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WestLake成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-01-012022-12-310001492298斯布拉：巴克斯特老人或活着的成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-12-310001492298斯布拉：巴克斯特老人或活着的成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-01-012022-12-310001492298Sbra：Deerfield成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-12-310001492298Sbra：Deerfield成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-01-012022-12-310001492298Sbra：傳統的北柳樹成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-12-310001492298Sbra：傳統的北柳樹成員Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-01-012022-12-310001492298Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMemberSbra：新希望谷成員2022-12-310001492298Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMemberSbra：新希望谷成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:SeniorHousingFacilitiesManagedPortfolioMember2022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfDenverMembersSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfDenverMembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：行為健康成員Sbra：PrxisOfColoradoSpringsMembers2022-12-310001492298Sbra：行為健康成員Sbra：PrxisOfColoradoSpringsMembers2022-01-012022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfColoradoSpringsMembersSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfColoradoSpringsMembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：PrxisOfFortWayneMembersSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：PrxisOfFortWayneMembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfLittleRockMembersSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfLittleRockMembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298斯布拉：亞利桑那州奧羅拉·韋斯特成員Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298斯布拉：亞利桑那州奧羅拉·韋斯特成員Sbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：亞利桑那州東部奧羅拉市成員Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：亞利桑那州東部奧羅拉市成員Sbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：Aurora 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MembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：PrxisOfCarmelMembersSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：PrxisOfCarmelMembersSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：地標修復路易斯維爾成員Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：地標修復路易斯維爾成員Sbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:RecoveryCentersOfAmericaAtMonroevilleMemberSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra:RecoveryCentersOfAmericaAtMonroevilleMemberSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfPensacola成員Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra：LandmarkRecoveryOfPensacola成員Sbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:RecoveryCentersOfAmericaAtGreenvilleMemberSbra：行為健康成員2022-12-310001492298Sbra:RecoveryCentersOfAmericaAtGreenvilleMemberSbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298斯布拉：雷敦成員Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298斯布拉：雷敦成員Sbra：行為健康成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：行為健康成員2022-12-310001492298專科醫院和其他成員SBRA：德克薩斯地區醫療中心成員2022-12-310001492298專科醫院和其他成員SBRA：德克薩斯地區醫療中心成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra:BaylorOrthopedicSpineHospitalatArlingtonMember2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra:BaylorOrthopedicSpineHospitalatArlingtonMember2022-01-012022-12-310001492298Sbra：觸摸石神經康復中心成員專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra：觸摸石神經康復中心成員專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:HealthBridgeChildrensHospitalHoustonMember專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra:HealthBridgeChildrensHospitalHoustonMember專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員兒童醫院：森林醫院成員2022-12-310001492298專科醫院和其他成員兒童醫院：森林醫院成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:HealthBridgeChildrensHospitalOrangeMember專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra:HealthBridgeChildrensHospitalOrangeMember專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra:ResCareTangramTexasHillCountrySchoolMember專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra:ResCareTangramTexasHillCountrySchoolMember專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramChaparralMembers專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramChaparralMembers專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramSierraVerdeRocaVistaMembers2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramSierraVerdeRocaVistaMembers2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangram618W.Hutchinson成員2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangram618W.Hutchinson成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramRanchMember2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramRanchMember2022-01-012022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramMesquieMembers專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramMesquieMembers專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramHaciendaMembers2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra：ResCareTangramHaciendaMembers2022-01-012022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramLomaLinda成員專科醫院和其他成員2022-12-310001492298Sbra：ResCareTangramLomaLinda成員專科醫院和其他成員2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra:GatewayRehabilitationHospitalatFlorenceMember2022-12-310001492298專科醫院和其他成員Sbra:GatewayRehabilitationHospitalatFlorenceMember2022-01-012022-12-310001492298專科醫院和其他成員2022-12-310001492298美國公認會計準則：運營部門成員2022-12-310001492298美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-12-310001492298Sbra：RiverVistaMembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2022-01-012022-12-310001492298Sbra：RiverVistaMembers美國-公認會計準則：抵押貸款成員2022-12-310001492298美國-公認會計準則：抵押貸款成員Sbra：RecoveryCenter of America成員2022-01-012022-12-310001492298美國-公認會計準則：抵押貸款成員Sbra：RecoveryCenter of America成員2022-12-310001492298美國-公認會計準則：抵押貸款成員2022-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 表格10-K

 

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2022

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

佣金文件編號001-34950

 Sabra Healthcare REIT，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

馬裏蘭州						27-2560479
(成立為法團的狀況)						(國際税務局僱主身分證號碼)

馮·卡曼大道18500號, 550套房

歐文, 鈣92612

(888) 393-8248

(註冊人地址、郵政編碼和電話號碼)

 

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元			SBRA			納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

 

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐   不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

x

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，計算方法是參考普通股最後一次出售的價格，或截至註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日該普通股的平均出價和要價：$3.2十億

截至2023年2月14日，有231,159,401註冊人發行的面值為0.01美元的普通股。

以引用方式併入的文件

註冊人2023年股東年會的委託書的部分內容將在2022年12月31日之後的120天內提交給證券交易委員會，通過引用併入本文第三部分。

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Sabra Healthcare REIT，Inc.及附屬公司

索引

 

第一部分			4
項目1.業務			4
第1A項。風險因素			14
項目1B。未解決的員工意見			28
項目2.財產			28
項目3.法律程序			30
項目4.礦山安全披露			30
第II部			31
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			31
項目6.保留			33
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			33
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露			49
項目8.財務報表和補充數據			50
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧			50
第9A項。控制和程序			50
項目9B。其他信息			51
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			51
第三部分			51
項目10.董事、高管和公司治理			51
項目11.高管薪酬			51
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項			51
項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性			51
項目14.首席會計師費用和服務			52
第四部分			53
項目15.證物和財務報表附表			53
項目16.表格10-K摘要			56
合併財務報表索引			F-1

 

1

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在本文件中，“Sabra”、“我們”和“我們”指的是Sabra Health Care REIT，Inc.及其直接和間接合並子公司，而不是任何其他人。

關於前瞻性陳述的聲明

本年度報告中關於Form 10-K(本“10-K”)的某些陳述包含“前瞻性”信息，該術語由1995年的“私人證券訴訟改革法”定義。任何與歷史或當前事實或事項無關的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述的例子包括有關我們預期的未來財務狀況、經營結果、現金流、流動性、融資計劃、業務戰略、租户、借款人和高級住房管理社區(定義見下文)、股息和其他分配的預期金額和時間、預計費用和資本支出、競爭地位、增長機會、潛在投資、潛在處置、未來經營的計劃和目標以及政府法規的遵守和變化的所有陳述。您可以通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”、“應該”、“可能”等前瞻性詞彙來識別某些前瞻性表述，儘管並不是所有前瞻性表述都包含這些可辨識性詞彙。

由於各種因素，包括以下因素，我們的實際結果可能與我們的前瞻性陳述中預測或預期的結果大不相同：

•流行病或流行病，包括新冠肺炎，以及對我們的租户、借款人和老年住房管理社區的相關影響；

•勞動力成本上升，失業率處於歷史低位；

•市場利率和通貨膨脹率上升；

•我們的老年住房管理社區的運營風險；

•本行業的競爭環境；

•關鍵管理人員流失；

•影響我們財產的未投保或投保不足的損失；

•與資產會計有關的潛在減值費用和調整；

•我們報告的租金和相關收入由於會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(經華碩後續修訂)而可能出現的變化；

•與我們在未合併的合資企業中的投資相關的風險；

•災害性天氣和其他自然或人為災害，氣候變化對我們財產的影響，以及未能實施可持續和節能措施；

•增加了我們的租户、借款人和老年住房管理社區的運營成本和競爭；

•加強醫療監管和執法；

•我們的租户對政府和其他第三方付款人計劃的報銷依賴；

•承租人、經營者或借款人宣佈破產或資不抵債的影響；

•我們尋找替代租户的能力，以及收購新物業時不可預見的成本的影響；

•訴訟和保險費上漲對租户業務的影響；

•醫療保健財產轉讓所需的監管批准的影響；

•與我們擁有的房地產相關的環境合規成本和負債；

•我們的租户、借款人或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法律，或我們或我們的租户、借款人或運營商的信息技術遭到實質性破壞；

•我們專注於醫療保健房地產行業，特別是在熟練的護理/過渡護理設施和老年住房社區，這使得我們的盈利能力更容易受到特定行業低迷的影響，而不是投資於多個行業；

•大量的債務和我們償還債務的能力；

•我們的債務協議中的契約可能限制我們支付股息、進行投資、產生額外債務和以優惠條件為債務再融資的能力；

•信用評級的不利變化；

•我們在預期水平上進行股息分配的能力；

•我們通過股權和債務融資籌集資金的能力；

•宏觀經濟狀況的變化和不確定性以及金融市場的混亂；

•與我們在美國以外擁有財產相關的風險，包括貨幣波動；

•房地產投資的流動性相對較差；

•根據聯邦税法，我們有能力保持房地產投資信託基金(“REIT”)的地位；

•遵守房地產投資信託基金的要求，以及與我們的房地產投資信託基金地位有關的某些税收和税務監管事項；

•影響REITs的税收法律法規的變化；

2

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•我們的管理文件和馬裏蘭州法律中的所有權限制和收購抗辯，可能會限制控制權的變更或業務合併的機會；以及

•我們章程中的獨家論壇條款。

我們敦促您慎重考慮這些風險，並審閲我們就風險和其他可能對前瞻性陳述的結果及我們未來業務和經營業績產生重大影響的因素所作出的額外披露，包括本10-K報告中第I部分第1A項“風險因素”中所作的披露，因為此類風險因素可能會被我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告，包括後續的10-K表格年度報告和10-Q表格季度報告所修正、補充或取代。我們提醒您，本10-K報告中所作的任何前瞻性陳述都不是對未來業績、事件或結果的保證，您不應過度依賴這些前瞻性陳述，它們僅説明截至本報告日期。我們不打算，也沒有義務更新任何前瞻性信息，以反映本10-K報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生，除非法律要求這樣做。

租户和借款人信息

這份10-K包括我們向我們和借款人租賃房產的租户的信息，其中大部分不受美國證券交易委員會報告要求的約束。本10-K中提供的與我們的租户和借款人相關的信息是由這些租户和借款人提供的，或源自這些租户和借款人提供的信息。我們還沒有獨立核實這一消息。我們沒有理由相信這些信息在任何實質性方面都是不準確的。我們提供此數據僅供參考。

3

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第一部分

 

項目1.業務

概述

我們是一家自我管理、自我管理的房地產投資信託基金，通過我們的子公司擁有並投資於服務於醫療保健行業的房地產。

我們的主要業務包括收購、融資和擁有房地產，這些房地產將出租給醫療保健行業的第三方租户。我們主要通過將物業出租給租户和擁有由美國各地的第三方物業管理公司運營的物業來獲得收入。還有加拿大。

我們的投資組合主要包括熟練護理/過渡期護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)、行為健康設施、專科醫院和其他設施，每個設施都租賃給第三方運營商；由第三方物業經理根據物業管理協議(“高級住房管理”)運營的高級住房社區；對合資企業的投資；應收貸款；以及優先股權投資。

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健行業的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資於醫療保健房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選資產出售和與租户的其他安排來實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

我們在我們的醫療保健房地產投資策略中採用了一種有紀律的方法，投資於為股息增長和資產價值增值提供有吸引力的機會的資產，同時保持資產負債表的實力和流動性，從而創造長期股東價值。

我們於2010年11月15日開始運營，並選擇在2011年1月1日開始的納税年度提交美國聯邦所得税申報單時被視為房地產投資信託基金。我們相信，我們已經組織和運營，我們打算繼續運營，以一種符合REIT資格的方式。我們通過傘式合夥經營，通常稱為UPREIT結構，其中我們的所有財產和資產基本上由特拉華州有限合夥企業Sabra Health Care Limited Partnership(“經營合夥企業”)持有，我們是該合夥企業的唯一普通合夥人，而我們的一家全資子公司目前是唯一的有限合夥人，或由經營合夥企業的子公司持有。

我們維護着一個網站：Www.sabrahealth.com。我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年證券交易法(下稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修正案在這些信息提交或提交給美國證券交易委員會後，將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。

我們的行業

我們以房地產投資信託基金的形式運營，持有位於美國和加拿大的創收醫療機構的投資。我們主要投資於美國養老院行業，包括熟練的護理和過渡護理設施，美國和加拿大的老年住房行業，包括獨立生活、輔助生活、記憶護理和持續護理退休社區，選定的行為健康和成癮治療中心，以及急性護理和其他醫院。養老院和老年住房行業的主要增長動力-人口老齡化和預期壽命延長-為我們提供了有吸引力的投資機會。根據美國人口普查局發佈的2017年全國人口預測，從2016年到2025年，75歲及以上的美國人口預計將以3.7%的複合年增長率增長。此外，預期壽命預計將從2017年的79.7歲增加到2030年的81.7歲。此外，領先的行業數據提供商國家老年住房和護理投資中心估計，截至2019年第四季度，只有10.3%的養老院和老年住房物業由上市的REITs擁有。熟練護理和老年住房行業的高度分散性質提供了額外的投資機會。

隨着人口老齡化和後急性時期敏鋭度的提高，對老年住房的需求預計將增加。聯邦政府採取的成本控制措施鼓勵在更具成本效益的環境中治療患者，例如熟練的護理設施。因此，以前會在長期急性護理醫院和住院康復機構接受治療的高視力患者越來越多地在熟練的護理機構接受治療。根據醫療保險和醫療補助中心發佈的2021-2030年全國衞生支出預測

4

---

在醫療服務(CMS)方面，療養院支出預計將從2021年的約1820億美元增長到2030年的約2730億美元，複合年增長率為4.6%。這種對在熟練護理設施中的高視力患者的關注導致典型的老年住房居民在日常生活活動方面需要更多的幫助，例如在洗澡、打扮、穿衣、飲食和藥物管理方面的幫助；然而，許多老年住房社區的建設並不是為了容納與過去相比有更多需求以及更多的行動和認知問題的居民。我們相信，這些趨勢將把重點放在能夠有效調整其運營模式以適應不斷變化的療養院患者和老年住房居民的運營商身上，並將導致對專門建造的物業的需求增加，這些物業是對這一新的醫療保健提供系統的補充。

醫院行業被廣泛定義為包括成癮治療中心和急性護理、長期急性護理、康復和行為醫院。醫院服務是醫療保健支出的最大類別之一。根據CMS的2021-2030年全國醫療支出預測，醫院護理支出預計將從2021年的約1.3萬億美元增長到2030年的約2.2萬億美元，複合年增長率為5.7%。根據2021年全國藥物使用與健康調查，成癮和精神疾病是美國持續的公共健康危機，約有4400萬人被歸類為需要藥物濫用治療，但接受此類治療的人數不到10%，約1400萬人被確認患有嚴重精神疾病，但接受治療的人數不到50%，包括住院或門診精神健康服務、針對精神健康問題的處方藥或虛擬(即遠程醫療)服務。醫院在不同的環境下提供廣泛的服務，包括住院和門診服務。我們認為，對提供這些服務的創新手段的需求將會增加，並帶來更多的投資機會。

雖然上述因素表明了我們行業的預期增長，但利率上升、勞動力短缺、供應鏈中斷、高通脹以及公共股票和固定收益市場的波動性增加導致了成本增加，並限制了資本的可獲得性。此外，新冠肺炎對運營商產生了負面影響，總體上導致入住率下降，勞動力成本上升。很難預測這些經濟和市場狀況以及新冠肺炎對該行業的影響會持續多久。

我們與其他REITs、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、醫療保健運營商、貸款人和其他投資者爭奪房地產投資。我們的一些競爭對手比我們大得多，擁有更多的財務資源和更低的資本成本。競爭加劇使得識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。我們的競爭能力還受到國家和地方經濟趨勢、投資替代方案的可用性、資本的可獲得性和成本、建設和翻新成本、現有法律和法規、新立法和人口趨勢的影響。

此外，我們物業的收入取決於我們的租户和老年住房管理社區與其他醫療保健運營商競爭的能力。這些運營商在當地和地區的基礎上為居民和患者進行競爭，運營商能否成功吸引和留住居民和患者，取決於當地市場上設施的數量、可用的服務類型、護理質量、聲譽、每個設施的年齡和外觀以及每個地區的護理成本等關鍵因素。私人、聯邦和州支付計劃以及其他法律法規的效果也可能對我們的租户和老年住房管理社區成功爭奪物業居民和患者的能力產生重大影響。

醫療保健投資組合

我們在美國和加拿大擁有不同的醫療投資組合，提供一系列服務，包括熟練的護理/過渡期護理、輔助和獨立生活、記憶護理以及精選的行為健康和成癮治療中心和醫院。截至2022年12月31日，我們的投資組合包括402個房地產投資、1個銷售型租賃投資、12個應收貸款投資、7個優先股投資和3個未合併合資企業投資。截至2022年12月31日，在我們持有的402處供投資的物業中，我們擁有397處物業的費用所有權和5處土地租賃物業的所有權。

截至2022年12月31日，我們的產品組合包括以下類型的醫療設施：

•熟練護理/過渡期護理設施

熟練的護理設施。熟練的護理設施為在日常生活活動中需要一定幫助的個人提供包括日常護理、治療康復、社會服務、活動、家務、營養、藥物管理和行政服務在內的服務。一個典型的熟練護理設施主要包括一個和兩個牀位單元，每個牀位單元都配備了一個私人或共享的浴室和社區用餐設施。

5

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過渡期護理設施/單位。過渡期護理設施/單位是指獲得許可的護理設施或在獲得許可的護理設施內提供短期、強化、高度敏鋭度護理和醫療服務的不同單位。這些設施往往側重於為患有心臟、神經、肺、骨科和腎臟疾病的患者提供專門治療。服務時間通常為30天或更短，大多數患者恢復到以前的生活安排和功能能力。通常，過渡性護理設施/單位向醫療保險、管理性護理和商業保險患者提供服務。

•老年人住房社區

 

獨立的生活社區。獨立生活社區是受年齡限制的多户房產，帶有中央餐飲設施，提供包括安保、家政、活動、營養和有限洗衣服務在內的服務。我們的獨立生活社區是專門為獨立老年人設計的，他們能夠獨立生活，但渴望社區生活的安全和便利。獨立生活社區通常提供幾項定期月費涵蓋的服務。

輔助生活社區。輔助生活社區提供包括日常生活活動援助在內的服務，並允許居民保持一些隱私和獨立性，因為他們不需要持續不斷的監督和援助。在一個固定的月費內捆綁的服務通常包括每天在中央餐廳的三餐、每天的內務、洗衣、醫療提醒和24小時提供的日常生活活動方面的援助，如吃飯、穿衣和洗澡。專業護理和保健服務通常在社區隨叫隨到或定期安排的時間提供。輔助生活社區通常由工作室和配備私人浴室和節能廚房的一居室和兩居室套房組成。

記憶關懷社區。記憶護理社區為阿爾茨海默病和其他形式的痴呆症患者提供專門的選擇、服務和臨牀計劃。專門建造的記憶護理社區比護理機構的安全單元提供了更多的居住環境。這些社區由受過專門培訓的工作人員提供專門的護理和專門的方案，以應對與安全環境中的記憶喪失有關的各種情況。與傳統的輔助生活社區相比，安全環境的規模通常更小，性質更具住宅性。與輔助生活社區相比，居民需要更高水平的護理、安全的環境、定製的治療性娛樂計劃和更多的日常生活活動援助。因此，這些社區有24小時待命的工作人員，以滿足居民的獨特需求。

持續護理退休社區。持續護理退休社區，或CCRC，作為一種連續護理，為綜合校園中的獨立生活社區、輔助生活社區、記憶護理社區和熟練護理設施提供上述服務。

•行為健康設施

成癮治療中心。成癮治療中心為化學依賴和物質成癮提供治療服務，可能包括住院護理、門診護理、醫療戒毒、治療和諮詢。

行為醫院。行為醫院為有精神健康狀況、化學依賴或藥物成癮的患者提供住院和門診護理。

•專科醫院和其他設施

急救醫院。急診醫院為外科手術、急性醫療條件或損傷(通常是短期疾病或情況)提供急診室、住院和門診醫療護理及其他相關服務。

長期急性護理醫院。長期急性護理醫院為病情複雜的患者提供護理，與大多數熟練護理機構提供的護理相比，這些患者需要更長的住院時間和更多的重症護理、監測或緊急後備。

康復醫院。康復醫院為遭受創傷性傷害或疾病的患者提供住院和門診護理，如脊髓損傷、中風、頭部損傷、矯形問題、與工作有關的殘疾和神經疾病。

住宅服務設施。住宅服務設施在家庭和社區環境中提供服務，其中可能包括日常生活活動方面的援助。

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其他設施。其他設施包括上述設施以外的設施，這些設施不屬於熟練護理/過渡護理、老年住房或行為健康。

地理位置和物業類型多樣化

下表顯示了截至2022年12月31日按物業類型和投資劃分的地理集中度以及我們投資房地產的牀位/單元分佈，其中不包括我們的未合併合資企業，這些合資企業由172個設施和8,694個單元組成(以千美元為單位)：

地理集中度-屬性類型
位置												熟練護理/過渡期護理						高級住房--租賃						高級住房-管理綜合						行為 健康狀況						專業 醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州												36						5						6						—						13						60						14.9		%
加利福尼亞												24						—						2						3						1						30						7.5
肯塔基州												25						1						—						1						1						28						7.0
俄勒岡州												15						1						3						—						—						19						4.7
印第安納州												12						4						1						2						—						19						4.7
華盛頓												15						—						2						—						—						17						4.2
北卡羅來納州												13						—						2						—						—						15						3.7
密蘇裏												12						—						1						1						—						14						3.5
馬薩諸塞州												12						—						—						—						—						12						3.0
密西根												1						6						4						—						—						11						2.8
其他(31個州和加拿大)												99						30						38						10						—						177						44.0
總計												264						47						59						17						15						402						100.0		%
佔總數的百分比												65.7		%				11.7		%				14.7		%				4.2		%				3.7		%				100.0		%

病牀/單位的分佈
												屬性類型
位置						總計 數量 屬性						熟練護理/過渡期護理						高級住房--租賃						高級住房-管理綜合						行為 健康狀況						專業 醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州						60						4,419						470						856						—						325						6,070						15.2		%
肯塔基州						28						2,598						142						—						60						40						2,840						7.1
加利福尼亞						30						2,058						—						160						313						27						2,558						6.4
印第安納州						19						1,411						545						169						138						—						2,263						5.7
俄勒岡州						19						1,520						215						162						—						—						1,897						4.7
華盛頓						17						1,591						—						165						—						—						1,756						4.4
北卡羅來納州						15						1,454						—						237						—						—						1,691						4.2
紐約						10						1,566						—						107						—						—						1,673						4.2
馬薩諸塞州						12						1,469						—						—						—						—						1,469						3.7
維吉尼亞						10						894						128						118						—						—						1,140						2.8
其他(31個州和加拿大)						182						10,156						2,050						3,968						454						—						16,628						41.6
總計						402						29,136						3,550						5,942						965						392						39,985						100.0		%
佔總數的百分比												72.9		%				8.9		%				14.8		%				2.4		%				1.0		%				100.0		%

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地理集中度--投資 (1)
												屬性類型
位置						物業總數						熟練護理/過渡期護理						高級住房--租賃						高級住房-管理綜合						行為 健康狀況						專業 醫院和其他						總計						佔總數的百分比
德克薩斯州						60						$	355,577					$	55,818					$	185,251					$	—					$	187,387					$	784,033					13.4		%
加利福尼亞						30						435,612						—						57,995						217,764						7,743						719,114						12.3
俄勒岡州						19						261,316						33,002						53,887						—						—						348,205						5.9
印第安納州						19						158,666						119,208						37,624						12,155						—						327,653						5.6
紐約						10						297,637						—						20,417						—						—						318,054						5.4
肯塔基州						28						245,797						23,668						—						9,374						30,313						309,152						5.3
華盛頓						17						189,251						—						38,681						—						—						227,932						3.9
馬裏蘭州						8						195,787						—						—						—						—						195,787						3.3
北卡羅來納州						15						124,448						—						70,969						—						—						195,417						3.3
亞利桑那州						5						—						10,348						39,180						121,757						—						171,285						2.9
其他(31個州和加拿大)(2)						191						1,121,130						348,650						701,279						104,093						—						2,275,152						38.7
總計						402						$	3,385,221					$	590,694					$	1,205,283					$	465,143					$	225,443					$	5,871,784					100.0		%
佔總數的百分比												57.7		%				10.1		%				20.5		%				7.9		%				3.8		%				100.0		%

(1)    代表截至2022年12月31日我們為投資而持有的房地產的未折舊賬面價值。

(2)    加拿大的投資餘額是根據截至2022年12月31日的匯率計算的，1加元兑0.7383加元。

應收貸款和其他投資

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元)：

																																				2022年12月31日
投資						數量 截至 2022年12月31日						屬性類型						截至2022年12月31日的本金餘額(1)						賬面價值 截至 2022年12月31日						賬面價值 截至 2021年12月31日						加權平均合同利率/回報率						加權平均年化有效利率/收益率						到期日 截至 2022年12月31日
應收貸款：
抵押貸款						2						行為健康						$	319,000					$	319,000					$	309,000					7.6		%				7.6		%				11/01/26 - 01/31/27
施工						—						—						—						—						3,347						—		%				—		%				—
其他						10						多重						51,364						47,936						36,028						7.1		%				6.6		%				02/03/23 - 08/31/28
						12												370,364						366,936						348,375						7.6		%				7.5		%
貸款損失準備																		—						(6,611)						(6,344)
																		$	370,364					$	360,325					$	342,031
其他投資：
優先股						7						熟練護理/老年住房						50,902						51,071						57,055						10.8		%				10.8		%				不適用
總計						19												$	421,266					$	411,396					$	399,086					8.0		%				7.9		%

(1)    本金餘額包括資金金額和應計未付利息/優先回報，但不包括可資本化費用。

顯著的信貸集中

在截至2022年12月31日的一年中，沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。

見第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--信貸風險的集中”，以瞭解有關租户集中的其他信息，包括風險和不確定性。

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投融資策略

我們預期未來對物業的投資，包括對現有物業或新收購物業的任何改善或翻新，將全部或部分由我們現有的現金、根據我們的循環信貸安排(定義見下文)提供予我們的借款，以及發行普通股、優先股、債務或其他證券所得款項提供資金。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美、房地美和美國住房和城市發展部(“住房和城市發展部”)。我們還在正常業務過程中使用衍生品工具來緩解利率和外匯風險。

競爭優勢

我們相信以下競爭優勢對我們的成功有很大貢獻：

多樣化的物業組合

截至2022年12月31日，我們持有的402處物業投資組合因美國和加拿大的地理位置而廣泛多樣化。截至2022年12月31日，我們在任何一個州或省的物業佔我們總牀位/單位的比例不超過16%。我們的地域多元化將限制任何一個地區市場下滑對我們整體業績的影響。我們還能夠通過收購和處置，使我們的收入在多大程度上依賴於租户、借款人和股權投資人從聯邦、州和地方政府償還計劃中獲得的收入。

長期、三網租賃結構

截至2022年12月31日，本公司持有以供投資的房地產物業(不包括59個高級房屋管理社區)以三重淨值經營租約方式租賃，租期由少於一年至20年不等，據此，租户須負責與租賃物業及就租賃物業進行的業務有關的所有設施維修、守則遵行、所需保險、就租賃物業徵收的税項、租賃物業及就租賃物業進行的業務所需或適當的所有公用事業及其他服務。截至2022年12月31日，租約的加權平均剩餘期限為七年。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。我們透過附屬公司保留租賃給租户的房地產資產所有權的基本所有風險和利益。根據這些經營租約，我們可以獲得額外的擔保，形式為信用證和承租人的保證金或承租人的母公司的擔保。此外，我們的某些租户已向我們存入金額，用於未來的房地產税、保險支出和與我們的物業及其運營相關的租户改善。

高級住房管理結構

截至2022年12月31日，我們持有的投資房地產包括59個高級住房管理社區，由12個第三方物業管理公司根據物業管理協議運營。高級住房管理結構使我們能夠直接接觸到社區運作的風險和好處。當物業帶來可通過資本投資和/或物業經理提供規模、運營效率和/或輔助服務實現的增長機會時，我們通常使用高級住房管理結構。第三方物業管理人管理我們的社區，以換取管理費，因此，我們不會像我們的三網租户那樣直接面臨物業管理人的信用風險。然而，我們依靠物業經理的人員、專業知識、技術資源和信息系統、專有信息、誠信和判斷力來高效和有效地管理我們的社區。我們還依賴物業經理設定適當的居住費，並以其他方式遵守我們的管理協議條款和所有適用的法律法規來運營我們的社區。

與運營商建立牢固的關係

我們的管理團隊成員與美國和加拿大各地合格的地方、地區和國家熟練護理/過渡護理設施和老年住房社區運營商建立了廣泛的關係網絡。這一廣泛的網絡是由我們的管理團隊通過100多年的綜合運營經驗、參與行業貿易組織以及在熟練護理和老年住房行業內發展銀行關係和投資者關係而建立的。我們相信，這些與運營商的牢固關係有助於我們尋找投資機會。

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我們與運營商的關係包括我們與某些運營商達成的管道協議，這些協議規定收購各種醫療設施，併為其提供臨時資本承諾。這些管道協議，加上與其他運營商的重複交易，通過提供比與新運營商投資所需的更低的收購成本提供更多的投資機會，幫助支持我們未來的增長潛力。

識別有才華的操作員的能力

由於我們管理團隊的運營經驗、關係網絡和行業洞察力，我們已經能夠並期待繼續能夠確定合格的本地、地區和國家運營商。我們尋求擁有當地市場知識、實踐管理、有可靠記錄並專注於高質量護理和臨牀結果的運營商。這些運營商通常位於二級市場，這些市場通常具有較低的建設成本和有利的人口結構，這一事實證明瞭這一點，即我們投資的市場中65歲以上的人口比例高於美國整體。我們相信，我們的管理團隊的經驗使我們在客觀評估運營商的財務狀況、專注於關懷和運營效率方面具有關鍵的競爭優勢。

積極主動的資產管理經驗

我們的管理團隊成員在開發系統方面擁有豐富的經驗，以收集和評估與醫療保健公司和醫療保健相關房地產資產的基本運營和財務成功相關的數據。我們能夠利用這些經驗和專業知識，在我們的租户提出要求時，在營銷、開發、設施擴建和戰略規劃方面為他們提供幫助。我們還使用信息技術，使我們能夠高效和有效地收集租户、財務、資產管理和收購信息。利用這一點，我們可以精簡我們的運營，並主動與我們的租户共享信息，在我們可以幫助他們的地方。我們積極監測租户的經營業績，並在接到要求時向運營商提供支持，以確定和利用機會來改善我們設施的運營以及運營商的整體財務和運營實力。

商業戰略

我們追求專注於機會性收購和物業多元化的業務戰略，這些收購符合我們的投資和融資戰略。我們還打算繼續管理我們的投資組合，以優化多元化和財務業績，並保持一系列資產組合，為未來的醫療保健提供做好準備。

我們業務戰略的主要組成部分包括：

使資產組合多樣化

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健行業的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資於醫療保健房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選資產出售和與租户的其他安排來實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

我們預計將主要通過收購美國和加拿大的輔助生活、獨立生活和記憶護理社區，以及通過收購美國的熟練護理/過渡期護理、成癮治療中心和行為健康設施來擴大我們的投資組合。我們已經並預計將繼續機會性地收購其他類型的醫療保健房地產，發起由醫療設施直接或間接擔保的融資，並投資於老年住房社區和熟練護理/過渡性護理設施的開發。我們還希望通過與選定的開發商達成管道協議和其他安排，開發專門建造的醫療設施，從而擴大我們的產品組合。我們還希望與現有運營商合作，尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施，以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重淨值租賃進行收購外，我們預計還將繼續尋求其他形式的投資，包括對老年住房管理社區的投資、夾層和擔保債務投資，以及老年住房社區和熟練護理/過渡護理設施的合資企業。我們還希望通過有選擇地處置或重新定位表現不佳的設施，或與新的或現有的運營商合作，將表現不佳但前景看好的物業轉讓給新的或其他現有的運營商，從而繼續增強我們的投資組合的實力。

至於我們的債務和優先股投資，一般而言，我們會在出現有吸引力的投資機會，並且(A)物業處於或接近開發階段，(B)物業已完成開發，但設施的運作尚未穩定，或(C)貸款投資將為現有關係提供資金時，發起貸款和進行優先股權投資。我們發展戰略的一個關鍵組成部分是與貸款來源和

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優先股權投資是指有權購買由我們的借款人(直接或間接為我們的貸款投資提供擔保)或我們投資的實體擁有的基礎房地產。這些期權在出現各種標準時即可行使，例如隨着時間的推移或某些經營目標的實現，以及在行使期權時確定購買價格的方法是根據我們用於評估我們在醫療保健房地產投資的相同估值方法預先設定的。這種專有的開發渠道戰略使我們能夠使我們的收入來源多樣化，並與運營商和開發商建立關係，併為我們提供了在現有房地產投資組合中增加新物業的選項，如果我們確定這些物業在行使期權時提高了我們的投資組合和股東價值。

保持資產負債表實力和流動性

我們尋求保持一種資本結構，為我們的業務增長提供資源和靈活性。截至2022年12月31日，我們擁有約8.523億美元的流動資金，包括4930萬美元的無限制現金和現金等價物，以及我們的優先循環信貸安排(定義如下)下的可用借款8.03億美元。信貸協議(定義如下)還包含手風琴功能，可根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元。

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份將於2025年11月到期的擱置登記聲明，該聲明允許我們根據市場狀況，通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售普通股、優先股、權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券，其金額、價格和條款由我們在發行時確定。

我們打算維持循環信貸工具債務、定期貸款債務、擔保債務和無擔保定期債務的組合，加上我們預期的資產出售以及我們完成未來股權融資的預期能力，我們預計將為我們業務的增長提供資金。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會機會主義地尋求獲得美國政府機構的融資，包括通過房利美、房地美和住房和城市發展部。

發展新的投資關係

我們尋求培養與租户和醫療保健提供者的關係，以擴大經營我們物業的租户組合，並通過這樣做，減少我們對任何單一租户或運營商的依賴。截至2022年12月31日，我們有73段戀情。我們預計將繼續發展新的投資關係，作為我們收購新物業的整體戰略的一部分，並進一步使我們的整體醫療保健物業組合多樣化。

未得到充分服務的運營商的資金來源

我們認為，通過收購與我們的投融資戰略一致的醫療保健物業，我們有很大的機會成為醫療保健運營商的資本來源，但由於規模和其他考慮，這不是其他醫療保健REITs的重點。我們利用我們的管理團隊的運營經驗、關係網絡和行業洞察力來確定財務實力雄厚且不斷增長的運營商，這些運營商需要為未來的增長提供資金。在適當情況下，我們可與營辦商磋商，從該等營辦商收購個別醫療物業，然後根據長期三網租約將該等物業租回營辦商，或為新項目再融資。

戰略資本改進

我們打算繼續支持我們的租户，為他們提供資本用於各種目的，包括資本支出和設施現代化。我們預計，這些投資中的大部分將以產生額外租金的租約修訂或由租户在適用的租賃期內償還的貸款的形式進行安排。

尋求戰略發展機遇

我們希望與現有運營商合作，尋找戰略發展機會。這些機會可能包括更換、翻新或擴大我們投資組合中可能已變得不那麼有競爭力的設施，以及提供有吸引力的風險調整後回報的新發展機會。除了通過三重淨值租賃進行收購外，我們預計還將繼續尋求其他形式的投資，包括對老年住房管理社區的投資、夾層和擔保債務投資，以及老年住房和熟練護理/過渡護理設施的合資企業。

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 人力資本很重要

經驗豐富的管理團隊

我們的管理團隊擁有豐富的醫療保健和房地產經驗。總裁首席執行官兼薩布拉董事長理查德·K·馬特羅斯在醫療保健資產的收購、開發和處置方面擁有30多年的經驗，其中包括在太陽醫療集團工作9年。薩布拉首席財務官、祕書兼執行副總裁總裁是一名金融專業人士，在商業房地產金融和會計方面擁有20多年的經驗。薩伯拉首席投資官、財務主管兼執行副總裁總裁是一名房地產金融高管，在房地產金融、收購和開發方面擁有超過25年的經驗，其中包括三年管理和實施標準普爾500醫療保健房地產投資信託基金的資本市場策略的經驗。通過多年的上市公司經驗，我們的管理團隊還擁有豐富的進入債務和股權資本市場的經驗，為增長提供資金並保持靈活的資本結構。

團隊成員與平等機會

截至2022年12月31日，我們僱傭了42名全職員工(我們的團隊成員)，包括我們的高管，他們都不受集體談判協議的約束。截至2022年12月31日，女性佔我們勞動力的55%，佔我們管理層/領導職位的64%。截至2022年12月31日，33%的團隊成員自認為是一個或多個少數民族的成員。我們相信我們的種族多樣性高於報道的百分比，因為另有17%的團隊成員選擇不自我認同。我們相信，多元化的員工隊伍對於我們的持續成功至關重要，我們努力保持一個公平、健康和安全的工作場所，同時為我們的團隊成員創造一個促進多樣性、平等和包容性的工作環境。我們的勞動力反映了不同的性別、種族、年齡和文化背景。

我們認識到，吸引和留住各級人才是我們繼續取得成功的關鍵，在許多方面，這也是我們最重要的資產。我們確保我們的團隊成員獲得有競爭力的薪酬和福利，我們的目標是吸引將堅持我們的社會和環境管理價值觀的專業人員。我們促進團隊成員的工作和生活平衡，我們通過高質量的福利和有意義的健康和健康計劃對我們的團隊成員進行投資，我們在辦公室創造了一個健康的工作環境來激勵和吸引我們的團隊成員。我們團隊成員的健康和安全是我們的重要考慮因素，考慮到新冠肺炎，我們採取了靈活的在家工作安排，延長了艱苦條件津貼，並提供了家屬護理費用援助，以保障我們團隊成員及其家人的健康和福祉。

我們相信，當我們創造一個我們的團隊成員長期參與、忠誠和授權的工作場所時，我們就更有能力為我們的公司和我們的股東創造價值。我們通過一般性調查以及主題驅動的焦點調查來衡量團隊成員的敬業度和滿意度，調查主題包括公司文化、新冠肺炎和在家工作的影響。根據收到的反饋，我們確定需要改進的領域和要實施的行動項目。我們的績效管理計劃幫助我們主動規劃團隊成員不斷變化的角色，並滿足我們業務的當前和未來需求。該計劃採用360度評估，重點是使我們的人才戰略與我們的業務戰略保持一致，並確定可能需要的技能，以滿足我們未來的業務需求。我們還努力確保我們的團隊成員有機會與我們卓有成效的董事會互動，並相應地邀請我們所有的團隊成員參加我們的季度董事會晚宴活動。

我們支持志願服務，為我們的團隊成員組織機會，讓他們在社區內做志願者。為了支持參與度和團隊建設，公司全年定期舉辦各種活動，包括生活活動慶祝活動、晚宴和其他社交活動，以及一年一度的全體團隊成員務虛會。

政府監管

我們的租户受到廣泛而複雜的聯邦、州和地方醫療法律法規的約束，包括根據《社會保障法》編纂的反回扣、反欺詐和濫用條款。這些規定禁止可能影響根據聯邦醫療保險和醫療補助可報銷的醫療服務的提供和成本的某些商業做法和關係。對違反這些反回扣、反欺詐和濫用條款的制裁包括刑事處罰、民事制裁、罰款，以及可能被排除在聯邦醫療保險和醫療補助等政府項目之外。如果機構被CMS或州取消了作為聯邦醫療保險或醫療補助提供者的認證，該機構此後將不會因照顧受聯邦醫療保險和醫療補助覆蓋的居民而得到報銷，並且機構將被迫照顧這些居民而不報銷或轉移這些居民。

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我們的大多數租户的熟練護理/過渡護理、輔助生活和精神健康設施都是根據適用的州法律獲得許可的。我們的大多數熟練護理/過渡期護理機構和精神健康機構都被認證或批准為聯邦醫療保險和醫療補助計劃下的提供者。我們的一些輔助生活設施根據各種州醫療補助和/或醫療補助豁免計劃獲得認證或批准為提供者。同樣，我們專科醫院的經營者必須符合美國衞生與公眾服務部制定的適用參與條件，並遵守州和地方法律法規，才能獲得聯邦醫療保險和醫療補助報銷。州和地方機構定期調查所有熟練護理/過渡護理設施和一些輔助生活設施，以確定這些設施是否符合政府運營和健康標準以及參與政府資助的第三方付款人計劃的條件。在某些情況下，聯邦和州機構有權對設施或服務提供商採取不利行動，包括實施監督、施加罰款和取消機構或提供商參加Medicare和/或Medicaid/Medicaid豁免計劃或吊銷執照的資格。對違規行為提出質疑和上訴的通知或指控可能需要鉅額法律費用和管理層的關注。

我們的租户運營我們設施的各個州已經制定了最低人員配備要求，或可能在未來建立最低人員配備要求。如果不遵守這種最低人員配置要求，可能會被處以罰款或其他制裁。我們的租户所在的大多數州都有法規要求，在增加或建設新的療養院牀位、增加新的服務或超出規定水平的某些資本支出之前，租户必須首先獲得需要證明，證明該州已確定存在對此類新的或額外的牀位、新服務或資本支出的需求。認證過程旨在以儘可能低的成本促進高質量的醫療保健，並避免不必要的服務、設備和中心的重複。這一認證過程可以限制或禁止項目的實施，或延長擴建或翻新設施或更換租户所需的時間。

除上述情況外，我們的租户提供由聯邦醫療保險和醫療補助支付的服務的人，將受到聯邦和州預算削減以及限制這些政府計劃可獲得的補償水平的限制。改變醫療保險和醫療補助的報銷或支付方式可能會導致我們租户的收入大幅減少。各種醫療改革措施在2010年《患者保護和平價醫療法案》(“平價醫療法案”)和修訂《平價醫療法案》某些條款的《減税和就業法案》(《2017年税法》)頒佈後成為法律。美國最近舉行的總統和國會選舉可能會帶來進一步的變化。對《平價醫療法案》的修訂、廢除或法律挑戰以及監管改革可能會對政府向租户支付的款項施加進一步限制。關於更多信息，見第二部分項目7“管理層對業務財務狀況和結果的討論和分析--熟練護理設施償還率”。

截至2022年12月31日，我們的子公司擁有8家醫療設施(5個老年住房社區和3個熟練護理/過渡性護理設施)，其抵押貸款由住房和城市發展部擔保。這些設施必須遵守住房和城市發展部的規章制度，包括住房和城市發展部的定期檢查，儘管這些設施的租户負有按照住房和城市發展部的規章制度維護設施的主要責任。物業的每個所有者和每個經營者簽訂的監管協議，除其他事項外，限制任何財產的出售或以其他方式轉讓、修改所有者和經營者之間的租約、使用物業的剩餘現金(除非符合某些條件)以及翻新物業，所有這些都沒有事先獲得住房和城市發展部的批准。

