附錄 99.1

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SBA 通信公司公佈 2022 年第四季度業績；

提供2023年全年展望；並宣佈季度現金分紅

佛羅裏達州博卡拉頓，2023年2月21日（美國商業新聞專線）SBA通訊公司（納斯達克股票代碼：SBAC）（SBA或 公司）今天公佈了截至2022年12月31日的季度業績。

第四季度的亮點包括：

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淨收益為1.026億美元或每股0.94美元

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AFFO每股比上年增長11.0％

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總收入為6.861億美元，比去年同期增長15.3％

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本年度投資組合增長15.0％，包括本季度增加的2792個站點

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為2018-1C Tower Securities進行了再融資，下一筆定期債務 將於2024年10月到期

此外，公司今天宣佈，其董事會已宣佈每股A類普通股的季度現金分紅 為0.85美元，比第四季度支付的股息增加了約20％。分配將於2023年3月24日支付給2023年3月10日營業結束時的登記股東 。

總裁兼首席執行官傑弗裏·斯托普斯評論説，我們在 2022 年取得了非常穩健的成績，在多個指標上取得了創紀錄的年度業績，為 2023 做好了準備。美國市場仍然活躍，預計我們最大的美國客户都將保持相對繁忙的狀態，因為到2023年將增加網絡部署。我們相信，考慮到客户5G部署計劃的規模和範圍，以及我們認為在我們的資產上還有許多5G工作要做，我們相信，到2023年甚至更長時間，國內 活動將保持穩健。 第四季度的國際業績也表現強勁，預計國際租賃需求總額將保持穩定。就投資組合增長和資產負債表管理而言，去年是了不起的一年。我們的投資組合大幅增長了15％，為我們在多個市場提供了額外的 成長資產。由於我們在大幅升高的 利率環境中使用AFFO減少了浮動利率債務，因此在年底我們的資產負債表狀況良好，低於目標淨負債/調整後息税折舊攤銷前利潤率的低端。所有這些有利的業績使我們能夠在第四季度和整個2022財年將每股AFFO比之前同期增加兩位數的百分比。我們對自己的未來充滿信心和興奮 ，以至於我們剛剛批准將季度股息提高約20％。儘管大幅增加，但在我們的2023年展望中，該股息僅佔我們AFFO的大約27％， 為我們提供了大量資金，用於在利率保持較高的同時對投資組合增長和股票回購進行額外投資和/或進一步降低浮動利率槓桿。我們相信，我們為股東提供了創造額外價值的非常有利的前景 。

1

經營業績

下表詳細列出了截至2022年12月31日的三個月的部分財務業績以及與上一年度的比較。

		Q4 2022				Q4 2021				$ Change				% 變化				% 變化 不包括 FX (1)
合併		（百萬美元，每股金額除外）
場地租賃收入		$	609.6			$	539.4			$	70.2				13.0	%			12.6	%
網站開發收入			76.5				55.9				20.6				36.9	%			36.9	%
塔樓現金流 (1)			485.9				434.1				51.8				11.9	%			11.5	%
淨收入			102.6				48.9				53.7				109.8	%			47.2	%
每股收益——攤薄			0.94				0.44				0.50				113.6	%			49.2	%
調整後 EBITDA (1)			460.7				409.1				51.6				12.6	%			12.2	%
AFFO (1)			340.7				310.8				29.9				9.6	%			8.9	%
每股 AFFO (1)			3.12				2.81				0.31				11.0	%			10.3	%

(1)	請參閲本新聞稿稍後的非公認會計準則 財務指標下的對賬和其他披露。

2022年第四季度的總收入為6.861億美元，而去年同期為 5.953億美元，增長了15.3％。2022年第四季度的場地租賃收入為6.096億美元，其中包括4.529億美元的國內場地租賃收入和1.567億美元的國際場地租賃 收入。2022年第四季度的國內現金網站租賃收入為4.430億美元，而去年同期為4.217億美元，增長了5.1％。 2022年第四季度的國際現金網站租賃收入為1.575億美元，而去年同期為1.081億美元，按固定貨幣計算增長了45.7％，增長了43.8％。2022年第四季度的場地開發收入為7,650萬美元 ，而去年同期為5,590萬美元，增長了36.9％。

2022年第四季度的場地租賃營業利潤為 4.946億美元，比上年同期增長11.8％。場地租賃貢獻了公司2022年第四季度總營業利潤的96.3％。 2022年第四季度的國內場地租賃板塊的營業利潤為3.868億美元，比上年同期增長5.1％。2022年第四季度國際場地租賃板塊的營業利潤為1.078億美元，比上年同期增長44.8％。

2022年第四季度的塔樓現金流為4.859億美元，包括3.766億美元的國內塔樓現金流和1.093億美元的國際大廈 現金流。2022 年第四季度的國內塔樓現金流比上年同期增長了 5.1%，國際塔現金流比上年同期增長了 44.3%，按恆定 貨幣計算增長了 42.0%。塔樓現金流利潤率在2022年第四季度為80.9％，而去年同期為81.9％。

