ggg-20221230
2022年12月30日10-K假象0000042888--12-30169133922167,776,56410,063,468,3592022財年12月30日，
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FundsAndOtherInvestments成員2022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員SRT：最小成員數2022-01-012022-12-300000042888SRT：最大成員數美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2022-12-300000042888美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanCashAndCashEquivalentsMember2021-12-310000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：現金折扣者價值成員2022-12-300000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：現金折扣者價值成員2021-12-310000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員美國-公認會計準則：公允價值投入水平12和3成員2021-12-310000042888GGG：UsLargeCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888GGG：UsLargeCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888GGG：UsSmallCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888GGG：UsSmallCapMember美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員GGG：外資股權證券成員2022-12-300000042888美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員GGG：外資股權證券成員2021-12-310000042888美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2022-12-300000042888美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員Us-gaap:DefinedBenefitPlanEquitySecuritiesMember2021-12-310000042888美國-公認會計準則：固定收入證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888美國-公認會計準則：固定收入證券成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888GGG：RealEState FundsAndOtherInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888GGG：RealEState FundsAndOtherInvestments成員美國-GAAP：公允價值衡量遞歸成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888Us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2021-12-310000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-250000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-01-012022-12-300000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-262021-12-310000042888Us-gaap:FairValueMeasurementsNonrecurringMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-250000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2021-12-310000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2020-12-250000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2020-12-262021-12-310000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2022-01-012022-12-300000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2020-12-262021-12-310000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2022-12-300000042888美國-公認會計準則：養老金計劃定義的福利成員2019-12-282020-12-250000042888Us-gaap:DefinedBenefitPostretirementHealthCoverageMember2019-12-282020-12-250000042888美國-GAAP：國內計劃成員2022-12-300000042888美國-GAAP：國內計劃成員2021-12-310000042888美國-GAAP：外國計劃成員2022-12-300000042888美國-GAAP：外國計劃成員2021-12-310000042888美國-GAAP：國內計劃成員2022-01-012022-12-300000042888美國-GAAP：國內計劃成員2020-12-262021-12-310000042888美國-GAAP：國內計劃成員2019-12-282020-12-250000042888美國-GAAP：外國計劃成員2022-01-012022-12-300000042888美國-GAAP：外國計劃成員2020-12-262021-12-310000042888美國-GAAP：外國計劃成員2019-12-282020-12-25

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K 
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2022年12月30日，或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期                    至                    .
委託文檔號001-09249
Graco公司
(註冊人的確切姓名載於其章程) 
明尼蘇達州41-0285640
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
88-11號東北大道
明尼阿波利斯,明尼蘇達州55413
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(612)623-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元GGG紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☒ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐ Yes ☒ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條規定必須提交的每一份互動數據文件。☒ 是☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示財務報表是否
申報文件中所列登記人的信息反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對激勵因素進行恢復分析-
登記人的任何執行幹事在有關追償期間收到的基數補償

to §240.10D-1(b). ☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。 ☐ Yes ☒不是
的總市場價值169,133,922註冊人的非關聯公司持有的普通股為#美元。10,063,468,359截至2022年7月1日.
167,776,564截至2023年1月11日，普通股已發行。
以引用方式併入的文件
本公司將於2023年4月28日召開的年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入第III部分，具體載於上述第III部分。

目錄
  頁面
第一部分
項目1
業務
4
第1A項
風險因素
9
項目1B
未解決的員工意見
14
項目2
屬性
14
第3項
法律訴訟
15
項目4
煤礦安全信息披露
15
關於我們的執行官員的信息
16
第II部
第5項
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
19
項目6
[已保留]
20
第7項
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
第7A項
關於市場風險的定量和定性披露
31
項目8
財務報表和補充數據
32
管理層關於財務報告內部控制的報告
32
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
33
合併損益表
36
綜合全面收益表
36
合併資產負債表
37
合併現金流量表
38
合併股東權益報表
39
合併財務報表附註
40
項目9
會計與財務信息披露的變更與分歧
61
第9A項
控制和程序
61
項目9B
其他信息
61
項目9C
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
62
第三部分
第10項
董事、高管與公司治理
63
項目11
高管薪酬
63
項目12
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
63
第13項
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
63
項目14
首席會計師費用及服務
63
第IV部
項目15
展品和財務報表附表
64
展品索引
65
項目16
表格10-K摘要
67
簽名
68
 
訪問報告
投資者可以通過訪問Graco公司的網站免費獲取Graco公司的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、其他報告以及對這些報告的修正。這些報告將在以電子方式向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會後，在合理可行的情況下儘快提供。

3
目錄表
第一部分

項目1.業務

Graco Inc.及其子公司(“Graco”、“我們”、“我們”或“我們的公司”)是一家跨國製造公司。我們為工業和商業應用中的流體和塗層管理提供技術和專業知識。我們設計、製造和銷售用於移動、測量、混合、控制、分配和噴灑液體和粉末材料的系統和設備。我們的設備用於製造、加工、建築和維修行業。Graco是明尼蘇達州的一家公司，成立於1926年。

我們專門為高粘度、耐磨性或腐蝕性的難處理材料以及需要精確控制比例的多組分材料提供設備解決方案。我們的目標是服務於利基市場，通過產品差異化為客户提供高價值。我們的產品使客户減少了人力、物力和能源的使用，提高了質量和環保性能。

我們在開發創新、高質量的產品方面投入了大量資金。我們通過戰略性地在成長型和新興市場增加商業和技術資源以及第三方分銷，努力進入新的地理市場。我們已經擴大了我們的第三方分銷，使其在特定的最終用户應用程序方面擁有專業的體驗。我們將我們的產品技術用於新的應用和行業。

我們還進行有針對性的收購，以擴大我們的產品供應，增強我們在我們服務的最終用户市場的能力，擴大我們的製造和分銷基礎，並有可能加強我們的地理存在。這些收購可以整合到現有的Graco業務中，也可以作為獨立的業務進行管理。我們在2022年、2021年和2020年完成了對我們合併財務報表不重要的業務收購。

我們擁有特別強大的製造、工程和客户服務能力，這些能力增強了我們提供優質客户體驗、生產高質量和可靠產品的能力，並推動持續的成本節約。

我們對新產品的投資、有針對性的收購以及強大的製造、工程和客户服務能力構成了我們的長期增長戰略，我們在各個地理區域協調和推動這一戰略。我們的核心價值觀-增長、產品創新、優質客户服務、質量和持續改進-被用來整合和擴展被收購企業的能力。

我們將我們的業務分為三個可報告的部門，每個部門都有全球重點：承包商、工業和過程。

每個細分市場都在北美、中美洲和南美洲(“美洲”)、歐洲、中東和非洲(“EMEA”)以及亞太地區銷售產品。2022年，美洲的銷售額約佔我們公司總銷售額的60%。歐洲、中東和非洲地區的銷售額約佔21%。亞太地區的銷售額約佔19%。我們在每個地理區域提供營銷和產品設計。我們公司還為經銷商提供應用程序幫助，並在每個地理區域僱用銷售人員。

關於我們的部門和地理市場的財務信息載於第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以及本表格10-K合併財務報表的附註B(部門信息)。

有關我們公司及其產品、服務和解決方案的信息，請訪問我們的網站Www.graco.com。網站上的信息不是本報告的一部分，也不是提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何其他報告的一部分。

製造和分銷

我們的大部分產品都是在美國生產的。我們還在瑞士(工業部分)、意大利(工業部分)、英國(工藝部分)、人民Republic of China(“中華人民共和國”)生產產品。(所有部分)、比利時(所有部分)和羅馬尼亞(工業部分)。我們的製造與我們的業務部門保持一致，並與產品開發並存，以加速技術改進和改善我們的成本結構。我們在內部對大多數產品進行關鍵加工、組裝和測試，以控制質量、縮短響應時間並最大限度地提高成本效益。我們在專注的工廠和產品單元中生產產品。我們從世界各地的供應商那裏採購原材料和零部件。

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對於所有細分市場，我們主要通過全球各地的第三方分銷商以及選定的零售商銷售我們的設備。我們的產品從我們的倉庫銷售給我們的第三方分銷商或零售商，後者將我們的產品銷售給最終用户。我們的某些業務直接向最終用户客户銷售產品，並與客户有直接關係。

在美國以外，我們在澳大利亞、比利時、西班牙、日本、意大利、韓國、印度、中華人民共和國、英國和巴西的子公司經銷我們公司的產品。在比利時馬斯梅赫倫、瑞士聖加倫和中國上海的業務加強了我們對這些地區的承諾。

我們的製造能力足以滿足當前的業務需求水平。在不久的將來，預計將通過現有設施、計劃中的設施擴建、安裝新的自動和半自動機牀、提高效率和生產力、使用租賃空間和現有的分包服務來滿足生產需求。2022年，我們在明尼蘇達州代頓市完成了一個新設施的建設項目，其中包括我們承包商部門和工藝部門的部分製造業務。2022年，我們還在南達科他州的蘇福爾斯、瑞士的聖加倫和羅馬尼亞的錫比烏開始了工廠建設和擴建項目，並在明尼蘇達州代頓市建設了一個新的全球配送中心。我們正在規劃和設計更多項目，以在2023年及以後擴大其他製造和配送地點的產能。有關我們設施的更多詳細信息，請參閲項目2，物業。

產品開發

我們的主要產品開發工作在位於明尼蘇達州明尼阿波利斯、安諾卡和羅傑斯、俄亥俄州北坎頓、瑞士聖加倫、西班牙巴塞羅那、中華人民共和國蘇州和上海、密歇根州德克斯特、賓夕法尼亞州伊利、猶他州卡馬斯和英國考文垂的工廠進行。2021年，我們在中國東莞市和德國亞琛開設了工廠，致力於支持和開發電子組裝、電池和新能源汽車的產品。產品開發和工程小組專注於針對特定客户羣的新產品設計、產品改進以及現有產品和技術的新應用。我們繼續增強我們的產品能力，特別強調自動化和可配置性，更容易與最終用户客户製造和業務系統集成，並更加關注數據和分析。我們的產品開發工作專注於為我們產品的最終用户帶來新的和補充的投資價值回報，並增強他們管理產品和效率的能力，並支持他們的可持續發展計劃。

我們公司一直在新產品上投入大量資金。所有細分市場的產品開發總支出在2022年為8000萬美元，2021年為8000萬美元，2020年為7200萬美元。投資於產品開發的金額平均約為 佔過去三年銷售額的4%。我們的產品開發活動專注於升級我們現有的產品線，以提供將為我們的最終用户客户提供投資回報的功能和好處，並開發將進入新行業和應用的產品，以逐步增加我們的銷售額。對更新和升級我們產品線的產品的銷售額進行衡量，並與計劃結果進行比較。還對進入新行業和新應用的產品的銷售進行了衡量，並額外側重於商業資源和活動，以建立專業的第三方分銷和最終用户的市場接受度。

本公司衡量被收購企業的業績，並與收購時的歷史業績和預測進行比較。我們將根據預期投資回報，為這些企業投資工程、製造和商業資源。

業務細分

從2022年1月1日起，我們的高性能塗料和泡沫產品產品以前包括在工業部門的應用流體技術部門，現已重新調整，現在由承包商部門管理。這一變化使細分市場中提供的產品類型和服務市場保持一致。重述了上一年的分部信息，以符合當前的組織結構。

承包商細分市場

承包商部門約佔我們2022年總銷售額的47%。通過這一細分市場，我們提供在牆壁和其他結構上噴漆的噴塗機，產品型號從DIY房主到專業承包商，不一而足。承包商的設備還包括在牆壁和天花板上塗抹紋理的噴霧器，在屋頂上塗抹高粘性塗料，以及在道路、停車場、運動場和地板上打上標記。

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該部門還生產用於噴塗聚氨酯泡沫塑料(噴射泡沫塑料)和聚脲塗層的雙組分配料系統。噴射泡沫通常用於建築牆壁、屋頂、熱水器、冰箱、熱水浴缸和其他物品的絕緣。聚脲塗料適用於儲罐、管道、屋頂、卡車車牀、混凝土等物品。我們提供一整套泵和配料設備，可以在各種表面噴灑特殊塗料，以達到保護和防火的目的。

這一細分市場的最終用户主要是建築和維護行業的專業油漆工、專業承包商、貿易商和自己動手的人。承包商的產品在所有主要地理區域進行營銷和銷售。我們繼續在世界各地增加專門銷售承包商產品的分銷商。在全球範圍內，我們正在推行一項廣泛的戰略，將習慣於手動塗抹油漆和其他塗料的承包商轉變為噴塗技術。

我們的承包商產品主要通過經銷商經銷，其主要產品是油漆和其他塗料。某些噴霧器和配件通過家庭中心渠道在全球分銷。承包商的產品也通過北美以外的通用設備分銷商銷售。

行業細分市場

2022年，工業部門約佔我們總銷售額的30%。它包括工業部和粉料部。工業部門銷售移動和應用油漆、塗料、密封劑、粘合劑和其他流體的設備和解決方案。所服務的市場包括汽車和車輛組裝及零部件生產、木材和金屬製品、鐵路、船舶、航空航天、農業、建築、巴士、休閒車和各種其他行業。最終用户投資我們的設備通常是為了提高工藝效率、提高質量或節省材料或能源成本。這一細分市場的大部分業務都在北美以外。

大多數工業部門的設備通過專業的第三方分銷商、集成商、設計中心、原始設備製造商和材料供應商在全球銷售。有些產品直接銷售給最終用户，可能包括根據特定客户要求進行設計和安裝。我們與材料供應商合作，開發或改裝我們的設備，以用於特殊或難以處理的材料。分銷商推廣和銷售設備，持有庫存，提供產品應用專業知識，並提供現場服務、技術支持和集成能力。集成商在製造工廠中實施大型獨立安裝，其中來自多個不同製造商的產品和服務聚合到一個系統中。設計中心使用我們的產品為客户設計系統。原始設備製造商將我們公司的工業細分產品整合到系統和組件中，然後供應給客户。

工業

工業部製造液體塗飾和先進的液體分配設備，主要用於工業應用。

該部門的產品包括將液體塗抹在金屬、木材和塑料上的液體塗飾設備，重點是提供與油漆監控系統輕鬆集成的解決方案。產品包括塗料循環泵和塗料供給泵、塗料循環先進控制系統、多元塗料配比機、用於過濾、輸送、攪拌和調節流體的各種配件，以及噴嘴、密封件和濾網等零部件。工業部還提供各種噴塗機，根據流體的粘度、所需的表面處理類型以及最大化轉移效率、最大限度減少過度噴塗和最大限度地減少揮發性有機化合物釋放到空氣中的需要，使用不同的霧化和噴塗液體材料、油漆或其他塗層的方法。汽車、汽車喂料器、商用和休閒車、軍用和多功能車、航空航天、農業、建築、木材和一般金屬行業的製造商使用我們的液體塗飾產品。

工業部還為工業客户製造泵送、計量、混合和分配密封劑、粘合劑和複合材料的設備。先進的流體分配設備包括凝膠塗層設備、印花和濕出系統、樹脂傳輸成型系統和塗布器以及精密分配解決方案。這種精密點膠設備用於粘接、模具、密封、真空封裝和層壓各種工業應用中的零部件和設備。

粉狀

粉末事業部生產粉末精加工產品和完整的粉末精加工系統，將粉末塗覆在金屬上。這些產品以Gema®和SAT™品牌銷售。Gema粉末系統塗覆窗框，
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金屬傢俱、汽車零部件和金屬板材。我們粉末塗裝產品的主要終端用户包括建築、家電、汽車零部件和定製項目塗布機行業的製造商。我們致力於為新興和發達市場的最終用户提供粉末塗料領域的創新解決方案。

流程細分

流程部分約佔我們2022年總銷售額的23%。它包括工藝和潤滑部。流程部門銷售泵、閥門、儀表和配件，以移動和分配化學品、石油和天然氣、水、廢水、石油、食品、潤滑劑和其他流體。所服務的市場包括食品和飲料、乳製品、石油和天然氣、製藥、化粧品、半導體、電子、廢水、採礦、快速換油設施、服務車庫、車隊服務中心、汽車經銷商和工業潤滑油應用。

大多數工藝分段設備通過第三方分銷商和原始設備製造商在全球銷售。一些產品直接銷售給最終用户，特別是在石油、天然氣和半導體行業。

過程

工藝部門製造各種技術的泵，用於輸送化學品、水、廢水、石油、食品和其他流體。食品和飲料、乳製品、製藥、化粧品、石油和天然氣、半導體、電子、廢水、採礦和陶瓷行業的製造商和加工商使用這些泵。該部門製造環境監測和修復設備，用於進行地下水採樣和地下水修復，以及垃圾填埋場液體和氣體管理。

潤滑

潤滑部主要設計和銷售用於設備維護和車輛維修的設備。我們為快速換油設施、維修車庫、車隊服務中心、汽車經銷商、汽車零配件商店、卡車製造商和重型設備服務中心提供泵、軟管卷軸、儀表、閥門和配件。

該部門還為工業和商業設備、壓縮機、渦輪機以及公路和越野車中的軸承、齒輪和發電機提供自動潤滑的系統、部件和配件。自動潤滑系統降低了維護成本，縮短了停機時間，延長了設備壽命。這些系統被用於各種行業，包括建築、採礦、工業製造、交通運輸、風能以及石油和天然氣。

潤滑油部門還製造用於石油和天然氣行業、氫氣加油基礎設施、其他工業流程和研究設施的高壓和超高壓閥門。該部門還擁有一系列化學注入泵解決方案，用於將化學物質精確注入生產油井和管道。

原材料

我們產品的主要材料和部件是各種合金鋼、尺寸和硬度的鋼；特種不鏽鋼和鋁棒材、管材和鑄件；碳化鎢；電動和燃氣發動機；注塑塑料；金屬板；鍛件；粉末金屬；軟管；電子元件和高性能塑料，如聚四氟乙烯(PTFE)。我們使用的材料和部件通常可以通過多種供應來源獲得。為了控制成本，我們從美國以外，主要是亞太地區採購了大量的材料和零部件。

2022年，我們繼續遇到與原材料和採購組件相關的物流和生產限制。這些限制是由於零部件供應有限、貨運能力降低、運輸延誤和勞動力短缺。雖然由於持續中斷，我們通常能夠找到替代供應商為我們的產品採購原材料和零部件，但這些限制降低了我們滿足需求的能力，並增加了我們許多生產線的交貨期。此外，我們還經歷了與原材料和購買的零部件相關的價格上漲。通貨膨脹對電機、電子產品以及鋁、不鏽鋼、碳鋼棒材、塑料和銅等材料的大宗商品價格的影響最為明顯。儘管2022年來自關税的壓力仍在繼續，但我們與供應商基礎合作，利用各種機會減輕影響。

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我們努力通過對現有供應商的密切管理、價格談判和密集尋找新供應商來應對各種材料和部件的價格和可用性的波動。我們對我們的主要供應商進行了風險評估，並將確定的風險納入我們的大宗商品計劃。

知識產權

我們在我們的細分市場擁有多項專利，並在美國和其他國家有專利申請正在申請中。我們也將我們的專利授權給其他人，並且是他人擁有的專利的被許可人。在我們看來，我們的業務並不實質上依賴於任何一個或多個這些專利或許可證。我們公司還在美國和其他國家擁有多個商標，包括“Graco”、“Gema”的註冊商標、幾種形式的大寫字母“G”，以及對我們的業務至關重要的各種產品商標，因為它們向我們的客户識別Graco和我們的產品。

