mgy-20221231
00016989902022財年錯誤http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesCurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrenthttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherLiabilitiesNoncurrent2.5兩年零六個月兩年零六個月00016989902022-01-012022-12-3100016989902022-06-30ISO 4217：美元0001698990美國-公認會計準則：公共類別成員2023-02-10Xbrli：共享0001698990美國-公認會計準則：公共類別成員2023-02-1000016989902022-12-3100016989902021-12-310001698990美國-公認會計準則：公共類別成員2022-12-31ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
(標記一)
☒    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至該年度為止12月31日, 2022
或
☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-38083
木蘭花石油天然氣公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州81-5365682
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
9 Greenway Plaza，1300套房
77046
休斯敦,
德克薩斯州
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(713) 842-9050
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值0.0001美元MGy值紐約證券交易所
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是  ☒ No ☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐    不是  ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐



如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2022年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為$3.610億美元，以當天紐約證券交易所的收盤價為基礎。
截至2023年2月10日，有192,063,022A類普通股，每股面值0.0001美元，以及21,826,805B類普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

引用成立為法團的文件

註冊人為2023年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在與本10-K年度報告有關的財政年度結束後120天內提交，通過引用將其併入本10-K年度報告的第三部分。



目錄表
頁面
第一部分：
項目1和2。
企業和物業
5
第1A項。
風險因素
16
項目1B。
未解決的員工意見
29
第三項。
法律訴訟
29
第四項。
煤礦安全信息披露
29
有關木蘭花的執行人員和董事的信息
30
第二部分。
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
32
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
34
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第八項。
財務報表和補充數據
43
第九項。
與會計人員在會計和財務披露方面意見分歧的變化
72
第9A項。
控制和程序
72
項目9B。
其他信息
73
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
73
第三部分。
第10項。
董事、高管與公司治理
73
第11項。
高管薪酬
73
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
73
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
73
第14項。
首席會計師費用及服務
73
第四部分。
第15項。
展品和財務報表附表
74
第16項。
表格10-K摘要
77
簽名
78


石油和天然氣術語詞彙

以下是本文件中使用的某些術語的縮寫和定義，其中一些術語在石油和天然氣行業中常用：
“Bbl“一種儲罐桶，液體體積為42加侖，這裏指的是原油、凝析油、天然氣液體或水。
“Bbls/d.”每天儲存油罐桶。

“Bcf.” 10億立方英尺的天然氣。

“Boe”“桶油當量。一桶相當於一桶，六千立方英尺的天然氣，或42加侖的天然氣液體。基於近似能量當量。

“boe/d“每天的桶油當量。

“英制熱量單位(Btu)“使一磅水的温度升高1華氏度所需的熱量。

“副署長及助理署長“損耗、折舊和攤銷。
“已開發種植面積“分配給或可分配給生產井或能夠生產的井的英畝數。
“開發井“在石油或天然氣儲集層的探明區域內鑽到已知可生產的地層層位深處的井。
“乾井“被確定不能生產足夠數量的石油或天然氣的井，不能作為油井和天然氣井完成。
“探井“為了尋找新油田或在以前在另一個儲集層中發現石油或天然氣的油田中發現新儲集層而鑽探的井。
“字段“由一個或多個儲集層組成的區域，這些儲集層都集中在同一地質構造特徵和/或地層條件上，或與之相關。油田中可能有兩個或兩個以上的儲集層，它們在垂直方向上被不透水的地層隔開，或在橫向上被當地的地質屏障隔開，或者兩者兼而有之。可以將處於重疊或相鄰油田中的油氣藏視為單一或共同作業油田。地質學術語構造特徵和地層條件旨在識別局部地質特徵，而不是更廣泛的盆地、趨勢、省、地區、感興趣地區等術語。
“形成“具有不同於鄰近巖石的明顯特徵的一層巖石。
“總英畝或總井“總英畝或總油井是指全部或部分擁有工作權益的總英畝或油井。
“亨利·哈勃“路易斯安那州的一個配送中心，作為NYMEX天然氣期貨合約的交割地點。
“水平鑽井“在某些地層中使用的一種鑽井技術，即將一口井垂直鑽至某一深度，然後在某一特定間隔內以一定角度鑽入。
“MBBLS“1000桶原油、凝析油或NGL。
“Mboe/d“每天一千桶油當量。
“麥克夫“一千立方英尺的天然氣。
“mCf/d“每天1000立方英尺的天然氣。

“MMboe“百萬桶油當量。

1

“MMBtu“百萬英制熱量單位。
“MMBtu/d.”百萬英熱單位/天。
“MMCF“100萬立方英尺的天然氣。
“NGL” or “NGL“天然氣液體。天然氣中發現的碳氫化合物，可作為純度產品提取，如乙烷、丙烷、異丁烷和正丁烷，以及天然汽油。
“淨英畝或淨井“在總英畝或總油井中擁有的零星工作權益的總和。
“紐約商品交易所“紐約商品交易所。
“高產井“非乾井探井、開發井或延伸井生產井包括生產井和機械生產能力井。
“已探明已開發儲量“已探明的石油和天然氣儲量，可通過現有設備和作業方法的現有油井回收，或所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小。
“已探明儲量“通過對地球科學和工程數據的分析，在提供經營權的合同到期之前，可以合理確定地估計石油和天然氣的數量是經濟上可生產的--從某一特定日期起，從已知油氣藏出發，在現有的經濟條件、經營方法和政府條例下，除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續簽都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。
“已探明的未開發儲量。已探明的石油和天然氣儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完井的現有油井中回收。未鑽探面積的儲量僅限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上經濟生產是合理的。只有在通過了一項計劃，表明計劃在五年內鑽探的情況下，未鑽探的地點才能被歸類為未開發儲量，除非具體情況證明有理由延長時間。
“水庫“一種多孔、可滲透的地下地層，含有可採石油和/或天然氣的自然聚集，被不透水的巖石或水屏障所限制，是獨立的，與其他儲集層分開。
“標準化測量“通過將前12個月未加權的月初價格的12個月算術平均值應用於年終探明儲量的估計未來產量而估計的貼現未來現金流量淨額。未來現金流入減去根據期末成本估計的未來生產和開發成本，以確定税前現金流入。未來所得税(如適用)是通過對石油和天然氣資產的税前現金流入超出木蘭花税基的部分應用法定税率來計算的。未來所得税後的現金淨流入使用10%的年貼現率進行貼現。
“未開發面積“未鑽探或完成油井的租賃面積，無論該面積是否包含已探明儲量，均可生產商業數量的石油、天然氣和天然氣。
“單位“將一個儲集層或油田的所有或基本上所有的利益結合在一起，而不是單一的區域，以提供開發和運營，而不考慮單獨的財產利益。此外，統一協議所涵蓋的區域。
 “工作利益“探礦權授予財產承租人勘探、生產和擁有天然氣或其他礦物的權利作業權益所有人以現金、罰金或進賬的方式承擔勘探、開發和運營成本。
“WTI“西德克薩斯中質油輕質低硫原油。

2

本文使用的某些術語和約定的詞彙表

以下是本年度報告表格10-K中使用的某些其他術語和慣例的定義：

“The Company”或“Magnolia”Magnolia Oil&Gas Corporation(單獨或連同其合併子公司，視情況而定，包括Magnolia Holdings、Magnolia LLC、Magnolia Intermediate、Magnolia Operating和Magnolia Oil&Gas Finance Corp.)。

“白玉蘭控股。”白玉蘭石油天然氣控股有限責任公司

“白玉蘭中級。”木蘭花石油天然氣中間產品有限責任公司。

“白玉蘭有限責任公司。”木蘭花石油天然氣母公司。

“Magnolia LLC Units”代表有限責任公司在Magnolia LLC的權益的單位。

“白玉蘭正在運作。”木蘭花石油天然氣經營有限責任公司。

“能量背心”EnerVest，Ltd.

“EVOC.”EnerVest Operating，L.L.C.

“卡恩斯縣的資產。”對某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益，這些資產主要位於南得克薩斯州伊格爾福特頁巖層的卡恩斯縣部分。

“吉丁斯資產。”對主要位於奧斯汀粉筆地層吉丁斯地區的某些石油和天然氣資產的某些權利、所有權和權益。

“企業合併。”收購於2018年7月31日完成，收購卡恩斯縣資產；吉丁斯資產；以及Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC 35%的會員權益。

“A類普通股。”木蘭花的A類普通股，每股票面價值0.0001美元。

“B類普通股。”木蘭花的B類普通股，每股票面價值0.0001美元。

“截止日期.” July 31, 2018.

“發行人。”與2026年高級票據有關的木蘭花運營和木蘭花運營的全資子公司木蘭花石油天然氣金融公司。

“Magnolia LLC單位持有人。”特拉華州有限合夥企業EnerVest能源機構基金XIV-A，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest能源機構基金XIV-WIC，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest能源機構基金XIV-2A，L.P.，特拉華州有限合夥企業EnerVest能源機構基金XIV-3A，L.P.，以及特拉華州有限合夥企業EnerVest能源機構基金XIV-C-AIV，L.P.。

“競業禁止。“截至2018年7月31日，本公司與EnerVest之間的某些競業禁止協議，根據該協議，EnerVest及其某些附屬公司不得在包括鷹灘頁巖的某些縣與本公司競爭。

“RBL設施。”高級擔保準備金循環信貸安排，2022年2月16日修訂。

“2026年高級票據。”優先債券將於2026年到期，息率6.0%。

“服務協議。”該經修訂的服務協議日期為2018年7月31日，由本公司、木蘭營運及研祥簽訂，據此研祥向本公司提供若干服務。

“股東協議。”股東協議，日期為2018年7月31日，由本公司和協議其他各方簽署。

“OPEC.”石油輸出國組織。
3


前瞻性陳述

本報告包括修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，本報告中包括或引用的所有陳述，包括但不限於有關公司未來財務狀況、業務戰略、預算、預計收入、預計成本以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層的信念，以及公司管理層所做的假設和目前掌握的信息。此外，前瞻性陳述一般可以通過使用“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“項目”、“估計”、“預期”、“計劃”、“相信”或“繼續”或類似的術語來識別。儘管Magnolia認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但該公司不能保證這些預期將被證明是正確的。可能導致實際結果與公司預期大不相同的重要因素包括但不限於：

•立法、法規或政策的變化，包括總統行政當局更迭後的變化；

•石油、天然氣、天然氣液體(“NGL”)和其他產品或服務的市場價格；

•石油、天然氣、天然氣和其他產品或服務的供求情況，包括歐佩克和其他國有石油公司所採取行動的影響；

•產量和儲量水平；

•公司在發現、開發、生產和評估儲量方面取得成功的時機和程度；

•世界主要地區的地緣政治和商業狀況；

•鑽井風險；

•經濟和競爭條件；

•資本資源的可獲得性；

•資本支出和其他合同債務；

•天氣狀況；

•通貨膨脹率；

•商品和服務的可得性；

•網絡攻擊；

•發生財產收購或者資產剝離；

•整合收購；

•證券或資本市場及其相關風險，如一般信用風險、流動性風險、市場風險和利率風險；

•新冠肺炎疫情的經濟影響，以及聯邦、州和地方政府及其他第三方為應對疫情所採取的行動；及

•本年報以10-K表格披露的其他因素，包括 第1及2項-商業和物業，第1A項--風險因素，第7項--管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，第7A項--關於市場風險的定量和定性披露.

可歸因於公司或代表公司行事的所有後續書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均受上述警告性陳述的明確限定。除非法律要求，否則木蘭花沒有義務根據內部估計或預期或其他方面的變化來更新或修改其前瞻性陳述。
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第一部分

項目1和2.業務和物業

概述

木蘭花石油天然氣公司(單獨或連同其合併子公司，視情況而定，“本公司”或“木蘭花”)是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液體(“NGL”)儲量的收購、開發、勘探和生產。該公司的石油和天然氣資產主要位於卡恩斯縣和得克薩斯州南部的吉丁斯地區，該公司的目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀白堊層。

2018年7月31日，木蘭花通過收購卡恩斯縣資產、吉丁斯資產以及擁有Eagle Ford Midstream，LLC 35.0%會員權益的Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC完成了最初的業務合併(“業務合併”)，每個關聯公司都有EnerVest的某些附屬公司。2020年10月23日，該公司出售了其在Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的35%會員權益。Magnolia是Magnolia石油天然氣母公司(“Magnolia LLC”)的管理成員。Magnolia的主要資產是Magnolia LLC的控股權。作為Magnolia LLC的管理成員，本公司經營和控制Magnolia LLC的所有業務和事務，並通過Magnolia LLC及其子公司開展業務。Magnolia合併Magnolia LLC及其附屬公司的財務業績，並記錄由Magnolia LLC單位持有人持有的Magnolia LLC經濟權益的非控股權益。截至2022年12月31日，Magnolia LLC擁有Magnolia LLC 89.8%的權益，Magnolia LLC擁有在企業合併中收購的資產。

就業務合併而言，木蘭與EnerVest的聯營公司研祥訂立服務協議，據此研祥在木蘭管理層的指導下營運木蘭的資產，提供與研祥以往提供的服務大致相同的服務，包括行政、後勤及日常現場服務，以營運本公司的業務，惟若干例外情況除外。本公司於2020年8月1日向研祥發出書面通知，表示有意終止服務協議。根據服務協議，研祥於過渡期內繼續提供服務，過渡期於2021年6月30日完成。

可用信息

木蘭花公司成立於特拉華州，其主要執行辦公室位於德克薩斯州休斯敦9 Greenway Plaza Suite1300，郵編：77046。木蘭花公司的網站是www.Magnoliaoilgas.com。

木蘭花向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交其Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和目前的Form 8-K報告。木蘭花公司免費提供這些文件，網址為www.Magnoliaoilgas.com。 在美國證券交易委員會備案或提供後，在合理可行的情況下儘快在“投資者”選項卡下投資。木蘭花網站上的信息並未以引用方式納入本10-K表格年度報告或該公司提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。

木蘭花公司的A類普通股，每股票面價值0.0001美元，在紐約證券交易所上市交易，代碼為“MGY”。

戰略

木蘭花的商業模式優先考慮謹慎和紀律嚴明的資本配置、自由現金流和金融穩定。該公司正在進行的計劃是在現金流範圍內花費在鑽井和完井上，同時保持較低的財務槓桿。考慮到資本計劃中的巨大靈活性，公司處於有利地位，可以減少或增加業務，因為公司沒有長期服務義務。

公司的長期戰略圍繞以下價值創造原則：

•每年產生適度的有機產量增長，
•保持高效的資本計劃，並在短期內獲得經濟回報，
•保持保守的財務槓桿狀況，
•產生高的全週期運營利潤率，
•在資本支出後產生大量自由現金流，以及
•有效地對自由現金流進行再投資，以實現股東回報最大化。
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有關公司2022年的業績、戰略及其資本資源和流動性的更多詳細信息，請參閲項目7--管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績本年度報告的表格10-K。

細分市場信息和地理區域

該公司經營一個可報告的部門，從事收購、開發、勘探和生產位於美國的石油和天然氣資產。木蘭花的業務主要在美國的一個地理區域進行。木蘭花的石油和天然氣資產主要位於德克薩斯州南部的卡恩斯和吉丁斯地區，該公司的目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀白堊層。中提供了其他數據和討論項目7--管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績本年度報告的表格10-K。

屬性

截至2022年12月31日，Magnolia的資產包括總租賃頭寸688,033英畝(淨額482,015英畝)，包括卡恩斯地區的43,022英畝(淨額23,259英畝)和吉丁斯地區的645,011英畝(淨額458,756英畝)。截至2022年12月31日，木蘭花擁有2,131口總油井(1,366口淨)，截至2022年12月31日的年度總產量為75.4Mboe/d。2022年期間，木蘭花運營了兩個鑽井平臺。截至2022年12月31日的年度，木蘭花資產約44%、31%和25%的產量分別來自石油、天然氣和天然氣。

卡恩斯縣的資產位於德克薩斯州的卡恩斯、岡薩雷斯、德維特和阿塔斯科薩縣，位於鷹灘頁巖的核心地帶。由卡恩斯縣資產組成的面積還包括覆蓋在鷹灘頁巖之上的奧斯汀粉筆地層。奧斯汀白堊層已被證明是一個獨立於鷹灘頁巖的儲集層，是一個非常有吸引力的開發目標。卡恩斯縣的資產包括一個眾所周知的低風險種植面積頭寸，該頭寸的開發重點是最大化回報和提高運營效率。

吉丁斯的資產主要分佈在奧斯汀、布拉索斯、伯裏森、費耶特、李、格里姆斯、蒙哥馬利和德克薩斯州的華盛頓縣。奧斯汀粉筆地層沿着從東北向西南的方向形成，大致平行於得克薩斯州墨西哥灣沿岸。沿着奧斯汀粉筆潮流，有幾個著名的產區，其中最大的是吉丁斯地區。吉丁斯地區經歷了兩個主要的鑽探週期。第一個週期始於1970年代末和1980年代初，主要包括垂直鑽井。第二個週期貫穿了20世紀90年代的大部分時間，主要涉及水平井鑽井。最近鑽井和完井技術的進步為吉丁斯地區帶來了新的發展機遇。近年來鑽探的油井幫助證實了吉丁斯地區新鑽探活動的強勁經濟可行性。未來的開發結果可能允許在整個租賃期間進一步擴大現有地點庫存。

保留數據

估算探明儲量

本年度報告Form 10-K中包含的對木蘭花已探明石油和天然氣儲量的估計是截至2022年12月31日。公司大部分已探明儲量(約98%)是基於獨立石油工程公司Miller and Lents根據石油工程師協會頒佈的《油氣儲量信息估計和審計準則》以及美國證券交易委員會制定的定義和指南進行的評估。Miller and Lents之所以被選中，是因為它在評估碳氫化合物資源方面的歷史經驗和專業知識。

已探明的石油和天然氣儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出經濟上可生產的石油和天然氣儲量--從某一特定日期起，從已知的儲集層，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下--除非有證據表明，無論使用確定性方法還是概率方法進行估計，續訂都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。用於估計已探明儲量的石油和天然氣價格是使用歷史上12個月的月初價格的未加權算術平均值確定的。

已探明儲量又細分為已探明儲量和已探明未開發儲量兩類。已探明的已開發儲量是指在現有設備和作業方法下，或在所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的情況下，可通過現有油井回收的儲量。已探明的未開發儲量是指預計可從未鑽井面積上的新油井或需要相對較大支出才能重新完成的現有油井中回收的儲量。未鑽探面積上已探明的未開發儲量僅限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上具有合理的經濟可採性。未鑽探的地點只能歸類為未開發儲量
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如果已經通過了一項計劃，表明計劃在五年內進行鑽探，除非具體情況證明有理由延長鑽探時間。截至2022年12月31日，包括在本年度報告中的所有木蘭花已探明未開發儲量均計劃在一年內開發。

用於估算已探明儲量的技術和經濟數據包括但不限於測井記錄、地質圖、試井數據、生產數據、油井數據、歷史價格和成本信息以及財產所有權權益。這些技術資料、動態分析、遞減曲線分析、體積分析、類似物評價，以及標準的工程和地學方法，被用於估算探明儲量。

應用動態分析和遞減曲線法估算了已探明的單井開發儲量。對於缺乏充分生產歷史的已探明開發井，利用基於動態的類型曲線和炮檢距位置模擬來估算儲量。已探明的未開發儲量是利用規劃鑽探地點的地質和工程數據相結合來估計的。利用動態數據以及測井和巖心數據來描述開發核心區一致、連續的儲集層和動態特徵，以確定符合探明儲量標準的技術確定性區域。應用基於動態型曲線預測已探明的未開發井動態。

石油天然氣儲量信息的編制

木蘭花的董事儲量主管Peter Corbeil是主要負責監督內部儲量估算過程的技術人員。Corbeil先生在油藏工程、儲量評估、油田開發和技術管理方面擁有20多年的石油和天然氣行業經驗。在加入木蘭花之前，他的經驗包括在三家大型多元化石油和天然氣公司的企業儲備組任職。他擁有工程學學士學位和工商管理碩士學位，是石油工程師協會的成員。
    
儲量的董事與木蘭花的石油工程師和地球科學專業人士密切合作，以確保提供給米勒和蘭茨的數據的完整性、準確性和及時性，以準備他們的儲量報告。Magnolia的內部員工定期與獨立的儲量工程師會面，審查用於準備Magnolia資產儲量估計的屬性、方法和假設。

儲量報告是由Miller和Lents的地質學家和油藏工程師團隊準備的，他們整合了地質、地球物理、工程和經濟數據，以產生儲量估計和經濟預測。截至2022年12月31日，白玉蘭已探明儲量的準備過程由詹妮弗·A·戈德博爾德、高級副總裁和米勒與蘭斯公司的一名官員監督。戈德博爾德女士是得克薩斯州具有專業資格和執照的專業工程師，在石油和天然氣儲量的評估、評估和評估方面擁有10年以上的相關經驗。

儲量估計涉及到一定程度的不確定性，以及估計經濟上可開採的石油和天然氣的量，這些量無法以準確的方式衡量。任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋的質量。因此，不同工程師的估計往往不同。此外，鑽探、測試和生產的結果可能會證明對這些估計進行修訂是合理的。因此，儲量估計往往與最終開採的石油、天然氣和天然氣的數量不同。對經濟上可開採的石油、天然氣、NGL和未來淨收入的估計基於許多變量和假設，所有這些變量和假設都可能與實際結果不同，包括地質解釋、價格、未來產量和成本。請參閲本公司的“風險因素“在本年度報告表格10-K的第1A項中。
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已探明儲量

下表列出了截至2022年12月31日木蘭花的已探明石油和天然氣淨儲量估計值。該表顯示了以boe為基礎的儲量，其中天然氣按6 mcf/1 bbl的比率換算成當量石油。這一比率並不能反映當前兩種產品之間的價格比率。下表中已探明的未開發儲量預計將在一年內轉換為已探明已開發儲量。

2022年12月31日
石油(MMBbls)
天然氣(Bcf)
NGL(MMBbls)
總計(MMboe)
已探明儲量
已探明開發總量53.5 244.6 31.3 125.6 
已探明未開發的總量9.4 68.5 10.6 31.4 
總探明儲量62.9 313.1 41.9 157.0 

已探明未開發儲量的開發

截至2022年12月31日，已探明的未開發儲量有望在一年內轉為已探明已開發儲量。下表彙總了截至2022年12月31日的年度內木蘭花已探明未開發儲量的變化：

總計(MMboe)
截至2022年1月1日探明的未開發儲量25.6 
轉換為已探明的已開發儲量(21.9)
延拓25.5 
收購— 
對先前估計數的修訂2.2 
截至2022年12月31日探明的未開發儲量
31.4 

截至2022年12月31日，木蘭花的資產包含約31.4Mboe的已探明未開發儲量，其中包括9.4MMBbls石油、68.5Bcf天然氣和10.6MMBbls天然氣。在截至2022年12月31日的年度內，該公司的已探明未開發總儲量增加了5.8百萬桶。由於2022年完成的鑽探活動，Magnolia將21.9Mboe的已探明未開發儲量轉換為已探明已開發儲量。由於計劃的鑽探計劃，延長了25.5 Mboe。對已探明未開發儲量的向上修正為2.2百萬桶，其中2.3百萬桶是由於卡恩斯縣資產的加密鑽探，0.1百萬桶是由於大宗商品價格上漲，但被與優化開發活動相關的0.2百萬桶的向下調整部分抵消。

於截至二零二二年十二月三十一日止年度內，木蘭將其35個已探明未開發地點的相關儲量轉換為21.9百萬元已探明已開發儲量的成本約為210.4百萬美元。

鑽探統計數據

下表介紹了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內在木蘭花資產內鑽探的新開發井。這些信息不應被認為是未來業績的指標，也不應假定所鑽生產井的數量、發現的儲量數量或經濟價值之間必然存在任何關聯。乾井是指被證明不能生產足夠數量的石油或天然氣的井，以證明作為油氣井的完井是合理的。生產井是指不是乾井的探井、開發井或延伸井。生產井包括生產井和機械生產能力井。完工是指安裝用於生產石油或天然氣的永久性設備，或就乾井而言，是指向有關當局報告該油井已被廢棄。截至2022年12月31日，28口總(淨)油井處於不同完井階段。截至2022年12月31日，木蘭花正在運行一個兩臺鑽機計劃。

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截止的年數
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
淨探井
多產— — — 
乾的— — — 
— — — 
淨開發井
多產50 42 44 
乾的— — — 
50 42 44 
淨總井數
多產50 42 44 
乾的— — — 
總計50 42 44 

產油井和氣井

生產井包括非乾井的探井、開發井或延伸井。生產井包括生產井和機械生產能力井。總井是木蘭花擁有工作權益的生產井的總數，淨井是總井的部分工作利益的總和。下表列出了截至2022年12月31日木蘭花擁有工作權益的生產井的相關信息。

油天然氣總計
毛收入1,624 507 2,131 
網絡916 450 1,366 

生產、定價和租賃運營成本數據

下表描述了過去三個財年每年的石油、天然氣和天然氣產量、每個BOE的平均租賃運營成本(包括運輸成本，但不包括遣散費和其他税)，以及與木蘭花運營相關的平均銷售價格：

截止的年數
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
生產
原油(MMBbls)12.2 11.2 11.6 
天然氣(Bcf)50.7 43.4 39.4 
天然氣液體(MMBbls)6.9 5.7 4.4 
每桶的平均租賃運營成本$7.13 $5.75 $5.07 
平均售價
原油(每桶)$95.01 $66.83 $36.31 
天然氣(按MCF計算)5.95 3.97 1.79 
天然氣液體(每桶)34.18 27.84 11.10 

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未開發和已開發面積的總面積和淨面積

下表列出了截至2022年12月31日木蘭花擁有權益的已開發和未開發總面積的某些信息：

種植面積
未開發開發總計
毛收入56,655 631,378 688,033 
網絡43,569 438,446 482,015 

未開發的土地面積到期

截至2022年12月31日，將於2023年、2024年和2025年到期的木蘭花資產未開發英畝總數分別為2,514英畝(淨額2,246英畝)、2,665英畝(淨額2,005英畝)和2,312英畝(淨額1,971英畝)，除非在到期日之前在佔地面積的間隔單位內建立生產，或者除非此類租賃權得到延長或續期。2025年後不會有到期。

交付承諾

吉丁斯資產受制於與第三方中游公司的合同，這些公司為吉丁斯資產生產的部分天然氣提供堅固的管道運輸和收集和加工服務。交付承諾要求公司在2023年交付640萬MMBtu，此後交付2090萬MMBtu。該公司的交付承諾取決於其預留運力的標準管道需求費，以及如果無法交付商定數量的天然氣時的潛在缺口費用。Magnolia預計將履行其對現有已探明已開發和已探明未開發儲量的承諾，這些儲量將受到定期監測，以確保足夠的可用性。

運營

設施

與Magnolia資產相關的生產設施位於生產井附近，包括儲罐、兩相和/或三相分離設備、輸油管、計量設備、排放控制設備、租賃壓縮機和安全系統。主要的人工舉升方法包括氣舉、有杆泵舉升和柱塞舉升。

卡恩斯縣的資產包括使用原油收集系統和天然氣收集系統。木蘭花受制於與Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的原油收集協議的條款，該協議將於2027年7月到期，該協議允許石油生產在具有競爭力的定價基礎上交付並出售給各種原油精煉市場。與卡恩斯縣資產有關的大部分天然氣生產目前正在處理以收集NGL。生產的天然氣和NGL被出售給第三方天然氣加工商。