此外，作為不動產的所有者，我們必須遵守各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規。這些法律和條例涉及各種事項，包括石棉、燃料油管理、廢水排放、空氣排放、醫療廢物和危險廢物。遵守這些法律法規的成本和對不遵守行為的懲罰可能是巨大的。例如，儘管我們一般不經營或積極管理我們的財產，但我們可能被要求主要或連帶承擔與任何財產的調查和清理相關的費用，從任何財產中釋放或威脅釋放受管制的材料以及其他受影響的財產，無論我們是否知道或導致釋放。除了這些費用，通常不受法律或法規的限制，可能會超過財產的價值，我們還可能對某些其他費用負責，包括政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。見“風險因素-監管風險-環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會嚴重損害這些投資的價值。”在第一部分，第1A項。

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第1A項。風險因素

以下描述了可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述中陳述的結果大不相同的風險和不確定因素。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性，但確實代表了我們認為對我們至關重要的那些風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務。

與我們的業務/運營相關的風險

疫情或流行病，包括新冠肺炎，可能會對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行的持續影響已經對我們和我們的運營產生了負面影響，預計將在2023年乃至以後繼續影響我們和我們的運營。由於租户及借款人的入住率下降及營運成本上升，租户及借款人於到期時履行其責任的能力，包括他們分別向本公司足額及及時支付租金及償還債務的責任，已受到並可能繼續受到影響。在某些情況下，我們可能不得不重組租户的長期租金義務，而且可能無法按照目前對我們有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的投資的全部金額不可收回，這可能導致減值費用。我們的高級住房管理投資組合和我們未合併的合資企業的經營業績已經並可能繼續受到影響。這些投資的經營業績長期惡化可能導致確定我們的投資的全部金額不可收回，這可能導致減值費用。作為未來大流行或流行病的結果，我們可能也會經歷這些或其他負面影響。

此外，如果新冠肺炎或未來的大流行或流行病對我們的業務造成重大中斷，我們的信用評級可能會受到不利影響，我們可能會違反債務協議中的約定，無法償還債務。此外，重大中斷可能會導致我們減少或暫停派息。

新冠肺炎大流行或未來的大流行或流行病對我們的運營和財務業績產生影響的持續時間和程度是不確定的，也很難預測。即使在新冠肺炎疫情消退後，我們也可能會因為新冠肺炎疫情對我們的租户和運營商造成的任何持續的運營授權而對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

勞動力成本上升和處於歷史低位的失業率可能會對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。

人才市場競爭激烈，我們的租户、借款人和高級住房管理社區在吸引和留住這類人員方面已經並可能繼續遇到困難，特別是由於這類人員供應減少以及與新冠肺炎疫情和通脹有關的工資上漲。無法吸引和留住訓練有素的人員對我們的入住率、運營收入以及我們的租户和借款人履行對我們的義務的能力產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。缺乏護理員或其他訓練有素的人員、最低限度的人員配備要求或普遍的工資通脹壓力，可能會繼續迫使租户、借款人和老年住房管理社區提高薪酬和福利方案，以有效競爭技術人員，或使用更昂貴的合同人員，他們可能無法通過提高向居民和患者收取的費率來抵消這些增加的成本。勞動力成本的任何進一步增加或我們的租户、借款人和高級住房管理社區未能吸引和留住合格的人員，都可能對我們的現金流產生不利影響，並對我們的運營業績產生實質性的不利影響。

 市場利率的提高可能會增加我們的循環信貸安排借款和未來債務的利息成本，並可能對我們的股票價格產生不利影響。

利率在2022年大幅上升，並可能繼續上升。利率的提高可能會增加我們在循環信貸安排上借款的利息成本，以及我們可能產生的任何新債務。這種增加的成本可能會使任何新投資的融資成本更高。利率上升可能會限制我們在現有債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率。此外，利率上升可能會對有意購買我們可能出售的資產的第三方獲得融資的機會和融資成本產生負面影響，從而降低他們願意為這些資產支付的金額，從而限制我們迅速調整投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。

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通貨膨脹可能會對我們的運營支出以及我們的租户、借款人和老年住房管理社區的運營支出產生不利影響，並可能以高於租金收入增長的速度上升。

通脹導致的成本增加可能會對我們的運營支出、租户和借款人的運營支出以及他們履行對我們的義務的能力產生重大不利影響。通貨膨脹也增加了我們對設施進行資本改善的成本。對於我們的老年住房管理社區，我們承擔任何勞動力、商品和服務成本增加的影響，可能無法將這些成本增加轉嫁到這些社區的居民身上，在這種情況下，社區的盈利能力將受到影響，這反過來可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們面臨着與我們的老年住房管理社區有關的操作風險。

我們面臨着與我們的老年住房管理社區有關的各種運營風險，這些風險可能會增加我們的成本或對我們創造收入的能力產生不利影響。這些風險類似於上面和下面描述的有關我們租户的風險，包括入住率和私人工資率的波動；經濟狀況；競爭；聯邦、州、地方和行業監管的許可證、認證和檢查法律、法規和標準；一般和專業責任保險的可用性和成本增加；因我們被指控的行為或我們的運營商被指控的行為而引起的訴訟和其他法律訴訟；與入場費相關的州法規和居民權利；以及勞動力成本的可獲得性和增加(由於護理人員或其他訓練有素的人員短缺、最低人員要求或普遍的工資通脹壓力或其他原因)。這些因素中的任何一個或其組合都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。

此外，我們的第三方運營商最終控制着他們經營的物業的日常業務。我們依賴第三方以符合適用法律和法規的方式運營這些物業，將法律風險降至最低，並使我們的投資價值最大化。若該等第三方未能有效及有效地經營該等物業，並未能充分管理相關風險，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

房地產是一個競爭激烈的行業，這種競爭可能會使我們難以識別和購買合適的醫療保健物業，難以以優惠條件為收購提供資金，也難以留住或吸引租户。

我們在一個競爭激烈的行業運營，面臨着來自其他REITs、投資公司、私募股權和對衝基金投資者、主權基金、醫療保健運營商、貸款人和其他投資者的競爭，其中一些投資者的規模比我們大得多，擁有比我們更多的資源和更低的資金成本。這場競爭使識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。同樣，我們的物業面臨來自同一市場其他物業對病人和居民的競爭，這可能會影響我們吸引和留住租户的能力，或者可能會降低我們能夠收取的租金。如果我們不能以優惠的價格確定併購買足夠數量的醫療保健物業，以商業優惠的條款為收購融資，或吸引和留住有利可圖的租户，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。

如果我們失去了關鍵的管理人員，我們可能無法成功地管理我們的業務，實現我們的目標。

我們的成功在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導力和表現，特別是馬特羅斯先生、我們的總裁先生和首席執行官。如果我們失去了馬特羅斯先生的服務，我們可能無法成功地管理我們的業務或實現我們的業務目標。

此外，吸引和留住各級人才對我們繼續取得成功至關重要。如果我們不能為我們的員工提供有競爭力的工資、福利或多樣化和包容性的工作場所，我們的業務可能會受到不利影響。

我們可能會遇到未投保或保險不足的損失，這可能會導致我們在物業上投資的資本的重大損失，減少預期的未來收入，或導致我們產生意想不到的費用。

雖然我們的租賃協議和物業管理協議要求租户維護全面的保險和危險保險，但某些類型的損失，通常是災難性的，如地震、颶風和洪水，以及由衞生流行病(包括新冠肺炎)造成的損失，可能無法投保或無法在經濟上投保。保險覆蓋範圍可能不足以支付損失的全部當前市場價值或當前重置成本。通貨膨脹、建築法規和條例的改變、環境考慮以及其他因素也可能使財產在損壞或被毀後使用保險收益來更換財產是不可行的。在這種情況下，收到的保險收益可能不足以恢復受損財產的經濟狀況。

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我們的資產，包括我們的房地產和貸款，受到減值費用的影響，我們的估值和儲備估計是基於假設，可能會進行調整。

我們的投資組合包括房地產和抵押貸款，它們的價值可能會被減記。我們會不時關閉設施，並積極推銷這些設施。如果我們無法以賬面價值出售這些物業，我們可能需要承擔非現金減值費用或銷售損失，這兩項都會減少我們的淨收入。此外，我們定期評估我們的房地產投資和其他資產的減值指標，並至少每季度為我們發放的貸款建立一般和專門的準備金。對我們的投資進行季度減值評估可能會導致我們的信貸損失撥備或房地產減值準備在每個季度之間出現重大波動，影響我們的經營業績。對是否存在減值指標或貸款準備金的判斷是基於許多因素，包括市場狀況、財務業績和法律結構，這些因素可能涉及估計。如果我們確定發生了重大減值，我們必須對資產的賬面淨值進行調整，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。我們對貸款儲備的估計，以及其他會計估計，本質上是不確定的，可能會在未來進行調整，從而可能導致儲備增加。

由於華碩後續修訂的會計準則更新(“ASU”)2016-02年度租賃(“主題842”)，我們報告的租金和相關收入可能會受到更多變化的影響。

2016年2月，財務會計準則委員會發布了第842號專題，取代了與租賃會計有關的指導方針，並規定承租人對先前會計準則中歸類為經營性租賃的租賃確認租賃資產和租賃負債。專題842的目的是確立原則，即承租人和出租人應適用於向財務報表使用者報告有關租賃產生的現金流量的數額、時間和不確定性的有用信息。我們選擇在2019年1月1日採用842主題，採用改進的追溯過渡法。除其他事項外，根據專題842，如果我們在任何時候都不能確定租約期間幾乎所有租金都是可收回的，租金收入將僅在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收款都將被註銷，而無論預期可收回的金額如何。這些款項的收回將在收到付款後記錄在今後的期間內。在專題842下，今後對應收款的核銷和以前核銷的應收款的任何收回將作為租金收入的調整入賬。因此，採用這一新會計準則可能會導致與我們報告的租金和相關收入相關的變異性增加，這可能會增加我們普通股的市場價格的波動性。

我們對我們未合併的合資企業的投資要承擔風險和責任。

我們在未合併的合資企業中的投資涉及我們全資擁有的物業不存在的風險，包括以下風險：

•如果合營企業的對手方不同意，我們可能無法採取具體的重大行動，或者此類行動可能被推遲，因為這些安排要求我們分享對影響合資企業和合資企業擁有的任何財產的所有權或經營的重大決策的決策權，如財產的出售或融資或為財產的利益進行額外出資；

•合資企業的交易對手可以採取我們不同意的行動；

•根據我們與合資企業對手方的協議條款，我們以有利條件出售或轉讓我們在合資企業中的權益的能力可能受到限制或限制；

•如果合資企業的交易對手不能提供其所需出資份額的資金，我們可能被要求追加資本金；

•如果合資企業不能繼續遵守其債務協議的條款，我們在合資企業中的股權將受到不利影響；

•合資企業的交易對手的經濟或其他商業利益或目標可能與我們的商業利益或目標不一致，包括在投資的時機、條款和戰略方面，這可能增加關於合資企業所擁有財產的所有權、管理或處置的爭議的可能性；

•與合資企業對手方的分歧可能導致訴訟或仲裁，增加我們的費用，分散我們的高級管理人員和董事的注意力，並擾亂合資企業擁有的物業的日常運營，包括推遲重要決定，直到爭端解決；以及

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•我們在合資企業的投資可能會因合資企業的交易對手採取行動而蒙受損失。

災害性天氣和其他自然或人為災害、氣候變化的實際影響以及未能實施可持續和節能措施可能會影響我們的財產。

我們的一些物業位於易受災害性天氣和自然災害影響的地區，包括火災、冰雪風暴、風暴或颶風、地震、洪水或其他嚴重情況。這些惡劣天氣和自然或人為事件可能會對我們的財產造成重大損害或損失，可能超出適用的財產保險覆蓋範圍。此類事件也可能對我們的租户的運營和履行對我們的義務的能力產生實質性的不利影響。如果損失超過保險限額，我們可能會損失投資於受影響財產的資本，以及來自該財產的預期未來收入。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

氣候變化也可能對我們的業務產生間接影響，因為它增加了我們認為可以接受的財產保險的成本(或使其無法獲得)。如果我們的物業所在地區的氣候發生重大變化，我們可能會經歷更頻繁的極端天氣事件，這可能會導致位於這些地區或受這些條件影響的物業的物理損害或需求減少。此外，聯邦和州有關氣候變化的立法和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效，也可能要求我們在新開發物業上投入更多資金，而不會相應增加收入。如果氣候變化的影響是實質性的，包括對我們財產的破壞，或長期發生，我們的財務狀況或經營結果可能會受到不利影響。

作為一家對環境負責的公司，我們努力在我們的投資組合中實施可持續和節能的措施。我們參與並與我們的租户和運營商討論可持續的物業管理實踐，以確定提高能源效率和節水以及提高安全和質量的措施。如果我們或我們的租户和運營商未能確定此類措施，我們可能無法實現年度公用事業成本節約，這可能會影響我們最大化物業和投資組合價值的能力，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

與我們的租户、借款人和老年住房管理社區相關的風險

運營成本的增加以及競爭的加劇可能導致我們的租户、借款人和老年住房管理社區的運營收入下降，並可能影響我們的租户和借款人履行對我們的義務的能力。

由於我們的租户通常被要求支付所有物業運營費用，因此我們租賃物業的物業費用增加通常不會直接影響我們。然而，如果租户的經營開支增幅超過收入增幅，經營成本增加可能對租户造成不利影響，從而可能對租户支付欠我們的租金的能力造成不利影響。

我們的租户、借款人或高級住房管理社區的支出增加，以及他們的收入未能至少隨着通脹增長，可能會對我們的租户、借款人、高級住房管理社區的財務狀況和我們的運營業績產生不利影響。此外，我們的租户、借款人和老年住房管理社區的設施支出主要是由勞動力、食品、水電費、税收、保險和租金成本推動的，對於我們的租户、借款人和老年住房管理社區來説，這些運營成本持續增加。

此外，長期醫療保健行業競爭激烈，我們預計它未來可能會變得更具競爭力。我們的租户、借款人和老年住房管理社區在當地和地區範圍內為居民和患者與其他醫療保健運營商競爭。我們或我們借款人設施的入住率和運營結果取決於我們的租户、借款人和老年住房管理社區在多個不同層面與其他租户和運營商競爭的能力，包括提供的護理質量、聲譽、設施的外觀、價格、提供的服務範圍、家庭偏好、便利設施、替代醫療保健服務、競爭物業的供應、醫生、工作人員、轉介來源、位置以及周圍地區的人口規模和人口結構。我們的租户、借款人和老年住房管理社區還與許多其他提供類似醫療服務或替代方案的公司競爭，例如家庭健康機構、家庭生活護理和基於社區的服務計劃。此外，許多相互競爭的公司可能擁有比我們的租户、借款人和老年住房管理社區更優越的資源和屬性。我們的租户、借款人和老年住房管理社區未來可能會面臨日益激烈的競爭，這可能會限制他們吸引居民或擴大業務的能力，從而影響他們的運營收入以及支付租金或抵押貸款付款和履行對我們的義務的能力。私人、聯邦和州支付計劃以及其他法律和

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法規還可能對我們的租户、借款人和老年住房管理社區成功爭奪物業居民和患者的能力產生重大影響。

我們的租户、借款人和老年住房管理社區可能會受到越來越多的醫療監管和執法的不利影響。

在過去的幾年裏，長期保健行業的監管環境在監管的數量和類型以及執行這些監管的努力方面都有所加強。對於大型營利性、多設施提供商來説，情況尤其如此。影響醫療保健行業的廣泛的聯邦、州和地方法律法規包括，除其他事項外，與許可證、經營行為、設施所有權、設施和設備的增加、允許成本、服務、服務價格、合格受益人、護理質量、患者權利、欺詐或濫用行為、以及醫療保健提供者可能達成的財務和其他安排有關的法律和法規。聯邦和州政府執法政策的變化導致檢查次數大幅增加，出現了監管缺陷和其他監管制裁，包括終止聯邦醫療保險和醫療補助計劃，禁止向新入院的人支付聯邦醫療保險和醫療補助，民事罰款，甚至刑事處罰。

如果我們的租户、借款人或高級住房管理社區未能遵守適用於他們的企業和我們的物業運營的廣泛法律、法規和其他要求，他們可能沒有資格從政府和私人第三方付款人計劃獲得補償，面臨新患者或居民的入院禁令，受到民事或刑事處罰，或被要求對其運營做出重大改變，或面臨不利的宣傳和聲譽損害。根據適用的法律或法規，我們的租户、借款人和老年住房管理社區也可能被迫花費大量資源來應對調查、訴訟或其他執法行動。在這種情況下，我們的高級住房管理社區以及我們的租户和借款人的運營結果和財務狀況以及我們由這些實體運營的物業的運營結果可能會受到不利影響，進而可能對我們產生重大不利影響。我們無法預測未來的聯邦、州和地方法規和立法，包括Medicare和Medicaid法規和條例，也無法預測與這些法規和法規相關的執法力度，監管框架中的任何變化都可能對我們的租户或借款人產生重大不利影響，進而可能對我們產生重大不利影響。

我們的租户和借款人依賴政府和其他第三方付款人計劃的償還，這些付款人的償還率可能會降低。

我們的許多租户和借款人的大部分收入都依賴於第三方付款人，包括聯邦醫療保險、醫療補助或私人第三方付款人。第三方付款人(包括保險公司以及聯邦醫療保險和醫療補助計劃)的報銷費率降低，或其他措施減少對我們的租户和借款人提供的服務的報銷，可能會導致我們的租户和借款人的收入和運營利潤率下降。此外，私營第三方付款人的償還額可能會因理賠過程中的追溯性調整或付款後審計而減少。此外，新的法律法規可能會對政府和私人向醫療保健提供者支付的費用施加額外的限制。例如，我們的租户和借款人可能會受到醫療改革倡議的影響，這些倡議修改了某些支付系統，以鼓勵更具成本效益的醫療保健，減少低效和浪費(例如，實施自願捆綁付款計劃和創建負責任的護理組織)。我們不能向您保證，我們的租户和借款人提供的服務將繼續獲得足夠的報銷水平。雖然適度降低償還率可能不會影響租户或借款人履行其對我們的財務義務的能力，但對償還率或所報銷的服務的重大限制可能會對他們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，從而可能對他們履行對我們的財務義務的能力產生重大不利影響。

雖然報銷率在過去幾年中普遍提高，但總裁·拜登和美國國會議員可能會批准或提出新的立法、法規改革和改革舉措，這些可能會導致聯邦醫療保險、醫療補助或聯邦醫療保險優勢計劃的變化(包括資金大幅減少)。此外，一些州目前正在管理預算赤字，這可能會給各州帶來壓力，要求它們降低租户和借款人的報銷率，目標是減少州醫療補助計劃下的州支出。任何與削減赤字有關的現有或未來聯邦或州立法減少向醫療保健提供者支付的費用可能會對我們的租户的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，這可能會對他們履行對我們的財務義務的能力產生重大不利影響，並可能對我們產生重大不利影響。

我們面臨租户、運營商、借款人和其他債務人破產或資不抵債的潛在不良後果。

我們面臨租户、經營者或借款人可能破產或資不抵債的風險。儘管我們的租賃和貸款協議為我們提供了在發生債務違約時行使某些補救措施的權利

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由於我們的原因或在發生某些破產事件時，破產法和破產法為申請破產或重組的一方提供了某些權利。例如，承租人可以在破產程序中拒絕與我們租賃。在這種情況下，我們對承租人的未付租金和未來租金的索賠將受到美國破產法法定上限的限制。這一法定上限可能大大低於租約實際欠下的剩餘租金，而我們就未付租金提出的任何索賠可能無法全數支付。此外，承租人可以在破產程序中主張，其租賃應重新定性為融資協議。如果這樣的索賠成功，我們作為貸款人的權利和補救措施，與房東相比，通常是更有限的。

此外，美國破產法的自動中止條款將阻止我們執行我們的補救措施，除非我們首先從對破產案件擁有管轄權的法院獲得救濟。這實際上會限制或推遲我們收取未付租金或利息的能力，最終我們可能根本收不到任何付款。此外，我們可能需要為某些費用和義務(例如，房地產税、保險、債務成本和維護費用)提供資金，以保持我們物業的價值，避免對我們的物業徵收留置權，或將我們的物業轉移給新租户。此外，我們還將我們的許多物業出租給為老年人提供長期看護服務的醫療保健提供者。因租户在有人居住期間未能支付租金而驅逐租户，通常涉及特定的程序或監管要求，可能不會成功。即使有可能被驅逐，我們也可能因為聲譽或其他風險而決定不這樣做。破產或破產程序通常也會增加租户或借款人的成本，顯著分散管理層的注意力，並導致業績下降。

我們可能無法為我們的一個或多個租賃物業找到替代租户，或者我們可能需要支付大量的翻新費用，以使我們的醫療保健物業適合這些租户。

由於各種原因，我們可能需要為我們的一個或多個租賃物業尋找替代租户，包括在租期到期或發生租户違約時。在我們試圖尋找一個或多個替代租户的任何時間段內，可能會減少或停止支付適用物業的租金。我們不能確定我們現在或未來的租户是否會在租約期滿後選擇續約。同樣地，我們也不能肯定我們能否找到合適的替代租客，或如果我們成功找到替代租客，新租户所支付的租金不會大幅低於現有的租金。我們尋找合適的替代租户的能力可能會受到各種州許可、破產管理、需要證明或其他法律以及聯邦醫療保險和醫療補助所有權變更規則的嚴重延遲或限制。我們還可能產生與任何此類許可、接管或所有權變更程序相關的大量額外費用。任何該等延誤、限制及開支可能延誤或影響我們收取租金、取得租賃物業的佔有權或以其他方式行使違約補救的能力，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，醫療設施通常是高度定製的，可能不容易適應與醫療保健無關的用途。為了使房產符合醫療保健用途，通常需要進行改進，成本高昂，有時還會因租户而異。新租户或新租户可能需要在物業中使用不同的功能，具體取決於該租户的特定操作。如果目前的租户無力支付租金並騰出物業，我們可能會在能夠獲得另一個租户之前花費大量的費用來修改物業。我們進行必要的修改和/或翻新的能力可能涉及與材料和勞動力價格波動以及當局批准或遵守政府法規(包括《美國殘疾人法》)相關的成本，這可能會導致成本增加，並導致設施過渡到新租户的延遲。此外，聯邦和州有關氣候變化的法律和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業的能效，還可能要求我們或我們的租户在我們的新開發物業上花費更多資金。這些支出、翻新和延誤可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

潛在的訴訟和不斷上升的保險成本可能會影響我們的租户和借款人獲得和維持足夠的責任和其他保險的能力，以及他們支付租賃或貸款付款和履行對我們的保險和賠償義務的能力。

我們的租户和借款人可能會受到監督醫療機構護理質量的倡導團體或患者、設施居民或其家人提起訴訟的可能性，而新冠肺炎疫情增加了這一可能性。在發現疏忽的情況下，可能會獲得重大損害賠償。這起訴訟增加了我們的租户和借款人監測和報告護理質量的成本，並導致責任和醫療事故保險成本增加。這些增加的成本可能會對我們的租户和借款人獲得和維持足夠的責任和其他保險；管理相關的風險敞口；履行他們根據租約或貸款協議對我們承擔的保險、賠償和其他義務；或向我們支付租賃或貸款(如適用)的能力產生重大不利影響。

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此外，我們可能會不時地在訴訟和其他法律程序中因我們被指控的行為或我們的租户和運營商的被指控的行為而受到索賠，而這些租户或運營商可能已經同意賠償、辯護並使我們不受傷害。任何此類未決或未來訴訟的不利解決方案可能會對我們的流動資金、財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並在我們最終得不到租户或運營商的賠償時對我們產生重大不利影響。此外，負面宣傳，包括與新冠肺炎疫情相關的持續宣傳，涉及任何訴訟、索賠或其他法律或監管程序，也可能對我們、我們租户、借款人或我們運營商的聲譽產生負面影響。

監管風險

所需的監管批准可能會推遲或禁止我們的醫療保健物業的轉讓，這可能導致我們在一段時間內無法收到此類物業的租金。

我們的租户是熟練護理和其他醫療機構的經營者，因此必須根據適用的州法律獲得許可，並根據設施的類型，根據聯邦醫療保險和/或醫療補助計劃認證或批准為提供者。在將此類醫療保健物業的運營轉讓給後續租户之前，新租户通常必須根據州法律獲得許可，在某些州，還必須根據需要證法(這些法律規定證明州政府已確定需要位於適用物業上的牀位)獲得所有權變更批准。如果適用，還可能需要獲得Medicare和Medicaid提供者的批准。如果現有租約終止或到期，並發現新租户，則新租户在獲得適用的聯邦、州或地方政府機構的監管批准方面的任何延誤，或該租户無法獲得此類批准，可能會延長我們無法收取適用租金的期限。我們還可能產生與任何許可、接管或所有權變更程序相關的大量額外費用。

環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會對這些投資的價值造成重大損害。

作為不動產的所有者，我們或我們的子公司受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。儘管我們目前不經營或管理我們的大部分物業，但我們或我們的子公司可能被要求主要或連帶承擔調查和清理任何已釋放或威脅釋放有害受管制物質的財產以及其他受影響財產的費用，無論我們是否知道或導致了釋放。除了這些費用，通常不受法律或法規的限制，可能會超過受影響財產的價值，我們還可能對某些其他費用負責，包括政府罰款和對人員、財產或自然資源的傷害。此外，一些環境法規定，在受污染的場地上設立留置權，以支持政府，作為損害賠償的擔保，以及政府因此類污染和相關清理而產生的任何費用。

儘管我們要求我們的租户和運營商承諾賠償我們對他們造成的環境責任，但此類負債的金額可能超過租户或運營商賠償我們的經濟能力。污染的存在或未能補救污染可能會對我們出售或租賃房地產或以房地產作為抵押品借款的能力產生不利影響。

我們的租户、借款人或運營商未能遵守適用的隱私和數據安全法律，或者我們或我們的租户、借款人或運營商的信息技術發生重大故障或遭到破壞，都可能損害我們的業務。

我們的租户、借款人和運營商必須遵守HIPAA和其他各種與隱私和數據安全相關的州和聯邦法律，包括報告涉及個人信息的數據泄露。未能遵守這些規定可能會對租户、經營者和借款人造成重大不利影響，從而可能對租户和借款人產生重大不利影響。’有能力履行他們對我們和我們的經營結果的義務。此外，在聯邦和州一級採用新的隱私、安全和數據泄露通知法可能會要求我們的租户、借款人和運營商產生鉅額合規成本。此外，應對網絡安全事件和實施補救措施的成本和業務後果可能很大。

我們和我們的租户、借款人和運營商依賴包括互聯網在內的信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程，包括金融交易和記錄、個人身份識別信息、租户和租賃數據。雖然我們和我們的租户、借款人和運營商保持着各種物理、網絡和數據安全控制，但由於技術故障、自然災害、盜竊以及第三方或內部人員試圖未經授權訪問信息、銷燬或操縱數據、或擾亂或破壞信息系統的無意或故意行為，存在事件或漏洞的風險。隨着攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全事件的風險普遍增加，自新冠肺炎大流行以來，我們看到網絡釣魚攻擊大幅增加。這個

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隨着我們越來越依賴互聯網，而我們的員工由於我們的健康和安全政策而遠程工作，安全事件的風險也增加了。對於我們的租户、借款人和運營商來説，為應對疫情而增加遠程工作和在醫療行業內快速實施遠程醫療的趨勢可能會產生新的或增加的網絡風險。發生在我們或涉及我們的數據安全事件或漏洞可能會對我們的公司產生實質性的不利影響。發生在租户、借款人或運營商或涉及租户、借款人或運營商的數據安全事件或漏洞可能會危及租户或運營商’有能力履行對我們的義務，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

此外，我們從供應商那裏購買一些我們的信息技術，我們的系統依賴於這些供應商。我們依賴商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密租户、借款人和運營商信息提供安全保障，其中一些信息可能包括可單獨識別的信息，包括與金融賬户相關的信息。儘管我們已採取措施保護我們的信息系統和這些系統中維護的數據的安全，但我們的安全和安保措施可能無法防止系統的不正常運行或損壞，或在發生網絡攻擊時不適當地獲取或披露個人身份信息。安全漏洞(包括物理或電子入侵、計算機病毒、網絡釣魚攻擊、計算機拒絕服務攻擊、蠕蟲、將惡意軟件祕密引入計算機和網絡、模擬授權用户、努力發現和利用任何設計缺陷、錯誤、安全漏洞或安全漏洞，以及我們團隊成員或其他具有訪問權限的內部人員的故意或無意行為、第三方故意破壞行為和破壞)可能會造成系統中斷、關閉或未經授權泄露機密信息。任何未能維護我們信息系統的適當功能、安全性和可用性的行為都可能中斷我們的運營，損害我們的聲譽，使我們面臨責任索賠或監管處罰，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

投融資風險

我們依賴於醫療保健房地產行業的投資，這使得我們的盈利能力更容易受到該特定行業低迷或放緩的影響，而不是投資於多個行業。

我們將投資集中在醫療保健房地產行業。因此，我們在單一行業、房地產，特別是醫療保健行業的投資都會受到固有風險的影響。與我們在多個行業進行投資相比，醫療保健房地產行業的低迷或放緩將對我們的業務產生更大的不利影響。具體地説，醫療保健房地產行業的低迷可能會對我們的租户和借款人履行對我們的義務的能力以及維持租金和入住率的能力產生負面影響。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，醫療保健房地產行業的低迷可能會對我們的物業價值以及我們以我們可以接受的價格或條款出售物業的能力造成不利影響。

我們有大量的債務，有能力承擔大量的額外債務和其他債務。

截至2022年12月31日，我們的未償還債務為25億美元，其中包括18億美元的優先票據(定義見下文)、5.285億美元的優先定期貸款(定義見下文)、我們的優先循環信貸安排下的未償還債務1.97億美元以及對我們某些物業的第三方擔保債務總額5010萬美元，我們在優先循環信貸安排下有8.03億美元可供借款。我們的高負債水平可能會給我們帶來以下重要後果：

•它可能會增加我們的借貸成本；

•它可能會限制我們獲得額外融資以資助未來收購、營運資本、資本支出或其他一般公司要求的能力；

•它可能使我們面臨債務工具下利率上升的風險，這些債務工具受到可變利率的制約，例如我們的循環信貸安排；

•這可能會對我們的信用評級產生不利影響；

•它可能會限制我們迅速適應不斷變化的市場狀況的能力，而且如果總體經濟狀況或房地產和/或醫療保健部門出現低迷，我們可能會變得脆弱；

•與槓桿率較低的競爭對手相比，這可能會使我們處於競爭劣勢；

•它可能會限制我們開展業務的方式，因為管理我們現有和未來債務的協議中有財務和經營契約；

•我們可能更難就優先債券和其他債務履行我們的債務(包括持續的利息支付和(如適用)預定攤銷)；以及

•這可能需要我們在不合時宜的時候出售資產和財產。

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此外，高級債券契約(定義見下文)允許我們招致大量額外債務，包括擔保債務(高級債券實際上將從屬於該債務)。如果我們承擔更多債務，上述相關風險可能會加劇。此外，高級債券契約並不限制我們招致根據高級票據契約不被視為負債的負債的能力。

任何這些潛在不利後果的影響都可能對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

我們可能無法償還我們的債務。

我們是否有能力按計劃償還債務及為債務再融資，取決於我們未來的財務及經營表現，而這又受一般及地區經濟、金融、競爭、商業及其他非我們所能控制的因素影響，包括國際銀行及資本市場的融資能力。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，或者我們可能無法根據我們的循環信貸安排或從其他來源獲得足以使我們償還債務、為債務再融資或為我們的其他流動性需求提供資金的未來借款。如果我們無法履行債務或為其他流動性需求提供資金，我們將需要對全部或部分債務進行重組或再融資。我們可能無法按商業上合理的條款或根本無法對我們的任何債務進行再融資，包括我們的定期貸款(定義如下)和我們循環信貸安排下的任何未償還金額。如果我們在這種情況下無法支付款項或對債務進行再融資或獲得新的融資，我們將不得不考慮其他選擇，如出售資產、發行股票和/或與貸款人談判重組適用的債務。我們的信用協議和高級票據契約限制了我們採取部分或全部這些行動的能力，而市場或商業條件可能會限制我們的能力。對我們的債務進行任何重組或再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。

我們債務協議中的契約限制了我們和我們的子公司’並可能對我們的業務產生不利影響。

我們的債務協議，包括管理我們2027年票據的協議(定義如下)和信貸協議，包含各種限制我們和我們子公司從事各種交易的能力的契約，包括：

•招致額外的有擔保和無擔保債務；

•對某些財產授予留置權；

•支付股利或者進行其他分配、贖回或者回購股本；

•與關聯公司進行交易；

•發行子公司的股票或權益；

•從事與醫療保健無關的經營活動；

•限制我們某些子公司向我們支付股息或其他金額的能力；

•出售資產；或

•進行合併或合併或出售我們幾乎所有的資產。

管理我們2027年票據的協議也限制了我們進行某些投資。管理我們的2026年票據、我們的2029年票據和我們的2031年票據的契約(定義如下)也包含上述某些限制。這些公約限制了我們的運營靈活性，並可能阻止我們在出現商業機會時利用它們、發展我們的業務或有效地競爭。此外，信貸協議規定吾等須遵守指明的財務契約，包括最高總槓桿率、最高有抵押債務槓桿率、最低固定抵押貸款覆蓋率、最高無抵押槓桿率、最低有形淨值要求及最低無抵押權益覆蓋率。管理我們的2026年票據、我們的2029年票據和我們的2031年票據的契約要求我們遵守無擔保資產比率，而管理我們2027年票據的協議要求我們遵守具體的金融契約，其中包括最高槓杆率、最高有擔保債務槓桿率、最高無擔保債務槓桿率、最低固定費用覆蓋率、最低淨值、最低無擔保利息覆蓋率和最低無擔保債務收益率。我們滿足這些要求的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，我們可能無法滿足這些要求。

違反我們債務協議中的任何契約或其他條款可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能導致此類債務立即到期和支付。此外，根據管理我們2027年票據的協議，控制權事件的某些變化可能會導致違約事件。這些違約事件中的任何一種都可能導致我們的其他債務到期並支付，這是管理這些其他債務的協議中包含的交叉加速條款的結果。我們可能無法遵守這些公約，如果我們不這樣做，我們可能無法從貸款人和持有人那裏獲得豁免和/或修改公約。如果我們的部分或全部債務是

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如果債務加速，並立即到期和支付，我們可能沒有資金償還或再融資，這樣的債務。

我們信用評級的不利變化可能會削弱我們以有利條件獲得額外債務和股權融資的能力，如果有的話，並對我們證券的市場價格產生負面影響，包括我們的普通股。

我們的信用評級影響資本的數量和類型，以及我們可能獲得的任何融資的條款。信用評級機構不斷修改他們跟蹤的公司的評級，包括我們。除其他事項外，我們的債務信用評級基於我們的經營業績、流動性和槓桿率、整體財務狀況、負債水平以及適用於我們行業的監管框架即將或未來的變化。信用評級機構也會對我們整個行業進行評估，並可能根據他們對我們行業的整體看法來改變他們對我們的信用評級。如果我們無法保持有利的信用評級，我們可能會產生更高的借貸成本，這將使獲得額外融資或為現有債務和承諾再融資變得更加困難或更昂貴。

可供分配給股東的現金可能不足以按預期水平進行股息分配，並由我們的董事會酌情決定。

如果我們的資產產生的可用於分配的現金由於處置、新冠肺炎疫情或其他原因而減少，我們可能無法按預期水平進行股息分配。我們無法做出與市場預期相稱的分配，可能會導致我們普通股的市場價格下降。此外，根據馬裏蘭州法律，所有分派均由我們的董事會酌情決定，並取決於：(I)我們的收益；(Ii)我們的財務狀況；(Iii)我們可用的債務和股權資本；(Iv)我們對未來資本需求和經營業績的預期；(V)我們的財務或其他合同安排中的限制性契諾；(Vi)維持我們的REIT資格；(Vii)馬裏蘭法律下的限制；以及(Viii)我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。

我們通過股權融資籌集資金的能力在一定程度上取決於我們普通股的市場價格，這取決於市場狀況和其他總體上影響REITs的因素。

我們通過股權融資籌集資金的能力在一定程度上取決於我們普通股的市場價格，而普通股的市場價格又取決於波動的市場條件和其他因素，包括以下因素：

•房地產投資信託基金的聲譽及其權益證券與其他權益證券(包括其他房地產公司發行的證券)相比的吸引力；

•我們的財務業績以及我們的租户和借款人的財務業績；

•按租户和物業類型集中在我們的投資組合中；

•對我們租户或借款人的財務狀況的擔憂，包括由於政府和其他第三方付款人計劃的償還額的不確定性；

•我們有能力達到或超過投資者對預期投資和收益目標的預期；

•關於我們和房地產投資信託基金行業的分析師報告的內容；

•固定收益證券利率的變化，這可能會導致潛在投資者要求從我們的普通股投資中獲得更高的年收益；

•維持或增加我們的股息，這是由我們的董事會決定的，取決於我們的財務狀況、經營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分配的限制)、適用的法律以及董事會認為相關的其他因素；以及

•監管行動和房地產投資信託基金税法的變化。

房地產投資信託基金權益證券的市值一般基於市場對房地產投資信託基金的增長潛力及其當前和潛在的未來收益和現金分配的看法。如果我們未能達到市場對未來收益和現金分配的預期，我們普通股的市場價格可能會下降，我們通過股權融資籌集資本的能力可能會受到實質性的不利影響。

宏觀經濟狀況的變化和不確定性以及金融市場的中斷可能會對我們的房地產投資價值和我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

對經濟衰退、新冠肺炎疫情、加息、美國總統政府的政策重點、貿易戰、勞動力短缺或通脹的擔憂可能會加劇波動性，降低對經濟和市場的預期。此外，對地緣政治問題的擔憂也可能導致市場長期波動和不穩定。例如，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突導致全球市場和行業的混亂、不穩定和波動。這種情況可能會影響房地產基本面，並導致較低的

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入住率、較低的租金以及我們的房地產投資組合和擔保任何債務的房地產抵押品的價值不斷下降。因此，我們房地產投資的價值可能會低於為此類投資支付的金額，擔保任何債務的房地產抵押品的價值可能會低於此類債務的未償還本金金額，以及我們物業的收入可能會由於租户減少和/或拖欠或租金降低而減少。這可能會對我們的收入、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

擁有美國以外的財產可能會使我們面臨與我們在美國投資相關的不同或更大的風險，包括匯率波動。

我們在加拿大有投資，並可能不時尋求在加拿大或美國以外的其他地方收購其他物業。國際開發、投資、所有權和運營活動涉及的風險與我們在美國的物業和業務面臨的風險不同。這些風險包括，但不限於，任何與匯率變動有關的確認收益可能不符合我們每年必須滿足的收入測試，以符合並保持我們作為REIT的地位，以及美元與加元之間的匯率波動，我們可能無法通過對衝來防範這些波動。雖然我們已尋求其他對衝選擇，借入加元債務及進行交叉貨幣掉期，以防範外幣波動，但任何對衝活動都不能完全使我們免受外幣匯率變動所帶來的風險，未能有效對衝外幣匯率風險可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

此外，加拿大政治、監管和經濟條件的變化；管理加拿大業務的挑戰；遵守加拿大各種法律和法規的挑戰，包括與房地產、醫療保健業務、税收、就業和法律程序以及貸款實踐相關的挑戰；加拿大特有的商業週期和經濟不穩定；以及影響我們海外業務的美國適用法律和法規的變化，可能對我們的業務、財務狀況或業務結果產生重大不利影響。新冠肺炎或未來的大流行或疫情也可能使我們在加拿大的投資和運營面臨與美國不同或更大的風險，這可能取決於多種因素，包括加拿大疫情爆發的持續時間和嚴重程度、新變種的影響、疫苗和增強劑的分配，以及政府或私人應對大流行或疫情的行動。

我們可能無法在我們想要的時候出售房產，因為房地產投資的流動性相對較差，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

房地產投資通常不會很快售出。此外，我們的部分及可能全部物業用作我們現時及未來有擔保債務的抵押品，除非同時償還相關的有擔保債務，否則不能輕易出售。我們可能無法迅速調整我們的投資組合，以應對房地產市場的變化。房地產市場或整體經濟的不景氣，可能會對我們物業的價值和我們以可接受的價格或其他可接受的條件出售這些物業的能力造成重大的不利影響。此外，我們物業的買家通常需要第三方融資才能收購我們的物業。因此，他們可能願意為我們的物業支付的價格可能取決於此類交易的成本和融資可獲得性。我們也無法預測需要多長時間才能找到願意的買家，並完成一項或一系列物業的銷售。這些因素以及任何其他會妨礙我們對物業表現的不利變化作出反應的因素，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

與我們的房地產投資信託基金地位相關的風險

如果我們不能保持房地產投資信託基金的資格，我們將繳納美國聯邦所得税，這可能會對我們普通股的價值產生不利影響，並將大幅減少可供分配給我們股東的現金.