2022 年第四季 的淨收益為1.026億美元，合每股收益0.94美元，其中包括與外國子公司進行的以美元計價的公司間貸款的貨幣相關重新計值所產生的860萬美元收益，扣除税款。2021 年第四季 的淨收益為 4,890 萬美元，合每股 0.44 美元，其中包括與外國子公司進行的以美元計價的公司間貸款的貨幣相關重估所產生的扣除税款後的1,590萬美元虧損。

2022年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為4.607億美元，比上年同期增長12.6％。2022年第四季度 調整後的息税折舊攤銷前利潤率為68.1％，而去年同期為69.8％。

2022年第四季度的淨現金利息支出為9,700萬美元 ，而去年同期為8180萬美元，增長了18.6％。

2

2022年第四季度的AFFO為3.407億美元，比上年同期增長9.6％。2022年第四季度的AFFO 每股為3.12美元，比上年同期增長11.0％。

投資活動

在2022年第四季度，SBA以總現金對價7.367億美元收購了2642個通信站點，其中包括以約7.25億美元現金從巴西Grupo TorreSur購買的2632個站點。小企業管理局還在2022年第四季度建造了162座塔樓。截至2022年12月31日，SBA擁有或運營39,311個通信站點，其中17,416個位於美國 州及其領土，21,895個位於國際。此外，該公司還花費了1,590萬美元購買土地和地役權並延長租賃期限。2022年第四季度的現金資本支出總額為8.235億美元，包括1,380萬美元的非全權現金資本支出（塔樓維護和一般企業）和8.097億美元的全權現金資本 支出（新塔建造、塔樓擴建、收購以及購買土地和地役權）。

2022年第四季度之後， 公司購買了或簽訂了購買31個通信站點的合同，總對價為2320萬澳元。該公司預計，這些收購將在2023年第二季度末完成。

融資活動和流動性

小企業管理局在 2022 年第四季度結束時負債總額為 130 億美元，有擔保債務總額為 100 億美元，現金和現金等價物 1.870 億美元，短期限制性現金和短期投資，淨負債為 128 億美元。 SBA的淨負債和淨有擔保債務與年化調整後息税折舊攤銷前利潤的槓桿比率分別為6.9倍和5.3倍。

在第四季度， 公司通過現有信託發行了8.5億美元的2022-1C擔保塔收益證券系列，預計還款日期為2028年1月11日，最終到期日為2052年11月9日（2022-1C Tower Securities）。2022-1C Tower Securities的固定利率為每年6.599％，按月支付。本次發行的淨收益 用於償還2018-1C Tower Securities的全部本金總額（6.4億美元），償還循環信貸額度下的未償還款項，以及 一般公司用途。

截至本新聞稿發佈之日，該公司在其15億美元的Revolving 信貸額度下有5.85億美元的未償還款項。

該公司在2022年第四季度沒有回購其A類普通股的任何股份。截至這份 申請之日，根據其批准的回購計劃，公司還有5.047億美元的授權。

在2022年第四季度，公司 宣佈並支付了7,670萬美元的現金分紅。

外表

該公司正在提供其初步的2023年全年展望，以瞭解預期業績。提供的展望基於許多假設，公司 認為在本新聞稿發佈時這些假設是合理的。有關可能導致實際業績與這些前瞻性陳述不同的潛在風險的信息載於下文以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中。

3

該公司的 2023 年全年展望假設僅收購 合同下的通信站點，預計將在本新聞稿發佈時完成。公司可能會在2023年花費額外資金收購尚未確定或未簽訂合同的創收資產，其影響並未反映在2023年的指導中。展望也沒有考慮在2023年期間進一步回購公司的股票或進行新的債務融資，儘管公司最終可能會在 的剩餘時間內花費資金回購更多股票或發行新債務。

該公司的展望假設，2023年全年的平均外幣匯率為5.20巴西雷亞爾兑1.0美元，1.33加元兑1.0美元，2330坦桑尼亞先令兑1.0美元，18.20南非蘭特兑1.0美元。與2022年的實際外幣匯率相比，這些2023年外幣匯率假設對2023年全年展望的負面影響約為1,100萬美元，塔樓現金流為770萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤為670萬美元，對AFFO產生了約600萬美元的負面影響。

（以百萬計，每股金額除外）		2023 年全年
場地租賃收入 (1)		$	2,469.0				到			$	2,489.0
網站開發收入		$	205.0				到			$	225.0
總收入		$	2,674.0				到			$	2,714.0
塔樓現金流 (2)		$	1,971.0				到			$	1,991.0
調整後 EBITDA (2)		$	1,845.0				到			$	1,865.0
淨現金利息支出 (3)		$	377.0				到			$	382.0
非全權現金資本支出 (4)		$	53.0				到			$	63.0
AFFO (2)		$	1,366.0				到			$	1,406.0
每股 AFFO (2) (5)		$	12.46				到			$	12.83
全權現金資本支出 (6)		$	283.0				到			$	303.0

