新分類的金額，毛額 | | — | | | — | | | (1.1) | | | (1.1) | |
| 在此期間，從AOCI重新分類的金額、税 | | — | | | — | | | 0.3 | | | 0.3 | |
| 非控股權益 | | 3.0 | | | — | | | — | | | 3.0 | |
| 2022年12月31日的餘額 | | $ | (156.9) | | | $ | 82.0 | | | $ | 3.2 | | | $ | (71.7) | |
(1) 不包括$358.4截至目前為止，本公司與KWE的非控股利益持有人有關的其他全面虧損累計達100萬歐元，該等虧損須作為KWE交易的一部分於2017年10月入賬。
該公司在海外業務中權益的當地貨幣包括歐元和英鎊。我們資產負債表上的相關金額按各自財務報表日期的匯率換算成美元，而我們損益表上的金額按各自期間的平均匯率換算成美元。外幣換算的未實現虧損是歐元和英鎊兑美元在截至2022年12月31日的一年中走軟的結果。
為了管理匯率波動，肯尼迪·威爾遜簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其某些全資和合並子公司的功能貨幣(美元)和功能貨幣(歐元和英鎊)之間的貨幣波動風險。有關肯尼迪·威爾遜貨幣衍生品合約的更詳細討論，請參閲附註5。
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附註15-每股收益
每股基本收益的計算方法是將肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東的淨收入(虧損)除以已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益是在根據所有潛在稀釋普通股的影響調整基本每股收益計算的分子和分母后計算的。根據股份補償計劃發行的非既得股的攤薄效應採用庫存股方法計算。累計優先股的稀釋效應採用IF-轉換法計算。
以下是計算截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度每股基本收入和稀釋收入時使用的要素摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元，不包括股票金額和每股數據) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 64.8 | | | $ | 313.2 | | | $ | 92.9 | |
| | | | | | |
| 加權平均流通股基本 | | 136,900,875 | | 138,552,058 | | 139,741,411 |
| 每股收益-基本 | | $ | 0.47 | | | $ | 2.26 | | | $ | 0.66 | |
| 稀釋後的加權平均流通股 | | 138,567,534 | | | 140,132,435 | | | 140,347,365 | |
| 每股收益-稀釋後 | | $ | 0.47 | | | $ | 2.24 | | | $ | 0.66 | |
總共有26,958,511, 13,572,590和13,236,896分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，由於潛在攤薄證券屬反攤薄性質，故不包括於攤薄加權平均股份內。潛在的反稀釋證券包括優先股和未授予的限制性股票。
附註16-細分市場信息
細分市場
公司的運營由以下內容定義二業務分類：其綜合投資組合(“綜合投資組合”)及其聯合投資組合：
•綜合投資組合包括公司在房地產和房地產相關資產上進行的投資，並在其資產負債表上進行合併。該公司通常全資擁有其綜合投資組合中的資產。
•共同投資組合包括(I)本公司通過其管理的混合基金和合資企業對房地產和與房地產相關的資產進行的共同投資，包括以房地產為抵押的貸款；(Ii)費用(包括但不限於資產管理費和建築管理費)；以及(Iii)從其計費資本中賺取的業績分配。該公司通常擁有一家5%至50在其共同投資組合中的資產的%所有權權益。
除了公司的二主要業務部門該公司的公司部門包括2020年第四季度出售前所有時期的公司管理費用和物業服務。
整合的投資組合
合併投資組合是一種永久資本工具，專注於最大化房地產現金流。該等資產主要為全資擁有，持有期往往較長，本公司瞄準具有增值資產管理機會的投資項目。該公司通常專注於美國西部的寫字樓和多家庭資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
共同投資組合
共同投資組合部分包括公司與合作伙伴進行的投資，在這些投資中，公司獲得(I)費用(包括但不限於資產管理費和建築管理費)；(Ii)從計收費用資本中賺取的業績分配；(Iii)及其在共同投資的基礎業務中的所有權權益。根據資產和風險回報情況，公司在共同投資組合部分使用不同的平臺。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
在這些財務報表中列出的任何時期內，沒有任何一個第三方客户佔肯尼迪·威爾遜收入的10%或更多。
下表按部門彙總了截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的收入和支出活動以及截至2022年和2021年12月31日的總資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 434.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 434.9 | |
| 酒店 | | 46.9 | | | — | | | — | | | 46.9 | |
| 投資管理費 | | — | | | 44.8 | | | — | | | 44.8 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 11.7 | | | — | | | 11.7 | |
| 總收入 | | 481.8 | | | 56.5 | | | 1.7 | | | 540.0 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 199.5 | | | — | | | 199.5 | |
| 績效分配 | | — | | | (21.1) | | | — | | | (21.1) | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 178.4 | | | — | | | 178.4 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 103.7 | | | — | | | — | | | 103.7 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 151.2 | | | — | | | — | | | 151.2 | |
| 酒店 | | 29.5 | | | — | | | — | | | 29.5 | |
| 薪酬及相關 | | 41.5 | | | 44.6 | | | 25.2 | | | 111.3 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 29.0 | | | 29.0 | |
| 績效分配補償 | | — | | | (4.3) | | | — | | | (4.3) | |
| 一般和行政 | | 14.7 | | | 14.8 | | | 7.7 | | | 37.2 | |
| 折舊及攤銷 | | 172.9 | | | — | | | — | | | 172.9 | |
| 總費用 | | 409.8 | | | 55.1 | | | 61.9 | | | 526.8 | |
| 利息支出 | | (128.2) | | | — | | | (92.6) | | | (220.8) | |
| 提前清償債務的收益 | | 27.5 | | | — | | | — | | | 27.5 | |
| 其他收入 | | 20.8 | | | — | | | 15.3 | | | 36.1 | |
| 所得税撥備 | | (21.0) | | | — | | | (15.2) | | | (36.2) | |
| 淨收益(虧損) | | 74.8 | | | 179.8 | | | (152.7) | | | 101.9 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (8.2) | | | — | | | — | | | (8.2) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (28.9) | | | (28.9) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 66.6 | | | $ | 179.8 | | | $ | (181.6) | | | $ | 64.8 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 390.5 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 390.5 | |
| 酒店 | | 17.1 | | | — | | | — | | | 17.1 | |
| 投資管理費 | | — | | | 35.3 | | | — | | | 35.3 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 2.1 | | | 2.1 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 8.6 | | | — | | | 8.6 | |
| 總收入 | | 407.6 | | | 43.9 | | | 2.1 | | | 453.6 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 271.1 | | | — | | | 271.1 | |
| 績效分配 | | — | | | 117.9 | | | — | | | 117.9 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 389.0 | | | — | | | 389.0 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 412.7 | | | — | | | — | | | 412.7 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 132.7 | | | — | | | — | | | 132.7 | |
| 酒店 | | 12.7 | | | — | | | — | | | 12.7 | |
| 薪酬及相關 | | 60.4 | | | 40.4 | | | 33.1 | | | 133.9 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 28.7 | | | 28.7 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 42.0 | | | — | | | 42.0 | |
| 一般和行政 | | 18.5 | | | 8.5 | | | 6.3 | | | 33.3 | |
| 折舊及攤銷 | | 166.3 | | | — | | | — | | | 166.3 | |
| 總費用 | | 390.6 | | | 90.9 | | | 68.1 | | | 549.6 | |
| 利息支出 | | (119.1) | | | — | | | (73.3) | | | (192.4) | |
| 債務清償損失 | | (19.2) | | | — | | | (26.5) | | | (45.7) | |
| 其他損失 | | (4.7) | | | — | | | (0.3) | | | (5.0) | |
| 所得税撥備 | | (23.0) | | | — | | | (103.2) | | | (126.2) | |
| 淨收益(虧損) | | 263.7 | | | 342.0 | | | (269.3) | | | 336.4 | |