我們作為房地產投資信託基金的資格和納税將取決於我們是否有能力通過實際的年度運營結果，持續滿足美國聯邦税法規定的某些資格測試。因此，鑑於管理REITs的規則的複雜性、事實確定的持續重要性(包括我們所作投資的潛在税務處理)以及我們未來情況變化的可能性，無法保證我們在任何特定納税年度的實際運營結果將滿足這些要求。

如果我們在任何日曆年沒有資格成為REIT，我們將被要求按常規公司税率為我們的應税收入支付美國聯邦所得税(以及任何適用的州和地方税)，我們在計算我們的應税收入時將不能扣除支付給我們股東的股息(儘管某些非公司美國納税人收到的股息目前通常適用優惠税率)。此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，我們可能需要借錢或出售資產來支付任何由此產生的税收。我們繳納所得税會減少我們可分配給股東的收入。此外，如果我們不能保持我們作為一個

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根據美國聯邦税法，我們將不再需要將幾乎所有的REIT應税收入分配給我們的股東。除非根據美國聯邦税法，我們未能獲得REIT資格的豁免，否則我們不能重新選擇成為REIT，直到我們未能獲得資格的年份之後的第五個日曆年。

90%的分派要求將減少我們的流動性，並可能限制我們從事其他有益交易的能力。

為了遵守適用於REITs的90%應税收入分配要求，並避免不可抵扣的消費税，我們必須向我們的股東進行分配。如果母公司及其受限制附屬公司在綜合基礎上的所有未償還債務本金總額低於經調整總資產的60%(每個條款在高級票據契約中的定義)，高級票據契約允許我們宣佈或支付任何股息或進行維持我們的REIT地位所需的任何分派，並在我們通過某些其他財務測試時進行額外分派。

根據經修訂的1986年國內收入法(下稱“守則”)，我們必須分配至少90%的應税收入，而不考慮支付股息的扣減並不包括任何淨資本收益，運營合夥企業(定義見下文)必須向我們進行分配，以使我們能夠滿足這些REIT分配要求。然而，分配可能會限制我們依靠從我們的物業或隨後獲得的物業支付租金來為投資、收購或新開發項目融資的能力。

雖然我們預計我們一般會有足夠的現金或流動資產，使我們能夠滿足REIT的分配要求，但有時，我們可能沒有足夠的現金或其他流動資產來滿足90%的分配要求。這可能是由於一方面實際收到收入和實際支付可扣除費用之間的時間差異，另一方面，在我們的應納税所得額中包括這些收入和扣除這些費用。此外，2017年税法修訂了税法，規定收入必須在不遲於將收入計入我們的財務報表中作為收入時應計美國聯邦所得税目的，但某些例外情況除外，這也可能在應税淨收入和此類收入的現金收入之間產生時間差異。此外，不可扣除的費用，如本金攤銷或償還，或超過非現金扣除的資本支出，也可能導致我們無法擁有足夠的現金或流動資產，使我們能夠滿足90%的分配要求。

如果出現這樣的不足，為了滿足90%的分配要求並保持我們作為REIT的地位，我們可能不得不以不利的價格出售資產，以不利的條件借款，發放應税股票股息，或尋求其他策略。這可能需要我們籌集額外的資本來履行我們的義務。我們信貸協議的條款和高級票據契約的條款可能會限制我們從事其中一些交易的能力。

如果我們收到的收入沒有被視為合格收入，包括我們已經簽訂或假定不是美國聯邦所得税目的的真實租賃的一個或多個租賃協議，我們可能沒有資格成為REIT，這將使我們在公司税率下繳納美國聯邦所得税。

根據守則的適用條文，我們將不會被視為房地產投資信託基金，除非我們符合各項要求，包括與我們的毛收入來源有關的要求。就這些要求而言，如果我們簽訂或承擔的租賃協議(以及我們簽訂或承擔的任何其他租賃)不被視為美國聯邦所得税方面的真實租賃，而是被視為服務合同、合資企業、貸款或其他類型的安排，則我們收到或累積的租金將不被視為合格租金。如果與承租人簽訂的租賃協議不是針對美國聯邦所得税目的的真正租賃，我們可能無法符合REIT的資格。此外，除某些例外情況外，如果我們直接或根據適用的歸屬規則被視為擁有承租人股票、資本或利潤的10%或更多，則我們從承租人那裏收到的租金不會被視為符合這些要求的租金。根據適用的歸屬規則，我們將被視為在股東直接或根據適用的歸屬規則擁有的任何時間擁有承租人10%或更多的股票、資本或利潤，(A)10%或更多的普通股和(B)10%或更多的承租人的股票、資本或利潤。我們章程的條款限制了我們普通股的轉讓和所有權，這將導致我們從我們的租户那裏收到或應計的租金被視為REIT毛收入要求中的不符合條件的租金。然而，我們不能保證這些限制會有效地確保我們不會被視為與我們的租客有關。如果我們不符合REIT的資格，我們將按公司税率對我們的應税收入繳納美國聯邦所得税, 這將減少可用於分配給我們普通股持有者的現金數量。

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遵守REIT的要求可能會導致我們放棄其他有吸引力的收購機會或清算其他有吸引力的投資，這可能會嚴重阻礙我們的業績。

要符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷通過某些測試，包括關於我們的收入來源、資產的性質和多樣化、我們分配給股東的金額以及我們股票的所有權的測試。為了滿足這些考驗，我們可能會被要求放棄原本可能進行的投資或收購。因此，遵守房地產投資信託基金的要求可能會嚴重阻礙我們的業績。

對從事“禁止交易”的REITs徵收的税收可能會限制我們從事交易的能力，這些交易將被視為美國聯邦所得税目的的銷售。

房地產投資信託基金從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的懲罰性税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中主要為出售給客户而持有的財產的銷售或其他處置，但喪失抵押品贖回權的財產除外。雖然我們不打算在正常業務過程中持有任何會被定性為出售給客户的物業，但除非出售或處置符合某些法定避風港的資格，否則此類定性是事實決定，不能保證美國國税局(IRS)會同意我們對我們物業的定性，或我們將始終能夠利用可用的避風港。

如果我們有大量的非現金應税收入，我們可能不得不宣佈應税股票股息或進行其他非現金分配，這可能導致我們的股東產生超過收到的現金的納税義務。

我們目前打算只以現金支付股息，而不是實物股息。然而，如果在任何課税年度，我們有大量的應税收入超過可用現金流，我們可能不得不宣佈實物股息，以滿足房地產投資信託基金的年度分配要求。我們可以以股票或債務工具的形式分配一部分紅利。在任何一種情況下，我們普通股的持有者都將被要求報告由於這種分配而產生的股息收入，即使我們沒有向該股東分配現金或僅向該股東分配名義金額的現金。

美國國税局發佈了收入程序，將在美國證券交易委員會註冊的房地產投資信託基金部分以現金、部分以股票支付的某些分配處理為股息，這些股息將滿足房地產投資信託基金的年度分配要求，並有資格獲得美國聯邦所得税所支付的股息扣減，只要(I)在2020年4月1日或之後、2020年12月31日或之前宣佈的分配和(Ii)在2021年11月1日或之後、2022年6月30日或之前宣佈的分配)至少有20%(10%)的總股息可以現金支付。然而，如果我們進行這樣的分配，美國持有者將被要求將全額股息(即現金和股票部分)作為普通收入計入我們的當前和累積收益以及美國聯邦所得税目的利潤。因此，美國持有者可能被要求為超過收到的現金支付此類股息的所得税。如果美國持有者出售作為股息獲得的我們的股票以支付這筆税款，銷售收益可能會少於與股息相關的收入中的金額，這取決於股票在出售時的市場價格。此外，對於非美國持有者，我們可能被要求就此類股息預扣美國税，包括應以股票支付的全部或部分股息。此外，如果我們的相當多的股東決定出售我們的股票以支付股息所欠的税款，這些出售可能會給我們的股票交易價格帶來下行壓力。不能保證國税局未來不會對以現金和/或股票支付的應税股息施加額外要求，包括追溯基礎上，也不能斷言此類應税股息的要求沒有得到滿足。

我們的章程限制了我們股票的轉讓和所有權，這可能會限制我們的股東可能從其股票中獲得溢價的控制權變更或業務合併機會。

為了維持我們作為房地產投資信託基金的資格，根據守則的定義，我們的已發行股票價值的50%不得超過50%由五名或更少的個人直接或建設性地擁有。為了保持我們的REIT資格，除某些例外情況外，我們的章程禁止實益和推定擁有超過9.9%的我們已發行普通股的價值或股份數量，或我們所有類別或系列的流通股價值超過9.9%的股份。推定所有權規則很複雜，可能導致一組相關個人直接或推定擁有的股票由一個個人或實體推定擁有。所有權限制可能會阻止在未經董事會批准的情況下獲得對我們的控制權，這可能涉及我們普通股的溢價。

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響，這可能會降低我們普通股的市場價格。

參與立法程序的人員以及美國國税局和美國財政部一直在審查涉及美國聯邦所得税的規則。税法的變化，包括重大税收立法的可能性，可能具有追溯性，可能會對我們或我們的股東產生不利影響。我們不能用來預測

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確定適用於我們或我們股東的税法是否、何時、以何種形式或生效日期可能發生變化。

REITs支付的股息不符合某些股息的降低税率。

適用於非房地產投資信託公司支付給境內股東的“合格股息”的最高所得税税率目前為20%。然而，REITs支付的股息通常不符合降低利率的條件。從2026年1月1日之前的納税年度開始，2017年税法暫時將美國聯邦最高所得税率從39.6%降至37%，並將我們普通股的美國持有者(個人、遺產或信託)的普通REIT股息(即資本利得股息以外的股息和我們收到的某些合格股息收入的股息)的有效税率降低，允許這些持有者在確定其應納税所得額相當於他們收到的任何此類股息的20%時申請扣除。雖然不會對REITs或REITs應支付股息的徵税產生不利影響，但適用於常規公司合格股息的較優惠税率可能會導致按個別税率徵税的投資者認為，投資於REITs的吸引力相對低於投資於作為合格股息收入支付股息的非REITs公司的股票，這可能對REITs股票的價值產生不利影響，包括我們的普通股。

我們對已成立或將成立的任何應税房地產投資信託基金附屬公司的擁有權及與該等附屬公司的關係將受到限制，未能遵守該等限制將危及我們的房地產投資信託基金地位，並可能導致適用100%的消費税。

房地產投資信託基金最多可以擁有一家或多家應税房地產投資信託基金子公司(“TRSS”)的100%股票。TRS可能獲得的收入，如果直接由母公司REIT賺取，將不是合格的收入。子公司和房地產投資信託基金必須共同選擇將子公司視為TRS。任何公司(房地產投資信託基金除外)的交易商直接或間接擁有的證券佔該公司已發行證券總投票權或總價值的35%以上，將自動被視為交易商。總體而言，房地產投資信託基金總資產的價值不得超過20%，由一個或多個TRS的股票或證券組成。國內TRS將按正常的公司税率繳納美國聯邦、州和地方所得税，但結轉TRS虧損的淨營業虧損(NOL)只能扣除結轉年度TRS應納税所得額的80%(計算時不考慮NOL扣除)。未使用的NOL結轉不能結轉，但可以無限期結轉。此外，除某些例外情況外，納税人，包括TRS，其扣除淨業務利息的能力可能受到限制，通常等於調整後應納税所得額的30%。這一規定可能會限制我們的TRS扣除利息的能力，這可能會增加他們的應税收入。規則還對TRS與其母公司REIT之間的某些交易徵收100%的消費税，這些交易不是在公平的基礎上進行的。我們已經或可能形成的任何國內TRS將就其應納税所得額繳納美國聯邦、州和地方所得税，其税後淨收入將可分配給我們，但不需要分配給我們，除非需要維持我們的REIT資格。

與我們的組織和結構有關的風險

《馬裏蘭州公司法總則》(“氯化鎂”)以及我們的章程和章程可能會阻止Sabra控制權的改變或降低我們的股票價值。

馬裏蘭州法律、我們的憲章和我們的章程的某些條款可能具有反收購效力。Sabra受馬裏蘭州企業合併法規的約束，該法規在某些限制的情況下，在五年內暫停與“有利害關係的股東”或其關聯公司的企業合併，此後對此類企業合併施加額外要求。本公司的附例載有一項條文，豁免本公司遵守《管控通則》的控制股份條文，該條文規定，在收購“控制股份”(定義為直接或間接收購已發行及已發行的“控制股份”)中收購的公司的“控制股份”(定義為有表決權的股份，若與收購人擁有或控制的所有其他股份合計，將有權行使三個遞增範圍的投票權中的其中一個)，除非獲得股東以至少三分之二的贊成票批准，否則並無投票權。不包括所有感興趣的股份。不能保證這項豁免我們遵守控制股份條款的附例條款在未來任何時候都不會被修改或取消。

我們還採取了其他可能使第三方難以控制我們的措施，包括我們的章程條款授權我們的董事會(所有未經股東批准)將我們的股票分類或重新分類為一個或多個類別或系列，促使發行額外的我們股票，以及修改我們的章程以增加或減少我們有權發行的股票數量。我們的章程包含對任何股東可能擁有或收購的流通股的百分比、數量和價值的轉讓和所有權限制。

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我們的章程要求提前通知股東提案和董事提名。這些條款，以及我們章程和章程中的其他條款，可能會推遲、推遲或阻止原本可能符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。

我們的章程規定，馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院或巴爾的摩分部馬裏蘭州地區法院將是我們公司與我們股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東在與我們公司或我們的董事、高管或其他團隊成員的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院，或如果該法院沒有管轄權，巴爾的摩分部的美國馬裏蘭州地區法院將是以下唯一和獨家法院：(I)代表我公司提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)任何聲稱我公司的任何高管或其他團隊成員違反了對我公司或我公司股東的任何義務的訴訟，(Iii)依據馬裏蘭州法律、本公司章程或本公司附例的任何條文，向本公司或本公司的任何董事或本公司的高級職員或其他團隊成員提出索賠的任何訴訟，或(Iv)根據內部事務原則對本公司或本公司的任何董事或本公司的高級職員或其他團隊成員提出索賠的任何訴訟。這一排他性法院條款旨在適用於根據馬裏蘭州法律提出的索賠，不適用於根據《交易法》或《1933年證券法》提出的索賠，或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。這一排他性論壇條款不會解除我們遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的責任，我們的股東也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。

這一排他性法院條款可能會限制股東在司法法院就其選擇與我們公司或我們的董事、高級管理人員或其他團隊成員的糾紛提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們公司和我們的董事、高級管理人員和其他團隊成員的訴訟。此外，向馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院提出索賠的股東在提出任何此類索賠時可能面臨額外的訴訟費用，特別是如果他們不住在馬裏蘭州或附近的話。馬裏蘭州巴爾的摩市巡迴法院也可能做出與其他法院不同的判決或結果，包括股東原本選擇提起訴訟的法院，這些判決或結果可能對我們的公司比我們的股東更有利。然而，其他公司章程和附則中類似的排他性法院規定的可執行性在法律程序中受到質疑，法院可能認為這類規定不適用於一種或多種特定類型的訴訟或程序，或不能對其執行。如果法院發現我們的附例中包含的排他性法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用。

項目1B。未解決的員工意見

不適用。

項目2.財產    

截至2022年12月31日，我們的投資組合包括402個房地產投資組合(包括(I)264個熟練護理/過渡護理設施，(Ii)47個高級住房租賃社區，(Iii)59個高級住房管理社區，(Iv)17個行為健康設施和15個專科醫院和其他設施)，1個銷售型租賃投資，12個應收貸款投資(包括2個抵押貸款和10個其他貸款)，7個優先股投資和3個未合併合資企業的投資。截至2022年12月31日，我們持有的投資房地產包括39,985張牀位/單位，分佈在美國和加拿大。截至2022年12月31日，我們的絕大多數房地產(不包括59個老年人住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的，租期從不到一年到20年不等。

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下表顯示了截至2022年12月31日我們租賃協議項下的年化合同租金收入到期情況，調整後的結果是：(I)反映與截至2022年12月31日的12個月相關的實際收到的租賃款項，(Ii)不再根據我們與Genesis Healthcare，Inc.簽訂的2017年諒解備忘錄，從之前的資產出售中扣除應付給我們的剩餘租金；(Iii)反映自2022年2月1日起Avamere年度基本租金的降低；以及(Iv)假設我們的北美醫療保健產品組合向Ensign Group和Avamere系列公司的過渡已於2022年12月31日完成，按年份和物業類型(以千美元計)，在每種情況下，不影響任何續訂選項：

			熟練護理/過渡期護理						老年人住房 -租賃						行為 健康狀況						專業 醫院和 其他						年化總收入						佔總數的百分比
2023			$	9,775					$	—					$	—					$	—					$	9,775					2.7		%
2024			9,000						—						—						—						9,000						2.5		%
2025			6,625						3,289						—						1,442						11,356						3.1		%
2026			17,055						1,380						—						—						18,435						5.1		%
2027			28,445						4,217						—						—						32,662						9.0		%
2028			20,171						7,117						—						3,370						30,658						8.5		%
2029			45,456						4,765						—						5,988						56,209						15.5		%
2030			713						—						—						3,095						3,808						1.1		%
2031			79,114						5,966						1,114						—						86,194						23.8		%
2032			6,045						1,618						31,996						3,657						43,316						12.0		%
此後			41,934						14,236						3,683						726						60,579						16.7		%
年化總收入			$	264,333					$	42,588					$	36,793					$	18,278					$	361,992					100.0		%

我們相信，我們的所有財產都有足夠的保險，並適合其預期用途，如第一部分第1項中“業務-醫療保健投資組合”所述。

入住率趨勢

下表列出了我們酒店在所示期間的入住率：

						入住率 (1)
						2022						2021						2020						2019 (2)
熟練護理/過渡期護理						73.5		%				71.4		%				77.3		%				82.1		%
高級住房--租賃						84.4		%				78.1		%				83.1		%				87.0		%
行為健康						84.0		%				84.2		%				83.5		%				83.5		%
專科醫院和其他						77.4		%				80.6		%				76.5		%				71.5		%
高級住房-管理型						82.1		%				79.4		%				80.0		%				87.7		%

(1)    入住率是指設施在所示期間的平均運行入住率，計算方法是將實際人口普查除以同期可用牀位/單位所提供的期間。入住率只包括Sabra在各自期間結束時擁有的設施，在這類設施被歸類為穩定設施期間，不包括沒有數據或沒有意義的設施。入住率僅包括在我們收購後的期間，並按往後12個月期間和四分之一的欠款列報，但高級住房管理公司除外，它按往後3個月的基礎列報。所有設施財務表現信息均由我們的租户和運營商提供，或完全來自我們的租户和運營商提供的信息，而無需我們的獨立核實。

(2)    反映新冠肺炎疫情之前的入住率。

您不應依賴單獨或整體的入住率來確定設施的性能。可能影響設施績效的其他因素包括付款來源、補償條件和患者的敏鋭度(即，決定所需熟練護理和康復治療服務水平的患者狀況)。

有關我們物業的所有權和構成我們物業的醫療設施類型的進一步討論，請參閲第一部分第1項中的“業務-醫療保健投資組合”。

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有擔保的債務

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們為投資而持有的物業中，有8處和11處分別對第三方有擔保債務。關於我們的擔保債務的進一步討論，見第二部分項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--流動性和資本資源--擔保債務”。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的擔保債務包括以下內容(以千美元為單位)：

			截至12月31日的本金餘額，(1)												12月31日加權平均實際利率，(2)
利率類型			2022						2021						2022						2021						到期日
固定費率			$	50,123					$	67,602					3.33		%				3.42		%				May 2031 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，截至2022年12月31日和2021年12月31日的淨額為90萬美元。

(2)    加權平均實際利率包括私人按揭保險。

公司辦公室

我們的總部設在加利福尼亞州的歐文市。我們從一家獨立的第三方租用了我們的公司辦公室。

項目3.法律程序

關於我們的法律程序的説明，請參閲本年度報告10-K表所載合併財務報表附註中的附註15，“承付款和或有事項--法律事項”，作為對本項目的參考。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

股東信息

我們的普通股在納斯達克股票市場有限責任公司上市，並在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“SBRA”。

截至2023年2月14日，我們大約有4304名登記在冊的股東。

在截至2022年12月31日的季度內，我們沒有回購任何普通股，也沒有在沒有根據1933年證券法登記的交易中發行任何普通股。

為了維持房地產投資信託基金的地位，我們被要求每年在進行某些調整後向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分派將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分派的限制)、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。舉例來説，雖然高級票據契約及信貸協議容許我們宣佈及支付任何股息或作出維持我們的REIT地位所需的任何分派，但該等分派須受高級票據契約項下的若干財務測試所規限，因此，我們可向股東作出的現金分派數額可能有限。

出於聯邦所得税的目的，我們普通股的分配可以被描述為應税普通股息，它可以是非合格的長期資本收益，也可以是合格的非股息分配(資本回報)，或者兩者的組合。以下是我們每股普通股的年度現金股息的特徵：

						截至十二月三十一日止的年度：
普通股						2022						2021						2020
非限定普通股股息						$	0.8742					$	0.6250					$	1.0247
合格普通股息						—						—						0.0155
非股息分配						0.3258						0.5750						0.3098
						$	1.2000					$	1.2000					$	1.3500

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股價表現圖

下圖比較了截至2022年12月31日的五年期間我們普通股的累計股東總回報。

下圖假設在2017年12月29日收盤時，100美元投資於(I)我們的普通股，(Ii)納斯達克綜合指數和(Iii)NAREIT醫療保健房地產板塊總回報指數，並假設所有股息都進行了再投資。圖表中顯示的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。

上述績效圖表不應被視為徵集材料，不得被視為根據1933年證券法或1934年證券交易法向美國證券交易委員會提交的材料，或通過引用併入提交的任何文件中。

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項目6.保留

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。由於各種因素，包括第一部分第1A項“風險因素”中討論的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。另見第一部分前面的“有關前瞻性陳述”。

以下討論和分析應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀。

我們管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析安排如下：

•概述

•關鍵會計政策和估算

•最近發佈的會計準則更新

•經營成果

•流動性與資本資源

•信用風險集中

•熟練護理設施報銷率

概述

我們希望擴大我們的投資組合，同時根據租户、設施類型和醫療保健行業的地理位置使我們的投資組合多樣化。我們計劃主要通過直接或間接投資於醫療保健房地產來實現這些目標，包括與選定的開發商一起開發專門建造的醫療設施。我們還打算通過精選資產出售和與租户的其他安排來實現按租户和設施類型多樣化我們的投資組合的目標。

市場趨勢和不確定性

我們的業務一直受到經濟和市場狀況的影響，預計將繼續受到影響。加上新冠肺炎的持續影響，利率上升、勞動力短缺、供應鏈中斷、高通脹以及公共股票和固定收益市場波動性增加導致成本增加，限制了資金的可獲得性。如果我們的租户、借款人和高級住房管理社區由於這些宏觀經濟狀況而遇到成本增加或融資困難，我們的租户和借款人可能無法履行他們對我們的財務義務，我們的運營結果可能會受到不利影響。

上述因素導致租户及借款人的入住率下降及經營成本上升，對他們的經營業績產生負面影響，並可能對他們分別向本公司足額及及時支付租金及償還債務的能力造成不利影響。我們的高級住房管理投資組合也同樣受到影響，我們預計入住率下降和運營成本增加將繼續對這些投資的運營結果產生負面影響。雖然我們的租户、借款人和高級住房管理組合最近的入住率有所上升，但這些入住率仍低於疫情前的水平。同樣，儘管我們的租户、借款人和高級住房管理投資組合最近在勞動力可用性和總體勞動力成本方面都經歷了小幅、漸進的改善，但勞動力供應仍然較低，成本仍高於疫情前的水平。在某些情況下，我們可能不得不重組或暫時推遲租户的長期租金義務，並且可能無法按照對我們有利的條款這樣做。減少或修改租金和償債金額可能導致確定我們的投資的全部金額不可收回，這可能導致減值費用。自疫情開始以來，我們已同意對6個租户的2至9個月租金的與大流行病有關的租金進行臨時延期，自2022年12月31日起生效，總計440萬美元，其中300萬美元已償還。如果我們的租户和借款人拖欠這些債務，除了導致潛在的減值費用外，此類違約可能會對我們的運營業績和流動性產生重大和不利的影響。進一步, 我們在老年人住房管理的投資組合中的投資的經營業績長期惡化，可能導致我們的投資全額不可收回，這可能導致減值費用。

我們定期監測經濟和市場狀況以及新冠肺炎對我們的運營和財務狀況的影響，以及對我們的租户和借款人的運營和財務狀況的影響，以應對和適應

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我們的運營環境正在發生變化。見第一部分，第1A項，“風險因素”，進一步討論這些風險，以及我們和我們的租户和借款人可能因此而面臨的不確定性。

對非合併合資企業的投資

於截至2022年12月31日止年度內，我們成立了兩間合營公司，收購了15個高級住宅社區，總投資達4.615億加元，並融資及承擔了總計1.184億加元的債務。Sabra的總股權投資為1.784億加元。有關這些投資的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註4，“房地產投資--非合併合資企業的投資”。

收購

在截至2022年12月31日的一年中，我們以總計1.065億美元的價格收購了三個老年人住房管理社區和一個行為健康設施。有關這些收購的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註3“最近的房地產收購”。

性情

在截至2022年12月31日的一年內，我們完成了13個熟練護理/過渡性護理設施和5個老年住房社區的出售，扣除關閉成本後，總考慮金額為8730萬美元。這些貸款的資產和負債的賬面淨值為9,930萬美元，導致銷售淨虧損總計1,200萬美元。我們繼續評估更多待售資產，作為我們回收資本和進一步改善我們投資組合的舉措的一部分。

信貸協議

自2023年1月4日起，本公司與若干附屬公司簽訂信貸協議。見“--流動性和資本資源--材料現金要求--信貸協議”。

關鍵會計政策和估算

以下是管理層認為至關重要的會計政策的討論，因為它們涉及重大的管理層判斷和假設，需要對本質上不確定的事項進行估計，並且因為它們對於理解和評估我們報告的財務結果很重要。這些判斷影響我們在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。對於不同的估計或假設，我們的財務報表中可能會報告非常不同的金額。此外，其他公司可能使用不同的估計，這可能會影響我們的運營結果與類似業務中的公司的可比性。有關我們的關鍵會計政策的更多信息，請參見合併財務報表附註中的附註2“重要會計政策摘要”。

可變利息實體

美國公認會計原則(“GAAP”)要求我們確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(VIE)的主要受益者。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支助的情況下為實體的活動提供資金；(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體，缺乏(1)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(2)承擔實體預期損失的義務，或(3)獲得實體預期剩餘收益的權利；或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有投票權極少的投資者，要麼代表投資者進行。如果我們決心成為VIE的主要受益者，我們將整合在VIE的投資。我們可能會因為一些事件而改變我們對VIE的最初評估，例如合同安排的修改影響到實體的風險股權投資的特徵或充分性，以及主要受益人持有的全部或部分權益的處置。

我們將VIE的主要受益人確定為同時具有以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，從而對實體的經濟表現產生最重大的影響；(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。我們會在持續的基礎上執行此分析。

由於它與貸款投資有關，除了我們對VIE的評估以及我們是否為該等VIE的主要受益人外，我們還評估貸款條款和其他相關事實，以確定是否應將貸款投資計入

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作為貸款或房地產合資企業。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵，包括如果我們參與借款人預期剩餘利潤的大部分，我們將把這項投資計入房地產合資企業的投資，而不是貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額，無論是稱為利息還是其他名稱，如股權溢價。

由於它涉及對合資企業的投資，我們評估任何合夥人的權利及其對推定由任何單一合夥人控制合夥企業的影響。我們還將該指導應用於管理有限責任公司的成員利益。在下列情況下，我們將重新評估我們對哪個實體控制合資企業的決定：任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化，普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益，或未償還所有權權益的數量增加或減少。

房地產投資與租金收入確認

房地產收購估價

作為企業合併入賬的房地產收購中取得的所有資產和承擔的所有負債均按其收購日期的公允價值計量。對於作為資產收購入賬的房地產收購，我們轉讓的對價的公允價值(包括交易成本)按相對公允價值分配給所有收購的資產和承擔的負債。有形資產主要包括土地、建築和裝修。可確認無形資產主要由就地租賃的上述市場部分、租户產生和吸收成本以及租户關係無形資產組成，而可確認無形資產主要由就地租賃的以下市場部分組成。與被視為資產收購的房地產收購相關的收購成本被資本化，與被視為企業合併的房地產收購相關的成本被計入已發生的費用。

對有形資產、可識別無形資產和假定負債的公允價值的估計要求我們做出重大假設，以估計市場租賃率、物業運營費用、租賃期內的賬面成本、貼現率、市場吸納期以及物業將持有用於投資的年數。我們根據我們對每個租户租約的具體特點的評估做出最佳估計。使用不適當的假設將導致對我們收購的有形資產、可識別的無形資產和假定負債的錯誤估值，這將影響我們的淨收益。

房地產投資減值準備

我們定期監測事件和環境變化，包括投資經營業績和一般市場狀況，這可能表明我們的房地產投資的賬面價值可能無法收回。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，我們會通過估計我們是否會通過未貼現的未來現金流和最終處置投資來收回房地產投資的賬面價值，以評估可回收性。在某些情況下，一項投資及其潛在的未貼現的未來現金流可能會有各種潛在的結果。在這些情況下，用於評估可恢復性的未貼現未來現金流模型基於幾個假設，並基於我們截至評估日期的最佳估計進行概率加權。除其他外，這些假設包括市場租金、收入和支出增長率、吸納期、穩定入住率、持有期、市值比率和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。當使用貼現現金流量來確定公允價值時，也使用了貼現率假設。這些假設大體上是基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及受經濟和市場不確定性影響的當前市場狀況的影響。如果，基於這一分析，我們不相信我們將能夠收回我們房地產投資的賬面價值, 如果賬面價值超過我們房地產投資的估計公允價值，我們將計入減值損失。我們主要根據(I)已簽署合約或第三方收購意向書的估計銷售價格、(Ii)投資在其剩餘持有期內的貼現現金流模型、(Iii)第三方評估及(Iv)可比物業的近期銷售數據來釐定估計公允價值。

收入確認

當租約期間的租金很可能全部可收取時，我們按直線基準確認租户的租金收入，包括租金扣減、租賃優惠及可歸因於經營租約的合約固定增長。我們的某些租約規定，或有租金相當於設施收入的某個百分比，超過指定的基本金額或其他門檻。當承租人報告的實際業績或對承租人業績的估計超過適用的基本金額或其他門檻時，此類收入被確認。

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我們以逐個租約的方式評估租金的可收集性，並在評估時考慮歷史壞賬、租户信譽、當前經濟趨勢、設施經營表現、租約結構、信貸提升(包括擔保)、與租户業務相關的當前發展及一般業務類別，以及租户支付模式的變化。我們的評估包括對租户在剩餘租賃期內履行所有租金義務的能力的估計。此外，對於破產的租户，管理層在評估相關應收賬款的估計可收回性時，對請願前和請願後索賠的預期收回進行了估計。如果我們在任何時候不能確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的，租金收入將只在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收賬款將被註銷，而不考慮預期可收回的金額。這些款項的任何追回將在收到付款後記錄在今後的期間內。應收賬款的沖銷和以前沖銷的應收賬款的任何收回都作為租金收入的調整入賬。

住宿費和服務的收入在提供服務時按月入賬，包括住宿費和護理費、輔助服務費和其他住宿費。

對非合併合資企業的投資

我們報告對未合併實體的投資，我們有能力根據權益會計方法對其運營和財務政策施加重大影響。在這種會計方法下，我們在被投資人的收益或損失中的份額被包括在我們的綜合(虧損)收益表中。投資的初始賬面價值是基於購買合資企業權益所支付的金額。我們的成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的差額一般在相關資產和負債的壽命內攤銷，此類攤銷計入我們在合資企業收益中的份額。此外，根據產生分配的一項或多項活動的性質，對從未合併實體收到的分配進行分類。

我們定期監測事件和環境變化，包括投資經營業績、預期持有期的變化和一般市場狀況，這些事件和變化可能表明我們的權益法投資的賬面價值可能受到減值。當投資的公允價值低於其賬面價值時，權益法投資的價值就被減值，而我們確定價值的下降不是暫時的。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或折扣。貼現現金流基於幾個假設，包括管理費、吸納期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、收入和費用增長百分比、每單位的替換儲備、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。這些假設大體上是基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及受經濟和市場不確定性影響的當前市場狀況的影響。若吾等認為權益法投資的價值出現非暫時性下降，當賬面價值超過該權益法投資的估計公允價值時，吾等會記錄減值虧損。

應收貸款、銷售型租賃和信貸損失

應收貸款

應收貸款在我們的綜合資產負債表中按攤銷成本反映。應收貸款的攤餘成本是未償還本金餘額，扣除與貸款來源直接相關的未攤銷折扣、成本和費用。

與企業合併相關而取得的貸款按其收購日期的公允價值入賬。我們根據對預期貼現現金流、抵押品、信用風險和其他因素的估計來確定應收貸款的公允價值。由於估計未來現金流量的數額反映了我們對其不確定性的判斷，因此在收購日並未建立估值撥備。收購日期公允價值與預期現金流量總額之間的差額採用實際利息法在適用貸款的有效期內確認為利息收入。如果貸款在合同到期日之前償還，任何未攤銷餘額立即在收入中確認。

本公司應收貸款的利息收入按應計制在投資期間使用利息方法確認。直接貸款成本在貸款期限內攤銷，作為利息收入的調整。當對貸款到期本金或利息的最終收取存在擔憂時，貸款被置於非權責發生制狀態，我們將不會確認利息收入，直到收到現金，或貸款返回權責發生制狀態。如果我們確定根據貸款的合同條款或通過收到滿足合同到期金額的資產來收取利息是可能的，我們將恢復利息應計。在借款人拖欠貸款條款的情況下，我們可以繼續確認利息收入，前提是根據貸款合同條款所欠的所有金額，包括應計和未付利息，不超過抵押品的估計公允價值減去出售成本。

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我們每季度評估應收利息收入的可收回性，併為預計不會收回的金額建立準備金。我們的評估包括審查信用質量指標，如支付狀態、影響貸款擔保機構運營的變化，以及國家和地區經濟因素。準備金是一項估值準備金，反映管理層對截至資產負債表日的利息收入應收餘額中固有損失的估計。準備金通過我們綜合(虧損)收益表上的貸款損失準備金和其他準備金進行調整，並通過對特定應收賬款的沖銷而減少。

銷售型租賃

我們對銷售型租賃的投資在隨附的綜合資產負債表中反映為租金支付總額的現值加上估計購買價格減去未賺取的租賃收入。銷售損益在分類為銷售型租賃時入賬，未賺取的收入在租賃期內攤銷，以便在租賃付款的可收回性得到合理保證時提供恆定收益。

信貸損失

我們每季度評估我們的貸款組合和銷售型租賃的可收回性，包括預計將獲得資金的無資金支持的貸款承諾部分，並建立信貸損失撥備。信貸損失準備是使用相關的攤銷時間表、付款歷史和貸款與價值比率計算的。以下比率用於確定預期損失總額，並記為信貸損失準備：(1)違約率；(2)清算成本率；(3)不良財產減少率。如果沒有可用的貸款與價值比率，則採用損失嚴重程度比率代替清算成本率和不良財產減少率。違約率是基於美聯儲的平均沖銷率和拖欠率，其他利率是基於行業研究和類似金融資產組合的歷史表現。信貸損失準備金是一種估值準備金，反映了管理層對截至資產負債表日的貸款組合固有損失的估計。準備金是通過我們綜合(損失)收益表上的貸款損失準備金和其他準備金進行調整的，並通過對特定貸款的沖銷而減少。

優先股投資與優先收益

優先股投資以未返還的資本繳款加上應計和未支付的優先回報入賬。我們根據未償還投資，包括任何以前應計和未支付的回報，按月確認優先回報收入。作為我們所參與的優先股合資企業的優先成員，我們無權分享合資企業的收益或虧損。相反，我們有權獲得優先回報，如果合資企業的現金流不足以支付當前應計的優先回報，該回報將被推遲。

我們定期監測可能表明我們優先股權投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況變化。我們以季度為基礎，根據投資的公允價值與賬面價值的比較來評估我們的優先股權投資的減值。公允價值是根據貼現現金流估計的，該現金流包括指定持有期內所有估計的現金流入和流出。若基於此分析，吾等認為吾等無法收回優先股權投資之賬面值，吾等將錄得賬面價值超過吾等優先股權投資之估計公允價值之減值虧損。

所得税

我們選擇在2011年1月1日開始的納税年度提交美國聯邦所得税申報單時被視為房地產投資信託基金。我們相信，我們已經組織和運營，我們打算繼續運營，以一種符合REIT資格的方式。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將我們每年REIT應納税收入的至少90%分配給股東(計算時不考慮派息扣減或淨資本利得，不一定等於按照公認會計原則計算的淨收益)。作為房地產投資信託基金，我們通常不會對作為股息分配給股東的收入繳納聯邦所得税。如果我們在任何納税年度沒有資格成為REIT，我們將按正常的企業所得税税率為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，並且通常將不被允許在失去資格的下一個納税年度的四個納税年度內為聯邦所得税目的而有資格作為REIT對待，除非美國國税局根據某些法定條款給予我們減免。這樣的事件可能會對我們的淨收益和可供分配給股東的淨現金產生實質性的不利影響。然而，我們相信，我們的組織和運營方式符合作為REIT的待遇。

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作為某些投資的結果，我們記錄了我們的某些實體的所得税支出或利益，這些實體根據與適用於普通公司的規定類似的規定被作為應税REIT子公司徵税，而不是根據REIT規定。

我們使用資產負債法對遞延所得税進行會計處理，並根據我們的財務報表或納税申報單中包含的事件的預期未來税務後果確認遞延所得税資產和負債。根據這一方法，我們根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，使用現行税率來確定遞延税項資產和負債。由於情況變化而導致的遞延税項負債的任何增加或減少，並導致我們對事件預期的未來税收後果的判斷髮生變化，當此類變化發生時，將計入税收撥備。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。如吾等認為遞延税項資產的全部或部分不會變現的可能性較大，則會提供估值撥備。由於情況變化而導致的估值準備的任何增加或減少，並導致我們對相關遞延税項資產變現的判斷髮生變化，當該等變化發生時，計入税務準備。

我們採用兩步法評估我們的税務狀況：第一步(確認)是當我們得出結論認為，僅基於其技術優勢，在審查後更有可能維持税收狀況時，才進行第二步(衡量)，只有在第一步得到滿足的情況下(即，該狀況更有可能持續)。在第二步中，税收優惠被衡量為最終結算時更有可能實現的最大福利金額(根據累積概率確定)。我們將把與未確認的税收優惠相關的税收處罰確認為額外税收支出。

公允價值計量

根據公認會計原則，我們須按公允價值經常性計量某些金融工具。此外，我們必須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如，應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格，或在市場參與者之間有序交易中為轉移負債而支付的價格。公認會計準則公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露：

•第1級：相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；

•第2級：活躍市場中類似工具的報價，非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值；以及

•第三級：價格或估值技術，只有很少或沒有市場數據，而這些數據需要對公允價值計量具有重要意義且無法觀察到的信息。

當可用時，我們利用來自獨立第三方來源的報價市場價格來確定公允價值，並將此類項目歸類為第一級或第二級。在金融工具市場不活躍的情況下，無論是否有非約束性報價市場價格，可觀察到的投入可能不相關，可能需要我們進行重大調整，以得出公允價值計量。此外，在不活躍的市場中，來自獨立第三方的市場價格可能更多地依賴於模型，這些模型的投入基於只有該獨立第三方才能獲得的信息。當我們確定我們擁有的金融工具的市場缺乏流動性或當類似工具的市場交易看起來沒有秩序時，我們可能會使用幾個估值來源(包括內部估值、貼現現金流分析和市場報價)來建立公允價值。如果使用多個估值來源，我們將為各種估值來源分配權重。此外，在無法獲得相同負債在活躍市場的報價的情況下，當確定負債的公允價值時，我們使用(I)相同負債作為資產交易時的報價或類似負債或類似負債作為資產交易時的報價的估值方法來計量公允價值，或(Ii)其他與公允價值計量原則一致的估值方法，例如收益法或市場法。

假設或估計方法的改變可能會對這些估計公允價值產生重大影響。在這方面，衍生的公允價值估計無法通過與獨立市場進行比較而得到證實，而且在許多情況下，可能不會在工具的立即結算中實現。

我們認為以下因素是市場不活躍的指標：(I)最近的交易很少，(Ii)價格報價不是基於當前的信息，(Iii)價格報價在一段時間內或在做市商之間存在很大差異(例如，一些經紀市場)，(Iv)以前與資產或負債的公允價值高度相關的指數與最近該資產或負債的公允價值指標明顯不相關，(V)存在

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與我們對預期現金流的估計相比，觀察到的交易或報價的隱含流動性風險溢價、收益率或業績指標(例如拖欠率或損失嚴重性)顯著增加，考慮到關於資產或負債的信用和其他不履行風險的所有可用市場數據，(Vi)買賣價差較寬或買賣價差顯著增加，(Vii)資產或負債或類似資產或負債的新發行市場(即一級市場)顯著下降或缺乏市場，以及(Viii)幾乎沒有公開發布的信息(例如，本金對本金的市場)。

我們認為以下因素是無序交易的指標：(I)在測量日期之前的一段時間內，沒有足夠的市場風險敞口，以允許在當前市場條件下進行涉及此類資產或負債的交易的常見和慣例營銷活動；(Ii)存在通常和慣例的營銷期，但賣方將資產或負債營銷給單一市場參與者；(Iii)賣方處於或接近破產或接管(即陷入困境)，或賣方被要求出售以滿足監管或法律要求(即，被迫)，以及(Iv)與相同或類似資產或負債的其他近期交易相比，交易價格屬於離羣值。

最近發佈的會計準則更新

有關最近發佈的會計準則更新的信息，請參閲合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”。

經營成果

截至2022年12月31日，我們的投資組合包括402個房地產投資、1個銷售型租賃投資、12個應收貸款投資、7個優先股投資和3個未合併合資企業投資。截至2021年12月31日，我們的投資組合包括416個用於投資的房地產、1個銷售型租賃投資、18個應收貸款投資、8個優先股投資和1個未合併合資企業的投資。總體而言，我們預計，由於投資和處置活動以及我們投資組合的預期未來變化，與我們投資組合相關的收入和支出將在未來期間與相應的前期相比出現波動。由於正在進行的收購和處置活動，所列業務的結果不能直接進行比較。

對截至2020年12月31日的年度經營業績的討論包括在截至2021年12月31日的年度報告的Form 10-K年度報告的第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-經營業績-經營業績-截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度經營業績的比較”一節中。

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2022年12月31日終了年度和2021年12月31日終了年度業務成果比較(千美元)：

			截至12月31日止年度，												增加/(減少)						百分比差異						因收購、起源和處置而產生的差異(1)						剩餘差異(2)
			2022						2021
收入：
租金及相關收入			$	400,586					$	396,716					$	3,870					1		%				$	(11,246)					$	15,116
住宿費和服務			186,672						155,512						31,160						20		%				13,503						17,657
利息和其他收入			37,553						17,317						20,236						117		%				17,327						2,909
費用：
折舊及攤銷			187,782						178,991						8,791						5		%				984						7,807
利息			105,471						98,632						6,839						7		%				(242)						7,081
三重淨資產組合運營費用			19,623						20,221						(598)						(3)		%				(857)						259
高級住房-管理投資組合運營費用			142,990						120,980						22,010						18		%				11,224						10,786
一般和行政			39,574						34,669						4,905						14		%				—						4,905
貸款損失準備金和其他準備金			141						3,935						(3,794)						(96)		%				(1,578)						(2,216)
房地產減值準備			94,042						9,499						84,543						890		%				5,306						79,237
其他(費用)收入：
債務清償損失			(411)						(34,622)						34,211						(99)		%				(150)						34,361
其他(費用)收入			(1,097)						373						(1,470)						(394)		%				—						(1,470)
房地產銷售淨(虧)利			(12,011)						12,301						(24,312)						(198)		%				(24,312)						—
未合併的合資企業的虧損			(98,032)						(192,081)						94,049						(49)		%				(948)						94,997
所得税費用			(1,242)						(1,845)						603						(33)		%				—						603

(1)    表示截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比增加(減少)的美元金額，這是在2021年1月1日之後進行的投資/處置的結果。

(2)    表示截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比的美元金額增加(減少)，這不是2021年1月1日之後進行的投資/處置的直接結果。

租金及相關收入

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了4.006億美元的租金收入，而截至2021年12月31日的年度為3.967億美元。租金收入淨增390萬元與(I)有關一個與不再按應計制入賬的租賃有關的淨增加1,100萬美元；(2)因契約修訂和與消費物價指數調整相關的年度增長而增加560萬美元；(3)2021年1月1日後購置的物業增加160萬美元. 與未按應計制入賬的租賃有關的淨增加1,100萬美元包括應收直線租金收入淨減少2,690萬美元、剩餘高於市價的租賃無形資產加速攤銷減少以及運營費用回收增加8萬美元，但被主要由於Avamere租賃修訂於2022年2月1日生效而賺取的現金租金減少870萬美元和非現金租金收入減少8萬美元部分抵銷。在.期間截至2022年12月31日的年度，我們註銷了1710萬美元的應收直線租金收入，這主要是由於終止與北美租賃相比，截至2021年12月31日止年度，應收直線租金收入4,400萬美元的應收賬款撇賬，以及其餘高於市價的無形租賃加速攤銷，主要與Avamere租賃有關。這些增加因(I)2021年1月1日後處置的財產減少1,290萬美元而被部分抵消(Ii)轉移給新租户的設施減少100萬元；及(Iii)與已完全攤銷的租賃無形資產有關的減少70萬美元。

由於租賃會計準則的影響，我們報告的租金和相關收入在未來可能會受到更多變化的影響。如果我們在任何時候不能確定租約有效期內幾乎所有租金都可能是可收回的，租金收入將只在收到的付款範圍內確認，與租賃相關的所有應收賬款將被註銷，而不考慮預期可收回的金額。然而，這些收入的時間和金額無法得到保證。根據我們所有租賃協議的條款應支付的金額受合同增加的影響，或有租金收入可能來自某些租賃協議。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度並無重大或有租金收入。

我們未來幾年的租金收入會受到通脹變化的影響。我們的部分租約規定，按消費物價指數變動百分率(但不少於零)計算的自動扶梯年租金，須受1.0%至5.0%不等的最低或最高固定百分率規限。

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住院費和服務

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了1.867億美元的居民費用和服務，而截至2021年12月31日的年度為1.555億美元。淨增加3,120萬美元主要是由於(I)因入住率增加及差餉增加而增加1,480萬元；。(Ii)由五個高級房屋管理社區收購後所增加的1,350萬元。2021年1月1日以及(Iii)增加330萬美元，涉及七個以前租賃的社區，這些社區在以下情況下過渡到我們的高級住房管理組合2021年1月1日政府贈款收入減少40萬美元，部分抵消了這一影響。

利息和其他收入

利息及其他收入主要包括應收貸款投資所賺取的收入、優先股權投資所賺取的優先回報及銷售型租賃的收入。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了3760萬美元的利息和其他收入，而截至2021年12月31日的年度為1730萬美元。淨增加2,020萬美元主要是由於(I)2021年1月1日後的投資收入增加1,860萬美元，主要是由於2021年10月向美國復甦中心控股有限責任公司提供的2.9億美元應收抵押貸款的初始資金，(Ii)250萬美元的租賃終止付款，主要與截至2022年12月31日的年度內的一個熟練護理/過渡護理設施有關，以及(Iii)50萬美元的滯納金收入，但被2021年1月1日後償還的投資收入減少130萬美元部分抵消。

折舊及攤銷

在截至2022年12月31日的年度內，我們產生了1.78億美元的折舊和攤銷費用，而截至2021年12月31日的年度為1.79億美元。淨增加880萬美元是由於(I)與轉移給新租户和租賃終止的設施相關的租賃無形攤銷加速所致的700萬美元增加，(Ii)2021年1月1日後收購的物業增加540萬美元，以及(Iii)房地產增加130萬美元。2021年1月1日後處置的財產減少了440萬美元，與已完全折舊的資產有關的減少了10萬美元，部分抵消了增加的費用。

利息支出

我們產生的利息支出包括借款成本加上與我們的債務相關的遞延融資成本的攤銷。在截至2022年12月31日的年度內，我們產生了1.055億美元的利息支出，而截至2021年12月31日的年度為9860萬美元。淨增加680萬美元與發行2031年債券相關的利息支出增加2,040萬美元，以及與我們的利率對衝相關的非現金利息支出增加320萬美元。該等增幅因(I)於2021年10月贖回全部於2021年10月到期的4.80%優先無抵押票據而減少利息開支1180萬美元，(Ii)因減少根據優先信貸協議(定義見下文)而尚未償還的借款而減少利息開支390萬美元，及(Iii)因償還2022年期間以三項按揭貸款作抵押的債務及出售兩項抵押按揭債務而減少利息開支0.8萬美元。

三重淨資產組合運營費用

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了1,960萬美元的三重淨投資組合運營費用，而截至2021年12月31日的年度為2,020萬美元。淨減少60萬美元主要是由於屬性%d於2021年1月1日後提出.