吉丁斯的資產包括天然氣收集系統，這使得生產可以交付給第三方天然氣加工商。目前，與吉丁斯資產相關的大部分天然氣生產都是為了收集天然氣而加工的。生產的天然氣和NGL以具有競爭力的定價出售給第三方天然氣加工商以及各種州內和州際市場。吉丁斯資產還運營着兩口海水處理井，其中一口通過管道直接連接到一個建於2022年的中央坦克電池。

市場營銷和客户

在截至2022年12月31日的一年中，包括其子公司在內的四家客户分別佔公司石油、天然氣和NGL總收入的19%、17%、14%和11%。在截至2021年12月31日的一年中，包括其子公司在內的四家客户分別佔公司石油、天然氣和NGL總收入的22%、15%、15%和11%。在截至2020年12月31日的一年中，包括其子公司在內的三家客户分別佔公司石油、天然氣和NGL總收入的40%、17%和12%。

於各個期間內，並無其他買家佔木蘭花收入的10%或以上。請參閲“風險因素-木蘭花依賴於少數重要買家來銷售其大部分石油、天然氣和天然氣生產。失去一個或多個這樣的買家，除其他因素外，可能會限制木蘭花進入合適的市場
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因為它生產的石油、天然氣和NGL。“在本年度報告表格10-K的第1A項中，請參閲更多資料。

吉丁斯資產生產的天然氣是在與三家第三方中游公司的面積專用下收集和加工的。天然氣廠殘渣容量出售給天然氣加工商或各種第三方，使用下述確定的運輸協議交付承諾。利用該公司運輸的殘渣銷售按市場價格計算，期限為12個月或更短。從吉丁斯資產開採的天然氣生產根據按市價不同條款的購買協議出售給第三方。Magnolia以市場價格將Gidding資產的大部分石油生產出售給三個第三方，這些買家根據12個月或更短的合同通過卡車運輸租約中的石油。根據為期12個月或更短的合同，吉丁斯資產剩餘的石油產量以市場價格出售給各種第三方買家。

此外，Magnolia根據多個天然氣加工和購買合同的條款，將卡恩斯縣資產的天然氣生產出售給各種第三方，合同期限各不相同。這種天然氣生產是根據協議收集和加工的，協議的條款從按月到適用租賃協議的有效期不等。根據與Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC簽訂的集油協議，木蘭花將其大部分原油生產從卡恩斯縣資產中運輸出來，該協議將於2027年7月到期，該協議為木蘭花提供了一個渠道，以市場價格通過管道將卡恩斯縣資產的石油生產出售給第三方買家。剩餘石油生產的大部分是以市場價格以12個月或更短的期限通過卡車運輸的。卡恩斯縣資產生產的天然氣被出售給鷹福特地區的中游天然氣加工商。

競爭

石油和天然氣行業是一個競爭激烈的環境，木蘭花在公司業務的所有方面都與主要的綜合石油和天然氣公司以及其他獨立的石油和天然氣公司競爭，以勘探、開發和運營其資產並銷售其產品。隨着美國製定新的能源和氣候相關政策，競爭條件可能會受到未來立法和法規的影響。此外，在應對影響石油和天然氣生產需求的因素時，木蘭花的一些競爭對手可能具有競爭優勢，例如不斷變化的價格、國內外政治狀況、天氣狀況、天然氣管道和其他交通設施的接近程度和能力，以及整體經濟狀況。木蘭花還面臨着來自替代能源的間接競爭，包括風能、太陽能和電力。木蘭花能否在未來獲得更多前景以及發現和開發儲量，將取決於公司評估和選擇合適物業的能力，以及在競爭激烈的環境中完成交易的能力。

監管

環境、健康及安全事宜

石油和天然氣業務在很大程度上受到聯邦、州和地方法律法規的影響。特別是，石油和天然氣生產及相關業務正在或曾經受到價格管制、税收和許多其他法律法規的約束。Magnolia資產所在的所有司法管轄區都有管理石油和天然氣開發和生產的法定條款。這些法律和法規可以對公司的業務施加記錄保存、監測和報告要求或其他運營限制，包括最大限度地減少污染的運營控制、補救向環境中排放受管制物質(包括原油)的成本，或公司將受管制物質送往處置地點的補救成本。在某些情況下，這些法律可以對任何責任方的全部清理費用施加嚴格的責任，而不考慮疏忽或過失，並要求公司對其他人(如木蘭花資產的先前所有者或經營者)的行為或其他人造成的條件或公司在實施時遵守所有適用要求的行為承擔責任。由於環境法律法規的原因，公司可能會產生資本、運營、維護和補救費用。已經頒佈了新的法律，各監管機構正在不斷地採用條例，只有在這些新的法律和條例的實施變得更加明確之前，才能廣泛地評估遵守這些新的法律和條例的成本。

新冠肺炎大流行

新冠肺炎疫情和相關的經濟影響在石油和天然氣行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。隨着全球經濟繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦，經濟指標持續走強。然而，由於全球供需失衡，中國經濟正在經歷高通脹水平。通脹水平上升導致資本和油田服務成本增加，持續的通脹壓力和勞動力短缺可能導致公司的運營和資本成本進一步增加。

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空氣與氣候變化

氣候變化的威脅繼續在全球引起相當大的關注。在美國，沒有全面的氣候變化立法監管温室氣體的排放或直接對碳定價，尚未在聯邦一級實施。然而，在美國環境保護局(“環保局”)於2009年12月認定二氧化碳、甲烷和其他温室氣體(“温室氣體”)的排放對公眾健康和福利構成威脅後，美國環保局於2011年通過法規，規範某些大型固定污染源的温室氣體排放，要求監測和報告某些污染源的温室氣體排放，並(與國家駭維金屬加工交通安全管理局)對在美國製造的運營車輛實施温室氣體排放限制等。總裁·拜登強調，應對氣候變化是其政府的優先事項，聯邦監管機構、州和地方政府以及私營部門已經採取(或宣佈計劃採取)對公司運營具有或可能產生重大影響的行動。拜登政府還發布了幾項行政命令，其中包括重新承諾美國遵守《巴黎協定》，呼籲在政府範圍內採取應對氣候變化的方法，並呼籲恢復或發佈新的、修改後的和現有石油和天然氣設施的甲烷排放標準。2021年11月15日，美國環保署提出了一項旨在減少石油和天然氣來源甲烷排放的新規定。擬議的規則將使OOOa分部的現有規定更加嚴格，並設立OOOb分部，以擴大和加強目前對新的、改造和重建的石油和天然氣來源有效的減排要求。此外, 擬議的規則將建立“排放指南”，創建一個子部分OOOC，要求各州制定計劃，減少現有來源的甲烷排放，這些計劃必須至少與EPA設定的推定標準一樣有效。根據擬議的規則，各州將有三年的時間為現有來源制定合規計劃，而針對新來源的規定將在最終規則發佈後立即生效。2022年11月11日，環保局發佈了一項對2021年11月擬議規則的擬議補充規則。除其他事項外，2022年11月擬議的補充規則取消了僅限小井口地點的排放監測豁免，並創建了一個新的第三方監測計劃，以標記大型排放事件，在擬議規則中被稱為“超級排放者”。預計環保局將在2023年8月之前發佈最終規則。此外，2022年8月，總裁·拜登簽署了2022年降通脹法案，使之成為法律。除其他事項外，《通脹削減法案》包括一項甲烷減排計劃，該計劃對《清潔空氣法》進行了修訂，將石油和天然氣系統的甲烷排放和減少廢物激勵計劃納入其中。該計劃要求環保局對某些石油和天然氣來源徵收“廢物排放費”，這些來源已經被要求根據環保局的温室氣體報告計劃進行報告。由於這些法規的變化，任何最終甲烷法規的範圍或遵守聯邦甲烷法規的成本都是不確定的。幾個州已經通過了與氣候有關的額外法規，聯邦、州可能會實施額外的法律。, 或者地方層面。請參閲本年度報告表格10-K第1A項中的“風險因素”，以進一步討論與氣候變化以及甲烷排放和温室氣體管制有關的風險。

另外，環保局於2015年10月敲定了更嚴格的臭氧國家環境空氣質量標準(NAAQS)，並於2018年完成了達標/不達標。國家在木蘭花經營地區實施修訂後的NAAQS可能會導致排放控制成本增加和額外監測和測試的要求，以及更加繁瑣的許可程序。不遵守空氣質量規定也可能導致對不遵守規定的行政、民事和/或刑事處罰。

水力壓裂活動

水力壓裂是一種重要而普遍的做法，用於從緻密的地下巖層中刺激石油和/或天然氣的生產。水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。木蘭花資產的運營商經常使用水力壓裂。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但EPA已對該過程的某些方面主張聯邦監管權力，包括空氣排放、壓裂液成分和廢水處理等。

在州一級，幾個州已經通過或正在考慮採用法律要求，這些要求可能會對水力壓裂活動施加更嚴格的許可、披露和油井建設要求。例如，德克薩斯州鐵路委員會通過了一項“油井完整性規則”，更新了鑽井、鋪管和固井的要求。該規則還規定了新的測試和報告要求，例如(I)要求在完井後或停止鑽探後(以較晚的為準)提交固井報告，以及(Ii)對低於可用地下水1000英尺的井進行額外測試。地方政府還可尋求在其管轄範圍內通過法令，管理一般鑽探活動或特別是水力壓裂活動的時間、地點和方式。

遵守現有法律並未對與木蘭花資產相關的運營產生重大不利影響，但如果在木蘭花資產所在地區採用新的或更嚴格的聯邦、州或地方法律限制水力壓裂工藝，運營商可能會因遵守這些要求而產生潛在的鉅額額外成本，在追求開發活動的過程中遇到延誤或縮減，甚至可能被禁止鑽探油井。
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水

聯邦《清潔水法》(CWA)和類似的州法律對向美國各州水域和水域排放污染物，包括石油和有害物質的泄漏和泄漏施加了限制和嚴格控制。禁止向受管制水域排放污染物，除非符合環境保護局或類似的國家機構頒發的許可證的條款。聯邦和州監管機構可以對不遵守CWA和類似的州法律和法規的排放許可或其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。CWA還禁止在包括濕地在內的受管制水域排放疏浚和填埋材料，除非獲得許可。2023年1月18日，美國環保局公佈了最終規則，修改了“美國水域”的定義。木蘭花正在評估這些變化對其運營的影響。如果該規定擴大了CWA的管轄權範圍，木蘭花可能會面臨更高的許可成本和項目延誤。

此外，根據CWA，木蘭花可能需要獲得和維護廢水或暴雨水排放的批准或許可，並需要制定和實施與現場儲存大量石油有關的泄漏預防、控制和對策計劃，也稱為“SPCC計劃”。

危險物質和廢物處理

《全面環境反應、補償和責任法》(CERCLA)，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，無論過錯或原始行為的合法性，都對被認為對向環境中排放“危險物質”負有責任的某些類別的人施加責任。這些人包括處置地點或發生泄漏的地點的現任和過去的所有者或經營者，以及在發生泄漏的地點處置或安排處置或運輸處置危險物質的人。

《資源保護和回收法》(RCRA)和類似的州法律對無害和危險固體廢物的產生、處理、儲存、處理和處置提出了詳細的要求。RCRA明確將鑽井液、產出的水和其他與原油、天然氣或地熱能的開發或生產相關的廢物排除在危險廢物的監管範圍之外。然而，這些廢物可能由環保局或州機構根據RCRA不那麼嚴格的無害固體廢物條款、州法律或其他聯邦法律進行管理。然而，某些石油和天然氣鑽井和生產廢物現在被歸類為非危險廢物，未來可能會被歸類為危險廢物。失去RCRA對鑽井液、採出水和相關廢物的排除可能會導致管理和處置產生的廢物的成本增加。

《瀕危物種法》

制定了《瀕危物種法》(“歐空局”)和(在某些情況下)類似的州法律，以保護瀕危和受威脅的物種。根據歐空局，如果一個物種被列為受威脅或瀕危物種，可以對對該物種棲息地造成不利影響的活動施加限制。美國魚類和野生動物管理局可能會指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存所必需的關鍵棲息地和合適的棲息地。關鍵的生境或適當的生境指定可能導致對土地使用的進一步實質性限制，並可能實質性地推遲或禁止石油和天然氣開發的土地獲取。在進行基本財產業務的地區將以前未受保護的物種確定或指定為受威脅或瀕危物種，可能會導致物種保護措施產生的成本增加，或者可能導致開發活動受到限制，從而可能對在木蘭花資產內開發和生產保護區的能力產生不利影響。如果木蘭花的一部分資產被指定為關鍵或合適的棲息地，可能會對其資產的價值產生不利影響。

職業安全與健康管理局

木蘭花必須遵守《職業健康和安全法》(“OSHA”)和類似的州法規的要求，這些法規的目的是保護工人的健康和安全。違反規定可導致民事或刑事處罰以及必要的減刑。此外，OSHA危險通信標準、緊急情況規劃和社區知情權法案、類似的州法規和任何實施條例都要求木蘭花維護和/或披露在其運營中使用或生產的危險材料的信息，並將這些信息提供給員工、州和地方政府當局以及公民。

相關許可證和授權書

許多環境法要求在開始某些鑽探、建築、生產、經營或其他石油和天然氣活動之前獲得州和/或聯邦機構的許可或其他授權，並要求保持這些許可和
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遵守他們對持續運營的要求。這些許可證通常會受到抗議、上訴或訴訟的影響，在某些情況下，可能會推遲或停止項目，並停止油井、管道和與木蘭花資產相關的其他業務的生產或運營。

人力資本披露

木蘭花的人力資本哲學

木蘭花員工的經驗和專業知識對於公司通過發展公司的資產平臺、產生自由現金流、保持財務靈活性和確保周到的資本分配為投資者創造價值的能力至關重要。木蘭花尋求吸引、發展和留住高素質的個人，這些人致力於幫助木蘭花增強其作為投資首選的地位，擁有廣泛的股東基礎，擁有致勝文化的首選僱主，以及擁有一流資產的首選運營商。公司提名和公司治理委員會負責監督木蘭花的ESG政策和做法，這些政策和做法可能包括但不限於與某些安全、社會責任、慈善和其他人力資本問題有關的政策和做法。

發展和支持木蘭隊

為了實現公司的目標，木蘭花尋求吸引、培養和留住那些信奉公司價值觀並像木蘭花所有者一樣思考的高素質人才。截至2022年12月31日，木蘭花擁有213名員工，其中87名員工在公司位於德克薩斯州吉丁斯和吉列的外地辦事處，126名員工在木蘭花位於德克薩斯州休斯敦的公司總部。

木蘭花提供工作場所靈活性計劃，旨在支持其業務運營，同時為符合條件的員工提供靈活性，使他們能夠在最具生產力的地方工作。根據該計劃，休斯頓辦公室符合條件的員工經領導批准，每週最多可以遠程辦公兩天。該公司為員工提供技術和工具，以確保他們可以在家中高效工作，包括顯示器、耳機和攝像頭。

2022年，該公司推出了一項教育援助計劃，旨在為符合條件的員工提供經濟援助，以支持他們追求與商業相關的教育或專業認證。

重視多樣性

木蘭花致力於創造和維護一個所有員工都有機會參與併為企業的成功做出貢獻的工作場所，並因他們的專業知識、經驗和想法而受到重視。一個關鍵的人力資本優先事項是僱傭最合格的個人，同時促進公司的勞動力多樣性。這種對多樣性的承諾對木蘭花的文化、聲譽和成功至關重要。

作為平等就業機會的僱主，Magnolia根據業務需要、工作要求和個人資質做出僱傭決定，而不考慮種族、宗教、膚色、國籍、性別、懷孕、性取向、性別認同、年齡、殘疾個人身份或其運營地點的法律或法規保護的任何其他身份。木蘭花致力於營造一個所有人都得到尊重和尊嚴，不受任何形式的騷擾和歧視的工作環境。

截至2022年12月31日，根據美國平等就業機會委員會的定義，木蘭花員工總數的25%是女性，30%被認定為少數羣體。在該公司位於得克薩斯州休斯敦的總部所在地，39%的木蘭花員工是女性，37%的員工是少數族裔。在木蘭花的吉丁斯和吉列的德克薩斯州分店，木蘭花6%的員工是女性，20%的員工是少數族裔。


確保木蘭隊的健康和安全

在木蘭花，安全是核心價值，公司致力於採取積極措施，將公司所有工作場所員工的健康和安全風險降至最低。Magnolia跟蹤關鍵安全指標，包括員工可記錄的事件、損失時間事件、總可記錄事故率和承包商可記錄的事件。除了這些常見的滯後指標外，該公司還跟蹤領先指標，如安全觀察和險些失手的預期報告。該公司使用內部和第三方應用程序來收集和監控安全數據，並通過HSE安全記分卡和其他措施對照其指標跟蹤其表現。

Magnolia Good Catch計劃表彰在潛在的安全或環境問題出現之前識別和提交潛在安全或環境問題的員工。公司每月審查員工提交的材料，併為以下員工提供認可和金錢獎勵
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最有影響力的屈服。然後，該公司通過其年度大漁獲獎來表彰這些每月提交的最重要的作品，獲獎者將獲得認可和金錢獎勵。

公司認識到，員工培訓對於實現其目標和保持安全運營非常重要。2022年，該公司的全職現場員工每人平均接受了37小時的安全培訓，旨在提高他們的技能。公司在外地地點的團隊成員每月都會被分配到基於計算機的培訓課程，涵蓋與他們的日常活動相關的各種安全和環境主題，包括電氣安全、呼吸保護、熱應激預防和個人防護裝備。培訓和技能發展繼續在木蘭花每月由領導人領導的安全會議上進行，這些會議在其兩個現場地點親自舉行或虛擬舉行。在這些會議上，團隊審查相關的安全事件和糾正措施，深入討論特定的安全主題，並收到安全績效指標的最新信息。

最後，該公司在外地和公司層面都有全面的應急響應和危機溝通計劃。這些計劃基於標準化的事故指揮系統。Magnolia定期進行模擬緊急情況和公司級演習，以測試這些計劃，並繼續提高其團隊在工作地點發生事故時有效應對的能力。

加強地方社區建設

為了支持木蘭花加強其運營的當地社區的承諾，木蘭花代表每位員工每年向他們選擇的慈善組織捐贈1,000美元。2022年，整個公司的員工向地方和國家非營利組織捐贈了近19.3萬美元。捐款給了各種衞生和公共服務組織、宗教團體、教育機構以及為兒童和年輕人提供服務的慈善機構等。

除了員工定向捐款外，木蘭花的現場捐贈計劃還向木蘭花運營的當地社區的非營利性組織提供直接捐款。2022年，木蘭花的實地團隊向18個組織捐贈了超過2.3萬美元。支持的組織包括當地志願消防部門和學區、食品銀行和縣警員辦公室，以及與當地牛仔競技表演、集市和其他社區活動相關的獎學金基金。
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第1A項。風險因素

木蘭花經營活動的性質使公司面臨一定的危險和風險。本公司證券的現有和未來投資者應慎重考慮以下風險和不確定性，以及本10-K表格年度報告中列出的其他信息。這些風險和不確定性並不是木蘭花面臨的唯一風險和不確定性。木蘭花公司目前未知或目前被認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能影響公司的業務運營。這些風險或不確定性中的一個或多個的發生可能對公司的業務、財務狀況和木蘭花的經營結果產生重大不利影響，進而可能對公司證券的價值產生負面影響。

與正在進行的新冠肺炎大流行相關的風險

新冠肺炎和其他大流行疫情的爆發可能會對木蘭花的業務和運營業績產生負面影響。

該公司可能面臨與新冠肺炎捲土重來或出現任何其他流行病相關的額外風險。公司、其客户或政府當局針對新冠肺炎或其他流行病可能採取的任何預防或保護行動都可能導致一段時間的中斷，包括公司的財務報告能力和總體運營，並可能影響公司的客户、分銷合作伙伴和第三方。例如，中國因新冠肺炎而採取的嚴格封鎖措施，給油氣需求帶來了下行壓力，可能會對白玉蘭的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。無法合理估計新冠肺炎疫情死灰復燃所造成的任何影響，並可能對業務以及公司的財務狀況和運營結果產生重大影響。這種影響的程度和持續時間將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性，也無法預測，其中包括可能出現的關於新冠肺炎變異株死灰復燃或任何其他流行病的嚴重程度和行動的新信息。

公司產品的市場適銷性取決於市場需求、車輛、運輸和儲存設施以及其他設施，而這些設施大多不是公司控制的。如果這些車輛或設施不可用，或者如果公司無法以商業合理的條款使用這些車輛或設施，運營可能會中斷，生產可能會減產或關閉，收入可能會減少。

石油、天然氣和天然氣產品的銷售在很大程度上取決於卡車、管道和儲存設施、天然氣收集系統和其他運輸、加工和精煉設施的可用性、近似性和容量，以及是否存在足夠的市場。如果新冠肺炎疫情死灰復燃，或者如果新冠肺炎的變種在美國和世界其他地方不斷出現，並且更新或新實施因疫情而導致的相關應對措施，並且如果此類事件減少了對石油和天然氣的需求，則公司生產的可用存儲和運輸能力可能有限或未來無法使用。如果產能不足，如果該產能對本公司不可用，或如果該產能不能以商業合理的條款獲得，木蘭花的生產價格可能會大幅下降。

由於未來的存儲和/或市場短缺，在發現碳氫化合物後，公司可能被迫暫時關閉部分或全部生產，或推遲或停止鑽探計劃和商業生產，同時公司建造或購買自己的設施或系統，或能夠找到必要的存儲和運輸地點。如果該公司被迫停產，可能會產生更大的成本，使相關的生產重新上線。與恢復油井相關的潛在成本增加可能足夠顯著，以至於在大宗商品價格較低的情況下，這類油井可能變得不經濟，這可能導致已探明儲量估計的減少以及潛在減值和相關費用對收益的影響。如果該公司能夠使油井重新開工，則不能保證這些油井在重新開工後將像關閉前一樣具有生產力。如果石油和天然氣價格持續走低，該公司可能會關閉油井或減產。

與木蘭花整體業務運營相關的風險

石油、天然氣和天然氣價格波動很大。石油、天然氣和天然氣價格持續低迷可能會對木蘭花的業務、財務狀況、經營業績以及履行支出義務和財務承諾的能力產生不利影響。

木蘭花從其石油、天然氣和天然氣生產中獲得的價格將對其收入、盈利能力、獲得資本的途徑、未來的增長率以及其資產的賬面價值產生重大影響。石油、天然氣和NGL是大宗商品，他們的
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價格可能會大幅波動，以應對市場不確定性以及石油、天然氣和天然氣供應和需求的相對較小的變化。從歷史上看，石油、天然氣和天然氣的價格一直不穩定。木蘭花的生產價格和產量水平取決於許多木蘭花無法控制的因素，這些因素包括但不限於：

•新冠肺炎疫情的經濟影響以及聯邦、州、地方政府和其他第三方為應對疫情所採取的行動；
•美國聯邦、州、地方和非美國政府的法規和税收；
•影響全球石油、天然氣和天然氣供需的全球和地區經濟狀況；
•外國進口石油、天然氣和天然氣的價格和數量；
•包括中東、非洲、南美和俄羅斯在內的其他生產地區或國家的政治和經濟條件或影響這些地區或國家的政治和經濟條件；
•歐佩克、其成員國和其他國有控股石油公司在油價和生產控制方面的行動；
•全球勘探、開發和生產水平；
•全球庫存水平；
•木蘭花所在地區當地價格指數的現行價格；
•收集、運輸和加工設施的距離、能力、成本和可用性；
•本地和全球供應、需求基本面和交通可獲得性；
•勘探、開發、生產和運輸儲量的成本；
•天氣條件和自然災害；
•通貨膨脹率；
•影響能源消耗的技術進步；
•替代燃料的價格和可獲得性；
•對未來大宗商品價格的預期；以及
•其他影響全球市場需求的事件。

較低的大宗商品價格可能會降低木蘭花的現金流和借款能力。如果Magnolia無法以令人滿意的條件獲得所需資本或融資，其獲得和開發未來儲量的能力可能會受到不利影響。此外，使用較低的價格來估計已探明儲量可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。此外，石油和天然氣價格持續走低可能對鑽井經濟和木蘭花的融資能力產生不利影響，這可能需要其重新評估並推遲或取消其開發計劃，並導致一些已探明的未開發儲量和相關標準化措施的減少。如果要求木蘭花削減鑽探計劃，木蘭花可能無法持有預定到期的租約，這可能會進一步減少儲量。因此，大宗商品價格的大幅或持續下跌可能會對木蘭花未來的業務、財務狀況、經營結果、流動性和為計劃中的資本支出提供資金的能力產生重大不利影響。

通貨膨脹可能會對木蘭花的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

木蘭花所在的行業經歷了運營成本-即燃料、鋼材(即用鋼製造的井筒和設施)、勞動力以及鑽井和完井服務-的通脹壓力。這種通脹壓力是由新冠肺炎疫情造成的供應鏈中斷、需求增加、勞動力短缺等因素造成的，包括2022年2月下旬開始的俄羅斯和烏克蘭之間的衝突。最近，新冠肺炎疫情在中國某些地區死灰復燃，導致中國某些地區的製造設施暫時關閉，供應鏈中斷進一步加劇。雖然供應鏈中斷和通貨膨脹到目前為止對木蘭花的經營業績沒有重大影響，但如果木蘭花無法將其經營成本的任何增加轉嫁給客户，可能會對其經營業績產生不利影響。此外，由於通貨膨脹，木蘭花未來經營業績的任何預期下降都可能對木蘭花未來的業務、財務狀況、經營結果、流動資金和為計劃中的資本支出提供資金的能力產生不利影響。

木蘭花的部分業務戰略涉及使用一些最新可用的水平鑽井和完井技術，這些技術的應用存在風險和不確定性。

木蘭花的業務包括利用一些最新的鑽井和完井(D&C)技術。木蘭花在鑽水平井時面臨的困難包括：在所需鑽井區着陸，在地層中水平鑽進時停留在所需鑽探區，在整個井筒中下套管，以及能夠在水平井筒中持續送入工具和其他設備。

木蘭花在完井時面臨的困難包括壓裂刺激計劃階段數的能力、在完井作業期間將工具送入整個井筒的能力，以及在完成最終壓裂刺激階段後成功清理井筒的能力。

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使用新技術可能不會成功，並可能導致嚴重的成本超支或延遲或減產，在極端情況下，可能會放棄一口井。此外，某些新技術可能會導致生產不規範或中斷，原因是補償井被關閉，以及在任何此類井開始生產之前鑽探和完成多口井所需的時間。此外，在新的或新興地層的鑽探結果最初比在更發達和有更長生產歷史的地區的鑽探結果更不確定。新的和新興的地層和地區的生產歷史有限或沒有生產歷史，因此，木蘭花在評估這些地區未來的鑽探結果時可能會受到更大的限制。如果其鑽探結果不如預期，特定項目的投資回報可能不像預期的那麼有吸引力，木蘭花可能會導致未評估物業的重大減記，未來未開發面積的價值可能會下降。

例如，與木蘭花使用的新D&C技術相關的潛在併發症可能導致木蘭花無法根據當前的預期和預測開發其資產。此外，木蘭花最近的油井業績可能不能預示其未來的油井業績。

鑽探和生產石油和天然氣是高風險活動，具有許多不確定性，可能對木蘭花的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

Magnolia未來的財務狀況和經營結果將取決於其開發、生產和收購活動的成功，這些活動面臨許多其無法控制的風險，包括鑽探無法產生商業上可行的石油和天然氣生產的風險。

