目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 | |
截至本財政年度止 | |
或 | |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
自2010年起的過渡期 至今為止
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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( |
根據該法第12(B)節登記的證券:
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據《交易法》第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否遵守了此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”的定義。 以及《交易法》第12B-2條規則中的“新興成長型公司”。
☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐不是
截至2023年1月30日,有未償還的
註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股股份的總市值約為$
引用成立為法團的文件
註冊人將於2023年5月16日舉行的股東年度會議的最終委託書,將由註冊人根據第14A條在截至2022年12月31日的年度後120天內提交給美國證券交易委員會,註冊人根據第14A條向美國證券交易委員會提交的註冊人最終委託書中列出了根據本表格第III部分10-K要求提供的信息,並在此作為參考併入本文。
目錄表
主要金融集團Inc.
目錄
第一部分 |
| 4 | |
第1項。 | 業務 | 4 | |
第1A項。 | 風險因素 | 20 | |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 39 | |
第二項。 | 屬性 | 39 | |
第三項。 | 法律訴訟 | 40 | |
關於我們的執行官員的信息 | 40 | ||
第II部 | 41 | ||
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 41 | |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 42 | |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 78 | |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 85 | |
獨立註冊會計師事務所報告淺談財務報告的內部控制 | 86 | ||
獨立註冊會計師事務所報告 | 87 | ||
合併財務狀況表 | 90 | ||
合併業務報表 | 91 | ||
綜合全面收益表 | 92 | ||
股東權益合併報表 | 93 | ||
合併現金流量表 | 94 | ||
合併財務報表附註 | 95 | ||
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 222 | |
第9A項。 | 控制和程序 | 222 | |
項目9B。 | 其他信息 | 222 | |
第三部分 | 223 | ||
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 223 | |
第11項。 | 高管薪酬 | 223 | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 223 | |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 224 | |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 224 | |
第四部分 | 225 | ||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 225 | |
簽名 | 229 | ||
附表一--投資摘要--關聯方投資以外 | 230 | ||
附表II-註冊人的簡明財務資料(僅限家長) | 231 | ||
附表III-補充保險資料 | 235 | ||
附表IV-再保險 | 237 |
2
目錄表
關於前瞻性陳述的説明
這份Form 10-K年度報告,包括管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析,包含構成1995年私人證券訴訟改革法定義的前瞻性陳述的陳述,包括與經營趨勢和財務結果以及註冊人及其子公司的業務和產品有關的陳述,以及包括“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”和其他類似表述的陳述。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念做出的。這種前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。
由於風險和不確定性,實際結果可能與前瞻性陳述中包含的結果大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於項目1a中所列的風險因素。“風險因素。”
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目錄表
第一部分
第1項1.業務
信安金融集團是全球投資管理領域的領先者,通過我們多樣化的金融服務公司系列為企業、個人和機構客户提供廣泛的金融產品和服務,包括退休、資產管理和保險。截至2022年12月31日,我們管理的資產(AUA)為14,558億美元,其中管理的資產(AUM)為635.3美元。
我們的全球資產管理業務為全球範圍內的投資者提供服務。我們通過提供一系列功能,包括股票、固定收益、房地產和其他另類投資以及基金產品,為機構、退休、高淨值和零售客户提供長期投資策略。
在美國,我們提供廣泛的退休和員工福利解決方案以及個人保險解決方案,以滿足企業主及其員工的需求。我們是固定繳款計劃的領先提供商。我們也是領先的員工持股計劃(“ESOP”)顧問。此外,我們還是非合格計劃、固定收益計劃和養老金風險轉移服務的領先提供商。我們也是最大的特殊福利保險產品解決方案提供商之一。我們認為,中小企業是一個服務不足的市場,在退休和員工福利市場提供了有吸引力的增長機會。
此外,我們相信,在已經採用或正在採用私營部門固定繳款養老金制度的特定國際市場,我們有一個重要的機會來利用我們在美國的退休專業知識。我們的國際資產管理和積累業務專注於隨着世界各地人口老齡化推動對退休積累、退休資產管理和退休收入管理解決方案的需求增加而創造的機會。
我們的可報告細分市場
我們將我們的業務組織為以下可報告的部分:
● | 退休和收入解決方案; |
● | 信安全球投資者; |
● | 信安國際及 |
● | 美國保險解決方案公司。 |
我們還有一個公司部門,它由尚未分配給任何其他部門的資產和活動組成。
參見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註17,分部信息”,以瞭解我們分部的財務結果。
再保險交易
於2022年第二季度,我們完成了與Talcott Life&annity Re,Ltd.(“Talcott Life&annity Re”)的共同保險交易,該交易是根據開曼羣島法律成立的有限責任公司,也是第六街的子公司Talcott Resolve Life,Inc.的關聯公司,根據該交易,我們放棄了有效的美國零售固定年金和有次級擔保(ULSG)的萬能人壽保險業務(“ULSG”)業務(“再保險交易”)。再保險交易的經濟性自2022年1月1日起生效。因此,我們在2022年第二季度業績中記錄了2022年1月至6月的影響。見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註9,再保險,以瞭解更多詳情。
退休和收入解決方案細分市場
我們在美國的資產積累活動可以追溯到20世紀40年代,當時我們第一次開始提供養老金計劃產品和服務。我們提供全面的退休儲蓄產品和服務組合,以及精選的退休收入產品:
● | 我們為各種規模的企業提供固定繳款計劃的產品和服務,包括401(K)和403(B)計劃;固定福利計劃;不合格的高管福利計劃;股票服務,包括員工持股計劃和股權薪酬;以及養老金風險轉移服務; |
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● | 對於大型機構客户,我們還提供純投資產品,包括擔保投資合同(“GIC”); |
● | 對於企業和其他個人的僱員,我們通過互惠基金、個人可變年金和銀行產品,為退休和其他目的積累儲蓄和提供收入流;以及 |
● | 對於非退休企業,我們提供信託和託管服務。 |
我們將我們的退休和收入解決方案業務組織為兩個業務組:
● | 退休和收入解決方案免費:包括工作場所儲蓄和退休解決方案(“WSRS”,以前稱為“全面服務積累”)、信託和託管服務以及個人可變年金;以及 |
● | 退休和收入解決方案-利差:僅包括投資、養老金風險轉移、銀行服務和個人固定年金。截至2021年9月30日,我們停止銷售我們的個人固定年金產品,截至2022年1月1日存在的業務塊作為再保險交易的一部分進行了再保險。 |
退休和收入解決方案-收費
工作場所儲蓄和退休解決方案
我們為固定繳款計劃提供廣泛的投資和管理產品和服務,包括401(K)和403(B)計劃;固定福利計劃;不合格的高管福利計劃和股票服務,包括員工持股計劃和股權薪酬。
產品
WSRS產品滿足了為固定繳款計劃或固定福利計劃尋求行政和投資服務的計劃發起人的需求。固定繳款和固定福利計劃的投資部分可以是擔保賬户、單獨賬户、提供共同基金或集體投資信託的形式。此外,固定繳款計劃發起人還可以向其僱主提供證券,作為該計劃下的一種投資選擇。
我們通過年金合同、集體投資信託基金和共同基金為我們的固定繳款計劃和固定收益計劃客户提供行政和投資服務。用於為合格計劃提供資金的團體年金合同和集合投資信託基金不需要在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)註冊。我們的共同基金服務平臺名為信安優勢。這是一個合格的計劃服務包,基於我們的系列共同基金,信安基金公司(“PFI”)。我們提供全方位的投資,涵蓋由信安全球投資者部門以及第三方資產管理公司管理的穩定價值、股權、固定收益、房地產和國際投資選擇。此外,WSRS還通過一家附屬信託公司向計劃發起人提供信託服務。
截至2022年12月31日,我們向(A)42,000多個固定繳款計劃提供了WSRS產品,包括4,014億美元的資產,覆蓋了1,080多萬合格計劃參與者,以及(B)向1,900多個固定福利計劃提供了WSRS產品,其中包括183億美元的資產,覆蓋了43,000多個合格計劃參與者。截至2022年12月31日,我們WSRS賬户價值的約31%由我們的信安全球投資者部門管理,57%完全由沒有合同為PFG產品提供分建議的第三方資產管理公司管理,3%為分建議,9%代表僱主證券。
市場與分銷
我們向計劃提供我們的WSRS產品和服務,包括合格和不合格的固定繳費計劃和固定福利計劃。這些產品和服務提供給各種規模的企業,包括由中小型企業贊助的計劃,我們認為這些企業的滲透率仍然較低,以及大型機構客户。我們主要通過一支專屬的退休服務銷售隊伍,在全國範圍內分銷我們的WSRS產品和服務。截至2022年12月31日,作為批發分銷網絡運營的14個辦事處的88名退休服務銷售代表與11,000多名獨立顧問、顧問和代理人保持着關係。退休服務銷售代表與推薦顧問或獨立顧問一起是銷售過程中不可或缺的一部分。我們通過工資和基於生產的激勵相結合的方式來補償退休服務銷售代表。我們代表計劃管理向獨立顧問、顧問和代理人支付的佣金或費用。
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截至2022年12月31日,我們在美國各地擁有超過350名服務和教育專家。這些專家通過為我們的客户提供本地服務,在持續的計劃服務中發揮關鍵作用,例如審查計劃績效、投資選項和計劃設計;向我們傳達客户的需求和反饋,並幫助員工瞭解他們的計劃的好處。下面總結了我們的分銷渠道:
● | 我們通過中介機構分銷我們的年金產品,這些中介機構主要是國家許可的個人。 |
● | 信安優勢平臺的目標是通過經紀-交易商分銷渠道制定的繳款計劃。主要優勢使我們能夠接觸到金融行業監管局(“FINRA”)註冊的分銷商,這些分銷商不是基於年金產品的傳統賣家,併為我們在投資顧問和經紀-交易商分銷渠道中擴大了機會。 |
● | 通過我們的退休保障戰略,我們為參與/加入僱主積累計劃的個人投資者提供財務教育和其他援助,以幫助他們實現財務保障。 |
我們相信,我們對WSRS計劃服務分銷的方法,使我們有針對性的銷售和服務,以及我們提供的主體(R)全面退休解決方案,使我們有別於許多競爭對手。我們還建立了一些營銷和分銷關係,以增加我們產品和服務的銷售。
個人可變年金
個人可變年金是一種儲蓄工具,客户可以通過它進行一次或多次不同金額和間隔的存款。
產品
我們的個人可變遞延年金為客户提供靈活性,將他們的存款分配到由信安全球投資者部門或獨立第三方資產管理公司管理的共同基金,並提供可變和有保證的選擇。一般來説,客户承擔了可變期權的投資風險,並有權在各種獨立的共同基金之間進行資產配置。年金的價值根據客户選擇的共同基金的體驗而波動。客户可以選擇將其賬户的全部或部分分配到我們的擔保選項中,在這種情況下,我們將按照我們確定的利率貸記利息,但必須遵守合同的最低要求。截至2022年12月31日,我們90億美元的可變年金賬户餘額中有92%分配給了信安全球投資者部門和我們的擔保期權管理的共同基金。其餘8%分配給由獨立第三方資產管理公司管理的共同基金。
客户可以選擇生活福利擔保(在行業中通常稱為擔保最低提取福利,或“GMWB”)。我們承擔GMWB的投資風險。我們的目標是通過使用複雜的風險管理技術來對衝GMWB的投資風險。截至2022年12月31日,87億美元可變年金單獨賬户價值中的62億美元有GMWB騎手。我們個人可變年金的主要收入來源是我們向客户收取的死亡率和費用費用,通常按獨立投資子賬户持有的資產市值的百分比確定。與GMWB騎手簽訂的可變年金合同的賬户餘額投資於單獨的賬户投資選項如下:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
| (單位:百萬美元) | ||||||
平衡資金 | $ | 5,995.7 | $ | 7,549.2 | |||
股票型基金 |
| 123.7 |
| 157.0 | |||
債券基金 |
| 61.0 |
| 88.3 | |||
貨幣市場基金 |
| 12.0 |
| 7.2 | |||
專項資金 |
| 0.7 |
| 0.9 | |||
總計 | $ | 6,193.1 | $ | 7,802.6 | |||
總可變年金單獨賬户價值的百分比 |
| 71 | % |
| 71 | % |
市場與分銷
我們個人可變年金的目標市場包括中小型企業的所有者、高管和員工,以及尋求積累和/或最終獲得退休資產分配的個人。我們向個人銷售合格和不合格退休儲蓄的可變年金。
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我們主要通過我們的附屬財務代表銷售我們的個人可變年金產品,包括信安連接,他們在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中分別佔年金銷售額的87%、86%和93%。其餘的銷售主要是通過獨立的經紀自營商公司完成的。信安連接是我們向個人直接分銷零售金融服務產品的渠道。主體連接的服務可以通過電話、電子郵件或郵件獲得。
退休和收入解決方案-廣泛傳播
僅限投資
產品
我們提供純投資服務的兩個主要產品是GIC和融資協議。
GIC和融資協議支付特定的回報率。收益率可以是基於外部市場指數的浮動利率,也可以是固定利率。我們的純投資產品包含禁止或限制提前交出的條款,包括對提前交出的處罰和最低通知要求。
從存款到純投資的產品主要是以一次性支付的形式。因此,新增存款的水平可能會從一個財季波動到另一個財季。我們賺取的金額部分來自我們賺取的投資收入與貸記客户的金額之間的差額。信安全球投資者部門管理支持合同承諾的資產。
市場與分銷
融資協議直接發放給不合格的機構、得梅因聯邦住房貸款銀行(“FHLBDES MEINE”)和未合併的特殊目的實體。作為我們融資協議支持的票據計劃的一部分,美國和外國機構投資者從特殊目的實體購買債務債務,而特殊目的實體又以與債務債務類似的條款從我們那裏購買融資協議。這一市場的強弱取決於債務資本市場狀況。因此,我們通過此渠道進行的銷售在不同季度可能會有很大差異。
養老金風險轉移
產品
養老金風險轉移產品主要以單一保費組年金的形式迴應養老金計劃發起人的需求,這是由我們完全擔保的即時或遞延年金,提供當前或未來的特定收入金額。我們的大部分業務源於即將終止的固定福利計劃。在這些情況下,計劃發起人通過支付單一保費將其在計劃下的所有義務轉移到保險公司。一般來説,計劃發起人將他們的購買限制在財務質量評級較高或優秀的保險公司,因為勞工部(DOL)已規定只能從“最安全的可用”保險公司購買年金。
由於從養老金風險轉移產品獲得的保費通常是一次性支付的形式,保費水平可能會根據特定季度的大規模年金銷售數量而波動。信安全球投資者部門管理支持養老金風險轉移賬户價值的資產。
市場與分銷
我們養老金風險轉移產品的主要分銷渠道由幾個專業的家庭辦公室銷售顧問組成,他們通過專門從事這類業務的顧問和經紀人工作。我們的銷售顧問還直接向機構進行銷售。我們分散在全國各地的退休服務銷售代表充當這些產品的第二分銷渠道。
銀行服務
信安銀行是一家成立於1998年2月的美國聯邦儲蓄銀行。截至2022年12月31日,信安銀行擁有近60.1萬名客户和約83億美元的資產。信安銀行根據有限目的特許經營,只能接受以受託身份持有的存款;但不得持有活期存款。它也可能不擁有商業貸款或發起貸款。
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產品
個人退休賬户(“IRA”)由信安銀行提供,資金主要來自從合格退休計劃滾存的退休儲蓄。信安銀行以儲蓄賬户、貨幣市場賬户和存單的形式為客户提供聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的現金解決方案。存款產品為信安銀行提供相對穩定的資金和流動資金來源,並以購買投資證券和住宅按揭貸款為後盾。
市場與分銷
信安銀行主要向推出合格退休計劃的參與者提供產品和服務,這些計劃主要由PFG的附屬公司提供服務。信安銀行通過電話、郵件和互聯網為客户提供服務,並通過其子公司信安諮詢服務有限責任公司提供數碼諮詢服務。
個人固定年金
2021年,我們停止銷售個人固定年金產品,2022年,我們對截至2022年1月1日存在的業務塊進行了再保險,Talcott Life&年金再保險是再保險交易的一部分。在此日期之後發生的現有產品的年化不再投保。
信安全球投資者部門
我們的信安全球投資者部門使用專注的投資團隊為世界各地的成熟投資者管理資產,這些團隊提供多樣化的投資能力,包括股票、固定收益、房地產和其他替代投資。我們還擁有資產配置、穩定價值管理和其他結構性投資策略的經驗。我們專注於為我們的其他細分市場提供服務,除了我們的零售共同基金和第三方機構客户。我們在澳大利亞、巴西、中國、法國、德國、香港、愛爾蘭、意大利、日本、韓國、盧森堡、荷蘭、葡萄牙、新加坡、西班牙、瑞典、瑞士、阿拉伯聯合酋長國、英國和美國設有辦事處。
我們通過我們專注的投資團隊網絡提供我們的產品和服務,這些團隊包括信安全球股票、信安全球固定收益(包括Finisterre新興市場債務團隊)、聯合投資者、信安房地產投資者有限責任公司、信安房地產歐洲有限公司、Spectrum資產管理公司、Post Consulting Group有限責任公司、信安動態增長公司、邊緣資產管理公司、Claritas Administration ação de Recursos Ltd.。(“Claritas”);Origin資產管理有限責任合夥企業和信安全球資產配置。截至2022年12月31日,信安全球投資者專注的投資團隊管理着4647億美元的資產。
自1969年以來,我們一直向客户提供共同基金。我們向個人、企業和機構投資者提供共同基金,用於可變人壽合同、可變年金合同和僱主贊助的養老金計劃;作為展期投資選項和一般投資目的。據晨星報道,截至2022年12月31日,我們排名第19位這是在美國共同基金AUM和交易所交易基金AUM方面排名第40位。
我們還為一些較大的機構和散户投資者維護各種其他國內和全球基金平臺、單獨管理的賬户和單獨的賬户。
我們的產品和服務是按客户委託收取的費用提供的。我們的費用通常由AUM推動。
專注的投資團隊
我們專注於投資團隊的戰略是多元化的,涉及以下主要資產類別和服務交付選項。
股權投資。截至2022年12月31日,信安全球股票、聯合投資者和信安房地產投資者有限責任公司與信安動態增長公司、邊緣資產管理公司、Origin資產管理有限責任合夥公司和Claritas管理着2007億美元的全球股權資產。我們的股權能力涵蓋全球發達和新興市場的大盤股、中盤股、小盤股和房地產投資信託基金。
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固定收益投資公司。截至2022年12月31日,信安全球固定收益和信安房地產投資者有限責任公司與Spectrum Asset Management,Inc.和Post Consulting Group一起管理着1892億美元的全球固定收益資產。總體而言,我們在固定收益管理方面的經驗跨越了多個經濟和信貸市場週期,涵蓋了所有主要的固定收益證券類型和行業,包括商業抵押貸款支持證券(“CMBS”)。我們在全球債務市場的研究和風險管理能力為廣泛多樣化的“多部門”投資組合提供了堅實的基礎,這些投資組合是為特定的客户目標量身定做的。
房地產和其他另類投資。我們通過其他另類資產類別提供產品和服務,包括通過信安房地產投資者有限責任公司和信安房地產歐洲有限公司管理私人房地產股權;通過信安房地產投資者有限責任公司管理商業抵押貸款和橋樑/夾層貸款;通過Claritas管理房地產和木材投資。截至2022年12月31日,我們管理着748億美元的另類資產類別。
主體全局資產配置。信安全球資產配置是一個專業的資產配置投資團隊,提供多資產和/或多管理人投資組合構建服務,旨在向個人投資者、機構投資者和僱主贊助計劃的參與者提供可靠的、經風險調整的投資結果。
產品和服務
信安全球投資者部門提供的產品包括個人管理賬户、針對高淨值個人的單獨管理賬户以及面向散户和機構投資者的幾個基金平臺,如下所述。
主體基金,Inc.PFI是一系列共同基金,為固定繳款計劃、個人、機構投資者、諮詢費項目和其他退休計劃客户提供投資選擇。我們根據與AUM相關的分銷渠道,在退休和收入解決方案部門或信安全球投資者部門報告該基金的業績。
本金可變合約基金,Inc.信安可變合約基金是一系列共同基金,為信安人壽保險公司(“信安人壽”)及其他與信安人壽無關的保險公司發行的可變年金及可變人壽保險合約提供投資選擇。支持我們可變年金合同的AUM在退休和收入解決方案部分報告。支持我們可變人壽保險合同的AUM在美國保險解決方案部分進行了報道。
其他主要環球投資者基金。信安環球投資者擁有多個基金平臺,包括在都柏林註冊的合資格投資者另類投資基金及集合可轉讓證券投資承諾(“UCITS”)基金、集合投資信託基金、交易所買賣基金及其他專注投資團隊贊助的基金。這些基金通常由我們專注的投資團隊管理。
市場與分銷
我們的產品和服務通過各種渠道進行分銷,以滿足廣大投資者的需求。我們通過機構和零售銷售代表、關係管理和客户服務專業人員分銷我們的服務,他們與顧問和直接與投資者合作,以獲得和留住機構客户、零售客户和其他投資者。我們還與獨立經紀自營商保持關係,以分銷我們的產品和服務,與超過55,000名獨立經紀、顧問和代理保持關係。截至2022年12月31日,信安全球投資者及其專注的投資團隊在40個國家和地區擁有790多家第三方機構客户,資產管理規模為1240億美元。
主要國際分部
我們的主要國際部門在拉丁美洲和亞洲都有業務。我們專注於中產階級和富裕階層不斷增長、人口結構有利、長期儲蓄增加的地區,理想情況下是通過固定繳款退休市場。我們還專注於具有相關規模的市場,在這些市場上我們具有競爭優勢。我們通過收購、初創企業和合資企業進入這些地區。
信安國際部門的活動反映了我們為業務所在地的個人提供長期儲蓄和退休解決方案的努力,以及為機構客户提供資產管理服務的努力。我們提供養老金積累產品和服務、共同基金、資產管理、收入年金和人壽保險積累產品。
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市場、產品和分銷
拉丁美洲
巴西。我們通過共同管理的合資企業Brasilprev Seguros e Previdencia S.A.(簡稱Brasilprev)提供養老金積累、收入年金和人壽保險積累產品。截至2022年12月31日,我們擁有25.005%的經濟權益和50.01%的投票權股份。合作伙伴是巴西銀行(Banco Do Brasil),截至2022年9月30日,該行在巴西擁有3980家分行。
Brasilprev通過Banco網絡擁有其養老金積累和收入年金產品的獨家分銷權,直至2032年10月。我們的合資企業為個人和僱主提供退休需求的產品。Banco的員工通過其銀行分支機構和數字渠道直接向個人客户銷售這些產品。此外,我們的合資企業通過兩個批發分銷渠道接觸到企業客户:(1)向公眾銷售產品的獨立經紀人網絡;(2)向現有和潛在企業客户銷售產品的Banco公司客户主管。截至2022年12月31日,Brasilprev擁有663億美元的AUM。
我們還通過數字保險經紀公司Ciclic Corretora de Seguros S.A.(以下簡稱CICLIC)分銷養老金和其他保障產品。我們的合作伙伴是BB Corretora de Seguros e Adminsiradora de Bens S.A.(Banco的子公司)。截至2022年12月31日,我們擁有中信股份25.005%的經濟股份和50.01%的有表決權股份。
智利。我們提供一整套養老金積累和收入年金解決方案。我們還提供共同基金、資產管理服務和壽險積累產品。截至2022年12月31日,我們在智利的子公司擁有412億美元的AUM。
我們通過Adtimradora de Fondos de Pensiones Cuprum S.A.(下稱“Cuprum”)提供強制性的員工出資的養老金和自願儲蓄計劃。截至2022年12月31日,我們擁有Cuprum 97.97%的股份,其餘股份公開上市。截至2022年12月31日,Cuprum的產品通過數字手段和約700名銷售員工的專有銷售網絡進行銷售。
我們通過我們全資擁有的人壽保險公司智利信安公司提供收入年金和人壽保險積累解決方案。年金產品由我們的銷售團隊直接分銷,並通過經紀人和獨立代理網絡進行分銷。壽險積累產品通過經紀人和財務顧問以及數字手段向個人提供。
我們提供自願儲蓄計劃、共同基金和資產管理解決方案,這是我們全資擁有的共同基金公司。產品通過數字手段(我們推出了一個為財務顧問提供支持的開放式架構服務平臺)以及我們的專有銷售隊伍、財務顧問、經紀公司和與金融機構的聯盟向零售和機構客户分銷。
墨西哥。*我們通過我們的全資公司提供養老金積累、共同基金和資產管理服務,截至2022年12月31日,我們擁有175億美元的AUM。
我們通過安福校長、S.A.de C.V.校長、Grupo Financiero校長提供強制性和自願性養老金計劃。根據墨西哥正式員工的強制性私有化社會保障制度,我們管理和管理個人退休賬户。截至2022年12月31日,我們大約有260萬個個人退休賬户。截至2022年12月31日,我們通過一支由大約445名銷售代表組成的專有銷售隊伍以及直接向個人銷售的獨立經紀人來分銷產品和服務。
我們提供共同基金和資產管理服務,通過信託Fondos de Inversión,S.A.de C.V.,Operadora de Fondos de Inversión,Master Grupo Financiero。截至2022年12月31日,我們通過一支約40名員工的銷售隊伍以及通過與其他金融實體的分銷協議來分銷產品和服務。我們提供國內和國際產品,通常直接銷售給機構和零售客户。我們與我們的主要全球投資者部門在國際產品和機構部門方面密切合作。
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亞洲
中國。我們通過一家合資企業建行信安資產管理有限公司(“建行PAM”)向個人和機構提供互惠基金和資產管理服務。截至2022年12月31日,我們持有建行PAM 25%的股份。中國建設銀行(“建行”)是主要合夥人,擁有65%的股權。中國華電資本控股擁有10%的股份。建行PAM通過建行和第三方分銷商(如銀行、證券經紀公司和電子渠道)分銷其共同基金。建行通過其截至2021年12月31日的約14,500家銀行分支機構的廣泛網絡和品牌宣傳活動,為合資企業提供廣泛的分銷支持。儘管沒有包括在我們報告的AUM中,但截至2022年12月31日,合資企業擁有1812億美元的AUM。
2022年12月28日,敲定以中國社保基金收購建行養老金業務--建行養老金管理有限公司的少數股權。
香港特別行政區。我們通過全資公司向企業和個人客户提供養老金儲蓄和共同基金產品,截至2022年12月31日,我們的資產管理規模為106億美元。
我們提供兩種退休金儲蓄計劃,即強制性公積金和職業退休計劃條例,並透過保險公司、獨立財務顧問、經紀和僱員福利顧問等第三者中介機構分銷。我們最重要的合作伙伴是與香港安盛的合作伙伴關係,我們與該公司有15年的分銷合作伙伴關係,直至2030年。截至2022年12月31日,我們為大約655,000個客户提供服務。為了幫助香港客户為強制性養老金計劃以外的退休儲蓄,信安還通過第三方中介機構向零售客户提供共同基金,其中最重要的是銀行。
東南亞。我們通過我們在馬來西亞的合資企業信安資產管理公司(“PAM”)和信安伊斯蘭資產管理有限公司提供共同基金、資產管理服務和退休解決方案。巴赫德。(“Piam”)。合作伙伴是聯昌國際集團(“聯昌國際”),這是一家領先的東盟全能銀行,在該地區擁有強大的業務。截至2022年12月31日,合資企業擁有205億美元的AUM。
PAM通過聯昌國際的分支機構(截至2022年9月30日,在東盟及其他地區約有600家銀行分支機構)以及截至2022年12月31日面向零售客户的2330名代理銷售隊伍,提供傳統和伊斯蘭共同基金、退休解決方案。PAM還通過銀行、證券公司以及數字錢包和在線市場等數字平臺等第三方機構分銷共同基金和退休解決方案。PAM在新加坡設有子公司(信安資產管理(S)有限公司。印尼(PT信安資產管理公司)和泰國(信安資產管理有限公司)。
PIAM為東南亞和中東的客户提供伊斯蘭資產管理服務。PIAM還通過信安全球投資者在都柏林的UCITS平臺在東南亞、中東和歐洲提供伊斯蘭共同基金。
美國保險解決方案部門
我們的美國保險解決方案部門的活動可以追溯到1879年,當時我們第一次開始銷售個人壽險產品。我們在20世紀40年代擴大了我們的產品範圍,包括團體保險產品,並隨着時間的推移繼續擴大我們的產品組合。通過我們廣泛的解決方案、我們的專業知識和我們提供的經驗,我們處於獨特的地位,可以保護企業。
● | 我們通過提供一套全面的員工福利來保護他們的員工,這些福利有助於招聘和留住人才,包括不合格的遞延薪酬、僱主支付的和自願的團體福利,以及有保證的標準問題人壽保險和個人殘疾保險。 |
● | 我們通過企業主解決方案和殘疾解決方案,在關鍵員工死亡、殘疾或辭職或未來管理層變動的情況下保護他們的業務。 |
● | 我們通過人壽保險或殘疾保險幫助維持企業主的生活方式,並建立和保護他們的退休儲蓄,從而保護企業主及其個人需求。 |
我們將我們的業務分為兩個部門:特殊福利保險和個人人壽保險。然而,我們在戰略領導、分銷、運營和營銷等核心領域共享關鍵資源。
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特殊福利保險
特殊福利保險是中小企業員工福利的重要組成部分,它包括團體牙科、視力、人壽保險、危重疾病、意外事故、帶薪家屬和病假、傷殘保險和個人傷殘保險。
產品和服務
團體牙科及視力保險。我們的計劃為牙科和視力費用提供部分補償。截至2022年12月31日,我們擁有超過10.8萬份有效的團體牙科和視力保險保單,覆蓋超過270萬名員工。根據人壽保險和市場研究協會(“LIMRA”)的數據,按有效合同/僱主羣體數量計算,我們是2021年第四大團體牙科保險公司。除了在僱主付費和自願的基礎上提供賠償和首選提供者組織牙科服務外,我們還通過我們的僱主牙科服務公司子公司在亞利桑那州提供預付牙科計劃。我們還在全國範圍內提供折扣牙科產品。我們的賠償願景和我們的管理式護理願景產品是在僱主付費和自願的基礎上提供的。
團體人壽及其他保險。我們的團體人壽保險為僱員及其家屬提供特定期限的保險。截至2022年12月31日,我們擁有超過89,000份團體保單,提供近1670億美元的有效團體人壽保險,覆蓋約290萬名員工的生活。根據LIMRA的數據,2021年,就有效的團體人壽保險合同數量而言,我們在美國排名第一。我們目前銷售的傳統團體人壽保險沒有規定在僱主付費和自願的基礎上積累現金價值。我們的團體人壽保險業務仍然專注於傳統的、每年可續期的定期產品。截至2022年12月31日,團體定期人壽及團體萬能人壽分別佔本公司有效團體人壽保險總額的99%及1%。我們不再向新的僱主羣體推銷團體萬能人壽保險。
團體傷殘保險。我們的團體傷殘保險為殘疾的參保員工提供福利。在大多數情況下,這項福利是以每月收入的形式提供的。我們的團體殘疾產品包括短期和長期殘疾,既有僱主付費的,也有自願提供的。截至2022年12月31日,長期殘疾佔團體殘疾保險費總額的59%,而短期殘疾佔團體殘疾保險費總額的41%。我們還提供殘疾管理服務,稱為康復服務,以幫助殘疾人士在殘疾後儘快重返工作崗位。我們與殘疾申領人合作,提高社會保障福利的批准率,從而減少福利支付的金額。截至2022年12月31日,我們通過63,000多份合同為大約210萬名員工提供了服務。根據LIMRA的數據,截至2021年12月31日,我們的集團短期殘疾業務在美國排名第三,集團長期殘疾業務在有效合同/僱主羣體數量方面排名第三。我們還提供自願危重疾病保險和自願意外保險,前者提供一次性現金補助,以支付與五種最常見危重疾病相關的額外費用,後者在因事故發生承保傷害時一次性支付。2021年,我們開始在有限的基礎上銷售PFML,它提供帶薪假期,以照顧特定的家庭需求或員工自己的嚴重健康狀況。截至2022年12月31日,我們已經在兩個州銷售了PFML。我們計劃未來將業務擴展到其他州。
個人傷殘保險。自20世紀50年代初以來,個人殘疾保險一直在銷售。我們的個人殘障保險產品在發生殘障時為投保會員和/或企業提供收入保障。在大多數情況下,這項福利是以每月收入的形式提供的。除了收入置換,我們還提供支付與業務相關的成本的產品,如殘疾企業主的管理費用、企業主購買殘疾所有者在企業中的權益的買斷成本、更換關鍵人物的支出和企業貸款支付。我們還提供一種產品,在殘疾情況下保護退休儲蓄。截至2022年12月31日,我們為大約21.9萬名個人殘疾投保人提供了服務。根據LIMRA的數據,就不可取消市場的有效保費而言,截至2021年12月31日,我們的個人殘疾業務在美國排名第四,總體排名第四。
按服務收費。我們提供按服務收費的團體牙科、殘疾和視力福利管理。
個人人壽保險
我們專門為中小型企業提供解決方案,以防範風險和損失,協助進行繼任規劃和財富轉移,併為退休後積累和保護財富。我們還提供解決方案,以滿足企業主、高管和關鍵員工的個人需求。截至2021年9月30日,我們將重點縮小到商業市場,並停止向零售消費市場銷售。2022年,作為再保險交易的一部分,我們與塔爾科特人壽和年金再保險公司對我們的ULSG業務塊進行了再保險。截至2022年12月31日,我們的美國業務管理着約729,000份個人人壽保險,有效的個人人壽保險價值超過5,240億美元。
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產品和服務
我們的企業主解決方案平臺以及我們的非合格遞延薪酬產品將管理和諮詢結合在一起,以滿足客户的需求。我們專注於中小企業所有者、高管和關鍵員工的業務和個人保險需求,重點為不合格的高管福利提供保險解決方案。我們不再向零售客户推銷我們的產品。我們提供各種個人人壽保險產品,既有利息敏感型(包括萬能險、可變萬能險和指數化萬能險),也有傳統人壽保險。
對利息敏感。我們提供萬能人壽、可變萬能人壽和指數化萬能人壽保險產品。這些產品為投保人提供了調整保險合同保費和死亡撫卹金金額的選擇。萬能人壽保險通常包括一個現金價值賬户,該賬户根據業務塊的投資回報以貸記利率積累。可變萬能人壽保險是根據投保人所選擇的各種投資選擇的投資回報計入的。指數化通用人壽的投資回報與外部指數掛鈎,受合同規定的最低和最高限制。在截至2022年12月31日的一年中,利息敏感型產品佔有效個人人壽保險的19%,佔個人人壽保險年化第一年保費銷售額的83%。
在扣除保單費用後,我們將淨存款貸記到為投保人維護的賬户中。對於萬能人壽合同,整個賬户餘額投資於普通賬户。利息根據一般賬户投資的收益計入投保人的賬户,但受合同最低限額的限制。對於可變萬能人壽合同,投保人可以在我們的普通賬户和作為合同基礎的各種共同基金之間分配賬户餘額。利息在分配給普通賬户的金額上記入貸方,其方式與萬能人壽相同。共同基金的淨投資業績直接分配到投保人賬户,投保人承擔投資風險。對於指數化萬能壽險,投保人可以在我們的普通賬户和兩個指數賬户之間分配賬户餘額。利息在分配給普通賬户的金額上記入貸方,其方式與萬能人壽相同。指數賬户的投資業績淨額直接分配給投保人賬户,但須遵守合同規定的最低和最高限額。我們的一些對利息敏感的合同包含通常所説的“次要”或“不失效”擔保條款。即使投保人的賬户餘額不足以支付所有合同費用,只要投保人連續支付了指定的最低保費,這些不失效保證仍能使合同有效。從2021年1月開始,我們不再銷售具有終身二次保證條款的萬能險。
傳統人壽保險。傳統壽險包括定期壽險、整體壽險和可調整壽險產品。定期保險產品在一段特定的時間內提供有保障的死亡保險金,以換取固定保費的支付。定期人壽保險產品佔我們截至2022年12月31日的年度個人人壽保險年化第一年保費銷售額的17%,佔截至2022年12月31日有效的個人人壽保險的79%。終身保單提供有保證的死亡撫卹金和現金退保值,以換取支付固定保費。可調整人壽保險產品在支付固定保費的同時提供保證收益,同時允許投保人設置承保期限、保費和麪額組合。
美國保險解決方案市場和分銷
對於我們的每一種產品,管理和分銷渠道都是定製的,以滿足客户對該產品的需求和期望。
我們通過經紀人和顧問向中小型企業推銷我們的團體保險產品。我們在所有50個州和哥倫比亞特區銷售我們的團體保險產品。我們不斷調整我們的產品和定價,以滿足當地市場條件,並遵守州和聯邦法律。我們向僱主推銷我們的收費服務能力,這些僱主為員工的牙科、殘疾和視力福利提供自我保險。我們在所有50個州和哥倫比亞特區推廣我們的收費服務業務。
由於僱主面臨各種壓力,團體保險市場繼續轉向自願/工作場所產品。為了順應這一市場變化,將此類產品的資金從僱主轉移到員工身上,我們繼續加強對我們的自願福利平臺的關注。我們相信,自願/工地市場提供了增長機會,我們將繼續制定戰略,以利用這一不斷擴大的市場。
截至2022年12月31日,我們在26個當地市場擁有145名銷售代表和168名服務代表。在截至2022年12月31日的一年中,我們的銷售代表佔我們團體保險銷售額的100%。服務代表通過為我們的客户及其經紀人提供本地的響應服務,如續簽合同、修改計劃、解決行政問題以及向我們傳達客户的需求和反饋,在為案件提供服務方面發揮了關鍵作用。
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我們在所有50個州和哥倫比亞特區銷售個人人壽保險和個人殘疾保險產品,主要針對中小型企業的所有者、高管和關鍵員工。2022年,中小型企業銷售額佔截至2022年12月31日的年度個人人壽銷售額的100%,佔個人殘疾銷售額的68%。我們的人壽保險銷售工作主要集中在非合格遞延補償和業務解決方案市場。這一戰略提供瞭解決企業主財務挑戰的解決方案,如退出企業、業務轉型、留住關鍵員工和退休計劃。關鍵員工還需要補充退休收入、遺屬收入和企業保護。我們相信企業主解決方案部門提供了增長機會,我們將繼續制定戰略,以利用這一不斷擴大的市場。
我們通過我們的附屬財務代表和獨立經紀人以及其他營銷和分銷聯盟來分銷我們的個人人壽和個人殘疾保險產品。為了滿足各種營銷渠道的需求,特別是獨立經紀人的需求,我們聘請了批發商--負責不合格、業務解決方案和個人殘疾的地區副總裁。
企業細分市場
我們的公司部門管理的資產相當於尚未分配給任何其他部門的資本。公司分部的財務業績主要反映我們的融資活動(包括融資成本)、未分配給其他分部的資本收入、部門間抵銷、所得税風險以及未根據該等項目的性質分配給分部的某些收入、費用和其他調整。我們的零售經紀交易商和註冊投資顧問信安證券公司以及我們已退出的團體醫療和長期護理保險業務的業績將在這一部分報告。
競爭
競爭基於一系列因素,包括:客户細分、解決方案類型、產品功能、服務、進入市場戰略、價格、投資業績、佣金結構、分銷能力、財務實力評級和知名度。我們與大量金融服務公司競爭,如銀行、共同基金、機構信託公司、經紀自營商、保險公司、退休服務提供商和資產管理公司。其中一些公司可能會提供更廣泛的產品、更具競爭力的定價、更多樣化的分銷來源、更好的品牌認知度,或者對保險公司來説,更高的財務實力評級。有些基金還可能擁有更多的財務資源來與之競爭,或者在不同時期有更好的投資業績。我們相信,我們通過以下方式從競爭對手中脱穎而出:
● | 我們多元化投資組合的協同價值; |
● | 我們整合解決方案和服務的能力; |
● | 我們專注於高增長市場; |
● | 我們的全球退休專業知識; |
● | 我們融合了全球和本地資產管理專業知識; |
● | 我們在目標客户羣(即中小型企業)和 |
● | 我們合資企業和經銷關係的力量。 |
收視率
評級機構根據與投保人相關的因素,對保險公司進行財務實力評級。財務實力評級通常被定義為對保險公司的財務實力和履行對投保人持續義務的能力的看法。有關評級的信息為行業參與者和保險消費者提供了關於特定保險公司的有意義的見解。較高的評級通常表明財務穩定,支付索賠的能力更強。
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信安人壽和信安國民人壽保險公司(“PNLIC”)已獲得以下保險公司的財務實力評級:
評級機構 |
| 財務實力:評級 |
| 評級結構 |
|
上午10點:百思買公司 | 展望穩定的A+(“上級”) | 在13個評級級別中排名第二 | |||
惠譽評級有限公司。 | AA−(“非常強勁”),展望穩定 | 在19個評級級別中排名第四 | |||
穆迪投資者服務公司 | A1(“良好”),前景穩定 | 在21個評級級別中排名第五 | |||
標普全球評級 | 展望穩定的A+(“強勢”) | 在20個評級級別中排名第五 |
上午最佳公司對保險公司的評級範圍從“A++”到“S”。上午最佳表示,“A++”和“A+”評級被分配給那些在上午最佳認為具有更高能力履行持續保險義務的公司。惠譽評級有限公司(“惠譽”)對保險公司的評級由“AAA”至“C”不等。惠譽的“AA”評級表明,該公司有很強的能力履行投保人和合同義務。穆迪投資者服務公司(“穆迪”)對保險公司的評級由“AAA”至“C”。穆迪表示,A級評級被賦予那些提供良好財務保障的公司。S全球評級(“S”)對保險公司的評級從“AAA”到“D”不等。S表示,A級評級被給予那些具有較強金融安全特徵的公司。在評估一家公司的財務和經營業績時,這些評級機構會審查該公司的盈利能力、槓桿和流動性,以及其業務賬簿、再保險的充分性和穩健性、資產的質量和估計市值、保單儲備的充分性、風險管理計劃的健全性、管理經驗和能力以及其他因素。
我們相信,我們的高評級是向我們的分銷商和客户營銷我們的產品的一個重要因素,因為評級信息在整個行業廣泛傳播和普遍使用。我們的評級反映了每個評級機構對我們的財務實力、經營業績和履行我們對投保人義務的能力的看法,而不是針對保護投資者的評估。此類評級既不是對證券的評級,也不是對購買、持有或出售任何證券(包括我們的普通股)的建議。有關評級的更多信息,請參見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--財務實力和信用評級。”
監管
我們的業務受到美國聯邦和州監管機構以及非美國監管機構對我們在美國境外的業務和客户的監管和監督,這可能會對我們的業務產生重大影響。我們的業務還受到美國聯邦、州和地方税法以及美國以外司法管轄區税法的影響。
我們的母公司PFG沒有獲得保險公司、投資顧問、經紀自營商、銀行或其他受監管實體的許可。然而,由於它是我們所有業務的控股公司,它受到與我們受監管實體相關的監管,包括作為一家保險控股公司。我們受到適用於上市公司的法律和監管要求的約束,包括公開報告和披露、證券交易、會計和財務報告以及公司治理。
美國保險法律法規
我們受保險公司所在州的保險控股公司法律的約束。信安人壽和PNLIC的註冊地在愛荷華州,它們的主要保險監管機構是愛荷華州商務部保險司。我們的其他美國保險公司主要由它們所在州的保險部門監管。這些法律一般要求控股公司直接或間接擁有的每家保險公司在保險公司註冊國向保險部門登記,並提供有關控股公司制度內公司經營的財務和其他信息。在控股公司體系中影響保險公司的交易必須是公平和保持距離的。大多數州都有保險法,要求對保險公司或保險公司控股公司控制權的直接或間接變更獲得監管部門的批准,並要求對在該州開展業務的非住所保險公司的控制權變更事先通知州保險部門。
每年,我們的美國保險公司必須向有執照的州保險監管機構提交董事會指定的合格精算師的意見,説明支持法定準備金的法定資產是否足以履行保險公司的合同義務和相關費用。如果不能在注意到資產充足的情況下提出這種意見,保險公司必須從現有的法定盈餘中提取額外的法定準備金,直到可以提出這樣的意見為止。
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國家保險部門對保險業務擁有廣泛的行政權力,包括保險公司許可和審查、代理人許可、建立準備金要求和償付能力標準、費率監管、資產計入法定盈餘、保單審批、不公平貿易和索賠做法監管等事項。國家保險法通常還對保險公司子公司支付給母公司的股息或其他分配金額施加限制和限制。見項目7。《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--流動資金和資本資源》,瞭解更多細節。
為了加強對保險公司償付能力的監管,全美保險監理員協會(NAIC)制定了基於風險的資本(RBC)標準。這些標準要求壽險公司每年向州監管機構提交一份關於其RBC的報告,報告的風險類別包括:資產風險、保險風險、利率風險以及商業和操作風險。截至2022年12月31日,我們每家美國人壽保險公司的法定盈餘都超過了RBC的最低要求。
下列機構定期就我們遵守適用法律法規的情況進行詢問、檢查或調查:
● | 州和聯邦保險監管機構; |
● | 州和聯邦證券監管機構; |
● | 聯邦機構,如美國司法部; |
● | 州執法機構和 |
● | 州總檢察長。 |
每個州都有保險保證協會法,根據這些法律,可以對在一個州開展業務的保險公司進行評估,最高可達規定的限度,以涵蓋破產保險公司的合同福利義務。擔保協會根據每個成員保險人在破產保險人所從事的業務中所承擔的保險費的比例份額,對該轄區內的每個成員保險人徵收分攤費用。一些司法管轄區允許會員保險公司追回通過全額或部分保費税收抵銷支付的攤款。
美國的行政命令
美國的總裁通過行政命令管理政府行政部門的運作。作為一家總部位於美國的企業,我們受到某些行政命令的約束,這些命令可能會影響我們的業務、運營、地區足跡、風險管理戰略和投資,並增加我們的合規成本。
證券監管
需要在美國證券交易委員會註冊的保險和投資產品,如可變年金、可變人壽保險和一些構成證券和共同基金產品的基金協議,都受證券法律法規的約束,包括美國州證券監管以及美國證券交易委員會、FINRA和其他監管機構下的美國聯邦監管。這些規定影響這些產品的投資建議、銷售和相關活動以及合規監督結構。
我們也有實體根據1940年《投資顧問法案》在美國證券交易委員會註冊為投資顧問,因此受到該法案的約束。
《僱員退休收入保障法》
由於我們為美國和波多黎各的員工福利計劃提供產品和服務,我們受到《員工退休收入保障法》(ERISA)的監管。ERISA規定包括報告和披露要求以及行為標準。
銀行業監管
信安銀行是一家全資子公司,是一家受貨幣監理署監管的美國聯邦儲蓄銀行。聯邦存款保險公司為信安銀行的儲户提供不超過指定限額的保險,使信安銀行受制於聯邦存款保險公司的某些規定。
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信託監管
特拉華州特許擔保和信託公司以信安信託公司的身份開展業務,是一家全資子公司,是特拉華州特許信託公司,受特拉華州銀行專員辦公室監管。委託人信託公司受特拉華州銀行法和信託法的約束。
信安全球投資者信託公司是一家全資子公司,是俄勒岡州註冊的銀行公司,擁有受俄勒岡州金融法規分部監管的信託權力。信安全球投資者信託公司受俄勒岡州的銀行監管。
環境監管
由於我們擁有和經營不動產,我們受美國聯邦、州和地方環境法以及國際環境法的約束,並可能承擔環境責任和與我們財產所需補救相關的費用。我們通常會對被收購的房地產進行環境評估,或者將其用作我們用於投資的商業抵押貸款的抵押品。
國際商務的監管
我們的國際業務由其所在司法管轄區的監管機構監管,包括保險、證券、税務和隱私監管機構的監管和監督。這些法規的目的與美國類似,以保護我們的客户和整個金融體系。修訂後的金融工具市場指令和一般數據保護條例(GDPR)等法規對我們的業務具有全球影響。
風險管理
與所有金融服務公司一樣,我們面臨各種各樣的財務、業務和其他風險,如第1A項所述。“風險因素。”我們已經將我們的企業風險管理方法正規化,使我們能夠擁有合適的人員、文化、工具、知識、信息、流程和控制措施,以有效地識別、衡量、監測、溝通和管理既定限度和風險容忍度內的風險。企業風險管理是信安商業模式的關鍵組成部分。它幫助我們:
● | 識別併成功管理那些帶來有利可圖的增長機會的風險,並避免那些不能帶來利潤增長機會的風險。 |
● | 平衡我們不同羣體有時相互競爭的需求;履行我們的客户義務,滿足監管要求,並相對於我們承擔的風險優化股東回報。 |
我們利用綜合風險管理框架來幫助我們在既定的風險偏好和風險容忍度範圍內識別、評估、監控、報告、管理和彙總我們的重大風險。該框架提供了重要的視角,用於戰略和戰術決策,並能適應我們業務和我們運營所處的外部環境的變化。我們的方法還需要持續改進和持續驗證的承諾。
我們的治理結構包括董事會監督、內部風險委員會、企業風險管理職能以及在我們的業務部門和職能領域嵌入風險專業人員。我們的董事會、審計委員會、財務委員會、人力資源委員會和提名和治理委員會提供不低於季度的監督,解決我們風險狀況的相關方面。
我們的內部風險委員會定期和頻繁地開會,討論各種問題並審查個人資料狀況。每個業務單位都有自己的委員會,負責對本單位或區域內的重大風險進行監督。這些委員會可能包括企業領導人。我們還設有內部委員會,負責監督整個組織內的某一風險或一組相關風險。這種矩陣方法有助於我們保持全面的風險覆蓋範圍,並保持對風險的綜合看法。企業風險管理委員會由執行管理小組(“EMG”)的成員組成,對我們最重大的風險狀況進行全企業範圍的監督。
業務單位和職能領域主要負責識別、評估、監測、報告和管理自身的風險。專門負責每個業務單位的首席風險官,以及企業首席風險官和支助工作人員獨立於業務領域,並與業務領域客觀和敬業的風險專業人員密切合作,以提供客觀的監督、框架支持和綜合風險分析。這就產生了一種模型,在這種模型中,風險管理可以更接近實際風險,同時也有助於在企業一級進行有效的監督和合並。
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內部審計提供獨立、基於風險和客觀的保證和建議,旨在增加價值和改善我們的運營。它通過採用系統、有紀律的方法來評估和改進風險管理、內部控制和治理進程的有效性,並通過促進持續改進,幫助我們實現我們的目標。首席內部審計師職能上向董事會審計委員會報告,行政上向企業高級副總裁和首席風險官報告。
在適當情況下,從整個企業和業務單位的角度為特定風險類別確定了風險偏好、容忍度和限度。我們持續監控各種風險指標,並採取適當步驟來管理我們既定的風險偏好和容忍度。季度風險報告提供了業務單位、職能領域、我們的內部風險委員會和企業風險管理職能部門之間的反饋循環。這份報告還包括對新出現風險的看法。只要考慮到潛在的重大業務活動或運營計劃,就會對我們的風險狀況可能產生的影響進行分析。這一分析包括但不限於資本影響;對短期和長期收益的影響;實現我們在股本回報率、流動性、債務/資本、現金覆蓋率、業務風險和運營風險方面目標的能力;以及對我們聲譽的影響。
人力資本
截至2022年12月31日,我們在全球擁有約19,300名員工。我們的員工在多個企業的多個地點工作,為了一個共同的目標而團結在一起:幫助全球更多的人和企業獲得更多的金融安全。我們從傾聽客户開始,瞭解他們的需求、目標和障礙。從那裏,我們利用我們的全球專業知識來提供指導、產品和經驗,為更多的人創造機會來儲蓄、投資和保護他們的金融未來。我們的目標是吸引、留住和發展一支以優質就業和有目標的工作為動力的勞動力隊伍。
2022年,在勞動力市場緊張的情況下,我們繼續收購頂尖人才。我們靈活的工作安排使領導者能夠接觸到多樣化的全球人才。我們在支持員工的工作安排需求方面有着悠久的歷史;隨着我們從新冠肺炎疫情中走出來,我們繼續為我們的團隊提供靈活性。我們清楚,我們的首要任務仍然是我們客户和我們業務的需求,我們依賴我們的領導力社區來管理我們全球員工的靈活性和工作安排,同時有效地實現這些首要任務。
我們通過各種方式投資於員工的成長和發展,包括通過體驗式學習、與同事的關係、正式編程和即時資源。我們策劃符合企業優先事項的學習內容,以確保員工擁有為我們現在和未來的成功做出貢獻所需的技能。這些投資還確保我們的員工能夠發展對他們當前和未來的職業抱負最關鍵的技能。我們繼續試行新的計劃,幫助新員工入職,並使我們的所有員工能夠駕馭他們的職業生涯。對於被確定為高潛力人才的領導者和員工,還存在其他有針對性的發展機會。
我們知道多元化的勞動力和包容的文化讓我們變得更強大,這就是為什麼我們努力提供一個讓每一名員工都感到受歡迎、受到尊重並有機會茁壯成長的工作環境。我們致力於為全球各地的領導人提供定期的隱性偏見和包容性領導力培訓,目標是建立更好的聯繫團隊,並使之能夠進行深思熟慮的決策。截至2022年12月31日,我們有9個員工資源小組(“ERG”),由積極傾聽、反思和提供文化見解的員工組成。我們的ERG在創造包容性工作場所方面發揮着不可或缺的作用。2022年,我們的全球導師計劃進入第三個年頭,使來自世界各地的同事能夠建立關係,相互鼓勵和教育。此外,我們還舉辦了首屆全球包容性峯會,高管和員工在會上主持了各種與包容性相關的主題的會議。
在內部,我們以多種方式衡量我們的多樣性、公平和包容性努力的進展,包括通過主要由客觀指標組成的多樣性指數。我們還調查員工的歸屬感,並通過我們的全球人民包容指數報告結果。我們的多樣性指數和全球人員包容性指數的結果有助於我們衡量公司的整體表現。2022年,我們繼續與外部顧問合作進行年度全球薪酬公平研究;我們相信,與金融服務業同行相比,這項研究的結果使我們處於同類最佳類別。
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2022年,我們也不斷獲得外部認可。我們入選了《福布斯》女性最佳僱主排行榜(2022年7月)和最佳多元化僱主排行榜(2022年4月)。我們在殘疾:殘疾平等指數(2022年8月)和人權運動基金會的2022年企業平等指數(2022年1月)上獲得了滿分,後者被指定為LGBTQ+平等的最佳工作場所。此外,我們還參與了彭博社的性別平等指數,這使得我們在全國多元化MBA媒體的榜單上獲得了認可:50個最適合女性和多元化管理人員工作的地方。除了這些專注於包容性的榮譽之外,2022年我們還被IDG的Computerworld評為其100個最佳IT工作場所之一(2022年12月),並被養老金和投資公司評為最佳資金管理工作場所之一(2022年12月)。
我們不斷努力發展我們的人力資本政策和流程。為了更好地瞭解和改進人才趨勢,我們在2022年實施了單一的人員記分卡,在其中我們報告了員工的留任、學習、招聘、敬業度和工作效率數據。我們還試行了針對員工和領導者的全公司離職調查,使我們能夠更好地瞭解離職趨勢和理由。領導進行了積極的員工留任談話和季度績效簽到。此外,我們還積極監控員工敬業度指數,這是整個組織員工敬業度的明確指標。這些工具使我們能夠收集見解並制定行動來管理人員流動,包括通過量身定製的發展機會和為高需求的角色增加薪酬。截至2022年12月31日,我們全球員工的平均年限為9.3年,年流動率為20.9%。截至2022年12月31日,僅就我們的美國員工而言,平均任期為12.1年,年流動率為13.0%。我們以客户為中心、對道德規範的承諾、持續的學習機會和包容的環境推動着強大的文化,使員工能夠茁壯成長。
我們有競爭力的整體獎勵方案也是我們員工價值主張的重要組成部分。針對更廣泛員工羣體的計劃包括我們的員工股票購買計劃和年度激勵計劃。對於選定的角色,我們提供長期激勵計劃,這是基於股票的薪酬計劃。根據我們的自由裁量股票計劃,關鍵人才和表現出色的員工有資格獲得股票獎勵。針對美國員工的退休計劃包括我們的401(K)計劃的資格,與公司的強勁匹配。此外,我們資產管理業務以外的員工有資格參加現金餘額定義的福利計劃。在美國以外,退休計劃因國家而異,但通常超過法定要求。我們還為員工提供一整套健康和福利福利,旨在支持他們度過職業生涯和生活的各個階段。我們通過提供廣泛的旨在改善整體健康的計劃,特別強調員工的健康,包括在我們的全球總部建立最先進的健康中心,並在其他地點進行健身房報銷。
除了提供具有競爭力的總回報外,我們還為我們的全球員工提供無數機會來支持他們的社區和對他們來説重要的事業。我們通過志願者休假政策鼓勵面對面的和虛擬的志願者服務。作為一個例子,2022年,員工幫助繪製了最容易遭受自然災害的地區的地圖,以改善和增加危機時期的人道主義援助。此外,我們的團隊還記錄了相當長的步行、跑步和滾動里程,為全球救災組織籌集資金。在我們位於愛荷華州得梅因的全球總部的社區學習中心,員工可以隨時獲得各種志願者機會,包括指導學生、提供專業發展指導以及教授技術和編程技能。一項慷慨的實幹家美元計劃根據每年記錄的志願者時數向員工提供小額贈款信用,使員工能夠向他們選擇的任何非營利組織貢獻賺取的信用。我們還提供捐贈計劃,通過該計劃,公司為員工的金錢貢獻提供50%的匹配,公司匹配將直接提供給員工捐贈的組織。
下表提供了截至2022年12月31日我們員工隊伍的人口統計數據。員工類別代表我們的整個員工隊伍,包括管理層、高級管理人員和EMG成員。管理類別包括至少有一名直接下屬的所有人員領導,不包括高級管理人員和EMG成員。高級管理類別由高級副總裁和具有同等頭銜的員工組成,不包括EMG成員。我們的EMG包括首席執行官,主要是首席執行官的直接下屬。
全球 | |||||||||
高年級 | |||||||||
| 員工 |
| 管理 |
| 管理 |
| 肌電 | ||
女性 |
| 54 | % | 46 | % | 45 | % | 38 | % |
男性 | 46 |
| 54 | 55 |
| 62 |
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美國(1) |
| ||||||||
高年級 | |||||||||
| 員工 |
| 管理 |
| 管理 |
| 肌電 | ||
亞洲人 |
| 4 | % | 3 | % | 9 | % | 9 | % |
黑色 |
| 5 |
| 2 | — |
| 9 | ||
拉丁裔 |
| 4 |
| 2 | — |
| — | ||
白色 |
| 85 |
| 92 | 82 |
| 82 | ||
所有其他種族 | 2 | 1 | 9 | — |
(1) | 關於種族多樣性的報道更加微妙,在許多情況下,沒有在美國以外披露。截至2022年12月31日,大約有7,200名員工、大約1,000名管理層人員、沒有高級管理層人員和2名EMG成員常駐美國以外。 |
下表提供了截至2022年12月31日PFG董事會董事的人口統計數據。
| 董事會成員 |
| |
女性 | 38 | % | |
男性 |
| 62 | |
黑色 |
| 15 | % |
拉丁裔 |
| 15 | |
白色 |
| 70 |
互聯網站
我們的互聯網站是:http://www.promial.com。在向美國證券交易委員會提交或提供這些材料後,我們將在合理可行的範圍內,在或通過我們的互聯網網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修訂版。這些報告也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上看到。我們的互聯網網站上還免費提供了我們的商業行為和道德準則、公司治理指南以及董事會審計、財務、人力資源、提名和治理委員會的章程。另見第10項。董事、高管和公司治理。
第1項1A.風險因素
風險因素摘要
本節總結了可能影響我們未來業績的風險。有關我們的各種風險因素及其影響的詳細信息,請參閲“風險因素討論”。
我們的風險因素分為以下幾類:1)與經濟狀況、市場狀況和投資有關的風險;2)與估計、假設和估值有關的風險;3)與法律、法規和税收有關的風險;4)與我們業務有關的風險;5)一般風險。
與經濟狀況、市場狀況和投資有關的風險
總體而言,經濟和市場狀況可能會導致以下因素的變化:對我們產品和服務的需求、短期和長期利率、通貨膨脹和通貨緊縮、股票回報、信用利差、投資的流動性、保費和存款水平、拖欠和違約水平、索賠水平、自首和撤資水平以及匯率。這種變化的淨影響可能包括業務量或AUM減少、收入減少、額外的運營費用、淨收入減少或波動、無法滿足流動性需求、無法獲得資本以及資本成本增加。
與估計、假設和估值有關的風險
我們使用財務模型為我們的產品定價,計算準備金和其他精算餘額,評估我們的投資,並確定我們投資的撥備或減值金額。這些模型包括方法、假設和估計的使用。如果實際體驗與我們的模型不同,我們的財務業績可能會受到影響。這可能會影響我們淨收入的時間安排,或對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
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2023年1月1日,我們將通過權威指導意見,更新長期保險和年金合同的某些會計要求。本指引將改變我們計算傳統和有限付款合同的未來保單收益負債的方式,將導致以公允價值計量市場風險收益(“MRB”)資產和負債,並將改變用於遞延收購成本(“DAC”)資產和其他精算餘額的攤銷方法。與估計、假設及估值有關的適用風險已考慮本指引。
與法律、法規和税收有關的風險
許多不同的監管機構管理着我們的公司。我們必須遵守證券法;保險法規;員工福利計劃法規;金融服務法規;美國和國際税務法規;環境、社會和治理(“ESG”)要求;以及網絡安全和隱私法規。遵守各種規定可能會增加我們的經營成本,限制我們的可用資金或影響我們經營業務的方式。如果我們不遵守規定,還可能面臨潛在的罰款或聲譽風險。此外,税法的變化可能會減少某些税收優惠產品的銷售或增加我們的運營費用。會計準則的變化可能會對報告的經營結果和財務狀況產生不利影響。訴訟和税務審計可能會增加成本,並造成負面宣傳。
與我們業務相關的風險
業務風險包括與競爭、產品、欺詐、外部業務合作伙伴關係和收購相關的風險。總體而言,與我們業務相關的風險可能會導致以下因素的變化:對我們產品和服務的需求、保費和存款水平、索賠水平以及退保和取款水平。這種變化的淨影響可能包括業務量的減少、業務運營的中斷、收入的減少、索賠或運營費用的增加、經濟活動的減少、淨收益的減少或波動,或者對我們的運營結果和財務狀況的不利影響。
一般風險
這些風險是一般性的,包括災難性事件的風險;全球氣候變化的風險;技術和社會變化的風險;聲譽風險;知識產權風險;與吸引、培養和留住合格員工相關的風險;信息技術、基礎設施或其他系統中斷的風險;主要供應商關係的喪失以及與我們的企業風險管理框架相關的風險。一般性風險可能導致業務量減少、收入減少、額外的運營費用、淨收入減少或波動,或對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
風險因素探討
在下面的討論中,我們有風險因素,在這些因素中,我們提供了與我們的投資組合相關的細節,不包括作為共同保險的一部分持有的投資,以及被扣留的基金協議。我們認為,我們投資組合的構成細節(不包括扣留的資金)與瞭解我們與投資者相關的風險最為相關,因為所有扣留的資產都支持與再保險交易有關的義務和負債。
與經濟狀況、市場狀況和投資有關的風險
不利的資本和信貸市場狀況可能會嚴重影響我們滿足流動性需求的能力,以及我們獲得資本的機會和資本成本。
我們的經營業績、財務狀況、現金流和資本狀況可能會受到資本和信貸市場的波動、不確定性和幹擾的重大不利影響。
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我們維持一定的現金和證券水平,再加上來自投資和運營的預期現金流入,相信足以滿足預期的短期和長期福利和費用支付義務。然而,由於各種原因,撤軍和退保水平可能與預期水平不同,例如經濟狀況的變化或我們的索賠支付能力和財務實力評級的變化。有關我們對利率風險的敞口和我們財務實力評級下調的影響的更多信息,請參閲“-利率或信用利差的變化或長期的低利率環境可能對我們的經營結果、財務狀況和流動性產生不利影響,我們的淨收入可能因時期而異”和“-我們財務實力或信用評級的降級可能會增加保單上繳和撤資,減少新的銷售,終止與分銷商的關係,影響現有負債和增加我們的資本成本,其中任何一項都可能對我們的盈利和財務狀況產生不利影響。”此外,對我們的投資和衍生工具進行按市值計價的調整可能會導致我們報告資本的波動。資本或信貸市場的波動、不確定性或中斷可能導致需要額外的資本,以維持相對於NAIC的RBC要求的美國法定資本的目標水平。如果我們目前的內部流動資金來源不能滿足我們的需求,我們可能不得不尋求額外的融資,在這種情況下,我們可能無法以優惠的條件成功獲得額外的融資,或者根本無法成功獲得額外的融資。能否獲得額外融資,將視乎多項因素而定,例如市況、一般信貸供應、交易量、金融服務業的整體信貸供應、我們的信貸評級和信貸能力,以及客户或貸款人對我們長期或短期財務前景的看法。同樣,如果監管機構或評級機構對我們採取負面行動,我們獲得資金的渠道可能會受到損害。
資本和信貸市場的中斷、不確定性或波動可能會限制我們獲得運營業務所需的資本,最重要的是我們的保險業務。這種市場狀況可能會限制我們及時更換到期債務、滿足法定資本要求、為保險或其他金融產品的贖回請求提供資金、產生手續費收入和與市場相關的收入以滿足流動性需求以及獲得增長業務所需的資本的能力。因此,我們可能被迫推遲融資,發行期限比我們喜歡的更短的證券,利用可用的內部資源或承擔不具吸引力的資本成本,這可能會降低我們的盈利能力,並顯著降低我們的財務靈活性和流動性。
此外,我們與多家金融機構維持信貸安排,作為流動資金過剩的潛在來源。這些安排旨在縮短現金流的時間,將履行義務的成本降至最低,特別是在其他流動性來源有限的時期。我們是否有能力在這些融資機制下借入資金,須視乎我們是否符合這些融資機制所載的契諾和其他規定。我們不遵守這些公約,或貸款人未能為其貸款承諾提供資金,將限制我們獲得這些信貸安排的能力,因此,可能會限制我們滿足現金流需求的靈活性。
關於流動性風險管理的進一步討論,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”
全球資本市場和經濟狀況普遍可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
我們的經營業績受到全球資本市場和總體經濟狀況的重大影響,包括美國和世界其他地區。持續的不利經濟狀況可能導致我們的資產淨值、資產淨值和收入下降,並侵蝕我們的利潤率。此外,如果發生極端長期的市場事件和經濟低迷,我們可能會蒙受重大損失。即使在沒有市場低迷的情況下,我們也面臨着因市場波動而蒙受重大損失的風險。
消費開支、商業投資、政府開支、資本市場的波動性和強弱、投資者和消費者的信心、外幣匯率、通脹水平,以及我們有效管理通脹風險的能力等因素,都會影響商業和經濟環境,並最終影響我們的業務數量和盈利能力。在失業率上升、家庭收入下降、企業收入下降、商業投資減少、投資者情緒負面和消費支出下降的經濟低迷時期,對金融和保險產品的需求可能會受到不利影響。此外,我們可能會遇到更高的索賠和失誤或交出保單的發生率。我們的投保人可以選擇延遲支付保險費或完全停止支付保險費。此外,我們現有僱主客户僱傭水平的降低可能會導致我們的特殊福利產品的會員水平和保費收入減少。我們為其提供行政服務的退休計劃的參與者可以選擇減少或停止他們對這些計劃的工資延期,這將減少AUM、AUA和收入。此外,就業水平的降低可能會導致退休計劃中員工存款的下降。經濟的不利變化可能會對淨收入產生負面影響,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
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經濟低迷也可能導致外幣兑美元走弱,這將對我們國際業務的分部税前運營收益和權益在我們的綜合財務報表中的換算產生不利影響。關於外幣兑換風險的進一步討論,見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露--外幣風險.”