高級住房-管理投資組合運營費用

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了1.43億美元的運營費用，而截至2021年12月31日的年度為1.21億美元。2,200萬美元的淨增長是由於(I)2021年1月1日後收購的五個高級住房管理社區增加了1,120萬美元，(Ii)員工薪酬增加了400萬美元，主要是由於勞動率和人員配備的增加，(Iii)增加了270萬美元，這與2021年1月1日之後過渡到我們的高級住房管理投資組合的七個以前租賃的社區有關，(Iv)由於入住率增加，管理費和餐飲費用增加了180萬美元，(V)公用事業支出增加了140萬美元，(Vi)由於大流行相關限制的放鬆而恢復維修和維護項目，增加了80萬美元；(Vii)由於營銷活動增加，支出增加了50萬美元，但增加的費用因與新冠肺炎有關的供應和勞動力需求減少80萬美元而被部分抵消。

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一般和行政費用

一般和行政費用包括與薪酬有關的費用以及專業服務、辦公室費用、與資產管理有關的其他費用以及合併和收購費用。在截至2022年12月31日的一年中，一般和行政費用為3960萬美元，而截至2021年12月31日的一年為3470萬美元。淨增490萬美元與(I)薪酬增加280萬美元有關由於人員配備增加和年度薪酬調整，我們團隊成員的報酬：(2)a專業、諮詢和法律費用增加220萬美元，主要與ESG計劃有關，這是與我們的前首席財務官達成的諮詢安排更好的和租户過渡以及(Iii)支付給我們前投資組合管理執行副總裁總裁的20萬美元遣散費。這一增長被股票薪酬淨減少50萬美元部分抵消，這主要是由於管理層股權薪酬的基於業績的歸屬假設發生了變化。

貸款損失準備金和其他準備金

在截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們分別確認了10萬美元的貸款損失準備金和390萬美元的其他準備金。在2021年確認的390萬美元撥備中，200萬美元是由於截至2021年12月31日的年度內一筆被視為無法收回的貸款，其餘190萬美元主要是由於我們的應收貸款投資餘額增加。

房地產減值準備

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了與10個已出售或正在簽訂出售合同的熟練護理/過渡護理設施相關的房地產減值9,400萬美元。在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了與已出售的兩個熟練護理/過渡護理設施和一個老年住房社區相關的950萬美元的房地產減值。有關這些減值的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註5，“房地產減值和處置”。

債務清償損失

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了與部分償還美元優先貸款相關的遞延融資成本註銷相關的債務清償虧損40萬美元。截至2021年12月31日止年度，本公司確認清償債務虧損3,460萬美元，包括(I)與贖回2024年票據有關的3,270萬美元，包括向票據持有人支付3,020萬美元及提前贖回的法律費用，以及與未攤銷遞延融資及溢價成本有關的250萬美元撇賬，(Ii)與部分償還美元優先定期貸款有關的遞延融資成本撇賬有關的180萬美元；及(Iii)與出售兩項抵押票據抵押貸款有關的遞延融資成本撇賬有關的10萬美元。

其他(費用)收入

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了110萬美元的其他支出，主要與與我們的加拿大借款相關的220萬美元外幣交易虧損有關，但與與傳統關愛資本地產(“CCP”)投資相關的和解付款相關的其他收入110萬美元部分抵消了這一影響。在截至2021年12月31日的年度內，我們確認了40萬美元的其他收入，主要與與CCP遺產投資相關的和解付款有關。

房地產銷售淨(虧)利

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認房地產銷售淨虧損總額為1,200萬美元，與13個熟練護理/過渡護理設施和5個老年住房社區的處置有關。於截至2021年12月31日止年度，吾等確認房地產銷售淨收益合共1,230萬美元，其中包括(I)出售八間護理/過渡性護理設施、六間老年住宅社區及兩間專科醫院所產生的淨收益合共1,130萬美元，及(Ii)因重新評估租約分類及釐定租約(要求承租人在租約到期時購買物業)而產生的100萬美元收益應計入銷售型租賃，而此項重新評估要求在向租户實際出售物業前確認銷售收益。

未合併的合資企業的虧損

在截至2022年12月31日的一年中，我們確認了我們未合併的合資企業虧損9800萬美元，而截至2021年12月31日的年度虧損為1.921億美元。虧損淨減少9400萬美元與Enlivant合資企業虧損減少9540萬美元有關，但被包括360萬美元在內的140萬美元淨虧損部分抵消

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在截至2022年12月31日的一年中，來自兩家合資企業收購的15個高級住房社區的折舊費用和30萬美元的交易成本。

Enlivant合資企業虧損減少9,540萬美元是由於(I)截至2021年12月31日的年度錄得1.641億美元的非臨時性減值，而截至2022年12月31日的年度錄得的非臨時性減值為5780萬美元(有關減值的更多信息，請參閲綜合財務報表附註4“房地產投資”)；(Ii)截至2022年12月31日，Enlivant合資企業擁有的設施的收入增加了1990萬美元，這主要是由於入住率增加和費率上升所致。(Iii)於截至2021年12月31日的年度內，與四個長者住屋社區有關的房地產減值減少450萬美元，包括基差；及。(Iv)於截至2022年12月31日的年度內確認的政府補助金收入360萬美元。這些虧損的減少被以下因素部分抵消：(I)1,960萬美元的遞延税項估值準備；(2)截至2022年12月31日，Enlivant合資企業擁有的設施的運營費用增加了1,820萬美元；(3)由於應納税所得額增加，遞延税項收益減少了370萬美元。營運開支增加1,820萬美元主要包括(I)僱員薪酬增加1,290萬美元，主要是由於勞工比率及人手增加所致，(Ii)支付予Enlivant合資企業經理的支援付款增加250萬美元，當中包括於2022年及2021年第四季度向德州太平洋集團發行優先權益所得款項及Enlivant合資企業2021年第二季度手頭現金，(Iii)管理費及餐飲開支增加250萬美元，主要原因是入住率增加，但與新冠肺炎有關的供應需求減少170萬美元部分抵銷了上述增加。

所得税費用

在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了120萬美元的所得税支出，而截至該年度的所得税支出為180萬美元2021年12月31日。減少60萬美元是由於我們的高級住房管理投資組合的應税收入減少。

運營資金和調整後的運營資金

我們認為，按照公認會計原則定義的淨收入是最合適的收益衡量標準。我們亦相信，根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)所採用的定義，營運資金(“FFO”)及經調整的營運資金(“AFFO”)(及相關每股金額)是衡量本公司營運業績的重要非GAAP補充指標。由於用於房地產資產的歷史成本會計慣例要求直線折舊(土地除外)，這種會計列報意味着房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。然而，由於房地產價值在歷史上一直隨着市場和其他條件的上升或下降而上升或下降，因此使用歷史成本核算折舊的房地產投資信託基金的經營業績陳述可能信息較少。因此，NAREIT創建了FFO，作為REITs經營業績的補充衡量標準，根據GAAP的定義，該指標將歷史成本折舊和攤銷等項目從淨收入中剔除。FFO的定義為淨收益，按照公認會計原則計算，不包括房地產處置的損益和與我們未合併的合資企業相關的房地產處置的損益，加上房地產折舊和攤銷，扣除與非控股權益相關的金額，加上我們應佔的與未合併的合資企業相關的折舊和攤銷，以及合併和未合併實體的房地產減值費用，當減值直接可歸因於實體持有的應計折舊房地產價值減少時。AFFO定義為FFO，不包括併購成本、股票薪酬支出、非現金租金及相關收入、非現金利息收入、非現金利息支出, 債務清償損失的非現金部分、貸款損失撥備和其他準備金、非現金租賃終止收入和遞延所得税以及其他非現金收入和支出項目(包括衍生工具的無效收益/損失、與非控股權益相關的非現金收入和支出金額)以及我們應佔的與未合併合資企業相關的非現金調整部分。我們相信，使用FFO和AFFO(以及相關的每股金額)，再加上所需的GAAP陳述，將提高投資者對我們經營業績的理解，並使不同REITs之間的經營業績比較更有意義。我們認為FFO及AFFO是檢視比較營運及財務表現的有用指標，因為剔除上述適用項目後，FFO及AFFO可協助投資者比較本公司不同期間或與其他公司的經營表現。雖然FFO和AFFO是衡量REITs經營業績的相關和廣泛使用的指標，但它們並不代表GAAP定義的運營現金流或淨收入，不應被視為評估我們的流動性或經營業績的替代指標。FFO和AFFO也不考慮與我們的房地產資產相關的資本支出相關的成本，也不聲稱它們表明可用於滿足我們未來現金需求的現金。此外，我們對FFO和AFFO的計算可能無法與其他REITs報告的FFO和AFFO相比，這些REITs沒有按照當前的NAREIT定義定義FFO，或者解釋了當前的NAREIT定義或定義了與我們不同的AFFO。

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下表將我們對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的FFO和AFFO的計算與同期(除每股和每股金額外)淨收益(GAAP財務指標中最直接的可比性指標)進行了協調：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
淨(虧損)收益			$	(77,605)					$	(113,256)					$	138,417
房地產資產的折舊和攤銷			187,782						178,991						176,737
與未合併的合資企業有關的房地產資產的折舊、攤銷和減值			22,095						26,129						26,949
房地產銷售淨虧損(收益)			12,011						(12,301)						(2,861)
與未合併的合資企業有關的房地產銷售淨(利)損			(220)						33						3,281
房地產減值準備			94,042						9,499						4,003
未合併合營企業的非臨時性減值			57,778						164,126						—
FFO			295,883						253,221						346,526
基於股票的薪酬費用			7,453						7,914						7,907
非現金租金及相關收入			2,183						25,823						(4,458)
非現金利息收入			(2,285)						(1,988)						(2,351)
非現金利息支出			11,094						8,368						8,418
債務清償損失的非現金部分			411						4,426						531
貸款損失準備金和其他準備金			141						3,935						1,855
與未合併的合資企業有關的遞延税額估值扣除			19,613						—						—
與未合併的合資企業有關的其他調整			(5,155)						(5,051)						1,913
其他非現金調整			2,474						492						825
AFFO			$	331,812					$	297,140					$	361,166
稀釋後普通股每股FFO			$	1.28					$	1.15					$	1.67
稀釋後普通股每股AFFO			$	1.43					$	1.35					$	1.74
已發行普通股加權平均數，稀釋後：
FFO			231,851,542						220,102,563						207,252,830
AFFO			232,784,543						220,526,512						208,039,530

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下表列出了與上述淨收益(虧損)中包含的某些其他項目相關的附加信息，以及每個項目中包含在FFO和AFFO中的部分，這可能有助於評估我們的經營業績。有關這些項目的其他信息，請參閲上面的“-運營結果”(單位：百萬)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020
			淨收益(虧損)																		FFO																		AFFO
租金及相關收入：
非現金租賃及相關收入註銷/租賃無形攤銷加速			$	16.7					$	44.0					$	20.8					$	16.7					$	44.0					$	20.8					$	—					$	—					$	—
住宿費和服務：
政府項目下的贈款收入(1)			0.1						0.5						1.8						0.1						0.5						1.8						0.1						0.5						1.8
利息和其他收入：
租賃終止收入			2.5						—						0.3						2.5						—						0.3						2.5						—						0.3
貸款損失準備金和其他準備金			0.1						3.9						1.9						0.1						3.9						1.9						—						—						—
債務清償損失			0.4						34.6						0.5						0.4						34.6						0.5						—						30.2						—
其他(費用)收入			(1.1)						0.4						2.2						(1.1)						0.4						2.2						1.2						0.4						2.3
未合併合資企業的虧損：
政府項目下的贈款收入(1)			3.6						—						3.5						3.6						—						3.5						3.6						—						3.5
遞延所得税(福利)費用			(2.4)						(6.0)						0.5						(2.4)						(6.0)						0.5						—						—						—
遞延税額估值免税額			19.6						—						—						19.6						—						—						—						—						—
支付給合資企業經理的支持性付款(2)			12.3						9.8						—						12.3						9.8						—						12.3						9.8						—
房地產減值準備			—						4.5						—						—						—						—						—						—						—
未合併合營企業的非臨時性減值			57.8						164.1						—						—						—						—						—						—						—

(1)    包括州或聯邦政府專門向我們的老年住房管理投資組合中的社區支付的與大流行有關的資金，這些資金是在為居民提供護理時本應收到的金額的基礎上增加的。

(2)    支助付款的資金不需要Sabra出資，而是用Enlivant合資企業從TPG收到的收益或Enlivant合資企業手頭的現金提供資金，用於發行優先優先權益。

流動性與資本資源

截至2022年12月31日，我們擁有約8.523億美元的流動資金，其中包括4930萬美元的無限制現金和現金等價物，以及8.03億美元的優先循環信貸安排下的可用借款。信貸協議還包含手風琴功能，可根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元。

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份將於2025年11月到期的擱置登記聲明，該聲明允許我們根據市場狀況，通過承銷商、交易商或代理人或直接向購買者提供和出售普通股、優先股、權證、權利、單位和某些子公司的普通股、優先股、權證、權利、單位和債務證券，其金額、價格和條款由我們在發行時確定。

2021年8月6日，我們建立了一項市場股權發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，我們的普通股總銷售總價高達5.0億美元的股票可不時(I)由我們通過作為銷售代理的銀行財團出售或直接出售給作為委託人的銀行，或(Ii)由根據遠期銷售協議代表任何遠期購買者充當預售者的銀行財團出售。2022年11月9日，我們終止了ATM計劃。在2022年1月1日至2022年11月9日期間，沒有根據自動櫃員機計劃出售股票，我們也沒有使用自動櫃員機計劃的遠期功能。

我們的短期流動資金需求主要包括運營費用，包括我們計劃的資本支出和資金承諾、利息支出、我們貸款協議下的預定償債支付、股息要求、一般和行政費用以及下文“重大現金要求”中描述的其他要求。根據我們目前的評估，我們相信我們的可用現金、運營現金流和循環信貸安排下的借款足以滿足未來12個月的此類需求。此外，我們並不認為我們的高級票據契約(定義見下文)或信貸協議的限制會大大限制我們使用現有流動資金作上述用途的能力。

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我們的長期流動資金需求主要包括未來對物業的投資，包括對現有或新收購物業的任何改善或翻新，以及預定的債務到期日。我們預計將利用上述來源以及發行普通股、優先股、債務或其他證券的收益、額外借款(包括抵押債務或新的或再融資的信貸安排)以及出售物業的收益來滿足這些流動性需求。此外，在與收購相關的適當情況下，我們可能會向美國政府機構尋求融資，包括通過房利美、房地美和住房和城市發展部。

經營活動的現金流

截至2022年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為3.157億美元。營運現金流入主要來自根據本公司租賃協議收取的租金、居民費及服務費，以及根據本公司貸款及優先股權投資向借款人支付的相應營運開支及利息。營業現金流出主要包括支付借款利息以及支付一般和行政費用，包括公司管理費用。營運現金流量增加主要涉及已完成的投資活動，營運現金流量減少主要涉及處置活動及借貸活動增加及利率上升所產生的利息支出。此外，營運現金流的變化受到向我們的租户和借款人收取費用的時機以及我們的老年住房管理社區經營業績波動的影響。我們預計由經營活動提供的年化現金流將因此類活動而波動。

投資活動產生的現金流

在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金淨額為2.162億美元，其中包括用於投資兩個未合併合資企業的1.429億美元、用於購置四個設施的9220萬美元、用於房地產擴建的5450萬美元、用於為應收貸款提供資金的2380萬美元、用於為優先股權投資提供資金的800萬美元和用於潛在投資的託管保證金80萬美元，部分被房地產銷售淨收益8730萬美元和用於潛在房地產銷售的800萬美元託管保證金所抵銷。償還優先股投資540萬美元和償還應收貸款530萬美元。

融資活動產生的現金流

在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額為1.617億美元，其中包括支付給股東的股息2.772億美元、優先定期貸款本金償還6380萬美元、擔保債務本金償還1750萬美元、主要與根據股權補償安排和我們的自動取款機計劃發行普通股有關的工資税支付淨成本480萬美元以及或有對價支付250萬美元，部分被我們優先循環信貸安排的2.04億美元淨借款所抵消。

請參閲隨附的綜合現金流量表，以瞭解我們的經營、投資和融資現金活動的詳情。

材料現金需求

我們的物質現金需求包括以下合同義務和其他義務。

優先無擔保票據。截至2022年12月31日，我們的優先無擔保票據由以下(統稱為“高級票據”)組成(以千美元計)：

標題

到期日

本金餘額(1)

2026年到期的5.125釐優先無抵押票據(“2026年票據”)

2026年8月15日

$

500,000

2027年到期的5.88%優先無抵押票據(“2027年票據”)

May 17, 2027

100,000

2029年到期的3.90%優先無抵押票據(“2029年票據”)

2029年10月15日

350,000

3.20%2031年到期的優先無抵押票據(“2031年票據”)

2031年12月1日

800,000

$

1,750,000

(1)    本金餘額不包括截至2022年12月31日的貼現淨額350萬美元和遞延融資成本淨額1200萬美元。

關於優先票據的更多信息，包括管理優先票據的契約和協議(“高級票據契約”)的信息，見下文綜合財務報表附註8“債務”和“附屬發行人和擔保人財務信息”。截至2022年12月31日，我們遵守了高級票據契約下所有適用的公約。

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信貸協議。根據營運合夥企業與Sabra Canada Holdings，LLC(統稱為“借款人”)及協議其他各方於2019年9月9日生效的第五份經修訂及重述的信貸協議(“先行信貸協議”)，截至2022年12月31日，吾等擁有10億美元循環信貸安排(“先行循環信貸安排”)、4.363億美元定期貸款及1.25億加元定期貸款(統稱為“先行定期貸款”)。

自2023年1月4日起，借款人及其他各方簽訂了第六份經修訂及重述的信貸協議(“信貸協議”)，其中包括10億美元循環信貸安排(“循環信貸安排”)、4.3億美元定期貸款及1.5億加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外，循環信貸安排中最高可達3.5億美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能，可根據條款和條件將可用借款總額增加到27.5億美元

循環信貸安排的到期日為2027年1月4日，幷包括兩個為期六個月的延期選項。定期貸款的到期日為2028年1月4日。

借款人在信貸協議項下的債務由吾等及吾等其中一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保，並須在某些慣常情況下予以解除。

有關信貸協議的其他資料，包括有關信貸協議所載契諾的資料，請參閲綜合財務報表附註8“債務”。截至2022年12月31日，我們遵守了信貸協議下所有適用的契約。

有擔保的債務。截至2022年12月31日，我們為投資而持有的8處財產對第三方負有擔保債務，我們的擔保債務包括以下內容(以千美元計)： 

利率類型						本金餘額(1)												加權平均利率												到期日
固定費率						$	50,123											2.84		%										May 2031 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，截至2022年12月31日淨額為90萬美元。

利息。我們根據截至2022年12月31日的未償債務本金、截至2022年12月31日的有效利率以及包括利率互換和套圈的影響估計支付的利息和融資費分別為2023年1.023億美元、2024年8670萬美元、2025年7200萬美元、2026年7200萬美元、2027年4340萬美元和之後的1.413億美元。

資本支出及其他支出和資金承諾。截至2022年12月31日、2021年和2020年的年度，我們的總資本支出分別為5450萬美元、4270萬美元和4740萬美元。截至2022年12月31日，我們對根據三重淨值運營租賃租賃的設施未來資本和其他相關支出的總承諾約為7300萬美元，其中6500萬美元將直接導致租金收入增加，未來12個月將支出約5500萬美元。此外，截至2022年12月31日，與我們的老年住房管理社區相關的預期資本支出約為4500萬美元，其中我們預計在未來12個月花費約2700萬美元。

此外，截至2022年12月31日，我們已承諾提供高達3360萬美元的未來資金，與兩項優先股投資相關。

紅利。為了維持房地產投資信託基金的地位，我們被要求每年在進行某些調整後向股東分配至少90%的年度房地產投資信託基金應納税所得額。所有分派將由我們的董事會自行決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本要求、債務契約(包括我們對分派的限制)、適用的法律以及我們的董事會認為相關的其他因素。

在截至2022年12月31日的一年中，我們為普通股支付了2.772億美元的股息。2023年2月1日，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.30美元。紅利將於2023年2月28日支付給截至2023年2月13日登記在冊的普通股股東。

子公司發行人和擔保人財務信息。關於營運夥伴承擔2026年債券的事宜，我們已全面及無條件地為2026年債券提供擔保。2029年債券和2031年債券由營運夥伴發行，並由我們全面和無條件地擔保。

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這些擔保從屬於我們作為擔保人的所有現有和未來的優先債務和優先擔保，並且是無擔保的。我們所有的業務都是通過子公司進行的，幾乎所有的收入都來自我們的子公司。因此，我們就債務(包括高級票據)和其他債務支付所需款項的能力取決於我們子公司的財務結果和狀況，以及我們從子公司獲得資金的能力。

根據S-X條例，現向Sabra和業務夥伴關係提供以下彙總財務信息。這一彙總的財務信息是根據我們和經營夥伴關係保存的賬簿和記錄編制的。彙總財務資料不包括營運合夥以外的附屬公司的投資或收益，因此不一定顯示營運合夥作為獨立實體營運的營運結果或財務狀況。公司間的交易已被取消。截至2022年12月31日和2021年12月31日的彙總資產負債表信息和截至2022年12月31日的年度彙總損失表信息如下(單位：千)：

						截至12月31日，
						2022						2021
總資產						$	74,063					$	117,755
總負債						2,275,511						2,287,485
						截至2022年12月31日的年度
總收入						$	2,423
總費用						125,532
淨虧損						(124,391)

信用風險集中

當若干與我們的投資相關的租户或債務人從事類似的業務活動或同一地理區域的活動，或具有類似的經濟特徵，導致他們履行合同義務的能力，包括對我們的那些義務，受到經濟狀況變化的類似影響時，信用風險就會集中。我們定期監控我們的投資組合，以評估潛在的風險集中度。

管理層認為，我們目前的投資組合在醫療保健相關的房地產和地理位置上相當多樣化，不包含任何其他重大的信貸風險集中。截至2022年12月31日，我們持有的402處房地產投資組合因美國和加拿大的地理位置而多樣化。

在截至2022年12月31日的一年中，沒有任何租户關係佔我們總收入的10%或更多。

熟練護理設施報銷率

在截至2022年12月31日的年度內(不包括250萬美元的租賃終止收入)，我們47.5%的收入直接或間接來自熟練護理/過渡性護理設施。聯邦醫療保險根據預期支付制度(“PPS”)向熟練護理機構報銷聯邦醫療保險A部分服務，該制度根據1997年的平衡預算法案實施，並根據隨後的法律進行修改，最近的法律是2010年的患者保護和平價醫療法案。PPS法規根據為所有覆蓋成本計算的市場籃子指數預先確定了每位患者每天的付款金額。

2019年10月1日，根據CMS的最終規則，名為熟練護理設施患者驅動支付模式(PDPM)的病例混合分類系統生效。PDPM側重於臨牀相關因素，而不是基於數量的服務，以確定醫療保險支付。PDPM根據居民護理的每個方面調整醫療保險付款，最明顯的是非治療輔助費用，即與提供治療無關的項目和服務，如藥品和醫療用品，從而更準確地解決與醫療複雜的患者相關的成本。它還進一步調整了按每日津貼支付的熟練護理設施，以反映整個逗留期間的不同費用，並納入了針對潛在財政獎勵的保障措施，以確保受益人得到符合其獨特需求和目標的護理。

2021年7月29日，CMS發佈了更新2022財年熟練護理設施聯邦醫療保險費率的最終規則，估計比2021財年淨增長1.2%(包括市場籃子增長2.7%減去0.8%的預測誤差調整和0.7%的生產率調整)。這些數字不包括任何估計的基於價值的熟練護理設施採購減少額。在最終規則中，沒有對PDPM費率方法進行任何調整。新的付款率於2021年10月1日生效。

48

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2022年7月29日，CMS發佈了關於2023財年熟練護理機構的聯邦醫療保險費率的最終規則，提供了與2022財年相比估計的2.7%的淨增長，其中包括5.1%的支付率更新導致的增長(這是基於(I)市場籃子增加3.9%加上(Ii)市場籃子預測誤差調整1.5%和更少(Iii)生產率調整0.3%)，部分被重新校準的2.3%的PDPM平價調整所抵消(總的PDPM平價調整為4.6%，它將在兩年內分階段實施)。這些數字不包括任何估計的基於價值的熟練護理設施採購減少額。新的付款率於2022年10月1日生效。

為了應對新冠肺炎疫情，我們批准了幾個聯邦救助計劃，這些計劃已經並可能繼續使我們的租户受益，特別是那些運營熟練護理/過渡期護理設施的租户。

2020年3月18日，總裁·特朗普簽署《家庭第一冠狀病毒應對法案》(簡稱《家庭第一法案》)，使之成為法律。根據家庭優先法案，聯邦醫療援助百分比(FMAP)臨時增加6.2%，追溯至2020年1月1日，幾個州已將FMAP資金用於熟練護理/過渡護理設施。

2020年3月27日，總裁·特朗普簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)，使之成為法律。CARE法案規定為符合條件的醫療服務提供者設立1,780億美元的提供者救濟基金(“PRF”)，其中包括熟練的護理/過渡期護理服務提供者，自2020年9月1日起，還包括輔助生活設施經營者。幾乎所有這類撥款都是通過一般分配、各種有針對性的分配和某些基於業績的獎勵付款四個階段提供資金的，這種分配實際上已經結束。CARE法案還包括，從2020年5月1日起至2020年12月31日暫停2%的聯邦醫療保險自動減支，延長至2022年3月31日，之後1%的支付調整從2022年4月至6月生效，另外1%的支付調整於2022年7月1日生效。

此外，還採取了有利於熟練護理/過渡護理經營者的其他行動，包括免除要求熟練護理/過渡護理患者必須在醫院住滿三天，才能使在熟練護理/過渡護理設施提供的服務有資格享受醫療保險A部分，以及放寬對在這些設施提供非臨牀服務的僱員的認證要求。

美國衞生與公眾服務部最近將“新冠肺炎”公共衞生應急計劃延長90天，自2023年1月11日起生效，允許衞生與公眾服務部繼續提供臨時監管豁免，包括免除三天住院要求，以及為熟練護理機構和一些輔助生活操作員配備靈活性以應對新冠肺炎大流行的新規則。此外，FMAP的資金增加將一直有效到2023年6月30日。2023年1月30日，拜登政府宣佈打算進一步延長和結束2023年5月11日的緊急狀態聲明。

隨着PRF的分發工作有效完成，許多州增加了對熟練護理/過渡護理人員的支持。各州在向醫療保健提供者分配FMAP資金方面擁有自由裁量權，有幾個州繼續向提供者提供這些福利，在某些情況下還延長了這些福利，和/或在延續或延長FMAP之外提高了他們的基本醫療補助報銷率。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，主要與利率和加元匯率的不利變化有關。我們在正常業務過程中使用衍生品工具來緩解利率和外匯風險。我們不會將衍生金融工具用於投機或交易目的。有關衍生工具的進一步討論，請參閲合併財務報表附註中的附註9“衍生工具及對衝工具”。

利率風險。截至2022年12月31日，我們的債務包括18億美元的未償還優先票據本金總額、5.285億美元的優先定期貸款、1.97億美元的優先循環信貸安排下的未償還債務以及我們子公司擁有的某些物業對第三方的擔保債務5010萬美元。截至2022年12月31日，我們有7.255億美元的未償還浮動利率債務和8.03億美元可根據我們的優先循環信貸安排借款。

我們希望通過對我們的債務保持固定和可變利率的組合來管理我們對利率風險的敞口。我們還可以通過利率互換和領口協議來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險。截至2022年12月31日，我們擁有固定利率掉期和利率圈，為美元定期貸款項下4.363億美元基於LIBOR的借款設定利率的上限和下限，加權平均利率為1.14%，利率掉期固定加元利率

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(“CDOR”)加元定期貸款項下1.25億加元基於CDOR的借款的利率部分，為1.10%。

吾等可不時根據循環信貸安排借款，為日後物業投資提供資金，包括改善或翻新現有或新購入物業，或作其他用途。由於經修訂和重述並於2023年1月4日生效的循環信貸安排下的借款在未償還本金上產生利息，利率等於基於評級的適用利差加加拿大元借款的CDOR，或經營合夥企業對美元借款的選擇權，或者(A)信貸協議中定義的Daily Simple Sofr，或(B)確定為(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，(Iii)信貸協議中定義的期限SOFR加1.0%中較大者的基本利率，及(Iv)1.00%，吾等須為任何該等借款支付的利率將視乎當時適用的利率而定，並可能有所不同。利率的提高可能會使我們任何投資的融資成本更高。利率上升還可能限制我們在債務到期時進行再融資的能力，或者導致我們在再融資時支付更高的利率，並增加再融資債務的利息支出。

假設我們的浮動利率債務相關指數上升或下降100個基點，在利率衍生工具的影響生效後，在2022年12月31日之後的12個月內，利息支出將增加或減少190萬美元。

關於與當前資本和信貸市場有關的利率風險的討論，見第一部分，第1A項，“風險因素”。

外幣風險。由於我們對加拿大房地產的投資，我們面臨着外匯匯率變化的風險。通過使用截至2022年12月31日的總計3.295億加元的加元計價債務和交叉貨幣掉期工具，我們的外幣風險得到部分緩解。根據我們截至2022年12月31日的三個月的經營業績，如果加元對美元的價值與截至2022年12月31日的三個月的平均匯率相比增加或減少10%，我們的現金流將減少或增加不到10萬美元。

項目8.財務報表和補充數據

請參閲本10-K第F-1頁的財務報表索引。

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

披露控制和程序

截至本報告所述期間結束時，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於評估，截至評估之日，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起生效，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關要求披露的決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈的2013年內部控制-綜合框架中描述的標準，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估，使用

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根據內部控制-綜合框架中描述的標準，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，該事務所審計了本10-K表格中包含的財務報表，如本文所述的認證報告中所述。

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10.董事、高管和公司治理

除下文另有規定外，第10項所要求的信息以我們在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書為參考納入本文，該最終委託書與我們的2023年股東年會相關。

《行為準則》和《道德規範》

我們已經通過了適用於我們所有董事和團隊成員的行為和道德準則，包括我們的首席執行官和首席財務官。我們的行為準則和道德準則可在我們網站的投資者-公司治理部分找到，網址為Www.sabrahealth.com。適用於我們的董事、高管或執行類似職能的人員的行為和道德準則的豁免或修訂將及時張貼在我們網站的投資者-公司治理部分，網址為Www.sabrahealth.com在美國證券交易委員會或納斯達克證券市場有限責任公司適用規則要求的範圍內。

項目11.高管薪酬

第11項所要求的信息通過參考我們在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，該最終委託書與我們的2023年股東年會相關。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

第12項所要求的信息通過參考我們在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，該最終委託書與我們的2023年股東年會相關。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

第13項所要求的信息通過參考我們將在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，該最終委託書與我們的2023年股東年會相關。

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項目14.首席會計師費用和服務

第14項所要求的信息通過參考我們在截至2022年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的最終委託書併入本文，該最終委託書與我們的2023年股東年會相關。

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第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(a)    作為該10-K文件的一部分提交的文件：

(1)    財務報表

見本報告F-1頁合併財務報表索引。

(2)    財務報表明細表

以下財務報表明細表分頁列於本表

F-40

穿過

F-57

本報告的主要內容如下：

附表三--截至2022年12月31日的房地產資產和累計折舊

附表四--截至2022年12月31日的房地產抵押貸款

所有其他附表都被省略，原因是這些附表不適用或不需要，或者這些信息已列入合併財務報表或附註的其他部分。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度，根據S-X法規第3-09條，Enlivant合資企業(定義見下文)被視為一家重要的股權投資者。因此，Enlivant合資企業的財務報表必須在Sabra會計年度結束後90天內提交，作為本年度報告的10-K表格的修正案。因此，Enlivant合資公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務報表以及截至2022年12月31日的三年財務報表將於2023年3月31日或之前通過修改本年度報告10-K表格提交。

(3)    陳列品

以下證據隨附存檔，或通過引用併入先前向美國證券交易委員會備案的證據，如下所述。

展品清單

前男友。						描述
3.1						Sabra Health Care REIT，Inc.的修訂和重述條款，日期為2010年10月20日，於2010年10月21日提交給馬裏蘭州評估和税務部(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2010年10月26日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)。
3.1.1						Sabra Health Care REIT，Inc.的修正案條款，截至2017年7月31日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年7月31日提交的當前報告8-K表的附件3.1併入)。
3.1.2						截至2020年6月9日的Sabra Health Care REIT，Inc.修訂和重述條款的修訂條款(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年6月12日提交的當前報告8-K表的附件3.1併入)。
3.1.3						Sabra Health Care REIT，Inc.的補充條款，日期為2022年12月15日(引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年12月16日提交的8-K表格當前報告的附件3.1)。
3.2						修訂和重新修訂Sabra Health Care REIT，Inc.的章程(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年12月16日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入)。
4.1*						Sabra Health Care REIT，Inc.的股本説明。
4.2						契約，日期為2013年5月23日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2013年5月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。
4.2.2						第九補充契約，日期為2019年10月7日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Capital Corporation、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年10月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。
4.3						2029年到期的3.90%優先票據的表格(包括在附件4.2.2中)。

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前男友。						描述
4.4						契約，日期為2016年7月14日，由Care Capital Properties，LP，Care Capital Properties，Inc.，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併)。
4.4.1						第一補充契約，日期為2017年8月17日，由Care Capital Properties，LP，PR Sub，LLC，Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併)。
4.4.2						第二補充契約，日期為2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership作為Care Capital Properties的繼任者LP、Sabra Health Care REIT，Inc.、Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.3合併而成)。
4.4.3						第三補充契約，日期為2017年8月17日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.、Care Capital Properties GP，LLC和Regions Bank作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.4併入)。
4.4.4						第四補充契約，日期為2017年8月18日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和地區銀行作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年8月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.5合併)。
4.5						2026年到期的5.125%優先票據表格(包括在附件4.4中)。
4.6						契約，日期為2021年9月30日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年9月30日提交的當前8-K表格報告的附件4.1合併而成)。
4.6.1						第一補充契約，日期為2021年9月30日，由Sabra Health Care Limited Partnership、Sabra Health Care REIT，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年9月30日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成)。
4.7						2031年到期的3.200%優先票據表格(見附件4.6.1)。
4.8						高級債務證券契約表格(參照Sabra Health Care REIT，Inc.和Sabra Health Care Limited Partnership於2019年12月11日提交的S-3表格註冊説明書附件4.7合併)。
10.1						Sabra Health Care Limited Partnership的有限合夥協議，日期為2010年11月15日(通過引用發行人和擔保人於2011年1月21日提交的S-4表格註冊聲明(文件編號333-171820)附件3.4併入)。
10.1.1						Sabra Health Care REIT，Inc.和Sabra Health Care，LLC於2013年3月21日簽署的《有限合夥協議第一修正案》(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2013年3月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。
10.2						第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2023年1月4日，借款人Sabra Health Care Limited Partnership和Sabra Canada Holdings，LLC；擔保人Sabra Health Care REIT，Inc.；其其他擔保方；貸款方；行政代理和信用證發行方美國銀行；作為聯合辛迪加代理和信用證發行人的公民銀行、全國協會、農業信貸銀行和全國富國銀行；豐業銀行，第五第三銀行，摩根大通銀行，N.A.，KeyBank National Association，瑞穗銀行，Ltd.和Truist Bank，作為聯合文件代理；美國銀行證券，Inc.，作為聯席牽頭安排人和唯一簿記管理人；公民銀行，National Association，Crédit農業企業和投資銀行和富國證券，LLC，作為聯合牽頭安排人(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2023年1月5日提交的當前報告的8-K表格附件10.1而合併)。
10.3						與Sabra Health Care REIT，Inc.的每一位董事和高級管理人員簽訂的賠償協議表(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的當前8-K表格的附件10.3合併而成)。
10.4+						Sabra Health Care REIT，Inc.和Richard K.Matros於2019年12月24日簽署的僱傭協議(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年12月27日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。
10.5+						Sabra Health Care REIT，Inc.與Talya neo-Haco hen之間的僱傭協議，日期為2019年12月24日(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年12月27日提交的當前報告8-K表的附件10.3而併入)。

54

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前男友。						描述
10.6+						由Michael Costa和Sabra Health Care REIT，Inc.(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的當前8-K表格報告的附件10.1合併而成)，日期為2022年1月1日的僱傭協議。
10.7						諮詢協議，日期為2021年12月30日，由小哈羅德·W·安德魯斯簽署。和Sabra Health Care REIT，Inc.(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2022年1月3日提交的8-K表格的當前報告的附件10.2而併入)。
10.8+						Sabra Health Care REIT，Inc.2009年業績激勵計劃，2017年4月21日生效(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年6月21日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)。
10.9.1+						2019年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(基於時間的股票單位)的條款和條件(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.1併入)。
10.9.2+						2019年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(FFO單位)的條款和條件(通過引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.2併入)。
10.9.3+						2020年12月通過的通知格式和股票單位獎勵(TSR Units)的條款和條件(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年2月22日提交的Form 10-K年度報告的附件10.8.3併入)。
10.9.4+						通知表格及股票單位獎勵條款及條件(適用於非僱員董事)(引用Sabra Health Care REIT，Inc.於2017年11月1日提交的Form 10-Q季度報告附件10.3)。
10.9.5+						非僱員董事收費股票計劃(通過參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2011年1月21日提交的S-4表格註冊聲明(文件編號333-171820-26)的附件10.10.5而合併)。
10.10+						Sabra Health Care REIT，Inc.董事薪酬政策，2019年1月1日生效(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2019年2月25日提交的Form 10-K年度報告附件10.9)。
21.1*						Sabra Health Care REIT，Inc.子公司名單。
22.1						Sabra Health Care REIT，Inc.的附屬發行人和擔保人名單(合併內容參考Sabra Health Care REIT，Inc.於2021年2月22日提交的Form 10-K年度報告的附件22.1)。
23.1*						普華永道會計師事務所同意。
31.1*						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。
31.2*						根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。
32.1**						根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的規定，對首席執行官進行認證。
32.2**						根據《美國法典》第18編第1350條，根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節的規定，對首席財務官進行認證。
101.INS*						內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH*						內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL*						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF*						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB*						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE*						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104*						封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

55

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56

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*			現提交本局。
**			隨信提供。
+			指定管理層薪酬計劃、合同或安排。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

F-57

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合併財務報表索引

合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238)			F-2
合併資產負債表			F-5
合併(虧損)收益表			F-6
綜合全面(虧損)收益表			F-7
合併權益表			F-8
合併現金流量表			F-9
合併財務報表附註			F-11
財務報表明細表
附表三--截至2022年12月31日的房地產資產和累計折舊			F-40
附表四--截至2022年12月31日的房地產抵押貸款			F-57
所有其他附表均被省略，因為這些附表不適用，或所需資料載於財務報表或附註。

F-1

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獨立註冊會計師事務所報告

致Sabra Health Care REIT，Inc.董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審核Sabra Health Care REIT，Inc.及其附屬公司(“本公司”)於2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2022年12月31日止三個年度各年度的相關綜合(虧損)收益、全面(虧損)收益、權益及現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)下的指數所列相關附註及財務報表附表。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