| 可歸因於非控股權益的淨收入 | | (6.0) | | | — | | | — | | | (6.0) | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (17.2) | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 257.7 | | | $ | 342.0 | | | $ | (286.5) | | | $ | 313.2 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日的年度 |
| | | | | | | |
| (百萬美元) | | 已整合 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| 收入 | | | | | | | | |
| 租賃 | | $ | 403.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 403.9 | |
| 酒店 | | 13.9 | | | — | | | — | | | 13.9 | |
| 投資管理費 | | — | | | 22.5 | | | — | | | 22.5 | |
| 物業服務費 | | — | | | — | | | 10.6 | | | 10.6 | |
| 貸款和其他 | | — | | | 3.1 | | | — | | | 3.1 | |
| 總收入 | | 417.8 | | | 25.6 | | | 10.6 | | | 454.0 | |
| | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | | | | | | | |
| 本金共同投資 | | — | | | 78.3 | | | — | | | 78.3 | |
| 績效分配 | | — | | | 2.7 | | | — | | | 2.7 | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 81.0 | | | — | | | 81.0 | |
| | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | 338.0 | | | — | | | — | | | 338.0 | |
| | | | | | | | |
| 費用 | | | | | | | | |
| 租賃 | | 135.7 | | | — | | | — | | | 135.7 | |
| 酒店 | | 13.8 | | | — | | | — | | | 13.8 | |
| 薪酬及相關 | | 59.7 | | | 20.8 | | | 31.4 | | | 111.9 | |
| 基於股份的薪酬 | | — | | | — | | | 32.3 | | | 32.3 | |
| 績效分配補償 | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
| 一般和行政 | | 20.6 | | | 5.9 | | | 8.1 | | | 34.6 | |
| 折舊及攤銷 | | 179.6 | | | — | | | — | | | 179.6 | |
| 總費用 | | 409.4 | | | 26.9 | | | 71.8 | | | 508.1 | |
| 利息支出 | | (132.4) | | | — | | | (69.5) | | | (201.9) | |
| 債務清償損失 | | (9.3) | | | — | | | — | | | (9.3) | |
| 其他損失 | | (1.4) | | | — | | | (0.9) | | | (2.3) | |
| 所得税撥備 | | (18.4) | | | — | | | (25.2) | | | (43.6) | |
| 淨收益(虧損) | | 184.9 | | | 79.7 | | | (156.8) | | | 107.8 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | | 2.3 | | | — | | | — | | | 2.3 | |
| 優先股息 | | — | | | — | | | (17.2) | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益(虧損) | | $ | 187.2 | | | $ | 79.7 | | | $ | (174.0) | | | $ | 92.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | 2022 | | 2021 |
| 資產 | | | |
| 已整合 | $ | 5,684.1 | | | $ | 5,473.9 | |
| 共同投資 | 2,387.5 | | | 2,077.9 | |
| 公司 | 200.2 | | | 324.7 | |
| 總資產 | $ | 8,271.8 | | | $ | 7,876.5 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 用於長期資產的支出 | | | | | | |
| 投資 | | $ | (569.1) | | | $ | (1,271.0) | | | $ | (264.2) | |
地理信息
下表所示的收入是根據提供服務的地區分配的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美國 | | $ | 317.5 | | | $ | 278.1 | | | $ | 277.3 | |
| 歐洲 | | 222.5 | | | 175.5 | | | 176.7 | |
| 總收入 | | $ | 540.0 | | | $ | 453.6 | | | $ | 454.0 | |
附註17-擔保人和非擔保人財務報表
以下合併財務信息和濃縮合並財務信息包括：
(1)分別截至2022年12月31日和2021年12月31日的簡明合併資產負債表；分別截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度合併損益表；(A)肯尼迪-威爾遜控股公司作為母公司(和擔保人)的非合併基礎；(B)肯尼迪-威爾遜控股公司作為子公司發行人；(C)擔保人子公司；(D)非擔保人子公司和(E)肯尼迪-威爾遜控股公司的綜合基礎上；和
(2)將肯尼迪-威爾遜控股公司作為母擔保人與肯尼迪-威爾遜及其擔保人和非擔保人子公司合併所需的抵銷分錄
肯尼迪·威爾遜擁有所有擔保人子公司的100%股權，因此，根據美國證券交易委員會頒佈的S-X法規第3-10(D)條，截至2022年或2021年12月31日以及截至2022年、2021年或2020年12月31日的年度，這些子公司不需要單獨的財務報表。
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併資產負債表 截至2022年12月31日 (百萬美元) |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 91.5 | | | $ | 59.6 | | | $ | 288.2 | | | $ | — | | | $ | 439.3 | |
| 應收賬款 | | — | | | 0.1 | | | 18.2 | | | 22.5 | | | — | | | 40.8 | |
| 不動產和購置的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷後的淨額 | | — | | | — | | | 1,656.8 | | | 3,531.3 | | | — | | | 5,188.1 | |
| 未合併的投資 | | — | | | 15.9 | | | 698.6 | | | 1,523.6 | | | — | | | 2,238.1 | |
| 對合並子公司的投資和墊款 | | 2,009.0 | | | 4,289.3 | | | 2,850.0 | | | — | | | (9,148.3) | | | — | |
| 其他資產 | | — | | | 85.7 | | | 50.5 | | | 79.9 | | | — | | | 216.1 | |
| 貸款購買和發起 | | — | | | 5.8 | | | 111.6 | | | 32.0 | | | — | | | 149.4 | |
| 總資產 | | $ | 2,009.0 | | | $ | 4,488.3 | | | $ | 5,445.3 | | | $ | 5,477.5 | | | $ | (9,148.3) | | | $ | 8,271.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | — | | | 0.5 | | | 4.0 | | | 11.7 | | | — | | | 16.2 | |
| 應計費用和其他負債 | | 45.0 | | | 416.2 | | | 76.5 | | | 120.5 | | | — | | | 658.2 | |
| 抵押貸款債務 | | — | | | — | | | 1,075.5 | | | 1,942.5 | | | — | | | 3,018.0 | |
| 千瓦無擔保債務 | | — | | | 2,062.6 | | | — | | | — | | | — | | | 2,062.6 | |
| KWE無擔保債券 | | — | | | — | | | — | | | 506.4 | | | — | | | 506.4 | |
| 總負債 | | 45.0 | | | 2,479.3 | | | 1,156.0 | | | 2,581.1 | | | — | | | 6,261.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益 | | | | | | | | | | | | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,964.0 | | | 2,009.0 | | | 4,289.3 | | | 2,850.0 | | | (9,148.3) | | | 1,964.0 | |
| 非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | 46.4 | | | — | | | 46.4 | |
| 總股本 | | 1,964.0 | | | 2,009.0 | | | 4,289.3 | | | 2,896.4 | | | (9,148.3) | | | 2,010.4 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 2,009.0 | | | $ | 4,488.3 | | | $ | 5,445.3 | | | $ | 5,477.5 | | | $ | (9,148.3) | | | $ | 8,271.8 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併資產負債表 截至2021年12月31日 (百萬美元) |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 資產 | | | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | — | | | $ | 116.4 | | | $ | 69.1 | | | $ | 339.3 | | | $ | — | | | $ | 524.8 | |
| 應收賬款 | | — | | | — | | | 16.0 | | | 20.1 | | | — | | | 36.1 | |
| 不動產和購置的原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷後的淨額 | | — | | | — | | | 1,729.1 | | | 3,330.7 | | | — | | | 5,059.8 | |
| 未合併的投資 | | — | | | 14.8 | | | 618.0 | | | 1,314.8 | | | — | | | 1,947.6 | |
| 對合並子公司的投資和墊款 | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,488.1 | | | — | | | (8,169.2) | | | — | |