競爭

我們遇到了各種各樣的競爭對手，它們因產品、行業和地理區域的不同而有所不同。我們的每個細分市場通常都有幾個競爭對手。我們的競爭對手既有美國公司，也有外國公司，規模也很大。我們相信，我們的競爭能力取決於產品質量、產品可靠性、創新、設計、客户支持和服務、專業工程和有競爭力的價格。雖然沒有競爭對手複製我們所有的產品，但就直接競爭產品的銷售額以及總銷售額和財力而言，一些競爭對手的規模比我們公司大。我們還面臨着成本結構和盈利預期不同的競爭對手，這些公司可能會以更低的價格提供有競爭力的產品。我們更新我們的產品線，並繼續發展我們的分銷渠道，以保持競爭力。我們還面臨着非法銷售假冒我們產品或以其他方式侵犯我們知識產權的競爭對手。隨着這種不公平競爭的增長或發展，我們可能不得不增加我們的知識產權和不正當競爭執法活動。

環境保護

在截至2022年12月30日的財年中，我們對聯邦、州和地方法律法規的遵守並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。

人力資本資源

截至2022年12月30日，我們僱傭了大約4,000人。其中，約1,400人是美國以外的員工，1,700人是美國工廠的小時工。我們公司的美國員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。各種全國性行業範圍的勞動協議適用於美國以外不同國家/地區的某些員工。遵守此類協議對我們的公司或我們的運營沒有實質性影響。

我們的大部分製造業務都位於美國境內，這使我們能夠根據需要靈活安排員工資源，以應對業務需求的變化。我們的製造、產品開發、倉庫和管理員工通常位於相同或相鄰的設施中，我們相信這有助於我們具有強大的製造、工程和客户服務能力的文化。

健康、健康和安全

我們每個員工的人身健康和安全都是最重要的。預防職業性傷害和疾病優先於生產效率。我們的健康、健康和安全計劃旨在增加員工參與度，減少因病或受傷而缺勤，提供更健康的生活方式選擇，並減少員工的健康風險因素。

總獎勵

我們的獎勵計劃將所有員工與公司的業績和成功聯繫在一起。作為一家首選僱主，我們提供薪酬、福利以及吸引和留住優秀人才的工作環境。我們認為，一個有效的薪酬計劃必須具有市場競爭力，以及公平和公平。我們的薪酬計劃旨在吸引和留住頂尖人才，推動和獎勵業績，並提高我們的聲譽。我們的總獎勵計劃由各種要素組成，包括基本工資、浮動工資、所有員工的基於公平的薪酬以及健康、福利和退休福利。

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人才

為了實現我們的戰略目標，我們必須吸引、培養和留住人才。我們尋求從我們組織內部培養人才，並在必要時通過外部招聘補充我們的員工。這種方法幫助我們的員工深入瞭解我們的業務、產品、競爭和客户，同時也增加了新的員工想法和觀點，以支持我們的持續改進計劃。
截至2022年12月30日，我們負責制定總體戰略的高管在我們公司的平均任職時間接近21年。所有員工的平均任期為近10年，反映了我們積極的工作場所文化。我們的招聘團隊利用內部和外部資源來招聘高技能和有才華的員工，我們鼓勵和獎勵空缺職位的員工推薦。

我們致力於維護一種信任文化，承認個人的尊嚴和獨特性。我們根據表現、資歷、所展示的技能和成就為職業發展和晉升提供平等的機會。我們鼓勵所有員工在持續改進計劃的激勵下，提交改善盈利能力、質量、安全和環境實踐的想法。所有員工都需要接受新員工培訓和定期道德培訓。我們每兩年對員工進行一次調查，以評估我們的文化，將我們與行業領導者進行比較，並在必要時進行改進。

社區

我們有着悠久的歷史，通過員工的志願者努力和Graco基金會的捐贈努力，回饋我們生活和工作的社區。Graco基金會的目標是通過側重於資本項目、特定計劃和技術需求的贈款，幫助組織提高其服務於社區需求的能力。格拉科基金會把重點放在教育項目上，特別是STEM(科學、技術、工程和數學)方案；促進勞動力發展的人類服務方案；以及青年發展方案。Graco基金會還支持幾個以員工為基礎的項目，包括美元對美元的禮物匹配、支持志願服務的贈款、員工子女的獎學金、當地一所中學的家教和一年一度的彩繪活動低收入老年人和永久性殘疾人士繼續獨立生活在自己的家中.

第1A項。風險因素

作為一家設計用於移動、測量、控制、分配和噴灑液體和粉末材料的系統和設備的全球製造商，我們的業務受到各種風險和不確定性的影響。以下是可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響的風險因素。

經濟、金融和政治風險

經濟環境-對我們產品的需求取決於全球商業和工業活動的水平。

經濟衰退、衰退、蕭條、持續的通脹壓力或金融市場動盪可能會抑制所有主要地區和市場對我們設備的需求。我們開展業務的各個地區和行業的經濟不確定性和波動性可能會對我們的淨銷售額和收益產生不利影響。如果我們的經銷商和原始設備製造商因為無法獲得信貸而無法購買我們的產品 或者信用條款不利，終端用户需求低迷，或者根本不願意購買我們的產品，我們的淨銷售額和收益都會受到不利影響。經濟不景氣可能會對我們的經營業績和財政狀況產生不利影響，並影響我們在融資安排方面履行財務公約的能力。

貨幣-貨幣換算率的變化可能會對我們的收入、收益和以外幣計價的資產估值產生不利影響。

相當多的例行交易是用外幣進行的。匯率的變化已經並在未來可能會影響我們報告的銷售和收益以及以外幣計價的資產的估值。我們的大部分製造和成本結構都在美國。此外，當地貨幣的貶值可能會使我們的一些分銷商和最終用户難以購買產品。

俄羅斯入侵烏克蘭-俄羅斯入侵烏克蘭，以及為迴應入侵而對俄羅斯和白俄羅斯採取的制裁和行動，可能會對我們的業務產生不利影響。

雖然我們對俄羅斯和白俄羅斯的銷售對我們的整體業務並不重要，而且我們在俄羅斯或白俄羅斯沒有任何實體業務，也沒有直接從這兩個國家採購原材料或零部件，但俄羅斯的入侵
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烏克蘭的制裁以及由此導致的美國、英國、歐洲聯盟、瑞士和其他國家對俄羅斯和白俄羅斯採取的制裁和行動，大大限制了我們在俄羅斯和白俄羅斯銷售某些產品的能力。因此，在2022年4月，我們無限期暫停了對俄羅斯和白俄羅斯的銷售。我們預計，在可預見的未來，我們在俄羅斯和白俄羅斯銷售某些產品的能力將繼續受到限制。如果衝突顯著升級或擴大，超出其目前的地理、政治和經濟範圍和規模，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況，並可能加劇本報告討論的其他風險。此類風險包括但不限於：針對我們和與我們有業務往來的各方的網絡安全威脅的頻率和嚴重性增加；不利的匯率變化；進一步的短缺、交貨 各種原材料和部件的延遲和價格上漲；普遍減少最終用户需求；並增加 後勤方面的挑戰。

政治不穩定--圍繞政治領導層的不確定性可能會限制我們的增長機會。

國內政治不穩定，包括政府停擺，可能會限制我們發展業務的能力。國際政治不穩定(包括美國和我們開展業務的國家之間的緊張關係、戰爭威脅、恐怖主義和其他敵對行動以及政府的不穩定)可能會阻止我們或我們的客户將業務擴展到某些地區，也可能限制我們增長業務的能力。內亂可能會損害我們的業務。

養老金計劃-利率、資產價值和投資回報的下降可能會顯著增加我們的養老金成本和所需的養老金繳費。

公司為公司的某些美國員工和退休人員提供合格的固定收益養老金計劃。養老金計劃的資金來自信託資產，投資於股權、固定收益和其他投資的多元化投資組合。利率、計劃資產市值和投資回報的下降可能會顯著增加我們的定期淨養老金成本和我們未來的養老金繳費要求，並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

操作風險

全球採購-與國外採購、供應中斷、原材料或零部件交付延遲、供應短缺和假冒零部件相關的風險可能會對我們的生產或盈利產生不利影響。

我們從美國以外的供應商以及美國境內從事海外採購的供應商那裏採購某些材料和部件。與全球供應基礎相關的長時間交貨期或供應中斷可能會降低我們的靈活性，並使我們更難對需求波動做出迅速反應或對產品質量問題做出快速反應。美元與其他貨幣之間的匯率變化以及原材料和零部件價格的波動已經並可能繼續影響我們產品的製造成本，並影響我們的盈利能力。保護性關税、不可預測的税率變化以及貿易政策、協議、關係和法規的變化已經並可能繼續使某些外國來源的零部件不再具有競爭力。漫長的供應鏈可能會受到環境事件、公共衞生危機(如新冠肺炎疫情)、政治或其他因素的幹擾。某些地區的原材料供應可能會受到限制。港口勞工問題可能會推遲發貨。我們採購了大量和各種電子零部件，這使我們面臨着假冒零部件進入我們供應鏈的風險增加。如果假冒組件在不知不覺中成為我們產品的一部分，我們可能需要停止交付並返工我們的產品。我們可能會受到保修索賠的約束，可能需要召回產品。各種原材料和部件(包括但不限於電子元件、鑄件、發動機和馬達)的短缺、交貨延誤和價格上漲，以及後勤挑戰(包括但不限於運費增加、海運集裝箱短缺、卡車運輸短缺、海運、鐵路和空運能力限制), 勞動力短缺和港口延誤)對生產和盈利能力產生了不利影響，並可能繼續對生產和盈利能力產生不利影響。

信息系統-信息系統中斷或入侵可能會影響我們的業務。

我們依靠信息系統和網絡，包括互聯網，來開展和支持我們的業務。其中一些系統和網絡由第三方管理、託管和提供。我們使用這些系統和網絡來記錄、處理、彙總、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持我們的業務流程和活動。我們已採取措施，確保我們的信息系統和網絡的安全，防止未經授權訪問或丟失敏感數據。然而，這些措施並不是針對所有可能發生的情況都有效的，我們的信息系統和網絡以及我們的第三方服務提供商的信息系統和網絡可能容易受到黑客攻擊、人為錯誤、欺詐或其他不當行為、系統錯誤、錯誤的密碼管理或其他違規行為的影響。網絡安全威脅的頻率、複雜性和嚴重性都在增加。我們已經經歷了，並希望繼續
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體驗對我們的系統和網絡以及我們的第三方服務提供商的網絡安全威脅和攻擊。到目前為止，我們所經歷的網絡安全威脅和攻擊都沒有對我們的運營、業務或財務狀況產生實質性的不利影響。對我們的信息系統或網絡或與我們有業務往來的第三方的信息系統或網絡的安全漏洞或入侵對我們的數據的機密性、可用性和完整性構成風險，並可能導致以下任何一種或多種情況：泄露機密信息；操縱、未經授權使用、盜竊或破壞數據；產品缺陷或故障；生產停機和運營中斷；訴訟；監管行動；罰款；以及其他成本和不利後果。發生安全漏洞或入侵信息系統或網絡，或我們的信息處理軟件、硬件或網絡或互聯網出現故障、中斷或不適當的升級或維護，可能會對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況造成不利影響。

知識產權-對我們產品的需求可能會受到複製我們產品或侵犯我們知識產權的新進入者的影響。競爭對手可能會聲稱我們的產品侵犯了他人的知識產權。

我們不時會遇到競爭對手侵犯或不公平地使用我們的知識產權或利用我們的設計和開發努力的情況。保護和執行知識產權的能力因司法管轄區而異。抄襲我們產品的競爭對手在亞洲很普遍。如果我們不能有效地應對這些挑戰，它們可能會對我們的收入和利潤產生不利影響，並阻礙我們的增長能力。競爭對手和其他公司也可能提起訴訟，質疑我們知識產權的有效性或指控我們侵犯了他們的知識產權。如果確定我們的產品侵犯了他們的知識產權，我們可能會被要求支付鉅額損害賠償金。我們還可能被要求開發一種替代的、非侵權的產品，該產品可能既昂貴又耗時，或者以對我們不利的條款獲得許可(如果可用)。無論針對我們的侵權索賠是否成功，針對此類索賠進行辯護都可能顯著增加我們的成本，將管理層的時間和注意力從其他業務事務上轉移出來，並在其他方面對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

海外業務-在國際上開展業務使我們的公司面臨可能損害我們業務的風險。

2022年，我們大約48%的銷售額來自美國以外的客户。在美國以外的運營和銷售使我們面臨某些風險，這些風險可能會對我們的銷售量、增長率或盈利能力產生不利影響。這些風險包括：遵守外國法律和監管要求；國際貿易因素(出口管制、海關清關、貿易政策、貿易制裁、貿易協定、關税、關税壁壘和其他限制)；我們的專有技術在某些國家的保護；可能負擔沉重的税收；潛在的人員配置和管理當地業務的困難；以及匯率的變化。

災難性事件-我們的運營面臨自然災害和其他意外事件造成損害、破壞或中斷的風險。

我們的一個設施、我們的信息系統基礎設施或我們供應商的設施的損失或重大損壞可能會使我們難以製造產品、履行客户訂單和為員工提供工作。洪水、龍捲風、颶風、異常強降水或其他惡劣天氣事件、地震、海嘯、火災、爆炸、戰爭行為、恐怖主義、內亂或暴發、流行病或傳染病大流行(如新冠肺炎大流行)都可能對我們的業務產生不利影響。

人才--如果我們不能吸引、培養和留住合格的人才，我們的成功可能會受到影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們發現、招聘、培養和留住合格人員的能力。如果我們無法成功地物色、招聘、培養和留住合格的人員，或無法適應不斷變化的工人期望和工作安排，我們可能難以實現我們的戰略目標和業務增長，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

大流行風險

大流行，包括新冠肺炎大流行，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情以及相關的政府、企業和社會應對措施對我們的運營、員工、供應鏈、分銷渠道和最終用户客户產生了不利影響。這些影響包括：員工被病毒感染或接觸到病毒；對我們員工和運營的效率和生產力；對我們能力的不利影響在中國製造產品和提供相關服務
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及時；供應鏈中斷，包括原材料和零部件成本增加，以及採購原材料和零部件的延遲、短缺和困難；對我們某些產品的需求波動；無法滿足最終用户客户需求；分銷和物流挑戰，包括運費增加、運力減少和發貨延誤；我們員工親自會見客户的能力受到限制，以及貿易展、行業活動和產品展示的取消、推遲和重新格式化，這些都影響了我們的銷售活動，以及我們將這些活動轉化為實際銷售的能力； 管理層投入了大量的時間、精力和資源，以減輕疫情對我們員工和業務的影響，並遵守現有的、新的或修改後的政府規則、法規、標準和任務。由於大流行，包括新冠肺炎大流行，我們未來可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生類似或更多的不利影響。 包括新冠肺炎在內的大流行對我們的影響程度將取決於許多不確定的因素和未來的發展，我們無法預測，這些因素包括：病毒和病毒新變種的嚴重程度；大流行的持續時間和範圍；疫苗和治療方法的效力、分銷和採用率；我們或我們的供應商、分銷商或最終用户客户經營的地區的感染率；針對大流行採取的政府、企業、社會、個人和其他行動；對我們供應商和分銷商的影響，以及對全球供應鏈的中斷；對經濟活動的影響；對我們的最終用户客户及其對我們產品和服務的需求和購買模式的影響；我們和我們的供應商、分銷商和最終用户客户設施的任何關閉或其他運營變化的影響；我們員工的健康狀況及其對我們滿足員工需求的能力的影響；我們銷售產品和服務以及提供產品支持的能力；運輸限制或中斷，包括地面、海上或空中運輸的可用性減少；以及對我們以有利條件獲得資金和繼續滿足我們的流動性需求的能力的影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。即使在大流行消退後，我們可能會繼續經歷持續或新的經濟影響對我們的業務造成的不利影響。大流行，包括新冠肺炎大流行，也可能加劇或引發本報告中討論的其他風險，其中任何一項都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

戰略風險

增長戰略和收購-如果我們不能成功實施這些戰略，我們的增長戰略可能無法提供所需的投資回報。

進行收購、投資新產品、在地理上擴張、瞄準新行業是我們的增長戰略。如果我們不能成功地實施這些增長戰略，我們可能得不到預期的投資回報。我們收購策略的成功取決於我們能否成功識別和恰當評估合適的收購候選者、談判適當的收購條款、以合理的成本獲得融資、戰勝競爭對手、完成收購以及將被收購的業務整合或添加到我們現有的業務或公司結構中。一旦成功整合到我們現有的業務或加入我們的公司結構，被收購的業務可能不會按計劃表現、增加收益、產生正現金流、提供可接受的投資回報或以其他方式對我們有利。我們可能無法從我們收購的業務中實現預期的效率和成本節約。我們無法預測客户、競爭對手、供應商、分銷商和員工對我們進行的收購會有什麼反應。收購可能導致承擔未披露的或有負債，增加債務和支出，並轉移管理層的時間和注意力於其他業務事項，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們在開發具有創新功能和差異化技術的產品方面進行了大量投資，這些產品在各自的行業和利基市場都具有差異化技術。我們正在擴大與第三方分銷商開展業務的地區。我們無法預測我們是否以及何時能夠實現預期的財務結果和我們完成的收購的增值效應, 我們開發的新產品和我們進行的渠道擴張。

競爭-我們的成功取決於我們開發、營銷和銷售新產品的能力，以滿足客户的需求和願望，並預見行業變化。

如果我們不開發滿足客户需求和願望的新產品和新技術，我們的盈利能力將受到影響。我們開發、營銷和銷售滿足客户需求和願望的產品的能力取決於許多因素，包括預測客户未來需要或想要的功能和產品、識別和進入新市場、培訓我們的分銷商以及預測市場趨勢。我們所服務行業的變化，包括競爭對手、分銷商和客户的整合，可能會影響我們的成功。競爭格局的變化、競爭對手市場覆蓋範圍的擴大以及競爭產品質量的提高也可能影響我們的成功。價格競爭和競爭對手戰略可能會對我們的增長產生負面影響，並對我們的運營結果產生不利影響。

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目錄表
減值-如果被收購的業務沒有達到業績預期，被收購的資產可能會受到減值的影響。

我們的總資產反映收購的商譽，代表收購的可識別淨資產的額外成本超過公允價值。我們每年測試商譽是否受損，如果事件或環境變化表明商譽可能受損，我們會更頻繁地進行測試。如果我們一個或多個運營單位的未來經營業績大幅低於預期水平，或者如果我們收購的一個或多個業務的市場狀況下降，我們可能需要在運營收入中計入非現金減值費用。我們商譽價值的任何減值都將對我們的經營業績產生不利的非現金影響，並減少我們的淨值。

主要客户-我們的承包商部門的很大一部分銷售額依賴於幾個大客户。這些客户的購買量大幅下降可能會減少我們的銷售額，並影響部門的盈利能力。

我們的承包商部門從幾個大客户那裏獲得了相當大的收入。這些客户的購買量大幅減少、難以收回到期款項或其業務虧損將對這一部門的盈利能力產生不利影響。這些客户的業務依賴於建築和家裝市場的經濟活力。如果這些市場下滑，我們客户的業務可能會受到不利影響，他們對我們設備的購買量可能會減少，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

週期性行業-我們的成功可能會受到建築、汽車、電子、航空航天、半導體以及農業和建築設備行業變化的影響。

我們的業務可能會受到住宅、商業和機構建築和改建活動波動的影響。建築材料和技術的變化也可能影響我們的業務。我們的業務還可能受到汽車、電子、航空航天、半導體、農業和建築設備行業活動波動的影響。

