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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期
委託文件編號：001-36307
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安裝式建築產品公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
___________________________
特拉華州45-3707650
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
南大街495號, 50號套房
哥倫布, 俄亥俄州
43215
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)

(614)221-3399
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元IBP紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
___________________________
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是x No ¨
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是¨    不是x
用複選標記表示註冊人(1)是否已提交證券第13條或第15(D)條要求提交的所有報告
在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，以及(2)在過去90天內一直遵守此類備案要求。是x No ¨
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x No ¨
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 
☒
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是¨ No ☒
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值是根據普通股在2022年6月30日最後一次出售時的價格計算的，總市值為$1,955,334,261.
在……上面2023年2月15日，註冊人有28,306,393普通股，每股面值0.01美元，已發行。
以引用方式併入的文件
註冊人的最終委託書中與2023年股東年會有關的部分通過引用併入本年度報告的Form 10-K第三部分(如有説明)。這樣的最終委託書將在註冊人截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。



目錄
第一部分
第1項。
業務
1
第1A項。
風險因素
11
項目1B。
未解決的員工意見
29
第二項。
屬性
30
第三項。
法律訴訟
30
第四項。
煤礦安全信息披露
30
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
31
第六項。
[已保留]
32
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
33
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
第八項。
財務報表和補充數據
47
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
88
第9A項。
控制和程序
88
項目9B。
其他信息
89
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
89
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
92
第11項。
高管薪酬
92
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
92
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
92
第14項。
首席會計費及服務
92
第四部分
第15項。
展品和財務報表時間表
93
第16項。
表格10-K摘要
95
簽名
96

i

有關前瞻性陳述和風險因素摘要的信息
本Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)包含聯邦證券法定義的前瞻性表述，包括有關住房市場和商業市場、行業和經濟狀況、我們的財務和商業模式、股息支付、持續的新冠肺炎大流行的潛在影響、我們在材料定價環境中駕馭的努力、我們提高銷售價格的能力、供應鏈和材料約束、我們的材料和勞動力成本、對我們服務和產品的需求、我們在全國範圍內的擴張和多元化。我們發展和加強市場地位的能力，我們追求和整合增值收購的能力，我們改善銷售和盈利的能力，以及對我們服務和2023年收益的需求預期。前瞻性陳述一般可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“計劃”、“預測”、“可能”、“預測”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“打算”、“計劃”和“將”等詞語來識別，或者在每一種情況下，使用它們的否定或其他變體或類似的術語。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。就其性質而言，前瞻性陳述包含風險和不確定因素，因為它們與事件有關，並取決於未來可能發生或可能不發生的情況。我們在此以及在未來的任何報告和陳述中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來表現的保證，由於各種因素，包括但不限於，實際結果可能與此類前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。, 前瞻性表述包括：持續的新冠肺炎疫情的不利影響；整體經濟和行業狀況；抵押貸款利率的上升和房價上漲；通脹和利率；材料價格和供應環境；銷售價格上升的時間；以及在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的“風險因素”部分討論的因素，這些因素可能會在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的後續文件中不時更新。本公司在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明截至本報告的日期。新的風險和不確定因素不時出現，公司無法預測這些事件或它們可能對公司產生的影響。除聯邦證券法要求外，公司沒有義務、也不打算在本新聞稿發佈之日之後更新任何前瞻性陳述。
可能導致我們的結果與預期不同的重要因素包括但不限於：
•我們對經濟、房地產市場、新住宅和商業建築活動水平以及信貸市場的依賴；
•我們業務的週期性和季節性；
•經濟下滑或房地產市場復甦放緩，可能導致重大減值費用；
•我們行業的高度分散和競爭性質；
•產品短缺或失去關鍵供應商；
•產品成本和可獲得性的變化；
•我們對關鍵人員的依賴；
•我們有能力吸引、培訓和留住合格的員工，同時控制勞動力成本；
•利益相關者對我們的環境、社會和治理(“ESG”)實踐的審查和期望；
•重大流行病或其他公共衞生問題及其對我們業務的影響；
•我們暴露在惡劣天氣條件下；
•我們的信息技術系統中斷，包括網絡安全事件；
•無法繼續成功地擴展到新產品或地理市場；
•不能成功收購和整合其他業務；
•無法成功擴展到商業建築市場或其他業務線，包括我們的分銷業務；
•我們對運營產生的索賠的風險敞口；
•就業和/或移民法的變化或未能適當核實我們員工的就業資格；
•我們面臨產品責任、工藝保修、意外事故、施工缺陷等索賠和法律訴訟；
•改變或不遵守聯邦、州、地方和其他法律、法規或規則；
•我們實施和保持對財務報告的有效內部控制的能力；
•我們的負債和條款對我們的限制，以及我們對利率變化的風險敞口；
•減少、暫停或取消股息支付；
•本表格第1項(業務)、第1A項(風險因素)和第II部分第7項(管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析)下討論的其他因素；以及
•公司目前可能尚未確定或量化的其他因素。
II

第一部分
項目1.業務
我們公司
Installed Building Products，Inc.(“IBP”)及其全資子公司(統稱為“公司”和“我們”、“我們”和“我們”)主要為位於美國大陸的住宅和商業建築商安裝絕緣材料。我們也是一家多元化的配套建築產品安裝公司，包括防水、防火、防火、車庫門、雨水溝、百葉窗、淋浴門、壁櫥擱板和鏡子等產品。我們通過覆蓋大陸所有48個州和哥倫比亞特區的230多個分支機構的全國網絡提供我們的服務組合。此外，最近收購的兩個地區分銷業務服務於美國中西部、西部山區、東北部和大西洋中部地區，我們還運營着一家纖維素製造工廠。
IBP成立於2011年10月28日，是特拉華州的一家公司，但我們的業務始於1977年，在俄亥俄州哥倫布市有一個地點。在20世紀90年代末，我們開始了我們的收購戰略，目標是創建一個全國性的平臺，並已成長為美國住宅新建築市場上最大的絕緣安裝商之一。自1999年以來，我們已成功完成和整合了180多項收購，這使我們能夠產生巨大的規模並使我們的產品供應多樣化，同時擴展到美國一些最具吸引力的新建築市場。有關本行業的進一步討論及影響本行業的趨勢，請參閲本10-K表格第7項“管理層對財務狀況的討論及分析”，“影響本公司經營業績的主要因素”。
我們的業務
細分市場概述
2022年初，我們重新調整了運營部門，以反映最近業務的變化。與分部變動相關的所有前期金額已在本年度報告中以Form 10-K進行了追溯重算，以符合新的列報方式。我們有三個運營部門，包括安裝、分銷和製造業務。安裝運營部門代表了我們大部分的淨收入和毛利潤，並構成了我們一個可報告的部門。詳情見本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”附註11“分部信息”。
安裝操作段
概述
我們幾乎所有的安裝部門銷售都來自於住宅新建、維修和改造以及商業建築終端市場中各種產品的服務性安裝，這些產品來自我們的全國分支機構網絡。我們估計，在我們根據這些市場發放的許可證開展業務的市場中，我們在新的單户絕緣安裝方面佔據了第一或第二的市場地位。我們致力於提供高質量的安裝，致力於安全、企業社會責任和客户總體滿意度。
我們為客户管理安裝過程的方方面面，從我們從國家制造商那裏直接購買和接收材料到我們及時向工地供應材料和高質量的安裝。絕緣安裝是施工過程中的一個關鍵階段，因為某些內部工作只有在絕緣階段通過檢查後才能開始。
我們的商業模式是差異化的，通過精簡典型的價值鏈來創造價值。在一個典型的建築產品價值鏈中，製造商依賴多個分銷商來採購產品。分銷商為多個批發和零售客户提供服務，這些客户反過來向執行安裝任務的當地承包商銷售產品。我們在業務中使用的大多數產品都是直接從製造商那裏購買的，這些製造商會將這些產品交付給我們當地的安裝運營機構。
絕緣
我們是通過安裝絕緣的主要業務為客户提供能效解決方案的供應商。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，絕緣安裝分別佔我們淨收入27億美元、20億美元和17億美元的約61%。我們處理安裝過程的每個階段，包括
1

材料採購、工程調度和物流、多階段專業安裝、質量檢驗、廢物管理和回收。
絕緣材料
我們提供多種絕緣材料，包括：
•玻璃纖維和纖維素絕緣-玻璃纖維絕緣是由玻璃纖維製成，由熱固性樹脂粘合在一起，形成絕緣氣囊。它通常由平均50%的回收材料組成，有些產品含有高達80%的回收材料。它主要有兩種形式：襯墊(也稱為毛毯)和鬆動填充(也稱為吹入)。玻璃纖維是美國使用最廣泛的住宅絕緣材料。纖維素絕緣層主要由廢紙和紙板製成，其成分至少有75%是可回收的。纖維素只能以鬆散的形式存在，並通過專門的設備吹入結構中。在截至2022年12月31日的一年中，玻璃纖維和纖維素絕緣材料約佔我們絕緣材料銷售額的83%。
•噴射泡沫絕緣-噴射泡沫絕緣通常是一種聚氨酯泡沫，通過在專門的應用設備中將兩種化學成分混合在一起，在工作現場進行應用。雖然在我們提供的所有絕緣材料中，噴射泡沫通常具有最高的每英寸絕緣值和密封效率，但在安裝的基礎上，噴射泡沫通常也是最昂貴的。在截至2022年12月31日的一年中，噴射泡沫絕緣材料約佔我們絕緣材料銷售額的17%。
絕緣安裝應用
當地建築規範通常要求在結構的多個區域安裝隔熱材料。這些區域通常被稱為絕緣安裝過程的一個階段，需要我們的安裝人員在建築結構的不同位置單獨前往工作現場。建築實踐和檢查過程因地域不同而不同，需要我們在施工過程中的不同時間參與。我們協助建築商進行協調檢查。我們在結構的許多區域安裝絕緣和密封材料，包括：
•地下室和爬行空間-這些空間通常是住宅結構中能量損失第二大的原因。
•建築圍護結構-我們通過在牆上或螺柱之間應用絕緣材料來隔熱住宅和商業建築的外牆。
•閣樓-我們對新建和現有住宅結構的閣樓進行絕緣。閣樓是家庭中能量損失最大的區域。
•聲學-許多建築商或建築師的規範要求在住宅和商業建築中為降低噪音的目的而進行隔音。本產品一般安裝在內牆內，最大限度地減少聲音傳播。
在這些應用中，我們通常使用玻璃纖維棒，但在閣樓安裝時除外，我們通常安裝鬆散的玻璃纖維或纖維素。我們還安裝了各種先進的隔縫和密封膠產品，以控制住宅和商業建築的空氣滲透，以提高能源效率，改善舒適性，並滿足日益嚴格的能源法規要求。
防水
我們的一些地點為商業和工業建築項目安裝防水、填塞和防潮系統。我們提供多種防水選項，包括但不限於薄板和熱塗覆防水薄膜、甲板塗層系統、膨潤土系統以及空氣和蒸汽系統。防水安裝和服務約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的5%。
淋浴門、壁櫥架子和鏡子
我們的一些地點安裝了各種淋浴箱，從基本的推拉門設計到複雜的定製設計。我們能夠根據客户的規格(包括邊框、硬件和玻璃選項)按尺寸和風格定製淋浴器外殼，從而滿足客户的不同需求。我們設計和安裝壁櫥貨架系統
2

在選定的市場，利用國家品牌提供的一些最高質量的產品。我們還為客户提供標準和定製設計的鏡子。在截至2022年12月31日的一年中，淋浴門、壁櫥擱板和鏡子安裝約佔我們淨收入的7%。
車庫門
我們的一些地點為新的住宅建築商、房主和商業客户安裝和維修車庫門和開啟器。我們提供從一些最知名的車庫門品牌的各種選擇。我們提供鋼製、鋁製、木製和乙烯基車庫門以及開啟系統。與我們安裝的其他產品不同，車庫門業務有持續的售後服務部分，約佔截至2022年12月31日的年度車庫門淨收入的四分之一。車庫門的安裝和維修約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的6%。
雨槽
我們的一些地點安裝了廣泛的雨槽，將房屋屋頂上的水引向結構和地基。雨水槽通常由鋁或銅建造，有多種顏色、形狀和寬度可供選擇。它們通常在工作現場使用專門的設備進行組裝。雨槽的安裝約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的4%。
防火防滅火
我們的一些地點安裝了防火系統，包括防火接頭組件、周邊火災控制以及煙霧和火災控制系統。防火是一種被動防火方法，它依賴於對各種建築構件進行分區，包括防火等級的牆、接縫和地板。這些產品的安裝量合計約佔我們截至2022年12月31日年度淨收入的2%。
百葉窗
我們的一些地點安裝了不同類型的百葉窗，包括無繩百葉窗、百葉窗和百葉窗。百葉窗的安裝約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的2%。
其他建築產品
我們的一些地點安裝了其他補充性建築產品，這些產品都不是單獨佔淨收入的顯著百分比。其他建築產品的安裝約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的7%。
配電運營細分市場
我們最近收購了兩家公司，創建了一個新的分銷平臺。AMD分銷公司(“AMD”)總部設在明尼蘇達州的春谷，有八個地點，其中包括配送中心和保税倉庫。這些地點服務於中西部和西部山區的幾個州。AMD經銷從製造商那裏批發購買的產品和材料，如噴射泡沫絕緣材料、金屬建築絕緣材料、住宅絕緣材料以及機械和裝配式聚苯乙烯泡沫塑料絕緣材料。AMD向各種規模的獨立承包商銷售產品，這些承包商從事住宅、商業和農業市場的項目。AMD也是整個絕緣安裝過程中使用的配件和設備的分銷商。
中央鋁材供應公司和北澤西州中央鋁材供應有限責任公司(“中鋁”)是一家總部位於新澤西州特倫頓的排水溝用品和配件分銷商。中科院有三個地點，主要銷售給住宅、多户和商業市場的大批量排水溝安裝商和獨立承包商。這些產品主要用於東北和大西洋中部地區現有或改造的建築項目。中科院從一家供應商那裏購買了大部分成品鋁，並受到鋁金屬的商品定價的影響。
在截至2022年12月31日的一年中，我們的分銷部門約佔我們淨收入的5%。
3

製造運營細分市場
我們的小型製造企業先進纖維技術公司(“AFT”)位於俄亥俄州的比塞洛斯，生產纖維素絕緣纖維和特種工業纖維。在2022年之前，此細分市場以前與我們的安裝運營細分市場合並。AFT的主要產品是纖維素絕緣材料，主要由廢紙製成，通過減少垃圾填埋場中分解的廢紙釋放甲烷和二氧化碳氣體來幫助減少温室氣體排放。AFT將其產品銷售給包括分銷商、零售商和絕緣承包商在內的廣泛客户。
這一部分約佔我們截至2022年12月31日的年度淨收入的1%。
銷售和市場營銷
我們尋求通過卓越的客户服務、卓越的安裝質量、廣泛的服務和有競爭力的價格來吸引和留住客户。我們的戰略以建立和維護牢固的客户關係為中心。我們還利用現有客户關係中的交叉銷售機會，並確定客户可能從我們的多個安裝服務產品中受益的情況。通過執行這一戰略，我們相信我們可以繼續為新客户和現有客户創造更多的銷售額。
經驗豐富的銷售和服務專業人員對我們的客户增長和提高我們的盈利能力非常重要。留住和激勵本地員工一直是我們收購和運營戰略的重要組成部分。截至2022年12月31日，我們僱傭了大約700名銷售專業人員，我們的銷售團隊平均在我們的運營中度過了大約10年的時間。當地的銷售人員通常由分公司經理領導，負責維護與客户的關係。這些本地團隊勤奮工作，以優質的服務和價值支持現有客户，同時以具有競爭力的產品吸引新客户，從而提高銷售額。除了銷售人員的努力外，我們還在互聯網、當地黃頁、廣播和行業期刊上通過廣告推銷我們的產品和服務。我們主要使用當地商標和商品名稱進行營銷。
競爭優勢
我們尋求在我們認為具有競爭優勢的領域脱穎而出，包括：
在全國範圍內擁有強大的地方存在。我們的全國規模使我們能夠獲得最好的產品、培訓和創新，而我們的當地團隊提供一流的培訓和安裝服務以及出色的客户服務。我們的客户通常根據服務的質量和及時性、對當地建築規範的瞭解、產品應用專業知識、定價、關係和市場聲譽來選擇他們的建築產品安裝商。出於這些原因，我們強調，基於我們分支機構管理層和員工的知識和經驗，在當地發展和維護牢固的客户關係是非常重要的。
多樣化的產品線、終端市場和地理位置。使我們的產品線多樣化為我們提供了增加對最終客户的銷售額並利用我們的分支機構成本來提高盈利能力的機會。在我們安裝多種產品的市場中，我們繼續通過利用與現有客户的交叉銷售機會來產生收入協同效應。從截至2013年12月31日的一年(絕緣安裝約佔收入的74%)到截至2022年12月31日的一年(絕緣安裝佔收入的61%)，我們成功地實現了產品供應的多元化。我們服務於住宅新建、維修和改造市場，這兩個市場都包括獨棟和多户住宅，以及商業建築市場。住宅終端市場的多户型子集可以抵消經濟低迷期間獨户需求的下降。從截至2013年12月31日的年度(來自商業終端市場的收入約佔收入的11%)到截至2022年12月31日的年度(來自商業終端市場的收入佔收入的14%)，我們實現了最終客户羣體的多元化。我們對商業終端市場的敞口使我們的客户基礎多樣化，並使我們的業務對住宅新建築的依賴程度降低。商業建設也受到較長期項目的推動，這些項目往往會提供更大的收入可見度。在絕緣安裝量下降的時期，我們的銷售團隊能夠利用我們多樣化的產品，通過增加互補建築產品的銷售來減少絕緣銷售損失的影響，進一步增強我們的執行能力。分銷銷售還可以幫助抵消我們安裝部門銷售額的下降。我們的國家地理足跡為我們提供了一個平衡的業務，而不是集中在任何一個地區。
敬業的員工。我們為員工提供有競爭力的福利，以確保員工敬業。除了為大多數員工提供一定的福利，包括醫療保險、401K和帶薪休假外，我們還提供長壽股票獎勵、財務健康培訓和儲蓄匹配，以招聘和留住員工。我們的留住努力使我們的員工流動率降至低於行業平均水平的水平。職業成長、培訓和晉升的機會是
4

強烈鼓勵。我們通過積極的生產計劃關注員工的福祉。這一微視頻計劃旨在通過學習和練習研究支持的身體、智力和情感技能，幫助員工在生活的各個方面茁壯成長。敬業的長期員工通過高技能和高效率為我們的業務帶來好處，這推動了盈利能力，並鼓勵回頭客和客户忠誠度。更高的員工保留率還通過降低招聘和培訓費用使我們的業務受益。我們還將安全和風險管理視為核心業務目標。大量的人力、資金和其他資源被分配給我們的管理系統，以提高我們員工和客户的安全和質量。我們的分支機構經理對員工的安全和他們所在地點的工作質量負責。我們為員工提供必要的持續培訓和發展計劃，以提高安全績效和工作質量。我們的區域經理、當地分支機構經理和銷售隊伍在該行業擁有豐富的經驗，平均在我們的運營中度過了11年以上的時間。我們還在2019年創建了Installed Building Products Foundation，作為一個獨立的非營利性組織，以幫助支持我們的員工的教育、財務和慈善需求。我們的基金會還管理着我們的員工財務援助計劃，以支持因意外緊急情況或災難而經歷經濟困難的員工。
財務實力，可變的成本結構和強大的自由現金流。我們相信，我們是業內財務狀況最好的公司之一。我們強調擁有強大的資產負債表，這使我們能夠專注於我們的戰略舉措，追求增長機會，推動盈利和創造現金。我們的成本結構變化很大，很大一部分運營費用直接與銷量掛鈎。我們最大的費用是材料和人工，我們的安裝員工大多是按完成的工作支付工資的。我們的最低資本支出要求支持產生強勁的自由現金流。
卓越的執行能力。我們相信，我們在客户的生產計劃內始終如一地完成安裝的能力得到了客户的認可，這是我們高水平服務的關鍵組成部分。在為客户管理安裝流程的所有方面方面，我們都有良好的客户滿意度記錄。在整個施工過程中，我們的分公司銷售和監督人員以及安裝團隊經常到現場視察，以確保及時和適當的安裝，並提供一般服務支持。我們相信，高水平的服務受到客户的重視，並能產生客户忠誠度。
廣泛而穩定的客户基礎。我們受益於多樣化的客户基礎，其中包括生產和定製房屋建築商、多户、商業和農業建築公司、房主以及住宅維修和改建承包商。我們繼續加強與該國一些最大的建築商的長期關係。雖然我們在多個市場為許多國家和地區的建築商提供服務，但我們在當地一級為業務而競爭。鑑於我們對優質服務的重視，客户流失率極低。
與供應商建立良好的關係。我們與我們業務中使用的許多材料製造商有着牢固的長期關係，包括最大的玻璃纖維和噴射泡沫製造商。玻璃纖維絕緣製造市場高度整合，主要由四家主要製造商提供服務。我們從所有四家制造商購買了大量產品，並與每家公司建立了長達二十多年的合作關係。我們的全國規模使我們能夠採購數量佔這些供應商生產的重要部分，使他們能夠更好地計劃他們的生產計劃。我們的關係和購買力經常使我們能夠協商更好的材料供應條件，並將通過分銷和零售的購買量降至最低，使我們相對於競爭對手具有優勢。
經驗豐富且有激勵作用的管理團隊。二十多年來，我們的高級管理團隊(首席執行官、首席財務官和首席運營官)一直在指導我們的戰略。這個團隊帶領我們經歷了多個房地產行業週期，提供了寶貴的連續性，並證明瞭通過有機和收購改善運營和增長業務的能力。
業務戰略
我們相信，我們的地理足跡、與國家絕緣製造商的長期關係、精簡的價值鏈以及成功收購的可靠記錄為我們提供了在現有市場繼續增長和向新市場擴張的機會。我們相信，我們繼續強調擴大我們的產品供應，進一步擴展到商業建築市場和其他業務線，並瞄準我們希望增加市場份額的地區，這將減少我們業務未來潛在的週期性。我們目前的戰略目標包括：
•利用新的住宅和大型商業建築市場；
•通過與最好的客户合作，繼續鞏固我們的市場份額地位。我們尋求與我們市場上利潤最高、效率最高的建築商和商業總承包商合作；
5