| 其他資產 | | — | | | 65.9 | | | 51.6 | | | 60.4 | | | — | | | 177.9 | |
| 貸款購買和發起 | | — | | | 6.1 | | | 61.5 | | | 62.7 | | | — | | | 130.3 | |
| 總資產 | | $ | 1,821.9 | | | $ | 4,062.4 | | | $ | 5,033.4 | | | $ | 5,128.0 | | | $ | (8,169.2) | | | $ | 7,876.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 負債 | | | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | 4.0 | | | $ | 13.6 | | | $ | — | | | $ | 18.6 | |
| 應計費用和其他負債 | | 44.3 | | | 387.2 | | | 78.0 | | | 109.6 | | | — | | | 619.1 | |
| 抵押貸款債務 | | — | | | — | | | 1,092.2 | | | 1,867.6 | | | — | | | 2,959.8 | |
| 千瓦無擔保債務 | | — | | | 1,852.3 | | | — | | | — | | | — | | | 1,852.3 | |
| KWE無擔保債券 | | — | | | — | | | — | | | 622.8 | | | | | 622.8 | |
| 總負債 | | 44.3 | | | 2,240.5 | | | 1,174.2 | | | 2,613.6 | | | — | | | 6,072.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 權益 | | | | | | | | | | | | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,777.6 | | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,488.1 | | | (8,169.2) | | | 1,777.6 | |
| 非控制性權益 | | — | | | — | | | — | | | 26.3 | | | — | | | 26.3 | |
| 總股本 | | 1,777.6 | | | 1,821.9 | | | 3,859.2 | | | 2,514.4 | | | (8,169.2) | | | 1,803.9 | |
| 負債和權益總額 | | $ | 1,821.9 | | | $ | 4,062.4 | | | $ | 5,033.4 | | | $ | 5,128.0 | | | $ | (8,169.2) | | | $ | 7,876.5 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併損益表 截至2022年12月31日止的年度 (百萬美元) |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.2 | | | $ | 225.1 | | | $ | 314.7 | | | $ | — | | | $ | 540.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 未合併投資的總收入 | | — | | | 1.1 | | | 12.0 | | | 165.3 | | | — | | | 178.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | — | | | 68.1 | | | 35.6 | | | — | | | 103.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 29.0 | | | 92.7 | | | 172.5 | | | 232.6 | | | — | | | 526.8 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 130.8 | | | 314.4 | | | 230.7 | | | — | | | (675.9) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (92.6) | | | (41.8) | | | (86.4) | | | — | | | (220.8) | |
| 提前清償債務的收益 | | — | | | — | | | (1.6) | | | 29.1 | | | — | | | 27.5 | |
| 其他收入(虧損) | | 0.1 | | | 15.6 | | | (1.3) | | | 21.7 | | | — | | | 36.1 | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 101.9 | | | 146.0 | | | 318.7 | | | 247.4 | | | (675.9) | | | 138.1 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (15.2) | | | (4.3) | | | (16.7) | | | — | | | (36.2) | |
| 淨收入 | | 101.9 | | | 130.8 | | | 314.4 | | | 230.7 | | | (675.9) | | | 101.9 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | — | | | — | | | (8.2) | | | — | | | (8.2) | |
| 優先股息 | | (28.9) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (28.9) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 73.0 | | | $ | 130.8 | | | $ | 314.4 | | | $ | 222.5 | | | $ | (675.9) | | | $ | 64.8 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併損益表 截至2021年12月31日止的年度 (百萬美元) |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | 0.3 | | | $ | 208.8 | | | $ | 244.5 | | | $ | — | | | $ | 453.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 3.2 | | | 99.0 | | | 286.8 | | | — | | | 389.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | (1.7) | | | 129.6 | | | 284.8 | | | — | | | 412.7 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 31.8 | | | 108.1 | | | 214.8 | | | 194.9 | | | — | | | 549.6 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 368.2 | | | 676.8 | | | 508.7 | | | — | | | (1,553.7) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (73.3) | | | (43.3) | | | (75.8) | | | | | (192.4) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | (26.5) | | | (0.6) | | | (18.6) | | | — | | | (45.7) | |
| 其他收入(虧損) | | — | | | 0.7 | | | (1.2) | | | (4.5) | | | | | (5.0) | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 336.4 | | | 471.4 | | | 686.2 | | | 522.3 | | | (1,553.7) | | | 462.6 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (103.2) | | | (9.4) | | | (13.6) | | | — | | | (126.2) | |
| 淨收入 | | 336.4 | | | 368.2 | | | 676.8 | | | 508.7 | | | (1,553.7) | | | 336.4 | |
| 可歸屬於非控股權益的淨收入 | | — | | | — | | | — | | | (6.0) | | | — | | | (6.0) | |
| 優先股息 | | (17.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 319.2 | | | $ | 368.2 | | | $ | 676.8 | | | $ | 502.7 | | | $ | (1,553.7) | | | $ | 313.2 | |
目錄表
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註--(續)
December 31, 2022, 2021 and 2020
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
簡明合併損益表 截至2020年12月31日止年度 (以百萬美元為單位) |
| | 父級 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保人子公司 (1) | | 非擔保人子公司 | | 淘汰 | | 合併合計 |
| | | | | | | | | | | | |
| 總收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 218.6 | | | $ | 235.4 | | | $ | — | | | $ | 454.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 未合併投資的收入 | | — | | | 0.6 | | | (0.6) | | | 81.0 | | | — | | | 81.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 房地產銷售收益，淨額 | | — | | | — | | | 65.9 | | | 272.1 | | | — | | | 338.0 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 總費用 | | 33.5 | | | 86.7 | | | 201.0 | | | 186.9 | | | — | | | 508.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 合併子公司的收入 | | 141.3 | | | 320.1 | | | 294.0 | | | — | | | (755.4) | | | — | |
| 利息支出 | | — | | | (69.5) | | | (48.6) | | | (83.8) | | | — | | | (201.9) | |
| 提前清償債務損失 | | — | | | — | | | (3.7) | | | (5.6) | | | — | | | (9.3) | |
| 其他收入(虧損) | | | | 2.0 | | | (3.8) | | | (0.5) | | | — | | | (2.3) | |