法律、監管和合規風險

法律法規-法律法規的變化，以及新的或額外的法律法規的實施，可能會影響我們在世界各地開展業務的方式和成本。

我們在運營所在的司法管轄區受到許多法律法規的約束，隨着我們的業務在地理上的增長和擴張，我們可能會受到以前不適用於我們業務的額外法律法規的約束。我們目前所受法律法規的變化、對以前不適用於我們業務的其他法律法規的暴露以及新法律法規的實施增加了我們的業務成本，可能會影響我們產品的生產或交付方式，可能會影響我們開展業務的地點和設施，並可能影響我們向股東提供回報的長期能力。

與氣候相關的法律、法規和協議--與氣候相關的法律、法規和協議可能會對我們的運營、我們所在的行業產生不利影響，並增加我們的業務成本。

對氣候變化的日益關注已經並可能繼續導致新的法律、條例和協定的產生，這些法律、條例和協定旨在減少某些温室氣體的排放，並要求報告此類排放和其他與氣候有關的事項。與某些温室氣體的排放有關的現有和新的法律、法規和協議以及此類排放和其他氣候相關事項的報告可能難以遵守且成本高昂，可能會對我們業務的某些方面(包括但不限於我們產品的製造和分銷)產生不利影響，可能對我們經營的某些行業產生不利影響，可能導致能源、投入、合規和其他成本增加，並可能減少對我們某些產品的需求。

ESG期望-與環境、社會和治理(ESG)事項相關的期望可能會增加我們的業務成本，並使我們面臨聲譽損害和潛在責任。

許多監管機構、投資者、員工、供應商、客户、社區成員和其他利益相關者越來越關注ESG問題，如氣候變化、温室氣體排放、人力資本以及多樣性、公平和包容性。我們可能會不時就各種與ESG相關的事項和倡議發表公開聲明，包括在我們的網站、我們的新聞稿、我們的ESG報告和其他通信中。解決利益相關者對ESG事項的期望需要投入時間、金錢和其他資源，其中任何一項或所有這些都可能增加我們的業務成本。此外，隨着投資者和其他利益相關者對ESG事項的期望隨着時間的推移而變化和發展，我們未能充分滿足這些預期或被認為未能充分滿足這些期望，可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。同樣，我們的任何公開聲明
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目錄表
對與ESG相關的事項和倡議的披露可能會導致針對我們的法律和監管程序，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

反腐敗和貿易法-如果我們的員工、代理商、經銷商或供應商違反了反賄賂、反腐敗或貿易法律和法規，我們可能會招致成本和損失。

作為一家全球製造商，我們受到各種與賄賂、腐敗和貿易有關的複雜和嚴格的法律法規的約束。我們業務的持續地域擴張增加了我們對這些法律法規的敞口，並增加了遵守這些法律法規的成本。如果我們的內部控制和合規計劃不能充分防止或阻止我們的員工、代理商、分銷商、供應商和其他與我們有業務往來的第三方違反反賄賂、反腐敗或貿易法律法規，我們可能會招致辯護成本、罰款、罰款、聲譽損害和業務中斷。

税率和新税法-税率的變化或新税法的採用可能會影響我們的運營結果、現金流和財務狀況。

該公司在美國和其開展業務的多個外國司法管轄區繳納税款。本公司的有效税率一直並可能繼續受到不同法定税率司法管轄區收益組合變化、遞延税項資產和負債估值變化以及税法或其解釋變化的影響。如果公司的實際税率增加，或者如果公司最終確定的應繳税款超過了以前應計的金額，公司的經營業績、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

法律訴訟-與索賠、訴訟、行政訴訟和監管審查相關的成本，以及潛在的不利結果，可能會影響我們的盈利能力。

隨着我們公司的發展，我們在與索賠和要求的主張、訴訟、行政訴訟和監管審查相關的事務中成為目標的風險增加。我們可能還需要提出索賠或提起訴訟，以保護我們的利益。針對此類事件進行追查、辯護和投保的成本正在增加，尤其是在美國。此類成本可能會對我們公司的盈利能力產生不利影響。此外，由於針對此類事項的保險成本的不利變化，我們已經增加了我們的自我保險保留額和免賠額，並在某些保單下獲得了較低的承保限額，這可能會增加我們對某些類型索賠的風險敞口，如果我們最終被追究此類索賠的責任，我們的盈利能力將受到不利影響。我們的業務使我們面臨潛在的有毒侵權、產品責任、商業和僱傭索賠。對公司的成功索賠和和解可能會對我們的業績產生不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目2.財產

我們的設施狀況令人滿意，適合各自的用途，總體上足以滿足當前的需求。下表描述了截至2023年2月21日我們的主要設施。
設施
 擁有或
租賃
正方形
素材		設施活動運營細分市場
北美
羅傑斯，美國明尼蘇達州擁有782,000製造、倉庫、辦公室和產品開發包商
美國明尼蘇達州代頓市擁有538,000製造、倉庫、辦公室和產品開發承包商和流程
美國明尼蘇達州明尼阿波利斯擁有390,000製造業和辦公業工業
羅傑斯，美國明尼蘇達州租賃268,000配送中心和辦公室所有細分市場
安諾卡，美國明尼蘇達州擁有208,000製造、倉庫、辦公室和產品開發過程
美國南達科他州蘇福爾斯擁有203,000製造、倉庫和辦公室工業和承包商
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目錄表
美國明尼蘇達州明尼阿波利斯擁有141,000全球總部；辦公室和產品開發企業和工業
美國俄亥俄州北坎頓市擁有131,000製造、倉庫、辦公室和應用實驗室工業
美國佛羅裏達州蓬帕諾海灘租賃109,000辦公室、裝配和倉庫包商
美國賓夕法尼亞州伊利市擁有89,000製造、倉庫、辦公室和產品開發過程
美國明尼蘇達州明尼阿波利斯擁有87,000裝配工業
美國猶他州卡馬斯擁有74,000製造、倉庫、辦公室、產品開發和測試實驗室過程
美國密歇根州德克斯特擁有65,000製造、倉庫、辦公室和產品開發過程
印第安納波利斯，印第安納州，美國擁有64,000倉庫、辦公室、產品開發和應用實驗室工業
美國明尼蘇達州明尼阿波利斯擁有42,000企業行政辦公室所有細分市場
美國加利福尼亞州歐文租賃21,000辦公室、裝配和倉庫過程
歐洲
馬斯梅赫倫，比利時擁有210,000EMEA總部、倉庫和組裝所有細分市場
意大利維羅納租賃164,000製造業和倉儲業工業
瑞士聖加倫擁有82,000製造、倉庫、辦公室、產品開發和應用實驗室工業
西比烏，羅馬尼亞租賃77,000製造業工業
英國考文垂擁有38,000辦公室和集會過程
德國，Rödermark租賃32,000辦公室和倉庫工業
意大利維羅納擁有31,000辦公室和倉庫工業
瑞士聖加倫租賃26,000製造業工業
馬斯梅赫倫，比利時租賃25,000辦公室和集會所有細分市場
德國亞琛租賃22,000辦公室和倉庫所有細分市場
亞太地區
中華人民共和國上海租賃80,000亞太區總部所有細分市場
中華人民共和國蘇州市擁有80,000製造、倉庫、辦公室和產品開發所有細分市場
韓國京基島租賃33,000辦公室所有細分市場
中華人民共和國上海租賃27,000辦公室和倉庫工業
德里穆特，澳大利亞租賃22,000貨倉所有細分市場

項目3.法律訴訟

我們公司正在從事與我們業務相關的例行訴訟、行政訴訟和監管審查。無法確切預測這些懸而未決的問題的結果，但管理層相信，它們不會對我們的運營或綜合財務狀況產生實質性影響。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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關於我們的執行官員的信息

以下是截至2023年2月21日Graco Inc.的所有高管：

馬克·W·謝恩，58歲2021年6月出任總裁兼首席執行官。2018年6月至2021年6月，他擔任首席財務官兼財務主管。2008年2月至2018年6月，總裁副總經理兼應用流體技術事業部總經理。2005年9月至2008年2月任首席行政官，1998年12月至2005年9月任總裁副主任兼財務主管。在1996年12月成為財務主管之前，他是財務事務經理。Sheahan先生於1995年加入公司。

David·M·阿赫勒斯，64歲2018年6月出任人力資源與企業公關部常務副總裁。2010年4月至2018年6月，任人力資源與企業公關部總裁副主任。2008年9月至2010年3月，任公司人力資源部副經理總裁。在加入Graco之前，Ahler先生擔任過各種人力資源職位，最近的職務包括2003年8月至2008年8月期間擔任GMAC Residential Capital的首席人力資源官和董事高級董事總經理。阿萊斯先生於2008年加入公司。

卡羅琳·M·錢伯斯，58歲2020年8月成為歐洲、中東和非洲地區的總裁。2020年8月至2022年1月，她還兼任常務副祕書長總裁，負責信息系統。2018年6月至2020年8月，擔任執行副總裁總裁，公司財務總監和信息系統。她還在2007年9月至2020年8月期間擔任公司的首席會計官。2013年12月至2018年6月擔任公司財務總監和信息系統部副主任總裁。2009年4月至2013年12月，任總裁副董事長兼公司財務總監。2006年12月至2009年4月任總裁副董事長、財務總監。她於2005年10月至2006年12月擔任信息系統公司首席財務官，2003年7月至2005年9月擔任董事首席財務官。在成為信息系統公司的董事之前，她曾在內部審計和會計部門擔任過各種管理職位。在加入Graco之前，她是德勤會計師事務所在明尼蘇達州明尼阿波利斯和法國巴黎的審計師。錢伯斯女士於1992年加入公司。

勞拉·L·埃文森，42歲2023年1月，總裁出任市場部常務副總裁。2021年9月至2022年12月，任潤滑設備事業部市場副總裁、中南美洲市場副總裁。2017年至2021年，她擔任潤滑設備事業部市場營銷董事。2015年至2017年，她擔任潤滑設備事業部全球高級營銷經理。2010-2015年間，她擔任潤滑設備部全球高級產品營銷經理。在此之前，她曾在潤滑油設備事業部和工業產品事業部擔任各種產品營銷和渠道營銷職務。埃文森女士於2008年加入本公司。

安東尼·J·加加諾，52歲2021年7月成為亞太區總裁。2020年10月至2021年7月，他擔任高級流體分配業務部亞太區銷售和市場營銷副總裁總裁。2018年9月至2020年10月，他擔任全球高性能塗料和泡沫塑料業務部銷售和營銷副總裁總裁。2017年1月至2018年12月，任環球汽車總裁。2012年2月至2017年1月，他擔任亞太區應用流體技術事業部銷售和市場營銷總監董事。2008年6月至2012年2月，他擔任董事潤滑油設備事業部PMG業務的銷售和市場部經理。在擔任PMG潤滑油設備事業部銷售和市場營銷部董事之前，他曾擔任過各種產品和銷售管理職位。加爾加諾先生於2005年加入該公司。

英格·格拉斯達爾，52歲2022年1月出任企業發展部常務副總裁。在加入Graco之前，他於2018年11月至2022年1月在全球水、衞生和感染預防解決方案及服務提供商Ecolab Inc.擔任企業發展副總裁總裁。在加入藝康之前，他於2012年至2018年10月在多元化的全球科技公司3M擔任董事企業發展高級。2007年至2012年，他在Piper Jaffray&Co.擔任投資銀行業務副總裁總裁。在加入Piper Jaffray之前，他在財務、諮詢和工程領域擔任過各種職務，最近的職務包括2003年至2007年在聯合健康集團擔任金融-分析部門的董事。格拉斯達爾先生於2022年1月加入本公司。

約瑟夫·J·休姆克，52歲2021年7月任常務副總裁、總法律顧問、企業祕書。在加入Graco之前，他於2004年至2021年6月在Ballard Spahr LLP和Lindquist&Vennum LLP(這兩家公司於2018年1月合併)的併購和私募股權實踐部門擔任股權合夥人，並於2001年至2003年擔任合夥人。在加入Lindquist&Vennum之前，他於1998至2001年間在芝加哥Mayer Brown LLP的企業與證券業務小組擔任助理，並於1997至1998年間擔任美國第七巡迴上訴法院尊敬的John L.Coffey的法律書記員。Humke先生於2021年7月加入本公司。

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戴爾·D·約翰遜，68歲2017年2月成為總裁，全球承包商設備事業部。2001年4月至2017年1月，任總裁副主任兼承包商設備事業部總經理。2000年1月至2001年3月，任總裁、首席運營官。1996年12月至2000年1月，總裁副主任，承包商設備事業部。在1996年6月成為承包商設備部市場營銷部董事之前，他曾在承包商設備部和工業設備部擔任過各種營銷和銷售職位。約翰遜先生於1976年加入公司。

傑弗裏·P·約翰遜，63歲2020年4月，總裁成為電機事業部。2018年12月至2020年4月，總裁，新創投。2018年6月至2018年12月，總裁，歐洲、中東和非洲地區。2013年1月至2018年6月擔任總裁副行長兼歐洲、中東和非洲地區總經理。2008年2月至2012年12月，總裁副總經理兼亞太區總經理。2006年6月至2008年2月，他擔任董事應用流體技術部銷售和市場營銷部經理。在加入Graco之前，他曾擔任過各種銷售和營銷職位，包括最近擔任的全方位服務廣告公司Johnson Kramwieed Roads的總裁和通用汽車公司的歐洲銷售經理。

David·M·洛，67歲2021年6月成為首席財務官兼財務主管。2020年4月至2021年6月，任總裁全球流程事業部。2018年6月至2020年4月，他是全球工業品事業部的總裁。2012年4月至2018年6月，任工業產品事業部常務副總裁。2005年2月至2012年4月，總裁副總經理兼工業品事業部總經理。1999年9月至2005年2月任總裁副總經理兼歐洲運營部總經理。1996年12月任潤滑設備部總裁副主任之前，任財務主管。羅先生於1995年加入本公司。

克勞迪奧·梅倫戈，53歲，2007年成為總裁，世界健兒。在此期間，他還在2010年至2012年擔任ITW精加工集團總裁，並於2008年至2009年擔任ITW Dynatec集團總裁。2004年至2007年，總裁，格馬歐洲。1999年至2004年，他在意大利熱馬管理董事。從1994年到1999年，他在Gema的研發、銷售和售後服務中擔任過不同的職位。他於1994年加入Gema。自2012年收購ITW整理集團以來，Gema一直是Graco的一部分。梅倫戈於2023年成為Graco的高管。

彼得·J·奧謝，58歲2022年1月晉升為全球潤滑設備部總裁和中南美區總裁。2021年7月至2022年1月，任全球工業品事業部總裁、中南美洲總裁。2020年4月至2022年1月，任全球潤滑設備事業部總裁。2016年1月至2018年6月任總裁副總經理、潤滑設備部總經理。2013年1月至2015年12月，任總裁副總經理兼亞太區總經理。2012年1月至2012年12月，他擔任董事工業產品事業部市場營銷總監；2008年至2012年，他擔任董事工業產品事業部和應用流體技術事業部市場營銷總監。2005年至2008年，他擔任澳大利亞-新西蘭地區經理，2002年至2005年，他擔任澳大利亞-新西蘭業務發展經理。在成為澳大利亞-新西蘭業務開發經理之前，他曾在Graco的多個銷售管理職位上工作。奧謝先生於1995年加入本公司。

克里斯蒂安·E·羅特，49歲2022年1月成為總裁，全球工業部。2018年6月至2022年1月，任全球應用流體技術事業部總裁。2015年9月至2018年6月，他擔任首席財務官兼財務主管。2011年6月至2015年8月，任總裁副祕書長兼財務主管。在加入Graco之前，他在業務發展、會計和財務方面擔任過各種職位，包括：2011年1月至2011年6月在加德納丹佛公司擔任財務副財務主管總裁；2008年10月至2011年1月擔任工業品事業部財務副經理總裁；2006年10月至2008年10月擔任董事戰略規劃與發展部副主管。羅思先生於2011年加入該公司。

凱瑟琳·L·舍恩羅克，45歲2022年1月出任公司財務總監兼信息系統部常務副主任總裁。2020年8月至2022年1月，任執行副總裁總裁，公司財務總監。自2020年8月以來，她一直擔任本公司的首席會計官。2018年12月至2020年8月，擔任企業融資董事。2012年8月至2018年12月，她擔任財務報告董事。在加入Graco之前，她於2008至2012年間擔任德勤會計師事務所審計業務高級經理，並於2002至2008年間在德勤會計師事務所審計業務以及2000至2002年間在Arthur Andersen LLP審計業務中擔任多個職位。舍恩羅克女士於2012年加入本公司。

蒂莫西·R·懷特，53歲2021年6月成為總裁，全球流程事業部。2020年8月至2021年6月，先後擔任總裁、白衣騎士、QED環境系統公司。2018年12月至2020年8月，任總裁，歐洲、中東和非洲地區。2015年8月至2018年12月，他是Graco子公司Q.E.D.環境系統公司的總裁。2012年4月至2015年8月，他擔任應用流體技術部銷售和市場營銷部董事總裁。2011年5月至2012年4月，他擔任應用流體技術部北美銷售經理。
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目錄表
2008年1月至2011年4月，他擔任董事運營公司設備事業部合同工。在2008年1月之前，他曾擔任過各種製造管理職位。懷特先生於1992年加入公司。

安吉拉·F·沃德爾，51歲2022年1月成為運營常務副總裁。2020年4月至2022年1月，她擔任全球石油天然氣事業部常務副總裁總裁和全球石油天然氣事業部常務副總裁總裁。2018年12月至2020年4月，任運營常務副總裁。2017年4月至2018年12月，她在採購董事。2017年1月至2017年4月，擔任董事戰略採購。2010年3月至2017年1月，在董事運營工業品事業部、中國工廠工作。2008年2月至2010年3月，她擔任工業產品部運營經理。在2008年2月之前，她曾擔任過各種製造管理和工程職位。Wordell女士於1993年加入公司。

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目錄表
第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

Graco普通股

Graco普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“GGG”。截至2023年1月11日，該公司股價為70.36美元，流通股為167,776,564股，登記在冊的普通股股東為1,686名，其中包括代表約128,202名受益人持有股票的被提名人或經紀交易商。

下圖比較了過去五個財年公司普通股的累計股東總回報與同期標準普爾500指數和道瓊斯美國工業機械指數的累計總回報(假設在2017年12月31日對Graco普通股和每個指數的投資價值為100美元，所有股息都進行了再投資)。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/42888/000004288823000008/ggg-20221230_g1.jpg
201720182019202020212022
道瓊斯美國工業機械公司10086117136168147
S&P 50010096126149192157
Graco公司10092118167187158
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目錄表

發行人購買股票證券

2015年4月24日，董事會授權該公司主要通過公開市場交易購買最多1800萬股已發行普通股。2018年12月7日，董事會批准再購買至多1800萬股，授權下的股票約為330萬股。這些授權的有效期為無限期，或直至董事會終止。根據2015年4月授權可購買的股票在2022年第一季度耗盡。因此，2022年期間的所有剩餘購買都是在2018年12月的授權下進行的。

除根據董事會授權購買的股份外，本公司還購買員工持有的普通股，這些員工希望提交自己的股票，以滿足行使股票期權或歸屬限制性股票時應支付的行使價或税款。

有關發行人購買股權證券的資料如下：
期間總計
數
的股份
購得		平均價格
付費單位
分享		總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
已宣佈的計劃
或程序		最大數量
那一年5月的股票
但仍將被購買
在計劃下
或程序
(在期限結束時)
Oct 01, 2022 - Oct 28, 20221,078,199 $61.34 — 14,971,377 
Oct 29, 2022 - Nov 25, 2022— $— — 14,971,377 
Nov 26, 2022 - Dec 30, 2022— $— — 14,971,377 