•通過對我們的員工和社區進行投資，並促進以家庭為導向的文化，招聘、發展和留住一支優秀的員工隊伍；
•充分利用我們通過現有市場以及通過有機擴張和收購進入的新市場交叉銷售產品的能力。除了隔熱和透氣產品，我們還安裝了車庫門、雨水溝、鏡子和淋浴門、防水、防火和防火、百葉窗等各種產品；
•提高我們的經營槓桿和全國規模的盈利能力；
•繼續在價值數十億美元的商業終端市場擴張。這一戰略包括收購更多的地點以服務於大型商業市場，並增加我們現有新住宅地點的整體商業銷售；
•通過繼續我們有紀律的估值和定價方法，在我們目前服務的市場以及對我們來説陌生的市場尋求價值提升的收購。我們將繼續有選擇性地以誘人的倍數確定收購目標。我們瞄準有利可圖的市場和擁有強大聲譽和客户基礎的公司。作為我們收購戰略的一部分，我們尋求保留我們收購的公司的管理團隊，並保留它們的本地品牌，從而進一步降低相關風險；以及
•我們迅速、無縫地將新收購整合到我們的公司基礎設施中，包括我們的會計和員工系統。此外，我們利用我們的內部軟件技術jobCORE來整合大多數收購的業務，並提供深入的分支機構級運營和財務業績數據。我們通過運用我們的國家購買力並利用與大型國家住房建築商的關係，實現了收購分支機構的短期利潤率提高和收入增長。
我們的重點領域之一是使我們的產品和服務產品、客户基礎和終端市場多樣化。我們通過有機增長和收購實現了這一目標。我們認為，這種多樣化的好處包括：
•通過利用跨多個產品的分支機構成本提高利潤率
•多樣化的終端市場風險敞口
•更多元化的客户羣
•建立更牢固的本地關係
•降低了週期性
產品和終端市場多元化一直是我們歷史上的一項主要戰略舉措。除了收購和本地市場份額的增長外，在住宅終端市場需求增長率下降的時期，我們通常會經歷產品和終端市場多樣化的速度加快。因此，我們歷史最悠久、歷史最悠久的分支機構往往會展示最多樣化的服務和產品。與我們較新、欠發達市場的分支機構相比，這種多樣性反過來有助於提高盈利能力。
鑑於目前的經濟不確定性和通脹環境，我們不能保證我們最近的財務和經營業績所反映的積極趨勢將在2023年繼續下去。
市場趨勢
我們的業務依賴於各種市場因素，其中之一是住宅需求。在本世紀頭十年末美國經濟衰退之後，新屋開工率降至遠低於歷史平均水平的水平。2021年和2022年，失業率恢復到21世紀初的水平，因為每年有160萬個未經季節調整的開工數量。然而，住房開工率在2022年上半年達到頂峯，2022年總體比2021年下降了3%。根據Wolters Kluwer2023年1月發佈的藍籌股經濟指標預測，2023年開工數量預計將降至130萬輛，這將是自2018年以來開工數量最少的一次。高通脹、經濟不確定性和不斷上升的利率是2023年預計新建獨棟住宅需求總體下降的主要驅動因素。
雖然我們預計住房開工率的下降將在2023年對我們的業務產生負面影響，但由於這一終端市場的長期積壓以及我們服務的一些市場的住房短缺，我們預計2023年我們將受益於我們不斷增長的多家庭業務。在我們服務的終端市場中，2022年商業需求的增長幅度是最小的，這是由於新冠肺炎大流行(新冠肺炎)的持續影響。由於以下原因，建設週期持續延長
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根據Dodge Data&Analytics的數據，供應鏈延遲和中斷，預計2023年商業部門的開工量將比2022年下降3%。
通脹可能會通過增加材料、勞動力和利率的成本對我們產生不利影響，進而可能對住房負擔能力產生負面影響，影響消費者情緒，增加市場不確定性。根據美國勞工統計局的數據，以消費者價格指數衡量，2022年美國的平均通貨膨脹率為8.0%。雖然這一平均通脹率是1981年以來的最高年通脹率，但通脹率在2022年末顯示出放緩的跡象。住宅住房從大流行中迅速復甦，導致建築材料需求激增，這是意想不到的。結合總體通脹環境，我們買賣的材料在過去幾年裏出現了成倍的增長。然而，我們能夠通過向客户銷售價格上漲來緩解大部分增長，毛利率的增加證明瞭這一點。需求的增加也導致我們安裝和銷售的許多材料嚴重短缺。我們預計，隨着房屋銷售放緩，過去幾年經歷的材料供應商面臨的壓力將在2023年得到緩解，使生產週期恢復到歷史正常水平。
美聯儲的目標是緩和和穩定通脹，因為它在2022年多次提高了聯邦基金利率，並表示計劃在2022年至2023年繼續提高聯邦基金利率。這導致美國的平均抵押貸款利率自2021年底以來增加了一倍多。利率上升在2022年下半年開始抑制住房需求，降低了抵押貸款融資的負擔能力。雖然我們認為，由於在建單位和未開工單位在建單位和未開工單位的積壓，對我們的安裝服務的需求仍然很高，但隨着我們邁向2023年，我們看到了這些風險導致的住房建設需求放緩的跡象。
安全和質量控制
我們的質量控制流程從最初的提案開始。我們的銷售人員和經理對我們提供的服務和工作範圍瞭如指掌。他們接受了製造商指南以及州和地方建築法規的培訓。我們的質量控制計劃強調現場檢查、製造商培訓和各種認證計劃。
我們認為安全和風險管理是一項核心業務目標，並要求我們的安裝人員在完成工作過程中穿戴個人防護裝備。每年，我們都會為直接影響安全的管理系統分配大量的人員、資金和資源。我們有強有力的工作場所安全措施，包括安全通緝365，這是一項專注於創造更安全的工作環境的倡議，旨在通過全年的教育和培訓減少我們的員工和其他工作場所人員的工地傷害。此外，我們的分支機構經理對員工的安全和他們所在地點的工藝質量負有責任。
我們跟蹤工作現場發生的所有可能導致受傷的事故，包括可能不需要急救或醫療的輕微事故。我們利用這些事故信息，不斷改進和發展我們針對新員工的安全培訓計劃，以及在IBP整個工作過程中的持續培訓和安全知識。我們相信，這些計劃將對我們員工的安全和身體健康產生好處。從2021年到2022年，總工時增加了10%，而OSHA定義的事件在同一時期減少了15%，導致每工作小時的事故率下降了22%。我們還報告説，從2021年到2022年，嚴重事件減少了27%，因為2022年只發生了8起嚴重事件。我們在2020年、2021年和2022年的死亡率為零，並不斷尋找改進整個組織的做法的方法，以改善我們員工的健康和安全。
客户
我們為廣泛的國家、地區和地方住宅建築商、多户和商業建築公司、個人房主以及維修和改建承包商提供服務。我們的前十大客户，主要是國家和地區建築商的組合，在截至2022年12月31日的一年中約佔淨收入的16%。我們為我們最大的客户在多個市場安裝了各種產品，進一步擴大了我們與他們的關係。例如，我們最大的客户由全國78家不同的IBP分支機構獨立提供服務，儘管在截至2022年12月31日的一年中約佔淨收入的5%。雖然我們最大的客户是房屋建築商，但我們的客户基礎也是多樣化的。我們從事一系列商業項目，包括寫字樓、機場、體育館、博物館、醫院、酒店和教育設施。在我們的前20名客户中，19名代表住宅建築商，1名代表商業客户。我們與我們的許多客户保持着長期的合作關係，併為我們排名前十的客户中的每一位提供了至少十年的服務。
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積壓
對於在報告日期仍未完成的合同，我們使用成本比輸入法確認一段時間內的收入。當使用這種方法時，我們估計完成單個合同的成本，並根據迄今發生的成本與預期總成本的關係，將合同總價中被認為完成的部分記錄為收入。收入成本包括所有直接材料和人工成本，以及與合同履行有關的間接成本，如間接人工、用品、工具和維修。積壓代表尚未完成工作的合同的交易價格，不包括未行使的合同期權和可能的修改。積壓並不是未來收入的保證，因為合同承諾可能會發生變化。不能保證積壓的訂單會在預期的時間框架內帶來收入，如果真的會產生收入的話。我們估計，截至2022年12月31日的積壓訂單為1.623億美元，截至2021年12月31日的積壓訂單為1.432億美元。
供應商
我們與我們的許多供應商有長期的合作關係，我們儘可能從製造商那裏採購，以簡化典型的供應鏈。作為美國最大的絕緣材料採購商之一，我們相信我們與我們業務中使用的產品的最大製造商保持着特別牢固的關係。我們的某些分支機構靠近絕緣製造商的設施，這提供了額外的互惠互利，包括節省成本和聯合規劃未來生產的機會。由於大型玻璃纖維絕緣材料製造商的數量有限，在截至2022年12月31日的一年中，我們的三家最大供應商總共約佔所有材料採購的33%。我們還相信，我們與我們安裝的非絕緣產品的供應商保持着良好的關係。我們發現，使用多個供應商確保了穩定的材料來源和有利的採購條件，因為供應商為贏得和維持我們的業務而競爭。此外，我們的全國採購量為供應商提供了槓桿作用，因為我們尋求更多的採購協同效應。近年來，由於意外的需求增長，以及新冠肺炎導致的製造削減導致的全球供應鏈瓶頸，該行業經歷了製造商對我們購買的一些材料的供應限制。我們繼續面臨這些挑戰，但我們預計2023年這些影響將會減輕。有關更多信息，請參閲本10-K表的第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，“影響我們經營業績的關鍵因素”。
季節性
我們通常在下半年有更高的銷售額，因為我們的房屋建築商客户在傳統上更強勁的春季銷售季節完成了合同銷售房屋的建設。此外，我們的一些較大的分支機構在受冬季天氣影響的州運營，因此，在日曆年的第一季度，建築活動放緩。這種冬季經濟放緩導致我們第一季度的銷售額和盈利能力傳統上較低。作為這種季節性活動的結果，我們的季度運營業績和任何特定季度的財務狀況都不一定代表整個會計年度的業績。
在銷售增加期間，我們營運資本的構成和水平通常會發生變化，因為我們攜帶了更多的庫存和應收賬款，儘管這些變化通常被對供應商的更高的貿易應付款所部分抵消。由於住宅建設活動高峯期的銷售增加，營運資金水平在夏季和秋季增加。通常，隨後應收賬款的收取和冬季期間庫存水平的減少對現金流產生了積極影響。過去，我們不時利用我們的信貸安排下的借款能力來滿足短期營運資金需求。
競爭
我們相信，我們行業的競爭是基於服務的質量和及時性、對當地建築規範的瞭解、定價、關係和市場聲譽。建築產品安裝業是高度分散的。我們的非絕緣安裝服務市場比絕緣安裝服務市場更加分散。我們安裝服務的競爭對手包括另一家大型國家承包商、幾家大型地區承包商和眾多當地承包商，我們分銷服務的競爭對手包括其他建築產品分銷商、我們銷售的某些產品的製造商和選定的零售網點。鑑於我們長期的客户關係、獲得資金的渠道、當地員工的任期和質量、高質量的安裝聲譽和具有競爭力的價格，我們預計將繼續在我們的當地市場有效地競爭。
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人力資本資源
截至2022年12月31日，我們擁有約10,300名員工，其中包括約7,200名安裝人員、約700名銷售專業人員、約700名生產人員和約1,700名行政管理人員。我們只有不到4%的員工受到集體談判協議的保護。我們從未經歷過停工或罷工，我們相信我們與員工關係良好。我們監控與員工隊伍相關的某些財務和運營統計數據。例如，我們利用每個工作日每個安裝員的銷售額來確保我們保持適當的人員水平來完成我們的工作。與2021年相比，我們在2022年成功實現了更高的生產率，每位員工每個工作日的年銷售額從1,200美元增加到約1,400美元。
我們的員工是我們持續成功的關鍵，也是我們最重要的資源。我們專注於吸引和留住有才華和經驗的人員來管理和支持我們的運營。我們認為留住技術熟練的員工是一種競爭優勢，並採用各種策略來提高人員流失率。我們的離職率通常高於行業平均水平。例如，根據美國勞工統計局的數據，在我們的安裝工人基礎上，2022年我們的平均月流失率為3.4%，而美國建築業的月平均流失率為4.4%。此外，我們為大多數員工提供許多福利和資源，其中一些高於我們行業的其他員工提供的福利和資源。有關我們提供的福利的更多詳細信息，請參閲上面的“競爭優勢，敬業員工”。
如上文競爭優勢部分所述，我們於2019年成立了Installed Building Products Foundation，主要是為了讓我們的員工及其家人以及他們生活和工作的社區受益。2022年，基金會和公司以獎學金和財務援助的形式向員工發放了256筆贈款，捐贈總額達300萬美元，並向員工支持的各種慈善機構捐贈和匹配禮物。這比2019年有所增加，當時基金會和公司授予了94筆贈款，總額為120萬美元。
我們的管理團隊通過為許多領導職位建立員工敬業、員工欣賞和內部晉升機會的文化，為現有員工的發展提供支持。我們相信，這增加了留存率，並促進了對我們業務的長期關注。
我們尊重並支持員工隊伍中所有人的多樣性。我們致力於多樣性、公平和包容性(DE&I)做法，並保持工作場所不受基於種族、膚色、年齡、宗教、性別、國籍、血統、性別、性取向、性別認同、殘疾、軍事身份、退伍軍人身份或任何其他受法律保護的身份的歧視和騷擾。我們為我們強大和多樣化的員工隊伍感到自豪。根據美國勞工統計局的數據，我們拉美裔/拉丁裔的多樣性超過了建築業的平均水平，我們的勞動力作為一個整體由超過50%的少數族裔組成。此外，基於性別、種族、民族和取向的多樣性，我們的董事會中44%是多元化的，這有助於推動我們建立包容性工作場所的戰略。在政策和實踐中，我們致力於為所有申請者和員工提供平等的就業機會，根據他們的培訓、經驗和整體資質。我們所有分支機構的員工都被邀請參加我們的地區和國家DE&I委員會，以確定員工之間以及他們的社區之間應該如何互動的標準。我們不容忍不適當的行為或騷擾。
我們員工的健康和安全是最重要的。有關我們的政策和做法的詳細信息，請參閲上面的“安全和質量控制”。我們的政策旨在根據適用的安全和衞生法律法規，防止發生事故、傷害和疾病。為了應對新冠肺炎疫情，我們繼續增強和發展我們的安全規程，以保護我們員工的健康和福祉，並遵守聯邦、州和地方政府機構的規定。
信息技術
JobCORE是我們大多數分支機構使用的基於網絡的內部軟件技術。該系統旨在以高效的方式運營我們的業務並管理我們的運營。JobCORE軟件向公司辦公室提供從每個分支機構到公司辦公室的深入實時的作業級運營和財務業績數據。JobCORE為我們、我們的分支機構經理和我們的銷售人員提供了一個重要的運營工具，用於監控分支機構的績效。它幫助管理層評估重要的業務問題，包括客户分析、銷售人員分析、分支機構分析和其他運營活動。
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知識產權
我們擁有知識產權，包括商標、商號和專有技術，以及對我們的業務非常重要的其他專有權利。特別是，我們維護註冊商標和商品名稱，其中一些是我們許多本地分支機構運營時使用的商標和商品名稱，我們擁有或擁有在我們業務運營中使用jobCORE和其他軟件的許可權。雖然我們不認為我們的業務依賴於我們的任何一個商標或商號，但我們相信我們的商標和商號對我們業務的發展和開展以及我們服務的本地營銷都很重要。我們還為我們的每個本地分支網站維護域名註冊。我們努力保護我們的知識產權，儘管我們採取的行動可能不足以防止其他人使用類似的知識產權。此外，第三方可能會對我們使用知識產權提出索賠，而我們可能無法成功解決此類索賠。
環境、社會和監管事項
作為我們對社會負責的企業實踐承諾的一部分，我們自2021年以來發布了年度ESG報告。這份ESG報告概述了我們的可持續發展目標和目的，並可在我們的公司網站https://installedbuildingproducts.com/sustainability.上找到本公司網站的內容不會以引用方式併入或以其他方式納入本10-K表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，對本公司網站的任何提及僅是非主動的文字參考。
絕緣是減少能源使用和温室氣體排放的關鍵組成部分。能源部(DOE)表示，由於許多家庭沒有適當的隔熱材料，美國家庭平均一半以上的能源用於供暖和製冷。根據美國能源部提供的絕緣情況説明書，絕緣不足和空氣泄漏是大多數家庭能源浪費的主要原因。通過為住宅和商業建築保温，我們的行業提高了能源效率。我們的鬆散填充纖維素絕緣材料是由回收廢紙製造的，我們的玻璃纖維絕緣材料是由回收玻璃製成的，這有助於回收資源並減少我們的全球碳足跡。
我們致力於對社會負責的企業實踐。通過安裝式建築產品基金會和其他志願者機會，我們回饋我們所服務的社區。我們還為員工提供長壽股票獎勵和財務健康培訓。我們受適用於我們所在司法管轄區的各種聯邦、州和地方法律和法規的約束，包括與我們與員工的關係、公共衞生和安全、工作場所安全、交通、分區和消防法規有關的法律和法規。我們努力按照適用的法律、法規和法規運營。
我們負責遵守幾項聯邦、州和地方法規，包括建築規範、遵守新冠肺炎限制、涉及最低工資和員工安全的勞工法規以及交通程序。我們的運輸業務受美國運輸部(DOT)的監管管轄，該部門擁有廣泛的行政權力。我們還受到交通部規定的州際運營安全要求的約束。此外，車輛的尺寸、重量和司機的服務時間均受聯邦和州法規的約束。我們的運營還受美國勞工部職業安全與健康管理局(OSHA)的監管管轄，該管理局在工作場所和工作場所安全方面擁有廣泛的行政權力。
我們的業務和物業受聯邦、州和地方法律法規的約束，涉及危險或有毒材料、物質、廢物和石油產品的使用、儲存、搬運、生成、運輸、處理、排放、釋放、排放和處置，以及對此類材料、物質、廢物和石油產品存在或釋放的調查、補救、移除和監測，包括在當前或以前擁有或佔用的場所和非現場處置地點。我們以前沒有為遵守環境法律和法規而產生材料成本。然而，我們未來可能會受到與環境合規有關的材料成本、債務或索賠的影響，特別是在現有法律和法規或其解釋或執行發生變化的情況下。
由於我們的業務性質涉及使用或處理某些潛在的危險或有毒物質，包括噴霧泡沫應用和含鉛塗料，我們可能需要對因釋放或接觸此類物質而造成的傷害或損害，以及與我們的業務活動有關的黴菌、真菌生長和濕氣侵入的索賠負責。此外，作為不動產的所有者和承租人，吾等可能要對目前或以前擁有或經營的物業或任何非現場處置地點上、上、下或散發出的危險或有毒物質或石油產品的泄漏負責，或對我們的任何物業或與之有關的任何已知或新發現的環境狀況負責，包括因以前的居住者或毗鄰物業的活動而引起的環境狀況，無論我們是否知道此類泄漏或對此類泄漏負有責任。我們可能被要求調查、移除、補救或監測此類危險或有毒物質或石油產品的存在或釋放。
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並可由政府實體負責罰款和處罰，或向任何第三方追究損害責任，包括與危險或有毒物質或石油產品的存在或釋放有關的人身傷害、財產損失和自然資源損害。
到目前為止，遵守與污染或保護人類健康和安全、環境和自然資源有關的適用法律和法規的成本尚未對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響，我們預計本財年不會因遵守這些法律和法規而產生重大支出。
在我們的租賃協議和其他交易中，我們經常提供與各種問題有關的合理和慣例賠償，包括環境問題。到目前為止，我們還沒有根據任何此類賠償義務支付重大金額。
此外，我們的供應商受到各種法律法規的約束，包括環境法律法規。我們在2018年11月收購了一家纖維素製造商，我們受到適用於我們供應商的類似法律和法規的約束。
公司和可用信息
Installed Building Products，Inc.是一家控股公司，其所有營業收入都來自其子公司。我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州哥倫布市50號南大街495號，郵編：43215。我們的主要電話號碼是(614)221-3399。我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“IBP”。
我們遵守1934年證券交易法(經修訂)或交易法的報告要求，並向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。這些備案文件可在美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.上向公眾查閲
我們的公司網站位於http://www.installedbuildingproducts.com，或http://www.ibp.com，，投資者關係網站位於http://investors.installedbuildingproducts.com.在我們向美國證券交易委員會提交或以電子方式提供這些材料後，我們可以在合理可行的範圍內儘快在我們的投資者關係網站上免費獲得我們的Form 10-K表、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案的副本。
我們在網上直播財報電話會議，並在我們的投資者關係網站上發佈與投資界成員開會時使用的材料。此外，我們還在我們的投資者關係網站上提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括美國證券交易委員會備案文件、投資者事件以及新聞和收益新聞稿。我們一直使用，並打算繼續使用我們的投資者關係網站，作為披露重大非公開信息的手段，並遵守FD法規下的披露義務。進一步的公司治理信息，包括我們的公司註冊證書、章程、治理指南、董事會委員會章程以及商業行為和道德準則，也可以在我們的投資者關係網站上的“公司治理”標題下獲得。本公司網站的內容不會以引用方式併入或以其他方式納入本10-K表格或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，對本公司網站的任何提及僅是非主動的文字參考。
第1A項。風險因素
有許多業務風險和不確定性影響着我們的業務。這些風險和不確定性可能導致我們的實際結果與過去的表現或預期結果不同。我們認為以下風險和不確定性與我們的業務活動最相關。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們敦促投資者在評估本報告所載信息時，仔細考慮下文所述的風險因素。
有關下列風險的摘要，請參閲緊接本表格10-K第1項(業務)之前的“有關前瞻性陳述和風險因素摘要的信息”。
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與我們的商業和行業相關的風險
我們的業務和我們經營的行業高度依賴於總體和當地的經濟狀況、房地產市場、新住宅和商業建築活動的水平以及其他重要因素，所有這些都不是我們所能控制的。
我們的業務是週期性的、季節性的，對我們無法控制的經濟和房地產市場狀況高度敏感，包括：
•新開工住宅和商務樓數量；
•短期和長期利率；
•通貨膨脹；
•就業水平、就業和個人收入增長；
•住房需求受人口增長、家庭組建等人口結構變化的影響；
•住房可負擔性；
•租賃住房需求；
•勞動力的可得性和成本；
•土地的可獲得性和成本；
•材料價格的變化；
•基於當地經濟或環境因素的當地分區和許可程序，包括從許可到完工的建築週期長度；
•聯邦、州和地方能效計劃、法規、法規和標準；
•為購房者提供抵押融資，為多户住宅和商業項目開發商提供商業融資和定價；
•止贖率；
•一般消費者信心，特別是潛在置業人士的信心；
•美國和全球金融體系和信貸市場的穩定；
•聯邦政府經濟、貿易和支出法律和政策；
•私人政黨和政府抵押貸款計劃以及關於貸款、評估、止贖和賣空做法的聯邦和州監管、監督和法律行動；
•聯邦和州個人所得税税率和規定，包括扣除抵押貸款利息支付、州和地方所得税和房地產税等費用的規定；
•一般經濟狀況，包括我們參與競爭的市場；以及
•流行病、自然災害、戰爭、恐怖主義行為和對這些事件的反應。
上述任何情況的不利變化都可能對消費者支出產生不利影響，導致對住房的需求減少，並對我們的業務產生不利影響，或者在我們開展業務的特定市場更加普遍或集中。任何經濟或房地產市場狀況的惡化，或不確定的經濟或房地產市場狀況的持續，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
房地產市場的持續低迷可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
2022年，美國人口普查局報告稱，估計未經季節調整的住房總開工量為155萬套，低於2021年的160萬套。2022年下半年，隨着美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)開始大幅提高利率，以減緩不斷上升的通貨膨脹率，2022年下半年的開工率開始下降。根據美國勞工統計局的數據，2022年底的通貨膨脹率平均為8.0%。根據藍籌股經濟指標，這導致2022年下半年抵押貸款利率上升，2023年房屋開工量估計較低，為129萬套。因此，我們從2022年底開始看到住房需求放緩，一直持續到2023年。
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新房建設的任何持續下降可能會導致對我們的服務和產品的需求下降，並可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營業績和現金流產生重大不利影響。特別是，抵押貸款利率的持續上升、房價的上漲、持續的通貨膨脹率或其他經濟因素可能會降低人們的購房負擔能力，並可能導致住房建築市場的持續下滑。如果租賃家庭的數量增加，或者如果負擔得起的住房供應出現短缺，對新建住房的需求可能會受到負面影響，這兩種情況都可能導致住房擁有率下降。消費者品味的變化和人口結構的變化也會對需求產生負面影響。
其他可能影響住房建築業增長的因素包括：在增長緩慢或衰退的情況下，金融、信貸和消費貸款市場的不確定性；抵押貸款償還水平；信貸可獲得性有限；聯邦和州個人所得税税率以及某些州和地方税扣除額的變化；美聯儲政策的變化；許多地區合適的建築用地短缺；經驗豐富的勞動力短缺；某些市場的住房需求疲軟；以及材料價格上漲。鑑於這些因素，我們不能保證目前的增長趨勢將繼續下去，無論是整體還是在我們的市場。2007-2010年的經濟不景氣嚴重影響了我們的業務。未來住房需求的再次減少可能會對我們的業務產生類似的影響。
我們的業務依賴於商業建設活動，而商業建設活動面臨着巨大的挑戰，依賴於商業投資。
我們安裝和銷售的產品有一部分是面向商業建築市場的。如果這個市場未來不增長，我們業務的增長潛力以及我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。根據美國人口普查局的數據，以投資美元衡量，2022年商業建築市場比2021年增長了7%，但仍受到疫情造成的一些效率低下和項目延誤的影響。
根據Dodge Data&Analytics的數據，以投資美元衡量，2023年商業建築開工數預計將比2022年減少3%，而機構建築開工數(我們參與的非住宅建築市場的一個子集)預計將比2022年增加1%。
商業建築市場的強勢依賴於商業投資，而商業投資是許多國家、地區和地方經濟狀況的函數，這些狀況超出了我們的控制範圍，包括商業建築項目的資金和信貸供應、材料成本、利率、就業率、由於“新冠肺炎”相關用工方式變化引起的辦公空間需求、空置率、勞動力和醫療保健成本、燃料和其他能源成本以及影響房地產行業的税法變化。這些和其他經濟狀況的不利變化或持續的不確定性可能導致商業建設項目的支出下降或推遲，這可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
商業建築市場的疲軟將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。當前經濟狀況的持續不確定性將繼續對我們服務於非住宅市場的企業構成風險。如果這些行業的參與者為了應對信貸收緊、負面財務消息、收入或資產價值下降或其他因素(如圍繞新冠肺炎疫情的不利消息)而推遲支出，這可能會對我們的產品和服務的需求以及我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
經濟下滑，對房地產市場或商業建築市場的預期惡化，未能整合收購，特別是在我們的分銷業務中，和/或我們任何部門的運營或財務業績普遍下降，都可能導致我們記錄重大的非現金減值費用，這可能對我們的收益產生負面影響，並減少股東權益。
我們在第四季度每年審查我們三個報告單位的減值保持的商譽。當事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時，我們亦會審核我們的商譽及其他無形資產。在此過程中，我們要麼評估定性因素，要麼進行詳細分析，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們在2022年、2021年或2020年沒有記錄任何商譽減值費用；然而，我們對未來業績的預期下降、我們的市值下降、持續的經濟通貨膨脹率、利率的顯著上升、對一般經濟的預期惡化和/或新屋建設、房屋改善和商業建築活動的時間和程度，可能會導致我們為商譽或其他長期資產確認非現金、税前減值費用，這些費用目前無法確定。此外，由於我們的收購戰略，我們已經記錄了商譽，並可能產生與之前和未來收購相關的減值費用。我們最近收購的分銷業務在一個獨立於我們傳統安裝業務的報告部門中保持着顯著的商譽餘額。如果我們不能成功地將這一新平臺整合到我們的業務模式中並有效競爭，我們可能需要認識到
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本報告單位內商譽及其他無形資產的減值費用。如果本報告單位或其他報告單位的商譽或其他無形資產價值減值，我們的收益和股東權益將受到不利影響。截至2022年12月31日，我們的商譽和其他無形資產總額為6.57億美元，約佔我們總資產的37%，超過了我們的股東權益。
我們的行業高度分散和競爭，競爭壓力的增加可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
建築產品安裝行業是高度分散和競爭激烈的行業。我們面臨着來自其他全國性、地區性和地方性公司的激烈競爭。這些競爭對手中的任何一家都可能：(I)比我們更準確地預測市場發展的進程；(Ii)提供被認為比我們更好的服務；(Iii)以更低的成本銷售建築產品和服務；(Iv)與住宅建築商和供應商發展更牢固的關係；(V)更快地適應新技術、新安裝技術或不斷變化的客户要求；或(Vi)以比我們在市場上獲得的更優惠的條件獲得融資。因此，我們可能無法與他們成功競爭。如果我們不能有效地競爭，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。
如果需求增加導致我們在業務中使用的產品價格上漲，由於我們行業的分散和競爭性質，我們可能會限制(如果有的話)及時轉嫁價格上漲的能力。住宅建築商過去曾向供應商施加壓力，要求他們將價格保持在低位，這也增加了無法轉嫁價格上漲的可能性。
產品短缺或失去主要供應商可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流。
我們向客户提供種類繁多的產品的能力取決於我們能否從製造商那裏獲得足夠的產品供應。我們通常不會與供應商簽訂長期協議，但有時也會這樣做。我們目前與一家供應商簽訂了一份短期協議，並可能隨時簽訂其他短期或長期供應協議。由於沒有固定價格和/或沒有固定和可確定的採購量，我們有一些協議不符合供應協議的要求，但根據具體情況，可能會要求我們從某些供應商那裏購買我們的某些產品。一般來説，我們的產品來源廣泛，數量充足，足以滿足我們的運營需求。然而，失去或大幅減少我們供應商的產品供應，或失去關鍵供應商安排，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。從歷史上看，意外事件，如由於極端天氣或火災導致供應商設施癱瘓，會暫時降低製造能力和產量。在2021年和2022年期間，由於需求的變化以及新冠肺炎疫情對全球供應鏈的影響，我們在業務中使用的某些材料經歷了多次供應鏈中斷。我們預計，這些挑戰將持續到2023年，但程度較小。此外，在房地產業之前的經濟低迷時期，製造商通過關閉工廠和工廠內的生產線來降低產能。即使這種產能削減不是永久性的，製造商在需求上升時期增加產能的能力也可能會延遲。如果製造商和其他供應商對產品的需求超過了可用供應, 我們可能無法及時獲得足夠數量或質量的額外產品，我們在業務中使用的產品的價格可能會上漲。這些發展可能會影響我們利用市場機會的能力，並限制我們的增長前景。我們不斷評估我們的供應商關係，在任何給定的時間，我們可能會從一個或多個供應商那裏轉移部分或全部採購。不能保證任何此類行動都會產生預期效果。
如果我們的供應商未能繼續以商業上有利的條件向我們提供產品，或根本不這樣做，可能會對我們的營業利潤率、財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。我們不能及時採購材料也可能損害我們與客户的關係。
我們在業務中使用的產品成本的變化、無法提高我們的銷售價格或推遲此類提高的時間都會降低我們的利潤率。
我們在業務中使用的主要建築產品過去一直受到價格變化的影響，其中一些變化很大。例如，2021年和2022年我們行業的需求突然增加，導致整個行業的絕緣材料配置，從而導致市場定價增加，這影響了我們在此期間的運營結果。無論催化劑是什麼，增加的市場定價都可能影響我們未來的運營結果，以至於價格上漲無法轉嫁到我們的客户身上。我們將繼續與我們的客户合作，在價格上漲時調整銷售價格，以抵消上述較高的成本，但不能保證任何此類行動都會產生預期的效果。此外，我們每個季度的運營結果可能會受到不利影響，而且已經受到了不利影響。
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在實施建築產品成本增加與我們能夠提高產品和服務價格之間的延遲(如果有的話)。我們供應商的採購價格通常取決於數量需求。如果我們不能滿足這些數量要求，我們的成本可能會增加，我們的利潤率可能會受到不利影響。此外，雖然我們能夠通過批量採購和我們與供應商的關係來實現成本節約，但我們可能無法繼續為我們在業務中使用的產品提供有利的定價，這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的成功取決於我們的關鍵人員。
我們的業務業績在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續貢獻。除董事長Jeff·愛德華茲、總裁和首席執行官外，我們沒有與任何高管簽訂僱傭協議。儘管Edwards先生的僱傭協議要求他投入必要的時間來處理我們的業務和事務，但他也被允許從事其他不會造成利益衝突或對他為我們提供的服務造成實質性幹擾的商業活動，包括他的房地產開發業務的非競爭性運營活動。如果我們失去管理團隊的成員，我們的業務、財務狀況和運營結果，以及我們證券的市場價格可能會受到不利影響。
我們的業務業績還取決於我們的分公司經理和銷售人員，包括最近收購的公司的經理和銷售人員。雖然我們通常與分公司經理和銷售人員簽署競業禁止協議，以便在我們的市場上保持關鍵的客户關係，但此類協議並不能充分保護我們免受來自前員工的競爭。此外，2023年1月，聯邦貿易委員會提出了一項新規則，將在大多數情況下禁止競業禁止協議。如果這一規則或類似規則生效，可能會對我們留住關鍵員工和客户關係產生實質性的不利影響。
我們依賴於吸引、培訓和留住合格員工，同時控制勞動力成本。
建築業的勞動力市場競爭激烈，包括我們所在的行業。我們必須吸引、培養和留住一大批合格的員工來安裝我們的產品，同時控制相關的勞動力成本。我們面臨着來自我們行業以及其他行業對這些員工的激烈競爭。勞動力市場收緊可能會使我們更難僱傭和留住安裝人員，並控制勞動力成本。我們吸引合格員工和控制勞動力成本的能力取決於許多外部因素，包括有競爭力的工資率以及醫療和其他保險和福利成本。此外，經濟通脹時期可能會導致工資預期上升，如果我們不能或無法滿足這些預期，我們可能難以留住員工。在我們有員工的地區，競爭、最低工資或加班費的大幅增加可能會對我們的運營成本產生重大影響，並可能要求我們採取措施緩解此類增加，所有這些都可能導致我們產生額外成本，為應對此類增加而花費資源，並降低我們的利潤率。
更高的勞動力和醫療保健成本可能會對我們的業務產生不利影響。
近年來，我們的勞動力成本有所增加，而且由於競爭、健康和其他保險和福利成本，勞動力成本可能會繼續增加。此外，醫療保險要求、工作場所法規的變化以及未來的任何立法都可能導致我們在未來經歷更高的醫療和勞動力成本。經濟通脹時期可能會導致這些成本上升得更快，我們可能無法將這些增加的成本轉嫁給我們的客户。勞動力、醫療保健和保險成本的增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
自我保險責任估計的可變性可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們為風險投保，包括但不限於工人賠償、一般責任、車輛責任、財產和我們對員工相關醫療福利的義務。在大多數情況下，這些風險是根據高免賠額和/或高留存計劃投保的，這些計劃要求我們在資產負債表上攜帶高度主觀的負債準備金。我們通過考慮歷史索賠經驗，包括頻率、嚴重性、人口因素和其他精算假設，並在外部精算顧問的協助下定期分析我們的歷史趨勢，來估計這些保險負債。我們的保險準備金應計項目反映了這些估計和其他管理層的判斷，這些估計和判斷可能會發生變化。如果我們的索賠經歷與歷史趨勢和精算假設有很大不同，然後我們需要增加準備金，我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
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工會組織活動和/或停工的增加可能會推遲或減少我們在業務中使用的產品的供應，並增加我們的成本。
目前，只有不到4%的員工受到集體談判或其他類似勞動協議的保護。然而，如果我們有更多的員工加入工會，包括在未來任何使員工更容易加入工會的立法之後，或者如果我們未來收購了一個擁有工會員工的實體，我們的業務可能會受到負面影響。如果我們不能就集體談判安排進行談判，可能會導致罷工或其他停工，而新合同可能會導致運營成本增加。如果發生任何此類罷工或其他停工，或者如果其他員工由工會代表，我們的運營可能會中斷，勞動力成本可能會上升。
根據華盛頓、俄勒岡州、加利福尼亞州和伊利諾伊州的集體談判協議，我們與建築業的其他公司一起參與了各種多僱主養老金計劃。我們還參加了涵蓋在職和退休參與者的各種多僱主健康和福利計劃。這些計劃涵蓋了我們工會代表的大多數員工。如果參加僱主停止向多僱主計劃繳費，則該計劃的資金不足的義務可能由剩餘的參加僱主承擔。此外，如果參加計劃的僱主選擇停止參加這些多僱主計劃，僱主可能需要根據計劃的資金不足狀況向這些計劃支付退出責任。
此外，我們的某些供應商已加入工會，我們的某些產品由加入工會的卡車司機運輸。罷工或停工可能導致生產我們業務中使用的產品的工廠減速或關閉，或者可能影響我們的供應商向我們交付此類產品的能力。這些產品生產或交付的任何中斷都可能延遲或減少這些產品的供應，並增加我們的成本。
燃料成本的增加可能會對我們的運營結果產生不利影響。
石油價格在過去幾年裏一直在波動，造成了我們的燃料成本的波動。我們目前沒有對衝我們的燃料成本。燃料成本的增加可能會對我們向客户交付產品的成本產生負面影響，從而增加我們的銷售成本。如果我們無法提高產品對客户的銷售價格，以彌補燃料成本的任何增加，淨收入可能會受到不利影響。
由於我們在美國各地高度分散的地點經營業務，我們的業務可能會受到不一致做法的重大不利影響，個別分支機構的經營結果可能會有所不同。
我們通過美國各地高度分散的地點網絡運營我們的業務，由我們公司辦公室的高管和服務提供支持，當地分支機構管理層保留對日常運營的責任並遵守適用的當地法律。我們的運營結構可能會使我們很難及時或根本不能協調我們所有運營的程序。此外，我們的分支機構可能需要我們的公司辦公室進行重要的監督和協調，以支持他們的增長。公司戰略和政策在地方層面的執行不一致可能會對我們的整體盈利能力、業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。
此外，由於市場規模、管理實踐、競爭格局、監管要求、州和地方税以及當地經濟狀況等多種原因，一家分行的經營結果可能與另一家分行的經營結果不同。因此，我們的某些分支機構的增長水平可能高於或低於其他分支機構。因此，我們的整體財務業績和經營結果可能不能反映任何個別分行的經營業績和結果。
在正常業務過程中，我們需要獲得履約保證金和許可保證金，如果無法獲得這些保證金，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生不利影響。
我們經常被要求獲得履約保證金和許可證保證金，以確保我們在某些合同和其他安排下的業績。此外，商業建築終端市場也需要更高水平的性能綁定。
我們獲得履約保證金和許可保證金的能力主要取決於我們的信用評級、資本、營運資本、過去的業績、管理專長和某些外部因素，包括擔保市場的整體容量和擔保債券發行人的承銷做法。獲得履約保證金和許可保證金的能力也會受到保險公司發行履約保證金和許可保證金的意願的影響。如果我們無法在需要時獲得履約保證金和許可保證金，我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流可能會受到不利影響。
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不斷增加的審查和利益相關者對我們ESG實踐的期望的變化可能會給我們帶來額外的成本，或者使我們面臨新的或額外的風險。
投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金、貸款人和其他市場參與者、股東和客户越來越關注公司的ESG或“可持續性”做法，並越來越重視其投資的社會成本。如果我們的ESG實踐不符合投資者、貸款人或其他行業利益相關者的期望和標準，而這些期望和標準仍在不斷髮展，那麼根據對我們ESG實踐的評估，我們獲得資本的機會可能會受到負面影響。在債務和股票市場上，這些限制可能會對我們管理流動性的能力、為現有債務進行再融資、發展業務、實施戰略、運營業績和普通股價格的能力產生負面影響。
自2021年以來，我們每年都會發布ESG報告。該報告包括我們在各種社會和環境問題上的政策和做法，包括多樣性和包容性倡議、培訓和發展計劃、員工健康和安全做法以及其他可持續的商業做法和環境目標。利益相關者可能對我們的ESG實踐或採用它們的速度不滿意。我們還可能產生額外的成本，並需要額外的資源來監控、報告和遵守各種ESG做法。此外，我們未能或被認為未能達到可持續發展報告中規定的標準或目標，可能會對我們的聲譽和股票價格、員工留任以及我們的客户和供應商與我們做生意的意願產生負面影響。
外部威脅對我們業務的風險
一場大流行或其他公共衞生問題可能會對美國經濟以及我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
美國已經並可能在未來再次經歷影響公共衞生和公眾健康認知的傳染病暴發。例如，新冠肺炎大流行繼續影響全球經濟，造成顯著波動、不確定性和供應鏈中斷。我們所在的行業繼續受到新冠肺炎疫情的影響，例如製造商對我們業務中使用的許多材料的供應限制，以及勞動力市場的緊張。這些因素影響了我們為某些客户完成安裝工作的能力，也要求我們以溢價從分銷商和零售店採購許多我們安裝的材料。這些較高的成本對我們前三個財年的財務狀況、經營業績和現金流產生了不利影響。例如，我們估計，在截至2022年12月31日的一年中，我們的銷售成本比通過常規渠道購買這些材料的成本高出約480萬美元。
如果消費者的行為隨着新冠肺炎或其他公共衞生事件對經濟造成的破壞以及我們日常生活方式的改變而發生變化，那麼商業項目未來可能會減少。例如，寫字樓需求的減少、機場交通的減少或運動場使用量的減少可能會繼續影響我們的商業終端市場。新冠肺炎疫情放大了現有風險或引入了可能對我們的業務產生不利影響的新風險，包括但不限於內部控制和網絡安全風險。
新冠肺炎及其變種、其持續時間和潛在影響，以及在地方、國家和全球層面採取的任何應對措施的程度和有效性，仍然存在相當大的不確定性。雖然我們預計新冠肺炎大流行和相關事件在未來可能對我們產生負面影響，但它對我們的商業和行業以及國家、地區和全球市場和經濟的影響的全面程度和範圍取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括大流行的持續時間和範圍、政府為應對大流行病採取的額外行動、對建築活動和住房需求的影響(基於就業水平、消費者支出和消費者信心)。因此，我們以以前或目前預期的方式開展業務的能力可能會受到重大負面影響，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的業務是季節性的，可能會受到不利天氣條件、氣候變化、自然災害或其他災難性事件的影響。
我們傾向於在下半年有更高的銷售額，因為我們的房屋建築商客户在傳統上更強勁的春季銷售季節完成了合同銷售房屋的建設。此外，我們的一些較大的分支機構在受冬季天氣影響的州運營，因此，在惡劣的月份，建築活動會放緩。這種冬季經濟放緩導致我們第一季度的銷售額和盈利能力傳統上較低。
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此外，氣候變化和/或惡劣天氣條件，如異常長時間的寒冷條件、降雨、暴風雪、颶風、地震、火災、其他自然災害、流行病或其他災難性事件，可能會加速、推遲或停止建設或安裝活動，或影響我們的供應商。氣候變化的影響可能會使我們面臨更高的成本、法規、報告要求、標準或對我們業務的環境影響的預期。我們的大部分地區，如果不是全部，可能都容易受到氣候變化的不利影響。不斷變化的市場動態、全球政策發展以及極端天氣事件對美國和其他地區日益頻繁的影響都有可能擾亂我們的業務。這類事件對我們業務的影響可能會對季度或年度淨收入、運營現金流和運營結果產生不利影響。天氣是我們業務年度季節性循環的主要原因之一，任何不利的天氣條件都會增強這種季節性。
我們的信息技術系統的中斷可能會對我們造成不利影響。
我們的運作依賴於我們的信息技術系統，包括我們支持網絡的內部軟件技術jobCORE。JobCORE軟件向公司辦公室提供從各個分支機構位置到公司辦公室的深入運營和財務表現數據。我們依靠這樣的信息技術系統來及時管理客户訂單，協調我們在不同地點的銷售和安裝活動，並管理髮票。因此，我們的資訊科技系統能否正常運作，對我們的業務能否成功運作至為重要。儘管我們的信息技術系統受到物理和軟件保障的保護，但我們的信息技術系統仍然容易受到自然災害、停電、未經授權訪問、服務延誤和中斷、業務量意外增加導致的系統容量限制、電信故障、計算機病毒和其他問題的影響。如果我們的信息技術系統出現任何長時間的嚴重中斷，可能會導致客户延遲接收庫存和用品或及時安裝我們的產品，這可能會對我們的聲譽和客户關係產生不利影響。
如果發生網絡安全事件，我們可能會遭遇運營中斷、產生大量額外成本、受到法律或監管程序的影響或我們的聲譽受到損害。
除了我們的信息技術系統可能發生的中斷外，網絡安全威脅和複雜的、有針對性的網絡攻擊對我們的信息技術系統構成了風險。我們制定了安全政策、程序和防禦措施，旨在幫助識別和防止我們的信息技術系統和信息被故意和無意地挪用或腐敗，以及對我們業務的破壞。儘管做出了這些努力，我們的信息技術系統，包括但不限於JobCORE或其他操作系統、財務系統、人力資源和薪資系統、車隊管理軟件和風險管理系統，可能會由於未經授權的訪問、惡意軟件、計算機病毒、未檢測到的入侵、硬件故障或其他事件的攻擊而損壞、中斷或關閉，在這些情況下，我們的災難恢復計劃可能無效或不充分。這些違規或入侵可能導致業務中斷、專有或機密信息暴露、數據損壞、對我們聲譽的損害、面臨法律和監管程序以及其他成本。此類事件可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外，如果我們的任何重要客户或供應商遇到任何類似事件，擾亂他們的業務運營或損害他們的聲譽，我們可能會受到不利影響。
隨着網絡攻擊總體上變得更加複雜，我們可能需要支付鉅額成本來加強我們的系統，以防範外部入侵和/或繼續維持與此類攻擊威脅相關的保險範圍。由於新冠肺炎大流行，遠程工作環境的使用增加，可能會增加我們遭受網絡攻擊或數據泄露的風險。雖然我們已投資於對我們的數據和信息技術進行行業適當的保護和監控實踐，以降低這些風險，並持續測試我們的系統是否存在任何當前或潛在的威脅，但不能保證我們的努力將防止我們或我們的第三方提供商的數據庫或系統發生故障或入侵，從而可能對我們的業務產生不利影響。
我們提供網絡安全保險，以幫助減輕在發生故意入侵時的財務風險和相關的通知程序。我們為減少和減輕這些風險而實施的措施可能不會有效。雖然到目前為止，這些威脅尚未對我們的業務或運營產生實質性影響，但如果發生此類事件，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
針對美國的恐怖襲擊或戰爭行為或增加的國內或國際不穩定可能對我們的行動產生不利影響。
反恐戰爭的不利發展、針對美國的恐怖主義襲擊或美國與任何外國勢力之間敵對行動的任何爆發或升級都可能對經濟造成破壞。由於我們的業務依賴於住房和建築行業，這種對經濟的不利影響可能會對這些行業產生負面影響。
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這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
與我們的增長戰略相關的風險
我們可能無法繼續成功地擴展到新產品或地理市場，並進一步使我們的業務多樣化，這可能會對我們未來的銷售和運營結果產生負面影響。
一般來説，我們尋求收購的業務將補充、增強或擴大我們現有的業務或產品供應，或者可能為我們提供新的或現有業務線的增長機會，包括擴大我們的國家足跡和終端市場。我們的業務在一定程度上取決於我們實現業務多元化和發展的能力，以及擴大我們安裝和銷售的補充建築產品類型的能力。我們的產品和地域擴張可能不會成功，也可能不會產生預期的結果，這可能會對我們未來的銷售和運營結果產生負面影響。
我們向新地理市場的擴張可能會帶來競爭、本地市場和其他不同於當前市場的挑戰。我們可能對目標客户不太熟悉，可能面臨與現有業務不同或額外的風險，以及增加或意想不到的成本。向新的地理市場擴張還可能使我們與一些公司直接競爭，而我們過去與這些公司的競爭經驗很少，甚至沒有。如果我們依賴向新地理市場的擴張來實現增長，而不能應對這種擴張帶來的新挑戰，我們未來的銷售增長可能會受到負面影響，我們的運營成本可能會增加，我們的業務運營和財務業績可能會受到不利影響。
我們可能無法成功收購和整合其他業務，實現收購的預期好處。
收購是我們戰略的核心部分，我們可能無法通過收購繼續增長業務。此外，被收購企業的表現可能不符合預期，我們對被收購企業的價值、優勢和劣勢的商業判斷可能被證明是不正確的。我們也可能無法在我們收購的業務中實現預期的改善或成就。如果我們不能及時或根本不能實現收購的預期收益，收購完成後我們普通股的價值可能會受到不利影響。未來的收購可能導致債務和或有負債、法律負債、商譽減值、利息支出和攤銷費用增加以及重大整合成本。此外，如果我們發行普通股作為對價，未來的收購可能會導致現有股東的稀釋。
收購涉及一些特殊風險，包括：
•我們無法管理被收購的企業或控制整合成本和其他與收購相關的成本；
•成本增加、業務中斷或其他因素對經營結果的潛在短期不利影響；
•轉移管理層的注意力；
•被收購企業的供應商、客户或其他重要業務夥伴的損失；
•未能留住被收購企業的現有關鍵人員並在所在地招聘合格的新員工；
•未能成功實施基礎設施、物流和系統集成；
•商譽和其他無形資產的潛在減值；
•與新業務線和業務模式相關的風險；
•與被收購企業的內部控制相關的風險；
•在收購前面臨被收購企業活動的法律索賠，並且無法實現任何賠償索賠，包括環境和移民索賠；
•被收購企業的系統所固有的風險以及與意外事件或負債相關的風險；以及
•我們無法以有吸引力的條款或根本不能獲得完成收購所需的融資。
如果我們找不到合適的收購候選者或面臨更激烈的競爭，我們的戰略可能會受到阻礙，而如果發生上述任何因素，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
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我們在商業建築終端市場的持續擴張可能會影響我們的收入、利潤率、財務狀況、經營業績和現金流。
我們現有的分支機構或我們可能開始或收購的任何分支機構服務於商業終端市場，涉及競爭、運營、財務和會計挑戰以及其他不同於我們傳統住宅安裝業務的風險。此外，商業建築終端市場的典型合同條款和安排以及計費週期與住宅新建築終端市場不同。我們在這個市場的擴張可能包括開設新的分支機構，與我們收購的分支機構相比，這些分支機構的啟動成本更高。這些因素和我們遇到的任何其他挑戰都可能對我們的利潤率、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
截至2022年12月31日，我們估計與商業終端市場相關的積壓訂單約為1.623億美元。根據行業慣例，我們的許多合同可由客户自行決定取消、減少、終止或暫停尚未完成的工作。在項目取消的情況下，我們通常沒有合同權利獲得反映在我們的積壓中的總收入，而是收取取消時完成的所有工作的收入以及截至該日期我們產生的所有其他成本和開支。由於項目的性質、項目執行的延誤以及項目所需特定服務的時間安排，項目可能會長期處於積壓狀態。此外，積壓的合同被取消、終止或暫停的風險通常會增加，包括由於宏觀經濟和行業普遍放緩、天氣、季節性和許多其他影響我們業務的因素。例如，新冠肺炎疫情導致某些長期合同的啟動被推遲。我們積壓的許多合同都要根據所提供的服務範圍的變化以及與合同有關的費用的調整。積壓的某些合同的收入是根據估計數計算的。因此，我們個人合同的履行時間可能會影響我們的利潤率和未來的盈利能力。不能保證積壓的訂單會在預期的時間框架內帶來收入，如果真的會產生收入的話。
我們的分銷業務以及對其他新業務的持續擴張可能會影響我們的收入、利潤率、財務狀況、經營業績和現金流。
我們最近收購了兩家分銷實體，它們的業務模式與我們傳統的安裝業務不同。新的分銷業務和我們可能進入或收購的任何其他未來業務線涉及競爭、運營、財務和會計挑戰以及其他不同於我們傳統住宅安裝業務的風險。例如，特定的商品定價可能會影響我們通過分銷銷售的某些產品的銷售價格和成本。我們向這些業務的擴張可能包括開設新的分支機構，與我們收購的分支機構相比，這些分支機構的啟動成本更高。這些因素和我們遇到的任何其他挑戰都可能對我們的利潤率、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
此外，嚴重的經濟通貨緊縮可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。我們最近收購了兩家分銷企業，大大增加了我們的庫存餘額，而通貨緊縮可能會導致我們的庫存價值下降。
我們的經銷企業銷售的某些產品是由價格根據當前市場價格波動的材料組成的。這些材料的市場價格波動會影響我們的銷售價格。例如，我們的一家分銷企業在其許多產品中使用鋁。鋁商品價格在2022年經歷了顯着下降，這降低了我們的銷售價格，而相關的庫存成本仍然居高不下。這導致該業務的利潤率、財務狀況、經營業績和現金流暫時下降，直到2022年底庫存成本開始反映當前的市場定價。
我們的客户可以直接從製造商或其他來源購買材料。
我們與我們銷售的產品的製造商沒有任何排他性協議。我們從其採購產品的製造商可能會決定銷售他們自己的產品，這會影響我們增長業務的能力，並對我們未來的淨銷售額和收益產生負面影響。此外，如果我們不能從供應商那裏獲得我們銷售的產品的有利安排，我們可能無法向客户提供具有競爭力的價格。
我們可能會在收購日期之前的一段時間內因我們的各種業務的運營而產生索賠。
我們已經完成了180多筆收購。本公司不時就收購前業務的所有權或營運所產生的索償或負債，包括環境、員工及其他相關負債，以及不在保險承保範圍內的索償。未來的任何索賠或債務都可能是重大的。
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我們就這些索賠或債務向被收購企業的前所有人尋求賠償的能力可能受到各種因素的限制，包括各自收購協議中包含的具體時間、金錢或其他限制，以及前所有人滿足我們賠償要求的財務能力。此外，保險公司可能不願承保因被收購的業務或地點而產生的索賠，或者索賠可能超過我們被收購的業務在收購之日之前有效的承保範圍。如果我們不能成功地為第三方索賠獲得保險，或不能執行我們對前業主的賠償權利，或者如果前業主因任何原因(包括他們的財務狀況)無法履行他們的義務，我們可能需要承擔與該等索賠或債務相關的費用或義務，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
法律和監管風險
勞動法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
各種聯邦和州勞動法管理着與我們員工的關係，並影響運營成本。這些法律包括：
•員工因加班和其他目的而被歸類為免税或非免税；
•工人補償率；
•移民身份；
•強制性健康福利；
•報税；以及
•其他工資和福利要求。
我們對管理我們與員工關係的法律變化有很大的影響，包括工資和工時法律法規、公平的勞工標準、最低工資要求、加班費、失業税率、工人補償率、公民身份要求和工資税，這些變化可能會對我們的運營成本產生直接影響。政府在上述領域的大幅增加可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會因移民法的變化或未能正確核實我們員工的就業資格而受到不利影響。
我們開展業務的一些州正在考慮或已經通過了新的移民法或執行計劃，聯邦政府不時考慮並實施對聯邦移民法、法規或執行計劃的修改。這些變化可能會增加我們的合規和監督義務，這可能會使我們承擔額外的成本，使我們的招聘過程更加繁瑣，或者減少潛在員工的可用性。儘管我們核實我們所有員工的就業資格狀態，包括通過參加要求它的州的“E-Verify”計劃，但我們的一些員工可能在我們不知情的情況下是未經授權的工人。此外，使用“E-Verify”計劃並不能保證我們將正確識別所有不符合錄用資格的申請者。未經授權的工人可能會被驅逐出境，並可能受到罰款或處罰，如果我們的任何工人被發現未經授權，我們可能會遇到負面宣傳，對我們的品牌產生負面影響，並可能使僱用和留住合格員工變得更加困難。由於工作授權或其他監管問題導致大量員工被解僱，可能會擾亂我們的運營，導致我們在培訓新員工時勞動力成本暫時增加，並導致額外的負面宣傳。我們還可能面臨罰款、罰款和其他相關費用，這些費用與我們沒有完全遵守聯邦和州移民法的所有記錄保存義務有關。這些因素可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
此外，近年來，移民法一直是一個相當重要的政治焦點領域，美國國會、國土安全部和美國政府行政部門不時考慮或實施對聯邦移民法、法規或執法計劃的修改。移民或工作授權法律的變化可能會增加我們的合規和監督義務，這可能會使我們承擔額外的成本和潛在的責任，使我們的招聘過程更加繁瑣，或者減少潛在員工的可用性。我們受到美國移民和海關執法局(ICE)和勞工部的監管，這些各方不定期對我們進行審計，以確保我們符合工作認證要求。雖然我們相信我們遵守了適用的法律和法規，但如果我們因任何審計結果被發現不符合規定，我們可能會被罰款或採取其他補救行動。
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如果針對我們的未決或未來法律索賠沒有得到有利於我們的解決，我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
在正常業務過程中，我們會受到各種索賠和訴訟的影響，包括工資和工時訴訟。這些問題的最終解決受制於固有的不確定性。解決這些問題的成本可能會對我們在解決問題期間的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。同樣，如果未來對我們提出更多索賠，一個或多個此類事件的負面結果可能會對我們的業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們的業務性質使我們面臨產品責任、工藝保證、傷亡、疏忽、健康和安全事件、建築缺陷、違約和其他索賠和法律訴訟。
我們可能會受到產品責任、工藝保修、意外事故、疏忽、施工缺陷、違約和其他與我們安裝或製造的產品相關的索賠和法律訴訟的影響，如果這些索賠和法律程序對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。我們依賴製造商和其他供應商為我們提供我們在業務中使用的大部分產品。除我們的纖維素絕緣製造商外，我們無法直接控制由此類第三方供應商製造或供應的此類產品的質量。因此，我們面臨與此類產品質量有關的風險。
此外，我們還面臨因員工、房屋建築商和其他分包商的行為而產生的潛在索賠，我們可能要對這些索賠承擔合同責任。我們過去一直、將來也可能因安裝我們的產品而受到與傷害或損壞相關的罰款、處罰和其他責任。建築工地本質上是危險的，任何健康和安全表現的失敗都可能對我們的聲譽以及我們與員工或客户的關係產生不利影響。我們在製造過程中使用危險或易燃材料的性質和程度造成人員和財產的損害風險，如果實現，可能是材料。雖然我們目前維持我們認為適當和足夠的保險，但我們可能無法按可接受的條款維持該等保險，或該等保險可能不能就潛在的責任提供足夠的保障。此外，有些責任可能不在我們的保險範圍之內。我們堅持我們的安全招聘365計劃，以幫助減少工作場所、倉庫和工廠的傷害。
無論最終結果如何，產品責任、工藝保證、傷亡、疏忽、施工缺陷、違約和其他索賠和法律程序的辯護費用可能很高，並可能在很長一段時間內轉移管理層和其他人員的注意力。此外，與建築缺陷有關的訴訟通常有長達十年的訴訟時效。這種性質的索賠也可能對客户對我們和我們的服務的信心產生負面影響。當前或未來的索賠可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。有關其他信息，請參閲本表格10-K第二部分第8項財務報表和補充數據中的附註17，承付款和或有事項。
聯邦、州、地方和其他法律法規可能會對我們的運營施加大量成本和/或限制，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們受制於各種聯邦、州、地方和其他法律法規，其中包括OSHA頒佈的工人和工作場所健康和安全法規、美國平等就業機會委員會頒佈的就業法規以及美國國税局和其他州和地方税務機關頒佈的税收法規。我們的主要製造設施還受到額外法律法規的約束，這可能會增加我們對健康和安全責任的敞口。此外，我們還受到對數據隱私和信息安全的更嚴格監管，包括通過更嚴格的州法律，包括2023年1月生效的《加州隱私權法案》和《弗吉尼亞州消費者數據保護法》。這些類型的數據隱私和安全法律不斷演變，為我們創造了一系列新的合規義務，並增加了對違規行為的經濟處罰。這些或其他領域的額外或更繁瑣的監管要求可能會增加我們的費用、減少對我們服務的需求或限制我們在某些地區提供服務的能力，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。此外，如果我們不遵守適用於我們業務的任何監管要求，我們可能會面臨鉅額罰款和處罰，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的運輸業務是我們將材料從我們的地點運輸到工作地點或客户所依賴的，受交通部的監管管轄。交通部對我們的運輸業務擁有廣泛的行政權力。對車輛重量和大小、拖車長度和配置或司機服務時間的更多限制將增加我們的成本，這可能會增加我們的費用，並對我們的財務狀況、經營業績和/或現金流產生不利影響。如果我們沒有遵守DOT的規定，或者規定變得更加嚴格，我們可能會經歷
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增加檢查，監管機構可以採取補救行動，包括罰款或關閉我們的業務，我們可能會受到增加的審計和合規成本的影響。我們在某些州(包括俄亥俄州和印第安納州)將我們的運輸業務組織為一個獨立的法人實體，以利用與車輛運營成本相關的銷售税豁免。如果立法修改或取消這些豁免，我們的成本可能會增加。如果這些事件中的任何一個發生，我們的財務狀況、經營結果和現金流都可能受到不利影響。
此外，住宅建築和商業建築行業受各種聯邦、州和地方法規、條例、規則和條例的約束，涉及分區、建築設計和安全、建築、承包商許可、節能和類似事項，包括對住宅新建築行業施加限制性分區和密度要求的法規，或限制在特定區域範圍內可以建造的住宅數量的法規。監管限制和行業標準可能要求我們改變我們的安裝流程和採購，增加我們的運營費用，並限制為我們的客户提供合適的建築地塊，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
法律、法規或規則的變化，或不遵守任何法律、法規或規則，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們受國家、地區和地方政府以及紐約證券交易所(NYSE)頒佈的法律、法規和規則的約束。特別是，我們被要求遵守美國證券交易委員會、紐約證券交易所和美國其他法律或法規的要求。遵守和監督適用的法律、法規和規則可能很困難、耗時和成本高昂。
例如，倡導團體和公眾越來越擔心，温室氣體和其他人類活動的排放已經或將導致天氣模式和温度以及自然災害的頻率和嚴重程度發生重大變化。這些擔憂導致政府和社會對ESG事項的關注日益增加，包括擴大強制性和自願報告、勤勉和披露氣候變化、廢物產生、水使用、人力資本、勞動力和風險監督等主題，並可能擴大我們需要控制、評估和報告的事項的性質、範圍和複雜性。這些和其他快速變化的法律、法規、政策和相關解釋，以及各種政府和監管機構增加的執法行動，可能會給我們帶來挑戰，包括我們的合規和道德計劃，並增加我們持續的合規成本，這可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
這些法律、法規或規則及其解釋和應用也可能不時發生變化，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，不遵守解釋和適用的適用法律、法規或規則，可能會對我們的業務和財務報表產生重大不利影響。
我們受到環境法規的約束，並可能面臨環境責任。
我們受制於各種聯邦、州和地方環境法律法規。儘管我們相信我們的業務，包括我們的每個地點，都遵守適用的法律和法規，並保持該等法律和法規所要求的所有物質許可，但我們可能會被追究責任，或招致與該等要求相關的罰款或處罰。此外，隨着時間的推移，環境法律法規，包括與能源使用和氣候變化相關的法規，可能會變得更加嚴格，未來的任何法律法規都可能對我們的運營產生實質性影響，或者要求我們產生重大額外費用，以遵守未來的任何此類法律法規。
我們的主要製造設施還受到額外法律法規的約束，這可能會增加我們對環境責任的敞口。儘管通過使結構更節能來為環境提供好處，但某些類型的絕緣，特別是噴射泡沫應用，要求我們的員工處理潛在的危險或有毒物質。儘管我們處理這些和其他潛在危險或有毒物質(包括含鉛油漆)的員工接受了專門的培訓，並穿上了防護服，但他們或其他人仍有可能接觸到這些物質。暴露在這些物質中可能會對我們的員工和其他人，包括現場佔有者造成重大傷害，並對我們的財產或其他人的財產造成損害，包括自然資源破壞。我們工作場所的人員和其他人也面臨其他與工作場所有關的傷害的風險，包括滑倒和跌倒。
此外，作為房地產的所有者和承租人，我們可能會對以下情況承擔責任：目前或以前擁有或經營的物業、或任何非現場處置地點上、之下或散發出的石棉或石油產品，或在我們的任何物業或與之相關的已知或新發現的環境條件下產生的有害或有毒物質，包括因以前的居住者或毗鄰物業的活動而產生的環境狀況，無論我們是否知道此類泄漏或應對此類泄漏負責。我們可能會被要求調查，驅逐，
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補救或監測此類危險或有毒物質或石油產品的存在或釋放。我們還可能被要求承擔與存在或釋放危險或有毒物質或石油產品有關的罰款、處罰或損害，包括人身傷害、財產損失和自然資源損害。此外，由於釋放或接觸危險或有毒物質或石油產品，發現目前未知的環境條件，或環境法律和條例或其解釋或執行的變化，未來可能需要支出，在某些情況下，這種支出可能是實質性的。
與我們的負債有關的風險
我們有債務本金和利息支付要求，這可能會限制我們未來的運營，並削弱我們履行義務的能力。
我們的槓桿率和利息支出水平可能會產生重要影響，包括：
•與槓桿率較低的競爭對手相比，我們的槓桿率可能會使我們處於競爭劣勢，並使我們在總體經濟狀況或我們的任何業務出現低迷時更容易受到衝擊；
•我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性可能會受到限制；
•我們的運營現金流中有相當一部分將用於支付債務的利息和本金，從而減少了我們可用於運營、資本支出、收購、未來商業機會或支付運營租約租金的資金；以及
我們償還債務和其他債務的能力將取決於我們未來的經營業績，這將受到當前經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。我們的業務可能無法產生足夠的現金流，未來的融資可能無法提供足夠的淨收益、履行這些義務或成功執行我們的業務戰略。見第二部分，第7項，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，“流動性和資本資源，債務”。此表格的10-K
對我們現有的信貸安排、優先票據和任何未來安排的限制，或我們未來可能產生的任何其他債務，限制了我們採取某些行動的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和普通股價值產生不利影響。
我們的信貸安排，或我們未來可能訂立的任何安排，管理我們優先票據的契約，或我們可能招致的其他債務，對我們施加某些限制和義務。根據這些文書中的某些文書，我們必須遵守明確的公約，這些公約限制了我們的能力，除其他外：
•產生或擔保額外債務併發行優先股；
•對普通股進行分配、分紅、贖回、回購；
•進行一定的投資和收購；
•進行資本支出；
•產生某些留置權或允許留置權存在；
•與關聯公司進行某些類型的交易；
•收購、合併或合併另一公司；或
•轉讓、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產。
我們的信貸安排包含，而我們可能訂立的任何未來貸款或其他債務工具可能包含要求我們維持某些財務比率和符合某些測試的契諾，例如超額現金流測試、固定費用覆蓋率、槓桿比率或債務與收益比率。見第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，“流動資金和資本資源，信貸安排”。此表格的10-K我們遵守這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，當根據適用的債務工具被要求遵守這些比率和測試時，我們可能無法遵守。
我們的信貸安排或其他債務工具的條款可能會影響我們獲得未來融資和尋求有吸引力的商業機會的能力，以及我們在規劃和應對商業狀況變化方面的靈活性。此外，不遵守我們的信貸安排的規定，任何未來的信貸安排，管理我們的高級員工的契約
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票據或其他債務工具可能導致違約或違約事件，使我們的貸款人或其他債務持有人能夠宣佈該債務的未償還本金以及應計和未付利息立即到期和支付。如果我們的債務加速償還，我們的資產可能不足以全額償還這些債務，我們的股東可能會經歷他們的投資的部分或全部損失。
我們使用利率對衝工具可能會使我們面臨風險和財務損失，這些風險和損失可能會對我們的財務狀況、流動性和經營業績產生不利影響。
我們不時利用利率衍生品來對衝與現有可變利率債務相關的現金流。這些工具的目的是大幅降低我們定期貸款的市場風險敞口。我們根據會計準則編撰(“ASC”)815衍生工具和套期保值，將本10-K表格時已存在的利率互換指定為現金流對衝。然而，在未來，我們可能不符合這些準則下的對衝會計處理資格，原因包括如果我們未能滿足對衝文件和對衝有效性評估要求，或者如果我們的衍生品工具不是非常有效。如果我們不符合對衝會計處理的資格，由其公允價值變動造成的掉期損失將被確認為淨收益的一部分，而不是被確認為其他全面收益的一部分。任何此類不利發展都可能導致重大負債和費用，並可能對我們的業務產生重大不利影響。
利率衍生工具可能非常昂貴，而且我們可能會產生與和解或提前終止協議相關的鉅額成本。此外，我們的套期保值交易可能使我們面臨某些風險和財務損失，其中包括：
•協議的其他當事方不履行的風險；

