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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-36272
Element Solutions Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 37-1744899 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | |
東布羅沃德大道500號,套房1860 | | 33394 |
勞德代爾堡, | 佛羅裏達州 | | (郵政編碼) |
(主要執行辦公室地址) | | |
註冊人的電話號碼,包括區號:(561) 207-9600
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | ESI | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ý No o
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是o 不是ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ý No o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ý No o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器ý | 加速文件管理器o | 非加速文件服務器o | 規模較小的報告公司☐ |
| | | 新興成長型公司☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)是☐不是☒
截至2023年2月17日,已發行普通股的數量為241,359,446。截至2022年6月30日,非關聯公司持有的普通股總市值約為1美元。4.0510億美元,基於紐約證券交易所最近一次報告的該日期的銷售價格。僅就上述計算而言,所有(I)註冊人的高管和董事以及(Ii)所有持有註冊人已發行普通股10%或以上的人士均被視為註冊人的“聯屬公司”。
引用成立為法團的文件
本公司2023年最終委託書的部分內容通過引用併入本2022年年度報告的第III部分。
Element Solutions Inc.
表格10-K的年報
截至2022年12月31日止的年度
目錄表
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| 頁面 |
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| 定義術語詞彙表 | II |
| 前瞻性陳述 /非公認會計準則財務指標 | 三、 |
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第一部分 | |
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| 第1項。 | 業務 | 1 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 10 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 22 |
| 第二項。 | 屬性 | 22 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 22 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 22 |
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第II部 | |
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| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 23 |
| 第六項。 | [已保留] | 24 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 25 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 35 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 36 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 36 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 36 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 37 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 37 |
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第三部分 | |
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| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 38 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 38 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 38 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 38 |
| 第14項。 | 首席會計費及服務 | 38 |
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第IV部 | |
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| 第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 39 |
| 簽名 | 42 |
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條款 | | 定義 |
元素解決方案; 我們;我們;我們的;公司 | | Element Solutions Inc.,特拉華州的一家公司,在上下文需要的情況下,其子公司或運營業務。 |
附加定期貸款 | | Element Solutions於2021年9月1日根據信貸協議借入的4億美元增量定期貸款本金總額B。本年報所提及的“定期貸款”包括附加定期貸款。 |
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考文蒂亞 | | Coventya Holding SAS及其子公司。 |
收購Coventya | | 2021年9月1日收購Coventya。 |
信貸協議 | | 信貸協議,日期為2019年1月31日,經不時修訂,包括作為借款人的Element Solutions和MacdermidInc.,Element Solutions的某些子公司以及不時與之相關的貸款人。 |
EBITDA | | 未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤。 |
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歐盟。 | | 歐盟。 |
《交易所法案》 | | 1934年證券交易法,經修訂。 |
公認會計原則 | | 美國公認會計原則。 |
香港西區 | | 香港華通有限公司及其附屬公司。 |
收購HKW | | 於2021年5月5日收購HKW。 |
HSO | | 赫伯特·施密特股份有限公司施密特有限公司及香港控股有限公司及其附屬公司。 |
HSO收購 | | 於2022年1月26日收購HSO。 |
代工 | | 原始設備製造商。 |
RSU | | Element Solutions根據2013年計劃不時發行限制性股票單位。 |
美國證券交易委員會 | | 美國證券交易委員會。 |
證券法 | | 經修訂的1933年證券法。 |
WAccess | | 加權平均資本成本。 |
2013年計劃 | | Element Solutions Inc.修訂並重新修訂了2013年激勵薪酬計劃。 |
2022年年報 | | 本年度報告為截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K。 |
2023年委託書 | | Element Solutions為其2023年年度股東大會提交的最終委託書預計將在公司2022年12月31日會計年度結束後120天內提交。 |
2028年到期的3.875%美元票據 | | Element Solutions的本金總額為3.875美元,2028年到期,以美元計價,於2020年8月18日發行。 |
前瞻性陳述
這份2022年年報包含前瞻性陳述,可以通過以下詞語來識別:“預期”、“預期”、“項目”、“將”、“應該”、“相信”、“打算”、“計劃”、“假設”、“估計”、“預測”、“尋求”、“繼續”、“展望”、“可能”、“可能”、“目標”、“可能有”、“可能,“潛力”、“目標”、“希望”、“目標”、“優先”或“自信”以及這些詞語和類似表達的變體。許多前瞻性陳述包括但不限於關於收購Coventya的預期收益的陳述、信念、預測和預期;冠狀病毒(新冠肺炎)及其變種對全球經濟、我們的業務、財務業績、客户、供應商、供應商和/或股票價格的持續經濟影響,包括相關政府反應的影響;針對新冠肺炎及其變種的疫苗和治療的效果;我們業務的長期趨勢和預期增長;俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突和應對行動;資本需求和融資的需求;與某些基於業績的RSU有關的業績目標實現的可能性;新會計準則和會計變更的影響;股票回購;我們的股息政策和股息聲明;我們的對衝活動;環境和法律事項的時間和結果;税務籌劃戰略和評估;税法變化的影響;減值,包括商譽和其他無形資產的減值;價格波動和成本環境;通貨膨脹和外匯匯率波動;我們的流動性, 現金流和資本分配;資金來源;資本支出;債務和債務槓桿率;養老金計劃繳款;合同義務;對未來經營結果的總體看法;可持續性目標;股東的預期回報;風險管理計劃;未來前景;以及我們預期或預期在未來發生的其他事件或發展。
儘管我們相信這些前瞻性陳述是基於對我們的業務以及對未來事件、財務表現和趨勢的預期的合理假設,但不能保證我們的實際結果不會與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何結果大不相同。可能導致這種差異的因素包括但不限於本2022年年度報告第一部分第1A項風險因素中討論的因素。此外,由於我們在競爭激烈和瞬息萬變的環境中運營,可能會不時出現新的風險。本《2022年年度報告》中包含的任何前瞻性陳述僅以目前可獲得的信息為基礎,且僅在發表之日發表。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。請參考我們提交給美國證券交易委員會的文件中有關相關主題的任何進一步披露。
2022年初俄羅斯入侵烏克蘭,以及為應對這場衝突而實施的制裁和其他措施,增加了經濟和政治的不確定性。雖然俄羅斯、烏克蘭或白俄羅斯都不是我們業務的實質性部分,我們在這些國家也沒有實物資產,但經濟中斷的顯著升級或擴大或衝突目前的範圍可能會擾亂全球供應鏈,增加我們的成本,並放大第一部分第1A項中討論的某些風險,風險因素,這份2022年年度報告。
此外,儘管在遏制新冠肺炎大流行方面取得了進展,但它仍然是一項全球性挑戰。大流行的長期影響將取決於許多不斷變化的因素,這些因素仍然高度不確定,因市場而異,目前無法量化,例如大流行的範圍、嚴重性和持續時間。
非公認會計準則財務指標
這份2022年年度報告包含非GAAP財務指標,如調整後的EBITDA和按不變貨幣和有機基礎計算的經營業績。非公認會計原則財務衡量標準不應與根據公認會計原則計算的績效衡量標準分開考慮,或替代或優於按公認會計原則計算的績效衡量標準。有關這些非GAAP財務計量的更多信息,包括定義、限制和與其最具可比性的適用GAAP計量的對賬,見“非公認會計準則財務衡量標準“在第二部分第7項中,管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析,和附註22,細分市場信息,到合併財務報表,兩者都包括在本2022年年度報告中。
第一部分
項目1.業務
除非上下文另有説明或要求,本2022年年度報告中使用的所有產品名稱、商號、商標、服務標記或徽標都是我們知識產權的一部分,儘管可能省略了“®”和“TM”商標名稱。關於我們的部門和我們開展業務的地理區域的財務和其他信息,請參閲本2022年年度報告中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、第二部分第8項“財務報表和補充數據”以及我們經審計的綜合財務報表的附註1“列報背景和基礎”和附註22“分部信息”。
業務概述
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們日常使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面塗裝、消費包裝和海上能源。我們的產品創新和產品延伸預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過始終如一地專注於增加客户價值主張來擴大利潤率。
我們相信,我們的大多數業務在我們所服務的高增長市場中擁有強大的地位。我們由訓練有素的科學家和工程師組成的廣泛的全球團隊開發我們的產品,我們的專業銷售和服務組織確保我們客户的需求每天都能得到滿足。我們對以客户為中心的創新的持續關注成為推動現有配方變化的催化劑,並推動了我們行業內鄰近市場的機會。我們相信,我們的客户非常重視我們品牌的一致性和質量,我們通過巨大的市場份額、客户忠誠度和供應鏈准入來利用這一點。此外,運營風險和轉換成本使我們的客户很難更換供應商,這使得我們能夠留住客户並保持我們的市場地位。
我們的客户將我們的創新作為一種競爭優勢,依賴我們幫助他們在快節奏、高增長的市場中導航。為此,我們利用我們廣泛和長期的知識產權組合和技術專長,同時不斷與客户和OEM密切合作,開發適合他們製造需求的專有解決方案。我們利用這些密切的關係為他們的供應鏈贏得資格和規格,併為新產品尋找機會;所有這些都提供了潛在的額外收入來源。
我們的戰略是基於卓越的運營和謹慎的資本分配之間的平衡。我們的運營團隊專注於以客户為導向的產品開發的強有力執行,卓越的技術銷售支持和持續的供應鏈優化。我們的高級領導層旨在為我們的運營團隊創造一個負責任和成功的環境,同時也評估和執行能夠推動長期股東價值提高的高回報資本配置機會。
收購
我們可能會在現有和鄰近的終端市場進行有針對性和機會性的收購,以加強我們現有的業務,擴大和多樣化我們的產品供應,並增強我們的增長和戰略地位。
2022年1月26日,我們以約2300萬美元的現金淨額完成了對HSO的收購。HSO是一家跨國的裝飾和功能表面處理技術和化學開發商,專注於環境可持續產品,特別是在塑料電鍍領域。HSO包含在我們工業和專業部門的工業解決方案業務線中。
業務細分
Our operations are organized into two reportable segments: Electronics and Industrial & Specialty. In 2022, we achieved sales of $2.55 billion, to which our Electronics and Industrial & Specialty segments contributed approximately 63% and 37%, respectively. In the second quarter of 2022, our Films business was transferred from our Industrial Solutions business within Industrial & Specialty to our Circuitry Solutions business in Electronics. We made this change in response to the increasing commercial activity and opportunities we anticipate in printed and in-mold electronics. Historical information has been reclassified to include the Films business in Electronics for all periods presented in this 2022 Annual Report.
我們的細分市場都專注於有吸引力的利基市場,我們相信這些市場的增長速度將快於各自服務的多樣化終端市場。這兩個部門提供的產品在幾乎所有情況下都是客户在生產過程中消費的產品,為我們提供了可靠和經常性的收入,因為產品是為了繼續生產而補充的。我們為客户和原始設備製造商提供高技術服務和支持,以優化他們的製造工藝。雖然它們通常只佔客户成本的一小部分,但我們的產品以及我們的高附加值技術支持被視為客户產品性能不可或缺的一部分。
我們的兩個細分市場都不受顯著季節性的影響。
電子學
我們的電子部門研究、制定和銷售各種電子硬件的專用化學品和材料加工技術,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。
電子通過以下業務提供解決方案:
組裝解決方案-約佔該細分市場2022年淨銷售額的52%。作為電子組裝行業焊料技術、助焊劑、清潔劑和其他附件材料的全球供應商,我們開發創新材料,將電子電路加入到大批量設備製造中。我們的高性能互連材料用於組裝消費電子產品,包括電路板、分立電子元件、連接器和集成電路基板。我們相信,消費、汽車、電信、內存、醫療、航空航天和其他市場對電子產品的使用不斷增加,將推動我們在這一業務上的增長。在我們的組裝解決方案的總淨銷售額中,大約50%是金屬含量,其價格波動通常會轉嫁給我們的客户。
電路解決方案-約佔該細分市場2022年淨銷售額的31%。作為電子行業化學配方的全球供應商,我們設計和製造客户用於製造印刷電路板和存儲設備的專有液體化學工藝和材料。我們的產品組合專注於專門的消耗性化學工藝和材料,如表面處理、電路形成、初級金屬化、電鍍、表面拋光和柔性/可成形薄膜。我們相信,我們在這一業務上的增長將受到無線移動設備、互聯網基礎設施計算機的需求以及汽車電子產品使用增加的推動。
半導體解決方案-約佔該部門2022年淨銷售額的17%。作為半導體行業的全球供應商,我們為我們的客户提供先進的銅互連、芯片連接、晶片凸起工藝和光掩模技術,用於集成電路製造和半導體封裝。我們相信,我們在這一業務中的增長將由先進的電子封裝推動,這是滿足汽車應用中對高性能計算、物聯網、5G通信以及電子產品日益增長的內容和複雜性的日益增長的需求所必需的。
產品
以下是電子產品的精選產品: | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 |
| 電子組裝材料 | | 用於電路板和電子設備組裝的化學品和材料。我們的產品主要專注於焊料技術,包括焊料合金、焊絲、焊膏和預製件。該產品組合還包括助焊劑、粘合劑、密封劑、清潔劑和模板,所有這些都促進了波峯焊接和表面貼裝組裝活動。我們的Argomax電力半導體和固態照明市場採用先進的燒結線技術,以提高可靠性和器件性能。其他主要品牌包括Alpha, 因諾洛特, AccuFlux, 強邦德、凱斯特、TrueHeight和 阿爾法高科技。 |
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電路解決方案 |
| 電路板金屬化 | | 電鍍產品用於電鍍穿過印刷電路板的孔,以連接電路板的兩側和多層印刷電路板。產品包括陰影、黑洞、MacuSpec, M-系統和Systek. |
| 電路形成產品 | | 電路形成產品代表用於定義電路圖案和將導體連接到絕緣材料的各種產品。 |
| 電子材料 | | 為不斷髮展的電子應用開發的特殊產品,包括光伏、存儲磁盤和模壓互連設備製造以及引線框架和介質電鍍解決方案。 |
| 表面光潔度 | | 一系列金屬和有機表面拋光劑,可在元件組裝前提高導線可接合性、提供接觸功能並保持電路板的可焊性。主要品牌包括英鎊、恩泰克、親和力和Ormecon. |
| 薄膜和智能表面解決方案 | | 薄膜和智能表面包括3D可成形薄膜、2D薄膜、紋理漆以及用於創建用於人機界面(HMI)的模內電子(IME)結構的電路和元件附着材料。主要品牌包括Xtraform、Autotex和Autoflex。 |
半導體解決方案 | |
| 半導體材料與封裝應用 | | 用於半導體芯片製造和封裝的先進電鍍化學和組裝材料。我們的電鍍產品組合包括用於晶圓級封裝應用的銅、鎳和貴金屬,以及用於晶體管互連的大馬士革金屬化。我們的半導體組裝材料產品組合包括芯片附着膏和薄膜、熱界面材料、粘合劑、吸氣劑、助焊劑和焊膏。主要品牌包括阿爾法,ViaForm,MicroFab,阿托克斯,凱斯特,電動潤滑油和計算機圖形學. |
工業和專業
我們的工業和專業部門研究、配製和銷售特殊化學品和加工技術,以增強表面或改善不同工業部門的工業流程,從汽車內飾到跨洲基礎設施,從高速打印到高設計水龍頭。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產中的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。
工業與專業通過以下業務提供解決方案:
工業解決方案-約佔該細分市場2022年淨銷售額的77%。作為工業金屬和塑料表面處理化學品的全球供應商,我們主要設計和製造保護和裝飾表面的化學系統。我們的高性能功能塗層提高了耐磨性,例如汽車減震器的硬鉻電鍍,或為家電部件提供耐腐蝕性。我們的裝飾性能塗料適用於各種終端市場的零部件,如汽車內飾或珠寶表面。作為我們更廣泛的可持續解決方案平臺的一部分,我們還為交鑰匙廢水處理以及回收和再利用解決方案提供化學和設備。我們的工業客户羣非常多樣化,包括以下終端市場的客户:家電和電子設備;汽車零部件;工業零部件;管道產品;建築設備和運輸設備。我們相信,我們在這個行業的增長將主要由全球汽車產量的增加、時尚元素的提升和每輛車更高的含量以及總體經濟增長推動。
顯卡解決方案-約佔該細分市場2022年淨銷售額的16%。作為一家用於將圖像轉移到消費包裝材料上的耗材供應商,我們的產品用於提高打印質量和打印生產率。我們通過廣泛的柔性版生產線生產和銷售感光聚合物,這些印版用於消費包裝和印刷行業。光聚合物是一種在光照射下會改變性質的分子。柔性版印刷是一種利用橡膠或其他柔性塑料製成的柔性印版的印刷工藝。我們相信,這項業務的增長將受到消費者需求和市場變化的推動,這些市場傾向於使用封裝成像技術,像我們一樣,為客户提供更低的總擁有成本。
能源解決方案-約佔該細分市場2022年淨銷售額的7%。作為海上能源行業專業流體的全球供應商,我們為大型石油和天然氣公司和鑽井承包商生產水基液壓控制液,用於海上深水生產和鑽井應用。我們相信,能源勘探和生產方面的持續資本支出將推動我們在這項業務上的增長。
產品
工業與專業公司的精選產品如下所示: | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 |
| 化學鍍鎳 | | 化學鍍鎳應用於各種金屬和塑料表面,以提高耐腐蝕性、耐磨性和可焊性,並在各種應用中修復磨損或過度加工的表面。 |
| 電鍍產品 | | 這個CuMac在鋁輪、塑料襯底和鋅基壓鑄件上進行電鍍等應用的產品系列,以及進化用於塑料無鉻電鍍的電鍍工藝。 |
| 前處理和清潔解決方案 | | 前處理和清潔解決方案用於為各種工業產品的表面做準備,以便進行後續處理。該產品系列包括完整的水性和半水性前處理和清潔產品系列。 |
| 功能轉化塗料 | | 功能轉化塗層應用於金屬,以提高耐腐蝕性和塗料附着力,適用於重負荷使用和暴露在不利環境中的廣泛工業應用。 |
| 廢水解決方案 | | 廢水處理和回收系統,減少廢物排放,更可持續地利用包括水、金屬和其他生產投入在內的資源。 |
| 水處理 | | 費爾諾克斯是我們的水處理生產線,用於過濾、緩蝕和調節家用和商用鍋爐系統中的水。 |
顯卡解決方案 |
| 固體薄片打印元件 | | 固體紙張印刷元件是用於柔性版印刷和製版工藝的數字和模擬印刷紙張。我們廣泛的產品線勒克斯柔性版用於商業包裝、凸版、報紙和出版業。 |
| 液體成像產品 | | 液體產品是用於生產印版的液體光聚合物,用於將圖像轉移到商業包裝上。我們的主要產品是LTL光致聚合物, M Clear光聚合物和M Stamp 40感光聚合物。我們還提供用於生產液體感光聚合物印版的產品,如基材、蓋膜和洗滌劑。 |
能源解決方案 |
| 近海流體 | | 生產流體用於操作深水石油開採和運輸過程中的閥門,鑽井液用於操作海底鑽井平臺的閥門。生產和鑽井液是用於海底控制系統的水基液壓液。 |
競爭優勢
我們相信,以下競爭優勢使我們的業務有別於競爭對手,並有助於我們不斷取得成功:
•行業領先地位.我們的戰略重點是通過向客户提供創新的產品和高附加值服務,獲得並保持在高增長市場的利基領域的領先地位。我們相信,我們在產品開發、營銷和配方方面的規模和全球影響力為我們提供了相對於許多競爭對手的優勢,使我們能夠保持強大的市場份額地位,並推動盈利增長。我們強大的市場佔有率有助於我們吸引新客户併成功進入新的終端市場.
•客户驅動的創新。我們與我們的客户、原始設備製造商和其他行業參與者密切合作,開發新產品,尋找新的市場機會。我們參與了各種充滿活力的終端市場,在這些市場中,新的未得到滿足的需求總是在實現。我們的銷售和技術服務團隊提供持續的洞察力,幫助確保我們的研發努力得到適當的關注。客户的需求可以導致現有產品的改進或獨特的定製配方,或者開發全新的產品以滿足以前未得到滿足的需求。為特定的原始設備製造商量身定做產品會導致長期的合作關係和巨大的客户轉換成本。
•提供全面的關鍵產品.我們為我們的客户提供全面的產品,以滿足他們的許多特殊化學品需求。在許多情況下,我們提供具有互補功能的全套產品,為客户提供完整的功能解決方案。我們相信,與許多規模較小的競爭對手相比,提供“端到端”產品的能力是一項顯著的競爭優勢。此外,我們相信,我們從電路形成到電路組裝的接觸點範圍在市場上是獨一無二的,並允許與電子終端市場的客户進行更廣泛的對話。我們還相信,我們現有的產品在鄰近的終端市場提供了許多增長機會。
•穩定的現金流和較低的資本要求。我們的業務通常產生高利潤率,需要較低的資本支出,這轉化為高現金流利潤率和資本回報率。我們不是為了維持業務或增長而對實物資產進行大筆投資,而是將投資重點放在我們的技術創新或銷售和服務領域。我們的業務涉及一系列特種化學品的配方,通過混合原材料並將其納入多步驟工藝流程來創建。這種模式使我們能夠保守地管理我們的固定資產投資。我們相信我們現有的固定資產基礎維護良好,因此需要較低的持續資本支出。
•績效驅動的文化,經驗豐富的管理和董事會,有良好的業績記錄.我們重視保持一支專業的、合格的員工隊伍,為客户提供創新的產品和專業的技術服務。我們相信,我們擁有優秀的人才,他們可以在久經考驗、經驗豐富的領導層的指導和監督下實現卓越的業績。我們的文化是以業績為導向的,而且是分散的。我們授權我們的業務團隊,並要求他們對他們的結果和業務判斷負責。我們根據與效率增長和盈利能力相關的行業基準來衡量我們的業績,並通過持續改進來推動運營卓越。我們經驗豐富的管理團隊與我們經驗豐富的董事會相輔相成,董事會成員包括擁有成功管理和發展業務的良好記錄的個人。此外,我們的兩個業務部門都由在各自領域擁有豐富經驗的高管領導。
商業戰略
我們正在打造一家一流的全球特種化學品解決方案提供商。我們衡量成功的主要長期指標是我們為客户創造的價值,我們為員工提供的增長機會,以及我們股票內在價值的增長,這是對客户價值的副產品,強大的精英文化和謹慎的資本配置。我們定期開發新產品和流程,並利用我們現有的技術和全球足跡來有利可圖地進入新市場。我們的努力以以下關鍵業務戰略為指導:
•商業卓越。我們明白,通過專注於高質量和可靠的服務來可靠地滿足客户的需求,將為各方帶來成功。從產品開發和應用的卓越,到高質量的製造和準時交付,我們要求組織的各個層面都以客户為中心。我們相信,我們可以利用我們現有的技術能力、複雜的工藝訣竅和強大的行業關係來幫助客户取得成功。
•市場領先的創新。 我們的客户參與由創新驅動的動態市場,這意味着我們也必須高度重視創新。我們與我們的客户和原始設備製造商合作,基於我們重要的知識產權組合、工藝經驗和技術專長開發尖端產品。以我們在產品創新、應用開發和技術服務方面的核心能力為基礎,應有助於推動有機增長。創新有助於開發新的高增長市場和技術,並在我們現有產品組合的基礎上擴大現有市場和鄰近市場的新產品。
•實現可持續發展。 開發超出我們客户和監管機構日益嚴格的環境標準的可持續解決方案,既具有社會責任感,又具有商業吸引力。作為我們創新和產品開發過程的一部分,我們積極與政府、行業團體和大學合作,開發商業上可行的、環保的解決方案,供我們的客户在世界各地使用。使我們的客户能夠改善他們的環境足跡,將使我們能夠通過做好事來做得更好。
•果斷和行動導向。一個以客户為導向、以客户服務為導向的組織需要分散決策。我們鼓勵我們的員工做出決定,並使他們能夠迅速採取行動,滿足客户不斷變化的本地需求。清晰的溝通、強大的戰略一致性和獎勵良好判斷力的文化使我們能夠確保我們值得信賴的全球員工做出正確的決定。
•招聘與人才發展.我們的成功是從我們的研發實驗室到客户製造車間的員工努力和能力的副產品。我們的技術專長和創新記錄是專業、高技能員工隊伍的結果。我們通過技術流程訣竅、強大的客户關係和行業知識推動盈利增長的能力有賴於我們在組織各級吸引、發展和留住一支高技能和積極進取的團隊的能力。
•嚴謹審慎的資本配置.我們的資本效率商業模式轉化為穩定的、大量的自由現金流。我們提升股票內在價值的能力有賴於謹慎地配置這些資本。我們打算在自由現金流的分配上採取機會主義態度,並可能在優先市場、補充性和戰略性收購以及股東友好型資本回報(如股票回購或股息)中尋求有機投資。我們的投資決策將通過比較相對和絕對風險調整後的回報預期來驅動。
顧客
我們的業務擁有不同的客户基礎,並直接或通過中介向最終用户客户銷售產品。我們還與許多原始設備製造商和行業合作伙伴建立了合作關係,他們指定我們的化學和技術用於他們的產品,或授予我們他們的知識產權的開發權。
我們相信,通過我們的國際影響力,加上我們對當地的瞭解和實地存在,我們能夠成功地吸引新客户,這使我們能夠滿足客户的需求。我們在世界主要經濟地區經營着數量相對較多的中小型工廠,靠近我們的客户。這種靠近我們全球客户本地站點的位置使我們能夠進入關鍵的成長型市場,並與我們高效的制定過程一起,允許進行“準時”供應鏈管理。
我們相信,我們的業務在本質上不依賴於任何一個客户,在2022年、2021年或2020年,沒有客户佔我們合併淨銷售額的10%或更多。
由於我們大多數業務的週期相對較短,我們的訂單積壓水平很低。
銷售與市場營銷
我們在全球範圍內僱傭了一支以客户為中心、高技術含量的銷售和營銷隊伍。這些專業人士擁有雄厚的技術專長和當地市場知識,並培養了強大的客户關係。我們當地的銷售和營銷團隊密切關注市場趨勢,並與客户保持積極對話,以評估和了解他們不斷變化的挑戰。我們使用來自當地銷售團隊的這些信息來預測未來的需求,並對不斷變化的市場條件或技術做出快速反應,以便迅速為客户提供定製的增值解決方案。這一反饋循環是新產品創意的重要來源,有助於指導我們的資本配置決策和研發計劃。
