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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號0-53713
水獺尾巴公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
明尼蘇達州 (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | 27-0383995 (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
下跌南街215號, 方框496, 費格斯瀑布, 明尼蘇達州 (主要執行辦公室地址) | 56538-0496 (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：866-410-8780
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值5美元 | OTtr | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 ☐ 不是☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是 ☑ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司還是較小的報告公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 大型加速文件服務器 ☑ | | 加速文件管理器 ☐ | | |
| | 非加速文件管理器 ☐ | | 較小的報告公司 ☐ | | 新興成長型公司 ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 ☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☑
截至2022年6月30日，非關聯公司持有的普通股總市值為 $2,689,579,964.
註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬每一類普通股的已發行股數：41,631,763 普普通通 股票(面值5美元)為 2023年1月31日.
以引用方式併入的文件
註冊人2023年年度股東大會的最終委託書通過引用併入本10-K表格的第三部分。
| | | | | | | | |
| | 描述 | 頁面 |
| | |
| | 定義 | 2 |
| 哪裏可以找到更多信息 | 2 |
| 轉發-查看信息 | 2 |
第一部分 | | |
| 第1項。 | 業務 | 3 |
| 第1A項。 | 風險因素 | 16 |
| 項目1B。 | 未解決的員工意見 | 23 |
| 第二項。 | 屬性 | 23 |
| 第三項。 | 法律訴訟 | 24 |
| 第3A項。 | 關於我們的執行官員的信息(截至2023年2月15日) | 24 |
| 第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 25 |
第II部 | | |
| 第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 26 |
| 第六項。 | [已保留] | 26 |
| 第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
| 第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 38 |
| 第八項。 | 財務報表： | |
| | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 39 |
| 合併資產負債表 | 41 |
| 合併損益表 | 42 |
| | 綜合全面收益表 | 43 |
| | 合併股東權益報表 | 44 |
| | 合併現金流量表 | 45 |
| | 合併財務報表附註 | 46 |
| | |
| 第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 71 |
| 第9A項。 | 控制和程序 | 71 |
| 項目9B。 | 其他信息 | 71 |
| 項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 71 |
第三部分 | | |
| 第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 72 |
| 第11項。 | 高管薪酬 | 72 |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 72 |
| 第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 72 |
| 第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 72 |
第四部分 | | |
| 第15項。 | 展品和財務報表附表 | 73 |
| 第16項。 | 表格10-K摘要 | 81 |
簽名 | | 82 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 王牌 | 負擔得起的清潔能源 | | 倫敦銀行同業拆借利率 | 倫敦銀行間同業拆借利率 |
| AFUDC | 施工期間使用的資金撥備 | | LSA | 褐煤銷售協議 |
| AMDT | 先進的電錶和配電技術 | | 梅里庫爾 | 梅里庫爾風能中心 |
| 阿羅 | 資產報廢義務 | | 味噌 | 中大陸獨立系統運營商 |
| ARP | 替代收入計劃 | | MPUC | 明尼蘇達州公用事業委員會 |
| 道夫 | 阿斯托裏亞站 | | NAV | 資產淨值 |
| BTD | BTD製造公司 | | NDDEQ | 北達科他州環境質量部 |
| CCMC | 狼溪礦業公司，L.L.C. | | NDPSC | 北達科他州公共服務委員會 |
| CDD | 冷卻度數日 | | NERC | 北美電力可靠性公司 |
| CIP | 保育改善計劃 | | 北方管道 | 北方管道產品公司 |
公司2 | 二氧化碳 | | 場外交易 | 水獺尾巴公司 |
| COSO | 特雷德韋委員會贊助組織委員會 | | 動態口令 | 水獺尾部動力公司 |
| EEI | 愛迪生電氣學院 | | 《巴黎協定》 | 《聯合國氣候變化框架公約》 |
| 環境保護局 | 環境保護局 | | 全氟辛烷磺酸 | 多氟烷基物質 |
| ERISA | 1974年《僱員退休收入保障法》 | | 圓柱體 | 相合騎手 |
| ESSRP | 行政人員遺屬及補充退休計劃 | | PSLRA | 1995年私人證券訴訟改革法 |
| FCA | 燃料條款調整 | | PTCS | 生產税抵免 |
| FERC | 聯邦能源管理委員會 | | 聚氯乙烯 | 聚氯乙烯 |
| GCR | 發電成本回收騎手 | | RHR | 區域灰霾規則 |
| 温室氣體 | 温室氣體 | | 羅 | 股本回報率 |
| 硬盤 | 採暖度數日 | | 存款準備金 | 可再生資源騎手 |
| ISO | 獨立系統操作員 | | SDPUC | 南達科他州公用事業委員會 |
| 愛爾蘭共和軍 | 《降低通貨膨脹法案》 | | 美國證券交易委員會 | 美國證券交易委員會 |
| IRP | 綜合資源計劃 | | SIP | 國家實施計劃 |
| ITCS | 投資税收抵免 | | 軟性 | 有擔保的隔夜融資利率 |
| 千伏 | 千伏 | | T.O.塑料 | T.O.塑料公司 |
| 千瓦 | 千瓦 | | TCR | 輸電成本回收騎手 |
| 千瓦時 | 千瓦時 | | 乙烯基技術 | 乙烯基技術公司 |
| | | | |
我們會在以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的材料以電子方式存檔或提交給美國證券交易委員會(SEC)後，儘快在合理可行的範圍內免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書和信息聲明、代表董事和高管提交的Form 3、4和5表，以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的任何修訂。這些報告也可以在美國證券交易委員會的網站(www.sec.gov)上看到。關於我們和美國證券交易委員會網站的信息不被視為通過引用而併入本報告的10-K表格。 這份關於Form 10-K的報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》(PSLRA)的前瞻性陳述。在本10-K表格和公司未來提交給美國證券交易委員會的文件中、在公司的新聞稿和口頭聲明中，諸如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標、打算”、“可能”、“可能”、“展望”、“計劃”、“可能”、“可能”、“潛在”、“預測”、“可能，”“預計”、“應該”、“目標”、“將會”、“將會”或類似的表述意在確定PSLRA含義內的前瞻性陳述。這類陳述是基於目前的預期和假設，並帶有各種風險和不確定因素，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中所表達的大不相同。這種風險和不確定因素包括項目1A所列的各種因素。在本報告的Form 10-K和我們的其他美國證券交易委員會備案文件中的風險因素。
第一部分
水獺尾巴公司(OTC)在多元化業務中擁有權益，其中包括電力公用事業、製造和塑料管業務，公司辦事處設在明尼蘇達州的費格斯瀑布和北達科他州的法戈。
根據我們的業務戰略和管理結構，我們將我們的五家運營公司分為三個可報告的部門。下表描述了我們的三個部門以及每個部門所包括的附屬實體：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 電氣區段 | | 製造細分市場 | | 塑料管段 |
| 水獺尾部電力公司(OTP) | | BTD製造公司(BTD) | | 北方管道產品公司(北方管道) |
| | T.O.塑料公司(T.O.Platform) | | 乙烯基科技公司(Vinyltech Corporation) |
電式包括明尼蘇達州西部、北達科他州東部和南達科他州東北部的電力生產、購買、輸電、分配和銷售。OTP是我們自1907年以來最大的運營子公司和主要業務，為以農村和農業服務為主的400多個社區的13.3萬多名客户提供服務。
製造業由以下製造業務組成：合同加工；金屬零件衝壓；製造和噴漆；塑料熱成型園藝容器、生命科學和工業包裝、材料搬運部件和擠壓原材料庫存的生產。這些企業在佐治亞州、伊利諾伊州和明尼蘇達州設有製造工廠，主要在美國銷售產品。
塑料由在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產聚氯乙烯(PVC)管的企業組成。這種聚氯乙烯管材主要銷往美國西半部和加拿大。
在本報告的其餘部分，我們使用術語“公司”、“我們”、“我們”或“我們”統稱場外交易公司及其子公司。如上所述，我們還將提及我們的電氣、製造和塑料部門以及我們的個別子公司。
投資與增長戰略
我們通過投資於我們電氣部門的費率基礎增長機會以及我們的製造和塑料部門(統稱為我們的製造平臺)的有機增長機會，保持中等風險水平。這一戰略和風險狀況旨在提供更可預測的收益流，維持我們的信貸質量，並保持我們為股息支付提供資金的能力。
我們的長期重點仍然是執行我們的戰略，以發展我們的業務，並實現運營、商業和人才方面的卓越，以加強我們在我們服務的市場中的地位。我們仍然相信，以2024年為基準年，我們有能力實現5%至7%的每股收益複合年增長率。我們目前預計，從我們的製造平臺到2023年，我們的每股收益將會增加，從2024年開始，我們的收益組合預計將從我們的電氣部門轉移到大約65%，從我們的製造平臺轉移到35%。我們預計，2024年後我們的收益增長將受到電氣部門的利率基礎投資以及製造和塑料部門的現有產能和計劃投資的推動。
在過去的兩年裏，由於聚氯乙烯管材行業獨特的行業條件，導致我們塑料部門的收入、收益和現金流實現了非凡的增長，我們實現了遠遠超過5%至7%的目標的收益增長。
我們將繼續審查我們的業務組合，以確定其他機會，以改善我們的風險狀況，增強我們的信用指標，並創造更多的現金來源，以支持我們的電氣、製造和塑料部門的有機增長機會。我們還將評估將資本分配給潛在收購的機會。我們是堅定的長期所有者，不會為了追求短期收益而收購公司。然而，從長遠來看，我們將剝離不再符合我們的戰略和風險狀況的業務。
我們維持着一套用於評估我們運營業務的戰略適合性的標準。運營公司應：
•將淨收益和投資資本回報率保持在超過公司加權平均資本成本的最低水平；
•擁有與競爭對手的戰略差異化和持續的成本優勢，
•在一個穩定和不斷增長的行業內運營，並能夠迅速適應不斷變化的經濟週期，以及
•擁有一支致力於運營和商業卓越的強大管理團隊。
我們截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的實際收益比例如下：
人力資本
我們的員工是我們成功的關鍵資源和不可或缺的一部分。我們努力提供一個充滿機會和責任的環境，讓人們受到重視，並有權盡其所能地工作。我們專注於員工的健康和安全，並創造包容、卓越和學習的文化。我們的人力資本管理工作包括監控與i)員工安全、ii)勞動力穩定性、iii)管理和勞動力人口統計數據(包括性別、種族和民族多樣性)、iv)領導力發展和繼任規劃以及v)生產力相關的各種指標和目標。為促進這些努力，我們制定了以下方案：
安全問題- 安全是我們的核心價值觀之一。在管理我們的業務時，我們注重員工的安全，並實施了安全計劃和管理實踐，以促進安全文化。安全性也是確定年度激勵性薪酬時使用和評估的指標。我們不斷監測職業安全與健康管理局(OSHA)的可記錄總事故率(每100名員工在一年內因工受傷的數量)和損失工時事故率(在一年內每100名員工因工傷而損失的員工數量)。在所有地點的安全專業人員參加的每月安全會議上，報告新病例並對糾正措施進行評估。我們2022年的總可記錄事故率為2.08，而2021年為1.86；我們的丟失時間事故率為0.49，而2021年為0.57。在2022年和2021年，與我們的同行相比，這些比率都是有利的。
員工和領導力發展、繼任規劃和培訓計劃-我們對整個公司各級員工、管理層和領導者的領導力發展進行投資，以建立對我們的文化、戰略和流程的全企業理解。年度繼任計劃、個人發展計劃、指導以及監督和領導力發展計劃都在確保現在和未來擁有一支有能力的領導團隊方面發揮着作用。我們的技能提升和技術培訓計劃有助於留住穩定和熟練的員工隊伍。
員工隊伍穩定性-招聘、留住和發展員工是我們持續成功和發展的重要因素。我們定期評估我們的招聘計劃、員工保留率和流失率。
員工敬業度-為了提高員工的工作效率，並幫助我們的公司繼續成為員工選擇工作和發展的地方，我們進行了一系列多年的員工敬業度調查。我們使用反饋來幫助制定組織的員工計劃。
多樣性、公平性和包容性- 我們期待並致力於多樣性、公平和包容性，作為我們是誰、我們看重什麼以及我們如何實現個人、企業和社區成功的一部分。我們要求每一名員工對他們在維護工作場所沒有歧視和騷擾方面的行為負責。我們為所有員工實施了教育舉措，旨在實現包容性領導和尊重工作場所，重點關注身份和文化、無意識的偏見、不同團隊的力量和文化敏感的對話。我們已經實施了一些舉措來改善我們的人口統計情況，包括修訂招聘流程和承諾多樣化的面試名單。
商業道德守則- 我們要求員工完成與我們的商業道德準則相關的幾個主題的培訓，以加強我們遵守法律、法規和價值觀的承諾，這些法律、法規和價值觀指導着我們是誰，以及我們如何開展業務。
截至2022年12月31日，我們僱傭了2422名全職員工，如下表所示：
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| 細分市場/組織 | 員工 |
| |
| 電氣區段 | |
動態口令(1) | 728 | |
| 製造細分市場 | |
| BTD | 1,281 | |
| T.O.塑料 | 204 | |
| 細分市場合計 | 1,485 | |
| 塑料管段 | |
| 北方管道 | 95 | |
| 乙烯基技術 | 78 | |
| 細分市場合計 | 173 | |
| 公司 | 36 | |
| 總計 | 2,422 | |
(1) 包括水獺尾部電力公司的所有全職員工，包括在共同所有設施工作的員工。與在共同所有設施工作的員工相關的勞動力成本根據共同所有者的所有權權益分配給每個共同所有者。 | |
截至2022年12月31日，根據兩項分別於2023年8月31日和2023年10月31日到期的集體談判協議，OTP的354名員工由國際電工兄弟會當地工會代表參加。OTP沒有經歷過任何罷工、停工或罷工投票，並認為目前與員工的關係良好。我們其他運營公司的員工中沒有一人由當地工會代表。
截至2022年12月31日，包括董事會在內的員工隊伍結構如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| 女性百分比 | | %的種族和民族多元化 | | 女性百分比 | | %的種族和民族多元化 |
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董事會(1) | 36 | % | | 9 | % | | 20 | % | | 10 | % |
| 首席執行官直接報告 | 33 | % | | — | % | | 33 | % | | — | % |
| 管理 | 33 | % | | 7 | % | | 22 | % | | 4 | % |
| 非管理層員工 | 16 | % | | 19 | % | | 17 | % | | 19 | % |
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(1)2022年包括從2023年1月1日起生效的董事會新董事。 |
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| 電動的 | 對營業收入的貢獻：38%(2022年)、40%(2021年)、50%(2020年) |
OTP總部位於明尼蘇達州費爾古斯福爾斯，是一家垂直整合的監管公用事業公司，擁有發電、輸電和配電設施，在明尼蘇達州西部、北達科他州東部和南達科他州東北部約70,000平方英里的服務區內為超過13.3萬户住宅、商業和工業客户提供服務。
客户
我們的服務領域主要是農村和農業，包括400多個社區，其中大多數社區的人口不到10,000人。雖然我們的客户羣包括相對較少的大客户，但對商業和工業客户的銷售額很大，在截至2022年和2021年12月31日的年度中，一個工業客户分別佔部門運營收入的11%和10%。
以下圖表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們按州和客户細分的零售電力收入：
除了零售收入，我們的電氣部門還從為他人輸送電力以及我們與其他輸電服務提供商全資或共同擁有的輸電資產以及我們生產並銷售到電力批發市場的電力銷售中獲得運營收入。
競爭條件
零售電器銷售的對象是指定服務區域內的客户。因此，大多數零售客户沒有能力選擇他們的電力供應商。在一些地區，競爭來自市政所有的系統、農村電力合作社，在某些方面，還來自現場發電機和聯合發電機。電力也與其他形式的能源競爭。
競爭還來自客户通過分佈式發電提供自己的電力，分佈式發電是在為滿足當地需求而設計的小型設施中就地或靠近需要的地方發電。分佈式能源可以包括熱電聯產、太陽能光伏、風能、電池存儲、熱存儲和需求響應技術。
競爭的程度可能因時間而異，這取決於其他形式能源的相對成本和供應以及技術的進步。無論競爭環境如何，我們都專注於為客户提供價值，並確保我們的零售率保持在地區和全國最低的水平。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按客户類別劃分的平均每千瓦時零售價(KWH)：
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| 每千瓦時收入 | 2022 | | 2021 |
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| 住宅 | 10.99 | ¢ | | 10.90 | ¢ |
| 工商業 | 7.54 | ¢ | | 7.52 | ¢ |
| 總零售額 | 8.41 | ¢ | | 8.47 | ¢ |
在聯邦能源管理委員會(FERC)開放接入輸電電價下，批發電力市場是競爭的，這要求公用事業公司為所有批發用户提供非歧視性的接入。此外，FERC為建造和運營某些新的電力傳輸設施制定了競爭性程序，要求電力傳輸供應商，包括OTP所屬的中大陸獨立系統運營商公司(MISO)，從其關税中取消聯邦政府優先建造區域輸電計劃中選定的輸電設施以分攤費用的權利。FERC正在考慮對電力區域輸電規劃、成本分配和發電機互聯流程進行潛在的改革。雖然目前還不確定最終的監管結果，但監管框架的變化可能會影響未來的輸電投資。
特許經營權
OTP擁有在其服務的幾乎所有合併的市政當局作為電力公用事業公司運營的特許經營權。特許經營權通常需要定期續簽。在OTP服務的三個州中的任何一個州，不需要特許經營權來服務於未合併的社區。
發電量和購電額
OTP主要依靠公司擁有的發電，輔之以購電協議，以提供滿足客户需求的能源。批發市場購買和銷售電力是必要的，以平衡供需。我們為滿足客户需求而購買的自有發電和批發市場能源的組合受到能源批發價格和每種能源的相對成本的影響。
截至2022年12月31日，OTP的全資或合資工廠和設施以及現有的購電協議及其可靠的千瓦(KW)容量為： | | | | | | | | |
| | 容量/
購買的電力
單位：千瓦 |
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| 擁有的一代： | | |
| 基本負荷工廠 | | |
大石材廠(1) | | 258,000 | |
郊狼站(2) | | 148,200 | |
| 總基線負荷工廠 | | 406,200 | |
| 燃氣輪機和小型柴油機組 | | |
| 阿斯托裏亞站 | | 242,200 | |
| 所有其他 | | 101,500 | |
| 全燃氣輪機和小型柴油機組 | | 343,700 | |
| 擁有風力發電設施(評級為銘牌) | | |
| 梅里庫爾風能中心 | | 150,000 | |
| 盧維恩風電場 | | 49,500 | |
| 阿什塔布拉風力中心 | | 48,000 | |
| 蘭登風能中心 | | 40,500 | |
| 擁有的風能設施總數 | | 288,000 | |
| 水電設施 | | 2,500 | |
| 總自有發電容量 | | 1,040,400 | |
| 購電協議： | |
| 購買風電(額定功率2,000千瓦以上) | |
阿什塔布拉風III(3) | | 62,400 | |
| 埃德格利 | | 21,000 | |
| 蘭登 | | 19,500 | |
| Wind的總購買量 | | 102,900 | |
| 總髮電量 | | 1,143,300 | |
| | |
(1) 反映OTP擁有共同擁有設施的53.9%的所有權百分比。 | | |
(2) 反映OTP擁有共同擁有設施的35.0%的所有權百分比。 | | |
(3) OTP於2023年1月3日收購了Ashtabula III風電場的資產。 | |
以下圖表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的發電能力按來源劃分的百分比，包括自有和聯合擁有的設施以及通過購電安排：
根據MISO的要求，OTP必須通過獨資或聯合擁有的發電能力或購電協議提供足夠的產能，以滿足其每月天氣正常化預測需求，外加儲備義務。
2022年8月31日，FERC發佈命令，批准MISO修改其資源充足性要求的提議，包括採用季節性資源充足性結構，而不是基於夏季高峯的單一要求。MISO提出了季節性充分性結構，以應對全年發生的緊急狀態聲明的大幅增加，原因包括超額儲備利潤率下降、一代退休、對間歇性資源的依賴以及極端天氣事件導致的停電。這些新規定將在2023/2024年規劃年度實施。在新的季節性資源充裕結構下，季節性準備金要求顯著偏離MISO 2022/2023年年度規劃準備金要求。規劃年度2022/2023年，即
每年建設，我們要求的規劃保證金為8.7%。對於2023/2024年規劃年，在新的季節結構下，我們的規劃準備金要求在7.4%至25.5%之間，視季節而定。
以下圖表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內按銷售來源劃分的零售千瓦時百分比：
產能退役和新增
胡特湖工廠，我們位於明尼蘇達州弗格斯福爾斯的142兆瓦燃煤電廠於2021年年中退役。
作為我們滿足未來能源需求的投資計劃的一部分，以下重要項目正處於不同的規劃和建設階段，或最近已經完成：
梅里庫爾風能中心(梅里庫爾)是一個150兆瓦的風力發電場，位於北達科他州東南部。該設施於2020年12月投入商業運營，總成本約為2.6億美元。
阿斯托裏亞站天然氣廠(阿斯托裏亞)是南達科他州阿斯托裏亞附近的一個245兆瓦的簡單循環天然氣渦輪機發電設施。該設施於2021年2月投入商業運營，總成本約為1.6億美元。
胡特湖太陽能是一個49兆瓦的太陽能發電場，在我們位於明尼蘇達州弗格斯福爾斯的胡特湖工廠物業及其周圍正在建設中，預計成本約為6000萬美元。我們預計該設施將於2023年底投入商業運營。
阿什塔布拉三號風電場是一個位於北達科他州東部的62兆瓦風力發電場。該設施於2023年1月以約5000萬美元的價格被收購。在購買風電場資產之前，我們根據購電協議從風電場購買風力發電。
能量轉換
OTP致力於過渡到低碳和日益清潔的能源未來，同時保持負擔得起和可靠的電力服務於我們的客户。我們制定了以下目標，以推動我們支持能源過渡的努力：
擁有或購買的能源發電到2025年，50%以上的可再生能源.
減少碳排放從擁有的發電資源中50% by 2025從2005年的水平。
減少碳排放從擁有的發電資源中97% by 2050從2005年的水平。
到目前為止，我們已經採取了許多措施來減少我們的碳足跡，並在為我們的客户發電的過程中減少温室氣體(GHG)排放。我們的舉措包括提高我們工廠的效率，淘汰Hoot Lake工廠，在我們的資源組合中增加可再生能源，並贊助節能計劃。
從2005年到2022年，我們減少了二氧化碳(CO2)排放量增加了約43%，我們通過購電協議擁有或購買的可再生發電資源量增加了約370兆瓦。我們未來的資源計劃是為我們的客户提供負擔得起、可靠且日益清潔的能源，包括在2023年從Hoot Lake Solar增加49兆瓦的太陽能，並對各種風電場資產進行重新供電，以提高其效率和產量。
下表描述了2005年和2022年的能源資源組合，即我們為客户提供服務的電力，以及2030年和2050年的預測組合。這些數量包括通過購電協議購買的自有資源產生的能源，以及在批發市場購買的能源：
《降低通貨膨脹法案》
2022年8月16日，2022年《降低通脹法案》(IRA)簽署成為法律。愛爾蘭共和軍包括為氣候和清潔能源投資提供資金，以及影響企業納税人的其他條款。愛爾蘭共和軍的氣候和清潔能源條款除其他事項外，包括：i)延長可再生技術(包括風能和太陽能)的傳統生產税抵免(PTC)和投資税抵免(ITC)，如果在2025年前開始建設，則取消PTC和ITC的現有逐步淘汰，併為2024年後投入使用的財產過渡到新的技術中性抵免；ii)新的PTC用於銷售在2024年後投入使用的合格設施生產的温室氣體排放量不大於零的國內生產電力，三)設立新的國際貿易中心，用於對2024年後投入使用的零排放發電設施或儲能技術進行合格投資，以及四)通過允許某些實體將税收抵免出售給第三方來實現可再生税收抵免貨幣化的替代方法。
愛爾蘭共和軍提供的税收優惠旨在激勵向更清潔的能源經濟過渡，並減少電力公用事業行業的温室氣體排放。這些財政激勵措施可能會影響我們未來一代資源的規劃和我們的長期資本支出計劃。關於IRA的通過如何影響我們最近提交的IRP，請參閲下面的綜合資源計劃(IRP)部分。
資源材料
煤是我們共同擁有的Big Stone和Coyote發電站燃燒的主要燃料。郊狼站是一個礦口設施，燃燒的是北達科他州的褐煤。大石材廠燃燒鐵路運輸的西部次煙煤。我們通過需求合同為我們的燃煤發電廠採購煤炭，這些合同不包括最低採購要求，但確實要求從交易對手那裏購買各自工廠運營所需的所有煤炭。我們的大型石材廠和郊狼站的煤炭供應合同的到期日分別為2024年和2040年。
Coyote Station所有者(包括OTP)與煤炭供應商之間的供應協議包括條款，要求Coyote Station所有者購買成員權益，償還或承擔煤炭供應商的貸款和租賃義務，以及在發生某些提前終止事件時和在2040年煤炭供應協議到期時完成礦山關閉和開採後的回收。有關更多信息，請參閲下文和本報告中包含的合併財務報表附註1的10-K表格。
煤炭通過鐵路運輸到我們的非礦口設施--大石廠，並按共同運價提供，其中包括按里程計算的燃油附加費。
我們根據預期的短期資源需求購買天然氣，用於我們的燃氣輪機設施。我們主要根據確定的交付合同，在流動性較強的市場上以現貨價格從多家供應商那裏採購天然氣。
輸電和配電
我們的輸電和配電資產將來自能源發電的能源輸送給我們的客户。此外，根據批准的費率電價，我們通過我們的全資或共同擁有的輸電資產為他人輸送電力賺取收入。截至2022年12月31日，我們是近15,000英里輸電和配電線路的唯一或共同所有者。
中大陸獨立系統運營商
MISO是一個獨立的非營利組織，在其區域管轄範圍內運營包括OTP在內的其他實體擁有的輸電設施，並管理能源和發電能力市場。MISO控制着我們100千伏以上的輸電設施。MISO旨在通過其安全協調、長期區域規劃、市場監測、調度和關税管理職能，優化互聯繫統的效率，為區域規劃需求提供解決方案，並將可靠性風險降至最低。
2022年，MISO批准了其遠程輸電計劃第一批中的幾個項目，其中包括兩個新的345千伏輸電項目和一個升級現有輸電線路的項目。OTP將在這些項目中擁有不同程度的所有權權益，這些項目將在幾年內完成，我們在這些項目上的總資本投資預計約為3.9億美元。
季節性
電力需求受到季節性天氣差異的影響，需求高峯出現在夏季和冬季。因此，我們的電氣部門的經營業績經常在季節性的基礎上波動。此外，同一季節內但在不同年份之間的電力需求波動可能會影響我們的運營業績。我們監測一段時間內供熱和降温天數的水平，以評估與天氣有關的影響對我們在不同時期的經營業績的影響。
公用事業監管
OTP在其運營的三個州中的每一個州都受到費率和其他事項的監管，以及聯邦政府對州際電力傳輸等事項的監管。OTP在其服務的所有三個州按照批准的零售電價運營。關税税率旨在收回工廠投資、這些投資的回報和運營成本。除了確定税率關税外，州監管委員會還授權我們工廠投資的股本回報率(ROE)、資本結構和折舊率。我們監管機構的決策對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生了重大影響。
以下是各監管機構管轄OTP電價的監管機構摘要：
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| 監管 | | | | |
| 代理處 | | | | 監管範圍 |
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明尼蘇達州公用事業委員會
(MPUC)
| | | | 零售利率、證券發行、折舊率、資本結構、公用事業服務、重大設施建設、設立專屬指定服務區、與子公司簽訂合同及其他關聯權益等事項。 為新發電廠(50,000千瓦或以上)和輸電線路(100千伏或以上)選擇或指定選址。 審查和批准十五年綜合資源計劃。 |
北達科他州公共服務委員會
(NDPSC) | | | | 零售利率、證券的某些發行、主要公用設施的建設和其他事項。 批准新的發電設施(風力發電設施>500千瓦；非風力發電設施>50,000千瓦)和高壓輸電線路(>115千伏)的選址和路線。 審查和批准十五年綜合資源計劃。 |
南達科他州公用事業委員會
(SDPUC) | | | | 零售價、公用事業服務、主要設施建設、指定服務區的設立和其他事項。 批准新的發電設施(100,000千瓦或以上)和大多數輸電線路(115千伏或以上)的選址和路線。 |
聯邦能源管理委員會
(FERC) | | | | 電力批發銷售、州際商業中的電能傳輸和銷售、設施互聯、水力發電許可以及會計政策和做法。 遵守北美電氣可靠性公司(NERC)的可靠性標準，包括關於網絡安全和關鍵基礎設施保護的標準。 |
除了通過每個州管轄範圍內的定期費率案件程序確定的基本費率外，在費率案件之間還有其他收回工廠投資的機制，包括投資回報和運營費用。下表總結了這些恢復機制：
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| 回收機制 | | 司法管轄權 | | 附加信息 |
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| 燃料條款調整(FCA) | | MN、ND、SD | | 規定對謹慎產生的燃料和購買電力成本的變化進行定期賬單調整。在北達科他州和南達科他州，燃料和購買的電力成本通常按月進行調整，上個月的收款超過或低於上個月的收款，計入下一個月的賬單。在明尼蘇達州，燃料和購買的電力成本按年估計，每千瓦時實際成本和估計成本之間的累計差額將在隨後的期間退還或收回，但須經監管部門批准。 |
| 傳輸成本回收附加功能(TCR) | | MN、ND、SD | | 規定在一般費率情況下收回投資於新的或改裝的電力傳輸資產和某些MISO傳輸服務及相關費用的費用。 |
| 環境成本回收騎手(ECR) | | MN、ND、SD | | 規定對某些環境改善項目的投資在一般税率情況下收回成本。 |
| 可再生資源騎手(RRR) | | 錳、釹 | | 規定在對某些新的可再生能源項目的投資中，在一般費率情況下收回成本。 |
| 保護改進計劃(CIP) | | 錳 | | 根據明尼蘇達州的法律，OTP必須通過節能和優化計劃節省1.75%的零售能源總收入。在一般費率情況下，這些成本的回收是通過CIP附加費進行的。 |
| 電力公用事業基礎設施成本附加值(EUIC) | | 錳 | | 規定在更換或改裝現有基礎設施可節約能源或更有效地利用能源的情況下，收回為更換或改裝現有基礎設施所作投資的成本。 |
| 先進的電錶和配電技術成本回收工具(AMDT) | | 釹 | | 用於回收先進計量基礎設施、停電管理系統和需求反應項目的費用。 |
| 發電成本回收騎手(GCR) | | 釹 | | 規定在一般情況下收回投資於新一代設施的成本。 |
| 能源效率計劃(EEP) | | 標清 | | 用於回收能源效率投資的成本。 |
| 移相加速器(PIR) | | 標清 | | 規定在新一代設施和先進電網基礎設施投資的一般費率情況下收回成本。 |
綜合資源計劃
根據明尼蘇達州的法律，公用事業公司必須提交提前15年的IRP供MPUC批准。IRP是一組資源選項，公用事業公司可以用來滿足其客户在預測期內的服務需求，包括對該公用事業公司的供需情況的解釋，以及每個資源選項將在多大程度上滿足這些服務需求。MPUC對事實的調查結果和關於IRPS的結論被認為是表面證據，可在未來的差餉審查和其他訴訟程序中予以反駁。通常，內部審查報告每兩年提交一次。
2021年，北達科他州立法議會頒佈了一項規定，要求投資者所有的電力公用事業公司向NDPSC提交一份IRP，並授權NDPSC通過編制和提交IRP的規則和條例。國家發改委的規章制度最終敲定並於2023年1月1日起生效。根據最終的規定，公用事業公司必須每三年提交一份15年的預付IRP，供NDPSC批准。
2021年9月1日，OTP同時嚮明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的監管機構提交了2022年IRP。2022年IRP包括了OTP的首選計劃，即根據當時可獲得的信息，在保持系統可靠性和負擔得起的電費的同時，滿足客户的預期容量和能源需求。2022年IRP中概述的首選計劃包括在我們的Astoria天然氣廠增加雙燃料能力，增加150兆瓦的太陽能發電，增加100兆瓦的風力發電，並在2028年12月31日之前開始退出我們在Coyote Station的35%股權的進程。Coyote Station是一家聯合擁有的燃煤發電廠。
有待監管機構批准，首選計劃建議設立一項監管資產作為一種工具，以收回未來從Coyote Station撤出的相關成本，包括撤回日期工廠的賬面淨值、預期退役成本以及因提前終止現有褐煤銷售協議(LSA)而產生的任何必要成本，根據該協議，Coyote Station從附近的礦山獲得其所有褐煤。作為申報文件的一部分，OTP對2028年底從郊狼車站撤軍的合理可預見成本進行了估計，為6850萬美元。由於與撤出條款和條件有關的未來事件的不確定性和時間安排，這些費用可能與實際結果不同。
2022年10月14日，OTP提交了一份補充申請，以更新其2022年IRP，要求修改明尼蘇達州的程序時間表，以便有更多的時間更新我們的資源建模，因為自最初的2022年IRP文件提交以來，能源行業發生了重大變化，同時保持了最初的程序時間表，因為它涉及在阿斯托裏亞增加雙燃料能力。我們最初提交的文件建議將燃料油作為阿斯托裏亞的現場二次燃料，我們的補充文件反映了修訂後的成本估計，並建議將液化天然氣作為最具成本效益的二次燃料來源。導致OTP請求的主要變化和事件包括FERC批准MISO的新季節
資源充足建設，MISO關於大幅增加冬季和春季規劃儲備餘量的建議，以及《愛爾蘭共和軍》的頒佈。還向NDPSC和SDPUC提供了向MPUC提交的請求通知。
2022年11月1日，MPUC批准了OTP對2022年IRP程序時間表的更改請求。OTP計劃根據修訂後的時間表，在2023年3月提交更新的資源計劃。在更新資源計劃的同時，辦事處的首選計劃可能會根據合併了上述因素的更新資源模型的結果以及其他變化而改變。對首選計劃的改變最終可能會影響未來資本投資的性質、時機和金額，以及OTP退出郊狼站的可能性。
資本結構請願書