•套期保值的期限或金額可能與相關負債的期限或金額不符的風險；

•套期保值工具及相關負債未能轉換至相同的倫敦銀行同業拆放利率，或此類轉換的時間或機制與套期保值工具及相關負債不匹配的風險，在此情況下，任何此等差異可能會降低套期保值工具的效力及改變我們的財務狀況；

•套期保值交易可能根據會計規則不時調整以反映公允價值變化的風險，包括可能影響我們股東權益的下調；以及

•我們可能無法滿足對衝工具的條款和條件的風險，在這種情況下，我們可能需要在到期前用現金支付結算工具，這可能會嚴重影響我們的流動性。
如果我們拖欠債務管理工具規定的債務，我們可能無法償還債務，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。
如吾等未能遵守管理吾等債務的協議，包括但不限於吾等現有的信貸安排或任何未來的借貸安排、管理吾等優先票據的契約及其他合約義務(包括其中包括的限制性、財務及其他契諾)、未能支付吾等的債務及固定成本或提供抵押品(包括根據對衝安排)，可能會導致各種重大不良後果，包括吾等債務違約及吾等債權人、出租人及其他締約各方行使補救措施，而該等違約可能會引發其他債務或協議下的額外違約。
根據管限吾等現有或未來債務的協議及該等債務持有人所尋求的補救措施，任何該等違約均可能導致吾等無法支付優先票據的本金或溢價(如有)及利息，令優先票據的市值大幅下降，並導致優先票據的交叉違約。如果我們現有的信貸安排或任何未來的信貸安排出現違約或其他債務，該等債務的持有人可能會導致吾等的所有可用現金流被用來償還該等債務，可能會終止未償還的信貸承諾及/或可能會停止向吾等提供貸款，在任何情況下，亦可選擇宣佈所有根據適用協議借入的資金即時到期及應付，連同應計及未付利息，而吾等可能被迫破產或清盤。
如果我們的經營業績下降，我們可能需要尋求債務持有人的豁免，以避免在管理此類債務的工具下違約。如果我們違反了我們的債務契約，我們可能無法以我們可以接受的條款或根本不能從債務持有人那裏獲得豁免。如果發生這種情況，我們將進入
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在這種債務下違約，這種債務的持有者和其他貸款人可以行使上述權利，我們可能會被迫破產或清算。
不良的信用評級可能會增加我們的借貸成本，並限制我們進入資本市場和商業信貸的機會。
穆迪投資者服務公司和標準普爾定期評估我們的信用狀況，並對我們的長期債務進行評級。如果這些評級機構下調我們目前的任何信用評級，我們的借貸成本可能會增加，我們進入資本和商業信貸市場的機會可能會受到不利影響。此外，這些評級機構已開始將ESG因素納入其信用評級。不利的ESG評級可能會對我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。
如果利率上升，我們的負債將使我們面臨利息支出增加的風險。
如果利率上升，我們的可變利率債務的償債義務(如果在資產負債表日存在)將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收入和現金流也將相應減少。具體地説，截至2022年12月31日，我們的Revolver沒有未償還的借款，但如果我們未來有餘額，我們將根據協議中規定的不同條件產生利息。
此外，根據我們的選擇，Revolver項下的墊款一般根據有擔保的隔夜融資利率(“期限SOFR”)或基本利率(接近最優惠利率)加上基於適用利率類型和槓桿率的保證金計息。我們的定期貸款，如下文所定義的，按基本利率或歐洲美元利率(“LIBOR”)加上基於適用利率類型的保證金計息。2017年7月27日，金融市場行為監管局(負責監管LIBOR的機構)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2020年11月宣佈就其打算將某些LIBOR設置(包括我們用作參考利率的設置)的公佈延長至2023年6月進行諮詢。2021年3月5日，FCA宣佈，隔夜、1個月、3個月、6個月和12個月美元LIBOR利率將繼續發佈，直至2023年6月30日。FCA目前正在考慮是否利用其權力，強制公佈2023年6月以後1個月、3個月和6個月期美元LIBOR的非代表性綜合利率。我們的定期貸款協議包括一項有關LIBOR可能終止的條款，將由一個或多個有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)值或另一替代基準利率取代。然而，如果LIBOR在2023年6月之後不復存在，SOFR利率或替代利率下的其他利率可能高於LIBOR。在這些利率較高的情況下，我們的利息支出將增加，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們的定期貸款按浮動利率計息，然而，適當的利率對衝措施緩解了與部分未償債務餘額相關的利率波動風險。這些衍生工具與LIBOR掛鈎，如果LIBOR受到限制或終止，LIBOR的價值也可能受到影響。對於一些文書來説，過渡到替代參考匯率的方法可能具有挑戰性，特別是如果我們不能就如何進行過渡與各自的對手方達成一致。如果合同沒有過渡到替代參考利率，而倫敦銀行間同業拆借利率終止，對我們合同的影響可能會因合同而異。如果LIBOR停止，或者如果計算LIBOR的方法與目前的形式不同，我們當前或未來債務的利率可能會受到不利影響。雖然我們目前預計，在2023年6月之前，LIBOR將基本上以目前的形式作為參考利率向我們提供，但在此之前，LIBOR可能無法獲得。例如，如果有足夠多的銀行拒絕向倫敦銀行間同業拆借利率管理人提交申請，就可能導致這種情況。在這種情況下，與向替代參考匯率過渡相關的風險將加速並放大。
我們未來可能需要額外的資本，這些資本可能不會以優惠的條件提供，或者根本不會。
我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括行業和市場狀況、我們成功完成未來業務合併的能力以及我們現有業務的擴張。我們預計，我們可能需要籌集更多資金，以發展我們的業務並實施我們的業務戰略。我們預計，任何此類額外資金都可能通過股權或債務融資籌集。任何股權或債務融資，如果有的話，可能會以對我們不利的條款進行，並將受到利率和資本市場環境變化的影響。即使我們能夠通過股權或債務融資籌集資本，但無法保證，現有股東在我們公司的利益可能會被稀釋，我們發行的證券可能擁有優先於我們普通股的權利、優惠和特權，或者可能以其他方式對現有公司的持股或權利產生實質性和不利的影響。
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股東。如果我們不能獲得足夠的資本，我們可能無法全面實施我們的業務戰略，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
與我們的證券相關的風險
我們普通股的價格可能會大幅波動，您的投資可能會貶值。
我們普通股的市場價格可能會受到以下因素的重大影響：
•影響住宅建築、商業建築和建築產品行業的市場狀況；
•我們的經營業績的季度變化；
•政府規章的變化；
•宣佈我們或我們的競爭對手的收購；
•總的經濟和政治條件的變化；
•金融市場的波動性；
•本公司的經營業績和本行業其他公司的經營業績；
•利率的變化；
•減少、暫停或取消股息支付；
•威脅或實際的訴訟和政府調查；
•關鍵人員的增減；
•股東採取的行動，包括出售或處置他們在我們普通股中的股份；
•賣空我們普通股和我們競爭對手股票的程度；以及
•我們的實際財務和經營結果與投資者和分析師預期的結果之間的差異，以及分析師建議或預測的變化。
這些因素和其他因素可能會降低我們普通股的市場價格，無論我們的實際經營業績如何。
此外，近年來，股票市場和我們普通股的價格經歷了顯著的價格和成交量波動。這種波動對許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，包括我們行業的公司。這些變化似乎經常發生，而不考慮受影響公司的經營業績。因此，我們普通股的價格可能會根據與我們幾乎沒有關係的因素而波動，這些波動可能會大幅降低我們普通股的價格，並對您的投資價值產生實質性影響。
我們對財務報告的內部控制可能不有效，這可能會對我們的業務和聲譽產生重大和不利的影響。
作為一家上市公司，我們必須遵守美國證券交易委員會規則，以實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404節，這兩節要求管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於財務報告控制有效性的年度管理報告。
為了符合上市公司的要求，我們可能會採取各種行動，例如實施額外的內部控制和程序，以及聘請額外的會計或內部審計人員。
測試和維護內部控制可以將我們管理層的注意力從對我們業務運營至關重要的其他事務上轉移開。如果我們發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，或無法遵守第404條的要求，或無法斷言我們對財務報告的內部控制是有效的，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會成為美國證券交易委員會或其他監管機構調查的對象，這可能需要額外的財務和管理資源。
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未來我們普通股的出售，或者公開市場對這些出售可能發生的看法，可能會壓低我們的股價。
由於大量出售我們普通股的股票，我們普通股的市場價格可能會大幅下降。這些出售，或這些出售可能發生的看法，可能會壓低我們普通股的市場價格，或者使我們在未來更難在我們認為合適的時間和價格出售股權證券。
截至2022年12月31日，我們約有2830萬股普通股流通股。普通股可以自由交易，但我們的董事、高管和其他關聯公司可能持有或收購的任何普通股除外，根據修訂後的1933年證券法，出售普通股將受到限制。截至2022年12月31日，根據2014年綜合激勵計劃授權發行的300萬股普通股中，約有170萬股可供發行。這些股份未來將有資格在公開市場上出售，但受某些法律和合同限制。如果我們的現有股東在公開市場上出售了大量我們的普通股，或者如果公眾認為可能發生這種出售，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，即使這種出售與我們的業務表現之間沒有關係。
Jeff·愛德華茲持有我們普通股的大量股份，可能與我們其他股東的利益衝突。
截至2022年12月31日，Jeff愛德華茲實益持有我們已發行普通股的約17.4%。由於他實益擁有我們的普通股，他有足夠的投票權來顯著影響所有需要股東批准的事項，包括董事選舉、我們修訂和重述的公司註冊證書的修訂以及重大公司交易的批准，他對我們的管理層和政策具有重大影響。這種投票權的集中可能會延遲或阻止我們控制權的改變，或者阻止其他人對我們的普通股提出收購要約，這可能會阻止股東從他們的普通股中獲得溢價。即使其他股東反對，這些行動也可能被採取。Jeff·愛德華茲的利益可能並不總是與其他股東的利益重合。此外，根據我們修訂和重述的公司註冊證書，Jeff·愛德華茲被允許為自己而不是為我們尋求公司機會.
我們的章程文件和特拉華州法律的條款可能會推遲、阻止或阻止對我們的收購，即使收購對我們的股東有利，並可能使我們的股東更難改變我們的管理層。
我們修訂和重述的公司註冊證書和章程可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的合併、收購或其他控制權變化，包括股東可能因持有我們的普通股股份而獲得溢價的交易。此外，這些規定可能會使更換或撤換董事會成員變得更加困難，從而挫敗或阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層。這些條款包括：具有三年交錯任期的分類董事會；在董事選舉中沒有累積投票權；董事會填補董事會空缺的獨家權利；董事會有權授權發行優先股以及在未經股東批准的情況下決定價格和其他條款；禁止股東在書面同意下采取行動；要求股東特別會議只能通過董事會正式通過的決議來召開；以及股東必須遵守的預先通知程序，以提名我們的董事會候選人或在股東大會上提出應採取行動的事項。
作為一家特拉華州公司，我們還受特拉華州法律條款的約束，包括特拉華州公司法第203條，該條款禁止擁有我們已發行有表決權股票15%或更多的人在交易日期後三年內與我們合併或合併，除非合併或合併以規定的方式獲得批准。任何延遲或阻止控制權變更交易或董事會和管理層變動的行為都可能會阻止潛在的收購者，或阻止交易的完成，在這一交易中，我們的股東所持普通股的股票可能會獲得高於當時市場價格的大幅溢價。
我們向普通股持有者支付股息，但未來可能會減少、暫停或取消股息支付。
我們的董事會批准在2021年啟動季度現金股息計劃，並批准在2022年和2023年分別支付年度可變股息。然而，我們的部分業務戰略包括保留我們未來的收益(如果有的話)，以便再投資於我們業務的發展和增長，包括我們通過收購戰略實現的持續增長，因此，我們可能會減少、暫停或取消未來的股息支付。未來是否派發股息將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況。
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經營結果、資本要求、我們的信貸安排條款或任何當時存在的債務工具所施加的限制，以及我們董事會認為相關的其他因素。因此，我們普通股的投資者可能需要出售他們的股票，以實現他們在我們普通股的投資回報，投資者可能無法以或高於他們支付的價格出售他們的股票。
如果證券分析師沒有發佈對我們有利的報告，或者如果我們或我們的行業成為負面評論的對象，我們普通股的價格可能會下跌。
我們普通股的交易價格在一定程度上取決於金融業分析師發佈的關於我們的研究和報告。分析師可能會對我們或我們的行業發表負面評論，或者他們可能會下調我們的普通股評級。我們也可能得不到足夠的研究報道或在市場上的可見度。這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股的交易價格下降，導致我們普通股的投資者損失他們的全部或部分投資。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
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項目2.財產
不動產
我們在40個州租用辦公室和倉庫，包括我們在俄亥俄州哥倫布市的公司辦公室。我們的租期通常很短，通常可以選擇延長租期。我們相信，在我們所有的市場上都有合適的替代空間。我們還擁有位於俄亥俄州比塞洛斯的纖維素製造工廠。我們認為，我們的設施對於目前的目的是適當和足夠的，這些設施的生產能力得到了很大程度的利用。下表彙總了我們截至2022年12月31日的位置。
狀態地點數量近似總平方
素材		狀態地點數量近似總平方
素材
阿拉巴馬州431,550蒙大拿州14,576 
亞利桑那州229,166內布拉斯加州223,241
加利福尼亞27297,369內華達州115,350
科羅拉多州13129,036新漢普郡875,370
康涅狄格州231,292新澤西7121,451
特拉華州437,175紐約8101,630
佛羅裏達州28248,585北卡羅來納州15194,403
佐治亞州13196,471俄亥俄州11454,165
愛達荷州343,000俄克拉荷馬州335,543
伊利諾伊州785,902俄勒岡州232,928
印第安納州14248,082賓夕法尼亞州789,853
堪薩斯州274,206南卡羅來納州8116,439
肯塔基州446,330南達科他州250,000
路易斯安那州219,535田納西州7111,482
緬因州338,750德克薩斯州20364,455
馬裏蘭州459,710猶他州7115,523
馬薩諸塞州445,303佛蒙特州131,020
密西根236,800維吉尼亞673,941
明尼蘇達州9245,554華盛頓12163,220
密蘇裏215,436 威斯康星州10211,354
我們的艦隊
截至2022年12月31日，我們的車隊由大約5,600輛租賃或擁有的車輛組成，其中包括大約5,400輛安裝車輛，我們的安裝人員用於將產品從我們的地點運送和安裝到工作現場，以及大約200輛其他車輛用於各種目的，主要由我們的分銷運營、銷售人員、分支機構經理和各種高級管理人員使用。詳情見本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註8“長期債務”和附註17“承付款和或有事項”。
項目3.法律訴訟
我們在正常的業務過程中涉及到各種索賠和訴訟，包括工資和工時訴訟。我們承保的保險範圍是我們認為在這種情況下是合理的，儘管保險可能覆蓋或不覆蓋我們在索賠和訴訟方面的任何或全部責任。雖然管理層目前認為，這些問題的最終解決，無論是個別或整體，不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響，但此類問題受到內在不確定性的影響。有關重大法律訴訟的補充資料，見本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”附註17“承付款和或有事項”。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
30