我們銷售和營銷我們專有產品的方法因地理區域而略有不同。我們通過區域銷售、技術和服務人員以及分銷商的努力來創造業務。除了區域銷售和服務人員外,我們還擁有一支全球員工團隊,專注於協調銷售項目,併為製造供應鏈中涉及多個客户的複雜項目獲取設計規範。
人力資本管理
我們努力體現我們文化的五個要素,我們的“5C”:挑戰、承諾、合作、選擇和關懷。這些核心價值觀是我們組織的基礎。我們相信,它們強化了我們的戰略目標,並使我們的員工在服務和與全球客户打交道時獲得了更多的權力。
截至2022年12月31日,我們擁有超過5300名全職員工,其中約40%是研發化學家和經驗豐富的技術服務和技術銷售人員。我們的全職員工分佈在世界各地,其中約80%的員工在美國以外受僱。在我們開展業務的某些國家/地區,我們的員工也是工會成員或由工會代表。我們相信,我們與員工和集體談判工會的關係令人滿意。
職業健康與安全。作為一家特種化學品公司,我們業務的成功從根本上與員工的安全息息相關。為了促進工人安全,我們使用了全面的管理工具,包括政策、培訓要求、最佳實踐和流程以及產品質量和安全標準。我們每年舉辦一次全球安全日,在此期間,我們的領導人通過視頻、討論和有針對性的培訓來強調安全的重要性。作為我們安全計劃的一部分,我們跟蹤當地的受傷和發病率,並維護緊急情況和災難恢復計劃。我們還關心員工的健康,並提供旨在支持他們的身體、精神和經濟健康的福利和計劃。在新冠肺炎疫情的背景下,我們積極制定了全公司範圍內的返回辦公室和員工安全協議。
多樣性、公平性和包容性。我們致力於成為一個更具包容性和多樣性的組織。我們相信,多樣性、公平和包容性推動創新,這反過來又使我們能夠有效競爭。在整個2022年,我們繼續加強我們有針對性的招聘計劃,重點關注在我們行業歷史上代表性不足的候選人,包括多種族背景。我們的人才計劃基於旨在確保公平招聘做法和防止歧視和騷擾的政策。我們還有針對性地提供多元化培訓。2022年,所有美國經理都被要求完成一項培訓計劃,旨在磨練他們在無意識偏見、非歧視和反騷擾方面的技能,並將有意識的包容作為一項關鍵的領導素質。
留住人才與發展。由於我們專注於創新和服務,我們人力資本戰略的關鍵要素是吸引、獲取和參與高技能員工。因此,我們致力於員工的持續發展,並跟蹤與職業發展和內部晉升相關的內部關鍵績效指標。我們定期進行全球員工文化調查,以評估他們對公司作為工作場所的看法,以及他們對領導力、對我們文化的理解和包容性的看法。這些調查是我們圍繞建立一種強大的文化的持續改進思維的一部分,這種文化既吸引人又與我們的核心價值觀“關懷”保持一致。我們還提供許多培訓機會,以培養人才,提高有針對性的技能,促進內部流動,創造一支高績效和多樣化的勞動力隊伍。此外,我們定期審查我們每個職能和部門的人才發展和繼任計劃,以確定和發展一條人才管道,以維持業務運營。
社會和社區影響。我們相信,在我們的員工、他們的家人和我們的社區之間建立聯繫,可以創造一個更有意義、更有成就感和更愉快的工作場所。我們明白,最好的勞動力來自繁榮的社區,因此我們投資於我們的社區以支持他們。通過我們的敬業度計劃,我們的員工可以聯繫到志願服務和提供機會。ESI基金會通過將員工捐贈與員工生活和工作所在社區的合格慈善組織相匹配,進一步實現了我們的目標。它還側重於對這些社區的環境和社會福祉具有重要意義的事業,如樹冠項目,該項目在2022年幫助我們在世界各地種植樹木來慶祝地球日。2022年,通過我們的ESI關懷計劃進行的全球捐款使500多個慈善組織受益,其中包括關注人權和人道主義倡議的慈善機構,如現在平等和無國界醫生組織。
2022年初,我們宣佈了初步的可持續發展目標,其中包括提高職業健康安全績效,增加多樣性、公平性和包容性。這些目標進一步明確了我們對環境、社會和治理(ESG)原則的承諾,並將其融入我們的業務戰略和日常運營。有關更多信息,包括關於勞動力繁榮和我們的社會和社區影響,請參閲我們網站的可持續發展部分。
研究與開發
創新是我們文化的關鍵要素,也是我們成功的關鍵。對研發的持續投資確保我們保持在新興趨勢的領先地位,並繼續加強我們在利基市場的強大地位。我們的研發活動還專注於開發產品和改進配方和工藝,不僅是為了響應或預期客户不斷變化的需求,也是為了推動增長或以其他方式增加我們和客户的核心業務運營的價值。我們通過與學術和商業領域的合作伙伴(客户和價值鏈合作伙伴)合作,並通過我們的技術服務團隊與世界各地的客户和OEM合作,在定製應用程序開發方面加快市場推介,並提高我們本地產品的影響力。我們計劃繼續在廣泛的研究和開發工作中進行有意義的投資。
我們對技術創新的承諾和廣泛的知識產權組合使我們能夠開發走在技術進步前沿的差異化產品。導致新的專利配方的研究主要在美國、英國、德國和印度進行。2022年,我們的研發支出總計4880萬美元。幾乎所有的研究和開發活動都在內部進行。
競爭環境
我們的市場競爭激烈,受科技日新月異的影響。我們的業務在電子應用、普通金屬和塑料表面處理、海上石油和天然氣勘探和生產以及消費包裝的特種化學品市場上展開競爭。
我們的業務主要以質量、技術、性能、可靠性、品牌、聲譽、服務、一系列產品和服務以及支持為基礎進行競爭。我們為客户提供廣泛的技術支持和測試服務,並不斷開發新產品以滿足他們的需求。我們行業內的進一步整合或競爭環境的其他變化可能會導致更大的競爭對手在幾個業務領域與我們競爭。此外,我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術和營銷資源,並且可能能夠投入更多的資源來推廣和銷售某些產品。然而,我們相信,我們製造、銷售、服務和開發新產品和應用的能力使我們能夠成功競爭。一些大型競爭對手在全球運營,就像我們一樣,但大多數只在當地或地區運營。我們還面臨着來自許多小公司的競爭,這些公司專門從事我們競爭的特定市場部分。
我們每個細分市場的具體競爭環境如下:
電子學
我們的電子部門提供廣泛的專有化合物和支持服務,並在特種化學品行業內廣泛競爭。雖然競爭因終端市場和地理位置而異,但我們最重要的競爭對手是MKS儀器公司、杜邦公司、漢高公司、仙州金屬工業公司和Uyemura國際公司。
工業和專業
我們的工業和專業部門提供廣泛的專有化合物和支持服務,並在特種化學品行業內廣泛競爭。儘管競爭因終端市場和地理位置的不同而不同,但我們最重要的競爭對手是MKS儀器公司、杜邦公司、英國石油公司、美拉克龍公司和Xsys全球公司。
原材料的來源和可獲得性
我們的業務制定了廣泛的特種化學品,我們通過混合原材料並將其納入多步驟工藝過程來創建這些化學品。我們的全球業務有賴於及時獲得充足的原材料供應。我們通常根據需要從外部來源購買主要原材料,並與這些供應商密切合作,以幫助確保供應的連續性,同時保持高質量和可靠性。作為我們可持續發展努力的一部分,我們在美國自己的冶煉和精煉設施中回收某些原材料,主要是錫,以便在我們的製造過程中進一步使用。我們儘可能使用本地來源,但我們使用的大多數原材料都可以從世界各地的多種符合要求的來源獲得。
專利、商標和專有產品
我們保持着廣泛的知識產權組合,這些組合是我們多年來開發或收購的。這一組合包括全球主要市場和其他與商業相關的司法管轄區的專利、版權、商業祕密、商業名稱、商標和其他形式的知識產權。雖然我們相信擁有這樣的知識產權是我們業務中的一個重要因素,但我們也依賴於我們員工的創新技能、技術能力和銷售能力。
我們定期提交專利申請,以保護我們的研究和開發產生的創新。截至2022年12月31日,我們擁有、正在申請或許可的國內外專利約為2600項,這些專利的剩餘壽命各不相同。雖然這些專利中的某些對我們的業務很重要,但沒有一組或幾組具體的知識產權是實質性的,我們有許多專利產品不在專利範圍之內。
我們還依靠保密協議和專利、商業祕密、商標和版權法以及司法執法來保護我們的技術、工藝、產品組成、配方和其他知識產權。此外,我們實施保密程序、合同排他性和其他必要的權利,以保護我們的專有知識產權、配方、工藝和其他與產品相關的權利。如果適用,我們還與我們的員工、顧問、承包商和其他可能從事知識產權和其他專有權利發現或開發的第三方簽訂發明或專利轉讓協議。最後,我們尋求在我們的物質轉讓協議、許可和開發協議以及其他協議中加入條款,規定在任何具體交易和開發項目的情況下,儘可能將知識產權轉讓回我們。
政府規章
作為一家全球特種化學品製造商和分銷商,我們的業務目前或將來可能會受到與安全、健康和環境事項(或SH&E要求)有關的廣泛的國內外法律、法規、規則和條例的約束,包括產品安全、工人健康和安全以及環境保護事項,如污染物的排放、有害物質和廢物的管理、處理、生成、排放、釋放、排放、處理、儲存和處置以及受污染財產的清理。
與前幾個時期相比,遵守SH&E要求對我們的資本支出、運營結果和競爭地位沒有、目前預計也不會有實質性影響。然而,當前政府、監管和社會對提高產品安全水平(如化學成分、包裝和標籤)以及環境保護(如危險物質的管理、移動和處置)的需求正在導致對化學工業進行更嚴格的監管控制的壓力越來越大。因此,未來我們可能會招致鉅額費用,包括污染場地的清理費用和相關的罰款或罰款,並面臨與過去或未來的違規或責任有關的財產或自然資源損害或人身傷害的第三方索賠。
此外,隨着氣候變化和其他與ESG相關的條約、倡議和計劃在世界各地被採納和實施,我們預計這種加強監管的趨勢將在未來繼續下去,並且不能保證未來不需要物質資本支出或增加的運營費用來確保合規。然而,與氣候有關的法規,包括那些限制温室氣體(GHG)排放或對其徵税的法規,也可能為我們提供新的機會。我們繼續開發技術,幫助我們的設施和客户降低能源消耗、提高效率和減少排放。我們還為各種清潔技術客户提供服務,因此,可能會從即將到來的向低碳經濟的過渡中受益。
我們相信,我們在實質上遵守了適用於我們業務的環境法律法規,並認為於2022年12月31日就我們的各種環境事項記錄的責任是適當的。
可用信息
我們的互聯網網址是 Www.elementsolutionsinc.com。我們通過我們的網站免費提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的所有修訂,以及在這些報告以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快提交給我們的年度股東大會的委託書。美國證券交易委員會還設有一個互聯網站,網址為Www.sec.gov其中包含報告、委託書和信息聲明以及發行人提交的其他信息,如Element Solutions。
我們網站上的信息或鏈接到我們網站的信息不會以引用的方式併入本2022年年報或我們提交的任何其他美國證券交易委員會文件中,也不會成為本報告的一部分。
企業信息
我們的主要執行辦公室位於佛羅裏達州勞德代爾堡1860號東布羅沃德大道500號,郵編:33394,電話號碼是(561207-9600)。
第1A項。風險因素
以下對“風險因素”的討論確定了可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響的重大因素。潛在投資者在評估我們的業務時,應仔細考慮這些風險和本2022年年報中的其他信息。這一討論並非包羅萬象,我們目前未知或我們目前認為無關緊要的額外風險也可能損害我們的業務運營,並導致我們未來的結果與我們的預期不同。
業務和運營風險
我們可能無法在我們經營的競爭市場中成功競爭,因此,我們可能會面臨定價壓力、客户訂單減少、利潤率下降和市場份額的損失。
我們可能無法在我們經營的競爭激烈的市場上成功競爭。在這些市場,我們在業務的各個領域都會遇到來自眾多不同競爭者的競爭。我們的一些競爭對手擁有比我們更長的運營歷史、更多的資源和更高的品牌認知度,以及更大的客户基礎。因此,如果我們不能投入更多的資源用於產品的研發、製造、配方、推廣、銷售或支持,經受住經濟狀況或原材料價格的不利變化,和/或保持有競爭力的定價,我們可能會失去業務、客户和市場份額。此外,我們的競爭對手可能會與我們現有的或潛在的客户或供應商達成獨家協議,這可能會限制我們創造銷售、獲得必要的原材料和/或大幅增加成本的能力。
此外,我們經營的市場是由快速變化的消費者偏好以及頻繁的新產品推出和改進推動的。因此,我們必須開發新的產品和服務,為客户提供獨特的價值,才能在競爭中取勝。我們尋求提供為客户量身定做的產品,以滿足客户經常獨特和不斷變化的需求,這些需求需要不斷創新。我們無法預測客户不斷變化的需求或準確適應新興的技術和業務趨勢,無法控制研發成本或執行創新戰略,這可能會對我們維持市場地位和/或滲透新市場的能力產生不利影響。
我們的競爭對手的整合也可能使我們處於競爭劣勢,降低我們的盈利能力。我們經營的行業在全球範圍內是分散的,但近年來有整合的趨勢。我們競爭對手的合併可能會危及我們在一個或多個市場的地位,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果以及我們的增長潛力產生不利影響。
如果我們不成功地執行我們的進入市場戰略,我們的業務和財務業績可能會受到影響。
我們的入市戰略專注於利用我們現有的產品和服務組合,以及推出新的產品和服務,以滿足客户在不斷變化的技術格局中的需求。為了成功執行這一戰略,我們必須強調我們的核心業務中需求仍然強勁的方面,確定並利用有機增長,並通過開發新產品和服務進行創新,使我們能夠擴展到現有技術類別之外。任何未能成功執行這一戰略,包括未能在戰略增長領域進行足夠的投資並支持我們的研發活動,都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,開發新的高科技產品或改進現有產品的過程複雜、成本高昂且不確定。在我們開發產品後,我們必須能夠快速製造適當數量的產品,同時控制成本並保持客户期望的高質量水平。新產品的開發、預測、生產和/或營銷方面的任何延誤都可能導致我們無法率先進入市場,這可能會進一步損害我們的競爭地位。
滿足客户需求在一定程度上取決於我們從供應商和合同製造商那裏獲得及時交貨的能力。考慮到最近與供應鏈相關的挑戰,我們加大了採購力度,以幫助確保向客户供應的連續性。如果對我們產品的需求最終低於我們的預期,這些增加的材料庫存和縮短交貨期的採購承諾可能會導致過多和過時的庫存費用。
我們龐大的國際業務使我們面臨在國外開展業務的風險,這些風險可能會影響我們的業務、財務狀況或經營業績。
我們的產品在全球範圍內製造、配製、分銷和銷售。2022年,我們約75%的淨銷售額來自非美國業務。因此,我們面臨着國際貿易中固有的某些風險,這些風險可能會減少我們的銷售額,損害我們的業務,包括:
•政治不確定性和普遍的不穩定、戰爭、恐怖主義和其他不穩定風險及其對全球經濟、市場狀況和供應鏈運營的影響,包括新冠肺炎疫情造成的風險、俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突以及美國和其他國家實施的相關制裁,以及中國與美國的關係;
•全球或當地經濟狀況的變化,包括通貨膨脹、惡性通貨膨脹、利率波動以及能源等某些部門其他價格水平的上升,影響到商品和服務的供應和成本;
•我們所在國家或與之開展業務的國家的貨幣價值和貨幣匯率的波動;
•不利的税收後果,包括涉及我們的海外業務的轉讓定價做法以及對外國收入徵收的額外預扣税或其他税;
•外匯管制或其他貨幣限制以及對資金流動的限制,可能導致無法迅速有效地將外國業務的收益匯回國內;
•建立和維護與當地經銷商和原始設備製造商的關係;
•影響產品進出口的政府條例,包括全球貿易壁壘、附加税、提高關税、現金匯回限制、報復和可能的抵制;
•進出口管制和許可證要求;
•企業文化接受不同程度的腐敗;
•不遵守1977年《反海外腐敗法》、美國證券交易委員會關於衝突礦物採購的規則以及其他司法管轄區的其他類似法律或法規的風險;
•遵守各種外國法律法規,包括税收和監管要求的意外變化;
•英國退出歐盟後與其他國家之間適用的貿易條約條款的不確定性;
•保護知識產權的難度比美國更大;
•在人員配置和管理不同地域的業務以及努力確保遵守我們的政策和程序方面遇到困難;以及
•在維持有效的內部控制環境方面面臨的挑戰,包括語言和文化差異、不同水平的公認會計準則專業知識以及財務報告的內部控制。
這些風險中的任何一個都可能影響我們製造、採購、銷售或出口產品或將利潤匯回國內的能力。我們還可能遭遇國際業務的銷售和盈利損失,和/或資產的重大減值或損失,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
未能吸引和留住關鍵人員,包括我們的高管,或未能有效地管理繼任,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
我們的業務涉及複雜的操作。因此,我們的成功在很大程度上取決於我們的執行管理層和其他關鍵人員的技能、經驗和努力,以及他們提供不間斷領導和指導的能力。此外,由於我們業務的專業性和技術性,我們未來的業績取決於我們吸引、發展和留住熟練員工的能力,例如專業研發和銷售和服務人員,以保持我們高效的生產流程,推動我們提供的產品的創新,並維持我們深厚的客户關係。未能吸引和留住關鍵人員,或未能有效地管理繼任,可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利的實質性影響。
此外,我們高度依賴馬丁·E·富蘭克林爵士、我們的其他董事會成員和我們的行政領導團隊的經驗和記錄。如果我們的一名或多名高管或董事會成員停止受聘於我們或擔任董事,或者如果我們無法及時更換他們,我們的業務、財務狀況、經營業績和/或股票價格可能會受到不利影響。
我們對某些關鍵客户、合同製造商和供應商的依賴可能會對我們的整體銷售和盈利能力產生不利影響。
雖然我們相信我們的業務在實質上不依賴於任何單一客户,但失去一個或多個關鍵客户可能會損害我們在受影響的收益期內的運營業績。此外,滿足我們的質量標準和監管要求的可用製造能力有限。如果我們無法在供應商或代工製造商之間安排足夠的產能,或者如果我們的供應商或代工製造商遇到生產、質量、財務或其他困難(包括由於新冠肺炎疫情或勞工或地緣政治騷亂),我們可能無法滿足客户的要求。最後,我們依靠獨立的分銷商來分銷我們的產品,並幫助我們營銷和銷售我們的某些產品。我們不能保證我們的分銷商會集中足夠的資源將我們的產品銷售給最終用户,或者會成功地銷售我們的產品,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能無法實現收購或資產剝離的預期收益,這可能會對我們現有的業務、聲譽和財務狀況產生不利影響。
我們已經完成了幾筆收購和資產剝離,未來可能會尋求更多的機會性戰略交易。我們能否實現收購或資產剝離的預期收益取決於許多因素,包括我們談判有利條款的能力、以及時且具有成本效益的方式完成此類交易以及成功整合我們收購的任何業務的能力。
關於收購,我們可能面臨與收購日期之前採取的行動相關的繼承人責任。我們對收購進行的盡職調查,我們實施的控制和政策,以及我們從被收購公司或資產的賣家那裏獲得的任何合同擔保或賠償,可能不足以保護我們免受實際債務的影響,或補償我們的實際責任。收購還涉及合規和聲譽風險,以及與不同水平的管理和內部控制有效性、系統集成、與已記錄商譽和無形資產相關的減值費用、重大會計費用、完成費用和整合費用相關的風險。大規模收購可能還需要大幅增加資金,以解決資本支出、營運資本要求和員工留住問題。
除了意想不到的延遲、成本和其他問題外,資產剝離還可能使我們面臨與我們出售的資產或業務相關的保留負債或賠償義務的負債或索賠。任何此類負債或義務的規模在交易時可能很難量化,因為與2019年出售我們的農業解決方案業務有關的某些負債是保留的。我們無法預測這些問題的最終解決方案,也不能保證任何可能需要幾年時間的此類解決方案不會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
行業風險
行業和消費者趨勢可能會導致我們的經營結果出現重大波動,並對我們的財務狀況產生重大不利影響。
特種化學品行業受到持續和快速的技術變化、產品過時、價格侵蝕、不斷演變的標準、有限的產品生命週期、原材料價格波動和產品供需變化的影響。例如,移動設備市場,特別是智能手機和平板電腦,其特點是市場狀況快速變化,產品推出頻繁,基於功能和價格的競爭激烈;所有這些都可能影響我們的銷售量和利潤率。在汽車行業,對我們產品和服務的需求可能會受到技術進步、不斷變化的汽車OEM規格以及其他我們無法控制的因素的影響,這些因素會影響我們客户的生產水平,如利率、燃料價格、車輛組合的變化、消費者信心、監管和立法監督要求以及貿易協議。此外,我們客户的產品或工藝中的技術變化可能會使我們的某些特殊化學品變得不必要或過時。客户也已經發現,並可能繼續找到不再需要我們產品的替代材料或工藝。所有這些因素、消費趨勢和行業特點可能會影響對我們產品的需求,從而可能導致我們的經營業績大幅波動,並對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。
原材料供應和價格以及其他成本的波動可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生負面影響。
原材料供應不足或價格上漲可能會對我們的業務、財務產生實質性的不利影響
操作的條件或結果。我們在配方過程中使用各種特種和商品化學品,這些配方作業有賴於及時從不同國家的眾多供應商那裏獲得充足的原材料供應。我們通常根據現有的供應協議或根據需要從外部來源購買主要原材料。原材料的供應和價格可能會受到削減或變化的影響,原因包括我們供應商的財務穩定性、新的法律或法規、保護主義的民族主義貿易政策和做法、匯率變化和全球價格水平。在某些情況下,由於某些供應協議中包含的最低採購要求,我們從其他供應商採購某些原材料的能力受到限制。我們負責任的採購做法也可能影響我們產品中使用的某些衝突礦物的來源、定價和可用性。如果我們只有有限的供應商能夠證明他們遵守了適用的規則,我們可能無法以足夠的數量或具有競爭力的價格獲得我們所需的衝突礦物。此外,如果我們無法以具有競爭力的價格來及時反映原材料價格的波動,或者如果我們沒有準確估計特定地理區域所需的原材料數量,我們的利潤率可能會受到不利影響。
此外,如果能源、航運或運輸成本增加,而我們無法將這些成本轉嫁給我們的客户,我們的利潤率和營運資本將受到不利影響。市場波動、供求、貨幣波動、生產和運輸中斷、氣候變化和天氣狀況以及其他世界事件造成的波動可能導致商品和能源價格上漲。如果我們的客户尋找替代供應商或選擇調整他們的消費產品配方以使用更少的成分,通過提高我們的價格將這些成本轉嫁給我們的客户,可能會導致長期的銷售下降或市場份額的損失,這反過來可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利的長期影響。
法律和監管風險
知識產權
如果我們不能保護我們的知識產權,我們的業務、財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。
保護我們的專有工藝、方法、配方和其他技術對我們的業務非常重要。為了保護我們的知識產權,我們通常依賴美國和某些其他製造或銷售我們產品的國家的專利、商業祕密、商標和版權法,以及保密協議。其他國家的法律可能不會像美國法律那樣保護我們的知識產權。如果不能在國內或國際上保護我們現有的知識產權,可能會導致我們失去有價值的技術和提供類似產品的競爭對手,可能會導致失去一個或多個競爭優勢,並導致銷售和/或市場份額下降。此外,在某些情況下,我們依靠非專利的專有製造專業知識、持續的技術創新和其他商業祕密來發展和保持我們的競爭地位。雖然我們通常與我們的員工和第三方簽訂保密協議來保護我們的知識產權,但我們的保密協議可能會被違反,並且可能無法在未經授權使用或披露信息的情況下為我們的商業祕密或專有製造專業知識提供有意義的保護或足夠的補救措施。
此外,防止未經授權使用我們的產品、技術和其他專有權利是困難、耗時和昂貴的,我們不能確定我們正在採取的步驟將防止或最大限度地減少此類未經授權使用的風險。為了執行我們的知識產權或確定他人專有權利的有效性和範圍,可能有必要提起訴訟。這類訴訟還可能導致鉅額成本和資源轉移,這可能會嚴重損害我們的運營結果和聲譽。
此外,我們可能面臨來自我們的競爭對手或其他人的侵權索賠,指控我們的工藝或產品侵犯了他們的權利。訴訟導致的任何和解或不利判決可能會導致支付實質性損害賠償和/或要求我們改變流程、部分或完全重新設計特定產品、完全停止生產、獲得繼續使用我們的許可證,或可能要求我們在某些方面的使用受到限制。此外,我們有可能不會以可接受的條件獲得發牌機會,即使根本沒有機會。無論其是非曲直,侵權索賠都可能非常耗時,分散我們管理人員和技術人員的時間和注意力,並導致重大訴訟費用。
最後,我們面臨的與使用知識產權有關的風險可能會因為收購而增加,因為我們將不可避免地降低對任何新獲得的技術的開發過程以及為防範侵犯第三方權利的風險而採取的步驟的可見度。
全球法規
我們的有效税率、税收成本和税收負債的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
2022年,我們約75%的淨銷售額來自美國以外的地區。鑑於我們業務的全球性,許多因素可能會增加我們的有效税率和税收成本,包括:
•利潤賺取和徵税的司法管轄區的地理組合;
•我們開展業務所在司法管轄區的法定税率和税法;
•解決各税務機關税務審查中出現的税務問題;
•我們遞延税項資產和負債的估值。
此外,由於經濟、政治和其他條件,不同司法管轄區的税收法律、法規和行政慣例可能會在通知或不通知的情況下發生重大變化,在評估和估計我們對這些税收的撥備和應計項目時需要做出重大判斷。此外,我們定期接受全球各地税務機關的審查,税務審計及任何相關訴訟的最終解決方案可能與我們的歷史撥備和應計項目不同,從而導致額外的税務負債,這可能會對我們的税務撥備、淨收入和現金流產生不利影響。審計或訴訟方面的不利發展也可能對我們產生實質性的不利影響。儘管我們相信我們的税收估計和應計項目是合理的,但不能保證任何最終決定不會與我們歷史所得税撥備、應計項目和未確認税收優惠中反映的處理方式有實質性差異。任何這種待遇上的差異都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
化學品製造本質上是危險的,可能會導致事故,這可能會擾亂我們的運營,或使我們面臨重大損失或責任。
由於我們的研發、製造、配方和包裝活動涉及使用危險材料和產生危險廢物,與化學品製造以及相關原材料、產品和廢物的儲存和運輸相關的危險在我們的運營中是固有的。我們不能消除由這些材料造成的意外污染、排放或傷害的風險。此外,我們的供應商或合同製造商可能在生產我們的產品時使用和/或產生危險材料。我們可能被要求賠償我們的供應商、合同製造商或廢物處理承包商因生產、處理或儲存我們的產品或原材料或處置相關廢物而產生的損害和其他責任。潛在風險包括爆炸和火災、化學品泄漏和其他有毒或危險物質或氣體的排放或泄漏,或管道和儲罐泄漏和破裂。這些危險可能導致人身傷害和生命損失、財產損失和環境污染,所有或任何這些都可能導致暫停作業,並處以民事或刑事罰款、處罰和其他制裁、清理費用以及政府實體或第三方的索賠。由於我們依賴於生產設施的持續運營(包括收費基礎上的第三方製造),長時間的運營損失或關閉可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
因為我們的運營根據聯邦法律及其州和當地類似法律,包括《資源保護和回收法》(RCRA)、《清潔水法》、《清潔空氣法》、《全面環境反應、補償和責任法》(CERCLA)和類似的外國法律,我們目前使用和產生、以及歷史上一直使用和產生的危險材料和廢物,必須遵守聯邦法律以及第三方處置地點的監管、調查、補救和監測義務。我們還在活動地點承擔持續的義務。美國並正在根據RCRA和CERCLA在我們位於U.S。與這些義務和活動相關的成本和負債可能是巨大的,如果不在保險覆蓋的範圍內,可能會對我們的財務狀況產生重大影響。
我們的產品受到眾多複雜的政府法規的約束,遵守這些法規可能會要求我們產生額外的成本,或者重新配製或停產某些產品。
我們的產品受到眾多複雜的聯邦、州、地方和外國海關法規、進口和國際貿易法、出口管制、反壟斷法、環境和化學品製造、全球氣候變化、健康和安全要求以及分區和佔有法的約束,這些法規一般地或更具體地説地管理我們產品的進口、促銷和銷售、我們生產和倉庫設施的運營以及我們與客户、供應商、員工和競爭對手的關係。
我們的產品和製造工藝也受到許多法規的約束,並受到某些政府機構的持續審查。目前,政府、監管和社會對提高產品安全水平(如化學成分、包裝和標籤)以及環境保護(如危險物質的管理、移動和處置)的要求越來越高,導致要求對化學工業進行更嚴格的監管的壓力越來越大。最近的法規包括歐盟的REACH(化學品的註冊、評估、授權和限制),這一直是對某些化學品的合規義務和限制的持續來源;類似REACH的制度,目前已被其他幾個國家採用;以及2016年6月修訂的美國有毒物質控制法(TSCA),美國環境保護局(EPA)目前正在評估根據修訂後的法律進行監管的更多化學品。其中較重大的變化包括對現有的“高優先級”化學品進行強制性安全審查,以及採取監管行動來控制這些審查所確定的任何“不合理風險”。美國環保局還必須在任何新化學品完全商業化之前,發現沒有與之相關的“不合理風險”。這些新的授權帶來了不確定性,即現有的對我們業務重要的化學品是否可以被指定為限制化學品,以及任何新的化學品審批程序是否會變得更加困難和昂貴。美國關於在我們的產品中使用某些衝突礦物的法規,以及其他司法管轄區的類似法律,如歐盟衝突礦物法規,也適用於我們。所有這些規定和我們監管環境的這些類型的變化,特別是但不限於美國、歐盟和中國, 可能需要我們重新設計我們的產品或供應鏈,以確保符合適用的標準。例如,遵守這些規定可能要求我們使用不同類型或來源的材料,這可能會對我們製造過程的效率、我們產品的性能、增加產品推出的測試提前期或其他類似影響產生不利影響這反過來可能大幅改變我們的市場份額和聲譽,或以其他方式對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外,我們已經、正在並將在未來發生遵守環境、健康和安全法律法規的成本和資本支出。例如,w我們有幾個依賴於鉛基焊料的產品線,以及許多其他歷史上這樣做的產品線。由於鉛基焊料的有害暴露或污染,已經提出了法律索賠,未來我們可能會面臨更多索賠。W由於歷史業務,e目前還參與了各種環境調查。根據一些與污染場地有關的環境法,責任可以是連帶的,並具有追溯力,無論造成污染的活動的過錯或合法性如何。我們的一些配製和製造設施在化學品配製和製造操作或其他工業活動方面有着悠久的歷史,在我們的一些地點和非現場處置地點檢測到了污染物。最終的環境成本和負債很難預測,可能與目前的估計有很大不同。在可用的範圍內,我們維持我們認為足夠的保險範圍。然而,我們不能保證我們不會遭受超出限制或超出保險條款的損失,也不能保證我們能夠以我們認為合理的費率維持足夠的保險。此外,發現其他污染物、其他責任方不能或未能履行其義務、施加額外的清理義務或啟動相關的第三方索賠可能會導致額外的材料成本,並對我們的財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們的海上石油工業產品受到海上石油生產和鑽探行業固有危險的影響,我們可能會因這些危險而招致重大負債或損失。
在海上石油行業,我們受到海上石油生產和鑽探行業固有的危險的影響。我們的海上業務為主要石油公司和鑽井承包商生產水基液壓控制液,用於潛在危險的海上深水生產和鑽井應用。近海深水石油生產和鑽探面臨的危險包括井噴、爆炸、火災、碰撞、傾覆、沉沒以及惡劣天氣條件對管道、海底或其他設施的損壞或損失。這些危險可能導致人身傷害和生命損失、財產和設備的嚴重損壞或破壞、污染或環境破壞以及業務暫停。在使用我們產品的地方發生災難性事件可能會使我們面臨人身傷害、不當死亡、產品責任或商業索賠的重大責任。在可用的範圍內,我們維持我們認為是我們行業慣例的保險範圍。然而,這類保險並不涵蓋所有負債,亦不能保證我們的保險範圍足以應付可能出現的索償,或我們能夠以我們認為合理的費率維持足夠的保險。發生重大近海深水石油生產或鑽探事件,導致對我們的責任沒有完全投保,可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們中的某些人產品可能受到各種出口管制法規的約束,出口可能需要美國國務院或美國商務部的許可證.
