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TXQ22011成員2022-12-310001479094日期：普羅沃UT08192021成員2022-12-310001479094STAG：Chester VAQ32014成員2022-12-310001479094成員：弗雷德裏克斯伯格VA62920222022-12-310001479094成員：HarrisonburgVAQ420122022-12-310001479094STAG：獨立VAQ42012成員2022-12-310001479094斯坦：北切斯特菲爾德VA51619成員2022-12-310001479094STAG：NorfolkVA6292022成員2022-12-310001479094雄鹿：RichmondVA2620成員2022-12-310001479094雄鹿：RidgefieldWA101019成員2022-12-310001479094STAG：AppletonWI06072021成員2022-12-310001479094雄鹿：Caledonia WIQ22018成員2022-12-310001479094雄鹿：CudahyWI10920成員2022-12-310001479094STAG：DePereWIQ32012成員2022-12-310001479094雄鹿：DeForestWIQ42016年1月2022-12-310001479094STAG：Delavan WI81619成員2022-12-310001479094STAG：Delavan WI816192成員2022-12-310001479094STAG：EastTroyWIQ22014成員2022-12-310001479094公鹿：ElkhornWI111219成員2022-12-310001479094雄鹿：ElkhornWI81619成員2022-12-310001479094公鹿：Franklin WI09282021成員2022-12-310001479094斯塔格：德國城鎮WIQ32018成員2022-12-310001479094成員：德國城鎮WIQ320182成員2022-12-310001479094公鹿：德國城鎮WI123183成員2022-12-310001479094斯塔格：德國城鎮WIQ42014成員2022-12-310001479094雄鹿：Hartland WIQ42016成員2022-12-310001479094公鹿：哈德遜WI2620成員2022-12-310001479094公鹿：JanesvilleWIQ42013成員2022-12-310001479094雄鹿：KenoshaWIQ42016成員2022-12-310001479094雄鹿：Madison1WIQ42017成員2022-12-310001479094雄鹿：Madison2WIQ42017成員2022-12-310001479094公鹿：梅維爾WIQ32007年2022-12-310001479094雄鹿：Mukwanago WI09162021成員2022-12-310001479094雄鹿：MuskegoWI2720成員2022-12-310001479094斯塔格：NewBerlinWI121619成員2022-12-310001479094斯塔格：NewBerlinWI12172021成員2022-12-310001479094STAG：NewBerlinWIQ32013成員2022-12-310001479094雄鹿：OakCreekWI121918成員2022-12-310001479094STAG：OakCreekWI2Q32018成員2022-12-310001479094雄鹿：皮沃基WI121818成員2022-12-310001479094公鹿：皮沃基WI1218182成員2022-12-310001479094雄鹿：PleasantPrairieWI121918成員2022-12-310001479094STAG：PleasantPrairieWIQ32018成員2022-12-310001479094公鹿：SunPrairieWIQ32011成員2022-12-310001479094STAG：WestAllisWIQ420151成員2022-12-310001479094成員：WestAllisWIQ420152成員2022-12-310001479094STAG：WestAllisWIQ420153成員2022-12-310001479094STAG：WestAllisWIQ420154成員2022-12-310001479094公鹿：約克維爾WIQ42014成員2022-12-31
目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
對於從到的過渡期。

佣金文件編號1-34907
雄鹿工業股份有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬裏蘭州27-3099608
(述明或其他司法管轄權(税務局僱主身分證號碼)
公司或組織)
One Federal Street One Federal Street
23樓
波士頓,馬薩諸塞州02110
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
(617) 574-4777
(註冊人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元雄鹿紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ 不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐  不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器 ☒     加速文件管理器☐     非加速文件服務器☐     規模較小的報告公司☐     新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為#美元。5,526以紐約證券交易所截至2022年6月30日的收盤價為基礎。
截至2023年2月13日註冊人的已發行普通股數量：179,329,037

以引用方式併入的文件
註冊人將於不遲於註冊人財政年度結束後120天提交的關於其2023年股東周年大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本協議第二部分第5項和第三部分第10、11、12、13和14項。

目錄表
雄鹿工業股份有限公司。

目錄表
 
第一部分：
 
第1項。
業務
4
第1A項。
風險因素
10
項目1B。
未解決的員工意見
24
第二項。
屬性
24
第三項。
法律訴訟
32
第四項。
煤礦安全信息披露
33
 
第二部分。
 
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
33
第六項。
已保留
34
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
34
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
54
第八項。
財務報表和補充數據
54
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
54
第9A項。
控制和程序
54
項目9B。
其他信息
55
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
55
 
第三部分。
 
第10項。
董事、高管與公司治理
55
第11項。
高管薪酬
55
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
55
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
55
第14項。
首席會計師費用及服務
55
 
第四部分。
 
第15項。
展品和財務報表附表
56
第16項。
表格10-K摘要
58
2
目錄表

第一部分：
引言

在此，除文意另有所指外，“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指STAG工業股份有限公司和我們的合併子公司和合夥企業，包括我們的經營合夥企業STAG Industrial Operating Partnership，L.P.(我們的“經營合夥企業”)。

前瞻性陳述
 
本報告，包括通過引用納入的信息，包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》(見經修訂的1933年《證券法》第27A節和經修訂的1934年《證券交易法》第21E節(《交易法》)規定的免除此類陳述的民事責任的安全港)的“前瞻性陳述”的含義。您可以通過使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“尋求”、“應該”、“將會”等詞語以及此類詞語或類似表達的變體來識別前瞻性陳述。本報告中的前瞻性陳述包括有關我們未來財務狀況、經營結果、未來收購的資本化率、我們的業務戰略和目標，包括我們的收購戰略、入住率和租賃率及趨勢，以及預期的流動性需求和來源(包括資本支出和獲得融資或籌集資本的能力)的陳述。我們的前瞻性陳述反映了我們目前對我們的計劃、意圖、期望、戰略和前景的看法，這些看法是基於我們目前掌握的信息和我們所做的假設。儘管我們相信前瞻性陳述中反映或暗示的我們的計劃、意圖、預期、戰略和前景是合理的，但我們不能保證我們的計劃、意圖、預期、戰略或前景一定會實現或實現，您不應過度依賴這些前瞻性陳述。此外，實際結果可能與前瞻性陳述中描述的大不相同，可能受到各種風險和因素的影響，包括但不限於：

•本報告所包括的因素，包括在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下列出的因素；
•全球或國家經濟衰退的風險以及國際、國家、區域和地方經濟狀況；
•我們以有吸引力的條款籌集股本的能力；
•我們所處的競爭環境；
•房地產風險，包括房地產價值的波動、當地市場的總體經濟環境和此類市場對租户的競爭，以及將零售物業重新用途或重新開發為工業物業(部分或全部)；
•租賃率下降或空置率上升；
•租户可能違約(包括破產或資不抵債)或不續訂租約；
•收購風險，包括我們識別和完成增值收購的能力和/或此類收購未能按照預測執行；
•收購和處置的時機；
•技術發展，特別是影響供應鏈和物流的技術發展；
•潛在的自然災害、流行病、流行病或傳染病的爆發，如新型冠狀病毒病(“新冠肺炎”)，以及其他潛在的災難性事件，如戰爭行為和/或恐怖主義(包括俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及這種衝突對宏觀經濟條件的相關影響)；
•利率和貨幣的總體水平；
•法律或政府法規的可能變化以及對這些法律和法規的解釋，包括房地產和分區法或房地產投資信託基金(“REIT”)或公司所得税法的變化，以及房地產税率可能的提高；
•融資風險，包括我們的經營現金流可能不足以支付所需的本金和利息，以及我們可能無法在到期時對現有債務進行再融資，或以有吸引力的條款或根本不能獲得新的融資；
•利率互換交易對手、循環債務和無資金來源債務不履行時的信用風險；
•待完成的遠期股權出售如何以及何時可以結算；
•保險金額不足或不足的；
•我們保持房地產投資信託基金資格的能力；
•我們留住關鍵人員的能力；
•訴訟，包括與起訴或抗辯索賠和任何不利結果有關的費用；以及
3
目錄表
•可能的環境責任，包括因對我們目前擁有或以前擁有的物業的污染進行必要的補救而可能產生的成本、罰款或罰款。

任何前瞻性陳述都只在發表之日發表。隨着時間的推移，新的風險和不確定性會出現，我們無法預測這些事件或它們可能如何影響我們。除非法律要求，否則我們沒有義務也不打算更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

項目1.業務

某些定義

在本報告中：

“公認會計原則”是指美國公認的會計原則。

“年化基本租金總收入”是指截至2022年12月31日的合同月基本租金(與按照公認會計原則計算的租金不同)乘以12。如果租户截至2022年12月31日處於免租期，則年化基本租金收入總額以第一個合同月基本租金金額乘以12計算。

“入住率”指於報告期結束時，已根據公認會計原則開始確認收入或已開始租期的可租賃總面積的百分比，兩者以較早者為準。

“增值資產組合”是指本公司符合下列任何一項標準的物業：(I)截至購置日入住率少於75%；(Ii)在購入日起兩年內因已知的遷出而入住率低於75%；(Iii)因資產進行重大實物翻新而停止使用；或(Iv) 發展。

對於正在開發或正在重建的物業，“穩定”是指較早達到90%的入住率或建成後12個月。就已收購併即時加入增值組合的物業而言，(I)如於收購日期以低於75%的入住率收購，將於較早時達到90%入住率或自收購日期起計12個月起穩定；或(Ii)如收購併於收購日期起計兩年內因已知遷出而入住率低於75%，將於已知遷出後或已知遷出後12個月較早達到90%入住率時穩定。

“經營資產組合”是指所有已獲得穩定或已實現穩定的倉庫和輕工製造資產。運營資產組合不包括非核心彈性/辦公室資產、增值投資組合中包含的資產以及被歸類為持有待售的資產。

“可比租賃”指在同一空間內的租賃，其租賃結構與以前的原地租賃類似，不包括在我們所有權範圍內未佔用的空間的新租賃。

“SL租金變動”指在該期間開始的租期內的平均每月基本租金與包括在營運組合內的資產的可比租賃相比的百分比變化。總租約或類似類別租約的租金按適用的可收回開支估計數折算為淨租金，此計算不包括任何剩餘租金的影響。

“現金租金變動”指期內開始的租賃基本租金與包括在經營組合中的資產的可比租賃基本租金相比的百分比變化。計算將租約開始日期後應付的第一次基本租金與租約終止前最後一次每月應付的基本租金進行比較，但不包括滯留租金。總租約或類似類別租約的租金按適用的可收回開支估計數折算為淨租金。

“新租約”是指為任何空置空間簽訂的初始期限等於或大於12個月的租約，包括由新租户或正在擴展到新(額外)空間的現有租户簽署的租約。

“續期租賃”是指由現有租户簽署的將租期延長12個月或更長時間的租約，包括(I)在租約到期時續簽與當前租約相同的空間，(Ii)在租約到期時僅續約現有空間的一部分，或(Iii)提前續約或鍛鍊，最終將原來的租期延長12個月或更長時間。
4
目錄表

“加權平均租賃期限”是指以年數為單位的合同租賃期限，假設租户不行使續約選擇權、購買選擇權或提前解約權，按平方英尺加權。

概述

我們是一家專注於收購、擁有和運營全美工業產權的房地產投資信託基金。我們尋求(I)通過我們的專有風險評估模型的原則性應用，確定可在所有地點、工業物業類型和租户之間提供相對價值的待收購物業，(Ii)以高效率、高成本效益的方式運營我們的物業，以及(Iii)根據我們資產的特點適當地對我們的業務進行資本化。

我們的組織和運作是為了根據1986年修訂的《國內收入法》(下稱《守則》)第856至860節保持我們作為房地產投資信託基金的資格，並且通常不需要繳納聯邦所得税，因為我們目前將我們的收入分配給我們的股東並保持我們作為房地產投資信託基金的資格。我們的收入和財產仍需繳納州税和地方税，我們的未分配收入仍需繳納美國聯邦所得税和消費税。

截至2022年12月31日，我們在41個州擁有562棟建築，可出租面積約為1.117億平方英尺，其中包括484棟倉庫/配送樓、74棟輕型製造樓、一棟FLEX/辦公樓和三棟增值投資組合大樓。雖然我們的投資組合大部分是單租户物業，但我們也擁有多租户物業，並可能將最初的單租户物業重新出租給多個租户。截至2022年12月31日，我們的建築租賃比例約為98.5%，沒有一個租户的年化基礎租金收入超過我們年化基礎租金總收入的約3.0%，也沒有一個行業的年化基礎租金收入超過我們年化基礎租金收入的約10.9%。我們打算保持租户的多樣化組合，以限制我們對任何單一租户的敞口。

於截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度內，我們的營運組合約99.0%已出租，新租約及續訂租約的SL租金變動合共增長約24.3%及17.6%，而截至2022年及2021年12月31日止年度，我們的新租約及續訂租約的現金租金變動合共增長約14.3%及10.4%。

我們擁有一個完全集成的收購、租賃和資產管理平臺，我們的高級管理團隊擁有大量的工業房地產經驗。我們的使命是繼續成為一個有紀律的、相對價值的投資者，以及美國工業產權的領先所有者和經營者。我們尋求在所有市場環境下提供有吸引力的股東回報，方法是提供擔保股息和增值增長相結合。

我們的戰略
我們的主要業務目標是擁有和運營一個平衡和多元化的二元風險投資組合(個別工業物業)，使可供分配給我們股東的現金流最大化，並通過實現每股運營可分配現金流的可持續長期增長，隨着時間的推移提高股東價值。
我們相信，與其他房地產投資組合相比，我們專注於在全美擁有和運營個人收購的工業地產投資組合，將為我們的股東帶來具有吸引力的回報，因為相關風險具有以下原因。
•由於許多工業地產只有一個租户，買家往往會根據現金流的二元性質為單個工業地產定價--如果只有一個潛在租户，該物業要麼會產生收入，要麼不會產生收入。此外，如果單一租户的工業物業空置而沒有產生收入，業主將負責支付物業的運營費用(通常由租户支付)。由於這些因素，我們認為市場對單租户工業物業的定價基於較高的風險狀況，因此，相對於多元化現金流動投資，適用較低的價值。
•收購單個單一承租人的工業物業(以及每個物業的二元風險現金流)並將其貢獻到一個綜合投資組合中，可創造多樣化，從而降低風險並創造價值。
•工業物業通常比其他類型的商業物業需要更少的資本支出，而單租户物業通常比多租户物業需要更少的租賃、運營和每項物業的資本成本支出。
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•其他機構和工業房地產買家傾向於關注某些一級市場的房地產和投資組合。相比之下，我們專注於許多市場的個別工業地產。因此，我們尋求收購機會的典型競爭對手是當地投資者，他們可能無法像我們一樣獲得債務或股權資本。在我們這個支離破碎的、以非機構為主的環境中，一個複雜的、能夠獲得資本的機構平臺具有執行和運營優勢。
監管
一般信息
我們受美國以及我們所在的州和地方市政當局的各種法律、條例、規則和法規的約束，包括與公共區域以及消防和安全要求有關的法規。我們相信，我們或我們的租户，如果適用，擁有經營我們每一處物業所需的許可和批准。

《美國殘疾人法案》

我們的物業必須符合修訂後的《1990年美國殘疾人法案》(以下簡稱《美國殘疾人法》)第三章的規定，即此類物業屬於《美國殘疾人法》所界定的公共設施。根據《反殘疾人法》，公共住宿場所必須滿足與殘疾人出入和使用有關的某些聯邦要求。《反殘疾人法》可能要求在我們物業的某些公共區域移除阻礙殘疾人進入的結構性障礙，而這些障礙是很容易實現的。儘管我們認為我們投資組合中的物業總體上基本上符合ADA的當前要求，並且我們沒有收到任何監管機構的任何更正通知，但我們沒有對我們的所有物業進行全面審計或調查，以確定我們是否符合ADA的要求，因此我們可能擁有不符合ADA的物業。

ADA的遵守取決於租户對物業的具體用途，隨着物業的使用發生變化或對現有空間進行改進，我們將採取措施確保遵守。不遵守ADA可能會導致額外的成本，以實現合規，聯邦政府施加罰款，或判給私人訴訟當事人損害賠償或律師費。提供易於實現的住宿的義務是一項持續的義務，我們將繼續評估我們的物業，並在必要時進行改建，以實現合規。

環境問題

我們的酒店受各種聯邦、州和地方環境法的約束。根據這些法律，法院和政府機構有權要求我們作為受污染財產的所有者清理財產，即使我們不知道或不對污染負責。這些法律也適用於在房產受到污染時擁有該房產的人，因此，即使我們出售了房產，也可能會產生這些成本。除了清理費用外，環境污染還會影響房產的價值，從而影響業主將房產作為抵押品借款或出售房產的能力。根據適用的環境法，法院和政府機構還有權要求將廢物送到垃圾處理設施(如垃圾填埋場或焚燒爐)的人支付清理該設施的費用，如果該設施受到污染並威脅人類健康或環境的話。我們投資於歷史上用於工業、輕工製造和商業目的的物業。我們的一些物業包含、或可能已包含、或毗鄰或靠近已包含或目前包含石油產品和其他危險或有毒物質的地下儲罐的其他物業，這些地下儲罐可能導致石油產品或其他危險或有毒物質的釋放。我們還擁有位於或毗鄰或靠近其他物業的物業，而其他人，包括我們物業的前業主或租户，已經或未來可能從事可能產生或釋放石油產品或其他危險或有毒物質的活動。

美國的環境法也要求含有石棉的建築物的業主妥善管理和維護石棉，充分通知或培訓可能接觸石棉的人，並採取特別預防措施，包括清除或其他消減措施，以防石棉在建築物翻新或拆卸過程中受到幹擾。這些法律可對業主或不遵守這些要求的業主處以罰款和處罰，並可允許第三方就與接觸石棉有關的人身傷害向業主尋求賠償。我們知道有些樓宇含有石棉物料，而其他樓宇則因樓齡和觀察到的情況而懷疑含有石棉物料。我們不認為這些條件會對我們造成實質性的不利影響。在大多數或所有情況下，不建議立即採取行動來解決這些情況。

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此外，多項法院裁決已確定，第三方可以就財產污染造成的損害追討損害賠償金。例如，在我們的一處物業暴露於石棉的人，如果他或她因石棉而受到傷害，可能會尋求賠償。最後，其中一些環境法限制財產的使用或為各種活動設定條件。例如，法律要求使用化學品的企業對其進行仔細管理，並向地方官員通報正在使用的化學品。

我們可以承擔上面討論的任何費用。清理受污染的財產、為索賠辯護或遵守環境法的成本可能是巨大的，並可能對可用於分配給我們股東的資金產生不利影響。我們的所有物業在收購時都經過了獨立環境顧問的第一階段或類似的環境評估。我們一般預期在收購每項物業前，會繼續獲得獨立環境顧問就每項物業進行的第一期或類似的環境評估。然而，這些環境評估可能不會揭示可能對我們的業務、資產、運營結果或流動性產生重大不利影響的所有環境成本，也可能不會確定所有潛在的環境負債。

在收購時，我們將每個物業添加到我們的投資組合環境保險單中，根據保單的承保條件和限制為潛在的環境責任提供保險。

與前一時期相比，遵守這些環境法律、規則和法規沒有、也不會對我們的資本支出、運營結果和競爭地位產生實質性影響。我們不能保證未來的法律、條例或法規不會對我們施加重大的環境責任，或者我們物業的當前環境狀況不會受到租户、我們物業附近的土地或作業狀況(例如地下儲油罐的泄漏)或與我們無關的第三方的影響。

保險
我們提供全面的一般責任保險、火災保險、擴大保險範圍和租金損失保險，涵蓋我們投資組合中的所有物業。此外，我們維持一份投資組合環境保險保單，根據保單的承保條件和限制，為潛在的環境責任提供承保。一般來説，我們不為某些損失投保，包括但不限於洪水(除非財產位於洪水平原)、地震、戰爭行為、恐怖主義行為或暴亂造成的損失。我們承保僱傭行為責任保險，承保僱員、前僱員或潛在僱員就各種僱傭相關事宜提出的索賠，包括不當解僱、歧視、工作場所的性騷擾、敵對工作環境和報復，但須受保單的承保條件和限制所限。我們提供全面的網絡責任保險，承保與某些第一方和第三方損失相關的索賠，包括數據恢復成本、危機管理費用、信用監控成本、未能實施和維護合理的安全程序、侵犯客户隱私和疏忽，但受保單的承保條件和限制所限。我們還承保董事和高級職員保險。考慮到損失的相對風險、保險的成本和標準的行業慣例，我們認為保單規格和保險限額是適當和足夠的；然而，我們的保險範圍可能不足以覆蓋我們的所有損失。
競爭

在收購我們的目標物業時，我們主要與當地或地區運營商競爭，因為我們的收購戰略側重於規模較小的單一資產(相對於投資組合)。我們不時地與其他公共工業地產部門REITs、單租户REITs、以收入為導向的非交易REITs和私人房地產基金競爭。從歷史上看，本地房地產投資者一直是我們在交易中的主要競爭對手，他們通常不像我們這樣作為上市機構獲得資金。我們還面臨着來自競爭物業的業主和經理的激烈競爭，在將我們的物業出租給潛在租户和將空間轉租給現有租户方面。

運營細分市場

為了評估業績和做出經營決策，我們以聚合的單一部門為基礎管理我們的運營，因此，只有一個報告和運營部門。見合併財務報表附註“分部報告”中的附註2。

企業責任計劃

我們致力於維持一個強大的企業責任計劃，將環境、社會和治理(“ESG”)倡議納入我們的整體業務、投資和資產管理戰略。我們還致力於透明地報告我們的ESG倡議。2021年12月，我們發佈了我們的首個2020-2021年環境，
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社會和治理報告，其中包括有關我們的ESG政策和計劃、歷史性成果和績效目標的信息，其中包括由基於科學的目標倡議(SBTI)批准的新的長期温室氣體(GHG)減排目標。此外，我們每年都會參與全球房地產可持續發展基準的公開披露評級過程，該基準是一個提供評級系統的實體，以評估和比較房地產行業的ESG實踐。

有關我們企業責任計劃的更多信息將包括在我們2023年股東年會的最終委託書中，我們的2020-2021年環境、社會和治理報告目前可在我們網站www.stagIndustrial al.com的“企業責任”部分下獲得。然而，我們網站上的信息或從我們網站獲取的信息，包括我們的可持續發展報告，不是也不應該被視為本報告的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的任何其他文件中。

人力資本管理

我們認為，表現出強勁的財務業績，同時促進對基本人權的認識和尊重，對於長期價值創造、業務連續性和公司成功非常重要。作為我們承諾的一部分，我們致力於提供一個吸引、發展和留住優秀員工並以尊嚴和尊重對待員工的工作環境：

•我們為所有員工提供平等的就業機會，並努力培養一個多元化和充滿活力的工作場所，員工擁有廣泛的經驗、背景和技能。我們不斷評估並努力提高員工滿意度和敬業度。我們的員工，其中許多人在公司工作的時間相對較長，有定期參加個人成長和職業發展計劃以及社交或團隊建設活動的機會。我們尋求識別和培養公司未來的領導者，並定期與我們的首席執行官和董事會一起審查那些可能接替高級和高管職位的人的身份、技能和特徵。
•我們努力保持工作場所不受基於種族、膚色、宗教、信仰、性別、性別認同或表達、性取向、遺傳信息、國籍、血統、年齡、殘疾、軍人或退伍軍人身份、政治背景或活動等方面的歧視或騷擾。 我們進行培訓，以防止歧視和騷擾，並監測和解決員工的行為。
•我們致力於以具有競爭力的行業水平為我們的員工提供良好的薪酬，同時監控我們的薪酬計劃，以確保我們不斷吸引和留住頂尖人才。我們還為員工提供極具競爭力的健康和健康福利，包括醫療、牙科、視力、人壽保險和短期殘疾保險，保費完全由公司支付。我們還為醫療和家屬護理提供靈活的支出賬户，用税前收入支付通勤和辦公室停車費用的計劃，以及有競爭力的休假政策，包括帶薪假期、個人休假和其他休假福利。
•我們尋求培養一種企業文化，讓我們的利益相關者，包括我們的員工，參與併合作，將資源擴展到社區發展。為了促進這一承諾，我們與當地慈善組織合作並提供支持，我們相信這些組織正在為社區的成長和發展做出貢獻，特別是幫助邊緣青少年的組織。通過我們與這些組織的夥伴關係，近年來，我們的員工投入了大量的時間和資源來支持兒童和年輕人，包括通過個人捐款、籌款和志願者工作。

截至2022年12月31日，我們擁有93名員工。我們的員工中沒有一個由工會代表。

有關我們的人力資本計劃和計劃的更多信息將包括在我們2023年股東年會的最終委託書中，目前可在我們網站的“公司責任”部分獲得，網址為：Www.stagIndustrial al.com。然而，我們網站上或從我們網站上訪問的信息不是、也不應該被視為本報告的一部分，也不應被納入我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中。

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我們的公司結構

STAG工業公司於2010年7月21日在馬裏蘭州註冊成立。我們普通股的股票在紐約證券交易所(“NYSE”)公開交易，代碼為“STAG”。

我們的運營夥伴關係是特拉華州的有限合夥企業，成立於2009年12月21日。我們擁有我們所有的物業，並通過我們的運營夥伴關係開展幾乎所有的業務。我們是我們經營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員。截至2022年12月31日，我們在我們的經營合夥企業中擁有約97.9%的有限合夥權益共同單位(“共同單位”)，我們的現任和前任高管、董事、員工及其附屬公司以及第三方擁有剩餘的2.1%。公共單位不公開交易，但每個公共單位獲得的分配與我們普通股的份額相同，每個公共單位的價值與我們普通股的份額價值掛鈎，一年後，每個公共單位通常可以贖回(即交換)相當於我們普通股份額價值的現金，或者，如果我們選擇，在一對一的基礎上贖回(即交換)普通股份額。當贖回普通股單位為現金時，我們普通股的價值以緊接贖回通知日期前10個交易日在紐約證券交易所的普通股平均收盤價計算。

我們的結構是傘式合夥REIT，也稱為“UPREIT”，我們的上市實體STAG Industrial，Inc.在UPREIT結構中以REIT的形式運營，我們的運營夥伴以傘狀合夥的形式運營。這種UPREIT結構為我們提供了一個機會，通過在我們的運營夥伴關係中發行公共單位來換取財產，從而在遞延納税的基礎上獲得財產。

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以下是我們在2022年12月31日的UPREIT結構簡圖。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1479094/000147909423000005/stag-20221231_g1.jpg

附加信息
我們的主要執行辦公室位於馬薩諸塞州波士頓23樓聯邦街1號，郵編02110。我們的電話號碼是(617)574-4777。
我們的網站是www.stagIndustrial al.com。我們向美國證券交易委員會提交的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對其中任何報告的任何修訂都將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供，網址為www.stagIndustrial al.com。我們還在我們的網站上張貼了每個董事會委員會的章程、我們的商業行為和道德準則以及我們的公司治理指南，並應要求提供印刷版本。在美國證券交易委員會要求的時間內，我們將在我們的網站上公佈對商業行為和道德準則的任何修訂，以及適用於任何高管、董事或高級財務官的任何豁免。在我們網站上找到的或通過我們網站以其他方式訪問的信息不會被納入本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，也不構成本報告或任何其他報告或文件的一部分。
我們向美國證券交易委員會提交的所有報告、委託書和信息聲明以及其他信息也可以通過美國證券交易委員會的網站www.sec.gov免費獲取。

第1A項。風險因素
應仔細考慮本報告中包含的下列風險因素和其他信息。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前可能認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能損害我們的業務運營。

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與我們的業務和運營相關的風險

不利的經濟狀況可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的經營業績和財務狀況可能會受到市場和經濟挑戰和不確定因素的影響，這些挑戰和不確定因素可能是由於全國整體、我們物業所在地區或租户開展業務的地方經濟或房地產行業造成的，包括：(I)經濟狀況不佳可能導致租户拖欠租約和我們物業的空置時間延長；(Ii)由於需求減少，轉租可能需要在新租約下提供優惠或降低租金；(Iii)不利的資本和信貸市場狀況可能限制我們的經營活動；以及(Iv)信貸渠道狹窄可能導致租户違約、租約不續期或潛在買家無法購買持有供出售的物業。

此外，就我們在不穩定的市場中購買房地產而言，我們面臨的風險是，如果房地產市場未來不再吸引相同水平的資本投資，或者尋求收購物業的公司數量減少，我們投資的價值可能不會升值，或者可能大幅低於我們為這些投資支付的金額。如果經濟放緩或衰退持續或變得更加嚴重，我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

最近的宏觀經濟趨勢，包括通貨膨脹和利率上升，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

在截至2022年12月31日的一年中，美國的通脹加速，目前預計短期內將繼續處於較高水平。從2022年開始，為了抗擊通脹和恢復價格穩定，美聯儲大幅提高了基準聯邦基金利率，這導致信貸市場的利率上升。美聯儲可能會繼續提高聯邦基金利率，這可能會導致信貸市場利率上升，並可能導致經濟增長放緩和/或經濟衰退。此外，美國政府為應對通脹而實施的政策，包括美聯儲提高利率的行動，可能會對消費者支出、租户的業務和/或未來對工業空間的需求產生負面影響。

不斷上升的通脹也可能對我們的融資成本產生不利影響(通過我們的可變利率債務的短期借款，包括我們的無擔保信貸安排，或以更高的利率對現有債務進行再融資)，以及一般和行政費用以及物業運營費用，因為這些成本的增長率可能高於我們的租金和其他收入。如果我們不能通過利率互換或其他保障協議消除利率上升的風險，這種增加也可能導致更高的償債成本，這將對我們的現金流產生不利影響。從歷史上看，在加息期間，房地產估值通常會因為資本化利率上升而下降，資本化利率往往會隨利率呈方向性變化。因此，長期較高的利率可能會對我們的房地產資產的估值產生負面影響，並可能導致我們普通股的市場價格下降，這可能會對我們以有利條件籌集股本的能力和意願產生不利影響，包括通過我們的在市場(“ATM”)普通股發行計劃。儘管目前尚不清楚利率持續上升的程度，但對我們資金成本的負面影響可能會對我們未來的業務計劃和增長產生不利影響，至少在短期內是這樣。

我們的投資集中在工業地產領域，如果該領域的經濟下滑，我們將受到不利影響。

截至2022年12月31日，我們的大部分建築都是工業物業。這種集中可能使我們在更大程度上暴露於工業房地產行業的經濟低迷風險，而不是如果我們的房地產在房地產行業的其他行業更加多樣化。

我們受到地理和行業集中度的影響，這使得我們容易受到某些市場和行業的不利事件的影響。

關於我們的物業，我們受到一定的地理和行業集中度的影響。由於這些集中，當地經濟狀況或行業狀況的任何不利事件或低迷、州或地方政府規章制度的變化、自然行為、流行病、流行病或其他公共衞生危機及其應對措施，以及影響這些市場或行業的其他因素，都可能對我們和在這些市場或行業經營的我們的租户造成不利影響。如果任何租户無法承受這種不利事件或經濟低迷，或因其他原因無法
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如果我們無法在其市場或業務中有效地競爭，它可能無法履行其租金義務、尋求租金優惠、無法簽訂新租約或被迫宣佈破產並拒絕我們的租約，這可能對我們造成重大和不利影響。

我們擁有許多房產的時間有限，我們可能沒有意識到涉及其中任何一個或所有房產的特徵或缺陷。

在我們投資組合中截至2022年12月31日的物業中，有266棟建築在過去五年中被收購，總面積約為5230萬平方英尺。這些物業可能具有我們未知的特點或不足之處，可能會影響其估值或收入潛力，而該等物業最終可能無法達到我們的預期。我們不能向您保證，在我們的管理下，物業的經營業績不會下降。

我們的增長取決於未來對物業的收購，我們可能無法以有利的條件完成收購，收購可能不會像我們預期的那樣表現。

收購物業涉及各種風險，包括我們的投資可能不會像我們預期的那樣表現的風險。我們繼續收購我們認為適合和符合我們的增長戰略的物業的能力可能會受到許多因素的限制，包括我們與賣方談判和執行雙方都能接受的最終買賣協議的能力、我們完成令人滿意的盡職調查以及滿足慣例成交條件，包括收到第三方同意和批准。此外，我們面臨着來自其他資本充裕的房地產投資者對有吸引力的投資機會的競爭，包括上市和非交易的REITs、私募股權投資者和其他機構投資基金，這些基金可能擁有更多的財務資源和更強的借貸資金購買物業的能力，有能力向潛在租户提供更有吸引力的條件，以及願意接受比我們審慎管理的更大的風險或更低的回報。這場競爭可能會增加對我們目標物業的需求，從而減少合適收購機會的數量或提高收購機會的價格，所有這些都可能對我們產生實質性和不利的影響。隨着房地產投資相對於其他形式的投資變得越來越有吸引力，這種競爭將會加劇。此外，我們預計將通過擔保和無擔保借款、我們或我們的經營合夥企業或其子公司發行股權或債務的收益，以及可能無法獲得並可能對我們的現金流產生不利影響的財產出資和資產剝離的收益，為未來的收購提供資金。

我們可能會面臨在陌生市場購買房產的相關風險。

我們已經並可能繼續在對我們來説陌生的市場上收購房產。當我們收購位於這些市場的物業時，我們面臨與缺乏市場知識或對當地經濟的瞭解(包括競爭對手和交易對手可能有更多的知識和了解)、在該地區建立新的商業關係以及不熟悉當地政府和法律相關的風險。

我們有很大一部分物業的租約將在未來兩年到期，我們可能無法以優惠的條件續簽租約、租賃空置空間或重新租賃空間。

如果我們不能以經濟上有利的條件租賃我們物業中的大量空間，我們的經營業績、現金流、可供分配的現金以及我們證券的市場價格將受到不利影響。我們的物業在收購時可能有一定程度的空置，並可能因租户根據其租約繼續違約或我們的其中一份租約到期而導致空置。截至2022年12月31日，我們年化基本租金收入總額的約19.5%(不包括按月租賃)的租約將於2024年12月31日之前到期。我們不能向您保證即將到期的租約將會續期，或我們的物業將以等於或高於當前市場租金的基本租金重新出租。此外，我們能否以具吸引力的租金騰出地方，將視乎(I)物業是否特別適合租户的特別需要，以及(Ii)市場或附屬市場的空置或部分空置工業物業的數目。關於我們其中一個物業的空置，我們可能會遇到困難，或無法為空置空間找到新的租户。如果空置持續很長一段時間，我們可能會減少收入，導致可供分配給股東的現金減少，物業的轉售價值可能會減少。

我們面臨着爭奪租户的激烈競爭，這可能會對我們酒店的入住率和租賃率產生負面影響。

我們與房地產的其他業主、運營商和開發商競爭，其中一些人在我們的物業所在的同一市場和子市場擁有工業物業。如果我們的競爭對手以低於當前市場價格或低於我們目前向租户收取的租金的租金提供空間，我們可能會失去潛在的租户，我們可能會被迫降低租金。
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我們的租賃價格或提供更多實質性的租户改善、提前解約權、低於市場的續約選項或其他租賃激勵付款以保持競爭力。對租户的競爭可能會對我們物業的入住率和出租率產生負面影響。

我們的一個或多個租户的違約可能會對我們造成實質性的不利影響，破產法限制了我們在租户違約時的補救措施。

我們租户經營業務的成功將繼續受到當前許多經濟挑戰的影響，這些挑戰影響着他們的經營成本，包括但不限於通脹、勞動力短缺、供應鏈限制以及能源價格和利率上升。此外，宏觀經濟和地緣政治風險帶來的挑戰可能會加劇美國目前的市場狀況。我們的任何租户都可能在任何時候經歷不利事件或業務下滑，這可能會顯著削弱其財務狀況或導致其倒閉。因此，這樣的租户可能無法在到期時支付租金，在租約到期時拒絕延長或續簽租約，和/或宣佈破產並拒絕我們的租約。租户的違約、財務困難或破產可能導致租金收入的接收中斷和/或導致空置，對於單租户物業，這很可能導致該物業產生的營運現金流完全減少，並可能降低該物業的價值。此外，我們的大多數租約通常要求租户支付與物業所有權相關的全部或基本上所有運營費用，如水電費、房地產税、保險和日常維護。在單租户物業空置後，我們將負責該物業的所有運營成本，直到它可以重新出租(如果有的話)。

租户的破產或資不抵債可能會減少我們從該租户的租約中獲得的收入，我們可能無法僅僅因為租户申請破產而將其驅逐。另一方面，破產法院可能會授權租户終止與我們的租約。如果發生這種情況，我們對破產租户的未來未付租金的索賠將是受法定限制的無擔保請願前索賠，因此在破產中收到的這些金額很可能大大低於我們在其他情況下根據租約欠下的剩餘租金。此外，我們對過去未付租金的任何索賠都可能大大少於所欠的金額。

如果我們的租户無法獲得繼續經營業務和支付租金所需的資金，我們可能會受到實質性和不利的影響。

我們的許多租户依賴外部融資來源來運營他們的業務。美國金融和信貸市場最近經歷了流動性中斷，導致市場波動，許多企業無法獲得融資。如果此類中斷惡化或持續很長一段時間，任何這些租户可能無法獲得繼續經營其業務所需的融資，無法履行其租金義務，無法簽訂新的租約，或被迫宣佈破產並拒絕我們的租約，這可能對我們造成重大和不利的影響。

新冠肺炎大流行或未來任何公共衞生危機、大流行、流行病或傳染病爆發都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

未來的任何公共衞生危機、大流行、流行病或傳染病的爆發，如新冠肺炎大流行，都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，原因包括但不限於：(I)政府當局要求關閉辦事處或其他企業或實施人員隔離；(Ii)全球供應鏈和交付鏈中斷；(Iii)商業活動和房地產需求普遍下降；(Iv)將廢棄的零售物業重新用途或重新開發為工業物業；(V)經濟活動減少、整體經濟衰退或衰退，這可能會影響我們的租户的業務，並可能導致我們的一個或多個租户無法及時或根本無法向我們支付租金，或以其他方式尋求修改租賃義務；(Vi)難以以有吸引力的條款獲得債務和股權資本，或根本無法獲得；及(Vii)對我們員工的健康或我們招聘和留住關鍵員工的能力可能產生負面影響。

與我們的組織和結構有關的風險

我們的增長依賴於外部資本來源，這些來源不在我們的控制範圍內，並影響我們為收購融資、利用戰略機會、償還債務和向股東分配資金的能力。

為了維持我們作為房地產投資信託基金的資格，守則一般要求我們每年分配至少90%的應納税所得淨額，而不考慮所支付的股息扣減和不包括任何淨資本收益。此外，我們將按常規公司税率繳納聯邦所得税，如果我們分配的應納税所得額不到淨額的100%，包括任何淨資本利得。由於這些要求，我們可能無法為未來的資本提供資金。
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需要，包括收購融資，從運營現金流中獲得，並依賴第三方來源為我們的資本需求提供資金。我們能否獲得第三方資金來源在一定程度上取決於一般市場狀況、市場對我們增長潛力的看法、我們目前的債務水平、我們當前和預期的未來收益、我們的現金流和分配，以及我們普通股的市場價格。如果我們不能以優惠的條件籌集股本或從第三方來源獲得融資，或者根本不能，我們可能無法在有機會時收購物業，滿足我們現有物業的資本和運營需求，或履行我們的償債義務。在資本無法用於收購物業的情況下，利潤可能無法實現或延遲實現，這可能導致收益流比我們的一些競爭對手更難預測，或者無法滿足我們在特定報告期的預期收益和可分配現金流水平。此外，為了滿足房地產投資信託基金的分配要求，並避免支付所得税和消費税，我們可能需要以短期方式借入資金，即使當時的市場狀況對這些借款不利。這些短期借款需求可能是由於實際收到現金和為聯邦所得税目的計入收入之間的時間差異，或者是不可扣除的資本支出的影響、準備金的建立、對貸款文件下的分配或所需債務或攤銷付款的某些限制。

我們的管理文件和馬裏蘭州法律的某些條款可能會推遲或阻止可能符合股東最佳利益的交易或控制權變更。

我們的憲章和章程、運營夥伴關係協議和馬裏蘭州法律包含可能延遲或阻止交易或控制權變更的條款，其中包括以下條款：

我們的憲章包含9.8%的所有權限制。除某些例外情況外，我們的章程授權我們的董事採取必要和適宜的行動，限制任何人實際或推定擁有不超過9.8%的流通股價值或股份數量(以限制性較大者為準)和不超過9.8%的流通股價值或數量(以限制性較高者為準)。雖然本公司董事會可自行決定豁免建議中的受讓人遵守所有權限制，但如建議中的受讓人的所有權可能危及本公司的REIT地位，則董事會不得給予豁免。這些所有權限制可能會推遲或阻止可能符合股東最佳利益的交易或控制權變更。

我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下創建和發行一類或一系列優先股。我們的董事會可以不經股東批准修改我們的章程，以(I)增加或減少普通股的總數或任何類別或系列的股票數量，(Ii)不時指定和發行一個或多個類別或系列的優先股，(Iii)對任何未發行的股票進行分類或重新分類，以及(Iv)確定任何類別或系列的優先股的相對權利、優先和特權。發行優先股可能會延遲或阻止可能符合股東最佳利益的交易或控制權的變更。