第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“IBP”。
紀錄持有人
自.起2023年2月15日，我們的普通股有1,105名登記持有人，其中一人是通過存託信託公司持有的股票持有人CELDE&Co.。
股利政策
自2021年以來，我們的董事會已經批准了一項季度現金股息計劃，在每個季度的特定日期向登記在冊的股東支付。除了季度現金股息外，我們的董事會還批准了2022年和2023年支付的年度可變股息，2023年3月31日支付的2023年股息，每股普通股90美分。在截至2020年12月31日的一年中，我們沒有宣佈或支付任何普通股現金股息。未來有關股息支付的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們未來的收益、資本要求、財務狀況、未來前景、合同限制、法律要求以及我們董事會可能認為相關的其他因素。
股票表現圖表
下表將我們普通股的累計股東回報與(I)羅素2000指數(“Russell 2000”)、(Ii)標準普爾工業指數(“S&P 500 Industrials”)和(Iii)標準普爾SmallCap 600指數(Old)(“S&P SmallCap 600(Old)”)和(Iv)標準普爾600建築產品指數(New)(“S&P 600 Building Products(New)”)的累計總回報進行了比較。為了便於比較，我們將標準普爾SmallCap 600(舊版)替換為標準普爾600建築產品，因為我們認為它更符合我們的行業。該圖假設在截至2022年12月31日的過去五個財年中，對我們的普通股和四個指數中的每個指數的投資為100美元，並對股息進行再投資。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1580905/000158090523000013/ibp-20221231_g1.jpg
31

12/29/201712/31/201812/31/201912/31/202012/31/202112/30/2022
IBP1004491134186117
羅素200010089112134154122
標準普爾500指數10087112124151142
標準普爾SmallCap 600(舊)10091112125158133
標準普爾600指數建築產品(新增)10080114145182151

發行人購買股權證券
下表顯示了截至2022年12月31日的三個月的股票回購活動：
購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(2)
October 1 - 31, 2022 (1)
720 $80.96 — $— 
November 1 - 30, 2022 30,000 80.84 30,000 — 
December 1 - 31, 2022266,032 86.22 266,032 162.1 百萬
296,752 $85.66 296,032 $162.1 百萬

(1)代表員工向本公司交出的股份，以履行與根據我們的2014年綜合激勵計劃授予的2,409股限制性股票歸屬相關的預扣税義務。

(2)2022年2月24日，我們的董事會批准將我們之前的股票回購計劃延長至2023年3月1日，同時批准將根據延長計劃我們可以購買的已發行普通股總額增加到2億美元。2022年8月4日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許在2023年8月10日之前回購最多2億美元的已發行普通股。這個新計劃取代了以前的計劃。在截至2022年12月31日的一年中，我們根據股票回購計劃回購了1.376億美元的普通股。2023年2月22日，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許在2024年3月1日之前回購最多2億美元的已發行普通股。這項2023年的新計劃將取代之前的2022年計劃。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參閲本10-K表格第二部分第8項財務報表和補充數據中的附註13，股東權益。
最近出售的未註冊證券
在2022年期間，我們沒有發行或出售任何未註冊的股權證券。
Item 6. [已保留]
32


項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
您應結合本表格10-K第二部分第8項“財務報表和補充數據”中所列的合併財務報表及其相關附註閲讀以下內容。這一討論包含反映當前預期的前瞻性陳述，這些預期涉及風險和不確定性。由於許多因素，包括“風險因素”一節和本10-K表其他部分所討論的因素，實際結果和事件的時間可能與這些前瞻性陳述中所載的大不相同。
概述
我們是美國最大的住宅新建建築隔熱安裝商之一，也是美國各地配套建築產品的多元化安裝公司，包括防水、防火和防火、車庫門、雨槽、窗簾、淋浴門、壁櫥擱板、鏡子和其他產品。我們通過230多個分支機構的全國網絡，為大陸所有48個州和哥倫比亞特區新建和現有的單户和多户住宅和商業建築項目提供服務組合。我們94%的淨收入來自這些產品在我們所有終端市場的基於服務的安裝，並構成了我們的安裝運營部門和單一的可報告部門。此外，我們製造和分銷某些建築產品和材料給涉及各種建築項目的安裝商和分銷商，這兩項業務分別構成我們的製造運營部門和我們的分銷運營部門。我們相信，由於我們強勁的資產負債表、流動性和持續的收購戰略，我們的業務處於有利地位，能夠繼續盈利增長。
我們淨收入的很大一部分來自美國住宅新建市場，這取決於許多經濟因素，包括人口趨勢、利率、通脹、消費者信心、就業率、房屋庫存水平、止贖率、經濟健康狀況以及抵押融資的可用性和可負擔性。與2021年相比，我們過去幾年的戰略收購為我們在截至2022年12月31日的一年中實現了35.6%的淨收入增長做出了重要貢獻。
我們在接下來的幾節中省略了對2020年成果的討論，因為這對以前列入表格10-K第二部分第7項的關於2021年12月31日終了年度的討論是多餘的。
2022年亮點
與2021年相比，在截至2022年12月31日的一年中，淨收入增長了35.6%，即7.012億美元，毛利潤增長了40.4%，達到8.278億美元。我們還從經營活動中獲得了約2.779億美元的現金。淨收入和毛利潤的增長主要是由於我們最近的收購、銷售價格和產品結構的改善所做出的貢獻，我們的價格/組合指標增加了23.0%，安裝部門在同一分支機構的銷售量增加了5.5%。毛利潤的增長快於收入的增長，主要是因為銷售價格上漲，以及由此產生的勞動力和其他銷售成本的槓桿作用。這些協同效應被較高的燃料成本和較高的材料成本部分抵消，這是由於分銷部門的銷售增加，而分銷部門的材料成本通常高於我們的其他部門。供應鏈限制和通貨膨脹壓力也導致2022年材料成本上升，特別是噴射泡沫塑料和幾種補充性安裝產品，因為一些產品仍然難以在接近前幾個時期確保的數量和定價水平下采購。我們用來監控運營的某些淨收入、終端市場和行業指標將在下面的“業績的關鍵指標”一節中討論。
截至2022年12月31日，我們擁有2.296億美元的現金和現金等價物，我們尚未動用循環信貸額度。我們在2022年2月修改並延長了循環信貸額度，將承諾從2.5億美元增加到2.5億美元。此外，我們在2022年7月修改了三個利率掉期的到期日，獲得了2550萬美元。儘管我們回購了1.376億美元的公司股票，並在截至2022年12月31日的一年中支付了6270萬美元的可變和定期季度股息，但我們的流動性仍然強勁。
在截至2022年12月31日的一年中，我們在所有終端市場實現了整體銷售額增長，同一分支機構銷售額同比增長24.6%，其中收購貢獻了我們總銷售額增長的剩餘部分。我們最大的終端市場-住宅新建市場的單户子集-比2021年同期的收入增長了33.5%。在截至2022年12月31日的一年中，我們的商業終端市場主要通過收購實現了15.2%的銷售額增長。由於圍繞疫情的宏觀經濟擔憂和普遍的經濟不確定性，我們在2022年經歷了商業項目的延誤。
33

我們繼續通過我們的收購戰略使我們的業務多樣化，並實現了我們在2022年獲得至少1億美元收入的目標。我們對產品組合多樣化的承諾包括擴大我們的分銷業務，2022年我們最大的一筆收購中央鋁業供應公司(“CAS”)就證明瞭這一點，中鋁供應公司是一家排水溝用品和配件分銷商。
預計2023年住宅建築市場將放緩，原因是經濟擔憂，即2022年經歷的更高的通脹和利率。儘管目前預計2023年的房屋開工率將低於2022年，但我們認為，有幾個趨勢應該會推動房地產市場的長期增長，即使會出現暫時的增長放緩。這些長期趨勢包括住房存量老齡化、人口增長、人口變化、家庭組成增長，以及住房開工率在2008年經濟衰退後的十多年裏一直低於長期歷史平均水平。我們預計，隨着時間的推移，我們的淨收入、毛利潤和運營收入將從這種增長中受益，儘管我們將在短期內受到住宅建築業放緩的負面影響。

2021年亮點
與2020年相比，在截至2021年12月31日的一年中，淨收入增長19.1%，即3.154億美元，毛利潤增長15.6%，達到5.895億美元。我們還從經營活動中獲得了約1.383億美元的現金。淨收入和毛利潤的增長主要是由於我們最近的收購、銷售價格和產品結構的改善所做出的貢獻，我們的價格/組合指標增加了3.3%，安裝部門在同一分支機構的銷售量增加了7.9%。毛利潤增長慢於收入增長，主要原因是與疫情相關的供應鏈限制導致材料成本上升，燃料成本上升，以及大型商業建築市場因新冠肺炎疫情的挑戰而效率下降。通脹壓力是導致利潤率同比下降的原因之一，因為材料，特別是噴霧泡沫、排水溝和其他輔助安裝產品，仍然很難在接近前幾個季度確保的產量和定價水平下獲得貨源。
截至2021年12月31日，我們擁有3.335億美元的現金和現金等價物。2021年12月，我們調整了債務結構，以利用有利的市場條件，簽訂了新的定期貸款信貸協議，其中規定了為期7年的5億美元定期貸款安排。定期貸款所得款項的一部分用於全額償還先前定期貸款協議下的所有未清償款項。截至2021年12月31日，我們尚未動用現有的2億美元循環信貸額度。此外，作為一家上市公司，我們在2021年支付了第一次季度股息。
在截至2021年12月31日的一年中，我們在所有終端市場實現了整體銷售增長，同一家分支機構的銷售額同比增長9.7%，其中收購貢獻了我們總銷售額增長的剩餘部分。我們最大的終端市場-住宅新建市場的單户子集-比2020年同期安裝部門的收入增長了22.1%。在截至2021年12月31日的一年中，我們的商業終端市場的銷售額增長了10.8%，主要是通過收購，但由於圍繞疫情的宏觀經濟擔憂，我們經歷了項目延誤，導致該市場內同一分支機構的銷售額下降。這些波動將在下面的“衡量業績的關鍵指標”部分進一步詳細展示，新冠肺炎的影響將在接下來的章節中進一步討論。
績效的關鍵衡量標準
我們利用某些淨收入和行業指標來監控我們的運營。2022年初，我們重新調整了我們的經營部門，以反映我們業務的最新變化，如本表格10-K中第二部分第8項“附註11-部門信息”所述。在這次調整中，我們修改了用於監控公司和細分市場表現的關鍵指標。具體地説，我們現在為我們的綜合業績、我們的可報告安裝部門以及由我們的分銷和製造運營部門組成的其他類別提供總銷售額增長和同一分支機構增長指標。此外，我們的數量增長和價格/組合增長指標現在僅針對安裝可報告細分市場提供，以與我們監控運營的方式保持一致。雖然這些變化不會顯著改變之前披露的前期指標，但前期製造運營部門增長指標已從我們的安裝部門指標重新分類為下表中的其他類別指標。
我們相信下表中顯示的收入增長指標是我們業務表現的重要指標，然而，我們未來可能會依賴不同的指標。我們還利用下一節所示的毛利百分比來監控我們最重要的可變成本，並評估勞動力效率和將增加的材料成本轉嫁給客户的成功。
34

下表顯示了我們用來評估結果的某些關鍵績效指標：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
逐期增長
綜合銷售增長35.6 %19.1 %9.4 %
合併同一家分支機構的銷售增長(1)
24.6 %9.7 %4.5 %
安裝 (2)
銷售增長(3)
29.5 %18.7 %9.6 %
同一家分支機構銷售額增長(1)(3)
24.5 %9.4 %4.7 %
單户家庭銷售增長(4)
33.5 %22.1 %5.2 %
單一家庭同一分支機構的銷售增長(1)(4)
28.9 %14.4 %0.6 %
多個家庭的銷售增長(5)
31.8 %14.7 %37.5 %
多系列同一分支機構銷售增長(1)(5)
31.0 %6.7 %33.2 %
住宅銷售增長(6)
33.2 %20.9 %9.5 %
住宅同店銷售額增長(1)(6)
29.2 %13.2 %4.9 %
商業銷售增長 (7)
15.2 %10.8 %10.2 %
商業同店銷售增長 (1)(7)
6.6 %(4.0)%3.4 %
其他(2)
銷售增長(8)
453.8 %65.1 %(6.3)%
同一家分支機構銷售額增長(1)(8)
41.5 %44.3 %(6.3)%
同一分支機構銷售額增長-安裝(2)(9)
業務量增長(1)(10)
5.5 %7.9 %1.9 %
價格/組合增長 (1)(11)
23.0 %3.3 %2.8 %
美國房地產市場 (12)
總完工量增長3.7 %4.2 %2.5 %
單户住宅成交量增長5.6 %6.1 %0.9 %
多户住宅成交量增長(1.1)%(0.3)%6.3 %
(1)
同一分支機構基礎是指截至每個財務報表日期擁有超過12個月的分支機構地點的期間同比增長。
(2)
上期披露已進行重塑，以符合本期分部的列報。
(3)
根據我們安裝細分市場所有終端市場的期間增長計算。
(4)
根據我們安裝部門的住宅新建終端市場中的單户住宅子集的期間同比增長計算。
(5)
根據我們安裝部門的住宅新建終端市場的多户型子集的期間同比增長計算。
(6)
根據我們安裝部門的住宅新建築終端市場的期間增長計算。
(7)
根據整個商業終端市場的同比增長進行計算。我們的商業終端市場由重型和輕型商業項目組成。
(8)
根據我們的製造和分銷業務部門組成的其他類別的期間同比增長計算。我們的分銷業務分別於2021年12月和2022年4月被收購。
(9)
繁重的商業終端市場是我們整個商業終端市場的一個子集，它包含的項目比我們的平均安裝工作要大得多。終端市場被排除在數量增長和價格/組合增長計算之外，以不扭曲增長率，因為與我們剩餘終端市場的平均工作崗位相比，終端市場的每個工作崗位收入要大得多。
(10)根據除繁重的商業終端市場以外的所有市場在我們的安裝細分市場內完成的相同分支作業數量的期間變化計算。
(11)定義為銷售產品組合的變化和相關價格的變化，計算方法為：除繁重的商業市場外，我們所服務的所有市場的安裝部門內每個相同分支工作的期間平均銷售價格的變化乘以本年度的工作總數。最終客户和產品的組合將對每個工作崗位的同比價格產生影響。
(12)修正後的美國人口普查局數據。
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淨收入、銷售成本和毛利潤
2022年、2021年和2020年的毛利潤構成如下(以千美元為單位)：
2022變化2021變化2020
淨收入$2,669,844 35.6 %$1,968,650 19.1 %$1,653,225 
銷售成本1,842,060 33.6 %1,379,131 20.6 %1,143,251 
毛利$827,784 40.4 %$589,519 15.6 %$509,974 
毛利百分比31.0 %29.9 %30.8 %
在截至2022年12月31日的年度內，淨收入與截至2021年12月31日的年度相比有所增長，這主要是由於銷售價格上漲和有機增長，如上文業績關鍵衡量標準部分所示。收購也對我們2022年的收入增長做出了有意義的貢獻，2022年收入增加了2.171億美元。我們的住宅終端市場增長33.2%，主要是由於銷售價格上漲、銷量增加以及我們收購戰略的持續成功。我們的商業終端市場繼續面臨着與項目延誤相關的挑戰，這些挑戰是由於經濟擔憂和新冠肺炎疫情造成的。然而，商業業務較2021年的表現有所改善，2022年同一分支機構銷售額的年增長率為6.6%，2022年下半年顯示出改善的跡象。我們的價格/組合指標在截至2022年12月31日的年度內受到積極影響，因為我們能夠轉嫁銷售價格上漲，以部分抵消材料成本的多次價格上漲。
2022年12月31日年度淨收入的剩餘整體增長歸因於最近對AMD分銷和中央鋁業的收購，這兩家公司構成了我們的分銷業務部門。在截至2022年12月31日的一年中，這一運營部門，加上我們的製造運營部門，淨收入從2930萬美元增長到1.624億美元。
在截至2022年12月31日的一年中，毛利潤佔淨收入的百分比比截至2021年12月31日的一年有所增加，這主要是由於我們所有終端市場的銷售增長強勁以及價格/組合增長強勁。銷售價格的上漲使我們在勞動力和其他銷售費用成本佔淨收入的百分比上獲得了顯著的槓桿作用。然而，持續的全行業供應鏈問題影響了我們的運營效率，推高了我們的材料成本。為了滿足客户年內的需求，我們從經銷商和家居中心購買材料的價格高於通常直接從製造商購買的價格。因此，在截至2022年12月31日的一年中，我們估計這些採購增加了約480萬美元的材料費用，從而使該期間的毛利潤減少了20個基點。雖然通脹和材料供應鏈問題可能會持續到2023年，但我們將繼續與供應商合作，以減輕對我們利潤率的影響，並與我們的客户合作，通過銷售價格調整來抵消進一步的成本增加。
運營費用
2022年、2021年和2020年的運營費用如下(單位：千美元)：
2022變化2021變化2020
賣$119,03127.7 %$93,20414.2 %$81,613
佔總淨收入的百分比4.5 %4.7 %4.9 %
行政性$335,68823.2 %$272,39114.4 %$238,147
佔總淨收入的百分比12.6 %13.8 %14.4 %
收購溢價收益$(16,109)1456.4 %$(1,035)450.5 %$(188)
佔總淨收入的百分比(0.6)%(0.1)%0.0 %
攤銷$43,76318.0 %$37,07929.9 %$28,535
佔總淨收入的百分比1.6 %1.9 %1.7 %
賣
2022年銷售費用的美元增長主要是由於銷售工資、福利和佣金的同比增長2340萬美元，或27.5%，這支持了我們35.6%的淨收入增長。銷售費用佔銷售額的百分比下降，主要是由於銷售增加帶來的銷售工資增加的槓桿作用。
36

行政性
2022年管理費用的美元增長主要是由於工資和福利增加了3220萬美元，這歸因於收購和有機增長以及公司良好的業績。由於有機和收購驅動的增長，設施費用和保險成本增加也是行政運營費用總體增加的因素。在2022年間，我們看到我們的管理成本佔銷售額的百分比有所下降，這主要是因為這些成本的槓桿作用來自淨收入的增加。2021年和2020年餘額之前包括在截至2022年12月31日的年度內在綜合經營報表和全面收益表上重新預測的收購溢價收益金額。
收購溢價收益
我們的一些收購有或有對價負債，其形式為溢價，包括在企業的總收購價格中。我們於每個報告期評估或有代價負債的公允價值，估計公允價值的任何變動均反映在綜合經營報表及全面收益表的收購溢價收益中。於截至2022年12月31日止年度錄得的收益較2021年有所增加，主要由於中央鋁業供應公司盈利因修訂盈利目標預期而錄得1,510萬美元的收益。上期數額以前已列入合併業務報表和全面收益表的行政費用。
攤銷
我們的無形資產包括競業禁止協議、客户關係、商號和在收購我們收購的大多數業務時建立的積壓。2022年攤銷費用增加290萬美元，原因是2022年收購帶來的新無形資產增加，其餘增加是由於前一年收購的全年攤銷費用。有關我們收購的信息，請參閲本表格10-K第8項財務報表和補充數據中的附註18，業務合併。
其他費用，淨額
2022年、2021年和2020年的其他費用淨額如下(千美元)：
2022變化2021變化2020
利息支出，淨額$41,574 26.6 %$32,842 8.4 %$30,291 
其他530 (221.3)%(437)(209.5)%399
其他費用合計(淨額)$42,104 29.9 %$32,405 5.6 %$30,690 
2022年期間其他費用淨額同比增長的主要原因是我們可變利率債務的利率上升和平均債務水平上升。有關債務餘額的進一步資料，見本表格10-K第8項“財務報表和補充數據”附註8“長期債務”。
所得税撥備
2022年、2021年和2020年的所得税撥備和有效税率如下(單位：千美元)：
202220212020
所得税撥備$79,879$36,712$33,938
實際税率26.3 %23.6 %25.9 %
在截至2022年12月31日的一年中，我們的税率受到某些不可扣除所得税申報費用的不利影響。
在截至2021年12月31日的年度內，我們的税率受到税務申報實體估值免税額的釋放、基於股票的薪酬安排的超額税收優惠以及不確定税收狀況的訴訟時效到期的有利影響。
37