作為一家全球性公司,我們受到與產品、服務和技術出口相關的各種法律法規的約束。在美國除其他外,這些法律包括由美國商務部工業和安全局管理的美國出口管理條例(EAR),以及由美國國務院國防貿易管制局管理的國際武器販運條例(ITAR)。我們的一些產品或技術可能具有受ITAR管轄的軍事或戰略應用,或代表由EAR管轄的所謂“兩用”項目。雖然我們的大部分相關產品目前都是自動審批的,不需要向某些司法管轄區或個人出口政府許可證,但如果這些法律和法規被修訂或如果採用新的法律或法規,這種情況可能會在未來發生變化。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致民事或刑事處罰、罰款、調查、負面宣傳以及對我們產品出口能力的限制,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
不遵守反腐敗法可能會使我們受到懲罰,並損害我們的聲譽。
我們的國際業務受美國1977年《反海外腐敗法》、英國《2010年反賄賂法》和其他司法管轄區類似的反賄賂法律的約束,這些法律一般禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務的目的進行不正當支付。根據這些法律,公司還可能對代表其採取行動的第三方,如戰略或當地合作伙伴或代表承擔責任。我們的政策要求遵守這些反賄賂法律,包括保持準確信息和內部控制的要求。然而,在我們開展業務的某些司法管轄區,我們面臨着更高的腐敗、敲詐勒索、賄賂、賄賂、盜竊和其他不當行為的風險。不能保證我們的內部控制政策和程序將保護我們免受員工或代理人行為的影響。F我們或我們的中介機構違反適用的反腐敗法律可能會導致民事和/或刑事處罰或其他制裁,包括返還利潤和暫停或取消合同,任何這些都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
如果不遵守國際貿易限制和經濟制裁法律法規,可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們在世界各地都有業務、資產和/或銷售,包括正在或可能成為美國和/或其他國家貿易和經濟限制的國家,我們統稱為“經濟制裁法”。經濟制裁法律是複雜的,並隨着國際關係和國家之間以及國家之間的對抗的發展而變化。例如,美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)和美國國務院執行某些法律和法規,對美國個人和實體,在某些情況下,非美國實體,因與某些國家、政府、實體或個人進行活動或交易而受到經濟制裁法律的懲罰。我們已經制定了政策和程序,以幫助我們遵守經濟制裁法律,我們相信我們不會在任何受制裁的國家非法開展業務。然而,考慮到我們國際業務的廣度和我們在全球的銷售範圍,包括通過我們可能控制有限或沒有控制權的第三方分銷商,再加上地緣政治事件驅動的經濟制裁法律的複雜性和不斷變化的性質,不能保證我們的控制和程序在過去和未來任何時候都可以防止違反這些法律。不遵守經濟制裁法律,或被指控不遵守經濟制裁法律,可能會導致針對我們的調查和/或行動,這可能會對我們的聲譽造成重大不利影響,並對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
數據隱私和數據保護法律法規的變化,或任何未能遵守此類法律法規的行為,都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的全球業務受到旨在保護客户、員工和其他第三方隱私的各種國內和國外法律法規的約束,包括但不限於歐盟的一般數據保護條例(GDPR)和美國的加州消費者保護法(CCPA)。其他州以及外國司法管轄區已經制定或正在提議類似的數據保護制度,導致監管格局迅速演變和不確定。遵守這些不同的法律和法規是困難的,可能需要我們產生鉅額成本或以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。此外,不能保證我們的控制和程序使我們能夠完全合規。我們在歐盟、美國或其他地方未能或被認為未能遵守GDPR、CCPA或任何其他適用的監管要求或命令,可能會導致政府實體或個人對我們提起訴訟或採取行動;使我們面臨鉅額罰款、處罰和/或判決;要求我們
改變我們的業務做法;限制我們在某些國家和地區提供的產品和服務;或以其他方式對我們的業務產生不利影響,因為我們將面臨失去客户和銷售的風險,併產生鉅額成本。
金融風險
我們的淨銷售額和毛利潤因產品、客户和地域組合的不同而有所不同,這使得我們很難預測未來的經營業績。
我們的淨銷售額和毛利潤因我們的產品、客户和市場而異,因此在未來時期可能不同於歷史時期或當前時期。任何給定時期的總體毛利率在很大程度上取決於該時期淨銷售額所反映的產品、客户和地域組合。市場趨勢、競爭壓力、產品商品化、零部件或運輸成本增加、監管條件和其他因素也可能導致特定時期的收入減少或毛利率承壓。我們不同時期的產品、客户和地域組合的不同性質在歷史上對我們在某些衰退時期的淨銷售額和毛利潤產生了重大影響,並可能導致難以衡量市場狀況、法規變化和/或其他因素對我們業務的潛在影響。因此,我們預測未來經營業績的能力可能會受到挑戰。
不利的貨幣匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們財務報表的報告貨幣是美元。然而,到2022年,我們大約75%的淨銷售額目前來自非美國業務,這意味着我們有淨銷售額、大量資產、負債和成本以美元以外的貨幣計價。為了編制我們的合併財務報表,我們必須按當時適用的匯率將這些銷售、資產、負債和費用換算成美元。因此,美元相對於其他貨幣價值的增減將影響我們合併財務報表中這些項目的金額,即使這些項目的價值以其原始貨幣計算沒有變化。這些換算可能會導致我們的運營結果在不同時期發生重大變化。此外,貨幣匯率的波動可能會對我們的財務狀況、現金流和流動性產生不利影響。我們不能保證我們用來緩解匯率波動影響的技術,包括外匯對衝活動,將是有效的風險管理戰略,我們的財務狀況或運營結果可能會受到不利影響。
我們的信貸協議和其他債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。
我們的信貸協議、管理我們2028年到期的3.875美元票據的契約以及管理我們未償債務的其他債務協議包含限制性條款,這些條款可能會限制我們的活動以及運營和財務靈活性,其中包括我們授予留置權、支付現金股息、進入新業務線、回購我們的普通股、進行某些投資以及進行某些合併、合併或資產出售交易的能力。此外,我們的信貸協議包含慣例補救措施,包括貸款人有權對擔保未償還貸款的抵押品採取行動,這將適用於我們違約或無法履行債務義務的情況。這些公約可能會限制我們經營業務的靈活性。如果發生本協議條款下的違約事件,我們也可能無法根據信貸協議借款。因此,我們可能無法實施某些業務舉措或某些交易,否則可能對我們有利,無法滿足特殊的資本需求、為未來的運營提供資金、計劃市場狀況或對市場狀況作出反應,或以其他方式採取我們認為符合我們業務最佳利益的行動,而這反過來可能對我們的業務前景、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,我們的信貸協議要求我們滿足某些財務比率,包括基於淨債務與EBITDA的第一留置權淨槓桿率。EBITDA是信貸協議中定義的非GAAP流動資金衡量標準。我們是否有能力履行這些財務公約,取決於我們企業未來的成功經營業績。如果我們未能遵守信貸協議契約,我們將在定期貸款和循環信貸安排下違約,除非我們從貸款人那裏獲得豁免,否則我們的未償還債務的到期日可能會加快,這可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們和我們的子公司未來可能會產生重大的額外債務,這將導致我們的業務受到額外的限制,並影響我們的財務狀況。
我們的信貸協議規定優先擔保信貸安排的初始本金總額為15.3億美元,其中包括於2026年到期的11.5億美元定期貸款B和於2027年到期的3.75億美元循環貸款。截至2022年12月31日,我們在定期貸款項下有11.1億美元的未償還貸款,在循環安排下,我們的未使用借款能力(扣除信用證後)為3.69億美元。我們和我們的子公司未來可能會產生重大的額外債務。儘管我們的信用協議和管理我們3.875%美元票據的契約到期
2028年包含對產生額外債務的限制,這些限制受制於一些重要的限制和例外,遵守這些限制所產生的債務可能是巨大的。此外,在符合特定條件的情況下,未經當時的貸款人同意,吾等可增加某些遞增定期貸款或循環信貸安排,或增加循環信貸安排下的承諾,金額最多為(X)較大的(I)4.6億美元及(Ii)綜合EBITDA的100%減去某些數額的債務,以及(Y)無限數額的有擔保或無擔保增量債務,前提是我們的第一留置權淨槓桿率總額不超過某些水平(如信貸協議所述)。
我們或我們的子公司發生的任何重大債務都可能產生以下重大後果:
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還我們的債務,從而減少了我們現金流用於資助收購、營運資本、資本支出、股息、研發努力和其他一般公司目的的可獲得性;
•使我們面臨利率上升的風險,因為我們的某些借款包括浮動利率的工具;
•增加我們的借貸成本;
•增加我們在普遍不利的經濟和工業條件下的脆弱性;
•限制我們在規劃或應對業務和所處行業的變化方面的靈活性;以及
•與槓桿率較低的競爭對手或擁有受更優惠條款約束的可比債務的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
我們還可能進行額外的債務交易或信貸安排,包括設備貸款、營運資金信用額度、優先票據和其他長期債務,這可能會增加我們的債務,並導致我們的業務受到額外的限制。此外,主要債務評級機構定期根據一系列因素對我們的債務進行評估,其中包括我們的槓桿程度。不能保證我們將能夠維持現有的債務評級,如果不這樣做,可能會對我們的資金成本、流動性和進入資本市場的機會產生不利影響。
利率和匯率的變化將增加我們償債的成本,並影響我們的經營業績和財務狀況。
為了減少利率和外幣風險,我們進行了100%定期貸款的掉期交易,包括利率和交叉貨幣掉期,這有效地將我們的定期貸款作為美元債務轉換為固定利率歐元債務。與我們4億美元附加定期貸款相關的掉期將於2025年1月到期,而與我們最初7.5億美元定期貸款相關的掉期將於2024年1月到期。如果我們無法續期或選擇不更換這些掉期,利率、幣值和/或貨幣匯率的波動可能會增加我們定期貸款的利息成本,這可能會降低我們的盈利能力和現金流,並對我們的財務狀況產生重大不利影響。
我們有形或無形長期資產未來的任何減值都可能對我們的經營業績產生重大影響。
作為我們歷史性收購的結果,截至2022年12月31日,我們擁有約32.2億美元的無形資產和商譽。根據公認會計原則,當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時,我們會審核無形資產和長期資產的減值。此外,商譽至少每年進行一次減值測試。與歷史或預測的未來經營業績相比表現不佳、我們的整體業務戰略或收購資產使用策略的變化、意外的負面行業或經濟趨勢、相對於賬面淨值的市值下降、股票價格的長期下跌、意想不到的競爭活動、消費者需求的變化、關鍵人員的損失以及政府和法院的行為等指標可能表明資產已受損。如果我們收購的任何資產沒有達到預期的表現,無論是由於內部或外部因素,該等資產的價值可能會受到負面影響,我們可能需要記錄減值費用。如果我們的長期資產,包括無形資產或商譽未來發生減值,我們未來的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
一般風險
企業責任,特別是與ESG相關的責任,可能會增加額外的成本,並使我們面臨新的風險。
對ESG問題的日益關注要求我們在ESG跟蹤和報告上投入大量時間和資源,包括持續監測各種不斷髮展的標準和實現我們已公佈的可持續發展目標的進展。
向股東提供公司治理和其他風險信息的某些組織已經制定了分數和評級,其他組織可能在未來根據公司的ESG指標和披露對公司進行評估。某些投資者,特別是機構投資者,使用這些分數來對公司進行基準評估,並做出投資和/或投票決定。此外,2022年,美國證券交易委員會採納了新的薪酬相對於績效的披露要求,並提議對某些與氣候相關的事項進行大規模的新披露,包括使用第三方認證的温室氣體排放數據和與氣候相關的財務報表指標。在這種快速變化的ESG披露背景下,如果我們沒有成功執行我們的ESG戰略和/或如果我們的ESG披露不符合我們的客户設定的預期標準或要求,我們可能面臨聲譽風險。此外,隨着氣候變化和其他全球環境問題的增加,美國和世界各地環境和氣候法律或法規的變化可能會導致在產品設計方面進行新的或額外的投資,增加運營費用和增加環境支出,以確保合規。我們預計這些ESG披露和監管趨勢將繼續下去,與報告和合規相關的最終成本可能會很高。
新冠肺炎疫情對我們的運營業績和整體財務業績的影響程度仍然不確定,可能會發生變化。
新冠肺炎大流行繼續對全球社會、經濟、金融市場和商業實踐產生廣泛、快速發展和不可預測的影響。儘管遏制疫情的努力取得了進展,一些限制措施已經放鬆,但新的病毒變種正在導致更多的疫情爆發。此次疫情將在多大程度上繼續影響我們的業務或我們未來的運營業績、財務狀況、預期現金流和/或股票價格,目前尚不清楚,這將取決於許多我們無法控制的因素,包括但不限於疫情的持續時間和範圍;有效治療和疫苗的有效性、可獲得性;公共安全措施的實施;以及新冠肺炎對經濟活動和整個全球經濟的影響,包括金融市場的不穩定、不確定性和供應鏈中斷。這些因素可能會對我們的業務以及我們的供應商、供應商和消費者產生不利影響,他們可能會推遲決策、推遲訂單或尋求重新談判或終止現有協議。如果新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響,它還可能加劇本“風險因素”部分討論的其他風險。
我們有許多尚未發行的股本工具,可能需要在未來發行額外的普通股,這可能會導致所有權利益的嚴重稀釋,並對我們的股價產生不利影響。
隨着2013年計劃的通過,該計劃規定授予基於股權的獎勵,包括RSU和期權,最初保留了15,500,000股普通股,供我們的高級管理人員、其他員工和董事發行。我們已經授予,並將繼續授予,根據2013計劃的股權工具,可能需要我們發行額外的普通股,這一發行可能導致股東的股權百分比被稀釋。具體地説,截至2022年12月31日,下列文書尚未結清:
•3,901,630個RSU,每個RSU代表或有權獲得一股我們的普通股,或對於基於業績的RSU,根據基本業績指標和我們在適用業績期間的表現,獲得多股;以及
•387,790份期權,一旦授予,可根據持有人的選擇權,在任何時間以一對一的方式行使購買我們普通股的股份。
我們也可以發行額外的普通股或其他可轉換為我們普通股或可為我們的普通股行使的證券,用於未來的收購、未來為籌集資金或其他商業目的發行我們的證券,這些發行也可能導致所有權權益的顯著稀釋。
我們股票價格的波動可能會對我們和我們的股東造成不利影響。
由於許多因素,包括但不限於媒體或投資界的報道或情緒;投機;收購或資產剝離的宣佈;季度財務業績和與投資界的估計或我們提供的財務前景的比較;發行額外的債務或股票;關鍵人員或業務戰略的變化;重大訴訟或政府調查;以及對資本分配的預期,包括任何未來的股票回購和/或任何未來的股息支付,或任何停止回購股票或支付股息的決定,我們的股價可能會經歷大幅的價格波動。一般或行業特定的市場狀況、股市表現或與我們的業績無關的宏觀經濟和地緣政治因素也可能影響我們的股票價格。此外,在過去,市場波動和公司股票價格下跌曾導致證券集體訴訟,這可能會產生巨大的成本,並轉移管理時間和資源,無論結果如何。
未來我們普通股的發行或出售可能會壓低我們普通股的價格。
我們無法預測未來發行我們普通股的規模,也無法預測未來發行或出售我們的股票將對我們普通股的市場價格產生的影響。大量出售我們的股票,包括我們的高管、董事或大股東的出售,以及與任何收購有關的發行的股票,或認為此類出售或發行可能發生的看法,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。我們普通股股價的下跌也可能使我們更難用普通股進行收購和/或在我們認為必要或適當的時間和價格在未來的發行中出售額外的股本或股本相關證券。
我們未來可能會發行優先股,優先股的條款可能會降低我們普通股的價值。
本公司董事會獲授權設立及發行一個或多個系列優先股,並決定組成該系列的股份數目,以及每個系列的指定、權力、優先股、權利、資格、限制及限制,包括股息權、轉換或交換權、投票權、贖回權及條款及清算優先股,而無須股東批准。創建和發行一個或多個系列優先股可能會影響我們普通股股東的權利或降低他們持有的普通股的價值。例如,我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下,發行具有投票權和其他權利的優先股,這可能會對我們普通股股東的投票權產生不利影響,或具有一定的反收購效果。
不能保證我們會繼續宣佈分紅。
未來的股息將由我們的董事會自行決定。只要董事會決定在未來為我們的普通股支付股息,我們將在董事會決定的適當時間和金額支付股息。然而,董事會可隨時減少或完全停止支付此類股息。支付股息將取決於許多因素,包括我們的財務狀況和經營業績、我們的可用現金以及當前和預期的現金需求、資本要求和進入資本市場的機會、與我們的信貸協議相關的契約、管理我們2028年到期的3.875美元票據的契約和/或其他債務義務、合同、法律、税收和監管限制以及董事會可能認為相關的其他因素。因此,不能保證我們將有能力和/或足夠的資金支付股息或這些股息的金額(如果有的話)。
如果我們的信息技術系統出現重大中斷,包括安全漏洞,或者如果我們未能成功實施新系統和軟件,我們的業務運營和財務狀況可能會受到不利影響。
我們依賴整個公司的信息技術系統來控制我們的製造流程、處理訂單和賬單、收取和支付款項、與客户和供應商互動、管理庫存和以其他方式開展業務。我們也依賴這些系統來回應客户的詢問,執行我們的整體內部控制程序,維護我們的財產、廠房和設備的記錄,並記錄和支付應付給供應商和其他債權人的金額。我們的信息技術系統未能按照我們的預期運行,包括由於嚴重的網絡或電力中斷,可能會擾亂我們的業務,並導致交易錯誤、處理效率低下以及銷售和客户的損失。當我們升級或更換系統時,我們還可能遇到服務中斷、數據丟失或功能降低以及其他不可預見的重大問題,這可能會對我們提供報價、接收和履行客户訂單以及以其他方式及時運營我們的業務的能力產生不利影響。此外,如果我們的新系統不能提供對定價和成本結構的準確和更高的可見性,可能很難提高或最大化我們的利潤率。因此,我們的運營結果可能會受到不利影響。
此外,信息技術安全威脅,包括安全漏洞、計算機惡意軟件、網絡攻擊和其他未經授權的訪問企圖,在頻率和複雜性上都在增加。任何此類中斷,如果成功,都可能導致數據泄露或以其他方式危及機密、專有和/或業務關鍵信息,導致我們的運營中斷或損害我們的聲譽。正如之前宣佈的那樣,我們過去曾經歷過網絡入侵,未來可能會受到更多入侵事件的影響。不能保證我們實施的控制和程序將足以或足以保護我們。此外,隨着網絡威脅的不斷演變,我們可能需要在未來投入更多資源來修改或增強我們的系統。因此類中斷而導致的任何數據泄露或泄露和/或信息盜用可能導致違反隱私和其他法律、訴訟、罰款、負面宣傳、投資者信心喪失、銷售損失、業務延誤、賠償義務和/或保險不涵蓋的材料成本,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能對財務報告建立和保持足夠的內部控制,我們可能無法及時和可靠地報告我們的財務結果,這可能會損害我們的業務,並對我們的股票價格造成不利影響。
美國證券交易委員會要求我們建立和維護充分的財務報告內部控制,為我們財務報告的可靠性和按照公認會計準則編制財務報表提供合理保證。我們同樣被要求每季度評估我們的內部控制的有效性,並披露這些內部控制中的任何重大變化和重大弱點。我們過去經歷過,未來可能還會遇到,在實施和維護美國證券交易委員會要求的充分內部控制方面存在重大弱點和潛在問題。如果我們不能達到並保持我們內部控制的充分性,我們可能無法得出結論,我們對財務報告進行了有效的內部控制。如果我們不能及時可靠地提供財務報告或防止欺詐,我們的業務和經營業績可能會受到損害,投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心,我們的股價可能會大幅下跌。
我們依賴運營子公司的現金流為我們的債務義務、資本支出和持續運營提供資金。
除擁有本公司營運附屬公司的股權外,本公司並無任何重大資產或業務。我們的業務幾乎完全通過我們的子公司進行,我們產生現金以履行我們的義務或支付股息(如果有的話)的能力高度依賴於我們子公司的收益和通過股息或公司間貸款獲得的資金,特別是來自MacdermidInc.的資金。因此,我們依賴於子公司產生的收入,在某種程度上也依賴於我們有效地將海外業務的收益匯回國內的能力,以滿足我們的償債義務、費用和運營現金要求,或者支付股息或回購我們普通股的股票。例如,我們的子公司可能向我們支付的股息金額(如果有)取決於許多因素,包括我們子公司的經營業績和財務狀況、適用法律規定的股息或其他限制及其章程文件、管理其債務的文件,以及我們可能無法控制的其他因素。如果我們的子公司無法產生足夠的現金流,或者如果我們無法有效地將收益匯回國內,或者如果我們無法在不產生大量成本的情況下這樣做,我們可能無法償還債務、支付費用和/或滿足我們的運營現金要求,或進行未來的股息支付或股票回購(如果有的話)。
供應鏈和業務中斷,包括與氣候變化相關的中斷,可能會對我們未來的銷售和財務狀況產生實質性影響,可能不在保險範圍內。
我們相信我們的客户依賴我們的能力,及時交付穩定質量的產品,這對他們的製造過程和整體產品性能是不可或缺的。我們滿足這些期望的能力有賴於不斷獲得多種原材料來源,並與我們的供應商和合同製造商密切合作,以幫助確保供應的連續性,同時保持高質量。自然災害或人為災害,包括但不限於地震、海嘯、洪水、颶風、龍捲風或颱風、火災、其他極端天氣條件、電力或水資源短缺、電信故障、材料短缺和價格波動、恐怖主義行為、內亂、衝突或戰爭,以及流行病、流行病或其他健康危機,都可能嚴重損害我們的業務以及我們客户和供應商的業務。在美國或在我們開展業務的其他國家/地區發生的一個或多個此類意外事件,可能會限制我們獲得所需原材料的數量和質量,以及/或提高這些材料的價格,因為全球供需可能會受到嚴重影響。此外,極端天氣、自然災害或其他意外事件可能會導致我們的一個或多個製造或銷售設施受到物理損害並關閉,我們的供應鏈暫時或長期中斷和/或我們向客户提供產品和服務的能力中斷,和/或增加化學品泄漏、其他有毒或有害物質的排放或釋放或管道破裂的風險,所有這些都可能反過來對我們的運營、財務狀況、聲譽和/或股票價格產生不利影響。目前或未來的保險安排可能不會為此類事件可能產生的費用提供保障。, 特別是如果此類事件在性質上是災難性的或同時發生。此外,隨着氣候變化、低碳和其他與ESG相關的條約、倡議和計劃在世界各地被採納和實施,不能保證未來不需要物質資本支出或增加的運營費用來確保合規。
我們認為,氣候變化是一個風險倍增,增加了自然災害的頻率和嚴重性,這些自然災害可能會影響我們在全球的業務運營。此外,氣候變化對總體經濟狀況的長期影響尚不清楚,我們產品的供需變化,或我們在製造過程中使用的原材料的可用來源的變化,可能會影響我們產品的可用性或成本。我們向客户提供產品和服務的能力的任何長期中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們受特拉華州法律的管轄,這具有反收購的含義。
我們受特拉華州法律的管轄,該法律的適用可能具有阻止敵意收購企圖或控制權變更的效果。特別是,特拉華州公司法第203條對我們與持有15%或更多普通股的人之間的合併、業務合併和其他交易施加了某些限制。特拉華州的公司可以選擇退出這一規定,在其原始公司註冊證書中有明確的規定,或者在其公司註冊證書或股東批准的章程的修正案中作出明文規定。我們並沒有選擇退出這一條款。第203條可能禁止或推遲合併或其他收購或控制權變更的嘗試,因此可能會阻止收購我們的嘗試,這可能會對我們的股價產生負面影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
截至2022年12月31日,我們的實體存在包括54個製造基地,其中13個包括研究設施,以及9個獨立的研究中心。在我們的製造工廠中,有10家位於美國,其餘的國際工廠主要位於亞洲和歐洲。我們擁有27個製造設施,其中7個包括研究設施,以及4個獨立的研究中心。除了剩餘的製造和研究設施外,我們還租用了大部分辦公室、倉庫和其他物理位置。在我們的兩個業務部門中,電子和工業與專業分別使用我們的21個和19個製造設施,其餘14個製造設施由這兩個部門共享。
我們相信,我們所有的重要設施和設備都處於良好狀態,維護良好,足以滿足我們目前的業務,並已用於預期目的。見附註6,財產、廠房和設備、淨值,列入本2022年年度報告的土地、建築物、機器和設備投資額的合併財務報表,以及附註16,租契,請參閲本2022年年度報告中包含的合併財務報表,以瞭解我們的經營租賃承諾的信息。
項目3.法律訴訟
在日常業務過程中,我們涉及各種法律糾紛、調查和索賠以及其他法律程序,包括但不限於產品責任索賠、合同糾紛、廠房索賠、税務審查以及僱傭、環境和健康與安全事務。在適當的情況下,我們可以基於對損失風險是遙遠的、合理的可能的還是可能的評估,為這類訴訟確定或有損失。我們還維持保險,以減輕某些此類風險。雖然我們不能肯定地預測針對我們的各種法律程序、調查和/或索賠的最終解決方案,但我們相信這些索賠的解決不會對我們的業務、財務狀況或運營業績產生實質性的不利影響。然而,由於其固有的不確定性,無法保證當前或未來的訴訟、訴訟、調查或索賠的最終結果,而且一個或多個此類訴訟的解決可能導致罰款和罰款,從而對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
此外,我們還參與了與現有和以前的工廠地點和廢物管理地點的環境問題有關的各種索賠。我們在其中某些地點從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或與聯邦法律類似的州超級基金法律,我們被指定為潛在的責任方,以進行現場補救。根據目前掌握的信息,我們預計不會有任何重大損失超過所記錄的負債。然而,隨着獲得更多信息,不利裁決的影響可能會產生不同的影響。關於環境事項和責任的更多信息,見附註17,或有事項、環境和法律事項,到本2022年年度報告中包含的合併財務報表。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們普通股的市場
我們的普通股在紐約證券交易所交易,代碼為“ESI”。2023年2月17日,大約有185名登記在冊的普通股持有人,每股面值0.01美元,我們普通股的收盤價為20.13美元。
分紅
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內,我們分別宣佈和支付了7840萬美元、6190萬美元和1240萬美元的普通股現金股息。
2023年2月13日,我們的董事會宣佈現金股息為每股普通股0.08美元。股息預計將於2023年3月15日支付給2023年3月1日收盤時登記在冊的股東。
我們目前預計將繼續按季度支付現金股息;然而,任何現金股息的實際宣佈及其金額和時間將取決於我們的董事會基於我們未來的收益和現金流產生等因素做出的最終決定。
性能圖表
下圖顯示了我們的普通股、標準普爾500指數和標準普爾500特種化學品指數從2017年12月31日到2022年12月31日的累計股東總回報的比較,假設在2017年12月31日對我們的普通股投資100美元,然後再投資所有股息。
此圖中顯示的股票表現基於歷史數據,並不代表或意在預測我們普通股未來可能的表現。此業績圖表和相關信息不被視為向美國證券交易委員會提交的“徵集材料”或“存檔”,並且不應被視為通過引用而併入我們之前或未來根據證券法或交易法提交的任何文件中。
股權薪酬計劃信息
有關我們股權薪酬計劃的信息將包括在2023年委託書中,標題為“高管薪酬表格-股權薪酬計劃信息”,並通過引用併入本2022年年度報告。
最近出售的未註冊證券
沒有。
發行人購買股票證券
在截至2022年12月31日的三個月內,我們回購了以下普通股: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
期間 | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的回購計劃一部分而購買的股票總數 | | 根據回購計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1) (單位:百萬) |
10月1日-10月31日 | 1,799,924 | | | $ | 16.93 | | | 1,799,924 | | | $ | 585 | |
11月1日-11月30日 | 202,433 | | | $ | 17.27 | | | 202,433 | | | $ | 582 | |
12月1日-12月31日 | 28,285 | |
| $ | 17.92 | | | 28,285 | | | $ | 581 | |
總計 | 2,030,642 | | | $ | 16.97 | | | 2,030,642 | | | |
(1) 2021年11月,我們的董事會將我們的股票回購計劃下的授權增加到7.5億美元。我們的計劃不要求回購任何特定數量的股票,公司可酌情進行機會性的股票回購。該計劃沒有到期日,但董事會可以隨時暫停或終止.