《經營夥伴協議》中的某些條款可能會推遲或阻止控制權的變更。《經營合夥協議》中的條款可能會阻止第三方提出涉及主動收購或控制權變更交易的提議，儘管一些股東可能認為此類提議如果提出，是可取的。這些條款包括贖回權、對共同單位的轉讓限制、普通合夥人有能力在沒有有限合夥人同意的情況下修改《經營合夥協議》中的某些條款，以及 有限合夥人同意普通合夥利益的某些合併和轉讓的權利。此外，任何潛在的控制權變更交易可能會受到進一步限制，因為根據修訂和重述的STAG Industrial，Inc.2011年股權激勵計劃(“2011計劃”)，與我們經營合夥企業(“LTIP單位”)中的長期激勵計劃單位(“LTIP單位”)有關的條款要求我們保留LTIP單位持有人的權利，並可能限制我們以對LTIP單位持有人的權利產生不利影響的方式修改經營合夥協議。

馬裏蘭州法律的某些條款可能會推遲或阻止控制權的變化。馬裏蘭州公司法第8章第3副標題允許我們的董事會在沒有股東批准的情況下實施某些收購防禦措施，其中一些(例如，機密董事會)是我們目前沒有的。這些條款和馬裏蘭州法律的其他條款可能會在可能符合股東最佳利益的情況下，阻止第三方提出收購提議，或推遲或阻止控制權的變更。

我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下采取許多行動。

我們的董事會擁有監督我們的運營和決定我們的主要公司政策的一般權力。這一授權包括很大的靈活性，並允許董事會在沒有股東批准的情況下采取許多行動，這些行動可能會增加我們的運營費用，影響我們進行分配的能力或降低我們的資產價值。例如，除其他事項外，我們的董事會可以(I)改變我們的投資、融資和借款戰略以及我們關於所有其他活動的政策，包括分配、租賃、債務、資本化和運營(包括信譽
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目錄表
(Ii)在本公司章程條文的規限下，防止股份的所有權、轉讓及累積，以保障吾等作為房地產投資信託基金的地位，或基於任何其他被視為最符合吾等及吾等股東利益的理由，(Iii)增發股份(這可能稀釋現有股東的所有權)及增加或減少股份總數或任何類別或系列的股份數目，或將任何未發行股份分類或重新分類，而未獲股東批准，及(Iv)決定繼續符合REIT資格不再符合吾等的最佳利益。

我們的權利和我們股東對我們的董事和高級管理人員採取行動的權利是有限的。

馬裏蘭州法律規定，董事或官員如果真誠履行其職責，以他或她合理地相信符合我們的最佳利益的方式，並以通常謹慎的類似職位的人在類似情況下會使用的謹慎態度，則他或她不承擔任何責任。此外，我們的章程免除了我們的董事和高級管理人員對我們和我們的股東的金錢損害賠償責任，但因實際收到不正當的金錢、財產或服務利益或利潤或最終判決確立的積極和故意的不誠實行為而產生的責任除外，這對訴訟理由是重要的。我們的章程要求我們在馬裏蘭州法律允許的最大程度上賠償我們的董事和高級職員在他們可能被提起或被威脅成為一方的任何訴訟中實際招致的責任，除非董事或高級職員的行為或不作為對引發該訴訟的事項具有重大意義，並且是惡意行為或主動故意不誠實的結果，董事或高級職員實際上在金錢、財產或服務方面獲得了不正當的個人利益，或者在任何刑事訴訟中，該董事或該人員有合理理由相信該作為或不作為是違法的。此外，運營合夥協議限制了我們的責任，並要求我們的運營合夥公司在特拉華州法律允許的最大範圍內，就與我們運營合夥公司的運營有關的所有索賠賠償我們以及我們的董事和高級管理人員，但惡意行為、重大疏忽或故意不當行為除外。因此，我們和我們的股東對我們的董事和高級管理人員的權利可能比在普通法下存在的更有限。此外, 我們可能有義務為我們的董事和高級管理人員產生的辯護費用提供資金。

作為我們經營合夥企業普通合夥人的唯一成員，我們的受託責任可能會產生利益衝突，這可能會阻礙可能使我們的股東受益的商業決策。

我們對我們經營合夥企業中的其他有限合夥人負有受託責任，包括我們的管理團隊和董事會成員，履行這些義務可能會與我們股東的利益發生衝突。此外，持有共同單位的人將有權就運營夥伴關係協議的某些修正案進行投票。這些投票權的行使方式可能與我們股東的利益相沖突。例如，我們不能在未經有限合夥人同意的情況下，以不利影響其權利的方式修改《經營合夥人協議》中規定的有限合夥人獲得分配的權利，即使這樣的修改可能符合我們股東的最佳利益。

當我們的股東和我們經營合夥企業的有限合夥人的利益出現分歧時，特別是在可能對有限合夥人造成不利税收後果的情況下，也可能出現衝突。由於貢獻物業的未實現內置收益，一些共同單位的持有人，包括我們的管理團隊成員，可能在出售或再融資某些物業時遭受比我們的股東更不利的税收後果，包括在變現事件中不成比例地增加應税收入和收益項目的分配。由於這些持有人不會獲得相應較大的現金收益分配，他們可能對某些物業的任何出售或再融資的適當定價、時間和其他實質性條款，或是否出售或再融資該等物業有不同的目標。

我們受到財務報告和其他要求的約束，我們的會計、內部審計和其他系統和資源可能沒有為此做好充分準備，我們可能無法準確報告我們的財務業績。

我們必須遵守《交易法》規定的報告和其他義務，包括2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求。第404條要求管理層對我們的財務報告內部控制的有效性進行年度評估，並由我們的獨立註冊會計師事務所提交一份報告來處理這些評估。這些報告和其他義務對我們的管理、行政、運營、內部審計和會計資源提出了巨大的要求，並導致我們產生鉅額費用。我們可能需要升級我們的系統，實施更多的財務和管理控制和程序，擴大我們的內部審計職能，或者聘請更多的會計、內部審計和財務人員。任何未能保持有效內部控制的情況都可能對我們的業務、經營業績和證券的市場價格產生重大不利影響。

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目錄表
與我們普通股所有權相關的風險

我們普通股的市場價格和交易量可能會波動。

我們普通股的市場價格經歷了重大的價格和成交量波動，往往與我們的經營業績無關。如果我們普通股的市場價格大幅下跌，您可能無法以或高於您收購時的價格出售您的股票。許多因素可能會對我們普通股的市場價格或交易量產生負面影響，其中許多因素不是我們所能控制的，包括：
•我們或競爭對手的季度經營業績的實際或預期變化；
•發佈關於我們、我們的競爭對手、我們的租户或房地產行業的研究報告；
•我們的分配政策發生了變化；
•市場利率上升，導致我們股票的購買者要求更高的收益；
•市場對REITs股權投資的看法以及類似REITs的市場估值變化；
•難以獲得資本或對現有債務進行延期或再融資，或市場對我們未來產生的任何債務增加的不利反應；
•分析師或國家認可的統計評級機構發佈的信用評級發生變化；
•關鍵管理人員的增減；
•機構股東的行動或新聞界或投資界的投機行為；以及
•美國和全球的總體市場和經濟狀況。

可供分配給股東的現金可能不足以按預期水平進行分配，我們也不能向您保證我們未來進行分配的能力。

分派將由本公司董事會不時全權酌情決定，並將取決於多個因素，包括可供分派的現金、我們的經營業績、經營開支及財務狀況(尤其與我們預期的未來資本需求有關)、守則項下的REIT分派要求，以及董事會認為相關的其他因素。因此，我們的分佈水平可能會波動。此外，如果我們進行的分配超過我們當前和累積的收益和利潤，這種分配通常將被視為聯邦所得税目的的資本返還，範圍是持有者在其股票中調整後的納税基礎。資本返還不應納税，但它的效果是減少持有者在其投資中調整後的税基。如果分派超過持有者股票的調整税基，它們將被視為出售或交換此類股票的收益。此外，如果我們借入資金進行分配，我們未來的利息成本將會增加，從而減少我們的收益和可用於分配的現金，否則它們將是。

未來可供出售的普通股以及未來發行的債務或股權證券的數量可能會稀釋現有股東的權益，並對我們普通股的市場價格產生不利影響。

我們執行業務戰略的能力取決於我們能否獲得適當的股權和債務融資，包括普通股和優先股、債務證券、信用額度以及其他形式的擔保和無擔保債務。我們已經向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明，允許我們根據需要不時發行無限量的股權和債務證券，包括我們自動取款機普通股發行計劃下的股票。出售我們普通股的大量股份(或認為可能發生此類出售)、根據2011年計劃授予股權、發行與收購相關的普通股或普通股，以及其他股權發行可能稀釋我們現有股東的持股或降低我們證券的市場價格，或兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。此外，我們可能嘗試通過發行優先股或債務證券(包括商業票據、中期票據和優先或次級票據)來增加資本資源。未來發行的任何優先股在分配和清算權方面都將優先於我們的普通股，這可能會限制我們向普通股持有人進行分配的能力。此外，在清算時，債務證券的持有者將在向普通股持有者進行任何分配之前獲得我們可用資產的分配。由於我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔未來發行降低我們證券的市場價格並稀釋其比例所有權的風險。

我們過去曾進行過遠期銷售交易，將來也可能進行這種交易，這些交易使我們面臨一定的風險。

我們之前已經簽訂了遠期銷售協議，未來可能還會簽訂其他遠期銷售協議，包括根據我們的ATM普通股發行計劃，這將使我們面臨一定的風險。未來發行的任何股份
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任何遠期銷售協議結算後的普通股將導致我們每股收益、股本回報率和每股股息的攤薄。與解除遠期購買者的對衝頭寸有關的普通股購買可能會導致我們的股票價格在這段時間內上升(或防止下降)，從而增加我們在現金結算時欠下的現金金額(或減少欠我們的現金金額)。此外，根據每項遠期買賣協議，有關遠期買家將有權就若干指定事項加快結算遠期買賣協議。在這種情況下，我們可能被要求結算特定的遠期銷售協議，併發行普通股，而不考慮我們的資本需求。

根據守則第1032條，一般情況下，公司在交易本身的股份時，包括根據守則所界定的“證券期貨合約”，是不會確認任何損益的。然而，由於尚不清楚遠期銷售協議是否符合“證券期貨合約”的資格，美國聯邦所得税對任何現金結算款項的處理都是不確定的。倘若吾等確認遠期銷售協議帶來重大收益，吾等可能無法滿足守則適用於REITs的毛收入要求，亦可能無法依賴某些寬免條款，並可能失去守則所訂的REIT地位。即使適用寬免條款，我們仍須按不符合資格的入息數額繳税。

一般房地產風險

我們的業績受一般經濟狀況和與我們的房地產資產相關的風險的影響。

房地產股權投資的投資回報取決於物業所賺取的收入和產生的資本增值，以及與物業相關的費用。如果我們的財產沒有產生足夠的收入來支付運營費用，包括償債和資本支出，那麼我們向股東分配的能力可能會受到不利影響。此外，與房地產投資相關的重大支出(如債務償還、房地產税和維護成本)通常不會在情況減少房地產收入時減少。我們物業的收入和價值可能會受到以下因素的不利影響：
•導致國際、國家和地方政府預算赤字增加和財政狀況減弱的全球經濟危機，這可能導致政府支出減少、税收增加、公共部門失業、利率上升、貨幣貶值、債務違約或其他不利經濟事件；
•其他時期的經濟放緩或衰退、利率上升或房地產需求下降，或公眾認為這些事件中的任何一種都可能發生；
•租户營業額，我們物業對潛在租户的吸引力，以及某一地區類似或競爭物業的供應或需求的變化(包括普遍的過度建設或市場供應過剩)；
•技術變革，如供應鏈、自動駕駛汽車、無人機、機器人、3D打印、工業空間在線市場或其他發展；
•我們有能力控制租金以及運營成本和支出的變化，包括遵守税收、房地產、環境和分區法律、規則和法規的成本，以及我們在這些法律、規則和法規下的潛在責任；
•保險費用或可獲得性的變化，包括黴菌或石棉的承保範圍；
•與已知的不利環境條件或此類條件的留存負債相關的成本的意外變化；
•高利率和貨幣供應緊張時期；
•未來的恐怖襲擊，這可能導致經濟活動下降，這可能會減少對我們物業的需求和價值，並可能對我們的租户的業務和繼續履行現有租約的能力產生不利影響及
•政治、監管或其他因素造成的全球供應鏈中斷，包括美國以外的地緣政治事態發展。

此外，我們的投資可能會受到國內和國際政治、環境和社會經濟環境變化的重大不利影響，例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突及其對宏觀經濟狀況的影響。再加上美聯儲利率政策的變化和其他經濟混亂，這場戰爭已經並可能繼續加劇通脹，並對經濟和市場狀況、房地產和證券價格的水平和波動性以及我們投資的流動性產生不利影響。隨着軍事衝突和相關經濟制裁的不斷演變，預測這些事件的影響變得越來越困難。

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房地產投資不像其他類型的投資那樣具有流動性。

房地產投資缺乏流動性可能會限制我們改變投資組合和對經濟或其他條件的變化迅速做出反應的能力。此外，當情況導致投資收入減少時，與房地產投資相關的重大支出，如抵押貸款付款、房地產税和維護費用，通常不會減少。我們打算遵守有關每年可出售物業的數目、税基和改善該等出售物業的成本的避風港規則，以及使房地產投資信託基金可避免對物業銷售徵收懲罰性税項的其他項目。因此，我們在任何時候出售財產或向我們擁有所有權權益的房地產基金或其他實體貢獻財產的能力可能會受到限制。

未投保的損失可能會對您的回報產生不利影響。

有些損失，包括洪水、地震、戰爭行為、恐怖主義行為或騷亂造成的損失，一般不投保或一般不完全投保，因為人們認為這樣做在經濟上是不可行的，也不是審慎的。此外，保險成本或可獲得性的變化可能會使我們面臨未投保的傷亡損失。如果我們的任何財產遭受保險不能完全覆蓋的傷亡損失，我們的資產價值將被減去任何此類未保險損失的金額，我們可能會經歷財產投資資本和潛在收入的重大損失，我們可能仍然有義務承擔與財產相關的任何追索權債務，我們可能沒有資金來源來修復或重建受損財產。此外，我們可能對我們的運營夥伴未履行的追索權義務負責，包括我們的運營夥伴作為合資企業的普通合夥人所產生的任何義務。

有害環境條件可能會對我們的經營業績產生不利影響。

根據各種聯邦、州和地方環境法，房地產的現任或前任所有者可能需要承擔補救或移除此類房產上的危險或有毒物質的費用。這種法律往往規定責任，無論所有者是否知道或對這種危險或有毒物質的存在負有責任。即使不止一個人對污染負有責任，環境法涵蓋的每個人也可能要對產生的所有清理費用負責。此外，第三方可以起訴業主，要求其賠償因環境污染造成的人身傷害、自然資源、財產損失或其他費用，包括調查和清理費用。如果我們的一處房產存在危險或有毒物質，或未對受污染的房產進行適當的補救，可能會產生有利於政府的留置權，因為解決污染問題可能會產生成本，或者以其他方式對我們出售或租賃房產或以房產為抵押品借款的能力產生不利影響。環境法還可以對財產的使用方式或企業的經營方式施加限制。違反環境法的財產所有者可能受到制裁，這些制裁可能由政府機構執行，在某些情況下也可能由私人執行。在收購和擁有我們的物業時，我們可能會面臨這樣的成本。遵守環境法規要求、防範環境索賠或補救任何受污染財產的成本可能會對我們的業務、經營業績和可供分配給股東的現金產生重大不利影響。

我們的一些物業含有含石棉的建築材料。環境法要求含有石棉的建築物的業主妥善管理和維護石棉，充分通知或培訓那些可能接觸石棉的人，並採取特別預防措施，以防在建築物翻新或拆卸過程中石棉受到幹擾。這些法律可對不遵守這些規定的業主處以罰款和處罰，並可允許第三者就與接觸石棉有關的人身傷害向業主尋求賠償。此外，我們的一些物業包含、或可能已包含、或毗鄰或靠近已包含或目前包含石油產品和其他危險或有毒物質的地下儲罐的其他物業，這些儲罐有可能泄漏石油產品或其他危險或有毒物質。我們還擁有位於或毗鄰或靠近其他財產的財產，而其他人，包括我們財產的前所有者或租户，已經或未來可能參與可能釋放石油產品或其他危險或有毒物質的活動。

在收購物業之前，我們通常會對物業的環境條件進行初步評估，這通常被稱為“第一階段環境現場評估”。然而，這種環境評估不包括土壤採樣或地下調查，通常也不包括石棉調查。在環境評估完成後，我們可能會收購已知不利環境條件和/或重大環境條件、責任或合規問題的物業。此外，在物業處置方面，我們可同意繼續負責補救或監察物業的某些環境狀況，並承擔有關費用。此外，不能保證未來的法律、條例或法規不會對環境施加任何實質性的影響。
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我們的責任或我們物業的當前環境狀況不會受到租户、我們物業附近的土地或運營狀況(例如地下儲油罐的泄漏)或與我們無關的第三方的影響。

我們面臨着未來氣候變化和與氣候變化相關的風險的潛在影響。

我們的物業可能會受到罕見的災難性天氣事件的影響，例如嚴重的風暴、洪水或野火。如果極端天氣事件的頻率因氣候變化而增加，我們對這些事件的暴露可能會增加。此外，在任何開發、重建或翻新項目中，供應鏈的潛在變化或工業建築更嚴格的能源效率標準可能會損害我們的利益。在氣候變化導致天氣模式轉變的程度上，我們的市場可能會經歷負面後果，包括對工業空間的需求下降，以及我們無法運營我們的建築。氣候變化也可能對我們的業務產生間接的負面影響，因為它增加了我們認為可以接受的財產保險的成本或減少了財產保險的可獲得性，並增加了我們酒店的能源、建材和除雪成本。此外，遵守與氣候變化有關的新法律或法規，包括“綠色”建築規範，可能要求我們對現有物業進行改進，或導致運營成本增加。任何此類法律或法規也可能會給我們的租户帶來鉅額成本，從而影響他們的財務狀況和履行義務以及租賃或轉租我們物業的能力。

遵守或不遵守美國反興奮劑機構和其他法規可能會導致鉅額成本。

根據《反殘疾人法》，公共住宿場所必須滿足與殘疾人出入和使用有關的某些聯邦要求。不遵守這些要求可能會導致額外的成本，以達到合規，聯邦政府施加罰款，或判給私人訴訟當事人損害賠償或律師費。如果我們被要求進行意想不到的支出來遵守ADA或其他法規，包括消除准入障礙，那麼我們的現金流和可供分配的現金可能會受到不利影響。此外，美國反興奮劑機構或其他法規中規定的要求的變化或採用新的要求可能需要我們做出重大的意外支出。

受土地租約約束的物業的所有權使我們面臨某些風險。

我們目前擁有並可能收購額外的物業，但須受土地租約或建築物底層土地的租賃權益所限。作為土地租約的承租人，我們有可能在土地租約到期時失去財產，或者我們更早地違反了土地租約。我們的土地租約也可能包含限制我們出售物業的能力的條款，或要求我們在轉讓或轉讓與物業出售相關的土地租約下的權利和義務時，必須徵得房東的同意，這可能會對任何此類出售所實現的價格產生不利影響。我們還擁有從代税(“試點”)計劃或類似計劃中受益的物業，這些計劃是通過相關市政府作為出租人的租賃權益實現的。雖然我們有權以象徵性的購買價格購買這些物業的費用權益，但如果發生這種轉換，試點計劃提供的任何税收優惠將失去。

我們可能無法出售物業，包括由於不確定的市場狀況。

我們希望持有我們的物業，直到出售或其他處置適合我們的投資目標。我們是否有能力以有利的條件處置任何物業，取決於我們無法控制的因素，包括來自其他賣家的競爭，以及對潛在買家是否有吸引力的融資。由於市場狀況的不確定性可能會影響未來的物業處置，我們不能向您保證我們將能夠出售我們的物業以盈利。因此，您將在多大程度上獲得現金分配並實現我們投資的潛在增值將取決於波動的市場條件。此外，我們不能向您保證，在出售房產之前，我們將有可能需要的資金來糾正缺陷或進行改進。

如果我們出售物業並向購房者提供融資，購房者的違約將對我們的現金流產生不利影響。

在某些情況下，我們可以向購房者提供融資來出售物業。如果我們向購買者提供融資，我們將承擔購買者可能違約的風險，這可能對我們的現金流和向股東分配的能力產生不利影響，並可能導致訴訟和增加費用。即使在沒有買方違約的情況下，銷售收益的再投資或分配也將被推遲，直到本票(或我們可能在出售時接受的其他財產)實際支付、出售或再融資。

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我們缺乏唯一的決策權，我們對合資企業財務狀況的依賴，以及我們與我們的合資企業之間的糾紛，都可能對合資企業投資產生不利影響。

未來，當我們認為情況需要時，我們可以通過與第三方的合夥企業、合資企業或其他共同投資實體選擇性地收購、擁有和/或開發物業。在這種情況下，我們將不能對財產、合夥企業、合資企業或其他實體行使唯一決策權，如果第三方不參與，我們將面臨不存在的風險，包括合作伙伴可能破產或無法為所需資本出資。合作伙伴可能有與我們的目標不一致的經濟或其他商業利益，採取與我們的政策相反的行動，或有其他利益衝突。這類投資還可能有陷入僵局的潛在風險，比如出售，因為我們和合作夥伴都不會完全控制合夥企業或合資企業。此外，在將我們在合資企業中的權益出售或轉讓給第三方時，可能需要事先徵得合作伙伴的同意，這將限制我們處置我們權益的能力。此外，在某些情況下，我們可能要對我們的第三方合作伙伴的行為負責。合資企業可能會受到債務的約束，在動盪的信貸市場，此類債務的再融資可能需要股本募集。

與我們債務融資相關的風險

如果我們無法償還債務，我們的經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的章程和章程沒有限制我們可能產生的債務金額，我們受到通常與債務融資相關的風險的影響，包括我們的現金流不足以滿足所需的本金和利息支付的風險。我們不能保證我們將能夠對任何到期債務進行再融資，不能保證此類再融資的條款與到期債務的條款一樣優惠，也不能保證我們能夠以其他方式通過出售資產或籌集股本來獲得資金，以支付到期債務的必要款項。特別是，為購置物業提供資金而獲得的貸款，可以這些物業的第一按揭作為抵押。如果我們無法按要求償還債務，貸款人可以取消擔保其債務的房產的抵押品贖回權，這將導致我們損失部分或全部投資。我們現有的某些有擔保債務是交叉抵押的，未來的有擔保債務可能是交叉抵押的，因此，這種債務的違約可能導致我們在多個物業上的部分或全部投資損失。

利率的提高可能會增加我們所需的債務償付，並對我們向股東進行分配的能力產生不利影響。

截至2022年12月31日，我們的未償債務總額約為25億美元，其中包括約1.75億美元的浮動利率債務(不包括為固定利率而對衝的金額)，我們預計未來將產生更多債務。我們為未償債務支付的利息減少了我們可用於分配的現金。由於我們已經並可能繼續產生可變利率債務，美聯儲提高利率或定期擔保隔夜融資利率(“期限SOFR”)的變化將提高我們的利息成本，從而減少我們的現金流和我們的分派能力。如果我們無法對到期的債務進行再融資或履行我們的付款義務，我們的財務狀況和現金流將受到不利影響，我們可能會失去確保這些債務的財產。此外，如果我們需要在利率上升期間償還現有債務，我們可能需要在可能無法實現此類投資的最大回報的情況下出售我們的一處或多處物業。

逐步取消倫敦銀行同業拆息，並過渡至期限SOFR作為基準利率，將會產生不確定的影響，甚至可能是不利的影響。

在2023年6月30日LIBOR停止之前，我們將我們的無擔保信貸安排和定期貸款修改為基於一個月期限的SOFR，截至2022年12月31日，我們沒有基於LIBOR的債務或金融合同。由於LIBOR被廣泛用作參考利率，向定期SOFR過渡的影響可能會對我們的融資成本產生不利影響，包括我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款和任何其他可變利率債務債券的利差定價，以及我們的業務和現金流。不能保證從LIBOR過渡到定期SOFR不會導致金融市場中斷、基準利率大幅上升或借款人的借款成本，這些都可能影響我們的利息支出和收益，並可能對我們的業務、運營業績、財務狀況和股票價格產生不利影響。術語SOFR是否被市場接受為LIBOR替代工具仍不確定。

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我們的貸款契約可能會限制我們的靈活性，並對我們的財務狀況和分發能力產生不利影響。

我們現有的抵押票據和無擔保貸款協議要求我們遵守某些金融和其他公約，包括貸款與價值之比、償債範圍、槓桿和固定費用覆蓋比率，以及在發生違約事件時對分配的限制。此外，我們現有的無擔保貸款協議包含交叉違約條款，未來的協議也可能包含交叉違約條款，這些條款在其他重大債務違約的情況下觸發。這些交叉違約條款可能要求我們除了償還任何其他違約債務外，還需要償還或重組貸款。未來的債務可能包含比我們現有貸款協議更具限制性的金融或其他契約。

我們是一家控股公司，通過我們的運營夥伴關係開展幾乎所有的業務。因此，我們依靠我們的運營夥伴關係的分配來支付股息，履行我們的償債和其他義務。我們經營合夥公司向我們分配的能力取決於我們經營合夥公司的經營結果和任何阻礙我們財產的貸款的條款。這類貸款可能包含鎖箱安排、準備金要求、金融契約和其他限制違約情況下資金分配的條款。

如果無法以合理的利率獲得債務，我們可能無法為收購融資或為現有債務再融資。

如果無法以合理的利率獲得債務，當貸款以優惠條件到期時，我們可能無法為收購提供資金或為現有債務進行再融資，或者根本無法。我們的大多數融資安排要求我們在到期時一次性或“氣球”付款。我們在到期時付款的能力是不確定的，如果我們沒有足夠的資金，我們將需要為這筆債務進行再融資。如果我們為這類債務再融資時利率較高，我們的淨收入、現金流以及可供分配給股東的現金可能會減少。如果在付款到期時信貸環境受到限制，我們可能無法按可接受的條款對現有債務進行再融資，並可能被迫從許多不利的選擇中進行選擇，包括接受不利的融資條款、以不利的條款出售物業或違約以及允許貸款人喪失抵押品贖回權。

我們的對衝策略可能不會成功地降低與利率相關的風險。

我們的各種衍生金融工具涉及某些風險，例如交易對手未能履行其義務的風險，這些安排可能無法有效地減少我們對利率變化的敞口，以及法院裁定此類協議不具有法律執行力。此外，套期保值交易的性質、時間和成本可能會影響我們對衝策略的有效性。設計不當的策略或執行不當的交易實際上可能會增加我們的風險和損失。我們不能向您保證，我們的對衝策略和衍生金融工具將充分抵消利率波動的風險，或該等工具不會導致可能對我們的財務狀況產生不利影響的損失。

我們信用評級的不利變化可能會對我們的融資活動產生負面影響。

我們的無抵押債務的信用評級是基於我們的經營業績、流動資金和槓桿率、整體財務狀況以及信用評級機構採用的其他因素。我們的信用評級可能會影響我們可以獲得的資本額，以及我們債務的條款和定價。我們不能保證我們能夠維持目前的信用評級，如果我們的信用評級被下調，我們將承擔更高的借貸成本，並可能在獲得額外融資方面遇到困難。此外，我們信用評級的下調可能會引發我們的無擔保信貸安排和其他債務工具下的額外付款或其他負面後果。我們信用評級的不利變化可能會損害我們的資本市場活動、管理債務到期日的能力、未來的增長和收購活動。

美國聯邦所得税風險

如果不符合REIT的資格，我們可用於投資或分銷的淨收益將減少。

我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們是否有能力滿足關於我們的組織和所有權、我們的收入分配、我們的收入和資產的性質和多樣化以及守則規定的其他測試的要求。如果我們在選擇REIT地位後的任何納税年度都沒有資格成為REIT，我們將按常規公司税率對我們的應税收入繳納聯邦所得税。此外，我們通常會被取消作為房地產投資信託基金的資格，在我們沒有資格成為房地產投資信託基金的那一年之後的四個納税年度內。由於額外的納税義務，失去我們的REIT地位將減少我們可用於投資或分配給股東的淨收益。此外，支付給股東的股息將不再有資格享受股息支付的扣減，我們也不再需要
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目錄表
分配。如果發生這種情況，我們可能需要借入資金或清算一些投資，以支付適用的税款。

即使我們為了聯邦所得税的目的而保持我們作為REIT的資格，我們可能會受到其他税收負債的影響，這些負債減少了我們的現金流和我們向股東分配資金的能力。

即使出於聯邦所得税的目的，我們保持了REIT的資格，我們也可能要繳納一些聯邦、州和地方税。

例如，(I)我們將對符合REIT分配要求但分配少於我們REIT應税收入的100%的未分配收入繳納聯邦公司所得税；(Ii)如果我們在任何日曆年支付的分配少於前幾年普通收入的85%、資本利得淨收入的95%和前幾年未分配收入的100%，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税，(Iii)如果我們從出售止贖財產中獲得的淨收入主要用於在正常業務過程中出售給客户，或從喪失抵押品贖回權財產中獲得的其他不符合資格的收入，我們將繳納最高的企業所得税税率；。(Iv)除止贖財產外，我們從資產出售中獲得的收益將被徵收100%的“禁止交易”税，除非該等出售是由我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)進行的，或者如果我們有資格獲得安全港；以及(V)我們的TRS將按常規公司税率繳納聯邦、州和地方所得税。

房地產投資信託基金的分銷要求可能會對我們執行業務計劃的能力產生不利影響。

有時，出於財務報告的目的，我們可能產生的應税收入大於我們的收入，或者我們的應税收入可能大於我們可用於分配給股東的現金。如果我們在這些情況下沒有其他資金可用，我們可能被要求以不利的條件借入或籌集股本，以不利的價格出售投資，對我們的股票或債務證券進行應税分配，或尋找其他資金來源來分配足夠的應税收入，以滿足REIT的分配要求，並在特定年度避免企業所得税和4%的消費税。這些替代方案可能會增加我們的成本或降低我們股權的價值。此外，為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們必須在持續的基礎上通過某些測試，其中包括我們的收入來源、資產性質和我們分配給股東的金額。我們可能被要求在現金再投資於我們的業務更有利的時候，或者當我們沒有現成的資金可供分配的時候，向股東進行分配。因此，遵守房地產投資信託基金的要求可能會阻礙我們僅以最大化利潤和股東投資價值為基礎進行運營的能力。

對售後回租交易的重新定性可能會導致我們失去REIT地位。

在某些情況下，我們希望購買物業並將其租回給此類物業的賣家。雖然我們打算安排此類售後回租交易，以便出於税務目的將租約定性為“真正的租賃”，但我們不能向您保證，美國國税局(IRS)不會對這種定性提出質疑。如果任何此類售後回租交易受到質疑，並重新定性為融資交易或聯邦所得税貸款，將不允許扣除與此類房產相關的折舊和成本回收。如果售後回租交易被如此重新定性，我們可能無法滿足REIT資格的“資產測試”或“收入測試”，因此，我們的REIT地位將從重新定性的年份起生效。或者，我們的REIT應納税所得額可以重新計算，這也可能導致我們無法滿足納税年度的分配要求。

被禁止的交易税可能會限制我們從事某些交易的能力。

房地產投資信託基金從被禁止的交易中獲得的淨收入將被徵收100%的税。一般來説，被禁止的交易是指處置主要在正常業務過程中出售給客户的財產，但喪失抵押品贖回權的財產除外。儘管我們提供了將處置定性為禁止交易的避風港，但我們不能向您保證，我們可以遵守安全港，或者我們將避免擁有可能被描述為在正常業務過程中主要為出售給客户而持有的財產。因此，我們可以選擇不從事某些處置，也可以通過TRS進行此類處置。

我們可能會受到不利的立法或監管税收變化的影響。

聯邦所得税規則不斷受到美國國税局、美國財政部和參與立法程序的人員的審查。通過新立法修改税法，不論是否具有追溯力，
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目錄表
財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會對我們或我們的股東產生不利影響，包括對我們作為REIT的資格的能力或此類資格的聯邦所得税後果產生負面影響，或降低對REIT的投資相對於不具備REIT資格的公司的相對吸引力。我們無法預測未來法律變化對我們或我們的股東的長期影響。

其他一般風險

我們面臨由安全漏洞或網絡攻擊導致的系統故障風險，以及我們的信息技術(“IT”)網絡和相關係統的其他重大中斷。

我們面臨着與安全漏洞、網絡攻擊以及我們的IT網絡和相關係統的其他重大中斷相關的風險。隨着來自世界各地的未遂攻擊的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞、網絡攻擊或中斷的風險也增加了。我們不能保證我們為管理安全漏洞、網絡攻擊或中斷的風險而採取的安全措施將是有效的，或者我們不能保證未遂的安全漏洞、網絡攻擊或中斷不會成功或造成破壞。我們的IT網絡和相關係統的任何故障都可能(I)擾亂我們的網絡和系統的正常運行，(Ii)導致財務報告錯誤、違反貸款契約或錯過預期報告截止日期，(Iii)擾亂我們無法監控我們遵守REIT要求的能力，(Iv)導致對專有、機密、敏感或其他有價值的信息的未經授權的訪問、銷燬、丟失、盜竊、挪用或發佈，(V)需要大量的管理層關注和資源來補救由此造成的任何損害，(Vi)我們受到違反合同或未能保護個人信息或終止租賃或其他協議的索賠，或(Vii)損害我們在租户和投資者中的聲譽。

我們依賴關鍵人員；失去他們的全面服務可能會對我們產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於某些關鍵人員的持續貢獻，包括但不限於我們的執行幹事，他們的持續服務得不到保證，而且他們中的每一個人都很難被取代。我們是否有能力留住我們的管理團隊或在管理團隊任何成員離開時吸引合適的繼任者，這取決於就業市場的競爭性質。每位行政人員均可隨時終止聘用，在某些情況下，可獲得現金遣散費、即時授予股權獎勵及其他福利，並可在離職後不受限制與我們競爭。管理團隊主要成員失去服務或其可獲得性受到限制，可能會在資本市場上造成負面影響，並可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。截至2022年12月31日，我們沒有也不希望為我們的任何關鍵人員獲得關鍵人人壽保險。我們還相信，隨着我們的擴張，我們未來的成功將取決於我們是否有能力招聘和留住高技能的管理、投資、融資、運營和營銷人員。對這類人才的競爭非常激烈，我們不能向你保證我們會成功地吸引和留住這類技術人才。

更多地關注與企業責任相關的指標和報告，特別是與ESG因素相關的指標和報告，可能會增加成本，並使我們面臨新的風險。

投資者和其他利益相關者關注各種ESG事項，並參考第三方集團開發的評級系統來比較公司。在這些評級系統中，我們沒有參與，或者可能得不到很好的分數。此外，這些評級系統中使用的標準經常變化，我們的分數可能會隨着標準的變化而下降。我們通過公開披露我們的ESG活動來補充我們對這些評級系統的參與，但投資者和其他利益相關者可能會尋找我們沒有提供的具體披露。我們未能參與某些ESG計劃，未能提供某些ESG披露，或未能參與某些評級系統，或未能在某些評級系統中取得良好成績，可能會導致聲譽受損，並可能導致某些投資者不願投資於我們的股票，這可能會削弱我們的融資能力。

我們的補償計劃可能與我們改善的財務業績或證券的市場價格不掛鈎或不一致，這可能會對我們產生不利影響。

我們董事會的薪酬委員會負責監督我們的高管薪酬計劃。薪酬委員會在構建這些薪酬方案時有很大的自由裁量權，並可以根據任何數量的因素做出薪酬決定。因此，補償獎勵可能與公司財務業績的改善或我們證券的市場價格沒有聯繫或對應。

