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平面圖注意事項付費會員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI：其他非製造商關聯機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：其他非製造商關聯機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI：平面圖 Notes Payable 和其他會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：平面圖 Notes Payable 和其他會員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI: FMCC 設施成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI: FMCC 設施成員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI：其他製造商分支機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：其他製造商分支機構成員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI: Floar Plan notes Payable 製造商關聯會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI: Floar Plan notes Payable 製造商關聯會員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203美國公認會計準則：信用額度成員2022-03-09gpi: 機構0001031203US-GAAP：循環信貸機制成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-08-180001031203美國公認會計準則：信用額度成員2022-08-18gpi: tranche0001031203GPI：循環信貸基金平面規劃線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-08-180001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-08-180001031203美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率GPI：新車會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI: 二手車會員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI：循環信貸基金平面規劃線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率GPI：循環信貸額度收購專線成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率GPI：循環信貸額度收購專線成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI：循環信貸基金平面規劃線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-01-012022-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203US-GAAP：循環信貸機制成員2022-08-180001031203US-GAAP：循環信貸機制成員2022-12-310001031203US-GAAP：循環信貸機制成員2021-12-310001031203GPI：其他信貸機構會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：租車積分機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：租車積分機制會員SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203SRT: 最大成員GPI：租車積分機制會員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203美國公認會計準則：信用額度成員GPI：英國信貸設施會員2022-12-310001031203SRT: 最低成員美國公認會計準則：信用額度成員GPI：英國信貸設施會員2022-12-310001031203SRT: 最大成員美國公認會計準則：信用額度成員GPI：英國信貸設施會員2022-12-310001031203美國公認會計準則：SeniorNotes會員GPI: a4.00 SeniorNotes 會員2021-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員美國公認會計準則：信用額度成員2022-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員美國公認會計準則：信用額度成員2021-12-310001031203GPI: 房地產相關會員GPI：其他債務成員2022-12-310001031203GPI: 房地產相關會員GPI：其他債務成員2021-12-310001031203GPI：其他債務成員2022-12-310001031203GPI：其他債務成員2021-12-310001031203GPI：循環信貸額度收購專線成員2022-12-310001031203GPI: Us.notes 會員GPI：其他債務成員2022-12-310001031203GPI：其他債務成員GPI: U.K.Notes會員2022-12-310001031203GPI: Bridge Facility 成員US-GAAP：Bridge Loan 成員2021-12-310001031203GPI: Bridge Facility 成員US-GAAP：Bridge Loan 成員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：州和地方司法管轄區成員2022-12-310001031203國家：美國2022-01-012022-12-310001031203國家：美國2021-01-012021-12-310001031203國家：美國2020-01-012020-12-310001031203國家:GB2022-01-012022-12-310001031203國家:GB2021-01-012021-12-310001031203國家:GB2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員GPI：平面圖利息支出會員2022-01-012022-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2020-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員GPI：平面圖利息支出會員2021-01-012021-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-01-012021-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：利息支出會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：利率互換成員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：利率互換成員2021-01-012021-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2019-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員GPI：平面圖利息支出會員2020-01-012020-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2020-01-012020-12-310001031203GPI：平面圖利息支出會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：累積翻譯調整成員US-GAAP：利息支出會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：利息支出會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：衍生工具收益虧損成員US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：衍生工具收益虧損成員US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：衍生工具收益虧損成員2020-01-012020-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員GPI：美國分部成員2022-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員GPI：英國分部成員2022-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員2022-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員GPI：美國分部成員2021-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員GPI：英國分部成員2021-12-310001031203US-GAAP：分部持續運營成員2021-12-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度 12 月 31 日, 2022
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內             到             
委員會文件編號：001-13461
Group 1 汽車有限公司.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華76-0506313
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
  800 Gessner，500 套房77024
     休斯頓，TX（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
(713) 647-5700
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題股票代碼註冊的交易所名稱
普通股，面值每股0.01美元GPI紐約證券交易所
根據該法第12（g）條註冊的證券：沒有。
按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的  þ沒有¨
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的¨        沒有  þ
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  þ沒有¨
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的  þ沒有¨
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一個）：
大型加速過濾器þ
¨
加速過濾器
非加速過濾器
¨
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用勾號指明該註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☑ 
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的☐沒有þ
註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為 $2.6億美元基於2022年6月30日公佈的普通股最後一次銷售價格，這是註冊人最近完成的第二季度的最後一個工作日。
截至 2023 年 2 月 10 日，有 14,207,379我們的普通股，面值每股0.01美元，已發行。
以引用方式納入的文檔
註冊人2023年年度股東大會的最終委託書的部分內容將以引用方式納入本10-K表的第三部分，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。



目錄
定義詞彙表
1
關於前瞻性陳述的警示性陳述
2
第一部分
3
第 1 項。
商業
3
第 1A 項。
風險因素
12
項目 1B。
未解決的員工評論
20
第 2 項。
屬性
20
第 3 項。
法律訴訟
20
第 4 項。
礦山安全披露
20
第二部分
21
第 5 項。
註冊人普通股市場、相關股東事宜和發行人購買股權證券
21
第 7 項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析s
23
項目 7A。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第 8 項。
財務報表和補充數據
39
第 9 項。
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
39
項目 9A。
控制和程序
39
項目 9B。
其他信息
42
項目 9C。
關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
42
第三部分
42
第 10 項。
董事、執行官和公司治理
42
項目 11。
高管薪酬
42
項目 12。
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
42
項目 13。
某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
42
項目 14。
主要會計費用和服務
42
第四部分
43
項目 15。
附件、財務報表附表
43
項目 16。
10-K 表格摘要
39
簽名
47
i

定義詞彙表
以下是本報告中使用的術語的縮寫和定義：
條款定義
英國脱歐英國退出歐盟
BRL巴西雷亞爾 (R$)
CODM首席運營決策者
COVID-19 疫情冠狀病毒疾病於2019年12月首次出現，導致2020年、2021年和2022年持續的全球疫情
税前利潤扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益
EV電動汽車
EPS每股收益
歐盟歐盟
F&I金融、保險和其他
FMCC福特汽車信貸公司
英鎊英鎊 (£)
國內生產總值國內生產總值
國税局美國國税局
LIBOR倫敦銀行同業拆借利率
沒有淨營業虧損
紐約證券交易所紐約證券交易所
OEM原始設備製造商
PRU每個零售單位
PSU績效股票單位
ROU使用權
RSA限制性股票獎勵
RSU限制性股票單位
薩爾經季節性調整後的汽車銷量年增長率
秒證券交易委員會
SG&A銷售、一般和管理
軟弱有擔保的隔夜融資利率
美元美國美元
英國。英國
美國美利堅合眾國
美國公認會計原則美國普遍接受的會計原則
VSC車輛服務合同
WACC加權平均資本成本


1

關於前瞻性陳述的警示性陳述
除非上下文另有要求，否則提及 “我們”、“我們的” 或 “公司” 是指第一集團汽車公司及其子公司的業務和運營。
這份10-K表年度報告（“10-K表格”）包括經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的某些 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述包括但不限於有關我們的戰略、未來經營業績、未來流動性和融資可用性、資本配置、未來收購和剝離的完成、零售汽車行業的業務趨勢以及監管變化的陳述。在本10-K表格中使用時，“預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能” 等詞語旨在識別前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述基於我們截至本10-K表格發佈之日對未來發展及其對我們的潛在影響的期望和信念。儘管管理層認為這些前瞻性陳述在發表時和發表時都是合理的，但無法保證影響我們的未來發展會達到我們的預期。我們的前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性，可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績存在重大差異，包括但不限於第1A項中規定的風險。風險因素。
提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。除非法律要求，否則我們不承擔在前瞻性陳述發佈之日後公開發布任何修改結果的責任。


2

第一部分 
第 1 項。商業
普通的
Group 1 Automotive, Inc. 是汽車零售行業的領先運營商。通過我們的全渠道平臺，我們銷售新車、二手車和輕型卡車；安排相關車輛融資；銷售服務和保險合同；提供汽車維護和維修服務；銷售汽車零部件。我們是一家跨國組織，業務遍及地域多元化的市場，遍及美國 17 個州和英國 34 個城鎮。 截至 2022 年 12 月 31 日，我們的零售網絡包括美國的 149 家經銷商和英國的 55 家經銷商。
已終止的業務
2021年11月12日，我們與Original Holdings S.A.（“買方”）簽訂了股票購買協議（“巴西協議”）。根據《巴西協議》中規定的條款和條件，買方同意以約5.1億巴西雷亞爾的現金（“巴西出售”）收購我們在巴西的業務（“巴西出售集團”）的100％已發行和未償還的股權。2022年7月1日，我們完成了巴西的處置。 巴西處置小組符合報告為已終止業務的標準。因此，巴西處置集團的相關資產、負債和經營業績在所有報告期內均列為已終止業務（“巴西已終止業務”）。自2021年第四季度起，我們分為兩個應報告的細分市場：美國和英國。 參見注釋20。本表格10-K中我們的合併財務報表附註中的分部信息，以獲取有關我們應報告細分市場的更多信息。請參閲註釋 4。本表格10-K中合併財務報表附註中的已終止業務和其他剝離，以獲取有關業務處置的更多信息。除非另有説明，否則本10-K表中的披露僅反映持續經營。
經銷商運營
我們的新車收入包括新車銷售和新車租賃交易，這些交易在我們的經銷商處或通過我們的數字平臺Acceleride® 出售。我們通過經銷商和Acceleride® 直接向客户出售零售二手車，並在第三方拍賣會上批發二手車。我們出售替換零件，在我們的每家特許經銷商處提供保修和非保修維護和維修服務，並在各特許經銷商處提供碰撞維修服務 46我們運營的碰撞中心。我們還向批發客户出售零件。我們F＆I業務的收入主要包括安排融資和銷售與新車或二手車零售相關的車輛服務和保險合同的費用。我們以具有競爭力的價格以方便的方式提供各種第三方融資、車輛服務和保險產品。我們在顯示定價和其他信息的菜單上展示我們的產品，讓客户可以選擇適合自己需求的產品。
下圖顯示了截至2022年12月31日的年度（“本年度”）按新車、二手車、零部件和服務以及F＆I分列的我們運營的總收入和毛利貢獻：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1031203/000103120323000007/gpi-20221231_g1.jpg

3

下圖顯示了本年度按製造商分列的新車銷量的多樣性：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1031203/000103120323000007/gpi-20221231_g2.jpg
下表顯示了我們本年度的新車銷量地域組合以及截至2022年12月31日的特許經營數量：
新車銷量的地域組合 (%)特許經營
區域地理市場
美國德州37.2 %76
馬薩諸塞9.9 %22
俄克拉何馬州5.8 %20
加利福尼亞5.4 %7
格魯吉亞3.8 %9
新墨西哥州2.4 %9
緬因州2.3 %11
新澤西2.2 %9
新罕布什爾1.9 %5
佛羅裏達1.9 %4
南卡羅來納1.8 %3
路易斯安那州1.7 %10
堪薩斯州 1.5 %3
紐約1.4 %4
阿拉巴馬州 0.7 %2
馬裏蘭州0.6 %2
密西西0.3 %1
80.8 %197
英國。英國19.2 %78
100.0 %275 

4

商業戰略
我們的業務戰略建立在我們承諾最大限度地提高股東投資回報率的基礎上。我們打算通過密切關注我們的核心競爭力並專注於三項關鍵舉措來執行我們的業務戰略，每項舉措如下所述：
•組織成長；
•團隊合作和協作；以及
•卓越的售後服務。
這些舉措成功的關鍵在於我們決心成為周圍人的出色合作伙伴，包括但不限於我們的客户、員工、供應商、OEM 合作伙伴、慈善合作伙伴和我們開展業務的社區。
組織成長
2021年和2022年，零售汽車行業經歷了多起旨在進一步整合該行業的併購交易。儘管併購活動有所增加，但該行業在很大程度上仍然分散。我們相信，該行業內部將繼續存在整合的機會。根據我們在2021年和2022年完成的收購活動，我們打算在2023年尋求增長機會，特別關注能夠為我們的經銷商組合提供豐厚回報的品牌和經銷商。
我們評估所有品牌和地區，以擴大我們的產品組合，尋求在增長定位或經濟穩定的市場中收購經銷商，或者在經濟上對我們現有市場具有經濟增長能力的經銷商。在現有市場內完成的收購使我們能夠利用規模經濟，並在二手車採購、廣告、採購、數據處理和人員利用等關鍵支出領域提供節省成本的機會。除了節省成本的機會外，規模還使我們能夠進行在當今零售汽車行業蓬勃發展所必需的電動汽車、設施、合規、房地產和技術投資。
除了通過收購擴大我們的經銷商組合外，我們還不時做出決定，通過處置某些經銷商來優化我們的投資組合。在某些情況下，我們會處置表現不佳的經銷商，因為我們不再認為存在改進的機會。我們還可能處置某些經銷商，以完成戰略收購機會。根據相應特許經營協議中的所有權限制，我們可能會處置規模較小的經銷商，以允許我們在相同或其他地理區域內收購更具規模的經銷商。
請參閲註釋 3。收購和附註 4.本表格10-K中合併財務報表附註中的已終止業務和其他資產剝離，以獲取有關我們收購和處置的更多信息。
團隊合作與協作
作為一家跨國汽車零售商，我們力求利用美國和英國汽車零售商獨特而多樣的經驗，在經銷商範圍內確定和實施運營改進。 英國採用電動汽車技術的速度比美國快得多，這為我們提供了通過英國經銷商為電動汽車客户提供服務的一流實踐的機會。或者，我們在美國的經銷商是最早採用Acceleride® 的經銷商，並同樣制定了標準操作規範，以增強客户對這項技術的體驗。通過團隊合作和協作，我們在美國和英國的業務中分享這些一流的標準實踐。
除了受益於我們共享的經銷商經驗外，我們還利用機器人流程自動化和人工智能領域的技術進步來提高我們的營銷、呼叫中心和後臺效率。近年來，這項工作主要集中在我們的美國經銷商上，我們從中獲得了寶貴的見解和知識。 2022年底，我們在英國的後臺職能部門首次開始使用機器人。隨着我們利用在美國開發的已經建立的流程，這項工作預計將持續到2023年。 我們不斷評估我們的流程，以發現流程自動化的機會，使我們能夠更快地為客户的車輛庫存選擇提供便利，更快地處理零件庫存和F&I產品交易，並使用可用的最新、最準確的信息為客户更具競爭力的汽車定價。我們相信，我們持續關注流程自動化，同時在全球零售業務中進行合作，是我們股東在行業內的關鍵價值差異化因素。

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卓越的售後服務
我們希望通過進一步推動利潤率更高的零件和服務業務的持續增長來增強我們的售後卓越表現。我們的成功取決於能否留住和僱用熟練的服務技術人員和顧問以及客户保留水平。
我們的許多美國服務業務都使用服務技術人員和顧問每週工作四天，這使我們能夠延長一週的運營時間。這一變化提高了服務技術人員和顧問的留存率，從而擴大了我們的服務能力，而無需在設施上投入額外資金。
我們專注於售後對客户旅程的影響，我們已經並將繼續通過更便捷的服務時間、培訓我們的服務顧問、銷售汽車銷售服務合同以及允許我們為客户提供有針對性的營銷的客户關係管理軟件來提高客户留存率。我們的在線服務預約平臺和集中呼叫中心也改善了客户體驗。售後客户留存率的提高應導致將來購買更多或更換的車輛，從而繼續控制我們經銷商的整個客户生命週期。
車輛的複雜性，尤其是在電子領域，以及技術進步，使得獨立維修店越來越難以保持在這些車輛上工作的專業知識和技術。我們的服務部門配備了適用於當今任何電動汽車品牌和任何車型的車型。這為我們提供了在未來很長一段時間內提高市場份額的機會。
競爭
在我們所有的服務領域，汽車零售行業的競爭都非常激烈。消費者在決定在哪裏以及如何購買新車或二手車以及選擇相關的車輛融資和保險產品時有多種選擇；（ii）購買相關零件和配件；（iii）購買車輛維護和維修服務。
新車和二手車銷售
我們認為，汽車零售業務的主要競爭因素是地點、服務、價格、選擇、在線能力、已建立的客户關係和聲譽。在新汽車市場中，我們的經銷商與其市場領域的其他特許經銷商競爭，以及向其他經銷商或客户提供推薦或經紀汽車銷售的汽車經紀人、租賃公司和互聯網公司競爭。我們的新汽車經銷商競爭對手還與多家汽車製造商簽訂了特許經營協議，因此，他們通常可以按照與我們相同的條件獲得新車。我們從汽車製造商那裏購買新車沒有任何成本優勢，而且我們目前的特許經營協議不授予我們在給定地理區域內銷售製造商產品的專有權利。目前，有幾家公司主要通過互聯網生產待售的電動汽車，採用直接面向消費者的模式，不使用傳統的經銷商網絡，或者正在考慮這樣的策略，包括我們的一些製造商合作伙伴。
在二手車市場，我們的經銷商在本地市場和全國範圍內與其他特許經銷商、大型多地點二手車零售商、當地獨立二手車經銷商、汽車租賃機構和私人團體競爭，爭奪二手車的供應和轉售。
零件和服務
我們認為，零件和服務業務的主要競爭因素是客户服務質量、工廠批准的替換零件的使用、對製造商品牌和型號的熟悉程度、地點、價格、技術人員的可用性和能力，以及提高此類專業知識的培訓計劃的可用性。在零件和服務市場，我們的經銷商與其他特許經銷商競爭，以進行保修維護和維修，進行製造商召回服務和銷售工廠替換零件。我們的經銷商還與其他汽車經銷商、特許經營和獨立的服務中心連鎖店以及獨立維修店競爭，爭奪非保修維修和保養業務。此外，我們的經銷商在本地和全國範圍內銷售替換零件和售後零件，與特許經營和獨立的零售和批發零件商店競爭。許多地區或國家連鎖店提供選定的零件和服務，價格可能低於我們的價格。我們的碰撞中心與其他大型多地點公司以及本地獨立的碰撞服務運營機構競爭。
F&I
我們認為，F&I業務的主要競爭因素是便利性、利率、產品可用性和可負擔性、產品知識和合同期限的靈活性。在為客户安排從各種非關聯第三方金融機構購買車輛的融資方面，我們面臨着競爭。現在，許多金融機構都提供自己的F&I產品菜單，這為我們的產品提供了替代方案，這可能會降低滲透率，從而減少我們從銷售這些產品中獲得的利潤。

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製造商的關係和協議
我們的每家美國經銷商都根據與汽車製造商（或授權分銷商）簽訂的一項或多項特許經營協議運營。特許經營協議授予特許經營汽車經銷商在特定市場區域內銷售製造商或分銷商品牌的車輛並提供相關零件和服務的非排他性權利。這些特許經營協議還授予特許經銷商在其運營中使用製造商或分銷商商標的權利，並施加了許多運營要求和限制，包括庫存水平、營運資金水平、銷售流程、銷售績效要求、客户滿意度標準、營銷和品牌、設施標準和標牌、人事、管理層變動、控制變更和每月財務報告。
我們的大多數經銷商的特許經營協議會無限期延續，有明確條款的經銷商會續訂或被新的協議所取代。由於各種原因，製造商可能會終止或不續訂我們的每份特許經營協議，包括未經批准的所有權變更或管理層變更以及銷量、銷售效率和客户滿意度等領域的績效缺陷。在大多數情況下，只要經銷商遵守協議條款，製造商就會在特許經營權到期後續訂特許經營權。根據我們的框架或特許經營協議的條款，某些製造商可能會不時提出銷售和客户滿意度績效要求。我們與這些製造商合作以解決任何性能問題。
我們的經銷商服務部門根據製造商的保修為客户提供車輛維修和服務。我們直接從製造商那裏獲得維修和服務報銷。一些製造商向新車客户提供折扣，根據特定的計劃規則，我們必須充分記錄、支持和收取這些折扣。此外，一些製造商還激勵我們在指定時間內訂購和/或銷售某些型號和/或數量的庫存。根據我們的經銷商特許經營協議的條款，相應的製造商能夠進行保修、激勵和回扣審計，並向我們收取無支持或不符合條件的保修維修、折扣或激勵措施。
除了上面討論的個人經銷商特許經營協議外，我們還在美國與大多數主要的汽車製造商和分銷商簽訂了框架協議。這些協議對我們的運營施加了許多限制，包括我們進行收購和獲得融資的能力，也對我們的管理施加了許多限制。這些協議還規定了與我們的普通股所有權有關的控制權變更條款。有關這些限制以及與我們與車輛製造商的關係相關的風險的討論，請參閲第 1A 項。風險因素。
政府法規
汽車和其他法律法規
我們在監管嚴格的行業中運營。適用於汽車公司的許多法律和法規會影響我們的業務和行為，包括但不限於我們的銷售、運營、融資、保險、廣告和僱傭行為。這些法律和法規包括州特許經營法律法規、消費者保護法以及其他適用於新車和二手機動車經銷商的廣泛法律和法規。此外，在我們開展業務的每個司法管轄區，我們都必須獲得各種許可證和執照才能開展業務。
總的來説，我們運營所在的美國司法管轄區都有汽車經銷商特許經營法，其中規定，無論任何特許經營協議有何條款，除非存在 “正當理由”，否則製造商終止或不續訂特許經營權是非法的。在破產之外，製造商通常很難根據這些旨在保護經銷商的法律終止或不續訂特許經營權。

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英國通常沒有汽車經銷商特許經營法，因此，我們的英國經銷商在沒有此類特定保護的情況下運營。但是，根據英國一般合同法，也可能提供類似的保護。此外，我們的英國經銷商受英國反壟斷規則的約束，該規則禁止對銷售新車和備件以及提供維修和保養施加某些限制。根據2020年歐盟法律，授權經銷商通常能夠在符合製造商設施要求的前提下，在整個歐盟搬遷或增加其他設施，在同一設施中提供多個品牌，允許獨立於新車銷售設施的服務設施運營，並放寬對歐盟內現有授權經銷商之間交叉供應（包括經銷商轉讓）的限制。但是，只要符合相關的《歐盟集體豁免條例》中規定的條件，對經銷商的某些限制是允許的。英國於2020年1月31日正式退出歐盟，歐盟和英國達成了歐盟-英國協議中規定的原則協議。協議，該協議於 2021 年 1 月 1 日暫時適用。歐盟-英國協議要求各方根據各自競爭框架所依據的共同原則維持反壟斷/競爭法，並設想英國和歐盟競爭主管機構之間的合作與協調。同樣，自2021年1月1日起，相關的《歐盟集體豁免條例》根據英國國內法律仍然有效，並根據英國競爭框架進行了修訂。2022年7月，英國競爭與市場管理局發佈了與目前生效的《集體豁免條例》大致相似的擬議建議，但這些建議可能會被隨後的英國法律進一步修訂、撤銷或延長。
數據隱私
我們受許多法律和法規的約束，這些法律和法規旨在保護我們收集和維護的客户、客户、員工和其他第三方的信息。我們需要遵守的一些更重要的法規包括歐盟的《通用數據保護條例》（“GDPR”）、《加州消費者隱私法》（“CCPA”）和聯邦貿易委員會（“FTC”）保障規則。這些法規規定了與保護客户個人身份信息有關的各種數據保護要求、與數據泄露相關的通知要求，以及在收集數據時或之前告知消費者收集目的和預期用途的義務，以及根據要求刪除消費者的個人信息的義務。如果歐盟或非歐盟組織違反了GDPR，則該組織可能會被處以最高全球年營業額的4％或2000萬歐元的罰款，以金額較高者為準。我們在加利福尼亞的經銷商必須遵守於 2020 年 1 月生效的 CCPA。CCPA還允許加州總檢察長對不合規的企業提起訴訟，每次違規行為處以2,500美元的罰款，如果是故意的，則每項違規行為最高可處以7,500美元的罰款。《聯邦貿易委員會保障規則》載有包括交易商在內的金融機構為履行其信息安全義務而必須滿足的程序、技術和人員要求。
環境和職業健康安全法律法規
我們在美國和英國的業務活動受嚴格的聯邦、地區、州和地方法律、法規和其他控制措施的約束，這些法律、法規和其他控制措施適用於員工保護、向環境中釋放材料或其他與環境保護有關的特定健康和安全標準。我們的業務涉及機油和過濾器、變速箱油、防凍液、製冷劑、油漆、稀釋劑、電池、清潔產品、潤滑劑、脱脂劑、輪胎和燃料等材料的使用、處理和儲存。我們簽訂了回收和/或處置我們運營過程中產生的廢液、過濾器和其他廢物的合同。
這些法律、法規和控制措施可能對我們的運營施加許多義務，包括獲得開展受監管活動的許可證，對在何處或如何管理或處置二手產品和廢物施加限制，為限制或防止此類材料的釋放而產生資本支出，以及對我們的運營造成的或歸因於以前的運營的污染承擔鉅額責任。例如，在美國，我們的大多數經銷商使用的儲罐都受聯邦《資源保護和回收法》、類似的州法規及其實施法規的測試、控制、升級和拆除法規的約束。不遵守這些法律、法規和許可證可能會導致對制裁進行評估，包括行政、民事和刑事處罰，施加調查補救和糾正行動義務或增加資本支出，限制、延遲和取消項目，以及發佈限制或阻止我們在受影響地區的部分或全部業務的禁令。此外，某些環境法可能會導致施加連帶和個別的嚴格責任，這可能會導致我們因我們在行為發生時合法的行為或先前運營商或其他第三方的行為或條件而承擔責任。例如，我們的一個儲罐意外泄漏可能會使我們承擔鉅額責任，這些責任來自環境清理和恢復費用、鄰近土地所有者和其他第三方對人身傷害和財產損失的索賠，以及對相關違反環境法律或法規的行為的罰款或處罰。