(1)	該公司的場地租賃收入展望包括與直通可報銷 費用相關的收入。

(2)	參見下文 在非公認會計準則財務指標下提出的這項非公認會計準則財務指標的對賬情況。

(3)	淨現金利息支出定義為利息支出減去利息收入。淨現金利息支出不包括遞延融資費用或非現金利息支出的攤銷。

(4)	包括塔樓維護和一般公司資本支出。

(5)	AFFO每股展望的計算方法是將公司的AFFO展望除以假設的加權 攤薄後普通股平均數為1.096億股。展望不包括2023年公司股票任何潛在的未來回購的影響。

(6)	包括新建塔樓、擴建塔樓、收購通信站點和購買地面租賃。 不包括收購截至本新聞稿發佈之日未簽訂合同的創收資產的支出。

電話會議信息

SBA Communications Corporation將於2023年2月21日星期二下午 5:00（美國東部標準時間）舉行電話會議，討論季度業績。可以通過以下方式訪問該呼叫：

什麼時候：		2023 年 2 月 21 日星期二下午 5:00（美國東部標準時間）
撥入號碼：		(877) 692-8955
訪問碼：		5549447
會議名稱：		SBA 2022 年第四季度業績
可重播：		2023 年 2 月 21 日晚上 11 點至 2023 年 3 月 7 日上午 12:00（TZ：東部時間）
重播號碼：		(866) 207-1041 訪問碼：5924322
互聯網接入：		www.sbasite.com

4

有關前瞻性陳述的信息

本新聞稿和我們的財報電話會議包括前瞻性陳述，包括有關公司預期或信念 的陳述，涉及 (i) 2023年及以後的客户活動和對公司無線通信基礎設施的需求，(ii) 客户5G部署計劃和5G部署水平 對公司塔樓的影響，(iii) 公司2023年的財務和運營業績展望，其假設製作的，驅動程序對此做出了貢獻其全年指引，(iv) 完成當前待定收購的時機，(vi) 公司2023年的塔式投資組合增長以及未來增長的定位和條件，(vii) 外匯匯率及其對公司財務和 運營指導以及公司2023年展望的影響。

公司希望提醒讀者，這些前瞻性陳述可能會受到 的影響，公司業務中的風險和不確定性以及其他重要因素可能已經影響並將來可能影響公司的實際業績，並可能導致公司後續時期的實際業績 與公司或代表公司發表的任何前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。關於公司對所有這些報表，包括其財務和運營指導的預期，這些 風險因素包括但不限於：(1) 包括利率上升、通貨膨脹和金融市場波動在內的近期宏觀經濟狀況對 (a) 無線服務 提供商維持或增加資本支出的能力和意願、(b) 公司業務和經營業績以及外幣的影響匯率和 (c) 消費者對無線的需求服務，(2) 整個無線通信行業以及無線通信基礎設施提供商，尤其是美國、巴西、南非、坦桑尼亞和其他國際市場的無線通信基礎設施提供商的經濟環境 ；(3) 公司 準確識別和管理與收購場地相關的任何風險、將此類站點有效整合到業務中並實現預期財務業績的能力；(4) 公司保護和保留收購場地的能力許多 場地租賃租户如預期的那樣按計劃出租租賃利率；(5) 公司按預期水平管理支出和現金資本支出的能力；(6) 美國和國際無線服務提供商 的持續整合對公司的租賃收入和Dish作為全國性運營商的競爭能力的影響；(7) 公司成功管理與國際運營相關的風險的能力， 包括與外幣匯率相關的風險；(8) 公司成功管理與國際運營相關的風險的能力， 能夠保護和提供預期的服務業務預期的利潤；(9) 公司以增值條件收購塔樓 下土地的能力；(10) 公司以商業上合理的利率或根本獲得未來融資的能力；(11) 公司實現其預期年度 投資組合增長目標中包含的新建築目標的能力，這將取決於獲得分區和監管部門的批准、勞動力和物資的供應等公司無法控制的因素，這些因素可能會影響公司 額外建造的能力2023年將大廈；以及 (12) 公司實現總投資組合增長的能力，除了新建風險外，這將取決於公司以價格和條件 識別和收購場地的能力，這些場地將帶來增值投資組合增長，來自第三方對此類收購的競爭以及我們以符合內部回報標準的條件談判和收購這些潛在塔樓投資組合條款的能力。

關於其對完成待定收購能力的預期，這些因素還包括令人滿意地完成盡職調查、 公司在完成任何收購之前能夠完成的盡職調查的金額和質量、獲得監管部門批准的能力、各方履行各自成交 條件和合同義務的能力和意願，以及循環信貸額度下可用的手頭現金或借貸能力為收購提供資金考慮，它能夠準確預測收購的塔樓的未來性能 以及與整合此類塔樓相關的任何挑戰或成本。關於公司股票回購計劃下的回購，回購的股票數量（如果有）和此類回購的時間將取決於 ，除其他外，公司普通股的交易價格可能會受到回購計劃、市場和商業狀況、股票供應情況、公司財務 表現或本公告發布之日以後的決定所產生的正面或負面影響公司的資金用於其他目的。此外，該公司的前瞻性陳述及其2023年展望假設