股票、債券或房地產市場的波動或下跌可能會降低我們的AUM和AUA,並可能導致投資者退出市場或降低他們的投資率,所有這些都可能減少我們的收入和淨收入。
由於我們的資產管理和積累業務的收入在很大程度上是基於AUM和AUA的價值,國內和全球股票、債券或房地產市場的下滑將減少我們的收入。這些市場的動盪可能導致投資者撤出這些市場,降低他們的投資率或避免進行新的投資,這可能會減少我們的AUM、AUA、收入和淨收入。
關於股權風險管理的進一步討論,見項目7A。“關於市場風險--股權風險的定量和定性披露。”
利率或信貸息差的變化或長期的低利率環境可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響,我們的淨收入可能會因時期而異。
在利率下降或長期低利率期間,我們從資產上賺取的利率可能低於我們產品定價時假定的利率,從而降低我們的盈利能力。對於我們的一些產品,如GIC和融資協議,我們無法降低我們對客户的信貸利率,以應對我們將從投資中賺取的較低迴報。此外,我們的人壽保險和年金產品的保證最低利率可能會限制我們降低客户信貸利率的能力。利率下降也可能導致與我們的信託和託管業務相關的收入減少。利率下降可能會導致我們的準備金和其他精算餘額增加,可能會減少淨收益或其他全面收益(“保監處”)。在利率下降的時期,借款人可能會提前償還或贖回我們擁有的抵押貸款和債券,這將迫使我們以較低的利率將收益再投資。此外,利率下降可能會降低我們的人壽保險和年金產品的投保人退保率和提款率,從而增加負債的期限,並造成資產和負債期限不匹配。低利率也可能增加對衝我們GMWB騎手的成本。利率下降或長期的低利率環境也可能導致用於為我們的養老金估值的貼現率以及其他退休後員工福利(“OPEB”)義務的變化,這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。此外,某些法定資本和準備金要求是以考慮利率的公式或模型為基礎的,長時間的低利率可能會增加我們必須持有的法定資本,以及我們為支持法定儲備而必須保持的資產值。利率下降可能會導致MRB資產價值下降,而MRB負債和我們綜合財務狀況表上以公允價值持有的其他負債的價值增加,從而可能減少淨收益或保監局。
市場利率上升也可能對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生不利影響。在市場利率上升期間,我們可能會為我們的保險和年金產品提供更高的信貸利率,以保持這些產品的競爭力。由於我們的投資資產組合的回報可能不會像目前的利率那樣快速增長,我們可能不得不接受較低的利差,從而降低我們的盈利能力。快速上升的利率也可能導致保單退保、取款和保單貸款申請的增加,因為客户尋求獲得更高的回報。此外,利率上升可能會導致我們綜合財務狀況表上按公允價值持有的金融資產價值下降。我們可能被要求出售資產,以籌集必要的現金,以應對交出、提取和貸款的增加,從而實現出售資產的資本損失。保單退還和提款的增加也可能要求我們加快與這些產品相關的DAC資產的攤銷。利率上升也可能導致我們管理的固定收益資產價值下降,導致短期內我們的手續費收入減少。此外,利率大幅上升可能導致我們報告單位的無形資產公允價值減少,可能導致商譽或其他無形資產減值。
關於利率風險管理的進一步討論,見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露--利率風險。”
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我們對信用利差的敞口主要涉及與信用利差變化相關的市場價格波動和再投資風險。信用利差的擴大將導致我們投資組合中的未實現損失,將增加與我們出售的不符合或未被指定為對衝會計的基於信用的衍生品相關的損失,在我們假設信用敞口的情況下,如果發行人信用利差因基本面信用惡化而增加,可能會導致更高的撥備。信貸利差收緊將減少與新購買固定期限債券相關的淨投資收入。信貸利差收緊也可能導致某些債務的報告價值增加,這些債務是使用反映我們自身信用利差的貼現率進行估值的。此外,如果交易變得不那麼頻繁,市場波動可能會使我們的某些證券難以估值。因此,估值可能包括假設或估計,這些假設或估計可能會因市場波動而發生重大變化,這可能會對我們的運營業績或財務狀況產生重大不利影響。
取消倫敦銀行間同業拆放利率(“LIBOR”)可能會影響我們持有或已經發行的某些衍生品和浮動利率證券的價值,以及某些房地產貸款活動或業務的盈利能力。
2021年3月,英國金融市場行為監管局宣佈,除最常用的美元LIBOR期限外,2021年12月31日後不再以代表性方式公佈LIBOR,2023年6月30日後不再以代表性方式公佈。轉向其他參考利率可能會影響我們持有的某些衍生品和浮動利率證券、我們發行的浮動利率證券的價值,以及某些房地產貸款活動的盈利能力。此外,定價活動、模式和某些企業的盈利能力也可能受到影響。
根據紐約聯邦儲備銀行另類參考利率委員會(由主要衍生品市場參與者及其監管機構組成)的建議,美國聯邦儲備委員會於2018年4月開始發佈有擔保隔夜融資利率(SOFR),作為美元LIBOR的替代利率。2022年3月,聯邦立法制定了一個法定框架,在許多沒有後備條款或有後備條款導致基於LIBOR的替代利率的合同中,用基於SOFR的基準利率取代LIBOR。
LIBOR的任何變化或終止LIBOR對新的或現有的金融工具、負債或運營程序的影響將因多種因素而異。潛在因素的例子包括但不限於:合同中的備用條款;在目前沒有此類語言的合同中採用替代語言;針對備用條款的立法補救措施;導致估值變化的價差的潛在變化;對衝有效性的處理以及對模型和系統的影響。我們一直並將繼續識別、評估和監測市場和監管的發展;評估協議條款,並繼續執行我們的運營準備。
我們的投資組合受到幾個風險的影響,這些風險可能會降低我們投資資產的價值和貸記給客户的投資回報,這可能會減少我們的銷售額、收入、AUM和淨收入。
我們固定期限投資組合的違約或減記增加可能會降低我們的盈利能力。
我們面臨的風險是,我們擁有的固定期限債券的發行人將在本金和利息支付上違約。截至2022年12月31日,我們的美國投資業務持有447億美元的固定到期日,佔美國總投資資產的65%,其中約7%低於投資級別,4270萬美元,或我們總固定到期日的0.1%,被歸類為“問題”、“潛在問題”或“重組”。見第7項。“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析--投資--美國投資運營--固定期限。”
截至2022年12月31日,我們完全合併的子公司的國際投資業務持有31億美元的固定到期日,佔國際投資資產總額的42%,其中4%是政府債券。一些非政府債券已經根據發行人的國家信用評級進行了評級。然而,國家評級和全球評級之間的評級關係與美國並不是線性的。國家評級的起點因國家而異,這使得信用質量的評估變得更加困難。見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--投資--國際投資經營。”我們固定期限投資組合的違約增加可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。
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我們商業抵押貸款的拖欠率和違約率上升,包括有或沒有攤銷付款的氣球到期日,可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的商業抵押貸款組合既面臨違約風險,也面臨違約風險。截至2022年12月31日,140億美元的商業抵押貸款佔我們總投資資產的18%。截至2022年12月31日,我們的商業抵押貸款組合中沒有處於止贖過程中的貸款。然而,我們的商業按揭貸款投資的表現在未來可能會波動。我們的商業按揭貸款組合的拖欠率和違約率增加,可能會損害我們的財務實力,並降低我們的盈利能力。
截至2022年12月31日,在我們的美國投資業務中,約有114億美元,即84%的估值津貼前的商業抵押貸款已經到期。氣球到期是指在貸款到期時,貸款金額的全部或相當一部分到期的貸款。從歷史上看,氣球還款期限的商業抵押貸款的違約率一直高於完全攤銷貸款結構的商業抵押貸款。由於很大一部分本金是在到期時償還的,違約的損失通常比完全攤銷商業抵押貸款的損失更大。由於上述因素,氣球到期貸款違約的增加可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。
對股權證券、交易證券和衍生工具進行按市值計價的調整可能會降低我們的盈利能力或導致我們的淨收入出現波動。
我們的投資組合包括權益證券、交易性證券和衍生工具,這些證券在綜合財務狀況表上按公允價值報告,而公允價值變動則在淨收益中報告。對這些投資進行按市值計價的調整可能會降低我們的盈利能力,或者導致我們的淨收入在不同時期有所不同。我們預計,收購和投資活動可能會在未來增加這些投資的數量和規模。
我們可能很難出售私人配售的固定期限債券、抵押貸款和房地產投資,因為它們的流動性不如我們上市交易的固定期限債券。
我們持有的某些投資的流動性可能低於我們公開交易的固定期限,如私募固定期限、抵押貸款和房地產投資。截至2022年12月31日,這些資產類別約佔我們總投資資產價值的38%。
如果我們在短時間內需要大量現金,我們可能難以及時出售這些投資,被迫以低於我們能夠實現的價格出售,或者兩者兼而有之。我們相對缺乏流動性的投資類型的報告價值,我們在上述資產類別中的投資,以及有時我們的高質量、通常具有流動性的資產類別,不一定反映該資產可能的最低價格。如果我們被迫在當前市場上出售某些資產,就不能保證我們能夠以我們記錄的價格出售它們,而且我們可能會被迫以低得多的價格出售。
衍生工具交易對手的減值可能會對我們造成不利影響.
我們使用衍生品工具來對衝我們在業務中面臨的各種風險。見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”我們與金融服務行業的多家交易對手簽訂了各種衍生工具,包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行、票據交換所、交易所和其他機構。對於我們處於現金中的交易,如果我們的交易對手違約,我們將面臨信用風險。我們為絕大多數交易對手建立具有名義門檻的抵押品協議,以限制我們的風險敞口。然而,當我們持有的抵押品無法變現或以不足以收回全部衍生工具風險的價格清算時,我們的信用風險可能會加劇。關於我們的衍生品敞口,我們根據作為抵押品的資產的風險狀況,對我們持有的抵押品部分提出了過度抵押要求。我們還以無擔保債務工具和股權投資的形式對這些金融機構有敞口。該等資產賬面價值的損失或減值可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。
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我們要求提供抵押品或支付與指定資產市值下跌相關的款項,可能會對我們的流動性產生不利影響,並使我們面臨交易對手信用風險。
我們與金融和其他機構的許多衍生品交易都規定了當事人被要求提供抵押品的情況。我們還被要求提供與FHLB des Moines的融資協議、再保險協議和各種其他交易相關的抵押品。根據這些協議,我們可能需要提交的抵押品金額在某些情況下可能會增加,這可能會對我們的流動性造成不利影響。此外,根據我們的一些交易條款,我們可能需要向我們的交易對手支付與指定資產的任何市值下降有關的款項。這樣的付款可能會對我們的流動性產生不利影響。此外,對於任何此類付款,我們將給交易對手帶來無擔保風險,因為這些金額不需要從交易對手的其他資金中分離出來,也不存在第三方託管賬户中,交易對手在交易終止之前也不需要向我們支付。
我們的商業抵押貸款組合和房地產投資可能導致環境責任敞口。
根據環保法,我們的商業抵押貸款組合和房地產投資產生的責任可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。根據幾個州和其他司法管轄區的法律,對財產的污染可能會導致對財產的留置權,以確保收回清理費用。在一些州,這種留置權優先於現有抵押貸款對財產的留置權,這將削弱我們在相關貸款違約的情況下對該財產進行止贖的能力。此外,根據一些州的法律以及1980年美國綜合環境反應、補償和責任法,如果我們的代理人或僱員已經充分參與相關義務人在該貸款中的經營活動中的危險廢物方面的活動,無論環境損害或威脅是否由債務人造成,我們都可能要為解決有害物質釋放或威脅釋放而需要在我們持有的抵押貸款的物業上進行補救的費用負責。我們也可能面臨這一責任後,止贖的財產,確保抵押貸款由我們持有。這可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。
我們的商業抵押貸款組合集中在加利福尼亞州,可能會使我們遭受可歸因於該州經濟衰退或災難的損失。
截至2022年12月31日,加利福尼亞州的商業抵押貸款佔我們美國投資業務商業抵押貸款組合的26%,即35億美元,未計估值津貼。由於商業抵押貸款集中在加州,我們面臨加州經濟下滑風險以及可能影響該地區的災難(包括但不限於地震)造成的潛在損失。雖然我們一般不要求為其提供商業抵押貸款的物業投保地震保險,但我們在投資承保指引中確實會考慮到特定的物業工程報告、建築類型和按斷層線劃分的地理集中度。如果加州的經濟狀況惡化或發生災難,我們未來可能會遇到位於加州的商業抵押貸款組合的拖欠或違約,這可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。
未實現的總虧損可能會變現或導致未來的信貸損失,從而導致我們的淨收益減少。
歸類為可供出售(“可供出售”)的固定到期日按公允價值在綜合財務狀況表上列報。AFS證券的未實現收益或虧損(不包括公允價值對衝關係中的未實現收益或虧損)被確認為累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分,因此不包括在淨收入中。截至2022年12月31日,我們的美國投資業務的固定到期日的未實現虧損總額為52.967億美元,連續12個月未實現虧損的證券的未實現虧損總額部分為15.723億美元。AFS證券的公允價值累計變動在出售資產時實現收益或損失時,或在公允價值下降需要計提信貸損失準備的情況下,在淨收益中確認。在特定的季度或年度期間,已實現虧損或信貸虧損可能會對我們的淨收入產生重大不利影響。
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目錄表
外幣匯率的波動可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。
我們在國際業務中面臨外幣風險。信安國際銷售以各種當地貨幣計價的產品,並通常以當地貨幣投資相關資產。出於分散投資的目的,支持這些產品的資產可能會部分投資於非本地貨幣。在我們的美國業務中,我們還向機構市場上的非合格投資者發放以外幣計價的融資協議,或投資於以外幣計價的投資。在每種情況下,相關的外匯兑換風險都被對衝或管理到特定的風險容忍度。雖然我們的投資和對衝策略限制了貨幣匯率波動對經營業績的影響,但外幣對美元的疲軟將對我們的國際業務結果轉化為我們的綜合財務報表產生不利影響。關於外幣兑換風險的進一步討論,見項目7A。“關於市場風險--外幣風險的定量和定性披露。”
與估計、假設和估值有關的風險
我們對投資的估值以及對我們投資的撥備和減值金額的確定可能包括受到不同解讀的方法、估計和假設,如果發生變化,可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
固定到期日、權益證券及衍生工具代表本公司綜合財務狀況表上按公允價值報告的大部分資產及負債,不包括獨立賬户資產。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值估計是基於可獲得的市場信息和對特定時間點的金融工具的判斷而作出的。制定公允價值估計通常需要相當大的判斷,使用不同的假設或估值方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
有關我們的估值方法的更多信息,請參見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量。
在市場混亂期間,包括利率大幅上升或高利率、信用利差迅速擴大或流動性不足的時期,如果交易變得不那麼頻繁和/或市場數據變得不那麼容易觀察到,可能很難對某些證券進行估值,例如抵押抵押債券和債務抵押債券。可能有某些資產類別處於活躍的市場,具有大量可觀察到的數據,但由於當前的金融環境,這些資產類別變得缺乏流動性。在這種情況下,估值過程可能需要更多的主觀性和管理層的判斷。因此,估值可能包括較難觀察到或需要更高估值的投入和假設,以及需要更高估值的估值方法,這可能導致投資最終出售時的價值不同。此外,迅速變化的信貸和股票市場狀況可能會對我們綜合財務報表中報告的證券估值產生重大影響,期間之間的價值變化可能會有很大差異。價值的下降可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
撥備及減值金額的釐定因投資類別而異,並基於我們對與各資產類別相關的已知及固有風險的定期評估及評估。這種評價和評估需要作出重大判斷,並隨着條件的變化和獲得新的信息而加以修訂。未來可能需要計提額外的減值或撥備,最終損失可能超過管理層目前的損失估計。
此外,我們的管理層會考慮有關工具發行人的廣泛因素,並採用其最佳判斷來評估該工具估計公允價值下降的原因及評估收回的前景。管理層對該工具的評估中固有的是對發行人的運營及其未來收益潛力的假設和估計。關於我們的減值和津貼方法的進一步信息,見項目7。“管理層對財務狀況和業務結果的討論和分析--投資--美國投資業務”,標題為“固定期限”、“抵押貸款”和項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--固定收益投資信用損失的估值和撥備。”
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目錄表
我們遞延税項資產的任何減值或估值撥備都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的課税基準之間的差額釐定,採用預期於基準差額倒置的年度內生效的制定税率。我們被要求每季度評估我們的遞延税項資產的可回收性,並在必要時建立估值撥備,以將我們的遞延税項資產減少到更有可能−−而不是−無法變現的金額。在決定是否需要估值免税額時,我們會考慮多項因素,包括現有應課税暫時性差異的未來沖銷、不包括沖銷暫時性差異及結轉的未來應課税收入、過往結轉年度的應課税收入,以及管理層為實現税務優惠而採取的任何可行及審慎的税務籌劃策略的實施。
所得税撥備中固有的是關於某些項目的扣除、收入和費用確認的時間以及營業虧損、資本虧損、某些税收抵免和未來制定的適用税率和税基變化的當前或未來變現的估計。如果這些估計因收到新信息而與我們之前的估計不同,我們可能需要大幅改變合併財務報表中記錄的所得税撥備。任何此類變化都可能對合並財務報表中這些估計數變化年度報告的金額產生重大影響。納入我們税務籌劃策略的資產價值進一步大幅下降,可能會導致我們對遞延税項資產的估值撥備增加,對當前和未來的業績產生不利影響。
有關更多信息,請參見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和所得税估算。”
如果我們的實際體驗與我們的定價和準備金假設有很大不同,我們可能會在我們的保險和年金產品上面臨損失。
我們保險和年金產品的盈利能力在很大程度上取決於我們的實際經驗在多大程度上符合為我們的產品設定價格和確定未來保險和年金保單福利和索賠的負債時使用的假設。我們收取的保費和我們對未來保單福利承擔的責任是基於反映一系列因素的假設,包括我們未來將獲得的保費金額、我們用收到的保費購買的資產的回報率、預期索賠、死亡率、發病率、過錯率和費用。然而,由於潛在風險的性質以及與確定未支付保單福利和索賠的負債相關的高度不確定性,我們無法準確確定我們最終將支付多少金額來清償這些負債、支付該等款項的時間、或支持該等負債的資產連同任何未來保費是否足以償還該等負債。因此,我們的盈利水平和儲備水平可能會在不同時期出現波動。在實際經驗不如我們的基本假設有利的程度上,我們可能不得不更新我們的假設並增加我們的負債,這可能會損害我們的財務實力,降低我們的盈利能力。
如果我們的實際投資收益與我們的定價和準備金假設不同,我們的運營結果也可能受到不利影響。經濟狀況的變化可能會導致市場利率的變化或我們投資策略的變化,這兩者都可能導致我們的實際投資收益與我們的定價和準備金假設不同。
有關我們的保險準備金的更多信息,請參見第7項。《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--關鍵會計政策和估算--保險準備金》
攤銷我們的DAC資產和其他精算餘額的模式可能會改變,影響我們的DAC資產和其他精算餘額的水平以及我們淨收益的時間。
我們DAC資產和其他精算餘額的攤銷取決於幾個假設,包括但不限於死亡率和政策失誤。由於與建立這些假設相關的不確定性,我們不能準確地確定攤銷的確切模式。如果實際情況不如預期,我們的DAC資產和其他精算餘額的攤銷模式可能會調整,這可能會影響我們淨收益的時間安排。
關於更多信息,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--遞延收購成本和其他精算餘額。”
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目錄表
與法律、法規和税收有關的風險
法律或法規的變化可能會降低我們的盈利能力或影響我們的業務方式。
我們的業務在整個美國和我們經營的國際市場都受到全面的監管和監督。我們還受到證券法、員工福利計劃法規、金融服務法規、美國聯邦税收和國際税收等領域聯邦立法和行政政策的影響。法律或法規或其解釋的變化可能會顯著增加我們的合規成本,並降低我們的盈利能力。不遵守適用的法規可能會使我們面臨重大處罰、暫停或吊銷經營許可證和聲譽損害。
2022年12月29日,《2022年安全2.0法案》(Secure 2.0 Act of 2022)頒佈,其中包括對美國退休制度的多項修改。雖然我們仍在評估Secure 2.0,但如果沒有適當的實施,或者如果條款不如預期的那麼有利,那麼立法預期的全部好處可能會減少。
保險法規的變化可能會降低我們的盈利能力。
我們的保險子公司受到廣泛的監督和監管。特別是在美國,各州的法律設立了具有廣泛權力的保險部門,以監督和監管保險公司。監管涉及我們業務和財務狀況的多個方面,包括適用於PFG的保險公司法律以及我們的保險公司與子公司和其他附屬公司之間的各種交易。保險監管的主要目的是保護投保人,而不是股東或債權人。
州保險監管機構、聯邦監管機構和NAIC不斷重新審查現有的法律和法規,並可能在未來實施變化。對現有法律的新解釋和新立法的通過可能會損害我們銷售新保單的能力,增加我們對之前發佈的保單的索賠風險,並對我們的盈利能力和財務實力產生不利影響。
州保險擔保協會有權評估在其州開展業務的保險公司,以獲得資金,以幫助支付破產保險公司對投保人和索賠人的義務。由於評估的金額和時間超出我們的控制,我們為這些潛在評估確定的責任可能不夠充分。此外,監管機構可能會改變對現有法律法規的解釋或適用。
NAIC定期審查和更新其美國法定準備金和加拿大皇家銀行的要求。這些要求的變化可能會增加我們的美國保險公司必須持有的準備金和資本額,並可能對信安人壽向母公司支付股息或其他分配的能力產生不利影響。見第7項。《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源》,以討論監管對信安人壽支付股息或其他分配能力的限制。此外,法定準備金或加拿大皇家銀行要求的變化可能會對我們的財務實力評級產生不利影響。有關我們財務實力評級的風險討論,請參閲題為“我們財務實力或信用評級的下調可能會增加保單退保和撤回、減少新的銷售、終止與分銷商的關係、影響現有負債和增加我們的資本成本,任何這些都可能對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響”的風險因素。
NAIC繼續實施以原則為基礎的準備金(“PBR”)方法來評估人壽保險和年金。近年來,人壽保險和可變年金已經實施了PBR框架。監管機構計劃在未來幾年對不變年金實施PBR。這些變化的最終財務影響是不確定的,但它們可能導致這些產品的準備金和資本水平更加不穩定和更難預測。
我們已經或可能在任何時候實施再保險交易,利用關聯再保險人和評級較高的第三方為我們的定期人壽保險保單、有次級擔保的萬能人壽保險保單和參與人壽保險保單的準備金的一部分提供資金。我們進行新儲備融資交易的能力將繼續取決於市場上可用的融資成本和形式,以及我們獲得所需監管批准的能力。有關我們使用關聯再保險交易的其他信息,請參閲第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註16,法定保險財務信息。
NAIC正在對其RBC框架進行各種改革,這可能會增加我們對美國保險業務的資本金要求。2022年通過了對死亡風險收費的變化。
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NAIC採用了集團資本計算方法。這一計算並不是為了作為監管資本要求,但它將被監管機構在其監管過程中使用,並可能為監管機構在評估我們的資本狀況時創造一個額外的數據點。
我們的國際保險業務還受到我們所在國家的中央和/或地方政府當局的全面監管和監督。對現有法律法規的新解釋或新法律法規的採用可能會損害我們的國際業務,增加合規成本,並降低我們在這些業務中的盈利能力。
國際保險監督員協會通過了對國際活躍的保險集團(“IAIG”)進行監管的共同框架。我們目前沒有被指定為IAIG。如果我們在未來被指定,我們可能會受到監管和資本要求,而不是適用於任何沒有這些指定的競爭對手。這些國際框架可能會影響我們所在司法管轄區的監管資本要求,有可能導致我們的資本要求增加。
聯邦、州和國際證券法的變化可能會降低我們的盈利能力。
我們的資產管理和積累以及人壽保險業務受到聯邦、州和國際證券法的不同程度的監管。例如,可變年金、可變人壽保險、互惠基金產品等保險和投資產品以及一些構成證券的基金協議受證券法律法規的約束,包括州證券監管以及美國證券交易委員會、FINRA等監管機構下的聯邦監管。這些法律法規主要旨在保護證券市場的投資者或投資諮詢或經紀客户,並一般賦予監管機構和自律組織廣泛的行政權力,包括因未能遵守此類法律法規而限制或限制業務行為的權力。此外,在我們提供或提供資產管理服務和產品的全球司法管轄區,我們受當地法律和法規的約束。限制我們業務行為的這些法律或法規或其解釋的變化可能會顯著增加我們的合規成本,並降低我們的盈利能力。
員工福利法規的變化可能會降低我們的盈利能力。
我們為某些員工福利計劃提供產品和服務,這些計劃受ERISA或修訂後的1986年國內税法的約束。美國國會不時考慮與ERISA的變化有關的立法,以允許在錯誤剝奪利益的訴訟中適用州法律補救措施,如後果性和懲罰性損害賠償,如果通過,可能會增加我們在未來訴訟中的損害賠償責任。此外,降低固定繳款計劃的繳費水平可能會降低我們的盈利能力。
預計美國司法部將啟動一個計劃中的監管項目,其中包括評估其與受託投資諮詢有關的被禁止交易豁免,以及一項與受託定義相關的新規則制定倡議。擬議的規則預計將在不久的將來發布。同樣,一些州可能會改變其保險和證券法律和/或法規,以解決個性化投資建議。新的州可能會採用更新的NAIC模型法規,這對其現有的年金適宜性模型進行了最佳利益增強。2023年可能會出現持續相關的國家信託或“最佳利益”立法和/或法規。
金融服務監管改革可能會降低我們的盈利能力,影響我們的經營方式,或者限制我們從事某些資本支出的能力。
2010年7月21日,多德-弗蘭克法案成為法律。該法案對監管金融服務公司的法律進行了廣泛的修改,並要求各聯邦機構採用一系列新的實施規則和條例,包括有關使用衍生品的規則和條例。《多德-弗蘭克法案》的某些方面仍在繼續實施,而且正在努力消除或調整該法律的某些內容。多德-弗蘭克法案的繼續實施和可能的調整仍然存在不確定性,也不確定多德-弗蘭克法案的變化是否會對我們的業務運營產生實質性影響。
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目錄表
網絡安全或隱私法規的變化可能會增加我們的合規成本,限制我們從數據中獲得洞察的能力,並導致更嚴格的審查。
我們收集、處理、存儲、共享、披露和使用來自我們的客户、計劃參與者以及網站和應用程序用户的信息,包括個人信息和其他數據。我們實際或被認為未能遵守我們的隱私政策、對客户或第三方的隱私相關義務、數據披露和同意義務或與隱私或網絡安全相關的法律義務,都可能導致政府執法行動、訴訟或公開聲明批評我們。這種實際或感知的故障也可能導致我們的客户失去對我們的信任,這可能會對我們的業務產生不利影響。
對數據收集和使用的限制可能會限制獲得有助於運營我們的業務和提供創新產品和服務的商業見解的機會。
我們受到許多關於個人信息隱私和安全的聯邦、州和國際法規的約束。這些法律因司法管轄區的不同而有很大差異。影響我們業務的法律法規包括但不限於歐盟GDPR、美國聯邦、州和地方數據保護法,例如紐約州金融服務部第500部分對金融服務公司的網絡安全要求、加州消費者隱私法(CCPA)和加州隱私權法案(CPRA),以及中國的網絡安全法和中國的個人信息保護法(PIPL)。這樣的法規旨在保護隱私和防止個人信息被濫用,它們很複雜,而且經常變化。公眾、消費者和隱私倡導者、立法機構和監管機構越來越關注個人數據的收集、使用、共享和跨境傳輸,特別是可能被視為敏感的個人信息,如美國社會安全號碼、金融信息、行為數據以及生物識別和健康數據。美國和全球的更多立法或監管行動可能會進一步規範我們對個人數據的收集、使用、共享和其他處理。現有網絡安全和隱私法規的變化或新法規的頒佈可能會增加我們的合規成本,如果不遵守這些法規,可能會導致聲譽損害、罰款或民事損害,並加強監管審查。
我們的財務業績可能會受到環境、社會和治理要求的不利影響。
我們的財務和運營業績可能會受到新出現的風險以及ESG要求等領域監管格局變化的影響。雖然我們密切關注和應對社會、環境和人口變化等主題,包括壽命延長、收入和財富不平等、環境挑戰以及擴大全球金融系統對所有人口階層的准入的機會,但最新和不斷變化的監管和社會環境要求可能會影響財務和運營業績。
美國和非美國有關氣候風險管理或其他ESG實踐的立法、政策或法規的變化和不確定性可能會導致監管成本、合規成本和資本支出增加,法規的變化可能會影響安全資產價格,導致我們的投資出現已實現或未實現的虧損,資產管理收入減少。實物風險和過渡性風險可能會增加公司的經營成本。實際或被認為未能充分滿足我們各利益相關者對ESG的期望可能會導致客户和客户的聲譽受損和流失,並可能對我們獲得資金的機會產生負面影響。
税法的變化可能會增加我們的税收成本,並減少我們的保險、年金和投資產品的銷售。
根據現行的美國聯邦所得税法,我們發行的許多保險、年金和投資產品都得到了優惠的税收待遇。美國聯邦所得税法的變化可能會減少或取消我們某些產品的税收優惠,從而降低這些產品對我們客户的吸引力。這可能會導致銷售額和存款的減少,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
此外,我們還受益於某些税目,包括但不限於已收到的股息扣除、税收抵免(如外國税收抵免)、免税債券利息和保險準備金扣除。美國國會以及外國、州和地方政府不時考慮進行立法改革,以減少或取消與這些和其他税收項目相關的好處。經濟合作與發展組織(OECD)發佈了圍繞基數侵蝕和利潤轉移以及全球税收體系現代化的擬議政策,這些政策原本只考慮實際存在。隨着參與國通過立法,我們的盈利能力可能會受到負面影響。我們繼續評估税制改革建議可能對我們未來的經營業績和財務狀況產生的影響。
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目錄表
2022年8月16日,美國政府頒佈了《2022年降低通貨膨脹法案》(簡稱《2022年愛爾蘭共和軍法案》)。IRA 2022包含幾項條款,包括實施新的公司替代最低税(Book Minimum Tax,簡稱BMT)和對某些公司的股票回購徵收消費税,這些條款將於2023年1月1日生效。關於IRA 2022的持續實施和潛在調整仍存在不確定性,也不確定IRA 2022是否會對我們的業務運營、盈利能力或我們從事某些資本支出的能力產生實質性影響。
關於税務事項的進一步討論,見項目8。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,所得税。
我們支付股東股息、進行股票回購和履行義務的能力可能會受到愛荷華州保險法對信安人壽施加的股息或其他分配限制的限制。
我們是一家保險控股公司,其資產包括信安人壽和其他子公司普通股的所有流通股。我們向股東支付股息、進行股份回購和履行義務的能力,包括支付運營費用和任何償債能力,取決於從信安人壽獲得股息或其他分配。愛荷華州的保險法對信安人壽向母公司支付股息或其他分配的能力施加了限制。信安人壽在未來無力支付股息或作出其他分配,可能會導致我們無法向股東支付股息和履行我們的其他義務。見第7項。《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--流動性和資本資源》,以討論監管對信安人壽支付股息或進行其他分派能力的限制。
會計準則的變化可能會對我們報告的經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。我們不時須採用由財務會計準則委員會(“FASB”)頒佈的新會計準則或經修訂的會計準則。要求採用未來的會計準則可能會對我們報告的經營結果和財務狀況產生不利影響,並可能導致與初始實施和持續合規相關的重大增量成本。關於已發佈但尚未執行的會計聲明的影響的討論,見項目8。財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註1,業務性質和重要會計政策2018年8月,財務會計準則委員會發布了關於有針對性地改進長期保險合同會計的最終指導意見。該指導意見將於2023年1月1日起對我們生效。新標準將改變我們對許多保險和年金產品的會計處理方式,這可能會對我們報告的盈利能力和財務比率產生負面影響。
訴訟和監管調查可能會影響我們的財務實力或降低我們的盈利能力。
我們經常作為被告和原告參與訴訟,但主要是作為被告。將我們列為被告的訴訟通常源於我們作為資產管理和積累產品和服務提供商的業務運營;特殊福利保險和個人人壽保險;以及我們的投資活動。我們還不時地參與各種政府、監管和行政訴訟和調查。
與當前或未來的法律或監管行動有關的法律責任或負面宣傳,無論是否涉及我們,都可能影響我們的財務實力或降低我們的盈利能力。關於訴訟和監管調查風險的進一步討論,見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註13,或有事項、擔保、賠償和租賃”,標題“訴訟和監管或有事項”和項目8。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,所得税”,標題為“其他税務資料”。
我們可能會不時地受到税務審計、税務訴訟或類似訴訟的影響,因此我們可能需要支付額外的税款、利息和罰款,金額可能很大。
我們在美國和許多其他司法管轄區都要繳納所得税。在確定我們的所得税撥備和我們對與税收有關的事項的一般會計處理時,我們必須做出判斷。我們經常在最終税收決定不確定的情況下進行估計。任何税務審計、對税務機關決定的上訴、税務訴訟或類似程序的最終決定可能與我們歷史財務報表中反映的情況存在重大差異。對額外税收、利息和罰款的評估可能會對我們目前和未來的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
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目錄表
適用的法律以及我們的公司註冊證書和章程可能會阻止一些股東可能認為符合其最佳利益的收購和商業合併。
州法律和我們的公司證書和章程可能會推遲、推遲、阻止或使一些股東可能認為符合他們最大利益的收購企圖變得更加困難。例如,它們可能會阻止我們的股東從收購背景下競購者提供的普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖,這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
州法律以及我們的公司證書和章程也可能使股東很難更換或撤換我們的管理層。這些規定可能會促進管理層的固步自封,這可能會推遲、推遲或阻止我們控制權的變化,這可能不符合我們股東的最佳利益。
以下條款,包括在我們的公司註冊證書和章程中,也可能具有反收購效果,並可能推遲、推遲或阻止一些股東可能認為符合其最佳利益的收購嘗試。特別是,我們的公司註冊證書和附例:
● | 允許我們的董事會發行一個或多個系列優先股; |
● | 把我們的董事會分成三個級別; |
● | 限制股東罷免董事的能力; |
● | 禁止股東填補我們董事會的空缺; |
● | 禁止股東召開股東特別會議; |
● | 對股東大會審議的股東提案和董事提名施加事先通知要求,並 |
● | 要求至少75%的已發行普通股投票權的批准,才能修訂我們的章程和公司註冊證書中有關以下方面的規定: |
● | 密級委員會, |
● | 董事在確定他或她合理地認為最符合PFG利益的事情時的自由裁量權, |
● | 董事的責任, |
● | 股東罷免董事, |
● | 禁止股東通過書面同意採取行動,以及 |
● | 絕對多數投票的要求。 |
此外,特拉華州《公司法總則》第203條可能會限制有利害關係的股東與我們進行業務合併的能力。感興趣的股東被定義為包括擁有我們已發行有表決權股票15%或更多的人。
與我們業務相關的風險
競爭,包括來自那些可能擁有更多財務資源、更廣泛的產品、更高的評級和更強勁的財務業績的公司的競爭,可能會削弱我們留住現有客户、吸引新客户和保持盈利能力的能力。
我們相信我們的競爭能力是基於一系列因素,包括規模、服務、產品功能、價格、投資表現、佣金結構、分銷能力、財務實力評級和知名度。我們與大量的金融服務公司競爭,如銀行、共同基金、機構信託公司、經紀自營商、保險公司和資產管理公司,其中許多公司在上述競爭因素中的一個或多個方面可能比我們有優勢。
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目錄表
我們的每個細分市場都面臨着激烈的競爭:
● | 我們退休和收入解決方案部門和信安全球投資者部門的主要競爭對手是資產管理公司、銀行、共同基金、機構信託公司、經紀自營商和保險公司。我們增加和保留資產管理的能力直接關係到我們投資的表現,與市場平均水平和我們競爭對手的表現相比較。即使在證券價格普遍上漲的時候,業績也會受到投資風格的影響。 |
● | 我們信安國際業務的競爭主要來自本地金融服務公司和其他獨立運營或與本地公司合作的國際公司。 |
● | 我們的美國保險解決方案部門主要與其他保險公司競爭。 |
如果競爭對手對基本相似的產品收取較低的保費或費用,我們可能會面臨降低價格的壓力,以吸引和留住客户和分銷商。我們收取的保費和費用的減少可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
我們財務實力或信用評級的下調可能會增加保單退保和撤資,減少新的銷售,終止與分銷商的關係,影響現有負債,並增加我們的資本成本,任何這些都可能對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。
上午百事可樂、惠譽、穆迪和S發佈了對美國壽險公司以及我們一些國際保險公司的財務實力評級。這些評級表明適用的評級機構對保險公司履行合同持有人和投保人義務的能力的看法。這些評級機構還對非壽險實體進行信用評級,如PFG和信安金融服務公司(PFS)。信用評級表明適用的評級機構對債務發行人及時履行債務條款的能力的看法,是整體資金狀況和獲得外部資本能力的重要因素。
評級是確立保險公司競爭地位和維持公眾對所提供產品的信心的重要因素。我們的評級隨時可能被下調,而不會得到任何評級機構的事先通知。評級下調,或降級的可能性,除其他外可能:
● | 大幅增加我們所簽發的保單和合約的所有人就全部或部分現金淨值退保的次數,並大幅增加保單持有人從保單提取現金價值的次數; |
● | 導致我們與經紀自營商、銀行、代理商、批發商和其他產品和服務分銷商的關係終止; |
● | 減少新的銷售,特別是養卹金風險轉移產品和一般賬户GIC以及養卹金計劃和其他機構購買的供資協議的銷售; |
● | 使我們現有的一些負債加速、額外的抵押品支持、條款變化或產生額外的財務義務;以及 |
● | 增加我們的資本成本,限制我們進入資本市場的機會。 |
這些後果中的任何一個都可能對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。
關於財務實力和信用評級前景的進一步討論,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源。”
客户的終止或撤資或投資者偏好的變化可能會導致我們資產管理和積累業務的收入減少。
我們的資產管理和積累產品的收入主要是基於費用的。我們的基於資產的費用通常是以AUM市值的百分比計算的。我們的資產管理和積累客户通常可以在短時間內選擇終止與我們的關係或提取資金。客户的終止和撤資可能受到各種因素的影響,包括經濟狀況、投資表現、投資者偏好或我們在市場上聲譽的變化。重大的終止或撤資可能會減少我們的AUM,從而對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
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此外,不同類型的投資的費用水平可能會有很大差異。相對於固定收益投資和主動管理型投資,相對於指數化或被動型投資策略,我們通常從流動性選擇和股票投資上賺取更高的費用。因此,我們的手續費收入受到我們AUM的價值和構成的影響。投資者對資產類別和投資策略的偏好可能會因市場狀況、税法變化、監管變化和各種其他因素而發生變化。我們AUM構成的變化可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
如果我們的對衝或風險管理策略被證明無效或不足,我們某些保護投保人的產品中的擔保可能會減少我們的淨收入,或者增加我們根據美國公認會計準則的運營結果或財務狀況的波動性。
我們的某些可變年金產品包括有保障的最低死亡津貼和/或有保障的最低退休津貼。如果股票市場持續大幅下跌、股票波動加劇或利率降低,可能導致與此類產品相關的未來政策收益或合同持有人基金負債的估值增加,從而導致淨收益減少。我們使用衍生工具試圖減輕與利率、股票市場和波動性變動相關的負債敞口的變化,以及與這些負債相關的淨收益的波動性。然而,如果衍生品交易對手無法或不願支付,我們仍對保證的利益負責。淨收益或保監處的負債風險敞口和波動性也可能受到反映我們自身信譽的市場信用利差變化的影響,我們不會試圖對此進行對衝。此外,我們還面臨這樣的風險,即套期保值和其他管理程序被證明無效,或者投保人意外的行為或死亡,再加上不利的市場事件,導致經濟損失超出所採用的風險管理技術的範圍。這些單獨或共同的因素可能會對我們的淨收入、財務狀況或流動性產生重大不利影響。我們還面臨這樣的風險,即對衝這些保證的最低福利的成本隨着隱含波動性的增加和/或利率的下降而增加,從而導致淨收益減少。
我們的國際業務面臨政治、法律、運營和其他風險,這些風險可能會降低我們在這些業務中的盈利能力。
我們的國際業務面臨着我們在美國的業務中沒有面臨的政治、法律、運營和其他風險。我們面臨歧視性監管、資產國有化或被沒收、價格控制和外匯控制或其他限制的風險,這些限制阻止我們將這些業務的資金轉移到它們運營的地點,或將我們持有的當地貨幣兑換成美元或其他貨幣。我們的國際業務也可能受到地緣政治緊張局勢加劇、相互競爭的法律要求以及美國與中國等其他國家之間日益激烈的戰略競爭的負面影響。此外,我們的國際企業面臨政治不穩定和社會動盪的風險,這增加了我們的風險,因為這些風險可能會導致這些企業以及當地金融市場和商業中斷,並減少我們所在國家的經濟活動。我們的一些國際業務現在是,而且可能會繼續在新興市場或潛在的動盪市場。例如,在智利,政府提出的一項改革強制性養老金制度的新提議,意味着基金經理和參與者可能會發生變化。複雜的政治環境給漫長的改革立法過程的最終結果帶來了不確定性。此外,我們在那些存在風險的地點依賴當地員工,包括當地銷售人員,我們可能會在當地員工那裏遇到勞工問題,特別是在工人協會和工會強大的地點。
一些國家的法律可能要求更嚴格的數據安全,例如要求其公民個人信息的處理和存儲留在國內。這可能會導致更高的合規性和技術費用,以及業務流程的次優化。
我們面臨着欺詐活動帶來的風險。
我們的投保人可能會提交欺詐性的索賠請求。這可能導致與防止和發現欺詐性索賠請求和其他欺詐性活動相關的更高的索賠費用和更高的業務費用。
我們面臨着參與合資企業所產生的風險。
我們參與合資企業,主要是我們的國際業務和房地產投資業務。在這些合資企業中,我們對運營缺乏完全的管理和運營控制,我們的合資夥伴的目標可能與我們的利益不完全一致。這些因素可能會限制我們採取行動保護或增加我們在合資企業中投資的價值的能力。
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我們可能需要彌補封閉區塊資產的不足。
在1998年轉型為股份制人壽保險公司的過程中,信安人壽建立了一個會計機制,稱為“封閉式”,以受益於1998年7月1日生效的股息表的參與普通人壽保險保單。截至1998年7月1日,我們將資產分配給封閉式集團,我們預計現金流量以及來自封閉式集團的保單的預期收入將足以支持封閉式集團的業務,包括支付索賠、某些直接費用、費用和税款,並準備繼續按照1997年政策股息表的總股息額度,如果這種規模的經驗繼續存在,並允許在經驗發生變化時對此類額度進行適當調整。我們將繼續按照封閉式大樓所包括的保單條款支付保障福利。封閉區塊資產、封閉區塊資產產生的現金流以及封閉區塊所包括的保單的預期收入可能不足以提供這些保單所擔保的利益。如果它們還不夠,我們必須為缺口提供資金。即使它們足夠,出於商業原因,我們也可以選擇用我們的普通賬户資金支持關閉區塊的保單的股息支付。
封閉區塊資產、封閉區塊資產產生的現金流以及封閉區塊保單的預期收入將僅惠及這些保單的持有人。此外,如果這些金額大於我們資助封閉式保單時的估計金額,則封閉式保單所包括的保單的應付股息可能會高於沒有封閉式保單的情況下的股息。任何超出的淨收入將隨着時間的推移可分配給封閉式投保人,但不會分配給我們的股東。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註6,封閉式”,以瞭解更多細節。
我們的再保險公司可能會違約或提高費率,這可能會對我們的淨收益和財務狀況產生不利影響。
我們通過再保險將人壽保險、年金保險、傷殘保險、醫療保險和長期護理保險讓給其他保險公司。參見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註9,再保險。參見第1項。“業務”,瞭解有關再保險交易的信息。可收回的再保險在很大程度上取決於個別保險公司的償付能力。我們仍然對投保人負有責任,即使再保險人未能履行其對已轉讓業務的義務。此外,再保險公司的無力償債可能會導致我們失去所放棄業務的儲備信用,在這種情況下,我們將被要求建立額外的儲備。
我們收取的保險費部分是基於再保險的假設,即再保險將以一定的成本提供。我們的大多數再保險合同都包含限制再保險人提高有效業務費率的能力的條款;然而,有些不是這樣。如果再保險公司提高對有效業務的費率,如果我們無法將增加的成本轉嫁給客户,我們的盈利能力可能會受到負面影響。如果再保險公司提高他們對新業務收取的費率,我們可能會被迫提高我們收取的保費,這可能會對我們的競爭地位產生負面影響。
我們面臨着未來收購業務所產生的風險。
我們過去曾收購過業務,預計未來還會繼續這樣做。我們面臨未來收購交易產生的諸多風險,包括將收購業務整合到我們的業務中的困難、吸收和留住員工和中介的困難、留住被收購實體現有客户的困難、與被收購業務相關的不可預見的負債、可能對我們對被收購業務的增長預期產生負面影響的不利市場條件以及可能減少某些被收購業務的資產管理和手續費收入的股權市場持續下跌。這些風險可能妨礙我們實現未來收購的預期收益,並可能導致在收購時確認的商譽和/或無形資產減值。
關於我們的商譽和其他無形資產的更多信息,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--商譽和其他無形資產。”
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我們在管理已關閉的再保險交易時面臨風險。
2022年第二季度,我們與Talcott Life&annity Re完成了與預扣資金的共同保險交易,Talcott Life&annity Re是一家根據開曼羣島法律成立的有限責任公司,也是第六街的子公司Talcott Resolve Life,Inc.的附屬公司,根據該交易,我們放棄了有效的美國零售固定年金和ULSG業務塊。我們面臨因交易完成而產生的持續風險,包括管理再保險協議下的關係、管理較小的一般賬户資產組合以及管理與我們分銷渠道的關係。這些風險可能阻礙我們實現再保險交易的預期收益,並可能導致在某些事件發生和繼續時重新獲得被放棄的業務,以及與管理再保險業務相關的更高成本。
一般風險
大流行、恐怖襲擊、軍事行動或其他災難性事件可能會對我們的業務、淨收入或財務狀況產生不利影響。
大流行疾病、恐怖襲擊和軍事行動等人為災難以及自然災害的發生可能對我們的業務、淨收入或財務狀況產生不利影響。例如,我們的死亡率和發病率可能會受到災難性事件的不利影響。此外,嚴重的災難性事件可能導致全球金融市場大幅波動、商業中斷和經濟活動減少。持續的經濟中斷可能會導致利率或股票價格的下降和波動,這兩種情況都可能對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。由此產生的宏觀經濟狀況可能會對我們的現金流以及我們投資資產的價值和流動性產生不利影響。如果我們的員工因災難性事件而無法或不願工作,我們也可能會遇到運營中斷。
我們的財務業績可能會受到全球氣候變化的不利影響。
自工業革命以來,大氣中二氧化碳和其他温室氣體的濃度急劇增加,導致全球平均氣温逐漸上升,自然災害的頻率和嚴重程度也隨之增加。這些趨勢預計將在未來繼續下去,並有可能對幾乎所有經濟部門產生影響。我們無法預測氣候變化的長期影響,但我們將繼續監測未來的新發展。
潛在影響可能包括以下幾個方面:
● | 氣温和空氣質量的變化可能會對我們的死亡率和發病率產生不利影響。例如,污染水平和空氣傳播過敏原的增加可能會導致上呼吸道和心血管疾病的增加,從而導致我們保險業務的索賠增加。然而,我們的人壽保險業務的死亡率增加的風險可能會被我們的支付年金業務部分抵消,其中死亡率的增加導致福利支付的減少。 |
● | 氣候變化可能會影響資產價格,以及整體經濟狀況。例如,海平面上升可能會導致沿海地區房地產價值下降。此外,政府減緩氣候變化的政策(例如,限制碳排放)可能會對公用事業、交通和製造業等部門產生不利影響。資產價格的變化可能會影響我們固定收益、房地產和商業抵押貸款投資的價值。我們通過保持一個多元化的投資組合來管理我們的投資風險,無論是在地理上還是按行業。我們還持續監測我們的投資,使我們能夠調整我們對因氣候變化而面臨嚴重風險的部門和/或地理區域的敞口。 |
● | 我們維持廣泛的業務連續性和災難恢復規劃計劃。然而,一場影響我們其中一個辦公地點的自然災害可能會擾亂我們的運營,並對我們員工的安全構成威脅。 |
技術和社會變化可能會擾亂我們的商業模式,削弱我們留住現有客户、吸引新客户和保持盈利能力的能力。
技術進步、金融服務業的創新和社會變革可能會影響我們的商業模式和具有競爭力位置。這些變化可能會導致金融服務產品的營銷、分銷、承保和定價發生重大變化。此外,技術和社會的變化可能會導致客户偏好的變化,比如他們想要如何與我們互動以及他們想要購買的產品類型。我們可能需要改變我們的分銷渠道、客户服務模式或產品供應,以適應不斷變化的客户偏好。實施這些變化可能需要大量支出。如果我們的競爭對手在適應技術變化和不斷變化的客户偏好方面比我們更成功,我們的競爭地位和盈利能力可能會受到不利影響。
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預付款在醫療技術方面的投資也可能對我們的盈利能力產生不利影響。基因檢測的可用性和準確性的提高可能會增加我們面臨的反選擇風險。此外,醫學上的進步可能會延長壽命。因此,我們可能需要在比我們預期的更長的時間內支付年金福利,從而降低我們年金產品的盈利能力。
對我們聲譽的損害可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
我們的持續成功取決於我們贏得並保持客户、分銷商、員工和其他利益相關者的信任和信心的能力。損害我們聲譽的原因可能有很多,包括但不限於訴訟。或監管行動、合規失敗、員工不當行為、網絡安全事件或其他欺詐活動、不利的媒體報道和社交媒體上的不利評論。行業內的不利發展也可能對我們的聲譽造成負面影響,或導致更嚴格的監管或立法審查。任何對我們聲譽的損害都可能對我們吸引和留住客户、分銷商和員工的能力造成不利影響,可能導致我們的收入和盈利能力下降。
我們可能無法保護我們的知識產權,並可能受到侵權索賠。
我們依靠合同權利以及版權、商標、專利和商業祕密法律來建立和保護我們的知識產權。第三方可能會侵犯或盜用我們的知識產權。我們可能不得不提起訴訟,以強制和保護我們的版權、商標、專利、商業祕密和專有技術,或者確定它們的範圍、有效性或可執行性,這代表着資源的轉移,可能數額很大,可能不會成功。失去知識產權保護,或無法確保或執行對我們知識產權資產的保護,可能會對我們的業務和我們的競爭能力產生重大不利影響。
我們也可能如果另一方指控我們的運營或活動侵犯了該另一方的知識產權,將面臨代價高昂的訴訟。第三方可能擁有或最終可能獲得專利或其他保護,這些專利或保護可能會被我們的產品、方法、流程或服務侵犯,或者可能以其他方式限制我們提供某些產品功能的能力。擁有這種專利的任何一方都可以向我們提出侵權索賠。我們還可能受到第三方侵犯版權、商標、許可使用權或挪用商業祕密權利的索賠。任何此類索賠和任何由此引發的訴訟都可能導致重大的損害賠償責任。如果我們被發現侵犯或挪用了第三方專利或其他知識產權,我們可能會招致重大責任,在某些情況下可能被禁止向我們的客户提供某些產品或服務,或被禁止使用某些方法、工藝、版權、商標、商業祕密或許可證並從中受益,或者可能被要求與第三方達成代價高昂的許可安排,所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們無法吸引、培養和留住合格的員工和銷售代表並開發新的分銷來源,我們的運營結果、財務狀況和產品銷售可能會受到不利影響。
我們的持續成功在很大程度上取決於我們吸引、培養和留住合格員工的能力。我們在吸引和留住關鍵員工方面面臨着激烈的競爭,包括投資、營銷、財務、精算、數據分析、信息安全、技術、客户服務和其他專業人員。如果我們不能吸引、培養和留住合格的員工,我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們通過各種分銷渠道分銷我們的資產積累、資產管理以及人壽和特殊福利保險產品和服務,包括我們自己的內部數字渠道、銷售代表、獨立經紀商、銀行、經紀自營商和其他第三方營銷組織。我們必須吸引和留住銷售代表來銷售我們的產品,以及數字專業人員來建立和增強我們客户的數字體驗。金融服務公司之間存在着爭奪這些職位的激烈競爭。我們與其他金融服務公司爭奪銷售代表的主要依據是我們的財務狀況、支持服務以及薪酬和產品功能。如果我們無法吸引和留住足夠的銷售代表來銷售我們的產品,我們的競爭能力和新銷售收入將受到影響。
我們的能力增加和保留資產管理直接關係到我們投資的表現,與市場平均水平和我們競爭對手的表現相比較。如果我們無法吸引和留住合格的投資組合經理,我們的資產積累和資產管理業務可能會面臨銷售減少和現金外流增加的局面。
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用於我們業務運營的信息技術、基礎設施或其他內部或外部系統中斷,或未能維護駐留在此類系統上的數據的機密性、完整性或可用性,可能會擾亂我們的業務,損害我們的聲譽,並對我們的盈利能力產生不利影響。
我們依靠外部基礎設施、專有信息技術和第三方系統和服務開展業務,包括客户服務、營銷和銷售活動、客户關係管理、編制財務報表和技術/數據中心。此外,我們還在公司所有、第三方和/或供應商管理的系統(包括雲服務提供商)上存儲和處理機密和專有業務信息。我們越來越依賴互聯網開展業務,可能會受到電網、海底電纜、衞星或我們或我們的第三方使用的其他通信等關鍵基礎設施中斷的不利影響。這種依賴包括消費者對互聯網和通信系統的訪問,因為更多的工作發生在公司地點之外。我們的信息技術、基礎設施或其他內部和外部系統的故障,無論出於何種原因,都可能擾亂我們的運營,導致業務損失,並對我們的盈利能力產生不利影響。
金融服務公司經常成為網絡犯罪分子的目標,導致未經授權訪問機密信息、從在線賬户竊取資金、服務中斷或降級或其他損害。這些攻擊可能採取各種形式,包括Web應用程序攻擊、拒絕服務攻擊、勒索軟件、其他惡意軟件以及包括網絡釣魚在內的社會工程。我們還可能受到合作伙伴、供應商和供應鏈中與我們開展業務或共享信息的其他人的成功網絡攻擊的不利影響。由於我們的員工無法控制對敏感系統或信息的訪問和使用,也可能發生信息安全事件,由於遠程工作的增加,這種威脅可能會增加。網絡犯罪分子用來獲得未經授權的訪問或以其他方式對我們的業務造成負面影響的策略和技術經常發生變化,我們和我們的供應鏈合作伙伴可能無法預見他們實施預防措施的計劃。我們的控制(如政策、程序、安全控制和監控、自動化和備份計劃)的失敗,旨在防止或限制故障、無意使用或濫用的影響,可能會導致我們無法控制的中斷或違規行為。
對我們系統安全的任何損害,如果導致個人身份客户或員工信息泄露,都可能損害我們的聲譽,阻止客户購買我們的產品和服務,使我們面臨訴訟,加強監管審查,影響我們的業務運營,並要求我們產生鉅額技術、法律和其他費用。
失去關鍵供應商關係或供應商未能保護我們客户或員工的信息可能會對我們的業務造成不利影響或造成損失。
我們依靠關於美國和國外許多供應商提供的服務和產品。例如,這些公司包括計算機硬件和軟件供應商以及服務供應商。如果我們的一個或多個供應商破產或因其他原因無法繼續提供產品或服務,或未能保護客户或員工的個人信息,我們可能會遭受運營損害、聲譽損害和經濟損失。
我們的企業風險管理框架可能不能完全有效地識別或減輕我們面臨的所有風險。
我們利用綜合風險管理框架,該框架旨在在既定的風險偏好和風險容忍度範圍內管理重大風險。儘管如此,我們的政策和程序在識別或減輕我們面臨的每一項風險方面可能並不完全有效。我們管理和減輕風險的許多方法依賴於模型和假設,這些模型和假設部分基於觀察到的歷史數據。因此,這些方法、模型或假設可能無法準確預測未來的風險敞口,這可能比我們歷史上的衡量標準顯示的要大得多。我們可能會因市場狀況、新產品或新業務戰略的變化、災難或其他不可預見的情況而面臨意想不到的風險。如果我們的風險管理框架被證明是無效的,我們可能會遭受意外損失,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
第1項1B.未解決的員工意見
沒有。
第1項2.屬性
截至2022年12月31日,我們在愛荷華州得梅因的家庭辦公綜合體中擁有物業,並在美國各地和國際上租用了各種辦公室的空間。我們相信,我們的自有和租賃物業適合並足以滿足我們目前的業務運營。
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第1項3.法律訴訟
關於法律程序的披露可見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註13,或有事項、擔保、賠償和租賃”,標題“訴訟和監管或有事項”和項目8。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註11,所得税”,標題為“其他税務信息”,在此引用作為參考。
關於我們的執行官員的信息
以下是關於我們的執行官員的信息,他們每一位都是由董事會選舉出來的,並由董事會高興地提供服務。
張偉勇(Thomas),54歲,自2021年1月起擔任本公司執行副總裁總裁,自2019年3月起擔任本公司亞洲區總裁總裁。託馬斯來自新加坡,在我們的香港辦事處工作。此前,他於2019年3月至2020年12月擔任本公司高級副總裁,2015年1月至2019年2月擔任本公司北亞區負責人總裁副。在此之前,他在2009年10月至2014年12月期間在宏利金融-S和2000年10月至2009年9月期間在保誠英國擔任過多個亞洲市場的領導職務。
艾米·C·弗里德里希,52歲總裁自2017年5月以來一直在美國保險解決方案公司任職。在此之前,她自2015年起擔任美國保險解決方案公司特殊福利保險事業部的高級副總裁,自2008年起擔任特殊福利副總裁總裁。
帕特里克·G·哈爾特,63歲自2022年11月起擔任本公司信安資產管理及信安人壽總裁兼行政總裁。在此之前,他自2020年11月起擔任本公司環球資產管理及信安人壽的總裁,並自2018年9月起出任信安環球投資者(信安環球投資者)的行政總裁,信安環球投資者是我們環球資產管理業務內的投資管理公司。在此之前,他自2016年以來擔任信安全球投資者的首席運營官,並自2003年以來擔任信安全球投資者的專門房地產部門信安房地產投資者的首席執行官。
Daniel J·休斯頓,61歲,自2015年8月起擔任本公司董事及信安人壽總裁及本公司行政總裁及信安人壽。在此之前,他除了自2014年11月以來擔任首席運營官(而不是首席執行官)外,其他職位都是相同的。此前,他自2010年起擔任本公司退休、保險及金融服務部總裁及信安人壽。2008年至2010年擔任本公司退休及收入解決方案及信安人壽執行副總裁總裁;2006年至2008年擔任本公司及信安人壽退休及收入解決方案執行副總裁總裁。
凱瑟琳·B·凱,60歲,自2022年3月起擔任本公司常務副總裁、信安人壽;自2020年5月起擔任本公司首席信息官、信安人壽。她於2020年5月至2022年3月期間擔任本公司高級副總裁及信安人壽。2015年至2020年,高級副總裁任太平洋燃氣電力公司首席信息官。在此之前,她於2012年至2015年擔任SunTrust的企業首席技術官,2007年至2012年擔任Comerica銀行的業務技術服務部門的高級副總裁,並於1984年至2007年擔任通用汽車的安吉星公司的董事應用開發和支持部門。
娜塔莉·拉馬克,46歲自2022年7月起擔任本公司執行副總裁兼總法律顧問兼信安人壽;自2022年10月起擔任本公司祕書兼信安人壽。在加入本公司及信安人壽之前,她曾在紐約人壽保險公司擔任多個職務,包括於2020年3月至2022年6月擔任總法律顧問及於2019年至2020年擔任副總法律顧問,其間分別擔任高級副總裁副法律顧問、總裁副法律顧問(於2016年至2019年)及副總法律顧問(於2014年至2016年)。在此之前,她於2007年至2014年在紐約南區聯邦檢察官辦公室刑事部門擔任美國助理檢察官。在此之前,她於2004年至2007年擔任Debevoise&Plimpton LLP的律師。
克里斯托弗·J·利特菲爾德,56歲自2022年3月以來一直擔任退休和收入解決方案部門的總裁。此前,他於2020年1月起擔任本公司常務副總裁兼總法律顧問兼信安人壽,並於2020年3月至2022年3月任本公司祕書兼信安人壽。在此之前,他是總裁,2014年10月至2018年12月擔任富達人壽保險控股公司首席執行官。此前,他於2009年2月至2013年10月擔任英傑華美國公司首席執行官兼總裁,並於2008年2月至2009年9月擔任英傑華美國公司首席運營官。在此之前,他於2006年1月至2008年2月擔任美國美聯集團執行副總裁總裁、總法律顧問兼祕書。
肯尼斯·A·麥卡勒姆,58歲自2020年9月起擔任本公司及信安人壽高級副總裁兼首席風險官。在此之前,他自2015年4月起擔任副總裁兼首席精算師。在此之前,他於2013年8月至2015年4月在特拉華州人壽保險公司擔任執行副總裁總裁,負責業務發展和有效管理;於2010年4月至2013年8月在永明人壽金融擔任高級副總裁,負責管理人壽和年金業務。在此之前,他在1994年8月至2010年4月期間在哈特福德擔任過幾個職位,包括領導其機構投資產品部門,並擔任其遺產持有部門的首席精算師。
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目錄表
迪安娜·D·斯特拉布爾-索索特,54歲,自2017年2月起擔任本公司常務副董事長總裁兼首席財務官兼信安人壽。在此之前,她自2016年9月起擔任本公司執行副總裁總裁及信安人壽,並自2015年3月起出任本公司美國保險解決方案總監總裁及信安人壽。在此之前,她自2006年起擔任本公司高級副總裁及信安人壽。
羅伯託·A·沃克,57歲總裁自2021年1月起擔任本公司執行副總裁,總裁自2011年1月起擔任本公司拉丁美洲負責人。在擔任現職之前,他在公司內擔任過多個領導職務,包括2007年10月至2011年2月擔任信安國際拉丁美洲首席運營官,2005年1月至2007年9月擔任負責拉丁美洲和亞洲共同基金和資產管理的基金管理主管,1998年11月至2004年12月擔任信安墨西哥地區負責人,1996年9月至1998年10月擔任信安智利公司首席信息官兼首席財務官。
第II部
第1項5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
我們的普通股於2001年10月23日在紐約證券交易所開始交易,交易代碼為“PFG”。在此之前,我們的普通股還沒有建立公開交易市場。自2017年12月15日起,我們將上市地點改為納斯達克全球精選市場,並繼續以“PFG”的代碼進行交易。截至2023年1月30日,我們普通股的登記股東為219,911人。
歷史上,我們一直為普通股支付現金股息。未來的股息決定將基於許多因素並受其影響,包括我們的業績和財務要求以及監管限制的影響。見第7項。《管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析--流動性和資本資源》,以討論監管對信安人壽支付股息或進行其他分派能力的限制。
下表列出了我們在所示時期的股票購買活動的金額:
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| 總人數 |
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的股份。 | 最高限額:美元 |
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按以下方式購買 | 中國股票的價值超過了這一點 |
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總人數 | 平均值 | 公開的第二部分 | 可能還沒有被購買 |
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的股份。 | 付出的代價 | 宣佈 | 在這些計劃下 |
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期間 | 已購買(1) | 每股收益 | 節目 | (單位:百萬美元)(2) |
| ||||||
2022年1月1日-2022年1月31日 |
| 826,763 | $ | 74.04 |
| 800,656 | $ | 2,595.1 | |||
2022年2月1日-2022年2月28日 |
| 910,828 | (3) | $ | 73.20 |
| 911,849 | $ | 2,528.3 | ||
2022年3月1日-2022年3月31日 |
| 9,497,205 | (3) | $ | 65.93 | (4) | 9,107,538 | $ | 1,789.5 | ||
2022年4月1日-2022年4月30日 |
| — | $ | — |
| — | $ | 1,789.5 | |||
2022年5月1日-2022年5月31日 |
| — | $ | — |
| — | $ | 1,789.5 | |||
2022年6月1日-2022年6月30日 |
| 2,910,298 | $ | 82.47 | (4) | 2,909,686 | $ | 1,689.6 | |||
2022年7月1日-2022年7月31日 |
| 748,272 | $ | 66.87 |
| 748,272 | $ | 1,639.5 | |||
2022年8月1日-2022年8月31日 |
| 4,056,564 | $ | 78.98 | (5) | 4,051,659 | $ | 1,239.5 | |||
2022年9月1日-2022年9月30日 |
| 1,179,825 | $ | 67.91 | (5) | 1,178,183 | $ | 1,239.5 | |||
2022年10月1日-2022年10月31日 |
| 862,873 | $ | 77.49 |
| 862,873 | $ | 1,172.7 | |||
2022年11月1日-2022年11月30日 |
| 929,322 | $ | 89.86 |
| 928,379 | $ | 1,089.3 | |||
2022年12月1日-2022年12月31日 |
| 1,135,705 | $ | 88.06 |
| 1,135,705 | $ | 989.2 | |||
總計 |
| 23,057,655 |
|
|
| 22,634,800 |
|
|
(1) | 包括用於執行某些股票激勵獎勵的普通股數量和作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票。 |
(2) | 2021年6月,我們的董事會批准了一項高達12億美元的已發行普通股回購計劃,該計劃尚未到期。2022年1月,我們的董事會批准將2021年6月的股票回購計劃授權增加16億美元,該授權於2022年8月完成。 |
(3) | 包括與為執行某些股票激勵獎勵而購買的股票數量相關的非實質性更正。 |
(4) | 2022年3月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,回購了7.0億美元的普通股。截至2022年3月31日,我們從交易對手那裏獲得了約850萬股,初始成本為5.6億美元。該計劃於2022年6月結束,根據計劃期間我們普通股的每日成交量加權平均價70.53美元減去折扣,額外交付了140萬股。 |
(5) | 2022年8月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,回購了4.0億美元的普通股。截至2022年8月16日,我們從交易對手那裏以3.2億美元的初始成本收到了約410萬股股票,這筆錢記錄在庫存股中。該計劃於2022年9月結束,當時根據計劃期間我們普通股的每日成交量加權平均價76.48美元減去折扣,額外交付了120萬股。 |
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目錄表
第1項7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
以下分析討論了我們截至2022年12月31日的財務狀況,與2021年12月31日相比,我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合經營業績,以及在適當情況下可能影響我們未來財務業績的因素。本討論應與我們經審計的綜合財務報表和財務報表的相關附註以及本10-K表中其他地方包含的其他財務信息一併閲讀。
有關本公司截至2020年12月31日止年度及截至2020年12月31日止年度的財務狀況及綜合經營業績,以及截至2021年12月31日止年度與截至2020年12月31日止年度的財務狀況及綜合經營業績的資料及分析,見項目7。在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中,“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
前瞻性信息
我們下面的敍述分析包含前瞻性陳述,旨在提高讀者評估我們未來財務業績的能力。前瞻性陳述包括但不限於代表我們對未來經營、戰略、財務結果或其他發展的看法的陳述,包含諸如“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“打算”等詞語和短語以及類似的表述。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念做出的。這種前瞻性陳述並不是對未來業績的保證。
由於風險和不確定性,實際結果可能與前瞻性陳述中包含的結果大不相同。這些風險和不確定因素包括但不限於項目1a中所列的風險因素。“風險因素。”
概述
我們通過以下可報告的部門提供金融產品和服務:
● | 退休和收入解決方案; |
● | 信安全球投資者; |
● | 信安國際及 |
● | 美國保險解決方案公司。 |
我們還有一個公司部門,它由尚未分配給任何其他部門的資產和活動組成。請參見第2項。“業務”,以瞭解我們的可報告部門的描述。
經濟因素和趨勢
負面的市場表現導致我們2022年退休和收入解決方案部門的賬户價值下降。由於賬户價值是這項業務產生收入的基礎,市場表現的波動可能會影響我們未來幾個季度的收入。
負面的市場表現導致我們的信安全球投資者部門在2022年管理的資產管理規模下降。由於AUM是這項業務產生收入的基礎,市場表現的波動可能會影響我們未來幾個季度的收入。收入中還包括借款人手續費、交易費和履約手續費,這些費用可能會在幾年間波動。
在我們的信安國際部門,當地貨幣AUM是衡量收益增長的關鍵指標。由於有利的市場表現,當地貨幣的AUM增加。此外,AUM還受到外匯波動的積極影響。
在我們的美國保險解決方案部門,保費和手續費增長是收益增長的關鍵指標。較高的失業率可能會影響我們業務的新銷售額,並在短期內降低我們特殊福利保險業務的集團增長。
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目錄表
盈利能力
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們的:
● | AUM數量; |
● | 管理我們賺取的投資收入和我們貸給投保人的利息之間的差額的能力; |
● | 能夠通過提供信託和託管、行政和投資管理服務來產生手續費收入; |
● | 有能力為我們的保險產品定價,使我們能夠賺取比提供福利和相關費用的成本更高的利潤; |
● | 能夠管理我們的投資組合,以最大限度地提高投資回報,並最大限度地減少風險,如利率變化或所投資資產的違約或減值; |
● | 能夠有效地對衝某些交易中外幣對美元匯率的波動,以及 |
● | 有能力管理我們的運營費用。 |
關鍵會計政策和估算
商業環境的日益複雜和適用的權威會計指導要求我們密切監測我們的會計政策。我們的重要會計政策在第(8)項中描述。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註1,經營性質和重大會計政策。我們已經確定了一些關鍵的會計政策,這些政策是複雜的,需要對本質上不確定的事項做出重大判斷和估計。我們關鍵會計政策的摘要旨在增強讀者評估我們的財務狀況和經營結果以及由於估計和指導變化而可能出現的波動的能力。與董事會審計委員會討論了確定、選擇和披露關鍵會計估計數和政策的問題。
當我們在2023年1月實施通常被稱為長期目標改進(LDTI)的會計指導時,其中一些政策將受到影響。見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註1,業務性質和重要的會計政策”,標題為“最近的會計聲明”,以瞭解有關該指導方針的信息。關於受最不發達國家倡議影響的政策的意見已列入下文摘要。
固定收益類投資的信用損失計價及計提準備
固定期限。其固定到期日包括債券、資產支持證券(ABS)、可贖回優先股和某些不可贖回優先證券。我們將我們的固定到期日歸類為AFS或交易,並相應地在綜合財務狀況報表中按公允價值列賬。淨收益的波動可能是歸類為交易的固定到期日的公允價值變化造成的。其他全面收益的波動可能是歸類為AFS的固定到期日的公允價值變化所致。
我們根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來衡量金融資產和負債的公允價值,這些假設可能包括固有風險、對資產出售或使用的限制或不良表現風險,包括我們自己的信用風險。關於所採用的方法、假設和投入的更多細節,見項目8。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量”,標題“公允價值的確定”。
我們的公開固定到期日的公允價值主要基於第三方定價供應商的市場價格。我們定期與這些供應商互動,以確保我們瞭解他們的定價方法,並確認他們正在利用可觀察到的市場信息。此外,截至2022年12月31日,我們投資的資產組合中有12%投資於私募固定到期日,沒有現成的市場報價來確定公平市場價值。這些資產中的大多數是使用矩陣定價估值方法進行估值的,這種方法利用了可觀察到的市場投入。在矩陣方法中,證券被分成不同的定價類別,這些類別因行業、評級和平均壽命而異。根據可觀察到的公開市場數據,每個定價類別都被分配了一個風險價差。然後,證券的預期現金流將按當前國債曲線加上適當的風險價差進行折現。儘管矩陣估值方法提供了對每個定價類別的公平估值,但每個定價類別中單個證券的估值可能會受到公司特定因素的影響。這不包括受1933年證券法第144A條規則約束的私募證券,這些證券主要基於第三方定價供應商的市場價格,類似於公共固定到期日。
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目錄表
如果我們無法使用第三方定價供應商或特定於資產類別的其他來源的價格來為固定期限證券定價,我們可能會在可用的範圍內利用相關市場信息獲得經紀人報價或利用特定於資產的內部定價模型,其中至少使用了一種重要的不可觀察的輸入。此外,可能有某些由外部管理人管理的證券,當我們無法從第三方定價供應商或其他來源獲得價格時,我們從外部管理人那裏獲得估值。這些反映在公允價值層次結構的第三級,可以包括所有資產類別的固定到期日。截至2022年12月31日,我們的總固定到期日中約有4%是使用內部定價模型估值的3級證券。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量”,以供進一步討論。
在截至2022年12月31日的一年中,美國投資業務的未實現淨虧損增加了101.678億美元,這可以歸因於利率上升約116個基點和信貸利差擴大。關於利率風險的更多信息,見項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
我們有一個流程來確定固定期限證券,這些證券可能需要為信用損失撥備。這一過程涉及監控可能影響發行人信用評級、商業環境、管理層變動、訴訟和政府行動以及其他類似因素的市場事件。這一過程還包括監測逾期付款、定價水平、評級機構的降級、關鍵財務比率、財務報表、收入預測和現金流預測,作為信貸問題的指標。
在每個報告期內,所有處於未實現損失頭寸的證券都會被審查,以確定價值下降是否源於信貸。考慮的相關事實和情況包括:(1)公允價值低於成本的程度;(2)價值下降的原因;(3)發行人的財務狀況和資金來源,包括任何特定事件的當前和未來影響;(4)對於結構性證券,預期現金流是否充足。在我們確定未實現虧損是由於信貸造成的情況下,信貸損失準備通過淨收益的減少來確認。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“信貸損失準備”,以供進一步討論。
在監測信貸損失和確定信貸損失準備金的過程中,存在許多重大風險和不確定因素。這些風險和不確定性包括:(1)我們對發行人履行所有合同義務的能力的評估將根據發行人信用特徵的變化而發生變化的風險;(2)經濟前景將比預期的更差或對發行人的影響比預期更大的風險;(3)我們的投資專業人員根據發行人提供的財務報表中的欺詐性或錯誤陳述信息做出決定的風險;以及(4)我們獲得的新信息或其他事實和情況的變化導致我們改變不出售證券的意圖的風險。這些情況中的任何一種都可能導致在未來一段時間內計入淨利潤。截至2022年12月31日,我們有545.019億美元的AFS固定到期日,未實現虧損總額為78.783億美元。未實現虧損總額包括可歸因於市場利率變動和信貸利差變動的損失。
關於信貸損失準備金的更詳細信息,見項目8。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註4,投資”,標題為“信貸損失準備”。
抵押貸款。*按揭貸款主要由房地產商業按揭貸款組成。有關房地產的商業按揭貸款一般按按保費攤銷及應計折扣調整的成本呈報,按利息法計算並扣除估值免税額後計算。我們為按揭貸款固有的信貸損失風險設立估值準備金,並維持在管理層認為足以消化估計預期信貸損失的水平。估值津貼以攤銷成本為基礎,不包括應計應收利息,幷包括具有類似風險特徵的融資應收賬款池準備金。被視為無法收回的貸款的金額被註銷並從估值撥備中剔除。估值撥備的變動計入我們綜合經營報表的已實現資本收益(虧損)淨額。
有關按揭貸款估值免税額的更詳細資料,見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“融資應收賬款估值準備”。
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目錄表
衍生品
我們使用衍生品主要是為了對衝或減少市場風險敞口。交易所交易衍生品的公允價值由報價的市場價格確定。交易所交易的衍生品包括每日結算的期貨,這會減少其在合併財務狀況報表中的公允價值。通過中央結算所結算的私下協商的合約,通常稱為場外交易(“OTC”)衍生工具,其公允價值由結算所公佈的市場價格釐定。與場外結算衍生工具相關的差異保證金按日結算,這減少了其在綜合財務狀況表中的公允價值。非清算場外衍生品的公允價值是使用利用市場可觀察到的投入或經紀人報價的定價估值模型來確定的。根據截至2022年12月31日的絕對公允價值,我們的大部分場外衍生品資產和負債是使用定價估值模型進行估值的,這些估值模型使用了市場可觀察到的數據,其中不到1%使用了經紀商報價。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量”,以供進一步討論。我們衍生工具的公允價值可能會受到利率、匯率、信用利差、股票指數和波動性以及其他促成因素變化的影響。有關更多信息,請參看項目7A。“關於市場風險的定量和定性披露。”
我們還發行某些年金、萬能人壽和其他合同,其中包括從主合同中分離出來的嵌入衍生品。它們的估值結合了歷史數據和精算判斷。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量”,以供進一步討論。我們將我們對自身不履行風險的假設包括在這些嵌入衍生品的估值中。隨着我們的信用利差擴大或收緊,內含衍生負債的公允價值減少或增加,導致淨收益增加或減少。如果反映我們自身信用的當前市場信用利差變為零(收緊),那麼根據2022年12月31日報告的金額,扣除DAC和所得税後的淨收入將減少約1.247億美元。此外,在評估嵌入衍生工具時使用的投保人行為假設包括風險保證金,這增加了嵌入衍生工具負債的公允價值。某些已被記錄為嵌入衍生品的合同特徵將在2023年1月實施時被記錄為LDTI下的市場風險收益。
我們已經與被扣留的基金達成了再保險安排。對於資金扣留協議,資產的經濟利益流向再保險對手方,但我們保留對資金扣留賬户內資產的合法所有權。因此,根據預提資金協議持有的資產包括在我們的綜合財務狀況表中,以及相應的預提資金應付。扣繳的應付資金還包括從宿主合同中分離出來的嵌入衍生品。嵌入衍生工具的公允價值是基於相關基金預提投資的公允價值變動,採用為我們所持投資所述的估值方法和假設。
衍生品的會計處理很複雜,對適用的會計準則的解釋也在不斷演變。判斷被應用於確定可用和適用的套期會計指定和適當的會計處理。判斷和估計被用來確定我們某些衍生品的公允價值。淨收益的波動可能是由於不符合或未指定用於對衝會計的衍生品的公允價值變化以及嵌入衍生品的公允價值變化所致。
遞延購置費用和其他精算餘額
為成功取得新保單及續期保單及投資合約業務而與購入活動(承保、保單簽發及處理、醫療及檢驗及銷售人員合約銷售)直接有關的增支直接成本,以及與購入活動(承保、保單簽發及處理、醫療及檢驗及銷售)直接有關的某些成本,均在可收回的範圍內資本化。不可遞延的維護成本和購置成本在發生時計入淨收入。
基於預估毛利的攤銷。萬能型人壽保險合同和某些投資合同的DAC一般按估計毛利(“EGP”)在合同的預期壽命內攤銷。除發援金外,下列精算餘額也與一般業務計劃相關攤銷。
● | 銷售誘因資產-銷售誘因是貸記到承包人的賬户餘額中作為購買合同的誘因的金額。與DAC一樣,銷售誘因的成本在合同的預期壽命內資本化和攤銷,按EGP的比例攤銷。 |
● | 未賺取收入負債-當我們為未來期間提供的服務收取費用或其他投保人評估時,建立未賺取收入負債。這些收入被遞延,然後在合同的預期壽命內按EGP的比例攤銷。 |
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目錄表
● | 再保險資產或負債-對於再保險的萬能人壽型產品,再保險資產或負債被確定為按標的業務的EGP按比例分攤預期的再保險淨成本或利潤。 |
我們還為年金或萬能人壽型合同建立了額外的福利準備金,這些合同提供的福利特徵預計會在早期產生收益,然後在以後的年份產生虧損。這些負債是與估計合同攤款有關的應計負債,其依據的假設和方法與計算EGP時使用的假設和方法類似。有關更多信息,請參閲“保險準備金”。
計算一般保證計劃時所用的主要假設包括死亡率、失誤、股本回報、一般賬户投資收益和開支,以及我們對某些擔保責任的變化,以及實際和預期的再保險保費和回收之間的差異,這取決於合同的性質。我們的一般賬户投資收益率假設反映了我們對利率和已實現資本淨收益(虧損)的長期預測。我們制定了發行時和每個估值日期的EGP估計。隨着實際經驗和市場狀況的出現,毛利潤可能在數量或時機上與預期的不同,在這種情況下,精算餘額的真實數字將作為當前淨收益的費用或貸項發生。此外,如果實際經驗或其他證據表明應該修訂先前的估計,我們需要修改我們對未來經驗的假設;我們將此稱為解鎖。這兩項行動反映了實際經驗和市場狀況,並改變了未來估計數,可以改變發援會資產和相關精算餘額的當前數額和未來攤銷模式。
對於具有獨立賬户的個人可變萬能人壽保險、個人可變年金和團體年金,我們使用均值迴歸方法(迴歸到均值假設),這是一種常見的行業慣例,以確定用於計算EGP的未來國內股市增長率假設。如果美國股市的實際年化表現與我們8%的長期假設不同,我們假設短期內的表現水平不同,即加權平均回報率等於平均迴歸期間的長期假設。然而,我們的平均迴歸過程通常將平均迴歸期間的假設收益率限制在4%-12%的範圍內。有關DAC攤銷方法的更多細節,請參見第.8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註1,業務性質和重要會計政策”,標題為“遞延收購成本”。
在2023年1月實施最低限額倡議時,這些精算餘額的攤銷一般將不再以EGP為基礎。
內部更換。我們審查導致將現有合同交換為新合同的修改政策。如果新合同被確定為與被取代的合同相比有很大變化的內部替代合同,則註銷任何未攤銷的發展援助賬户和相關的精算餘額,並酌情將與新合同有關的購置費用資本化。如果新合同與被替換的合同基本相同,我們將繼續攤銷現有的DAC和相關的精算餘額。
可恢復性。DAC和銷售誘因資產在發出保單和每年進行損失確認測試時,或當發生可能需要確認損失的事件時,都要接受可恢復性測試。如有需要確認虧損或減值,則在確定未來保單保費及投資收益或毛利不足以彌補餘額的範圍內,撇除資產結餘。當LDTI於2023年1月實施時,發改委資產將不再接受可恢復性測試。
精算假設更新。我們定期審查和更新精算假設,這些假設是DAC和其他精算餘額模型的輸入,並在必要時對模型進行改進。有關詳情,請參閲“影響經營結果可比性的交易--精算假設更新”。
敏感度。截至2022年12月31日,發援金和相關精算餘額的淨餘額,不包括受其他全面收益變化影響的餘額,是29.335億美元的資產。我們進行敏感性分析,以評估某些假設對這些餘額的影響。下表顯示了各種假設變化對我們的DAC和相關精算餘額的估計直接影響。
| 預計將產生以下影響 |
| ||
營業淨收入:(1) |
| |||
| (單位:百萬美元) | |||
將未來的獨立賬户股本回報假設降低1% | $ | (10) | ||
下調長期一般賬户固定收益投資收益率假設0.5% |
| (55) |
(1) | 反映DAC資產、銷售誘因資產、未賺取收入負債、再保險資產或負債、額外福利準備金和相關税項變化對淨收入的淨增加(減少)影響。包括我們權益法子公司的DAC和相關精算餘額的變化對淨收入的影響。權益法子公司的發援款和相關精算餘額不包括在上文所列的發援款和相關精算餘額總額中,因為它們沒有完全合併。 |
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目錄表
商譽及其他無形資產
具有無限壽命的商譽和其他無形資產不攤銷。有限壽命的無形資產在其估計的使用壽命內攤銷。我們在第三季度正式進行年度商譽和其他無形資產減值測試,如果事件或情況發生變化,很可能會產生減值,我們會更頻繁地進行測試。商譽是在報告單位級別測試的,比經營部門低一個級別。
我們進行測試的運營部門和相關報告單位如下:
● | 退休和收入解決方案:退休和收入解決方案-費用和退休和收入解決方案-分散 |
● | 主要全球投資者:股票投資、固定收益投資、房地產和其他另類投資、共同基金綜合體 |
● | 信安國際:拉丁美洲和亞洲 |
● | 美國保險解決方案:特殊福利保險和個人人壽保險 |
● | 公司:公司子公司 |
年度商譽減值測試包括定性或定量評估。在定性評估中,我們評估可能影響用於確定報告單位公允價值的重大投入的相關事件和情況。如果在審查定性因素時確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值,則進行量化減值測試。
我們的報告單位的公允價值的確定主要基於收益法,即我們對每個報告單位使用貼現現金流量。我們在確定報告單位的估計公允價值時,對我們的貼現現金流模型應用重大判斷。所採用的估值方法受制於對變化敏感的關鍵判斷和假設。公允價值估計本身是不確定的,僅代表管理層對未來發展的合理預期。這些估計數以及估計數所依據的判斷和假設很可能與未來的實際結果有所不同。
確定估計公允價值所需的主要投入、判斷和假設包括:
● | 加權平均資金成本 |
● | 長期增長率 |
● | 企業所得税税率 |
● | AUM增長率 |
● | 淨收入增長率 |
● | AUM和淨收入的業務利潤率 |
對於對商譽進行定性測試的報告單位,我們得出的結論是,所有此類報告單位的估計公允價值都超過了其賬面價值,因此,商譽並未受到損害。就進行商譽量化測試的報告單位而言,除個別人壽保險外,所有該等報告單位的估計公允價值均超過其賬面值,因此,商譽並未減值。在截至2022年12月31日的一年中,我們在個人人壽保險報告部門確認了2710萬美元的税前(和税後)商譽減值。減值是我們在再保險交易後如何分配股權的結果。
關於我們的商譽和其他無形資產的信息,見第8項。財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註1,經營性質和重要會計政策,以及附註2,商譽和其他無形資產。