| 未計提所得税準備的收入 | | 107.8 | | | 166.5 | | | 320.8 | | | 311.7 | | | (755.4) | | | 151.4 | |
| 所得税撥備 | | — | | | (25.2) | | | (0.7) | | | (17.7) | | | — | | | (43.6) | |
| 淨收入 | | 107.8 | | | 141.3 | | | 320.1 | | | 294.0 | | | (755.4) | | | 107.8 | |
| 非控股權益應佔淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | |
| 優先股息 | | (17.2) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (17.2) | |
| 肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東應佔淨收益 | | $ | 90.6 | | | $ | 141.3 | | | $ | 320.1 | | | $ | 296.3 | | | $ | (755.4) | | | $ | 92.9 | |
肯尼迪-威爾遜控股公司
附表三--房地產和累計折舊
2022年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | 初始成本 | | 收購後資本化的成本 | | 2022年12月31日的總餘額(1) | | | | | | | | |
| 描述 | | 區域 | | 累贅 | | 土地 | | 建築與改善 | | 改進 | | 土地 | | 建築與改善 | | 總計(2) | | 累計折舊 | | 折舊壽命(以年為單位) | | 建造日期 | | 獲取日期(3) |
| 商業廣告 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辦公室 | | 南加州 | | $ | 35.0 | | | $ | 11.2 | | | $ | 18.5 | | | $ | 34.8 | | | $ | 11.5 | | | $ | 54.3 | | | $ | 65.8 | | | $ | (10.3) | | | 39年份 | | 1955/1981/1982 | | 2013 |
| 零售 | | 西山 | | 1.1 | | | 0.5 | | | 1.2 | | | 0.4 | | | 0.5 | | | 1.7 | | | 2.2 | | | (0.4) | | | 39年份 | | 1981 | | 2013 |
| 零售 | | 西山 | | 3.5 | | | 2.6 | | | 5.6 | | | 1.2 | | | 2.6 | | | 6.9 | | | 9.5 | | | (1.5) | | | 39年份 | | 1980/1983 | | 2013 |
| 零售 | | 南加州 | | 27.0 | | | 9.1 | | | 14.0 | | | 13.8 | | | 9.1 | | | 27.8 | | | 36.9 | | | (4.9) | | | 39年份 | | 1985 | | 2014 |
| 商業投資組合 | | 英國 | | — | | | 16.6 | | | 3.9 | | | 5.6 | | | 1.2 | | | 15.5 | | | 16.7 | | | (3.3) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2014 |
| 商業投資組合 | | 英國 | | 30.2 | | | 47.9 | | | 249.0 | | | 10.9 | | | 28.5 | | | 182.6 | | | 211.1 | | | (46.9) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2014 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 71.6 | | | 8.2 | | | 102.6 | | | — | | | 6.4 | | | 80.7 | | | 87.1 | | | (17.1) | | | 39年份 | | 2003 | | 2014 |
| 零售 | | 愛爾蘭 | | 80.8 | | | 59.8 | | | 83.1 | | | 24.3 | | | 46.9 | | | 88.7 | | | 135.6 | | | (15.8) | | | 39年份 | | 1966/2005 | | 2014 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 61.6 | | | 20.4 | | | 73.8 | | | 5.4 | | | 16.1 | | | 63.4 | | | 79.5 | | | (14.9) | | | 39年份 | | 1980 | | 2014 |
| 辦公室 | | 英國 | | 173.6 | | | 85.3 | | | 232.0 | | | 26.6 | | | 74.1 | | | 204.0 | | | 278.1 | | | (55.0) | | | 39年份 | | 2003 | | 2014 |
| 零售 | | 英國 | | — | | | 6.2 | | | 109.5 | | | 7.3 | | | 4.5 | | | 87.2 | | | 91.7 | | | (19.0) | | | 39年份 | | 2010 | | 2014 |
| 辦公室 | | 南加州 | | 22.4 | | | 31.8 | | | 60.6 | | | 22.1 | | | 31.8 | | | 82.6 | | | 114.4 | | | (18.5) | | | 39年份 | | 1982 | | 2015 |
| 辦公室 | | 南加州 | | 28.8 | | | 11.6 | | | 36.5 | | | 5.3 | | | 11.6 | | | 41.8 | | | 53.4 | | | (10.3) | | | 39年份 | | 1968 | | 2015 |
| 辦公室 | | 南加州 | | 35.0 | | | 20.7 | | | 47.9 | | | 26.1 | | | 20.7 | | | 53.9 | | | 74.6 | | | (12.0) | | | 39年份 | | 1982 | | 2015 |
| 商業投資組合 | | 英國 | | 165.8 | | | 86.7 | | | 159.7 | | | 7.8 | | | 58.7 | | | 108.6 | | | 167.3 | | | (21.5) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2015 |
| 辦公產品組合 | | 英國 | | — | | | 19.0 | | | 41.2 | | | 17.6 | | | 20.0 | | | 41.4 | | | 61.4 | | | (5.6) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2015 |
| 零售 | | 西班牙 | | 36.9 | | | 27.1 | | | 46.2 | | | 12.7 | | | 28.4 | | | 61.1 | | | 89.5 | | | (9.8) | | | 39年份 | | 1995 | | 2015 |
| 辦公產品組合 | | 意大利 | | — | | | 26.3 | | | 74.8 | | | 0.6 | | | 30.1 | | | 86.2 | | | 116.3 | | | (15.4) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2015 |
| 零售 | | 西山 | | 6.0 | | | 2.0 | | | 9.5 | | | 4.3 | | | 2.0 | | | 13.8 | | | 15.8 | | | (1.8) | | | 39年份 | | 1961 | | 2016 |
| 辦公樓 | | 愛爾蘭 | | — | | | 2.0 | | | 11.9 | | | 0.2 | | | 1.9 | | | 11.7 | | | 13.6 | | | (2.0) | | | 39年份 | | 2007 | | 2016 |
| 辦公產品組合 | | 英國 | | 61.4 | | | 32.1 | | | 70.4 | | | 5.9 | | | 26.8 | | | 64.6 | | | 91.4 | | | (11.3) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2016 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 37.5 | | | 4.2 | | | 64.0 | | | 2.0 | | | 3.9 | | | 61.5 | | | 65.4 | | | (10.2) | | | 39年份 | | 2009 | | 2016 |
| 辦公室 | | 太平洋西北地區 | | 77.0 | | | 30.6 | | | 106.0 | | | 3.6 | | | 30.6 | | | 109.6 | | | 140.2 | | | (15.4) | | | 39年份 | | 1999/2001 | | 2017 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 15.9 | | | 4.9 | | | 18.5 | | | 8.0 | | | 4.4 | | | 24.8 | | | 29.2 | | | (2.7) | | | 39年份 | | 1841 | | 2017 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 52.0 | | | 11.0 | | | — | | | 2.0 | | | 10.1 | | | 52.6 | | | 62.7 | | | (1.1) | | | 39年份 | | 1840/2000 | | 2017 |
| 辦公室 | | 北加州 | | 60.7 | | | 23.5 | | | 57.3 | | | 5.3 | | | 23.5 | | | 62.6 | | | 86.1 | | | (4.8) | | | 39年份 | | 2000 | | 2019 |
| 辦公室 | | 英國 | | 118.1 | | | 71.2 | | | 177.9 | | | — | | | 62.0 | | | 155.0 | | | 217.0 | | | (5.8) | | | 39年份 | | 2019 | | 2021 |
| 辦公室 | | 英國 | | 38.5 | | | 25.3 | | | 54.8 | | | 0.5 | | | 22.7 | | | 49.4 | | | 72.1 | | | (1.3) | | | 39年份 | | 2001/2007 | | 2021 |
| 辦公室 | | 英國 | | 49.8 | | | 25.5 | | | 74.1 | | | 0.8 | | | 23.0 | | | 67.4 | | | 90.4 | | | (1.7) | | | 39年份 | | 2004 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | 51.4 | | | 0.5 | | | 3.4 | | | 49.9 | | | 0.5 | | | 59.2 | | | 59.7 | | | (0.6) | | | 39年份 | | 五花八門 | | 2015 |
| 多個家庭 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
366-單位資產 | | 西山 | | 50.4 | | | 9.1 | | | 36.3 | | | 13.8 | | | 9.1 | | | 50.1 | | | 59.2 | | | (20.9) | | | 39年份 | | 2000 | | 2012 |
1,008-單位資產 | | 北加州 | | 175.0 | | | 62.3 | | | 152.5 | | | 24.9 | | | 62.3 | | | 177.4 | | | 239.7 | | | (46.2) | | | 39年份 | | 1988 | | 2015 |