Magnolia開發或購買前景或物業的決定將在一定程度上取決於對通過地球物理和地質分析、生產數據和工程研究獲得的數據的評估，這些數據往往是不確定的或受到不同解釋的影響。有關這些過程中涉及的不確定性的討論，請參見原油、天然氣和NGL儲量是估計值，實際採收率可能存在很大差異。此外，鑽井、完井和運營油井的成本往往是不確定的。

此外，許多因素可能會減少、推遲或取消預定的鑽井項目，包括：

•許可活動、遵守法規要求，包括限制廢水處理、温室氣體(“温室氣體”)排放和水力壓裂造成的延誤；
•地質構造中的壓力或不規則；
•石油和天然氣價格持續低迷的時期；
•缺乏或延遲獲得設備和合格人員；
•根據適用的環境法規，以合理的成本獲得水力壓裂活動和廢物處理或回收服務的用水；
•設備故障、事故或其他突發作業事件；
•缺乏可用的收集設施或收集設施建設延誤的；
•缺乏相互連接輸電管道的可用能力；
•惡劣的天氣條件；
•與遵守環境法規有關的問題；
•環境或安全危害，如石油和天然氣泄漏、漏油、管道和儲罐破裂，以及未經授權向地面和地下環境排放鹽水、井噴和完井液、有毒氣體或其他污染物；
•以可接受的條件獲得融資的機會有限；
•所有權問題；
•白玉蘭產業的其他市場限制；
•新冠肺炎疫情的經濟影響以及聯邦、州和地方政府及其他第三方為應對疫情所採取的行動IC；以及
•公司供應商的供應鏈發生變化，可能對關鍵零部件的供應產生不利影響。

原油、天然氣和天然氣儲量是估計值，實際採收率可能存在很大差異。

估計石油和天然氣儲量的過程很複雜。它需要對現有技術數據和許多假設進行解釋，包括與當前和未來經濟狀況以及大宗商品價格有關的假設。這些解釋或假設中的任何重大錯誤都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。為了編制儲量估算，木蘭花必須預測產量和開發支出的時間。該公司還必須分析現有的地質、地球物理、生產和工程數據。這些數據的範圍、質量和可靠性各不相同。這一過程還需要對石油和天然氣價格、鑽井和運營費用、資本支出、税收和資金可獲得性等事項進行經濟假設。木蘭花不能向你保證其管理團隊的假設
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關於預計產量和(或)開發支出的時間安排，今後各期間不會有實質性變化。Magnolia的管理團隊和董事會可能決定以比目前假設的更快或更慢的速度確保和部署開發資本。

未來的實際產量、油價、天然氣價格、天然氣價格、收入、税收、開發支出、運營費用以及可採石油和天然氣儲量可能與Magnolia的估計不同。例如，木蘭花或其他運營商報告的初始生產率可能不代表未來或長期生產率，採收率可能低於預期，產量降幅可能大於預期，與初始生產率相比可能更快和更不規律。此外，對已探明儲量的估計可能會進行調整，以反映額外的生產歷史、開發活動的結果、當前的大宗商品價格和其他現有因素。任何重大差異都可能對儲量的估計數量和現值產生重大影響。此外，不能保證最終會產生儲量，也不能保證已探明的未開發儲量會在預期的時間內開發。

未來的實際價格和成本可能與現值估計中使用的價格和成本大不相同。如果現貨價格低於這樣的計算數量，使用較新的價格來估計已探明儲量，可能會由於經濟限制而導致探明儲量減少。

估計儲量的標準化衡量標準可能不是對石油和天然氣估計儲量當前公允價值的準確估計。

該標準化指標是一種報告慣例，為比較受美國證券交易委員會規章制度約束的石油和天然氣公司提供了共同的基礎。這一標準化衡量標準需要美國證券交易委員會要求的12個月曆史定價，以及截至計算日期的運營和開發成本。因此，它可能不反映石油和天然氣生產通常收到的價格或由於市場條件不同而將收到的價格，也可能不反映生產或開發石油和天然氣資產所需的實際成本。此外，除某些州特許經營税外，Magnolia LLC單位持有人通常不需要繳納美國聯邦、州或地方所得税。白玉蘭需繳納美國聯邦、州和地方所得税。因此，本年度報告10-K表中包含的未來現金流量淨額估計可能與最終收到的未來現金流量淨額大不相同。因此，本年度報告10-K表中估計儲量的標準化計量不應被解釋為對此類已探明儲量當前公允價值的準確估計。

木蘭花已收購或將收購的物業可能不會產生預期的產量，且木蘭花可能無法確定儲量潛力、識別與該等物業相關的負債或獲得針對該等負債的賣方保護。

收購石油和天然氣資產要求Magnolia評估儲集層和基礎設施特徵，包括可採儲量、未來石油和天然氣價格及其適用的差額、開發和運營成本以及潛在負債，包括環境負債。關於這些評估，Magnolia對其認為總體上符合行業慣例的主題屬性進行了審查。這樣的評估是不準確的，而且本質上是不確定的。出於這些原因，木蘭花已經收購或將收購的物業可能不會產生預期的效果。在評估方面，木蘭花對主題屬性進行審查，但這種審查可能不會揭示所有現有的或潛在的問題。在盡職調查過程中，木蘭花可能不會審查每一口油井、管道或相關設施。在進行審查時，木蘭花不一定能觀察到結構和環境問題，如地下水污染。Magnolia可能無法就Magnolia購買財產之前產生的債務從賣方獲得或成功執行合同賠償。木蘭花可能被要求承擔物業實際狀況的風險，以及物業可能不符合其預期的風險。此外，未來收購的成功將取決於木蘭花能否有效地將當時收購的業務整合到當時的現有業務中。整合所購資產的過程可能涉及無法預見的困難，並可能需要過多的管理和財政資源。木蘭花未能實現整合節省，未能成功地將額外收購的資產納入其當時現有的業務, 或儘量減少任何不可預見的經營困難，或根本無法獲得未來資產，可能會對其財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

木蘭花並非其所有種植面積或鑽探地點的營運者，因此無法控制勘探或開發工作的時間、相關成本或任何非營運資產的生產速度，並可能對營運者或其任何承包商無法履行該等義務的某些財務義務承擔責任。

Magnolia通過與其他各方的聯合經營協議進行其許多勘探和生產業務，根據該協議，本公司可能不會控制決策，因為本公司不擁有控股權或不是主題協議下的運營商。這些當事人有可能在任何時候擁有經濟、商業或法律利益，或者
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與Magnolia的目標不一致，因此可能會做出公司認為不符合其最佳利益的決定。此外，這些協議的各方可能無法或不願意履行其經濟或其他義務，而木蘭花可能被要求單獨履行這些義務。無論是哪種情況，木蘭花的投資價值都可能受到不利影響。

木蘭花的生產資產主要位於德克薩斯州南部，這使得木蘭花很容易受到在有限地理區域運營的相關風險的影響。

木蘭花的幾乎所有生產資產都集中在德克薩斯州南部伊格爾福特頁巖的卡恩斯縣部分和奧斯汀粉筆的吉丁斯地區。因此，白玉蘭可能不成比例地受到各種因素的影響，其中包括：(I)區域供需因素的影響，(Ii)政府監管導致此類地區油井生產的延誤或中斷，(Iii)加工或運輸能力限制，(Iv)市場限制，(V)設備和人員的可用性，(Vi)缺水或其他與乾旱有關的條件，或(Vii)石油、天然氣或NGL的加工或運輸中斷。木蘭花的資產集中在有限的地理區域，也增加了其對當地法律法規、某些旨在保護野生動物的租約規定以及該地區可能發生的意外事件(如自然災害、惡劣天氣事件、地震事件、工業事故或勞工困難)的風險敞口。

木蘭花的生產地集中，使木蘭花受到極端地區性天氣事件的不成比例的不利影響，這可能會影響公司的供應商或客户。例如，一場嚴重的颶風或類似的天氣事件可能會破壞德克薩斯州和路易斯安那州墨西哥灣沿岸的煉油和其他與石油和天然氣相關的設施，這(如果足夠嚴重)可能會限制德克薩斯州各地收集和運輸設施的可用性，然後可能導致伊格爾福特頁巖和吉丁斯地區的產量(可能包括木蘭花的產量)減產或關閉或(就天然氣而言)燃燒。上述任何事件都可能對木蘭花產生重大不利影響。同樣，像2021年2月德克薩斯州的嚴冬風暴這樣的天氣事件可能會減少電力、道路通達性和交通設施的可用性，這可能會對木蘭花的產量產生不利影響。這些因素中的任何一個都有可能導致生產井關閉、延遲運營、減少現金流、增加運營和資本成本，並阻止租賃庫存在到期前開發。上述任何風險都可能對木蘭花的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。

此外，波動對供需的影響可能會在卡恩斯縣和奧斯汀粉筆等特定地理石油和天然氣產區變得更加明顯，這可能會導致這些情況發生的頻率更高，或者放大這些情況的影響。由於木蘭花物業組合的集中性質，其多個物業可能會同時經歷任何相同的情況，導致對其經營業績的影響相對較大，對擁有更多元化物業組合的其他公司的影響可能較大。此類延誤或中斷可能對木蘭花的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

木蘭花可能會因其投資物業的所有權缺陷而蒙受損失。

重大所有權缺失的存在可能使租約變得毫無價值，並對木蘭花的經營業績和財務狀況產生不利影響。儘管Magnolia通常在根據租約或在一個單位開始鑽探作業之前獲得所有權意見，但所有權的失敗可能要到鑽井完成後才會被發現，在這種情況下，Magnolia可能會失去租約和在該物業下生產全部或部分礦物的權利。此外，如果對物業所有權歷史的審查顯示，錯誤地從不是所需礦產權益所有者的人手中購買了石油或天然氣租約或其他開發權利，Magnolia的權益將大幅縮水。在這種情況下，為這種石油或天然氣租賃支付的金額將會損失。

已探明的未開發儲量的開發可能需要更長時間，並可能需要比預期更高的資本支出水平。因此，已探明的未開發儲量可能最終不會被開發或生產。

截至2022年12月31日，木蘭花的資產包含31.4Mboe的已探明未開發儲量，其中包括9.4MMBbls石油、68.5Bcf天然氣和10.6MMBbls天然氣。這些已探明的未開發儲量的開發可能需要更長的時間，需要比預期更高的資本支出水平。木蘭花為這些支出提供資金的能力受到幾個風險的影響。木蘭花可能無法以令人滿意的條款獲得所需資本或融資，這可能導致其獲得或增加產量和儲量的能力下降。儲量開發的延遲、鑽探和開發該等儲量的成本增加或大宗商品價格下跌將降低已探明的未開發儲量的價值和該等儲量的未來估計淨收入，並可能導致一些項目變得不經濟。此外，儲量開發的拖延可能導致木蘭花不得不將已探明的未開發儲量重新歸類為未探明儲量。此外，木蘭花是否能夠將已探明的未開發儲量轉化為已開發儲量，或未開發儲量在經濟上或技術上是否可行進行生產，尚不確定。
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某些因素可能需要木蘭花減記其物業的賬面價值，包括大宗商品價格下跌至其物業未來未貼現現金流低於其賬面價值的水平。

會計規則要求木蘭花定期審查其財產的賬面價值，以確定可能的減值。根據當時的商品價格、特定市場因素、預期減值檢討時的情況、對發展計劃的持續評估、生產數據、經濟及其他因素，木蘭可能須減記其物業的賬面價值。減記構成收益的非現金減值費用。大宗商品價格下跌可能對已探明儲量價值產生不利影響，這可能會導致木蘭花物業的已探明財產減值，從而可能對收取該等費用期間的經營業績產生重大不利影響。由於大宗商品價格下降或其他因素，包括生產業績低或租賃運營費用高、資本支出或運輸費高，木蘭花可能會經歷重大減記。

除非Magnolia用新儲量取代其儲量並開發這些新儲量，否則其儲量和產量將會下降，這將對未來的現金流和經營業績產生不利影響。

生產石油和天然氣的儲集層通常以產量下降為特徵，這取決於儲集層的特徵和其他因素。除非Magnolia成功地進行持續的勘探和開發活動或繼續收購含有已探明儲量的物業，否則已探明儲量將隨着該等儲量的產生而下降。木蘭花的未來儲量和產量，以及未來的現金流和經營結果，高度依賴木蘭花在有效開發現有儲量和在經濟上找到或獲得更多可採儲量方面的成功。木蘭花可能無法開發、發現或獲得足夠的額外儲量來取代未來的生產。如果木蘭花無法替代此類產量，其儲量價值將會下降，其業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。

木蘭花決定鑽探的油田可能無法生產出商業上可行的石油或天然氣。

木蘭花決定鑽探不能以商業上可行的數量生產石油或天然氣的資產，將對其運營結果和財務狀況產生不利影響。在鑽探和測試之前，無法預測任何特定的勘探是否會產生足夠數量的石油或天然氣，以收回鑽井或完井成本，或者在經濟上是可行的。使用地震數據和其他技術以及對同一地區的生產油田進行研究，將不能使Magnolia在鑽探前確定是否存在石油或天然氣，或如果存在，是否存在商業數量的石油或天然氣。Magnolia無法確保從其他油井、更全面勘探的前景或生產油田獲得的數據得出的類比將適用於其鑽探前景。此外，由於許多因素，包括意外的鑽井條件、所有權問題、地層壓力或漏油、設備故障或事故、不利天氣條件、遵守環境和其他政府或合同要求、電力、供應、材料、鑽井或修井機、設備和服務的成本增加以及短缺或延遲，木蘭花的鑽井作業可能會被削減、推遲或取消。

木蘭花的大部分石油、天然氣和NGL產品的銷售依賴於少數重要的買家。失去一個或多個這樣的買家可能會限制木蘭花進入其生產的石油、天然氣和NGL的合適市場的機會。

木蘭花通常將其產品出售給相對較少的客户，這是石油和天然氣行業的慣例。2022年，有四個買家，佔木蘭花資產總收入的61%。失去任何重要買家可能會在短期內對木蘭花的收入產生不利影響。木蘭花預計將依賴這些或其他重要買家出售其大部分石油和天然氣生產。木蘭花無法確保它將繼續為未來的石油和天然氣生產準備好進入合適的市場。

鑽機、設備、供應、人員和油田服務無法獲得或成本高昂，可能會對Magnolia在預算內及時執行其開發計劃的能力造成不利影響。

石油和天然氣行業對鑽機、管道和其他設備和用品的需求，以及對合格和經驗豐富的現場人員、地質學家、地球物理學家、工程師和其他石油和天然氣行業專業人員的需求可能波動很大，往往與石油、天然氣和天然氣價格相關，導致供應和所需人員週期性短缺。Magnolia的業務集中在油田活動水平迅速提高的地區，因此，對這些地區的鑽機、設備和人員以及運輸、加工和煉油設施的需求增加，這些項目的成本也增加了。在未來大宗商品價格繼續上漲的情況下，對這些商品和服務的需求和價格可能會增加，木蘭花可能會在獲得或無法獲得恢復或增加所需的人員、設備、電力、服務、資源和設施方面遇到延誤。
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白玉蘭的開發活動，這可能導致產量低於其預測量。此外，任何此類對生產量的負面影響，或成本的大幅增加，都可能對現金流和盈利能力產生重大不利影響。此外，如果不能以合理的成本獲得足夠數量的鑽機，木蘭花可能無法在租約到期前鑽探其所有土地。

石油和天然氣行業的競爭非常激烈，這使得木蘭花更難收購資產、銷售石油或天然氣，以及獲得訓練有素的人員。

木蘭花能否獲得更多前景以補充或擴大公司目前的業務，以及在未來發現和開發儲量，將取決於其評估和選擇合適的資產進行收購的能力，以及在激烈競爭的環境中完成交易的能力，以獲得物業、營銷石油和天然氣以及獲得訓練有素的人員。然而，不能保證木蘭花將能夠找到有吸引力的收購機會。如果它能夠確定有吸引力的收購機會，木蘭花可能無法完成收購或按商業上可接受的條款完成收購。爭奪可用於石油和天然氣行業投資的資金，特別是收購資金，也可能增加完成收購的成本，或導致木蘭花避免完成收購。許多其他石油和天然氣公司擁有和使用比木蘭花更多的財政、技術和人力資源。這些公司可能能夠為生產性資產和勘探前景支付更高的價格，並能夠評估、競標和購買比木蘭花的財力或人力資源允許的更多數量的資產和前景。木蘭花未來可能無法在獲得潛在儲量、開發儲量、營銷碳氫化合物、吸引和留住優質人才以及籌集額外資本方面取得成功，這可能會對其業務產生重大不利影響。

高級管理人員或技術人員的流失可能對業務產生不利影響。

木蘭花依靠其高級管理人員和技術人員的服務。Magnolia不維護，也不計劃獲得任何針對這些個人損失的保險。失去高級管理層的服務可能會對木蘭花的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

木蘭花可能跟不上其行業的技術發展。

石油和天然氣行業的特點是技術進步迅速而顯著，並採用新技術推出新產品和新服務。隨着其他公司使用或開發新技術，木蘭花可能會處於競爭劣勢，或者可能會迫於競爭壓力，以高昂的成本實施這些新技術。此外，其他石油和天然氣公司可能擁有更大的財力、技術和人力資源，使它們能夠享受技術優勢，並可能在未來使它們能夠在木蘭花之前實施新技術。木蘭花可能無法應對這些競爭壓力，或無法及時或以可接受的成本實施新技術。如果它預計使用的一項或多項技術過時，木蘭花的業務、財務狀況或運營結果可能會受到實質性的不利影響。

木蘭花的業務可能會受到包括網絡安全威脅在內的安全威脅以及相關中斷的不利影響。

木蘭花嚴重依賴其信息系統，這些系統的可用性和完整性對開展木蘭花的業務和運營至關重要。網絡安全風險，包括網絡釣魚攻擊、未經授權的訪問、惡意軟件、員工或其他獲得授權訪問的人違反數據隱私、勒索軟件和其他網絡安全問題，可能會危及計算機和電信系統，並導致公司業務運營中斷或公司數據和專有信息的訪問、披露或丟失。此外，作為石油和天然氣生產商，木蘭花面臨各種安全威脅，可能導致其信息或系統無法使用，以及對其設施和基礎設施或第三方設施和基礎設施的安全的威脅，如收集和加工及其他設施、煉油廠和管道，或第三方技術雲提供商。如果發生任何這些安全漏洞，都可能導致對其業務和運營至關重要的敏感信息、設施、基礎設施和系統的丟失或損壞，以及數據損壞、通信中斷或其他運營中斷，進而可能對其業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

木蘭花實施各種程序和控制措施以監測和緩解此類安全威脅，並加強其信息、系統、設施和基礎設施的安全，可能會導致成本增加。此外，不能保證這些程序和控制措施足以防止安全漏洞的發生。

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未來可能的立法一般會影響石油和天然氣勘探和開發公司的税收，並可能對木蘭花公司未來的現金流和經營業績產生不利影響。

不時有人提出聯邦立法，如果通過成為法律，將對税法進行重大修改，包括對目前石油和天然氣勘探開發公司可用的某些關鍵的美國聯邦和州所得税條款進行修改。這些法律變化包括但不限於：(I)廢除石油和天然氣資產的百分比損耗津貼，(Ii)取消目前無形鑽探和開發費用的扣除額，以及(Iii)延長某些地質和地球物理支出的攤銷期限。儘管這些條款在最近的聯邦税收立法中基本沒有變化，例如2022年的通脹降低法案(IRA)，但國會可以考慮並可能包括這些提案中的部分或全部，作為未來税制改革立法的一部分。此外，任何其他税收改革立法的其他更一般的特徵，包括改變成本回收規則，可能也會改變石油和天然氣公司的税收。目前尚不清楚這些或類似的變化是否會在未來的立法中生效，如果通過，任何此類變化將在多長時間內生效。由於這些提案和美國聯邦所得税法的其他類似變化而導致的任何立法的通過，都可能對木蘭花公司未來的現金流和經營業績產生不利影響。

實際税率的意外變化或因審查木蘭花的收入或其他納税申報單而產生的不利結果可能對其財務狀況和經營業績產生不利影響。

白玉蘭由美國聯邦、州和地方税務機關徵税。Magnolia的未來有效税率可能會受到多個因素的波動或不利影響，包括Magnolia遞延税項資產和負債的估值變化、任何税收估值免税額的預期發放時間和金額、基於股票的薪酬的税收影響或税收法律、法規或其解釋的變化。

此外，美國聯邦、州和地方税務當局可能會對木蘭花的收入、銷售和其他交易税進行審計。這些審計的結果可能會對公司的財務狀況和經營結果產生不利影響。

與環境和政治條件有關的風險

木蘭花的運營受到環境和職業健康安全法律法規的約束，這可能會使公司面臨巨大的成本和責任。

木蘭花的運營受到嚴格而複雜的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律和法規對公司運營的環境、健康和安全方面或其他與環境保護有關的物質排放進行管理。這些法律法規可能會對木蘭花的運營施加許多適用的義務，包括在進行受監管的活動之前獲得許可證或其他批准；限制可釋放到環境中的材料的類型、數量和濃度；限制或禁止在荒野、濕地和其他保護區內的某些土地上進行鑽探活動；適用針對工人保護的特定健康和安全標準；以及對公司運營造成的污染追究重大責任。不遵守這些法律和法規可能會導致對制裁的評估，包括行政、民事或刑事處罰。

某些環境法規定了對儲存或釋放危險物質、碳氫化合物或固體廢物的地點進行補救和恢復所需費用的嚴格連帶責任。木蘭花可能被要求對目前或以前由公司運營的受污染物業或接收公司產生的廢物的第三方設施進行補救。

木蘭花可能會因運營而蒙受重大損失，並可能面臨重大責任索賠。此外，木蘭花可能沒有為這些風險投保，或者保險可能不足以保護木蘭花免受這些風險。

木蘭花沒有投保一切險。未投保和投保不足事件產生的損失和責任可能對其業務、財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

木蘭花的開發活動面臨與鑽探和生產石油及天然氣有關的所有經營風險，包括可能出現的環境危害，例如石油、天然氣、鹽水、井液、有毒氣體或其他環境污染的可能性，包括地下水、空氣和海岸線污染，或瀕危或受威脅物種的存在；異常壓力的地層；機械困難，如卡住油田鑽探和維修工具及套管坍塌；火災、爆炸和管道破裂；人員傷亡；自然災害；以及針對石油和天然氣相關設施和基礎設施的恐怖襲擊。

可能對木蘭花開展業務的能力造成不利影響或因索賠而導致重大損失的事件
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包括受傷或生命損失、財產、自然資源和設備的損壞和破壞、污染和其他環境損害、監管調查和處罰，以及維修和補救費用。

如果Magnolia認為可用保險的成本相對於所呈現的風險過高，它可以選擇不為任何或所有這些風險購買保險。此外，污染和環境風險一般不能完全投保。保險沒有完全覆蓋的事件的發生可能會對業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

木蘭花的某些物業受到土地使用限制，這可能會限制木蘭花開展業務的方式。

木蘭花的某些物業受到土地使用限制，包括城市條例，這可能會限制木蘭花開展業務的方式。除其他事項外，這些限制可能影響進入和允許使用設施，以及木蘭花生產石油和天然氣的方式，並可能限制或禁止一般鑽探。遵守這些限制所產生的費用可能是巨大的，白玉蘭在追求開發活動的過程中可能會遇到延誤或削減，甚至可能被禁止鑽探油井。

木蘭花的運營受到氣候變化威脅帶來的一系列風險的影響。

氣候變化的威脅繼續在全球引起相當大的關注。在美國，沒有全面的氣候變化立法監管温室氣體的排放或直接對碳定價，尚未在聯邦一級實施。然而，總裁·拜登強調，應對氣候變化是其政府的優先事項，聯邦監管機構、州和地方政府以及私人方面已經採取(或宣佈計劃採取)對公司運營具有或可能產生重大影響的行動。例如，2021年11月15日，美國環保局公佈了一項擬議的規則，該規則將加強OOOa子部分的現有減排要求，並創建OOOb子部分，以擴大新的、改造和重建的石油和天然氣來源的減排要求，並將首次對全國現有的石油和天然氣來源實施甲烷排放限制。此外，擬議的規則將建立“排放指南”，創建一個子部分OOOOC，要求各州制定計劃，減少現有來源的甲烷排放，這些計劃必須至少與EPA設定的推定標準一樣有效。根據擬議的規則，各州將有三年的時間為現有來源制定合規計劃，而針對新來源的規定將在最終規則發佈後立即生效。2022年11月11日，環保局發佈了一項擬議規則，補充了2021年11月擬議的規則。除其他事項外，2022年11月擬議的補充規則取消了僅限小井口地點的排放監測豁免，並創建了一個新的第三方監測計劃，以標記大型排放事件，在擬議規則中被稱為“超級排放者”。預計環保局將在2023年8月之前發佈最終規則。另外, 2022年8月，總裁·拜登簽署《2022年降通脹法案》，使之成為法律。除其他事項外，《通脹削減法案》包括一項甲烷減排計劃，該計劃對《清潔空氣法》進行了修訂，將石油和天然氣系統的甲烷排放和減少廢物激勵計劃納入其中。該計劃要求環保局對某些石油和天然氣來源徵收“廢物排放費”，這些來源已經被要求根據環保局的温室氣體報告計劃進行報告。由於這些法規的變化，任何最終甲烷法規的範圍或遵守聯邦甲烷法規的成本都是不確定的。

另外，一些州已經制定了旨在通過總量管制和交易計劃、碳税或鼓勵使用可再生能源或替代低碳燃料來減少温室氣體排放的計劃。總量管制和交易計劃通常要求温室氣體排放的主要來源獲得並交出排放限額，以換取排放這些温室氣體。此外，國際社會已經並將繼續作出努力，爭取通過解決全球氣候變化問題的國際條約或議定書。例如，總裁·拜登再次承諾美國遵守《巴黎協定》，並在2021年4月宣佈了到2030年將美國的排放量在2005年水平上減少至少50%的目標。此外，在2021年9月舉行的第26次締約方會議上，美國和歐盟聯合宣佈了《全球甲烷承諾》，該協議旨在到2030年將全球甲烷排放量在2020年水平上減少至少30%，包括在能源領域的“所有可行的減排”。締約方會議第26屆會議最後敲定了《格拉斯哥氣候協定》，其中規定了限制全球平均氣温上升的長期全球目標(包括《巴黎協定》中的目標)，並強調減少温室氣體排放。最近，在第27次締約方大會上，總裁·拜登宣佈了環保局關於減少現有石油和天然氣來源甲烷排放的補充擬議規則(上文討論)，並與歐洲聯盟和其他一些夥伴國家達成一致, 制定監測和報告甲烷排放的標準，以幫助創造一個低甲烷強度天然氣市場。如果美國或其他國家的政府實體對石油和天然氣行業實施或實施氣候變化法規，可能會對公司的業務產生實質性的不利影響，包括限制木蘭花執行其業務戰略的能力，需要額外的資本、合規、運營和維護成本，增加木蘭花產品和服務的成本，減少對其產品和服務的需求，減少其進入金融市場的機會，或創造更大的政府調查或訴訟的可能性。