明尼蘇達州的法律要求每年向MPUC提交資本結構請願書。在這份文件中，MPUC審查和批准了OTP的資本結構。一旦獲得批准，OTP可以在沒有進一步申請或批准的情況下發行證券，前提是發行與批准的請願書中規定的目的和金額一致。OTP目前的資本結構於2022年11月8日獲得MPUC批准，允許股本與總資本之比在47.5%至58.0%之間，總資本不超過18億美元。
可再生能源標準
明尼蘇達州有一個可再生能源標準，要求公用事業公司生產或採購足夠的可再生能源發電，以便嚮明尼蘇達州客户出售的電力零售總額中，以下百分比來自合格的可再生能源：到2025年為25%，到2035年為55%。符合條件的可再生能源被歸類為風能、水力發電、氫能和某些生物質發電。我們通過自有可再生能源發電和從可再生能源購買相結合的方式滿足了目前的可再生能源需求。明尼蘇達州的法律還要求，明尼蘇達州公共事業零售電力銷售總額的1.5%必須由太陽能供應。對於擁有50,000至200,000零售電力客户的公用事業公司，如OTP，1.5%的要求中至少有10%必須由銘牌容量為40千瓦或以下的太陽能光伏設備產生或採購。OTP計劃購買太陽能可再生能源信用以履行其義務，直到其Hoot Lake Solar和其他太陽能項目完成並投入運營。在某些情況下，在考慮到客户的公用事業成本和可靠性問題後，MPUC可以修改或推遲標準的實施。我們正在評估2022年後保持合規和達到太陽能標準的潛在選擇。
明尼蘇達州清潔能源法案
2022年2月，明尼蘇達州頒佈了清潔能源法案，要求電力公用事業公司利用無碳資源生產或採購足夠的電力，為明尼蘇達州的零售客户提供至少以下百分比的無碳電力：到2030年達到80%，到2035年達到90%，到2040年達到100%。無碳資源包括風能、太陽能、水電和核能發電。為了提供靈活性，法律允許電力公用事業公司使用可再生能源信用(REC)來抵消碳排放，並允許MPUC考慮是否應該因為負擔能力或可靠性影響而推遲受監管公用事業公司滿足既定標準的要求。OTP正在審查其遵守新頒佈的法律的計劃。
環境監管
OTP遵守嚴格的聯邦和州環境標準和法規，除其他外，涉及空氣、水和固體廢物污染。OTP的設施經過設計、建造，並在必要時進行了更新，以符合適用的環境法規。然而，新的或修訂的法律和法規，或對現行法律和法規的解釋的改變，可能需要額外的污染控制設備或減排措施，而且不能保證我們的設施將保持經濟運行。為遵守環境法規而產生的審慎支出有資格按我們所在司法管轄區的監管機構授權的費率收回；然而，不能保證未來的成本將被授權收回。或者，額外的污染控制設備或其他減排措施可能被證明是不經濟的，可能導致設施比最初計劃的更早退出。由於涉及我們共同擁有的設施，我們可能會確定有必要轉讓、出售或以其他方式剝離我們的所有權，或者所有權集團可能會確定有必要提前關閉或重新調整設施的用途。
在截至2022年12月31日的五年期間，OTP在環境控制設施上投資了約1040萬美元，其中包括2022年的40萬美元。我們未來五年的建設預算包括大約610萬美元的環境控制設備資本投資。隨着監管環境的變化，我們支出的時間和金額可能會發生變化。
在目前的監管要求中，聯邦地區霧霾規則(RHR)可能對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生最重大的影響。
環境保護局(EPA)於1999年通過了《人權法案》，以努力提高國家公園和荒野地區的能見度。《人權法案》要求各國與環境保護局和其他政府機構協調，制定和實施旨在到2064年達到自然能見度條件的州實施計劃，制定目標以確保取得合理進展，並定期評估這些目標和進展是否步入正軌，或者進一步減排是否適當。第二個《人權法案》實施期為2018-2028年。各國必須提交一份國家執行計劃，以評估與《公約》的合理進展，並確定哪些額外的減排是適當的。
郊狼站將在北達科他州改善工程計劃下的第二個執行期接受RHR的評估。北達科他州環境質量部(NDDEQ)於2022年8月向EPA提交了其擬議的環境改善計劃，供其批准。NDDEQ在其計劃中得出結論，在本規劃期內要求額外的排放控制是不合理的。環保局在制定環境影響評估計劃的過程中提交了意見，要求NDDEQ重新評估其對郊狼站的決定。預計環保局將在2023年對SIP採取擬議的行動和可能的最終行動。有關更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註13。
氣候變化與温室氣體監管
全球氣候變化對能源和環境政策提出了重大挑戰。燃燒化石燃料發電是一氧化碳的重要來源2排放，這是我們的公用事業運營排放的主要温室氣體。聯邦政府和許多州正在推行氣候政策，以監管温室氣體排放，這是限制全球變暖的廣泛努力的一部分。
2021年2月，美國重新加入《聯合國氣候變化框架公約》(《巴黎協定》)，這是190多個國家通過的具有法律約束力的氣候變化國際條約。《巴黎協定》的目標是將全球氣温升幅控制在遠低於工業化前水平2攝氏度的水平，並努力將氣温升幅控制在1.5攝氏度以內。拜登政府宣佈了2030年温室氣體排放量比2005年減少50%至52%的目標，並在2035年達到100%的無碳污染電力，這是美國實現《巴黎協定》目標的計劃的一部分。
2022年2月，明尼蘇達州頒佈了清潔能源法案，要求電力公用事業公司利用無碳資源生產或採購足夠的電力，為明尼蘇達州的零售客户提供至少以下百分比的無碳電力：到2030年達到80%，到2035年達到90%，到2040年達到100%。
氣候變化計劃的實施，如《巴黎協定》、《明尼蘇達州清潔能源法案》以及其他針對温室氣體排放的聯邦或州法規，可能會對我們的公用事業業務產生重大影響。應對氣候變化的具體監管措施繼續演變。2021年1月，要求各州制定燃煤電廠温室氣體排放計劃的美國環保局負擔得起的清潔能源規則(ACE規則)被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷。2021年10月，美國最高法院同意聽取對上訴法院裁決的合併質疑。2022年6月，美國最高法院發佈了對西弗吉尼亞州訴環境保護局案的意見，發現在《清潔空氣法》第111(D)條中，國會沒有授權環境保護局根據《清潔空氣法》廣泛監管温室氣體排放，包括根據電力部門轉向更清潔的可再生能源的能力為現有發電廠設定排放限制(這一過程被稱為“發電轉移”)。最高法院發現，監管具有廣泛經濟或政治後果的問題的權力(稱為“重大問題原則”)需要國會在法律上明確授權。預計在2023年上半年，環保局將根據《清潔空氣法》第111(D)條發佈一項擬議的規則，取代或修訂之前提出的ACE規則。儘管這項未來擬議的規則受到最高法院西弗吉尼亞州訴環境保護局裁決的限制，但該規則仍有可能影響OTP燃煤發電廠所需的排放控制。
雖然目前尚不清楚任何現行的、擬議的或未決的訴訟或温室氣體或其他排放法規的未來財務影響，但額外污染控制設備或減排措施所產生的任何資本或運營成本可能對我們未來的運營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響，除非該等成本可通過相關費率和/或未來的能源市場價格收回。
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| 製造業 | 對營業收入的貢獻：27%(2022年)、28%(2021年)、27%(2020年) |
製造業包括從事以下活動的業務：合同加工、金屬零件衝壓、製造和噴漆、塑料熱成型園藝容器的生產、生命科學和工業包裝，以及材料搬運部件和擠壓原材料庫存。以下是對這些業務的簡要描述：
BTD製造公司(BTD)，總部位於明尼蘇達州底特律湖，在底特律湖和明尼蘇達州拉克維爾、華盛頓州、伊利諾伊州和佐治亞州道森維爾的工廠中，通過金屬衝壓、工具和模具、機械加工、彎管、焊接和組裝，為定製機械部件和金屬部件提供金屬製造服務。
T.O.塑料公司(T.O.Platform)，在明尼蘇達州的奧塞戈和克利爾沃特設有工廠，生產擠出和熱成型塑料產品，包括為多個行業的客户定製部件和自己的園藝容器系列。生產的產品包括翻蓋包裝、吸塑包裝、可回收託盤和用於運輸和存儲奇怪形狀或難以處理的部件的處理託盤。
客户
我們的金屬製造業務主要服務於美國中西部和東南部的休閒車、草坪和花園、農業、建築以及工業和能源設備終端市場的製造商。我們的塑料產品業務主要服務於園藝、醫療和生命科學、工業、娛樂和電子行業的美國客户。產品分銷的主要方法是通過直接客户提貨或普通承運人地面運輸直接發貨給我們的客户。
2022年，我們的製造部門業務中沒有任何一個客户或產品佔我們綜合運營收入的10%或更多。然而，前三大客户加起來分別佔我們2022年和2021年製造部門運營收入的50%和46%。
競爭條件
我們競爭的各個市場的特點是來自國內外製造商的激烈競爭。這些市場有許多老牌製造商，擁有比我們自己更廣泛的產品線、更大的分銷能力、更多的資本資源、過剩的產能、勞動力優勢以及更大的營銷、研發人員和設施。
我們相信，我們製造部門的主要競爭因素是產品性能、質量、價格、技術創新、成本效益、客户服務和產品線的廣度。我們將繼續以高性能的產品、創新的生產技術、高性價比的製造技術、密切的客户關係和支持以及不斷增加的產品供應為基礎展開競爭。
資源材料
我們在生產的產品中使用原材料，其中包括鋼、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂。管理價格波動和確保原材料供應是我們業務的重要方面。我們試圖將這些原材料成本的增加轉嫁給我們的客户。無法轉嫁給客户的原材料成本增加，可能會對利潤率產生負面影響。此外，一定數量的殘留物(廢料)是製造和生產過程中的副產品。由於需求疲軟或供應過剩，這些廢舊材料的商品價格下跌可能會對我們製造部門的盈利能力產生負面影響，因為這降低了他們降低與過剩材料相關的成本的能力。
環境監管
我們的製造企業受到環境、健康和安全法律法規的約束，包括對排放到空氣和水中、危險物質的管理和處置、受污染場地的清理以及健康和安全事項的監管。
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| 塑料製品 | 對營業收入的貢獻：35%(2022年)、32%(2021年)、23%(2020年) |
塑料由在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產聚氯乙烯管材的企業組成。以下是對這些業務的簡要描述：
北方管道產品公司(北方管道)位於北達科他州法戈，製造和銷售用於美國北部、中西部、中南部和西部地區以及加拿大中部和西部的市政用水、農村水、廢水、暴雨排水系統和其他用途的聚氯乙烯管道。
乙烯基科技公司(Vinyltech Corporation)，位於亞利桑那州鳳凰城，製造和銷售用於美國西部、西北部和中南部地區的市政供水、廢水、水回收系統和其他用途的聚氯乙烯管道。
聚氯乙烯管材是通過一種稱為擠出的工藝製造的。在這個過程中，將聚氯乙烯化合物(一種乾粉狀物質)引入擠出機，在那裏將其加熱到熔融狀態，然後強制通過定徑設備來生產管材。新擠出的管子被拉過一系列水冷箱，這些水冷箱被標記為識別管子的類型並切割成成品長度。
客户
聚氯乙烯管材產品通過獨立銷售代表、公司銷售人員和客户服務代表的組合進行營銷。我們聚氯乙烯管材產品的客户主要由批發商和分銷商組成，我們產品的主要分銷方式是普通承運人地面運輸。2022年，聚氯乙烯管材公司沒有一個客户佔我們綜合運營收入的10%或更多。然而，這兩家客户都是PVC管的分銷商，加在一起分別佔我們2022年和2021年塑料部門營業收入的46%和50%。
競爭條件
由於生產商的數量、原材料供應商的數量以及產品的可替代性，塑料管材行業是支離破碎和競爭激烈的。由於運輸成本的原因，競爭通常是地區性的，而不是全國性的。競爭的主要因素是價格、客户服務和產品性能。我們不僅與其他塑料管制造商競爭，還與球墨鑄鐵、高密度聚乙烯、鋼和混凝土管制造商競爭。定價壓力將繼續影響我們未來的運營利潤率。
我們將繼續憑藉我們高質量的產品、高性價比的生產技術以及密切的客户關係和支持來競爭。
資源材料
聚氯乙烯樹脂是散裝購買的，並通過鐵路運往我們的設施。我們可以從四家供應商處獲得我們所需的聚氯乙烯樹脂。2022年，我們所有的聚氯乙烯樹脂都從兩家供應商那裏採購。我們採購樹脂的合同安排通常包括估計的年度訂貨量，沒有要求的最低購買量，幷包括基於樹脂市場價格的可變定價。聚氯乙烯樹脂的供應也可能受到限制，主要原因是製造能力和原料成分的供應有限。大多數美國樹脂生產廠都位於墨西哥灣沿岸地區。由於暴露在美國這一地區發生的颶風或其他極端天氣事件，這些工廠面臨受損和停產的風險。失去一家主要供應商，或聚氯乙烯樹脂供應的任何中斷或延遲，都可能擾亂我們塑料部門業務生產產品的能力，導致客户取消訂單或導致從替代來源獲得聚氯乙烯樹脂的費用增加(如果有此類來源的話)。我們相信，我們與我們的主要原材料供應商有着良好的關係。
由於聚氯乙烯樹脂和聚氯乙烯管材的商品性質以及全球動態的供需因素，從歷史上看，聚氯乙烯樹脂和聚氯乙烯管材的市場都是非常週期性的，價格和毛利率都有很大的波動。
除了聚氯乙烯樹脂，我們還在製造和運輸我們的聚氯乙烯管材產品的過程中使用某些其他材料，如穩定劑、墊圈和木材。我們通常從數量有限的供應商處採購這些材料，與這些材料相關的供應鏈限制或中斷可能會擾亂我們製造或運輸產品的能力，並可能導致成本增加。
季節性
對我們聚氯乙烯管材產品的需求可能會受到季節性天氣差異的影響，今年第一季度的銷售量通常較低，因為我們北部地區的寒冷氣温和冰凍的土地可能會推遲或阻止施工活動，從而推遲或阻止客户訂購聚氯乙烯管材。
環境監管
我們的塑料業務受到環境、健康和安全法律法規的約束，包括對排放到空氣和水中、危險物質的管理和處置、受污染場地的清理以及健康和安全事項的監管。
風險因素和警示聲明
我們的企業面臨着各種風險和不確定因素。在本報告中的Form 10-K或在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中描述的以下或其他任何風險都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性產生重大不利影響。我們目前沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的業務、經營業績、財務狀況和流動性。
對風險和相關流程的監督
董事會的一項關鍵責任是監督重大風險。管理層和董事會有責任監督重大和新出現的風險的識別和緩解。管理層識別和分析風險，以確定影響和其他屬性，如時機、可能性和管理控制。通過對高級管理層進行的重大風險和新風險的評估、財務披露程序、內部審計以及對財務和業務控制的遵守情況，正式進行識別和分析。管理層還通過制定目標和關鍵績效指標來識別和分析風險，其中包括風險識別，以確定實施我們戰略的障礙。我們提倡一種合規文化，包括高層的語氣。風險緩解的過程包括遵守我們的商業道德準則和合規政策，運作正式的風險管理結構和全面的業務管理，以減輕戰略實施中固有的風險。我們通過正式的風險管理結構管理和進一步降低風險，包括管理執行風險委員會和內部業務職能，如內部審計/業務風險管理和法律。管理層定期與我們的董事會和主要利益相關者就風險進行溝通。高級管理層向董事會提交併傳達定期風險評估，提供管理層認為是重大風險的信息，包括收益影響、時機、可能性和管理層控制。董事會接近監督, 風險的管理和緩解，作為其對水獺尾巴公司治理的一個組成部分和持續的組成部分。董事會定期審查管理層的最高風險評估，並分析現有和未來的風險和機會領域。最後，董事會每年舉行一次戰略會議，審查我們未來的計劃和倡議。
操作風險
我們的戰略包括大量資本投資，這是有風險的。
我們的業務戰略包括對現有公司進行重大資本投資。我們計劃未來五年的資本投資計劃包括電力部門對可再生能源發電、輸電資產增加和升級以及技術和基礎設施項目的投資，以及製造和塑料部門對設施、設備和機械的投資。這些基建項目比啟用日期提前數年進行規劃，並面臨各種風險，包括：獲得必要的許可、執照和及時批准；監管待遇或公共政策的不利變化；商品價格、設備和建設成本的變化；技術變化；關鍵材料和部件的交付延誤；建築事故、傷害或公共衞生危機造成的延誤；不利的天氣條件；無法預見的產品缺陷；獲得資本的機會有限；以及其他不利條件。我們電氣部門的資本投資需要監管部門的批准，並面臨未及時批准或未被允許完全收回的風險。無法按時按預算完成資本項目可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的收購或剝離戰略受到風險的影響，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
作為我們業務戰略的一部分，我們不斷評估我們的業務組合和潛在的戰略收購或資產剝離。這一投資戰略面臨各種風險，包括確定適當的收購候選者或成功談判和為任何收購提供資金的能力。此外，整合被收購業務的運營、服務、產品和人員的困難，以及被收購業務的關鍵員工、客户和供應商的潛在損失，都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果我們以低於賬面價值的價格出售我們的任何業務，可能會導致確認損失，並可能使我們面臨因出售前業務行為而產生的賠償義務所產生的風險。這些債務可能包括保修和環境債務，或作為交易一部分出售的某些資產的可回收性。與這些債務相關的不可預見的成本可能會影響我們的經營業績。
天氣影響，包括正常的季節性波動和極端天氣事件，可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的電氣部門業務是季節性的，天氣模式可能會對我們的財務表現產生實質性影響。冬季和夏季對電力的需求通常更大。異常温和的夏季和冬季可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。天氣也可能對我們的塑料部門業務產生重大影響，因為大多數美國PVC樹脂生產工廠位於墨西哥灣沿岸地區，該地區容易發生季節性颶風活動和其他極端天氣事件。我們獲得聚氯乙烯樹脂的途徑可能會受到該地區颶風和風暴活動的數量和強度的影響。此外，我們的塑料部門業務在一年中的任何時間都會受到天氣的影響，禁止或推遲建設項目，但特別是在一年中的某些時候，該國許多地區的凍土和寒冷的氣温可能會推遲建設項目，所有這些都會導致客户需求減少。
我們的業務位於可能遭受嚴重冰雪風暴、龍捲風、洪水和火災等自然災害的地區。這些因素可能會導致我們的業務中斷並損壞我們的設施。我們公用事業服務區域內的極端天氣事件可能會直接影響我們的資本資產，導致對客户的服務中斷，並因電線和電杆倒下或其他操作設備損壞而導致維修或更換成本。
除了季節性天氣模式的變化外，更廣泛的氣候變化也可能給我們的企業帶來物質和金融風險。氣候變化的物理風險，如更頻繁或更極端的天氣事件、温度和降水的變化
模式、地下水和地表水可獲得性的變化以及其他現象可能會影響我們的部分或全部業務。與氣候變化有關的惡劣天氣或其他自然災害可能具有破壞性，並導致我們的運營成本增加和中斷。極端天氣條件，如異常長時間的高或低環境温度，通常需要更多的公用事業系統備份，這增加了成本，並增加了我們公用事業基礎設施的系統壓力，這可能會導致服務中斷。
我們的任何主要客户的損失或收入大幅減少都可能對我們的經營業績產生不利影響。
雖然沒有一個客户貢獻了我們綜合運營收入的10%以上，但我們每個細分市場的客户佔該部門運營收入的10%以上。2022年，一個客户佔電氣部門收入的11%，三個客户加起來佔製造部門營業收入的50%，兩個客户加起來佔塑料部門營業收入的46%。失去其中任何一個客户或對這些客户的銷售額大幅下降，將對該部門的財務狀況和經營業績產生重大負面影響，並可能對公司的綜合財務狀況、經營業績和流動資金產生重大負面影響。
電氣部門的運營收入還包括向客户銷售數據中心，該客户是服務於高性能計算行業的數據中心的開發商和運營商，客户集中參與加密貨幣挖掘和相關活動。他們的加密貨幣挖掘客户的客户需求可以直接影響我們客户的電力需求。加密貨幣行業波動性很大，加密貨幣開採需求的大幅下降可能會對我們客户的電力需求產生負面影響，從而對我們的運營收入產生負面影響。
我們受到交易對手信用風險的影響。
我們在每個經營部門的正常業務過程中向客户提供信貸。我們客户的支付能力取決於各種因素，包括宏觀經濟狀況、當地經濟狀況(包括失業率)以及客户所處的行業狀況。客户拖欠和壞賬增加可能會對我們的經營業績和流動性產生不利影響。
我們的運營受到環境、健康和安全法律法規的約束。
我們受到眾多聯邦、州和地方環境、健康和安全法律和法規的約束，這些法律和法規除其他外，涉及向空氣和水、自然資源、危險廢物和有毒物質的排放、污染場地的清理以及健康和安全事項。我們不遵守適用的法律和法規可能會導致民事或刑事罰款或處罰、執法行動以及監管或司法命令，禁止或限制業務或要求糾正措施，這可能會對我們的業務產生實質性和不利影響。遵守這些法律法規是我們業務中的一個重要因素。我們已經並預計將繼續產生資本支出和運營成本，以遵守適用的當前和未來法律法規。
我們的企業繼續受到額外的和不斷變化的環境、健康和安全法律法規的約束，我們可能會因遵守未來頒佈的要求而產生額外的成本。最近，各個聯邦和州機構加強了對全氟烷基物質和多氟烷基物質(PFAS)的審查，PFA是用於各種消費品和工業產品的製造化學品。2022年8月，美國環保局提議將全氟辛烷磺酸(PFOS)和全氟辛酸(PFOA)這兩種最常見的PFAS化學品指定為危險物質，這可能會對包括我們在內的不同行業的公司產生廣泛影響。我們正在調查全氟辛烷磺酸化合物是否用於我們各種業務中的製造或運營過程。目前，我們無法預測未來為解決PFAS而制定的法律或法規的結果或影響的嚴重性(如果有的話)。
網絡事件、安全漏洞或系統故障可能會對我們的業務和運營業績造成不利影響。
我們業務的運作有賴於我們的計算機硬件和軟件系統的安全運行。此外，我們的所有業務都要求我們收集和維護敏感的客户數據，以及員工和股東的機密信息，這些信息可能會受到電子盜竊或丟失的影響。我們還使用第三方供應商以電子方式處理我們的某些業務交易。信息系統，無論是我們的還是第三方的，都很容易受到電腦黑客和網絡恐怖分子的安全破壞，以及員工疏忽或故意違反既定的控制和程序，或對機密信息管理不善。我們還可能受到金融機構、商家或第三方服務提供商的攻擊和數據安全漏洞的影響。雖然我們採用深度防禦戰略並定期進行網絡安全評估，但我們不能確保我們的信息安全系統和協議以及我們供應商和其他第三方的系統和協議足以抵禦網絡攻擊或其他安全漏洞。
一次重大網絡事件可能導致調查和修復安全漏洞或系統損壞的鉅額費用，並可能導致訴訟、罰款、其他補救行動、更嚴格的監管審查和我們的聲譽受損。例如，根據各種聯邦、州和國際數據保護法，我們可能要承擔責任。這些法律可能會發生變化和擴大，並可能需要額外的運營變化和成本來遵守。
個人身份信息和其他機密數據的挪用、腐敗或丟失可能導致重大的金錢損失、監管執法行動以及違規通知和緩解費用，如信用監測，並導致聲譽損害，影響與股東、客户、監管機構和其他人的關係。除了財產和意外傷害保險(可能包括數據恢復、某些物理損壞或第三方傷害)外，我們還購買了與入侵事件相關的網絡安全保險。然而，此類事故引起的損害和索賠可能不在承保範圍內，或可能超過任何可用保險的金額。
無法吸引和留住合格的勞動力可能會對我們的運營產生不利影響。
我們業務的成功在很大程度上依賴於我們的高管和關鍵員工的領導來實施我們的戰略。此外，我們所有的業務都依賴於一支合格的勞動力隊伍，包括擁有一定專業知識和技能的技術員工。無法在必要的人員配備水平上吸引和留住技術熟練且穩定的員工，無論是由於僱用率的下降、員工退休人數的增加、離職人數的增加，還是兩者的任何組合，都可能對我們服務客户、製造產品或成功管理我們的業務和實現我們的目標的能力產生負面影響。
2022年，我們在製造部門業務中面臨勞動力挑戰，包括難以吸引和留住員工。作為迴應，我們提供了更高的薪酬以及招聘和留住激勵措施，這導致了我們業務成本的增加。如果這些挑戰持續或加劇，我們的財務業績可能會受到影響。如果我們無法維持理想的員工水平，我們滿足客户需求和實現增長目標的能力可能會受到負面影響。
金融風險
我們受到資本市場和利率風險的影響。
我們依賴債務和股權資本市場作為流動性來源，為我們的投資計劃提供資金，包括電氣部門的利率增長投資，以及製造和塑料部門的投資機會(包括收購)。資本市場受到全球和國內經濟狀況、貨幣政策、大宗商品價格、地緣政治事件等因素的影響。如果我們無法以可接受的條款和合理的成本獲得資本，我們實施業務計劃的能力可能會受到不利影響。此外，未償還浮動利率短期債務的市場利率上升也可能影響我們的經營業績。2022年，市場利率上升導致我國短期債務適用利率大幅上升。然而，由於我們的短期債務的未償還借款水平較低，對我們的經營業績的影響並不大。如果我們大幅增加短期借款或發行新的長期債務，而利率保持在較高水平或繼續上升，我們的經營業績可能會受到影響。
信用評級的降低可能會增加我們的借貸成本，並導致額外的合同成本。
我們依靠我們的投資級信用評級來提供進入資本市場的可接受成本。信用評級下調可能會導致更高的借貸成本，從而對我們的經營業績產生負面影響，並限制我們進入資本市場的能力，這可能會對我們實施業務計劃的能力產生負面影響。此外，OTP是要求在信用評級降至特定水平以下時張貼抵押品或結算適用合同的合同的當事人。
我們的養老金和其他退休後福利計劃受到投資和利率風險的影響。
我們的養老金和其他退休後福利計劃的財務義務和相關成本受到許多因素的影響。與未來成本、投資回報、精算估計和利率相關的假設對我們的融資義務和與這些計劃相關的確認成本有重大影響。如果我們的養老金計劃資產沒有達到我們估計的長期回報率，或者如果我們的其他估計被證明是不準確的，我們的經營業績、財務狀況和流動性可能會受到不利影響。此外，我們的資金需求可能會受到養老金保護法變化的影響。
我們依賴子公司提供足夠的收益和現金流，使我們能夠履行我們的財務義務，並向我們的股東支付股息。
水獺尾巴公司是一家控股公司，本身沒有重大業務。向股東支付財務義務和股息的主要資金來源是子公司提供的現金。我們履行財務義務和支付普通股股息的能力主要取決於我們子公司的收益、現金流、資本要求和總體財務狀況。此外，OTP受到聯邦和州法規的約束，這些法規可能會限制其支付股息的能力。最後，我們還依賴我們的子公司遵守我們各種短期和長期債務協議下的財務契約。我們的債務協議包括對發生違約時支付現金股息的限制。
税法的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
我們的所得税和納税義務撥備受到各種税收法律法規的影響，包括各種税收抵免的可用性、美國國税局的税收政策，如税收正常化，以及有時結轉淨營業虧損和税收抵免的能力。税收法律、法規和解釋的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。減少或取消生產或投資税收抵免的税法變化可能會影響建設某些發電資源的經濟性，這可能會影響我們計劃的投資，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們商譽的重大減值將對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
截至2022年12月31日，我們的綜合資產負債表上記錄了3760萬美元的商譽，與我們製造和塑料部門的業務相關。商譽於每年或每當事件或環境變化顯示可能已發生減值時進行減值測試。商譽減值測試要求我們估計被測試企業的公允價值。估計業務單位的公允價值需要作出重大判斷和估計，包括對未來經營業績和現金流的估計等。這些估計可能受到許多因素的影響，包括經濟、行業或市場條件的變化、企業運營的變化、競爭的變化或技術的變化。關鍵假設的任何變化或實際和預測財務表現之間的重大差異可能會影響我們的公允價值估計，並導致商譽減值費用，從而可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響，並影響對融資協議契約的遵守。
電力部門風險
總體經濟和行業狀況影響我們的業務。
有幾個因素，其中許多是我們無法控制的，可能會導致我們客户對能源的需求減少或增加向我們的客户提供能源的成本。這些風險包括我們服務領域的經濟增長或下降、我們客户基礎的人口結構變化，以及由於分佈式發電的激增、能源效率舉措和技術進步等因素導致的客户需求或負荷增長的變化。此外，客户需求可能會受到我們服務區域內競爭加劇或失去服務區域或特許經營權的影響。其他風險包括輸電或互聯成本增加、發電減少和
批發電力的買賣方式。與我們的電力業務相關的收入的減少或費用的增加可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響。
我們的公用事業業務受到政府立法和監管的重大影響。
OTP受到聯邦和州立法以及聯邦和州監管機構的全面監管，包括OTP運營的三個州的公用事業委員會以及FERC。除其他事項外，國家公用事業委員會還規定了指定服務區的設立、重大設施的選址和建設、公用事業企業的資本結構以及向客户收取提供能源和公用事業服務的允許費率。每個州公用事業委員會彼此獨立運作；因此，OTP受制於並必須遵守每個獨立州委員會的決定。除其他事項外，聯邦能源監管委員會管理能源批發交易、水力發電許可、州際商業中的電能傳輸和銷售以及電力設施的互聯。
我們的財務狀況、經營業績和流動性受到我們收回與提供公用事業服務相關的成本並從我們的公用事業資本投資中賺取回報的能力的重大影響，並取決於我們的能力。不能保證每個州公用事業委員會都會判斷我們的公用事業成本是謹慎發生的，也不能保證税率會完全收回這些成本。此外，聯邦或州監管框架的變化可能會削弱我們收回歷史上從客户那裏收取的公用事業成本的能力。此外，長期的通脹成本壓力會增加建造公用事業資產和經營公用事業業務的成本。2022年不斷上漲的燃料成本增加了向我們的客户提供能源的成本。在每一種情況下，都不能保證我們的州監管委員會會授權收回這些不斷上升的成本。
除了回收我們的公用事業成本外，我們的盈利能力還受到我們授權的淨資產收益率的影響，這可能會受到利率等宏觀經濟因素的影響。不能保證每個州公用事業委員會或FERC都會批准一個回報率，使我們能夠實現我們的財務目標。
一個或多個監管機構在以下方面做出的不利決定：確定電價的水平或方法；授權的股本回報率；為輸電升級自籌資金的權限；燃料、購買力和其他成本的可回收性；司法管轄區之間的成本分配、折舊率的批准；可強制執行的聯邦可靠性標準的實施或其他監管事項；允許的商業活動，如非電力業務的所有權或運營；或在費率或其他程序中做出決定的任何拖延，都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們的發電設施面臨風險，可能導致提前關閉或出售我們的所有權權益。
運營或經濟因素、環境法規或訴訟風險的變化可能會導致我們在發電設施中的權益提前關閉或出售。如果提前關閉，我們可能需要支付鉅額資產減值費用，我們將有義務支付我們應承擔的關閉發電設施的成本，包括與物業的退役、補救、填海和修復相關的成本，以及與發電設施相關的任何終止合同的成本，如煤炭供應安排。如果出售我們在發電設施中的權益，我們可能無法以有利的條件談判出售，這可能導致確認出售損失和其他潛在責任。不能保證我們會得到任何州公用事業委員會的授權，收回與提前關閉或出售我們在發電設施中的權益相關的任何成本或損失。
如果失去一個主要的發電設施，OTP將需要為其客户識別並獲得對其他發電來源的批准(如果有)，並使其面臨更高的購買電力成本。此外，OTP可能無法及時獲得監管部門對新一代資源的批准，以取代關閉或出售的設施。
2021年9月，我們在三個司法管轄區提交的IRP文件概述了我們的計劃，即在2028年12月31日之前退出我們在Coyote Station的35%股權，Coyote Station是一家聯合擁有的燃煤發電廠。如果我們繼續根據最新的IRP進行撤退，我們預計將於2023年3月提交，我們將尋求收回與未來從Coyote Station撤退相關的所有成本，然而，不能保證我們將被批准收回任何此類成本。完全或部分拒絕收回提款成本可能會對我們的經營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。
聯邦和州環境法規可能會要求我們招致大量的資本支出，增加運營成本，或者使我們的一些設施在經濟上不再可行。
我們受制於聯邦、州和地方有關空氣質量、水質、廢物管理、自然資源和健康安全的環境法律和法規。這些法律和條例規範現有設施的改裝和運營，新設施的建設和運營，以及危險廢物和有毒物質的適當儲存、處理、清理和處置。為了遵守這些法律要求，我們可能需要投入大量資源和資金進行環境監測、安裝和運行污染控制設備、支付排污費和獲得環境許可證。獲得環境許可可能會帶來鉅額費用，並導致大量施工延誤。不遵守環境法律法規，即使是由我們無法控制的因素造成的，也可能導致民事或刑事責任、處罰和罰款。
郊狼電站是OTP的聯合擁有的燃煤電廠之一，作為北達科他州實施計劃的一部分，將接受RHR第二個實施期的評估。在該計劃獲得環保局批准或採取其他行動之前，我們無法確定地預測該計劃可能對我們的業務產生的影響，包括其可能實施的替代聯邦實施計劃。然而，可能需要大量的排放控制投資。或者，對排放控制設備的投資可能被證明是不經濟的，並導致我們提前關閉或出售我們在Coyote Station的權益。
現有的環境法律或法規可能會被修訂，新的法律或法規可能會被採納或適用於我們。管理我們電力公司業務的多個司法管轄區可能不會就適當的資源組合達成一致，這可能會導致遵守規定所產生的成本
一個司法管轄區不能在由相同資產服務的所有司法管轄區之間追回。修訂或額外的法規會導致合規成本增加或額外的運營限制，特別是如果這些成本不能完全從客户那裏收回的話，可能會對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大影響，使我們的一些設施的運營在經濟上不再可行。
與氣候變化和温室氣體排放相關的立法、法規、訴訟或其他行動可能會對我們產生實質性影響。
當前和未來的聯邦、州、區域和國際法規，以應對全球氣候變化和減少温室氣體排放，包括強制可再生發電水平、強制減少CO等措施2排放水平、CO税2排放，或總量管制和交易制度，可能需要我們招致巨大的成本，這可能對我們的財務狀況、運營結果和流動性產生負面影響，如果這些成本無法通過費率制定當局批准的費率或通過提高市場電價來收回。
2021年，拜登政府引入了新的目標，旨在到2030年將整個經濟體的温室氣體淨排放量在2005年的基礎上減少50%至52%。此外，政府制定了到2035年達到100%無碳污染電力的目標。為了實現這些目標，政府可以針對現有化石燃料發電廠的温室氣體排放實施新的法規。雖然任何新法規的確切性質和影響尚不確定，但此類法規可能會對我們的公用事業業務的運營造成重大成本和影響，這可能會對我們的財務狀況、運營業績和流動性產生重大影響。
除了遵守立法和法規，我們還可能受到與氣候變化有關的訴訟。近年來，針對電力公用事業公司和化石燃料生產商的訴訟有所增加。如果OTP受到此類訴訟，此類訴訟的費用可能會很高，如果這些費用無法在差餉中收回或無法由保險覆蓋，則可能需要大量資本支出、業務變化和可能支付的罰款或損害賠償，這可能會影響我們的財務狀況、經營業績和流動資金。
如果投資者將氣候變化、化石燃料燃燒和温室氣體排放視為一種金融風險，我們的股價或我們以有利的條款和條件進入資本市場的能力可能會受到不利影響。
違反廣泛的法律和法規合規要求可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。
我們受到聯邦和州法律以及監管機構(包括FERC和NERC)實施的廣泛法律和監管框架的約束。我們可能會因違反合規行為而受到潛在的經濟處罰。我們的傳輸系統和發電設施必須遵守NERC強制性可靠性標準，包括網絡安全標準。如果發生嚴重的可靠性事故，可能會對我們的運營或財務業績產生實質性影響。一些州有權在不遵守規定的情況下施加實質性處罰。我們試圖通過正式培訓來降低監管處罰的風險。然而，不能保證我們的合規計劃足以確保不發生違規行為。
此外，州或聯邦一級的能源政策倡議可以增加對分佈式發電的激勵，或者授權市政公用事業組織或獲得服務領土，或者地方倡議可以引入發電或配電要求，這可能會改變當前的綜合公用事業模式。
這些法律法規極大地影響了我們的運營，並可能影響我們向客户收回成本的能力。我們需要從管理我們業務的機構和其他組織那裏獲得大量的許可證、執照、批准和證書。我們相信，我們已經獲得了現有業務的必要批准，我們的業務是按照適用的法律和監管要求進行的；然而，我們無法預測這些機構和其他組織未來的監管活動對我們經營業績的影響。法規的變化或實施額外的法規可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生實質性的不利影響。
我們的輸電和發電設施可能容易受到網絡和物理攻擊。
OTP擁有電力傳輸和發電設施，符合NERC提出的強制性和可強制執行的標準。這些大型電力系統設施為OTP的服務區域和互聯繫統的電力基礎設施提供了框架，這些系統的運行依賴於信息技術系統。此外，運行OTP電子系統的信息系統與外部網絡互連。希望擾亂美國大規模電力系統或OTP運營的各方可能會將OTP的計算機系統、軟件或網絡視為具有吸引力的網絡攻擊目標。
此外，OTP的發電和傳輸設施遍佈整個大片服務區域。這些設施可能會受到物理攻擊或破壞，這可能會擾亂OTP的運營，也可能擾亂地區或美國的大規模電力系統。
OTP必須遵守強制性的網絡安全和物理安全監管要求。OTP執行NERC標準，以運營其輸電和發電資產，並保持與企業和公用事業行業的最佳實踐並駕齊驅，以保護其計算機和計算機控制系統免受外部攻擊。我們依靠業界認可的安全措施和技術來安全地維護我們的系統運行所需的機密和專有信息。為了努力降低網絡入侵的可能性和嚴重性，我們制定了網絡安全流程和控制以及災難恢復計劃，旨在保護和維護數據和系統的機密性、完整性和可用性。我們還採取謹慎和合理的步驟來保護我們發電和輸電設施的物理安全。然而，所有這些措施和技術可能不足以防止安全漏洞、勒索軟件攻擊或其他網絡攻擊，或使我們能夠有效地從此類漏洞或攻擊中恢復過來。由於網絡攻擊、黑客攻擊或內部安全漏洞或對我們的發電或傳輸設施的物理攻擊，我們的信息系統發生任何重大中斷或故障，或任何重大安全漏洞，都可能對我們的業務和財務狀況、經營業績和流動性造成不利影響。
我們的發電設施和輸電資產面臨運營風險，可能導致計劃外停電和成本增加。
發電設施和輸電資產的運營涉及許多風險，包括設備或工藝故障導致的設施關閉；設備老化和更換部件的採購；勞資糾紛；操作員錯誤；火災、爆炸和洪水等災難性事件；
對特定燃料來源的依賴；供應鏈中斷導致成本增加或材料接收延遲；業績低於預期產出或效率水平的風險。我們可能會承受與任何意外的電力生產或交付故障相關的成本，包括因故障或被迫停電導致的故障，以及設施或其他資產的損壞。
我們依靠數量有限的供應商為我們的設施提供煤炭和煤炭運輸。任何此等交易對手未能履行承諾，可能是由於流動資金問題或無力償債、經營不足或其他情況，例如惡劣天氣或自然災害，可能影響我們向客户提供服務的能力，或需要我們為這些產品和服務尋找替代來源(如果有)，這可能會導致成本增加，對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
共同擁有燃煤發電設施可能會影響我們管理不斷變化的法規和經濟狀況的能力。