5

出於美國聯邦所得税的目的，公司仍然有資格獲得房地產投資信託基金待遇，並且該公司的業務目前的運營方式符合 房地產投資信託基金規則，並且它將能夠繼續遵守這些規則並根據這些規則開展業務。此外，這些前瞻性陳述和本新聞稿中的信息完全受公司證券交易委員會文件（包括公司最近提交的10-K表年度報告）中包含的警告 聲明和風險因素披露的限制。

本新聞稿包含非公認會計準則財務指標。下文在非公認會計準則財務指標下列出了每項非公認會計準則財務指標與其他G條例信息的對賬情況。

本新聞稿將在我們的網站www.sbasite.com上公佈。

關於 SBA 通訊公司

SBA Communications Corporation 是北美、中美和南美洲、南非、菲律賓和坦桑尼亞無線通信基礎設施的首選提供商和主要所有者和運營商。通過Building Better Wireless，SBA從兩家主要企業的站點租賃和場地開發服務中獲得 收入。該公司的主要重點是根據 長期租賃合同將其多租户通信站點上的天線空間租賃給各種無線服務提供商。欲瞭解更多信息，請訪問：www.sbasite.com。

聯繫人

Mark deRussy，CFA

資本市場

561-226-9531

琳恩·霍普金斯

媒體關係

561-226-9431

6

合併運營報表

（未經審計）（以千計，每股金額除外）

		在這三個月裏								今年
		已於 12 月 31 日結束，								已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021				2022				2021
收入：
場地租賃		$	609,608			$	539,396			$	2,336,575			$	2,104,087
網站開發			76,486				55,866				296,879				204,747
總收入			686,094				595,262				2,633,454				2,308,834
運營費用：
收入成本（不包括如下所示的折舊、增值和攤銷）：
場地租賃成本			114,999				97,008				445,685				386,391
網站開發成本			57,155				42,921				222,965				159,093
銷售費用、一般費用和管理費用 (1)			70,613				63,483				261,853				220,029
與收購和新業務計劃相關的調整和支出			8,031				10,095				26,807				27,621
資產減值和停用成本			17,596				14,484				43,160				33,044
折舊、增值和攤銷			183,036				169,895				707,576				700,161
運營費用總額			451,430				397,886				1,708,046				1,526,339
營業收入			234,664				197,376				925,408				782,495
其他收入（支出）：
利息收入			3,255				1,324				10,133				3,448
利息支出			(100,256	)			(83,081	)			(353,784	)			(352,919	)
非現金利息支出			(11,528	)			(11,651	)			(46,109	)			(47,085	)
遞延融資費用的攤銷			(5,077	)			(4,899	)			(19,835	)			(19,589	)
清償債務造成的損失，淨額			(437	)			(25,829	)			(437	)			(39,502	)
其他收入（支出），淨額			8,207				(24,892	)			10,467				(74,284	)
其他支出淨額總額			(105,836	)			(149,028	)			(399,565	)			(529,931	)
所得税前收入			128,828				48,348				525,843				252,564
（準備金）所得税補助金			(26,248	)			554				(66,044	)			(14,940	)
淨收入			102,580				48,902				459,799				237,624
歸屬於非控股權益的淨虧損			701				—				1,630				—
歸屬於小企業管理局通信公司的淨收益		$	103,281			$	48,902			$	461,429			$	237,624
歸屬於小企業管理局通信公司的每股普通股淨收益：
基本		$	0.96			$	0.45			$	4.27			$	2.17
稀釋		$	0.94			$	0.44			$	4.22			$	2.14
普通股加權平均數
基本			107,978				108,855				107,957				109,328
稀釋			109,298				110,727				109,386				111,177

(1)	包括截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月 分別為25,110美元和24,670美元的非現金薪酬，以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為97,419美元和81,919美元。