此外，與氣候變化有關的事態發展可能導致對傳統石油和天然氣行業的負面看法，進而導致與勘探和生產活動相關的聲譽風險。公眾對該計劃的負面看法
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由於倡導團體對氣候變化、排放、水力壓裂、地震或漏油等問題提出的擔憂，公司和/或其行業可能會增加訴訟風險以及監管、立法和司法審查，進而可能導致新的州和聯邦安全和環境法律、法規、指南和執法解釋。這些行動可能會導致運營延誤或限制、運營成本增加、額外的監管負擔和訴訟風險增加。此外，政府當局在發放許可證的時間和範圍方面擁有相當大的自由裁量權，公眾可以參與許可證發放過程，包括通過幹預法院。公眾的負面看法可能會導致木蘭花開展公司業務所需的許可證被扣留、推遲或因限制公司以盈利方式開展業務的能力的要求而加重負擔。此外，聯邦、州和地方各級的各種官員和候選人都做出了與氣候有關的承諾或提議完全禁止水力壓裂。更廣泛地説，在公司層面和/或投資者羣體層面在整個市場上頒佈與氣候變化相關的政策和舉措，未來可能會導致公司合規成本和其他運營成本增加，併產生其他不利影響(例如，政府調查或訴訟的可能性更大)。

政府和監管機構、投資者、消費者、行業和其他利益攸關方對應對氣候變化的日益關注，以及消費者和工商業行為的變化，社會對公司應對氣候變化的期望，投資者和社會對與氣候有關的自願披露的期望，關於能源生產和消費、碳氫化合物的使用以及使用碳氫化合物製造或由碳氫化合物製造或提供動力的產品的偏好和態度，可能會導致頒佈與氣候變化有關的法規、政策和倡議(在政府、監管機構、公司和/或投資者社區層面)，包括替代能源要求、新的燃料消耗標準、節能減排措施和負責任的能源發展；在能源生產、傳輸、存儲和消費方面的技術進步(包括風能、太陽能和氫能以及電池技術的進步);增加了除石油和天然氣以外的能源(包括風能、太陽能、核能和地熱資源以及電動汽車)的可用性，增加了消費者和行業對;的需求，以及消費者和行業對低排放產品和服務(包括電動汽車、可再生住宅和商業電源)以及更高效的產品與服務的需求增加。這些發展在未來可能會對用石油產品製造或由石油產品提供動力的產品的需求以及對木蘭花銷售的產品的需求和價格產生不利影響。這些發展還可能對公司的股價和進入資本市場的機會等產生不利影響, 以及必要的第三方服務和設施的可用性，這可能會增加公司的運營成本，並對公司成功實施公司業務戰略的能力產生不利影響。與氣候變化有關的事態發展也可能影響能源和水等原材料的市場價格或公司獲得這些原材料的機會，從而增加公司業務的成本。對氣候變化的擔憂也導致了美國的政治風險，包括目前擔任公職的某些候選人做出的與氣候有關的承諾。訴訟風險也在增加，一些城市和其他地方政府試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣公司提起訴訟，指控這些公司生產導致氣候變化的燃料，造成公共滋擾，或者指控這些公司意識到氣候變化的不利影響已有一段時間，但未能向其投資者或客户充分披露此類影響。私人或公共實體可能尋求執行鍼對我們的環境法律和法規，並可能要求我們承擔人身傷害、財產損失或其他責任。雖然該公司的業務不是任何此類訴訟的一方，但木蘭花可能會在提出類似指控的訴訟中被點名。在任何此類情況下，不利的裁決都可能嚴重影響公司的運營，並可能對公司的財務狀況產生不利影響。

對公司行業和聲譽風險的負面看法，包括對公司ESG計劃的充分性的看法(可能包括與氣候變化、環境管理、社會責任和公司治理有關的政策、實踐和法外目標)，也可能在未來對公司成功實施公司業務戰略的能力產生不利影響，從而對木蘭花獲得資金的途徑產生不利影響。例如，近年來一直在努力影響投資界，包括投資顧問、保險公司、某些主權財富基金、養老和捐贈基金以及其他團體，方法是推動撤資化石燃料股票，並向貸款人施壓，要求其限制資金和保險承保人，將承保範圍限制在從事化石燃料儲備開採的公司。某些金融機構和投資界成員已經轉移，其他機構可能在未來選擇將部分或全部投資轉移到與化石燃料無關的部門。還有一種風險是，金融機構可能被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。一些國內和國際的投資銀行和資產管理公司已宣佈，它們正在為其銀行和投資活動採納氣候變化指導方針。向本公司等能源公司提供融資的機構貸款機構也變得更加關注可持續的貸款做法，一些機構可能選擇不向傳統能源生產商或支持此類生產商的公司提供資金。最終, 這可能使為勘探和生產活動獲得資金變得更加困難，或對公司及其客户的資金成本產生不利影響，從而可能對公司證券的需求和價格產生不利影響。與其他行業板塊相比，該行業最近的股票回報導致石油和天然氣在某些關鍵股票市場指數中的權重下降。限制對能源公司的投資和融資也可能導致基礎設施項目和能源生產活動的限制、拖延或取消。此外，股東行動主義最近在石油和天然氣行業日益高漲，股東可能會試圖改變木蘭花的業務或治理，無論是通過股東提案、公開活動、委託書徵集或其他方式。此類行動可能會分散管理層和其他人員的主要精力，從而對公司的業務產生不利影響
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責任，要求公司招致增加的成本，和/或導致聲譽損害。維權股東提出的提議可能會迫使企業採取激進的減排目標，或者放棄碳密集度更高的行業。如上所述，活動人士還可能尋求其他手段來限制石油和天然氣業務，例如通過訴訟。這些發展，包括環保行動和旨在限制氣候變化和減少空氣污染的舉措，可能會對包括木蘭花在內的石油和天然氣公司的股價造成下行壓力。這也可能導致潛在開發項目的可用資本資金減少，影響公司未來的財務業績。

許多科學家得出結論，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生不利天氣條件的重大物理影響，這些不利天氣條件對木蘭花的業務構成風險，例如風暴、乾旱和洪水等氣候現象的頻率和嚴重性增加。這些實際影響可能會對公司產品的需求產生不利影響或延遲，或導致我們在準備或應對氣候事件本身的影響時產生鉅額成本。能源需求可能會因極端天氣條件而增加或減少，這取決於任何此類氣候變化的持續時間和規模，並對木蘭花的運營成本或收入產生不利影響。如果極端天氣事件的頻率增加，這可能會以各種方式影響業務，包括損壞公司的設施、增加保險費或增加提供服務的成本。這些影響中的任何一個都可能對公司的資產和運營產生不利影響。看見木蘭花的生產地主要位於得克薩斯州南部，這使得木蘭花很容易受到在有限地理區域經營的風險的影響。

美國證券交易委員會提出的新的氣候披露規則可能會增加木蘭花的合規成本，並對其業務產生不利影響。

2022年3月21日，美國證券交易委員會提出了一系列與氣候相關的風險披露的新規則。木蘭花目前正在評估擬議的規則，但目前無法預測實施成本或該規則造成的任何潛在不利影響。根據美國證券交易委員會2022年秋季監管議程，擬議中的氣候披露規則計劃於2023年4月敲定。如果按照提議最後確定這一規則，木蘭花可能會產生與評估和披露氣候相關風險有關的更多費用，包括法律、會計和財務合規費用的增加，並使一些活動更加困難、耗時和昂貴，並給木蘭花的人員、系統和資源帶來壓力。如果按照提議最終敲定，木蘭花還可能面臨與根據該規則進行的披露相關的更大訴訟風險。此外，加強氣候披露要求可能會加速某些利益攸關方和貸款人限制或尋求對其在某些碳密集型部門的投資提出更嚴格條件的趨勢。美國證券交易委員會為擬議規則下的披露提出了某些分階段合規日期，包括温室氣體排放指標。

與水力壓裂相關的聯邦、州和地方立法和監管舉措以及政府對這類活動的審查可能會導致成本增加、額外的運營限制或油井和天然氣井的完工延遲，並對木蘭花的生產產生不利影響。

水力壓裂過程包括在壓力下向目標地下地層注入水、支撐劑和化學品，以壓裂圍巖並刺激生產。它通常在滲透率低的地層中的相當深的地方進行。在美國，木蘭花經常使用壓裂技術來擴大石油和天然氣向井筒運移的可用空間。水力壓裂通常由州石油和天然氣委員會監管，但某些聯邦機構已經對該過程的某些方面確立了監管權力，包括空氣排放、壓裂液成分和廢水處理等。

美國國會不時會考慮根據美國《安全飲用水法案》監管水力壓裂的提案。雖然到目前為止，這些提案尚未通過，但今後可能會再次審議這些提案。有幾個州已經頒佈或正在考慮立法，通過更嚴格的水力壓裂作業許可、流體泄漏和油井建設要求來監管水力壓裂作業，或者尋求完全禁止水力壓裂活動。由於潛在的環境和物理影響，包括可能污染地下水和飲用水，以及可能與地震事件有關的問題，水力壓裂水井和通過注水井處理地下水也受到公眾和政府的密切關注。此外，一些市政當局已大大限制或禁止鑽探活動和/或水力壓裂，或正在考慮這樣做。在公司運營的地區採用任何新的聯邦、州或地方法律或實施有關水力壓裂的法規可能會導致運營延誤、合規成本增加或木蘭花產量下降，這可能對公司的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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與融資和流動性相關的風險

木蘭花可能無法產生足夠的現金來償還所有債務，並可能被迫採取其他行動來償還債務，這可能不會成功。

Magnolia對其債務債務進行定期付款或再融資的能力取決於Magnolia的財務狀況和經營業績，這些因素受到財務、業務和其他因素的影響，其中許多因素超出了Magnolia的控制範圍。木蘭花可能無法維持經營活動的現金流水平，足以使木蘭花償還或償還其債務。不對其債務進行必要的償付將導致根據管理適用債務的協議發生違約事件，使這種債務的必要貸款人有權加快履行其規定的債務，並行使其他補救措施，包括對擔保這種債務的抵押品(如有)。截至2022年12月31日，該公司有4.0億美元的本金債務與2026年優先票據有關，沒有與RBL貸款有關的未償還借款，RBL貸款的借款能力為4.5億美元。

如果Magnolia無法為其償債義務提供資金，Magnolia可能會被迫減少或推遲投資和資本支出、出售資產、尋求額外資本、或重組或再融資現有債務，所有這些都將取決於資本市場狀況和Magnolia當時的財務狀況。對債務的任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求木蘭花遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制企業運營。木蘭花現有或未來債務工具的條款可能會限制它採用其中的一些替代方案。此外，任何未能及時支付未償債務的利息和本金都可能損害Magnolia產生額外債務的能力。在缺乏足夠現金流和資本資源的情況下，Magnolia可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行償債和其他義務。管理2026年高級票據的RBL貸款和契約限制了Magnolia處置資產和使用此類處置所得收益的能力。木蘭花可能無法完成這些處置，任何此類處置的收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。這些替代措施可能不會成功，並可能不允許木蘭花履行預定的償債義務。

對木蘭花現有和未來債務協議的限制可能會限制木蘭花的增長和從事某些活動的能力。

木蘭花是否有能力履行其開支和債務義務，以及遵守其中包含的契約和限制，將取決於其未來的表現，這將受到金融、商業、經濟、行業、監管和其他因素的影響，其中許多因素超出了木蘭花的控制範圍。如果市場或其他經濟狀況惡化，木蘭花遵守這些公約的能力可能會受到損害。例如，Magnolia的RBL貸款要求Magnolia保持季度遵守槓桿和流動比率，並滿足某些條件，包括沒有違約和違約事件，以借入資金。如果白玉蘭經營的綜合現金餘額超過4500萬美元，RBL貸款機制還限制了Magnolia運營公司根據RBL貸款機制提取額外款項的能力。Magnolia的債務協議可能會限制其某些子公司向其支付股息和分配，這可能會影響其獲得現金的途徑。此外，Magnolia遵守管理其債務的協議中的財務和其他限制性契約的能力將受到運營現金流水平、未來事件和Magnolia無法控制的其他情況的影響。違反這些契約或限制將導致Magnolia債務協議下的違約，如果在適用的寬限期(如果有的話)內沒有得到補救或豁免，將允許該債務的必要持有人加速償還其下所有未償還的債務。一旦加速，債務將立即到期和支付，以及應計和未支付的利息，貸款人向木蘭花提供進一步貸款的任何承諾可能會終止。即使當時有新的融資可用, 它的條款可能不是木蘭花可以接受的。除了加速負債外，必要的受影響貸款人羣體還可以在發生違約事件時對擔保任何這種擔保融資安排的抵押品行使補救措施，包括通過喪失抵押品贖回權。此外，任何隨後更換木蘭花的融資安排都可能要求它遵守更具限制性的契約，這可能會進一步限制企業運營。

由於定期重新確定借款基數或其他原因，木蘭花在RBL貸款機制下借款基數的任何大幅減少都可能對木蘭花為其業務提供資金的能力產生負面影響。

RBL貸款機制將木蘭花可借入的金額限制在借款基準額以內，貸款人根據各自慣常和習慣的石油和天然氣借貸標準，根據提供給貸款人的最新儲備報告中包括的位於美國地理邊界內的已探明石油和天然氣儲量的貸款價值，真誠地確定借款基準額。截至2022年12月31日，該公司有4.5億美元的借款基礎能力，沒有借款。

注重結果的貸款機制要求根據準備金報告定期重新確定借款基數。此外，由於發行某些新的次級留置權債務、無擔保債務或
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次級債務、某些借款基礎物業的出售或收購，或某些對衝或掉期頭寸的提前貨幣化或終止。必要的貸款人也可以要求非預定的重新確定，或者在預定的重新確定之間由Magnolia請求一次。借款基數的減少可能會使木蘭花無法在RBL貸款機制下獲得足夠的資金。此外，如果RBL貸款機制下的未償還總額在任何時候超過借款基數，Magnolia將被要求償還超過借款基數的任何債務，或為額外的借款基數物業提供抵押，以消除此類過剩。由於強制預付款項及/或減少獲得RBL融資機制下的資金，Magnolia可能無法實施其鑽探和開發計劃、進行收購或以其他方式執行業務計劃，這將對其財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

木蘭花的開發項目和收購需要大量的資本支出。木蘭花可能無法以令人滿意的條款獲得所需資本或融資，這可能導致其獲得或增加產量和儲量的能力下降。

石油和天然氣行業是資本密集型行業。Magnolia正在進行並預計將繼續進行與開發和收購項目相關的大量資本支出。Magnolia已經並預計將繼續用運營產生的現金以及可能通過RBL貸款機制下的借款為其資本預算提供資金。然而，木蘭花的融資需求可能需要它通過發行債務或股權證券或出售資產來大幅改變或增加資本。發行額外債務將需要運營現金流的額外部分用於支付債務的利息和本金，從而進一步降低木蘭花使用運營現金流為營運資本、資本支出和收購提供資金的能力。增發股本證券將稀釋現有股東的權益。未來資本支出的實際金額和時間可能與估計大不相同，原因除其他外包括：大宗商品價格；實際鑽探結果；鑽井平臺和其他服務和設備的可用性；以及立法、法規、技術、競爭和其他經濟或行業發展。大宗商品價格從當前水平下降可能導致實際資本支出減少，這將對木蘭花的增產能力產生負面影響。

木蘭花來自運營和獲得資本的現金流受許多變量的影響，包括：

•木蘭花作品的售價；
•探明儲量；
•木蘭花能夠從其油井中生產的碳氫化合物數量；
•木蘭花獲得、定位和生產新儲量的能力；
•白玉蘭的經營費用數額；
•木蘭花在RBL貸款機制下借款的能力；
•對管理木蘭花債務的文書的限制，以及木蘭花產生額外債務的能力；以及
•木蘭花進入資本市場的能力。

如果由於石油、天然氣和天然氣價格下降、運營困難、儲量下降或任何其他原因，木蘭花的收入或RBL貸款機制下的借款基數減少，木蘭花獲得維持當前水平運營所需的資本的能力可能有限。如果需要額外的資本，木蘭花可能無法以它可以接受的條件獲得債務或股權融資，如果有的話。如果木蘭花經營產生的現金流或RBL融資機制下的可用借款不足以滿足木蘭花的資本要求，未能獲得額外融資可能導致木蘭花物業的開發減少，進而可能導致儲量和產量下降，並可能對木蘭花的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。如果木蘭花產生額外的債務，木蘭花面臨的經營風險可能會加劇，木蘭花可能無法償還現有的償債義務。


與木蘭花A類普通股和資本結構相關的風險

木蘭花是一家控股公司。Magnolia的主要資產是其在Magnolia LLC的控股權，因此Magnolia依賴Magnolia LLC的分派來支付税款和支付其公司和其他管理費用。

Magnolia是一家控股公司，其主要資產是其在Magnolia LLC的控股權。木蘭花沒有獨立的創收手段。只要Magnolia LLC有可用現金，Magnolia LLC打算促使Magnolia LLC(I)按一般比例向包括Magnolia在內的單位持有人支付至少足以使Magnolia支付税款的金額，以及(Ii)按比例向Magnolia支付公司和其他管理費用。截至2022年12月31日，本公司有4.5億美元的借款基礎能力，年內沒有借款或期末未償還貸款，因此，根據RBL貸款機制，Magnolia LLC及其子公司向Magnolia轉移資金的能力沒有限制。只要木蘭花需要資金，木蘭花有限責任公司或其子公司受到限制
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若根據適用法律或法規或根據任何融資安排的條款作出該等分派或付款，或以其他方式無法提供該等資金，則木蘭花的流動資金及財務狀況可能會受到重大不利影響。

Magnolia的第二次修訂和重述的公司註冊證書和章程以及特拉華州的法律包含可能阻止收購報價或合併提議的條款，這可能會對Magnolia的A類普通股的市場價格產生不利影響。

木蘭花的第二次修訂和重述的公司註冊證書授權其董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股。如果木蘭花董事會選擇發行優先股，第三方收購木蘭花的難度可能會更大。此外，Magnolia第二次修訂和重述的公司註冊證書及其章程中的一些條款可能會使第三方更難獲得對Magnolia的控制權，即使控制權的變更對其股東有利，包括對罷免董事的限制、對Magnolia股東召開特別會議的能力的限制(前提是董事會被明確授權通過或修改或廢除Magnolia的章程)，以及為提名進入其董事會的提名和股東在股東大會上提出可採取行動的事項設定提前通知和某些信息要求。

此外，某些控制權變更事件可能會加速根據Magnolia的RBL融資機制到期的任何付款，並在某些規定的情況下，可能要求Magnolia提出要約回購其未償還票據和/或導致管理其未償還票據的契約所要求的加速付款，這可能是重大的，因此可能阻礙本公司的潛在收購者。

未來在公開市場上出售木蘭花的A類普通股，或認為此類出售可能會發生，可能會降低木蘭花的股價，木蘭花通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您在公司的所有權。

在隨後的發行中，木蘭花可能會出售額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券。Magnolia無法預測其A類普通股或可轉換為A類普通股的證券未來發行的規模或此類未來發行將對其A類普通股的市場價格產生的影響(如果有的話)。大量出售木蘭花A類普通股(包括與收購或木蘭花現有或未來股權補償計劃相關發行的股票)，或認為可能發生此類出售，可能會對其A類普通股的現行市場價格產生不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目3.法律訴訟

看見第二部分，項目8，附註10--承付款和或有事項合併財務報表，該合併財務報表通過引用併入本文。

本公司不時參與在正常業務過程中出現的某些法律行動和索賠。雖然這些事件的結果不能確切地預測，但管理層目前預計這些事件不會對公司的財務狀況或經營結果產生重大不利影響。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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有關木蘭花的執行人員和董事的信息

下表列出了截至2023年2月16日，木蘭花高管和董事的姓名、年齡和職位：
名字年齡職位
克里斯托弗·G·斯塔夫羅斯59董事首席執行官總裁
布萊恩·M·科拉萊斯43高級副總裁和首席財務官
Timothy D.Yang51常務副總裁總法律顧問、企業祕書兼國土
史蒂夫·F·米利肯47運營部高級副總裁
丹·F·史密斯76主席
阿西莉亞·C·阿科斯塔57董事
安吉拉·M·布希56董事
愛德華·P·傑裏金83董事
詹姆斯·R·拉爾森73董事
約翰·B·沃克77董事


克里斯托弗·G·斯塔夫羅斯現任白玉蘭總裁兼首席執行官，並擔任公司董事會成員。在擔任這一職務之前，他自業務合併結束以來一直擔任木蘭花執行副總裁總裁和首席財務官。在加入本公司之前，Stavros先生是西方石油公司(“西方”)的首席財務官，該公司的主要業務包括石油和天然氣、化工和中游以及營銷部門。斯塔夫羅斯於2014年至2017年擔任這一職位，自2005年以來曾在西方石油公司擔任過各種投資者關係和財務職務。

布萊恩·M·科拉萊斯擔任白玉蘭的高級副總裁和首席財務官。在這次任命之前，李先生。Corales自2018年11月起擔任公司副董事長總裁，負責投資者關係。在2018年11月加入本公司之前，Corales先生是強生賴斯公司的高級分析師，之前在其他投資銀行擔任了15年的職位，包括從2009年10月到2018年2月在加拿大豐業銀行擔任董事(Scotia Howard Weil)分析師，負責覆蓋美國不同盆地市值範圍內的E&P公司。

Timothy D.Yang 擔任白玉蘭常務副主任總裁、總法律顧問、企業祕書及土地。楊先生於2018年9月加入白玉蘭。在加入木蘭花之前，楊先生於2015年7月至2018年9月擔任獨立勘探和生產公司Newfield Explore Company的總法律顧問兼公司祕書，並於2013年2月至2015年7月擔任Sabine石油天然氣公司的總法律顧問、首席合規官兼祕書。

史蒂夫·F·米利肯擔任高級副總裁，白玉蘭運營，自2018年11月以來一直擔任該職位。在加入本公司之前，米利肯先生自2016年7月起擔任EnerVest運營公司南得克薩斯州地區總經理兼高級副總裁，並於2008年至2016年在EnerVest擔任多個油藏工程職位。

丹·F·史密斯自2018年以來一直擔任木蘭花董事會的董事成員，並自2022年以來擔任董事長。他是Lyondell化學公司的退休首席執行官，該公司經營化學品、聚合物和燃料業務部門，以及其全資子公司千禧化學公司和Equistar Chemals，LP。從1996年12月到2007年12月退休，他一直擔任這一職位。史密斯先生目前是董事公司的董事和獵户座工程碳公司的董事會主席。

阿西莉亞·C·阿科斯塔是提供全方位服務的建築公司CARCON Industries&Construction的首席執行官，也是巖土工程和建築材料測試公司西南測試實驗室(STL Engineering)的創始人兼首席執行官，這兩家公司的總部都位於得克薩斯州達拉斯。

安吉拉·M·布希目前擔任Ecolab Inc.的企業和業務發展執行副總裁總裁，她是水、衞生和能源技術及服務的全球領導者，負責收購、資產剝離和聯盟，以支持Ecolab與其全球業務和活動組合相關的戰略目標。

愛德華·P·傑裏金曾在美國外交部服務過八位總統，從1962年的約翰·F·肯尼迪到1994年的威廉·J·克林頓。1994年從政府退休後，他成為賴斯大學貝克公共政策研究所的創始人，這是一個首屈一指的無黨派公共政策智庫，他領導該研究所長達28年，直到2022年6月。

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詹姆斯·R·拉爾森自2011年7月以來，一直擔任CSI Compressco GP LLC及其前身CSI Compressco GP Inc.的獨立董事公司、CSI Compressco L.P.的普通合夥人，CSI Compressco L.P.是一家為石油和天然氣生產、收集、運輸、加工和儲存提供壓縮服務和設備的公司，並自2011年7月以來擔任其審計委員會主席，並於2012年4月至2021年1月擔任其衝突委員會成員，並自2021年8月以來擔任其衝突委員會主席。Larson先生於二零零六年一月從獨立勘探及生產公司Anadarko Petroleum Corporation(“Anadarko”)的高級副總裁職位退休，並於1981年加入Anadarko後在Anadarko擔任多個税務及財務職位。

約翰·B·沃克是EnerVest，Ltd.的執行主席，自2020年12月以來一直擔任該職位。自EnerVest於1992年成立以來，他曾擔任該公司的首席執行官。Walker先生於2003至2005年間擔任美國獨立石油協會主席，並於2012至2014年間擔任Petro物流LP董事會成員。沃克先生是德克薩斯理工大學系統董事會成員。

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第II部

項目5.登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

木蘭花公司的A類普通股目前在紐約證券交易所交易，股票代碼為“MGY”。截至2018年7月30日，木蘭花的A類普通股和認股權證分別以“TPGE”和“TPGE.W”的代碼上市。2018年7月31日，該公司將首次公開募股(IPO)中提供的單位摘牌，每個單位包括一股A類普通股和三分之一的權證，這些單位的上市代碼為“TPGE.U”，該等單位停止交易。2019年7月，本公司交換了其所有公共和非公開認股權證，就公共認股權證而言，這些認股權證以“MGY.WS”的代碼上市，換取了A類普通股，權證停止交易。

持有者

截至2023年2月10日，共有12名木蘭花A類普通股持有者和5名B類普通股持有者，每股票面價值0.0001美元。

發行人購買股票證券

下表列出了公司在截至2022年12月31日的年度內的股份回購活動：

期間購買的A類普通股數量每股平均支付價格
作為公開宣佈計劃的一部分購買的普通股總數(1)
根據該計劃可購買的最大普通股數量
2022年1月1日-2022年9月30日(2)
7,115,815 $21.87 6,565,000 9,267,455 
2022年10月1日-2022年10月31日600 20.99 600 9,266,855 
2022年11月1日-2022年11月30日— — — 9,266,855 
2022年12月1日-2022年12月31日399,750 23.25 399,750 8,867,105 
總計7,516,165 $21.94 6,965,350 8,867,105 
(1)截至2022年12月31日，公司董事會已批准最多3,000萬股A類普通股股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。
(2)該公司回購了60萬與EnerVest能源機構基金XIV-C，L私下談判的A類普通股價格為1,160萬美元股票回購計劃以外的其他股份。

在截至2022年12月31日的年度內，在股份回購計劃之外，Magnolia LLC回購並隨後註銷了總計790萬股Magnolia LLC單位以及同等數量的相應B類普通股，現金代價為1.873億美元，平均價格為每股23.56美元。B類普通股沒有公開市場。有關更多詳細信息，請參閲附註12--股東權益在本年度報告Form 10-K中包含的公司合併財務報表附註中。

比較股票表現

下面的業績圖表將公司A類普通股的累計股東總回報與標準普爾500指數和標準普爾500石油天然氣勘探和生產指數的總回報進行了比較。“累計總收益”是指公司A類普通股在計量期間的股價變動除以計量期初的股價。該圖假設在公司的班級中投資了100美元
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普通股和標準普爾500指數和標準普爾500石油勘探和生產指數中的每一個，2017年12月31日。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1698990/000169899023000010/mgy-20221231_g1.jpg

注：木蘭花A類普通股的股價表現並不一定預示着未來的表現.