敏感度。*在我們的年度減值測試過程中,我們對我們的每個報告單位進行了商譽減值的敏感性分析,並確定公允價值假設下降10%不會導致任何報告單位的商譽減值。我們無法預測某些未來事件可能會對商譽和其他無形資產的報告價值產生不利影響,截至2022年12月31日,商譽和其他無形資產的總價值分別為15.982億美元和15.333億美元。此類事件包括但不限於:根據經濟和競爭狀況作出的戰略決定、經濟環境對我們客户基礎的影響、利率變動、股票市場下跌、企業運營的法律環境或我們與重要客户關係的重大負面變化。
47
目錄表
保險準備金
準備金是一種負債,代表對未來某一時刻到期給投保人或代表投保人的金額的估計。美國公認會計準則允許一定程度的管理判斷,為建立儲備提供指導。
未來的保單福利和索賠包括個人傳統人壽保險和團體人壽保險、殘疾、醫療和長期護理保險以及提供定期收入支付的個人和團體年金的準備金。這些準備金是根據死亡率、發病率、失誤、投資業績和費用的假設來計算的。這些假設是基於我們的經驗、行業結果、新興趨勢和未來預期。對於長期保險合同,一旦對給定的保單或保單組做出這些假設,它們在保單的有效期內不會改變。然而,經驗或假設的重大變化可能需要我們通過建立保費不足準備金來為產品的預期未來損失做準備。還可以為短期合同設立保費不足準備金,以備未來預期的損失。我們的準備金水平在全年通過內部分析進行審查,其中包括經驗研究、索賠發展分析和年度損失確認分析。在經驗表明潛在損失確認的程度上,我們確認某些業務領域的損失。在對這些長尾保險產品進行假設的整個業務部門的義務被消除之前,無法確定這些假設的最終準確性。實際結果與計算準備金時使用的假設的短期差異反映在本期淨收入中,並可能影響季度間的淨收入。當LDTI在2023年1月實施時,長期合同的儲備方法和假設將發生變化。
未來的保單福利和索賠還包括已發生但未報告的殘疾、醫療、牙科、視力、危重疾病、事故、PFML和人壽保險索賠的準備金。我們確認向我們的投保人提供服務期間的索賠成本。然而,直到我們收到、處理和支付索賠之後,我們才能確切地知道在特定時期發生的索賠成本。我們根據歷史索賠支付模式和新出現的成本趨勢(如適用)使用精算方法來確定這一負債的金額,以確定我們對索賠負債的估計。我們還回顧評估前幾個時期的估計是如何發展的。在適當的範圍內,這種發展的變化被記錄為本期索賠費用的變化。從歷史上看,考慮到我們正常的索賠波動,在隨後的報告期內對前期估計數進行的索賠準備金調整金額一直在合理範圍內。
未來的政策福利和索賠還包括為年金或萬能人壽型合同建立的福利準備金,這些合同提供福利特徵,預計在早期產生收益,然後在以後幾年產生損失。應計負債與估計的合同攤款有關。
我們定期審查和更新用於計算準備金的精算假設。有關更多信息,請參閲“影響業務結果可比性的交易--精算假設更新”。
福利計劃
報告的與養卹金和OPEB計劃相關的費用和負債需要使用假設。對貼現率、計劃資產的預期長期回報率、營業額、預期賠償增加、保健索賠費用、保健費用趨勢、退休比率和死亡率作出了許多假設。貼現率和計劃資產預期收益率對費用水平的影響最為顯著。
假定的貼現率是通過預測預期福利債務中固有的未來福利支付,並使用高質量公司債券的現貨收益率曲線對這些現金流進行貼現來確定的。截至2022年12月31日,我們假設的養老金計劃貼現率為5.10%,OPEB計劃為5.00%。通常,貼現率下降0.25%將使養老金福利計劃福利債務增加約9370萬美元,定期養老金淨成本(NPPC)減少約160萬美元。通常,貼現率下降0.25%將使OPEB退休後累計福利負債增加約140萬美元,並將對定期福利淨成本(“NPBC”)產生名義影響。通常,貼現率增加0.25%將導致福利義務的減少和費用的變化,其水平通常與上文所述的水平相稱。
48
目錄表
假設的長期計劃資產收益率是根據計劃的長期投資政策和投資資金的不同類別確定的預期長期收益率。分析了多個資產類別的歷史和未來預期收益,以制定每個資產類別的無風險實際回報率和風險溢價。每種資產類別的總體長期利率是通過結合長期通脹組成部分、實際無風險回報率和相關的風險溢價來制定的。根據每個資產類別的長期回報、該計劃的目標資產配置政策和信託的税收結構,制定了加權平均税率。對於2022年NPPC和2022年NPBC,分別使用了5.20%和4.25%的加權平均長期收益率。對於2023年NPPC和2023年NPBC,將分別使用6.20%和5.05%的加權平均長期收益率假設。通常,假設的長期回報率每下降0.25%,NPPC將增加約660萬美元,NPBC將增加約20萬美元。通常,這一比率增加0.25%將導致相同水平的費用減少。計劃資產的假設回報是基於截至2022年12月31日的計劃資產的公平市場價值。
薪酬增加假設的幅度一般與當前和預期的長期薪酬和薪金政策(包括通貨膨脹)保持一致。
就養卹金費用而言,精算損益按計劃參與人平均剩餘服務年限(約為10年)採用直線攤銷法攤銷。對於OPEB費用,精算損益採用直線攤銷法,按剩餘退休人員羣體的平均未來壽命攤銷,約為14年。符合條件的養老金計劃不使用允許走廊,而不符合條件的養老金計劃和OPEB計劃使用10%的走廊。以前的服務費用按加權平均數攤銷,養卹金費用約為5年,其他預算外支出費用約為5年。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註12,僱員和代理人福利”,以供進一步討論。
所得税
我們根據我們對應繳税款負債的估計來計提所得税。我們的税務會計代表管理層對各種事件和交易的最佳估計,例如完成税務審計或建立或更改與某些遞延税項資產相關的估值準備,這可能會影響我們在特定季度或年度期間的估計和有效所得税税率。遞延税項負債及資產乃根據財務報表與資產及負債的課税基準之間的差額釐定,採用預期於基準差額倒置的年度內生效的制定税率。我們被要求每季度評估我們的遞延税項資產的可回收性,並在必要時建立估值撥備,以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。在決定是否需要估值免税額時,我們會考慮多項因素,包括現有應課税暫時性差異的未來沖銷、不包括沖銷暫時性差異及結轉的未來應課税收入、過往結轉年度的應課税收入,以及管理層為實現税務優惠而採取的任何可行及審慎的税務籌劃策略的實施。
截至2022年12月31日,大約11.572億美元的外國子公司運營累積但未分配的收益尚未計入遞延所得税(包括聯邦、州和外國預扣税)。我們不對預期不會分配給美國的外國收益記錄遞延所得税。我們適用於一般規則的例外,根據美國公認會計原則,該規則另外要求為財務報告目的確認的預期匯回外國收益記錄遞延所得税。這一例外允許我們不對我們預計將無限期再投資於我們海外業務的海外收益記錄遞延所得税負債。相關遞延所得税將在我們不再能肯定地斷言部分或全部未分配收益在可預見的未來仍將投資的期間計入。
所得税撥備中固有的是對某些項目的扣除、收入和費用確認的時間、未來的業績以及當前或未來實現營業虧損、資本虧損和某些税收抵免的估計和預期。我們定期評估國內和國外業務的資本需求,考慮所有可用信息,包括運營和資本計劃、監管資本要求、母公司融資和現金流需求,以及適用於我們國內和外國子公司的税法。如果這些估計因收到新信息而與我們之前的估計不同,我們可能需要大幅改變合併財務報表中記錄的所得税撥備。任何此類變化都可能對合並財務報表中這些估計數變化年度報告的金額產生重大影響。金融資產價值的大幅下降可能導致對遞延税項資產設立估值撥備,對當前和未來的業績產生不利影響。在管理層的判斷下,遞延所得税總資產更有可能變現。
49
目錄表
此外,繳納的所得税金額在美國以及各個州和外國司法管轄區都要接受審計。當就不確定的税務狀況的有效性而言,更有可能達到的門檻達到時,税收優惠就被確認為賬面目的。一旦達到這一門檻,對於我們在收益中確認的每個不確定的税收狀況,在與國税局或其他所得税税務機關就正在進行或尚未開始的審計最終達成和解時,實現的可能性大於50%的最大金額的利益。
截至2022年12月31日,我們有560萬美元的應收所得税與未解決的審計問題相關。我們認為,對有爭議的問題有足夠的辯護或足夠的規定,但在尋求法律補救的過程中,有爭議的問題的最終解決可能需要數年時間。因此,我們預計正在進行或尚未開始的審計的最終解決方案不會對我們的淨收入產生實質性影響。
見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,所得税”,以供進一步討論。
影響經營結果可比性的交易
採辦
中國養老保險合資企業。2022年12月28日,敲定以中國社保基金收購中國建設銀行養老金業務17.647權益。CCBP是第一家也是唯一一家獲準在中國經營所有類型養老金投資組合的資產管理公司。該合營投資於信安國際分部內呈報。
其他
精算假設更新。我們定期審查和更新精算假設,這些假設是DAC和其他精算餘額模型的輸入,並在必要時對模型進行改進。第三季度的假設更新和模型改進導致DAC和其他精算餘額的解鎖,在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中,主要金融集團公司的綜合淨收入分別增加(減少)1.303億美元和(1420萬)美元。
下表顯示了每個部門的税前營業收益的增加(減少)。
| 截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||
2022 | 2021 |
| |||||
| (單位:百萬美元) | ||||||
退休和收入解決方案 |
| $ | 67.3 |
| $ | (67.3) | |
美國保險解決方案 |
| 18.8 |
| 34.6 |
再保險交易記錄。2022年第二季度,我們與Talcott Life&annity Re完成了與預扣資金的共同保險交易,Talcott Life&annity Re是一家根據開曼羣島法律成立的有限責任公司,也是第六街的子公司Talcott Resolve Life,Inc.的附屬公司,根據該交易,我們放棄了有效的美國零售固定年金和ULSG業務塊。再保險交易的經濟性自2022年1月1日起生效。
影響可比性的其他因素
外幣對美元匯率的波動
在我們開展業務的地點,外幣對美元匯率的波動可能會影響報告的財務業績。在外幣對美元走弱的年份,將外幣兑換成美元會導致報告的美元減少。當外幣走強時,將外幣兑換成美元會導致報告更多的美元。
外幣匯率波動在我們的財務報表行項目中產生差異。最重大的影響發生在我們的主要國際部門,由於外幣對美元匯率的波動,截至2022年12月31日的年度的税前運營收益受到了2140萬美元的負面影響。這一影響是通過比較(A)本年度結果與上一年結果之間的差額與(B)本年度結果與上一年結果之間的差額,並使用這兩個期間的本年匯率換算得出的。我們使用這種方法來計算匯率對所有收入和費用行項目的影響。有關我們管理外幣匯率風險的方法的討論,請參閲項目7A“關於市場風險的定量和定性披露--外幣風險”。
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目錄表
通貨膨脹的影響
過去兩年,通貨膨脹的影響並未對我們的年度綜合經營業績產生實質性影響。然而,我們未來可能會受到通脹的實質性影響。
可變投資收益
可變投資收益包括某些類型的投資回報,如預付款費用和我們其他另類資產類別的某些元素的收益(虧損),包括增值房地產銷售活動的結果。由於其不可預測的性質,可變投資收入可能對我們特定報告期的財務業績產生重大影響,也可能在比較不同報告期時產生差異。有關其他信息,請參閲“投資結果”。
最近的會計變更
關於最近的會計變動,見項目8。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註1,業務性質和重要的會計政策”,標題為“最近的會計聲明”。
經營成果
下表列出了所示年份的綜合財務信息摘要:
截至2013年12月31日的年度, | |||||||||
增加 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
收入: |
|
|
|
|
|
| |||
保費及其他考慮因素 | $ | 5,339.7 | $ | 4,841.5 | $ | 498.2 | |||
手續費及其他收入 |
| 4,177.7 |
| 5,012.6 |
| (834.9) | |||
淨投資收益 |
| 3,830.4 |
| 4,406.1 |
| (575.7) | |||
已實現資本收益(虧損)淨額 |
| (258.4) |
| 2.5 |
| (260.9) | |||
預提基金資產的已實現資本收益淨額 | 749.4 | — | 749.4 | ||||||
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 | 3,652.8 | — | 3,652.8 | ||||||
總收入 |
| 17,491.6 |
| 14,262.7 |
| 3,228.9 | |||
費用: |
|
|
| ||||||
福利、索賠和和解費用 |
| 6,370.8 |
| 7,097.0 |
| (726.2) | |||
給投保人的紅利 |
| 94.8 |
| 94.8 |
| — | |||
運營費用 |
| 4,965.9 |
| 4,987.3 |
| (21.4) | |||
總費用 |
| 11,431.5 |
| 12,179.1 |
| (747.6) | |||
所得税前收入 |
| 6,060.1 |
| 2,083.6 |
| 3,976.5 | |||
所得税 |
| 1,207.9 |
| 326.2 |
| 881.7 | |||
淨收入 |
| 4,852.2 |
| 1,757.4 |
| 3,094.8 | |||
可歸因於非控股權益的淨收入 |
| 40.6 |
| 46.8 |
| (6.2) | |||
信安金融集團的淨收入。 | $ | 4,811.6 | $ | 1,710.6 | $ | 3,101.0 |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
信安金融集團的淨收入。
信安金融集團公司應佔淨收益增加的主要原因是預留嵌入衍生工具的資金的公允價值發生變化。
總收入
美國保險解決方案部門的保費增長主要是由於特殊福利保險業務的增長增加了2.747億美元,以及個人人壽保險保費增加了2.019億美元,這主要與再保險交易導致的放棄保費的退讓有關。
51
目錄表
美國保險解決方案部門的手續費和其他收入減少了4.906億美元,這主要是由於再保險交易。主要由於金融市場下滑,退休和收入解決方案部門的手續費和其他收入減少了1.423億美元。信安全球投資者部門的手續費和其他收入減少,主要是由於管理費用收入減少7940萬美元,這主要是由於平均管理資產減少,以及主要來自房地產業務的績效費用收入減少1920萬美元。
關於投資淨收益和已實現資本收益(虧損)淨額差異信息,請分別參閲“投資淨收益”和“已實現資本收益(虧損)淨額”標題下的“投資-投資結果”。
由於2022年出售與再保險交易有關的基金預提資產,預提基金資產的已實現淨資本收益增加。
由於與2022年再保險交易相關的預提應付資金的設立以及利率的上升,預提嵌入衍生品的公允價值變化增加。
總費用
美國保險解決方案部門的福利、索賠和和解費用減少了6.106億美元,這主要是由於再保險交易。退休和收入解決方案部門的福利、索賠和和解費用減少了2.215億美元,主要是由於我們退出零售固定年金業務的影響導致準備金減少。
營業費用減少的主要原因是激勵性薪酬成本降低了1.57億美元,以及在不合格的固定繳款養老金計劃中貸記員工賬户的金額減少了1.395億美元。部分抵消了這些減少的是2.672億美元的戰略審查成本和與我們退出的業務相關的影響。
所得税
在截至2022年12月31日的一年中,有效所得税税率從截至2021年12月31日的16%增加到20%,這主要是由於可用外國税收抵免對美國國際業務税收的減少造成的3%的影響,以及税前收入增加的2%影響,而永久性税收差異沒有按比例增加。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,所得税”,標題為“實際所得税税率”,以供進一步討論。
按細分市場劃分的運營結果
關於分段作業的結果,見項目8。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註17,分部信息。從2022年第二季度開始,部門税前運營收益不包括與我們退出的美國零售固定年金和ULSG業務相關的金額,包括戰略審查成本和影響、再保險收益(虧損)的攤銷、對再保險業務精算餘額的影響、被扣留資金的已實現資本收益(虧損)淨額以及被扣留的嵌入衍生品基金的公允價值變化。
退休和收入解決方案細分市場
退休和收入解決方案趨勢
幾個關鍵因素影響退休和收入解決方案部門的收入和收益增長。這些因素包括:我們分銷渠道創造新銷售和保留現有業務的能力;考慮競爭條件、持續性、投資回報、死亡率趨勢和運營費用水平的定價決策;投資管理業績;股票市場回報和利率變化。盈利能力最終取決於我們為產品定價和投資資產的能力,該水平使我們能夠賺取相對於提供福利的成本以及收購和管理這些產品的費用的利潤率。
淨收入是用於理解退休和收入解決方案收益增長的關鍵指標。淨收入僅在部門層面使用,其定義為營業收入減去福利、索賠和和解費用減去向投保人支付的股息。退休和收入解決方案的淨收入-費用在很大程度上是基於費用的,並受到股票市場和利率變化的影響。退休和收入解決方案的淨收入--利差主要是由基本一般賬户資產所賺取的投資收入與計入合同的利率之間的差額推動的。
52
目錄表
下表顯示了所示年份的退休和收入解決方案部門的淨收入:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加了 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
退休和收入解決方案-費用解決方案 | $ | 2,023.2 | $ | 2,037.9 | $ | (14.7) | |||
退休和收入解決方案-廣泛傳播 |
| 748.2 |
| 928.1 |
| (179.9) | |||
全面退休和收入解決方案 | $ | 2,771.4 | $ | 2,966.0 | $ | (194.6) |
退休和收入解決方案部門彙總財務數據
下表列出了與退休和收入解決方案部門有關的某些彙總財務數據:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加了 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
營業收入: | |||||||||
保費及其他考慮因素 | $ | 1,959.7 | $ | 1,883.6 | $ | 76.1 | |||
手續費及其他收入 |
| 1,741.4 |
| 1,897.6 |
| (156.2) | |||
淨投資收益 |
| 2,274.1 |
| 2,728.8 |
| (454.7) | |||
總營業收入 |
| 5,975.2 |
| 6,510.0 |
| (534.8) | |||
費用: |
|
|
|
| |||||
福利、索賠和和解費用,包括給投保人的紅利 |
| 3,203.8 |
| 3,544.0 |
| (340.2) | |||
運營費用 |
| 1,681.0 |
| 1,824.8 |
| (143.8) | |||
總費用 |
| 4,884.8 |
| 5,368.8 |
| (484.0) | |||
税前營業收益 | $ | 1,090.4 | $ | 1,141.2 | $ | (50.8) |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
税前營業收益
我們的手續費業務的税前營業收益增加,這是由於營業費用的減少被淨收入的減少部分抵消,如下所述。我們的利差業務的税前營業收益下降,主要是由於淨收入的減少被下面所述的營業費用的減少部分抵消。
淨收入
我們的手續費業務的淨收入減少,主要原因是手續費收入減少1.527億美元,主要是由於金融市場下滑和可變投資收入減少1090萬美元。這些減少被與精算假設更新和模型改進相關的7910萬美元的影響部分抵消,與2021年的不利相比,2022年的影響是有利的,我們的本金存款清掃計劃的收入因業務增長而增加了4600萬美元,以及與更高的淨收益率相關的2130萬美元的增加。我們的利差業務的淨收入下降,主要是由於我們退出零售固定年金業務的影響導致淨收入減少3.044億美元,以及可變投資收入減少1.39億美元。這些減少被與更高的淨收益相關的2.077億美元的增加以及與精算假設更新和模型改進相關的5470萬美元的影響部分抵消,這些在2022年是有利的,而在2021年沒有相應的影響。
53
目錄表
運營費用
我們手續費業務的運營費用減少,主要是因為與整合北卡羅來納州富國銀行的機構退休和信託業務相關的減少了6760萬美元,由於符合佣金條件的產品銷售額下降導致不可延期佣金減少了3620萬美元,以及可變薪酬減少了3250萬美元。這些減少被與員工相關的費用增加2600萬美元和2022年由於不利的市場表現而導致的2021年有利的DAC攤銷增加了2450萬美元部分抵消。我們的利差業務的運營費用減少,主要是因為我們退出的零售固定年金業務帶來了8430萬美元的影響。主要由於我們留存業務的增長,2230萬美元的增長部分抵消了這一減少。
信安全球投資者部門
信安全球投資者趨勢
在負面市場表現的推動下,我們的整體資產管理在2022年減少了818億美元。我們繼續擴大我們的全球業務,並相信我們處於有利地位,能夠抓住不斷變化的市場條件和客户需求。
下表按來源或生成AUM的業務領域提供了由Trust Global Investors管理的AUM的摘要。信安全球投資者來源代表機構和基金平臺AUM,來源是信安全球投資者的分銷團隊。總賬户是指境內保險公司的總賬户資產和其他資產負債表資產。其他關聯來源代表由其他PFG業務來源的AUM(例如,單獨的賬户資產)。
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
(單位:數十億美元) |
| ||||||
信安全球投資者來源 | $ | 241.6 | $ | 275.9 | |||
一般帳目 |
| 63.2 |
| 98.1 | |||
其他關聯來源 |
| 159.9 |
| 172.5 | |||
總AUM | $ | 464.7 | $ | 546.5 |
在截至的第一年中, | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(單位:數十億美元) | ||||||
AUM,期初 | $ | 546.5 | $ | 502.1 | ||
淨現金流 |
| 4.4 |
| (0.5) | ||
市場表現 | (81.1) | 53.3 | ||||
收購的業務(1) |
| 18.6 |
| — | ||
處置的操作(2) |
| (23.1) |
| (1.2) | ||
其他(3) |
| (0.6) |
| (7.2) | ||
AUM,期末 | $ | 464.7 | $ | 546.5 |
(1) | 2022年第一季度生效,包括整合機構資產諮詢,這與收購北卡羅來納州富國銀行的機構退休和信託業務有關。 |
(2) | 2022年第二季度,根據再保險交易,信安全球投資者管理的AUM 231億美元轉移給了第三方。 |
(3) | 2021年包括由於與AUM和AUA相關的內部定義更改而取消47億美元的AUM。 |
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目錄表
下表列出了與信安全球投資者部門有關的某些彙總財務數據:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
營業收入: | |||||||||
手續費及其他收入 | $ | 1,702.4 | $ | 1,824.1 | $ | (121.7) | |||
淨投資收益 |
| 13.1 |
| 3.9 |
| 9.2 | |||
總營業收入 |
| 1,715.5 |
| 1,828.0 |
| (112.5) | |||
費用: | |||||||||
總費用 |
| 1,106.8 |
| 1,113.6 |
| (6.8) | |||
可歸因於非控股權益的税前營業收益 |
| 4.7 |
| 6.0 |
| (1.3) | |||
税前營業收益 | $ | 604.0 | $ | 708.4 | $ | (104.4) |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
税前營業收益
税前營業收益減少的主要原因是管理費用收入減少了7940萬美元,這是由於平均管理資產減少以及非可變員工成本增加了2830萬美元。
主要國際分部
主要國際趨勢
我們的主要國際業務專注於中產階級不斷增長、人口結構有利、長期儲蓄增加的地區,理想情況下是通過自願或強制性養老金市場。根據具體地點的不同,我們瞄準了這些市場,向企業和個人銷售退休及相關產品和服務,包括共同基金、資產管理、收入年金和人壽保險積累產品。
我們通過收購、初創企業和合資企業的組合來推行我們的國際戰略,這需要與我們的長期增長和盈利戰略相一致的資本注入。
本金國際分部彙總財務數據
AUM通常是該部門收益增長的關鍵指標,因為AUM是我們產生本幣利潤的基礎。智利的Cuprum業務的不同之處在於,大多數費用是由強制性退休客户根據上限工資水平收取的,而不是資產水平。淨客户現金流和市場表現是當地貨幣AUM增長的兩個主要驅動力。淨客户現金流反映了我們吸引和保留客户存款的能力。市場表現反映了我們基礎資產管理的投資回報。我們的財務業績也受到業務所在地外幣對美元匯率波動的影響。在報告期末,我們境外子公司的資產淨值按即期外匯匯率折算成美元等價物。我們海外子公司的收入和支出按報告期內的平均匯率換算為美元等價物。
55
目錄表
下表顯示了所示年份的主要國際分部的AUM前滾:
在截至的第一年中, | ||||||
| 2022 |
| 2021 | |||
(單位:數十億美元) | ||||||
AUM,期初 | $ | 152.1 | $ | 165.2 | ||
淨現金流 |
| (0.8) |
| 2.0 | ||
市場表現 |
| 2.7 |
| 4.3 | ||
匯率的影響 |
| 2.8 |
| (13.7) | ||
已處置的操作(%1) |
| — |
| (1.2) | ||
其他(2) |
| (0.3) |
| (4.5) | ||
AUM,期末 | $ | 156.5 | $ | 152.1 |
(1) | 2021年期間,我們退出了在印度的零售投資和退休業務。 |
(2) | 包括智利在截至2021年12月31日的一年中提取的28億美元。2021年還包括取消17億美元的僅分銷AUM,因為這對信安國際部門未來的管理費收入沒有影響。 |
淨收入僅在部門層面使用,是用於瞭解信安國際部門收益增長的關鍵指標。下表列出了信安國際分部在所示年度的淨收入:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
淨收入 | $ | 745.4 | $ | 778.6 | $ | (33.2) |
下表列出了所示年度與主要國際分部有關的某些財務數據摘要:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
2022 |
| 2021 |
| (減少) | |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
營業收入: |
|
|
|
|
|
| |||
保費及其他考慮因素 | $ | 77.7 | $ | 127.5 | $ | (49.8) | |||
手續費及其他收入 |
| 430.8 |
| 496.8 |
| (66.0) | |||
淨投資收益 |
| 967.4 |
| 727.5 |
| 239.9 | |||
總營業收入 |
| 1,475.9 |
| 1,351.8 |
| 124.1 | |||
費用: |
|
|
|
|
| ||||
福利、索賠和和解費用 |
| 730.5 |
| 573.2 |
| 157.3 | |||
運營費用 |
| 433.6 |
| 465.6 |
| (32.0) | |||
總費用 |
| 1,164.1 |
| 1,038.8 |
| 125.3 | |||
可歸因於非控股權益的税前營業收益 |
| 3.2 |
| 4.0 |
| (0.8) | |||
税前營業收益 | $ | 308.6 | $ | 309.0 | $ | (0.4) |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
税前營業收益
在拉丁美洲,由於權益法投資收益的增加,巴西的税前營業收益增加了4550萬美元,智利的税前營業收益增加了2420萬美元,這主要是由於強制性費用的增加。這些改善主要被墨西哥5170萬美元的減少所抵消,這主要是由於監管費用的降低和1790萬美元的外匯逆風。
淨收入
在拉丁美洲,淨收入下降的原因是費用減少4330萬美元,主要是由於監管費用的降低和3960萬美元的外匯逆風。這些減少被巴西的4,550萬美元的增長和智利的2,110萬美元的增長部分抵消,這是由於我們的權益法投資的收益增加,這主要是由於強制性費用的增加。在亞洲,由於2021年印度業務的退出,淨收入減少了980萬美元,主要是由於香港平均AUM較低的費用減少了790萬美元。
56
目錄表
美國保險解決方案部門
美國保險解決方案部門彙總財務數據
保費和費用是衡量美國保險解決方案部門增長的關鍵指標。我們從我們的特殊福利保險產品和我們的傳統人壽保險產品中收取保費。費用來自我們的特殊福利收費服務產品以及我們的萬能人壽、可變萬能人壽和指數化萬能人壽保險產品。我們使用幾個再保險計劃來幫助管理死亡率和發病率風險。保費和費用是在扣除再保險保費後報告的。
下表列出了所示年份的美國保險解決方案部門的保費和費用:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
2022 |
| 2021 |
| (減少) | |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
保費和費用: | |||||||||
特殊福利保險 |
| $ | 2,804.8 |
| $ | 2,530.3 |
| $ | 274.5 |
個人人壽保險 |
| 934.6 |
| 1,253.8 |
| (319.2) |
下表列出了所示年份與美國保險解決方案部門有關的某些財務數據摘要:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
2022 |
| 2021 |
| (減少) | |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
營業收入: |
|
|
|
|
|
| |||
保費及其他考慮因素 | $ | 3,306.5 | $ | 2,830.4 | $ | 476.1 | |||
手續費及其他收入 |
| 432.3 |
| 953.5 |
| (521.2) | |||
淨投資收益 |
| 576.1 |
| 982.7 |
| (406.6) | |||
總營業收入 |
| 4,314.9 |
| 4,766.6 |
| (451.7) | |||
費用: |
|
|
|
|
| ||||
福利、索賠和費用的和解。 |
| 2,461.7 |
| 3,028.6 |
| (566.9) | |||
給投保人的紅利 |
| 94.6 |
| 94.6 |
| — | |||
運營費用 |
| 1,226.9 |
| 1,172.6 |
| 54.3 | |||
總費用 |
| 3,783.2 |
| 4,295.8 |
| (512.6) | |||
税前營業收益 | $ | 531.7 | $ | 470.8 | $ | 60.9 |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
税前營業收益
我們的特殊福利保險業務的税前運營收益增加,主要是因為與2021年相比,2022年新冠肺炎索賠減少了5,590萬美元,由於強大的費用管理,以及由於業務的增長,減少了2,760萬美元和1,800萬美元。由於可變投資收入下降,我們個人人壽保險業務的税前運營收益減少了4,070萬美元,由於與精算假設更新和模型改進相關的影響,我們的個人人壽保險業務減少了3,030萬美元,與2021年相比,2022年的情況不那麼有利。這些減少被新冠肺炎索賠減少的3,400萬美元所抵消。
營業收入
我們的特殊福利保險業務的保費和費用因業務的增長而增加了2.745億美元。我們的個人人壽保險業務的保費和手續費減少3.47億美元,主要是由於我們退出的ULSG業務的影響,但由於與精算假設更新和模型改進相關的影響,保費和費用被抵消了2780萬美元,與2021年的不利相比,2022年的保費和費用是有利的。
我們個人人壽保險業務的淨投資收入減少3.259億美元,主要是由於我們退出ULSG業務的影響,以及4070萬美元,原因是可變投資收入下降。
57
目錄表
總費用
我們特殊福利保險業務的福利、索賠和和解費用因業務增長而增加了1.682億美元,但被新冠肺炎索賠減少的5590萬美元部分抵消。我們個人人壽保險業務的福利、索賠和和解費用減少了6.763億美元,這主要是由於我們退出ULSG業務的影響。
我們特殊福利業務的運營費用增加了8850萬美元,這主要是由於業務的增長,但費用管理的2760萬美元抵消了這一增長。我們的個人人壽保險業務的運營費用減少了5420萬美元,這主要與我們退出ULSG業務的影響有關,但主要被DAC攤銷增加4790萬美元所抵消,這主要是由於與上一年的有利影響相比,本期精算假設和模型改進帶來的不利影響。
企業細分市場
企業部門彙總財務數據
下表列出了所示年份與公司部門有關的某些財務數據摘要:
在截至的第一年中, | |||||||||
增加 | |||||||||
2022 |
| 2021 |
| (減少) | |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
營業收入: | |||||||||
總營業收入 |
| $ | (6.5) |
| $ | 1.8 |
| $ | (8.3) |
費用: | |||||||||
總費用 |
| 400.7 |
| 346.3 |
| 54.4 | |||
可歸因於非控股權益的税前營業收益 |
| 62.2 |
| 23.5 |
| 38.7 | |||
税前營業虧損 | $ | (469.4) | $ | (368.0) | $ | (101.4) |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
税前營業虧損
税前營業虧損增加的主要原因是淨投資收入減少了8210萬美元,主要是投資按市值計價的損失,以及與退出業務相關的2950萬美元擱淺成本。
58
目錄表
流動性與資本資源
流動性和資本資源代表了一家公司的整體實力及其產生強勁現金流、以具有競爭力的利率借入資金和籌集新資本以滿足運營和增長需求的能力。我們正處於強大的資本和流動性狀況,因為我們面臨着新冠肺炎疫情給我們的業務帶來的不確定、不穩定和潛在的重大不利經濟幹擾。我們正在密切監測我們的流動性,並對我們有能力履行對客户、投保人和債券持有人的所有長期義務充滿信心。我們的實力來源包括我們的階梯式長期債務到期日(下一次到期日為2023年5月)、獲得循環信貸安排和或有融資安排的機會、強大的基於風險的資本狀況以及我們可用的現金和流動資產。這些金融槓桿的組合將使我們能夠管理好這段經濟波動時期。我們的法人結構對我們作為一個組織滿足現金流需求的能力有影響。以下是簡化的組織結構。
流動性
我們的流動性要求一直並將繼續通過綜合業務以及發行商業票據、普通股、債務或其他資本證券以及從信貸安排借款來滿足。我們相信,來自這些來源的現金流足以滿足我們業務目前的流動性需求,包括合理可預見的或有事件。
我們維持現金和證券的水平,再加上來自投資和運營的預期現金流入,我們認為足以滿足預期的短期和長期付款義務。我們將繼續我們審慎的資本管理做法,定期探索可供我們選擇的方案,以最大限度地提高資本靈活性,包括進入資本市場和仔細關注和管理費用。
我們進行嚴格的流動性壓力測試,以確保我們的資產組合包括足夠的高質量流動資產,這些資產可用於在日益緊張的市場狀況下增強我們的流動性狀況。這些資產可用作與各種第三方進行擔保借款交易的抵押品,或在需要時在公開市場上出售證券。
我們還通過限制負債的出售來管理流動性風險,這些負債具有看跌或其他期權等特徵,可以在不適當的時候行使。例如,截至2022年12月31日,我們的機構擔保投資合同和融資協議中約有146億美元,即99%,不能在到期前由合同持有人贖回。我們的個人年金負債還包括退保費和其他限制提前退保的條款。
59
目錄表
下表彙總了截至2022年12月31日我國境內一般賬户投資合約的回籠特徵。
| 合同人和基金 |
| 百分比 |
| ||
(單位:百萬美元) |
| |||||
不受酌情提款的限制 | $ | 15,962.2 |
| 46.3 | % | |
經調整後可酌情撤回: |
|
|
| |||
指明的移交費用 |
| 9,689.3 |
| 28.1 | ||
市值調整 |
| 4,302.2 |
| 12.5 | ||
可酌情取款,不作調整 |
| 4,535.0 |
| 13.1 | ||
國內投資合同總額 | $ | 34,488.7 |
| 100.0 | % |
萬能人壽保險和某些傳統人壽保險也可由投保人酌情提款。然而,人壽保險單往往比我們的投資合同更不容易被撤回,因為投保人可能會受到新的承保流程的影響,以獲得新的人壽保險單。此外,我們的人壽保險責任包括不鼓勵提早投保的退保費。
截至2022年12月31日,我們與各金融機構有以下短期信貸安排:
| 融資 |
|
|
| 金額 |
| |||||
義務人/申請人 | 結構 | 成熟性 | 容量 | 未償還債務(3) |
| ||||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||||
信安人壽(1) |
| 信貸安排 |
| 2027年10月 | $ | 800.0 | $ | — | |||
智利信安國際(2) |
| 無擔保銀行信貸額度 |
|
| 136.9 |
| 80.7 | ||||
總計 |
|
|
|
| $ | 936.9 | $ | 80.7 |
(1) | 這項信貸安排得到了16家銀行的支持。 |
(2) | 無擔保信貸額度可用於回購協議或其他借款。每一筆貸款的到期日都不到一年。 |
(3) | 未清償金額在綜合財務狀況表中以短期債務列報。 |
循環信貸安排是承諾的,可用於一般企業目的。這些信貸安排還為我們的商業票據計劃提供100%的後備支持,截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們沒有未償還餘額。大多數支持信貸安排的銀行都與我們有其他關係。由於我們的財務實力和與這些提供商的牢固關係,我們感到放心的是,我們的風險很低,金融機構無法或不願為這些貸款提供資金。
控股公司:PFG和PFS。*我們的母公司PFG可用的主要資金來源是來自子公司的股息,以及它以具有競爭力的利率借入資金和籌集資本以滿足運營和增長需求的能力。這些資金由PFG用於履行其義務,其中包括支付普通股股息、償還債務和回購股票。宣佈及支付普通股股息須受本公司董事會(“董事會”)酌情決定,並將視乎本公司整體財務狀況、經營業績、資本水平、現金需求、未來前景、從信安人壽收取股息或其他分派(如下所述)、風險管理考慮因素及董事會認為相關的其他因素而定。除了通常適用於在特拉華州註冊成立的公司的限制外,沒有重大限制限制PFG支付股息。
我們的主要子公司信安人壽的股息或其他分配受到愛荷華州法律的限制。根據愛荷華州法律,信安人壽只可從其業務所賺取的盈餘中支付股息或作出其他分派,並且必須事先獲得愛荷華州保險專員(“專員”)的批准,才可支付股東股息或作出任何其他分派(如有關分派會超過若干法定限制)。愛荷華州法律賦予專員自由裁量權,可以拒絕超過這些限制的分配請求。非常股息包括在過去12個月內作出的,連同股息和其他分配,超過(I)截至上一年度末的法定投保人盈餘的10%或(Ii)上一歷年的法定經營淨收益,但不超過賺取的盈餘中的較大者。根據截至2022年12月31日的年度法定業績,信安人壽2023年的普通股東股息限額約為4.301億美元。
60
目錄表
信安人壽於2022年向母公司支付的股東股息總額為14.25億元,全部為非常股息,並獲專員批准。截至2022年12月31日,我們在控股公司和其他子公司持有21.026億美元的現金和流動資產,可用於公司用途。外國控股公司持有的公司餘額符合無限期再投資例外(見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註10,所得税”)。
於2021年,信安人壽向其母公司支付的股東股息總額為12.5億美元,其中9.5億美元為非常股息並經專員批准。
行動。*我們的主要綜合現金流來源是來自保險產品的保費、養老金和年金存款、資產管理費收入、行政服務費收入、投資收入以及投資銷售或到期的收益。現金流出主要包括向投保人和受益人支付福利、所得税和其他税款、當期業務費用、向投保人支付股息、與收購投資有關的支付、收購子公司的支付、與交出保單和合同有關的支付、提款、保單貸款、利息支付以及短期債務和長期債務的償還。我們的投資策略通常旨在提供足夠的資金來支付福利,而不會被迫出售投資。有關我們的投資目標和戰略的討論,請參閲“投資”。
現金流。現金流量活動,如我們的綜合現金流量表中所報告的,提供有關我們的現金來源和用途的相關信息。以下對我們的經營、投資和融資部分現金流的討論不包括單獨賬户的現金流。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,經營活動提供的現金淨額分別為31.729億美元和32.544億美元。我們的保險業務通常從經營活動中產生正現金流,因為從我們的保險產品中收取的保費和從我們的投資中獲得的收入超過了收購成本、支付的福利、贖回和運營費用。這些正現金流隨後被投資於支持我們的保險和投資產品的義務以及支持這些產品所需的資本。我們經營活動的現金流受到保費、費用和收到的投資收入以及支付的福利和費用的時間的影響。業務活動提供的現金增加的主要原因是,與2021年相比,與2022年結算的時間相關的應收賬款和應付款出現波動。
截至2022年12月31日的年度,投資活動提供的現金淨額為10.585億美元,而截至2021年12月31日的年度,用於融資活動的現金淨額為56.937億美元。投資活動提供的現金增加的原因是,與2021年可供出售證券的淨購買量相比,2022年可供出售證券的淨銷售量和到期日有所增加,與2021年相比,2022年抵押貸款的淨購買量有所減少。投資組合的變化部分是由於再保險交易和相關基金在2022年期間扣留的投資組合活動。
截至2022年12月31日的年度,用於融資活動的現金淨額為17.154億美元,而截至2021年12月31日的年度,融資活動提供的現金淨額為19.215億美元。用於融資活動的現金增加是由於2022年銀行運營存款的淨增長低於2021年,以及2022年股票回購的增加,主要與我們加快的股票回購計劃有關。此外,我們還償還了截至2022年9月30日的季度到期的3.00億美元長期債務。
擔保證券的擔保人和發行人。PFG根據1933年證券法登記的交易發行了某些票據。該等票據包括所有現時未償還的優先票據及次級票據,其附屬於我們所有的優先債務(統稱為“登記票據”)。關於高級説明和初級次要説明的補充資料,見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註10,債務。
PFS是PFG的全資附屬公司,已為每張登記票據提供全面及無條件的擔保。全額和無條件擔保要求PFS在PFG未能按計劃付款的情況下立即履行擔保擔保的義務。如果PFS沒有支付此類款項,任何擔保證券的持有人可以立即直接向PFS提起訴訟,要求其支付到期和應付的金額。PFG的其他子公司沒有為任何註冊票據提供擔保。
61
目錄表
下文綜合列出了PFG和PFS(“債務組”)的財務信息摘要,債務組之間的交易已取消。財務信息摘要不包括非發行人或擔保人的子公司。債務人集團對其他子公司的任何投資均已被排除在外。
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 | |||
| (單位:百萬美元) | |||||
財務狀況信息彙總表: |
|
|
|
| ||
總投資 | $ | 320.7 | $ | 1,338.2 | ||
現金和現金等價物 |
| 952.0 |
| 516.4 | ||
商譽 |
| 618.5 |
| 618.5 | ||
其他無形資產 |
| 447.4 |
| 475.5 | ||
其他資產 |
| 385.4 |
| 385.7 | ||
非債務人附屬公司的到期債務 |
| 47.7 |
| 208.2 | ||
總資產 |
| 2,789.5 |
| 3,593.8 | ||
長期債務 |
| 3,929.2 |
| 4,226.1 | ||
其他負債 |
| 584.6 |
| 563.6 | ||
應付非債務人附屬公司 |
| 793.9 |
| 904.7 | ||
總負債 |
| 5,371.1 |
| 5,741.2 |
| 在截至的第一年中, |
| 在截至的第一年中, | |||
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 | |||
| (單位:百萬美元) | |||||
業務報表摘要信息: |
|
|
| |||
總收入 | $ | (7.5) | $ | 223.7 | ||
總費用 |
| 524.2 |
| 649.7 | ||
淨虧損 |
| (462.1) |
| (335.3) |
貨架登記。2020年4月29日,我們的貨架登記表在美國證券交易委員會備案並生效。貨架登記取代了自2017年5月起生效的貨架登記。根據我們目前的擱置登記,我們有能力無限量地發行無擔保優先債務證券或次級債務證券、次級債務、優先股、普通股、認股權證、存托股份、購買合同和購買PFG的單位。我們的全資子公司PFS可以完全、無條件或以其他方式擔保我們對貨架登記中所述的任何不可轉換證券(普通股除外)的義務。關於我們的貨架登記發行的高級票據的信息,請參閲第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註10,債務。
短期債務。關於短期債務信息,見“流動性”和第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註10,債務。
長期債務。關於長期債務信息,見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註10,債務。
高級債務發行的或有融資協議。關於或有資金協定的資料,見項目8。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註10,債務”,標題為“優先債務發行的或有籌資協議”。
股東權益。2022年和2021年,我們發行普通股的收益分別為1.817億美元和8670萬美元。
下表總結了我們向普通股股東返還的資本。
截至該年度為止 |
| ||||||
2022 | 2021 |
| |||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
向股東分紅 |
| $ | 642.3 |
| $ | 654.1 | |
普通股回購(1) |
| 1,661.1 |
| 937.2 | |||
返還給普通股股東的現金總額 | $ | 2,303.4 | $ | 1,591.3 | |||
回購股份數量(1) |
| 23.1 |
| 14.6 |
(1) | 包括用於執行某些股票激勵獎勵的普通股和作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票。 |
62
目錄表
2022年3月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,回購了7.0億美元的普通股。該項目於2022年6月結束。2022年8月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,回購了4.0億美元的普通股。該項目於2022年9月結束。參見第5項。有關股份回購授權的資料,請參閲《註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股權證券》。
關於股東權益的其他信息,見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註14,股東權益。
大寫
下表總結了我們的資本結構:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
(美元,單位:億美元) |
| ||||||
債務: | |||||||
短期債務 | $ | 80.7 | $ | 79.8 | |||
長期債務 |
| 3,997.0 |
| 4,280.2 | |||
債務總額 |
| 4,077.7 |
| 4,360.0 | |||
歸屬於PFG的股東權益總額(1) |
| 10,001.7 |
| 16,069.4 | |||
總市值 | $ | 14,079.4 | $ | 20,429.4 | |||
債轉股 |
| 41 | % |
| 27 | % | |
債務與資本化之比 |
| 29 | % |
| 21 | % |
(1) | 下降的主要原因是AOCI在2022年發生了變化。 |
養老金和OPEB計劃資金
我們已經確定了覆蓋幾乎所有美國員工和某些代理的福利養老金計劃。參見第8項。《財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,僱員和代理人福利》,完整討論這些計劃及其對合並財務報表的影響。
我們在合併財務狀況表中報告我們的養老金和OPEB計劃的淨資金狀況。淨供資狀況是指計劃資產的公允價值與養卹金計劃和業務流程計劃的預計福利債務之間的差額。如下文所述,根據計劃資產公允價值的波動和用於計劃的精算假設,資金淨狀況的計量可以有所不同。截至2022年12月31日和2021年12月31日,養老金和OPEB債務的淨資金不足狀況分別為4.597億美元和6.091億美元。不合格的養老金計劃資產不包括在上述資金狀況中。不合格的養老金計劃資產以拉比信託的形式持有,以使所有不合格的計劃參與者受益。只有在破產的情況下,拉比信託中持有的資產才可用於滿足一般債權人的債權。因此,這些資產在我們的綜合財務狀況表中完全合併,不反映在我們的資金狀況中,因為它們不符合美國公認會計準則下的計劃資產。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這些信託基金持有的資產市值分別為3.367億美元和3.863億美元。
我們對合格養老金計劃的資助政策是,每年為該計劃提供的資金至少等於ERISA要求的最低年度繳費,通常不超過美國聯邦所得税可扣除的最高金額。我們預計2023年不需要捐款來滿足ERISA對我們合格的養老金計劃的最低資金要求。我們無法估計可能貢獻的金額,但我們有可能在2023年為這些計劃提供高達7000萬美元的資金。這包括為我們合格和不合格的養老金計劃提供資金。我們預計不會在2023年為我們的OPEB計劃做出貢獻。
自2021年1月1日起,超過支付退休人員退休後醫療福利預期負債的6.565億美元資產被重新指定為非退休人員福利。這些選擇是根據計劃的規定作出的,其中規定資產超過預期負債的125%,為計劃所涵蓋的其他福利提供資金。截至2022年12月31日,重新指定的資產中仍有3.989億美元用於非退休福利。
63
目錄表
合同義務和合同承諾
我們在第8項中確定了合同義務。財務報表和補充數據,合併財務報表附註;附註8,保險負債,附註10,債務和附註13,或有事項,擔保,賠償和租賃。截至2022年12月31日,我們沒有從已知的合同義務和其他義務中獲得獨特的重大現金需求。
我們已承諾為某些有限合夥企業和其他基金提供資金。截至2022年12月31日,未出資的承諾額為8.794億美元。我們只有在合夥企業或基金要求時才需要為這些承諾項下的額外股本提供資金;因此,這些承諾不是我們綜合財務狀況表上的負債。
表外安排
可變利益實體。我們與各種類型的特殊目的實體和其他實體有關係,我們在這些實體中擁有可變利益,如第8項所述。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註3,可變利益實體。”我們已作出承諾,為某些有限合夥企業提供資金,如先前在“合同義務和合同承諾”中所討論的,其中一些被歸類為未合併的可變利益實體。
擔保和賠償。截至2022年12月31日,自2021年12月31日以來,擔保和賠償沒有發生重大變化。有關擔保和賠償的信息,見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註13,或有事項、擔保、賠償和租賃”,標題為“擔保和賠償”。
財務實力和信用評級
我們的評級受到同行/競爭對手的相對評級以及許多其他因素的影響,包括我們的運營和財務表現、資本水平、資產質量、流動性、資產/負債管理、整體投資組合、財務槓桿(即債務)、風險敞口、經營槓桿和其他因素。
以下是自2022年1月1日至本申請日期在評級和評級展望方面發生的重大變化或行動的摘要:
2022年1月,穆迪確認信安人壽和PNLIC的財務實力評級為A1。穆迪還確認了PFG的優先無擔保債務為Baa1,由PFS擔保。PFG、信安人壽及其附屬公司的前景已從“正面”改為“穩定”。評級行動是在宣佈再保險交易之後進行的。前景修正反映了正面的信用屬性,被引入交易對手風險和PFG在智利業務的不確定性所抵消。
下表總結了我們重要的財務實力和主要獨立評級機構的債務評級。評級不是對買入、賣出或持有證券的推薦。指定評級機構可隨時修改或撤銷此類評級。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。
| 上午7點:最佳 |
| 惠譽 |
| 穆迪 |
| 標普(S&P) | |
上次審核日期 | 2022年3月 | 2022年6月 | 2022年1月 | 2022年6月 | ||||
當前展望 | 穩定 | 穩定 | 穩定 | 穩定 | ||||
信安金融集團 |
|
|
|
|
|
|
|
|
優先無擔保債務 |
| a |
| A- |
| Baa1 |
| A- |
次級債 |
| a- |
|
|
| Baa2 |
| BBB |
長期發行人違約評級 |
|
|
| A |
|
|
|
|
信安人壽保險公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
保險公司財務實力 |
| A+ |
| AA- |
| A1 |
| A+ |
發行人信用評級 |
| AA |
|
|
|
|
|
|
商業票據 |
| AMB-1+ |
|
|
| P-1 |
| A-1+ |
信安國家人壽保險公司 |
|
|
|
|
|
|
|
|
保險公司財務實力 |
| A+ |
| AA- |
| A1 |
| A+ |
所得税的影響
所得税情況見第八項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註11,所得税。
64
目錄表
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值層次結構將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個級別。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先級(級別1),對不可觀察到的投入給予最低優先級(級別3)。公允價值體系中公允價值計量的整體水平是根據對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平投入確定的,考慮到資產或負債的特定因素。參見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量”,以瞭解更多細節,包括對第3級公允價值計量的變動進行對賬。
截至2022年12月31日,我們淨資產(負債)的43%為一級,54%為二級,3%為三級。
截至2021年12月31日,我們淨資產(負債)的46%為一級,53%為二級,1%為三級。
第3級公允價值計量的變化
截至2022年12月31日,使用重大不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性計量的淨資產(負債)為70.186億美元,而截至2021年12月31日的淨資產(負債)為16.722億美元。增加的主要原因是與預提基金協議有關的嵌入衍生工具增加,手動定價的私人公司信貸證券增加,以及由於本季度利率上升而可變年金負債減少。
投資
截至2022年12月31日,我們的合併資產總額為2922.396億美元,其中9508.93億美元是投資資產。我們投資資產的一部分是基金預提支持準備金,作為與基金預提再保險協議的共同保險的一部分。由於投資風險轉嫁給再保險人,因此扣留的資金、資產及相關的淨投資收益和已實現資本收益(損失)不包括在下面的討論中。見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註9,再保險”,以瞭解有關預提資金資產的更多信息。本公司其餘合併資產主要由不承擔投資風險的獨立賬户資產組成,因此,以下討論及財務資料不包括該等資產。
投資資產的總體構成
截至2022年12月31日,投資資產主要是高質量的,並在資產類別、個人信用、行業和地理位置上廣泛多樣化。資產配置是根據現金流和我們產品的風險/回報要求來確定的。如下表所示,投資資產的主要類別是固定期限和商業抵押貸款。
2022年12月31日 | |||||||||
投資 | |||||||||
不包括 | 基金 | ||||||||
| 被扣留的資金 |
| 被扣留 |
| 總計 | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
固定期限 |
| $ | 47,856.3 |
| $ | 15,794.3 | $ | 63,650.6 | |
股權證券 |
| 1,697.6 |
| 11.0 |
| 1,708.6 | |||
按揭貸款 |
| 17,819.0 |
| 2,810.8 |
| 20,629.8 | |||
房地產 |
| 2,239.7 |
| — |
| 2,239.7 | |||
政策性貸款 |
| 784.7 |
| — |
| 784.7 | |||
其他投資 |
| 5,896.1 |
| 179.8 |
| 6,075.9 | |||
總投資資產 |
| 76,293.4 |
| 18,795.9 |
| 95,089.3 | |||
現金和現金等價物 |
| 3,085.1 |
| 1,762.9 |
| 4,848.0 | |||
投資資產和現金總額 | $ | 79,378.5 | $ | 20,558.8 | $ | 99,937.3 |
65
目錄表
| 2021年12月31日 | ||||||||
投資: | |||||||||
不包括。 | 資金來源: | ||||||||
| 被扣留的資金 |
| 被扣留 |
| 總計 | ||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
固定期限 | $ | 78,576.7 | $ | — | $ | 78,576.7 | |||
股權證券 |
| 2,347.2 |
| — |
| 2,347.2 | |||
按揭貸款 |
| 19,668.7 |
| — |
| 19,668.7 | |||
房地產 |
| 2,075.4 |
| — |
| 2,075.4 | |||
政策性貸款 |
| 759.6 |
| — |
| 759.6 | |||
其他投資 |
| 5,478.3 |
| — |
| 5,478.3 | |||
總投資資產 |
| 108,905.9 |
| — |
| 108,905.9 | |||
現金和現金等價物 |
| 2,332.0 |
| — |
| 2,332.0 | |||
投資資產和現金總額 | $ | 111,237.9 | $ | — | $ | 111,237.9 |
投資成果
淨投資收益
下表列出了我們所投資資產的收益率和投資收益,不包括已實現資本淨收益和淨虧損。我們使用報告期開始和結束時資產類別的簡單平均值來計算年化收益率。可供出售固定期限債券的收益率按攤銷成本計算。所有其他收益率都是使用賬面價值計算的。
截至2013年12月31日的年度, |
| |||||||||||||||
2022 | 2021 | 增加(減少) |
| |||||||||||||
收益率(1) | 金額 | 產率 | 金額 | 產率 | 金額 |
| ||||||||||
| (美元,單位:億美元) | |||||||||||||||
固定期限 |
| 4.1 | % | $ | 2,137.1 |
| 3.9 | % | $ | 2,785.6 |
| 0.2 | % | $ | (648.5) | |
股權證券 |
| 0.4 |
| 8.9 |
| 2.6 |
| 57.7 |
| (2.2) |
| (48.8) | ||||
按揭貸款-商業貸款 |
| 3.9 |
| 542.7 |
| 4.1 |
| 653.5 |
| (0.2) |
| (110.8) | ||||
按揭貸款-住宅 |
| 6.4 |
| 229.0 |
| 5.2 |
| 136.7 |
| 1.2 |
| 92.3 | ||||
房地產 |
| 12.9 |
| 277.7 |
| 10.0 |
| 194.4 |
| 2.9 |
| 83.3 | ||||
政策性貸款 |
| 4.7 |
| 36.5 |
| 5.0 |
| 38.8 |
| (0.3) |
| (2.3) | ||||
現金和現金等價物 |
| 2.1 |
| 57.4 |
| 0.2 |
| 4.3 |
| 1.9 |
| 53.1 | ||||
其他投資 |
| 12.0 |
| 680.9 |
| 12.3 |
| 650.2 |
| (0.3) |
| 30.7 | ||||
總計 |
| 4.8 |
| 3,970.2 |
| 4.4 |
| 4,521.2 |
| 0.4 |
| (551.0) | ||||
投資費用 |
| (0.2) |
| (139.8) |
| (0.1) |
| (115.1) |
| (0.1) |
| (24.7) | ||||
淨投資收益 |
| 4.6 | % | $ | 3,830.4 |
| 4.3 | % | $ | 4,406.1 |
| 0.3 | % | $ | (575.7) |
(1) | 2022年收益率是使用再保險交易調整後的期初餘額計算的。 |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
淨投資收入下降主要是由於2022年再保險交易的影響,部分被我們拉丁美洲平均投資資產和現金基於通脹的投資回報增加所抵消。
66
目錄表
已實現資本淨收益(虧損)
下表列出了所示年度已實現資本淨收益和淨虧損的貢獻者。
截至該年度為止 | |||||||||
12月31日, | |||||||||
增加 | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| (減少) | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
固定到期日,可供出售信貸損失,包括賒銷(1) | $ | (27.1) | $ | (45.2) | $ | 18.1 | |||
商業抵押貸款̶信用損失 |
| (31.2) |
| (1.3) |
| (29.9) | |||
其他̶信貸收益(虧損) |
| (3.1) |
| 7.7 |
| (10.8) | |||
固定到期日,可供出售和交易-非信貸 |
| (145.2) |
| 7.9 |
| (153.1) | |||
衍生工具及相關對衝活動(2) |
| 183.8 |
| (114.5) |
| 298.3 | |||
其他收益(虧損) |
| (235.6) |
| 147.9 |
| (383.5) | |||
已實現資本利得(虧損)淨額(3) | $ | (258.4) | $ | 2.5 | $ | (260.9) |
(1) | 包括信用銷售、信用損失估值準備金的調整、可供出售證券的註銷和回收。 |
(2) | 包括固定到期日、截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的交易淨收益(虧損)分別為1670萬美元和580萬美元,這是GMWB嵌入式衍生品對衝計劃的組成部分,反映在這一行中。 |
(3) | 由於投資資產的信貸損失、某些投資資產按市值計價的調整以及我們出售投資資產的決定,已實現淨資本收益(虧損)可能會出現波動。 |
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
已實現資本虧損淨額增加,主要是由於股票市場下跌導致的股權證券和贊助投資基金虧損、可供出售固定期限的非信貸虧損、GMWB嵌入衍生品的虧損以及住宅整體貸款拆分虧損。由於利率變化,未被指定為對衝工具的利率掉期收益增加,貨幣衍生品收益相對於虧損,以及房地產資產掉期收益增加,部分抵消了這些收益。
美國投資業務
在以下各節中,我們將提供有關美國投資業務的詳細信息,不包括作為與扣留基金的共同保險協議的一部分持有的投資。我們認為,不包括被扣留資金的投資組合構成的細節與理解我們與投資者相關的業務最為相關,因為所有被扣留的資產都支持與再保險交易有關的義務和負債。指導方針已經到位,以確保與這些基金扣留資產相關的投資風險得到適當管理。關於扣繳的資金資產的進一步資料,見腳註9,再保險。
截至2022年12月31日,我們的投資資產中,688.972億美元由我們的美國業務持有。我們在美國投資的資產主要由我們的主要全球投資者部門管理。我們的投資委員會由我們的董事會任命,負責制定投資政策並監測風險限額和容忍度。我們的主要投資目標是在符合可接受的風險參數的情況下最大化税後回報。我們尋求通過持續優化風險/回報關係來保護客户的利益,通過資產/負債匹配、降低信貸風險、避免發行人可能贖回的高水平投資、保持足夠的流動性投資以及通過多元化避免過度的資產集中。我們面臨兩個主要的投資風險來源:
● | 信用風險,與債務人繼續及時支付本金和利息的能力有關的不確定性,以及 |
● | 利率風險,涉及與市場收益率曲線變化相關的市場價格和/或現金流變異性。 |
我們管理信用風險的能力對我們的業務和盈利能力至關重要。我們在每一項新投資的信用分析上投入了大量資源。我們通過行業、發行人和資產類別多元化來管理信用風險。
67
目錄表
一個由資深投資專業人員組成的專門委員會批准我們購買的固定期限的信用評級。我們有按行業和資產類別組織的安全分析師團隊,分析和監控這些投資。對投資組合中持有的投資進行持續監測,每年進行正式審查,如果重大事件影響發行人,則更頻繁地進行審查。分析既包括基礎性因素,也包括技術性因素。基本面分析包括對發行人的定量和定性分析。定性分析包括對發行人的會計和管理層進取性的評估。此外,還對股價波動性和信用違約互換水平等技術指標進行監測。我們定期審查我們的投資,以確定是否應該重新評級,採用以下標準:
● | 發行人收入、利潤率、資本結構或者抵押品價值發生重大變化; |
● | 重大的管理或組織變革; |
● | 發行人所在行業發生重大變化; |
● | 償債覆蓋率或現金流比率低於特定行業門檻的; |
● | 違反金融契約和 |
● | 與發行人有關的其他業務因素。 |
我們購買信用違約互換,以對衝我們投資組合中的某些信用敞口。我們通過購買截至2022年12月31日和2021年12月31日的名義金額分別為1.3億美元和1.45億美元的信用違約互換,在經濟上對衝了我們投資組合中的信用風險。我們出售信用違約互換,以在進行合成複製交易時為投資者提供信用保護。在銷售信用保護時,如果發生被引用名稱違約的事件,我們有義務向交易對手支付合同的被引用金額,並收到被引用的擔保。關於出售的信用衍生品的進一步信息,見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註5,衍生金融工具”,標題為“出售的信用衍生工具”。
我們使用衍生品使我們面臨交易對手風險,或交易對手未能履行衍生品合同條款的風險。我們通過以下方式積極管理這一風險:
● | 獲得投資委員會對所有新交易對手的批准; |
● | 建立考慮到我們與交易對手之間的非衍生風險以及衍生風險的風險敞口限制; |
● | 在批准之前對每個衍生品交易對手進行類似的信用分析,就像我們在長期放貸時所做的那樣; |
● | 分散我們在眾多已獲批准的交易對手之間的風險; |
● | 執行場外衍生工具交易的信貸支持附件(抵押品)協議(“CSA”)或與我們的大多數交易對手達成的類似協議,以進一步限制交易對手的風險敞口,這些協議規定了風險的淨額結算; |
● | 限制沒有CSA的場外衍生品交易對手獲得A級或更好的風險敞口; |
● | 進行壓力測試分析,以確定預期交易期間產生的最大風險敞口; |
● | 每日監測交易對手信用評級、風險敞口和相關抵押品水平 |
● | 交易通過中央票據交換所強制清算合約。 |
我們在淨敞口的基礎上管理我們的敞口,從而為每一家已達成協議的交易對手淨額正面和負面敞口。有關衍生產品風險敞口的進一步信息,請參見第(8)項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“資產負債表抵銷”。
68
目錄表
一個專門的風險管理團隊負責對商業抵押貸款組合進行集中監控。我們在商業抵押貸款組合中應用了各種指導方針,將信用風險降至最低。在考慮新的商業按揭貸款時,我們會審查物業的現金流基本面、對相關的商業房地產進行實物評估、進行全面的市場分析,並與行業貸款做法進行比較。我們使用專有風險評級模型來評估投資組合中的所有新貸款和基本上所有現有貸款。專有風險模型旨在強調在模擬的經濟和市場低迷情況下預計的現金流。我們的貸款準則通常是75%或以下的貸款與價值比率,以及至少1.2倍的償債覆蓋率。我們基於現金流質量、租賃和其他因素來分析這些指導方針之外的投資。下表列出了我們的實體商業按揭貸款的按揭成數和還本付息比率:
加權平均貸款‑至‑價值比率 | 償債覆蓋率 |
| |||||||
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |
新的抵押貸款 |
| 50 | % | 50 | % | 2.3x |
| 3.2x | |
整個抵押貸款組合 |
| 46 | % | 46 | % | 2.5x |
| 2.5x |
我們還尋求管理因利率變化而產生的催繳或提前還款風險。我們對所有投資中的催繳或提前還款風險進行評估和定價,並根據資產/負債管理政策監控這些風險。
截至2022年12月31日,可由發行人選擇贖回的非結構性固定到期日證券的攤銷成本和加權平均收益率分別為25.39億美元和3.9%,使用攤餘成本計算的加權平均收益率分別為25.39億美元和3.9%,截至2021年12月31日,非結構性固定期限證券的攤銷成本和加權平均收益率分別為35.606億美元和3.4%。此外,截至2022年12月31日,RMBS、住宅抵押貸款債券和資產支持證券-具有重大提前還款風險的房屋淨值-的攤銷成本和加權平均收益率分別為55.461億美元和2.9%,截至2021年12月31日分別為71.311億美元和2.2%。
我們的投資決策和目標取決於每個主要業務運營的潛在風險和產品概況。此外,我們還使我們的產品組合多樣化,包括具有保護我們免受利率波動影響的功能的產品。這些功能包括可調整的信貸利率、保單退保費和清算的市值調整。有關我們利率風險管理的更多信息,請參閲第7A項“關於市場風險-利率風險的定量和定性披露”。
美國投資資產的總體構成
如下表所示,美國投資資產的主要類別是固定期限和抵押貸款。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
| 結轉金額 |
| 佔總數的% |
| 結轉金額 |
| 佔總數的% |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||
固定期限 | $ | 44,745.4 | 65 | % | $ | 75,553.4 | 74 | % | |||
股權證券 |
| 532.2 |
| 1 |
| 1,051.5 |
| 1 | |||
按揭貸款 | 16,866.3 | 25 | 18,862.7 | 19 | |||||||
房地產 |
| 2,237.4 |
| 3 |
| 2,060.6 |
| 2 | |||
政策性貸款 |
| 770.2 |
| 1 |
| 745.7 |
| 1 | |||
其他投資 |
| 3,745.7 |
| 5 |
| 3,671.7 |
| 3 | |||
總投資資產 |
| 68,897.2 |
| 100 | % |
| 101,945.6 |
| 100 | % | |
現金和現金等價物 |
| 2,894.5 |
| 2,074.8 |
|
| |||||
投資資產和現金總額 | $ | 71,791.7 | $ | 104,020.4 |
|
|
固定期限
固定到期日包括債券、ABS、可贖回優先股和某些不可贖回優先證券。
69
目錄表
固定到期日按發行人類別多樣化,如下表所示年度所示。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
結轉金額 | 佔總數的百分比 | 結轉金額 | 佔總數的百分比 |
| |||||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||
美國政府和機構 |
| $ | 1,432.4 |
| 3 | % | $ | 2,067.1 |
| 3 | % |
非美國政府 |
| 400.0 |
| 1 |
| 949.5 |
| 1 | |||
國家和政治分區 |
| 4,544.9 |
| 10 |
| 9,289.9 |
| 12 | |||
企業-公眾 |
| 15,661.4 |
| 35 |
| 23,042.1 |
| 31 | |||
企業-私人 |
| 9,144.4 |
| 20 |
| 20,251.8 |
| 27 | |||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| 2,172.3 |
| 5 |
| 3,262.7 |
| 4 | |||
商業抵押貸款支持證券 |
| 3,861.9 |
| 9 |
| 5,556.1 |
| 7 | |||
住房抵押貸款債券 |
| 2,666.9 |
| 6 |
| 3,834.8 |
| 5 | |||
資產支持證券 |
| 4,861.2 |
| 11 |
| 7,299.4 |
| 10 | |||
總固定到期日 | $ | 44,745.4 |
| 100 | % | $ | 75,553.4 |
| 100 | % |
我們認為,持有住房抵押貸款支持的傳遞證券是可取的,因為它們的信用質量和流動性以及投資組合多樣化的特點。我們的投資組合由政府全國抵押貸款協會、聯邦全國抵押貸款協會和聯邦住房貸款抵押貸款公司傳遞證券組成。此外,我們的住宅抵押貸款債券投資組合提供結構性功能,使現金流與我們的負債相匹配。
我們購買CMBS是為了分散固定期限投資組合的整體信用風險,並提供有吸引力的回報。持有CMBS的主要風險是結構性風險和信用風險。結構性風險包括證券在發行人資本結構中的優先地位、抵押品的充分性和變現能力以及提前還款的可能性。信用風險包括抵押品和發行人/服務商風險,抵押品和服務商的表現可能會惡化。CMBS主要由大型池證券化組成,這些證券化按物業類型、借款人和地理分佈而不同。任何CMBS交易的風險都取決於標的貸款的信用質量以及這些貸款隨着時間的推移表現如何。另一個關鍵風險是標的貸款的年份以及特定年份期間的市場狀況。
與CMBS類似,我們購買ABS是為了分散投資,並提供誘人的回報。持有ABS的主要風險也是結構性和信用風險,這與上文提到的CMBS類似。我們的ABS投資組合按資產類型、發行者和年份進行多樣化。我們積極監控ABS的持有量,以識別每種證券的風險狀況的不利變化。ABS投資組合中的預付款一般對利率變化不敏感,或通過看漲保護功能免受此類變化的影響。如果我們面臨提前還款風險,我們會監控影響這些ABS提前還款水平和提前還款速度的因素。此外,我們持有不同類別的證券,這限制了我們對任何一種證券的敞口。
截至2022年12月31日,我們美國業務固定到期日投資組合持有的國際敞口占總固定到期日的14%,截至2021年12月31日,國際敞口為16%。它由企業和外國政府固定期限組成。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
歐盟 |
| $ | 1,547.7 |
| $ | 2,876.6 | |
澳大利亞/新西蘭 |
| 1,283.4 |
| 2,060.3 | |||
英國 |
| 1,167.4 |
| 2,079.0 | |||
拉丁美洲 |
| 1,023.3 |
| 1,578.6 | |||
亞太 |
| 584.7 |
| 1,364.3 | |||
中東和非洲 |
| 424.5 |
| 920.7 | |||
歐洲,非歐盟 |
| 302.5 |
| 713.7 | |||
其他 |
| 137.3 |
| 253.7 | |||
總計 | $ | 6,470.8 | $ | 11,846.9 |
國際固定期限風險敞口由債務人實體的風險國確定。我們美國業務持有的所有國際固定到期日要麼以美元計價,要麼已被掉期為美元等值貨幣。我們的國際投資由國家和行業信貸投資專業人員進行內部分析。我們使用發行人和國家層面的風險敞口基準來控制集中度,這些基準是基於發行人和國家的信用質量。我們的投資政策限制國際固定期限投資總額,我們在這些內部限制之內。對加拿大的敞口不包括在我們的國際敞口中。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們在加拿大的投資總額分別為9.829億美元和18.395億美元。
70
目錄表
固定到期日信貸集中。管理信用風險的一個方面是通過行業、發行人和資產類別的多元化。我們的信貸集中度被控制在既定的限度內。截至2022年12月31日,前10大風險敞口占單一名稱信貸固定到期日風險敞口的4.8%,截至2021年12月31日,佔4.6%。
固定期限估值與信用質量。固定期限投資組合的估值技術因證券類型和市場數據的可獲得性而異。使用不同的定價方法及其假設可能會產生不同的財務結果。見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註15,公允價值計量”,瞭解有關我們定價方法的更多細節。一旦確定了價格,定價分析師就會根據資產類別和可觀察到的市場數據對價格進行合理性審查。熟悉特定證券的投資分析師通過與外部來源的直接互動、審查最近的交易活動或使用內部模型來審查價格的合理性。所有被列入“觀察名單”的固定期限債券都會由投資分析師定期進行分析。這些分析師定期與首席投資官和投資組合經理會面,以確定分析師價格的合理性。對存在信用損失且沒有報價的債券的估值通常基於相對價值分析和預期收到的未來現金流的現值。儘管我們認為這些價值合理地反映了這些證券的公允價值,但有關風險溢價、標的抵押品的表現(如有)和其他市場因素的關鍵假設涉及定性和不可觀察的輸入。
NAIC的證券估值辦公室(“SVO”)出於監管資本和報告的目的,監測保險公司的債券投資,並在需要時將證券分配到被稱為NAIC指定的六個類別中的一個。儘管NAIC名稱不是為了幫助投資決策過程而產生的,但NAIC名稱可以作為國家認可的統計評級機構(“NRSRO”)對某些債券的信用評級的合理代理。對於大多數公司債券,NAIC名稱1和2包括此類評級機構通常認為的投資級債券。債券被穆迪評為“Baa3”或更高評級,或被S&P評為“BBB-”或更高評級時,被視為投資級債券。如果債券被穆迪評為“BA1”或更低評級,或被S&P評為“BB+”或更低評級,則被視為低於投資級。
對於NAIC定義的貸款支持證券和結構性證券,NAIC指定並不總是NRSRO評級的合理指示,如下所述。對於CMBS和非機構RMBS,貝萊德解決方案承擔了這些NAIC稱號的建模工作。這可能導致最終指定高於或低於NRSRO信用評級。
下表按NAIC指定的年度列出了我們的總固定到期日,以及基於公允價值的每個指定包括的百分比。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||
百分比 | 百分比 |
| |||||||||||||||
攤銷 | 攜帶 | 攜載 | 攤銷 | 攜帶 | 攜載 |
| |||||||||||
NAIC認證 | 成本 | --金額 | 金額 | 成本 | 金額 | 金額 |
| ||||||||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
1 |
| $ | 32,398.0 |
| $ | 29,011.9 |
| 65 | % | $ | 46,117.2 |
| $ | 49,166.2 |
| 65 | % |
2 |
| 14,143.5 |
| 12,735.3 |
| 28 |
| 20,140.8 |
| 22,094.8 |
| 29 | |||||
3 |
| 2,871.9 |
| 2,656.1 |
| 6 |
| 3,909.7 |
| 4,016.5 |
| 6 | |||||
4 |
| 357.0 |
| 312.1 |
| 1 |
| 245.2 |
| 242.2 |
| — | |||||
5 |
| 15.3 |
| 14.5 |
| — |
| 34.4 |
| 28.9 |
| — | |||||
6 |
| 20.2 |
| 15.5 |
| — |
| 3.6 |
| 4.8 |
| — | |||||
總固定到期日 | $ | 49,805.9 | $ | 44,745.4 |
| 100 | % | $ | 70,450.9 | $ | 75,553.4 |
| 100 | % |
固定到期日包括截至2022年12月31日的30只證券,攤銷成本為4.576億美元,毛利為260萬美元,總虧損為380萬美元,賬面價值為4.564億美元,這些證券仍在等待SVO的審查和指定。由於購買固定到期日、提交法律文件和完成SVO審查的時間安排,我們的投資組合中將始終有在報告期內未評級的證券。在這些情況下,根據我們的固定收益分析師的評估分配一個同等的稱號。
商業抵押貸款支持證券。截至2022年12月31日,根據攤銷成本,我們98%的CMBS投資組合的NAIC指定為1。
71
目錄表
下表顯示了截至所示年份,我們基於NAIC指定的CMBS投資組合的信用質量風險敞口。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||
攤銷 | 攜帶 | 攤銷 | 攜帶 |
| |||||||||
NAIC認證 |
| 成本 |
| 金額 |
| 成本 |
| 金額 |
| ||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||||||
1 |
| $ | 4,340.6 |
| $ | 3,801.5 |
| $ | 5,169.9 |
| $ | 5,285.8 | |
2 |
| 70.8 |
| 55.8 |
| 169.5 |
| 176.3 | |||||
3 |
| 2.2 |
| 1.9 |
| 84.2 |
| 87.4 | |||||
4 |
| 3.9 |
| 2.4 |
| 5.1 |
| 5.3 | |||||
5 |
| — |
| — |
| — |
| — | |||||
6 |
| 0.6 |
| 0.3 |
| 1.6 |
| 1.3 | |||||
總計(1) | $ | 4,418.1 | $ | 3,861.9 | $ | 5,430.3 | $ | 5,556.1 |
(1) | CMBS投資組合包括機構CMBS,截至2022年12月31日,攤銷成本為5.084億美元,賬面價值為4.73億美元,截至2021年12月31日,攤銷成本為4.055億美元,賬面金額為4.103億美元。 |
固定到期日觀察名單。我們通過指定“問題證券”、“潛在問題證券”和“重組證券”來監測固定期限的信用質量的任何下降。我們將我們固定期限投資組合中的問題證券定義為:(I)本金和/或利息支付違約或被認為近期即將違約的證券,或(Ii)由收購此類證券後破產的公司發行的證券。我們將我們固定期限投資組合中的潛在問題證券定義為包括在內部“觀察名單”上的證券,該證券的管理層擔心發行人遵守當前債務償付條款的能力,並可能導致該證券成為問題或被重組。決定是否將執行中的固定期限證券歸類為潛在問題,需要我們的管理層對未來可能的行業狀況和發行人的發展做出重大的主觀判斷。我們在我們的固定期限投資組合中將重組證券定義為已向借款人授予與借款人財務困難有關的特許權的證券,否則不會考慮這些特許權。我們確定,在新條件下實現的經濟價值比通過清算或其他處置實現的經濟價值更大的情況下,應進行重組,並可能涉及合同現金流的變化。如果重組現金流量的現值低於重組資產的當前成本,則已實現資本損失計入淨收益,並建立新的成本基礎。
下表列出了我們的固定期限投資組合的總賬面價值,以及它的問題、潛在問題和所示年份的重組固定期限。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||
(美元,單位:億美元) |
| ||||||
總固定到期日 |
| $ | 44,745.4 |
| $ | 75,553.4 | |
問題固定期限(1) | $ | 20.9 | $ | 20.5 | |||
潛在問題固定到期日 |
| 21.8 |
| 5.7 | |||
總問題、潛在問題和重組的固定期限 | $ | 42.7 | $ | 26.2 | |||
總問題、潛在問題和重組固定期限佔固定期限總額的百分比 |
| 0.10 | % |
| 0.03 | % |
(1) | 問題固定到期日賬面金額是扣除信貸損失估值撥備後的淨額。 |
固定到期日信貸損失。在每個報告期內,包括首席投資官、我們的投資組合經理、指定的分析師和投資會計代表在內的一組個人會審查所有證券,以確定是否存在信用損失。分析的重點是每個發行人及時償還債務的能力。分析和我們的決定的正式文件是由管理層準備和批准的。關於我們識別和評估有信用損失的證券的程序的更多細節,請參見第8項。“財務報表和補充數據,綜合財務報表附註,附註4,投資”,標題為“信貸損失準備”。
當我們不打算出售證券時,我們不會認為有未實現損失的證券因信貸而價值下降,我們更不可能被要求在攤銷成本收回之前出售證券,攤銷成本可能是到期日,我們預計將收回攤餘成本基礎。然而,我們確實在某些情況下出售證券,例如當我們有證據表明發行人的信譽發生變化時,當我們預期證券未來的相對錶現不佳時,當監管要求的變化修改了什麼構成允許投資或所持投資的最高水平時,或當資本要求增加或債務證券的風險權重發生變化時。銷售既有得也有失。
72
目錄表
在監測信貸損失和確定信貸損失準備金的過程中,存在許多重大風險和不確定因素。這些風險和不確定性包括:(1)我們對發行人履行所有合同義務的能力的評估將根據發行人信用特徵的變化而發生變化的風險,(2)經濟前景將比預期的更差或對發行人的影響比預期更大的風險,(3)我們的投資專業人員根據發行人提供的財務報表中的欺詐性或錯誤陳述信息做出決定的風險,以及(4)我們獲得的新信息或其他事實和情況的變化導致我們改變不出售證券的意圖的風險。這些情況中的任何一種都可能導致在未來一段時間內計入淨利潤。
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度,與信貸損失準備變動及固定期限信貸相關銷售有關的已實現淨虧損分別為2,970萬美元及3,470萬美元。
固定到期日可供出售
下表按行業類別列出了截至所示年份的可供出售的固定到期日。
2022年12月31日 |
| |||||||||||||||
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
| 津貼 |
|
| ||||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | 攜帶 |
| |||||||||||
成本 | 利得 | 損失 | 損失 | 金額 | ||||||||||||
| (單位:百萬美元) | |||||||||||||||
金融--銀行業 | $ | 2,396.8 | $ | 3.7 | $ | 234.6 | $ | — | $ | 2,165.9 | ||||||
金融-經紀業務 |
| 667.3 |
| 1.6 |
| 88.4 |
| — |
| 580.5 | ||||||
財務-財務公司 |
| 338.6 |
| — |
| 61.9 |
| — |
| 276.7 | ||||||
金融--金融其他 |
| 1,120.5 |
| 1.5 |
| 162.6 |
| — |
| 959.4 | ||||||
金融-保險 |
| 1,882.8 |
| 27.2 |
| 190.9 |
| — |
| 1,719.1 | ||||||
金融-房地產投資信託基金(“REITs”) |
| 1,785.4 |
| 0.4 |
| 237.6 |
| — |
| 1,548.2 | ||||||
工業--基礎產業 |
| 1,220.6 |
| 10.6 |
| 116.7 |
| — |
| 1,114.5 | ||||||
工業--資本品 |
| 1,518.7 |
| 5.5 |
| 158.5 |
| — |
| 1,365.7 | ||||||
工業-通信 |
| 2,286.8 |
| 47.4 |
| 219.1 |
| — |
| 2,115.1 | ||||||
工業-消費週期性 |
| 1,216.9 |
| 5.5 |
| 135.0 |
| — |
| 1,087.4 | ||||||
工業-消費非週期性 |
| 3,329.2 |
| 15.4 |
| 292.9 |
| — |
| 3,051.7 | ||||||
工業-能源 |
| 1,872.0 |
| 39.9 |
| 159.2 |
| — |
| 1,752.7 | ||||||
工業-其他 |
| 807.9 |
| 0.7 |
| 65.9 |
| — |
| 742.7 | ||||||
工業技術 |
| 1,392.8 |
| 2.6 |
| 153.1 |
| — |
| 1,242.3 | ||||||
工業-運輸 |
| 1,637.0 |
| 5.4 |
| 176.2 |
| — |
| 1,466.2 | ||||||
公用事業-電力 |
| 2,886.8 |
| 17.8 |
| 382.2 |
| — |
| 2,522.4 | ||||||
公用事業-天然氣 |
| 389.3 |
| 0.7 |
| 58.9 |
| — |
| 331.1 | ||||||
實用程序-其他 |
| 359.8 |
| — |
| 66.3 |
| — |
| 293.5 | ||||||
政府擔保 |
| 171.8 |
| 10.3 |
| 13.3 |
| — |
| 168.8 | ||||||
公司證券總額 |
| 27,281.0 |
| 196.2 |
| 2,973.3 |
| — |
