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LossOnObsoleteInventoryMember2020-01-310000060667低:為庫存縮水預留成員2017-02-030000060667美國-GAAP:銷售退貨和允許成員2017-02-030000060667Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-02-022020-01-310000060667低:為庫存縮水預留成員2020-01-310000060667美國-公認會計準則:業務重組保留成員2019-02-022020-01-310000060667Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2017-02-030000060667低:Reserve for LossOnObsoleteInventoryMember2017-02-030000060667Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2019-02-010000060667低:Reserve for LossOnObsoleteInventoryMember2018-02-020000060667低:自保險準備金成員2017-02-030000060667美國-公認會計準則:業務重組保留成員2020-01-310000060667美國-GAAP:銷售退貨和允許成員2020-01-310000060667Us-gaap:ValuationAllowanceOfDeferredTaxAssetsMember2020-01-31Xbrli:共享低:商店Xbrli:純低:選項ISO 4217:美元Xbrli:共享ISO 4217:美元低:位置 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
(標記一)
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☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2020年1月31日
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-7898
勞氏 公司,Inc..
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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北卡羅來納州 | | 56-0578072 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
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洛威大道1000號。 | | | | |
摩爾斯維爾 | | 北卡羅來納州 | | 28117 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
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註冊人的電話號碼,包括區號 | | (704) | | 758-1000 |
根據該法第12(B)條登記的證券:
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每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.50美元 | 低 | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。☒ 是 ☐不是
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。☐是☒ 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒ 是 ☐不是
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是
自.起2019年8月2日,公司最近第二季度的最後一個營業日,註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$77.0十億根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
註明截至最後實際可行日期,註冊人所屬各類普通股的流通股數量。
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班級 | | 傑出日期:2020年3月20日 |
普通股,面值0.50美元 | | 754,948,648 |
以引用方式併入的文件
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文檔 | | 成立為法團的零件 |
勞氏2020年度股東大會委託書的部分內容 | |
第三部分 |
勞氏公司。
-目錄-
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| 頁碼 |
第一部分 | |
| 第1項。 | 業務 | 5 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 10 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 17 |
| 第二項。 | 屬性 | 17 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 17 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 17 |
| | 關於我們的執行官員的信息 | 18 |
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第II部 | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 19 |
| 第六項。 | 選定的財務數據 | 20 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 21 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 35 |
| 第八項。 | 財務報表和補充數據 | 36 |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 76 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 76 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 76 |
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第三部分 | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 77 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 77 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 77 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 77 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 77 |
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第四部分 | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 78 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 87 |
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| | 簽名 | 88 |
關於前瞻性陳述的披露
這份Form 10-K年度報告包括《1995年私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。包含“相信”、“預期”、“預期”、“計劃”、“願望”、“項目”、“估計”、“打算”、“將”、“應該”、“可能”、“將會”、“可能”、“戰略”、“潛在”、“機會”等詞語以及類似表述的表述均為前瞻性表述。前瞻性陳述涉及估計、預期、預測、目標、預測、假設、風險和不確定性。前瞻性表述包括但不限於有關未來財務和經營結果的表述、勞氏的計劃、目標、業務前景、優先事項、預期和意圖、對銷售增長的預期、可比銷售額、收益和業績、股東價值、資本支出、現金流、住房市場、家居裝修行業、服務需求、股票回購、勞氏的戰略舉措(包括與勞氏的收購和處置有關的舉措)和此類交易對我們的戰略和運營計劃及財務結果的預期影響,以及任何基於前述假設的表述和其他非歷史事實的表述。儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期、意見、預測和評論是合理的,但此類陳述包含風險和不確定性,我們不能保證此類陳述將被證明是正確的。實際結果可能與此類陳述中明示或暗示的結果大不相同。
有關我們面臨的風險和不確定性的詳細描述,您應該閲讀第1A項,“風險因素”包括在本年度報告的其他地方。所有前瞻性陳述僅説明截至本年度報告的日期,或者,如果是通過引用合併的任何文件,則為該文件的日期。可歸因於吾等或代表吾等行事的任何人士的所有後續書面和口頭前瞻性陳述,均受本節和本年度報告其他部分包括的第1A項“風險因素”中的警告性陳述的限制。我們不承擔任何義務更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂,以反映本年度報告日期後的事件、情況或預期變化。
第一部分
項目1-商務
一般信息
Lowe‘s Companies,Inc.及其子公司(The Company或Lowe’s)是一筆財富®50家公司和世界第二大家裝零售商。自.起2020年1月31日,羅威做了手術1,977家居裝修和五金店,約佔2.08億平方英尺的零售銷售空間。這些操作包括1,728分佈在美國50個州的商店,以及249加拿大的商店。2018年至2019年,該公司啟動了對其業務的戰略重新評估,導致Orchard Supply Hardware及其在墨西哥的業務退出,並關閉了美國和加拿大各地表現不佳的門店。
加拿大的門店包括羅納公司(Rona Inc.),該公司於2016年被Lowe‘s收購。羅納正在運作185加拿大門店,截至2020年1月31日,以及大約237經銷商擁有的商店。羅納商店代表着各種互補的商店模式,在各種旗幟下運營。
Lowe‘s於1952年在北卡羅來納州註冊成立,自1961年以來一直公開舉行。該公司的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼為“LOW”。
看見項目6本年度報告中的Form 10-K(年度報告)中的“財務數據精選”,包括歷史收入、利潤和可識別資產。有關公司業績和財務狀況的更多信息,請參閲第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”,本年度報告。
客户、市場與競爭
我們的客户
我們服務於房主、租房者和專業客户(專業客户)。個人房主和租户完成了一系列廣泛的項目,並在DIY(DIY)和DIFM(DIFM)的範圍內有所不同。Pro客户包括兩大類:建築行業;以及維護、維修和運營。
我們的市場
美國市場仍然是我們的主要市場,約佔截至財年合併銷售額的93%2020年1月31日。我們是眾多企業之一,包括家居中心、油漆商店、五金商店、木材廠和花園中心,其收入包括在北美行業分類系統(NAICS)零售貿易部門的建材和花園設備和用品交易商部門(444),這是聯邦統計機構用來對商業機構進行分類的標準,目的是收集、分析和發佈與美國商業經濟相關的統計數據。
NAICS 444代表了我們認為的我們產品和服務美國市場總量的大約一半。Lowe‘s經營的更廣泛的市場包括通過NAICS444以外的各種公司進行的與住房相關的銷售。這些公司包括零售部門的其他公司,包括大眾零售商、家居用品專賣店和在線零售商,以及向房主、企業和政府提供家居相關產品和服務的批發商。
有許多變量影響消費者對Lowe‘s提供的家裝產品和服務的需求。我們監測的關鍵指標包括實際可支配個人收入、就業、房價和住房成交量。我們還監測塑造家裝行業增長的人口和社會趨勢。
我們的競爭對手
家裝行業包括一個持續發展的廣闊的競爭格局。在我們服務的大多數市場上,勞氏都與國內和國際家裝倉儲連鎖和木材堆場展開競爭。我們還與傳統的硬件、管道、電氣、家居用品零售商以及維護和維修組織競爭。此外,我們還與一般商品零售商、倉儲俱樂部、在線和其他專業零售商以及安裝家裝產品的服務提供商競爭。商店的位置、產品分類、產品定價和客户服務仍然是我們行業的關鍵競爭因素,而技術和客户的發展
Expect還強調了全渠道能力作為競爭因素的重要性。為了確保持續的競爭力,勞氏專注於在我們服務的每個渠道和社區提供正確的家居裝修產品,提供最佳的服務和價值。有關競爭的進一步討論,請參閲第1A項,“風險因素”,本年度報告。
產品和服務
我們的產品
產品選擇
為了滿足客户的不同需求,我們提供從施工、維護、維修、改造到裝飾的全系列產品。我們提供以下類別的家裝產品:家用電器、裝飾、油漆、五金、木工、草坪和花園、照明、木材和建材、地板、廚房和浴室、毛坯管道和電氣、季節性和户外生活以及工具。一家典型的Lowe‘s品牌家裝商店庫存約35,000件商品,還有數十萬件額外商品可通過我們的特殊訂單銷售系統和各種在線銷售渠道獲得。看見注意事項18綜合財務報表附註載於本年度報告第8項“財務報表及補充數據”,按產品類別列出過去三個會計年度每年的歷史收入。
我們致力於提供種類繁多的國家名牌商品,並輔之以我們精選的自有品牌。此外,我們致力於確保我們銷售的產品以對社會負責、高效和具有成本效益的方式採購。
民族名牌商品
在許多產品類別中,消費者都在尋找熟悉且值得信賴的民族品牌,以便為自己的購買注入信心。洛威的家裝商店出售各種國家品牌商品,如惠而浦®、GE®、LG®、和三星®家用電器,Stainmaster®舍温-威廉姆斯的地毯®和Valspar®油漆和污漬,佩拉® 窗户和門,佩戈®DeWalt硬木地板®電動工具,Metabo®韋伯氣動工具®和Char-Broil®燒烤店,歐文斯·康寧®保温和屋面,GAF®《屋頂》,詹姆斯·哈迪®馬歇爾敦的纖維水泥壁板®石工工具和混凝土,Husqvarna®户外電力設備,約翰·迪爾®騎着割草機,沃納®Quoizel梯子®照明,鳥巢®產品,SharkBite®管道產品,A·O·史密斯®諾頓熱水器® 磨料,還有更多。2019年,我們完成了Craftsman的推出®工具。我們的商品選擇為零售和專業客户提供完成家裝、維修、維護或建築項目所需的各種國家品牌商品的一站式商店。
自有品牌
自有品牌是我們整體產品組合中的一個重要元素,有助於提高客户忠誠度、推動銷售並擴大差異化。我們在核心品類中擁有強大的自有品牌,包括我們一些最有價值的品牌,如:Kobalt®工具,Allen+Roth®家居裝飾產品,項目來源®高價值項目完成者,假日生活®季節性產品,海港微風®吊扇,Sta-Green®草坪和花園產品,Moxie®清潔產品、可靠性®門、窗和五金件,以及實用技術®電氣和公用事業產品。
供應鏈
我們從世界各地的供應商那裏採購我們的產品,並相信幾乎所有我們的產品都有替代的和有競爭力的供應商。只要有可能,我們就直接從製造商那裏採購,為客户節省成本,提高毛利率。
為了有效地將產品從供應商轉移到我們的商店並保持庫存水平,我們擁有並運營分銷設施,使產品能夠從供應商那裏接收、儲存和挑選、或交叉對接,然後運往我們的零售地點或直接發送給客户。這些設施包括美國的15個地區性配送中心(RDC)和15個平板配送中心(FDC)。FDC經銷因包裝尺寸或類型而需要特殊處理的商品,如木材、板材、面板產品、管道、壁板、梯子和建築材料。平均而言,每個RDC和FDC為大約115家商店提供服務。我們還擁有並運營七個配送中心,其中包括四個木料場,以服務於我們的加拿大市場。
除了RDC和FDC外,我們還運營沿海裝卸和轉運設施來處理進口產品,散裝配送中心(BDC)處理家用電器和其他大型和笨重的產品,跨碼頭遞送終端(XDT)來完成最終的里程箱式卡車遞送,以及專注於包裹郵遞合格產品的直接配送中心。在財年2019,我們通過增加四個XDT和兩個BDC來加強我們的分銷網絡,此外還搬遷了一個BDC。
總體而言,我們的設施使我們的進口和電子商務,以及符合包裹郵遞條件的產品,能夠儘可能高效地到達目的地。大多數包裹郵寄物品都可以由客户訂購,並以標準運費在兩個工作日內送達。
在財年2019平均而言,我們購買的商品中約有75%是通過我們的分銷網絡發貨的,其餘部分直接從供應商發貨到我們的商店。
我們的服務
已安裝銷售額
我們通過獨立承包商在我們的許多產品類別中提供安裝服務,其中家用電器、地板、廚房和浴室、木材和建材和木工佔安裝銷售額的大部分。我們的安裝銷售模式將銷售和項目管理任務分開,使我們的銷售人員能夠專注於項目銷售,同時項目經理確保與安裝產品相關的細節得到有效執行。安裝銷售額,包括產品和勞動力,約佔本財年總銷售額的6%2019.
擴展的保護計劃和維修服務
我們為家用電器、廚房和浴室、裝飾、木工、管道和電器、季節性和户外生活、工具和五金等類別的各種產品提供擴展保護計劃。這些保護計劃為客户提供產品保護,增強或擴大製造商保修的覆蓋範圍,並提供超出製造商保修範圍的其他客户友好型福利。保護計劃通過我們的商店或通過勞氏授權服務維修網絡為主要電器、户外電力設備、工具、燒烤架、壁爐、空調、熱水器和其他符合條件的產品提供保修期內福利和保修期外維修服務。當價格低於300美元時,我們為這些類別中的大多數產品提供更換計劃,或以其他方式指定類別特定價位。我們的聯繫中心接聽客户的電話,評估問題,並促進解決方案,通過全程管理,為客户提供更輕鬆的售後服務。
銷售渠道
我們正在繼續增強我們的全渠道能力,使我們的客户即使在同一筆交易中也能從一個渠道轉移到另一個渠道,實現簡單和無縫的過渡。例如,對於許多項目,超過一半的客户在進行店內購買之前會在網上進行研究。對於在Lowes.com上進行的購買,客户可以在店內提貨、從商店送貨或將購買的包裹發貨。此外,還為店內購買和通過聯繫中心進行的購買提供了靈活的履行選項。無論客户選擇通過什麼渠道與我們接觸,我們都努力為他們提供跨渠道的無縫體驗和無窮無盡的產品通道,這得益於我們靈活的履行能力。我們能夠在店內、在線、現場或通過我們的聯繫中心銷售產品,這説明我們有能力利用我們不斷推出的全渠道功能來利用我們現有的基礎設施。
店內
我們的1,792家勞氏品牌家裝商店,包括在美國和64在加拿大,一般每週開放七天,平均零售面積約為11.2萬平方英尺,外加約3.2萬平方英尺的户外花園中心銷售面積。這個185RONA商店以各種互補的商店模式運營,以滿足目標客户和場合的需求。我們在美國和加拿大的家裝商店提供類似的產品和服務,但根據當地市場因素有所不同。我們繼續開發和實施工具,以提高我們的銷售人員的效率,並整合我們的訂單管理和履行流程。我們的家裝商店具有Wi-Fi功能,為客户提供互聯網接入,使信息快速可用,進一步簡化購物體驗。
線上
通過我們的網站和移動應用程序,我們尋求通過提供全天候購物體驗、在線產品信息、客户評級和評論、在線購物指南以及操作視頻和其他信息來增強消費者的能力。這些工具幫助消費者做出更明智的購買決定,並增強他們進行家裝項目的信心。我們允許客户從各種履行選項中進行選擇,包括在線購買和在店內提貨,以及送貨或包裹送貨上門。
現場
我們為零售和專業客户提供現場專家,幫助他們為他們的項目選擇產品和服務。我們的Pro銷售經理在他們的營業地點或工作現場與Pro客户會面,並利用附近的商店
和我們的分銷網絡,以確保我們滿足客户對產品和資源的需求。此外,我們的項目專家外牆(PSE)計劃在美國Lowe的大部分家裝商店都有提供,用於討論屋頂、壁板、圍欄和窗户等外部項目,這些項目的特點適合採用室內諮詢銷售方法。
聯繫中心
Lowe‘s公司在北卡羅來納州威爾克斯伯勒、新墨西哥州阿爾伯克基和印第安納波利斯設有三個聯絡中心。這些聯繫中心通過提供投標銷售、協調發貨、管理售後安裝、促進電器和室外電源設備的維修服務以及應答等功能,幫助LOWE實現全渠道客户體驗 通過電話、郵件、電子郵件、實時聊天和社交媒體向客户提出一般問題。
員工
自.起2020年1月31日,我們僱傭了大約20萬名全職員工和12萬名兼職員工。加拿大的某些僱員受到集體談判協議的約束。其他員工不受集體談判協議的約束。管理層認為它與員工的關係很好。
季節性和營運資金
零售業務一般受季節性影響,我們的業務在某種程度上也是季節性的。從歷史上看,我們在第二財季(5月、6月和7月)實現了最高銷售額,在第四財季(11月、12月和1月)實現了最低銷售額。因此,我們在第四財季的營運資金需求在歷史上一直較高,因為我們在春季銷售旺季之前積累了庫存,而且我們經歷了第四財季銷售額的下降。我們主要通過運營產生的現金流為營運資金需求提供資金,但也會根據需要通過短期借款提供資金。有關詳細信息,請參閲中的財務狀況、流動性和資本資源部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”,本年度報告。
知識產權
“Lowe‘s”是我們的一家全資子公司的註冊服務商標。我們認為這個標誌和相應的名稱識別對我們的業務很有價值。該子公司和其他全資子公司擁有 並保留各種額外的註冊和未註冊商標、商號和服務商標,包括但不限於零售名稱“Rona”和“Reno Depot”,以及自有品牌產品名稱“Kobalt”和“Allen+Roth”。這些子公司還擁有對我們的業務至關重要的各種互聯網域名,我們還擁有註冊和未註冊的版權。此外,我們維護與我們的一些產品和服務相關的專利組合,並尋求為我們納入產品、服務或業務運營的某些創新申請專利或以其他方式保護這些創新。
可持續性
Lowe‘s致力於利用我們的時間、人才和資源,通過讓我們的社區變得更強大,並鼓勵人們希望與我們建立聯繫,作為他們的家居改善合作伙伴,讓我們的世界變得更美好。
可持續發展和環境事務由董事會可持續發展委員會監督。可持續發展委員會監測可持續性和與環境有關的趨勢和風險。該公司還有一個可持續發展理事會,由高級管理人員領導,專注於將可持續發展有效地整合到日常運營中。 我們的戰略側重於負責任的採購,提供安全和環保的產品,保持多樣化、健康、敬業和熟練的勞動力隊伍,通過安全和負擔得起的住房支持我們的當地社區,並以道德和負責任的方式運營。我們已經確立了推進企業責任努力的目標,這些目標可以在我們的年度企業責任報告中找到,該報告可在Newsroom.Lowes.com/責任.
2019財年,基於環境、社會和治理實踐,勞氏被納入道瓊斯可持續發展北美指數。我們希望我們的客户對他們在Lowe‘s選擇的高質量產品感到滿意。我們的產品經歷了一個全面的選擇過程,從我們的採購決定開始。我們非常關注我們的產品是如何創造的,以及製造它們的人。通過協作和建立的管理體系,我們監控供應商的做法,以確保從支持工人權利和保護環境的供應商那裏獲得高質量的產品。在2019財年,我們發佈了一項人權政策和修訂後的衝突礦產政策,要求所有供應商遵守我們的嚴格標準。 我們還在我們的產品組合中包括創新、高效和生態認證的產品,提供健康和環境效益,以滿足日益增長的客户需求。我們繼續與當地和地區合作
公用事業公司為客户提供各種環保產品的折扣,包括能源之星和水感®。作為一名負責任的企業公民,勞氏非常重視環境可持續性和產品安全。Lowe‘s堅持木材採購政策,規定我們商店銷售的所有木製品都來自管理良好的非瀕危森林,並正在尋求在2020年底之前對來自已確定的風險地區的所有木製品實現100%森林管理委員會(FSC)認證。在2019財年,我們對Lowe的木材採購政策進行了合規性核查試點審計,並計劃在2020年廣泛開展審計程序。此外,勞氏還更新了我們的更安全化學品政策,指導我們採取行動,提供更安全、更環保的替代品。此外,Lowe‘s停止在網上和我們的商店銷售所有含有二氯甲烷和N-甲基-2-吡咯烷酮(NMP)的產品 並停止購買含有多氟烷基物質(PFAS)的住宅地毯和地毯。
我們致力於通過可持續的做法和保護來減少對氣候的影響。在2019財年,363個零售點升級為室內發光二極管(LED)照明。我們還將118家門店陳舊的暖通空調更換為高效型號。我們的可再生能源組合將在2020年第一季度擴大,屆時德克薩斯州中部將有100兆瓦的風能投入使用。這些風力渦輪機將產生等量的電力,為勞氏在德克薩斯州的所有144家門店提供電力。我們提前實現了2020年的兩個氣候目標,併為2030年制定了更積極的目標,即在2016年的基礎上將絕對範圍1和2的排放量減少40%。
我們致力於促進交通運輸行業的可持續發展,我們與美國環保局的SmartWay項目合作,通過激勵貨運承包商提高效率來管理和減少燃料使用,從而減少交通排放,併為成為第一家連續十年獲得環保局SmartWay卓越獎的零售商而感到自豪。
Lowe‘s參與了碳披露項目(CDP)的氣候、林業和水安全問卷調查,以基準和量化我們的環境實踐,努力使我們的進展透明,並幫助減少我們對氣候變化的貢獻。在2019財年,勞氏對其温室氣體排放數據進行了外部核實,以驗證我們的發現並增加對我們報告的信心。在地方層面,商店垃圾,包括紙板、破損的電器、木託盤等,通過國家和地區合作伙伴進行回收,我們提供店內回收中心,供客户帶來塑料花盆、緊湊型熒光燈燈泡、塑料袋和充電電池。
有關勞氏可持續發展努力的更多信息,請訪問Newsroom.Lowes.com/責任.
投資於我們的社區
勞氏認為,應該回饋員工居住和工作的社區。通過慈善捐款、聯合志願服務和非營利性夥伴關係,Lowe‘s自成立以來就對社區進行了投資。
作為一種財富®50家家裝公司,Lowe‘s致力於創造安全和負擔得起的住房,並幫助培養下一代熟練的貿易專家。2019年,洛威和洛伊基金會向非營利組織捐贈了4200多萬美元,支持這些地區的當地社區,以及軍事和災難應對。
今年,Lowe‘s與國際人道棲息地、一起重建、在天堂和平中睡覺、紫心家園和最終家園行動等組織合作,以確定和解決全國範圍內的關鍵住房需求,作為其安全和負擔得起的住房計劃的一部分。通過與AMVETS、USO、National Urban League和Skill sUSA合作,Lowe‘s正在努力通過教育、創造就業機會和社區投資來解決技能行業的教育差距。
洛威對受災難影響的社區的支持遠遠超出了清理和恢復物資的範圍。洛威與美國紅十字會、世界各地的合作伙伴、燒烤救濟行動、聯邦安全家園聯盟(FLASH)和其他機構不僅對緊迫的需求做出反應,而且在未來幾個月和幾年內通過重建工作支持受影響地區。2019年,勞氏為救災捐款200多萬美元,並動員員工志願者幫助從颶風多裏安、德克薩斯州洪水、加州野火和東南部龍捲風等自然災害中恢復的社區。
勞氏也熱衷於為社區服務,並鼓勵員工支持他們生活和工作的社區。通過Lowe‘s Heroes計劃,資金分配給美國和加拿大的每一家商店,用於其社區中的一個項目,員工可以共同完成。2019年,由於這筆資金,洛的所有門店都能夠回饋他們的社區。
此外,公司總部的員工在這一年裏參與了校園社區項目,包括組裝災難清理桶,以便在自然災害發生後部署到受影響的地區,並建造牀位,捐贈給非營利性合作伙伴睡眠在天堂和平,目標是在美國各地結束兒童無牀現象。
Lowe‘s也致力於在需要的時候相互幫助。我們的勞氏僱員救濟基金通過夥伴捐贈和公司配對,在出現重大、不可預見的財務困難時支持夥伴。2019年,勞氏發放了200多萬美元,幫助了2151名有需要的員工。
有關勞氏的合作伙伴關係和最新社區改善項目的更多信息,請訪問Newsroom.Lowes.com/責任.