上述“股票業績比較”項下的信息不應被視為“徵集材料”或被美國證券交易委員會“存檔”，也不得通過引用將此類信息納入根據1933年證券法或交易法提交的任何未來文件中，除非木蘭花明確要求將此類信息視為“徵集材料”或通過引用將此類信息具體納入此類文件中。
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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應結合公司的合併財務報表及其相關附註閲讀。

本表格10-K的這一部分一般討論2022年和2021年的項目，以及2022年和2021年之間的年度比較。未包括在本10-K表中的2020年項目的討論以及2021年與2020年的年度比較可在公司截至2021年12月31日的財政年度10-K表年度報告的第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

概述 

Magnolia Oil&Gas Corporation(“公司”或“Magnolia”)是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和天然氣液體儲量的收購、開發、勘探和生產，該公司在美國的一個可報告部門運營。該公司的石油和天然氣資產主要位於南得克薩斯州的卡恩斯縣和吉丁斯地區，該公司的主要目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀白堊層。木蘭花的目標是通過持續的有機生產增長、高的全週期運營利潤率、經濟回報短的高效資本計劃、資本支出後的顯著自由現金流以及自由現金流的有效再投資，在長期內創造股票市場價值。該公司的資本分配優先考慮對其業務進行再投資，以實現適度和可預測的年度業務量增長，同時通過股息和股票回購向股東返還資本。

木蘭花的商業模式優先考慮謹慎和紀律嚴明的資本配置、自由現金流和金融穩定。該公司正在進行的計劃是在現金流範圍內花費在鑽井和完井上，同時保持較低的財務槓桿。截至2022年12月31日，木蘭花運營着兩個鑽井平臺。公司對吉丁斯地區開發的循序漸進和慎重的方法創造了運營效率，從而在2022年實現了更高的產量增長。

最新市況

新冠肺炎疫情和相關的經濟影響在石油和天然氣行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。隨着全球經濟繼續從新冠肺炎疫情的影響中復甦，經濟指標持續走強。然而，由於全球供需失衡，中國經濟正在經歷高通脹水平。通脹水平上升導致資本和油田服務成本增加，持續的通脹壓力和勞動力短缺可能導致公司的運營和資本成本進一步增加。

業務概述

截至2022年12月31日，木蘭花在德克薩斯州南部的資產包括卡恩斯地區的43,022英畝(淨額23,259英畝)和吉丁斯地區的645,011英畝(淨額458,756英畝)。截至2022年12月31日，木蘭花持有約2,131口總(1,366口)油井的權益，截至2022年12月31日止年度的總產量為75.4萬桶油當量(“Mboe/d”)。截至2022年12月31日，木蘭花正在運行一個兩臺鑽機計劃。

在截至2022年12月31日的一年中，木蘭花確認A類普通股的淨收入為8.938億美元，或稀釋後普通股每股4.71美元。木蘭花還確認了10.502億美元的淨收入，其中包括截至2022年12月31日的年度的1.564億美元的非控股權益。

截至2022年12月31日，公司董事會已批准最多3,000萬股A類普通股股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。在截至2022年12月31日的年度內，公司根據該計劃以22.02美元的加權平均價回購了700萬股A類普通股，總成本約為1.533億美元。在截至2022年12月31日的年度內，公司還在股份回購計劃之外從EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.回購了60萬股A類普通股，價格為1160萬美元。

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在截至2022年12月31日的年度內，在股份回購計劃之外，Magnolia LLC以1.873億美元的現金對價回購並隨後註銷了790萬個Magnolia LLC單位以及同等數量的相應B類普通股。在同一期間，Magnolia LLC單位持有人贖回1950萬個Magnolia LLC單位(以及相應數量的B類普通股)，以換取同等數量的A類普通股，並隨後向公眾出售這些股份。木蘭花沒有從木蘭花有限責任公司單位持有人出售A類普通股股份中獲得任何收益。截至2022年12月31日，木蘭花擁有木蘭花有限責任公司約89.8%的權益，非控股權益為10.2%。
經營成果

影響歷史財務結果可比性的因素

由於下列因素，木蘭花的歷史財務狀況和本報告所述時期的經營結果可能不具有可比性，無論是在不同時期還是在未來：

•2022年2月16日，白玉蘭作為借款人對原始的RBL貸款機制進行了修訂和重述，該貸款機制將於2026年2月到期。

•在2021年第二季度，公司修訂了服務協議的期限，至2021年6月30日結束。

•在2021年第二季度，本公司修訂了競業禁止(第二項競業禁止修正案)，將競業禁止的期限修改為2021年6月30日結束。

•根據該契約發行的2026年優先票據，日期為2018年7月31日(下稱“該契約”)，於2021年4月5日修訂。這項債務調整包括約110萬美元的一次性交易費用，以及支付給2026年優先債券持有人的500萬美元費用，這些費用反映為減少長期債務的遞延融資成本，將在2026年優先債券的剩餘期限內攤銷。

由於上述因素，業務的歷史結果以及這些結果與某些財務數據的期間間比較可能不具有可比性或無法預示未來的結果。

35

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較

石油、天然氣和天然氣銷售收入。下表提供了所示期間木蘭花收入的組成部分，以及每個時期各自的平均價格和產量。該表顯示了以boe為基礎的產量，即天然氣按6 mcf/1桶的比率換算成當量石油。這一比率可能不能反映當前兩種產品之間的價格比率。

截止的年數
(單位為千，單位數據除外)
2022年12月31日
2021年12月31日
生產：
石油(MBbls)12,189 11,190 
天然氣(MMCF)50,660 43,436 
NGL(MBBLS)6,874 5,669 
總計(MBOE)27,506 24,099 
日均產量：
石油(Bbls/d)33,394 30,659 
天然氣(Mcf/d)138,796 119,003 
NGL(Bbls/d)18,833 15,532 
總計(boe/d)75,360 66,025 
收入：
石油收入$1,158,006 $747,896 
天然氣收入301,494 172,648 
天然氣液體收入234,993 157,807 
總收入$1,694,493 $1,078,351 
平均價格：
石油(每桶)$95.01 $66.83 
天然氣(按MCF計算)5.95 3.97 
NGL(每桶)34.18 27.84 
    
石油收入 分別佔公司截至2022年和2021年12月31日止年度總收入的68%和69%。截至2022年和2021年12月31日的年度，石油產量分別佔總產量的44%和46%。截至2022年12月31日的一年，石油收入比截至2021年12月31日的一年高出4.101億美元。在截至2022年12月31日的一年中，平均價格上漲42%，收入比上年同期增加3.153億美元，石油產量增加9%，收入增加9480萬美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，天然氣收入分別佔公司總收入的18%和16%。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，天然氣產量分別佔總產量的31%和30%。截至2022年12月31日的一年，天然氣收入比截至2021年12月31日的一年高出1.288億美元。在截至2022年12月31日的一年中，平均價格上漲50%，收入比上年同期增加8,580萬美元，天然氣產量增加17%，收入增加4,300萬美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，NGL收入分別佔公司總收入的14%和15%。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，NGL產量分別佔總產量的25%和24%。截至2022年12月31日的一年，NGL收入比截至2021年12月31日的一年高出7720萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，平均價格上漲23%，收入比上年同期增加3600萬美元，天然氣產量增加21%，收入增加4120萬美元。
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營業費用和其他收入(費用)。下表彙總了公司在所述期間的營業費用和其他收入(費用)。

截止的年數
(單位為千，單位數據除外)
2022年12月31日
2021年12月31日
運營費用：
租賃運營費用$131,513 $93,021 
收集、運輸和加工64,754 45,535 
所得税以外的其他税種94,031 55,834 
勘探費11,586 4,125 
資產報廢債務增加3,245 4,929 
折舊、損耗和攤銷243,152 187,688 
無形資產攤銷— 9,346 
一般和行政費用72,426 75,279 
總運營成本和費用$620,707 $475,757 
其他收入(支出)：
利息支出，淨額$(23,442)$(31,002)
衍生工具淨虧損— (3,110)
其他收入，淨額6,543 85 
其他費用合計(淨額)$(16,899)$(34,027)
每個BOE的平均運營成本：
租賃運營費用$4.78 $3.86 
收集、運輸和加工2.35 1.89 
所得税以外的其他税種3.42 2.32 
勘探費0.42 0.17 
資產報廢債務增加0.12 0.20 
折舊、損耗和攤銷8.84 7.79 
無形資產攤銷— 0.39 
一般和行政費用2.63 3.12 

租賃經營費用是指在生產物業經營中發生的成本，包括水電費、直接人工、水處理、修井鑽機、修井費用、材料和用品費用。截至2022年12月31日的年度的租賃運營費用比截至2021年12月31日的年度高出3850萬美元，或每股0.92美元，這主要是由於包括運營和維護成本、修井活動和額外的非運營活動在內的成本增加。

收集、運輸和加工成本是將石油、天然氣和天然氣輸送到市場所產生的成本。這些費用可能會根據石油、天然氣和天然氣的產量以及商品加工成本的不同而有所不同。截至2022年12月31日的一年，收集、運輸和加工成本比截至2021年12月31日的一年高出1920萬美元，或每桶0.46美元，主要原因是天然氣產量增加和價格上漲。
 
所得税以外的税種包括生產税和從價税。這些税收主要基於州和地方税務當局制定的税率。生產税是以生產的市場價值為基礎的。從價税是以礦產權益或企業資產的公平市場價值為基礎的。截至2022年12月31日的一年，除收入外的其他税收為3820萬美元，或每桶1.10美元，這主要是由於石油、天然氣和天然氣收入的增加。

勘探費用是指地質和地球物理成本，包括地震勘測成本、到期或廢棄租約的成本以及延遲租金。由於購買地震許可證和地震勘測成本增加，截至2022年12月31日的年度勘探費用為750萬美元，或每boe 0.25美元。

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在截至2022年12月31日的年度內，由於產量增加和折舊成本基礎的提高，折舊、損耗和攤銷(“DD&A”)比截至2021年12月31日的年度高出5550萬美元，或每股1.05美元。

於截至2022年12月31日止年度，本公司並無確認任何無形資產攤銷，因為該等無形資產已於2021年6月因終止競業禁止事項而悉數攤銷。在截至2021年12月31日的年度內，該公司確認了930萬美元的無形資產攤銷。

在截至2022年12月31日的年度內，一般及行政開支較截至2021年12月31日的年度減少290萬美元，或每股0.49美元，這主要是由於與2021年6月30日終止服務協議有關的成本減少所致，但與員工人數增加及專業服務費有關的公司薪酬開支增加部分抵銷了上述開支。

在截至2022年12月31日的一年中，由於年內實現的利息收入增加，利息支出淨額比截至2021年12月31日的一年減少了760萬美元。

在截至2022年12月31日的一年中，其他收入淨額為650萬美元。這主要包括在2022年第二季度收到與2020年出售本公司在Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的35%會員權益相關的分紅付款。

所得税支出。下表彙總了公司在所示期間的所得税支出。

在過去幾年裏
(單位：千)
2022年12月31日
2021年12月31日
當期所得税支出$72,358 $8,851 
遞延所得税優惠(65,720)— 
所得税費用$6,638 $8,851 

在截至2022年12月31日的一年中，所得税支出比截至2021年12月31日的一年減少了220萬美元，其中包括當期和遞延所得税的變動。當期所得税支出同比增加6,350萬美元，原因是應税收入增加、控股權增加以及淨營業虧損結轉利用率降低。 當期所得税支出的增加被針對公司遞延税項資產發放估值準備而產生的遞延所得税收益增加6,570萬美元所抵消。

當遞延税項資產的部分或全部利益很可能無法變現時，便會確認遞延税項資產的估值準備。截至2022年12月31日，公司的遞延税項總資產為1.628億美元。管理層評估本公司是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產。在作出這一決定時，本公司考慮了所有可用的正面和負面證據，並做出了某些假設。除其他因素外，該公司還考慮了整體商業環境、其歷史損益、當前行業趨勢以及對未來幾年的展望。截至2022年12月31日，該公司的結論是，它很有可能能夠變現其所有遞延税項資產，不再需要估值津貼。看見附註11--所得税請參閲本年度報告中包含的本公司綜合財務報表附註10-K表格，以瞭解更多詳情。

流動性與資本資源

木蘭花的主要流動性和資本來源一直是其運營現金流。該公司現金的主要用途是開發公司的石油和天然氣資產、向股東返還資本、補充性收購石油和天然氣資產以及一般營運資金需求。

本公司還可利用木蘭花可利用的其他各種融資來源的借款，包括其RBL貸款以及通過公開發行或私募發行股權或債務證券，為木蘭花的收購和長期流動資金需求提供資金。木蘭花未來完成股權和債務證券發行的能力以及發行的時間將取決於各種因素，包括當時的市場狀況和公司的財務狀況。

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重大現金承諾包括到2026年每年支付2,400萬美元的利息，以及附註10--承付款和或有事項在本年度報告Form 10-K中包含的公司合併財務報表附註中。該公司預計其目前的現金餘額、運營現金流及其可用流動資金來源足以滿足公司的現金需求。在市場持續惡化的情況下，木蘭花可能需要額外的流動資金，這將要求公司評估可用的替代方案並採取適當行動。

截至2022年12月31日，該公司有4.0億美元的本金債務與2026年優先票據有關，沒有與RBL貸款有關的未償借款。截至2022年12月31日，該公司擁有11.254億美元的流動資金，其中包括4.5億美元的RBL貸款借款基礎能力，以及6.754億美元的現金和現金等價物。截至2022年12月31日，根據公司與2026年優先票據相關的契約計算，公司調整後的綜合有形資產淨值約為59億美元。

現金和現金等價物

截至2022年12月31日，木蘭花擁有6.754億美元的現金和現金等價物。該公司的現金和現金等價物與美國的各種金融機構保持一致。在這些機構的存款可能超過為此類存款提供的保險金額。然而，本公司定期監測其金融機構的財務穩定性，並相信本公司不存在任何重大違約風險。

現金及現金等價物的來源和用途

下表列出了所列期間公司現金和現金等價物的來源和用途：

截止的年數
(單位：千)
2022年12月31日
2021年12月31日
現金和現金等價物的來源
經營活動提供的淨現金$1,296,687 $788,477 
現金和現金等價物的使用
收購$(90,126)$(18,345)
增加石油和天然氣的性質(465,139)(236,426)
與增加石油和天然氣資產相關的營運資金變化37,987 13,568 
A類普通股回購(164,913)(125,641)
B類普通股購買和註銷(187,273)(171,671)
競業禁止和解— (42,073)
已支付的股息(75,198)(14,131)
對非控股股東的分配(29,362)(7,207)
其他(14,204)(12,130)
現金和現金等價物的淨使用(988,228)(614,056)
現金及現金等價物淨變化$308,459 $174,421 

現金和現金等價物的來源

經營活動提供的淨現金

營運現金流是公司的主要流動資金來源，在短期和長期內都受到石油和天然氣價格的影響。決定營運現金流的因素與影響淨收益或淨虧損的因素大致相同，但若干非現金支出除外，例如DD&A、基於股票的薪酬、遞延融資成本攤銷、勘探費用的非現金部分、石油及天然氣資產減值、資產報廢負債增加及遞延税項。

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，業務活動提供的現金淨額分別為12.967億美元和7.885億美元， 分別進行了分析。在截至2022年12月31日的年度內，經營活動提供的現金受到石油、天然氣和天然氣價格上漲的積極影響，部分被更高的運營費用所抵消。
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現金及現金等價物的使用

收購

在截至2022年12月31日的年度內，該公司完成了對某些石油和天然氣資產的各種租賃、採礦權和財產收購，總額達9010萬美元，但須進行慣例的成交調整。在截至2021年12月31日的年度內，該公司進行了單獨的非實質性補充性收購。

石油和天然氣性質的附加物

下表列出了該公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的資本支出。

截止的年數
(單位：千)
2022年12月31日
2021年12月31日
鑽井和完井$459,837 $231,904 
租賃權購置成本5,302 4,522 
資本支出總額$465,139 $236,426 

截至2022年12月31日，木蘭花正在運行一個兩臺鑽機計劃。在截至2022年12月31日的一年中，這一活動在很大程度上是由運營和非運營鑽機的數量推動的。運營鑽機的數量在很大程度上取決於大宗商品價格和公司保持支出以適應公司業務模式的戰略。該公司正在進行的計劃是繼續在現金流範圍內用於鑽井和完井，同時保持較低的財務槓桿。
    
資本要求

截至2022年12月31日，公司董事會已批准最多3,000萬股A類普通股股份回購計劃。該計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買，公司是否進行這些額外的回購最終取決於許多考慮因素、市場狀況和其他因素。在截至2022年和2021年12月31日的年度內，本公司根據這項授權回購了700萬股和870萬股股票，總成本分別約為1.533億美元和1.256億美元。

在截至2022年12月31日的年度內，公司還在股份回購計劃之外從EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.回購了60萬股A類普通股，價格為1160萬美元。

在截至2022年12月31日的年度內，Magnolia LLC以1.873億美元的現金代價回購並註銷了790萬個Magnolia LLC單位以及同等數量的相應B類普通股。截至2022年12月31日，木蘭花擁有木蘭花有限責任公司約89.8%的權益，非控股權益為10.2%。

2021年1月，本公司修訂了競業禁止條款，不是在2018年7月31日的兩年半和四年紀念日(“截止日期”)交付總計400萬股A類普通股，而是在截止日期兩年半日交付(I)約200萬股A類普通股和約40萬股A類普通股的現金價值，(Ii)在截止日期四年週年時交付總計160萬股A類普通股。在每種情況下，均須遵守競業禁止的條款和條件。2021年2月1日，作為遵守競業禁止的對價，公司支付了1720萬美元現金，發行了40萬股A類普通股。作為第二個競業禁止修正案的一部分，該公司支付了2490萬美元的現金，以代替交付剩餘的160萬股A類普通股。

在截至2022年12月31日的一年中，該公司向其A類普通股持有人宣佈的現金股息總額為7540萬美元，其中截至2022年12月31日支付了7520萬美元。此外，還向Magnolia LLC單位持有人分發了1,430萬美元。在截至2021年12月31日的一年中，該公司向其A類普通股持有人宣佈的現金股息總額為1420萬美元，其中截至2021年12月31日支付了1410萬美元。此外，還向Magnolia LLC單位持有人分發了480萬美元。未來股息的數額和頻率取決於公司董事會的酌情決定權，主要取決於收益、資本支出、債務契約和各種其他因素。

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關鍵會計政策和估算

木蘭花按照美國公認的會計原則編制財務報表和附註，該準則要求管理層對影響財務報表和附註中報告金額的未來事件作出估計和假設。木蘭花將某些會計政策視為關鍵會計政策，其依據除其他外，包括它們對木蘭花財務狀況、經營結果或流動性的描述的影響，以及部署這些政策的困難程度、主觀性和複雜性。關鍵會計政策涵蓋了本質上不確定的會計事項，因為這些事項的未來解決辦法是未知的。管理層經常討論每一項關鍵會計政策的制定、選擇和披露。以下是對木蘭花最關鍵的會計政策和估計的討論。

儲量估算

已探明的石油和天然氣儲量是指在提供經營權的合同到期之前，通過對地學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出經濟上可生產的石油、天然氣和天然氣儲量--從給定的日期起，從已知的儲集層，以及在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下--除非有證據表明，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計，續訂都是合理確定的。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者操作員必須合理地確定將在合理的時間內開始。估計已探明的已開發石油和天然氣儲量可望通過現有設備和作業方法的現有油井或在所需設備的成本與新油井的成本相比相對較小的情況下開採。

已探明的未開發儲量是指已探明的儲量，預計將從未鑽井面積上的新油井或需要較大支出才能重新完井的現有油井中回收。未鑽探面積的儲量僅限於直接抵消在鑽探時合理確定產量的開發間隔區的儲量，除非存在使用可靠技術的證據，證明在更遠的距離上經濟生產是合理的。只有在通過了一項計劃，表明計劃在五年內鑽探的情況下，未鑽探的地點才能被歸類為未開發儲量，除非具體情況證明有理由延長時間。截至2022年12月31日，包括在本年度報告中的所有木蘭花已探明未開發儲量均計劃在一年內開發。

儘管這些工程估算存在固有的不精確性，但公司的整個財務報表都使用了木蘭花的儲量。例如，由於Magnolia使用生產單位法來攤銷其石油和天然氣資產，儲量的數量可能會對Magnolia的DD&A費用產生重大影響。估計儲備量的重大不利變化可能導致財產減值。最後，這些儲量是木蘭花補充石油和天然氣披露的基礎。

儲量是使用過去12個月中每個月第一天生效的商品價格的未加權算術平均數計算的，在生產期間保持不變，除非價格由合同安排確定。這些歷史價格往往不接近該公司未來石油和天然氣生產預期的平均價格。運營成本、生產和從價税以及未來開發成本均基於當前成本，不會上升。實際成本可能大大高於或低於估算中使用的成本.

木蘭花已選擇不在本文件中披露可能的儲量和可能的儲量。

長期資產減值準備

當事實和環境的變化表明資產集團預期產生的未來現金流可能出現重大惡化時，運營中使用的長期資產就會被評估減值。個別資產為減值目的，是根據對最低水平的判斷評估而釐定的，而該最低水平的可識別現金流基本上獨立於其他資產組別的現金流。如有跡象顯示某項資產的賬面價值可能無法收回，管理層會通過既定程序評估該資產，在該程序中，對重大假設的變化，如價格、交易量和未來發展計劃進行審查。經審核後，如未貼現税前現金流量的總和少於資產組的賬面價值，賬面價值將減記至估計公允價值。由於長期資產通常缺乏報價市場價格，因此管理層使用收益法評估減值資產的公允價值。

根據收益法，每個資產組的公允價值是根據預期未來現金流量的現值估計的。收益法取決於許多因素，包括對預測收入和運營成本的估計、已探明儲量、未來勘探和開發未探明儲量的成功程度、貼現率和其他變量。在開發上述貼現現金流模型時使用的主要假設包括原油和天然氣儲量的估計數量；考慮到測量日期的遠期商品價格曲線對市場價格的估計；以及
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經通脹調整後的營運、行政及資本成本。由此產生的未來現金流使用據信與市場參與者應用的貼現率一致的貼現率進行貼現。雖然每個資產組的公允價值估計是基於公司認為合理的假設，但這些假設本質上是不可預測和不確定的，實際結果可能與估計不同。

2020年第一季度，由於大宗商品價格大幅下跌，木蘭花記錄了與已探明和未探明物業相關的19億美元減值。已探明的財產減值14億美元計入“石油和天然氣財產減值”，未經證實的財產減值6億美元計入本公司截至2020年12月31日年度的綜合經營報表的“勘探費用”。已探明和未探明的減值物業公允價值合計分別為8億美元和3億美元。這些石油和天然氣資產的公允價值是使用收益法計量的，該方法是使用貼現未來現金流模型計算的。與計算貼現未來現金流量相關的重要因素包括：根據經價差調整的NYMEX條帶定價對未來大宗商品價格的估計、已探明石油和天然氣儲量以及經風險調整的可能和可能儲量的估計、對未來預期運營和資本成本的估計、以及基於市場參與者的已探明財產減值10%和未探明財產減值12%的加權平均資本成本。對估計儲量數量的負面修訂、未來成本估計的增加或石油或天然氣價格的持續下降可能導致預期未來現金流減少，並可能在未來期間對長期資產進行額外減值。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

對於可變利率債務，利率變化通常不會影響此類債務的公平市場價值，但在其他因素保持不變的情況下，確實會影響未來的收益和現金流。本公司須承受與RBL貸款項下借款利率變動有關的市場風險。RBL貸款下的借款利息以SOFR利率或替代基本利率加適用保證金為基礎。截至2022年12月31日，本公司在RBL貸款下沒有未償還的借款。

商品價格風險

木蘭花的主要市場風險敞口是其石油、天然氣和天然氣生產的價格。該公司最終實現的石油、天然氣和NGL價格基於許多變量，包括可歸因於該公司生產的現行指數價格以及與這些指數價格的某些差異。石油、天然氣和NGL的價格歷來不穩定且不可預測，這種波動預計將在未來繼續下去。該公司收到的生產價格取決於其控制之外的因素，包括實物市場、供求、金融市場以及國家和國際政策。在截至2022年12月31日的一年中，加權平均油價每桶增加(減少)1.00美元將使公司的收入增加(減少)約1220萬美元，而在截至2022年12月31日的一年中，加權平均天然氣價格每增加(減少)0.10美元將使木蘭花公司的收入增加(減少)約510萬美元。

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項目8.財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
木蘭花石油天然氣公司：

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了所附的木蘭花石油天然氣公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年2月16日的報告對公司財務報告內部控制的有效性表達了無保留意見。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

評估估計的石油和天然氣儲量對已探明石油和天然氣性質的折舊、損耗和攤銷費用的影響

如綜合財務報表附註1所述，本公司採用生產單位法對其已探明的石油及天然氣資產進行折舊、耗盡及攤銷。在截至2022年12月31日的一年中，公司記錄的折舊、損耗和攤銷費用為2.43億美元。已探明石油和天然氣儲量的估計需要油藏工程專家的專業知識，他們考慮到未來的生產、未來的運營和資本成本以及包括價差在內的歷史石油和天然氣價格。該公司聘請獨立的油藏工程專家來估計已探明的石油和天然氣儲量，這些儲量是計算折舊、損耗和攤銷的投入。

我們將評估估計的石油和天然氣儲量對與已探明石油和天然氣屬性相關的折舊、損耗和攤銷費用的影響確定為一項關鍵審計事項。在評估公司對已探明石油和天然氣儲量的估計時，需要複雜的審計師判斷。具體地説，需要審計師的判斷來評估本公司使用的與未來生產和未來運營及資本成本相關的假設。

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以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了對公司折舊、損耗和攤銷過程的某些內部控制的運行有效性，包括對已探明石油和天然氣儲量估計的控制。我們評估了(1)本公司和外部工程公司聘請的獨立油藏工程專家的專業資格，(2)獨立油藏工程專家的知識、技能和能力，以及(3)獨立油藏工程專家和外部工程公司與本公司的關係。我們分析和評估了折舊、損耗和攤銷費用的確定，以符合行業和法規標準。我們評估了該公司獨立的油藏工程專家評估已探明石油和天然氣儲量的方法是否符合行業和監管標準。我們閲讀並審議了該公司獨立油藏工程專家的報告，這份報告與我們對該公司儲量估計的評估有關。我們將未來產量與歷史生產率進行了比較。我們通過與歷史成本進行比較來評估未來的運營成本和資本成本。

/s/畢馬威律師事務所

自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

休斯敦，得克薩斯州
2023年2月16日

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獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
木蘭花石油天然氣公司：

財務報告內部控制之我見

我們審計了木蘭花石油天然氣公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、股東權益變動和現金流量以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2023年2月16日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/畢馬威律師事務所