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我們現在或過去在美國擁有或租賃的房產受聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》和類似的州法規的約束。這些法規可以對那些被認為促成危險物質釋放的人施加嚴格的連帶清理費用責任，包括在我們擁有財產之前發生的歷史性泄漏事件，即使我們不知道或沒有導致此類危險物質的釋放。我們還受《清潔水法》、類似的州法規及其實施條例的約束，這些法規除其他外，禁止在未經許可的情況下向受監管的水域排放污染物，要求遏制石油或危險物質的潛在排放，並要求制定泄漏應急計劃。我們某些運營產生的空氣排放，例如車輛噴漆，可能受聯邦《清潔空氣法》和類似法律的約束。保護環境的法律和法規很複雜，隨着時間的推移通常會變得更加嚴格，這可能會導致未來環境合規和補救的成本增加。英國已經頒佈了類似的法律和法規。美國勞工部職業安全與健康管理局及相關國家機構頒佈的某些健康和安全標準也適用於我們的運營。
氣候變化的威脅繼續在美國、英國和全球其他地方引起廣泛關注。因此，在影響我們業務的地點，國際、國家、地區和州各級政府提出了許多提案，以監測和限制現有的温室氣體（“GHG”）排放，並限制或消除未來的此類排放。燃氣和柴油動力汽車是温室氣體排放源之一，最近，美國環境保護署（“EPA”）與美國國家公路交通安全管理局（“NHTSA”）一起對在美國製造的車輛實施了温室氣體排放限制。2021年1月20日，喬·拜登總統發佈了一項行政命令，再次承諾美國將加入《巴黎協定》，這是一項由聯合國贊助的、不具約束力的協議各國將通過單獨限制温室氣體排放-在2020年之後每五年確定一次減排目標。英國同樣致力於執行《巴黎協定》，英國在2020年底宣佈，計劃在2030年後禁止銷售新的汽油和柴油動力汽車。對車輛温室氣體排放的額外監管可能會增加向我們出售的車輛的成本。消費者對氣候變化的擔憂也可能改變消費者的偏好，對我們推銷和銷售汽車的能力產生不利影響。這些事態發展可能會增加我們的運營成本並減少我們的業務量。
美國的汽車製造商還受美國環保局和NHTSA的監管，這些法規制定了適用於輕型車輛的企業平均燃油經濟性（“CAFE”）標準。這些機構已經為重型和輕型車輛以及未來車型年份提高汽車的燃油經濟性制定了更嚴格的標準。加利福尼亞州和其他州表示，他們將追求比現行EPA和NHTSA標準要求更嚴格的CAFE和GHG標準。英國已經頒佈了類似的法律和法規，包括為即將到來的車型年份更新了汽車、貨車和重型卡車的標準。我們的原始設備製造商需要交貨時間來準備新車型，而更嚴格的法規可能會導致成本增加和時間限制，或者導致我們的原始設備製造商決定提高電動汽車的產量目標，以應對此類法規。這些事態發展還可能顯著增加我們的運營成本並減少我們的業務量。有關更多信息，請參閲第 1A 項。此表格 10-K 中的風險因素。
保險和債券
我們的運營使我們面臨各種負債的風險，包括：
•員工、客户或其他第三方對人身傷害或財產損失的索賠；
•天氣事件，例如冰雹、洪水、龍捲風和颶風；以及
•因涉嫌違反聯邦和州法律、監管要求以及我們運營所在司法管轄區的其他當地法律而可能產生的罰款以及民事和刑事處罰。
由於不動產和個人財產價值大量集中在經銷商所在地，汽車零售業務也面臨不動產和個人財產損失的巨大風險。根據自保計劃，我們保留與總損失限額和每項索賠免賠額相關的不同風險水平。在某些情況下，根據與第三方保險公司簽訂的各種合同，我們投保的費用超過了我們的保留風險。儘管我們認為我們的保險範圍是足夠的，但我們無法保證我們不會遭受可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響的未投保損失。隨着這些計劃的年度續訂，我們還可能受到保費成本波動和損失保留限額變化的影響。
有關進一步的討論，請參閲第 1A 項。風險因素，在此表格10-K中。

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人力資本
員工構成了我們在公司所做的一切的基礎。我們的核心價值觀——誠信、透明、專業、團隊合作和尊重——定義了我們的文化，幫助我們吸引和留住有才華的員工。截至 2022 年 12 月 31 日，我們有d 15,491 e員工（全職、兼職和臨時員工），其中 12,004 w我曾在美國工作還有 3,487 個英國。
員工參與度
我們開展的活動旨在傾聽員工的意見並解決他們的擔憂。反過來，我們的員工為客户提供卓越的服務，最終為我們的投資者帶來卓越的業績。我們通過多種渠道徵求員工反饋，例如員工調查和市政廳。我們的年度員工調查為我們的管理團隊提供了寶貴的見解，以瞭解員工對工作場所文化的看法以及我們企業使命的進展情況。這些結果為我們的整體人力資本管理方法和其他增長戰略提供了依據。
2022 年，我們推出了一個多合一的溝通平臺，讓我們在美國和英國的員工瞭解最新的公司新聞，並將我們的團隊以數字方式聚集在一起。該平臺使我們的高管團隊能夠與我們的員工進行直接、更頻繁的實時溝通。該平臺的功能包括有針對性的公告功能、政策、指導方針和福利計劃等公司文檔，以及對員工和部門目錄的快速訪問。我們認為，共同努力對於為即將到來的機遇和變化做好準備至關重要，這些機遇和變化將影響我們的內部和外部。
培訓與發展
我們根據工作類別為員工提供各種培訓課程和職業發展機會，包括管理培訓計劃和技術人員培訓計劃。除了針對具體工作的課程外，我們還提供領導力培訓。根據完成的培訓和任期，員工有機會獲得不同的認證級別。
多元化、公平和包容性（“DEI”）
我們設有一個由首席多元化官主持的DEI理事會。該委員會的使命是培養一種多元化和包容性的文化，在這種文化中，所有背景的員工都受到尊重、重視和發展。我們通過提供培訓、招聘和職業道路發展來提高員工在 DEI 中的參與度，讓整個組織都有明顯的歸屬感。該委員會有四個主要關注領域：人才招聘、人才發展、社區建設和工作場所中的女性。該委員會由多元化的員工羣體組成，在整個組織內提供代表。每個區域都有一名員工主席和一名執行發起人。此外，員工還參加正在進行的多元化和包容性培訓計劃，這些計劃是專門為公司開發的。
環境、社會和治理（“ESG”）
我們致力於在與我們、我們的利益相關者和我們的行業最相關的ESG領域改善業務的各個方面，從而實現更可持續的未來。在董事會監督下，2021年，我們對與招聘實踐、同工同酬、晉升實踐、健康和安全、健康保險、社區影響和環境影響有關的業務運營進行了全面審查。在此分析的基礎上，我們在 2022 年進行了第二次評估。
這項工作包括一項詳細的桌面研究，審查與汽車行業相關的關鍵重要主題，分析內部和外部利益相關者的調查回覆，以及對我們業務高管和董事會成員的訪談。在評估結果的幫助下，公司優先考慮緊迫的ESG問題，併為其管理和披露指定資源。
環保
我們對可持續發展的承諾包括減少對環境的影響，儘自己的一份力量為更健康的地球做出貢獻。我們尋找機會減少能源消耗，消除浪費，適應不斷增長的電動汽車市場。
我們的主要業務活動之一是建造和運營新的和改造的經銷商設施。在努力成為環境的良好管理者的同時，我們將繼續投資許多舉措來改善碳排放和擴大環境足跡，例如用於提高能源效率的氣候控制恆温器和LED照明，增加可再生能源使用量的太陽能電池板，以及用於改善經銷商運營中化學品和其他副產品的處理的最新廢物管理系統。我們不斷與我們的OEM合作伙伴和第三方施工顧問合作，以增強我們設施的購買體驗。

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2021 年，我們成立了一個團隊，負責推動為經銷商擴建電動汽車基礎設施提供資本配置建議。電動汽車充電器、升降機、車間設備和電池存儲設施都是應對新興電動汽車市場的關鍵要素。我們與製造合作伙伴密切合作，銷售這些車輛，並在維修方面發揮重要作用。我們獲得了在特定地點維修和保養電動汽車（包括特斯拉電動汽車）的認證。我們還提供電動汽車電池和零部件。我們致力於為目前擁有電動汽車的客户以及將來購買電動汽車的客户提供支持。
社交
我們維持人力資本戰略，支持多元化、包容性強、機會均等的員工隊伍。公司提供培訓和職業發展計劃、豐厚的福利、激勵措施以及健康、安全和保健計劃。
治理
我們的董事會設有四個常設委員會來協助履行其職責：審計委員會、薪酬與人力資源委員會、治理和企業責任委員會以及財務/風險管理委員會。
我們的治理和企業責任委員會就適當的公司治理準則向董事會提供建議，並直接監督我們的ESG政策和實踐。其他董事會委員會也在ESG中發揮作用，負責監督網絡安全、人力資本管理、健康與安全和企業風險管理等領域。此外，我們的管理團隊和跨職能主題專家負責實施我們的 ESG 戰略、舉措和溝通。
我們認為，董事會會的組成對我們的成功至關重要。隨着公司的不斷髮展，董事會在其董事候選人中尋求的視角、技能和經驗也在不斷髮展。自2016年以來，我們迎來了五位新的獨立董事，每位董事都帶來了豐富的經驗和全新的視角，以豐富董事會的對話並增強其有效監督我們業務的能力。我們三分之一的董事是女性，她們都擔任委員會主席，還有兩名成員是非美國公民。
董事會的大部分監督工作都委託給各個委員會，這些委員會定期開會並向董事會全體成員彙報。所有委員會在履行風險監督職能方面都發揮着重要作用。每個委員會全部由獨立董事組成（財務/風險管理委員會除外），負責監督與其各自責任領域相關的風險。
在公司層面，我們成立了安全和風險指導委員會，負責審查公司風險管理體系的有效性，包括審查財務和非財務風險的政策和概況。
我們跟蹤和識別新的和正在出現的風險，如果這些風險影響或可能影響我們的業務，我們會與指定的發起人一起制定行動計劃，以應對和降低這種風險。我們使用內部流程來幫助確定我們是否有足夠的控制措施來妥善管理每種風險。
2022 年底，我們任命了一名合規官來監督整個組織的合規情況。作為合規負責人，該人員負責制定標準和實施程序，以確保整個組織的合規計劃在識別、預防、發現和糾正不遵守公司政策、適用法律和法規的行為方面有效和高效。
季節性
我們的經營業績通常會受到季節性變化以及經濟環境變化的影響。在美國，每年的第二和第三個日曆季度的汽車銷售和服務量通常會增加。此外，在美國的某些地區，由於惡劣的天氣，冬季的汽車購買量會下降。在英國，受三月和九月車輛牌照變更的推動，第一和第三季度往往更強勁。與季節性無關的其他因素，例如經濟狀況的變化、製造商激勵計劃、供應問題、季節性天氣事件和/或外匯匯率的變化，可能會誇大季節性或導致我們的收入和營業收入出現反季節性波動。
全球半導體和其他零部件短缺導致的新車供應短缺，以及當前通貨膨脹率上升和利率上升的環境，已經並將繼續導致偏離歷史季節性變化。因此，歷史季節性變化模式可能不是衡量當前和未來季節變化趨勢的適當指標。

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互聯網網站和公開申報的可用性
我們的互聯網地址是 www.group1auto.co。我們在網站上免費提供以下信息：
•10-K 表年度報告；
•10-Q 表季度報告；
•表格8-K的最新報告；
•對根據《交易法》第13（a）或15（d）條以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供的報告的修訂；
•我們的公司治理準則；
•我們的審計、薪酬和人力資源、財務/風險管理以及治理和企業責任委員會的章程；
•我們的董事、高級職員和員工行為準則（“行為準則”）；
•我們的首席執行官、首席財務官和財務總監的道德守則（“道德守則”）；以及
•我們的可持續發展報告。
在美國證券交易委員會和紐約證券交易所要求的時間內（如適用），我們將根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求，在我們的網站上發佈對行為準則和道德準則的任何修改，以及適用於行為準則或道德準則（如適用）中定義的高級管理人員的任何豁免。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料或向美國證券交易委員會提供此類材料後，我們會在合理可行的情況下儘快在我們的網站上公佈我們向美國證券交易委員會提交的文件。美國證券交易委員會還維護着一個網站，網址為 http://sec.gov其中包含報告、委託書和信息聲明，以及我們以電子方式向美國證券交易委員會提交和提供的有關我們公司的其他信息。
本表格10-K中對公司網站的引用是為了方便起見，不構成，也不應被視為以引用方式納入網站上包含或通過該網站獲得的信息，此類信息不應被視為本10-K表格的一部分。
第 1A 項。風險因素
以下風險已經發生或將來可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。
市場和行業風險
經濟狀況和其他因素可能會對我們的產品和服務的供應、需求和定價產生不利影響。
汽車零售業，尤其是新車銷量，受到總體經濟狀況的影響，尤其是消費者信心、個人可自由支配支出水平、利率、匯率、燃油價格、技術和商業模式變化、供應狀況、消費者交通偏好、失業率和信貸可用性。經濟不確定時期或消費者對製造商生存能力的擔憂可能會對消費者支出產生重大不利影響。
對個人電子產品的需求增加，再加上 COVID-19 疫情對製造商的影響，造成了半導體芯片的短缺。這對新車、零部件和其他用品的生產產生了不利影響，從而減少了新車庫存，提高了新車價格，限制了替換零件的供應。 在這種情況下，由於新車價格和利潤率足以抵消新車銷量減少的影響，汽車經銷商的利潤急劇增加。 在半導體芯片和其他零件短缺得到解決的時候，汽車產量可能會增加，新車價格可能會下降，從而導致我們經銷商的盈利能力下降。
客户購買的車輛中有很大一部分是融資的。信貸市場的緊縮、利率和信貸條件的提高可能會減少汽車貸款和租賃的可用性或增加成本，並對我們的新車和二手車的銷售和利潤率產生不利影響。特別是，如果次級貸款金融公司採用更高的信貸標準，或者次級貸款市場的總體信貸供應量下降，則特定消費者購買車輛的能力可能會受到限制，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

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此外，當地的經濟、競爭和其他條件也會影響我們經銷商的業績。我們的經營業績在很大程度上取決於我們維持業務的美國和英國地區的總體經濟狀況和消費習慣。
最近的經濟和金融發展，包括通貨膨脹率上升、能源價格居高不下、利率上升以及潛在的衰退環境，可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
在本年度中，全球經濟經歷了通貨膨脹率上升以及汽油和能源價格波動加劇。為了應對通貨膨脹壓力和宏觀經濟狀況，美聯儲以及包括英國在內的其他中央銀行在2022年繼續提高利率，並表示這種加息可能會持續到2023年，這可能會降低未來時期對新車和二手車的需求。此外，美國國內生產總值在2022年上半年連續兩個季度萎縮，並在2022年第三和第四季度有所增長，這表明美國經濟在短期內是否會出現衰退存在不確定性。在歐洲，供應中斷和冬季供暖需求增加導致的能源成本上漲可能會給我們的供應商維持當前汽車和汽車零部件生產水平的能力帶來額外壓力。在整個歐盟，這些能源限制可能導致國家或地區頒佈緊急能源相關政策，限制製造商的能源供應。任何此類生產限制都可能進一步加劇本已陷入困境的供應鏈。這些宏觀經濟發展對我們業務的影響無法確切預測。
通貨膨脹率上升、能源成本上漲和長期衰退可能會對我們的運營、供應商的運營以及客户對我們車輛和服務的需求產生不利影響。持續的利率上調可能會對我們的利息支出和通過債務市場獲得融資的能力以及消費者為購買新車和二手車獲得融資的能力產生重大不利影響。請參閲第 7A 項。有關市場風險的定量和定性披露，以進一步分析我們的利率敏感度。
俄羅斯入侵烏克蘭，美國、英國、歐盟和其他國家採取的報復措施，以及俄羅斯對這些措施的反應，對國內外經濟造成了嚴重幹擾。
2022年2月俄羅斯對烏克蘭的軍事入侵（“俄羅斯和烏克蘭衝突”）對全球經濟產生了直接影響，導致石油和其他大宗商品價格上漲。美國、英國、歐盟和其他國家對俄羅斯入侵烏克蘭的迴應是實施了各種經濟制裁和禁令。俄羅斯已經用自己的報復措施作出了迴應。這些措施影響了全球經濟中某些原材料的供應和價格。入侵和報復措施也擾亂了經濟市場。這些措施的全球影響在不斷演變，無法肯定地預測，也無法保證俄羅斯入侵烏克蘭及其對策不會進一步擾亂全球經濟和供應鏈。特別是，俄羅斯和烏克蘭的衝突進一步影響了某些原始設備製造商生產新車和新汽車零部件的能力，這可能會導致新車和二手車的供應持續中斷。此外，無法保證當俄羅斯和烏克蘭衝突結束時，各國不會繼續實施制裁和禁令。
儘管這些事件並沒有嚴重幹擾我們的運營，但俄羅斯和烏克蘭衝突導致的這些或未來事態發展，例如對美國或我們的供應商的網絡攻擊，可能會干擾我們的運營，增加生產我們出售的車輛或獲得完成維護和碰撞維修服務的零件所必需的某些材料的成本或可用性，或者使我們難以以有吸引力的條件獲得債務和股權資本（如果有的話），並影響我們為業務活動提供資金和/或限制的能力未來收購活動。
市場狀況的惡化或信用狀況的變化可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
我們依靠運營產生的正現金流以及進入信貸和資本市場的機會為我們的運營、增長戰略以及通過股票回購和分紅向股東返還現金提供資金。信貸和資本市場的變化，包括市場混亂、流動性有限和利率波動，可能會增加融資成本或限制我們獲得這些潛在的未來流動性來源。我們能否持續以優惠條件獲得流動性來源取決於多種因素，包括我們的經營業績和信用評級。目前，我們的債務證券的評級略低於投資級，下調該評級可能會對我們進入債務市場的機會產生負面影響，並增加我們的借貸成本。債務市場的中斷或信用評級的任何下調都可能對我們的運營和財務狀況以及我們為收購融資或向股東返還現金的能力產生不利影響。我們無法保證我們通過債務市場獲得額外融資的能力不會受到經濟狀況的不利影響，也無法保證我們能夠維持或提高目前的信用評級。

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我們的平面圖應付票據、抵押貸款和其他債務以SOFR為基準，由於經濟狀況的變化，SOFR可能會高度波動。儘管我們使用衍生工具來部分減輕利率波動的風險，但由於我們的債務和平面平面圖餘額很大，SOFR或其他浮動利率的大幅提高可能會對我們的利息支出產生重大不利影響。請參閲第 7A 項。有關市場風險的定量和定性披露，以進一步分析我們的利率敏感度。
我們可能無法達到分析師和投資者的預期，這可能會導致我們的股票價格下跌。
我們的普通股是公開交易的，各種證券分析師關注我們的財務業績，並經常發佈有關公司的報告，其中包括有關我們歷史財務業績的信息以及他們對我們未來業績的估計。這些估計是基於他們自己的觀點，通常與管理層對我們業務的估計或預期不同。如果我們的經營業績低於公開市場分析師的估計或預期以及投資者的預期，我們的股價可能會下跌。
我們面臨與依賴製造商業務關係和協議相關的風險。
我們經銷商的成功取決於汽車製造商，我們完全依賴他們來提供新車庫存。我們銷售新車的能力取決於汽車製造商是否有能力在正確的時間生產有吸引力、高質量和理想的產品組合並將其分配給我們的經銷商，以滿足客户的需求。
製造商通常通過在各個領域提供直接財務援助來支持其加盟商，包括激勵措施、平面圖援助和廣告援助等。製造商的保修和激勵計劃的終止或變更可能會對我們的業務產生不利影響。製造商還向客户提供產品保修，在某些情況下還提供服務合同。我們的經銷商根據製造商的產品保修和服務合同為車輛提供保修和服務合同工作，我們直接向製造商開具賬單，而不是向客户開具發票。此外，我們還依靠製造商提供各種融資計劃、OEM 更換零件、培訓、最新的產品設計、廣告材料和計劃的開發以及經銷商成功所必需的其他項目。
汽車製造商可能會受到經濟衰退或衰退、新車銷量大幅下降、利率上升、貨幣匯率的不利波動、信用評級下降、獲得資本或信貸渠道的減少、勞工罷工或類似幹擾（包括主要供應商內部的幹擾）、供應短缺、原材料成本上漲、員工福利成本上漲、可能減少消費者對其產品需求的不利宣傳，包括破產、產品缺陷，訴訟、跟上技術和商業模式變化的能力、產品組合不佳或車輛設計不吸引人、政府法律法規、自然災害或其他不良事件。特別是，我們所有的原始設備製造商都在投入大量資金來開發電動和自動駕駛汽車。這些投資可能會給我們的原始設備製造商帶來財務壓力，或者無法為客户提供有吸引力的汽車，從而對我們的業務造成不利影響。OEM 已經並將繼續受到 COVID-19 疫情對經濟、工廠生產、包括半導體芯片在內的零件短缺和其他幹擾的影響。這些風險和其他風險可能會對任何製造商的財務狀況產生重大不利影響，影響其設計、銷售、生產或分銷新車的盈利能力，這反過來又可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
在本年度中，由於全球半導體和其他零件短缺，我們的製造商的產量繼續處於下降水平。儘管最近某些製造商的產量有所改善，推動了車輛供應量的改善，但與歷史水平相比，我們的新車庫存繼續受到影響。截至本年度，我們的新車庫存供應天數約為24天，而截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為12天和53天。無法確定地預測生產問題的持續時間或這些製造商何時恢復正常生產。如果我們的製造商的產量保持在目前的下降水平，或者在某些情況下繼續下降，從而削弱我們滿足客户即時需求的能力，那麼產量短缺可能會對我們的財務和經營業績產生重大不利影響。
此外，許多美國汽車、零部件和用品製造商在生產中依賴進口產品和原材料。任何大幅提高此類商品和原材料的現有關税，或實施新的關税，都可能對我們出售的車輛的利潤產生不利影響。

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如果我們無法與製造商簽訂與經銷商收購有關的新特許經營協議，也無法以優惠條件維持或續訂我們現有的特許經營協議，我們的運營可能會受到嚴重損害。
我們依賴與製造商的關係，製造商通過特許經營協議對我們的運營產生很大影響。由於各種原因，製造商可能會終止或不續訂我們的特許經營協議，包括所有權或管理層的任何未經批准的變更、銷售和客户滿意度的表現缺陷以及其他違反特許經營協議的重大違規行為。如果我們尋求出售經銷商，製造商也可能有優先拒絕權。此外，我們無法保證任何續訂的條款會像我們目前的協議一樣對我們有利。儘管我們通常受到汽車經銷商特許經營法的保護，要求出示 “正當理由” 才能終止此類終止，但如果發生這種情況，我們無法保證特許經營權的終止不會成功。
製造商還可能限制我們可能擁有的經銷商數量或我們在特定地理區域可能擁有的經銷商數量。延遲獲得或未能獲得經銷商收購的製造商批准和特許經營協議可能會對我們的收購計劃產生不利影響。我們不時沒有滿足製造商的所有收購要求，並收到處置我們某些經銷商的請求。如果我們的一家或多家制造商試圖禁止未來的收購，或者要求處置我們的一家或多家經銷商，我們的收購和增長戰略可能會受到不利影響。此外，我們的特許經營協議不賦予我們在給定地理區域內銷售製造商產品的專有權利。根據美國通常旨在保護經銷商的州法律，製造商可以授予另一家經銷商特許經營權，讓他們在我們的一個地點附近開設新的經銷商，或者現有經銷商可能會將其經銷商轉移到更直接與我們競爭的地點。在我們現有經銷商附近開設新經銷商可能會對我們的運營產生重大不利影響，並降低我們現有經銷商的盈利能力。此外，如果不要求當前的製造商或未來的製造商根據州特許經營法開展業務，從而規避當前的經銷商網絡直接向客户銷售，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
汽車銷售和服務領域的激烈競爭可能會對我們的銷售和利潤產生不利影響。
汽車零售行業競爭激烈。在我們的市場中，我們面臨着來自特許汽車經銷商和其他業務的競爭，因為這與新車和二手車、零件和服務以及收購有關。互聯網已成為我們行業廣告和銷售過程的重要組成部分。客户正在使用互聯網比較新車和二手車、汽車維修和保養服務、金融和保險產品以及其他汽車產品的價格。如果我們無法有效地利用互聯網吸引客户使用我們自己的在線渠道，例如我們的Acceleride® 平臺和移動應用程序，進而無法吸引客户訪問我們的門店，那麼我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。消費者越來越多地使用社交媒體，提高了分享信息和觀點的速度和範圍，社交媒體上有關公司或我們任何經銷商的負面帖子或評論可能會損害我們的聲譽和品牌名稱，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
在為客户安排從各種金融機構購買車輛的融資方面，我們還面臨着競爭。此外，我們在從汽車製造商那裏購買新車沒有任何成本優勢，而且我們的特許經營協議不授予我們在給定地理區域內銷售製造商產品的專有權利。競爭加劇可能會對我們的銷售量和利潤率以及我們收購經銷商的能力產生不利影響。
請參閲第 1 項。商業 — 競爭，進一步討論我們行業的競爭。
全球應對氣候變化的反應以及隨之而來的消費者對節油汽車和電動汽車的需求變化，以及製造商為滿足需求而進行的轉變，可能會對我們的新車和二手車銷量、零件和服務收入以及我們的經營業績產生不利影響。
燃油價格的波動已經影響並將繼續影響消費者對購買我們車輛的偏好。燃油價格上漲導致消費者不太可能購買更大、更昂貴的汽車，例如運動型多功能車或豪華車，而更有可能購買更小、更便宜、更省油的汽車。相反，較低的燃油價格可能會產生相反的效果。客户偏好的突然變化使得維護大型和小型車輛庫存的最佳組合成為一項挑戰。燃油價格的進一步上漲或急劇下跌可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

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燃油價格的變化、客户偏好的變化、政府的支持、電動汽車的改進以及更多的電動汽車選擇增加了客户對更省油的汽車和電動汽車的需求。燃油經濟性要求的大幅提高、聯邦或州對二氧化碳排放的新限制，或者已經或可能對車輛和汽車燃料實施的新聯邦或州激勵計劃，可能會對某些車輛、年行駛里程或我們銷售的產品的需求產生不利影響。例如，在美國，拜登總統於2021年發佈了一項行政命令，旨在到2030年增加電動汽車的銷量。2022年，美國頒佈了2022年的《降低通貨膨脹法》，該法案為安裝電動汽車基礎設施、購買某些 “清潔汽車” 或以其他方式鼓勵轉向碳排放量較低的汽車提供了多項激勵措施。英國政府代表提議禁止在新車和新貨車中銷售汽油發動機，該禁令最早將於2030年生效，並最早在2035年禁止在新車和新貨車中銷售汽油混合動力發動機。這些提案以及類似的提案可能會影響對某些車輛的需求，即使尚未最終確定，也會造成消費者的不確定性。
隨着消費者對電動汽車的需求可能增加，以及政府對此類行動的支持，製造商還宣佈將生產重點更多地放在節油汽車和電動汽車的製造上。隨着越來越多的電動汽車可能進入市場，以及內燃機或柴油發動機汽車產量的減少，有必要通過有效銷售和維修這些機組來適應這種變化，以滿足消費者的需求並支持我們經銷商的盈利能力。我們可能無法準確預測、準備和應對與電動汽車和其他可最大限度減少排放的技術有關的新型技術創新。如果電動汽車的維護成本大幅降低，這可能會對我們的零件和服務收入產生重大不利影響。如果消費者對節油汽車或電動汽車的需求增加，而我們的製造商無法改裝和生產滿足客户需求的汽車，或者我們無法與這些車輛的製造商保持一致，則此類事件可能會對我們的新車和二手車銷量、零件和服務收入以及我們的經營業績產生不利影響。
我們無法收購新的經銷商並將其成功整合到我們的業務中，這可能會對我們的收入和收益的增長產生不利影響。
我們收入和收益的增長部分取決於我們收購新經銷商並將這些經銷商成功整合到我們現有業務中的能力。我們不能保證將來能夠識別和收購經銷商。此外，我們不能保證任何收購都能取得成功，也不能保證其條款和條件與過去的收購一致。製造商的限制以及債務工具中包含的契約可能會直接或間接限制我們收購更多經銷商的能力。收購競爭可能會加劇，這可能會導致我們可用的收購機會減少和/或收購價格上漲，而且我們的一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務資源。
此外，管理額外的經銷商並將其整合到我們現有的經銷商組合中可能會導致鉅額成本、轉移管理層的注意力、延誤或其他運營或財務問題。收購涉及許多特殊風險，其中包括：
•資本支出和運營費用大幅增加；
•未能整合收購經銷商的運營和人員；
•進入我們不熟悉的新市場；
•在收購股票的情況下，通常在收購的經銷商處承擔未被發現的負債；
•擾亂我們正在進行的業務；
•未能留住收購經銷商的關鍵人員；
•損害與員工、製造商和客户的關係；以及
•對收購的實體進行錯誤估值。
特別是，由於2021年11月完成了對Prime Automotive Group（“Prime”）的收購，包括位於美國東北部的28家經銷商、某些房地產和三個碰撞中心（“Prime收購”），我們現在的業務規模比交易前更大，資產和員工也更多。整合過程要求我們擴大運營範圍以及財務和其他系統。我們的管理層在將收購的經銷商的運營整合到我們的業務中投入了大量的時間和精力。
如果這些因素中的任何一個限制了我們成功或及時地將收購的經銷商整合到我們的運營中的能力，那麼我們對未來運營業績（包括收購預期產生的某些運行率收入和支出協同效應）的期望可能無法實現。因此，我們可能無法實現我們希望從收購中獲得的預期收益。此外，我們可能需要在集成上花費額外的時間或金錢，否則這些時間或金錢將花在業務發展和擴張上，包括努力進一步擴大我們的產品組合。