根據我們的股票回購計劃,公司為滿足與歸屬RSU相關的預扣税款要求而預扣的股份不被視為股份回購,因此不包括在上表中。
第六項。[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析部分應與本2022年年度報告第二部分第8項中的“財務報表和補充數據”以及本2022年年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。“概述”和“2022年要點”簡要介紹了我們的業務和本部分或本2022年年度報告中其他部分討論的某些重大事件。這份2022年年度報告應全文閲讀,以完整描述我們的業務並討論這些事件。
概述
Element Solutions於2014年1月在特拉華州成立,是一家領先的全球特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們日常使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面塗裝、消費包裝和海上能源。我們的產品創新和產品延伸預計將繼續推動新市場和現有市場的銷售增長,同時通過始終如一地專注於增加客户價值主張來擴大利潤率。
我們的業務分為兩個部分:電子和工業與專業。2022年,我們實現了25.5億美元的淨銷售額,其中我們的電子和工業與專業部門分別貢獻了約63%和37%。
Each of our segments is described below:
電子學-電子部門研究、制定和銷售用於所有類型電子硬件的特殊化學品和材料加工技術,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業和專業-工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品和材料加工技術,這些技術可以在從汽車裝飾到跨洲基礎設施以及從高速印刷到高設計水龍頭的不同工業部門增強表面或改善工業工藝。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產中的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:工業解決方案、圖形解決方案和能源解決方案。
2022年亮點
•在充滿挑戰的市場中有彈性的財務表現-年內,儘管包括手機和消費電子產品在內的主要終端市場銷量下降,但該業務的報告銷售額和有機銷售額分別增長了6%和5%。這種彈性是由現有和新市場的新客户的強大商業執行力以及重大的定價行動推動的。儘管我們終端市場的銷量下降,我們供應鏈中有意義的通脹增加了我們的成本,但我們調整後的EBITDA略有增長。
•HSO收購- 2022年1月26日,我們以約2300萬美元的現金淨額完成了對HSO的收購。HSO是一家跨國的裝飾和功能表面處理技術和化學開發商,專注於環境可持續產品,特別是在塑料電鍍領域。HSO包含在我們工業和專業部門的工業解決方案業務線中。
•普通股回購-在截至2022年12月31日的一年中,我們以1.51億美元的價格回購了800萬股普通股。截至2022年12月31日,我們股票回購計劃下的剩餘授權約為5.81億美元。
•現金股利-在截至2022年12月31日的一年中,以現金股息的形式向我們的股東返還了約7840萬美元。
收購
我們可能會在現有或鄰近的終端市場尋求收購,提供與我們的產品組合或地理足跡互補的產品。我們希望通過擴展到相關類別來實現商業和分銷效率,這些類別可以通過我們現有的分銷渠道進行營銷,或者為我們現有的產品提供新的分銷渠道。在我們尋求未來收購的程度上,我們預計收購候選者將展示出具有吸引力的利潤率、強勁的現金流特徵、利基領先地位和產生經常性收入的消費品的組合。我們相信,我們所服務的利基終端市場的多樣性將使我們能夠在整個經濟週期中繼續增長並保持強勁的現金流產生,並減輕任何單一市場低迷的影響。我們只會在被認為在財務上謹慎並符合我們的收購標準的情況下才會追查候選人。我們預計,未來的任何收購都將通過手頭現金、我們的信貸協議下的可用性和/或新的債務或股票發行來籌集資金。
外匯風險敞口
2022年,我們約75%的淨銷售額來自美國以外,以多種貨幣計價,包括歐元、人民幣、英鎊和新臺幣。因此,在任何特定的報告期內,外匯匯率的波動可能會對我們的財務業績產生積極或消極的影響。外匯換算對我們2022年的淨銷售業績產生了大約7%的負面影響。
此外,我們的海外子公司還面臨與來自客户的收入、對供應商的付款和公司間交易有關的外幣風險,這些交易不是以其本位幣進行的,而本位幣通常是其當地貨幣。因此,我們的海外子公司可能會進入並已經進入旨在防範交易風險的外匯對衝。我們積極評估我們的對衝計劃,以減輕外匯風險敞口。這包括對衝我們以外幣計價的資產負債表風險以及外幣預期現金流的計劃。
關鍵會計估計
按照公認會計原則編制財務報表要求我們做出可能對我們報告的財務結果和隨附的披露產生重大影響的估計。我們的估計、假設和判斷是基於歷史經驗、當前狀況以及我們認為合理的其他因素。估計涉及本質上不確定的事項,實際結果可能與這些估計不同,這種差異可能會對我們的財務報表產生重大影響。
我們認為以下討論的會計估計對理解我們的財務報表至關重要,涉及可能影響我們報告結果的困難、主觀或複雜的判斷。見注2,重要會計政策摘要,請參閲本2022年年度報告中的合併財務報表,詳細討論這些會計政策和其他會計政策的應用情況。
收入確認
當客户獲得對其購買的產品的控制權時,發生在裝運或交付時,當所有權或所有權的風險和回報已轉嫁給客户,我們的履約義務已經履行,並且有可能收回時,我們確認收入。銷售回扣、獎勵和折扣以及銷售退貨和津貼的估計數在盈利過程完成後作為收入減少額入賬。估計費用和實際成本之間的差異通常不重要,並在確定這種差異的期間在收益中確認。
大多數履約義務涉及期限不到一年的合同,在合同中,我們有權在履行履約義務時向客户開具發票,金額為當時確認的收入。因此,我們選擇了ASC主題606下可用的實際權宜之計,與客户簽訂合同的收入,不披露我們合同下的剩餘履約義務。我們還選擇了實際的權宜之計,為獲得期限不到一年的合同支付增量成本。
商譽
於第四季度,或當事件或環境變化顯示商譽可能減值時,每年在報告單位層面測試商譽減值。我們的報告單位是根據我們在商譽減值測試之日的組織結構確定的。報告單位的公允價值同樣以市盈率和貼現未來現金流量的現值為基礎。貼現現金流量是根據報告單位水平的現金流量編制的,涉及從市場參與者的有利地位考慮的與未來增長率、毛利潤、運營費用和貼現率等相關的重大判斷。
如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,也不需要進一步測試。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失按這些金額之間的差額計算,但以分配給報告單位的商譽金額為限。
作為我們2022年第四季度商譽減值測試的一部分,我們確定我們工業和專業部門內的圖形解決方案和能源解決方案報告單元的公允價值超出其賬面價值約20%。截至評估日期,分配給圖形解決方案和能源解決方案報告單位的商譽分別約為2.12億美元和2.33億美元。這些報告單位的估計公允價值對這些估計和假設的變化高度敏感;因此,在某些情況下,這些假設的變化可能會影響報告單位的公允價值是否大於其賬面價值。我們圍繞這些假設進行了敏感性分析,以評估這些假設和由此產生的估計公允價值的合理性。根據對圖形解決方案和能源解決方案報告單位進行的敏感性分析,在沒有任何其他估值變化的情況下,WACC上升50個基點或終端增長率下降50個基點不會導致任何一個報告單位的賬面價值大於公允價值。如果企業沒有實現其預期現金流或宏觀經濟狀況導致用於估計公允價值的WACC增加,則這些報告單位未來可能發生減值。見注7,商譽與無形資產,請參閲本《2022年年度報告》中的合併財務報表,以獲取更多信息。
所得税
我們根據財務報表基礎與資產、負債、淨營業虧損和税收結轉的計税基礎之間的差異來確認遞延税項資產和負債。需要確認估值備抵,以將已記錄的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。遞延税項資產的最終變現取決於司法管轄區在該等暫時性差額可予扣除或可使用結轉期間所產生的未來應納税所得額。我們在本次評估中考慮了遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應納税所得額和税務籌劃策略。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,我們可能需要對我們的遞延税項資產記錄額外的估值免税額,從而產生額外的所得税支出。我們根據現有證據按季度評估我們的估值準備結論,而遞延税項資產的變現最終取決於適用的結轉或結轉期間是否存在足夠的應税收入。我們對這些證據的估計和依賴的變化可能會影響對税收屬性結轉利益實現的估計。
遞延税項資產及負債按預計將收回或結轉該等暫時性差額及結轉款項的年度適用於應課税收入的制定税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在包括該變化頒佈日期在內的期間的收入中確認。
當我們認為税務機關審查或訴訟程序完成後,税收優惠更有可能維持時,不確定的税務狀況才會確認税收優惠。對於符合更有可能確認閾值的税務頭寸,税收優惠被衡量為在與税務機關最終和解時被判斷為有超過50%的可能性實現的最大金額。與未確認税項優惠相關的負債會因情況變化及獲得新資料而定期調整。此類調整在確定調整的期間予以確認。
近期會計公告
附註3載有最近的會計聲明摘要,近期會計公告,到本2022年年度報告中包含的合併財務報表。
非公認會計準則財務指標
為了補充管理層在《財務狀況和經營業績的討論和分析》一節中按照公認會計原則公佈的財務業績,我們提出了某些非公認會計準則的財務指標,如不變貨幣和有機基礎上的經營業績和調整後的EBITDA。管理層在內部審查這些非公認會計準則的衡量標準,根據我們業務的絕對業績、趨勢和預期未來業績,在比較期間的基礎上對業績進行評估。我們相信,這些非公認會計準則財務指標(將在下文進一步介紹)為投資者提供了在期間可比基礎上對趨勢和基本經營業績的額外視角。我們還相信,投資者發現這些信息有助於瞭解我們業務的持續表現,而不是那些可能對我們的財務業績在任何特定時期產生不成比例的積極或消極影響的項目,或者被認為與我們的資本結構有關的項目。
然而,這些非GAAP財務指標作為分析工具具有侷限性,不應孤立於、替代或優於我們根據GAAP報告的相關財務信息。這些非GAAP財務指標的主要侷限性是,它們不包括GAAP要求在我們的財務報表中記錄的重大支出和收入,並且由於計算方法的潛在差異,可能無法與其他公司的類似名稱的指標完全可比。此外,這些措施受到固有限制,因為它們反映了管理層在確定這些非公認會計準則財務措施時對哪些項目被排除或包括作出判斷。我們鼓勵投資者審查這些非GAAP財務指標的定義,並將其與本2022年年報中包含的最具可比性的GAAP財務指標進行協調,不要依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。
不變貨幣
我們在不變貨幣的基礎上通過調整業績來披露經營業績,從淨銷售額到營業利潤和調整後的EBITDA,以排除由於我們國際地點的外幣換算成美元而造成的變化的影響。管理層相信,這種非公認會計原則的財務信息有助於在分析業務業績趨勢時進行期間間的比較,從而提供有關我們經營結果的有價值的補充信息,這與我們內部評估財務結果的方式一致。
外幣折算的影響是通過使用上一時期的匯率將本期本幣財務業績折算成美元,並將這些調整後的金額與我們上一時期報告的結果進行比較來計算的。實際增長率和恆定貨幣增長率之間的差異代表了外幣換算的估計影響。
有機淨銷售額增長
有機淨銷售額增長被定義為不包括外幣換算、某些金屬的傳遞價格變化以及收購和/或資產剝離(視情況而定)的影響的淨銷售額。管理層認為,這一非公認會計準則財務指標通過在一致的基礎上提供不同時期的可比淨銷售額,使投資者能夠更全面地瞭解潛在的淨銷售額趨勢。
有關GAAP淨銷售額增長與有機淨銷售額增長之間的對賬,請參閲“淨銷售額在下面的“運營結果”部分中。
調整後的EBITDA
我們將經調整EBITDA定義為EBITDA,不包括GAAP收益中我們認為不能代表或指示我們正在進行的業務的額外項目的影響,包括金屬衍生品合約的未實現收益/虧損,或被認為與我們的資本結構相關的項目。管理層相信,調整後的EBITDA使投資者能夠更全面地瞭解我們業務的長期盈利趨勢,並便於將我們的盈利能力與之前和未來進行比較。
關於“普通股股東應佔淨收益”與調整後EBITDA的對賬以及關於所作調整的更多信息,見附註22,細分市場信息,到本2022年年度報告中包含的合併財務報表。
經營成果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | Change - 2022 vs 2021 | | | | Change - 2021 vs 2020 |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 | | 2020 | | 已報告 | | 不變貨幣 | | 有機食品 |
淨銷售額 | | $ | 2,549.4 | | | $ | 2,399.8 | | | 6% | | 13% | | 5% | | $ | 1,853.7 | | | 29% | | 26% | | 13% |
銷售成本 | | 1,596.7 | | | 1,439.0 | | | 11% | | 19% | | | | 1,067.7 | | | 35% | | 32% | | |
毛利 | | 952.7 | | | 960.8 | | | (1)% | | 5% | | | | 786.0 | | | 22% | | 19% | | |
毛利率 | | 37.4 | % | | 40.0 | % | | (260) bps | | (300) bps | | | | 42.4 | % | | (240) bps | | (250) bps | | |
運營費用 | | 627.4 | | | 660.9 | | | (5)% | | (1)% | | | | 553.3 | | | 19% | | 17% | | |
營業利潤 | | 325.3 | | | 299.9 | | | 8% | | 17% | | | | 232.7 | | | 29% | | 23% | | |
營業利潤率 | | 12.8 | % | | 12.5 | % | | 30位/秒 | | 40bps | | | | 12.6 | % | | (10) bps | | (40) bps | | |
其他費用,淨額 | | (53.3) | | | (48.2) | | | 11% | | | | | | (151.6) | | | (海里) | | | | |
所得税費用 | | (85.8) | | | (48.3) | | | 78% | | | | | | (4.3) | | | (海里) | | | | |
持續經營淨收益 | | 186.2 | | | 203.4 | | | (8)% | | | | | | 76.8 | | | (海里) | | | | |
非持續經營收益(虧損),淨額 | | 1.8 | | | 0.3 | | | (海里) | | | | | | (1.1) | | | (海里) | | | | |
淨收入 | | $ | 188.0 | | | $ | 203.7 | | | (8)% | | | | | | $ | 75.7 | | | 169% | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | $ | 526.6 | | | $ | 524.8 | | | 0% | | 8% | | | | $ | 423.3 | | | 24% | | 20% | | |
調整後EBITDA利潤率 | | 20.7 | % | | 21.9 | % | | (120) bps | | (110) bps | | | | 22.8 | % | | (90) bps | | (120) bps | | |
(NM)計算沒有意義。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨銷售額
2022年的淨銷售額在報告的基礎上增長了6%,按不變貨幣計算增長了13%,在有機基礎上增長了5%。970萬美元的直通金屬定價和1350萬美元的收購對電子公司的綜合業績產生了積極影響,1.76億美元的收購對工業與專業公司的綜合業績產生了積極影響。
下表將GAAP淨銷售額增長與不變貨幣和有機淨銷售額增長進行了核對: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 更改百分比 |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 報告的淨銷售額增長 | | 貨幣的影響 | | 不變貨幣 | | 直通金屬定價 | | 收購 | | 有機淨銷售額增長 |
電子產品: | | | | | | | | | | | | | | | |
裝配解決方案 | $ | 839.4 | | | $ | 824.2 | | | 2% | | 6% | | 8% | | (1)% | | —% | | 7% |
電路解決方案 | 496.5 | | | 503.7 | | | (1)% | | 5% | | 4% | | —% | | —% | | 4% |
半導體解決方案 | 268.2 | | | 254.6 | | | 5% | | 3% | | 9% | | —% | | (5)% | | 3% |
總計 | $ | 1,604.1 | | | $ | 1,582.5 | | | 1% | | 5% | | 7% | | (1)% | | (1)% | | 5% |
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工業和專業: | | | | | | | | | | | | | | | |
工業解決方案 | $ | 728.3 | | | $ | 599.7 | | | 21% | | 13% | | 35% | | —% | | (29)% | | 5% |
顯卡解決方案 | 150.1 | | | 155.5 | | | (3)% | | 4% | | 0% | | —% | | —% | | 0% |
能源解決方案 | 66.9 | | | 62.1 | | | 8% | | 5% | | 12% | | —% | | —% | | 12% |
總計 | $ | 945.3 | | | $ | 817.3 | | | 16% | | 11% | | 26% | | —% | | (22)% | | 5% |
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總計 | $ | 2,549.4 | | | $ | 2,399.8 | | | 6% | | 7% | | 13% | | 0% | | (8)% | | 5% |
注:由於四捨五入,合計可能不是總和。
2022年,電子產品的淨銷售額在報告的基礎上增長了1%,按不變貨幣計算增長了7%,在有機基礎上增長了5%。
•裝配解決方案:淨銷售額在報告基礎上增長2%,在有機基礎上增長7%。 直通金屬定價對報告的淨銷售額產生了1%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了6%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於電力電子客户的強勁需求以及大多數核心組裝終端市場的持續增長。
•電路解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了1%,在有機基礎上增長了4%。 外匯對報告的淨銷售額產生了5%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於2022年上半年記憶盤業務的增長、新客户的贏得和定價行動。
•半導體解決方案:淨銷售額在報告基礎上增長了5%,在有機基礎上增長了3%。 收購HKW對報告的淨銷售額產生了5%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了3%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於2022年上半年終端市場需求強勁,以及高端電子終端市場的先進封裝化學產品贏得了新客户。
工業與專業公司2022年的淨銷售額在報告的基礎上增長了16%,按不變貨幣計算增長了26%,在有機基礎上增長了5%。
•工業解決方案:淨銷售額在報告基礎上增長21%,在有機基礎上增長5%。 收購Coventya和HSO對報告的淨銷售額產生了29%的積極影響。外匯對報告的淨銷售額產生了13%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於汽車、建築和工業製造市場的增長,但被2022年下半年亞洲活動減少所部分抵消。
•顯卡解決方案:淨銷售額在報告的基礎上下降了3%,在有機基礎上大致持平。 外匯對報告的淨銷售額產生了4%的負面影響。有機淨銷售額反映了新客户的贏得,部分被需求疲軟所抵消,這導致我們的客户延長了柔性版的更換週期。
•能源解決方案:淨銷售額在報告基礎上增長了8%,在有機基礎上增長了12%。 外匯對報告的淨銷售額產生了5%的負面影響。有機淨銷售額的增長主要是由於全球生產和鑽探活動的增加,以及成本通脹驅動的定價行動在2022年下半年加速。
毛利 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
毛利: | | | | | | | |
電子學 | $ | 594.1 | | | $ | 617.5 | | | (4)% | | 0% |
工業和專業 | 358.6 | | | 343.3 | | | 4% | | 14% |
總計 | $ | 952.7 | | | $ | 960.8 | | | (1)% | | 5% |
| | | | | | | |
毛利率: | | | | | | | |
電子學 | 37.0 | % | | 39.0 | % | | (200) bps | | (240) bps |
工業和專業 | 37.9 | % | | 42.0 | % | | (410) bps | | (430) bps |
總計 | 37.4 | % | | 40.0 | % | | (260) bps | | (300) bps |
電子產品2022年的毛利潤在報告的基礎上下降了4%,按不變貨幣計算大致持平。不變貨幣毛利潤反映了大多數業務領域淨銷售額的增加,但部分被更高的原材料和物流成本所抵消。毛利率下降的主要原因是我們的組裝業務中含有直通金屬的產品的淨銷售額增加、原材料價格和物流成本上升。
工業與專業公司2022年的毛利潤在報告的基礎上增長了4%,在不變貨幣的基礎上增長了14%。毛利潤的持續增長主要是由收購Coventya帶來的5900萬美元的貢獻推動的。毛利率下降的主要原因是原材料價格上漲,特別是我們的圖形業務、物流成本以及不利的產品組合。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
銷售、技術、一般和行政(STG&A) | $ | 578.6 | | | $ | 611.2 | | | (5)% | | (1)% |
研發(R&D) | 48.8 | | | 49.7 | | | (2)% | | 0% |
總計 | $ | 627.4 | | | $ | 660.9 | | | (5)% | | (1)% |
| | | | | | | |
營業費用佔淨銷售額的百分比 | | | | | | | |
STG&A | 22.7 | % | | 25.5 | % | | (280) bps | | (320) bps |
研發 | 1.9 | % | | 2.1 | % | | (20) bps | | (30) bps |
總計 | 24.6 | % | | 27.5 | % | | (290) bps | | (340) bps |
2022年的運營費用在報告的基礎上下降了5%,在不變貨幣的基礎上下降了1%。不變貨幣減少的主要原因是激勵性薪酬成本降低了3030萬美元(反映實際業務業績的2022年應計項目減少和反映目標業績以上的2021年業績減少的組合),基於業績的RSU的股票薪酬支出與2021年期間相比減少了2260萬美元,當時某些重大獎勵可能被授予,以及協同效應,這主要是由於收購Coventya。這些減少被與Coventya和HSO收購有關的5200萬美元的增加運營費用(包括1820萬美元的購買會計和重組成本的影響)部分抵消。
其他(費用)收入,淨額 | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 |
利息支出,淨額 | $ | (51.2) | | | $ | (54.2) | |
匯兑(損)利 | (5.0) | | | 15.8 | |
其他收入(費用),淨額 | 2.9 | | | (9.8) | |
總計 | $ | (53.3) | | | $ | (48.2) | |
利息支出,淨額
利息支出淨額反映了與2021年9月1日借入的4億美元附加定期貸款相關的利息成本增加,但被歐元相對於美元走弱的影響所抵消,因為我們的利率和交叉貨幣掉期實際上已將我們的美元計價定期貸款轉換為以歐元計價的固定利率債務,並增加了160萬美元的利息收入。見附註12,金融工具,以進一步討論這些衍生工具。
匯兑(損)利
匯兑損失增加2080萬美元,主要是由於重新計量以歐元計價的公司間餘額。
其他收入(費用),淨額
2022年的其他收入淨額包括與金屬衍生合約相關的淨收益30萬美元(已實現收益160萬美元和未實現虧損130萬美元)。2021年的其他費用淨額包括與金屬衍生品合約相關的1190萬美元的淨虧損(已實現虧損1200萬美元和未實現收益10萬美元)。這些金屬衍生合約主要代表與我們組裝業務中的直通金屬定價相關的庫存對衝。見附註12,金融工具,以進一步討論這些衍生工具。
所得税
2022年的所得税支出總額為8580萬美元,而2021年為4830萬美元。有關更多信息,請參見附註10,所得税,到本2022年年度報告中包含的合併財務報表。
部門調整後的EBITDA業績 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度: | | 變化 |
(百萬美元) | 2022 | | 2021 | | 已報告 | | 不變貨幣 |
調整後的EBITDA: | | | | | | | |
電子學 | $ | 362.1 | | | $ | 372.0 | | | (3)% | | 3% |
工業和專業 | 164.5 | | | 152.8 | | | 8% | | 21% |
總計 | $ | 526.6 | | | $ | 524.8 | | | 0% | | 8% |
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調整後的EBITDA利潤率: | | | | | | | |
電子學 | 22.6 | % | | 23.5 | % | | (90) bps | | (90) bps |
工業和專業 | 17.4 | % | | 18.7 | % | | (130) bps | | (90) bps |
總計 | 20.7 | % | | 21.9 | % | | (120) bps | | (110) bps |
電子公司2022年調整後的EBITDA在報告的基礎上下降了3%,在不變貨幣的基礎上增長了3%。貨幣的持續增長主要是由於較低的運營費用。
工業與專業公司2022年調整後的EBITDA在報告基礎上增長了8%,在不變貨幣基礎上增長了21%。對Coventya的收購對Industrial&Specialty的調整後EBITDA產生了積極影響,包括協同效應,但這一影響被較高的物流成本和原材料價格以及不利的產品組合部分抵消。
2021財政年度與2020財政年度比較
關於2021財年和2020財年的比較,見“截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度的比較“在第二部分第7項中,管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包括在我們的Form 10-K的2021年年度報告中,並通過引用併入本2022年年度報告。
流動性與資本資源
我們在2022年的主要流動性來源是運營產生的可用現金和手頭現金。我們的現金和現金等價物的主要用途是根據我們的股票回購計劃回購我們普通股的股票,支付現金股息,資本支出,包括營運資本在內的基金運營,購買我們扣留的普通股股票,以滿足與歸屬RSU相關的預扣税要求,併為HSO收購以及償債義務提供資金。我們與最初7.5億美元定期貸款相關的利率掉期和交叉貨幣掉期將於2024年1月到期。這些對衝措施的到期可能會導致利息支出大幅增加。我們的第一筆重大債務本金約10.8億美元,與我們根據信貸協議到期的未償還定期貸款有關,要到2026年才到期。2022年第四季度,我們支付了每股8美分的現金股息。我們目前預計將繼續按季度支付現金股息;然而,任何現金股息的實際宣佈及其金額和時間將取決於我們的董事會基於我們未來的收益和現金流產生等因素做出的最終決定。
我們相信,我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金,再加上我們的信貸額度下的可獲得性,包括我們在信貸協議下的循環信貸安排,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求、利息支付、資本支出、潛在股息支付和其他業務需求。然而,營運資本週期和/或未來我們普通股的回購和/或收購可能需要額外的資金,其中可能包括未來的債務和/或股票發行。我們的長期流動性可能會受到我們借入額外資金、管理利率、重新談判現有債務和/或以對我們有利的條款籌集新股本或債務的能力的影響。
我們可能會不時尋求回購我們的股權和/或通過現金購買和/或股權交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式註銷或回購我們的未償債務。這類回購或交換(如果有)將取決於當時的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制、我們各種融資安排下適用的限制,以及其他因素。
2022年,我們約75%的淨銷售額來自非美國業務,我們預計很大一部分淨銷售額將繼續來自美國以外的地區。因此,我們的海外子公司可能會繼續產生很大一部分現金。我們預計將根據我們開展業務的許多子公司的可用資金以及獲得這些資金的成本效益來管理我們的全球現金需求。如果我們認為這樣做具有成本效益,我們可能會將現金從某些國際子公司轉移到美國和/或其他國際子公司。截至2022年12月31日,我們的2.66億美元現金和現金等價物中,1.74億美元由我們的海外子公司持有。
以下是我們在所述時期內由經營、投資和融資活動提供(用於)的現金流摘要: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營活動提供的現金 | | $ | 295.9 | | | $ | 326.0 | | | $ | 276.0 | |
用於投資活動的現金 | | $ | (75.2) | | | $ | (568.9) | | | $ | (39.9) | |
融資活動提供的現金(用於) | | $ | (275.6) | | | $ | 290.0 | | | $ | (123.6) | |
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截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
經營活動
經營活動提供的淨現金流減少3,010萬美元,主要是由於與我們2021年業績相關的年度激勵薪酬支出增加,但營運資本管理的改善和現金運營利潤的增加(經非現金項目調整的淨收入)部分抵消了這一減少。
投資活動
在2022年間,我們為收購HSO支付了大約2,300萬美元。於2021年,我們就收購Coventya支付了4.86億美元,就收購HKW支付了5,090萬美元,並收到了出售新澤西州一處閒置設施的1,900萬美元。
融資活動
在2022年期間,我們根據我們的股票回購計劃,為回購普通股股票支付了總計1.51億美元,為我們普通股股票支付了7840萬美元的現金股息,為滿足公司扣留的普通股股票支付了2400萬美元,以滿足與“其他,淨額”中包括的RSU歸屬相關的預扣税要求。在2021年期間,我們借入了4億美元的附加定期貸款,為收購Coventya提供資金,扣除折扣和費用後,我們獲得了3.93億美元的淨收益,並根據我們的股票回購計劃支付了6190萬美元的普通股現金股息和總計1960萬美元的普通股回購。
養老金計劃
我們維持“國內養老金計劃”,由非繳費的國內固定收益養老金計劃和補充性高管退休計劃(SERP)組成。這些計劃對新參與者關閉,與所有當前參與者關聯的計劃福利已被凍結。我們還在德國和臺灣等國家維持“外國養老金計劃”,其中包括退休、死亡撫卹金和長壽計劃等,所有這些計劃都被認為是非實質性的,無論是單獨的還是總體的。
預期長期資產收益率假設是參考歷史回報、前瞻性回報預期、國內外養老金計劃的投資分配以及同行比較而制定的。我們使用國內和國外養老金計劃的長期計劃資產回報率分別為4.8%和3.1%來確定2022年的定期養老金淨支出。用來評估養卹金債務價值的貼現率參考了一些因素,包括當前的利率環境、基準固定收益收益率和預期的未來養卹金福利付款。截至2022年12月31日,國內養老金計劃和外國養老金計劃的貼現率分別為5.2%和3.5%,而2021年12月31日這兩個計劃的貼現率分別為2.8%和1.2%。我們每年評估養老金計劃的精算假設,包括預期的長期資產回報率和貼現率。貼現率每增加1%,養老金計劃支出將增加約90萬美元,養老金福利債務將減少約1650萬美元,而貼現率每下降1%,養老金計劃支出將減少約190萬美元,養老金福利債務將增加約1920萬美元。
我們國內養老金計劃的投資政策納入了資產配置戰略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動性,只要這種波動性與相關市場指數的波動性保持一致。我們的投資政策試圖實現約92%的計劃投資用於負債匹配,6%用於長期增長,2%用於短期福利支付。截至2022年12月31日,國內養老金計劃的加權平均資產配置為92%的固定收益持有量、6%的權益類證券和衍生品以及2%的現金。
截至2022年12月31日,國內養老金計劃資金不足1650萬美元,而2021年12月31日為810萬美元。供資狀況減少的主要原因是計劃資產損失4910萬美元和利息費用630萬美元,但因計劃假設和經驗的變化而產生的4660萬美元精算收益部分抵消了這一減少額。
截至2022年12月31日,外國養老金計劃資金不足1450萬美元,而2021年12月31日為2100萬美元。
我們不需要在2023年做出任何實質性的計劃貢獻。雖然我們目前預計不會有任何捐款,但未來可能需要更多的物質捐助,以便在我們的計劃內保持適當的資金水平。
金融借款
信貸安排及高級票據
截至2022年12月31日,我們有19億美元的債務,扣除未攤銷折扣和債務發行成本1870萬美元,主要包括:
•我們定期貸款項下未償還的11.1億美元定期債務安排;以及
•價值8億美元的3.875%美元債券將於2028年到期。
截至2022年12月31日,我們的循環信貸安排、各種信貸額度和透支安排下的可用資金總額為3.91億美元(扣除600萬美元的備用信用證,這降低了我們的借款能力)。
聖約
截至2022年12月31日,我們遵守了信貸協議中包含的債務契約和管理我們2028年到期的3.875%美元票據的契約。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨着與長期債務和其他融資承諾相關的利率風險。截至2022年12月31日,我們的總債務為19億美元,扣除未攤銷折扣和債務發行成本1870萬美元,其中包括約11.1億美元的基於一個月擔保隔夜融資利率(SOFR)的浮動利率債務。
我們使用利率互換和交叉貨幣互換,旨在降低我們對利率風險和外幣風險的敞口。我們將利率互換稱為現金流對衝,將交叉貨幣互換稱為淨投資套期保值。這些互換有效地將我們在信貸協議下的所有定期貸款,即美元計價的債務債務,在互換到期時轉換為固定利率的歐元計價債務。這些對衝的淨結果分別於2024年1月和2025年1月到期,2022年12月31日的利率約為1.6%,未來可能會因歐元和美元匯率的變化而變化。有關更多信息,請參閲本2022年年度報告中的合併財務報表附註12,金融工具。
交易對手風險
未償還的金融衍生工具使我們在交易對手不履行義務的情況下面臨信用損失。與這些金融工具相關的信貸風險在這類合同的公允價值中被考慮。我們定期審查我們交易對手的信用評級,並根據需要調整我們的風險敞口。在2022年12月31日,我們認為我們的交易對手風險敞口並不重要。
外幣風險
我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,美元是我們的財務報告貨幣。2022年,我們約75%的淨銷售額來自美國以外。通常,我們的海外子公司使用當地貨幣作為其職能貨幣,即它們產生運營費用和收取應收賬款的貨幣。我們的業務面臨外匯風險,主要是美元與以下貨幣之間的匯率變化:歐元、人民幣、英鎊和新臺幣。因此,我們的經營業績可能會受到外幣兑美元匯率波動的影響。我們無法以任何有意義的方式預測這些外幣波動對換算金額或未來收益的可能影響。
我們積極評估我們的外匯風險敞口,並可能進行旨在緩解此類風險和保護自己免受交易風險影響的外匯對衝。我們的對衝計劃包括減少以外幣計價的資產負債表風險敞口以及外幣預期現金流的戰略。截至2022年12月31日,外幣遠期合約的美元名義總金額總計1.05億美元。出於會計目的,這些外幣遠期合約都沒有被指定為套期保值。它們在2022年12月31日的公允價值為30萬美元的流動負債淨額,2022年此類合同的已實現和未實現淨虧損總計230萬美元。
我們的政策禁止我們投機金融工具,以從匯率價格波動中獲利,禁止交易不存在基礎風險的貨幣,也禁止進行任何貨幣的交易,以故意增加基礎風險。
商品價格風險