460-單位資產 | | 南加州 | | 46.7 | | | 13.2 | | | 53.0 | | | 7.1 | | | 13.2 | | | 60.1 | | | 73.3 | | | (14.9) | | | 39年份 | | 1988 | | 2015 |
204-單位資產 | | 西山 | | 14.3 | | | 2.0 | | | 17.6 | | | 4.2 | | | 1.9 | | | 21.8 | | | 23.7 | | | (5.3) | | | 39年份 | | 1999 | | 2016 |
168-單位資產 | | 西山 | | 10.9 | | | 1.8 | | | 13.1 | | | 4.0 | | | 1.8 | | | 17.0 | | | 18.8 | | | (4.3) | | | 39年份 | | 1992 | | 2016 |
430-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 61.0 | | | 12.8 | | | 67.4 | | | 5.5 | | | 12.8 | | | 72.9 | | | 85.7 | | | (14.1) | | | 39年份 | | 2006 | | 2016 |
386-單位資產 | | 南加州 | | 66.0 | | | — | | | 81.4 | | | 9.4 | | | — | | | 90.8 | | | 90.8 | | | (18.0) | | | 39年份 | | 2002 | | 2016 |
| 土地 | | 南加州 | | — | | | 0.6 | | | — | | | — | | | 27.9 | | | — | | | 27.9 | | | — | | | 39年份 | | 不適用 | | 2018 |
300-單位資產 | | 西山 | | 39.0 | | | 4.8 | | | 29.2 | | | 6.6 | | | 4.8 | | | 35.8 | | | 40.6 | | | (6.5) | | | 39年份 | | 1995 | | 2017 |
210-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 44.5 | | | 11.0 | | | 46.7 | | | 1.2 | | | 11.0 | | | 47.9 | | | 58.9 | | | (6.9) | | | 39年份 | | 2007 | | 2017 |
200-單位資產 | | 西山 | | 20.6 | | | 1.4 | | | 25.9 | | | 1.2 | | | 1.4 | | | 27.1 | | | 28.5 | | | (4.0) | | | 39年份 | | 2012 | | 2017 |
172-單位資產 | | 西山 | | — | | | 0.2 | | | — | | | — | | | 34.3 | | | — | | | 34.3 | | | — | | | 39年份 | | 不適用 | | 2018 |
264-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 24.2 | | | 6.4 | | | 44.9 | | | 5.8 | | | 6.4 | | | 50.7 | | | 57.1 | | | (8.1) | | | 39年份 | | 1997 | | 2017 |
343-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 84.0 | | | 26.8 | | | 107.4 | | | 1.1 | | | 26.8 | | | 108.5 | | | 135.3 | | | (14.4) | | | 39年份 | | 2016 | | 2017 |
179-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 33.2 | | | 11.9 | | | 47.4 | | | 1.9 | | | 11.9 | | | 49.4 | | | 61.3 | | | (6.8) | | | 39年份 | | 2013 | | 2017 |
88-單位資產 | | 西山 | | 8.6 | | | 2.6 | | | 10.4 | | | 1.8 | | | 2.6 | | | 12.2 | | | 14.8 | | | (2.2) | | | 39年份 | | 1988 | | 2018 |
492-單位資產 | | 西山 | | 59.1 | | | 15.8 | | | 63.2 | | | 7.9 | | | 15.9 | | | 71.1 | | | 87.0 | | | (11.3) | | | 39年份 | | 1985 | | 2018 |
66-單位資產 | | 西山 | | 8.0 | | | 0.8 | | | — | | | — | | | 0.7 | | | 9.2 | | | 9.9 | | | (0.5) | | | 39年份 | | 2021 | | 2018 |
89個單位資產 | | 西山 | | 10.2 | | | 2.1 | | | — | | | — | | | 2.0 | | | 21.0 | | | 23.0 | | | (0.2) | | | 39年份 | | 不適用 | | 2018 |
293-單位資產 | | 西山 | | 19.9 | | | 7.2 | | | 28.8 | | | 1.1 | | | 7.2 | | | 29.9 | | | 37.1 | | | (3.8) | | | 39年份 | | 1995 | | 2018 |
188-單位資產 | | 西山 | | 13.5 | | | 4.9 | | | 19.7 | | | 7.9 | | | 4.9 | | | 27.5 | | | 32.4 | | | (4.7) | | | 39年份 | | 1985 | | 2018 |
120-單位資產 | | 西山 | | 32.3 | | | 5.7 | | | — | | | 0.4 | | | 1.9 | | | 38.1 | | | 40.0 | | | (2.2) | | | 39年份 | | 2021 | | 2018 |
277-單位資產 | | 西山 | | 62.2 | | | 4.0 | | | — | | | 6.9 | | | 2.7 | | | 55.3 | | | 58.0 | | | (3.8) | | | 39年份 | | 2021 | | 2019 |
10-單位資產 | | 西山 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | | | 2.3 | | | (0.1) | | | 39年份 | | 2021 | | 2019 |
360-單位資產 | | 西山 | | 70.0 | | | 16.4 | | | 65.7 | | | 1.9 | | | 16.4 | | | 67.6 | | | 84.0 | | | (5.4) | | | 39年份 | | 2015 | | 2019 |
260-單位資產 | | 西山 | | 39.4 | | | 13.4 | | | 53.6 | | | 2.9 | | | 13.4 | | | 56.6 | | | 70.0 | | | (3.4) | | | 39年份 | | 2014 | | 2020 |
280-單位資產 | | 西山 | | 39.6 | | | 13.3 | | | 53.2 | | | 0.2 | | | 13.3 | | | 53.4 | | | 66.7 | | | (2.3) | | | 39年份 | | 2019 | | 2021 |
| 土地 | | 西山 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 1.0 | | | — | | | 39年份 | | 不適用 | | 2021 |
344-單位資產 | | 西山 | | 39.2 | | | 13.0 | | | 52.1 | | | 4.0 | | | 13.0 | | | 56.1 | | | 69.1 | | | (2.3) | | | 39年份 | | 1985 | | 2021 |
| 土地 | | 西山 | | 16.6 | | | 4.6 | | | — | | | — | | | 36.4 | | | — | | | 36.4 | | | — | | | 39年份 | | 不適用 | | 2021 |
240-單位資產 | | 西山 | | 45.1 | | | 11.1 | | | 44.3 | | | 1.0 | | | 11.1 | | | 45.8 | | | 56.9 | | | (1.8) | | | 39年份 | | 2020 | | 2021 |
160-單位資產 | | 西山 | | 13.9 | | | 4.5 | | | 17.9 | | | 0.3 | | | 4.5 | | | 18.3 | | | 22.8 | | | (0.7) | | | 39年份 | | 1990/1998 | | 2021 |
332-單位資產 | | 西山 | | 76.2 | | | 26.7 | | | 106.9 | | | 2.2 | | | 26.7 | | | 109.0 | | | 135.7 | | | (3.6) | | | 39年份 | | 2002 | | 2021 |
383-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 115.0 | | | 38.3 | | | 153.0 | | | 3.0 | | | 38.2 | | | 156.1 | | | 194.3 | | | (5.1) | | | 39年份 | | 2002/2008 | | 2021 |
164-單位資產 | | 太平洋西北地區 | | 43.0 | | | 14.8 | | | 59.2 | | | 0.1 | | | 14.8 | | | 59.3 | | | 74.1 | | | (1.9) | | | 39年份 | | 2020 | | 2021 |
528-單位資產 | | 西山 | | 102.0 | | | 31.1 | | | 124.4 | | | 2.9 | | | 31.1 | | | 127.3 | | | 158.4 | | | (3.4) | | | 39年份 | | 1989/1990 | | 2021 |
| 土地 | | 西山 | | 7.8 | | | 8.0 | | | — | | | — | | | 22.4 | | | — | | | 22.4 | | | — | | | 39年份 | | 不適用 | | 2021 |
350-單位資產 | | 西山 | | 64.9 | | | 33.2 | | | 132.6 | | | 0.9 | | | 33.2 | | | 133.5 | | | 166.7 | | | (2.3) | | | 39年份 | | 1985 | | 2022 |
404-單位資產 | | 西山 | | 61.6 | | | 29.6 | | | 118.3 | | | 0.4 | | | 29.6 | | | 118.7 | | | 148.3 | | | (2.0) | | | 39年份 | | 1996 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
356-單位資產 | | 西山 | | 41.0 | | | 20.8 | | | 83.1 | | | 1.0 | | | 20.8 | | | 84.1 | | | 104.9 | | | (1.5) | | | 39年份 | | 1995/2008 | | 2022 |