| 24,503.9 | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| 2,348.8 |
| 5.8 |
| 187.6 |
| — |
| 2,167.0 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 4,334.7 |
| — |
| 556.2 |
| — |
| 3,778.5 | ||||||
住房抵押貸款債券 |
| 3,113.8 |
| 2.6 |
| 451.8 |
| 0.1 |
| 2,664.5 | ||||||
資產支持證券--房屋淨值(1) |
| 73.5 |
| 1.6 |
| 2.9 |
| — |
| 72.2 | ||||||
資產支持證券--所有其他證券 |
| 1,662.1 |
| — |
| 125.2 |
| — |
| 1,536.9 | ||||||
債務抵押債券--信貸 |
| 16.8 |
| — |
| 5.2 |
| — |
| 11.6 | ||||||
債務抵押債券(簡寫為CMBS) |
| — |
| 0.3 |
| — |
| — |
| 0.3 | ||||||
債務抵押債券--貸款 |
| 3,264.7 |
| 1.1 |
| 108.9 |
| — |
| 3,156.9 | ||||||
抵押貸款支持證券和其他資產支持證券總額 |
| 14,814.4 |
| 11.4 |
| 1,437.8 |
| 0.1 |
| 13,387.9 | ||||||
美國政府和機構 |
| 1,443.9 |
| 0.1 |
| 90.2 |
| — |
| 1,353.8 | ||||||
國家和政治分區 |
| 5,281.8 |
| 9.8 |
| 751.4 |
| — |
| 4,540.2 | ||||||
非美國政府 |
| 423.0 |
| 18.8 |
| 44.0 |
| — |
| 397.8 | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | 49,244.1 | $ | 236.3 | $ | 5,296.7 | $ | 0.1 | $ | 44,183.6 |
(1) | 這些敞口都與次級抵押貸款有關。 |
73
目錄表
2021年12月31日 | |||||||||||||||
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
| 津貼 |
| ||||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | 攜帶 | |||||||||||
成本 | 利得 | 損失 | 損失 | 金額 | |||||||||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||||||||
金融--銀行業 | $ | 4,746.3 | $ | 333.3 | $ | 15.2 | $ | — | $ | 5,064.4 | |||||
金融-經紀業務 |
| 798.8 |
| 78.9 |
| 5.6 |
| — | 872.1 | ||||||
財務-財務公司 |
| 524.9 |
| 24.8 |
| 0.7 |
| — | 549.0 | ||||||
金融--金融其他 |
| 987.4 |
| 36.5 |
| 1.1 |
| — | 1,022.8 | ||||||
金融-保險 |
| 2,845.8 |
| 400.5 |
| 6.7 |
| — | 3,239.6 | ||||||
金融--REITs |
| 2,260.1 |
| 148.0 |
| 4.8 |
| — | 2,403.3 | ||||||
工業--基礎產業 |
| 1,794.6 |
| 170.7 |
| 3.5 |
| — | 1,961.8 | ||||||
工業--資本品 |
| 2,299.1 |
| 205.6 |
| 8.8 |
| — | 2,495.9 | ||||||
工業-通信 |
| 3,140.3 |
| 407.0 |
| 10.6 |
| — | 3,536.7 | ||||||
工業-消費週期性 |
| 1,905.8 |
| 99.8 |
| 11.3 |
| — | 1,994.3 | ||||||
工業-消費非週期性 |
| 4,684.6 |
| 500.7 |
| 13.8 |
| — | 5,171.5 | ||||||
工業-能源 |
| 2,669.8 |
| 335.6 |
| 7.1 |
| — | 2,998.3 | ||||||
工業-其他 |
| 760.6 |
| 44.5 |
| 0.7 |
| — | 804.4 | ||||||
工業技術 |
| 2,629.8 |
| 207.2 |
| 9.6 |
| 4.5 | 2,822.9 | ||||||
工業-運輸 |
| 2,119.5 |
| 193.3 |
| 2.7 |
| — | 2,310.1 | ||||||
公用事業-電力 |
| 3,970.7 |
| 434.2 |
| 18.2 |
| — | 4,386.7 | ||||||
公用事業-天然氣 |
| 644.6 |
| 72.4 |
| 2.8 |
| — | 714.2 | ||||||
實用程序-其他 |
| 447.7 |
| 29.8 |
| 4.2 |
| — | 473.3 | ||||||
政府擔保 |
| 256.1 |
| 39.5 |
| 0.1 |
| — | 295.5 | ||||||
公司證券總額 |
| 39,486.5 |
| 3,762.3 |
| 127.5 |
| 4.5 | 43,116.8 | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| 3,113.1 |
| 59.0 |
| 26.8 |
| — | 3,145.3 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 5,404.7 |
| 157.0 |
| 30.9 |
| 0.3 | 5,530.5 | ||||||
住房抵押貸款債券 |
| 3,781.5 |
| 92.4 |
| 39.1 |
| — | 3,834.8 | ||||||
資產支持證券--房屋淨值(1) |
| 119.1 |
| 12.0 |
| 0.1 |
| 0.1 | 130.9 | ||||||
資產支持證券--所有其他證券 |
| 3,585.7 |
| 26.7 |
| 19.2 |
| — | 3,593.2 | ||||||
債務抵押債券--信貸 |
| 16.8 |
| — |
| 5.1 |
| — | 11.7 | ||||||
債務抵押債券(簡寫為CMBS) |
| — |
| 0.9 |
| — |
| — | 0.9 | ||||||
債務抵押債券--貸款 |
| 3,547.9 |
| 3.6 |
| 4.5 |
| — | 3,547.0 | ||||||
抵押貸款支持證券和其他資產支持證券總額 |
| 19,568.8 |
| 351.6 |
| 125.7 |
| 0.4 | 19,794.3 | ||||||
美國政府和機構 |
| 1,957.7 |
| 146.3 |
| 37.4 |
| — | 2,066.6 | ||||||
國家和政治分區 |
| 8,272.0 |
| 1,029.0 |
| 16.6 |
| — | 9,284.4 | ||||||
非美國政府 |
| 821.6 |
| 127.5 |
| 2.1 |
| — | 947.0 | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | 70,106.6 | $ | 5,416.7 | $ | 309.3 | $ | 4.9 | $ | 75,209.1 |
(1) | 這些敞口都與次級抵押貸款有關。 |
在截至2022年12月31日的52.967億美元的未實現虧損總額中,930萬美元的虧損歸因於計劃在一年或更短時間內到期的證券,3.169億美元歸因於計劃在一年至五年內到期的證券,10.179億美元歸因於計劃在五年至十年之間到期的證券,25.148億美元歸因於計劃在十年後到期的證券,14.378億美元與抵押貸款支持證券和其他未按到期年分類的ABS有關。截至2022年12月31日,我們的未實現淨虧損為50.604億美元,而截至2021年12月31日的未實現淨收益為51.074億美元。截至2022年12月31日的一年中,未實現淨虧損增加了101.678億美元,這可以歸因於利率的提高和信貸利差的擴大。
固定到期日可供出售的未實現虧損。我們相信,我們的長期固定期限投資組合在行業類型以及上市和私募證券之間實現了很好的多元化。每年,我們都會將大部分淨現金流入投資級別固定期限債券。我們目前的政策是將投資於投資級以下資產的固定到期日百分比限制在15%。
74
目錄表
我們投資於私人配售的固定到期日,以提高投資組合的整體價值,增加多元化,並獲得比同等質量的公開市場證券更高的收益率。一般來説,私募提供了更廣泛的獲得管理信息的途徑,加強了經談判達成的保護性公約,提供了看漲保護功能,並在適用的情況下提供了更高水平的抵押品。然而,由於美國聯邦和州證券法的限制以及缺乏流動性的交易市場,它們通常不能自由交易。
下表按投資級別及以下投資級別列出了截至所示年度我們可供出售的固定到期日。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||||||||||||||||||||||
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
| 津貼 |
|
|
| 毛收入 |
| 毛收入 |
| 津貼 |
|
| |||||||||||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | 攜帶 | 攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | 攜帶 |
| |||||||||||||||||||||
成本 | 利得 | 損失 | 損失 | 金額 | 成本 | 利得 | 損失 | 損失 | 金額 |
| |||||||||||||||||||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||||||||||||||||||||||
投資級: |
|
| |||||||||||||||||||||||||||||
公眾 | $ | 37,338.9 | $ | 217.2 | $ | 3,951.8 | $ | 0.1 | $ | 33,604.2 | $ | 41,401.6 | $ | 4,000.6 | $ | 179.3 | $ | 0.2 | $ | 45,222.7 | |||||||||||
私 |
| 8,752.7 |
| 11.2 |
| 1,070.8 |
| — |
| 7,693.1 |
| 24,557.3 |
| 1,276.7 |
| 94.8 | — |
| 25,739.2 | ||||||||||||
投資級別以下: |
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||||||||
公眾 |
| 1,728.2 |
| 5.5 |
| 245.3 |
| — |
| 1,488.4 |
| 1,428.4 |
| 90.8 |
| 8.9 | — |
| 1,510.3 | ||||||||||||
私 |
| 1,424.3 |
| 2.4 |
| 28.8 |
| — |
| 1,397.9 |
| 2,719.3 |
| 48.6 |
| 26.3 | 4.7 |
| 2,736.9 | ||||||||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | 49,244.1 | $ | 236.3 | $ | 5,296.7 | $ | 0.1 | $ | 44,183.6 | $ | 70,106.6 | $ | 5,416.7 | $ | 309.3 | $ | 4.9 | $ | 75,209.1 |
截至2022年12月31日和2021年12月31日,包括在公開類別中的證券分別為108億美元和183億美元,受1933年證券法第144A條規定的某些持有期和轉售限制。
下表列出了我們可供出售的固定到期日的公允價值和未實現虧損總額,其中信貸損失準備金尚未按投資類別和個別證券在2022年12月31日和2021年12月31日處於持續未實現虧損狀態的時間長度進行記錄。
| 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
不到 | 大於或 | |||||||||||||||||
十二個月 | 相當於12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
毛收入 | 毛收入 | 毛收入 | ||||||||||||||||
公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | |||||||||||||
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 | |||||||
| (單位:百萬美元) | |||||||||||||||||
固定期限,可供出售(1): | ||||||||||||||||||
美國政府和機構 | $ | 1,142.3 | $ | 48.4 | $ | 181.5 | $ | 41.8 | $ | 1,323.8 | $ | 90.2 | ||||||
非美國政府 |
| 253.1 |
| 38.1 |
| 17.2 |
| 6.1 |
| 270.3 |
| 44.2 | ||||||
國家和政治分區 |
| 3,703.9 |
| 625.8 |
| 382.6 |
| 125.6 |
| 4,086.5 |
| 751.4 | ||||||
公司 |
| 18,548.4 |
| 2,352.8 |
| 2,407.8 |
| 620.4 |
| 20,956.2 |
| 2,973.2 | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| 1,149.9 |
| 88.7 |
| 573.5 |
| 104.5 |
| 1,723.4 |
| 193.2 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 2,720.5 |
| 352.4 |
| 986.6 |
| 201.8 |
| 3,707.1 |
| 554.2 | ||||||
債務抵押債券(CDO)(2) |
| 1,813.1 |
| 63.9 |
| 1,207.2 |
| 50.1 |
| 3,020.3 |
| 114.0 | ||||||
其他債務 |
| 1,976.3 |
| 197.6 |
| 1,895.6 |
| 377.0 |
| 3,871.9 |
| 574.6 | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | 31,307.5 | $ | 3,767.7 | $ | 7,652.0 | $ | 1,527.3 | $ | 38,959.5 | $ | 5,295.0 | ||||||
(1) | 已計入信用損失準備的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額不包括在內。 |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
75
目錄表
| 2021年12月31日 | |||||||||||||||||
不到 | 大於或 | |||||||||||||||||
十二個月 | 相當於12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
毛收入 | 毛收入 | 毛收入 | ||||||||||||||||
公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | |||||||||||||
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 | |||||||
| (單位:百萬美元) | |||||||||||||||||
固定期限,可供出售(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||
美國政府和機構 | $ | 129.3 | $ | 3.4 | $ | 482.9 | $ | 34.0 | $ | 612.2 | $ | 37.4 | ||||||
非美國政府 |
| 57.5 |
| 2.0 |
| — |
| — |
| 57.5 |
| 2.0 | ||||||
國家和政治分區 |
| 687.8 |
| 10.5 |
| 102.3 |
| 6.1 |
| 790.1 |
| 16.6 | ||||||
公司 |
| 4,557.7 |
| 59.3 |
| 1,262.9 |
| 67.8 |
| 5,820.6 |
| 127.1 | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| 1,562.6 |
| 20.6 |
| 194.9 |
| 6.3 |
| 1,757.5 |
| 26.9 | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| 1,293.3 |
| 15.5 |
| 289.8 |
| 15.3 |
| 1,583.1 |
| 30.8 | ||||||
債務抵押債券(CDO)(2) |
| 1,592.5 |
| 2.8 |
| 424.4 |
| 6.7 |
| 2,016.9 |
| 9.5 | ||||||
其他債務 |
| 3,949.9 |
| 49.4 |
| 211.0 |
| 9.0 |
| 4,160.9 |
| 58.4 | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | 13,830.6 | $ | 163.5 | $ | 2,968.2 | $ | 145.2 | $ | 16,798.8 | $ | 308.7 |
(1) | 已計入信用損失準備的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額不包括在內。 |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
按揭貸款
抵押貸款包括房地產商業抵押貸款和住房抵押貸款。有關住宅按揭貸款的進一步詳情,見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“融資應收賬款”。
商業抵押貸款。我們一般按成本報告房地產商業抵押貸款,按保費攤銷和折扣應計調整後,使用利息法和減去估值免税額計算。
商業按揭貸款在我們的投資策略中扮演重要角色,包括:
● | 與其他投資選擇相比,提供強大的風險調整後的相對價值; |
● | 提高總回報和 |
● | 提供戰略投資組合多元化。 |
因此,我們一直專注於構建高質量的抵押貸款組合。我們的投資組合一般由按揭成數保守、還本付息較高的按揭貸款及信貸租賃較強的一般用途物業組成。
我們的商業抵押貸款組合主要包括完全或接近完全租賃的物業的無追索權、固定利率抵押貸款。按揭組合主要包括寫字樓物業、公寓、穩固的零售物業和一般用途的工業物業。
我們的商業抵押貸款組合因地理位置和特定的抵押品財產類型而多樣化。截至2022年12月31日和2021年12月31日,加利福尼亞州的商業抵押貸款分別佔我們未計估值津貼的商業抵押貸款組合的26%和23%。因此,我們面臨着可能影響該地區的災難風險造成的潛在損失,例如地震。像其他貸款人一樣,我們一般不要求為我們發放商業抵押貸款的房產投保地震保險。然而,對於加州的房產,我們獲得了一份針對每一處房產的工程報告。該報告評估了建築的設計規格,是否進行了升級以滿足抗震建築規範,以及各種不同地震事件可能造成的最大損失。我們還獲得了一份報告,通過建築和地理斷層線評估了我們的商業抵押貸款組合在各種地震事件下可能遭受的損失。
在我們的商業抵押貸款組合中,典型的借款人是單一目的實體或單一資產實體。截至2022年12月31日和2021年12月31日,未償還商業按揭貸款總額為656筆和750筆,其中截至2022年12月31日和2021年12月31日本金餘額低於1,000萬美元的貸款分別佔43%和41%。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們商業抵押貸款組合的平均貸款規模分別為2070萬美元和2130萬美元。
76
目錄表
商業抵押貸款信用監測。*有關監測和管理我們的商業按揭貸款組合的更多細節,請參閲第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“融資應收賬款信用監測”。
我們將拖欠60天或更長時間的貸款、正在喪失抵押品贖回權的貸款以及借款人或破產信用租户的貸款歸類為“問題”貸款。我們將拖欠不到60天的貸款和目前處於破產狀態的借款人或信用租户的貸款歸類為“潛在問題”貸款。在決定是否將拖欠不到60天的貸款歸類為潛在問題時,管理層需要對借款人未來可能出現的經濟狀況和事態發展作出重大的主觀判斷。我們將原始票據利率降至低於市場水平的貸款和本金降低的貸款歸類為“重組”貸款。我們還考慮以低於市場利率的價格在原始到期日或贖回日期之後一年以上再融資的貸款被視為重組貸款。
截至2022年12月31日,我們有兩筆賬面金額為4,380萬美元的問題商業抵押貸款,其中我們的估值津貼為2,830萬美元。我們還有一筆賬面金額為880萬美元的問題商業抵押貸款,截至2021年12月31日,我們還獲得了880萬美元的估值津貼。
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
商業按揭貸款總額 | $ | 13,487.5 | $ | 15,920.1 | |||
重組問題商業按揭貸款 | 15.5 |
| — | ||||
總問題、潛在問題和重組商業按揭貸款 | $ | 15.5 | $ | — | |||
總問題、潛在問題和重組商業按揭貸款佔商業按揭貸款總額的百分比 |
| 0.11 | % |
| — | % |
商業按揭貸款估值津貼。我們將商業按揭貸款估值免税額設定在被認為足以吸收投資組合內估計預期信貸損失的水平。有關商業按揭貸款估值免税額的進一步詳情,見第8項。“財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註4,投資”,標題為“融資應收賬款估值準備”。
房地產
房地產主要由商業股權房地產組成。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們股權房地產投資的賬面價值分別為22.374億美元和20.606億美元。我們的商業股權房地產是以全資房地產、商業抵押貸款止贖獲得的房地產和房地產合資企業的多數股權的形式持有的。
權益類房地產分為“為投資而持有的房地產”和“為出售而持有的房地產”。當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時,為投資而持有的房地產的賬面價值通常會根據減值進行調整。此類減值調整在我們的綜合經營業績中計入已實現資本損失淨額。截至2022年12月31日止年度或截至2021年12月31日止年度並無該等減值調整。
一旦我們確定要出售的房地產,並且它很可能會被出售,我們就將該房產歸類為持有待售。吾等訂立估值津貼,並於必要時定期修訂,以調整物業之賬面值以反映其當前賬面值或公允價值中較低者,減去相關銷售成本。截至2022年12月31日的年度或截至2021年12月31日的年度的估值津貼沒有變化。
我們利用內部和外部的研究,推薦適當的產品和地理配置,以及股票房地產投資組合的變化。我們分別和共同監控產品、地域和行業的多樣化,以確定最合適的組合。
股權房地產分佈在全國的各個地理區域。截至2022年12月31日,我們最大的股權房地產投資組合集中度在美國太平洋地區(44%)。按物業類型劃分,截至2022年12月31日,我們的密度最大的是公寓(36%)和工業(32%)。
77
目錄表
其他投資
截至2022年12月31日,我們的其他投資總額為37.457億美元,而截至2021年12月31日的其他投資總額為36.717億美元。其他投資包括未合併實體的權益,其中包括與風險夥伴共同擁有並由合夥人運營的房地產;贊助投資基金;公司擁有的和信託擁有的人壽保險的現金退還價值;衍生資產和其他投資。
國際投資業務
截至2022年12月31日,我們的投資資產中,73.962億美元由我們的信安國際部門持有。資產主要由當地信安國際聯營公司管理。由於每個地點的監管限制,每家公司都有自己的投資政策。如下表所示,國際投資資產的主要類別是固定期限。下表不包括各獨立賬户的投資資產。
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
| 攜帶 |
| 百分比 |
| 攜帶 |
| 百分比 | ||||
| 金額 |
| 佔總數的百分比 |
| 金額 |
| 佔總數的1% | ||||
| (美元,單位:億美元) | ||||||||||
固定期限 | $ | 3,110.9 | 42 | % | $ | 3,023.3 | 43 | % | |||
股權證券 |
| 1,165.4 |
| 16 |
| 1,295.7 |
| 20 | |||
按揭貸款 |
| 952.7 |
| 13 |
| 806.0 |
| 11 | |||
房地產 |
| 2.3 |
| — |
| 14.8 |
| — | |||
政策性貸款 |
| 14.5 |
| — |
| 13.9 |
| — | |||
其他投資: |
|
|
|
| |||||||
直接融資租賃 |
| 664.4 |
| 9 |
| 609.5 |
| 9 | |||
對未合併經營實體的投資 |
| 1,046.2 |
| 14 |
| 849.9 |
| 12 | |||
衍生資產及其他投資 |
| 439.8 |
| 6 |
| 347.2 |
| 5 | |||
總投資資產 |
| 7,396.2 |
| 100 | % |
| 6,960.3 |
| 100 | % | |
現金和現金等價物 |
| 190.6 |
|
| 257.2 |
|
| ||||
投資資產和現金總額 | $ | 7,586.8 | $ | 7,217.5 |
|
|
某些地區的監管規定要求投資於我們管理的基金。這些必要的監管投資在我們的綜合財務狀況表中被歸類為股權證券,所有按市值計價的變化都反映在淨投資收入中。我們的投資主要由客户活動決定,所有投資業績都由我們保留。
第1項7A關於市場風險的定量和定性披露
市場風險暴露與風險管理
市場風險是指由於市場利率和價格的不利波動而蒙受損失的風險。我們的主要市場風險敞口是利率、股票市場和外匯匯率。積極管理市場風險是我們運作中不可或缺的一部分。我們使用幾種方法在既定的風險承受範圍內管理我們的整體市場風險敞口,包括:
● | 重新平衡我們現有的資產或負債組合; |
● | 控制新收購資產和負債的風險結構 |
● | 使用衍生工具調整現有資產或負債或預期購買資產的市場風險特徵。 |
利率風險
利率風險是指由於利率的不利變化而造成的經濟損失的風險。利率風險主要來自我們持有的對利息敏感的資產和負債。利率的變化影響了我們業務的許多方面,包括但不限於:
● | 我們投資資產的收益率; |
● | 我們貸記到合同人賬户餘額的利率; |
● | 包含預付款選項的資產和負債現金流的時間安排; |
● | 對衝我們的GMWB騎手的成本; |
78
目錄表
● | 用於評估我們的養老金和OPEB債務的貼現率; |
● | 估計毛利以及我們的發援會資產和相關精算餘額的攤銷; |
● | 法定準備金和資本要求; |
● | 從我們管理的固定收益資產中賺取的基於資產的費用; |
● | 我們長期借款的利息支出; |
● | 報告單位中無形資產的公允價值 |
● | 本公司綜合財務狀況表中按公允價值持有的金融資產和負債的公允價值。 |
較低的利率通常會導致較低的長期盈利能力。相反,更高的利率通常會帶來更高的長期盈利能力。然而,市場利率的增加可能會導致我們綜合財務狀況表上以公允價值持有的金融資產的價值下降。
2023年1月1日,我們將通過權威指導意見,更新長期保險和年金合同的某些會計要求。該指導意見將改變我們計算傳統和有限付款合同的未來保單福利負債的方式,將導致以公允價值衡量MRB資產和負債,並將改變用於DAC和其他精算餘額的攤銷方法。因此,利率風險影響我們業務的方式將在採用該指導意見後發生變化。
長期利率假設變化的影響
根據美國公認會計原則,我們使用長期利率假設來計算準備金、DAC、其他精算餘額和福利計劃義務。在設定這些假設時,我們考慮了各種因素,包括歷史經驗、新興趨勢和未來預期。我們至少每年評估一次我們的假設。由於我們假設的長期性,我們一般不會因應市場利率的短期波動而修訂我們的假設。然而,如果上述因素髮生重大變化,我們將考慮修訂我們的假設。
降低我們的長期利率假設可能會導致我們的準備金增加和/或解鎖我們的DAC資產和其他精算餘額。有關更多信息,請參見第7項。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--遞延收購成本和其他精算餘額。”
此外,我們已經或可能在任何時候實施再保險交易,利用關聯再保險人和高評級第三方為我們的定期人壽保險保單、有次級擔保的萬能人壽保險保單和封閉式整體人壽保險保單的法定準備金的一部分提供資金。我們計算經濟準備金,這代表了我們與這些合同相關的負債的估計。要求的法定準備金超過經濟準備金的部分由評級較高的第三方提供的融資擔保。長期利率假設是計算經濟儲備的一個關鍵因素。降低我們的長期利率假設會減少法定儲備金中可由關聯再保險公司提供資金的部分,從而增加我們必須維持以支持法定儲備金的投資資產額。關於更多信息,見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註16,法定保險財務信息。
79
目錄表
利率變化的影響
利率的變化或持續的低利率環境可能會導致以下影響,影響我們的財務狀況和經營業績:
利率下降或持續低利率的影響 | 利率上升的影響 | ||||
不利影響: | 積極影響: | ||||
投資收入的減少,這可能會被我們貸記在合同持有人賬户餘額上的利息的減少部分抵消;然而,我們降低貸記利率的能力可能會受到保證的最低利率和競爭壓力的限制 | 投資收入的增加,這可能被我們貸記在合同持有人賬户餘額上的利息的增加部分或全部抵消 | ||||
對衝我們GMWB車手的成本增加 | 對衝我們GMWB車手的成本降低 | ||||
準備金的增加和/或我們的DAC資產和其他精算餘額的真實或解鎖 | 真實或解鎖我們的DAC資產和其他精算餘額 | ||||
降低用於評估我們的養老金和OPEB債務的貼現率,導致我們的預計福利債務、定期養老金淨成本、退休後累計福利債務和定期福利淨成本增加 | 用於評估我們的養老金和OPEB債務的貼現率增加,導致我們的預計福利債務、定期養老金淨成本、退休後累計福利債務和定期福利淨成本減少 | ||||
增加我們必須持有的法定資本,以及我們必須維持以支持法定儲備的資產額 | 我們必須持有的法定資本以及我們為支持法定儲備而必須保持的資產額的減少 | ||||
我們所擁有的抵押貸款和債券的提前還款或贖回增加,這將迫使我們以較低的利率將收益再投資 | 我們所擁有的抵押貸款和債券的提前還款額或贖回額減少,這將減少我們以較高利率將收益再投資的機會 | ||||
積極影響: | 不利影響: | ||||
我們管理的固定收益資產的價值增加,導致我們的費用收入在短期內增加 | 我們管理的固定收益資產價值下降,導致短期內手續費收入減少 | ||||
我們長期借款利息支出的減少,只要借款利率可調,或者我們能夠以較低的利率為債務再融資 | 我們長期借款利息支出的增加,只要借款利率可調,或者我們以更高的利率為債務再融資 | ||||
在我們的綜合財務狀況表上以公允價值持有的某些金融資產的公允價值增加 | 綜合財務狀況表中按公允價值持有的某些金融資產的公允價值減少,如下所述 | ||||
我們報告單位的無形資產公允價值減少,可能導致商譽或其他無形資產減值 |
我們估計,假設美國利率立即、平行地下降100個基點,將在未來12個月內對該部門的税前營業收益產生(1)%至1%的影響,不包括我們的DAC資產和其他精算餘額任何潛在解鎖的影響。這一估計反映了管理層為應對利率變化而採取的常規行動的影響,例如降低我們貸記在合同持有人賬户餘額上的利率,但沒有反映管理層可能考慮的其他行動的影響,例如限制某些產品的銷售。
選擇立即、平行地將美國利率下調100個基點,不應被我們解讀為對未來市場事件的預測,而應被視為此類事件的影響的例證。我們的風險敞口將隨着新業務的持續投資組合交易、管理層對不斷變化的市場狀況的評估以及我們業務組合的變化而發生變化。
如果市場利率迅速上升,隨着客户尋求獲得更高的回報,保單退保、取款和保單貸款請求可能會增加。這可能會導致我們的DAC和其他精算餘額解鎖。我們可能被要求出售資產,以籌集必要的現金,以應對此類交出、提取和貸款,從而實現出售資產的資本損失。
80
目錄表
有擔保的最低利率敞口。*下表詳細説明瞭截至2022年12月31日貸記給承包人的利率與各自保證的最低利率之間的差額。沒有重大手續費收入的合同,如GIC、融資協議、零售固定收益年金和有保障的養老金合同的金額不包括在內。此外,作為再保險交易的一部分進行再保險的合同的金額也不包括在內。賬户價值在退休和收入解決方案部門和美國保險解決方案部門中按GMIR水平細分。
賬户價值:(1) |
| ||||||||||||||||||
信貸利率超過GMIR的超額收益: | |||||||||||||||||||
上漲至0.50% | 0.51%至1.00% | 1.01%至2.00% | 2.01%或更多 | ||||||||||||||||
| 在GMIR |
| GMIR以上 |
| GMIR以上 |
| GMIR以上 |
| GMIR以上 |
| 總計 | ||||||||
(美元,單位:億美元) | |||||||||||||||||||
保證最低利率 |
| ||||||||||||||||||
退休和收入解決方案 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
最高1.00% | $ | 36.9 | $ | 24.8 | $ | 1,188.9 | $ | 307.8 | $ | 364.9 | $ | 1,923.3 | |||||||
1.01% ‑ 2.00% |
| 3.6 |
| 549.9 |
| 6,090.3 |
| 1,477.0 |
| 9.4 |
| 8,130.2 | |||||||
2.01% ‑ 3.00% |
| 346.9 |
| 0.1 |
| — |
| 0.1 |
| — |
| 347.1 | |||||||
3.01% ‑ 4.00% |
| 7.8 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 7.8 | |||||||
4.01%及以上 | 18.8 | — | — | — | — | 18.8 | |||||||||||||
小計 |
| 414.0 |
| 574.8 |
| 7,279.2 |
| 1,784.9 |
| 374.3 |
| 10,427.2 | |||||||
美國保險解決方案 |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||
最高1.00% |
| — |
| 8.4 |
| 10.1 |
| — |
| 0.7 |
| 19.2 | |||||||
1.01% ‑ 2.00% |
| — |
| — |
| 3.8 |
| 257.4 |
| 155.0 |
| 416.2 | |||||||
2.01% ‑ 3.00% |
| 66.6 |
| 191.8 |
| 187.5 |
| 60.0 |
| 0.4 |
| 506.3 | |||||||
3.01% ‑ 4.00% |
| 1,645.9 |
| 33.6 |
| 21.8 |
| 22.6 |
| 3.2 |
| 1,727.1 | |||||||
4.01%及以上 |
| 40.6 |
| 10.1 |
| 3.4 |
| 1.6 |
| — |
| 55.7 | |||||||
小計 |
| 1,753.1 |
| 243.9 |
| 226.6 |
| 341.6 |
| 159.3 |
| 2,724.5 | |||||||
總計 | $ | 2,167.1 | $ | 818.7 | $ | 7,505.8 | $ | 2,126.5 | $ | 533.6 | $ | 13,151.7 | |||||||
佔總數的百分比 |
| 16.4 | % | 6.2 | % | 57.1 | % | 16.2 | % | 4.1 | % |
| 100.0 | % |
(1) | 只包括具有GMIR和可自由支配信貸利率的產品的賬户價值(扣除保單貸款)。 |
除了上表所示的國內賬户價值外,截至2022年12月31日,信安國際在巴西的GMIR賬户價值為5.776億美元。巴西的金額包括權益法子公司的賬面價值,調整後的價值反映了子公司在我們的淨收入中反映的業績比例。我們在信安國際的負債一般以經營地點的本位幣計價。我們國際業務的利率變動模式可能會與美國的利率變動模式不同。
利率上升對金融資產公允價值的影響。市場利率上升可能會導致我們綜合財務狀況表上按公允價值持有的金融資產價值下降。雖然我們的金融資產因利率變化而導致的公允價值變化可能會影響我們綜合財務狀況表中報告的權益金額,但除非我們出售投資、終止衍生頭寸、記錄信用損失準備或確定衍生工具不再是有效的對衝工具,否則這些變化不會造成經濟損益。
我們估計,假設立即、平行加息100個基點,將使截至2022年12月31日我們的金融資產和衍生品的報告公允淨值減少28.442億美元,而截至2021年12月31日的淨報告公允價值為54.797億美元。該估計僅反映本公司綜合財務狀況表中按公允價值報告的金融資產及衍生工具的公允價值變動。我們的綜合財務狀況表中未按公允價值報告的資產和負債--包括按揭貸款、與保險合同有關的負債、投資合同、債務和銀行存款--不在本敏感性分析之列。我們相信,免除的負債項目將在經濟上部分抵消敏感性分析中包括的金融工具的淨利率風險。單獨賬户的資產和負債也不包括在本估計中,因為任何利率風險都由單獨賬户的持有人承擔。作為與預扣資金達成的共同保險協議的一部分,支持準備金的資產不在這一估計之外,因為任何利率風險都會轉嫁給再保險人。關於公允價值計量的更多信息,見第8項。財務報表和補充數據,合併財務報表附註,附註15,公允價值計量。
81
目錄表
我們選擇立即加息100個基點,這是一個假設的利率情景,我們用來證明潛在的風險。儘管立即加息100個基點並不代表我們對未來市場變化的看法,但這是一個短期內合理可能的假設變化,説明瞭此類事件的潛在影響。雖然這一敏感性分析提供了利率敏感性的代表,但它是基於我們在某個時間點的投資組合敞口,可能不能代表未來的市場結果。這些風險敞口將因應新業務、管理層對不斷變化的市場狀況和可用投資機會的評估而進行的投資組合交易而發生變化。
截至2022年12月31日,我們估計的公允價值潛在淨虧損比2021年12月31日減少了26.355億美元,這主要是由於再保險交易。
利率風險管理
我們通過使用綜合風險管理框架來管理利率風險。這有助於我們在既定的限度和風險容忍度內識別、評估、監控、報告和管理我們的風險。我們的內部風險委員會監控和討論我們的風險狀況,並確定必要的行動,以減輕利率風險的影響。
我們業務部門內的產品設計導致了各種不同的利率風險概況。因此,我們的業務部門使用各種不同的方法來管理其資產和負債利率風險。
● | 退休業務穩定的現金流*-對於穩定和可預測的現金流負債,如養老金風險轉移、WSRS和僅限投資,我們使用投資策略和對衝來緊密協調這些資產和負債現金流的現金流。免疫分析也被用於利率風險的管理。 |
● | 美國保險業穩定的現金流我們的保險業務在許多情況下都包含長期擔保,具有穩定和可預測的負債現金流和經常性保費。我們通過投資策略、產品授信利率、久期和內含價值敏感度分析來管理利率風險。 |
● | 信安國際*-我們的國際業務在當地法規和金融市場條件下運營(例如,衍生品市場、可用的資產),以實現類似的資產和負債現金流管理目標。在長期資產和衍生品市場可獲得性有限的地區,持續期差距根據每個地點的風險容忍度進行管理。 |
我們還通過我們的業務組合和戰略來限制對利率風險的敞口。我們有意限制了對投資利潤率對產品盈利至關重要的特定產品的敞口,我們繼續強調以服務費或保險費的形式產生收入的產品的銷售,並將我們面臨的利率風險降至最低。
提前還款風險是通過限制我們對在到期前根據發行人的選擇提前支付而不受懲罰的投資的敞口來控制的。我們還要求這些投資的額外收益,以補償發行人將行使此類選擇權的風險。提前還款風險也可以通過限制負債的銷售來控制,這些負債具有看跌或其他可以在不適當的時候行使的期權等特徵。隨着到期日的臨近,我們通過監測利率環境和評估再融資機會來管理與長期借款相關的利率風險。
計劃受託人對我們的合格固定收益養老金計劃使用動態資產配置策略,隨着資金狀況的改善,該策略從戰略上將養老金計劃中越來越多的資產分配給固定收益證券。使用動態資產分配戰略的預期目的是,與類別之間的靜態資產分配相比,由於市場變動而導致的計劃資產價值的預期變化和養卹金福利債務的變化更有可能具有更大的相關性。有關更多信息,請參見第7項。“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--福利計劃”和項目8。財務報表和補充數據、合併財務報表附註、附註12、員工和代理人福利。
利用衍生工具管理利率風險。我們使用或曾經使用各種衍生金融工具來管理我們對利率波動的風險敞口,包括利率掉期、利率期權、將公佈的遠期(TBA)、債券遠期、國債遠期、掉期和期貨。我們使用利率掉期、國債遠期和期貨合約來對衝GMWB負債價值的變化。我們使用利率互換和TBA遠期主要是為了更緊密地匹配資產和負債的利率特徵。它們可以用來改變對特定資產和負債以及整個投資組合利率的敏感度。我們使用債券遠期來確定債券在未來某個特定日期的購買價格。我們使用利率選項來管理我們資產中的提前還款風險,以及我們債務中的最低保證利率和失效風險。我們購買了掉期交易,以對衝某些資產和負債的利率敞口。
82
目錄表
外幣風險
外幣風險是指由於外幣匯率的不利波動而造成經濟損失的風險。這一風險來自向國際市場上的非合格機構投資者發放的外幣融資協議、外幣計價的固定期限證券和股票證券,以及我們的國際業務,包括預期現金流和潛在的收購和剝離活動。
我們估計,截至2022年12月31日,我們面臨的每種外幣匯率立即出現10%的不利變化將不會導致上文確定的外幣計價工具的公允價值淨值發生實質性變化,因為我們有效地對衝了外幣計價工具,以將匯率影響降至最低,這與我們截至2021年12月31日的估計一致。然而,外幣匯率的波動確實會影響我們國際業務的分部税前營業收益和權益在綜合財務報表中的換算。
對於我們的信安國際部門,我們估計,我們面臨的每一種外幣匯率立即出現10%的不利變化,將導致截至2022年12月31日我們國際業務不包括非控股權益的總股本減少3.102億美元,或10.0%,而截至2021年12月31日,估計減少3.029億美元,或10.0%。我們估計,我們通過國際業務受到的平均外幣匯率的10%的不利變化將導致截至2022年12月31日的年度我們國際業務的部門税前運營收益減少3780萬美元,或12.0%,而截至2021年12月31日的年度估計減少3850萬美元,或12.0%。
所有貨幣匯率立即出現10%的不利變化,不應被我們解讀為對未來市場事件的預測,而應被解釋為此類事件的潛在影響的例證。這些風險敞口將隨着我們海外業務規模和組合的變化而發生變化。
利用衍生工具管理外匯風險。*我們美國業務的融資協議和固定到期日的外幣風險通過使用貨幣互換來緩解,貨幣互換將外幣利息和本金支付互換為我們的本位幣。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們還沒有與外幣計價債務相關的貨幣互換協議。截至2022年12月31日和2021年12月31日,與外幣計價的固定到期日相關的貨幣互換協議名義金額分別為13.89億美元和9.589億美元。
關於我們的國際業務,為了加強我們投資組合的多樣化,我們可以投資於以不同於我們負債貨幣的貨幣計價的債券。我們使用外匯衍生品在經濟上對衝貨幣錯配。截至2022年12月31日和2021年12月31日,信安國際業務的名義貨幣互換金額分別為2.449億美元和2.838億美元。我們的信安國際業務還使用了貨幣遠期,截至2022年12月31日和2021年12月31日的名義金額分別為6.725億美元和7.217億美元。
在我們的國內業務中,我們使用貨幣遠期來對衝某些以外國計價的房地產基金,在我們的海外業務中使用淨股權投資,包括某些贊助的投資基金。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們持有的貨幣遠期名義金額分別為4.506億美元和3.219億美元。我們使用貨幣期權來對衝與我們海外業務預期現金流相關的貨幣風險。截至2022年12月31日或2021年12月31日,沒有使用任何貨幣期權。
股權風險
股票風險是由於股票市場的不利波動而導致的經濟損失的風險。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們股權證券的公允價值分別為17.086億美元和23.472億美元。我們估計,股權證券價格下跌10%將導致截至2022年12月31日我們股權證券的公允價值下降1.709億美元,而截至2021年12月31日,我們股權證券的公允價值下降2.347億美元。
我們還面臨資產管理費因投資價格變化導致管理資產減少而減少的風險,以及參考業績計算的資產管理費可能較低的風險。以資產為基礎的費用和資產管理費減少的風險也可能影響我們對毛利總額的估計,這些毛利是用來攤銷DAC和其他精算餘額的基礎。關於進一步討論,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--遞延收購成本和其他精算餘額。”
83
目錄表
我們還存在與以下方面相關的股權風險:(1)萬能人壽合約,根據外部股票指數的變化將利息計入客户;(2)可變年金合同,其具有GMWB附加條款,允許客户在固定年限或客户一生中提取指定的年度金額,即使賬户價值降至零;(3)具有保證的最低死亡撫卹金(“GMDB”)的可變年金合同,該合同允許支付死亡撫卹金,即使賬户價值已降至GMDB數額以下;以及(4)投資合同,其中的回報受到最低合同擔保的約束。我們還面臨基於支持我們員工福利計劃的資產的股權風險。關於與這些計劃有關的股權風險的進一步討論,見項目7。“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計--收益計劃。”
我們估計,S指數立即下跌10%,然後每季度增長2%,將使我們的年度部門在未來12個月的税前運營收益減少約5%至8%。這一估計不包括任何可能解鎖我們的DAC資產和其他精算餘額的影響。我們不應將S指數出現10%的不利變化解讀為對未來市場事件的預測,而應將其視為此類事件潛在影響的例證。我們的風險敞口將隨着我們業務組合的變化而發生變化。
與我們與S指數下跌相關的股票風險不同,我們也有與某些另類投資相關的股票風險。這些投資由幾個資產類別(包括對衝基金、私募股權、基礎設施和直接貸款)組成,為我們的長期負債提供了有吸引力的資產匹配,併為我們的固定收益投資創造了多樣化的好處。這些投資的風險狀況由我們的投資委員會和我們的企業風險管理部門積極監控。這些投資價值的變化將影響收益。我們估計,這些資產價值立即下降10%,然後每季度增長2%,將使我們的年度部門税前運營收益減少不到8%。這一估計不包括任何可能解鎖我們的DAC資產和其他精算餘額的影響。選擇這些資產價值10%的不利變化不應被解釋為對未來市場事件的預測,而應被視為對這些資產價值下降的潛在影響的説明。
運用衍生工具管理股票風險。我們通過購買與產品概況相匹配的期權或出售期權來抵消現有敞口,從而在經濟上對衝萬能人壽產品,其中貸記的利息與外部股票指數掛鈎。我們使用期貨、期權、國債遠期和利率互換對GMWB敞口進行了經濟對衝,其中包括利率風險和股票風險,截至2022年12月31日,名義金額分別為14.516億美元、14.07億美元、42.801億美元和18.18億美元,截至2021年12月31日,名義金額分別為19.249億美元、16.996億美元、21.816億美元和45.771億美元。GMWB嵌入衍生工具及相關對衝工具的公允價值對金融市場情況十分敏感,而與該等項目於指定期間的公允價值變動有關的差異主要取決於期末的市場情況。
84
目錄表
第1項8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告 | 86 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID: | 87 |
經審計的合併財務報表 | |
合併財務狀況表 | 90 |
合併業務報表 | 91 |
綜合全面收益表 | 92 |
股東權益合併報表 | 93 |
合併現金流量表 | 94 |
合併財務報表附註 | 95 |
85
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致信安金融集團股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準,對信安金融集團有限公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來,信安金融集團有限公司(本公司)根據COSO標準,截至2022年12月31日,在所有重要方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們也已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的綜合財務狀況表,截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、綜合收益、股東權益和現金流量表,以及指數第(15)(A)項所列的相關附註和財務報表附表,以及我們於2023年2月16日的報告,就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永會計師事務所 | |
愛荷華州得梅因 |
86
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致信安金融集團股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已審計信安金融集團(本公司)截至2022年12月31日及2021年12月31日的隨附綜合財務狀況表、截至2022年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益及現金流量,以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況,以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2023年2月16日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
87
目錄表
| 基於估計毛利的遞延收購成本攤銷 | |
有關事項的描述 | 截至2022年12月31日,公司的遞延收購成本總計47億美元。*如綜合財務報表附註1所述,遞延收購成本的賬面值為遞延成本減去攤銷後的總額,其中大部分攤銷乃按估計毛利現值計算。由於估計毛利的計算對管理層對死亡率、失誤、股本回報、一般賬户投資收益和費用等假設的最佳估計十分敏感,因此在計算估計毛利時存在很大的不確定性。管理層的假設是基於實際的投保人行為和市場經驗以及對預期趨勢的預測而調整的,也稱為解鎖。*解鎖導致使用估計毛利潤的新假設重新計算攤銷,導致額外或更少的累計攤銷費用。* 審計管理層對相對於估計毛利現值攤銷的遞延收購成本的估計很複雜,因為管理層用來計算估計毛利的方法和假設具有高度的主觀性。*高度主觀性主要是由於估計毛利對對遞延收購成本的估值有重大影響的方法和假設敏感。 | |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了對估計過程的控制的操作有效性,其中包括對管理層為計量估計毛利所使用的假設而實施的審查和批准過程的控制。他説: 我們聘請精算專家協助我們的審計程序,其中包括評估管理層在確定估計毛利時所採用的方法,以及以往期間和行業中使用的方法。為了評估管理層使用的重要假設,我們將我們確定為風險較高的投保人行為假設與之前的實際經驗和管理層對這些假設中預期變化的估計進行了比較。此外,我們還將股票收益率和一般賬户投資收益率與歷史假設和可觀察到的市場數據進行了比較。我們對一組產品樣本的估計毛利進行了獨立的重新計算,以便與管理層使用的精算模型進行比較。 | |
證券投資的估值 | ||
有關事項的描述 | 該公司637億美元固定收益證券組合中的一部分在確定公允價值時表現出更高的估計不確定性。固定收益證券包括債券、資產抵押證券、可贖回優先股和若干不可贖回優先證券,分類為可供出售或可交易,因此在綜合財務狀況表中按公允價值列賬。正如綜合財務報表附註15所述,對於某些證券,本公司從第三方定價供應商處獲得價格,鑑於證券的特點,其中一部分價格表現出較高的估計不確定性。此外,該公司使用矩陣定價內部模型來制定部分公司債券的公允價值。公允價值是利用風險價差來制定的,這會產生更高的估計不確定性。 審計具有較高估計不確定性的證券的公允價值尤其具有挑戰性,因為確定公允價值是複雜和高度判斷的,涉及使用市場上無法直接觀察到的投入和假設。 |
88
目錄表
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 對於具有較高估計不確定性的固定收益證券投資組合,我們獲得了理解,評估了設計,並測試了管理層估值過程控制的操作有效性。這包括測試管理層對來自第三方定價來源的公允價值進行驗證的審查和批准程序,以及在確定矩陣定價證券公允價值時使用的假設。 為了測試公允價值計算,我們利用了我們估值專家的支持,其中包括,通過使用現金流模型和基於獨立獲得的信息或類似證券的可用交易數據的現金流和收益率假設,獨立計算樣本證券的公允價值的合理範圍。我們將這些區間與管理層對選定證券的公允價值估計進行了比較。 | |
核算美國零售固定年金和有二次擔保的萬能人壽保險(ULSG)業務塊的再保險 | ||
有關事項的描述 | 如綜合財務報表附註1所述,於2022年5月,本公司訂立一系列協議(稱為“再保險交易”),將生效日期為2022年1月1日的美國零售固定年金及ULSG業務實質上全部轉移至Talcott Life and年金Re。再保險交易的一部分使用存款會計核算,包括截至2022年12月31日的79億美元存款資產的很大一部分,其餘部分作為再保險,幷包括截至2022年12月31日可收回的141億美元再保險的很大一部分。*本公司將與標的保單有關的資產組合保留在基金預留的獨立賬户中,包括固定到期日證券、股權證券、抵押貸款、應計利息、其他資產以及現金和現金等價物。截至2022年12月31日,公司記錄的應付預扣資金為204億美元,這是扣除37億美元嵌入的衍生資產後的淨額,該資產的公允價值是根據支持預提資金負債的資產的公允價值變化估計的。該公司還記錄了這項交易的再保險資產成本,該成本包括在到期保費和其他應收賬款項目中,將在再保險標的業務的剩餘壽命內攤銷。 由於交易的多個要素,審計再保險交易十分複雜,包括評估協議和單獨業務範圍的風險轉移、確定再保險資產的成本、對嵌入的衍生工具進行會計處理以及記錄存款資產和再保險可收回的金額。 | |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們對再保險協議流程的控制進行了瞭解、評估和測試,包括(其中包括)與風險轉移評估、再保險成本的確定、預留資金負債的會計處理和相關內含衍生工具的計算有關的控制,以及存款資產和再保險可收回金額的確認。 除其他事項外,我們的審計程序包括評估與Talcott Life&annity Re的協議條款、評估管理層的風險轉移結論、測試再保險成本、相關攤銷及相關嵌入衍生工具的計算、對本公司估值及確認的投資組合的預提負債進行核對,以及根據再保險協議條款對存款資產及可收回至記錄準備金的再保險進行對賬。 |
/s/ | |
自1967年以來,我們一直擔任本公司的審計師。 | |
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89
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務狀況表
12月31日 | 12月31日 | ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) | |||||||
資產 | |||||||
固定期限,可供出售 | $ | | $ | | |||
固定到期日,交易 | |
| | ||||
股權證券(2022年和2021年包括美元 | |
| | ||||
抵押貸款(2022年和2021年包括 | |
| | ||||
房地產(2022年和2021年包括美元 | |
| | ||||
政策性貸款 | |
| | ||||
其他投資(2022年和2021年包括 | |
| | ||||
總投資 | |
| | ||||
現金和現金等價物(2022年和2021年包括#美元 | |
| | ||||
應計投資收益 | |
| | ||||
可收回的再保險和應收保證金 | | | |||||
到期保費和其他應收款 | |
| | ||||
遞延收購成本 | |
| | ||||
財產和設備 | |
| | ||||
商譽 | |
| | ||||
其他無形資產 | |
| | ||||
單獨賬户資產(2022年和2021年包括#美元 | |
| | ||||
其他資產 | |
| |||||
總資產 | $ | | $ | | |||
負債 | |||||||
訂約人基金(2022年和2021年包括#美元 | $ | | $ | | |||
未來的保單福利和索賠 | |
| | ||||
其他投保人基金 | |
| | ||||
短期債務 | |
| | ||||
長期債務 | |
| | ||||
目前應繳所得税 | |
| | ||||
遞延所得税 | |
| | ||||
單獨賬户負債(2022年和2021年包括#美元 | |
| | ||||
扣繳的應付資金 | | — | |||||
其他負債(2022年和2021年包括#美元 | |
| | ||||
總負債 | |
| | ||||
可贖回的非控股權益(2022年和2021年包括$ | |
| | ||||
股東權益 | |||||||
普通股,面值$ | |
| | ||||
額外實收資本 | |
| | ||||
留存收益 | |
| | ||||
累計其他綜合收益(虧損) | ( |
| | ||||
庫存股,按成本計算( | ( |
| ( | ||||
信安金融集團應佔股東權益總額 | |
| | ||||
非控股權益 | |
| | ||||
股東權益總額 | |
| | ||||
總負債和股東權益 | $ | | $ | |
請參閲隨附的説明。
90
目錄表
信安金融集團有限公司
合併業務報表
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元,每股收益除外) | ||||||||||
收入 | ||||||||||
保費及其他考慮因素 | $ | | $ | | $ | | ||||
手續費及其他收入 | | |
| | ||||||
淨投資收益 | | |
| | ||||||
已實現資本利得(虧損)淨額(1) | ( | |
| | ||||||
預提基金資產的已實現淨資本收益(1) | | — | — | |||||||
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 | | — | — | |||||||
總收入 | | |
| | ||||||
費用 | ||||||||||
福利、索賠和和解費用 | | |
| | ||||||
給投保人的紅利 | | |
| | ||||||
運營費用 | | |
| | ||||||
總費用 | | |
| | ||||||
所得税前收入 | | |
| | ||||||
所得税 | | |
| | ||||||
淨收入 | | |
| | ||||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | | |
| | ||||||
信安金融集團的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股每股收益 | ||||||||||
基本每股普通股收益 | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋後每股普通股收益 | $ | | $ | | $ | |
(1) |
請參閲隨附的説明。
91
目錄表
信安金融集團有限公司
綜合全面收益表
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他全面收益(虧損),淨額: | ||||||||||
可供出售證券的未實現淨收益(虧損) | ( | ( |
| | ||||||
衍生工具未實現淨收益(虧損) | ( | |
| ( | ||||||
外幣折算調整 | ( | ( |
| | ||||||
未確認退休後福利債務淨額 | | |
| ( | ||||||
其他全面收益(虧損) | ( | ( |
| | ||||||
綜合收益(虧損) | ( | |
| | ||||||
可歸屬於非控股權益的全面收益 | | |
| | ||||||
信安金融集團的全面收益(虧損) | $ | ( | $ | | $ | |
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92
目錄表
信安金融集團有限公司
股東權益合併報表
|
|
| 累計 |
|
| |||||||||||||||||
其他內容 | 其他 | 總計 | ||||||||||||||||||||
普普通通 | 已繳費 | 保留 | 全面 | 財務處 | 非控制性 | 股東的 | ||||||||||||||||
| 庫存 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收入(虧損) |
| 庫存 |
| 利息 |
| 股權 |
| ||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||||
已發行普通股 |
| — |
| |
| — |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||||
基於股票的薪酬 |
| — |
| |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| | ||||||||
收購的庫存股,普通股 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||||||
向普通股股東分紅 |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( | ||||||||
對非控股權益的分配 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
非控股權益的貢獻 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| |
| | ||||||||
向非控股股東購買子公司股份(1) |
| — |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
調整可贖回非控股權益的贖回金額 |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||||
實施與信貸損失相關的會計變更的影響,淨額 | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||
淨利潤:(1) |
| — |
| — |
| |
| — |
| — |
| |
| | ||||||||
其他綜合收益表(一) |
| — |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| | ||||||||
截至2020年12月31日的餘額 | | | | | ( | | | |||||||||||||||
已發行普通股 | — | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | | ( | — | — | | | |||||||||||||||
收購的庫存股,普通股 | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
向普通股股東分紅 | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||
對非控股權益的分配 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
非控股權益的貢獻 | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||
向非控股股東購買子公司股份(1) | — | ( | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
調整可贖回非控股權益的贖回金額 | — | ( | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
淨利潤:(1) | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
其他綜合虧損(一) | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
截至2021年12月31日的餘額 | | | | | ( | | | |||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | — | — | — | | |||||||||||||||
基於股票的薪酬 | — | | ( | — | — | | | |||||||||||||||
收購的庫存股,普通股 | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||
加速股份回購 | — | ( | — | — | — | — | ( | |||||||||||||||
向普通股股東分紅 | — | — | ( | — | — | — | ( | |||||||||||||||
對非控股權益的分配 | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
非控股權益的貢獻 | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||
從非控股股權購買子公司股份(1) | — | ( | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||
調整可贖回非控股權益的贖回金額 | — | | — | — | — | ( | | |||||||||||||||
對再保險的調整 | — | — | — | | — | — | | |||||||||||||||
淨收入(1) | — | — | | — | — | | | |||||||||||||||
其他綜合損失(1) | — | — | — | ( | — | ( | ( | |||||||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | |
(1) |
請參閲隨附的説明。
93
目錄表
信安金融集團有限公司
合併現金流量表
截至2011年12月31日止的年度: | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
經營活動 | |||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | |||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | |||||||||
已實現資本(收益)損失淨額 | | ( | ( | ||||||
預提基金資產的已實現資本收益淨額 | ( |
| — |
| — | ||||
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 | ( |
| — |
| — | ||||
折舊及攤銷費用 | |
| |
| | ||||
攤銷遞延購置費用和合同費用 | |
| |
| | ||||
遞延收購成本和合同成本的增加額 | ( | ( | ( | ||||||
再保險(收益)損失攤銷 | | ( | | ||||||
基於股票的薪酬 | | | | ||||||
權益法投資收益,扣除收到的股息 | ( |
| ( |
| ( | ||||
以下內容中的更改: | |||||||||
應計投資收益 | ( |
| |
| ( | ||||
交易有經營意向的證券和股權證券的現金流量淨額 | ( |
| |
| | ||||
到期保費和其他應收款 | ( |
| |
| | ||||
合同人和投保人的負債和分紅 | |
| |
| | ||||
當期所得税和遞延所得税 | |
| |
| | ||||
通過經營活動取得的不動產 | ( | ( | ( | ||||||
通過經營活動出售的房地產 | |
| |
| | ||||
扣繳資金,扣除可收回再保險和應收存款後的淨額 | |
| ( |
| ( | ||||
其他資產和負債 | |
| |
| ( | ||||
其他 | ( |
| ( |
| | ||||
淨調整數 | ( |
| |
| | ||||
經營活動提供的淨現金 | |
| |
| | ||||
投資活動 | |||||||||
固定到期日可供出售的證券和意向持有的股權證券: | |||||||||
購買 | ( |
| ( |
| ( | ||||
銷售額 | |
| |
| | ||||
到期日 | |
| |
| | ||||
購入或發放的按揭貸款 | ( |
| ( |
| ( | ||||
出售或償還的按揭貸款 | |
| |
| | ||||
已取得的房地產 | ( | ( | ( | ||||||
售出的房地產 | |
| |
| | ||||
財產和設備淨購入額 | ( |
| ( |
| ( | ||||
出售附屬公司的權益 | — | | — | ||||||
其他投資的淨變動 | ( |
| ( |
| ( | ||||
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | ( | ( | ||||||
融資活動 | |||||||||
普通股發行 | | | | ||||||
加速股票回購結算 | ( |
| — |
| — | ||||
收購庫存股 | ( |
| ( |
| ( | ||||
融資要素衍生品的付款 | ( |
| ( |
| ( | ||||
從非控股權益購買附屬公司股份 | ( |
| ( |
| ( | ||||
向普通股股東分紅 | ( |
| ( |
| ( | ||||
發行長期債務 | |
| — |
| | ||||
償還長期債務的本金 | ( |
| ( |
| ( | ||||
短期借款淨收益(償還) | |
| |
| ( | ||||
投資合同存款 | |
| |
| | ||||
投資合同撤資 | ( |
| ( |
| ( | ||||
銀行經營性存款淨增 | |
| |
| | ||||
其他 | — |
| |
| | ||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 | ( |
| |
| | ||||
現金及現金等價物淨增(減) | |
| ( |
| | ||||
期初現金及現金等價物 | |
| |
| | ||||
期末現金及現金等價物 | $ | | $ | | $ | | |||
補充信息: | |||||||||
支付利息的現金 | $ | | $ | | $ | | |||
繳納(收到)所得税的現金 | | | ( | ||||||
補充披露非現金活動: | |||||||||
因取消合併住宅整體貸款證券化而引起的資產變動: | |||||||||
按揭貸款減少 | $ | ( | $ | — | $ | — | |||
增加固定到期日,可供出售 | | — | — | ||||||
以實物形式轉移至再保險人以待結算的資產 | ( | — | — | ||||||
重新指定其他退休後員工福利(“OPEB”)計劃資產以涵蓋非退休人員福利的變化: | |||||||||
從OPEB計劃的資金狀況重新指定的股權證券增加 | — | | — | ||||||
從OPEB計劃的供資狀態重新指定的其他投資增加 | — | | — | ||||||
從OPEB計劃的供資狀態重新指定的應收税款減少 | — | ( | — | ||||||
由於將超額資產重新歸類為OPEB計劃的供資狀態而導致的累計其他綜合收益(“AOCI”)減少 | — | | — | ||||||
其他資產減少,原因是將過剩資產重新歸類為OPEB計劃的供資狀態 | — | ( | — | ||||||
從養卹金風險轉移交易中收到的實物資產 | — | | |
請參閲隨附的説明。
94
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註
2022年12月31日
1.經營性質和重大會計政策
業務説明
信安金融集團(“PFG”)是全球投資管理領域的領先者,通過我們多樣化的金融服務公司系列向企業、個人和機構客户提供廣泛的金融產品和服務,包括退休、資產管理和保險。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表包括PFG及吾等直接或間接擁有控股權的所有其他實體的賬目,以及吾等為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。
不確定性,包括與新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)相關的不確定性,可能會影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。我們使用的估計和假設會影響報告和披露的金額,包括但不限於在沒有報價市值的情況下投資的公允價值、投資減值和估值津貼、衍生品的公允價值、預提嵌入衍生品的基金、遞延收購成本(“DAC”)和其他精算餘額、商譽和無形資產的計量、未來政策福利和索賠的負債、養老金和其他退休後福利的價值以及所得税和遞延税項資產的估值。我們的估計和假設在未來可能會改變。我們的經營結果和財務狀況也可能受到其他不確定性的影響,包括不斷變化的監管、立法和準則制定者的會計解釋和指導。
於2022年第二季度,我們完成了與Talcott Life&annity Re,Ltd.(“Talcott Life&annity Re”)的共同保險交易,該交易是根據開曼羣島法律成立的有限責任公司,也是第六街的子公司Talcott Resolve Life,Inc.的關聯公司,根據該交易,我們放棄了有效的美國零售固定年金和有次級擔保(ULSG)的萬能人壽保險業務(“ULSG”)業務(“再保險交易”)。再保險交易的經濟性自2022年1月1日起生效。因此,我們在2022年第二季度業績中記錄了2022年1月至6月的影響。詳情見附註9,再保險。
對前幾個期間進行了重新分類,以便在綜合財務狀況報表中報告可收回的再保險和應收存款。這些數額以前在到期保費和其他應收款中報告。對上期合併現金流量表進行了某些重新分類,以符合2022年12月31日的列報。這包括在業務活動中為攤銷再保險(收益)損失和扣繳資金、扣除可收回的再保險和應收存款,以及其他再分類提出單獨的細目。
95
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
整固
我們與各種特殊目的實體和其他法人實體有關係,必須對這些實體進行評估,以確定這些實體是否符合VIE或有表決權的利益實體(“VOE”)的標準。這種評估是通過審查合同、所有權和其他權利,包括相關方的參與來進行的,需要使用判決。首先,我們通過評估我們是否有權獲得該實體的預期損失和預期剩餘收益來確定我們是否持有該實體的可變權益。如果我們持有可變權益,則對該實體進行評估,以確定它是否為VIE。如果面臨風險的股權不足以支持其活動,如果股權持有人缺乏控股權,或者如果實體的結構具有非實質性投票權,則實體是VIE。除上述標準外,如果實體是有限合夥或類似實體,如果有限合夥人沒有權力通過實質性啟動權或參與權來指導實體最重要的活動,則是VIE。對VIE進行評估以確定主要受益人。VIE的主要受益者是企業,它有權(1)有權指導VIE的活動,從而對該實體的經濟業績產生最大影響,(2)有義務承擔該實體的損失,或有權從該實體獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當我們是主要受益人時,我們被要求在我們的財務報表中合併實體。我們每季度重新評估我們與VIE的關係。有關可變利益實體的更多信息,請參閲附註3,可變利息實體。
如果實體不是VIE,則被認為是VOE。如果我們擁有超過50%的投票權,VOE通常是合併的。如果我們確定我們在某實體中的參與不再符合VIE或VOE模式下的整合要求,則該實體將被解除整合。除按公允價值期權按公允價值入賬的投資外,我們對經營及融資決策有管理影響力但無須合併的實體,均採用權益法呈報。
96
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
近期會計公告
描述 | 日期: | 對我們的影響得到鞏固 |
---|---|---|
尚未採用的標準: | ||
有針對性地改進長期保險合同的會計處理 本權威指導意見更新了長期保險和年金合同的某些會計要求。 1. 將定期審查和更新用於計算傳統合同和有限付款合同的未來政策福利負債的假設。現金流量假設將至少每年審查一次,並在必要時根據在淨收入中確認的影響進行更新。貼現率假設為當前中上級別(低信用風險)固定收益工具收益率,並將按其他全面收益(“保監處”)確認的影響按季度更新。 2. 市場風險利益是為投保人提供資本市場風險保護並使我們面臨非名義資本市場風險的合同或合同特徵,按公允價值計量。公允價值的週期性變化在淨收益中確認,但與自身不履行風險相關的公允價值週期性變化除外,這在保監處確認。 3. 所有保險和年金合同的DAC和其他精算餘額將在相關合同的預期期限內不變地攤銷。 4. 還需要披露更多信息,包括對重大保險負債和其他賬户餘額的分類結轉,以及關於計量中使用的重大投入、判斷、假設和方法的披露。 關於傳統合同和有限支付合同以及發援合同未來政策福利責任的指導意見將在修改後的追溯基礎上適用;即,根據現有賬面金額,適用於自提出的最早期間(2021年1月1日,也稱為過渡日期)開始生效的合同。一個實體可以選擇追溯地應用這些變更。對市場風險收益的指導將追溯適用。 | 2023年1月1日 | 我們創建了一個治理框架和一個計劃,以支持標準的實施。我們的執行和評估進程包括但不限於以下內容: ●包括識別和記錄指導範圍內的合同和合同特徵; ●包括確定要更新的精算模型、系統和流程; ●我們將繼續評估和選擇我們的系統解決方案,以實施新的指南; ●建立模型,並在開發模型時對初步輸出進行評估; ●我們需要評估和最終確定我們的關鍵會計政策; ●我們正在評估對我們的科目表的影響; ●**繼續開發新披露的格式和內容; ●*繼續使用模型輸出和更新的科目表進行財務演練; ●**繼續評估過渡要求和影響,以及 ●他們需要建立和記錄適當的內部控制。 這一指導將改變我們對許多保險和年金產品的會計處理方式。 採用這一標準的過渡期影響是我們的股東權益總額減少了大約$ |
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
描述 | 日期: | 對我們的影響得到鞏固 |
---|---|---|
問題債務重組和復古披露 這份權威指引取消了債權人進行問題債務重組(TDR)的會計要求,並加強了債權人在借款人遇到財務困難時對某些貸款再融資和重組的披露要求。最新情況要求各實體披露按來源年度分列的當期總核銷,用於融資應收賬款和租賃投資淨額。本次更新中的修訂應具有前瞻性,但與確認和計量問題債務重組有關的過渡方法除外,實體可選擇適用修改後的追溯過渡方法。允許及早領養。 | 2023年1月1日 | 採用這一指導意見預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。 |
有針對性地改進對套期保值活動的會計處理--投資組合層法 這一權威性指導旨在進一步使公司財務報表中風險管理活動的經濟性與對衝會計要求保持一致。該指導意見擴展了目前的單層方法,允許單個封閉投資組合的多個對衝層。不可預付資產也可以包括在同一投資組合中。本指引還澄清了目前適用於單一套期保值和多套期保值的公允價值基礎調整會計準則。一旦通過,這些對衝策略的應用將被前瞻性地應用。允許及早領養。 | 2023年1月1日 | 這一指引不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。 |
採用的標準: | ||
簡化所得税的會計核算 這一權威指導意見簡化了所得税的會計處理,取消了某些例外情況,包括與期間內税收分配增量法有關的例外情況、在過渡期計算所得税以及確認外部基差的遞延税項負債的例外情況。此外,指導意見還澄清了特許經營税的會計處理,即導致商譽税基上升並制定了税法或税率變化的交易。它規定,實體不需要在其單獨的財務報表中將當期和遞延税項支出的合併金額分配給不納税的法人實體,儘管實體可以選擇這樣做。該指南將根據修正案定義的不同過渡方法適用。允許及早領養。 | 2021年1月1日 | 這一指引對我們的合併財務報表沒有實質性影響。 |
98
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
描述 | 日期: | 對我們的影響得到鞏固 |
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促進參考匯率改革對財務報告的影響 這一權威指導為受參考匯率改革影響的合同和套期保值關係提供了可選的權宜之計和例外。一實體可選擇不對受參考費率改革影響的合同適用某些修改會計要求,而是將修改後的合同視為現有合同的延續。此外,一個實體可以應用可選的權宜之計,以繼續對關鍵條款因參考匯率改革而發生變化的對衝關係進行對衝會計。該指導意見緩解了參考利率改革對合同和套期保值關係的財務報告影響,有效期至2022年12月31日。隨後於2022年12月發佈的修正案將救濟日期從2022年12月31日延長至2024年12月31日,並於發佈時生效。 | 2020年3月12日 | 我們前瞻性地採用了發行時的指導意見,並選擇了適用於受參考匯率改革影響的合同和套期保值關係的可選權宜之計和例外,直至2024年12月31日。該指引在採納時對我們的綜合財務報表並無影響。 |
商譽減值測試 本權威指引簡化了要求實體測試商譽減值的方法,取消了商譽減值測試中的步驟2(通過比較報告單位商譽的隱含公允價值與該商譽的賬面價值來計量商譽減值損失)。商譽減值損失將是報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額,但不超過商譽的賬面價值。各實體將繼續可以選擇進行定性評估,以確定是否有必要進行量化減值測試。 | 2020年1月1日 | 該指導降低了與執行步驟2測試相關的複雜性和成本,如果將來需要這樣做的話。該指引並未對我們採納時的綜合財務報表產生實質影響。 |
信貸損失 這一權威指引要求實體使用當前預期信貸損失(“CECL”)模型來計量大多數未按公允價值通過淨收入計入的金融資產的減值。在CECL模型下,實體將考慮有關歷史事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的相關信息,估計終身預期信貸損失。CECL模式不適用於可供出售的債務證券;然而,可供出售證券的信用損失計算和隨後的收回要求通過撥備來記錄。該指導意見還擴大了所要求的信用損失披露。 | 2020年1月1日 | 我們採用了修改後的回溯法進行指導。累計效果調整數為$ |
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2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
當我們採用新的會計準則時,我們有一個適當的流程來對公告進行徹底審查,識別財務報表和系統影響,並在我們受影響的業務部門中創建實施計劃,以確保我們遵守採納之日的公告。這包括建立有效的流程和控制措施,以支持報告的金額。根據發佈和通過日期的不同,上述每項標準在我們的執行過程中處於不同的階段。我們正在按部就班地在各自的生效日期之前實施指導方針。
在編制財務報表時使用估計數
編制我們的合併財務報表和附註需要管理層做出估計數以及影響報告和披露金額的假設。這些估計和假設未來可能會隨着更多信息的披露而發生變化,這可能會影響合併財務報表和附註中報告和披露的金額。最關鍵的估計包括用於確定以下各項的估計:
● | 在沒有報價市值的情況下投資的公允價值; |
● | 投資減值和估值免税額; |
● | 衍生產品的公允價值及其會計處理; |
● | DAC和其他精算餘額,其中攤銷以估計毛利(“EGP”)為基礎; |
● | 計量商譽、無限期活期無形資產、有限活期無形資產及相關減值或攤銷(如有); |
● | 對未來保單利益和索賠的責任; |
● | 我們養老金和其他退休後福利義務的價值以及 |
● | 所得税和遞延税項資產估值的會計處理。 |
在隨後的相關會計政策的討論中,將納入對這些關鍵估計數的説明。在應用這些政策時,管理層會做出主觀和複雜的判斷,這些判斷往往需要對本質上不確定的事項進行估計。實際結果可能與這些估計不同。
封閉區塊
信安人壽保險公司(“信安人壽”)經營封閉式集團(“封閉式人壽”),以個人參與派息保單的利益為目的,該等保單在1998年相互保險控股公司(“MIHC”)成立時有效。更多細節見附註6,封閉區塊。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金、貨幣市場工具和其他到期日為
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投資
固定到期日包括債券、資產支持證券(“ABS”)、可贖回優先股和某些不可贖回優先證券。股權證券包括共同基金、普通股、不可贖回的優先股和必需的監管投資。我們將固定到期日歸類為購買時可供出售或交易,並相應地按公允價值計價。股權證券也按公允價值列賬。有關確定公允價值的方法,見附註15,公允價值計量。與可供出售的固定到期日相關的未實現收益和虧損,不包括公允價值對衝關係中的未實現收益和虧損,反映在股東權益、與DAC相關的調整和相關精算餘額、現金流對衝關係中的衍生品和適用的所得税中。對某些股權證券按市值計價的調整和對某些固定到期日的按市值計價的調整在已實現資本淨收益(虧損)中反映。在公允價值對衝關係中,與固定到期日、可供出售的套期部分相關的未實現損益反映在淨投資收益中。與某些按公允價值計價的證券有關的按市價調整,其投資目標是通過按市價變動實現經濟價值,反映在淨投資收益中。
固定期限的攤銷成本包括按利息法計算的溢價和折扣攤銷調整成本。固定到期日可供出售的攤餘成本根據公允價值對衝關係中的證券對衝部分的公允價值變化進行調整,不包括應計應收利息。應計應收利息在綜合財務狀況表中計入應計投資收益。可供出售的固定到期日須計提信貸損失準備金,該準備金的變動在淨收益中作為已實現資本收益(虧損)淨額的一部分報告。利息收入以及預付款費用和相關溢價或折扣的攤銷,在淨投資收入中列報。對於貸款支持證券和結構性證券,我們使用基於當前預期現金流的恆定有效收益率來確認收入。
商業及住宅按揭貸款一般按按保費攤銷及應計折扣調整的成本計算,並按利息法計算及扣除估值免税額後計算。攤銷成本不包括應計應收利息。利息收入根據貸款的合同利率按貸款本金應計。利息收入以及預付費用和相關溢價或折價的攤銷在綜合經營報表的投資淨收入中列報。應計應收利息在綜合財務狀況表中計入應計投資收益。貸款計價準備的任何變化都在綜合經營報表上的已實現資本淨收益(虧損)中報告。有關我們的估值津貼的進一步詳情,請參閲附註4,投資。
我們的商業和住宅抵押貸款組合可以包括已經修改的貸款。我們在個案的基礎上評估貸款修改,以評估是否發生了TDR。作為對新冠肺炎的迴應,隨後經2021年綜合撥款法案修訂的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(統稱為《CARE法案》)規定,對於截至2019年12月31日貸款逾期不超過30天的某些新冠肺炎相關貸款修改,暫停進行TDR會計處理。我們在2020年第二季度開始的CARE法案中選擇了TDR救濟。CARE法案TDR救濟不適用於在與新冠肺炎相關的國家緊急情況結束後60天或2022年1月1日之前完成的修改。此外,《關於與受冠狀病毒影響的客户合作的金融機構的貸款修改和報告的機構間聲明》(於2020年4月7日修訂)(《機構間聲明》)提供了額外的指導,以確定與新冠肺炎相關的短期貸款修改是否為TDR。在評估貸款修改時,我們會考慮CARE法案和機構間聲明,以確定是否發生了TDR。截至2022年1月1日,TDR救濟結束。有關詳情,請參閲“按揭貸款修訂”標題下的附註4,投資。
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房地產投資是按成本減去累計折舊後報告的。通過貸款止贖獲得的財產的初始成本基礎是止贖時財產的公平市場價值或未償還貸款餘額中的較低者。建築物及土地改善工程一般在改善工程的估計使用年限內按直線法折舊,而承租人的改善工程成本則在有關租約年期內按直線法折舊。當存在減值指標且物業的預期未貼現現金流不足以收回物業的賬面價值時,我們確認物業的減值損失。在這種情況下,物業的成本基礎降至公允價值。預期出售的房地產按成本或公允價值中較低者列賬,銷售成本較低,並相應設立估值免税額,不再確認折舊。持有待售物業的賬面價值為
已實現資本淨收益和投資銷售損失在具體確認的基礎上確定。一般而言,除了投資銷售的已實現資本損益和未被指定為套期保值的衍生品的定期結算外,我們還在綜合經營報表的已實現資本淨收益(虧損)中報告與下列相關的損益:某些股權證券的按市值計價調整、某些固定期限的按市值計價調整、交易、贊助投資基金的按市值計價調整、未被指定為套期保值的衍生品按市值計價調整、當被套期保值項目影響已實現資本收益(虧損)時的現金流對衝收益(虧損)、固定期限估值準備的變化、可供出售及若干融資應收賬款、為投資而持有的房地產減值及權益法投資減值。由於投資策略和對某些按公允價值計價的證券進行按市價調整,投資目標是通過按市價變動實現經濟價值,出售若干待售房地產的投資損益被列為投資淨收益,不包括在已實現資本收益(虧損)淨額中。