F-2

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由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

房地產投資減值評估

如綜合財務報表附註2、4和5所述，截至2022年12月31日，公司的房地產投資賬面淨值為50億美元。管理層定期監察事件及環境變化，包括投資營運表現及一般市況，顯示其房地產投資的賬面價值可能無法收回。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，本公司通過估計本公司是否會通過未貼現的未來現金流量和最終處置投資來收回其房地產投資的賬面價值，以評估可回收性。用於評估可回收性的未貼現未來現金流基於幾個假設，並根據公司截至評估日期的最佳估計進行概率加權。除其他外，這些假設包括市場租金、收入和支出增長率、吸納期、穩定入住率、持有期、市值比率和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。如果根據這項分析，本公司不相信其能夠收回其房地產投資的賬面價值，本公司將在賬面價值超過其房地產投資的估計公允價值的範圍內計入減值損失。

我們確定執行與房地產投資減值評估有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在以下方面的重大判斷：(A)確定與投資表現和市場狀況有關的減值指標的事件和環境變化，(B)開發用於評估潛在減值的房地產投資的未貼現未來現金流，以及(Ii)審計師高度的判斷、主觀性、(A)管理層對與投資和市場狀況表現有關的事件或環境變化的識別，以及(B)管理層在與市場租金、收入和支出增長率、吸納期、穩定入住率、持有期和市值比率有關的未貼現未來現金流量中使用的概率權重和假設(統稱為“重大假設”)。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對房地產投資的減值評估有關的控制的有效性，包括對管理層(A)確定表明房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件和情況變化的控制，以及(B)對潛在減值的房地產投資的可恢復性評估。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層的程序，以(A)確定作為減值指標的事件和情況變化，(B)評估潛在減值的房地產投資的可恢復性，(2)評估可恢復性評估過程中使用的未貼現現金流量模型和概率加權的適當性，(3)測試未貼現現金流量模型中使用的基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性，(Iv)評估管理層評估與投資表現和一般市場狀況有關的減值指標的事件和情況變化的合理性，表明其房地產投資的賬面價值可能無法收回，因為考慮到與房地產投資當前和過去的表現以及與外部市場和行業數據的一致性，以及(V)通過考慮重大假設與房地產投資當前和過去表現的一致性，評估在潛在減值的房地產投資的未貼現未來現金流量中使用的重大假設的合理性, 與外部市場和行業數據的一致性，以及這些重要假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。

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非合併合營企業投資的減值評估

如綜合財務報表附註2和附註4所述，截至2022年12月31日，本公司在未合併合資企業的投資的賬面價值為1.35億美元。管理層定期監察事件及環境變化，包括投資經營表現、預期持有期變化及一般市況，這些可能顯示其於未合併合營企業的投資的賬面價值可能減值。當投資的公允價值低於其賬面價值且管理層確定價值的下降不是暫時的時，對未合併的合資企業的投資就會減值。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或折扣。貼現現金流基於若干假設，包括管理費、吸納期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、收入和費用增長百分比、每單位的替換準備金、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。若根據這項分析，管理層認為其於未合併合營企業的投資價值出現非暫時性下降，管理層將在賬面價值超過其投資的估計公允價值的範圍內錄得減值虧損。在截至2022年12月31日的一年中，管理層確定發生了5780萬美元的非臨時性下降，需要計入減值費用。

我們決定執行與非合併合營企業投資的減值評估有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在以下方面作出重大判斷：(A)確定與投資經營業績、預期持有期和一般市場狀況相關的減值指標的事件和環境變化，以及(B)制定具有潛在非臨時性減值的未合併合資企業投資的公允價值，(Ii)審計師的高度判斷，執行程序及評估審核證據時的主觀性及努力與以下各項有關：(A)管理層確認與投資經營業績、預期持有期及一般市場狀況有關的事件及環境變化，及(B)管理層用以編制與每月每間佔用房間收入、市場租金增長百分比、穩定入住率、每張牀位穩定開支、開支增長百分比、管理費百分比、每單位重置準備金、終端資本化率及貼現率有關的公允價值的假設(統稱為“重大假設”)，及(Iii)審核工作涉及具有專業技能及知識的專業人士的使用。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對未合併合資企業的投資進行減值評估有關的控制的有效性，包括對管理層的控制(A)確定表明投資的賬面價值可能無法收回的事件和情況變化，以及(B)制定投資的公允價值。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層的程序，以(A)確定作為減值指標的事件和情況變化，(B)制定投資的公允價值，(2)評估用於制定投資公允價值的貼現現金流量模型的適當性，(3)測試減值評估過程中使用的基礎數據的完整性、準確性、相關性和可靠性，(4)評估管理層對與投資經營業績有關的減值指標事件和情況變化的評估的合理性，(V)考慮與投資及外部市場及行業數據現時及過往表現的一致性，以及(V)考慮與投資現時及過往表現的一致性、與外部市場及行業數據的一致性，以評估用以發展公允價值的重大假設的合理性。, 以及重要的假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價管理層貼現現金流模型的適當性和重大假設的合理性。

/s/ 普華永道會計師事務所

加利福尼亞州歐文

2023年2月21日

 

自2010年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-4

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併資產負債表

(千美元，每股數據除外)

 

			十二月三十一日，
			2022						2021
資產
房地產投資，扣除累計折舊#美元913,345及$831,324分別截至2022年和2021年12月31日			$	4,959,343					$	5,162,884
應收貸款和其他投資淨額			411,396						399,086
對未合併的合資企業的投資			134,962						96,680
現金和現金等價物			49,308						111,996
受限現金			4,624						3,890
租賃無形資產，淨額			40,131						54,063
應收賬款、預付費用和其他資產淨額			147,908						138,108
總資產			$	5,747,672					$	5,966,707
負債
擔保債務，淨額			$	49,232					$	66,663
循環信貸安排			196,982						—
定期貸款，淨額			526,129						594,246
高級無擔保票據，淨額			1,734,431						1,733,566
應付賬款和應計負債			142,259						142,989
租賃無形負債淨額			42,244						49,713
總負債			2,691,277						2,587,177
承付款和或有事項(附註15)
權益
優先股，$0.01票面價值；10,000,000授權股份，零截至2022年12月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股票			—						—
普通股，$0.01票面價值；500,000,000授權股份，231,009,295和230,398,655截至2022年12月31日和2021年12月31日的已發行和已發行股票			2,310						2,304
額外實收資本			4,486,967						4,482,451
超過淨收入的累計分配			(1,451,945)						(1,095,204)
累計其他綜合收益(虧損)			19,063						(10,021)
總股本			3,056,395						3,379,530
負債和權益總額			$	5,747,672					$	5,966,707

見合併財務報表附註。

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併(虧損)收益表

(千美元，每股數據除外)

 

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
收入：
租金及相關收入(附註4)						$	400,586					$	396,716					$	430,584
住宿費和服務						186,672						155,512						156,045
利息和其他收入						37,553						17,317						11,940
總收入						624,811						569,545						598,569
費用：
折舊及攤銷						187,782						178,991						176,737
利息						105,471						98,632						100,424
三重淨資產組合運營費用						19,623						20,221						20,590
高級住房-管理投資組合運營費用						142,990						120,980						110,963
一般和行政						39,574						34,669						32,755
貸款損失準備金和其他準備金						141						3,935						1,855
房地產減值準備						94,042						9,499						4,003
總費用						589,623						466,927						447,327
其他(費用)收入：
債務清償損失						(411)						(34,622)						(531)
其他(費用)收入						(1,097)						373						2,154
房地產銷售淨(虧)利						(12,011)						12,301						2,861
其他(費用)收入總額						(13,519)						(21,948)						4,484
未合併合資企業的未合併虧損前收益和所得税費用						21,669						80,670						155,726
未合併的合資企業的虧損						(98,032)						(192,081)						(16,599)
所得税費用						(1,242)						(1,845)						(710)
淨(虧損)收益						$	(77,605)					$	(113,256)					$	138,417
淨(虧損)收入，按：
基本普通股						$	(0.34)					$	(0.52)					$	0.67
稀釋後普通股						$	(0.34)					$	(0.52)					$	0.67
加權-已發行普通股的平均數，基本						230,947,895						219,073,027						206,223,503
加權-已發行普通股的平均數，稀釋後						230,947,895						219,073,027						207,252,830

見合併財務報表附註。

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

綜合全面(虧損)收益表

(單位為千，腳註數據除外)

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
淨(虧損)收益						$	(77,605)					$	(113,256)					$	138,417
其他全面收益(虧損)：
未實現收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算收益(虧損)						3,141						(142)						(315)
現金流量套期保值未實現收益(虧損)(1)						25,943						30,032						(27,208)
其他全面收益(虧損)合計						29,084						29,890						(27,523)
綜合(虧損)收益						$	(48,521)					$	(83,366)					$	110,894

(1)    數額是扣除所得税優惠#美元后的淨額。17,000, $0.1百萬美元和美元0.1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

見合併財務報表附註。

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併權益表

(千美元，每股數據除外)

												普通股												其他內容 實收資本						超過淨收入的累計分派						累計其他綜合(虧損)收入																		總股本
																		股票									金額
平衡，2019年12月31日																		205,208,018						$	2,052					$	4,072,079					$	(573,283)					$	(12,388)																	$	3,488,460
主題326採用的累積影響																		—						—						—						(167)						—																		(167)
淨收入																		—						—						—						138,417						—																		138,417
其他綜合損失																		—						—						—						—						(27,523)																		(27,523)
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						10,769						—						—																		10,769
普通股發行，淨額																		5,352,797						54						80,380						—						—																		80,434
普通股股息(#美元1.35每股)																		—						—						—						(281,162)						—																		(281,162)
平衡，2020年12月31日																		210,560,815						2,106						4,163,228						(716,195)						(39,911)																		3,409,228
淨虧損																		—						—						—						(113,256)						—																		(113,256)
其他綜合收益																		—						—						—						—						29,890																		29,890
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						10,748						—						—																		10,748
普通股發行，淨額																		19,837,840						198						308,475						—						—																		308,673
普通股股息(#美元1.20每股)																		—						—						—						(265,753)						—																		(265,753)
平衡，2021年12月31日																		230,398,655						2,304						4,482,451						(1,095,204)						(10,021)																		3,379,530
淨虧損																		—						—						—						(77,605)						—																		(77,605)
其他綜合收益																		—						—						—						—						29,084																		29,084
基於股票的薪酬攤銷																		—						—						9,433						—						—																		9,433
普通股發行，淨額																		610,640						6						(4,917)						—						—																		(4,911)
普通股股息(#美元1.20每股)																		—						—						—						(279,136)						—																		(279,136)
平衡，2022年12月31日																		231,009,295						$	2,310					$	4,486,967					$	(1,451,945)					$	19,063																	$	3,056,395

見合併財務報表附註。

F-8

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併現金流量表

(單位：千)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益			$	(77,605)					$	(113,256)					$	138,417
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷			187,782						178,991						176,737
非現金租金及相關收入			2,183						25,823						(4,458)
非現金利息收入			(2,285)						(1,988)						(2,351)
非現金利息支出			11,094						8,368						8,418
基於股票的薪酬費用			7,453						7,914						7,907
債務清償損失			411						34,622						531
貸款損失準備金和其他準備金			141						3,935						1,855
房地產銷售淨虧損(收益)			12,011						(12,301)						(2,861)
房地產減值準備			94,042						9,499						4,003
未合併合營企業的非臨時性減值			57,778						164,126						—
未合併的合資企業的虧損			40,254						27,955						16,599
其他非現金項目			2,167						—						—
未合併合資企業的收益分配			—						—						12,795
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款、預付費用和其他資產淨額			(6,443)						8,223						(6,398)
應付賬款和應計負債			(13,250)						14,479						3,658
經營活動提供的淨現金			315,733						356,390						354,852
投資活動產生的現金流：
房地產收購			(92,204)						(99,448)						(92,945)
應收貸款的來源和資金來源			(23,812)						(290,000)						(1,651)
優先股投資的發起和融資			(8,021)						(9,061)						(20,069)
房地產的附加物			(54,473)						(42,651)						(47,354)
用於潛在投資的託管存款			(780)						—						—
應收貸款的償還			5,272						2,949						4,093
優先股投資的償還			5,376						1,292						3,419
對未合併的合資企業的投資			(142,910)						—						—
房地產銷售淨收益			87,304						100,723						16,751
為可能出售的房地產支付的押金			8,000						—						—
超過未合併合資企業收益的分配			—						—						1,305
用於投資活動的現金淨額			(216,248)						(336,196)						(136,451)
融資活動的現金流：
循環信貸淨借款			204,046						—						—
發行優先無抵押票據所得款項			—						791,520						—
優先無擔保票據的本金支付			—						(300,000)						—
定期貸款本金支付			(63,750)						(455,000)						—
有擔保債務的本金支付			(17,516)						(12,661)						(3,072)
遞延融資成本的支付			(20)						(9,317)						(830)
與清償債務有關的付款			—						(30,196)						—
支付或有對價			(2,500)						—						—
普通股發行，淨額			(4,810)						308,713						80,092
普通股支付的股息			(277,157)						(262,919)						(278,299)
融資活動提供的現金淨額(用於)			(161,707)						30,140						(202,109)
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增			(62,222)						50,334						16,292
外幣換算對現金、現金等價物和限制性現金的影響			268						29						88
期初現金、現金等價物和限制性現金			115,886						65,523						49,143
現金、現金等價物和受限現金，期末			$	53,932					$	115,886					$	65,523

見合併財務報表附註。

F-9

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併現金流量表(續)

(單位：千)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
補充披露現金流量信息：
支付的利息			$	97,723					$	85,464					$	92,589
已繳納的所得税			$	1,657					$	1,839					$	2,439
補充披露非現金投資活動：
因購置房地產而減少的應收貸款和其他投資			$	14,311					$	—					$	20,731
買方因出售房地產而承擔的擔保債務			$	—					$	—					$	31,830

見合併財務報表附註。

F-10

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Sabra Healthcare REIT，Inc.

合併財務報表附註

 

1.生意場

概述

Sabra Health Care REIT，Inc.(“Sabra”或“本公司”)於二零一零年五月十日註冊為Sun Healthcare Group，Inc.(“Sun”)的全資附屬公司，並於二零一零年十一月十五日開始運作。Sabra在其美國申請後被選為房地產投資信託基金(REIT)。2011年1月1日開始的納税年度的聯邦所得税申報單。Sabra認為，它已經組織和運營，並打算繼續運營，以符合REIT的資格。Sabra的主要業務包括收購、融資和擁有將出租給醫療保健行業第三方租户的房地產。Sabra主要通過向美國和加拿大的租户出租物業來賺取收入。Sabra擁有其幾乎所有資產及物業，並透過Sabra Health Care Limited Partnership(一家特拉華州有限合夥企業(“營運合夥企業”))或營運合夥企業的附屬公司進行營運，Sabra為該合夥企業的唯一普通合夥人及一間全資附屬公司，而Sabra目前為唯一有限合夥人。該公司的投資組合主要包括熟練護理/過渡性護理設施、老年住房社區(“高級住房租賃”)、行為健康設施和專科醫院及其他設施，每個設施都租賃給負責這些設施運營的租户；由第三方物業經理根據物業管理協議經營的高級住房社區(“高級住房管理”)；對合資企業的投資；對應收貸款的投資；以及優先股權投資。

2.重要會計政策摘要

合併原則和列報依據

隨附的合併財務報表包括Sabra及其全資子公司截至2022年和2021年12月31日的賬目以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。

公認會計原則要求本公司確定通過投票權或其他方式獲得控制權的實體，並確定哪個企業是可變利益實體(“VIE”)的主要受益人。VIE的廣義定義是具有以下一個或多個特徵的實體：(A)風險股權投資總額不足以在沒有額外從屬財政支助的情況下為實體的活動提供資金；(B)風險股權投資的持有者作為一個羣體，缺乏(1)通過投票權或類似權利就實體的活動作出決定的能力，(2)承擔實體預期損失的義務，或(3)獲得實體預期剩餘收益的權利；或(C)股權投資者擁有與其經濟利益不成比例的投票權，並且實體的幾乎所有活動要麼涉及擁有投票權極少的投資者，要麼代表投資者進行。如果本公司被確定為VIE的主要受益者，本公司將合併VIE中的投資。由於合同安排的修改等影響風險實體股權投資的特徵或充分性以及出售主要受益人持有的全部或部分權益等事件，公司可能會改變對VIE的最初評估。

本公司將VIE的主要受益人確定為同時具有以下兩項的企業：(I)有權指導VIE的活動，以最大限度地影響實體的經濟業績；(Ii)有義務承擔VIE的損失，或有權獲得VIE可能對實體產生重大影響的利益。本公司會持續進行這項分析。截至2022年12月31日，該公司確定不是不是任何VIE的主要受益者。

由於涉及貸款投資，除本公司對VIE的評估及本公司是否為該等VIE的主要受益人外，本公司亦會評估貸款條款及其他相關事實，以決定貸款投資應作為貸款還是作為房地產合資企業入賬。如果一項投資具有房地產合資企業的特徵，包括如果本公司參與借款人的大部分預期剩餘利潤，本公司將把該投資計入房地產合資企業的投資，而不是貸款投資。預期剩餘利潤被定義為超出貸款人預期賺取的合理利息和手續費的利潤額，無論是稱為利息還是其他名稱，如股權溢價。在2022年和2021年的12月31日，無本公司在貸款方面的投資中，有20%作為房地產合資企業入賬。

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由於它涉及對合資企業的投資，本公司評估任何合夥人的權利及其對任何單一合夥人控制合夥企業的推定的影響。本公司亦適用本指引管理有限責任公司的成員權益。在下列情況下，本公司將重新評估其對哪個實體控制合資企業的決定：任何合夥人或成員的條款或權利的可行使性發生變化，普通合夥人或管理成員增加或減少其所有權權益，或未償還所有權權益的數量增加或減少。截至2022年12月31日，本公司對哪個實體控制其在合資企業中的投資的確定沒有因任何重新評估而改變。

預算的使用

按照公認會計準則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。

房地產投資與租金收入確認

房地產收購估價

作為企業合併入賬的房地產收購中取得的所有資產和承擔的所有負債均按其收購日期的公允價值計量。對於作為資產收購入賬的房地產收購，本公司轉讓的代價的公允價值(包括交易成本)按相對公允價值分配給所有收購的資產和承擔的負債。土地、建築和裝修的購置價值包括在隨附的綜合資產負債表中的房地產投資中。上述市值租賃、租户產生和吸收成本以及租户關係無形資產的收購價值計入租賃無形資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。低於市價租賃無形負債的收購價值計入租賃無形負債，淨額計入隨附的綜合資產負債表。與被視為資產收購的房地產收購相關的收購成本被資本化，與被視為企業合併的房地產收購相關的成本被計入已發生的費用。在收購日不符合負債定義的重組成本將在收購日之後的期間內支出。

對有形資產、可識別無形資產和假定負債的公允價值的估計要求本公司做出重大假設，以估計市場租賃率、物業運營費用、租賃期內的賬面成本、貼現率、市場吸納期以及物業將用於投資的持有年數。本公司根據本公司對每個租户租約的具體特點所作的評估作出最佳估計。使用不恰當的假設將導致對公司收購的有形資產、可識別的無形資產和承擔的負債進行不正確的估值，這將影響公司的淨收益。

折舊及攤銷

與收購和改善物業有關的房地產成本按資產的預期使用年限和土地租賃的任何物業的剩餘租賃期中較短的較短者按直線法資本化和攤銷。承租人的改進按資產的預期使用年限和剩餘租賃期中較短的時間按直線法資本化和攤銷。當一處房產被確定為持有待售時，折舊將停止。維修和維護費用在發生時計入費用，重大更換和改進計入資本化。維修和維護成本包括不延長房地產資產使用壽命的所有成本。本公司考慮資產的未來受益期，以確定其適當的使用年限。房地產資產折舊及租户產生及吸收成本及租户關係租賃無形資產的攤銷計入所附綜合(虧損)收益表的折舊及攤銷。高於和低於市場租賃無形資產的攤銷計入所附綜合(虧損)收益表的租金收入。本公司預計其資產按類別劃分的估計使用年限大致如下：土地改善、15至20幾年；建築和建築改進，五至45幾年；傢俱和設備，三至10好幾年了。無形資產一般在剩餘的不可撤銷租賃期限內攤銷，租户關係無形攤銷期限包括延展期。

房地產投資減值準備

本公司定期監測可能顯示其房地產投資的賬面價值可能無法收回的事件和環境變化，包括投資經營業績和一般市場狀況。當潛在減值指標顯示房地產投資的賬面價值可能無法收回時，本公司通過估計本公司是否會通過未貼現的未來現金流量和最終處置投資來收回其房地產投資的賬面價值，以評估可回收性。在某些情況下，一項投資及其潛在的未貼現的未來現金流可能會有各種潛在的結果。在這些情況下，

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用於評估可回收能力的未貼現未來現金流模型基於幾個假設，並基於公司截至評估日期的最佳估計進行概率加權。除其他外，這些假設包括市場租金、收入和支出增長率、吸納期、穩定入住率、持有期、市值比率和基於對意向書、買賣協議和可比物業最近銷售數據的分析得出的估計市值。當使用貼現現金流量來確定公允價值時，也使用了貼現率假設。這些假設大體上是基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及受經濟和市場不確定性影響的當前市場狀況的影響。如果根據這項分析，本公司不相信其能夠收回其房地產投資的賬面價值，本公司將在賬面價值超過其房地產投資的估計公允價值的範圍內計入減值損失。本公司主要根據(I)已簽署合約或第三方收購意向書的估計銷售價格、(Ii)投資在其剩餘持有期內的貼現現金流模型、(Iii)第三方評估及(Iv)可比物業的近期銷售數據來釐定估計公允價值。

收入確認

本公司於相關租期內以直線基準確認租户的租金收入，包括租金扣減、租賃優惠及應佔經營租約的合約固定增長，而租期內的大部分租金可能均可收取。該公司的某些租約規定，或有租金相當於設施收入的某個百分比，超過指定的基本金額或其他門檻。當承租人報告的實際業績或對承租人業績的估計超過適用的基本金額或其他門檻時，此類收入被確認。

本公司以逐個租賃方式評估租金的應收性，並在評估時考慮歷史壞賬、租户信譽、當前經濟趨勢、設施經營表現、租賃結構、信貸提升(包括擔保)、與租户業務具體及一般業務類別有關的最新發展，以及租户付款模式的變化。該公司的評估包括對租户在剩餘租賃期內履行所有租金義務的能力的估計。此外，對於破產的租户，管理層在評估相關應收賬款的估計可收回性時，對請願前和請願後索賠的預期收回進行了估計。如本公司於任何時間不能確定租約期間基本上所有租金均可收回，租金收入將只按已收到的付款確認，而與租賃有關的所有應收款項將予註銷，不論預期可收回的金額為何。這些款項的任何追回將在收到付款後記錄在今後的期間內。應收賬款的沖銷和以前沖銷的應收賬款的任何收回都作為租金收入的調整入賬。

住宿費和服務的收入在提供服務時按月入賬，包括住宿費和護理費、輔助服務費和其他住宿費。

政府補助金

參照國際會計準則第20號《政府贈款的會計處理和政府援助的披露》，以收入贈款的形式向本公司提供的、與長期資產無關且不需要償還的政府援助，在有合理保證將收到贈款且本公司將遵守與贈款相關的任何條件時，被確認為贈款收入。此外，贈款在公司確認贈款旨在彌補的符合條件的支出和/或損失的收入期間確認。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，符合條件的支出金額超過了CARE法案和其他計劃確認的金額，公司遵守了所有贈款條件。因此，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，本公司確認了0.1百萬，$0.5百萬美元和美元1.8在截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度內，公司確認了3.6百萬美元和美元3.5在隨附的合併(虧損)收益表中，來自未合併合資企業的贈款虧損分別為100萬英鎊。

待售資產、處置資產和非持續經營資產

當符合下列準則時，本公司一般認為房地產為“持有待售”：(I)管理層承諾出售物業的計劃，(Ii)物業可即時出售，(Iii)物業正積極以相對於其現時公平價值而言屬合理的價格出售，(Iv)物業被視為可能於一年內出售，及(V)預期出售計劃不會有重大改變。持有待售房地產及其相關資產被歸類為待售資產，並計入應收賬款、預付費用和其他資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。與持有待售房地產有關的有擔保負債及其他負債被分類為與持有待售資產有關的負債，並計入隨附的綜合資產負債表的應付賬款及應計負債。分類為持有待售的房地產不再折舊，並在

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較低的賬面價值或估計公允價值減去估計銷售成本。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司不是Idon‘我沒有任何待售的資產。

對於公司收取了其有權獲得的對價以換取房地產轉讓的房地產銷售，相關資產和負債從資產負債表中剝離，由此產生的損益計入交易結束時的期間。任何售後參與都作為單獨的履約義務入賬，當單獨的履約義務得到履行時，分配給每項此類義務的銷售價格部分將被確認。

此外，如果已經處置或分類為持有待售房地產的經營業績代表了對公司經營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，則本公司將其記錄為所有列報期間的非持續經營。

對非合併合資企業的投資

本公司報告對未合併實體的投資，根據權益會計方法，本公司有能力對其經營和財務政策施加重大影響。根據這種會計方法，公司在被投資公司的收益或虧損中的份額計入公司的綜合(虧損)收益表。投資的初始賬面價值是基於購買合資企業權益所支付的金額。本公司的成本基礎與反映在合資企業層面的基礎之間的差額一般在相關資產和負債的存續期內攤銷，此類攤銷計入本公司在合資企業收益中的份額。此外，根據產生分配的一項或多項活動的性質，對從未合併實體收到的分配進行分類。

本公司定期監察事件及環境的變化，包括投資經營表現、預期持有期的變化及一般市況，這些可能顯示其權益法投資的賬面價值可能受到減值。當一項權益法投資的公允價值低於其賬面價值，而本公司確定該價值的下降並非暫時的，則該投資的價值被減值。公允價值是根據貼現現金流模型估計的，該模型包括所有估計的現金流入和流出以及任何估計的債務溢價或折扣。貼現現金流基於幾個假設，包括管理費、吸納期、終端資本化率、每張牀位的收入和費用、收入和費用增長百分比、每單位的替換儲備、穩定的入住率、穩定的營業利潤率、每張牀位的價格和貼現率。這些假設大體上是基於管理層在當地房地產市場的經驗，以及受經濟和市場不確定性影響的當前市場狀況的影響。如果本公司認為權益法投資的價值出現非暫時性的下降，本公司將在賬面價值超過該權益法投資的估計公允價值的範圍內記錄減值虧損。

應收貸款、銷售型租賃和信貸損失

應收貸款

本公司的應收貸款在隨附的綜合資產負債表中按攤銷成本反映。應收貸款的攤餘成本是未償還本金餘額，扣除與貸款來源直接相關的未攤銷折扣、成本和費用。

與企業合併相關而取得的貸款按其收購日期的公允價值入賬。本公司根據對預期貼現現金流、抵押品、信用風險和其他因素的估計來確定應收貸款的公允價值。由於估計未來現金流量的數額反映了公司對其不確定性的判斷，公司在收購日並未建立估值撥備。本公司確認收購日期公允價值與預期現金流量總額之間的差額為利息收入，並在適用貸款的有效期內採用有效利息方法。如果貸款在合同到期日之前償還，公司立即在收入中確認任何未攤銷餘額。

本公司應收貸款的利息收入按應計制在投資期間使用利息方法確認。直接貸款成本在貸款期限內攤銷，作為利息收入的調整。當對貸款到期本金或利息的最終收取存在擔憂時，貸款被置於非權責發生制狀態，在收到現金或貸款恢復權責發生制狀態之前，公司不會確認利息收入。如果公司確定根據貸款的合同條款或通過收到滿足合同到期金額的資產收取利息是可能的，公司將恢復利息應計。在借款人拖欠貸款條款的情況下，公司可以繼續確認所提供的利息收入

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根據貸款合同條款所欠的所有款項，包括應計利息和未付利息，不超過抵押品的估計公允價值減去出售成本。

本公司按季度評估其應收利息收入的可收回性，併為預計不會收回的金額建立準備金。該公司的評估包括審查信用質量指標，如支付狀況、影響獲得貸款的設施運營的變化，以及國家和地區經濟因素。準備金是一項估值準備金，反映管理層對截至資產負債表日的利息收入應收餘額中固有損失的估計。準備金通過貸款損失準備金和公司綜合(虧損)收益表上的其他準備金進行調整，並通過對特定應收賬款的沖銷而減少。

銷售型租賃

本公司對銷售型租賃的投資在隨附的綜合資產負債表中反映為租金支付總額的現值加上估計購買價格減去未賺取的租賃收入。銷售損益在分類為銷售型租賃時入賬，未賺取的收入在租賃期內攤銷，以便在租賃付款的可收回性得到合理保證時提供恆定收益。

信貸損失

該公司每季度評估其貸款組合和銷售型租賃的可收回性，包括預計將獲得資金的無資金支持的貸款承諾部分，並建立信貸損失撥備。信貸損失準備是使用相關的攤銷時間表、付款歷史和貸款與價值比率計算的。以下比率用於確定預期損失總額，並記為信貸損失準備：(1)違約率；(2)清算成本率；(3)不良財產減少率。如果沒有可用的貸款與價值比率，則採用損失嚴重程度比率代替清算成本率和不良財產減少率。違約率是基於美聯儲的平均沖銷率和拖欠率，其他利率是基於行業研究和類似金融資產組合的歷史表現。信貸損失準備金是一種估值準備金，反映了管理層對截至資產負債表日的貸款組合固有損失的估計。準備金通過貸款損失準備金和公司綜合(虧損)損益表上的其他準備金進行調整，並通過對特定貸款的沖銷而減少。

優先股投資與優先收益

優先股投資以未返還的資本繳款加上應計和未支付的優先回報入賬。本公司根據未償還投資，包括任何過往應計及未付回報，按月確認優先回報收入。作為本公司參與的優先股合資企業的優先成員，本公司無權分享合資企業的收益或虧損。相反，本公司有權獲得優先回報，如果合資企業的現金流不足以支付當前應計優先回報，則該優先回報將被推遲。

本公司定期監控可能顯示其優先股權投資的賬面價值可能無法收回或變現的事件和情況變化。本公司根據投資的公允價值與其賬面價值的比較，按季度評估其優先股權投資的減值。公允價值是根據貼現現金流估計的，該現金流包括指定持有期內所有估計的現金流入和流出。如果根據這項分析，本公司不相信其能夠收回其優先股權投資的賬面價值，則本公司將在賬面價值超過其優先股權投資的估計公允價值的範圍內記錄減值虧損。

現金和現金等價物

本公司將所有用作本公司現金管理活動一部分的短期(原始到期日為三個月或以下)、高流動性投資視為現金等價物。現金等價物可以包括現金和短期投資。短期投資按成本列報，接近公允價值。

截至2022年12月31日，該公司的現金和現金等價物餘額超過了聯邦保險的限額。到目前為止，該公司的經營賬户沒有出現任何損失或無法獲得現金的情況。該公司與北卡羅來納州的美國銀行建立了企業銀行關係，並將大部分現金存入該銀行。

受限現金

限制性現金主要包括交換場所所有權人或擔保債務貸款人持有的金額，用於支付未來的房地產税支出、租户改善和資本支出。根據《

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根據本公司與若干租户的租約，本公司已將其於若干有擔保債務貸款人的受限現金賬户中的權益轉讓予租户，該金額已計入本公司綜合資產負債表的應付賬款及應計負債。截至2022年12月31日和2021年12月31日，受限現金總額為$4.6百萬美元和美元3.9分別為100萬美元和限制性現金債務總額為$3.9百萬美元和美元3.2分別為100萬美元。

基於股票的薪酬

授予Sabra員工(團隊成員)及其非僱員董事的股票獎勵的股票補償支出在(虧損)收益表中根據估計的授予日期公允價值確認，並經調整。具有分級歸屬時間表的獎勵的補償費用通常在授予之日至獎勵不再取決於接受者提供額外服務的日期這段時間內按比例確認。具有績效歸屬條件的獎勵的補償費用是根據本公司在考慮公司對未來業績的預期後對該獎勵的最終價值的估計確認的。股票獎勵的沒收在發生時予以確認。

遞延融資成本

遞延融資成本即支付給第三方的費用，按各自融資協議的條款採用利息法攤銷。與有擔保債務、定期貸款和優先無擔保票據有關的遞延融資成本記為相關債務負債的減少額，與循環信貸安排有關的遞延融資成本記入應收賬款、預付費用和其他資產淨額。未攤銷遞延融資成本一般在相關債務進行再融資或在到期前償還時支出。尋求未完成的融資所產生的成本將在確定不會完成融資的期間支出。

所得税

該公司在提交2011年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單後，選擇被視為房地產投資信託基金。本公司相信其已被組織及營運，並打算以符合REIT資格的方式繼續營運。要符合REIT的資格，公司必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將公司年度REIT應納税所得額的至少90%分配給股東(計算時不考慮派息扣減或淨資本利得，不一定等於按照公認會計原則計算的淨收入)。作為房地產投資信託基金，該公司作為股息分配給股東的收入通常不需要繳納聯邦所得税。如果公司在任何課税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，其應納税所得額將按正常的企業所得税税率繳納美國聯邦所得税，並且通常不被允許在喪失資格的下一個納税年度的四個納税年度內為聯邦所得税目的而被視為房地產投資信託基金，除非美國國税局根據某些法定規定給予公司減免。這樣的事件可能會對公司的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生實質性的不利影響。然而，本公司相信其組織和運作方式符合作為房地產投資信託基金處理的資格。

作為某些投資的結果，本公司現在記錄其某些實體的所得税支出或利益，這些實體根據與適用於普通公司的規定類似的規定作為應税REIT子公司徵税，而不是根據REIT規定。

該公司採用資產負債法對遞延所得税進行會計處理，並根據公司財務報表或納税申報單中所列事件的預期未來税務後果確認遞延所得税資產和負債。根據這一方法，本公司根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，使用預期差異將被沖銷的年度的現行税率來確定遞延税項資產和負債。環境變化導致遞延税項負債的任何增加或減少，並導致公司對事件預期未來税收後果的判斷髮生變化，當這種變化發生時，將計入税收撥備。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。如本公司認為遞延税項資產的全部或部分不會變現的可能性較大，則會提供估值撥備。由於情況變化而導致的估值準備的任何增加或減少，並導致本公司對相關遞延税項資產變現的判斷髮生變化，在發生這種變化時計入税務準備。

本公司採用兩步法評估其税務狀況：第一步(確認)是當公司得出結論認為，僅基於其技術優勢，税務狀況經審查後更有可能持續時，才進行第二步(計量)，只有在第一步得到滿足時(即，該狀況更有可能持續)。在第二步中，税收優惠被衡量為最大的優惠金額(根據累積概率確定

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基礎)，這很有可能在最終解決時實現。本公司將把與未確認的税收優惠相關的税收處罰確認為額外税收支出。

外幣

本公司某些子公司的功能貨幣是其各自外國司法管轄區的當地貨幣。該公司使用報告期內的平均匯率將其海外子公司的經營業績換算成美元，並使用報告期結束時的有效匯率換算資產負債表賬目。公司在合併資產負債表中將由此產生的貨幣換算調整計入股東權益的一個組成部分--累計其他全面虧損，並將外幣交易損益作為其他(費用)收入的一個組成部分計入合併(虧損)損益表。

衍生工具

本公司使用某些類型的衍生工具來管理利率和貨幣風險。為了符合對衝會計的資格，用於風險管理目的的衍生品工具必須有效地降低它們旨在對衝的風險敞口。此外，在開始時，公司必須評估公司打算對衝的交易很可能發生，並且該評估必須在每個報告期更新。

本公司按公允價值將所有衍生工具確認為綜合資產負債表上的資產或負債。對於被指定並符合套期保值的衍生工具，衍生工具有效部分的公允價值變動在累計其他綜合虧損中確認。未在套期保值關係中指定或不符合套期保值會計標準的衍生工具的公允價值變動將在收益中確認。此外，本公司將符合條件的現金流量套期保值關係產生的現金流歸入與套期項目的現金流相同的類別。

該公司正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係，以及進行各種對衝交易的風險管理目標和戰略。這一過程包括將屬於套期保值關係一部分的所有衍生品指定為特定交易，以及確認合併資產負債表上的債務或資產。本公司亦於對衝關係開始時及其後每季度評估及記錄衍生工具在抵銷與有關對衝項目相關的指定風險方面是否高度有效。如確定衍生工具不再具有高度的對衝作用，或標的交易很可能不會發生，本公司將終止預期的對衝會計，並根據衍生工具當時的公允價值記錄對收益的適當調整。

公允價值計量

根據公認會計原則，本公司須按公允價值經常性計量若干金融工具。此外，本公司須在非經常性基礎上按公允價值計量其他金融工具和餘額(例如，應收減值貸款和長期資產的賬面價值)。公允價值被定義為在計量日出售資產時收到的價格，或在市場參與者之間有序交易中為轉移負債而支付的價格。公認會計準則公允價值框架使用三層方法。公允價值計量按以下三種類別之一進行分類和披露：

•第1級：相同資產或負債在計量日可獲得的活躍市場的未調整報價；

•第2級：活躍市場中類似工具的報價，非活躍市場中相同或類似工具的報價，以及在活躍市場中可觀察到重大投入和重大價值驅動因素的模型衍生估值；以及

•第三級：價格或估值技術，只有很少或沒有市場數據，而這些數據需要對公允價值計量具有重要意義且無法觀察到的信息。

當可用時，本公司利用來自獨立第三方來源的報價市場價格來確定公允價值，並將此類項目歸類為1級或2級。在金融工具市場不活躍的情況下，無論是否有非約束性報價市場價格，可觀察到的投入可能不相關，可能需要公司進行重大調整以得出公允價值計量。此外，在不活躍的市場中，來自獨立第三方的市場價格可能更多地依賴於模型，這些模型的投入基於只有該獨立第三方才能獲得的信息。當本公司確定本公司擁有的金融工具的市場缺乏流動性或類似工具的市場交易似乎沒有秩序時，本公司可能會使用多種估值來源(包括內部估值、貼現現金流分析和市場報價)來確定公允價值。如果使用多個估值來源，本公司將為各種估值來源分配權重。此外，當

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在沒有相同負債的活躍市場報價的情況下確定負債的公允價值，本公司使用(I)相同負債作為資產交易時的報價或類似負債或類似負債作為資產交易時的報價的估值技術或(Ii)符合公允價值計量原則的另一種估值方法，如收益法或市場法來計量公允價值。

假設或估計方法的改變可能會對這些估計公允價值產生重大影響。在這方面，衍生的公允價值估計無法通過與獨立市場進行比較而得到證實，而且在許多情況下，可能不會在工具的立即結算中實現。

本公司認為下列因素是反映市場不活躍的指標：(I)最近的交易很少，(Ii)價格報價不是基於當前的信息，(Iii)價格報價在一段時間內或在做市商之間(例如，一些經紀市場)變化很大，(Iv)以前與資產或負債的公允價值高度相關的指數與最近該資產或負債的公允價值指標明顯不相關，(V)隱含流動性風險溢價、收益率、與本公司對預期現金流的估計相比，觀察到的交易或報價的業績指標(如拖欠率或損失嚴重性)，考慮到有關資產或負債的信貸和其他不良風險的所有現有市場數據，(Vi)買賣價差較大或買賣價差大幅增加，(Vii)資產或負債或類似資產或負債的新發行市場(即一手市場)大幅下降或缺乏市場，及(Viii)幾乎沒有公開發布的信息(例如本金對本金市場)。

本公司認為下列因素是無序交易的指標：(I)在計量日期之前的一段時間內，沒有足夠的市場風險敞口，以允許在當前市場條件下進行涉及此類資產或負債的交易的常見和慣例營銷活動；(Ii)存在通常和慣例的營銷期，但賣方將資產或負債營銷給單一市場參與者；(Iii)賣方處於或接近破產或接管(即陷入困境)，或賣方被要求出售以滿足監管或法律要求(即被迫)，以及(Iv)與相同或類似資產或負債的其他近期交易相比，交易價格屬於離羣值。

每股數據

普通股每股基本收益的計算方法是將適用於普通股股東的淨收入除以當期已發行普通股和普通股等價物的加權平均股數。稀釋每股普通股收益的計算方法是計入稀釋性證券的影響，例如採用庫藏股方法的遠期股權出售協議的影響，以及某些業績限制性股票單位和非既有限制性股票單位可發行的普通股的影響。見附註14，“普通股每股收益”。

行業細分

該公司擁有一可報告部門包括對醫療保健相關房地產的投資。

病牀、單位及其他措施

綜合財務報表附註所載用以描述本公司房地產投資的牀位數目、單位數目及其他指標均以未經審計的方式列報。

最近發佈的會計準則更新

已發佈但尚未採用

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(專題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響(《ASU 2020-04》)。ASU 2020-04提供臨時可選指引，為參考利率改革提供過渡期寬免，包括可選的權宜之計及例外情況，適用於參考倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)或參考利率改革而預期會因參考利率改革而終止的參考利率(如符合某些準則)的合約修改、對衝關係及其他交易。ASU 2020-04自發布之日起生效，這些規定一般可從2020年1月1日起至2024年12月31日期間前瞻性適用。在2020年第一季度，公司選擇對未來LIBOR指數現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考匯率改革(主題848)：範圍，其中細化了主題848的範圍，並澄清了其一些指導意見。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，推遲

F-18

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第848主題日落日期2022年12月31日至2024年12月31日。本公司繼續評估該指引的影響，並可能在市場出現更多變化時適用其他選擇。

3.最近的房地產收購(合併)

截至2022年12月31日止年度，本公司收購三高級住房-管理的社區和一行為健康機構。二其中投資是公司專有開發渠道的一部分，以前反映為優先股權投資，總賬面價值為#美元。14.3在收購時為100萬美元。截至2021年12月31日止年度，本公司收購二高級住房管理社區，一高級住房租賃社區，二行為健康設施和待開發的土地一熟練的護理/過渡期護理設施。對價分配如下(以千為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021
土地						$	11,767					$	5,465
建築和改善						89,646						90,692
租户的產生和吸收成本無形資產						5,061						3,097
租户關係無形資產						41						194
總對價						$	106,515					$	99,448

承租人產生和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產於各自收購日期具有加權平均攤銷期間兩年和25在截至2022年12月31日的年度內完成的收購。承租人產生和吸收成本無形資產和承租人關係無形資產於各自收購日期具有加權平均攤銷期間四年和23在截至2021年12月31日的年度內完成的收購。

截至2022年12月31日止年度，本公司確認11.1百萬美元和美元1.6在截至2022年12月31日的年度內收購的設施的總收入和淨虧損分別為百萬美元。截至2021年12月31日止年度，本公司確認8.7百萬美元和美元0.7在截至2021年12月31日的年度內收購的設施的總收入和淨收入分別為百萬美元。