260-單位資產 | | 西山 | | 34.0 | | | 15.7 | | | 62.6 | | | 0.3 | | | 15.7 | | | 62.9 | | | 78.6 | | | (0.6) | | | 39年份 | | 2013 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 酒店 | | 愛爾蘭 | | — | | | 54.0 | | | 114.3 | | | 33.4 | | | 44.5 | | | 129.8 | | | 174.3 | | | (40.7) | | | 39年份 | | 1824/2005 | | 2014 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 發展 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | 西班牙 | | — | | | — | | | 34.7 | | | 16.3 | | | — | | | 48.4 | | | 48.4 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2015 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售 | | 西班牙 | | — | | | — | | | 13.8 | | | — | | | — | | | 13.2 | | | 13.2 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2017 |
| 土地 | | 英國 | | | | 4.2 | | | — | | | 0.1 | | | 3.6 | | | 0.4 | | | 4.0 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2018 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | — | | | 1.2 | | | 0.9 | | | 0.9 | | | 1.2 | | | 0.9 | | | 2.1 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2020 |
| 多個家庭 | | 南加州 | | — | | | 6.0 | | | — | | | 4.0 | | | 6.0 | | | 4.0 | | | 10.0 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2015 |
| 辦公室 | | 愛爾蘭 | | — | | | — | | | 9.6 | | | — | | | — | | | 9.6 | | | 9.6 | | | (0.1) | | | 39年份 | | 1980 | | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2700英畝 | | 夏威夷 | | — | | | 31.7 | | | 3.7 | | | 0.7 | | | 28.2 | | | 4.4 | | | 32.6 | | | (2.4) | | | 不適用 | | 1912 | | 2010 |
3地段 | | 夏威夷 | | — | | | 16.5 | | | — | | | — | | | 16.5 | | | — | | | 16.5 | | | — | | | 不適用 | | 不適用 | | 2020 |
| 總計 | | | | $ | 3,034.5 | | | $ | 1,339.3 | | | $ | 4,156.7 | | | $ | 494.2 | | | $ | 1,319.2 | | | $ | 4,456.1 | | | $ | 5,775.3 | | | $ | (619.6) | | | | | | | |
(1) 所有物業的課税基數合共為#元。4,844.5百萬美元。
(2) 不包括收購的原地租賃值。
(3) 對於合併後的資產，獲得的日期是指資產作為不動產列報的日期，而不是肯尼迪·威爾遜最初獲得的日期。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的房地產變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 5,567.3 | | | $ | 5,207.7 | | | $ | 5,430.5 | |
| 在此期間增加的： | | | | | | |
| 其他收購 | | 167.6 | | | 137.3 | | | 183.0 | |
| 改進 | | 604.2 | | | 1,110.4 | | | 108.4 | |
| 外幣 | | (226.0) | | | (91.8) | | | 129.9 | |
| 期間的扣除額： | | | | | | |
| 房地產銷售成本 | | (337.8) | | | (796.3) | | | (644.1) | |
| 期末餘額 | | $ | 5,775.3 | | | $ | 5,567.3 | | | $ | 5,207.7 | |
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的累計折舊變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| (百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 期初餘額 | | $ | 564.0 | | | $ | 551.8 | | | $ | 466.8 | |
| 在此期間增加的： | | | | | | |
| 折舊費用 | | 133.8 | | | 30.9 | | | 121.5 | |
| 期間的扣除額： | | | | | | |
| 性情 | | (50.8) | | | (11.1) | | | (54.5) | |
| 外幣 | | (27.4) | | | (7.6) | | | 18.0 | |
| 期末餘額 | | $ | 619.6 | | | $ | 564.0 | | | $ | 551.8 | |
見所附獨立註冊會計師事務所報告。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
最近一個季度財務報告的披露控制和程序以及內部控制的變化
披露控制和程序旨在確保我們在根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制包括但不限於旨在確保積累根據《交易所法案》要求披露的信息並酌情傳達給管理層(包括主要高管和財務主管)的控制和程序，以便及時就要求披露做出決定。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下，對截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易所法案》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義。
我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對我們財務報告的內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。
獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所已經發布了一份關於公司財務報告內部控制的報告，該報告包含在本報告中。畢馬威會計師事務所審計了本年度報告中包含的公司2022年綜合財務報表。
財務報告內部控制的變化
在我們上個財政季度，沒有重大影響或合理地可能重大影響財務報告的內部控制的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目要求提供的信息通過引用納入我們為2023年年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目11.高管薪酬
本項目要求提供的信息通過引用納入我們為2023年年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目要求提供的信息通過引用納入我們為2023年年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目要求提供的信息通過引用納入我們為2023年年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目14.主要會計費用和服務
我們的獨立註冊會計師事務所是畢馬威會計師事務所, 加州洛杉磯，審計師事務所ID：185
本項目要求提供的信息通過引用納入我們為2023年年會提交的最終委託書中，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
(A)作為本年度報告的一部分，提交了下列文件：
(1)財務報表。見所附的合併財務報表索引，見年度報告第62頁。本報告第63頁開始所列的獨立註冊會計師事務所報告、合併財務報表和合並財務報表附註以引用方式併入本項目15。
(2)財務報表明細表。附表三列於本報告第108頁開始的合併財務報表索引中，通過引用將其併入本項目15。所有其他財務報表附表被省略，因為其中要求列出的信息要麼不適用，要麼包含在合併財務報表或附註中。
(3)陳列品。見下文第15(B)項。
(b) 陳列品。下文第118頁《展品索引》所列的展品作為本年度報告10-K表格的一部分提交，或以引用方式併入本年度報告。
第16項。 表格10-K摘要
沒有。
展品索引
| | | | | | | | |
展品 不是的。 | 描述 | 位置 |
| 3.1 | 公司註冊證書的修訂和重訂。 | 作為註冊人於2014年6月19日提交的8-K表格(文件號：001-33824)的當前報告的附件3.1。 |
| 3.2 | 修訂及重新編訂附例。 | 作為註冊人當前報告的附件3.1於2018年2月5日提交的Form 8-K(001-33824)。
|
| 3.3 | 設立5.75%系列累積永久可轉換優先股的指定證書。 | 作為登記人登記聲明的附件3.3於2019年12月12日提交的S-3表格(文件編號333-235472) |
| 3.4 | 設立4.75%B系列累積永久優先股的指定證書。 | 作為註冊人2022年2月23日提交的8-K表格(文件號為001-33824)的當前報告的附件4.1 |
| 4.1 | 普通股證書樣本。 | 作為2009年11月16日提交的註冊人關於Form 8-A第1號修正案的註冊聲明(文件號：333-145110)的證明件，並通過引用併入本文。 |
| 4.2 | Base Indenture，日期為2014年3月25日，由肯尼迪-威爾遜公司和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。
| 作為註冊人季度報告10-Q(001-33824)的附件4.1於2014年5月12日提交 |
| 4.3 | 第一號補充契約，日期為2014年3月25日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、其中指定的擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。
| 作為註冊人當前報告的附件4.2於2014年3月26日提交的Form 8-K(001-33824)。
|
| 4.4 | 補充契約編號2029-1，日期為2021年2月11日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。
| 作為註冊人當前報告的附件4.2提交的表格8-K(001-33824)於2021年2月11日提交
|
| 4.5 | 補充契約第2031-1號，日期為2021年2月11日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。
| 作為註冊人當前報告的附件4.3提交的表格8-K(001-33824)於2021年2月11日提交
|
| 4.6 | 補充契約編號2029-2，日期為2021年8月4日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司、其中的相關實體、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司簽署。
| 作為註冊人季度報告的附件4.1提交於2021年11月4日提交的10-Q(001-33824)表格。
|
| 4.7 | 補充契約編號2031-2，日期為2021年8月4日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司(其中指定的附屬擔保人)和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。
| 作為註冊人季度報告的附件4.2提交於2021年11月4日提交的10-Q(001-33824)表格。