可用信息
我們的年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)條提交或提交的報告的修正案,可通過我們的互聯網網站免費獲取,網址為Www.lowes.com/Investors在該等文件以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)存檔或提交給美國證券交易委員會(SEC)後,在合理可行範圍內儘快提交。美國證券交易委員會有一個互聯網站,Www.sec.gov,其中包含報告、委託書和信息聲明,以及其他有關以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的信息。
項目1A--風險因素
我們在下面描述了可能對我們的運營結果、財務狀況、商業聲譽或商業前景產生不利影響的某些風險。這些風險因素可能會不時發生變化,並可能被我們未來提交給美國證券交易委員會的10-K表格、10-Q表格和其他表格報告中包含的風險因素的更新所修正、補充或取代。我們在本年度報告、我們提交給LOWE股東的年度報告和隨後提交給美國證券交易委員會的報告中、以及在我們的新聞稿和其他公開信息中就我們未來的經營結果或其他事項做出的所有前瞻性聲明,都受到下述風險的限制。
你應該結合《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》來閲讀這些風險因素第7項以及我們的綜合財務報表和相關附註項目8。此外,可能還有其他我們無法預見或未在本年度報告中描述的因素,因為我們目前認為這些因素並不重要。這些因素可能導致結果與我們的預期大相徑庭。對於與我們的證券有關的任何投資決定,您應該仔細考慮以下風險因素,以及本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他信息。
我們可能無法在快速發展的零售環境中調整我們的業務理念,以滿足客户不斷變化的購物習慣、需求和人口結構,或者實現組織變革計劃的預期好處。
家裝零售環境,就像零售環境一樣,正在迅速發展,調整我們的業務理念,以響應我們客户不斷變化的購物習慣和需求以及他們不斷變化的人口結構,對我們未來的成功至關重要。我們的成功取決於我們識別和應對經濟、社會、風格和其他趨勢的能力,這些趨勢影響着我們各種商品類別和服務中的人口統計和消費者偏好。客户對他們希望如何研究、購買和接收產品和服務的期望也發生了變化。很難預測我們的客户將需要的產品和服務的組合。如果不能識別這種趨勢,調整我們的業務理念,併成功實施變革、增長和生產力計劃,可能會對我們與客户的關係、對我們銷售的家裝產品和服務的需求、我們業務的增長速度、我們的市場份額和運營結果產生負面影響。
如果我們不能提供執行這些計劃所需的能力,我們可能無法實現我們專注於全渠道銷售和營銷存在的戰略計劃的好處。
我們與客户的互動已演變為全渠道體驗,因為他們越來越多地使用電腦、平板電腦、手機和其他電子設備在我們的商店和在線購物,並就我們業務的各個方面提供反饋和公眾評論。全渠道零售正在快速發展,我們必須預測和滿足客户的期望,並抵消競爭對手的新發展和技術投資。我們面向客户的技術系統必須吸引我們的客户,按照設計發揮作用,並提供一致的客户體驗。我們的戰略計劃使我們的業務理念適應客户不斷變化的購物習慣和需求以及不斷變化的人口結構,這一戰略計劃的成功將要求我們提供需要集成規劃、計劃優先順序和計劃排序的大型複雜計劃。這些舉措將需要在許多職位上具備新的能力,我們的管理層、員工和承包商將不得不適應和學習新的技能和能力。到他們無法做到的程度
或者不願意做出這些變革性的改變,我們可能無法實現我們的戰略舉措的全部好處,並擴大我們相關的市場準入。未能實現我們在新技術、產品或
服務可能導致這些投資的價值被減記或註銷。此外,為了支持我們的戰略
實施我們的戰略投資所需的措施和相關的技術投資,我們必須吸引和保留一個
擁有一大批技能型專業人才,其中不乏科技專業人才。對這些專業人士的市場需求越來越大
很有競爭力。如果我們不能為客户提供一致的體驗,無論銷售渠道如何,如果我們的技術系統不能滿足客户的期望,如果我們無法抵消競爭對手實施的新發展和創新,或者如果我們無法吸引、留住和管理公司各級額外人員的人才繼任,我們的運營結果、財務狀況或業務前景也可能受到不利影響,這些人員擁有我們實施我們的戰略舉措和推動變革所需的技能和能力,這些變化對於在快速變化的零售環境中成功調整我們的業務理念至關重要。
我們的業務和聲譽可能會因網絡安全事件以及未能保護客户、員工、供應商或公司信息或未能遵守與我們保護我們的系統、資產和此類信息的義務相關的不斷變化的法規而受到不利影響。
旨在通過入侵大型組織的關鍵任務系統來獲取和利用敏感信息的網絡攻擊和策略正在不斷演變,近年來,導致敏感客户信息未經授權泄露的高調安全漏洞在一些美國大公司發生,包括幾家大型零售商,儘管人們普遍認識到網絡攻擊威脅並改進了數據保護方法。與許多其他零售商一樣,我們收集、處理、傳輸和存儲有關客户、員工和供應商的某些個人信息,以及機密、敏感、專有和商業、個人和支付卡信息。此外,我們使用第三方服務提供商提供某些服務,如身份驗證、內容交付、後臺支持和其他功能,並向此類第三方服務提供商提供相關服務所需的個人和其他機密信息。儘管我們繼續保持警惕並在信息安全方面進行投資,但我們與業內其他公司一樣,面臨未經授權的人試圖通過欺詐或其他方式欺騙我們的同事、第三方提供商或供應商來訪問我們的系統或我們的信息的風險,並且我們或我們的第三方服務提供商無法保證我們或他們能夠充分預測或防止未來我們或他們的系統發生漏洞,從而導致未經授權訪問、銷燬、濫用或發佈個人信息或其他敏感數據。要搶佔先機或發現不斷演變的網絡攻擊形式可能很困難。如果發生勒索軟件攻擊, 我們可能會被阻止訪問我們自己的數據。我們的信息安全或我們服務提供商的信息安全也可能因為人為錯誤(包括員工錯誤)或系統錯誤而受到損害。我們的系統和我們的服務提供商的系統還容易受到許多其他原因的影響,例如關鍵基礎設施中斷、計算機病毒、技術系統故障、災難性事件或網絡攻擊,包括使用惡意代碼、蠕蟲、網絡釣魚和勒索軟件。如果我們的系統因任何原因被破壞或損壞,我們還可能遭受數據丟失或不可用以及業務運營中斷的影響,而此類破壞或損害正在進行補救。如果發生這些事件,未經授權的披露、數據丟失或不可用以及業務中斷可能會對我們的聲譽造成重大不利影響,趕走現有和潛在客户,並導致補救行動的財務損失,或潛在的責任,包括可能的訴訟和懲罰性賠償。安全漏洞導致未經授權從我們的信息系統或第三方服務提供商的信息系統泄露數據,也可能大幅增加我們為防範此類風險而已經產生的成本,並需要投入大量資源來管理此類違規事件的後果。美國和國際上的數據隱私和網絡安全法律在不斷變化,這些法律的實施變得更加複雜。
僅在美國,我們就可能受到聯邦和州兩級的監管。為了保持我們對這些法律的遵守,我們可能會承受增加的成本,以便不斷評估我們的政策和流程,並適應適用於我們的新要求。隨着與零售商和其他公司保護個人信息義務相關的監管環境變得更加嚴格,我們方面如果未能遵守適用的法規,可能會受到罰款、其他監管制裁或政府調查,並可能受到個人、監管機構或州總檢察長的訴訟。
我們可能會因未能充分保護和維護我們的知識產權或第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權而受到不利影響。
我們對商標、商號、服務標誌、域名、版權、專利、商業祕密和其他知識產權的專有權是我們業務的寶貴資產。我們依靠商標法、專利法、版權法、商業祕密保護和保密協議等合同安排來保護我們的專有權。維護和在必要時執行我們的知識產權需要花費財政和管理資源,儘管我們做出了努力,但我們並不總是能夠有效地保護所有這些權利。我們可能無法阻止甚至發現未經授權的第三方使用我們的知識產權或稀釋我們的品牌名稱的所有情況,例如當第三方使用與我們自己的商標相同或相似的商標時。
此外,我們的商業祕密很容易被我們自己的員工公開披露,或者由於我們的系統被破壞或損壞,這可能導致我們的專有財產被盜。我們還可能面臨第三方對我們提起的知識產權侵權訴訟,這些訴訟聲稱我們的業務、產品或服務侵犯了第三方權利(無論是否有價值),包括專利和商標權,這可能會耗時且成本高昂,可能會轉移管理層的注意力,並導致大量金錢損失、針對我們的禁令、不利的版税許可協議或不良宣傳。
我們面臨與支付相關的風險,這些風險可能會增加我們的運營成本,使我們面臨欺詐,使我們承擔潛在的責任,並可能擾亂我們的業務。
我們接受各種支付方式,包括信用卡、借記卡、信用卡賬户、我們的自有品牌和聯合品牌信用卡、禮品卡、消費者發票和實體銀行支票,隨着時間的推移,我們可能會提供不同的支付選擇。這些支付選項要求我們遵守許多合規要求,包括但不限於遵守支付卡關聯操作規則,包括數據安全規則、認證要求、電子資金轉賬規則和支付卡行業數據安全標準。它們還使我們受到犯罪分子的潛在欺詐,這些犯罪分子試圖發現並利用其中一些支付系統中可能存在的安全漏洞。對於某些支付方式,包括信用卡和借記卡,我們支付交換費和其他費用,這些費用可能會隨着時間的推移而增加,並增加我們的運營成本。我們依賴第三方提供支付處理服務,包括處理信用卡、借記卡、電子支票、禮品卡和促銷融資,如果這些公司變得不願意或無法向我們提供這些服務,可能會擾亂我們的業務。如果我們未能遵守這些規則或要求,或者如果我們的數據安全系統被破壞或破壞,我們可能要承擔髮卡銀行的成本,並可能被罰款和更高的交易費,並失去接受客户的信用卡和借記卡支付、處理電子資金轉賬或促進其他類型的在線支付的能力,我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
隨着面向客户的技術系統在我們的全渠道銷售和營銷戰略中變得越來越重要,這些系統無法有效和可靠地運行可能會阻止我們提供積極的客户體驗。
通過計算機、平板電腦、智能手機和其他移動通信設備訪問互聯網增強了我們的客户的能力,並改變了他們的購物方式和我們與他們互動的方式。我們的網站,包括Lowes.com和Lowesforpros.com,是我們產品的銷售渠道,也是向我們的客户提供影響我們店內銷售的產品、項目和其他相關信息的方法。此外,我們還擁有多個附屬網站和移動應用程序,通過這些應用程序,我們可以激勵客户、告知客户、進行交叉銷售、在客户中建立在線社區以及以其他方式與客户互動。這些面向客户的技術系統的性能問題,包括分佈式拒絕服務、勒索軟件或其他網絡攻擊導致的臨時中斷,或者其中一個或多個系統完全故障而沒有能夠快速實施的災難恢復計劃,可能會迅速摧毀它們為我們的家裝業務提供的積極好處,並負面影響我們的客户對Lowe‘s作為可靠的在線供應商和家裝產品和服務信息來源的看法。
如果我們不能僱傭、培訓、管理和留住合格的銷售人員和擁有更多技能的專家或具有實現戰略目標能力的公司支持人員,我們可能會失去我們的競爭對手的銷售額,我們的運營或公司戰略執行所產生的勞動力成本可能會受到負面影響。
我們的客户,無論是房主、租房者還是商業企業,都希望我們的銷售人員和專家接受過良好的培訓,熟悉我們銷售的產品和我們提供的家裝服務。我們與其他零售商爭奪我們的許多銷售人員和專家,我們在培訓和發展方面對他們進行了大量投資,以爭取更高的參與度。越來越多地,我們的銷售人員和專家必須擁有更多的技能,在某些情況下,包括在家中或電話銷售的能力。我們面臨的一個挑戰是吸引和留住一支足夠多樣化的勞動力隊伍,能夠為各種不同文化背景的客户提供相關的、有文化能力的和差異化的體驗。事實上,在我們的許多商店,我們的員工必須能夠為那些主要語言和文化傳統與他們自己不同的客户提供服務。此外,為了滿足客户的全渠道期望,我們依賴於企業支持人員的專業培訓和能力,這是我們的競爭對手廣泛追捧的。如果我們無法僱用、培訓、管理和留住合格的銷售人員和專家,我們為客户提供的服務質量可能會下降,我們的運營結果可能會受到負面影響。此外,我們滿足勞動力需求的能力,特別是在競爭激烈的勞動力市場中,同時控制成本的能力受到各種外部因素的影響,包括工資率、人才的供應和競爭、醫療保健和其他福利成本、我們的品牌形象和聲譽、不斷變化的人口結構以及採用新的或修訂的移民、就業和勞工法律和法規。我們每隔一段時間就會受到勞工組織的影響, 如果我們未來受到集體談判協議的約束,可能會對我們經營業務的方式產生不利影響,並對我們的勞動力成本和留住合格勞動力的能力產生不利影響。
積極有效地管理我們的公眾形象和聲譽對我們的業務成功至關重要,如果我們的公眾形象和聲譽受到損害,可能會對我們與客户、供應商、店員和專家的關係產生負面影響,從而影響我們的業務和運營結果。
我們的公眾形象和聲譽對於確保我們的客户在Lowe‘s購物,我們的供應商希望與Lowe’s做生意,我們的銷售人員和專家希望為Lowe‘s工作至關重要。我們必須繼續管理、維護和發展Lowe’s的公共形象和聲譽。任何負面事件都會迅速侵蝕我們的信任和信心,有關我們的負面宣傳可能會損害我們的聲譽和品牌形象,削弱我們客户的信心,減少對我們產品和服務的需求,影響我們與當前和未來供應商的關係,影響我們的運營結果,並影響我們留住和招聘門店員工和專家的能力。近年來,社交媒體的使用顯著擴大,這加劇了此類負面事件可能產生的負面宣傳的潛在範圍。
戰略交易,例如我們收購RONA和維護供應總部,都涉及風險,我們可能因為眾多的不確定性和風險而無法實現預期的收益。
我們定期考慮和進行戰略交易,包括合併、收購、合資、投資和其他增長、市場和地理擴張戰略,期望這些交易將帶來銷售額的增加、成本節約、協同效應和其他各種好處。我們從任何戰略交易中提供預期收益的能力受到許多不確定性和風險的影響,包括我們成功整合人員、勞模、財務、IT和其他系統的能力;我們正在進行的業務中斷和管理層分心;招聘更多的管理層和其他關鍵人員;以及我們業務的範圍、地理多樣性和複雜性的增加。有效的內部控制對於提供可靠和準確的財務報告是必要的,而業務的整合可能會使我們的財務系統和內部控制變得複雜,並使其更難管理。將業務整合到我們的內部控制系統可能會導致我們無法履行我們的財務報告義務。此外,在戰略交易中獲得或剝離的商譽或其他資產的任何減值,或與任何戰略交易相關的收益費用,都可能大幅減少我們的收益。我們的股東可能會對我們的戰略交易做出不利的反應。我們可能無法從此類交易中實現任何預期收益,我們可能面臨任何被收購企業或合資企業的額外負債,我們可能面臨與戰略交易相關的訴訟。此外,我們可能會通過產生額外的債務來為這些戰略交易提供資金,這可能會增加槓桿或影響我們未來獲得資本的能力。
未能達到並保持高水平的產品和服務質量可能會損害我們在客户中的形象,並對我們的銷售、盈利能力、現金流和財務狀況產生負面影響。
產品和服務質量問題可能會對客户對勞氏的信心和我們的品牌形象造成負面影響。如果我們的產品和服務不符合適用的安全標準或客户對安全或質量的期望,我們可能會遭遇銷售損失和成本增加,並面臨法律、財務和聲譽風險。實際的、潛在的或感知的產品安全問題可能會使我們面臨訴訟,以及政府的執法行動,並導致代價高昂的產品召回和其他責任。因此,Lowe作為高質量產品和服務零售商的聲譽,包括National和Lowe的自有品牌,可能會受到影響,並影響客户忠誠度。
我們的業務可能會受到反常或重大天氣條件的影響,包括自然災害,可能會影響我們的運營。
自然災害,如颶風和熱帶風暴、火災、洪水、龍捲風和地震;不合時宜,或
意外或極端天氣情況;或類似的中斷和災難性事件可能會影響消費者支出和
信心和消費者的可支配收入,特別是在家居裝修或建築項目方面;以及
可能會對我們的財務業績產生不利影響。這些類型的事件也會對我們的勞動力和
防止員工和客户進入我們的商店和其他設施。它們還可能擾亂或禁用商店、支持中心以及我們的供應鏈和分銷網絡的一部分,包括導致庫存減少和公用事業服務中斷。此外,這些事件可能會影響我們的信息系統,導致我們運營的各個方面中斷,包括我們與客户交易和履行訂單以及與我們的商店溝通的能力。由於這些或其他災難性或非典型事件,我們可能會遇到運營中斷、成本增加或財產、設備或庫存的損失,這將對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
如果我們不能有效地執行我們的銷售、營銷和分銷戰略,或者如果他們開發出更有效或更低成本的手段來滿足客户需求,從而對我們的業務和運營結果造成負面影響,我們有許多競爭對手可能會奪走我們的銷售和市場份額。
我們在競爭激烈的家裝產品和服務市場運營,擁有眾多大大小小、直接和間接的競爭對手。我們行業的主要競爭因素包括便利性、客户服務、商品和服務的質量和價格、庫存水平以及商品的分類和呈現。我們面臨着不斷增長的
來自擁有類似產品或服務的在線和全渠道零售商的競爭。客户越來越能夠使用數字工具快速比較購物並確定實時產品供應和價格。此外,在線和全渠道零售商繼續專注於送貨服務,因為客户越來越多地尋求更快、有保證的送貨時間以及低價或免費送貨,我們必須進行投資,以跟上客户不斷變化的購物偏好。我們能否在交貨時間、交貨成本和交貨選項上具有競爭力取決於許多因素,包括我們與供應鏈轉型相關的計劃的成功實施。我們未能有效應對競爭壓力以及家居裝修產品和服務市場的變化,可能會影響我們的財務業績。此外,我們競爭對手的促銷價格和其他做法的變化,包括競爭對手清算活動的影響,可能會影響我們的業績。
我們無法有效和高效地管理和維護我們與選定的品牌產品供應商的關係,這可能會對我們的業務運營和財務業績產生負面影響。
我們與選定的供應商建立戰略合作關係,以各種公認和受人尊敬的國內和國際品牌來營銷和開發產品。我們還與某些供應商建立了關係,使我們能夠銷售專有產品,這使我們有別於其他零售商。如果不能有效和高效地管理和維護我們與這些供應商的關係,可能會對我們的業務運營和財務業績產生負面影響。
我們無法快速更換的關鍵供應商或服務提供商的故障可能會擾亂我們的運營,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們依賴許多供應商作為我們銷售的一些產品的唯一或主要來源。我們還依賴許多獨立的服務提供商提供對我們業務的許多方面都很重要的技術解決方案和其他服務。其中許多供應商和服務提供商擁有支持我們的業務理念和戰略所需的特定產品或專業技能。如果這些供應商或服務提供商停止運營或無法按預期執行,或者如果我們未能妥善管理它們或無法快速更換它們,我們的業務可能會受到不利影響,至少是暫時的,直到我們能夠更換它們。
如果我們的國內或國際供應鏈或我們產品的履行網絡因任何原因而無效或中斷,或者如果這些業務受到貿易政策變化的影響,我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們從國內和國際供應商那裏採購、儲存和銷售產品,他們可靠而高效地履行我們的訂單的能力對我們的業務成功至關重要。我們的產品大量來自國外製造商,中國是主要的進口來源地。本屆美國政府已經頒佈了某些税收和貿易政策、關税和其他影響美國與其他國家之間貿易的條例,例如對進口產品徵收額外關税或關税,以及退出或重新談判某些貿易協定和世界貿易組織規則,併發出了進一步改變這些政策的可能性。雖然無法預測此類變化可能產生的長期影響,但由於我們的大部分商品來自美國以外,未來税收或貿易政策、關税或貿易關係的變化可能會對我們的業務、運營結果、有效所得税税率、流動性和淨收入產生不利影響。此外,其他國家可能會改變其商業和貿易政策,以預期或迴應美國提高進口關税和其他貿易政策和法規的變化。我們的風險敞口程度取決於商品的類型、徵收的税率和徵收關税的時間等。對我們業務的影響,包括淨銷售額和毛利率,將在一定程度上受到商品銷售和定價策略的影響,以應對我們和我們的競爭對手可能增加的成本。雖然這些潛在影響是不確定的,但它們可能會對我們的財務業績產生不利影響。
主要供應商之間的金融不穩定、來源國或我們供應鏈其他地方的政治不穩定和勞工騷亂、我們供應鏈總成本(燃料、勞動力和貨幣匯率)的變化、港口勞資糾紛和安全、大流行病的爆發、天氣相關事件、自然災害、工作停工、運輸能力限制、貿易政策的變化、美國或主要來源國實施的報復性貿易限制、關税或關税、貨幣匯率和運輸可用性、運力和成本的波動超出我們的控制,如果它們嚴重擾亂了產品在我們供應鏈中的流動或增加了它們的成本,可能會對我們的業務產生負面影響。此外,隨着我們增加履行能力或追求具有不同履行要求的戰略,我們的履行網絡變得越來越複雜,運營它也變得更具挑戰性。如果我們的履行網絡運行不正常,或者供應商未能履行其承諾,我們可能會遇到庫存延遲、交付成本增加或商品缺貨的情況,這可能會導致銷售損失和客户信心下降,並對我們的運營結果產生不利影響。
如果不能有效地管理我們的第三方安裝商,可能會導致運營和法律風險增加,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們使用第三方安裝商為我們的客户提供安裝服務,作為總承包商,我們受制於適用於總承包商的法規要求和風險,包括許可、許可和
我們的第三方安裝程序的質量。我們未能有效地管理此類要求、第三方安裝商以及有關安裝服務的內部流程,可能會導致銷售損失、罰款和訴訟,並損害我們的聲譽,這可能會對我們的業務產生負面影響。
國際化經營帶來了獨特的挑戰,其中一些挑戰要求我們調整門店運營、銷售、營銷和分銷職能,以服務於加拿大的客户。如果我們不能有效地應對這些挑戰,我們的業務和運營結果可能會受到負面影響。
我們在加拿大經營商店。在國際上擴張和經營是一項獨特的挑戰,可能會增加運營和擴張的預期成本和風險,減緩預期的擴張速度。我們未來在加拿大或未來可能開展業務的其他國家或地區的經營業績可能會受到各種因素的負面影響,包括不利的政治或經濟因素、不利的税收後果、外幣匯率的波動、知識產權執行難度的增加、管理國際業務的成本和困難、尋找當地供應商和與當地供應商簽訂合同方面的挑戰,以及由於文化、法律和法規的差異而產生的其他風險。這些因素可能會限制我們以有利可圖的方式經營國際業務的能力,從而對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。此外,當我們對外業務的活動和餘額換算成美元進行財務報告時,我們報告的運營結果和財務狀況也可能受到匯率的負面影響。
我們必須遵守各種不同的法律法規,這些法規在我們運營的每個領域都有很大不同。現有或新的法律法規或監管執法重點的變化,或我們無法遵守這些法律和法規,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
地方、地區、州、聯邦和國際各級的法律法規經常發生變化,這些變化可能會給我們的業務和供應商帶來巨大的合規成本和其他負擔。如果我們不遵守這些法律、規則和法規,或它們的解釋或應用方式,我們可能會受到政府執法行動、訴訟、聲譽損害、民事和刑事責任、損害賠償、罰款和罰款以及監管合規成本的增加,其中任何一項都可能對我們的運營結果和財務業績產生不利影響。這些法律、規則和法規包括但不限於進出口要求、《反海外腐敗法》等美國法律以及禁止向政府官員行賄的地方法律。儘管我們已經實施了政策和程序,以幫助確保遵守這些法律、規則和法規,但不能肯定我們的員工和與我們有業務往來的第三方不會採取違反我們政策或法律的行動。這些法律、規則和條例中的許多都是複雜的、不斷演變的,並受到不同解釋和執法行動的影響。規例的任何更改、附加規例或制定任何新法例,都可能直接或間接對我們的財政狀況和經營業績造成不良影響。我們還可能因執行現有法律和法規或執法重點發生變化而受到政府當局和監管機構的調查或審計,這些變化可能發生在正常業務過程中,也可能是特定機構對某一行業、國家或做法進行更嚴格審查的結果。
未來的訴訟或政府訴訟可能導致重大不利後果,包括判決或和解,對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
我們正在並將在未來參與因我們的正常業務過程而引起的訴訟、監管調查以及政府和其他法律程序。其中一些訴訟可能會引起困難和複雜的事實和法律問題,並可能受到不確定性和複雜性的影響。對訴訟、監管調查以及政府和其他法律程序的最終解決時間通常是不確定的。此外,這些訴訟的可能結果或解決辦法可能包括不利的判決或和解,其中任何一項都可能需要支付鉅額款項。此外,針對這些訴訟進行辯護可能需要轉移管理層的注意力和資源。我們目前參與的法律程序,無論是單獨或集體參與的,都不被認為是實質性的。
如果我們的管理信息系統嚴重中斷,或者我們不能適當地維護、改進、升級和擴大這些系統,我們的財務業績可能會受到不利影響。
我們為客户提供全渠道體驗的努力包括投資、維護和持續改進我們現有的管理信息系統,這些系統支持運營,如銷售、庫存補充、商品訂購、項目設計和執行、運輸、收據處理和履行。我們的系統會因災難性事件、停電、病毒、惡意攻擊和電信故障而受到損壞或中斷,因此我們可能會招致鉅額費用、數據丟失以及客户信心的侵蝕。此外,我們不斷地對我們的系統進行投資,這可能會帶來顛覆。如果我們的管理信息系統嚴重中斷,或者我們不能適當地維護、改進、升級和擴大這些系統,我們的財務業績可能會受到不利影響。
流動性和獲得資本的渠道依賴於高效、理性和開放的資本市場,並依賴於Lowe的信用實力。我們無法進入資本市場可能會對我們的業務、財務業績和運營結果產生負面影響。
我們一直依賴公共債務市場為我們的部分資本投資提供資金,並依賴商業票據市場和銀行信貸安排為我們的營運資金需求提供資金。我們能否進入這些市場取決於我們強大的信用評級、債務資本市場的整體狀況以及我們的經營業績。金融市場的混亂或我們信用實力的削弱或信用評級的下降可能會對我們滿足資本要求或為營運資本需求提供資金的能力產生負面影響。
我們的銷售有賴於整體經濟的健康和穩定。家裝行業特有的經濟因素的不利變化可能會對我們的總銷售額和可比銷售額的增長率產生負面影響。
許多美國和全球經濟因素可能會對我們的財務表現產生不利影響。這些風險包括但不限於:經濟緩慢增長或衰退、住房成交量下降或房價上漲、美國和全球金融市場不時出現的波動和/或流動性不足以及由此導致的勞氏及其客户借款的可獲得性降低和/或成本上升、可能影響消費支出增長率的實際可支配個人收入增速放緩、高失業率、消費者債務水平、流行病爆發、燃料和能源成本波動、大宗商品價格的通貨膨脹或通貨緊縮、自然災害以及國內和國際恐怖主義行為。我們許多產品類別和服務的銷售是由家裝項目的活動水平推動的。這些因素的不利發展可能導致家居改善活動的減少,這可能會減少對我們的產品和服務的需求。
此外,儘管我們正在監測由在武漢首次發現的新型冠狀病毒中國(新冠肺炎)引起的傳染性呼吸道疾病大範圍爆發的影響,但我們無法預測疫情是否會、持續多長時間或程度可能擾亂我們的供應鏈、運營、銷售和/或產品發貨和家庭安裝。持續的疫情可能會對我們的供應商和客户造成負面影響,導致我們的運營中斷,包括減少門店運營時間、臨時關閉門店和減少門店流量,並對我們的運營結果產生不利影響。更廣泛地説,大範圍的健康危機可能會對美國經濟造成不利影響,導致經濟低迷,從而降低消費者信心,影響對我們產品的需求,從而影響我們的業績,包括我們2020財年的業務和財務前景。對我們的經營業績、業務或財務前景的任何不利影響都可能是實質性的。
項目1B--未解決的工作人員意見
沒有。
項目2--物業
在…2020年1月31日,我們的物業包括1,977在美國和加拿大的門店總數約為2.08億一平方英尺的銷售空間。在運營的商店總數中2020年1月31日,大約84%擁有,其中包括租賃土地上的商店,其餘的是從第三方租賃的。我們還運營地區配送中心和其他設施,以支持配送和履行,以及數據中心和各種支持辦公室。我們的執行辦公室位於北卡羅來納州的摩爾斯維爾。
項目3--法律訴訟
本公司不時參與在正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和其他法律程序。對於這類訴訟、索賠和法律程序,本公司在很可能已產生負債且損失金額可以合理估計的情況下,記錄準備金。該公司認為,這些訴訟中的任何一項,無論是個別的還是總體的,都不會對其經營業績、財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。本公司為受一定自我保險限額限制的某些風險提供責任保險。
如前所述,2019年5月,公司收到加州南海岸空氣質量管理區(“SCAQMD”)的一封信,指控公司自2015年以來以不符合適用規則的方式銷售變性酒精。公司已經與SCAQMD解決了這一問題,這一結果對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流沒有重大不利影響。
項目4--煤礦安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
下文列出了登記人執行幹事的姓名和年齡清單,列明瞭每個登記人在過去五年中擔任的所有職務和職務,以及每個人的主要職業或就業情況。註冊人的每一名執行官員都由董事會選舉產生。登記人的每一名執行幹事從當選之日起任職,直至選出繼任者或直至其去世、辭職或被免職。
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名字 | | 年齡 | | 標題 |
馬文·R·埃裏森 | | 55 | | 總裁,自2018年7月起擔任首席執行官;2016年至2018年5月,J.C.Penney Company,Inc.(百貨商店零售商)董事會主席兼首席執行官;J.C.Penney Company,Inc.首席執行官,2015年至2016年;總裁,J.C.Penney Company,Inc.,2014年至2015年;執行副總裁總裁-美國商店,The Home Depot,Inc.(家居裝修零售商)2008年至2014年。 |
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威廉·P·博爾茨 | | 57 | | 執行副總裁總裁,自2018年8月起擔任採購部;總裁,北美(一家全球電動工具供應商)首席執行官,2015年至2018年;總裁,博爾茨集團(一家零售諮詢公司)的所有者,2013年至2015年;高級副總裁,家得寶公司(一家家居裝修零售商),採購部,2006年至2012年。 |
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David·M·丹頓 | | 54 | | 2018年11月起任執行副總裁總裁兼首席財務官;2010年至2018年11月任CVS Health Corporation(醫藥創新公司)執行副總裁總裁兼首席財務官。 |
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唐納德·E·弗裏森 | | 61 | | 執行副總裁總裁,自2018年8月起擔任供應鏈;總裁,執行副總裁,山姆‘s Club(百貨零售商)運營,2014年至2017年;高級副總裁,山姆’s Club,補充,規劃和房地產,2012年至2014年。 |
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西曼蒂尼·戈德奧爾 | | 50 | | 2018年11月至今,執行副總裁總裁擔任首席信息官;2017年1月至2018年11月,塔吉特公司(一家百貨商店零售商)科技與數碼副總裁高級副總裁;2013年至2016年12月,塔吉特公司科技與數碼副總裁總裁。 |
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羅斯·W·麥坎利斯 | | 62 | | 常務副總裁,2017年起擔任總法律顧問兼企業祕書;2016年起擔任首席法務官、祕書兼首席合規官- 2017年;2015-2016年,總法律顧問、祕書兼首席合規官;2013-2014年,Extended Stay America,Inc.(一家酒店運營公司)和ESH Hoitality,Inc.(一家酒店房地產投資公司)首席法務官。 |
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約瑟夫·M·麥克法蘭三世 | | 50 | | 總裁,自2018年8月起擔任百貨商店執行副總裁;總裁,執行副總裁兼首席客户官,J.C.Penney Company,Inc.(百貨商店零售商),2018年3月至2018年8月;總裁,執行副總裁,J.C.Penney Company,Inc.,Inc.,2016年至2018年3月;事業部總裁,家得寶,Inc.(家居裝修零售商),2007年至2015年。 |
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瑪麗莎·F·薩爾伯格 | | 50 | | 執行副總裁總裁,自2020年2月起擔任首席品牌和營銷官;塔可貝爾公司(一家快餐公司)全球首席品牌官,2018年1月至2020年2月;塔可貝爾公司首席營銷官,2016年1月至2018年1月;塔可貝爾公司首席品牌接洽官,2015年5月至2016年1月;雅詩蘭黛公司(一家美容產品公司)全球企業數字和內容營銷副總裁總裁,2007年至2015年5月。 |
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詹妮弗·L·韋伯 | | 53 | | 執行副總裁總裁,自2016年起擔任首席人力資源官;2014年至2016年,杜克能源公司(一家電力公司)對外事務和戰略政策執行副總裁。2011年至2014年,杜克能源公司執行副總裁總裁兼首席人力資源官。 |
第II部
第5項 - 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
Lowe的普通股在紐約證券交易所(NYSE)交易。Lowe‘s的股票代碼是“Low”。自.起March 20, 2020,有22,129名洛威普通股的記錄持有人。
向股東提供的總回報
本年度報告第5項中的以下信息不被視為“徵求材料”或已在美國證券交易委員會“存檔”,或不受1934年證券交易法第14A或14C法規或1934年證券交易法第18節規定的責任的約束,也不被視為通過引用被納入根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何文件,除非我們通過引用明確地將其納入此類文件中。
下表比較了公司普通股、標準普爾500指數(S&P 500)和標準普爾零售業集團指數(S&P Retail Index)的總回報(假設股息再投資)。該圖表假設在以下方面投資100美元2015年1月30日在公司的普通股和每個指數中。
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1/30/2015 | | 1/29/2016 | | 2/3/2017 | | 2/2/2018 | | 2/1/2019 | | 1/31/2020 |
勞氏 | $ | 100.00 |
| | $ | 107.38 |
| | $ | 111.78 |
| | $ | 157.69 |
| | $ | 153.89 |
| | $ | 187.74 |
|
S&P 500 | 100.00 |
| | 99.33 |
| | 120.26 |
| | 147.48 |
| | 147.40 |
| | 179.17 |
|
標準普爾零售指數 | $ | 100.00 |
| | $ | 115.56 |
| | $ | 134.42 |
| | $ | 189.60 |
| | $ | 203.54 |
| | $ | 243.26 |
|
發行人購買股票證券
下表列出了在本財年第四季度購買公司普通股的相關信息2019:
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| | | | | | | | | | | | | |
| 總人數 購入的股份1 | | 平均價格 按股支付 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數2 | | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的美元價值2 |
2019年11月2日-2019年11月29日 | 1,639,183 |
| | $ | 115.11 |
| | 1,639,183 |
| | $ | 10,138,558,200 |
|
2019年11月30日-2020年1月3日 | 2,545,679 |
| | 118.34 |
| | 2,545,047 |
| | 9,837,384,381 |
|
January 4, 2020 – January 31, 2020 | 1,493,160 |
| | 120.62 |
| | 1,492,237 |
| | 9,657,384,423 |
|
截至2020年1月31日 | 5,678,022 |
| | $ | 118.01 |
| | 5,676,467 |
| | $ | 9,657,384,423 |
|
| |
1 | 購買的股份總數包括員工為滿足股票期權的行使價或授予基於股票的獎勵時的法定預扣税義務而扣留的股份。 |
| |
2 | 2018年12月12日,公司公告稱,除2018年1月董事會授權的50億美元股份回購外,董事會還批准了100億美元的額外股份回購,且沒有到期。 |
項目6--財務數據選編
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
選定的損益表數據 (單位:百萬,不包括每股數據) | 2019 | | 20181 | | 2017 | | 20162, 3 | | 2015 |
淨銷售額 | $ | 72,148 |
| | $ | 71,309 |
| | $ | 68,619 |
| | $ | 65,017 |
| | $ | 59,074 |
|
毛利率 | 22,943 |
| | 22,908 |
| | 22,434 |
| | 21,674 |
| | 19,933 |
|
營業收入 | 6,314 |
| | 4,018 |
| | 6,586 |
| | 5,846 |
| | 4,971 |
|
淨收益 | 4,281 |
| | 2,314 |
| | 3,447 |
| | 3,093 |