一些原材料和供應受到市場動態引起的價格和供應波動的影響。我們的戰略採購計劃側重於減輕大宗商品價格風險的影響。雖然我們的一些商業協議允許我們在有限的情況下將某些不尋常的零部件和原材料成本增加轉嫁給我們的客户,但我們可能不會完全補償這種增加的成本。在較小程度上,我們還受到某些公用事業和服務價格波動的影響,例如電力、天然氣和貨運。
我們定期使用遠期金屬合約或其他金融工具來對衝大宗商品價格或其他價格風險。這類合同通常被指定為正常採購,並與其他庫存採購的核算類似。我們繼續審查以所有原材料商品的戰略風險管理為重點的全面業務選擇。如果我們的供應商不能提供可接受的原材料或供應,可能會對我們的生產計劃和合同盈利能力產生不利影響。我們評估供應商的資質,並持續監測他們,以控制與此類供應基地依賴相關的風險。截至2022年12月31日,金屬期貨合約的美元名義總金額總計4,570萬美元,其中沒有一份被指定為會計上的套期保值。截至2022年12月31日,金屬遠期合約的公允價值為250萬美元的流動負債淨額,2022年此類合約的已實現和未實現淨收益總計30萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
請參閲本2022年年報中的“合併財務報表索引”。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序(如《交易法》規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制程序和程序於2022年12月31日生效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
•與保存合理、詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關;
•提供合理的保證,確保交易被記錄為必要的,以便根據公認會計準則編制我們的財務報表,並且收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行;以及
•提供合理保證,防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
然而,所有內部控制系統都有固有的侷限性,可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即隨着時間的推移,由於條件的變化,控制可能變得不充分,或者對我們政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層於2022年12月31日評估了我們財務報告內部控制的有效性,使用了內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。基於這一評估,管理層認為,截至2022年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由普華永道會計師事務所審計,這是他們在2022年年報中的報告中所述的。
財務報告內部控制的變化
根據管理層的評估(在我們首席執行官和首席財務官的參與下),根據《交易法》第13a-15(D)條的要求,在截至2022年12月31日的第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響,或有合理的可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的有關本公司高管、董事和董事會審計委員會的信息將包括在2023年委託書的“本公司執行人員”、“提案1--董事選舉”和“公司治理”標題下,並通過引用納入本2022年年度報告。
公司通過了一項適用於Element Solutions所有董事和員工的商業行為和道德政策,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。公司還通過了《高級財務官道德守則》,更具體地説,適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官。該政策和道德準則已在公司網站上公佈,網址為Www.elementsolutionsinc.com在“投資者-公司治理-治理文件”下。我們打算在修改或放棄後四個工作日內在我們的網站上披露對政策和/或道德守則的任何修改或放棄。
項目11.高管薪酬
本項目要求的信息將包括在2023年委託書中的“董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“薪酬委員會報告”、“高管薪酬表”和“公司治理-薪酬委員會聯鎖與內部參與”的標題下,並通過引用納入本2022年年度報告。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目要求的信息將包括在2023年委託書的“安全所有權”和“高管薪酬表-股權薪酬計劃信息”的標題下,並通過引用納入本2022年年度報告。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本項目所需信息將包含在2023年委託書中,標題分別為《公司治理-某些關係及相關交易》和《公司治理-董事獨立性》,並通過引用併入本2022年年報。
項目14.主要會計費用和服務
本項目所要求的信息將包括在2023年委託書的“審計委員會報告”和“提案4--批准2023年獨立註冊會計師事務所”的標題下,並通過引用納入本2022年年度報告。
第IV部
項目15.物證、財務報表附表
(A) 陳列品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 | | 包含在這份2022年度報告中 |
展品 注意。 | | 展品説明 | | 表格 | | 文件編號。 | | 展品 注意。 | | 提交日期 | |
3.1(a) | | 公司註冊證書,日期為2014年1月22日 | | S-4 POS | | 333-192778 | | 3.1 | | 1/24/2014 | | |
3.1(b) | | 2014年6月12日公司註冊證書修訂證書 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | 6/13/2014 | | |
3.1(c) | | 公司註冊證書修訂證書,日期為2019年1月31日 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.1 | | 2/5/2019 | | |
3.2 | | 修訂及重訂附例 | | 8-K | | 001-36272 | | 3.2 | | 2/5/2019 | | |
4.1 | | 普通股股票證書樣本 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | 2/5/2019 | | |
4.2 | | 普通股説明 | | 10-K | | 001-36272 | | 4.2 | | 2/23/2022 | | |
4.3 | | 契約,日期為2020年8月18日,在公司中,指名於公司的擔保人及受託人 | | 8-K | | 001-36272 | | 4.1 | | 8/18/2020 | | |
4.4 | | 2028年到期的3.875釐優先債券表格(附件A) | | 8-K | | 001-36272 | | A to 4.01 | | 8/18/2020 | | |
10.1** | | 信貸協議,日期為2019年1月31日公司、麥克德米德公司、公司的附屬公司、貸款人,以及作為行政代理的巴克萊銀行 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 2/5/2019 | | |
10.2** | | 信貸協議第1號修正案,日期為2019年11月26日除其他外,本公司、麥克德米德公司、本公司的附屬公司、貸款人及作為行政代理的巴克萊銀行 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 12/3/2019 | | |
10.3** | | 信貸協議第3號修正案,日期為2021年9月1日除其他外,本公司、麥克德米德公司、本公司的附屬公司、貸款人和巴克萊銀行作為行政和抵押品代理人 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 9/1/2021 | | |
10.4** | | 信貸協議第4號修正案,日期為2021年12月17日除其他外,本公司、麥克德米德公司、本公司的附屬公司、貸款人和巴克萊銀行作為行政和抵押品代理人 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.4 | | 2/22/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 | | 包含在這份2022年度報告中 |
展品 注意。 | | 展品説明 | | 表格 | | 文件編號。 | | 展品 注意。 | | 提交日期 | |
10.5** | | 2022年11月15日《信貸協議》第6號修正案和合並除其他外,本公司、麥克德米德公司、本公司的子公司、不時的貸款人以及作為行政和抵押品代理人的花旗銀行 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.1 | | 11/15/2022 | | |
10.6** | | 質押和擔保協議,日期為2019年1月31日,在公司、麥克德米德公司和公司的子公司中,不時有當事人以巴克萊銀行PLC為抵押代理人 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.2 | | 2/5/2019 | | |
10.7† | | Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.2 | | 8/2/2019 | | |
10.8† | | Element Solutions Inc.2014員工股票購買計劃 | | 10-Q | | 001-36272 | | 10.3 | | 8/2/2019 | | |
10.9† | | 限制性股票單位協議格式(2021年)-Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.7 | | 2/25/2021 | | |
10.10† | | 基於業績的限制性股票單位獎勵協議格式(2021)-Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.9 | | 2/25/2021 | | |
10.11† | | 非限制性股票期權協議的格式T-Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 8-K | | 001-36272 | | 10.3 | | 3/25/2016 | | |
10.12† | | 激勵股票期權協議的格式-Element Solutions Inc.修訂並重新制定了2013年激勵薪酬計劃 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.23 | | 2/28/2019 | | |
10.13† | | 董事與軍官賠付協議書的格式 | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.12 | | 1/2/2014 | | |
10.14† | | 更改管制協議的格式 | | 10-K | | 001-36272 | | 10.2 | | 2/23/2022 | | |
10.15 | | 諮詢服務協議,日期為2013年10月31日,Element Solutions Inc.(f/k/a Platform Specialty Products Corporation)和Mariposa Capital,LLC | | S-4/A | | 333-192778 | | 10.15 | | 1/2/2014 | | |
14.1 | | 高級財務人員道德守則 | | 10-K | | 001-36272 | | 14.1 | | 2/28/2019 | | |
21.1 | | 附屬公司名單 | | | | | | | | | | X |
23.1 | | 普華永道有限責任公司同意 | | | | | | | | | | X |
24.1 | | 授權書 | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行幹事的認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 | | | | | | | | | | X |
32.1* | | 依據《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式併入 | | 包含在這份2022年度報告中 |
展品 注意。 | | 展品説明 | | 表格 | | 文件編號。 | | 展品 注意。 | | 提交日期 | |
101.SCH* | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL* | | 內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.DEF* | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB* | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE* | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.INS* | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | |
* | | 隨信提供。 |
** | | 根據S-K規則第601(B)(2)項,某些附表和證物已被省略。任何遺漏的時間表或展品的副本將根據要求補充提供給美國證券交易委員會。 |
† | | 管理合同或補償計劃或安排。 |
(B)財務報表附表
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | Element Solutions Inc. |
| | | |
| | | 發信人: | | /s/Michael Russnok |
| | | | | 邁克爾·拉斯諾克 |
| | | | | 首席會計官 |
| | | 日期: | | 2023年2月22日 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | 日期 |
/s/本傑明·格里利奇 | | 董事、總裁和首席執行官 | 2023年2月22日 |
本傑明·格里克利奇 | | (首席行政主任) | |
| | | |
凱裏·J·多爾曼 | | 常務副總裁兼首席財務官 | 2023年2月22日 |
凱裏·J·多爾曼 | | (首席財務官) | |
| | | |
/s/Michael Russnok | | 首席會計官 | 2023年2月22日 |
邁克爾·拉斯諾克 | | (首席會計主任) | |
| | | |
馬丁·E·富蘭克林爵士 | | 董事會執行主席 | 2023年2月22日 |
馬丁·富蘭克林爵士 | | | |
| | | |
伊恩·G·H·阿什肯 | | 董事 | 2023年2月22日 |
伊恩·G·H·阿什肯 | | | |
| | | |
/s/Elyse Napoli Filon | | 董事 | 2023年2月22日 |
Elyse Napoli Filon | | | |
| | | |
克里斯托弗·T·弗雷澤 | | 董事 | 2023年2月22日 |
克里斯托弗·T·弗雷澤 | | | |
| | | |
/s/邁克爾·F·戈斯 | | 董事 | 2023年2月22日 |
邁克爾·F·戈斯 | | | |
| | | |
/s/Nichelle Maynard-Elliott | | 董事 | 2023年2月22日 |
Nichelle Maynard-Elliott | | | |
| | | |
/S/E.斯坦利·奧尼爾 | | 董事 | 2023年2月22日 |
E·斯坦利·奧尼爾 | | | |
合併財務報表索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | | F-1 |
| | |
合併財務報表: | | |
| | |
合併業務報表 | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | | F-3 |
| | |
綜合全面收益表 | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | | F-4 |
| | |
合併資產負債表 | | |
December 31, 2022 and 2021 | | F-5 |
| | |
合併現金流量表 | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | | F-6 |
| | |
合併股東權益變動表 | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | | F-7 |
| | |
合併財務報表附註 | | F-11 |
| | |
財務報表明細表: | | |
| | |
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金 | | |
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度 | | F-42 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Element Solutions Inc.董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Element Solutions Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表,以及截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表,包括所附指數中列出的相關附註和財務報表明細表(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則,在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為,截至2022年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估-圖形解決方案和能源解決方案報告單位
如綜合財務報表附註2和附註7所述,截至2022年12月31日,公司的綜合商譽餘額為24.1億美元,與圖形解決方案和能源解決方案報告單位相關的商譽分別約為2.17億美元和2.41億美元。管理層每年於第四季度在報告單位層面測試商譽減值,或當事件或環境變化表明商譽可能會使用定性或定量方法減值時。對於定量測試,管理層通過將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較來測試減值。報告單位的公允價值同樣以市盈率和貼現未來現金流量的現值為基礎。管理層在商譽減值測試中使用的現金流模型涉及從市場參與者的角度考慮的與未來增長率、毛利潤、運營費用和貼現率等相關的重大判斷。
本公司確定與圖形解決方案和能源解決方案報告單位商譽減值評估相關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素是:(I)管理層在制定報告單位的公允價值估計時的重大判斷;(Ii)核數師在執行程序和評估管理層對未來增長率、毛利、運營費用和貼現率的重大假設時的高度判斷、主觀性和努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層商譽減值評估有關的控制措施的有效性,包括對圖形解決方案和能源解決方案報告單位的估值進行控制。這些程序還包括(I)測試管理層制定公允價值估計的程序;(Ii)評估估值方法的適當性;(Iii)測試方法中使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(Iv)評估管理層使用的與未來增長率、毛利、運營費用和貼現率相關的重大假設。評估管理層對未來增長率、毛利及營運開支的假設涉及評估管理層所使用的假設是否合理,並考慮(I)報告單位現時及過往的表現;(Ii)與外部市場及行業數據的一致性;及(Iii)這些假設是否與在審計其他領域取得的證據一致。擁有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估(I)公司估值方法的適當性和(Ii)折現率假設的合理性。
/s/ 普華永道會計師事務所
康涅狄格州斯坦福德
2023年2月22日
自2013年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併業務報表
(百萬美元,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額 | | $ | 2,549.4 | | | $ | 2,399.8 | | | $ | 1,853.7 | |
銷售成本 | | 1,596.7 | | | 1,439.0 | | | 1,067.7 | |
毛利 | | 952.7 | | | 960.8 | | | 786.0 | |
運營費用: | | | | | | |
銷售、技術、一般和行政 | | 578.6 | | | 611.2 | | | 504.7 | |
研發 | | 48.8 | | | 49.7 | | | 48.6 | |
總運營費用 | | 627.4 | | | 660.9 | | | 553.3 | |
營業利潤 | | 325.3 | | | 299.9 | | | 232.7 | |
其他(費用)收入: | | | | | | |
利息支出,淨額 | | (51.2) | | | (54.2) | | | (63.4) | |
匯兑(損)利 | | (5.0) | | | 15.8 | | | (36.5) | |
其他收入(費用),淨額 | | 2.9 | | | (9.8) | | | (51.7) | |
其他費用合計 | | (53.3) | | | (48.2) | | | (151.6) | |
所得税前收入和非控股權益 | | 272.0 | | | 251.7 | | | 81.1 | |
所得税費用 | | (85.8) | | | (48.3) | | | (4.3) | |
持續經營淨收益 | | 186.2 | | | 203.4 | | | 76.8 | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | | 1.8 | | | 0.3 | | | (1.1) | |
淨收入 | | 188.0 | | | 203.7 | | | 75.7 | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | (0.8) | | | (0.4) | | | — | |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 187.2 | | | $ | 203.3 | | | $ | 75.7 | |
| | | | | | |
每股收益(虧損) | | | | | | |
基本來自持續運營 | | $ | 0.75 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.31 | |
基本來自停產運營 | | 0.01 | | | — | | | (0.01) | |
基本歸屬於普通股股東 | | $ | 0.76 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.30 | |
| | | | | | |
從持續運營中稀釋 | | $ | 0.75 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.31 | |
因停產而稀釋 | | 0.01 | | | — | | | (0.01) | |
普通股股東攤薄 | | $ | 0.76 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.30 | |
| | | | | | |
加權平均已發行普通股 | | | | | | |
基本信息 | | 245.1 | | | 247.4 | | | 248.8 | |
稀釋 | | 245.8 | | | 247.9 | | | 249.9 | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 188.0 | | | $ | 203.7 | | | $ | 75.7 | |
| | | | | | |
其他綜合(虧損)收入 | | | | | | |
外幣折算: | | | | | | |
重新定級前的其他綜合(虧損)收入,扣除税收(福利)費用淨額$(6.1), $6.0和$(15.7)分別為2022年、2021年和2020年 | | (148.5) | | | (43.2) | | | 107.4 | |
| | | | | | |
外幣折算調整總額 | | (148.5) | | | (43.2) | | | 107.4 | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | |
重新定級前的其他綜合(虧損)收入,扣除税收(福利)費用淨額$(1.8), $0.4及$1.1分別為2022年、2021年和2020年 | | (5.2) | | | 2.9 | | | 4.4 | |
| | | | | | |
養卹金和退休後計劃總額 | | (5.2) | | | 2.9 | | | 4.4 | |
可供出售債務證券的未實現收益: | | | | | | |
改敍前的其他綜合收益,扣除税收優惠淨額#美元0.0 for 2022 | | 1.1 | | — | | — |
| | | | | | |
可供出售債務證券的未實現收益總額 | | 1.1 | | | — | | | — | |
衍生金融工具: | | | | | | |
改敍前的其他綜合收益(虧損),扣除税費淨額#美元15.8, $7.8及$1.6分別為2022年、2021年和2020年 | | 48.2 | | | 6.2 | | | (40.2) | |
重新定級,扣除税費淨額#美元0.0分別為2022年、2021年和2020年 | | 1.5 | | | 18.9 | | | 14.1 | |
合格套期保值衍生工具產生的未實現收益(損失)合計 | | 49.7 | | | 25.1 | | | (26.1) | |
其他綜合(虧損)收入 | | (102.9) | | | (15.2) | | | 85.7 | |
| | | | | | |
綜合收益 | | 85.1 | | | 188.5 | | | 161.4 | |
歸屬於非控股權益的綜合損失 | | 1.4 | | | 12.2 | | | — | |
股東應佔綜合收益 | | $ | 86.5 | | | $ | 200.7 | | | $ | 161.4 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併資產負債表
(百萬美元) | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
| | 2022 | | 2021 |
資產 | | | | |
現金及現金等價物 | | $ | 265.6 | | | $ | 330.1 | |
應收賬款,扣除壞賬準備後的淨額 $14.4及$12.2分別於2022年12月31日和2021年12月31日 | | 455.8 | | | 492.2 | |
盤存 | | 290.7 | | | 274.4 | |
預付費用 | | 38.5 | | | 29.4 | |
其他流動資產 | | 138.1 | | | 88.4 | |
| | | | |
流動資產總額 | | 1,188.7 | | | 1,214.5 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 277.2 | | | 278.1 | |
商譽 | | 2,412.8 | | | 2,526.3 | |
無形資產,淨額 | | 805.5 | | | 956.7 | |
遞延所得税資產 | | 51.5 | | | 81.5 | |
其他資產 | | 168.0 | | | 81.3 | |
| | | | |
總資產 | | $ | 4,903.7 | | | $ | 5,138.4 | |
負債和股東權益 | | | | |
應付帳款 | | $ | 132.2 | | | $ | 138.4 | |
長期債務的當期分期付款 | | 11.5 | | | 12.7 | |
應計費用和其他流動負債 | | 200.7 | | | 264.1 | |
| | | | |
流動負債總額 | | 344.4 | | | 415.2 | |
債務 | | 1,883.8 | | | 1,894.2 | |
養卹金和退休後福利 | | 36.7 | | | 36.1 | |
遞延所得税負債 | | 121.2 | | | 140.0 | |
其他負債 | | 168.5 | | | 152.1 | |
| | | | |
總負債 | | 2,554.6 | | | 2,637.6 | |
承付款和或有事項(附註17) | | | | |
股東權益 | | | | |
| | | | |
普通股,400.0授權股份(2022年:265.1已發行股份;2021年:261.9已發行股份) | | 2.7 | | | 2.6 | |
額外實收資本 | | 4,185.9 | | | 4,166.6 | |
庫存股(2022年:24.3股票;2021年:15.2股份) | | (334.2) | | | (159.2) | |
累計赤字 | | (1,223.8) | | | (1,331.9) | |
累計其他綜合損失 | | (298.1) | | | (197.4) | |
股東權益總額 | | 2,332.5 | | | 2,480.7 | |
非控制性權益 | | 16.6 | | | 20.1 | |
總股本 | | 2,349.1 | | | 2,500.8 | |
總負債和股東權益 | | $ | 4,903.7 | | | $ | 5,138.4 | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併現金流量表
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: | | | |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | | |
經營活動的現金流: | | | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 188.0 | | | $ | 203.7 | | | $ | 75.7 | | | | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | | 1.8 | | | 0.3 | | | (1.1) | | | | |
持續經營淨收益 | | 186.2 | | | 203.4 | | | 76.8 | | | | |
淨收入與經營活動提供的現金流量淨額的對賬: | | | | | | | | | |
折舊及攤銷 | | 161.3 | | | 163.9 | | | 161.4 | | | | |
遞延所得税 | | 15.1 | | | (46.7) | | | (53.0) | | | | |
匯兑損失(收益) | | 3.4 | | | (6.9) | | | 29.3 | | | | |
激勵性股票薪酬 | | 17.7 | | | 40.1 | | | 6.0 | | | | |
其他,淨額 | | 11.4 | | | 18.0 | | | 61.3 | | | | |
資產和負債變動,扣除收購: | | | | | | | | | |
應收賬款 | | 6.4 | | | (48.7) | | | (27.3) | | | | |
盤存 | | (31.2) | | | (46.5) | | | 1.4 | | | | |
應付帳款 | | (0.1) | | | 16.8 | | | (5.3) | | | | |
應計費用 | | (33.0) | | | 42.6 | | | 26.1 | | | | |
預付費用和其他流動資產 | | (26.6) | | | (25.1) | | | (9.6) | | | | |
其他資產和負債 | | (14.7) | | | 15.1 | | | 8.9 | | | | |
經營活動提供的現金流量淨額 | | 295.9 | | | 326.0 | | | 276.0 | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | | | | | |
資本支出 | | (47.8) | | | (46.3) | | | (28.8) | | | | |
處置財產、廠房和設備所得收益 | | 4.8 | | | — | | | 1.7 | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | | (22.6) | | | (536.5) | | | (9.0) | | | | |
其他,淨額 | | (9.6) | | | 13.9 | | | (3.8) | | | | |
用於投資活動的現金流量淨額 | | (75.2) | | | (568.9) | | | (39.9) | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | | | | | |
債務收益,扣除貼現後的淨額 | | — | | | 398.0 | | | 800.0 | | | | |
償還借款 | | (16.4) | | | (10.0) | | | (807.9) | | | | |
| | | | | | | | | |
普通股回購 | | (151.0) | | | (19.6) | | | (55.7) | | | | |
分紅 | | (78.4) | | | (61.9) | | | (12.4) | | | | |
融資費用的支付 | | (1.9) | | | (5.1) | | | (46.2) | | | | |
其他,淨額 | | (27.9) | | | (11.4) | | | (1.4) | | | | |
融資活動提供的現金流量淨額(用於 | | (275.6) | | | 290.0 | | | (123.6) | | | | |
| | | | | | | | | |
非持續經營的經營活動提供(用於)的現金流量淨額 | | 1.8 | | | (3.5) | | | (14.7) | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (11.4) | | | (5.4) | | | 4.0 | | | | |
現金及現金等價物淨(減)增 | | (64.5) | | | 38.2 | | | 101.8 | | | | |
期初現金及現金等價物 | | 330.1 | | | 291.9 | | | 190.1 | | | | |
期末現金及現金等價物 | | $ | 265.6 | | | $ | 330.1 | | | $ | 291.9 | | | | |
持續經營的補充披露信息: | | | | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 46.9 | | | $ | 50.6 | | | $ | 51.8 | | | | |
繳納所得税的現金 | | $ | 66.5 | | | $ | 71.2 | | | $ | 66.5 | | | | |
非持續經營補充披露信息: | | | | | | | | | |
繳納所得税的現金 | | $ | — | | | $ | 3.1 | | | $ | 14.0 | | | | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併股東權益變動表
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 | |
| | | | 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | |
2021年12月31日的餘額 | | | | | 261,937,509 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,166.6 | | | 15,195,525 | | | $ | (159.2) | | | $ | (1,331.9) | | | $ | (197.4) | | | $ | 2,480.7 | | | $ | 20.1 | | | $ | 2,500.8 | | |
淨收入 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 187.2 | | | — | | | 187.2 | | | 0.8 | | | 188.0 | | |
其他綜合虧損,税後淨額 | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (100.7) | | | (100.7) | | | (2.2) | | | (102.9) | | |