7

簡明的合併資產負債表

（以千計，面值除外）

		十二月三十一日				十二月三十一日
		2022				2021
資產		（未經審計）
流動資產：
現金和現金等價物		$	143,708			$	367,278
限制性現金			41,959				65,561
應收賬款，淨額			184,368				101,950
未完成合同超過賬單的成本和估計收益			79,549				48,844
預付費用和其他流動資產			33,149				30,813
流動資產總額			482,733				614,446
財產和設備，淨額			2,713,727				2,575,487
無形資產，淨額			2,776,472				2,803,247
經營租賃 使用權資產，淨額			2,381,955				2,268,470
已收購和其他 使用權資產，淨額			1,507,781				964,405
其他資產			722,373				575,644
總資產		$	10,585,041			$	9,801,699
負債、可贖回的非控股權益和股東赤字
流動負債：
應付賬款		$	51,427			$	34,066
應計費用			101,484				68,070
長期債務的當前到期日			24,000				24,000
遞延收入			154,553				184,380
應計利息			54,173				49,096
當期租賃負債			262,365				238,497
其他流動負債			48,762				18,222
流動負債總額			696,764				616,331
長期負債：
長期債務，淨額			12,844,162				12,278,694
長期租賃負債			2,040,628				1,981,353
其他長期負債			248,067				191,475
長期負債總額			15,132,857				14,451,522
可贖回的非控制性權益			31,735				17,250
股東赤字：
優先股——面值0.01美元，授權30,000股，未發行股票或 已發行			—				—
普通股——A類，面值0.01美元，已授權40萬股，截至2022年12月31日和2021年12月31日分別發行和流通了107,997股和 108,956股			1,080				1,089
額外的實收資本			2,795,176				2,681,347
累計赤字			(7,482,061	)			(7,203,531	)
累計其他綜合虧損，淨額			(590,510	)			(762,309	)
股東赤字總額			(5,276,315	)			(5,283,404	)
負債總額、可贖回的非控股權益和股東赤字		$	10,585,041			$	9,801,699

8

簡明的合併現金流量表

（未經審計）（以千計）

		在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021
來自經營活動的現金流：
淨收入		$	102,580			$	48,902
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊、增值和攤銷			183,036				169,895
重新計量以美國計價的公司間貸款的（收益）虧損			(11,794	)			23,703
非現金補償費用			25,769				25,227
非現金資產減值和停用成本			17,605				13,855
清償債務造成的損失，淨額			437				24,046
遞延所得税準備金（福利）			17,369				(5,799	)
運營報表中反映的其他非現金項目			20,674				17,832
扣除收購後的運營資產和負債的變化：
應收賬款和成本以及超過未完成 合同賬單的估計收益，淨額			(47,456	)			(31,866	)
預付費用和其他資產			1,700				(2,654	)
經營租賃 使用權資產，淨額			30,702				27,604
應付賬款和應計費用			6,971				(3,684	)
應計利息			29,067				22,619
長期租賃負債			(33,379	)			(29,407	)
其他負債			(54,647	)			(1,707	)
經營活動提供的淨現金			288,634				298,566
來自投資活動的現金流：
收購			(757,371	)			(69,950	)
資本支出			(66,095	)			(43,287	)
出售投資，淨額			20,103				(384	)
其他投資活動			1,020				(31,817	)
用於投資活動的淨現金			(802,343	)			(145,438	)
來自融資活動的現金流量:
循環信貸額度下的淨借款			310,000				350,000
優先票據的償還			—				(1,113,409	)
Tower Securities的發行收益，扣除費用			839,885				1,771,568
塔樓證券的還款			(640,000	)			(575,000	)
普通股的回購和退休			—				(298,235	)
普通股股息的支付			(76,664	)			(63,124	)
員工股票購買/股票期權計劃的收益			4,558				13,536
與股票期權和限制性股票單位淨結算的税款有關的付款			(53	)			(62,879	)
其他籌資活動			(7,132	)			8,195
融資活動提供的淨現金			430,594				30,652
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(7,476	)			(2,553	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化			(90,591	)			181,227
現金、現金等價物和限制性現金：
期初			279,874				254,399
期末		$	189,283			$	435,626

9

所選資本支出明細

		對於這三個人來説				今年
		幾個月已結束				已結束
		2022年12月31日				2022年12月31日
		（以千計）
施工和相關費用		$	31,186			$	103,461
增援和塔樓升級			21,142				60,656
非全權資本支出：
塔樓維護			11,593				41,568
一般企業			2,174				8,758
非全權資本支出總額			13,767				50,326
資本支出總額		$	66,095			$	214,443

通訊網站投資組合摘要

		國內				國際				總計
2022 年 9 月 30 日擁有的網站			17,401				19,118				36,519
第四季度收購的場地			10				2,632				2,642
第四季度建造的網站			7				155				162
第四季度停用/重新分類的場地			(2	)			(10	)			(12	)
2022 年 12 月 31 日擁有的網站			17,416				21,895				39,311

分部營業利潤和分部營業利潤率

國內場地租賃和國際場地租賃是我們場地租賃業務的兩個部分。分部營業利潤是關鍵業務指標 ，也是我們衡量細分市場盈利能力的兩個指標之一。我們每個細分市場的營業利潤的計算方法如下所示。

		國內場地租賃								國際場地租賃								網站開發
		在這三個月裏								在這三個月裏								在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，								已於 12 月 31 日結束，								已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021				2022				2021				2022				2021
		（以千計）
分部收入		$	452,928			$	432,205			$	156,680			$	107,191			$	76,486			$	55,866
分部收入成本（不包括折舊、增值和損失。）			(66,151	)			(64,285	)			(48,848	)			(32,723	)			(57,155	)			(42,921	)
分部營業利潤		$	386,777			$	367,920			$	107,832			$	74,468			$	19,331			$	12,945
分部營業利潤率			85.4	%			85.1	%			68.8	%			69.5	%			25.3	%			23.2	%