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目錄表
項目1B。未解決 員工意見
沒有。

項目2.財產
截至2022年12月31日，我們擁有下表中的物業。
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
阿拉巴馬州伯明翰4倉庫/配送362,916
蒙哥馬利1倉庫/配送332,000
穆迪1倉庫/配送595,346
鳳凰城1倉庫/配送117,568
阿肯色州科比1倉庫/配送300,160
羅傑斯1倉庫/配送400,000
亞利桑那州埃文代爾1倉庫/配送186,643
錢德勒1輕工製造業104,352
吉爾伯特1倉庫/配送41,504
臺地1輕工製造業71,030
圖森1倉庫/配送129,047
加利福尼亞弗雷斯諾1倉庫/配送232,072
霍利斯特1倉庫/配送175,325
洛迪1倉庫/配送400,340
麥克萊倫1倉庫/配送160,534
摩根·希爾2輕工製造業107,126
蘭喬·科爾多瓦2倉庫/配送106,718
羅斯維爾1倉庫/配送114,597
薩克拉門託6倉庫/配送749,709
薩克拉門託1輕工製造業130,000
聖地亞哥1倉庫/配送205,440
斯托克頓3倉庫/配送263,716
科羅拉多州大交匯處1倉庫/配送82,800
約翰斯敦1倉庫/配送132,194
朗蒙特1輕工製造業64,750
愛之地2倉庫/配送195,674
康涅狄格州雅芳1輕工製造業78,400
東温莎2倉庫/配送271,111
米爾福德2倉庫/配送367,700
諾斯黑文3倉庫/配送824,727
沃林福德1倉庫/配送105,000
特拉華州新城堡1倉庫/配送485,987
佛羅裏達州代託納海灘1輕工製造業142,857
邁爾斯堡1倉庫/配送260,620
傑克遜維爾5倉庫/配送1,256,750
沃思湖2倉庫/配送157,758
沃思湖1輕工製造業42,158
萊克蘭1倉庫/配送215,280
奧卡拉1倉庫/配送619,466
奧蘭多1倉庫/配送155,000
奧蘭多1輕工製造業215,900
坦帕1倉庫/配送78,560
西棕櫚灘1輕工製造業112,353
佐治亞州亞特蘭大1倉庫/配送159,048
奧古斯塔1倉庫/配送203,726
布福德1倉庫/配送103,720
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目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
卡爾霍恩1倉庫/配送151,200
達拉斯1倉庫/配送92,807
森林公園1倉庫/配送373,900
結石症1倉庫/配送210,858
諾克羅斯1倉庫/配送152,036
薩凡納1倉庫/配送504,300
香農1倉庫/配送568,516
士麥那1倉庫/配送102,000
斯塔瑟姆1倉庫/配送225,692
石山1倉庫/配送78,000
愛荷華州安克尼2倉庫/配送400,968
議會懸崖1倉庫/配送90,000
得梅因2倉庫/配送301,381
馬里昂1倉庫/配送95,500
愛達荷州愛達荷州瀑布1倉庫/配送78,690
伊利諾伊州巴特利特1倉庫/配送207,575
巴達維亞2倉庫/配送204,642
巴達維亞1輕工製造業56,676
貝爾維迪爾7倉庫/配送1,169,222
凱裏1倉庫/配送79,049
水晶湖4倉庫/配送506,096
德卡爾布1倉庫/配送146,740
埃爾金2倉庫/配送383,856
埃爾金1輕工製造業41,007
埃爾姆赫斯特1倉庫/配送72,499
古爾尼1倉庫/配送338,740
哈佛1輕工製造業126,304
霍奇金斯2倉庫/配送518,109
伊塔斯卡3倉庫/配送311,355
萊爾1輕工製造業105,925
馬切斯尼公園1倉庫/配送80,000
麥克亨利2倉庫/配送169,311
蒙哥馬利1倉庫/配送584,301
聖查爾斯2輕工製造業217,491
索克村1倉庫/配送375,785
肖姆堡1倉庫/配送67,817
弗農山1倉庫/配送95,486
沃基1倉庫/配送131,252
芝加哥西部1倉庫/配送249,470
芝加哥西部5輕工製造業305,874
西鄧迪1倉庫/配送154,475
伍德戴爾1輕工製造業137,607
伍德斯托克1輕工製造業129,803
印第安納州阿爾比翁2輕工製造業96,778
埃爾克哈特2倉庫/配送170,100
韋恩堡1倉庫/配送108,800
歌申1倉庫/配送366,000
格林伍德1倉庫/配送154,440
印第安納波利斯1倉庫/配送78,600
傑斐遜維爾1倉庫/配送563,032
拉斐特3倉庫/配送466,400
黎巴嫩3倉庫/配送2,230,323
馬里昂1倉庫/配送249,920
波蒂奇2倉庫/配送786,249
南彎1倉庫/配送225,000
約德1倉庫/配送764,177
25
目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
堪薩斯州愛德華茲維爾1倉庫/配送270,869
Lenexa3倉庫/配送581,059
Olathe2倉庫/配送725,839
威奇托3倉庫/配送248,550
肯塔基州巴德斯敦1倉庫/配送102,318
丹維爾1倉庫/配送757,047
埃蘭格1倉庫/配送108,620
佛羅倫薩2倉庫/配送641,136
希伯倫1倉庫/配送109,000
路易斯維爾2倉庫/配送499,217
路易斯安那州巴吞魯日3倉庫/配送532,036
什裏夫波特1倉庫/配送420,259
馬薩諸塞州奇科皮1倉庫/配送217,000
哈德森1輕工製造業128,000
馬爾登2輕工製造業109,943
米德爾伯勒1輕工製造業80,100
諾頓1倉庫/配送200,000
東南部1輕工製造業86,000
英鎊1倉庫/配送119,056
斯托頓2倉庫/配送258,213
韋斯特伯勒1倉庫/配送121,700
馬裏蘭州埃爾克里奇1倉庫/配送167,223
黑格斯敦3倉庫/配送1,424,620
漢普斯特德1倉庫/配送1,035,249
獵人谷1倉庫/配送46,851
白色沼澤1倉庫/配送103,564
緬因州比德福德2倉庫/配送265,126
加德納1倉庫/配送265,000
劉易斯頓1Flex Office60,000
波特蘭1倉庫/配送100,600
密西根貝爾維爾1輕工製造業160,464
坎頓1倉庫/配送491,049
切斯特菲爾德4倉庫/配送478,803
大急流城4倉庫/配送656,262
荷蘭1倉庫/配送195,000
肯特伍德2倉庫/配送370,020
肯特伍德1輕工製造業85,157
蘭辛4倉庫/配送770,425
利沃尼亞2倉庫/配送285,306
馬歇爾1輕工製造業57,025
諾維3倉庫/配送685,010
普利茅斯市1倉庫/配送125,214
雷德福1倉庫/配送138,912
羅穆盧斯1倉庫/配送303,760
羅穆盧斯1輕工製造業274,500
斯特林高地1倉庫/配送108,000
沃克1倉庫/配送210,000
沃倫4倉庫/配送981,540
Wixom1倉庫/配送126,720
齊蘭1倉庫/配送230,200
明尼蘇達州布萊恩1倉庫/配送248,816
布盧明頓1輕工製造業145,351
布魯克林公園1倉庫/配送200,720
卡洛斯1輕工製造業196,270
26
目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
伊根1倉庫/配送276,550
Inver Grove Heigh1倉庫/配送80,655
楓樹林2倉庫/配送207,875
門多塔高地1倉庫/配送87,183
新希望1輕工製造業107,348
紐波特市1倉庫/配送83,000
奧克代爾2倉庫/配送210,044
普利茅斯市3倉庫/配送357,085
野人1倉庫/配送244,050
Shakopee1倉庫/配送160,000
Shakopee1輕工製造業136,589
南聖保羅1倉庫/配送422,727
聖保羅1倉庫/配送316,636
密蘇裏伯克利1倉庫/配送121,223
地球之城1倉庫/配送116,783
芬頓1倉庫/配送127,464
黑茲爾伍德1倉庫/配送305,550
堪薩斯城1倉庫/配送702,000
奧法倫2倉庫/配送186,854
密西西比州南文郡1倉庫/配送556,600
北卡羅來納州卡託瓦巴1倉庫/配送137,785
夏洛特3倉庫/配送243,880
達勒姆1倉庫/配送80,600
加納1倉庫/配送150,000
格林斯博羅1倉庫/配送128,287
亨特斯維爾1倉庫/配送185,570
列剋星敦1倉庫/配送201,800
梅巴內2倉庫/配送606,840
梅巴內1輕工製造業202,691
莫克斯維爾1倉庫/配送129,600
摩爾斯維爾2倉庫/配送799,200
山中之家1倉庫/配送146,014
牛頓1倉庫/配送217,200
派恩維爾1輕工製造業75,400
鄉間會堂1倉庫/配送250,000
索爾茲伯裏1倉庫/配送288,000
史密斯菲爾德1倉庫/配送307,845
Troutman1倉庫/配送301,000
温斯頓 - 塞勒姆1倉庫/配送385,000
楊斯維爾1倉庫/配送365,000
內布拉斯加州貝爾維尤1倉庫/配送370,000
拉維斯塔1倉庫/配送178,368
奧馬哈5倉庫/配送465,468
新漢普郡倫敦德里1倉庫/配送125,060
納舒亞1倉庫/配送337,391
新澤西布蘭奇堡1倉庫/配送113,973
伯靈頓2倉庫/配送756,990
富蘭克林鎮1倉庫/配送183,000
蘭伯頓1輕工製造業120,000
穆爾斯敦2倉庫/配送187,569
Mt.Mt.桂冠1倉庫/配送112,294
佩德里克鎮1倉庫/配送245,749
瑞典波羅市1倉庫/配送123,962
威斯安普頓1倉庫/配送128,959
27
目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
新墨西哥州聖特蕾莎1倉庫/配送92,325
內華達州芬利1輕工製造業183,435
拉斯維加斯1倉庫/配送34,916
拉斯維加斯1輕工製造業122,472
天堂2輕工製造業80,422
裏諾1輕工製造業87,264
火花1倉庫/配送161,986
紐約水牛城1倉庫/配送117,000
切克託瓦加1倉庫/配送121,760
法明頓1倉庫/配送149,657
格洛弗斯維爾3倉庫/配送211,554
約翰斯敦2倉庫/配送117,102
約翰斯敦1輕工製造業42,325
羅切斯特2倉庫/配送252,860
隆孔科馬1倉庫/配送64,224
俄亥俄州貝德福德高地1倉庫/配送173,034
船伕1倉庫/配送176,930
温徹斯特運河2倉庫/配送814,265
哥倫布4倉庫/配送1,486,450
代頓1倉庫/配送205,761
埃特納1倉庫/配送1,232,149
費爾伯恩1倉庫/配送259,369
費爾菲爾德2倉庫/配送364,948
加哈納1倉庫/配送383,000
格羅夫波特1倉庫/配送320,657
希利亞德1倉庫/配送237,500
馬其頓2倉庫/配送338,297
楓樹高地1倉庫/配送170,000
梅森1輕工製造業116,200
北傑克遜2倉庫/配送517,150
橡木村1倉庫/配送75,000
薩利姆1輕工製造業271,000
塞維利亞1倉庫/配送75,000
斯特里茨伯勒1倉庫/配送343,416
斯特龍斯維爾2倉庫/配送341,561
託萊多1倉庫/配送177,500
特温斯堡2倉庫/配送426,974
西切斯特1倉庫/配送269,868
西傑斐遜1倉庫/配送857,390
俄克拉荷馬州俄克拉荷馬城2倉庫/配送303,740
塔爾薩2倉庫/配送309,600
俄勒岡州薩利姆2輕工製造業155,900
威爾遜維爾1倉庫/配送78,000
賓夕法尼亞州阿倫敦1倉庫/配送292,092
伯吉特斯敦1倉庫/配送455,000
沙勒羅伊1倉庫/配送119,161
克林頓7倉庫/配送1,531,972
克羅伊登1倉庫/配送101,869
伊麗莎白鎮1倉庫/配送206,236
出口1倉庫/配送138,270
黑茲爾頓1倉庫/配送589,580
帝王1倉庫/配送315,634
蘭開斯特1倉庫/配送240,528
朗霍恩2倉庫/配送180,000
朗霍恩2輕工製造業287,647
28
目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
黎巴嫩1倉庫/配送211,358
曼尼茨堡3倉庫/配送747,054
穆倫貝格鎮1倉庫/配送392,107
新加利利1倉庫/配送410,389
新肯辛頓1倉庫/配送200,500
新金斯敦1倉庫/配送330,000
奧哈拉鎮1倉庫/配送887,084
皮特斯頓1倉庫/配送437,446
閲讀1倉庫/配送248,000
沃倫代爾1倉庫/配送179,394
約克市5倉庫/配送1,306,834
南卡羅來納州哥倫比亞1輕工製造業185,600
鄧肯3倉庫/配送996,841
埃奇菲爾德1輕工製造業126,190
噴泉酒店2倉庫/配送442,472
噴泉酒店1輕工製造業203,888
加夫尼1倉庫/配送226,968
鵝溪1倉庫/配送500,355
格林伍德2輕工製造業175,055
格里爾7倉庫/配送877,645
勞倫斯1倉庫/配送125,000
皮埃蒙特7倉庫/配送1,387,556
石山3倉庫/配送720,120
辛普森維爾3倉庫/配送1,138,494
斯巴達9倉庫/配送1,802,623
薩默維爾1倉庫/配送88,583
西哥倫比亞6倉庫/配送1,163,822
西哥倫比亞1輕工製造業464,206
田納西州查塔努加3倉庫/配送646,200
克利夫蘭1倉庫/配送151,704
克林頓1倉庫/配送166,000
傑克遜1倉庫/配送216,902
諾克斯維爾2倉庫/配送335,550
諾克斯維爾1輕工製造業106,000
黎巴嫩2倉庫/配送407,552
勞登1倉庫/配送104,074
麥迪遜1倉庫/配送418,406
吉祥物1倉庫/配送130,560
吉祥物1輕工製造業130,560
孟菲斯2倉庫/配送1,331,075
默弗里斯伯勒2倉庫/配送212,312
納什維爾1倉庫/配送154,485
沃諾雷1倉庫/配送342,700
德克薩斯州阿靈頓2倉庫/配送290,324
雪松山1倉庫/配送420,000
康羅1倉庫/配送252,662
埃爾帕索12倉庫/配送2,413,234
加蘭1輕工製造業253,900
小道消息2倉庫/配送202,140
休斯敦8倉庫/配送999,124
休斯敦3輕工製造業597,935
謙遜1倉庫/配送289,200
凱蒂2倉庫/配送244,903
拉雷多2倉庫/配送462,658
麥卡倫1倉庫/配送301,200
使命1倉庫/配送270,084
巖壁1倉庫/配送389,546
斯塔福德1倉庫/配送68,300
29
目錄表
狀態城市建築物數目資產類型合計可出租平方英尺
韋科1倉庫/配送66,400
猶他州普羅沃1倉庫/配送177,071
維吉尼亞切斯特1倉庫/配送100,000
弗雷德裏克斯堡1倉庫/配送140,555
哈里鬆堡1倉庫/配送357,673
獨立1倉庫/配送120,000
北切斯特菲爾德1倉庫/配送109,520
諾福克1倉庫/配送102,512
裏士滿1輕工製造業78,128
華盛頓裏奇菲爾德1倉庫/配送141,400
威斯康星州阿普爾頓1倉庫/配送152,000
喀裏多尼亞1輕工製造業53,680
庫達西1倉庫/配送128,000
德佩雷1倉庫/配送200,000
德福里斯特1倉庫/配送262,521
利拉萬2輕工製造業146,400
東特洛伊1倉庫/配送149,624
埃爾克霍恩1倉庫/配送111,000
埃爾克霍恩1輕工製造業78,540
富蘭克林1倉庫/配送156,482
日耳曼鎮4倉庫/配送520,163
哈特蘭1倉庫/配送121,050
哈德森1倉庫/配送139,875
簡斯維爾1倉庫/配送700,000
基諾沙1輕工製造業175,052
麥迪遜2倉庫/配送283,000
梅維爾1輕工製造業339,179
慕克旺戈1倉庫/配送157,438
麝香1倉庫/配送81,230
新柏林3倉庫/配送590,663 
橡樹溪2倉庫/配送232,144
皮沃基2倉庫/配送288,201
宜人的大草原1倉庫/配送291,599
宜人的大草原1輕工製造業105,637
太陽大草原1倉庫/配送427,000
西艾利斯4倉庫/配送243,478
約克維爾1倉庫/配送98,151
總計562111,723,436

上表中沒有反映的是正在開發的三棟建築。

截至2022年12月31日，我們的562棟建築中有兩棟被總計約800萬美元的抵押貸款債務所拖累(不包括未攤銷的遞延融資費、債務發行成本和公允市值溢價或折扣)。更多信息見合併財務報表附註4和附表三。

30
目錄表
頂級市場

下表根據截至2022年12月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個市場的信息。
排名前20的市場(1)
年化基本租金收入總額的百分比
伊利諾伊州芝加哥7.7 %
賓夕法尼亞州費城7.2 %
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州5.5 %
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜4.3 %
密歇根州底特律4.2 %
賓夕法尼亞州匹茲堡4.1 %
俄亥俄州哥倫布4.0 %
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅3.7 %
德克薩斯州休斯頓2.8 %
北卡羅來納州夏洛特市2.5 %
密歇根州西密歇根市2.5 %
德克薩斯州埃爾帕索2.5 %
印第安納波利斯，In1.9 %
俄亥俄州克利夫蘭1.9 %
馬薩諸塞州波士頓1.8 %
密蘇裏州堪薩斯城1.7 %
華盛頓特區1.7 %
南卡羅來納州哥倫比亞1.6 %
威徹斯特/康涅狄格州，康涅狄格州1.5 %
辛辛那提/俄亥俄州代頓1.5 %
總計64.6 %
(1)由CoStar Realty Information，Inc.定義。

頂尖產業

下表根據截至2022年12月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户行業的信息。
排名前20的租户行業(1)
佔總數的百分比
年化基本租金收入
航空貨運與物流10.9 %
容器和包裝8.2 %
汽車零部件7.3 %
商業服務與用品5.4 %
機械設備5.3 %
貿易公司和經銷公司(工業品)5.2 %
互聯網與直銷零售4.8 %
家用耐用品4.4 %
分銷商(消費品)4.3 %
食品與主食零售業3.4 %
媒體3.3 %
建築產品3.1 %
專業零售2.8 %
食品產品2.3 %
化學品2.2 %
電子設備、儀器2.2 %
公路和鐵路2.1 %
飲料2.0 %
紡織品、服裝、奢侈品1.9 %
醫療保健設備和用品1.8 %
總計82.9 %
(1)基於全球行業分類標準方法的行業分類。

31
目錄表
頂級租户

下表根據截至2022年12月31日的年化基本租金收入彙總了我們投資組合中最大的20個租户的信息。
前20名租户(1)
數量
租契		佔總數的百分比
年化基數
租金收入
亞馬遜73.0 %
東方金屬供應公司50.9 %
美國輪胎經銷公司。70.9 %
坦普爾海利國際公司20.8 %
阿歇特圖書集團有限公司10.8 %
Lippert組件製造50.8 %
Kenco物流服務有限公司30.8 %
聯邦快遞公司30.8 %
企鵝蘭登書屋10.7 %
西巖公司70.7 %
DS Smith北美20.7 %
GXO物流公司20.7 %
延豐美國汽車內飾20.7 %
DHL供應鏈40.7 %
AFL電信有限責任公司20.7 %
卡羅萊納飲料集團30.7 %
LKQ公司40.7 %
柏林包裝有限公司40.6 %
鐵山信息管理50.6 %
福特汽車公司10.6 %
總計7016.9 %
(1)包括租客、擔保人和/或非擔保人父母。

預定租賃到期日期

截至2022年12月31日，我們的加權平均租賃期約為4.7年。下表彙總了截至2022年12月31日的租約到期日期，以及我們投資組合中自2023年開始的十個日曆年中每年的可用空間。

租約到期年份數量
租契
即將到期		可出租總租金
平方英尺		佔總數的百分比
使用中
平方英尺		年化總額
基本租金收入
(單位：千)		年化總額的百分比
基本租金收入
可用—1,667,523 — $— — 
按月租賃129,892 — %343 0.1 %
2023718,912,511 8.1 %41,436 7.7 %
202410013,373,950 12.2 %63,798 11.8 %
202510214,316,715 13.0 %65,502 12.1 %
202612118,106,957 16.5 %87,444 16.2 %
20279514,196,659 12.9 %71,200 13.2 %
2028628,846,726 8.0 %41,801 7.7 %
2029477,977,761 7.3 %39,201 7.3 %
2030294,110,740 3.7 %23,014 4.3 %
2031417,312,872 6.6 %35,034 6.5 %
2032182,542,575 2.3 %17,608 3.3 %
此後3610,328,555 9.4 %52,770 9.8 %
總計/加權平均數723111,723,436 100.0 %$539,151 100.0 %

項目3.法律訴訟
我們不時地參與各種訴訟、索賠和其他法律程序，這些訴訟、索賠和法律程序是我們正常業務過程中出現的。作為原告或被告，吾等目前並非任何法律程序的一方，而該等法律程序如個別或整體被裁定為對本公司不利，則預期會對本公司的業務、財務狀況或經營結果產生重大影響。

32
目錄表
項目4.礦山安全 披露

不適用。

第二部分。

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
關於我們的股權補償計劃和其他相關股東事項的信息通過參考我們為我們的2023年股東年會所作的最終委託書而納入。
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為“STAG”。

我們普通股持有者

截至2023年2月13日，我們有73名登記在冊的股東。這一數字並不反映以代名人名義持有的股份的實益所有權。

分紅

為了保持我們作為房地產投資信託基金的資格，我們必須每年向股東分配至少90%的應税淨收益(不包括淨資本利得)。股息由我們的董事會酌情宣佈，並取決於實際和預期的運營現金、我們的財務狀況、資本要求、守則REIT條款下的年度分配要求以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

近期出售的未註冊股權證券

在截至2022年12月31日的季度內，業務夥伴關係交換了根據2011年計劃發放的未使用的LTIP單位，發放了33,494個共同單位。在受某些限制的情況下，普通股可以贖回為現金，金額相當於普通股的價值，或者在我們的選擇下，一對一地贖回普通股。

在截至2022年12月31日的季度內，我們在贖回由各種有限合夥人持有的33,494股普通股後，發行了33,494股普通股。這種普通股的發行要麼根據《證券法》登記，要麼依據《證券法》第4(A)(2)節及其頒佈的規則和條例所規定的豁免登記。我們依靠的是基於共同單位持有人所作陳述的豁免。

在截至2022年12月31日的三個月內，所有未註冊證券的發行(如果有的話)都已在提交給美國證券交易委員會的文件中披露。
33
目錄表

性能圖表
下圖比較了我們普通股的累計總回報與標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數的累計總回報。摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數代表了公開交易的房地產投資信託基金的表現。所示期間的回報是以歷史數據為基礎的，不應被視為未來回報的指標。該圖表涵蓋了從2017年12月31日到2022年12月31日這段時間，並假設在2017年12月31日向我們的普通股和每個指數投資了100美元，所有股息都進行了再投資。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1479094/000147909423000005/stag-20221231_g2.jpg
本業績圖表不應被視為為《交易法》第18條的目的而提交，或通過引用併入我們根據《證券法》提交的任何文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定。

項目6.保留

項目7.管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績

以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的合併財務報表和本報告其他部分包括的相關附註一併閲讀。關於下文討論中使用的某些術語的定義，請參閲本報告其他部分所列項目1“業務--某些定義”。

34
目錄表
概述

我們是一家專注於收購、擁有和運營全美工業產權的房地產投資信託基金。我們尋求(I)通過我們專有的風險評估模型的原則性應用，識別在所有地點、工業物業類型和租户之間提供相對價值的物業，(Ii)以高效、具成本效益的方式運營我們的物業，以及(Iii)根據我們資產的特點適當地將我們的業務資本化。我們是馬裏蘭州的一家公司，我們的普通股在紐約證券交易所公開交易，代碼為“STAG”。

根據守則第856至860節，我們的組織和運作是為了保持我們作為REIT的資格，並且通常不需要繳納聯邦所得税，因為我們目前將我們的收入分配給我們的股東，並保持我們作為REIT的資格。我們的收入和財產仍需繳納州税和地方税，我們的未分配收入仍需繳納美國聯邦所得税和消費税。

我們作為房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們是否有能力通過實際的年度經營業績、聯邦所得税法中的資格測試來持續滿足這一要求。這些測試涉及我們從特定來源獲得的收入的百分比，我們屬於特定類別的資產的百分比，我們資本股權的多樣性，以及我們分配的收益的百分比。

2022年7月1日，董事會任命威廉·R·克魯克為公司首席執行官，同時兼任總裁，自2022年7月1日起生效。此外，於2022年6月29日，我們的董事會將董事會成員人數從9人增加到10人，並任命Crooker先生為董事會成員和董事會投資委員會成員，自2022年7月1日起生效，但須在2023年股東年會上連任。作為首席執行官，克魯克先生領導和管理我們的業務，執行管理層和董事會制定的戰略，並擔任我們員工、股東和業務對手方的首席發言人。此外，關於克魯克先生的晉升，我們的董事會任命本傑明·S·布徹為公司執行主席。作為執行主席，布徹先生管理董事會的業務，定期與克魯克先生就關鍵的公司事務進行諮詢，並擔任董事會和管理團隊之間的聯絡人。

截至2022年12月31日，我們在41個州擁有562棟建築，可出租面積約為1.117億平方英尺，其中包括484棟倉庫/配送樓、74棟輕型製造樓、一棟FLEX/辦公樓和三棟增值投資組合大樓。我們同時擁有單租户和多租户物業，儘管我們的投資組合中大部分是單租户。

截至2022年12月31日，我們的建築租賃比例約為98.5%，沒有一個租户的年化基礎租金收入超過我們年化基礎租金總收入的約3.0%，也沒有一個行業的年化基礎租金收入超過我們年化基礎租金收入的約10.9%。

我們擁有我們所有的物業，並通過我們控制和管理的運營夥伴關係開展幾乎所有的業務。截至2022年12月31日，我們擁有我們運營夥伴關係中約97.9%的共同單位，我們現任和前任高管、董事、高級員工及其附屬公司以及其他第三方擁有剩餘的2.1%。

可能影響未來經營業績的因素

我們增加收入或現金流的能力將部分取決於我們(I)外部增長，特別是收購活動，以及(Ii)內部增長，特別是我們投資組合的入住率和租賃率。各種其他因素，包括下面提到的因素，也會影響我們未來的經營結果。

展望

我們的業務受到當前高通脹、利率上升環境和歐洲地緣政治緊張局勢的不確定性的影響。這些因素是最近金融市場波動、供應鏈瓶頸持續存在以及對全球經濟衰退的擔憂日益加劇的關鍵驅動因素。2022年前兩個季度，美國GDP分別下降1.6%和0.6%，2022年第三季度增長3.5%。勞動力條件依然強勁，截至2022年12月的失業率為3.7%。展望未來，經濟學家們的普遍共識是，預計短期內經濟衰退的風險會上升。雖然宏觀經濟狀況繼續發展，並可能導致租户現金流減弱和空置率上升，但我們相信，我們將繼續受益於擁有多元化的投資組合。
35
目錄表
各種市場、租户行業和租賃條款。此外，我們認為，新冠肺炎疫情和地緣政治緊張局勢加速了一些趨勢，這些趨勢對美國的工業需求產生了積極影響。

在新冠肺炎大流行期間，美國聯邦、州政府以及美聯儲針對極其不確定的前景，採取了一系列財政和貨幣政策，以減輕新冠肺炎關閉給企業和個人帶來的經濟負擔。2022年，考慮到處於歷史高位的通脹水平和強勁的就業報告，美聯儲放棄了擴張性貨幣政策。2023年2月，美聯儲將利率上調25個基點，至4.5%至4.75%之間。自2022年3月以來，美聯儲已將聯邦基金利率上調450個基點，並開始縮減資產負債表。美聯儲表示，貨幣政策將繼續收緊，利率上升，美聯儲資產負債表收縮，直到通脹指標接近其長期目標。

我們相信，目前的經濟環境雖然不穩定，但將為我們提供一個機會，展示我們投資組合的多樣化。具體地説，我們認為我們現有的投資組合應該會受益於具有競爭力的租金和強勁的入住率。此外，我們相信，我們的業務和資本結構的某些特徵應該會使我們在不確定的環境中處於有利地位，包括我們最低限度的浮動利率債務敞口(考慮到我們的對衝活動)、強大的流動性和獲得資本的機會，以及我們的許多收購競爭對手往往是規模較小的本地和地區投資者，他們可能受到利率上升和缺乏可用資本的更大影響。

由於新冠肺炎疫情、地緣政治不確定性以及最近支持美國基礎設施的立法法案，我們預計一些特定行業趨勢將加速，以支持更強勁的長期需求，包括：

•電子商務的興起(與傳統的零售店配送模式相比)，以及電子商務行業參與者對位置良好、功能齊全的配送空間的伴隨需求；
•由於美國消費市場的規模、海外勞動力成本的增加、對供應鏈彈性和宂餘性的渴望，這推動了更高的庫存銷售比和更大的國內倉庫需求(即供應鏈的縮短和增肥)，美國作為製造和分銷地點的吸引力不斷增加；以及
•美國交通基礎設施的整體質量。

我們的產品組合繼續受益於全國工業市場上處於歷史低位的可用性。新冠肺炎疫情在不同行業和地區造成了不同程度的正面和負面影響。歸根結底，電子商務的加速、聯邦和州政府以及美聯儲為應對疫情而採取的行動，以及對供應鏈更強韌性的日益增長的需求，幫助工業空間需求在2023年保持相對強勁。全球和美國經濟趨勢的疲軟可能是一個明顯的逆風，可能導致對空間的需求相對減少，空置率上升。我們相信，在這種環境下，我們按市場、租户行業和租户信貸進行的投資組合多樣化將被證明是一種優勢。
我們的市場狀況

我們投資組合中的建築位於全美各地的市場。這些市場中的經濟或其他條件、新供應、不利天氣條件、自然災害、流行病和其他因素的積極或消極變化可能會影響我們的整體業績。

租金收入

我們的收入主要以租金收入的形式從使用我們大樓的租户那裏獲得。我們投資組合中的建築物產生的租金收入主要取決於入住率和租金。

未來的經濟衰退或影響我們的子市場的地區性衰退會削弱我們續訂或重新租賃空間的能力以及我們的租户履行其租賃承諾的能力，就像租户破產的情況一樣，可能會對我們維持或提高我們大樓的租金的能力產生不利影響。我們出租物業的能力和相應的租金取決於(I)整體經濟，(Ii)我們市場的供求動態，(Iii)我們物業的質素，包括樓齡、淨高和配置，以及(Iv)租户履行其對我們的合約義務的能力。
36
目錄表

下表總結了我們在截至2022年12月31日的年度內開始的運營投資組合租賃。該等租約的任何租金優惠均按直線法於租期內入賬。
運營組合平方英尺每平方英尺現金基準租金每平方英尺SL租金
每平方英尺總成本(1)
現金租金變動SL租金變動
加權平均租期 (年)
每平方英尺租金優惠(2)
截至2022年12月31日的年度
新租約4,376,929 $5.34 $5.67 $2.73 18.6 %31.2 %5.9 $0.58 
續期租約7,795,545 $4.84 $5.10 $1.09 11.8 %20.5 %4.7 $0.12 
總計/加權平均數12,172,474 $5.02 $5.30 $1.69 14.3 %24.3 %5.1 $0.28 
(1)“總費用”是指空置和更新空間的改善費用，以及租賃交易的或有法律費用和佣金。每平方英尺的總費用是預計在該期間開始的租約產生的總費用，並不反映該期間的實際支出。
(2)表示整個租賃期內的租金優惠總額。

此外，在截至2022年12月31日的年度，與增值投資組合和第一代租賃相關的租賃總計1,069,650平方英尺，不包括在上述運營組合統計數據中。

物業運營費用

我們的物業運營費用一般包括水電費、房地產税、管理費、保險費以及現場維修和維護費用。對於我們的大多數租户來説，我們的物業運營費用在一定程度上受到租户租約中的三重淨值條款的控制。在我們的三重淨值租賃中，租户負責租賃期內大樓及其運營的所有方面和相關成本，包括水電費、税費、保險費和維護費，但通常不包括屋頂和建築結構。然而，我們也修改了我們的建築組合中的毛租約和毛租約，這可能需要我們吸收我們租户的某些與建築相關的費用。在我們經修訂的總租約中，我們在租賃期內負責某些與建築有關的費用，但大部分費用都轉嫁給租户，以償還給我們。在我們的總租約中，我們負責在租賃期內與大樓及其運營相關的所有費用。我們的整體業績將受到我們能夠將物業運營費用轉嫁給租户的程度的影響。

預定租賃到期日期

我們重新租賃租約到期的空間的能力將影響我們的運營業績，並受到我們市場的經濟和競爭狀況以及我們個別建築的可取性的影響。佔我們年化基本租金收入總額約7.7%的租約將在2023年1月1日至2023年12月31日期間到期，不包括按月租賃。我們假設，根據內部續訂概率估計，我們的一些租户將續簽，其他租户將騰出，相關空間將根據停機時間假設重新出租。根據上述假設，我們預計各新租約的租金將高於2023年1月1日至2023年12月31日期間到期的現有租約的租金，從而導致來自相同空間的收入增加。

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響報告期間資產和負債的報告金額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用報告金額。某些估計、判斷和假設本質上是主觀的，並基於現有的業務和市場狀況，因此會根據現有的信息和經驗不斷進行評估。下列項目需要進行重大估計或判斷。

購進價格核算

我們已經確定，根據收購資產的公允價值和承擔的負債對物業購買價格的分配作出的判斷代表了一項關鍵的會計估計，該估計有可能在未來期間產生重大影響，並且在本表格10-K所示的所有期間都具有重要意義。如下文“關鍵會計政策”所述，我們根據所取得的資產和承擔的負債的公允價值來分配物業的收購價，這些資產和負債通常由土地、建築物、租户改善、承擔的抵押債務和延期租賃無形資產組成，其中包括原地租賃、高於市價和低於市價的租賃以及租户關係，因此受到主觀因素的影響。
37
目錄表
分析和不確定性。確定分配給這些組成部分的過程需要估計和假設，包括出租率、貼現率、退出資本化率和每平方英尺的地價。我們認為，在目前的經濟和經營環境下，我們就物業購買價格的分配所得出的結論，在任何可能應用的合理假設範圍內，都不會導致重大不同的結論。如下文所述，我們不斷評估我們的投資組合中有形和無形租賃財產以及遞延租賃無形負債的減值。

租賃財產和遞延租賃無形負債減值評估

我們已經確定，關於有形和無形租賃財產減值以及遞延租賃無形負債的判斷代表了一項關鍵的會計估計，該估計有可能在未來期間產生重大影響，並在本10-K表格中的某些期間產生重大影響。如下文“關鍵會計政策”所述，我們評估所有有形及無形租賃物業資產及遞延租賃無形負債(統稱“資產”)的賬面值，以備在發生顯示其賬面值可能無法收回的事件或環境變化時用作減值。評估包括估計和審查來自該物業的預期未來未貼現現金流。如果該等現金流量低於該物業的賬面價值，則在該資產的賬面價值超過估計公允價值的範圍內確認減值費用。估計未來現金流是高度主觀的，部分是基於與預期持有期、未來入住率、租賃率、資本要求和退出資本化率相關的假設，這些假設可能與實際結果不同。用來呈現現金流量以確定公允價值的貼現率也是主觀的.我們不相信，在目前的經濟和經營環境下，我們就租賃物業資產減值評估得出的結論，在任何合理的假設範圍內，都不會導致重大不同的結論。如果未來經濟狀況惡化，工業資產價值下降，那麼我們在未來減值分析中可能做出的假設和估計，以及未來可能對減值費用進行的計量, 可能是敏感的，並可能導致潛在結果範圍的實質性變化。

關鍵會計政策

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層在應用會計政策時使用判斷，包括作出估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和在這種情況下被認為是合理的各種其他假設。這些判斷影響在財務報表日期報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。如果我們對與不同交易相關的事實和情況的判斷或解釋不同，則可能會採用不同的會計政策，導致我們的財務報表呈現不同。我們不時地評估我們的估計和假設。如果估計或假設被證明與實際結果不同，則在隨後的期間進行調整，以反映更多的最新信息。以下是對會計政策的討論，我們認為這些政策至關重要，因為它們在應用時可能需要複雜的判斷，或者需要對本質上不確定的事項進行估計。

租賃財產和延期租賃無形資產

租賃財產按成本減去累計折舊和攤銷計算。維護和修理的支出在發生時計入費用。延長資產的經濟使用壽命的重大翻新和改善被資本化。

我們將直接或間接與租賃物業的開發、前期開發、重新開發或改善相關的成本資本化。房地產税、開發人員薪酬成本、保險、利息和其他直接相關成本在建設期內計入資本化，折舊自物業基本建成之日起計。從我們正在進行必要的活動以使發展項目做好預定用途的準備時起，這些費用就開始計入發展項目的資本化，當發展項目基本完成並可供使用時，這些成本就停止了。利息乃根據自發展或重建開始直至資產可供預期使用為止的實際資本開支，按期間內無抵押債務的加權平均借款利率計提資本。

對於被歸類為持有待售的物業，我們停止對租賃物業進行折舊和攤銷，並按折舊和攤銷成本或公允價值減去處置成本中的較低者對租賃物業進行估值。我們將該等被分類為持有待售的物業連同任何與該等物業有關的合資格資產及負債列載於隨附的綜合資產負債表內。

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目錄表
使用收購時可獲得的信息，我們根據收購資產的公允價值和承擔的負債來分配收購物業的購買價，該等資產和負債通常包括土地、建築物、租户改進、承擔的抵押債務和遞延租賃無形資產，其中包括原地租賃、高於市價和低於市價的租賃以及租户關係。確定分配給這些組成部分的過程需要估計和假設，包括租金、貼現率和退出資本化率、每平方英尺土地價值以及現有的市場信息，因此受到主觀分析和不確定性的影響。被收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。分配給高於和低於市場租賃的部分的購買價格是根據現行市場價格和現價之間的差額的現值進行估值的，該差額是在等於租賃期的剩餘期限加上任何討價還價續期期權的期限的期間內計算的。根據我們對每個租户租約的具體特徵及其與各自租户的整體關係的評估，購買價格進一步分配給原地租約價值和租户關係。

高於及低於市值租賃值將於餘下租賃期內攤銷至租金收入。當地租賃無形資產和租户關係的價值在剩餘租賃期(以及租户關係各自租約的預期續期)作為折舊和攤銷費用的增加進行攤銷。其餘租賃條款將根據討價還價續期期權或提前終止期權的假定行使(視情況而定)進行調整。如果租户其後終止其租約，則高於及低於市值租約的任何未攤銷部分將加速計入租金收入，而原地租約價值及租户關係則會加速計入較短租期內的折舊及攤銷開支。

分配給遞延租賃無形資產的購買價計入租賃物業，淨額計入隨附的綜合資產負債表，分配給遞延租賃無形負債的購買價計入遞延租賃無形資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。

在確定所承擔債務的公允價值時，我們根據當前市場利率對未來的合同利息支付與抵押貸款債務的假設未來利息支付之間的利差進行貼現。相關的公允市價債務調整按接近實際利息法的基準，於債務存續期內透過利息支出攤銷。

我們評估所有有形及無形租賃物業資產及遞延租賃無形負債(統稱“物業”)的賬面值，以備在發生顯示其賬面值可能無法收回的事件或情況變化時作減值之用。評估包括估計和審查來自該物業的預期未來未貼現現金流。如果該等現金流低於物業的賬面價值，則在物業的賬面價值超過估計公允價值的範圍內確認減值費用。估計未來現金流是高度主觀的，部分是基於關於預期持有期、未來入住率、出租率、資本要求和退出資本化率的假設，這些假設可能與實際結果不同。用來呈現現金流量以確定公允價值的貼現率也是主觀的.

折舊費用以下列估計使用年限為基礎，採用直線法計算。

描述預計使用壽命
建房40年
建築和土地改善(最高)20年
改善租户狀況使用年限或相關租賃期限較短

租契

就吾等為承租人的租賃而言，吾等於隨附的綜合資產負債表上確認一項使用權資產及相應的租賃負債，相當於固定租賃付款的現值。在為我們的經營租賃確定經營使用權資產和租賃負債時，我們在完全抵押的基礎上估計租賃條款的適當增量借款利率。我們利用基於市場的方法來估計每一筆租賃的遞增借款利率。由於我們地面租賃的期限比我們在完全抵押基礎上可獲得的借款期限長得多，因此對這一利率的估計需要做出重大判斷，並考慮未償還公共債務收益率和其他基於較長期限融資工具的市場定價等因素。

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目錄表
商譽

被收購企業的成本超過分配給被收購資產(包括已確認的無形資產)和承擔的負債後的淨額，計入商譽。我們約490萬美元的商譽是從被收購的管理公司分配給集合員工的金額，並在隨附的綜合資產負債表中作為預付費用和其他資產列報。我們的商譽具有不確定的壽命，不攤銷，但每年在12月31日進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則會更頻繁地進行減值測試。我們採取定性方法考慮商譽減值是否存在，然後在第一步減值測試中定量確定報告單位的公允價值。截至2022年12月31日，我們沒有記錄商譽減值。

衍生金融工具的使用

我們按公允價值在隨附的綜合資產負債表中記錄所有衍生品。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否已選擇在套期保值關係中指定一種衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。被指定為對衝資產、負債或公司承諾因特定風險(如利率風險)的公允價值變動而具有對衝資格的衍生工具，被視為公允價值對衝。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易中的可變性風險的衍生品，或其他類型的預測交易，被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認可歸因於公允價值對衝中的對衝風險的對衝資產或負債的公允價值變動或現金流量對衝中的對衝預測交易的收益影響的時間相匹配。我們可能會簽訂衍生品合約，旨在對其某些風險進行經濟對衝，即使對衝會計不適用，或者我們選擇不應用對衝會計。

根據公允價值計量指引，我們作出一項會計政策選擇，以計量按交易對手組合按淨額計算須作主要淨額結算安排的衍生金融工具的信用風險。信用風險是交易對手不能按照合同條款履行義務的風險。我們通過與各種高質量的交易對手進行交易，將我們衍生金融工具的信用風險降至最低。我們在任何時候的信用風險敞口通常限於在隨附的綜合資產負債表上作為資產記錄的金額。

金融工具的公允價值

金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、租户應收賬款、利率互換、應付賬款、應計費用、無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據。有關負債的公允價值，請參閲合併財務報表附註中的附註4。有關利率掉期的公允價值，請參閲隨附的綜合財務報表附註5。

我們對按公允價值記錄的金融工具採用了公允價值計量條款。該指南建立了一個三級價值等級，對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括：級別1，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入；級別3，定義為不可觀察的輸入，其中市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。

基於激勵和股權的員工薪酬計劃

我們以普通股、LTIP單位和績效單位的限制性股票的形式向我們的員工和董事授予基於股權的薪酬獎勵。見合併財務報表附註中的附註6、7和8，以進一步討論普通股、LTIP單位和績效單位，分別為。我們根據授予日獎勵的公允價值計量基於股權的補償支出，並在歸屬期間按比例確認支出，沒收在發生期間確認。

2021年1月7日，我們通過了STAG Industrial，Inc.員工退休歸屬權計劃(“歸屬權計劃”)，為符合條件的員工提供補充退休福利。對於根據歸屬計劃條款符合退休資格或將在適用的歸屬期間內符合退休資格的員工，我們將分別通過員工的六個月退休通知期或退休資格日期加快基於股權的補償。

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目錄表
收入確認

所有現行租約均被分類為營運租約，租金收入於租賃期內(以及預期的討價還價續期條款或假設行使提前終止選擇權)在合理確保可收回時按直線基準確認。租金收入與租賃到期金額之間的差額將計入或貸記(視情況而定)應計租金收入。

吾等決定，就吾等為出租人的所有租賃而言，非租賃組成部分及相關租賃組成部分的轉讓時間及模式相同，而租賃組成部分如分開核算，將被分類為營運租賃。因此，我們作出了會計政策選擇，根據會計準則彙編主題842確認合併部分為所附綜合經營報表中的租金收入。

租金收入確認始於承租人佔有或控制租賃空間的實際使用，且租賃空間基本建成並準備好用於其預期用途時。為了確定租賃的空間是否基本完成並準備好用於其預期用途，我們決定是我們還是租户擁有租户的改進。當確定我們是承租人裝修的業主時，租金收入確認從承租人擁有或控制完工空間的實際使用開始，這通常是我們擁有的承租人改建完成的時候。在確定承租人是承租人改進的業主的情況下，租金收入確認從承租人佔有或控制租賃空間的實際使用時開始。

當吾等為租户改善或其他資本項目的擁有人時，建造租户改善或其他資本項目的成本，包括租户支付或償還的成本，記為資本資產。就該等租户改善或其他資本項目而言，由租户資助或償還的金額記為遞延收入，按直線法攤銷為資本資產的使用年限或相關租約年期較短的期間的收入。

提前終止租賃費用自通知終止之日起至當時剩餘(非原始)租期(如有)或在收取時(如無合理保證收取)以直線方式計入租金收入。

我們根據未來租賃付款的可收回性對租金收入確認的收付實現制與權責發生制進行評估。

經營成果

以下關於我們同一家門店(定義如下)淨營業收入(“NOI”)結果的討論應與本報告中包括的我們的綜合財務報表一起閲讀。有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參閲下面的“非公認會計準則財務措施”。同一家門店的業績被認為對投資者評估我們的業績很有用，因為它們提供了與大樓級經營業績變化有關的信息，而沒有考慮收購或處置的影響。我們鼓勵讀者不僅要看我們同一家門店的業績，還要看我們的總投資組合業績，因為這是歷史和未來的增長。

我們將商店屬性定義為在所示整個比較期間的運營組合中的屬性。相同商店物業的結果不包括終止費、太陽能收入和其他收入調整。相同的商店物業不包括在2020年12月31日之後投入使用的擴展項目組合物業。截至2022年12月31日，我們擁有455棟工業建築，總面積約為9190萬平方英尺，約佔我們總投資組合的82.2%，在下面的分析中被視為我們的同一門店組合。截至2022年12月31日，同一家門店的入住率增長了約1.3%，達到99.1%，而截至2021年12月31日，同店入住率為97.8%。

關於同一門店投資組合的精選經營信息以及截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度比較中未包括在本10-K表格中的部分經營信息的討論，可以在我們於2022年2月16日提交給美國證券交易委員會的截至2021年12月31日的年度報告的Form 10-K年度報告的第II部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內我們的同一門店投資組合和我們的總投資組合的精選運營信息(以千美元為單位)。該表還提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的信息，包括從我們的同一商店投資組合到我們的總投資組合的對賬，涉及收購和處置的建築以及運營投資組合建築的信息，這些建築具有投入使用或從價值轉移的擴建項目
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目錄表
將產品組合添加到2020年12月31日之後的運營產品組合以及我們的Flex/寫字樓、增值產品組合和被歸類為持有待售的建築。