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汽車製造商可能會改變其分銷模式。
2021 年 12 月，梅賽德斯奔馳宣佈向英國車輛分銷代理模式過渡。過渡始於 2023 年 1 月 1 日。除了梅賽德斯奔馳在英國的宣佈外，我們為英國和美國市場提供服務的某些其他汽車製造商最近還宣佈了探索銷售新車的代理模式的計劃。在代理模式下，我們的特許經銷商將因促進向客户銷售新車而收取費用，但不再像歷史慣例那樣將車輛銷售價格記錄為收入，記錄庫存車輛或產生平面圖利息支出。梅賽德斯奔馳採用的代理模式將導致收入減少，因為我們將充當梅賽德斯奔馳的代理商，為每筆銷售收取佣金和其他費用支持。我們預計，梅賽德斯-奔馳代理模式的變更不會對英國地區的毛利率和合並經營業績產生重大負面或積極影響。 儘管如此，我們無法預測其他製造商的行為，也無法預測他們提出的代理車型是否具有與梅賽德斯奔馳簽約的相同條款和條件。這種代理模式如果被其他製造商採用，將減少收入。在其他汽車製造商提供有關其特定代理車型計劃的更多細節之前，對我們的英國和美國地區的其他影響以及合併的運營業績仍不確定。我們不確定代理模式是否會在英國或美國被廣泛採用。
此外，2022年，福特宣佈了與電動汽車相關的分銷模式的潛在變化。這些變化可能包括所需的經銷商資本投資和汽車定價結構的改變。如果由福特或其他製造商實施此類變革，可能會對我們的利潤率和資本成本產生負面影響。我們不確定此類分配變更對電動汽車的影響的性質，也不確定此類變更是否會在美國或英國被廣泛採用。
汽車技術的進步和消費者汽車擁有偏好的變化可能會對我們的新車和二手車銷量、零件和服務收入以及經營業績產生不利影響。
車輛技術的進步正在加快。其中包括駕駛輔助功能、自動駕駛汽車開發和拼車以及車輛共同所有權商業模式。許多汽車行業人士認為，在不久的將來，汽車消費者將以低廉的使用成本獲得汽車，這可能會吸引許多車主，尤其是在人口稠密的地區，放棄個人汽車所有權，轉而選擇多輛共同擁有的拼車機會。拼車訂閲商業模式的日益普及可能會對我們的新車和二手車銷量、零件和服務收入以及經營業績產生不利影響。
運營風險
網絡安全漏洞，包括丟失機密信息或泄露有關我們的客户或員工的個人身份信息 (“PII”)，可能會對運營產生負面影響並導致高昂的成本。
在正常業務過程中，我們會收到有關客户和員工的大量 PII。獲取此類信息的安全事件可能是由惡意內部人員和第三方使用複雜的、有針對性的方法來規避防火牆、加密和其他安全防禦措施造成的，包括黑客攻擊、欺詐、欺騙或其他形式的欺騙。儘管許多行業的許多公司都受到惡意獲取個人身份信息訪問權限的影響，但汽車經銷商行業一直是身份盜賊的特別目標。網絡攻擊者使用的技術經常變化，可能很難在很長一段時間內被發現。我們實施了旨在檢測和防範網絡攻擊的安全措施。
儘管採取了這些措施以及我們將來可能實施或採取的任何其他措施，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統過去和現在都容易受到安全漏洞、計算機病毒、數據丟失或放錯位置、編程錯誤、詐騙、勒索軟件、入室盜竊、人為錯誤、故意破壞行為、誤導電匯或其他事件的影響。如果未經授權的一方成功獲取了我們的經銷商或客户的商業祕密、PII、機密或其他受保護的信息，或者通過網絡攻擊擾亂了我們的運營，則該攻擊可能導致收入損失，增加開展業務的成本，對客户滿意度和忠誠度產生負面影響，並使我們受到負面宣傳。此外，安全漏洞和其他安全事件可能使我們面臨丟失或泄露這些信息的風險，這可能會導致潛在的責任、調查、監管罰款、違反適用法律或法規的處罰、與補救或支付贖金相關的費用，以及包括個人索賠或消費者集體訴訟、行政、民事或刑事調查或訴訟在內的訴訟，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

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此外，計算機能力的進步、密碼學領域的新發現、設施安全不足或其他發展都可能導致我們用來保護機密、個人或其他受保護信息的技術的泄露或破壞。隨着我們使用的技術的廣度和複雜性持續增長，包括移動設備、雲服務、開源軟件、社交媒體的使用以及對連接到互聯網的設備的依賴增加，安全漏洞和網絡安全攻擊的潛在風險也隨之增加。儘管我們一直在努力提高保護數據免遭泄露的能力，但我們可能無法保護我們不同系統中的所有數據。我們為提高安全性和保護數據所做的努力可能會增加資本和運營成本。
此外，我們受許多法律和法規的約束，這些法律和法規旨在保護我們收集和維護的客户、客户、員工和其他第三方的信息。參見第 1 項。業務 — 政府法規，提供有關我們與遵守此類法律法規相關的風險的信息。
我們的保險並不能完全涵蓋我們的所有運營風險，保險成本或保險可用性的變化可能會大大增加我們的保險成本或導致我們的保險範圍減少。
汽車經銷商的經營面臨各種各樣的風險。雖然我們有不動產保險、車輛庫存綜合保險、一般責任保險、工傷補償保險、員工不誠實保險、網絡安全漏洞保險、就業行為責任保險、污染保險以及與車輛銷售和融資活動相關的錯誤和遺漏保險，但我們對部分潛在負債進行了自保。我們為工人賠償、責任、汽車人身損失、財產、污染、員工醫療福利以及包括大額免賠額和/或自保留金在內的其他風險購買保單。
在某些情況下，根據索賠的規模和性質，我們的保險可能無法完全涵蓋保險損失。此外，未來保險成本或保險可用性的變化可能會大大增加我們維持當前承保水平的成本，或者可能導致我們減少保險範圍並增加我們自保的風險部分。
為我們的保險提供承保的保險公司要求我們用抵押品來擔保某些自保風險敞口的債務。我們的抵押品要求由保險公司設定，到目前為止，已通過發行擔保債券、信用證和/或現金存款來滿足。除其他外，我們的抵押品要求可能會不時發生變化，具體取決於我們的總保險風險敞口和保單假設的相關自保留存額。隨着這些計劃的年度續訂，我們可能會受到保費成本波動的影響。
自然災害和惡劣天氣事件可能會干擾我們的業務，並可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們的一些經銷商集中在美國和英國的州和地區，那裏的實際或威脅性自然災害和惡劣天氣事件（例如颶風、地震、暴風雪、洪水、龍捲風和冰雹）過去和將來都可能幹擾我們的經銷商運營。我們的運營中斷可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。除了業務中斷外，由於房地產價值高度集中在經銷商所在地，汽車零售業務還面臨巨大的財產損失風險。自然災害和惡劣天氣事件過去和將來都可能損害我們經銷商財產的價值。儘管在某些限制和例外情況的前提下，我們有大量保險，包括營業中斷保險，但我們可能會面臨未投保的損失，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，如果我們在短時間內遭受重大損失，我們將面臨保費和/或免賠額可能增加的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。
與我們的國際業務相關的風險可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們在英國開展業務，因此，我們在國際業務方面面臨政治和經濟風險以及不確定性。這些風險可能包括但不限於：
•法律不確定性, 時間延誤以及與關税, 勞工事務, 進出口許可證和其他貿易壁壘相關的費用;
•一般的透明度問題，更具體地説，是經修訂的1974年《美國反海外腐敗法》、英國《反賄賂法》和其他反腐敗合規法律和問題；
•無法在我們開展業務的國外獲得或保留特許經營權；以及
•由於匯率波動，我們的財務報表中外幣折算的波動。

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法律、監管和合規風險
法律法規的變更可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。
州和聯邦兩級可能會頒佈新的法律和法規，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。例如，2022年，聯邦貿易委員會提出了針對汽車經銷商的新法規，該法規將禁止在我們的車輛和產品的銷售和廣告方面採取各種行業公認的銷售行為，要求在初次接觸時就車輛的銷售價格、財務條款和自願保護產品進行廣泛的口頭和書面披露，要求在經銷商網站上發佈某些定價和其他信息，並施加繁瑣的記錄保存要求。不遵守這些新政策可能會使公司受到鉅額罰款和其他處罰，或者要求我們對產品和服務進行調整，其中任何或全部都可能導致收入損失、支出增加和大量負面宣傳。這些變更如果按提議獲得通過，可能會導致車輛銷售的交易時間增加，使交易過程複雜化，降低客户滿意度，並給我們的員工帶來記錄保存負擔等影響。如果頒佈這些法規，可能會對我們的業務和盈利能力產生不利影響。未來的立法和法規以及現有立法和法規的變化或其解釋可能會導致與我們當前業務和未來項目相關的額外支出、納税義務、限制和延誤，其程度無法預測。
我們受汽車和其他法律法規的約束，如果我們被發現違反了這些法律和法規，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
適用於汽車公司的許多法律和法規會影響我們的業務和行為，包括但不限於我們的銷售、運營、融資、保險、廣告和僱傭行為。其他規則，例如特許經營法律法規、消費者保護法和其他廣泛的法律法規，適用於新車和二手機動車經銷商。此外，在我們開展業務的每個司法管轄區，我們都必須獲得各種許可證和執照才能開展業務。任何不遵守這些法律和法規的行為都可能導致對行政、民事或刑事處罰進行評估，施加調查補救義務或發佈限制或禁止我們運營的禁令。
請參閲第 1 項。商業——政府法規，用於進一步討論影響我們業務的汽車和其他法律法規。
與環境法律法規相關的運營風險可能會使我們面臨鉅額成本和負債。
我們在美國和英國的業務活動受嚴格的聯邦、地區、州和地方法律、法規和其他控制措施的約束，這些法律、法規和其他控制措施適用於員工保護、向環境中釋放材料或其他與環境保護有關的特定健康和安全標準。這些法律、法規和控制措施可能對我們的運營施加許多義務，包括獲得開展受監管活動的許可證，對在何處或如何管理或處置二手產品和廢物施加限制，為限制或防止此類材料的釋放而進行資本支出，以及對我們的運營造成的或可歸因於以前的運營的污染承擔鉅額責任。我們對這些法規的遵守可能會使我們面臨鉅額成本和負債。
隨着消費者對電動汽車的需求可能增加，以及政府對此類行動的支持，我們將承擔銷售和維修電動汽車的成本和負債，包括但不限於員工的個人防護設備、專業工具和設備的資本支出、服務車間空間和電池存儲成本。
此外，美國和英國的汽車製造商受其適用的政府和行政機構通過的不同準則、法律和法規的約束，其中包括美國的温室氣體排放和CAFE標準。此類標準可能會影響我們的製造商生產具有成本效益的汽車的能力，從而可能對我們的銷售產生重大不利影響。
請參閲第 1 項。商業—政府法規，用於進一步討論影響我們業務的環境和法規。

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與會計事項相關的風險
我們的商譽和/或無限期無形資產的減值可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。
我們每年對商譽和其他無限期無形資產進行減值評估，或者在事件或情況表明可能發生減值時更頻繁地評估商譽和其他無限期無形資產。個別經銷商的業績問題，以及不利的零售汽車行業和經濟趨勢，增加了減值費用的風險，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，沒有記錄任何商譽減值。在截至2022年12月31日的年度中，我們記錄了130萬美元的無形特許經營權減值。在截至2021年的一年中，沒有記錄到無形特許經營權的減值。在截至2020年12月31日的年度中，我們記錄了2,070萬美元的無形特許經營權減值。如果市場和行業狀況惡化到單獨申報單位的公允價值低於相應申報單位賬面價值的水平，我們可能需要記錄減值費用。正如本第 1A 項其他地方所概述的那樣，我們面臨多種市場和行業風險。風險因素，這可能會對我們的現金流產生重大不利影響。我們目前無法準確預測任何額外減值費用的金額和時間；但是，任何此類減值費用都可能對我們的經營業績產生不利影響。參見附註12。合併財務報表附註中的無形特許經營權和商譽，用於進一步討論減值問題。
新的會計指導或現有會計指導的解釋或應用的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。
美國證券交易委員會新的規章制度和會計準則的實施可能需要某些系統、內部流程和控制以及其他變更，這些變更可能會增加我們的運營成本，並導致我們的財務報表發生變化。
美國公認會計原則以及與我們的業務相關的各種事項的相關會計聲明、實施指南和解釋涉及我們管理層的許多主觀假設、估計和判斷。這些規則或其解釋或基本管理假設、估計或判斷的變化可能會顯著改變我們報告的或預期的財務業績。此類變化的結果可能包括訴訟或監管行動，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的內部控制和程序可能會失敗或被規避。
管理層設計和實施了我們的內部控制、披露控制和程序，以及公司治理政策和程序，並定期審查和更新。雖然我們的內部控制沒有出現重大失誤，但任何控制系統，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現該系統的目標提供合理而非絕對的保證。任何未能或規避我們的控制和程序，或不遵守與控制和程序相關的法規，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
項目 1B。未解決的員工評論    
沒有。
第 2 項。屬性
我們租用了我們的公司總部，位於德克薩斯州休斯敦蓋斯納800號500號套房。我們在英國擁有區域總部。截至 2022 年 12 月 31 日，我們擁有 204 家經銷商，如下所示，按地區以及相關房地產是租賃還是自有：
 經銷商
區域已擁有已租用
美國109 40 
英國25 30 
總計134 70 
第 3 項。法律訴訟
有關我們的法律訴訟的討論，請參閲註釋17。我們的合併財務報表附註中的承諾和意外開支。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。

20

第二部分
第 5 項。公司普通股市場、相關股東事宜和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “GPI”。截至2023年2月10日，我們的普通股共有36名登記持有人。我們的普通股持有人是 “街頭名字” 或受益持有人，他們的股票由銀行、經紀商和其他金融機構記錄在案。
發行人購買股票證券
下表列出了我們在截至2022年12月31日的三個月內回購的普通股的信息：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1)
根據計劃或計劃可能購買的股票的近似美元價值（百萬美元） (1)
2022年10月1日 — 2022年10月31日 (2)
638,072 $156.70 638,072 $64.1 
2022 年 11 月 1 日 — 2022 年 11 月 30 日188,327 $180.75 188,327 $191.1 
2022 年 12 月 1 日 — 2022 年 12 月 31 日146,966 $188.42 146,966 $163.4 
總計973,365 973,365 
(1)我們的董事會不時授權回購我們的普通股，但不得超過一定的貨幣限額。2022年11月16日，我們的董事會將公司的股票回購授權增加了1.61億美元，至2億美元。我們的股票回購授權沒有到期日。
(2)根據規則10b5-1回購的股票，該計劃於2022年10月3日至2022年10月19日生效。
2022年12月，我們通過了第10b5-1條交易計劃，該計劃於2023年1月3日至2023年1月23日生效。根據該計劃，我們在2022年12月31日之後又回購了76,294股股票，平均價格為每股179.42美元，總成本為1,370萬美元。
未來的股票回購取決於董事會會的商業判斷，同時考慮到我們的歷史和預計經營業績、財務狀況、現金流、資本要求、契約合規性、法律法規的變化、當前的經濟環境以及其他被認為相關的因素。截至2022年12月31日，根據我們目前的股票回購授權，我們有1.634億美元的可用資金。請參閲第 7 項。管理層在本10-K表格中對財務狀況和經營業績的討論和分析，以獲取有關股票回購和授權的更多信息。
性能圖
下圖和表格比較了我們過去五個財年普通股與標準普爾500指數和行業同行羣體的表現。同行集團的成員是 Asbury Automotive Group, Inc.、AutoNation, Inc.、Lithia Motors, Inc.、Penske Automotive Group, Inc. 和 Sonic Automotive, Inc.。下表中包含的信息由 Zack's Investment Research, Inc. 提供
同行羣體中每個成員的回報根據每個成員的股票市值進行加權。該圖假設在2017年12月的最後一個交易日，我們的普通股、標準普爾500指數和同行集團的投資價值為100美元，並且所有股息均已再投資。

21

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1031203/000103120323000007/gpi-20221231_g3.jpg
基期截至年度的指數化回報
公司/索引12/31/201712/31/201812/31/201912/31/202012/31/202112/31/2022
Group 1 汽車公司$100.00 $75.43 $145.13 $191.45 $287.23 $267.53 
標準普爾 500 指數——總回報$100.00 $95.62 $125.72 $148.85 $191.58 $156.88 
同行小組$100.00 $78.06 $119.48 $175.23 $245.15 $226.38 


22

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與第一部分一起閲讀，包括項目1A中提出的事項。風險因素，以及我們的合併財務報表及其附註，包含在本10-K表的其他地方。請參閲第 1 項。業務 — 概述我們的運營情況。此外，請參閲第 7 項。管理層在我們的2021年10-K表年度報告中對財務狀況和經營業績的討論和分析，供管理層討論和分析2021財年與2020財年的財務狀況和經營業績。
概述
我們的經營業績反映了我們每項相互關聯的業務活動的綜合業績。從歷史上看，我們業務的各個方面都受到各種供需因素的直接或間接影響，包括車輛庫存、消費者信心、消費者交通偏好、可自由支配的支出水平、消費信貸的可用性和可負擔性、新車的推出和創新、製造商激勵措施、COVID-19 疫情、天氣模式、燃油價格、通貨膨脹和利率。例如，在持續的經濟衰退或嚴重的供需失衡時期，由於消費者傾向於將購買轉向二手車，新車銷售可能會受到負面影響。一些消費者可能會完全推遲購買決定，而是選擇繼續維護和修理現有車輛。但是，在這種情況下，我們認為，我們能夠提供其他產品和服務，例如二手車和零部件，以及維護、維修和碰撞服務，可以緩解新車銷售對我們整體業務的影響。此外，我們能夠根據新車銷量的變化迅速調整成本結構，這也緩解了此類銷量變化的任何負面影響。
最近的事件
儘管其中一些製造商的產量最近在2022年下半年有所改善，但本年度我們的製造商的產量繼續保持在下降的水平。由於全球半導體和其他零部件持續短缺，2022年庫存受到限制。與歷史水平相比，新車的短缺導致同店新車銷售價格和毛利率大幅上升。由於新車短缺和利率上升帶來的波動，二手車的毛利率在本年度有所下降。截至2022年12月31日，我們的新車庫存供應天數約為24天，而在2021年12月31日和2020年12月31日，分別為12天和53天。大多數製造商的本年度新車庫存供應量都有所增加。
俄羅斯和烏克蘭衝突和其他地緣政治衝突以及相關的國際應對措施加劇了通貨膨脹壓力，包括導致商品和服務價格上漲以及全球供應鏈中斷，這已經導致並將繼續導致材料和服務短缺。這種短缺已經導致並將繼續導致勞動力、燃料、材料和服務的通貨膨脹成本增加，並可能繼續導致成本增加以及某些材料的短缺。特別是，俄羅斯和烏克蘭的衝突進一步影響了某些原始設備製造商生產新車和新車零部件的能力，這導致2022年新車和二手車的供應持續中斷。
在本年度中，全球經濟經歷了通貨膨脹率上升以及汽油和能源價格的上漲。為了應對通貨膨脹壓力和宏觀經濟狀況，美聯儲以及包括英國在內的其他中央銀行在2022年提高了利率。此外，美國國內生產總值在2022年上半年連續兩個季度萎縮，並在2022年第三和第四季度有所增長，這表明美國經濟在短期內是否會出現衰退存在不確定性。由於通貨膨脹率上升和利率上升，二手車定價在2022年下半年有所下降。無法肯定地預測這些宏觀經濟發展對我們業務的任何進一步影響。
除了上述宏觀經濟問題外，由於英國政府最近的領導層變動，英國還面臨着更多的政治和經濟不確定性。這種不確定性導致該國貨幣的外幣匯率波動加劇。在本年度中，英鎊兑美元的外幣匯率下降了10.4％，從2021年12月31日的1英鎊至1.35美元，到2022年12月31日的1英鎊至1.21美元。
最近的會計公告
請參閲註釋 1。合併財務報表附註中會計政策的列報、合併和摘要的基礎。

23

關鍵會計政策和會計估算
根據美國公認會計原則編制我們的財務報表需要管理層做出某些估計和假設。這些估計和假設影響到報告的資產和負債金額、資產負債表日或有資產和負債的披露以及報告期內確認的收入和支出金額。以下是已確定對我們的業務運營和對經營業績的理解至關重要的會計政策和估算。
商譽和無形特許經營權
我們分為兩個地理區域，即美國地區和英國地區；每個地區代表一個申報單位，用於評估商譽的減值情況。除了商譽外，根據我們與製造商簽訂的特許經營協議，我們還以權利的形式擁有可識別的無形資產，這些無形資產記錄在個人經銷商層面。
自10月31日起，我們每年對商譽和無形特許經營權進行減值評估，如果事件或情況表明可能發生減值，則更頻繁地評估商譽和無形特許經營權。
根據2022年第四季度對美國和英國報告單位進行的定性測試，認為沒有必要進行定量測試。在本年度和截至2021年12月31日的年度（“上一年度”）中，任何申報單位均未記錄任何商譽減值。量化商譽減值測試取決於管理層的估計和用於確定申報單位公允價值的假設。參見附註12。合併財務報表附註中的無形特許經營權和商譽，用於進一步討論商譽，包括管理層對估算和假設的使用。
在本年度中，無形特許經營權的減值費用為130萬美元。上一年度，無形特許經營權沒有減值。由於我們的無形特許經營權在經銷商層面進行了減值測試，因此任何減值都取決於相應經銷商的業績和前景。
參見附註12。合併財務報表附註中的無形特許經營權和商譽，用於進一步討論我們的無形資產，包括公允價值假設。
運營結果
下文顯示的 “同一門店” 金額包括每個比較期內相同月份的經銷商和公司總部的業績，從我們擁有經銷商的第一個完整月開始。與剝離相關的金額不包括在每個比較期內，截至我們擁有經銷商的最後一個整月。同店業績可以衡量我們增加現有門店收入和盈利能力的能力，也為同行羣體比較提供了指標。出於這些原因，相同的商店業績使管理層能夠管理和監控業務表現，對投資者也很有用。
我們以報告和固定貨幣為基礎評估我們的經營業績。固定貨幣列報是一種非公認會計準則衡量標準，不包括外幣匯率波動的影響。我們認為，提供恆定的貨幣信息可以提供有關我們基礎業務和經營業績的寶貴補充信息，這與我們評估業績的方式一致。我們使用比較期間的匯率，而不是相應時期的實際匯率，轉換以美元以外的貨幣報告的實體的本期報告業績，從而計算固定貨幣百分比。固定貨幣表現指標不應被視為替代或優於根據美國公認會計原則編制的財務業績衡量標準。此外，我們提醒投資者不要過度依賴非公認會計準則指標，也要將其與最直接可比的美國公認會計準則指標一起考慮。我們的管理層還使用來自運營、投資和融資活動的固定貨幣和調整後的淨現金流以及美國公認會計準則財務指標來評估我們的業務，包括與董事會、投資者和行業分析師就財務業績進行溝通。我們之所以披露這些非公認會計準則指標和相關的對賬，是因為我們認為投資者使用這些指標來評估長期的同期業績。這些指標還使投資者能夠更好地瞭解和評估管理層用來評估經營業績的信息。
由於四捨五入，財務報表中的某些金額可能無法計算。所有計算均使用所有期間的未四捨五入金額計算。

24

下表彙總了我們本年度與上一年度相比在報告的基礎上和同一門店基礎上的經營業績。
報告的運營數據-合併
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化貨幣對本期業績的影響固定貨幣百分比變化
收入：
新車零售銷售$7,452.5 $6,504.8 $947.8 14.6 %$(146.4)16.8 %
二手車零售銷售5,673.3 4,438.8 1,234.5 27.8 %(126.8)30.7 %
二手車批發銷售364.6 365.7 (1.2)(0.3)%(13.3)3.3 %
已使用總數6,037.9 4,804.6 1,233.3 25.7 %(140.2)28.6 %
零件和服務銷售2,009.5 1,591.2 418.4 26.3 %(28.9)28.1 %
F&I，net722.2 581.4 140.8 24.2 %(7.4)25.5 %
總收入$16,222.1 $13,481.9 $2,740.2 20.3 %$(322.8)22.7 %
毛利： 
新車零售銷售$825.6 $610.8 $214.8 35.2 %$(13.3)37.3 %
二手車零售銷售313.8 354.2 (40.5)(11.4)%(6.9)(9.5)%
二手車批發銷售— 24.9 (24.9)(100.0)%0.3 (101.2)%
已使用總數313.8 379.1 (65.3)(17.2)%(6.6)(15.5)%
零件和服務銷售1,103.7 869.4 234.3 27.0 %(16.6)28.9 %
F&I，net722.2 581.4 140.8 24.2 %(7.4)25.5 %
總毛利$2,965.2 $2,440.7 $524.5 21.5 %$(44.2)23.3 %
毛利率：
新車零售銷售11.1 %9.4 %1.7 %
二手車零售銷售5.5 %8.0 %(2.4)%
二手車批發銷售— %6.8 %(6.8)%
已使用總數5.2 %7.9 %(2.7)%
零件和服務銷售54.9 %54.6 %0.3 %
總毛利率18.3 %18.1 %0.2 %
已售出單位：
零售新車已售出154,714 146,072 8,642 5.9 %
零售二手車已售出184,700 161,857 22,843 14.1 %
批發二手車出售37,072 39,486 (2,414)(6.1)%
已使用總數221,772 201,343 20,429 10.1 %
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$48,170 $44,531 $3,639 8.2 %$(946)10.3 %
二手車零售$30,716 $27,424 $3,292 12.0 %$(687)14.5 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$5,336 $4,181 $1,155 27.6 %$(86)29.7 %
二手車零售銷售$1,699 $2,189 $(490)(22.4)%$(38)(20.7)%
二手車批發銷售$— $630 $(630)(100.0)%$8 (101.3)%
已使用總數$1,415 $1,883 $(468)(24.9)%$(30)(23.3)%
F&I PRU$2,128 $1,888 $240 12.7 %$(22)13.8 %
其他：
銷售和收購費用$1,783.3 $1,477.2 $306.2 20.7 %$(30.7)22.8 %
SG&A 佔毛利的百分比60.1 %60.5 %(0.4)%
平面圖費用：
平面圖利息支出$27.3 $27.6 $(0.4)(1.3)%$(0.7)1.2 %
減去：平面圖援助 (1)
56.0 54.2 1.8 3.3 %— 3.3 %
淨平面圖支出$(28.7)$(26.5)$(2.1)$(0.7)
(1)Floorplan援助包含在我們的合併運營報表中的毛利——上述新車零售銷售額和銷售成本——新車零售銷售中。