政策性貸款和某些其他投資按成本報告。未合併實體、合營企業及合夥企業的權益一般採用權益法入賬。我們有一些房地產項目,其公允價值選項在之前的幾個時期已經被選擇。有關這些投資的詳情,請參閲附註15,公允價值計量。
衍生品
概述
衍生品是一種金融工具,其價值來源於利率、外匯匯率、金融指數或證券價值。我們通常使用的衍生品包括掉期、期權、期貨和遠期。衍生工具頭寸是綜合財務狀況表中的資產或負債,按公允價值計量,一般通過獲取市場報價或使用定價模型來計量。有關確定公允價值的政策,見附註15,公允價值計量。公允價值可能會受到利率、匯率、金融指數、證券價值、信用利差以及市場波動性和流動性變化的影響。
會計和財務報表列報
我們將衍生品指定為:
(a) | 對已確認的資產或負債或未確認的確定承諾,包括以外幣計價的承諾的公允價值變動的風險進行對衝(“公允價值對衝”); |
(b) | 與確認的資產或負債,包括以外幣計價的資產或負債有關的預期交易的對衝,或將收到或支付的現金流量變動的風險敞口(“現金流量對衝”); |
(c) | 對外國公司淨投資的對衝,或 |
(d) | 未指定為套期保值工具的衍生工具。 |
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1.業務性質和重要會計政策--(續)
如上所述,我們對衍生產品公允價值持續變動的會計處理取決於衍生產品的預期用途和指定,並在簽訂衍生產品合同或重新指定衍生產品時確定。套期保值會計用於預先被明確指定為套期保值的衍生品,並通過在對衝開始時和整個套期保值期內衍生品價值的變化與被套期保值項目之間的高度相關性來減少我們對指示風險的風險敞口。與衍生工具有關的現金流量計入綜合現金流量表的經營及融資活動內。
公允價值對衝。當衍生品被指定為公允價值對衝並被確定為高度有效時,其公允價值的變化以及被對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變化應歸因於被對衝風險,在用於報告被對衝項目的收益影響的同一綜合經營報表細目中報告。對於固定到期日的可供出售的公允價值對衝,公允價值的這些變化在淨投資收益中報告。被確定為高度有效的公允價值對衝仍可能導致對衝工具的公允價值變動與可歸因於對衝風險的對衝項目的公允價值變動之間的錯配。某些公允價值對衝使用最後一層法對應支付資產封閉式投資組合內的指定金額(“最後一層”)進行對衝,預計該資產在對衝關係期間仍未償還,預計不會受到預付款、違約或其他影響現金流時間和金額的因素的影響。在根據最後一層法計量可歸因於對衝風險的公允價值變動時,不包括提前還款風險。
現金流對衝基金。當衍生品被指定為現金流對衝並被確定為高度有效時,其公允價值的變化被記錄為保監局的一個組成部分。當被套期保值的現金流量的可變性影響淨收益時,衍生工具的遞延收益或損失的相關部分被重新分類並在淨收益中報告。
海外對衝操作中的淨投資。當衍生工具被用作對海外業務淨投資的對衝時,其公允價值變動在作為對衝有效的範圍內被記錄為保監處的組成部分。如果海外業務被出售,或在完全或基本上完全清算時,衍生工具的遞延收益或虧損重新歸類為淨收益。
非對衝衍生品。如果衍生工具不符合資格或未被指定用於對衝會計,則公允價值的所有變動均在淨收益中報告,而不考慮經濟關聯資產或負債的公允價值變動。
對衝文檔和有效性測試。在開始時,我們正式記錄了套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係,以及我們進行各種對衝交易的風險管理目標和策略。這一過程包括將所有被指定為公允價值或現金流量對衝的衍生品與合併財務狀況表上的特定資產或負債或與特定公司承諾或預測交易相關聯。使用最後一層法的公允價值對衝文件支持被對衝最後一層金額預期在對衝關係結束時未償還的預期,幷包括對預付款、違約或其他影響現金流時間和金額的因素的預期。套期保值的有效性是在套期保值關係開始時和整個生命週期內進行正式評估的。即使套期保值被確定為高度有效,該套期保值仍可能導致對衝工具的公允價值變化與可歸因於對衝風險的被套期保值項目的公允價值變化之間的錯配。
我們使用定性和定量的方法來評估套期保值的有效性。定性方法可能包括監測條款和條件以及交易對手信用評級的變化。定量方法可以包括統計檢驗,包括迴歸分析、最小方差和美元抵消技術。對於最後一層法套期保值,套期保值有效性的評估包括確認我們預計套期保值最後一層的金額在套期保值關係結束時是未償還的。
終止對衝會計。當(1)不再符合符合套期保值會計資格的標準時,例如,一種衍生品被確定不再在抵消被套期保值項目的公允價值或現金流量變化方面不再高效;(2)該衍生品到期、出售、終止或行使;或(3)如果我們取消指定該衍生品為公允價值或現金流量對衝的對衝工具,我們將終止對衝會計。
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1.業務性質和重要會計政策--(續)
如確定某衍生工具不再具備有效對衝的資格,則該衍生工具將繼續按其公允價值於綜合財務狀況表內列賬,而公允價值變動將於預期已實現資本收益(虧損)淨額中確認。根據套期保值規則,公允價值對衝下的資產或負債將不再根據公允價值變動進行調整,而現有的基數調整將攤銷至與資產或負債相關的綜合經營報表項目。如果最後一層法套期保值關係終止,未償還的基數調整將分配給封閉投資組合中的個別資產,這些金額將根據與這些資產相關的其他折扣或溢價的攤銷進行攤銷。
與不再有效的非持續現金流量對衝相關的AOCI部分將根據原始對衝現金流的淨收入影響攤銷至綜合經營報表。如果現金流對衝因為被對衝的預測交易很可能不會發生而停止,遞延收益或虧損立即從AOCI重新歸類到淨收益。
嵌入的衍生品。我們購買和發行某些金融工具和產品,這些工具和產品包含嵌入在金融工具或產品中的衍生品。我們評估這種嵌入衍生品是否與作為其主合同的資產或負債明確而密切相關。如果我們認為嵌入衍生工具的條款與主合同沒有明確和密切的聯繫,而具有相同條款的單獨工具將符合衍生工具的資格,則衍生工具將從該合同中分離出來,並在綜合財務狀況表中按公允價值持有,公允價值變動在淨收益中報告。
合同持有人和投保人的責任
合同持有人和投保人的責任(合同持有人基金、未來保單福利和索賠以及其他投保人基金)包括為投資合同、提供定期收入支付的個人和團體年金、萬能人壽保險、可變萬能人壽保險、指數化萬能人壽保險、定期人壽保險、參加的傳統個人人壽保險、團體牙科和視力保險、團體危重疾病、團體意外事故、帶薪家庭和醫療假(“PFML”)、團體短期和長期殘疾保險、團體人壽保險、個人殘疾保險和長期護理保險的準備金。它還包括一項關於參與保單分紅的條款。
投資合同是合同持有人存放在我們這裏的資金,通常包括養老金和年金合同的準備金。投資合同準備金等於累計存款減去任何適用的費用和提款加上貸記利息。萬能人壽、可變萬能人壽和指數化萬能人壽保險合同的準備金等於累計存款減去手續費加上貸記利息,這代表為投保人的利益應計的賬户餘額。
我們對某些長期合同持有額外準備金,這些合同的福利特徵導致早年收益,隨後年份虧損;不包含失效保證功能的萬能人壽、可變萬能人壽和指數化萬能人壽保險合同;以及保證最低死亡撫卹金的年金。
提供定期收入支付、非參加定期人壽保險和殘疾收入合同的個人年金和團體年金準備金是根據假定的投資收益率、死亡率、發病率和費用計算的,其中包括逆差準備金,該準備金通常因計劃、發行年份和保單期限而異。投資收益率是基於我們的經驗。死亡率、發病率和戒斷率假設基於我們的經驗,並根據行業標準和經驗定期進行審查。對於長期保險合同,經驗或假設的重大變化可能要求我們通過建立保費不足準備金來為產品的預期未來損失做準備。還可以為短期合同設立保費不足準備金,以備未來預期的損失。
參加人壽保險合同的準備金以死亡和養老保單福利的淨保費準備金為基礎。這一淨保費準備金是根據紅利基金利率和在計算合同中所述現金退還價值時保證的死亡率來計算的。
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參與的企業約佔
我們的一些保單和合同要求預先支付費用或其他投保人評估,以便在保單和合同的估計壽命內提供服務。這些付款在收到時被確定為未賺取收入負債,並計入綜合財務狀況表中的其他投保人資金。這些未賺取的收入準備金在這些保單和合同的估計年限內攤銷為淨收入,與出現的特惠計劃有關。
短期合同
我們在我們的短期保險合同披露中包括以下團體產品:長期傷殘(“LTD”)、團體人壽豁免、牙科、視力、短期殘疾(“STD”)、危重疾病、意外、PFML和團體人壽。
未來的保單福利和索賠包括提供定期收入支付的團體人壽和殘疾保險的準備金。這些準備金是根據死亡率、發病率和投資業績的假設來計算的。這些假設是基於我們的經驗、行業結果、新興趨勢和未來預期。未來的保單福利和索賠還包括已發生但未報告的團體殘疾、牙科、視力、危重疾病、事故、PFML和人壽保險索賠的準備金。我們確認向我們的投保人提供服務期間的索賠成本。然而,直到我們收到、處理和支付索賠之後,我們才能確切地知道在特定時期發生的索賠成本。我們根據歷史索賠支付模式和新出現的成本趨勢(如適用)使用精算方法來確定這一負債的金額,以確定我們對索賠負債的估計。
我們為每個短期產品定義瞭如下索賠頻率:
● | LTD:索賠頻率以提交的準備金索賠計數為基礎。 |
● | 團體人壽豁免:索賠頻率基於已提交的準備金索賠計數,與LTD一致。 |
● | 牙科和視力:索賠頻率基於索賠表格,其中可能包括一個或多個程序。 |
● | 性病、危重疾病、事故和PFML:索賠頻率以提交的索賠為基礎。 |
● | 團體人壽:索賠頻率基於提交的人壽索賠(壽險,而不是保險)。 |
我們沒有對我們用於計算2022年期間短期合同未付索賠的負債的方法或假設做出任何重大改變。
未付索償的法律責任
對長期合同和短期合同的未付索賠的負債是對尚未結清的已報告和未報告損失的最終淨成本的估計。這一負債是使用精算分析和基於個案的評價來估計的。雖然這類估計數本身存在很大的差異,但我們認為,未付索賠的賠償責任是足夠的。這些估計數不斷被審查,隨着對這一負債的調整變得必要,這種調整反映在淨收入中。我們對未付索賠的責任不包括任何已分配的索賠調整費用。
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對於不能分配給特定索賠的長期合同和短期合同,我們都會產生索賠調整費用。我們的索賠調整費用負債是根據費用的歷史趨勢和預期的索賠結束模式,使用精算分析來估計的。他説:
詳情見“未付索賠的責任”標題下的附註8,保險負債。
確認保費和其他對價、費用和其他收入和福利
具有固定和保證保費和福利的產品主要包括終身人壽保險和定期人壽保險以及個人殘疾收入。這些產品的保費在到期時被確認為保費收入。個別人壽產品的相關保單利益和開支與賺取的保費相關,並導致在保單和合同的預期期限內確認利潤。
即時年金包括具有固定及保證年金對價及利益的產品,主要由團體及個人單一保費年金及或有壽險組成。這些產品的年金考慮被確認為保費收入。然而,收集這些年金考慮因素並不代表收益過程的完成,因為我們使用死亡率估計和投資假設建立年金準備金,其中包括美國公認會計準則要求的不利偏差撥備。我們預計,隨着我們賺取投資收入、支付福利和釋放準備金,年金產品的整個生命週期都將出現利潤。
團體人壽保險、牙科保費、視力保費、危重病保費、意外保費、PFML保費和傷殘保費一般在承保期內記作保費收入。某些團體合同包含基於反映其索賠經驗的預定義公式的經驗保費退款條款。體驗保費退款在承保期限內會減少收入,並會進行調整以反映當前的體驗。相關的保單利益和費用與賺取的保費相關,並導致在保單和合同期限內確認利潤。提供索賠處理或其他行政服務的合同的費用在提供服務期間記為收入。
萬能型人壽保險是條款不固定的保險合同。作為此類合同的付款而收到的金額不作為保費收入報告。萬能型人壽保險合同的收入包括保險成本的保單費用、保單啟動和管理、退保費以及根據保單賬户價值和投資收入評估的其他費用。計入費用的保單福利和索賠包括貸記合同的利息和超出相關保單賬户餘額的期間發生的福利索賠。
投資合約不會令本公司承受投保人死亡或發病所產生的重大風險,主要包括擔保投資合約(“GIC”)、融資協議及某些遞延年金。作為投資合同付款收到的金額被確定為投資合同負債餘額,不作為保費收入報告。投資合同收入包括投資收入和保單管理費。計入費用的投資合同福利包括超過相關投資合同負債餘額的期間產生的福利索賠以及計入投資合同負債餘額的利息。
向零售和機構客户提供的資產管理、投資諮詢和分銷服務的手續費和其他收入主要是根據適用於客户投資組合中具體金額的合同費率賺取的,這些投資組合包括共同基金、集體投資信託和商業信託等各種平臺。此外,所提供的行政服務包括為退休儲蓄計劃、保險公司、捐贈基金和其他金融機構及其他產品提供的記錄保存、信託和保管以及報告服務,也產生了費用和其他收入。為執行資產管理和行政服務而收到的費用和其他收入在賺取時確認為收入,通常是在提供服務時確認。
在智利,管理客户強制性退休儲蓄賬户的費用是根據客户每月存入的金額收取的。如果客户在退休年齡之前停止繳費,我們不收取任何費用,但仍提供服務。我們確認這些長期服務合同的收入,因為服務是在合同有效期內提供的。
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遞延收購成本
為成功取得新保單及續期保單及投資合約業務而與購入活動(承保、保單簽發及處理、醫療及檢驗及銷售人員合約銷售)直接有關的增支直接成本,以及與購入活動(承保、保單簽發及處理、醫療及檢驗及銷售)直接有關的某些成本,均在可收回的範圍內資本化。獲得長期服務合同的佣金和其他增加的直接費用也在可收回的範圍內資本化。不可遞延的維護成本和購置成本在發生時計入淨收入。
萬能型人壽保險合同和某些投資合同的DAC在合同的預期壽命內按一般人壽保險計劃攤銷,或在某些情況下按估計毛收入(“EGR”)攤銷。這一攤銷在修訂EGP或EGR時在本期間進行調整。EGR包括與EGP的收入部分類似的假設,未來估計數的變化以及對實際經驗和市場狀況的反映與EGP的方式相同。
對於具有獨立賬户的個人可變萬能人壽保險、個人可變年金和團體年金,我們使用均值迴歸方法(迴歸到均值假設),這是一種常見的行業慣例,以確定用於計算EGP的未來國內股市增長率假設。
參與人壽保險保單的準備金按估計毛利率(“EGM”)而不是一般毛利率的比例攤銷。EGM包括與EGP類似的假設項目。我們在21世紀初停止了銷售參與業務。一些產品允許承保的死亡撫卹金增加和生活費用調整,導致每年有少量新的DAC,攤銷時間表也會適當修改。
非參加定期人壽保險和個人傷殘保單的DAC在相關保單的保費支付期間攤銷,其假設與計算投保人負債時使用的假設一致。一旦對給定的保單或保單組做出這些假設,除非發生損失確認事件,否則這些假設在保單的有效期內不會改變。
保險保單和投資合同的DAC在發出保單和每年進行損失確認測試時,或當發生可能需要確認損失的事件時,都要接受可恢復性測試。如有需要確認虧損或減值,當確定未來的保單保費及投資收入或毛利不足以彌補相關虧損及開支時,應予以撇賬。
短期集團福利政策的發援金在基本合同的估計期限內攤銷。
內部更換的遞延收購成本
對所有保險和投資合同的修改和替換進行審查,以確定內部替換是否導致合同發生重大變化。如果是這樣的話,與新合同相關的收購成本、銷售誘因和未賺取收入將在新合同的有效期內遞延和攤銷。此外,與被替換合同相關的現有發援金、銷售誘因費用和未賺取收入餘額也被註銷。如果內部更換導致合同基本不變,與新合同相關的收購成本、銷售激勵和未賺取收入將立即在發生的期間確認。此外,與被替換的合同相關的現有DAC、銷售激勵費用或未賺取收入餘額不會註銷,而是結轉到新合同。
長期債務
長期債務包括應付票據、無追索權抵押貸款和到期日大於
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再保險
我們在正常業務過程中與其他公司簽訂再保險協議,以限制損失並將重大風險的風險降至最低。
我們對每份保險協議進行評估,以確定該協議是否提供與保險風險相關的損失或責任的賠償。對於使再保險人面臨保險風險造成重大損失的合理可能性的協議,該協議採用再保險會計方法。與分出再保險有關的資產和負債在綜合財務狀況表中按毛額列報。保險負債是在再保險的影響之前報告的,我們記錄了扣除估值津貼後可收回的抵消性再保險。保費和費用是在綜合經營報表上報告的扣除再保險後的淨額。他説:
如果協議沒有使再保險人面臨保險風險造成重大損失的合理可能性,則該協議採用存款會計方法。如有必要,我們將扣除估價準備金後的應收保證金入賬。應收保證金隨着在基礎合同上支付或收到的金額而調整。應收存款的增值採用有效利息法計算,並在綜合經營報表的手續費及其他收入和營業費用中列報。
與長期合同有關的再保險費用按照與用於解釋基本保單的假設一致的假設,在基礎再保險保單的有效期內攤銷。
吾等已與預提資金訂立共保再保險協議,其中記錄預提應付資金,該預提應付資金包含嵌入衍生工具,其公允價值是根據支持預提應付資金的資產的公允價值變動而估計的。預提嵌入衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中單獨報告。不流向再保險人的損益在合併經營報表上預提資產的已實現淨資本收益(損失)中報告。
有關再保險的詳細資料,請參閲附註9,再保險。關於應收再保險和應收存款再保險的融資應收賬款估值準備的進一步信息,請參閲附註4,投資。
獨立賬户
獨立賬户在法律上是分開的,不受我們任何其他業務產生的索賠的約束。客户,而不是我們,指導投資,並承擔這些資金的投資風險。獨立賬户資產代表我們為股權、房地產和固定收益投資合同而單獨管理的資金的公允價值,並在合併財務狀況表中以彙總總額的形式列示。等值金額報告為獨立賬户負債,代表向客户返還資金的義務。我們收到綜合業務報表中所列的死亡率、撤資和費用風險費用以及行政、維護和投資諮詢服務,但各單獨賬户的存款淨額、投資淨收入以及已實現和未實現資本損益不反映在綜合業務報表中。
獨立賬户資產和獨立賬户負債包括某些國際退休公積金產品,其中對客户的獨立資金和相關債務在我們的財務報表中合併。我們已經確定,彙總總額是這些基金最有意義的報告。
截至2022年12月31日和2021年12月31日,單獨賬户包括一個單獨賬户,價值為#美元。
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
所得税
我們提交了一份美國綜合所得税申報單,其中包括我們所有符合條件的子公司。此外,我們在所有開展業務的州和外國司法管轄區提交所得税申報單。我們將所得税支出和福利分配給集團內的公司的政策一般基於按比例分配應納税所得額或營業虧損。根據現行税法,我們對應税收入按公司税率徵税。當期所得税根據本年度的應税業務估計應支付或可收回的金額計入或貸記淨收入。遞延所得税乃根據已制定的所得税税率及法律,就資產及負債的財務報告及所得税基準、營業虧損淨結轉及税項抵免結轉的暫時性差異而計提的税務影響。税率變動對遞延所得税資產和遞延所得税負債的影響在變動頒佈期間的淨收益中確認。在税率和法律發生變化後,只有在整個投資組合被清算、出售或消滅的情況下,AOCI中剩餘的任何擱置的税收影響才會得到釋放。
外匯交易
我們的海外子公司和附屬公司的資產和負債以非美元計價,其中美元不是功能貨幣,按年末即期外匯匯率折算為美元等價物。由此產生的換算調整被報告為股東權益的一個組成部分,以及任何相關的對衝和税收影響。這些實體的收入和支出按平均匯率換算。影響現金流的收入、費用和其他外幣交易和換算調整在淨收益中報告,以及相關的對衝和税收影響。
商譽和其他無形資產
商譽和其他無形資產包括被收購子公司的成本超過與收購相關的有形資產淨值的公允價值。商譽和無限期活期無形資產不攤銷。相反,它們在每年第三季度接受減值測試,或者如果事件或情況變化表明資產可能減值,則更頻繁地進行減值測試。如果財務信息是由該級別的管理層編制和定期審查的,則在報告單位級別進行商譽測試,該級別與運營部門相同或低於該級別一級。一旦商譽被分配給報告單位,它就不再與特定的收購相關聯;因此,報告單位內的所有活動,無論是收購的還是有機增長的,都可以支持商譽價值。對無限期居住的無形資產進行減值測試主要包括定性評估,以確定是否需要進行量化評估,以比較無形資產的公允價值及其賬面價值。
使用年限有限的無形資產於相關利益出現時攤銷,並定期檢討減值指標。如事實及情況顯示可能出現減值,則預期因使用該資產而產生的估計未貼現未來現金流量的總和與該資產的當前賬面價值相比較。如果未貼現的未來現金流量少於賬面價值,則就資產賬面金額超過其公允價值確認減值損失。
普通股每股收益
普通股每股基本收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量,不包括股權獎勵的攤薄影響。稀釋每股普通股收益反映瞭如果行使稀釋性證券,如期權和非既得性股票授予,或導致發行普通股,可能發生的攤薄。
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
1.業務性質和重要會計政策--(續)
精算餘額重新編隊
2021年,我們完成了對業務組合和資本管理選擇的全面審查(《戰略審查》)。我們決定退出我們在美國的零售ULSG業務。ULSG業務之前在我們的美國保險解決方案部門內與我們的其他萬能人壽(UL)業務一起管理。因此,精算餘額的計算將UL和ULSG納入同一組,這是用於計量的記賬單位。作為戰略評估的結果,我們在2022年第二季度做出決定,從2022年1月1日起將ULSG業務與我們的其他UL業務分開管理。這導致我們對UL業務進行了重新編隊,導致ULSG業務與剩餘的UL業務分別進行了編組。
這種重新組合影響了我們對DAC、再保險成本、未賺取收入負債和某些福利功能的額外負債的衡量。對綜合收益的税前影響如下:
在截至的第一年中, | |||
| 2022年12月31日 | ||
(單位:百萬美元) | |||
增加税前收入 |
|
| |
遞延收購成本攤銷(1) |
| $ | ( |
再保險攤銷成本(2) | |||
未賺取收入負債攤銷(3) | |||
更改某些福利功能的附加負債(2) | |||
所得税前收入合計增長 | |||
增加税前其他綜合收益 | |||
遞延收購成本未實現損失 | ( | ||
再保險未實現收益成本 | |||
未實現收入負債未實現收益 | |||
某些福利的額外負債的變化具有未實現收益 | |||
税前其他綜合收益合計增長 | |||
税前綜合收益合計增長 |
| $ | |
(1) | 在營業費用中報告。 |
(2) | 在福利、索賠和和解費用中報告。 |
(3) | 在手續費和其他收入中報告. |
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
2.商譽及其他無形資產
商譽
我們各分部報告的商譽賬面金額變動如下:
| 退休 |
| 本金 |
|
| 美國 |
|
| ||||||||||
和更多收入 | 全球 | 本金 | 保險 | |||||||||||||||
解決方案 | 投資者 | 國際 | 解決方案 | 公司 | 已整合 | |||||||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||
截至2021年1月1日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
已處置商譽(%1) | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||
減損(2) | — | — | — | — | ( | ( | ||||||||||||
外幣 | — | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||||
截至2021年12月31日的餘額 | | | | | — | | ||||||||||||
減值(3) | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||
外幣 | — | ( | | — | — | ( | ||||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | |
(1) | 與出售我們的印度資產管理業務有關。 |
(2) | 與收購RobustWealth,Inc.的少數股權和業務重組有關。 |
(3) | 這是由於再保險交易後,我們的可報告經營部門之間的權益分配發生了變化。 |
有限活着的無形資產
已攤銷無形資產主要涉及與我們收購北卡羅來納州富國銀行的機構退休和信託業務(“收購業務”)相關的客户關係無形資產,以及之前在智利、墨西哥和香港的收購。在加權平均剩餘預期壽命內繼續攤銷的有限存活無形資產
12月31日 | |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬) | |||||||
總賬面價值 | $ | | $ | | |||
累計攤銷 |
| | | ||||
賬面淨值 | $ | | $ | |
在2022年至2021年期間,我們全額攤銷了其他有限活着的無形資產$
使用年限有限的無形資產攤銷費用為#美元。
截至12月31日的年度: |
|
| ||
2023 | $ | | ||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
2027 | |
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
2.商譽和其他無形資產--(續)
無限期活體無形資產
未攤銷無限期活期無形資產的賬面淨值為#美元。
3.可變利息實體
我們與各種類型的實體有關係,這些實體可能是VIE。某些VIE被合併到我們的財務業績中。有關我們的合併會計政策的進一步詳情,請參閲“合併”標題下的附註1,業務性質和重要會計政策。在截至2022年12月31日和2021年12月31日期間,我們沒有向被指定為VIE的被投資人提供財務或其他支持。
合併可變利息實體
強制性退休儲蓄基金
我們持有智利強制性私有化社會保障基金的股權,我們在這些基金中提供資產管理服務。我們確定強制性私有化社會保障基金是VIE,其中還包括自願養老金儲蓄、自願非養老金儲蓄和補償性儲蓄賬户的繳費。這是因為,由於投票權或類似權利,股權持有人作為一個羣體沒有權力指導實體的活動,這些活動對實體的經濟表現影響最大,也因為我們提供的監管擔保,股權投資者受到保護,不受低於平均水平的市場投資回報相對於行業回報的影響。此外,我們得出結論,通過我們的決策權和我們在基金中的重大可變權益,我們是主要受益者。這些基金駐留在法律上獨立的實體中,目的是提供長期的退休儲蓄。對客户的負債與基金持有的資產直接相關,因此,我們在綜合財務狀況表中將資產作為單獨的賬户資產列報,並將義務作為單獨的賬户負債列報。
信安國際香港提供退休退休金計劃,我們根據香港強制性公積金及職業退休計劃條例退休金計劃,為僱主及僱員提供受託人、行政及資產管理服務。每個養老金計劃都有各種有擔保和無擔保的成分基金,或投資選擇,客户可以將資金投資於這些基金。有擔保的基金為客户提供有保證的回報率,或在某些符合條件的情況下為提款提供最低保證。我們確定擔保基金是VIE,因為股權持有人作為一個整體,沒有義務吸收由於我們提供的擔保而造成的預期損失。我們得出結論,我們是主要受益者,因為我們有權做出決定,有權獲得福利,並有義務承擔可能對VIE造成重大損失的損失。因此,我們合併基金的基礎資產和負債,並根據擔保條款作為單獨賬户或在普通賬户內列報。
房地產
我們投資了幾家房地產有限合夥企業和有限責任公司。這些實體投資於房地產。其中某些實體是基於我們的重大經濟利益和相關投票權的組合而成立的VIE。我們確定我們是主要受益者,因為我們有權通過我們的重大所有權控制實體。由於這些房地產投資的性質,當我們買賣實體的權益以及為改善基礎房地產而進行資本支出時,投資餘額將會波動。
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2022年12月31日
3.可變利益實體--(續)
贊助投資基金
我們贊助和投資於某些投資基金,併為其提供資產管理服務。儘管我們的資產管理費與所提供的服務相稱,並與類似服務的費用保持一定距離,但我們對其他利益微不足道的基金有可變的利益。這些基金是VIE,因為股權持有人缺乏通過投票權來指導實體活動的權力,這些活動對其經濟表現產生了最重大的影響。我們確定我們是VIE的主要受益者,在這些實體中,我們的利益微不足道,而我們是資產管理公司。
住宅按揭貸款
我們投資於ABS信託基金。信託發行各種抵押債券憑證,購買住房抵押貸款。由於股本不足以維持自身,這些信託被視為VIE。我們得出的結論是,我們是主要受益人,因為我們購買了幾乎所有的證書,並有義務吸收可能對VIE造成重大損失的損失。我們在2022年第四季度解除了一個信託的合併,因為我們不再持有基本上所有的證書。
合併可變利息主體的資產和負債
我們的合併VIE資產(只能用於償還合併VIE的債務)和債權人沒有追索權的合併VIE負債的賬面金額如下:
2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 | |||||||||||
總計 | 總計 | 總計 | 總計 | ||||||||||
| 資產 |
| 負債 |
| 資產 |
| 負債 |
| |||||
(單位:百萬) | |||||||||||||
強制性退休儲蓄基金(1) | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
房地產業(二) |
| |
| |
| |
| | |||||
贊助投資基金:(3) |
| |
| |
| |
| | |||||
住宅按揭貸款(四) | | | | | |||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 強制性退休儲蓄基金的資產主要包括獨立賬户資產和股權證券。負債主要包括單獨賬户負債和承包人基金。 |
(2) | 房地產VIE的資產主要包括房地產、其他投資和現金。負債主要包括其他負債。 |
(3) | 發起的投資基金的資產主要是固定期限和股權證券,其中某些與其他投資一起報告,以及現金。綜合財務狀況表包括$ |
(4) | 住宅按揭貸款機構的資產主要包括住宅按揭貸款。負債主要包括其他負債。 |
未合併的可變利息實體
我們在許多VIE中持有可變權益,在這些VIE中我們不是主要受益人。我們在這些VIE的投資以固定到期日、可供出售、固定到期日、交易、股權證券和其他投資在綜合財務狀況表中報告,如下所述。
未合併的VIE包括若干商業按揭證券(“CMBS”)、住宅按揭證券(“RMBS”)及其他ABS。所有這些實體都被視為VIE,因為這些實體的股本不足以維持它們。我們確定我們不是這些投資類別中實體的主要受益者。這一決定主要是基於這樣一個事實,即我們不擁有控制更換特殊服務機構或同等職能的單方面權利的擔保類別。
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2022年12月31日
3.可變利益實體--(續)
我們投資於現金債務抵押債券、抵押債券債券、抵押貸款債券和其他抵押結構,這些都是由於股本不足而支持實體的VIE。我們已確定我們不是這些實體的主要受益者,主要是因為我們不控制實體的經濟表現,也沒有參與實體的設計,或者因為我們在我們作為資產管理公司的實體中沒有潛在的重大可變利益。
作為債券持有人,我們投資了各種VIE信託基金和類似的實體。這些實體中的大多數被歸類為VIE,因為沒有足夠的股本來維持它們。此外,我們有一個實體被歸類為VIE,這是基於我們巨大的經濟利益和缺乏投票權的組合。我們確定我們不是主要受益者,主要是因為我們不控制實體的經濟表現,也沒有參與實體的設計。
我們投資了合夥企業和其他基金,它們被歸類為VIE。這些實體是VIE,因為股權持有人沒有權力控制實體最重要的活動,因為股權持有人既沒有能力以簡單多數行使實質性的退出權,也沒有實質性的參與權。我們已確定我們不是主要受益者,因為我們沒有權力指導各實體最重要的活動。
如前所述,我們贊助並投資於某些VIE投資基金。我們確定,我們不是VIE的主要受益人,我們是VIE的資產管理人,但在這些基金中沒有潛在的重大可變權益。
我們持有墨西哥強制性私有化社會保障基金的股權,我們在這些基金中提供資產管理服務。我們在基金中的權益被認為是可變權益。我們得出的結論是,這些基金是VIE,因為股權持有人作為一個羣體缺乏通過投票權進行決策的能力。我們不是VIE的主要受益者,因為儘管我們作為資產管理人有權指導VIE的活動,但我們在基金中並沒有潛在的重大可變權益。
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2022年12月31日
3.可變利益實體--(續)
我們未合併VIE的賬面價值和最大虧損敞口如下:
最大暴露於 | |||||||
| 計入其價值的資產 |
| 虧損(1) |
| |||
(單位:百萬美元) | |||||||
2022年12月31日 | |||||||
固定期限,可供出售: | |||||||
公司 | $ | | $ | | |||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 | | | |||||
商業抵押貸款支持證券 | | | |||||
債務抵押債券(CDO)(二) |
| |
| | |||
其他債務 |
| |
| | |||
固定到期日,交易: | |||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| | |||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| | |||
債務抵押債券(CDO)(二) | | | |||||
其他債務 | | | |||||
股權證券 | | | |||||
其他投資: | |||||||
其他有限合夥和基金權益(三) |
| |
| | |||
2021年12月31日 | |||||||
固定期限,可供出售: | |||||||
公司 | $ | | $ | | |||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 | | | |||||
商業抵押貸款支持證券 | | | |||||
債務抵押債券(CDO)(二) |
| |
| | |||
其他債務 |
| |
| | |||
固定到期日,交易: | |||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| | |||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| | |||
債務抵押債券(CDO)(二) | | | |||||
其他債務 | | | |||||
股權證券 | | | |||||
其他投資: | |||||||
其他有限合夥和基金權益(三) |
| |
| |
(1) | 我們的損失風險僅限於我們的初始投資,按固定期限、可供出售的攤銷成本計算。我們的損失風險僅限於按我們的固定期限、交易和股權證券的公允價值計量的投資。我們的損失風險僅限於我們的賬面價值加上我們其他投資的任何無資金支持的承諾和/或擔保及類似的撥備。賬面價值為 |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
(3) | 截至2022年12月31日和2021年12月31日,其他有限合夥企業和基金權益的最大虧損敞口包括$ |
貨幣市場基金
我們是某些貨幣市場共同基金的投資經理。這些類型的基金在任何合併模式下都不受評估,因為根據1940年《投資公司法》規則2a-7註冊的貨幣市場基金或類似基金的範圍例外。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們管理的貨幣市場共同基金持有
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2022年12月31日
4.投資
我們的投資包括支持準備金的資產,這是與被扣留基金達成的共同保險協議的一部分。扣留的資金投資資產在其各自的細目中報告,主要包括可供出售的固定到期日、抵押貸款和其他投資。關於扣留的投資資產的更多信息,見附註9,再保險。
固定到期日和股票證券
攤銷成本、未實現損益總額、信貸損失準備和固定期限、可供出售的公允價值如下:
毛收入 | 毛收入 | 津貼 | ||||||||||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | |||||||||||||
| 成本(1) |
| 利得 |
| 損失 |
| 損失 |
| 公允價值 |
| ||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
固定期限,可供出售: | ||||||||||||||||
美國政府和機構 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
非美國政府 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
國家和政治分區 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
債務抵押債券(CDO)(2) |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
其他債務 |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
毛收入 | 毛收入 | 津貼 | ||||||||||||||
攤銷 | 未實現 | 未實現 | 獲得學分 | |||||||||||||
成本(1) | 利得 | 損失 | 損失 | 公允價值 | ||||||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
2021年12月31日 | ||||||||||||||||
固定期限,可供出售: | ||||||||||||||||
美國政府和機構 | $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||||
非美國政府 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
國家和政治分區 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
債務抵押債券(CDO)(2) |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||
其他債務 |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 攤銷成本不包括應計應收利息$ |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
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2022年12月31日
4.投資-(續)
按預期到期日計算,截至2022年12月31日可供出售的固定到期日的攤銷成本和公允價值如下:
| 攤銷成本 |
| 公允價值 |
| |||
(單位:百萬美元) | |||||||
在一年或更短的時間內到期 | $ | | $ | | |||
應在一年至五年後到期 | | | |||||
在五年到十年後到期 | | | |||||
十年後到期 | | | |||||
小計 | | | |||||
抵押貸款支持證券和其他資產支持證券 | | | |||||
總計 | $ | | $ | |
實際到期日可能不同,因為借款人可能有權催繳或提前償還債務。我們的投資組合按行業、發行人和資產類別進行多元化。信貸集中度被管理到既定的限度。
淨投資收益
淨投資收入的主要組成部分如下所示,是扣除直接傳遞給再保險公司的扣留資金和投資資產的金額後的淨額。詳情見附註9,再保險。
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
固定期限,可供出售 | $ | | $ | | $ | | ||||
固定到期日,交易 | | |
| | ||||||
股權證券 | | | | |||||||
按揭貸款 | | |
| | ||||||
房地產 | | |
| | ||||||
政策性貸款 | | |
| | ||||||
現金和現金等價物 | | |
| | ||||||
衍生品 | | |
| ( | ||||||
其他 | | |
| | ||||||
總計 | | |
| | ||||||
投資費用 | ( | ( |
| ( | ||||||
淨投資收益 | $ | | $ | | $ | |
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
4.投資-(續)
已實現資本損益淨額
投資的已實現淨資本收益(虧損)的主要組成部分如下所示,是扣除直接轉移給再保險公司的扣留投資資產的金額後的淨額。詳情見附註9,再保險。以下數額不包括未轉移給再保險公司的預提資金資產的已實現淨資本收益(虧損),這些淨收益(虧損)在綜合經營報表中單獨報告。
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
固定到期日,可供出售: | ||||||||||
毛利 | $ | | $ | | $ | | ||||
總損失 | ( | ( |
| ( | ||||||
信貸淨損失(1) | ( | ( |
| ( | ||||||
套期保值,淨額 | ( | ( |
| ( | ||||||
固定到期日,交易日(2) | ( | ( |
| | ||||||
股權證券業(三) | ( | | | |||||||
按揭貸款 | ( | |
| ( | ||||||
衍生品 | | ( |
| | ||||||
其他 | | |
| | ||||||
已實現資本收益(虧損)淨額 | $ | ( | $ | | $ | |
(1) | 信貸損失淨額包括對信貸損失估值撥備的調整、可供出售證券的註銷和回收。 |
(2) | 固定期限的未實現收益(虧損),在報告日期仍持有的交易包括$( |
(3) | 截至報告日仍持有的股權證券的未實現收益(虧損)為$( |
出售固定期限、可供出售的投資所得收益(不包括看漲和到期收益)為#美元。
信用損失準備
我們有一個流程來確定固定期限證券,這些證券可能需要為信用損失撥備。這一過程涉及監控可能影響發行人信用評級、商業環境、管理層變動、訴訟和政府行動以及其他類似因素的市場事件。這一過程還包括監測逾期付款、定價水平、評級機構的降級、關鍵財務比率、財務報表、收入預測和現金流預測,作為信貸問題的指標。
在每個報告期內,所有處於未實現損失頭寸的證券都會被審查,以確定價值下降是否源於信貸。考慮的相關事實和情況包括:(1)公允價值低於成本的程度;(2)價值下降的原因;(3)發行人的財務狀況和資金來源,包括任何特定事件的當前和未來影響;(4)對於結構性證券,預期現金流是否充足。在我們確定未實現虧損是由於信貸造成的情況下,信貸損失準備通過淨收益的減少來確認。
118
目錄表
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2022年12月31日
4.投資-(續)
我們估計信貸損失準備的數額是攤銷成本與證券預期現金流現值之間的差額。現值是使用按購買當日證券隱含的實際利率折現的最佳估計現金流或附帶資產支持證券或浮動利率證券的當前收益率確定的。確定最佳估計現金流的方法和假設因證券類型而異。ABS現金流估計是基於證券特定的事實和情況,其中可能包括抵押品特徵、對違約率和違約率的預期、損失嚴重程度和提前還款速度以及結構性支持,包括從屬和擔保。公司安全現金流估計是根據預期的公司重組或清算的基於情景的結果,使用債券特定的事實和情況得出的,包括時機、擔保權益和損失嚴重程度。我們不計算應計應收利息的信用損失準備,因為當我們擔心應收利息是否可收回時,我們會及時將應計利息餘額註銷為淨投資收入。
被視為無法收回的固定到期日、可供出售的金額被註銷,並從信貸損失準備中剔除。如果我們打算出售證券,或者我們更有可能被要求在收回攤銷成本之前出售證券,也可能會發生註銷,在某些情況下,攤銷成本可能會延長到到期日。
按主要擔保類別分列的信貸損失準備金結轉情況如下。
截至2022年12月31日的財政年度 | |||||||||||||||||||||||||||
住宅 | |||||||||||||||||||||||||||
抵押貸款- | |||||||||||||||||||||||||||
後備 | 商業廣告 | 抵押品 | |||||||||||||||||||||||||
美國 | 州、州和 | 通過- | 抵押貸款- | 債務 | 其他 | ||||||||||||||||||||||
政府 | 非美國 | 政治 | 穿過 | 後備 | 義務 | 債務 | |||||||||||||||||||||
| 和代理機構 |
| 各國政府 |
| 細分 |
| 公司 |
| 證券 |
| 證券 |
| (1) |
| 義務 |
| 總計 | ||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
期初餘額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||||
以前沒有記錄的信貸損失的增加 | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||
期內出售證券的減幅 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
有價證券信貸損失增加(減少),並計入上期撥備 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
記入津貼的沖銷 | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||
外幣折算調整 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
期末餘額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | |
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
4.投資-(續)
截至2021年12月31日止的財政年度 | |||||||||||||||||||||||||||
住宅 | |||||||||||||||||||||||||||
抵押貸款- | |||||||||||||||||||||||||||
後備 | 商業廣告 | 抵押品 | |||||||||||||||||||||||||
美國 | 州、州和 | 通過- | 抵押貸款- | 債務 | 其他 | ||||||||||||||||||||||
政府 | 非美國 | 政治 | 穿過 | 後備 | 義務 | 債務 | |||||||||||||||||||||
| 和代理機構 |
| 各國政府 |
| 細分 |
| 公司 |
| 證券 |
| 證券 |
| (1) |
| 義務 |
| 總計 | ||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
期初餘額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||||||
以前沒有記錄的信貸損失的增加 | — | — | — | | — | | — | | | ||||||||||||||||||
期內出售證券的減幅 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
有價證券信貸損失增加(減少),並計入上期撥備 | — | — | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||||||
記入津貼的沖銷 | — | — | — | — | — | ( | ( | — | ( | ||||||||||||||||||
外幣折算調整 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
期末餘額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||||||
應計利息沖銷淨投資收益 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | |
截至2020年12月31日止年度 | |||||||||||||||||||||||||||
住宅 | |||||||||||||||||||||||||||
抵押貸款- | |||||||||||||||||||||||||||
後備 | 商業廣告 | 抵押品 | |||||||||||||||||||||||||
美國 | 州和 | 通過- | 抵押貸款- | 債務 | 其他 | ||||||||||||||||||||||
政府 | 非美國 | 政治 | 穿過 | 後備 | 義務 | 債務 | |||||||||||||||||||||
和代理機構 | 各國政府 | 細分 | 公司 | 證券 | 證券 | (1) | 義務 | 總計 | |||||||||||||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| ||||||||||
期初餘額(2) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||
以前沒有記錄的信貸損失的增加 | — | — | — | | — | | | — | | ||||||||||||||||||
期內出售證券的減幅 | — | — | — | ( | — | — | — | — | ( | ||||||||||||||||||
有價證券信貸損失增加(減少),並計入上期撥備 | — | — | — | ( | — | | | — | | ||||||||||||||||||
記入津貼的沖銷 | — | — | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||||||
外幣折算調整 | — | — | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||||||
期末餘額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | — | $ | |
(1) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
(2) | 與固定到期日相關的可供出售的信貸損失撥備在通過權威指導後前瞻性地應用,自2020年1月1日起生效。 |
在2022年和2020年期間,我們沒有將任何應計利息沖銷到淨投資收入中。
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2022年12月31日
4.投資-(續)
未實現損失頭寸中未計提信用損失準備的可供出售證券
對於未計入信用損失準備的具有未實現虧損的可供出售證券,按投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長短彙總的未實現損失總額和公允價值如下:
| 2022年12月31日 | |||||||||||||||||
不到 | 大於或 | |||||||||||||||||
十二個月 | 相當於12個月 | 總計 | ||||||||||||||||
毛收入 | 毛收入 | 毛收入 | ||||||||||||||||
公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | |||||||||||||
價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 | ||||||||
| (單位:百萬) | |||||||||||||||||
固定期限,可供出售(1): | ||||||||||||||||||
美國政府和機構 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
非美國政府 | | | | | | | ||||||||||||
國家和政治分區 | | | | | | | ||||||||||||
公司 | | | | | | | ||||||||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 | | | | | | | ||||||||||||
商業抵押貸款支持證券 | | | | | | | ||||||||||||
債務抵押債券(CDO)(2) | | | | | | | ||||||||||||
其他債務 | | | | | | | ||||||||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 已計入信用損失準備的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額不包括在內。 |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
在總金額中,信安人壽保險公司(“信安人壽”)的綜合投資組合為$
對於那些連續未實現虧損少於12個月的證券,信保人壽的綜合投資組合持有
對於那些持續未實現虧損大於或等於12個月的證券,信保人壽的合併投資組合持有
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2022年12月31日
4.投資-(續)
由於我們預計將收回攤銷成本,截至2022年12月31日,我們沒有記錄這些證券的信貸損失準備金。由於我們不打算出售有未實現虧損的固定期限可供出售證券,而且我們更有可能被要求在攤銷成本收回之前出售這些證券,而攤銷成本可能已經到期,因此我們沒有將這些投資減記為公允價值。
2021年12月31日 | ||||||||||||||||||
不到 | 大於或 | |||||||||||||||||
| 十二個月 |
| 相當於12個月 | 總計 | ||||||||||||||
| 毛收入 |
| 毛收入 |
| 毛收入 | |||||||||||||
公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | 公平 | 未實現 | |||||||||||||
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 |
| 價值 |
| 損失 | |||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||
固定期限,可供出售(1): | ||||||||||||||||||
美國政府和機構 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
非美國政府 |
| |
| |
| — |
| — |
| |
| | ||||||
國家和政治分區 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
公司 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
債務抵押債券(CDO)(二) |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
其他債務 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
總固定到期日,可供出售 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 已計入信用損失準備的可供出售證券的公允價值和未實現虧損總額不包括在內。 |
(2) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
在總金額中,信安人壽的綜合投資組合為$
對於那些連續未實現虧損少於12個月的證券,信保人壽的綜合投資組合持有
對於那些持續未實現虧損大於或等於12個月的證券,信保人壽的合併投資組合持有
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2022年12月31日
4.投資-(續)
由於我們預計將收回攤銷成本,截至2021年12月31日,我們沒有記錄這些證券的信貸損失準備金。由於我們不打算出售有未實現虧損的固定期限可供出售證券,而且我們更有可能被要求在攤銷成本收回之前出售這些證券,而攤銷成本可能已經到期,因此我們沒有將這些投資減記為公允價值。
可供出售證券和衍生工具的未實現淨損益
可供出售證券投資的未實現淨損益和現金流對衝關係中衍生工具的未實現淨損益分別作為股東權益的組成部分列報。現金流對衝關係中可供出售證券和衍生工具的累計未實現損益淨額,扣除與DAC和相關精算餘額、投保人負債、非控制利息和適用所得税有關的調整後的淨額如下:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
(單位:百萬美元) | |||||||
固定期限、可供出售的未實現淨收益(虧損)(1) | $ | ( | $ | | |||
衍生工具未實現淨收益 | | | |||||
對攤銷模式假設變化的調整 | | ( | |||||
對投保人負債假設變化的調整 | ( | ( | |||||
其他投資和非控制性利息調整的未實現淨收益 | | | |||||
遞延所得税優惠準備金(税) | | ( | |||||
可供出售證券和衍生工具的未實現淨收益(虧損) | $ | ( | $ | |
(1) | 不包括包括在公允價值對衝關係中的固定到期日、可供出售的未實現淨收益(虧損)。 |
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4.投資-(續)
融資應收賬款
按揭貸款
按揭貸款包括商業按揭貸款和住宅按揭貸款。我們的商業按揭貸款組合主要包括穩定物業的無追索權固定利率按揭。我們的住房抵押貸款組合由第一留置權和房屋淨值抵押組成,集中在智利和美國。
商業及住宅按揭貸款一般按按保費攤銷及應計折扣調整的成本計算,並按利息法計算及扣除估值免税額後計算。攤銷成本不包括應計應收利息。利息收入根據貸款的合同利率按貸款本金應計。利息收入以及預付費用和相關溢價或折價的攤銷在綜合經營報表的投資淨收入中列報。應計應收利息在綜合財務狀況表中計入應計投資收益。貸款計價準備的任何變化都在綜合經營報表上的已實現資本淨收益(虧損)中報告。有關我們的估值免税額的進一步詳情載於“融資應收賬款估值免税額”一欄。
直接融資租賃
我們的直接融資租賃集中在智利。我們的智利業務簽訂了商業、工業和辦公空間物業的私人配售合同,根據這些合同,我們的智利業務從賣方-承租人手中購買房地產和/或建築物,然後將物業租回給賣方-承租人。物業的所有權在租賃期結束時轉讓給承租人。直接融資租賃在綜合財務狀況表中作為其他投資的組成部分列報。
可回收再保險和應收保證金
我們的再保險可追回金額包括再保險人就已支付或未支付的索賠、已發生但未報告的索賠或保單福利而應支付的金額。我們通過再保險將人壽保險、傷殘保險、醫療保險和長期護理保險以及具有重大人壽保險風險的固定年金合同轉讓給其他保險公司。應收保證金包括按保證金會計方法記錄的無重大人壽保險風險的固定年金合同應付再保險人的金額。
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2022年12月31日
4.投資-(續)
融資應收賬款的信用質量信息
我們的融資應收賬款按信用風險和年份攤銷的成本如下:
2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 之前 |
| 總計 | ||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||||||||
商業按揭貸款: | |||||||||||||||||||||
A級及以上 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
BBB+至BBB- | | | | | | | | ||||||||||||||
BB+至BB- | | | | — | | | | ||||||||||||||
B+及以下 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
直接融資租賃: | |||||||||||||||||||||
A級及以上 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
BBB+至BBB- | | | | | | | | ||||||||||||||
BB+至BB- | | | | | — | | | ||||||||||||||
B+及以下 | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
住宅按揭貸款: | |||||||||||||||||||||
表演 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
不良資產 | | | | | | | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
可收回的再保險和應收保證金 | $ | |
2021年12月31日 | |||||||||||||||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 之前 |
| 總計 | ||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||||||||||
商業按揭貸款: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||
A級及以上 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
BBB+至BBB- | | | | | | | | ||||||||||||||
BB+至BB- | | | — | — | — | | | ||||||||||||||
B+及以下 | — | — | — | | — | | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
直接融資租賃: | |||||||||||||||||||||
A級及以上 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
BBB+至BBB- | | | | | | | | ||||||||||||||
BB+至BB- | | | | — | — | | | ||||||||||||||
B+及以下 | | — | — | — | — | — | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
住宅按揭貸款: |
| ||||||||||||||||||||
表演 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
不良資產 | — | | | — | | | | ||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||||
可收回的再保險和應收保證金 |
| $ | |
商業按揭貸款、直接融資租賃和住宅按揭貸款的攤銷成本不包括應計應收利息#美元。
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2022年12月31日
4.投資-(續)
融資應收賬款信用監控
基於內部評級的商業抵押貸款信用風險分析
我們積極監控和管理我們的商業抵押貸款和直接融資租賃組合。所有商業抵押貸款和直接融資租賃都會定期進行分析,基本上都是根據專有風險評級現金流模型進行內部評級,以監測這些資產的財務質量。這些模型強調不同水平和不同時間點的預期現金流,這取決於收入流的持久性,其中包括我們對位置(宏觀和微觀市場)、租户質量和租約到期等因素的評估。我們的內部評級分析以國內商業按揭貸款的S全球(“S”)債券等值評級和智利商業按揭貸款和直接融資租賃的費勒利率等值評級來表示預期虧損。隨着商業按揭貸款和直接融資租賃的信用風險增加,我們下調了內部評級,“B+及以下”類貸款的信用損失風險最高。商業抵押貸款和直接融資租賃的內部評級至少每年更新一次,對於抵押品價值或入住率發生重大變化的某些投資,以及內部“觀察名單”上的投資,可能會更頻繁地更新。
確定需要更頻繁和更詳細關注的商業抵押貸款和直接融資租賃,並將其列入內部“觀察名單”。在可能表明潛在問題的標準中,包括貸款與價值比率或合同租金與償債比率的重大負面變化、主要租户空置或破產、借款人擔保問題、逾期付款、拖欠税款和貸款減免/重組請求。
基於履約狀況的住房抵押貸款信用風險分析
我們的住房按揭貸款組合是根據貸款的表現進行監測的。當住房抵押貸款拖欠或更早出現潛在減值跡象時,會加強對該貸款的監測。我們將不良的國內住房抵押貸款定義為貸款
非應計融資應收賬款
如果我們擔心未來付款的可收回性,或者如果融資應收賬款已經到期而沒有還清或延期,則融資應收賬款被置於非應計項目狀態。考慮的因素可能包括與借款人的談話、失去主要租客、借款人或主要租客破產、商業按揭貸款和直接融資租賃的物業現金流減少或逾期天數,以及住宅按揭貸款的其他情況。根據對本金可收款能力的評估,決定將收到的任何付款用於抵扣本金、抵扣估值津貼或根據合同條款。當融資應收賬款處於非應計狀態時,應計未付利息應收賬款沖銷利息收入。在導致對可收藏性的懷疑的因素得到改善後,利息的應計費用恢復。智利市場的融資應收款比國內融資應收款的拖欠期更長,因為對應收款的評估是基於該市場的融資應收款的性質和收款做法。
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2022年12月31日
4.投資-(續)
非應計狀態融資應收款的攤餘成本如下:
2022年12月31日 | |||||||||
|
|
|
|
| 攤銷成本 | ||||
起頭 | 收尾 | 非應計項目 | |||||||
攤銷成本 | 攤銷成本 | 資產在沒有 | |||||||
論非權責發生制 | 論非權責發生制 | 較高的估值 | |||||||
狀態 | 狀態 | 津貼 | |||||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
商業按揭貸款 | $ | | $ | | $ | — | |||
住宅按揭貸款 | | | | ||||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
2021年12月31日 | |||||||||
|
|
|
|
| 攤銷成本 | ||||
起頭 | 收尾 | 非應計項目 | |||||||
攤銷成本 | 攤銷成本 | 資產在沒有 | |||||||
論非權責發生制 | 論非權責發生制 | 較高的估值 | |||||||
狀態 | 狀態 | 津貼 | |||||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
商業按揭貸款 | $ | | $ | | $ | — | |||
住宅按揭貸款 | | | | ||||||
總計 | $ | | $ | | $ | |
非應計融資應收款確認的利息收入如下:
截至2011年12月31日的第一年, | |||||||||
| 2022 | 2021 |
| 2020 | |||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
商業按揭貸款 | $ | | $ | | $ | — | |||
總計 | $ | | $ | | $ | — |
我們的融資應收賬款按攤銷成本計算的賬齡如下:
| 2022年12月31日 | |||||||||||||||||||||
|
|
| 攤銷 | |||||||||||||||||||
成本 | ||||||||||||||||||||||
90天前或 | 90天前或 | |||||||||||||||||||||
30-59天 | 60-89天 | 更多的過去 | 總計 | 更多信息和 | ||||||||||||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 到期 |
| 逾期付款 |
| 當前 |
| 總價值(1) |
| 應計 |
| ||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||||||
商業按揭貸款 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | — | ||||||||
直接融資租賃 | | | | | | | | |||||||||||||||
住宅按揭貸款 | | | | | | | | |||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
127
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
4.投資-(續)
2021年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
攤銷 | ||||||||||||||||||||||
成本 | ||||||||||||||||||||||
90天前或 | 90天前或 | |||||||||||||||||||||
30-59天 | 60-89天 | 更多的過去 | 總計 | 更多信息和 | ||||||||||||||||||
| 逾期付款 |
| 逾期付款 |
| 到期 |
| 逾期付款 |
| 當前 |
| 總價值(1) |
| 應計 |
| ||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||||||
商業按揭貸款 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
直接融資租賃 | — | | | | | | | |||||||||||||||
住宅按揭貸款 | | | | | | | | |||||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1)截至2022年12月31日和2021年12月31日,
融資應收賬款計價準備
我們設立估值撥備,以計提融資應收賬款固有的信貸損失風險。估值撥備維持在管理層認為足以抵銷估計預期信貸損失的水平。估值津貼以攤銷成本為基礎,不包括應計應收利息,幷包括具有類似風險特徵的融資應收賬款池準備金。我們不計算應計應收利息的信貸損失準備金,因為我們及時將應計應收利息餘額核銷為淨投資收入,在國內通常在90天內,或者在智利市場,根據該市場的貸款性質和收款做法。2022年至2021年期間,我們沒有註銷任何商業按揭貸款應計利息或住宅按揭貸款應計利息。
就商業及住宅按揭貸款及直接融資租賃而言,管理層對估值撥備充足性的定期評估是基於投資組合中的已知及固有風險、可能影響借款人還款能力的不利情況、相關抵押品的估計價值、投資組合的組合、投資組合的拖欠情況、承保標準、同業集團信息、當前及預測的經濟狀況、虧損經驗及其他相關因素。就應收再保險款項及應收存款款項而言,管理層對估值撥備充足性的定期評估是基於已知及固有風險、可能影響再保險人償還能力的不利情況、當前及預期的經濟狀況、行業虧損經驗及其他相關因素。
我們的商業按揭貸款和直接融資租賃按風險評級水平彙集,並根據每個風險評級水平應用估計損失比率。損失率一般基於每個風險評級水平的歷史損失經驗,並根據管理層認為相關的某些當前和預測的環境因素進行調整。環境因素的預測將在兩年或更短的時間內立即迴歸歷史經驗。直接融資租賃的準備也根據租賃資產的剩餘價值進行了調整。如果商業抵押貸款或直接融資租賃不繼續具有類似於集合的風險特徵,則對其進行單獨評估。我們分析了對任何拖欠的國內商業抵押貸款進行單獨評估的必要性
我們估計某些商業抵押貸款或直接融資租賃承諾的預期信用損失,在這些承諾中,我們有合同義務提供信貸。預期信貸損失乃根據上文所述的商業按揭貸款或直接融資租賃估值撥備程序估計,並根據融資概率作出調整。商業按揭貸款和直接融資租賃承諾的估計預期信貸損失在合併財務狀況表上的其他負債中列報。承付款的信貸損失負債的變化計入綜合經營報表的已實現資本收益(虧損)淨額。一旦獲得資金,商業抵押貸款或直接融資租賃的預期信用損失將計入上文所述的商業抵押貸款或直接融資租賃估值撥備。
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2022年12月31日
4.投資-(續)
我們根據綜合風險因素和歷史損失經驗,按集合類型評估住宅按揭貸款。我們將這些定量因素調整為當前和預測條件的定性因素。定性因素包括經濟和商業狀況、投資組合的變化、基礎抵押品的價值和集中度等項目。如果住宅抵押貸款不繼續具有類似於集合的風險特徵,則對其進行單獨評估。我們分析了對任何拖欠的國內住房抵押貸款進行個人評估的必要性
如前所述,如果資產沒有繼續分享類似集合的風險特徵,則對商業和住宅抵押貸款和直接融資租賃進行單獨評估。當我們確定一筆商業或住宅抵押貸款可能喪失抵押品贖回權時,我們將建立一項估值津貼,等於抵押貸款的賬面價值與抵押品的估計價值減去銷售成本之間的差額。對於某些商業按揭貸款,如預期大部分還款是透過經營或出售抵押品而提供,而借款人遇到財務困難,我們選擇設立一項估值免税額,相等於按揭貸款的賬面價值與房地產抵押品的估計價值之間的差額,該差額可減去出售成本。估計價值也可以基於按資產的實際利率貼現的預期未來現金流量的現值或資產的可觀察市場價格。估計價值的後續變動反映在估值撥備中。被視為無法收回的融資應收賬款的金額被註銷,並從估值撥備中扣除。貸款和直接融資租賃計價準備的變動計入綜合經營報表的已實現資本收益(虧損)淨額。
我們的再保險可收回款項和應收保證金由再保險人風險評級合併,並根據每個風險評級水平應用估計損失比率。損失率一般基於行業過往虧損經驗及預期恢復時間,並按管理層認為相關的某些當前及預測環境因素作出調整。對環境因素的預測是在五年或更短的時間內,立即迴歸到行業歷史經驗。如果可收回再保險或應收保證金不繼續具有集合的類似風險特徵,則對其進行單獨評估。我們根據逾期付款和再保險人風險評級的變化,分析了對任何可收回或應收存款的再保險進行單獨評估的必要性。應收再保險和應收存款計價準備的變動計入綜合經營報表的福利、索賠和結算費用。
我們的估值免税額前滾如下:
截至2022年12月31日的財政年度 | |||||||||||||||
直接 | |||||||||||||||
商業廣告 | 融資 | 住宅 | 再保險 | ||||||||||||
| 抵押貸款 |
| 租契 |
| 抵押貸款 |
| 可回收項目 |
| 總計 | ||||||
| (單位:百萬) | ||||||||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
規定 | | | | — | | ||||||||||
沖銷 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
復甦 | — | — | | — | | ||||||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
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2022年12月31日
4.投資-(續)
截至2021年12月31日止的財政年度 | |||||||||||||||
直接 | |||||||||||||||
商業廣告 | 融資 | 住宅 | 再保險 | ||||||||||||
| 抵押貸款 |
| 租契 |
| 抵押貸款 |
| 可回收項目 |
| 總計 | ||||||
| (單位:百萬) | ||||||||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
條文(1) | | | ( | — | ( | ||||||||||
沖銷 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
復甦 | — | — | | — | | ||||||||||
外幣折算調整 | ( | ( | — | — | ( | ||||||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
截至2020年12月31日的財政年度 | |||||||||||||||
直接 | |||||||||||||||
商業廣告 | 融資 | 住宅 | 再保險 | ||||||||||||
| 抵押貸款 |
| 租契 |
| 抵押貸款 |
| 可回收項目 |
| 總計 | ||||||
| (單位:百萬) | ||||||||||||||
期初餘額 | $ | | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
第(2)款 | | | | | | ||||||||||
沖銷 | — | — | ( | — | ( | ||||||||||
復甦 | — | — | | — | | ||||||||||
外幣折算調整 | | — | | — | | ||||||||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 在截至2021年12月31日的年度內,發放了若干住宅按揭貸款的估值免税額。這份新聞稿是對我們當前和預測的環境因素管理進行進一步調整的結果,這些因素管理被認為是隨着全球經濟活動從先前因新冠肺炎而產生的不利影響中改善而相關的。 |
(2) | 在截至2020年12月31日的年度內,新冠肺炎對全球經濟活動產生了不利影響,並導致金融市場大幅波動。因此,某些被認為相關的當前和預測的環境因素管理進行了調整,導致商業和住宅抵押貸款以及直接融資租賃的估值撥備增加。 |
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4.投資-(續)
按揭貸款
我們定期購買抵押貸款,也出售我們發起的抵押貸款。購入及售出的按揭貸款如下:
截至12月31日止年度, | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
商業按揭貸款: |
|
|
| ||||||
購得 | $ | | $ | | $ | | |||
售出 |
| |
| |
| | |||
住宅按揭貸款: |
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|
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|
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| |||
已購買(1) |
| |
| |
| | |||
售出 |
| |
| |
| |
(1) | 包括住宅按揭貸款機構購買的按揭貸款。 |
我們的商業按揭貸款組合按地理區域和特定抵押品物業類型多樣化如下:
2022年12月31日 | 2021年12月31日 |
| |||||||||
攤銷 | 百分比 | 攤銷 | 百分比 |
| |||||||
| 成本 |
| 佔總數的百分比 |
| 成本 |
| 佔總數的百分比 |
| |||
(百萬美元) |
| ||||||||||
地理分佈 |
|
|
|
| |||||||
新英格蘭 | $ | |
| | % | $ | |
| | % | |
中大西洋 |
| |
| |
| |
| | |||
東北中區 |
| |
| |
| |
| | |||
西北部中部 |
| |
| |
| |
| | |||
南大西洋 |
| |
| |
| |
| | |||
東南中區 |
| |
| |
| |
| | |||
中西偏南 |
| |
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| |
| | |||
高山 |
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| |
| |
| | |||
太平洋 |
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| |
| |
| | |||
國際 |
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| |
| |
| | |||
總計 | $ | |
| | % | $ | |
| | % | |
物業類型分佈 |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
辦公室 | $ | |
| | % | $ | |
| | % | |
零售 |
| |
| |
| |
| | |||
工業 |
| |
| |
| |
| | |||
公寓 |
| |
| |
| |
| | |||
酒店 |
| |
| |
| |
| | |||
混合使用/其他 |
| |
| |
| |
| | |||
總計 | $ | |
| | % | $ | |
| | % |
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4.投資-(續)
按揭貸款修改
我們評估與新冠肺炎相關的貸款修改,以確定它們是否在CARE法案TDR救濟和機構間聲明指導的範圍內,該指導於2020年第二季度生效。詳情見“投資”標題下的附註1,業務性質和重大會計政策。與新冠肺炎相關的貸款修改通常包括延遲支付本金和利息。根據延遲本金和利息支付的條款,逾期狀態一般不會提前,貸款通常不會在延遲期間被置於非應計狀態。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們沒有在CARE法案TDR救濟或機構間聲明指導範圍內進行大量與新冠肺炎相關的貸款修改。
我們對CARE法案、TDR救濟或機構間聲明指導範圍以外的貸款修改進行逐一評估,以評估TDR是否已經發生。當我們有商業抵押貸款TDR時,它們會被修改以推遲或減少本金支付,並減少或推遲利息支付。商業抵押貸款的修改導致現金收入延遲,利息收入和貸款利率被認為低於市場水平。當我們有住房抵押貸款TDR時,這些TDR包括修改僅限利息的付款期限、推遲本金氣球付款和降低利率。修改住宅按揭貸款會導致現金收入延遲或減少,以及利息收入減少。
當我們有商業按揭貸款TDR時,它們將按相關抵押品的估計公允價值減去銷售成本在按揭貸款估值津貼中預留。
當我們有住宅按揭貸款TDR時,如果因修訂而造成損失,則會在按揭貸款估值免税額中特別預留。對已違約或已破產清償的住房抵押貸款,減至預期可收回金額。
下表包括在所述期間修改並符合TDR標準的未償還貸款的信息。
截至2022年12月31日的財政年度 | ||||||||||
| TDRS |
| TDRS拖欠還款 | |||||||
| 數量 |
| 已錄製 | 數量 | 已錄製 | |||||
| 合約 |
| 投資 |
| 合約 |
| 投資 | |||
(單位:百萬) |
| (單位:百萬) | ||||||||
商業按揭貸款 | | $ | | — | $ | — | ||||
總計 | | $ | | — | $ | — |
在截至2021年12月31日和2020年12月31日的幾年裏,我們沒有任何經過修改並符合TDR標準的重大貸款。
房地產
投資房地產的折舊費用為$
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4.投資-(續)
其他投資
其他投資包括在未合併實體、國內和國際合資企業和合夥企業的權益,以及與合資夥伴共同擁有並由合作伙伴經營的財產。此類投資一般採用權益法核算。在應用權益法時,我們將權益被投資人報告的收益或虧損份額記錄在淨投資收益中。這些未合併實體的彙總財務信息如下:
12月31日 | |||||||
| 2022 |
| 2021 | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||
總資產 | $ | | $ | | |||
總負債 | |
| | ||||
總股本 | $ | | $ | | |||
對未合併實體的淨投資(1) | $ | | $ | |
截至該年度為止 | ||||||||||
12月31日 | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
淨收入 | | |
| | ||||||
我們在未合併實體淨收入中的份額為(1) | | |
| |
(1) | 我們最重要的股權投資對象是Brasilprev Seguros e Previdencia,這是一家在巴西共同管理的合資企業。 |
此外,其他投資包括直接融資租賃。有關直接融資租賃的估值詳情,請參閲標題“融資應收賬款”及“融資應收賬款估值準備”。
此外,其他投資包括#美元
衍生資產按公允價值列賬,並作為其他投資的組成部分報告。詳情見附註5,衍生金融工具。某些贊助投資基金也按公允價值列賬,並作為其他投資的組成部分報告,公允價值變動包括在我們綜合經營報表的已實現淨資本收益(虧損)中。這些基金的公平價值為#美元。
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4.投資-(續)
作為抵押品入賬的證券
截至2022年和2021年12月31日,我們發佈了$
資產負債表抵銷
受總淨額結算協議或類似協議約束的金融資產如下:
債務總額不會完全抵消年內的損失 | |||||||||||||
合併報表 | |||||||||||||
他的財務狀況 | |||||||||||||
| 總金額 |
|
|
|
|
| |||||||
%的人被認可 | 金融 | 抵押品 | |||||||||||
| 資產管理(1) |
| 儀器儀表(2) |
| 收到 |
| 淨資產金額 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
2022年12月31日 | |||||||||||||
衍生資產 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
逆回購協議 | | — | ( | — | |||||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
2021年12月31日 | |||||||||||||
衍生資產 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
逆回購協議 | | — | ( | — | |||||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
(1) | 已確認衍生工具和逆回購協議資產總額分別與其他投資和現金及現金等價物一起在綜合財務狀況表中列報。衍生工具及逆回購協議資產總額不會從抵銷負債中扣除,以在綜合財務狀況表中呈列。 |
(2) | 指受可強制執行的總淨額結算協議或類似協議規限的抵銷衍生工具負債金額,該等抵銷衍生工具負債並未從衍生工具資產總額中扣除以在綜合財務狀況表中呈列。 |
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2022年12月31日
4.投資-(續)
受主要淨額結算協議或類似協議約束的財務負債如下:
債務總額不會完全抵消年內的損失 | |||||||||||||
合併報表 | |||||||||||||
他的財務狀況 | |||||||||||||
| 總金額 |
|
|
|
| ||||||||
%的人被認可 | 金融 | 抵押品 | |||||||||||
| 負債(1) |
| 儀器儀表(2) |
| 已承諾 |
| 淨資產金額 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
2022年12月31日 | |||||||||||||
衍生負債 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | |||||
2021年12月31日 | |||||||||||||
衍生負債 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
(1) | 已確認衍生負債總額在綜合財務狀況表中與其他負債一併列報。上述不包括衍生工具負債,主要是不受主要淨額結算協議或類似協議約束的內嵌衍生工具。衍生工具負債總額不會從抵銷資產中扣除,以在綜合財務狀況表中列報。 |
(2) | 指受可強制執行的總淨額結算協議或類似協議規限的抵銷衍生資產金額,該等資產並未抵銷衍生工具總負債以在綜合財務狀況報表中呈列。 |
受主要淨額結算協議或類似協議約束的金融工具包括抵銷權條款。衍生工具包括抵銷與相同交易對手的協議所涵蓋的持倉的條文,以及在其中一方違約的情況下抵銷與相同交易對手的協議以外的持倉的條文。衍生工具還包括抵押品或變動保證金條款,通常每天與每一交易對手結算。詳情見附註5,衍生金融工具。
回購和逆回購協議包括與同一交易對手抵銷其他回購和逆回購餘額的條款。回購和逆回購協議還包括與交易對手的抵押品條款。對於逆回購協議,我們要求交易對手質押的抵押品的價值大於轉移的現金金額。我們有權利,但不會出售或抵押在逆回購協議中收到的抵押品。回購協議的結構是為所有交易對手提供擔保借款。我們質押可供出售的固定到期日,交易對手有權出售或補充。回購協議產生的利息在綜合經營報表中作為經營費用的一部分列報。與回購協議有關的淨收益在合併現金流量表上作為融資活動的一個組成部分列報。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們沒有任何未完成的回購協議。
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2022年12月31日
5.衍生金融工具
衍生工具通常用於對衝或減少與所持有或預期購買或出售的資產以及已產生或預期將發生的負債相關的市場風險。衍生品被用來改變我們資產/負債組合的特徵,與我們的風險管理活動保持一致。衍生品也被用於資產複製策略。
衍生工具的類型
利率合約
利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。利率風險的來源包括資產的到期日和利率變動與其支持的負債之間的差異、負債定價與資產購買或採購之間的時間差異,以及由於資產和負債合同中嵌入的預付款選項而導致現金流狀況從原來的預測發生變化。我們使用各種衍生品來管理利率波動帶來的風險敞口。
利率互換是指吾等與其他交易方達成協議,以指定的市場利率或利率指數為基礎的固定利率和/或浮動利率金額之間的差額,以及商定的名義本金金額之間的差額在指定時間間隔內進行交換的合同。一般來説,
利率選項,包括利率上限和利率下限,可以組合起來形成利率項圈,是使購買者有權在指定日期支付或收到特定市場利率超過上限執行利率或低於下限執行利率的金額(如果有的話)的合同。我們使用利率選項來管理我們資產中的提前還款風險,以及我們債務中的最低保證利率和失效風險。