非公認會計準則財務指標

新聞稿包含非公認會計準則財務指標，包括（i）現金場地租賃收入、塔樓現金流、 和塔樓現金流利潤率；（ii）調整後的息税折舊攤銷前利潤、年化調整後息税折舊攤銷前利潤率；（iii）運營資金（FFO）、調整後運營資金（AFFO）和每股AFFO；（iv）淨負債、淨擔保債務、槓桿率，和擔保槓桿比率（統稱我們的非公認會計準則債務衡量標準）；以及（v）消除 外幣匯率變動影響後的某些財務指標（統稱，我們的恆定貨幣衡量標準）。

我們之所以納入這些 非公認會計準則財務指標，是因為我們認為它們為投資者提供了了解我們的財務表現和狀況的額外工具。

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具體而言，我們認為：

（1）現金場地租賃收入和塔樓現金流是衡量我們場地租賃業務表現的有用指標；

(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於投資者或其他利益相關方評估我們的財務業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是 管理層使用的主要衡量標準（1）用於評估我們運營的經濟生產率，以及（2）用於就分配資源和評估運營績效做出決策。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤通過將我們的資本結構（主要是 未償債務的利息支出）和資產基礎（主要是折舊、攤銷和增值）的影響排除在我們的財務業績中，有助於 投資者或其他利益相關方有意義地評估和比較我們的經營業績（1）與競爭對手（2）。管理層還認為，投資者或其他利益相關方經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估房地產投資信託基金。 此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤類似於我們在債務契約計算中通常使用的衡量當前財務表現的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤應僅被視為對根據公認會計原則計算的淨收入的補充，以此作為衡量我們業績的 指標；

(3) FFO、AFFO和AFFO每股是我們在通訊網站行業的上市公司同行使用的指標， 為投資者提供了衡量我們業務財務表現的有用指標，也使投資者能夠使用另一種工具來評估我們與兩個主要競爭對手的業務表現。 還使用每股FFO、AFFO和AFFO來回答我們從分析師和投資者那裏收到的問題，他們經常根據這些被視為行業標準的績效指標來評估我們的經營業績。我們認為，FFO通過排除我們資產基礎（主要是折舊、攤銷和增值以及資產減值和退出成本）的影響，幫助投資者或其他 利益相關方有意義地評估財務業績。我們認為，AFFO和每股AFFO有助於 投資者或其他利益相關方有意義地評估我們的財務業績，因為它們包括（1）我們的資本結構（主要是利息支出對未償債務的影響）以及（2）維持資本支出， 不包括（1）我們的資產基礎（主要是折舊、攤銷和增值以及資產減值和退出成本）和（2）某些非現金項目的影響，包括與固定漲幅和免租期相關的直線 收入和支出以及我們報告的税收準備金中的非現金部分。公認會計原則要求租金收入和與包含 特定租金增加額的租賃相關的租金收入和支出在租賃期限內平均確認。根據公認會計原則，如果付款條件要求固定上報或免租期，則收入或支出在合同的固定、不可取消的期限內以 直線方式確認。我們僅使用 AFFO 作為績效衡量標準。AFFO僅應被視為對根據 GAAP計算的淨收入的補充，以衡量我們的業績，不應將其視為運營現金流的替代方案或可用於全權投資的剩餘現金流。我們認為，我們對FFO的定義與全國房地產投資信託基金協會（NAREIT）對該術語的定義 一致，而且我們對每股AFFO和AFFO的定義和使用與其他通信網站公司報告的定義和使用一致；

(4) 我們的非公認會計準則債務指標使投資者可以更全面地瞭解我們的淨負債和槓桿狀況，因為 它們包括我們將在到期時到期的債務的全部本金，並且如果這些指標是根據淨負債計算的，則不包括我們的現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資；以及

(5) 我們的固定貨幣指標使管理層和投資者能夠在不受外國 貨幣匯率波動影響的情況下評估業務業績。

此外，塔樓現金流、調整後息税折舊攤銷前利潤和我們的非公認會計準則債務 指標是我們的貸款機構用來確定我們是否遵守優先信貸協議和與2020年優先票據和2021年優先票據相關的契約的某些契約的計算的一部分。這些非公認會計準則財務指標無意替代根據公認會計原則確定的經營業績或資產負債表中提供的任何財務指標。

11

消除外幣匯率變動影響後的財務指標

我們通過將當前 期的財務業績除以上一年度的平均月匯率，並消除了重新衡量公司間貸款的影響，從而消除了外幣匯率變動對下表中列出的每項財務指標的影響。下表在消除了外幣匯率變動對此類衡量標準的影響後，將每項此類衡量標準報告的同比增長率 與增長率的對賬情況。