25

同一家門店的運營數據-合併
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化貨幣對本期業績的影響固定貨幣百分比變化
收入：
新車零售銷售$6,183.2 $6,368.8 $(185.6)(2.9)%$(140.7)(0.7)%
二手車零售銷售4,866.1 4,368.0 498.1 11.4 %(120.8)14.2 %
二手車批發銷售309.4 361.2 (51.8)(14.3)%(12.8)(10.8)%
已使用總數5,175.5 4,729.1 446.4 9.4 %(133.6)12.3 %
零件和服務銷售1,732.7 1,554.3 178.4 11.5 %(26.5)13.2 %
F&I，net613.5 569.1 44.4 7.8 %(7.1)9.1 %
總收入$13,705.0 $13,221.4 $483.6 3.7 %$(308.0)6.0 %
毛利： 
新車零售銷售$669.6 $596.0 $73.6 12.3 %$(12.7)14.5 %
二手車零售銷售265.9 349.3 (83.4)(23.9)%(6.5)(22.0)%
二手車批發銷售(0.6)24.6 (25.2)(102.4)%0.3 (103.6)%
已使用總數265.3 373.9 (108.6)(29.1)%(6.3)(27.4)%
零件和服務銷售934.7 848.4 86.3 10.2 %(15.5)12.0 %
F&I，net613.5 569.1 44.4 7.8 %(7.1)9.1 %
總毛利$2,483.0 $2,387.4 $95.7 4.0 %$(41.8)5.8 %
毛利率：
新車零售銷售10.8 %9.4 %1.5 %
二手車零售銷售5.5 %8.0 %(2.5)%
二手車批發銷售(0.2)%6.8 %(7.0)%
已使用總數5.1 %7.9 %(2.8)%
零件和服務銷售53.9 %54.6 %(0.6)%
總毛利率18.1 %18.1 %0.1 %
已售出單位：
零售新車已售出128,684 143,009 (14,325)(10.0)%
零售二手車已售出158,848 159,172 (324)(0.2)%
批發二手車出售30,655 38,818 (8,163)(21.0)%
已使用總數189,503 197,990 (8,487)(4.3)%
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$48,050 $44,534 $3,516 7.9 %$(1,094)10.3 %
二手車零售$30,634 $27,442 $3,192 11.6 %$(761)14.4 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$5,203 $4,167 $1,036 24.9 %$(99)27.2 %
二手車零售銷售$1,674 $2,195 $(521)(23.7)%$(41)(21.9)%
二手車批發銷售$(20)$634 $(653)(103.1)%$9 (104.5)%
已使用總數$1,400 $1,889 $(489)(25.9)%$(33)(24.1)%
F&I PRU$2,134 $1,883 $250 13.3 %$(25)14.6 %
其他：
銷售和收購費用$1,531.4 $1,442.8 $88.6 6.1 %$(29.2)8.2 %
SG&A 佔毛利的百分比61.7 %60.4 %1.2 %









26

報告的運營數據-美國
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化
收入：
新車零售銷售$6,238.5 $5,371.4 $867.1 16.1 %
二手車零售銷售4,531.5 3,356.3 1,175.2 35.0 %
二手車批發銷售238.8 232.2 6.6 2.8 %
已使用總數4,770.2 3,588.5 1,181.8 32.9 %
零件和服務銷售1,761.4 1,361.4 399.9 29.4 %
F&I，net656.9 525.0 132.0 25.1 %
總收入$13,427.1 $10,846.3 $2,580.8 23.8 %
毛利： 
新車零售銷售$713.5 $533.4 $180.2 33.8 %
二手車零售銷售250.3 281.8 (31.5)(11.2)%
二手車批發銷售2.6 17.3 (14.7)(85.0)%
已使用總數252.9 299.0 (46.1)(15.4)%
零件和服務銷售959.0 732.1 226.8 31.0 %
F&I，net656.9 525.0 132.0 25.1 %
總毛利$2,582.3 $2,089.5 $492.8 23.6 %
毛利率：
新車零售銷售11.4 %9.9 %1.5 %
二手車零售銷售5.5 %8.4 %(2.9)%
二手車批發銷售1.1 %7.4 %(6.4)%
已使用總數5.3 %8.3 %(3.0)%
零件和服務銷售54.4 %53.8 %0.7 %
總毛利率19.2 %19.3 %— %
已售出單位：
零售新車已售出124,934 118,211 6,723 5.7 %
零售二手車已售出145,632 125,409 20,223 16.1 %
批發二手車出售25,076 24,790 286 1.2 %
已使用總數170,708 150,199 20,509 13.7 %
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$49,934 $45,439 $4,495 9.9 %
二手車零售$31,116 $26,763 $4,353 16.3 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$5,711 $4,512 $1,199 26.6 %
二手車零售銷售$1,719 $2,247 $(528)(23.5)%
二手車批發銷售$104 $697 $(594)(85.1)%
已使用總數$1,481 $1,991 $(509)(25.6)%
F&I PRU$2,428 $2,155 $273 12.7 %
其他：
銷售和收購費用$1,516.9 $1,234.9 $281.9 22.8 %
SG&A 佔毛利的百分比58.7 %59.1 %(0.4)%







27

同一家商店的運營數據-美國
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化
收入：
新車零售銷售$5,032.4 $5,236.0 $(203.6)(3.9)%
二手車零售銷售3,805.4 3,287.7 517.7 15.7 %
二手車批發銷售190.6 227.9 (37.3)(16.4)%
已使用總數3,996.0 3,515.5 480.4 13.7 %
零件和服務銷售1,506.7 1,335.8 170.9 12.8 %
F&I，net551.5 512.8 38.6 7.5 %
總收入$11,086.5 $10,600.2 $486.4 4.6 %
毛利：
新車零售銷售$564.4 $518.6 $45.8 8.8 %
二手車零售銷售207.4 277.0 (69.6)(25.1)%
二手車批發銷售1.8 17.0 (15.2)(89.5)%
已使用總數209.2 293.9 (84.7)(28.8)%
零件和服務銷售801.8 716.4 85.4 11.9 %
F&I，net551.5 512.8 38.6 7.5 %
總毛利$2,126.8 $2,041.7 $85.0 4.2 %
毛利率：
新車零售銷售11.2 %9.9 %1.3 %
二手車零售銷售5.5 %8.4 %(3.0)%
二手車批發銷售0.9 %7.4 %(6.5)%
已使用總數5.2 %8.4 %(3.1)%
零件和服務銷售53.2 %53.6 %(0.4)%
總毛利率19.2 %19.3 %(0.1)%
已售出單位：
零售新車已售出100,643 115,170 (14,527)(12.6)%
零售二手車已售出122,947 122,845 102 0.1 %
批發二手車出售19,485 24,177 (4,692)(19.4)%
已使用總數142,432 147,022 (4,590)(3.1)%
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$50,003 $45,463 $4,539 10.0 %
二手車零售$30,951 $26,763 $4,189 15.7 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$5,608 $4,503 $1,105 24.5 %
二手車零售銷售$1,687 $2,254 $(568)(25.2)%
二手車批發銷售$91 $702 $(610)(87.0)%
已使用總數$1,469 $1,999 $(530)(26.5)%
F&I PRU$2,466 $2,155 $312 14.5 %
其他：
銷售和收購費用$1,281.7 $1,206.3 $75.4 6.3 %
SG&A 佔毛利的百分比 60.3 %59.1 %1.2 %











28

美國地區 — 截至2022年12月31日的年度與2021年相比
以下關於我們在美國的經營業績的討論是以報告和同一家門店為基礎進行的。申報金額與相同門店金額之間的差異與收購和處置活動以及新的附加點開設有關。
收入
與上年相比，本年度美國的總收入增長了26億美元，增長了23.8％，這主要是由於門店的收購和同店收入的增加。
與上年相比，本年度美國同店總收入增長了4.864億美元，增長了4.6％。這一增長主要是由二手車零售價格上漲、零部件和服務銷售增加以及F&I PRU增加所推動的，但新車銷量和二手車批發銷量的減少部分抵消了這一增長。
本年度我們的在線數字平臺Acceleride® 銷售了約30,500輛汽車，使新車和二手車零售收入受益，與上年相比增長了55.5％。
由於新車庫存短缺，導致銷量減少，新車零售同店收入低於上年。儘管最近製造商的產量有所改善，但新車庫存的短缺推動了強勁的定價，這在一定程度上緩解了新車銷量下降對收入的影響。本年度結束時，我們的美國新車庫存供應量為21天，比上年增加了12天。
二手車零售同店收入超過上年，這主要是由於需求增加導致二手車零售價格強勁。由於上述二手車零售銷售的需求和定價增加，二手車批發同店收入下降，這是由於努力通過零售而不是批發市場銷售更多的二手車，銷量減少了。
零件和服務同店收入的表現超過上年，這主要是由所有業務線的增長推動的，這反映了業務活動的增加以及通過我們的技術人員招聘和留住工作增加了同店技術人員人數，從而增加了滿足不斷增長的需求的能力。
F&I，同店淨收入的表現優於上年，這主要是由於每份合約的財務、VSC和其他產品供應收入增加以及滲透率的提高，但部分被同店新車銷量的減少所抵消。
毛利
與上年相比，本年度美國的總毛利增長了4.928億美元，增長了23.6％，這主要是由於門店的收購和同店業績的提高。
與上年相比，本年度美國同店毛利總額增長了8500萬美元，增長了4.2％，這主要是由於新車零售銷售、零部件和服務銷售以及F＆I淨額帶來的同店毛利增加，部分被二手車利潤率的下行壓力所抵消。
新車零售同店毛利表現優於上年，這得益於新車零售同店每售出單位毛利的增長，但部分被同店零售新車銷量的下降所抵消。新車零售同店每售出單位毛利的增長反映了上面討論的新車庫存短缺導致的強勁定價。
二手車零售同店毛利表現低於上年，這得益於二手車零售同店每售出單位的毛利下降。下降是由通貨膨脹對二手車客户的影響推動的，進入2022年下半年，超過了同期二手車購置成本的下降。
我們的二手車批發同店毛利表現低於上年，這要歸因於二手車批發同店每售出單位的毛利下降，以及同店批發二手車銷量的下降。下降的原因是人們努力通過零售銷售而不是批發市場銷售更多的二手車。
如上所述，零件和服務同店的毛利表現超過上一年，零件和服務收入均超過上一年。
如上所述，F&I，同店淨毛利的表現超過了上年同店淨收入，如上所述。
由於上述二手車零售和批發同店毛利率的原因，同店總毛利率下降了8個基點，這主要是由於同店二手車毛利率下降。此外，同店零件和服務毛利率略有下降，這主要是由於勞動力成本的增加。同店新車零售價格的上漲超過了同店新車銷售成本，部分抵消了這一下降。

29

銷售和收購費用
與去年相比，銷售和收購佔毛利的百分比分別下降了36個基點，按報告和同店計算，分別增長了118個基點。銷售和收購佔同店毛利百分比的增長部分是由上述二手車同店毛利下降以及影響銷售和收購總額的以下因素推動的。
與上年相比，本年度美國的銷售和收購總支出增加了2.819億美元，增長了22.8％，這主要是由於門店的收購和同店銷售和收購支出的增加。與上年相比，本年度美國同店銷售和收購總支出增加了7,540萬美元，增長了6.3％，這主要是由於勞動力成本增加以及與某些業務活動增加相關的其他可變支出增加。

30

報告的運營數據-英國
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化貨幣對本期業績的影響固定貨幣百分比變化
收入：
新車零售銷售$1,214.0 $1,133.3 $80.7 7.1 %$(146.4)20.0 %
二手車零售銷售1,141.8 1,082.5 59.3 5.5 %(126.8)17.2 %
二手車批發銷售125.8 133.6 (7.8)(5.8)%(13.3)4.2 %
已使用總數1,267.6 1,216.1 51.5 4.2 %(140.2)15.8 %
零件和服務銷售248.2 229.8 18.4 8.0 %(28.9)20.6 %
F&I，net65.2 56.4 8.8 15.6 %(7.4)28.7 %
總收入$2,795.1 $2,635.6 $159.4 6.0 %$(322.8)18.3 %
毛利： 
新車零售銷售$112.0 $77.4 $34.6 44.7 %$(13.3)61.9 %
二手車零售銷售63.5 72.5 (9.0)(12.4)%(6.9)(2.9)%
二手車批發銷售(2.6)7.6 (10.2)(134.4)%0.3 (138.3)%
已使用總數60.9 80.1 (19.2)(24.0)%(6.6)(15.7)%
零件和服務銷售144.7 137.3 7.5 5.5 %(16.6)17.6 %
F&I，net65.2 56.4 8.8 15.6 %(7.4)28.7 %
總毛利$382.9 $351.2 $31.7 9.0 %$(44.2)21.6 %
毛利率：
新車零售銷售9.2 %6.8 %2.4 %
二手車零售銷售5.6 %6.7 %(1.1)%
二手車批發銷售(2.1)%5.7 %(7.8)%
已使用總數4.8 %6.6 %(1.8)%
零件和服務銷售58.3 %59.7 %(1.4)%
總毛利率13.7 %13.3 %0.4 %
已售出單位：
零售新車已售出29,780 27,861 1,919 6.9 %
零售二手車已售出39,068 36,448 2,620 7.2 %
批發二手車出售11,996 14,696 (2,700)(18.4)%
已使用總數51,064 51,144 (80)(0.2)%
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$40,766 $40,678 $88 0.2 %$(4,915)12.3 %
二手車零售$29,227 $29,701 $(474)(1.6)%$(3,247)9.3 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$3,762 $2,779 $983 35.4 %$(448)51.5 %
二手車零售銷售$1,624 $1,988 $(364)(18.3)%$(177)(9.4)%
二手車批發銷售$(217)$516 $(734)(142.1)%$25 (146.9)%
已使用總數$1,192 $1,565 $(374)(23.9)%$(130)(15.6)%
F&I PRU$948 $878 $70 8.0 %$(107)20.2 %
其他：
銷售和收購費用$266.5 $242.2 $24.2 10.0 %$(30.7)22.7 %
SG&A 佔毛利的百分比69.6 %69.0 %0.6 %


31

同一家商店的運營數據-英國
（單位數據除外，以百萬計）
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化貨幣對本期業績的影響固定貨幣百分比變化
收入：
新車零售銷售$1,150.8 $1,132.8 $18.0 1.6 %$(140.7)14.0 %
二手車零售銷售1,060.8 1,080.3 (19.6)(1.8)%(120.8)9.4 %
二手車批發銷售118.8 133.3 (14.5)(10.9)%(12.8)(1.3)%
已使用總數1,179.5 1,213.6 (34.1)(2.8)%(133.6)8.2 %
零件和服務銷售226.1 218.5 7.5 3.5 %(26.5)15.6 %
F&I，net62.1 56.3 5.7 10.2 %(7.1)22.9 %
總收入$2,618.5 $2,621.2 $(2.8)(0.1)%$(308.0)11.6 %
毛利：
新車零售銷售$105.2 $77.4 $27.8 36.0 %$(12.7)52.4 %
二手車零售銷售58.5 72.4 (13.9)(19.2)%(6.5)(10.1)%
二手車批發銷售(2.4)7.6 (10.0)(131.2)%0.3 (134.8)%
已使用總數56.1 80.0 (23.9)(29.9)%(6.3)(22.0)%
零件和服務銷售132.9 132.0 1.0 0.7 %(15.5)12.5 %
F&I，net62.1 56.3 5.7 10.2 %(7.1)22.9 %
總毛利$356.3 $345.6 $10.6 3.1 %$(41.8)15.2 %
毛利率：
新車零售銷售9.1 %6.8 %2.3 %
二手車零售銷售5.5 %6.7 %(1.2)%
二手車批發銷售(2.0)%5.7 %(7.7)%
已使用總數4.8 %6.6 %(1.8)%
零件和服務銷售58.8 %60.4 %(1.6)%
總毛利率13.6 %13.2 %0.4 %
已售出單位：
零售新車已售出28,041 27,839 202 0.7 %
零售二手車已售出35,901 36,327 (426)(1.2)%
批發二手車出售11,170 14,641 (3,471)(23.7)%
已使用總數47,071 50,968 (3,897)(7.6)%
每售出單位的平均銷售價格：
新車零售$41,040 $40,691 $350 0.9 %$(5,019)13.2 %
二手車零售$29,547 $29,739 $(192)(0.6)%$(3,365)10.7 %
每售出單位的毛利：
新車零售銷售$3,752 $2,779 $973 35.0 %$(453)51.3 %
二手車零售銷售$1,629 $1,992 $(363)(18.2)%$(182)(9.1)%
二手車批發銷售$(213)$522 $(735)(140.9)%$24 (145.6)%
已使用總數$1,192 $1,569 $(378)(24.1)%$(133)(15.6)%
F&I PRU$971 $878 $93 10.6 %$(112)23.3 %
其他：
銷售和收購費用$249.7 $236.5 $13.1 5.6 %$(29.2)17.9 %
SG&A 佔毛利的百分比 70.1 %68.4 %1.6 %

32

英國地區 — 截至2022年12月31日的年度與2021年相比
以下對我們在英國的經營業績的討論是以報告和同一家商店為基礎進行的。申報金額與相同門店金額之間的差異與收購和處置活動以及新的加點開設有關。2020 年底，英國經歷了 COVID-19 病例激增，這導致政府強制從 2021 年 1 月 4 日到 2021 年 4 月 12 日關閉所有非必要企業。2021 年 4 月中旬，影響我們英國經銷商陳列室的 COVID-19 限制被取消，我們的經銷商得以重新開放。
收入
與上年相比，英國本年度的總收入增加了1.594億美元，增長了6.0％，這主要是由於收購門店，但外匯匯率的負面影響部分抵消了這一點。
在外幣匯率的負面影響下，英國本年度的同店總收入與上年相比下降了280萬美元，下降了0.1％。按固定貨幣計算，同店總收入增長了11.6％，這得益於除二手車批發銷售以外的所有收入來源的表現都跑贏大盤。
按固定貨幣計算，新車零售同店收入的表現超過上一年，這主要是由於銷售價格上漲。儘管最近製造商的產量有所改善，但新車庫存的短缺推動了強勁的定價。供應鏈問題，包括持續的半導體和汽車零部件短缺，d 原始設備製造商繼續面臨其他物流挑戰，導致汽車產量持續下降，向經銷商交付的車輛減少。如上所述，新車零售同店每輛車平均銷售價格的上漲是由新車短缺和強勁的汽車需求推動的，而過去幾年由於英國退歐和 COVID-19 疫情，強勁的汽車需求受到抑制。本年度結束時，我們的英國新車庫存供應量為36天，比上年增加了3天。
按固定貨幣計算，二手車零售同店收入的表現優於上年，儘管二手車零售銷量略有下降，這是因為需求的增加推動了按固定貨幣計算的價格上漲。
按固定貨幣計算，零件和服務同店收入的表現超過上一年，這得益於我們所有零件和服務業務線的業務活動增加，COVID-19 限制與去年相比有所減少。
F&I，按固定貨幣計算，同店淨收入的表現優於上年，這得益於滲透率提高以及金融和風險供應鏈每份合同收入的增加。
毛利
與上年相比，英國本年度的總毛利增長了3170萬美元，增長了9.0％，這主要是由於門店的收購和同店業績的提高。
與上年相比，本年度英國同店毛利總額增長了1,060萬美元，增長了3.1％。按固定貨幣計算，同店毛利總額增長了15.2％，這得益於新車零售銷售、零部件和服務銷售以及F＆I（淨額）的改善，二手車利潤率的下行壓力部分抵消了這一點。
按固定貨幣計算，新車零售同店毛利表現優於上年，這是由於如上所討論的價格上漲以及新車零售銷量略有增長所致，新車零售同店每售出單位的毛利有所增加。
按固定貨幣計算，二手車零售同店毛利表現低於上年，這是由於二手車零售同店每銷售單位的毛利下降以及同店零售二手車銷量略有下降。這些下降是由通貨膨脹對客户的影響以及持續的新車供應短缺影響二手車供應所推動的。
在零件和服務同店收入增長的推動下，按固定貨幣計算，零件和服務同店毛利的表現超過了上年。
如上所述，按固定貨幣計算，F&I（同店淨收入）的表現超過了上一年，按固定貨幣計算，F&I（同店淨收入）。
美國同店總毛利率.如上所述，由於客户需求增加和車輛供應限制導致價格上漲，新車零售毛利率有所提高，K.上漲了42個基點。由於通貨膨脹對二手車客户的影響以及持續的新車供應短缺，同店二手車零售毛利率的下降以及勞動力成本增加導致的零件和服務同店利潤率下降，部分抵消了這一增長。

33

銷售和收購費用
與去年同期相比，銷售和收購佔毛利的百分比分別增長了62個基點和165個基點。
與上年相比，本年度英國的銷售和收購總支出增加了2420萬美元，增長了10.0％，這主要是由於同店銷售和收購門店的增加。與上年相比，本年度英國同店銷售和收購總支出增加了1,310萬美元，增長了5.6％。按固定貨幣計算，同店銷售和收購總支出增長了17.9％。這些增長的主要原因是與去年相比，商業活動和收購成本增加，以及政府 COVID-19 援助以及上一年度相關的臨時暫停城市税，但在本年度沒有再次發生。
合併精選比較——截至2022年12月31日的年度與2021年相比
除非另有説明，否則下表（以百萬計）和對我們經營業績的討論是合併的。
在截至12月31日的年度中，
20222021增加/（減少）% 變化
折舊和攤銷費用$88.4 $77.4 $10.9 14.1 %
資產減值$2.1 $1.7 $0.4 24.5 %
平面圖利息支出$27.3 $27.6 $(0.4)(1.3)%
其他利息支出，淨額$77.5 $55.8 $21.7 38.9 %
所得税準備金$231.1 $175.5 $55.6 31.7 %
折舊和攤銷費用
與去年相比，本年度的折舊和攤銷費用有所增加，這主要是由美國地區收購的房地產和設備推動的，因為我們繼續戰略性地將與經銷商相關的房地產添加到我們的投資組合中，並改善現有設施，以提高經銷商的盈利能力和整體客户體驗。
資產減值
本年度和上一年度均未記錄商譽減值。在本年度中，我們記錄了以下特許經營權的減值 130萬美元用於特許經營協議 美國細分市場。上一年度沒有記錄到無形特許經營權的減損。
只要有證據表明這些資產的賬面價值可能無法收回（即觸發事件），我們就會審查包括財產和設備以及ROU資產在內的長期資產的減值情況，以確定這些資產的最低可識別現金流水平。在本年度和上一年度，我們在美國地區記錄的財產和設備減值費用分別為80萬美元和170萬美元。
參見附註 12。無形特許經營權和商譽，附註10。財產和設備, 淨額和附註11.在我們的合併財務報表附註中進行租賃，以進一步討論我們的減值評估。
平面圖利息支出
我們的平面圖利息支出會隨着未償還借款和相關利率的變化而波動，這些利率基於SOFR、美國最優惠利率或基準利率。未償借款在很大程度上會根據我們的新車和二手車庫存水平而波動。為了減輕利率波動的影響，我們採用利率套期保值策略，將部分借款的浮動利率敞口換成固定利率。
本年度的平面圖利息支出與去年同期相比減少了40萬美元，下降了1.3％ 主要原因是我們的利率互換投資組合在本年度的已實現虧損減少，這是由於相應的利率上升以及上一年度未實現的利率互換虧損為340萬美元，而在本年度沒有再次發生。由於兩期之間利率上升，新車和二手車的平面圖利息支出增加，部分抵消了這些下降。
請參閲註釋 7. 金融工具和公允價值衡量在我們的合併財務報表附註中，進一步討論利率互換。

34

其他利息支出，淨額
其他利息支出淨額包括主要針對我們的4.00％優先票據、房地產相關債務和其他債務的利息支出，部分被利息收入所抵消。
與上年相比，本年度的其他利息支出淨額增加了2170萬美元，增長了38.9％。本年度其他利息支出淨額的增加主要歸因於2021年10月額外發行了4.00％的優先票據，以及用於在美國地區收購房產的借款增加，主要與Prime收購有關。請參閲附註 14。合併財務報表附註中的債務，用於進一步討論我們的債務。
所得税準備金
與上年相比，本年度持續經營的所得税準備金增加了5,560萬美元，增長了31.7％。 在本年度和上一年度，我們記錄的持續經營業務的税收準備金分別為2.311億美元和1.755億美元。税收支出同比增長的主要原因是税前賬面收入增加。
2022年的有效税率為23.5％，高於 2021 有效税率為 21.9%。税率提高的主要原因是不可扣除的超額薪酬增加以及由於國內收入的混合而導致的州所得税支出增加，但與上一年度相比，本年度對選定州NOL發放的估值補貼所產生的州税收優惠部分抵消了這一點。此外，上一年度英國税率變動帶來的税收優惠在本年度沒有再次出現。
我們認為，考慮到未來現有的應納税暫時差額的逆轉，我們的遞延所得税資產（扣除所提供的估值補貼）很有可能變現，這主要基於我們對未來應納税所得額的假設。
有關進一步的討論，請參閲註釋15。我們的合併財務報表附註中的所得税。
流動性和資本資源
我們的流動性和資本資源主要來自手頭現金、臨時投資的現金，以償還我們的美國Floolplan Line和FMCC融資水平（見附註13）。Floolplan 應付票據在我們的合併財務報表附註中以獲取更多信息）、運營現金、信貸額度下的借款、營運資金、經銷商和房地產收購融資以及債務和股票發行的收益。我們預計，我們將從運營中產生足夠的現金流，再加上手頭現金和信貸額度下的可用借貸能力，為我們的營運資金需求提供資金，償還債務，並支付任何其他經常性運營支出。
可用流動性資源
我們有以下可用的流動性來源（以百萬計）：
2022年12月31日
現金和現金等價物$47.9 
平面圖抵消賬户153.6 
採集線下的可用容量437.2 
總流動性$638.6 
現金流
我們通過與汽車製造商和循環信貸額度（定義見附註13）關聯的貸款機構安排新車和二手車庫存平面圖融資。平面圖（合併財務報表附註中的應付票據）。根據美國公認會計原則，我們報告了由與我們的汽車製造商關聯的貸款機構融資的平面圖（不包括來自或流向參與我們銀團貸款集團的製造商附屬貸款機構的現金流） 來自經營活動的現金流在合併現金流量表中。我們報告了由循環信貸額度（包括來自或流向參與該機制的製造商附屬貸款機構的現金流）以及英國其他與製造商合作伙伴無關的信貸額度融資的平面圖 來自融資活動的現金流 在合併現金流量表中。請參閲附註 13。Floolplan 合併財務報表附註中的應付票據，以進一步討論我們的循環信貸額度。

35

但是，我們認為，正常業務過程中所有庫存購買的平面圖融資都應與相關的庫存活動相對應，並歸類為經營活動。因此，我們使用非公認會計準則衡量標準 “經營活動提供/使用的調整後淨現金” 和 “融資活動提供/使用的調整後淨現金” 來進一步評估我們的現金流。我們認為，這種分類消除了根據美國公認會計原則準備的運營現金流的過度波動。此外，與經銷商收購和處置相關的平面圖融資在調整後被歸類為投資活動，以消除根據美國公認會計原則準備的運營現金流的過度波動。
下表將按美國公認會計原則計算的現金流與相應的調整金額（以百萬計）進行對賬：
截至12月31日的年份
20222021
來自經營活動的現金流：
經營活動提供的淨現金：$585.9 $1,259.6 
平面圖應付票據的變動 — 信貸額度及其他，不包括平面圖抵消以及淨收購和處置 319.7 (491.5)
應付平面圖變更——與淨收購和處置以及平面圖抵消活動相關的製造商關聯公司10.1 (12.7)
經營活動提供的調整後淨現金$915.7 $755.5 
來自投資活動的現金流：
用於投資活動的淨現金：$(484.6)$(1,251.7)
為收購支付的現金變動，與應付平面圖票據有關25.3 137.9 
處置與應付平面圖票據相關的特許經營權、財產和設備所得收益的變化(3.9)(7.0)
調整後用於投資活動的淨現金$(463.2)$(1,120.8)
來自融資活動的現金流量:
用於融資活動的淨現金：$(67.3)$(74.0)
平面圖應付票據的變更，不包括平面圖抵消額 (351.2)373.2 
融資活動提供的調整後淨現金（用於）$(418.6)$299.2 
經營活動流動性的來源和用途 — 截至2022年12月31日的年度，與2021年相比
與上年相比，本年度經營活動提供的淨現金減少了6.737億美元。經調整後，經營活動提供的調整後淨現金增加了1.603億美元。調整後的增長主要是由調整後的平面圖淨借款增加9.322億美元所推動的，但庫存水平的8.118億美元增加部分抵消了這一增長。
投資活動流動性的來源和用途 — 截至2022年12月31日的年度與2021年相比
與上年相比，本年度用於投資活動的淨現金減少了7.671億美元。同期調整後，用於投資活動的調整後淨現金減少了6.575億美元。調整後下降的主要原因是收購活動減少了4.582億美元，加上處置特許經營權、財產和設備的收益增加了1.197億美元，出售巴西已終止業務的淨收益增加了5,940萬美元。
資本支出
我們的資本支出包括延長現有經銷商設施的使用壽命以及啟動或擴大運營的成本。總的來説，與建造或擴建經銷商設施相關的支出是由經銷商收購活動、製造商授予我們的新特許經營權、現有設施銷售額的顯著增長、搬遷機會或製造商成像計劃推動的。我們嚴格評估所有計劃中的未來資本支出，與製造商合作伙伴密切合作，以最大限度地提高我們的投資回報率。
本年度，1.555億美元用於購買不動產和設備，主要包括持續經營的1.155億美元資本支出和與現有經銷商業務相關的房地產購買的3,960萬美元。