| | 2,546 |
|
基本每股普通股收益 | 5.49 |
| | 2.84 |
| | 4.09 |
| | 3.48 |
| | 2.73 |
|
稀釋後每股普通股收益 | 5.49 |
| | 2.84 |
| | 4.09 |
| | 3.47 |
| | 2.73 |
|
每股股息 | $ | 2.13 |
| | $ | 1.85 |
| | $ | 1.58 |
| | $ | 1.33 |
| | $ | 1.07 |
|
選定的資產負債表數據 | | | | | | | | | |
總資產4 | $ | 39,471 |
| | $ | 34,508 |
| | $ | 35,291 |
| | $ | 34,408 |
| | $ | 31,266 |
|
長期債務,不包括本期債務 | $ | 16,768 |
| | $ | 14,391 |
| | $ | 15,564 |
| | $ | 14,394 |
| | $ | 11,545 |
|
| |
1 | 自2018年2月3日起,公司採用了ASU 2014-09《與客户的合同收入(主題606)》和所有相關修訂,採用了修改後的追溯方法。因此,2018年2月2日之後的報告期的結果在ASU 2014-09年度列報,而上一期間的可比數額沒有重列,並繼續根據這些期間實施的會計準則列報。 |
| |
2 | 2016財年為53周,而其他所有年份為52周。 |
| |
4 | 自2019年2月2日起,公司通過了ASU 2016-02租賃(主題842)和所有相關修訂,使用可選過渡方法,不重述比較期間,並確認採用留存收益期初餘額的累積影響。因此,2019年2月1日之後開始的報告期的結果在ASU 2016-02年度列報,而上一期間的可比金額沒有重列,並繼續根據這些期間實施的會計準則列報。 |
項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論及分析總結了影響本公司截至三年期內綜合經營業績、財務狀況、流動資金及資金來源的重要因素。2020年1月31日(我們的財政年度2019, 2018和2017)。除非另有説明,在此引用的所有年份2019, 2018和2017表示截至的財政年度2020年1月31日, 2019年2月1日和2018年2月2日,分別為。我們打算通過這次討論為讀者提供有助於理解我們的財務報表的信息,這些財務報表中某些關鍵項目每年的變化,導致這些變化的主要因素,以及某些會計原則如何影響我們的財務報表。本討論應與我們的綜合財務報表及本年度報告所載綜合財務報表的附註一併閲讀,這些綜合財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。本討論和分析分為六個部分:
高管概述
本財年淨銷售額2019增額1.2%2018財年至721億美元。總銷售額的增長是由可比銷售額的增長推動的,但因門店關閉和墨西哥和Orchard Supply Hardware(Orchard)業務的退出而導致的銷售額下降被抵消。可比銷售額增加2.6%超過本財年2018,受可比平均門票增長2.1%和可比交易增長0.5%的推動。2019財年淨收益增加85.0%至43億美元。稀釋後每股普通股收益增加93.1%在本財年2019至$5.49從…$2.84在……裏面2018。如下文進一步討論的,在2019財年,我們完成了對加拿大業務的戰略審查,並最終關閉了墨西哥業務,導致税前運營成本和費用淨額為2.65億美元,稀釋後每股收益減少了0.25美元。調整2019和2018未計入當年業務展望的某些重大離散項目的金額,調整後稀釋後每股普通股收益增加12.3%在本財年2019至$5.74從…$5.11在……裏面2018(請參閲非公認會計準則財務衡量標準討論)。
為2019,來自經營活動的現金流大約為43億美元同15億美元用於資本支出。為了繼續履行向股東返還多餘現金的承諾,公司進行了回購4100萬通過股票回購計劃購買的股票43億美元並支付了16億美元在本年度的股息中。
在前一年,我們宣佈打算退出墨西哥零售業務,並計劃出售運營業務。然而,在2019年第一季度,在經過廣泛的市場評估後,決定轉而出售該業務的資產。這導致了第一季度8200萬美元的税收優惠。這一收益被本年度與業務退出和持續清盤相關的3500萬美元税前運營成本部分抵消。
2019年第三季度,我們開始對加拿大業務進行戰略評估,以改善在加拿大的執行力並提供長期改善的盈利能力。因此,在第四季度,我們完成了28家表現不佳的門店的關閉,其餘6家計劃關閉的門店將在2020財年初完成。此外,加拿大運營部門啟動了SKU合理化項目,以跨橫幅向客户展示更協調的產品分類,並開始重組公司結構,以更高效地為商店提供服務。2019財年,與加拿大業務戰略審查相關的税前運營成本和費用總額為2.3億美元。
年內,我們通過四個重點領域推動公司轉型取得重大進展:推動卓越的商品銷售;改造我們的供應鏈;提高運營效率;以及加強客户參與。我們的商品服務團隊(MST)在商店層面改進了商品銷售、重置執行以及日常托架和端蓋維護,為客户提供更好的購物體驗。我們改善了我們的商店環境,優化了我們商店前面至關重要的季節性墊子的佈局。我們還新開了兩個散貨分撥中心,搬遷了第三個散貨分撥中心,新建了四個跨碼頭配送終端。2019年,我們專注於改善我們的客户服務和投資於我們的庫存狀況,提高我們門店運營的效率,並推進我們的Pro服務模式。我們推出了以客户為中心的調度系統,使我們能夠提供更好的部門覆蓋和客户服務,同時確保我們有效地使用我們的工資。我們還添加了衡量計劃效率的計劃有效性工具,併為我們的商店部署了新的移動設備
幫助我們的員工提高效率的應用程序,最終使他們能夠花更多的時間與客户互動。2019年,我們的Pro戰略主要專注於改善零售基本面,如作業批次數量、提高的服務水平、專用裝載機、Pro部門主管和一致的批量定價。此外,在第四季度,我們在我們的專業服務枱增加了專用的銷售點終端,以提供更方便、更快的服務。
2019年,我們的公司轉型取得了重大進展。儘管我們只是進入多年轉型的一年,但我們相信,我們正走在正確的道路上,利用家居裝修市場的需求,我們計劃對Lowes.com平臺的改進將使這四個戰略重點領域為Lowe‘s創建一個真正的全渠道生態系統,以便我們可以高效地為我們的客户提供他們選擇的任何購物方式。
運營
下表列出了合併收益表中每一行項目與淨銷售額的百分比關係,以及美元金額與上一年相比的百分比變化。閲讀本表時應結合以下討論和分析以及合併財務報表,包括合併財務報表的相關附註。
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| | | | | | | | | |
| | | 年上調/(下調)基點 淨銷售額的百分比來自 上一年 | | 美元金額較上一年增加/(減少)的百分比 |
| 2019 | | 2018 | | 2019 vs. 2018 | | 2019 vs. 2018 |
淨銷售額 | 100.00% | | 100.00% | | 不適用 |
| | 1.2 | % |
毛利率 | 31.80 | | 32.12 | | (32 | ) | | 0.2 |
|
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 21.30 | | 24.41 | | (311 | ) | | (11.7 | ) |
折舊及攤銷 | 1.75 | | 2.07 | | (32 | ) | | (14.5 | ) |
營業收入 | 8.75 | | 5.64 | | 311 |
| | 57.1 |
|
利息淨額 | 0.96 | | 0.88 | | 8 |
| | 10.6 |
|
税前收益 | 7.79 | | 4.76 | | 303 |
| | 65.7 |
|
所得税撥備 | 1.86 | | 1.52 | | 34 |
| | 24.3 |
|
淨收益 | 5.93% | | 3.24% | | 269 |
| | 85.0 | % |
| | | | | | | |
| | | 年上調/(下調)基點 上一年淨銷售額的百分比 | | 美元金額較上一年增加/(減少)的百分比 |
| 2018 | | 2017 | | 2018 vs. 2017 | | 2018 vs. 2017 |
淨銷售額 | 100.00% | | 100.00% | | 不適用 |
| | 3.9 | % |
毛利率 | 32.12 | | 32.69 | | (57 | ) | | 2.1 |
|
費用: | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 24.41 | | 21.04 | | 337 |
| | 20.6 |
|
折舊及攤銷 | 2.07 | | 2.05 | | 2 |
| | 5.2 |
|
營業收入 | 5.64 | | 9.60 | | (396 | ) | | (39.0 | ) |
利息淨額 | 0.88 | | 0.92 | | (4 | ) | | (1.3 | ) |
債務清償損失 | — | | 0.68 | | (68 | ) | | (100.0 | ) |
税前收益 | 4.76 | | 8.00 | | (324 | ) | | (38.2 | ) |
所得税撥備 | 1.52 | | 2.98 | | (146 | ) | | (47.1 | ) |
淨收益 | 3.24% | | 5.02% | | (178 | ) | | (32.9 | )% |
|
| | | | | | | | | | | |
其他指標 | 2019 | | 2018 | | 2017 |
可比銷售額增長1 | 2.6 | % | | 2.4 | % | | 4.0 | % |
客户交易總額(單位:百萬) | 921 |
| | 941 |
| | 953 |
|
普通車票2 | $ | 78.36 |
| | $ | 75.79 |
| | $ | 72.00 |
|
年終時: | | | | | |
門店數量 | 1,977 |
| | 2,015 |
| | 2,152 |
|
銷售面積平方英尺(單位:百萬) | 208 |
| | 209 |
| | 215 |
|
平均商店規模銷售平方英尺(以千為單位)3 | 105 |
| | 104 |
| | 100 |
|
平均資產回報率4 | 10.8 | % | | 6.4 | % | | 9.5 | % |
平均股東權益回報率5 | 153.4 | % | | 43.8 | % | | 59.2 | % |
淨收益與平均債務和權益之比6 | 17.2 | % | | 9.0 | % | | 13.0 | % |
投資資本回報率6 | 19.9 | % | | 11.2 | % | | 16.0 | % |
| |
1 | 可比地點定義為開業超過13個月的零售地點。被確定要搬遷的地點在搬遷當月不再被視為具有可比性。搬遷後的地點必須保持營業時間超過13個月,才能被視為可比地點。從我們宣佈退出的那個月初開始,我們決定退出的地點不再被認為是可比較的。收購地點從收購日期一週年後的第一個完整月開始計入可比銷售額計算。可比銷售額包括在線銷售,這對2019財年、2018財年和2017財年分別產生了約25個基點、80個基點和120個基點的積極影響。 |
| |
3 | 平均門店面積銷售平方英尺的定義是銷售面積平方英尺除以期末開業的門店數量。Lowe‘s品牌家裝商店的平均零售面積約為11.2萬平方英尺。 |
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4 | 平均資產回報率的定義是淨收益除以過去五個季度的平均總資產。 |
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5 | 平均股東權益回報率的定義是淨收益除以過去五個季度的平均股東權益。 |
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6 | 投資資本回報率採用非公認會計準則財務計量方法計算。淨收益與平均債務和股本的比率是最具可比性的GAAP比率。非公認會計準則計量的其他信息和對賬,見下文。 |
非公認會計準則財務指標
投資資本回報率
投資資本回報率(ROIC)是使用非GAAP財務指標計算的。我們相信ROIC對投資者來説是一個有意義的指標,因為它代表了管理層對公司如何有效地利用資本創造利潤的衡量標準。雖然ROIC是一種常見的財務指標,但計算ROIC的方法有很多。因此,我們管理層使用的方法可能與其他公司使用的方法不同。我們鼓勵您瞭解另一家公司在與我們的公司進行比較之前計算其ROIC的方法。
我們將ROIC定義為滾動12個月租賃調整後淨營業利潤(租賃調整後NOPAT)除以當年和上年末債務和股權的平均值。租賃調整後的NOPAT是一種非GAAP財務指標,淨收益被認為是最具可比性的GAAP財務指標。ROIC的計算連同淨收益與租賃調整後NOPAT的對賬如下:
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(單位:百萬,百分比數據除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
投資資本收益率的計算 | | | | | |
分子 | | | | | |
淨收益 | $ | 4,281 |
| | $ | 2,314 |
| | $ | 3,447 |
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另外: | | | | | |
利息支出-淨額 | 691 |
| | 624 |
| | 633 |
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經營租賃權益 | 195 |
| | 206 |
| | 209 |
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債務清償損失 | — |
| | — |
| | 464 |
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所得税撥備 | 1,342 |
| | 1,080 |
| | 2,042 |
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租賃調整後淨營業利潤 | 6,509 |
| | 4,224 |
| | 6,795 |
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更少: | | | | | |
所得税調整1 | 1,554 |
| | 1,344 |
| | 2,528 |
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租賃調整後的税後淨營業利潤 | $ | 4,955 |
| | $ | 2,880 |
| | $ | 4,267 |
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分母 | | | | | |
平均債務和權益2 | $ | 24,950 |
| | $ | 25,713 |
| | $ | 26,610 |
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淨收益與平均債務和權益之比 | 17.2 | % | | 9.0 | % | | 13.0 | % |
投資資本回報率 | 19.9 | % | | 11.2 | % | | 16.0 | % |
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1 | 所得税調整的定義是淨營業利潤乘以實際税率,實際税率為23.9%, 31.8%,以及37.2%為2019, 2018,以及2017,分別為。 |
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2 | 平均債務及權益定義為本年度及上一年度期末平均債務,包括當期到期日、短期借款及經營租賃負債,加上本年度及上年期末總股本的平均水平。 |
調整後稀釋每股收益
調整後的稀釋後每股收益被認為是非公認會計準則的財務指標。該公司相信,這一非公認會計準則的財務衡量標準為分析師和投資者提供了有用的洞察力,幫助他們評估管理層認為公司的核心財務業績。調整後稀釋後每股收益不包括本公司2019年和2018年業務展望中未考慮的某些離散項目的影響。除非另有説明,這些調整的所得税影響是使用各自期間的邊際税率計算的。
調整後的每股攤薄收益不應被視為根據公認會計準則編制的公司普通股每股攤薄收益的替代指標或更有意義的指標。該公司確定這一非GAAP財務衡量標準的方法可能與其他公司用來確定這一或類似非GAAP財務衡量標準的方法不同。因此,這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司使用的衡量標準相比較。
2019財年的影響
在2019財年,公司確認了以下離散項目的財務影響,這在公司2019年的業務展望中沒有考慮到:
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• | 在2019財年開始之前,該公司宣佈有意退出墨西哥零售業務,並計劃出售運營業務。然而,在2019財年第一季度,在經過廣泛的市場評估後,決定轉而出售該業務的資產。這一決定在第一季度帶來了8200萬美元的税收優惠,但這部分被與墨西哥零售業務退出和持續清盤相關的1200萬美元税前運營成本所抵消。在2019財年第二季度,該公司確認了1400萬美元的額外税前運營虧損。第三季度,墨西哥零售業務的税前運營虧損微不足道。第四季度,該公司確認了額外的税前營業虧損900萬美元。2019財政年度税前業務費用和收費總額為3500萬美元(墨西哥調整),以及; |
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• | 在2019財年第三季度,該公司開始對其加拿大業務進行戰略評估,結果確認了與長期資產減值相關的5300萬美元税前費用。在第四季度,該公司決定關閉34家表現不佳的門店,並採取額外行動,以改善其加拿大業務未來的業績和盈利能力。作為這些行動的結果,在2019財年第四季度,公司確認了1.76億美元的税前運營成本和費用,包括庫存清算、加速折舊和攤銷、遣散費和其他成本,以及與所得税估值津貼相關的所得税支出淨影響2600萬美元。2019財年的税前運營成本和費用總額為2.3億美元(2019加拿大重組)。 |
2018財年的影響
在2018財年,公司確認了以下離散項目的財務影響,這在公司2018年的業務展望中沒有考慮到:
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• | 2018財年第四季度,該公司記錄了與其加拿大業務相關的9.52億美元商譽減值(加拿大商譽減值); |
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• | 2018年8月17日,公司承諾退出果園供應硬件業務。因此,該公司在2018財年第二季度確認了2.3億美元的税前費用,與長期資產減值和停產項目相關。2018財年第三季度,公司確認與加速折舊和攤銷、遣散費和租賃義務相關的税前費用為1.23億美元。在2018財年第四季度,公司確認了2.08億美元的額外税前費用,主要與租賃義務有關。2018財年税前費用總額為5.61億美元(果園供應硬件費用); |
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• | 2018年10月31日,該公司承諾關閉美國各地的20家表現不佳的門店和加拿大的31家門店,其中包括27家表現不佳的門店。因此,該公司在2018財年第三季度確認了與長期資產減值和遣散費義務相關的1.21億美元税前費用。在2018財年第四季度,該公司確認了1.5億美元的額外税前費用,主要與遣散費和租賃義務成本以及加速折舊有關。2018財年税前費用總額為2.71億美元(美國和加拿大的結賬費用); |
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• | 如上所述,2018年11月20日,該公司宣佈了退出墨西哥零售業務的計劃,並正在探索戰略替代方案。第三季度,由於戰略評估,墨西哥的某些資產確認了2200萬美元的長期資產減值。在第四季度,又確認了2.22億美元的減值。2018財年税前費用總額為2.44億美元(墨西哥減值費用); |
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• | 在2018財年第三季度,該公司確定了其美國家裝業務中的某些非核心業務要退出,包括快速翻新服務和Iris智能家居。因此,在2018年第三季度,公司確認了與長期資產減值和庫存減記相關的税前費用1,400萬美元。2018財年第四季度,該公司確認了3200萬美元的額外税前費用。2018財政年度税前費用總額為4600萬美元(非核心活動費用); |
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• | 在2018財年第四季度,公司記錄了1300萬美元的税前費用,與由於取消項目專家內部職位(項目專家內部費用)而產生的遣散費相關。 |
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| 2019 | | 2018 |
| 税前收益 | | 税收 | | 淨收益 | | 税前收益 | | 税收 | | 淨收益 |
稀釋後每股收益,如報告所示 | | | | | $ | 5.49 |
| | | | | | $ | 2.84 |
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非GAAP調整-每股影響 | | | | | | | | | | | |
2019年加拿大重組 | 0.29 |
| | 0.02 |
| | 0.31 |
| | — |
| | — |
| | — |
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墨西哥調整 | 0.05 |
| | (0.11 | ) | | (0.06 | ) | | — |
| | — |
| | — |
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加拿大商譽減值 | — |
| | — |
| | — |
| | 1.17 |
| | (0.03 | ) | | 1.14 |
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果園供應硬件收費 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.68 |
| | (0.17 | ) | | 0.51 |
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美國和加拿大的指控 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.33 |
| | (0.08 | ) | | 0.25 |
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墨西哥減值費用 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.30 |
| | 0.01 |
| | 0.31 |
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非核心活動收費 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.06 |
| | (0.02 | ) | | 0.04 |
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項目專家內飾收費 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.02 |
| | — |
| | 0.02 |
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調整後稀釋後每股收益 | | | | | $ | 5.74 |
| | | | | | $ | 5.11 |
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財政2019與財政相比2018
淨銷售額-淨銷售額增額 1.2%至721億美元在……裏面2019。總銷售額的增長主要是由2.6%可比銷售額增長和新店(+0.2%),被關閉門店和墨西哥果園業務退出的影響(-1.6%)所抵消。可比銷售額增長了2.6%在……裏面2019主要受可比平均票價增長2.1%和可比客户交易量增長0.5%的推動。據報道,本財年每個季度的可比銷售額增長分別為第一季度3.5%、第二季度2.3%、第三季度2.2%和第四季度2.5%。
在.期間2019,我們在13個產品類別中有10個實現了類似的銷售增長。我們在照明和廚房與浴室方面經歷了中期個位數的負可比銷售額,這主要是由於2018年項目專家室內設計(PSI)業務的退出。由於價格上漲以抵消關税壓力,照明的銷售量也出現了下降。在草坪和花園、裝飾、工具、油漆、家用電器、木工、季節性和户外生活、五金、毛坯管道和電氣以及木材和建築材料方面,可比銷售額增長高於公司平均水平。有利的天氣驅動的需求是草坪和花園、季節和户外生活、五金和油漆的關鍵可比銷售推動力。裝飾的可比銷售額是由於百葉窗和百葉窗的強勁表現、促銷活動和庫存狀況的改善推動的。在電器的主要節日促銷活動中,冰箱和洗衣的強勁表現推動了年內強勁的可比銷售額。從工匠那裏受益的工具® 前一年的重置,以及在年內促銷活動中的強勁表現。從地域上看,美國所有15個地區的可比銷售額均為正增長,其中西部和南部地區的業績最強勁。
在#年第四季度2019,我們在13個產品類別中有9個實現了類似的銷售增長。裝飾、草坪和花園、油漆、木工、木材和建材、工具、五金和家用電器的可比銷售額增長高於公司平均水平。Décor的實力主要是由冬季重組促銷活動推動的,特別是室內組織產品。反常的温暖天氣推動了草坪和花園、油漆、木材和建材的強勁可比銷售。由於上一年PSI業務的退出,我們在季節性和户外生活、廚房和浴室以及照明方面的可比銷售額出現了較低的個位數負增長。由於天氣比預期温暖,季節性和户外生活經歷了温和的季節性和户外炎熱。從地域上看,美國15個地區中有14個地區的第四季度可比銷售額有所增長。
毛利率-毛利率佔銷售額的百分比2019減少32基點與2018。由於關税壓力,毛利率受到了大約35個基點的負面影響,與新設施、運輸和客户交付相關的供應鏈成本下降了20個基點,與庫存收縮增加相關的成本下降了10個基點。由於我們上一年的庫存合理化努力消除了生產率較低的SKU並減少了商店的雜亂,毛利率增加了約40個基點,部分抵消了這一增長。
在#年第四季度2019,毛利率減少 22基點佔銷售額的百分比。毛利率受到約80個基點的負面影響,原因是與加拿大重組相關的門店關閉和庫存清理的影響,25個基點的負面影響來自與新設施、運輸和
客户交付,以及與庫存增加相關的25個基點的收縮。由於使用了降低利率的策略,這一增長被105個基點部分抵消。
SG&A-SG&A費用,用於2019 槓桿作用 311佔銷售額的百分比為基點2018。這主要是由於上一年的商譽和長期資產減值以及與公司上一年對Orchard、Ushi、加拿大和墨西哥地點的戰略重新評估相關的停產項目造成的265個基點的槓桿率。工資支出增加了45個基點的槓桿率,由於廣告效率的提高,廣告方面的槓桿率增加了15個基點。這部分被與本年度長期資產減值、遣散費和與公司對加拿大業務的戰略審查相關的其他成本相關的10個基點的去槓桿化所抵消。
年第四季度2019,SG&A費用槓桿作用 959與#年第四季度相比,基點為銷售額的百分比2018。這主要是由於上一年的商譽和長期資產減值以及與公司上一年對Orchard、Ushi、加拿大和墨西哥地點進行戰略重新評估相關的停產項目造成的960個基點的槓桿率,以及工資支出中的20個基點的槓桿率。這部分被本年度與長期資產減值、遣散費和與公司對加拿大業務的戰略審查相關的其他成本相關的去槓桿化20個基點所抵消。
折舊及攤銷-折舊和攤銷費用槓桿作用 32基點為2019作為銷售額的百分比,與2018,主要是由於前一年的門店關閉和資產全額折舊。財產,減去累計折舊,增加到187億美元在…2020年1月31日,與184億美元在…2019年2月1日。自.起2020年1月31日和2019年2月1日,我們擁有84%以及83%的門店,其中包括租賃土地上的門店。
利息淨額-淨利息支出包括以下內容:
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(單位:百萬) | 2019 | | 2018 |
利息支出,扣除資本額後的淨額 | $ | 706 |
| | $ | 642 |
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攤銷原發行貼現和貸款成本 | 12 |
| | 10 |
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利息收入 | (27 | ) | | (28 | ) |
利息淨額 | $ | 691 |
| | $ | 624 |
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年淨利息支出2019去槓桿化8個基點,主要是由於與2019年4月發行的30億美元無擔保票據和2020年1月發行的10億美元定期貸款相關的利息支出,但部分抵消了與採用ASU 2016-02相關的支出減少,租賃(主題842),2019年第一季度。
所得税撥備-我們的有效所得税税率為23.9%在……裏面2019與31.8%在……裏面2018。2019年,該税率受到與公司決定出售墨西哥業務資產相關的税收優惠的有利影響,但該優惠被為公司Rona業務設立的估值免税額所抵消。2018年,税制改革的有利影響被加拿大商譽減值的大部分不可扣除,以及與最初決定退出墨西哥相關的負面税收影響所抵消。
我們2019年第四季度的有效所得税税率受到為公司RONA業務設立的估值免税額的負面影響。2018年第四季度受到與我們的加拿大業務相關的大部分商譽減值費用的不可抵扣以及退出我們在墨西哥的零售業務的負面税收後果的負面影響。
財政2018與財政相比2017
有關截至2019年2月1日和2018年2月2日的財年經營業績的比較,請參閲我們於2019年4月2日提交給美國證券交易委員會的截至2019年2月1日的財年10-K年報中的第II部分,第7項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
財務狀況、流動資金和資金來源
流動資金來源
來自運營的現金流,加上我們的短期和長期借款,已經足以為我們的運營提供資金,同時使我們能夠進行戰略投資,以發展我們的業務,並將多餘的現金返還給
股東以分紅和股份回購的形式。我們相信,我們的流動資金來源將繼續足夠為我們的運營和投資提供資金,以發展我們的業務,償還到期債務,支付股息,並在未來12個月為我們的股票回購提供資金。
經營活動提供的現金流
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(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 4,296 |
| | $ | 6,193 |
| | $ | 5,065 |
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來自經營活動的現金流繼續提供我們流動資金的主要來源。經營活動提供的現金淨額在終了年度減少2020年1月31日,與截至年底的年度2019年2月1日這主要是由於在應付賬款和庫存的推動下營運資本的變化,導致2019財年的運營現金流減少了約12億美元,而2018財年增加了約4.3億美元。2019財年,庫存增加的同時,應付賬款減少。庫存的增加是由2019財年上半年的戰略投資推動的,包括較早的季節性採購、重置和增加作業批次,以增加銷售。應付賬款減少的原因是付款時間,部分原因是2018財政年度末庫存增加。2018財年,應付賬款的增長超過了2018財年下半年庫存合理化努力推動的庫存增長,以及2018財年第四季度春季採購的加速。
經營活動提供的現金淨額在終了年度增加2019年2月1日,與截至年底的年度2018年2月2日這主要是由於在應付帳款和庫存的推動下營運資金的變化,這使得2018年的業務現金流增加了約4.3億美元,而2017年則減少了約8.83億美元。2018財年,應付賬款的增長超過了2018財年下半年庫存合理化努力推動的庫存增長,以及2018財年第四季度春季採購的加速。
用於投資活動的現金流
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(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
用於投資活動的現金淨額 | $ | (1,369 | ) | | $ | (1,080 | ) | | $ | (1,441 | ) |
用於投資活動的現金淨額主要包括與資本支出和業務收購有關的交易。
資本支出
我們的資本支出通常包括對我們的戰略計劃的投資,以增強我們為客户、現有門店和擴張計劃提供服務的能力。年資本支出為15億美元2019,12億美元2018,和11億美元的2017。下表提供了#年資本支出的分配情況2019, 2018,以及2017:
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| 2019 | | 2018 | | 2017 |
現有門店投資? | 80 | % | | 60 | % | | 50 | % |
戰略計劃San. | 10 | % | | 20 | % | | 10 | % |
新的商店、新的公司設施和國際3 | 10 | % | | 20 | % | | 40 | % |
資本支出總額 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
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1 | 包括商品銷售重置、設施維修、IT和商店設備更換等具體工作。 |
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2 | 代表與我們的戰略重點領域相關的投資,旨在改善客户體驗和推動改善業績。 |
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3 | 指主要與新商店項目和新公司設施項目的土地購買、建築和個人財產有關的支出,以及與我們國際業務相關的支出。 |
我們的2020資本支出預測約為16億美元。下表提供了我們的財政分配情況2020資本支出預測:
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| | 2020 |
現有店鋪投資 | | 70 | % |
戰略計劃 | | 15 | % |
新的商店、新的公司設施和國際 | | 15 | % |
用於融資活動的現金流
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| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
用於融資活動的現金淨額 | $ | (2,735 | ) | | $ | (5,124 | ) | | $ | (3,607 | ) |
用於融資活動的現金淨額主要包括與我們的商業票據、債務、股票回購和現金股息支付有關的交易。
短期借貸便利
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| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
發行短期債務的淨收益 | $ | 1,000 |
| | $ | — |
| | $ | — |
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商業票據淨變動額 | $ | 220 |
| | $ | (415 | ) | | $ | 625 |
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於2020年1月,本公司訂立一項10億美元無擔保的364天定期貸款安排(“定期貸款”)。該公司必須在當時有效的到期日(目前為2020年12月31日)償還定期貸款項下未償還的貸款本金總額。定期貸款項下的未償還借款為10億美元,加權平均利率為2.29%,截止日期2020年1月31日.
此外,我們還與一個銀行銀團簽訂了一份19.8億美元的五年期無擔保循環信貸協議(第二次修訂和重述信貸協議)。第二份修訂及重述信貸協議於2016年11月23日修訂及重述本公司經修訂及重述的信貸協議,到期日為2023年9月。在獲得貸款人的承諾並滿足第二次修訂和重新簽署的信貸協議中規定的其他條件的情況下,公司可將總可獲得性增加額外的2.7億美元.