其他綜合收益(虧損)，税後淨額
2022年、2021年和2020年的其他綜合收益(虧損)、税後淨額如下(以千為單位)：
202220212020
現金流套期保值未實現收益(虧損)，税後淨額$40,787 $8,536 $(1,620)
在截至2022年12月31日的一年中，我們修改了現有三個利率掉期的到期日。截至2022年7月8日的修訂日期，這些掉期有5,120萬美元的未實現收益，由於其他微不足道的融資因素，修訂創建了2,570萬美元的場外條款。未實現收益將攤銷為利息支出的減少，淨額至2030年4月，場外條款將攤銷為利息支出的增加，淨額至2025年12月。在截至2022年12月31日的一年中，我們將剩餘的未實現收益、場外條款和終止現金流對衝的未實現虧損中的390萬美元計入利息支出，不包括100萬美元的税收影響。此外，在截至2022年12月31日的一年中，我們的現金流對衝錄得未實現收益3790萬美元，這主要是由於市場對未來利率的預期，相對於我們現有的三個利率掉期和兩個遠期利率掉期。
在截至2021年12月31日的一年中，我們的現金流對衝錄得未實現收益640萬美元，這主要是由於市場對未來利率的預期，相對於我們2021年7月的掉期交易。在截至2021年12月31日的一年中，我們還將終止現金流對衝的未實現虧損320萬美元攤銷為利息支出，不包括110萬美元的税收影響。
我們在終止時，在終止掉期的原定結算日期期間攤銷終止現金流對衝的未實現收益和虧損。有關我們現金流對衝的更多信息，請參閲下面的“流動性和資本資源、衍生工具”和本10-K表第8項“財務報表和補充數據”中的附註12，衍生工具和對衝活動。
影響我們經營業績的主要因素
通貨膨脹和利率
2022年，隨着消費者價格通脹達到40年來的最高水平，通脹影響了整體經濟，對消費者情緒產生了負面影響，增加了市場不確定性。美聯儲採取行動緩和和穩定通脹，在2022年多次上調聯邦基金利率，併發出計劃在2023年繼續加息的信號。這導致美國的平均抵押貸款利率自2021年底以來增加了一倍多。利率上升在2022年下半年開始抑制住房需求，降低了抵押貸款融資的承受能力。因此，住宅建築市場在2022年底和2023年初開始顯示出疲軟的跡象，預計2023年房屋開工、許可證和竣工量將下降。
我們預計2023年將受到這些經濟逆風的影響。然而，我們認為，在建和未開工單位的大量住宅建設積壓將部分抵消這些挑戰。此外，我們服務的一些市場存在住房短缺，我們預計我們不斷增長的多户業務的積壓也將有助於抵消我們可能面臨的住宅住宅建築市場的任何下降。許多現有房主被困在低息抵押貸款中，住房存量不斷老化，因此我們預計我們服務的維修和重塑市場也會經歷增長。2022年通脹降低法案的激勵措施也可能支持2023年的修復和重塑需求，截至2022年12月31日的三個月，與2021年同期相比，這一市場的增長近50%就是明證。
建築業的發展趨勢
如上所述，不斷上升的通脹和利率在2022年底開始降低新房的需求和負擔能力。此前，在新冠肺炎疫情爆發後，住宅需求經歷了快速復甦。這種需求的快速增長造成了材料短缺，造成了材料的通脹壓力。因此，我們安裝的大多數產品的價格都出現了大幅上漲。我們預計，假設通脹壓力導致住房需求減少，這些短缺將在2023年部分緩解。這種前景可能會改變，這取決於住房需求和製造商生產足夠供應的能力。
我們的經營結果可能會因我們的產品組合以及我們的終端市場在新的單户、多户和商業建築商以及現有房屋所有者中的組合而有所不同。我們在所有類型的房屋建築商中保持着業務組合
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從小型定製建築商到大型地區性和全國性住宅建築商以及各種商業建築商。在截至2022年12月31日的一年中，我們來自美國十大住宅建築商客户的淨收入約為16%。在截至2022年12月31日的一年中，住宅新建、維修和改造市場約佔我們總淨收入的80%，而2021年同期為83%。其餘部分歸因於我們的新分銷業務和商業建築終端市場。
材料成本和可獲得性
我們通常直接從製造商那裏購買我們在業務中使用的材料。由於需求旺盛和新冠肺炎疫情的影響，這些材料的行業供應在2022年經歷了供應短缺。為了滿足客户年內的需求，我們從分銷商和家居中心購買材料的價格高於通常直接從製造商購買的價格，從而降低了毛利潤。
此外，我們不時會遇到供應商的價格上漲，包括過去三年因供應短缺和普遍的經濟通脹壓力而多次上漲。過去三年，玻璃纖維和泡沫絕緣材料的價格出現了前所未有的上漲，但預計製造商將在2023年放緩漲價步伐。無論催化劑是什麼，市場定價的提高已經並可能繼續影響我們2023年的運營結果，以至於價格上漲無法轉嫁給我們的客户。我們的銷售價格上漲能夠支撐2022年的大部分材料成本上漲，但如果住房需求放緩，我們在2023年可能會更難提價。我們將繼續與客户合作，調整銷售價格，以抵消成本上升的影響。
人工成本
我們的業務是勞動密集型的。截至2022年12月31日，我們約有10,300名員工，其中大多數人在當地建築工地擔任安裝工人。我們預計將在招聘、培訓和留住安裝人員方面投入更多資金，以支持我們在2023年不斷增長的業務，因為建築行業的勞動力供應仍然緊張。與許多本地競爭對手不同，我們提供全面的福利方案，這將隨着我們招聘更多人員而增加成本。隨着我們增加對更多人員的保險，我們的工人補償成本也在繼續上升。與2021年相比，在截至2022年12月31日的一年中，由於每個工作崗位的銷售價格上漲，我們獲得了勞動力成本的槓桿作用。然而，通脹和市場競爭可能會在短期內增加這些成本。
在截至2022年12月31日的一年中，我們經歷了強勁的員工留存率、流失率和勞動效率率。我們認為，這在一定程度上是各種旨在使員工受益的計劃的結果，包括我們的財務健康計劃、員工的長壽股票補償計劃以及安裝建築產品基金會旨在使我們的員工、他們的家人和他們的社區受益的援助。雖然留任的改善降低了招聘和培訓新員工的成本，從而提高了安裝人員的工作效率，但這些改進在一定程度上被這些激勵措施的額外成本所抵消。
新冠肺炎帶來的影響
新冠肺炎疫情造成了極大的波動性、不確定性和經濟混亂。隨着疫情繼續進入流行階段，對我們的商業和工業以及國家、區域和全球市場和經濟的影響的全面程度和範圍取決於許多我們可能無法準確預測的不斷變化的因素，包括大流行病的持續時間和範圍、政府為應對大流行病採取的更多行動、對建築活動和住房需求的影響(根據就業水平、消費者支出和消費者信心)。住房需求的快速復甦幫助抵消了已經經歷過的大流行病的長期影響。然而，我們經歷了供應限制和材料價格上漲，最終是由於大流行對我們安裝或銷售的大多數產品的影響，這種影響可能會持續到2023年。
在商業部門，我們經歷了大流行對我們商業業務的一些影響，主要表現為項目啟動延遲和其他效率低下。未來，如果對某些大型基礎設施項目的需求下降，項目資金減少，或者消費者行為隨着新冠肺炎對經濟的破壞和我們一般生活方式的改變而發生變化，這些項目可能會面臨風險。例如，對寫字樓和/或教育設施的需求減少，機場交通減少，或者運動場或類似商業結構的使用量減少，都可能影響我們的商業終端市場。我們繼續評估新冠肺炎疫情對我們的財務狀況、運營結果和現金流的影響的性質和程度。
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律。《CARE法案》規定了許多税收條款和其他刺激措施。我們受益於暫時暫停繳納社會保障税的僱主部分，推遲了2020年2070萬美元的支付。自那以後我們已經償還了這些延期付款，
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包括在截至2022年12月31日的一年中償還50%。重要的是要注意，這不影響費用的時間，隻影響付款的時間。
環境、社會和治理、氣候變化和其他因素
根據能源效率和可再生能源辦公室的數據，每年花費超過4000億美元為家庭和商業建築供電，這些建築消耗了美國75%的電力和全國總能源的40%。因此，在導致氣候危機的美國二氧化碳排放量中，美國建築佔到了35%。隔熱材料是住宅和商業建築中的關鍵部件。安裝隔熱層還有助於提高節能效果，因為這是防止大多數家庭和商業建築浪費能源的最佳方式。除了我們提供的服務，我們還認識到，作為一個良好的企業公民，我們有責任支持我們的社區，併成為環境的管家。我們已經將很大一部分電力供應轉變為無碳能源，並進入了一個國家廢物管理計劃，以增加我們設施的回收利用，減少垃圾填埋場的浪費。我們繼續努力尋找新的方法來減少我們的碳足跡。
氣候變化的某些影響可能會導致惡劣天氣事件，這可能會對我們的運營產生實質性影響。氣候變化和/或惡劣天氣條件，如異常長時間的寒冷條件、降雨、暴風雪、颶風、地震、火災或其他自然災害，可能會加速、推遲或停止建設或安裝活動，或影響我們的供應商。氣候變化的影響可能會使我們面臨更高的成本、法規、報告要求、標準或對我們業務的環境影響的預期。我們的大部分地區，如果不是全部，可能都容易受到氣候變化的不利影響。天氣是我們業務年度季節性循環的主要原因之一，任何不利的天氣條件都會增強這種季節性。
最後，我們預計隨着業務的增長，我們的銷售和管理費用將繼續增加，這可能會影響我們未來的運營盈利能力。
季節性
我們傾向於在下半年有更高的銷售額，因為我們的房屋建築商客户在傳統上更強勁的春季銷售季節完成了合同銷售房屋的建設。此外，我們一些較大的分支機構在受冬季天氣影響的州運營，因此在日曆年第一季度經歷了建築活動的放緩。這種冬季經濟放緩導致我們第一季度的銷售額和盈利能力傳統上較低。有關進一步信息，請參閲本表格10-K第I部分，第1項，業務。
流動資金和資本資源
我們的資本資源主要包括運營現金和各種債務協議下的借款以及資本設備租賃和貸款。截至2022年12月31日，我們擁有2.296億美元的現金和現金等價物，以及我們基於資產的貸款信貸安排(定義如下)下的2.5億美元，減去580萬美元的未償還信用證，導致總流動資金為4.739億美元。我們的總流動資金在我們的現金和現金等價物中減少了160萬美元，原因是存入信託基金，作為我們的工人補償和一般責任保單的額外抵押品。這筆金額可由我們酌情轉換為信用證，並將減少我們基於資產的貸款工具的可用性(定義如下)。未來我們的資產信貸安排(定義如下)下的某些現金抵押品限制也可能會限制流動性，這取決於我們借款基礎的可獲得性狀況。
2022年，玻璃纖維和泡沫絕緣材料的價格出現了前所未有的上漲。由於我們必須為材料支付更高的價格，我們購買的材料的市場價格上漲已經並可能繼續影響我們2023年的運營結果。
短期材料現金需求
至少在未來12個月，我們的主要資本要求是為營運資金需求、運營費用、收購和資本支出提供資金，並履行本金和利息義務以及支付必要的所得税。我們還可以利用我們的資源為我們的可選股票回購計劃提供資金，並支付季度和年度股息。2023年期間，我們預計用於資本改善和季度股息的可自由支配支出將分別達到約4560萬美元和3600萬美元的2022年水平，以及將於2023年3月31日支付的年度可變股息約2520萬美元。此外，我們預計將使用現金和現金等價物收購總淨收入至少為1.00億美元的各種公司。收購支付的現金金額取決於各種因素，包括被收購企業的規模和確定的價值。
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公司對資金的承諾包括6,850萬美元長期債務的利息和本金支付，包括我們的優先票據、定期貸款、應付給收購的賣方的票據以及根據總貸款和擔保協議、主設備協議和總貸款協議購買的車輛。此外，我們在融資租賃結構下維持某些生產車輛，根據目前的協議，這將需要在2023年支付300萬美元的利息和本金。我們根據運營租賃協議租賃某些地點、車輛和設備，這將在未來12個月需要2890萬美元的資金。最後，我們與某家供應商簽訂了一項產品供應協議，要求我們在2023年至少購買2700萬美元的庫存。目前還不能估計所得税的支付。
我們預期主要透過營運現金流量淨額、手頭現金及現金等價物，以及根據總貸款及擔保協議、總設備協議及總貸款協議向銀行借款，以滿足我們的短期流動資金需求。其他資金來源，如果我們需要的話，包括我們的基於資產的貸款信貸安排(定義如下)下的借款能力。
我們相信，我們的運營現金流，再加上我們目前的現金水平和可用的借款能力，將足以支持我們的持續運營，並至少在未來12個月為我們的業務需求、承諾和合同義務提供資金，這一點從我們截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的運營淨正現金流中得到了證明。我們相信，如果需要，我們可以通過資本市場獲得更多資金，以在當前市場條件下獲得進一步的債務融資，但我們不能保證此類融資將以有利的條件提供，或者根本不能。
長期物資現金需求
在未來12個月後，我們對資金的主要需求將是為營運資金需求和運營費用提供資金，在我們的長期債務和融資租賃到期或到期時履行本金和利息義務，以及支付必要的所得税。我們可以酌情決定將額外資金用於收購、資本改善和股息支付。
未來12個月以後的已知債務包括上述到2028年支付的長期債務利息和本金10.365億美元，數額如下(以千計)：
2024$85,525 
202572,305 
202670,169 
202759,555 
此後810,167 
此外，根據目前的協議，到2026年，我們的融資租賃將需要支付700萬美元的利息和本金。經營租賃義務將需要在未來12個月內支付5420萬美元。
現金的來源、用途及相關趨勢
營運資金
我們認真管理我們的營運資金和運營費用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的營運資本(包括現金和現金等價物)分別為5.564億美元，佔淨收入的20.8%，5.517億美元，佔淨收入的28.0%。營運資本的同比增長主要是由於我們淨收入的增加導致應收賬款增加了8450萬美元，以及由於材料價格上漲、銷售活動增加和分銷公司收購導致庫存增加3360萬美元。這些增長被支付股息和股票回購導致的現金和現金等價物減少1.039億美元以及主要由於材料價格上漲和銷售量增加而增加的應付賬款1650萬美元部分抵消。我們繼續尋找機會，降低營運資本佔淨收入的比例。
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下表顯示了我們的現金流(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
經營活動提供的淨現金$277,904 $138,314 $180,789 
用於投資活動的現金淨額$(158,669)$(278,439)$(77,794)
融資活動提供的現金淨額(用於)$(223,093)$242,090 $(49,364)
經營活動的現金流
我們通過運營提供的現金的主要來源是安裝或銷售建築產品所產生的收入以及由此產生的運營收入。營業收入根據某些非現金項目進行調整，我們的運營現金流可能會受到我們銷售和收取保留額的現金收取時間的影響。到目前為止，新冠肺炎疫情還沒有對我們的現金收集產生實質性影響。我們來自經營活動的現金的主要用途包括支付安裝材料、補償成本、租賃、所得税和包括在淨收入中的其他一般公司支出。
從2021年到2022年，經營活動提供的淨現金增加，主要是因為銷售額增加導致淨收入增加。我們還收到了2550萬美元的現金支付，用於修改我們的利率掉期衍生品的到期日。
投資活動產生的現金流
投資活動的現金來源主要包括出售財產和設備所得的收益，以及定期來自短期投資的到期收益。投資活動中使用的現金主要包括購買財產和設備、支付購置費用以及定期購買短期投資。
從2021年到2022年，投資活動使用的淨現金減少，主要原因是收購付款減少。與2021年相比，我們在2022年完成的收購減少了三筆，而且在截至2021年12月31日的一年中，收購的規模通常更大。收購支付的現金金額取決於各種因素，包括被收購企業的規模和確定的價值。有關我們在2022年、2021年和2020年的業務收購的更多信息，請參閲本表格10-K中第8項財務報表和補充數據中的附註18，業務合併。
此外，用於購買物業和設備的現金總額在2022年有所增加，我們預計將繼續通過進一步的資本支出支持未來淨收入的任何增長。這些資本支出的大部分後來通過各種應付車輛和設備票據償還，相關的現金流入顯示在融資活動的現金流量中。
融資活動產生的現金流
我們來自融資活動的現金來源包括髮行債務和新的車輛和設備應付票據的收益。融資活動中使用的現金主要包括債務償還、與收購有關的債務、股息和股票回購。
與2021年的現金淨流入相比，我們在2022年的融資活動中使用了淨現金，這主要是由於我們在2021年收到的定期貸款的收益。在截至2022年12月31日的一年中，我們沒有產生任何如此重大的新借款。在截至2022年12月31日的年度內，我們還回購了1.376億美元的普通股，而在截至2021年12月31日的年度內，我們沒有根據股票回購計劃回購任何股份。在截至2022年12月31日的一年中，我們通過融資活動提供的淨現金(用於)還包括支付我們的第一筆可變年度股息2620萬美元。
債務
5.75%優先債券將於2028年到期
於2019年9月，我們發行本金總額為3.00億美元的5.75%優先無抵押票據(“高級票據”)。優先債券將於二零二八年二月一日期滿，由二零二零年二月一日起，每半年派息一次，以現金支付。高級債券發行的收益淨額扣除發行成本後為2.95億美元。
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高級債券的契約包含限制性契約，其中包括限制本公司和我們的某些附屬公司(除某些例外情況外)：(I)產生額外債務和發行優先股的能力；(Ii)支付股息、贖回或回購股票的總金額超過每個會計年度市值的2.0%，或總金額超過某些適用的限制性支付籃子；(Iii)預付次級債務；(Iv)設立留置權；(V)進行特定類型的投資；(Vi)應用某些資產出售的淨收益；(Vii)與聯屬公司進行交易；(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產；及(Ix)從附屬公司支付股息及作出其他分派。
信貸安排
2022年2月，我們修訂並延長了基於資產的貸款信貸協議(“ABL信貸協議”)的期限。ABL信貸協議將基於資產的貸款信貸安排(“ABL Revolver”)下的承諾額從2.0億美元增加到2.5億美元，並允許我們進一步增加承諾額至3.00億美元。修正案還將到期日從2024年9月26日延長至2027年2月17日。ABL Revolver按基本利率或有擔保隔夜融資利率(“定期SOFR”)在我們的選擇下計息，如果是基本利率貸款，加0.25%或0.50%的保證金，或1.25%或1.50%的定期SOFR預付款(每種情況都基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準)。除了對ABL信貸協議進行其他修改外，修正案還允許根據某些可持續發展目標對特定費用進行修改。包括未償還信用證在內，截至2022年12月31日，我們在ABL Revolver項下的剩餘可用金額為2.442億美元。
ABL Revolver提供高達5000萬美元的增量循環信貸安排承諾。任何增量循環信貸安排承諾的條款和條件不得比ABL Revolver的條款更優惠。ABL Revolver還允許簽發總計高達1億美元的信用證，以及借入總計高達2500萬美元的Swingline貸款。
ABL信貸協議包含一項金融契約，要求在我們無法滿足ABL Revolver項下的最低可獲得性衡量標準的情況下，滿足最低1.0x的固定費用覆蓋率。ABL信貸協議和定期貸款協議包含限制性契諾，其中包括限制本公司和我們的某些子公司(除某些例外情況外)：(I)產生額外債務和發行優先股；(Ii)支付股息、贖回或回購股票的總金額超過每個財政年度市值的2.0%或某些適用的受限支付籃子金額；(Iii)預付次級債務；(Iv)創建留置權；(V)進行特定類型的投資；(Vi)應用某些資產出售的淨收益；(Vii)與聯屬公司進行交易；(Viii)合併、合併或出售我們幾乎所有的資產；及(Ix)從附屬公司支付股息及作出其他分派。
於2021年12月，吾等根據吾等於2021年12月14日訂立的信貸協議(“定期貸款協議”)訂立一項新的五億美元七年期定期貸款安排(“定期貸款”)，於2021年12月14日到期，加拿大皇家銀行為其行政代理及抵押品代理。這筆定期貸款從2022年3月31日開始以125萬美元的季度本金攤銷，任何剩餘的未償還餘額都將在2028年12月14日到期。定期貸款的利息為基本利率(接近最優惠利率)或歐洲美元利率，外加(A)1.25%的基本利率貸款或(B)2.25%的歐洲美元利率貸款。定期貸款的收益用於再融資和全額償還我們之前的定期貸款協議下的所有未償還金額。我們打算將剩餘資金用於一般企業用途，包括收購和其他增長舉措。截至2022年12月31日，扣除未攤銷債務發行成本後，我們有4.892億美元的定期貸款到期。
除若干例外情況外，定期貸款須強制預付(I)本公司或其任何受限制附屬公司發行或產生債務所得現金淨額的100%(就某些準許債務(不包括任何再融資債務)而言除外)；(Ii)本公司或其任何受限制附屬公司出售或處置某些資產所得現金淨額的100%(基於達到指定淨槓桿率而遞減至50%及0%)，並須受再投資撥備及若干其他例外的規限；及(Iii)本公司及其受限制附屬公司超過1,500萬美元的超額現金流的50%(基於達到指定淨槓桿率而遞減至25%及0%)，但須受若干例外及限制所規限。
定期貸款和ABL Revolver項下的所有債務由本公司現有的所有受限制子公司擔保，並將由本公司未來的受限制子公司擔保。此外，定期貸款及ABL Revolver項下的所有債務，以及該等債務的擔保，均以本公司及擔保人的幾乎所有資產作抵押，但須受若干例外情況及準許留置權的規限，包括構成ABL信貸協議所界定的ABL優先抵押品的該等資產的優先抵押權益，以及構成定期貸款優先抵押品的該等資產的第二優先抵押權益(定義見定期貸款協議)。
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截至2022年12月31日，我們遵守了定期貸款協議、ABL信貸協議和優先票據下的所有適用契約。
衍生工具
截至2022年12月31日，我們共進行了五次利率互換，其中包括兩次遠期利率互換。關於每一種掉期的名義金額、到期日和利率的摘要，見本表格10-K財務報表和補充數據第8項下的附註12，衍生工具和對衝活動。這五個掉期加在一起，在我們的可變利率定期貸款到期期間對衝了4.0億美元的可變現金流。與遠期利率互換相關的資產和負債按其公允價值金額計入綜合資產負債表中的其他流動資產和其他非流動資產，如本表格10-K第8項財務報表和補充數據附註10“公允價值計量”所述。
Libor被用作我們定期貸款的參考利率，以及我們用來對衝利率敞口的利率掉期協議。有關終止倫敦銀行同業拆借利率的更多信息，請參見第7A項。本表格10-K中有關市場風險的定量和定性披露。
車輛和設備説明
我們與不同的貸款人簽訂了融資貸款協議，為購買或租賃正常業務過程中使用的車輛和設備提供融資。根據每項融資安排購買或租賃的車輛和設備作為適用於該融資安排的票據的抵押品。每一張票據的定期付款期限通常為債務產生後連續60個月。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，與我們的主貸款和設備協議相關的未償還貸款餘額分別為7300萬美元和6920萬美元。根據這些協議持有的資產折舊計入綜合經營和全面收益報表的銷售成本。有關我們的主貸款和擔保協議、主設備租賃協議和主貸款協議的更多信息，請參閲本表格10-K的第8項財務報表和補充數據中的附註8，長期債務。
信用證和債券
我們可以使用履約保證金來確保完成某些可能跨越多個會計期間的較大客户合同的工作。履約保證金通常沒有規定的到期日；相反，當合同履行完成時，我們就從保證金中解脱出來。此外，我們偶爾會使用信用證和現金來確保我們在一般責任和工傷賠償保險計劃下的業績。許可證和許可證保證金通常發行一年，當我們獲得在其管轄範圍內進行工作的許可證和許可時，某些市政當局要求我們這樣做。
下表彙總了我們的未償還債券、信用證和現金抵押品(單位：千)：
截至2022年12月31日
履約保函$104,220 
保險信用證和現金抵押品68,475 
許可證和許可證保證金9,682 
債券和信用證總額$182,377 
我們在上表中的保險信用證中包含了5890萬美元，它們是無擔保的，因此不會減少總流動資金。截至2022年12月31日，我們已將160萬美元記入一個信託基金，作為我們工人補償和一般責任保單的額外抵押品。這種抵押品可以由我們酌情轉換為信用證，因此不被視為受限現金。
關鍵會計估計
管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和假設。某些會計政策涉及判斷和不確定的程度，以至於有合理的可能性在實質上
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可以使用不同的假設或在不同的條件下報告不同的數額。我們定期評估我們的估計和假設。我們根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設作出估計，這些假設的結果構成了對我們的資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看起來並不明顯。實際結果可能與我們編制合併財務報表時使用的這些估計和假設不同。我們認為，在編制我們的綜合財務報表時，需要對以下關鍵會計估計進行判斷和估計，這對我們的經營結果至關重要。有關我們的所有重要會計政策及其對我們財務報表的影響的摘要，請參閲表格10-K第8項中的附註2，重要會計政策。
收入確認
當我們完成與客户簽訂的安裝建築產品的合同，並將承諾的商品或服務的控制權轉移到我們的客户手中時，我們的大部分收入就會得到確認，這一金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。對於在報告日期仍未完成的合同，我們使用成本比輸入法確認一段時間內的收入，因為我們認為這是衡量商品和服務何時轉移到客户的最佳衡量標準。當使用這種方法時，我們估計完成單個合同的成本，並根據迄今發生的成本與預期總成本的關係，將合同總價中被認為完成的部分記錄為收入。根據成本比法，使用估計成本來完成每一份合同是確定確認收入過程中的一個重要變量，在整個合同期限內，由於合同修改和其他影響完成工作的因素，估計成本可能會發生變化。我們的成本估算過程基於項目管理人員、財務專業人員和運營管理人員的知識、重要經驗和判斷，以評估各種因素，以確定未完成合同的收入。這些因素包括歷史績效、材料和人工成本、變更單和要執行的工作的性質。我們通常至少每季度審查和重新評估我們對每一份未完成合同的估計，以反映現有的最新可靠信息。這些估計的變化可能會對收入及其相關利潤產生有利或不利的影響。
商譽減值
截至2022年10月1日，我們對我們的分銷運營部門進行了年度商譽減值量化測試，我們已確定該部門也是一個報告單位。報告單位的公允價值估計是通過使用涉及重大不可觀察投入(第3級投入)的當前行業信息，對貼現現金流量模型給予75%的權重，對與市場相關的模型給予25%的權重來確定的。根據本次評估的結果，我們得出結論，由於估計公允價值超過其賬面價值，因此不存在商譽減值。估計公允價值比分銷業務部門的賬面價值高出8.6%。使用我們的加權系統的貼現現金流模型中的貼現率變化100個基點不會導致我們的分銷運營部門的減值，每種方法的權重的合理變化也不會導致減值。由於需要專業判斷，測試中使用的估計和假設可能會受到不確定性的影響。我們對我們的安裝和製造業務部門進行了定性評估，並確定這些業務部門的公允價值更有可能超過其賬面價值。
企業合併
我們通過我們的增長戰略記錄了與收購業務相關的大量有限壽命無形資產。這些無形資產包括客户關係、積壓、競業禁止協議以及商業商標和商號。公允價值及估計可用年限於收購當日由金融專業人士以收益法或市場法連同若干行業資料、專業經驗及知識分配予已確認的無形資產。在某些情況下，分配價值和有用壽命的過程需要使用判斷力，其他金融專業人士可能會得出不同的結論。當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審核無形資產。當一項資產的使用和最終處置預計產生的預計未來現金流量少於其賬面金額時，確認減值損失。當確認減值時，資產的賬面金額將減少至其估計公允價值。減值損失將對收益產生負面影響。
我們也記錄了因與某些收購相關的賣方的未來收益支付而產生的或有對價負債，並基於對某些未來結果的預先計算。這些未來的付款可能需要考慮各種因素，包括業務風險和預測，進行大量的估計。我們使用了各種評估技術，並在某些情況下諮詢了第三方評估專家。或有對價負債按公允價值計量，方法是將估計未來付款貼現至其淨現值。
45

保險風險
我們為多項風險投保，包括但不限於工人賠償、一般責任、車輛責任、財產和我們對員工相關醫療福利的義務。我們的大多數保險單都包含這樣一個要素，我們通過設置較高的免賠額或較大的索賠上限來承擔一部分風險。有關我們不同保險計劃的説明，請參閲附註2，第8項中的重要會計保單，本表格10-K中的財務報表和補充數據。
我們最大的醫療保健計劃部分是自籌資金的，保險公司支付的福利超過每個個人/家庭的止損限額。已發生但未報告的估計醫療索賠的應計項目(“IBNR”)包括在綜合資產負債表的應計補償中，截至2022年和2021年12月31日分別為380萬美元和330萬美元。
我們參與了多個員工補償計劃，覆蓋了我們業務的很大一部分。在這些計劃下，我們使用高免賠額計劃來彌補每個索賠基礎上超過免賠額的損失。我們應計已索賠和未索賠的估計損失。保險索賠和準備金包括已知索賠估計結算的應計項目，以及IBNR索賠精算估計項目的應計項目。在估計這些準備金時，考慮了歷史損失經驗和對每項索賠的預期費用水平的判斷。這些索賠是根據包括IBNR在內的未貼現索賠的精算估計數入賬的。我們認為，使用精算方法來核算這些負債提供了一種一致和有效的方式來衡量這些高度判斷的應計項目。截至2022年和2021年12月31日，我們估計短期和長期已知和IBNR工人賠償索賠總額分別為2370萬美元和2140萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些負債的抵銷金額分別為230萬美元和210萬美元，其中包括全保保單下的索賠或超過止損限額的索賠的保險應收賬款和賠償資產。
我們還參加了高保留率一般責任保險計劃和高免賠額汽車保險計劃。截至2022年和2021年12月31日，計入其他流動負債和長期負債的一般責任和車險準備金分別為2,500萬美元和2,190萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，這些負債的抵銷金額分別為530萬美元和390萬美元，其中包括全保保單下的索賠或超過止損限額的索賠的保險應收賬款和賠償資產。
與這些風險相關的索賠負債是通過考慮歷史索賠經驗，包括頻率、嚴重性、人口因素和其他精算假設來估計的。在評估我們對這類索賠的負債時，我們定期分析我們的歷史趨勢，包括損失發展，並在外部精算顧問的協助下，將適當的損失發展係數應用於與索賠相關的已發生成本。雖然我們預計最終支付的金額不會與我們的估計有很大差異，但如果未來的索賠經驗與歷史趨勢和精算假設有很大不同，我們的準備金和相應的費用可能會受到影響。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年中，我們沒有對我們用於建立保險準備金的方法進行任何重大改變，我們對估計的任何調整也沒有重大變化。
近期會計公告
關於最近發佈和/或通過的會計聲明的説明，見本表格10-K第8項“財務報表和補充數據”附註2“重要會計政策”。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與我們的未償還浮動利率債務的利率波動相關的市場風險。截至2022年12月31日，我們有4.892億美元的定期貸款未償還，扣除未攤銷債務發行成本，ABL Revolver沒有未償還借款，受浮動利率約束的融資租賃沒有未償還借款。我們有三個活躍的利率掉期，與我們的兩個遠期利率掉期相結合，可以對衝我們定期貸款的4.0億美元可變現金流，直到2022年12月31日到期。因此，截至2022年12月31日，浮動利率債務總額為9500萬美元，面臨市場風險。假設我們的可變利率債務的利率每增加(減少)一個百分點，我們的年利息支出將增加(減少)約100萬美元。我們的優先債券以固定利率5.75%應計利息。
46

對於可變利率債務，假設其他因素保持不變，利率變化通常不會影響債務工具的公允價值，但確實會影響未來的收益和現金流。我們沒有，目前也沒有出於交易或投機的目的持有衍生品。
Libor被用作我們定期貸款的參考利率，以及我們用來對衝利率敞口的利率掉期協議。2017年，負責監管LIBOR的金融市場行為監管局(FCA)宣佈，打算在2021年後停止強制銀行提交計算LIBOR的利率。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣佈，打算將某些LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月，其中包括我們用作參考利率的設置，目前尚不清楚在此之後是否會建立新的LIBOR計算方法。我們的定期貸款協議及利率互換協議包括一項有關終止倫敦銀行同業拆息的條款，以一個或多個有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)價值或另一替代基準利率取代。然而，當LIBOR在2023年6月之後不復存在時，替代利率下的利率可能高於LIBOR。在截至2022年12月31日的一年中，我們通過了ASU 2022-06，參考匯率改革：推遲主題848(主題848)的日落日期，將先前根據ASU 2020-04通過的指導的日落日期延長至2024年12月31日。該指導意見的目的是為受影響的地區提供救濟，因為它與即將進行的參考匯率改革有關。我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。
項目8.財務報表和補充數據
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獨立註冊會計師事務所報告
致Installed Building Products，Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了隨附的Installed Building Products，Inc.(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表和全面收益、股東權益和現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月22日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽、分配報告股--見財務報表附註2和7
關鍵審計事項説明
本公司對減值商譽的評估涉及將每個報告單位的賬面價值與報告單位的估計公允價值進行比較。本公司對報告單位的估計公允價值的確定同時考慮了市場法和收益法。確定估計公允價值需要管理層作出與報告單位估值有關的重大估計和假設。這些假設的變化可能會對報告單位的公允價值、任何商譽減值費用的金額或兩者都產生重大影響。截至2022年12月31日，公司的綜合商譽餘額為3.736億美元，其中8390萬美元分配給分配報告單位，由於賬面價值和估計公允價值之間的緩衝有限，分配報告單位對估計和假設的變化表現出極大的敏感性。截至2022年12月31日，分配報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出約8.6%。
48


我們將分配報告單位的商譽估值確定為一項重要的審計事項，因為管理層在估計其公允價值時做出了重大假設。這些假設包括收入增長率、預測的EBITDA和貼現率的選擇。我們履行審計程序以評估假設需要高度的審計師判斷力和更大程度的審計努力，包括我們的公允價值專家的參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及測試分配報告單位的公允價值，重點放在收入增長率、預測的EBITDA和貼現率的選擇上，包括以下程序等：
•我們測試了對管理層商譽減值評估的控制的有效性，包括對確定分配報告單位公允價值的控制，如與收入增長率、預測的EBITDA相關的控制，以及適當貼現率的選擇。
•在我們公允價值專家的協助下，我們評估了長期增長率的合理性，包括測試確定長期增長率所依據的來源信息，測試計算的數學準確性，以及制定一系列獨立估計並將這些估計與管理層選擇的長期增長率進行比較。
•我們通過比較分配報告單位歷史業績和內部溝通中使用的預測收入增長率和預測EBITDA信息以及與管理層和董事會的內部溝通，以及將預測收入增長率與同行公司和行業歷史收入增長率和預測進行比較，評估管理層預測的合理性。
•我們考慮了監管環境的變化對管理層對收入增長率預測的影響。
•在我們公允價值專家的協助下，我們評估了貼現率的合理性，包括測試貼現率確定的來源信息，測試計算的數學準確性，以及制定一系列獨立估計並將其與管理層選擇的貼現率進行比較。

/s/ 德勤律師事務所
俄亥俄州哥倫布市
2023年2月22日
自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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安裝式建築產品有限公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
截至12月31日，
20222021
資產
流動資產
現金和現金等價物$229,627 $333,485 
應收賬款(減去信貸損失準備金#美元9,549及$8,717分別為2022年12月31日和2021年12月31日)
397,222 312,767 
盤存176,629 143,039 
預付費用和其他流動資產80,933 70,025 
流動資產總額884,411 859,316 
財產和設備，淨額118,774 105,933 
經營性租賃使用權資產76,174 69,871 
商譽373,555 322,517 
客户關係，網絡192,328 178,264 
其他無形資產，淨額91,145 86,157 
其他非流動資產42,545 31,144 
總資產$1,778,932 $1,653,202 
負債和股東權益
流動負債
長期債務當期到期日$30,983 $30,839 
經營租賃債務的當前到期日26,145 23,224 
融資租賃債務的當期到期日2,508 1,747 
應付帳款149,186 132,705 
應計補償51,608 50,964 
其他流動負債67,631 68,090 
流動負債總額328,061 307,569 
長期債務830,171 832,193 
經營租賃義務49,789 46,075 
融資租賃義務6,397 3,297 
遞延所得税28,458 4,819 
其他長期負債42,557 42,409 
總負債1,285,433 1,236,362 
承付款和或有事項(附註17)
股東權益
優先股；美元0.01面值：5,000,000授權和0分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及發行的股份
— — 
普通股；美元0.01面值：100,000,000授權，33,429,557和33,271,659已發佈，並28,306,482和29,706,401分別於2022年12月31日和2021年12月31日發行的股票
334 333 
額外實收資本228,827 211,430 
留存收益513,095 352,543 
庫存股；按成本計算：5,123,075和3,565,258股票分別於2022年12月31日和2021年12月31日
(289,317)(147,239)
累計其他綜合收益(虧損)40,560 (227)
股東權益總額493,499 416,840 
總負債和股東權益$1,778,932 $1,653,202 
見合併財務報表附註
50

安裝式建築產品有限公司
合併業務表和全面收益表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
淨收入$2,669,844 $1,968,650 $1,653,225 
銷售成本1,842,060 1,379,131 1,143,251 
毛利827,784 589,519 509,974 
運營費用
賣119,031 93,204 81,613 
行政性335,688 272,391 238,147 
收購溢價收益(16,109)(1,035)(188)
攤銷43,763 37,079 28,535 
營業收入345,411 187,880 161,867 
其他費用
利息支出，淨額41,574 32,842 30,291 
其他費用(收入)530 (437)399 
所得税前收入303,307 155,475 131,177 
所得税撥備79,879 36,712 33,938 
淨收入$223,428 $118,763 $97,239 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
現金流量套期保值淨變化，扣除税收(撥備)收益淨額$(14,381), $(2,773)及$550截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的12個月
40,787 8,536 (1,620)
綜合收益$264,215 $127,299 $95,619 
每股收益：
基本信息$7.78 $4.04 $3.30 
稀釋$7.74 $4.01 $3.27 
加權平均流通股：
基本信息28,708,166 29,367,676 29,504,115 
稀釋28,869,501 29,628,527 29,717,609 
宣佈的每股現金股息$2.16 $1.20 $— 
見合併財務報表附註
51

安裝式建築產品有限公司
合併股東權益報表
(單位為千，不包括份額)
 普通股其他內容
已繳入
資本		保留
收益		庫存股累計
其他
全面
(虧損)收入		股東的
權益
 股票金額股票金額
餘額-2020年1月1日32,871,504 $329 $190,230 $173,371 (2,855,164)$(106,756)$(7,143)$250,031 
淨收入97,239 97,239 
會計變更的累積影響(1,190)(1,190)
向員工發放普通股獎勵264,004 2 (2)— 
普通股獎勵的交還(30,223)(973)(973)
基於股份的薪酬費用9,286 9,286 
向董事發放基於股份的薪酬6,371 333 333 
普通股回購(633,220)(33,924)(33,924)
現金流套期保值淨變化，税後淨額(1,620)(1,620)
餘額-2021年1月1日33,141,879 $331 $199,847 $269,420 (3,518,607)$(141,653)$(8,763)$319,182 
淨收入118,763 118,763 
向員工發放普通股獎勵125,550 2 (2)— 
普通股獎勵的交還(46,651)(5,586)(5,586)
基於股份的薪酬費用11,118 11,118 
向董事發放基於股份的薪酬4,230 467 467 
宣佈的股息($1.20每股)
(35,640)(35,640)
現金流套期保值淨變化，税後淨額8,536 8,536 
餘額-2022年1月1日33,271,659 $333 $211,430 $352,543 (3,565,258)$(147,239)$(227)$416,840 
淨收入223,428 223,428 
向員工發放普通股獎勵112,389 1 (1)— 
普通股獎勵的交還(55,183)(4,522)(4,522)
基於股份的薪酬費用12,851 12,851 
向董事發放基於股份的薪酬6,305 547 547 
發佈以前被歸類為責任賠償的裁決39,204 4,000 4,000 
宣佈的股息($2.16每股)
(62,876)(62,876)
普通股回購(1,502,634)(137,556)(137,556)
現金流套期保值淨變化，税後淨額40,787 40,787 
餘額-2022年12月31日33,429,557 $334 $228,827 $513,095 (5,123,075)$(289,317)$40,560 $493,499 