休斯敦，得克薩斯州
2023年2月16日
45

木蘭花石油天然氣公司
合併資產負債表
(單位：千)
2022年12月31日2021年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物
$675,441 $366,982 
應收賬款
170,770 149,769 
鑽探進展
3,484 615 
其他流動資產
1,052 552 
流動資產總額850,747 517,918 
財產、廠房和設備
石油和天然氣性質2,940,011 2,381,812 
其他8,991 7,036 
累計折舊、損耗和攤銷(1,415,973)(1,172,761)
財產、廠房和設備合計，淨額1,533,029 1,216,087 
其他資產
遞延融資成本，淨額5,636 3,701 
遞延税項資產162,792 — 
其他長期資產20,381 9,036 
其他資產總額188,809 12,737 
總資產$2,572,585 $1,746,742 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款$202,846 $127,909 
其他流動負債(附註6)
137,427 90,636 
流動負債總額340,273 218,545 
長期負債
長期債務，淨額390,383 388,087 
資產報廢債務，扣除流動債務後的淨額95,129 89,715 
其他長期負債6,609 5,146 
長期負債總額492,121 482,948 
承付款和或有事項(附註10)
股東權益
A類普通股，$0.0001面值，1,300,000授權股份，213,727已發行及已發行股份192,0432022年流通股和193,437已發行及已發行股份179,2702021年流通股
21 19 
B類普通股，$0.0001面值，225,000授權股份，21,8272022年發行和發行的股票和49,2932021年發行和發行的股票
2 5 
額外實收資本1,719,875 1,689,500 
國庫股，按成本計算，21,684股票和14,1682022年和2021年的股票數量
(329,512)(164,599)
留存收益(累計虧損)185,669 (708,168)
非控股權益164,136 228,492 
總股本1,740,191 1,045,249 
總負債和股東權益$2,572,585 $1,746,742 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
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木蘭花石油天然氣公司
合併業務報表
(單位為千，每股數據除外)
截止的年數
2022年12月31日
2021年12月31日
2020年12月31日
收入
石油收入$1,158,006 $747,896 $421,520 
天然氣收入301,494 172,648 70,416 
天然氣液體收入234,993 157,807 49,367 
總收入1,694,493 1,078,351 541,303 
運營費用
租賃運營費用131,513 93,021 79,192 
收集、運輸和加工64,754 45,535 35,442 
所得税以外的其他税種94,031 55,834 31,250 
勘探費11,586 4,125 567,333 
石油和天然氣性質的減值— — 1,381,258 
資產報廢債務增加3,245 4,929 5,718 
折舊、損耗和攤銷243,152 187,688 283,353 
無形資產攤銷— 9,346 14,505 
一般和行政費用72,426 75,279 68,918 
總運營費用620,707 475,757 2,466,969 
營業收入(虧損)1,073,786 602,594 (1,925,666)
其他收入(費用)
權益法被投資人收益— — 2,113 
利息支出，淨額(23,442)(31,002)(28,698)
衍生工具淨收益(虧損)— (3,110)565 
其他收入，淨額6,543 85 3,363 
其他費用合計(淨額)(16,899)(34,027)(22,657)
所得税前收入(虧損)1,056,887 568,567 (1,948,323)
所得税支出(福利)6,638 8,851 (79,340)
淨收益(虧損)1,050,249 559,716 (1,868,983)
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)156,412 142,434 (660,593)
A類普通股應佔淨收益(虧損)$893,837 $417,282 $(1,208,390)
A類普通股每股淨收益(虧損)
基本信息$4.73 $2.38 $(7.27)
稀釋$4.71 $2.36 $(7.27)
已發行普通股加權平均數
基本信息187,433 174,364 166,270 
稀釋187,901 175,360 166,270 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
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木蘭花石油天然氣公司
合併股東權益變動表
(單位：千)
A類普通股B類普通股額外實收資本庫存股留存收益/(累計虧損)股東權益總額非控股權益總股本
股票價值股票價值股票價值
平衡，2019年12月31日168,319 $17 85,790 $9 $1,703,362 1,000 $(10,277)$82,940 $1,776,051 $952,478 $2,728,529 
基於股票的補償費用，扣除沒收— — — — 6,616 — — — 6,616 3,413 10,029 
所有權權益調整的變動— — — — 3,088 — — — 3,088 (3,088)— 
與基於股票的薪酬和其他淨額相關的普通股發行436 — — — (522)— — — (522)(270)(792)
A類普通股回購— — — — — 4,475 (28,681)— (28,681)— (28,681)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (680)(680)
淨虧損— — — — — — — (1,208,390)(1,208,390)(660,593)(1,868,983)
平衡，2020年12月31日168,755 $17 85,790 $9 $1,712,544 5,475 $(38,958)$(1,125,450)$548,162 $291,260 $839,422 
基於股票的補償費用，扣除沒收— — — — 8,629 — — — 8,629 3,107 11,736 
所有權權益調整的變動— — — — 15,884 — — — 15,884 (15,884)— 
與基於股票的薪酬和其他淨額相關的普通股發行810 — — — (3,566)— — — (3,566)(1,231)(4,797)
A類普通股回購— — — — — 8,693 (125,641)— (125,641)— (125,641)
B類普通股購買和註銷— — (13,000)(2)2 — — — — (171,671)(171,671)
競業禁止和解375 — — — (29,757)— — — (29,757)(12,316)(42,073)
B類普通股向A類普通股的轉換23,497 2 (23,497)(2)— — — — — — — 
宣佈的股息($0.08每股)
— — — — (14,236)— — — (14,236)— (14,236)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (7,207)(7,207)
淨收入— — — — — — — 417,282 417,282 142,434 559,716 
平衡，2021年12月31日193,437 $19 49,293 $5 $1,689,500 14,168 $(164,599)$(708,168)$816,757 $228,492 $1,045,249 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。


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木蘭花石油天然氣公司
合併股東權益變動表
(單位：千)
A類普通股B類普通股額外實收資本庫存股留存收益/(累計虧損)股東權益總額非控股權益總股本
股票價值股票價值股票價值
平衡，2021年12月31日193,437 $19 49,293 $5 $1,689,500 14,168 $(164,599)$(708,168)$816,757 $228,492 $1,045,249 
基於股票的補償費用，扣除沒收— — — — 11,415 — — — 11,415 1,899 13,314 
所有權權益調整的變動— — — — 4,860 — — — 4,860 (4,860)— 
與基於股票的薪酬和其他淨額相關的普通股發行773 — — — (5,829)— — — (5,829)(1,172)(7,001)
A類普通股回購— — — — — 7,516 (164,913)— (164,913)— (164,913)
B類普通股購買和註銷— — (7,949)(1)1 — — — — (187,273)(187,273)
B類普通股向A類普通股的轉換19,517 2 (19,517)(2)— — — — — — — 
宣佈的股息($0.40每股)
— — — — (75,391)— — — (75,391)— (75,391)
對非控股股東的分配— — — — — — — — — (29,362)(29,362)
對遞延税金的調整— — — — (4,078)— — — (4,078)— (4,078)
股權交易的税收影響— — — — 99,397 — — — 99,397 — 99,397 
淨收入— — — — — — — 893,837 893,837 156,412 1,050,249 
平衡，2022年12月31日213,727 $21 21,827 $2 $1,719,875 21,684 $(329,512)$185,669 $1,576,055 $164,136 $1,740,191 

附註是這些綜合財務報表不可分割的一部分。
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木蘭花石油天然氣公司
合併現金流量表 ((以千計)
截至的年度
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$1,050,249 $559,716 $(1,868,983)
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷243,152 187,688 283,353 
無形資產攤銷— 9,346 14,505 
勘探費用，非現金554 888 563,999 
石油和天然氣性質的減值— — 1,381,258 
資產報廢債務增加3,245 4,929 5,718 
遞延融資成本攤銷5,854 4,290 3,628 
衍生工具未實現(收益)損失，淨額— 277 (277)
(出售權益法投資的收益)— — (5,071)
遞延所得税優惠(65,720)— (77,834)
基於股票的薪酬13,314 11,736 10,029 
其他— (84)(728)
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款(21,001)(68,210)24,216 
應付帳款74,937 65,283 (16,961)
應計負債8,593 7,765 (2,457)
鑽探進展(2,869)3,190 (3,506)
其他資產和負債，淨額(13,621)1,663 (768)
經營活動提供的淨現金1,296,687 788,477 310,121 
投資活動產生的現金流
收購(90,126)(18,345)(73,702)
出售權益法投資的收益— — 27,074 
增加石油和天然氣的性質(465,139)(236,426)(197,858)
與增加石油和天然氣資產相關的營運資金變化37,987 13,568 (24,354)
其他投資(1,609)(2,239)(1,148)
用於投資活動的現金淨額(518,887)(243,442)(269,988)
融資活動產生的現金流
A類普通股回購(164,913)(125,641)(28,681)
B類普通股購買和註銷(187,273)(171,671)— 
競業禁止和解— (42,073)— 
已支付的股息(75,198)(14,131)— 
對非控股股東的分配(29,362)(7,207)(680)
為債務修改支付的現金(5,494)(4,976)— 
其他融資活動(7,101)(4,915)(844)
用於融資活動的現金淨額(469,341)(370,614)(30,205)
現金及現金等價物淨變化308,459 174,421 9,928 
現金和現金等價物--期初366,982 192,561 182,633 
現金和現金等價物--期末$675,441 $366,982 $192,561 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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木蘭花石油天然氣公司
合併財務報表附註

1. 重要會計政策的組織和彙總
    
業務的組織和性質

Magnolia Oil&Gas Corporation(“公司”或“Magnolia”)是一家獨立的石油和天然氣公司，從事石油、天然氣和液化天然氣(“NGL”)儲量的收購、開發、勘探和生產。該公司的石油和天然氣資產主要位於卡恩斯縣和得克薩斯州南部的吉丁斯地區，該公司的目標是伊格爾福特頁巖和奧斯汀白堊層。木蘭花的目標是通過持續的有機生產增長、高的全週期運營利潤率、經濟回報短的高效資本計劃、資本支出後的顯著自由現金流以及自由現金流的有效再投資，在長期內創造股票市場價值。

列報依據和合並原則

所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。對上期財務報表進行了某些重新分類，以符合目前的報告做法。

合併財務報表包括本公司及其子公司在公司間交易和餘額沖銷後的賬目。截至2022年12月31日，木蘭花擁有約89.8擁有木蘭油氣母公司(“木蘭”)的%權益，而非控股權益為10.2%。該公司在石油和天然氣勘探和生產合資企業和夥伴關係中的權益按比例合併。本公司於綜合財務報表中反映一項非控股權益，代表木蘭有限責任公司單位持有人透過其對木蘭有限責任公司單位的所有權而擁有的權益。非控制性權益是作為股權的一個組成部分出現的。看見附註12--股東權益關於非控股權益的進一步討論。

可變利息實體

Magnolia LLC是一家可變權益實體(VIE)。本公司確定其為Magnolia LLC的主要受益人，因為本公司是管理成員，有權指導對Magnolia LLC的經濟業績最重要的活動，以及承擔潛在重大損失和獲得利益的義務。在2022年12月31日，該公司有大約89.8在Magnolia LLC和100Magnolia LLC的資產、負債和經營結果的百分比合並在本公司的合併財務報表中。截至2022年12月31日，Magnolia LLC單位持有人有大約10.2%的經濟權益；然而，Magnolia LLC單位持有人擁有的投票權不成比例地少，並顯示為Magnolia LLC的非控股權益持有人。看見附註12--股東權益關於非控股權益的進一步討論。

預算的使用

按照公認會計準則編制財務報表要求公司管理層作出估計和假設，以影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計值不同，這些估計值中的變化在已知時被記錄下來。與這些財務報表有關的重大估計包括已取得資產和負債的公允價值確定、資產報廢債務的評估、已探明石油和天然氣儲量的估計以及未來淨現金流量的相關現值估計，以及長期資產的公允價值估計。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金和可隨時轉換為現金的短期、高流動性投資。現金和現金等價物約為#美元。675.4百萬美元和美元367.0分別為2022年12月31日和2021年12月31日。

應收賬款與預期信貸損失準備

本公司的應收賬款主要包括商品銷售的貿易應收賬款和業主就本公司經營的物業應付的共同利息賬單。這些應收賬款的付款期限大多為30天或更短。對於共同權益擁有人到期的應收賬款，本公司一般有能力扣留未來的收入支出，以收回非
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支付聯名利息賬單。本公司現有的歷史信貸損失已降至最低水平，並預計未來仍將如此，前提是木蘭花的業務或業務合作伙伴的信譽不會發生重大變化。

石油和天然氣的性質

該公司遵循成功的努力法對其石油和天然氣資產進行會計處理。在這種會計方法下，勘探費用，如勘探地質和地球物理成本、延遲租金和勘探間接費用，按發生的方式計入費用。所有與生產、一般公司管理費用和類似活動有關的成本都在發生時計入費用。

未探明資產至少每年進行減值評估，並在成本與成功勘探活動相關的範圍內轉移至已探明的石油和天然氣資產。未探明物業根據本公司目前的勘探計劃進行減值評估。到期或廢棄租約的成本計入勘探費用，而生產性租約的成本則轉移至已探明的石油和天然氣資產。維護和保留未探明物業的成本，以及未成功租賃的減值，計入綜合經營報表中的“勘探費用”。

開發已探明儲量的成本，包括用於生產原油和天然氣的所有開發井和相關設備的成本，都計入資本化。已探明石油和天然氣資產的折舊、損耗和攤銷費用採用生產單位法計算。用於計算租賃收購成本和收購已探明物業成本的損耗的儲量基數為已探明已開發儲量和已探明未開發儲量之和。用於計算探井和開發井資本化成本折舊的儲量基數僅為已探明開發儲量的總和。估計的未來遺棄成本，扣除殘值後，計入折舊成本。

根據會計準則編碼(“ASC”)ASC 932“採掘活動--石油和天然氣”，石油和天然氣資產被歸類為折舊、損耗和攤銷。分組的基礎是具有共同地質構造特徵或地層條件的屬性的合理聚集，例如儲集層或油田。

當情況顯示已探明的石油和天然氣資產可能減值時，本公司將未攤銷資本化成本與相關資產的預期未貼現未來税前現金流量進行比較，這些相關資產歸類於可識別現金流獨立於其他資產現金流的最低水平。如果基於本公司對未來原油和天然氣價格、運營成本、已探明儲量的預期產量和其他相關數據的預期未貼現未來現金流低於未攤銷資本化成本，資本化成本將降至公允價值。公允價值一般採用ASC 820“公允價值計量”(“ASC 820”)中所述的收益法進行估計。如適用，本公司可利用與被計量項目相同或可比較的資產及負債市場交易所產生的價格及其他相關資料，作為釐定公允價值的基礎。用於減值審核和相關公允價值計算的預期未來現金流量通常基於對未來產量、大宗商品價格、運營成本和資本投資計劃的判斷評估，並考慮到審核日期的所有可用信息。這些假設被應用於制定未來現金流預測，然後使用被認為與市場參與者應用的貼現率一致的貼現率折現至估計公允價值。看見注4—公允價值計量以供進一步討論。

資產報廢債務

資產報廢債務(“ARO”)是指根據適用法律，在生產資產的生產壽命結束時，預計為堵塞、廢棄和修復生產資產而產生的預計現金流的現值，但不包括殘值。這一公允價值計量的重要不可觀察的輸入包括封堵、廢棄和修復成本的估計、油井壽命、通貨膨脹和信用調整後的無風險率。這些投入是根據歷史數據和當前估計計算出來的。當最初記錄負債時，相關長期資產的賬面價值增加。隨着時間的推移，負債的增加在每個時期都會得到確認，資本化成本使用生產單位法在相關資產的使用年限內攤銷，幷包括在公司綜合經營報表的“折舊、損耗和攤銷”中。如果ARO的結算金額不是記錄的金額，則確認收益或損失。

為了估計資產報廢債務的公允價值，本公司採用現值技術，這反映了某些假設，包括其經信貸調整的無風險利率、通貨膨脹率、債務的估計清償日期以及清償債務的估計成本。現金流量的時間安排或原始估計的改變將導致負債和相關長期資產的賬面價值發生變化。

公允價值計量

某些資產和負債在本公司的綜合資產負債表中按公允價值經常性列報。當對其資產的定性評估顯示有潛力時，該公司還使用非經常性公允價值計量
52

減損。有關經常性和非經常性公允價值計量的更多討論，請參閲附註4--公允價值計量。

可用於計量公允價值的估值技術包括市場法、收益法和成本法。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術將未來金額轉換為基於當前市場預期的單一現值，包括現值技術、期權定價模型和超額收益法。成本法的基礎是目前替換資產服務能力所需的金額(重置成本)。

ASC 820建立了一個公允價值層次結構，對用於按公允價值衡量投資的投入的可觀測性水平進行優先排序和排名。投入的可觀測性受到許多因素的影響，包括投資類型、特定於投資的特徵、市場狀況和其他因素。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級計量)。具有現成報價或其公允價值可根據活躍市場的報價計量的投資通常具有較高的投入可觀測性，而在確定公允價值時應用的判斷程度較低。

ASC 820規定的公允價值層次結構的三個層次如下：

第1級-使用於計量日期相同投資的活躍市場報價(未經調整)。

第2級-定價投入是第1級中的報價以外的、對投資直接或間接可觀察到的價格。第二級定價資料包括活躍市場中同類投資的報價、非活躍市場中相同或類似投資的報價、投資中可觀察到的報價以外的其他資料，以及主要來自可觀察到的市場數據或以相關或其他方式證實的資料。

第三級-定價投入是不可觀察的，包括投資的市場活動很少(如果有的話)的情況。確定公允價值時使用的投入需要進行重大判斷和估計。

在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值層次結構中對投資進行整體分類的水平是根據對投資重要的最低水平投入確定的。評估某一特定投入對投資整體估值的重要性需要作出判斷，並考慮該投資特有的因素。層次結構內的投資分類基於投資的定價透明度，並不一定對應於該投資的感知風險。

所得税

根據ASC 740“所得税”，遞延税項資產和負債被確認為可歸因於淨營業虧損、税收抵免以及現有資產和負債與其各自税基之間的財務報表之間的臨時差異的預期未來税收後果。遞延税項資產及負債以制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在制定日期期間的收入中確認。當部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現時，便會設立估值免税額。

該公司報告了由於納税申報單中採取或預期採取的不確定的税收狀況而導致的未確認税收優惠的負債或遞延税收資產的減少。如果適用，公司將與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款確認為所得税費用。參考附註11--所得税以獲取更多信息。
    
衍生品

木蘭花利用天然氣無成本環圈來減少其部分天然氣產量對價格波動的敞口。本公司的政策不允許將衍生工具用於投機目的。本公司已選擇不指定其任何衍生工具為對衝工具。因此，公司衍生工具的公允價值變動立即計入收益，在公司的綜合經營報表上記為“衍生工具淨收益(虧損)”。截至2021年9月30日，該公司已結清所有天然氣無成本環狀衍生品合同。

53

購進價格分配

對收購企業的會計處理要求將收購價格分配給被收購企業的各種資產和負債，並就資產和負債的分配價值和計税基礎之間的任何差異記錄遞延税項。購買價格超過分配給資產和負債的金額的任何部分都記為商譽。

收購價格的分配是通過按估計公允價值記錄每項資產和負債來完成的。估計遞延税項是基於有關被收購公司於合併日期的資產、負債及與税務有關的結轉的課税基礎的現有資料，儘管該等估計在日後可能會隨着更多資料的知悉而改變。在任何特定業務合併中記錄的商譽金額可能會有很大差異，這取決於收購資產的歸屬價值和承擔的負債相對於總收購成本的比例。

在估計收購的資產和承擔的負債的公允價值時，公司必須應用各種假設。最重要的假設涉及分配給已探明和未經探明的原油和天然氣資產的估計公允價值。為了估計這些資產的公允價值，該公司編制了原油和天然氣儲量的估計。分配給收購資產的估計公允價值可能對未來的經營結果產生重大影響。

承付款和或有事項

索賠、評估、訴訟、環境和其他來源產生的或有損失的應計項目在可能發生負債且金額可以合理估計的情況下記錄。這些應計項目會隨着獲得更多信息或情況發生變化而進行調整。參考附註10--承付款和或有事項以獲取更多信息。

收入確認

木蘭花的收入包括原油、天然氣和天然氣的銷售。石油、天然氣和天然氣銷售在向客户出售產品以履行商定合同條款下的履約義務時確認為收入。履約義務主要包括在每個合同中商定的交貨點交付石油、天然氣或天然氣。每桶石油、百萬Btu天然氣、加侖天然氣或其他計量單位都是單獨可識別的，代表着交易價格分配到的不同的履約義務。

該公司的石油生產主要是根據對市場敏感的合同銷售的，這些合同的定價通常與紐約商品交易所的價格或採購商公佈的產區價格不同。對於石油合同，該公司通常根據收到的淨金額記錄銷售。

就天然氣合約而言，本公司一般將天然氣加工廠井口或進口(即控制權轉移地點)的濕氣銷售(包括加工後的最終產品的天然氣和NGL)記錄為扣除收集、運輸和加工費用後的收入，前提是加工商是客户，並且沒有在工廠後門向本公司再交付商品。相反，如果加工商是服務供應商，且有一種或幾種商品在工廠的後門重新交付給本公司，則本公司一般按毛數記錄工廠後門(即控制權轉移地點)的剩餘天然氣和天然氣銷售，以及相關的收集、運輸和加工費用。在作出這一決定時，通常需要考慮一項安排的事實和情況，並要求作出判斷。對於需要非現金對價以換取加工服務的加工合同，公司確認轉移給服務提供商的商品的收入和相等的收集、運輸和加工費用。

一旦公司履行了履約義務，就向客户開具發票。付款條款和條件因合同類型而異，儘管條款一般包括以下付款要求30幾天。不存在對與客户的合同收入的數額或時間產生重大影響的判斷。此外，公司的產品銷售合同不會產生重大合同資產或合同負債。

該公司的應收賬款主要包括來自石油、天然氣和NGL購買者的應收賬款，以及來自該公司經營物業的共同權益所有者的應收賬款。與客户簽訂的合同應收賬款總額為#美元。138.6百萬美元和美元125.1分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。應收賬款按歷史賬面金額扣除註銷和壞賬準備後列報。本公司定期評估所有材料貿易和其他應收賬款的應收賬款。當根據管理層的判斷，應收賬款很可能不會收回，並且任何準備金的金額可以合理估計時，本公司應計提應收賬款準備金。該公司擁有不是截至2022年12月31日或2021年12月31日的壞賬準備。

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該公司的結論是，按產品類型劃分的收入恰當地描述了收入和現金流的性質、數額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響，並在公司所有列報的綜合經營報表中反映了這種收入的劃分。

一旦產品控制權轉移到客户手中，就會在某個時間點履行履行義務。本公司在評估控制權轉讓時會考慮各種事實和情況，包括但不限於：買方是否可以指示使用碳氫化合物、重大風險和報酬的轉讓、本公司獲得付款的權利以及合法所有權的轉讓。

本公司不披露合同未履行的履約義務的價值，因為所有合同的原始預期期限為一年或更短，或者整個未來的對價是可變的，完全分配給完全未履行的履約義務。

普通股每股淨收益或每股虧損

公司的每股基本收益或每股虧損(“EPS”)是根據當期已發行的A類普通股的加權平均數計算的。稀釋每股收益包括公司已發行的限制性股票單位(“RSU”)、績效股票單位(“PSU”)、績效限制性股票單位(“PRSU”)以及B類普通股的交換或回購(如果包含這些項目具有稀釋作用)。本公司的未歸屬股份支付獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利(無論已支付或未支付)，被視為參與證券，因此在兩級法下計算基本和稀釋後每股淨收益(虧損)時從收益中扣除。普通股股東應佔每股攤薄淨收益(虧損)按兩類法和庫存股法計算，並列出了兩種計算方法中稀釋程度較大的一種。參考附註14-每股收益(虧損)有關更多信息和每股收益的計算。

基於股票的薪酬

木蘭花已經為某些員工和董事建立了長期激勵計劃，允許授予RSU、PSU和PRSU。授予的RSU在授予之日使用木蘭花A類普通股的報價市場價格進行估值。授予的PSU和PRSU根據授予日期的公允價值進行估值，該公允價值是使用蒙特卡羅模擬確定的，該模擬使用概率方法來估計獎勵的公允價值。RSU、PSU和PRSU在必要的服務期限內以直線方式計價。公司根據ASC主題718“補償-股票補償”的公允價值確認條款記錄與基於股票的補償的公允價值相關的費用，該費用包括在隨附的綜合經營報表中的“一般和行政費用”和“租賃運營費用”中。本公司對發生的沒收行為進行核算。有關這些計劃和相關會計政策的定義和説明，請參閲注13--基於股票的薪酬。

租契

Magnolia確認期限超過一年的某些承諾的使用權資產和租賃負債，主要與房地產、車輛和現場設備有關。公司在一開始就確定一項安排是否為租約。經營租約包括在其他長期資產, 其他流動負債，以及其他長期負債在截至2022年12月31日的木蘭花合併資產負債表中。經營租賃使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。木蘭花的租賃條款可包括在合理確定公司將行使該選擇權時延長或終止租約的選擇權。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。該公司還選擇了一項不確認與短期租賃有關的使用權資產和租賃負債的政策。本公司與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議，這些組成部分通常作為一個單獨的租賃組成部分入賬。有關詳細信息，請參閲附註9--租約。

近期會計公告

公司已經評估了最近發佈的所有會計聲明，並認為這些聲明不會對公司的綜合財務報表產生實質性影響。

55

2. 收購和資產剝離

收購

在截至2022年12月31日的年度內，公司完成了對若干石油和天然氣資產的各種租賃、採礦權和財產收購，總額達$90.1100萬美元，取決於慣例的結賬調整。這些交易被計入資產收購。

在截至2021年12月31日的年度內，該公司進行了單獨的非實質性補充性收購。

2020年2月21日，該公司完成了對位於德克薩斯州卡恩斯和德維特縣的某些非運營石油和天然氣資產的收購，價格約為美元69.7百萬現金。這筆交易被計入資產收購。

資產剝離

2020年10月23日，公司出售了其35Ironwood Eagle Ford Midstream，LLC的%會員權益，約為$27.1百萬現金，並確認出售權益法投資的收益#美元5.1百萬美元計入公司合併經營報表的“其他收入(費用)淨額”。

3. 衍生工具

截至2021年9月30日，該公司結算了所有天然氣無成本環狀衍生品合同。從2020年9月30日到2021年9月30日，木蘭花利用天然氣免費套圈來減少其部分天然氣產量受到價格波動的影響。本公司的政策不允許將衍生工具用於投機目的。根據公司的無成本衣領合同，每個衣領都有一個既定的底價和最高價格。當結算價低於底價時，交易對手須向本公司付款，而當結算價高於上限價格時，本公司須向交易對手付款。

本公司選擇不指定其任何衍生工具為對衝工具。因此，公司衍生工具的公允價值變動立即計入收益，在公司的綜合經營報表上記為“衍生工具淨收益(虧損)”。

下表彙總了衍生工具對公司綜合經營報表的影響：

截止的年數
(單位：千)2021年12月31日2020年12月31日
衍生產品結算、已實現收益(虧損)$(2,833)$288 
衍生工具的未實現收益(虧損)(277)277 
衍生工具淨收益(虧損)$(3,110)$565 

截至2022年12月31日，該公司沒有未完成的衍生品合同。

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4. 公允價值計量

本公司的某些資產和負債按公允價值列賬，並按經常性或非經常性基礎計量。本公司的公允價值計量是基於實際市場數據或其他市場參與者將在有序交易中使用的資產或負債定價的假設，使用ASC 820項下的公認會計原則規定的估值層次。

ASC 820規定的公允價值層次結構的三個層次如下：

第1級-使用於計量日期相同投資的活躍市場報價(未經調整)。

第2級-定價投入是第1級中的報價以外的、對投資直接或間接可觀察到的價格。第二級定價資料包括活躍市場中同類投資的報價、非活躍市場中相同或類似投資的報價、投資中可觀察到的報價以外的其他資料，以及主要來自可觀察到的市場數據或以相關或其他方式證實的資料。

第三級-定價投入是不可觀察的，包括投資的市場活動很少(如果有的話)的情況。確定公允價值時使用的投入需要進行重大判斷和估計。

經常性公允價值計量

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司綜合資產負債表中未按公允價值列賬的金融工具的賬面價值和公允價值如下：

2022年12月31日2021年12月31日
(單位：千)賬面價值公允價值賬面價值公允價值
長期債務$390,383 $382,704 $388,087 $411,500 

截至2022年12月31日和2021年12月31日的2026年高級票據的公允價值是基於活躍市場的未調整報價，這被認為是公允價值層次中的第一級投入。

本公司擁有其他金融工具，主要由應收賬款、應付款項及其他流動資產及負債組成，因該等工具的性質及其相對較短的到期日而接近公允價值。最初按公允價值計量的非金融資產和負債包括在企業合併中收購的資產和承擔的負債以及資產報廢債務。