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目錄表
 同一家商店產品組合收購/處置其他總投資組合
 截至十二月三十一日止的年度：變化截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：截至十二月三十一日止的年度：變化
 20222021$%202220212022202120222021$%
收入                                     
營業收入          
租金收入$526,819 $508,810 $18,009 3.5 %$102,758 $38,162 $24,800 $12,460 $654,377 $559,432 $94,945 17.0 %
其他收入370 517 (147)(28.4)%236 70 2,362 2,140 2,968 2,727 241 8.8 %
營業總收入527,189 509,327 17,862 3.5 %102,994 38,232 27,162 14,600 657,345 562,159 95,186 16.9 %
費用         
屬性100,674 97,501 3,173 3.3 %19,732 8,419 5,295 2,066 125,701 107,986 17,715 16.4 %
淨營業收入(1)
$426,515 $411,826 $14,689 3.6 %$83,262 $29,813 $21,867 $12,534 531,644 454,173 77,471 17.1 %
其他費用          
一般和行政     46,958 48,629 (1,671)(3.4)%
折舊及攤銷     275,040 238,699 36,341 15.2 %
減值損失     1,783 — 1,783 100.0 %
其他費用     4,363 2,878 1,485 51.6 %
其他費用合計     328,144 290,206 37,938 13.1 %
總費用     453,845 398,192 55,653 14.0 %
其他收入(費用)     
利息和其他收入     103 121 (18)(14.9)%
利息支出     (78,018)(63,484)(14,534)22.9 %
債務清償和改裝費用   (838)(2,152)1,314 (61.1)%
出租物業銷售收益，淨額     57,487 97,980 (40,493)(41.3)%
其他收入(費用)合計     (21,266)32,465 (53,731)(165.5)%
淨收入     $182,234 $196,432 $(14,198)(7.2)%
(1)有關NOI的詳細討論，包括管理層認為NOI對投資者有用的原因，請參閲下面的“非公認會計準則財務措施”。

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目錄表
淨收入

在截至2022年12月31日的一年中，我們總投資組合的淨收入減少了約1420萬美元，降幅為7.2%，降至約1.822億美元，而截至2021年12月31日的年度約為1.964億美元。

同店總營業收入

同一商店的總營業收入主要包括租金收入，包括(I)固定租賃支付、可變租賃支付、直線租金收入以及我們物業的高於和低於市值租賃攤銷(“租賃收入”)，以及(Ii)保險、房地產税和某些其他費用的其他租户賬單(“其他賬單”)。

關於我們同一家門店總營業收入與淨收入的詳細對賬，請參閲上表。

截至2022年12月31日的年度，由租賃收入和其他賬單組成的同一門店租金收入增加了約1,800萬美元或3.5%，至約5.268億美元，而截至2021年12月31日的年度約為5.088億美元。

在截至2022年12月31日的一年中，同一家商店的租賃收入增加了約1380萬美元，增幅3.3%，達到約4.348億美元，而截至2021年12月31日的年度約為4.21億美元。其中約1,620萬美元的增加是由於與現有租户簽訂新租約和續租所導致的租金增加，以及高於市價的租賃淨額攤銷淨額減少約40萬美元。增加的原因還在於一處物業的租金收入增加了約80萬美元，在截至2021年12月31日的年度內，吾等確定租金付款的未來可收回性得不到合理的保證，因此，我們轉換為收付實現制，並將任何應收賬款和應計租金餘額轉回租金收入，不確認未從租户收到的付款的收入。租約其後於2021年9月終止，並於2021年9月更換為新租户，於截至2022年12月31日止年度內，前租户償還逾期租金金額，兩者均令截至2022年12月31日止年度的租金收入較截至2021年12月31日止年度有所增加。由於租户空置，基本租金減少了約360萬美元，部分抵消了這些增加。

在截至2022年12月31日的一年中，同一家商店的其他賬單增加了約420萬美元或4.8%，達到約9200萬美元，而截至2021年12月31日的年度約為8780萬美元。增加的原因是與其他費用償還有關的費用增加約470萬美元，這主要是因為相應費用增加。税收當局徵收的房地產税減少了約50萬美元，部分抵消了這一增加。

同一家店的運營費用

同一商店的運營費用主要包括財產運營費用和房地產税和保險。

有關我們的同一門店組合運營費用與淨收入的詳細對賬，請參見上表。

在截至2022年12月31日的一年中，同一家門店的總運營費用增加了約320萬美元或3.3%，達到約1.007億美元，而截至2021年12月31日的年度約為9750萬美元。這一增長是由於保險、水電費、維修和保養、除雪和其他費用分別增加了約60萬美元、100萬美元、80萬美元、70萬美元和70萬美元。由於税務機關徵收的房地產税減少，房地產税支出減少了約60萬美元，部分抵消了這些增加。

收購 和處置權 淨營業收入

有關我們收購和處置NOI與淨收入的詳細對賬，請參閲上表。

在2020年12月31日之後，我們收購了90棟建築，總面積約為1,540萬平方英尺(不包括於2022年12月31日納入增值投資組合或在2020年12月31日之後從增值投資組合轉移至運營組合的10棟建築)，並出售了30棟建築，總面積約為440萬平方英尺和一塊地塊。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，在2020年12月31日之後收購的建築分別為NOI貢獻了約8090萬美元和1880萬美元。在過去幾年裏
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目錄表
2022年12月31日和2021年12月31日，2020年12月31日之後出售的建築分別為NOI貢獻了約240萬美元和1100萬美元。有關購入或售出樓宇的額外討論，請參閲合併財務報表附註3。

其他淨營業收入

我們的其他資產包括我們的Flex/寫字樓、增值投資組合、被歸類為持有待售的建築，以及在2020年12月31日之後投入使用或從增值投資組合轉移到運營組合的擴建的運營組合建築。其他NOI還包括終止、太陽能和其他收入調整，來自我們同一商店投資組合中的建築物。

有關我們的其他NOI與淨收入的詳細對賬，請參見上表。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，這些建築分別為NOI貢獻了約1620萬美元和910萬美元。此外，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，我們同一門店投資組合中的某些建築分別有約570萬美元和340萬美元的終止、太陽能和其他收入調整。

其他費用合計

其他費用總額包括一般和行政費用、折舊和攤銷、減值損失和其他費用。

在截至2022年12月31日的一年中，其他支出總額增加了約3790萬美元，增幅為13.1%，達到約3.281億美元，而截至2021年12月31日的一年，其他支出總額約為2.902億美元。這主要是由於淨收購增加了折舊資產基礎，折舊和攤銷增加了約3630萬美元。此外，在截至2022年12月31日的一年中確認了大約180萬美元的減值虧損，這一虧損在合併財務報表附註3中進行了討論，但在截至2021年12月31日的一年中沒有發生。其他支出也增加了約150萬美元，這主要是由於在截至2022年12月31日的一年中放棄了與終止的收購合同有關的約210萬美元的收購保證金。這些增長被一般和行政費用減少約170萬美元部分抵消，這主要是由於一名前高管在截至2021年12月31日的年度內的遣散費約為210萬美元，在截至2022年12月31日的年度內沒有發生，以及由於2021年1月7日通過的歸屬計劃以及某些符合條件的員工在截至2022年12月31日的年度內沒有發生的基於股權的補償支出的相關加速。一般和行政費用的減少被工資費用的增加所抵消。

其他收入(費用)合計

其他收入(費用)總額包括利息和其他收入、利息支出、債務清償和改裝費用以及出售出租物業的收益，淨額。利息支出包括期內產生的利息以及與融資費用和債務發行成本攤銷有關的調整，以及與承擔債務相關的公允市場價值調整的攤銷。

截至2022年12月31日的年度，其他收入淨額減少了約5,370萬美元，降幅為165.5%，其他支出總額約為2,130萬美元，而截至2021年12月31日的年度其他收入總額約為3,250萬美元。這一減少的主要原因是租賃財產銷售收益減少，淨額約為4050萬美元。利息支出也增加了約1,450萬美元，這主要是由於分別於2021年9月28日和2022年6月28日發行了3.25億美元和4.0億美元的無擔保票據。在截至2022年12月31日的一年中，債務清償和修改費用也減少了約130萬美元。截至2022年12月31日止年度的債務清償及修改開支與本公司於2022年7月26日的無擔保定期貸款的再融資有關，詳見綜合財務報表附註4的討論。截至2021年12月31日止年度的債務清償及修改開支主要與本公司於2021年10月26日的無擔保定期貸款的再融資有關，詳見合併財務報表附註4的討論。

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目錄表
非公認會計準則財務指標

在本報告中，我們披露了符合美國證券交易委員會S-K法規第10(E)項所述“非公認會計準則財務指標”定義的運營資金和淨資產收益。因此，我們需要在本報告中包括一份聲明，説明為什麼管理層認為這些措施的提出為投資者提供了有用的信息。

運營資金

FFO不應被視為淨收益(根據GAAP確定)的替代指標，我們認為，為了進一步瞭解我們的業績，應將FFO與我們根據GAAP報告的淨收益(虧損)進行比較，如本報告中包含的綜合財務報表所示。

我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算FFO。FFO指公認會計準則淨收益(虧損)，不包括出售可折舊營運樓宇、折舊房地產減值減值、房地產相關折舊及攤銷(不包括遞延融資成本攤銷及債務調整的公平市價)的收益(或虧損)，以及未合併合夥企業和合資企業的調整後收益(或虧損)。

管理層使用FFO作為補充業績衡量標準，因為它是公認的REITs業績衡量標準。FFO可能被投資者用作比較我們與其他REITs的經營業績的基礎。

然而，由於FFO不包括折舊和攤銷，也沒有計入因使用或市場狀況導致的建築物價值變化，也沒有計入維持建築物運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平，所有這些都具有實際經濟影響，可能對我們的運營業績產生實質性影響，因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。此外，其他REITs可能不會根據NAREIT的定義計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO進行比較。FFO不應被用作衡量我們的流動性，也不表明可用於我們的現金需求的資金，包括我們支付股息的能力。

下表彙總了普通股股東和單位股東應佔淨收益期間的FFO對賬，這是最接近的GAAP等價物。
截至十二月三十一日止的年度：
淨收益與FFO的對賬(單位：千)202220212020
淨收入$182,234 $196,432 $206,795 
出租物業折舊及攤銷274,823 238,487 214,464 
減值損失1,783 — 5,577 
出租物業銷售收益，淨額(57,487)(97,980)(135,733)
FFO$401,353 $336,939 $291,103 
優先股股息— (1,289)(5,156)
優先股贖回— (2,582)— 
分配給普通股和未歸屬單位限制性股份的金額(558)(838)(756)
歸屬於普通股股東和單位股東的FFO$400,795 $332,230 $285,191 

淨營業收入

我們認為NOI是淨收益(虧損)的適當補充業績衡量標準，因為我們相信它有助於投資者和管理層瞭解我們建築物的核心運營。NOI定義為租金收入，包括公共區域維護、房地產税和保險的賬單，減去財產費用、房地產税費和保險費。NOI不應被視為衡量我們財務業績的替代指標，因為它不包括可能對我們的運營結果產生重大影響的費用。再者，我們的噪聲指數未必能與其他地產公司相比，因為它們可能採用不同的方法來計算噪聲指數。
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目錄表

下表彙總了按淨收益(最接近的公認會計準則等值)列報期間的NOI對賬。
截至十二月三十一日止的年度：
淨收益與NOI的對賬(單位：千)202220212020
淨收入$182,234 $196,432 $206,795 
一般和行政46,958 48,629 40,072 
折舊及攤銷275,040 238,699 214,738 
利息和其他收入(103)(121)(446)
利息支出78,018 63,484 62,343 
減值損失1,783 — 5,577 
非自願轉換收益— — (2,157)
債務清償和改裝費用838 2,152 834 
其他費用4,363 2,878 2,029 
出租物業銷售收益，淨額(57,487)(97,980)(135,733)
淨營業收入$531,644 $454,173 $394,052 

現金流
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較
下表彙總了截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的現金流。
 截至十二月三十一日止的年度：變化
現金流(千美元)20222021$%  
經營活動提供的淨現金$387,931 $336,154 $51,777 15.4 %
用於投資活動的現金淨額$447,524 $1,220,420 $(772,896)(63.3)%
融資活動提供的現金淨額$63,186 $887,123 $(823,937)(92.9)%
 
在截至2022年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金增加了約5180萬美元，達到約3.879億美元，而截至2021年12月31日的一年約為3.362億美元。這一增長主要是由於2021年12月31日之後完成的物業收購帶來的運營現金流增加，以及現有物業的經營業績。這些增長被2021年12月31日之後完成的物業處置的現金流損失以及因付款時間和租金收入而引起的營運資本波動部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金減少了約7.729億美元，降至約4.475億美元，而截至2021年12月31日的一年中，用於投資活動的現金淨額約為12.204億美元。這一減少主要是由於在截至2022年12月31日的年度內收購了26棟建築，約為4.726億美元，而在截至2021年12月31日的年度內，收購了74棟建築，約為13.658億美元。這一下降還歸因於租賃物業銷售收入的減少，在截至2022年12月31日的一年中，與截至2021年12月31日的年度相比，淨額約為5260萬美元。與截至2021年12月31日的一年相比，在截至2022年12月31日的一年中，用於增加土地和建築以及改善工程的現金增加了約7220萬美元，部分抵消了用於投資活動的現金淨額的減少。

在截至2022年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金減少了約8.239億美元，降至約6320萬美元，而截至2021年12月31日的一年約為8.871億美元。這一減少主要是由於在截至2022年12月31日的一年中，與截至2021年12月31日的一年相比，從出售普通股獲得的淨收益減少了約6.522億美元。這一減少也是由於在截至2022年12月31日的年度內，我們的無擔保信貸安排的現金淨流出約3.1億美元，與截至2021年12月31日的年度相比，支付的股息增加了約2110萬美元。此外，我們在截至2022年12月31日的年度內全額支付了一筆約4660萬美元的抵押貸款票據，這筆款項在截至2021年12月31日的年度內並未發生，這一點在合併財務報表附註4中討論過。與截至2021年12月31日的年度相比，在截至2022年12月31日的一年中，無擔保定期貸款和無擔保票據的資金分別增加了5,000萬美元和7,500萬美元，部分抵消了這些減少。此外，這一減少還被在截至2021年12月31日的年度內贖回總清算價值為7500萬美元的優先股所部分抵消，這些優先股在截至2022年12月31日的年度內沒有再次出現。
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目錄表

流動性與資本資源
我們相信，我們的流動性需求將通過運營、處置收益和融資活動產生的現金流來滿足。來自租金收入、從租户收回費用的營運現金流，以及來自營運的其他收入，是我們主要的資金來源，用以支付營運開支、償債、經常性資本開支，以及維持我們REIT資格所需的分配。我們主要依靠資本市場(普通股和優先股及債務證券)為我們的收購活動提供資金。我們尋求通過維持高質量的建築標準來增加我們物業的現金流，以促進高入住率和允許提高租金，同時減少租户週轉率和控制運營費用。我們相信，我們的收入，加上建築銷售和股權和債務融資的收益，將繼續為我們的短期和中期流動性需求提供資金。

我們的短期流動資金需求主要包括支付營運開支及其他與我們的樓宇直接相關的開支所需的資金，包括利息開支、利率互換付款、未償還債務的預定本金付款、合約物業收購、一般及行政開支，以及包括髮展項目、租户改善及租賃佣金在內的資本開支。

我們的長期流動資金需求，除了上文討論的經常性短期流動資金需求外，主要包括支付物業收購和預定債務到期日所需的資金。我們打算通過運營現金流、發行股權或債務證券、其他借款、物業處置，或與收購某些額外建築相關的方式，發行我們經營夥伴關係中的共同單位，以滿足我們的長期流動性需求。

截至2022年12月31日，我們的即時流動資金總額約為8.473億美元，其中包括2590萬美元的現金和現金等價物，以及8.214億美元的無擔保信貸安排的即時可用資金。

此外，我們還要求基金向我們運營合夥企業中普通股和普通股的持有者支付股息。我們普通股的任何未來股息都由我們的董事會自行決定，符合為聯邦所得税目的保持我們的REIT地位的分配要求，並可能因任何原因而減少或停止，包括將資金用於其他流動性要求。

於2021年3月31日，我們贖回了6.875%C系列累積可贖回優先股(“C系列優先股”)的全部3,000,000股已發行及流通股，每股面值0.01美元，現金贖回價格為每股25美元，另加贖回日(但不包括)的應計及未支付股息。
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目錄表

未償債務
下表彙總了截至2022年12月31日我們未償債務的某些信息。
貸款截至2022年12月31日的本金餘額(單位：千)
利息
費率(1)(2)
    到期日
提前還款條款(3) 
無擔保信貸安排：
無擔保信貸安排(4)
$175,000  期限SOFR+0.855%2026年10月23日i
無擔保信貸安排總額175,000     
無擔保定期貸款：     
無擔保定期貸款F200,000 2.94 %2025年1月12日i
無擔保定期貸款G300,000 1.09 %2026年2月5日i
無擔保定期貸款A150,000  2.14 %March 15, 2027i
無擔保定期貸款H187,500 3.75 %2028年1月25日i
無擔保定期貸款I187,500 2.89 %2028年1月25日i
無擔保定期貸款總額1,025,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,560)
賬面價值無擔保定期貸款總額，淨額1,020,440     
無擔保票據：     
F系列無抵押票據(5)
100,000 3.98 %2023年1月5日II
A系列無抵押票據50,000  4.98 %2024年10月1日II
D系列無抵押票據100,000  4.32 %2025年2月20日II
G系列無抵押票據75,000 4.10 %June 13, 2025II
B系列無抵押票據50,000  4.98 %July 1, 2026II
C系列無抵押票據80,000  4.42 %2026年12月30日II
E系列無抵押票據20,000  4.42 %2027年2月20日II
H系列無抵押票據100,000 4.27 %June 13, 2028II
系列I無抵押票據275,000 2.80 %2031年9月29日II
K系列無抵押票據400,000 4.12 %June 28, 2032II
J系列無抵押票據50,000 2.95 %2033年9月28日II
無擔保票據合計1,300,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,558)
賬面總價值無擔保票據，淨額1,295,442 
 
   
抵押票據(擔保債務)：    
路德教會的Thrivent金融3,296 4.78 %2023年12月15日三、
奧馬哈聯合人壽保險公司4,744 3.71 %2039年10月1日II
按揭票據總額8,040   
未攤銷公平市價折價淨額(137) 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(5)
總賬面價值抵押票據淨額7,898  
總/加權平均利率(6)
$2,498,780 3.39 %
(1)利率截至2022年12月31日。截至2022年12月31日，一個月期限SOFR為4.35806%。目前的利率並未調整為包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本的攤銷或任何未攤銷的公平市價溢價或折扣。我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的適用利率的利差是基於我們的債務評級和槓桿率，如各自的貸款協議所定義。
(2)我們的無擔保信貸安排的規定利率為一個月期SOFR加0.10%的調整，利差為0.775%，減去與可持續性相關的0.02%的利率調整。無擔保定期貸款A、F和G的規定利率為一個月期SOFR加0.10%的調整，利差為0.85%，減去與可持續性相關的0.02%的利率調整。無抵押定期貸款H和I的聲明利率為一個月期SOFR加0.10%的調整和0.85%的利差。截至2022年12月31日，無擔保定期貸款A、F、G、H和I的一個月期限SOFR分別被掉期至1.31%、2.11%、0.26%、2.90%和2.04%的固定利率(其中包括0.10%的調整)。無擔保定期貸款G的一個月期SOFR將交換為0.95%的固定利率，自2023年4月18日起生效。自2023年1月4日起，無擔保定期貸款I的一個月期SOFR將互換為2.66%的固定利率。無擔保定期貸款H的一個月期SOFR將於2024年1月12日起掉期至2.50%的固定利率。
(3)預付款條款包括：(I)預付而不罰款；(Ii)預付罰款；(Iii)在到期日前三個月預付而不罰款。
(4)我們的無擔保信貸安排的能力為10億美元。初始到期日為2025年10月24日，或可根據兩個六個月延期期權延期的較後日期，吾等可在事先書面通知下酌情行使該期權。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限：(I)緊接延期前及緊接延期生效後並無違約；(Ii)截至延期日期(包括緊接延期前及延期後)的陳述及保證的準確性，猶如在延期日期作出的一樣；及(Iii)繳付費用。在適當通知和滿足條件的前提下，這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。我們被要求支付一筆
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目錄表
對總承諾額(目前為10億美元)收取的融資費，年利率為0.1%至0.3%，具體取決於我們在信貸協議中定義的債務評級。設施費用到期，每季度支付一次。
(5)2022年12月31日之後，於2023年1月5日，F系列無擔保票據得到全額償還。有關其他詳細信息，請參閲下文。
(6)加權平均利率按名義金額1,025,000,000美元債務的固定利率掉期計算，未經調整以包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本攤銷或任何未攤銷公平市價溢價或折扣。

2022年10月3日，我們在全球房地產可持續發展基準(GRESB)的2022年公開披露評估中獲得了A級的分數。分數的提高引發了我們的無擔保定期貸款A、無擔保定期貸款F和無擔保定期貸款G的與可持續性相關的利率調整。根據各自的貸款協議，每種工具的0.02%的利率下調於2022年10月17日生效，並將於2024年6月29日結束。

下表彙總了截至2022年12月31日的債務資本結構。

債務資本結構2022年12月31日
未償還本金總額(千)$2,508,040 
加權平均工期(年)5.2 
有擔保債務百分比0.3 %
未來12個月到期債務的百分比4.1 %
淨負債與房地產成本之比(1)
36.0 %
(1)“淨債務”是指在我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據項下未償還的金額，減去現金和現金等價物。“房地產成本法”是指租賃財產和遞延租賃無形資產的賬面價值，不包括相關的累計折舊和攤銷。

我們經常尋求新的融資機會，以確保適當的資產負債表狀況。由於這些專注的努力，我們有信心有能力滿足未來的債務到期日和資金收購。我們認為，儘管信貸市場可能出現波動，但截至提交申請之日，我們目前的資產負債表狀況良好。

我們對浮動利率債務的利率敞口是通過使用利率掉期來管理的，利率掉期固定了我們長期浮動利率債務的利率。有關我們使用利率互換的詳細討論，請參閲下文的“利率風險”。

無擔保信貸安排

於2022年7月26日，吾等就我們的無抵押信貸安排訂立經修訂及重述的信貸協議(“2022年7月信貸協議”)，規定在我們的無擔保信貸安排下可供借貸的總承諾額由7.5億美元增至最高10億美元。2022年7月的信貸協議也規定將一個月期倫敦銀行同業拆借利率替換為一個月期SOFR，外加0.10%的調整。除上述借款承諾及利率撥備有所增加外，我們的無抵押信貸安排的主要條款維持不變。

截至2022年12月31日，我們的無擔保信貸安排的未提取名義承諾總額約為8.214億美元，其中包括已簽發的信用證。我們在任何給定時間點的實際借款能力可能會較少，並被限制在基於我們遵守債務契約的最大金額。

無擔保定期貸款

於2022年9月1日，吾等分別就無抵押定期貸款A、無抵押定期貸款F及無抵押定期貸款G訂立經修訂及重述的定期貸款協議(“經修訂及重述的無抵押定期貸款”)，以規定經修訂及重述的無抵押定期貸款項下的借款須承擔一個月期SOFR的現行年利率，並根據吾等的債務評級及槓桿率(定義見適用貸款協議)作出0.10%的調整及0.85%的利差。除上述利率撥備外，經修訂及重訂的無抵押定期貸款的主要條款(包括到期日)保持不變。

於2022年7月26日，吾等與富國銀行、National Association及其他貸款方訂立定期貸款協議，提供新的本金為1.875億美元的優先無擔保定期貸款(“無擔保定期貸款H”)，及(Ii)與美國銀行及其他貸款方簽訂定期貸款協議，提供新的優先無擔保定期貸款，原始本金為1.875億美元(“無擔保定期貸款I”)。無擔保定期貸款H和無擔保定期貸款I各自承擔一個月期限SOFR的當前年利率，外加0.10%的調整和基於我們的債務評級和槓桿率(定義在適用貸款中)0.85%的利差
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目錄表
協議)，並於2028年1月25日到期。我們使用了新的無擔保定期貸款的一部分來全額償還1.5億美元的無擔保定期貸款D和1.75億美元的無擔保定期貸款E。

無擔保票據

繼2022年12月31日(即2023年1月5日)後，我們於到期時悉數贖回F系列無抵押債券本金總額1.00億美元，固定息率為3.98%。

在……上面April 28, 2022，我們訂立了票據購買協議(“2022年4月NPA”)，由我們的營運合夥公司私募4,000萬元到期的優先無抵押票據(“K系列無抵押票據”)。 June 28, 2032，固定年利率為4.12%。2022年4月的《新資產負債表》載有多項財務契諾，實質上與我們的無抵押信貸安排及其他無抵押票據所載的財務契諾相類似，加上一項財務契諾，規定我們須維持最低利息覆蓋比率不低於1.50：1.00。我們的營運夥伴發行了K系列無抵押票據June 28, 2022。本公司和我們經營合夥企業的某些全資子公司是K系列無擔保票據的擔保人。

按揭票據

2022年9月1日，我們全額償還了與富國銀行全國協會CMBS貸款相關的抵押票據。

無擔保債務--財務契約和其他條款
無抵押信貸安排規定吾等須向貸款人支付融資費，年利率為0.1%至0.3%，視乎我們在信貸協議中對總承諾額(目前為10億美元)的債務評級而定。設施費用到期，每季度支付一次。
金融契約：根據我們的無擔保信貸安排、無擔保定期貸款和無擔保票據，我們借款、維持借款和避免違約的能力取決於我們持續遵守多項金融契約，包括：
•最高綜合槓桿率不超過0.60：1.00；
•最高擔保槓桿率不高於0.40：1.00；
•最高未支配槓桿率不超過0.60：1.00；
•最低固定收費比例不低於或等於1.50：1.00；
•最低無抵押權益覆蓋比率不少於或等於1.75：1.00；及
•對於我們的無擔保票據，最低利息覆蓋率不低於1.50：1.00。

截至2022年12月31日，我們遵守了適用的金融契約。

根據我們的無擔保債務協議的條款，如果違約或違約事件發生並仍在繼續，我們可能不會支付超過我們有資格和保持我們作為REIT地位所需的最低金額的分派。

根據我們無擔保貸款協議的條款，如果違約或違約事件發生並仍在繼續，我們可能不會支付超過我們獲得資格和保持REIT地位所需的最低金額的分派。

違約事件：我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款包含常規違約事件，包括但不限於不支付本金、利息、手續費或其他金額、未能遵守適用貸款協議中包含的財務和其他契諾、其他重大債務的交叉違約以及破產或其他無力償債事件。

借款人及擔保人：我們的經營合夥企業是我們的無擔保信貸安排和無擔保定期貸款的借款人，也是無擔保票據的發行方。本公司及其若干附屬公司為本公司無抵押貸款協議項下的債務提供擔保。

補充擔保人信息

我們已經向美國證券交易委員會提交了一份註冊聲明，允許我們根據需要不時提供無限量的股權和債務證券，包括我們運營夥伴關係由
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目錄表
結伴。本公司出具的任何此類擔保將是對每一系列此類未償還擔保債務證券持有人的全面、不可撤銷、無條件和絕對的連帶擔保。根據S-X條例第3-10條，母公司擔保債務的子公司發行人無需提供單獨的財務報表，但條件是子公司債務人併入母公司的合併財務報表，母公司擔保是“完全和無條件的”，並且，除下文所述的某些例外情況外，提供S-X條例第13-01條所要求的替代披露，其中包括敍述性披露和財務信息摘要。因此，我們沒有單獨提交我們經營夥伴關係的合併財務報表。此外，根據S-X規則第13-01(A)(4)(Vi)條的規定，吾等並未呈列營運合夥企業的財務摘要資料，因為營運合夥企業的資產、負債及營運結果與本公司綜合財務報表中的相應金額並無重大差異，而吾等相信納入該等摘要財務資料會重複出現，不會為投資者帶來增值。

權益

優先股

我們被授權發行最多20,000,000股優先股，每股面值0.01美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未發行或流通股優先股。

C普通股

我們被授權發行最多300,000,000股普通股，每股面值0.01美元。

下表彙總了截至2022年12月31日的ATM普通股發行計劃。根據我們的ATM機普通股發行計劃的股權分配協議，我們可以不時通過銷售代理及其關聯公司出售普通股，包括根據遠期銷售協議以遠期方式出售的股票。在截至2022年12月31日的三個月裏，ATM普通股發行計劃下沒有任何活動。

ATM普通股發行計劃日期最高總髮行價(千)截至2022年12月31日的可用普通股合計(千)
2022年7.5億美元自動取款機2022年2月17日$750,000 $750,000 

關於我們於2021年11月結束的承銷公開發行，我們於2021年12月3日簽署了一項遠期銷售協議，以每股41.87美元的價格遠期出售額外1,200,000股普通股。我們最初並未收到遠期出售股份所得的任何收益。2022年3月29日，我們發行了1,200,000股普通股，淨收益約為4970萬美元，或每股41.39美元，從而完全解決了遠期銷售協議。

非控制性權益

我們擁有我們所有的物業，並通過我們的運營夥伴關係開展幾乎所有的業務。我們是我們經營合夥企業唯一普通合夥人的唯一成員。截至2022年12月31日，我們擁有我們運營夥伴關係中約97.9%的共同單位，我們現任和前任高管、董事、高級員工及其附屬公司以及向我們貢獻財產以換取共同單位的第三方擁有剩餘的2.1%。

利率風險

我們使用利率互換來固定可變利率債務的利率。截至2022年12月31日，我們所有未償還的浮動利率債務，除了我們的無擔保信貸安排，都是通過到期的利率互換來固定的。

我們以公允價值確認資產負債表上的所有衍生品。若衍生工具被指定為對衝工具，則視乎對衝工具的性質而定，衍生工具的公允價值變動將被對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變動抵銷，或於其他全面收益(虧損)中確認，其他全面收益(虧損)為權益的一部分。未被指定為套期保值的衍生品必須調整為公允價值，公允價值的變化必須反映為收入或費用。

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目錄表
我們就各種具體類型的風險為合適的交易對手確立了標準。我們只使用在掉期開始時信用評級不低於投資級的交易對手，這些交易對手來自穆迪投資者服務公司、標準普爾、惠譽評級或其他國家認可的評級機構。

下表彙總了截至2022年12月31日的未平倉利率互換。

利率衍生品交易對手交易日期生效日期名義金額
(單位：千)		公允價值
(單位：千)		支付固定利率收取浮動利率到期日
多倫多道明銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8830 %1個月期限的SofrJan-04-2023
加拿大皇家銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8980 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州富國銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8750 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8860 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$50,000 $10 1.8850 %1個月期限的SofrJan-04-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $981 0.2660 %1個月期限的SofrApr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $984 0.2520 %1個月期限的SofrApr-18-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $981 0.2660 %1個月期限的SofrApr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $984 0.2520 %1個月期限的SofrApr-18-2023
蒙特利爾銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $999 2.9160 %1個月期限的SofrJan-12-2024
多倫多道明銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $1,003 2.9080 %1個月期限的SofrJan-12-2024
北卡羅來納州PNC銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $997 2.9190 %1個月期限的SofrJan-12-2024
新澤西州美國銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$25,000 $500 2.9120 %1個月期限的SofrJan-12-2024
北卡羅來納州富國銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,179 2.2360 %1個月期限的SofrJan-15-2025
新澤西州美國銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,182 2.2380 %1個月期限的SofrJan-15-2025
地區銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,177 2.2389 %1個月期限的SofrJan-15-2025
蒙特利爾銀行Jul-16-2019Aug-15-2022$50,000 $2,700 1.7100 %1個月期限的SofrJan-15-2025
新澤西州美國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$150,000 $12,024 0.9520 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
北卡羅來納州富國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $6,003 0.9460 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
多倫多道明銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $6,050 0.9355 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
地區銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,953 1.3090 %1個月期限的SofrMar-15-2027
蒙特利爾銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,976 1.3090 %1個月期限的SofrMar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,952 1.3150 %1個月期限的SofrMar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,623 2.6420 %1個月期限的SofrJan-25-2028
多倫多道明銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,614 2.6530 %1個月期限的SofrJan-25-2028
地區銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,583 2.6550 %1個月期限的SofrJan-25-2028
新澤西州美國銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$75,000 $2,668 2.4865 %1個月期限的SofrJan-25-2028
多倫多道明銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$50,000 $1,778 2.4910 %1個月期限的SofrJan-25-2028
北卡羅來納州富國銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$50,000 $1,756 2.4930 %1個月期限的SofrJan-25-2028
北卡羅來納州PNC銀行Jul-27-2022Jul-27-2022$50,000 $2,546 2.6790 %1個月期限的SofrJan-25-2028

上表概述的掉期均被指定為利率風險的現金流對衝，均為二級金融工具。二級金融工具被定義為重要的其他可觀察到的投入。截至2022年12月31日，我們所有30個利率互換的公允價值約為7220萬美元，包括與這些協議相關的不良風險的任何調整。

截至2022年12月31日，我們有12億美元的可變利率債務。截至2022年12月31日，我們所有未償還的浮動利率債務，除了我們的無擔保信貸安排，都是通過到期的利率互換來固定的。如果利率上升，我們的浮動利率債務的利息成本將增加，這可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。我們可能會不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約，包括掉期、上限和下限。此外，利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。

表外安排

截至2022年12月31日，我們擁有與發展項目相關的信用證和某些其他協議，金額約為360萬美元。截至2022年12月31日，我們沒有其他重大的表外安排。

53
目錄表
第7A項。量化 和關於市場風險的定性披露
我們未來的收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於當時的市場利率。市場風險是指因市場價格和利率的不利變化而遭受損失的風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險。我們使用衍生金融工具來管理或對衝與我們的借款相關的利率風險，主要是通過利率互換。

截至2022年12月31日，我們有12億美元的浮動利率債務未償還。截至2022年12月31日，我們所有未償還的浮動利率債務，除了我們的無擔保信貸安排餘額為$175.0百萬美元，通過到期的利率掉期進行固定。就我們承擔額外的可變利率債務而言，如果利率上升，那麼我們的未對衝可變利率債務的利息成本也會上升，這可能會對我們的現金流和我們支付債務本金和利息的能力以及我們向證券持有人進行分配的能力產生不利影響。此外，利率上升可能會限制我們在現有債務到期時對其進行再融資的能力，或者顯著增加我們未來的利息支出。我們不時訂立利率互換協議和其他利率對衝合約，包括掉期、上限和下限。雖然這些協議旨在減輕利率上升對我們的影響，但它們也使我們面臨協議其他各方無法履行的風險，我們可能會產生與協議結算相關的鉅額成本，協議將無法執行，相關交易將無法符合公認會計準則下的高效現金流對衝資格。此外，利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。此外，利率上升可能會降低第三方願意為我們的資產支付的金額，從而限制我們迅速改變投資組合以應對經濟或其他條件變化的能力。如果利率上升100個基點 並假設我們有一筆未償還的餘額為$175.0在截至2022年12月31日的年度內，我們的無擔保信貸安排將增加約180萬美元的利息支出，而截至2022年12月31日的年度，我們的利息支出將增加約180萬美元。

項目8.財務報表 和補充數據

本項目8“財務報表和補充數據”項下所需的答覆在本報告的單獨一節中提交。請參閲第F-1頁的合併財務報表索引。


項目9.變更和異議 與會計和財務披露相關的會計師

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

根據美國證券交易委員會規則13a-15(B)的要求，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了截至2022年12月31日交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的披露控制程序和程序的設計和運行的有效性。基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們在本報告涵蓋的時期內的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求公司披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中有定義。在管理層(包括行政總裁和財務總監)的監督下，我們根據#年的框架，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架(2013)，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起生效。
54
目錄表
我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，其報告載於本報告的F-2頁。
內部控制的變化
在截至2022年12月31日的第四季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能會對其產生重大影響。

項目9B。其他信息

截至2022年12月31日的季度，要求在當前表格8-K報告中披露的所有項目都在表格8-K下報告。

簽訂實質性最終協議

第二次修訂和重新簽署的《有限合夥協議》

於2023年2月15日，我們簽訂了於2023年2月15日生效的第二份經修訂及重新簽署的《我們經營合夥有限合夥協議》(“經修訂經營合夥協議”)，其中(I)澄清了與我們經營合夥企業中的LTIP單位有關的若干條款，以及(Ii)增加了合夥代表條款。上述經修訂的《營運夥伴協議》並不聲稱是完整的，而是參考經修訂的《營運夥伴協議》而有所保留，該協議的副本已作為本報告的附件10.1存檔，並以引用方式併入本項目9B“其他資料”內。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分。

項目10.董事、高級管理人員和公司治理
第10項所要求的信息將包括在將提交的與我們的2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

項目11.高管薪酬
第11項所要求的信息將包括在將提交的與我們的2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

項目12.安全所有權 某些實益擁有人和管理層及相關股東事宜
第12項要求的信息將包括在將提交的與我們的2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

項目13.某些關係 和關聯交易，以及董事的獨立性
第13項所要求的信息將包括在將提交的與我們的2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

項目14.總會計師 費用和服務
第14項所要求的信息將包括在將提交的與我們的2023年股東年會有關的委託書中，並通過引用併入本文。

55
目錄表
第四部分。


項目15.證物和財務報表附表 

1.合併財務報表

F-1頁合併財務報表索引所列財務報表作為本報告的一部分提交。

2.財務報表明細表

本項目所需的財務報表附表與本報告一同提交，並列於所附的F-1頁合併財務報表索引中。所有其他財務報表時間表均不適用。

3.陳列品

以下證據作為本報告的一部分提交：
展品編號文件説明
3.1 
修正和重述章程(包括所有修正章程和補充章程)(參考2019年7月30日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告併入)
3.2 
第三次修訂和重新修訂附例(參考2018年5月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告併入)
4.1 
普通股股票表格(參考2010年9月24日提交給美國證券交易委員會的S-11/A表格註冊書(文件編號333-168368)合併。)
4.2 
根據《交易法》第12節登記的註冊人證券説明(參考2022年2月16日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告併入)
10.1 
第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議，日期為2023年2月15日
10.2 
STAG工業股份有限公司2011年股權激勵計劃，2011年4月1日生效(參考2011年4月5日提交給美國證券交易委員會的S-11/A表格登記説明書(文件編號333-168368)合併)*
10.3 
2011年股權激勵計劃修正案，日期為2013年5月6日(合併內容參考2013年5月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.4 
2011年股權激勵計劃第二修正案，日期為2015年2月20日(參考2015年2月23日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告併入)*
10.5 
修訂和重新啟動STAG工業公司2011年股權激勵計劃，自2018年4月30日起生效(合併內容參考2018年5月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.6 
LTIP單位協議表(參考2011年4月5日提交給美國證券交易委員會的S-11/A表格登記説明書(文件編號333-168368)合併)*
10.7 
業績獎勵協議表(參考2016年5月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表季度報告併入)*
10.8 
STAG實業公司員工退休歸屬計劃，2021年1月7日生效(合併內容參考2021年1月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.9 
修訂和重新簽署的與本傑明·S·布徹的高管僱用協議，自2022年7月1日起生效(合併內容參考2022年7月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.10 
修訂和重新簽署的與威廉·R·克魯克的高管僱用協議，自2022年7月1日起生效(合併內容參考2022年7月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.11 
與馬茨·S·皮納德的高管聘用協議，日期為2022年1月10日(合併內容參考2022年1月12日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.12 
與傑弗裏·M·沙利文的高管聘用協議，日期為2014年10月27日(合併內容參考2014年10月31日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告)*
10.13 
修訂和重新簽署了與Michael C.Chase的高管僱用協議，自2022年7月1日起生效(合併內容參考2022年7月6日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)*
10.14 
賠償協議書表格(參考2011年2月16日提交給美國證券交易委員會的S-11/A表格登記説明書(文件編號333-168368)合併)*
56
目錄表
展品編號文件説明
10.15 
註冊權協議，日期為2011年4月20日(合併內容參考2011年4月21日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.16 
無擔保信貸安排： 修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年7月26日(合併內容參考2022年7月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.17 
無擔保定期貸款A： 第三次修訂和重新簽署的定期貸款協議，日期為2022年9月1日(合併內容參考2022年9月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.18 
無擔保定期貸款F： 修訂和重新簽署的定期貸款協議，日期為2022年9月1日(合併時參考了2022年9月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.19 
無擔保定期貸款G： 修訂和重新簽署的定期貸款協議，日期為2022年9月1日(合併時參考了2022年9月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.20 
無擔保定期貸款H： 定期貸款協議，日期為2022年7月26日(合併內容參考2022年7月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.21 
無擔保定期貸款I：定期貸款協議，日期為2022年7月26日(合併內容參考2022年7月29日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.22 
A系列無擔保票據、B系列無擔保票據：票據購買協議，日期為2014年4月16日(合併內容參考2014年4月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.23 
A系列無擔保票據、B系列無擔保票據：票據購買協議第一修正案，日期為2014年12月18日(合併內容參考2014年12月19日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.24 
A系列無擔保票據、B系列無擔保票據：票據購買協議第二修正案，日期為2015年12月1日(合併時參考2015年12月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.25 
A系列無擔保票據、B系列無擔保票據：票據購買協議第三修正案，日期為2018年4月10日(參考2018年4月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告併入)
10.26 
C系列無擔保票據、D系列無擔保票據、E系列無擔保票據：票據購買協議，日期為2014年12月18日(合併內容參考2014年12月19日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.27 
C系列無擔保票據、D系列無擔保票據、E系列無擔保票據：票據購買協議第一修正案，日期為2015年12月1日(合併時參考2015年12月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.28 
C系列無擔保票據、D系列無擔保票據、E系列無擔保票據：票據購買協議第二修正案，日期為2018年4月10日(參考2018年4月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告併入)
10.29 
F系列無抵押票據： 票據購買協議，日期為2015年12月1日(合併內容參考2015年12月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.30 
F系列無抵押票據：票據購買協議第一修正案，日期為2018年4月10日(通過參考2018年4月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告而併入)
10.31 
G系列無擔保票據、H系列無擔保票據：票據購買協議，日期為2018年4月10日(合併時參考了2018年4月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告)
10.32 
第一系列無擔保票據、J系列無擔保票據：票據購買協議，日期為2021年7月8日(合併內容參考2021年10月28日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告)
10.33 
K系列無擔保票據：票據購買協議，日期為2022年4月28日(合併內容參考2022年5月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告)
21.1 
STAG工業公司的子公司。
23.1 
普華永道有限責任公司同意
24.1 
授權書(包括在簽名頁上)
31.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證
31.2 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32.1 
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明
57
目錄表
展品編號文件説明
101 以下材料摘自STAG工業公司截至2022年12月31日的10-K表格年度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)綜合資產負債表，(Ii)綜合經營報表，(Iii)綜合全面收益表，(Vi)綜合權益表，(V)綜合現金流量表，以及(Vi)綜合財務報表的相關附註。
104 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
*代表管理合同或補償計劃或安排。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