掉期是一種在未來日期進行利率掉期的選擇。我們購買了掉期交易,以對衝某些資產和負債的利率敞口。掉期交易不僅可以對衝下行風險,還可以讓我們利用任何上行收益。
在交易所交易的期貨交易中,我們同意買入或賣出特定數量的合約,其價值由指定的證券類別的價值決定,並同意每天公佈相當於該等合約每日市值差額的變動保證金。我們與受監管的期貨佣金商家簽訂交易所交易的期貨,這些商家是交易交易所的成員。我們使用交易所交易的期貨來對衝GMWB負債價值的變化。
利率遠期合約,包括即將公佈的遠期合約、債券遠期合約和國債遠期合約,是指在未來某一日期以指定價格交割固定收益證券的合約。TBA遠期合約提供政府擔保的抵押貸款支持證券。債券遠期和國債遠期分別交割公司債券或市政債券和美國國債。在TBA和國債遠期合約開始時,我們不打算進行實物交割。我們打算接受涉及公司債券或市政債券的債券遠期交割。我們使用TBA遠期合約來獲得機構抵押貸款支持證券池的投資風險和回報,以減少資產和負債期限錯配。遠期國債被用來對衝GMWB負債價值的變化。債券遠期用於在遠期內通過合成風險敞口獲得槓桿,並將債券的購買價格固定在未來的指定日期。
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5.衍生金融工具-(續)
外匯合約
外幣風險是指由於外幣匯率的不利波動而造成經濟損失的風險。這一風險來自向國際市場上的非合格機構投資者發放的外幣融資協議、外幣計價的固定期限證券和股票證券,以及我們的國際業務,包括預期現金流和潛在的收購和剝離活動。我們使用各種衍生品來管理我們對外幣匯率波動的敞口。
貨幣互換是指我們與其他各方達成協議,以特定的間隔將一系列以一種貨幣支付的本金和利息交換為另一種貨幣的合同。一般來説,每種貨幣的本金在貨幣互換開始和終止時由各方交換。支付的利息主要是固定利率到固定利率,但也可以是固定利率到浮動利率或浮動到固定利率。這些交易是根據主協議進行的,這些協議規定,在每個到期日,以同一貨幣付款的交易對手只需支付一筆淨額。我們使用貨幣互換來降低我們持有或打算收購或出售的以外幣計價的投資或債務的貨幣匯率變化帶來的市場風險。
貨幣遠期是我們與其他各方達成協議,在指定的未來日期交付或接收指定數量的指定貨幣的合同。通常情況下,價格是在合同簽訂時商定的,而這種合同的付款是在指定的未來日期進行的。我們使用貨幣遠期合約來降低我們持有或打算收購或出售的以外幣計價的投資或債務的貨幣匯率變化帶來的市場風險。我們在國內業務中使用貨幣遠期對衝某些以外國計價的房地產基金,在海外業務中使用淨股權投資,包括某些贊助的投資基金。
貨幣期權是賦予持有者權利,但不是義務在有限的時間內以合同價格購買或出售指定數量的已確定貨幣的合同。根據當前外匯匯率和執行價格的差額,這些合同以現金淨結算。買入和賣出的期權可以組合成一個外幣領子,如果匯率低於購買的期權執行價,我們就會收到付款,如果匯率高於賣出的期權執行價,我們就會付款。我們使用貨幣期權來對衝我們海外業務的預期現金流。
股權合同
股權風險是指由於普通股價格的不利波動而造成經濟損失的風險。我們使用各種衍生品來管理我們對股票風險的敞口,這些風險來自於我們信貸的回報或利息與外部股票指數掛鈎的產品,以及受最低合同擔保的產品。
我們購買股權認購價差(“期權領”),以對衝承諾給合同持有人的股權參與率,以及我們的固定遞延年金和萬能人壽產品,這些產品根據外部股權指數的變化對利息進行信貸。我們使用交易所交易的期貨和股票看跌期權來對衝與我們可變年金產品上的GMWB騎手相關的GMWB負債的價值變化。與某些期權相關的溢價在期權合同的有效期內按季度支付。
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5.衍生金融工具-(續)
信貸合同
信用風險涉及與特定債務人繼續及時支付本金和利息的能力相關的不確定性。我們使用信用違約互換,通過提供一級市場可能無法獲得的固定收益證券的可比敞口,來提高我們投資組合的回報。它們還被用來對衝我們投資組合中的信貸敞口。信用衍生品被用來在沒有資金或合成的基礎上,根據一個或多個確定的名稱出售或購買信用保護,以換取獲得或支付季度溢價。溢價通常對應於協議簽署時被引用名稱的信用價差。在我們出售保護的情況下,我們還會購買高質量的現金債券,以匹配信用違約互換,從而達成一項複製現金證券的合成交易。在出售保護時,如果按照協議的定義,發生了以參考名稱違約的事件,我們有義務向交易對手支付合同的參考金額,並以相當於信用違約互換名義價值的本金獲得參考證券作為回報。
其他合同
嵌入的衍生品。我們購買或發行某些金融工具或產品,而這些金融工具或產品包含嵌入在金融工具或產品中的衍生工具。當確定嵌入衍生工具具有與宿主合同的經濟特徵不明顯或密切相關的經濟特徵,並且具有相同條款的單獨票據將符合衍生工具的資格時,嵌入衍生工具從宿主工具中分離出來進行計量。嵌入衍生工具在合併財務狀況表中與主工具一起報告,按公允價值列賬。
我們提供團體年金合同,保證單獨賬户作為一種投資選擇。在香港的固定供款計劃中,我們亦提供內含固定利率保證的基金作為投資選擇。
我們有固定的遞延年金和萬能人壽產品,這些產品根據外部股票指數的變化來計入利息。我們也有某些帶有GMWB騎手的可變年金產品,允許客户在固定年限或客户一生中按指定的年度金額提取,即使賬户價值完全用完。股市下跌可能會增加我們根據與GMWB簽訂的合同獲得的好處。正如前面解釋的那樣,我們在經濟上對衝了這些合約的風險敞口。
我們與塔爾科特人壽和年金再保險公司達成了預扣資金協議,與我們的共同保險相關的預扣資金應支付。扣留的應付資金有一個嵌入的總回報掉期,因為扣留的資金的總回報資產被轉移到Talcott Life&annity Re,這不是基於我們自己的信用。
暴露
我們的損失風險通常限於我們的衍生工具的公允價值,而不限於這些衍生工具的名義或合同金額。如果交易對手不履行義務,我們也會面臨信用損失。我們目前的信貸敞口僅限於對我們有利的衍生品的價值。通過從信用評級較高的金融機構購買此類協議,以及建立和監測風險敞口限額,可以最大限度地減少這種信用風險。我們還利用各種信用增強措施,包括抵押品和信用觸發機制,以減少對我們衍生品工具的信用風險。
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
衍生品可以是交易所交易的,也可以是私下協商的合約,通常稱為場外交易(“OTC”)衍生品。我們的某些場外衍生品通過中央結算對手(“場外清算”)進行清算和結算,而其他則是兩個交易對手之間的雙邊合約(“雙邊場外交易”)。我們的衍生品交易一般根據國際掉期和衍生品協會(“ISDA”)主協議進行記錄。管理層認為,這種協議規定了對特定交易對手的風險敞口在法律上可執行的抵銷和結清淨額。根據該等協議,就提前終止交易而言,吾等獲準就所有包括的交易而向同一交易對手抵銷來自交易對手的應收賬款。就報告而言,吾等不會就收回現金抵押品的權利或將現金抵押品退還與根據主要淨額結算協議與相同交易對手簽訂的衍生工具確認的公允價值金額抵銷的責任而抵銷雙邊場外衍生品的公允價值金額。場外清算衍生工具的變動邊際在法律上被描述為衍生工具風險的結算,這降低了其在綜合財務狀況報表中的公允價值。
我們發佈了$
我們的某些衍生工具包含條款,要求我們維持每個主要信用評級機構對我們債務的投資級評級。如果我們的債務評級降至投資級以下,將違反這些規定,衍生工具的交易對手可以要求立即付款,或要求立即和持續地對淨負債頭寸的衍生工具進行全額隔夜抵押。截至2022年12月31日及2021年12月31日,所有具有信用風險相關或有特徵的衍生工具的公允價值合計(包括應計利息)在不計入衍生信貸支持附件協議下的淨額的情況下處於負債狀態,為$
截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們已收到
139
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2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
名義金額用來表示我們參與衍生品交易的程度,並代表我們衍生品交易量的標準衡量標準。名義金額是指用於計算要交換的合同流量且不支付或收到的金額,但貨幣互換等合同除外。信貸風險指於估值日期根據衍生工具合約欠吾等的總金額。按類別劃分的衍生金融工具的名義金額及信貸風險如下:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||
名義金額為美元的衍生工具 | |||||||
利率期貨合約: | |||||||
利率互換 | $ | | $ | | |||
利率期權 | | | |||||
利率遠期 | | | |||||
利率期貨 | | | |||||
外匯合約: | |||||||
貨幣互換 | | | |||||
貨幣遠期 | | | |||||
股權合同: | |||||||
股權期權 | | | |||||
股票期貨 | | | |||||
信貸合同: | |||||||
信用違約互換 | | | |||||
其他合同: | |||||||
嵌入導數 | | | |||||
期末名義總金額 | $ | | $ | | |||
衍生工具的信用風險敞口 | |||||||
利率合約: | |||||||
利率互換 | $ | | $ | | |||
利率期權 | | | |||||
利率遠期 | | | |||||
外匯合約: | |||||||
貨幣互換 | | | |||||
貨幣遠期 | | | |||||
股權合同: | |||||||
股權期權 | | | |||||
信貸合同: | |||||||
信用違約互換 | | | |||||
總信貸風險敞口 | | | |||||
減去:收到的抵押品 | | | |||||
淨信用風險敞口 | $ | | $ | |
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2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
歸類為資產和負債的衍生工具的公允價值如下:
資產衍生工具(1) | 衍生工具及負債(二) | ||||||||||||
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
指定為對衝工具的衍生工具 | |||||||||||||
利率合約 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外匯合約 | |
| | |
| | |||||||
指定為對衝工具的衍生工具總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
未被指定為對衝工具的衍生工具 | |||||||||||||
利率合約 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
外匯合約 | |
| | |
| | |||||||
股權合同 | |
| | |
| | |||||||
信貸合同 | |
| | |
| | |||||||
其他合同 | — |
| — | ( |
| | |||||||
未被指定為對衝工具的衍生品總額 | |
| | ( |
| | |||||||
總衍生工具 | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
(1) | 衍生資產的公允價值與其他投資一起在綜合財務狀況表中列報。 |
(2) | 衍生負債的公允價值與其他負債一起在綜合財務狀況表中列報,但某些隱含衍生負債除外。淨負債公允價值為$( |
信用衍生產品已售出
當我們出售信用保護時,我們面臨的潛在信用風險類似於購買固定期限證券工具。我們銷售的信用衍生產品合約參考單一名稱或參考證券(稱為“單一名稱信用違約互換”)。這些工具要麼在場外信用衍生產品交易中被引用,要麼被嵌入已完全併入我們財務報表的投資結構中。
這些信用衍生品交易受合同條款中定義的違約事件的影響,違約事件通常包括破產、不付款或參考實體和/或發行的修改重組。如果參考名稱或證券發生違約事件,我們有義務向交易對手支付相當於信用衍生品交易名義金額的金額。因此,我們未來的最高償付金額等於信用衍生品的名義金額。在某些情況下,我們也可能購買了與我們出售的某些保護交易相同的信用保護。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們沒有購買與我們已出售的保護交易相關的信用保護。在某些情況下,我們的潛在損失也可以通過在相關信用名稱的違約程序中追回的任何金額來減少。
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2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
下表顯示了我們按合同類型、參考/標的資產類別類型和標的參考證券的外部機構評級出售的信用違約掉期保護。未來最高付款未貼現,且未因上述任何抵銷交易、抵押品或追索權特徵的影響而減少。
| 2022年12月31日 | |||||||||||
|
|
|
|
|
| 加權 | ||||||
極大值 | 平均值 | |||||||||||
概念上的 | 公平 | 未來 | 預期壽命 | |||||||||
| 金額 |
| 價值 |
| 付款 |
| (按年計算) | |||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||
單一名稱信用違約互換 | ||||||||||||
公司債務 | ||||||||||||
A | $ | $ | $ |
| ||||||||
BBB |
|
|
|
| ||||||||
BB |
|
| ( |
|
| |||||||
主權國家 | ||||||||||||
A | ||||||||||||
信用違約互換保護售出總額 | $ | $ | $ |
|
2021年12月31日 | ||||||||||||
|
| 加權 | ||||||||||
極大值 | 平均值 | |||||||||||
| 概念上的 | 公平 | 未來 | 預期壽命 | ||||||||
| 金額 |
| 價值 |
| 付款 |
| (按年計算) | |||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||
單一名稱信用違約互換 | ||||||||||||
公司債務 | ||||||||||||
A | $ | | $ | | $ | |
| |||||
BBB |
| |
| |
| |
| |||||
主權國家 | ||||||||||||
A | | | | |||||||||
信用違約互換保護售出總額 | $ | | $ | | $ | |
|
公允價值與現金流量套期保值
公允價值對衝
我們使用固定利率到浮動利率掉期來更緊密地協調某些資產的利率特徵,並使用它們來協調某些負債的利率特徵。一般來説,這些掉期用於資產和負債管理,以修改久期,這是對利率變化的敏感度的衡量標準。
公允價值對衝衍生工具利率掉期交易的淨利息影響在我們的綜合經營報表中被記錄為對相關對衝項目的收入或支出的調整。
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5.衍生金融工具-(續)
在與公允價值套期保值累計基礎調整相關的綜合財務狀況表中記錄了以下金額。攤餘成本包括攤餘成本基礎和公允價值套期保值基礎調整。
累計公允金額 | |||||||||||||
價值對衝基差調整 | |||||||||||||
合併報表中的行項目 | 增加/(減少)包括在 | ||||||||||||
財政狀況,其中 | 套期保值項目的攤餘成本 | 套期保值項目的攤餘成本 | |||||||||||
包含套期保值項目 |
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
固定期限,可供出售(1): | |||||||||||||
積極的對衝關係 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | |||||
中斷的套期保值關係 | | | | | |||||||||
在有效或終止的對衝關係中可供出售的固定到期日總額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
(1) | 這些金額包括封閉式投資組合的攤餘成本基礎,用於指定最後一層套期保值關係,其中被套期保值的最後一層金額預計將保留在套期保值關係的末尾。截至2022年12月31日和2021年12月31日,這些對衝關係中使用的封閉式投資組合的攤餘成本基礎為$ |
現金流對衝
我們利用浮動利率到固定利率互換來消除確認的金融資產和負債的現金流的可變性。
我們簽訂貨幣互換協議,將某些外幣計價資產和負債的本金和利息支付轉換為美元計價的固定利率工具,以消除這些項目未來貨幣波動的風險。
我們使用債券遠期,並使用浮動利率到固定利率掉期來對衝預測的交易。
現金流對衝中衍生工具的利率掉期和貨幣掉期交易的淨利息影響在我們的綜合經營報表中被記錄為對相關對衝項目的收入或支出的調整。
我們對預測交易的未來現金流變動的風險敞口進行對衝的最長期限為:
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5.衍生金融工具-(續)
下表顯示了現金流對衝關係中的衍生工具對合並財務狀況表的影響。
AOCI對金融衍生品投資確認的損益金額 | ||||||||||||
衍生品進入現金流 | 截至2011年12月31日的第一年, | |||||||||||
對客户關係進行對衝 |
| 相關套期保值項目 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||
利率合約 | 固定期限,可供出售 | $ | ( | $ | — | $ | ( | |||||
利率合約 | 投資合同 | |
| |
| — | ||||||
外匯合約 | 固定期限,可供出售 | |
| |
| ( | ||||||
總計 |
|
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
|
我們預計將淨收益重新歸類為$
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2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
公允價值和現金流量套期保值對合並經營報表的影響
下表顯示公允價值衍生工具與現金流量對衝關係及相關對衝項目對綜合經營報表的影響。
截至2022年12月31日的財政年度 |
| |||||||||
福利, |
| |||||||||
淨投資 | 已實現淨收益 | 申索書和 |
| |||||||
與收入相關的 | 資本和收益 | 沉降量 |
| |||||||
去做對衝 | (虧損)與以下項目相關 | 費用 |
| |||||||
已修復的 | 固定套期保值美元 | 與以下內容相關: |
| |||||||
到期時間, | 到期時間, | 對衝: |
| |||||||
可用- | 可用- | 投資 |
| |||||||
| 待售 |
| 待售 |
| 合約 |
| ||||
(單位:百萬) |
| |||||||||
報告了公允價值和現金流量套期保值影響的合併業務報表細目總額 | $ | $ | ( | $ | ||||||
|
| |||||||||
公允價值對衝關係的收益: |
|
| ||||||||
利率合約: |
|
| ||||||||
在套期項目上確認的損失 | $ | ( | $ | — | $ | — | ||||
衍生工具確認的收益 |
|
| — |
| — | |||||
套期保值項目基礎調整攤銷 |
| ( |
| — |
| — | ||||
與衍生品定期結算有關的金額 |
|
| — |
| — | |||||
公允價值套期保值關係確認的總收益 | $ | $ | — | $ | — | |||||
現金流對衝關係的收益: |
|
| ||||||||
利率合約: |
|
| ||||||||
從AOCI對衍生品的收益(虧損)重新分類 | $ | $ | — | $ | ( | |||||
從AOCI重新分類的收益,因為預測的交易不再可能發生 |
| — |
|
| — | |||||
與衍生品定期結算有關的金額 | — | — | ||||||||
外匯合約: |
|
| ||||||||
收益從AOCI重新歸類到衍生品 |
| — |
|
| — | |||||
與衍生品定期結算有關的金額 |
|
| — |
| — | |||||
公允價值套期保值關係確認的總收益 | $ | $ | $ |
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
截至2021年12月31日止的財政年度 |
| |||||||||
福利, |
| |||||||||
淨投資 | 已實現淨收益 | 申索書和 |
| |||||||
與收入相關的 | 資本和收益 | 沉降量 |
| |||||||
去做對衝 | 與以下內容相關: | 費用 |
| |||||||
已修復的 | 固定套期保值美元 | 與以下內容相關: |
| |||||||
到期時間, | 到期時間, | 對衝: |
| |||||||
可用- | 可用- | 投資 |
| |||||||
| 待售 |
| 待售 |
| 合約 |
| ||||
(單位:百萬) |
| |||||||||
報告了公允價值和現金流量套期保值影響的合併業務報表細目總額 | $ | $ | $ | |||||||
|
| |||||||||
公允價值套期關係損失: |
|
| ||||||||
利率合約: |
|
| ||||||||
在套期項目上確認的損失 | $ | ( | $ | — | $ | — | ||||
衍生工具確認的收益 |
|
| — |
| — | |||||
套期保值項目基礎調整攤銷 |
| ( |
| — |
| — | ||||
與衍生品定期結算有關的金額 |
| ( |
| — |
| — | ||||
公允價值套期保值關係確認的總虧損 | $ | ( | $ | — | $ | — | ||||
現金流套期保值關係的損益: |
|
| ||||||||
利率合約: |
|
| ||||||||
從AOCI對衍生品的收益(虧損)重新分類 | $ | $ | — | $ | ( | |||||
從AOCI重新分類的收益,因為預測的交易不再可能發生 |
| — |
|
| — | |||||
與衍生品定期結算有關的金額 | — | — | ( | |||||||
外匯合約: | ||||||||||
收益從AOCI重新歸類到衍生品 |
| — |
|
| — | |||||
與衍生品定期結算有關的金額 |
|
| — |
| — | |||||
公允價值套期保值關係確認的總收益(損失) | $ | $ | $ | ( |
截至2020年12月31日的財政年度 | |||||||||
福利, | |||||||||
淨投資 | 已實現淨收益 | 申索書和 | |||||||
與收入相關 | *資本利得 | 沉降量 | |||||||
去做對衝 | 與以下內容相關: | 費用 | |||||||
已修復的 | 固定套期保值 | 與以下內容相關: | |||||||
到期時間, | 到期時間, | 對衝: | |||||||
可用- | 可用- | 投資 | |||||||
| 待售 |
| 待售 |
| 合約 | ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||
報告了公允價值和現金流量套期保值影響的合併業務報表細目總額 | $ | | $ | | $ | | |||
公允價值套期關係損失: |
|
|
|
|
|
| |||
利率合約: |
|
|
|
|
|
| |||
被套期保值項目確認的收益 | $ | | $ | — | $ | — | |||
在衍生工具上確認的損失 |
| ( |
| — |
| — | |||
套期保值項目基礎調整攤銷 |
| ( |
| — |
| — | |||
與衍生品定期結算有關的金額 |
| ( |
| — |
| — | |||
公允價值套期保值關係確認的總虧損 | $ | ( | $ | — | $ | — | |||
現金流套期保值關係的損益: |
|
|
|
|
|
| |||
利率合約: |
|
|
|
|
|
| |||
從AOCI對衍生品的收益(虧損)重新分類 | $ | | $ | | $ | ( | |||
從AOCI重新分類的收益,因為預測的交易不再可能發生 |
| — |
| |
| — | |||
外匯合約: |
|
|
|
|
|
| |||
收益從AOCI重新歸類到衍生品 |
| — |
| |
| — | |||
與衍生品定期結算有關的金額 |
| |
| — |
| — | |||
公允價值套期保值關係確認的總收益(損失) | $ | | $ | | $ | ( |
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2022年12月31日
5.衍生金融工具-(續)
淨投資對衝
我們可能會採取措施對衝我們在海外業務中的淨股本投資,使其免受匯率風險的影響。這是通過使用貨幣遠期來實現的。
與淨投資對衝相關的收益和損失被記錄在AOCI中,如果我們在海外業務的投資被出售或大量清算,這些收益和損失將被計入淨收益。
下表顯示了用於對衝我們在某些贊助投資基金的部分淨投資的外匯合同對合並財務報表的影響。
已確認的收益金額 | |||||||||
在AOCI關於金融衍生品的報告中 | |||||||||
截至12月31日的財年, | |||||||||
淨投資對衝關係中的衍生品 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||
(單位:百萬美元) | |||||||||
外匯合約 | $ | | $ | | $ | | |||
總計 | $ | | $ | | $ | |
從AOCI重新分類的收益金額為 | |||||||||
已實現資本收益(虧損)淨額 | |||||||||
截至2013年12月31日的年度, | |||||||||
淨投資對衝關係中的衍生品 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||
(單位:百萬美元) | |||||||||
外匯合約 | $ | — | $ | — | $ | ( | |||
總計 | $ | — | $ | — | $ | ( |
未被指定為對衝工具的衍生工具
我們使用期貨、某些掉期和掉期、期權環、期權和遠期從經濟角度來看是有效的,但它們並未被指定為用於財務報告目的的對衝。因此,這些工具的市場價值的定期變化,包括按市值計價的損益以及定期和最終結算,主要直接流入合併經營報表的已實現資本淨收益(虧損)。然而,預提嵌入衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表中單獨報告。
下表顯示了未被指定為套期保值工具的衍生品,包括從主合同中分離出來的嵌入衍生品的公允價值變化對綜合經營報表的影響。
年確認的損益總額。 | ||||||||||
中國衍生品交易的淨收益下降 | ||||||||||
截至2013年12月31日的年度 | ||||||||||
衍生品未被指定為對衝工具 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
利率合約 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | | |
外匯合約 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
股權合同 |
| |
|
| ( |
|
| ( | ||
信貸合同 |
| |
|
| |
|
| | ||
其他合同(1) |
| |
|
| |
|
| ( | ||
總計 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1) | 包括預提資金嵌入衍生工具的公允價值變動。 |
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6.封閉街區
關於1998年MIHC的成立,信安人壽成立了一個封閉集團,向其中包括的投保人提供合理保證,即在MIHC成立後,如果該等規模所依據的經驗繼續下去,資產將可用於維持符合1997年保單股息額度的合計股息。信安人壽的資產已按產生現金流的金額分配予封閉區塊,連同封閉區塊所包括的保單及合約的預期收入,預期足以支持封閉區塊的政策。這包括但不限於用於支付索賠、某些費用、收費和税款的準備金,以及根據1997年股息表繼續支付政策和合同股息總額的規定,如果這種股息表的基本經驗繼續存在,並允許在這種情況發生變化時對這種紅利表進行適當調整。由於封閉式保單包含可調整人壽保單,封閉式保單將收取必要的金額,以適當資助在封閉式保單生效日期後對這些保單進行的某些調整,如票面金額和保費增加。這些金額被稱為資金調整費用。
分配給封閉集團的資產完全是為了封閉集團內保單持有人的利益而分配的。封閉集團資產及負債按與其他類似資產及負債相同的基準列賬。信安人壽將繼續支付所有保單下的保證福利,包括封閉大廈內的保單,按照其條款。如果分配給封閉式人壽的資產、來自該等資產的投資現金流和封閉式人壽所包括的保單的收入(包括其投資收入)被證明不足以支付封閉式人壽所包括的保單所保證的福利,則信安人壽將被要求從其普通基金中支付該等款項。由於非股份化,關閉區塊沒有增加其他政策,也沒有受到任何其他方面的影響。
必須為封閉區塊高於預期的收益設立保單持有人分紅義務(“PDO”),除非封閉區塊的未來業績不如最初預期,否則將需要作為股息支付。建立了封閉區塊模型,以產生封閉區塊的預期收益、資產和負債模式。這些預測被用來確定比率,使我們能夠將實際累積收益與預期累積收益進行比較,並確定PDO的金額。截至2022年12月31日和2021年12月31日,PDO為$
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2022年12月31日
6.封閉大廈-(續)
指定給封閉區塊的封閉區塊負債和資產如下:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
已關閉的區塊債務 | |||||||
未來的保單福利和索賠 | $ |
| $ | | |||
其他投保人基金 |
| | |||||
投保人應付股息 |
| | |||||
投保人分紅義務 | — |
| | ||||
其他負債 |
| | |||||
封閉式整體負債總額 |
| | |||||
| |||||||
指定給封閉區塊的資產 |
| ||||||
固定期限,可供出售 |
| | |||||
固定到期日,交易 |
| | |||||
股權證券 |
| | |||||
按揭貸款 |
| | |||||
政策性貸款 |
| | |||||
其他投資 |
| | |||||
總投資 |
| | |||||
現金和現金等價物 |
| | |||||
應計投資收益 |
| | |||||
可收回的再保險和應收保證金 | | ||||||
到期保費和其他應收款 |
| | |||||
遞延税項資產 |
| | |||||
其他資產 | — | ||||||
指定給封閉區塊的總資產 |
| | |||||
封閉區塊負債超過指定給封閉區塊的資產 |
| | |||||
計入累計其他全面收益的金額 | ( |
| | ||||
從封閉集團資產和負債中確認的最高未來收益 | $ |
| $ | |
封閉式區塊的收入和支出如下:
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
收入 | ||||||||||
保費及其他考慮因素 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
淨投資收益 | |
| |
|
| | ||||
已實現資本收益(虧損)淨額 | ( |
| ( |
|
| | ||||
總收入 | |
| |
|
| | ||||
費用 |
|
| ||||||||
福利、索賠和和解費用 | |
| |
|
| | ||||
給投保人的紅利 | |
| |
|
| | ||||
運營費用 | |
| |
|
| | ||||
總費用 | |
| |
|
| | ||||
所得税前的封閉式收入,扣除封閉式支出後的淨額 | | |
| | ||||||
所得税 | |
| |
|
| | ||||
封閉式集團收入,扣除封閉式集團費用和所得税後的淨額 | |
| |
|
| | ||||
資金調整和其他轉移 | |
| ( |
|
| ( | ||||
封閉式集團收入,扣除封閉式集團費用、所得税和資金調整後的淨額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
149
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
6.封閉大廈-(續)
封閉式樓宇未來最高收入的變動如下:
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
年初至今 | $ | | $ | | $ | | ||||
實施會計變更的效果(一) | — | — | | |||||||
年終報告 | | |
| | ||||||
未來最高收入的變化 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
(1) | 包括2020年實施與信貸損失有關的會計變更的影響。 |
信安人壽向Closed Block收取美國聯邦所得税、工資税、州和地方保費税以及重組計劃中規定的其他州或地方税、許可證和費用。
7.遞延收購成本
遞延和攤銷的購置費用如下:
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
年初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
年度內遞延的成本 | |
| |
|
| | ||||
本年度攤銷至支出(1) | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
與可供出售證券和衍生工具的未實現(收益)損失有關的調整(2) | | |
| ( | ||||||
年終餘額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
(1) | 包括對估計毛利的修訂所作的調整。截至2022年12月31日的年度攤銷包括重新編隊的影響。詳情見“精算結餘重新編配”標題下的附註1,業務性質和重要會計政策。 |
(2) | 截至2022年12月31日的年度調整包括重新編隊的影響。詳情見“精算結餘重新編配”標題下的附註1,業務性質和重要會計政策。 |
8.保險責任
契約人基金
合同人基金在合併財務狀況報表中的主要組成部分如下:
12月31日 |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
投資合同的責任: | |||||||
個人年金負債 | $ | |
| $ | | ||
GIC | |
|
| | |||
籌資協議 | |
|
| | |||
其他投資合同 | |
|
| | |||
投資合同的總負債 | |
|
| | |||
普惠人壽及其他儲備 | |
|
| | |||
合同人基金總額 | $ | |
| $ | |
150
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
8.保險責任-(續)
我們的GIC和資助協議包含限制或禁止提前自首的條款,其中通常包括對提前自首的懲罰、最低通知要求,如果是具有幸存者選擇權的資助協議,則包括死亡前的最短持有期和具體的最高金額。
融資協議包括直接向非合格機構投資者發行的協議,以及根據成員資格融資計劃向FHLB Des Moines發行的協議。截至2022年12月31日和2021年12月31日,
信安人壽獲授權發行最多$
此外,信安人壽獲授權發行最多$
此外,信安人壽獲授權發行最多$
151
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
8.保險責任-(續)
未付索償的法律責任
未付索賠的負債在我們的綜合財務狀況報表中的未來保單福利和索賠中報告。與未付索賠有關的活動如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
年初收支平衡 | $ | | $ | | $ | | ||||
減去:可收回的再保險 | | | | |||||||
年初淨餘額 | | | | |||||||
招致: | ||||||||||
本年度 | | |
| | ||||||
前五年 | | |
| | ||||||
已發生的總費用 | | |
| | ||||||
付款: | ||||||||||
本年度 | | |
| | ||||||
前五年 | | |
| | ||||||
付款總額 | | |
| | ||||||
截至年底的淨餘額 | | | | |||||||
附加:可追回的再保險 | | | | |||||||
年終餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
未包括在上述前滾中的金額: |
|
| ||||||||
索賠調整費用負債 | $ | |
| $ | |
| $ | |
與前幾年有關的已發生負債調整影響了2022年、2021年和2020年期間的當前業務,部分原因是前幾年已開發的索賠與最初估計未付索賠負債時預期的不同。在確定本年度未付索賠的負債時,考慮到了這些趨勢。
短期合同
理賠發展
下表提供了按本年度分列的關於索賠發展的未貼現信息,包括所示期間發生的索賠和扣除再保險後的已支付索賠的單獨信息。這些表格還包括已發生但未報告的索賠以及已報告索賠的累計數目。
這些表格列出了已提出的索賠通常仍未解決但不超過十年的年數。這些數據被分成具有類似特徵的索賠分組,例如索賠付款期的期限和平均索賠金額,並考慮到分組的總體規模。未償負債等於已發生索賠淨額減去已付索賠淨額加上前幾年未付索賠淨額的未償負債總額。
152
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
8.保險責任-(續)
有限公司和團體人壽豁免申索
已招致 | 累計 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
但不是 | 數量 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
已報告 | 已報告 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
已發生索賠淨額(1) | 索賠 | 索賠 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
12月31日 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2022 |
| 2022 | ||||||||||||||
(百萬美元) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
正在發生 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
年 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | | ||||||||||||||
2014 | | | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||
2015 | | | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||
2016 | | | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||
2018 | | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | | | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | | | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | | | | | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | | | | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
已發生索賠淨額合計 | $ | |
累計已支付索賠的淨額(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
12月31日 | ||||||||||||||||||||||||||||||
| 2013 |
| 2014 |
| 2015 |
| 2016 |
| 2017 |
| 2018 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2022 | |||||||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||
正在發生 | ||||||||||||||||||||||||||||||
年 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | $ | ||||||||||||
2014 | | | | | | | | |||||||||||||||||||||||
2015 | | | | | | | ||||||||||||||||||||||||
2016 | | | | | | |||||||||||||||||||||||||
2017 | | | | | ||||||||||||||||||||||||||
2018 | | | | |||||||||||||||||||||||||||
2019 | | | ||||||||||||||||||||||||||||
2020 | | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
已支付索賠淨額總額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2013年前未付索賠的所有未償債務,扣除再保險後的淨額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
扣除再保險後未償索賠的未償負債總額 | $ |
(1) | 2013-2021年未經審計。 |
153
目錄表
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2022年12月31日
8.保險責任-(續)
牙科、視力、性傳播疾病、危重疾病、意外和PFML索賠
已招致 | 累計 | ||||||||||||
但不是 | 數量 | ||||||||||||
已報告 | 已報告 | ||||||||||||
已發生索賠淨額(1) | 索賠 | 索賠 | |||||||||||
12月31日 | |||||||||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2022 |
| 2022 |
| |||||
(美元,單位:億美元) | |||||||||||||
當前年份 | |||||||||||||
2021 | $ | | $ | | $ | — | | ||||||
2022 | | | | ||||||||||
已發生索賠淨額合計 | $ | | |||||||||||
累計淨利潤 | |||||||||||||
已支付的索賠金額(1) | |||||||||||||
12月31日 | |||||||||||||
2021 |
| 2022 |
|
| |||||||||
(單位:百萬) | |||||||||||||
當前年份 | |||||||||||||
2021 | $ | | $ | | |||||||||
2022 | | ||||||||||||
已支付索賠淨額總額 | | ||||||||||||
2021年前未清償索賠的所有未償債務,再保險淨額 | — | ||||||||||||
扣除再保險後未償索賠的未償負債總額 | $ | |
(1) | 2021年未經審計。 |
154
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
8.保險責任-(續)
團體人壽索賠
已招致 | 累計 | ||||||||||||
但不是 | 數量 | ||||||||||||
已報告 | 已報告 | ||||||||||||
已發生索賠淨額(1) | 索賠 | 索賠 | |||||||||||
12月31日 | |||||||||||||
| 2021 |
| 2022 |
| 2022 |
| 2022 |
| |||||
(美元,單位:億美元) | |||||||||||||
當前年份 | |||||||||||||
2021 | $ | | $ | | $ | | | ||||||
2022 | | | | ||||||||||
已發生索賠淨額合計 | $ | | |||||||||||
累計淨利潤 | |||||||||||||
已支付的索賠金額(1) | |||||||||||||
12月31日 | |||||||||||||
| 2021 |
| 2022 |
|
| ||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
當前年份 | |||||||||||||
2021 | $ | | $ | | |||||||||
2022 | | ||||||||||||
已支付索賠淨額總額 | | ||||||||||||
2021年前未清償索賠的所有未償債務,再保險淨額 | | ||||||||||||
扣除再保險後未償索賠的未償負債總額 | $ | |
(1) | 2021年未經審計。 |
未付索賠與未付索賠責任的對賬
我們將短期合同未付索賠的未償負債淨額與未付索賠的負債進行核對如下:
2022年12月31日 | |||||||||||||
牙科,視力,性傳播疾病, | |||||||||||||
中國人壽股份有限公司和中國人壽集團 | 病情危重, | ||||||||||||
| 豁免 |
| 事故與PFML |
| 團體生活 |
| 已整合 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
未付索賠的未償負債淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
對帳項目: | |||||||||||||
就未付的申索可追討的再保險 | | — | | | |||||||||
折扣的影響 | ( | — | — | ( | |||||||||
未付索賠的責任--短期合同 | $ | | $ | | $ | | | ||||||
短期以外的保險合同 | | ||||||||||||
未付索償的法律責任 | $ | |
155
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
8.保險責任-(續)
索賠持續時間和支出
我們歷史上每年自發生以來支付的索賠百分比如下:
2022年12月31日(1) | |||||||
牙科,視力,性病, | |||||||
有限公司和集團人壽 | 危重疾病, | ||||||
年 |
| 豁免 |
| 事故與PFML |
| 集體生活 | |
1 | | % | | % | | % | |
2 | | | | ||||
3 | | ||||||
4 | | ||||||
5 | | ||||||
6 | | ||||||
7 | | ||||||
8 | | ||||||
9 | | ||||||
10 | |
(1) | 未經審計。 |
打折
下表列出了短期合同未付索賠按現值報告的負債賬面金額。我們使用一系列貼現率來計算未付索賠的現值。還披露了貼現率的範圍以及為衍生未償索賠和已確認利息增加的負債而扣除的貼現總額。利息增加包括在我們綜合經營報表內的福利、索賠和和解費用中。
牙科,視力,性傳播疾病, | ||||||||||||||||
中國人壽股份有限公司和中國人壽集團 | 病情危重, | |||||||||||||||
| 豁免 |
| 事故與PFML |
| 團體生活 | |||||||||||
(美元,單位:億美元) | ||||||||||||||||
未付索賠的負債賬面金額 |
|
|
| |||||||||||||
2022年12月31日 | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
2021年12月31日 | | | | |||||||||||||
貼現率範圍 | ||||||||||||||||
2022年12月31日 | | - | | % | — | - | — | % | — | - | — | % | ||||
2021年12月31日 | | - | | — | - | — | — | - | — | |||||||
折扣總金額 | ||||||||||||||||
2022年12月31日 | $ | | $ | — | $ | — | ||||||||||
2021年12月31日 | | — | — | |||||||||||||
利息累加 | ||||||||||||||||
截至該年度: | ||||||||||||||||
2022年12月31日 | $ | | $ | — | $ | — | ||||||||||
2021年12月31日 | | — | — | |||||||||||||
2020年12月31日 | | — | — |
156
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
9.再保險
我們通過與獨立再保險公司簽訂再保險協議,主要按配額份額、超額損失、年度續保期限或共同保險的基礎,對與我們的個人殘疾、傳統人壽、萬能人壽、醫療和長期護理保險以及零售固定年金合同相關的部分保險風險進行再保險,這些合同具有重大的人壽保險風險。在2022年第二季度,我們完成了與Talcott Life&annity Re的基金預扣再保險交易,其中我們放棄了有效的美國零售固定年金和ULSG業務塊。這筆交易的經濟性自2022年1月1日起生效。對於這筆交易,我們同時使用再保險和存款兩種會計方法。有關這項交易的更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策。
如果再保險人無法履行其承擔的義務,我們對轉讓給其他公司的再保險負有或有責任。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們擁有
再保險對保費和其他考慮因素以及保單和合同利益的影響如下:
| 截至2011年12月31日的第一年, | ||||||||
2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
保費和其他考慮因素: |
|
|
|
|
|
| |||
直接 | $ | | $ | | $ | | |||
割讓 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
淨保費和其他考慮因素 | $ | | $ | | $ | | |||
福利、索賠和和解費用: |
|
|
|
|
|
| |||
直接 | $ | | $ | | $ | | |||
割讓 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
福利、索賠和和解費用淨額 | $ | | $ | | $ | |
截至2022年12月31日,我們有一筆
請參閲附註4,投資,以瞭解我們的融資應收賬款估值準備與再保險應收賬款和應收存款相關的信息。
再保險成本
再保險資產或負債的設立是為了在合同的預期期限內分攤預期的再保險淨成本或利潤。再保險資產及負債的成本分別於綜合財務狀況表的到期保費及其他應收款項及未來保單利益及索賠的負債中列報。列入綜合財務狀況表的再保險資產和負債成本如下:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 | |||
| *(單位:百萬) | |||||
再保險資產成本 |
| $ | |
| $ | |
再保險責任成本 | $ | | $ | |
再保險攤銷成本為#美元
157
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
9.再保險-(續)
扣繳的資金
持有以下資產是為了支持我們與預提基金達成的共同保險協議相關的準備金,並在綜合財務狀況表上顯示的項目中報告。
| 2022年12月31日 | ||
(單位:百萬) | |||
固定期限,可供出售 | $ | | |
固定到期日,交易 | | ||
股權證券 | | ||
按揭貸款 | | ||
其他投資 | | ||
現金和現金等價物 | | ||
應計利息收入 | | ||
其他負債淨額 | ( | ||
淨資產 | $ | |
某些資產按攤餘成本報告,而這些資產的公允價值反映在扣繳的應付資金中。我們有一塊錢
雖然被扣留的基金資產的經濟利益流向Talcott Life&年金再保險,但我們保留對被扣留的基金賬户內資產的合法所有權。指導方針到位,以確保適當地管理投資風險。與合併經營報表上的資產相關的淨投資收入和淨已實現資本收益(虧損),是在扣除流向Talcott Life&年金再保險的金額後報告的。未流入塔爾科特人壽和年金再保險公司的已實現損益在合併經營報表上預提資產的已實現資本利得(虧損)淨額中報告。
以下是傳遞給塔爾科特人壽和年金再保險的基金預留資產的淨投資收入的組成部分。
| 在截至2010年的一年裏。 | ||
2022年12月31日 | |||
(單位:百萬) | |||
固定期限,可供出售 | $ | | |
固定到期日,交易 |
| | |
股權證券 |
| | |
按揭貸款 |
| | |
現金和現金等價物 |
| | |
其他 |
| | |
總計 |
| | |
投資費用 |
| ( | |
淨投資收益 | $ | |
158
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
9.再保險-(續)
以下是傳遞給塔爾科特人壽和年金再保險的基金預留資產的已實現淨資本收益(虧損)的組成部分。
| 在截至的第一年中, | ||
2022年12月31日 | |||
(單位:百萬) | |||
固定期限,可供出售 | $ | ( | |
固定到期日,交易 |
| ( | |
股權證券 |
| ( | |
按揭貸款 |
| ( | |
衍生品 |
| | |
其他 |
| | |
已實現資本損失淨額 | $ | ( |
10.債務
短期債務
短期債務的構成如下:
2022年12月31日 | ||||||||||
融資 | 短期債務 | |||||||||
義務人/申請人 |
| 結構 |
| 成熟性 |
| 容量 |
| 傑出的 | ||
(單位:百萬) | ||||||||||
本金人壽 |
| 信貸安排 |
| 2027年10月 | $ | | $ | — | ||
不安全 | ||||||||||
智利信安國際(1) |
| 信用額度 |
|
|
| |
| | ||
總計 |
|
|
|
| $ | | $ | |
2021年12月31日 | ||||||||||
融資 | 短期債務 | |||||||||
義務人/申請人 |
| 結構 |
| 成熟性 |
| 容量 |
| 傑出的 | ||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
PFG、PFS和信安人壽作為聯合借款人 |
| 信貸安排 |
| 2023年11月 | $ | | $ | — | ||
PFG、PFS、信安人壽和信安金融 |
|
|
|
|
|
|
|
| ||
作為聯名借款人的服務V(英國)有限公司 |
| 信貸安排 |
| 2023年11月 |
| |
| — | ||
不安全 | ||||||||||
智利信安國際(1) |
| 信用額度 |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | |
(1) | 無擔保信貸額度可用於回購協議或其他借款。每條線路的到期日都不到 |
我們的循環信貸安排是承諾的,可用於一般企業用途。這些信貸安排還提供
159
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
10.債務-(續)
長期債務
長期債務的構成如下:
2022年12月31日 |
| |||||||||
| 本金 |
| 未攤銷淨額 |
| 攜帶 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
$ | | $ | ( | $ | | |||||
| ( |
| | |||||||
| ( | | ||||||||
| ( | | ||||||||
| ( | | ||||||||
| ( |
| | |||||||
| ( |
| | |||||||
| ( |
| | |||||||
| ( | | ||||||||
應付浮動利率票據,2055年到期 | | ( |
| | ||||||
無追索權抵押貸款和應付票據 |
| |
| |
| | ||||
長期債務總額 | $ | | $ | ( | $ | |
2021年12月31日 | ||||||||||
| 本金 |
| 未攤銷淨額 |
| 攜帶 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
$ | | $ | ( | $ | | |||||
| ( |
| | |||||||
| ( |
| | |||||||
| ( | | ||||||||
| ( | | ||||||||
| ( | | ||||||||
| ( |
| | |||||||
| ( |
| | |||||||
| ( |
| | |||||||
| ( | | ||||||||
應付浮動利率票據,2055年到期 | | ( |
| | ||||||
無追索權抵押貸款和應付票據 |
| |
| |
| | ||||
長期債務總額 | $ | | $ | ( | $ | |
與發行該等票據有關的淨貼現、溢價及發行成本均按利息法按有關條款攤銷至開支。
2020年6月12日,我們發行了美元
160
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
10.債務-(續)
2019年5月7日,我們發行了$
2016年11月10日,我們發行了美元
2015年5月7日,我們發行了美元
2012年11月16日,我們發行了$
2012年9月5日,我們發行了$
2006年10月16日和12月5日,我們發行了$
無追索權抵押貸款和應付票據主要是房地產開發融資。截至2022年12月31日的未償還本金餘額從
161
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
10.債務-(續)
截至2022年12月31日,未來長期債務的年度到期日如下(單位:百萬):
截至12月31日的年度: |
|
|
| |
2023 | $ | | ||
2024 | | |||
2025 | | |||
2026 | | |||
2027 | | |||
此後 | | |||
長期債務的總未來到期日 | $ | |
高級債務發行的或有融資協議
2018年3月8日,我們進入了
如果吾等未能向信託基金支付某些款項,包括未能在到期時支付認沽期權溢價或費用償還,上述認沽期權將自動全數行使,如未能在
我們有無限制的權利,通過回購所有
162
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
11.所得税
所得税(福利)
我們的所得税(福利)如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
當期所得税(福利): | ||||||||||
美國聯邦政府 | $ | ( |
| $ | |
| $ | | ||
狀態 | |
| |
|
| | ||||
外國 | |
| |
|
| | ||||
結轉營業虧損的税收優惠 | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
當期所得税總額 | |
| |
|
| | ||||
遞延所得税(福利): | ||||||||||
美國聯邦政府 | |
| |
|
| | ||||
狀態 | |
| |
|
| | ||||
外國 | ( |
| ( |
|
| | ||||
遞延所得税總額 | |
| |
|
| | ||||
所得税 | $ | |
| $ | |
| $ | |
我們的所得税前收入如下:
截至12月31日止年度, | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬) | ||||||||||
國內 |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
外國 | | | | |||||||
所得税前總收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
有效所得税率
我們的所得税撥備可能不具有税收與收入的慣常關係。美國企業所得税税率和有效所得税税率之間的對賬如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |
美國企業所得税税率 |
| | % | | % | | % |
收到的股息扣除 | ( |
| ( |
| ( | ||
税收抵免 | ( |
| ( |
| ( | ||
權益法列報的影響 | — |
| ( |
| ( | ||
全球無形低税收入 | | — | — | ||||
州所得税 | — | | | ||||
其他 | — |
| |
| | ||
有效所得税率 | | % | | % | | % |
163
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
11.所得税--(續)
未確認的税收優惠
我們對未確認的税收優惠的變化如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
增加額是根據與本年度最後一年相關的税收頭寸計算的。 | — | |
| | ||||||
增加的税收職位是前幾年的兩倍 | — | — |
| | ||||||
與本年度最新情況相關的減税措施 | ( | ( |
| ( | ||||||
聚落 | — | — | ( | |||||||
已過期的訴訟時效 | — | — | ( | |||||||
期末餘額(1) | $ | |
| $ | |
| $ | |
(1) | 如果被識別,$ |
截至2022年、2021年和2020年12月31日,我們已確認
遞延所得税淨額
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。我們的遞延所得税淨額的重要組成部分如下:
12月31日 |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
遞延税項收入和資產: | |||||||
淨營業虧損結轉 | $ | |
| $ | | ||
税收抵免結轉 | | — | |||||
可供出售證券的未實現淨虧損 | | — | |||||
員工福利 | |
| | ||||
遞延所得税總資產 | |
| | ||||
估值免税額 | ( |
| ( | ||||
遞延所得税資產總額 | |
| | ||||
遞延所得税負債: |
| ||||||
遞延收購成本 | ( |
| ( | ||||
投資,包括衍生品 | ( |
| ( | ||||
預提資金嵌入衍生品 | ( | — | |||||
可供出售證券的未實現淨收益 | — |
| ( | ||||
房地產 | ( |
| ( | ||||
無形資產 | ( |
| ( | ||||
保險責任 | ( |
| ( | ||||
其他遞延所得税負債 | ( |
| ( | ||||
遞延所得税負債總額 | ( |
| ( | ||||
遞延所得税淨負債總額 | $ | ( |
| $ | ( |
164
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
11.所得税--(續)
我們按司法管轄區劃分的遞延所得税淨額如下:
12月31日 |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
遞延税項收入和資產: | |||||||
狀態 | $ | | $ | | |||
外國 | |
| | ||||
遞延所得税淨資產 | |
| | ||||
遞延所得税負債: |
| ||||||
美國聯邦政府 | ( |
| ( | ||||
外國 | ( |
| ( | ||||
遞延所得税淨負債 | ( |
| ( | ||||
遞延所得税淨負債總額 | $ | ( |
| $ | ( |
在管理層的判斷下,遞延所得税總資產更有可能變現。遞延所得税資產包括可用於抵銷未來應納税所得額或所得税的聯邦淨營業虧損和税收抵免結轉。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的淨營業虧損和美國聯邦所得税抵税結轉金額為$
截至2022年12月31日和2021年12月31日,國家淨營業虧損結轉為$
遞延税項負債確認為我們子公司海外業務的未匯出收益的應付税款,除非我們打算將部分或全部未分配收益無限期地再投資。截至2022年12月31日和2021年12月31日,遣返時應繳的任何適用税款約為#美元。
165
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
11.所得税--(續)
税務立法的效力
美國政府於2022年8月16日頒佈了《2022年通脹削減法案》(IRA 2022)。愛爾蘭共和軍2022年實施了一項新的公司替代最低税(帳面最低税或“BMT”),從2023年1月1日起生效。我們被期望成為一家“適用公司”,這需要在兩種制度下計算我們的美國聯邦所得税負擔,即美國普通公司税(“RCT”)和BMT。儘管當暫定最低税額(“TMT”)超過RCT負債時,BMT可以在任何給定的年份適用,但作為“預付款”,BMT會產生相應的替代最低税額抵免(“AMTC”)。AMTC作為遞延税項資產(“DTA”)入賬,其無限期結轉年限可在RCT負債超過TMT的年份收回。
税法變更的税務會計後果要求在立法頒佈期間予以確認。一般而言,公司亦須考慮新税法對其可變現免税額的影響,包括決定是否有需要更改其估值免税額。我們做出了一項會計政策選擇,在根據與IRA 2022相關的RCT系統評估DTA時,忽略了我們的BMT狀態。
愛荷華州與2019年1月1日生效的《國税法》相結合,隨後於2019年第四季度發佈了關於適用美國全球無形低税收入規則的解釋性指導。愛荷華州的解釋導致了一筆$
其他税務信息
所得税申報單在美國聯邦司法管轄區以及我們和我們的一個或多個子公司開展業務的各州和外國司法管轄區提交。儘管由司法管轄區決定,但除了極少數例外,我們的税收不確定性主要與美國聯邦所得税事宜有關。美國國税局已經完成了對2013年前幾年的美國聯邦所得税綜合申報單的審查,而沒有審查2013年和2014年。美國國税局在2019年3月解決了與司法部的夥伴關係問題後,於2020年最後確定了2004至2008納税年度的退税申請,截至2021年12月31日已收到全額退款。美國國税局於2020年9月收到了2006至2008納税年度的退税申請。2019年,收到了美國國税局關於審查2009至2012納税年度的30天信函,認為擬議的調整可以接受,隨後在延長的訴訟時效到期之前於2020年進行了相關的税務結算。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們擁有(
美國聯邦訴訟時效在2015年前已經過期多年。美國國税局目前正在審計2015-2018納税年度的美國聯邦所得税申報單,這些申報單仍然可以通過法規延期進行。正常的訴訟時效在此後的納税年度內仍然有效。美國國税局將於2023年開始對2019-2021年納税年度進行審計。我們預計這些審計的結果、所有未結税年度其他税務領域的後續相關調整或發展不會顯著改變未確認税收優惠金額可能增加的情況,但税務審查的結果是不確定的,可能會出現不可預見的結果。
我們認為,我們對有爭議的問題有足夠的防禦或足夠的規定,但最終解決可能需要幾年時間,這取決於是否尋求法律補救。因此,我們認為2014年之後的納税年度可能出現的問題不會對我們的淨收入產生實質性影響。
166
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2022年12月31日
12.員工和代理福利
我們提供美國合格固定收益養老金計劃,涵蓋符合某些資格要求的美國員工和2018年12月31日或之前簽約的某些代理商。2002年1月1日之前受僱的計劃參與者的最終平均工資福利公式已經到位。對於代理商,這一公式將於2018年12月31日結束,對於員工,此公式將於2022年12月31日結束。最終平均工資福利是基於服務年限,通常是僱員或代理人在過去一年的平均年薪
此外,我們還根據《國税法》第409a條的規定,為不合格的固定福利計劃提供贊助。該計劃是為某些高薪員工和代理人提供的,以取代由於美國國税侷限制而無法由合格的固定福利養老金計劃提供的福利。這些不合格的計劃通常與合格的計劃平行,但提供不同的付款選擇。2018年12月31日之後,任何代理商都不會成為不合格計劃的新參與者。
我們為退休員工、他們的受益人和有保險的家屬提供一定的醫療保健、人壽保險和長期護理福利(“其他退休後福利”)。雖然幾乎所有美國員工都可以繼續享受退休後醫療保健和人壽保險福利,但只有那些在2002年1月1日之前受僱,並在2011年1月1日之前退休的美國員工(65後醫療保險)或2020年1月1日之前退休的美國員工(人壽保險和65年前醫療保險)才有資格獲得補貼福利。所有其他人都支付保險的全額費用。長期護理計劃只為那些在2000年1月1日之前退休的人提供補貼,不再適用。所有福利的補貼水平因計劃、年齡、服務和退休日期而異。
所有僱員福利計劃的籌資政策是,考慮到信託基金的籌資狀況,在僱員和代理人提供服務的年份為提供養卹金福利的費用提供資金。對於合格的固定福利計劃,這項政策的金額將不低於《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)所要求的最低年度繳費,通常不高於美國聯邦所得税可扣除的最高金額。雖然我們指定資產來覆蓋非合格養老金計劃的計算負債,但這些資產不包括在本腳註中的資產餘額中,因為它們不符合美國公認會計準則的計劃資產資格。
167
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
債務和供資狀況
這些計劃的綜合供資狀況與合併財務狀況表中確認的數額進行了核對,如下:
其他退休後 |
| ||||||||||||
養老金和福利 | 優勢 |
| |||||||||||
12月31日 | 12月31日 |
| |||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 |
| |||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||||
福利義務的變更 |
| ||||||||||||
年初的福利義務 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
服務成本 | ( |
| ( | — |
| — | |||||||
利息成本 | ( |
| ( | ( |
| ( | |||||||
精算收益 | |
| | |
| | |||||||
參與者的貢獻 | — |
| — | ( |
| ( | |||||||
已支付的福利 | |
| | |
| | |||||||
其他 | — | — | — | ( | |||||||||
年終福利義務 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
計劃資產變動 | |||||||||||||
年初計劃資產的公允價值 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
計劃資產的實際回報率 | ( |
| | ( |
| | |||||||
僱主供款 | |
| | |
| | |||||||
參與者的貢獻 | — |
| — | |
| | |||||||
已支付的福利 | ( |
| ( | ( |
| ( | |||||||
將資產重新指定為非退休人員福利 | — | — | — | ( | |||||||||
計劃資產年終公允價值 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
財務狀況表中確認的金額 |
| ||||||||||||
其他資產 |
| $ | — | $ | — | $ | | $ | | ||||
其他負債 |
| ( |
| ( | — |
| — | ||||||
總計 |
| $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||
在累計其他綜合(收入)損失中確認的金額 | |||||||||||||
淨精算(收益)損失合計 |
| $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
以前的服務福利 |
| ( |
| ( | ( |
| ( | ||||||
税前累計其他綜合(收入)損失 |
| $ | | $ | | $ | ( | $ | ( |
所有固定福利養卹金計劃的累計福利義務為#美元。
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
僱主對養老金計劃的繳費包括對合格養老金計劃資產的直接繳費和從公司資產中支付不合格養老金福利的繳費。養老金計劃支付的福利包括合格的和不合格的計劃福利。不合格的養老金計劃資產不包括在本腳註中提供的資產餘額中。不合格的養老金計劃資產以拉比信託的形式持有,以使所有不合格的計劃參與者受益。只有在破產的情況下,拉比信託中持有的資產才可用於滿足一般債權人的債權。因此,這些資產在我們的綜合財務狀況表中完全合併,不反映在我們的資金狀況中,因為它們不符合美國公認會計準則下的計劃資產。這些信託基金持有的資產的市值為#美元。
養老金計劃變更和計劃損益
在截至2022年12月31日的一年中,養卹金計劃的精算收益主要是由於貼現率的增加。在截至2021年12月31日的一年中,養卹金計劃的精算收益主要是由於貼現率的增加被精算假設的變化所抵消。
其他退休後計劃變更和計劃損益
在截至2022年12月31日的一年中,其他退休後福利計劃的精算收益主要是由於貼現率的增加和實際醫療索賠成本低於先前的預期。在截至2021年12月31日的一年中,其他退休後福利計劃的精算收益主要是由於貼現率的增加,以及實際和預計的醫療索賠費用低於先前的預期。
自2021年1月1日起生效,$
累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息
2022年和2021年,合格和不合格計劃的累計福利義務都超過了計劃資產。如前所述,不合格計劃的資產存放在不符合美國公認會計原則要求的信託中,這些資產將包括在計劃資產中;然而,這些資產包括在我們的綜合財務狀況表中。
12月31日 |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
預計福利義務 |
| $ | |
| $ | | |
累積利益義務 |
| |
|
| | ||
計劃資產的公允價值 |
| |
|
| |
我們沒有任何其他退休後福利計劃的累積退休後福利義務超過計劃資產。
169
目錄表
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
淨週期效益成本的構成要素
養老金和福利 | 其他退休後福利 |
| |||||||||||||||||
截至2011年12月31日止的年度: |
| ||||||||||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||||||||||
服務成本 |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||
利息成本 |
| | | | | | | ||||||||||||
計劃資產的預期回報 |
| ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
以前任職福利的攤銷 |
| ( | ( | ( | ( | ( | ( | ||||||||||||
確認淨精算(收益)損失 |
| | | | ( | ( | — | ||||||||||||
定期收益淨成本(收益) |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
定期福利淨成本的組成部分,包括服務成本組成部分,計入合併業務報表的業務費用。
養卹金計劃的精算損益按計劃參與人的平均剩餘服務年限採用直線攤銷法攤銷。其他退休後計劃在其覆蓋的剩餘退休人員羣體的平均未來壽命內使用直線攤銷。對於符合條件的養老金計劃,收益和損失將在不使用
養老金福利 |
| 其他退休後福利 | ||||||||||
截至2011年12月31日止的年度: | ||||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2022 |
| 2021 | |||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||
在累計其他綜合(收入)損失中確認的其他變化 | ||||||||||||
淨精算(收益)損失 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
攤銷損益 |
| ( |
|
| ( |
| |
|
| | ||
以前任職福利的攤銷 |
| |
|
| |
| |
|
| | ||
在税前累計其他綜合(收入)損失中確認的總額 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
在定期收益淨成本和税前累計其他綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
AOCI已確認淨精算(收益)損失和先前服務成本淨收益。
170
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
假設
加權平均假設,用於確定債務和供資狀況部分披露的福利債務
養老金和福利 | |||||
12月31日 | |||||
| 2022 |
| 2021 | ||
貼現率 | | % | | % | |
利息抵扣率-現金餘額收益 | | % | | % | |
補償增值率 | | % | | % | |
其他退休後福利 | |||||
12月31日 | |||||
| 2022 |
| 2021 | ||
貼現率 | | % | | % | |
補償增值率 | 不適用 | 不適用 |
用於確定淨定期收益成本的加權平均假設
養老金和福利 | |||||||
截至2011年12月31日止的年度: | |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||
貼現率 | | % | | % | | % | |
計劃資產的預期長期回報 | | % | | % | | % | |
利息抵扣率-現金餘額收益 | | % | | % | | % | |
薪酬上升率: | |||||||
現金餘額收益 | | % | | % | | % | |
傳統優勢 | 不適用 | % | | % | | % | |
其他退休後福利 | |||||||
截至2011年12月31日止的年度: | |||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||
貼現率(1) | | % | | % | | % | |
計劃資產的預期長期回報 | | % | | % | | % | |
補償增值率 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
(1) | 在2020年第二季度,長期護理計劃提供的補貼增加上限為 |
用於預測計劃福利義務福利的假定薪資增長率是以家庭辦公室員工的年齡為基礎的。標記為現金餘額福利(相對於應計現金餘額的員工)的比率僅是來年按壽命計算的平均薪資增長率,因為現金餘額福利的薪資假設的影響僅限於即將到來的一年的服務成本。標記為傳統福利的比率(相對於仍在積累最終平均工資福利的員工)是在相當於從該年齡適用比例表到假定終止或退休年齡的年齡的單一年增長率的(每個年齡段)的壽命計數加權平均值。對於2021年12月31日的養老金福利義務及未來,由於傳統福利自2022年12月31日起被凍結,所有參與者的平均補償增長率被披露。
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
對於養老金福利,貼現率是通過預測預計福利債務中固有的未來福利支付,並使用高質量公司債券的現貨收益率曲線對這些現金流進行貼現來確定的。這些計劃的預期福利支付被貼現,以使用收益率曲線來確定現值,而貼現率是產生相同現值的水平比率。計劃資產的預期收益率是我們根據計劃的長期投資政策和各類投資資金預期獲得的長期收益率。根據這些總費率和各計劃的目標資產分配情況,制定了加權平均費率。
對於其他退休後福利,貼現率是通過預測累積退休後福利債務中固有的未來福利支付,並使用高質量公司債券的現貨收益率曲線對這些現金流進行貼現來確定的。這些計劃的預期福利支付被貼現,以使用收益率曲線來確定現值,而貼現率是產生相同現值的水平比率。這個
用於確定淨定期收益成本的假定醫療成本趨勢率
12月31日 |
| ||||
| 2022 |
| 2021 | ||
假設明年65歲以下的醫療保健費用趨勢比率 | | % | | % | |
假設下一年65歲及以上的醫療保健費用趨勢比率 | | % | | % | |
假定成本趨勢率下降的比率(最終趨勢率) | | % | | % | |
税率達到最終趨勢税率的年份(65歲以下) | |||||
税率達到最終趨勢税率的年份(65歲及以上) |
養老金計劃和其他退休後福利計劃資產
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格(退出價格)。公允價值層次結構將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個級別。
● | 第1級-公允價值基於相同資產在活躍市場的未調整報價。 |
● | 第2級-公允價值是基於第1級內可直接或間接觀察到的報價以外的投入。 |
● | 第3級-公允價值基於資產的重大不可觀察投入。 |
172
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
我們的養老金計劃資產包括彙集獨立賬户和單一客户獨立賬户的投資。集合獨立賬户的資產淨值(“資產淨值”)的計算方式與投資公司的美國公認會計原則一致,並由其公允價值決定。其中幾個集合的獨立賬户投資於公開上市的共同基金或積極管理的股票。基礎共同基金或股票的公允價值被用來確定單獨賬户的資產淨值,該賬户不公開報價。一些集合的獨立賬户還投資於固定收益證券。標的證券的公允價值以類似資產的報價為基礎,並用於確定單獨賬户的資產淨值。一些集合的獨立賬户投資於房地產。公允價值基於貼現現金流估值模型,該模型利用公共房地產市場數據輸入,如交易價格、市場租金增長、空置率、租賃吸收、市值比率和折扣率。
單一客户分散賬户投資於固定收益證券、對衝基金、集合分散賬户投資等資產。固定收益證券包括美國國債,其公允價值基於活躍市場上相同資產的報價。其他固定收益證券的公允價值是根據從使用可觀察市場信息來確定價格的第三方定價供應商獲得的價格,或根據使用幾乎所有可觀察到的投入的內部模型或矩陣定價估值方法確定的。對衝基金按公允價值計量,使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計,並未歸類於公允價值層次。集合獨立賬户投資的資產淨值是按照投資公司的美國公認會計原則計算的,並由其公允價值決定。具有高度流動性的其他資產的賬面價值用於估計公允價值。
我們退休後福利計劃的其他資產包括現金、對固定收益證券組合的投資和對股票證券組合的投資。由於現金的性質,其賬面價值接近公允價值。固定收益投資基金、美國股票投資組合和國際股票投資組合的公允價值是基於相同資產在活躍市場的報價。
養老金計劃資產
截至最近一次計量日期,按資產類別劃分的合格養卹金計劃資產的公允價值如下:
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
資產 | 金額 | 公允價值在層級和水平上 | ||||||||||||||
在以下時間測量的數據 | 測量時間為 | |||||||||||||||
| 公允價值 |
| 資產淨值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 | |||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
資產類別 | ||||||||||||||||
彙集獨立賬户投資: |
|
|
|
| ||||||||||||
美國大盤股投資組合減少(1) | $ | | $ | — |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |||
美國中小盤股投資組合減少(2) |
| | — |
|
| — |
|
| |
|
| — | ||||
平衡資產組合(3) |
| | — |
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| — |
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| |
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| — | ||||
國際股票投資組合(四) |
| | — |
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| — |
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房地產投資組合(5) |
| | — |
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| — |
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| |
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| — | ||||
單一客户獨立賬户投資: | ||||||||||||||||
固定收益證券: | ||||||||||||||||
美國政府和機構 | | — | | — | — | |||||||||||
國家和政治分區 | | — | — | | — | |||||||||||
公司 | | — | — | | — | |||||||||||
商業抵押貸款支持證券 | | — | — | | — | |||||||||||
其他債務 | | — | — | | — | |||||||||||
對衝基金:(6) | | | — | — | — | |||||||||||
集合獨立賬户投資基金(7) | | — | — | | — | |||||||||||
其他(8) | | — | — | | — | |||||||||||
總計 |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
2021年12月31日 |
| |||||||||||||||
資產 | 金額 | 公允價值在層級和水平上 |
| |||||||||||||
在以下時間測量的數據 | 測量時間為 |
| ||||||||||||||
| 公允價值 |
| 資產淨值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| ||||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||||||||
資產類別 | ||||||||||||||||
彙集獨立賬户投資: | ||||||||||||||||
美國大盤股投資組合減少(1) | $ | | $ | — |
| $ | — |
| $ | |
| $ | — | |||
美國中小盤股投資組合減少(2) |
| | — |
|
| — |
|
| |
|
| — | ||||
平衡資產組合(3) |
| | — |
|
| — |
|
| |
|
| — | ||||
國際股票投資組合(四) |
| | — |
|
| — |
|
| |
|
| — | ||||
房地產投資組合(5) |
| | — |
|
| — |
|
| |
|
| — | ||||
單一客户獨立賬户投資: | ||||||||||||||||
固定收益證券: | ||||||||||||||||
美國政府和機構 | | — | | — | — | |||||||||||
國家和政治分區 | | — | — | | — | |||||||||||
公司 | | — | — | | — | |||||||||||
商業抵押貸款支持證券 | | — | — | | — | |||||||||||
其他債務 | | — | — | | — | |||||||||||
對衝基金:(6) | | | — | — | — | |||||||||||
集合獨立賬户投資基金(7) | | — | — | | — | |||||||||||
其他(8) | | — | — | | — | |||||||||||
總計 |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
(1) | 這些投資組合主要投資於美國大公司上市交易的股權證券。 |
(2) | 這些投資組合主要投資於美國中小型公司的公開交易股權證券。 |
(3) | 這些投資組合是基礎固定收益和股票投資選項的組合。這些投資選項可能包括平衡、資產配置、目標日期和目標風險投資選項。儘管風險通常低於僅投資於股票的投資選擇,但這一類別的所有投資選擇都有可能貶值。 |