36

融資活動流動資金的來源和用途 — 截至2022年12月31日的年度與2021年相比
與上一年相比，本年度用於融資活動的淨現金減少了660萬美元。同期調整後，用於融資活動的調整後淨現金增加了7.177億美元。調整後的增長主要是由本年度股票回購增加3.107億美元和債務淨借款減少6.237億美元所推動的，但部分被我們的Floomlan額度淨借款增加2.138億美元（代表我們平面圖抵消賬户中的淨現金活動）所抵消。
信貸便利、債務工具和其他融資安排
我們的各種信貸額度、債務工具和其他融資安排用於為購買庫存和房地產提供融資，提供收購資金，併為一般公司用途提供營運資金。
下表彙總了截至2022年12月31日我們的信貸額度承諾（以百萬計）：
 截至2022年12月31日
總計
承諾		傑出可用
美國平面圖線 (1) 
$1,200.0 $693.3 $506.7 
採集線 (2)
752.7 315.5 437.2 
循環信貸額度總額1,952.7 1,008.7 944.0 
FMCC 設施 (3)
300.0 41.8 258.2 
美國信貸額度總額 (4)
$2,252.7 $1,050.5 $1,202.2 
(1)截至2022年12月31日的可用餘額包括1.402億美元的即時可用資金。剩餘的可用餘額可用於庫存融資。
(2)3.155億美元的未清餘額與1,220萬美元的未償信用證和3.033億美元的借款有關。收購額度下的未償借款包括2.85億美元的借款和按借款當日即期匯率折算的1,500萬英鎊借款，僅用於根據循環信貸額度計算收購額度下的未償和可用借款。根據某些債務契約，可用的借款可能會不時受到限制。
(3)截至2022年12月31日的可用餘額包括1,340萬美元的即時可用資金。剩餘的可用餘額可用於福特新車庫存融資。
(4)未償餘額不包括向製造商附屬公司和第三方金融機構提供的2.701億美元借款，用於與我們的任何美國信貸額度無關的外國和租賃車輛融資。
我們在美國和英國還有其他與第三方金融機構合作的信貸額度，其中大多數隸屬於為我們的部分新車、二手車和租賃汽車庫存提供融資的汽車製造商。此外，我們還有未償還的債務工具，包括4.00％的優先票據，以及房地產相關和其他債務工具。請參閲附註 14。有關合並財務報表附註中的債務，以獲取更多信息。
盟約
我們的循環信貸額度，即管理我們的優先票據和某些抵押貸款定期貸款的契約，包含對我們施加限制的慣常財務和運營契約，包括我們承擔額外債務、設立留置權或出售或以其他方式處置資產以及與其他實體合併或合併的能力。我們的某些抵押貸款協議包含交叉違約條款，如果某些抵押貸款協議和我們的循環信貸額度違約，這些條款可能會引發未解決的違約。
截至2022年12月31日，我們遵守了債務協議中財務契約的要求。我們需要維持下表中詳述的比率：
 截至2022年12月31日
 必需實際的
調整後的總槓桿率1.89
固定費用覆蓋率> 1.205.61
基於我們截至2022年12月31日的立場，以及我們在第7項中討論的展望。管理層對這份10-K表的財務狀況和經營業績的討論和分析，我們認為我們有足夠的流動性，預計我們不會有任何重大的流動性限制或我們遵守債務契約的能力出現任何問題。

37

請參閲附註 13。平面圖應付票據和附註14。合併財務報表附註中的債務，用於進一步討論我們截至2022年12月31日存在的信貸額度、債務工具和其他融資安排。
股票回購和分紅
我們的董事會不時授權回購普通股，但不得超過一定的貨幣限額。2022年11月16日，我們的董事會將股票回購授權增加了1.61億美元，至2億美元。在本年度中，以每股172.54美元的平均價格回購了3,021,023股股票，總額為5.212億美元。截至2022年12月31日，根據我們目前的股票回購授權，我們有1.634億美元的可用資金。
2022年12月，我們通過了第10b5-1條交易計劃，該計劃於2023年1月3日至2023年1月23日生效。根據該計劃，我們在2022年12月31日之後又以每股179.42美元的平均價格回購了76,294股股票，總成本為1,370萬美元。
在本年度，我們的董事會批准了所有普通股的季度現金分紅，總額為每股1.50美元，這導致向普通股股東支付了2300萬美元，向未投資的RSA持有人支付了70萬美元。
未來的股票回購和未來任何股息的支付取決於董事會商業判斷，同時要考慮我們的歷史和預計經營業績、財務狀況、現金流、資本要求、契約遵守情況、法律法規的變化、當前的經濟環境和其他被認為相關的因素。


38

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率風險和外幣匯率風險。我們主要通過使用利率互換來應對利率風險。我們目前不對衝外匯風險，下文將進一步討論。以下定量和定性信息涉及截至2022年12月31日我們加入的外幣匯率和金融工具，我們未來可能會因市場利率和/或外幣匯率的變化而從中獲得收益或損失。我們不會出於投機或交易目的簽訂衍生品或其他金融工具。
利率
我們的浮動利率債務存在利率風險，主要包括我們的美國平面圖專線。根據本年度和上一年度分別為19億美元和16億美元的未償還浮動利率借款，考慮到在此期間生效的平均利率互換，利率變動100個基點將導致我們的年利息支出分別發生約980萬美元和1,480萬美元的變化。
為了減輕利率波動的影響，我們採用利率套期保值策略，將部分借款的浮動利率敞口換成固定利率。此外，製造商的利息援助部分緩解了我們在浮動利率平面圖借款方面受到利率變化的影響，在某些情況下，利息援助受到基於市場的浮動利率變化的影響。在相關車輛售出之前，我們將利息補助反映為降低新車庫存成本。在本年度和上一年度，我們分別確認了5,600萬美元和5,420萬美元的利息補助，以降低新車銷售成本。
外幣匯率
我們的英國子公司的本位幣是英鎊。我們承受外幣匯率波動的風險與將這些子公司的財務報表轉換為我們的報告貨幣的影響有關，根據我們在這些國外業務中的投資策略，我們不會對這些貨幣進行套期保值。英鎊兑美元的平均外幣匯率貶值10％將導致我們本年度和上一年度的收入分別減少2.541億美元和2.396億美元。
有關我們的市場敏感金融工具的更多信息，請參閲附註7。我們的合併財務報表附註中的金融工具和公允價值計量。
第 8 項。財務報表和補充數據
有關本項目要求並以引用方式納入此處的信息，請參閲第 F-1 頁開頭的合併財務報表。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。控制和程序
評估披露控制和程序
按照《交易法》第13a-15（b）條的要求，我們在管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，評估了截至本10-K表格所涵蓋期末的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息會被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2022年12月31日起在合理的保證水平上生效。

39

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼良好，都只能為實現控制系統的目標提供合理而非絕對的保證。所有控制系統都有固有的侷限性，包括決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。此外，一人或多人的故意行為可以規避管制。任何控制系統的設計都部分基於對未來發生事件可能性的某些假設，儘管我們的披露控制和程序旨在在合理預期其有效運作的情況下有效，但無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。由於任何控制系統的固有侷限性，由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，而無法被發現。
財務報告內部控制的變化
在截至2022年12月31日的三個月中，除非下文另有説明，否則我們的財務報告內部控制制度（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條或第15d-15（f）條）。我們對財務報告的內部控制是管理層在首席執行官兼首席財務官的監督下設計的流程，旨在為財務報告的可靠性以及根據美國公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證，包括以下政策和程序：
(i) 與保存記錄有關，這些記錄以合理的細節準確和公平地反映了我們資產的交易和處置；
(ii) 提供合理的保證，即交易是在必要時記錄的，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且我們的收支只能根據管理層和董事的授權進行；以及
(iii) 提供合理的保證，以防止或及時發現可能對我們的合併財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件的變化而變得不足，或者政策和程序的遵守程度可能惡化。因此，即使對財務報告進行有效的內部控制，也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
截至2022年12月31日，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）制定的2013年框架 內部控制-綜合框架.
根據美國證券交易委員會為新收購的企業制定的指導方針所允許，我們將最近在2022年收購的幾家業務，包括五家經銷商和兩個碰撞中心（“不包括的收購”）排除在截至2022年12月31日的年度財務報告內部控制年度報告範圍之外。截至2022年12月31日，不包括的收購約佔我們合併總資產的2.107億美元，以及截至該日止年度的合併收入的9,240萬美元。我們正在將這些業務整合到我們對財務報告的整體內部控制中，並計劃將其納入截至2023年12月31日的年度範圍。
根據我們在框架下的評估 內部控制-綜合框架，我們的管理層得出結論，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
Deloitte & Touche LLP是一家獨立註冊會計師事務所，負責審計本10-K表格中包含的合併財務報表，該公司已發佈了一份關於我們對財務報告的內部控制的證明報告。這份日期為 2023 年 2 月 16 日的報告出現在下一頁上。

40

獨立註冊會計師事務所的報告
致第一集團汽車公司的股東和董事會
關於財務報告內部控制的意見
我們根據以下標準審計了截至2022年12月31日第一集團汽車公司及其子公司（以下簡稱 “公司”）財務報告的內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 Treadway 委員會（COSO）贊助組織委員會發布。我們認為，截至2022年12月31日，公司根據設定的標準，在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2022年12月31日止年度的合併財務報表，以及我們2023年2月16日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
正如管理層《財務報告內部控制年度報告》中所描述的那樣，管理層在其評估中排除了對五家經銷商和兩個碰撞中心（“不包括的收購”）的財務報告的內部控制。截至2022年12月31日，這些不包括的收購佔合併總資產的2.107億美元，以及截至該日止年度的合併收入為9,240萬美元。因此，我們的審計不包括對除外收購財務報告的內部控制。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，該評估包含在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//德勤會計師事務所
德克薩斯州休斯頓
2023年2月16日

41

項目 9B。其他信息
沒有。
項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分 
第 10 項。董事、執行官和公司治理
根據10-K表格第G號指示，我們在本第10項中以引用方式納入了我們為2023年年度股東大會編寫的最終委託書中將要披露的信息，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。
項目 11。高管薪酬
根據10-K表格第G號指示，我們在本第11項中以引用方式納入了我們為2023年年度股東大會編寫的最終委託書中將要披露的信息，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。
項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務
根據10-K表格第G號指示，我們在本第12項中以引用方式納入了我們為2023年年度股東大會編寫的最終委託書中將要披露的信息，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。
項目 13。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
根據10-K表格第G號指示，我們在本第13項中以引用方式納入了我們為2023年年度股東大會編寫的最終委託書中將要披露的信息，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。
項目 14。主要會計費用和服務
根據10-K表格第G號指示，我們在本第14項中以引用方式納入了我們為2023年年度股東大會編寫的最終委託書中將要披露的信息，該委託書將在2022年12月31日後的120天內向美國證券交易委員會提交。

42

第四部分 
項目 15。附件、財務報表附表
(a) 作為本表格 10-K 的一部分提交的文件清單：
(1)財務報表
隨附的財務報表索引中列出的財務報表作為本10-K表格的一部分提交。
(2)財務報表附表
之所以省略所有附表，是因為所需信息不存在或提供的金額不足以要求提交附表，或者因為所需信息已包含在合併財務報表及其附註中。
(3)展品索引
S-K法規第601項要求提交的證物列在本文件提交的證物之前的附錄索引中，此類清單以引用方式納入此處。

43

展覽索引
展覽
數字		 描述
2.1#
— Group 1 Automotive, Inc.、GPB Portfolio Automotive, LLC、Capstone Automotive Group, LLC、Automile Parent Holdings, LLC、Automile TY Holdings, LLC 和 Prime Real Estate Holdings, LLC（參照第 1 集團汽車公司本季度 10-Q 表季度報告附錄 2.1 納入）的收購協議，日期為2021年9月12日已於 2021 年 9 月 30 日結束）
2.2+
— 第 1 集團汽車公司、買方和 UAB 作為介入方簽訂的股票購買協議，日期為 2021 年 11 月 12 日（英文翻譯）（參照第 1 集團汽車公司於 2021 年 11 月 15 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 2.1 納入）
3.1
 — 經修訂和重述的第一集團汽車公司註冊證書（參照第一集團汽車公司於2015年5月22日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄3.1納入）
3.2
 — A系列初級參與優先股指定證書（參照第一組截至2007年3月31日的10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄3.2納入）
3.3
 — 第 1 集團汽車公司章程的第三次修訂和重述（參照第 1 集團汽車公司於 2017 年 4 月 6 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 3.1 納入）
4.1
 — 普通股證書樣本（參照第 1 組 Automotive, Inc. 在 S-1 表格（註冊號 333-29893）上的註冊聲明附錄 4.1 納入）
4.2
—
根據1934年《證券交易法》第12條註冊的註冊人證券的描述（參照第一集團汽車公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-13461）附錄4.8納入）
4.3
—擔保方第一集團汽車公司和作為受託人的富國銀行全國協會簽訂的截至2020年8月17日的契約（參照第一集團汽車公司2020年8月17日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄4.1納入）
4.4
—2028 年到期的 4.000% 優先票據表格（參照第 1 集團汽車公司於 2020 年 8 月 17 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 4.1 附錄 A 納入表格）
10.1
 — 第十一次經修訂和重述的循環信貸協議，自2019年6月27日起生效（參照第一集團汽車公司於2019年7月1日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）
10.2
—截至2020年3月3日，第一集團汽車公司、其中列出的子公司借款人、其中列出的貸款人、作為行政代理人的美國銀行全國協會和作為樓層平面圖代理人的Comerica Bank（參照第一集團汽車公司10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.2納入的豁免和第一修正案截至2020年9月30日的季度）
10.3
—截至2020年10月30日，第一集團Automotive, Inc.、其中列出的子公司借款人、其中列出的貸款人、作為行政代理人的美國銀行全國協會和作為平面圖代理人的Comerica Bank（參照第一集團汽車公司本季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.5納入的第十一次修訂和重述的循環信貸協議第二修正案已於 2020 年 9 月 30 日結束）
10.5
—根據2011年7月1日生效的第八次修訂和重述循環信貸協議的條款，北卡羅來納州摩根大通銀行、Comerica Bank和作為受讓人的北卡羅來納州摩根大通銀行和作為受讓人的大眾信貸公司之間的主轉讓和接受協議，於2012年12月11日生效（參照第一集團汽車公司附錄10.3納入）截至2012年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-13461）
10.6
 — Chandlers Garage Holdings Limited和BMW Financial Services（GB）有限公司之間的貸款額度截至2008年10月3日。（參照第一集團汽車公司截至2008年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.2納入）
10.7
 — 福特汽車信貸公司汽車批發計劃批發融資和擔保協議申請表（參照第一集團汽車公司截至2003年6月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.2納入）
10.8
—1997 年 9 月 4 日福特汽車公司與 Group 1 Automotive, Inc. 簽訂的補充條款和條件（參照第一集團汽車公司在 S-1 表格註冊號 333-29893 上的註冊聲明附錄 10.16 納入）

44

10.9*
—關於在某些重報時支付或收回基於績效的現金獎勵和基於績效的股票獎勵的政策（參照第 1 組 Automotive, Inc. 提交的 2009 年 11 月 16 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 13461）第 5.02 項中標題為 “在某些重報時支付或追回基於績效的現金獎勵和基於績效的股票獎勵的政策” 一節納入）
10.10*
—第一集團 Automotive, Inc. 的賠償協議表格（參照第一集團汽車公司於 2007 年 11 月 13 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.1 納入）
10.11
— 第一集團汽車公司、美國銀行證券公司作為其附表1所列初始買方及其附表2所列擔保人的代表，於2021年10月6日簽訂的購買協議（參照第一集團汽車公司2021年10月7日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）
10.12*
—經修訂和重述的第一集團汽車公司遞延薪酬計劃，自2021年1月1日起生效（參照第一集團汽車公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.3納入）
10.13*
Group 1 Automotive, Inc. 2014 年長期激勵計劃（參照第 1 組 Automotive, Inc. 於 2014 年 4 月 10 日提交的附表 14A 的最終委託書附錄 A 納入）
10.14*
—第一集團汽車公司2014年長期激勵計劃第一修正案，自2020年5月13日起生效（參照第一集團汽車公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.4納入）
10.15*
— 附有合格退休條款的限制性股票協議表格（參照第一集團汽車公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）
10.16*
—非僱員董事幻影股票協議表格（參照第 1 組 Automotive, Inc. 於 2005 年 3 月 16 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.5 納入）
10.17*
—非僱員董事幻影股票協議表格（參照第一集團汽車公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.7納入）
10.18*
—員工限制性股票協議表格（參照第一集團汽車公司截至2014年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.5納入）
10.19*
—非僱員董事限制性股票協議表格（參照第一集團汽車公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-13461）附錄10.34納入）
10.20*
—非僱員董事幻影股票協議（現金結算）表格（參照第一集團汽車公司10-K表年度報告附錄10.33（截至2018年12月31日止年度的文件編號001-13461）
10.21*
—業績股份單位協議表格（參照第一集團汽車公司截至2019年3月31日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）
10.22*
—Group 1 Automotive, Inc. 與 Earl J. Hesterberg 之間於 2015 年 5 月 19 日生效的僱傭協議（參照第一集團汽車公司提交的 2015 年 5 月 22 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.1 納入）
10.23*
—
第 1 集團汽車公司與 Earl J. Hesterberg 之間自 2018 年 5 月 17 日起生效的僱傭協議修正案（參照第 1 組 Automotive, Inc. 2018 年 5 月 22 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.2 納入）
10.24*
—第一集團汽車公司與Earl J. Hesterberg之間的僱傭協議第二修正案自2022年8月24日起生效（參照第一集團汽車公司截至2022年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.3納入）。
10.25*
 — Group 1 Automotive, Inc. 與 Earl J. Hesterberg 之間於 2015 年 5 月 19 日生效的非競爭協議（參照第 1 集團 Automotive, Inc. 2015 年 5 月 22 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.2 納入）
10.26*
—第一集團汽車公司與達裏爾·肯寧漢姆於2011年6月6日簽訂的激勵性薪酬、保密、保密和非競爭協議（參照第一集團汽車公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）

45

10.27*
—第一集團汽車公司與達裏爾·肯寧漢姆之間的激勵、薪酬、保密、保密和非競爭協議第一修正案自2022年8月24日起生效（參照第一集團汽車公司截至2022年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.2納入）。
10.28*
—Group 1 Automotive, Inc. 與 Darryl M. Burman 之間的僱傭協議於 2009 年 12 月 1 日生效（參照第一集團汽車公司於 2009 年 11 月 16 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.1 納入）
10.29*
—Group 1 Automotive, Inc. 與 Darryl M. Burman 於 2006 年 12 月 1 日簽訂的激勵性薪酬和非競爭協議（參照第一集團汽車公司於 2006 年 12 月 1 日提交的 8-K/A 表最新報告（文件編號 001-13461）附錄 10.2 納入）
10.30*
—Group 1 Automotive, Inc. 和丹尼爾·麥克亨利於 2020 年 6 月 1 日發出的要約信（參照第一集團汽車公司截至2020年6月30日的季度報告 10-Q 表季度報告（文件編號 001-13461）附錄 10.3 納入）
10.31*
—第一集團汽車公司與丹尼爾·麥克亨利於2020年8月20日簽訂的保留、保密和非競爭協議（參照第一集團汽車公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）
10.32*†
—Group 1 Automotive, Inc. 與 Frank Grese 之間的過渡和分離協議，自 2022 年 11 月 1 日起生效
10.33*
—
Group 1 Automotive, Inc. 飛機使用政策（參照第一集團汽車公司截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-13461）附錄10.49納入）
10.34
—
截至2021年12月30日，第一集團汽車公司、其中上市的子借款人、其中列出的貸款人和作為行政代理人的美國銀行全國協會的第十一次修訂和重述的循環信貸協議的第三修正案（參照第一集團汽車公司截至2021年12月31日止年度的10-K表年度報告（文件編號001-13461）附錄10.45納入）
10.35
— 截至2022年3月9日的第十二份經修訂和重述的循環信貸協議，由第一集團汽車公司、其中列出的子公司借款人、其中上市的貸款人和作為行政代理人的美國銀行全國協會簽訂（參照第一集團汽車公司於2022年3月10日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄10.1合併）。
10.36
— 第十二次修訂和重述的循環信貸協議第一修正案自2022年8月18日起生效（參照第一集團汽車公司於2022年8月23日提交的8-K表最新報告（文件編號001-13461）附錄10.1納入）。
21.1†
 — 第一集團汽車公司子公司名單
23.1†
 — 德勤會計師事務所的同意
31.1†
 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2†
—根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1**
 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證
32.2**
 — 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證
101.INS — XBRL 實例文檔
101.SCH — XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL — XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF — XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB — XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE — XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104—封面交互式數據文件（格式為行內 XBRL，包含在附錄 101 中）
†隨函提交
*管理合同或補償計劃或安排
**隨函提供
#根據S-K法規第601 (b) (2) 項，附錄和附表已省略，將應要求提供給美國證券交易委員會。
+根據S-K法規第601 (a) (5) 項的規定，標有 (+) 的展品不包括某些非物質附表和證物。任何省略的附表和附錄的副本將應要求提供給美國證券交易委員會。


46

簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並於2023年2月16日正式獲得授權。
第 1 集團汽車有限公司
來自： /s/ Daryl A. Kenningham
 達裏爾·肯寧漢姆
 總裁兼首席執行官
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員以2023年2月16日規定的身份代表註冊人簽署如下。
簽名 標題
/s/ Daryl A. Kenningham 總裁兼首席執行官兼董事
達裏爾·肯寧漢姆（首席執行官）
/s/ Daniel J. McHenry 高級副總裁兼首席財務官
丹尼爾·麥克亨利（首席財務和會計官）
/s/ 斯蒂芬·奎因 董事長兼董事
斯蒂芬·奎因
/s/ Carin M. Barth導演
Carin M. Barth
/s/ 林肯·達庫尼亞·佩雷拉·菲略導演
林肯·達庫尼亞·佩雷拉·菲略
/s/ 史蒂芬·米澤爾 導演
史蒂芬·C·米澤爾
/s/ 史蒂芬·斯坦布魯克 導演
史蒂芬·斯坦布魯克
/s/ Charles L. Szews導演
Charles L. Szews
/s/ 安妮·泰勒導演
安妮泰勒
/s/ MaryanN Wright 導演
瑪麗安·賴特

47

財務報表索引
獨立註冊會計師事務所（PCAOB）的報告 ID： 34)
F-2
合併資產負債表
F-4
合併運營報表
F-5
綜合收益綜合報表
F-6
股東權益合併報表
F-7
合併現金流量表
F-8
合併財務報表附註
F-9
F- 1

獨立註冊會計師事務所的報告
致第一集團汽車公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2022年12月31日和2021年12月31日的第一集團汽車公司及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2022年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益、股東權益和現金流報表，以及相關票據（統稱 “財務報表”）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）制定的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計 內部控制 — 綜合框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布，我們的報告日期d 2023年2月16日，對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
無形特許經營權 — 請參閲合併財務報表附註1、3和12
關鍵審計事項描述
在截至2022年12月31日的年度中，公司以總額為5.416億美元的價格收購了七家經銷商和兩個碰撞中心，扣除收購的現金（“收購”）。收購被視為業務合併。因此，收購價格分配給收購的資產和根據其各自的公允價值承擔的負債，包括與製造商簽訂的特許經營協議下的權利相關的1.274億美元無限期無形資產。收購的無形特許經營權的公允價值是使用收益法估算的。
截至2022年12月31日，公司對這些收購和先前收購的無形特許經營權的總賬面價值為5.163億美元。公司對無形特許經營權的年度減值評估在第四季度進行，如果事件或情況表明可能減值，則更頻繁地進行評估。在評估減值的無形特許經營權時，首先進行定性評估，以確定是否存在減值的可能性很大。如果得出結論，認為存在損傷的可能性很大，則進行定量測試。公允價值是使用貼現現金流模型或收入方法估算的。公司在2022財年進行的減值分析導致無形特許經營權減值130萬美元。
F-2

我們將收購的收購無形特許經營權的公允價值以及減值分析中使用的公允價值估算確定為關鍵審計事項，因為管理層對收入增長率、未來息税折舊攤銷前利潤率、加權平均資本成本和終端增長率的預測做出了重要的估計和假設。這需要審計師在執行審計程序以評估管理層假設的合理性時做出高度的判斷和更大的努力，包括需要我們的公允價值專家參與進來。
審計中如何解決關鍵審計問題
我們的收購審計程序以及與收入增長率、未來息税折舊攤銷前利潤率、加權平均資本成本和終端增長率預測相關的減值分析包括以下內容：
•我們測試了對無形特許經營權公允價值估算的內部控制的有效性，包括對投入、假設和計算的內部控制。
•我們通過將預測與以下預測進行比較，評估了管理層對收入增長率和未來息税折舊攤銷前利潤率的預測的合理性：
◦公司的歷史收入和息税折舊攤銷前利潤率。
◦與管理層和董事會內部溝通。
◦當前的行業、市場和經濟趨勢。
•我們對收入增長率、未來息税折舊攤銷前利潤率、加權平均資本成本和終端增長率等某些假設進行了敏感度分析，以評估基本假設變化導致的公允價值的潛在變化。
•在我們的公允價值專家的協助下，我們通過以下方式評估了加權平均資本成本和終端增長率的合理性：
◦測試確定終端增長率所依據的源信息，並測試計算的數學準確性。
◦制定一系列獨立估算值，並將其與管理層選擇的加權平均資本成本進行比較。
/s/ 德勤會計師事務所
得克薩斯州休斯頓
2023年2月16日
自2020年以來，我們一直擔任公司的審計師。