我們與其他共同所有人共同擁有我們的燃煤發電設施，這些設施擁有不同的所有權權益。為了更好地適應不斷變化的環境法規和經濟狀況，我們就IRP做出決定的能力可能會受到我們根據共同所有權協議和相關協議所享有的權利和義務的影響，以及我們協調OTP和這些發電設施共同所有人利益分歧的能力。這種差異可能會削弱我們有效管理這些不斷變化的條件以實現我們戰略目標的能力，並可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響。
我們受制於與能源市場相關的風險。
我們的電力業務受到與能源市場相關的風險的影響，包括市場供應和不斷變化的能源價格。如果我們面臨市場供應短缺，我們可能無法以先前預期的成本履行對零售、批發和其他客户的合同義務。這可能迫使我們以更高的成本獲得替代能源或燃料供應，或者因未履行合同義務而承擔更多責任。任何顯著高於預期的能源或燃料成本都可能對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生負面影響。
製造細分市場風險
原材料的價格和可獲得性可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們製造部門的公司在他們生產的產品中使用各種原材料，其中包括鋼、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂。我們製造過程中使用的原材料的價格和可用性是基於全球供需狀況的，隨着狀況的變化，這可能會造成價格波動和供應中斷。聯邦貿易政策，包括徵收關税，也會影響這些原材料的價格。如果我們無法將成本增加轉嫁給我們的客户，或無法採購足夠或及時的原材料投入用於我們的製造過程，我們的財務狀況、經營業績和流動性可能會受到負面影響。
此外，一定數量的剩餘材料(廢料)是我們製造公司使用的製造和生產過程中的副產品。由於需求疲軟或供應過剩，這些廢舊材料的大宗商品價格下跌可能會對我們製造公司的盈利能力產生負面影響，因為這降低了它們降低與過剩材料相關的成本的能力。
來自國內外製造商的競爭可能會影響我們製造業企業的收入和收益。
我們的製造業務面臨着來自國內外製造商的激烈競爭，他們中的許多人擁有更廣泛的產品線、更大的分銷能力、更大的資本資源、更大的營銷、研發人員和設施等能力。我們在產品性能、有競爭力的價格、技術創新和客户服務方面的競爭力是我們持續成功的關鍵。如果我們無法在這些領域以及潛在的其他領域進行競爭，我們的業務和財務狀況、經營業績和流動性可能會受到不利影響。
經濟狀況 在我們的客户運營的終端市場 可能對我們的經營業績和流動資金產生不利影響.
我們的製造業務的大部分收入來自以下行業的客户：休閒車/動力運動型車、草坪和花園、建築、農業、能源和園藝。影響上述任何行業的因素可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為我們營業收入的增長在很大程度上取決於我們客户在各自行業的業務增長。這些因素包括：
•對客户產品需求的季節性，這可能導致我們的生產能力在一段時間內未得到充分利用；
•我們的客户未能成功地營銷他們的產品，未能獲得或保持他們的產品的廣泛商業接受度，或在他們的行業中有效地競爭；
•我們的客户產品失去市場份額，可能導致我們的客户減少或停止購買我們的產品和零部件並降低價格，從而對我們施加定價壓力；
•我們客户所在市場的經濟狀況，特別是美國，包括全球經濟低迷等衰退時期；
•我們的客户決定將傳統上外包給我們的零部件的生產帶到內部；以及
•可能減少或消除對我們供應的組件的需求的產品設計更改或製造工藝更改。
我們預計未來的銷售將繼續取決於我們客户的成功。如果經濟狀況或對客户產品的需求惡化，我們可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
如果我們不能做到這一點，我們的業務可能會受到不利影響 保持我們的製造、工程和技術 專業知識。
我們製造業務的市場特點是不斷變化的技術和不斷髮展的工藝發展。我們業務的持續成功將取決於我們是否有能力：
•保持我們行業的技術領先地位；
•實施新的和擴展現有的機器人、自動化和工裝技術；以及
•以經濟有效和及時的方式預測或應對製造過程中的變化。
我們可能無法在未來開發客户所需的能力。新技術、行業標準或客户要求的出現可能會使我們的設備、庫存或工藝過時或缺乏競爭力。我們可能需要獲得新的技術和設備才能保持競爭力。收購和實施新技術和設備可能需要我們產生大量費用和資本投資，這可能會降低我們的利潤率並影響我們的經營業績。當我們建立或收購新設施時，由於缺乏訓練有素的人員、新員工培訓不力或機械技術方面的困難，我們可能無法維持或發展我們的製造、工程和技術專長。未能預見和適應客户不斷變化的技術需求和要求，以及未能保持製造、工程和技術專長，可能會對我們的財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。
塑料分部風險
聚氯乙烯樹脂價格的變化可能會對我們的塑料業務產生負面影響。
聚氯乙烯管材行業對大宗商品原材料價格波動高度敏感。從歷史上看，當樹脂價格上漲或穩定時，利潤率和銷售量較高，而當樹脂價格下降時，銷售量和利潤率較低。聚氯乙烯樹脂價格的變化可能會對聚氯乙烯管材價格、聚氯乙烯管材銷售的利潤率和我們的成品庫存價值產生負面影響。
聚氯乙烯樹脂的週期性短缺，加上國內和全球對聚氯乙烯樹脂的強勁需求，導致2021年全年和2022年上半年的樹脂定價大幅上漲，從而導致我們塑料部門在這些年的投入成本上升。樹脂價格在2022年下半年開始下降，我們預計隨着這些市場狀況正常化，樹脂價格將在2023年放緩。我們的經營業績可能會受到樹脂價格穩定的時間和程度的影響。
我們的塑料業務高度依賴於數量有限的供應商和有限的PVC樹脂和其他材料的供應。
我們依靠數量有限的供應商供應我們塑料業務中使用的聚氯乙烯樹脂。2022年，我們從兩家供應商那裏採購了我們所需的所有PVC樹脂。此外，聚氯乙烯樹脂的供應可能受到限制，主要原因是製造能力和原材料成分的可獲得性有限。大多數美國樹脂生產廠都位於墨西哥灣沿岸地區。這可能會增加該地區發生颶風、其他極端天氣事件和其他自然災害時樹脂短缺的風險。失去一家主要供應商或聚氯乙烯樹脂供應的任何中斷或延遲可能會擾亂我們交付塑料產品的能力，導致客户取消訂單或要求我們從替代來源獲得聚氯乙烯樹脂的額外費用(如果有此類來源的話)。
雖然聚氯乙烯樹脂是我們聚氯乙烯管材製造過程中最重要的原材料，但在生產和運輸我們的聚氯乙烯管材產品的過程中，我們也使用某些其他材料，如穩定劑、墊圈、木材、捆紮帶和其他材料。我們通常從數量有限的供應商處採購這些材料，與這些材料相關的任何重大供應鏈限制或中斷也可能擾亂我們製造或運輸產品的能力，並可能導致成本增加。
我們與許多其他聚氯乙烯管材製造商和替代產品製造商競爭。客户可能無法將我們的產品與競爭對手的產品區分開來。
由於生產商的數量和產品的可替代性，塑料管材行業是分散的和競爭的。我們不僅與其他塑料管材製造商競爭，還與球墨鑄鐵、鋼材和混凝土管材製造商競爭。由於運輸成本的原因，競爭通常是區域性的，而不是全國性的，競爭的主要領域是價格、服務、保修和產品性能的組合。我們無法在這些領域中的每一個領域進行有效的競爭，無法將我們的塑料管產品與競爭產品區分開來，這可能會對我們塑料業務的財務業績產生不利影響。
我們無法控制的外部因素可能導致對我們的聚氯乙烯管材產品的需求波動，以及我們的價格和利潤率的變化，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的聚氯乙烯管材產品通過分銷商和批發商銷售，主要用於市政和農村供水工程、廢水工程、雨水排放系統和回收系統。我們無法控制的外部因素可能會導致原材料成本、對我們產品的需求、銷售價格以及營業利潤率的惡化。這些因素會放大經濟週期對我們的業務和經營結果的影響。外部因素的例子包括：
•一般經濟狀況，包括住房和建築市場，這可能是週期性的；
•提高利率；
•惡劣天氣和自然災害；
•美國的政府管制；
•市政供水和廢水項目的資金短缺；以及
•流行病和其他公共衞生威脅。
我們2021年和2022年的財務業績受到聚氯乙烯管材行業獨特市場狀況的影響，包括聚氯乙烯樹脂價格的大幅上漲，以及用於生產聚氯乙烯管材的某些添加劑和配料的週期性短缺，限制了聚氯乙烯管材的生產。對聚氯乙烯管材的強勁需求，加上有限的製造業產量，導致整個行業的庫存較低。這些因素的結合導致我們塑料部門的收益和現金流在這些年裏實現了非同尋常的增長。隨着這些行業狀況在2023年及以後開始正常化，我們預計我們的運營業績和現金流將放緩，回到更穩定的水平。我們的經營業績和現金流可能會受到條件正常化的時間以及穩定的樹脂和PVC管材價格水平的影響。
一般風險因素
經濟狀況可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的業務受到當地、全國和全球經濟狀況的影響，包括通脹、金融市場信貸緊縮、經濟衰退或其他經濟狀況變化的影響。我們的企業可能會受到總體經濟活動水平下降的不利影響，例如企業和消費者支出的下降。經濟活動水平的下降以及能源和大宗商品價格的不確定性可能會對我們的運營結果和未來的增長產生不利影響。通脹壓力可能導致材料和大宗商品成本上升，以及勞動力成本增加。如果我們無法從客户那裏收回這些增加的成本，我們的經營業績和流動性將受到不利影響。金融市場的信貸緊縮可能會對客户為購買我們的商品和服務提供資金的能力造成不利影響，導致訂單減少、訂單被取消或推遲、付款週期變慢、壞賬增加和客户破產。
如果我們無法實現我們預期的有機增長，我們的財務業績可能會受到不利影響。
我們預計，未來幾年我們的大部分增長將來自對現有公司的重大資本投資。為了實現我們預期的有機增長，我們必須進入資本市場，成功實施與有機增長相關的資本擴張計劃，開發新產品和服務，擴大我們的市場，提高我們的業務效率。競爭和經濟因素可能會對我們這樣做的能力產生不利影響。如果我們無法實現並保持持續的有機增長，我們就不太可能實現我們的收益增長目標，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
冠狀病毒(新冠肺炎)大流行和任何其他流行病或大流行的經濟影響，以及為減少和減緩疾病傳播而採取的措施可能會對我們的業務產生不利影響。
自2020年初以來，新冠肺炎的爆發和全球傳播已經對世界各地的社會、經濟、金融市場和企業產生了廣泛的影響。新冠肺炎疫情已經影響到我們的業務運營，包括我們的員工、客户、建築承包商、供應商和供應商，隨着時間的推移，持續影響的性質和程度仍存在一些不確定性。2022年，我們的業務受到大流行導致的供應鏈中斷和勞動力短缺以及相關成本和通脹的影響。新冠肺炎對我們未來業務的影響有多大，如果有的話，目前還不確定。
我們繼續監測涉及我們的員工、客户、建築承包商、供應商和供應商的事態發展，並採取措施緩解額外的影響，但考慮到這些情況的史無前例和不斷變化的性質，我們無法預測新冠肺炎將對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生多大程度的影響。
未來傳染病的大範圍爆發可能會影響我們的業務運營，包括我們的員工、客户、建築承包商、供應商和供應商，並可能影響我們的經營業績、財務狀況和流動性。
沒有。
以下是截至2022年12月31日，我們按部門劃分的對我們的運營至關重要的物業摘要。
電氣區段
以下是截至2022年12月31日我們的獨資或共同擁有的材料發電設施：
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| 描述 | 位置 | 年
已投入使用 | 燃料類型 | 容量-千瓦
(銘牌評級) |
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大石材廠(1) | 南卡羅來納州大石城 | 1975 | 亞煙煤 | 223,146 | |
郊狼站(2) | 新澤西州比烏拉 | 1981 | 褐煤 | 144,900 | |
| 詹姆斯敦燃氣輪機 | 新澤西州詹姆斯敦 | 1975 | 燃料油 | 48,108 | |
| 普雷斯頓湖燃氣輪機 | 南卡羅來納州普雷斯頓湖 | 1978 | 燃料油 | 24,100 | |
| 索爾韋燃氣輪機 | 明尼蘇達州索爾韋 | 2003 | 天然氣/燃料油 | 44,500 | |
| 阿斯托裏亞站 | 南卡羅來納州阿斯托裏亞 | 2021 | 天然氣 | 245,000 | |
| 蘭登風能中心 | 新澤西州卡瓦利爾縣 | 2007 | 風 | 40,500 | |
| 阿什塔布拉風力中心 | 新澤西州巴恩斯縣 | 2008 | 風 | 48,000 | |
| 盧維恩風電場 | 新澤西州格里格斯和斯蒂爾縣 | 2009 | 風 | 49,500 | |
| 梅里庫爾風能中心 | 新澤西州麥金託什縣和迪克縣 | 2020 | 風 | 150,000 | |
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(1)OTP持有該共同擁有設施的53.9%的共同所有權權益。顯示的銘牌容量反映了OTP的所有權百分比。 |
(2)OTP持有這家共同擁有設施的35.0%的共同所有權權益。顯示的銘牌容量反映了OTP的所有權百分比。 |
2023年1月3日，OTP收購了位於北達科他州東部的阿什塔庫拉III風力發電場，這是一個62.4兆瓦的風力發電場。
除我們的發電設施外，截至2022年12月31日，我們還完全或共同擁有以下輸電和配電線路： | | | | | |
| 邁爾斯 |
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| 傳輸 | |
345 kV(3) | 875 | |
230 kV(4) | 484 | |
| 115 kV | 960 | |
| 低於115千伏 | 4,028 | |
| 分佈 | |
| 低於115千伏 | 8,413 | |
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(3)截至2022年12月31日，OTP持有345千伏輸電線路242英里14.2%的所有權權益、250英里4.8%的所有權權益和234英里的50.0%所有權權益，其餘里程為全資擁有。 |
(4) 截至2022年12月31日，OTP持有230千伏輸電線路70英里的14.8%所有權權益，其餘里程為全資擁有。 |
製造業和塑料行業
以下是截至2022年12月31日我們的製造和塑料部門的材料屬性：
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| 細分市場/位置 | 自有/租賃 | 設施類型/用途 | 近似值
平方英尺 |
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| 製造細分市場 | | | |
| 伊利諾伊州華盛頓 | 租賃 | 辦公室/製造/倉庫 | 217,508 | |
| 明尼蘇達州底特律湖 | 擁有 | 辦公室/製造/倉庫 | 353,812 | |
| 明尼蘇達州拉克維爾 | 租賃 | 辦公室/製造/倉庫 | 413,000 | |
| 佐治亞州道森維爾 | 擁有 | 辦公室/製造/倉庫 | 172,000 | |
| 佐治亞州布福德 | 租賃 | 貨倉 | 71,357 | |
| 明尼蘇達州克利爾沃特 | 擁有 | 辦公室/製造/倉庫 | 203,840 | |
| 明尼蘇達州奧塞戈 | 租賃 | 製造/倉庫 | 86,400 | |
| 塑料管段 | | | |
| 新澤西州法戈 | 擁有 | 辦公室/製造/倉庫 | 122,441 | |
| 新澤西州法戈 | 租賃 | 貨倉 | 239,580 | |
| 菲尼克斯，AZ | 擁有 | 辦公室/製造/倉庫 | 86,066 | |
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我們相信上述設施對我們目前的業務是足夠的。
在我們的正常業務過程中，我們是各種法律和監管程序的主體。看見附註13，承付款和或有事項,合併財務報表，以及管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，監管事項，該信息以引用的方式併入本文，以討論我們參與的某些法律、環境和其他監管程序。
以下是美國證券交易委員會規則所界定的執行幹事在過去五年中的主要職業和商業經驗摘要。各行政人員均已受聘於本公司或其全資附屬公司水獺尾電公司擔任行政或管理職位超過五年。
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| 姓名和年齡 | 當選上任日期 | 當前位置 |
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| 查爾斯·S·麥克法蘭(58歲) | 04/13/15 | 總裁與首席執行官 |
| 凱文·G·穆格(63歲) | 04/09/01 | 首席財務官高級副總裁 |
| 蒂莫西·J·羅格斯塔德(56歲) | 04/14/14 | 高級副總裁，電氣台 |
| 約翰·S·阿伯特(64歲) | 02/11/15 | 高級副總裁，製造平臺 |
| 詹妮弗·O·斯梅斯塔德(52歲) | 01/01/18 | 總裁副總法律顧問兼公司祕書 |
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查克·麥克法蘭自2015年4月13日起擔任公司總裁兼首席執行官，並擔任公司董事會成員。
凱文·穆格2001年4月9日起擔任公司首席財務官兼高級副總裁。
蒂莫西·羅格爾斯塔德自2014年4月14日起擔任OTP總裁、高級副總裁公司電氣平臺。
約翰·阿博特自2015年2月5日起擔任製造平臺高級副總裁。
詹妮弗·斯梅斯塔德2018年1月1日起擔任公司副法律總顧問、公司祕書總裁。斯梅斯塔德自2013年3月1日以來一直擔任OTP的總法律顧問。
每名執行幹事的任期為一年，任何當選的執行幹事可在任期內的任何時候經董事會投票罷免。這些高管或董事之間沒有任何家庭關係。
不適用。
第II部
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| 第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“OTTR”。截至2022年12月31日，共有11,748名普通股持有者。
我們沒有公開宣佈的股票回購計劃，在截至2022年12月31日的年度內，我們也沒有回購任何股權證券。
五年累計總收益績效圖比較
這張圖表比較了過去五年我們普通股的累計股東總回報與同期納斯達克股票市場指數和愛迪生電氣研究所(EEI)指數的累計回報(假設2017年12月31日對每個工具的投資為100美元，並對所有股息進行再投資)。
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| 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
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| OTtr | $ | 100.00 | | | $ | 114.80 | | | $ | 121.54 | | | $ | 104.56 | | | $ | 179.79 | | | $ | 153.27 | |
| EEI | $ | 100.00 | | | $ | 103.67 | | | $ | 130.41 | | | $ | 128.89 | | | $ | 150.96 | | | $ | 152.70 | |
| 納斯達克 | $ | 100.00 | | | $ | 94.56 | | | $ | 124.03 | | | $ | 150.41 | | | $ | 189.36 | | | $ | 152.00 | |
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你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的財務報表和相關的附註項目8此表格的10-K
水獺尾巴公司及其子公司組成了一個多元化的企業集團，業務分為三個部門：電動、製造和塑料。我們的電力業務是一家垂直整合的監管公用事業公司，擁有發電、輸電和配電設施，為明尼蘇達州西部、北達科他州東部和南達科他州東北部的客户提供服務。我們的製造部門提供定製機械部件和金屬部件的金屬製造，並生產擠出和熱成型塑料產品。我們的塑料部門生產用於市政和農村供水、廢水和水回收項目等應用的聚氯乙烯管。
我們的戰略包括投資於電氣部門的費率基數增長機會，以及利用製造和塑料部門的有機增長機會。對我們電氣部門的投資預計將產生更多的收益和現金流，降低我們的整體風險，創造更可預測的收益流，提高我們的信貸質量，並保持我們為股息提供資金的能力。我們的電氣部門與我們的製造和塑料部門業務相輔相成，我們預計這些業務將通過資本化來促進收益增長
關於擴大市場的機會和提高現有產能的利用率，以及為創造更多產能和提高效率而計劃的投資。總體而言，我們的業務組合預計將在未來幾年為實現每股收益5%至7%的目標做出貢獻，以2024年為衡量基礎。
2022年財務業績
2022年，我們的多元化業務模式產生了創紀錄的財務業績，淨收益為2.842億美元，或每股稀釋後收益6.78美元，比2021年的1.768億美元，或每股稀釋後收益4.23美元增長了61%。與前一年相比，我們的所有三個運營部門在2022年都實現了兩位數的收益增長，其中塑料部門為首，該部門利用獨特的市場狀況的持續，創造了非凡的財務業績。2022年，我們支付了每股1.65美元的年度股息，或6880萬美元，完成了我們連續第84年向股東支付股息。
我們的電氣部門在2022年實現了10%的收益增長，這是由於商業和工業客户的客户需求增加，包括在北達科他州增加了一個新的大型商業客户，以及有利天氣的影響。我們繼續建設基於費率的投資，包括我們的Hoot Lake太陽能項目，我們預計該項目將於2023年底投入商業運營。我們的公用事業公司還完成了今年的所有關鍵監管目標，包括完成明尼蘇達州的一般費率案件，最終費率將於2022年7月1日生效，並確保獲得收購Ashtabula III風力發電場的所有必要批准，該風力發電場於2023年1月3日最終敲定併購買。
我們的製造部門在2022年實現了22%的收益增長，這是因為我們服務的大多數市場的強勁終端市場需求導致了銷售量的增加。價格上漲和有利的成本吸收抵消了增加的人工、材料和管理費用，從而產生了一致的毛利潤水平。我們的製造部門在2022年也受到鋼材價格波動的影響，如下所述。
我們的塑料部門在2022年創造了1.954億美元的收益，而2021年為9780萬美元。2022年史無前例的收益水平是2021年出現並持續到2022年的非同尋常的行業供需動態造成的。如下文所述，用於製造聚氯乙烯管材的主要原材料樹脂價格的上漲，加上終端市場對聚氯乙烯管材的強勁需求，導致2021年至2022年期間聚氯乙烯管材價格和毛利率迅速攀升。樹脂價格從下半年的峯值水平回落，管道分銷商和承包商減少了採購量和庫存水平，以應對不斷變化的市場狀況。儘管下半年需求疲軟，但強勁的管材銷售價格和利潤率導致2022年收益增長100%。
我們在2022年的收益組合為28%來自電氣部門，72%來自制造和塑料部門的組合，扣除未分配的公司成本。由於塑料部門獨特的市場條件，電氣部門的收益佔我們總收益的百分比低於我們65%的長期目標。我們預計，到2024年，我們的收入組合將回到我們的目標組合，即電氣部門65%，製造和塑料部門35%。
鋼材定價
鋼材價格的波動對我們2022年的運營業績產生了重大影響。鋼材是我們製造部門的關鍵材料投入。鋼鐵價格在整個2021年都在快速上漲，在第四季度達到歷史最高水平。2022年高度波動的鋼材價格在第二季度末開始穩步下降，並在年底恢復到接近歷史水平。鋼材價格的上漲導致我們在BTD(我們製造部門中的金屬製造業務)產品的銷售價格上升，因為我們將材料成本的增加轉嫁給了我們的客户。通常跟隨鋼鐵價格上漲的廢金屬價格在2021年全年也有所上漲，並在2022年上半年保持高位，但在今年下半年大幅下降，對我們2022年的財務業績產生了負面影響。
聚氯乙烯管道供需狀況
聚氯乙烯樹脂是我們塑料部門業務生產的聚氯乙烯管材的主要原料。2021年全年樹脂供應中斷，加上國內和全球對聚氯乙烯樹脂的強勁需求，導致樹脂價格大幅上漲。製造過程中使用的樹脂和其他添加劑和配料的供應中斷也導致整個行業的聚氯乙烯管材製造減少和管材庫存較低。原材料供應中斷和由此導致的聚氯乙烯管材庫存較低，再加上對聚氯乙烯管材的強勁需求，導致整個2021年和2022年聚氯乙烯管材的銷售價格迅速上漲。銷售價格的增長超過了聚氯乙烯樹脂成本的增長，導致毛利率擴大，這對我們2022年的財務業績產生了積極的影響。然而，從2022年第三季度開始，隨着聚氯乙烯管材分銷商和承包商減少採購量和庫存水平，以應對不斷變化的市場狀況，對聚氯乙烯管材的需求開始下降。
2021年和2022年，我們的塑料部門業務經歷了獨特的市場動態，與前兩個時期相比，收益大幅增長。我們目前預計2023年塑料部門的收益將下降，但相對於歷史水平仍將保持較高水平。我們目前預計，隨着行業供需狀況在2023年正常化，該部門的收益將在2024年正常化。
影響我們製造和塑料部門的市場動態是不穩定的，可能會發生變化，這可能會影響我們的經營業績。
採暖度日(HDDS)是衡量室外氣温低於某一正常化水平的程度(以度為單位)和持續時間(以天為單位)的指標。正常天氣條件被定義為20年來實際歷史天氣條件的平均值。這種測量方法通常用於計算建築物供暖所需的能源消耗。
冷卻度日(CDDS)是對室外温度高於某一正常化水平的程度(以度為單位)和持續時間(以天為單位)的度量。這種測量方法通常用於計算建築物降温所需的能源消耗。
OTP的預測千瓦時銷售額和費率通常基於其服務區域內給定時間段內HDD和CDD正常水平下的預期消費量。某些客户分類的用電量增加或減少是由於偏離了規範，是影響我們整個服務區域用電量的一個重要因素。我們推出HDD和CDD是為了顯示天氣對KWH銷售、收入和收益相對於預測和期間業績的影響。
公用事業費率基數是指公用事業機構根據監管機構制定的規則，被允許賺取特定回報率的財產的價值。一般來説，費率基數由公用事業單位在提供服務時使用的財產價值組成。税率基數還可包括現金、營運資金、材料和用品、累計折舊準備扣除、建築援助捐款、建築客户預付款、累計遞延所得税和累計遞延投資税額抵免，具體取決於計算方法，不同的司法管轄區可能有所不同。我們提出公用事業費率基數的實際和預測水平，以提供我們預期獲得未來回報的預期投資的指示。
關於2021財政年度與2020財政年度的比較，見本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。表格10-K截至2021年12月31日的財年，於2022年2月16日向美國證券交易委員會提交。
以下是我們在綜合基礎上的經營業績總結和討論，然後討論我們每個部門的經營業績，電氣、製造和塑料部門。除了分部業績外，我們還概述了我們的公司成本。我們的公司成本並不構成須申報的分部，而是由未分配的一般公司開支組成，例如公司員工及管理費用、我們專屬自保保險公司的業績，以及其他不計入分部表現的項目。公司成本被加到營業部門的總額中，以與我們的綜合收益表上的總額進行核對。
合併結果
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度綜合經營業績：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
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| 營業收入 | $ | 1,460,209 | | | $ | 1,196,844 | | | $ | 263,365 | | | 22.0 | % |
| 運營費用 | 1,069,770 | | | 947,136 | | | 122,634 | | | 12.9 | |
| 營業收入 | 390,439 | | | 249,708 | | | 140,731 | | | 56.4 | |
| 利息收費 | 36,016 | | | 37,771 | | | (1,755) | | | (4.6) | |
| 退休後福利的非服務成本構成 | (1,075) | | | 2,016 | | | (3,091) | | | (153.3) | |
| 其他收入 | 2,037 | | | 2,900 | | | (863) | | | (29.8) | |
| 所得税前收入 | 357,535 | | | 212,821 | | | 144,714 | | | 68.0 | |
| 所得税費用 | 73,351 | | | 36,052 | | | 37,299 | | | 103.5 | |
| 淨收入 | $ | 284,184 | | | $ | 176,769 | | | $ | 107,415 | | | 60.8 | % |
營業收入2022年在綜合基礎上增加了2.634億美元。每個運營部門都對整體增長做出了貢獻。電力部門的營業收入增長了14%，主要是由於燃料回收收入的增加和銷售量的增加。製造部門的營業收入增長了18%，主要是由於銷售量增加和轉嫁材料投入成本的定價增加所致。塑料部門的營業收入增長了35%，原因是每磅銷售的聚氯乙烯管材價格上升，但銷售量的下降部分抵消了這一增長。有關影響營業收入的項目的其他討論，請參閲我們下面的部分披露。
運營費用2022年增加了1.226億美元。電力部門運營費用增加17%，主要是由於採購量增加以及運營和維護費用增加導致採購電力成本增加所致。我們製造部門的運營費用增加了18%，原因是銷售產品成本增加，這是由於材料投入成本增加和銷售量增加所致。由於銷售量下降，我們塑料部門的運營費用同比持平，但由於樹脂成本上升和運營成本增加，產品銷售成本上升抵消了這一影響。有關影響運營費用的項目的其他討論，請參閲我們下面的部分披露。
利息收費2022年減少180萬美元，主要原因是我們的平均短期借款減少，但短期借款利率上升和長期債務淨增加6000萬美元部分抵消了這一影響。我們長期債務的增加主要用於為我們的電氣部門的利率基礎投資提供資金。
退休後福利的非服務成本構成2022年減少310萬美元，主要是因為截至2021年12月31日，用於衡量我們的養老金福利和其他退休後福利負債的貼現率增加導致精算收益攤銷。
其他收入2022年減少了90萬美元，主要是由於我們的公司擁有的人壽保險保單和我們的專屬自保實體的投資造成了投資損失。
所得税費用2022年增加了3730萬美元，主要是由於所得税前收入的增加。我們的有效税率在2022年為20.5%，2021年為16.9%。有關影響我們實際税率的因素的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註12，該報表包含在Form 10-K報告中。
電氣部分結果
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們電氣部門的經營業績：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
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| 零售銷售收入 | $ | 470,300 | | | $ | 405,484 | | | $ | 64,816 | | | 16.0 | % |
| 傳輸服務收入 | 52,213 | | | 48,835 | | | 3,378 | | | 6.9 | |
| 批發收入 | 18,539 | | | 17,936 | | | 603 | | | 3.4 | |
| 其他電力收入 | 8,647 | | | 8,066 | | | 581 | | | 7.2 | |
| 營業總收入 | 549,699 | | | 480,321 | | | 69,378 | | | 14.4 | |
| 生產燃料 | 65,110 | | | 59,327 | | | 5,783 | | | 9.7 | |
| 購買的電力 | 100,281 | | | 65,409 | | | 34,872 | | | 53.3 | |
| 運營和維護費用 | 181,378 | | | 159,669 | | | 21,709 | | | 13.6 | |
| 折舊及攤銷 | 72,050 | | | 71,343 | | | 707 | | | 1.0 | |
| 財產税 | 17,742 | | | 17,609 | | | 133 | | | 0.8 | |
| 營業收入 | $ | 113,138 | | | $ | 106,964 | | | $ | 6,174 | | | 5.8 | % |
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電力千瓦時銷售 (單位：千) | | | | | | | |
| 零售千瓦時銷售額 | 5,592,368 | | | 4,789,879 | | | 802,489 | | | 16.8 | % |
| 批發千瓦時銷售額 | 267,184 | | | 420,044 | | | (152,860) | | | (36.4) | |
| 採暖度天數 | 7,122 | | | 5,794 | | | 1,328 | | | 22.9 | |
| 降温程度天數 | 531 | | | 704 | | | (173) | | | (24.6) | |
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我們的電氣部門的經營業績受到天氣條件波動以及由此產生的供暖和製冷電力需求的影響。下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度取暖和降温日數佔正常天數的百分比：
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| | 2022 | | 2021 |
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| 採暖度天數 | 112.5 | % | | 91.3 | % |
| 降温程度天數 | 113.5 | % | | 151.7 | % |
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下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度以及兩年間實際天氣條件下零售千瓦時銷售額和正常天氣條件下預期零售千瓦時銷售額之間的差額對每股攤薄收益的估計影響：
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| | 2022年與正常 | | 2022 vs 2021 | | 2021年與正常 |
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| 對稀釋後每股收益的影響 | $ | 0.11 | | | $ | 0.10 | | | $ | 0.01 | |
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零售收入增加6,480萬美元，主要原因如下：
•燃料回收收入增加4,250萬美元，主要原因是購買的電力數量和定價增加，以回收生產燃料成本，如下所述。
·零售收入增加1280萬美元，原因是商業和工業客户的銷售量增加，包括北達科他州新的商業客户負載的影響。
·與去年相比，天氣帶來的有利影響帶來的收入增加了540萬美元。
·中期差餉退還完成後，中期差餉收入增加410萬美元，這是MPUC在2022年第二季度批准的。
零售收入也受益於2022年傳輸、可再生和分階段乘客收入的增加。這些增長被部分抵消，但由於減少CIP支出和相關的成本回收而導致CIP收入減少。
傳輸服務收入增加340萬美元，主要原因是較高輸電成本的回收增加以及輸電投資的增加以及傳輸量的增加和公式費率的調整。
生產燃料由於每千瓦時燃料成本增加22%，成本增加了580萬美元，但這部分被我們的燃料燃燒工廠因2022年Coyote站停運而產生的千瓦時減少以及Hoot Lake工廠於2021年5月退役所抵消。
購買的電力為零售客户提供服務的成本增加了3490萬美元，原因是購買的電力數量增加了54%，原因是Coyote站和Big Stone工廠的停電、Hoot Lake工廠的退役以及客户需求的增加。
運營和維護 費用增加2170萬美元，主要原因是：
•員工薪酬和福利成本增加670萬美元，包括基於本年度財務業績的酌情激勵和退休福利薪酬。
•輸電電費支出增加370萬美元。
•由於年內我們在郊狼車站和大石廠的工廠停運，維護和其他成本增加了330萬美元。
•由於我們車隊的燃料成本上升和旅行活動增加，旅行費用增加了140萬美元。
•其他增加的費用包括額外的維護費用、信息技術費用的增加、保險費用的增加和各種其他費用。
除其他項目外，與前一年相比，CIP費用減少了210萬美元，部分抵消了這些費用的增加。
製造細分市場結果
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們製造部門的經營業績：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
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| 營業收入 | $ | 397,983 | | | $ | 336,294 | | | $ | 61,689 | | | 18.3 | % |
| 產品銷售成本 | 315,375 | | | 259,581 | | | 55,794 | | | 21.5 | |
| 其他運營費用 | 37,341 | | | 37,163 | | | 178 | | | 0.5 | |
| 折舊及攤銷 | 16,202 | | | 15,436 | | | 766 | | | 5.0 | |
| 營業收入 | $ | 29,065 | | | $ | 24,114 | | | $ | 4,951 | | | 20.5 | % |
營業收入增加6170萬美元，主要原因如下：
•在BTD，由於銷售量增加和定價增加，營業收入增加了5280萬美元。由於終端市場需求強勁，銷售量比去年增長了12%。由於年度鋼材價格較上年上漲，轉嫁給客户的材料成本上漲了8%。鋼鐵價格在2021年大幅上漲，在第四季度達到頂峯，並在整個2022年上半年保持在高於歷史水平的水平。由於廢金屬價格和廢品量的下降，廢鋼收入減少了250萬美元，部分抵消了銷售量和價格的增長。