(4) | 這些投資組合主要投資於非美國公司的公開交易股權證券。 |
(5) | 該投資組合主要通過一個單獨的賬户投資於美國商業房地產。 |
(6) | 對衝基金有不同的投資策略,也有不同的贖回條款和條件。我們沒有與這些對衝基金相關的資金不足的承諾。 |
(7) | 單一客户將獨立賬户投資於貨幣市場集合的單獨賬户。 |
(8) | 包括單個客户單獨賬户的現金和淨(應付款)/應收款。 |
我們制定了一項投資政策,為養老金計劃提供了投資目標和指導方針。我們的投資策略是實現以下目標:
● | 獲得與所承擔的風險水平一致的合理的長期回報,並在審慎水平內以運營成本為代價。性能基準受到監控。 |
● | 確保有足夠的流動資金來滿足該計劃的新興福利負債。 |
● | 提供多樣化的資產,以努力避免鉅額損失的風險,並根據市場和經濟風險最大化對養老金計劃的投資回報。 |
174
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
在管理合格養老金計劃的資產分配策略時,我們考慮了福利支付的預計負債流、計劃的當前資產和預計精算負債流之間的關係、根據對未來短期和長期資本市場表現的看法以及對未來經濟狀況的看法而調整的資本市場的歷史表現。
根據我們的投資政策,合格計劃的目標資產配置為:
資產類別 |
| 目標分配 | ||||
固定收益證券投資組合 | | % | - | | % | |
股票投資組合 | | % | - | | % | |
私人投資 | % | - | | % |
其他退休後福利計劃資產
截至最近計量日期,按資產類別分列的其他退休後福利計劃資產的公允價值如下:
2022年12月31日 | |||||||||||||
資產 | 公允價值在層級和水平上 | ||||||||||||
在以下時間測量的數據 | |||||||||||||
| 公允價值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
資產類別 | |||||||||||||
現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — | |
固定收益證券投資組合(1) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | |
美國股票投資組合(2) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | |
國際股票投資組合(3) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | |
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
2021年12月31日 | |||||||||||||
資產 | 公允價值在層級和水平上 | ||||||||||||
在以下時間測量的數據 | |||||||||||||
| 公允價值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
資產類別 | |||||||||||||
現金和現金等價物 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — | |
固定收益證券投資組合(1) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | |
美國股票投資組合(2) |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | |
國際股票投資組合(3) |
| |
|
| |
|
| — |
|
| — | ||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
(1) | 這些投資組合投資於各種固定收益證券,主要是源自美國的證券。這些債券包括但不限於公司債券、住宅抵押貸款支持證券、商業抵押貸款支持證券、美國國債、機構證券、資產支持證券和抵押貸款債券。 |
(2) | 這些投資組合主要投資於美國大公司上市交易的股權證券。 |
(3) | 這些投資組合主要投資於非美國公司的公開交易股權證券。 |
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
其他退休後福利計劃的投資策略類似於合格養老金計劃所採用的投資策略。根據我們的投資政策,其他退休後福利計劃的目標資產分配如下:
資產類別 |
| 目標資金分配 | |
固定收益證券投資組合 | | % | |
美國股票投資組合 | | % | |
國際股票投資組合 | | % |
投稿
我們對合格養老金計劃的資助政策是,每年為該計劃提供的資金至少等於ERISA要求的最低年度繳費,通常不超過美國聯邦所得税可扣除的最高金額。我們預計不需要捐款來滿足ERISA對我們合格計劃的最低資金要求。我們無法估計可能的捐款金額,但我們有可能在2023年為這些計劃提供至多#美元的資金。
預計未來的福利支付
反映預期未來服務的估計未來福利付款如下:
| 其他退休後員工 | ||||||
收益(總收益) | |||||||
付款,包括 | |||||||
| 養老金和福利 |
| 處方藥(藥品福利) |
| |||
(單位:百萬美元) | |||||||
截至12月31日的年度: | |||||||
2023 | $ | |
| $ | |
| |
2024 | |
| |
| |||
2025 | |
| |
| |||
2026 | |
| |
| |||
2027 | |
| |
| |||
2028-2032 | |
| |
|
上表反映了該計劃未來將支付的總福利,包括我們在福利成本中的份額和參與者在成本中的份額,費用的資金來自他們對該計劃的繳款。
用於計算估計的未來福利支付的假設與用於衡量截至2022年12月31日的年度的福利義務的假設相同。
176
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2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
固定收益養老金計劃補充信息
下面分別列出了合格計劃和不合格計劃的某些關鍵彙總數據。
截至2011年12月31日止的年度: |
| ||||||||||||||||||
2022 | 2021 |
| |||||||||||||||||
合格 | 不合格 | 合格 | 不合格 |
| |||||||||||||||
| 平面圖 |
| 平面圖 |
| 總計 |
| 平面圖 |
| 平面圖 |
| 總計 |
| |||||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||||||||||
財務狀況表中確認的金額 | |||||||||||||||||||
其他資產 | $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | — | ||
其他負債 | ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
總計 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | ||
在累計其他綜合損失中確認的金額 | |||||||||||||||||||
總淨精算損失 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||
以前的服務福利 | ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
税前累計其他綜合虧損 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||
淨定期收益成本的構成 |
|
|
| ||||||||||||||||
服務成本 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||
利息成本 | |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
計劃資產的預期回報 | ( |
| — |
| ( |
| ( |
| — |
| ( | ||||||||
以前任職福利的攤銷 | ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
確認精算損失淨額 | |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
定期淨收益成本 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | ||
在累計其他綜合(收入)損失中確認的其他變化 | |||||||||||||||||||
淨精算(收益)損失 | $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | ||
淨虧損攤銷 | ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||||
以前任職福利的攤銷 | |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||||
在税前累計其他綜合收益中確認的總額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||||
在定期收益淨成本和税前累計其他綜合(收益)損失中確認的總額 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( |
確定繳款和遞延補償計劃
此外,我們還定義了繳費計劃,這些計劃通常適用於所有美國員工和代理商。符合條件的參與者的捐款不能超過$
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
12.僱員及代理人福利-(續)
分配給員工持股計劃參與者的普通股數量為
我們還為選定的員工和代理人提供了非限定遞延補償計劃,允許他們遞延超過美國聯邦税法對合格計劃施加的限制的補償金額。對於某些包括僱主匹配繳費的不合格遞延薪酬計劃,2022年,我們在
13.或有事項、擔保、彌償及租賃
訴訟和監管或有事項
我們經常作為被告和原告參與訴訟,但主要是作為被告。將我們列為被告的訴訟通常源於我們作為資產管理和積累產品和服務提供商、個人人壽保險、特殊福利保險和我們的投資活動的商業運營。其中一些訴訟可能是集體訴訟,也可能是聲稱的集體訴訟,還有一些可能包括要求未指明的或實質性的懲罰性和三倍損害賠償。
我們可以用三種方式中的一種來討論這類訴訟。我們對收入計入費用,並披露可能發生損失且損失金額可以合理估計的法律事項。我們可以披露損失可能性合理的或有可能,並提供對可能損失或損失範圍的估計,或聲明不能作出這樣的估計。最後,我們可以自願披露損失可能性很小的或有損失,以便提供有關可能使我們遭受損失的事項的信息。
此外,監管機構,如州保險部門、美國證券交易委員會、金融業監督管理局(“FINRA”)、勞工部(“DOL”)和我們在美國和國際上開展業務的其他監管機構,定期就我們是否遵守保險法、證券法、ERISA和規範經紀自營商活動的法律等問題進行詢問和審查或調查。我們收到監管機構和其他政府機構關於行業問題的請求,並可能在未來收到更多請求,包括傳票和訊問。
2014年11月12日,弗雷德裏克·羅佐在美國愛荷華州南區地方法院對信安人壽和我們提起集體訴訟。我們後來被駁回被告身份。原告指控被告違反受託責任,從事與被稱為信安固定收益期權(PFIO)的一般賬户擔保產品相關的ERISA下的被禁止交易。2017年5月12日,地區法院認證了全國範圍內的參與者和受益人類別,他們的資金投資於PFIO的一份合同。2018年9月25日,地方法院批准了信安人壽的簡易判決動議。2020年2月3日,第八巡迴上訴法院推翻了這一裁決,將案件發回地區法院。2020年11月,在地區法院進行了長凳審判。法院於2021年4月8日做出裁決,在所有索賠中做出有利於信安人壽的裁決。原告就這一裁決向第八巡迴上訴法院提出上訴,該法院於2022年9月2日維持了有利於信安人壽的裁決。原告沒有對第八巡迴上訴法院的裁決提出上訴;因此,地區法院有利於信安人壽的裁決有效。
178
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
13.或有事項、擔保、賠償和租賃--(續)
雖然任何懸而未決或未來的訴訟或監管事項的結果無法預測,但管理層不相信任何此類事項會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響。截至2022年12月31日,我們擁有
在該等事項存在合理的可能損失可能性的範圍內,我們一般無法估計可能的損失或與之相關的損失範圍。這類事情的結果總是不確定的,可能會出現不可預見的結果。這樣的結果可能需要我們支付損害賠償或進行其他支出,或建立我們在2022年12月31日無法估計的應計金額。
擔保和彌償
在正常業務過程中,我們向主要與前子公司和合資企業有關的第三方提供擔保。這些協議的條款期限各不相同,而且往往沒有明確界定。截至2022年12月31日,這些協議下的最大風險敞口約為$
我們在智利管理強制性私有化的社會保障基金。根據規定,我們對基金的相對收益規定了最低擔保。由於擔保對期限和金額沒有限制,因此未來擔保的最大敞口是無法確定的。
我們還須遵守與資產剝離、收購、融資和再保險交易相關的各種其他賠償義務,這些交易的期限範圍很廣,而且往往沒有明確定義。這些賠償中的某些部分可能有上限,而其他部分則不受此類限制;因此,無法合理估計賠償義務的總體最高金額。起初,此類賠償的公允價值微不足道。此外,我們認為需要支付實質性款項的可能性微乎其微。因此,我們合併財務狀況表內的任何應計負債都是微不足道的。雖然我們無法確切估計與這些賠償有關的最終法律和財務責任,但我們相信,在這些賠償下的表現不會對我們的業務或財務狀況造成實質性的不利影響。雖然可能性很小,但在這些賠償下的表現可能會對特定季度或年度的淨利潤產生實質性影響。
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
13.或有事項、擔保、賠償和租賃--(續)
擔保基金
根據國家保險保證基金法,在一個州開展業務的保險公司可以根據破產保險公司對投保人和索賠人的某些義務進行評估,最高可達規定的限額。一個州的基金根據其成員在該州破產保險人所投保的保險類別的承保保費中所佔的比例來評估其成員。一些州允許會員保險公司收回通過全額或部分保費税收抵消支付的攤款。當評估是可能的、可以合理估計的,並且當有義務支付的事件已經發生時,我們就應計擔保基金評估的負債。雖然我們不能預測未來任何評估的金額和時間,但我們已經建立了儲備,我們認為足以用於與目前處於破產程序中的保險公司有關的評估。截至2022年和2021年12月31日,未貼現的擔保基金攤款負債餘額為#美元。
租契
作為承租人,我們以各種經營租賃方式租賃辦公空間、數據處理設備、辦公傢俱和辦公設備。我們還根據融資租賃租賃建築物和硬件存儲設備。租賃資產和負債在租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。我們一般使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。租賃期限可包括在合理確定我們將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。初始租期為十二個月或以下的租約不計入綜合財務狀況表。我們以直線法確認租期內租賃的租賃費用。我們的一些租賃協議包括支付物業税、保險、水電費或公共區域維護費用,這些費用不是基於指數或費率。這些付款在債務發生期間的淨收入中確認。
我們將某些辦公空間轉租給第三方,主要是經營性租賃。我們以直線法記錄租期內的轉租收入。
租賃資產和負債如下:
12月31日 |
| ||||||
2022 | 2021 | ||||||
| (單位:百萬) |
| |||||
資產 |
|
| |||||
$ | | $ | | ||||
| |
| | ||||
租賃資產總額 | $ | | $ | | |||
負債 |
|
|
|
| |||
$ | | $ | | ||||
| |
| | ||||
租賃總負債 | $ | | $ | |
(1) | 營運及融資租賃資產主要於綜合財務狀況表中於物業及設備內列報。 |
(2) | 經營及融資租賃負債於綜合財務狀況表內於其他負債內列報。 |
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
13.或有事項、擔保、賠償和租賃--(續)
租賃費如下:
截至12月31日的財年, | |||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||
(單位:百萬) | |||||||||
融資租賃成本(1): |
|
| |||||||
使用權資產攤銷 | $ | | $ | | $ | | |||
租賃負債利息 | | |
| | |||||
經營租賃成本:(1) | | |
| | |||||
其他租賃成本(1)和(2) | | |
| | |||||
轉租收入表(三) | ( | ( |
| ( | |||||
總租賃成本 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 財務、營運及其他租賃成本主要計入綜合經營報表的營運開支。 |
(2) | 其他租賃成本主要反映變動和短期租賃成本。 |
(3) | 轉租收入計入綜合經營報表的手續費及其他收入。 |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的經營租賃付款為#美元
| 經營租約 |
| 融資租賃 |
| 總計 |
| ||||
(單位:百萬) | ||||||||||
截至12月31日的12個月: | ||||||||||
2023 | $ | | $ | | $ | | ||||
2024 | | | | |||||||
2025 | | | | |||||||
2026 | | | | |||||||
2027 | | | | |||||||
2028年及其後 | | — | | |||||||
租賃付款總額 | | | | |||||||
減去:利息 | | | | |||||||
租賃負債現值 | $ | | $ | | $ | |
加權平均剩餘租期和加權平均貼現率如下:
截至12月31日的財年, |
| ||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||
加權-平均剩餘租期(以年為單位): |
|
| |||||
經營租約 |
|
| |||||
融資租賃 |
|
| |||||
加權平均貼現率: |
|
|
| ||||
經營租約 | | % | | % | | % | |
融資租賃 | | % | | % | | % |
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
14.股東權益
普通股分紅
截至2011年12月31日的第一年, | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
宣佈的每股普通股股息 | $ | | $ | | $ | |
未償還普通股的對賬
截至12月31日止年度, |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |
| (單位:百萬) |
| |||||
期初餘額 |
| |
| |
| | |
已發行股份 |
| |
| |
| | |
收購的庫存股 |
| ( |
| ( |
| ( | |
期末餘額 | | | |
在2018年11月,我們的董事會(“董事會”)批准了一項高達$
2022年3月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,以回購美元
2022年8月,我們與第三方金融機構簽訂了加速股份回購計劃,以回購美元
182
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
14.股東權益--(續)
其他全面收益(虧損)
截至2022年12月31日止的年度 | ||||||||||
| 税前 |
| 税收 |
| 税後 |
| ||||
(單位:百萬) | ||||||||||
期內可供出售證券的未實現淨虧損 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( | ||
對計入淨收益的虧損進行重新分類調整(1) |
| |
|
| ( |
|
| | ||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
對投保人負債假設變化的調整 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
可供出售證券的未實現淨虧損 |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||
期內衍生工具的未實現淨虧損 |
| ( | | ( | ||||||
對計入淨收入表的收益進行重新分類調整(2) |
| ( | | ( | ||||||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| | ( | | ||||||
對投保人負債假設變化的調整 |
| ( | | ( | ||||||
衍生工具未實現淨虧損 |
| ( | | ( | ||||||
外幣折算調整 |
| ( | | ( | ||||||
本期間未確認的退休後福利債務 |
| | ( | | ||||||
攤銷列入定期福利淨成本表的數額(4) |
| | ( | | ||||||
未確認退休後福利債務淨額 |
| | ( | | ||||||
其他綜合損失 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
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目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
14.股東權益--(續)
截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||
| 税前 |
| 税收 |
| 税後 |
| ||||
(單位:百萬) | ||||||||||
期內可供出售證券的未實現淨虧損 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( | ||
對計入淨收益表的虧損進行重新分類調整(1) |
| |
|
| ( |
|
| | ||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
對投保人負債假設變化的調整 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
可供出售證券的未實現淨虧損 |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||
期內衍生工具的未實現淨收益 |
| | ( | | ||||||
對計入淨收入表的收益進行重新分類調整(2) |
| ( | | ( | ||||||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| ( | — | ( | ||||||
對投保人負債假設變化的調整 |
| | ( | | ||||||
衍生工具未實現淨收益 |
| | ( | | ||||||
期內外幣換算調整 | ( | ( | ( | |||||||
對計入淨收益表的虧損進行重新分類調整(3) | | — | | |||||||
外幣折算調整 |
| ( | ( | ( | ||||||
本期間未確認的退休後福利債務 |
| | ( | | ||||||
攤銷列入定期福利淨成本表的數額(4) |
| | ( | | ||||||
未確認退休後福利債務淨額 |
| | ( | | ||||||
其他綜合損失 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
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2022年12月31日
14.股東權益--(續)
截至2020年12月31日止的年度 | ||||||||||
| 税前 |
| 税收 |
| 税後 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
期內可供出售證券的未實現淨收益 | $ | |
| $ | ( |
| $ | | ||
對計入淨收入表的收益進行重新分類調整(1) |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||
對投保人負債假設變化的調整 |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||
可供出售證券的未實現淨收益 |
| |
|
| ( |
|
| | ||
| ||||||||||
期內衍生工具的未實現淨虧損 |
| ( | | ( | ||||||
淨收入中所列收益的重新分類調整(2) |
| ( | | ( | ||||||
對攤銷模式假設變化的調整 |
| | ( | | ||||||
對投保人負債假設變化的調整 |
| | ( | | ||||||
衍生工具未實現淨虧損 |
| ( | | ( | ||||||
期內外幣換算調整 | ( | ( | ( | |||||||
對計入淨收益表的虧損進行重新分類調整(3) | | | | |||||||
外幣折算調整 |
| | ( | | ||||||
本期間未確認的退休後福利債務 |
| ( | | ( | ||||||
攤銷列入定期福利淨成本表的數額(4) |
| | ( | | ||||||
未確認退休後福利債務淨額 |
| ( | | ( | ||||||
其他綜合收益 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
(1) | 與可供出售證券有關的税前重新分類調整在綜合經營報表的已實現資本收益(虧損)淨額中列報。 |
(2) | 有關詳情,請參閲附註5,衍生金融工具,標題為“公允價值及現金流量對衝對綜合經營報表的影響”。 |
(3) | 2021年税前重新分類調整與境外子公司解散釋放累計折算調整有關。2020年税前重新分類調整主要涉及公佈因解散一家外國子公司而產生的累計換算調整,以及解除合併的贊助投資基金和相關淨投資對衝的淨影響。調整在合併業務報表的已實現資本收益(虧損)淨額中報告。截至2020年12月31日的年度,$ |
(4) | 數額由先前服務費用(收益)攤銷和確認的精算(收益)損失淨額組成,後者在合併業務表的業務費用中列報。詳情見附註12,“定期福利淨成本的構成部分”下的“僱員和代理人福利”。 |
185
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
14.股東權益--(續)
累計其他綜合收益(虧損)
非信貸 | ||||||||||||||||||
淨資產未變現 | 組件名稱: | 淨資產未變現 | 外國 | 無法識別 | 累計 | |||||||||||||
收益(虧損)在 | 減值和虧損 | 利得 | 貨幣 | 退休後 | 其他 | |||||||||||||
可供出售 | 關於固定債券到期日 | 論金融衍生產品 | 翻譯 | 效益 | 全面 | |||||||||||||
| 證券(1) |
| 可供出售 |
| 儀器 |
| 調整,調整 |
| 義務 |
| 收益(虧損) | |||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | | |
期內扣除調整後的其他全面收入 |
| |
| — |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||||
從AOCI重新分類的金額 |
| ( |
| — |
| ( |
| |
| |
| | ||||||
其他綜合收益 |
| |
|
| — |
|
| ( |
|
| |
|
| ( |
|
| | |
實施與某些税收影響重新分類有關的會計變更的影響,淨額 | ( | | — | — | — | — | ||||||||||||
截至2020年12月31日的餘額 | | — | | ( | ( | | ||||||||||||
期內扣除調整後的其他全面虧損 | ( | — | | ( | | ( | ||||||||||||
從AOCI重新分類的金額 | | — | ( | | | | ||||||||||||
其他綜合損失 | ( | — | | ( | | ( | ||||||||||||
截至2021年12月31日的餘額 | | — | | ( | ( | | ||||||||||||
期內扣除調整後的其他全面虧損 | ( | — | | ( | | ( | ||||||||||||
從AOCI重新分類的金額 | | — | ( | — | | | ||||||||||||
其他綜合損失 | ( | — | ( | ( | | ( | ||||||||||||
對再保險的調整(2) | | — | | — | — | | ||||||||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | ( | $ | — | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( |
(1) | 已計入信用損失準備的可供出售證券的未實現淨收益(損失)為$ |
(2) | 反映了2022年1月1日與我們的ULSG業務相關的餘額,該業務被割讓給Talcott Life&annity Re。 |
非控股權益
合併實體中非關聯方持有的權益反映在非控股權益中,非控股權益代表非控股合夥人在我們合併子公司的相關淨資產中所佔的份額。不可贖回的非控股權益在綜合財務狀況表的權益部分列報。
本公司若干合併實體的非控股權益持有人持有可由持有人選擇贖回的股權,該選擇權可於不同日期行使。由於非控制性權益的贖回不在我們的控制範圍之內,因此該權益不包括在股東權益中,並在合併財務狀況表中作為可贖回的非控制性權益單獨報告。我們的可贖回非控股權益主要涉及綜合贊助投資基金,其利息從基金的淨資產中按公允價值贖回。
對於我們與其他合併子公司相關的可贖回非控股權益,贖回必須按公允價值或基於公允價值的公式購買,該公式是管理層打算基於某一測算期內固定的收益倍數合理地近似公允價值。可贖回非控制權益的賬面價值與每個報告期的贖回價值進行比較。在行使贖回選擇權前,因贖回價值變動而對可贖回非控制權益的賬面金額作出的任何調整,將於分配附屬公司的淨收益或虧損後釐定,並於發生時於贖回價值中確認。對可贖回非控股權益賬面價值的調整會導致對額外實收資本和/或留存收益的調整。當可贖回非控股權益的贖回價值超過其公允價值,並將影響我們計算每股收益的分子時,調整計入留存收益。對可贖回非控股權益的所有其他調整計入額外實收資本。
186
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
14.股東權益--(續)
以下是可贖回非控股權益變化的對賬(以百萬為單位):
截至2011年12月31日的第一年, | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
期初餘額 | $ | | $ | | $ | | ||||
可贖回非控股權益的淨收益(虧損) | ( | | | |||||||
分立實體的可贖回非控股權益(1) | ( | ( | ( | |||||||
可贖回非控股權益的出資 |
| |
| |
| | ||||
分配給可贖回的非控股權益 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
從可贖回的非控股權益購買附屬股份(2) |
| ( |
| ( |
| — | ||||
可贖回非控制權益的贖回價值變動 |
| ( |
| |
| | ||||
可贖回非控股權益的股票薪酬 | | — | | |||||||
可贖回非控股權益的其他全面收益(虧損) |
| |
| ( |
| | ||||
期末餘額 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 我們取消了某些贊助投資基金的合併,因為它們不再符合合併的要求。 |
(2) | 2022年,我們獲得了Origin Asset Management的額外權益。2021年,我們收購了主體創新公司及其全資子公司RobustWealth,Inc.的剩餘權益。 |
股息限制
宣佈及派發普通股股息須由本公司董事會酌情決定,並將視乎本公司整體財務狀況、經營業績、資本水平、現金需求、未來前景、從信安人壽收取股息或其他分派(如下所述)、風險管理考慮因素及董事會認為相關的其他因素而定。除通常適用於在特拉華州註冊成立的公司的限制外,我們對股息的支付沒有重大限制。
根據愛荷華州法律,信安人壽只可從其業務所賺取的盈餘中支付股息或作出其他分派,並且必須事先獲得愛荷華州保險專員(“專員”)的批准,才可支付股東股息或作出任何其他分派(如有關分派會超過若干法定限制)。愛荷華州法律賦予專員自由裁量權,可以拒絕超過這些限制的分配請求。非常股息包括在過去12個月內支付的股息和其他分紅,超過(I)項中較大者。
15.公允價值計量
我們使用公允價值計量來記錄某些資產和負債的公允價值,並估計未按公允價值記錄但必須按公允價值披露的金融工具的公允價值。某些金融工具,特別是投資合同以外的投保人負債,不受這些公允價值披露要求的影響。
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
估值層次結構
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值層次結構將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個級別。公允價值體系中公允價值計量的整體水平是根據對整個公允價值計量具有重大意義的最低水平投入確定的,考慮到資產或負債的特定因素。
● | 1級-公允價值是基於相同資產或負債在活躍市場上的未調整報價。 |
● | 2級-公允價值是以資產或負債可直接或間接觀察到的第1級報價以外的投入為基礎的。 |
● | 3級-公允價值以資產或負債的至少一項重大不可觀察投入為基礎。 |
公允價值的確定
以下討論介紹了按公允價值經常性計量的資產和負債的估值方法和投入。用於估計金融工具公允價值的技術依賴於所使用的假設。在基於下述金融工具的公允價值信息得出有關我們的業務、其價值或財務狀況的結論時,應謹慎行事。
公允價值估計是基於可獲得的市場信息和對特定時間點的金融工具的判斷而作出的。這樣的估計沒有考慮實現未實現收益或損失的税務影響。此外,披露的公允價值可能不會在金融工具的即時結算中實現。我們通過投資分析師審核流程驗證價格,包括通過與外部來源的直接交互、對最近交易活動的審核或使用內部模型進行確認。在使用經紀人報價對一種工具進行估值的情況下,我們通常會收到一個不具約束力的報價。經紀報價通過投資分析師審查流程進行驗證,該流程包括通過與外部來源的直接交互以及使用內部模型或其他相關信息進行驗證。我們在2022年期間沒有對我們的估值過程做出任何重大改變。
固定期限
固定到期日包括債券、ABS、可贖回優先股和某些不可贖回優先證券。當可用時,固定到期日的公允價值以活躍市場中相同資產的報價為基礎。這些都反映在一級,主要包括美國國債和交易活躍的可贖回公司優先證券。他説:
當無法獲得活躍市場上相同資產的報價時,我們的首要任務是從第三方定價供應商那裏獲得價格。我們定期與這些供應商互動,以確保我們瞭解他們的定價方法,並確認他們正在利用可觀察到的市場信息。它們的方法因資產類別而異,包括估計現金流、基準收益率、報告的交易、經紀商報價、信用質量、行業事件和經濟事件等投入。來自定價服務的具有確認價格的固定到期日,包括我們在所有資產類別中的大多數公共固定到期日,通常反映在級別2中。當無法獲得報價市場價格時,公司債券也包括在級別2中,對於這些債券,使用了使用幾乎所有可觀察到的輸入的內部模型或矩陣定價估值方法。在矩陣方法中,證券被分成不同的定價類別,這些類別因行業、評級和平均壽命而異。根據對可觀察到的公開市場數據的研究,每個定價類別都被分配了一個風險價差,這些數據來自被分配到特定證券類別的投資專業人士。然後,證券的預期現金流將按當前國債曲線加上適當的風險價差進行折現。雖然矩陣估值法提供了對每個定價類別的公平估值,但每個定價類別中單個證券的估值也可能受到公司特定因素的影響。
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15.公允價值計量--(續)
如果我們無法使用第三方定價供應商或特定於資產類別的其他來源的價格來為固定期限證券定價,我們可能會在可用的範圍內利用相關市場信息獲得經紀人報價或利用特定於資產的內部定價模型,其中至少使用了一種重要的不可觀察的輸入。這些反映在公允價值層次結構的第三級,可以包括所有資產類別的固定到期日。截至2022年12月31日,不到
按資產類別對我們來自第三方定價供應商的大部分二級投資或我們的內部定價估值方法進行估值的主要投入如下所述。
美國政府和機構/非美國政府。信息包括最近執行的市場交易、利率收益率曲線、到期日、市場報價和與類似工具相關的信用利差。
國家和政治分區。信息包括市政證券規則制定委員會報告的交易、美國國債和其他基準曲線、重大事件通知、新發行數據和債務人信用評級。
公司。信息包括最近執行的交易、市場報價、基準收益率、發行人利差以及對與發行人相關的股權和信用違約互換曲線的觀察。對於私募公司證券,通過矩陣估值方法進行估值的輸入包括基於發行行業、評級和平均壽命的當前國債曲線和風險利差。
RMBS、CMBS、債務抵押債券和其他債務債券。投入包括現金流、該部分在資本結構中的優先順序、特定部分的預期到期日、剩餘的再投資期和標的抵押品的表現,包括預付款、違約、延期、違約抵押品的損失嚴重程度,以及對於RMBS,預付款速度假設。其他投入包括市場指數和最近執行的市場交易。
股權證券
股權證券包括共同基金、普通股、不可贖回的優先股和必需的監管投資。股權證券的公允價值是根據相同資產在活躍市場的報價來確定的,這反映在級別1中。當報價不可用時,我們可以使用適用於特定資產的內部估值方法,這些方法使用反映在級別2中的可觀察的輸入,如標的股價或資產淨值。公允價值也可以使用經紀商報價或通過使用內部模型或分析來確定,這些模型或分析納入了在特定情況下被視為適當的重大假設,並與其他市場參與者在為此類證券定價時使用的方法保持一致,這些數據反映在級別3中。
衍生品
交易所交易衍生品的公允價值是通過市場報價確定的,這反映在一級。交易所交易衍生品包括每日結算的期貨,這會減少其在綜合財務狀況報表中的公允價值。場外結算衍生工具的公允價值由結算所公佈的市場價格釐定,該價格反映於第2級。結算所採用有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)曲線進行估值。與場外結算衍生工具相關的差異保證金按日結算,這減少了其在綜合財務狀況表中的公允價值。雙邊場外衍生工具的公允價值是使用利用市場可觀察到的投入的定價估值模型或經紀人報價來確定的。我們的大多數雙邊場外衍生品的估值模型使用了市場可觀察到的投入,這些投入反映在第二級。重要的投入包括合同條款、利率、貨幣匯率、信用利差曲線、股票價格和波動性。這些估值模型考慮了預計的貼現現金流、相關掉期曲線和適當的隱含波動率。某些雙邊場外衍生品利用無法觀察到的市場數據,主要是獨立的經紀商報價,這些報價是基於不反映市場交易結果的模型的非約束性報價,這些報價反映在級別3中。
189
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15.公允價值計量--(續)
我們的非清算衍生品合約一般根據ISDA主協議進行記錄,該協議規定對特定交易對手的風險敞口進行法律上可強制執行的抵銷和結算。抵押品安排是雙邊的,並基於每個實體的當前評級。我們利用SOFR曲線來評估我們的頭寸。交易對手信用風險受到例行監測,以確保我們對非履行風險的調整是適當的。我們的中央結算衍生品合約由受監管的中央結算所進行,規定每日交換現金抵押品或相當於該等合約每日市值差額的變動保證金,以消除該等交易的不履行風險。
利率合約。 對於包括利率掉期和掉期在內的非清算合約,我們使用貼現現金流量估值技術,以可觀察到的掉期曲線作為輸入來確定公允價值。這些都反映在第二級。我們有遠期合同,我們從第三方定價供應商那裏獲得價格。這些都反映在第二級。對於集中清算的合同,我們使用來自票據交換所的公佈價格。這些都反映在第二級。此外,我們有利率期權,這些期權是通過經紀人報價進行估值的。這些都反映在級別3中。
外匯合約。我們使用貼現現金流估值技術,利用可觀察到的掉期曲線和匯率作為輸入來確定外幣掉期的公允價值。這些都反映在第二級。貨幣遠期是使用可觀察到的市場投入,包括遠期貨幣匯率對貨幣期權進行估值。這些都反映在第二級。此外,我們有有限數量的非標準貨幣掉期,這些掉期是使用經紀人報價進行估值的。這些都反映在第三級。
股權合同。我們使用期權定價模型,使用可觀察到的隱含波動率、股息收益率、指數價格和掉期曲線作為輸入來確定股票期權的公允價值。這些都反映在Level 2中。
信貸合同。我們使用ISDA信用違約互換標準貼現現金流模型,該模型利用可觀察到的違約概率和回收率作為輸入來確定信用違約互換的公允價值。這些都反映在第二級。此外,我們有有限數量的信用違約互換,使用經紀人報價進行估值。這些都反映在級別3中。
其他投資
按公允價值報告的其他投資包括綜合贊助投資基金的投資資產、未合併贊助投資基金、按公允價值報告的其他投資基金、選擇公允價值期權的權益法房地產投資以及某些可贖回和不可贖回的優先股。
綜合發起投資基金的投資資產包括股權證券、固定到期日和衍生資產,其公允價值如上所述確定,並反映在級別1和級別2中。
未合併的贊助投資基金和其他投資基金的公允價值是使用基金的資產淨值確定的。該基金的資產淨值代表我們能夠發起交易的價格。資產淨值代表活躍市場對相同資產的報價的投資反映在級別1中。在活躍市場中沒有報價的投資反映在級別2中。
選擇公允價值期權的權益法房地產投資反映在第三級。權益法房地產投資包括標的房地產和債務。房地產公允價值採用貼現現金流估值模型,該模型利用公開的房地產市場數據輸入,如交易價格、市場租金、空置率、租賃吸收、市值利率和折扣率。債務公允價值是根據類似借款安排的遞增借款利率,採用貼現現金流分析估算的。最後一次選擇公允價值期權的權益法房地產投資是在2021年第三季度出售的。
190
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15.公允價值計量--(續)
現金等價物
某些現金等價物按公允價值經常性列報,包括貨幣市場工具及其他三個月或以下到期日的短期投資。這些現金等價物的公允價值可使用公開報價(如有)確定,這些報價反映在級別1中。當由於這些資產的高度流動性而無法獲得公開報價時,賬面金額可用於接近公允價值,反映在級別2。
獨立賬户資產
獨立賬户資產包括權益證券、債務證券、現金等價物及衍生工具,其公允價值按上文所述釐定,並於第1級、第2級及第3級反映。獨立賬户資產亦包括商業按揭貸款,其公允價值是以適用於貸款收益率、信貸質素及年期的市場利率貼現預期總現金流量而估計。市場清算利差因抵押貸款類型、加權平均年限、評級和流動性而異。最後,獨立賬户資產包括房地產,其公允價值是使用利用各種公開房地產市場數據輸入的貼現現金流量估值模型來估計的。此外,每一處房產每年都由一位獨立的評估師進行評估。計入獨立賬目資產的房地產按扣除相關按揭準備後的淨額入賬,而公平價值是根據類似借款安排的遞增借款利率進行貼現現金流分析而估計的。單獨賬户內的不動產反映在第三級。
投資和萬能人壽合同
某些萬能人壽、年金和其他投資合同包括從宿主合同中分離出來的、按公允價值經常性計量的嵌入衍生品,這些公允價值反映在第3級中。計算嵌入衍生品負債公允價值的關鍵假設是市場假設(例如股票市場回報、利率水平、市場波動性和相關性)和投保人行為假設(例如失誤、死亡率、利用和退出模式)。風險保證金包括在投保人的行為假設中。這些假設是基於歷史數據和精算判斷的組合。嵌入的衍生品負債是使用包含反映我們自身信譽的利差的模型進行估值的。
我們對投資合約以及從某些萬能壽險、年金和投資合約衍生出來的任何嵌入衍生品的不良表現風險的假設,是基於我們已經發行並在市場上可用的債務類工具的當前市場信用利差。
扣繳的應付資金
預扣應付資金包括從託管合同中分離出來的、按公允價值經常性計量的嵌入衍生工具,這反映在第三級。公允價值是根據相關預扣投資的公允價值估計變動確定的。這些資產的公允價值如前所述確定。
其他負債
合併發起投資基金的衍生負債在其他負債中按公允價值報告。該等衍生工具的公允價值按上文所述釐定,並於第2級反映。
191
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2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
按公允價值經常性計量的資產和負債
按公允價值經常性計量的資產和負債如下:
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
資產/ |
| 金額 | ||||||||||||||
(負債) |
| 在以下時間測量的數據 | 公允價值在層級和水平上 | |||||||||||||
在以下時間測量的數據 |
| 淨資產 | ||||||||||||||
| 公允價值 |
| 價值評估(4) |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| ||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| ||||||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
| ||||||||||||
美國政府和機構 |
| $ |
| $ | — | $ | |
| $ | |
| $ | — | |||
非美國政府 |
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|
|
| — |
| |
|
| |
|
| — | |||
國家和政治分區 |
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|
| — |
| — |
|
| |
|
| | |||
公司 |
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|
|
| — |
| |
|
| |
|
| | |||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
|
|
|
| — |
| — |
|
| |
|
| — | |||
商業抵押貸款支持證券 |
|
|
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | |||
債務抵押債券(CDO)(1) |
|
|
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | |||
其他債務 |
|
|
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | |||
總固定到期日,可供出售 |
|
|
|
| — |
| |
|
| |
|
| | |||
固定到期日,交易 |
|
|
|
| — |
| |
|
| |
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| | |||
股權證券 |
|
|
|
| — |
| |
|
| |
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| — | |||
衍生資產:(2) |
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| — |
| — |
|
| |
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| | |||
其他投資 |
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| |
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| | |||
現金等價物 |
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| — |
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| |
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| — | |||
不包括單獨賬户資產的小計 |
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| |
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| | |||
獨立賬户資產 |
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| | |||
總資產 |
| $ |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | | |||
|
|
|
| |||||||||||||
負債 |
|
|
|
| ||||||||||||
投資和萬能人壽合約(3) |
| $ |
| $ | — | $ | — |
| $ | — |
| $ | | |||
預提資金應付嵌入衍生品(3) | — | — | — | | ||||||||||||
衍生負債:(2) | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||
其他負債 |
|
| ( |
|
| — |
| — |
|
| ( |
|
| — | ||
總負債 |
| $ |
| $ | — | $ | — |
| $ | ( |
| $ | ||||
|
|
|
| |||||||||||||
淨資產 |
| $ |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ |
192
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
| 2021年12月31日 | |||||||||||||||
| 資產/ |
| 金額 | |||||||||||||
| (負債) |
| 在以下時間測量的數據 | 公允價值在層級和水平上 | ||||||||||||
在以下時間測量的數據 |
| 淨資產 | ||||||||||||||
|
| 公允價值 |
| 價值評估(4) |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| |||||
| (單位:百萬美元) | |||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| ||||||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
| ||||||||||||
美國政府和機構 |
| $ | |
| $ | — | $ | |
| $ | |
| $ | — | ||
非美國政府 |
|
| |
|
| — |
| |
|
| |
|
| — | ||
國家和政治分區 |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | ||
公司 |
|
| |
|
| — |
| |
|
| |
|
| | ||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
|
| — | ||
商業抵押貸款支持證券 |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | ||
債務抵押債券(CDO)(1) |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | ||
其他債務 |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
|
| | ||
總固定到期日,可供出售 |
|
| |
|
| — |
| |
|
| |
|
| | ||
固定到期日,交易 |
|
| |
|
| — |
| |
|
| |
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| | ||
股權證券 |
|
| |
|
| — |
| |
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| — | ||
衍生資產:(2) |
|
| |
|
| — |
| — |
|
| |
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| | ||
其他投資 |
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現金等價物 |
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| — |
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| — | |||
不包括單獨賬户資產的小計 |
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獨立賬户資產 |
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總資產 |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
|
|
|
| |||||||||||||
負債 |
|
|
|
| ||||||||||||
投資和萬能人壽合約(3) |
| $ | ( |
| $ | — | $ | — |
| $ | — |
| $ | ( | ||
衍生負債:(2) | ( | — | — | ( | ( | |||||||||||
其他負債 |
|
| ( |
|
| — |
| — |
|
| ( |
|
| — | ||
總負債 |
| $ | ( |
| $ | — | $ | — |
| $ | ( |
| $ | ( | ||
|
|
|
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淨資產 |
| $ | |
| $ | | $ | |
| $ | |
| $ | |
(1) | 主要由擔保公司貸款支持的抵押貸款債券組成。 |
(2) | 在合併財務狀況表中,衍生資產與其他投資一起報告,衍生負債與其他負債一起報告。 該等金額於上表毛額列示,以反映綜合財務狀況表的列報;然而,為在第3級公允價值計量表的變動中進行前滾,則按淨額列示。有關按衍生工具類別劃分的公允價值的進一步資料,請參閲附註5,衍生金融工具。 |
(3) | 包括以淨資產(負債)公允價值在報告東道國合同的綜合財務狀況表的同一行項目內報告的分叉嵌入衍生工具。被扣留的資金應支付的嵌入衍生品可能是資產,也可能是(負債)。 |
(4) | 某些投資按每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計按公允價值計量,並未在公允價值層次中分類。使用資產淨值實際權宜之計的其他投資包括某些基金利息,這些利息在到期前受到限制,未到位的承諾總額為$ |
193
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
第3級公允價值計量的變動
所有資產和負債使用重大不可觀察投入(第三級)按公允價值經常性計量的對賬情況如下:
截至2022年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||||
起頭 |
|
| 網絡 |
|
|
| 收尾 | ||||||||||||||
資產/ |
| 已實現/未實現總額 |
| 購買, |
|
|
| 資產/ | |||||||||||||
(責任) |
| 得(損)利 |
| 銷售量, |
|
|
| (責任) | |||||||||||||
平衡 |
| 包括在內 |
| 包括在 |
| 發行 |
|
|
| 平衡 | |||||||||||
截至 |
| 在網內 |
| 其他 |
| 和 |
| 轉賬 |
| 轉賬 |
| 截至 | |||||||||
1月1日, | 收入 | 全面 | 解決方案: | vt.進入,進入 | 離開 | 12月31日 | |||||||||||||||
| 2022 |
| (2) |
| 收入(3) |
| (4) |
| 3級 |
| 3級 |
| 2022 | ||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||||||||||||||
國家和政治分區 | $ | | $ | — | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | |||||||
公司 | |
| ( |
| ( |
| |
| |
| ( |
| | ||||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| — |
| ( | ( |
| — |
| ( |
| | ||||||||
債務抵押債券 |
| |
| — |
| ( | |
| — |
| ( |
| | ||||||||
其他債務 |
| |
| ( |
| ( | |
| — |
| ( |
| | ||||||||
總固定到期日,可供出售 |
| |
| ( |
| ( | |
| |
| ( |
| | ||||||||
固定到期日,交易 | | ( | — | | | — | | ||||||||||||||
其他投資 |
| |
|
| — |
|
| ( |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| | ||
單獨核算資產(1) |
| |
| |
| — | ( |
| — |
| — |
| | ||||||||
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
負債 |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| ( |
| |
| | |
| — |
|
| — |
| | |||||||
預提資金應付嵌入衍生品 | — | | — | — | — | — | | ||||||||||||||
衍生品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| |||||||||||
衍生工具淨資產(負債) |
| — |
|
| ( |
|
| ( |
| |
|
| — | ( |
|
| ( |
截至2021年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||||
起頭 | 淨收益 | 收尾 | |||||||||||||||||||
資產/ | 已實現/未實現的總金額 | 購買, | 資產/ | ||||||||||||||||||
(責任) | 收益(虧損) | 銷售量, | (責任) | ||||||||||||||||||
平衡 | 包括在內 | 包括在 | 發行 | 平衡 | |||||||||||||||||
截至 | 在網內 | 其他 | 和 | 轉賬 | 轉賬 | 截至 | |||||||||||||||
| 1月1日, |
| 收入 |
| 全面 |
| 聚落 |
| vt.進入,進入 |
| 超過1個月 |
| 12月31日 | ||||||||
2021 | (2) | 收入(3) | (4) | 第三級 | 第三級 | 2021 | |||||||||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||||||||||||||
國家和政治分區 | $ | — | $ | — | $ | | $ | ( | $ | | $ | — | $ | | |||||||
公司 | |
| ( |
| |
| |
| |
| — |
| | ||||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| ( |
| ( | |
| — |
| — |
| | ||||||||
債務抵押債券 |
| |
| ( |
| | |
| |
| ( |
| | ||||||||
其他債務 |
| |
| — |
| | |
| |
| ( |
| | ||||||||
總固定到期日,可供出售 |
| |
| ( |
| | |
| |
| ( |
| | ||||||||
固定到期日,交易 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
其他投資 | |
|
| |
|
| ( |
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| | |||
單獨核算資產(1) |
| |
| |
| — | ( |
| — |
| — |
| | ||||||||
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
負債 |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| ( |
| |
| | |
| — |
|
| — |
| ( | |||||||
衍生品 | |||||||||||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) |
| ( |
|
| ( |
|
| — |
| |
|
| — | — |
|
| — |
194
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
截至2020年12月31日止的年度 | |||||||||||||||||||||
起頭 | 淨收益 | 收尾 | |||||||||||||||||||
資產/ | 已實現/未實現的總金額 | 購買, | 資產/ | ||||||||||||||||||
(責任) | 收益(虧損) | 銷售量, | (責任) | ||||||||||||||||||
平衡 | 包括在內 | 包括在 | 發行 | 平衡 | |||||||||||||||||
截至 | 在網內 | 其他 | 和 | 轉賬 | 轉賬 | 截至 | |||||||||||||||
1月1日, | 收入 | 全面 | 解決方案: | vt.進入,進入 | 超過1個月 | 12月31日 | |||||||||||||||
| 2020 |
| (2) |
| 收入(3) |
| (4) |
| 第三級 |
| 第三級 |
| 2020 | ||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||||||||
資產 | |||||||||||||||||||||
固定到期日,可供出售: | |||||||||||||||||||||
公司 | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | | |
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| ( |
| | ( |
| |
| — |
| | ||||||||
債務抵押債券 |
| |
| ( |
| ( | |
| — |
| ( |
| | ||||||||
其他債務 |
| |
| — |
| ( | ( |
| |
| ( |
| | ||||||||
總固定到期日,可供出售 |
| |
| ( |
| ( | |
| |
| ( |
| | ||||||||
固定到期日,交易 | | — | — | — | — | ( | — | ||||||||||||||
其他投資 |
| |
|
| |
|
| ( |
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| | ||
單獨核算資產(1) |
| |
| |
| — | ( |
| — |
| — |
| | ||||||||
|
|
|
|
|
| ||||||||||||||||
負債 |
|
|
|
|
|
| |||||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| ( |
| ( |
| ( | |
| — |
|
| — |
| ( | |||||||
衍生品 | |||||||||||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) |
| |
|
| |
|
| — |
| ( |
|
| — | ( |
|
| ( |
(1) | 單獨賬户資產的損益不影響淨收入,因為單獨賬户資產的價值變化被單獨賬户負債的價值變化所抵消。與主要國際分部獨立賬户資產有關的外幣換算調整計入AOCI,並由相應的獨立賬户負債的外幣換算調整抵銷。 |
(2) | 已實現收益(虧損)和按市價計價的未實現收益(虧損)一般都在已實現資本收益(虧損)、已實現資本收益(虧損)淨額或預扣基金公允價值變動嵌入衍生工具中報告合併經營報表。某些證券的已實現和未實現收益(虧損),其投資目標是通過按市值計價的變化實現經濟價值,在綜合經營報表內的投資淨收益中報告。淨收益中與仍然持有的頭寸有關的未實現收益(虧損)的變動情況為: |
截至12月31日止年度, | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
| |||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
|
|
| |||
公司 | $ | ( | $ | ( | $ | — | |||
商業抵押貸款支持證券 | — | ( | ( | ||||||
債務抵押債券 |
| — |
| ( |
| ( | |||
總固定到期日,可供出售 |
| ( |
| ( |
| ( | |||
固定到期日,交易 | ( | — | — | ||||||
其他投資 |
| — |
| |
| | |||
獨立賬户資產 |
| |
| |
| | |||
負債 |
|
|
|
|
|
| |||
投資和萬能人壽合同 |
| |
| |
| ( | |||
預提資金應付嵌入衍生品 | | — | — | ||||||
衍生品 |
|
|
|
|
|
| |||
衍生工具淨資產(負債) |
| ( |
| ( |
| |
195
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
(3) | 保監處未實現收益(虧損)的變化,包括與我們的主要國際分部有關的外幣換算調整,與仍持有的頭寸有關: |
| 截至12月31日止年度, | ||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
資產 | |||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||
國家和政治分區 | $ | ( | $ | $ | — | ||||
公司 | ( | ( | | ||||||
商業抵押貸款支持證券 | ( | ( | | ||||||
債務抵押債券 | — | | ( | ||||||
其他債務 | ( | — | — | ||||||
總固定到期日,可供出售 | ( | | | ||||||
其他投資 | — | ( | ( | ||||||
負債 | |||||||||
投資和萬能人壽合同 | | | ( | ||||||
衍生品 | |||||||||
衍生工具淨資產(負債) | ( | — | — |
(4) | 購買、銷售、發行和結算總額為: |
截至2022年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 淨購買量, | |||||||||
|
|
|
|
|
|
| 銷售、發行 | |||||||||
| 購買 |
| 銷售額 |
| 發行 |
| 聚落 |
| 和定居點 |
| ||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| ||||||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
| ||||||||||||
國家和政治分區 | $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | ( | ||
公司 | |
| ( |
| — |
| ( | | ||||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| — |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| ( | ||
債務抵押債券 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
其他債務 |
| |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
總固定到期日,可供出售 |
| |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
固定到期日,交易 | | ( | — | ( | | |||||||||||
其他投資 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| | ||
單獨核算資產(5) |
| |
| ( |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||||
|
|
|
| |||||||||||||
負債 |
|
|
|
| ||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| |
|
| | ||
衍生品 | ||||||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) | — |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| |
196
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
截至2021年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
|
|
|
|
|
|
| 淨購買量, | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
| 銷售、發行 | ||||||||
| 購買 |
| 銷售額 |
| 發行 |
| 聚落 |
| 和定居點 |
| ||||||
(單位:百萬) | ||||||||||||||||
資產 |
|
|
|
| ||||||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
| ||||||||||||
國家和政治分區 | $ | — |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | ( | ||
公司 | |
| ( |
| — |
| ( | | ||||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
債務抵押債券 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
其他債務 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
總固定到期日,可供出售 |
| |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
固定到期日,交易 | | — | — | — | | |||||||||||
其他投資 |
| — |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| ( | ||
單獨核算資產(5) |
| |
| ( |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||||
|
|
|
| |||||||||||||
負債 |
|
|
|
| ||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| |
|
| | ||
衍生品 | ||||||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) | — |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| |
截至2020年12月31日止的年度 | ||||||||||||||||
淨購買量, | ||||||||||||||||
銷售、銷售和發行 | ||||||||||||||||
| 購買 |
| 銷售額 |
| 發行 |
| 聚落 |
| 和其他定居點 |
| ||||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||||||||
資產 | ||||||||||||||||
固定期限,可供出售: | ||||||||||||||||
公司 | $ | |
| $ | ( |
| $ | — |
| $ | ( |
| $ | | ||
商業抵押貸款支持證券 |
| — |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| ( | ||
債務抵押債券 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| |
|
| | ||
其他債務 |
| |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| ( | ||
總固定到期日,可供出售 |
| |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| | ||
其他投資 |
| |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| ( | ||
單獨核算資產(5) |
| |
| ( |
| ( |
|
| |
|
| ( | ||||
|
|
|
| |||||||||||||
負債 |
|
|
|
| ||||||||||||
投資和萬能人壽合同 |
| — |
|
| — |
|
| ( |
|
| |
|
| | ||
衍生品 | ||||||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) | — |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| ( |
(5) | 發行和結算包括與我們的房地產相關的抵押貸款負擔的金額不同的賬户。 |
197
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
轉賬
在公允價值層級之間按公允價值經常性計量的資產和負債轉移情況如下:
截至2022年12月31日止的年度 | |||||||||||||
轉出 | 轉出 | 轉出 | 轉出 | ||||||||||
從第一級到第二級 | 從第二級到第二級 | 從第三級到第三級 | 從第三級到第三級 | ||||||||||
| 第三級 |
| 第三級 |
| 第1級 |
| 二級 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
資產 | |||||||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||||||
國家和政治分區 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
公司 | — | | — | | |||||||||
商業抵押貸款支持證券 |
| — |
| — |
| — |
| | |||||
債務抵押債券 |
| — | — | — | | ||||||||
其他債務 |
| — | — | — | | ||||||||
總固定到期日,可供出售 | — | | — | | |||||||||
固定到期日,交易 |
| — | | — | — | ||||||||
衍生品 | |||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) |
| — | — | — | |
截至2021年12月31日止的年度 | |||||||||||||
轉出 | 轉出 | 轉出 | 轉出 | ||||||||||
從第一級到第二級 | 從第二級到第二級 | 從第三級到第三級 | 從第三級到第三級 | ||||||||||
| 第三級 |
| 第三級 |
| 第1級 |
| 二級 |
| |||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
資產 | |||||||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||||||
國家和政治分區 | $ | — | $ | | $ | — | $ | — | |||||
公司 | — | | — | — | |||||||||
債務抵押債券 |
| — | | — | | ||||||||
其他債務 |
| — | | — | | ||||||||
總固定到期日,可供出售 | — | | — | |
198
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
截至2020年12月31日止的年度 | |||||||||||||
轉出 | 轉出 | 轉出 | 轉出 | ||||||||||
從第一級到第二級 | 從第二級到第二級 | 從第三級到第三級 | 從第三級到第三級 | ||||||||||
|
| 第三級 |
| 第三級 |
| 第1級 |
| 二級 |
| ||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||
資產 | |||||||||||||
固定期限,可供出售: | |||||||||||||
公司 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | |||||
商業抵押貸款支持證券 |
| — |
| |
| — |
| — | |||||
債務抵押債券 |
| — | — | — | | ||||||||
其他債務 |
| — |
| |
| — |
| | |||||
總固定到期日,可供出售 | — | | — | | |||||||||
固定到期日,交易 | — | — | — | | |||||||||
衍生品 | |||||||||||||
衍生工具淨資產(負債) | — | — | — | |
在2022年、2021年和2020年期間轉移到第3級的資產,主要包括我們現在無法從公認的第三方定價供應商那裏獲得定價的那些資產,以及以前使用矩陣估值方法定價的資產,該方法在應用於資產特定情況時可能不再相關。
2022年、2021年和2020年期間轉移出3級的資產,包括我們現在能夠從公認的第三方定價供應商或使用幾乎所有市場可觀察信息從內部模型獲得定價的資產。
199
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
關於第3級公允價值計量的量化信息
下表提供了用於經常性公允價值計量的重大不可觀察投入的量化信息,按第3級分類,不包括內部沒有為其制定重大量化不可觀察投入的資產和負債,這些資產和負債主要由使用經紀商報價進行估值的資產和負債組成。由於公允價值的釐定計入支持再保險協議的投資資產的公允價值,因此預扣的應付嵌入衍生工具不包括在表中。有關完整的估值層次摘要,請參閲“按公允價值經常性計量的資產和負債”。
2022年12月31日 | |||||||||||||||
| 資產:/ |
|
|
|
|
| |||||||||
(負債) | |||||||||||||||
在以下時間測量的數據 | 估值 | 看不見 | 輸入/量程範圍 | 加權 | |||||||||||
公允價值 | 技術 | 輸入和描述 | 輸入 | 平均值 | |||||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
公司 | $ |
|
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | ||||
|
|
| 非流動性溢價 |
| | 基點(“基點”)- | | Bps | | Bps | |||||
可比性調整 | ( | BPS- | | Bps | ( | Bps | |||||||||
債務抵押債券 |
| 貼現率(1) |
| | % | | % | ||||||||
可比性調整 | | Bps | | Bps | |||||||||||
其他債務 |
|
|
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | ||||
|
|
| 非流動性溢價 |
| | BPS- | | Bps | | Bps | |||||
可比性調整 | | BPS- | | Bps | | Bps | |||||||||
固定到期日,交易 | 貼現現金流 | 貼現率(1) | | %- | | % | | % | |||||||
獨立賬户資產 |
|
| 貼現現金流-房地產 |
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | |||
終端資本化率 | | %- | | % | | % | |||||||||
|
|
| 平均市值租金增長率 |
| | %- | | % | | % | |||||
| 貼現現金流--房地產債務 |
| 貸款與價值之比 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 市場利率 | | %- | | % | | % | ||||||
負債 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
投資和萬能人壽合約(6) |
|
|
| 長期利率 |
| | %- | | % (3) | | % | ||||
|
|
| 股票市場長期波動性 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 不履行風險 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 使用率 |
| 見注(4) |
| |||||||||
|
|
| 流失率 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 死亡率 |
| 見注(5) |
|
|
200
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
2021年12月31日 | |||||||||||||||
| 資產:/ |
|
|
|
|
| |||||||||
(負債) |
| ||||||||||||||
在以下時間測量的數據 | 估值 | 看不見 | 輸入/量程範圍 | 加權 | |||||||||||
公允價值 | 技術 | 輸入和描述 | 輸入 | 平均值 | |||||||||||
(單位:百萬美元) | |||||||||||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
固定期限,可供出售: |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
公司 | $ | |
| 貼現現金流 |
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | ||
非流動性溢價 |
| | BPS- | | Bps | | Bps | ||||||||
市場可比性 | 潛在損失嚴重程度 | | % | | % | ||||||||||
|
|
| 違約概率 | | % | % | |||||||||
商業抵押貸款支持證券 | | 貼現率(1) |
| | % | | % | ||||||||
債務抵押債券 | | 貼現率(1) | | %- | | % | | % | |||||||
非流動性溢價 | | BPS- | | Bps | | Bps | |||||||||
其他債務 |
| |
|
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | |||
|
|
| 非流動性溢價 |
| BPS- | | Bps | | Bps | ||||||
固定到期日,交易 | 貼現現金流 | 貼現率(1) | | % | | % | |||||||||
其他投資 | 市場比較--其他投資 | 營收倍數:(2) | | x- | | x | | x | |||||||
獨立賬户資產 |
| |
| 貼現現金流--按揭貸款 |
| 貼現率:(1) |
| | % | | % | ||||
|
|
| 信用利差比率 |
| | Bps | | Bps | |||||||
| 貼現現金流-房地產 |
| 貼現率:(1) |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 終端資本化率 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 平均市值租金增長率 |
| | %- | | % | | % | |||||
| 貼現現金流--房地產債務 |
| 貸款與價值之比 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 市場利率 |
| | %- | | % | | % | |||||
負債 |
|
|
|
|
|
|
| ||||||||
投資和萬能人壽合約(6) |
| ( |
|
| 長期利率 |
| | %- | | % (3) | | % | |||
|
|
| 股票市場長期波動性 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 不履行風險 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 使用率 |
| 見注(4) |
|
| ||||||||
|
|
| 流失率 |
| | %- | | % | | % | |||||
|
|
| 死亡率 |
| 見注(5) |
|
|
(1) | 指在任何非流動資金或其他調整(如適用)前用作貼現現金流分析基本利率的市場可比利率或指數調整利率。 |
(2) | 收益倍數是指當我們確定市場參與者會使用這樣的倍數對投資進行估值時使用的金額。 |
(3) | 代表我們在估值分析中使用的利率曲線範圍,我們已確定市場參與者在為工具定價時將使用這些曲線。從各種可觀察到的掉期利率之間的內插得出。 |
(4) | 這一輸入因素是簽約人取款的人數以及取款的金額和時間,範圍不能提供有意義的陳述。 |
(5) | 這一輸入是基於適當的行業死亡率表,範圍不能提供有意義的陳述。 |
(6) | 包括以淨資產(負債)公允價值在報告東道國合同的綜合財務狀況表的同一行項目內報告的分叉嵌入衍生工具。 |
市場可比貼現率被用作貼現現金流量的基本利率,用於確定某些資產的公允價值。使用較高或較低的貼現率將分別導致資產的公允價值大幅減少或增加。此外,考慮到某些資產的高度結構性,我們可以通過應用非流動性溢價來調整基本貼現率或模擬價格。使用較高或較低的非流動性溢價將分別導致該資產的公允價值大幅減少或增加。
201
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
我們的投資和萬能人壽合同負債中嵌入的衍生品可以處於資產或負債狀態,這取決於報告日期的某些投入。資產的增加或負債的減少被描述為公允價值的增加。使用較高或較低的市場波動性,將分別導致投資和萬能壽險合約中嵌入衍生品的公允價值大幅下降或上升。在預測相關賬户價值的增長時,長期利率被用作平均回報,並影響在貼現未來現金流量估值中使用的貼現率。如果賬户價值不足以支付擔保提款,索賠金額將會增加。使用較高或較低的無風險利率將分別導致嵌入衍生品的公允價值大幅增加或減少。對我們自己的信用風險使用更高或更低的利率,這將影響用於貼現未來現金流的利率,將分別大幅增加或減少嵌入衍生品的公允價值。
採用較低或較高死亡率假設將分別導致嵌入衍生工具的公允價值減少或增加。採用較低或較高的整體錯失率假設將分別導致嵌入衍生工具的公允價值減少或增加。故障率假設可以根據擔保和相關賬户價值的關係而動態變化。較強或較弱的動態遞減率假設將分別導致嵌入衍生工具的公允價值減少或增加。使用率假設包括有多少簽約人將接受取款,他們將在何時取款,以及他們將獲得多少利益。如果採用較高或較低的合同持有人提款人數假設,則會導致嵌入衍生工具的公允價值分別減少或增加。假設合同持有人提早或推遲取款,將導致嵌入衍生品的公允價值分別減少或增加。假設合同持有人或多或少地拿走了他們的利益,將分別導致嵌入衍生品的公允價值減少或增加。
按公允價值非經常性基礎計量的資產和負債
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度,並無重大資產及負債按公允價值按非經常性基礎計量。
公允價值期權
我們選擇公允價值核算如下:
● | 某些房地產項目應採用權益會計方法,因為投資的性質是為物業增值並從物業的運營中產生收入。其他權益法房地產投資的估值不公允,因為這些投資主要從標的物業的運營中獲得收入。最後一次選擇公允價值期權的權益法房地產投資是在2021年第三季度出售的。. |