2019年9月,本公司與一個銀行銀團簽訂了2.5億美元的364天無抵押信貸協議(2019年信貸協議)。本公司必須於當時生效的終止日期(現為2020年9月8日)償還2019年信貸協議項下未償還貸款的本金總額。本公司可選擇於終止日期將2019年信貸協議項下所有未償還貸款轉換為定期貸款,本公司須於終止日期一週年日全數償還。
2018年9月,本公司與一個銀行銀團簽訂了2.5億美元的364天無抵押信貸協議(2018年信貸協議)。
第二個修訂和重新簽署的信貸協議以及2019年和2018年信貸協議(統稱為信貸協議)支持我們的商業票據計劃。根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議和信貸協議可提取的金額減去我們商業票據計劃下的借款金額。公司商業票據計劃下的未償還借款為9.41億美元,加權平均利率為2.10%截至2020年1月31日,以及7.22億美元,加權平均利率為2.81%截至2019年2月1日。截至,定期貸款下的未償還借款為10億美元,第二次修訂和重新簽署的信貸協議或2019年信貸協議下沒有未償還借款。2020年1月31日。於第二次修訂及重訂信貸協議或2018年信貸協議下,並無未償還借款2019年2月1日。我們的商業票據計劃,連同運營產生的現金流,通常在我們的第四財季用於建立庫存,以應對春季銷售季節。下表包括與我們的商業票據計劃下的借款有關的其他信息2019, 2018,以及2017:
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| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,利率數據除外) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
商業票據淨變動額 | $ | 220 |
| | $ | (415 | ) | | $ | 625 |
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年終未清償款項 | $ | 941 |
| | $ | 722 |
| | $ | 1,137 |
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任何月底未償還的最高款額 | $ | 1,364 |
| | $ | 892 |
| | $ | 1,137 |
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未償還商業票據加權平均利率 | 2.10 | % | | 2.81 | % | | 1.85 | % |
定期貸款、第二次修訂和重新簽署的信貸協議和信貸協議包含慣例陳述、擔保和契諾。我們遵守了這些公約,在2020年1月31日。看見注9關於我們短期借款的更多信息,請參見本文中包含的綜合財務報表。
長期債務
下表包括與公司#年長期債務有關的其他信息2019, 2018,以及2017:
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(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
發行長期債務的淨收益 | $ | 2,972 |
| | $ | — |
| | $ | 2,968 |
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償還長期債務 | $ | (1,113 | ) | | $ | (326 | ) | | $ | (2,849 | ) |
2019年,我們發佈了30億美元為2019年到期票據融資和其他一般公司用途的無擔保票據,其中包括股票回購、資本支出、戰略投資和營運資本需求。2019年,我們支付了約11億美元在到期時償還預定債務。
2018年,我們支付了約2.5億美元在到期時償還預定債務。
截至目前,我們的債務與資本比率(股權加債務)為90.7%和81.7%2020年1月31日,以及2019年2月1日,分別為。
看見注意事項10關於本公司長期債務的更多信息,請參見本文中的合併財務報表。
股份回購
我們有一項由公司董事會授權的持續股票回購計劃,通過不時在公開市場或非公開市場交易中進行的購買來執行。我們還從員工那裏扣留股份,以履行預扣税款的義務。回購的股票將停用,並返回授權和未發行狀態。下表按結算日提供了#年回購的股份總數、每股支付的平均價格和股份回購支付的總金額。2019, 2018,以及2017:
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(單位:百萬,不包括每股數據) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
股份回購支付的總金額 | $ | 4,313 |
| | $ | 3,037 |
| | $ | 3,192 |
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回購股份總數 | 41.2 |
| | 31.6 |
| | 39.9 |
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每股平均支付價格 | $ | 104.68 |
| | $ | 96.18 |
| | $ | 80.01 |
|
自.起2020年1月31日,我們有過97億美元仍在我們的股票回購計劃下,沒有到期日。我們預計在2020年回購總計約50億美元的股票。看見注意事項11有關股份回購的其他資料,請參閲本文件所包括的綜合財務報表。
分紅
2019年,我們將季度股息支付增加了15%,至每股0.55美元。我們的股息支付日期是這樣確定的,即股息在宣佈股息的下一個季度支付。下表提供了與我們的股息支付相關的其他信息2019, 2018,以及2017:
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| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,不包括每股數據和百分比數據) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
現金股利支付總額 | $ | 1,618 |
| | $ | 1,455 |
| | $ | 1,288 |
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每股支付的股息 | $ | 2.06 |
| | $ | 1.78 |
| | $ | 1.52 |
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股息支付率 | 38 | % | | 63 | % | | 37 | % |
資本資源
我們預計,出於流動性目的的需要,我們將繼續通過發行商業票據或新的長期債券,在短期和長期基礎上進入資本市場。然而,這些資金的可獲得性和借款成本可能會受到債務評級下調或某些財務比率惡化的不利影響。下表反映了截至目前標準普爾(S&P)和穆迪對我們的債務評級March 23, 2020,我們披露這些信息是為了加強對我們流動性來源的瞭解,以及我們評級對我們資金成本的影響。我們的債務評級已經使我們能夠,而且應該繼續使我們能夠在我們的債務在資本市場以有利的利率到期時進行再融資。我們的商業票據和優先債務評級可能隨時受到指定評級機構的修訂或撤銷,每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
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債務評級 | 標普(S&P) | | 穆迪 |
商業票據 | A-2 | | P-2 |
優先債 | BBB+ | | Baa1 |
展望 | 穩定 | | 穩定 |
由於我們的債務評級下調或股票價格下跌,任何協議中都沒有要求提前現金結算現有債務或租賃的條款。此外,我們認為沒有必要將外國附屬公司持有的大量現金和現金等價物以及短期投資匯回國內,為國內業務提供資金。
表外安排
我們沒有任何表外融資對我們的財務狀況、現金流、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響。
合同義務和商業承諾
下表彙總了我們的重要合同義務:2020年1月31日:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
合同義務 (單位:百萬) | 總計 |
| | 不到1年 |
| | 1-3年 |
| | 4-5年 |
| | 5年後 |
|
長期債務(本金金額,不包括貼現和債務發行成本) | $ | 16,812 |
| | $ | 500 |
| | $ | 1,790 |
| | $ | 951 |
| | $ | 13,571 |
|
長期債務(利息支付) | 10,673 |
| | 667 |
| | 1,250 |
| | 1,163 |
| | 7,593 |
|
融資租賃義務1, 2 | 864 |
| | 104 |
| | 212 |
| | 196 |
| | 352 |
|
經營租約1 | 5,662 |
| | 624 |
| | 1,345 |
| | 1,087 |
| | 2,606 |
|
購買義務3 | 1,174 |
| | 723 |
| | 440 |
| | 11 |
| | — |
|
合同債務總額 | $ | 35,185 |
| | $ | 2,618 |
| | $ | 5,037 |
| | $ | 3,408 |
| | $ | 24,122 |
|
| | | | | | | | | |
| 各期間的承諾期屆滿金額 |
商業承諾 (單位:百萬) | 總計 |
| | 不到1年 |
| | 1-3年 |
| | 4-5年 |
| | 5年後 |
|
信用證4 | $ | 61 |
| | $ | 60 |
| | $ | 1 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
| |
1 | 金額不包括税、公共區域維護、保險或或有租金,因為這些金額在歷史上都是微不足道的。 |
| |
3 | 購買義務包括購買可強制執行的、具有法律約束力的商品或服務的協議,並具體説明所有重要條款,包括要購買的固定或最低數量;固定、最低或可變價格規定;以及交易的大致時間。我們的購買義務包括與某些營銷和信息技術計劃相關的堅定承諾,以及購買商品庫存。 |
關鍵會計政策和估算
在編制本年度報告所載綜合財務報表及綜合財務報表附註時,我們需要作出影響資產、負債、銷售及開支的呈報金額及或有資產及負債的相關披露的估計。本等估計乃根據過往結果及其他各種被認為合理的假設而作出,所有這些均構成對其他來源難以取得的資產及負債賬面值作出估計的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
我們的重要會計政策説明見注意事項1對本文件所列合併財務報表的影響。我們認為,下列會計政策會影響編制綜合財務報表時使用的最重大估計和管理層判斷。
商品庫存
描述
我們為低於成本價銷售庫存而產生的預期損失記錄了過時的庫存儲備。這一儲備是基於我們目前對庫存水平、銷售趨勢和歷史經驗的瞭解。在.期間2019,我們的儲備增額大約2700萬美元至1.05億美元截至2020年1月31日.
我們還記錄了實物庫存之間的估計縮水的庫存儲備。這一準備金主要基於以前實物庫存的實際縮水結果。在.期間2019,庫存減少準備金增額大約2200萬美元至2.44億美元截至2020年1月31日.
此外,我們在正常業務過程中從供應商那裏獲得資金,主要是由於供應商產品的採購量、銷售、提前付款或促銷活動。一般來説,這些供應商資金並不代表我們為銷售供應商的產品而產生的特定、增量和可識別成本的報銷。與這些採購有關的許多供應商資金是根據每年或更短時間談判達成的協議賺取的。這些資金在賺取時記為庫存成本的減少額。當相關存貨被出售時,這些金額被記錄為銷售成本的減少。被確定為償還銷售供應商產品所產生的特定、遞增和可識別成本的資金被記錄為相關費用的抵銷。
估計中涉及的判斷和不確定性
我們不認為我們的商品庫存在短期內會受到重大過時風險的影響,我們有能力根據預期的銷售趨勢和總體經濟狀況調整採購做法。然而,消費者購買模式的變化或產品質量的惡化可能會導致需要額外的儲備。同樣,根據實物庫存的時間和結果,可能有必要改變估計的縮減儲備。我們還將判斷應用於確定陳舊庫存水平和關於可變現淨值的假設。
對於供應商資金,我們根據現有協議的規定製定應計費率。由於個別供應商協議的複雜性和多樣性,我們對全年的採購趨勢和數量進行分析和審查,適當調整應計比率,並與選定的供應商確認實際金額,以確保適當記錄收入金額。如果實際採購量與預計採購量不同,可能會影響全年的應計金額,特別是在滿足逐步採購量時提供更多資金的計劃。
如果實際結果與假設不同,則影響
在過去三個會計年度內,我們沒有對用於確定我們的庫存估值的方法或為陳舊庫存或庫存減少而計提的相關準備金進行任何重大調整。我們認為,我們有足夠的當前和歷史知識來記錄對這兩種庫存儲備的合理估計。然而,實際結果可能與記錄的儲量不同。被認為過時的產品數量或用於計算過時庫存準備金的加權平均估計損失率的10%的變化,將影響#年的淨收益約500萬美元。2019。在計算我們的庫存縮減準備金時,如果估計的縮減率變化10%,將影響#年的淨收益約1800萬美元。2019.
在過去的三個財政年度中,我們沒有對確認供應商資金的方法做出任何實質性的改變。如果實際結果與使用的假設和估計不一致,我們可能會面臨額外的調整,這些調整可能會對毛利率和庫存產生積極或消極的影響。然而,幾乎所有與這些活動有關的應收款都不需要主觀的長期估計數,因為它們是在下一個財政年度內收回的。從歷史上看,下一財年的毛利率和庫存調整並不重要。
長期資產減值
描述
當某些事件或情況變化顯示賬面價值可能無法收回時,我們會檢討地點的賬面價值。在評估地點的減值時,我們的資產組處於單獨的地點水平,因為這是可識別現金流的最低水平。個別地點的現金流不包括公司間接費用的分配。
我們每季度評估與長期資產減值相關的觸發事件的地點,以確定地點的資產可能無法追回的時間。對於經營地點,我們可能無法追回資產的主要指標是,對於那些在同一地點開放了足夠長時間的地點,其12個月的現金流一直為負,以便對持續經營業績進行有意義的分析。管理層在評估經營地點的減值時也會監測其他因素,包括個別地點執行其經營計劃的情況和當地市場情況,包括入侵,即在同一市場內開設其他勞氏分店或直接競爭對手的分店。我們還認為,噹噹前預期某一地點很可能在其先前估計的使用壽命結束之前被關閉或以其他方式大量處置時,就會發生觸發事件。
若預期因使用及最終處置該地點的資產而產生的預計未來未貼現現金流量少於該等資產的賬面金額,則會產生潛在減值。地點資產組的賬面價值包括存貨、財產、經營和融資租賃使用權資產和經營負債,包括存貨應付賬款、應付薪金和經營租賃負債。財務負債和非經營性負債不包括在資產組的賬面價值中。在確定與個人經營地點相關的預計未來現金流時,管理層結合當地市場條件,對包括銷售增長率、毛利率和可控費用(如門店工資和運營費用)以及資產剩餘價值或租賃率在內的關鍵門店變量做出假設。經營租賃付款計入預計的未來現金流。融資租賃付款不計入預計的未來現金流。當經營地點的賬面金額無法收回並超過其公允價值時,確認減值損失。
我們使用收益法來確定我們各個經營地點的公允價值,這需要對預計的未來現金流進行貼現。這涉及到如上所述對一個地點的未來現金流和適當的貼現率做出假設,以確定這些未來現金流的現值。我們以與選定市場參與者將分配給現金流的風險相稱的比率對我們的現金流估計進行貼現。入選的市場參與者代表了一羣市場足跡與我們相似的其他零售商。
我們使用市場方法來確定我們確定要關閉的各個地點的公允價值。這涉及通過從被評估的特定市場的物業經紀人或估價師那裏獲得信息,對估計售價或估計租賃率做出假設。這些信息包括類似資產的可比銷售以及對購買或租賃這些資產的市場需求的假設。
估計中涉及的判斷和不確定性
我們的減值評估要求我們在確定觸發事件是否已經發生時應用判斷,包括評估某個地點是否更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前顯著關閉。我們的減值損失計算要求我們在估計預期的未來現金流時應用判斷,包括估計的銷售額、利潤率和可控費用、對運營地點的市場表現的假設,以及確定關閉的地點的估計銷售價格或租賃率。我們也在估計資產公允價值時運用判斷,包括為使用收益法確定的公允價值選擇適當的貼現率。
如果實際結果與假設不同,則影響
於2019財年及2018財年,本公司在綜合損益表的銷售、一般及行政開支內分別入賬減值費用共6,200萬美元及3.31億美元。在過去三個財政年度,我們並沒有對用以估計營運地點或已確定關閉的地點的未來現金流的方法作出任何重大改變。如果實際結果與我們在確定某個地點是否更有可能在其使用年限結束前大幅關閉或在估計未來現金流量和確定資產公允價值時所作的假設和判斷不一致,我們的實際減值損失可能與我們估計的減值損失不同。如果我們的估計與實際結果不同,我們可能會記錄額外的減值損失,這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
自我保險
描述
我們對與工人賠償、汽車、一般和產品責任、擴展保護計劃以及某些醫療和牙科索賠有關的某些損失進行自我保險。我們有超過一定留存金額的超額保險,以限制單一事件和收益波動的風險敞口。如果適用,我們的自保保留或免賠額限制為每起涉及工人賠償的事故200萬美元,涉及一般或產品責任的每起事故1000萬美元,以及涉及汽車的每起事故1000萬美元。我們沒有為自我保險延伸保護計劃或醫療和牙科索賠提供任何超額保險。提交的自我保險索賠和已發生但未報告的索賠是根據我們對自我保險索賠產生的貼現最終成本的估計(使用保險業遵循的精算假設和歷史經驗)而應計的。在.期間2019,我們的自保責任增額大約1.51億美元至11億美元截至2020年1月31日.
估計中涉及的判斷和不確定性
這些估計值受監管環境、已用貼現率、包括工資、銷售和車輛單位在內的預計風險敞口以及索賠頻率、滯後和嚴重程度的影響。
如果實際結果與假設不同,則影響
在過去的三個財政年度中,我們沒有對用於確定我們的自我保險責任的方法進行任何實質性的改變。儘管我們相信我們有能力合理地估計與索賠相關的損失,但實際結果可能與記錄的自我保險負債不同。如果我們的自我保險責任發生10%的變化,將會影響到大約8300萬美元的淨收益2019。我們的貼現率每變化100個基點,就會影響到大約2200萬美元的淨收益2019.
項目7A--關於市場風險的定量和定性披露
除了我們業務所固有的風險外,我們還面臨某些市場風險,包括利率、大宗商品價格和外幣匯率的變化。
利率風險
我們使用遠期起始利率掉期來對衝未來債券發行中利率變化的影響。截至2020年1月31日,我們衍生金融工具的公允價值並不重要。利率波動不會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性影響,因為我們的長期債務是按攤銷成本列賬的,主要由固定利率工具組成。因此,提供有關利率風險的量化信息對我們的金融工具來説沒有意義。
商品價格風險
我們購買的某些大宗商品會受到我們無法控制的因素造成的價格波動的影響。我們相信,我們調整銷售價格的能力在一定程度上緩解了這些產品的價格波動。這些商品的銷售價格在一定程度上受到我們支付的市場價格的影響,而市場價格是由行業供求決定的。我們不認為由於通貨膨脹或通貨緊縮而引起的大宗商品價格變化對我們的淨銷售額或經營業績產生實質性影響。
外幣匯率風險
雖然我們有國際經營實體,但我們對外幣匯率波動的敞口對我們的財務狀況和經營結果並不重要。
項目8--財務報表和補充數據
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目錄表 |
| 頁碼 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 37 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 38 |
合併損益表 | 41 |
綜合全面收益表 | 41 |
合併資產負債表 | 42 |
合併股東權益報表 | 43 |
合併現金流量表 | 44 |
合併財務報表附註 | 45 |
注1:主要會計政策摘要 | 45 |
注2:收入 | 51 |
注3:收購 | 53 |
注4:對澳大利亞合資企業的投資 | 54 |
注5:租約 | 54 |
附註6:公允價值計量 | 56 |
附註7:財產及累計折舊 | 59 |
注8:退出活動 | 60 |
附註9:短期借款 | 62 |
注10:長期債務 | 63 |
注11:股東權益 | 64 |
注12:計入以股份為基礎的付款 | 65 |
注13:僱員退休計劃 | 69 |
附註14:所得税 | 70 |
注15:每股收益 | 72 |
附註16:承付款和或有事項 | 72 |
注17:關聯方 | 73 |
注18:其他資料 | 73 |
注19:後續活動 | 74 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
Lowe‘s Companies,Inc.及其子公司的管理層負責根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-15(F)條的規定,建立和維護對財務報告的充分內部控制(內部控制)。我們的內部控制旨在向我們的管理層和董事會提供關於財務報告的可靠性以及已公佈財務報表的編制和公平列報的合理保證。
所有內部控制系統,無論設計得多麼好,都有固有的侷限性,包括人為錯誤的可能性和規避或凌駕於控制之上。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能對財務報告和財務報表的編制和列報的可靠性提供合理的保證。此外,由於條件的變化,有效性可能會隨着時間的推移而變化。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了我們內部控制的有效性,截至2020年1月31日。在評估我們的內部控制時,我們使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中提出的標準。根據我們管理層的評估,我們的結論是,截至2020年1月31日,我們的內部控制是有效的。
審計本年度報告所載財務報表的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所受聘審計我們的內部控制。他們的報告出現在第40頁。
獨立註冊會計師事務所報告
致洛威公司董事會和股東。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計Lowe‘s Companies,Inc.及附屬公司(“本公司”)於2020年1月31日和2019年2月1日、有關的綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表2020年1月31日,以及索引第15項所列有關附註和附表(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年1月31日和2019年2月1日,以及在截至該期間的三個財政年度內每年的經營業績和現金流2020年1月31日,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2020年1月31日,基於在內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發,我們#年#日的報告March 23, 2020,對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。
新近採用的會計公告
如財務報表附註1所述,本公司已改變其在終了財政年度的租賃會計方法2020年1月31日由於採用了財務會計準則委員會會計準則更新2016-02,租賃(主題842)。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商品庫存--供應商資金--見財務報表附註1
關鍵審計事項説明
該公司在正常業務過程中從供應商那裏獲得資金,主要是由於供應商產品的採購量、銷售、提前付款或促銷。在截至的財政年度內2020年1月31日,該公司從大量供應商那裏購買了庫存。與這些採購有關的許多供應商資金是根據每年或更短時間談判達成的協議賺取的。這些資金在賺取時記為庫存成本的減少額。當相關存貨被出售時,這些金額被記錄為銷售成本的減少。
由於單個供應商協議的數量、複雜性和多樣性,我們將供應商資金確定為一個重要的審計事項。這就要求在執行審計程序以評估供應商資金是否按照供應商協議的條款入賬時,加大工作力度。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們關於供應商資金是否按照供應商協議的條款入賬的審計程序包括以下內容:
| |
• | 我們測試了對供應商資金的控制的有效性,包括管理層對供應商資金的應計和記錄的控制,以根據供應商協議的條款減少庫存成本或銷售成本。 |
| |
• | 我們選擇了一個供應商資金樣本,並根據供應商協議的條款重新計算了收入,包括記錄為庫存成本減少的金額和/或記錄為銷售成本減少的金額。 |
| |
• | 我們選擇了供應商資金的樣本,並直接與供應商確認了賺取的金額和協議條款。 |
/s/德勤律師事務所
北卡羅來納州夏洛特市
March 23, 2020
自1962年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致洛威公司董事會和股東。
財務報告內部控制之我見
我們審計了勞氏公司及其子公司(“公司”)的財務報告內部控制2020年1月31日,基於在內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,本公司在所有重大方面都對財務報告保持有效的內部控制,截至2020年1月31日,基於在 內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了截至和截至該財政年度的綜合財務報表和財務報表附表2020年1月31日和我們的報告日期為March 23, 2020,表達了對這些財務報表的無保留意見,幷包括一段關於公司採用財務會計準則委員會會計準則更新2016-02的解釋性段落,租賃(主題842).
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
北卡羅來納州夏洛特市
March 23, 2020
勞氏公司。
合併損益表
(單位為百萬,不包括每股和百分比數據)
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| 財政年度結束 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
當期收益 | 金額 | | 銷售額百分比 |
| | 金額 | | 銷售額百分比 |
| | 金額 | | 銷售額百分比 |
|
淨銷售額 | $ | 72,148 |
| | 100.00 | % | | $ | 71,309 |
| | 100.00 | % | | $ | 68,619 |
| | 100.00 | % |
銷售成本 | 49,205 |
| | 68.20 |
| | 48,401 |
| | 67.88 |
| | 46,185 |
| | 67.31 |
|
毛利率 | 22,943 |
| | 31.80 |
| | 22,908 |
| | 32.12 |
| | 22,434 |
| | 32.69 |
|
費用: | | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政 | 15,367 |
| | 21.30 |
| | 17,413 |
| | 24.41 |
| | 14,444 |
| | 21.04 |
|
折舊及攤銷 | 1,262 |
| | 1.75 |
| | 1,477 |
| | 2.07 |
| | 1,404 |
| | 2.05 |
|
營業收入 | 6,314 |
| | 8.75 |
| | 4,018 |
| | 5.64 |
| | 6,586 |
| | 9.60 |
|
利息淨額 | 691 |
| | 0.96 |
| | 624 |
| | 0.88 |
| | 633 |
| | 0.92 |
|
債務清償損失 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 464 |
| | 0.68 |
|
税前收益 | 5,623 |
| | 7.79 |
| | 3,394 |
| | 4.76 |
| | 5,489 |
| | 8.00 |
|
所得税撥備 | 1,342 |
| | 1.86 |
| | 1,080 |
| | 1.52 |
| | 2,042 |
| | 2.98 |
|
淨收益 | $ | 4,281 |
| | 5.93 | % | | $ | 2,314 |
| | 3.24 | % | | $ | 3,447 |
| | 5.02 | % |
| | | | | | | | | | | |
基本每股普通股收益 | $ | 5.49 |
| | | | $ | 2.84 |
| | | | $ | 4.09 |
| | |
稀釋後每股普通股收益 | $ | 5.49 |
| | | | $ | 2.84 |
| | | | $ | 4.09 |
| | |
每股現金股息 | $ | 2.13 |
| | | | $ | 1.85 |
| | | | $ | 1.58 |
| | |
勞氏公司。
綜合全面收益表
(單位:百萬,百分比數據除外)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
| 金額 | | 銷售額百分比 |
| | 金額 | | 銷售額百分比 |
| | 金額 | | 銷售額百分比 |
|
淨收益 | $ | 4,281 |
| | 5.93 | % | | $ | 2,314 |
| | 3.24 | % | | $ | 3,447 |
| | 5.02 | % |
外幣折算調整-税後淨額 | 94 |
| | 0.13 |
| | (221 | ) | | (0.30 | ) | | 251 |
| | 0.37 |
|
其他 | (21 | ) | | (0.03 | ) | | 1 |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他綜合收益/(虧損) | 73 |
| | 0.10 |
| | (220 | ) | | (0.30 | ) | | 251 |
| | 0.37 |
|
綜合收益 | $ | 4,354 |
| | 6.03 | % | | $ | 2,094 |
| | 2.94 | % | | $ | 3,698 |
| | 5.39 | % |
見合併財務報表附註。
勞氏公司。
合併資產負債表
(單位:百萬,面值除外)
|
| | | | | | | | | |
| | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
|
資產 | | | | | |
流動資產: | | | | | |
現金和現金等價物 | | | $ | 716 |
| | $ | 511 |
|
短期投資 | | | 160 |
| | 218 |
|
商品庫存-淨額 | | | 13,179 |
| | 12,561 |
|
其他流動資產 | | | 1,263 |
| | 938 |
|
流動資產總額 | | | 15,318 |
| | 14,228 |
|
財產,減去累計折舊 | | | 18,669 |
| | 18,432 |
|
經營性租賃使用權資產 | | | 3,891 |
| | — |
|
長期投資 | | | 372 |
| | 256 |
|
遞延所得税--淨額 | | | 216 |
| | 294 |
|
商譽 | | | 303 |
| | 303 |
|
其他資產 | | | 702 |
| | 995 |
|
總資產 | | | $ | 39,471 |
| | $ | 34,508 |
|
| | | | | |
負債和股東權益 | | | | | |
流動負債: | | | | | |
短期借款 | | | $ | 1,941 |
| | $ | 722 |
|
長期債務當期到期日 | | | 597 |
| | 1,110 |
|
流動經營租賃負債 | | | 501 |
| | — |
|
應付帳款 | | | 7,659 |
| | 8,279 |
|
應計薪酬和僱員福利 | | | 684 |
| | 662 |
|
遞延收入 | | | 1,219 |
| | 1,299 |
|
其他流動負債 | | | 2,581 |
| | 2,425 |
|
流動負債總額 | | | 15,182 |
| | 14,497 |
|
長期債務,不包括本期債務 | | | 16,768 |
| | 14,391 |
|
非流動經營租賃負債 | | | 3,943 |
| | — |
|
遞延收入--延長保障計劃 | | | 894 |
| | 827 |
|
其他負債 | | | 712 |
| | 1,149 |
|
總負債 | | | 37,499 |
| | 30,864 |
|
| | | | | |
承付款和或有事項 | | |
| |
|
| | | | | |
股東權益: | | | | | |
優先股--面值5美元,未發行 | | | — |
| | — |
|
普通股--面值0.50美元; | | |
|
| |
|
|
已發行及已發行股份 | | | | | |
2020年1月31日 | 763 | | | | |
2019年2月1日 | 801 | | 381 |
| | 401 |
|
超出票面價值的資本 | | | — |
| | — |
|
留存收益 | | | 1,727 |
| | 3,452 |
|
累計其他綜合損失 | | | (136 | ) | | (209 | ) |
股東權益總額 | | | 1,972 |
| | 3,644 |
|
總負債和股東權益 | | | $ | 39,471 |
| | $ | 34,508 |
|
| | | | | |
見合併財務報表附註。
勞氏公司。
合併股東權益報表
(單位:百萬,不包括每股數據)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 資本過剩 面值的 | | 留存收益 | | 累計其他綜合 收入/(虧損) | | 股東總數 權益 |
| 股票 | | 金額 | | | | |
餘額2017年2月3日 | 866 |
| | $ | 433 |
| | $ | — |
| | $ | 6,241 |
| | $ | (240 | ) | | $ | 6,434 |
|
淨收益 | | | | | | | 3,447 |
| | | | 3,447 |
|
其他綜合收益 | | | | | | | | | 251 |
| | 251 |
|
宣佈的現金股息,每股1.58美元 | | | | | | | (1,324 | ) | | | | (1,324 | ) |
基於股份的支付費用 | | | | | 99 |
| | | | | | 99 |
|
普通股回購 | (40 | ) | | (20 | ) | | (215 | ) | | (2,939 | ) | | | | (3,174 | ) |
按股份支付計劃發行普通股 | 4 |
| | 2 |
| | 138 |
| | | | | | 140 |
|
餘額2018年2月2日 | 830 |
| | $ | 415 |
| | $ | 22 |
| | $ | 5,425 |
| | $ | 11 |
| | $ | 5,873 |
|
會計變更的累積影響 | | | | | | | 33 |
| | | | 33 |
|
淨收益 | | | | | | | 2,314 |
| | | | 2,314 |
|
其他綜合損失 | | | | | | | | | (220 | ) | | (220 | ) |
宣佈的現金股息,每股1.85美元 | | | | | | | (1,500 | ) | | | | (1,500 | ) |
基於股份的支付費用 | | | | | 74 |
| | | | | | 74 |
|
普通股回購 | (32 | ) | | (16 | ) | | (209 | ) | | (2,820 | ) | | | | (3,045 | ) |
按股份支付計劃發行普通股 | 3 |
| | 2 |
| | 113 |
| | | | | | 115 |
|
餘額2019年2月1日 | 801 |
| | $ | 401 |
| | $ | — |
| | $ | 3,452 |
| | $ | (209 | ) | | $ | 3,644 |
|
會計變更的累積影響 | | | | | | | (263 | ) | | | | (263 | ) |
淨收益 | | | | | | | 4,281 |
| | | | 4,281 |
|
其他綜合收益 | | | | | | | | | 73 |
| | 73 |
|
宣佈的現金股息,每股2.13美元 | | | | | | | (1,653 | ) | | | | (1,653 | ) |
基於股份的支付費用 | | | | | 98 |
| | | | | | 98 |
|
普通股回購 | (41 | ) | | (21 | ) | | (214 | ) | | (4,090 | ) | | | | (4,325 | ) |
按股份支付計劃發行普通股 | 3 |
| | 1 |
| | 116 |
| | | | | | 117 |
|
餘額2020年1月31日 | 763 |
| | $ | 381 |
| | $ | — |
| | $ | 1,727 |
| | $ | (136 | ) | | $ | 1,972 |
|
見合併財務報表附註。
勞氏公司。
合併現金流量表
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度結束 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
經營活動的現金流: | | | | | |
淨收益 | $ | 4,281 |
| | $ | 2,314 |
| | $ | 3,447 |
|
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 1,410 |
| | 1,607 |
| | 1,540 |
|
非現金租賃費用 | 468 |
| | — |
| | — |
|
遞延所得税 | 177 |
| | (151 | ) | | 53 |
|
財產和其他資產損失--淨額 | 117 |
| | 630 |
| | 40 |
|
商譽減值 | — |
| | 952 |
| | — |
|
債務清償損失 | — |
| | — |
| | 464 |
|
成本法和權益法投資的損失/收益 | 12 |
| | 9 |
| | (82 | ) |
基於股份的支付費用 | 98 |
| | 74 |
| | 99 |
|
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
商品庫存-淨額 | (600 | ) | | (1,289 | ) | | (791 | ) |
其他營運資產 | (376 | ) | | (110 | ) | | 250 |
|
應付帳款 | (637 | ) | | 1,720 |
| | (92 | ) |
其他經營負債 | (654 | ) | | 437 |
| | 137 |
|
經營活動提供的淨現金 | 4,296 |
| | 6,193 |
| | 5,065 |
|
| | | | | |
投資活動產生的現金流: | | | | | |
購買投資 | (743 | ) | | (1,373 | ) | | (981 | ) |
出售/到期投資所得收益 | 695 |
| | 1,393 |
| | 1,114 |
|
資本支出 | (1,484 | ) | | (1,174 | ) | | (1,123 | ) |
出售財產和其他長期資產所得收益 | 163 |
| | 76 |
| | 45 |
|
收購Business-Net | — |
| | — |
| | (509 | ) |
其他-網絡 | — |
| | (2 | ) | | 13 |
|
用於投資活動的現金淨額 | (1,369 | ) | | (1,080 | ) | | (1,441 | ) |
| | | | | |
融資活動的現金流: | | | | | |
商業票據淨變動額 | 220 |
| | (415 | ) | | 625 |
|
發行債券的淨收益 | 3,972 |
| | — |
| | 2,968 |
|
償還長期債務 | (1,113 | ) | | (326 | ) | | (2,849 | ) |
根據股份支付計劃發行普通股所得款項 | 118 |
| | 114 |
| | 139 |
|
現金股利支付 | (1,618 | ) | | (1,455 | ) | | (1,288 | ) |
普通股回購 | (4,313 | ) | | (3,037 | ) | | (3,192 | ) |
其他-網絡 | (1 | ) | | (5 | ) | | (10 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | (2,735 | ) | | (5,124 | ) | | (3,607 | ) |
| | | | | |
匯率變動對現金的影響 | 1 |
| | (12 | ) | | 13 |
|
| | | | | |
現金和現金等價物淨增加/(減少),包括持有待售流動資產內的現金 | 193 |
| | (23 | ) | | 30 |
|
減去:持有待售流動資產內歸類的現金淨增加/(減少) | 12 |
| | (54 | ) | | — |
|
現金和現金等價物淨增加/(減少) | 205 |
| | (77 | ) | | 30 |
|
現金和現金等價物,年初 | 511 |
| | 588 |
| | 558 |
|
現金和現金等價物,年終 | $ | 716 |
| | $ | 511 |
| | $ | 588 |
|
見合併財務報表附註。
合併財務報表附註
截止的年數2020年1月31日, 2019年2月1日和2018年2月2日
注1: 重要會計政策摘要
Lowe‘s Companies,Inc.及其子公司(The Company)是世界第二大家裝零售商1,977在美國和加拿大的商店位於2020年1月31日。以下是公司認為重要的會計政策。
本財年-本公司的財政年度將在最接近一月底的星期五結束。提交的每一財政年度均為52周。本文中多年來所有參考文獻2019, 2018,以及2017表示截至的財政年度2020年1月31日, 2019年2月1日,以及2018年2月2日,分別為。
合併原則-綜合財務報表包括本公司及其全資或受控營運附屬公司的賬目。所有的公司間賬户和交易都已被取消。
外幣-本公司國際子公司的本位幣一般為子公司所在國家的當地貨幣。以外幣計價的資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算為美元。業務和現金流的結果使用整個期間的平均匯率換算。匯率波動對資產和負債折算的影響作為股東權益的組成部分計入累計其他綜合損失。外幣交易的損益計入銷售、一般和行政(SG&A)費用。
預算的使用-按照美國公認的會計原則編制公司的財務報表,要求管理層作出影響資產、負債、銷售和支出報告金額的估計,以及或有資產和負債的相關披露。本公司根據過往業績及相信合理的其他各種假設作出該等估計,所有這些均構成對其他來源難以取得的資產及負債的賬面價值作出估計的基礎。實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物-現金和現金等價物包括手頭現金、活期存款和購買時原始到期日為三個月或更短的短期投資。現金及現金等價物在綜合資產負債表中按攤餘成本列賬。金融機構為結算信用卡和借記卡交易而應支付的大部分款項在兩個工作日內完成,因此被歸類為現金和現金等價物。
投資-投資一般由貨幣市場基金、公司債務證券、機構證券和政府證券組成,所有這些都被歸類為可供出售。可供出售債務證券按公允價值入賬,未實現損益在扣除税項後作為累計其他綜合虧損的組成部分入賬。未實現損益總額在本報告所述期間的任何期間均不顯著。
出售可供出售的債務證券所得款項為$121百萬, $506百萬,以及$523百萬為2019, 2018,以及2017,分別為。在本報告所述期間,出售可供出售的債務證券的已實現收益和虧損總額並不顯著。
自資產負債表日期起計到期日為一年或一年以下或預期將用於當前業務的投資被歸類為短期投資。所有其他投資都被歸類為長期投資。在分類為長期的投資2020年1月31日,將在一至三年,基於聲明的到期日。
該公司將主要作為公司延長保護計劃抵押品的受限餘額歸類為投資。包括在短期投資中的受限餘額是$160百萬在…2020年1月31日,以及$218百萬在…2019年2月1日。包括在長期投資中的受限餘額是$372百萬在…2020年1月31日,以及$256百萬在…2019年2月1日.