4.房地產投資

該公司持有的供投資的房地產包括以下(以千美元為單位)：

截至2022年12月31日 

屬性類型						數量 屬性						數量 牀位/單元						總計 房地產 按成本計算						累計 折舊						總計 房地產 投資，淨額
熟練護理/過渡期護理						264						29,136						$	3,385,221					$	(492,495)					$	2,892,726
高級住房--租賃						47						3,550						590,694						(97,716)						492,978
高級住房-管理型						59						5,942						1,205,283						(222,089)						983,194
行為健康						17						965						465,143						(58,481)						406,662
專科醫院和其他						15						392						225,443						(42,038)						183,405
						402						39,985						5,871,784						(912,819)						4,958,965
公司層面																		904						(526)						378
																		$	5,872,688					$	(913,345)					$	4,959,343

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截至2021年12月31日

屬性類型						數量 屬性						數量 牀位/單元						總計 房地產 按成本計算						累計 折舊						總計 房地產 投資，淨額
熟練護理/過渡期護理						279						30,920						$	3,617,359					$	(474,534)					$	3,142,825
高級住房--租賃						60						4,099						720,581						(104,046)						616,535
高級住房-管理型						49						5,140						1,012,398						(174,098)						838,300
行為健康						13						795						417,659						(41,556)						376,103
專科醫院和其他						15						392						225,348						(36,623)						188,725
						416						41,346						5,993,345						(830,857)						5,162,488
公司層面																		863						(467)						396
																		$	5,994,208					$	(831,324)					$	5,162,884

			截至12月31日，
			2022						2021
建築和改善			$	5,034,470					$	5,145,096
傢俱和設備			262,644						262,969
土地改良			7,085						4,295
土地			568,489						581,848
按成本計算的房地產總面積			5,872,688						5,994,208
累計折舊			(913,345)						(831,324)
房地產投資總額，淨額			$	4,959,343					$	5,162,884

經營租約

截至2022年12月31日，公司的絕大多數房地產(不包括59高級住房管理社區)是根據三重淨值經營租約租賃的，租期從不到一年至20好幾年了。截至2022年12月31日，租約的加權平均剩餘期限為七年了。租約一般包括延長租賃條款和其他協商條款和條件的條款。本公司透過其附屬公司保留租賃予租户的房地產資產所有權的實質所有風險及利益。根據這些經營租約，公司可以從承租人那裏獲得信用證和保證金或承租人母公司的擔保等形式的額外擔保。與租户租賃有關的現金保證金包括在所附綜合資產負債表的應付帳款和應計負債中，總額為#美元。13.1百萬美元和美元28.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為100萬美元，存放在公司的信用證總額約為$57百萬美元和美元63分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。此外，該公司的租户已向該公司存入$13.3百萬美元和美元16.8截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別用於與公司財產及其運營相關的未來房地產税、保險支出和租户改善的百萬美元，這些金額包括在所附綜合資產負債表的應付賬款和應計負債中。

由出租人支付並由承租人償還的出租人成本計入可變租賃收入和相關費用的計量。因此，公司確認了可變租賃收入和相關費用#美元。17.7百萬，$18.0百萬美元和美元20.9在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，分別為100萬美元。

本公司根據租户的財務表現，透過評估租户履行對本公司的租賃責任的能力，包括(如適用及適當)評估該等租賃責任的任何母擔保(或其他關聯方的擔保)，以監察其租户的信譽。本公司評估租户的信貸質素(更具體地説，租户向本公司支付租金的能力)的主要依據是租户的租賃承保比率，並輔以母公司對有母公司擔保的實體的固定費用承保比率。這些承保比率包括扣除利息、税項、折舊、攤銷及租金前收益(“EBITDAR”)至租金，以及扣除利息、税項、折舊、攤銷、租金及管理費前收益(“EBITDARM”)至租賃水平，以及綜合EBITDAR至母公司擔保人層面的總固定費用(如有擔保)。該公司每月從大多數租户那裏獲得各種財務和運營信息，並結合上述覆蓋指標對這些信息進行審查，以確定財務和運營趨勢，評估行業運營和財務環境的影響(包括政府償還的影響)，並評估租户的運營管理。這些指標可幫助公司確定

F-20

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與租户的信貸質素有關的潛在關注範疇，以及最終租户產生足夠流動資金以履行其責任的能力，包括繼續支付應付本公司租金的責任。

於2021年，本公司認為其與Avamere系列公司(“Avamere”)的租約不應再按應計制入賬，並註銷#美元25.2百萬美元的直線應收租金餘額，在2022年，Avamere的租約進行了修改，除其他外，將Avamere的年度基本租金降至$30.7百萬美元起44.1百萬美元，2022年2月1日生效。

2022年第三季度，本公司認為其與北美醫療保健公司(“北美”)的租約不應再按應計制記賬，並註銷#美元15.6與這些租約相關的直線應收租金餘額為百萬美元。此外，於2022年第三季度，本公司終止了與North American的租約；然而，North American仍擁有這些建築物，因此終止租約被計入租約修改。作為這一會計處理的結果，本公司調整了與這些租賃有關的現有租賃無形資產的剩餘使用年限，以反映新的估計入住期。這些設施已移交給Ensign Group或Avamere(視情況而定)，自2023年2月1日起生效。

在截至2022年12月31日的年度內，沒有任何租户關係佔公司總收入的10%或更多。

截至2022年12月31日，公司根據不可撤銷經營租約為投資而持有的物業未來的最低租金支付如下，可能與收到的實際未來租金付款(以千計)有實質性差異：

2023			$	342,132
2024			344,577
2025			339,396
2026			324,028
2027			301,038
此後			1,068,916
			$	2,720,087

高級住房管理社區

該公司的高級住房管理社區為居民提供租約中沒有考慮到的某些輔助服務(例如，客房整理、洗衣、客人用餐等)。這些服務是在每份居民租約中包括的標準服務(即食宿、標準膳食等)之外提供和支付的。公司向居民收取一個月的欠款，並在提供服務時確認收入，因為公司沒有與這些服務相關的持續業績義務。居民費用和服務包括輔助服務收入#美元。1.5百萬，$1.3百萬美元和美元0.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

資本及其他開支

截至2022年12月31日，公司對未來資本和與根據三重淨額經營租賃租賃的設施相關的其他支出的總承諾額約為$73百萬美元。這些承諾主要用於改善其設施。

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對非合併合資企業的投資

以下是該公司在未合併的合資企業中的投資摘要(單位：千美元)：

						屬性類型						數量 截止日期的屬性 2022年12月31日						截至的所有權 2022年12月31日(1)						截至12月31日的賬面價值，
																								2022						2021
西耶納合資企業						高級住房-管理型						12						50		%				$	120,269					$	—
馬林泉合資企業						高級住房-管理型						3						85		%				14,693						—
活力合營企業(2)						高級住房-管理型						157						49		%				—						96,680
																								$	134,962					$	96,680

(1)    這些投資沒有合併，因為本公司不通過投票權或其他方式控制合資企業。

(2)截至2021年12月31日，公司在Enlivant合資企業的投資(定義見下文)的賬面價值包括未攤銷基差$293.7百萬美元。未攤銷基準差額與本公司購買其於Enlivant合資企業的權益的金額與該等資產的歷史成本基準之間的差額有關。

於2022年，本公司與馬林泉成立合資公司(“馬林泉合資公司”)，馬林泉合資公司完成對三由第三方物業管理公司管理的老年住房社區。馬林泉合資企業的總投資總額為加元。82.5百萬美元，不包括收購成本。此外，馬林泉合資企業融資並承擔了總計#加元。65.0幾百萬的債務。

於2022年，本公司與西耶納高級生活公司(“西耶納合營公司”)成立合資公司，西耶納合營公司完成收購12由Sienna High Living管理的老年住房社區。西耶納合資公司的總投資總額為加元。379.0百萬美元，不包括收購成本。此外，西耶納合資企業假定加元為#加元。53.4幾百萬的債務。

於二零二一年第二季，本公司重新評估其與TPG旗下房地產平臺TPG Real Estate(“Enlivant合資公司”)聯屬公司的合資計劃，並決定最終擬退出其49%的股份。該公司的結論是，賬面價值超過了投資的估計公允價值，並認為下降不是暫時的。這導致公司記錄了總計#美元的減值費用。164.1在截至2021年6月30日的三個月內，

於2022年第四季度，由於勞動力短缺、勞動力成本增加、利率上升以及基礎設施的運營業績恢復慢於預期，本公司得出結論，其在Enlivant合資企業的投資的估計公允價值進一步下降至零基於最新的未來現金流分析。鑑於本公司有意出售該投資組合，本公司認為其在Enlivant合資企業的投資不太可能持有足夠長的時間以挽回這一估計價值的下降。因此，這一下降被視為非臨時性的，公司記錄了總計#美元的減值費用。57.8在截至2022年12月31日的三個月內，這項減值計入隨附的合併(虧損)損益表中來自未合併合資企業的虧損。

確定公司截至2022年12月31日的投資的估計公允價值是基於重大的不可觀察到的假設。本公司根據折現現金流分析估計其在Enlivant合資公司的投資當時的公允價值，持有期為1.5年，終端資本化率7.00%和貼現率11.25%。釐定公允價值的假設為根據公認會計原則公允價值框架確立的層次結構的第三級投入。

財務信息摘要

下表彙總了該公司在未合併的合資企業中的投資的財務信息(單位：千)。

						截至12月31日，
						2022						2021
總資產						$	754,220					$	467,762
總負債						894,969						822,063
會員赤字						(140,749)						(354,301)

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						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
總收入						$	351,073					$	274,693					$	299,031
運營費用(1)						324,462						265,194						240,331
淨(虧損)收益						(66,171)						(35,276)						5,196
公司在淨(虧損)收入中的份額						$	(32,581)					$	(17,184)					$	2,546
基數調整						7,673						10,771						19,145
非暫時性減值						57,778						164,126						—
未合併的合資企業的虧損						$	(98,032)					$	(192,081)					$	(16,599)

(1)    在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，TPG促使Enlivant合資企業為25.0百萬美元和美元20.0向Enlivant支付的款項分別超過管理協議規定的合同要求金額。這些付款是為了支持Enlivant的運營，並反映在運營費用中。支助付款的資金不需要Sabra的出資，而是用Enlivant合資企業從TPG收到的收益或Enlivant合資企業手頭的現金提供資金，用於發行優先優先權益。

財務信息中的某些數額已重新分類，以符合Sabra的陳述。對於Enlivant合資企業，除基數調整、非臨時性減值和來自未合併合資企業的虧損外，財務信息反映了本公司投資於Enlivant合資企業之前的資產的歷史成本基礎。此外，本公司在Enlivant合資企業中應佔的淨(虧損)收入不包括某些股權類薪酬支出和相關所得税影響，因為根據合資企業協議的條款，該等支出不是本公司的責任。

銷售型租賃的淨投資

截至2022年12月31日，該公司擁有25.5百萬美元的淨投資一根據銷售型租約出租給租户的熟練護理/過渡性護理設施，因為租户有義務在租賃期結束時購買物業。銷售型租賃的淨投資記入應收賬款、預付費用和其他資產，淨額記入所附綜合資產負債表，代表租金支付總額的現值#美元。0.8百萬美元，外加估計的購買價格$25.6百萬美元，減去不勞而獲的租賃收入$0.8百萬美元，信貸損失準備金為#美元0.1截至2022年12月31日。未賺取的租賃收入是指最低租賃付款和剩餘價值超出投資成本的部分。未賺取的租賃收入在租賃期內遞延並攤銷至收入，以在租賃付款的可收集性得到合理保證時提供恆定收益。公司對銷售型租賃的淨投資收入為#美元。2.5百萬，$2.4百萬美元和美元2.7截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，並反映在利息和其他收入在隨附的合併(虧損)損益表上。於截至2022年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司將信貸損失準備減少#美元0.1在截至2021年12月31日的年度內，本公司的信貸損失撥備增加了$0.1百萬美元。於截至2021年12月31日止年度內，本公司須確認一美元1.0在租約修訂及重新評估租約的分類並確定其應計入銷售型租賃之前出售給承租人之前的房地產銷售收益。根據銷售型租約於2022年12月31日到期的未來最低租賃付款為$0.82023年為100萬。

5.不動產減值和處分

房地產減值準備

於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司確認房地產減值為94.0百萬，$9.5百萬美元和美元4.0百萬美元，分別與10, 三和四分別是已經出售或正在簽訂出售合同的設施。

為估計減值設施的公允價值，本公司採用市場法，考慮具約束力的銷售協議、來自不相關第三方的非約束性要約或具有重大不可觀察投入的模型衍生估值(第3級計量)。

該公司繼續評估更多待售資產，作為其循環資本和進一步提高其投資組合質量的倡議的一部分。這可能導致較短的持有期，並可能導致確定本公司的全部投資不可收回，從而產生可能是重大減值費用。

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性情

下表彙總了該公司在所列期間的處置情況(百萬美元)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
設施數量						18						16						8
對價，扣除成交費用後的淨額						$	87.3					$	103.4					$	50.0
賬面淨值						99.3						92.1						47.1
銷售淨(損)利						$	(12.0)					$	11.3					$	2.9
淨(虧損)收益(1)						$	(21.8)					$	15.4					$	12.1

(1)    除銷售淨收益外，淨(虧損)收入還包括房地產減值#美元。14.8百萬，$9.5百萬美元和美元4.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。

出售處置設施並不代表對本公司的營運及財務業績有或將會產生重大影響的戰略轉變，因此，可歸因於該等設施的營運結果仍屬持續經營。

6.無形資產和無形負債

下表彙總了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的無形資產和負債(單位：千)：

						截至12月31日，
						2022						2021
租賃無形資產：
高於市值的租約						$	7,496					$	7,496
租户產生和吸收成本						58,578						61,414
租户關係						20,119						22,823
總租賃無形資產						86,193						91,733
累計攤銷						(46,062)						(37,670)
租賃無形資產，淨額						$	40,131					$	54,063
租賃無形負債：
低於市值租約						$	80,208					$	81,211
累計攤銷						(37,964)						(31,498)
租賃無形負債淨額						$	42,244					$	49,713

以下為截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度房地產無形攤銷收入(費用)摘要(單位：千)： 

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
增加(減少)與高於/低於市值租賃有關的租金收入，淨額(1)						$	6,624					$	(13,512)					$	849
與租户產生和吸收成本及租户關係有關的折舊和攤銷						(17,591)						(8,694)						(10,620)

(1)    截至2021年12月31日的年度結餘包括美元18.6與本公司與Avamere租賃相關的上述無形市場租賃相關的加速攤銷百萬歐元。有關進一步討論，請參閲附註4，“房地產投資”。

F-24

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截至2022年12月31日，這些未償還無形資產和負債的未攤銷餘額將在截至12月31日的年度攤銷如下(以千美元為單位)：

						租賃無形資產 資產						租賃無形資產 負債
2023						$	9,040					$	7,118
2024						5,507						7,118
2025						4,789						6,228
2026						4,504						4,956
2027						3,180						4,443
此後						13,111						12,381
						$	40,131					$	42,244
加權平均剩餘攤銷期限						8.7年份						7.0年份

7.應收貸款和其他投資

    截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的應收貸款和其他投資包括以下內容(千美元)：

																																				截至2022年12月31日
投資						數量 截至 2022年12月31日						屬性類型						截至2022年12月31日的本金餘額(1)						賬面價值 截至 2022年12月31日						賬面價值 截至 2021年12月31日						加權平均合同利率/回報率						加權平均年化有效利率/收益率						到期日 截至 2022年12月31日
應收貸款：
抵押貸款						2						行為健康						$	319,000					$	319,000					$	309,000					7.6		%				7.6		%				11/01/26 - 01/31/27
施工						—						—						—						—						3,347						—		%				—		%				—
其他						10						多重						51,364						47,936						36,028						7.1		%				6.6		%				02/03/23 - 08/31/28
						12												370,364						366,936						348,375						7.6		%				7.5		%
貸款損失準備																		—						(6,611)						(6,344)
																		$	370,364					$	360,325					$	342,031
其他投資：
優先股						7						熟練護理/老年住房						50,902						51,071						57,055						10.8		%				10.8		%				不適用
總計						19												$	421,266					$	411,396					$	399,086					8.0		%				7.9		%

(1)    本金餘額包括資金和應計但未付利息/優先回報的金額，不包括可資本化費用。

截至2022年12月31日，該公司已承諾提供高達33.6百萬美元的未來資金與二優先股投資。

F-25

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關於該公司應收貸款的其他信息如下(以千美元為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
貸款損失準備：
年初餘額						$	6,344					$	2,458					$	542
貸款損失準備金						267						3,886						1,916
年終結餘						$	6,611					$	6,344					$	2,458
						截至12月31日，
						2022						2021
信用質量惡化：
應收貸款投資額						1						4
本金餘額						$	1,214					$	1,780
賬面價值						—						188
非應計狀態：
應收貸款投資額						3						3
賬面價值						$	—					$	—

截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司並無認為任何優先股投資減值，亦無優先股投資屬非應計項目。

8.債務

有擔保的債務

該公司的擔保債務包括以下內容(以千美元計)：

						截至12月31日的本金餘額，(1)												截至2022年12月31日
																		加權平均利率						加權平均實際利率(2)
利率類型						2022						2021																		到期日
固定費率						$	50,123					$	67,602					2.84		%				3.33		%				May 2031 - 2051年8月

(1)    本金餘額不包括遞延融資成本，淨額為#美元。0.9截至2022年12月31日和2021年12月31日。

(2)    加權平均實際利率包括私人按揭保險。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司償還$15.4百萬美元的債務由三設施。

於截至2021年12月31日止年度內，本公司出售二設施和償還的美元9.8由這些設施擔保的百萬美元債務，導致0.1與遞延融資成本的註銷有關的債務清償虧損100萬歐元。

於截至2020年12月31日止年度內，本公司出售三獲得總計美元的設施31.8百萬美元的債務，由設施買家承擔，並確認為0.5與註銷與銷售有關的遞延融資成本有關的債務清償虧損100萬歐元。

F-26

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高級無擔保票據

該公司的優先無擔保票據包括以下內容(以千美元計)：

																		截至12月31日的本金餘額，(1)
標題									到期日						2022						2021
5.1252026年到期的優先無擔保票據百分比												2026年8月15日						$	500,000					$	500,000
5.882027年到期的優先無擔保票據百分比												May 17, 2027						100,000						100,000
3.902029年到期的優先無擔保票據百分比												2029年10月15日						350,000						350,000
3.202031年到期的優先無擔保票據百分比												2031年12月1日						800,000						800,000
																		$	1,750,000					$	1,750,000

(1)    本金餘額不包括貼現，淨額為$3.5百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元12.0截至2022年12月31日為百萬美元，不包括折扣，淨額為$2.9百萬美元和遞延融資成本，淨額為#美元13.6截至2021年12月31日。此外，截至2022年12月31日的加權平均實際利率為4.01%.

4.802024年到期的債券百分比。於2019年5月29日，本公司全資附屬公司營運合夥及Sabra Capital Corporation(“發行人”)完成一項承銷公開發售，招股金額為$300.0本金總額為百萬美元4.802024年到期的優先無抵押票據百分比(“2024年票據”)。淨收益為$。295.3扣除承銷折扣和其他發行費用後的百萬美元。

2021年10月7日，發行人贖回了所有美元300.02024年債券的未償還本金總額為百萬，現金贖回價格為110.045本金贖回金額的%，外加應計和未付利息。贖回的結果是$32.7截至2021年12月31日的年度與贖回有關的費用和註銷百萬美元，包括美元30.2支付給票據持有人的款項和提前贖回的法律費用為100萬美元2.5與未攤銷貼現和遞延融資成本相關的註銷百萬美元。

5.1252026年到期的票據百分比。關於本公司與關愛資本物業(“CCP”)的合併，於二零一七年八月十七日，經營合夥企業承擔$500.0本金總額為百萬美元5.1252026年到期的優先無抵押票據(“2026年票據”)由Care Capital Properties，LP於2016年7月發行。2026年發行的債券的應計利息為5.125年利率在每年的2月15日和8月15日每半年支付一次。

營運合夥公司可選擇在2026年期票據宣佈到期日之前，隨時全部或不時贖回部分債券。2026年贖回債券的贖回價格將相當於(I)100本金的%，連同截至(但不包括)贖回日(但不包括)的應計利息及未付利息，另加(Ii)如在2026年5月15日之前贖回，則須繳付全數溢價。假設2026年發行的債券沒有贖回，2026年發行的債券將於2026年8月15日到期。

5.882027年到期的票據百分比。關於本公司與CCP的合併，於2017年8月17日，經營合夥企業承擔了$100.0由Care Capital Properties，LP於2016年5月發行的2027年到期的未登記優先無抵押票據(“2027年票據”)本金總額合計。2027年發行的債券的應計利息為5.88年利率在每年的5月17日和11月17日每半年支付一次。

經營合夥公司可於任何時間或不時預付全部或部分2027年票據100預付本金的%，外加全額保險費。假設2027年發行的債券沒有贖回，2027年發行的債券將於2027年5月17日到期。

3.902029年到期的債券百分比。2019年10月7日，發行人完成了美元的承銷公開發行。350.0本金總額為百萬美元3.902029年到期的優先無抵押票據百分比(“2029年票據”)。淨收益為$。340.5扣除承銷折扣和其他發行費用後的百萬美元。淨收益的一部分用於贖回所有美元200.0百萬美元5.3752023年到期的無抵押優先票據百分比(“2023年票據”)，其餘所得款項淨額用於償還優先循環信貸安排(定義見下文)的未償還借款。2029年發行的債券的應計利息為3.90年利率在每年的4月15日和10月15日每半年支付一次。2019年，Sabra Capital Corporation作為2029年債券的聯合發行人的義務在2023年債券贖回時自動解除和解除。

2029年發行的債券可由營運合夥公司選擇在2029年7月15日前贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，連同贖回日(但不包括贖回日)的任何應計利息和未付利息，外加全額溢價。營運合夥亦可於2029年7月15日或之後贖回2029年票據，贖回價格相當於100本金的%，連同任何應計和未付利息

F-27

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至(但不包括)贖回日期。假設2029年發行的債券沒有贖回，2029年發行的債券將於2029年10月15日到期。

3.202031年到期的債券百分比。2021年9月30日，運營夥伴關係完成了一次承銷的公開募股，募集資金為美元800.0本金總額為百萬美元3.202031年到期的優先無抵押票據百分比(“2031年票據”)。淨收益為$。782.2扣除承銷折扣和其他發行費用後的百萬美元。淨收益用於償還#美元。345.0如上文所述，贖回所有2024年債券，併為公司一項抵押貸款的一部分提供資金。2031年發行的債券的應計利息為3.20年利率從2022年6月1日開始，每半年支付一次，分別在每年的6月1日和12月1日支付。

2031年債券可由營運合夥公司選擇在2031年9月1日前贖回全部或部分債券，贖回價格相當於100本金的%，連同到贖回日為止的任何應計利息和未付利息，外加“全額”溢價。營運合夥亦可於2031年9月1日或之後贖回2031年債券，贖回價格相當於100本金的%，連同到贖回日為止的任何應計和未付利息。假設2031年債券沒有贖回，2031年債券將於2031年12月1日到期。

2027年票據項下的債務由Sabra及其一家非營業子公司在無擔保的基礎上共同和分別提供全面和無條件的擔保，並在某些慣例情況下予以解除。《2026年票據》、《2029年票據》和《2031年票據》項下的債務由Sabra在無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保；但是，這種擔保在某些習慣情況下是可以解除的。

管理2026年債券的契約包含某些契約，其中包括限制Sabra、發行人及其附屬公司：(I)完成合並、合併或出售我們的全部或幾乎所有綜合資產以及(Ii)產生有擔保或無擔保債務的能力。此外，Sabra、業務夥伴關係及其子公司必須始終保持不低於以下數額的合併未支配總資產價值150本公司合併無擔保債務未償還本金總額的%。

管理2027年債券的協議規定了慣常的違約事件，包括但不限於未能就2027年債券或其本金支付利息或溢價(如有的話)、在發出通知後一段時間內未能遵守管理2027年債券的協議所指明的某些契諾及協議、未能在債券到期前就該等其他債務支付本金而導致其他債務加速，以及某些無力償債事件。此外，根據管理2027年債券的協議，某些控制權變更事件構成違約事件。如果發生任何違約事件，所有當時未償還的2027年期票據的本金、溢價(如有的話)和應計利息可能立即到期並支付。

管理2029年債券和2031年債券的契約包含限制性契約，其中包括限制Sabra、發行人及其附屬公司：(I)產生或擔保額外債務；(Ii)產生或擔保有擔保債務；以及(Iii)合併或合併或出售其全部或基本上所有資產的能力。管轄2029年債券和2031年債券的契約還規定了慣常的違約事件，包括但不限於，未能支付2029年債券和2031年債券的利息或溢價或本金，在發出通知後一段時間內未能遵守契約中規定的某些契諾和協議，因未能在債券到期前就此類其他債務支付本金而加速產生的其他債務，以及某些無力償債事件。如果發生任何違約事件，所有當時未償還的2029年債券和2031年債券的本金、溢價(如有的話)和累算利息可能立即到期並支付。管理2029年票據和2031年票據的契約要求Sabra、發行人及其附屬公司保持未擔保資產總額(在契約中定義)至少150公司無擔保債務的%。

本公司遵守管理截至2022年12月31日尚未發行的2026年、2027年、2029年及2031年債券(統稱“高級債券”)的契約及協議(“高級債券契約”)下所有適用的財務契約。

信貸協議

於2019年9月9日，營運合夥公司與Sabra Canada Holdings，LLC(合稱“借款人”)、Sabra及其他各方訂立第五份經修訂及重述的無擔保信貸協議(“先行信貸協議”)。

之前的信貸協議包括一美元1.0億美元的循環信貸安排(“優先循環信貸安排”)，436.3百萬美元定期貸款和一筆加元125.0百萬加元定期貸款(統稱為“優先定期貸款”)。此外，最高可達$175.0優先循環信貸安排中的百萬美元可用於某些外國的借款

F-28

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貨幣。先前信貸協議還包含手風琴功能，允許將可用借款總額增加到#美元。2.75十億美元，受條款和條件的限制。

優先循環信貸安排的到期日為2023年9月9日，包括二六個月擴展選項。優先定期貸款的到期日為2024年9月9日。

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司確認0.4百萬美元和美元1.8與部分償還美元優先定期貸款有關的遞延融資成本的註銷相關債務的清償損失分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，197.0百萬美元(包括加元204.5百萬美元)優先循環信貸機制下的未償還款項和#美元803.0可供借貸的資金為100萬美元。

優先循環信貸安排下的借款按未償還本金的利率計息，利率等於基於評級的適用利差加加元拆借利率(CDOR)(對於加元借款)，或根據經營合夥企業對美元借款的選擇，(A)LIBOR或(B)以(I)聯邦基金利率+較大者確定的基本利率0.5%，(Ii)最優惠利率，以及(Iii)一個月LIBOR加1.0%(“以前的基本匯率”)。基於評級的借款適用利差根據先前信貸協議中定義的債務評級而有所不同，範圍為0.775%至1.45基於CDOR或LIBOR的借款的年利率0.00%至0.45按先前基本利率計算的借款年利率。截至2022年12月31日，優先循環信貸安排的加權平均利率為5.76%。此外，運營夥伴關係支付了一筆手續費，費用範圍在0.125%和0.300年利率以優先循環信貸安排下的承付款總額為基礎，而不論其下的未清償金額。

美元優先定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於基於評級的適用利差加上(A)LIBOR或(B)優先基本利率(由經營合夥企業選擇)。基於評級的借款適用利差根據債務評級而有所不同，範圍為0.85%至1.65基於倫敦銀行同業拆借利率的借款的年利率0.00%至0.65按先前基本利率計算的借款年利率。截至2022年12月31日，美元優先定期貸款的利率為5.64%。加元優先定期貸款對未償還本金金額計息，利率等於CDOR加利差，範圍為0.85%至1.65%取決於債務評級。截至2022年12月31日，加元優先定期貸款的利率為5.99%.

該公司設有利率互換和利率環，分別為倫敦銀行同業拆息部分設定上限和下限，利率為#美元。436.3美元優先定期貸款項下基於LIBOR的百萬美元借款，加權平均利率為1.14%和利率掉期，將利率的CDOR部分固定為加元125.0其加元優先定期貸款項下基於CDOR的百萬筆借款，利率為1.10%。截至2022年12月31日，美元和加元優先定期貸款的有效利率為3.21%和2.35%。此外，加元優先定期貸款和加元204.5優先循環信貸機制下未償還的100萬美元被指定為淨投資對衝。詳情見附註9，“衍生工具和套期保值工具”。

借款人在先行信貸協議項下的債務由Sabra及其一間非營運附屬公司在無抵押基礎上全面及無條件地共同及個別擔保，並須在某些慣常情況下予以解除。

優先信貸協議載有慣例契諾，包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與關聯公司進行交易、出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。《先行信貸協議》還要求Sabra通過經營合夥企業遵守具體的財務契約，其中包括最高總槓桿率、最低有擔保債務槓桿率、最低固定抵押貸款覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低有形淨值要求和最低無擔保權益覆蓋率。

2023年1月4日，借款人和其他當事人簽訂了第六份經修訂和重述的無擔保信貸協議(“信貸協議”)。

信貸協議包括$1.0億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”)，430.0百萬美元定期貸款和一筆加元150.0百萬加元定期貸款(統稱為“定期貸款”)。此外，最高可達$350.0循環信貸安排中的100萬美元可用於某些外幣的借款。信貸協議還包含手風琴功能，可以將可用的總借款增加到$2.75十億美元，受條款和條件的限制。

F-29

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循環信貸安排的到期日為2027年1月4日，包括二六個月擴展選項。定期貸款的到期日為2028年1月4日。

循環信貸安排下的借款按未償還本金的利率計息，利率等於基於評級的適用利差加加拿大元借款的CDOR，或經營合夥企業對美元借款的選擇權，即(A)信貸協議中定義的Daily Simple Sofr，或(B)確定為(I)聯邦基金利率加0.5%，(Ii)最優惠利率，(Iii)信貸協議中定義的SOFR期限，外加1.0%(“基本利率”)，及(Iv)1.00%。基於評級的借款適用利差將根據信貸協議中定義的債務評級而有所不同，範圍為0.775%至1.450基於SOFR的每日簡單借款的年利率和0.00%至0.450按基本利率計算的借款年利率。此外，運營夥伴關係支付的設施費用範圍為0.125%和0.300年利率以循環信貸安排下的承付款總額為基礎，而不考慮其下的未清償金額。

美元定期貸款按基於評級的適用利差加上(A)定期SOFR或(B)基本利率的選擇，對未償還本金產生利息。基於評級的借款適用利差將根據債務評級而有所不同，範圍為0.850%至1.650基於定期SOFR的借款的年利率和0.00%至0.650按基本利率計算的借款年利率。加元定期貸款對未償還本金產生利息，利率等於CDOR外加利差，範圍為0.850%至1.650%取決於債務評級。

借款人在信貸協議項下的責任由本公司及其若干附屬公司擔保。

信貸協議載有慣例契諾，包括對支付股息、招致額外債務、從事非醫療保健相關業務活動、與聯屬公司訂立交易及出售或以其他方式轉讓某些資產以及慣例違約事件的能力的限制或限制。信貸協議還要求Sabra通過經營合夥企業遵守指定的財務契約，其中包括最高總槓桿率、最高有擔保債務槓桿率、最低固定抵押貸款覆蓋率、最高無擔保槓桿率、最低有形淨值要求和最低無擔保利息覆蓋率。截至2022年12月31日，本公司遵守了信貸協議下所有適用的財務契約。

利息支出

截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司的利息開支為105.5百萬，$98.6百萬美元和美元100.4分別為100萬美元。利息支出包括非現金利息支出#美元。11.1百萬，$8.4百萬美元和美元8.4截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司擁有18.2百萬美元和美元21.5應付賬款和合並資產負債表上的應計負債分別計入應計利息和應計負債。

到期日

以下是該公司截至2022年12月31日的未償債務到期表(單位：千)：

			安全 負債						先期迴轉 信貸安排(1)						前期貸款						高級附註						總計
2023			$	1,979					$	196,982					$	—					$	—					$	198,961
2024			2,034						—						528,538						—						530,572
2025			2,089						—						—						—						2,089
2026			2,147						—						—						500,000						502,147
2027			2,206						—						—						100,000						102,206
此後			39,668						—						—						1,150,000						1,189,668
債務總額			50,123						196,982						528,538						1,750,000						2,525,643
折扣，淨額			—						—						—						(3,545)						(3,545)
遞延融資成本，淨額			(891)						—						(2,409)						(12,024)						(15,324)
總債務，淨額			$	49,232					$	196,982					$	526,129					$	1,734,431					$	2,506,774

(1)    之前的循環信貸安排鬚遵守二六個月擴展選項。

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9.衍生工具和對衝工具

本公司面臨各種市場風險，包括利率和外匯匯率不利變化帶來的潛在損失。本公司訂立衍生金融工具，以管理因業務活動而產生的風險，而該等業務活動導致收取或支付未來已知及不確定的現金金額，其價值由利率及外匯匯率決定。公司的衍生金融工具用於管理公司已知或預期的現金收入與已知或預期的現金支付之間的差額，這些現金支付主要與公司的投資和借款有關。

該公司的某些海外業務使該公司受到外國利率和匯率波動的影響。這些波動可能會影響公司在海外業務的投資的美元功能貨幣的價值、與這些海外業務相關的現金收入和支付以及加元計價債務項下的利息和本金支付。本公司訂立衍生金融工具，以保障其海外投資的價值，並釐定若干債務的部分利息支付。本公司不會為投機目的而訂立衍生工具。

現金流對衝

該公司使用利率衍生工具的目標是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動的風險敞口。為了實現這些目標，公司主要使用利率掉期和利率上下限作為其利率風險管理戰略的一部分。截至2022年12月31日，大約5.2在累積的其他全面收益中，預計有100萬美元的收益將在未來12個月重新歸類為收益。

淨投資對衝

該公司在加拿大的投資受到外匯匯率波動的影響。該公司使用交叉貨幣利率掉期來對衝這些外國投資的外匯匯率變化帶來的風險。

以下是截至所示日期的衍生工具名義金額(以千為單位)：

						截至12月31日，
						2022						2021
指定為現金流對衝的衍生品：
以美元計價 (1)						$	436,250					$	436,250
以加元計價						$	125,000					$	125,000
被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價						$	55,991					$	50,859
被指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價						$	329,500					$	125,000
未被指定為淨投資對衝的衍生品：
以加元計價						$	309					$	5,441

(1)    餘額包括總名義金額為#美元的掉期。175.0百萬美元，增加到$262.52023年1月為100萬人。

F-31

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指定為套期保值工具的衍生工具和金融工具

以下為公司於2022年12月31日及2021年12月31日指定為對衝工具的衍生工具及金融工具摘要(單位：千美元)：

												截至2022年12月31日																		到期日
																		截至12月31日的公允價值，
類型						名稱												2022						2021												資產負債表位置
資產：
利率互換						現金流						6						$	11,004					$	1,481					2023 - 2024						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
利率項圈						現金流						2						6,622						—						2024						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
交叉貨幣利率互換						淨投資						2						3,851						1,849						2025						應收賬款、預付費用和其他資產淨額
																		$	21,477					$	3,330
負債：
利率互換						現金流						—						$	—					$	3,522					2023 - 2024						應付賬款和應計負債
利率項圈						現金流						—						—						204						2024						應付賬款和應計負債
優先循環信貸安排下的CAD借款						淨投資						1						150,982						—						2023						循環信貸安排
CAD優先定期貸款						淨投資						1						92,288						98,438						2024						定期貸款，淨額
																		$	243,270					$	102,164

以下是被指定為對衝工具的公司衍生工具和金融工具對截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的綜合(虧損)收益表和綜合權益表的影響(單位：千)：

						在其他全面收益(虧損)中確認的損益																		從累計其他全面收益(虧損)中重新分類的虧損 轉化為收入																		損益表位置
						截至12月31日止年度，
						2022						2021						2020						2022						2021						2020
現金流對衝：
利率產品						$	22,032					$	17,408					$	(35,320)					$	(4,179)					$	(12,774)					$	(8,072)					利息支出
淨投資對衝：
外幣產品						2,233						(272)						(758)						—						—						—						不適用
優先循環信貸安排下的CAD借款						9,454						—						—						—						—						—						不適用
CAD優先定期貸款						6,150						(338)						(2,075)						—						—						—						不適用
						$	39,869					$	16,798					$	(38,153)					$	(4,179)					$	(12,774)					$	(8,072)

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，不是現金流對衝被確定為無效。

未被指定為對衝工具的衍生工具

截至2022年12月31日，公司擁有一未償還交叉貨幣利率互換，其中一部分未被指定為對衝工具，其資產頭寸的公允價值為#美元。21,000這包括在合併資產負債表上的應收賬款、預付費用和其他資產中的淨額。於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司錄得0.1百萬，$22,000及$0.1百萬美元的其他費用，分別與未被指定為對衝工具的衍生品部分有關。

F-32

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抵銷導數

本公司訂立總淨額結算安排，通過允許與同一交易對手進行交易淨額結算來降低信用風險。下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日該公司衍生品的總列報、抵消影響和淨列報(單位：千)：

						截至2022年12月31日
						已確認資產/負債總額						資產負債表中的總金額抵銷						資產負債表中列報的資產/負債淨額						資產負債表中未抵銷的總額
																								金融工具						收到的現金抵押品						淨額
抵銷資產：
衍生品						$	21,477					$	—					$	21,477					$	—					$	—					$	21,477
抵銷負債：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

						截至2021年12月31日
						已確認資產/負債總額						資產負債表中的總金額抵銷						資產負債表中列報的資產/負債淨額						資產負債表中未抵銷的總額
																								金融工具						收到的現金抵押品						淨額
抵銷資產：
衍生品						$	3,330					$	—					$	3,330					$	(930)					$	—					$	2,400
抵銷負債：
衍生品						$	3,726					$	—					$	3,726					$	(930)					$	—					$	2,796

與信用風險相關的或有特徵

本公司與其每一衍生交易對手訂有協議，其中載有一項條款，根據該條款，倘若本公司任何債務(包括貸款人未加速償還債務的違約)發生違約，本公司可被宣佈拖欠衍生債務。截至2022年12月31日，公司擁有不是與這些協議相關的淨負債頭寸的衍生品。

10.公允價值披露

金融工具

某些金融工具的公允價值是使用市場報價、定價模型和其他涉及重大管理層判斷的估值技術的組合得出的。金融工具的價格透明度是確定本公司金融工具公允價值所涉及的判斷程度的關鍵決定因素。

具有活躍報價或定價參數且其市場包含有序交易的金融工具的價格透明度一般高於其市場不活躍或由無序交易組成的金融工具。該公司在確定市場是否不活躍或市場交易無序時，會評估幾個因素。現金及現金等價物、限制性現金、應付賬款、應計負債及先行信貸協議的賬面價值乃公平值的合理估計，因該等工具的到期日較短。其他金融工具的公允價值計算如下：

應收貸款：這些工具按其攤餘成本而不是公允價值在所附的綜合資產負債表中列報。應收貸款的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了應收貸款的預期現金流量，以及適用的相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的貼現率範圍為7%至16%，加權平均利率為8%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

優先股投資：這些工具按其成本而不是公允價值在所附的綜合資產負債表中列報。優先股投資的公允價值是使用內部估值模型估計的，該模型考慮了優先股投資的預期未來現金流量、相關抵押品價值和其他信用提升。該公司使用的貼現率範圍為10%至15%，加權平均利率為11%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

F-33

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衍生工具：本公司的衍生工具在隨附的綜合資產負債表中按公允價值列報。本公司在第三方的協助下，利用市場上可觀察到的資料(包括遠期收益率曲線及其他相關資料)，估計衍生工具(包括利率掉期、利率環及交叉貨幣掉期)的公允價值。儘管本公司已確定，用於評估其衍生金融工具的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生金融工具相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估自身及其交易對手違約的可能性。本公司已評估信貸估值調整對其衍生金融工具整體估值的影響，並已確定信貸估值調整對其衍生金融工具的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生金融工具的整體估值歸類於公允價值等級的第2級。

高級附註：這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額在所附綜合資產負債表中列報，而不是按公允價值列報。高級債券的公允價值是使用從有序交易中得出的第三方市場報價來確定的。因此，本公司將這些工具歸類為2級。

有擔保的債務：這些工具按未償還本金餘額、扣除未攤銷遞延融資成本和溢價/折價後的未償還本金餘額在所附綜合資產負債表中列報，而不是按公允價值列報。本公司擔保債務的公允價值是根據管理層對具有類似特徵(包括剩餘貸款期限、貸款與價值比率、抵押品類型和其他信用增強)的工具的當前市場利率的估計，使用貼現現金流分析估計的。該公司利用的利率為6%在其公允價值計算中。因此，本公司將這些工具歸類為3級。

以下是該公司截至2022年和2021年12月31日的金融工具的面值、賬面價值和公允價值，其賬面價值與其公允價值不符(以千為單位)：

			截至2022年12月31日																		截至2021年12月31日
			臉 價值(1)						攜帶 金額(2)						公平 價值						臉 價值(1)						攜帶 金額(2)						公平 價值
金融資產：
應收貸款			$	370,364					$	360,325					$	370,188					$	352,159					$	342,031					$	350,107
優先股投資			50,902						51,071						51,995						56,805						57,055						57,784
財務負債：
高級附註			1,750,000						1,734,431						1,463,041						1,750,000						1,733,566						1,808,781
有擔保的債務			50,123						49,232						38,149						67,602						66,663						65,361

(1)    面值是指根據各自協議的條款應按合同規定支付的金額。

(2)    賬面金額指金融工具的賬面價值，包括未攤銷溢價/折扣和遞延融資成本。

對於賬面價值與其公允價值不接近的金融工具，本公司使用以下類型的投入(以千計)的估值方法確定截至2022年12月31日的公平價值：

									公允價值計量使用
			總計						報價在 活躍的市場： 相同的資產 (1級)						重要的其他人 可觀測輸入 (2級)						意義重大 不可觀測的輸入 (3級)
金融資產：
應收貸款			$	370,188					$	—					$	—					$	370,188
優先股投資			51,995						—						—						51,995
財務負債：
高級附註			1,463,041						—						1,463,041						—
有擔保的債務			38,149						—						—						38,149

披露金融工具的公允價值是基於本公司在適用日期可獲得的相關信息，需要大量的判斷。本公司某些金融工具的交易量仍然相對較低，這使得公允價值的估計變得困難。因此，實際結果與本公司對未來某一日期的公允價值的估計可能存在重大差異。

F-34

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按公允價值經常性計量的項目

在截至2022年12月31日的年度內，公司記錄了以下按公允價值計量的金額(以千計)：

									公允價值計量使用
			總計						報價在 活躍的市場： 相同的資產 (1級)						重要的其他人 可觀測輸入 (2級)						意義重大 不可觀測的輸入 (3級)
經常性基礎：
金融資產：
利率互換			$	11,004					$	—					$	11,004					$	—
利率項圈			6,622						—						6,622						—
交叉貨幣利率互換			3,851						—						3,851						—