|
| 4.8 | 補充契約編號2030-1，日期為2021年8月23日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司、其中的相關實體、其中指定的附屬擔保人和作為受託人的全國協會威爾明頓信託公司簽署。
| 作為註冊人當前報告的附件4.2提交於2021年8月23日提交的Form 8-K(001-33824)。
|
| 4.9 | 補充契約編號2029-3，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司(其中指定的附屬擔保人)和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 作為註冊人季度報告的附件4.1提交於2022年8月5日提交的Form 10-Q(文件號001-33824)。 |
| 4.10 | 補充契約編號2031-3，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司(其中指定的附屬擔保人)和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 作為註冊人季度報告的附件4.2提交於2022年8月5日提交的Form 10-Q(文件號001-33824)。 |
| | | | | | | | |
| 4.11 | 補充契約編號2030-2，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、肯尼迪-威爾遜控股公司、其中指定的附屬擔保人和全國協會威爾明頓信託公司作為受託人。 | 作為註冊人季度報告的附件4.3提交於2022年8月5日提交的Form 10-Q(文件號001-33824)。 |
| 4.12 | 登記權協議，日期為2019年11月7日，註冊人和其中指定的購買者之間的協議。 | 作為附件4.2提交給2019年12月12日提交的S-3表格註冊人註冊説明書(文件編號333-235472)。 |
| 4.13 | 肯尼迪-威爾遜控股公司與其中指定的買家之間的認股權證協議，日期為2022年3月8日。 | 作為註冊人季度報告的附件4.1提交於2022年5月5日提交的10-Q表格(文件編號001-33824)。 |
| 4.14 | 登記權利協議，日期為2022年3月8日，肯尼迪-威爾遜控股公司與其中指定的購買者之間的協議。 | 作為註冊人季度報告表格10-Q的附件4.2(文件編號001-33824)於2022年5月5日提交。 |
| 4.15 | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明 | 隨函存檔 |
| 10.1† | E1992年8月14日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的就業協議。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.2† | 1993年1月1日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的僱傭協議修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.3† | 1994年1月1日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的僱傭協議第二修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.4† | 1995年3月31日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的僱傭協議第三修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年10月23日提交的S-4表格註冊聲明第2號修正案的證物(文件編號：333-162116)，並通過引用併入本文。 |
| 10.5† | 1996年1月1日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅簽署的就業協議第四修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年10月23日提交的S-4表格註冊聲明第2號修正案的證物(文件編號：333-162116)，並通過引用併入本文。 |
| 10.6† | 1996年2月28日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的僱傭協議修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.7† | 1997年5月19日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的僱傭協議第五修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.8† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於1998年8月20日簽署的僱傭協議第六修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.9† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於1999年8月9日簽署的僱傭協議第七修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| | | | | | | | |
| 10.10† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於2000年1月3日簽署的就業協議第八修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.11† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於2000年10月1日簽署的就業協議第九修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.12† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於2002年4月22日簽署的就業協議第十修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.13† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於2003年10月1日簽署的就業協議第十一修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.14† | 2004年4月21日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅簽署的就業協議第十二修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.15† | 肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅於2008年1月1日簽署的就業協議第十三修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.16† | 截至2009年2月1日肯尼迪-威爾遜和威廉·J·麥克莫羅之間的就業協議第14修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.17† | 肯尼迪-威爾遜公司和威廉·J·麥克莫羅對僱傭協議的第十五次修正案 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年10月23日提交的S-4/A表格註冊聲明(文件編號：333-162116)的證明件 |
| 10.18† | 肯尼迪-威爾遜公司和威廉·J·麥克莫羅公司於2014年8月6日簽署的就業協議第16修正案 | 作為註冊人當前報告的附件10.1提交於2014年8月8日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.19† | 肯尼迪-威爾遜公司和威廉·J·麥克莫羅之間於2018年10月31日簽署的第17項就業協議修正案 | 作為註冊人當前報告8-K(001-33824)的附件10.1於2018年10月31日提交 |
| 10.20† | 2009年2月1日肯尼迪-威爾遜和瑪麗·L·裏克斯之間的僱傭協議。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.21† | 2009年6月1日肯尼迪-威爾遜和瑪麗·L·裏克斯之間的僱傭協議第一修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.22† | 肯尼迪-威爾遜公司和瑪麗·L·裏克斯對僱傭協議的第二修正案。 | 作為肯尼迪-威爾遜控股公司於2009年9月24日提交的S-4表格的註冊聲明(文件編號：333-162116)的證物，並通過引用併入本文。 |
| 10.23† | 肯尼迪-威爾遜公司和瑪麗·L·裏克斯於2014年8月6日簽署並簽署的僱傭協議第四修正案 | 作為註冊人當前報告的附件10.2提交於2014年8月8日提交的Form 8-K(001-33824) |
| | | | | | | | |
| 10.24† | 肯尼迪-威爾遜控股公司和瑪麗·L·裏克斯於2018年8月13日簽署並簽署的僱傭協議第五修正案 | 作為註冊人當前報告的附件10.1於2018年8月14日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.25† | 肯尼迪-威爾遜公司和瑪麗·L·裏克斯之間於2018年10月31日簽署的就業協議第六修正案 | 作為註冊人當前報告的附件10.2提交的8-K表格(001-33824)於2018年10月31日提交 |
| 10.26† | 肯尼迪-威爾遜控股公司修訂和重新啟動了2009年的股權參與計劃。 | 作為註冊人2012年1月30日提交的8-K表格(文件號：001-33824)的當前報告的證明件。 |
| 10.27† | 修訂和重新修訂的2009年股權參與計劃的第一修正案。 | 作為註冊人當前報告的附件10.1於2014年6月19日提交的表格8-K(001-33824)。 |
| 10.28† |
第二次修訂和重新修訂了2009年股權參與計劃。
| 作為註冊人當前報告的附件10.1於2017年6月16日提交的Form 8-K(001-33824)。
|
| 10.29† | 肯尼迪-威爾遜控股公司修訂和重新修訂的2009年股權參與計劃限制性股票獎勵協議第一修正案的格式
| 作為註冊人於2013年3月12日提交的Form 10-K年度報告的附件10.114。
|
| 10.30† | 2009年第二次修訂和重新修訂的股權參與計劃的第二次修正案。 | 作為註冊人當前報告的附件10.1於2022年6月10日提交的Form 8-K(文件號001-33824)。 |
| 10.31† | 肯尼迪-威爾遜控股公司修訂和重新簽署的2009年股權參與計劃員工限制性股票獎勵協議
| 作為註冊人於2013年3月12日提交的Form 10-K年度報告的附件10.115。
|
| 10.32† | 肯尼迪-威爾遜控股公司2009年修訂和重新簽署的股權參與計劃顧問限制性股票獎勵協議
| 作為註冊人於2013年3月12日提交的Form 10-K年度報告的附件10.116。 |
| 10.33† | 肯尼迪-威爾遜控股公司2009年修訂和重新簽署的股權參與計劃員工限制性股票獎勵協議。
| 作為註冊人於2014年7月18日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.1。
|
| 10.34† | 肯尼迪-威爾遜控股公司2009年股權參股計劃董事限制性股票獎勵協議
| 作為註冊人季度報告10-Q(001-33824)的附件10.1於2014年8月8日提交
|
| 10.35† | 肯尼迪-威爾遜控股公司修訂和重新簽署的2009年股權參與計劃員工限制性股票獎勵協議
| 作為註冊人提交的2015年10月16日提交的8-K表格(文件號：001-33824)的當前報告的附件
|