第六項。[已保留]





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目錄表
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下管理層的討論和分析回顧了影響公司綜合經營結果、財務狀況和流動性的重要因素。本討論應與我們的財務報表及財務報表附註一併閲讀。關於截至2021年12月31日至2020年12月25日的年度財務狀況和經營業績變化的討論可在截至2021年12月31日的年度報告的第二部分第7項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中找到。上一年的某些披露已進行了修訂，以符合本年度的報告。討論分以下幾個部分進行：

•概述
•經營成果
•細分結果
•財務狀況與現金流
•關鍵會計估計

概述

Graco設計、製造和銷售用於移動、測量、控制、分配和噴灑液體和粉末材料的系統和設備。該公司專門為涉及高粘度難以處理的材料、具有研磨性或腐蝕性的材料以及需要精確比例控制的多組分材料的應用提供設備。Graco主要通過全球獨立的第三方分銷商向工業和承包商最終用户銷售產品。Graco的業務按管理層分為三個可報告的部門：工業、工藝和承包商。每個部門負責其產品的產品開發、製造、營銷和銷售。

Graco的主要戰略包括開發和營銷新產品，利用產品和技術進入更多不斷增長的終端用户市場，擴大全球分銷，完成戰略收購，提供更多渠道和技術。長期財務增長目標伴隨着這些戰略，包括我們每年10%的收入增長和12%的綜合淨收益增長的目標。我們繼續在每個運營部門開發新產品，預計這些產品將推動銷售增長，並繼續更新和升級現有產品線。Graco已經進行了多項戰略性收購，以擴大和補充有機開發的產品，並提供新的市場和渠道機會。

製造是公司的一項關鍵能力。我們在明尼阿波利斯的管理團隊提供戰略製造專業知識，並負責與單一部門不完全一致的工廠。我們最大的製造工廠在美國。我們的一些產品也在瑞士(工業部)、意大利(工業部)、英國(工藝部)、中華人民共和國Republic of China(“中華人民共和國”)生產。(所有部分)、比利時(所有部分)和羅馬尼亞(工業部分)。我們的主要分銷設施位於美國、比利時、瑞士、英國、中華人民共和國、日本、意大利、韓國、印度、澳大利亞和巴西。

俄羅斯入侵烏克蘭

該公司歷來向位於俄羅斯和白俄羅斯或與俄羅斯和白俄羅斯有關聯的客户銷售產品。作為對俄羅斯入侵烏克蘭的迴應，美國、聯合王國、歐洲聯盟、瑞士和其他國家針對俄羅斯和白俄羅斯以及與這些國家有聯繫的實體實施了制裁和出口管制，這大大限制了我們在這些國家銷售某些產品、服務某些客户和收取未付應收賬款的能力。2022年4月，我們決定無限期暫停對俄羅斯和白俄羅斯的銷售。對俄羅斯和白俄羅斯的銷售額約佔我們2021年淨銷售額的1.5%，對2022年不是實質性的。考慮到這些制裁和出口管制的影響，我們於2022年在俄羅斯確認了300萬美元的客户應收賬款信用損失準備金。對俄羅斯和白俄羅斯的貿易制裁對該公司業務的影響持續時間和程度將取決於未來的發展，目前仍不確定。

供應鏈與通貨膨脹

2022年，由於原材料和零部件供應有限、貨運能力下降、運輸延誤、勞動力短缺和其他供應鏈中斷，該公司經歷了物流和生產方面的限制。這些供應鏈中斷增加了公司的產品成本，延長了交貨期。該公司已採取措施減輕這些影響，包括實施臨時提價、維持較高的庫存水平、
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目錄表
確定其他供應商的資格，並進行戰略性部件採購。雖然貨運能力和航運延誤在2022年底之前有所改善，但我們預計這些其他挑戰將持續到2023年。

與上述供應鏈中斷有關，本公司還經歷了與原材料、零部件和包括運費、勞動力和能源在內的其他費用相關的通脹影響。2022年，原材料和零部件成本明顯高於2021年的原材料和零部件成本。我們預計，採購原材料和零部件帶來的成本增長將在2023年放緩。

供應鏈中斷和通脹的相關影響對短期內的盈利能力產生了不利影響，並限制了我們滿足客户需求的能力。在我們的定價行動無法抵消這些供應鏈中斷和通脹影響的情況下，我們的盈利能力在2023年可能會繼續受到不利影響。

經營成果

以下是財務業績摘要(除每股金額外，以百萬美元計)：
20222021
淨銷售額$2,143.5 $1,987.6 
營業收益572.7 531.3 
淨收益460.6 439.9 
稀釋後每股普通股淨收益$2.66 $2.52 
調整後(非GAAP)(1):
調整後淨收益455.5 425.7 
調整後稀釋後每股普通股淨收益$2.63 $2.44 
(1)不包括股票期權行使、上一年非經常性税收撥備調整和上一年養老金結算損失帶來的超額税收優惠的影響。關於調整後的非GAAP財務指標與GAAP的對賬，請參閲下文的可比性調整財務結果。


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目錄表
過去兩年發生的多起事件導致財務業績波動。與行使股票期權相關的超額税收優惠在2022年減少了500萬美元的所得税，2021年減少了1200萬美元。2021年的其他支出包括1200萬美元的非現金養老金結算損失。税收籌劃活動的其他好處在2021年進一步降低了所得税。排除這些項目的影響為比較財務結果提供了更一致的基礎。對扣除所得税、所得税、有效所得税税率、淨收益和稀釋後每股收益的非公認會計準則計量如下(除每股金額外，以百萬美元為單位)：
20222021
所得税前收益，如報告$565.7 $508.5 
養老金結算額損失— 12.0 
調整後所得税前收益$565.7 $520.5 
如所報告的所得税$105.1 $68.6 
養老金結算税效應— 2.5 
期權行使帶來的超額税收優惠5.1 11.5 
其他非經常性税收優惠— 12.2 
調整後的所得税$110.2 $94.8 
有效所得税率
如報道所述18.6 %13.5 %
調整後的19.5 %18.2 %
淨收益，如報告$460.6 $439.9 
養老金結算損失淨額— 9.5 
期權行使帶來的超額税收優惠(5.1)(11.5)
其他非經常性税收優惠— (12.2)
調整後淨收益$455.5 $425.7 
加權平均稀釋股份172.9 174.5 
稀釋後每股淨收益
如報道所述$2.66 $2.52 
調整後的$2.63 $2.44 



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目錄表
淨收益的組成部分佔銷售額的百分比：

下表概述了淨收益佔淨銷售額的百分比：
20222021
淨銷售額100.0 %100.0 %
產品銷售成本50.7 48.0 
毛利49.3 52.0 
產品開發3.7 4.0 
銷售、營銷和分銷11.7 13.7 
一般和行政7.2 7.6 
營業收益26.7 26.7 
利息支出0.4 0.5 
其他費用，淨額(0.1)0.6 
所得税前收益26.4 25.6 
所得税4.9 3.5 
淨收益21.5 %22.1 %
調整後淨收益(見上文非GAAP衡量標準)21.3 %21.4 %

淨銷售額

下表顯示了按地理區域劃分的淨銷售額(單位：百萬)：
20222021
美洲(1)
$1,281.9 $1,150.2 
歐洲、中東和非洲地區(2)
451.8 464.1 
亞太地區409.8 373.3 
已整合$2,143.5 $1,987.6 
(1)北美、中美洲和南美洲，包括美國在內，2022年在美國的銷售額為11.16億美元，2021年為10.04億美元。
(2)    歐洲、中東和非洲

下表列出了按地理區域劃分的淨銷售額變化的組成部分：
20222021
量與價收購貨幣總計量與價收購/資產剝離貨幣總計
美洲11%1%(1)%11%15%0%0%15%
歐洲、中東和非洲地區7%0%(10)%(3)%21%0%4%25%
亞太地區16%0%(6)%10%30%(3)%6%33%
已整合11%1%(4)%8%19%0%1%20%

2022年，由於北美的經濟狀況總體上仍然有利，美洲的銷售額再次穩步上升。2022年，由於歐洲、中東和非洲地區經歷了不利的地緣政治條件，該地區的銷售增長因產品和國家而異。對西歐和新興國家客户的穩健銷售增長被對俄羅斯和白俄羅斯客户的銷售下降部分抵消。亞太地區的銷售增長更廣泛地基於產品和國家/地區，因為與2021年相比，2022年與大流行相關的限制有所放鬆。

2022年為52周，而2021年為53周。

毛利
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目錄表

與2021年相比，2022年的毛利率下降了約3個百分點，這是因為已實現的定價無法抵消產品成本上升和貨幣換算率變化的不利影響。

運營費用

與2021年相比，2022年的總運營費用減少了1800萬美元。銷售額和基於收益的支出減少1600萬美元，貨幣換算影響減少1400萬美元，但減少額被300萬美元的俄羅斯客户應收賬款信用損失準備金以及與數量和利率相關的增長部分抵消。2022年新產品開發投資為8000萬美元，約佔銷售額的4%。

營業收益

銷售額的增長導致營業收益增長了8%。與2021年相比，2022年的營業收益佔銷售額的百分比持平，因為較高的產品成本和貨幣換算率的不利變化被較低的銷售和基於收益的成本以及費用槓桿的影響所抵消。

其他費用

2022年，其他支出減少了1600萬美元。2021年的其他支出包括與將某些養卹金義務轉移給一家保險公司有關的非現金養卹金結算損失1200萬美元。2022年增加的投資收入進一步減少了400萬美元的其他支出。

所得税

2022年實際所得税率為19%，比2021年提高6個百分點。這一增長是由於2021年非經常性的涉外税收優惠，股票期權行使的超額税收優惠的減少，以及以高於美國的税率徵税的外國收益的不利影響。

細分結果

該公司有五個運營部門，這些部門彙總為三個應報告的部門：承包商、工業和過程。關於公司三個可報告部門的描述，請參閲第一部分項目1.業務。管理層根據不包括未分配公司費用和資產減值的營業收益來評估各部門的業績。

下表按報告部門列出了淨銷售額和營業收益(以百萬為單位)：
20222021
銷售額
包商$999.1 $987.6 
工業649.3 602.4 
過程495.1 397.6 
總計$2,143.5 $1,987.6 
營業收益
包商$249.9 $266.2 
工業231.3 199.8 
過程122.3 91.0 
未分配的公司(費用)(1)
(30.8)(25.7)
總計$572.7 $531.3 

(1)    未分配的公司(費用)包括股票補償、某些收購交易項目、壞賬費用、慈善捐款和某些設施費用等項目。

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目錄表
承包商細分市場

下表顯示承包商部門的淨銷售額和營業收益佔銷售額的百分比(百萬美元)：
20222021
銷售額
美洲$739.1 $694.1 
歐洲、中東和非洲地區176.8 204.6 
亞太地區83.2 88.9 
總計$999.1 $987.6 
營業收益佔銷售額的百分比25 %27 %

下表列出了按地理區域劃分的承包商部門淨銷售額變化的組成部分：
20222021
量與價收購貨幣總計量與價收購貨幣總計
美洲7%0%(1)%6%12%0%0%12%
歐洲、中東和非洲地區(6)%1%(9)%(14)%26%3%4%33%
亞太地區0%0%(6)%(6)%23%0%5%28%
細分市場合計4%0%(3)%1%15%1%1%17%

2022年承包商部門銷售增長放緩，原因是北美持續良好的建築市場環境因利率上升和新建築活動水平下降而放緩。營業利潤率在2022年下降了2個百分點，主要是由於產品成本上升和貨幣兑換的不利影響。

美洲的銷售額佔承包商部門銷售額的大部分。管理層定期審查北美的經濟和財務指標，包括住宅、商業和機構建設水平、改造率和利率。管理層還審查了這些地區的國內生產總值(GDP)以及美元對歐元和其他貨幣的水平。

行業細分市場

下表顯示了工業部門的淨銷售額和營業收益佔銷售額的百分比(以百萬美元為單位)：
20222021
銷售額
美洲$239.3 $213.4 
歐洲、中東和非洲地區205.7 199.4 
亞太地區204.3 189.6 
總計$649.3 $602.4 
營業收益佔銷售額的百分比36 %33 %


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目錄表
下表列出了按地理區域劃分的工業部門淨銷售額變化的組成部分：
20222021
量與價收購貨幣總計量與價收購貨幣總計
美洲13%0%(1)%12%24%0%1%25%
歐洲、中東和非洲地區15%0%(12)%3%18%0%3%21%
亞太地區14%0%(6)%8%25%0%5%30%
細分市場合計14%0%(6)%8%22%0%3%25%

工業部門全年在所有地區的銷售額都實現了穩健增長。包括一般工業、汽車、電氣設備和替代能源在內的許多終端市場的總體良好經濟活動推動了所有地區的需求。精加工系統的銷售對美洲和歐洲、中東和非洲地區的銷售增長做出了貢獻，而汽車終端市場的改善對亞太地區的銷售增長做出了貢獻。由於強勁的已實現定價和費用槓桿抵消了較高的產品成本和貨幣兑換的不利影響，全年的營業利潤率有所上升。

在這一細分市場中，每個地區的銷售額都很大，管理層關注每個地區的經濟和財務指標，包括國內生產總值、工業生產、資本投資率、汽車生產、建築施工以及美元對歐元、瑞士法郎、加拿大元、人民幣和其他各種亞洲貨幣的匯率水平。

流程細分

下表顯示流程部分的淨銷售額和營業收益佔銷售額的百分比(以百萬美元為單位)：
20222021
銷售額
美洲$303.5 $242.7 
歐洲、中東和非洲地區69.3 60.1 
亞太地區122.3 94.8 
總計$495.1 $397.6 
營業收益佔銷售額的百分比25 %23 %

下表顯示了按地理區域劃分的流程段淨銷售額變動的組成部分：
20222021
量與價收購貨幣總計量與價收購/資產剝離貨幣總計
美洲22%3%0%25%17%0%1%18%
歐洲、中東和非洲地區22%1%(8)%15%14%(5)%4%13%
亞太地區34%0%(5)%29%48%(11)%6%43%
細分市場合計25%2%(2)%25%23%(3)%2%22%

2022年，工藝領域在所有產品應用中的銷售額實現了兩位數的增長，反映了許多終端市場的有利條件，如車輛服務、工業泵、石油和天然氣、採礦、工業潤滑油和半導體。收購業務的銷售額為流程部門貢獻了約900萬美元的增長。由於銷量和費用槓桿的增加抵消了更高的產品成本和貨幣兑換的不利影響，這一部門的營業利潤率全年增加了2個百分點。

雖然美洲佔工藝部分銷售額的絕大部分，該地區的指標最為重要，但管理層監測指標，如國內生產總值、資本投資、工業生產、石油和天然氣市場以及世界各地的採礦活動的水平。

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目錄表


財務狀況與現金流

營運資金。下表重點介紹了衡量資產業績的幾個關鍵指標(以百萬美元為單位)：
20222021
營運資本$805.7 $856.8 
電流比3.0 2.7 
應收賬款銷售未付天數57 60 
庫存週轉率(後進先出)2.5 2.8 

較低的現金和現金等價物餘額主要推動了2022年營運資本的減少。中的更改
應收賬款與較高的銷售水平一致。庫存增加，以滿足更高的需求和服務水平，並適應供應鏈的中斷。由於應收賬款和存貨增加以及基於銷售和收益的應計項目減少，流動比率在2022年有所增加。2022年償還一筆流動債務部分抵消了流動比率的增加。

資本結構。2022年12月30日， 該公司的資本結構包括2100萬美元的當期應付票據、7500萬美元的長期債務和18.6億美元的股東權益。截至2021年12月31日，公司的資本結構包括4300萬美元的應付本期票據、1.5億美元的長期債務(包括流動部分)和17.09億美元的股東權益。

2022年，股東權益增加了1.5億美元。與本年度4.61億美元相比的增長被2.33億美元的股票回購和1.46億美元的股息所抵消。與已發行股票、股票薪酬和其他全面收入相關的增長總額為6900萬美元。

流動性與資本資源。該公司評估流動資金是指其產生現金為其經營、投資和融資活動提供資金的能力。在歷史上，該公司一直通過其業務部門提供的現金為營運資本、資本支出、業務收購、償還債務、退休計劃、股息和普通股回購等方面的現金需求提供資金。該公司的其他主要流動資金來源包括通過各種債務融資安排可獲得的資金。

截至2022年12月30日，該公司的可用流動資金為8.84億美元，包括存款賬户中持有的現金3.39億美元，其中1.11億美元在美國境外，以及現有承諾信貸安排下的可用信貸5.45億美元。

預計內部產生的資金和未使用的融資來源將為公司提供靈活性，以滿足2023年的流動性需求，包括約2億美元的資本支出計劃，包括1.3億美元用於擴大產能的建設項目、預計1.58億美元的計劃股息、股票回購和收購。如果收購機會增加，本公司相信有合理的融資選擇可供本公司執行該等機會。該公司沒有重大的表外債務或其他未記錄的債務。該公司相信，它有能力通過使用可用現金和內部產生的資金來滿足其長期現金需求，並通過其承諾和未承諾的信貸安排借款。

2022年12月，董事會將公司定期季度股息從每股0.21美元增加到0.235美元，增幅為12%.