非經常性公允價值計量

本公司的某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。具體而言，基於股票的薪酬不按公允價值持續計量，但在某些情況下須按公允價值計算。有關更多詳細信息，請參閲附註13-基於股票的薪酬在合併財務報表附註中。

在2020年第一季度，木蘭花記錄的減值為$1.9由於大宗商品價格大幅下跌，與已探明和未經探明的物業相關的10億美元。已證實的財產減值#美元1.410億美元計入“石油和天然氣財產減值”和未經證實的財產減值#美元。0.610億美元計入公司綜合經營報表的“勘探費用”。已探明和未探明的減值物業的公允價值合計為#美元。0.810億美元0.3分別為10億美元。這些石油和天然氣資產的公允價值是根據市場上看不到的投入採用收益法計量的，因此代表第三級投入。該公司使用貼現未來現金流模型計算其石油和天然氣資產的估計公允價值。與計算貼現的未來現金流量相關的重要投入包括：根據根據價差調整的NYMEX條帶定價對未來大宗商品價格的估計，對已探明石油和天然氣儲量以及經風險調整的可能和可能儲量的估計，對未來預期運營和資本成本的估計，以及基於市場參與者的加權平均資本成本。10已證實財產減值的百分比和12未經證實的財產減值的百分比。不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度錄得減值。


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5. 無形資產

競業禁止協議

於截止日期，除業務合併外，本公司與EnerVest訂立競業禁止協議，禁止EnerVest及其若干聯屬公司在2022年7月31日(“禁售期結束日期”)之前在鷹灘頁巖與本公司競爭。2021年1月，該公司修改了競業禁止條款，而不是提供4.0A類普通股兩年半及四年截止日期的週年紀念日，公司將交付(I)現金價值約為2.0百萬股A類普通股和大約0.4在截止日期兩年半週年時發行A類普通股百萬股；及(Ii)合共1.6在紐約證券交易所上市的A類普通股四年截止日期的週年紀念日，在每種情況下，均受競業禁止條款和條件的約束。2021年2月1日，作為遵守競業禁止的對價，公司支付了$17.2百萬現金，並已發行0.4A類普通股100萬股。

2021年6月30日，公司將禁止期結束日期修改為2021年6月30日終止，並支付了$24.9百萬現金，而不是交付剩餘的1.6A類普通股百萬股(《第二次競業禁止協議修正案》)。第二項競業禁止修正案導致公司加快了剩餘無形資產的攤銷。該公司將攤銷計入公司綜合經營報表的“無形資產攤銷”。

6. 其他流動負債

下表提供了本公司在所述期間的其他流動負債的詳細情況：

(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
應計資本支出$67,923 $29,936 
其他69,504 60,700 
其他流動負債總額$137,427 $90,636 

7. 資產報廢債務

下表彙總了本報告所述期間公司資產報廢債務的變化：

截止的年數
(單位：千)
2022年12月31日
2021年12月31日2020年12月31日
資產報廢債務，期初$90,650 $88,404 $95,542 
預算的修訂531 (7,167)(14,883)
已發生和承擔的負債3,243 5,293 3,484 
已結清的債務(1,422)(809)(1,457)
吸積費用3,245 4,929 5,718 
資產報廢債務，期末$96,247 $90,650 $88,404 

資產報廢債務反映了根據適用的地方、州和聯邦法律，與封堵和廢棄油井和天然氣井、從租賃面積中移除設備和設施以及土地恢復相關的估計未來成本的現值。在計算ARO的公允價值時，有許多假設和判斷，包括最終結算額、通貨膨脹因素、信貸調整貼現率和結算時間。如果未來對這些假設的修訂影響現有ARO負債的價值，則對石油和天然氣財產餘額進行相應的抵銷調整。

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8. 長期債務

該公司的長期債務包括以下內容：

(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
循環信貸安排$— $— 
優先債券將於2026年到期
400,000 400,000 
長期債務總額400,000 400,000 
減去：未攤銷遞延融資成本(9,617)(11,913)
長期債務，淨額$390,383 $388,087 

信貸安排

關於業務合併的完成，最初的RBL貸款是由作為借款人、作為其控股公司的Magnolia Intermediate、作為貸款人的銀行、金融機構和其他貸款機構、作為貸款人的銀行、金融機構和其他貸款機構以及作為行政代理、抵押品代理、發行銀行和Swingline貸款人的北卡羅來納州花旗銀行之間訂立的。2022年2月16日，作為借款人的Magnolia Operating修訂並重述了原始的RBL貸款，規定了本金總額為#美元的最高承付款。1.010億美元的信用證貸款，50.0百萬美元，初始借款基數為#美元450.0百萬美元。RBL貸款將於2026年2月到期，由Magnolia LLC的某些母公司和子公司提供擔保，並以Magnolia Operating的某些石油和天然氣資產為抵押。

RBL貸款項下的借款按Magnolia Operating的選擇權計收利息，年利率等於SOFR期限利率或替代基本利率加適用保證金。此外，木蘭花運營公司還必須每季度支付一筆承諾費，用於支付RBL貸款機制下未使用承付款的欠款。適用保證金和承諾費費率是根據實際使用的RBL貸款機制的使用率佔當時有效的未使用貸款人承付款的百分比來計算的。

RBL融資機制包含某些慣常用於這類融資的肯定和否定契約，包括遵守低於3.50到1.00，且電流比率大於1.00到1.00。截至2022年12月31日，本公司遵守了RBL融資機制下的所有契約。該公司產生了大約$5.5與修改有關的貸款人和交易費為百萬美元5.1百萬美元被記錄為遞延融資費用，並將在RBL貸款的剩餘期限內預期攤銷，以及#美元。0.4其中100萬美元已支出，並反映在公司截至2022年12月31日的年度綜合經營報表的“利息支出淨額”中。

與RBL融資機制有關的遞延融資費用在下列期間內按直線攤銷四年從2022年2月至2026年2月，並計入本公司綜合經營報表中的“利息支出淨額”。本公司確認與RBL貸款和原始RBL貸款有關的利息支出(如適用)#美元5.9百萬，$4.1百萬美元，以及$4.2在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，分別為100萬美元。遞延融資成本的未攤銷部分計入公司截至2022年12月31日的綜合資產負債表中的“遞延融資成本淨額”。

《公司》做到了不是截至2022年12月31日，我在RBL貸款機制下沒有任何未償還的借款。

2026年高級債券

2018年7月31日，發行人發行並出售了美元400.0根據規則144A和修訂後的1933年證券法規則S在私募中發行的2026年優先債券本金總額為100萬美元。2026年優先債券由發行人及受託人德意志銀行信託公司美洲發行，日期為2018年7月31日(“該公司”)。2026年優先債券由本公司、Magnolia Operating和Magnolia Intermediate以優先無抵押基礎提供擔保，並可能由本公司未來的某些子公司提供擔保。2026年發行的優先債券將於2026年8月1日期滿，息率為6.0年利率。

2021年4月5日，契約條款被修訂，其中包括修改公司用於支付限制性付款的標準(如契約中所定義的)。對《契約》的修正被視為債務修正。與改裝直接相關的第三方發生的費用計入已發生的費用。該公司產生了大約$1.12021年第二季度與修改相關的交易費中有100萬美元被支出。該公司還支付了$5.0支付給2026年優先債券持有人的費用為100萬美元，該等費用記為遞延融資成本，並按預期適用於2026年優先債券剩餘年期的新實際利率攤銷。
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與發行2026年優先債券有關的遞延融資成本以及對《契約管理修正案》的修訂在2026年優先債券的期限內採用實際利息法攤銷，並計入公司綜合經營報表中的“利息支出淨額”。遞延融資成本的未攤銷部分作為2026年優先票據賬面價值的減值計入，截至2022年12月31日，高級票據在公司綜合資產負債表上記為“長期債務淨額”。本公司確認與2026年優先票據有關的利息開支為#美元26.3百萬，$27.1百萬美元，以及$25.3分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

發行人可隨時贖回全部或部分2026年優先票據，按契約所載本金加固定溢價贖回，包括任何應計及未付利息。

9. 租契

Magnolia的租約主要包括房地產、車輛和現場設備。該公司的租約的剩餘租賃條款最高可達5年數，其中一些包括續簽或終止租約的選項。本公司可自行決定是否行使租約續期選擇權。Magnolia的租賃協議不包含任何限制性契約或重大剩餘價值擔保。

由於木蘭花的大部分租約並未提供隱含利率，因此本公司根據開始日期可得的資料，採用遞增借款利率來釐定租賃付款的現值。
(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
經營租約
經營性租賃資產$7,632 $7,737 
經營租賃負債--流動負債$3,967 $4,031 
經營租賃負債--長期4,854 5,146 
經營租賃負債總額$8,821 $9,177 
加權平均剩餘租賃年限(年)2.63.0
加權平均貼現率4.0%3.4%

截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司產生5.0百萬美元和美元3.7公司綜合資產負債表所列經營租賃的租賃成本分別為百萬美元和#美元36.0百萬美元和美元22.9百萬美元，分別用於短期租賃成本。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司並無因變動租賃成本而產生任何重大開支。在截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的經營租賃現金流中，計入租賃負債的支付現金為#美元。5.2百萬美元和美元2.9分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，ASC 842範圍內的租賃負債到期日如下：

(單位：千)
租賃負債到期日經營租約
2023$4,124 
20242,546 
20251,889 
2026731 
202716 
2027年後1 
租賃付款總額$9,307 
減去：利息(486)
租賃負債現值$8,821 

60

10. 承付款和或有事項

法律事務

在正常業務過程中，本公司不時捲入或可能捲入訴訟。

若干Magnolia LLC單位持有人及EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.(統稱為“共同被告”)及本公司已被列為一宗訴訟的被告，原告聲稱有權享有卡恩斯縣某些資產的少數營運權益。訴訟正處於預審階段。與這起訴訟相關的曝光目前無法合理評估。共同被告保留了與企業合併有關的所有此類責任。

得克薩斯州卡恩斯縣一家經營良好的白玉蘭的礦主向德克薩斯州鐵路委員會(“委員會”)提出申訴，質疑委員會批准鑽探這類井的長期程序，質疑該許可的有效性。在委員會確認准予後，在第53個德克薩斯州特拉維斯縣司法地區法院(“地區法院”)對委員會的命令進行司法複審後，地區法院推翻併發回了委員會的命令。委員會和木蘭花已經就地區法院的判決向德克薩斯州奧斯汀的第三上訴法院提出上訴。

截至2022年12月31日，本公司認為任何此類糾紛或法律訴訟的結果不會對其綜合業務表、資產負債表或現金流產生實質性影響。不是與2022年12月31日或2021年12月31日的未決訴訟有關的應計金額。

環境問題

本公司作為石油和天然氣資產的所有者或承租人和經營者，遵守與向環境排放材料和保護環境有關的各種聯邦、州和地方法律和法規。除其他事項外，這些法律和條例可規定石油和天然氣租賃承租人對作業產生的污染清理費用承擔責任，並使承租人承擔污染損害賠償責任。在某些情況下，公司可能被指示暫停或停止在受影響地區的運營。該公司維持保險範圍，它認為這是該行業的慣例，儘管該公司並沒有為所有環境風險提供全面保險。

承付款

截至2022年12月31日，長期經營租賃和購買義務的合同義務如下：

淨最低承付款
(單位：千)
總計20232024-20252026-20272028年及以後
購買義務(1)
$11,990 $2,200 $9,775 $15 $— 
經營租賃義務(2)
9,307 4,124 4,435 747 1 
淨最低承付款總額$21,297 $6,324 $14,210 $762 $1 
(1)金額是指任何購買可強制執行和具有法律約束力的商品或服務的協議，並具體説明所有重要條款。這些承諾包括與確定的運輸和交付合同相關的最低承諾，以及與運營和信息技術相關的服務承諾。根據這些債務產生的費用為#美元。1.6百萬，$1.4百萬美元，以及$1.2分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
(2)金額包括與勘探、開發和生產活動有關的辦公空間、車輛和設備的長期租賃費用。

風險和不確定性

公司的收入、盈利能力和未來增長在很大程度上取決於石油和天然氣的當前和未來價格，而石油和天然氣的當前和未來價格取決於許多公司無法控制的因素，例如相關市場的石油和天然氣總產量和庫存、經濟狀況、全球和國內政治環境、監管發展以及來自其他能源的競爭。石油和天然氣價格歷來波動較大，未來可能會出現大幅波動。此外，由於全球供需失衡，經濟已開始經歷高通脹水平。通脹水平上升導致資本和油田服務成本增加，持續的通脹壓力和勞動力短缺可能導致公司的運營和資本成本進一步增加。

冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行和相關的經濟影響在石油和天然氣行業造成了重大的波動、不確定性和動盪。雖然石油和天然氣價格自2020年以來一直在上漲，但
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目前還無法合理預測此次疫情對公司行業和業務的進一步影響程度，包括新冠肺炎變異株的出現和傳播。此外，俄羅斯在2022年第一季度入侵烏克蘭，以及作為迴應對俄羅斯實施的全球制裁，已經並可能繼續對石油和天然氣的全球供需產生影響。木蘭花繼續關注俄羅斯-烏克蘭戰爭對其大宗商品全球市場的任何影響。

11. 所得税

該公司的所得税撥備由以下部分組成：
        
截止的年數
(單位：千)
2022年12月31日
2021年12月31日2020年12月31日
當前：
聯邦制$66,540 $5,452 $(1,167)
狀態5,818 3,399 (339)
總電流72,358 8,851 (1,506)
延期：
聯邦制(62,826)— (71,792)
狀態(2,894)— (6,042)
延期合計(65,720)— (77,834)
所得税支出(福利)$6,638 $8,851 $(79,340)
    
該公司需繳納美國聯邦所得税、德克薩斯州的保證金税和路易斯安那州的企業所得税。本公司截至該年度的實際税率 December 31, 2022, 2021, and 2020, were 0.6%, 1.6%，以及4.1%。年度有效税率與法定税率21.0%之間的主要差異是可歸因於非控制性利息的收入、國家税收和估值免税額的變化。由於2020年第一季度的減值，本公司對聯邦和州遞延税項資產建立了全額估值免税額，這導致截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的實際税率和法定税率之間存在額外差異。於截至2022年12月31日止年度，本公司以遞延税項淨資產計提估值撥備。

截至2022年12月31日，本公司預計在未來12個月內不會因不確定的税務狀況而確認任何重大負債。截至2022年12月31日止年度，並無產生重大利息及罰款。目前，本公司未發現任何在審查中可能導致重大付款、應計或與其立場發生重大偏差的問題。本公司自成立以來的納税年度仍須接受其主要税務機關可能進行的所得税審查。

截至2022年12月31日止年度，Magnolia LLC單位持有人贖回19.5百萬個玉蘭有限責任公司單位(以及相應數量的B類普通股)，換取等值數量的A類普通股，隨後向公眾出售這些股份。木蘭花沒有從木蘭花有限責任公司單位持有人出售A類普通股股份中獲得任何收益。這些Magnolia LLC單位的贖回和交換增加了Magnolia LLC的税基。該公司記錄了一項遞延税項資產#美元。99.4與木蘭有限責任公司單位的這一額外税基相關的100,000,000美元，並相應增加公司綜合資產負債表上的額外實收資本。

本公司定期評估其是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產。當遞延税項資產的部分或全部利益很可能無法變現時，便會確認遞延税項資產的估值準備。截至2022年12月31日，公司的遞延税項資產總額為162.8百萬美元。管理層評估本公司是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產。在作出這一決定時，本公司考慮了所有可用的正面和負面證據，並做出了某些假設。除其他因素外，該公司還考慮了整體商業環境、其歷史損益、當前行業趨勢以及對未來幾年的展望。截至2022年12月31日，該公司的結論是，它很有可能能夠變現其所有遞延税項資產，不再需要估值津貼。
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法定聯邦所得税支出與持續經營所產生的所得税支出(收益)的對賬如下：

截至的年度
(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
按聯邦法定税率計算的所得税支出$221,954 $119,392 $(409,148)
扣除聯邦所得税優惠後的州所得税支出9,526 2,763 (12,759)
合夥企業中的非控股權益(33,325)(30,615)141,027 
更改估值免税額(183,976)(82,696)201,786 
研發學分(4,980)— — 
其他(2,561)7 (246)
所得税支出(福利)$6,638 $8,851 $(79,340)

產生重大遞延所得税資產和負債頭寸的暫時性差異的税收影響如下：

(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
遞延税項資產：
對合夥企業的投資$153,938 $161,910 
淨營業虧損結轉— 11,855 
資本損失結轉319 1,522 
石油和天然氣性質6,093 6,337 
資本化交易成本2,442 2,690 
遞延税項資產總額162,792 184,314 
遞延税項負債：
石油和天然氣性質(53)— 
遞延税項負債總額(53)— 
遞延税項淨資產162,739 184,314 
估值免税額— (184,314)
遞延税項淨資產，扣除估值免税額的淨額$162,739 $— 

2020年3月27日，美國頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》。運用淨營業虧損(“NOL”)結轉準備金產生的所得税優惠為#美元。1.2在截至2021年12月31日的年度內，截至2022年12月31日，公司擁有不是美國聯邦淨營業虧損結轉，以及1美元1.5將於年到期的百萬資本虧損結轉3好幾年了。

2022年8月16日，美國通過了一項名為《降低通貨膨脹法案》(IRA)的立法，該法案顯著改變了美國的企業所得税法，並於2022年12月31日之後的納税年度生效。這些變化包括對利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的新公司替代最低税，對股票回購徵收1%的消費税，以及針對能源和氣候倡議的各種税收激勵措施。該公司正在評估個人退休帳户的規定，但它目前認為個人退休帳户不會對其報告的業績、現金流或財務狀況產生實質性影響。

12. 股東權益

A類普通股

在2022年12月31日，有213.7發行和發行A類普通股百萬股192.0發行在外的A類普通股100萬股。A類普通股和B類普通股的持有者在所有事項上作為一個類別一起投票，並有權一為持有的每股股份投票。沒有關於董事選舉的累積投票，這是
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結果，持有本公司超過50%已發行普通股的持有人可以選舉所有董事，但須遵守股東協議下的投票義務。在公司發生清算、解散或清盤的情況下，A類普通股的持有人有權按比例分享在償還債務和為優先於普通股的每一類股票(如有)撥備後可供分配給他們的所有剩餘資產。A類普通股的持有人沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股份的償債基金條款。

B類普通股

截至2022年12月31日，有21.8已發行和已發行的百萬股B類普通股。B類普通股的持有者與A類普通股的持有者在所有適當提交股東表決的事項上作為一個類別進行投票。B類普通股的持有者一般有權將其持有的全部或部分B類普通股，連同同等數量的Magnolia LLC單位，交換為相同數量的A類普通股，或根據Magnolia LLC的選擇，交換等量的現金。在未來贖回或交換任何B類普通股持有人持有的Magnolia LLC單位時，該B類普通股持有人所持有的相應數量的B類普通股將被註銷。在木蘭有限責任公司發生清算、解散或清盤的情況下，B類普通股的持有人通過其對木蘭有限責任公司單位的所有權，有權按比例分享在償還債務和為木蘭花有限責任公司的每一類單位(如有)撥備後可分配給他們的所有資產，這些資產具有優先於普通單位的權利。B類普通股的持有者沒有優先認購權或其他認購權，也沒有適用於此類股份的償債基金條款。
    
股份回購

截至2022年12月31日，公司董事會已批准了一項高達30.0A類普通股100萬股。此外，公司可以根據符合1934年證券法第10b5-1條要求的交易計劃回購股票，這將允許公司在本公司內幕交易政策所禁止的時間回購股票。股票回購計劃不要求在特定的時間範圍內進行購買。截至2022年12月31日，公司已回購21.1該計劃下的100萬股，成本為$317.9百萬美元。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購0.6百萬股A類普通股，價格為$11.6從EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.股份回購計劃之外獲得100萬美元。

於截至2022年12月31日止年度內，Magnolia LLC回購及其後註銷7.9百萬個玉蘭有限責任公司單位，同等數量的相應B類普通股，價格為$187.3百萬現金對價(“B類普通股回購”)。在同一時期，Magnolia LLC單位持有人贖回19.5百萬個玉蘭有限責任公司單位(以及相應數量的B類普通股)，換取等值數量的A類普通股，隨後向公眾出售這些股份。

於截至2021年12月31日止年度內，Magnolia LLC回購及其後註銷13.0百萬個玉蘭有限責任公司單位，同等數量的相應B類普通股，價格為$171.7百萬現金對價(“B類普通股回購”)。在同一時期，Magnolia LLC單位持有人贖回23.5百萬個玉蘭有限責任公司單位(以及相應數量的B類普通股)，換取等值數量的A類普通股，隨後向公眾出售這些股份。

木蘭花沒有從木蘭花有限責任公司單位持有人出售A類普通股股份中獲得任何收益。Magnolia用手頭的現金為B類普通股回購提供資金。

股息和分配

2021年，公司董事會宣佈了公司的第一次股息，支付給A類普通股的已發行和已發行股票，以及Magnolia LLC向Magnolia LLC單位持有人的相應分配。

超過留存收益的股息被記錄為額外實收資本的減少。對Magnolia LLC單位持有人的分配在公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表上被記錄為非控制性權益的減少。

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下表列出了公司董事會在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內宣佈的現金紅利和分配的信息，這些紅利和分配是以公司本身和作為Magnolia LLC管理成員的身份宣佈的，涉及A類普通股和Magnolia LLC單位的已發行和已發行股票：

記錄日期
付款日期
股息/
每股分派金額(1)
按Magnolia LLC分發(2)
宣佈的股息
由公司提供(2)
分配給Magnolia LLC單位持有人
(以千為單位，每股除外)
2022年11月7日2022年12月1日$0.10 $21,867 $18,996 $2,871 
2022年8月12日2022年9月1日$0.10 $21,983 $19,112 $2,871 
2022年2月14日March 1, 2022$0.20 $45,851 $37,283 $8,568 
2021年8月12日2021年9月1日$0.08 $19,078 $14,236 $4,842 
(1)每股A類普通股和每單位白玉蘭。
(2)反映截至適用記錄日期已支付或將支付給A類普通股持有人和Magnolia LLC單位持有人(公司以外)的現金股息和分派總額。

非控股權益

Magnolia合併附屬公司的非控股權益包括與業務合併有關而向Magnolia LLC單位持有人發行的Magnolia LLC單位應佔金額。非控股權益百分比受各種股權交易的影響，例如A類普通股的發行和回購、B類普通股(及相應的Magnolia LLC單位)交換A類普通股或註銷B類普通股(及相應的Magnolia LLC單位)。截至2022年12月31日，木蘭花擁有約89.8%的權益及非控股權益為10.2%.

海蘭德石油天然氣控股有限公司(“海蘭德”)是一家合資企業，木蘭花運營的全資子公司mGY Louisiana LLC持有約84.7%的Highlander單位，其餘的15.3可歸因於非控股權益的%。

13. 基於股票的薪酬

公司董事會通過了《白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃》(修訂後的《計劃》)，自2018年7月17日起施行。總計16.8截至2022年12月31日，已根據該計劃授權發行100萬股A類普通股。本公司以限制性股票單位(“RSU”)、業績限制性股票單位(“PRSU”)及績效股票單位(“PSU”)的形式向合資格的僱員及董事授予基於股票的薪酬獎勵，以加強本公司及其聯屬公司吸引、留住及激勵對本公司及其聯屬公司有重要貢獻的人士的能力，為這些人士提供股權擁有機會。作為根據該計劃授予的獎勵而發行的股票通常是A類普通股的新股。

以股票為基礎的補償費用在綜合經營報表的“一般和行政費用”和“租賃業務費用”中確認，淨額為#美元。13.3百萬，$11.7百萬美元，以及$10.0截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。本公司已選擇對在確定補償費用時發生的根據該計劃授予的獎勵的沒收進行核算。

下表提供了截至2022年12月31日的年度木蘭花未歸屬RSU、PRSU和PSU活動的摘要。
受限
股票單位		性能受限
股票單位		性能
股票單位
單位加權平均授予日期公允價值單位加權平均授予日期公允價值單位加權平均授予日期公允價值
未歸屬的期間開始1,187,509 $8.94 968,654 $9.36 460,414 $9.20 
授與315,939 21.14 515,405 19.22 — — 
授予績效倍數(1)
— — — — 90,965 13.88 
既得(555,764)9.15 (215,197)9.36 (272,893)13.88 
被沒收(36,398)13.67 (11,279)14.15 — — 
未歸屬的、期末的911,286 $12.89 1,257,583 $13.36 278,486 $6.14 
(1)在2019年批准的PSU履約期限結束後，履約倍數為150對每筆贈款適用%，從而在2022年增加了對PSU的贈款。
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限售股單位

公司向員工授予基於服務的RSU獎勵，通常在三年制或四年制服務期，以及非僱員董事，在一年。非僱員董事可以選擇推遲RSU的和解日期。RSU代表在歸屬期結束時獲得A類普通股股份的權利，等同於歸屬的RSU數量。RSU在轉讓方面受到限制，如果獲獎者在授予之前不再是本公司的員工或董事，RSU通常會受到沒收的風險。以服務為基礎的RSU獎勵的補償費用以獎勵的授予日期市場價值為基礎，此類成本在獎勵的每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線方式記錄，就好像該獎勵實質上是多個獎勵一樣。於截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度內歸屬的合計公平價值為13.8百萬，$12.6百萬美元，以及$3.0分別為100萬美元。截至2022年12月31日，與未授權RSU相關的未確認補償費用為$7.2百萬美元，公司預計將在加權平均期間確認2.5好幾年了。

業績受限股和業績股

公司向某些員工授予PRSU。每個PRSU代表或有接收權利一一旦PRSU既被賦予又被賺取，A類普通股的份額。PRSU通常按比例授予三年制服務期或服務期滿時三年制在每一種情況下，服務期以接受者在每個適用的歸屬日期之前的繼續受僱或服務為準。每個PRSU的賺取依據是木蘭花的股票價格是否達到了任何20連續交易日內五年制績效期間(“績效條件”)。如果PRSU在年末仍未賺取五年制在履約期間，PRSU將被沒收，即使已滿足歸屬條件，也不會發行A類普通股。如下文所示，PRSU賠償金的補償支出是根據授予日賠償金的公平市場價值，使用蒙特卡洛模擬法計算的，此類費用在賠償金的每個單獨歸屬部分的必要服務期內以直線方式記錄，就好像該賠償金實質上是適用的多個賠償金一樣。截至2022年12月31日止年度內歸屬的PRSU的公允價值合計為$4.8百萬美元。截至2022年12月31日，與未歸屬PRSU相關的未確認補償支出為$9.1百萬美元，公司預計將在加權平均期間確認1.9好幾年了。

於截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內批出的PRSU的批出日期公允價值為$9.9百萬美元和美元9.5分別為100萬美元。由於2022年和2021年授予的PRSU的業績條件分別於2022年3月28日和2021年3月17日達到，因此，在滿足業績條件後授予的PRSU的公允價值以授予日的市場價值為基礎。在業績條件滿足之日之前授予的獎勵的公允價值為 使用蒙特卡羅模擬確定，其假設彙總在下表中。