•在T.O.塑料公司，由於銷售價格上漲和銷售量增加，收入增加了880萬美元。由於主要是園藝產品銷售方面的強勁客户需求，銷售價格上漲了16%，銷售量增長了7%。
產品銷售成本增加5580萬美元，原因如下：
•BTD銷售的產品成本增加了5020萬美元，主要是由於銷售量增加和材料成本增加，如上所述。由於勞動力和管理費用上升，銷售產品的成本也有所增加，但部分被較低的運費成本所抵消。
•T.O.塑料公司銷售的產品成本增加了560萬美元，主要是由於銷售量增加，主要是園藝產品銷售，但部分被有利的成本吸收所抵消。
塑料部門結果
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度塑料部門的經營業績：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
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| 營業收入 | $ | 512,527 | | | $ | 380,229 | | | $ | 132,298 | | | 34.8 | % |
| 產品銷售成本 | 227,569 | | | 228,789 | | | (1,220) | | | (0.5) | |
| 其他運營費用 | 16,175 | | | 14,326 | | | 1,849 | | | 12.9 | |
| 折舊及攤銷 | 4,205 | | | 4,354 | | | (149) | | | (3.4) | |
| 營業收入 | $ | 264,578 | | | $ | 132,760 | | | $ | 131,818 | | | 99.3 | % |
營業收入增加1.323億美元，主要是由於每磅銷售的聚氯乙烯管材價格上漲66%，銷售價格仍然居高不下，並在2022年繼續上漲，這是由於前一年首次經歷的非常市場狀況的持續。銷售量下降19%，原因是2022年上半年原材料緊張，以及2022年下半年客户需求疲軟，原因是承包商因供應鏈問題推遲項目，房地產市場前景疲軟，以及客户減少購買聚氯乙烯管材以耗盡現有庫存。
產品銷售成本減少120萬美元，主要是由於銷售量下降19%，但由於樹脂成本上升，每磅PVC管的銷售成本增加了22%，部分抵消了這一影響。
其他運營費用增加180萬美元，原因是包括薪酬費用和銷售佣金在內的各種費用類別增加。
企業成本
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度公司運營業績：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
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| 其他運營費用 | $ | 16,202 | | | $ | 13,905 | | | $ | 2,297 | | | 16.5 | % |
| 折舊及攤銷 | 140 | | | 225 | | | (85) | | | (37.8) | |
| 營業虧損 | $ | 16,342 | | | $ | 14,130 | | | $ | 2,212 | | | 15.7 | % |
其他運營費用增加230萬美元，主要原因是本年度對外服務費用增加，以及僱員薪酬和其他費用增加。
以下提供了OTP當前一般費率的摘要，以及對我們的經營業績、財務狀況或現金流具有或預計會產生重大影響的最近費率案例和利率附加者檔案的摘要。
一般差餉
以下是OTP在每個州的最新一般費率案例中確定的基本電價的摘要：
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| | 收入 | | 允許 | |
| 實施 | 要求 | 返回時間 | 返回 | 權益 |
| 管轄權 | 日期 | (單位：百萬) | 費率基數 | 論衡平法 | 比率 |
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| 明尼蘇達州 | 07/01/22 | $ | 209.0 | | 7.18 | % | 9.48 | % | 52.50 | % |
| 北達科他州 | 02/01/19 | 153.1 | | 7.64 | | 9.77 | | 52.50 | |
南達科他州(1) | 08/01/19 | 35.5 | | 7.09 | | 8.75 | | 52.92 | |
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| (1)包括收益分享機制，與南達科他州客户分享任何超過8.75%的授權ROE的天氣正常化收益。該機制要求將任何天氣標準化收入的50%返還給客户，年收入超過授權淨資產收益率最高9.50%，年收入超過9.50%的收入返還100%。 | |
明尼蘇達州利率案：2020年11月2日，OTP向MPUC提交了增加明尼蘇達州可通過基本利率收回的收入的初步請求，MPUC於2020年12月3日批准了一項中期年率增加690萬美元，或3.2%，自2021年1月1日起生效。
2022年2月1日，MPUC發佈了關於最終費率的書面命令。該命令的主要條款包括2.09億美元的收入要求，基於7.18%的利率基數和9.48%的允許淨資產收益率，股本比率為52.5%。該命令還授權在五年內收回我們剩餘的Hoot Lake工廠淨資產，並批准了要求的大多數住宅和商業客户費率組的脱鈎機制，上限為年度基本收入的4%。
2022年5月12日，OTP的最終費率合規申請獲得MPUC批准。提交的文件包括最終收入計算、費率設計和由此產生的關税修訂，以及中期税率退款的確定，這導致2022年收入增加了410萬美元。最終税率於2022年7月1日生效，中期税率退款1530萬美元於2022年第三季度完成。
費率制定者
下表包括懸而未決和最近結束的費率控制訴訟摘要：
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| 恢復 | | | | | | 歸檔 | | 金額 | | 有效 | | |
| 機理 | | 管轄權 | | 狀態 | | 日期 | | (單位：百萬) | | 日期 | | 備註 |
| | | | | | | | | | | | |
| RRR - 2022 | | 錳 | | 請求 | | 11/01/22 | | $17.5 | | 07/01/23 | | 包括恢復Hoot Lake太陽能項目，購買Ashtabula III風力發電場，以及真正將基本費率的PTC提高到Merricourt風電場產生的實際PTC。 |
| CIP - 2022 | | 錳 | | 核可 | | 04/01/22 | | 10.8 | | 10/01/22 | | 包括回收節能改進成本以及需求側管理財務激勵。 |
| CIP - 2021 | | 錳 | | 核可 | | 04/01/21 | | 9.4 | | 12/01/21 | | 包括回收節能改進成本以及需求側管理財務激勵。 |
| TCR - 2021 | | 錳 | | 核可 | | 11/23/21 | | 7.2 | | 08/01/22 | | 包括恢復兩個新的輸電項目。 |
| RRR - 2021 | | 錳 | | 核可 | | 12/06/21 | | 7.0 | | 08/01/22 | | 包括Hoot Lake Solar的建設回報和收購Ashtabula III風力發電場的相關成本。 |
| RRR - 2023 | | 釹 | | 請求 | | 12/30/22 | | 17.0 | | 04/01/23 | | 包括回收Ashtabula III投資以及其他提議，見下文補充信息。 |
| RRR - 2021 | | 釹 | | 核可 | | 03/07/21 | | 11.8 | | 04/01/21 | | 包括收回Merricourt投資和運營成本。 |
| RRR - 2022 | | 釹 | | 核可 | | 01/05/22 | | 7.8 | | 04/01/22 | | 包括Merricourt回收、擬議購買Ashtabula III以及與遞延税款和臨時技術合同有關的抵免。 |
| TCR - 2022 | | 釹 | | 核可 | | 09/15/22 | | 7.5 | | 01/01/23 | | 包括回收三個新輸電項目、一個輸電重建項目和六個與延長輸電資產使用壽命有關的輸電項目。 |
| TCR - 2021 | | 釹 | | 核可 | | 09/15/21 | | 6.1 | | 01/01/22 | | 包括恢復三個新的傳輸項目/方案。 |
| TCR - 2020 | | 釹 | | 核可 | | 08/31/20 | | 5.6 | | 01/01/21 | | 包括恢復八個新的輸電項目。 |
| GCR - 2021 | | 釹 | | 核可 | | 03/01/21 | | 5.2 | | 07/01/21 | | 包括恢復Astoria站，扣除與Hoot Lake工廠退役相關的預期節省。 |
| GCR - 2022 | | 釹 | | 核可 | | 03/01/22 | | 3.3 | | 07/01/22 | | 發電成本回收附加條款的年度更新。 |
| AMDT - 2022 | | 釹 | | 核可 | | 07/08/22 | | 3.1 | | 01/01/23 | | 包括恢復先進的計量基礎設施、停電管理系統和需求響應項目。 |
| PIR - 2022 | | 標清 | | 核可 | | 06/01/22 | | 3.0 | | 09/01/22 | | 包括恢復購買Ashtabula III風電場、Merricourt、Astoria電站和高級電網基礎設施項目，以及負荷增長抵免。 |
| TCR - 2023 | | 標清 | | 請求 | | 11/01/22 | | 3.0 | | 03/01/23 | | 包括恢復一個新的輸電項目和四個以前核準的輸電項目。 |
| TCR - 2022 | | 標清 | | 核可 | | 10/29/21 | | 2.2 | | 03/01/22 | | TCR車手年度更新。 |
| TCR - 2021 | | 標清 | | 核可 | | 10/30/20 | | 2.2 | | 03/01/21 | | 包括恢復兩個新的輸電項目。 |
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可再生資源騎手(RRR)和能源調整騎手(EAR)：2022年12月30日，OTP提交了北達科他州RRR的更新。此次更新包括要求修改北達科他州的負荷分配係數，因為該州在2022年增加了大量新負荷。如果獲得批准，負載分配係數的變化將在12個月內額外產生440萬美元的乘客回收。2023年1月23日，OTP向其北達科他州EAR提交了一份更新文件，提議如果NDPSC批准RRR議程中提交的負載分配係數修改，將向北達科他州客户退還MISO計劃資源拍賣收入。如果獲得批准，OTP將向北達科他州的客户退還約420萬美元的規劃資源拍賣收入。
MISO計劃資源拍賣
OTP在2022年6月至2023年5月期間的年度MISO規劃資源拍賣中提供了88兆瓦的過剩產能。由於MISO地區的產能短缺，產能價格以最高定價通過了拍賣。因此，88兆瓦的拍賣裝機容量將在截至2023年5月的12個月期間產生約930萬美元的淨裝機容量拍賣收入。我們預計明尼蘇達州分配的淨容量拍賣收入部分將通過該州的FCA機制返還給客户，分配給我們其他司法管轄區的淨容量拍賣收入的大部分將用於緩解客户費率的增加或通過各種機制返還給客户。
綜合資源計劃
MPUC最近批准了對我們2022年IRP的程序時間表的修改，最初是在2021年9月提交的，我們計劃在2023年3月提交更新的IRP。與更新的IRP一起，我們首選的計劃可能會根據我們進行的更新資源建模的結果而改變，納入影響能源行業的最新變化和愛爾蘭共和軍的通過，以及其他變化。我們首選計劃的改變最終可能會影響未來資本投資的性質、時間和金額，以及OTP退出Coyote Station的可能性，並可能對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生實質性影響。
流動性概述
我們相信我們的財務狀況是強勁的，我們的現金、其他流動資產、運營現金流、現有的信貸額度、進入資本市場的機會以及由於投資級信用評級而具有的借款能力，綜合起來為我們提供了充足的流動性來開展業務運營併為我們的資本支出計劃提供資金。我們的流動性，包括我們的運營現金流和進入資本市場的機會，可能會受到我們無法控制的宏觀經濟因素的影響。此外，我們的流動資金可能會因不遵守各種債務工具下的公約而受到影響。截至2022年12月31日，我們遵守了所有債務契約(見下文資本資源下的財務契約部分)。
下表顯示了截至2022年12月31日和2021年12月31日我們的信用額度狀況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | 線路限制 | | 未清償金額 | | 信件
的信用 | | 可用金額 | | 可用金額 |
| | | | | | | | | |
| 水獺尾巴公司信貸協議 | $ | 170,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 170,000 | | | $ | 147,363 | |
| OTP信用協議 | 170,000 | | | 8,204 | | | 9,573 | | | 152,223 | | | 88,315 | |
| 總計 | $ | 340,000 | | | $ | 8,204 | | | $ | 9,573 | | | $ | 322,223 | | | $ | 235,678 | |
根據場外信貸協議，我們有一個內部風險容忍度指標來維持至少5000萬美元的流動性。如果需要額外的流動資金，該協議包括手風琴功能，允許我們在一定的條款和條件下將可用金額增加到2.9億美元。OTP信貸協議還包括手風琴功能，允許OTP在符合某些條款和條件的情況下將貸款增加到2.5億美元。
現金流
以下是對截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度現金流的討論：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
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| 經營活動提供的淨現金 | $ | 389,309 | | | $ | 231,243 | |
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經營活動提供的淨現金淨收入增加1.581億美元，主要原因是淨收入增加1.074億美元，營運資金需求水平低於上年。我們的營運資本減少主要是由於應收賬款減少3,060萬美元和庫存減少530萬美元，這超過了應收賬款和應計負債以及其他負債的減少。應收賬款減少的主要原因是，由於鋼材價格從2021年的歷史高位回落，下半年我們製造部門的銷售價格下降，以及由於客户需求疲軟，下半年我們塑料部門的銷售量下降。庫存下降主要是由於鋼材價格下降導致我們製造部門的材料成本下降所致。應收賬款的減少主要是由於我們的製造部門的材料成本下降，以及我們的塑料部門下半年的銷售量減少。
我們的塑料部門業務在2022年和2021年經歷了獨特的市場動態，導致我們的運營現金總額與前幾個時期相比大幅增加，我們預計未來幾年不會繼續保持這些水平的運營現金。
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | $ | 175,071 | | | $ | 171,510 | |
| | | |
用於投資活動的現金淨額由於我們的電氣部門的資本投資增加了780萬美元，加上我們的專屬保險實體出售債務和股權證券的收益減少，因此增加了360萬美元，但主要被我們製造和塑料部門的資本投資減少所抵消。
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
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| 用於融資活動的現金淨額 | $ | 96,779 | | | $ | 59,359 | |
| | | |
用於融資活動的現金淨額增加3740萬美元，主要原因是償還了短期借款，但長期債務的增加部分抵消了這一增長。我們在2022年的融資活動包括髮行9000萬美元的長期債務，以及在OTP到期和償還3000萬美元的債務，淨償還8300萬美元的短期借款，這些借款是用運營現金增加所產生的可用現金償還的，以及6880萬美元的股息支付。2021年，發行了1.4億美元的長期債務，用於償還OTP到期的1.4億美元長期債務，我們的信貸額度產生了1010萬美元的短期淨借款，並支付了6490萬美元的股息。
資本支出
我們有一個資本支出計劃，用於擴大、升級和改進我們的設施和運營設備。現金用於資本支出的典型用途是投資於發電設施和環境升級、輸電和配電線路、製造設施和升級、製造過程中使用的設備以及計算機硬件和信息系統。我們的資本支出計劃將根據能源、技術、環境法律、法規變化、業務擴展機會、勞動力、材料和設備成本以及我們的財務狀況的變化進行審查和修訂。
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們電氣部門和非電力業務的資本支出摘要，以及2023年至2027年五年期間的預期資本支出：
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| (單位：百萬) | | | 2021 | 2022 | | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電氣部分： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可再生能源與天然氣發電 | | | | | | | $ | 88 | | | $ | 119 | | | $ | 88 | | | $ | 79 | | | $ | 10 | | | $ | 384 | |
| 技術和基礎設施 | | | | | | | 33 | | | 30 | | | 6 | | | 5 | | | 1 | | | 75 | |
| 配電設備更換 | | | | | | | 33 | | | 37 | | | 38 | | | 38 | | | 43 | | | 189 | |
| 變速箱(包括更換) | | | | | | | 34 | | | 36 | | | 46 | | | 87 | | | 78 | | | 281 | |
| 其他 | | | | | | | 26 | | | 25 | | | 30 | | | 25 | | | 22 | | | 128 | |
| 總電氣區段 | | | $ | 140 | | $ | 148 | | | | $ | 214 | | | $ | 247 | | | $ | 208 | | | $ | 234 | | | $ | 154 | | | $ | 1,057 | |
| 製造業和塑料行業 | | | 32 | | 23 | | | | 48 | | | 53 | | | 29 | | | 25 | | | 24 | | | 179 | |
| 資本支出總額 | | | $ | 172 | | $ | 171 | | | | $ | 262 | | | $ | 300 | | | $ | 237 | | | $ | 259 | | | $ | 178 | | | $ | 1,236 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總電費平均基數 | | | $ | 1,575 | | $ | 1,624 | | | | $ | 1,750 | | | $ | 1,850 | | | $ | 1,990 | | | $ | 2,110 | | | $ | 2,210 | | | |
| 比率基數增長 | | | 13.7 | % | 3.1 | % | | | 7.8 | % | | 5.7 | % | | 7.6 | % | | 6.0 | % | | 4.7 | % | | |
合同義務
下表彙總了我們在2022年12月31日的合同義務，以及這些義務預計將對我們未來期間的流動性和現金流產生的影響。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 總計 | | 少於
1年 | | 1-3
年份 | | 3-5
年份 | | 多過
5年 |
| | | | | | | | | |
| 債務義務 | $ | 835 | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | 122 | | | $ | 705 | |
| 債務利息 | 637 | | | 35 | | | 70 | | | 67 | | | 465 | |
| 煤炭合同 | 527 | | | 24 | | | 49 | | | 52 | | | 402 | |
| 容量和能源需求 | 5 | | | — | | | 1 | | | — | | | 4 | |
| 退休後福利義務 | 86 | | | 5 | | | 12 | | | 13 | | | 56 | |
| 其他購買義務(包括土地地役權) | 55 | | | 14 | | | 4 | | | 4 | | | 33 | |
| 經營租賃義務 | 21 | | | 6 | | | 10 | | | 4 | | | 1 | |
| 合同現金債務總額 | $ | 2,166 | | | $ | 92 | | | $ | 146 | | | $ | 262 | | | $ | 1,666 | |
煤炭合同義務基於估計的煤炭消費量和根據將於2040年結束的LSA從Coyote Creek礦業公司(CCMC)向Coyote Station運送煤炭的成本。退休後福利義務包括支付我們的無資金支持的高管遺屬和補充退休計劃(ESSRP)下的退休人員醫療和人壽保險福利以及補充養老金福利的估計現金支出，但不包括為我們的非供款基金養老金計劃提供資金的金額，因為我們目前不需要為該計劃做出貢獻。
普通股分紅
2022年，我們向股東支付了總計6880萬美元的股息，合每股1.65美元。未來現金股息數額的確定將取決於我們的財務狀況、每股收益的改善、運營的現金流、我們的資本支出水平以及我們未來的業務前景。由於某些法定限制或監管或融資協議，場外子公司允許進行的分派金額可能會受到限制。有關更多信息，請參閲本報告中的Form 10-K合併財務報表附註14。宣佈派息的決定由我們的董事會每季度審查一次。2023年2月3日，我們的董事會將季度股息從每股普通股0.4125美元提高到0.4375美元。
經營現金流、我們信貸額度下的借款能力、強大的財務覆蓋範圍、投資級信用評級和其他融資安排(如租賃)提供了財務靈活性。2023年至2027年的五年期間將需要債務融資，以對到期債務進行再融資，併為我們的電氣部門的資本投資提供資金。我們的融資計劃可能會發生變化，
受我們計劃的資本投資水平的影響，決定減少我們信用額度下的借款，退還或提前償還我們目前未償還的任何債務，完成收購或用於其他公司目的。
註冊聲明
2021年5月3日，我們向美國證券交易委員會提交了一份擱置登記聲明，根據該聲明，我們可以不時單獨或以任何組合的形式出售擱置登記聲明中描述的股權、債務或其他證券。註冊聲明將於2024年5月到期。2022年沒有根據登記聲明發行任何股票。
2021年5月3日，我們向美國證券交易委員會提交了第二份登記聲明，根據自動分紅再投資和購股計劃發行最多150萬股普通股，該計劃為股東、OTP的散户客户和其他感興趣的投資者提供了一種通過將股息再投資和/或進行可選現金投資來購買我們的普通股的方法。根據該計劃購買的股份可以是新發行的普通股，也可以是在公開市場購買的普通股。註冊聲明將於2024年5月到期。2022年，我們根據該計劃發行了133,827股。到目前為止，根據該計劃發行的所有股份都是公開市場購買的，沒有新發行的股份，導致本公司沒有收到任何收益。截至2022年12月31日，根據該計劃，仍有1,250,993股可供購買或發行。
短期債務
場外交易和場外交易均為信貸協議(分別為場外交易信貸協議和場外交易信貸協議)的一方，該協議規定了無擔保的循環信貸額度。2022年10月31日，對信貸協議進行了修訂，將每項信貸安排的到期日從2026年9月30日延長至2027年10月29日，並取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為基準利率。這些協議一般按有擔保隔夜融資利率(SOFR)加上適用的信用利差計息，該利差可能會根據發行人的信用評級進行調整。截至2022年和2021年12月31日，所有未償還借款的加權平均利率為5.61%和1.42%。
以下是截至2022年12月31日的年度及截至該年度的主要撥備和借款信息摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (單位為千，利率除外) | 場外信貸協議 | | OTP信用協議 |
| | | |
| 借款限額 | $ | 170,000 | | | $ | 170,000 | |
手風琴演奏時的借用限額1 | 290,000 | | | 250,000 | |
| 年終因未付款信用證而受到限制的金額 | — | | | 9,573 | |
| 年終未清金額 | — | | | 8,204 | |
| 年度平均未清償金額 | 11,686 | | | 22,698 | |
| 年度內未清償的最高款額 | 58,715 | | | 74,519 | |
| 年終利率 | 5.9 | % | | 5.6 | % |
| 到期日 | 2027年10月29日 | | 2027年10月29日 |
| | | |
| | | |
1每項貸款都包括一個手風琴功能，允許借款人在滿足某些條款和條件的情況下提高借款限額。 |
長期債務
截至2022年12月31日，根據長期債務安排，我們有8.27億美元的未償還本金。本報告10-K表所載的合併財務報表附註9包括有關這些工具的資料。這些協議通常規定以固定利率進行無擔保借款，期限從2026年到2052年不等。一種本金餘額為3,000萬美元的OTP債務工具於2022年8月到期。根據2021年6月簽署的票據購買協議，OTP於2022年5月發行了2022A系列票據，總收益為9000萬美元，並用部分收益償還了2022年8月到期的3000萬美元。
金融契約
我們的某些短期和長期債務協議要求場外交易和場外交易維護某些財務契約。截至2022年12月31日，我們遵守了這些金融公約，詳情如下：
場外交易，根據其財務契約，不得允許其計息債務與總資本的比率超過0.60至1.00，不得允許其利息和股息覆蓋率低於1.50至1.00，不得允許其優先負債超過我們總資本的10%。截至2022年12月31日，我們的有息債務與總資本之比為0.41比1.00，利息和股息覆蓋率為11.12比1.00，我們沒有未償還的優先債務。
動態口令，根據其財務契約，不得允許其債務與總資本的比率超過0.60至1.00，不得允許其利息和股息覆蓋率低於1.50至1.00，不得允許其優先債務超過其總資本的20%。截至2022年12月31日，OTP的計息債務與總資本之比為0.45比1.00，利息和股息覆蓋率為3.66比1.00，沒有優先債務未償。
我們的債務協議中沒有任何條款會因評級機構分配給相關債務人的信用評級水平的變化而引發相關債務的加速。
信用評級
截至2022年12月31日，場外和場外交易的信用評級摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 水獺尾巴公司 | | 水獺尾部動力公司 |
| 穆迪 | 惠譽 | 標普(S&P) | | 穆迪 | 惠譽 | 標普(S&P) |
| | | | | | | |
| 企業信用/長期發行人違約評級 | Baa2 | BBB- | BBB | | A3 | BBB | BBB+ |
| 優先無擔保債務 | 不適用 | BBB- | 不適用 | | 不適用 | BBB+ | BBB+ |
| 展望 | 穩定 | 穩定 | 穩定 | | 穩定 | 穩定 | 穩定 |
| | | | | | | |
根據美國公認的會計原則編制財務報表，以及本公司對其財務狀況和經營結果的討論和分析，要求管理層做出影響報告金額的假設、估計和判斷。雖然我們認為我們在編制綜合財務報表時使用的估計、假設和判斷是適當的，並基於最佳可用信息，但這些估計、假設和判斷會受到未來事件和有關其結果的不確定性的影響，因此實際結果可能與這些估計大不相同。管理層已與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計政策的應用和這些估計的發展。以下關鍵會計政策會影響我們編制綜合財務報表時使用的最重要的判斷和估計。
監管會計
我們的公用事業業務受到明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的州公用事業委員會以及FERC對某些州際業務的費率和其他事項的監管。因此，我們的公用事業業務必須遵守受監管業務的會計要求，這要求確認監管資產和監管負債，否則將影響損益表或全面收益表的金額，而此類金額很可能會從客户那裏收取或通過費率制定過程記入客户貸方。本指南還為一般費率案件程序以外的費率調整提供了認可標準，旨在鼓勵或激勵在某些領域的投資，如節約、可再生能源、減少或控制污染、改善輸電網基礎設施或其他根據公共政策、法律或法規為公眾提供利益的項目。監管資產通常代表已發生但已遞延的成本，因為未來可能會從客户那裏收回通過制定利率過程確定的成本。監管責任通常是指要退還給客户的金額或目前從客户那裏收取的未來成本金額。
我們每季度評估收回監管資產的可能性和監管負債產生的債務。我們的概率估計包含許多因素，包括最近的費率決策、類似事項的歷史先例、我們運營的監管環境以及這些產生的成本可能對客户造成的影響。我們對收回或清償監管資產和負債的可能性的評估發生變化，可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。此外，如果我們確定我們的全部或部分公用事業業務不再符合繼續應用監管會計的標準，或者我們的監管機構不允許收回以前發生的成本或消除監管負債，我們將被要求從我們的綜合資產負債表中移除相關的監管資產和負債，並在合併損益表中確認為該會計處理不再適用期間的費用或收益項目。
截至2022年和2021年12月31日，我們的監管資產分別為1.197億美元和1.529億美元，監管負債分別為2.618億美元和2.593億美元。如果未來不再可能收回被記錄為監管資產的金額，我們將被要求在被認為不再可能收回的期間確認費用或其他全面損失。
養卹金和其他退休後福利、債務和費用
養老金和退休後福利負債和費用由精算師使用關於貼現率、計劃資產預期回報率、補償增長率和醫療保健成本趨勢率的假設來確定。有關我們的養老金和退休後福利計劃以及相關假設的更多信息，請參閲本報告中包含的合併財務報表的附註10(Form 10-K)。
對於任何個人員工，這些福利都可以賺取，相關費用可以確認，債務可以在長達30年或更長的時間內累加。這些福利可以在員工退休後支付長達40年或更長時間。與這些福利相關的負債和費用估計是我們最關鍵的會計估計之一。雖然當按年計算的實際結果偏離長期假設時，按精算確定的福利義務和支出的波動是要延遲和攤銷的，但薪酬增加和醫療保健成本增加或從一年應用到下一年的貼現率的降低可能會顯著增加我們在變化年份的福利支出。同樣，薪酬的減少和醫療成本的降低，或者從一年到下一年貼現率的提高，都可以顯著減少我們在變化年份的福利支出。此外，我們的基金養老金計劃中養老金計劃資產的預期回報率或計劃資產的已實現回報率的變化遠遠高於或低於假設回報率，或者計劃參與者的預期壽命發生變化，可能會導致在變化的當年或之後許多年確認的養老金福利支出大幅增加或減少，因為精算損失可以在在職員工的平均剩餘服務年限內攤銷。
我們通過使用假設的債券投資組合方法來估計貼現率，該方法結合了一系列高信用質量債券的收益率，這些債券產生的現金流與我們預期的未來福利支付類似。
我們根據資產類別研究，使用我們的資產組合配置在長期內實現的歷史市場回報，以及長期預期回報水平，估計計劃資產的假設長期回報率。
養老金計劃資產根據我們的回報、流動性和多樣化目標投資於投資組合，為計劃義務提供資金來源，並管理對計劃的貢獻。實現這些目標的主要過程是在給定每個特定資產類別的長期風險、收益、相關性和流動性特徵的情況下進行資產配置。
在2022年12月31日，我們將用於衡量養老金計劃義務的貼現率設置為5.51%，將用於衡量退休後醫療保健義務的貼現率設置為5.52%，分別比2021年12月31日使用的估計值增加248和251個基點。我們用於確定2022年福利成本的估計包括養老金福利3.03%的貼現率和退休後醫療成本3.01%的貼現率，分別比2021年的估計減少了25個基點和26個基點。此外，我們估計2022年我們假設的養老金資產回報率為6.30%，比2021年的估計下降了21個基點。
下表彙總了在某些關鍵假設下，在所有其他變量保持不變的情況下，上調或下調25個基點對2022年養老金和退休後成本的影響：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | +0.25 | | -0.25 |
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| 養老金計劃： | | | |
| 貼現率 | $ | (1,147) | | | $ | 1,207 | |
| 未來薪酬的增長率 | 801 | | | (757) | |
| 計劃資產的長期回報率 | (940) | | | 940 | |
| 其他退休後福利： | | | |
| 貼現率 | (310) | | | 326 | |
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2023年，我們預計我們養老金計劃的養老金福利收入為580萬美元，而2022年的養老金福利支出為310萬美元，這是因為用於確定福利成本的貼現率增加，以及計劃資產預期回報率的增加，但部分被預期未來補償成本的增加所抵消。用於確定年度福利成本應計項目的估計貼現率從2022年的3.03%增加到2023年的5.51%。2023年養老金計劃資產的假設回報率為7.00%，而2022年的假設回報率為6.30%。
隨後計劃資產的實際回報率高於假設回報率的增加或減少、貼現率的增加或減少、未來補償水平的增加以及退休人員醫療保健成本通貨膨脹率的增加可能會顯著改變預計成本。
我們認為，根據作出估計時已知的信息，對我們的養老金和其他退休後福利所作的估計是合理的。這些估計和假設受到許多變量的影響，可能會發生變化。
商譽減值
商譽需要每年進行減值評估，並根據事件或情況需要更頻繁地進行評估。商譽在報告單位層面進行減值測試。我們已經確定了兩個報告單位，它們帶來了大量的商譽。
商譽減值測試是一種單步量化評估，將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較。如果賬面值超過估計公允價值，且金額等於超出但僅限於報告單位的已記錄商譽金額，則確認減值費用。可以在執行定量評估之前執行可選的定性損傷評估，並且可以消除執行量化評估的需要。
根據量化減值法估計報告單位的公允價值需要作出重大判斷和估計。我們主要使用收益法估計報告單位的公允價值，其中包括貼現現金流量法，通過確定特定期間內預計未來現金流量的現值加上反映預測期後現金流量的終端價值來得出公允價值估計。適用於估計未來現金流的貼現率反映了我們對可比實體的加權平均資本成本的估計。為補充我們的收益法，我們參考各種市場公允價值指標(如有)，幷包括使用可比企業價值與EBITDA的倍數、可比市盈率以及可比較同行公司的可比銷售交易(如有)得出的公允價值估計。
我們的貼現現金流方法結合了大量的估計，其中包括對未來經營業績和現金流的假設，這些假設受到經濟和行業狀況、估計資本支出的金額和時機、估計的終端增長率以及適當的加權平均資本成本的選擇等因素的影響。
我們於2022年第四季度進行的商譽減值測試顯示，兩個報告單位均不存在減值，且每個報告單位的估計公允價值均大幅超過各自的賬面價值。作為測試的一部分，我們執行各種敏感性分析，以瞭解我們的結論是否對某些假設的變化敏感。預計營業收入下降1%，預計毛利率下降100個基點，折現率增加25個基點，都不會導致任何一個報告單位產生商譽減值費用。
我們相信，我們在減值評估中使用的估計和假設是合理的，並基於現有的最佳信息。然而，這些估計和假設本身就包含一定程度的不確定性。我們對任何這些估計的預期發生重大不利變化，可能會導致未來一段時間的減值費用，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。
市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而產生的潛在損失。我們主要面臨利率和大宗商品價格風險。
商品價格風險
我們的電氣部門業務面臨能源和天然氣批發商品價格變化帶來的市場風險。OTP在批發市場購買能源，以補充其自身的發電能力，並對需求的變化和發電廠產出的可變性做出反應。此外，OTP還採購天然氣作為其燃氣輪機調峯設施的燃料來源。OTP對這些商品的價格風險敞口在很大程度上被當前的費率制定程序和監管框架所緩解，這些程序和監管框架通常允許從我們的電力客户那裏收回購買的電力和燃料成本。
在審慎的情況下，OTP尋求通過使用衍生品工具，主要是金融掉期協議，進一步管理其對大宗商品價格波動的敞口，併為其零售客户減少價格波動。OTP不以交易為目的從事衍生品和對衝活動。截至2022年12月31日，OTP簽署了金融互換協議，名義總金額為29.5萬兆瓦時，整個2023年的結算日期各不相同。截至2022年12月31日，這些工具的公允價值總額為710萬美元，在我們的合併資產負債表中反映為負債。在其他變量保持不變的情況下，能源價格每變動10%，將對這些工具的公允價值產生約180萬美元的影響。
我們的製造業務面臨某些原材料價格變化帶來的市場風險，這些原材料包括鋼、鋁、聚苯乙烯和其他塑料樹脂。我們試圖通過將這些投入材料成本的變化轉嫁給我們的客户來管理大宗商品價格風險。如果我們管理大宗商品價格風險的努力不成功，我們製造部門的運營收入和收益可能會受到影響。