58
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 雄鹿工業股份有限公司。
日期：2023年2月15日  
  /s/威廉·R·克魯克
 發信人：
威廉·R·克魯克
總裁與首席執行官
 
謹此告知各位，我們，以下籤署的STAG工業公司高級職員和董事，特此分別組成威廉·R·克魯克和馬茨·S·皮納德，他們是我們真正和合法的代理人，對他們有完全的權力，他們每個人都單獨代表我們並以我們的名義以下列身份簽署隨函提交的表格10-K以及對上述表格10-K的任何和所有修訂，並以我們的名義和高級職員和董事的身份進行所有此類事情，使STAG工業公司能夠遵守經修訂的1934年證券交易法的規定，和證券交易委員會的所有要求，在此批准和確認我們的簽名，因為我們的上述律師或他們中的任何人可能會簽署上述10-K表格及其任何和所有修正案。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人以指定的身份和日期簽署。
日期簽名標題
   
2023年2月15日/s/威廉·R·克魯克總裁與首席執行官
(首席行政官)
威廉·R·克魯克
2023年2月15日本傑明·S·布徹執行主席
本傑明·S·布徹
2023年2月15日/s/吉吉欽董事
JIT Kee Chin
2023年2月15日/s/Virgis W.Colbert董事
維吉斯·W·科爾伯特
2023年2月15日/s/Michelle S.Dilley董事
米歇爾·S·迪利
2023年2月15日/s/Jeffrey D.Furber董事
傑弗裏·D·弗伯
2023年2月15日/s/拉里·T·吉列梅特董事
拉里·T·吉列梅特
2023年2月15日弗朗西斯·X·雅各比三世董事
弗朗西斯·X·雅各比三世
2023年2月15日/s/Christopher P.Marr董事
克里斯托弗·P·馬爾
2023年2月15日漢斯·S·韋格董事
漢斯·S·韋格
2023年2月15日/s/Matts S.Pinard首席財務官執行副總裁總裁兼司庫(首席財務官)
馬茨·S·皮納德
2023年2月15日
/s/Jaclyn M.Paul
首席會計官(首席會計官)
雅克琳·M·保羅


59
目錄表
雄鹿工業股份有限公司。
合併財務報表索引
 
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOBID號238)
2
截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表
4
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合業務報表
5
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表
6
截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表
7
截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併現金流量表
8
合併財務報表附註
9
財務報表附表--附表三--截至2022年12月31日的房地產和累計折舊
37
F-1
目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致STAG Industrial，Inc.董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了STAG Industrial，Inc.及其子公司(“貴公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日的三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益、權益和現金流量，包括所附指數(統稱為“綜合財務報表”)所列的相關附註和財務報表明細表。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
F-2
目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

購進價格核算

如綜合財務報表附註2及附註3所述，於2022年，本公司完成26項物業收購，代價約為4.726億美元，其中約3930萬美元的土地、3.824億美元的樓宇及改善工程、4920萬美元的無形租賃淨額及170萬美元的其他資產及負債淨額已入賬。管理層根據所收購資產的公允價值及承擔的負債(一般包括土地、樓宇、租户改善、承擔的按揭債務及遞延租賃無形資產，包括原址租賃、高於市價及低於市價的租賃及租户關係)來分配物業的收購價。確定分配給這些組成部分的過程需要估計和假設，包括出租率、貼現率、退出資本化率和每平方英尺的地價。

我們確定與購買價格會計有關的執行程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在制定收購的有形資產和無形資產以及承擔的負債的公允價值計量時有重大判斷，這導致審計師在執行與這些估計有關的程序時有很高的判斷力和主觀性，(Ii)在評估重大假設時需要進行大量審計工作，包括租金、貼現率、退出資本化率和每平方英尺土地價值，(Iii)在評估審計證據時需要審計師的重大判斷，(4)審計工作包括讓具有專門技能和知識的專業人員參與，以協助評價所獲得的審計證據。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與採購價格核算有關的控制措施的有效性，包括對採購價格與所購資產和承擔的負債的分配進行控制。這些程序除其他外，還包括測試管理層估計收購資產和承擔的負債的公允價值的過程，包括(I)閲讀購買協議和(Ii)評估方法的適當性，以及對於收購樣本，測試管理層在制定公允價值計量時使用的重大假設的合理性，包括租金、貼現率、退出資本化率和每平方英尺土地價值。評估這些假設涉及評估所使用的假設是否合理，考慮到收購的有形和無形資產及所假設的負債的過去表現、與外部市場和行業數據的一致性，以及考慮假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。還執行了程序，以測試管理部門提供的數據的完整性和準確性。對於某些收購，具有專門技能和知識的專業人員被用來協助評估管理方法的適當性，並評估與租金、貼現率、退出資本化率和每平方英尺土地價值有關的假設的合理性。


/s/普華永道會計師事務所
波士頓，馬薩諸塞州
2023年2月15日

自2009年以來，我們一直擔任本公司或其前身的審計師。


F-3
目錄表

斯塔格實業公司
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
 2022年12月31日2021年12月31日
資產  
出租物業：  
土地$647,098 $617,297 
建築物和裝修，扣除累計折舊#美元763,128及$611,867，分別
4,706,745 4,435,743 
遞延租賃無形資產，累計攤銷淨額#美元328,848及$282,038，分別
508,935 567,658 
總租賃物業，淨額5,862,778 5,620,698 
現金和現金等價物25,884 18,981 
受限現金905 4,215 
租户應收賬款115,509 93,600 
預付費用和其他資產71,733 60,953 
利率互換72,223 5,220 
經營性租賃使用權資產31,313 29,582 
持有待售資產，淨額4,643 — 
總資產$6,184,988 $5,833,249 
負債與權益  
負債：  
無擔保信貸安排$175,000 $296,000 
無擔保定期貸款，淨額1,020,440 970,577 
無擔保票據，淨額1,295,442 896,941 
抵押票據，淨額7,898 54,744 
應付賬款、應計費用和其他負債97,371 76,475 
利率互換— 17,052 
租户預付租金和保證金40,847 37,138 
應付股息和分派22,282 21,906 
遞延租賃無形資產，累計攤銷淨額#美元24,593及$21,136，分別
32,427 35,721 
經營租賃負債35,100 33,108 
總負債2,726,807 2,439,662 
承付款和或有事項(附註11)
股本：  
優先股，面值$0.01每股，20,000,000在2022年12月31日和2021年12月31日授權的股票；未發行或未發行
— — 
普通股，面值$0.01每股，300,000,000在2022年12月31日和2021年12月31日授權的股票，179,248,980和177,769,342分別於2022年12月31日及2021年12月31日發行及發行的股份
1,792 1,777 
額外實收資本4,188,677 4,130,038 
超過盈利的累計股息(876,145)(792,332)
累計其他綜合收益(虧損)70,500 (11,783)
股東權益總額3,384,824 3,327,700 
非控股權益73,357 65,887 
總股本3,458,181 3,393,587 
負債和權益總額$6,184,988 $5,833,249 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-4
目錄表
斯塔格實業公司
合併業務報表
(單位：千，共享數據除外)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
收入            
租金收入$654,377 $559,432 $482,825 
其他收入2,968 2,727 586 
總收入657,345 562,159 483,411 
費用   
屬性125,701 107,986 89,359 
一般和行政46,958 48,629 40,072 
折舊及攤銷275,040 238,699 214,738 
減值損失1,783 — 5,577 
其他費用4,363 2,878 2,029 
總費用453,845 398,192 351,775 
其他收入(費用)   
利息和其他收入103 121 446 
利息支出(78,018)(63,484)(62,343)
債務清償和改裝費用(838)(2,152)(834)
非自願轉換收益— — 2,157 
出租物業銷售收益，淨額57,487 97,980 135,733 
其他收入(費用)合計(21,266)32,465 75,159 
淨收入$182,234 $196,432 $206,795 
減去：優先股分紅後非控股權益應佔收入3,908 4,098 4,648 
STAG工業公司的淨收入。$178,326 $192,334 $202,147 
減去：優先股股息— 1,289 5,156 
減去：優先股贖回— 2,582 — 
減去：分配給參與證券的金額237 288 271 
普通股股東應佔淨收益$178,089 $188,175 $196,720 
加權平均已發行普通股-基本178,753 163,442 148,791 
加權平均已發行普通股-稀釋後178,940 164,090 149,215 
每股淨收益--基本收益和稀釋後收益 
普通股股東每股淨收益--基本$1.00 $1.15 $1.32 
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後$1.00 $1.15 $1.32 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
目錄表
斯塔格實業公司
綜合全面收益表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
淨收入$182,234 $196,432 $206,795 
其他全面收益(虧損)：  
利率互換收益(虧損)84,086 28,856 (22,109)
其他全面收益(虧損)84,086 28,856 (22,109)
綜合收益266,320 225,288 184,686 
優先股分紅後非控股權益應佔收益(3,908)(4,098)(4,648)
可歸因於非控股權益的其他綜合(收益)損失(1,803)(614)510 
STAG工業公司的全面收入。$260,609 $220,576 $180,548 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
目錄表
斯塔格實業公司
已整合 權益説明書
(單位：千，共享數據除外)
 優先股普通股額外實收資本超過盈利的累計股息累計其他綜合收益(虧損)股東權益總額經營合夥中的非控股股東--單位股東總股本
 股票票面金額
平衡，2019年12月31日$75,000 142,815,593 $1,428 $2,970,553 $(723,027)$(18,426)$2,305,528 $58,363 $2,363,891 
出售普通股所得款項淨額— 14,580,577 146 438,338 — — 438,484 — 438,484 
股息和分派，淨額(每股1.44美元/單位)
— — — — (220,801)— (220,801)(5,395)(226,196)
非現金薪酬活動，淨額— 83,233 1 5,019 (390)— 4,630 5,557 10,187 
將普通股贖回為普通股— 730,420 7 11,540 — — 11,547 (11,547)— 
非控制性利益的再平衡— — — (3,729)— — (3,729)3,729 — 
其他綜合損失— — — — — (21,599)(21,599)(510)(22,109)
淨收入— — — — 202,147 — 202,147 4,648 206,795 
平衡，2020年12月31日$75,000 158,209,823 $1,582 $3,421,721 $(742,071)$(40,025)$2,716,207 $54,845 $2,771,052 
出售普通股所得款項淨額— 19,238,685 192 706,680 — — 706,872 — 706,872 
優先股贖回(75,000)— — 2,573 (2,582)— (75,009)— (75,009)
股息和分派，淨額(每股1.45美元/單位)
— — — — (239,859)— (239,859)(8,293)(248,152)
非現金薪酬活動，淨額— 149,516 1 3,024 (154)— 2,871 10,665 13,536 
將普通股贖回為普通股— 171,318 2 2,852 — — 2,854 (2,854)— 
非控制性利益的再平衡— — — (6,812)— — (6,812)6,812 — 
其他綜合收益— — — — — 28,242 28,242 614 28,856 
淨收入— — — — 192,334 — 192,334 4,098 196,432 
平衡，2021年12月31日$— 177,769,342 $1,777 $4,130,038 $(792,332)$(11,783)$3,327,700 $65,887 $3,393,587 
出售普通股所得款項淨額— 1,328,335 13 54,931 — — 54,944 — 54,944 
股息和分派，淨額(每股1.46美元/單位)
— — — — (261,359)— (261,359)(5,832)(267,191)
非現金薪酬活動，淨額— 52,809 1 2,832 (780)— 2,053 8,468 10,521 
將普通股贖回為普通股— 98,494 1 1,856 — — 1,857 (1,857)— 
非控制性利益的再平衡— — — (980)— — (980)980 — 
其他綜合收益— — — — — 82,283 82,283 1,803 84,086 
淨收入— — — — 178,326 — 178,326 3,908 182,234 
平衡，2022年12月31日$— 179,248,980 $1,792 $4,188,677 $(876,145)$70,500 $3,384,824 $73,357 $3,458,181 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7
目錄表
斯塔格實業公司.
合併現金流量表
(單位：千)
 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
經營活動的現金流：            
淨收入$182,234 $196,432 $206,795 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：   
折舊及攤銷275,040 238,699 214,738 
減值損失1,783 — 5,577 
非自願轉換收益— — (2,157)
利息支出的非現金部分3,747 2,931 2,922 
高於和低於市場租賃的攤銷，淨額(352)2,051 4,341 
直線租金調整，淨額(17,610)(17,516)(12,074)
債務清償和改裝費用21 249 834 
出租物業銷售收益，淨額(57,487)(97,980)(135,733)
非現金補償費用12,068 14,955 11,681 
資產和負債變動情況：   
租户應收賬款(6,438)(36)(4,482)
預付費用和其他資產(21,870)(18,664)(11,528)
應付賬款、應計費用和其他負債13,531 6,763 7,157 
租户預付租金和保證金3,264 8,270 5,851 
調整總額205,697 139,722 87,127 
經營活動提供的淨現金387,931 336,154 293,922 
投資活動產生的現金流：   
土地和建築物的徵用和改善(421,784)(1,211,023)(661,961)
土地和建築物的增加及改善(111,653)(39,503)(55,741)
收購其他資產(2,134)(1,004)(450)
收購經營性租賃使用權資產(3,541)(5,627)(3,984)
出售出租財產所得收益，淨額135,348 187,972 273,560 
非自願轉換收益— — 782 
取得租户預付租金445 1,024 — 
購置保證金，淨額1,428 (3,131)27 
收購延期租賃無形資產(49,174)(154,755)(110,840)
收購經營租賃負債3,541 5,627 3,984 
用於投資活動的現金淨額(447,524)(1,220,420)(554,623)
融資活動的現金流：   
來自無擔保信貸安排的收益1,288,000 2,665,000 914,000 
償還無擔保信貸安排(1,409,000)(2,476,000)(953,000)
無擔保定期貸款的收益375,000 1,125,000 400,000 
償還無擔保定期貸款(325,000)(1,125,000)(300,000)
無擔保票據的收益400,000 325,000 — 
償還按揭票據(46,943)(2,225)(2,983)
優先股贖回— (75,000)— 
貸款費用及訟費的支付(5,211)(9,579)(1,129)
退票費及其他費用的支付— — (425)
股息和分配(266,817)(245,722)(224,283)
出售普通股所得款項淨額54,753 706,991 438,499 
基於股份的薪酬的回購和退休(1,596)(1,342)(1,503)
融資活動提供的現金淨額63,186 887,123 269,176 
現金及現金等價物和限制性現金增加3,593 2,857 8,475 
現金及現金等價物和限制性現金--期初23,196 20,339 11,864 
現金及現金等價物和受限現金--期末$26,789 $23,196 $20,339 
補充披露：   
支付利息的現金，扣除資本化利息$72,740 $58,392 $58,704 
非現金投融資活動補充附表   
土地和建築物的增加及改善$(2,674)$(465)$(674)
將其他資產轉移到建築和其他基本建設設施$2,674 $465 $674 
土地和建築物的徵用和改善$— $(5,990)$(2,202)
收購延期租賃無形資產$— $(948)$(362)
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的土地、建築物和改善工程的變化$(7,897)$(1,285)$(3,714)
非現金補償對建築和其他資本改善的補充$(62)$(9)$(25)
按揭票據的承擔$— $5,103 $— 
購入按揭票據的公平市值調整$— $(161)$— 
應付賬款、應計費用和其他負債中包括的貸款費用、成本和要約成本的變化$192 $930 $(1,065)
應計股息和分配$22,282 $21,906 $19,379 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
目錄表
斯塔格實業公司
合併財務報表附註

1. 組織 和 業務説明

STAG工業公司(以下簡稱“公司”)是一家工業地產運營公司，專注於在全美範圍內收購和運營單一租户的工業物業。本公司成立為馬裏蘭州的一家公司，並已選擇根據經修訂的1986年國內税法(下稱“守則”)第856至860節的規定，被視為並打算繼續符合房地產投資信託基金(“REIT”)的資格。本公司的結構為傘式合夥房地產投資信託基金，俗稱UPREIT，擁有其所有物業，並通過其經營合夥企業STAG Industrial Operating Partnership，L.P.(特拉華州有限合夥企業)經營其幾乎所有業務。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司擁有97.9%和98.1分別為經營合夥有限合夥權益的共同單位的百分比。本公司為經營合夥企業普通合夥人的唯一成員。在此使用的“公司”是指STAG工業股份有限公司及其合併的子公司，包括經營合夥企業，除非文意另有所指。

截至2022年12月31日，公司擁有562中國的工業建築41擁有大約111.7百萬可出租平方英尺(未經審計的平方英尺)，包括487倉庫/配送大樓，74輕工業建築，以及1彈性辦公室/辦公樓。

2. 重要會計政策摘要

陳述的基礎

本公司的綜合財務報表包括本公司、經營合夥企業及其合併子公司的賬目。在非本公司所有的經營合夥企業中的權益被稱為“非控股共同單位”。這些非控股共同單位由其他有限合夥人以共同單位(“其他共同單位”)和長期激勵計劃單位(“長期激勵計劃單位”)的形式持有，這些單位是根據修訂和重述的STAG Industrial，Inc.2011股權激勵計劃(“2011計劃”)發佈的。所有重大的公司間結餘和交易已在實體合併中沖銷。本公司的財務報表在列報的所有期間以綜合基礎列報。

新會計準則

採用新的會計準則

2022年12月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2022-06，推遲848主題的日落日期(“ASU 2022-06”)，將參考匯率改革的日落日期(主題848)：促進參考匯率改革的效果推遲到2024年12月31日。ASU 2022-06對所有公司立即生效。ASU 2022-06年度對本公司截至2022年12月31日的年度綜合財務報表沒有影響。

預算的使用

根據公認會計原則(“公認會計原則”)編制財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

租賃財產和延期租賃無形資產

租賃財產按成本減去累計折舊和攤銷計算。維護和修理的支出在發生時計入費用。延長資產的經濟使用壽命的重大翻新和改善被資本化。

本公司將直接或間接與租賃物業的開發、前期開發、重新開發或改善相關的成本資本化。房地產税、開發人員薪酬成本、保險、利息和其他直接相關成本在建設期內計入資本化，折舊自物業基本建成之日起計。這樣的成本從公司開始資本化到開發項目
F-9

正在進行必要的活動，以使開發項目做好預定用途的準備，並在開發項目基本完成並可供使用時停止。利息是根據自開發或重建開始直至資產可供預期使用為止的實際資本支出，按該期間本公司無擔保債務的加權平均借款利率計算的。

對於被歸類為持有待售的物業，本公司停止對租賃物業進行折舊和攤銷，並按折舊和攤銷成本或公允價值減去處置成本中的較低者對租賃物業進行估值。本公司於隨附的綜合資產負債表中列載被分類為持有待出售的物業，以及與該等物業相關的任何合資格資產及負債。

使用收購時可獲得的信息，本公司根據收購資產的公允價值和承擔的負債(通常包括土地、建築物、租户改進、承擔的抵押債務和遞延租賃無形資產，包括原地租賃、高於市價和低於市價的租賃以及租户關係)來分配收購物業的購買價。確定分配給這些組成部分的過程需要估計和假設，包括租金、貼現率和退出資本化率、每平方英尺土地價值以及現有的市場信息，因此受到主觀分析和不確定性的影響。被收購財產的有形資產的公允價值將該財產的價值視為空置。分配給高於和低於市場租賃的部分的購買價格是根據現行市場價格和現價之間的差額的現值進行估值的，該差額是在等於租賃期的剩餘期限加上任何討價還價續期期權的期限的期間內計算的。根據本公司對每個租户租約的具體特徵及其與各自租户的整體關係的評估，購買價進一步分配給原地租約價值和租户關係。

高於及低於市值租賃值將於餘下租賃期內攤銷至租金收入。當地租賃無形資產和租户關係的價值在剩餘租賃期(以及租户關係各自租約的預期續期)作為折舊和攤銷費用的增加進行攤銷。其餘租賃條款將根據討價還價續期期權或提前終止期權的假定行使(視情況而定)進行調整。若租户其後終止租約，則高於及低於市值租約的任何未攤銷部分將加速計入租金收入，而原地租約價值及租户關係則會加速計入較短租期內的折舊及攤銷開支。

分配給遞延租賃無形資產的購買價計入租賃物業，淨額計入隨附的綜合資產負債表，分配給遞延租賃無形負債的購買價計入遞延租賃無形資產，淨額計入隨附的綜合資產負債表。

在確定所承擔債務的公允價值時，本公司根據當前市場利率對未來的合同利息支付與抵押貸款債務的假設未來利息支付之間的利差進行貼現。相關的公允市價債務調整按接近實際利息法的基準，於債務存續期內透過利息支出攤銷。

本公司評估所有有形及無形租賃物業資產及遞延租賃無形負債(統稱“物業”)的賬面值，以備在發生顯示其賬面值可能無法收回的事件或情況變化時作減值之用。評估包括估計和審查來自該物業的預期未來未貼現現金流。如果該等現金流低於物業的賬面價值，則在物業的賬面價值超過估計公允價值的範圍內確認減值費用。估計未來現金流是高度主觀的，部分是基於關於預期持有期、未來入住率、出租率、資本要求和退出資本化率的假設，這些假設可能與實際結果不同。用來呈現現金流量以確定公允價值的貼現率也是主觀的.

折舊費用以下列估計使用年限為基礎，採用直線法計算。

描述預計使用壽命
建房40年份
建築和土地改善(最高)20年份
改善租户狀況使用年限或相關租賃期限較短
 
已完全折舊或攤銷的租户改進、遞延租賃無形資產或遞延租賃無形負債以及相關的累計折舊或攤銷均予以註銷。本公司沖銷全額折舊或
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已攤銷租户改善、遞延租賃無形資產和遞延租賃無形負債約為#美元3.4百萬，$53.8百萬，$4.9截至2022年12月31日的年度分別為百萬美元和約7.5百萬，$72.9百萬，$2.4截至2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

租契

對於本公司為承租人的租賃，本公司在隨附的綜合資產負債表上確認的使用權資產和相應的租賃負債相當於固定租賃付款的現值。在確定本公司經營租賃的經營權資產和租賃負債時，本公司在完全抵押的基礎上估計租賃條款的適當增量借款利率。本公司採用以市場為基礎的方法估計每份租約的遞增借款利率。此外，由於本公司的土地租賃條款比本公司在完全抵押的基礎上可獲得的借款條款長得多，因此對這一利率的估計需要作出重大判斷，並考慮了諸如未償還公共債務收益率和其他基於市場的較長期限融資工具定價等因素。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括現金和原始到期日不超過三個月的高流動性短期投資。該公司在美國銀行機構持有的現金和現金等價物可能超過聯邦存款保險公司承保的金額。雖然公司監控其經營賬户的現金餘額，但如果相關金融機構倒閉或受到金融市場其他不利條件的影響，這些現金餘額可能會受到影響。到目前為止，該公司在其經營賬户中沒有遇到任何損失或無法獲得現金的情況，並通過使用國家認可的銀行機構來降低這種風險。

受限現金

受限現金可能包括租户保證金、各種抵押票據協議要求的用於房地產税和資本改善的託管現金，以及公司轉讓代理持有的用於在期末後分配的優先股股息(如果有)的現金。受限制的現金還可以包括符合條件的中介機構持有的現金，以促進根據《守則》第1031條進行的同類房地產交換。

下表列出了合併資產負債表上報告的現金和現金等價物以及限制性現金與合併現金流量表上報告的金額之間的對賬。

現金和現金等價物及限制性現金對賬(千)2022年12月31日2021年12月31日
現金和現金等價物$25,884 $18,981 
受限現金905 4,215 
現金和現金等價物及限制性現金總額$26,789 $23,196 

遞延成本

遞延融資費及債務發行成本包括取得已資本化的債務所產生的成本，並直接從相關債務負債的賬面金額中扣除，而該債務負債並非隨附的綜合資產負債表上的信貸安排。與信貸額度安排有關的遞延融資費和債務發行成本在隨附的綜合資產負債表中作為預付費用和其他資產列報。遞延融資費和債務發行成本按實際利息法按各自貸款年限內的利息支出攤銷。提前償還債務的未攤銷金額，在還款期間作為債務清償損失予以沖銷。全額攤銷遞延融資費及債務發行成本於相關債務到期時予以撇銷。

租賃佣金包括取得新租户租約及續訂現有租户租約所產生的佣金及其他直接及增量成本，並在隨附的綜合資產負債表中於預付開支及其他資產中列報。租賃佣金按相關租賃條款(以及討價還價續期條款或假定行使提前終止選擇權)採用直線法進行資本化和攤銷。如果租賃在初始期限屆滿前終止，與租賃相關的任何未攤銷成本都將加速計入攤銷費用。租賃佣金的變動列於所附綜合現金流量表的經營活動現金流量部分。

F-11

商譽

被收購企業的成本超過分配給被收購資產(包括已確認的無形資產)和承擔的負債後的淨額，計入商譽。公司的商譽約為$4.9百萬是指從被收購的管理公司分配給集合勞動力的金額，並在隨附的綜合資產負債表中以預付費用和其他資產列報。該公司的商譽具有不確定的壽命，不攤銷，但每年在12月31日進行減值測試，如果事件或情況變化表明資產可能減值，則會更頻繁地進行減值測試。本公司採取定性方法考慮商譽減值是否存在，然後在第一步減值測試中定量確定報告單位的公允價值。本公司已記錄不是截至2022年12月31日的商譽減值。

衍生金融工具的使用

本公司按公允價值在所附綜合資產負債表中記錄所有衍生品。衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、本公司是否已選擇在套期保值關係中指定衍生工具並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否符合應用套期保值會計所需的標準。被指定為對衝資產、負債或公司承諾因特定風險(如利率風險)的公允價值變動而具有對衝資格的衍生工具，被視為公允價值對衝。被指定為對衝預期未來現金流或其他類型預測交易中的可變性風險的衍生品，或其他類型的預測交易，被視為現金流對衝。套期會計一般規定在套期工具上確認損益的時間與確認可歸因於公允價值對衝中的對衝風險的對衝資產或負債的公允價值變動或現金流量對衝中的對衝預測交易的收益影響的時間相匹配。本公司可訂立旨在對其某些風險進行經濟對衝的衍生合約，即使對衝會計不適用或本公司選擇不應用對衝會計。

根據公允價值計量指引，本公司作出會計政策選擇，以計量按交易對手組合按淨額計算須作主要淨額結算安排的衍生金融工具的信用風險。信用風險是交易對手不能按照合同條款履行義務的風險。該公司通過與各種優質交易對手進行交易，將其衍生金融工具的信用風險降至最低。本公司在任何時候的信用風險敞口一般限於作為資產記錄在隨附的綜合資產負債表上的金額。

金融工具的公允價值

金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、租户應收賬款、利率互換、應付賬款、應計費用、無擔保信貸安排、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據。本公司負債的公允價值見附註4。本公司利率掉期的公允價值見附註5。

本公司對按公允價值入賬的金融工具採用公允價值計量撥備。該指南建立了一個三級價值等級，對計量公允價值時使用的投入進行了優先排序。這些級別包括：級別1，定義為可觀察的輸入，例如活躍市場的報價；級別2，定義為直接或間接可觀察的活躍市場的報價以外的輸入；級別3，定義為不可觀察的輸入，其中市場數據很少或沒有，因此需要一個實體制定自己的假設。

產品發售成本

承銷佣金和直接發售成本在隨附的綜合資產負債表和綜合權益表上反映為額外實收資本的減少。與股權發售相關的間接成本在發生時計入所附綜合經營報表的一般及行政費用。

分紅

決定股息對股東的應税程度的收益和利潤將不同於為財務報告目的而報告的收入，這是因為聯邦所得税目的在處理不動產銷售收益、收入和費用確認以及用於計算折舊的估計使用年限和基礎方面存在差異。此外，該公司的分配可能包括資本返還。在本公司作出的分配超過其
F-12

根據當期和累計收益和利潤，就聯邦所得税而言，此類分配通常被視為資本返還，但以持有者在其股票中調整後的納税基礎為限。資本的返還可能不需要納税。資本返還的效果是降低持有者在其投資中的調整税基，這可能對持有者徵税，也可能不徵税。

公司向持有6.875%C系列累計可贖回優先股的股東支付股息，每股面值1美元(“C系列優先股”)，股息約為1美元。1.3百萬(美元)0.429688在截至2021年12月31日的年度內，0.400294為税務目的，每股被視為普通收入，$0.022149為税務目的，每股被視為未重新獲取的第1250條資本利得，和$0.007245在所得税方面，每股收益被視為其他資本收益。公司向C系列優先股的持有者支付了大約#美元的股息5.2百萬(美元)1.71875在截至2020年12月31日的年度內)，其中1.349944為税務目的，每股被視為普通收入，$0.100392為税務目的，每股被視為未重新獲取的第1250條資本利得，和$0.268414在所得税方面，每股收益被視為其他資本收益。

下表彙總了用於聯邦所得税目的的普通股每股股息的税收處理。

 截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
普通股股息的聯邦所得税處理每股%每股%每股%
普通收入$1.172486 80.4 %$1.119899 81.3 %$1.186648 78.5 %
資本返還0.165158 11.3 %0.175355 12.7 %— — %
未收回的第1250節資本利得0.014248 1.0 %0.061970 4.5 %0.088246 5.9 %
其他資本利得0.107278 7.3 %0.020269 1.5 %0.235943 15.6 %
總計(1)
$1.459170 100.0 %$1.377493 100.0 %$1.510837 100.0 %
(1)2020年12月每月普通股股息為$0.12每股收益部分計入股東2020納税年度，金額為#。0.07167每股，其餘部分計入股東的2021年納税年度。2021年12月每月普通股股息為$0.120833每股計入股東的2022年納税年度。2022年12月每月普通股股息為0.121667每股將計入股東2023年的納税年度。

收入確認

所有現行租約均被分類為營運租約，租金收入於租賃期內(以及預期的討價還價續期條款或假設行使提前終止選擇權)在合理確保可收回時按直線基準確認。租金收入與租賃到期金額之間的差額將計入或貸記(視情況而定)應計租金收入。

本公司決定，對於本公司為出租人的所有租賃，非租賃組成部分和相關租賃組成部分的轉讓時間和模式相同，租賃組成部分如果單獨核算，將被歸類為經營性租賃。因此，公司已作出會計政策選擇，根據會計準則彙編主題842確認合併部分為所附綜合經營報表中的租金收入。

租金收入確認始於承租人佔有或控制租賃空間的實際使用，且租賃空間基本建成並準備好用於其預期用途時。為了確定租賃空間是否基本完成並準備好用於其預期用途，公司將確定是公司還是承租人擁有承租人的改善設施。當確定本公司為承租人改善工程的擁有人時，租金收入確認自承租人擁有或控制已完工空間的實際使用時開始，一般在本公司擁有的承租人改善工程完成時開始。在確定承租人是承租人改進的業主的情況下，租金收入確認從承租人佔有或控制租賃空間的實際使用時開始。

本公司對其經營租賃進行評估，以確定其是否有可能收取租期內承租人的大部分剩餘租賃付款。對於不可能收回的，本公司轉換為收付實現制。如本公司其後決定很可能會收取租賃期內承租人的大部分剩餘租賃款項，本公司將恢復應計租金結餘，以現金方式調整與租賃期間有關的金額。

當本公司為承租人改善工程或其他資本項目的擁有人時，建造承租人改善工程或其他資本項目的成本，包括承租人支付或償還的成本，計入資本資產。對於這些租户來説
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就物業改善或其他資本項目而言，由租户提供資金或償還的金額記為遞延收入，按直線法攤銷為資本資產的使用年限或相關租期的較短期間的收入。

提前終止租賃費用自通知終止之日起至當時剩餘(非原始)租期(如有)或在收取時(如無合理保證收取)以直線方式計入租金收入。

出租物業銷售收益，淨額

終止確認租賃物業及相應確認租賃物業銷售收益的時間，淨額按與銷售交易條款有關的各種準則計量，以及如果本公司失去對物業的控制，而收購方在交易後獲得對物業的控制。如果滿足取消確認標準，則確認全部收益。

基於激勵和股權的員工薪酬計劃

公司以普通股、LTIP單位和績效單位限制性股票的形式向其員工和董事發放基於股權的薪酬獎勵。見附註6、7和8，進一步討論普通股的限制性股份、LTIP單位和績效單位，分別為。本公司根據授予日獎勵的公允價值計量股權補償支出，並在歸屬期間按比例確認支出，沒收在發生期間確認。

2021年1月7日，公司通過了STAG Industrial，Inc.員工退休歸屬計劃(“歸屬計劃”)，為符合條件的員工提供補充退休福利。對於根據歸屬計劃條款符合退休資格或將在適用歸屬期間內符合退休資格的員工，公司將分別通過員工的六個月退休通知期或退休資格日加快基於股權的補償。

關聯方交易

《公司》做到了不是在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，沒有任何關聯方交易。

税費

聯邦所得税

本公司選擇自截至二零一一年十二月三十一日止課税年度起，根據守則被列為房地產投資信託基金，並擬繼續具備房地產投資信託基金資格。作為房地產投資信託基金，本公司目前從其REIT資格活動中獲得的分配給其股東的收益通常不需要繳納公司層面的聯邦所得税。作為房地產投資信託基金，本公司須將至少90%的房地產投資信託基金應納税所得額分派給股東，並須符合守則就經營業績、資產持有量、分派水平及股權多元化等事項所施加的各項其他要求。

公司將不會被要求對通過子公司進行的活動產生的收入進行分配，公司選擇將其視為應納税的房地產投資信託基金子公司(“TRS”)以繳納聯邦所得税，也不必遵守TRS內的收入、資產或所有權限制。公司從事的某些活動必須或應該由TRS進行，例如為其租户提供非常規服務，以及持有其不能直接持有的資產。TRS需繳納聯邦和州所得税。該公司的TRS確認淨收益(虧損)約為#美元0.1百萬，$(8,000)及$0，分別為2022年、2021年和2020年12月31日終了的年度，已列入所附的綜合業務報表。

州和地方所得税、消費税和特許經營税

該公司及其某些子公司須繳納一定的州和地方所得税、消費税和特許經營税。税款，金額約為$2.1百萬，$1.7百萬美元和美元1.7截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，已分別在隨附的綜合經營報表中記錄了100萬美元的其他費用。

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不確定的税收狀況

只有在税務機關完全知悉所有相關資料的情況下，税務當局更有可能僅根據税務狀況的技術優點維持税務狀況，才會確認不確定税務狀況的税務優惠。對符合“更可能”閾值的不確定税務狀況的税務優惠的計量是基於累積概率模型，根據該模型，在税務機關完全瞭解所有相關信息的情況下，確認的最大税收優惠金額是在最終結算時實現可能性大於50%的金額。截至2022年、2021年和2020年12月31日，有不是不確定税務頭寸的負債。

每股收益

本公司採用兩級法計算每股普通股收益，這是一種收益分配公式，根據宣佈的股息(無論是否支付)和未分配收益的參與權來確定普通股和任何參與證券的每股收益。普通股每股基本淨收入的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均股數。普通股每股攤薄淨收入的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收入除以當期普通股和任何攤薄證券的加權平均股數之和。

細分市場報告

為評估業績及作出營運決策，本公司以綜合、單一部門為基礎管理其營運，因此，只有一報告和運營部門。

信用風險的集中度

當與同一貸款人或交易對手訂立多項融資安排(包括循環信貸安排或衍生工具)時，可能會出現與本公司有關的信貸風險集中，並具有類似的經濟特徵，會導致他們無法履行合約義務。本公司通過與多家信譽良好的金融機構組成貸款辛迪加，並使其債務交易對手多樣化，緩解了與融資安排有關的信貸風險集中。該公司還通過在符合既定信貸和資本準則的多個交易對手之間實現衍生品多元化，減少了風險敞口。

當本公司與集中於同一行業的多個租户訂立租約，或與單一租户訂立重大租約或多個租約，或租户位於同一地理區域，或具有類似的經濟特徵，以致無法履行合約義務(包括對本公司的責任)時，亦可能出現信貸風險集中的情況。該公司定期監測其租户基礎，通過財務報表審查、租户管理層電話會議和新聞稿評估潛在的信用風險集中。管理層相信，本公司投資組合目前的信用風險相當分散，不包含任何不尋常的信用風險集中。

3. 出租物業

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的淨額租賃財產的組成部分。

出租物業(單位：千)2022年12月31日2021年12月31日
土地$647,098 $617,297 
建築物，扣除累計折舊#美元后的淨額513,053及$406,670，分別
4,232,964 

4,035,210 
租户改善，扣除累計折舊#美元31,578及$26,065，分別
44,526 43,999 
建築和土地改善工程，扣除累計折舊#美元218,497及$179,132，分別
339,274 320,041 
在建工程89,981 36,493 
遞延租賃無形資產，累計攤銷淨額#美元328,848及$282,038，分別
508,935 567,658 
總租賃物業，淨額$5,862,778 $5,620,698 

F-15

收購

下表概述了本公司在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內的收購情況。該公司將其收購的所有資產計入資產收購。

截至2022年12月31日的年度
市場(1)
獲取日期平方英尺建築物數目購進價格
(單位：千)
密蘇裏州堪薩斯城2022年1月6日702,000 1 $60,428 
伊利諾伊州芝加哥2022年1月31日72,499 1 8,128 
俄亥俄州哥倫布2022年2月8日138,213 1 11,492 
俄亥俄州克利夫蘭2022年2月8日136,800 1 13,001 
田納西州納什維爾March 10, 2022109,807 1 12,810 
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州March 10, 2022289,103 1 28,274 
田納西州孟菲斯March 18, 2022195,622 1 15,828 
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州March 18, 2022155,717 1 16,390 
截至2022年3月31日的三個月1,799,761 8 166,351 
佐治亞州亞特蘭大April 1, 2022210,858 1 21,119 
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅April 4, 2022160,000 1 13,472 
密歇根州西密歇根市April 14, 2022211,125 2 12,274 
賓夕法尼亞州匹茲堡April 19, 2022400,000 1 50,178 
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州(2)
April 22, 2022— — 5,559 
亞拉巴馬州伯明翰May 5, 202267,168 1 7,871 
南灣/加利福尼亞州聖何塞June 7, 2022175,325 1 29,630 
華盛頓特區June 29, 2022140,555 1 20,257 
弗吉尼亞州漢普頓路June 29, 2022102,512 1 10,561 
截至2022年6月30日的三個月1,467,543 9 170,921 
佐治亞州亞特蘭大July 15, 2022159,048 1 10,062 
加利福尼亞州弗雷斯諾July 25, 2022232,072 1 30,121 
德克薩斯州埃爾帕索July 26, 2022326,166 4 37,792 
波特蘭，或2022年9月12日78,000 1 11,281 
肯塔基州路易斯維爾2022年9月21日563,032 1 38,064 
截至2022年9月30日的三個月1,358,318 8 127,320 
伊利諾伊州芝加哥2022年12月28日115,491 1 8,055 
截至2022年12月31日的三個月115,491 1 8,055 
截至2022年12月31日的年度4,741,113 26 $472,647 
(1)根據CoStar Realty Information Inc.的定義，如果建築位於CoStar定義的市場之外，則反映城市和州。
(2)公司收購空置地塊。