員工購股計劃下普通股的發行 | | | | | 79,075 | | | — | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | |
普通股回購 | | | | | — | | | — | | | — | | | 8,042,587 | | | (151.0) | | | — | | | — | | | (151.0) | | | — | | | (151.0) | | |
股息(美元)0.32每股) | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (79.1) | | | — | | | (79.1) | | | — | | | (79.1) | | |
股權補償費用 | | | | | — | | | — | | | 18.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 18.1 | | | — | | | 18.1 | | |
行使/授予基於股票的薪酬 | | | | | 3,045,949 | | | 0.1 | | | — | | | 1,034,636 | | | (24.0) | | | — | | | — | | | (23.9) | | | — | | | (23.9) | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
非控股權益的變動 | | | | | — | | | — | | | (0.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (2.1) | | | (2.2) | | |
2022年12月31日的餘額 | | | | | 265,062,533 | | | $ | 2.7 | | | $ | 4,185.9 | | | 24,272,748 | | | $ | (334.2) | | | $ | (1,223.8) | | | $ | (298.1) | | | $ | 2,332.5 | | | $ | 16.6 | | | $ | 2,349.1 | | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併股東權益變動表(續)
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 |
2020年12月31日餘額 | 261,330,127 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,122.9 | | | 14,229,280 | | | $ | (137.7) | | | $ | (1,473.2) | | | $ | (194.8) | | | $ | 2,319.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,318.1 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 203.3 | | | — | | | 203.3 | | | 0.4 | | | 203.7 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2.6) | | | (2.6) | | | (12.6) | | | (15.2) | |
員工購股計劃下普通股的發行 | 72,067 | | | — | | | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | | | — | | | 1.2 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | 864,359 | | | (19.6) | | | — | | | — | | | (19.6) | | | — | | | (19.6) | |
股息(美元)0.25每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (62.0) | | | — | | | (62.0) | | | — | | | (62.0) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | 40.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 40.4 | | | — | | | 40.4 | |
行使/授予基於股票的薪酬 | 535,315 | | | — | | | 2.1 | | | 101,886 | | | (1.9) | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | 0.2 | |
收購非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34.2 | | | 34.2 | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
2021年12月31日的餘額 | 261,937,509 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,166.6 | | | 15,195,525 | | | $ | (159.2) | | | $ | (1,331.9) | | | $ | (197.4) | | | $ | 2,480.7 | | | $ | 20.1 | | | $ | 2,500.8 | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併股東權益變動表(續)
(百萬美元,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 庫存股 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合(虧損)收入 | | 股東權益總額 | | 非控制性權益 | | 總股本 |
| 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 | 股票 | | 金額 |
2019年12月31日的餘額 | 2,000,000 | | | $ | — | | | 258,428,333 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,114.2 | | | 8,277,198 | | | $ | (78.9) | | | $ | (1,536.5) | | | $ | (280.5) | | | $ | 2,220.9 | | | $ | (1.6) | | | $ | 2,219.3 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 75.7 | | | — | | | 75.7 | | | — | | | 75.7 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 85.7 | | | 85.7 | | | — | | | 85.7 | |
優先股轉換 | (2,000,000) | | | — | | | 2,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
員工購股計劃下普通股的發行 | — | | | — | | | 116,205 | | | — | | | 1.1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
普通股回購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,703,279 | | | (55.7) | | | — | | | — | | | (55.7) | | | — | | | (55.7) | |
股息(美元)0.05每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | | | — | | | (12.4) | |
股權補償費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.4 | | | — | | | 5.4 | |
行使/授予基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 785,589 | | | — | | | 2.2 | | | 248,803 | | | (3.1) | | | — | | | — | | | (0.9) | | | — | | | (0.9) | |
非控股權益的變動 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
2020年12月31日餘額 | — | | | $ | — | | | 261,330,127 | | | $ | 2.6 | | | $ | 4,122.9 | | | 14,229,280 | | | $ | (137.7) | | | $ | (1,473.2) | | | $ | (194.8) | | | $ | 2,319.8 | | | $ | (1.7) | | | $ | 2,318.1 | |
見合併財務報表附註。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併財務報表附註索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
注1 | 介紹的背景和依據 | F-11 |
注2 | 重要會計政策摘要 | F-12 |
注3 | 近期會計公告 | F-16 |
注4 | 收購 | F-16 |
注5 | 盤存 | F-18 |
注6 | 財產、廠房和設備、淨值 | F-19 |
注7 | 商譽與無形資產 | F-19 |
注8 | 長期補償計劃 | F-20 |
注9 | 養老金、退休後和離職後計劃 | F-23 |
注10 | 所得税 | F-27 |
注11 | 債務 | F-30 |
注12 | 金融工具 | F-32 |
注13 | 股東權益 | F-34 |
附註14 | 累計其他綜合(虧損)收入 | F-35 |
注15 | 每股收益 | F-36 |
附註16 | 租契 | F-36 |
附註17 | 或有事項、環境和法律事項 | F-37 |
注18 | 關聯方交易 | F-38 |
附註19 | 重組 | F-38 |
注20 | 其他收入(費用),淨額 | F-38 |
注21 | 應計費用和其他流動負債 | F-39 |
注22 | 細分市場信息 | F-39 |
Element Solutions Inc.及其子公司
合併財務報表附註
1. 介紹的背景和依據
背景
Element Solutions於2014年1月在特拉華州註冊成立,其普通股面值為$0.01每股,在紐約證券交易所交易,股票代碼為“ESI”。
Element Solutions是一家全球領先的特種化學品公司,其業務提供廣泛的解決方案,提高人們日常使用的產品的性能。這些創新的解決方案在多步驟技術流程中開發,使客户能夠在幾個關鍵行業進行製造流程,包括消費電子、電力電子、半導體制造、通信和數據存儲基礎設施、汽車系統、工業表面塗裝、消費包裝和海上能源。Element Solutions業務提供的產品在幾乎所有情況下都是客户在生產過程中消費的產品,隨着產品的補充以繼續生產,為公司提供可靠和經常性的收入來源。Element Solutions通過其銷售和服務人員、地區分銷商和製造代表向客户提供產品。
該公司的業務組織在二應報告的部門:電子和工業與專業。可報告分部代表首席運營決策者為分配資源和評估業績而使用單獨財務信息的業務。
電子學-電子部門研究、制定和銷售用於所有類型電子硬件的特殊化學品和材料加工技術,從複雜的印刷電路板設計到先進的半導體封裝。在移動通信、計算機、汽車和航空航天設備中,其產品是電子製造過程和終端產品功能的組成部分。該部分用於金屬化、表面處理和可焊接表面處理的“濕化學”形成了物理電路路徑,其“組裝材料”,如焊料、漿料、助焊劑和粘合劑,將這些路徑連接在一起。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:組裝解決方案、電路解決方案和半導體解決方案。
工業和專業-工業和專業部門研究、配製和銷售特種化學品和材料加工技術,這些技術可以在從汽車裝飾到跨洲基礎設施以及從高速印刷到高設計水龍頭的不同工業部門增強表面或改善工業工藝。其產品包括保護和裝飾金屬和塑料表面的化學系統;能夠在軟包裝材料上打印圖像轉移的消耗性化學品;以及用於海上能源生產的水基液壓控制液的化學制品。這些完全可消費的產品用於航空航天、汽車、建築、消費電子產品、消費包裝產品以及石油和天然氣生產終端市場。該部門通過以下業務提供特種化學解決方案:工業解決方案、圖形解決方案和能源解決方案。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據公認會計原則編制的,其中包括Element Solutions及其所有受控子公司的賬目。本公司自取得控制權或成為主要受益人之日起,合併其附屬公司的收入、開支、資產、負債及現金流量。合併後,所有公司間賬户和交易均已註銷。
在按照公認會計原則編制合併財務報表時,管理層使用可能影響資產和負債報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期內淨銷售和費用報告金額的估計和假設。管理層根據對相關情況的理解和分析,包括歷史經驗和未來預期,作出判斷。就其性質而言,這些判斷受到固有程度的不確定性的影響,因此,實際結果可能與這些估計和假設大不相同。
2022年第二季度,該公司將其薄膜業務的運營責任從工業和專業部門的工業解決方案業務轉移到電子部門的電路解決方案業務。 歷史信息已被重新分類,以包括綜合財務報表中列報的所有時期的電子業務中的電影業務。
Element Solutions Inc.及其子公司
合併財務報表附註
上一年的某些數額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
2. 重要會計政策摘要
現金和現金等價物 – 本公司將所有購買的原始到期日為三個月或以下的高流動性票據視為現金等價物。
應收賬款和壞賬準備 – 本公司利用多種因素將應收貿易賬款餘額減至其估計的可變現淨額,以確定與預期信貸損失相關的壞賬準備。該公司根據各種因素維持和調整其信貸損失準備金,這些因素包括根據適用的合同條款應收賬款逾期的時間長度、當前和未來的宏觀經濟趨勢和條件、重大一次性事件,如破產申請或客户經營業績或財務狀況的惡化、歷史經驗和客户的財務狀況。與應收賬款有關的信用風險通常是多樣化的,這是由於構成公司客户基礎的大量實體以及其分散在許多不同的地理區域。截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日,本公司認為其信用風險不存在任何可能對其經營業績或財務狀況產生重大影響的重大集中信用風險。
盤存– 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報,成本按先進先出法和平均成本法確定。該公司定期審查庫存是否陳舊和過剩,並根據歷史註銷、客户需求、庫存年齡、產品演變、使用率和手頭庫存數量計算儲備。如果實際銷售不如預期,或者產品生命週期與預期不同,則可能需要額外的陳舊儲備。
財產、廠房和設備、淨值 – 財產、廠房和設備的淨額按成本減去累計折舊計算。本公司按每項資產的估計使用年限以直線方式記錄折舊。
按資產類別劃分的估計可用壽命如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均使用壽命 (單位:年) |
建築和建築改進 | | 5 | | 至 | | 20 |
機器、設備及固定裝置 | | 3 | | 至 | | 15 |
計算機硬件和軟件 | | 3 | | 至 | | 7 |
傢俱和汽車 | | 3 | | 至 | | 7 |
租賃權改進 | | 使用壽命較短 或租賃期限 |
維護和維修成本在發生時計入費用,而顯著延長資產使用壽命的更新和改進則計入資本化,並在其剩餘使用壽命內支出。已註銷或處置的資產的成本和累計折舊將從賬目中註銷,由此產生的任何收益或損失將計入處置期間的收益。
企業合併 – 本公司根據收購日的估計公允價值,將收購的收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。所收購無形資產的估值所固有的重大假設包括未來現金流的數額和時間,包括預期增長率、盈利能力和客户流失率,以及從市場參與者的角度考慮對預計現金流適用的貼現率等。收購價格超出估計公允價值的部分計入商譽。在計量期結束前收購日期臨時公允價值的變動計入商譽調整。
商譽 – 商譽於第四季度在報告單位層面進行減值測試,或當事件或環境變化表明商譽可能會使用定性或定量方法減值時。本公司的報告單位是根據其在商譽減值測試之日的組織結構確定的。
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合併財務報表附註
本公司可選擇首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值(大於50%)。定性因素可能包括但不限於經濟、市場和行業狀況、成本因素以及報告單位的整體財務業績。如果我們沒有進行定性評估,或者如果定性評估顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值,本公司將進行定量測試。
對於量化測試,本公司通過比較報告單位的公允價值和其賬面價值來測試減值。報告單位的公允價值同樣以市盈率和貼現未來現金流量的現值為基礎。貼現現金流量是根據報告單位一級的現金流量編制的。商譽減值測試中使用的現金流模型涉及從市場參與者的角度考慮的與未來增長率、毛利潤、運營費用和貼現率等相關的重大判斷。如果報告單位的公允價值超過分配給該報告單位的淨資產的賬面價值,商譽不會減損,也不需要進一步測試。如果分配給報告單位的淨資產的賬面價值超過報告單位的公允價值,商譽減值損失按這些金額之間的差額計算,但以分配給報告單位的商譽金額為限。
評估中使用的主要組成部分和假設包括以下內容:
•估值技術-該公司使用貼現現金流分析,這需要對短期和長期淨現金流、增長率和貼現率做出假設。此外,它還考慮準則公司和準則交易信息(如有),以幫助對報告單位進行估值。
•增長假設-根據幾個關鍵增長驅動因素,如新業務舉措、客户服務和留住標準、市場份額變化、歷史業績以及行業和經濟趨勢等,為每個報告單位制定多年財務預測。
•貼現率假設-貼現率是根據WACC估計的,WACC結合了所需的股本回報率,並考慮了無風險利率、市場風險溢價、規模風險溢價和公司特定風險溢價,以及債務成本,基於評級的公司債券,使用所得税係數進行調整。
•估計公允價值與敏感性S-每個報告單位的估計公允價值是根據上述估值技術得出的。該公允價值根據眾多市場和歷史因素進行分析,包括當前的經濟和市場狀況、公司特定的增長機會和指導公司信息。
作為2022年第四季度商譽減值測試的一部分,本公司確定,工業和專業部門內圖形解決方案和能源解決方案報告單位的公允價值超出其賬面價值約20%。分配給圖形解決方案和能源解決方案報告單位的商譽約為#美元。217百萬美元和美元241截至2022年12月31日,分別為100萬。
無限期-活着的無形資產 – 無限期生活無形資產按年度、第四季度或更頻繁地在事件或情況顯示該等資產可能減值的情況下,通過比較其估計公允價值與其賬面價值來評估潛在減值。當無限期無形資產的賬面價值超過其估計公允價值時,確認減值費用。本公司採用“特許權使用費減免”法估計商號無形資產的公允價值以計提減值。用於估計該等資產的現金流現值的主要假設包括銷售預測和增長率被應用於現行的基於市場的特許權使用費費率;然後從市場參與者的角度使用WACC對其影響進行税務影響和貼現。有關銷售預測的假設受到其服務的各個市場的全球和當地經濟狀況的不確定性質的影響。
有限壽命無形資產 – 有限年限無形資產在其估計使用年限內以直線方式攤銷,目前的範圍為8至25多年的客户關係,3至10幾年來的發達技術,5至20商標名使用年限最高可達5其他無形資產的年數。如果情況需要對長期資產組進行減值測試,本公司首先確定使用該資產或資產組預計產生的估計未貼現未來税前現金流量加上出售該資產或資產組的預期收益淨額(如有)是否低於其賬面價值。當確認減值時,資產的賬面價值減至其估計公允價值。
租契-公司在一開始就確定一項安排是否為租約。使用權(或ROU)資產及租賃負債按生效日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。
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合併財務報表附註
用於確定未來租賃付款現值的利率是本公司的遞增借款利率,因為其租賃中的隱含利率不容易確定。遞增借款利率估計與類似條款和付款的借款的抵押利率大致相同。該公司的租賃可能包括可變支付,如公共區域維護、保險、房地產税、價格指數變化或其他成本,這些費用在發生時計入費用。ROU資產還包括在開始之前支付的任何租賃付款,並在扣除收到的任何租賃獎勵後計入淨額。本公司的租賃條款可包括在合理確定其將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。固定租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。
或有事項和承付款 – 本公司記錄可能發生並可合理估計的或有損失和承付款的應計項目。要確定損失的概率和估計金額,需要作出重大判斷。本公司按季度審查應計項目,並在必要時進行調整,以反映談判、和解、裁決、法律顧問意見和其他最新信息的影響。律師費在發生時計入費用。
環境問題 – 當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理地估計該責任的金額時,本公司就環境問題進行應計。與環境污染治理和清理有關的費用計入費用。應計額隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息而定期調整。環境負債的應計項目以“應計費用及其他流動負債”和“其他負債”的未貼現金額計入綜合資產負債表。相關保險或環境負債的其他第三方回收的應收賬款在有可能實現回收時入賬,並作為“其他流動資產”和“其他資產”計入綜合資產負債表。
員工福利 – 本公司綜合財務報表中確認的與退休金和其他退休後福利相關的金額是根據精算估值確定的。這類估值所固有的假設包括計劃資產的預期回報率、可清償負債的貼現率、未來賠償水平的上升率和死亡率。這些假設每年更新,並在附註9中披露。養老金、退休後和離職後計劃、合併財務報表。與假設不同的實際結果被記錄在股東權益中的“累計其他全面損失”中,並在未來期間攤銷,因此影響已確認的費用。
在確定和選擇計劃資產總體預期長期回報率的假設時,公司考慮了一些因素,包括計劃資產的歷史長期回報經驗,以及它們目前和預期的分配以及預期的長期回報率。預期的長期回報率是在投資顧問的協助下確定的。該公司基於多元化投資組合對計劃資產進行預期配置,該投資組合包括國內和國際股本證券、固定收益證券和另類資產類別。用於確定養老金和其他退休後福利的衡量日期為12月31日。
衍生品– 本公司確認所有符合衍生工具定義的合約為綜合資產負債表中的資產或負債,並按公允價值計量該等工具。為了在開始和整個套期保值期間指定一種衍生工具進行套期保值會計,本公司正式記錄了套期保值工具和被套期保值項目之間的性質和關係,以及進行各種對衝交易的風險管理目標和策略,以及評估套期保值有效性的方法。此外,對於預測交易的套期保值,預測交易的重要特徵和預期條款被具體識別,並且每筆預測交易發生的可能性被認為是可能的。如果確定預測的交易不會發生,則在當前收益中確認收益或虧損。符合套期保值會計資格的金融工具必須在套期保值工具和被套期保值項目之間保持特定水平的有效性,無論是在開始時還是在整個套期保值期間。本公司不從事金融工具的交易或其他投機性用途。本公司的政策是在綜合資產負債表中按毛數披露受主要淨額結算安排約束的衍生工具的公允價值。
如果採用套期保值會計,與衍生工具相關的未實現收益和虧損的有效部分將作為“累計其他全面虧損”的組成部分遞延,直到相關的套期保值交易在公司的綜合經營報表中報告。對於未被指定為套期保值工具的衍生合約,本公司將此類合約的公允價值淨值變動計入綜合經營報表中的“其他收入(費用)淨額”。
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金融工具– 該公司的金融工具主要包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和債務。本公司相信其現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的賬面價值因到期日較短而代表其各自的公允價值。
外幣折算 – 該公司的外國子公司主要使用當地貨幣作為其職能貨幣。本公司境外子公司的資產和負債按資產負債表日的外幣匯率換算成美元。綜合業務報表按所列期間的平均外幣匯率折算。累計貨幣換算調整計入綜合資產負債表的股東權益部分,作為“累計其他綜合損失”。以非實體本位幣計價的交易的淨損益在綜合經營報表中列為“外匯(虧損)收益”。
收入確認– 當客户獲得對其購買的產品的控制權時,當所有權或所有權的風險和回報已轉嫁給客户時,公司確認收入,當客户獲得對其購買的產品的控制權,當所有權或所有權的風險和回報已轉嫁給客户時,公司的履約義務已經履行,並且有可能收回。銷售回扣、獎勵和折扣以及銷售退貨和津貼的估計數在盈利過程完成後作為收入減少額入賬。銷售回扣、獎勵和折扣通常由客户根據年度銷售量目標賺取。公司根據合同條款和類似項目的歷史經驗記錄了這些應計項目的估計數,但是,如果計算中使用的歷史數據與實際經驗不同,可能需要更改這些估計數。估計費用和實際成本之間的差異通常不重要,並在確定這種差異的期間在收益中確認。批量折扣、回扣和退貨的可變對價被記錄為負債,並根據適用合同的條款與客户結算,通常是在客户達到計劃要求的情況下。
大多數履約義務涉及期限不到一年的合同,根據該合同,公司有權在履行履約義務時向客户開具當時確認的收入金額的發票。該公司為獲得期限不到一年的合同而支付增量成本。
見附註22,細分市場信息、在合併財務報表中按業務單位分解銷售淨額。
研究與開發 – 主要與內部薪資有關的研發成本在發生時計入費用。
所得税 – 本公司根據財務報表基礎與資產、負債、淨營業虧損和税收結轉之間的差額確認遞延税項資產和負債。需要確認估值備抵,以將已記錄的遞延税項資產減少到更有可能實現的金額。遞延税項資產的最終變現取決於司法管轄區在該等暫時性差額可予扣除或可使用結轉期間所產生的未來應納税所得額。本公司在本次評估中考慮了遞延税項負債的預定沖銷、預計的未來應納税所得額和税務籌劃戰略。如果這些估計和相關假設在未來發生變化,本公司可能被要求對其遞延税項資產計入額外的估值扣除,從而產生額外的所得税支出。遞延税項資產及負債按預計將收回或結轉該等暫時性差額及結轉款項的年度適用於應課税收入的制定税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在包括該變化頒佈日期在內的期間的收入中確認。
當本公司認為經税務機關審核或完成訴訟程序後,税務狀況較有可能維持時,税務優惠即確認為不確定的税務狀況。對於符合更有可能確認閾值的税務頭寸,税收優惠被衡量為在與税務機關最終和解時被判斷為有超過50%的可能性實現的最大金額。與未確認税項優惠相關的負債會因情況變化及獲得新資料而定期調整。此類調整在確定調整的期間予以確認。
基於股票的薪酬計劃 – 基於股票的補償在綜合經營報表中記為必要服務期內的“銷售、技術、一般和行政”費用,其依據是發生沒收時所產生的獎勵的估計授予日公允價值。RSU獎勵的公允價值是根據Element Solutions普通股在授予之日的收盤價確定的。股票期權的公允價值是用布萊克-斯科爾斯法確定的。
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合併財務報表附註
期權定價模型,模型中的輸入包括與股價波動、預期股息收益率和獎勵條件相關的假設。
只有在有可能達到績效條件的情況下,才會確認有績效條件的獎勵的薪酬成本。歸屬的可能性在每個報告期結束時重新評估,補償成本相應調整,這種變化對本期間和以往期間的累積影響在變化期間的補償成本中確認。
每股收益 – 每股基本收益不包括攤薄,計算方法為普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益假設採用IF轉換或庫存股方法發行所有潛在的稀釋股份等價物,前提是其影響不是反稀釋的。對於股票期權和RSU,假設所得資金將用於回購股票。對於股票期權,這類收益等於平均未確認補償加上假定行使的未償還期權的加權平均數量。對於未歸屬的RSU,假設收益等於平均未確認補償費用。
公允價值計量 - 本公司將公允價值確定為在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所應收到的價格。估值技術中用於確定公允價值的投入是根據三級層次結構進行分類的。下文描述了層次結構內每個級別的公允價值計量基礎,級別1的優先級最高,級別3的優先級最低。公允價值層次的三個層次如下:
•一級-投入品是相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。
•第2級-投入是指活躍市場中類似工具的報價;非活躍市場中相同或類似工具的報價;以及其投入可見或其重要估值驅動因素可見的模型衍生估值。
•第3級-估值模型的投入不可觀察和/或反映公司的市場假設。
公允價值等級的基礎是在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。公允價值層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司在用於確定公允價值的投入發生重大變化的報告期結束時,在公允價值層級之間轉移資產或負債的公允價值。
淨資產淨值實際權宜之計是使用每股資產淨值(或其等價物)作為上述公允價值層次的替代方案來計量公允價值。
3. 最近的會計聲明
近期並無採用對綜合財務報表有重大影響的會計聲明,亦無任何預期會對綜合財務報表產生重大影響的最近發佈的會計聲明尚未採納。
4. 收購
HSO收購
2022年1月26日,公司完成了對HSO的收購,價格約為$23百萬美元,扣除現金後。HSO是一家跨國的裝飾和功能表面處理技術和化學開發商,專注於環境可持續產品,特別是在塑料電鍍領域。HSO包括在公司工業和專業部門的工業解決方案業務中,對綜合財務報表沒有重大影響。在這項收購中,該公司記錄了大約$11.7百萬的有限壽命無形資產,主要是客户關係。
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收購Coventya
2021年9月1日,該公司完成了對Coventya的收購,價格為1美元486百萬美元,扣除現金後。Coventya是一家為表面塗飾行業提供特種化學品的全球供應商,這是對該公司工業產品組合的補充。Coventya被納入該公司工業和專業部門的工業解決方案業務。
收購HKW
於2021年5月5日,本公司完成對HKW的收購,價格為$50.9百萬美元,扣除現金後。HKW專注於保形塗層、封裝樹脂、熱接口材料、接觸潤滑劑和清潔化學,這是該公司更廣泛的電子產品組合的補充,許多應用與其半導體技術重疊。HKW被納入公司的半導體解決方案業務的電子部門。
下表彙總了Coventya和HKW收購(連同“收購”)的收購價在各自收購日期已確定的收購資產和承擔的負債中的分配情況:
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 考文蒂亞 | | 香港西區 |
取得的可確認資產和承擔的負債 | | | | |
應收賬款 | | $ | 44.4 | | | $ | 10.1 | |
盤存 | | 37.7 | | | 11.2 | |
其他流動資產 | | 10.9 | | | 2.4 | |
財產、廠房和設備 | | 29.8 | | | 6.2 | |
可識別無形資產 | | 213.4 | | | 28.7 | |
其他資產 | | 18.3 | | | 3.4 | |
流動負債 | | (43.0) | | | (21.6) | |
遞延所得税 | | (61.3) | | | (7.2) | |
其他長期負債 | | (15.0) | | | (3.2) | |
非控制性權益 | | (39.6) | | | — | |
可確認淨資產總額 | | 195.6 | | | 30.0 | |
商譽 | | 290.0 | | | 20.9 | |
購買總價 | | $ | 485.6 | | | $ | 50.9 | |
這些收購的採購價格分配在2022年最後確定,導致對上文披露的初步分配進行了非實質性調整。
收購成本超過分配給收購資產和承擔負債公允價值的淨額的部分計入商譽,代表收購的其他資產產生的未來經濟利益,這些資產無法單獨確認和單獨確認。幾乎所有與收購相關的商譽都不能從税項中扣除。
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合併財務報表附註
與收購相關的可確認無形資產的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 考文蒂亞 | | 香港西區 |
(百萬美元) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) | | 公允價值 | | 加權平均使用壽命(年) |
客户關係 | | $ | 145.0 | | | 12 | | $ | 20.8 | | | 12 |
商號 | | 8.4 | | | 10 | | 1.0 | | | 5 |
發達的技術 | | 60.0 | | | 10 | | 6.9 | | | 5 |
總計 | | $ | 213.4 | | | 11.4 | | $ | 28.7 | | | 10.1 |
可識別無形資產的公允價值主要使用“收益法”確定,這要求使用多期超額收益法或特許權使用費減免法對所有預期未來現金流量進行預測。無形資產價值的發展所固有的一些較重要的假設包括預測未來現金流量的金額及時間、客户流失率及選定用以衡量未來現金流量內在風險的貼現率。
遞延所得税反映了主要與確認可識別無形資產相關的購進會計中記錄的結轉税基與公允價值之間的差異所產生的税收影響。
關於收購Coventya,該公司記錄了#美元。39.6百萬美元的非控股權益四實體。最重要的非控股利益代表19.7公允價值為美元的土耳其上市實體的%股權32.4百萬美元,這是根據該實體股票在收購日的收盤價確定的。可歸因於非控股權益的淨收入不是實質性的。
這些收購對公司的綜合財務報表並不重要,因此,沒有公佈預計和收購後的運營結果。
5. 庫存
按淨額計算,庫存的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
成品 | | $ | 164.4 | | | $ | 153.3 | |
Oracle Work in Process | | 25.9 | | | 33.4 | |
原材料和供應品 | | 100.4 | | | 87.7 | |
總庫存 | | $ | 290.7 | | | $ | 274.4 | |
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6. 財產、廠房和設備、淨值
不動產、廠房和設備、淨值的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
改善土地和租賃權 | | $ | 52.0 | | | $ | 54.8 | |
建築物和改善措施 | | 163.9 | | | 162.0 | |
機器、設備、固定裝置和軟件 | | 299.8 | | | 290.6 | |
在建工程 | | 50.3 | | | 37.7 | |
財產、廠房和設備合計 | | 566.0 | | | 545.1 | |
累計折舊 | | (288.8) | | | (267.0) | |
財產、廠房和設備、淨值 | | $ | 277.2 | | | $ | 278.1 | |
2022年、2021年和2020年,公司記錄的折舊費用為#美元41.6百萬,$39.7百萬美元和美元42.2分別為100萬美元。
在2020年第三季度,該公司滿足了將新澤西州的休眠設施歸類為待售設施的要求,該設施包括在其電子業務部門。該設施的出售於2021年1月完成,公司確認收益為#美元。3.9綜合業務報表中的“銷售、技術、一般和行政”費用為100萬美元。與出售有關,該公司收到了一筆初步現金保證金#美元。4.62020年下半年為100萬美元,剩餘現金餘額為#美元19.02021年第一季度為100萬。與出售這一貸款相關的現金流量作為投資活動的現金流入計入綜合現金流量表中的“其他淨額”。
7. 商譽和無形資產
商譽
按分部劃分的商譽賬面值變動如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 電子學 | | 工業和專業 | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | | $ | 1,274.0 | | | $ | 978.7 | | (1) | $ | 2,252.7 | |
收購(2) | | 20.9 | | | 290.0 | | | 310.9 | |
| | | | | | |
外幣折算及其他 | | (2.7) | | | (34.6) | | | (37.3) | |
2021年12月31日的餘額 | | 1,292.2 | | | 1,234.1 | | | 2,526.3 | |
HSO收購 | | — | | | 7.1 | | | 7.1 | |
電影業務的轉讓 (3) | | 80.4 | | | (80.4) | | | — | |