商品庫存-公司的大部分存貨採用先進先出的存貨核算方法,以成本和可變現淨值中較低者為準。某些子公司的庫存約為6%和7%截至的合併庫存餘額2020年1月31日和2019年2月1日分別以成本和可變現淨值中的較低者為準,採用加權平均成本法。庫存成本包括與準備轉售庫存有關的某些成本,包括配送中心成本,並且是扣除供應商資金的淨額。
本公司為低於成本價出售存貨而產生的預期損失計提存貨準備金。這一儲備是基於管理層目前對庫存水平、銷售趨勢和歷史經驗的瞭解。管理層不認為公司的商品庫存在短期內會面臨嚴重的陳舊風險,管理層有能力根據預期的銷售趨勢和總體經濟狀況調整採購做法。然而,消費者購買模式的變化可能會導致需要額外的儲備。 該公司還為實物庫存之間的估計縮水記錄了庫存儲備。這一準備金主要基於以前實物庫存的實際縮減結果。估計縮減準備金的變動是根據實物庫存的時間和結果進行的。
該公司在正常業務過程中從供應商那裏獲得資金,主要是由於採購量、銷售、提前付款或供應商產品的促銷活動。一般來説,這些供應商資金並不代表公司為銷售供應商的產品而產生的特定、遞增和可識別的成本的報銷。因此,公司將這些資金視為庫存成本的減少,並在出售庫存時確認為銷售成本的減少。被確定為銷售供應商產品所產生的特定、增量和可識別成本的報銷的資金被記錄為相關費用的抵銷。該公司根據現有協議的規定製定供應商資金的應計費率。由於個別供應商協議的複雜性和多樣性,本公司全年進行分析和回顧歷史趨勢,並與選定的供應商確認實際金額,以確保適當記錄收入金額。如果實際採購量與預計的年度採購量不同,可能會影響全年的應計金額,特別是在計劃規定在滿足逐步採購量時增加資金的情況下。
衍生金融工具-本公司受到外幣匯率、基準利率和正常業務過程中使用的商品價格變化的影響。公司偶爾會利用衍生金融工具來管理某些業務風險。然而,本公司衍生工具及相關活動的公允價值對本公司於所呈列任何年度的綜合財務報表並無重大影響。
銷售企業應收賬款和信貸計劃-該公司擁有品牌和私人標籤專有信用卡,這些信用卡產生的銷售額沒有反映在應收賬款中。根據與Synchrony Bank(Synchrony)達成的一項協議,Synchrony直接向客户提供信貸。所有與信貸計劃相關的服務都由Synchrony直接執行和控制。本公司有權但無義務在協議結束時購買應收賬款。
本公司還與Synchrony簽訂了一項協議,根據該協議,Synchrony按面值購買本公司產生的商業應收賬款,併為這些賬款提供服務。該公司主要將這些轉移作為應收賬款的銷售進行會計處理。當公司轉讓其商業業務應收賬款時,它保留該等應收賬款中的某些權益,包括損失準備金的資金及其與Synchrony持續為出售的應收賬款提供服務相關的義務。出售的任何收益或損失是根據轉讓資產以前的賬面價值確定的,該轉讓資產在出售的應收賬款和保留的權益之間按公允價值分配。公允價值基於預期未來現金流量的現值,並考慮到預期信貸損失、付款率、滯納費率、Synchrony的服務成本以及與所涉及的不確定性相稱的貼現率等關鍵假設。由於出售的應收賬款屬短期性質,主要假設的變動不會對應收賬款銷售的入賬損益或應收賬款留存權益的公允價值產生重大影響。
出售給Synchrony的商業應收賬款總額為$3.2十億在……裏面2019, $3.1十億在……裏面2018,以及$3.1十億在……裏面2017。該公司確認了以下損失$41百萬在……裏面2019, $41百萬在……裏面2018,以及$39百萬在……裏面2017這些應收賬款主要涉及每月匯給Synchrony的與維修費用有關的債務的公允價值。
財產和折舊-財產按成本入賬。與重大增加相關的成本被資本化和折舊。資本資產預計將產生未來的收益,並具有超過一年的原始使用壽命。資本資產的總成本一般包括公司產生的所有適用的銷售税、交付成本、安裝成本和其他適當成本,包括自建資產的利息。於出售時,物業成本及相關累計折舊將從賬目中撇除,損益於綜合損益表中的SG&A費用中反映。
財產包括土地、建築物和建築物改進、設備、融資租賃資產和在建工程。建築物和建築物改進包括自有建築物,以及融資租賃和租賃改進的建築物。設備主要包括門店貨架和陳列、計算機硬件和軟件、叉車、車輛、融資租賃設備等門店設備.
折舊在可折舊資產的預計使用年限內確認。資產折舊採用直線折舊法。租賃改進和融資租賃資產分別按其估計使用年限或相關租賃期限較短的時間進行折舊和攤銷。這些資產的攤銷計入綜合收益表中的折舊和攤銷費用。
長期資產減值 - 當某些事件或情況變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時,便會審核長期資產的賬面價值。如果長期持有資產的使用和最終處置所產生的預計未來未貼現現金流量少於資產的賬面價值,則該資產已發生潛在減值。地點資產組的賬面價值包括存貨、財產、經營和融資租賃使用權資產以及經營負債,包括存貨應付賬款、應付薪金和經營租賃負債。金融負債和非營業負債從資產組的賬面價值中剔除。當長期持有的資產的賬面價值無法收回並超過其公允價值時,計入減值損失。
預期將在未來12個月內出售並符合其他相關持有待售標準的過剩物業被歸類為長期持有待售資產。超額物業主要包括零售地塊和與搬遷或關閉地點相關的物業。當長期持有待售資產的賬面價值超過其公允價值減去出售成本時,計入減值損失。長期資產在被歸類為持有待售資產時不會折舊。
對於要放棄的長期資產,本公司認為該資產在停止使用時將被處置。在停止使用之前,公司將繼續將資產歸類為持有以供使用,並相應地測試潛在減值。如果公司承諾在先前估計的使用壽命結束之前放棄一項長期資產的計劃,則重新評估其折舊壽命。
減值損失計入合併損益表中的SG&A費用。與長期資產減值相關的公允價值計量在注意事項6在合併財務報表中。
商譽-商譽是指在企業合併中收購的可識別資產減去承擔的負債後的購買價格超過公允價值的部分。本公司在報告單位層面審查減值商譽,報告單位層面是運營部門層面或低於運營部門層面的一個層面。商譽不會攤銷,但至少每年在第四季度第一天或當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時評估減值。評估以定性評估開始,以確定是否有必要進行量化減損測試。如果在評估定性因素後,我們認為報告單位的公允價值更有可能少於賬面價值,則進行量化商譽減值測試。
用於識別潛在減值的量化商譽減值測試將報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。公允價值代表市場參與者在可能出售報告單位時願意支付的價格,並基於基於貼現的未來現金流量的收益法和基於適用於自由現金流的市場倍數的市場法的組合。如果公允價值超過賬面價值,則沒有發生商譽減值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值損失將確認為相當於超出部分的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。已確認的任何減值均計入合併損益表中的SG&A費用。任何可扣除税項商譽對申報單位賬面金額的所得税影響(如適用)在釐定商譽減值虧損時予以考慮。
報告單位是一個經營部門或比該經營部門低一級的業務單位,為其編制離散的財務信息,並由部門管理層定期審查。在2019財年,商譽分配給了美國家居改善報告部門。
商譽的賬面價值變動2019, 2018,以及2017具體情況如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 |
| | 2018 |
| | 2017 |
|
商譽,年初餘額 | $ | 303 |
| | $ | 1,307 |
| | $ | 1,082 |
|
收購 1 | — |
| | — |
| | 160 |
|
減損 | — |
| | (952 | ) | | — |
|
其他調整 2 | — |
| | (52 | ) | | 65 |
|
商譽,年終餘額 | $ | 303 |
| | $ | 303 |
| | $ | 1,307 |
|
| |
1 | 2017年收購記錄的商譽與維修供應總部有關。請參閲備註3瞭解有關此次收購的更多信息。 |
| |
2 | 其他調整主要包括因外幣換算而導致商譽餘額的變化。 |
該公司在2018財年第四季度進行的年度商譽減值分析包括對加拿大零售和加拿大分銷報告單位的量化分析。公司將這些公允價值計量歸類為第3級。請參閲注意事項6獲取有關公司公允價值計量的更多信息。該公司對加拿大零售和加拿大分銷報告單位進行了貼現現金流分析和市場倍數分析。這些貼現現金流模型包括對預期銷售增長、利潤率擴大、運營槓桿、資本支出和整體運營預測的管理假設。市場倍數分析包括歷史和預期表現、市值、波動性和行業同行的倍數。這些分析得出的結論是,這些報告單位的公允價值低於其賬面價值,超過商譽的賬面價值,這主要是由於加拿大房地產市場前景疲軟所致。因此,全額賬面價值$952百萬與加拿大報告單位有關的商譽在2018年第四季度受損。
賬面總額和累計商譽減值損失如下:
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| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
(單位:百萬) | 總賬面金額 |
| | 累計減值 |
| | 總賬面金額 |
| | 累計減值 |
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商譽 | $ | 1,302 |
| | $ | (999 | ) | | $ | 1,302 |
| | $ | (999 | ) |
租契-自2019年2月2日起,公司採用ASU 2016-02,租賃(主題842),這要求在資產負債表上確認租賃。原始租期為12個月或以下的租約不在本公司的資產負債表上確認,與該等短期租約相關的租賃費用在租賃期內確認。本公司不對任何基礎資產類別的合同中的租賃和非租賃(例如公共區域維護)部分進行單獨核算。
該公司以融資和經營租賃的形式租賃某些零售商店、倉庫、配送中心、辦公空間、土地和設備。租賃開始日期為公司擁有或控制物業或設備之日。設施相關租賃的原始條款一般在五至五年之間。二十年。這些租約通常包含以下條款四至六續訂選項:五年每個人。與設備有關的租賃的原始條款,主要是物資搬運設備和車輛,一般在1至1之間七年了。該公司的一些租約還包括租金上漲條款和/或終止條款。當管理層考慮財務表現、戰略重要性及/或投資資本後,認為可合理確定行使選擇權時,將續約選擇權及終止選擇權計入租賃付款的釐定中。
如可隨時釐定,租約中的隱含利率用於將租賃付款貼現至現值;然而,本公司幾乎所有租約均未提供可隨時釐定的隱含利率。當隱含利率不能確定時,本公司的估計遞增借款利率將根據租賃開始時可獲得的信息,利用以抵押方式確定的估計增量借款利率來貼現租賃付款。
該公司的房地產租賃通常需要支付公共區域維護和房地產税,這是可變租賃成本的主要部分。某些租賃協議還規定,根據銷售業績超過規定的最低標準、使用措施或消費者物價指數的變化,支付可變租金。基於未來業績、使用情況或指數變化的可變租金支付在所述任何時期都不顯著。可變租賃成本不包括在租賃義務的現值中。
本公司的租賃協議不包含任何重大限制、契諾或任何重大剩餘價值保證。該公司轉租了一些在其運營中未使用的物業。於所列任何期間內,轉租收入並不顯著。
應付帳款-本公司與第三方達成協議,提供應付帳款跟蹤系統,以促進參與供應商與指定的第三方金融機構為本公司的付款義務融資的能力。參與供應商可自行決定,以折扣價在預定到期日之前向參與的金融機構提供融資,為本公司的一項或多項付款義務融資。該公司達成這些安排的目標是以定價、付款條件或供應商資金的形式實現供應鏈的整體節省,這是通過促進供應商以更優惠的折扣率為付款義務融資的能力創造的,同時為他們提供更大的營運資金靈活性。
本公司對其供應商的義務,包括到期金額和預定付款日期,不受供應商根據這些安排提供資金的決定的影響。然而,公司抵消供應商應付餘額與付款義務的權利受到這些安排的限制,這些安排是針對供應商提供資金的那些付款義務。本公司在應付帳款追蹤系統上的未清付款義務為$1.9十億截至2020年1月31日和$2.1十億截至2019年2月1日,並計入綜合資產負債表的應付帳款,參與供應商獲資助$1.3十億和$1.5十億分別是對參與金融機構的支付義務。在應付帳款跟蹤系統上支付和結算的債務總額為$8.7十億和$8.4十億分別於2020年1月31日及2019年2月1日止各年度。
其他流動負債-綜合資產負債表上的其他流動負債包括:
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| | | | | | | |
(單位:百萬) | 2020年1月31日 |
| | 2019年2月1日 |
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自保責任 | $ | 501 |
| | $ | 378 |
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應計股息 | 420 |
| | 385 |
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應計利息 | 221 |
| | 184 |
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銷售退貨準備金 | 194 |
| | 194 |
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增值税負債 | 153 |
| | 179 |
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應計財產税 | 104 |
| | 108 |
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其他 | 988 |
| | 997 |
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總計 | $ | 2,581 |
| | $ | 2,425 |
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自我保險-該公司對與工人賠償、汽車、財產以及一般和產品責任索賠有關的某些損失進行自我保險。該公司已承保保險,以限制因這些索賠而產生的風險。該公司還對與延長保護計劃以及醫療和牙科索賠有關的某些損失進行自我保險。已提交但未報告的自我保險索賠和已發生但未報告的索賠是根據管理層根據保險業遵循的精算假設和歷史經驗對自我保險索賠產生的貼現最終成本的估計而應計的。儘管管理層認為它有能力合理估計與索賠有關的損失,但實際結果可能與記錄的自我保險負債不同。包括當期和非當期部分在內的自保負債總額為$1.1十億和$953百萬在…2020年1月31日,以及2019年2月1日,分別為。
本公司提供由保險公司發行的擔保債券,以確保在本公司自行投保的某些州按要求支付工人賠償責任。與自我保險有關的未償還擔保債券為$262百萬和$246百萬在…2020年1月31日,以及2019年2月1日,分別為。
所得税-公司為資產和負債的税務和財務會計基礎之間的臨時差異設立遞延所得税資產和負債。該等差額的税務影響按預期在差額倒轉時生效的已制定税率反映在綜合資產負債表中。如果遞延税項資產的全部或部分很可能無法變現,則計入估值準備以減少遞延税項資產的賬面金額。本公司確認的税收餘額和所得税費用是基於管理層對多個司法管轄區税收法規的解釋。
本公司為税務頭寸確立負債,但該頭寸最終是否會持續存在不確定性。該公司包括與税務問題有關的利息,作為綜合財務報表淨利息的一部分。本公司在所得税條款中記錄了任何與税務問題有關的適用罰款。
股東權益-該公司有一個股票回購計劃,通過不時在公開市場或非公開市場交易中進行的購買來執行。根據回購計劃購買的股票將停用,並返回授權和未發行狀態。任何超出面值的成本都計入額外的實收資本,只要有餘額。一旦額外的實收資本完全耗盡,超出面值的剩餘成本計入留存收益。
收入確認-該公司確認的收入描述了向客户轉讓商品或服務的金額,反映了公司預期有權換取這些商品和服務的對價。本公司的主要創收活動描述如下:
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• | 產品-來自產品的收入主要與店內和在線商品購買有關,這些商品在客户獲得商品控制權時確認。這發生在店內購買或將產品交付給客户時。在相關銷售被記錄期間,通過減少銷售和銷售成本為預期商品退貨撥備。商品退貨準備金按毛額列報,合併資產負債表中包括一項單獨的資產和負債。 |
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• | 服務 - 服務收入主要涉及該公司通過分包商提供的與客户購買的商品相關的專業安裝服務。在某些情況下,安裝服務包括分包商提供的材料,產品和安裝都包括在服務收入中。該公司在提供服務時確認與服務相關的收入,大多數服務在啟動後一週內完成。 |
遞延收入列報尚未將控制權移交給客户的商品和尚未提供但已接受投標的服務。遞延收入在銷售中確認,要麼在客户通過提貨或交付獲得商品控制權的時間點確認,要麼在向客户提供服務時確認。此外,該公司遞延來自儲值卡的收入,其中包括禮品卡和退還的商品信用,並在兑換卡時將收入計入銷售。
該公司還推遲了其單獨定價的延長保護計劃合同的收入,這是一項勞氏品牌的計劃,公司最終將為其提供自我保險。該公司以直線方式確認延長保護計劃在各自合同期限內的銷售收入。延長保護計劃合同條款的範圍主要為一至五年從購買之日或製造商保修結束之日起(視情況而定)。
銷售和銷售成本、一般和管理費用- 以下列出了在每個主要費用類別中分類的主要成本:
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銷售成本 | | 銷售、一般和行政 |
n 銷售產品的總成本,包括: -採購費用,扣除供應商資金; -將商品庫存從供應商轉移到銷售地點的運費; -與運營公司分銷網絡相關的成本,包括工資和福利成本以及佔用成本; -與公司分銷網絡有關的資產折舊; n 提供安裝服務的費用; n 與運輸和處理客户相關的成本,以及由第三方從供應商直接向客户支付的成本; n用於向客户交付產品的資產折舊; n 與庫存縮減和陳舊有關的成本; n 根據擴展保護計劃執行的服務的費用。 | |
n 零售和公司僱員的工資和福利費用; n 零售和公司設施的佔用費用; n 廣告; n 第三方店內服務成本; n 投標費用,包括銀行手續費、與信用卡轉換費有關的費用; n 與自我保險計劃相關的費用,以及止損保險和完全保險計劃的保費費用; n 長期資產減值損失、資產處置損益和退出成本; n 其他行政費用,如用品、旅行和娛樂。 |
廣告-與廣告相關的費用在發生時計入費用。廣告費用是$871百萬, $963百萬,以及$968百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
開店成本-開設新的或搬遷的零售店的成本,包括開店前發生的工資和供應成本以及盛大開業廣告成本,在發生時計入費用。
綜合收益-公司在綜合全面收益表和綜合股東權益表中報告全面收益。全面收益代表非所有者來源的股東權益變動,由主要經外幣換算調整後的淨收益組成。外幣折算損失淨額,扣除税項,歸入累計其他綜合損失$115百萬和$209百萬在…2020年1月31日和2019年2月1日,分別為。外幣折算收益淨額,扣除税收,歸入累計其他綜合收入$11百萬在…2018年2月2日.
細分市場信息-該公司的家裝零售業務是一個單一的可報告部門。關鍵的運營決策是在公司層面上做出的,以保持一致的零售店展示。該公司的家裝零售店和五金店銷售類似的產品和服務,使用類似的流程銷售這些產品和服務,並將其產品和服務出售給類似類別的客户。此外,該公司的業務表現出類似的長期經濟特徵。美國以外的長期資產和淨銷售額約為7.7%和6.9%,分別位於2020年1月31日。美國以外的長期資產和淨銷售額約為9.1%和7.6%,分別位於2019年2月1日。美國以外的長期資產和淨銷售額約為9.8%和7.8%,分別位於2018年2月2日.
最近採用的會計公告-自2019年2月2日起,公司採用ASU 2016-02,租賃(主題842),和所有相關修正案,利用可選的過渡選舉,不重申採用該標準的影響的比較期間,並確認採用留存收益期初餘額的累積影響。根據ASU 2016-02,承租人必須在資產負債表上確認以前歸類為經營性租賃的租賃資產和租賃負債。該公司選擇了可用於到期或現有合同的一攬子過渡權宜之計,允許對(1)合同是否為租賃或包含租賃、(2)租賃分類和(3)初始直接成本的歷史評估進行結轉。採用該標準後,與租賃有關的資產淨額和與租賃有關的負債淨額增加了約$3.6十億和$3.9十億,分別截至2019年2月2日。額外租賃資產與租賃負債之間的差額,扣除$87百萬遞延税收影響,是$263百萬並作為留存收益的調整入賬。對留存收益的這一調整主要是註銷與關閉地點相關的使用權資產,扣除以前確定的商店關閉租賃債務,以及取消確認建造到訴訟的租賃。本公司採用這一準則對其綜合收益表、全面收益表或現金流量沒有實質性影響,也沒有影響本公司在當前協議下的債務契約遵守情況。看見注意事項5有關本公司租約的其他詳情,請參閲。
自2018年2月3日起,本公司採用ASU 2014-09,與客户簽訂合同的收入(主題606),以及所有相關修正案,採用修改後的追溯法。採用ASU 2014-09年度後,公司對截至2018年2月3日的留存收益期初餘額進行了非實質性調整,並對其他流動資產、遞延收入、應付賬款、其他流動負債和相關税收影響進行了相關調整。對留存收益的調整主要涉及與禮品卡損壞有關的收入確認的變化。2018年2月2日之後開始的報告期的業績按ASU 2014-09年度列報,而上一期間的可比金額並未重新列報,並繼續根據這些期間實施的會計準則列報。看見注2有關該公司收入的更多細節,請訪問。
尚未採用的會計公告-未在本10-K表格中討論的最近尚未採用的會計聲明要麼不適用於本公司,要麼預計不會對本公司產生實質性影響。
注2: 收入-淨銷售額主要包括與與客户簽訂的銷售商品和服務合同相關的收入,扣除銷售税後的收入反映了公司有權換取這些商品和服務的對價。
下表列出了該公司的收入來源:
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| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 截止的年數 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
產品 | | $ | 68,377 |
| | $ | 67,197 |
| | $ | 65,421 |
|
服務 | | 2,112 |
| | 2,539 |
| | 2,469 |
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其他 | | 1,659 |
| | 1,573 |
| | 729 |
|
淨銷售額 | | $ | 72,148 |
| | $ | 71,309 |
| | $ | 68,619 |
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來自產品的收入主要與店內和在線商品購買有關,這些商品在客户獲得商品控制權時確認。這發生在店內購買或將產品交付給客户時。在相關銷售被記錄期間,通過減少銷售和銷售成本為預期商品退貨撥備。商品退貨準備金按毛額列報,合併資產負債表中包括一項單獨的資產和負債。反映在其他流動負債中的預期銷售回報為$194百萬在…2020年1月31日和$194百萬在…2019年2月1日。反映在其他流動資產中的相關返回權資產為$129百萬在…2020年1月31日和$127百萬在…2019年2月1日.
服務收入主要涉及該公司通過分包商提供的與客户購買的商品相關的專業安裝服務。在某些情況下,安裝服務包括分包商提供的材料,產品和安裝都包括在服務收入中。該公司在提供服務時確認與服務相關的收入,大多數服務在啟動後一週內完成。
遞延收入列報尚未將控制權移交給客户的商品和尚未提供但已接受投標的服務。遞延收入在銷售中確認,要麼在客户通過提貨或交付獲得商品控制權的時間點確認,要麼在向客户提供服務時確認。與客户尚未佔有商品或尚未完成安裝的已收到金額相關的遞延收入為$685百萬在…2020年1月31日和$790百萬在…2019年2月1日。商品和服務的大部分收入在收入遞延後的季度確認。
儲值卡
此外,該公司遞延來自儲值卡的收入,其中包括禮品卡和退還的商品信用,並在兑換卡時將收入計入銷售。與未償還儲值卡相關的負債是$534百萬和$509百萬在…2020年1月31日,以及2019年2月1日這些金額分別計入綜合資產負債表中的遞延收入。本公司根據客户行使的權利模式,按比例確認未贖回儲值卡的收入。確認為破損的金額在截至年底的年度中微不足道。2020年1月31日, 2019年2月1日和2018年2月2日.