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目錄表
現金流。現金流摘要如下(單位：百萬)：
20222021
經營活動$377.4 $456.9 
投資活動(226.8)(153.3)
融資活動(434.4)(57.1)
匯率對現金的影響(1.3)(1.1)
提供的現金淨額(285.1)245.4 
年終現金及現金等價物$339.2 $624.3 

經營活動的現金流。2022年，運營活動提供的淨現金為3.77億美元，與2021年相比減少了8000萬美元。2022年淨收益增加的影響被反映商業活動增長的營運資本增加所抵消。
用於投資活動的現金流。2022年，用於投資活動的現金流總計2.27億美元，其中2.01億美元用於增資，2500萬美元用於商業收購。2021年，用於投資活動的現金流總額為1.53億美元，其中1.34億美元用於增資，1900萬美元用於商業收購。

用於融資活動的現金流.2022年用於融資活動的現金流總計4.34億美元，其中包括2.33億美元的股票回購(部分被3600萬美元的股票發行淨收益抵消)，1.42億美元的股息，以及9300萬美元的長期債務和未償還信貸額度的淨支付。

2021年，用於融資活動的現金流總計5700萬美元，其中包括1.27億美元的股息和總計5100萬美元的股票發行淨收益。

2018年12月7日，董事會授權購買最多1800萬股普通股，主要通過公開市場交易。這項授權的有效期為無限期，或直至董事會終止。截至2022年12月30日，根據授權，仍有約1500萬股可供購買。

該公司在2022年回購並註銷了360萬股股票。2021年公司沒有回購和註銷股份，2020年回購和註銷股份230萬股。本公司已經並可能在2023年通過公開市場交易或短期加速股票回購(“ASR”)計劃進行機會性股票回購。




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目錄表

關鍵會計估計

該公司按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制綜合財務報表。公司最重要的會計政策在綜合財務報表的附註A(重要會計政策摘要)中披露。按照美國公認會計原則編制合併財務報表時，管理層需要作出估計和判斷，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際金額將與這些估計數字不同。本公司認為下列政策在編制本公司綜合財務報表時涉及最多的判斷。

退休福利。對公司養老金和退休後醫療債務的衡量取決於一些假設，包括對預計未來付款的現值的估計，並考慮到未來的事件，如加薪和人口統計經驗。這些假設可能會對未來捐款的費用和時間產生影響。

在編制所需的養卹金債務估計數時使用的假設包括貼現率、通貨膨脹率、加薪、退休比率、計劃資產的預期回報率和死亡率。在編制退休後醫療債務所需估計數時使用的假設包括貼現率、未來醫療費用的上升率和參與率。

對於美國計劃，該公司通過參考精算師公佈的收益率曲線和計劃現金流來確定其貼現率假設。對於美國以外的計劃，本公司參照評級較高的公司債券按國家確定利率。這些參考點已確定為與預期計劃現金流充分匹配。該公司的通脹假設是基於對外部市場指標的評估。薪資假設是基於實際的歷史經驗、短期前景和假設的通脹。退休比率是根據經驗計算的。投資回報假設是基於計劃資產的預期長期表現。在設定這一數字時，公司考慮了精算師和投資顧問的投入、其長期歷史收益、計劃資產的分配和計劃資產的預計收益。2023年，該公司將對資助的美國計劃使用7.60%的投資回報率假設，比2022年的假設回報率高1.35個百分點。死亡率是根據目前常見的男性和女性羣體死亡率表計算的。

到2022年12月30日，所示假設每減少0.5個百分點，將產生以下影響(以百萬計)：
假設資金狀況費用
貼現率$(18.4)$3.3 
預期資產收益率— 1.6 

商譽和其他無形資產。 該公司每年在第四季度進行商譽減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則更頻繁地進行商譽減值測試。本公司採用經市值分配法核對的未來現金流量現值計算，估計報告單位的公允價值。使用兩個步驟的過程來執行損傷測試。在第一步中，將每個報告單位的公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果估計公允價值超過其賬面價值，則不需要進行第二步減值分析。如估計公允價值少於其賬面值，則須註明減值，並須完成第二步，以釐定減值金額(如有)。第二步，就商譽隱含價值與賬面價值之間的差額確認減值損失。

該公司的主要可識別無形資產包括客户關係、商標、商號、專有技術和專利。有限存續無形資產將予以攤銷，並在發生事件或環境變化表明賬面金額可能無法收回時對減值進行評估。不確定的活着無形資產每年在第四季度進行減值審查，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則會更頻繁地進行減值審查。

在進行減值測試時，需要相當多的管理層判斷和假設。管理層作出幾項假設，包括盈利和現金流預測、折扣率、產品供應和市場策略、客户流失和特許權使用費，每一項都對估計的公允價值有重大影響。
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目錄表
價值觀。儘管管理層認為其判斷和假設是合理的，但這些假設的變化可能會影響估計公允價值。

2022年，我們在第四季度完成了商譽和其他無形資產的年度減值測試。該測試未記錄任何減值費用。

所得税。在編制公司合併財務報表時，管理層計算所得税。這包括估計當前的納税義務以及評估因税收和財務報表目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異。這些差異導致遞延税項資產和負債，這些資產和負債在資產負債表上使用預期差異沖銷的年度的有效法定利率來記錄。這些資產和負債被定期分析，管理層評估遞延税項資產可從未來應納税所得額中收回的可能性。在管理層認為不太可能恢復的情況下，建立估值津貼。對於潛在的和正在進行的對聯邦、州和國際問題的審計，也建立了不確定税收狀況的負債。該公司定期監測此類情況的潛在影響，並相信負債陳述正確。與所欠金額和税率有關的估值可能會受到税法及其解釋的變化、法定税率的變化、公司未來的應税收入水平以及税務審計結果的影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

該公司以美元以外的貨幣銷售和購買產品和服務，並根據某些信貸安排為借款支付浮動利率。因此，公司面臨匯率和利率變動帶來的盈利風險。公司可能會使用各種金融和衍生工具來管理外幣和利率風險。本公司並不以交易為目的訂立任何該等工具以產生收入。相反，該公司管理這些風險的目標是減少與外幣兑換和利率變化相關的收益和現金流的波動。

該公司可能使用遠期外匯合約、期權和其他對衝活動來對衝預期貨幣交易和淨貨幣資產和負債頭寸產生的美元價值。截至2022年12月30日，該公司資產負債表匯率敞口最大的貨幣是歐元、瑞士法郎、加拿大元、英鎊、日元、澳元、人民幣、韓元和印度盧比。不可能確定匯率變化的真正影響；但可以估計對淨銷售額和淨收益的直接換算影響。2022年，貨幣換算率的變化使銷售額減少了約6600萬美元，淨收益減少了約3100萬美元。2021年，貨幣兑換率的變化使銷售額增加了約2600萬美元，淨收益增加了約1200萬美元。

2023年展望

該公司預計，其開發新產品、擴大分銷、尋找鄰近市場和進行戰略性收購的核心增長戰略將有助於未來的增長前景。因此，該公司對2023年的展望是在有機、不變的貨幣基礎上實現較低的個位數收入增長。

以2023年1月31日的匯率計算，假設2022年的交易量、產品組合和業務組合與2022年相同，外幣匯率的變動將對2023年的銷售額和淨收益產生約1%的有利影響。

該公司的積壓不是未來長期業務水平的良好指標。除了經濟增長、成功推出新產品和擴大分銷覆蓋面外，銷售前景取決於許多因素，包括實現漲價和穩定的外幣匯率。

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目錄表
前瞻性陳述

該公司希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的“安全港”條款，併為此提交這份告誡聲明。本公司不時向美國證券交易委員會提交的各種表格，包括本Form 10-K年度報告和我們的Form 10-Q和Form 8-K，以及其他披露，包括我們的概覽報告、新聞稿、收益新聞稿、分析師簡報會、電話會議和本公司發佈的其他書面文件或口頭聲明，都可能包含前瞻性聲明。前瞻性陳述一般使用諸如“預期”、“預見”、“預期”、“相信”、“項目”、“應該”、“估計”、“將會”等詞語，並反映我們公司對未來的期望。所有預測和預測均為前瞻性陳述。前瞻性陳述是基於目前可獲得的信息，但各種風險和不確定因素可能會使我們公司的實際結果與這些陳述中所表達的大不相同。公司不承擔根據新信息或未來事件更新這些陳述的義務。

由於各種因素變化的影響，未來的結果可能與所表達的結果大不相同。這些風險因素包括但不限於本10-K表格年度報告第1A項所討論的因素。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並告誡不要過度依賴此類前瞻性陳述。

投資者應該意識到，除第1A項所列因素外，其他因素可能會對公司未來的業績產生重要影響。管理層不可能找出未來可能對公司運營產生影響的每一個因素，因為新的因素可能會不時出現。

項目8.財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。內部控制制度旨在向管理層和董事會提供合理保證，保證財務報告的可靠性，並根據公認的會計原則編制財務報表。

管理層評估了截至2022年12月30日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準內部控制--綜合框架 (2013).

根據我們的評估和這些標準，管理層認為公司對財務報告的內部控制自2022年12月30日起有效。

本公司的獨立審計師出具了一份關於本公司財務報告的內部控制的認證報告。該報告以Form 10-K的形式出現在本年度報告中。
32
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致Graco Inc.股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們已經審計了Graco Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月30日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月30日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月30日及截至2022年12月30日年度的綜合財務報表以及我們2023年2月21日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

明尼蘇達州明尼阿波利斯
2023年2月21日

33
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告

致Graco Inc.股東和董事會。

對財務報表的幾點看法

我們審計了Graco Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2022年12月30日和2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月30日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月30日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月30日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2022年12月30日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月21日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

退休福利--美國養卹金福利義務--見財務報表附註J

關鍵審計事項説明

該公司有基金和非基金的固定收益養老金計劃。截至2022年12月30日，養老金福利義務餘額為3.158億美元。在精算確定年度養卹金債務現值時，管理層需要對在計算未來養卹金福利淨現值時所使用的貼現率的選擇作出重大假設。該公司參照精算師根據高評級公司債券的收益率和計劃現金流發佈的收益率曲線，為美國養老金計劃建立了貼現率假設。

鑑於美國養老金義務的重要性，以及管理層需要做出與貼現率選擇相關的重大假設，執行審計程序以評估為美國養老金計劃選擇的貼現率的合理性需要高度的審計師判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的精算專家參與。
34
目錄表

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與選擇美國養老金義務貼現率有關的審計程序包括以下內容：

我們測試了對養老金債務估值的內部控制的有效性，包括管理層對貼現率選擇的控制。

B.在精算專家的協助下，我們通過以下方式評估了貼現率的合理性：

•評估用於選擇貼現率以符合適用會計準則的方法。

•測試確定貼現率的來源信息，包括構建收益率曲線所使用的方法、收益率曲線分析所依據的債券特徵以及計算的數學準確性。

•使用外部公佈的收益率曲線進行獨立估計，並將其與管理層選擇的貼現率進行比較。


/s/ 德勤律師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2023年2月21日

我們至少從1969年開始擔任本公司的審計師，然而，更早的一年不能輕易確定。

35
目錄表
Graco公司及附屬公司
合併損益表
(以千為單位，每股除外)
 截止的年數
 12月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		12月25日，
2020
淨銷售額$2,143,521 $1,987,608 $1,650,115 
產品銷售成本1,086,082 953,659 795,178 
毛利1,057,439 1,033,949 854,937 
產品開發80,008 79,651 72,194 
銷售、營銷和分銷250,948 271,526 220,271 
一般和行政153,783 151,449 135,525 
減損— — 35,229 
營業收益572,700 531,323 391,718 
利息支出9,897 10,215 11,280 
其他費用(收入)，淨額(2,921)12,643 5,787 
所得税前收益565,724 508,465 374,651 
所得税105,079 68,599 44,195 
淨收益$460,645 $439,866 $330,456 
基本每股普通股淨收益$2.73 $2.59 $1.97 
稀釋後每股普通股淨收益$2.66 $2.52 $1.92 
請參閲合併財務報表附註。

綜合全面收益表
(單位：千)
 截止的年數
 12月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		12月25日，
2020
淨收益$460,645 $439,866 $330,456 
其他全面收益的組成部分(虧損)
累計平移調整(9,582)(10,026)46,030 
養老金和退休後醫療責任調整25,630 68,669 (645)
所得税--養卹金和退休後醫療責任(5,257)(14,647)237 
其他綜合收益10,791 43,996 45,622 
綜合收益$471,436 $483,862 $376,078 

請參閲合併財務報表附註。
36
目錄表
Graco公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
 
12月30日，
2022		十二月三十一日，
2021
資產
流動資產
現金和現金等價物$339,196 $624,302 
應收賬款減去備用金#美元7,000及$3,900
346,010 325,132 
盤存476,790 382,301 
其他流動資產43,624 31,886 
流動資產總額1,205,620 1,363,621 
財產、廠房和設備、淨值607,609 451,061 
商譽368,171 356,255 
其他無形資產，淨額137,507 149,740 
經營租賃資產29,785 30,046 
遞延所得税57,090 55,786 
其他資產33,118 36,689 
總資產$2,438,900 $2,443,198 
負債和股東權益
流動負債
應付給銀行的票據$20,974 $43,489 
長期債務的當期部分— 75,000 
應付貿易帳款84,218 78,432 
薪酬和激勵措施63,969 82,941 
應付股息39,963 35,771 
其他流動負債190,793 191,159 
流動負債總額399,917 506,792 
長期債務75,000 75,000 
退休福利和遞延補償61,672 106,897 
經營租賃負債21,057 23,527 
遞延所得税9,443 10,661 
其他非流動負債12,159 10,978 
承付款和或有事項(附註K)
股東權益
普通股，面值1美元；授權股份2.91億股；
167,702,130和170,307,4122022年和2021年的流通股
167,702 170,308 
追加實收資本784,477 742,288 
留存收益976,851 876,916 
累計其他綜合收益(虧損)(69,378)(80,169)
股東權益總額1,859,652 1,709,343 
總負債與股東權益$2,438,900 $2,443,198 
請參閲合併財務報表附註。
37
目錄表
Graco公司及附屬公司
合併現金流量表
(單位：千)
 截止的年數
 12月30日，
2022		十二月三十一日，
2021		12月25日，
2020
經營活動的現金流
淨收益$460,645 $439,866 $330,456 
將淨收益與淨現金進行調整
由經營活動提供
折舊及攤銷65,997 59,325 55,329 
遞延所得税(9,997)(46,572)10,747 
基於股份的薪酬24,695 24,931 25,153 
減損— — 35,229 
更改中
應收賬款(29,944)(13,801)(43,122)
盤存(95,691)(97,780)(13,086)
應付貿易帳款4,195 12,397 6,820 
薪酬和激勵措施(18,442)29,089 (2,622)
退休福利和遞延補償(18,674)1,219 (6,703)
其他應計負債(4,191)51,342 (3,772)
其他(1,199)(3,120)(394)
經營活動提供的淨現金377,394 456,896 394,035 
投資活動產生的現金流
房地產、廠房和設備的增建(201,161)(133,566)(71,338)
收購業務，扣除收購現金後的淨額(25,296)(19,386)(27,557)
其他(362)(347)(143)
用於投資活動的現金淨額(226,819)(153,299)(99,038)
融資活動產生的現金流
短期信貸額度借款，淨額(18,252)20,497 (1,986)
長期信用額度借款— — 250,000 
償還長期債務(75,000)(70)(250,000)
債務發行成本的支付— (1,422)— 
已發行普通股35,619 50,963 83,438 
回購普通股(233,426)— (102,143)
與股權獎勵的股份淨額結算有關的已支付税款(1,219)— (1,797)
支付的現金股利(142,125)(127,110)(116,983)
用於融資活動的現金淨額(434,403)(57,142)(139,471)
匯率變動對現金的影響(1,278)(1,062)2,410 
現金及現金等價物淨增(減)(285,106)245,393 157,936 
現金和現金等價物
年初624,302 378,909 220,973 
年終$339,196 $624,302 $378,909 
請參閲合併財務報表附註。
38
目錄表
Graco公司及附屬公司
合併股東權益報表
(單位：千)
普普通通
庫存		其他內容
已繳費
資本		保留
收益		累計
其他綜合
收入(虧損)		總計
餘額2019年12月27日$167,287 $578,440 $448,991 $(169,787)$1,024,931 
已發行股份3,608 78,789 — — 82,397 
回購股份(2,327)(8,047)(91,768)— (102,142)
股票補償成本— 22,024 — — 22,024 
淨收益— — 330,456 — 330,456 
宣佈的股息($0.7125每股)
— — (119,384)— (119,384)
其他全面收益(虧損)— — — 45,622 45,622 
餘額2020年12月25日168,568 671,206 568,295 (124,165)1,283,904 
已發行股份1,740 51,560 — — 53,300 
股票補償成本— 21,859 — — 21,859 
已取消(已發行)限制性股票— (2,337)— — (2,337)
淨收益— — 439,866 — 439,866 
宣佈的股息為$0.7725每股)
— — (131,245)— (131,245)
其他全面收益(虧損)— — — 43,996 43,996 
餘額2021年12月31日170,308 742,288 876,916 (80,169)1,709,343 
已發行股份946 33,454 — — 34,400 
回購股份(3,552)(15,481)(214,393)— (233,426)
股票補償成本— 24,216 — — 24,216 
淨收益— — 460,645 — 460,645 
宣佈的股息($0.8650每股)
— — (146,317)— (146,317)
其他全面收益(虧損)— — — 10,791 10,791 
天平2022年12月30日$167,702 $784,477 $976,851 $(69,378)$1,859,652 
請參閲合併財務報表附註。
39
目錄表
合併財務報表附註
Graco Inc.及其子公司
截至2022年12月30日、2021年12月31日和2020年12月25日的年度

A. 重要會計政策摘要

財政年度. Graco Inc.及其子公司(“本公司”)的會計年度為52或53周，截止日期為12月的最後一個星期五。截至2021年12月31日的年度為53周，而截至2022年12月30日和2020年12月25日的年度為52周。

報表列報依據. 合併財務報表包括母公司及其子公司在沖銷公司間餘額和交易後的賬目。自.起2022年12月30日，所有子公司均由本公司100%控制。

外幣折算. 某些子公司的本位幣為當地貨幣。因此，將這些子公司的財務報表換算成美元所產生的調整計入或貸記累計其他全面收益(虧損)。美元是所有其他外國子公司的功能貨幣。因此，折算這些子公司的外幣餘額和交易的收益和損失計入其他費用淨額。

會計估計. 根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露。這些估計數和假設也影響報告所述期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。

公允價值計量。公允價值計量層次結構中的三個投入級別如下：
級別1-基於相同資產在活躍市場的報價
級別2-基於重要的可觀察到的輸入
級別3-基於重要的不可觀察到的輸入

按公允價值經常性計量的資產和負債和公允價值計量水平如下(以千計)：
水平20222021
資產
人壽保險現金退保額2$19,192 $23,147 
負債
或有對價3$14,914 $12,274 
遞延補償25,842 5,962 
遠期外匯合約2520 111 
按公允價值計算的負債總額$21,276 $18,347 

有資格參加某些不合格養老金和遞延補償計劃的某些僱員的生命保險合同是以信託形式持有的。合同的現金退還價值是基於業績衡量基金，這些基金掩蓋了某些遞延補償計劃參與者所作的延期投資分配。遞延補償負債餘額是根據參與方分配給基本業績計量基金的金額計算的。

公司對遠期外匯合約的政策和會計在衍生工具和套期保值活動中描述如下。

或有對價負債是指根據未來收入向某些被收購企業以前的所有者支付的未來付款的估計價值(使用概率加權預期收益法)。

與其他公允價值計量有關的披露包括在以下長期資產減值中附註F(債務)和在注J(退休福利)。

40
目錄表
現金等價物. 所有在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性投資均被視為現金等價物。

應收賬款。應收賬款包括應收貿易賬款#美元。3342022年為100萬美元，3152021年將達到100萬。其他應收款總額為#美元。122022年為100萬美元，102021年將達到100萬。

信貸損失準備。財務報表中反映的應收款是預期收回的淨額。信貸損失準備金是根據預期損失建立的。預期損失是通過審查個人賬户、考慮賬齡、債務人的財務狀況、最近的付款歷史、當前和預測的經濟狀況以及其他相關因素來估計的。

以下是信貸損失撥備的活動摘要(單位：千)：
202220212020
平衡，開始$3,254 $3,745 $4,828 
計入成本和費用的增加(沖銷)3,567 (27)647 
從準備金中扣除(1)
(633)(676)(2,732)
其他加計(扣減)(2)
(58)212 1,002 
平衡，結束$6,130 $3,254 $3,745 
(1)指經裁定為無法收回並記入儲備金的款額，是扣除先前記入儲備金的賬目的收款後的淨額。
(2)包括外幣折算的影響。

存貨計價. 存貨按成本或可變現淨值中較低者列報。後進先出(LIFO)成本法用於評估大多數美國庫存。外國子公司的存貨採用先進先出(FIFO)成本法進行估值。

其他流動資產。 包括在其他流動資產中的金額(以千計)：
20222021
預繳所得税$18,702 $10,485 
預付費用和其他24,922 21,401 
總計$43,624 $31,886 

長期資產減值。 本公司於第四季度或每當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，每年評估長期資產(包括物業及設備、商譽及其他無形資產)的減值。

我們在2022年第四季度完成了對所有長期資產的年度減值測試。不是作為審查的結果，計入了減值費用。與本公司於2020年出售其位於英國的閥門業務有關，減值費用為35被記錄下來的有100萬。有幾個不是2021年或2020年的額外減值費用。