下表列出了選擇了公允價值選項的資產的合併業務報表影響的信息。
| 截至12月31日止年度, | ||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
(單位:百萬) | |||||||||
房地產企業 | |||||||||
公允價值税前收益變動(1) | $ | — | $ | | $ | |
(1)在綜合經營報表上以淨投資收益列報。
202
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2022年12月31日
15.公允價值計量--(續)
未按公允價值報告的金融工具
未按公允價值經常性記錄但須按公允價值披露的金融工具的賬面價值和估計公允價值如下:
2022年12月31日 | ||||||||||||||||
公允價值在層級和水平上 | ||||||||||||||||
| 結轉金額 |
| 公允價值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| ||||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||||||||
資產(負債) | ||||||||||||||||
按揭貸款 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | | |
政策性貸款 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| | |
其他投資 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| | |
現金和現金等價物 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| — | |
應收再保險保證金 | | | — | — | | |||||||||||
應收現金抵押品 | | | | — | — | |||||||||||
投資合同 |
| ( |
| ( |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
短期債務 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| — | |
長期債務 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| ( | |
分賬負債 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| ( | |
銀行存款(一) |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| — | |
應付現金抵押品 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
2021年12月31日 |
| |||||||||||||||
公允價值在層級和水平上 |
| |||||||||||||||
| 結轉金額 |
| 公允價值 |
| 第1級 |
| 二級 |
| 第三級 |
| ||||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||||||||
資產(負債) | ||||||||||||||||
按揭貸款 |
| $ | |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | | |
政策性貸款 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| — |
|
| | |
其他投資 |
|
| |
|
| |
|
| — |
|
| |
|
| | |
現金和現金等價物 |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| — | |
應收現金抵押品 | | | | — | — | |||||||||||
投資合同 |
| ( |
| ( |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
短期債務 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| — | |
長期債務 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| ( | |
分賬負債 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
|
| ( | |
銀行存款(一) |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| ( |
|
| — | |
應付現金抵押品 |
|
| ( |
|
| ( |
|
| ( |
|
| — |
|
| — |
(1)債務不包括沒有確定或合同到期日的存款負債。
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目錄表
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2022年12月31日
16.法定保險財務資料
信安人壽是PFG最大的間接附屬公司,根據愛荷華州商務部保險部(“愛荷華州保險部”)規定或允許的會計慣例編製法定財務報表。愛荷華州保險部只承認愛荷華州為確定和報告保險公司的財務狀況和經營結果而規定或允許的法定會計做法,以根據愛荷華州保險法確定其償付能力。全國保險監理員協會(“NAIC”)會計慣例和程序手冊已被愛荷華州採納為規定慣例的組成部分。專員有權準許偏離訂明做法的其他特定做法。法定會計慣例與美國公認會計原則不同,主要原因是將保單收購成本計入已發生的費用、使用不同的精算假設建立準備金、以不同的基準對投資進行估值以及不計入某些資產,包括某些遞延所得税淨資產。
信安人壽將若干定期人壽保險、萬能人壽保險及封閉式整體人壽保險法定準備金割讓予我們的聯屬再保險附屬公司,以基金扣留共保為基礎。儲備由現金、投資資產和由評級較高的第三方提供的融資擔保。截至2022年12月31日和2021年12月31日,我們的關聯再保險子公司承擔了法定準備金$
人壽保險和健康保險公司必須遵守NAIC規定的某些基於風險的資本(RBC)要求。根據這些要求,人壽保險和健康保險公司的資本和盈餘數額將根據與其相關的各種風險因素來確定。截至2022年12月31日,信安人壽達到最低RBC要求。
信安人壽的法定淨收益(虧損)和法定資本及盈餘如下:
截至12月31日或截至12月31日的年度。 |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
法定淨收益(虧損) | $ | ( |
| $ | |
| $ | | ||
法定資本和盈餘 | |
| |
|
| |
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2022年12月31日
17.細分市場信息
我們通過以下部門提供金融產品和服務:退休和收入解決方案、信安全球投資者、信安國際和美國保險解決方案。此外,我們還有一個企業部門。這些細分市場是分開管理和報告的,因為它們提供不同的產品和服務,擁有不同的戰略或擁有不同的市場和分銷渠道。
退休和收入解決方案部門主要向企業、其員工和其他個人提供退休和相關金融產品和服務。該部門分為退休和收入解決方案-費用,包括工作場所儲蓄和退休解決方案(以前稱為“全面服務積累”)、信託和託管服務、個人可變年金以及與收購的業務相關的收購、整合和遷移費用;以及退休和收入解決方案-價差,其中僅包括投資、養老金風險轉移、銀行服務和我們現有的零售固定年金業務。
信安環球投資者部門為我們的資產積累業務、我們的保險業務、公司部門和第三方機構客户提供資產管理服務。這部分業務還包括我們的共同基金業務。
信安國際業務遍及拉丁美洲(巴西、智利和墨西哥)和亞洲(中國、香港特別行政區和東南亞)。我們專注於擁有大量中產階級、有利的人口結構和不斷增長的長期儲蓄的地區,理想情況下是通過自願或強制性養老金市場。我們通過收購、初創企業和合資企業進入這些地區。
美國保險解決方案部門專注於為中小型企業及其員工提供解決方案。該分部分為特殊福利保險,提供團體牙科及視力保險、個人及團體傷殘保險、團體人壽保險、危重疾病保險、意外事故保險、有薪家屬及病假保險及非醫療服務收費理賠管理;以及個人人壽保險,包括全能人壽、可變全能人壽、指數化全能人壽、傳統人壽保險及我們已退出的ULSG業務。
我們的公司部門管理的資產相當於尚未分配給任何其他部門的資本。公司分部的財務業績主要反映我們的融資活動(包括融資成本)、未分配給其他分部的資本收入、部門間抵銷、所得税風險以及未根據該等項目的性質分配給分部的某些收入、費用和其他調整。信安證券股份有限公司(“PSI”)是我們的零售經紀交易商和註冊投資顧問(“RIA”);我們退出的團體醫療和長期護理保險業務的業績將在這一部分報告。
管理層使用分部税前營業收益來評估業績,這與提供給證券分析師並與其討論的財務結果一致。我們通過調整美國公認會計原則所得税前收入、税前已實現資本利得(虧損)、税前退出業務的税前收益(虧損)、管理層認為不能反映整體經營趨勢的其他調整以及與股權方法投資和非控制權益相關的某些調整來確定部門税前營業收益。雖然這些項目可能是理解和評估綜合財務業績的重要組成部分,但管理層認為,税前營業收益的列報通過突出可歸因於業務正常、持續運營的税前收益,加強了對我們經營結果的瞭解。
不包括在税前營業收益中的税前已實現資本收益(虧損)淨額反映了綜合的美國公認會計原則税前已實現資本收益(虧損)淨額,不包括税前營業收益中包括的下列項目:
● | 未指定為套期保值工具的衍生工具的定期結算和應計項目, |
● | 衍生品和嵌入衍生品的某些市值調整 |
● | 用於對嵌入衍生品進行經濟對衝的衍生品工具的某些市值調整。 |
205
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2022年12月31日
17.分類信息--(續)
退出業務的税前收益(虧損)包括與我們退出的美國零售固定年金和ULSG業務相關的金額,包括戰略審查成本和影響、再保險收益(虧損)的攤銷、對再保險業務精算餘額的影響、被扣留資金的已實現資本收益(虧損)淨額以及被扣留的嵌入衍生品基金的公允價值變化。戰略審查的費用和影響主要包括精算餘額、戰略審查產生的重新編排影響以及完成再保險交易的費用。對再保險業務精算餘額的影響主要包括DAC攤銷。
調整後的税前已實現淨資本收益(虧損)進一步調整為:
● | 對某些停產套期保值的套期保值會計賬面價值調整進行攤銷, |
● | 某些對衝會計市值收入調整, |
● | 手續費收入的某些市場價值調整, |
● | 與權益法投資有關的税前已實現資本利得(虧損)淨額調整, |
● | 與贊助投資基金有關的税前已實現資本利得(虧損)淨額調整, |
● | 確認退休和人壽保險產品和服務銷售費用的遞延前端費收入, |
● | 發援款攤銷模式和相關精算結餘的相關變化, |
● | 某些對衝會計市值費用調整和 |
● | 分配的已實現資本收益(虧損)淨額。 |
部門營業收入反映綜合的美國公認會計原則總收入,不包括:
● | 已實現淨資本收益(虧損),不包括未被指定為套期保值工具的衍生品的定期結算和應計項目,以及用於對內含衍生品進行經濟對衝的衍生品工具的某些市值調整,及其對: |
● | 對某些停產套期保值的套期保值會計賬面價值調整進行攤銷, |
● | 某些對衝會計市值收入調整, |
● | 手續費收入的某些市場價值調整, |
● | 與權益法投資有關的税前已實現資本利得(虧損)淨額調整, |
● | 與贊助投資基金有關的税前已實現資本利得(虧損)淨額調整 |
● | 確認退休和人壽保險產品及服務銷售費用的遞延前端費收入。 |
● | 退出業務的税前收入, |
● | 權益法投資的税前其他調整和所得税 |
● | 管理層認為,税前其他調整並不能反映整體經營趨勢。 |
206
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2022年12月31日
17.分類信息--(續)
各分部的會計政策與合併財務報表的會計政策是一致的,但以下情況除外:(1)養卹金和OPEB成本分配;(2)被認為對整個組織有益的某些費用;(3)所得税分配。為了確定税前營業收益,這些部門被分配了養老金和其他退休後福利成本的服務部分。公司部分反映了養老金和其他退休後福利成本的非服務部分,因為假設是建立的,資金決定是從全公司的角度進行管理的。此外,公司部分反映了使整個組織受益的費用,但這些部分無法影響支出。這包括上市公司成本、高管管理成本、收購和處置成本等費用。公司部分的職能是吸收解釋和應用税法所固有的風險。為了確定非GAAP營業收益,這些部門被分配了與我們在納税申報單上的立場一致的税收調整。企業分部的結果反映了納税申報單與任何糾紛的估計解決方案之間的任何差異。
207
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2022年12月31日
17.分類信息--(續)
下表按部門彙總了選定的財務信息,包括我們產品和服務的營業收入,並將部門總額與合併財務報表中報告的數字進行了核對:
| 2022年12月31日 |
| 2021年12月31日 |
| |||
| (單位:百萬美元) |
| |||||
資產: | |||||||
退休和收入解決方案 | $ | |
| $ | | ||
信安環球投資者 | |
| | ||||
信安國際 | |
| | ||||
美國保險解決方案 | |
| | ||||
公司 | |
| | ||||
合併資產總額 | $ | |
| $ | |
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
按業務部門劃分的營業收入: | ||||||||||
退休和收入解決方案: | ||||||||||
退休和收入解決方案-費用 | $ | | $ | | $ | | ||||
退休和收入解決方案-分散 | | | | |||||||
全面退休和收入解決方案(1) | |
| |
| | |||||
信安環球投資者基金(2) | |
| |
|
| | ||||
信安國際 | |
| |
|
| | ||||
美國保險解決方案: | ||||||||||
特殊福利保險 | |
| |
|
| | ||||
個人人壽保險 | |
| |
|
| | ||||
淘汰 | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
全美保險解決方案 | |
| |
|
| | ||||
公司 | ( |
| |
|
| ( | ||||
部門總營業收入 | |
| |
|
| | ||||
已實現資本收益(虧損)淨額,扣除相關收入調整後的淨額 | ( |
| ( |
|
| | ||||
退出業務的收入(3) | | — | — | |||||||
與權益法投資相關的調整 | ( | ( | ( | |||||||
每份合併經營報表的總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
按部門劃分的税前營業收益(虧損): |
|
| ||||||||
退休和收入解決方案 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
信安環球投資者 | |
| |
|
| | ||||
信安國際 | |
| |
|
| | ||||
美國保險解決方案 | |
| |
|
| | ||||
公司 | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
總部門税前營業收益 | |
| |
|
| | ||||
經調整的税前已實現資本利得(虧損)淨額(4) | ( |
| ( |
|
| | ||||
退出業務的税前收入(5) | | — | — | |||||||
與權益法投資和非控股權益相關的調整 | | | ( | |||||||
合併經營報表的所得税前收益 | $ | | $ | | $ | |
(1) | 反映部門間收入為$ |
(2) | 反映部門間收入為$ |
208
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2022年12月31日
17.分類信息--(續)
(3) | 退出業務的收入來源如下: |
截至2011年12月31日的第一年, | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
退出業務的收入: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
預提基金資產的已實現資本收益淨額 | | — | — | ||||||
戰略審查成本和影響 | | — | — | ||||||
再保險收益攤銷 | | — | — | ||||||
退出業務的總收入 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
(4) | 調整後的税前已實現資本收益(虧損)淨額計算如下: |
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
已實現資本收益(虧損)淨額 | $ | ( |
| $ | |
| $ | | ||
與衍生工具和套期保值相關的收入調整 | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
對手續費收入的市值調整 | |
| ( |
|
| ( | ||||
與權益法投資相關的調整 | ( | ( | ( | |||||||
與贊助投資基金有關的調整 | | | | |||||||
確認前端費收入 | ( |
| ( |
|
| | ||||
已實現資本收益(虧損)淨額,扣除相關收入調整後的淨額 | ( |
| ( |
|
| | ||||
攤銷遞延購置費用和其他精算餘額 | |
| |
|
| ( | ||||
分配的資本(收益)損失 | |
| ( |
|
| ( | ||||
嵌入衍生品的市值調整 | ( |
| |
|
| ( | ||||
經調整的税前已實現資本利得(虧損)淨額(A) | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
(a) | 按非控制性權益資本利得(虧損)前調整。 |
(5) | 已退出業務的税前收益(虧損)包括: |
截至2011年12月31日的第一年, | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
退出業務的税前收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
預提基金資產的已實現資本收益淨額 | | — | — | ||||||
戰略審查成本和影響 | ( | — | — | ||||||
再保險損失攤銷 | ( | — | — | ||||||
對再保險業務精算餘額的影響 | | — | — | ||||||
退出業務的税前收入總額 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
17.分類信息--(續)
以下是為確定非GAAP營業收益而分配給我們各部門的所得税費用(福利)的摘要。分部所得税與我們綜合經營報表上報告的所得税進行了核對。
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
按分部劃分的所得税和費用支出(福利): | ||||||||||
退休和收入解決方案 | $ |
| $ |
| $ | |||||
信安環球投資者 |
|
|
| |||||||
信安國際 |
|
|
| |||||||
美國保險解決方案 |
|
|
| |||||||
公司 | ( |
| ( |
|
| ( | ||||
營業利潤分部所得税總額 |
|
|
| |||||||
與調整後的已實現資本損失淨額相關的税費(收益) | ( |
| ( |
|
| |||||
與退出業務有關的税費支出(一) |
| — |
|
| — | |||||
與權益法投資和非控股權益有關的某些調整 | ( | ( | ( | |||||||
每份合併經營報表的所得税總額 | $ | $ | $ |
(1) | 與退出業務有關的所得税費用計算如下: |
截至2011年12月31日的第一年, | |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
| (單位:百萬美元) | ||||||||
與退出業務相關的所得税費用: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
預提基金嵌入衍生工具的公允價值變動 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
預提基金資產的已實現資本收益淨額 | | — | — | ||||||
戰略審查費用和影響(A) | | — | — | ||||||
再保險收益攤銷 | ( | — | — | ||||||
對再保險業務精算餘額的影響 | | — | — | ||||||
與退出業務相關的所得税費用總額 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | — |
(a)包括分配給已退出業務的全球無形低税收入。
以下是為確定税前營業收益而分配給我們各部門的折舊和攤銷費用匯總。分部折舊和攤銷與我們綜合經營報表中包括的營業費用中的折舊和攤銷進行了核對。
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
按部門分列的折舊和攤銷及費用: | ||||||||||
退休和收入解決方案 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
信安環球投資者 | |
|
| |
|
| | |||
信安國際 | |
|
| |
|
| | |||
美國保險解決方案 | |
|
| |
|
| | |||
公司 | |
|
| |
|
| | |||
計入税前營業收益的分部折舊和攤銷費用總額 | | | | |||||||
與退出業務相關的折舊和攤銷費用 | | — | — | |||||||
綜合業務報表中包含的折舊和攤銷費用總額 | $ | | $ | | $ | |
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
18.與客户簽訂合同的收入
下表彙總了從與客户簽訂的合同中獲得的收入,包括按分部分列的精選財務信息,並與合併財務報表中報告的合計進行了核對。與客户簽訂合同的收入計入綜合業務報表的手續費和其他收入。
截至2011年12月31日的第一年, | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
按細分市場劃分的與客户的合同收入: | ||||||||||
退休和收入解決方案: | ||||||||||
退休和收入解決方案-費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
退休和收入解決方案-分散 | |
| |
| | |||||
全面退休和收入解決方案 | |
| |
| | |||||
信安環球投資者 | |
| |
| | |||||
信安國際 | |
| |
| | |||||
美國保險解決方案: | ||||||||||
特殊福利保險 | |
| |
| | |||||
個人人壽保險 | |
| |
| | |||||
淘汰 | ( |
| ( |
| ( | |||||
全美保險解決方案 | |
| |
| | |||||
公司 | |
| |
| | |||||
從與客户的合同中獲得的部門總收入 | |
| |
| | |||||
不在收入確認指引範圍內的手續費和其他收入的調整(一) | |
| |
| | |||||
税前其他調整(二) | |
| ( |
| | |||||
每份合併業務報表的費用和其他收入總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(1) | 不在收入確認指導範圍內的手續費和其他收入主要是指根據金融工具或保險合同標準入賬的合同收入。 |
(2) | 税前其他調整涉及已退出業務的收入,以及確認退休和人壽保險產品銷售費用的遞延前端費用收入,以及費用收入的某些市場價值調整。 |
退休和收入解決方案-費用
退休和收入解決方案-Fee為固定繳款退休計劃提供服務和信託協議,包括401(K)計劃、403(B)計劃和員工持股計劃。這些服務協議的投資部分是以共同基金提供的形式。此外,計劃發起人退休計劃信託和託管服務也通過我們的信託公司提供。此外,還向非退休客户提供服務和信託協議,包括保險公司、捐贈基金和其他金融機構。
為固定繳款退休計劃開展的行政活動,包括記錄保存和報告以及信託和保管、資產管理和投資服務,賺取費用和其他收入。費用和其他收入是為非退休計劃客户進行的行政活動賺取的,包括信託和託管服務、固定福利管理和投資管理活動。這些活動中的大多數都是隨着時間的推移每天進行的。還可根據客户要求提供收費服務交易。在確定不同的履行義務之前,這些服務被認為是不同的或分組為一個捆綁包。一些履約義務被認為是一系列不同的服務,這些服務基本上是相同的,並具有相同的轉移給客户的模式。
費用和其他收入可以基於這些服務的固定合同費率,也可以根據客户每天投資組合的市場價值的合同費率而變化。如果對這一系列履約義務的考慮是基於每日市場價值,它被認為是每天可變的,因為服務是隨着時間的推移而履行的。一旦客户投資組合的市場價值在收盤時確定,或在市場收盤時結轉數天,對價就不受限制,因此被確認為每天一系列不同服務的收入。此外,固定費用和其他收入在完成後被確認為服務費交易的時間點。
211
目錄表
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
18.與客户的合同收入--(續)
與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
百萬美元(百萬美元) |
| |||||||||
行政服務性收費收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他收費收入 |
| |
| |
| | ||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| |
| |
| | ||||
總費用和其他收入 |
| |
| |
| | ||||
保費及其他考慮因素 |
| — |
| |
| | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | |
退休和收入解決方案-分散
退休和收入解決方案-分散通過信安銀行提供個人退休賬户(“IRA”),這些賬户的資金主要來自從合格退休計劃滾動的退休儲蓄。IRA存放在儲蓄賬户、貨幣市場賬户和存單中。在完成建立和維持愛爾蘭共和軍賬户的工作後,收入通過收費獲得。還可根據客户要求提供收費服務交易。設立費用和年度維護費用使用平均賬户壽命在一段時間內累加為收益。預付和經常性銀行費用與履約義務有關,這些債務具有相同的轉移給客户的模式,並隨着時間的推移在收入中確認,控制權利用產出方法轉移到客户手中。這些費用是基於固定的合同費率。固定費用和其他收入在完成後也被確認為服務費交易的時間點。此外,佣金收入來自向客户提供的諮詢服務。這些收入是隨着時間的推移而獲得的,因為服務是根據客户投資組合的市場價值適用的合同費率進行的。
與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) | ||||||||||
存款賬户手續費收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
佣金收入 | | | | |||||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| |
| |
| | ||||
總費用和其他收入 |
| |
| |
| | ||||
保費及其他考慮因素 |
| |
| |
| | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | |
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目錄表
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2022年12月31日
18.與客户的合同收入--(續)
信安環球投資者
向機構和零售客户提供的資產管理、投資諮詢和分銷服務所賺取的費用和其他收入,主要基於對客户投資組合的特定數額適用的合同費率。每項服務都是不同的履行義務,或者是一系列不同的服務,這些服務是單一的履行義務,因為這些服務基本上是相同的,並且具有向客户轉移的相同模式。資產管理和其他服務等履約義務收到的費用和其他收入通常在提供服務時利用產出方法隨着時間推移予以確認。當不確定性解決後不會發生重大逆轉的可能性時,某些賬户的績效費用和交易費用將在收入中確認,這可能基於各種因素,如市場表現或其他內部指標。資產管理費根據適用協議內的費用條款按月累算,並通常在計算所用的價值可用時按季度計賬。由於管理費及履約費受管理資產(“AUM”)及其他限制因素影響而波動,故該等費用為變動因素。這些費用直到在每個報告期結束時不受限制才予以確認。
與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
管理費收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他收費收入 |
| |
| |
| | ||||
與客户簽訂合同的總收入 | |
| |
| | |||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 | |
| |
| | |||||
總費用和其他收入 | |
| |
| | |||||
淨投資收益 | |
| |
| | |||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | |
信安國際
除為退休儲蓄計劃提供託管和/或行政服務外,還為向零售和機構客户提供的資產管理和分銷服務賺取手續費和其他收入。每項服務都被認為是不同的履行義務;然而,如果服務本身不是不同的,我們將它們組合成一個不同的捆綁包,或者我們有一系列基本上相同的不同服務,並具有相同的向客户轉移的模式。費用和其他收入通常以適用於客户投資組合市場價值的合同費率為基礎,並被視為可變對價。交易價格一般包括報告期結束時確定的金額,由此從客户的投資組合中扣除費用,並在不再受到限制時確認為收入,因為隨着時間的推移,利用產出法提供的服務得到滿足。此外,支付給客户的款項可以採取我們給予的獎勵的形式,以吸引客户購買其商品或服務。向客户提供的獎勵被確認為交易價格的一部分,即在客户為獲得獎勵而停留期間或在合同有效期內按月減少的收入。
當基於市場表現的不確定性解決後,重大逆轉的可能性不會發生時,基於激勵的費用在收入中確認。
在智利,管理客户強制性退休儲蓄賬户的費用是根據客户每月存入的金額收取的。如果客户在退休年齡之前停止繳費,我們不收取任何費用,但仍提供服務。我們確認這些合同的收入,因為服務是在合同有效期內執行的,並每年進行審查。
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合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
18.與客户的合同收入--(續)
與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
| (單位:百萬美元) | |||||||||
管理費收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他收費收入 |
| |
| |
| | ||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| |
| |
| | ||||
總費用和其他收入 |
| |
| |
| | ||||
保費及其他考慮因素 |
| |
| |
| | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
按地區與客户簽訂合同的收入: |
|
|
|
|
|
| ||||
拉丁美洲 | $ | | $ | | $ | | ||||
亞洲 |
| |
| |
| | ||||
主要國際公司/地區辦事處 |
| |
| |
| | ||||
淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
與客户簽訂合同的總收入 | $ | | $ | | $ | |
美國保險解決方案
費用和其他收入來自執行的行政服務,包括收費服務產品的記錄保存和報告服務、不合格的福利計劃、單獨的賬户和牙科網絡。契約中的服務本身並不是不同的;但是,我們將服務組合到一個不同的捆綁包中,並將該捆綁包作為一個單一的履行義務來考慮,隨着時間的推移,在提供服務時使用輸出方法來滿足這一要求。交易價格與迄今完成的業績相對應,其價值被確認為期間的收入。對價的可變性在每個期間結束時解決,並在開具賬單時到期付款。他説:
佣金收入是通過贊助經紀服務獲得的。履約義務在交付案件後的某個時間點得到履行,按照補償時間表計算的交易價格被確認為收入。他説:
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2022年12月31日
18.與客户的合同收入--(續)
與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
特殊福利保險: |
|
|
|
|
|
| ||||
行政服務費 | $ | | $ | | $ | | ||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| |
| |
| | ||||
總費用和其他收入 |
| |
| |
| | ||||
保費及其他考慮因素 |
| |
| |
| | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
個人人壽保險: |
|
|
|
|
|
| ||||
行政服務費 | $ | | $ | | $ | | ||||
佣金收入 |
| |
| |
| | ||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| |
| |
| | ||||
總費用和其他收入 |
| |
| |
| | ||||
保費及其他考慮因素 |
| |
| |
| | ||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | | $ | | $ | |
公司
費用和其他收入是通過PSI提供的證券和相關產品的銷售和服務業績賺取的,PSI是在FINRA註冊的介紹性經紀交易商。
PSI簽訂銷售和分銷協議,有義務向個人客户銷售或分銷證券產品,如共同基金、年金和通過RIA銷售的產品,以換取前端銷售費、12b-1服務費、年金費和基於資產的費用。前端銷售費用、12b-1費用和年金費用與單次銷售有關,並在銷售時賺取。PSI還與個人客户簽訂協議,通過經紀服務平臺提供證券交易執行和託管,以換取門票費用和其他服務費收入。這些服務被捆綁為一個單獨的不同服務,稱為經紀服務。這筆收入與不同的交易有關,是在某個時間點上賺取的。
PSI還與個人客户簽訂協議,通過我們專有的收費產品提供交易執行、清算服務、託管服務和投資研究服務。這些服務被捆綁為一個單獨的不同服務,稱為諮詢服務。此外,對於外部RIA業務,PSI僅提供銷售和分銷服務。這些收入是在使用產出方法執行服務時隨着時間推移而獲得的。他説:
我們的大部分收入是基於適用於客户投資組合市場價值的合同費率,並被視為可變對價。
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2022年12月31日
18.與客户的合同收入--(續)
公司部門還包括部門間費用和其他收入的抵銷。與客户簽訂合同的收入類型如下:
截至2011年12月31日的第一年, | ||||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 | |||||
百萬美元(單位:百萬美元) | ||||||||||
佣金收入 | $ | | $ | | $ | | ||||
其他收費收入 | | | | |||||||
淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
與客户簽訂合同的總收入 |
| |
| |
| | ||||
費用和其他收入不在收入確認指導範圍內 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總費用和其他收入 |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
保費及其他考慮因素 | ( | — | — | |||||||
淨投資收益 |
| |
| |
| | ||||
總營業收入 | $ | ( | $ | | $ | ( |
合同費用
銷售補償和其他因獲得合同而增加的費用在合同受益期內資本化和攤銷,如果這些費用可望收回的話。合併財務狀況報表中列入其他資產的合同成本資產為#美元。
我們對某些成本適用實際權宜之計,如果資產的攤銷期限是
遞延合同費用主要包括佣金和可變報酬。我們以直線方式在預期合同期限內攤銷資本化合同成本,以反映實際發生的損失。遞延合同成本須按年進行減值測試,或當發生可能需要減值的觸發事件時。在未來收入減去未來維護費用不足以彌補資產餘額的範圍內,確認減值。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度,
19.股票薪酬計劃
截至2022年12月31日,我們擁有2021年股票激勵計劃、2020年董事股票計劃、2014年股票激勵計劃、員工購股計劃、2014年董事股票計劃、修訂和重新修訂的2010年股票激勵計劃、2005年董事股票計劃、股票激勵計劃和董事股票計劃(以下簡稱以股票為基礎的薪酬計劃)。
截至2022年12月31日,2021年股票激勵計劃下可供授予的普通股新股最高數量為
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2022年12月31日
19.基於股票的薪酬計劃--(續)
對於分級授予的獎勵,我們使用加速費用歸因方法。根據基於股票的薪酬計劃發放的基於股票的獎勵的淨收入中計入的補償費用如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
補償成本 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
相關所得税優惠 | |
|
| |
|
| | |||
資本化為資產的一部分 | |
|
| |
|
| |
不合格股票期權
以下是我們所有股票期權計劃的狀態摘要:
加權的- |
| ||||||||
平均值 |
| ||||||||
| 可供選擇的數量 |
| 行權價格 |
| 內在價值 |
| |||
(單位:百萬美元) | (單位:百萬美元) |
| |||||||
截至2022年1月1日的未償還期權 |
| |
| $ | |
| |||
已鍛鍊 | |
| |
| |||||
截至2022年12月31日的未平倉期權 | |
| $ | |
| $ | | ||
截至2022年12月31日已歸屬或預期歸屬的期權 | |
| $ | |
| $ | | ||
截至2022年12月31日可行使的期權 | |
| $ | |
| $ | |
行使的股票期權的總內在價值為$。
以下為截至2022年12月31日未償還股票期權的加權平均剩餘合約期限及股票期權的行權價格區間摘要:
加權的- |
| ||||
可供選擇的數量 | 平均剩餘時間 |
| |||
行權價格區間 |
| 傑出的 |
| 合同生命週期 |
|
| (單位:百萬) |
|
| ||
$ | | ||||
$ |
| |
| ||
$ |
| |
| ||
$ |
| |
| ||
$ |
| |
| ||
$ |
| |
|
可行使的股票期權的加權平均剩餘合同期約為
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2022年12月31日
19.基於股票的薪酬計劃--(續)
股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來估計的。以下是該模型對該期間授予的股票期權所使用的假設的摘要:
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
選項 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| |||
預期的市場波動性 | — | % | | % | | % | ||||
預計任期為10年(10年內) | — | |||||||||
無風險利率 |
| — | % | | % | | % | |||
預期股息收益率 |
| — | % | | % | | % | |||
加權平均估計公允價值 |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
我們根據使用每日價格觀察的歷史波動率和我們普通股交易期權的隱含波動率來確定預期波動率。我們認為,將歷史波動率和隱含波動率納入我們的預期波動率假設計算更能反映市場預期。預期期限代表授予的期權預期未償還的時間段。我們使用歷史練習和員工離職數據來確定預期期限。期權預期期限內的無風險利率以授予時生效的美國財政部無風險利率為基礎。股息收益率是基於與我們普通股在授予日的收盤價相比的歷史股息分配。
截至2022年12月31日,我們擁有
2022年、2021年和2020年期間,根據這些基於股票的支付安排行使的股票期權收到的現金為#美元。
業績分享獎
我們根據2021年股票激勵計劃、2014年股票激勵計劃和修訂後的2010年股票激勵計劃向部分員工發放了績效股票獎勵。業績股票獎勵被視為股權獎勵,並以股票支付。自2022年起生效,我們在業績股票獎勵中增加了相對總股東回報修飾符,根據該修飾符,最終授予的股票數量也受到我們相對於S金融板塊指數同行組的實際股東回報的影響。績效股票獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的。是否獲得績效份額取決於參與者在整個績效期間的持續受僱情況(特定類型的離職情況除外)以及我們在
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目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
19.基於股票的薪酬計劃--(續)
以下是非既得業績股票獎勵的活動摘要:
數量: | 加權的- |
| ||||
性能 | 平均授權日 |
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| 分享大獎 |
| 公允價值 |
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(單位:百萬美元) |
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截至2022年1月1日的非既得業績股票獎勵 |
| | $ | | ||
授與 | | | ||||
既得 | | | ||||
截至2022年12月31日的非既得業績股票獎勵 | |
| $ | |
已授予的業績股票獎勵的內在價值總額為$
上述業績份額獎勵為初步目標獎勵,並不反映將在各自業績期末確定的最終業績結果可能帶來的增加或減少。在每個業績期間結束時,實際授予的普通股數量將在
績效股票獎勵的公允價值是使用我們普通股在授予日的蒙特卡洛模擬模型來確定的。2022年、2021年和2020年期間授予的業績股票獎勵的加權平均授予日期公允價值為#美元。
截至2022年12月31日,我們擁有
2022年、2021年和2020年,根據這些以股票為基礎的支付安排支付的業績股票獎勵的税收扣除實際實現的税收優惠為#美元。
限售股單位
我們根據2021年股票激勵計劃、2020年董事股票計劃、2014年股票激勵計劃、2014年董事股票計劃、修訂和重新修訂的2010年股票激勵計劃、2005年董事股票計劃、股票激勵計劃和董事股票計劃發行限制性股票單位。限制性股票單位被視為股權獎勵,並以股票支付。這些獎勵沒有最長的合同期限。股息等價物計入截至記錄日期已發行的受限股票單位。這些股息等價物只在發行的股票上支付。授予的限制性股票單位是
根據2021年股票激勵計劃、2014年股票激勵計劃、修訂和重新修訂的2010年股票激勵計劃和股票激勵計劃,向某些員工和代理人發放了限制性股票單位。在這些計劃下,獎項有分級或懸崖授予
根據《2021年股票激勵計劃》、《2020年董事股票計劃》、《2014年董事股票計劃》和《2005年董事股票計劃》,董事將限制性股票單位授予每位在每次股東周年會議後立即任職的非董事會成員,並在提名和治理委員會酌情決定下,授予在股東周年大會日期以外的每位董事會成員。根據這些計劃,獎項按年頒發,懸崖背心在
219
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
19.基於股票的薪酬計劃--(續)
以下為非既得限制性股票單位的活動摘要:
數量: | 加權的- |
| ||||
受限 | 平均授權日 |
| ||||
| 庫存單位 |
| 公允價值 |
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(單位:百萬美元) |
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截至2022年1月1日的非既有限制性股票單位 |
| | $ | | ||
授與 | | | ||||
既得 | | | ||||
取消 | | | ||||
截至2022年12月31日的非既有限制性股票單位 | |
| $ | |
歸屬的限制性股票單位的內在價值總額為$。
限制性股票單位的公允價值是根據我們普通股在授予日的收盤價確定的。2022年、2021年和2020年期間授予的限制性股票單位的加權平均授予日期公允價值為#美元。
截至2022年12月31日,我們擁有
2022年、2021年和2020年,根據這些以股份為基礎的支付安排,對限制性股票單位支付的減税實現的實際税收優惠為$
員工購股計劃
根據我們的員工購股計劃,參與計劃的員工有機會按季度購買我們的普通股。員工最高可購買$
我們確認在授予期間給予參加員工股票購買計劃的員工的折扣的公允價值的補償費用。員工股票購買計劃的股票被視為股權獎勵。所購股票折價的加權平均公允價值為#美元。
2022年、2021年和2020年根據這些以股票為基礎的支付安排發行的股票收到的現金為#美元。
截至2022年12月31日,共有
220
目錄表
信安金融集團有限公司
合併財務報表附註--(續)
2022年12月31日
20.普通股每股收益
每股基本金額和稀釋後每股金額的計算如下:
截至2011年12月31日止的年度: |
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| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
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(單位:百萬美元,每股收益除外) |
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淨收入 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
減去: |
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可歸因於非控股權益的淨收入 | |
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總計 | |
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加權平均流通股: |
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基本信息 | |
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稀釋效果: |
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股票期權 | |
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限制性股票單位 | |
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業績分享獎 | |
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稀釋 | |
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每股普通股淨收入: |
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基本信息 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
稀釋 | $ | |
| $ | |
| $ | |
在計算截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的稀釋每股收益時,不包括與某些基於股票的未償還薪酬授予相關的增量影響,因為它們具有反稀釋效應。
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目錄表
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第1項9A。控制和程序
披露控制和程序
為了確保我們在提交給美國證券交易委員會的文件中必須披露的信息得到記錄、處理、彙總和及時報告,我們採取了披露控制程序和程序。披露控制和程序包括但不限於控制和程序,旨在確保我們向美國證券交易委員會提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累,並酌情傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時決定需要披露的信息。
我們的首席執行官Daniel J.休斯頓和首席財務官迪安娜·D·斯特拉布爾-索索特對截至2022年12月31日的披露控制和程序進行了審查和評估,並得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
信安金融集團管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是一個過程,旨在根據美國公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,確保交易按需要進行記錄,以便根據美國公認會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行,以及(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在管理層的監督和參與下,包括首席執行官Daniel·休斯頓和首席財務官迪安娜·D·斯特拉布爾-索索特在內,我們根據內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據我們的評估,管理層得出結論,信安金融集團S對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。
安永會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所,審計了我們在Form 10-K年度報告中包含的財務報表,該公司已經發布了關於我們對財務報告的內部控制有效性的報告。該報告包括在項目8中。“財務報表和補充數據。”
財務報告內部控制的變化
在上一財季,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第1項90億美元。其他信息
無
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目錄表
第三部分
第1項10.董事、行政人員及公司管治
第10項要求的有關董事的信息載於信安金融集團有限公司關於2023年年度股東大會的S委託書(以下簡稱委託書),該委託書將於2023年4月3日左右提交給美國證券交易委員會,標題為“董事選舉”、“公司治理”和“某些實益所有人的擔保所有權和管理層違約-第16(A)條報告”。這種信息在此引用作為參考。第10項要求提供的有關執行幹事的資料見本表格10-K第I部分,標題為“關於我們的執行幹事的資料”。公司通過了一套適用於我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官的道德準則。道德守則已張貼在我們的互聯網網站上,網址為Www.principal.com。我們打算在我們的網站上滿足關於修訂或豁免我們的道德守則任何條款的披露要求。
第1項11.高管薪酬
第11項所要求的與高管薪酬有關的信息在委託書中標題為“高管薪酬”下陳述,並通過引用結合於此。
第1項12.若干實益擁有人的擔保擁有權及管理層及有關股東事宜
第12項要求的與某些受益者和管理層的擔保所有權有關的信息在委託書中標題為“某些受益者和管理層的擔保所有權”下陳述,並通過引用結合於此。
股權薪酬計劃信息
一般來説,我們有兩個薪酬計劃,根據這兩個計劃,我們的股權證券被授權向員工或董事發行(不包括我們的符合税務條件的養老金計劃):信安金融集團2021年股票激勵計劃和信安金融集團員工股票購買計劃。下表顯示了截至2022年12月31日行使已發行期權時可發行的普通股數量、該等期權的加權平均行權價以及截至2022年12月31日可供未來發行的普通股數量,不包括因行使已發行期權而可發行的股份。
| (a) |
| (b) |
| (c) |
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中國證券的數量 |
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剩餘部分可用於以下項目 |
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中國證券的數量 | 加權平均 | 未來債券發行正在進行中 |
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將於7月1日發佈。 | 行使以下價格: | 股權和薪酬 |
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行使未償還債務 | 傑出的 | 計劃(不包括 |
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期權、認股權證 | 期權、認股權證 | 反映出的證券價格 |
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計劃類別 | 和其他權利 | 和其他權利 | 第(A)欄) |
| ||||
股東批准的股權薪酬計劃(1) |
| 7,964,890 | (2) | $ | 54.36 | (3) | 26,465,720 | (4) |
未經股東批准的股權薪酬計劃 |
| — |
| 不適用 |
| — |
(1) | 信安金融集團員工股票購買計劃、信安金融集團股份激勵計劃和信安金融集團董事股票計劃都是在我們於2001年10月22日首次公開發行普通股之前,由我們的唯一股東信安共同控股公司批准的。隨後,信安金融集團2005年股票激勵計劃和信安金融集團2005年董事股票計劃分別於2005年5月17日獲得我們的股東的批准。信安金融集團公司員工股票購買計劃修正案於2009年5月19日獲得批准,以增加該計劃下可供發行的股票數量。2010年5月18日,我們的股東批准了2010年的股票激勵計劃,取代了2005年的股票激勵計劃。2010年股票激勵計劃隨後更名為經修訂和重新修訂的2010年股票激勵計劃。2014年5月20日,我們的股東批准了信安金融集團2014年股票激勵計劃和信安金融集團2014年董事股票計劃。2020年5月19日,我們的股東批准了信安金融集團2020年董事股票計劃。2021年5月18日,我們的股東批准了信安金融集團2021年股票激勵計劃。 |
(2) | 包括員工股票激勵計劃下的3,322,841股已發行期權、員工股票激勵計劃下的817,684股績效股、員工股票激勵計劃下的3,515,438股限制性股票單位、董事股票計劃下的241,037股限制性股票單位以及董事股票計劃下的67,890股其他基於股票的獎勵,以履行信安金融集團非僱員董事遞延薪酬計劃下的義務。 |
(3) | 加權平均行權價只涉及流通股期權,不涉及流通股、限制性股票單位或其他基於股票的獎勵。 |
(4) | 這一數字包括根據員工購股計劃剩餘發行的3,458,225股,以及可供發行的23,007,495股,涉及2021年股票激勵計劃下的股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、績效股票、績效單位和其他基於股票的獎勵。 |
223
目錄表
第1項13.某些關係和關聯交易,以及董事的獨立性
第(13)項要求提供的與某些關係和關聯交易有關的信息在委託書中標題為“公司治理-董事獨立性”和“公司治理-某些關係和關聯交易”下闡述,並通過引用併入本文。
第1項14.主要會計費用及服務
第(14)項要求的與主要會計費用和服務有關的信息載於委託書中,標題為“批准獨立註冊會計師的任命”,並通過引用併入本文。
224
目錄表
第四部分
第1項15.證物和財務報表附表
a. | 作為本報告的一部分提交的文件。 |
1.編制財務報表(見第8項:財務報表及補充數據)
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
獨立註冊會計師事務所報告
經審計的合併財務報表
合併財務狀況表
合併業務報表
綜合全面收益表
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
2.附表一-投資摘要-除關聯方投資外
附表二-註冊人的簡明財務資料(僅限家長)
附表III-補充保險資料
附表四--再保險
在美國證券交易委員會適用的會計法規中作出規定的所有其他附表不是相關指示所要求的,或者是不適用的,因此被省略。
3.展覽和展品
225
目錄表
展品索引
(第15.a.3.項)
由以下公司合併 | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|
展品 |
| 描述 |
| 表格 |
| 文件日期 |
2.1 | 買賣承諾協議,日期為2012年10月5日,由主要金融服務公司、Empresas Penta公司和Inversiones BanPenta Limitada達成 | 8-K | 2012年11月13日 | |||
2.2 | 購買協議,日期為2019年4月9日,由富國銀行,N.A.,主要金融服務公司和(出於某些有限目的)富國銀行公司之間簽署 | 10-Q | 2019年5月2日 | |||
3.1 | 修訂和重新簽署信安金融集團有限公司註冊證書。 | 8-K | 2005年06月17日 | |||
3.2 | 修訂和重新制定信安金融集團附例。 | 8-K | 2018年3月2日 | |||
4.1 | 信安金融集團普通股證書格式,每股面值$0.01 | S-1/A | 2001年8月2日 | |||
4.2 | 高級契約,日期為2006年10月11日,由信安金融集團有限公司和紐約銀行作為受託人 | 8-K | 2006年10月17日 | |||
4.2.1 | 第一補充公司,日期為2006年10月16日,由信安金融集團、信安金融服務公司和紐約銀行作為受託人 | 8-K | 2006年10月17日 | |||
4.2.2 | 6.05釐優先債券(5億元),2036年10月15日到期 | 8-K | 2006年10月17日 | |||
4.2.3 | 6.05釐優先債券(100,000,000美元),2036年10月15日到期 | 8-K | 2006年12月6日 | |||
4.2.4 | 信安金融服務股份有限公司對2036年到期的6.05%優先債券的擔保 | 8-K | 2006年10月17日 | |||
4.3 | 高級契約,日期為2009年5月21日,發行人為信安金融集團,信安金融服務公司為擔保人,紐約銀行為受託人 | 8-K | 2009年05月21日 | |||
4.3.1 | 第三次補充契約(包括2022年票據的形式),日期為2012年9月10日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司 | 8-K | 2012年9月10日 | |||
4.3.2 | 第四次補充契約(包括2042年票據的形式),日期為2012年9月10日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司 | 8-K | 2012年9月10日 | |||
4.3.3 | 第六次補充契約(包括2023年票據的形式),日期為2012年11月16日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司 | 8-K | 2012年11月16日 | |||
4.3.4 | 第七次補充契約(包括2043年票據的形式),日期為2012年11月16日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司 | 8-K | 2012年11月16日 | |||
4.3.5 | 第八次補充契約(包括2025年到期的3.400%優先票據的形式),日期為2015年5月7日,發行人為信安金融集團,信安金融服務公司為擔保人,紐約梅隆銀行信託公司為受託人,涉及2025年到期的3.400%優先票據 | 8-K | 2015年5月7日 | |||
4.3.6 | 第九次補充契約(包括2026年到期的3.100%優先票據的形式),日期為2016年11月10日,發行人為信安金融集團,信安金融服務公司為擔保人,紐約梅隆銀行信託公司為受託人,涉及2026年到期的3.100%優先票據 | 8-K | 2016年11月10日 | |||
4.3.7 | 第十次補充契約(包括2046年到期的4.300%優先票據的形式),日期為2016年11月10日,發行人為信安金融集團,信安金融服務公司為擔保人,紐約梅隆銀行信託公司為受託人,涉及2046年到期的4.300%優先票據 | 8-K | 2016年11月10日 | |||
4.3.8 | 信安金融服務股份有限公司就2022年到期的3.300釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2012年9月10日 | |||
4.3.9 | 信安金融服務股份有限公司就2042年到期的4.625釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2012年9月10日 | |||
4.3.10 | 信安金融服務股份有限公司就2023年到期的3.125釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2012年11月16日 | |||
4.3.11 | 信安金融服務股份有限公司就2043年到期的4.350釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2012年11月16日 | |||
4.3.12 | 信安金融服務股份有限公司就2025年到期的3.400釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2015年5月7日 | |||
4.3.13 | 信安金融服務股份有限公司就2026年到期的3.100釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2016年11月10日 | |||
4.3.14 | 信安金融服務公司就2046年到期的4.300釐優先債券提供擔保 | 8-K | 2016年11月10日 | |||
4.3.15 | 第13次補充契約(包括2029年到期的3.700%優先票據的形式),日期為2019年5月10日,發行人為主要金融集團公司,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司,涉及2029年到期的3.700%優先債券 | 8-K | 2019年5月10日 |
226
目錄表
由以下公司合併 | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|
展品 |
| 描述 |
| 表格 |
| 文件日期 |
4.3.16 | 信安金融服務公司對2029年到期的3.700%優先債券的擔保 | 8-K | 2019年5月10日 | |||
4.3.17 | 第14次補充契約(包括2030年到期的2.125%優先票據的形式),日期為2020年6月12日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司,涉及2030年到期的2.125%優先票據 | 8-K | 2020年6月12日 | |||
4.3.18 | 信安金融服務有限公司對2030年到期的2.125%優先債券的擔保 | 8-K | 2020年6月12日 | |||
4.4 | 初級附屬公司,日期為2015年5月7日,發行人為主要金融集團,擔保人為主要金融服務公司,受託人為紐約梅隆銀行信託公司 | 8-K | 2015年5月7日 | |||
4.4.1 | 第一補充契約(包括2055年到期的4.700%固定利率次級票據的形式),日期為2015年5月7日,發行人為主要金融集團,主要金融服務公司為擔保人,受託人為紐約梅隆銀行信託公司,涉及2055年到期的4.700%固定利率至浮動利率次級票據 | 8-K | 2015年5月7日 | |||
4.4.2 | 信安金融服務股份有限公司對2055年到期的4.700%固定利率至浮動利率次級債券的擔保 | 8-K | 2015年5月7日 | |||
10.1 | 信安金融集團股份有限公司股票激勵計劃 | 10-Q | 2003年8月6日 | |||
10.1.1 | 限制性股票獎勵協議格式 | 8-K | 2005年3月7日 | |||
10.1.2 | 股票期權獎勵協議格式 | 8-K | 2005年3月7日 | |||
10.1.3 | 信安金融集團股份有限公司2005年股票激勵計劃 | 10-Q | 2005年8月3日 | |||
10.1.4 | 信安金融集團股份有限公司2010年股票激勵計劃 | DEF14A | 2010年4月6日 | |||
10.1.5 | 修訂和重新啟動信安金融集團2010年股票激勵計劃 | 10-Q | 2012年5月2日 | |||
10.1.6 | 信安金融集團股份有限公司2014年股票激勵計劃 | DEF14A | 2014年4月7日 | |||
10.1.7 | 信安金融集團2021年股票激勵計劃 | DEF14A | 2021年4月5日 | |||
10.2 | 信安財務集團長期業績計劃 | S-1 | 二00一年六月八日 | |||
10.3 | 信安財務集團董事會人力資源委員會決議修改信安財務集團截至2002年10月31日的長期業績計劃 | 10-K | 2003年3月5日 | |||
10.4 | 信安財務集團激勵性薪酬計劃(PrinPay),修訂並重述,2003年1月1日生效 | 10-Q | 2003年5月7日 | |||
10.5 | 信安金融集團有限公司年度激勵計劃 | 10-K | 2005年03月4日 | |||
10.6 | 信安金融集團董事會非僱員董事標準薪酬安排修訂版摘要 | 10-Q | 2008年11月5日 | |||
10.6.1 | 修訂後的非僱員董事標準薪酬安排摘要,2009年3月28日生效 | 10-Q | 2009年05月6日 | |||
10.6.2 | 信安金融集團非僱員董事標準薪酬安排修訂摘要,2010年5月17日生效 | 10-K | 2011年2月16日 | |||
10.6.3 | 信安金融集團非僱員董事標準薪酬安排修訂摘要,自2012年1月1日起生效 | 10-K | 2012年2月15日 | |||
10.6.4 | 信安金融集團非僱員董事標準薪酬安排修訂摘要,自2015年1月1日起生效 | 10-K | 2015年2月11日 | |||
10.6.5 | 信安金融集團非僱員董事標準薪酬安排修訂摘要,2017年11月28日生效 | 10-K | 2018年2月9日 | |||
10.7 | 信安金融集團股份有限公司董事股票計劃 | S-1 | 二00一年六月八日 | |||
10.7.1 | 信安金融集團,Inc.2005年董事股票計劃 | 10-Q | 2005年8月3日 | |||
10.7.2 | 信安金融集團,Inc.2014年董事股票計劃 | DEF14A | 2014年4月7日 | |||
10.7.3 | 信安金融集團,Inc.2020年董事股票計劃 | DEF14A | 2020年4月6日 | |||
10.8 | 信安金融集團非僱員董事遞延薪酬計劃。 | 10-K | 2006年03月2日 | |||
10.9 | 本金精選儲蓄超額計劃,截至2004年1月1日重述 | 10-Q | 2004年5月5日 | |||
10.9.1 | 選擇本金儲蓄超額計劃的第1號修正案 | 10-K | 2006年03月2日 | |||
10.9.2 | 委託人選擇員工超額儲蓄計劃,自2016年1月1日起修訂並重述 | 10-K | 2016年2月10日 |
227
目錄表
由以下公司合併 | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|
展品 |
| 描述 |
| 表格 |
| 文件日期 |
10.9.3 | 個別領域的本金選擇儲蓄超額計劃,自2016年1月1日起修訂並重述 | 10-K | 2016年2月10日 | |||
10.9.4 | 信安金融集團及其附屬公司精選投資行業非合格遞延薪酬計劃,2016年1月1日生效 | 10-K | 2016年2月10日 | |||
10.10 | 員工補充高管退休計劃,自2003年1月1日起重述 | 10-Q | 2004年5月5日 | |||
10.10.1 | 《僱員主要行政人員補充退休計劃》第1號修正案 | 10-K | 2006年03月2日 | |||
10.11 | 信安金融集團和信安人壽保險公司控制權變更僱傭協議(第一級高管)表格,日期為2006年2月28日,由信安金融集團、信安金融服務公司、信安人壽保險公司和一名高管簽署 | 10-Q | 2006年05月4日 | |||
10.11.1 | 信安金融集團與信安人壽保險公司控制權變更僱傭協議表格(一級管理人員) | 8-K | 2008年12月2日 | |||
10.11.2 | 信安金融集團和信安人壽保險公司控制權變更僱傭協議(一級管理人員)表格,2010年12月31日生效 | 10-K | 2011年2月16日 | |||
10.12 | 信安金融集團賠償協議格式 | 8-K | 2008年12月2日 | |||
10.12.1 | 截至2016年6月9日的信安金融集團賠償協議表格。 | 10-Q | 2016年8月3日 | |||
10.13 | 信安人壽保險公司與詹姆斯·P·麥考恩之間的補償安排,日期為2002年3月14日 | 10-Q | 2002年5月10日 | |||
10.14 | 2009年3月1日起重述的《高級管理人員主要離職計劃》 | 10-Q | 2009年05月6日 | |||
10.14.1 | 信安金融集團高管離職計劃於2021年9月1日生效 | 10-Q | 2021年10月28日 | |||
10.15 | 信安財務集團非合格員工固定福利計劃. | 10-Q | 2016年8月3日 | |||
4.5 | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券的説明 | |||||
21 | 信安金融集團成員公司截至2022年12月31日 | |||||
23 | 獨立註冊會計師事務所的同意 | |||||
31.1 | Daniel·J·休斯頓證書 | |||||
31.2 | 迪安娜·D·斯特拉布爾-索埃特的認證 | |||||
32.1 | 根據《美國法典》第18編第63章第1350節進行的認證--Daniel和J.休斯頓 | |||||
32.2 | 根據《美國法典》第18編第63章第63節第1350節進行的認證--Deanna D.Strable-Soethout | |||||
101 | 以下材料來自信安金融集團有限公司的《S截至2022年12月31日止年度10-K表格年報》,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(一)合併財務狀況報表,(二)合併經營報表,(三)合併全面收益表,(四)合併股東權益表,(五)合併現金流量表,(六)合併財務報表附註,(七)附表一,除關聯方投資外,(Viii)附表二--註冊人的簡要財務信息(僅限家長)、(Ix)--附表三--補充保險信息和(X)--附表四--再保險 | |||||
104 | 信安金融集團S截至2022年12月31日的年度10-K報表的封面,格式為iXBRL,載於附件101。 |
在股東提出合理要求並支付合理的複印和郵寄費用後,將向股東提供證物的紙質副本。
228
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
主要金融集團Inc. | ||
日期:2023年2月16日 | 通過 | /S/迪安娜·D·斯特拉布爾-索索爾特 迪安娜·D·斯特拉布爾-索索特 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
日期:2023年2月16日
通過 | /S/DA尼爾·J·休斯頓 | 通過 | /S/斯科特·M·米爾斯 | |
Daniel·J·休斯頓 | 斯科特·M·米爾斯 | |||
董事長、首席執行官總裁和 | 董事 | |||
董事 | ||||
通過 | /S/Deanna D.Strablle-SOETHOUT | 通過 | /S/H.伊麗莎白·米切爾 | |
迪安娜·D·斯特拉布爾-索索特 | H.伊麗莎白·米切爾 | |||
常務副總裁兼首席執行官 | 董事 | |||
財務幹事(首席財務幹事和 | ||||
首席會計官) | ||||
通過 | /S/喬納森·S·奧爾巴赫 | 通過 | /S/克勞迪奧·N·穆魯扎巴爾 | |
喬納森·S·奧爾巴赫 | 克勞迪奧·N·穆魯扎巴爾 | |||
董事 | 董事 | |||
通過 | /S/瑪麗·E·貝姆斯 | 通過 | /S/黛安·C·諾丁 | |
瑪麗·E·比姆斯 | 黛安·C·諾丁 | |||
董事 | 董事 | |||
通過 | /S/喬斯林·卡特-米勒 | 通過 | /S/布萊爾·C·皮克雷爾 | |
喬斯林·卡特-米勒 | 布萊爾·C·皮克萊爾 | |||
董事 | 董事 | |||
通過 | /S/邁克爾·T·丹 | 通過 | /s/克萊爾·S·裏徹 | |
邁克爾·T·丹 | 克萊爾·S·裏徹 | |||
董事 | 董事 | |||
通過 | 撰稿S/羅傑·C·霍奇希爾德 | 通過 | /s/阿爾弗雷多·裏維拉 | |
羅傑·C·霍奇希爾德 | 阿爾弗雷多·裏維拉 | |||
董事 | 董事 |
229
目錄表
附表一--投資摘要--關聯方投資以外
2022年12月31日
|
| 作為的金額 |
| |||||||
如圖所示。 |
| |||||||||
已整合 |
| |||||||||
聲明日期: |
| |||||||||
公平 | 金融 |
| ||||||||
中國投資的類型: |
| 成本 |
| 價值 |
| 職位 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
固定到期日,可供出售: | ||||||||||
美國國債和美國政府公司和機構的義務 | $ | | $ | | $ | | ||||
州、市和政治分區 |
| |
| |
| | ||||
外國政府 |
| |
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| | ||||
公用事業 |
| |
| |
| | ||||
可贖回優先股 |
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| |
| | ||||
所有其他公司債券 |
| |
| |
| | ||||
住房抵押貸款支持的傳遞證券 |
| |
| |
| | ||||
商業抵押貸款支持證券 |
| |
| |
| | ||||
債務抵押債券 |
| |
| |
| | ||||
其他債務 |
| |
| |
| | ||||
總固定到期日,可供出售 |
| |
| |
| | ||||
固定到期日,交易 |
| |
| |
| | ||||
股權證券: |
|
|
| |||||||
銀行、信託和保險公司 |
| |
| |
| | ||||
公用事業 | | | | |||||||
工業、雜項和所有其他 |
| |
| |
| | ||||
其他公司 | | | | |||||||
不可贖回優先股 |
| |
| |
| | ||||
總股本證券 |
| |
| |
| | ||||
按揭貸款 |
| |
|
| 某某 |
| | |||
房地產,淨額: |
|
|
| |||||||
為償還債務而獲得的房地產 |
| |
|
| 某某 |
| | |||
其他房地產 |
| |
|
| 某某 |
| | |||
政策性貸款 |
| |
|
| 某某 |
| | |||
其他投資 |
| |
|
| 某某 |
| | |||
總投資 |
| $ | |
|
| 某某 |
| $ | |
230
目錄表
附表II-註冊人的簡明財務資料(僅限家長)
財務狀況表
12月31日 |
| ||||||
| 2022 |
| 2021 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| ||||||
資產 | |||||||
固定期限,可供出售 | $ | | $ | | |||
固定到期日,交易 | — | | |||||
其他投資 | | | |||||
現金和現金等價物 | | | |||||
應收所得税 |
| — |
|
| | ||
遞延所得税 |
| |
|
| | ||
子公司應收賬款 |
| |
|
| | ||
其他資產 |
| |
|
| | ||
對未合併實體的投資 |
| |
|
| | ||
總資產 |
| $ | |
| $ | | |
負債 |
|
| |||||
長期債務 |
| $ | |
| $ | | |
應計投資應付 |
| |
|
| | ||
目前應繳所得税 | | — | |||||
養老金負債 | | | |||||
其他負債 | | | |||||
總負債 |
| |
|
| | ||
股東權益 |
|
| |||||
普通股,面值$ | |
| | ||||
額外實收資本 |
| |
|
| | ||
留存收益 |
| |
|
| | ||
累計其他綜合收益(虧損) |
| ( |
|
| | ||
庫存股,按成本計算( |
| ( |
|
| ( | ||
信安金融集團應佔股東權益總額 |
| |
|
| | ||
總負債和股東權益 |
| $ | |
| $ | |
請參閲隨附的説明。
231
目錄表
營運説明書
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
收入 | ||||||||||
淨投資收益 | $ | | $ | | $ | | ||||
已實現資本收益(虧損)淨額 | ( | ( | | |||||||
總收入 | ( | | | |||||||
費用 | ||||||||||
其他營運成本及開支 | | | | |||||||
總費用 | | | | |||||||
所得税前虧損 | ( | ( | ( | |||||||
所得税優惠 | ( | ( | ( | |||||||
子公司淨收入中的權益 | | | | |||||||
信安金融集團的淨收入。 | $ | | $ | | $ | |
請參閲隨附的説明。
232
目錄表
現金流量表
截至2011年12月31日止的年度: |
| |||||||||
| 2022 |
| 2021 |
| 2020 |
| ||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
經營管理活動 | ||||||||||
淨收入 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
將淨收入與業務活動中使用的現金淨額進行調整: | ||||||||||
已實現資本(收益)損失淨額 | | | ( | |||||||
基於股票的薪酬 | |
| |
| | |||||
子公司淨收入中的權益 | ( |
| ( |
| ( | |||||
以下內容中的更改: | ||||||||||
交易有經營意向的證券和股權證券的現金流量淨額 | | | | |||||||
當期和遞延所得税優惠 | ( |
| ( |
| ( | |||||
其他 | ( |
| ( |
| | |||||
用於經營活動的現金淨額 | ( |
| ( |
| ( | |||||
投資活動 |
|
| ||||||||
固定到期日可供出售的證券和意向持有的股權證券: | ||||||||||
購買 | — | ( | ( | |||||||
銷售額 | | — | — | |||||||
到期日 | | | | |||||||
財產和設備淨購入額 | ( | ( | ( | |||||||
其他投資的淨變動 | |
| |
| ( | |||||
從未合併實體收到的股息和資本回報 | | | | |||||||
投資活動提供的現金淨額 | |
| |
| | |||||
融資活動 |
|
| ||||||||
普通股發行 | |
| |
| | |||||
收購庫存股 | ( |
| ( |
| ( | |||||
向普通股股東分紅 | ( |
| ( |
| ( | |||||
償還長期債務的本金 | ( | — | — | |||||||
發行長期債務 | — |
| — |
| | |||||
用於融資活動的現金淨額 | ( |
| ( |
| ( | |||||
現金及現金等價物淨增(減) | |
| |
| ( | |||||
年初現金及現金等價物 | |
| |
| | |||||
年終現金及現金等價物 | $ | |
| $ | |
| $ | |
請參閲隨附的説明。
233
目錄表
(1)陳述依據
隨附的簡明財務信息應與信安金融集團公司的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
僅在母公司財務報表中,我們對未合併實體的投資以成本加子公司未分配收益中的權益列示。
信安金融集團有限公司為選定的員工和代理人提供不合格的福利計劃,並對這些計劃的義務負責。不合格的計劃資產以拉比信託的形式持有,以使所有不合格的計劃參與者受益。財務狀況表中報告的投資資產和福利計劃負債不包括在這些信託中持有的金額。拉比信託基金有$
(2)從未合併實體收到的資本股息和回報
母公司收到現金股息和資本回報共計#美元。
234
目錄表
附表III-補充保險資料
截至2022年和2021年12月31日,以及截至2022年、2022年和2020年12月31日止各年度
|
| 合同者 |
| |||||||
延期 | 未來的中國政策 | 以及其他 |
| |||||||
收購 | 好處:和 | 投保人 |
| |||||||
細分市場 |
| 費用 |
| 索賠 |
| 資金 |
| |||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||
2022: | ||||||||||
退休和收入解決方案 |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
信安環球投資者 |
| — |
| — |
| — | ||||
信安國際 |
| |
| |
| | ||||
美國保險解決方案 |
| |
| |
| | ||||
公司 |
| — |
| |
| ( | ||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
2021: |
|
|
| |||||||
退休和收入解決方案 |
| $ | |
| $ | |
| $ | | |
信安環球投資者 |
| — |
| — |
| — | ||||
信安國際 |
| |
| |
| | ||||
美國保險解決方案 |
| |
| |
| | ||||
公司 |
| — |
| |
| ( | ||||
總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
235
目錄表
附表III-補充保險資料-(續)
截至2022年和2021年12月31日,以及截至2022年、2022年和2020年12月31日止各年度
攤銷額度 |
| |||||||||||||||
保費:和 | 網絡 | 福利、福利和索賠 | 延期 | 其他類型 |
| |||||||||||
其他類型 | 投資 | 並達成和解 | 收購 | 運營中 |
| |||||||||||
細分市場 |
| 注意事項 |
| 收入(1) |
| 費用 |
| 費用 |
| 費用:(1) |
| |||||
(單位:百萬美元) |
| |||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||
退休和收入解決方案 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
信安環球投資者 |
| — | | — | — | | ||||||||||
信安國際 |
| | | | | | ||||||||||
美國保險解決方案 |
| | | | | | ||||||||||
公司 |
| ( | | | — | | ||||||||||
總計 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
2021: |
|
|
|
|
| |||||||||||
退休和收入解決方案 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
信安環球投資者 |
| — | | — | — | | ||||||||||
信安國際 |
| | | | | | ||||||||||
美國保險解決方案 |
| | | | | | ||||||||||
公司 |
| — | | | — | | ||||||||||
總計 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
2020: |
|
|
|
|
| |||||||||||
退休和收入解決方案 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
信安環球投資者 |
| — | | — | — | | ||||||||||
信安國際 |
| | | | | | ||||||||||
美國保險解決方案 |
| | | | | | ||||||||||
公司 |
| — | | | — | | ||||||||||
總計 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(1) | 淨投資收入和某些業務費用的分配是基於若干假設和估計。如果採用不同的方法,報告的經營結果將因部門而異。 |
236
目錄表
附表IV-再保險
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日以及在此期間結束的每一年
百分比 |
| ||||||||||||||
被割讓給 | 假設 | 總金額的 |
| ||||||||||||
毛收入 | 其他 | 來自其他人 | 假設 |
| |||||||||||
| 金額 |
| 公司 |
| 公司 |
| 淨資產金額 |
| 以淨額支付 |
| |||||
(單位:百萬美元) |
| ||||||||||||||
2022: | |||||||||||||||
有效的人壽保險制度 | $ | | $ | | $ | | $ | | | % | |||||
保費: | |||||||||||||||
人壽保險和年金 | $ | | $ | | $ | | $ | | — | % | |||||
意外傷害保險和健康保險 | | | — | | — | % | |||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | — | % | |||||
2021: | |||||||||||||||
有效人壽保險 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | | % | ||||
保費: |
| ||||||||||||||
人壽保險和年金 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | | % | ||||
意外及健康保險 |
| | | — | | — | % | ||||||||
總計 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | — | % | ||||
2020: |
| ||||||||||||||
有效人壽保險 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | | % | ||||
保費: |
| ||||||||||||||
人壽保險和年金 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | — | % | ||||
意外及健康保險 |
| | | — | | — | % | ||||||||
總計 |
| $ | | $ | | $ | | $ | | — | % |
237