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截至2021年12月31日的年度
市場(1)
獲取日期平方英尺建築物數目購進價格
(單位：千)
奧馬哈/議會懸崖，內華達州2021年1月21日370,000 1 $24,922 
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅2021年2月24日80,655 1 10,174 
紐約長島2021年2月25日64,224 1 8,516 
加利福尼亞州薩克拉門託2021年2月25日267,284 1 25,917 
小石城/北小石城March 1, 2021300,160 1 24,317 
俄亥俄州克利夫蘭March 18, 2021170,000 1 6,382 
截至2021年3月31日的三個月1,252,323 6 100,228 
印第安納波利斯，InMay 17, 2021154,440 1 13,655 
馬裏蘭州巴爾的摩May 17, 202146,851 1 6,228 
密歇根州底特律June 1, 2021248,040 1 23,786 
威斯康星州格林灣June 7, 2021152,000 1 7,249 
菲尼克斯，AZJune 14, 202141,504 1 8,670 
俄亥俄州克利夫蘭June 17, 2021179,577 1 19,602 
雷諾/斯帕克斯，內華達州June 30, 2021183,435 1 13,892 
華盛頓特區June 30, 2021193,420 1 17,521 
加利福尼亞州斯托克頓/莫德斯托June 30, 2021150,000 1 16,118 
截至2021年6月30日的三個月1,349,267 9 126,721 
伊利諾伊州芝加哥July 19, 2021109,355 2 13,341 
伊利諾伊州芝加哥July 20, 2021207,223 1 23,345 
南卡羅來納州哥倫比亞July 27, 2021194,290 1 14,546 
南灣/加利福尼亞州聖何塞2021年8月9日75,954 1 26,820 
俄亥俄州哥倫布2021年8月19日814,265 2 75,422 
德克薩斯州鹽湖城2021年8月19日177,071 1 35,141 
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州2021年8月23日209,461 1 15,317 
印第安納波利斯，In2021年8月26日78,600 1 5,707 
亞拉巴馬州伯明翰2021年8月26日595,176 1 36,850 
加利福尼亞州薩克拉門託2021年8月30日114,597 1 15,388 
伊利諾伊州芝加哥2021年9月2日95,482 1 11,799 
伊利諾伊州芝加哥2021年9月16日506,096 4 50,661 
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜2021年9月16日157,438 1 13,650 
丹佛，CO2021年9月24日195,674 2 39,136 
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜2021年9月28日156,482 1 10,807 
伊利諾伊州芝加哥2021年9月29日110,035 1 10,585 
馬薩諸塞州波士頓2021年9月29日247,056 2 28,704 
截至2021年9月30日的三個月4,044,255 24 427,219 
奧馬哈/議會懸崖，內華達州2021年10月6日99,616 2 8,669 
德克薩斯州埃爾帕索2021年10月8日276,360 1 27,844 
密蘇裏州聖路易斯2021年10月12日121,223 1 12,991 
南灣/加利福尼亞州聖何塞2021年10月12日31,172 1 11,691 
伊利諾伊州芝加哥2021年10月13日56,676 1 5,735 
達拉斯/堡壘德克薩斯州沃斯2021年10月13日202,140 2 25,913 
加利福尼亞州薩克拉門託2021年10月25日82,174 1 10,275 
密歇根州底特律2021年11月1日126,720 1 18,291 
賓夕法尼亞州費城2021年11月3日385,399 1 25,909 
密歇根州西密歇根市2021年11月9日159,900 1 19,649 
賓夕法尼亞州費城2021年11月9日109,504 1 8,071 
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅2021年11月10日316,636 1 30,583 
伊利諾伊州芝加哥2021年11月12日579,338 4 62,948 
賓夕法尼亞州費城2021年11月12日128,959 1 26,446 
加利福尼亞州薩克拉門託2021年12月1日67,200 1 7,721 
亞利桑那州得梅因2021年12月9日200,957 1 22,866 
格林維爾/斯帕坦堡，南卡羅來納州2021年12月17日231,626 1 31,169 
密爾沃基/威斯康星州麥迪遜2021年12月17日192,800 1 23,327 
加利福尼亞州薩克拉門託2021年12月21日188,830 2 27,616 
加利福尼亞州薩克拉門託(2)
2021年12月22日— — 28,930 
亞利桑那州得梅因2021年12月23日179,459 1 13,556 
賓夕法尼亞州費城2021年12月23日589,580 1 53,790 
田納西州納什維爾2021年12月23日58,672 1 7,271 
威徹斯特/南康涅狄格州，康涅狄格州/紐約2021年12月23日167,700 1 16,700 
華盛頓特區2021年12月28日1,231,200 2 140,668 
明尼阿波利斯/明尼蘇達州聖保羅2021年12月28日83,000 1 11,058 
伊利諾伊州芝加哥2021年12月29日102,000 1 9,742 
奧馬哈/議會懸崖，內華達州2021年12月30日178,368 1 17,888 
佐治亞州亞特蘭大2021年12月31日103,720 1 11,083 
截至2021年12月31日的三個月6,250,929 35 718,400 
截至2021年12月31日的年度12,896,774 74 $1,372,568 
(1)根據CoStar Realty Information Inc.的定義，如果建築位於CoStar定義的市場之外，則反映城市和州。
(2)該公司收購了一座正在開發中的建築物。
F-17


下表彙總了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，在收購之日為收購的資產和負債支付的代價的分配情況，這些資產和負債與上表中確定的收購有關。
截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
獲得的資產和負債購買價格(千)收購時無形資產的加權平均攤銷期限(年)購買價格(千)收購時無形資產的加權平均攤銷期限(年)
土地$39,346 不適用$137,827 不適用
建築物360,209 不適用988,456 不適用
改善租户狀況2,640 不適用7,356 不適用
建築及土地改善工程19,589 不適用58,504 不適用
在建工程— 不適用24,581 不適用
其他資產2,134 不適用1,004 不適用
經營性租賃使用權資產3,541 不適用5,627 不適用
延期租賃無形資產就地租賃34,321 7.9103,051 7.8
延期租賃無形資產--租户關係18,418 11.152,579 10.6
遞延租賃無形資產-高於市場租賃2,456 11.610,764 11.4
延期租賃無形資產--低於市場租賃(6,021)7.5(10,691)6.1
經營租賃負債(3,541)不適用(5,627)不適用
低於市場假設的債務調整— 不適用161 18.8
租户預付租金(445)不適用(1,024)不適用
購買總價472,647  1,372,568  
減去：假設為按揭票據— (5,103)
取得的淨資產$472,647 $1,367,465 

2021年2月25日，公司承擔了一張約為#美元的抵押票據5.1與收購位於紐約長島的房產有關的100萬美元。有關按揭票據公允價值釐定方法的討論，請參閲附註4。

性情

下表彙總了該公司在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度處置情況。

截至十二月三十一日止的年度：
出租財產銷售額，淨額(千美元)202220212020
建築物數目8227
地塊數量1— — 
建築平方英尺(單位：百萬)1.82.73.4
2022年處置對淨收入的貢獻(1)
$1,008 $4,699 $4,764 
2021年處置對淨收入的貢獻(1)
$— $862 $3,645 
2020年處置對淨收入的貢獻(1)
$— $— $1,788 
出售出租財產所得收益，淨額$135,348 $187,972 $273,560 
賬面淨值$77,861 $89,992 $137,827 
出租物業銷售收益，淨額$57,487 $97,980 $135,733 
(1)不包括任何減值損失、非自願轉換收益和出售出租物業的收益，淨額。

所有處置都出售給第三方，並按全額應計制入賬。

持有待售資產

截至2022年12月31日，相關土地和建築及改善工程淨額約為$0.6百萬美元和美元4.1百萬美元，分別為一建築物被歸類為持有待售資產，在隨附的綜合資產負債表中為淨額。這座建築貢獻了大約$0.4百萬，$0.4百萬美元，以及$0.3分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，淨收益為100萬美元。2022年12月31日之後，也就是2023年1月，這座建築被賣給了第三方。

F-18

非自願轉換收益

該公司確認非自願轉換收益約為#美元。0, $0、和$2.2在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，分別為100萬美元。在截至2020年12月31日的一年中，非自願轉換的收益與徵用權徵用一塊土地的一部分有關。

減值損失

下表彙總了公司在截至2022年12月31日和2020年12月31日的年度內持有和使用的資產的減值損失。本公司在截至2021年12月31日的年度內未確認減值虧損。
市場 (1)
建築物
導致減值評估的事件或情況變化(2)
用於估計公允價值的估值技術
公允價值(3)
減值損失
(單位：千)
康涅狄格州哈特福德1估計持有期的變化貼現現金流(4)$834 $1,783 
截至2022年12月31日的年度$1,783 
賓夕法尼亞州威廉斯波特1估計持有期的變化(5)貼現現金流(6)$5,019 $3,172 
俄勒岡州阿爾比昂5估計持有期的變化(7)貼現現金流(8)$1,252 $2,405 
截至2020年12月31日的年度$5,577 
(1)按照CoStar的定義。如果建築位於CoStar定義的市場之外，則會反映城市和州。
(2)本公司利用若干情景的概率加權回收分析測試資產組的減值，並確定物業及無形資產的賬面價值不能從估計的未來未貼現現金流量中收回。
(3)物業的估計公允價值以第三級投入為基礎，屬非經常性公允價值計量。第三級被定義為無法觀察到的輸入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要一個實體制定自己的假設。
(4)用於確定減值財產公允價值的第三級投入：10.0%和退出資本化率8.5%.
(5)該物業於截至2022年12月31日的年度內售出。
(6)用於確定減值財產公允價值的第三級投入：10.5%和退出資本化率10.0%.
(7)四其中，在截至2021年12月31日的一年中售出了。
(8)用於確定減值財產公允價值的第三級投入：11.0%和退出資本化率10.0%.

延期租賃無形資產

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表中的遞延租賃無形資產。
2022年12月31日2021年12月31日
延期租賃無形資產(以千計)毛收入累計攤銷網絡毛收入累計攤銷網絡
高於市值的租約$86,172 $(34,954)$51,218 $91,565 $(32,110)$59,455 
其他無形租賃資產751,611 (293,894)457,717 758,131 (249,928)508,203 
遞延租賃無形資產總額$837,783 $(328,848)$508,935 $849,696 $(282,038)$567,658 
低於市值租約$57,020 $(24,593)$32,427 $56,857 $(21,136)$35,721 
遞延租賃無形負債總額$57,020 $(24,593)$32,427 $56,857 $(21,136)$35,721 

下表彙總了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的遞延租賃無形資產攤銷費用和租金收入淨增(減)額。
 截至十二月三十一日止的年度：
遞延租賃無形資產攤銷(千)202220212020
與市值以上和市值以下攤銷有關的租金收入淨增加(減少)$329 $(2,073)$(4,363)
與其他無形租賃資產相關的攤銷費用$95,901 $88,729 $83,160 

下表彙總了截至2022年12月31日的未來五個日曆年的遞延租賃無形資產攤銷情況。
年與其他無形租賃資產相關的攤銷費用(千)與市值以上和市值以下攤銷有關的租金收入淨增加(減少)(單位：千)
2023$84,098 $249 
2024$72,640 $(418)
2025$63,443 $(252)
2026$54,351 $(968)
2027$42,957 $(1,778)
F-19


4. 債務

下表彙總了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的未償債務，包括公司無擔保信貸安排下的借款、無擔保定期貸款、無擔保票據和抵押票據。

貸款截至2022年12月31日的本金餘額(單位：千)    截至2021年12月31日的本金餘額(單位：千)
利息
費率(1)(2)
    到期日
提前還款條款(3) 
無擔保信貸安排：
無擔保信貸安排(4)
$175,000 
 
$296,000  
術語SOFR+0.855%
2026年10月23日i
無擔保信貸安排總額175,000 
 
296,000     
無擔保定期貸款： 
 
    
無擔保定期貸款D(5)
— 
 
150,000  2.85 % 2023年1月4日i
無擔保定期貸款E(5)
— 175,000 3.77 %2024年1月15日i
無擔保定期貸款F200,000 200,000 2.94 %2025年1月12日i
無擔保定期貸款G300,000 300,000 1.09 %2026年2月5日i
無擔保定期貸款A150,000 
 
150,000 2.14 %March 15, 2027i
無擔保定期貸款H187,500 — 3.75 %2028年1月25日i
無擔保定期貸款I187,500 — 2.89 %2028年1月25日i
無擔保定期貸款總額1,025,000 975,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,560)(4,423)
賬面價值無擔保定期貸款總額，淨額1,020,440 
 
970,577     
無擔保票據： 
 
    
F系列無抵押票據(6)
100,000 100,000 3.98 %2023年1月5日II
A系列無抵押票據50,000 
 
50,000  4.98 %2024年10月1日II
D系列無抵押票據100,000 
 
100,000  4.32 %2025年2月20日II
G系列無抵押票據75,000 75,000 4.10 %June 13, 2025II
B系列無抵押票據50,000 
 
50,000  4.98 %July 1, 2026II
C系列無抵押票據80,000 
 
80,000  4.42 %2026年12月30日II
E系列無抵押票據20,000 
 
20,000  4.42 %2027年2月20日II
H系列無抵押票據100,000 100,000 4.27 %June 13, 2028II
系列I無抵押票據275,000 275,000 2.80 %2031年9月29日II
K系列無抵押票據400,000 — 4.12 %June 28, 2032II
J系列無抵押票據50,000 50,000 2.95 %2033年9月28日II
無擔保票據合計1,300,000 900,000 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(4,558)(3,059)
賬面總價值無擔保票據，淨額1,295,442 
 
896,941 
 
   
抵押票據(擔保債務)：    
富國銀行，國家協會CMBS貸款— 
 
46,610  4.31 %2022年12月1日三、
路德教會的Thrivent金融3,296 3,430 4.78 %2023年12月15日四.
奧馬哈聯合人壽保險公司4,744 4,943 3.71 %2039年10月1日II
按揭票據總額8,040 
 
54,983   
未攤銷公平市價折價淨額(137)(136) 
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(5)(103)
總賬面價值抵押票據淨額7,898 
 
54,744  
總/加權平均利率(6)
$2,498,780 
 
2,218,262 3.39 %
(1)利率截至2022年12月31日。於2022年12月31日，一個月期限有擔保隔夜融資利率(“期限SOFR”)為4.35806%。目前的利率並未調整為包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本的攤銷或任何未攤銷的公平市價溢價或折扣。本公司無擔保信貸安排及無擔保定期貸款適用利率的利差是根據各自貸款協議所界定的本公司債務評級及槓桿率而釐定。
(2)無擔保信貸安排的規定利率為一個月期SOFR外加0.10%的調整和0.775%，減去與可持續性相關的利率調整0.02%。無擔保定期貸款A、F和G的規定利率為一個月期SOFR加a。0.10%的調整和0.85%，減去與可持續性相關的利率調整0.02%。無擔保定期貸款H和I的規定利率為一個月期SOFR加a0.10%的調整和0.85%。截至2022年12月31日，無擔保定期貸款A、F、G、H和I的一個月期限SOFR被互換為固定利率1.31%, 2.11%, 0.26%, 2.90%，以及2.04%(其中包括0.10%的調整)。無擔保定期貸款G的一個月期SOFR將被掉期為固定利率0.952023年4月18日生效。無擔保定期貸款的一個月期SOFR將被掉期為固定利率2.662023年1月4日生效。無擔保定期貸款H的一個月期SOFR將被掉期為固定利率2.502024年1月12日生效。
(3)預付款條件包括：(1)預付不罰款；(2)預付罰款；(3)預付不罰款三個月在到期日之前，但以作廢為準；及。(四)預付而不受罰款。三個月在到期日之前。
F-20

(4)無擔保信貸安排的能力為#美元。1.0十億美元。遞延融資費和債務發行費用，扣除與無擔保信貸安排有關的累計攤銷淨額約#美元5.2百萬美元和美元5.2截至2022年12月31日和2021年12月31日，100萬美元分別包括在相應的綜合資產負債表上的預付費用和其他資產中。初始到期日為2025年10月24日，或可根據二六-本公司可在事先發出書面通知後酌情行使的一個月延期期權。每項為期六個月的期權的行使須受下列條件規限：(I)在緊接延期之前及緊接延期生效後並無違約；(Ii)截至延期日期(包括緊接延期之前及之後)的陳述及保證的準確性，猶如在延期日期作出一樣；及(Iii)繳付費用。在適當通知和滿足條件的前提下，這兩種延期選擇都不需要貸款人的同意。我們需要為總承諾額(目前為10億美元)支付融資費，年費率為0.1%至0.3%，這取決於我們的債務評級，如信貸協議中所定義的。設施費用到期，每季度支付一次。
(5)與執行無擔保定期貸款H和無擔保定期貸款I有關，無擔保定期貸款D和無擔保定期貸款E於2022年7月26日全額償還。
(6)2022年12月31日之後，於2023年1月5日，F系列無擔保票據得到全額償還。有關其他詳細信息，請參閲附註13。
(7)加權平均利率是使用名義金額為$的固定利率掉期計算的。1,025.0債務總額為百萬美元，並未經調整以包括因取得債務而產生的遞延融資費用或債務發行成本攤銷或任何未攤銷公平市價溢價或折扣。

截至2022年12月31日，無擔保信貸安排的未提取名義承諾總額約為#美元。821.4百萬美元，包括開具的信用證。公司在任何給定時間點的實際借款能力可能少於或被限制在基於公司債務契約遵守情況的最高金額。該公司債務的應計利息總額約為#美元。13.1百萬美元和美元8.6截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為600萬歐元，並計入合併資產負債表中的應付賬款、應計費用和其他負債。

下表彙總了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中與公司債務安排相關的利息支出中的成本。

截至十二月三十一日止的年度：
計入利息支出的成本(千)202220212020
遞延融資費和債務發行成本及公平市價溢價/折價攤銷$3,747 $2,931 $2,922 
設施、未使用和其他費用$1,548 $1,642 $1,311 

2022年債務活動

2022年10月3日，本公司在全球房地產可持續發展基準(GRESB)中獲得2022年公開披露評估分數A。分數的提高引發了無擔保定期貸款A、無擔保定期貸款F、無擔保定期貸款G和無擔保信貸安排的可持續性相關利率調整。這次利率調整，一個0.02根據各自的貸款協議，每種工具的利率下調幅度於2022年10月17日生效，並將於2024年6月29日結束。

2022年9月1日，與富國銀行、國民協會CMBS貸款相關的抵押票據得到全額償還。

於2022年9月1日，本公司分別就無抵押定期貸款A、無抵押定期貸款F及無抵押定期貸款G訂立經修訂及重述的貸款協議(“經修訂及重述的無抵押定期貸款”)，以規定經修訂及重述的無抵押定期貸款項下的借款承擔1個月期SOFR的現行年利率，另加1%的調整0.10%，以及0.85%，基於公司的債務評級和槓桿率(定義見適用的貸款協議)。除上述利率撥備外，經修訂及重訂的無抵押定期貸款的主要條款(包括到期日)保持不變。

於2022年7月26日，本公司訂立經修訂及重述的無抵押信貸安排信貸協議(“2022年7月信貸協議”)，該協議規定在無抵押信貸安排下可供借款的總承擔額由750.0100萬美元到最高100美元1.0十億美元。2022年7月的信貸協議還規定將一個月期倫敦銀行同業拆借利率替換為一個月期SOFR，外加一個0.10調整百分比。關於2022年7月的信貸協議，該公司產生了大約$1.4正在遞延和攤銷至無擔保信貸安排到期日的百萬美元成本。未攤銷費用將繼續遞延並攤銷至到期日。除上述借款承諾及利率撥備有所增加外，無抵押信貸安排的主要條款維持不變。

於2022年7月26日，本公司與富國銀行、國民協會及其他貸款方訂立一項無抵押定期貸款協議，提供一筆新的優先無抵押定期貸款，原本金為$187.5(Ii)與美國銀行、北卡羅來納州銀行和
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其他貸款方，提供一筆新的優先無擔保定期貸款，原本金為#美元187.5百萬美元(“無擔保定期貸款I”)。關於新的無擔保定期貸款，全額償還了1.5億美元的無擔保定期貸款D和1.75億美元的無擔保定期貸款E。無擔保定期貸款H和無擔保定期貸款I各自承擔一個月期限SOFR的當前年利率外加a0.10%的調整和0.85%基於公司的債務評級和槓桿率(定義見適用的貸款協議)，將於2028年1月25日到期。關於新的無擔保定期貸款，公司產生了大約#美元。1.2在無擔保定期貸款的到期日遞延和攤銷的成本為100萬美元。該公司還確認債務清償和改裝費用約為#美元。0.8與無擔保定期貸款D和無擔保定期貸款E有關的未攤銷遞延融資費和債務發行費用以及其他第三方費用。

於二零二二年四月二十八日，本公司就營運合夥公司私募配售訂立票據購買協議(“2022年4月NPA”)，金額為$。400.0百萬優先無抵押票據(“K系列無抵押票據”)，於2032年6月28日到期，固定年利率為4.12%。2022年4月的NPA包含一些財務契諾，與公司的無擔保信貸安排和其他無擔保票據中的財務契諾基本相似，加上一項財務契諾，要求公司保持最低利息覆蓋率不低於1.50：1.00。經營合夥公司於2022年6月28日發行了K系列無擔保票據。本公司及經營合夥公司的若干全資附屬公司為K系列無抵押票據的擔保人。

2021年債務活動

2021年10月26日，本公司對無擔保信貸安排進行了修訂(“2021年10月信貸安排修訂”)。2021年10月的信貸安排修正案規定將到期日延長至2025年10月24日，其中二六-在符合某些條件的情況下，延長一個月的期權，並降低當前的LIBOR利率加利差0.775%和設施費用0.15%，每個基於公司當前的債務評級(如信貸協議中的定義)和槓桿水平。在與2021年10月的信貸安排修正案有關的情況下，公司產生了大約$3.7正在遞延和攤銷至無擔保信貸安排到期日的百萬美元成本。該公司還產生了大約$0.1在所附綜合業務報表中確認的債務清償和修改費用中確認的修改費用為100萬美元。除上述到期日及利率撥備外，無抵押信貸安排的主要條款維持不變。

2021年10月26日，本公司對無擔保定期貸款A訂立了一項修正案(“對無擔保定期貸款A的修正案”)。《無擔保定期貸款A修正案》規定將到期日延長至2027年3月15日，並將倫敦銀行間同業拆借利率的當前利率下調，外加0.85%基於公司目前的債務評級(定義見貸款協議)和槓桿水平。關於對無擔保定期貸款A的修正，該公司產生了大約#美元。0.6正在遞延和攤銷至新到期日的百萬美元成本。該公司還產生了大約$0.2在所附綜合業務報表中確認的債務清償和修改費用中確認的修改費用為100萬美元。除上述到期日及利率條款外，無抵押定期貸款A的主要條款維持不變。

於2021年10月26日，本公司對無擔保定期貸款E、無擔保定期貸款F及無擔保定期貸款G作出修訂(“定期貸款修訂”)，以降低倫敦銀行同業拆息每筆貸款的現行利率加0.85%基於公司目前的債務評級(定義見每項貸款協議)和槓桿水平。與定期貸款修訂有關，該公司產生了約$0.6正在遞延和攤銷至各自到期日的百萬美元成本。該公司還產生了大約$1.2在所附綜合業務報表中確認的債務清償和修改費用中確認的修改費用為100萬美元。除上述利率條款外，無擔保定期貸款E、無擔保定期貸款F和無擔保定期貸款G的實質性條款保持不變。

2021年10月26日，本公司對無擔保定期貸款D進行了修訂，以使該貸款協議的某些條款符合無擔保信貸安排。

於二零二一年七月八日，本公司就營運合夥公司私募配售訂立票據購買協議(“二零二一年七月NPA”)，金額為$275.0百萬優先無抵押票據(“系列I無抵押票據”)，於2031年9月29日到期，固定年利率為2.80%, and $50.0百萬優先無抵押票據(“J系列無抵押票據”)，於2033年9月28日到期，固定年利率為2.95%。2021年7月的NPA包含許多財務契諾，與本公司的無擔保信貸安排和其他無擔保票據中的財務契諾基本相似，加上一項財務契諾，要求本公司保持不低於1.50：1.00的最低利息覆蓋比率。
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經營合夥公司於2021年9月28日發行第一系列無抵押票據及J系列無抵押票據。本公司及經營合夥的若干全資附屬公司為無抵押票據的擔保人。

2021年2月25日，本公司向奧馬哈人壽保險公司的聯合人壽保險公司承擔了約#美元的抵押票據。5.1與收購位於紐約州長島的作為債務抵押品的財產有關的100萬美元。這筆債務將於2039年10月1日到期，年利率為3.71%。所承擔的債務按公允價值和約#美元的公允價值折價入賬。0.2錄得一百萬張。債務的公允價值是通過使用當前利率對未來現金流量進行貼現來確定的4.10對於期限、條款和貸款與價值比率相似的貸款，向信用評級相似的借款人發放貸款的百分比。債務的公允價值以第三級投入為基礎，是一種非經常性公允價值計量。

於2021年2月5日，本公司對無抵押信貸安排(“信貸安排修訂”)作出修訂。《信貸安排修正案》規定將無擔保信貸安排下可供借款的總承付款從5億美元增加到至多7.5億美元。在《信貸安排修正案》方面，該公司產生了大約$1.2正在遞延和攤銷至無擔保信貸安排到期日的百萬美元成本。除借款承諾增加外，無擔保信貸安排的主要條款維持不變。

2021年2月5日，本公司對無擔保定期貸款G(《無擔保定期貸款G修正案》)進行了修訂。無擔保定期貸款G修正案規定將到期日延長至2026年2月5日，並降低一個月期倫敦銀行同業拆借利率加利差，範圍為0.85%至1.65基於公司債務評級的倫敦銀行同業拆借利率為%。對無擔保定期貸款G的修正案還將倫敦銀行同業拆借利率的最低利率或下限的規定修訂為0.00%，對於基本利率借款，1.00%.關於對無擔保定期貸款G的修正，該公司產生了大約#美元。1.6將遞延和攤銷至2026年2月5日新到期日的成本為100萬美元。該公司還產生了大約$0.7在所附綜合業務報表中確認的債務清償和修改費用中確認的修改費用為100萬美元。此外，該公司沖銷了以前應計的大約#美元的延展費。1.1從2020年4月17日簽訂的無擔保定期貸款G的修正案中獲得100萬美元，這導致利息支出減少約#美元0.3百萬美元。除上述到期日和利率條款外，無擔保定期貸款G的重大條款保持不變。

財務契約方面的考慮

公司在無擔保信貸安排、無擔保定期貸款和無擔保票據下借款的能力取決於其持續遵守一些慣例金融契約，包括：

•最高綜合槓桿率不高於0.60:1.00;
•最高擔保槓桿率不高於0.40:1.00;
•最高未受約束槓桿率不高於0.60:1.00;
•最低固定收費比例不小於或等於1.50:1.00;
•最低無抵押權益覆蓋率不小於或等於1.75:1.00; and
•就無抵押票據而言，最低利息覆蓋率不得低於1.50:1.00.

該公司遵守了所有這些適用的限制以及財務和其他契約。截至2022年12月31日和2021年12月31日，與其無擔保信貸安排、無擔保定期貸款和無擔保票據有關。在無擔保信貸安排或無擔保定期貸款發生違約的情況下，本公司的股息分配限於本公司維持其REIT地位所需的最低金額。

該公司的每一筆抵押票據都有特定的財產以及作為這些貸款抵押品的租金和租賃轉讓。富國銀行，國家協會CMBS債務安排包含某些金融和其他契約，並於2022年全額償還。該公司遵守了所有這些適用的限制以及財務和其他契約。截至2021年12月31日，與富國銀行相關的國民協會CMBS貸款。作為公司債務安排抵押品的物業的房地產賬面淨值約為#美元。14.8百萬美元和美元88.5分別於2022年12月31日和2021年12月31日為100萬美元，並僅限於優先的財產一級擔保債務融資安排。
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債務公允價值
下表彙總本公司債務安排下的未償還本金總額及相應的公允價值估計截至2022年12月31日和2021年12月31日。本公司債務的公允價值以第三級投入為基礎。

 2022年12月31日2021年12月31日
負債(以千計)未償還本金公允價值未償還本金公允價值
無擔保信貸安排$175,000 $175,000 $296,000 $296,000 
無擔保定期貸款1,025,000 1,025,000 975,000 975,224 
無抵押票據1,300,000 1,150,283 900,000 937,183 
按揭票據8,040 6,855 54,983 56,323 
本金總額2,508,040 $2,357,138 2,225,983 $2,264,730 
未攤銷公平市價折價淨額(137)(136)
未攤銷遞延融資費用和債務發行成本合計(9,123)(7,585)
總賬面價值$2,498,780 $2,218,262 

債務的未來本金償付

下表彙總了公司在2022年12月31日的債務未來本金支付總額。
年債務的未來本金償付
(單位：千)
2023$103,502 
202450,215 
2025550,223 
2026430,231 
2027170,240 
此後1,203,629 
本金支付總額$2,508,040 

5. 衍生金融工具

運用衍生工具的風險管理目標

本公司對衍生工具的使用僅限於利用利率掉期來管理現有和未來負債的利率風險敞口，而非用於投機目的。這種安排的主要目標是將與公司運營和財務結構相關的風險和相關成本降至最低。

F-24

下表彙總了該公司截至2022年12月31日的未償還利率互換。該公司的所有利率掉期都被指定為符合條件的現金流對衝。

利率衍生品交易對手交易日期生效日期名義金額
(單位：千)		公允價值
(單位：千)		支付固定利率收取浮動利率到期日
多倫多道明銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8830 %1個月期限的SofrJan-04-2023
加拿大皇家銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8980 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州富國銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8750 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$25,000 $5 1.8860 %1個月期限的SofrJan-04-2023
北卡羅來納州PNC銀行Jul-20-2017Jul-28-2022$50,000 $10 1.8850 %1個月期限的SofrJan-04-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $981 0.2660 %1個月期限的SofrApr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $984 0.2520 %1個月期限的SofrApr-18-2023
多倫多道明銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $981 0.2660 %1個月期限的SofrApr-18-2023
北卡羅來納州富國銀行Apr-20-2020Aug-10-2022$75,000 $984 0.2520 %1個月期限的SofrApr-18-2023
蒙特利爾銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $999 2.9160 %1個月期限的SofrJan-12-2024
多倫多道明銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $1,003 2.9080 %1個月期限的SofrJan-12-2024
北卡羅來納州PNC銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$50,000 $997 2.9190 %1個月期限的SofrJan-12-2024
新澤西州美國銀行Jul-24-2018Jul-26-2022$25,000 $500 2.9120 %1個月期限的SofrJan-12-2024
北卡羅來納州富國銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,179 2.2360 %1個月期限的SofrJan-15-2025
新澤西州美國銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,182 2.2380 %1個月期限的SofrJan-15-2025
地區銀行May-02-2019Aug-15-2022$50,000 $2,177 2.2389 %1個月期限的SofrJan-15-2025
蒙特利爾銀行Jul-16-2019Aug-15-2022$50,000 $2,700 1.7100 %1個月期限的SofrJan-15-2025
新澤西州美國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$150,000 $12,024 0.9520 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
北卡羅來納州富國銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $6,003 0.9460 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
多倫多道明銀行Feb-17-2021Apr-18-2023$75,000 $6,050 0.9355 %1個月期限的SofrFeb-5-2026
地區銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,953 1.3090 %1個月期限的SofrMar-15-2027
蒙特利爾銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,976 1.3090 %1個月期限的SofrMar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Oct-26-2021Aug-01-2022$50,000 $4,952 1.3150 %1個月期限的SofrMar-15-2027
北卡羅來納州PNC銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,623 2.6420 %1個月期限的SofrJan-25-2028
多倫多道明銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,614 2.6530 %1個月期限的SofrJan-25-2028
地區銀行Jul-27-2022Jan-04-2023$50,000 $2,583 2.6550 %1個月期限的SofrJan-25-2028
新澤西州美國銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$75,000 $2,668 2.4865 %1個月期限的SofrJan-25-2028
多倫多道明銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$50,000 $1,778 2.4910 %1個月期限的SofrJan-25-2028
北卡羅來納州富國銀行Jul-27-2022Jan-12-2024$50,000 $1,756 2.4930 %1個月期限的SofrJan-25-2028
北卡羅來納州PNC銀行Jul-27-2022Jul-27-2022$50,000 $2,546 2.6790 %1個月期限的SofrJan-25-2028

關於於2022年9月1日訂立的經修訂及重訂的無抵押定期貸款，如附註4所述，本公司將其所有未償還利率掉期轉至一個月期SOFR。該公司制定了各種會計準則編碼主題848選擇與由於參考匯率改革而導致的套期保值關係的關鍵條款變化有關的選擇，以不導致這些套期保值關係的取消指定。截至2022年12月31日，本公司所有利率互換協議均以一個月期SOFR為指標。

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日未償利率互換的公允價值。

資產負債表行項目(千)名義金額2022年12月31日公允價值2022年12月31日名義金額2021年12月31日公允價值2021年12月31日
利率互換-資產$1,650,000 $72,223 $600,000 $5,220 
利率互換-負債$— $— $825,000 $(17,052)

利率風險的現金流對衝

該公司使用利率掉期的目標是增加利息支出的穩定性，並管理其對利率變動的風險敞口。該公司使用利率互換來固定其長期可變利率債務的利率。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收取可變金額，以換取公司在協議有效期內支付固定利率，而不交換相關名義金額。

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對於被指定為利率風險現金流對衝的衍生品，衍生工具的收益或虧損計入累計其他全面收益(虧損)，隨後重新分類為被對衝交易影響收益的同一期間的利息支出。

與被指定為合格現金流對衝的衍生品相關的累計其他全面收益(虧損)中報告的金額將重新歸類為利息支出，因為公司的可變利率債務需要支付利息。該公司估計，大約有$39.8100萬美元將在未來12個月內從累積的其他全面收益(虧損)中重新歸類為利息支出的減少。

下表彙總了現金流量對衝會計的影響以及與公司衍生品相關的金額在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合財務報表中的位置。
 截至十二月三十一日止的年度：
現金流量對衝會計的影響(單位：千)202220212020
在利率互換累計其他綜合收益(虧損)中確認的收益(虧損)$85,726 $12,520 $(35,548)
收入(虧損)從累積的其他綜合收益(虧損)重新歸類為利息支出的收入$1,640 $(16,336)$(13,439)
綜合經營報表中列報的利息支出總額，其中記錄了現金流量套期的影響$78,018 $63,484 $62,343 

與信用風險相關的或有特徵

本公司與其每一衍生交易對手訂立協議，其中載有一項條款，規定如貸款人因本公司債務違約而加速償還相關債務，本公司可被宣佈拖欠其衍生債務。

截至2022年12月31日，公司沒有違反這些協議的規定，也沒有張貼任何與這些協議相關的抵押品。

利率互換的公允價值

本公司對利率掉期的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的，包括對每一種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。這種分析反映了衍生品的合同條款，包括到到期日的期限，並使用了可觀察到的基於市場的投入，包括利率曲線。利率互換的公允價值是採用市場標準方法，即折現未來固定現金支付和折現預期可變現金收入來確定的。可變現金收入是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的對未來利率(遠期曲線)的預期。

本公司納入信用估值調整，以在公允價值計量中適當反映其自身的不履行風險和各自交易對手的不履行風險。在調整衍生工具合約的公允價值以計入不履行風險的影響時，本公司已考慮淨額結算及任何適用的信貸提升的影響，例如抵押品過帳、門檻、相互認沽及擔保。

儘管本公司已確定，用於評估其衍生產品價值的大部分投入屬於公允價值等級的第二級，但與其衍生產品相關的信用估值調整利用第三級投入，例如對當前信用利差的估計，以評估公司或其交易對手違約的可能性。然而，截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司已評估信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性，並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值體系的第二級。

F-26

下表彙總了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值經常性記錄的金融工具。
  截至2022年12月31日的公允價值計量使用
資產負債表行項目(千)公允價值2022年12月31日1級2級3級
利率互換-資產$72,223 $— $72,223 $— 
利率互換-負債$— $— $— $— 
  截至2021年12月31日的公允價值計量使用
資產負債表行項目(千)公允價值2021年12月31日1級2級3級
利率互換-資產$5,220 $— $5,220 $— 
利率互換-負債$(17,052)$— $(17,052)$— 

6. 權益

優先股

該公司有權發行最多20,000,000優先股，面值$0.01每股。截至2022年12月31日和2021年12月31日，有不是已發行或已發行的優先股。

2021年3月1日，公司發出通知，贖回所有3,000,0002021年3月31日發行和發行的C系列優先股。公司於2021年3月31日贖回C系列優先股，現金贖回價格為美元25.00每股，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計和未支付股息。公司向C系列優先股持有者確認了一筆約為$1的等值股息2.6在所附的截至2021年12月31日的年度綜合經營報表中，涉及贖回成本和C系列優先股的原始發行成本。

普通股

該公司有權發行最多300,000,000普通股，面值$0.01每股。

下表彙總了截至2022年12月31日公司在市場上(“ATM”)普通股發行計劃的條款。
ATM普通股發行計劃日期最高總髮行價(千)截至2022年12月31日的可用總量(以千為單位)
2022年7.5億美元自動取款機2022年2月17日$750,000 $750,000 

下表總結了截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中ATM普通股發行計劃的活動(除股票數據外，以千為單位)。
 截至2022年12月31日的年度
ATM普通股發行計劃股票
售出		加權平均每股價格淨收益(千)
2019年自動取款機6億美元(1)
128,335 $45.03 $5,721 
總計/加權平均數128,335 $45.03 $5,721 
(1)本計劃在截至2022年3月31日的季度內結束。

截至2021年12月31日的年度
ATM普通股發行計劃(1)
股票
售出		加權平均每股價格淨收益(千)
2019年自動取款機6億美元(2)
5,110,002 $37.53 $189,974 
總計/加權平均數5,110,002 $37.53 $189,974 
(1)不包括在期內根據自動櫃員機普通股發行計劃以遠期方式出售或在相關遠期銷售協議實物結算時發行的普通股。
(2)該計劃在截至2022年3月31日的季度內結束。

於2021年11月3日，本公司完成承銷公開發售共8,000,000股普通股，向承銷商作價$41.99每股，包括(I)5,250,000本公司直接發售的股份及(Ii)2,750,000遠期交易商提供的與某些遠期銷售協議有關的股票。股票發行在以下時間結束
F-27

2021年11月8日，本公司從出售本公司直接發售的股票中獲得淨收益約為$220.4百萬美元。2021年12月1日，承銷商行使了購買額外1,200,000由遠期交易商就某些遠期銷售協議提出的要約，發行價為$41.87每股，承銷商的期權於2021年12月3日結束。於2021年12月27日，本公司發行2,750,000股普通股，部分落實遠期銷售協議，所得款項淨額約$115.0百萬美元。於2022年3月29日，本公司以發行1,200,000普通股，淨收益約為$49.7百萬美元，或美元41.39每股。

2021年4月5日，公司出售1,446,760自動櫃員機普通股發行計劃下的遠期股票，價格為$34.56每股，或$50.0百萬美元，以及$34.2144每股扣除銷售代理費後的淨額。本公司最初不會從遠期出售股份中獲得任何收益。2021年9月29日，本公司通過發行ATM機普通股發行計劃下的遠期銷售協議全額結算1,446,760普通股和收到的淨收益約為#美元48.4百萬美元，或美元33.4585每股。

2020年11月16日，本公司完成承銷公開發行，發行總額為8,000,000遠期交易商就某些遠期銷售協議向承銷商提供的普通股，價格為$。30.02每股。2020年12月15日，承銷商行使了購買額外1,200,000股票，發行價為$29.90每股。此次發行於2020年11月19日結束，承銷商的期權於2020年12月17日結束。2020年12月23日，本公司通過發行4,518,077普通股和收到的淨收益約為#美元135.0百萬美元。於2021年9月29日，本公司通過發行剩餘的4,681,923普通股和收到的淨收益約為#美元133.8百萬美元，或美元28.5791每股。

2020年1月13日，本公司完成承銷公開發行，發行總額為10,062,500普通股，向承銷商出售，價格為$30.9022每股，包括(I)5,600,000本公司直接發售的股份及(Ii)4,462,500遠期交易商就某些遠期銷售協議提供的股份(包括1,312,500根據承銷商購買額外股份的選擇權提供的股份，該選擇權已全部行使)。發售於2020年1月16日完成，本公司從出售本公司直接發售的股份所得款項淨額約為$173.1百萬美元。2020年12月23日，本公司通過發行4,462,500普通股和收到的淨收益約為#美元131.2百萬美元。

基於限制性股票的薪酬

根據2011年計劃，公司向公司的某些員工授予普通股限制性股票。普通股的限制性股票受到基於時間的歸屬。2022年、2021年和2020年授予的限制性普通股，在接受者繼續受僱的情況下，將授予四年分別從2023年、2022年和2021年開始，在每年的1月1日等額分期付款。有關與某些業績單位結算有關的普通股限售股的詳情，請參閲附註8。普通股限制性股票持有者有投票權和分紅分紅的權利。普通股限制性股票不得出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式處置，並在適用的歸屬期限屆滿前面臨被沒收的風險。

下表彙總了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內與公司未歸屬普通股限制性股票相關的活動。
普通股未歸屬限制性股份股票    
加權平均授予日期每股公允價值
2019年12月31日的餘額193,045 $24.38 
授與75,419 $31.60 
既得(1)
(81,408)$23.46 
被沒收(2,166)$26.92 
2020年12月31日餘額184,890 $27.70 
授與90,304 $29.77 
既得(1)
(79,140)$27.01 
被沒收(10,339)$30.32 
2021年12月31日的餘額185,715 $28.86 
授與58,580 $44.19 
既得(1)
(73,556)$28.03 
被沒收(14,036)$36.16 
2022年12月31日的餘額156,703 $34.32 
(1)公司回購並退役25,836, 27,706，以及34,117，分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內歸屬的普通股限制性股票。
F-28


截至2022年12月31日，與公司普通股限制性股票相關的未確認補償費用約為$3.0百萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.4好幾年了。