物業、廠房及設備. 就財務報告而言，廠房和設備在其估計使用年限內折舊，主要採用以下直線方法：
建築物和改善措施10到30年
租賃權改進租期5至10年或租期較短
製造設備設備壽命為5至10年或更短
辦公室、倉庫和汽車設備3至10年
41
目錄表

商譽和其他無形資產。 商譽已分配給報告單位。每個可報告部門的商譽賬面值變動情況如下(以千計)：
工業過程包商總計
平衡，2020年12月25日$140,997 $141,513 $65,093 $347,603 
從業務收購中進行的補充和調整— — 13,321 13,321 
外幣折算(3,842)(209)(618)(4,669)
平衡，2021年12月31日137,155 141,304 77,796 356,255 
從業務收購中進行的補充和調整— 16,994 — 16,994 
外幣折算(2,384)(1,932)(762)(5,078)
平衡，2022年12月30日$134,771 $156,366 $77,034 $368,171 

其他無形資產的組成部分為(以千美元計)：
有限生命無限生命
客户
兩性關係		專利和
專有權
技術		商標，
商號
以及其他		貿易
姓名		總計
截至2022年12月30日
成本
$202,103 $26,374 $1,300 $62,633 $292,410 
累計攤銷
(123,603)(18,027)(330)— (141,960)
外幣折算(10,060)(894)— (1,989)(12,943)
賬面價值
$68,440 $7,453 $970 $60,644 $137,507 
加權平均壽命(年)
13106不適用
截至2021年12月31日
成本
$194,505 $26,074 $900 $62,633 $284,112 
累計攤銷
(108,657)(15,734)(452)— (124,843)
外幣折算(7,710)(707)— (1,112)(9,529)
賬面價值
$78,138 $9,633 $448 $61,521 $149,740 
加權平均壽命(年)
13105不適用

無形資產攤銷為#美元。18.92022年，百萬美元17.92021年為100萬美元，16.7到2020年將達到100萬。根據其他無形資產的當期賬面價值估算的未來年度攤銷費用如下(單位：千)：
20232024202520262027此後
預計攤銷費用$17,397 $16,169 $15,704 $8,972 $6,291 $12,330 

該公司在2022年、2021年和2020年完成了對合並財務報表不重要的業務收購。

42
目錄表
其他資產。 其他資產的組成部分為(以千計)：
20222021
人壽保險現金退保額$19,192 $23,147 
大寫軟件2,189 2,394 
權益法投資8,767 7,541 
存款和其他2,970 3,607 
總計$33,118 $36,689 

該公司已簽訂合同，為某些有資格參加某些不合格養老金和遞延補償計劃的員工的生命提供保險。這些保險合同用於為不合格的養老金和遞延補償安排提供資金。保險合同以信託形式持有，在公司破產的情況下可供一般債權人使用。現金退還價值的變化記入其他費用淨額。現金退還價值減少了#美元。4.02022年達到100萬美元，並增加了3.32021年為100萬美元，2.2到2020年將達到100萬。

資本化的軟件自實施之日起在其估計使用壽命(一般為2至5年)內攤銷。

其他流動負債. 其他流動負債的組成部分(以千計)：
20222021
應計自我保險保留金$9,338 $9,303 
應計保修和服務負債14,674 14,463 
應計貿易促進13,799 15,872 
員工購買股票的應付金額16,497 15,746 
客户預付款和遞延收入50,747 60,554 
應付所得税15,987 5,200 
應繳税金，其他9,614 8,295 
經營租賃負債，流動9,555 9,096 
退貨權退款責任18,449 18,614 
其他32,133 34,016 
總計$190,793 $191,159 

自我保險。 本公司對與產品責任、工人賠償和員工醫療福利索賠有關的某些損失和費用進行自我保險。該公司有止損保險，以限制其對重大索賠的風險敞口。應計自我保險留存費用是根據提交的索賠、已發生但未報告的索賠估計數和其他精算假設計算的。自我保險準備金總額為$9.3百萬，截至2022年12月30日和2021年12月31日。

產品保修。 對與本期和前期銷售有關的預計未來保修和服務索賠確定責任。該公司根據歷史索賠經驗和包括評估特定產品保修問題在內的其他因素來估計保修成本。以下是應計保修和服務負債的活動摘要(單位：千)：
20222021
年初餘額$14,463 $13,082 
在企業收購中假定38 23 
已記入費用8,946 10,764 
零部件銷售利潤率逆轉3,292 3,475 
已解決索賠的減免額(12,065)(12,881)
年終餘額$14,674 $14,463 


43
目錄表
收入確認. 收入在履行履行義務後的某個時間點確認，這發生在商品或服務的控制權轉移到客户手中時。這通常是在裝運之日；然而，某些銷售條款在客户收到時需要承認。在有具體客户承兑條款的情況下，收入在客户承兑或裝運的較晚時間確認(受制於運輸條款)。付款期限根據產品類型、經銷商能力和競爭市場條件確定，不超過一年。獨立銷售價格是根據向客户收取的所有材料性能義務的價格確定的。

可變對價計入價格調整(銷售調整)。以下是影響公司報告收入的可變對價的例子。提前付款折扣提供給某些客户和某些地區內的客户。返回權通常是有合同限制的，而且數額是可以估計的。該公司記錄了退款負債，併為收入確認時預期退還的產品價值建立了回收資產。這包括公司可能不時通過同意接受過時產品的退貨來促進新產品的銷售的促銷活動。銷售退貨準備金記為淨銷售額減少額，保修索賠準備金記入銷售、營銷和分銷費用。從歷史上看，銷售回報大約是3銷售額的百分比。貿易促銷通過各種計劃向經銷商和最終用户提供，通常期限為一年或更短。此類促銷包括基於年購買量和銷售額增長的返點、優惠券和競爭產品的報銷。獎勵支付可以採取現金、貿易信貸、促銷商品或免費產品的形式。返點是根據計劃率和對年銷售額和銷售額增長的概率加權估計的進展情況進行累積的。

其他促銷活動包括合作廣告安排。根據合作廣告安排，公司向分銷商報銷與公司產品有關的部分廣告費用。估計成本在銷售時應計，並歸類為銷售、營銷和分銷費用。與優惠券計劃相關的估計成本在銷售時應計，並歸類為銷售、營銷和分銷費用或已售出產品的成本，具體取決於提供的激勵類型。應支付給客户的對價被視為基礎廣泛，不計入淨銷售額。

向客户交付貨物所產生的運輸和搬運費用計入售出貨物成本。向客户收取的運輸和搬運費用包括在淨銷售額中。

在業績完成前收到或應付現金付款時，收入將遞延，包括可退還的金額。與某些產品銷售相關的服務也是如此。遞延收入和客户預付款的餘額為#美元。50.7截至2022年12月30日，60.6截至2021年12月31日。2022年的淨銷售額包括$60.4截至2021年12月31日，這是遞延收入和客户預付款。2021年的淨銷售額包括$40.9截至2020年12月25日，這是遞延收入和客户預付款。

在控制相關貨物轉讓後發生的裝運和搬運活動被視為履行活動，而不是作為履行義務來評估此類活動。

與為政府當局從客户那裏收取的創收交易有關的銷售税不包括在交易價格中。

收入標準要求適用於具有類似交易特徵的合同(或履約義務)組合，如果預期對該組合適用收入確認指引對財務報表的影響與對該組合內的個別合同(或履約義務)適用該指導原則沒有實質性區別。

如果承諾的貨物或服務在與客户的合同中不是實質性的，則不被評估為履行義務。如果與履約義務有關的收入包括合同中非實質性的貨物或服務，在這些非實質性的貨物或服務轉移給客户之前確認，則轉移這些貨物或服務的相關成本應計。

獲得合同的增量費用一般在發生時計入，因為攤銷期限不到一年。此類成本主要與銷售佣金有關，並計入銷售、營銷和分銷費用。

44
目錄表
普通股每股收益. 每股基本淨收益的計算方法是將普通股股東的可用收益除以該年度的加權平均流通股數量。稀釋後每股淨收益是在實施所有稀釋性未償還期權授予後計算的。

綜合收益。 全面收益是衡量股東權益的所有變動，包括淨收益、若干外幣換算項目、合資格對衝的價值變動及退休金負債調整等項目，但因所有者投資及分配而產生的變動除外。

衍生工具和套期保值活動. 本公司將所有衍生工具(包括其他合約內的衍生工具)列為資產或負債，並按公允價值計量該等金融工具。衍生品公允價值變動的會計處理取決於其預期用途和名稱。

作為其風險管理計劃的一部分，該公司可能會定期使用遠期外匯合同來管理已知的市場敞口。衍生工具的條款的結構與所管理的風險的條款相符，一般持有至到期日。本公司並不持有或發行衍生金融工具作交易用途。包含符合衍生產品定義的條款的所有其他合同也符合正常購買或銷售的要求，並已被指定為正常購買或銷售。該公司的政策是不以不能被指定為正常購買或銷售的條款簽訂合同。

本公司定期評估其以外幣計價的貨幣資產和負債頭寸。本公司訂立遠期合約或期權，或借入各種貨幣，以對衝其淨貨幣頭寸。這些工具按公允價值入賬，損益計入其他費用淨額。截至的未平倉合同名義金額2022年12月30日，總額為$48百萬美元。該公司相信，它在這些交易中使用了強大的財務交易對手，在這些對衝策略下產生的信用風險並不大。

本公司使用其他重大可觀察到的投入(公允價值層次中的第二級)對用於對衝淨貨幣頭寸的衍生工具進行估值，包括參考市場價格和納入相關市場假設的財務模型。衍生工具淨資產在資產負債表上報告應收賬款，衍生工具淨負債報告為其他流動負債。此類工具的公平市場價值如下(以千計)：
20222021
外幣合同
資產$157 $239 
負債(677)(350)
淨資產(負債)$(520)$(111)

B.細分市場信息

該公司擁有五運營細分市場聚合為三應報告的部門：承包商、工業和過程。

從2022年第一季度開始，我們的高性能塗料和泡沫產品產品以前包括在工業部門的應用流體技術部門，現在重新調整，並由承包商部門管理。這一變化使細分市場中提供的產品類型和服務市場保持一致。重述了上一年的分部信息，以符合當前的組織結構。

承包商部門銷售噴霧器和設備，這些設備可以將油漆塗抹到牆壁和其他結構上，將紋理塗抹到牆壁和天花板上，將隔熱材料塗到建築牆壁和其他物品上，將高粘性塗料塗抹到屋頂上，以及在道路、停車場、運動場和地板上塗上標線。

工業部門包括我們的工業部門和粉末部門。工業部門銷售移動和應用油漆、塗料、密封劑、粘合劑和其他流體的設備和解決方案。所服務的市場包括汽車和車輛組裝及零部件生產、木材和金屬製品、鐵路、船舶、航空航天、農業、建築、巴士、休閒車和各種其他行業。

流程部包括我們的流程部和潤滑部。流程部門銷售泵、閥門、儀表和配件，以移動和分配化學品、石油和天然氣、水、廢水、石油、食品、
45
目錄表
潤滑劑和其他液體。所服務的市場包括食品和飲料、乳製品、石油和天然氣、製藥、化粧品、電子、半導體制造、廢水、採礦、快速換油設施、服務車庫、車隊服務中心、汽車經銷商和工業潤滑油應用。
各分部的會計政策與主要會計政策摘要中所述的相同。每一部門的製造成本以產品成本為基礎，費用以實際發生的成本為基礎，以及基於執行的活動、銷售或空間利用情況的共享和集中職能的成本分配。折舊費用計入使用資產的製造或運營成本中心，然後在與該成本中心內其他費用相同的基礎上分配到各個部門。可報告的細分市場按產品定義。細分市場負責其產品的開發、製造、營銷和銷售。這使得有針對性的營銷和高效的產品開發成為可能。這些細分市場共享共同的採購、某些製造、分銷和管理職能。

段信息如下(以千為單位)：
202220212020
淨銷售額
包商$999,060 $987,606 $842,525 
工業649,347 602,376 481,485 
過程495,114 397,626 326,105 
總計$2,143,521 $1,987,608 $1,650,115 
營業收益
包商$249,833 $266,204 $243,185 
工業231,298 199,856 147,939 
過程122,344 91,037 64,498 
未分配的公司(費用)(30,775)(25,774)(28,675)
減損— — (35,229)
總計$572,700 $531,323 $391,718 
資產
包商$752,729 $656,998 
工業578,302 544,585 
過程564,539 436,189 
未分配的公司543,330 805,426 
總計$2,438,900 $2,443,198 

管理層根據不包括未分配公司費用和資產減值的營業收益來評估各部門的業績。未分配的公司(費用)包括股票補償、某些收購交易成本、壞賬費用、慈善捐款和某些設施費用等項目。未分配資產包括現金、備抵和估值準備金、遞延所得税、某些資本和其他資產。

地理信息如下(以千為單位)：
202220212020
淨銷售額(基於客户所在地)
美國$1,116,012 $1,004,318 $883,451 
其他國家1,027,509 983,290 766,664 
總計$2,143,521 $1,987,608 $1,650,115 
長壽資產
美國$532,401 $388,835 
其他國家75,208 62,226 
總計$607,609 $451,061 

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目錄表
面向主要客户的銷售。在全球範圍內分別代表承包商和工業部門向一個客户銷售10佔公司2022年、2021年和2020年合併銷售額的百分比。

C. 盤存

庫存的主要組成部分如下(以千計)：
20222021
成品和組件$222,326 $166,922 
處於不同完成階段的產品和組件138,957 117,063 
原材料和外購件248,636 185,291 
小計609,919 469,276 
降低後進先出成本(133,129)(86,975)
總計$476,790 $382,301 

根據後進先出法計算的存貨價值為#美元。253.62022年為100萬美元，211.12021年將達到100萬。所有其他存貨均按先進先出法估價。

D. 物業、廠房及設備

財產、廠房和設備如下(以千計)：
20222021
土地和改善措施$65,066 $42,195 
建築物和改善措施376,115 280,947 
製造設備439,109 384,617 
辦公室、倉庫和汽車設備59,988 61,994 
正在進行的添加126,198 105,520 
財產、廠房和設備合計1,066,476 875,273 
累計折舊(458,867)(424,212)
淨財產、廠房和設備$607,609 $451,061 

折舊費用為$46.02022年，百萬美元40.02021年為100萬美元，38.0到2020年將達到100萬。


E. 所得税

扣除所得税費用前的收益包括(千元)：
202220212020
國內$401,405 $370,903 $289,708 
外國164,319 137,562 84,943 
總計$565,724 $508,465 $374,651 

47
目錄表
所得税支出包括(以千計)：
202220212020
當前
聯邦制$70,976 $77,703 $11,509 
州和地方5,948 7,493 3,217 
外國38,152 29,975 18,722 
當期所得税支出115,076 115,171 33,448 
延期
國內(8,733)(42,413)12,856 
外國(1,264)(4,159)(2,109)
遞延所得税支出(福利)(9,997)(46,572)10,747 
總計$105,079 $68,599 $44,195 

繳納的所得税為#美元。112.32022年，百萬美元111.82021年為100萬美元，44.0到2020年將達到100萬。

美國聯邦法定税率和有效税率之間的對賬如下：
202220212020
法定税率21 %21 %21 %
國際經營的税收效應1 (1)(2)
扣除聯邦影響後的州税1 1 1 
美國一般營業税抵免(1)(1)(1)
出售業務的虧損— — 2 
股票補償超額税收優惠(1)(2)(6)
外國衍生無形收入(FDII)(2)(5)(3)
實際税率19 %13 %12 %

遞延所得税是為財務報告與資產和負債的計税基礎之間的暫時性差異而計提的。這些差額產生的遞延税項資產(負債)如下(以千計)：
20222021
庫存估價$678 $1,181 
應計自我保險保留金1,626 1,534 
應計保修和服務負債2,279 2,285 
假期應計費用3,409 3,261 
顧客津貼4,143 4,028 
税額超過賬面折舊和攤銷(42,322)(39,785)
養老金福利義務6,375 16,022 
退休後醫療福利義務5,072 5,028 
股票薪酬12,390 11,442 
遞延補償2,283 2,595 
遞延收入2,160 2,427 
研究與開發11,370 — 
外國子公司的預付款36,070 32,969 
其他2,114 2,138 
遞延税項淨資產$47,647 $45,125 

遞延税項資產總額為$57.1百萬美元和美元55.8百萬美元，遞延納税負債總額為#美元9.4百萬美元和美元10.7百萬美元2022年12月30日和2021年12月31日。遞延所得税準備與遞延所得税淨額變動之間的差額是由於其他全面收益(虧損)項目和購進會計的變動所致。
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目錄表

該公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。除極少數例外，公司在2016年前的幾年內不再接受美國聯邦、州和地方或非美國所得税機關的審查。

該公司繼續聲稱，它將無限期地將外國子公司的收益再投資，以支持其國際業務的擴張。沒有為任何剩餘的未分配外國收入提供額外的所得税或預扣税，因為這些數額繼續無限期地再投資於外國業務。自.起2022年12月30日此外，美國境外持有的現金數量對公司的流動資金並不重要，可用於海外投資。

本公司在所得税支出中記錄了與不確定税收狀況相關的罰款和應計利息。不確定的税收狀況的總準備金並不重要。

F. 債務

債務摘要如下(以千美元為單位)：
平均利率
2022年12月30日成熟性20222021
私募無擔保固定利率票據
B系列5.01%2022年1月— 75,000 
D系列5.35%2026年7月75,000 75,000 
無擔保循環信貸安排不適用2026年3月— — 
無擔保循環信貸安排-離岸人民幣計價3.34%不適用14,327 39,222 
應付給銀行的票據2.80%20236,647 4,267 
債務總額$95,974 $193,489 

固定利率私人配售債務的估計公允價值為75百萬美元2022年12月30日及$1652021年12月31日，百萬。浮動利率借款的公允價值接近賬面價值。本公司根據未來現金流量的現值及可供發行類似條款及剩餘到期日的債券的利率，使用其他重大可觀察到的資料，以估計公允價值(公允價值層次的第2級)。

2021年3月25日，本公司與作為行政代理(“代理”)和貸款人的美國銀行全國協會以及作為協議當事人的其他貸款人簽訂了一份修訂和重述的信貸協議，該協議完整地修訂、取代和重述了本公司先前的信貸協議。經修訂和重述的信貸協議延長了公司美元的到期日500從2021年12月15日至2026年3月25日的無擔保循環信貸安排；包括250百萬手風琴功能；並提供兩次到期再延長一年的機制，但須徵得展期銀行的同意。

根據修訂和重述的信貸協議，借款可能以美元或某些其他貨幣計價。美元以外貨幣的未償還貸款不能超過$200總計一百萬美元。修訂和重述的信貸協議包含取代基於Libor的利率的慣例條款，因為該利率預計將在2023年7月1日之前逐步取消。目前，以美元計價的貸款可根據公司的選擇，按基本利率或基於倫敦銀行同業拆借利率計息。以美元以外的貨幣計價的貸款將按倫敦銀行間同業拆借利率計息。基本利率是等於以下範圍內的邊際的年利率0.00%至0.75%，取決於公司的現金流槓桿率，加上(I)代理人不時宣佈為其最優惠利率的利率，(Ii)聯邦基金實際利率加0.50%，或(Iii)一個月LIBOR加1.50%。一般來説，以倫敦銀行同業拆息為基礎的貸款的年利率等於倫敦銀行同業拆借利率，外加以下保證金1.00%至1.75%，取決於公司的現金流槓桿率。除支付未償還貸款的利息外，公司還須就貸款承諾的未使用金額支付一筆貸款費用，年利率由0.125%至0.25%，取決於公司的現金流槓桿率。