擴展保護計劃
該公司還推遲了其單獨定價的延長保護計劃合同的收入,這是一項勞氏品牌的計劃,公司最終將對其進行自我保險。該公司以直線方式確認延長保護計劃在各自合同期限內的銷售收入。延長保護計劃合同條款的範圍主要為一至五年從購買之日或製造商保修結束之日起(視情況而定)。確認為銷售的延期保護計劃的遞延收入$408百萬截至本財政年度止2020年1月31日, $390百萬截至本財政年度止2019年2月1日,以及$368百萬截至本財政年度止2018年2月2日,分別為。與銷售延長保護計劃相關的增量直接購買成本也會遞延,並在各自的合同期限內以直線方式確認為費用,在2020年1月31日, 2019年2月1日和2018年2月2日,分別為。本公司的延期保護計劃遞延成本計入綜合資產負債表中的其他資產(非流動資產)。所有其他成本,如根據合同履行的服務成本、一般和行政費用以及廣告費用,均在發生時計入費用。
已發生的延長保護計劃索賠的負債列入合併資產負債表上的其他流動負債,在所列任何期間都不是實質性負債。索賠費用在發生和合計時確認$184百萬截至本財政年度止2020年1月31日, $183百萬截至本財政年度止2019年2月1日, $161百萬截至本財政年度止2018年2月2日,分別為。
收入分解
下表列出了該公司按商品部門分列的淨銷售額:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截止的年數 |
| | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
(單位:百萬) | | 總銷售額 | | % | | 總銷售額 | | % | | 總銷售額 | | % |
家居裝飾? | | $ | 25,867 |
| | 36 | | $ | 25,261 |
| | 35 | | $ | 24,521 |
| | 36 |
建築產品意向 | | 23,018 |
| | 32 | | 22,992 |
| | 32 | | 22,033 |
| | 32 |
強硬派³ | | 21,235 |
| | 29 | | 20,382 |
| | 29 | | 19,715 |
| | 29 |
其他 | | 2,028 |
| | 3 | | 2,674 |
| | 4 | | 2,350 |
| | 3 |
總計 | | $ | 72,148 |
| | 100 | | $ | 71,309 |
| | 100 | | $ | 68,619 |
| | 100 |
注:商品分部前期淨銷售額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
| |
1 | 家居裝飾包括以下產品類別:家用電器、裝飾、地板、廚房和浴室以及油漆。 |
| |
2 | 建築產品包括以下產品類別:照明、木材和建築材料、木工和毛坯管道和電氣。 |
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3 | Hardline包括以下產品類別:五金、草坪和花園、季節性和户外生活以及工具。 |
下表顯示了該公司按地理區域分列的淨銷售額:
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| | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 截止的年數 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 | | 2018年2月2日 |
美國 | | $ | 67,147 |
| | $ | 65,872 |
| | $ | 63,263 |
|
國際 | | 5,001 |
| | 5,437 |
| | 5,356 |
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淨銷售額 | | $ | 72,148 |
| | $ | 71,309 |
| | $ | 68,619 |
|
注3: 收購
維修補給指揮部
2017年6月23日,公司完成了對維護供應總部的收購,維護供應總部是服務於多户住宅行業的維護、維修和運營(MRO)產品的領先分銷商。此次收購使公司能夠深化和擴大與Pro客户的關係,並更好地滿足他們的需求。本次收購的總現金收購價為$513百萬並計入綜合現金流量表的投資部分,扣除所取得的現金。與收購有關的費用作為已發生的費用計入,並不顯着。
下表彙總了合計採購價格分配:
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| | | |
(單位:百萬) | June 23, 2017 |
分配: | |
獲得的現金 | $ | 4 |
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商品庫存 | 68 |
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其他流動資產 | 36 |
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屬性 | 12 |
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商譽 | 160 |
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其他資產 | 260 |
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應付帳款 | (18 | ) |
其他流動負債 | (9 | ) |
取得的淨資產 | $ | 513 |
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收購的無形資產合計$259百萬幷包括一個商標$34百萬具有有用的生命週期15年份和一份客户名單$225百萬具有有用的生命週期20年份,其中每一項都包含在隨附的
合併資產負債表。的善意$160百萬主要歸因於與收購相關的協同效應,並可為税務目的扣除。
由於收購對合並財務報表並不重要,因此沒有提供預計財務信息和歷史財務信息。
注4: 對澳大利亞合資企業的投資
2017財年第二季度,本公司完成出售我們與Woolworths在澳大利亞合資企業的權益,並收到以下收益$199百萬,計入隨附的合併現金流量表中投資活動的現金流量。出售的收益超過了投資的賬面價值,獲得了$96百萬。收益計入隨附的綜合收益表中的SG&A費用。
注5: 租契
自2019年2月2日起,本公司採用ASU 2016-02、租契 (主題842),這要求在資產負債表上確認租賃。原始租期為12個月或以下的租約不在本公司的資產負債表上確認,與該等短期租約相關的租賃費用在租賃期內確認。本公司不對任何基礎資產類別的合同中的租賃和非租賃(例如公共區域維護)部分進行單獨核算。
該公司以融資和經營租賃的形式租賃某些零售商店、倉庫、配送中心、辦公空間、土地和設備。租賃開始日期為公司擁有或控制物業或設備之日。我們設施相關租賃的原始條款一般在五至五年之間20年份。這些租約通常包含以下條款四至六續訂選項:五年每個人。與設備有關的租賃的原始條款,主要是物資搬運設備和車輛,一般在1至1之間七年了。該公司的一些租約還包括租金上漲條款和/或終止條款。當管理層考慮財務表現、戰略重要性及/或投資資本後,認為可合理確定行使選擇權時,將續約選擇權及終止選擇權計入租賃付款的釐定中。
如可隨時釐定,租約中的隱含利率用於將租賃付款貼現至現值;然而,本公司幾乎所有租約均未提供可隨時釐定的隱含利率。當隱含利率不能確定時,本公司的估計遞增借款利率將根據租賃開始時可獲得的信息,利用以抵押方式確定的估計增量借款利率來貼現租賃付款。
該公司的房地產租賃通常需要支付公共區域維護和房地產税,這是可變租賃成本的主要部分。某些租賃協議還規定,根據銷售業績超過規定的最低標準、使用措施或消費者物價指數的變化,支付可變租金。基於未來業績、使用情況或指數變化的可變租金支付在所述任何時期都不顯著。可變租賃成本不包括在租賃義務的現值中。
本公司的租賃協議不包含任何重大限制、契諾或任何重大剩餘價值保證。該公司轉租了一些在其運營中未使用的物業。於所列任何期間內,轉租收入並不顯著。
下表列出了資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債。
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| | | | |
租契 (單位:百萬) | 分類 | 2020年1月31日 |
資產 | | |
經營性租賃資產 | 經營性租賃使用權資產 | $ | 3,891 |
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融資租賃資產 | 財產,減去累計折舊1 | 555 |
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租賃資產總額 | | 4,446 |
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| | |
負債 | | |
當前 | | |
運營中 | 流動經營租賃負債 | 501 |
|
金融 | 長期債務當期到期日 | 72 |
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非電流 | | |
運營中 | 非流動經營租賃負債 | 3,943 |
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金融 | 長期債務,不包括本期債務 | 612 |
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租賃總負債 | | $ | 5,128 |
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1 | 融資租賃資產是扣除累計攤銷後的淨額。$42百萬截至2020年1月31日。 |
下表列出了截至2020年1月31日的財政年度融資和經營租賃的租賃成本:
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| | | |
租賃費 (單位:百萬) | 截至的年度 2020年1月31日 |
融資租賃成本 | |
租賃資產攤銷 | $ | 45 |
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租賃負債利息 | 30 |
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經營租賃成本1 | 674 |
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可變租賃成本 | 224 |
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總租賃成本 | $ | 973 |
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截至2020年1月31日,經營和融資租賃義務規定的、初始或剩餘不可撤銷租賃期限超過一年的未來最低租金付款摘要如下:
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| | | | | | | | | |
租賃負債到期日 (單位:百萬) | 經營租約1 | 金融 租契2 | 總計 |
2020 | $ | 624 |
| $ | 104 |
| $ | 728 |
|
2021 | 662 |
| 104 |
| 766 |
|
2022 | 684 |
| 107 |
| 791 |
|
2023 | 588 |
| 102 |
| 690 |
|
2024 | 498 |
| 94 |
| 592 |
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2024年之後 | 2,606 |
| 352 |
| 2,958 |
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租賃付款總額 | 5,662 |
| 863 |
| 6,525 |
|
減去:利息3 | (1,218 | ) | (179 | ) | (1,397 | ) |
租賃負債現值4 | $ | 4,444 |
| $ | 684 |
| $ | 5,128 |
|
| |
1 | 經營租賃付款包括$279百萬與延長租賃期的選項有關,這些選項合理地確定將被行使並排除$265百萬已簽署但尚未開始的租約的最低租賃費。 |
| |
2 | 融資租賃付款包括$11百萬與延長租賃期的選項有關,這些選項合理地確定將被行使並排除$45百萬已簽署但尚未開始的租約的最低租賃費。 |
| |
4 | 包括當前部分的$501百萬對於經營租約和$72百萬用於融資租賃。 |
|
| | |
租賃期限和貼現率 | 2020年1月31日 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | |
經營租約 | 10.25 |
|
融資租賃 | 9.06 |
|
加權平均貼現率 | |
經營租約 | 4.10 | % |
融資租賃 | 5.64 | % |
|
| | | |
其他信息 (單位:百萬) | 截至的年度 2020年1月31日 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | |
用於經營租賃的經營現金流 | $ | 825 |
|
用於融資租賃的營運現金流 | 30 |
|
用於融資租賃的融資現金流 | 57 |
|
用租賃資產換取新的融資租賃負債 | 329 |
|
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | 551 |
|
前期披露
由於採用了ASU 2016-02,租賃(主題842),於2019年2月2日,本公司須就初始或剩餘不可撤銷租賃期限超過一年的經營和融資租賃義務提交未來最低租賃付款。這些未來的最低租賃付款之前在我們的2018年年報10-K表格中披露,並在之前的租賃指導下進行了核算。截至2019年2月1日的承諾如下:
|
| | | | | | | | | | | |
| 2019年2月1日 |
財政年度 (單位:百萬)
| 經營租約 | | 資本化租賃債務 | | 總計 |
2019 | $ | 595 |
| | $ | 133 |
| | $ | 728 |
|
2020 | 605 |
| | 87 |
| | 692 |
|
2021 | 564 |
| | 90 |
| | 654 |
|
2022 | 519 |
| | 87 |
| | 606 |
|
2023 | 473 |
| | 86 |
| | 559 |
|
後來的幾年 | 2,609 |
| | 783 |
| | 3,392 |
|
最低租賃付款總額 | $ | 5,365 |
| | $ | 1,266 |
| | $ | 6,631 |
|
減去相當於利息的數額 | | | (492 | ) | | |
最低租賃付款現值 | | | 774 |
| | |
較少的當前到期日 | | | (65 | ) | | |
最低租賃付款現值減去當前到期日 | | | $ | 709 |
| | |
經營租約項下的租金開支為$616百萬和$626百萬分別在2018年和2017年,並在SG&A費用中確認。這些數額不包括與關閉地點有關的租金費用,這些費用在關閉期間被確認為撤離費用。
注6: 公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。公允價值計量的權威指南建立了一個三級層次結構,鼓勵實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該層次結構的三個級別定義如下:
| |
• | 1級-對相同資產或負債在活躍市場上報價的估值技術的投入 |
| |
• | 2級-對估值技術的投入,不是報價,而是資產或負債的直接或間接可見 |
按公允價值經常性計量的資產和負債
該公司的可供出售債務證券是截至財年的唯一按公允價值經常性計量的重要資產2020年1月31日和2019年2月1日. 下表為本公司按公允價值經常性計量的金融資產。這些工具的公允價值接近攤銷成本。
|
| | | | | | | | | |
| | | 按公允價值計量 |
(單位:百萬) | 測量水平 | | 2020年1月31日 |
| | 2019年2月1日 |
|
可供出售的債務證券: | | | | | |
貨幣市場基金 | 1級 | | $ | 105 |
| | $ | 207 |
|
公司債務證券 | 2級 | | 23 |
| | 1 |
|
代理證券 | 2級 | | 19 |
| | 10 |
|
美國國債 | 1級 | | 13 |
| | — |
|
短期投資總額 | | | $ | 160 |
| | $ | 218 |
|
可供出售的債務證券: | | | | | |
美國國債 | 1級 | | $ | 280 |
| | $ | — |
|
公司債務證券 | 2級 | | 62 |
| | 191 |
|
代理證券 | 2級 | | 30 |
| | 65 |
|
長期投資總額 | | | $ | 372 |
| | $ | 256 |
|
在本報告所述的任何時期內,1級、2級或3級之間均未發生轉移。
當可用時,報價被用於確定公允價值。當有活躍市場的報價時,投資被歸類在公允價值等級的第一級。當無法獲得活躍市場的報價時,使用定價模型來確定公允價值,而這些定價模型的投入是基於可觀察到的市場投入。定價模型的輸入通常是基準收益率、報告的交易、經紀-交易商報價、發行人利差和基準證券等。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
截至以下財政年度2020年1月31日和2019年2月1日,本公司在最初確認資產和負債後按公允價值對資產和負債進行的唯一重要計量是商譽(見注意事項1關於這一公允價值計量的其他信息,請參閲合併財務報表)和某些長期資產。
長壽資產
每當某些事件或環境變化顯示賬面價值可能無法收回時,本公司便會審核長期資產(集團)的賬面價值。對長期資產進行分組,以便在可識別的現金流的最低水平進行審查。根據執行管理層和零售商店運營部門的意見,公司的會計和財務人員每季度向首席財務官報告零售商店和其他長期資產(集團)的業績,對照歷史模式、對未來盈利能力的預測以及資產(集團)是否更有可能在其估計可用年限結束之前被大幅處置,以證明可能的減值。當資產或集團的賬面金額無法收回並超過其公允價值時,確認減值損失。本公司根據本公司本身對市場參與者將用於資產定價的假設及可觀察到的市場數據(如有)所作的判斷,估計須受長期資產減值影響的資產的公允價值。該公司將這些公允價值計量歸類為第三級。
在確定營業地點減值時,本公司採用收益法確定各個營業地點的公允價值,這需要對預計的未來現金流進行貼現。在確定流時
為預測與個別經營地點有關的未來現金流,管理層作出假設,包括最高及最佳使用率、納入當地市場情況及在必要時來自零售店經營的投入,以及有關主要變量,包括以下不可觀察的投入:銷售增長率、毛利率、可控及不可控開支及資產剩餘價值。為了計算這些未來現金流的現值,該公司按照與選定市場參與者將分配給現金流的風險相稱的比率對現金流量估計進行貼現。一般而言,選定的市場參與者代表一組其他零售商,其地點面積與本公司的相似。任何已確認的減值均計入隨附的綜合收益表中的SG&A費用。
於截至2019年11月1日止三個月內,本公司開始對其加拿大業務進行戰略評估,並確定與某些加拿大商店相關的資產更有可能在其先前估計的使用年限結束前被出售或以其他方式處置,因此,該等資產經歷了觸發事件並進行了可回收評估。根據這一評估,某些長期資產減記為其公允價值$40百萬導致減值費用為$53百萬.
作為對Orchard Supply Hardware(Orchard)的戰略重新評估的一部分,在截至2018年8月3日的三個月內,Orchard的資產被確定為更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前被出售或以其他方式大量處置,因此,這些資產經歷了觸發事件並進行了可回收評估。評估的經營地點包括所有果園商店,以及一個為果園商店提供服務的配送設施和一個公司設施。根據對Orchard的評估,某些長期資產,包括有形和無形資產,減記為其公允價值$284百萬導致減值費用為$206百萬.
在截至2018年11月2日的三個月內,該公司承諾關閉20美國家裝商店和31加拿大的地點,包括27以及退出其美國家裝業務的某些非核心業務。作為這些決定的結果,相關資產經歷了觸發事件,並接受了可恢復性評估。根據這一評估,某些長期資產減記為其公允價值$81百萬導致減值費用為$99百萬.
此外,在截至2018年11月2日的三個月內,墨西哥業務的資產被確定更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前被出售或以其他方式大量處置,因此,這些資產經歷了觸發事件並進行了可回收評估。評估可恢復性的地點包括所有13在墨西哥的商店,以及一個公司設施。根據對墨西哥業務的這一評估,某些長期資產減記為其公允價值$107百萬導致減值費用為$22百萬.
持有待售資產
在截至2019年2月1日的三個月裏,該公司承諾退出其墨西哥業務的計劃,並開始向潛在收購者營銷這些業務。此外,截至2019年2月1日,本公司確定持有待售標準得到滿足,並按公允價值減去出售成本計量墨西哥業務的資產,包括貨幣換算調整$79百萬,導致額外的減值費用為$222百萬。墨西哥業務的公允價值是使用貼現現金流和市場多重分析的概率加權方法確定的,幷包括有關預期銷售增長、利潤率擴大、運營槓桿、資本支出和整體運營預測的管理假設。本公司將這項公允價值計量歸類為第三級。這些非現金減值費用計入合併損益表中的SG&A費用。
看見注意事項8有關公司決定在2018財年退出其果園和墨西哥業務以及某些美國和加拿大分店的更多信息,作為公司對業務的戰略重新評估的一部分,以及公司在2019財年對其加拿大業務的戰略審查。
下表顯示本公司按估計公允價值按非經常性基礎計量的資產及由此產生的減值虧損計入收益,不包括因持有待售物業而產生的銷售成本。由於該等須計提減值的資產並非按公允價值經常性計量,因此表中所載若干公允價值計量可能反映較早的計量日期的價值,而可能不再代表於2020年1月31日.
公允價值計量--非經常性基礎
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月31日 | 2019年2月1日 |
(單位:百萬) | 公允價值計量 | | 減值損失 | 公允價值計量 | | 減值損失 |
資產-持有以供使用: | | | | | | |
運營地點 | $ | 46 |
| | $ | (62 | ) | $ | 473 |
| | $ | (331 | ) |
持有待售資產: | | | | | | |
墨西哥運營地點 | — |
| | — |
| 79 |
| | (222 | ) |
商譽(注1) | — |
| | — |
| 2,851 |
| | (952 | ) |
總計 | $ | 46 |
| | $ | (62 | ) | $ | 3,403 |
| | $ | (1,505 | ) |
金融工具的公允價值
本公司未按公允價值經常性計量的金融工具包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計負債、短期借款和長期債務,並按成本在財務報表中反映。除長期債務外,由於這些項目的短期性質,成本接近公允價值。本公司無抵押票據的公允價值是按市場報價估算的。本公司按揭票據的公允價值乃根據與該等安排有關的未來現金流出情況,採用貼現現金流分析估計,並以適用的遞增借款利率貼現。
本公司長期債務(不包括融資和資本化租賃債務)的賬面金額和相關估計公允價值如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
(單位:百萬) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
無擔保票據(1級) | $ | 16,648 |
| | $ | 18,808 |
| | $ | 14,721 |
| | $ | 14,473 |
|
按揭票據(第2級) | 5 |
| | 6 |
| | 6 |
| | 6 |
|
長期債務(不包括融資和資本化租賃債務) | $ | 16,653 |
| | $ | 18,814 |
| | $ | 14,727 |
| | $ | 14,479 |
|
注7: 財產和累計折舊
屬性在下表中按主要類彙總:
|
| | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 估計數 可折舊的壽命,以年為單位 |
| 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
成本: |
|
| | | |
土地 | 不適用 |
| $ | 7,200 |
| | $ | 7,196 |
|
建築和建築改進 | 5-40 |
| 17,862 |
| | 18,052 |
|
裝備 | 2-15 |
| 10,377 |
| | 10,090 |
|
在建工程 | 不適用 |
| 506 |
| | 525 |
|
總成本 |
| | 35,945 |
| | 35,863 |
|
累計折舊 |
| | (17,276 | ) | | (17,431 | ) |
財產,減去累計折舊 |
| | $ | 18,669 |
| | $ | 18,432 |
|
自.起2020年1月31日,在ASU 2016-02通過之後,租賃(主題842),包括在淨資產中的融資租賃資產$597百萬減去累計折舊$42百萬。自.起2019年2月1日,包括在淨資產中的是$665百萬減去累計折舊$244百萬。融資和資本租賃項下資產的相關攤銷費用計入折舊費用。公司確認的折舊費用,包括在銷售和折舊及攤銷成本中列報的金額,$1.4十億在……裏面2019和$1.6十億在……裏面2018和$1.5十億在……裏面2017.
注8: 退出活動
在2019財年和2018財年,公司發生了與持續戰略重新評估其業務相關的成本,以推動更多地關注其核心家居改善業務,並提高整體運營業績和盈利能力。作為重新評估的結果,公司決定退出某些活動並關閉某些地點,如下所述。與長期資產減值、停產項目、遣散費和租賃債務相關的費用在綜合收益表的SG&A費用中計入。與加速折舊相關的費用計入綜合收益表中的折舊和攤銷費用。對可變現淨值的存貨調整計入合併損益表的銷售成本。
2019年加拿大重組
在2019財年第三季度,公司開始對其加拿大業務進行戰略評估,因此,確認了$53百萬與長期資產減值相關。在公司2019財年第三季度結束後,決定關閉34加拿大表現不佳的門店,並採取額外的重組行動,以改善加拿大業務未來的銷售和盈利能力。與2019年加拿大業務戰略審查相關的重大費用摘要如下:
|
| | | |
| 截至的年度 |
(單位:百萬) | 2020年1月31日 |
長期資產減值 | 53 |
|
加速折舊和攤銷 | 23 |
|
遣散費 | 17 |
|
其他結賬成本 | 15 |
|
總計 | $ | 108 |
|
果園供應五金(果園)
2018年8月17日,公司批准了退出果園業務的計劃,關閉了所有99位於加利福尼亞州、俄勒岡州和佛羅裏達州的Orchard商店,以及為Orchard商店服務的配送設施,以及Orchard公司辦公室。所有設施都在2018財年結束前關閉。與果園業務退出相關的重大費用摘要如下:
|
| | | |
| 截至的年度 |
(單位:百萬) | 2019年2月1日 |
已關閉地點的租賃債務費用 | $ | 217 |
|
長期資產減值 | 206 |
|
加速折舊和攤銷 | 103 |
|
停產項目核銷 | 24 |
|
遣散費 | 11 |
|
總計 | $ | 561 |
|
美國和加拿大分店關閉
2018年10月31日,公司承諾關閉20美國家裝商店和31加拿大的地點,包括27商店。門店關閉於2018財年第四季度完成。與關閉這些商店有關的重大費用摘要如下:
|
| | | |
| 截至的年度 |
(單位:百萬) | 2019年2月1日 |
長期資產減值 | $ | 90 |
|
已關閉地點的租賃債務費用 | 89 |
|
加速折舊和攤銷 | 50 |
|
遣散費 | 32 |
|
停產項目核銷 | 10 |
|
總計 | $ | 271 |
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墨西哥業務
2018年11月9日,管理層和董事會決定退出公司的墨西哥業務。由於公司墨西哥業務的退出而產生的重大費用摘要如下:
|
| | | |
| 截至的年度 |
(單位:百萬) | 2019年2月1日 |
長期資產減值 | $ | 244 |
|
總計 | $ | 244 |
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其他非核心活動
在截至2018年11月2日的第三季度,該公司決定退出其美國家裝業務中的某些非核心業務。因這些決定而招致的重大費用摘要如下:
|
| | | |
| 截至的年度 |
(單位:百萬) | 2019年2月1日 |
其他結賬成本 | $ | 34 |
|
遣散費 | 16 |
|
長期資產減值 | 9 |
|
總計 | $ | 59 |
|
在採用ASU 2016-02之前,租賃(主題842)截至2019年2月2日,當經營租約下的地點關閉時,確認了未來合同義務的公允價值負債,包括未來最低租賃付款、物業税、水電費、公共區域維護和其他持續費用,扣除估計的分租收入和其他可收回項目。隨後負債的變化,包括因修訂估計現金流量的時間或數額而產生的變化,在變動期內確認。
下表彙總了截至以下12個月的店鋪關閉租賃義務活動2020年1月31日和2019年2月1日:
|
| | | |
(單位:百萬) | 租賃義務 |
離職活動應計項目,2018年2月2日餘額 | $ | 60 |
|
應計制淨額的增加額 | 365 |
|
現金支付 | (86 | ) |
調整1 | 22 |
|
離職活動應計項目,2019年2月1日餘額 | $ | 361 |
|
ASU 2016-02年採用影響2 | (168 | ) |
現金支付 | (43 | ) |
調整1 | (62 | ) |
離職活動的應計項目,2020年1月31日的餘額 | $ | 88 |
|
| |
2 | 在通過ASU 2016-02年度租約(專題842)後,先前確認的與租約有關的租金負債被計入確定過渡時期的使用權資產。 |
注9: 短期借款
於2020年1月,本公司訂立一項$1.0十億不安全364-天期定期貸款安排(定期貸款)。該公司必須在當時有效的到期日(目前為2020年12月31日)償還定期貸款項下未償還的貸款本金總額。定期貸款項下的借款將產生利息,由公司選擇,根據基本利率或歐洲貨幣利率(視情況而定)加上適用利率計算。基本利率貸款的適用利率為0.000%,而歐洲貨幣利率貸款的適用利率為0.625%。定期貸款包括這類交易的慣例陳述、擔保和契諾。該公司遵守了這些公約,2020年1月31日。定期貸款項下的未償還借款為$1.0十億,加權平均利率為2.29%,截止日期2020年1月31日.
於2019年9月,本公司訂立$250百萬不安全364與銀行銀團的天期信貸協議(2019年信貸協議)。本公司可根據2019年信貸協議申請以美元、歐元、英鎊、加元和行政代理和貸款人批准的其他貨幣計價的借款。本公司必須於當時生效的終止日期(現為2020年9月7日)償還2019年信貸協議項下未償還貸款的本金總額。本公司可選擇於終止日期將2019年信貸協議項下所有未償還貸款轉換為定期貸款,本公司須於終止日期一週年日全數償還。2019年信貸協議下的借款將按照基本利率或歐洲貨幣利率加適用保證金計算利息。2019年信貸協議包含此類交易的慣例陳述、擔保和契諾。該公司遵守了這些公約,2020年1月31日.
於2018年9月,本公司訂立$1.75十億 五-與銀行銀團的第二次修訂和重述的年度無擔保循環信貸協議(第二次修訂和重新聲明的信貸協議)。第二份經修訂及重述信貸協議修訂及重述本公司於二零一六年十一月二十三日訂立的經修訂及重述信貸協議(經修訂及重述信貸協議),以(I)將循環信貸融資的到期日延長至2023年9月及(Ii)修改現有貸款人的循環承諾。公司可以根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議申請以美元、歐元、英鎊、加元和行政代理和貸款人批准的其他貨幣計價的借款。根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議,借款將計入按基本利率或歐洲貨幣利率加上適用保證金計算的利息。
於2019年1月,本公司將第二份經修訂及重訂信貸協議下的可供動用總額增加$230百萬總共有$1.98十億可用。在獲得貸款人的承諾並滿足第二次修訂和重新簽署的信貸協議中規定的其他條件的情況下,公司可將總可獲得性增加額外的$270百萬。第二個修訂和重新簽署的信貸協議包含此類交易的慣例陳述、擔保和契諾。該公司遵守了這些公約,2020年1月31日.
此外,於2018年9月,本公司訂立一項$250百萬不安全364與銀行銀團簽訂的天期信貸協議(2018年信貸協議)。本公司可根據2018年信貸協議申請以美元、歐元、英鎊、加元和行政代理和貸款人批准的其他貨幣計價的借款。本公司必須於當時生效的終止日期(現為2019年9月9日)償還2018年信貸協議項下未償還貸款的本金總額。本公司可選擇於終止日將2018年信貸協議項下所有未償還貸款轉換為定期貸款,本公司須於終止日一週年日全數償還。2018年信貸協議下的借款將計入根據基本利率或歐洲貨幣利率加適用保證金計算的利息。
第二次修訂和重新簽署的信貸協議以及2019和2018年信貸協議(統稱為信貸協議)支持本公司各自年度的商業票據計劃。根據第二次修訂和重新簽署的信貸協議和信貸協議可提取的金額減去我們商業票據計劃下的借款金額。公司商業票據計劃下的未償還借款為$941百萬,加權平均利率為2.10%,截止日期2020年1月31日,以及$722百萬,加權平均利率為2.81%,截止日期2019年2月1日。有幾個不是第二次修訂和重新簽署的信貸協議或信貸協議下的未償還借款,截至2020年1月31日。有幾個不是修訂及重訂信貸協議項下的未償還借款2019年2月1日。總短期借款的加權平均利率為2.14%和2.81%截至2020年1月31日和2019年2月1日,分別為。
注10: 長期債務
|
| | | | | | | | | | |
債務類別 (單位:百萬) | --2020年1月31日加權平均利率 | | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
擔保債務: | | | | | |
2027財年到期的抵押貸款票據1 | 5.23 | % | | $ | 5 |
| | $ | 6 |
|
無擔保債務: | | | | | |
2024財年到期的票據 | 3.70 | % | | 3,232 |
| | 4,278 |
|
2025-2029財年到期的票據 | 3.57 | % | | 5,749 |
| | 4,256 |
|
2035-2039財年到期的票據 | 5.96 | % | | 897 |
| | 897 |
|
2040-2044財年到期的票據 | 4.82 | % | | 1,757 |
| | 1,757 |
|
2045-2049財年到期的票據 | 3.89 | % | | 5,013 |
| | 3,533 |
|
到2037財年到期的融資或資本化租賃債務 | | | 712 |
| | 774 |
|
長期債務總額 | | | 17,365 |
| | 15,501 |
|
較少的當前到期日 | | | (597 | ) | | (1,110 | ) |
長期債務,不包括本期債務 | | | $ | 16,768 |
| | $ | 14,391 |
|
| |
1 | 賬面總價值為$16百萬被質押為抵押品2020年1月31日,用於擔保債務。 |
未來五年及以後的債務到期日(不包括未攤銷原始發行折扣、未攤銷債務發行成本和資本化租賃債務)如下:2020,$500百萬; 2021, $1.0十億; 2022, $765百萬; 2023, $500百萬; 2024, $450百萬;此後,$13.6十億.
本公司的無抵押票據是根據通常具有類似條款的契約發行的,因此,出於呈報目的,在上表中已按到期日進行了分組。票據載有若干限制性條款,預計不會影響本公司的資本資源或流動資金。該公司遵守了這些協議的所有條款。2020年1月31日.
在.期間2019,公司發行了$3.0十億無擔保票據如下:
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發行日期 | | 本金(以百萬為單位) | | 到期日 | | 固定與浮動 | | 利率 | | 折扣(單位:百萬) |
2019年4月 | | $ | 1,500 |
| | 2029年4月 | | 固定 | | 3.650% | | $ | 9 |
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2019年4月 | | $ | 1,500 |
| | 2049年4月 | | 固定 | | 4.550% | | $ | 19 |
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年發行的票據的利息2019每半年支付一次,在每年的4月和10月拖欠,直至到期。
年發行的紙幣的契據2019和2017包含一項條款,允許本公司隨時按指定的贖回價格全部或部分贖回該等票據,另加截至贖回日期的應計利息(如有)。契約還包含一項條款,允許票據持有人在發生控制權變更觸發事件時要求本公司回購全部或任何部分票據。如根據更改管制條款獲選,債券的回購將以買入價101%本金金額,另加購買之日止該等票據的累計利息(如有)。管理票據的契約不限制公司可能發行的債務證券的本金總額,也不要求公司維持特定的財務比率或淨值或流動資金水平。然而,這些契約包括各種限制性契約,預計這些契約都不會影響公司的流動性或資本資源。
2017年發行的無擔保票據如下:
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發行日期 | | 本金(以百萬為單位) | | 到期日 | | 固定與浮動 | | 利率 | | 折扣(單位:百萬) |
May 2017 | | $ | 1,500 |
| | May 2027 | | 固定 | | 3.100% | | $ | 9 |
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May 2017 | | $ | 1,500 |
| | May 2047 | | 固定 | | 4.050% | | $ | 23 |
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2017年發行的票據的利息每半年支付一次,在每年5月和11月拖欠,直至到期。
與這些發行相關的折扣,包括承銷和發行折扣,計入長期債務,並使用實際利息法按票據各自的條款攤銷。
於2017年內,本公司完成現金收購及退役要約$1.6十億未償還票據的合併本金總額和確認的債務清償損失$464百萬.