我們的塑料部門業務面臨着因聚氯乙烯樹脂價格變化而產生的市場風險，聚氯乙烯樹脂是製造聚氯乙烯管材的主要原材料。整個聚氯乙烯管材行業對聚氯乙烯樹脂價格的波動高度敏感，經常調整聚氯乙烯管材銷售價格，以反映聚氯乙烯樹脂成本的波動。從歷史上看，當樹脂價格上漲或穩定時，銷量會更高。相比之下，當樹脂價格下跌時，銷量就會下降。由於聚氯乙烯樹脂的商品性質和全球動態供需因素，毛利率可能會在不同時期大幅波動。
我們在製造和塑料部門不從事任何套期保值活動，以管理我們的商品價格風險。
利率風險
我們對利率風險的敞口來自未償還的短期債務，這些債務受到基於基準利率(主要是SOFR)的浮動利率的影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們有820萬美元和9120萬美元的短期債務未償。在其他變量保持不變的情況下，根據我們這一年的平均未償短期債務，利率每變化一個百分點，就會對2022年的利息費用產生大約30萬美元的影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們所有未償還的長期債務都是固定利率的，不受重大利率風險的影響。我們通過發行不同期限的固定利率債務來管理利率風險，通過限制可變利率債務的數量和利用短期借款來靈活安排長期債務的時間和佈局。
我們沒有使用對衝工具來管理我們的借款組合產生的利息風險。我們將固定利率債務與總債務的比率保持在一定範圍內。我們的政策是，只有在達到我們所述目標所需的範圍內，才會進行利率交易和其他金融工具。我們不會出於投機或交易目的而進行利率交易。
獨立註冊會計師事務所報告
致水獺尾巴公司股東和董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本核數師已審計水龍頭公司及其附屬公司(“貴公司”)截至2022年12月31日及2021年12月31日的綜合資產負債表，截至2022年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表及現金流量表，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2022年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
利率和監管事項-利率監管對財務報表的影響-請參閲財務報表附註1和5。
關鍵審計事項説明
根據ASC 980《受監管的運營》，公司的受監管的電氣部門對監管的財務影響進行了核算。這一指導意見允許記錄某些費用或貸項的監管資產或負債，否則這些費用或負債將在損益表或綜合收益表中確認，其依據是預期成本將在未來費率中收回或退還。該指導還規定了在一般費率案件之外對費率進行調整，以鼓勵或激勵在某些領域的投資，如節約、可再生能源、減少或控制污染、改善輸電網基礎設施或根據公共政策、法律或法規為公眾提供利益的其他項目。
本公司受州和聯邦監管機構(統稱為“委員會”)的費率監管，這些機構對明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的配電公司的費率擁有管轄權。本公司按季度評估收回監管資產的可能性和監管負債產生的債務。概率估計包含許多因素，包括最近的費率決策、類似事項的歷史先例、公司運營所處的監管環境以及產生的成本可能對客户產生的影響。
對利率管制經濟學的會計影響多個財務報表項目和披露，如財產、廠房和設備、監管資產和負債、營業收入和費用、折舊費用、所得税和財務報表附註中的多項披露。委員會有可能不會批准全額收回提供公用事業服務的費用或全額收回在公用事業業務上投資的所有金額以及這項投資的合理回報。因此，我們認為利率監管的影響是一項關鍵的審計事項，這是由於管理層做出重大判斷以支持其關於受影響賬户餘額和披露的斷言，以及在評估未來監管命令對財務報表的影響時涉及的高度主觀性。管理層的判斷包括評估(1)未來已發生成本的回收率，(2)不計入管理層認為是謹慎發生的資本支出或運營成本，以及(3)向客户退款的可能性。鑑於管理層的會計判斷是以對委員會未來決定結果的假設為基礎的，審計這些判斷需要關於匯率管制和匯率制定過程的專門會計知識，因為其內在的複雜性。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與委員會未來決定的不確定性有關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了管理層對以下可能性的控制的有效性：(1)作為物業、廠房和設備發生並作為監管資產遞延的未來費率的收回，以及(2)應報告為監管負債的費率的退款或未來降幅。我們還測試了管理層對初始確認為財產、廠房和設備的金額的控制的有效性；監管資產或負債；以及對可能影響未來利率收回成本或未來利率下調的可能性的監管發展的監測和評估。
•我們評估了該公司與利率監管影響相關的披露，包括記錄的餘額和監管發展。
•我們閲讀了委員會為公司發佈的相關監管命令、監管法規、解釋、程序備忘錄、幹預者提交的文件以及其他可公開獲得的信息，以根據委員會在類似情況下處理類似成本的先例，評估未來費率回收或未來費率下調的可能性。我們評估了外部信息，並與管理層記錄的監管資產和負債餘額進行了比較，以確保完整性。
•我們詢問了管理層關於可能被廢棄的財產、廠房和設備的情況。我們檢查了基本建設項目預算和在建項目清單，並詢問了管理層，以確定旨在取代可能在使用年限結束前報廢的資產的項目。我們檢查了董事會的會議記錄、監管命令和提交給委員會的其他文件，以找出任何可能與管理層關於放棄可能性的斷言相矛盾的證據。
•我們將已資本化的項目的實際支出與房地產、廠房和設備的預算進行了比較。我們評估了監管備案文件中是否有任何證據表明，幹預者正在挑戰完全收回任何資本項目的成本。
•我們獲得管理層的分析以及內部和外部法律顧問的信函，酌情就監管命令中尚未涉及的監管資產或退款或未來降低費率的可能性進行分析，以評估管理層關於金額可能收回或未來降低費率的斷言。
/s/ 德勤律師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2023年2月15日
自1944年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
水獺尾巴公司
合併資產負債表 | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：千，共享數據除外) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 118,996 | | | $ | 1,537 | |
| 應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額 | 144,393 | | | 174,953 | |
| 盤存 | 145,952 | | | 148,490 | |
| 監管資產 | 24,999 | | | 27,342 | |
| 其他流動資產 | 18,412 | | | 17,032 | |
| 流動資產總額 | 452,752 | | | 369,354 | |
| 非流動資產 | | | |
| 投資 | 54,845 | | | 56,690 | |
| 財產、廠房和設備，扣除累計折舊後的淨額 | 2,212,717 | | | 2,124,605 | |
| 監管資產 | 94,655 | | | 125,508 | |
| 無形資產，累計攤銷淨額 | 7,943 | | | 9,044 | |
| 商譽 | 37,572 | | | 37,572 | |
| 其他非流動資產 | 41,177 | | | 32,057 | |
| 非流動資產總額 | 2,448,909 | | | 2,385,476 | |
| 總資產 | $ | 2,901,661 | | | $ | 2,754,830 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 短期債務 | $ | 8,204 | | | $ | 91,163 | |
| 長期債務當期到期日 | — | | | 29,983 | |
| 應付帳款 | 104,400 | | | 135,089 | |
| 應計薪金和工資 | 32,327 | | | 31,704 | |
| 應計税 | 19,340 | | | 19,245 | |
| 監管責任 | 17,300 | | | 24,844 | |
| 其他流動負債 | 56,065 | | | 55,671 | |
| 流動負債總額 | 237,636 | | | 387,699 | |
| 非流動負債和遞延貸方 | | | |
| 養老金福利負債 | 33,210 | | | 73,973 | |
| 其他退休後福利負債 | 46,977 | | | 66,481 | |
| 監管責任 | 244,497 | | | 234,430 | |
| 遞延所得税 | 221,302 | | | 188,268 | |
| 遞延税額抵免 | 15,916 | | | 16,661 | |
| 其他非流動負債 | 60,985 | | | 62,527 | |
| 非流動負債和遞延貸項總額 | 622,887 | | | 642,340 | |
| 承付款和或有事項(附註13) | | | |
| 大寫 | | | |
| 長期債務，扣除本期債務 | 823,821 | | | 734,014 | |
| 股東權益 | | | |
普通股：50,000,000授權股份：$5票面價值；41,631,113和41,551,524傑出的 在2022年12月31日和2021年12月31日 | 208,156 | | | 207,758 | |
| 額外實收資本 | 423,034 | | | 419,760 | |
| 留存收益 | 585,212 | | | 369,783 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 915 | | | (6,524) | |
| 股東權益總額 | 1,217,317 | | | 990,777 | |
| 總市值 | 2,041,138 | | | 1,724,791 | |
| 總負債與股東權益 | $ | 2,901,661 | | | $ | 2,754,830 | |
見合併財務報表附註。
水獺尾巴公司
合併損益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位為千，每股除外) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 營業收入 | | | | | |
| 電式 | $ | 549,699 | | | $ | 480,321 | | | $ | 446,088 | |
| 產品銷售 | 910,510 | | | 716,523 | | | 444,019 | |
| 總營業收入 | 1,460,209 | | | 1,196,844 | | | 890,107 | |
| 運營費用 | | | | | |
| 電力生產燃料 | 65,110 | | | 59,327 | | | 46,296 | |
| 購電電力 | 100,281 | | | 65,409 | | | 61,698 | |
| 電力運維費用 | 181,378 | | | 159,669 | | | 150,848 | |
| 產品銷售成本(不含折舊) | 542,944 | | | 488,370 | | | 329,257 | |
| 其他非電費 | 69,718 | | | 65,394 | | | 55,051 | |
| 折舊及攤銷 | 92,597 | | | 91,358 | | | 82,037 | |
| 電力財產税 | 17,742 | | | 17,609 | | | 17,034 | |
| 總運營費用 | 1,069,770 | | | 947,136 | | | 742,221 | |
| 營業收入 | 390,439 | | | 249,708 | | | 147,886 | |
| 其他收入和支出 | | | | | |
| 利息收費 | 36,016 | | | 37,771 | | | 34,447 | |
| 退休後福利的非服務成本構成 | (1,075) | | | 2,016 | | | 3,437 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 2,037 | | | 2,900 | | | 6,055 | |
| 所得税前收入 | 357,535 | | | 212,821 | | | 116,057 | |
| 所得税費用 | 73,351 | | | 36,052 | | | 20,206 | |
| 淨收入 | $ | 284,184 | | | $ | 176,769 | | | $ | 95,851 | |
| | | | | |
| 加權平均未償還普通股： | | | | | |
| 基本信息 | 41,586 | | | 41,491 | | | 40,710 | |
| 稀釋 | 41,931 | | | 41,818 | | | 40,905 | |
| 每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 6.83 | | | $ | 4.26 | | | $ | 2.35 | |
| 稀釋 | $ | 6.78 | | | $ | 4.23 | | | $ | 2.34 | |
見合併財務報表附註。
水獺尾巴公司
綜合全面收益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 淨收入 | $ | 284,184 | | | $ | 176,769 | | | $ | 95,851 | |
| 其他全面收益(虧損)： | | | | | |
可供出售證券的未實現(虧損)收益，扣除税收優惠(費用)後淨額為#美元115, $52和$(42) | (432) | | | (196) | | | 155 | |
養老金和其他退休後福利計劃，扣除税收(費用)福利(美元)2,769), $(766)及$796 | 7,871 | | | 2,179 | | | (2,225) | |
其他綜合合計 收入(虧損) | 7,439 | | | 1,983 | | | (2,070) | |
| 綜合收入總額 | $ | 291,623 | | | $ | 178,752 | | | $ | 93,781 | |
見合併財務報表附註。
水獺尾巴公司
合併股東權益報表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千，已發行普通股除外) | 普普通通
庫存
傑出的 | | 面值，
普普通通
庫存 | | 額外實收資本 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 股東權益總額 |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2019年12月31日 | 40,157,591 | | | $ | 200,788 | | | $ | 364,790 | | | $ | 222,341 | | | $ | (6,437) | | | $ | 781,482 | |
| 股票發行(扣除費用) | 868,484 | | | 4,342 | | | 32,466 | | | — | | | — | | | 36,808 | |
| 根據股息再投資和股票購買計劃發行的股票，扣除費用 | 365,267 | | | 1,826 | | | 13,221 | | | — | | | — | | | 15,047 | |
| 根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的股票，扣除因員工税而扣繳的股票 | 78,537 | | | 393 | | | (2,515) | | | — | | | — | | | (2,122) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 95,851 | | | — | | | 95,851 | |
| 其他全面損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,070) | | | (2,070) | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 6,284 | | | — | | | — | | | 6,284 | |
普通股股息(#美元1.48每股) | — | | | — | | | — | | | (60,314) | | | — | | | (60,314) | |
| 平衡，2020年12月31日 | 41,469,879 | | | $ | 207,349 | | | $ | 414,246 | | | $ | 257,878 | | | $ | (8,507) | | | $ | 870,966 | |
| | | | | | | | | | | |
| 根據股息再投資和股票購買計劃發行的股票，扣除費用 | 11,540 | | | 58 | | | 446 | | | — | | | — | | | 504 | |
| 根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的股票，扣除因員工税而扣繳的股票 | 70,105 | | | 351 | | | (1,840) | | | — | | | — | | | (1,489) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 176,769 | | | — | | | 176,769 | |
| 其他全面收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,983 | | | 1,983 | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 6,908 | | | — | | | — | | | 6,908 | |
普通股股息(#美元1.56每股) | — | | | — | | | — | | | (64,864) | | | — | | | (64,864) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 41,551,524 | | | $ | 207,758 | | | $ | 419,760 | | | $ | 369,783 | | | $ | (6,524) | | | $ | 990,777 | |
| | | | | | | | | | | |
| 員工購股計劃費用 | — | | | — | | | (219) | | | — | | | — | | | (219) | |
| 根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的股票，扣除因員工税而扣繳的股票 | 79,589 | | | 398 | | | (3,321) | | | — | | | — | | | (2,923) | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 284,184 | | | — | | | 284,184 | |
| 其他全面收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,439 | | | 7,439 | |
| 股票補償費用 | — | | | — | | | 6,814 | | | — | | | — | | | 6,814 | |
普通股股息(#美元1.65每股) | — | | | — | | | — | | | (68,755) | | | — | | | (68,755) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 41,631,113 | | | $ | 208,156 | | | $ | 423,034 | | | $ | 585,212 | | | $ | 915 | | | $ | 1,217,317 | |
見合併財務報表附註。
水獺尾巴公司
合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 284,184 | | | $ | 176,769 | | | $ | 95,851 | |
| 將淨收入調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 92,597 | | | 91,358 | | | 82,037 | |
| 遞延税額抵免 | (745) | | | (744) | | | (1,221) | |
| 遞延所得税 | 32,424 | | | 28,896 | | | 15,201 | |
| 對養老金計劃的酌情繳費 | (20,000) | | | (10,000) | | | (11,200) | |
| 建設過程中使用的股權資金撥備 | (1,690) | | | (822) | | | (4,063) | |
| 股票補償費用 | 6,814 | | | 6,908 | | | 6,284 | |
| 其他，淨額 | 3,513 | | | (3,035) | | | 222 | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | 30,560 | | | (60,994) | | | (6,328) | |
| 盤存 | 5,339 | | | (54,313) | | | 5,686 | |
| 監管資產 | (2,464) | | | (4,803) | | | (4,070) | |
| 其他資產 | (368) | | | (14,146) | | | (5,227) | |
| 應付帳款 | (29,763) | | | 38,734 | | | 3,832 | |
| 應計負債和其他負債 | (5,490) | | | 28,386 | | | 19,262 | |
| 監管責任 | (6,846) | | | 1,948 | | | 7,204 | |
| 退休金和其他退休後福利 | 1,244 | | | 7,101 | | | 8,451 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 389,309 | | | 231,243 | | | 211,921 | |
| 投資活動 | | | | | |
| 資本支出 | (171,134) | | | (171,829) | | | (371,553) | |
| 處置非流動資產所得款項 | 4,346 | | | 9,702 | | | 5,011 | |
| 購買投資和其他資產 | (8,283) | | | (9,383) | | | (9,110) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (175,071) | | | (171,510) | | | (375,652) | |
| 融資活動 | | | | | |
| 短期債務的淨借款(償還) | (82,959) | | | 10,166 | | | 74,997 | |
| 發行普通股所得款項 | — | | | 696 | | | 52,432 | |
| 發行長期債券所得收益 | 90,000 | | | 140,000 | | | 75,000 | |
| 償還長期債務的付款 | (30,000) | | | (140,169) | | | (182) | |
| 已支付的股息 | (68,755) | | | (64,864) | | | (60,314) | |
| 支付因員工納税義務而預扣的股份 | (2,942) | | | (1,507) | | | (2,069) | |
| 其他，淨額 | (2,123) | | | (3,681) | | | 3,831 | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (96,779) | | | (59,359) | | | 143,695 | |
| 現金及現金等價物淨變動 | 117,459 | | | 374 | | | (20,036) | |
| 期初現金及現金等價物 | 1,537 | | | 1,163 | | | 21,199 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 118,996 | | | $ | 1,537 | | | $ | 1,163 | |
| | | | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| 年內支付的現金： | | | | | |
| 扣除資本化金額後的利息淨額 | $ | 35,699 | | | $ | 36,881 | | | $ | 33,199 | |
| 所得税 | $ | 43,411 | | | $ | 8,445 | | | $ | 5,177 | |
| 補充披露非現金投資活動 | | | | | |
| 應計財產、廠房和設備增加額 | $ | 12,420 | | | $ | 12,081 | | | $ | 34,265 | |
見合併財務報表附註
水獺尾巴公司
合併財務報表附註
1. 重要會計政策摘要
概述
水手尾公司及其子公司(統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)形成了多元化的多平臺業務，包括垂直整合的、受監管的公用事業設施、發電、輸電和配電設施，以及為定製機械零部件和金屬部件提供金屬製造的製造業務，擠出和熱成型塑料產品的製造，以及PVC管材產品的製造。我們將我們的業務分類為三細分市場：電氣、製造和塑料。附註2包括對各分部的補充説明和關於每個分部的財務信息。
合併原則
這些綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，其中包括場外交易公司及其全資子公司的賬目。所有公司間結餘及交易已於合併中撇除，但本公司非受管制業務向本公司受管制電力公司出售的利潤(如適用)除外，這符合受管制業務的會計要求。
預算的使用
我們使用基於可獲得的最佳信息的估計來記錄業務運營產生的交易和餘額。隨着更好的信息可用，或實際金額已知，記錄的估計數將被修訂。因此，對先前會計估計的修訂可能會影響經營結果。
監管會計
我們受監管的電力公用事業公司，水獺尾部電力公司，受到明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州的州公用事業委員會以及某些州際業務的FERC的費率和其他事項的監管。OTP根據對受監管業務的會計指導，對監管的財務影響進行核算。這一指導意見允許記錄某些費用的管制資產，否則這些費用將在損益表或全面收益表中確認，因為預期這些費用將在未來的費率中收回。該指導意見還要求記錄對某些貸項的監管負債，否則這些負債將在損益表或綜合收益表中予以確認，其依據是這筆金額將在未來的費率中返還給客户。記錄為監管資產和監管負債的金額通常在其反映在客户費率中時在損益表中確認。如果OTP不再符合適用受監管業務指引的標準，則不再符合該等標準的監管資產和負債將從綜合資產負債表中刪除，並在不再適用本指引的期間作為費用或收益項目計入綜合損益表。
現金等價物
我們認為所有購買的90天或更短期限的高流動性投資都是現金等價物。
與客户簽訂合同的收入
由於我們的業務運營多樣化，與客户簽訂的合同收入的確認取決於生產和銷售的產品或提供的服務。當我們履行了合同規定的履約義務，並且我們很可能會收取我們有權獲得的金額，以換取轉讓給或將轉讓給客户的商品或服務時，我們將以與客户達成的協議所證明的固定或可確定的價格確認與客户簽訂的合同的收入。根據所生產及銷售的產品或所提供的服務以及與客户訂立的協議條款，吾等會在一段時間內確認收入，或在交付或輸送電力或相關服務或生產及儲存某些定製產品的情況下，或在交付標準化產品及按客户規格製造的其他產品的某個時間點(如合同條款要求轉讓完成的產品)確認收入。在根據客户歷史、歷史信息和當前趨勢確認收入時，銷售退貨、提前付款條件折扣和基於數量的可變定價激勵措施的撥備被記錄為收入減少。我們將收到的運輸和搬運收入計入營業收入。支付的運輸和搬運費用被記錄為銷售貨物成本的一部分。從客户那裏收取的銷售額或其他税收不包括在營業收入中。
電氣部門的收入。電力部門的大部分收入來自發電、輸電和以州監管委員會批准的費率向零售客户銷售電力。OTP還通過其單獨擁有的或與其他輸電服務提供商共同擁有的輸電資產，根據獨立輸電系統運營商制定並經FERC批准的費率費率，為他人輸電賺取收入。OTP的第三個收入來源是以合同或市場價格向批發客户發電和銷售電力。所有這些來源的收入都符合被歸類為與客户合同收入的標準，並隨着時間的推移隨着能源的交付或傳輸而確認。收入根據按適用費率輸送或傳輸的計量電量確認。對於在抄表後但在報告期結束前交付和消耗的電力，OTP根據對交付給客户的電能千瓦時的估計，記錄收入和未開賬單的應收賬款。
製造部門收入。我們的製造部門業務主要通過生產和向多個行業的客户交付定製或標準化部件來賺取收入，某些業務還從生產和向其他製造商銷售工具和模具獲得收入。對於生產和交付標準化產品和根據客户規格製造的其他產品，如果合同條款要求轉讓完成的產品，我們已經履行了我們的履約義務，並在產品發貨時確認了收入。在這一點上，我們沒有進一步的義務提供與此類產品相關的服務。這些交易中使用的裝運條件是離岸價裝運點。
塑料部門的收入。我們的 塑料部門業務的收入主要來自銷售和交付在其製造設施生產的標準化聚氯乙烯管材產品。銷售這些產品的收入在產品發貨時確認，因為沒有進一步的義務提供與該產品相關的服務，並且發貨條款是離岸價發貨點。在我們的塑料部門中，我們有一個客户，我們生產和存儲根據客户的規格和設計製造的產品，這是一項先建後留協議。對於對該客户的銷售，我們將收入確認為定製產品的生產，根據我們預計客户將獲得的數量返點可變定價考慮因素和我們預計客户將獲得的適用提前付款折扣調整收入金額。管道的所有權在交付前轉讓給客户，我們將獲得商定的管道存儲費用。隨着管道的儲存，管道儲存的收入也會隨着時間的推移而確認。
另類收入
除了確認與客户的合同收入外，我們的電氣部門業務還根據替代收入計劃(ARP)的要求記錄收入。某些費率附加機制被稱為ARP收入，因為它們規定在一般費率案件程序之外對費率進行調整，以鼓勵或激勵在某些領域的投資，如節約、可再生能源、減少或控制污染、改善輸電網基礎設施或根據公共政策、法律或法規為普通公眾提供利益的其他計劃。ARP騎手通常規定收回特定的成本和投資，幷包括一個激勵部分，為受監管的公用事業公司提供投資回報。
我們根據發生的成本、所做的投資和那些有資格通過現有騎手收回的投資的回報來應計ARP收入。ARP收入與與客户簽訂的合同收入分開披露，我們選擇以淨額為基礎報告ARP收入，即一段時間內最初記錄為ARP收入的金額在扣除先前確認為ARP收入的金額後列報，當此類金額包括在向客户支付的電價中時，這些金額將被重新分類並記錄為與客户簽訂的合同收入。
應收賬款和信貸損失準備
我們在正常業務過程中向客户提供信貸，還款期限一般為發票日期後30至90天。滯納金是在某些應收賬款逾期30天后評估的。未開票應收賬款是指交付給客户但尚未開票的能源估計數。
應收賬款按已開單或預計未開單金額減去估計信貸損失準備後的金額列報。信貸損失準備是根據預計在應收款合同期限內發生的損失而設立的。我們通過評估具有相似經濟特徵的應收賬款組的歷史賬齡和註銷歷史，並根據當前和預測的經濟狀況進行調整，來估計我們的貿易和未開單應收賬款的信貸損失準備。其他應收賬款的評估是通過審查個人賬户，考慮賬齡、債務人的財務狀況、最近的付款歷史和其他相關因素進行的。賬户餘額在其被視為無法收回的期間予以註銷。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。我們電氣部門的燃料、材料和供應庫存成本是在平均成本的基礎上確定的。我們製造和塑料部門的原材料、在製品和成品庫存的成本是以先進先出(FIFO)為基礎確定的。
截至2022年12月31日和2021年12月31日的庫存包括：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 成品 | $ | 43,812 | | | $ | 39,903 | |
| Oracle Work in Process | 31,766 | | | 35,705 | |
| 原材料、燃料和供應品 | 70,374 | | | 72,882 | |
| 總庫存 | $ | 145,952 | | | $ | 148,490 | |
投資
我們通過拉比信託投資並持有公司所有的人壽保險單，為我們的補充養老金計劃和非限定遞延補償計劃下的義務提供未來資金。保單是按現金退保值記錄的，我們退保的能力沒有任何限制。
我們持有債務、共同基金投資和貨幣市場基金，作為我們專屬保險實體內的投資，或為非合格遞延補償計劃下的義務提供未來資金。這些投資按公允價值入賬。債務證券被認為是可供出售的證券，因此，未實現的收益和損失通常不包括在收益中，並在累積的其他綜合收益中確認。我們評估公允價值低於成本基礎的債務證券的公允價值下降是否是暫時的。被視為非暫時性的公允價值下降導致在收益中確認未實現虧損或部分虧損。共同基金和貨幣市場基金的未實現收益和虧損立即在收益中確認。
以下是我們在2022年和2021年12月31日的投資摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 公司擁有的人壽保險單 | $ | 38,991 | | | $ | 41,078 | |
| 公司和政府債務證券 | 8,761 | | | 9,202 | |
| 共同基金 | 5,503 | | | 5,432 | |
| 貨幣市場基金 | 1,560 | | | 949 | |
| 其他投資 | 30 | | | 29 | |
| 總投資 | $ | 54,845 | | | $ | 56,690 | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日，債務證券的未實現損益金額不是實質性的，沒有任何未實現虧損被視為非臨時性的。此外，截至2022年和2021年12月31日仍持有的可交易股權證券的未實現損益金額並不重要。
物業、廠房及設備
電廠按原價列報。增加的成本包括承包工程、直接人工和材料、可分配的管理費用和建設期間使用的資金津貼(AFUDC)。資本化給發電廠的利息總額為#美元。0.92022年，百萬美元0.62021年為100萬美元，2.1到2020年將達到100萬。報廢的財產的折舊單位的成本減去殘餘物的成本計入累計折舊。在未來搬遷費用的差餉中收回的金額被記錄為監管負債。搬運費用在發生時，將由監管責任承擔。次要項目的維護、維修和更換在發生時計入運營費用。為財務報告目的計提的公用設施折舊準備金是根據財產的估計剩餘使用年限按直線法編制的。集團資產處置的收益或虧損計入累計折舊準備，並影響當前和未來的折舊率。
非電力業務的財產、廠房和設備按歷史成本列賬，並在資產的預計使用年限內按直線折舊。增加的成本包括承包工程、直接人工和材料、可分配管理費用和資本化利息。2022年、2021年或2020年沒有利息資本化。維護費和維修費在發生時計入。資產處置的收益或損失計入營業收入的確定。
受費率管制的電力資產和非電力資產的估計使用年限如下： | | | | | | | | | | | |
| | 使用壽命範圍 |
| (年) | 低 | | 高 |
| | | |
| 電力資產： | | | |
| 生產工廠 | 13 | | 113 |
| 變速箱廠 | 51 | | 75 |
| 配電設備 | 16 | | 70 |
| 總廠 | 5 | | 60 |
| 非電力資產： | | | |
| 裝備 | 2 | | 20 |
| 建築物和租賃設施的改進 | 2 | | 40 |
| | | |
共同所有的設施
OTP是OTP的共同所有者二燃煤蒸汽發電廠：南達科他州大石城附近的大石廠和北達科他州比拉附近的郊狼電站。OTP還與其他地區性公用事業公司共同擁有五主要傳輸線。OTP在每個共同所有設施中的權益按比例反映在綜合資產負債表中，OTP的直接收入和支出份額計入綜合收益表中的營業收入和支出。共同擁有的設施的每個參與者都為自己的投資提供資金。
商譽及其他無形資產
商譽被確認和初始計量為在企業合併中轉移的收購日期對價超過為收購的可確認淨資產確認的金額的任何超額部分。商譽不攤銷，但每年進行減值測試，如果發生事件或情況變化更有可能導致商譽減值，則會更頻繁地進行減值測試。減值測試是在報告單位級別進行的，報告單位級別被定義為運營部門或低於運營部門的一個級別。我們在每年第四季度進行減值測試，並已確定三具有商譽餘額的報告單位。
我們的減值測試包括可選的定性評估和定量減值評估。我們的定性評估包括對相關事件和情況的分析，以確定報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值。如經評估後，吾等確定申報單位的公允價值不太可能少於其賬面值，則無須作額外分析。相反，如果我們在評估後確定報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，或者如果我們選擇跳過可選的定性評估，則進行量化減值評估。量化評估是一種單步測試，通過以下方式確定減值的存在和減值損失的金額
將報告單位的估計公允價值與其賬面價值進行比較，任何超出公允價值的賬面價值均確認為減值損失。
壽命有限的無形資產，主要由客户關係組成，按收購時的估計公允價值減去累計攤銷列賬。無形資產的成本在其估計使用年限內攤銷，估計使用年限通常為15至20好幾年了。
租契
我們在租賃開始日確認使用權租賃資產和相應的租賃負債。我們的租賃協議的期限從不到一年到大約十年。我們已選擇不計入租賃期限為12個月或以下的租賃的租賃資產和負債；該等租賃按租賃期限的直線基礎支出。如果租賃包含延長租賃期的選擇權，並且有合理的確定性將行使該選擇權，則該選擇權在租賃期限開始時被考慮。我們已選擇不將房地產租賃中的非租賃組成部分(如公共區域維護)與租賃組成部分分開，因此確認的租賃資產和租賃負債計入了非租賃組成部分的計量付款。某些租賃包括可變租賃付款，因為金額可能會隨着租賃期的變化而變化。我們無法確定租賃中隱含的利率，因此我們應用遞增借款利率來資本化使用權資產和租賃負債。我們通過考慮租賃期限和承租人實體來估計我們的增量借款利率。