11.股權

普通股

2019年12月11日，本公司設立了一項在市場上的股權發行計劃(“優先自動取款機計劃”)，根據該計劃，其普通股的總銷售總價最高可達$400.0根據遠期銷售協議，本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元，或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。2021年8月6日，公司根據其終止權終止了優先自動取款機計劃。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，本公司出售2.2百萬美元和3.7根據優先自動取款機計劃，分別為100萬股，平均價格為$17.78及$16.23每股，分別產生$的毛收入38.8百萬美元(未計美元0.6百萬美元佣金)和60.0百萬美元(未計美元0.9百萬佣金)(不包括利用Preor ATM計劃的遠期功能的銷售額，如下所述)。

此外，在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，該公司利用Preor ATM計劃的轉發功能，允許銷售最多6.8百萬美元和2.6百萬股公司普通股，初始加權平均價為$17.49及$17.44每股，扣除佣金後分別為淨額。於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度內，本公司於7.9百萬元(包括6.8前一句中提到的百萬股，構成先前自動櫃員機計劃下的所有未平倉遠期頭寸)和1.4分別為100萬股，加權平均淨價為1美元17.36及$17.45分別扣除佣金和手續費後的每股收益淨額為#美元137.0百萬美元和美元25.0分別為100萬美元。

2021年8月6日，公司設立了一項新的在市場上的股票發行計劃(“ATM計劃”)，根據該計劃，其普通股的總銷售總價最高可達$500.0根據遠期銷售協議，本公司可能不時(I)透過擔任銷售代理的銀行財團或直接向擔任委託人的銀行出售百萬美元，或(Ii)由代表任何遠期買家擔任遠期賣方的銀行財團出售。2022年11月9日，公司終止了自動取款機計劃。

在截至2021年12月31日的年度內，公司利用自動櫃員機計劃的轉發功能，允許銷售最多1.7百萬股公司普通股，初始加權平均價為$14.56每股，扣除佣金，並通過發行以下股票結算ATM計劃下的所有未平倉遠期頭寸1.7百萬股，加權平均淨價為$14.23扣除佣金和手續費後的每股收益淨額為#美元24.2百萬美元。不是在截至2021年12月31日的年度內，根據自動櫃員機計劃出售了其他股票。不是股票是根據自動櫃員機計劃出售的，公司在2022年1月1日至2022年11月9日期間沒有使用自動櫃員機計劃的遠期功能。

2021年10月15日，公司完成承銷公開發行7.8根據有效註冊書，發行新發行的普通股100萬股。該公司收到扣除費用前的淨收益#美元。112.6從發行中獲得100萬美元，價格為14.40每股。這些收益被用來為該公司的一項抵押貸款投資提供資金。

F-35

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於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司發出0.6百萬，0.2百萬美元和0.2作為限制性股票單位投資的結果，分別為普通股100萬股。

在因限制性股票單位投資而向團隊成員支付任何股份時，團隊成員的相關預扣税義務通常將由公司履行，從而減少需要交付的股份數量，以滿足相關適用的預扣税義務。於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司產生3.3百萬，$2.1百萬美元和美元3.2代表其團隊成員的預扣税款分別為100萬歐元，通過減少向這些參與者交付的股份數量而得到償還。

累計其他綜合收益(虧損)

以下為公司累計其他綜合收益(虧損)摘要(單位：千)：

						截至12月31日，
						2022						2021
外幣折算收益(虧損)						$	1,168					$	(1,973)
現金流量套期保值未實現收益(虧損)						17,895						(8,048)
累計其他綜合收益(虧損)合計						$	19,063					$	(10,021)

12.基於股票的薪酬

所有以股票為基礎的獎勵均受2009年業績激勵計劃的條款約束，該計劃由本公司於2010年11月15日就本公司與Sun的分離而生效，並於2017年4月進行了最近的修訂和重述。2009年業績激勵計劃規定向受僱於本公司或向本公司提供服務的董事、高級管理人員和其他團隊成員授予股票薪酬，包括股票期權、基於時間的股票單位、來自以運營為基礎的股票單位的資金(“FFO單位”)、基於股東回報的相對總股票單位(“TSR單位”)和基於業績的限制性股票單位。

限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位

根據2009年業績激勵計劃，限制性股票單位和基於業績的限制性股票單位通常有超過一年的合同期限或歸屬三-至五年制句號。按照授權書中的定義，某些受限制的股票單位的歸屬可能會在退休後加速控制權的變更和其他事件。當被授予時(並受任何適用的延期或扣留期的限制)，每個基於業績的限制性股票單位可轉換為一普通股股份，但須根據授權書延期發行。限制性股票單位在授予日根據公司普通股在該日的市場價格進行估值。一般而言，本公司確認該等獎勵在適用歸屬期間的公允價值為補償開支。此外，由於將發行的股票可能會根據公司的業績而有所不同，因此公司必須對預計的業績標準和最終將發行的股票做出假設。最終將授予的FFO單位的金額取決於公司調整後的運營資金(“FFO”)與每個贈款中指定的期間的目標FFO金額之間的差異，範圍為0%至200最初授予的FFO單位的百分比。同樣，最終歸屬的TSR單位的金額取決於公司普通股的總股東回報(“TSR”)在每次授予中指定的期間內與預定義同行組不同的金額，範圍為0%至200最初授予的TSR單位的百分比。於因限制性股份單位投資而支付任何股份時，本公司一般會履行相關的預提税項責任，從而減少所需交付的股份數目，以履行相關適用的預提税項責任。被扣留的股票價值取決於相關交易發生之日公司普通股的收盤價。

F-36

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下表彙總了截至2022年12月31日有關限制性股票單位的其他信息：

						限售股單位						每單位加權平均授予日期公允價值
截至2021年12月31日未歸屬						1,656,544						$	16.19
授與						862,603						12.78
既得						(377,632)						14.97
股息再投資						170,225						16.29
取消/沒收						(163,956)						15.92
截至2022年12月31日未歸屬						2,147,784						$	15.07

截至2022年12月31日，限制性股票單位的加權平均剩餘歸屬期限為2.7好幾年了。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的限制性股票單位於授出日期的加權平均每股公允價值為$12.78, $15.55及$17.13，分別為。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內歸屬單位的總公平價值為5.7百萬，$15.9百萬美元和美元10.7分別為100萬美元。

TSR單位的公允價值於授出日採用蒙特卡羅估值模型估計，該模型採用下表所述假設。無風險利率基於授予日在預期履約期內生效的美國國債收益率曲線。預期波動率是基於最近一次的歷史波動率3-本公司及選定同業公司於授權日結束的年度期間，按日計算。以下是本次估值中使用的關鍵假設：

			2022						2021						2020
無風險利率			0.99% - 4.13%						0.17% - 0.99%						0.17% - 1.63%
預期股價波動			53.60% - 56.11%						53.17% - 53.60%						23.80% - 53.17%
預期服務期限			3.0年份						3.0年份						2.7 - 3.0年份
預期股息收益率(假設全額再投資)			—		%				—		%				—		%

於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內，本公司確認7.5百萬，$7.9百萬美元和美元7.9在合併(虧損)收益表中，基於股票的補償費用分別包括在一般費用和行政費用中的百萬美元。截至2022年12月31日，22.8未確認的股票薪酬支出總額中與未歸屬獎勵有關的百萬美元，預計將在#年的加權平均期間確認2.7好幾年了。

員工福利計劃

本公司維持一項401(K)計劃，允許符合條件的參與者延遲支付薪酬，但須受修訂後的1986年《國內税法》(下稱《守則》)的某些限制。本公司提供最高可達4每位參與者有資格獲得的薪酬的%。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，公司的相應捐款為0.3百萬，$0.3百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。

13.所得税

該公司在提交2011年1月1日開始的納税年度的美國聯邦所得税申報單後，選擇被視為房地產投資信託基金。要符合REIT的資格，該公司必須滿足一系列組織和運營要求，包括要求分配至少90%的應納税普通收入。此外，該公司還必須通過某些資產和收入測試。作為房地產投資信託基金，該公司通常不需要為其分配給股東的應税收入繳納公司層面的聯邦所得税。本公司還選擇將其某些合併子公司視為應納税的REIT子公司，這些子公司需要繳納聯邦、州和外國所得税。此外，由於我們在加拿大的投資，根據加拿大法律，公司需要繳納所得税。

F-37

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以下是該公司所得税和遞延税金撥備的摘要(單位：千)：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
關於聯邦、州和地方所得税的規定						$	1,234					$	2,263					$	495
外國所得税撥備(優惠)						8						(418)						215
所得税費用						$	1,242					$	1,845					$	710
						截至12月31日，
						2022						2021
遞延税項資產：
聯邦制						$	6,390					$	3,668
聯邦政府估值免税額						(6,390)						(3,668)
外國						8,455						6,307
對外國公司的估值免税額						(8,430)						(6,255)
遞延税金(負債)：
外國						(25)						(52)
						$	—					$	—

本公司在其合併財務報表中將來自重大不確定税務狀況的利息和罰金分別歸類為利息費用和營業費用。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，該公司不是不會招致任何此類利息或處罰。除某些例外情況外，2019年及以後的課税年度仍可供本公司向其提交報税表的主要税務管轄區審查。

14.普通股每股收益

下表説明瞭基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(以千為單位，不包括每股和每股金額)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
分子
淨(虧損)收益			$	(77,605)					$	(113,256)					$	138,417
分母
基本加權平均普通股和普通股等價物			230,947,895						219,073,027						206,223,503
稀釋限制性股票單位			—						—						1,029,327
稀釋加權平均普通股			230,947,895						219,073,027						207,252,830
淨(虧損)收入，按：
基本普通股			$	(0.34)					$	(0.52)					$	0.67
稀釋後普通股			$	(0.34)					$	(0.52)					$	0.67

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，大約0.9百萬，1.0百萬美元和67,000分別為限制性股票單位，在截至2021年12月31日的年度內，大約25,000與遠期股權出售協議相關的股票不包括在計算稀釋後每股收益中，因為它們被認為是反稀釋的。

15.承付款和或有事項

環境

作為房地產的所有者，公司受到聯邦、州和地方政府的各種環境法律的約束。本公司並不知悉任何環境責任可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，適用的環境法律和法規、本公司物業附近物業的用途和條件、租户的活動以及本公司對物業不知情的其他環境條件的變化可能會導致未來的環境責任。截至2022年12月31日，

F-38

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本公司預計，遵守現行環境法律不會對本公司的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

法律事務

本公司及其附屬公司不時參與在其正常業務過程中出現的法律訴訟。管理層並不知悉發生或有虧損的可能性是合理的，而合理可能的虧損的金額或範圍對本公司的經營業績、財務狀況或現金流具有重大影響的任何法律程序。

16.後續事件

該公司對隨後發生的事件進行評估，直至綜合財務報表發佈之日。

分紅宣言

2023年2月1日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.30每股普通股。紅利將於2023年2月28日支付給截至2023年2月13日收盤時登記在冊的普通股股東。

F-39

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附表III

房地產資產與累計折舊

截至2022年12月31日

(千美元)

															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
熟練護理/過渡期護理設施
貝德福德山莊			北卡羅來納州貝德福德			100%			$	5,207					$	1,911		$	12,245		$	14,156					$	—					$	1,911		$	10,566		$	12,477					$	(4,970)		1992/2010, 2019			11/15/10			36
榆樹中心			密爾福德，NH			100%			—						312			1,679			1,991						—						312			1,226			1,538						(983)			1890/2005			11/15/10			20
礦泉水			北康威，NH			100%			10,679						417			5,352			5,769						—						417			4,386			4,803						(1,915)			1988/2009			11/15/10			43
沃爾夫博羅			北卡羅來納州沃爾夫博羅			100%			8,995						454			4,531			4,985						—						454			3,747			4,201						(1,578)			1984/1986, 1987, 2009			11/15/10			41
Broadmeadow醫療保健			得克薩斯州米德爾敦			100%			—						1,650			21,730			23,380						—						1,650			21,730			23,380						(7,035)			2005			08/01/11			40
國會大廈醫療保健			德州多佛市			100%			—						4,940			15,500			20,440						—						4,940			15,500			20,440						(5,264)			1996/2016			08/01/11			40
派克克里克醫療保健			德州威爾明頓			100%			—						2,460			25,240			27,700						11,631						2,460			36,871			39,331						(8,359)			2009/2022			08/01/11			40
文藝復興時期醫療保健			德州米爾斯伯勒			100%			—						1,640			22,620			24,260						—						1,632			22,620			24,252						(7,530)			2008			08/01/11			40
沃靈頓			賓夕法尼亞州沃靈頓			100%			—						2,617			11,662			14,279						192						2,617			11,583			14,200						(3,359)			1958/2009/ 2016			03/30/12			40
裏奇克雷斯特			弗吉尼亞州達菲爾德			100%			—						509			5,018			5,527						1,333						509			5,964			6,473						(2,139)			1981/2013			05/10/12			40
阿布魯克廣場			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						3,783			14,219			18,002						—						3,783			13,702			17,485						(3,599)			2003/2012			11/30/12			40
灣角廣場			德克薩斯州羅克波特			100%			—						1,005			6,628			7,633						—						1,005			6,212			7,217						(1,660)			2002/2012, 2018			11/30/12			40
門户老年生活			內華達州林肯市			100%			—						6,368			29,919			36,287						—						6,368			29,919			36,287						(7,509)			1962/1996, 2013			02/14/14			40
奈爾遺產			內華達州弗裏蒙特			100%			—						615			16,176			16,791						—						615			16,176			16,791						(4,453)			2008			02/14/14			40
奈波因特			內華達州弗裏蒙特			100%			—						615			2,943			3,558						—						615			2,943			3,558						(962)			1970/1979, 1983, 1994			02/14/14			40
點燃醫療度假村-Adams PARC			俄克拉何馬州巴特爾斯維爾			100%			—						1,332			6,904			8,236						986						1,332			7,890			9,222						(1,888)			1989/2019			10/29/14			40
點燃醫療度假村-OKC			俄克拉荷馬城，俄克拉何馬州			100%			—						2,189			23,567			25,756						2,534						2,189			25,925			28,114						(5,953)			1963/1984, 2018, 2019			10/29/14			40
點燃醫療度假村-諾曼			諾曼，好的			100%			—						869			5,236			6,105						785						869			6,021			6,890						(1,595)			2001/2013, 2019			10/29/14			40
海茨維爾的凱迪亞醫療保健			馬裏蘭州海茨維爾			100%			—						6,343			65,573			71,916						712						4,192			33,954			38,146						—			1950/1976, 2008			06/30/15			40
安納波利斯的CADIA醫療保健			馬裏蘭州安納波利斯			100%			—						1,548			40,773			42,321						334						1,023			21,445			22,468						—			1964/1993, 2012			06/30/15			40
惠頓的凱迪亞醫療保健			馬裏蘭州惠頓			100%			—						676			56,897			57,573						286						447			30,011			30,458						—			1966/1991, 2012			06/30/15			40
卡迪亞醫療保健公司黑格斯敦			馬裏蘭州黑格斯敦			100%			—						1,475			56,237			57,712						8,428						975			34,457			35,432						—			1950/1953, 1975, 2014, 2019, 2020			11/25/15			40
春溪的凱迪亞醫療保健			馬裏蘭州銀泉			100%			—						963			48,085			49,048						356						637			26,276			26,913						—			1965/2015			07/26/16			40

F-40

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
安德魯公館			明尼阿波利斯，明尼蘇達州			100%			—						2,931			6,943			9,874						1,190						2,931			7,999			10,930						(1,471)			1941/2014, 2019			08/17/17			40
尤金的Avamere Riverpark			尤金，或			100%			—						2,205			28,700			30,905						2,252						2,205			30,952			33,157						(4,954)			1988/2016			08/17/17			40
黎巴嫩的Avamere康復			黎巴嫩，或			100%			—						958			14,176			15,134						—						958			14,176			15,134						(2,044)			1974			08/17/17			40
波特蘭的Avamere Crestview			波特蘭，或			100%			—						1,791			12,833			14,624						2,761						1,791			15,594			17,385						(2,919)			1964/2016			08/17/17			40
國王城的Avamere改造			老虎，或			100%			—						2,011			11,667			13,678						—						2,011			11,667			13,678						(1,738)			1975			08/17/17			40
希爾斯伯勒的Avamere康復			希爾斯伯勒，或			100%			—						1,387			14,028			15,415						—						1,387			14,028			15,415						(2,020)			1973			08/17/17			40
Junction City的Avamere改造			交界市，或			100%			—						584			7,901			8,485						—						584			7,901			8,485						(1,182)			1966/2015			08/17/17			40
尤金的Avamere康復			尤金，或			100%			—						1,380			14,921			16,301						1,791						1,380			16,712			18,092						(2,881)			1966/2016			08/17/17			40
庫斯灣的Avamere修復			庫斯灣，或			100%			—						829			8,518			9,347						—						829			8,518			9,347						(1,322)			1968			08/17/17			40
Clackamas的Avamere康復			格拉德斯通或			100%			—						792			5,000			5,792						—						792			5,000			5,792						(764)			1961			08/17/17			40
紐波特的Avamere改造			紐波特，或			100%			—						406			5,001			5,407						—						406			5,001			5,407						(729)			1973/2014			08/17/17			40
俄勒岡市的Avamere改造			俄勒岡市，或			100%			—						1,496			12,142			13,638						—						1,496			12,142			13,638						(1,748)			1974			08/17/17			40
普吉特灣的Avamere過渡期護理			華盛頓州塔科馬			100%			—						1,771			11,595			13,366						15						1,771			11,610			13,381						(1,948)			2017			08/17/17			40
裏士滿海灘康復中心			華盛頓州海岸線			100%			—						4,703			14,444			19,147						—						4,703			14,444			19,147						(2,155)			1993/2014			08/17/17			40
貝靈漢的聖方濟各			華盛頓州貝靈漢			100%			—						—			15,330			15,330						—						—			15,330			15,330						(2,308)			1984/2015			08/17/17			40
Sequim的Avamere奧運康復			華盛頓州塞奎姆			100%			—						427			4,450			4,877						—						427			4,450			4,877						(804)			1974			08/17/17			40
塔科馬的Avamere遺產修復			華盛頓州塔科馬			100%			—						1,705			4,952			6,657						—						1,705			4,952			6,657						(779)			1968			08/17/17			40
太平洋山脊的Avamere			華盛頓州塔科馬			100%			—						2,195			1,956			4,151						—						2,195			1,956			4,151						(408)			1972/2014			08/17/17			40
下跌公園的阿凡美爾改造			華盛頓州温哥華			100%			—						1,782			15,116			16,898						—						1,782			15,116			16,898						(2,357)			1991			08/17/17			40
克魯茲路的明珠			奧斯威戈湖，或			100%			—						5,947			13,401			19,348						—						5,947			13,401			19,348						(2,017)			2005/2016			08/17/17			40
梅德福德的Avamere			梅德福德，或			100%			—						2,043			38,485			40,528						2,960						2,043			41,445			43,488						(6,546)			1974/2016			08/17/17			40
Avamere Bellingham醫療和康復服務			華盛頓州貝靈漢			100%			—						2,908			2,058			4,966						—						2,908			2,058			4,966						(416)			1972/2015			08/17/17			40
安妮女王醫療保健			華盛頓州西雅圖			100%			—						2,508			6,401			8,909						—						2,508			6,401			8,909						(975)			1970			08/17/17			40
天際線過渡期護理中心			密蘇裏州博伊西			100%			—						681			9,348			10,029						627						681			9,975			10,656						(1,465)			1979			08/17/17			40
Sunnyside的Avamere過渡期護理			塞勒姆，或			100%			—						2,114			15,651			17,765						—						2,114			15,651			17,765						(2,322)			1981			08/17/17			40

F-41

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
流氓谷的Avamere醫療服務			梅德福德，或			100%			—						1,375			23,808			25,183						—						1,375			23,808			25,183						(3,563)			1961/2016			08/17/17			40
馬利市過渡期護理中心			科羅拉多州諾斯格倫			100%			—						1,662			26,014			27,676						3,258						1,662			29,272			30,934						(4,982)			1972/2016			08/17/17			40
布萊頓護理中心			科羅拉多州布賴頓			100%			—						1,933			11,624			13,557						200						1,933			11,824			13,757						(1,819)			1971			08/17/17			40
塔斯汀亞急救中心			加利福尼亞州聖安娜			100%			—						1,889			11,682			13,571						—						1,889			11,682			13,571						(1,639)			2008			08/17/17			40
拉梅薩護理康復中心			加利福尼亞州拉梅薩			100%			—						1,276			8,177			9,453						—						1,276			8,177			9,453						(1,193)			2012			08/17/17			40
威斯敏斯特醫療中心			馬裏蘭州威斯敏斯特			100%			—						2,128			6,614			8,742						487						2,128			7,073			9,201						(1,452)			1973/2010, 2019			08/17/17			40
花園谷醫療中心			密蘇裏州堪薩斯城			100%			—						1,985			2,714			4,699						317						1,985			2,897			4,882						(1,016)			1983			08/17/17			40
沃辛頓護理與康復			西弗吉尼亞州帕克斯堡			100%			—						697			10,688			11,385						285						697			10,973			11,670						(2,095)			1974/1999, 2019			08/17/17			40
伯靈頓之家醫療中心			俄亥俄州辛辛那提			100%			—						2,686			10,062			12,748						—						2,686			10,062			12,748						(1,733)			1989/2015			08/17/17			40
雪松醫療中心			弗吉尼亞州夏洛茨維爾			100%			—						2,840			8,450			11,290						1,176						2,840			9,581			12,421						(1,989)			1964/2009, 2019			08/17/17			40
安南代爾醫療中心			弗吉尼亞州安南代爾			100%			—						7,241			17,727			24,968						2,710						7,241			20,417			27,658						(3,790)			1963/2013, 2019			08/17/17			40
彼得堡醫療中心			弗吉尼亞州彼得堡			100%			—						988			8,416			9,404						146						988			8,561			9,549						(1,485)			1970/2009			08/17/17			40
戰場公園醫療中心			弗吉尼亞州彼得堡			100%			—						1,174			8,858			10,032						151						1,174			9,008			10,182						(1,535)			1976/2010			08/17/17			40
黑格斯敦醫療中心			馬裏蘭州黑格斯敦			100%			—						1,393			13,438			14,831						150						1,393			13,565			14,958						(2,188)			1971/2010			08/17/17			40
坎伯蘭醫療中心			馬裏蘭州坎伯蘭			100%			—						800			16,973			17,773						457						800			17,413			18,213						(2,824)			1968			08/17/17			40
吉爾羅伊醫療康復中心			加利福尼亞州吉爾羅伊			100%			—						662			23,775			24,437						—						662			23,775			24,437						(3,387)			1968/2021			08/17/17			40
北下跌健康康復中心			華盛頓州貝靈漢			100%			—						1,437			14,196			15,633						—						1,437			14,196			15,633						(2,116)			1999			08/17/17			40
花崗巖康復與健康			懷俄明州夏延			100%			—						387			13,613			14,000						2,246						387			15,859			16,246						(3,080)			1967/2017			08/17/17			40
羅林斯康復與健康			懷俄明州羅林斯			100%			—						281			6,007			6,288						—						281			6,007			6,288						(890)			1967			08/17/17			40
風河恢復與健康			懷俄明州里弗頓			100%			—						199			11,398			11,597						—						199			11,398			11,597						(1,645)			1967			08/17/17			40
Sage View關愛中心			懷俄明州羅克斯普林斯			100%			—						420			8,665			9,085						—						420			8,665			9,085						(1,305)			1964/2017			08/17/17			40
謝爾頓健康與康復中心			華盛頓州謝爾頓			100%			—						415			8,965			9,380						700						415			9,665			10,080						(1,473)			1998			08/17/17			40
鄧迪療養院			南卡羅來納州班尼茨維爾			100%			—						1,437			4,631			6,068						—						1,437			4,631			6,068						(763)			1958			08/17/17			40
橡樹港健康中心			南卡羅來納州芒特普萊森			100%			—						2,689			3,942			6,631						—						2,689			3,942			6,631						(690)			1977/2015			08/17/17			40

F-42

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
三州醫療保健中心			田納西州哈羅蓋特			100%			—						1,811			4,963			6,774						—						1,811			4,963			6,774						(887)			1990/2005			08/17/17			40
橡景健康康復中心			南卡羅來納州康威			100%			—						1,408			10,784			12,192						—						1,408			10,784			12,192						(1,733)			1975			08/17/17			40
灣景莊園			南卡羅來納州波弗特			100%			—						1,842			11,389			13,231						—						1,842			11,389			13,231						(1,777)			1970			08/17/17			40
貝敦的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						479			6,351			6,830						209						479			6,436			6,915						(1,017)			1970/2019			08/17/17			40
艾倫布魯克的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						426			3,236			3,662						173						426			3,299			3,725						(617)			1975/2019			08/17/17			40
亨茨維爾的重點護理			德克薩斯州亨茨維爾			100%			—						302			3,153			3,455						75						302			3,173			3,475						(546)			1968/2019			08/17/17			40
中心的重點護理			中心，德克薩斯州			100%			—						231			1,335			1,566						312						231			1,530			1,761						(384)			1972/2019			08/17/17			40
謙虛中心的重點護理			德克薩斯州，卑微			100%			—						2,114			1,643			3,757						596						2,114			1,970			4,084						(495)			1972/2019			08/17/17			40
貝克納特的重點護理			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,019			5,734			6,753						318						1,019			5,852			6,871						(986)			1982/2019			08/17/17			40
林登醫院的重點護理			德克薩斯州林登			100%			—						112			256			368						133						112			288			400						(90)			1968/2019			08/17/17			40
謝爾曼醫院的集中護理			德克薩斯州謝爾曼			100%			—						469			6,310			6,779						255						469			6,356			6,825						(1,018)			1971/2019			08/17/17			40
芒特普萊森特的重點護理			德克薩斯州芒特普萊森特			100%			—						250			6,913			7,163						345						250			7,198			7,448						(1,188)			1970/2019			08/17/17			40
瓦哈奇的重點護理			德克薩斯州瓦哈奇			100%			—						416			7,259			7,675						976						416			8,158			8,574						(1,371)			1976/2019			08/17/17			40
吉爾默的重點護理			德克薩斯州吉爾默			100%			—						707			4,552			5,259						93						707			4,582			5,289						(785)			1990/2019			08/17/17			40
內華達州北部的爐石			內華達州斯帕克斯			100%			—						1,986			9,004			10,990						—						1,986			9,004			10,990						(1,443)			1988			08/17/17			40
裏士滿護理中心			裏士滿，In			100%			—						259			9,819			10,078						131						259			9,950			10,209						(1,549)			1975/2005			08/17/17			40
彼得堡護理中心			內華達州彼得堡			100%			—						581			5,367			5,948						23						581			5,390			5,971						(885)			1970/2009			08/17/17			40
皮爾斯堡醫療保健			佛羅裏達州皮爾斯堡			100%			—						787			16,648			17,435						796						787			17,444			18,231						(2,510)			1960/2011, 2022			08/17/17			40
瑪麗維爾			密蘇裏州瑪麗維爾			100%			—						114			5,955			6,069						—						150			5,955			6,105						(1,000)			1972			08/17/17			40
阿什蘭醫療保健			密蘇裏州阿什蘭			100%			—						765			2,669			3,434						—						765			2,669			3,434						(480)			1993			08/17/17			40
貝爾方丹花園			密蘇裏州聖路易斯			100%			—						2,071			5,739			7,810						—						2,071			5,739			7,810						(1,032)			1988/1991			08/17/17			40
目前的河流護理中心			密蘇裏州多尼潘			100%			—						657			8,251			8,908						—						657			8,251			8,908						(1,306)			1991			08/17/17			40
迪克森護理與康復			密蘇裏州迪克森			100%			—						521			3,358			3,879						—						521			3,358			3,879						(576)			1989/2011			08/17/17			40
福賽斯護理與康復			密蘇裏州福賽斯			100%			—						594			8,549			9,143						—						594			8,549			9,143						(1,373)			1993/2007			08/17/17			40
格倫伍德醫療集團			密蘇裏州西摩			100%			—						658			901			1,559						—						658			901			1,559						(202)			1990			08/17/17			40
Silex社區關懷			密蘇裏州錫萊克斯			100%			—						807			4,990			5,797						—						807			4,990			5,797						(813)			1991			08/17/17			40
南漢普頓廣場			密蘇裏州哥倫比亞市			100%			—						2,322			6,547			8,869						—						2,322			6,547			8,869						(1,084)			1994			08/17/17			40
斯特拉福德護理中心			密蘇裏州斯特拉福德			100%			—						1,634			6,518			8,152						—						1,634			6,518			8,152						(1,055)			1995			08/17/17			40
温莎醫療與康復			密蘇裏州温莎			100%			—						471			6,819			7,290						—						471			6,819			7,290						(1,001)			1996			08/17/17			40
康羅公園莊園			德克薩斯州康羅市			100%			—						1,222			19,099			20,321						—						1,222			19,099			20,321						(2,738)			2001			08/17/17			40
柏樹站公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,334			11,615			12,949						—						1,334			11,615			12,949						(1,735)			2003/2013			08/17/17			40

F-43

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
樸實無華的莊園			德克薩斯州，卑微			100%			—						1,541			12,332			13,873						645						1,541			12,977			14,518						(2,176)			2003/2019			08/17/17			40
鶴嘴谷公園莊園			德克薩斯州密蘇裏市			100%			—						1,825			9,681			11,506						—						1,825			9,681			11,506						(1,502)			2005			08/17/17			40
韋斯特切斯公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						2,676			7,396			10,072						—						2,676			7,396			10,072						(1,174)			2005			08/17/17			40
賽馬會公園莊園			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,732			12,921			14,653						—						1,732			12,921			14,653						(1,915)			1999			08/17/17			40
坦格伍德健康與康復			肯塔基州託皮卡			100%			—						176			2,340			2,516						—						176			2,340			2,516						(399)			1973/2013			08/17/17			40
煙山健康與康復			肯塔基州薩利納			100%			—						301			4,201			4,502						—						301			4,201			4,502						(686)			1981			08/17/17			40
韋斯特里奇醫療中心			Terre Haute，In			100%			—						1,067			7,061			8,128						—						1,067			7,061			8,128						(1,083)			1965/1984			08/17/17			40
雙子城醫療保健			In天然氣城			100%			—						345			8,852			9,197						—						345			8,852			9,197						(1,293)			1974/2022			08/17/17			40
鬆諾爾康復中心			温徹斯特，In			100%			—						711			5,554			6,265						—						711			5,554			6,265						(856)			1986/1998, 2021			08/17/17			40
柳樹交叉健康康復中心			印第安納州哥倫布			100%			—						1,290			10,714			12,004						—						1,290			10,714			12,004						(1,573)			1988/2004, 2022			08/17/17			40
芒果嶺中心			印第安納州波特蘭			100%			—						315			9,848			10,163						—						315			9,848			10,163						(1,468)			1964/2022			08/17/17			40
硃砂療養中心			克林頓，在			100%			—						884			9,839			10,723						—						884			9,839			10,723						(1,540)			1971/2021			08/17/17			40
拉斯維加斯急症室和康復室			拉斯維加斯，NV			100%			—						509			18,216			18,725						—						509			18,216			18,725						(2,557)			1964			08/17/17			40
託雷·派恩斯康復醫院			拉斯維加斯，NV			100%			—						3,169			7,863			11,032						—						3,169			7,863			11,032						(1,244)			1972/1997			08/17/17			40
灣景康復醫院			加利福尼亞州阿拉米達			100%			—						3,078			22,328			25,406						—						3,078			22,328			25,406						(3,205)			1967/2021			08/17/17			40
多佛爾健康與康復中心			華盛頓州多佛市			100%			—						522			5,839			6,361						—						522			5,839			6,361						(1,166)			1969/1992, 2017			08/17/17			40
奧古斯塔健康與康復中心			緬因州奧古斯塔			100%			—						135			6,470			6,605						—						135			6,470			6,605						(1,016)			1967			08/17/17			40
東區健康與康復中心			緬因州班戈			100%			—						302			1,811			2,113						2,211						302			4,021			4,323						(771)			1967/1993, 2019			08/17/17			40
温希普綠色健康與康復中心			緬因州巴斯			100%			—						250			1,934			2,184						—						250			1,934			2,184						(339)			1974			08/17/17			40
布魯爾健康與康復中心			緬因州布魯爾			100%			—						177			14,497			14,674						2,520						177			17,017			17,194						(2,730)			1974/1990, 2019			08/17/17			40
肯納邦克健康與康復中心			緬因州肯納邦克			100%			—						198			6,822			7,020						1,952						198			8,775			8,973						(1,267)			1977			08/17/17			40
挪威健康與康復中心			挪威，緬因州			100%			—						791			3,680			4,471						—						791			3,680			4,471						(614)			1976			08/17/17			40
布倫特伍德健康與康復中心			緬因州雅茅斯			100%			—						134			2,072			2,206						—						134			2,072			2,206						(372)			1952			08/17/17			40
水庫健康康復中心			馬薩諸塞州馬爾伯勒			100%			—						942			1,541			2,483						8,727						942			10,268			11,210						(2,738)			1973/2018			08/17/17			40

F-44

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
韋斯特蓋特康復和阿爾茨海默氏症護理中心			緬因州班戈			100%			—						229			7,171			7,400						347						229			7,519			7,748						(1,200)			1969/1993			08/17/17			40
新橘子山			加利福尼亞州奧蘭治			100%			—						4,163			14,755			18,918						—						4,163			14,755			18,918						(2,223)			1987/2020			08/17/17			40
米爾布魯克醫療康復中心			德克薩斯州蘭開斯特			100%			—						548			5,794			6,342						—						548			5,794			6,342						(960)			2008			08/17/17			40
歡樂谷醫療康復中心			德克薩斯州加蘭德			100%			—						1,118			7,490			8,608						—						1,118			7,490			8,608						(1,182)			2008			08/17/17			40
克拉克斯維爾的重點護理			德克薩斯州克拉克斯維爾			100%			—						279			4,269			4,548						100						279			4,369			4,648						(812)			1989/2019			08/17/17			40
麥金尼醫療康復中心			德克薩斯州麥金尼			100%			—						1,272			6,047			7,319						—						1,272			6,047			7,319						(1,025)			2006			08/17/17			40
霍普金斯健康服務中心			明尼蘇達州霍普金斯			100%			—						807			4,668			5,475						530						807			5,198			6,005						(1,169)			1961/2008, 2019			08/17/17			40
佛羅倫薩醫療服務中心			威斯康星州佛羅倫薩			100%			—						291			3,778			4,069						—						291			3,778			4,069						(669)			1970			08/17/17			40
聖弗朗西斯衞生服務			威斯康星州聖弗朗西斯			100%			—						166			1,887			2,053						—						166			1,887			2,053						(347)			1960/1997			08/17/17			40
羅切斯特東部醫療服務中心			明尼蘇達州羅切斯特市			100%			—						645			7,067			7,712						178						645			7,245			7,890						(1,203)			1967/2011, 2019			08/17/17			40
威斯康星州戴爾健康服務公司			威斯康星州威斯康星德爾斯			100%			—						1,640			1,599			3,239						—						1,640			1,599			3,239						(382)			1972/2006			08/17/17			40
希博伊根衞生服務			威斯康星州謝博伊根			100%			—						1,038			2,839			3,877						—						1,038			2,839			3,877						(573)			1967/2012			08/17/17			40
藍嶺健康康復中心			北卡羅來納州亨德森維爾			100%			—						1,611			3,503			5,114						—						1,611			3,503			5,114						(652)			1979			08/17/17			40
語料庫中的集中護理			德克薩斯州科珀斯克里斯蒂			100%			—						366			6,961			7,327						127						51			1,061			1,112						(813)			1973/2010			08/17/17			40
伯內特灣的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						579			22,317			22,896						103						579			22,419			22,998						(3,251)			2000/2013			08/17/17			40
雪松河灣的重點護理			德克薩斯州貝敦			100%			—						589			20,475			21,064						362						589			20,837			21,426						(3,204)			2008			08/17/17			40
韋斯特伍德的重點護理			德克薩斯州休斯頓			100%			—						1,300			13,353			14,653						31						1,300			13,384			14,684						(2,083)			2006			08/17/17			40
帕薩迪納的重點護理			德克薩斯州帕薩迪納			100%			—						1,148			23,579			24,727						47						1,148			23,626			24,774						(3,484)			2004			08/17/17			40
韋伯斯特的重點護理			德克薩斯州韋伯斯特			100%			—						904			10,315			11,219						24						904			10,338			11,242						(1,648)			2000/2009			08/17/17			40
避暑山莊的焦點關懷			德克薩斯州博蒙特			100%			—						945			20,424			21,369						272						945			20,696			21,641						(3,047)			2009			08/17/17			40
奧蘭治醫院的重點護理			德克薩斯州奧蘭治			100%			—						711			10,737			11,448						186						711			10,923			11,634						(1,687)			2006			08/17/17			40
懷特斯堡花園的SHC			亞拉巴馬州亨茨維爾			100%			—						634			28,071			28,705						19						634			28,089			28,723						(3,968)			1968/2012			08/17/17			40
Terre Haute的SHC			Terre Haute，In			100%			—						644			37,451			38,095						59						644			37,511			38,155						(5,948)			1996/2013			08/17/17			40
拉金斯普林斯的SHC			田納西州麥迪遜			100%			—						902			3,850			4,752						23						902			3,873			4,775						(744)			1969/2016			08/17/17			40
薩凡納的SHC			佐治亞州薩凡納			100%			—						1,235			3,765			5,000						18						1,235			3,783			5,018						(763)			1970/2015			08/17/17			40
保齡球場的SHC			肯塔基州保齡球館			100%			—						280			13,975			14,255						32						280			14,007			14,287						(2,184)			1970/2015			08/17/17			40
奧克維尤護理康復中心			肯塔基州卡爾弗特市			100%			—						1,176			7,012			8,188						25						1,176			7,037			8,213						(1,165)			1962/2015			08/17/17			40

F-45

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
噴泉圈護理康復中心			肯塔基州温徹斯特			100%			—						554			13,207			13,761						43						554			13,250			13,804						(2,108)			1967/2015			08/17/17			40
濱河護理康復中心			肯塔基州卡爾霍恩			100%			—						613			7,643			8,256						30						613			7,673			8,286						(1,304)			1963/2015			08/17/17			40
不來梅的SHC			不來梅，In			100%			—						173			7,393			7,566						38						173			7,431			7,604						(1,153)			1982/2015			08/17/17			40
曼西的SHC			芒西，In			100%			—						374			27,429			27,803						38						374			27,467			27,841						(3,963)			1980/2013			08/17/17			40
帕克伍德的SHC			黎巴嫩，In			100%			—						612			11,755			12,367						39						612			11,794			12,406						(1,800)			1977/2012			08/17/17			40
位於塔道的房屋委員會			佐治亞州瑪麗埃塔			100%			—						364			16,116			16,480						20						364			16,137			16,501						(2,528)			1969/2015			08/17/17			40
丹維爾健康和康復中心			肯塔基州丹維爾			100%			—						790			9,356			10,146						32						790			9,388			10,178						(1,722)			1962/2015			08/17/17			40
山頂的SHC			肯塔基州歐文斯伯勒			100%			—						1,048			22,587			23,635						40						1,048			22,627			23,675						(3,391)			1963/2011			08/17/17			40
伊麗莎白鎮SHC			肯塔基州伊麗莎白鎮			100%			—						239			4,853			5,092						49						239			4,903			5,142						(816)			1969			08/17/17			40
首屈一指的SHC			田納西州孟菲斯			100%			—						1,633			9,371			11,004						21						1,633			9,392			11,025						(1,541)			1981/2015			08/17/17			40
波因特港的SHC			弗吉尼亞州諾福克			100%			—						705			16,451			17,156						33						705			16,485			17,190						(2,795)			1969/2015			08/17/17			40
哈羅茲堡健康康復中心			肯塔基州哈羅茲堡			100%			—						1,049			9,851			10,900						21						1,049			9,872			10,921						(1,725)			1975/2016			08/17/17			40
普特南縣衞生與公眾服務部			田納西州庫克維爾			100%			—						1,034			15,555			16,589						32						1,034			15,586			16,620						(2,390)			1979/2016			08/17/17			40
費耶特縣衞生局			俄亥俄州華盛頓法院			100%			—						405			4,839			5,244						20						405			4,859			5,264						(882)			1984/2015			08/17/17			40
伽利安的SHC			俄亥俄州加里昂			100%			—						836			668			1,504						14						836			683			1,519						(198)			1967/1985			08/17/17			40
羅阿諾克急流的SHC			北卡羅來納州羅阿諾克拉皮茲			100%			—						373			10,308			10,681						25						373			10,334			10,707						(1,742)			1967/2015			08/17/17			40
金斯頓的SHC			北卡羅來納州金斯頓			100%			—						954			7,987			8,941						73						954			8,059			9,013						(1,516)			1960/2015			08/17/17			40
教堂山衞生署署長			北卡羅來納州教堂山			100%			—						809			2,703			3,512						1,191						809			3,893			4,702						(765)			1984/2015			08/17/17			40
Chillicothe SHC			俄亥俄州奇利科斯			100%			—						260			8,924			9,184						19						260			8,943			9,203						(1,557)			1974/2015			08/17/17			40
科雷克頓的SHC			俄亥俄州科雷斯頓			100%			—						374			2,530			2,904						37						374			2,567			2,941						(599)			1974/2015			08/17/17			40
麥克裏裏縣康復與健康中心衞生保健中心			肯塔基州鬆樹節			100%			—						208			7,665			7,873						23						208			7,689			7,897						(1,216)			1990			08/17/17			40
殖民地康復與健康中心的SHC			肯塔基州巴德斯敦			100%			—						634			4,094			4,728						16						634			4,110			4,744						(759)			1968/2010			08/17/17			40
格拉斯哥康復與健康中心SHC			肯塔基州格拉斯哥			100%			—						83			2,057			2,140						28						83			2,086			2,169						(462)			1968			08/17/17			40
Carllton康復與健康中心SHC			肯塔基州卡羅爾頓			100%			—						124			1,693			1,817						21						124			1,714			1,838						(399)			1978/2016			08/17/17			40
哈特縣康復與健康中心衞生保健中心			馬洞，肯塔基州			100%			—						208			7,070			7,278						38						208			7,108			7,316						(1,227)			1993			08/17/17			40
文物館康復與健康中心的SHC			肯塔基州勞倫斯堡			100%			—						635			9,861			10,496						17						635			9,879			10,514						(1,587)			1973			08/17/17			40
傑克遜莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州安維爾			100%			—						479			6,078			6,557						17						479			6,095			6,574						(958)			1989			08/17/17			40
傑斐遜莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						3,528			4,653			8,181						24						3,528			4,677			8,205						(920)			1982/2012			08/17/17			40
傑斐遜廣場康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						2,207			20,733			22,940						29						2,207			20,761			22,968						(3,085)			1991/2010			08/17/17			40