下表彙總了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度內歸屬的普通股限制性股份的歸屬公允價值。
 截至十二月三十一日止的年度：
既得普通股限制性股份202220212020
既得普通股限制性股份73,556 79,140 81,408 
普通股既得限制性股份的公允價值(千)$3,528 $2,581 $2,568 

7. 非控股權益

下表彙總了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度內本公司的非控股權益活動。
非控股權益LTIP單位其他
公共單位		總計
非控制性通用單位		非控股權益百分比
2019年12月31日的餘額1,697,358 2,039,494 3,736,852 2.5 %
已批出/已發出278,806 — 278,806 不適用
被沒收— — — 不適用
從LTIP單位到其他通用單位的轉換(283,741)283,741 — 不適用
從其他普通股到普通股的贖回— (730,420)(730,420)不適用
2020年12月31日餘額1,692,423 1,592,815 3,285,238 2.0 %
已批出/已發出405,844 — 405,844 不適用
被沒收— — — 不適用
從LTIP單位到其他通用單位的轉換(149,143)149,143 — 不適用
從其他普通股到普通股的贖回— (171,318)(171,318)不適用
2021年12月31日的餘額1,949,124 1,570,640 3,519,764 1.9 %
已批出/已發出470,237 — 470,237 不適用
被沒收(6,791)— (6,791)不適用
從LTIP單位到其他通用單位的轉換(98,494)98,494 — 不適用
從其他普通股到普通股的贖回— (98,494)(98,494)不適用
2022年12月31日的餘額2,314,076 1,570,640 3,884,716 2.1 %

當本公司對經營合夥的所有權發生變動時，本公司調整非控股權益的賬面價值，以反映其在經營合夥的賬面價值中所佔的份額。此類調整計入額外實收資本，作為對隨附的綜合權益表上非控股權益的重新平衡。

LTIP單位

LTIP單位授予本公司某些高管和高級僱員作為其薪酬的一部分，並授予獨立董事作為其服務的一部分。LTIP單位的估值參考公司普通股的價值，並受董事會薪酬委員會可能決定的條件和限制的約束，包括繼續受僱或服務。可以將已授予的LTIP單位轉換為一-一旦發生導致成員資本賬户增加到其他共同單位的經濟等價物的股權交易，就以一對一為基礎。所有LTIP單位，無論是否歸屬，都將獲得與其他普通單位相同的每月單位分配，即相當於普通股的每股股息。

2022年1月、2021年1月和2020年1月授予某些高級管理人員和高級員工的LTIP單位，如果接受者繼續受僱，將按季度授予四年，首次歸屬日期分別為2022年3月31日、2021年3月31日和2020年。2022年1月、2021年1月和2020年1月授予獨立董事的LTIP單位，如果接受者繼續服務，將分別於2023年1月1日、2022年1月和2021年1月授予。

關於2023年1月、2022年1月和2021年1月分別根據2020年1月、2019年和2018年1月批准的LTIP單位的討論，請參閲附註8。

F-29

LTIP單位在授予之日的公允價值由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定。LTIP單位的公允價值以第3級投入為基礎，是一種非經常性公允價值計量。下表概述了在評估截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內授予的長期轉讓價格單位時使用的假設(不包括根據業績單位結算髮放的長期轉讓價格單位；詳情見附註8)。

截至十二月三十一日止的年度：
LTIP批准單位和假設202220212020
授予日期2022年1月10日2021年1月7日2020年1月8日
預期期限(年)101010
預期股價波動34.0 %34.0 %18.0 %
預期股息收益率4.0 %5.0 %5.75 %
無風險利率1.204 %0.229 %1.61 %
LTIP單位發行時的公允價值(千)$4,385 $4,316 $4,030 
LTIP單位發行時104,241 153,430 136,741 
發行時每個LTIP單位的公允價值單價$42.07 $28.13 $29.47 

預期股價波動率是根據本公司及若干同業集團公司的歷史及隱含波動率的組合而釐定。預期股息收益率是基於公司的平均歷史股息收益率和每個獎項的估值日的股息收益率。無風險利率是基於與三年期國債收益率匹配的美國國債收益率。

2021年8月17日，本公司與本公司執行副總裁總裁、董事房地產運營部David G.金達成協議，自2021年9月17日起終止金先生在本公司的工作。根據行政人員聘用協議及本公司與King先生之間的數份LTIP單位協議及業績獎勵協議的條款及條件，King先生從本公司收取遣散費，包括一次性現金付款、繼續享有若干保險福利、立即歸屬尚未完成的LTIP單位，以及有資格收取按比例計算的傑出表現單位獎勵款項。因此，公司加快了對King先生未歸屬的LTIP單位的費用確認，金額約為#美元0.5100萬美元，包括在截至2021年12月31日的年度的一般和行政費用中，並在隨附的合併業務報表中。此外，與金先生的業績單位相關的未確認的補償費用將不會得到確認。該公司還產生了大約$1.6在截至2021年12月31日的年度內，與一次性現金支付和某些保險福利的延續相關的百萬美元，包括在所附的綜合經營報表上的一般和行政費用中。2021年10月15日，金先生收到了57,100普通股為他按比例支付的優秀業績單位獎勵。

下表總結了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內與公司未歸屬LTIP部門相關的活動。
未歸屬的LTIP單位LTIP單位加權平均授予日期每股公允價值
2019年12月31日的餘額227,348 $23.37 
授與278,806 $29.47 
既得(294,706)$26.87 
被沒收— $— 
2020年12月31日餘額211,448 $26.54 
授與405,844 $28.13 
既得(427,184)$27.47 
被沒收— $— 
2021年12月31日的餘額190,108 $27.84 
授與470,237 $42.07 
既得(513,438)$38.67 
被沒收(6,791)$34.02 
2022年12月31日的餘額140,116 $35.60 

截至2022年12月31日，與公司LTIP部門相關的未確認補償費用約為$2.6百萬美元，預計將在加權平均期間確認約2.4好幾年了。

F-30

下表彙總了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度內歸屬的LTIP單位的公允價值。
 截至十二月三十一日止的年度：
歸屬的LTIP單位202220212020
歸屬的LTIP單位513,438 427,184 294,706 
既有LTIP單位的公允價值(千)$21,662 $16,390 $8,805 

其他通用單位

公司的其他普通股和普通股的經濟特徵與其他普通股基本相同，公司普通股的股份通過公司在經營合夥企業中的權益間接地在經營合夥企業的總淨收益或虧損分配中平分。受某些限制的限制，擁有其他共同單位的投資者有權促使經營合夥企業贖回其任何或所有其他共同單位，以換取相當於當時一公司普通股，或，在公司選擇的情況下，普通股一-以一為一的基礎。當贖回其他通用單位時，普通股的價值按紐約證券交易所普通股的平均收盤價計算10緊接贖回通知日期前數天。每個其他公共單位每月收到與普通股份額相同的分配。

8. 股權激勵計劃

2011年計劃規定發行以股權為基礎的獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、非限制性股票獎勵以及基於公司普通股股份的其他獎勵，例如經營合夥企業中的LTIP單位，這些獎勵可能由本公司直接向向本公司提供或為本公司提供真誠服務的高管、董事、員工和其他個人作出。

根據2011年計劃中確定的某些調整，根據2011年計劃可能授予的公司普通股總數為6,642,461股份。根據2011年計劃，每個獲獎的LTIP單位將相當於一根據2011年計劃保留的普通股份額，從而減少了可用於其他股權獎勵的普通股數量一-以一為一的基礎。

2011年計劃可隨時由董事會終止、修訂、修改或暫停，但須經法律或證券交易所規則規定的股東批准。2011年計劃將於2028年4月30日到期。

根據2011年計劃，公司向公司某些關鍵員工授予績效單位。業績單位的最終價值取決於公司在三年期間(“衡量期間”)的股東總回報(“TSR”)。在衡量期間結束時，業績單位轉換為普通股，或在公司選擇並經獲獎者同意後，轉換為LTIP單位或其他證券(“獎勵股份”)，比率取決於公司在衡量期間內的TSR與三不同的基準和公司TSR的絕對金額。績效單位的接受者可以收到最少零股票或與之相同的數量250目標單位數量的%，外加視為股息。業績單位的目標數額名義上分配如下：(一)25與行業同行團體的TSR相比，公司TSR的百分比；(Ii)25與基於規模的同業集團的TSR相比，公司TSR的百分比；以及(Iii)50與摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數中公司的TSR相比，TSR佔公司TSR的百分比。

在測算期內，不向接受者支付股息。於計量期結束時，如本公司的TSR令收受人賺取獎勵股份，則收受人將獲得額外的獎勵股份，有關股息被視為已支付並再投資於獎勵股份。本公司可由董事會薪酬委員會酌情決定，支付被視為股息的現金價值，而不是增發獎勵股票。獎勵股份在測算期結束時立即歸屬。

2022年1月、2021年1月、2020年1月，根據2011年計劃，公司將董事會薪酬委員會批准的績效單位授予公司部分關鍵員工。測算期分別從2022年1月1日、2021年和2020年開始，分別於2024年、2023年和2022年12月31日結束。
F-31


截至授權日業績單位的公允價值是由基於蒙特卡洛模擬的格子-二項式期權定價模型確定的。業績單位的公允價值以第3級投入和非經常性公允價值計量為基礎。績效單位權益補償支出自授予日起按比例確認為各個歸屬期間的收益。下表彙總了在評估截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的業績單位時使用的假設。

截至十二月三十一日止的年度：
假定的工作表現單位202220212020
授予日期2022年1月10日2021年1月7日2020年1月8日
預期股價波動34.1 %34.4 %17.4 %
預期股息收益率4.0 %5.0 %5.75 %
無風險利率1.1979 %0.2271 %1.59 %
授予的績效單位的公允價值(千)$6,289 $5,522 $5,389 

預期股價波動率是根據本公司及若干同業集團公司的歷史及隱含波動率的組合而釐定。預期股息收益率是基於公司的平均歷史股息收益率和每個獎項的估值日的股息收益率。無風險利率以美國國債收益率為基礎，與履約期的三年時間段相匹配。

在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，本公司的股東總回報率分別超過了2020、2019年和2018年業績單位的門檻百分比和回報門檻。下表彙總了董事會薪酬委員會批准發行的LTIP單位和普通股，以結束截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度業績單位的測算期。

LTIP單位或普通股業績單位的結算2020年業績單位2019年績效單位
2018年績效單位(1)
衡量期間結束日期2022年12月31日2021年12月31日2020年12月31日
發行日期2023年1月11日2022年1月10日2021年1月7日
歸屬的LTIP單位167,844365,996127,671
普通股既得股40,66027,93444,591
回購並註銷的普通股股份8758,25717,731
(1)董事會薪酬委員會還批准發行124,743LTIP單元和6,352歸屬於的普通股的限制性股份一年2021年12月31日。

截至2022年12月31日，與公司績效單位相關的未確認薪酬支出約為#美元5.0百萬美元，預計將在加權平均期間確認約1.7好幾年了。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，根據2011年計劃可供發行的股票數量為1,269,097和1,634,019，分別為。截至2022年12月31日，根據2011年計劃可供發行的股票數量不包括2022年和2021年業績單位的分配，因為截至2022年12月31日，獎勵尚未確定。截至2021年12月31日，根據2011年計劃可供發行的股票數量不包括2021年和2020年業績單位的分配，因為截至2021年12月31日，獎勵尚未確定。
F-32


非現金補償費用

下表彙總了在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，與普通股限制性股票攤銷、長期投資促進單位、業績單位和公司的董事補償有關的一般和行政費用金額。

 截至十二月三十一日止的年度：
非現金薪酬支出(千)2022    20212020
普通股限制性股份$2,103   $2,236 $1,924 
LTIP單位3,996 6,489 (1)3,903 
績效單位5,423 5,730 5,358 
董事薪酬(2)
504 488 496 
非現金補償費用總額$12,026  $14,943 $11,681 
(1)包括大約$0.5在截至2021年12月31日的年度內，與一名高管的遣散費相關的百萬非現金薪酬支出，如附註7所述。
(2)在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，本公司所有獨立董事選擇接受普通股代替現金作為他們的服務。已授予的普通股數量是根據往績計算的10授權日前第三個營業日的平均普通股價格。

9. 租契

出租人租賃

本公司擁有經營性租約，在該租約中，本公司是其出租物業的出租人。某些租約包含根據消費物價指數(“CPI”)變動而變動的租金。房地產税和其他費用的賬單也被認為是可變租賃付款。某些租約包含續訂或終止租約的選擇權，以及承租人購買出租物業的選擇權，所有這些都主要由承租人自行決定。

下表彙總了所附的綜合業務報表中所列租金收入的組成部分截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度。
 截至十二月三十一日止的年度：
租金收入(千)202220212020
固定租賃費$500,267 $424,356 $371,088 
可變租賃費135,888 118,584 103,389 
直線租金收入17,893 18,565 12,711 
與市值以上和市值以下攤銷有關的租金收入淨增加(減少)329 (2,073)(4,363)
租金總收入$654,377 $559,432 $482,825 

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司累計租金收入約為$91.2百萬美元和美元75.8分別計入隨附的綜合資產負債表上的租户應收賬款。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司與租户租賃保證金相關的總負債約為$19.1百萬美元和美元15.2分別計入所附綜合資產負債表上的租户預付租金和保證金。

下表彙總了截至2022年12月31日公司租約項下的固定租賃付款到期日。

年固定租賃付款到期日(單位：千)
2023$519,937 
2024$482,016 
2025$424,221 
2026$347,440 
2027$271,204 
此後$844,941 
F-33


承租人租約

本公司擁有經營性租約，其中它是其土地租約和公司寫字樓租約的承租人。這些租約的剩餘租賃條款約為0.4幾年前47.7好幾年了。某些土地租約包含延長租約期限的選項十年至20所有該等權益均可合理地確定將予行使，並計入本公司使用權資產及經營租賃負債的計算內。

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日在公司合併資產負債表中確認的與經營租賃使用權資產和經營租賃負債相關的補充信息。

經營租賃期限和貼現率2022年12月31日2021年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)31.229.0
加權平均貼現率6.7 %6.6 %

下表彙總了公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合經營報表中包含的經營租賃成本。
 截至十二月三十一日止的年度：
運營租賃成本(千)202220212020
包括在土地租賃物業費用中的經營租賃費$2,372 $1,740 $1,424 
營業租賃成本計入公司辦公室租賃的一般費用和行政費用1,747 1,735 1,592 
經營租賃總成本$4,119 $3,475 $3,016 

下表彙總了公司截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的綜合現金流量表中與經營租賃有關的補充現金流量信息。
 截至十二月三十一日止的年度：
經營租賃(以千計)202220212020
為計量租賃負債(經營現金流)所列金額支付的現金$3,784 $2,426 $2,355 
以新的租賃負債換取的使用權資產$— $146 $7,718 

下表彙總了截至2022年12月31日公司土地租賃和公司寫字樓租賃項下的經營租賃負債的到期日。
年
經營租賃負債到期日(1)
(單位：千)
2023$3,875 
20243,914 
20253,959 
20262,993 
20272,023 
此後81,962 
租賃付款總額98,726 
減去：推定利息(63,626)
經營租賃負債現值$35,100 
(1)經營租賃負債不包括某些地面租賃協議所要求的消費物價指數租金變動估計。因此，實際付款可能與提交的付款不同。

10. 每股收益

在計算每股收益的兩級法下，普通股的限制性股票被視為參與證券，因為這些基於股票的獎勵包含不可沒收的股息權，除非發生沒收，並且這些獎勵必須包括在根據兩級法計算每股收益時。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，161,704, 198,171和187,283在加權平均基礎上，被視為參與證券的限制性股票的未歸屬股份。如果參與證券的影響比兩級法更具稀釋性，則在使用庫存股方法計算稀釋後每股收益時將其包括在內。在計算稀釋每股收益時，來自公司業績單位和遠期銷售協議的其他可能稀釋普通股的股份也被考慮在內。
F-34


下表對計算截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的基本和稀釋每股普通股收益時的分子和分母進行了協調。
截至十二月三十一日止的年度：
每股收益(單位為千，不包括每股數據)202220212020
分子 
普通股股東應佔淨收益$178,089 $188,175 $196,720 
分母 
加權平均已發行普通股-基本178,753 163,442 148,791 
稀釋證券的影響(1)
基於股份的薪酬187 640 412 
根據遠期銷售協議可發行的股份— 8 12 
加權平均已發行普通股-稀釋後178,940 164,090 149,215 
每股淨收益--基本收益和稀釋後收益
普通股股東每股淨收益--基本$1.00 $1.15 $1.32 
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後$1.00 $1.15 $1.32 
(1)在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，162, 198，以及187、未歸屬的普通股限制性股票(按加權平均計算)，不包括在計算稀釋每股收益中，因為兩類法下的收入分配更具攤薄作用。

11. 承付款和或有事項

該公司在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。這些事項一般由保險公司承保，但須有免賠額規定。管理層相信，這些行動的最終和解不會對公司的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。

該公司的信用證金額約為$。3.6截至2022年12月31日，與建設項目和某些其他協議有關的收入為100萬美元。

12. 員工福利計劃

自2011年4月20日起，公司為員工實施了401(K)固定繳款儲蓄計劃(“計劃”)。根據修訂後的計劃，定義的員工在完成後有資格參加計劃三個月盡職盡責。該公司提供以下任意性匹配50僱員每年供款的百分比最高可達6.0僱員年薪的%，受聯邦税法規定的上限限制。本公司截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的等額出資總額約為0.5百萬，$0.5百萬美元和美元0.3分別為100萬美元。公司的出資額可歸屬於三年，這樣，在公司工作三年的員工將完全獲得過去和未來的供款。

13. 後續事件

該公司確定了2022年12月31日之後未在財務報表中確認的以下事件。

2023年1月5日，公司到期全部贖回美元100.0F系列無抵押債券本金總額為百萬元，固定息率為3.98%.

2023年1月11日，公司授予55,954根據2011年計劃，向本公司某些員工出售普通股限售股。授予的普通股限制性股票將歸屬於四年自2024年1月1日起，於每年1月1日等額分期付款。授予日普通股限制性股票的公允價值為#美元。34.73每股。

2023年1月11日，公司授予26,392LTIP單位給非僱員、獨立董事和112,634根據2011年計劃，向某些執行幹事和高級僱員提供長期投資促進方案單位。授予非僱員獨立董事的LTIP單位將於2024年1月1日授予。授予某些高管和高級僱員的LTIP單位將按季度等額分期付款四年，首次歸屬日期為2023年3月31日。於批出日期，長期物業投資協議單位的總公平價值約為$4.6百萬美元，由基於蒙特卡羅模擬的格子二項期權定價模型確定，使用預期期限為十年，加權平均波動率係數為37.0%, a
F-35

加權平均預期股息率為4.0%，加權平均無風險利率為3.9%。LTIP單位的公允價值以第3級投入為基礎，是一種非經常性公允價值計量。

2023年1月11日，公司根據2011年計劃向部分高管和高級員工授予了績效單位。2023年1月11日績效單位的條款與附註8中討論的績效單位基本相同，只是測算期從2023年1月1日開始至2025年12月31日結束，並取消了基於規模的同級組。2023年1月11日批出的表演單位目標金額名義上分配如下：(一)50與行業同業集團的TSR相比，本公司的TSR的百分比；以及50與摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數中公司的TSR相比，TSR佔公司TSR的百分比。在授予之日，業績單位的公允價值合計約為#美元。4.5百萬美元，由基於蒙特卡洛模擬的格子二項期權定價模型確定，該模型使用加權平均波動率因子37.4%，加權平均預期股息率為4.0%，加權平均無風險利率為3.906%。業績單位的公允價值以第3級投入為基礎，是一種非經常性公允價值計量。

F-36

斯塔格實業公司
附表三--房地產和累計折舊
2022年12月31日
((以千計)
STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
阿拉巴馬州
伯明翰103 Shades Creek Circle$— $6,779 $1,307 $97 $6,876 $1,307 $8,183 $(472)2020
伯明翰香農牛津道2991號— 5,828 1,341 — 5,828 1,341 7,169 (375)2020
伯明翰北街39號101號— 6,239 590 — 6,239 590 6,829 (129)2022
伯明翰101 Shades Creek圓環— 3,958 836 167 4,125 836 4,961 (281)2020
蒙哥馬利阿拉泰克斯路4300號— 7,523 418 1,789 9,312 418 9,730 (2,269)2016
穆迪2415駭維金屬加工78東— 31,546 2,293 262 31,808 2,293 34,101 (1,595)2021
鳳凰城唐寧路16號— 1,415 276 280 1,695 276 1,971 (525)2012
亞利桑那州
埃文代爾第127大道北925號— 13,163 1,674 28 13,191 1,674 14,865 (2,260)2017
錢德勒奇爾頓大道464號— 9,728 2,847 671 10,399 2,847 13,246 (676)2020
吉爾伯特南漢密爾頓法院335號— 5,784 2,107 240 6,024 2,107 8,131 (302)2021
臺地雷東道7447號— 7,930 1,277 311 8,241 1,277 9,518 (534)2020
圖森南帕洛維德路6161號— 8,037 996 107 8,144 996 9,140 (1,357)2018
阿肯色州
科比科比交叉車道3700號— 17,386 1,143 — 17,386 1,143 18,529 (990)2021
羅傑斯第八街和易街交匯處— 7,878 1,072 1,625 9,503 1,072 10,575 (2,669)2011
加利福尼亞
弗雷斯諾埃德加大道東2624號— 23,590 3,049 — 23,590 3,049 26,639 (392)2022
霍利斯特伯特大道2401號— 26,049 2,913 — 26,049 2,913 28,962 (431)2022
洛迪南基爾德大道1170號— 34,550 4,975 — 34,550 4,975 39,525 (2,301)2020
麥克萊倫烏爾巴尼大道4841號— 14,582 1,048 — 14,582 1,048 15,630 (1,320)2020
摩根·希爾馬德龍大道18695號— 7,608 2,562 — 7,608 2,562 10,170 (280)2021
摩根·希爾薩特大道18255號— 19,849 3,943 — 19,849 3,943 23,792 (833)2021
蘭喬·科爾多瓦商業大道2587號— 4,346 678 33 4,379 678 5,057 (269)2020
蘭喬·科爾多瓦商業大道2431號— 4,747 498 322 5,069 498 5,567 (405)2020
羅斯維爾華盛頓大道8825號— 11,411 2,140 — 11,411 2,140 13,551 (561)2021
薩克拉門託大街1635號— 8,609 845 160 8,769 845 9,614 (574)2020
薩克拉門託文具店路5440號— 21,258 2,203 150 21,408 2,203 23,611 (1,355)2021
薩克拉門託倉庫路5601號— 8,137 1,347 804 8,941 1,347 10,288 (332)2021
薩克拉門託8500硬質合金法院— 5,231 1,614 — 5,231 1,614 6,845 (190)2021
薩克拉門託弗洛林路8440號— 12,184 3,921 — 12,184 3,921 16,105 (517)2021
薩克拉門託900國道— 7,560 1,479 — 7,560 1,479 9,039 (273)2021
薩克拉門託威爾伯路7728號— 9,225 857 — 9,225 857 10,082 (1,016)2019
聖地亞哥都柏林大道2055號— 14,895 2,290 322 15,217 2,290 17,507 (2,631)2017
斯托克頓金河裏4091號— 4,133 663 — 4,133 663 4,796 (282)2020
F-37

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
斯托克頓地鐵大道3841號— 12,552 1,806 524 13,076 1,806 14,882 (644)2021
斯托克頓金河裏3843號— 4,136 660 — 4,136 660 4,796 (281)2020
西薩克拉門託卡林路3525號— 33,707 4,350 — 33,707 4,350 38,057 — 2021
科羅拉多州
大交匯處邦德街2139號— 4,002 314 — 4,002 314 4,316 (924)2015
約翰斯敦羅納德·里根大道4150號— 14,964 1,133 27 14,991 1,133 16,124 (1,341)2019
朗蒙特戈丁霍夫大道4300號— 5,322 734 903 6,225 734 6,959 (837)2018
愛之地伯德路4550號— 16,591 3,452 136 16,727 3,452 20,179 (623)2021
愛之地伯德路4510號— 14,134 3,047 2,928 17,062 3,047 20,109 (623)2021
康涅狄格州
雅芳60安防硬盤— 1,282 107 239 1,521 107 1,628 (802)2012
東温莎工匠路4號— 5,711 400 191 5,902 400 6,302 (1,296)2016
東温莎湯普森路24號— 4,571 348 1,182 5,753 348 6,101 (1,854)2012
米爾福德200研究活動— 13,853 1,650 236 14,089 1,650 15,739 (501)2021
米爾福德佩佩斯農場路40號— 10,040 1,264 1,038 11,078 1,264 12,342 (2,308)2017
諾斯黑文300 Montoese大道延長線— 39,253 4,086 4,513 43,766 4,086 47,852 (10,599)2015
沃林福德5英鎊大道— 6,071 585 317 6,388 585 6,973 (1,138)2017
特拉華州
新城堡盧肯斯大道400號— 17,767 2,616 198 17,965 2,616 20,581 (4,735)2016
佛羅裏達州
代託納海灘芬特雷斯大道530號— 875 1,237 2,381 3,256 1,237 4,493 (1,504)2007
邁爾斯堡國內大道16341號— 22,005 2,729 — 22,005 2,729 24,734 (1,332)2020
傑克遜維爾惠塔克路775號— 3,391 451 415 3,806 451 4,257 (835)2017
傑克遜維爾北大街9601號— 7,803 650 640 8,443 650 9,093 (1,712)2017
傑克遜維爾槍會所路550號— 7,837 674 1,557 9,394 674 10,068 (1,953)2017
傑克遜維爾動物園公園大道555號— 7,025 596 1,016 8,041 596 8,637 (1,634)2017
傑克遜維爾普查爾道9779號— 14,319 1,284 1,418 15,737 1,284 17,021 (1,705)2019
沃思湖第四大道北2230號— 2,530 1,533 — 2,530 1,533 4,063 (182)2020
沃思湖23號大道南3600號— 4,729 1,502 — 4,729 1,502 6,231 (311)2020
沃思湖第四大道北2269號— 4,751 2,254 — 4,751 2,254 7,005 (337)2020
萊克蘭德蘭菲爾德路4675號— 13,060 1,099 — 13,060 1,099 14,159 (883)2020
奧卡拉西南27大道650號— 13,257 731 2,902 16,159 731 16,890 (4,002)2013
奧蘭多1854年佛羅裏達中央大道— 4,814 1,339 1,530 6,344 1,339 7,683 (1,422)2013
奧蘭多陸路7050號— 1,996 721 — 1,996 721 2,717 (674)2012
坦帕威廉姆斯路4330號— 6,390 829 71 6,461 829 7,290 (787)2019
西棕櫚灘西路4268號— 6,835 2,906 600 7,435 2,906 10,341 (481)2020
佐治亞州
亞特蘭大雪利路西南4200號— 8,382 1,679 542 8,924 1,679 10,603 (124)2022
奧古斯塔煙草路1816號— 6,249 937 — 6,249 937 7,186 (1,127)2018
布福德羅伊卡爾森大道4823號— 9,195 1,061 985 10,180 1,061 11,241 (300)2021
卡爾霍恩103企業驅動力— 2,743 388 79 2,822 388 3,210 (678)2014
達拉斯託馬斯·D·墨菲大道351號— 1,712 475 — 1,712 475 2,187 (599)2012
F-38

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
森林公園5345老迪克西駭維金屬加工— 8,189 1,715 1,396 9,585 1,715 11,300 (2,129)2016
結石症1995利托尼亞工業大道— 18,052 943 197 18,249 943 19,192 (395)2022
諾克羅斯藍嶺工業園大道4075號— 2,415 1,589 2,485 4,900 1,589 6,489 (744)2016
薩凡納Oracal Parkway 1086號— 13,034 439 119 13,153 439 13,592 (3,174)2014
香農伯靈頓大道212號— 12,949 393 154 13,103 393 13,496 (3,247)2013
士麥那高地公園大道3500號— 3,092 264 1,722 4,814 264 5,078 (1,065)2012
斯塔瑟姆1965年斯塔瑟姆大道— 6,130 588 1,258 7,388 588 7,976 (2,187)2012
石山石嶺大道1635號— 2,548 612 780 3,328 612 3,940 (663)2017
愛達荷州
愛達荷州瀑布南美路3900號— 2,712 356 71 2,783 356 3,139 (773)2013
伊利諾伊州
巴特利特史丹斯道西1590號— 19,493 2,198 449 19,942 2,198 22,140 (910)2021
巴達維亞Raddant北路1100號— 7,763 1,124 — 7,763 1,124 8,887 (505)2020
巴達維亞1862森卡斯特巷— 4,427 598 274 4,701 598 5,299 (191)2021
巴達維亞派拉蒙大道1100號— 4,238 618 — 4,238 618 4,856 (845)2017
貝爾維迪爾莫雷姆大道3458號— 4,083 442 255 4,338 442 4,780 (1,107)2015
貝爾維迪爾775物流路— 16,914 2,341 31 16,945 2,341 19,286 (3,377)2017
貝爾維迪爾地標大道725號— 3,485 538 121 3,606 538 4,144 (896)2013
貝爾維迪爾地標大道888號— 6,824 670 78 6,902 670 7,572 (1,687)2013
貝爾維迪爾莫雷姆大道3915號和3925號— 4,291 668 — 4,291 668 4,959 (1,095)2013
貝爾維迪爾725和729物流路— 3,699 866 274 3,973 866 4,839 (1,123)2013
貝爾維迪爾地標大道857號— 8,269 1,542 1,665 9,934 1,542 11,476 (2,648)2013
貝爾維迪爾地標大道984號— 71 216 — 71 216 287 (71)2013
凱裏680工業大道— 3,331 498 16 3,347 498 3,845 (228)2020
水晶湖220 Exchange驅動器— 8,465 1,343 69 8,534 1,343 9,877 (409)2021
水晶湖300 Exchange Drive— 9,742 1,568 — 9,742 1,568 11,310 (467)2021
水晶湖國會大道450號— 8,861 1,456 8 8,869 1,456 10,325 (452)2021
水晶湖215 Exchange Drive— 10,737 1,790 — 10,737 1,790 12,527 (504)2021
德卡爾布和平路1085號— 4,505 489 — 4,505 489 4,994 (1,296)2013
埃爾金馬德琳巷1360號— 19,754 1,135 60 19,814 1,135 20,949 (668)2021
埃爾金馬德琳巷1385號— 15,366 1,057 213 15,579 1,057 16,636 (565)2021
埃爾金劍橋大道1690號— 3,332 270 — 3,332 270 3,602 (121)2021
埃爾姆赫斯特教堂北路934號— 6,326 874 — 6,326 874 7,200 (194)2022
古爾尼格蘭德維爾大道3818號和西北大道1200號— 11,231 1,716 1,272 12,503 1,716 14,219 (3,019)2014
哈佛迪金斯西街875號— 2,875 1,157 695 3,570 1,157 4,727 (1,115)2013
霍奇金斯河路6600號— 30,599 2,570 — 30,599 2,570 33,169 (1,877)2020
霍奇金斯河路6620號— 6,163 3,127 — 6,163 3,127 9,290 (291)2021
伊塔斯卡阿爾德莫爾大道西1251號— 3,621 1,223 — 3,621 1,223 4,844 (162)2021
伊塔斯卡布林莫爾大道1500號— 3,871 2,073 — 3,871 2,073 5,944 (193)2021
伊塔斯卡布魯寧大道1800號— 12,216 2,428 1,224 13,440 2,428 15,868 (3,270)2016
萊爾印第安納大道4925號— 8,368 2,302 — 8,368 2,302 10,670 (1,017)2019
F-39

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
馬切斯尼公園格林利路7166號— 3,525 300 43 3,568 300 3,868 (829)2015
麥克亨利831/833山景路— 3,818 576 120 3,938 576 4,514 (703)2018
麥克亨利山景路921號— 4,010 448 27 4,037 448 4,485 (675)2018
蒙哥馬利2001年基線道路— — 173 — — 173 173 — 2018
蒙哥馬利2001年基線道路— 12,373 2,190 2,996 15,369 2,190 17,559 (4,302)2012
聖查爾斯斯特恩大道3810-3820號— 7,028 1,321 — 7,028 1,321 8,349 (248)2021
聖查爾斯俄亥俄大道3850號— 5,976 1,160 — 5,976 1,160 7,136 (20)2022
索克村託倫斯大道21399號— 5,405 877 676 6,081 877 6,958 (1,563)2013
肖姆堡710號東州際公路— 4,086 689 177 4,263 689 4,952 (364)2020
弗農山森林邊緣大道888號— 9,383 2,416 465 9,848 2,416 12,264 (381)2021
沃基日落大道3751號— 5,030 1,004 — 5,030 1,004 6,034 (941)2017
芝加哥西部西北大道1300號— 2,036 768 772 2,808 768 3,576 (858)2016
芝加哥西部西北大道1400號— 668 382 282 950 382 1,332 (238)2016
芝加哥西部西北大道1450號— 768 450 272 1,040 450 1,490 (283)2016
芝加哥西部1145 & 1149 Howard— 842 369 392 1,234 369 1,603 (295)2016
芝加哥西部1270核動力— 892 216 315 1,207 216 1,423 (280)2016
芝加哥西部1726-1850黑鷹大道— 6,135 915 1,283 7,418 915 8,333 (1,801)2016
西鄧迪韋斯曼大道901-907號— 12,640 948 45 12,685 948 13,633 (491)2021
伍德戴爾福斯特大道321號— 4,982 1,226 — 4,982 1,226 6,208 (957)2016
伍德斯托克考陶爾德路1005號— 3,796 496 183 3,979 496 4,475 (1,264)2012
印第安納州
阿爾比翁南7街600號— 407 53 — 407 53 460 (318)2006
阿爾比翁1514進步之路— 1,443 126 — 1,443 126 1,569 (562)2006
埃爾克哈特濱海大道2701號— 210 25 143 353 25 378 (133)2007
埃爾克哈特23590縣道6號— 3,519 422 1,175 4,694 422 5,116 (1,649)2007
韋恩堡百年大道3424號— 3,076 112 3 3,079 112 3,191 (739)2014
歌申學院大道2600號— 5,998 1,442 1,824 7,822 1,442 9,264 (2,386)2011
格林伍德東大街2441號— 12,745 911 — 12,745 911 13,656 (656)2021
印第安納波利斯紐約西街7701號— 3,931 620 — 3,931 620 4,551 (179)2021
傑斐遜維爾雅各布斯路101號— 35,174 2,891 — 35,174 2,891 38,065 (375)2022
拉斐特凱普納大道1520號— 2,205 295 65 2,270 295 2,565 (618)2012
拉斐特Kepner大道1540-1530號— 3,405 410 372 3,777 410 4,187 (1,008)2012
拉斐特凱普納大道1521號— 7,920 906 514 8,434 906 9,340 (2,389)2012
黎巴嫩100純淨大道— 21,160 1,654 — 21,160 1,654 22,814 (3,000)2018
黎巴嫩愛德華茲大道800號— 36,091 2,359 — 36,091 2,359 38,450 (3,531)2019
黎巴嫩企業大道北段121號— 50,300 2,948 — 50,300 2,948 53,248 (4,466)2019
馬里昂勒夫道東2201號— 2,934 243 718 3,652 243 3,895 (1,164)2012
波蒂奇美國普萊克斯大道6515號— 28,094 1,626 425 28,519 1,626 30,145 (3,331)2019
波蒂奇喬治·納爾遜大道725號— 5,416 — — 5,416 — 5,416 (1,474)2012
南彎3310威廉·理查森宮廷— 4,718 411 294 5,012 411 5,423 (1,434)2012
約德歡樂谷中心路2909號— 24,504 941 665 25,169 941 26,110 (2,480)2020
愛荷華州
F-40

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
安克尼5910東南里約圈— 13,709 846 105 13,814 846 14,660 (1,352)2019
安克尼6150東南里約熱內盧— 19,104 1,421 — 19,104 1,421 20,525 (618)2021
議會懸崖31號大街1209號— 4,438 414 — 4,438 414 4,852 (759)2017
得梅因特拉華大道3915號— 9,342 1,685 28 9,370 1,685 11,055 (363)2021
得梅因1900東17街— 4,477 556 — 4,477 556 5,033 (767)2018
馬里昂Gateway大道北6301號— 2,229 691 188 2,417 691 3,108 (772)2013
堪薩斯州
愛德華茲維爾伍德德路9601號— 13,007 1,360 544 13,551 1,360 14,911 (2,695)2017
Lenexa拉克曼路9700號— 9,649 1,759 33 9,682 1,759 11,441 (1,105)2019
Lenexa馬歇爾大道14000號— 7,610 2,368 — 7,610 2,368 9,978 (2,755)2014
Olathe南龍榆路1202號— 16,272 1,193 67 16,339 1,193 17,532 (1,826)2019
Olathe龍榆南路16231號— 20,763 2,431 4,199 24,962 2,431 27,393 (6,257)2016
威奇托2655/2755東南大本營街— 1,815 88 10 1,825 88 1,913 (512)2012
威奇托東南大穆爾街2652號— 1,839 107 183 2,022 107 2,129 (625)2012
威奇托東南大穆爾街2510號— 833 76 181 1,014 76 1,090 (428)2012
肯塔基州
巴德斯敦斯賓塞·馬丁利巷300號— 2,295 379 125 2,420 379 2,799 (896)2007
丹維爾黎巴嫩公路1355號— 11,593 965 4,325 15,918 965 16,883 (4,958)2011
埃蘭格1500-1532號州際公路— 3,791 635 346 4,137 635 4,772 (985)2016
佛羅倫薩布魯克菲爾德法院9200號— 7,914 863 88 8,002 863 8,865 (1,196)2019
佛羅倫薩伯靈頓公路1100號— 10,858 3,109 282 11,140 3,109 14,249 (2,334)2018
希伯倫南公園大道2151號— 4,526 370 773 5,299 370 5,669 (1,356)2014
路易斯維爾萊德大道6350號— 3,615 386 1,326 4,941 386 5,327 (1,345)2011
路易斯維爾萊德大道6400號— 5,767 616 1,745 7,512 616 8,128 (2,035)2011
路易斯安那州
巴吞魯日國庫大道6565號— 5,871 1,619 626 6,497 1,619 8,116 (835)2019
巴吞魯日國庫大道6735號— 6,682 2,567 — 6,682 2,567 9,249 (987)2019
巴吞魯日小開曼大道12100號— 15,402 1,962 42 15,444 1,962 17,406 (2,443)2018
什裏夫波特7540 Bert Kouns工業圈— 5,572 1,804 1,276 6,848 1,804 8,652 (1,457)2015
緬因州
比德福德貝克路1號— 8,164 1,369 4,849 13,013 1,369 14,382 (3,241)2016
加德納市場街47號— 8,983 948 23 9,006 948 9,954 (2,429)2016
劉易斯頓摩利遜路19號— 5,374 173 1,064 6,438 173 6,611 (2,442)2007
波特蘭125工業路— 3,648 891 284 3,932 891 4,823 (1,008)2012
馬裏蘭州
埃爾克里奇6685聖巴巴拉宮— 8,776 2,982 38 8,814 2,982 11,796 (1,095)2019
黑格斯敦紐蓋特大道11835號— 55,177 6,036 — 55,177 6,036 61,213 (1,978)2021
黑格斯敦紐蓋特大道11841號— 55,448 6,174 133 55,581 6,174 61,755 (2,060)2021
黑格斯敦105企業巷— 11,213 3,472 — 11,213 3,472 14,685 (683)2021
漢普斯特德漢諾威公路630號— 34,933 780 2,738 37,671 780 38,451 (9,145)2013
獵人谷吉爾羅伊路11100號— 4,904 538 — 4,904 538 5,442 (253)2021
白色沼澤天灣道6210號— 6,912 963 774 7,686 963 8,649 (978)2018
F-41