F-3

第 1 組汽車有限公司
合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外）
截至12月31日，
20222021
資產
流動資產：
現金和現金等價物$47.9 $14.9 
在途合同和車輛應收賬款，淨額278.5 218.9 
應收賬款和票據，淨額199.2 177.9 
庫存1,356.6 1,073.1 
預付費用30.5 30.6 
其他流動資產19.1 50.4 
歸類為待售的流動資產53.6 100.3 
流動資產總額1,985.3 1,666.2 
財產和設備，淨額2,128.2 1,957.8 
經營租賃資產249.1 267.8 
善意1,661.8 1,420.2 
無形的特許經營權516.3 392.3 
其他長期資產176.8 45.0 
總資產$6,717.5 $5,749.4 
負債和股東權益
流動負債：
平面圖應付票據 — 信貸額度及其他，扣除抵消賬户 $140.2和 $268.6，分別地
$762.1 $295.0 
應付平面圖票據——製造商關聯公司，扣除抵消賬户 $13.4和 $3.3，分別地
243.1 236.0 
長期債務的當前到期日 130.3 220.4 
當期經營租賃負債21.8 25.9 
應付賬款488.0 457.8 
應計費用和其他流動負債271.5 258.6 
歸類為待售的流動負債4.8 49.9 
流動負債總額1,921.4 1,543.6 
長期債務1,952.2 1,815.3 
長期經營租賃負債238.4 256.6 
遞延所得税238.1 180.9 
其他長期負債129.8127.7
承付款和意外開支（附註17）
股東權益：
優先股，$0.01面值， 1,000,000授權股份； 不未發放或未決
— — 
普通股，$0.01面值， 50,000,000授權股份； 25,232,620和 25,336,054分別發行
0.3 0.3 
額外的實收資本338.7 325.8 
留存收益3,073.6 2,345.9 
累計其他綜合收益（虧損）22.5 (156.2)
庫存股票，按成本計算； 10,940,298和 8,160,228分別為股票
(1,197.5)(690.4)
股東權益總額2,237.5 1,825.2 
負債總額和股東權益$6,717.5 $5,749.4 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-4

第 1 組汽車有限公司
合併運營報表
（以百萬計，每股數據除外）
 截至12月31日的年份
 202220212020
收入：
新車零售銷售$7,452.5 $6,504.8 $5,428.4 
二手車零售銷售5,673.3 4,438.8 3,055.6 
二手車批發銷售364.6 365.7 295.8 
零件和服務銷售2,009.5 1,591.2 1,357.4 
金融、保險及其他，淨額722.2 581.4 463.0 
總收入16,222.1 13,481.9 10,600.2 
銷售成本：
新車零售銷售6,627.0 5,894.0 5,109.1 
二手車零售銷售5,359.6 4,084.6 2,850.7 
二手車批發銷售364.6 340.9 285.6 
零件和服務銷售905.8 721.8 620.8 
總銷售成本13,256.9 11,041.2 8,866.1 
毛利2,965.2 2,440.7 1,734.1 
銷售、一般和管理費用1,783.3 1,477.2 1,138.2 
折舊和攤銷費用88.4 77.4 73.5 
資產減值2.1 1.7 26.7 
運營收入1,091.4 884.4 495.7 
利息支出：
平面圖利息支出27.3 27.6 39.2 
其他利息支出，淨額77.5 55.8 61.9 
債務消滅造成的損失— — 13.7 
其他費用1.2 — — 
所得税前收入985.3 800.9 380.8 
所得税準備金231.1 175.5 84.2 
來自持續經營業務的淨收益754.2 625.4 296.7 
已終止業務的淨虧損(2.7)(73.3)(10.2)
淨收入$751.5 $552.1 $286.5 
每股基本收益：
持續運營$47.46 $34.23 $16.11 
已終止的業務(0.17)(4.01)(0.55)
總計$47.29 $30.22 $15.55 
攤薄後每股收益：
持續運營$47.31 $34.11 $16.06 
已終止的業務(0.17)(4.00)(0.55)
總計$47.14 $30.11 $15.51 
加權平均已發行普通股：
基本15.4 17.7 17.8 
稀釋15.5 17.7 17.8 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-5


第 1 組汽車有限公司
綜合收益合併報表
（以百萬計）
 截至12月31日的年份
 202220212020
淨收入$751.5 $552.1 $286.5 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整淨額：
未實現的外幣折算調整(27.2)(6.7)(8.7)
與巴西處置相關的累計外幣折算調整的重新分類122.8 — — 
其他累計外幣折算調整數的重新分類1.5 — — 
外幣折算調整，扣除重新分類後的淨額97.1 (6.7)(8.7)
利率風險管理活動的未實現淨收益（虧損），扣除税款：
該期間產生的未實現收益（虧損），扣除税款（準備金）收益美元（25.8), $(6.9) 和 $11.4，分別地
84.1 22.6 (36.7)
對利率互換終止後的已實現虧損的重新分類調整包含在銷售和收購中，扣除税款為美元—, $—和 $—, r分別地
— — 0.1 
回憶利息支出中包含的（收益）虧損的歸類調整，扣除税款（準備金）收益美元（0.8), $1.8和 $2.6，分別地
(2.5)5.8 8.2 
與已取消指定利率互換相關的重新分類，扣除税收優惠—, $1.9和 $—，分別地
— 6.1 — 
利率風險管理活動的未實現收益（虧損），扣除税款81.6 34.5 (28.4)
其他綜合收益（虧損），扣除税款178.7 27.8 (37.1)
綜合收入$930.2 $579.9 $249.4 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-6

第 1 組汽車有限公司
股東權益合併報表
（以百萬計，股票數據除外）
 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累計其他綜合收益（虧損）財政部
股票		總計
 股份金額
餘額，2019 年 12 月 31 日25,486,711 $0.3 $295.3 $1,542.4 $(147.0)$(435.3)$1,255.7 
淨收入— — — 286.5 — — 286.5 
扣除税款的其他綜合虧損— — — — (37.1)— (37.1)
購買庫存股— — — — — (80.2)(80.2)
股票薪酬計劃和其他計劃中庫存股的淨髮行量(53,663)— (19.4)— — 22.7 3.3 
基於股票的薪酬— — 32.3 — — — 32.3 
申報的股息 ($)0.60每股）
— — — (11.0)— — (11.0)
餘額，2020 年 12 月 31 日25,433,048 $0.3 $308.3 $1,817.9 $(184.0)$(492.8)$1,449.6 
淨收入— — — 552.1 — — 552.1 
其他綜合收益，扣除税款— — — — 27.8 — 27.8 
購買庫存股— — — — — (210.6)(210.6)
股票薪酬計劃和其他計劃中庫存股的淨髮行量(96,994)— (10.8)— — 13.0 2.2 
基於股票的薪酬— — 28.3 — — — 28.3 
申報的股息 ($)1.33每股）
— — — (24.1)— — (24.1)
餘額，2021 年 12 月 31 日25,336,054 $0.3 $325.8 $2,345.9 $(156.2)$(690.4)$1,825.2 
淨收入— — — 751.5 — — 751.5 
其他綜合收益，扣除税款— — — — 178.7 — 178.7 
購買庫存股— — — — — (521.2)(521.2)
股票薪酬計劃和其他計劃中庫存股的淨髮行量(103,434)— (14.1)— — 14.2 0.1 
基於股票的薪酬— — 27.0 — — — 27.0 
申報的股息 ($)1.50每股）
— — — (23.9)— — (23.9)
餘額，2022 年 12 月 31 日25,232,620 $0.3 $338.7 $3,073.6 $22.5 $(1,197.5)$2,237.5 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-7

第 1 組汽車有限公司
合併現金流量表
（以百萬計）
 截至12月31日的年份
 202220212020
來自經營活動的現金流：
淨收入$751.5 $552.1 $286.5 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷89.3 78.9 75.8 
經營租賃資產的變化29.5 25.0 24.0 
遞延所得税28.0 31.0 (0.9)
資產減值8.5 79.2 37.7 
基於股票的薪酬27.0 28.3 32.3 
債務折扣和發行成本的攤銷3.0 2.5 3.2 
處置資產的收益(41.1)(6.0)(5.8)
債務消滅造成的損失— 3.8 13.7 
其他0.5 2.6 2.2 
扣除收購和處置後的資產和負債變動：
應付賬款和應計費用66.5 48.1 (45.9)
應收賬款和票據(17.4)11.2 21.2 
庫存(282.1)529.8 416.1 
在途合同和車輛應收賬款(55.4)(6.4)43.5 
預付費用和其他資產0.4 (2.1)56.9 
平面圖應付票據——製造商附屬公司7.5 (90.7)(132.2)
遞延收入(0.4)(1.5)(0.5)
經營租賃負債(29.4)(25.9)(22.3)
經營活動提供的淨現金585.9 1,259.6 805.4 
來自投資活動的現金流：
為收購支付的現金，淨額，包括償還賣方應付的平面圖票據25.3, $65.2和 $—，分別地
(528.7)(1,099.6)(1.3)
處置特許經營權、財產和設備的收益141.4 24.8 29.8 
購買財產和設備(155.5)(143.6)(103.2)
出售已終止業務的收益，淨額59.4 — — 
其他(1.3)(33.3)— 
用於投資活動的淨現金(484.6)(1,251.7)(74.7)
來自融資活動的現金流量:
信貸額度借款 — 平面圖額度等10,236.1 8,333.2 9,998.1 
信貸額度還款——平面圖額度等(9,766.5)(8,801.8)(10,374.0)
信貸額度借款——收購額度406.6 349.3 284.0 
信貸額度還款——收購額度(429.6)(66.6)(309.5)
債務發行成本(4.6)(2.8)(9.0)
優先票據的借款— 200.0 550.0 
優先票據的償還— — (857.9)
其他債務的借款315.5 334.3 271.9 
其他債務的本金支付(286.4)(187.3)(134.0)
員工股票購買計劃的收益 19.5 15.2 9.6 
為股票薪酬支付預扣税(11.8)(13.0)(6.2)
普通股回購，金額基於結算日期(521.2)(210.6)(80.2)
已支付的股息(23.7)(23.9)(11.0)
其他(1.2)— — 
用於融資活動的淨現金(67.3)(74.0)(668.1)
匯率變動對現金的影響(4.8)(2.5)(3.4)
現金和現金等價物的淨增加（減少）29.2 (68.6)59.2 
現金和現金等價物，期初18.7 87.3 28.1 
現金和現金等價物，期末$47.9 $18.7 $87.3 
所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

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合併財務報表附註

1. 會計政策的列報、合併和摘要的基礎
列報和合並的基礎
隨附的合併財務報表及其附註是根據美國公認會計原則編制的，反映了母公司Group 1 Automotive, Inc. 及其子公司的合併賬目，所有這些公司均為全資擁有。在合併過程中，所有公司間餘額和交易均已清除。 在本合併財務報表附註中，Group 1 Automotive, Inc. 及其子公司統稱為 “公司”。
2021年11月12日，公司與Original Holdings S.A.（“買方”）簽訂了股票購買協議（“巴西協議”）。根據《巴西協議》中規定的條款和條件，買方同意收購 100%該公司巴西業務（“巴西出售集團”）的已發行和未償還股權，價格約為巴西雷亞爾 510.0百萬現金（“巴西處置”）。 2022年7月1日，該公司完成了巴西的出售。 巴西處置集團符合申報持有待售和已終止業務的標準。因此，巴西處置集團的相關資產、負債和經營業績在所有報告期內均列為已終止業務（“巴西已終止業務”）。巴西處置小組此前被納入巴西分部。自2021年第四季度起，公司將調整為 二應報告的細分市場：美國和英國 請參閲註釋 20. 細分信息瞭解有關公司細分市場的更多信息。
除非另有説明，否則本合併財務報表中的披露僅反映持續經營業務。上期的某些金額，主要與巴西已終止的業務有關，已在合併財務報表和隨附附註中進行了重新分類，以符合本期的列報方式。請參閲註釋 4。已終止業務和其他資產剝離，瞭解有關巴西已終止業務的更多信息。
由於四捨五入，合併財務報表和隨附附註中的某些金額可能無法計算。所有計算均使用所有期間的未四捨五入金額計算。管理層認為，這些合併財務報表反映了所有必要的正常經常性調整，以便在所有重大方面公允列報公司在本報告所述期間的財務狀況和經營業績。
在截至2020年12月31日的年度中，公司記錄的期外調整為美元10.6百萬，導致增加到 銷售、一般和管理費用和 額外的實收資本糾正前幾年向因非實質性服務條件處理不當而未及時確認的符合退休條件的僱員發放的基於股票的薪酬。對截至2020年12月31日的年度的影響是淨收入減少了美元9.7百萬美元，導致攤薄後的每股普通股收益減少了美元0.53。根據定量和定性評估，這種調整對以前報告的任何時期的影響都不大。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制公司財務報表需要管理層做出某些估計和假設。這些估計和假設影響到報告的資產和負債金額、資產負債表日或有資產和負債的披露以及報告期內確認的收入和支出金額。管理層根據歷史經驗和其他假設分析了公司的估計，這些假設在這種情況下被認為是合理的，但是，實際業績可能與此類估計存在重大差異。管理層在隨附的合併財務報表中做出的重大估計，包括但不限於庫存估值調整、未來金融、保險和VSC費用退款準備金、自保財產和意外傷害保險敞口、企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值、商譽和無形特許經營權的估值以及潛在訴訟準備金。
收入確認
請參閲附註2中對公司收入來源和與收入確認相關的會計政策的討論。收入。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括活期存款和其他各種短期投資，其原始到期日為購買之日為三個月或更短。

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合併財務報表附註—（續）
應收款
參見注釋 8。應收賬款、淨資產和合同資產，以進一步討論公司的應收賬款和相關的會計政策。
庫存
新車和二手零售車輛按特定成本或可變現淨價值中較低者運輸。具體費用包括為購置車輛而支付的金額，加上翻新、設備增加和運輸的費用。在確定新車和二手車的具體成本或可變現淨價值中較低者時，公司會考慮歷史損失經歷和當前的市場趨勢。
零件和配件庫存按成本或可變現淨值的較低值估值，並按先入先出的方式確定。公司因向客户出售零件而產生的運費，這些費用包含在 銷售成本在合併運營報表中。
一旦達到適用的激勵目標，某些製造商就會以購買折扣的形式提供車輛折扣。激勵目標通常包括在指定時間內訂購和/或銷售某些型號和/或庫存量的批量激勵。公司還從汽車製造商那裏購買新車零售的零部件，獲得經銷商回扣和激勵金。此外，公司還從某些汽車製造商那裏獲得利息援助，這反映為車輛購買價格折扣。回扣、利息補助和其他經銷商激勵措施降低了合併資產負債表中的庫存成本，並反映為減少了 銷售成本在車輛銷售時出現在合併運營報表中。
請參閲註釋 9。庫存供進一步討論公司的庫存賬目。
財產和設備，淨額
按成本入賬的財產和設備按資產的估計使用壽命與估計的殘值按直線法折舊。租賃權益的改善按估計租賃期限或資產的估計使用壽命兩者中較小者進行資本化和攤銷。
財產和設備的估計使用壽命如下：
 估計的
有用的生命
以年為單位
 
建築物和租賃權改善
25到 50
機械和經銷商設備
7到 20
辦公設備、傢俱和固定裝置
3到 20
公司車輛
3到 5
用於改善或延長資產使用壽命的重大增建或改進的支出記作資本。不改善或延長資產壽命的小規模更換和例行維護和維修，按發生費用記賬。處置按成本減去累計折舊後的扣除，由此產生的任何收益或損失均反映在 銷售、一般和管理費用在合併運營報表中。
當事件或情況表明此類資產的賬面價值可能無法收回時，公司會對運營中使用的長期資產進行減值分析。該審查包括將資產組的賬面金額與其預期的未來未貼現現金流進行比較。對未來預期現金流的估計是管理層根據現有信息以及合理和可支持的假設得出的最佳估計。如果資產集團的賬面金額超過其未來的未貼現現金流，則減值費用按其賬面金額超過其公允價值的金額來衡量。 請參閲附註 10。財產和設備，網絡供進一步討論。房地產的公允價值通常基於第三方評估，第三方評估要求調整基於市場的估值輸入，以反映被測房產與可比房產之間的不同特徵，後者在公允價值層次結構中被視為三級投入詳見註釋7。金融工具和公允價值計量。


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業務合併
業務收購按收購會計方法核算，根據收購會計方法，公司衡量和確認收購之日收購的資產和承擔的負債的公允價值。自收購之日起，被收購實體的經營業績包含在隨附的合併經營報表中。對於重大收購，公司通常使用第三方專家來確定所收財產的公允價值。
企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值是使用各種假設估算的。最重要的假設，以及最需要判斷的假設，涉及財產和無形特許經營權的估計公允價值。
如果在收購發生的報告期結束時尚未完成企業合併的初始核算，則將記錄估算值並披露這些空曠區域。公司將根據在收購之日起一年內獲得的新信息，記錄對初步估算的任何重大調整。
請參閲註釋 3。收購以進一步討論公司的業務合併。
商譽和無形特許經營權
商譽是指收購之日收購企業的收購價格超過收購的有形和無形資產淨值的公允價值。公司組織為 二地理區域、美國地區和英國地區。公司已確定每個地區代表一個申報單位，用於評估商譽的減值情況。
除了商譽外，公司還在經銷商層面確認與製造商簽訂的特許經營協議下的權利的單獨可識別的無形資產。公司的大部分特許經營協議將無限期延續。根據與製造商的歷史，公司認為，這些協議可以在不花大筆費用的情況下續訂。因此，公司根據特許經營協議獲得權利的無形資產被視為不攤銷的無限期活期無形資產，預計將在無限期內為公司的現金流做出貢獻。
自10月31日起，公司每年對商譽和無形特許經營權進行減值評估，如果事件或情況表明可能發生減值，則更頻繁地評估商譽和無形特許經營權。
參見附註12。無形特許經營權和商譽，用於進一步討論公司的商譽和無形資產，包括減值測試的結果。
所得税
公司需繳納聯邦一級和聯邦一級的所得税 17美國和英國各州都有獨特的税收計算方法。由於每個司法管轄區產生的收入額因時期而異，因此公司的有效税率可能會根據每個司法管轄區產生的應納税所得額的比例而有所不同。
公司採用負債法核算所得税。在這種方法下，遞延所得税是根據資產和負債的財務報告和納税基礎之間的差異記錄的，並使用已頒佈的税率和在標的資產變現或負債結算時生效的法律來衡量。當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時，估值補貼會減少遞延所得税資產。公司已確認扣除估值補貼後的遞延所得税資產，其認為這些資產將變現，主要基於對未來應納税所得額的假設。參見附註 15。所得税待進一步討論。
衍生金融工具
公司持有由利率互換組成的衍生金融工具，這些工具被指定為現金流套期保值。請參閲附註7中對公司與其衍生金融工具（包括公允價值計量）相關的會計政策的討論。金融工具和公允價值計量。

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廣告
公司承擔所產生的廣告費用。廣告費用包含在 銷售、一般和管理費用在合併運營報表中，合計 $76.5百萬， $65.8百萬和美元49.0截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。公司從某些汽車製造商那裏獲得廣告援助，公司必須將其用於合格的廣告，並接受制造商的審計和退款。這筆援助記作收入中銷售和收購開支的減少，金額為o $17.4百萬, $14.9百萬和美元13.0百萬 為了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年份。
現金流量表
對於所有新的車輛平面圖借款，汽車製造商直接從公司的信貸額度中提取資金，沒有流入或流出公司的現金流。關於美國二手車融資的借款，公司的融資額最高為 85%二手車庫存的價值和借入的資金從貸款人直接流向公司。在英國，公司選擇為哪些二手車融資，借款直接從貸款人那裏流向公司。
不包括附註13所定義的循環信貸額度下參與公司銀團貸款集團的製造商關聯貸款機構的現金流。Floolplan 應付票據，與汽車製造商有關聯的貸款機構的所有借款和向其還款，均在合併現金流量表的經營活動現金流中列報。來自公司信貸額度的所有借款和還款（包括來自或流向參與循環信貸額度的製造商關聯貸款機構的現金流）均在融資活動產生的現金流中列報。
租賃
請參閲附註11中對公司租賃和相關會計政策的討論。租賃。
外幣兑換
公司英國子公司的本位幣為英鎊。外國子公司的所有資產和負債均使用期末匯率折算成美元，所有收入和支出均按相應期間的平均匯率折算。折算調整產生的損益記入股東權益的累計其他綜合收益（虧損）中。
2. 收入
該公司的收入主要來自銷售新車和二手車；銷售汽車零部件；提供維護和維修服務；安排車輛融資以及銷售服務和其他保險合同。下文將討論每個流的收入確認。關於從公司經銷商到客户的運費和運費，公司的政策是在此範圍內確認此類成本 銷售成本s 在合併運營報表中。向客户徵收並匯給政府當局的税款在公司的合併財務報表中按淨額報告，因此不包括在收入中。
下表顯示了公司按地域細分的收入（以百萬計）：
截至2022年12月31日的年度
美國英國。總計
新車零售銷售$6,238.5 $1,214.0 $7,452.5 
二手車零售銷售4,531.5 1,141.8 5,673.3 
二手車批發銷售238.8 125.8 364.6 
新車和二手車總銷量11,008.8 2,481.6 13,490.4 
零件和服務銷售 (1)
1,761.4 248.2 2,009.5 
金融、保險及其他，淨額 (2)
656.9 65.2 722.2 
總收入$13,427.1 $2,795.1 $16,222.1 

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截至2021年12月31日的年度
美國英國。總計
新車零售銷售$5,371.4 $1,133.3 $6,504.8 
二手車零售銷售3,356.3 1,082.5 4,438.8 
二手車批發銷售232.2 133.6 365.7 
新車和二手車總銷量8,959.9 2,349.4 11,309.3 
零件和服務銷售 (1)
1,361.4 229.8 1,591.2 
金融、保險及其他，淨額 (2)
525.0 56.4 581.4 
總收入$10,846.3 $2,635.6 $13,481.9 
截至2020年12月31日的年度
美國英國。總計
新車零售銷售$4,406.6 $1,021.8 $5,428.4 
二手車零售銷售2,348.5 707.2 3,055.6 
二手車批發銷售169.4 126.4 295.8 
新車和二手車總銷量6,924.5 1,855.3 8,779.8 
零件和服務銷售 (1)
1,162.6 194.8 1,357.4 
金融、保險及其他，淨額 (2)
416.3 46.6 463.0 
總收入$8,503.4 $2,096.8 $10,600.2 
(1) 公司選擇不披露與其維護和維修服務剩餘履約義務相關的收入，因為這些合同的期限不到一年。
(2) 包括已識別的可變對價 $30.8百萬, $22.3百萬和美元27.6期間百萬 截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別與公司追溯性佣金收入合同在前幾個時期履行的履約義務有關。有關這些安排的進一步討論，請參閲本説明中的 “車輛融資安排以及服務銷售和其他保險合同” 部分。參見注釋 8。與融資安排和銷售服務和保險合同的收入相關的公司合同資產餘額的應收賬款、淨資產和合同資產。
新車和二手零售車銷售
出售新車和二手車的收入在向客户交付車輛時確認，這是控制權轉讓發生的時刻，也是履行履約義務的時刻。在某些情況下，公司使用第三方運輸公司來為向客户交付二手車提供便利。
新車和二手車銷售的交易價格是每輛車的獨立銷售價格，通常在履約義務履行後的30天內結算。
二手車批發銷售
當公司使用第三方拍賣來促進向客户交付二手車時，公司已確定拍賣是該安排下的代理人。因此，公司在通過拍賣向客户交付車輛時按毛額確認收入和銷售成本，這是控制權轉讓發生和履約義務得到履行的時刻。
汽車批發銷售的交易價格由拍賣過程中的中標者確定，通常在履約義務履行後的30天內結算。
零件銷售
銷售車輛零件的收入在向客户交付零件時確認，這是控制權轉讓發生的時刻，也是履行履約義務的時刻。
汽車零部件銷售的交易價格是每個零件的獨立銷售價格，通常在履約義務履行後的30天內結算。
服務銷售
該公司提供維護和維修服務，包括碰撞修復。

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在某些司法管轄區，公司擁有可強制執行的權利，為迄今為止根據未完成的工作訂單完成的履約付款，因此，車輛維護和維修服務的控制權移交以及履行對客户的履約義務會隨着時間的推移而發生。對於這些有資格隨着時間的推移獲得收入確認的合同，公司使用輸入法來衡量進展和確認收入，利用產生的人工成本來估算公司擁有可強制執行的付款權的服務。公司認為，這種方法是衡量進展的最客觀的衡量標準，可以真實地描述公司向客户轉移服務的情況。
維護和維修服務的交易價格是執行服務時使用的人工和（如果適用）車輛零件的總和，以及向客户收取的成本以上的利潤總額。
安排車輛融資、銷售服務和其他保險合同
公司從金融與保險提供商那裏獲得佣金，用於安排車輛融資以及銷售服務和其他保險產品。在與F＆I提供商簽訂的這些合同的背景下，公司已確定它是F＆I提供商的代理商。
公司有一項與F＆I合同相關的單一履約義務，即為車輛融資或保險產品的銷售提供便利。這些合同的收入在F&I提供商與客户之間簽訂的便利合同得到履行時確認，也就是履行履約義務的時候。
關於這些合同的預付佣金，交易價格是執行的每份合同所賺取的金額，通常在履約滿意後的30天內收取。
退款
如果客户提前終止合同，將來可能會向公司收取的F&I合同佣金或VSC費用。未來估計要收回的款項的儲備金，即可變對價，記為減少至 金融、保險及其他，淨額在合併運營報表中。準備金是根據公司的歷史退款結果和適用合同的終止條款估算的，是 $65.1百萬和美元58.3百萬英鎊分別是 2022 年 12 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日。
追溯佣金和相關的合同資產
在某些情況下，公司還通過參與公司出售的產品合約組合的未來盈利能力來賺取追溯佣金收入。這種或有對價是可變的，通常在履約義務履行後的五到七年內結算。公司利用 “預期價值” 方法來預測公司有權獲得的對價金額，但須遵守估算的限制。期望價值法下的估計金額在F&I提供商與客户之間簽訂的便利合同得到履行時，即履行履約義務時預先累計。估計金額反映為合同資產 其他流動資產和其他長期資產在合併資產負債表中，直到獲得此類對價的權利變得無條件為止，屆時到期金額將重新歸類為應收賬款。可變對價估計金額的變化通過收入進行調整。
截至2022年12月31日的年度內，合同資產的變化反映在下表中（以百萬計）：
F&I，Net
合約資產，2022年1月1日
$37.5 
期內與收入確認相關的變動30.8 
在此期間開具的發票金額(20.5)
合約資產，2022年12月31日
$47.9 

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3. 收購
主要收購
2021年11月，公司完成了對Prime Automotive Group（“Prime”）的收購，包括 28經銷商、某些房地產和 三美國東北部的碰撞中心（統稱為 “主要收購”），總對價為 $934.2百萬。
公司分析和評估了與不動產、設備和物業租賃合同有關的所有可用信息，確定2021年確定的初步公允價值是適當的，在截至2022年12月31日的年度中，這些公允價值沒有進行任何重大調整。該公司此前記錄了 $33.4作為Prime收購的一部分，收購另一家經銷商的押金為百萬美元，該收購截至2021年12月31日尚未結束。截至2022年12月31日，公司仍在等待分銷商批准以獲得額外經銷商的所有權。P根據與賣方的購買協議, 賣方對分銷商提起法律訴訟, 迫使經銷商批准出售。2022年3月，在合同向賣方發放與經銷商相關的託管資金後，這筆存款被確認為已支付的額外對價，並反映為額外商譽，因此與Prime收購相關的對價總額為美元967.6百萬。Prime 收購的結果包含在美國板塊中。出於所得税的目的，商譽可以扣除。
下表彙總了截至2022年12月31日已支付的對價以及收購資產和承擔的負債的總金額（以百萬計）：
全部對價$967.6 
收購的可識別資產和承擔的負債
庫存$136.7 
財產和設備266.8 
無形的特許經營權135.3 
經營租賃資產58.3 
其他資產 (1)
62.2 
收購的資產總額659.3 
經營租賃負債56.6 
其他負債 (2)
38.3 
承擔的負債總額94.9 
可識別淨資產總額564.4 
善意$403.2 
(1) 與Prime收購相關的其他資產包括 $55.3截至收購之日，被歸類為待售資產的百萬美元。有關更多詳細信息，請參閲下表。
(2) 與Prime收購有關的其他負債包括 $1.7截至收購之日，被歸類為待售的百萬負債。有關更多詳細信息，請參閲下表。
截至收購之日歸類為待售的主要資產（單位：百萬）
庫存$10.4 
財產和設備28.1 
經營租賃資產1.7 
善意15.1 
歸類為待售的其他資產總額$55.3 
截至收購之日歸類為待售的主要負債（單位：百萬）
經營租賃負債$1.7 
該公司記錄了 $12.9在截至2021年12月31日的年度中，歸因於Prime收購的收購相關成本的百萬美元。這些費用包含在 銷售、一般和管理費用在合併運營報表中。

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合併財務報表附註—（續）
該公司的合併運營報表包括截至2022年12月31日止年度歸屬於Prime的收入和淨收益，的 $1.7十億和美元110.2百萬，分辨率幽靈地。這些歸屬於Prime的收入和淨收入金額包括截至出售之日的金額，這些門店自收購Prime收購之日以來已處置的某些門店。
該公司的合併運營報表包括自收購之日起至2021年12月31日期間歸屬於Prime的收入和淨收益，為美元199.9百萬和美元14.3分別是百萬。
以下未經審計的預計財務信息顯示了公司的合併信息，就好像Prime收購發生在2020年1月1日一樣（以百萬計）：
截至12月31日的年份
20212020
收入$15,243.5 $12,469.8 
淨收入$594.7 $290.0 
預估數據可能無法表明如果這些事件在報告所述期間開始時實際發生會得到的結果，也不是對未來結果的預測。
其他收購
在截至2022年12月31日的年度中，公司收購了 六美國的經銷商和碰撞中心。為這些經銷商支付的總對價為美元，這些經銷商被視為業務合併507.5百萬，扣除獲得的現金。與這些收購相關的商譽和無形特許經營權總計 $236.1百萬和美元127.4分別是百萬.
在截至2022年12月31日的年度中， 該公司收購了位於英國的經銷商和相關的碰撞中心按業務合併計入的代價為$34.1百萬，包括已支付的現金 $32.9百萬美元和應付款 $1.2百萬，扣除獲得的現金。與收購相關的商譽總計 $10.2百萬。
在截至2021年12月31日的年度中， 該公司收購 五美國的經銷商和 七英國的經銷商為這些經銷商支付的總對價（計為業務合併）總計為 $166.8百萬，扣除獲得的現金。與這些收購相關的商譽和無形特許經營權總計 $70.1百萬和美元27.2分別是百萬。
在截至2020年12月31日的年度中，該公司收購了位於美國的碰撞中心，該中心已整合到現有經銷商中。作為業務合併計入的已支付對價總額為 $1.3百萬。
4. 已終止業務和其他資產剝離
巴西已終止業務
2021年11月12日，公司簽訂了一項協議，以實現巴西處置。銷售價格約為巴西雷亞爾 510.0百萬美元包括截至巴西處置日（定義見此處）的扣留金額，用於一般陳述和擔保 BRL 115.0百萬，將在託管中持有，期限為 五年自交易結束之日起（“巴西處置託管”）。 在結束時 五年在此期間，巴西處置託管中持有的剩餘資金將發放給公司。 這筆款項已包含在收到的收益中。
2022年7月1日（“巴西處置日”），公司完成了對巴西的出售。公司錄得的淨虧損總額為 $87.5百萬美元來自巴西，其中 $10.0截至年底，已確認百萬美元 2022年12月31日和 $77.5截至年底，已確認百萬美元 2021年12月31日。銷售損失作為業績的一部分列報 已終止的業務.