見合併財務報表附註
52


安裝式建築產品有限公司
合併現金流量表
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
經營活動的現金流
淨收入$223,428 $118,763 $97,239 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整
財產和設備的折舊和攤銷47,283 43,562 41,339 
經營性租賃使用權資產攤銷26,631 22,258 18,122 
無形資產攤銷43,763 37,079 28,535 
遞延融資成本攤銷和債務貼現1,912 1,354 1,332 
信貸損失準備金4,129 2,227 4,444 
債務發行成本的核銷— 1,767 — 
出售財產和設備的收益(1,419)(1,840)(786)
非現金股票薪酬13,816 13,752 10,826 
收購溢價收益(16,109)(1,035)(188)
遞延所得税7,066 (438)(8,475)
其他，淨額(91)3,223 1,326 
資產和負債變動，不包括收購的影響
應收賬款(76,486)(16,775)(10,489)
盤存(16,495)(54,003)187 
終止利率互換協議所得款項25,462 — — 
其他資產(2,586)(19,885)(870)
應付帳款9,623 26,424 (203)
應收/應付所得税3,207 (4,403)4,296 
其他負債(15,230)(33,716)(5,846)
經營活動提供的淨現金277,904 138,314 180,789 
投資活動產生的現金流
購買投資(344,388)— (776)
短期投資到期日345,000 — 38,693 
購置財產和設備(45,646)(36,979)(33,587)
收購業務，扣除收購的現金淨額為$523, $1,707及$0分別在2022年、2021年和2020年
(113,536)(241,308)(76,446)
出售財產和設備所得收益1,958 2,694 1,187 
其他(2,057)(2,846)(6,865)
用於投資活動的現金淨額$(158,669)$(278,439)$(77,794)
53


安裝式建築產品有限公司
合併現金流量表(續)
(單位：千)
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
融資活動產生的現金流
定期貸款收益(附註8)$— $500,000 $— 
定期貸款付款(附註8)(5,000)(200,000)— 
來自車輛和設備的收益應付票據30,940 27,834 21,290 
發債成本(655)(7,520)(157)
長期債務的本金支付(30,173)(26,301)(26,685)
融資租賃債務的本金支付(2,306)(2,125)(2,632)
與收購有關的債務(11,150)(8,918)(6,283)
已支付的股息(62,671)(35,294)— 
普通股回購(137,556)— (33,924)
僱員交出普通股獎勵(4,522)(5,586)(973)
融資活動提供的現金淨額(用於)(223,093)242,090 (49,364)
現金和現金等價物淨變化(103,858)101,965 53,631 
期初現金及現金等價物333,485 231,520 177,889 
期末現金及現金等價物$229,627 $333,485 $231,520 
現金流量信息的補充披露
期內支付的現金淨額為：
利息$40,278 $25,976 $26,324 
所得税，扣除退款的淨額69,076 39,241 37,072 
補充披露非現金活動
以經營性租賃義務換取的使用權資產$32,677 $38,084 $26,001 
解除對收購相關債務的賠償980 2,036 — 
為交換融資租賃義務而獲得的財產和設備6,241 2,735 1,000 
與收購業務有關的賣方義務26,978 29,169 14,086 
應付賬款所列財產和設備的未付購置款935 441 1,013 
見合併財務報表附註
54

安裝式建築產品有限公司
合併財務報表附註
NOTE 1 – 組織
IBP是美國特拉華州一家成立於2011年10月28日的全資子公司，公司及其全資子公司(統稱為“本公司”、“本公司”及“本公司”)主要為美國大陸的住宅和商業建築商安裝絕緣、防水、防火、車庫門、雨槽、百葉窗、淋浴門、壁櫥擱板、鏡子等產品。本公司的經營範圍超過230公司總部位於俄亥俄州哥倫布市。
2022年第一季度，我們重新調整了運營部門，以反映最近業務的變化。我們有三由我們的安裝、製造和分銷業務組成的運營部門。有關更多信息，請參見附註11，分段信息。
我們的絕大部分銷售額來自我們的一可報告的部分，安裝。我們幾乎所有的安裝部門銷售都來自於住宅新建、維修和改造以及商業建築終端市場中各種產品的服務性安裝，這些產品來自我們的全國分支機構網絡。我們的每個安裝分支機構都有能力為我們所有的終端市場提供服務。有關我們按產品和終端市場劃分的收入的信息，請參閲附註3，收入確認。
NOTE 2 – 重大會計政策
列報依據和合並原則
本公司根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制綜合財務報表。隨附的合併財務報表包括我們所有的全資子公司。所有的公司間賬户和交易都已被取消。
重新分類
附註1，組織和附註11，分部信息中描述的可報告分部的變化，要求對附註3，收入確認和附註7，商譽和無形資產中的某些上一年度披露進行重塑，以符合本年度的列報。我們擴大了對我們的行政運營費用的列報，以便在10-K表格的綜合經營報表和全面收益表中單獨列報收購溢價收益。這一擴大導致列報#美元。1.0百萬美元和美元0.2截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度收購溢價收益分別為100萬美元，與前兩年的10-K表格相比，行政運營費用相應增加。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響合併財務報表和附註中報告的金額。管理層相信會計估計屬恰當及合理釐定；然而，由於作出該等估計的固有不確定性，實際金額可能與該等估計不同。
現金和現金等價物
我們認為所有以原始期限至三個月或以下期限購買的高流動性投資均為現金等價物。幾乎所有現金都存放在銀行，提供#美元的FDIC保險。0.25每個儲户一百萬美元。
收入和成本確認
我們的收入分為可報告的安裝部門和包括製造和分銷運營部門在內的其他類別。收入分類的對賬情況載於附註11，分部資料。
我們安裝運營部門的收入主要來自與客户簽訂的合同，根據合同，我們安裝絕緣材料和其他輔助建築產品，並在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。當合同得到雙方的批准和承諾，確定了當事人的權利，確定了支付條件，合同具有商業實質，對價可能可收回時，我們就會對合同進行核算。
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我們為某些已安裝的產品和服務提供保修，這些產品和服務不代表單獨的履約義務，因此不影響收入確認的時間或範圍。
對於在報告日期仍未完成的合同，我們使用成本比輸入法確認一段時間內的收入，因為我們認為這是衡量商品和服務何時轉移到客户的最佳衡量標準。當使用這種方法時，我們估計完成單個合同的成本，並根據迄今發生的成本與預期總成本的關係，將合同總價中被認為完成的部分記錄為收入。根據成本比法，使用估計成本來完成每一份合同是確定確認收入過程中的一個重要變量，需要作出判斷，而且可能會因合同修改和其他影響完成工作的因素而在整個合同期限內發生變化。收入成本包括所有直接材料和人工成本，以及與合同履行有關的間接成本，如間接人工、用品、工具和維修。未完成合同的估計損失準備金是在確定此類損失的期間計提的。
我們的長期合同可以根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改產生了新的或改變了現有的可強制執行的權利和義務時，我們認為合同修改是存在的。我們的大多數合同修改是針對與現有合同沒有區別的貨物或服務，因為合同中提供了重要的整合服務，並將其視為現有合同的一部分。合同修改對交易價格的影響以及我們對與之相關的履約義務的進度的衡量，被確認為在累積追趕的基礎上對收入的調整(收入的增加或減少)。
付款條件通常不超過30短期合同的天數，通常不超過60與客户簽訂長期合同的天數。所有合同都以合同形式或在施工時開具帳單。我們長期合同的帳單主要在整個合同期內按月進行，我們根據帳單期間發生的實際或估計成本提交發票以供客户付款。在我們的某些長期合同中，客户可以扣留相當於發票金額百分比的發票，在每個安裝項目令人滿意地完成後支付。這一數額被稱為保留金，是建築業的常見做法，因為它允許客户在全額付款之前確保所提供服務的質量。預留應收賬款根據項目完成的預期時間被分類為流動資產或長期資產。請參閲下面的“應收賬款”，進一步討論我們的應收保證金。
包括在其他類別的分銷和製造業務部門的收入在銷售發生時以時間點為基礎進行會計處理，並根據任何退貨撥備進行相應調整。銷售税不包括在收入中，因為我們是收集銷售税和將銷售税匯給適當的政府當局的渠道。時間點確認是指我們將承諾的產品轉讓給客户，客户根據合同中商定的條款獲得對產品的控制權。
由於攤銷期限通常是一年或更短的時間，我們通常會在發生合同時支出所有銷售佣金和其他獲得合同的增量成本。銷售佣金計入綜合經營表和全面收益表中的銷售費用。
對於最初預期期限為一年或更短的合同，我們不披露未履行履約義務的價值。
衍生工具和套期保值活動
我們將所有衍生品按公允價值記錄在資產負債表上。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易中的可變性風險的衍生品，或其他類型的預測交易，被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認現金流對衝中被套期保值預測交易的收益影響的時間相匹配。我們可能會簽訂衍生品合約，目的是對我們的某些風險進行經濟對衝，即使對衝會計不適用，或者我們選擇不應用對衝會計。有關我們對衍生工具和對衝活動的會計政策的更多信息，請參閲附註12，衍生工具和對衝活動。
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企業合併
業務合併的收購價按已購入的有形及無形資產(包括商譽及承擔負債)的估計公允價值分配(如適用)。此外，我們承認客户關係、商標和商號、積壓和競業禁止協議是可識別的無形資產。這些資產於交易日按公允價值入賬。這些無形資產的公允價值採用收益法或市場法確定，採用當前行業信息，涉及重大不可觀察的投入(第三級投入)。這些輸入包括預計銷售額、利潤率和税率。或有代價於收購日期按公允價值入賬，其後對該等公允價值的任何調整將計入收益。
有時，企業合併的總收購價可能低於收購的有形和無形資產的估計公允價值。在這些情況下，根據美國公認會計原則，我們在綜合經營和全面收益報表中記錄了在其他費用中的廉價購買收益，而不是商譽。
應收帳款
我們根據向客户開出的帳單金額來核算貿易應收賬款。逾期應收賬款是根據合同條款確定的。我們對我們的任何貿易應收賬款都不計利息。
應收保證金是指我們的客户為確保安裝質量而保留的金額，並在每個安裝項目滿意完成後收到。管理層定期審查應收保留金的賬齡和付款趨勢的變化，並在應收款項被認為存在風險時記錄津貼。項目業主根據施工合同留存並計入應收賬款的金額為#美元。49.8百萬美元和美元40.5分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。此外，截至2022年12月31日和2021年12月31日，美元1.0百萬美元和美元0.5長期保留金應收賬款分別記入其他非流動資產。
應收賬款是扣除我們的信用損失準備後列報的。信用損失是根據ASC 326“金融工具--信用損失：金融工具信用損失的測量”來衡量的。我們考慮多種因素來估計金融工具的預期信貸損失，包括貿易應收賬款、應收保證金和合同資產(未開賬單的應收賬款)。
我們的應收賬款預期損失準備方法是根據歷史損失、當前經濟狀況和當前信用質量制定的。我們對現有和潛在客户的信譽進行持續評估。有關更多信息，請參閲附註4，信貸損失。
信用風險集中
信用風險是我們因交易對手不履行合同義務而造成經濟損失的風險。此類風險主要來自我們來自客户的應收賬款以及現金和銀行餘額。我們幾乎所有的應收貿易賬款都來自從事住宅和商業建築的實體。我們定期對客户的財務狀況進行信用評估。我們交易對手的總體信用風險被認為不是很大。此外，沒有任何個人客户的構成超過3應收賬款的百分比或5佔截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度淨收入的百分比。
盤存
庫存包括絕緣、防水材料、防火和防火材料、車庫門、雨槽、百葉窗、淋浴門、鏡子、壁櫥架子和其他產品。我們在每個資產負債表日對庫存進行估值，以確保其按成本或可變現淨值中較低者入賬，成本採用先進先出(“FIFO”)法確定。可變現淨值是指在正常業務過程中的估計銷售價格，以及較難合理預測的完工、處置和運輸成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，基本上所有庫存都是產成品。庫存撥備是根據對產品未來需求和適銷性、新產品推出的影響、庫存水平和週轉、產品損壞以及特定項目識別(如產品停產、工程/材料變化或與監管相關的變化)的假設，將庫存降至成本較低或陳舊或移動緩慢庫存的可變現淨值中的較低者。
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財產和設備
財產和設備按成本減去累計折舊列報。我們使用直線法在資產的預期使用年限內對財產和設備進行折舊和攤銷。財產和設備的預期使用年限各不相同，但通常是租賃年限或五年對於車輛和租賃的改進，三至五年傢俱、固定裝置和設備以及30對建築物來説是幾年的時間。
主要的續訂和改進都是大寫的。維護、維修和小規模續訂在發生時計入費用。當資產報廢或以其他方式處置時，相關成本和累計折舊從賬目中扣除，並記錄任何由此產生的收益或損失。如有指標顯示該等資產的賬面金額不可收回，則會定期檢討該等資產是否可能減值。
商譽
商譽是由企業合併產生的，代表購買價格超過所獲得的有形資產和負債以及可識別無形資產的公允價值的部分。每年10月1日，或如果條件表明有必要提前審查，我們會進行商譽減值測試，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如附註1，組織和附註11，部門信息中所述，我們在2022年重新調整了我們的運營部門，以反映我們業務的最新變化。我們已確定我們的報告單位處於運營部門層面。
報告單位公允價值的估計是通過使用涉及重大不可觀察投入(第3級投入)的當前行業信息對貼現現金流量模型和與市場相關的模型進行加權來確定的。在確定估計的未來現金流時，我們利用我們的歷史知識、外部估值專家、當前市場趨勢和其他信息來考慮和應用某些估計和判斷。這些估計和判斷包括根據管理層的計劃、業務趨勢、前景、市場和經濟狀況以及市場參與者的考慮，目前和預計的未來收入水平。減值費用確認為賬面價值超過報告單位公允價值的金額，但不超過分配給每個報告單位的商譽總額。
其他無形資產和長期資產減值
其他無形資產包括客户關係、積壓、競業禁止協議以及商業商標和商號。有限年限無形資產的攤銷被記錄為反映基於其各自估計使用壽命的預計收入的經濟利益模式(客户關係-八至15幾年，積壓-12至36幾個月，競業禁止協議-一至五年以及商業商標和商品名稱-二至15年)。除了商譽，我們沒有任何無限期的無形資產。
每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會審查長期資產和無形資產。當一項資產的使用和最終處置預計產生的預計未來現金流量少於其賬面金額時，確認減值損失。當確認減值時，資產的賬面金額將減少至其估計公允價值。待處置資產以賬面淨值或公允可變現淨值減去管理層承諾處置計劃之日的出售成本兩者中較低者入賬。曾經有過不是截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的減值虧損。
其他負債
我們的工人補償保險計劃，對於我們業務的很大一部分，被認為是一個高免賠額計劃，根據該計劃，我們負責的索賠成本約為$0.8百萬美元。我們的一般責任保險計劃被認為是一項高保留率計劃，根據該計劃，我們負責高達約$的索賠費用。5.0百萬美元，總上限為$10.0百萬美元。我們的車輛責任保險計劃被認為是一個高免賠額的計劃，根據該計劃，我們負責索賠成本約為$1.0百萬美元。在每一種情況下，如果我們不支付這些索賠，我們的保險公司必須代表我們向索賠人支付這些款項。負債是我們使用普遍接受的精算準備金方法對我們成本的最佳估計，即已報告索賠的最終債務加上截至2022年12月31日和2021年12月31日發生但未報告的所有索賠的最終債務。我們使用基本索賠數據的基於案例的評估來為報告的索賠建立案例儲備，並在信息已知時進行更新。我們定期監測估計的變化可能性，評估我們的保險應計項目，並調整我們已記錄的撥備。
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現有索賠損失的最終費用所依據的假設具有高度的不可預測性，這可能會影響為此類索賠記錄的負債。例如，工人索賠中固有的醫療保健費用的通貨膨脹率的變化可能會影響最終的費用。同樣，法律趨勢和解釋的變化，以及解決索賠的性質和方法的變化，都會影響最終成本。我們對產生的負債的估計不預期這些變量的歷史趨勢會發生重大變化，任何變化都可能對未來的索賠成本和當前記錄的負債產生相當大的影響。
我們為多項風險投保，包括但不限於工人補償、一般責任、車輛責任、財產和我們對員工相關醫療福利的義務。與這些風險相關的索賠負債是通過考慮歷史索賠經驗，包括頻率、嚴重性、人口因素和其他精算假設來估計的。在評估我們對這類索賠的負債時，我們定期分析我們的歷史趨勢，包括損失發展，並在外部精算顧問的協助下，將適當的損失發展係數應用於與索賠相關的已發生成本。雖然我們預計最終支付的金額不會與我們的估計有很大差異，但如果未來的索賠經驗與歷史趨勢和精算假設有很大不同，我們的準備金和相應的費用可能會受到影響。
庫存股
我們普通股的回購按成本記錄，並在我們的綜合資產負債表上歸類為庫存股。截至2022年12月31日，我們尚未重新發行任何庫存股，但可能會定期進行。
廣告費
廣告費用一般在發生時計入費用。廣告費用約為$。4.9百萬，$4.6百萬美元，以及$3.9截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。這些成本計入綜合經營報表和全面收益表的銷售費用。
遞延融資成本
遞延融資成本和債務發行成本合計為#美元10.2百萬美元和美元11.4分別於2022年12月31日和2021年12月31日累計攤銷後的100萬歐元，按近似實際利息法的直線基礎在相關債務期限內攤銷。遞延融資成本計入其他非流動資產，而債務發行成本分別計入截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表中的長期債務。這些成本合計的相關攤銷費用為#美元。1.9百萬，$1.4百萬美元和美元1.3已分別計入截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合經營報表及全面收益淨額的利息開支。
我們註銷了$0.2在截至2021年12月31日的一年中，以前資本化的貸款成本為100萬美元。此外，我們還支出了大約#美元的貸款成本。1.6截至2021年12月31日的年度，與我們的信貸安排相關的資金為100萬美元，因為它們不符合資本化要求。我們有不是在截至2022年12月31日或2020年12月31日的年度內的此類沖銷或支出。這些金額計入利息支出、綜合經營報表和全面收益淨額。我們還有一塊錢0.7百萬美元和美元7.5與截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度發生的債務相關融資交易相關的新成本為100萬美元。遞延融資成本計入其他非流動資產，而債務發行成本計入綜合資產負債表的長期債務。這些成本在相關債務的期限內按直線攤銷，這與實際利息法大致相同。
有關我們的債務工具的更多信息，請參閲附註8，長期債務。
租契
租賃按ASC 842“租賃”計量，該條款要求除一年或一年以下的租賃外，基本上所有租賃均應記錄為租賃負債，按未來租賃付款與相應使用權資產的現值計量。ASC 842還要求披露旨在向財務報表使用者提供有關現金流的數量、時間和不確定性的信息。
我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們的大多數經營租賃不提供隱含利率，因此我們使用基於開始日期可用信息的遞增借款利率來確定未來付款的現值。初始租期為12個月或以下的租約不計入資產負債表，因為我們在租賃期內按直線原則確認這些租約的租賃費用。我們選擇不將租賃組件與非租賃組件分開
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對於所有固定付款的組成部分，我們在計量使用權資產和租賃債務時不包括可變租賃付款。
大多數租賃協議包括一個或多個續訂選項，所有這些都由我們自行決定。一般來説，截至資產負債表日尚未執行的未來續期期權不包括在使用權資產和相關租賃負債中。某些租約還包括購買租賃房產的選項。資產的折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非存在所有權轉讓或購買選擇權的合理確定行使。我們的一些車輛租賃協議包括剩餘價值擔保條款，任何預期的付款都包括在我們的租賃責任中。
基於股份的薪酬
我們的基於股份的薪酬計劃旨在吸引和留住員工，同時也使員工的利益與我們股東的利益保持一致。限制性股票獎勵根據股東批准的2014年綜合激勵計劃定期授予我們董事會的某些員工、高級管理人員和非員工成員。
我們的某些股票獎勵被認為是基於服務條件的股權獎勵，不包含市場或業績條件，但授予某些高級管理人員和基於業績的股票單位的業績獎勵除外。給予僱員及高級人員的非工作表現獎勵的公允價值於授予日期計算，並於獎勵歸屬期間按所有具分級歸屬特徵的服務獎勵的直線歸屬法攤銷至開支。這一公允價值減去假設沒收，並根據實際沒收進行調整，直到歸屬。我們還根據2014年綜合激勵計劃向某些人員發放基於業績的股票獎勵。按績效計算的薪酬費用是在整個獎勵的必要服務期間內使用分級歸屬法記錄的。基於業績的股票獎勵在授予之日按公允價值入賬。根據股東批准的2014年綜合激勵計劃，我們還定期向某些員工授予基於業績的股票單位。這些單位在滿足基於時間和績效的要求後轉換為股票。
基於業績的股票單位的補償費用是在每個報告期對或有歸屬期間實現某些業績目標的可能性進行評估的基礎上記錄的。如果不可能實現績效目標，則不會確認任何薪酬費用。如果以前被認為可能的績效目標沒有實現或預計不會實現，則與此類績效目標相關的先前確認的薪酬成本將被沖銷。僱員及高級職員須於歸屬日期按股份於該日期的市價繳税，或在作出選擇的情況下按授出日期繳税。
所得税
我們使用資產負債法來核算所得税。根據這一方法，目前應付或應退税的金額是應計税額，遞延税項資產和負債是根據我們的資產和負債的計税基準和財務報告基準之間目前存在的暫時性差異的估計未來税務後果確認的。
當遞延税項資產極有可能不會變現時，便以該等遞延税項資產計提估值準備。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、產生未來應課税收入的能力、審慎可行的税務籌劃策略和最近的財務運作。在預測未來應税收入時，我們考慮了歷史結果和會計政策的變化，並納入了假設，包括未來聯邦和州税前營業收入的金額、暫時差異的逆轉以及可行和審慎的税務籌劃策略的實施。這些假設需要對未來應税收入的預測做出重大判斷，並與我們用來管理基礎業務的計劃和估計一致。
遞延税項資產及負債以預期該等暫時性差額將會逆轉的年度內生效的現行税率計量。税率變動對遞延税項的影響，通過包括變動頒佈日期在內的期間內的經營確認。税法和税率的變化也可能影響未來記錄的遞延税資產和負債。
不確定税務狀況所帶來的税務利益，可在經審查後確認，包括任何相關上訴或訴訟程序的解決方案(基於技術上的是非曲直)。所得税頭寸必須達到一個更有可能得到確認的門檻。
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我們確認不確定税務狀況的税項負債，並在我們的判斷因評估以前無法獲得的新信息而發生變化時調整這些負債。與不確定税務狀況有關的負債在綜合資產負債表的其他長期負債中入賬。由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與當前估計的税務負債大不相同的款項。這些差異將反映為所得税支出的增加或減少以及新信息可用期間的實際税率。與未確認税收優惠相關的利息和罰金在合併經營和全面收益報表中的所得税支出中確認。應計利息和罰金在綜合資產負債表的其他流動負債中確認。
我們的所得税支出、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金反映了管理層對預計未來將支付的税款的最佳評估。我們在美國繳納所得税，其中包括許多州和地方司法管轄區。在確定所得税費用、遞延税項資產和負債以及未確認税收優惠準備金時，需要作出重大判斷和估計。
金融工具的估計公允價值
相關會計政策見附註10，公允價值計量。
最近採用的會計公告
標準生效日期收養
ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期2022年12月21日
這一聲明修正了ASU 2020-04，該條款為受參考匯率改革影響的某些交易提供了臨時的可選權宜之計和例外。ASU 2022-06將應用ASU 2020-04的日落日期推遲到2024年12月31日。我們繼續評估是否在持續的基礎上應用選擇性指引，但預計它不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
最近發佈的尚未採用的會計公告
我們目前正在評估某些華碩對我們的合併財務報表或合併財務報表附註的影響，如下所述：
標準描述生效日期對金融的影響
陳述或其他重大事項
ASU 2021-08，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債這一聲明修正了主題805，要求收購方根據主題606對業務組合中的收入合同進行核算，就好像收購方發起了合同一樣。2022年12月15日之後開始的年度期間，包括其間的過渡期。允許及早領養。本公司將採納和應用本ASU規定的指導方針，以適用於在生效日期之後發生的未來業務合併。這不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
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NOTE 3 – 收入確認
我們按終端市場和產品對我們與客户簽訂的安裝部門合同的收入進行分類，因為我們認為這最好地描述了我們收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。其他類別的收入減去公司間銷售額後的淨額見下表。下表列出了我們按終端市場和產品分類的淨收入(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
住宅新建工程$1,980,253 74 %$1,488,674 76 %$1,230,955 75 %
修復和重塑151,761 6 %121,594 6 %106,486 6 %
商業廣告381,543 14 %331,275 17 %298,920 18 %
淨收入，安裝$2,513,557 94 %$1,941,543 99 %$1,636,361 99 %
其他(1)
156,287 6 %27,107 1 %16,864 1 %
淨收入，如報告$2,669,844 100 %$1,968,650 100 %$1,653,225 100 %

截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
絕緣$1,611,037 61 %$1,235,583 63 %$1,041,453 63 %
淋浴門、擱板和鏡子172,979 7 %138,797 7 %117,131 7 %
車庫門168,800 6 %108,675 6 %93,516 6 %
防水124,808 5 %130,924 6 %122,962 7 %
雨槽114,022 4 %86,406 4 %62,672 4 %
防火/防火63,498 2 %59,381 3 %49,648 3 %
百葉窗61,295 2 %50,255 3 %46,984 3 %
其他建築產品197,118 7 %131,522 7 %101,995 6 %
淨收入、安裝$2,513,557 94 %$1,941,543 99 %$1,636,361 99 %
其他(1)
156,287 6 %27,107 1 %16,864 1 %
淨收入，如報告$2,669,844 100 %$1,968,650 100 %$1,653,225 100 %
(1) 製造業務的淨收入包括在列報的所有期間的其他類別中，以符合我們經營部門構成的變化。
合同資產和負債
我們的合同資產包括未開賬單的金額，通常是在使用收入確認的成本比方法，並且根據發生的成本確認的收入超過向客户開出的金額時，合同下的銷售所產生的金額。我們的合同資產記入我們綜合資產負債表中的其他流動資產。我們的合同負債包括超過確認收入的客户存款和賬單，基於產生的成本，並計入我們綜合資產負債表中的其他流動負債。
與我們未完成的合同和客户存款相關的合同資產和負債如下(以千計)：
截至12月31日，
20222021
合同資產$29,431 $32,679 
合同責任(18,884)(14,153)
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未完成的合同如下(以千計)：
截至12月31日，
20222021
因未完成合約而招致的費用$273,788 $206,050 
預計收益114,781 106,163 
總計388,569 312,213 
減：迄今為止的比林斯368,009 285,978 
賬單項下淨額$20,560 $26,235 
賬單下的淨額如下(單位：千)：
截至12月31日，
20222021
未完成合同的成本和超出賬單的估計收益(合同資產)$29,431 $32,679 
超出成本和未完成合同的估計收益的賬單(合同負債)(8,871)(6,444)
賬單項下淨額$20,560 $26,235 
截至2022年12月31日的合同資產和合同負債與2021年12月31日的合同資產和合同負債之間的差異主要是由於我們履行合同義務與客户付款和賬單之間的時間差異造成的。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了13.7截至2021年12月31日合同負債餘額中包括的收入的百萬美元。我們做到了不是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們的應收賬款和合同資產不確認任何減值損失。
剩餘履約債務是尚未完成工作的合同的交易價格，不包括未行使的合同期權和可能的修改。截至2022年12月31日，分配給剩餘未完成合同的交易價格總額為$162.3百萬美元。我們預計將履行剩餘的履約義務，並在接下來的幾年中確認基本上所有這些未完成合同的收入18月份。

NOTE 4 – 信貸損失
我們使用預期信用損失減值模型來計入ASC 326項下的信貸損失，金融工具包括貿易應收賬款、應收保證金和合同資產(未開賬單的應收賬款)。我們會考慮歷史經驗、當前經濟狀況及管理層認為與估計預期信貸損失有關的其他相關因素等資料。
於二零二零年一月一日採用ASC 326經修訂追溯法後，我們錄得留存收益的累積影響調整為$1.2百萬，淨額為$0.4截至2020年1月1日的期初合併資產負債表上的所得税。採用信貸損失準則對我們綜合現金流量表的經營、融資或投資活動中的現金或用於經營、融資或投資活動的現金沒有影響。
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我們信貸損失準備的變化如下(以千計)：

2020年1月1日$6,878 
會計原則變更的累積影響1,600 
本期準備金4,444 
已收集的回收和添加的503 
核銷金額(4,636)
2020年12月31日$8,789 
本期準備金2,227 
已收集的回收和添加的574 
核銷金額(2,873)
2021年12月31日$8,717 
本期準備金4,129 
已收集的回收和添加的334 
核銷金額(3,631)
2022年12月31日$9,549 
NOTE 5 – 現金和現金等價物
現金和現金等價物包括高流動性工具，利率風險不大，購買時原始或剩餘期限為三個月或更短。這些票據總額達#美元。191.9百萬美元和美元258.1分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。更多信息見附註10，公允價值計量。
NOTE 6 – 財產和設備
財產和設備由以下部分組成(以千計)：
截至12月31日，
20222021
土地$108 $108 
建築物3,901 3,901 
租賃權改進12,620 10,935 
傢俱、固定裝置和設備74,175 64,556 
車輛和設備287,336 248,848 
378,140 328,348 
減去：累計折舊和攤銷(259,366)(222,415)
$118,774 $105,933 
我們按損益表類別記錄了以下財產和設備的折舊和攤銷費用(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
銷售成本$44,410 $40,938 $39,011 
行政性2,873 2,623 2,328 
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NOTE 7 – 商譽和無形資產
商譽
在2022年第一季度，我們改變了運營部門，以適應最近業務的變化，導致三經營領域：安裝、製造和配送。我們的安裝運營部門仍然是我們的一可報告部門和我們的製造和分銷運營部門合併為我們的其他類別。我們還確定我們的報告單位處於運營部門層面。有關我們對細分市場結構的更改的其他詳細信息，請參閲附註11，細分市場信息。在此變化之前，商譽被合併為一報告單位，見下表所示2021年12月31日終了年度。從2022年1月1日起，我們將我們的善意重新分配給我們的每個三使用相對公允價值方法的報告單位。
截至2021年12月31日的年度，按可報告分部劃分的商譽賬面值變動情況如下(以千計)：
安裝
商譽(毛額)-2021年1月1日$286,874 
企業合併105,617 
其他附加功能30 
商譽(毛額)--2021年12月31日392,521 
累計減值損失(70,004)
商譽(淨額)-2021年12月31日$322,517 
在上述商譽轉讓後，截至2022年12月31日的年度，按可報告分部劃分的商譽賬面值變動情況如下(以千計)：
安裝其他已整合
商譽(毛額)--2022年1月1日，報告單位變動後$331,782 $60,739 $392,521 
企業合併21,700 27,594 49,294 
其他附加功能1,744 — 1,744 
商譽(毛額)--2022年12月31日355,226 88,333 443,559 
累計減值損失(70,004)— (70,004)
商譽(淨額)-2022年12月31日$285,222 $88,333 $373,555 
上表所列截至2022年12月31日年度的安裝部分的其他增加包括對上一年採購額的調整，該採購額仍在其測算期內，約為#美元。1.6百萬美元。我們還對仍在計量中的某些採購的分配進行了其他小幅調整，這些採購作為截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的安裝分部的其他增加包括在上表中。有關收購導致的商譽變化的更多信息，請參見附註18，業務合併。
在我們的計量日期2022年10月1日，我們按報告單位測試了商譽減值。我們可以選擇通過進行定性評估來評估商譽減值，以確定公允價值是否更有可能低於其賬面價值，也可以選擇繞過定性評估而進行量化評估。對於安裝和製造報告單位，我們按照公認會計原則進行了一步定性評估，並確定不需要減值商譽。我們在分析中考慮了新冠肺炎大流行的影響，得出的結論是沒有相關的損害指標。我們對我們的分銷報告單元進行了定量評估。這項評估通過與外部估值專家協商，對貼現現金流模型和與市場有關的模型進行權衡，確定了分配報告單位的公允價值。通過將計算的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較，確定不是商譽減值需要在截至2022年12月31日的年度確認。此外,不是商譽減值於截至2021年12月31日或2020年12月31日止年度確認。上表所列累計減值虧損乃於多個期間產生，最新減值費用於截至二零一零年十二月三十一日止年度錄得。這些累計損失被分配到我們的安裝報告單位。
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無形資產，淨值
下表提供了每一類主要無形資產的賬面總額、累計攤銷和賬面淨值(以千為單位)：
截至12月31日，
20222021
毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
書
價值		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
書
價值
攤銷無形資產：
客户關係$338,050 $145,722 $192,328 $292,113 $113,849 $178,264 
禁止競爭的契約30,899 20,086 10,813 27,717 16,471 11,246 
商標和商號119,612 39,638 79,974 103,007 32,623 70,384 
積壓20,815 20,457 358 23,724 19,197 4,527 
$509,376 $225,903 $283,473 $446,561 $182,140 $264,421 