經修訂及重述的信貸協議包含慣常的陳述、保證、契諾及違約事件，包括但不限於限制本公司及其附屬公司有能力(I)合併或
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目錄表
與另一實體合併；(Ii)出售、轉讓、租賃或轉讓其資產；(Iii)對本公司核心業務的性質作出任何重大改變；(Iv)進行若干投資；或(V)產生擔保債務。經修訂及重述的信貸協議亦要求本公司維持不超過3.50至1.00(除非已完成重大收購，在這種情況下，不超過4.00至1.00在從收購發生的季度開始的四個財政季度內)，利息覆蓋率不低於3.00至1.00(除非已完成重大收購，在這種情況下，不少於2.50至1.00在從發生此類收購的季度開始的四個財政季度期間)。根據經修訂及重述的信貸協議，本公司控制權的變更將構成違約事件。

該公司與一家獨家貸款人簽訂了循環信貸協議，最高可提供$50百萬歐元的承諾信貸，可用於一般公司用途、營運資金需求、股票回購和收購。根據協議條款，貸款可以以美元或人民幣(離岸)計價。以美元計價的貸款按基本利率或以倫敦銀行同業拆息為基礎的利率計息，由公司選擇。以人民幣(離岸)計價的貸款按基於倫敦銀行同業拆借利率的利率計息，利率基於中國離岸利率。本循環信貸協議的其他條款與本公司將於2026年3月到期的修訂和重述信貸協議的條款基本相似。
2022年12月16日，本公司對其主票據協議進行了修訂，將本公司可以發行本公司優先票據的期限從2023年1月29日延長至2027年12月16日。修訂亦將公司根據總票據協議可發行的優先票據的本金總額上限由2億元增至250百萬美元，儘管按浮動利率計息的優先票據的最高總額將繼續為$100百萬美元。修訂亦將根據主票據協議可發行的每張按固定利率計息的優先票據的到期日及平均年期，由發行日期起計不超過12年，延長至發行日期起計不超過15年，幷包括以SOFR取代LIBOR的慣常規定，以及有關以浮動利率計息的優先票據的慣常基準取代規定。主票據協議的所有其他重要項目保持不變。根據總票據協議的條款，本公司須維持與其其他債務協議的要求相類似的有關現金流槓桿和利息覆蓋的某些財務比率。

在……上面2022年12月30日，該公司有$591百萬美元的信貸額度，包括$550上述承諾信貸額度為百萬美元，41100萬美元與外資銀行合作。承諾信貸額度的未使用部分為#美元。545百萬，截至2022年12月30日。此外，該公司與外國銀行的未使用、未承諾的信貸額度總計為#美元。17百萬美元。這些信貸額度下的借款利率隨最優惠利率、國內存單利率和倫敦銀行間市場而變化。該公司支付的設施費用每年最高可達0.15在這些線路中的某些線路。不需要補償餘額。

各種債務協議要求公司在現金流、槓桿和利息覆蓋方面保持一定的財務比率。本公司遵守其債務協議的所有財務契約，截至2022年12月30日.

債務的年度到期日如下(以千為單位)：
20232024202520262027此後
債務的到期日$20,974 $— $— $75,000 $— $— 

為債務支付的利息為$10.02022年，百萬美元9.82021年為100萬美元，11.3到2020年將達到100萬。

2022年1月，我們償還了$75百萬美元的B系列私募票據，以及3.5百萬預付款費用，這被確認為利息支出。


G. 股東權益

在…2022年12月30日，該公司擁有22,549授權但未發行的累計優先股，$100票面價值。該公司還授權，但不發佈，一個單獨的類別3百萬股優先股，$1票面價值。

50
目錄表
累計其他全面收益(虧損)的税後淨額組成部分的變化(以千為單位)：
養老金和
退休後
醫療		累計
翻譯
調整，調整		總計
平衡，2019年12月27日$(113,721)$(56,066)$(169,787)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(7,852)46,030 38,178 
從累積的其他全面收益中重新分類的金額7,444 — 7,444 
平衡，2020年12月25日(114,129)(10,036)(124,165)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)34,953 (10,026)24,927 
從累積的其他全面收益中重新分類的金額19,069 — 19,069 
平衡，2021年12月31日(60,107)(20,062)(80,169)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)16,083 (9,582)6,501 
從累積的其他全面收益中重新分類的金額4,290 — 4,290 
平衡，2022年12月30日$(39,734)$(29,644)$(69,378)

與該公司於2020年出售其位於英國的閥門業務有關，24在累計其他全面收益中記錄的未實現外幣折算虧損100萬美元重新歸類為淨收益。

與養卹金和退休後醫療調整有關的金額被歸類為養卹金成本的非服務部分，包括在其他非業務費用中。包括在2021年重新分類的是$12與養老金結算損失有關的100萬美元。看見注J有關養老金和退休後醫療計劃的其他詳細信息，請訪問。

H. 基於股份的獎勵、購買計劃和薪酬成本

股票期權和獎勵計劃。該公司有一項股票激勵計劃，根據該計劃，它向董事、高級管理人員和其他員工授予股票期權和股票獎勵。期權價格是授予之日的市場價格。期權在這個時候變得可行使，通常是結束了3年數或4年，並在公司規定的分期付款中到期10自授予之日起數年。

根據該計劃，對某些關鍵員工進行了限制性股票獎勵。限制性股票在授予之日的市值計入歸屬期間的業務。與限售股相關的補償成本並不顯著。

公司有一項股票增值計劃，規定根據公司普通股在一段時間內的市場價格變化，向符合條件的外國員工支付現金。與股票增值計劃相關的薪酬成本為$0.22022年為100萬美元，支出為3.12021年為100萬美元，2.4到2020年將達到100萬。

本公司的個別非僱員董事可選擇以本公司普通股而不是現金的形式收取其全部或部分聘用金，目前或延期收取。根據這項安排，該公司發行了12,0552022年的股票，12,0702021年和15,2432020年的股票。與這一安排相關的費用並不大。

51
目錄表
已發行和已發行普通股的期權以及加權平均行權價格如下(除行權價格外，以千計)：
 選擇權
股票		加權平均
行權價格		選項
可操練		加權平均
行權價格
傑出，2019年12月27日12,112 $28.91 8,231 $23.75 
授與1,400 55.26 
已鍛鍊(3,238)20.81 
取消(66)41.24 
傑出，2020年12月25日10,208 35.02 6,553 28.02 
授與843 72.22 
已鍛鍊(1,309)24.91 
取消(167)55.59 
未清償，2021年12月31日9,575 39.31 7,296 33.75 
授與1,381 71.03 
已鍛鍊(645)25.58 
取消(46)49.42 
傑出的，2022年12月30日10,265 $44.40 7,793 $37.22 

下表彙總了未償還期權和可行使期權的信息2022年12月30日(除行使價和合同期限金額外，以千計)：
未完成的期權可行使的期權
範圍
價格		選項
傑出的		加權平均
剩餘
合同條款
以年為單位		加權平均
行權價格		選項
可操練		加權平均
行權價格
$10 - $302,971 2.4$24.76 2,971 $24.76 
$30 - $452,317 4.736.88 2,255 36.67 
$45 - $602,813 6.650.50 2,325 50.02 
$60 - $752,164 9.071.47 242 72.15 
$10 - $7510,265 5.5$44.40 7,793 $37.22 

可行使期權股票的總內在價值為#美元。235.3百萬，截至2022年12月30日，加權平均合同期限為4.5好幾年了。大約有10.3100萬份既得購股權和預計將歸屬的購股權2022年12月30日，合計內在價值為$243.8百萬美元，加權平均行使價為#。44.40和加權平均合同期限為5.5好幾年了。

與行使期權有關的信息如下(以千計)：
202220212020
收到的現金$15,739 $32,610 $66,625 
合計內在價值28,193 65,319 120,395 
已實現的税收優惠6,020 13,329 25,000 

員工購股計劃。根據本公司的員工購股計劃，股份的收購價為85計劃年度的第一天或最後一天的公平市場價值的百分比。根據這一計劃，該公司發佈了316,2502022年的股票，415,9952021年和399,5672020年的股票。

授權股份。2019年4月，公司股東批准了Graco Inc.2019年股票激勵計劃。該計劃規定發行至多1000萬股Graco普通股。根據股票期權和購買計劃授權發行的股份如下(以千計)：
52
目錄表
總股份數
授權		可供未來發行，日期為2022年12月30日
股票激勵計劃(2019年)10,000 5,790 
員工購股計劃(2006)21,000 11,763 
總計31,000 17,553 

可供未來發行的金額不包括未償還期權。截至的未償還期權2022年12月30日，包括在兩個計劃下授予的期權，這兩個計劃被後續計劃取代。根據這些計劃，未來沒有股票可供授予。

基於股份的薪酬。 本公司確認以股份為基礎的薪酬成本如下(千)：
202220212020
基於股份的薪酬$24,695 $24,931 $25,153 
税收優惠2,319 1,705 1,700 
基於股份的薪酬，扣除税收後的淨額$22,376 $23,226 $23,453 

自.起2022年12月30日，有一美元17.4與未歸屬期權有關的未確認補償成本，預計將在加權平均期間確認，加權平均期約為2.7好幾年了。

每項期權授予的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估計，其加權平均假設和結果如下：
202220212020
預期壽命(以年為單位)6.47.57.5
利率2.7 %0.9 %1.4 %
波動率26.2 %25.2 %22.0 %
股息率1.2 %1.0 %1.3 %
加權平均每股公允價值$19.10 $17.87 $12.18 

預期壽命是根據歸屬條款以及行使和終止歷史進行估計的。利率是基於零息債券的美國國債利率，剩餘期限等於期權的預期壽命。預期波動率是基於與期權預期壽命相稱的一段時間內的歷史波動率。

員工股票購買計劃下的員工購買權的公允價值是在授予之日估計的。這項計劃的好處15在計劃年度的第一天和最後一天，每普通股的公允市場價值減去的百分比折扣被添加到員工購買權的公允價值中，該公允價值是通過布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定的，其假設和結果如下：
202220212020
預期壽命(以年為單位)1.01.01.0
利率0.9 %0.1 %1.5 %
波動率20.5 %40.1 %21.9 %
股息率1.2 %1.1 %1.4 %
加權平均每股公允價值$16.01 $21.50 $11.55 

53
目錄表
I. 每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，每股金額除外)：
202220212020
普通股股東可用淨收益$460,645 $439,866 $330,456 
基本每股收益的加權平均流通股168,952 169,635 167,462 
基於庫藏股法計算的股票期權攤薄效應3,941 4,891 4,546 
稀釋後每股收益的加權平均流通股172,893 174,526 172,008 
基本每股收益$2.73 $2.59 $1.97 
稀釋後每股收益$2.66 $2.52 $1.92 

不計入每股攤薄收益計算的反攤薄股票期權2.22022年的百萬股，0.42021年為100萬股，0.3202百萬。


J. 退休福利

根據《美國國税法》第401(K)節，該公司有一個固定繳費計劃，為大多數美國員工提供退休福利。對於選擇參與的所有員工，公司將按100百分比税率，最高可達3僱員薪酬的百分比。對於不在固定福利計劃範圍內的員工，公司繳納的金額相當於2僱員薪酬的百分比。僱主供款總額為$11.02022年，百萬美元10.02021年為100萬美元，8.7到2020年將達到100萬。

該公司的退休後醫療計劃為退休的美國員工提供一定的醫療福利。在2005年1月1日之前聘用的員工，在退休並滿足計劃規定的其他資格要求後，有資格享受這些福利。

該公司擁有有資金和無資金的非繳費固定收益養老金計劃，這些計劃總共覆蓋了2006年1月1日之前僱用的大多數美國員工、某些董事和公司非美國子公司的一些員工。該公司於2021年重組了其在美國的一項合格固定收益計劃。在重組計劃下，該計劃轉移了$63通過購買團體年金合同將與某些計劃參與者有關的負債和資產轉移到保險公司，該公司確認了$12結算損失100萬英鎊，計入2021年其他費用，淨額。這筆費用代表了以前在累積的其他全面收入中應計的遞延費用的加速。在轉移養卹金義務後，兩個養卹金計劃中較小的一個於2021年12月併入較大的計劃，較大的計劃是尚存的基金養卹金計劃。提供給計劃參與者的福利沒有變化。

對於美國的計劃，福利是基於服務年限和最高5連續幾年的收入在10退休前幾年。計劃每年的資助金額與最低資金水平和最高減税限額一致，儘管公司可能會不時提供額外的自願捐款，以改善其計劃的資金狀況。

美國基金養老金計劃的投資政策和戰略是基於參與者的人口統計數據。由於該計劃涵蓋了活躍的參與者和福利金額較高的退休人員，因此投資是基於對經濟增長的長期看法，並加權於股票證券。該計劃投資的主要目標是確保隨着時間的推移，該計劃的債務得到償還。在制定戰略性資產配置指導方針時，重點放在單個資產類別的長期特徵以及多種資產類別多樣化的好處上。該計劃主要投資於國內和國際股票、固定收益證券，其中包括美國國債、高評級公司債券、高收益債券和房地產。計劃資產的戰略目標分配為53股權證券的百分比，42固定收益證券和5房地產和另類投資的百分比。

計劃資產為計劃參與者的利益而在信託中持有，並投資於各種混合基金，其中大部分由受託人贊助。混合股權、固定收益和房地產投資的公允價值是使用淨資產價值計量的，淨資產價值考慮了相關基金投資的價值以及基金的其他應計資產和負債，以確定每股市場價值。某些受託人贊助
54
目錄表
基金允許按月或按季贖回，10天數或60提前幾天通知，而大多數基金允許贖回每天。該計劃有資金不足的承諾，將對某些基金進行額外投資，總計#美元。2.3百萬，截至2022年12月30日及$2.4截至2021年12月31日。

該公司維持着一項固定繳款計劃，涵蓋一家瑞士子公司的員工，資金來自公司和員工繳費。根據瑞士法律，養老金保險的責任已移交給一家瑞士保險公司。計劃資產投資於一份保險合同，該合同保證聯邦規定的年回報率。計劃資產的價值實際上就是保險合同的價值。保險公司持有的標的資產的表現對保險合同的退保價值沒有直接影響。保險支持資產沒有活躍的市場，在公允價值層次中被歸類為3級。

按類別和公允價值計量水平分列的所有計劃的資產如下(以千計)：
水平20222021
現金和現金等價物1$351 $303 
保險合同332,163 30,926 
按公允價值層次分類的投資32,514 31,229 
權益
美國大盤股不適用74,838 110,569 
美國小型/中型股不適用5,191 11,338 
國際不適用37,862 56,128 
總股本117,891 178,035 
固定收益不適用93,262 130,774 
房地產和其他不適用37,508 7,862 
按資產淨值計量的投資248,661 316,671 
總計$281,175 $347,900 


下表是使用第3級投入按公允價值計量的養卹金資產對賬(以千計)：
20222021
年初餘額$30,926 $31,877 
購買2,431 2,430 
贖回(669)(2,556)
未實現虧損(525)(825)
年終餘額$32,163 $30,926 
55
目錄表

以下是各計劃福利義務的變動與截至該期間的資產公允價值的對賬2022年12月30日，和2021年12月31日，以及截至相同日期的資金狀況聲明(以千為單位)：
 養老金福利退休後醫療福利
 2022202120222021
福利義務的變更
義務，年初$418,051 $510,652 $32,122 $34,458 
服務成本8,242 9,355 516 670 
利息成本10,996 11,409 839 832 
精算(收益)損失(110,467)(31,093)(9,044)(2,391)
福利支付(9,122)(13,360)(1,503)(1,447)
圖則修訂(267)(1,458)— — 
聚落— (64,886)— — 
匯率變動(1,626)(2,568)— — 
年終債務$315,807 $418,051 $22,930 $32,122 
計劃資產變動
公允價值，年初$347,900 $373,565 $— $— 
實際資產回報率(80,078)30,984 — — 
僱主供款22,756 22,493 1,503 1,447 
福利支付(9,122)(13,360)(1,503)(1,447)
聚落— (64,886)— — 
匯率變動(281)(896)— — 
公允價值，年終$281,175 $347,900 $— $— 
資金不足的狀況$(34,632)$(70,151)$(22,930)$(32,122)
在合併資產負債表中確認的金額
非流動資產$5,398 $— $— $— 
流動負債1,860 1,769 1,763 1,768 
非流動負債38,170 68,382 21,167 30,354 
網絡$34,632 $70,151 $22,930 $32,122 

用於評估養卹金債務的貼現率的變化是2022年和2021年精算收益的主要驅動因素。在2022年和2021年，該公司實現了20每年向其在美國的一個合格固定福利計劃提供100萬的自願繳費。

截至年終，所有固定福利養卹金計劃的累計福利義務為#美元。2972022年為百萬美元，3882021年為100萬。累積福利義務超過計劃資產的計劃的信息如下(以千為單位)：
20222021
預計福利義務$72,190 $91,678 
累積利益義務69,395 88,927 
計劃資產的公允價值32,164 30,926 
56
目錄表

2022年、2021年和2020年計劃的定期福利淨費用構成如下(以千計)：
 養老金福利退休後醫療福利
 202220212020202220212020
服務成本--期內賺取的收益$8,242 $9,355 $9,361 $516 $670 $609 
預計福利債務的利息成本10,996 11,409 13,313 839 832 1,016 
預期資產收益率(19,754)(20,767)(18,814)— — — 
攤銷先前服務費用84 246 294 — — — 
淨虧損攤銷4,701 9,248 10,243 345 1,002 733 
結算損失— 12,285 — — — — 
養老金計劃的成本不大且未採用ASC 715284 368 168 不適用不適用不適用
定期淨收益成本$4,553 $22,144 $14,565 $1,700 $2,504 $2,358 

定期福利淨成本在作為業務費用列示的服務成本和作為非業務費用列示的養卹金成本的其他組成部分之間進行分類。養卹金費用的其他部分以及為列入非業務費用的某些不符合條件的養卹金和遞延補償安排提供資金的保險合同的現金退回價值變化總額為#美元。12022年，百萬美元122021年為100萬美元，5到2020年將達到100萬。

2022年和2021年在其他全面收益(虧損)中確認的金額如下(以千計)：
 養老金福利退休後醫療福利
 2022202120222021
期間產生的淨收益(虧損)$11,189 $42,039 $9,044 $2,391 
淨(利)損攤銷4,701 9,248 345 1,002 
在此期間產生的先前服務信用(成本)267 1,458 — — 
結算(收益)損失— 12,285 — — 
攤銷先前服務(信貸)費用84 246 — — 
總計$16,241 $65,276 $9,389 $3,393 

計入截至的累計其他全面收益(虧損)的金額2022年12月30日和2021年12月31日，尚未被確認為定期福利淨成本的組成部分如下(以千計)：
 養老金福利退休後醫療福利
 2022202120222021
前期服務成本$1,668 $1,293 $— $— 
淨收益(虧損)(55,084)(70,995)1,891 (7,498)
所得税前淨收益(虧損)(53,416)(69,702)1,891 (7,498)
所得税12,207 15,443 (416)1,650 
網絡$(41,209)$(54,259)$1,475 $(5,848)

57
目錄表
用於確定公司福利義務的假設如下所示：
 養老金福利退休後醫療福利
加權平均假設2022202120222021
美國的計劃
貼現率5.6 %3.0 %5.6 %2.9 %
補償增值率2.7 %2.7 %不適用不適用
非美國計劃
貼現率2.4 %0.4 %不適用不適用
補償增值率1.8 %1.3 %不適用不適用