公司已向某些員工發放了PSU。於截至二零二零年十二月三十一日止年度內所批出的承建單位的公允價值為2.5百萬美元。每個PSU，在賺取的程度上，代表或有收到的權利一A類普通股和獲獎者之間可以賺取零和150基於A類普通股相對於特定行業同行集團在過去一年實現的TSR的總股東回報(TSR)而授予的PSU目標數量的百分比三年制演出期。除了TSR條件外，PSU的歸屬取決於獲獎者在PSU結算之日繼續受僱，這將發生在60表演期結束後的幾天。於截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度內歸屬的PSU的總公平價值為5.5百萬，$4.0百萬美元，以及$0.3分別為100萬美元。截至2022年12月31日，與未歸屬PSU相關的未確認補償支出為$1.6千美元，公司預計將在加權平均期間確認0.1好幾年了。

截止的年數
PRSU和PSU授予日期公允價值假設2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
預期期限(以年為單位)
3.553.642.85
預期波動率59.58%55.18%33.50%
無風險利率1.89%0.56%1.16%
股息率1.97%—%—%
14. 每股收益(虧損)

本公司的未歸屬股份支付獎勵包含不可沒收的股息或股息等價物權利(無論已支付或未支付)，被視為參與證券，因此，分配給該等獎勵的股息和淨收益已從按兩級法計算基本和稀釋後每股淨收益(虧損)的收益中扣除。A類普通股應佔每股攤薄淨收益(虧損)按兩類法和庫存股法計算，並列出兩種計算方法中較具攤薄作用的一種。

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可歸因於A類普通股的每股基本和稀釋後淨收益(虧損)構成如下：

截止的年數
(單位為千，每股數據除外)2022年12月31日
2021年12月31日
2020年12月31日
基本信息：
A類普通股應佔淨收益(虧損)$893,837 $417,282 $(1,208,390)
減去：分配給參與證券的股息和淨收入8,204 2,789 — 
淨收益(虧損)，扣除參股證券$885,633 $414,493 $(1,208,390)
期內已發行普通股加權平均數--基本187,433 174,364 166,270 
A類普通股每股淨收益(虧損)-基本
$4.73 $2.38 $(7.27)
稀釋：
A類普通股應佔淨收益(虧損)$893,837 $417,282 $(1,208,390)
減去：分配給參與證券的股息和淨收入8,185 2,775 — 
淨收益(虧損)，扣除參股證券$885,652 $414,507 $(1,208,390)
期內已發行普通股加權平均數--基本187,433 174,364 166,270 
新增：稀釋效應股票薪酬及其他468 996 — 
期內已發行普通股加權平均數--攤薄187,901 175,360 166,270 
稀釋後A類普通股每股淨收益(虧損)
$4.71 $2.36 $(7.27)

不包括該公司32.8百萬，64.0百萬美元，以及85.8分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，於交換B類普通股(及相應的木蘭有限責任公司單位)時可發行的A類普通股加權平均股份百萬股，因其效果為反攤薄。此外，截至2020年12月31日止年度，本公司不包括4.0與競業禁止有關的A類普通股或有股份0.3百萬RSU和PSU，因為其效果是反稀釋的。

15. 關聯方交易

截至2022年12月31日，沒有實體持有超過10%的公司普通股，也沒有實體有資格成為ASC 850“關聯方披露”中定義的公司的主要所有者。

16. 主要客户

在截至2022年12月31日的年度內，包括其子公司在內的四家客户19%, 17%, 14%，以及11佔該公司石油、天然氣和NGL收入總和的%。在截至2021年12月31日的年度內，包括其子公司在內的四家客户22%, 15%, 15%，以及11佔該公司石油、天然氣和NGL收入總和的%。在截至2020年12月31日的年度內，包括其子公司在內的三家客户佔40%, 17%，以及12佔該公司石油、天然氣和NGL收入總和的%。如果交易對手不付款，本公司將面臨信用風險。客户和其他交易對手的信譽將受到持續審查，包括在適當情況下使用總淨額結算協議。

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17. 補充現金流信息

補充現金流量披露如下：

截止的年數
(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
補充現金項目：
繳納(收到)所得税的現金$72,230 $3,157 $(724)
支付利息的現金26,648 26,933 25,895 
補充性非現金投資和融資活動：
資本支出的應計項目或負債$67,923 $29,936 $16,368 
補充非現金租賃經營活動：
以經營性租賃義務換取的使用權資產$4,578 $4,668 $5,923 

18. 後續事件

2023年1月31日，公司董事會宣佈季度現金股息為$0.115每股A類普通股，Magnolia LLC宣佈現金分配為$0.115每個Magnolia LLC單位發給每個Magnolia LLC單位持有人，每個單位於2023年3月1日支付給截至2023年2月10日的股東或登記在冊的成員(如果適用)。



68


關於石油和天然氣生產活動的補充信息(未經審計)

該公司經營一個可報告的部門，從事收購、開發、勘探和生產位於美國的石油和天然氣資產。

資本化成本

石油和天然氣勘探和開發活動的資本化成本總額以及累計折舊、損耗和攤銷的相關金額如下：

(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
已證明的性質$2,739,911 $2,142,262 
未證明的性質200,100 239,550 
完全已證明性質和未證明性質2,940,011 2,381,812 
累計折舊、損耗和攤銷(1,412,381)(1,170,163)
淨資本化成本$1,527,630 $1,211,649 

石油和天然氣生產活動的成本

下表列出了該公司在石油和天然氣生產、勘探和開發活動中發生的成本：

 截止的年數
(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
採購成本： 
已證明的性質$53,781 $12,354 $49,246 
未證明的性質37,994 10,483 25,966 
勘探和開發成本477,995 240,815 188,352 
總計$569,770 $263,652 $263,564 

石油和天然氣儲量

截至2022年12月31日，公司已探明儲量的大部分(約98%)是基於獨立石油工程公司Miller and Lents根據石油工程師協會頒佈的《石油和天然氣儲量信息估計和審計準則》以及美國證券交易委員會制定的定義和指南進行的評估。米勒和蘭斯使用了所有被認為是必要的方法、程序和假設，以利用提供的數據來準備2022年12月31日的儲備報告，該報告於2023年1月25日完成。在估計已探明的石油和天然氣儲量時，存在許多固有的不確定性。石油和天然氣儲量工程是對無法精確測量的地下石油和天然氣儲量進行估計的主觀過程，任何儲量估計的準確性都取決於現有數據的質量以及工程和地質解釋和判斷的質量。估計日期之後的鑽探、測試和生產結果可能證明修訂該估計是合理的。因此，儲量估計往往與最終開採的石油和天然氣數量不同。

69

下表彙總了12個月期間的平均價格，確定為截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的每月第一天價格的未加權算術平均值。經運輸、質量和基差調整後的下列價格用於計算未來現金流量貼現的標準化計量：

 截止的年數
 2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
 
油(每桶)$93.42 $64.93 $38.55 
天然氣(按MCF計算)5.90 3.28 1.64 
NGL(按BBL)34.41 27.45 11.62 

下表彙總了該公司已探明儲量的變化。木蘭花已探明的未開發儲量計劃在一年內開發。

 原油(MMBbls)天然氣(Bcf)天然氣液體(MMBbls)總計(MMboe)
總探明儲量：
平衡，2019年12月31日52.6 197.2 23.9 109.3 
延拓10.7 39.6 8.8 26.1 
對先前估計數的修訂(3.8)7.8 (0.2)(2.7)
儲備的購買到位1.4 2.4 0.4 2.2 
生產(11.6)(39.4)(4.4)(22.6)
餘額2020年12月31日49.3 207.6 28.5 112.3 
延拓15.6 61.7 11.3 37.2 
對先前估計數的修訂4.8 29.0 (0.1)9.6 
儲備的購買到位0.2 0.5 0.1 0.4 
生產(11.2)(43.4)(5.7)(24.1)
餘額2021年12月31日58.7 255.4 34.1 135.4 
延拓9.7 67.0 10.6 31.5 
對先前估計數的修訂5.6 29.9 2.5 13.0 
儲備的購買到位1.1 11.5 1.6 4.6 
生產(12.2)(50.7)(6.9)(27.5)
餘額2022年12月31日62.9 313.1 41.9 157.0 
已探明的已開發儲量：
平衡，2019年12月31日40.3 165.8 18.9 86.8 
平衡，2020年12月31日38.1 165.5 20.2 85.8 
平衡，2021年12月31日46.7 216.3 27.1 109.8 
平衡，2022年12月31日53.5 244.6 31.3 125.6 
已探明的未開發儲量：
平衡，2019年12月31日12.3 31.4 5.0 22.5 
平衡，2020年12月31日11.2 42.1 8.3 26.5 
平衡，2021年12月31日12.0 39.1 7.0 25.6 
平衡，2022年12月31日9.4 68.5 10.6 31.4 

在截至2022年12月31日的年度內，延期項目為已探明儲量貢獻了約31.5百萬桶。這主要是與在公司的吉丁斯和卡恩斯業務開發新的油井位置有關，這些業務擴大了探明的區域。其中包括新增已探明未開發儲量25.5百萬桶，新增已探明已開發儲量6.0億桶，這些儲量歸因於在之前未達到探明儲量要求的地區鑽探油井。
70

對鑽井效果進行評價。此外，該公司還對13.0 MMboe進行了積極修訂。向上修正包括由於2022年年底基於美國證券交易委員會的價格上漲的影響而增加10.5百萬桶，與卡恩斯縣地區油井生產業績改善有關的6.2百萬桶，以及與卡恩斯縣地區加密鑽井有關的3.2百萬桶。 這部分被與成本更新有關的6.7Mboe和用於優化開發活動的0.2Mboe的向下修正所抵消。2022年收購了約4.6Mboe，主要與吉丁斯地區的收購有關。

在截至2021年12月31日的年度內，延長業務對已探明儲量的貢獻約為37.2百萬桶。這主要與在公司的卡恩斯和吉丁斯業務開發新的油井位置有關，這些業務擴大了探明的區域。這包括增加新的已探明未開發儲量所產生的22.4Mboe和在評估鑽探結果之前因在不符合探明儲量要求的地區鑽探而增加新的已探明已開發儲量所產生的14.8Mboe。此外，該公司對9.6 MMboe進行了積極的修訂。修正包括由於2021年年底基於美國證券交易委員會的價格上漲的影響而增加17.1百萬桶，以及與卡恩斯縣地區加密鑽井有關的2.8百萬桶的增加。這被用於優化開發活動的約6.3Mboe、用於成本更新的3.2Mboe和用於Karnes和Gidding地區油井性能調整的約0.8Mboe的下修部分抵消。2021年期間約0.4Mboe的收購主要與吉丁斯地區的收購有關。

在截至2020年12月31日的年度內，延期項目為已探明儲量貢獻了約26.1百萬桶。這主要與在公司的卡恩斯和吉丁斯業務開發新的油井位置有關，這些業務擴大了探明的區域。這包括新增探明未開發儲量所產生的17.7百萬元人民幣，以及在評估鑽探結果前因在不符合探明儲量要求的地區進行鑽探而新增已探明已開發儲量所產生的8.4百萬元人民幣。此外，該公司還向下修正了2.7Mboe。修訂包括由於2020年年底基於美國證券交易委員會的價格下降的影響向下調整11.0Mboe和與優化開發活動相關的3.4Mboe。成本更新上調約7.4Mboe，吉丁斯地區業績改善上調3.8Mboe，以及與Karnes地區加密鑽井相關的新增0.5Mboe，部分抵消了上述影響。2020年間約2200萬歐元的收購與在卡恩斯和吉丁斯地區的收購有關。

未來淨現金流量貼現的標準化計量

對未來淨現金流量貼現的標準化計量並不是，也不應被解釋為呈現石油和天然氣儲量的公允價值。公允價值的估計將考慮(除其他事項外)目前未歸類為已探明儲量的儲量的回收、未探明物業的價值以及對預期未來經濟和運營狀況的考慮。已探明儲量的預計未來產量、已探明儲量的預計未來生產成本和已探明儲量的估計未來開發成本，包括估計未來放棄成本，均以當前成本和經濟狀況為基礎。然後，估計的未來淨現金流以10%的比率貼現。

財務會計準則委員會對貼現未來淨現金流量的標準化計量並不代表已探明儲量的公平市場價值。本公司告誡，所顯示的披露是基於對已探明儲量和未來生產計劃的估計，這些估計本身並不準確，可能會進行修訂，10%的貼現率是任意的。已探明的未開發儲量預計將在一年內轉化為已探明已開發儲量，這可能無法與其他油氣公司相提並論。此外，在釐定時使用截至計量日期的成本和價格，不得將任何價值分配給可能或可能的儲量。

下表是該公司對貼現未來淨現金流量的標準化衡量標準：

截止的年數
 (單位：千)
2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
未來現金流入$9,103,255 $5,592,621 $2,576,789 
未來生產成本(2,713,151)(1,769,004)(961,116)
未來開發成本(307,848)(273,480)(148,740)
未來所得税費用(1,021,211)(452,020)(31,310)
未來淨現金流5,061,045 3,098,117 1,435,623 
9%折扣以反映現金流的時間安排(1,712,681)(1,025,855)(430,671)
未來淨現金流量貼現的標準化計量$3,348,364 $2,072,262 $1,004,952 
71

下表彙總了未來現金流量貼現標準計量的主要變化來源：

 截止的年數
(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
期初貼現未來淨現金流量的標準化計量$2,072,262 $1,004,952 $1,625,468 
期間生產的石油、天然氣和天然氣的銷售，扣除生產成本(1,404,194)(883,958)(395,416)
就地購買礦物93,686 2,874 26,110 
延拓722,877 792,602 285,591 
估計未來開發成本的變化4,418 (9,172)22,838 
價格和生產成本的淨變動1,532,971 1,184,351 (727,125)
在此期間發生的先前估計的開發成本188,421 81,918 92,913 
對數量估計數的修訂398,529 256,470 (66,059)
折扣的增加238,057 102,725 169,659 
所得税淨變動(379,218)(286,028)48,837 
生產時間和其他方面的淨變化(119,445)(174,472)(77,864)
期末貼現未來淨現金流量的標準化計量$3,348,364 $2,072,262 $1,004,952 

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。
第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

根據交易法第13a-15(B)條的要求，在公司管理層(包括木蘭花首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，木蘭花已經評估了截至本年度年報10-K表格所涵蓋的財政年度結束時，其披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。基於該評估，Magnolia的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該日期，其披露控制和程序是有效的。公司的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即公司根據交易所法案提交的報告中要求披露的信息已積累並傳達給管理層，包括公司的主要高管和主要財務官，以便及時做出有關要求披露的決定，並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責設計、實施和保持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。對財務報告的內部控制，無論設計得有多好，都有內在的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。此外，由於條件的變化，財務報告內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。

管理層使用特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中的標準，評估了截至2022年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。根據這一評估，管理層認為，公司對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。

本Form 10-K年度報告包括本公司獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所關於本公司截至2022年12月31日財務報告內部控制的證明報告，該報告包含在本Form 10-K年度報告中。

72

財務報告內部控制的變化

在截至2022年12月31日的季度內，財務報告內部控制制度(如交易法規則13a-15(F)和規則15d-15(F)所界定)沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

不適用。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

迴應本項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該委託書將在本年度報告所涵蓋的財務年度結束後120天內以Form 10-K的形式提交，並通過引用併入本文。

道德守則

本公司擬根據表格8-K第5.05項有關修訂或豁免適用於主要行政人員、主要財務人員、主要會計人員及其他執行類似職能人士的《商業行為及道德守則》任何條文的披露規定，在本公司網站的“公司管治”一欄張貼該等資料，網址為www.managoliaoilgas.com。

項目11.高管薪酬

迴應本項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該委託書將在本年度報告所涵蓋的財務年度結束後120天內以Form 10-K的形式提交，並通過引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

迴應本項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該委託書將在本年度報告所涵蓋的財務年度結束後120天內以Form 10-K的形式提交，並通過引用併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

迴應本項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該委託書將在本年度報告所涵蓋的財務年度結束後120天內以Form 10-K的形式提交，並通過引用併入本文。

項目14.首席會計師費用和服務

本公司的獨立註冊會計師事務所為畢馬威會計師事務所, 德克薩斯州休斯頓，審計師事務所ID：185.

迴應本項目所需的信息將在Magnolia的最終委託書中列出，該委託書將在本年度報告所涵蓋的財務年度結束後120天內以Form 10-K的形式提交，並通過引用併入本文。
73


第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(A)(1)本年度報告表格10-K第二部分第8項包括下列財務報表：
頁面
截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表。
46
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合經營報表。
47
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合股東權益變動表。
48
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表。
50
截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度合併財務報表附註。
51
(2)財務報表附表
財務報表明細表已被省略，因為它們要麼不是必需的，要麼不適用，或者要求提交的信息包括在公司的財務報表和相關附註中。
(3)展品
展品
數		描述
2.1*†
TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.之間的出資和合並協議(本文通過參考於3月20日提交的當前報告中提交的經修訂的8-K表格中的表2.1併入2018年(第001-38083號文件))。
2.2*†
TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy Parent，LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.及EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.2018年(第001-38083號文件))。
2.3*†
TPG Pace Energy Holdings Corp.、TPG Pace Energy Parent，LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-2A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-3A，L.P.及EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.2018年(第001-38083號文件))。
2.4*†
買賣協議，由TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XI-WI，L.P.、EnerVest Holding，L.P.和EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.簽訂，日期為2018年3月20日(本文引用與2018年3月20日提交的當前8-K報表一起提交的附件2.2，經修訂(文件編號001-38083))。
2.5*†
會員權益購買協議，日期為2018年3月20日，由TPG Pace Energy母公司LLC、EnerVest Energy Institution Fund XIV-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XIV-WIC，L.P.和EnerVest Energy Institution Fund XIV-C，L.P.簽訂(合併於此，參考於2018年3月20日提交的當前8-K表格報告中提交的附件2.3，經修訂(文件號001-38083))。
2.6*†
EnerVest Energy Institution Fund XI-A，L.P.、EnerVest Energy Institution Fund XI-Wi，LP、EnerVest Holding，L.P.、EnerVest Wachovia Co-Investment Partnership，L.P.於2018年9月28日簽訂的買賣協議修正案1(合併於此，參考於2018年11月13日提交的10-Q表格季度報告中的附件2.6(文件編號001-38083))。
3.1*
第二次修訂和重新發布的公司註冊證書，日期為2018年7月31日(本文引用了與2018年8月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-38083)一起提交的附件3.1)。
3.2*
公司章程(在此引用與2017年4月17日提交的S-1表格的登記聲明(文件編號333-217338)一起提交的附件3.3)。
4.1*
樣本A類普通股證書(通過參考2017年4月17日提交的S-1表格登記聲明(文件編號333-217338)中的附件4.2併入本文)。
74

展品
數		描述
4.2*
契約，日期為2018年7月31日，由木蘭花石油天然氣經營有限責任公司、木蘭花石油天然氣金融公司和作為受託人的德意志銀行信託公司美洲公司(通過參考2018年8月6日提交的當前8-K表格報告(文件編號001-38083)提交的附件4.1合併而成)。
4.3*
第一補充契約，日期為2021年4月5日，由Magnolia Oil&Gas Corporation、Magnolia Oil&Gas Finance Corp.和Deutsche Bank Trust Company America作為受託人(通過引用與2021年8月3日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-38083)一起提交的附件4.1合併而成)。
4.4*
註冊權協議，由木蘭花石油天然氣公司、EnerVest能源機構基金XIV-A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-WIC，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-2A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-3A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.、TPG Pace Energy贊助商LLC、Arcilia Acosta、Edward Djerekin、乍得Leat和Dan F.Smith簽訂，日期為2018年7月31日。2018年(第001-38083號文件))。
4.5*
註冊權協議第一修正案，日期為2019年2月25日，由木蘭花石油天然氣公司、EnerVest能源機構基金XIV-A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-WIC，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-2A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-3A，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-C，L.P.、EnerVest能源機構基金XIV-C-AIV、L.P.TPG Pace Energy發起人、繼任者公司、Peterson Capital Partners，L.P.、Miller Creek Investments LLC和Stephen Chazen (通過引用與2019年2月27日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件4.6併入本文)。
4.6*
根據修訂後的《1934年證券交易法》第12節註冊的證券説明(本文引用了與2020年2月26日提交的Form 10-K年度報告(第001-38083號文件)一起提交的附件4.6)。
10.1*
信用協議，日期為2018年7月31日，由Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC(f/k/a TPG Pace Energy Intermediate LLC)、Magnolia Oil&Gas Operating LLC、不時作為貸款人的貸款人、作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行、作為Swingline貸款人和開證行的相互開證行以及彼此不時簽署的開證行簽訂(本文通過參考2018年8月6日提交的當前8-K/A表格(文件編號001-38083)中的附件10.1併入)。
10.2*
於2018年11月30日由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、其不時的貸款人、作為Swingline貸款人的行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行以及每一家其他發證行之間簽署的日期為2018年11月30日的借款基礎重新確定協議和授信協議第1號修正案(本文通過參考2021年2月23日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-38083)中提交的附件10.2併入本文)。
10.3*
於2020年10月15日由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、其不時的貸款人、作為Swingline貸款人的行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行、以及每一家其他發證行不時簽署的《借款基數重新確定協議》和《信貸協議修正案第2號》(本文通過參考2020年11月6日提交的10-Q季度報告(文件編號001-38083)中的附件10.1併入本文)。
10.4*
修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年2月16日，由Magnolia Oil&Gas Operating LLC、Magnolia Oil&Gas Intermediate LLC、貸款人不時作為Swingline貸款人和開證行的行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州花旗銀行以及彼此不時的開證行之間修訂和重新簽署的信貸協議(合併於此，通過參考2022年2月17日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-38083)中提交的附件10.4)。
10.5*
修訂和重新簽署的木蘭花石油天然氣母公司有限責任公司協議，日期為2018年7月31日(本文通過參考2018年8月6日提交的當前8-K/A表格報告(文件編號001-38083)中的附件10.2併入)。
10.6*††
賠償協議表(在此引用與2018年8月6日提交的當前8-K/A表(文件編號001-38083)一起提交的附件10.4)。
10.7*††
木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃(通過引用與2018年8月6日提交的當前報告Form 8-K/A(文件號001-38083)一起提交的附件10.6併入本文)。
10.8*††
木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃第一修正案(通過引用與2021年2月23日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-38083)一起提交的附件10.25而併入本文)。
10.9*††
《木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃第二修正案》(在此引用與2021年8月3日提交的Form 10-Q季度報告(文件號：001-38083)一起提交的附件10.4)。
10.10*††
白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的非僱員董事限制性股票單位協議表格(結合於此，參考2018年10月5日提交的S-8表格登記聲明(文件編號333-227722)中的附件4.10)。
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展品
數		描述
10.11*††
董事薪酬計劃(結合於此，參考2018年8月6日提交的當前報告Form 8-K/A(文件號：001-38083)中的附件10.10)。
10.12*††
白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的2020年限制性股票單位授出通知表格和所附的限制性股票單位協議(通過參考與2020年2月26日提交的Form 10-K年度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件10.17併入本文)。
10.13*††
木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃下的2020年業績股授予通知表格和所附的業績股單位協議(通過參考2020年2月26日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-38083)中的附件10.18併入本文)。
10.14*††
白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃項下的非僱員董事限制性股票單位授出通知表格及隨附的限制性股票單位協議(合併於此，參考2020年5月11日提交的10-Q表格季度報告(文件編號001-38083)下的附件10.1)。
10.15*††
木蘭花石油天然氣公司股票購買計劃(通過引用與2020年5月11日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-38083)一起提交的附件10.2併入本文)。
10.16*††
根據木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃(通過參考與2021年2月23日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-38083)一起提交的附件10.26)，2021年限制性股票授予通知表格和所附的限制性股票單位協議)。
10.17*††
《2021年業績限制性股票單位(應課差餉歸屬)授出通知書》及隨附的《木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃下的業績限制性股票單位協議》(本文引用附件10.27以及於2021年2月23日提交的Form10-K年度報告(文件編號001-38083))。
10.18*††
白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的《2021年業績限制性股票單位(懸崖歸屬)授出通知書》和隨附的業績限制性股票單位協議(合併於此，參考與2021年2月23日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件10.28)。
10.19*††
2021年董事非僱員限制性股票單位授出通知書表格及隨附的經修訂的白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(合併於此，參考與2021年8月3日提交的Form10-Q季度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件10.1)。
10.20*††
根據木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃(通過參考與2022年2月17日提交的Form 10-K年度報告(文件號001-38083)一起提交的附件10.28)，2022年限制性股票單位授予通知表格和所附的限制性股票單位協議)。
10.21*††
《2022年業績限制性股票單位(應課差餉歸屬)授出通知書》及隨附的《木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃下的業績限制性股票單位協議》(本文引用附件10.29以及於2022年2月17日提交的Form10-K年度報告(文件編號001-38083))。
10.22*††
白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的2022年業績限制性股票單位(懸崖歸屬)授予通知表格和所附的業績限制性股票單位協議(通過引用與2022年2月17日提交的10-K表格年度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件10.30併入本文)。
10.23*††
2022年董事非僱員限制性股票單位授出通知書表格及隨附的經修訂的白玉蘭石油天然氣公司長期激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(合併於此，參考與2022年5月10日提交的Form10-Q季度報告(文件編號001-38083)一起提交的附件10.1)。
10.24**††
根據木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃，2023年限制性股票單位授予通知的表格和所附的限制性股票單位協議。
10.25**††
根據木蘭花石油天然氣公司長期激勵計劃，2023年績效股授予通知的表格和所附的績效股單位協議。
21.1**
木蘭花石油天然氣公司的子公司。
23.1**
畢馬威有限責任公司同意。
23.2**
米勒與蘭斯有限公司同意。
24.1**
授權書。
31.1**
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
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展品
數		描述
31.2**
根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官進行認證。
32.1***
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
99.1**
Miller and Lents，Ltd.截至2023年1月25日的已探明儲量截至2022年12月31日的總結報告。
101.INS**XBRL實例文檔。
101.SCH**XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL**XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF**XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB**XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE**XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104**封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。
*如所示，通過引用將其合併於此。
**隨函送交存檔。
*隨函提供。
†根據S-K規則第601(B)(2)項，某些附表和證物已被省略。如有任何遺漏的時間表或展品，應要求將作為美國證券交易委員會的補充提供。
補償計劃或協議的††管理合同。

項目16.表格10-K摘要

沒有。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

木蘭花石油天然氣公司
日期：2023年2月16日
發信人：/s/克里斯托弗·斯塔夫羅斯
克里斯托弗·斯塔夫羅斯
行政總裁(首席行政幹事)
根據1934年《證券法》的要求，本註冊聲明已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人的身份簽署。
名字標題 日期
/s/克里斯托弗·斯塔夫羅斯
克里斯托弗·斯塔夫羅斯
董事首席執行官總裁(首席執行官) 
2023年2月16日
/s/Brian Corales
布萊恩·科拉萊斯
高級副總裁和首席財務官(首席財務會計官) 
2023年2月16日
/s/Dan F.Smith*
丹·F·史密斯
主席
2023年2月16日
/s/Arcilia C.Acosta*
阿西莉亞·C·阿科斯塔
董事 
2023年2月16日
/s/Angela M.Busch*
安吉拉·M·布希
董事
2023年2月16日
/s/Edward P.Djerekin*
愛德華·P·傑裏金
董事 
2023年2月16日
/詹姆斯·R·拉爾森*
詹姆斯·R·拉爾森
董事
2023年2月16日
約翰·B·沃克*
約翰·B·沃克
董事 
2023年2月16日
作者：*/s/瑪麗娜·基蒂卡
瑪麗娜·基蒂卡
作為事實律師

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