| 10.36† | 肯尼迪-威爾遜控股公司的表格。第二次修訂和重新修訂了2009年基於時間的員工限制性股票獎勵協議。 | 作為註冊人當前報告的附件10.3於2017年11月21日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.37† | 肯尼迪-威爾遜控股公司的表格。第二次修訂和重新修訂了2009年股東總回報業績員工限制性股票獎勵協議。 | 作為註冊人當前報告的附件10.1於2017年11月21日提交的8-K表格(001-33824) |
| 10.38† | 肯尼迪-威爾遜控股公司的表格。第二次修訂和重申了2009年基於股權回報業績的員工限制性股票獎勵協議。 | 作為註冊人當前報告的附件10.2於2017年11月21日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.39† | 肯尼迪-威爾遜控股公司2009年股權參股計劃董事限制性股票獎勵協議 | 作為註冊人年度報告10-K(001-33824)的附件10.30於2018年2月27日提交 |
| 10.40† | 肯尼迪-威爾遜公司與肯特-穆頓公司於2014年12月29日簽訂的僱傭協議 | 作為註冊人於2014年12月30日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.1。
|
| 10.41† | 肯尼迪-威爾遜公司和肯特·穆頓於2014年12月29日簽署的僱傭協議第一修正案 | 作為註冊人於2018年10月31日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.4。
|
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| 10.42† | 肯尼迪-威爾遜公司與馬特·温迪希於2014年12月29日簽訂的僱傭協議
| 作為註冊人於2014年12月30日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.2。 |
| 10.43† | 肯尼迪-威爾遜公司和馬修·温迪什之間的僱傭協議第一修正案，日期為2018年10月31日
| 作為註冊人當前報告的附件10.5提交於2018年10月31日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.44† | 2014年12月29日肯尼迪-威爾遜公司和賈斯汀·恩博迪之間的僱傭協議。
| 作為註冊人當前報告的附件10.3提交的表格8-K(001-33824)於2014年12月30日提交 |
| 10.45† | 肯尼迪-威爾遜公司和賈斯汀·恩博迪之間的僱傭協議第一修正案，日期為2018年10月31日 | 作為註冊人於2018年10月31日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.3。 |
| 10.46† | 獲獎信的格式 | 作為註冊人當前報告的附件10.1提交於2015年8月28日提交的Form 8-K(001-33824)。 |
| 10.47† | 限制性股份單位協議格式。 | 作為註冊人當前報告的附件10.2提交於2015年8月28日提交的Form 8-K(001-33824)。 |
| 10.48† | 股東總回報業績員工限制性股票獎勵協議格式。 | 作為註冊人當前報告的附件10.1提交於2019年1月24日提交的表格8-K(001-33824) |
| 10.49† | 股權報酬表基於業績的員工限制性股票獎勵協議。 | 作為註冊人當前報告的附件10.2提交於2019年1月24日提交的表格8-K(001-33824) |
| 10.50† | 計時型員工限制性股票獎勵協議格式 | 作為註冊人當前報告的附件10.3於2019年1月24日提交的Form 8-K(001-33824) |
| 10.51 | 證券購買協議，日期為2019年10月17日，肯尼迪-威爾遜控股公司與其中指定的買家之間的協議。 | 作為附件10.1提交給註冊人2019年10月18日提交的Form 8-K當前報告(文件號：第001-33824號)。 |
| 10.50 | 聯合協議，日期為2017年4月18日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和美國銀行達成。 | 作為註冊人於2017年5月10日提交的Form 10-Q(001-33824)季度報告的附件10.1。 |
| 10.52 | 肯尼迪-威爾遜公司作為借款人，肯尼迪-威爾遜控股公司和肯尼迪-威爾遜控股公司的某些子公司作為擔保人，貸款人不時作為擔保人，美國銀行，N.A.，行政代理和美國銀行，以及摩根大通銀行，作為信用證發行人，於2020年3月25日第二次修訂和重述信貸協議。 | 作為註冊人於2020年3月26日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.1。 |
| 10.53 | 聯合協議，日期為2021年1月19日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和作為行政代理的美國銀行簽署 | 作為註冊人年度報告表格10-K(001-33824)的附件10.56於2021年2月26日提交。 |
| 10.54 | 肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和美國銀行之間的聯合協議，日期為2021年8月4日。 | 作為註冊人季度報告的附件10-Q(001-33824)於2021年11月4日提交。 |
| 10.55 | 截至2021年10月12日，肯尼迪-威爾遜控股公司、肯尼迪-威爾遜公司、其子公司和作為行政代理人的美國銀行之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案 | 隨函存檔 |
| 10.56 | 聯合協議，日期為2022年5月12日，由肯尼迪-威爾遜公司、其中指定的附屬擔保人和作為行政代理的美國銀行簽署 | 作為附件10.1提交給註冊人的表格10-Q季度報告(文件號001-33824)於2022年8月5日提交。 |
| 10.57 | 經銷協議，日期為2022年5月6日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、摩根大通證券有限責任公司、美國銀行證券公司、德意志銀行證券公司和Evercore Group L.L.C.作為代理和/或委託人簽署，並在該等公司之間簽訂(Evercore Group L.L.C.除外)遠期賣家，以及摩根大通銀行、全美銀行協會、美國銀行和德意志銀行倫敦分行作為遠期買家。 | 作為註冊人當前報告的附件1.1提交於2022年5月6日提交的8-K表格(文件號為001-33824)。 |
| 10.58 | 信件協議，日期為2022年8月3日，由肯尼迪-威爾遜控股公司、昆頓高地有限責任公司和安全福利人壽保險公司簽署。 | 作為附件10.4提交給註冊人的表格10-Q季度報告(文件號001-33824)於2022年8月5日提交。 |
| | | | | | | | |
| 21 | 附屬公司名單 | 現提交本局。 |
| 23.1 | 獨立註冊會計師事務所的同意 | 現提交本局。 |
| 24.1 | 授權書(包括在簽名頁上)。 | 現提交本局。 |
| 31.1 | 根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條對首席執行幹事的認證。 | 現提交本局。 |
| 31.2 | 根據首席財務官1934年《證券交易法》第13a-14(A)條規定的證明。 | 現提交本局。 |
| 32.1 | 首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條的認證。 | 現提交本局。 |
| 32.2 | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節的證明。 | 現提交本局。 |
| 101 | 以下材料摘自肯尼迪-威爾遜控股公司以XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度報告：(I)綜合資產負債表(Ii)綜合經營報表和全面(虧損)收益(Iii)綜合權益表(Iv)綜合現金流量表(V)與這些財務報表相關的附註和(Vi)附表III-房地產和累計折舊。 | 現提交本局。 |
__________
†管理合同、薪酬計劃或協議。
(c) 財務報表明細表。請參閲上文第15(A)(2)項。
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，登記人已於22日正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告發送2023年2月的一天。
| | | | | | | | |
| | |
KENNEDY-W伊爾森 H奧丁斯, INC., 特拉華州的一家公司 |
| |
| 發信人： | | /s/ W伊利亞姆J.M.CMORROW |
| | 威廉·J·麥克莫羅 |
| | 首席執行官 |
茲確認，以下簽名的每個人構成並任命William J.McMorrow和Justin Enbody，以及他們中的每一位，他們各自都有權以任何和所有身份替代他/她，簽署對本Form 10-K年度報告的任何修訂，並將其連同證物和與此相關的其他文件提交給美國證券交易委員會，在此批准並確認每一名上述事實上的代理人，或替代或導致憑藉本表格作出的一切。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 名字 | | 標題 | | 日期 |
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/S/ 威廉·J·麥克莫羅 威廉·J·麥克莫羅 | | 首席執行官(首席執行官)和主席 | | 2023年2月22日 |
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/S/ J使用ENBODY 賈斯汀·恩博迪 | | 首席財務官(首席財務官和首席會計官) | | 2023年2月22日 |
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/S/Todd Boehly 託德·博萊 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/Richard Boucher
理查德·包潤石 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/ 特雷弗·鮑文
特雷弗·鮑文 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/韋德·伯頓 韋德·伯頓 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/ NORM C雷頓 諾姆·克雷頓 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/ C阿西 H恩德里克鬆 凱西·亨德里克森 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/ D熱衷於上午1點整伊內拉 David·A·米內拉 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
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/S/ K企業 MOUTON 肯特·穆頓 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
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/S/ M艾瑞RICKS
瑪麗·裏克斯 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
| | | | |
/S/ 薩納茲·扎伊米 薩納茲·扎伊米 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
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/S/ S坦利 Z斧頭 斯坦利·扎克斯 | | 董事 | | 2023年2月22日 |
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