		第四季度
		2022 年				國外				增長不包括在內
		超過一年				貨幣				國外
		增長率				影響				貨幣影響
場地租賃收入總額			13.0	%			0.4	%			12.6	%
現金場地租賃收入總額			13.3	%			0.4	%			12.9	%
國際現金網站租賃收入			45.7	%			1.9	%			43.8	%
場地租賃板塊的總營業利潤			11.8	%			0.4	%			11.4	%
國際網站租賃板塊營業利潤			44.8	%			2.3	%			42.5	%
場地租賃塔樓現金流總額			11.9	%			0.4	%			11.5	%
國際場地租賃塔現金流			44.3	%			2.3	%			42.0	%
淨收入			109.8	%			62.6	%			47.2	%
每股收益——攤薄			113.6	%			64.4	%			49.2	%
調整後 EBITDA			12.6	%			0.4	%			12.2	%
AFFO			9.6	%			0.7	%			8.9	%
每股 AFFO			11.0	%			0.7	%			10.3	%

現金場租賃收入、塔樓現金流和塔樓現金流利潤率

下表列出了現金場地租賃收入和塔樓現金流與其最具可比性的GAAP衡量標準和塔樓現金流 利潤率的對賬情況，後者是通過將塔樓現金流除以現金站點租賃收入計算得出的。

		國內場地租賃								國際場地租賃								場地租賃總額
		在這三個月裏								在這三個月裏								在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，								已於 12 月 31 日結束，								已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021				2022				2021				2022				2021
		（以千計）
場地租賃收入		$	452,928			$	432,205			$	156,680			$	107,191			$	609,608			$	539,396
非現金直線租賃收入			(9,949	)			(10,525	)			816				895				(9,133	)			(9,630	)
現金網站租賃收入			442,979				421,680				157,496				108,086				600,475				529,766
場地租賃成本佔收入的比例（不包括折舊、增值和攤銷）			(66,151	)			(64,285	)			(48,848	)			(32,723	)			(114,999	)			(97,008	)
非現金直線地面租賃費用			(242	)			1,023				643				360				401				1,383
塔樓現金流		$	376,586			$	358,418			$	109,291			$	75,723			$	485,877			$	434,141
塔樓現金流利潤率			85.0	%			85.0	%			69.4	%			70.1	%			80.9	%			81.9	%

12

2023 年全年塔樓現金流預測

下表列出了展望部分中列出的塔樓現金流預測與其2023年 全年最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況：

		2023 年全年
		（單位：百萬）
場地租賃收入		$	2,469.0				到			$	2,489.0
非現金直線租賃收入			(23.0	)			到				(18.0	)
現金網站租賃收入			2,446.0				到				2,471.0
場地租賃成本佔收入的比例（不包括折舊、增值和攤銷）			(469.5	)			到				(479.5	)
非現金直線地面租賃費用			(5.5	)			到				(0.5	)
塔樓現金流		$	1,971.0				到			$	1,991.0

調整後的息税折舊攤銷前利潤、年化調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率

下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況。

		在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021
		（以千計）
淨收入		$	102,580			$	48,902
非現金直線租賃收入			(9,133	)			(9,630	)
非現金直線地面租賃費用			401				1,383
非現金補償			25,769				25,227
清償債務造成的損失，淨額			437				25,829
其他（收入）支出，淨額			(8,207	)			24,892
與收購和新業務計劃相關的調整和支出			8,031				10,095
資產減值和停用成本			17,596				14,484
利息收入			(3,255	)			(1,324	)
利息支出總額 (1)			116,861				99,631
折舊、增值和攤銷			183,036				169,895
税收準備金（福利） (2)			26,604				(331	)
調整後 EBITDA		$	460,720			$	409,053
年化調整後息税折舊攤銷前利潤 (3)		$	1,842,880			$	1,636,212

(1)	總利息支出包括利息支出、非現金利息 支出和遞延融資費用的攤銷。

(2)	在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，這些金額分別包括356美元和223美元， 特許經營税和總收入税反映在運營報表中的銷售、一般和管理費用。

(3)	年化調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方法是最近一個季度的調整後息税折舊攤銷前利潤乘以四。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算如下：

		在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，
		2022				2021
		（以千計）
總收入		$	686,094			$	595,262
非現金直線租賃收入			(9,133	)			(9,630	)
總收入減去非現金直線租賃 收入		$	676,961			$	585,632
調整後 EBITDA		$	460,720			$	409,053
調整後的息税折舊攤銷前利潤率			68.1	%			69.8	%

13

2023年全年調整後息税折舊攤銷前利潤的預測

下表列出了展望部分中列出的調整後息税折舊攤銷前利潤預測與其2023年全年 最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況：

		2023 年全年
		（單位：百萬）
淨收入		$	545.5				到			$	590.5
非現金直線租賃收入			(23.0	)			到				(18.0	)
非現金直線地面租賃費用			(5.5	)			到				(0.5	)
非現金補償			103.5				到				98.5
其他收入，淨額			(19.0	)			到				(19.0	)
與收購和新業務計劃相關的調整和支出			16.5				到				11.5
資產減值和停用成本			37.5				到				32.5
利息收入			(15.5	)			到				(10.5	)
利息支出總額 (1)			450.5				到				440.5
折舊、增值和攤銷			719.0				到				709.0
税收準備金 (2)			35.5				到				30.5
調整後 EBITDA		$	1,845.0				到			$	1,865.0