F-16

第 1 組汽車有限公司
合併財務報表附註—（續）
出售外國實體後，記錄在境內的金額 累計其他綜合收益（虧損）合併資產負債表上的（“AOCI”）必須重新歸類為處置之日的收益。 為了確定巴西出售的淨收益或虧損，公司納入了以下記錄的貨幣折算調整 AOCI作為虧損 $122.8百萬歸屬於巴西處置集團。出售損失表明資產減值，但是，損失完全是由於折算調整的重新歸類所致 AOCI。在巴西處置日之前，公司對為巴西出售而持有的待售資產記錄了估值補貼，以反映不歸因於巴西處置集團內部特定資產的預期損失。在巴西處置日及之後，公司將歸屬於巴西出售集團的貨幣折算虧損重新歸類為收益。貨幣折算損失被先前記錄的估值補貼的撤銷所抵消。
此外，巴西出售的收購價格以巴西雷亞爾計價，受外幣匯率風險影響。為了部分降低這種風險，公司以無成本項圈的形式簽訂了將巴西雷亞爾兑換成美元的外幣衍生品，以保護公司免受美元的巨大下行敞口70.0預期收購對價的百萬美元。與外幣衍生品相關的損失在下表中列為增量出售成本，並被處置收益公允價值的相應外幣影響所完全抵消。2022年6月30日，公司結算外幣衍生品虧損美元8.4百萬。
在巴西處置日之後，公司獲得了與巴西出售美元相關的營運資金調整的額外收益4.1百萬。由此產生的收益在已終止的業務中確認，幷包含在截至年度的淨虧損中 如上所述，2022年12月31日。
此外，經公司批准，買方與巴西税務機關就BRL達成了與巴西處置相關的税收和解協議 23.0百萬美元或大約 $4.5百萬。結算是在以下時間內累積的 應計費用和其他流動負債在合併資產負債表上並記錄為所得税準備金計入已終止的業務，幷包含在截至年度的淨虧損中 2022年12月31日。結算將在一年內從現有的巴西處置託管餘額中支付。
截至 2022年12月31日，該公司的剩餘應收賬款餘額為美元22.8與巴西處置託管相關的百萬美元記錄在 其他長期資產在合併資產負債表上，其中 $7.8預計將支付100萬美元，以結清公司在巴西處置日之後保留的應計負債部分，包括上述税收結算。
下表彙總了截至2022年12月31日處置所得收益的公允價值和處置資產的淨賬面價值（百萬美元）：
處分所得收益的公允價值$92.5 
已處置的淨資產48.8 
匯率折算調整前的收益43.7 
AOCI 中記錄的貨幣折算損失金額(122.8)
增量銷售成本8.4 
出售巴西的淨虧損$(87.5)


F-17

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合併財務報表附註—（續）
巴西已終止業務的業績如下（百萬美元）：
截至12月31日的年份
202220212020
收入：
新車零售銷售$109.0 $205.6 $152.4 
二手車零售銷售44.0 58.1 50.0 
二手車批發銷售10.1 11.3 12.3 
零件和服務銷售23.8 38.7 31.9 
金融、保險及其他，淨額3.3 6.1 5.0 
總收入190.2 319.8 251.6 
銷售成本：
新車零售銷售98.5 184.9 141.3 
二手車零售銷售41.2 53.1 46.3 
二手車批發銷售10.0 10.5 11.5 
零件和服務銷售14.5 22.0 17.7 
總銷售成本164.2 270.6 216.7 
毛利26.1 49.2 34.8 
銷售、一般和管理費用15.1 34.3 31.1 
折舊和攤銷費用0.9 1.5 2.3 
資產減值6.3 77.5 11.1 
來自已終止業務的收入（虧損）3.7 (64.1)(9.6)
平面圖利息支出1.4 1.1 0.3 
其他利息（收入）支出，淨額(1.8)0.9 0.7 
債務消滅造成的損失— 3.8 — 
其他開支1.5 — — 
所得税前收入（虧損）— 已終止的業務2.6 (69.9)(10.5)
所得税準備金（福利）5.3 3.4 (0.3)
淨虧損——已終止的業務$(2.7)$(73.3)$(10.2)

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合併財務報表附註—（續）
下表顯示了巴西已終止業務的運營和投資活動產生的現金流（以百萬計）：
截至12月31日的年份
202220212020
經營活動提供的淨現金——已終止的業務$26.6 $5.2 $13.1 
投資活動提供（用於）的淨現金——已終止的業務$59.1 $(1.5)$(6.8)
巴西已終止業務的資產和負債如下（百萬美元）：
截至12月31日，
20222021
現金和現金等價物$— $3.7 
在途合同和車輛應收賬款，淨額— 2.3 
應收賬款和票據，淨額— 11.8 
庫存— 37.2 
預付費用— 1.9 
其他流動資產1.3 — 
已終止業務的流動資產1.3 56.9 
財產和設備，淨額— 22.3 
經營租賃資產— 2.4 
其他長期資產22.8 7.8 
已終止業務的非流動資產22.8 32.5 
估值補貼前的總資產24.1 89.5 
估值補貼— (76.4)
資產總額，扣除估值補貼$24.1 $13.0 
平面圖應付票據——信貸額度及其他$— $3.3 
平面圖應付票據——製造商附屬公司— 20.1 
當期經營租賃負債— 2.5 
應付賬款— 13.7 
應計費用和其他流動負債7.8 8.7 
已終止業務的流動負債$7.8 $48.3 



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合併財務報表附註—（續）
待售資產和負債
歸類為待售資產和負債包括以下內容（以百萬計）：
截至12月31日，
20222021
歸類為待售的流動資產
巴西已終止業務$— $13.0 
主要收購 (1)
9.8 52.3 
其他 (2)
43.8 34.9 
歸類為待售的流動資產總額$53.6 $100.3 
歸類為待售的流動負債
巴西已終止業務$— $48.3 
主要收購 (1)
1.1 1.6 
其他3.7 — 
歸類為待售的流動負債總額$4.8 $49.9 
(1) 有關歸類為與Prime收購相關的待售流動資產和流動負債的更多詳情，請參閲附註3。收購。
(2)包括 $13.4百萬和美元9.9截至2022年12月31日和2021年12月31日，百萬商譽重新歸類為待售資產。
其他資產剝離
公司的處置權通常包括經銷商資產和相關房地產。處置收益和虧損記錄在 銷售、一般和管理費用 在合併運營報表中。
在截至2022年12月31日的年度中，公司的税前淨收益總額為美元30.8百萬與處置有關 五代表經銷商 五特許經營權，以及美國的碰撞中心。處置使商譽減少了美元37.3百萬。公司也終止了業務 一特許經營代表 一英國的經銷商
在截至的一年中 2021年12月31日，該公司錄得的税前淨收益總額為 $4.4百萬與處置有關 三代表經銷商 三特許經營權和 一在美國現有經銷商內的特許經營權這些處置使商譽減少了美元4.0百萬。該公司終止了在美國現有經銷商中的一項特許經營權。該公司還終止了特許經營權 一經銷商代表 一在英國的特許經營權
在截至2020年12月31日的年度中， 該公司的處置包括 二代表經銷商 三美國的特許經營權。該公司的税前淨收益總額為 $3.1百萬與這些處置有關。
5. 股票薪酬計劃
根據公司的2014年長期激勵計劃（“激勵計劃”），公司目前向公司員工和非僱員董事授予RSA、RSU（也稱為 “幻影股票”）和PSU。根據激勵計劃可以發行或轉讓的最大股份總數為 2.2百萬。激勵計劃將於2024年5月21日到期。獎勵條款（包括歸屬時間表）由公司董事會薪酬委員會制定。截至2022年12月31日，有 1.1根據激勵計劃，可供發行的百萬股股票。

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合併財務報表附註—（續）
限制性股票獎勵
公司向員工和非僱員董事授予RSA。RSA有資格成為參與證券，因為每項獎勵都包含不可沒收的股息權。因此，計算每股收益需要使用兩類方法。登記冊系統協議包含表決權，在授予之日被視為懸而未決。請參閲註釋 6。每股收益瞭解更多詳情。登記冊系統管理人的歸屬期最長為 五年。RSA的薪酬支出是根據授予之日公司普通股的平均市場價格計算的，並在必要的歸屬期內以直線方式確認。沒收是在估值時估算的，並在歸屬期內按比例減少支出。該估計數每年根據實際或預期沒收量與先前估計的差異進行調整。公司發行新的普通股或庫存股（如果有），以結算既得的RSA。
下表彙總了 2022 年 RSA 的活動和相關信息：
獎項加權平均值
授予日期
公允價值
截至 2022 年 1 月 1 日為非歸屬
523,549 $94.37 
已授予87,437 $179.38 
既得(176,338)$83.16 
被沒收(14,533)$115.02 
截至 2022 年 12 月 31 日為非既得
420,115 $116.05 
截至2022年12月31日、2021年12月31日止年度歸屬的登記冊系統管理人的總公允價值以及 2020 年，原為 $14.7百萬, $13.6百萬和美元15.8分別是百萬。
截至 2022 年 12 月 31 日，有 $21.6與登記冊系統管理人相關的未確認薪酬成本總額的百萬美元，預計將在加權平均期內確認 3.1年份。
限制性股票單位
公司向非僱員董事授予限制性股票。限制性股票單位歸屬 100授予時的百分比，並在董事 “離職” 之日結算，該術語由美國國税局法典§1.409A-1 (h) 定義，通常包括因死亡、殘疾或退休而離職。限制性股票單位不授予任何表決權，因此被授予後不被視為未完成表決權。受贈的限制性股票單位參與分紅，但是，在董事與公司離職之前，股息不予支付。如果董事因上述定義以外的原因終止其在公司的董事職位，則授予的限制性股票單位和任何應計股息將被沒收。
限制性股票單位以相當於公司離職日最高和最低股價平均值的現金結算，因此構成了負債工具，需要在每個報告期內重新衡量公允價值。因公司股價變動而導致的公允價值變動計入以下公允價值變動 銷售、一般和管理費用 之內 合併運營報表。截至2022年12月31日，按公允價值記錄的未結算的現金結算限制股票的總負債為美元4.8百萬。
績效共享單位
公司向某些關鍵員工發放PSU。PSU 的評估標準為 兩年業績期基於實現的實際業績目標，以及公司普通股相對於同行集團的基於市場的回報率。PSU 支付百分比可以介於 0% 和 200% 並且需要歸屬於 a 三年服務期，在第三年年底，將轉換為公司普通股的股份。PSU的薪酬成本基於公司在授予之日的收盤股價、績效目標的預測實現情況以及使用蒙特卡洛模擬模型估算的基於市場的業績的每股授予日價值。

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合併財務報表附註—（續）
下表彙總了 2022 年 PSU 的活動和相關信息：
獎項加權平均值
授予日期
公允價值
截至 2022 年 1 月 1 日為非歸屬
32,551 $121.55 
已授予29,432 $169.75 
既得(26,322)$179.42 
性能調整7,875 $179.42 
截至 2022 年 12 月 31 日為非既得
43,536 $161.87 
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度歸屬的PSU的總公允價值 是 $4.7百萬，以及 $9.3分別是百萬。有 不在截至2020年12月31日的年度內歸還的PSU。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度內發放的PSU的加權平均授予日公允價值, 是 $5.0百萬，美元2.1百萬和美元1.9分別是百萬。
員工股票購買計劃
員工股票購買計劃（“購買計劃”）授權發行最多 4.5百萬股普通股，並規定在2025年5月19日之後，根據購買計劃，不得授予購買股票的期權。收購計劃適用於公司及其參與子公司的所有員工，並且是《美國國税法》第423條所定義的合格計劃。在購買計劃期限內的每個財政季度（“期權期”）結束時，員工可以通過以下方式從公司收購普通股 85期權期第一天或最後一天普通股公允市場價值的百分比，以較低者為準。截至 2022 年 12 月 31 日，那裏 是 383,022沙res 可根據購買計劃發行。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司是使用 146,416, 116,680和 202,393將普通股分別分配給參與購買計劃的員工。關於根據收購計劃發行的股票，公司董事會已授權回購特定的股票，為根據收購計劃可發行的股票提供資金。
根據購買計劃發行的員工股票購買權的每股加權平均公允價值為美元39.45, $43.57一個d $19.51分別在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中。股票購買權的公允價值是使用授予日股票價格（嵌入的價值）計算的ded 看漲期權和嵌入式看跌期權的價值。 員工最多可以繳納的款額為 10他們薪酬的百分比，最高不超過 $25,000根據購買計劃，每年一次。購買購買計劃後收到的現金s 是 $19.5百萬，美元15.2百萬和 $9.6截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
股票薪酬
股票薪酬總額 包括股權和現金結算的獎勵的費用，以及 是 認可於 銷售、一般和管理費用 在合併運營報表中。與股權結算獎勵相關的股票薪酬 是 $27.0百萬，美元28.3百萬和美元32.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。與現金結算獎勵相關的股票薪酬ds 是 $0.5百萬， $2.2百萬和美元1.1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，為百萬美元。與股票薪酬總額相關的税收優惠 是 $5.2百萬， $4.3百萬和美元5.0截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
6. 每股收益
兩類方法用於計算公司的每股收益。兩類方法要求將部分淨收益分配給參與證券，參與證券是基於股份的未歸屬獎勵，具有不可剝奪的以現金支付的股息的權利。該公司的RSA是參與證券。分配給這些參與證券的收入不包括在普通股的淨收益中，如下表所示。基本每股收益的計算方法是將基本普通股的可用淨收益除以該期間已發行的基本普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將攤薄後普通股的可用淨收益除以該期間已發行的攤薄普通股的加權平均數。

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合併財務報表附註—（續）
下表列出了截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度的每股收益對總淨收入的計算（以百萬計，股票和每股數據除外）：
 截至12月31日的年份
 202220212020
已發行基本普通股的加權平均值15,441,292 17,655,365 17,754,666 
股票獎勵和員工股票購買的稀釋效應52,324 66,847 51,912 
已發行稀釋普通股的加權平均值15,493,616 17,722,212 17,806,578 
基本：
淨收入$751.5 $552.1 $286.5 
減去：持續經營中分配給參與證券的收益21.3 21.1 10.7 
減去：已終止業務中分配給參與證券的虧損(0.1)(2.5)(0.4)
基本普通股可獲得的淨收益$730.3 $533.5 $276.2 
普通股每股基本收益$47.29 $30.22 $15.55 
稀釋：
淨收入$751.5 $552.1 $286.5 
減去：持續經營中分配給參與證券的收益21.3 21.0 10.6 
減去：已終止業務中分配給參與證券的虧損(0.1)(2.5)(0.4)
攤薄後普通股的可用淨收益$730.3 $533.6 $276.2 
攤薄後的每股普通股收益$47.14 $30.11 $15.51 
7. 金融工具和公允價值衡量標準
會計準則將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，在最有利的市場中出售資產或為轉移負債而支付的價格。會計準則建立了公允價值等級制度，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，儘量減少使用不可觀察的投入，還確定了可用於衡量公允價值的以下三個投入水平：
•第 1 級 — 活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級 — 除第 1 級價格之外的其他可觀察輸入，例如類似資產和負債的報價；非活躍市場的報價；或模型衍生的估值或其他可觀測的或可在資產或負債的整個期限內由可觀察的市場數據證實的輸入。
•第 3 級 — 由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債公允價值具有重要意義的不可觀察的輸入。
現金和現金等價物、在途合同和車輛應收賬款、應收賬款和票據、應付賬款、浮動利率長期債務和應付平面圖票據
由於這些工具的短期性質和/或浮動利率的存在，這些金融工具的公允價值接近其賬面價值。
固定利率長期債務
該公司估算了其美元的公允價值750.0百萬 4.00% 2028 年 8 月到期的優先票據 (”4.00% 優先票據”）使用相同負債（1級）的報價，並使用基於類似類型金融工具（2級）的當前市場利率的現值技術估算其固定利率抵押貸款機制的公允價值。請參閲附註 14。債務，用於進一步討論公司的長期債務安排。

F-23

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合併財務報表附註—（續）
公司的賬面價值和公允價值 4.00優先票據和固定利率抵押貸款的百分比如下（以百萬計）：
2022年12月31日2021年12月31日
賬面價值 (1)
公允價值
賬面價值 (1)
公允價值
4.00% 優先票據
$750.0 $633.9 $750.0 $748.4 
房地產相關99.2 90.5 81.3 78.7 
總計$849.2 $724.4 $831.3 $827.1 
(1)賬面價值不包括未攤銷的債務發行成本。
衍生金融工具
公司持有利率互換，以對衝與SOFR掛鈎的利息支付的波動性。公司的利率互換是使用SOFR遠期收益率曲線以公允價值計量的，該曲線與所測工具的相同到期期限相匹配。收益法估值技術中使用的可觀測投入包括相同的合同名義金額、固定票面利率、定期利息支付條款和合同到期日。利率互換的公允價值還考慮了公司對處於負債狀況的工具的信用風險或處於資產狀況的工具的交易對手的信用風險。根據評級機構的説法，信用風險是使用SOFR收益率曲線與相關利率之間的利差計算的。公允價值衡量標準的輸入反映了等級框架的第 2 級。
合併資產負債表中反映的與公司利率互換相關的資產和負債如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
20222021
資產：
其他流動資產$0.1 $— 
其他長期資產109.2 13.8 
總資產$109.3 $13.8 
負債：
應計費用和其他流動負債 $— $0.1 
長期利率互換負債— 11.1 
負債總額$— $11.2 
                                 
被指定為現金流對衝的利率互換和相關損益作為股東權益的一部分遞延至股東權益 AOCI 在公司的合併資產負債表中。遞延收益或虧損在被套期保值的相關項目記為支出的期間的收入中確認。這些職位的每月合同結算被認定為 樓層平面圖 利息支出要麼 其他利息支出，淨額，在公司的合併運營報表中。未來預測的套期保值交易被認為可能不會發生的時期的收益或虧損將重新歸類為 AOCI 進入 收入為 樓層平面圖 利息支出。
截至2022年12月31日，公司持有 39利率互換被指定為現金流對衝，名義總價值為美元931.1以加權平均費率固定其基礎SOFR的百萬美元 1.22%。該公司還舉辦了 2其他被指定為現金流對衝的利率互換，提前開始日期從2023年12月開始，總名義價值為美元100.0百萬，加權平均利率為 0.94截至2022年12月31日的百分比。公司指定利率互換的到期日為遠期起始日期，介於2027年12月至2028年12月之間。
截至2021年12月31日，公司舉行了 37利率互換被指定為現金流對衝，名義總價值為美元774.0百萬美元將其標的單月倫敦銀行同業拆借利率或SOFR固定在加權平均利率上 1.3%。2022年，公司完成了從倫敦銀行同業拆借利率向SOFR的利率互換過渡。

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合併財務報表附註—（續）
下表顯示了公司被指定為現金流對衝的利率互換的影響（以百萬計）：
 在其他綜合收益（虧損）中確認的扣除税款的未實現收益（虧損）金額
截至12月31日的年份
現金流對衝關係中的衍生品202220212020
利率互換$84.1 $22.6 $(36.7)
 從其他綜合收益（虧損）重新歸類為運營報表的金額
運營報表分類截至12月31日的年份
202220212020
平面圖利息支出，淨額$0.8 $(3.7)$(7.9)
其他利息支出，淨額$2.4 $(4.1)$(2.9)
預計將從以下各項中重新歸類的收益金額 累計其他綜合收益（虧損） 轉化為收益以抵消 平面圖利息支出要麼 其他利息支出，淨額在接下來的十二個月裏是 $21.5百萬。
8. 應收賬款、淨資產和合同資產
在途合同和車輛應收賬款
在途合同和車輛應收賬款主要包括金融機構根據汽車銷售零售融資合同應付的款項，還包括與汽車批發銷售相關的應收賬款。
應收賬款和票據
應收賬款和應收票據主要包括與經銷商激勵措施相關的製造商應付的款項，還包括與零件和服務銷售相關的應收賬款。
公司保留了根據當前預期信用損失（“CECL”）模型計算的可疑賬户備抵金。CECL模型適用於按攤銷成本計量的金融資產，如下表所示，並要求公司反映資產剩餘合同期內的預期信用損失。由於公司的絕大多數應收賬款在30天內結清，因此CECL模型下的預測期相對較短。公司使用賬齡法來估算CECL模型下可疑賬户的準備金，因為公司已確定賬齡法充分反映了預期的信用損失，歷史損失率也證實了這一點。


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合併財務報表附註—（續）
公司的應收賬款、淨資產和合同資產包括以下內容（以百萬計）：
 十二月三十一日
 20222021
在途合同和車輛應收賬款，淨額：
在途合同$188.2 $143.8 
車輛應收賬款90.9 75.6 
在途合同和車輛應收賬款總額279.0 219.4 
減去：可疑賬款備抵金0.6 0.5 
在途合同和車輛應收賬款總額，淨額$278.5 $218.9 
應收賬款和票據，淨額：
製造商應收賬款$94.6 $76.9 
零件和服務應收賬款68.0 58.6 
F&I 應收賬款30.0 29.8 
其他12.1 17.0 
應收賬款和票據總額204.7 182.2 
減去：可疑賬款備抵金5.5 4.3 
應收賬款和票據總額，淨額$199.2 $177.9 
在其他流動資產和其他長期資產中：
合約資產總額 (1)
$47.9 $37.5 
(1)有關公司合同資產餘額的進一步討論，見附註2。收入。 沒有截至2022年12月31日或2021年12月31日，合同資產的可疑賬目備抵已入賬。
9. 庫存
該公司的庫存包括以下內容（以百萬計）：
 十二月三十一日
 20222021
新車$536.2 $254.8 
二手車537.3 596.6 
租賃車輛155.0 114.7 
零件、配件及其他128.0 107.1 
庫存總額$1,356.6 $1,073.1 
如註釋 1 所述。根據會計政策的列報、合併和摘要，庫存按成本或可變現淨值的較低者估值。特定成本或可變現淨值調整的較低值將總庫存成本降低了 $5.4百萬 a和 $4.1 m截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為百萬美元。
利息援助將庫存成本降低了 $2.8百萬 a和 $1.3百萬 分別在 2022 年 12 月 31 日和 2021 年 12 月 31 日，銷售成本降低es by $56.0百萬，美元54.2百萬和 $47.3百萬分別在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中。
與災難性事件相關的扣除保險收益後的庫存減值包含在 銷售、一般和管理費用在合併運營報表中。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的幾年中， 該公司記錄了 $0.3百萬，美元0.1百萬和 $0.9百萬 分別為減值費用。
請參閲註釋 1。會計政策的列報、合併和摘要的基礎，用於進一步討論公司的庫存會計政策。

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合併財務報表附註—（續）
10. 財產和設備，淨額
該公司的財產和設備包括以下內容（以百萬計）：
 十二月三十一日
 20222021
土地$838.8 $758.5 
建築物和租賃權改善1,459.8 1,358.1 
機械和經銷商設備173.0 163.1 
辦公設備、傢俱和固定裝置141.7 128.7 
公司車輛17.3 16.4 
在建工程52.0 46.6 
總計2,682.6 2,471.4 
減去：累計折舊和攤銷554.4 513.5 
財產和設備，淨額$2,128.2 $1,957.8 
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司認可 $0.8百萬， $1.7百萬和美元4.2一百萬n 分別為與公司美國分部不動產和設備相關的資產減值費用。財產和設備減值費用反映在 資產減值在合併運營報表中。
折舊和攤銷費用 總計 $88.4百萬，美元77.4百萬和美元73.5截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
公司資本化 $1.1百萬，美元1.0百萬和美元1.1我中的一百萬對建築項目的利息 在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中， 分別地。
11. 租賃
公司根據長期租賃協議租賃房地產、辦公設備和經銷商運營資產，並將某些房地產轉租給第三方。
公司在啟動時根據租賃期內租賃付款的現值確認ROU的資產和租賃負債。對於此類租賃，公司租賃付款的總現值可能包括購買租賃財產的期權或租賃條款，以及續訂或終止租賃的選項，前提是該選擇權由公司自行決定，並且可以合理地確定公司將行使此類選擇權。公司的租賃還可能包括根據通貨膨脹定期調整的租金。為了衡量相關的租賃負債，在確定租賃付款時，不考慮基於指數或費率變動的付款。公司根據截至測算日的可用信息，使用其增量借款利率對租賃付款進行折扣。在確認其ROU資產和租賃負債後，公司在租賃期限內以直線方式確認與其運營租賃付款相關的租賃費用。公司的租賃協議均不包含重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
對於公司的經銷商經營租賃，公司選擇將租賃部分和非租賃部分分開，並根據租賃部分的估計公允價值在租賃部分和非租賃部分之間分配對價。對於所有其他資產類別，公司選擇將租賃和非租賃部分合併為一個組成部分。
公司已選擇不在所有資產類別的資產負債表上記錄初始期限為12個月或更短的租約。