F-46

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
門羅縣康復保健中心			肯塔基州湯普金斯維爾			100%			—						333			9,556			9,889						26						333			9,582			9,915						(1,521)			1969			08/17/17			40
北哈丁康復與健康中心的SHC			肯塔基州拉德克利夫			100%			—						1,815			7,470			9,285						34						1,815			7,504			9,319						(1,507)			1986			08/17/17			40
哈特福德康復與健康中心SHC			肯塔基州哈特福德			100%			—						312			8,189			8,501						21						312			8,210			8,522						(1,332)			1967			08/17/17			40
羅克福德康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						427			6,003			6,430						21						427			6,023			6,450						(1,040)			1975/2005			08/17/17			40
夏默菲爾德康復與健康中心的SHC			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,134			9,166			10,300						28						1,134			9,194			10,328						(1,630)			1979/2013			08/17/17			40
丹巴克康復與健康中心的SHC			肯塔基州列剋星敦			100%			—						2,558			4,311			6,869						51						2,558			4,361			6,919						(837)			1989			08/17/17			40
頂峯莊園康復與健康中心的SHC			肯塔基州哥倫比亞			100%			—						114			11,141			11,255						28						114			11,169			11,283						(1,735)			1965			08/17/17			40
麗景莊園康復護理中心			阿肯色州蒙蒂塞洛			100%			—						206			3,179			3,385						—						206			3,179			3,385						(593)			1995			08/17/17			40
哈特蘭康復護理中心			阿肯色州本頓			100%			—						1,336			7,386			8,722						—						1,336			7,386			8,722						(1,257)			1992			08/17/17			40
河嶺康復護理中心			阿肯色州韋恩			100%			—						227			4,007			4,234						—						227			4,007			4,234						(689)			1990			08/17/17			40
布魯克裏奇灣康復護理中心			阿肯色州莫里爾頓			100%			—						412			2,642			3,054						3,013						467			5,655			6,122						(620)			1996/2022			08/17/17			40
南方痕跡康復護理中心			科比，AR			100%			—						819			8,938			9,757						—						819			8,938			9,757						(1,355)			1989/2015			08/17/17			40
薩凡納專科護理中心			佐治亞州薩凡納			100%			—						2,194			11,711			13,905						—						2,194			11,711			13,905						(1,752)			1972			08/17/17			40
佩蒂格魯康復中心			北卡羅來納州達勒姆			100%			—						470			9,633			10,103						—						470			9,633			10,103						(1,427)			1968/2006			08/17/17			40
桑尼布魯克康復中心			北卡羅來納州羅利			100%			—						1,155			11,749			12,904						—						1,155			11,749			12,904						(1,783)			1971			08/17/17			40
羅利康復中心			北卡羅來納州羅利			100%			—						926			17,649			18,575						—						926			17,649			18,575						(2,631)			1967/2007			08/17/17			40
柏樹角康復中心			北卡羅來納州威爾明頓			100%			—						611			5,051			5,662						—						611			5,051			5,662						(855)			1966/2013			08/17/17			40
塞拉斯克裏克康復中心			北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆			100%			—						879			3,283			4,162						—						879			3,283			4,162						(634)			1965			08/17/17			40
林肯頓康復中心			北卡羅來納州林肯頓			100%			—						—			9,967			9,967						—						—			9,967			9,967						(1,518)			1976			08/17/17			40
門羅市康復護理中心			北卡羅來納州門羅市			100%			—						166			5,906			6,072						—						166			5,906			6,072						(1,001)			1963/2005			08/17/17			40
西布倫的守護關懷			澤布倫，北卡羅來納州			100%			—						594			8,559			9,153						—						594			8,559			9,153						(1,252)			1973/2010			08/17/17			40
洛基山的守護關懷			北卡羅來納州洛基山			100%			—						—			18,314			18,314						—						—			18,314			18,314						(2,630)			1975			08/17/17			40

F-47

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
帕克村醫療康復			德克薩斯州德索托			100%			—						942			6,033			6,975						320						942			6,353			7,295						(1,026)			1987			08/17/17			40
三位一體醫療康復中心的河角			德克薩斯州三一			100%			—						363			3,852			4,215						—						363			3,852			4,215						(692)			1985/2019			08/17/17			40
阿瓦隆廣場--柯比維爾			德克薩斯州柯比維爾			100%			—						208			5,809			6,017						—						208			5,809			6,017						(998)			1987			08/17/17			40
馬歇爾遺產之家			德克薩斯州馬歇爾			100%			—						732			4,288			5,020						—						732			4,288			5,020						(759)			2008			08/17/17			40
秋伍茲住宿保健設施			密歇根州沃倫			100%			—						2,052			25,539			27,591						—						2,052			25,539			27,591						(4,218)			1961/2001			08/17/17			40
秋景醫療設施			紐約州漢堡			100%			—						1,026			54,086			55,112						—						1,026			54,086			55,112						(7,809)			1983/2014			08/17/17			40
布魯克海文醫療機構			紐約州，East Patchogue			100%			—						2,181			30,373			32,554						—						2,181			30,373			32,554						(4,613)			1988/2011			08/17/17			40
哈里斯·希爾護理設施			威廉斯維爾，紐約州			100%			—						1,122			46,413			47,535						—						1,122			46,413			47,535						(6,580)			1992/2007			08/17/17			40
花園門保健設施			切克託瓦加，紐約州			100%			—						1,164			29,905			31,069						—						1,164			29,905			31,069						(4,493)			1979/2006			08/17/17			40
諾斯蓋特醫療保健機構			北託納萬達，紐約州			100%			—						830			29,488			30,318						—						830			29,488			30,318						(4,428)			1982/2007			08/17/17			40
Seneca醫療保健中心			紐約州西塞涅卡			100%			—						1,325			26,839			28,164						—						1,325			26,839			28,164						(3,956)			1974/2008			08/17/17			40
藍莓山康復保健中心			馬薩諸塞州貝弗利			100%			—						2,410			13,588			15,998						—						2,410			13,588			15,998						(2,694)			1965/2015			08/17/17			40
河台康復保健中心			馬薩諸塞州蘭開斯特			100%			—						343			7,733			8,076						—						343			7,733			8,076						(1,185)			1970/2005			08/17/17			40
東校區十字路口			康涅狄格州新倫敦			100%			—						505			2,248			2,753						48						505			2,296			2,801						(598)			1967/2016			08/17/17			40
園道館醫療保健			康涅狄格州恩菲爾德			100%			—						437			16,461			16,898						231						437			16,693			17,130						(2,587)			1968/2015			08/17/17			40
昆西健康康復中心			馬薩諸塞州昆西			100%			—						894			904			1,798						129						894			1,033			1,927						(278)			1965/2003			08/17/17			40
FireSteel醫療社區			南卡羅來納州米切爾			100%			—						621			14,059			14,680						8,716						621			22,775			23,396						(5,237)			1966/2017			08/17/17			40
噴泉醫療社區			南卡羅來納州拉皮特城			100%			—						1,134			13,109			14,243						268						1,134			13,377			14,511						(2,071)			1989/2016, 2019			08/17/17			40
Palisade醫療保健社區			加勒特森，SD			100%			—						362			2,548			2,910						297						362			2,845			3,207						(613)			1971/1982, 2019			08/17/17			40
山谷醫療社區的牧羊人			懷俄明州卡斯珀			100%			—						803			19,210			20,013						1,148						803			20,358			21,161						(3,402)			1961/1990, 2019			08/17/17			40
Wheatcrest Hills醫療社區			南卡羅來納州布里頓			100%			—						679			3,216			3,895						461						679			3,676			4,355						(689)			1969/2019			08/17/17			40

F-48

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
河景醫療社區與獨立生活			南卡羅來納州佛蘭德羅			100%			—						240			6,327			6,567						181						240			6,508			6,748						(1,020)			1965/1989			08/17/17			40
普萊裏維尤醫療中心			南卡羅來納州WoonSocket			100%			—						383			2,041			2,424						125						383			2,166			2,549						(383)			1968/2012			08/17/17			40
合和醫院的Taconic康復與護理			菲什基爾，紐約州			100%			—						964			30,107			31,071						338						964			30,435			31,399						(4,618)			1995			08/17/17			40
阿爾斯特的Taconic康復與護理			紐約州高地			100%			—						4,371			11,473			15,844						145						4,371			11,617			15,988						(1,889)			1998			08/17/17			40
Beacon的Taconic康復與護理			紐約州Beacon			100%			—						—			25,400			25,400						98						—			25,497			25,497						(4,037)			2002			08/17/17			40
佔地16英畝的醫療中心			馬薩諸塞州斯普林菲爾德			100%			—						817			11,357			12,174						386						817			11,743			12,560						(1,752)			1987			08/17/17			40
安多弗的熊山			馬薩諸塞州安多弗			100%			—						2,123			5,383			7,506						18						2,123			5,401			7,524						(951)			1992			08/17/17			40
雷丁的熊山			馬薩諸塞州雷丁			100%			—						1,534			5,221			6,755						540						1,534			5,760			7,294						(1,004)			1988			08/17/17			40
薩德伯裏的熊山			馬薩諸塞州薩德伯裏			100%			—						2,017			3,458			5,475						421						2,017			3,879			5,896						(759)			1997/2021			08/17/17			40
貝爾維迪爾醫療中心			馬薩諸塞州洛厄爾			100%			—						1,335			9,019			10,354						489						1,335			9,508			10,843						(1,534)			1966/2007			08/17/17			40
伍斯特的熊山			馬薩諸塞州伍斯特			100%			—						945			8,770			9,715						50						945			8,820			9,765						(1,425)			1970/1988			08/17/17			40
西斯普林菲爾德的熊山			馬薩諸塞州斯普林菲爾德			100%			—						2,022			7,345			9,367						—						2,022			7,345			9,367						(1,311)			1960/1985			08/17/17			40
東隆草甸板栗山			馬薩諸塞州東隆美多斯			100%			—						2,968			8,957			11,925						790						2,968			9,748			12,716						(1,690)			1985/2005			08/17/17			40
海邊的百老匯			加利福尼亞州長灘			100%			—						2,939			11,782			14,721						—						2,939			11,690			14,629						(1,887)			1968/2011			09/19/17			40
考文垂法院健康中心			加利福尼亞州阿納海姆			100%			—						2,044			14,167			16,211						—						2,044			14,167			16,211						(2,220)			1968/2011			09/19/17			40
費爾菲爾德急性康復後康復			加利福尼亞州費爾菲爾德			100%			—						586			23,582			24,168						—						586			23,582			24,168						(3,440)			1966/2006			09/19/17			40
急性康復後的園景			加州鮑德温公園			100%			—						2,270			17,063			19,333						—						2,270			17,063			19,333						(2,626)			1970/2015			09/19/17			40
大露臺健康護理中心			加利福尼亞州格蘭德瑞斯			100%			—						432			9,382			9,814						—						432			9,382			9,814						(1,455)			1945/2017			09/19/17			40
太平洋護理康復中心			加利福尼亞州帕西菲卡			100%			—						1,510			27,397			28,907						—						1,510			27,397			28,907						(3,941)			1975			09/19/17			40
布里安護理康復中心			華盛頓州布里安			100%			—						823			17,431			18,254						—						826			17,431			18,257						(2,642)			1965/2014			09/19/17			40
帕克西護理中心			華盛頓州西雅圖			100%			—						4,802			7,927			12,729						—						4,802			7,927			12,729						(1,347)			1963/2016			09/19/17			40
海濱護理中心			加利福尼亞州亨廷頓BCH			100%			—						2,312			9,885			12,197						—						2,312			9,885			12,197						(1,527)			1965/2010			09/19/17			40
查茨沃斯公園醫療保健			加利福尼亞州查茨沃斯			100%			—						7,841			16,916			24,757						—						7,841			16,916			24,757						(2,721)			1976			09/19/17			40
棉花木急性康復後康復			加利福尼亞州伍德蘭			100%			—						504			7,369			7,873						—						504			7,369			7,873						(1,197)			1975/2010			09/19/17			40
丹維爾急性後康復			加利福尼亞州丹維爾			100%			—						1,491			17,157			18,648						—						1,491			17,157			18,648						(2,582)			1965			09/19/17			40

F-49

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
巴爾博亞湖護理中心			加利福尼亞州範奈斯			100%			—						2,456			16,462			18,918						—						2,456			16,462			18,918						(2,387)			1958/2015			09/19/17			40
洛米塔急症後護理中心			加利福尼亞州洛米塔			100%			—						2,743			14,734			17,477						—						2,743			14,734			17,477						(2,321)			1969			09/19/17			40
大學後急性康復			加利福尼亞州薩克拉門託			100%			—						2,846			17,962			20,808						—						2,846			17,962			20,808						(2,670)			1972			09/19/17			40
伊薩卡護理康復中心			華盛頓州伊薩卡			100%			—						10,125			7,771			17,896						—						10,125			7,771			17,896						(1,388)			1975/2012			09/19/17			40
阿拉米託斯-貝爾蒙特康復醫院			加利福尼亞州長灘			100%			—						3,157			22,067			25,224						—						3,157			22,067			25,224						(3,361)			1966/2014			09/19/17			40
Edgewater熟練護理中心			加利福尼亞州長灘			100%			—						2,857			5,878			8,735						—						2,857			5,878			8,735						(966)			1952/2013			09/19/17			40
費爾蒙康復醫院			加利福尼亞州洛迪			100%			—						812			21,059			21,871						—						812			21,059			21,871						(2,985)			1965			09/19/17			40
棕櫚台護理中心			加利福尼亞州河濱			100%			—						1,717			13,806			15,523						—						1,717			13,806			15,523						(2,289)			1966			09/19/17			40
林地護理與康復			加利福尼亞州伍德蘭			100%			—						278			16,729			17,007						—						278			16,729			17,007						(2,511)			1930/2007			09/19/17			40
蜂洞公園莊園			德克薩斯州蜜蜂洞穴			100%			—						2,107			10,413			12,520						—						2,107			10,413			12,520						(1,804)			2014			12/15/17			40
雷蒙娜			加利福尼亞州埃爾蒙特			100%			—						2,058			19,671			21,729						—						2,058			19,671			21,729						(2,834)			1965			01/10/18			40
帕克裏奇			華盛頓州海岸線			100%			—						8,861			11,478			20,339						—						8,861			11,478			20,339						(1,967)			1964/2012			01/19/18			40
伊利莎白小鎮二世的SHC			肯塔基州伊麗莎白鎮			100%			—						729			—			729						15,600						729			15,600			16,329						—			2021			05/27/21			40
									24,881						351,043			3,072,765			3,423,808						110,478						347,083			3,038,138			3,385,221						(492,495)
高級住房--租賃
埃克塞特的蘭登地方			華盛頓州埃克塞特			100%			2,108						571			7,183			7,754						—						571			5,920			6,491						(2,637)			1987			11/15/10			43
納舒蘭登莊園			納舒爾，NH			100%			4,605						—			5,654			5,654						—						—			4,598			4,598						(1,866)			1989			11/15/10			40
基恩的蘭登廣場			密歇根州基恩			100%			3,468						304			3,992			4,296						—						304			3,274			3,578						(1,588)			1995			11/15/10			46
多佛蘭登廣場			華盛頓州多佛市			100%			2,618						801			10,036			10,837						—						801			8,588			9,389						(3,785)			1987/2009, 2019			11/15/10			42
綠灣			威斯康星州格林灣			100%			—						256			2,262			2,518						1,032						256			1,976			2,232						(703)			2004/2011			11/22/11			40
海灣波因特村			德克薩斯州羅克波特			100%			—						789			607			1,396						—						789			475			1,264						(167)			1996/2018			11/30/12			40
綠色的凱迪拉克			密蘇裏州卡迪拉克			100%			—						217			3,000			3,217						—						217			2,920			3,137						(828)			2001/2006			12/14/12			40
格林維爾的綠色英畝			密歇根州格林維爾			100%			—						684			5,832			6,516						249						684			5,921			6,605						(1,769)			1999/2001, 2012, 2013, 2018			12/14/12			40
曼尼斯蒂的綠色英畝			密歇根州曼尼斯蒂			100%			—						952			2,578			3,530						2,547						952			5,076			6,028						(1,709)			2002/2017			12/14/12			40
梅森的綠色英畝			密歇根州梅森			100%			—						198			4,131			4,329						—						198			4,032			4,230						(1,204)			2009/2012			12/14/12			40
諾丁漢廣場			密歇根州米德蘭			100%			—						744			1,745			2,489						400						744			2,034			2,778						(629)			1995/2015			12/14/12			40
轉彎小溪			密西西比州阿爾佩納			100%			—						546			13,139			13,685						—						546			13,000			13,546						(3,423)			2006/2008, 2010			12/14/12			40
伍德斯托克的格林菲爾德			弗吉尼亞州伍德斯托克			100%			—						597			5,465			6,062						—						597			5,465			6,062						(1,511)			1996/2015			06/28/13			40
奈廣場			內華達州弗裏蒙特			100%			—						504			17,670			18,174						—						504			17,670			18,174						(4,514)			1989/2002			02/14/14			40
《草地》			內華達州諾福克			100%			—						217			9,906			10,123						4,680						217			14,586			14,803						(3,643)			1989/1991, 1994, 2018, 2019			02/14/14			40

F-50

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
停車場			內華達州韋恩堡			100%			12,443						2,300			21,115			23,415						2,747						2,300			23,846			26,146						(6,957)			2011/2016, 2018			04/30/14			40
德萊尼溪的親和力玫瑰城堡			佛羅裏達州布蘭登			100%			—						1,283			8,424			9,707						483						1,283			8,907			10,190						(2,413)			1999/2016			10/01/14			40
柑橘的親和力玫瑰花			佛羅裏達州萊坎託			100%			—						1,031			5,577			6,608						452						1,023			6,030			7,053						(1,917)			1997/2016			10/01/14			40
澤菲斯的親和力玫瑰花冠			佛羅裏達州澤菲萊希爾斯			100%			—						1,688			9,098			10,786						360						1,688			9,459			11,147						(2,708)			2008/2016			10/01/14			40
太陽城西部			亞利桑那州太陽城西部			100%			—						930			9,170			10,100						248						930			9,418			10,348						(1,892)			2012			07/01/16			40
詩人在弗雷德裏克斯堡漫步			弗吉尼亞州弗雷德裏克斯堡			100%			—						1,379			21,209			22,588						—						1,379			21,209			22,588						(4,025)			2016			07/14/16			40
《圓石詩人行》			德克薩斯州圓石城			100%			—						679			13,642			14,321						—						679			13,642			14,321						(2,625)			2016			08/01/16			40
蒙特西託聖達菲			新墨西哥州聖達菲			100%			—						1,866			19,441			21,307						—						2,157			21,736			23,893						(3,939)			2006			09/23/16			40
蒙特西託-MC			新墨西哥州聖達菲			100%			—						670			7,743			8,413						430						670			8,571			9,241						(553)			2020			09/23/16			40
金色的頂峯			華盛頓州富蘭克林			100%			—						292			6,889			7,181						97						292			6,996			7,288						(1,457)			1988			11/30/16			40
詩人的亨德森之行			內華達州亨德森			100%			—						1,430			21,850			23,280						—						1,430			21,862			23,292						(3,788)			2016			12/01/16			40
克魯斯村			德克薩斯州布倫漢姆			100%			—						476			11,912			12,388						—						476			11,922			12,398						(2,364)			1991			12/02/16			40
詩人的雪松公園漫步			雪松公園，德克薩斯州			100%			—						1,035			13,127			14,162						—						1,035			13,127			14,162						(2,160)			2017			06/01/17			40
凱澤的Avamere法院			凱澤，或			100%			—						1,220			31,783			33,003						—						1,220			31,783			33,003						(4,577)			1970/2021			08/17/17			40
Alvamar的Arbor Court退休社區			肯塔基州勞倫斯			100%			—						584			4,431			5,015						—						584			4,431			5,015						(715)			1995/2014			08/17/17			40
薩利納的喬木法院退休社區			肯塔基州薩利納			100%			—						584			3,020			3,604						—						584			3,020			3,604						(484)			1989/2014			08/17/17			40
託皮卡的Arbor Court退休社區			肯塔基州託皮卡			100%			—						313			5,492			5,805						—						313			5,492			5,805						(814)			1986/2014			08/17/17			40
Aspen Grove輔助生活			南卡羅來納州斯特吉斯			100%			—						555			6,487			7,042						—						555			6,487			7,042						(1,062)			2013			08/17/17			40
莫里斯·格里菲斯莊園生活中心			懷俄明州卡斯珀			100%			—						294			72			366						—						294			72			366						(22)			1984/1985			08/17/17			40
老拉勒米小徑的山峯			科羅拉多州拉斐特			100%			—						1,085			19,243			20,328						9						1,883			19,205			21,088						(2,840)			2016			12/15/17			40
草原風光			伊利諾伊州温尼貝戈			100%			—						263			3,743			4,006						—						263			3,743			4,006						(587)			2007			01/31/18			40
喬木景觀輔助生活			威斯康星州皮沃基			100%			—						1,019			3,606			4,625						—						1,019			3,606			4,625						(523)			2010			04/16/18			40
遺贈輔助生活			威斯康星州皮沃基			100%			—						661			5,680			6,341						—						661			5,680			6,341						(760)			2015			04/16/18			40
斯特拉斯堡的格林菲爾德			弗吉尼亞州斯特拉斯堡			100%			—						666			5,551			6,217						—						666			5,551			6,217						(765)			2001			04/30/18			40
詩人在薩拉索塔漫步			佛羅裏達州薩拉索塔			100%			—						1,440			22,541			23,981						—						1,440			22,541			23,981						(2,869)			2018			05/18/18			40
生命線上的Pointe			田納西州諾克斯維爾			100%			—						1,603			9,219			10,822						—						1,603			9,219			10,822						(1,342)			2017			08/31/18			40
沙瓦諾公園老年公寓			德克薩斯州沙瓦諾公園			100%			—						2,131			11,541			13,672						—						2,131			11,541			13,672						(1,535)			2015			08/31/18			40
比弗克里克的傳統			俄亥俄州比弗克里克			100%			—						1,622			24,215			25,837						7,561						1,622			31,773			33,395						(4,577)			2016			11/01/18			40
布魯克賽德的傳統			內華達州麥考茨維爾			100%			—						1,587			31,315			32,902						—						1,587			31,315			32,902						(2,615)			2017			01/07/20			40

F-51

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
博蒙特的傳統			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,841			21,827			23,668						—						1,841			21,827			23,668						(1,757)			2015			01/31/20			40
獵人站的傳統			塞勒斯堡，In			100%			—						1,060			28,702			29,762						4,515						1,060			33,217			34,277						(2,201)			2015			04/01/20			40
賈斯珀的遺產生活			賈斯珀，在			100%			—						657			25,226			25,883						—						657			25,226			25,883						(897)			2019			10/01/21			40
									25,242						41,624			526,091			567,715						25,810						42,705			547,989			590,694						(97,716)
高級住房-管理型
冬日村			密西西比州弗蘭肯穆斯			100%			—						5,027			20,929			25,956						1,738						5,027			21,816			26,843						(6,244)			1982/2008			09/21/12			40
阿斯彭裏奇退休村			密蘇裏州蓋洛德			100%			—						2,024			5,467			7,491						14						2,024			5,381			7,405						(1,857)			2002			12/14/12			40
塔瓦斯村			密歇根州東塔瓦市			100%			—						258			3,713			3,971						239						258			3,769			4,027						(1,377)			2005			12/14/12			40
斯通尼河馬什菲爾德			威斯康星州馬什菲爾德			100%			—						574			8,733			9,307						322						574			8,798			9,372						(2,398)			2010			12/18/12			40
艾倫的Parkview			德克薩斯州艾倫			100%			—						2,190			45,767			47,957						1,359						2,190			47,126			49,316						(11,379)			2004/2010			09/25/14			40
蓋恩斯維爾的中庭			佛羅裏達州蓋恩斯維爾			100%			—						2,139			44,789			46,928						2,802						2,139			47,591			49,730						(12,236)			1986/2013, 2015, 2019			09/25/14			40
酒莊			德克薩斯州麥金尼			100%			—						2,760			44,397			47,157						1,936						2,760			46,329			49,089						(11,473)			2006/2010, 2019			09/25/14			40
韋克菲爾德的花園			北卡羅來納州羅利			100%			—						2,344			37,506			39,850						2,587						2,344			40,093			42,437						(9,224)			2002/2014, 2022			09/25/14			40
拉斯布里薩斯			加利福尼亞州聖路易斯奧比斯波			100%			—						4,992			30,909			35,901						2,897						4,992			33,806			38,798						(7,885)			1987/2006, 2015, 2021			09/25/14			40
小溪邊露臺			北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆			100%			—						2,995			24,428			27,423						1,110						2,995			25,538			28,533						(6,315)			2001			09/25/14			40
殖民地村落			德克薩斯州朗維尤			100%			—						805			26,498			27,303						1,528						805			28,026			28,831						(7,073)			1985/2010			09/25/14			40
花園村			密蘇裏州堪薩斯城			100%			—						1,325			20,510			21,835						1,840						1,325			22,350			23,675						(5,957)			1983			09/25/14			40
沙漠玫瑰			亞利桑那州尤馬			100%			—						530			21,775			22,305						730						530			22,505			23,035						(5,594)			1996/2014			09/25/14			40
南風地			田納西州納什維爾			100%			—						1,996			19,368			21,364						1,583						1,996			20,951			22,947						(5,907)			1986/2000			09/25/14			40
雪松森林			康涅狄格州布蘭福德			100%			—						2,403			18,821			21,224						1,570						2,403			20,391			22,794						(5,081)			1987			09/25/14			40
維吉尼亞人			弗吉尼亞州里士滿			100%			—						1,080			19,545			20,625						3,101						1,080			22,646			23,726						(5,441)			1989/2007, 2022			09/25/14			40
君主莊園			亞利桑那州奧本			100%			—						3,209			17,326			20,535						805						3,209			18,131			21,340						(4,674)			2001			09/25/14			40
瀑布上的村莊			威斯康星州梅諾莫尼瀑布			100%			—						1,477			18,778			20,255						1,238						1,477			20,016			21,493						(5,009)			2005/2006, 2007/2011, 2019			09/25/14			40
在中庭度假			紐約州格倫維爾			100%			—						978			18,257			19,235						1,182						978			19,439			20,417						(4,924)			2001/2014			09/25/14			40
湖脊村			佛羅裏達州尤斯蒂斯			100%			—						1,152			17,523			18,675						1,842						1,152			19,365			20,517						(5,443)			1984/1988, 2013			09/25/14			40
文化遺產村			德克薩斯州麥卡倫			100%			—						4,092			13,823			17,915						1,313						4,092			15,136			19,228						(4,048)			1988			09/25/14			40
麥迪遜草場			菲尼克斯，AZ			100%			—						2,567			12,029			14,596						1,549						2,567			13,578			16,145						(3,898)			1986			09/25/14			40
南風高地			阿肯色州瓊斯博羅			100%			—						1,782			11,244			13,026						1,062						1,782			12,306			14,088						(3,358)			1999			09/25/14			40
哈里森·瑞金特			德克薩斯州奧格登			100%			—						794			10,873			11,667						1,009						794			11,882			12,676						(3,336)			1985/2016			09/25/14			40
京城			華盛頓州奧林匹亞			100%			—						2,477			23,767			26,244						1,751						2,477			25,518			27,995						(6,536)			1986/2016			10/07/14			40
肯辛頓法院			温莎，On			100%			—						1,360			16,855			18,215						1,537						1,348			18,034			19,382						(4,087)			1998			06/11/15			40

F-52

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
梅森維爾莊園			倫敦，安大略省			100%			—						960			19,056			20,016						866						951			19,611			20,562						(4,193)			1998/2015, 2019			06/11/15			40
奧卡納根酒莊			卑詩省基洛納			100%			—						2,321			8,308			10,629						1,922						2,301			9,798			12,099						(2,436)			1990/2019, 2020			06/11/15			40
勞瑞伍德法院			滑鐵盧，安大略			100%			—						1,823			22,135			23,958						664						1,808			22,472			24,280						(4,772)			2005/2015			06/11/15			40
費爾温斯小屋			薩尼亞，安吉拉			100%			—						1,187			20,346			21,533						1,053						1,177			21,063			22,240						(4,498)			2000/2019			06/11/15			40
海岸			卑詩省坎盧普斯			100%			—						679			8,024			8,703						708						673			8,665			9,338						(1,946)			1992/2014			06/11/15			40
果園谷			卑詩省弗農			100%			—						843			10,724			11,567						842						267			11,455			11,722						(2,536)			1990/2008, 2021			06/11/15			40
櫻桃公園			不列顛哥倫比亞省彭蒂頓			100%			—						763			6,771			7,534						1,061						756			7,682			8,438						(1,798)			1990/1991, 2014, 2019			06/11/15			40
Maison High Living			阿肯色州卡爾加里			100%			—						3,908			20,996			24,904						1,131						3,877			21,812			25,689						(4,428)			2013			09/17/15			40
阿什利·波因特			華盛頓州史蒂文斯湖			100%			—						1,559			9,059			10,618						77						1,559			9,136			10,695						(2,054)			1998/2012			09/17/15			40
阿斯科特公園			尤金，或			100%			—						1,428			16,138			17,566						102						1,428			16,240			17,668						(3,228)			1996/1997, 2011, 2019			09/17/15			40
於爾根斯公園			圖阿拉丁，或			100%			—						527			14,659			15,186						121						527			14,780			15,307						(2,943)			1995/1997, 2019			09/17/15			40
費耶·賴特			塞勒姆，或			100%			—						1,074			19,421			20,495						409						1,074			19,830			20,904						(4,160)			1989/1995, 2018			09/17/15			40
拉姆齊			明尼蘇達州拉姆齊			100%			—						1,182			13,280			14,462						424						1,182			13,704			14,886						(2,174)			2015			10/06/17			40
馬什菲爾德II			威斯康星州馬什菲爾德			100%			—						500			4,134			4,634						103						500			4,237			4,737						(761)			2014			10/06/17			40
多佛爾廣場			德州多佛市			100%			—						2,797			23,054			25,851						385						2,797			23,405			26,202						(3,533)			1999			01/02/18			40
Kanawaa地方			西弗吉尼亞州查爾斯頓			100%			—						419			4,239			4,658						955						419			5,166			5,585						(1,136)			1969			01/02/18			40
禮頓廣場			賓夕法尼亞州威廉斯波特			100%			—						296			9,191			9,487						841						296			9,977			10,273						(1,658)			1990/2009			01/02/18			40
梅登克里克廣場			賓夕法尼亞州雷丁			100%			—						684			12,950			13,634						183						684			13,122			13,806						(2,047)			2004			01/02/18			40
起伏的牧場			斯科特·德波特，西弗吉尼亞州			100%			—						230			6,271			6,501						627						230			6,775			7,005						(1,227)			1996			01/02/18			40
柳溪廣場			賓夕法尼亞州克拉克峯會			100%			—						406			9,471			9,877						1,025						406			10,379			10,785						(1,855)			1997			01/02/18			40
温科特廣場			賓夕法尼亞州温科特			100%			—						1,781			4,911			6,692						706						1,781			5,577			7,358						(1,203)			1909			01/02/18			40
友好場所			賓夕法尼亞州道格拉斯維爾			100%			—						611			19,083			19,694						260						611			19,327			19,938						(2,859)			2008			01/02/18			40
米爾福德廣場			德州米爾福德			100%			—						1,199			18,786			19,985						525						1,199			19,281			20,480						(2,942)			1999			01/02/18			40
橡樹山廣場			西弗吉尼亞州橡樹山			100%			—						609			2,636			3,245						1,089						609			3,658			4,267						(773)			2001/2014			01/02/18			40
四季之地			西弗吉尼亞州劉易斯堡			100%			—						355			5,055			5,410						608						355			5,614			5,969						(1,220)			1995			01/02/18			40
理查森的君主			德克薩斯州理查森			100%			—						2,282			10,556			12,838						1,207						2,282			11,754			14,036						(1,248)			1999/2020			11/01/19			40
寶威花園			加利福尼亞州波威			100%			—						3,693			14,467			18,160						1,038						3,693			15,505			19,198						(1,383)			1987/2011, 2021			11/22/19			40
伊蘭·韋斯特波爾特			德克薩斯州新布朗費爾斯			100%			—						1,312			23,108			24,420						330						1,312			23,438			24,750						(2,110)			2015			01/15/20			40
西湖上的克萊伯恩			佐治亞州奧古斯塔			100%			—						419			24,958			25,377						406						459			27,701			28,160						(1,449)			2018			03/05/21			40
巴克斯特老年生活			安克雷奇，亞肯色州			100%			—						1,965			29,533			31,498						98						1,965			29,631			31,596						(1,437)			2019			05/01/21			40
迪爾菲爾德			俄亥俄州洛夫蘭			100%			—						3,691			21,168			24,859						21						3,691			21,189			24,880						(580)			2017			02/01/22			40

F-53

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
北柳樹的傳統			印第安納波利斯，In			100%			—						4,950			32,631			37,581						43						4,950			32,674			37,624						(386)			2017			08/01/22			40
新希望谷			密蘇裏州薩吉諾			100%			—						1,651			29,283			30,934						33						1,651			29,316			30,967						(362)			2013			08/01/22			40
									—						101,434			1,048,032			1,149,466						58,507						100,788			1,104,495			1,205,283						(222,089)
行為健康
丹佛里程碑式的復甦			科羅拉多州奧羅拉			100%			—						2,874			12,829			15,703						1,950						2,874			14,563			17,437						(3,462)			2009/2018, 2021			09/20/12			40
科羅拉多斯普林斯的實踐			科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯			100%			—						430			13,703			14,133						211						430			13,914			14,344						(3,993)			1985/2017, 2018			03/05/14			40
科羅拉多州斯普林斯里程碑式的復甦			科羅拉多州科羅拉多州斯普林斯			100%			—						1,210			9,490			10,700						52						1,210			9,542			10,752						(2,038)			2013/2019			11/16/15			40
韋恩堡的實踐			布拉夫頓，In			100%			—						254			5,105			5,359						1,486						254			6,591			6,845						(1,051)			1970/2015, 2021			08/17/17			40
小石城裏程碑式的復甦			阿肯色州莫里爾頓			100%			—						508			—			508						1,360						508			1,360			1,868						—			1988/2019			08/17/17			40
亞利桑那州西部奧羅拉			亞利桑那州格倫代爾			100%			—						1,501			67,046			68,547						—						1,501			67,046			68,547						(9,381)			1996/2013			08/17/17			40
亞利桑那州東部的奧羅拉			亞利桑那州坦佩			100%			—						3,137			50,073			53,210						—						3,137			50,073			53,210						(7,162)			2001/2016			08/17/17			40
奧羅拉特許橡樹醫院			加利福尼亞州科維納			100%			—						23,472			71,542			95,014						—						23,472			71,542			95,014						(10,398)			1974/2011			08/17/17			40
奧羅拉維斯塔德爾馬爾醫院			加利福尼亞州文圖拉			100%			—						8,089			43,645			51,734						—						8,089			43,645			51,734						(6,897)			1984/2018			08/17/17			40
奧羅拉聖地亞哥醫院			加利福尼亞州聖地亞哥			100%			—						8,403			55,015			63,418						7,599						8,403			62,614			71,017						(9,916)			1988/2017			08/17/17			40
新倫敦里程碑式的復興			康涅狄格州新倫敦			100%			—						356			152			508						3,665						356			3,817			4,173						(460)			1967/2016, 2021			08/17/17			40
卡梅爾的實踐			卡梅爾，In			100%			—						963			4,347			5,310						—						963			4,347			5,310						(526)			1996/2019			07/24/19			40
路易斯維爾里程碑式的恢復			肯塔基州路易斯維爾			100%			—						1,078			8,305			9,383						—						1,078			8,305			9,383						(887)			2002/2018			08/21/19			40
位於門羅維爾的美國康復中心			賓夕法尼亞州門羅維爾			100%			—						2,034			1,758			3,792						18,545						2,034			20,303			22,337						(1,942)			1987/2020			12/18/19			40
彭薩科拉里程碑式的復甦			佛羅裏達州墨西哥灣微風			100%			—						498			1,480			1,978						1,617						498			3,097			3,595						(90)			2001/2021			03/15/21			40
位於格林維爾的美國康復中心			南卡羅來納州格林維爾			100%			—						1,197			9,496			10,693						5,926						1,197			15,431			16,628						(244)			1994/2022			12/16/21			40
雷敦			密蘇裏州雷敦			100%			—						1,475			6,564			8,039						4,909						1,475			11,474			12,949						(34)			1978/2022			10/27/22			40
									—						57,479			360,550			418,029						47,320						57,479			407,664			465,143						(58,481)
專科醫院和其他
德克薩斯地區醫療中心			德克薩斯州桑尼維爾			100%			—						4,020			57,620			61,640						—						4,020			57,620			61,640						(20,741)			2009			05/03/11			40
阿靈頓貝勒脊柱骨科醫院			德克薩斯州阿靈頓			100%			—						—			44,217			44,217						—						—			44,217			44,217						(6,059)			2009/2016			08/17/17			40
試金石神經康復中心			德克薩斯州康羅市			100%			—						2,935			25,003			27,938						—						2,935			25,003			27,938						(3,873)			1992			08/17/17			40

F-54

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															公司的初始成本												收購後資本化的成本						期末結轉的總金額																					計算最新損益表中折舊的年限
描述			位置			所有權百分比			Encum-Brance(1)						土地			建築和改進(2)(3)			總計												土地			建築和改進(2)(3)			總計						累計折舊和攤銷			原建造日期/翻新日期			獲取日期
HealthBridge兒童醫院(休斯頓)			德克薩斯州休斯頓			100%			—						3,001			14,581			17,582						—						3,001			14,581			17,582						(2,034)			1999/2009			08/17/17			40
Nexus兒童醫院-伍德蘭			德克薩斯州斯普林特			100%			—						1,319			15,153			16,472						—						1,319			15,153			16,472						(2,119)			1995/1998			08/17/17			40
健康橋兒童醫院(奧蘭治)			加利福尼亞州奧蘭治			100%			—						2,060			5,538			7,598						145						2,060			5,683			7,743						(821)			2000			08/17/17			40
Rescare七巧板-德克薩斯州希爾鄉村學校			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						902			2,384			3,286						1						902			2,384			3,286						(386)			1993			08/17/17			40
研究護理七巧板-Chaparral			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						901			1,198			2,099						—						901			1,198			2,099						(234)			1994/2009			08/17/17			40
研究關懷七巧板--塞拉利昂和羅卡維斯塔			德克薩斯州麥克斯韋爾			100%			—						456			2,632			3,088						—						456			2,632			3,088						(402)			1992			08/17/17			40
研究護理七巧板-618 W.Hutchinson			德克薩斯州聖馬科斯			100%			—						51			359			410						62						51			359			410						(56)			1869			08/17/17			40
研究護理七巧板-牧場			德克薩斯州塞金			100%			—						539			2,627			3,166						—						539			2,627			3,166						(510)			1989			08/17/17			40
研究護理七巧板-梅斯奎特			德克薩斯州塞金			100%			—						228			3,407			3,635						79						228			3,486			3,714						(564)			1985/1991			08/17/17			40
研究護理七巧板-莊園			德克薩斯州金斯伯裏			100%			—						104			2,788			2,892						27						104			2,814			2,918						(417)			1990/2012			08/17/17			40
研究護理七巧板-洛瑪·琳達			德克薩斯州塞金			100%			—						52			805			857						—						52			805			857						(130)			1970			08/17/17			40
佛羅倫薩的門户康復醫院			肯塔基州佛羅倫薩			100%			—						3,866			26,447			30,313						—						3,866			26,447			30,313						(3,692)			2000			08/17/17			40
									—						20,434			204,759			225,193						314						20,434			205,009			225,443						(42,038)
									50,123						572,014			5,212,197			5,784,211						242,429						568,489			5,303,295			5,871,784						(912,819)
企業資產									—						—			136			136						768						—			904			904						(526)
									$	50,123					$	572,014		$	5,212,333		$	5,784,347					$	243,197					$	568,489		$	5,304,199		$	5,872,688					$	(913,345)

(1)    保留款不包括遞延融資成本，淨額為#美元。0.9截至2022年12月31日。

(2)    建築和建築改善包括土地改善和傢俱和設備。

(3)    出於聯邦所得税的目的，房地產的總成本為#美元。5.0十億美元。

F-55

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附表III

房地產資產與累計折舊

(千美元)

			截至十二月三十一日止的年度：
			2022						2021						2020
房地產：
年初餘額			$	5,994,208					$	5,966,695					$	5,880,583
收購			101,413						96,157						110,752
改進			65,111						47,319						47,354
減損			(160,550)						(11,063)						(6,776)
房地產銷售			(110,901)						(102,575)						(63,050)
外幣折算			(10,247)						524						3,448
全額折舊資產的核銷			(6,346)						(2,849)						(5,616)
年終結餘			$	5,872,688					$	5,994,208					$	5,966,695
累計折舊：
年初餘額			$	(831,324)					$	(681,657)					$	(539,213)
折舊費用			(170,159)						(170,264)						(166,086)
減損			66,603						1,666						2,773
房地產銷售			13,217						16,097						15,886
外幣折算			1,972						(15)						(633)
全額折舊資產的核銷			6,346						2,849						5,616
年終結餘			$	(913,345)					$	(831,324)					$	(681,657)

F-56

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附表IV

房地產抵押貸款

截至2022年12月31日

(千美元)

描述						合同利率						到期日						定期付款條件						優先留置權						本金餘額						賬面價值(1)						拖欠本金或利息的貸款本金金額
抵押貸款：
裏弗維斯塔						10.0		%				2027						(2)						$	—					$	19,000					$	19,000					不適用
美國康復中心						7.5						2026						(2)						—						300,000						300,000						不適用
																								$	—					$	319,000					$	319,000

(1)    聯邦所得税的總成本為#美元。321.0截至2022年12月31日。

(2)    利息按月到期，本金在到期日到期。

按揭貸款的變動情況摘要如下：

						截至十二月三十一日止的年度：
						2022						2021						2020
年初餘額						$	312,343					$	22,343					$	21,468
期間增加的數量：
抽籤						10,000						—						706
新增按揭貸款						—						290,000						—
增加本金的利息收入						—						—						169
期間的扣除額：
還款/還款						(3,343)						—						—
年終結餘						$	319,000					$	312,343					$	22,343

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告於2023年2月21日在加利福尼亞州歐文市由正式授權的以下籤署人代表其簽署。

 

Sabra Healthcare REIT，Inc.
發信人：			/S/理查德·K·馬特羅斯
			理查德·K·馬特羅斯 總裁首席執行官兼董事長

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署：

 

名字

標題

日期

/S/理查德·K·馬特羅斯

首席執行官總裁兼主席(首席執行官)

2023年2月21日

理查德·K·馬特羅斯

/S/邁克爾·科斯塔

首席財務官、祕書兼常務副祕書長總裁(首席財務會計官)

2023年2月21日

邁克爾·科斯塔

/S/Craig A.Barbarosh

董事

2023年2月21日

克雷格·A·巴巴羅什

/S/凱蒂·庫薩克

董事

2023年2月21日

凱蒂·庫薩克

/S/邁克爾·J·福斯特

董事

2023年2月21日

邁克爾·J·福斯特

/S/Lynne S.Katzmann

董事

2023年2月21日

林恩·S·卡茲曼

/S/安·科諾

董事

2023年2月21日

安·科諾

/S/傑弗裏·A·馬利霍恩

董事

2023年2月21日

傑弗裏·A·馬利霍恩

克利夫頓·J·波特二世

董事

2023年2月21日

克利夫頓·J·波特二世