長期資產的可回收性
當事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，我們會審查我們的長期資產，其中包括物業、廠房和設備、攤銷無形資產和使用權租賃資產。我們通過將資產的賬面價值與業務或相關資產的經營活動預期提供的淨現金流量進行比較來確定潛在減值。如果預期未來現金流量淨額之和少於資產的賬面金額，則會確認減值虧損。此類減值損失將按賬面金額超過資產公允價值的金額計量。
資產報廢債務
與長期資產未來報廢相關的法律義務被確認為資產報廢義務(ARO)。ARO在產生法定債務的期間確認，債務的金額可以合理估計，相關長期資產的抵消性增加。ARO最初按公允價值確認，並隨着時間的推移(增值)而增加。ARO估計會根據反映在ARO和相關長期資產中的任何調整進行定期修訂。
所得税
我們使用資產負債法來核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債被確認為資產和負債的賬面金額與各自的税基之間的所有暫時性差異的預期未來税項後果。遞延税項以税法規定在暫時性差異逆轉期間生效的税率入賬。當部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。遞延税項資產的變現能力乃根據對未來應課税收入的預測、其他現有暫時性差異的逆轉、可用淨營業虧損結轉及可用税務籌劃策略而釐定。估值免税額的變動計入變動期間的所得税撥備。
我們確認，僅根據截至資產負債表日的税務頭寸的技術價值，經審計後更有可能持續的所有税務頭寸的税務影響。該等倉位的確認或計量變動在變動期間的所得税撥備中確認。我們將税收不確定性的利息和罰款歸類為所得税撥備的組成部分。
我們採用遞延方法核算ITC和國家風能信用額度。根據這種方法，ITCS和州風能抵免作為所得税支出的減少額，在產生抵免的基礎財產的估計使用年限內攤銷。
基於股票的薪酬
以股票為基礎的薪酬獎勵按授予日的公允價值計量，薪酬支出在適用的服務或績效期間以直線基礎確認。服務期可限於根據授標協議確定的受助人符合退休資格的時間。發放給在發放之日有資格退休的僱員的獎金在發放期間支出。我們認識到一旦發生就沒收獎勵的影響。
公允價值計量
公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的或支付的價格(退出價格)。可以使用三種水平的投入來衡量公允價值：
1級-截至報告日期，相同資產或負債的報價在活躍市場上可用。第1級所包括的資產和負債類型是流動性高、交易活躍、有報價的工具，例如在紐約證券交易所上市的股票和在紐約商品交易所上市的商品衍生品合約。
2級-定價投入不同於活躍市場的報價，但截至報告日期可直接或間接觀察到。第2級所包括的資產和負債類別，通常可與交易活躍的證券或合約相媲美，例如根據最近類似證券的交易內插定價的國債，或使用高度可觀察到的投入的模型定價，例如使用可觀察到的遠期價格和波動性定價的商品期權。
3級-截至報告日期，對定價的重要投入很少或根本看不到。第3級所列的資產和負債類型是那些需要管理層作出重大判斷或估計的投入，可能包括複雜和主觀的模型和預測。
如果公允價值計量的確定基於來自層次結構內不同級別的輸入，則整個公允價值計量所在的層次結構中的級別基於對整個公允價值計量具有重要意義的最低級別的輸入。
可變利息實體
二零一二年十月，Coyote Station業主(包括OTP)與北美煤炭公司的附屬公司Coyote Creek Mining Company，L.L.C.就購買褐煤以滿足Coyote Station自二零一六年五月起至二零四零年十二月止的煤炭供應需求訂立LSA。根據LSA，郊狼加油站所有者支付的每噸價格反映了生產成本，以及商定的利潤和資本費用。CCMC成立的目的是開採煤炭，以滿足Coyote Station從2016年5月到2040年12月的煤炭燃料供應需求，根據LSA的條款，由於將所有運營和經濟風險轉移到Coyote Station所有者，CCMC被視為可變利益實體(VIE)，因為協議的結構使煤炭價格將涵蓋所有運營成本以及未來的回收成本。如果在合同期限結束前終止合同，郊狼站所有者必須按賬面價值購買CCMC的某些資產，併為CCMC的權益提供擔保，因為郊狼站所有者必須在合同期限結束時以權益價值購買CCMC的會員權益。根據現行會計準則，VIE的主要受益人必須在其合併財務報表中包括VIE的資產、負債、經營結果和現金流。郊狼站沒有單一的所有者擁有郊狼站的多數股權，也沒有人有權單獨指導對CCMC影響最大的活動。因此，沒有任何業主個人，包括OTP，被視為VIE的主要受益人，本公司不需要將CCMC包括在其綜合財務報表中。
如果LSA在其期限屆滿前終止，或生產期在2040年12月31日之前終止，而郊狼電臺所有者購買了CCMC的所有未償還會員權益，則所有者將履行或在CCMC適用的貸款人允許的情況下，承擔CCMC根據其貸款和租賃對CCMC貸款人的所有義務。在CCMC對其貸款人的義務仍未履行的任何時期內，郊狼電臺所有者在未經CCMC貸款人同意的情況下，擁有有限的權利來轉讓其在LSA下的權利和義務。如果合同因某些事件而在合同期限結束前終止，OTP因參與CCMC而面臨的最大損失可能高達#美元45百萬，或OTP的35截至2022年12月31日，如果監管機構拒絕收回此類損失，CCMC未收回的成本的%份額。
2. 細分市場信息
我們將我們的業務分類為三與我們的業務戰略、組織結構以及我們的內部報告和審查流程保持一致，我們的首席運營決策者使用這些流程來做出有關資源分配的決策、評估經營業績和做出戰略決策。
電式包括通過OTP在明尼蘇達州、北達科他州和南達科他州生產、傳輸、分配和銷售電能。此外，OTP也是味增市場的參與者。自1907年以來，OTP的運營一直是我們的主要業務。
製造業包括以下製造活動的業務：合同加工、金屬零件衝壓、製造和噴漆、塑料熱成型園藝容器的生產、生命科學和工業包裝以及材料處理部件。這些企業在佐治亞州、伊利諾伊州和明尼蘇達州設有製造工廠，主要在美國銷售產品。
塑料由在北達科他州和亞利桑那州的工廠生產聚氯乙烯管的企業組成。這種聚氯乙烯管材主要銷往美國西半部和加拿大。
某些資產和成本沒有分配到我們的運營部門。公司運營成本包括公司員工和管理費用、我們專屬自保公司的業績以及其他不計入運營部門業績衡量的項目。公司資產主要包括現金、預付費用、投資和固定資產。公司不是一個經營部門，而是將其添加到經營部門合計，以對賬到合併金額。
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，每個部門的信息和我們的未分配公司成本如下：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 營業收入 | | | | | |
| 電式 | $ | 549,699 | | | $ | 480,321 | | | $ | 446,088 | |
| 製造業 | 397,983 | | | 336,294 | | | 238,770 | |
| 塑料 | 512,527 | | | 380,229 | | | 205,249 | |
| 總計 | 1,460,209 | | | 1,196,844 | | | 890,107 | |
| 折舊及攤銷 | | | | | |
| 電式 | 72,050 | | | 71,343 | | | 63,171 | |
| 製造業 | 16,202 | | | 15,436 | | | 14,933 | |
| 塑料 | 4,205 | | | 4,354 | | | 3,604 | |
| 公司 | 140 | | | 225 | | | 329 | |
| 總計 | 92,597 | | | 91,358 | | | 82,037 | |
| 營業收入(虧損) | | | | | |
| 電式 | 113,138 | | | 106,964 | | | 107,083 | |
| 製造業 | 29,065 | | | 24,114 | | | 16,103 | |
| 塑料 | 264,578 | | | 132,760 | | | 37,823 | |
| 公司 | (16,342) | | | (14,130) | | | (13,123) | |
| 總計 | 390,439 | | | 249,708 | | | 147,886 | |
| 利息收費 | | | | | |
| 電式 | 31,950 | | | 33,043 | | | 29,848 | |
| 製造業 | 2,796 | | | 2,239 | | | 2,215 | |
| 塑料 | 585 | | | 587 | | | 644 | |
| 公司 | 685 | | | 1,902 | | | 1,740 | |
| 總計 | 36,016 | | | 37,771 | | | 34,447 | |
| 所得税支出(福利) | | | | | |
| 電式 | 5,065 | | | 1,663 | | | 12,480 | |
| 製造業 | 5,321 | | | 4,704 | | | 2,939 | |
| 塑料 | 68,688 | | | 34,374 | | | 9,718 | |
| 公司 | (5,723) | | | (4,689) | | | (4,931) | |
| 總計 | 73,351 | | | 36,052 | | | 20,206 | |
| 淨收益(虧損) | | | | | |
| 電式 | 79,974 | | | 72,458 | | | 66,778 | |
| 製造業 | 20,950 | | | 17,186 | | | 11,048 | |
| 塑料 | 195,374 | | | 97,823 | | | 27,582 | |
| 公司 | (12,114) | | | (10,698) | | | (9,557) | |
| 總計 | 284,184 | | | 176,769 | | | 95,851 | |
| 資本支出 | | | | | |
| 電式 | 147,869 | | | 140,031 | | | 356,581 | |
| 製造業 | 17,954 | | | 20,690 | | | 10,587 | |
| 塑料 | 5,245 | | | 11,040 | | | 4,322 | |
| 公司 | 66 | | | 68 | | | 63 | |
| 總計 | $ | 171,134 | | | $ | 171,829 | | | $ | 371,553 | |
以下提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日按部門和公司資產劃分的可識別資產：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
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| 可確認資產 | | | |
| 電式 | $ | 2,351,961 | | | $ | 2,283,776 | |
| 製造業 | 245,869 | | | 251,044 | |
| 塑料 | 126,318 | | | 162,565 | |
| 公司 | 177,513 | | | 57,445 | |
| 總計 | $ | 2,901,661 | | | $ | 2,754,830 | |
濃度
我們的塑料業務部門使用聚氯乙烯樹脂作為其聚氯乙烯管材製造過程中的關鍵成分。美國的聚氯乙烯樹脂供應商數量有限，2022年，我們從兩家供應商那裏採購了我們所有的聚氯乙烯樹脂需求。雖然聚氯乙烯樹脂供應商的數量有限，但我們相信其他供應商可以按可比條件提供聚氯乙烯樹脂。此外，大多數美國樹脂生產工廠都位於墨西哥灣沿岸地區。由於暴露在該地區發生的颶風或其他極端天氣事件，這些工廠面臨受損和停產的風險。失去一家主要供應商，或PVC樹脂供應的任何中斷或延遲，都可能導致生產延遲、可能的銷售損失，或導致獲得樹脂的成本增加，所有這些都將對我們的經營業績產生不利影響。
實體範圍的信息
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，沒有任何單一客户佔我們綜合運營收入的10%以上。我們所有的長期資產都位於美國境內，我們幾乎所有的運營收入都來自位於美國境內的客户。
3. 收入
我們公佈了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度來自外部客户的運營收入總額和來自與客户的合同和ARP安排的金額，按收入來源和部門分類：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
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| 營業收入 | | | | | |
| 電氣區段 | | | | | |
| 零售業：住宅 | $ | 143,888 | | | $ | 135,361 | | | $ | 127,260 | |
| 零售業：商業和工業 | 318,494 | | | 262,408 | | | 254,951 | |
| 零售業：其他 | 7,918 | | | 7,715 | | | 7,311 | |
| 總零售額 | 470,300 | | | 405,484 | | | 389,522 | |
| 傳輸 | 52,213 | | | 48,835 | | | 44,001 | |
| 批發 | 18,539 | | | 17,936 | | | 4,857 | |
| 其他 | 8,647 | | | 8,066 | | | 7,708 | |
| 總電氣區段 | 549,699 | | | 480,321 | | | 446,088 | |
| 製造細分市場 | | | | | |
| 金屬零件和工具 | 338,865 | | | 283,527 | | | 199,463 | |
| 塑料製品和模具 | 49,080 | | | 40,231 | | | 34,055 | |
| 廢金屬 | 10,038 | | | 12,536 | | | 5,252 | |
| 製造細分市場總數 | 397,983 | | | 336,294 | | | 238,770 | |
| 塑料管段 | | | | | |
| 聚氯乙烯管 | 512,527 | | | 380,229 | | | 205,249 | |
| 營業總收入 | 1,460,209 | | | 1,196,844 | | | 890,107 | |
| 減去：以上包括的非合同收入 | | | — | | | — | |
| 電氣部門-ARP收入 | (9,266) | | | (791) | | | 6,936 | |
| 與客户簽訂合同的總營業收入 | $ | 1,469,475 | | | $ | 1,197,635 | | | $ | 883,171 | |
4. 應收賬款
截至2022年12月31日和2021年12月31日的應收賬款如下：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 應收賬款 | | | |
| 貿易 | $ | 112,126 | | | $ | 142,297 | |
| 其他 | 9,983 | | | 10,591 | |
| 未開票應收款 | 23,932 | | | 23,901 | |
| 應收賬款合計 | 146,041 | | | 176,789 | |
| 信貸損失準備減少 | 1,648 | | | 1,836 | |
| 應收賬款，扣除信貸損失準備後的淨額 | $ | 144,393 | | | $ | 174,953 | |
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度信貸損失準備的活動摘要：
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| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 期初餘額 | $ | 1,836 | | | $ | 3,215 | |
| 從費用中扣除的附加費用 | 909 | | | 93 | |
| 扣除回收後的註銷金額減少額 | (1,097) | | | (1,472) | |
| 期末餘額 | $ | 1,648 | | | $ | 1,836 | |
5. 監管事項
監管資產和負債
以下是我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的流動和長期監管資產和負債，以及我們預計收回或退還此類金額的期限：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期限： | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | 回收/退款 | | 當前 | | 長期的 | | 當前 | | 長期的 |
| | | | | | | | | |
| 監管資產 | | | | | | | | | |
養老金和其他退休後福利計劃1 | 見下文 | | $ | — | | | $ | 88,354 | | | $ | 7,791 | | | $ | 114,961 | |
另類收入計劃承擔者2 | 至.為止2年份 | | 5,679 | | | 2,508 | | | 11,889 | | | 5,564 | |
資產報廢債務1 | 資產存續 | | — | | | 1,467 | | | — | | | 742 | |
| | | | | | | | | |
ISO成本回收跟蹤器1 | 至.為止2年份 | | 575 | | | 314 | | | — | | | 1,342 | |
未收回的項目成本1 | 至.為止5年份 | | 320 | | | 990 | | | 2,136 | | | 1,455 | |
遞延利率案例費用1 | 至.為止2年份 | | 377 | | | 754 | | | 607 | | | 1,131 | |
債務再收購保費1 | 至.為止10年份 | | 25 | | | 216 | | | 100 | | | 240 | |
燃料條款調整1 | 至.為止1年 | | 10,893 | | | — | | | 4,819 | | | — | |
衍生工具1 | 至.為止1年 | | 7,130 | | | — | | | — | | | — | |
其他1 | 五花八門 | | — | | | 52 | | | — | | | 73 | |
| 監管資產總額 | | | 24,999 | | | 94,655 | | | 27,342 | | | 125,508 | |
| 監管責任 | | | | | | | | | |
| 遞延所得税 | 資產存續 | | — | | | 131,480 | | | — | | | 129,437 | |
| 廠房移走義務 | 資產存續 | | 8,509 | | | 105,733 | | | 8,306 | | | 101,595 | |
| 燃料條款調整 | 至.為止1年 | | 365 | | | — | | | 1,554 | | | — | |
| 另類收入計劃承擔者 | 五花八門 | | 2,504 | | | 7,136 | | | 5,772 | | | 3,336 | |
| 養老金和其他退休後福利計劃 | 至.為止1年 | | 5,589 | | | — | | | 2,603 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 衍生工具 | 至.為止1年 | | — | | | — | | | 6,214 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 其他 | 五花八門 | | 333 | | | 148 | | | 395 | | | 62 | |
| 監管負債總額 | | | $ | 17,300 | | | $ | 244,497 | | | $ | 24,844 | | | $ | 234,430 | |
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1在沒有回報率的情況下需要收回的成本。 | | | | | | | | | |
2有資格收回的金額包括獎勵或回報率。 | | | | | | | | | |
養老金和其他退休後福利計劃指福利成本和精算損失和收益，可在支出或攤銷時通過費率收回或退還。這些未確認的福利成本和精算損失和收益有資格作為監管資產或負債處理，因為它們可能包含在未來的電價中。
另類收入計劃承擔者監管資產和負債分別是尚未從客户那裏收取的收入或應退還的金額，主要是由於對符合條件的輸電、保護、可再生資源、環境和其他發電資產的投資，以及脱鈎的影響。
資產報廢債務表示確認這些債務產生的費用和從客户那裏收回的金額的時間上的差異。
獨立系統運營商(ISO)成本回收跟蹤器代表為明尼蘇達州客户提供服務而產生的成本，因為根據符合條件的項目的預期與實際建設成本，收入收取不足。
未收回的項目成本反映因廢棄發電和輸電資產而產生的成本，以及從客户那裏收回的退役發電資產的加速折舊費用。
遞延利率案例費用與最近發生的、目前正在或預計將從客户那裏收回的費率案件相關的成本。
債務再收購保費指在重新獲得的債務的剩餘原始存續期內從客户那裏收回的償還債務的成本。
燃料條款調整代表從客户處收取或退還給客户的燃油成本少收或多收。
遞延所得税代表因2017年聯邦所得税税率變化而產生的累計遞延所得税的重估。這筆款項將在產生遞延所得税的房地產資產的估計壽命內退還給客户。
廠房移走義務代表從客户那裏收取的金額，用於支付發生的實際拆遷成本。
衍生工具指在衍生工具上確認的未實現收益和損失。在這類票據的最終結算時，任何已實現的收益或損失都將支付給客户或向客户追回。
明尼蘇達州税率案
2020年11月2日，OTP向MPUC提交了一份初步請求，要求增加明尼蘇達州通過基本利率可收回的收入，並於2020年12月3日，MPUC批准了一項中期年率增加$6.9百萬美元，或3.2%，2021年1月1日生效。
2022年2月1日，MPUC發佈了關於最終費率的書面命令。該命令的主要條款包括收入要求#美元。209.0百萬美元，基於利率基數7.18%和允許的ROE為9.48%，股本比率為52.5%。該訂單還授權追回我們剩餘的Hoot Lake工廠淨資產五年制期間，並批准了所要求的大多數住宅和商業客户費率組別的脱鈎機制，上限為4佔年度基本收入的%。
2022年5月12日，OTP的最終費率合規申請獲得MPUC批准。提交的文件包括最終收入計算、費率設計和隨之而來的關税修訂，以及對中期税率退款的確定，這導致2022年收入增加了美元。4.1百萬美元。最終税率於2022年7月1日生效，中期税率退還$15.3100萬被應用於客户賬户。
MISO資源計劃拍賣
2022年，我們在年度MISO規劃資源拍賣中提供了2022年6月至2023年5月期間的過剩產能。由於MISO地區的產能短缺，產能價格以最高定價通過了拍賣。在截至2022年12月31日的年度內，OTP錄得約$5.3百萬的過剩產能拍賣收入。我們預計明尼蘇達州分配的淨容量拍賣收入部分將通過該州的FCA機制返還給客户，分配給我們其他司法管轄區的淨容量拍賣收入的一部分將用於緩解客户費率的增加或通過各種機制返還給客户。在2022年12月31日，我們確認了一項監管資產的減少2.6百萬美元，並承擔退款責任$1.8我們預計的淨容量拍賣收入將退還給客户。
6. 物業、廠房及設備
截至2022年12月31日和2021年12月31日的主要財產、廠房和設備類別包括：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 正在運行的發電廠 | | | |
| 生產 | $ | 1,343,097 | | | $ | 1,332,067 | |
| 傳輸 | 756,848 | | | 722,739 | |
| 分佈 | 612,716 | | | 574,488 | |
| 一般信息 | 131,718 | | | 129,151 | |
| 正在運行的發電廠 | 2,844,379 | | | 2,758,445 | |
| 正在進行的建築工程 | 113,932 | | | 74,926 | |
| 道格羅斯發電廠 | 2,958,311 | | | 2,833,371 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 859,988 | | | 817,302 | |
| Net發電廠 | 2,098,323 | | | 2,016,069 | |
| 非電性、廠房和設備 | | | |
| 裝備 | 218,770 | | | 203,390 | |
| 建築物和租賃設施的改進 | 61,506 | | | 56,908 | |
| 土地 | 13,652 | | | 13,652 | |
| 非電性、廠房和設備 | 293,928 | | | 273,950 | |
| 正在進行的建築工程 | 15,170 | | | 16,611 | |
| 非電性財產、廠房和設備總額 | 309,098 | | | 290,561 | |
| 減去累計折舊和攤銷 | 194,704 | | | 182,025 | |
| 淨非電物性、廠房和設備 | 114,394 | | | 108,536 | |
| 淨財產、廠房和設備 | $ | 2,212,717 | | | $ | 2,124,605 | |
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度折舊費用總額為84.4百萬，$85.8百萬美元和美元78.6百萬美元。
下表提供了OTP在這些共同擁有的設施中所佔份額的百分比和包含在12月31日、2022年和2021年合併資產負債表中的金額： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 所有權
百分比 | | 發電廠
服務中 | | 施工
在.工作
進展 | | 累計
折舊 | | 網絡工廠 |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 大石材廠 | 53.9 | % | | $ | 338,411 | | | $ | 557 | | | $ | (118,044) | | | $ | 220,924 | |
| 郊狼站 | 35.0 | % | | 183,461 | | | 2,315 | | | (111,666) | | | 74,110 | |
| 大石南-埃倫代爾345千伏線路 | 50.0 | % | | 106,185 | | | — | | | (5,587) | | | 100,598 | |
| 法戈-蒙蒂塞洛345千伏線路 | 14.2 | % | | 78,184 | | | — | | | (10,095) | | | 68,089 | |
| 大石南-布魯金斯345千伏線路 | 50.0 | % | | 53,041 | | | — | | | (4,406) | | | 48,635 | |
| 布魯金斯-東南雙城345千伏線路 | 4.8 | % | | 26,291 | | | — | | | (3,211) | | | 23,080 | |
| Bemidji-Grand Rapids 230千伏線路 | 14.8 | % | | 16,331 | | | — | | | (3,318) | | | 13,013 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 大石材廠 | 53.9 | % | | $ | 338,699 | | | $ | 260 | | | $ | (110,604) | | | $ | 228,355 | |
| 郊狼站 | 35.0 | % | | 182,610 | | | 1,110 | | | (107,894) | | | 75,826 | |
| 大石南-埃倫代爾345千伏線路 | 50.0 | % | | 106,194 | | | — | | | (4,052) | | | 102,142 | |
| 法戈-蒙蒂塞洛345千伏線路 | 14.2 | % | | 78,184 | | | — | | | (9,069) | | | 69,115 | |
| 大石南-布魯金斯345千伏線路 | 50.0 | % | | 52,975 | | | — | | | (3,613) | | | 49,362 | |
| 布魯金斯-東南雙城345千伏線路 | 4.8 | % | | 26,291 | | | — | | | (2,843) | | | 23,448 | |
| Bemidji-Grand Rapids 230千伏線路 | 14.8 | % | | 16,331 | | | — | | | (2,995) | | | 13,336 | |
| | | | | | | | | |
7. 無形資產
下表彙總了我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的商譽：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 製造業 | $ | 18,270 | | | $ | 18,270 | |
| 塑料 | 19,302 | | | 19,302 | |
| 總商譽 | $ | 37,572 | | | $ | 37,572 | |
我們在2022年第四季度和2021年第四季度進行的年度商譽減值測試表明，截至測試日期不存在減值。
下表彙總了我們在2022年和2021年12月31日的無形資產構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 毛收入
金額 | | 累計
攤銷 | | 淨載運
金額 |
| | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | |
| 客户關係 | $ | 22,491 | | | $ | 14,568 | | | $ | 7,923 | |
| 其他 | 26 | | | 6 | | | 20 | |
| 總計 | 22,517 | | | 14,574 | | | 7,943 | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| 客户關係 | 22,491 | | | 13,469 | | | 9,022 | |
| 其他 | 26 | | | 4 | | | 22 | |
| 總計 | $ | 22,517 | | | $ | 13,473 | | | $ | 9,044 | |
| | | | | |
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的每一年中，這些無形資產的攤銷費用總計為1.1百萬美元。
這些無形資產未來五年的年度攤銷費用為：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
| | | | | | | | | |
| 攤銷費用 | $ | 1,100 | | | $ | 1,100 | | | $ | 1,100 | | | $ | 1,092 | | | $ | 1,090 | |
| | | | | | | | | |
8. 租契
我們以不同的條款和條件租賃軌道車輛、倉庫和辦公空間、土地和某些辦公、製造和材料搬運設備。所有租約都被歸類為經營性租賃。
2022年和2021年12月31日終了年度的租賃費用和租賃現金流構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 租賃費 | | | |
| 經營租賃成本 | $ | 5,606 | | | $ | 5,298 | |
| 可變租賃成本 | 1,386 | | | 1,020 | |
| 短期租賃成本 | 1,517 | | | 1,465 | |
| 總租賃成本 | 8,509 | | | 7,783 | |
| | | |
| 租賃現金流 | | | |
| 來自經營租賃的經營現金流 | $ | 5,592 | | | $ | 5,642 | |
| | | |
截至2022年12月31日和2021年12月31日的經營租賃使用權租賃資產和租賃負債摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 2022 | | 2021 |
| | | | |
使用權租賃資產1 | | $ | 18,610 | | | $ | 19,133 | |
| 租賃負債 | | | | |
當前2 | | 5,071 | | | 4,168 | |
長期的3 | | 13,876 | | | 15,309 | |
| 租賃負債總額 | | $ | 18,947 | | | $ | 19,477 | |
| | | | |
1計入綜合資產負債表中的其他非流動資產。 | | | | |
2計入綜合資產負債表中的其他流動負債。 | | | | |
3計入綜合資產負債表中的其他非流動負債。 | | | | |
為換取新的經營負債而獲得的經營租賃資產為#美元。3.7百萬美元和美元2.1截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為100萬美元。
截至2022年12月31日，未來五年每年及其後的租賃負債到期日如下： | | | | | |
| (單位：千) | 經營租約 |
| |
| 2023 | $ | 5,802 | |
| 2024 | 5,263 | |
| 2025 | 4,355 | |
| 2026 | 2,544 | |
| 2027 | 1,722 | |
| 此後 | 1,163 | |
| 租賃付款總額 | 20,849 | |
| 減去：利息 | 1,902 | |
| 租賃負債現值 | $ | 18,947 | |
截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：
| | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| | | |
| 加權平均剩餘租期(年) | 4.2 | | 4.9 |
| 加權平均貼現率 | 4.73 | % | | 5.09 | % |
| | | |
9. 短期和長期借款
以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日，按借款人、場外交易或場外交易劃分的我們未償還的短期和長期借款摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | 場外交易 | | 動態口令 | | 總計 | | 場外交易 | | 動態口令 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| 短期債務 | $ | — | | | $ | 8,204 | | | $ | 8,204 | | | $ | 22,637 | | | $ | 68,526 | | | $ | 91,163 | |
| 長期債務當期到期日 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29,983 | | | 29,983 | |
| 長期債務，扣除本期債務 | 79,798 | | | 744,023 | | | 823,821 | | | 79,746 | | | 654,268 | | | 734,014 | |
| 總計 | $ | 79,798 | | | $ | 752,227 | | | $ | 832,025 | | | $ | 102,383 | | | $ | 752,777 | | | $ | 855,160 | |
短期債務
以下是我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的信用額度摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | 線路限制 | | 未清償金額 | | 信件
的信用 | | 可用金額 | | 可用金額 |
| | | | | | | | | |
| 場外信貸協議 | $ | 170,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 170,000 | | | $ | 147,363 | |
| OTP信用協議 | 170,000 | | | 8,204 | | | 9,573 | | | 152,223 | | | 88,315 | |
| 總計 | $ | 340,000 | | | $ | 8,204 | | | $ | 9,573 | | | $ | 322,223 | | | $ | 235,678 | |
於2022年10月31日，場外市場訂立第五份經修訂及重新簽署的信貸協議，而OTP則訂立第四份經修訂及重新簽署的信貸協議，分別修訂及重申先前的信貸協議，將每項信貸安排的到期日由2026年9月30日延長至2027年10月29日，並以SOFR取代LIBOR作為基準利率。採用SOFR作為基準利率提前於2023年6月30日取消LIBOR作為基準利率。該等修訂及重述並無修改其他重要條款或條件，包括借貸能力、信貸利差或財務契約。這兩項協議都規定了#美元。170.0百萬無擔保循環信貸額度，用於支持業務，為資本支出提供資金，為某些債務再融資，並規定簽發總金額不超過#美元的信用證40.0在場外信貸協議下的百萬美元和50.0根據OTP信用協議，每個信貸安排都包括一個手風琴條款，允許借款人在一定條件下增加貸款能力，最高可達#美元。290.0百萬美元和美元250.0分別根據場外授信協議和OTP授信協議支付1,000,000美元。
每項信貸安排下的借款須按未償還餘額收取浮動利率，並根據各自貸款項下可供提取的平均未使用金額收取承諾費。待收取的浮動利率是根據信貸協議中定義的基準利率(SOFR或基本利率)計算的，該基準利率由借款人在墊款時選擇，受每項協議的條件限制，外加適用的信貸利差。信用利差的範圍從零至2.00%，取決於選定的基準利率，並可根據相關借款人的信用評級進行調整。截至2022年和2021年12月31日，所有未償還借款的加權平均利率為5.61%和1.42%.