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
馬薩諸塞州
奇科皮西天橋路2189號— 5,614 504 3,145 8,759 504 9,263 (1,651)2012
哈德森羅伯特·博納佐利大道4號— 12,662 723 76 12,738 723 13,461 (513)2021
馬爾登梅德福街219號— 2,817 366 — 2,817 366 3,183 (1,124)2007
馬爾登梅德福街243號— 3,961 507 — 3,961 507 4,468 (1,580)2007
米德爾伯勒利昂娜大道16號— 7,243 2,397 — 7,243 2,397 9,640 (1,337)2019
諾頓華盛頓南街202號— 6,105 2,839 250 6,355 2,839 9,194 (1,872)2011
東南部布裏斯托爾大道55號— 5,826 403 481 6,307 403 6,710 (957)2017
英鎊查克塞特路15號— 10,797 1,472 — 10,797 1,472 12,269 (453)2021
斯托頓坎帕內利公園大道100號— 2,613 2,256 1,660 4,273 2,256 6,529 (1,564)2015
斯托頓坎帕內利大道12號— 1,138 538 293 1,431 538 1,969 (446)2015
韋斯特伯勒奧的斯街35號— 5,733 661 23 5,756 661 6,417 (1,104)2016
密西根
貝爾維爾夏格地道8200號— 6,484 724 616 7,100 724 7,824 (1,321)2017
坎頓密歇根大道47440號— 23,732 2,378 180 23,912 2,378 26,290 (2,401)2020
切斯特菲爾德50501 E.拉塞爾·施密特— 1,099 207 12 1,111 207 1,318 (440)2007
切斯特菲爾德50371 E.拉塞爾·施密特— 798 150 477 1,275 150 1,425 (428)2007
切斯特菲爾德50271 E.拉塞爾·施密特— 802 151 210 1,012 151 1,163 (458)2007
切斯特菲爾德50900 E.拉塞爾·施密特— 5,006 942 2,365 7,371 942 8,313 (2,931)2007
大急流城5445國際公園大道— 7,082 1,241 43 7,125 1,241 8,366 (548)2020
大急流城第33街5079號— 4,907 892 — 4,907 892 5,799 (136)2022
大急流城第33街5333號— 3,460 1,052 — 3,460 1,052 4,512 (127)2022
大急流城東南部肯德里克街5050號— 7,332 169 34 7,366 169 7,535 (1,809)2015
荷蘭第128大道4757號— 3,273 279 208 3,481 279 3,760 (949)2012
肯特伍德東南部巴黎東大道4660號— 7,955 307 29 7,984 307 8,291 (1,047)2019
肯特伍德第60街東南部4647號— 16,933 1,256 1,803 18,736 1,256 19,992 (694)2021
肯特伍德巴黎東大道4070號— 2,436 407 120 2,556 407 2,963 (664)2013
蘭辛7009西山希望駭維金屬加工— 7,706 501 7,357 15,063 501 15,564 (3,602)2011
蘭辛梳士打道2780號— 3,961 580 43 4,004 580 4,584 (1,092)2012
蘭辛皮爾森·駭維金屬加工5640— 7,056 429 100 7,156 429 7,585 (2,084)2012
蘭辛運河南路2051號— 5,176 907 — 5,176 907 6,083 (1,413)2013
利沃尼亞普利茅斯路38150號— 7,032 1,390 582 7,614 1,390 9,004 (1,331)2018
利沃尼亞普利茅斯路38220號— 8,918 848 987 9,905 848 10,753 (1,229)2018
馬歇爾喬治布朗大道1511號— 1,042 199 130 1,172 199 1,371 (369)2013
諾維22925創業動力— 3,649 252 363 4,012 252 4,264 (1,090)2012
諾維攝政大道25250號— 6,035 626 23 6,058 626 6,684 (1,530)2015
諾維43800 Gen Mar Drive— 16,918 1,381 925 17,843 1,381 19,224 (2,571)2018
普利茅斯市14835 Pilot Drive— 4,620 365 250 4,870 365 5,235 (1,165)2015
雷德福墨斯特路12100號— 6,114 728 50 6,164 728 6,892 (1,615)2017
羅穆盧斯墨斯特路9800號— 14,942 1,254 — 14,942 1,254 16,196 (2,643)2018
羅穆盧斯希爾德布蘭特路27651號— 14,949 1,080 289 15,238 1,080 16,318 (2,948)2017
F-42

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
斯特林高地美里爾街42600號— 4,191 1,133 1,385 5,576 1,133 6,709 (1,454)2012
沃克北嶺大道2640號— 4,593 855 342 4,935 855 5,790 (1,444)2011
沃倫斯蒂芬斯路13301號— 5,820 502 116 5,936 502 6,438 (1,136)2017
沃倫芒德路27027號— 17,584 1,984 — 17,584 1,984 19,568 (1,684)2020
沃倫岡瑟路25295號— 19,273 531 — 19,273 531 19,804 (986)2021
沃倫坦克大道7500號— 16,035 1,290 — 16,035 1,290 17,325 (3,658)2016
Wixom法蘭克街48238號— 14,433 293 — 14,433 293 14,726 (509)2021
齊蘭萊利大道東750號— 12,100 487 — 12,100 487 12,587 (1,745)2019
明尼蘇達州
布萊恩東北95號大街3705號— 16,873 2,258 — 16,873 2,258 19,131 (2,160)2019
布盧明頓漢普郡南大道11300號— 8,582 1,702 23 8,605 1,702 10,307 (1,502)2018
布魯克林公園第93大道北6688號— 11,988 1,926 — 11,988 1,926 13,914 (2,396)2016
卡洛斯4750號縣道東北13號— 5,855 960 151 6,006 960 6,966 (1,962)2011
伊根愉景路3355號— 15,290 2,526 — 15,290 2,526 17,816 (2,070)2019
Inver Grove高度法院大道8450號— 6,964 2,595 — 6,964 2,595 9,559 (416)2021
楓樹林錫卡莫爾街北6250號— 6,634 969 473 7,107 969 8,076 (1,450)2017
楓樹林傑斐遜·駭維金屬加工— 10,397 2,327 143 10,540 2,327 12,867 (918)2020
門多塔高地領航諾道2250號— 3,492 1,494 1,062 4,554 1,494 6,048 (1,037)2018
新希望5520北駭維金屬加工169— 1,902 1,919 449 2,351 1,919 4,270 (675)2013
紐波特市黑斯廷斯大道710號— 8,367 1,765 — 8,367 1,765 10,132 (284)2021
奧克代爾黑爾大道550號— 6,556 647 202 6,758 647 7,405 (1,039)2019
奧克代爾黑爾大道585-595號— 5,022 1,396 298 5,320 1,396 6,716 (897)2018
普利茅斯市第13大道北9800號— 4,978 1,599 — 4,978 1,599 6,577 (1,013)2018
普利茅斯市彌敦裏6050號— 5,855 1,109 24 5,879 1,109 6,988 (723)2019
普利茅斯市特倫頓北街6075號— 6,919 1,569 — 6,919 1,569 8,488 (824)2019
野人亨廷頓大道14399號— 3,836 3,194 1,253 5,089 3,194 8,283 (1,614)2014
Shakopee5101/4901山谷工業大道— 11,596 584 — 11,596 584 12,180 (314)2022
Shakopee1451迪安湖步道— 12,496 927 61 12,557 927 13,484 (1,223)2019
聖保羅永利大道1700號— 23,675 2,258 — 23,675 2,258 25,933 (905)2021
南聖保羅法爾韋爾大道411號— 14,975 2,378 498 15,473 2,378 17,851 (2,626)2018
密西西比州
南文郡228 Access Drive— 28,566 1,000 26 28,592 1,000 29,592 (1,985)2020
密蘇裏
伯克利斯普林代爾大道8901號— 9,859 1,423 — 9,859 1,423 11,282 (410)2021
地球之城美國鷹廣場1號— 2,751 1,123 60 2,811 1,123 3,934 (674)2016
芬頓卡森斯路2501號和2509號— 9,358 791 — 9,358 791 10,149 (1,044)2019
黑茲爾伍德黑茲爾伍德大道7275號— 5,030 1,382 1,599 6,629 1,382 8,011 (1,959)2011
堪薩斯城諾法爾北路4001號— 48,342 4,239 — 48,342 4,239 52,581 (1,579)2022
奧法倫基頓公司大道6705號— 3,606 1,233 401 4,007 1,233 5,240 (949)2017
奧法倫勞埃德國王大道3801號— 2,579 1,242 829 3,408 1,242 4,650 (1,053)2011
內布拉斯加州
貝爾維尤第15街S街10601號— 20,384 1,691 — 20,384 1,691 22,075 (1,385)2021
F-43

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
拉維斯塔11720個剝離圈— 14,679 1,232 — 14,679 1,232 15,911 (512)2021
奧馬哈第136街S.10488號— 13,736 1,602 52 13,788 1,602 15,390 (1,588)2019
奧馬哈I街9995號— 3,202 572 164 3,366 572 3,938 (363)2019
奧馬哈I街10025號— 2,449 579 133 2,582 579 3,161 (351)2019
奧馬哈南136街9931號— 2,636 828 221 2,857 828 3,685 (127)2021
奧馬哈南134街9950號— 3,398 868 — 3,398 868 4,266 (135)2021
內華達州
芬利190資源驅動器— 11,401 1,034 — 11,401 1,034 12,435 (612)2021
拉斯維加斯730號試點路— 12,390 2,615 236 12,626 2,615 15,241 (2,079)2018
拉斯維加斯西特科大道3450號— 3,259 770 117 3,376 770 4,146 (566)2017
天堂永利道4565號— 4,514 949 — 4,514 949 5,463 (516)2019
天堂亞維爾街6460號— 3,415 1,465 251 3,666 1,465 5,131 (538)2019
裏諾莫亞大道9025號— 3,356 1,372 107 3,463 1,372 4,835 (960)2014
火花掘金大道東325號— 6,328 938 977 7,305 938 8,243 (1,789)2017
新漢普郡
倫敦德里傑克橋道/克拉克道29號— 6,683 730 — 6,683 730 7,413 (1,949)2013
納舒亞西北大道80號— 8,470 1,431 487 8,957 1,431 10,388 (2,380)2014
新澤西
布蘭奇堡埃文斯路291號— 10,852 2,367 149 11,001 2,367 13,368 (1,093)2019
伯靈頓校園大道8號— 15,797 3,267 266 16,063 3,267 19,330 (964)2015
伯靈頓校園大道6號— 19,577 4,030 1,356 20,933 4,030 24,963 (5,011)2015
富蘭克林鎮維羅尼卡大道17號和20號— 8,264 2,272 1,555 9,819 2,272 12,091 (2,157)2017
蘭伯頓101芒特霍利繞道— 6,372 1,121 — 6,372 1,121 7,493 (1,036)2019
穆爾斯敦格倫大道550號— 5,678 466 80 5,758 466 6,224 (793)2019
穆爾斯敦格倫苑600號— 4,749 510 40 4,789 510 5,299 (750)2019
Mt.Mt.桂冠中央大道103號— 6,695 616 942 7,637 616 8,253 (538)2020
佩德里克鎮One Gateway林蔭大道— 10,250 2,414 4,544 14,794 2,414 17,208 (2,172)2017
瑞典波羅市中央廣場路2165號— 5,129 1,212 818 5,947 1,212 7,159 (1,046)2017
威斯安普頓高地大道800號— 27,336 3,647 — 27,336 3,647 30,983 (676)2021
新墨西哥州
聖特蕾莎埃爾哈特大道150號— 8,906 723 — 8,906 723 9,629 (131)2022
紐約
水牛城威廉街1236-50號— 2,924 146 — 2,924 146 3,070 (862)2012
切克託瓦加工業園大道40-60號— 2,699 216 1,032 3,731 216 3,947 (1,280)2011
法明頓歌連道5786號— 5,282 410 896 6,178 410 6,588 (2,200)2007
格洛弗斯維爾貝爾薩諾大道125號— 1,299 117 7 1,306 117 1,423 (404)2012
格洛弗斯維爾貝爾薩諾大道122號— 2,559 151 73 2,632 151 2,783 (751)2012
格洛弗斯維爾貝爾薩諾大道109號— 1,486 154 164 1,650 154 1,804 (480)2012
約翰斯敦聯合大道123號— 1,592 216 33 1,625 216 1,841 (445)2012
約翰斯敦231企業版硬盤— 955 151 96 1,051 151 1,202 (369)2012
約翰斯敦企業大道150號— 1,440 140 — 1,440 140 1,580 (470)2012
羅切斯特布萊頓亨利埃塔Townline路2883號— 6,979 619 601 7,580 619 8,199 (543)2020
F-44

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
羅切斯特斯科茨維爾路1350號— 6,746 208 — 6,746 208 6,954 (638)2020
隆孔科馬南1街845號(4,744)6,091 1,213 40 6,131 1,213 7,344 (381)2021
北卡羅來納州
卡託瓦巴3389卡託巴工業區— 8,166 1,692 — 8,166 1,692 9,858 (593)2020
夏洛特柏油腳後路1401號— 3,842 515 63 3,905 515 4,420 (759)2015
夏洛特2027 Gateway大道— 3,654 913 30 3,684 913 4,597 (555)2018
夏洛特樑路3115號— 4,839 369 179 5,018 369 5,387 (392)2020
達勒姆2702 Weck Drive— 2,589 753 138 2,727 753 3,480 (632)2015
加納2337US駭維金屬加工70E— 11,790 3,420 — 11,790 3,420 15,210 (832)2020
格林斯博羅韋斯特克利夫路415號— 6,383 691 208 6,591 691 7,282 (957)2018
亨特斯維爾13201瑞斯大道第100單元— 3,123 1,061 980 4,103 1,061 5,164 (1,077)2012
列剋星敦伍德賽德大道200號— 3,863 232 1,345 5,208 232 5,440 (1,601)2011
梅巴內橡樹街7412號— 4,570 481 552 5,122 481 5,603 (1,548)2012
梅巴內橡樹街7600號— 4,148 443 — 4,148 443 4,591 (1,302)2012
梅巴內華盛頓大街東7110號— 4,981 358 1,338 6,319 358 6,677 (1,514)2013
莫克斯維爾171企業之路— 5,582 1,091 459 6,041 1,091 7,132 (771)2019
摩爾斯維爾119號超級運動大道— 17,889 4,195 334 18,223 4,195 22,418 (3,038)2017
摩爾斯維爾摩斯維爾大道313號— 6,968 701 466 7,434 701 8,135 (2,269)2011
山中之家埃格頓路北段199號— 2,359 523 — 2,359 523 2,882 (571)2014
牛頓Prodelin大道1500號— 7,338 732 1,283 8,621 732 9,353 (2,069)2011
派恩維爾10519工業驅動力— 1,179 392 — 1,179 392 1,571 (312)2012
鄉間會堂論壇大道300號— 5,375 439 1,007 6,382 439 6,821 (2,035)2011
索爾茲伯裏雪松泉路990號— 5,009 1,535 2,625 7,634 1,535 9,169 (1,659)2017
史密斯菲爾德駭維金屬加工70商務西3250— 10,397 613 72 10,469 613 11,082 (2,023)2011
Troutman老默多克道279及281號— 13,392 802 297 13,689 802 14,491 (2,243)2018
温斯頓 - 塞勒姆安納波利斯大道2655號— 10,716 610 16 10,732 610 11,342 (2,863)2014
楊斯維爾200 K-Flex方式— 16,150 1,836 — 16,150 1,836 17,986 (2,296)2018
俄亥俄州
貝德福德高地法戈大道26801號— 5,267 837 955 6,222 837 7,059 (1,514)2017
船伕麥克盧格路365號— 3,473 282 872 4,345 282 4,627 (1,785)2007
温徹斯特運河温徹斯特大道6200-6250號— 37,431 6,403 — 37,431 6,403 43,834 (1,649)2021
温徹斯特運河温徹斯特大道6260-6300號— 19,432 3,708 359 19,791 3,708 23,499 (970)2021
哥倫布西帶大道1605號— 5,222 337 125 5,347 337 5,684 (1,054)2017
哥倫布5330橫風大道— 45,112 3,410 (269)44,843 3,410 48,253 (3,038)2020
哥倫布麥考密克大道200號— 8,960 988 — 8,960 988 9,948 (282)2022
哥倫布商務園大道3900-3990號— 2,976 489 657 3,633 489 4,122 (1,028)2014
代頓葛底斯堡南大道2815號— 5,896 331 529 6,425 331 6,756 (1,681)2015
埃特納明克街西南8591號— 73,402 2,939 107 73,509 2,939 76,448 (5,287)2020
費爾伯恩代頓黃泉路東1340號— 5,569 867 272 5,841 867 6,708 (1,749)2015
費爾菲爾德雷鳥裏4275號— 2,788 948 822 3,610 948 4,558 (904)2016
費爾菲爾德港口聯合路3840號— 5,337 1,086 252 5,589 1,086 6,675 (1,054)2018
F-45

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
加哈納摩理臣道1120號— 3,806 1,265 2,244 6,050 1,265 7,315 (1,810)2011
格羅夫波特5830 Green Pointe Drive South— 10,828 642 236 11,064 642 11,706 (1,968)2017
希利亞德Leap路4251號— 7,412 550 896 8,308 550 8,858 (1,574)2017
馬其頓巴伐利亞大道8295號— 10,219 1,001 — 10,219 1,001 11,220 (297)2022
馬其頓海蘭路1261號— 8,063 1,690 292 8,355 1,690 10,045 (2,025)2015
楓樹高地花崗巖路16645號— 4,357 922 — 4,357 922 5,279 (268)2021
梅森7258創新之路— 4,582 673 — 4,582 673 5,255 (1,172)2014
北傑克遜百利南路500號— 4,356 1,528 511 4,867 1,528 6,395 (1,300)2013
北傑克遜羅斯蒙特路382號— 7,681 486 1,269 8,950 486 9,436 (2,011)2011
橡木村百老匯26350號— 3,041 343 178 3,219 343 3,562 (828)2015
薩利姆賓夕法尼亞大道800號— 7,674 858 1,112 8,786 858 9,644 (3,281)2006
塞維利亞格林威治西路276號— 1,591 273 103 1,694 273 1,967 (582)2011
斯特里茨伯勒9777 Mopar Drive— 4,909 2,161 1,157 6,066 2,161 8,227 (1,671)2011
斯特龍斯維爾福爾茨工業園大道14450號— 16,487 1,315 — 16,487 1,315 17,802 (791)2021
斯特龍斯維爾12930 Darice Parkway— 5,750 491 963 6,713 491 7,204 (1,635)2014
託萊多傑森街1800號— 6,487 213 250 6,737 213 6,950 (1,894)2012
特温斯堡獨立大道8601號— 19,772 3,855 — 19,772 3,855 23,627 (1,426)2020
特温斯堡巴伐利亞路7990號— 8,027 590 87 8,114 590 8,704 (2,829)2007
西切斯特9696國際大道— 8,868 936 — 8,868 936 9,804 (1,890)2016
西傑斐遜西大街1550號— 70,213 2,015 31 70,244 2,015 72,259 (8,480)2019
俄克拉荷馬州
俄克拉荷馬城西南20街4949號— 2,211 746 124 2,335 746 3,081 (764)2016
俄克拉荷馬城本局南路5101號— 9,199 1,614 1,466 10,665 1,614 12,279 (2,526)2015
塔爾薩東43街北11607號— 8,242 966 — 8,242 966 9,208 (2,119)2015
塔爾薩猶特東街10757號— 7,167 644 125 7,292 644 7,936 (694)2020
俄勒岡州
薩利姆錦繡工業大道4060號— 3,039 599 780 3,819 599 4,418 (1,154)2011
薩利姆錦繡工業大道4050號— 1,372 266 529 1,901 266 2,167 (588)2011
威爾遜維爾理髮街西南9400號— 10,142 696 18 10,160 696 10,856 (100)2022
賓夕法尼亞州
阿倫敦丹尼爾斯大道7132號— 7,199 1,962 2,130 9,329 1,962 11,291 (2,433)2014
伯吉特斯敦Starpoint大道157號— 23,416 1,248 178 23,594 1,248 24,842 (3,065)2019
沙勒羅伊西姆科大道200號— 10,539 935 47 10,586 935 11,521 (1,598)2018
克林頓斯威尼大道2300號— 19,339 — 25 19,364 — 19,364 (3,654)2017
克林頓斯威尼大道2251號— 12,390 — — 12,390 — 12,390 (1,830)2018
克林頓2300 Sweeney Drive擴展段— 16,840 — 931 17,771 — 17,771 (2,249)2018
克林頓克利福德球道1200號— 10,524 — — 10,524 — 10,524 (795)2020
克林頓克利福德球道1111號— 5,668 — — 5,668 — 5,668 (436)2020
克林頓克利福德球道1300號— 18,152 — — 18,152 — 18,152 (1,308)2020
克林頓克利福德球道1100號— 40,282 — — 40,282 — 40,282 (1,097)2022
克羅伊登3001國道— 4,655 829 — 4,655 829 5,484 (726)2018
伊麗莎白鎮工業路11號和33號— 5,315 1,000 732 6,047 1,000 7,047 (1,495)2014
F-46

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
出口1003號公司街— 5,604 667 — 5,604 667 6,271 (724)2019
黑茲爾頓青山路69號— 43,685 4,995 154 43,839 4,995 48,834 (1,773)2021
帝王200 Solar Drive— 22,135 1,762 — 22,135 1,762 23,897 (2,281)2019
蘭開斯特老樹路2919號— 5,134 1,520 1,280 6,414 1,520 7,934 (1,996)2015
朗霍恩卡伯特大道西2151號— 3,771 1,370 103 3,874 1,370 5,244 (816)2016
朗霍恩卡伯特大道西2201號— 3,018 1,308 528 3,546 1,308 4,854 (952)2016
朗霍恩惠勒大廈121號— 6,327 1,884 1,083 7,410 1,884 9,294 (1,508)2016
朗霍恩卡伯特大道東1號— 4,203 1,155 83 4,286 1,155 5,441 (561)2020
黎巴嫩1個Keystone Drive— 5,083 1,380 163 5,246 1,380 6,626 (1,858)2017
曼尼茨堡布雷克比爾大道6350號— 5,079 1,482 1,813 6,892 1,482 8,374 (1,587)2014
曼尼茨堡布雷克比爾大道6360號— 7,042 1,800 989 8,031 1,800 9,831 (1,911)2014
曼尼茨堡塞勒姆教堂路245號— 7,977 1,452 726 8,703 1,452 10,155 (2,155)2014
穆倫貝格鎮塔克頓道171-173號— 13,784 843 2,498 16,282 843 17,125 (4,294)2012
新加利利沈南戈路1750號— 25,636 1,127 274 25,910 1,127 27,037 (2,805)2019
新肯辛頓獵人谷路115號— 9,145 177 — 9,145 177 9,322 (1,258)2018
新金斯敦道登路6號— 8,625 2,041 619 9,244 2,041 11,285 (2,383)2014
奧哈拉鎮100紙藝公園— 18,612 1,435 8,179 26,791 1,435 28,226 (8,204)2012
皮特斯頓商務路一號— 19,603 677 97 19,700 677 20,377 (3,327)2017
閲讀中央大道2001號— 5,294 1,708 1,276 6,570 1,708 8,278 (1,190)2016
沃倫代爾410-426 Keystone Drive— 12,089 1,853 786 12,875 1,853 14,728 (1,694)2018
約克市東市場街2925號— 14,209 2,152 381 14,590 2,152 16,742 (2,306)2017
約克市格倫巴赫路57號— 14,832 966 28 14,860 966 15,826 (2,085)2018
約克市埃米格路420號— 7,886 869 — 7,886 869 8,755 (1,237)2019
約克市林地景觀大道915號— 5,788 1,139 138 5,926 1,139 7,065 (292)2021
約克市康和道2800號— 21,154 1,478 599 21,753 1,478 23,231 (826)2021
南卡羅來納州
哥倫比亞128 Crews Drive— 5,171 783 162 5,333 783 6,116 (1,283)2016
鄧肯110隱湖圈— 10,981 1,002 1,267 12,248 1,002 13,250 (3,865)2012
鄧肯112隱湖圈— 6,739 709 1,586 8,325 709 9,034 (2,408)2012
鄧肯斯巴坦格林大道175號— 12,390 936 52 12,442 936 13,378 (546)2021
埃奇菲爾德One Transter Drive— 938 220 887 1,825 220 2,045 (693)2012
噴泉酒店南切斯大道107號— 8,308 766 412 8,720 766 9,486 (1,482)2018
噴泉酒店南切斯大道141號— 14,984 1,878 81 15,065 1,878 16,943 (2,911)2017
噴泉酒店南切斯大道111號— 4,260 719 95 4,355 719 5,074 (1,125)2016
加夫尼桃景大道50號— 4,383 1,233 2,058 6,441 1,233 7,674 (1,167)2017
鵝溪企業大道6號— 29,360 4,459 — 29,360 4,459 33,819 (3,413)2019
格林伍德密爾大道215號— 1,824 166 641 2,465 166 2,631 (587)2012
格林伍德麥克斯韋爾大道308-310號— 1,168 169 673 1,841 169 2,010 (470)2012
格里爾2501駭維金屬加工101— 10,841 1,126 658 11,499 1,126 12,625 (1,811)2018
格里爾8.庇護道— 4,939 681 3,478 8,417 681 9,098 (1,522)2018
格里爾羅便臣道1000號— 25,631 849 — 25,631 849 26,480 (760)2021
F-47

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
格里爾東龐塞特街1817號— 37,469 3,674 72 37,541 3,674 41,215 — 2022
格里爾東龐塞特街1809號— 41 1,885 — 41 1,885 1,926 — 2022
格里爾新城法院129號— 1,434 129 392 1,826 129 1,955 (455)2015
格里爾新城法院149號— 1,731 128 558 2,289 128 2,417 (482)2015
格里爾都會苑153號— 460 153 155 615 153 768 (185)2015
格里爾新城法院154號— 2,963 306 959 3,922 306 4,228 (911)2015
勞倫斯櫻花路103號— 4,033 151 52 4,085 151 4,236 (853)2015
皮埃蒙特1100年山麓駭維金屬加工— 4,093 231 450 4,543 231 4,774 (999)2015
皮埃蒙特1102年山麓駭維金屬加工— 2,092 158 45 2,137 158 2,295 (482)2015
皮埃蒙特1104年山麓駭維金屬加工— 2,166 204 — 2,166 204 2,370 (623)2015
皮埃蒙特老格里芬路513號— 9,260 797 2,022 11,282 797 12,079 (1,485)2018
皮埃蒙特老格羅夫路1610號— 18,893 1,971 — 18,893 1,971 20,864 (3,481)2019
皮埃蒙特交易所物流園大道100號— 25,151 569 1,001 26,152 569 26,721 (624)2022
皮埃蒙特矩陣大道119號— 13,912 331 — 13,912 331 14,243 (363)2022
石山商務道2751號，C單元(3,296)6,146 1,411 767 6,913 1,411 8,324 (1,572)2016
石山蘭斯頓街1953號— 4,333 1,095 897 5,230 1,095 6,325 (1,075)2017
石山威廉姆斯工業大道2225號— 10,903 1,118 — 10,903 1,118 12,021 (839)2020
辛普森維爾夏利臣橋道101號— 2,960 957 3,659 6,619 957 7,576 (1,635)2012
辛普森維爾夏利臣橋道103號— 3,364 470 1,053 4,417 470 4,887 (1,212)2012
辛普森維爾舊舞臺路1312號— 24,200 1,454 3,426 27,626 1,454 29,080 (3,700)2018
斯巴達北布萊克斯托克路5675號— 15,100 1,867 271 15,371 1,867 17,238 (3,932)2016
斯巴達布里薩克路950號— 3,564 342 1,026 4,590 342 4,932 (1,234)2014
斯巴達弗萊姆爾街2071號— 7,624 663 — 7,624 663 8,287 (1,019)2019
斯巴達2171 Fryml路— 4,480 530 86 4,566 530 5,096 (671)2019
斯巴達2010拿撒勒教堂路— 16,535 895 745 17,280 895 18,175 (1,995)2019
斯巴達國家大道150-160號— 5,797 493 944 6,741 493 7,234 (1,914)2012
薩默維爾東港街105號— 4,710 1,157 534 5,244 1,157 6,401 (567)2019
西哥倫比亞麥昆大街185號— 6,946 715 2,355 9,301 715 10,016 (2,386)2013
西哥倫比亞凱爾西宮610號— 9,488 488 — 9,488 488 9,976 (1,728)2016
西哥倫比亞Bistline大道825號— 9,151 240 1,008 10,159 240 10,399 (1,669)2017
西哥倫比亞Bistline Drive 810號— 10,881 564 — 10,881 564 11,445 (1,245)2019
西哥倫比亞1000科技驅動力— 26,023 1,422 — 26,023 1,422 27,445 (3,436)2019
西哥倫比亞842 Bistline Drive— 12,723 1,217 1,749 14,472 1,217 15,689 (725)2021
西哥倫比亞舊鐵路線222號— 4,646 551 2,301 6,947 551 7,498 (2,064)2016
田納西州
查塔努加克魯奇菲爾德街1800號A座— 2,181 187 14 2,195 187 2,382 (486)2015
查塔努加克魯奇菲爾德街1800號B號樓— 4,448 380 84 4,532 380 4,912 (1,009)2015
查塔努加智慧街1100號和斯圖亞特街1295號— 7,959 424 397 8,356 424 8,780 (2,312)2015
克利夫蘭密歇根大道東北4405號— 3,161 554 84 3,245 554 3,799 (1,110)2011
克林頓卡登農場路1330號— 3,101 403 241 3,342 403 3,745 (827)2015
傑克遜1094 Flex Drive— 2,374 230 628 3,002 230 3,232 (952)2012
諾克斯維爾2525品質驅動— 3,104 447 46 3,150 447 3,597 (820)2015
F-48

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
諾克斯維爾西科特大道2522號和2526號— 4,919 472 — 4,919 472 5,391 (757)2018
諾克斯維爾凱西大道5700號— 7,812 1,117 735 8,547 1,117 9,664 (1,203)2019
黎巴嫩馬多克斯-辛普森大道535號— 16,067 1,016 50 16,117 1,016 17,133 (2,648)2019
黎巴嫩馬多克斯-辛普森大道675號— 5,891 519 — 5,891 519 6,410 (202)2021
勞登伊麗莎白·李公園路1700號— 3,686 170 1,572 5,258 170 5,428 (993)2015
麥迪遜邁亞特大道538號— 5,758 1,655 1,891 7,649 1,655 9,304 (2,511)2011
吉祥物9575佣金大道— 3,179 284 75 3,254 284 3,538 (846)2016
吉祥物霍爾斯頓彎道2122號— 4,323 385 611 4,934 385 5,319 (1,117)2013
孟菲斯應用中心大道7625號— 13,463 539 — 13,463 539 14,002 (377)2022
孟菲斯塔格爾東路4880號— 41,078 2,501 1,000 42,078 2,501 44,579 (4,863)2019
默弗里斯伯勒1975年Joe B.傑克遜大道— 9,617 2,206 6 9,623 2,206 11,829 (258)2022
默弗里斯伯勒新連龍道540號— 2,799 722 151 2,950 722 3,672 (942)2014
納什維爾3258 Ezell Pike— 3,455 547 174 3,629 547 4,176 (873)2013
沃諾雷鹿角路90號— 7,821 2,355 85 7,906 2,355 10,261 (2,347)2011
德克薩斯州
阿靈頓松林大道3311號— 2,374 413 385 2,759 413 3,172 (1,039)2007
阿靈頓401 N.Great Southwest Parkway— 5,767 1,246 1,165 6,932 1,246 8,178 (1,816)2012
雪松山1650年美國駭維金屬加工67— 11,870 4,066 1,774 13,644 4,066 17,710 (3,813)2016
康羅東威克路16548號— 20,995 1,853 1,018 22,013 1,853 23,866 (2,930)2018
埃爾帕索32輛Celerity旅行車— 3,532 — 196 3,728 — 3,728 (714)2017
埃爾帕索Walter瓊斯大道48號— 10,250 — 163 10,413 — 10,413 (2,237)2017
埃爾帕索西北大道1601號— 9,052 1,248 850 9,902 1,248 11,150 (2,491)2014
埃爾帕索沙漠大道北6500號— 7,518 1,124 474 7,992 1,124 9,116 (1,992)2014
埃爾帕索西北大道1550號— 14,011 1,854 2,433 16,444 1,854 18,298 (4,037)2014
埃爾帕索西北大道1701號— 9,897 1,581 2,031 11,928 1,581 13,509 (2,716)2014
埃爾帕索北關路7801號— 5,893 1,136 — 5,893 1,136 7,029 (1,628)2015
埃爾帕索西大門大道12285號— 22,571 1,725 — 22,571 1,725 24,296 (872)2021
埃爾帕索泛美大道9571號— 9,382 1,101 — 9,382 1,101 10,483 (145)2022
埃爾帕索9555廣場環線— 4,666 626 128 4,794 626 5,420 (86)2022
埃爾帕索9494埃斯科瓦爾大道— 8,551 701 — 8,551 701 9,252 (133)2022
埃爾帕索巴特菲爾德環路47號和利·費希爾大道12號— 3,096 — 1,588 4,684 — 4,684 (1,604)2012
加蘭京士禮西路2901號— 5,166 1,344 3,230 8,396 1,344 9,740 (1,740)2014
小道消息埃斯特斯大道2402號— 9,522 — 84 9,606 — 9,606 (393)2021
小道消息埃斯特斯大道2400號— 15,029 — 301 15,330 — 15,330 (619)2021
休斯敦洲際穿越大道18601號— 8,744 1,505 — 8,744 1,505 10,249 (1,327)2019
休斯敦萊路9302號— 8,879 1,236 — 8,879 1,236 10,115 (991)2019
休斯敦埃拉大道10343號— 16,586 1,747 — 16,586 1,747 18,333 (1,447)2019
休斯敦温弗倫道4949號— 7,610 2,255 405 8,015 2,255 10,270 (2,177)2013
休斯敦蘭金路1020號— 4,802 565 957 5,759 565 6,324 (1,681)2014
休斯敦機場大道7300號— 14,087 2,546 1,053 15,140 2,546 17,686 (2,249)2016
休斯敦西哈代13627號— 4,989 1,502 — 4,989 1,502 6,491 (1,407)2017
F-49

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
休斯敦梨街868號— 5,508 953 — 5,508 953 6,461 (1,347)2017
休斯敦亨利道14620號— 7,052 927 66 7,118 927 8,045 (1,299)2017
休斯敦布魯克霍勒姆西路7049號— 9,371 809 15 9,386 809 10,195 (1,321)2018
休斯敦休斯頓大道10401號S.Sam— 9,456 1,108 318 9,774 1,108 10,882 (948)2019
謙遜肯斯威克大道18727號— 21,476 2,255 — 21,476 2,255 23,731 (2,345)2019
凱蒂梅森北道1800號— 7,571 2,192 — 7,571 2,192 9,763 (1,003)2019
凱蒂公園街21601號— 3,421 1,655 — 3,421 1,655 5,076 (432)2019
拉雷多13710 IH 35號臨街路— 13,847 2,538 — 13,847 2,538 16,385 (1,752)2019
拉雷多堪富利道13808號— 12,410 1,535 — 12,410 1,535 13,945 (2,390)2017
麥卡倫5601西部軍工駭維金屬加工— 13,549 818 1,584 15,133 818 15,951 (914)2020
使命三一大街802號— 12,623 1,882 572 13,195 1,882 15,077 (2,114)2018
巖壁探索大道3400號— 16,066 2,683 — 16,066 2,683 18,749 (3,471)2017
斯塔福德斯塔福德路13720號— 6,570 339 41 6,611 339 6,950 (1,107)2017
韋科阿普倫路101號— 1,394 — 922 2,316 — 2,316 (754)2011
猶他州
普羅沃特雷西·霍爾公園路3715號— 27,225 1,945 — 27,225 1,945 29,170 (1,080)2021
維吉尼亞
切斯特2001瓷器底泉路— 3,402 775 — 3,402 775 4,177 (1,114)2014
弗雷德裏克斯堡2031國際公園大道— 15,235 2,182 — 15,235 2,182 17,417 (268)2022
哈里鬆堡4500早期路— 11,057 1,455 1,180 12,237 1,455 13,692 (3,241)2012
獨立一條CompAir路線— 2,061 226 — 2,061 226 2,287 (578)2012
北切斯特菲爾德格林松路8001號— 6,174 1,599 — 6,174 1,599 7,773 (898)2019
諾福克進步路4555號— 7,989 1,259 — 7,989 1,259 9,248 (140)2022
裏士滿克洛克納大道5250號— 3,801 819 726 4,527 819 5,346 (638)2020
華盛頓
裏奇菲爾德6111 S.6號路— 9,711 2,307 780 10,491 2,307 12,798 (1,320)2019
威斯康星州
阿普爾頓學院大道1919號西— 5,757 261 — 5,757 261 6,018 (296)2021
喀裏多尼亞第27街1343號— 3,339 225 — 3,339 225 3,564 (550)2018
庫達西賓夕法尼亞大道5831號— 4,778 1,427 — 4,778 1,427 6,205 (493)2020
德佩雷美國大道2191號— 6,042 525 101 6,143 525 6,668 (1,872)2012
德福里斯特斯托克利大道505-507號— 5,298 1,131 592 5,890 1,131 7,021 (1,111)2016
利拉萬哈爾伯格大街329號— 2,059 127 30 2,089 127 2,216 (306)2019
利拉萬霍布斯大道1714號— 4,676 241 69 4,745 241 4,986 (634)2019
東特洛伊貝爾路2761號— 4,936 304 57 4,993 304 5,297 (1,163)2014
埃爾克霍恩庫普曼巷555號— 3,897 351 493 4,390 351 4,741 (570)2019
埃爾克霍恩庫普曼巷390號— 3,621 210 — 3,621 210 3,831 (485)2019
富蘭克林航空大道西5215號— 8,193 1,551 — 8,193 1,551 9,744 (411)2021
日耳曼鎮N117 W18456富爾頓大道— 6,023 442 — 6,023 442 6,465 (858)2018
日耳曼鎮N106 W13131布拉德利路— 3,296 359 222 3,518 359 3,877 (561)2018
日耳曼鎮W19400柳溪路N102號— 10,908 1,175 — 10,908 1,175 12,083 (1,533)2018
日耳曼鎮北河巷11900號— 5,977 1,186 — 5,977 1,186 7,163 (1,818)2014
F-50

STAG工業公司的初始成本。2022年12月31日結轉的總金額
州和城市地址
累贅(1)
建築與改善(2)
土地(3)
收購和估值撥備後資本化的成本建築與改善土地總計
累計折舊(4)
獲得的年份
哈特蘭北岸大道500號— 4,634 1,526 — 4,634 1,526 6,160 (1,057)2016
哈德森哈維街2700號— 7,982 683 6 7,988 683 8,671 (809)2020
簡斯維爾2929創業之路— 17,477 828 979 18,456 828 19,284 (5,073)2013
基諾沙第55街9625號— 3,968 797 763 4,731 797 5,528 (1,117)2016
麥迪遜海爾格森大道4718號— 6,365 609 475 6,840 609 7,449 (1,118)2017
麥迪遜海爾格森大道4722號— 4,489 444 39 4,528 444 4,972 (725)2017
梅維爾第四街605號— 4,118 547 623 4,741 547 5,288 (1,963)2007
慕克旺戈山苑103號— 10,844 1,478 219 11,063 1,478 12,541 (479)2021
麝香S64 W15660商務中心大道— 5,497 393 154 5,651 393 6,044 (642)2020
新柏林伍茲西邊緣大道16250號— 15,917 277 — 15,917 277 16,194 (1,468)2019
新柏林斯莫爾斯西路16555號— 20,176 955 — 20,176 955 21,131 (652)2021
新柏林摩蘭道5600號— 6,409 1,068 43 6,452 1,068 7,520 (1,696)2013
橡樹溪馬奎特西大街525號— 4,350 526 — 4,350 526 4,876 (759)2018
橡樹溪南6街7475號— 6,125 805 355 6,480 805 7,285 (1,002)2018
皮沃基W288 N2801 Duplainville路— 6,678 841 1,001 7,679 841 8,520 (1,474)2018
皮沃基W277 N2837 Duplainville路— 4,516 439 52 4,568 439 5,007 (796)2018
宜人的大草原第80大道10411號— 18,219 2,297 — 18,219 2,297 20,516 (2,042)2018
宜人的大草原第102街8901號— 4,949 523 440 5,389 523 5,912 (886)2018
太陽大草原1615商業大道— 5,809 2,360 2,499 8,308 2,360 10,668 (2,811)2011
西艾利斯第114街2207號— 1,757 462 2,024 3,781 462 4,243 (808)2015
西艾利斯南114街2075號— 1,848 444 1,698 3,546 444 3,990 (655)2015
西艾利斯114街2145號— 846 252 1,051 1,897 252 2,149 (400)2015
西艾利斯第114號街2025號— 956 251 801 1,757 251 2,008 (329)2015
約克維爾西正景大道13900號— 4,886 416 323 5,209 416 5,625 (1,165)2014
總計$(8,040)$5,197,960 $647,663 $277,672 $5,475,632 $647,663 $6,123,295 $(764,809)
(1)餘額不包括公允市值折價的未攤銷淨餘額約#美元。0.1100萬未攤銷遞延融資費和債務發行成本約為#美元5,000.
(2)樓宇及裝修的初始成本為購置成本加上樓宇擴建及將購置的其他資產以非現金方式轉移至樓宇及裝修的初始成本，減去資產減值撇賬及出售樓宇及租户的改善。
(3)代表收購日的價值減去任何減值。
(4)折舊費用是根據下列估計使用年限採用直線法計算的：
描述預計使用壽命
建房40年份
建築和土地改善(最高)20年份
改善租户狀況使用年限或相關租賃期限較短

截至2022年12月31日，出於聯邦所得税的目的，房地產投資的總成本約為5美元7.1十億美元。
F-51

截至十二月三十一日止的年度：
 202220212020
房地產：   
期初餘額$5,664,907 $4,521,301 $3,959,883 
期間的新增數量   
其他收購423,918 1,217,478 664,616 
改善等。120,151 40,797 59,702 
其他附加功能— — — 
期間的扣除   
房地產銷售成本(80,470)(107,192)(152,716)
對租户改進的註銷(3,428)(7,477)(5,025)
資產減值和非自願轉換(1,783)— (5,159)
期末餘額，包括持有待售資產6,123,295 5,664,907 4,521,301 
持有待售資產(6,324)— (562)
期末餘額，不包括持有待售資產$6,116,971 $5,664,907 $4,520,739 
累計折舊：   
期初餘額$611,867 $495,466 $393,506 
期間的新增數量   
折舊及攤銷費用170,088 142,966 126,382 
其他附加功能— — — 
期間的扣除   
處置(17,146)(26,565)(24,422)
期末餘額，包括持有待售資產764,809 611,867 495,466 
持有待售資產(1,681)— (118)
期末餘額，不包括持有待售資產$763,128 $611,867 $495,348 
F-52