外幣折算及其他 | | (68.6) | | | (52.0) | | | (120.6) | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | 1,304.0 | | | $ | 1,108.8 | | | $ | 2,412.8 | |
(1) 包括累計減值損失#美元46.6百萬美元。
(2)本公司分別於2021年9月1日及2021年5月5日完成對Coventya及HKW的收購。
(3) 商譽採用相對公允價值法重新分配,並在分配前和分配後評估減值。進一步資料見合併財務報表附註1,列報背景和依據。
不是商譽減值在截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度確認。
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無形資產
無形資產的主要組成部分如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
(百萬美元) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 賬面淨值 |
客户關係 | | $ | 967.5 | | | $ | (434.1) | | | $ | 533.4 | | | $ | 1,131.3 | | | $ | (506.7) | | | $ | 624.6 | |
發達的技術 | | 408.9 | | | (277.0) | | | 131.9 | | | 429.0 | | | (247.4) | | | 181.6 | |
商號 | | 96.0 | | | (23.8) | | | 72.2 | | | 102.2 | | | (19.7) | | | 82.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
無限活生生的商號 | | 68.0 | | | — | | | 68.0 | | | 68.0 | | | — | | | 68.0 | |
總計 | | $ | 1,540.4 | | | $ | (734.9) | | | $ | 805.5 | | | $ | 1,730.5 | | | $ | (773.8) | | | $ | 956.7 | |
在2022年、2021年和2020年,公司記錄的無形資產攤銷費用為#美元120百萬,$124百萬美元和美元119分別為100萬美元。不是在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內確認了無限期無形資產的減值。
2020年3月,該公司收購了一種新的海底生產控制液,旨在補充其能源解決方案業務,收購價格為1美元6.3百萬美元現金,另加$4.5在實現與該產品的潛在認證和營銷相關的某些里程碑時,可獲得數百萬美元的付款。由於收購不符合企業的會計定義,而且該產品仍在開發中,未來沒有其他用途,支付的金額在綜合經營報表中列為“研究和開發”。在2020年第四季度,或有里程碑已經實現或被認為可能實現,以及#美元4.5百萬美元的資本,估計使用壽命為5好幾年了。
估計未來五年每年無形資產的攤銷情況如下: | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 攤銷費用 |
2023 | | $ | 116.4 | |
2024 | | 107.1 | |
2025 | | 100.9 | |
2026 | | 59.0 | |
2027 | | 57.4 | |
8. 長期補償計劃
2014年6月,公司股東通過了2013年計劃,與此相關的最多15,500,000普通股被保留並可供發行。
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2022年、2021年和2020年,與公司長期薪酬計劃相關的薪酬支出如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
股權分類RSU | | $ | 17.4 | | | $ | 39.6 | | | $ | 4.2 | |
責任分類RSU | | — | | | — | | | 0.9 | |
股票期權 | | 0.3 | | | 0.5 | | | 0.9 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
總計 | | $ | 17.7 | | | $ | 40.1 | | | $ | 6.0 | |
| | | | | | |
預計將授予的賠償的未確認補償費用 | | $ | 19.2 | | | | | |
加權平均剩餘歸屬期限(月) | | 30 | | | | |
截至2022年12月31日,共有7,820,000普通股已經發行,並且4,289,420根據2013年計劃,尚未償還的是RSU和股票期權。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計 | | 股權分類RSU | | | | 股票期權 |
| | | | | | | | |
截至2021年12月31日的未償還債務 | | 4,589,005 | | | 4,195,432 | | | | | 393,573 | |
授與 | | 2,847,135 | | | 2,847,135 | | | | | — | |
行使/簽發 | | (3,045,949) | | | (3,040,166) | | | | | (5,783) | |
| | | | | | | | |
被沒收 | | (100,771) | | | (100,771) | | | | | — | |
在2022年12月31日未償還 | | 4,289,420 | | | 3,901,630 | | | | | 387,790 | |
2022年、2021年和2020年期間歸屬的RSU的總公允價值為$70.8百萬,$7.0百萬美元和美元9.7根據歸屬日的股價,分別為百萬美元。
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合併財務報表附註
股權分類RSU
公司根據2013年計劃授予了以下股權分類RSU: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行年份: | | RSU | | 加權平均授予日期公允價值 | | 加權平均歸屬期限(月) |
2022 | | 2,847,135 | | | $ | 23.23 | | | 51 |
2021 | | 852,890 | | | $ | 18.02 | | | 28 |
2020 | | 1,500,783 | | | $ | 11.45 | | | 32 |
在此期間授予的某些RSU除了服務歸屬條件外,還包含履約歸屬條件。授予服務或績效歸屬條件的RSU按授予日的股價進行估值。具有業績歸屬條件的某些RSU還包含在某些業績條件在適用的測算期結束時滿足的情況下額外獎勵股票的條款。這些條件通常基於調整後的EBITDA、調整後的每股收益和現金投資回報。
2019年1月,某些主要高管被授予基於業績的RSU,這一授予取決於公司實現調整後每股收益為#美元的業績目標。1.36在截至2022年12月31日或之前的任何財政年度內,並無間斷服務。有幾個2.3截至2021年12月31日,這些未償還的RSU中有100萬個,加權平均授予日期公允價值為$25.1百萬美元。在2021年第二季度之前,公司沒有確認這些獎勵的補償費用,因為業績目標的實現被認為是不可能的。在2021年第二季度,實現業績目標成為可能,公司記錄了#美元23.9百萬美元和美元1.32021年和2022年12月31日終了年度的支出分別為綜合業務報表中的“銷售、技術、一般和行政”。
2022年2月,某些關鍵高管被授予1.95百萬個基於績效的RSU,總公允價值為$45.4百萬美元。這些股份的歸屬取決於公司實現調整後每股收益為#美元的業績目標。2.72到2026年12月31日,並持續服務。如果業績目標實現,實際歸屬的股份數量將通過應用基於公司相對於業績期間基準指數的總股東回報(TSR)的乘數來確定。TSR乘數的範圍為0.85至1.15。本公司尚未確認這些獎勵的補償費用,因為在2022年12月31日實現業績目標的可能性不大。
截至2022年12月31日,以下股權分類RSU尚未完成:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | |
歸屬條件: | | 傑出的 | | | | 加權平均剩餘歸屬期限(月) | | 潛在的額外獎勵 | | | | | | |
基於服務的 | | 591,298 | | | | | 10 | | — | | | | | | | |
基於性能的 | | 1,360,332 | | | | | 13 | | 1,068,475 | | | | | | | |
基於表現的獎勵被視為不太可能 | | 1,950,000 | | | | | 50 | | — | | | | | | | |
總計 | | 3,901,630 | | | | | 31 | | 1,068,475 | | | | | | | |
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合併財務報表附註
股票期權
根據2013年計劃,公司授予了以下限制性和非限制性股票期權: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行年份: | | 股票期權 | | 每股加權平均執行價 | | 加權平均授予日期每股公允價值 |
| | | | | | |
| | | | | | |
2020 | | 242,334 | | | $ | 12.25 | | | $ | 4.47 | |
股票期權按比例分配給三年制期限和合同期限為十年從他們各自的授予日期開始。
每個股票期權授予的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型計算的。下表提供了在對截至2020年12月31日的年度的股票期權進行估值時使用的一系列假設: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | | | | | 2020 |
加權平均預期期限(年)(1) | | | | | | 6.0 |
預期波動率(2) | | | | | | 35.5% |
無風險利率(3) | | | | | | 1.45% |
預期股息收益率 | | | | | | —% |
| | | | | | |
(1) 加權平均預期期限是根據普通普通期權的簡化方法計算的。
(2) 預期波動率是根據可比公司指數在與預期期限相等的期間內的隱含波動率和歷史股票波動率的混合計算得出的。
(3) 無風險回報率是基於美國國債利率的插值法,以反映在授予之日的六年預期期限。
在2022年12月31日,有不是既得和現金外的未償還股票期權。有幾個333,939已歸屬並以現金支付的未償還股票期權,總內在價值為#美元2.2百萬美元,以及53,851未歸屬的未償還股票期權,總內在價值為#美元0.3百萬美元。
9. 養卹金、退休後和離職後計劃
2022年、2021年和2020年,所有計劃的定期淨福利總額為#美元2.8百萬,$2.1百萬美元和美元1.8分別為100萬美元。
國內固定收益養老金計劃
國內非繳費固定收益養老金計劃不對新參與者開放。根據這一計劃,退休福利是根據服務年限和補償水平提供的。由董事會任命的投資委員會根據計劃的投資政策管理計劃及其資產。這些投資政策納入了一種資產配置策略,強調資本的長期增長和可接受的資產波動性,只要它與相關市場指數的波動性一致。投資政策試圖實現大約92用於負債匹配的計劃投資的百分比,6%用於長期增長和2用於近期福利支付的%。這些配置目標不包括股票衍生品的市值。公司相信,這一戰略與計劃負債的長期性質和計劃的最終現金需求是一致的。計劃資產主要包括上市股票、股權證券基金、短期國債共同基金、長期信貸資金和衍生品。該計劃的加權平均資產配置為92固定收益持股百分比,6股權證券和衍生品及22022年12月31日的現金百分比。
為該養老金計劃提供資金所需的實際養老金支出和未來繳費將取決於未來的投資表現、未來貼現率的變化、公司繳費水平以及與參與該養老金計劃的人口相關的各種其他因素。本公司每年評估計劃的精算假設,包括預期的長期資產回報率和貼現率,並在必要時調整假設,以確保維持適當的資金水平,使計劃能夠在到期時履行債務。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,該養卹金計劃的預計福利義務總額為#美元。169百萬美元和美元220分別為100萬美元。
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合併財務報表附註
補充行政人員退休計劃
本公司贊助SERP,使某些員工有權享受實際支付給他們的福利與他們根據上述養老金計劃獲得的福利之間的差額,如果不是因為國税局代碼施加的某些限制,他們將獲得的福利。SERP規定的補償範圍包括僱員的年薪和獎金。截至2022年12月31日和2021年12月31日,社會保障方案的預計福利債務總額為#美元。5.9百萬美元和美元7.6分別為100萬美元。
外國養老金計劃
公司的國際福利計劃包括在下面的表格中。這些計劃對公司的綜合財務狀況、經營結果或現金流來説,無論是單獨的還是總體的,都不是重要的。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這些外國養老金計劃的預計福利義務總額為#美元。19.4百萬美元和美元25.5分別為100萬美元。
某些外國子公司維持符合法定慣例的其他福利計劃,但不符合養老金或退休後會計標準,因此被排除在下表之外。這些福利計劃的債務餘額為#美元。2.5百萬美元和美元2.2截至2022年12月31日和2021年12月31日,養卹金和退休後福利分別為100萬美元,並在合併資產負債表中記為“應計費用和其他流動負債”和“養卹金和退休後福利”。
國內退休後固定福利醫療和牙科計劃
該公司發起了固定福利退休後醫療和牙科計劃,涵蓋其所有在1997年4月1日之前聘用的麥克德米德公司國內全職員工,這些員工在達到法定年齡後退休55,至少十至二十年服務時間(視乎僱用日期而定)。符合條件的員工可獲得本公司的補貼,用於購買基於退休日期的退休醫療福利。本公司退休後醫療福利費用每年增加的限額為5%。退休人員除繳納其他規定的繳費外,還需繳納超過其各自公司限額的計劃費用。截至2022年12月31日退休後計劃的預計福利義務包括38退休人員的百分比,33完全符合條件的活躍參與者百分比29%其他參與者。本公司與退休後醫療福利計劃相關的累積福利債務的精算確定假設每年成本增加#2%或4基於退休日期的百分比。
國內和國外養卹金計劃和國內退休後醫療福利的定期(福利)/費用淨額構成如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養卹金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | | | $ | — | | | $ | 0.7 | |
預計收益債務的利息成本 | | 6.3 | | | 0.3 | | | 5.9 | | | 0.2 | | | 7.2 | | | 0.3 | |
計劃資產的預期回報 | | (10.1) | | | (0.2) | | | (9.2) | | | (0.2) | | | (10.1) | | | (0.1) | |
| | | | | | | | | | | | |
精算淨(利)損攤銷 | | — | | | (0.1) | | | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | — | |
計劃削減 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
計劃結算 | | — | | | — | | | — | | | 0.1 | | | 0.1 | | | (0.1) | |
定期(收益)淨成本 | | $ | (3.8) | | | $ | 0.8 | | | $ | (3.2) | | | $ | 0.9 | | | $ | (2.8) | | | $ | 0.7 | |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
預計收益債務的利息成本 | | $ | 0.2 | | | | | $ | 0.2 | | | | | $ | 0.3 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
淨週期成本 | | $ | 0.2 | | | | | $ | 0.2 | | | | | $ | 0.3 | | | |
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合併財務報表附註
用於確定國內和國外養卹金計劃和國內退休後醫療福利的定期(收益)/費用淨額的加權平均關鍵假設如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 |
養卹金和SERP福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 2.8% | | 1.2% | | 2.5% | | 0.7% | | 3.3% | | 1.0% |
補償增值率 | | 3.0% | | 2.9% | | 3.0% | | 2.7% | | 3.5% | | 3.1% |
利息貸記利率 | | 5.3% | | 3.1% | | 5.3% | | 2.7% | | 5.3% | | 2.6% |
長期資產收益率 | | 4.8% | | 3.1% | | 4.2% | | 3.6% | | 5.1% | | 1.7% |
退休後醫療福利 | | | | | | | | | | | | |
貼現率 | | 2.9% | | | | 2.5% | | | | 3.2% | | |
預期長期資產收益率假設是參考歷史回報、前瞻性回報預期、國內外養老金計劃的投資分配和同行比較而制定的。
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合併財務報表附註
下表彙總了公司計劃的福利義務、計劃資產和資金狀況的變化: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | | | 國內 | | |
預計福利債務的變化: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 227.3 | | | $ | 25.5 | | | $ | 238.4 | | | $ | 26.1 | | | $ | 7.7 | | | | | $ | 8.5 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | 2.1 | | | — | | | | | — | | | |
服務成本 | | — | | | 0.8 | | | — | | | 0.7 | | | — | | | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
利息成本 | | 6.3 | | | 0.3 | | | 5.9 | | | 0.2 | | | 0.2 | | | | | 0.2 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
假設變更帶來的精算收益 | | (47.5) | | | (4.0) | | | (7.2) | | | (0.7) | | | (1.5) | | | | | (0.4) | | | |
計劃經驗導致的精算損失(收益) | | 0.9 | | | (0.4) | | | 1.0 | | | 0.7 | | | (0.1) | | | | | (0.2) | | | |
已支付的福利和費用 | | (11.8) | | | (0.7) | | | (10.8) | | | (0.7) | | | (0.4) | | | | | (0.4) | | | |
安置點 | | — | | | (0.4) | | | — | | | (1.4) | | | — | | | | | — | | | |
外幣折算 | | — | | | (1.7) | | | — | | | (1.5) | | | — | | | | | — | | | |
期末餘額 | | $ | 175.2 | | | $ | 19.4 | | | $ | 227.3 | | | $ | 25.5 | | | $ | 5.9 | | | | | $ | 7.7 | | | |
計劃資產變更: | | | | | | | | | | | | | | | | |
期初餘額 | | $ | 219.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | 224.2 | | | $ | 4.6 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
收購 | | — | | | — | | | — | | | 0.2 | | | — | | | | | — | | | |
扣除費用後的計劃資產實際回報率 | | (49.1) | | | — | | | 5.2 | | | 0.4 | | | — | | | | | — | | | |
僱主供款 | | 0.4 | | | 1.8 | | | 0.6 | | | 1.5 | | | 0.4 | | | | | 0.4 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
已支付的福利 | | (11.8) | | | (0.7) | | | (10.8) | | | (0.7) | | | (0.4) | | | | | (0.4) | | | |
安置點 | | — | | | (0.4) | | | — | | | (1.4) | | | — | | | | | — | | | |
外幣折算 | | — | | | (0.3) | | | — | | | (0.1) | | | — | | | | | — | | | |
期末餘額 | | $ | 158.7 | | | $ | 4.9 | | | $ | 219.2 | | | $ | 4.5 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | |
資金狀況 | | | | | | | | | | | | | | | | |
計劃的資金狀況 | | $ | (16.5) | | | $ | (14.5) | | | $ | (8.1) | | | $ | (21.0) | | | $ | (5.9) | | | | | $ | (7.7) | | | |
補充信息: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累積利益義務 | | $ | 175.2 | | | $ | 17.2 | | | $ | 227.3 | | | $ | 22.5 | | | $ | 5.9 | | | | | $ | 7.7 | | | |
累計福利義務超過計劃資產的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
累積利益義務 | | $ | 175.2 | | | $ | 15.3 | | | $ | 227.3 | | | $ | 22.1 | | | $ | 5.9 | | | | | $ | 7.7 | | | |
公允價值計劃資產 | | $ | 158.7 | | | $ | 2.5 | | | $ | 219.2 | | | $ | 3.6 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | |
預計福利義務超過計劃資產的計劃: | | | | | | | | | | | | | | | | |
預計福利義務 | | $ | 175.2 | | | $ | 19.0 | | | $ | 227.3 | | | $ | 25.3 | | | $ | 5.9 | | | | | $ | 7.7 | | | |
公允價值計劃資產 | | $ | 158.7 | | | $ | 4.3 | | | $ | 219.2 | | | $ | 3.9 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | |
用於確定養卹金和退休後福利負債精算估值中的福利債務的加權平均關鍵假設如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | | | 國內 | | |
貼現率 | | 5.2% | | 3.5% | | 2.8% | | 1.2% | | 5.1% | | | | 2.9% | | |
補償增值率 | | 3.0% | | 3.2% | | 3.0% | | 2.9% | | 不適用 | | | | 不適用 | | |
利息貸記利率 | | 5.3% | | 3.4% | | 5.3% | | 3.1% | | 不適用 | | | | 不適用 | | |
(不適用)不適用。
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合併財務報表附註
綜合資產負債表中確認的金額和“累計其他綜合損失”包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 |
| 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
(百萬美元) | 國內 | | 外國 | | 國內 | | 外國 | | 國內 | | | | 國內 | | |
資產負債表 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | $ | 0.6 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | | | | | $ | 0.5 | | | |
養卹金和退休後福利 | 15.9 | | | 13.6 | | | 7.2 | | | 20.1 | | | 5.4 | | | | | 7.2 | | | |
累計其他綜合損失 | | | | | | | | | | | | | | | |
精算(損失)淨收益 | $ | (13.1) | | | $ | 2.5 | | | $ | (0.5) | | | $ | (1.7) | | | $ | (2.1) | | | | | $ | 0.6 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
下表列出了計劃資產的公允價值: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 分類 | | 2022 | | 2021 |
資產類別 | | | | | | |
| | | | | | |
衍生品 | | 2級 | | $ | (0.8) | | | $ | 4.9 | |
| | | | | | |
持有國內證券的交易所交易基金 | | 1級 | | 10.7 | | | — | |
外國債券 | | 2級 | | 1.9 | | | 1.9 | |
持有美國國債的共同基金 | | 1級 | | 22.2 | | | 26.0 | |
持有固定收益證券的共同基金 | | 1級 | | 15.4 | | | 20.1 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
美國國債 | | 2級 | | 37.4 | | | 51.7 | |
現金和現金等價物 | | 1級 | | 5.8 | | | 6.1 | |
小計 | | | | 92.6 | | | 110.7 | |
使用資產淨值(或資產淨值)作為實際權宜之計的資產 | | | | 71.0 | | | 113.0 | |
總計 | | | | $ | 163.6 | | | $ | 223.7 | |
使用資產淨值作為實際權宜之計的資產包括交易不活躍的混合基金,或者其標的投資使用可觀察到的市場投入進行估值。
截至2022年12月31日,與公司的固定福利計劃相關的預期未來福利支出如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養卹金和SERP福利 | | 退休後醫療福利 | | 總計 |
(百萬美元) | | 國內 | | 外國 |
2023 | | $ | 12.9 | | | $ | 1.2 | | | $ | 0.4 | | | $ | 14.5 | |
2024 | | 13.0 | | | 1.4 | | | 0.5 | | | 14.9 | |
2025 | | 13.3 | | | 1.2 | | | 0.5 | | | 15.0 | |
2026 | | 13.1 | | | 1.3 | | | 0.5 | | | 14.9 | |
2027 | | 13.4 | | | 1.3 | | | 0.5 | | | 15.2 | |
隨後的五年 | | 64.3 | | | 8.6 | | | 2.1 | | | 75.0 | |
總計 | | $ | 130.0 | | | $ | 15.0 | | | $ | 4.5 | | | $ | 149.5 | |
用於確定養老金和其他退休後醫療福利的衡量日期為2022年12月31日,屆時確定了下一年的最低繳費水平。該公司是不是不需要在2023年做出任何計劃捐款。
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合併財務報表附註
10. 所得税
未計所得税和非控股權益的收入如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
國內 | | $ | 125.0 | | | $ | 92.0 | | | $ | (11.6) | |
外國 | | 147.0 | | | 159.7 | | | 92.7 | |
總計 | | $ | 272.0 | | | $ | 251.7 | | | $ | 81.1 | |
所得税支出由以下部分組成: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
當前: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 0.6 | | | $ | (3.9) | | | $ | (0.8) | |
州和地方 | | 1.8 | | | 2.9 | | | 1.3 | |
外國 | | 68.3 | | | 96.0 | | | 56.8 | |
總電流 | | 70.7 | | | 95.0 | | | 57.3 | |
延期: | | | | | | |
美國: | | | | | | |
聯邦制 | | 17.5 | | | (1.8) | | | (40.4) | |
州和地方 | | 8.3 | | | (30.3) | | | 1.1 | |
外國 | | (10.7) | | | (14.6) | | | (13.7) | |
延期合計 | | 15.1 | | | (46.7) | | | (53.0) | |
所得税費用 | | $ | 85.8 | | | $ | 48.3 | | | $ | 4.3 | |
所得税支出與通過對税前收入應用美國聯邦法定税率計算的金額不同,原因如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
美國聯邦法定税率 | | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
| | | | | | |
按美國法定税率計算的税款 | | $ | 57.1 | | | $ | 52.9 | | | $ | 17.0 | |
扣除聯邦福利後的州所得税 | | 4.6 | | | 5.7 | | | 2.1 | |
美國對海外業務徵税 | | 3.2 | | | 3.9 | | | 8.9 | |
對外國經營徵收的外國税 | | 13.0 | | | 17.0 | | | 7.0 | |
更改估值免税額 | | 6.4 | | | (63.6) | | | (4.2) | |
未分配外匯收入税 | | 5.9 | | | 4.7 | | | 4.3 | |
不確定税收狀況的變化 | | 0.2 | | | 29.4 | | | 8.2 | |
| | | | | | |
修改美國税法 | | — | | | — | | | (40.4) | |
其他,淨額 | | (4.6) | | | (1.7) | | | 1.4 | |
所得税費用 | | $ | 85.8 | | | $ | 48.3 | | | $ | 4.3 | |
| | | | | | |
實際税率 | | 32 | % | | 19 | % | | 5 | % |
所得税支出為$85.8截至2022年12月31日的年度,包括基於司法管轄收益、預扣税以及美國全球無形低税收入(“GILTI”)和F分部收入制度的影響的當期和遞延税款。
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合併財務報表附註
所得税支出為$48.3在截至2021年12月31日的一年中,29.4公司不確定税務狀況準備金增加100萬美元,由#美元部分抵銷63.6與發放估值免税額相關的百萬利益。釋放與先前針對某些美國税收屬性結轉記錄的金額相關的估值準備,這些金額主要對應於某些州的淨營業虧損和利息。由於公司預計其國內業務的盈利能力有所改善,並將轉向三年累計收益狀況,因此公佈了估值津貼。
2020年7月23日,美國財政部發布了有關根據美國GILTI和F分部收入制度對待應繳納高外國税率的收入的規定。2020年7月28日,與利息支出限制相關的新規發佈。本公司評估該等法規對其綜合財務報表的影響,於截至2020年12月31日止年度錄得40.4與2018和2019納税年度相關的這些法規產生的税收利益增加了本公司的淨營業虧損結轉。
2022年、2022年和2021年12月31日的遞延所得税構成如下: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
遞延税項資產: | | | | |
淨營業虧損 | | $ | 98.5 | | | $ | 121.7 | |
利息結轉 | | 39.4 | | | 65.3 | |
資本損失結轉 | | 54.2 | | | 54.0 | |
税收抵免 | | 32.2 | | | 34.5 | |
員工福利 | | 18.1 | | | 22.2 | |
研發成本 | | 28.0 | | | 25.1 | |
| | | | |
應計負債 | | 6.3 | | | 7.2 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
其他 | | 49.6 | | | 34.3 | |
遞延税項總資產總額 | | 326.3 | | | 364.3 | |
估值免税額 | | (153.2) | | | (151.4) | |
遞延税項資產總額 | | 173.1 | | | 212.9 | |
遞延税項負債: | | | | |
無形資產 | | 175.6 | | | 216.4 | |
財產、廠房和設備 | | 28.1 | | | 21.5 | |
未分配外匯收入 | | 28.2 | | | 23.7 | |
商譽 | | 10.9 | | | 9.9 | |
| | | | |
遞延税項負債總額 | | 242.8 | | | 271.5 | |
遞延税項淨負債 | | $ | 69.7 | | | $ | 58.6 | |
該公司為外國子公司以前未匯出的收益計提所得税和預扣税。截至2022年12月31日,公司應計遞延税項負債#美元28.2將這些收益從非美國子公司分配到美國時應繳納的所得税和預扣税
該公司歷史上曾考慮過大約美元130海外子公司的未分配收益將被無限期地再投資,因此,餘額不計遞延税項。2022年,公司圍繞子公司現金使用的計劃和預期發生了變化。因此,先前的聲明發生了變化,該公司不再聲稱其任何可用外國收益都是永久再投資的。這一變化導致了一美元1.7截至2022年12月31日的年度所得税支出增加100萬。
截至2022年12月31日,該公司的聯邦、州和海外淨營業虧損結轉約為美元71.3百萬,$565百萬美元和美元221分別為100萬美元。美國聯邦政府結轉的淨營業虧損將在2027年至2037年之間到期,或可能無限期結轉。結轉的大部分國家淨營業虧損將在2023年至2039年之間到期。結轉的外國税收淨營業虧損在2023年至2037年之間到期,或可能無限期結轉。此外,截至2022年12月31日,公司的資本損失結轉、外國税收抵免和其他税收抵免約為$226百萬,$27.4百萬美元和美元4.9百萬美元,分別可用於結轉。資本損失
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合併財務報表附註
結轉將於2024年到期。其餘税項抵免的結轉期範圍如下十年到無限的時間段。如果公司所有權發生某些變化,每年可利用的結轉金額可能會受到限制。
不確定的税收狀況
下表彙總了與公司未確認的税收優惠相關的活動: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
期初未確認的税收優惠 | | $ | 106.6 | | | $ | 82.5 | | | $ | 71.2 | |
根據上一年的納税狀況增加的税款 | | 1.0 | | | 22.9 | | | 1.8 | |
基於本年度納税狀況的增加額 | | 5.3 | | | 8.1 | | | 14.5 | |
減少上期職位 | | (5.7) | | | (4.9) | | | (0.1) | |
結算和付款減少額 | | (1.7) | | | (0.1) | | | (1.1) | |