每項信貸安排都包含對借款人的一些限制，包括對合並、出售資產、進行投資、設立資產留置權或產生資產留置權、擔保任何其他方的債務以及與關聯方進行交易的能力的限制。這些協議還要求借款人遵守各種金融契約，如下所述。
長期債務
以下為截至2022年和2021年12月31日按借款人劃分的未償還長期債務摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | (單位：千) |
| 實體 | | 債務工具 | | 費率 | | 成熟性 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | |
| 場外交易 | | 擔保優先票據 | | 3.55% | | 12/15/26 | | $ | 80,000 | | | $ | 80,000 | |
| 動態口令 | | 2007B系列高級無抵押債券 | | 6.15% | | 08/20/22 | | — | | | 30,000 | |
| 動態口令 | | 2007C系列高級無抵押債券 | | 6.37% | | 08/02/27 | | 42,000 | | | 42,000 | |
| 動態口令 | | 2013A系列高級無抵押債券 | | 4.68% | | 02/27/29 | | 60,000 | | | 60,000 | |
| 動態口令 | | 2019A系列高級無抵押債券 | | 3.07% | | 10/10/29 | | 10,000 | | | 10,000 | |
| 動態口令 | | 2020A系列高級無抵押債券 | | 3.22% | | 02/25/30 | | 10,000 | | | 10,000 | |
| 動態口令 | | 2020B系列高級無抵押債券 | | 3.22% | | 08/20/30 | | 40,000 | | | 40,000 | |
| 動態口令 | | 2021A系列高級無抵押債券 | | 2.74% | | 11/29/31 | | 40,000 | | | 40,000 | |
| 動態口令 | | 2007D系列高級無抵押債券 | | 6.47% | | 08/20/37 | | 50,000 | | | 50,000 | |
| 動態口令 | | 2019B系列高級無抵押債券 | | 3.52% | | 10/10/39 | | 26,000 | | | 26,000 | |
| 動態口令 | | 2020C系列高級無抵押債券 | | 3.62% | | 02/25/40 | | 10,000 | | | 10,000 | |
| 動態口令 | | 2013B系列高級無抵押債券 | | 5.47% | | 02/27/44 | | 90,000 | | | 90,000 | |
| 動態口令 | | 2018A系列高級無抵押債券 | | 4.07% | | 02/07/48 | | 100,000 | | | 100,000 | |
| 動態口令 | | 2019C系列高級無抵押債券 | | 3.82% | | 10/10/49 | | 64,000 | | | 64,000 | |
| 動態口令 | | 2020D系列高級無抵押債券 | | 3.92% | | 02/25/50 | | 15,000 | | | 15,000 | |
| 動態口令 | | 2021B系列高級無抵押債券 | | 3.69% | | 11/29/51 | | 100,000 | | | 100,000 | |
| 動態口令 | | 2022A系列高級無抵押債券 | | 3.77% | | 05/20/52 | | 90,000 | | | — | |
| 總計 | | | | | | | | 827,000 | | | 767,000 | |
| 更少： | 扣除未攤銷債務發行成本後的當期到期日 | | | | | | — | | | 29,983 | |
| 未攤銷長期債務發行成本 | | | | | | 3,179 | | | 3,003 | |
| 長期債務總額扣除未攤銷債務發行成本 | | | | $ | 823,821 | | | $ | 734,014 | |
2021年6月10日，OTP訂立了一項票據購買協議，根據該協議，OTP同意以私募交易的形式發行美元230.0百萬優先無抵押票據，包括(A)$40.0百萬美元2.742021A系列高級無抵押債券2031年11月29日到期(B)$100.0百萬美元3.692021B系列高級無抵押債券於2051年11月29日到期及(C)$90.0百萬美元3.772022A系列高級無擔保票據於2052年5月20日到期。在截至2021年12月31日的年度內，OTP發行了2021A系列和2021B系列票據，總收益為$140.0100萬美元，用於償還2011a系列票據。在截至2022年12月31日的年度內，OTP發行了2022A系列票據，總收益為$90.0100萬美元，用於償還2007B系列票據、償還短期借款、為資本支出提供資金以及其他一般公司用途。
我們的擔保和無擔保票據要求借款人遵守各種金融契約，如下所述。該等票據提供預付選擇，容許按如此預付本金的100%全數或部分預付，連同未付的應計利息及定義的整筆金額。這些票據還包括對借款人的限制，包括其合併、出售資產、創建或產生資產留置權、擔保任何其他方的義務以及與關聯方進行交易的能力。
截至2022年12月31日，未來五年每年的長期債務到期總額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 |
| | | | | | | | | |
| 債務到期日 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 80,000 | | | $ | 42,000 | |
| | | | | | | | | |
金融契約
場外交易和場外交易的某些短期和長期債務協議要求借款人--無論是場外交易還是場外交易--維持某些財務契約，包括債務對總資本的最高比率0.60至1.00，最低利息及股息覆蓋率為1.50至1.00，以及優先債務的最高水平。截至2022年12月31日，場外交易和場外交易都遵守了這些金融公約。
10. 員工退休後福利
退休金計劃及其他退休後福利
本公司贊助一項非供款基金退休金計劃(退休金計劃)、一項無供款、不具資格的高管遺屬及補充退休計劃(ESSRP)(兩者均列為固定收益退休金計劃)，以及一項退休後醫療計劃(列為另一項退休後福利計劃)。
養老金計劃之前覆蓋了幾乎所有的公司和OTP員工，2013年對新員工關閉。該計劃為所有適齡僱員提供退休補償。65，在年齡之前退休的情況下的補償減少62.
參賽者完成後將獲得全額獎勵五年歸屬服務的一部分。該計劃資產包括股票基金、固定收益基金、現金和現金等價物以及另類投資。所有計劃資產均不投資於本公司的普通股或債務證券。
ESSRP是一項沒有資金的計劃，規定在高管和某些關鍵管理人員終身退休時向他們支付確定的福利，或在他們去世時向受益人支付確定的福利。ESSRP在2019年進行了修訂和重述，以i)凍結參與計劃的恢復退休福利部分，以及ii)凍結計劃所有參與者(被視為祖輩參與者的任何參與者除外)恢復退休福利部分下的福利應計。
退休後醫療保健計劃於2010年對新參與者關閉，為退休和覆蓋的公司和OTP員工提供部分醫療保險福利。要有資格享受退休人員健康保險福利，僱員必須是55年齡，最低年齡10服務年限。該計劃是無資金支持的計劃，因此不持有計劃資產。
養老金計劃資產。我們已經成立了退休計劃管理委員會，以制定和監督我們的養老金計劃資產的投資策略。我們的投資策略包括以下目標：
•該計劃的資產將按照所有適用法律以符合信託標準的方式進行投資，包括1974年《僱員退休收入保障法》標準(ERISA)(如果適用)。具體地説，就是：
◦謹慎的投資者將堅持的保障措施和多樣性必須體現在投資計劃中。
◦代表養卹金計劃進行的所有交易必須符合計劃參與者及其受益人的最佳利益。
•其主要目標是為參與者和受益人提供退休收入來源。
•近期的主要財務目標是改善和保護該計劃的資金狀況。
•次要的財務目標是儘可能減少養老金資金和費用的波動。
我們制定了一個以投資市值衡量的資產配置目標，以提供投資組合的指導百分比。這一投資組合旨在實現該計劃的財務目標。許可範圍是一個指南，有時不會反映由於市場狀況、我們的投資經理的行動以及進出養老金計劃所需的現金流而進行的實際資產配置。
下表列出了我們的目標資產配置允許範圍以及截至2022年和2021年12月31日的實際資產配置：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 允許的 | | 實際分配 |
| 資產類別 | 射程 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | |
| 返回增強功能 | 35 | | – | 60% | | 48 | % | | 47 | % |
| 風險管理 | 40 | | – | 80% | | 51 | | | 50 | |
| 替代方案 | 0 | | – | 20% | | 1 | | | 3 | |
| 總計 | | | | | 100 | % | | 100 | % |
返回增強功能投資是那些尋求提供類似股權的長期資本增值的投資。例子包括股票證券，包括動態資產配置基金，以及收益率較高的固定收益證券，如高收益債券和新興市場債券。
風險管理投資尋求降低下行風險，或作為對衝計劃負債的手段。現金和固定收益工具就是一個例子。
備擇投資尋求通過長期升值來提高回報，或者通過降低下行風險來管理風險。這些資產類型的決定性特徵是回報來源不相關、流動性較低和私人市場準入。例子包括對SEI能源債務集體基金的投資。
以下是公允價值層次中分類的公允價值投入，用於計量2022年12月31日和2021年的養卹金計劃資產，以及使用資產淨值(NAV)計量的資產：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 1級 | | 2級 | | 3級 | | NAV | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股票型基金 | $ | 124,327 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 124,327 | |
| 固定收益基金 | 156,424 | | | — | | | — | | | — | | | 156,424 | |
| 混合型基金 | 9,756 | | | — | | | — | | | — | | | 9,756 | |
| 美國國庫券 | 19,588 | | | — | | | — | | | — | | | 19,588 | |
| SEI能源債務集合基金 | — | | | — | | | — | | | 3,703 | | | 3,703 | |
| 總計 | 310,095 | | | — | | | — | | | 3,703 | | | 313,798 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 股票型基金 | 149,479 | | | — | | | — | | | — | | | 149,479 | |
| 固定收益基金 | 184,987 | | | — | | | — | | | — | | | 184,987 | |
| 混合型基金 | 11,776 | | | — | | | — | | | — | | | 11,776 | |
| 美國國庫券 | 28,173 | | | — | | | — | | | — | | | 28,173 | |
| SEI能源債務集合基金 | — | | | — | | | — | | | 12,797 | | | 12,797 | |
| 總計 | $ | 374,415 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 12,797 | | | $ | 387,212 | |
SEI能源債務集合基金在2022年和2021年12月31日持有的投資主要包括低於投資級的高收益債券和美國能源公司的貸款，這些債券的交易價格低於公允價值。允許每半年贖回一次，95-天通知期內，以基金董事同意和某些閘門、扣留和停牌限制為準。訂閲是每月允許的，訂閲有三年的鎖定。基金的資產根據基金的副顧問或基金的基礎投資或其他獨立第三方來源報告的估值進行估值，儘管SEI可酌情使用其他估值方法，但須遵守ERISA。按投資經理全權酌情決定的年度基準，保留一家獨立的估值代理，對基金的非流動資產和基金的任何其他資產進行估值。
資金狀況。下表核對了2022年和2021年12月31日終了年度計劃資產公允價值和精算計算的福利債務的變化，以及截至2022年和2021年12月31日各計劃的供資狀況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利(退休金計劃) | | 養老金福利(ESSRP) | | 退休後福利 |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | |
| 計劃資產公允價值變動： | | | | | | | | | | | |
| 1月1日計劃資產的公允價值 | $ | 387,212 | | | $ | 360,678 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 計劃資產的實際回報率 | (76,485) | | | 32,816 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 公司繳費 | 20,000 | | | 10,000 | | | 2,205 | | | 1,562 | | | 2,294 | | | 2,695 | |
| 福利支付 | (16,930) | | | (16,282) | | | (2,205) | | | (1,562) | | | (8,173) | | | (8,385) | |
| 參與者保費付款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,879 | | | 5,690 | |
| 12月31日計劃資產的公允價值 | 313,797 | | | 387,212 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 福利義務的變化： | | | | | | | | | | | |
| 1月1日的福利義務 | 416,697 | | | 428,396 | | | 46,840 | | | 47,894 | | | 69,311 | | | 70,185 | |
| 服務成本 | 6,576 | | | 7,462 | | | 195 | | | 187 | | | 1,338 | | | 1,722 | |
| 利息成本 | 12,344 | | | 11,660 | | | 1,341 | | | 1,228 | | | 2,041 | | | 1,891 | |
| | | | | | | | | | | |
| 福利支付 | (16,930) | | | (16,282) | | | (2,205) | | | (1,562) | | | (8,172) | | | (8,385) | |
| 參與者保費付款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,879 | | | 5,690 | |
| 圖則修訂 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 精算損失 | (110,632) | | | (14,539) | | | (10,547) | | | (907) | | | (20,450) | | | (1,792) | |
| 12月31日的福利義務 | 308,055 | | | 416,697 | | | 35,624 | | | 46,840 | | | 49,947 | | | 69,311 | |
| 資金狀況 | $ | 5,742 | | | $ | (29,485) | | | $ | (35,624) | | | $ | (46,840) | | | $ | (49,947) | | | $ | (69,311) | |
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日綜合資產負債表中確認的金額： | | | | | | | | |
| 非流動資產 | $ | 5,742 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 流動負債 | — | | | — | | | (2,414) | | | (2,352) | | | (2,970) | | | (2,830) | |
| 非流動負債和遞延貸方 | — | | | (29,485) | | | (33,210) | | | (44,488) | | | (46,977) | | | (66,481) | |
| 淨資產(負債) | $ | 5,742 | | | $ | (29,485) | | | $ | (35,624) | | | $ | (46,840) | | | $ | (49,947) | | | $ | (69,311) | |
我們的養老金計劃的累積福利義務為$283.2百萬美元和美元378.3截至2022年12月31日和2021年12月31日。我們的ESSRP的累積福利義務為$35.6百萬美元和美元46.8截至2022年12月31日和2021年12月31日。
以下假設用於確定截至2022年和2021年12月31日的福利義務： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利(退休金計劃) | | 養老金福利(ESSRP) | | 退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 5.51 | % | | 3.03 | % | | 5.51 | % | | 2.93 | % | | 5.52 | % | | 3.01 | % |
長期薪酬增長率(1) | 不適用 | | 不適用 | | 3.00 | % | | 3.00 | % | | 不適用 | | 不適用 |
參賽者至39歲(1) | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
參與者年齡在40歲至49歲之間(1) | 3.50 | % | | 3.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
參與者年齡在50歲及以上(1) | 2.75 | % | | 2.75 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 醫療保健費用即期趨勢比率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 7.50 | % | | 6.16 | % |
| 醫療費用最終趨勢率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 4.00 | % | | 4.50 | % |
| 一年的利率達到了最終趨勢利率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 2048 | | 2038 |
| | | | | | | | | | | |
(1)根據截至2022年12月31日的估計，2023年和2024年的估計報酬增加率等於4.00%，反映了這些年較高的預期薪酬變化。 | | | | |
對我們的養老金計劃、ESSRP和退休後醫療福利計劃確認的計劃資產或福利債務的衡量包括以下重大精算調整：
•對於養老金計劃，2022年和2021年提高貼現率使我們的債務減少了#美元。117.1百萬美元和美元15.7百萬美元。預期未來薪酬的短期增加使2022年的福利義務增加了#美元。6.8百萬美元。養老金計劃資產的實際回報和預期回報之間的差異也影響了我們在2022年和2021年的義務。
•對於ESSRP，2022年和2021年提高貼現率使我們的債務減少了$10.2百萬美元和美元1.7百萬美元。
•對於退休後醫療保健計劃，2022年和2021年貼現率的增加減少了我們的債務17.9百萬美元和美元2.6百萬美元。經修訂的醫療費用趨勢估計數和參保人繳費假設使福利債務減少了#美元2.42022年將達到100萬。
淨定期收益成本。服務的一部分 成本可以資本化為自建物業、廠房和設備的成本。當在合併損益表中確認服務成本時，服務成本在運營費用的一個組成部分內確認。定期收益淨成本中的非服務成本部分可以遞延，並根據受監管業務的會計準則確認為監管資產。當在合併損益表中確認時，非服務成本部分被確認為退休後福利的非服務成本部分。
下表列出了截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度，我們的固定收益養老金計劃和其他退休後福利的定期淨收益成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利(退休金計劃) | | 養老金福利(ESSRP) | | 退休後福利 |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 服務成本 | $ | 6,576 | | | $ | 7,462 | | | $ | 6,621 | | | $ | 195 | | | $ | 187 | | | $ | 179 | | | $ | 1,338 | | | $ | 1,722 | | | $ | 1,847 | |
| 利息成本 | 12,344 | | | 11,660 | | | 13,053 | | | 1,341 | | | 1,228 | | | 1,449 | | | 2,041 | | | 1,891 | | | 2,393 | |
| 預期資產收益率 | (23,684) | | | (22,359) | | | (22,021) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 前期服務成本攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,733) | | | (5,733) | | | (4,792) | |
| 精算損失淨額攤銷 | 7,865 | | | 10,914 | | | 9,144 | | | 567 | | | 620 | | | 434 | | | 3,063 | | | 3,774 | | | 4,310 | |
| 定期收益淨成本 | $ | 3,101 | | | $ | 7,677 | | | $ | 6,797 | | | $ | 2,103 | | | $ | 2,035 | | | $ | 2,062 | | | $ | 709 | | | $ | 1,654 | | | $ | 3,758 | |
下表包括對截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日終了年度的養卹金和其他退休後福利產生的定期福利費用確認的監管影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 定期收益淨成本 | $ | 5,913 | | | $ | 11,366 | | | $ | 12,617 | |
| 因法規影響而攤銷(遞延)淨額 | 1,121 | | | 21 | | | (533) | |
| 已確認的定期收益淨成本 | $ | 7,034 | | | $ | 11,387 | | | $ | 12,084 | |
以下假設用於確定截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的定期福利淨成本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利(退休金計劃) | | 養老金福利(ESSRP) | | 退休後福利 |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 3.03 | % | | 2.78 | % | | 3.47 | % | | 2.93 | % | | 2.61 | % | | 3.36 | % | | 3.01 | % | | 2.75 | % | | 3.43 | % |
| 計劃資產的長期回報率 | 6.30 | % | | 6.51 | % | | 6.88 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 長期薪酬增長率 | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 3.00 | % | | 3.00 | % | | 3.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 參賽者至39歲 | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 參與者年齡在40歲至49歲之間 | 3.50 | % | | 3.50 | % | | 3.50 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 參與者年齡在50歲及以上 | 2.75 | % | | 2.75 | % | | 2.75 | % | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
我們通過使用一種假設的債券組合方法來開發我們的估計貼現率。這種方法從一組高信用質量債券的平均收益率中得出貼現率，這些債券產生的現金流與我們預期的未來福利支付類似。我們估計計劃資產的假設長期回報率主要基於資產類別研究，使用歷史市場回報和波動性數據，並基於現有金融市場狀況和資本市場預測進行前瞻性估計。相對於一些市場指數的適度超額回報預期被納入基於積極管理的投資計劃結構及其歷史上實現此類回報的記錄的回報預測中。
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日尚未確認為定期福利淨成本組成部分的數額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 退休金福利(退休金計劃) | | 養老金福利(ESSRP) | | 退休後福利 |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | | | | |
| 監管資產(負債)： | | | | | | | | | | | |
| 未確認的前期服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (8,400) | | | $ | (13,989) | |
| 未確認的精算損失 | 85,367 | | | 102,737 | | | 979 | | | 2,525 | | | 3,993 | | | 26,852 | |
| 監管資產(負債)淨額 | 85,367 | | | 102,737 | | | 979 | | | 2,525 | | | (4,407) | | | 12,863 | |
| 累計其他綜合收益(虧損)： | | | | | | | | | | | |
| 未確認的前期服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (99) | | | (242) | |
| 未確認的精算(收益)損失 | (1,978) | | | (1,020) | | | 1,093 | | | 10,660 | | | (818) | | | (160) | |
| 累計其他綜合收益(虧損)合計 | $ | (1,978) | | | $ | (1,020) | | | $ | 1,093 | | | $ | 10,660 | | | $ | (917) | | | $ | (402) | |
現金流。我們對我們的養老金計劃作了可自由支配的繳費#美元。20.0百萬，$10.0百萬美元和美元11.22022年、2021年和2020年達到100萬。截至2022年12月31日，我們的養老金計劃沒有最低資金要求。我們ESSRP和退休後醫療保健計劃的繳費與支付給計劃參與者的福利相同。
以下反映了根據我們的養老金計劃和退休後醫療保健計劃，預計將在未來五年每年支付的福利支付以及此後五年的總計支付：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028-2032 |
| | | | | | | | | | | |
| 預計的養老金計劃福利支付 | $ | 18,023 | | | $ | 18,556 | | | $ | 19,073 | | | $ | 19,565 | | | $ | 20,015 | | | $ | 106,067 | |
| 預計的ESSRP福利付款 | 2,475 | | | 2,764 | | | 2,702 | | | 2,821 | | | 2,987 | | | 14,507 | |
| 預計退休後福利支出 | 2,970 | | | 3,090 | | | 3,297 | | | 3,451 | | | 3,495 | | | 17,804 | |
| 總計 | $ | 23,468 | | | $ | 24,410 | | | $ | 25,072 | | | $ | 25,837 | | | $ | 26,497 | | | $ | 138,378 | |
401K計劃
我們發起了一項401K計劃，以造福所有公司和子公司員工。對這些計劃的捐款總額為#美元。6.72022年，百萬美元6.52021年為100萬美元，5.32020年為100萬。
11. 資產報廢債務
我們已確認與我們的燃煤發電廠、天然氣燃燒渦輪機和風力渦輪機相關的資產報廢義務(ARO)。ARO的費用包括場地修復、關閉灰坑以及拆除某些建築物、發電機、石棉和儲油罐等項目。我們還有其他法律義務與用於電力運營的各種其他長期有形資產的報廢有關，在這些資產中，估計的和解成本單獨和整體都是微不足道的。我們有不是受法律限制的資產，用於任何ARO的結算。
2022年12月31日終了年度和2021年12月31日終了年度的ARO賬面金額對賬如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 期初餘額 | $ | 24,191 | | | $ | 23,821 | |
| | | |
| 因修訂現金流估計而進行的調整 | — | | | (568) | |
| 累計積累量 | 991 | | | 938 | |
| | | |
| 期末餘額 | $ | 25,182 | | | $ | 24,191 | |
12. 所得税
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的所得税前收入完全由國內收入組成。
2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的所得税準備金包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 當前 | | | | | |
| 聯邦所得税 | $ | 31,949 | | | $ | 6,806 | | | $ | 3,631 | |
| 州所得税 | 9,568 | | | 939 | | | 2,415 | |
| 延期 | | | | | |
| 聯邦所得税 | 22,480 | | | 18,180 | | | 11,450 | |
| 州所得税 | 9,943 | | | 10,716 | | | 3,751 | |
| 税收抵免 | | | | | |
| 北達科他州風電税收抵免攤銷，聯邦税收淨額 | (586) | | | (586) | | | (1,033) | |
| 投資税收抵免攤銷 | (3) | | | (3) | | | (8) | |
| 總計 | $ | 73,351 | | | $ | 36,052 | | | $ | 20,206 | |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的每一年，法定聯邦所得税税率與我們的實際税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 按聯邦法定税率徵收的所得税 | $ | 75,082 | | 21.0 | % | | $ | 44,692 | | 21.0 | % | | $ | 24,372 | | 21.0 | % |
| 增(減)税自： | | | | | | | | |
| 州所得税，扣除聯邦税後的淨額 | 15,049 | | 4.2 | | | 9,962 | | 4.7 | | | 4,597 | | 4.0 | |
| 生產税抵免(PTCS) | (14,985) | | (4.2) | | | (12,503) | | (5.9) | | | (1,250) | | (1.1) | |
| 超額遞延所得税攤銷 | (1,625) | | (0.5) | | | (4,262) | | (2.0) | | | (4,167) | | (3.6) | |
| 北達科他州風電税收抵免攤銷，聯邦税收淨額 | (586) | | (0.2) | | | (586) | | (0.3) | | | (1,033) | | (0.9) | |
| 建設過程中使用的股權資金撥備 | (440) | | (0.1) | | | (214) | | (0.1) | | | (796) | | (0.7) | |
| 其他，淨額 | 856 | | 0.3 | | | (1,037) | | (0.5) | | | (1,517) | | (1.3) | |
| 按實際税率徵收的所得税 | $ | 73,351 | | 20.5 | % | | $ | 36,052 | | 16.9 | % | | $ | 20,206 | | 17.4 | % |
我們在2020年第四季度開始從我們的Merricourt風力發電場產生PTC，當時資產已經投入使用並開始運營。
2022年12月31日和2021年12月31日的遞延税項資產和負債構成如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 遞延税項資產 | | | |
| 員工福利 | $ | 39,216 | | | $ | 41,842 | |
| 監管責任 | 57,353 | | | 75,293 | |
| 税收抵免結轉，扣除聯邦影響 | 20,209 | | | 27,965 | |
| 移走的費用 | 37,360 | | | 26,512 | |
| 淨營業虧損結轉，扣除聯邦影響後淨額 | 1,853 | | | 1,323 | |
| 其他 | 12,107 | | | 11,067 | |
| 遞延税項資產總額 | 168,098 | | | 184,002 | |
| 遞延税項負債 | | | |
| 與財產有關的差異 | (334,201) | | | (297,981) | |
| 退休福利監管資產 | (22,789) | | | (40,766) | |
| 養老金支出 | (24,269) | | | (24,578) | |
| 其他 | (8,141) | | | (8,945) | |
| 遞延税項負債總額 | (389,400) | | | (372,270) | |
| 遞延所得税 | $ | (221,302) | | | $ | (188,268) | |
以下是截至2022年12月31日可獲得的税收抵免和税收淨營業虧損以及各自的到期期限的時間表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 金額 | | 2023-2029 | | 2030-2037 | | 2038-2043 |
| | | | | | | |
| 國家淨營業虧損 | $ | 2,348 | | | $ | — | | | $ | 2,348 | | | $ | — | |
| 州税收抵免 | 25,578 | | | — | | | — | | | 25,578 | |
| | | | | | | |
下表彙總了截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的未確認税收優惠活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 1月1日餘額 | $ | 827 | | | $ | 771 | | | $ | 1,488 | |