(1)	總利息支出包括利息支出、非現金利息 支出和遞延融資費用的攤銷。

(2)	包括特許經營税和總收入税的預測，這些預測將反映在 銷售、一般和管理費用運營報表中。

14

每股 的運營資金 (FFO)、調整後的運營資金 (AFFO) 和 AFFO

下表列出了FFO和AFFO與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬情況。

		在這三個月裏
		已於 12 月 31 日結束，
（以千計，每股金額除外）		2022				2021
淨收入		$	102,580			$	48,902
與房地產相關的折舊、攤銷和增值			181,962				168,870
資產減值和停用成本			17,596				14,484
FFO		$	302,138			$	232,256
對 FFO 的調整：
非現金直線租賃收入			(9,133	)			(9,630	)
非現金直線地面租賃費用			401				1,383
非現金補償			25,769				25,227
對税收優惠非現金部分的調整			17,368				(5,799	)
與房地產無關的折舊、攤銷和 增值			1,074				1,025
遞延融資成本和債務折扣的攤銷以及 非現金利息支出			16,605				16,550
清償債務造成的損失，淨額			437				25,829
其他（收入）支出，淨額			(8,207	)			24,892
與收購和新業務計劃相關的調整和支出			8,031				10,095
非全權現金資本支出			(13,767	)			(11,050	)
AFFO		$	340,716			$	310,778
合資夥伴權益的調整			(790	)			—
AFFO 歸屬 SBA 通信公司		$	339,926			$	310,778
普通股的加權平均數 (1)			109,298				110,727
每股 AFFO		$	3.12			$	2.81
歸屬於小企業管理局通信公司的每股AFFO		$	3.11			$	2.81

(1)	為了計算每股AFFO，對普通股的基本加權平均數量進行了調整 ，以包括股票期權和限制性股票單位的稀釋效應。

15

2023 年全年 AFFO 的預測

下表列出了展望部分中預測的AFFO和AFFO每股與其2023年全年最具可比性的GAAP 衡量標準的對賬情況：

（以百萬計，每股金額除外）		2023 年全年
淨收入		$	545.5				到			$	590.5
與房地產相關的折舊、攤銷和增值			709.0				到				704.0
資產減值和停用成本			37.5				到				32.5
FFO		$	1,292.0				到			$	1,327.0
對 FFO 的調整：
非現金直線租賃收入			(23.0	)			到				(18.0	)
非現金直線地面租賃費用			(5.5	)			到				(0.5	)
非現金補償			103.5				到				98.5
對税收準備中非現金部分的調整			2.0				到				2.0
與房地產無關的折舊、攤銷和 增值			10.0				到				5.0
遞延融資成本和債務折扣的攤銷以及 非現金利息支出			52.5				到				52.5
其他收入，淨額			(19.0	)			到				(19.0	)
與收購和新業務計劃相關的調整和支出			16.5				到				11.5
非全權現金資本支出			(63.0	)			到				(53.0	)
AFFO		$	1,366.0				到			$	1,406.0
合資夥伴權益的調整			(6.0	)			到				(6.0	)
AFFO 歸屬 SBA 通信公司		$	1,360.0				到			$	1,400.0
普通股的加權平均數 (1)			109.6				到				109.6
每股 AFFO		$	12.46				到			$	12.83
歸屬於小企業管理局通信公司的每股AFFO		$	12.41				到			$	12.77

(1)	我們對普通股加權平均數的假設並未考慮在2023年額外回購 公司的股票。

16

淨負債、淨擔保債務、槓桿比率和有擔保槓桿比率

淨負債是使用未償債務的名義本金計算的。根據GAAP政策，公司 未償債務的名義本金不一定反映在公司財務報表的正文中。

淨負債和槓桿率的計算如下 ：

		十二月三十一日 2022
		（以千計）
2014-2C 塔式證券		$	620,000
2019-1C Tower Secur			1,165,000
2020-1C 塔式證券			750,000
2020-2C 塔式證券			600,000
2021-1C Tower Securities			1,165,000
2021-2C 塔式證券			895,000
2021-3C 塔式證券			895,000
2022-1C Tower Securities			850,000
循環信貸額度			720,000
2018 年定期貸款			2,292,000
有擔保債務總額			9,952,000
2020 年優先票據			1,500,000
2021 年高級票據			1,500,000
無抵押債務總額			3,000,000
債務總額		$	12,952,000
槓桿比率
債務總額		$	12,952,000
減去：現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資			(186,998	)
淨負債		$	12,765,002
除以：年化調整後息税折舊攤銷前利潤		$	1,842,880
槓桿比率			6.9	x
安全槓桿比率
有擔保債務總額		$	9,952,000
減去：現金和現金等價物、短期限制性現金和短期投資			(186,998	)
淨抵押債務		$	9,765,002
除以：年化調整後息税折舊攤銷前利潤		$	1,842,880
安全槓桿比率			5.3	x

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