因封閉法規而導致的減產 | | (1.9) | | | (1.0) | | | (4.6) | |
貨幣換算調整 | | (3.8) | | | (0.9) | | | 0.9 | |
期末未確認税收優惠總額 | | $ | 99.8 | | | $ | 106.6 | | | $ | 82.5 | |
截至2022年12月31日,該公司擁有99.8未確認的税收優惠總額,如果確認,所有這些都將影響本公司的實際税率。由於預期的和解和訴訟時效到期,本公司估計$1.1未確認福利總額中的100萬將在未來12個月內逆轉。
公司確認與所得税有關的利息和/或罰款是所得税支出(利益)的一部分,總額為$1.1百萬,$2.5百萬美元和$(2.4),分別為2022年、2021年和2020年。該公司的利息和罰款責任總額為#美元。10.7百萬美元和美元9.7分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
截至2022年12月31日,以下納税年度仍需接受以下主要税務管轄區的審查: | | | | | | | | | | | | | | |
主要司法管轄區 | | 開放年 |
中國 | | 2017 | | 直通電流 |
德國 | | 2017 | | 直通電流 |
臺灣 | | 2018/19, 2021 | | 直通電流 |
英國 | | 2008, 2019 | | 直通電流 |
美國 | | 2019 | | 直通電流 |
該公司目前正在多個司法管轄區接受税務審查。雖然本公司相信已就不確定税務事宜的預期結果作出適當的應計準備,並就最終預期須支付的税項作出合理撥備,但隨着税務審查的繼續進行,税務負債可能需要作出調整。
11. 債務
該公司的債務包括以下內容: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 到期日 | | 利率 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
定期貸款(1) | | 2026 | | SOFR PLUS2.00% | | $ | 1,104.5 | | | $ | 1,113.0 | |
高級票據-$800百萬(2) | | 2028 | | 3.875% | | 790.8 | | | 789.4 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
其他 | | | | | | — | | | 4.5 | |
債務總額 | | 1,895.3 | | | 1,906.9 | |
減去:長期債務的本期分期付款 | | 11.5 | | | 12.7 | |
長期債務總額 | | $ | 1,883.8 | | | $ | 1,894.2 | |
(1)定期貸款,扣除未攤銷折扣和債務發行成本淨額#美元9.5百萬美元和美元12.6分別為2022年12月31日和2021年12月31日。實際利率為1.6%和2.1分別在2022年12月31日和2021年12月31日,包括利息的影響
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合併財務報表附註
利率互換和淨投資對衝。有關公司利率掉期和淨投資對衝的進一步信息,請參閲綜合財務報表附註12,金融工具。
(2) 優先票據,扣除未攤銷債務發行成本#美元9.2百萬美元和美元10.6分別為2022年12月31日和2021年12月31日。實際利率為4.12022年12月31日和2021年12月31日。
長期債務的未來最低本金償付如下: | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | | |
2023 | $ | 11.5 | | | | | |
2024 | 11.5 | | | | | |
2025 | 11.5 | | | | | |
2026 | 1,079.5 | | | | | |
2027 | — | | | | | |
此後 | 800.0 | | | | | |
總計 | $ | 1,914.0 | | | | | |
信貸協議
本公司是信貸協議的訂約方,該協議規定優先擔保信貸安排的初始本金總額為#美元。1.53億美元,其中包括B美元的定期貸款1.152026年到期的10億美元,以及修訂後的循環信貸安排3752027年將有100萬美元到期。
經修訂的循環信貸安排,取代了公司以前的#美元。330百萬循環融資是2022年11月15日簽訂的信貸協議修正案的一部分。此項修訂亦就適用於本公司現有定期貸款及循環融資下未來借款的修訂利率及承諾費作出規定。由於市場由倫敦銀行同業拆息(LIBOR)過渡而來,根據信貸協議於2022年10月4日實施基於SOFR而非LIBOR的前瞻性利率。
本公司的未償還定期貸款按調整後的一個月SOFR(如信貸協議所述)加利差計算的年利率計息2.00%。本公司被要求為循環信貸安排中任何非實質性的未提取部分支付承諾費。
除若干例外情況外,聯名借款人(本公司及其附屬公司麥克德美德有限公司)根據信貸協議承擔的責任,由其若干境內附屬公司共同及各別擔保,並以其幾乎所有資產及擔保人的資產(包括重大不動產按揭)的優先擔保權益作抵押。
契約、違約事件和條款
信貸協議包含慣常的陳述和保證以及肯定和否定的契諾,包括對額外債務、股息和其他分配的限制、進入新的業務線、貸款收益的使用、資本支出、限制性付款、對借款人或任何擔保人資產留置權的限制、與關聯公司的交易、對組織文件的修訂、會計變更、銷售和回租交易和處置。除某些例外情況外,借款人在循環信貸安排下的未償還借款總額超過30循環信貸安排下承諾額的%,公司的第一留置權淨槓桿率不應超過5.0至1.0,但有權治癒。
如信貸協議所述,信貸協議要求借款人強制預付借款,但須受若干例外情況所規限。此外,信貸協議載有慣常的違約事件,包括(除其他事項外)不支付本金、利息或費用、違反契諾、陳述及保證不準確、未能就某些其他重大債務付款或違約、破產及無力償債事件、重大判決及控制權變更條款。一旦發生違約事件,在任何適用的寬限期屆滿後,信貸協議下的任何未償還貸款可被加快償付,貸款人可取消其在借款人和擔保人資產中的擔保權益。
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合併財務報表附註
於二零二二年十二月三十一日,本公司已履行信貸協議所載債務契諾,並可完全動用其未使用的借款能力#美元。369循環信貸安排項下的信用證淨額為100萬美元。
高級附註
3.8752028年到期的美元票據百分比
管理企業的契約3.8752028年到期的%美元紙幣規定,除其他事項外,習慣肯定和否定契約、違約事件和其他習慣規定。這些票據的應計利息為3.875年息%,每半年支付一次,於每年3月1日和9月1日到期,除非提前回購或贖回。根據契約,本公司有權贖回3.8752028年到期前到期的%美元票據,在某些情況下,須支付適用的完整溢價,或以贖回以外的任何方式回購,包括通過投標要約、公開市場購買或談判交易。這個3.8752028年到期的%美元票據由本公司所有為借款人在信貸協議項下的義務提供擔保的國內子公司按優先無擔保基準提供全面及無條件擔保。
信貸額度和其他債務安排
該公司在全球範圍內可以獲得各種循環信貸額度、短期債務融資和透支融資,用於滿足短期現金需求。截至2022年12月31日和2021年12月31日,分別有不是此類貸款項下未清償的金額。該公司有未償還的信用證#美元。6.0百萬美元和美元5.9截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為100萬美元,其中6.0百萬美元和美元5.5截至2022年12月31日和2021年12月31日,分別減少了各種貸款項下的借款。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這些設施下的可用資金總額約為#美元391百萬美元和美元354分別是扣除未償信用證後的淨額。
12. 金融工具
衍生工具和套期保值
在正常業務過程中,本公司面臨與利率、外幣匯率和商品價格變化有關的風險。利率互換、淨投資對衝、外匯遠期合約和商品衍生品合約等衍生金融工具被用來管理與這些市場狀況變化相關的風險。所有衍生工具均按公允價值於綜合資產負債表確認。公司衍生品協議的交易對手主要是主要的國際金融機構。該公司持續監控其衍生產品頭寸和交易對手的信用評級,預計交易對手不會出現不良表現。
利率和交叉貨幣互換
該公司使用利率掉期和交叉貨幣掉期來降低其對利率風險和外幣風險的敞口。公司已將利率掉期指定為現金流對衝,將交叉貨幣掉期指定為淨投資對衝。這些合同的收益在合併現金流量表中反映為“經營活動現金流量”。利率掉期的公允價值變動在“累計其他全面虧損”中記錄,並在綜合經營報表中重新分類為“利息支出,淨額”,因為相關對衝項目影響收益。交叉貨幣掉期的公允價值變動計入“外幣折算”,計入“累計其他綜合損失”。這些交叉貨幣互換有效地將公司在信貸協議下的定期貸款,即美元計價的債務債務,在互換到期時轉換為固定利率的歐元計價債務。
於二零二一年,本公司訂立利率互換協議(於二零二二年十月二十四日因定期貸款過渡至SOFR而修訂),以有效釐定與美元有關的利息支付的浮動利率。400截至2025年1月的100萬筆附加定期貸款。這些合約被指定為現金流對衝。該公司還簽訂了經2022年4月1日修訂的交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元400到2025年1月,100萬筆附加定期貸款,即美元計價的債務,轉化為固定利率的歐元計價債務。該公司將這些合同指定為對其在某些歐元功能子公司的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。這些利率互換和交叉貨幣互換將於2025年1月到期。
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合併財務報表附註
於2019年,本公司訂立利率掉期(於2022年10月24日就向SOFR過渡定期貸款而修訂),以有效釐定與初始美元有關的利息支付浮動利率。750根據信貸協議,截至2024年1月,定期貸款為百萬美元。這些合約被指定為現金流對衝。該公司還簽訂了交叉貨幣掉期協議,以有效地將美元750到2024年1月,將100萬美元計價的定期貸款轉化為歐元計價的固定利率債務。該公司將這些合同指定為對其在某些歐元功能子公司的部分淨投資的外幣風險的淨投資對衝。這些利率互換和交叉貨幣互換將於2024年1月到期。
上述對衝措施的淨結果是利率約為1.62022年12月31日,由於歐元和美元匯率的變化,這一數字在未來可能會有所變化。利率掉期的公允價值為淨資產#美元。47.32022年12月31日為百萬美元,淨負債為18.12021年12月31日為100萬人。交叉貨幣掉期的公允價值為淨資產#美元。70.4百萬美元和美元25.2分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
在2022年至2021年期間,這些利率互換和交叉貨幣互換被認為非常有效。該公司預計將利益重新分類為$32.7在未來12個月的綜合經營報表中,從“累計其他綜合虧損”轉為“利息支出,淨額”。
外幣
該公司的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的,某些子公司以其功能貨幣以外的貨幣開展業務,這些貨幣通常是其當地貨幣。因此,公司的經營業績受到外幣匯率波動的影響。
截至2022年12月31日,本公司持有外幣遠期合約,買賣各種貨幣,以減輕外幣風險,主要是美元和英鎊。該公司並未指定任何外幣遠期合約符合對衝會計的資格,因此,外幣遠期合約的公允價值變動在綜合經營報表中記為“其他收入(支出)、淨額”。截至2022年12月31日和2021年12月31日持有的外幣遠期合約的名義總價值約為#美元。105百萬美元和美元64.6分別為100萬美元,結算日期一般在一年。外幣遠期合同的公允價值為流動負債淨額#美元。0.3百萬美元和澳元0.1分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
商品
作為其風險管理政策的一部分,本公司訂立商品衍生工具合約,以減輕其在生產其製成品時所使用的若干金屬價格波動的風險。該公司持有買賣各種金屬的衍生合同,主要是錫和銀,名義金額為#美元。45.7百萬美元和美元56.1分別為2022年12月31日和2021年12月31日。金屬衍生合約的公允價值為流動負債淨額#美元。2.5百萬美元和美元1.1分別為2022年12月31日和2021年12月31日。截至2022年12月31日,幾乎所有未完成的合同的交貨期都在一年。該公司沒有將這些衍生工具指定為對衝工具,因此在綜合經營報表中將其公允價值的變化記錄為“其他收入(費用)、淨額”。
衍生產品合同的已實現收益和損失在合併現金流量表中作為“經營活動”入賬。
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合併財務報表附註
公允價值計量
下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 資產負債表位置 | | 分類 | | 2022 | | 2021 |
資產類別 | | | | | | | | |
外匯合約 | | 其他流動資產 | | 2級 | | $ | 0.2 | | | $ | 0.1 | |
金屬合約 | | 其他流動資產 | | 2級 | | 2.5 | | | 1.2 | |
利率互換 | | 其他流動資產 | | 2級 | | 32.7 | | | — | |
交叉貨幣互換 | | 其他流動資產 | | 2級 | | 26.1 | | | 22.2 | |
利率互換 | | 其他資產 | | 2級 | | 14.6 | | | 6.6 | |
交叉貨幣互換 | | 其他資產 | | 2級 | | 44.3 | | | 5.8 | |
可供出售的債務證券 | | 其他資產 | | 3級 | | 11.5 | | | — | |
總計 | | | | | | $ | 131.9 | | | $ | 35.9 | |
| | | | | | | | |
負債類別 | | | | | | | | |
外匯合約 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | |
金屬合約 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | 5.0 | | | 2.3 | |
利率互換 | | 應計費用和其他流動負債 | | 2級 | | — | | | 15.1 | |
利率互換 | | 其他負債 | | 2級 | | — | | | 9.6 | |
交叉貨幣互換 | | 其他負債 | | 2級 | | — | | | 2.8 | |
總計 | | | | | | $ | 5.5 | | | $ | 30.0 | |
1級及2級衍生工具資產及負債的公允價值乃根據可觀察到的市場輸入(例如場外衍生工具的市場現貨及期貨價格、市場利率及考慮交易對手信用風險)採用定價模型釐定。根據潛在流動性事件的可能結果,使用概率加權方法對3級投資進行估值。重要假設包括企業估值、清算事件的時間和類型以及無風險利率。
2022年期間,公允價值層級之間沒有發生重大的金融工具轉移。
公司長期債務的賬面價值和估計公允價值總計為#美元。1.9010億美元1.80億美元,分別為2022年12月31日。於2021年12月31日,賬面價值及估計公允價值合共為$1.9010億美元1.93分別為10億美元。上述賬面價值包括未攤銷折扣和債務發行成本。長期債務的估計公允價值按報告日同類工具的報價市價乘以相關債務的賬面總額(不包括未攤銷折價和債務發行成本)來計量。這類工具使用第2級投入進行估值。
13. 股東權益
普通股回購
2022年,作為股票回購計劃的一部分,公司回購了大約8.0100萬股普通股,價格約為美元151百萬美元。回購的資金來自手頭的現金,並分配給庫藏股。公司股票回購計劃的剩餘授權金額約為#美元。5812022年12月31日為100萬人。
根據股票回購計劃,公司為滿足與歸屬RSU相關的預扣税款要求而預扣的股份不被視為股份回購。在2022年間,該公司扣留了大約1.0與歸屬事件相關的百萬股,價值約$24.0600萬美元,作為籌資活動的現金流出列入合併現金流量表中的“其他淨額”。
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合併財務報表附註
2021年,作為股票回購計劃的一部分,公司回購了大約0.9100萬股普通股,價格約為美元19.6百萬美元。回購的資金來自手頭的現金,並分配給庫藏股。
14. 累計其他綜合(虧損)收入
2022年、2021年和2020年期間,“累計其他綜合(虧損)收入”中扣除税項的各個組成部分的變化情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 外幣折算調整 | | 退休金和退休後計劃 | | 可供出售債務證券的未實現收益 | | 衍生金融工具重估 | | | | 累計其他綜合(虧損)收入 |
2019年12月31日的餘額 | | $ | (246.2) | | | $ | (7.6) | | | $ | — | | | $ | (26.7) | | | | | $ | (280.5) | |
改敍前其他綜合收益(虧損)淨額 | | 107.4 | | | 4.4 | | | — | | | (40.2) | | | | | 71.6 | |
重新分類,税前 | | — | | | — | | | — | | | 14.1 | | | | | 14.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
2020年12月31日餘額 | | (138.8) | | | (3.2) | | | — | | | (52.8) | | | | | (194.8) | |
改敍前其他綜合(虧損)收入,淨額 | | (30.6) | | | 2.9 | | | — | | | 6.2 | | | | | (21.5) | |
重新分類,税前 | | — | | | — | | | — | | | 18.9 | | | | | 18.9 | |
| | | | | | | | | | | | |
2021年12月31日的餘額 | | (169.4) | | | (0.3) | | | — | | | (27.7) | | | | | (197.4) | |
改敍前其他綜合(虧損)收入,淨額 | | (146.3) | | | (5.2) | | | 1.1 | | | 48.2 | | | | | (102.2) | |
重新分類,税前 | | | | — | | | — | | | 1.5 | | | | | 1.5 | |
| | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日的餘額 | | $ | (315.7) | | | $ | (5.5) | | | $ | 1.1 | | | $ | 22.0 | | | | | $ | (298.1) | |
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合併財務報表附註
15. 每股收益
2022年、2021年和2020年公司普通股的加權平均流通股和持續經營的每股收益計算如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元,每股除外) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨收入 | | $ | 186.2 | | | $ | 203.4 | | | $ | 76.8 | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | (0.8) | | | (0.4) | | | — | |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 185.4 | | | $ | 203.0 | | | $ | 76.8 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
基本加權平均已發行普通股 | | 245.1 | | | 247.4 | | | 248.8 | |
稀釋每股收益的分母調整: | | | | | | |
A系列優先股轉換後可發行的股份數量 | | — | | | — | | | 0.3 | |
股票期權和RSU的數量 | | 0.7 | | | 0.5 | | | 0.8 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
稀釋每股收益的分母調整 | | 0.7 | | | 0.5 | | | 1.1 | |
稀釋加權平均已發行普通股 | | 245.8 | | | 247.9 | | | 249.9 | |
| | | | | | |
普通股股東持續經營的每股收益: | | | | | | |
基本信息 | | $ | 0.75 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.31 | |
稀釋 | | $ | 0.75 | | | $ | 0.82 | | | $ | 0.31 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
2022年、2021年和2020年,下列證券不包括在已發行稀釋股份的計算中,因為這要麼是反稀釋的影響,要麼是尚未達到適用的業績目標: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(以百萬為單位) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
在歸屬RSU和行使股票期權時可發行的股票 | | 3.6 | | | 3.7 | | | 4.1 | |
不包括的總股份數 | | 3.6 | | | 3.7 | | | 4.1 | |
16. 租契
該公司主要就某些土地、辦公空間、倉庫空間和設備簽訂經營租賃協議。下表列出了公司的ROU資產和租賃負債: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 資產負債表位置 | | 2022 | | 2021 |
資產類別 | | | | | | |
ROU資產 | | 其他資產 | | $ | 85.1 | | | $ | 60.2 | |
總計 | | | | $ | 85.1 | | | $ | 60.2 | |
| | | | | | |
負債類別 | | | | | | |
流動租賃負債 | | 應計費用和其他流動負債 | | $ | 15.9 | | | $ | 18.7 | |
非流動租賃負債 | | 其他負債 | | 71.4 | | | 42.1 | |
總計 | | | | $ | 87.3 | | | $ | 60.8 | |
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合併財務報表附註
運營租賃費用合計為$26.2百萬,$24.3百萬美元和美元20.92022年、2021年和2020年分別為100萬。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
經營租約的補充資料 | | | | | | |
| | | | | | |
經營租賃的經營現金支付 | | $ | 19.8 | | | $ | 20.8 | | | $ | 19.1 | |
以經營租賃債務換取的淨收益資產 | | $ | 40.3 | | | $ | 22.5 | | | $ | 12.3 | |
加權平均剩餘租期 | | 10年份 | | 6年份 | | 6年份 |
加權平均貼現率 | | 3.5% | | 3.5% | | 4.8% |
截至2022年12月31日的經營租賃負債到期日如下: | | | | | |
(百萬美元) | |
2023 | $ | 18.6 | |
2024 | 12.4 | |
2025 | 10.1 | |
2026 | 9.2 | |
2027 | 6.9 | |
此後 | 47.6 | |
未來最低租賃付款總額 | 104.8 | |
減去:推定利息 | (17.5) | |
租賃負債現值 | $ | 87.3 | |
17. 或有事項、環境和法律事項
環境問題
該公司參與了與現有和以前的工廠和廢物管理地點的環境問題有關的各種索賠。在其中某些地點,公司從事或參與補救和其他環境合規活動。在其他地點,根據聯邦超級基金法案和/或與聯邦法律類似的州超級基金法律,本公司已被指定為潛在責任方,以進行現場補救。在對每個場地進行分析後,考慮到所涉各方的數量、與其他各方相關的潛在責任或貢獻的水平、所涉危險廢物的性質和數量、補救的方法和程度、潛在的保險覆蓋範圍、每個場地的估計法律和諮詢費用以及可能產生任何費用的時間段,本公司估計了每個場地的清理費用和相關索賠。這些估計在一定程度上是基於與其他潛在責任方、政府機構和工程公司的討論。
當很可能發生了一項責任,並且根據現行法律和現有技術可以合理地估計該責任的金額時,本公司就環境問題進行應計。應計額隨着評估和補救工作的進展或獲得更多的技術或法律信息而定期調整。本公司的環境負債,在綜合資產負債表中列為“應計費用及其他流動負債”及“其他負債,“總額為$11.6百萬美元和美元13.1截至2022年12月31日和2021年12月31日,這一數字分別為100萬美元,主要原因是環境補救、清理費用和對前幾年關閉或處置的場地的監測。雖然其最終環境責任的金額和時間存在不確定性,但本公司目前預計不會有超過記錄金額的任何重大損失。然而,有關現場的新信息,如調查結果,可能使該公司有必要重新評估其與這些環境問題有關的潛在風險。
截至本報告日期,本公司認為,提供超過其已記錄負債的合理可能環境損失的估計範圍並不可行。因此,本公司無法確定可能與該等事項相關的貨幣負債或財務影響的最終總額。
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合併財務報表附註
法律事務
本公司在其正常業務過程中不時涉及各種法律程序、調查和/或索賠。雖然不能確切地預測這些問題的最終解決方案,這些問題涉及固有的主觀判斷,但公司相信,在保險不涵蓋的範圍內,這些問題的解決方案不會單獨或整體對其綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
18. 關聯方交易
該公司是與其創始董事之一的附屬公司Mariposa Capital,LLC簽訂的諮詢服務協議的一方,根據該協議,Mariposa Capital,LLC有權獲得年費$3.0百萬美元,並報銷費用。本協議將自動續訂連續一年制除非任何一方書面通知對方其不打算在不遲於90在適用期限屆滿前幾天。根據本協議支付的金額在綜合經營報表中記為“銷售、技術、一般和行政”費用。
19. 重組
該公司不斷評估其運營,努力尋找機會,通過利用現有基礎設施來降低運營成本並對整體經濟狀況做出反應,從而提高盈利能力。
公司各業務部門的重組費用入賬如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
電子學 | | $ | 3.3 | | | $ | 4.3 | | | $ | 3.2 | |
工業和專業 | | 6.2 | | | 7.4 | | | 3.1 | |
總計 | | $ | 9.5 | | | $ | 11.7 | | | $ | 6.3 | |
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,公司的重組負債並不重大。
該公司的重組計劃主要涉及與其業務內持續的成本節約機會相關的人員編制合理化,包括收購後的重組舉措。重組費用在合併業務報表中記為“銷售、技術、一般和行政”費用。確實有不是與這些離散的重組活動相關的預計產生的重大額外成本。
20. 其他收入(費用),淨額
綜合業務報表中報告的“其他收入(費用),淨額”包括: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
債務清償損失 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (45.7) | |
衍生工具合約的損失 | | (0.2) | | | (15.7) | | | (9.0) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他收入,淨額 | | 3.1 | | | 5.9 | | | 3.0 | |
總計 | | $ | 2.9 | | | $ | (9.8) | | | $ | (51.7) | |
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合併財務報表附註
21. 應計費用和其他流動負債
綜合資產負債表中報告的“應計費用和其他流動負債”包括: | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
應計薪金、工資和僱員福利 | | $ | 57.0 | | | $ | 105.6 | |
應計税(所得税和非所得税) | | 59.8 | | | 50.0 | |
應計利息 | | 10.6 | | | 10.6 | |
衍生負債 | | 5.5 | | | 17.6 | |
租賃負債 | | 15.9 | | | 18.7 | |
其他流動負債 | | 51.9 | | | 61.6 | |
總計 | | $ | 200.7 | | | $ | 264.1 | |
22. 細分市場信息
該公司的業務被組織成二應報告的部門:電子和工業與專業。這些細分代表首席運營決策者為分配資源和評估業績而使用單獨的財務信息的企業。見注1,介紹的背景和依據,以獲取有關2022年第二季度將公司的電影業務從工業和專業公司轉移到電子公司的信息。
該公司主要根據淨銷售額和調整後的EBITDA分配資源並評估其經營部門的業績。每一分部的經調整EBITDA定義為EBITDA,根據本公司認為不能代表或指示其各分部正在進行的業務的額外項目(包括金屬衍生工具合約的未實現收益/虧損)或被視為與本公司資本結構相關的額外項目進行進一步調整。每個部門的調整後EBITDA還包括公司成本的分配,如薪酬費用和專業費用。
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合併財務報表附註
經營成果
下表彙總了關於每個可報告部門的運營結果的財務信息,包括按產品類別分列的外部淨銷售額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
淨銷售額: | | | | | | |
電子學 | | | | | | |
裝配解決方案 | | $ | 839.4 | | | $ | 824.2 | | | $ | 571.7 | |
電路解決方案 | | 496.5 | | | 503.7 | | | 441.1 | |
半導體解決方案 | | 268.2 | | | 254.6 | | | 199.4 | |
道達爾電子 | | 1,604.1 | | | 1,582.5 | | | 1,212.2 | |
工業和專業 | | | | | | |
工業解決方案 | | 728.3 | | | 599.7 | | | 432.9 | |
顯卡解決方案 | | 150.1 | | | 155.5 | | | 143.6 | |
能源解決方案 | | 66.9 | | | 62.1 | | | 65.0 | |
行業和專業總數 | | 945.3 | | | 817.3 | | | 641.5 | |
總淨銷售額 | | $ | 2,549.4 | | | $ | 2,399.8 | | | $ | 1,853.7 | |
| | | | | | |
調整後的EBITDA: | | | | | | |
電子學 | | $ | 362.1 | | | $ | 372.0 | | | $ | 291.9 | |
工業和專業 | | 164.5 | | | 152.8 | | | 131.4 | |
調整後EBITDA合計 | | $ | 526.6 | | | $ | 524.8 | | | $ | 423.3 | |
下表將“普通股股東應佔淨收益”與調整後的EBITDA進行了核對: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
普通股股東應佔淨收益 | | $ | 187.2 | | | $ | 203.3 | | | $ | 75.7 | |
加(減): | | | | | | |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | 0.8 | | | 0.4 | | | — | |
(收入)非持續經營虧損,税後淨額 | | (1.8) | | | (0.3) | | | 1.1 | |
所得税費用 | | 85.8 | | | 48.3 | | | 4.3 | |
利息支出,淨額 | | 51.2 | | | 54.2 | | | 63.4 | |
折舊費用 | | 41.6 | | | 39.7 | | | 42.2 | |
攤銷費用 | | 119.7 | | | 124.2 | | | 119.2 | |
EBITDA | | 484.5 | | | 469.8 | | | 305.9 | |
調整以對賬調整後的EBITDA: | | | | | | |
重組費用 | | 9.5 | | | 11.7 | | | 6.3 | |
庫存遞增 | | 0.5 | | | 12.9 | | | 2.4 | |
收購和整合費用 | | 10.6 | | | 14.2 | | | 12.3 | |
| | | | | | |
內部債務匯兑損失(收益) | | 7.8 | | | (16.6) | | | 35.4 | |
債務再融資成本 | | — | | | — | | | 45.7 | |
基金會捐款 | | — | | | — | | | 5.0 | |
| | | | | | |
金屬衍生產品合約的未實現虧損(收益) | | 1.3 | | | (0.1) | | | 0.7 | |
以前不太可能調整股票薪酬(注8) | | 1.3 | | | 23.9 | | | — | |
其他,淨額 | | 11.1 | | | 9.0 | | | 9.6 | |
調整後的EBITDA | | $ | 526.6 | | | $ | 524.8 | | | $ | 423.3 | |
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合併財務報表附註
按主要國家/地區分列的淨銷售額
主要國家的定義是,在所述任何一年中,總淨銷售額佔公司合併淨銷售額的10%或更多。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度: |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
美國 | | $ | 645.3 | | | $ | 585.0 | | | $ | 485.3 | |
中國 | | 498.1 | | | 486.5 | | | 347.9 | |
其他國家 | | 1,406.0 | | | 1,328.3 | | | 1,020.5 | |
總計 | | $ | 2,549.4 | | | $ | 2,399.8 | | | $ | 1,853.7 | |
按主要國家分列的長期資產
主要國家被定義為長期資產佔公司長期資產總額的10%以上的國家,在列報的任何年份都是淨資產。長期資產是指財產、廠房和設備,淨額。 | | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, |
(百萬美元) | | 2022 | | 2021 |
美國 | | $ | 89.7 | | | $ | 87.9 | |
中國 | | 42.3 | | | 44.5 | |
其他國家 | | 145.2 | | | 145.7 | |
總計 | | $ | 277.2 | | | $ | 278.1 | |
按可報告細分市場劃分的資產
截至2022年12月31日和2021年12月31日按可報告分部分列的總資產沒有列報,因為它們沒有用於分配資源和評估業績。
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對賬户和準備金進行估值和鑑定 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 餘額為 開始於 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 儲備和其他(1) | | 餘額為 期末 |
應收賬款準備金: | | | | | | | | |
2022 | | $ | (12.2) | | | $ | (3.2) | | | $ | 1.0 | | | $ | (14.4) | |
2021 | | (9.7) | | | (2.3) | | | (0.2) | | | (12.2) | |
2020 | | (8.8) | | | (2.0) | | | 1.1 | | | (9.7) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 餘額為 開始於 期間 | | (收費)收入 | | 扣減(增加到) 儲備和其他(1) | | 餘額為 期末 |
遞延税項資產的估值免税額: | | | | | | | | |
2022 | | $ | (151.4) | | | $ | 5.1 | | | $ | (6.9) | | | $ | (153.2) | |
2021 | | (199.1) | | | 57.9 | | | (10.2) | | | (151.4) | |
2020 | | (219.6) | | | 25.2 | | | (4.7) | | | (199.1) | |
(1)其他活動主要包括貨幣兑換影響。