用於確定公司定期收益淨成本的假設如下：
 養老金福利退休後醫療福利
加權平均假設202220212020202220212020
美國的計劃
貼現率3.0 %2.6 %3.5 %2.9 %2.6 %3.4 %
補償增值率2.7 %2.7 %2.8 %不適用不適用不適用
預期資產收益率6.3 %6.3 %6.8 %不適用不適用不適用
非美國計劃
貼現率0.4 %0.4 %0.4 %不適用不適用不適用
補償增值率1.3 %1.3 %1.3 %不適用不適用不適用
預期資產收益率1.0 %1.0 %1.5 %不適用不適用不適用

在確定預期收益率假設時，考慮了幾個信息來源，包括計劃資產的分配、精算師和專業投資顧問的投入以及歷史長期回報。在設定回報假設時，本公司認識到歷史回報並不總是未來回報的指標，並考慮其養老金義務的長期性質。

公司的美國退休醫療計劃將公司將支付的年度成本增加限制為3百分比。在衡量累計退休後福利債務(APBO)時，醫療保健費用的年趨勢比率假設為8.52023年的百分比，每年下降到恆定的4.5百分比為2038此後，在計劃的年度增加限制的情況下。

該公司預計將貢獻$1.9100萬美元用於其資金不足的養老金計劃，以及1.82023年為退休後醫療計劃提供100萬美元。根據2023年的最低資金要求，本公司將不被要求向基金養老金計劃繳款。預計未來的福利支出如下(以千為單位)：
養老金
優勢		退休後
醫療福利
2023$15,583 $1,763 
202417,035 1,748 
202516,406 1,735 
202618,585 1,715 
202720,116 1,699 
Years 2028-2032107,755 8,136 

58
目錄表

K. 承付款和或有事項

經營租賃負債和資產

該公司擁有其運營中使用的大部分資產，但租賃某些建築物和土地、車輛、辦公設備和其他租賃資產。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。該公司目前的所有租賃安排均被歸類為經營租賃。本公司歷來並無訂立融資租賃。營運租賃資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。租賃費用通過在租賃期內按直線法攤銷作為資產記錄的金額確認。

在確定租賃資產價值時，公司考慮固定或可變付款條件、預付款、獎勵措施以及延長、終止或購買的選項。續期、終止或購買選擇權只有在合理確定行使選擇權的情況下才會影響用於確定租賃資產價值的租賃期。本公司一般採用基於租賃開始日可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。
與公司租賃活動有關的補充信息如下(以千計)：
20222021
經營租賃費用$12,307 $11,641 
經營租賃付款11,886 11,564 
對經營租賃資產的非現金增加8,859 1,631 

與經營租賃有關的其他信息如下：
20222021
加權平均剩餘租賃年限(年)3.05.0
加權平均貼現率3.00 %2.24 %

在截至2022年12月30日和2021年12月31日的12個月內，可變租賃成本和短期租賃成本並不顯著。

截至2022年12月30日，經營租賃負債的未來到期日如下(以千計)：
2023$9,555 
20247,931 
20255,462 
20264,118 
20272,514 
此後2,928 
租賃付款總額$32,508 
現值調整(1,896)
經營租賃負債$30,612 

其他承諾。該公司承諾根據在正常業務過程中發出的未結採購訂單的條款向供應商付款，總額約為$230百萬美元2022年12月30日。該公司還與某些供應商承諾購買最低數量，根據某些協議的條款，該公司承諾購買供應商庫存的某些部分。本公司不購買或承諾購買超過正常使用數量或一年內無法使用的數量。該公司估計，此類協議下的最高承諾額不超過#美元。59百萬美元。

該公司與供應商簽訂了接受服務的合同。這些服務合同下一年以上不可取消條款的承諾總額為#美元。42023年，百萬美元32024年，百萬美元32025年為100萬美元，2之後的百萬美元。

59
目錄表
此外，該公司有義務在總額為$的備用信用證項下履行義務。6百萬美元2022年12月30日。該公司還為其子公司的債務提供高達#美元的擔保。8百萬美元。子公司的所有債務都反映在合併資產負債表中。

意外情況。本公司是在正常業務過程中產生的各種法律程序的一方。本公司正積極跟進及為該等事宜辯護，並已在適當情況下就可能的成本作出估計。管理層預計，這些問題的解決不會對公司產生重大不利影響，儘管最終結果無法根據現有信息確定。
60
目錄表
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

截至本年度報告所涉會計年度結束時，公司對其披露控制和程序(如修訂後的1934年《證券交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性進行了評估。本次評估是在公司首席執行官兼首席執行官總裁、首席財務官兼財務主管以及公司財務總監和信息系統執行副總裁總裁的監督和參與下進行的。根據這一評估，他們得出結論，該公司的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告

本2022年年報表格10-K的第二部分第8項“管理層財務報告內部控制報告”項下的信息以參考的方式併入本報告。

獨立註冊會計師事務所報告

本2022年年報表格10-K第II部分第8項“獨立註冊會計師事務所報告”和“對財務報告的內部控制的意見”項下的信息以參考方式併入本文。

財務報告內部控制的變化

第四季度，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

於2023年2月17日，經管治委員會建議，本公司董事會(“董事會”)通過修訂及重述本公司經修訂的附例(以下簡稱“附例”)，即日起生效，以實施代理存取權，並就美國證券交易委員會有關萬能代理卡的新規則(“萬能委託書規則”)作出更改，以及作出若干其他更改。

修正案包括以下內容，其中包括：(I)增加條款，允許連續持有公司已發行普通股3%或以上至少三年的股東或最多20人的股東團體提名董事，並將其包括在公司的代表材料中，由最多兩名個人或最多20%的董事會成員(以較大者為準)組成，條件是股東和董事的被提名人必須滿足章程中規定的要求；(Ii)增加一項規定，規定股東提出的任何董事代名人須應要求向公司董事提供一份填妥及簽署的問卷；。(Iii)增加一項要求，即任何股東如有意徵集委託書以支持董事代名人，須向公司證明該股東已遵守或將會遵守通用代表委任規則的規定，並在公司提出要求時，須在適用的股東大會日期前不遲於五個工作日提供合理證據證明該等規定已獲遵守；。(Iv)澄清在任何股東未能遵守通用代表委任規則的情況下，本公司可考慮董事候選人的某些股東提名為無效；。(V)增加一項條文，規定任何向其他股東徵求委託書的股東必須使用白色以外的委託卡，並預留予董事會專用；。(Vi)澄清任何股東大會均可由大會主席獨家休會；。以及(Vii)澄清每一次股東大會將由一名主席主持，他將擔任董事會主席、首席執行官或董事會指定為會議主席的公司其他高級管理人員, 並澄清舉行股東大會的某些其他程序方面的問題。對附例的實質內容並無實質影響的其他細微修訂和符合規定的更改。

61
目錄表
上述對《章程》修正案的描述並不完整，其全文僅限於《章程》全文，其副本作為本章程附件3.2存檔，並以引用的方式併入本年度報告的10-K表格中。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。
62
目錄表
第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

本公司將於2023年4月28日召開的2023年股東周年大會委託書(下稱“委託書”)中，本公司2022年年報第一部分10-K表格中“高管信息”項下的信息和“董事會”項下的信息被併入本文，以供參考。

審計委員會委員和審計委員會財務專家

本公司委託書中“董事會委員會”項下的信息在此併入作為參考。

企業管治指引、委員會章程及道德守則

本公司已為董事會的審計、治理、管理組織和薪酬委員會採納了公司治理指導方針和章程。我們還發布了適用於Graco Inc.及其全球所有子公司、代表處和分支機構的首席執行官、首席財務官、首席會計官、所有高級管理人員、董事和員工的道德和商業行為守則(以下簡稱道德守則)。公司治理準則、委員會章程和道德準則及其任何修訂或豁免均可通過訪問Graco網站免費獲取，網址為www.graco.com。

本公司打算在修訂或豁免後的四個工作日內，在Graco網站上公佈對適用於我們的主要高管、首席財務官、首席會計官、財務總監和其他執行類似職能的人員的《道德守則》條款的任何修訂或豁免。

拖欠款項第16(A)條報告

本公司委託書中“拖欠第16(A)條報告”項下的信息在此併入作為參考。

項目11.高管薪酬

委託書中“董事薪酬”、“高管薪酬”(“薪酬與業績”副標題除外)、“薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與”以及“管理組織與薪酬委員會的報告”等標題下的信息在此併入作為參考。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

委託書中“股權補償計劃信息”和“股份的實益所有權”標題下包含的信息通過引用併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

委託書中“關聯人交易審批政策”和“董事獨立性”標題下的信息在此併入作為參考。

項目14.首席會計師費用和服務

委託書中的“獨立註冊會計師事務所費用和服務”和“預批准政策”項下的信息在此併入作為參考。

63
目錄表
第四部分

項目15.證物和財務報表附表
 
(a)以下文件作為本報告的一部分提交：
頁面
(1)
財務報表
36
(2)財務報表附表
由於所要求的信息不適用或這些信息在合併財務報表或相關附註中列報，所有財務報表附表均被省略。
(3)
管理合同、補償計劃或安排。(見附件索引)
65
標有星號的條目是管理合同、補償計劃或安排。


64
目錄表

展品索引
展品
數
描述
3.1 
重述經2017年12月8日修訂的公司章程。(通過引用本公司2017年12月8日提交的Form 8-K報告的附件3.1併入。)
3.2 
重述經2023年2月17日修訂的附例。
4.1
我們證券的描述。(引用本公司2019年年報表格10-K的附件4.1)
*10.1
Graco Inc.獎勵獎金計劃。(引用本公司於2019年9月19日提交的Form 8-K報告的附件10.1。)
*10.2
Graco Inc.2010年股票激勵計劃。(參照本公司於二零一零年三月十一日提交的附表14A最終委託書附錄A合併。)
*10.3
Graco Inc.2015年股票激勵計劃。(本公司於二零一五年三月十一日提交的附表14A最終委託書附錄A為本公司註冊成立的參考文件。)  
*10.4
Graco Inc.2019年股票激勵計劃。(引用本公司於2019年3月13日提交的附表14A的最終委託書附錄A合併。)
*10.5
2005年4月4日修訂和重述的遞延補償計劃(2005年報表)。(參考本公司截至2005年7月1日的13個星期的10-Q表格報告附件10.1。)2005年11月1日的第二修正案。(通過引用附件10.8併入公司2005年年度報告Form 10-K。)2008年12月29日通過的第三修正案。(通過引用附件10.8併入公司2008年年度報告Form 10-K。)2012年10月25日的第二修正案。(引用附件10.9併入公司2012年年度報告Form 10-K中。)
*10.6
Graco修復計劃(2005年聲明)。(於截至二零零六年九月二十九日止十三個星期內以10-Q表格形式併入本公司報告的附件10.1。2006年12月8日通過的第一修正案。(通過引用附件10.12併入公司2006年年度報告Form 10-K。)2007年8月15日通過的第二修正案。(本公司於截至二零零七年九月二十八日止十三個星期的10-Q表格中引用附件10.1併入本公司。)2008年3月27日通過的第三修正案。(在截至2008年3月28日的13個星期內，通過引用附件10.1併入公司的10-Q表格報告。)2008年12月29日通過的第四修正案。(通過引用附件10.11併入公司2008年年度報告的表格10-K。)2010年9月16日通過的第五修正案。(本公司於截至二零一零年九月二十四日止十三個星期的10-Q表格中加入附件10.1。)2018年2月15日通過的第六修正案(通過引用附件10.7併入公司2017年報的Form 10-K。)2018年12月6日通過的第七修正案。(通過引用附件10.6併入公司2018年年報的Form 10-K。)
*10.7
Graco Inc.非僱員董事退休計劃。(通過引用附件10.7併入公司2018年年報Form 10-K。)(最初由公司以紙質形式提交，作為公司報告的表格10-Q第5項附件C，截至1991年3月29日的13個星期。)2008年12月29日通過的第一修正案。(引用附件10.10併入公司2008年年報的Form 10-K。)
*10.8
股票期權協議。2011年，根據Graco Inc.2010年股票激勵計劃，向非僱員董事授予非激勵性股票期權的協議形式。(引用附件10.16併入公司2010年年度報告Form 10-K。)修訂了從2012年開始對非僱員董事進行獎勵的協議形式(隨後用於2015年Graco Inc.股票激勵計劃對非僱員董事的獎勵)。(在截至2012年3月30日的13周內，參照公司報告10-Q表的附件10.4註冊成立.)
*10.9
股票期權協議。2011年，根據Graco Inc.2010年股票激勵計劃，向高管授予非激勵性股票期權的協議形式。(在截至2011年4月1日的13個星期內，通過引用附件10.4併入公司報告的10-Q表格。)經修訂的自2012年起給予執行幹事獎勵的協議格式。(參考公司截至2012年3月30日的13周的10-Q表格報告附件10.3.)
65
目錄表
*10.10
股票期權協議。2011年，根據Graco Inc.2010年股票激勵計劃，向首席執行官授予非激勵性股票期權時使用的協議形式。(在截至2011年4月1日的13周內，通過引用附件10.3併入公司的10-Q表格報告。)自2012年起向行政總裁作出獎勵的修訂協議格式。(參考公司截至2012年3月30日的13周的10-Q表格報告附件10.2.)
*10.11
股票期權協議。用於根據2016年開始的Graco Inc.2015年股票激勵計劃向非員工董事授予非激勵性股票期權的協議形式。(於截至二零一六年六月二十四日止十三個星期內以10-Q表格形式併入本公司報告的附件10.1。)
*10.12
股票期權協議。用於根據2016年開始的Graco Inc.2015年股票激勵計劃向高管授予非激勵性股票期權的協議形式。(於截至二零一六年三月二十五日止十三個星期內，於本公司以10-Q表格形式提交的報告中引用附件10.2註冊成立。)
*10.13
股票期權協議。用於根據2016年開始的Graco Inc.2015年股票激勵計劃向首席執行官授予非激勵性股票期權的協議形式。(於截至二零一六年三月二十五日止十三個星期內，於本公司以10-Q表格形式提交的報告中引用附件10.1註冊成立。)
*10.14
股票期權協議。用於根據2019年開始的Graco Inc.2019年股票激勵計劃向非員工董事授予非激勵性股票期權的協議形式。(本公司於截至2019年6月28日止13個星期的10-Q表格報告中引用附件10.2併入。)
*10.15
股票期權協議。用於根據2020年開始的Graco Inc.2019年股票激勵計劃向高管授予非激勵性股票期權的協議形式。(在公司2019年年報的10-K表格中引用了附件10.22。)
*10.16
股票期權協議。用於根據2020年開始的Graco Inc.2019年股票激勵計劃向首席執行官授予非激勵性股票期權的協議形式。(引用附件10.21併入公司2019年年報的Form 10-K。)
*10.17
執行主任限制性股票單位協議。用於根據Graco Inc.2019年股票激勵計劃向Dale D.Johnson授予限制性股票單位的協議形式。(本公司於2021年2月26日提交的Form 8-K報告中引用了附件10.1。)
*10.18
非員工董事股票和遞延股票計劃(2019年重述)。(參考本公司截至2019年6月28日止13個星期的10-Q表格報告附件10.3。)
*10.19
關鍵員工協議。與首席執行官和其他執行官員達成的協議形式。(本公司於2021年4月27日提交的Form 8-K報告中引用了附件10.1。)
*10.20
執行小組於1995年修訂的長期殘疾政策。(引用附件10.23併入公司2004年年度報告Form 10-K。)2004年的補充收入保障計劃加強了這一計劃。(通過引用附件10.28併入公司2007年年度報告Form 10-K。)
10.21
修訂和重新簽署了日期為2021年3月25日的Graco Inc.、借款子公司、銀行和作為行政代理的美國銀行全國協會之間的信貸協議。(在公司2021年3月26日提交的Form 8-K報告中引用附件10.1併入。)
66
目錄表
10.22
Graco Inc.與所附買方附表所列買方於二零一一年三月十一日簽訂的票據協議，其中包括高級票據的形式作為證物。(在2011年3月16日提交的公司8-K表格報告中引用附件10.1併入。)2011年5月23日第1號修正案。(本公司截至二零一一年七月一日止十三個星期的10-Q表格，以表10.2作為參考納入。)註解協議第1號修正案和重述，日期為2012年3月27日。(在公司2012年4月2日提交的Form 8-K報告中引用附件10.2併入。)2014年6月26日至2011年3月11日附註協議的第2號修正案。(於截至二零一四年六月二十七日止十三個星期內以10-Q表格形式併入本公司報告的附件10.1。)日期為2016年12月15日的第3號修正案，以説明日期為2011年3月11日的協議。(通過引用附件10.28併入公司2016年年報的Form 10-K。)2017年5月23日第4號修正案，註明日期為2011年3月11日的協定。(於截至二零一七年六月三十日止十三個星期內，於本公司的10-Q表中引用附件10.1併入。)2020年4月17日第5號修正案，註明日期為2011年3月11日的協議。(在截至2020年3月27日的13周內，通過引用附件10.4併入公司的10-Q報告.)
10.23
Graco Inc.和NYL Investors LLC之間的主票據協議，日期為2020年1月29日。(本公司於2020年2月3日提交的Form 8-K報告中引用了附件10.1。)《主票據協議第一修正案》，日期為2022年12月16日。(在公司2022年12月16日提交的Form 8-K報告中通過引用附件10.1併入。)
11
列載的每股盈利計算報表注：我第頁54
21
本公司的附屬公司
23
獨立註冊會計師事務所同意
24
授權書
31.1
根據規則第13a-14(A)條頒發總裁和行政總裁的證書
31.2
根據規則第13a-14(A)條核證首席財務幹事
32
根據《美國法典》第18編第1350節頒發總裁及首席執行官和首席財務官的證書。
101符合法規S-T規則405的交互數據文件，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)。
104
封面交互數據文件(格式為IXBRL並載於附件101)。

*管理合同、補償計劃或安排。

根據S-K規例第601(B)(4)(Iii)項，界定本公司及其附屬公司若干長期債務持有人權利的若干文書副本不會作為證物存檔，因為任何該等文書授權的債務金額不超過本公司及其附屬公司總資產的10%。本公司同意應要求向美國證券交易委員會提供其副本。

項目16.表格10-K摘要

沒有。
67
目錄表
簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。 

Graco公司
/s/Mark W.Sheahan2023年2月21日
馬克·W·希恩
總裁與首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署。 
/s/Mark W.Sheahan2023年2月21日
馬克·W·希恩
總裁與首席執行官
   (首席行政主任)
/s/David·M·洛2023年2月21日
David·M·洛
首席財務官兼財務主管
   (首席財務官)
/s/凱瑟琳·L·舍恩羅克2023年2月21日
凱瑟琳·L·舍恩羅克
執行副總裁總裁，公司財務總監和信息系統
   (首席會計主任)
李·R·米託董事，董事會主席
佈雷特·C·卡特董事
埃裏克·P·埃查特董事
喬迪·H·費根董事
J·凱文·吉利根董事
瑪莎·A·莫菲特董事
馬克·W·希恩董事
威廉·範·桑特董事
凱文·J·惠勒董事

Mark W.Sheahan在此簽名，代表他本人和上述註冊人的每一名董事根據上述人員正式簽署的授權書籤署本文件。 
/s/Mark W.Sheahan2023年2月21日
馬克·W·希恩
   (為他本人和作為事實受權人)
68