我們錄製了不是截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的無形資產減值虧損。
無形資產的賬面總額增加了約1美元。62.8百萬美元和美元130.1在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，分別為100萬美元。與企業合併相關的無形資產約佔美元65.1百萬美元和美元130.0分別在截至2022年和2021年12月31日的年度內增加了100萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，對上一年的收購進行了計量期調整，使無形資產總額減少了美元3.0百萬美元。有關更多信息，請參閲附註18，企業合併。無形資產的攤銷費用總額約為1美元43.8百萬，$37.1百萬美元，以及$28.5在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，分別為100萬美元。剩餘的估計年度攤銷費用總額如下(以千計)：
2023$42,460 
202438,366 
202532,961 
202629,010 
202724,724 
此後115,952 
NOTE 8 – 長期債務
長期債務由以下部分組成(以千計)：
截至12月31日，
20222021
2028年到期的優先票據，扣除未攤銷債務發行成本$3,036及$3,633，分別
$296,964 $296,367 
定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本淨額#美元5,767及$6,735，分別
489,233 493,265 
車輛和設備票據，2027年12月到期；按月分期付款，包括利率從1.9%至6.1%
72,984 69,228 
到期至2025年4月的各種應付票據；按月分期付款，包括利率從2.0%至5.0%
1,973 4,172 
861,154 863,032 
減：當前到期日(30,983)(30,839)
長期債務，當前到期日較少$830,171 $832,193 
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截至2022年12月31日，要求償還的剩餘債務本金，即未攤銷債務發行成本總額如下(以千計)：
2023$30,983 
202425,570 
202519,630 
202614,576 
20279,198 
此後770,000 
5.752028年到期的優先債券百分比
2019年9月，我們發行了$300.0本金總額為百萬元5.75%優先無抵押票據(“高級票據”)。優先債券將於二零二八年二月一日期滿，由二零二零年二月一日開始，每半年派息一次，以現金支付。是次發行高級債券所得款項淨額為295.0扣除債務發行成本後為100萬歐元。
涵蓋優先票據的契約載有限制性契約，其中包括限制本公司及若干附屬公司(除某些例外情況外)：(I)產生額外債務及發行優先股；(Ii)支付股息、贖回或回購總金額超過2.0這些資產包括：(I)每一財政年度市值的百分比，或超過某些適用的限制性付款籃子的總額；(Iii)預付次級債務；(Iv)設立留置權；(V)進行特定類型的投資；(Vi)運用某些資產出售的淨收益；(Vii)與聯屬公司進行交易；(Viii)合併、合併或出售我們的幾乎所有資產；以及(Ix)支付股息和從子公司進行其他分派。
信貸安排
2022年2月，我們修訂並延長了基於資產的貸款信貸協議(“ABL信貸協議”)的期限。ABL信貸協議將基於資產的貸款信貸安排(“ABL Revolver”)下的承諾額增加到#美元。250百萬美元起200.0，並允許我們進一步增加承諾額，最高可達$300.0百萬美元。修正案還將到期日從2024年9月26日延長至2027年2月17日。在我們的選擇中，ABL Revolver以基本利率或有擔保的隔夜融資利率(“Term Sofr”)計息，外加0.25%或0.50如屬基本利率貸款或1.25%或1.50期限SOFR預付款的%(在每種情況下都基於ABL信貸協議下的可用性衡量標準)。除了對ABL信貸協議進行其他修改外，修正案還允許根據某些可持續發展目標對特定費用進行修改。包括未償信用證在內，截至2022年12月31日，我們在ABL Revolver項下的剩餘可用金額為$244.2百萬美元。
ABL Revolver提供高達$的增量循環信貸安排承諾50.0百萬美元。任何增量循環信貸安排承諾的條款和條件不得比ABL Revolver的條款更優惠。ABL Revolver還允許簽發高達#美元的信用證。100.0總計百萬美元，借入Swingline貸款最高可達$25.0總計一百萬美元。
ABL信貸協議包含一項金融契約，要求滿足以下最低固定費用覆蓋率1.0如果我們沒有達到ABL Revolver規定的最低可獲得性標準。ABL信貸協議及定期貸款協議載有限制性契諾，其中包括限制本公司及若干附屬公司(除某些例外情況外)：(I)招致額外債務及發行優先股；(Ii)支付股息、贖回或回購股票的總金額超過下列兩者中較大者2.0(Iii)預償還次級債務；(Iv)設立留置權；(V)作出特定類型的投資；(Vi)運用某些資產出售的淨收益；(Vii)與聯屬公司進行交易；(Viii)合併、合併或出售我們的幾乎所有資產；及(Ix)支付股息及作出附屬公司的其他分派。
2021年12月，我們進入了一個新的美元500百萬，七年制根據吾等於2021年12月14日訂立的信貸協議(“定期貸款協議”)，於2021年12月14日到期的定期貸款安排(“定期貸款”)將於2028年12月到期，加拿大皇家銀行為管理代理及抵押品代理。定期貸款按季度本金支付攤銷#美元。1.25從2022年3月31日開始，剩餘的未付餘額將於2028年12月14日到期。定期貸款的利息要麼是基本利率(接近最優惠利率)，要麼是歐洲美元利率，外加(A)的利差。1.25基本利率貸款的百分比或(B)2.25在歐洲美元利率貸款的情況下為%。定期貸款的收益被用來
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再融資並全額償還我們之前的定期貸款協議下的所有未償還金額。我們打算將剩餘資金用於一般企業用途，包括收購和其他增長舉措。截至2022年12月31日，我們擁有489.2百萬美元，扣除未攤銷債務發行成本，在我們的定期貸款中到期。
除某些例外情況外，定期貸款將強制提前還款(I)100本公司或其任何受限制附屬公司發行或產生債務所得現金淨額的百分比(某些準許債務除外(不包括任何再融資債務)；100%(降級為50%和0本公司或其任何受限制附屬公司出售或處置某些資產所得現金淨額超過一定數額，並須受再投資撥備及若干其他例外情況所規限；及50%(降級為25%和0本公司及其受限制附屬公司的超額現金流超過$15100萬，但須受某些例外情況和限制。
定期貸款和ABL Revolver項下的所有債務由本公司現有的所有受限制子公司擔保，並將由本公司未來的受限制子公司擔保。此外，定期貸款及ABL Revolver項下的所有債務，以及該等債務的擔保，均以本公司及擔保人的幾乎所有資產作抵押，但須受若干例外情況及準許留置權的規限，包括構成ABL信貸協議所界定的ABL優先抵押品的該等資產的優先抵押權益，以及構成定期貸款優先抵押品的該等資產的第二優先抵押權益(定義見定期貸款協議)。
車輛和設備説明
吾等與各貸款人訂立總貸款及保證協議(“總貸款及保證協議”)、總設備租賃協議(“總設備協議”)及一份或多項總貸款協議(“總貸款協議”，連同總貸款及保證協議及總設備協議“總貸款設備協議”)，以提供融資以購買或租賃在正常業務過程中使用的車輛及設備。這些協定下的每一項融資安排都構成單獨的附註和義務。根據每項融資安排購買或租賃的車輛和設備作為適用於該融資安排的票據的抵押品。每張票據的定期付款期限通常為60在債務產生後的連續幾個月內。每張票據的具體條款是基於特定的標準，包括車輛或設備的類型和當時的市場利率。
與我們的主貸款和設備協議有關的未償還貸款餘額總額為#美元。73.0百萬美元和美元69.2分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。根據這些協議持有的資產折舊計入綜合經營和全面收益報表的銷售成本。
NOTE 9 – 租契
我們在日常業務過程中租賃的資產如下：倉庫，用於存儲我們的材料，併為我們安裝的某些產品進行臨時活動；各種辦公空間，用於銷售和行政活動，以支持我們的業務；以及某些車輛和設備，以促進我們的運營，包括但不限於卡車、叉車和辦公設備。
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下表列出了綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債：
(單位：千)分類截至12月31日，
20222021
資產
非當前
運營中經營性租賃使用權資產$76,174 $69,871 
金融財產和設備，淨額8,928 5,266 
租賃資產總額$85,102 $75,137 
負債
當前
運營中經營租賃債務的當前到期日$26,145 $23,224 
融資融資租賃債務的當期到期日2,508 1,747 
非當前
運營中經營租賃義務49,789 46,075 
融資融資租賃義務6,397 3,297 
租賃總負債$84,839 $74,343 
加權平均剩餘租期
經營租約4.0年份4.3年份
融資租賃3.6年份3.3年份
加權平均貼現率
經營租約4.41 %3.38 %
融資租賃5.76 %4.96 %
租賃費
下表列出了與2022年、2021年和2020年期間融資和經營租賃的租賃費用有關的某些信息：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)分類202220212020
經營租賃成本 (1)
行政性$33,158 $27,357 $23,454 
融資租賃成本
租賃資產攤銷(2)
銷售成本3,241 3,083 3,645 
融資租賃債務利息利息支出，淨額324 218 268 
總租賃成本$36,723 $30,658 $27,367 

(1)包括可變租賃費用#美元3.7百萬，$3.0百萬美元和美元2.9分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日終了年度的百萬美元以及短期租賃費用#美元1.1百萬，$1.1百萬美元和美元0.8截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
(2)包括可變租賃費用#美元0.7分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止的三個年度中的每一年。
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其他信息
下表列出了與2022年、2021年和2020年租賃有關的補充現金流信息：

截至十二月三十一日止的年度，
(單位：千)202220212020
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營租賃的經營現金流$27,710 $22,930 $19,668 
融資租賃的營運現金流324 218 268 
融資租賃的現金流融資2,306 2,125 2,632 
未貼現現金流
下表對截至2022年12月31日綜合資產負債表上記錄的融資租賃債務和經營租賃債務的前五年每年的未貼現現金流量和剩餘年份的合計進行了核對：
融資租賃經營租約
(單位：千)關聯方其他總營運量
2023$2,954 $1,421 $27,512 $28,933 
20242,438 1,175 19,222 20,397 
20252,075 1,017 12,837 13,854 
20261,745 9,114 9,114 
2027774 — 5,252 5,252 
此後— — 5,559 5,559 
最低租賃付款總額9,986 $3,613 $79,496 83,109 
減去：代表待執行費用的數額(6)— 
減去：代表利息的數額(1,075)(7,175)
未來最低租賃付款的現值8,905 75,934 
減去：租賃項下的當前債務(2,508)(26,145)
長期租賃義務$6,397 $49,789 
NOTE 10 – 公允價值計量
公允價值
公允價值是指在計量日市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉讓一項負債而收取或支付的價格(退出價格)。
ASC 820，“公允價值計量”，建立了公允價值等級，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該標準描述了可用於衡量公允價值的三個級別的投入：
第1級：截至測量日期，該實體有能力進入活躍市場的相同資產或負債的報價(未調整)。
第2級：除第1級價格外的其他重大可觀察投入，如類似資產或負債的報價；不活躍市場的報價；或可觀察到的或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
第三級：反映報告實體自己對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的假設的重大不可觀察的輸入。
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按公允價值經常性計量的資產和負債
在許多情況下，用於計量公允價值的估值技術包括來自公允價值等級的多個層面的投入。重大投入的最低水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。在本報告所述期間，公允價值層級之間沒有轉移。
按公允價值非經常性基礎計量的資產
某些資產，特別是其他無形資產和長期資產，在初始確認後按非經常性基礎上的公允價值計量。截至2022年12月31日和2021年12月31日在非經常性基礎上按公允價值計量的資產根據對估值的重要投入的最低水平進行分類。當我們的減值評估顯示每項資產的賬面價值超過該資產的估計公允價值時，該等資產按公允價值計量。未貼現現金流是第三級投入，用於確定估計公允價值。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的每個年度內，我們沒有記錄這些資產的任何減值，這些資產需要在非經常性基礎上按公允價值計量。
金融工具的估計公允價值
由於這些金融工具的短期到期日，截至2022年和2021年12月31日的應收賬款、應付賬款和應計負債接近公允價值。由於協議的浮動利率性質，某些長期債務的賬面價值，包括定期貸款和ABL Revolver截至2022年和2021年的賬面價值，大致為公允價值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的運營租賃、使用權資產以及與我們的運營和融資租賃相關的債務以及我們的車輛和設備票據的賬面價值接近公允價值。所有債務分類均為第2級公允價值計量。衍生金融工具根據可觀察到的市場信息和適當的估值方法按公允價值計量。
或有對價負債來自與某些收購相關的賣方的未來收益支付，並基於對某些未來結果的預先計算。這些未來的付款是通過考慮各種因素來估計的，包括商業風險和預測。或有對價負債按公允價值計量，方法是將估計未來付款貼現至其淨現值。
在綜合資產負債表中按公允價值記錄但未在上文中説明的金融資產和負債的公允價值如下(以千計)：
截至2022年12月31日截至2021年12月31日
總計1級2級3級總計1級2級3級
金融資產：
現金等價物$191,881 $191,881 $— $— $258,055 $258,055 $— $— 
衍生金融工具38,671 — 38,671 — 14,830 — 14,830 — 
金融資產總額$230,552 $191,881 $38,671 $— $272,885 $258,055 $14,830 $— 
財務負債：
或有對價$1,858 $— $— $1,858 $11,170 $— $— $11,170 
衍生金融工具— — — — 1,937 — 1,937 — 
財務負債總額$1,858 $— $— $1,858 $13,107 $— $1,937 $11,170 
關於上表所列現金等價物的更多信息，見附註5，現金和現金等價物。另見附註12，衍生工具和對衝活動，瞭解有關衍生金融工具的更多信息。
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或有對價(第3級投入)的公允價值變動情況如下(以千計)：
或有對價負債-2022年1月1日
$11,170 
初步購入價15,039 
公允價值調整(994)
價值增值743 
收購溢價收益(16,109)
結算調整(505)
支付給賣家的金額(7,486)
或有對價負債--2022年12月31日
$1,858 
上表中的收購溢價收益包括一美元15.1第四季度由於修訂了盈利目標預期而被確定不再有可能支付的溢價產生了百萬美元的收益。溢價與我們2022年的收購之一有關，幷包括在收購溢價收益在合併經營表和全面收益表中的營業費用。有關更多信息，請參閲附註18，企業合併。或有對價負債的增值計入綜合業務和全面收益表的行政費用。
未在綜合資產負債表中按公允價值記錄及上文所述的金融資產及負債的賬面價值及相關公允價值包括我們的優先票據。為了估計高級債券的公允價值，我們使用了第三方報價，這些報價全部或部分來自模型價格、外部來源或市場價格。高級附註代表第2級公允價值計量，如下(以千計)：
截至2022年12月31日截至2021年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
高級附註(1)
$300,000 $270,993 $300,000 $311,028 
(1)不包括未攤銷債務發行成本的影響。
另請參閲附註8，長期債務，以瞭解有關我們的高級票據的更多信息。
注11-關於細分市場的信息
在2022年第一季度，我們的首席執行官，也是我們的首席運營決策者(“CODM”)，改變了他為評估業務業績、管理業務和分配資源而審查財務信息的方式。隨着這一變化，我們重新調整了我們的部門結構，導致我們的公司三由安裝、配送和製造組成的運營部門。
我們的安裝運營部門代表了我們大部分的淨收入和毛利潤，並形成了我們的一可報告的部分。這一業務部門代表了我們的全國分支機構網絡在住宅新建、維修和改造以及商業建築終端市場中以服務為基礎安裝絕緣和輔助建築產品。這些分支機構具有相似的經濟和運營特徵，包括提供的產品和服務的性質、運營程序和風險、客户基礎、員工激勵、材料採購和共享的公司資源，這導致我們得出結論，它們結合在一起形成了一運營部門。
下面報告的其他類別反映了我們的業務二剩餘的經營部門，分銷和製造，不符合單獨報告的量化門檻。我們的配電經營部門包括我們最近收購的分銷業務，這些業務主要向在多個終端市場運營的這些產品的安裝商銷售絕緣、排水溝和附件。我們的製造運營部門包括之前與我們的安裝運營部門相結合的纖維素絕緣製造業務。除了纖維素絕緣材料的銷售外，這一業務部門的收入還包括向這些產品的分銷商和安裝商銷售瀝青和工業纖維。
可報告安裝部分包括我們幾乎所有來自服務的淨收入，而包括在其他類別中的淨收入包括我們幾乎所有來自產品銷售的淨收入。從其他類別到可報告安裝部門的公司間銷售額包括利潤率，而我們的安裝部門按成本記錄這些交易。這些交易顯示在下表的抵銷列中。
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用於評估我們運營部門業績的關鍵指標是收入和部門毛利潤，因為這些是我們的CODM用來審查業績、評估業績和分配資源的指標。我們將分部毛利定義為收入減去銷售成本，不包括折舊和攤銷。我們不報告總資產、折舊和攤銷費用，包括在報告的銷售成本、運營費用或其他費用中，按部門淨值，因為我們的CODM不使用這些信息來評估部門業績或分配資源。下表代表了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的細分市場信息(以千為單位)：
截至2022年12月31日的年度
安裝其他淘汰已整合
收入$2,513,557 $162,433 $(6,146)$2,669,844 
銷售成本(1)
1,678,771 123,705 (4,826)1,797,650 
分部毛利$834,786 $38,728 $(1,320)$872,194 
部門毛利百分比33.2 %23.8 %21.5 %32.7 %
截至2021年12月31日的年度
安裝其他淘汰已整合
收入$1,941,543 $29,332 $(2,225)$1,968,650 
銷售成本(1)
1,317,739 22,155 (1,701)1,338,193 
分部毛利$623,804 $7,177 $(524)$630,457 
部門毛利百分比32.1 %24.5 %23.6 %32.0 %
截至2020年12月31日的年度
安裝其他淘汰已整合
收入$1,636,361 $17,762 $(898)$1,653,225 
銷售成本(1)
1,092,139 12,771 (670)1,104,240 
分部毛利$544,222 $4,991 $(228)$548,985 
部門毛利百分比33.3 %28.1 %25.4 %33.2 %
(1)包括在部門毛利中的銷售成本不包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的折舊和攤銷。
上表中的前期披露已重新編制，以符合本期分部的列報方式。
上表所示各期間合併分部毛利與綜合所得税前收入之間的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
部門毛利潤-綜合$872,194 $630,457 $548,985 
折舊及攤銷(1)
44,410 40,938 39,011 
毛利潤，如報告827,784 589,519 509,974 
運營費用482,373 401,639 348,107 
營業收入345,411 187,880 161,867 
其他費用，淨額42,104 32,405 30,690 
所得税前收入$303,307 $155,475 $131,177 
(1)包括在部門毛利中的銷售成本不包括截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的折舊和攤銷。
NOTE 12 – 衍生工具和套期保值活動
運用衍生工具的風險管理目標
我們的業務運作和經濟狀況都會帶來一定的風險。我們通過我們的核心業務活動管理各種業務和運營風險的敞口。我們管理經濟風險，包括利率、流動資金和信貸風險，主要是通過監督債務融資的數額、來源和期限以及
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衍生金融工具。具體地説，我們訂立了衍生金融工具，以管理利率變動對未來已知和不確定現金金額的接收或支付的風險，這些現金金額的價值由利率決定。我們的衍生金融工具用於管理我們的已知或預期現金收入和已知或預期現金支付的金額、時間和持續時間的差異，這些現金支付主要與我們的投資和借款有關。
利率風險的現金流對衝
我們使用利率衍生工具的目的是增加利息支出的穩定性，並管理我們對利率變動的風險敞口。在截至2022年12月31日的年度內，我們使用利率互換來對衝與現有可變利率債務相關的可變現金流。被指定為現金流對衝的利率掉期涉及從交易對手那裏收取可變金額，以換取在協議有效期內支付固定利率，而不交換基礎名義金額。我們不將衍生品用於交易或投機目的，目前我們沒有任何未被指定為對衝的衍生品。截至2022年12月31日，我們尚未發佈任何與這些協議相關的抵押品。
截至2022年12月31日，我們擁有以下利率互換衍生品(名義金額以百萬為單位)：
生效日期名義金額固定費率到期日
July 30, 2021$200.0 0.51 %2025年12月31日
2021年12月31日100.0 1.37 %2025年12月31日
2021年12月31日100.0 1.37 %2025年12月31日
2025年12月31日300.0 3.09 %2028年12月14日
2025年12月31日100.0 2.98 %2028年12月14日
截至2021年12月31日，我們擁有以下利率互換衍生品(名義金額以百萬為單位)：
生效日期名義金額固定費率到期日
July 30, 2021$200.0 0.51 %April 15, 2030
2021年12月31日100.0 1.37 %2028年12月31日
2021年12月31日100.0 1.37 %2028年12月31日
2022年7月8日，我們修改了每個我們的三活躍的利率互換至2025年12月31日，其他條款保持不變。總體而言，掉期的未實現收益為#美元。51.2在2022年7月8日的修改日期。這些未實現的收益將作為利息支出的減少攤銷，淨額計入2030年4月15日和2028年12月15日的原始到期日。截至2022年12月31日止年度，我們攤銷了$3.4這些未實現收益中的100萬作為利息支出的減少，淨額。連同修正案，我們收到了現金#美元。25.5來自掉期交易對手的百萬美元，在截至2022年12月31日的年度綜合現金流量表中以經營活動的現金流量列報。
修訂後的掉期包括最初的場外條款，幷包含$25.7將攤銷為利息支出的非微不足道的融資元素，淨額至修訂掉期的新的2025年12月31日到期日。截至2022年12月31日，我們攤銷了$3.6融資要素的百萬作為利息支出的增加，淨額。未來的現金結算淨額通過現金流量表中投資活動產生的現金流量確認，這是由於非重大融資因素造成的。
同樣在2022年7月，我們進入了二新的遠期利率互換。截至2022年12月31日，這些二遠期利率互換，結合我們的三修正掉期，用於對衝美元400.0我們的可變利率定期貸款到期時的可變現金流為100萬美元。與該等利率互換相關的資產及負債按公允價值計量按公允價值計入綜合資產負債表中的其他流動資產、其他非流動資產及其他流動負債。
2020年8月，我們終止了二當時存在的利率掉期和一種當時存在的遠期利率互換。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們攤銷了3.8百萬，$3.2百萬美元和美元1.3分別為百萬美元17.8在終止時存在的作為利息支出增加的未實現虧損，淨額。
指定的符合條件的衍生工具的公允價值變動，因為現金流量對衝記錄在其他綜合收益(虧損)、綜合經營報表和全面收益表的税後淨額以及
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在綜合資產負債表上累計其他全面收益(虧損)，並隨後重新分類為對衝預測交易影響收益期間的收益。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年裏，我們沒有這樣的變化。
在與衍生品相關的累計其他綜合收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出，因為我們的可變利率債務發生了利息支付，以及我們終止和修訂的掉期被攤銷。在接下來的12個月裏，我們估計還會有額外的美元11.1百萬美元將重新歸類為利息支出的減少，淨額。
下表彙總了記錄到利息支出，與我們的利率互換相關的簡明綜合經營報表和全面收益中的淨額(千)：
截至12月31日，
202220212020
(收益)與掉期淨額結算相關的費用$(3,128)$370 $1,453 
與攤銷修訂/終止掉期相關的費用3,928 3,223 1,326 
Libor被用作我們利率互換協議的參考利率，我們用來對衝我們的利率敞口。LIBOR的管理人洲際交易所基準管理局(InterContinental Exchange Benchmark Administration)在2021年3月宣佈，打算將某些LIBOR設置的公佈期限延長至2023年6月，其中包括我們用作參考利率的設置。2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革：促進參考匯率改革對財務報告的影響(專題848)，2021年1月，FASB隨後發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革-範圍，明確了最初指導意見的範圍和適用範圍。在截至2022年12月31日的一年中，我們通過了ASU 2022-06，參考匯率改革：推遲主題848(主題848)的日落日期，將先前根據ASU 2020-04通過的指導的日落日期延長至2024年12月31日。本指導意見的目的是為受影響的地區提供救濟，因為它與即將進行的參考匯率改革有關。我們選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品上的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。
NOTE 13 – 股東權益
累計其他綜合收益(虧損)
與我們的利率衍生品相關的累計其他綜合收益(虧損)的變化(扣除税收)如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度：
202220212020
期初累計損失$(227)$(8,763)$(7,143)
利率衍生品公允價值未實現損益37,885 6,151 (2,601)
已實現淨虧損重新分類為收益2,902 2,385 981 
期末累計損益$40,560 $(227)$(8,763)
上表中已實現淨虧損對收益的重新分類計入利息支出淨額。
股份回購
2022年2月24日，我們宣佈，董事會批准將之前的股票回購計劃延長至2023年3月1日，同時批准將我們可以購買的已發行普通股總額增加至最高$200.0百萬美元。2022年8月4日，我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃，以取代我們之前的計劃。新的股票回購計劃允許回購至多$200.0截至2023年8月10日，我們已發行普通股的100萬股。截至2022年12月31日，我們擁有162.1在股票回購計劃中剩餘的100萬美元。2023年2月22日，我們宣佈董事會批准了一項新的
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股票回購計劃，允許回購高達$200.0百萬股我們已發行的普通股。新計劃取代了以前的計劃，有效期至2024年3月1日。這些庫存股在減少已發行普通股數量方面的影響反映在我們的每股收益計算中。
在截至2022年12月31日的年度內，我們回購了大約1.5百萬股我們的普通股，總價約為$137.6百萬美元，或美元91.54每股平均價格。在截至2020年12月31日的年度內，我們回購了6331000股我們已發行的普通股，總價約為$33.9百萬美元，或美元53.57每股平均價格。我們做到了不是在截至2021年12月31日的年度內，我不會回購任何股份。
分紅
在截至2022年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了以下現金股息(宣佈的金額和支付的金額以千為單位)：
申報日期記錄日期付款日期每股股息申報的款額已支付金額
2/24/20223/15/20223/31/2022$0.90 $26,585 $26,242 
2/24/20223/15/20223/31/20220.315 9,305 9,184 
5/5/20226/15/20226/30/20220.315 9,054 8,982 
8/4/20229/15/20229/30/20220.315 9,018 8,945 
11/03/202212/15/202212/31/20220.315 8,917 8,845 
在截至2021年12月31日的年度內，我們宣佈並支付了以下現金股利(宣佈的金額和支付的金額以千為單位)：

申報日期記錄日期付款日期每股股息申報的款額已支付金額
2/23/20213/15/20213/31/2021$0.30 $8,907$8,786 
5/5/20216/15/20216/30/20210.30 8,9108,821 
8/5/20219/15/20219/30/20210.30 8,9128,821 
11/4/202112/15/202112/31/20210.30 8,9118,866 
宣佈的股息金額可能與由於歸屬限制性股票獎勵和業績股票獎勵而在一段時間內支付的股息金額不同，後者產生在獎勵歸屬時支付的股息等價權。在截至2022年12月31日的年度內，我們還支付了0.5上表中未包括的與這些獎勵歸屬有關的應計股息百萬美元。未來股息的支付將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們未來的收益、資本要求、財務狀況、未來前景、經營結果、合同限制、法律要求以及董事會認為相關的其他因素。在截至2020年12月31日的年度內，我們沒有宣佈或支付任何現金股息。
我們的信貸安排限制了我們在一個財政年度內可以進行的股息和股票回購的金額。有關更多信息，請參見附註8，長期債務。
NOTE 14 – 員工福利
醫療保健
我們參與了多個醫療保健計劃，其中最大的部分是自籌資金，保險公司支付的福利超過每個個人/家庭的止損限額。我們的醫療福利支出(扣除員工繳費後)約為$30.3百萬，$28.4百萬美元和美元24.1截至2022年12月31日、2021年和2020年的年度，所有計劃分別為100萬美元。已發生但未報告的估計保健索賠的應計項目(“IBNR”)計入綜合資產負債表的應計賠償額，數額為#美元。3.8百萬美元和美元3.3分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
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工傷賠償
我們參加了多個工人補償計劃。根據這些計劃，對於我們的大部分業務，我們使用高免賠額計劃來彌補每個索賠基礎上超過免賠額的損失。我們應計已索賠和未索賠的估計損失。保費的工傷賠償責任計入綜合資產負債表中的其他流動負債。保險索賠和準備金包括已知索賠估計結算的應計項目，以及IBNR索賠精算估計項目的應計項目。在估計這些準備金時，考慮了歷史損失經驗和對每項索賠的預期費用水平的判斷。這些索賠是根據包括IBNR在內的未貼現索賠的精算估計數入賬的。我們認為，使用精算方法來核算這些負債提供了一種一致和有效的方式來衡量這些高度判斷的應計項目。
工人補償支出總額為1美元19.1百萬，$17.6百萬美元和美元15.7分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的銷售成本，並計入綜合經營及全面收益報表的銷售成本。
綜合資產負債表中所列的已知工傷賠償索賠和IBNR準備金如下(以千計)：
截至12月31日，
20222021
計入其他流動負債$9,946 $8,048 
包括在其他長期負債中13,730 13,397
$23,676 $21,445 

我們還為超過綜合資產負債表中包括的全保保單的止損限額的索賠提供了應收保險。這筆應收款抵銷了上文所述儲備金內的等額負債，如下(以千計)：

截至12月31日，
20222021
計入其他非流動資產$2,318 $2,137 
退休計劃
我們參加了多個401(K)計劃，根據這些計劃，我們提供了員工遞延的工資的匹配繳費，也可以對每個計劃進行酌情繳費。某些計劃只允許僱主酌情繳費。這些計劃基本上覆蓋了我們所有符合條件的員工。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們確認了401(K)計劃支出為2.9百萬，$2.5百萬美元和美元2.2分別計入所附綜合經營報表及全面收益表的行政開支。
多僱主養老金計劃
根據華盛頓、俄勒岡州、加利福尼亞州和伊利諾伊州的集體談判協議，我們與建築業的其他公司一起參與了各種多僱主養老金計劃。這些計劃涵蓋我們工會代表的員工，對這些計劃的貢獻在發生時計入費用。這些計劃一般根據具體的資格/參與要求、授權期和福利公式，為適用的集體談判單位內符合條件的僱員提供退休、死亡和/或離職福利。我們不參加任何被認為是個別重大的多僱主養老金計劃。
參加這些多僱主養老金計劃的風險不同於單僱主養老金計劃。例如：
•一個僱主向多僱主計劃繳款的資產可用於向其他參加僱主的僱員提供福利。
•如果參加僱主停止向多僱主計劃繳費，則該計劃的資金不足的義務可能由剩餘的參加僱主承擔。
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•如果參加計劃的僱主選擇停止參加這些多僱主計劃，僱主可能需要根據計劃的資金不足狀況向這些計劃支付退出責任。
我們還參加了涵蓋在職和退休參與者的各種多僱主健康和福利計劃。根據適用的集體談判單位，向符合某些資格要求的參與者提供保健福利。
我們對多僱主養老金以及健康和福利福利計劃的繳費情況如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
養老金計劃$2,916 $2,783 $1,128 
健康和福利計劃3,115 2,893952
捐款總額$6,031 $5,676 $2,080 
截至2021年12月31日的年度捐款增加是由於在2021年收購了Alert Insation，以及2020年收購了一整年的絕緣承包商/麥哲倫絕緣公司和Norkote，Inc.。在截至2022年12月31日的年度內，我們沒有收購任何有工會員工的業務。有關更多信息，請參閲附註18，業務合併。
基於股份的薪酬
普通股獎勵
根據我們2014年的綜合激勵計劃，我們定期向董事會非員工成員和員工授予普通股股票。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們授予了大約六千, 四千和六千分別向我們董事會的非僱員成員出售限制性股票。幾乎所有的股票都將歸屬於一年制服務期限。
此外，我們還批准了大約0.1百萬，0.1百萬美元和0.2在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年中，分別向員工發放100萬股我們的普通股。幾乎所有的股票都將歸屬於三每年等額分期付款(四捨五入至最接近的整數部分)三年制服務期限。
員工--基於業績的股票獎勵
我們定期向某些高級職員授予非既得性股票獎勵，但須遵守基於績效的歸屬條件。在截至2022年12月31日的年度內，我們發行了約411000股我們的普通股，歸屬於二2023年4月20日和2024年4月20日各分期付款相等。此外，在截至2022年12月31日的年度內，我們確立了基於業績的目標，董事會批准了與2023年向某些人員發放普通股獎勵相關的績效目標，具體情況取決於這些目標的實現情況。
此外，還將根據某些業績目標的實現情況，每年向某些員工發放基於業績的長期限制性股票獎勵，直至2024年。這些獎勵被計入基於負債的獎勵，因為它們代表了一個主要固定的貨幣金額，將在2025年第一季度用數量可變的普通股結算，因此計入綜合資產負債表上的其他長期負債。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，我們分別授予了約39000股、5000股和7000股普通股，全部歸屬於2022年。
員工--基於業績的限制性股票單位
在2021年，我們建立了基於業績的限制性股票單位，我們的董事會批准了與普通股獎勵相關的單位，這些股票獎勵是在2022年根據業績目標的完成向某些員工發放的。此外，在截至2022年12月31日的年度內，我們設立了基於業績的限制性股票單位，董事會批准了與普通股獎勵相關的業績限制性股票單位，這些股票單位將於2023年根據業績目標的完成向某些員工發放。這些單位將作為股權獎勵入賬，將以固定數量的普通股結算。於截至二零二二年十二月三十一日、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，我們分別批出約17,000個、8,000個及14,000個單位，每個單位將授予一年制服務期限。
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基於股份的薪酬摘要
每類股權獎勵的數額和變動如下：
普通股獎勵基於業績的股票獎勵基於業績的限制性股票單位
獎項加權平均授予日期每股公允價值獎項加權平均授予日期每股公允價值單位加權平均授予日期每股公允價值
截至2021年12月31日的非既得獎勵/單位199,353 $68.99 143,401 $81.30 8,252 $126.89 
授與109,189 89.32 54,585 102.98 16,618 80.55 
既得(149,504)74.96 (71,933)59.07 (8,061)126.89 
被沒收/取消(1,921)79.60 — — (1,098)88.61 
截至2022年12月31日的未歸屬獎勵/單位157,117 $77.31 126,053 $103.37 15,711 $80.55 
下表彙總了2014年綜合激勵計劃確認的基於股份的薪酬支出(以千為單位)：