有時,該公司會利用衍生金融工具來對衝基準利率變化帶來的風險。截至2020年1月31日,本公司持有的遠期利率互換名義金額總計$770百萬。截至2020年1月31日,這些工具的公允價值並不重要。
注11: 股東權益
優先股的授權股份為5.0百萬 ($5面值)在2020年1月31日和2019年2月1日,這些債券都沒有發行。董事會可以發行一個或多個系列的優先股(無需股東採取行動),具有董事會在發行時指定的投票權、股息和清算優先權以及轉換和其他權利。
普通股的授權股份為5.6十億 ($0.50面值)在2020年1月31日和2019年2月1日.
該公司有一項股票回購計劃,通過不時在公開市場或非公開市場交易中進行的購買來執行。根據回購計劃購買的股票將停用,並返回授權和未發行狀態。2018年12月12日,公司董事會授權$10.0十億同一天宣佈的該計劃下的股票回購沒有到期。自.起2020年1月31日,該公司擁有$9.7十億仍在該計劃之下。
截至年底止年度2020年1月31日,本公司與第三方金融機構訂立加速股份回購(ASR)協議,回購合共17.2百萬年公司普通股的股份$1.7十億。一開始,公司用手頭的現金向金融機構付款,並接受了最初的股票交付。根據ASR協議的條款,在結算時,本公司將從該金融機構獲得額外的股份,或被要求向該金融機構交付額外的股份或現金。該公司控制了其向金融機構提供額外股份或現金的選擇,並受到限制公司將被要求交付的股票數量的條款的限制。
每項ASR協議結算時收到的最終股份數量是參考ASR協議期限內公司普通股的成交量加權平均價確定的。根據這些協議進行的首次股票回購導致用於計算基本和稀釋後每股收益的加權平均已發行普通股的流通股立即減少。
這些ASR協議被記為庫存股交易和遠期股票購買合同。收到的股份的面值被記錄為普通股的減值,其餘的記為超過面值和留存收益的資本金的減值。遠期股票購買合同被認為是與公司自己的股票掛鈎的,並被歸類為股權工具。
在過去三個財政年度內簽訂的每個ASR協議的條款如下(以百萬美元計):
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
協議執行日期 | ASR結算日期 | ASR協議金額 | 最低名義金額1 | 最高名義金額1 | 結算時收到的現金付款1 | 首次公開發行的股票已交付 | 在結算時交付的額外股份 | 交付的總股份數 |
Q1 2017 | Q1 2017 | $ | 500 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| 5.3 |
| 0.8 |
| 6.1 |
|
Q2 2017 | Q2 2017 | 500 |
| — |
| — |
| — |
| 5.2 |
| 1.2 |
| 6.4 |
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Q3 2017 | Q3 2017 | 250 |
| — |
| — |
| — |
| 2.9 |
| 0.3 |
| 3.2 |
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Q2 2018 | Q2 2018 | 550 |
| — |
| — |
| — |
| 4.8 |
| 0.8 |
| 5.6 |
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Q3 2018 | Q3 2018 | 310 |
| — |
| — |
| — |
| 2.5 |
| 0.3 |
| 2.8 |
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Q4 2018 | Q1 2019 | 270 |
| — |
| — |
| — |
| 2.6 |
| 0.3 |
| 2.9 |
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Q1 2019 | Q1 2019 | 350 |
| 350 |
| 500 |
| 150 |
| 2.9 |
| 0.3 |
| 3.2 |
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Q2 2019 | Q2 2019 | 990 |
| 990 |
| 1,410 |
| 420 |
| 8.9 |
| 1.0 |
| 9.9 |
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Q3 2019 | Q3 2019 | 397 |
| 350 |
| 500 |
| 103 |
| 2.8 |
| 0.8 |
| 3.6 |
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1 | 該公司與第三方金融機構簽訂了可變名義ASR協議,回購的金額介於最低名義金額和最高名義金額之間。在每筆交易開始時,公司支付了最高名義金額並獲得了股份。當公司敲定每筆交易時,它從第三方金融機構獲得了額外的股份以及相當於預付款金額(最高名義金額)與最終名義金額之間差額的現金支付。 |
截至年底止年度2020年1月31日,公司還通過公開市場回購了普通股股份,總額23.8百萬股票,成本價$2.6十億.
公司還扣留員工的股份,以滿足行使的股票期權的行使價或因授予限制性股票獎勵和業績股票單位而產生的法定預扣税責任。
回購的股份2019, 2018和2017具體情況如下:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(單位:百萬) | 股票 |
| | 成本1 |
| | 股票 |
| | 成本1 |
| | 股票 |
| | 成本1 |
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股份回購計劃 | 41.0 |
| | $ | 4,288 |
| | 31.2 |
| | $ | 2,999 |
| | 39.1 |
| | $ | 3,133 |
|
向員工扣留的股份 | 0.3 |
| | 37 |
| | 0.5 |
| | 46 |
| | 0.5 |
| | 41 |
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股份回購總額 | 41.3 |
| | $ | 4,325 |
| | 31.7 |
| | $ | 3,045 |
| | 39.6 |
| | $ | 3,174 |
|
| |
1 | 減少$4.1十億, $2.8十億,以及$2.9十億在超過面值的資本耗盡後計入留存收益,用於2019, 2018,以及2017,分別為。 |
注12: 基於股份支付的會計核算
股份支付計劃概述
本公司擁有若干有效和無效的股權激勵計劃(激勵計劃),根據這些計劃,公司已被授權向關鍵員工和非員工董事授予以股票為基礎的獎勵。該公司還有一項員工股票購買計劃(ESPP),允許員工通過工資扣減以折扣價購買公司股票。所有這些計劃都包含一項非可自由支配的反稀釋條款,旨在使因任何股票股息、股票拆分、資本重組或任何其他類似股權重組而產生的獎勵價值相等。
總計199.0百萬根據公司的所有激勵計劃,股票此前已被授權授予關鍵員工和非員工董事,但僅限於80.0百萬其中,根據公司目前正在實施的激勵計劃,這些股票被授權授予基於股票的獎勵。此外,共有70.0百萬參與ESPP的員工此前曾授權購買股票。
在…2020年1月31日,有幾個30.6百萬根據當前有效的激勵計劃,剩餘可供授予的股票和20.2百萬 s根據ESPP,剩餘可供購買的野兔。
年合併收益表中確認SG&A費用中的以股份為基礎的支付費用 $98百萬, $74百萬,以及$99百萬在……裏面2019, 2018,以及2017分別進行了分析。已確認的相關所得税優惠總額為$15百萬, $15百萬和$31百萬在……裏面2019, 2018和2017,分別為。
所有以股份為基礎的付款計劃的未確認股份支付費用總額為$169百萬在…2020年1月31日,其中$83百萬將在2020年被認可,$71百萬 in 2021 and $15百萬之後。這導致這些金額在加權平均期間內確認2.7年份.
對於所有以股份為基礎的支付獎勵,已確認的費用已針對預計不會提供必要服務的估計沒收進行調整。估計罰沒率是基於公司對同類員工羣體的歷史罰沒數據的分析而制定的。
本公司股票獎勵的一般條款和估值方法如下:
股票期權
股票期權的條款是七或10年份,每筆撥款的三分之一每年歸屬於三年,並被分配一個行使價,相當於公司普通股股票在授予日的收盤價。期權以直線方式在授予授權期內支出,授權期被認為是必要的服務期。
每個期權授予的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型進行估計。在確定預期波動率時,公司會考慮公司股票價格的歷史波動率以及隱含波動率。無風險利率基於授予時生效的美國國債收益率曲線,基於期權的預期期限。期權的預期期限基於公司對期權持有人行使模式的評估,代表期權預計將保持未行使狀態的時間段。該公司使用歷史數據來估計沒收的時間和金額。布萊克-斯科爾斯期權定價模型中使用的加權平均假設和加權平均授予日公允價值2019, 2018,以及2017具體如下:
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| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
使用的加權平均假設: | | | | | |
預期波動率 | 23.0 | % | | 23.3 | % | | 23.6 | % |
股息率 | 1.73 | % | | 1.71 | % | | 1.68 | % |
無風險利率 | 2.28 | % | | 2.71 | % | | 2.14 | % |
預期期限(以年為單位) | 6.38 |
| | 6.58 |
| | 6.43 |
|
| | | | | |
加權平均授予日公允價值 | $ | 23.66 |
| | $ | 21.12 |
| | $ | 18.30 |
|
行權期權的總內在價值,即行權價格與行權日市場價格之間的差額,約為$44百萬, $36百萬,以及$77百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
截至該財政年度與股票期權有關的交易2020年1月31日摘要如下:
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| | | | | | | | | | | | |
| 股票 (單位:千) | | 加權平均每股行權價 | | 加權平均剩餘期限(以年為單位) | | 聚合內在價值(以千為單位) |
截至2019年2月1日未償還 | 2,691 |
| | $ | 70.87 |
| | | | |
授與 | 683 |
| | 108.95 |
| | | | |
取消、沒收或過期 | (189 | ) | | 95.79 |
| | | | |
已鍛鍊 | (842 | ) | | 54.04 |
| | | | |
截至2020年1月31日未償還 | 2,343 |
| | $ | 86.01 |
| | 7.42 | | $ | 70,977 |
|
已歸屬,預計將於2020年1月31日歸屬1 | 2,263 |
| | $ | 85.29 |
| | 7.36 | | $ | 70,136 |
|
可於2020年1月31日行使 | 1,287 |
| | $ | 72.86 |
| | 6.28 | | $ | 55,834 |
|
| |
1 | 包括未償還既得期權以及在應用沒收比率後的未償還非既得期權。 |
限制性股票獎
限制性股票獎勵按授予之日公司普通股的市場價格進行估值。通常情況下,這些獎項在一項三-自授予之日起計的一年。從2019財年開始,某些獎項將50%自批給之日起計的兩年期限屆滿時50%在授予之日起的三年期限結束時。所有獎勵都是以直線方式在三年期間內支出的,這被認為是必要的服務期。該公司使用歷史數據來估計沒收的時間和金額。已授予的限制性股票獎勵的加權平均授予日每股公允價值為$109.04, $86.99,以及 $82.41在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。歸屬的限制性股票獎勵的總公允價值約為$64百萬, $85百萬,以及$71百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
截至財政年度的與限制性股票獎勵有關的交易2020年1月31日摘要如下:
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| | | | | | |
| 股票 (單位:千) | | 加權平均授予日期-每股公允價值 |
截至2019年2月1日未歸屬 | 1,790 |
| | $ | 81.16 |
|
授與 | 1,136 |
| | 109.04 |
|
既得 | (570 | ) | | 72.26 |
|
取消或沒收 | (359 | ) | | 90.86 |
|
2020年1月31日未歸屬 | 1,997 |
| | $ | 97.81 |
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遞延股票單位
遞延股票單位按授予之日公司普通股的市場價格計價。對於非僱員董事,這些獎勵立即授予,並在授予日支出。在.期間2019, 2018,以及2017,每個非員工董事都會獲得一定數量的遞延股票單位,方法是將年度獎勵金額除以獎勵日公司普通股的公允市場價值,並四捨五入到下一個百個單位。用於確定授予每個董事的遞延股票單位數量的年度獎勵金額為$175,000為2019, 2018和2017。在.期間2018,公司任命了一位新的董事會主席,他收到了額外的遞延股票單位贈款。用於確定授予的額外單位的獎勵金額為$140,000。在.期間2019, 22,500遞延股票單位被授予,並立即歸屬於非僱員董事。已授予的遞延股票單位的加權平均授予日每股公允價值為$93.28, $95.83,以及$80.22在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。歸屬的遞延股票單位的總公允價值為$2百萬, $2百萬,以及$2百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。在…2020年1月31日,有幾個0.1百萬已發行的遞延股票單位,所有這些單位都已歸屬。
績效份額單位
公司發行歸類為股權獎勵的業績股單位。根據達到業績條件的可能性,在必要的服務期內以直線方式確認費用,預期的變化被確認為在變化期間對收益的調整。對於因不滿足服務或績效條件而不授予的績效共享單位,不確認薪酬成本,並且以前確認的任何薪酬成本將被沖銷。業績股單位不享有分紅權利。該公司使用歷史數據來估計沒收的時間和金額。
該公司的業績份額單位被歸類為股權,幷包含必須滿足的業績和服務條件,員工才有權從獎勵中受益。對於2019財年頒發的獎勵,業績條件主要基於公司目標投資資本回報率(ROIC)的實現情況。對於2019財年之前頒發的獎勵,業績條件主要基於公司非現金平均資產回報率(RONCAA)的目標實現情況。這些獎勵的估值為授予之日公司普通股的市場價格減去必要服務期內預期的股息現值。
在2016財年,該公司開始發行業績股票單位,除了具有業績和服務條件外,還包含市場狀況修飾符。這些獎項的業績條件仍然主要基於公司ROIC或RONCAA目標的實現情況。市場狀況是基於公司的總股東回報(TSR),與標準普爾500指數成份股公司在三年業績期間的TSR中值相比。該公司使用蒙特卡洛模擬來確定這些獎勵的授予日期公允價值,其中考慮了與TSR市場狀況有關的可能結果。2019年和2018年頒發的這些獎項的蒙特卡洛模擬中使用的加權平均假設如下:
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| | | | | |
| 2019 | | 2018 |
使用的加權平均假設: | | | |
預期波動率 | 24.1 | % | | 22.8 | % |
股息率 | 1.89 | % | | 1.77 | % |
無風險利率 | 2.28 | % | | 2.36 | % |
預期期限(以年為單位) | 2.84 |
| | 2.81 |
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總體而言,0%至200%在一年結束時歸屬的公司業績份額單位的三自授予之日起的一年服務期,以業績份額單位協議中規定的業績條件或業績和市場條件的組合為基礎。
已授予股權獎勵的每單位業績股份單位的加權平均授予日期公允價值為$115.93, $82.22,以及$91.50在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。績效股份單位歸屬的總公允價值約為$19百萬, $13百萬,以及$31百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
與歸類為股權獎勵的業績股單位有關的交易2020年1月31日摘要如下:
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| | | | | | |
| 單位 (單位:千)1 | | 每單位加權平均授予日期公允價值 |
截至2019年2月1日未歸屬 | 613 |
| | $ | 83.83 |
|
授與 | 249 |
| | 115.93 |
|
既得 | (171 | ) | | 77.75 |
|
取消或沒收 | (122 | ) | | 92.50 |
|
2020年1月31日未歸屬 | 569 |
| | $ | 97.86 |
|
| |
¹ | 提出的單位數是根據實現業績分攤單位協議中規定的目標業績目標而定的。自.起2020年1月31日,根據協議條款可以歸屬的非歸屬單位的最大數量為0.7百萬榮獲RONCAA獎和0.4百萬榮獲ROIC大獎。 |
限售股單位
限制性股票單位沒有股息權,按授予之日公司普通股的市場價格減去必要服務期內預期的股息現值進行估值。通常情況下,這些獎項在一項三-自授予之日起計的一年。從2019財年開始,某些獎項將50%在事件的末尾二-自授予之日起計的年限,以及50%在事件的末尾三-自授予之日起計的一年。所有獎勵都是在這段時間內以直線方式支出的,這段時間被認為是必要的服務期。該公司使用歷史數據來估計沒收的時間和金額。已授予的限制性股票單位的加權平均授予日每股公允價值為$103.40, $80.32,以及$75.44在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。歸屬的限制性股票單位的總公允價值約為$9百萬, $7百萬,以及$6百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
截至財政年度的與限制性股票單位有關的交易2020年1月31日摘要如下:
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| | | | | | |
| 股票 (單位:千) | | 加權平均授予日期-每股公允價值 |
截至2019年2月1日未歸屬 | 329 |
| | $ | 74.95 |
|
授與 | 452 |
| | 103.40 |
|
既得 | (82 | ) | | 67.62 |
|
取消或沒收 | (193 | ) | | 88.57 |
|
2020年1月31日未歸屬 | 506 |
| | $ | 96.39 |
|
ESPP
ESPP項下股份的收購價等於85%在購買之日的收盤價。公司以股份為基礎的每股支付費用等於15%在購買之日的收盤價。ESPP被認為是一種責任獎勵,在每個報告日期按公允價值計量,以股份為基礎的支付費用在六個月的要約期內確認。該公司發行了0.8百萬2019年普通股的份額,0.9百萬2018年普通股股份,以及1.1百萬已確認的2017年普通股股份$13百萬2019年、2018年和2017年按計劃計算的股份支付費用。
注13: 員工退休計劃
公司為符合條件的員工維持固定繳款退休計劃(401(K)計劃)。符合條件的員工可以參加401(K)計劃三十天在他們原來的服役日期之後。2012年11月1日之前聘用或重新聘用的符合條件的員工將自動加入401(K)計劃,繳費率為1%他們的税前年薪,除非他們另有選擇。2012年11月1日或以後聘用或重新聘用的符合條件的員工必須積極選擇參加401(K)計劃。公司根據適用於員工延期的匹配公式(公司匹配),在每個工資期向401(K)計劃繳款。根據401(K)計劃的條款,參與者有資格獲得公司比賽。公司匹配根據員工選擇推遲的金額而有所不同,最多為4.25%有資格獲得補償。Company Match的投資與員工繳費相同,並立即歸屬。
該公司維持一項福利恢復計劃,以補充根據401(K)計劃向因1986年《國內税法》的某些規定而福利受限的參與者提供的福利。該計劃規定以公司匹配的形式遞延員工工資和僱主繳費。
該公司維持着一項名為Lowe‘s現金延期計劃的非限定遞延補償計劃。該計劃旨在允許某些員工推遲收到部分薪酬,從而推遲對延期金額和後續收入的徵税,直到餘額分配完畢。該計劃不包括公司繳費。
公司確認了與這些員工退休計劃相關的費用$175百萬, $164百萬,以及$174百萬在……裏面2019, 2018,以及2017,分別為。
注14: 所得税
以下是聯邦法定税率與實際税率的對賬:
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| | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
法定聯邦所得税率1 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 33.7 | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 4.1 |
| | 4.8 |
| | 2.9 |
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估值免税額 | 1.3 |
| | — |
| | (0.6 | ) |
商譽減值 | — |
| | 5.5 |
| | — |
|
墨西哥減損 | (1.4 | ) | | 1.5 |
| | — |
|
其他,淨額 | (1.1 | ) | | (1.0 | ) | | 1.2 |
|
實際税率 | 23.9 | % | | 31.8 | % | | 37.2 | % |
| |
1 | 由於2017年12月22日頒佈的減税和就業法案,公司在2017年使用了混合税率。 |
所得税規定的組成部分如下:
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| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 935 |
| | $ | 963 |
| | $ | 1,734 |
|
狀態 | 268 |
| | 274 |
| | 252 |
|
總電流1 | 1,203 |
| | 1,237 |
| | 1,986 |
|
延期: | | | | | |
聯邦制 | 121 |
| | (102 | ) | | 60 |
|
狀態 | 18 |
| | (55 | ) | | (4 | ) |
延期合計1 | 139 |
| | (157 | ) | | 56 |
|
所得税撥備總額 | $ | 1,342 |
| | $ | 1,080 |
| | $ | 2,042 |
|
| |
1 | 適用於外國所得税的數額在列報的所有期間都微不足道。 |
產生遞延税項資產和負債的累積暫時性差異對税收的影響如下:
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| | | | | | | |
(單位:百萬) | 2020年1月31日 | | 2019年2月1日 |
遞延税項資產: | | | |
自我保險 | $ | 260 |
| | $ | 252 |
|
基於股份的支付費用 | 30 |
| | 31 |
|
遞延租金 | — |
| | 58 |
|
經營租賃負債 | 1,377 |
| | — |
|
墨西哥減損 | — |
| | 74 |
|
資本損失結轉 | 225 |
| | 223 |
|
淨營業虧損 | 273 |
| | 239 |
|
其他,淨額 | 131 |
| | 119 |
|
遞延税項資產總額 | 2,296 |
| | 996 |
|
估值免税額 | (561 | ) | | (569 | ) |
遞延税項淨資產 | 1,735 |
| | 427 |
|
| | | |
遞延税項負債: | | | |
經營性租賃資產 | (1,198 | ) | | — |
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屬性 | (293 | ) | | (76 | ) |
其他,淨額 | (28 | ) | | (57 | ) |
遞延税項負債總額 | (1,519 | ) | | (133 | ) |
| | | |
遞延税項淨資產 | $ | 216 |
| | $ | 294 |
|
自.起2020年1月31日,公司報告了一項遞延税項資產$225百萬,用於2017年因退出本公司在澳大利亞的合資企業投資而產生的美國聯邦所得税損失。由於目前或未來的資本利得尚未確定可用於變現該資產,因此本公司對遞延税項資產有全額估值準備。出於美國聯邦税收的目的,這一虧損有一個五年的結轉期,將在2022財年結束時到期。
自.起2020年1月31日,公司為Rona的加拿大遞延税項淨資產設立了估值津貼為$72百萬。這是管理層評估現有的正面和負面證據以估計該實體現有遞延税項資產變現的結果。評估的一個重要的客觀負面證據是在截至三年的期間內發生的累計損失。2020年1月31日。然而,如果累積虧損形式的客觀負面證據不再存在,或如果對未來應納税所得額的估計增加,則被視為可變現的遞延税項資產的金額可能會進行調整。
該公司在多個海外司法管轄區設有分公司,累計產生淨營業虧損$738百萬和$800百萬截至2020年1月31日,以及2019年2月1日,分別為。這些淨營業虧損將於年到期。2026穿過2039。遞延税項資產已在隨附的綜合資產負債表中為這些海外淨營業虧損建立。鑑於境外遞延税項淨資產變現存在不確定性,本公司計入累計估值準備$246百萬和$331百萬截至2020年1月31日,以及2019年2月1日,分別為。
未確認税收優惠的期初餘額和期末餘額的對賬如下:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
未確認的税收優惠,年初 | $ | 10 |
| | $ | — |
| | $ | 6 |
|
增加前幾年的納税狀況 | 2 |
| | 10 |
| | — |
|
前幾年的減税情況 | (3 | ) | | — |
| | (2 | ) |
聚落 | (5 | ) | | — |
| | (1 | ) |
因適用的訴訟時效失效而減少 | — |
| | — |
| | (3 | ) |
未確認的税收優惠,年終 | $ | 4 |
| | $ | 10 |
| | $ | — |
|
未確認的税收優惠的金額,如果確認,將有利地影響實際税率是$3百萬截至2020年1月31日,以及$8百萬截至2019年2月1日.
年,公司確認了一筆微不足道的利息支出。2019, $3百萬的利息支出2018,以及$3百萬的利息收入2017與不確定的税收狀況有關。該公司擁有$1百萬和$3百萬與不確定的税務狀況有關的應計利息2020年1月31日和2019年2月1日,分別為。
與不確定的税收狀況相關的確認處罰對2019, 2018,以及2017。應計罰款也是微不足道的,2020年1月31日和2019年2月1日.
本公司接受國內外多個税務機關的審查。美國正在進行2014至2018納税年度的州審計。加拿大税務局正在對該公司2015財年和2016財年的加拿大業務進行審計。2014財年至2018財年,公司仍需接受國際所得税的所得税審查。本公司相信已就所有司法管轄區及開放年的所有未決問題作出適當撥備。
注意事項15: 每股收益
該公司使用兩級法計算普通股基本收益和稀釋後每股收益。在兩級法下,淨收益被分配給每一類普通股和參與證券,就像該期間的所有淨收益都已分配一樣。該公司的參與證券由基於股份的支付獎勵組成,其中包含不可剝奪的獲得股息的權利,因此被視為與普通股股東一起分享未分配的收益。
普通股每股基本收益不包括攤薄,計算方法為可分配給普通股的淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。普通股每股攤薄收益的計算方法是,將可分配給普通股的淨收益除以截至資產負債表日的普通股加權平均數,並根據非參與性股票獎勵的潛在攤薄影響進行調整。下表對年度普通股每股收益進行了核對。2019, 2018,以及2017:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬,不包括每股數據) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
普通股基本每股收益: | | | | | |
可歸因於洛威公司的淨收益。 | $ | 4,281 |
| | $ | 2,314 |
| | $ | 3,447 |
|
減去:可分配給參與證券的淨收益 | (13 | ) | | (7 | ) | | (11 | ) |
可分配給普通股的淨收益,基本 | $ | 4,268 |
| | $ | 2,307 |
| | $ | 3,436 |
|
加權平均已發行普通股 | 777 |
| | 811 |
| | 839 |
|
基本每股普通股收益 | $ | 5.49 |
| | $ | 2.84 |
| | $ | 4.09 |
|
稀釋後每股普通股收益: | | | | | |
可歸因於洛威公司的淨收益。 | $ | 4,281 |
| | $ | 2,314 |
| | $ | 3,447 |
|
減去:可分配給參與證券的淨收益 | (13 | ) | | (7 | ) | | (11 | ) |
攤薄後可分配給普通股的淨收益 | $ | 4,268 |
| | $ | 2,307 |
| | $ | 3,436 |
|
加權平均已發行普通股 | 777 |
| | 811 |
| | 839 |
|
非參股股權獎勵的稀釋效應 | 1 |
| | 1 |
| | 1 |
|
經調整的加權平均普通股 | 778 |
| | 812 |
| | 840 |
|
稀釋後每股普通股收益 | $ | 5.49 |
| | $ | 2.84 |
| | $ | 4.09 |
|
要購買的股票期權0.9百萬, 0.5百萬,以及0.5百萬的普通股股份2019, 2018,以及2017分別被排除在普通股每股攤薄收益的計算之外,因為它們的影響將是反攤薄的。
注16: 承付款和或有事項
本公司不時參與多項被視為在正常業務過程中進行的法律程序,而任何個別或整體而言,預計均不會對本公司的財務報表構成重大影響。在評估中
除與其各項法律程序有關的法律責任外,本公司已就與該等事宜有關的可能責任累算。應計金額對本公司任何一年的綜合財務報表都不是實質性的。任何尚未應計的個別法律訴訟的合理可能虧損對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
自.起2020年1月31日,公司有以下不可撤銷的承諾:$1.2十億與某些營銷和信息技術計劃以及購買商品庫存有關。這些承諾項下的付款計劃如下:2020年,$723百萬; 2021, $367百萬; 2022, $73百萬; 2023, $11百萬;此後,$0百萬.
在…2020年1月31日,本公司持有根據銀行安排簽發的備用信用證和跟單信用證$61百萬。該公司的大部分信用證是為保險和建築合同簽發的。
注17: 關聯方
該公司的董事會成員也是一家向公司提供品牌消費品的供應商的董事會成員。該公司從該供應商購買的產品金額為$165百萬在……裏面2019, $156百萬在……裏面2018,以及$149百萬在……裏面2017。支付給該供應商的金額在以下情況下微不足道2020年1月31日和2019年2月1日.