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每當有證據表明資產的賬面價值可能無法收回（即觸發事件）時，公司都會在可識別現金流的最低水平上審查ROU資產的減值。該審查包括將資產組的賬面金額與其預期的未來未貼現現金流進行比較。對未來預期現金流的估計是管理層根據現有信息以及合理和可支持的假設得出的最佳估計。如果資產集團的賬面金額超過其未來的未貼現現金流，則減值費用按其賬面金額超過其公允價值的金額來衡量。ROU資產的公允價值是根據剩餘租賃期內的折扣市場租金計算得出的。市場租金反映了可比房產的當前租賃費率，需要進行調整以反映被測房產與可比房產之間的不同特徵，可比房產在附註7中進一步描述的公允價值層次結構中被視為三級投入。金融工具和公允價值計量。 沒有ROU資產的減值是在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中記錄的。D在截至2020年12月31日的年度中，公司錄得1美元1.8與英國分部相關的ROU資產減值百萬美元減值費用計入其中 資產減值在公司的合併運營報表中。 有關公司運營和融資租賃的其他信息如下（以百萬計，租賃期限和折扣率信息除外）：
十二月三十一日
租賃資產負債表分類20222021
資產：
正在運營經營租賃資產$249.1 $267.8 
金融財產和設備，淨額221.4 169.1 
總計$470.5 $436.9 
負債：
當前：
正在運營當期經營租賃負債$21.8 $25.9 
金融長期債務的當前到期日18.8 8.4 
非當前：
正在運營經營租賃負債，扣除流動部分238.4 256.6 
金融長期債務，扣除當前到期日201.6 164.3 
總計$480.6 $455.2 
截至12月31日的年份
租賃費用損益表分類202220212020
正在運營銷售、一般和管理費用$42.4 $35.1 $32.5 
正在運營 資產減值 — — 1.8 
變量銷售、一般和管理費用4.5 3.3 2.7 
轉租收入 銷售、一般和管理費用(2.3)(1.9)(1.3)
財務：
租賃資產的攤銷折舊和攤銷費用9.1 7.3 6.3 
租賃負債的利息其他利息支出，淨額8.2 7.2 7.0 
淨租賃費用$61.9 $50.9 $48.9 

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2022年12月31日
租賃負債的到期日經營租賃融資租賃
2023$33.7 $28.6 
202435.0 30.8 
202533.0 40.2 
202630.3 43.6 
202728.8 47.8 
此後218.8 93.0 
租賃付款總額379.5 284.0 
減去：代表利息的租賃付款
(119.3)(63.6)
租賃負債的現值$260.2 $220.4 
截至12月31日的年份
加權平均租賃期限和折扣率 202220212020
加權平均剩餘租賃期限：
正在運營
13.6
12.0
11.7
金融
17.2
17.1
15.6
加權平均折扣率：
正在運營5.1 %4.8 %5.6 %
金融5.1 %4.9 %6.2 %
截至12月31日的年份
其他信息202220212020
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
經營租賃中使用的運營現金流$42.2 $36.2 $33.8 
融資租賃中使用的運營現金流$8.2 $7.2 $7.0 
融資租賃中使用的現金流融資$9.1 $10.9 $5.5 
為換取租賃義務而獲得的ROU資產：
經營租約，初始確認$12.9 $77.8 $3.4 
經營租賃、修改和重新測量$25.0 $9.4 $9.6 
融資租賃，初始確認$39.3 $63.8 $15.6 
融資租賃、修改和重新測量$23.1 $(4.5)$31.8 
12. 無形的特許經營權和商譽
公司每年對其包括商譽在內的無形資產進行減值評估，如果事件或情況表明可能減值，則更頻繁地進行減值評估。請參閲註釋 1。會計政策的列報、合併和摘要的基礎，用於進一步討論公司與減值測試有關的會計政策。
在2022年10月31日的年度商譽減值評估中，公司選擇進行定性評估，並確定公司申報單位的公允價值低於其賬面價值的可能性不大。
定性評估包括審查自上次進行定量評估以來對本年度公允價值影響最大的假設的變化。

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進行量化減值評估時，公司使用折扣的組合來估算商譽的公允價值ted 現金流或收入方法，以及市場方法。公司權衡收入方法和市場方法 80% 和 20%，respe積極地説，在公允價值模型中。對於無形特許經營權，使用貼現現金流或收入方法估算相應特許經營權的公允價值。收益法通過對債務和股權成本進行按比例加權的 WACC 的預期未來現金流進行折扣來衡量公允價值。該模型中的重要假設包括收入增長率、未來的息税折舊攤銷前利潤率、WACC和終端增長率。公司採用與公司戰略計劃一致的五年預測期。假設增長率中的關鍵考慮因素包括行業SAAR預測、包括消費者信心水平、失業率和國內生產總值增長在內的宏觀經濟狀況，以及歷史財務業績、成本控制和計劃資本支出等內部衡量標準。
在預測的五年之後，終端價值是根據每個報告單位的長期通貨膨脹預測使用永久增長率確定的。WACC的重要投入包括無風險利率、股票市場風險調整、公司規模風險調整以及英國的國家風險調整。就市場方法而言，公司使用了最近按申報單位加權的收入和税前淨收入的指導公司的市場倍數。
公允價值模型的每個重要假設都被視為公允價值層次結構中的第三級投入，詳見附註7。金融工具和公允價值計量。制定這些假設需要運用管理層對該行業的瞭解、最近的交易以及對其運營的合理業績預期。
在2022年10月31日的年度無形特許經營權評估中，公司選擇進行定性評估。根據定性評估的結果，沒有經銷商需要進一步的定量測試。年度評估後，公司決定自2023年第一季度起自願終止其在美國兩家經銷商的部分特許經營權。結果，該公司對其無形特許經營權收取了減值費用 $1.3截至2022年12月31日的一年中，美國有百萬人。
當需要對無形特許經營權進行量化評估，公司使用貼現現金流或收入方法估算相應特許經營權的公允價值，遵循商譽所描述的收益方法。
在截至2022年12月31日的年度中，公司記錄的減值費用為美元1.3美國細分市場為百萬美元，英國細分市場沒有無形特許經營權。 沒有在截至2021年12月31日的年度中，無形特許經營權記錄了減值。在截至2020年12月31日的年度中，公司記錄的減值費用為美元9.7美國細分市場為百萬美元11.1無形特許經營權佔英國細分市場的百萬美元。減值費用計入其中 資產減值在公司的合併運營報表中。
杜裏截至2022年12月31日的財年，該公司記錄了通過$的業務合併獲得的額外無形特許經營權127.4美國細分市場為百萬美元 不在英國細分市場排名第一。 在截至12月31日的年度中， 2021，該公司記錄了通過$的業務合併獲得的額外無限期無形特許經營權161.2美國細分市場為百萬美元1.2百萬在英國細分市場。
請參閲註釋 3。收購以進一步討論公司的收購事宜。
下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日按細分市場劃分的公司無形特許經營權餘額（以百萬計）：
無形特許經營權
美國英國。總計
餘額，2021 年 12 月 31 日$372.0 $20.4 $392.3 
餘額，2022 年 12 月 31 日$498.0 $18.3 $516.3 

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以下是按申報單位分列的公司商譽賬户的結轉情況（以百萬計）：
善意
美國英國。總計
餘額，2020 年 12 月 31 日 (1)
$901.7 $95.4 $997.1 
通過收購增資434.6 18.9 453.5 
處置(4.1)— (4.1)
從（至）持有待售資產重新歸類，淨額(25.0)— (25.0)
貨幣換算— (1.3)(1.3)
餘額，2021 年 12 月 31 日 (1)
$1,307.3 $112.9 $1,420.2 
通過收購增資236.1 10.2 246.3 
收購價格分配調整35.0 — 35.0 
處置(37.3)— (37.3)
從（至）持有待售資產重新歸類，淨額8.8 — 8.8 
貨幣換算— (11.2)(11.2)
餘額，2022 年 12 月 31 日(1)
$1,549.9 $111.9 $1,661.8 
(1)扣除累計減值後的$40.6美國申報單位為百萬美元。
13. 平面圖應付票據
該公司的應付平面圖票據包括以下內容（以百萬計）：
十二月三十一日
20222021
循環信貸額度-平面圖應付票據$833.5 $511.7 
循環信貸額度 — 平面圖應付票據抵消賬户(140.2)(268.6)
循環信貸額度 — 平面圖應付票據，淨額693.3 243.1 
其他非製造商設施68.8 51.9 
平面圖應付票據——信貸額度及其他，淨額$762.1 $295.0 
FMCC 設施$55.1 $22.8 
FMCC 貸款抵消賬户(13.4)(3.3)
FMCC 設施，淨額41.8 19.5 
其他製造商附屬設施201.3 216.5 
應付平面圖票據——製造商關聯公司，淨額$243.1 $236.0 
平面圖應付票據——信貸額度
循環信貸額度
2022年3月9日，在美國，公司與美國簽訂了經修訂的循環銀團信貸安排 212027年3月9日到期的參與金融機構（“循環信貸額度”）。2022年8月18日，公司就第十二次修訂的循環信貸額度簽訂了第一修正案。除了延長期限外，該修正案還將可用性提高到美元2.0十億，有能力增加到 $2.4十億，詳見下文。循環信貸額度目前包括 二一部分:(i) a $1.2美國汽車庫存平面圖融資（“U.S. Floorplan Line”）的最大容量為十億美元，未償餘額（扣除下文討論的抵消賬户）載於 應付平面圖票據 —信貸額度及其他，淨額; 和 (ii) $800.0百萬最大容量部分（“收購額度”），要等到循環信貸額度到期後才能到期，因此歸類為長期 債務 在合併資產負債表上 — 請參閲註釋 14。債務有待進一步討論。這些下的容量二在總金額內可以重新指定一部分2.0十億承諾。收購線包括一個 $100信用證的百萬次級限額和 a $50.0百萬最低容量批次。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的淨資產為美元12.2百萬和美元12.6未償還的信用證分別為百萬美元。

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美國平面圖線的利率等於SOFR+ 120新車庫存和SOFR plus的基點 150二手車庫存的基點。美國平面圖線的加權平均利率為 5.56截至2022年12月31日的百分比，不包括公司利率互換衍生工具的影響。收購額度持有 SOFR 或等值的 SOFR 利息 110到 210以美元、歐元或英鎊為單位的借款的基點，具體取決於公司調整後的總槓桿率。美國平面圖專線要求的承諾費為 0.15未使用部分的年利率。公司根據美國Floorplan Line為特定車輛庫存借入的款項應在出售融資車輛時償還，在任何情況下，車輛的未償還期限均不超過一年。收購專線要求的承諾費範圍為 0.15% 至 0.40每年百分比，取決於公司調整後的總槓桿率，最低承諾額為美元50.0未償還借款減少百萬美元。
在上述循環信貸額度修正案的同時，公司產生了 $3.7百萬美元的額外債務發行成本。 該公司 有 $5.0百萬和美元2.6截至2022年12月31日和2021年12月31日的相關未攤銷債務發行成本分別為百萬美元，包含在 預付費用 和 其他長期資產在公司的合併資產負債表中，並在貸款期限內攤銷。
根據循環信貸額度，如果不存在違約事件，並且公司遵守其中包含的財務契約，則允許分紅。
平面圖應付票據—製造商關聯公司
FMCC 設施
該公司有一美元300.0與FMCC簽訂的百萬份平面圖安排，用於在美國為福特新車融資（“FMCC設施”）。該貸款按美國最優惠利率計息，該利率是 7.50% 截至2022年12月31日。
其他製造商設施
該公司在美國和英國與製造商有聯繫的金融機構還有其他信貸額度，用於為新車、二手車和租賃車庫存融資。截至2022年12月31日，這些融資機制下的未償借款總額為美元201.3百萬，包括 $121.2在美國有百萬美元，年利率從低於 1% 到大約 8% 和 $80.1英國為百萬美元，年利率約為 4% 到大約 7%.
抵消賬户
抵消賬户包括用於償還美國Floorplan Line和FMCC融資的即時可用現金，因此抵消了公司合併資產負債表中相應的未償餘額。抵消賬户是公司對多餘現金進行短期投資的主要選擇。

F-32

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14. 債務
長期債務包括以下內容（以百萬計）：
十二月三十一日
20222021
4.00% 2028年8月15日到期的優先票據
$750.0 $750.0 
採集線303.2 329.3 
其他債務：
房地產相關796.9 627.7 
融資租賃220.4 172.7 
其他22.3 166.9 
其他債務總額1,039.6 967.4 
債務總額2,092.7 2,046.7 
減去：未攤銷的債務發行成本10.211.0
減去：當前到期日130.3220.4
長期債務總額$1,952.2 $1,815.3 
未來五年的債務總到期日（不包括債務發行成本）如下（以百萬計）：
 總計
截至12月31日的年份
2023$130.8 
2024113.9 
2025110.6 
2026193.7 
2027490.7 
此後1,053.2 
總計$2,092.7 
採集線
收購額度的收益（定義見附註13。Floolplan 應付票據）用於營運資金、一般公司和收購目的。 截至2022年12月31日，收購額度下的借款，收購額度是循環信貸額度（定義見附註13）的一部分。平面圖（應付票據），總計 $303.2百萬。該設施的平均利率為 4.03%截至2022年12月31日。
房地產相關
該公司在美國和英國有分期償還的抵押貸款。截至2022年12月31日，這些融資機制下的未償借款總額為美元796.9百萬，債務發行成本總額，包括美元695.4美國的百萬美元和 $101.5百萬在英國
公司的抵押貸款由公司擁有的不動產擔保。截至2022年12月31日和2021年12月31日，相關抵押房地產的賬面價值為 $1,215.7百萬和 $983.1分別是百萬。
融資租賃
參見附註 11。租賃以獲取有關公司融資租賃的更多信息。
橋樑設施
在Prime收購中，公司與富國銀行（“過渡融資”）簽訂了一份承諾書，以提供部分債務融資。截至2021年12月31日，過渡貸款下的未償借款總額為美元140.0百萬，反映在上表的 “其他”、“其他債務” 項下，並反映在當前到期日中。2022年期間，公司還清了過橋融資下的未償借款總額為美元140.0百萬。

F-33

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合併財務報表附註—（續）
15. 所得税
按地理區域劃分的所得税前持續經營業務收入如下（單位：百萬）：
 截至12月31日的年份
 202220212020
國內$897.4 $721.8 $366.6 
國外87.9 79.2 14.2 
所得税前總收入$985.3 $800.9 $380.8 
持續經營業務的聯邦、州和國外所得税規定如下（單位：百萬）：
 截至12月31日的年份
 202220212020
聯邦：
當前$160.7 $116.4 $70.8 
已推遲24.6 30.7 5.5 
州：
當前24.5 13.8 7.0 
已推遲5.9 1.6 (1.3)
國外：
當前18.0 14.8 6.3 
已推遲(2.6)(1.8)(4.1)
所得税準備金$231.1 $175.5 $84.2 
聯邦法定税率與持續經營所得税前收入的有效税率的對賬情況如下（以百萬計）：
 截至12月31日的年份
 202220212020
按美國聯邦法定利率計算的準備金$206.9 $168.1 $79.9 
增加（減少）的原因是：
州所得税，扣除聯邦扣除補助金22.3 15.3 5.8 
外國所得税税率差異(2.3)(1.0)— 
已頒佈的税率變更——英國 — (1.9)— 
税收抵免 (0.4)(0.8)(0.3)
估值補貼的變化(2.1)(2.9)(0.7)
基於股票的薪酬(1.6)(2.2)(0.8)
不確定的税收優惠 — — (0.3)
遞延州税的影響4.3 — — 
其他4.0 0.9 0.6 
所得税準備金$231.1 $175.5 $84.2 





F-34

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合併財務報表附註—（續）
遞延所得税資產和負債的組成部分如下（以百萬計）：
 十二月三十一日
 20222021
遞延所得税資產：
應計負債$56.4 $53.5 
美國各州 NOL 結轉18.9 30.8 
經營租賃負債71.1 79.5 
其他 2.5 2.8 
遞延所得税資產148.9 166.6 
減去：遞延所得税資產的估值補貼10.2 24.2 
遞延所得税淨資產$138.7 $142.4 
遞延所得税負債：
商譽和無形特許經營權$171.2 $152.2 
折舊費用110.0 99.4 
利率互換26.1 0.6 
經營租賃 ROU 資產 59.6 63.5 
其他1.7 1.7 
遞延所得税負債368.6 317.4 
遞延所得税負債淨額$229.9 $175.0 
合併資產負債表中公司遞延所得税淨負債的持續經營分類如下（以百萬計）：
十二月三十一日
20222021
遞延所得税資產，包含在 其他長期資產
$8.2 $5.9 
遞延所得税負債，包含在 遞延所得税
238.1 180.9 
遞延所得税負債淨額$229.9 $175.0 
截至2022年12月31日，該公司在美國的州税前NOL結轉額為美元368.6百萬將到期 之間在某些州，2023年和2042年，而有些州可能會無限期延期。如果公司預計在某些司法管轄區的淨收入不足以實現這些淨收入，則已經確定了估值補貼。
該公司認為，考慮到現有應納税臨時差額的未來逆轉，其遞延所得税資產（扣除提供的估值補貼）很有可能變現，這主要取決於其對未來應納税所得額的預期。
截至2022年12月31日，在巴西處置和由此產生的公司結構之後，我們維持對外國子公司的永久再投資主張。在分配未匯入的收入或確認任何外部基礎差異時，將繳納一筆不重要的税款。
根據公司運營所在的適用司法管轄區的訴訟時效規定，在2017年之前的幾年中，公司通常不再接受税務機關的審查。

F-35

第 1 組汽車有限公司
合併財務報表附註—（續）
公司未確認的税收優惠的對賬情況如下（單位：百萬）：
202220212020
1 月 1 日的餘額$2.0 $2.0 $2.4 
當期税收的補充0.5 0.5 0.5 
根據前幾年的税務狀況增加的税收情況— — — 
削減税收狀況— — (0.4)
與税務機關的和解— — — 
因訴訟時效失效而導致的減免(0.5)(0.5)(0.5)
截至12月31日的餘額$2.0 $2.0 $2.0 
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日，未確認的税收優惠餘額中包括美元1.7百萬，美元1.6百萬和美元1.7分別為百萬的税收優惠，如果得到確認，這些優惠將影響有效税率。
在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司的記錄約為美元0.3百萬，美元0.3百萬和美元0.3與其不確定的税收狀況有關的利息和罰款分別為百萬美元。與以前的做法一致，公司在合併運營報表中確認與所得税支出中不確定税收狀況相關的利息和罰款。
16. 員工儲蓄計劃
公司制定了遞延薪酬計劃，為部分員工提供在延税基礎上積累額外退休儲蓄的機會（“遞延薪酬計劃”）。延期薪酬計劃的參與者可以推遲領取部分工資、薪酬或獎金。參與者獲得的回報率由管理層確定並經董事會批准。截至2022年12月31日和2021年12月31日，應付給遞延薪酬計劃參與者的餘額為美元100.4百萬和 $90.2百萬，resp實際上，用 $3.9百萬和 $6.1百萬 c歸類為每個相應期間的當前期限。
在美國，公司向符合條件的員工提供401（k）計劃，並向參與該計劃的員工提供相應的繳款。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司支付的對等繳款總額為美元10.9百萬，美元8.4百萬和美元3.6分別是百萬。
在英國，公司提供私人個人養老金計劃，併為參與該計劃的符合條件的員工提供對等繳款。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度中，公司支付的對等繳款總額為 $4.5百萬, $3.8百萬和美元2.9分別是百萬。
17. 承付款和意外開支
公司的經銷商不時在各種類型的訴訟中被點名，這些訴訟涉及客户索賠、就業事務、集體訴訟、所謂的集體訴訟、涉及汽車製造商的索賠、合同糾紛、車輛相關事件以及正常業務過程中出現的其他事項。公司可能參與法律訴訟或遭受損失，這可能會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。在正常業務過程中，公司必須迴應客户、員工和其他第三方的投訴。此外，公司銷售和服務的車輛的製造商擁有審計權，允許他們審查激勵、回扣或保修相關項目索賠金額的有效性，並向公司退還根據製造商計劃被確定為無效付款的款項，但公司有權對任何此類決定提出上訴。
法律訴訟
截至2022年12月31日，公司沒有參與任何個人或總體上會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的法律訴訟。但是，無法確定地預測當前或未來事項的結果；其中一個或多個此類事項的不利解決可能會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

F-36

第 1 組汽車有限公司
合併財務報表附註—（續）
其他事項
關於公司不擁有房地產並且是租户的經銷商處置，該公司將租約轉讓給了買方，但作為擔保人仍對剩餘的租賃付款負責 如果買方不付款。儘管公司沒有理由相信它會被要求履行任何此類轉讓租約，但該公司估計，承租人剩餘的租金義務是 $36.9百萬截至2022年12月31日。在某些情況下，公司為公司在向承租人出售經銷商後仍有義務履行的租金義務獲得抵押支持。以公司為受益人的代表承租人簽發的相關信用證總數為 $2.9百萬截至2022年12月31日。
18. 累計其他綜合收益（虧損）
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度累計其他綜合收益（虧損）各組成部分餘額的變化如下（以百萬計）：
截至2022年12月31日的年度
外幣折算的累計收益（虧損）
利率互換的累計收益（虧損）
總計
餘額，2021 年 12 月 31 日
$(158.2)$2.0 $(156.2)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）：
税前
(27.2)110.0 82.7 
税收影響
— (25.8)(25.8)
從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額：
平面圖利息收入（税前）
— (0.8)(0.8)
其他利息收入，淨額（税前）
— (2.4)(2.4)
與巴西處置相關的累計外幣折算調整122.8 — 122.8 
其他累計外幣折算調整 1.5 — 1.5 
所得税準備金— 0.8 0.8 
本期其他綜合收益淨額97.1 81.6 178.7 
餘額，2022 年 12 月 31 日
$(61.1)$83.6 $22.5 
截至2021年12月31日的年度
外幣折算的累計收益（虧損）
利率互換的累計收益（虧損）
總計
餘額，2020 年 12 月 31 日
$(151.6)$(32.5)$(184.0)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）：
税前(6.7)29.5 22.8 
税收影響— (6.9)(6.9)
從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額：
平面圖利息支出（税前）— 3.7 3.7 
其他利息支出（税前）— 4.1 4.1 
與取消指定利率互換（税前）相關的重新分類— 7.9 7.9 
所得税優惠— (3.7)(3.7)
本期其他綜合（虧損）淨收益(6.7)34.5 27.8 
餘額，2021 年 12 月 31 日
$(158.2)$2.0 $(156.2)

F-37

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合併財務報表附註—（續）
截至2020年12月31日的年度
外幣折算的累計收益（虧損）
利率互換的累計收益（虧損）
總計
餘額，2019 年 12 月 31 日
$(142.9)$(4.1)$(147.0)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）：
税前(8.7)(45.5)(54.2)
税收影響— 8.8 8.8 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額：
平面圖利息支出（税前）— 7.9 7.9 
其他利息支出（税前）— 2.8 2.8 
利率互換終止後的已實現虧損（税前）— 0.1 0.1 
所得税優惠— (2.6)(2.6)
本期其他綜合虧損淨額(8.7)(28.4)(37.1)
餘額，2020 年 12 月 31 日
$(151.6)$(32.5)$(184.0)
19. 現金流信息
非現金活動
應計資本支出減少了 $1.6百萬，增加了 $2.9百萬，並減少了 $1.7截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
已繳利息和所得税
支付利息的現金，包括公司利率互換的月度結算，為 $92.9百萬, $72.8百萬和美元91.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。請參閲註釋 7。金融工具和公允價值衡量標準，以進一步討論公司的利率互換。
扣除退款後的所得税支付的現金為 $202.2百萬, $163.0百萬和美元63.2截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度分別為百萬美元。
20. 區段信息
截至2022年12月31日，該公司已經 二應報告的細分市場：美國和英國。公司將其細分市場定義為公司首席執行官（CODM）定期審查其業績以分析業績和分配資源的業務。每個細分市場都由零售汽車特許經營權組成，這些特許經營權銷售新車、二手車和輕型卡車；安排相關的車輛融資；銷售服務和保險合同；提供汽車維護和維修服務；以及銷售汽車零部件。
持續經營業務的部分可報告細分市場數據如下（以百萬計）：
截至2022年12月31日的年度
美國英國。總計
總收入$13,427.1 

$2,795.1 $16,222.1 
毛利$2,582.3 $382.9 $2,965.2 
銷售和收購費用 $1,516.9 

$266.5 $1,783.3 
折舊和攤銷費用$73.1 $15.2 $88.4 
平面圖利息支出$21.4 $5.9 $27.3 
其他利息支出，淨額$71.0 $6.6 $77.5 
所得税前收入 $897.4 $87.9 $985.3 
資本支出：
與房地產相關的資本支出$17.7 $22.0 $39.6 
與房地產無關的資本支出100.2 15.3 115.5 
資本支出總額$117.8 $37.3 $155.1 

F-38

第 1 組汽車有限公司
合併財務報表附註—（續）
截至2021年12月31日的年度
美國英國。總計
總收入$10,846.3 $2,635.6 $13,481.9 
毛利$2,089.5 $351.2 $2,440.7 
銷售和收購費用 $1,234.9 

$242.2 $1,477.2 
折舊和攤銷費用$60.4 $17.0 $77.4 
平面圖利息支出$22.2 $5.4 $27.6 
其他利息支出，淨額$48.5 $7.3 $55.8 
所得税前收入 $721.8 $79.2 $800.9 
資本支出：
與房地產相關的資本支出$18.9 $27.0 $45.9 
與房地產無關的資本支出82.3 13.9 96.2 
資本支出總額$101.2 $40.9 $142.1 
截至2020年12月31日的年度
美國英國。總計
總收入$8,503.4 $2,096.8 $10,600.2 
毛利$1,486.0 $248.1 $1,734.1 
銷售和收購費用 $947.0 

$191.2 $1,138.2 
折舊和攤銷費用$57.7 $15.8 $73.5 
平面圖利息支出$32.2 $7.1 $39.2 
其他利息支出，淨額$55.0 $6.9 $61.9 
所得税前收入 $366.6 $14.2 $380.8 
資本支出：
與房地產相關的資本支出$12.9 $11.2 $24.1 
與房地產無關的資本支出60.9 10.6 71.5 
資本支出總額$73.8 $21.8 $95.5 
2022年12月31日
美國英國。總計
財產和設備，淨額$1,824.1 $304.1 $2,128.2 
總資產$5,710.8 $983.8 $6,694.7 
2021年12月31日
美國英國。總計
財產和設備，淨額$1,649.9 $308.0 $1,957.8 
總資產$4,773.1 $963.3 $5,736.4 
參見附註12。無形特許經營權和商譽，按細分市場進一步討論公司的無形特許經營權和商譽。
項目 16。10-K 表格摘要
沒有。

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