截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
普通股獎勵$6,247 $5,285 $4,116 
非僱員普通股獎勵547 465 333 
基於業績的股票獎勵5,337 4,528 3,869 
基於業績的責任股票獎勵493 2,612 1,969 
基於業績的限制性股票單位1,192 862 539 
$13,816 $13,752 $10,826 
我們按損益表類別記錄了以下股票薪酬支出(以千為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
銷售成本$648 $448 $284 
賣478 204 202 
行政性12,690 13,100 10,340 
$13,816 $13,752 $10,826 
行政股票薪酬費用包括我們行政人員獲得的所有股票薪酬，而銷售和銷售股票薪酬成本分別代表我們安裝和銷售人員獲得的所有股票薪酬。我們確認了#美元的意外之財税收優惠0.3百萬美元和美元1.7截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為100萬美元，我們確認的税收缺口為#0.3於截至2020年12月31日止年度，分別於綜合經營報表及全面收益報表的所得税撥備內計提百萬元。
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與未歸屬獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬支出如下(以千計)：
截至2022年12月31日
無法識別
補償費用
論非既得獎賞		加權平均
剩餘
歸屬期間
普通股獎勵$6,259 1.7
基於業績的股票獎勵5,825 1.6
基於業績的限制性股票單位348 0.3
與未歸屬賠償相關的未確認賠償支出總額$12,432 
未確認的補償費用總額可能會因未來的沒收而進行調整。這筆費用預計將在上文所示的其餘加權平均期間以直線方式確認，但基於業績的股票獎勵採用分級歸屬方法除外。被沒收的股票將作為庫存股返還，並可用於未來的發行。
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，我們的員工大約53上千個，44千和25在所有計劃下，分別支付1000股我們的普通股，以履行與根據我們的2014年綜合激勵計劃發佈的普通股獎勵歸屬相關的預扣税義務。
截至2022年12月31日，大約1.7百萬美元的3.0根據2014年綜合激勵計劃，授權發行的普通股有100萬股可供發行。
NOTE 15 – 所得税
所得税準備金由以下部分組成(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
當前：
聯邦制$55,488 $27,011 $33,495 
狀態17,312 10,139 8,918 
72,800 37,150 42,413 
延期：
聯邦制5,584 (437)(7,177)
狀態1,495 (1)(1,298)
7,079 (438)(8,475)
税費總額$79,879 $36,712 $33,938 

我們對淨收入的有效税率與聯邦法定税率之間的對賬如下(以千美元為單位)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
按聯邦法定税率徵收的所得税$63,694 21.0 %$32,650 21.0 %$27,547 21.0 %
股票薪酬300 0.1 %(1,567)(1.0)%331 0.3 %
其他永久性物品1,282 0.4 %1,274 0.8 %424 0.3 %
更改估值免税額(184)(0.1)%(922)(0.6)%(207)(0.2)%
不確定税收狀況的變化(459)(0.1)%(2,867)(1.8)%65 0.1 %
扣除聯邦福利後的州所得税15,246 5.0 %8,144 5.2 %5,778 4.4 %
税費總額$79,879 26.3 %$36,712 23.6 %$33,938 25.9 %
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遞延税項淨資產或負債的組成部分如下(以千計)：
截至12月31日，
20222021
遞延税項資產
長期的
應計負債和免税額$13,009 $10,200 
壞賬準備1,251 979
盤存1,210 900
財產和設備538 333 
無形資產7,673 7,042
淨營業虧損結轉719 1,049
其他15 14
長期遞延税項資產24,415 20,517
減去：估值免税額(44)(216)
遞延税項淨資產24,371 20,301
遞延税項負債
長期的
應計負債和免税額(640)(669)
財產和設備(8,489)(7,629)
無形資產(10,659)(6,783)
對合夥企業的投資(31,154)(8,271)
其他(1,067)(793)
長期遞延税項負債(52,009)(24,145)
遞延税項淨負債$(27,638)$(3,844)
上述金額包括在我們的綜合資產負債表中如下：
其他非流動資產820 975 
長期遞延所得税負債(28,458)(4,819)
遞延税項淨負債$(27,638)$(3,844)
截至2022年12月31日，我們的遞延税項資產餘額為$0.7百萬美元，反映了3.4聯邦和州所得税淨營業虧損(NOL)結轉100萬美元，其中最早的將於2030年到期。
評税免税額
我們評估現有的正面及負面證據，以評估是否會產生足夠的未來應課税收入，以按司法管轄區及按報税實體基準利用現有遞延税項資產。評估的一項重要的客觀負面證據是最近三年期間發生的累計損失。這些客觀證據限制了我們考慮其他主觀積極證據的能力，例如我們對未來增長的預測。
根據這一評估，截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們在某些全資子公司記錄的遞延税淨資產計入了估值撥備。這類遞延税項資產主要與淨營業虧損有關，這些淨營業虧損不太可能變現。然而，如果我們對結轉期內未來應納税所得額的估計發生變化，或者如果不再存在以累計虧損形式存在的客觀負面證據，則被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會進行調整。主觀證據可能會被賦予額外的權重，例如我們對這種情況下的增長的預測。
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不確定的税收狀況
我們在美國和各個州的司法管轄區都要納税。截至2022年12月31日，我們2018至2020納税年度將接受税務機關的審查。未確認税收優惠總額的結轉情況如下(以千計)：
未確認的税收優惠，2019年12月31日$5,717 
因在該期間採取的税務頭寸而增加3,822
因在該期間採取的税務頭寸而減少(2,873)
因法規到期而增加10
未確認的税收優惠，2020年12月31日$6,676 
因在該期間採取的税務頭寸而增加4,482
因在該期間採取的税務頭寸而減少(3,999)
因法規到期而減少(2,857)
未確認的税收優惠，2021年12月31日$4,302 
因在該期間採取的税務頭寸而增加5,448 
因在該期間採取的税務頭寸而減少(4,863)
因法規到期而增加3 
未確認的税收優惠，2022年12月31日$4,890 


未確認的税收優惠$0.52022年12月31日時的100萬美元將影響實際税率。截至2022年12月31日，與不確定税收狀況相關的應計利息支出和罰款為$0.5百萬美元。
我們預計在接下來的12個月內，未確認的税收優惠金額(不包括罰款和利息)將減少零至$2.8百萬美元。
確定不確定的税收頭寸和相關估計金額需要判斷和攜帶估計風險。如果未來税法的變化或解釋被曝光，或者更多的信息被知道，我們關於未確認的税收優惠的結論可能會改變。
NOTE 16 – 關聯方交易
我們通過共同或關聯所有權和/或董事會和/或管理關係向與我們相關的其他公司銷售安裝服務。我們還購買服務和材料，並向共有或相關所有權的公司支付租金。
我們從相關方那裏租用了我們的總部和某些其他設施。未來支付給這些關聯方的最低租賃付款見附註9，租賃。
向共同或關聯方出售的金額以及向共同或關聯方購買商品和支付租金的金額如下(以千計)：
截至十二月三十一日止的年度，
202220212020
銷售額$12,793 $1,452 $3,987 
購買2,152 1,544 1,841 
租金1,300 1,322 1,125 

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的關聯方餘額約為$3.3百萬美元和美元0.9百萬美元，分別計入我們綜合資產負債表的應收賬款中。這些餘額主要是指在與各相關方的正常業務過程中產生的應收貿易賬款。M/I Home，Inc.，一家客户，其董事長、總裁和首席執行官於2022年7月重新加入我們的董事會，佔$2.5截至2022年12月31日的關聯方應收賬款餘額為百萬美元。此外，在截至2022年12月31日的一年中，M/I Home，Inc.佔我們關聯方銷售額的很大一部分。
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NOTE 17 – 承付款和或有事項
應計一般責任及汽車保險
綜合資產負債表所列應計一般負債和汽車保險準備金如下(以千計)：
截至12月31日，
20222021
計入其他流動負債$7,479 $5,889 
包括在其他長期負債中17,528 16,050 
$25,007 $21,939 

我們還在綜合資產負債表中計入了保險應收賬款和賠償資產，這些資產合計抵銷了上文所述儲備金中的等額負債。金額如下(以千為單位)：
截至12月31日，
20222021
全保保單索賠的應收保險和賠償資產$4,933 $3,578 
超過止損限額的索賠的應收保險款項380278
包括在其他非流動資產中的保險應收賬款和賠償資產總額$5,313 $3,856 
租契
有關我們的租賃承諾的進一步信息，請參閲附註9，租賃。
其他承付款和或有事項
不時有針對我們的各種索賠和訴訟，主要是由於合同問題以及人事和僱傭糾紛。在確定或有損失時，管理層考慮損失的可能性以及合理估計此類損失或負債金額的能力。當認為有可能發生這種負債，並且損失金額可以合理估計時，就記錄估計損失。由於訴訟存在固有的不確定性，我們不能肯定我們會在這些問題上獲勝。然而，我們不認為任何未決事項的最終結果會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
NOTE 18 – 企業合併
作為我們正在進行的戰略的一部分，以擴大地理範圍和增加某些市場的市場份額，以及使我們的產品和終端市場多樣化，我們完成了八, 十一和九分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內的業務合併。與收購相關的成本總計為#美元3.0百萬，$3.8百萬美元和美元3.0於截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度分別計提百萬元，並計入綜合經營及全面收益報表的行政開支。此外，我們確認了收購溢價在綜合經營報表和全面收益中的收益為#美元。16.1百萬，$1.0百萬美元和美元0.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，原因是概率評估和與收購相關的溢價取消。在截至2022年12月31日的年度內錄得的收益主要包括15.1由於修訂盈利目標預期，中央鋁業收購(定義見下文)錄得百萬元收益。與這些業務合併一起確認的商譽代表被收購實體的超額成本超過分配給被收購資產和承擔的負債的淨額。我們預計將扣除$41.32022年的收購為税務目的帶來了數百萬的商譽。
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以下是每一次重大收購的年度摘要，包括自收購之日起的收入和淨收益(虧損)，顯示收購當年的情況。我們2022年最大的收購是2022年4月中央鋁業供應公司和北澤西中央鋁業供應有限責任公司(統稱為中科院)以及ABS絕緣公司、ABS噴射泡沫絕緣公司和ABS海岸絕緣公司，LLC(統稱為ABS)。在每一張表格中，“其他”代表的是當年個別不重要的收購。淨收益(虧損)，如下文所述，適當時包括攤銷、税收和利息分配。上期金額已重新計算，以符合本年度的列報方式。
截至2022年12月31日的年度(單位：千)：
2022年收購日期採集類型支付的現金賣方義務購買總價收入淨收益(虧損)
中國科學院4/11/2022分享$55,150 $22,927 $78,077 $37,822 $(1,001)
ABS12/19/2022分享23,150 412 23,562 658 (97)
其他五花八門資產/份額35,759 3,639 39,398 22,576 787 
總計$114,059 $26,978 $141,037 $61,056 $(311)
截至2021年12月31日的年度(單位：千)：
2021年收購日期採集類型支付的現金賣方義務購買總價收入淨收益(虧損)
IWI03/01/2021分享$42,098 $5,959 $48,057 $36,259 $3,373 
五星9/13/2021分享26,308 5,466 31,774 6,861 (119)
AMD12/13/2021資產119,490 6,631 126,121 3,707 (225)
其他五花八門資產/份額55,119 9,835 64,954 35,604 (390)
總計$243,015 $27,891 $270,906 $82,431 $2,639 
截至2020年12月31日的一年(單位：千)：
2020年的收購日期採集類型支付的現金賣方義務購買總價收入淨收益(虧損)
圖標10/13/2020資產$16,900 $3,598 $20,498 $4,798 $449 
其他五花八門資產59,546 10,488 70,034 35,696 1,443 
總計$76,446 $14,086 $90,532 $40,494 $1,892 
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購進價格分配
收購的資產和承擔的負債的估計公允價值以及購買總價和支付的現金大致如下(以千計)：
2022
中國科學院ABS其他總計
估計公允價值：
現金$243 $193 $87 $523 
應收賬款3,502 2,777 5,800 12,079 
盤存13,784 853 2,456 17,093 
其他流動資產576 485 71 1,132 
財產和設備2,590 1,269 4,498 8,357 
經營性租賃使用權資產844 — 66 910 
無形資產34,900 12,800 17,365 65,065 
商譽27,594 10,546 11,154 49,294 
其他非流動資產— — 56 56 
應付帳款和其他流動負債(5,387)(2,677)(2,133)(10,197)
遞延所得税負債— (2,455)— (2,455)
應付所得税— (229)— (229)
其他長期負債(569)— (22)(591)
收購資產的公允價值和購買價格78,077 23,562 39,398 141,037 
較少的賣方義務22,927 412 3,639 26,978 
支付的現金$55,150 $23,150 $35,759 $114,059 
2021
IWI五星AMD其他總計
估計公允價值：
現金$168 $1,472 $— $67 $1,707 
應收賬款5,122 4,583 8,393 13,584 31,682 
盤存1,157 1,399 7,540 1,786 11,882 
其他流動資產3,014 330 — 1,975 5,319 
財產和設備796 1,161 1,133 4,124 7,214 
經營性租賃使用權--資產— — 199 — 199 
無形資產25,200 17,400 52,800 31,554 126,954 
商譽23,282 6,626 56,327 21,122 107,357 
其他非流動資產264 — — 417 681 
應付帳款和其他流動負債(8,416)(1,170)(184)(6,809)(16,579)
遞延所得税負債— — — (2,089)(2,089)
其他長期負債(2,530)(27)(87)(777)(3,421)
收購資產的公允價值和購買價格48,057 31,774 126,121 64,954 270,906 
較少的賣方義務5,959 5,466 6,631 9,835 27,891 
支付的現金$42,098 $26,308 $119,490 $55,119 $243,015 
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2020
圖標其他總計
估計公允價值：
應收賬款$4,828 $12,777 $17,605 
盤存243 2,518 2,761 
其他流動資產675 779 1,454 
財產和設備380 5,482 5,862 
無形資產11,830 34,393 46,223 
商譽2,870 18,435 21,305 
其他非流動資產145 96 241 
應付帳款和其他流動負債(445)(4,196)(4,641)
其他長期負債(28)(250)(278)
收購資產的公允價值和購買價格20,498 70,034 90,532 
較少的賣方義務3,598 10,488 14,086 
支付的現金$16,900 $59,546 $76,446 
或有對價在上表中列為“賣方義務”，或在“所獲得資產的公允價值”內，如果隨後在所述期間內支付的話。該等或有付款主要包括按收購時按公允價值記錄的業績溢價及/或競業禁止協議及按營運資本計算的金額。當預期該等款項將於收購日期起計一年以上支付時，或有對價將根據各種未來預測情景的加權平均數貼現至未來付款的淨現值。
隨着第三方或內部估值的最終確定、交易的某些税務方面的完成、或有對價的確定以及在計量期內完成可歸因於每個單獨業務合併的慣常的完成後審查，預計將對仍在其計量期內的每筆收購的分配進行進一步調整。因此，自收購之日起對某些業務合併進行了對收購資產公允價值的微不足道的調整，在某些情況下對總收購價格進行了調整，未來可能會在每個計量期結束時進行調整。
由於對收購前財務信息的調整和對公允價值計量的持續分析，我們在截至2021年12月31日的年度報告Form 10-K中最初報告的2021年收購之一的臨時金額進行了調整。作為獨立評估的結果，我們的商譽增加了大約$1.6百萬美元，無形資產減少美元(3.0)百萬。這些調整在適用的計量期指導方針內，不影響收益。
上表所列商譽及無形資產可能不符合附註7，商譽及無形資產於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度的總毛增幅，原因是對仍在計量中的若干收購事項的商譽分配作出輕微調整，以及在正常業務過程中增加的其他無形資產。
與收購有關的收購無形資產估計數如下(以千美元為單位)：
202220212020
收購的無形資產估計公允價值加權平均估計使用壽命(年)估計公允價值加權平均估計使用壽命(年)估計公允價值加權平均估計使用壽命(年)
客户關係$45,236 12$95,173 12$28,307 8
商標和商品名稱16,794 1523,149 159,834 15
競業禁止協議2,645 57,054 53,315 5
積壓390 11,578 1.54,767 1.5
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備考資料(未經審核)
未經審計的備考信息已準備好，好像2022年收購發生在2021年1月1日，2021年收購發生在2020年1月1日，2020年收購發生在2019年1月1日。未經審計的備考信息不一定表明如果交易實際發生在2021年1月1日、2020年1月1日和2019年1月1日，我們將實現的結果，並且未經審計的備考信息並不旨在指示未來的財務運營業績(以千計，每股數據除外)：
十二月三十一日，
202220212020
淨收入$2,732,084 $2,217,592 $1,922,327 
淨收入227,108 135,850 107,791 
每股基本淨收入7.91 4.63 3.65 
稀釋後每股淨收益7.87 4.59 3.63 
未經審計的預計淨收入反映額外的無形資產攤銷費用#美元。2.5百萬，$13.1百萬美元和美元18.2截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，額外利息支出為4.3截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元，以及額外所得税支出#美元1.2百萬，$5.7百萬美元和美元3.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
NOTE 19 – 每股普通股收益
每股普通股基本淨收入的計算方法是將淨收入除以期內已發行的加權平均股票，不考慮普通股等價物。
每股普通股攤薄淨收入是通過對當期已發行普通股等價物的稀釋效果進行加權平均調整而計算出來的，採用庫存股方法確定。潛在普通股在攤薄時計入每股普通股的攤薄收益。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，採用庫藏股方法後的未償還限制性股票獎勵的稀釋效應為161上千個，261千和213分別是上千個。大約2000股潛在普通股沒有包括在截至2022年12月31日的年度的每股普通股稀釋淨收入的計算中，因為這將是反稀釋的影響。
NOTE 20 – 後續事件
2023年2月22日，我們宣佈董事會批准了一項特別年度股息，於2023年3月31日支付給2023年3月15日登記在冊的股東，股息率為90每股幾美分。此外，我們最近宣佈，我們的董事會宣佈了季度股息，於2023年3月31日支付給2023年3月15日登記在冊的股東，利率為33.0每股幾美分。
2023年2月22日，我們還宣佈，我們的董事會批准了一項新的股票回購計劃，允許回購高達$200.0百萬股我們已發行的普通股。新計劃取代了以前的計劃，有效期至2024年3月1日。有關我們的股票回購計劃的更多信息，請參見附註13，股東權益。

87

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們根據交易法第13a-15(B)條的要求，在公司首席執行官和首席財務官的參與下，於2022年12月31日對我們的披露控制和程序(根據《交易法》第13a-15(E)條的定義)進行了評估。基於這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，截至2022年12月31日，我們的披露控制和程序有效，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，幷包括但不限於旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和我們的首席財務官，或執行類似職能的人員。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。我們對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性，不包括我們於2022年12月31日收購的以下所列子公司的財務報告內部控制。管理層對截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估範圍包括公司的所有子公司，以下列出的子公司除外，這些子公司是在2022年期間收購的，其財務報表構成以下列出的公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日的年度綜合財務報表中總資產和淨收入的百分比：

子公司收購日期百分比
佔總數的
資產		百分比
淨額
收入
Pisgah絕緣層2022年2月28日0.1%0.4%
中央鋁材April 11, 20221.2%1.4%
三縣絕緣材料May 23, 20220.3%0.3%
歐扎克的現代絕緣2022年8月1日0.0%0.1%
全佛羅裏達隔熱材料2022年9月26日0.0%0.0%
林奇絕緣2022年11月14日0.1%0.0%
奧爾工業公司2022年12月5日0.2%0.0%
ABS絕緣2022年12月19日0.3%0.0%

管理層根據美國證券交易委員會工作人員的指導，將這些子公司的財務報告內部控制排除在其評估之外，即對最近收購的業務的評估可以在收購後一年內管理層對財務報告的內部控制評估的範圍中省略。
根據這一評估，管理層已確定我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。我們沒有經歷過由於新冠肺炎疫情對我們財務報告的內部控制造成任何實質性的影響。我們正在持續監測和評估新冠肺炎的情況，以找出我們當前內部控制的潛在限制，這些限制將對財務報告內部控制的設計和運行有效性產生不利影響。
88

截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，其報告如下。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的季度內，管理層根據《交易所法案》第13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
89

獨立註冊會計師事務所報告

致Installed Building Products，Inc.股東和董事會。

財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對截至2022年12月31日的安裝型建築產品公司(以下簡稱公司)的財務報告進行了內部控制審計。我們認為，截至2022年12月31日，公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2023年2月22日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。
正如管理層的《財務報告內部控制報告》所述，管理層在評估中剔除了下列附屬公司的財務報告內部控制，這些附屬公司於2022年收購，其財務報表構成以下所列收入和資產總額佔本公司截至2022年12月31日及截至2022年12月31日年度的綜合財務報表的百分比。
子公司收購日期百分比
佔總數的
資產		百分比
淨額
收入
Pisgah絕緣層2022年2月28日0.1%0.4%
中央鋁材April 11, 20221.2%1.4%
三縣絕緣材料May 23, 20220.3%0.3%
歐扎克的現代絕緣2022年8月1日0.0%0.1%
全佛羅裏達隔熱材料2022年9月26日0.0%0.0%
林奇絕緣2022年11月14日0.1%0.0%
奧爾工業公司2022年12月5日0.2%0.0%
ABS絕緣2022年12月19日0.3%0.0%
因此，我們的審計不包括對上述所列子公司財務報告的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行
90

(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

俄亥俄州哥倫布市
2023年2月22日

91

第三部分
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
本項目所要求的信息將在我們於截至2022年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會的最終委託書(“2023年委託書”)中，在“董事選舉”、“高管和某些重要員工”和“公司治理”的標題下列出，並通過引用併入本文。
我們的董事會通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的商業行為和道德準則，包括我們的首席執行官、首席財務官和其他高管和高級財務官。我們的商業行為和道德準則全文張貼在我們網站的投資者關係頁面上，網址是：http://investors.installedbuildingproducts.com.我們將在我們的網站上公佈對我們的商業行為和道德準則的任何修改，或對其要求的豁免。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息將在我們的2023年委託書中的“高管薪酬”和“薪酬委員會聯鎖和內部參與”的標題下列出，並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
有關某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜的信息，以及股權補償計劃信息，將在我們於2023年4月13日或之前提交的2023年股東年會的委託書中提交，這些信息通過引用併入本文。
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目所要求的信息將在我們的2023年委託書中的“某些關係和關聯方交易”和“公司治理”標題下列出，並通過引用併入本文。
項目14.主要會計費用和服務
此項目所需的信息將在我們的2023年委託書中的“向德勤支付的費用”和“服務的預先審批”標題下列出，並通過引用併入本文。

92

第四部分
項目15.物證、財務報表附表

(a)以下文件作為本表格10-K的一部分進行了歸檔：

1.財務報表：合併財務報表、合併財務報表附註和獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID No.34安裝的建築產品公司的財務報表和補充數據列於本10-K表第二部分第8項財務報表和補充數據中。
2.財務明細表：所有財務報表明細表都被省略，因為它們不適用、不要求或顯示在本表格第二部分第8項“財務報表和補充數據”的合併財務報表和附註中。

(b)展品。

展品
數
描述
3.1
2014年2月25日提交的《安裝建築產品公司註冊證書》第二次修訂和重新發布，通過引用本公司當前8-K報表的附件3.1合併而成。
3.2
修訂和重新制定了Installed Building Products，Inc.的章程，通過引用本公司於2018年2月28日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入。
4.1
已安裝建築產品公司普通股證書表格，參考2014年1月27日提交的公司S-1/A表格註冊説明書的附件4.1合併。
4.2
Installed Building Products，Inc.中的擔保人和美國銀行全國協會作為受託人(包括票據形式)，日期為2019年9月26日的契約，通過引用公司於2019年9月27日提交的當前8-K報表的附件4.1併入。
4.3
安裝的建築產品公司的證券描述根據交易法第12節登記，通過引用公司於2020年2月27日提交的Form 10-K年度報告的附件4.3併入。
10.1#
經修訂及重訂的董事及高級管理人員賠償協議表格，於本公司於2021年5月7日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2中引用併入。
10.2#
修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2021年4月15日，由Installed Building Products，Inc.和Jeffrey W.Edwards簽署，通過引用公司於2021年5月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入.
10.3#
Installed Building Products，Inc.2014綜合激勵計劃，通過引用附件10.21併入公司於2014年1月27日提交的S-1/A表格註冊聲明中。
10.4#
對Installed Building Products，Inc.2014綜合激勵計劃的修訂，日期為2017年2月24日，通過引用公司於2017年2月28日提交的Form 10-K年度報告的附件10.16併入。
10.5
定期貸款信貸協議，日期為2017年4月13日，由不時作為貸款人的Installed Building Products，Inc.簽訂，期限管理代理加拿大皇家銀行，以及加拿大皇家銀行資本市場公司、瑞銀證券有限責任公司和傑富瑞金融有限責任公司作為聯合牽頭安排人和聯席簿記管理人，通過引用本公司於2017年4月17日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入。
10.6
信貸協議日期為2017年4月13日，由Installed Building Products，Inc.(Installed Building Products，Inc.)、其不時的附屬擔保人、金融機構和SunTrust Bank(作為開證行、週轉銀行和行政代理)簽訂，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.為左側牽頭安排人和簿記管理人，通過參考本公司於2017年4月17日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入。
10.7
ABL/定期貸款債權人間協議，日期為2017年4月13日，由Installed Building Products，Inc.，SunTrust Bank作為ABL代理，加拿大皇家銀行作為定期貸款代理，以及本公司的每一家代理和某些子公司不時簽訂，通過引用本公司於2017年4月17日提交的當前8-K報表的附件10.3併入。
10.8
日期為2017年4月13日的定期抵押品協議，由Installed Building Products，Inc.及其若干子公司與加拿大皇家銀行作為定期抵押品代理簽訂，於2017年4月17日提交的本公司目前的8-K報表中引用附件10.4併入。
10.9
Installed Building Products，Inc.、其某些子公司和SunTrust Bank之間於2017年4月13日簽署的安全協議，通過引用附件10.5併入公司於2017年4月17日提交的當前8-K表格中。
93

10.10
一份日期為2017年4月13日的定期擔保協議，由Installed Building Products，Inc.的若干子公司與作為定期抵押品代理人的加拿大皇家銀行簽訂，該協議通過引用附件10.6併入公司於2017年4月17日提交的當前8-K報表。
10.11
由Installed Building Products，Inc.、其其他貸款方、參與貸款人和牽頭行借款人和牽頭行加拿大皇家銀行(行政代理人)和加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Markets)於2017年10月26日簽署的定期貸款信貸協議第1號修正案，通過參考本公司於2018年2月28日提交的Form 10-K年報附件10.31併入。
10.12
於2017年11月30日由Installed Building Products，Inc.，其他貸款方，參與貸款人和前置銀行方，加拿大皇家銀行(行政代理人)和RBC Capital Markets(加拿大皇家銀行資本市場)作為牽頭安排人和簿記管理人的定期貸款信貸協議第一修正案，通過引用本公司於2017年12月1日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入。
10.13
日期為2017年10月26日的Installed Building Products，Inc.、其若干子公司和作為行政代理的SunTrust Bank之間的信貸協議的第一修正案，通過引用公司於2018年2月28日提交的Form 10-K年報的附件10.33納入。
10.14
於2017年12月26日對Installed Building Products，Inc.、其若干子公司與作為行政代理的SunTrust Bank之間的信貸協議進行的第二次修訂，通過引用公司於2018年2月28日提交的Form 10-K年報的附件10.34併入。
10.15
定期貸款信貸協議第二修正案，日期為2018年6月19日，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，其他貸款方，參與貸款人和牽頭行，加拿大皇家銀行(行政代理人)和RBC Capital Markets(加拿大皇家銀行資本市場)作為聯席牽頭安排人和聯席簿記管理人，通過引用本公司於2018年6月19日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入。
10.16
信貸協議第三修正案，日期為2018年6月19日，由貸款人Installed Building Products，Inc.和作為行政代理的SunTrust Bank共同提出，通過引用本公司於2018年6月19日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入。
10.17
重述協議，日期為2019年12月17日，由Installed Building Products，Inc.作為借款人、貸款方和美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理，通過引用2019年12月18日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1合併而成。
10.18
於2018年6月19日由Installed Building Products，Inc.，SunTrust Bank作為資產負債表代理，加拿大皇家銀行作為定期貸款代理，通過引用本公司於2018年6月19日提交的當前8-K報表的附件10.3併入，對資產負債/定期貸款債權人間協議的第一修正案，日期為2018年6月19日。
10.19
對ABL/定期貸款債權人間協議的第二次修訂，日期為2019年12月17日，由Installed Building Products，Inc.作為借款人，美國銀行作為ABL代理，美國銀行作為定期貸款代理，通過引用本公司於2019年12月18日提交的當前8-K報表的附件10.2併入。
10.20
購買協議，日期為2019年9月16日，由作為發行方的Installed Building Products，Inc.和代表幾個初始購買者的美國銀行證券公司簽署，通過引用2019年9月17日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入。
10.21
信貸協議，日期為2019年9月26日，Installed Building Products，Inc.、其擔保方、貸款方和美國銀行作為開證行、週轉銀行和行政代理，KeyBank National Association作為辛迪加代理，美國銀行全國協會作為辛迪加代理，美國銀行作為牽頭安排人和簿記管理人，通過引用公司於2019年9月27日提交的當前8-K報表的附件10.1合併。
10.22
擔保協議，日期為2019年9月26日，由Installed Building Products，Inc.、其另一設保方和作為行政代理的美國銀行簽訂，通過引用本公司於2019年9月27日提交的當前8-K表格中的附件10.2併入。
10.23
定期貸款信貸協議，日期為2021年12月14日，由Installed Building Products Inc.不時作為貸款人，加拿大皇家銀行作為定期行政代理和定期抵押品代理，RBC Capital Markets，BofA Securities，Inc.和Goldman Sachs Bank USA作為聯合牽頭安排人和聯合簿記管理人，Loop Capital Markets LLC，US Bank National Associations，KeyBank Capital Markets Inc.和PNC Capital Markets LLC作為聯席管理人，通過引用公司於2021年12月14日提交的當前8-K報表的附件10.1併入。
10.24
2021年12月14日簽署的《資產負債表/定期貸款債權人間協議第三修正案》，由美國銀行北卡羅來納州Installed Building Products，Inc.作為資產負債表代理人加拿大皇家銀行作為抵押品代理和本公司的某些附屬公司不時簽署，通過引用本公司於2021年12月14日提交的當前8-K報表中的附件10.3併入。
10.25
2021年12月14日，Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，其中指定的擔保人美國銀行為ABL代理，加拿大皇家銀行為抵押品代理的留置權分享和優先權確認加入了定期貸款協議，該協議通過引用公司於2021年12月14日提交的當前8-K報表的附件10.4併入。
94

10.26
2021年12月14日，Installed Building Products，Inc.及其部分子公司與加拿大皇家銀行作為定期抵押品代理簽訂的定期抵押品協議, 在公司於2021年12月14日提交的8-K表格的當前報告中通過引用附件10.5併入。
10.27
作為定期抵押代理的Installed Building Products，Inc.的某些子公司和加拿大皇家公司於2021年12月14日簽訂的定期擔保協議, 在公司於2021年12月14日提交的8-K表格的當前報告中引用附件10.6併入。
10.28
2021年12月14日簽署的信貸協議的同意和第2號修正案，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.和作為行政代理的美國銀行簽署, 在公司於2021年12月14日提交的8-K表格的當前報告中通過引用附件10.7併入。
10.29
對信貸協議的第3號修正案，日期為2022年2月17日，由Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.，Installed Building Products，Inc.作為貸款人和美國銀行作為行政代理，通過引用2022年2月18日提交的公司當前8-K報表的附件10.1併入。
10.30#
限制性股票協議表格，參照公司於2014年5月14日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入。
10.31#
業績分享獎勵協議表格，在公司於2014年8月13日提交的Form 10-Q季度報告中引用附件10.4併入。
10.32#
員工限制性股票協議表，參照2015年3月13日提交的公司年度報告10-K表的附件10.22併入。
10.33#
於2017年4月19日或之後作出獎勵的限制性股票協議表格，於2017年5月8日提交的本公司10-Q表格季度報告中引用附件10.35併入。
10.34#
於2017年4月19日或之後作出的獎勵的業績分享協議表，於本公司於2017年5月8日提交的10-Q表季度報告中引用附件10.36併入。
10.35#
股票獎勵協議的形式，通過引用附件10.37併入公司於2017年5月8日提交的Form 10-Q季度報告中。
10.36#
績效現金獎勵協議表，參照公司於2017年5月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.38併入。
21.1*
已安裝建築產品公司子公司名單。
23.1*
德勤律師事務所同意。
31.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)的首席執行官認證。
31.2*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)的CFO認證。
32.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官認證。
32.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的CFO認證。
101**本公司截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中的以下財務報表採用內聯XBRL格式，包括：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營和全面收益表，(Iii)股東權益綜合報表，(Iv)綜合現金流量表和(V)綜合財務報表附註。
104**封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
___________
*隨函存檔
**以電子方式與報告一起提交。
#表示管理合同或補償計劃。
項目16.表格10-K摘要
無
95

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：2023年2月22日
安裝式建築產品有限公司
傑弗裏·W·愛德華茲
發信人：傑弗裏·W·愛德華茲
總裁與首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

簽名標題日期
傑弗裏·W·愛德華茲首席執行官總裁和
董事會主席
(首席行政主任)		2023年2月22日
傑弗裏·W·愛德華茲
/s/邁克爾·T·米勒董事首席財務官執行副總裁總裁
(首席財務官)		2023年2月22日
邁克爾·T·米勒
/s/託德·R·弗萊首席財務官兼財務主管
(首席會計主任)		2023年2月22日
託德·R·弗萊
瑪戈特·L·卡特董事2023年2月22日
瑪戈特·L·卡特
勞倫斯·A·希爾斯海默董事2023年2月22日
勞倫斯·A·希爾斯海默
珍妮特·E·傑克遜董事2023年2月22日
珍妮特·E·傑克遜
/s/David R.默斯董事2023年2月22日
David·R·默斯
羅伯特·H·肖特滕斯坦董事2023年2月22日
羅伯特·H·肖滕斯坦
//邁克爾·H·託馬斯董事2023年2月22日
邁克爾·H·託馬斯
/s/Vikas Verma董事2023年2月22日
維卡斯·維爾馬

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