公司的總裁和首席執行官也是一家為公司提供運輸和商務服務的供應商的董事會成員。公司從該供應商購買了服務,金額為$117百萬 in 2019 and $91百萬2018年。支付給該供應商的金額在以下情況下微不足道2020年1月31日。在2017年,這不被視為關聯方關係。
注18: 其他信息
淨利息支出由以下部分組成:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
長期債務 | $ | 668 |
| | $ | 582 |
| | $ | 582 |
|
租賃義務 | 30 |
| | 58 |
| | 56 |
|
利息收入 | (27 | ) | | (28 | ) | | (16 | ) |
利息資本化 | (1 | ) | | (3 | ) | | (5 | ) |
對税收不確定性的利息 | — |
| | 3 |
| | (3 | ) |
其他 | 21 |
| | 12 |
| | 19 |
|
利息淨額 | $ | 691 |
| | $ | 624 |
| | $ | 633 |
|
現金流量信息的補充披露:
|
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2019 | | 2018 | | 2017 |
利息支付的現金,扣除資本化金額後的淨額 | $ | 671 |
| | $ | 635 |
| | $ | 654 |
|
繳納所得税的現金,淨額 | $ | 1,423 |
| | $ | 1,316 |
| | $ | 1,673 |
|
非現金投資和融資活動: | | | | | |
非現金財產收購1 | $ | 441 |
| | $ | 44 |
| | $ | 97 |
|
已申報但未支付的現金股利 | $ | 420 |
| | $ | 385 |
| | $ | 340 |
|
1 看見注意事項5與融資和經營租賃有關的補充現金流量披露。
按產品類別劃分的銷售額:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2018 | | 2017 |
(百萬美元) | 總銷售額 | | % | | 總銷售額 | | % | | 總銷售額 | | % |
家用電器 | $ | 9,989 |
| | 14 | % | | $ | 9,485 |
| | 13 | % | | $ | 8,687 |
| | 13 | % |
木材與建材 | 9,745 |
| | 14 |
| | 9,767 |
| | 14 |
| | 8,978 |
| | 13 |
|
季節性和户外生活 | 6,890 |
| | 10 |
| | 6,669 |
| | 9 |
| | 6,479 |
| | 9 |
|
草坪和花園 | 6,459 |
| | 9 |
| | 6,133 |
| | 9 |
| | 5,905 |
| | 9 |
|
毛坯衞浴和電氣 | 6,224 |
| | 9 |
| | 6,164 |
| | 9 |
| | 5,937 |
| | 9 |
|
廚房和浴室 | 5,433 |
| | 7 |
| | 5,582 |
| | 8 |
| | 5,576 |
| | 8 |
|
工具 | 4,420 |
| | 6 |
| | 4,218 |
| | 6 |
| | 4,033 |
| | 6 |
|
木製品 | 4,192 |
| | 6 |
| | 4,050 |
| | 6 |
| | 3,975 |
| | 6 |
|
畫畫 | 4,125 |
| | 6 |
| | 3,962 |
| | 6 |
| | 3,955 |
| | 6 |
|
地板 | 3,877 |
| | 5 |
| | 3,898 |
| | 5 |
| | 3,964 |
| | 6 |
|
硬體 | 3,467 |
| | 5 |
| | 3,362 |
| | 5 |
| | 3,298 |
| | 5 |
|
照明 | 2,857 |
| | 4 |
| | 3,011 |
| | 4 |
| | 3,143 |
| | 5 |
|
裝潢 | 2,443 |
| | 3 |
| | 2,333 |
| | 3 |
| | 2,339 |
| | 3 |
|
其他 | 2,027 |
| | 2 |
| | 2,675 |
| | 3 |
| | 2,350 |
| | 2 |
|
淨銷售額 | $ | 72,148 |
| | 100 | % | | $ | 71,309 |
| | 100 | % | | $ | 68,619 |
| | 100 | % |
注:前幾個時期的產品類別銷售額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
注19: 後續事件
新冠肺炎
2020年3月11日,世界衞生組織宣佈這種新型冠狀病毒(新冠肺炎)株為全球大流行,並建議在全球範圍內採取控制和緩解措施。截至本文件提交之日,Our Lowe‘s在美國和加拿大經營的家裝商店仍在營業,受監管或減少商店營業時間的限制。我們無法合理地估計這場大流行的持續時間或嚴重程度,也無法合理估計中斷可能在多大程度上對我們2020財年的綜合財務狀況、綜合運營結果和綜合現金流產生重大影響。
信貸協議
2020年3月23日,本公司簽訂了一項額外的$1.020十億與銀行銀團簽訂的五年期無擔保循環信貸協議(2020年信貸協議)。本公司必須於當時生效的終止日期(現為2025年3月23日)償還2020年信貸協議項下未償還貸款的本金總額。本公司可根據2020年信貸協議申請以美元、歐元、英鎊、加元和經行政代理和貸款人批准的其他貨幣計價的借款。2020年信貸協議下的借款將計入根據基本利率或歐洲貨幣利率計算的利息,外加適用的保證金。
在獲得貸款人的承諾並滿足2020年信貸協議規定的其他條件的情況下,本公司可將總可獲得性增加額外$250百萬。2020年信貸協議包含此類交易的慣例陳述、擔保和契諾。
2020年信貸協議用於對2019年信貸協議進行再融資,如中所述注9截至2020年3月23日,本公司終止了2019年信貸協議下的任何承諾。
2020年信貸協議,以及第二次修訂和重新修訂的信貸協議和信貸協議,定義如下注9以上,支持我們的商業票據計劃在各自的年份。根據2020年信貸協議、第二次修訂和重新簽署的信貸協議和信貸協議可提取的金額減去我們商業票據計劃下的借款金額。截至2020年3月23日,根據2020年信貸協議,沒有未償還借款。
補充數據
選定的季度數據(未經審計)
下表彙總了#年的季度綜合運營結果2019和2018:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
(單位:百萬,不包括每股數據) | 第一1 | | 第二2 | | 第三3 | | 第四4 |
淨銷售額 | $ | 17,741 |
| | $ | 20,992 |
| | $ | 17,388 |
| | $ | 16,027 |
|
毛利率 | 5,581 |
| | 6,740 |
| | 5,640 |
| | 4,981 |
|
淨收益 | 1,046 |
| | 1,676 |
| | 1,049 |
| | 509 |
|
基本每股普通股收益 | 1.31 |
| | 2.14 |
| | 1.36 |
| | 0.67 |
|
稀釋後每股普通股收益 | $ | 1.31 |
| | $ | 2.14 |
| | $ | 1.36 |
| | $ | 0.66 |
|
| | | | | | | |
| 2018 |
(單位:百萬,不包括每股數據) | 第一 | | 第二5 | | 第三6 | | 第四7 |
淨銷售額 | $ | 17,360 |
| | $ | 20,888 |
| | $ | 17,415 |
| | $ | 15,647 |
|
毛利率 | 5,748 |
| | 6,885 |
| | 5,377 |
| | 4,898 |
|
淨收益/(虧損) | 988 |
| | 1,520 |
| | 629 |
| | (824 | ) |
普通股基本收益/(虧損) | 1.19 |
| | 1.86 |
| | 0.78 |
| | (1.03 | ) |
每股攤薄收益/(虧損) | $ | 1.19 |
| | $ | 1.86 |
| | $ | 0.78 |
| | $ | (1.03 | ) |
| |
1 | 2019財年第一季度包括與墨西哥零售業務的退出和持續清盤相關的1200萬美元的税前運營虧損。 |
| |
2 | 2019財年第二季度包括與墨西哥零售業務的退出和持續清盤相關的税前運營虧損1400萬美元。 |
| |
3 | 2019財年第三季度包括與公司對其加拿大業務進行戰略審查相關的長期資產減值相關的總計5300萬美元的税前費用,以及與墨西哥零售業務的退出和持續清盤相關的900萬美元的税前運營虧損。 |
| |
4 | 2019財年第四季度包括税前運營成本和費用總計1.76億美元,涉及庫存清算、加速折舊和攤銷、遣散費和其他與公司決定關閉34家表現不佳的門店並採取額外行動改善其加拿大業務未來業績和盈利能力相關的成本。 |
| |
5 | 2018財年第二季度包括總計2.3億美元的税前費用,涉及長期資產減值和與公司決定關閉所有Orchard供應五金店相關的停產項目。 |
| |
6 | 2018財年第三季度包括以下税前費用:與加速折舊和攤銷相關的1.23億美元,與公司決定關閉所有Orchard供應五金店相關的遣散費和租賃義務成本;與與公司決定關閉美國20家門店和加拿大31家門店及其他門店相關的長期資產減值和遣散費1.21億美元;與與公司決定退出墨西哥零售業務相關的長期資產減值相關的2200萬美元;以及與長期資產減值和庫存減記相關的1400萬美元,這些資產減值和庫存減記與公司決定退出其美國家居改善業務的某些非核心業務有關。 |
| |
7 | 2018財年第四季度包括以下税前費用:與公司加拿大業務相關的商譽減值9.52億美元;與公司決定退出墨西哥零售業務相關的減值2.22億美元;主要與公司決定關閉所有Orchard供應五金店相關的租賃義務成本2.08億美元;與公司決定關閉加拿大20家美國門店和31家門店及其他地點相關的加速折舊、遣散費和租賃義務成本1.5億美元;與公司決定退出其美國家裝業務中的某些非核心業務有關的3200萬美元;以及與裁撤項目專家內部職位有關的遣散費1300萬美元。 |
項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
項目9A--控制和程序
公司管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了公司“披露控制和程序”的有效性(這一術語在1934年修訂後的證券交易法(交易法)下頒佈的第13a-15(E)條規則中有定義)。根據他們的評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至本年度報告所涉期間結束時,公司的披露控制和程序有效,以確保公司根據交易法向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並傳達給公司管理層,包括其主要高管和主要財務官。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告(該詞的定義見交易法第13a-15(F)條)以及德勤會計師事務所(本公司的獨立註冊會計師事務所)的報告載於本年報第8項。
此外,本公司截至第四財季的財務報告內部控制並無任何變動2020年1月31日這對本公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或有可能對其產生重大影響。
項目9B--其他資料
沒有。
第三部分
項目10--董事、高管和公司治理
本項目要求提供的有關我們執行幹事的資料載於本年度報告第一部分,標題為“關於我們執行幹事的資料”。本項目要求提供的其他信息以合併的方式提供,參考將在財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會的2020年年度股東大會的最終委託書中“建議1:董事選舉”、“公司治理”和“其他信息--2020年年度會議的股東建議”標題下的信息。2020年1月31日(委託書)。
我們已經通過了一份書面的商業行為和道德準則,該準則旨在符合《交易法》S-K條例第406項的含義,即我們所稱的《勞氏商業行為和道德準則》(以下簡稱《準則》)。本守則適用於本公司的所有僱員,包括本公司的主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員或執行類似職能的人士。該守則旨在確保公司的業務以合法和合乎道德的方式進行。該守則涵蓋專業操守的所有範疇,包括遵守法律及法規、利益衝突、客户與供應商之間的公平交易、企業機會、機密資料、內幕交易、員工關係及會計投訴。準則全文可在我們的網站www.Lowes.com上找到,其標題分別為“關於Lowe‘s”、“投資者關係”和“治理--商業行為和道德準則”。您也可以通過聯繫投資者關係部1-800-813-7613獲取完整代碼的副本。
我們將在我們的網站www.Lowes.com上公佈適用於我們的主要高管、首席財務官、首席會計官或執行類似職能的人員的有關本準則條款的修訂或豁免的信息,以及與《美國證券交易委員會規則與法規》中所列舉的本準則的任何要素有關的信息。我們網站上的信息不是本年度報告的一部分,也不會通過引用的方式納入本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。
項目11--高管薪酬
本項目所要求的信息是通過參考委託書中“公司治理-董事薪酬”、“薪酬討論和分析”、“薪酬表格”和“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”標題下的信息而提供的。
項目12--某些實益所有人的擔保所有權和管理及有關股東事項
本項目所需資料以註冊方式提供,並參考委託書中“若干實益擁有人及管理層的擔保擁有權”及“股權補償計劃資料”項下的資料。
項目13--某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
本項目要求提供的信息以合併方式提供,參考委託書中“公司治理-董事獨立性”、“關聯人交易”和“附錄A:確定董事獨立性的分類標準”標題下的信息。
項目14--首席會計師費用和服務
本項目所要求的資料以註冊形式提供,並參考委託書中“審計事項--支付給獨立註冊會計師事務所的費用”項下的資料。
第IV部
項目15--證物和財務報表附表
a) 1. 財務報表
見本年度報告第8項中的下列項目和頁碼:
|
| | |
| | 頁碼 |
| | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 38 |
| | |
| 截至2020年1月31日止三個財政年度內各年度的綜合收益報表 | 41 |
| | |
| 截至2020年1月31日的三個會計年度的綜合全面收益表 | 41 |
| | |
| 截至2020年1月31日和2019年2月1日的合併資產負債表 | 42 |
| | |
| 截至2020年1月31日的三個會計年度的股東權益綜合報表 | 43 |
| | |
| 截至2020年1月31日的三個會計年度的合併現金流量表 | 44 |
| | |
| 截至2020年1月31日的三個會計年度的合併財務報表附註 | 45 |
2. 財務報表附表
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 期初餘額 |
| | 收費計入訟費 和費用 |
| | | | 扣除額 |
| | | | 期末餘額 |
|
| | | | | | | | | | | |
2020年1月31日: | | | | | | | | | | | |
陳舊庫存損失準備金 | $ | 78 |
| | $ | 27 |
| | 1 | | $ | — |
| | | | $ | 105 |
|
庫存縮減準備金 | 222 |
| | 533 |
| | | | (511 | ) | | 2 | | 244 |
|
銷售退貨準備金 | 194 |
| | — |
| | | | — |
| | | | 194 |
|
遞延税額估值免税額 | 569 |
| | — |
| | | | (8 | ) | | 4 | | 561 |
|
自保責任 | 953 |
| | 1,711 |
| | | | (1,560 | ) | | 5 | | 1,104 |
|
出境活動儲備金 | 361 |
| | — |
| | | | (273 | ) | | 7 | | 88 |
|
| | | | | | | | | | | |
2019年2月1日: | | | | | | | | | | | |
陳舊庫存損失準備金 | $ | 77 |
| | $ | 1 |
| | 1 | | $ | — |
| | | | $ | 78 |
|
庫存縮減準備金 | 212 |
| | 478 |
| | | | (468 | ) | | 2 | | 222 |
|
銷售退貨準備金 | 71 |
| | 123 |
| | 3 | | — |
| | | | 194 |
|
遞延税額估值免税額 | 475 |
| | 94 |
| | 4 | | — |
| | | | 569 |
|
自保責任 | 890 |
| | 1,530 |
| | | | (1,467 | ) | | 5 | | 953 |
|
出境活動儲備金 | 60 |
| | 384 |
| | | | (83 | ) | | 6 | | 361 |
|
| | | | | | | | | | | |
2018年2月2日: | | | | | | | | | | | |
陳舊庫存損失準備金 | $ | 59 |
| | $ | 18 |
| | 1 | | $ | — |
| | | | $ | 77 |
|
庫存縮減準備金 | 189 |
| | 456 |
| | | | (433 | ) | | 2 | | 212 |
|
銷售退貨準備金 | 71 |
| | — |
| | | | — |
| | | | 71 |
|
遞延税額估值免税額 | 578 |
| | — |
| | | | (103 | ) | | 4 | | 475 |
|
自保責任 | 831 |
| | 1,547 |
| | | | (1,488 | ) | | 5 | | 890 |
|
出境活動儲備金 | 66 |
| | 19 |
| | | | (25 | ) | | 6 | | 60 |
|
| |
1 | 代表根據公司對陳舊庫存的評估而增加的準備金淨額。 |
| |
3 | 代表根據本公司對預期商品退貨的評估而增加的準備金淨額。公司通過了ASU 2014-09,與客户的合同收入(主題606),自2018年2月3日起生效。在ASU 2014-09年度,銷售退貨準備金按毛額列報,並在綜合資產負債表中單獨列出資產和負債。採用ASU 2014-09年度之前的報告期按淨額反映銷售退貨準備金。就2018財政年度而言,準備金淨增加主要是由於採用收入確認標準而由淨列報改為總列報,以及本公司對預期商品退貨的評估有所改變。 |
| |
4 | 指根據本公司對遞延税項資產的評估而增加/(減少)的準備金。 |
| |
7 | 主要是指截至2019年2月2日,在通過ASU 2016-02,租約(專題842)時,與租金負債有關的離職活動準備金的消除。 |
3. 陳列品
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| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
2.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.、Lowe’s Companies Canada、ULC和Rona Inc.之間的安排協議,日期為2016年2月2日。(1) | | 10-K | | 001-07898 | | 2.1 | | March 29, 2016 |
| | | | | | | | | | |
3.1 | | 重述洛威公司章程。 | | 10-Q | | 001-07898 | | 3.1 | | 2009年9月1日 |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | 2019年1月25日修訂和重述的《洛威公司章程》。 | | 8-K | | 001-07898 | | 3.1 | | 2019年1月28日 |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 修訂和重新簽署的契約,日期為1995年12月1日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會作為繼任受託人。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | (一九九五年十二月十五日) |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.將於2028年2月15日到期的6 7/8%債券的形式。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.2 | | 一九九八年二月二十日 |
| | | | | | | | | | |
4.3 | | 第一補充契約,日期為1999年2月23日,由勞氏公司和美國銀行全國協會作為後續受託人修訂和重新簽署的契約,日期為1995年12月1日。 | | 10-K | | 001-07898 | | 10.13 | | April 19, 1999 |
| | | | | | | | | | |
4.4 | | Lowe‘s Companies,Inc.將於2029年3月15日到期的6.5%債券的表格。 | | 10-K | | 001-07898 | | 10.19 | | April 19, 1999 |
| | | | | | | | | | |
4.5 | | Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會之間的第三次補充契約,日期為2005年10月6日,修訂和重新發行的Indenture,日期為1995年12月1日,作為後續受託人,包括作為展覽的Lowe’s Companies,Inc.將於2035年10月到期的5.5%債券。 | | 10-K | | 001-07898 | | 4.5 | | April 3, 2007 |
| | | | | | | | | | |
4.6 | | 第四補充契約,日期為2006年10月10日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會作為繼任受託人,於1995年12月1日修訂和重新發行的契約,其中包括Lowe’s Companies,Inc.將於2036年10月到期的5.80%債券的一種形式作為展品。 | | S-3(POSASR) | | 333-137750 | | 4.5 | | 2006年10月10日 |
| | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
4.7 | | 第五補充契約,日期為2007年9月11日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為繼任受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,包括於2017年9月到期的Lowe’s Companies,Inc.6.10%債券和2037年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.6.65%債券的一種形式作為展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2007年09月11日 |
| | | | | | | | | | |
4.8 | | 第六次補充契約,日期為2010年4月15日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為後續受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,包括於2020年4月到期的Lowe公司4.625%債券和2040年4月到期的Lowe公司5.800%債券的一種形式作為展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | April 15, 2010 |
| | | | | | | | | | |
4.9 | | 第七次補充契約,日期為2010年11月22日,由勞氏公司和美國銀行全國協會作為後續受託人,於1995年12月1日修訂和重新發行的契約,其中包括2021年4月到期的勞氏公司3.750%債券的展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2010年11月22日 |
| | | | | | | | | | |
4.10 | | 第八次補充契約,日期為2011年11月23日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會作為後續受託人,於1995年12月1日修訂和重新發行的契約,其中包括於2021年11月到期的Lowe’s Companies,Inc.3.800%債券和2041年11月到期的Lowe‘s Companies,Inc.5.125%債券作為展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2011年11月23日 |
| | | | | | | | | | |
4.11 | | 第九次補充契約,日期為2012年4月23日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為後續受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,其中包括Lowe’s Companies,Inc.於2017年4月到期的1.625%債券、Lowe‘s Companies,Inc.於2022年4月到期的3.120%債券和Lowe’s Companies,Inc.於2042年4月到期的4.650%債券作為展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | April 23, 2012 |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
4.12 | | 第十次補充契約,日期為2013年9月11日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會作為後續受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,包括2023年9月到期的Lowe’s Companies,Inc.3.875%債券和2043年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.5.000%債券作為展品。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2013年9月11日 |
| | | | | | | | | | |
4.13 | | 第11次補充契約,日期為2014年9月10日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為後續受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,其中包括於2019年9月到期的Lowe’s Companies,Inc.浮動利率票據形式,2024年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.3.125%票據形式,以及Lowe’s Companies,Inc.於2044年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.4.250%票據形式。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2014年9月10日 |
| | | | | | | | | | |
4.14 | | 第十二次補充契約,日期為2015年9月16日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為後續受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,包括於2018年9月到期的Lowe’s Companies,Inc.浮動利率票據形式,2025年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.3.375%票據形式,以及Lowe’s Companies,Inc.於2045年9月到期的Lowe‘s Companies,Inc.4.375%票據形式。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | 2015年9月16日 |
| | | | | | | | | | |
4.15 | | 第十三次補充契約,日期為2016年4月20日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人,日期為1995年12月1日的修訂和重新發行的契約,其中包括一種形式的Lowe’s Companies,Inc.於2019年4月到期的浮動利率票據,一種形式的Lowe‘s Companies,Inc.於2019年4月到期的票據,一種形式的Lowe’s Companies,Inc.於2026年4月到期的票據,以及一種形式的Lowe‘s Companies,Inc.Inc.的3.70%債券將於2046年4月到期。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | April 20, 2016 |
| | | | | | | | | | |
4.16 | | 第14次補充契約,日期為2017年5月3日,由勞氏公司和美國銀行全國協會作為繼任受託人,包括2027年5月3日到期的3.100%債券和2047年5月3日到期的4.050%債券作為附件。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.1 | | May 3, 2017 |
| | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
4.17 | | 第15次補充契約,日期為2019年4月5日,由Lowe‘s Companies,Inc.和美國銀行全國協會(作為後續受託人)簽署,其中包括2029年4月5日到期的3.650%債券和2049年4月5日到期的4.550%債券作為附件。 | | 8-K | | 001-07898 | | 4.2 | | April 5, 2019 |
| | | | | | | | | | |
4.18 | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2018年9月10日,由Lowe‘s Companies,Inc.,America of America,N.A.作為行政代理和信用證發行人美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為辛迪加代理和信用證發行人,花旗銀行(Citibank,N.A.)、高盛美國銀行(Goldman Sachs Bank USA)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank,N.A.)和富國銀行(Wells Fargo Bank,National Association)作為共同文件代理以及其他貸款方簽署。 | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | 2018年9月12日
|
| | | | | | | | | | |
4.19 | | 364天信貸協議,日期為2019年9月9日,由Lowe‘s Companies,Inc.,America of America,N.A.作為行政代理,U.S.Bank National Association作為辛迪加代理,Citibank,N.A.,Goldman Sachs Bank USA,JPMorgan Chase Bank,N.A.和Wells Fargo Bank,National Association作為共同文件代理,以及其他貸款方簽訂。 | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | 2019年9月9日 |
| | | | | | | | | | |
4.20 | | 364天定期貸款安排,日期為2020年1月3日,由Lowe‘s Companies,Inc.和Wells Fargo Bank National Association提供。 | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | 2020年1月9日 |
| | | | | | | | | | |
4.21 | | 證券説明。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.1 | | Lowe‘s Companies,Inc.董事遞延薪酬計劃,1994年7月1日生效。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2008年12月2日 |
| | | | | | | | | | |
10.2 | | Lowe‘s Companies,Inc.董事延期補償計劃修正案1,自2009年1月31日起生效。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.21 | | March 30, 2010 |
| | | | | | | | | | |
10.3 | | 勞氏公司員工股票購買計劃-面向每個人的股票期權,自2012年6月1日起修訂和重述。* | | 定義14A | | 001-07898 | | 附錄B | | April 13, 2012 |
| | | | | | | | | | |
10.4 | | Lowe‘s Companies,Inc.1997激勵計劃 | | S-8 | | 333-34631 | | 4.2 | | (1997年8月29日) |
| | | | | | | | | | |
10.5 | | 1998年1月25日對Lowe‘s Companies,Inc.1997年激勵計劃的修訂。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.16 | | April 19, 1999 |
| | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
10.6 | | 1998年9月17日對Lowe‘s Companies,Inc.1997年獎勵計劃的修訂(作為附件I,還包括Lowe’s Companies,Inc.遞延補償計劃)。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.17 | | April 19, 1999 |
| | | | | | | | | | |
10.7 | | Lowe‘s Companies,Inc.遞延補償計劃修正案1,自2005年1月1日起生效。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.25 | | March 29, 2011 |
| | | | | | | | | | |
10.8 | | Lowe‘s Companies,Inc.遞延補償計劃第2號修正案,自2008年12月31日起生效。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.22 | | March 31, 2009 |
| | | | | | | | | | |
10.9 | | 勞氏公司福利恢復計劃,自2008年1月1日起修訂和重述。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.2 | | 2007年12月12日 |
| | | | | | | | | | |
10.10 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第1號修正案* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.10 | | March 29, 2011 |
| | | | | | | | | | |
10.11 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第2號修正案* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.11 | | March 29, 2011 |
| | | | | | | | | | |
10.12 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第3號修正案* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2011年12月1日 |
| | | | | | | | | | |
10.13 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第4號修正案* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2012年9月4日 |
| | | | | | | | | | |
10.14 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第5號修正案* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2013年12月3日 |
| | | | | | | | | | |
10.15 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第6號修正案* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.1 | | March 31, 2015 |
| | | | | | | | | | |
10.16 | | 《勞氏公司利益恢復計劃》第7號修正案* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.16 | | April 4, 2017 |
| | | | | | | | | | |
10.17 | | 勞氏公司現金延期計劃。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | June 4, 2004 |
| | | | | | | | | | |
10.18 | | 《勞氏公司現金延期計劃》第1號修正案* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2007年12月12日 |
| | | | | | | | | | |
10.19 | | 《勞氏公司現金延期計劃》第2號修正案* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.2 | | 2010年12月1日 |
| | | | | | | | | | |
10.20 | | Lowe‘s Companies,Inc.修訂和重新簽署了董事股票期權和遞延股票單位計劃。 | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | June 3, 2005 |
| | | | | | | | | | |
10.21 | | Lowe‘s Companies,Inc.外部董事遞延股票單位協議的格式* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | 2019年9月3日 |
| | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
10.22 | | Lowe‘s Companies,Inc.2006年長期激勵計劃,經修訂和重述,自2020年1月30日起生效。*‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.23 | | Lowe‘s Companies,Inc.2016年度激勵計劃,自2016年2月1日起生效。* | | 定義14A | | 001-07898 | | 附錄C | | April 11, 2016 |
| | | | | | | | | | |
10.24 | | 日期為2017年5月4日的修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案,日期為2016年11月23日,由Lowe‘s Companies,Inc.,America of America,N.A.作為行政代理、迴旋額度貸款人和信用證發行人,Wells Fargo Bank,National Association作為辛迪加代理和信用證發行人,高盛銀行美國銀行、摩根大通銀行、SunTrust Bank和美國銀行全國協會(作為共同文件代理)和其他貸款人之間簽署。 | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.1 | | June 6, 2017 |
| | | | | | | | | | |
10.25 | | Marvin R.Ellison和Lowe‘s Companies,Inc.於2018年5月21日簽署了邀請函。* | | 8-K | | 001-07898 | | 10.1 | | May 22, 2018 |
| | | | | | | | | | |
10.26 | | Lowe‘s Companies,Inc.與約瑟夫·M·麥克法蘭三世於2018年7月18日簽署了邀請函。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.2 | | 2018年9月4日 |
| | | | | | | | | | |
10.27 | | Lowe‘s Companies,Inc.與David·M·丹頓於2018年8月20日簽訂聘書。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.3 | | 2018年9月4日 |
| | | | | | | | | | |
10.28 | | Lowe‘s Companies,Inc.針對Tier I高級職員的限制性股票獎勵協議的格式。*‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
10.29 | | Lowe‘s Companies,Inc.Tier I高級職員績效分享單位獎勵協議表格。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.2 | | June 3, 2019 |
| | | | | | | | | | |
10.30 | | Lowe‘s Companies,Inc.針對Tier I高級管理人員的非限制性股票期權協議的格式。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.6 | | June 3, 2019 |
| | | | | | | | | | |
10.31 | | Lowe‘s Companies,Inc.第I級高級管理人員控制權變更協議表格* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.7 | | 2018年9月4日 |
| | | | | | | | | | |
10.32 | | Lowe‘s Companies,Inc.高級管理人員離職計劃於2018年8月16日生效。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.9 | | 2018年9月4日
|
| | | | | | | | | | |
10.33 | | 勞氏公司董事賠償協議格式。* | | 10-Q | | 001-07898 | | 10.6 | | 2018年12月6日 |
| | | | | | | | | | |
|
| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
10.34 | | 勞氏公司高級人員彌償協議格式。* | | 10-K | | 001-07898 | | 10.43 | | April 2, 2019 |
| | | | | | | | | | |
21.1 | | 子公司名單。‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
23.1 | | 德勤律師事務所同意。‡ | | | | | | | | |
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24.1 | | 授權書(包括在本年度報告的10-K表格的簽名頁上)。‡ | | | | | | | | |
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31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發的特等執行幹事證書。‡ | | | | | | | | |
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31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務幹事證書。‡ | | | | | | | | |
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32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條頒發的首席執行官證書。† | | | | | | | | |
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32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。† | | | | | | | | |
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99.1 | | 對勞氏401(K)計劃的第九項修正案,自2019年12月11日起生效(提交該修正案,作為S-8表格登記聲明的證據,註冊號033-29772)。‡ | | | | | | | | |
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101.INS | | XBRL實例文檔.‡ | | | | | | | | |
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101.SCH | | ‡分類擴展架構文檔 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.CAL | | 分類擴展計算鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.DEF | | 分類擴展定義鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.LAB | | 分類擴展標籤Linkbase Document.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
101.PRE | | 分類擴展演示文檔鏈接庫文檔.‡ | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | |
展品編號 | | | | 以引用方式併入 |
| 展品説明 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL文檔,包含在附件101中)。‡ | | | | | | | | |
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(1) | | 根據S-K規則第601(B)(2)項,已略去附表。Lowe‘s Companies,Inc.同意應要求向美國證券交易委員會補充提供任何遺漏的時間表的副本。 |
* | | 指管理合同或補償計劃或安排。 |
‡ | | 現提交本局。 | | | | | | | | |
† | | 隨信提供。 | | | | | | | | |
項目16--表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 勞氏公司。 |
| | (註冊人) |
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March 23, 2020 | | 作者:馬文·R·埃裏森 |
日期 | | 馬文·R·埃裏森 總裁與首席執行官 |
| | |
March 23, 2020 | | 作者:David·M·丹頓 |
日期 | | David·M·丹頓 執行副總裁總裁,首席財務官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。簽名如下的註冊人的每一位董事特此任命David·M·丹頓和羅斯·W·麥坎利斯以及他們各自為事實代理人,以下列任何和所有身份以自己的名義和代表簽名,並向美國證券交易委員會提交對本報告的任何和所有修訂,對本報告進行適當的修改,並以董事和/或高級職員的身份代表他們做所有該等事情,以使註冊人能夠遵守1934年《證券交易法》的規定以及美國證券交易委員會的所有要求。
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/s/理查德·W·德林 | 董事會主席 | March 23, 2020 |
理查德·W·德雷林 | | 日期 |
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馬文·R·埃裏森 | 總裁, 董事首席執行官兼首席執行官 | March 23, 2020 |
馬文·R·埃裏森 | | 日期 |
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/s/勞爾·阿爾瓦雷斯 | 董事 | March 23, 2020 |
勞爾·阿爾瓦雷斯 | | 日期 |
| | |
/s/David H.巴切勒 | 董事 | March 23, 2020 |
David·H.巴切勒 | | 日期 |
| | |
/s/Angela F.Braly | 董事 | March 23, 2020 |
安吉拉·F·布拉利 | | 日期 |
| | |
/s/Sandra B.Cochran | 董事 | March 23, 2020 |
桑德拉·B·科克倫 | | 日期 |
| | |
/s/勞裏·Z·道格拉斯 | 董事 | March 23, 2020 |
勞裏·Z·道格拉斯 | | 日期 |
| | |
/s/詹姆斯·H·摩根 | 董事 | March 23, 2020 |
詹姆斯·H·摩根 | | 日期 |
| | |
布萊恩·C·羅傑斯 | 董事 | March 23, 2020 |
布萊恩·C·羅傑斯 | | 日期 |
| | |
伯特倫·L·斯科特 | 董事 | March 23, 2020 |
伯特倫·L·斯科特 | | 日期 |
| | |
/s/Lisa W.Wardell | 董事 | March 23, 2020 |
麗莎·W·沃德爾 | | 日期 |
| | |
埃裏克·C·懷斯曼 | 董事 | March 23, 2020 |
埃裏克·C·懷斯曼 | | 日期 |