| 上一時期税收頭寸的增加(減少) | 44 | | | 11 | | | (178) | |
| 本期間税收頭寸的增加 | 260 | | | 189 | | | 175 | |
| 因與税務機關達成和解而減少 | — | | | — | | | (575) | |
| 因適用的訴訟時效失效而減少 | (208) | | | (144) | | | (139) | |
| 12月31日的餘額 | $ | 923 | | | $ | 827 | | | $ | 771 | |
截至2022年12月31日的未確認税收優惠餘額如果得到確認，將降低我們的實際税率。截至2022年12月31日的未確認税收優惠總額預計不會在接下來的12月份。我們將税收不確定性的利息和罰金歸類為綜合收益表中所得税撥備的組成部分。
該公司及其子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報單和各種州所得税申報單。截至2022年12月31日，除有限的例外情況外，我們不再接受税務機關對2019年之前的聯邦和北達科他州所得税以及2018年之前的明尼蘇達州所得税的審查。
13. 承付款和或有事項
承付款
阿什塔布拉三世購買。自2013年以來，OTP從阿什塔布拉III購買了風力發電，這是一個62.4-根據購電協議，位於北達科他州東部的兆瓦風力發電場。該協議授予OTP購買風力發電場的選擇權，2022年6月，OTP行使了選擇權。2023年1月3日，OTP以美元收購了Ashtabula III50.6百萬美元。
建設和其他承諾。截至2022年12月31日，OTP在建築項目材料、工廠維護和其他服務合同下的承諾持續到2046年，總額約為$21.5百萬美元。
電力公用事業能力和能源要求。OTP根據合同協議承諾購買容量和能源要求，包括延長至2033年的風力發電購買協議。一般來説，OTP的風電購買協議條款要求OTP購買特定風電場產生的所有電力，不包括固定或最低付款。所需付款是可變的，應支付的金額是根據發電量確定的。根據這些協議，能力和能源需求費用總計為#美元。13.1百萬，$11.5百萬美元和美元11.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。
煤炭採購承諾。OTP有合同規定購買和交付其煤炭需求。OTP目前與CCMC就郊狼站簽訂的煤炭採購協議將於2040年12月31日到期。Coyote Station在所涵蓋期間的所有煤炭需求必須根據本協議購買。該協議的結構使得煤炭價格涵蓋了CCMC的所有運營、融資和未來的礦山復墾成本。在下表中，我們估計了在協議到期前根據協議條款支付的未來付款。OTP有一項協議，將在2024年12月31日之前購買大型石材廠的煤炭需求。本協議沒有固定的最低採購量要求，但大型石材廠在此期間的所有煤炭需求必須根據本協議進行採購。根據這些協議，煤炭採購成本總計為#美元。45.1百萬，$40.4百萬美元和美元37.9截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。
土地地役權付款。OTP承諾為未歸類為租約的土地地役權支付款項，展期至2050年，金額約為$33.1百萬美元。根據這些協議，土地地役權費用總計為#美元。1.4百萬，$1.3百萬美元和美元1.3截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。
截至2022年12月31日，我們未來的承諾如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 施工計劃
和其他承諾 | | 容量和能源
要求 | | 煤炭採購
承付款 | | 土地
地役權
付款 |
| | | | | | | |
| 2023 | $ | 12,423 | | | $ | 298 | | | $ | 23,955 | | | $ | 1,388 | |
| 2024 | 934 | | | 272 | | | 24,369 | | | 1,412 | |
| 2025 | 472 | | | 228 | | | 25,103 | | | 1,437 | |
| 2026 | 479 | | | 197 | | | 25,716 | | | 1,432 | |
| 2027 | 487 | | | 197 | | | 25,804 | | | 1,457 | |
| 2027年後 | 6,660 | | | 3,939 | | | 402,500 | | | 26,004 | |
| 總計 | $ | 21,455 | | | $ | 5,131 | | | $ | 527,447 | | | $ | 33,130 | |
或有事件
FERC淨資產收益率。2013年11月和2015年2月，客户向FERC提出投訴，要求降低MISO傳輸所有者(包括OTP)在MISO關税費率下可能收取的傳輸速率中的ROE部分。FERC於2020年11月19日發佈的最新命令採用了修訂的淨資產收益率方法，並將基本淨資產收益率設定為10.02%(加上加法器後為10.52%)，從2013年11月至2015年2月的15個月期間生效，並從2016年9月開始預期。該命令還駁回了2015年2月至2016年5月期間的任何投訴。2022年8月9日，美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了FERC命令，理由是FERC在採用2020年11月命令中概述的修訂後的ROE方法時缺乏合理的解釋。美國上訴法院將此事發回FERC重啟訴訟程序。
FERC將如何進行還押存在很大的不確定性，FERC必須按照規定的時間表採取行動。我們已推遲確認，並記錄了#美元的退款負債。2.6截至2022年12月31日。這一退款責任反映了我們對之前根據MISO税率從客户那裏收取的金額的最佳估計，一旦所有監管和司法程序完成，並確定上述期間的最終淨資產收益率，可能需要向客户退款。
區域灰霾規則(RHR)。通過《人權法案》是為了提高國家公園和荒野地區的能見度。《人權法案》要求各州與環境保護局和其他政府機構協調，制定和實施實現自然能見度條件的計劃。第二個《人權法案》實施期為2018-2028年。各國必須提交一份國家執行計劃，以評估與《公約》的合理進展，並確定哪些額外的減排是適當的。
郊狼電站是OTP在北達科他州共同擁有的燃煤電廠，根據北達科他州實施計劃，該電站將在第二個實施期接受評估。NDDEQ於2022年8月將其州實施計劃提交給EPA審批。NDDEQ在其計劃中得出結論，在本規劃期內要求額外的排放控制是不合理的。環保局此前曾表示不同意NDDEQ放棄額外排放控制的建議，並表示這樣的計劃不太可能被接受。
在州實施計劃獲得EPA批准或採取其他行動之前，我們無法確定地預測州實施計劃可能對我們的業務產生的影響。然而，可能需要大量的排放控制投資，從客户那裏收回這些成本將需要監管部門的批准。或者，對排放控制設備的投資可能被證明是不經濟的，並導致我們提前退休或出售我們在Coyote Station的權益，但需得到監管部門的批准。我們無法估計退休或出售對我們的綜合經營業績、財務狀況或現金流可能產生的最終財務影響，但該等金額可能是重大的，該等成本在差餉中的收回將有待監管機構批准。
變速箱升級自籌資金。FERC 已向MISO內的輸電業主授予單方面權力，以確定互聯輸電升級的資金機制，這些升級是容納連接到電網的新發電設施所必需的。根據現有的FERC命令，輸電業主可以單方面確定發電機是否預先向輸電業主支付輸電升級費用，或者，輸電業主可以選擇為升級提供資金，並隨着時間的推移從發電機那裏收回升級投資的成本和回報(自籌資金)。FERC命令向變速器所有者提供這筆單方面資金
當局在司法上受到了質疑，理由是輸電設備所有人在作出資金決定時可能會受到激勵，在發電機之間進行歧視。在最近的司法聽證會上，請願人向美國哥倫比亞特區上訴法院辯稱，FERC沒有遵守之前的一項司法命令，即全面制定關於歧視風險和變速器所有者為發電機資助的升級而承擔的財務風險的記錄。2022年12月2日，上訴法院做出了有利於請願人將此事發回FERC的裁決，指示該機構充分解釋其命令的依據。上訴法院的裁決沒有取消變速箱所有者的單方面資助權。
OTP作為MISO的傳輸所有者，已行使其權力，並選擇自籌資金進行以前的傳輸升級，以適應新系統的生成。在這樣的選舉中，OTP正在收回輸電升級的成本和在合同期限內從發電機那裏獲得的投資回報。如果FERC從上訴法院發回上訴法院，取消變速器所有者的單方面資金授權，無論是前瞻性的還是追溯性的，我們的財務業績都將受到影響。目前我們無法合理預測此事的結果，因為聯邦司法審查委員會對司法還押作出迴應的方式和時間尚不確定。
其他或有事項。我們是正常業務過程中出現的訴訟和監管執法事宜的當事人。吾等定期分析相關資料，並於有需要時就可能出現虧損及可合理估計之事項估計及記錄應計負債。我們相信，截至2022年12月31日所有懸而未決的事項的處置對我們的綜合經營業績、財務狀況和現金流(如果有的話)的影響將不會是實質性的。
14. 股東權益
資本結構
除了授權和已發行的普通股外，公司還擁有1,500,000授權無面值累計優先股和1,000,000授權無面值累計優先股。不是累計優先股或累計優先股在2022年12月31日或2021年12月31日發行。
貨架登記
2021年5月3日，在先前的貨架登記到期後，我們向美國證券交易委員會提交了貨架登記聲明，根據該聲明，我們可以不時單獨或以任何組合出售貨架登記聲明中描述的股權、債務或其他證券。註冊聲明將於2024年5月到期。2022年沒有根據貨架登記發行任何股票。
2021年5月3日，在之前的第二次貨架登記到期後，我們向美國證券交易委員會提交了第二次登記聲明，申請發放最多1,500,000根據自動股息再投資和購股計劃，OTP的股東、OTP的散户客户和其他感興趣的投資者可以通過將股息再投資和/或進行可選的現金投資來購買我們的普通股。根據該計劃購買的股份可以是新發行的普通股，也可以是在公開市場購買的普通股。2022年，我們發佈了133,827由於所有發行的股票都是在公開市場上購買的，因此沒有收到這一計劃下的普通股，沒有收到任何收益。截至2022年12月31日，1,250,993根據該計劃，股票仍可購買或發行。該計劃的擱置登記將於2024年5月到期。
股息限制
場外交易是一家控股公司，本身沒有重大業務。向我們的股東支付股息的主要資金來源是場外交易子公司支付的股息或進行的分配。由於某些法定限制或監管或融資協議，場外交易公司的子公司可以進行的分派金額可能會受到限制。場外授信協議和OTP授信協議均載有對違約或違約事件(包括未能遵守某些財務契約)支付現金股息的限制。截至2022年12月31日，我們遵守了這些金融公約。
根據聯邦電力法案，公用事業公司不得從資本賬户中適當包括的任何資金中支付股息。什麼是“資本賬户中適當包含的資金”在聯邦權力法案和相關法規中沒有定義；然而，FERC一直將這一條款解釋為允許支付股息，只要：1)股息的來源被明確披露，2)股息不是過高的，3)公司管理人員沒有自我交易。
MPUC間接限制了OTP可以支付給場外交易的股息金額，方法是要求47.5%和58.0%，總資本不超過$1.810億美元，基於截至2022年12月31日的OTP資本結構要求。截至2022年12月31日，OTP的股本與總資本之比(包括短期債務)為54.7%，其限制分銷的淨資產總額約為#美元737.4百萬美元。
15. 累計其他綜合收益(虧損)
該公司的其他全面收入包括與養老金和其他退休後福利相關的未攤銷精算損失和前期服務成本，以及歸類為可供出售的有價證券的未實現收益和虧損。與從累積其他全面收益(虧損)重新分類並反映在綜合損益表中的金額相關的所得税支出或收益在重新分類金額的同一期間確認。
下表為截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的累計其他綜合收益(虧損)變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 退休金和其他退休後福利 | | 可供出售證券未實現淨收益(虧損) | | 總計 |
| | | | | |
平衡，2019年12月31日 | $ | (6,491) | | | $ | 54 | | | $ | (6,437) | |
| 重新分類前的其他綜合收入，税後淨額 | 418 | | | 145 | | | 563 | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | (2,643) | | (1) | 10 | | (2) | (2,633) | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | (2,225) | | | 155 | | | (2,070) | |
平衡，2020年12月31日 | (8,716) | | | 209 | | | (8,507) | |
| 税前其他綜合收益(虧損)税前淨額 | 1,638 | | | (132) | | | 1,506 | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | 541 | | (1) | (64) | | (2) | 477 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | 2,179 | | | (196) | | | 1,983 | |
平衡，2021年12月31日 | (6,537) | | | 13 | | | (6,524) | |
| 税前其他綜合收益(虧損)税前淨額 | 7,331 | | | (433) | | | 6,898 | |
| 從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額 | 540 | | (1) | 1 | | (2) | 541 | |
| 其他全面收益(虧損)合計 | 7,871 | | | (432) | | | 7,439 | |
平衡，2022年12月31日 | $ | 1,334 | | | $ | (419) | | | $ | 915 | |
(1)包括在計算定期養卹金淨額和其他退休後福利費用中。有關詳細信息，請參閲附註10。 |
(2) 計入其他收入(費用)，在所附合並損益表上的淨額。 |
16. 基於股份的支付
員工購股計劃
1999年員工股票購買計劃授權發佈1,400,000普通股，允許符合條件的員工通過扣發工資購買我們的普通股，折扣高達15在每六個月的購買期結束時，給予市場價格折扣。員工預提金額不得低於$10或超過$2,000每月，受計劃中描述的某些限制的限制。計劃參與者可以隨時停止進行工資扣減。參與者不能購買超過2,000在給定的股票中六個月計劃下的購買期限，且購買金額不能超過$25,000(公允市價)該計劃下的普通股和所有其他購買計劃(如果有)在一個日曆年度。參與者可隨時退出該計劃，並選擇接受其尚未用於現金購買股票的計劃繳款餘額。根據該計劃購買的股票將自動納入公司的股息再投資計劃。根據本計劃購買的股份不得轉讓、轉讓、質押或以其他方式處置，除非本計劃允許的某些情況，如死亡，在一段時間內18購買後幾個月。根據我們的酌情權，根據該計劃購買的股票可以是新發行的股票，也可以是公開市場購買的股票。當該計劃授權的所有股份發行完畢後，該計劃將自動終止。
我們認識到15以股票為基礎的薪酬支出比所購股票的公平市值有%的折扣，總額為#美元。0.3百萬，$0.2百萬美元和美元0.2截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，根據該計劃發行的股票總額為26,420, 27,975和31,661股份。截至2022年12月31日，有263,706根據該計劃可購買的股票。
基於股份的薪酬計劃
2014年4月，我們的股東批准了2014年股票激勵計劃，授權發行1,900,000普通股用於授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵等股票和股票獎勵。截至2022年12月31日，587,211根據該計劃，股票可供發行。該計劃將於2023年12月31日終止。
作為我們長期薪酬和留任計劃的一部分，我們向我們的員工和董事會成員頒發限制性股票獎勵，並向我們的高管和某些其他關鍵員工頒發股票業績獎勵。在合併損益表中確認的基於股票的薪酬費用為#美元6.6百萬，$6.7百萬美元和美元6.1截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度為100萬美元。在這些期間確認的相關所得税優惠為#美元。1.7百萬，$1.8百萬美元和美元2.1百萬美元。
限制性股票獎。限制性股票獎勵授予高管和其他關鍵員工以及公司董事會成員。獲獎背心，取決於獲獎者，在一段時間內按比例三至四年或懸崖背心後四年。在某些情況下，包括在退休時，授予會加速。頒發給董事會成員的獎項和
授予時已發行，並具有不受限制的已發行普通股相同的投票權和股息權。授予高級管理人員和其他關鍵員工的獎勵有資格在歸屬期間獲得股息等值付款，但根據協議條款可被沒收，但此類獎勵不是在授予時發放或未支付的，也沒有規定投票權。
每個限制性股票獎勵的授予日期公允價值是根據授予日公司普通股的市場價格確定的，經調整後不包括那些在歸屬期間沒有收到股息或股息等值支付的獎勵的股息價值。
以下為截至2022年12月31日的年度限制性股票獎勵活動摘要： | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權平均
授予日期
公允價值 |
| | | |
| 非既得利益者，年初 | 138,093 | | | $ | 44.48 | |
| 授與 | 51,600 | | | 59.95 | |
| 既得 | (48,142) | | | 45.35 | |
| 被沒收 | — | | | — | |
| 非既得利益，年終 | 141,551 | | | $ | 49.83 | |
授予日的加權平均公允價值為#美元。59.95, $43.55及$45.97截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。既得獎勵的公允價值為#美元。3.0百萬，$2.1百萬美元和美元2.8在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，截至2022年12月31日，2.9未歸屬限制性股票獎勵的未確認補償費用將在加權平均期間內確認1.84好幾年了。
股票表現獎。股票業績獎授予高管和某些其他關鍵員工。頒獎典禮在比賽結束時頒發三年制演出期。在履約期結束時授予的普通股數量(如果有的話)範圍為零至150目標金額的百分比基於兩個業績衡量標準：i)相對於同行集團的總股東回報(TSR部分)和ii)股本回報率(ROE部分)。在歸屬期間，獎勵沒有投票權或股息權。在某些情況下，包括在退休時，獎勵的授予會加快。加速歸屬的普通股金額是根據業績期末的實際業績或按目標賺取的普通股金額而釐定。
於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度內授予的股票表現獎勵的淨資產收益率部分的授予日公允價值是使用授予日股價和貼現現金流分析來確定的，以對歸屬期間的預期未賺取股息進行調整。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度內授予的股票業績獎勵中的TSR部分的授予日期公允價值是使用包含以下假設的蒙特卡羅公允價值模擬模型確定的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 無風險利率 | 1.52 | % | | 0.18 | % | | 1.42 | % |
| 預期期限(以年為單位) | 3.00 | | 3.00 | | 3.00 |
| 預期波動率 | 32.00 | % | | 32.00 | % | | 19.00 | % |
| 股息率 | 2.90 | % | | 3.60 | % | | 2.80 | % |
| | | | | |
無風險利率是從類似期限的美國政府債券收益率得出的。獲獎的預期期限等於三年制演出期。預期波動率是基於我們普通股在一年內的實際歷史波動率估計的三-或五年制句號。股息收益率是根據歷史和未來的收益率估計得出的。
以下是截至2022年12月31日的年度股票業績獎勵活動摘要(股票金額反映目標獎勵)：
| | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權平均
授予日期
公允價值 |
| | | |
| 非既得利益者，年初 | 189,600 | | | $ | 42.54 | |
| 授與 | 55,800 | | | 54.91 | |
| 既得 | (55,600) | | | 43.30 | |
| 被沒收 | — | | | — | |
| 非既得利益，年終 | 189,800 | | | $ | 45.95 | |
授予日的加權平均公允價值為#美元。54.91, $38.34及$47.79截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度。既得獎勵的公允價值為#美元。5.1百萬，$2.5百萬美元和美元3.4在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，截至2022年12月31日，0.4未歸屬股票業績獎勵的未確認補償成本將在加權平均期間內確認0.91好幾年了。
17. 每股收益
計算基本每股收益和稀釋後每股收益時使用的分子是淨收入。計算每股基本收益時使用的分母是期間內已發行股票的加權平均數。用於計算稀釋每股收益的分母是根據潛在流通股的稀釋效應調整基本流通股得出的，這些潛在流通股包括基於時間和業績的股票獎勵以及員工股票購買計劃股票。
以下包括計算截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度基本和稀釋加權平均流通股的分母：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 加權平均未償還普通股-基本 | 41,586 | | | 41,491 | | | 40,710 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | |
| 股票表現獎 | 248 | | | 226 | | | 116 | |
| 限制性股票獎 | 95 | | | 87 | | | 63 | |
| 員工購股計劃股份及其他 | 2 | | | 14 | | | 16 | |
| 潛在普通股的稀釋效應 | 345 | | | 327 | | | 195 | |
| 加權平均普通股流通股-稀釋 | 41,931 | | | 41,818 | | | 40,905 | |
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，由於稀釋加權平均普通股具有反稀釋性質而被排除在已發行普通股之外的股份數量並不重要。
18. 衍生工具
OTP參與衍生工具，以管理其對未來大宗商品價格波動的敞口，併為我們的零售電子客户減少價格波動。這些衍生工具沒有被指定為合格的對衝交易，但提供了一種針對未來價格波動的經濟對衝。該等工具在綜合資產負債表中按公允價值入賬，而公允價值變動則在綜合收益表中入賬。然而，根據釐定利率及收回成本的程序，吾等確認一項監管資產或負債，以延遲衍生工具活動的損失或收益，直至相關衍生工具結算為止。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，OTP有未完成的固定薪酬、接收可變的掉期協議，名義總金額為295,000和263,400幾兆瓦時的電力。截至2022年12月31日的未平倉合約在整個2023年都有不同的結算日期。截至2022年12月31日及2021年12月31日，這些衍生工具的公允價值為7.1百萬美元，這包括在其他流動負債，以及6.2百萬美元，這包括在其他流動資產，在合併資產負債表上。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，合同到期，結算總金額為#美元。1.0百萬美元和美元3.1百萬美元。
19. 公允價值計量
下表列出了我們截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值計量的資產，按公允價值計量的投入方法分類： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 2022年12月31日 | | | | | |
| | | | | |
| 資產 | | | | | |
| 投資： | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 1,560 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 共同基金 | 5,503 | | | — | | | — | |
| 公司債務證券 | — | | | 1,434 | | | — | |
| 政府支持和政府支持的企業債務證券 | — | | | 7,327 | | | — | |
| | | | | |
| 總資產 | 7,063 | | | 8,761 | | | — | |
| 負債 | | | | | |
| 衍生工具 | — | | | 7,130 | | | — | |
| 總負債 | $ | — | | | $ | 7,130 | | | $ | — | |
| | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | |
| | | | | |
| 資產 | | | | | |
| 投資： | | | | | |
| 貨幣市場基金 | $ | 949 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 共同基金 | 5,432 | | | — | | | — | |
| 公司債務證券 | — | | | 1,333 | | | — | |
| 政府支持和政府支持的企業債務證券 | — | | | 7,869 | | | — | |
| 衍生工具 | — | | | 6,214 | | | — | |
| 總資產 | $ | 6,381 | | | $ | 15,416 | | | $ | — | |
政府支持及政府支持的企業及公司債務證券的第二級公允價值計量是根據第三方定價服務提供的估值而釐定的，該第三方定價服務利用業界認可的估值模型及可觀察到的市場投入來確定估值。定價服務使用的一些估值或模型輸入可能基於經紀人報價。
衍生工具的第2級公允價值計量是通過使用遠期電力商品價格等投入確定的，並根據地點差異進行調整。這些投入在整個工具期限內都可以在市場上觀察到，可以從可觀察到的數據中得出，或者得到在市場上執行交易的可觀察水平的支持。
除按公允價值按經常性原則入賬的資產外，我們亦持有在綜合資產負債表中未按公允價值入賬但須披露該等金融工具公允價值的金融工具。以下是截至2022年12月31日和2021年12月31日這些資產和負債的賬面價值和估計公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 |
| (單位：千) | 攜帶
金額 | | 公允價值 | | 攜帶
金額 | | 公允價值 |
| | | | | | | |
| 資產： | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 118,996 | | | $ | 118,996 | | | $ | 1,537 | | | $ | 1,537 | |
| 總計 | 118,996 | | | 118,996 | | | 1,537 | | | 1,537 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 短期債務 | 8,204 | | | 8,204 | | | 91,163 | | | 91,163 | |
| 長期債務 | 823,821 | | | 681,615 | | | 763,997 | | | 878,272 | |
| 總計 | $ | 832,025 | | | $ | 689,819 | | | $ | 855,160 | | | $ | 969,435 | |
| | | | | | | |
使用以下方法和假設估計每類金融工具的公允價值：
現金等價物：由於這些工具的到期日較短，因此賬面金額接近公允價值。
短期債務：賬面值接近公允價值，因為債務性質屬短期性質，而未償還餘額須按經常重置的浮動利率計算，屬第2級公允價值投入。
長期債務：長期債務的公允價值是根據類似期限、類似期限的借款的當前市場指標估計的，屬於二級公允價值投入。
沒有。
對披露、控制和程序的評價.在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司評估了截至2022年12月31日，即本報告所述期間結束時，其披露控制和程序(如1934年證券交易法(交易法)第13a-15(E)條所界定)的設計和運作的有效性。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2022年12月31日起生效。
財務報告內部控制的變化.截至2022年12月31日止第四季度，本公司的財務報告內部控制(定義見交易法第13a-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對本公司財務報告的內部控制產生重大影響的變動。
管理層關於財務報告內部控制的報告。管理層負責編制合併財務報表和本報告中表格10-K的表述，並確保其完整性。本公司的綜合財務報表乃按照在一致基礎上應用的公認會計原則編制，幷包括一些基於知情判斷及管理層的最佳估計及假設的金額。
為了確保綜合財務報表的編制符合公認的會計原則，管理層有責任建立和維持對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。這些內部控制的目的只是為了在具有成本效益的基礎上提供合理的保證，即交易是按照管理層的授權進行的，資產受到保護，不會因未經授權使用或處置而造成損失。
管理層已完成對截至2022年12月31日的公司財務報告內部控制有效性的評估。在進行這項評估時，管理層使用了#年特雷德韋委員會贊助組織委員會提出的標準。內部控制--綜合框架 (2013)對公司財務報告內部控制的有效性進行必要的評估。根據這一評估，管理層得出結論，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。公司的獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所已審計了本報告中所列的公司合併財務報表10-K表，並出具了公司財務報告內部控制的證明報告。
獨立註冊會計師事務所認證報告.本公司獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所關於本公司財務報告內部控制的證明報告載於本報告第8項的10-K表格。
沒有。
不適用。
第三部分
本項目所要求的有關董事的資料以參考本公司2023年股東周年大會最終委託書中“董事選舉”項下的資料的方式併入。關於執行幹事和家庭關係的資料載於本報告表格10-K的項目3A。本項目要求提供的有關本公司推薦董事會被提名人的程序的信息，是通過參考本公司2023年年會最終委託書中“公司治理-董事提名程序”下的信息而納入的。本項目所要求的有關審計委員會及本公司審計委員會財務專家的資料，以參考本公司2023年股東周年大會最終委託書中“董事會委員會-審計委員會”項下的資料為準。
公司通過了適用於所有董事、高級管理人員(包括首席執行官、首席財務官、首席會計官或主計長或執行類似職能的人員)和員工的商業道德準則。該公司的商業道德準則可在其網站上查閲，網址為：www.ottertail.com。本公司擬於其網站上上述指定地址張貼該等資料，以符合表格8-K第5.05項有關修訂或豁免其商業道德守則條文的披露要求。公司網站上的信息不被視為通過引用併入本報告的10-K表格。
本項目所需資料為參考本公司2023年股東周年大會最終委託書中“薪酬討論與分析”、“薪酬與人力資本管理委員會報告”、“高管薪酬”、“薪酬比率披露”及“董事薪酬”項下的資料。
| | | | | |
| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 |
本項目所要求的有關本公司股權薪酬計劃的資料，是參考本公司於2023年股東周年大會的最終委託書中“股權薪酬計劃資料”項下的資料而納入。本項目所要求的有關擔保所有權的信息通過參考本公司2023年年會最終委託書中的“某些實益擁有人的擔保所有權”項下的信息而併入。
本項目所要求的資料是參考本公司2023年股東周年大會最終委託書中“與相關人士交易的政策及程序”、“董事選舉”及“董事會委員會”項下的資料而編入。
本項目所需資料為參考本公司於2023年股東周年大會最終委託書中“批准獨立註冊會計師事務所-費用”及“批准獨立註冊會計師事務所-預先批准審計/非審計服務政策”項下的資料。
第四部分
1.財務報表 | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 39 |
合併資產負債表 | 41 |
合併損益表 | 42 |
綜合全面收益表 | 43 |
合併股東權益報表 | 44 |
合併現金流量表 | 45 |
合併財務報表附註 | 46 |
2.財務報表附表
附表I-註冊人的簡明財務資料
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
附表一-註冊人的簡明財務資料
水獺尾巴公司(母公司)
簡明資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 |
| | | |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 119,246 | | | $ | 3 | |
| 應收帳款 | — | | | 25 | |
| 子公司應收賬款 | 3,278 | | | 2,817 | |
| 子公司應收利息 | 117 | | | 117 | |
| 子公司應收票據 | — | | | 6,767 | |
| 其他 | 1,045 | | | 1,410 | |
| 流動資產總額 | 123,686 | | | 11,139 | |
| 對子公司的投資 | 1,463,998 | | | 1,184,564 | |
| 子公司應收票據 | 78,900 | | | 78,900 | |
| 遞延所得税 | 64,802 | | | 29,619 | |
| 其他資產 | 43,779 | | | 44,749 | |
| 總資產 | $ | 1,775,165 | | | $ | 1,348,971 | |
| | | |
| 負債與股東權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 短期債務 | $ | — | | | $ | 22,637 | |
| | | |
| 應付給子公司的賬款 | 7 | | | 181 | |
| 應付給子公司的票據 | 420,363 | | | 190,204 | |
| 其他 | 15,994 | | | 14,526 | |
| 流動負債總額 | 436,364 | | | 227,548 | |
| 其他非流動負債 | 41,686 | | | 50,900 | |
| 承付款和或有事項 | | | |
| 大寫 | | | |
| 長期債務，扣除本期債務 | 79,798 | | | 79,746 | |
| 普通股股東權益 | 1,217,317 | | | 990,777 | |
| 總市值 | 1,297,115 | | | 1,070,523 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 1,775,165 | | | $ | 1,348,971 | |
見簡明財務報表附註。
水獺尾巴公司(母公司)
簡明損益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 收入 | | | | | |
| 子公司收益中的權益收入 | $ | 296,833 | | | $ | 188,375 | | | $ | 106,379 | |
| 附屬公司的利息收入 | 3,382 | | | 2,826 | | | 2,859 | |
| 其他收入 | 466 | | | 1,290 | | | 1,317 | |
| 總收入 | 300,681 | | | 192,491 | | | 110,555 | |
| 費用 | | | | | |
| 運營費用 | 17,269 | | | 14,825 | | | 14,007 | |
| 利息收費 | 4,066 | | | 4,727 | | | 4,599 | |
| 附屬公司的利息費用 | 5 | | | 3 | | | 136 | |
| 退休後福利的非服務成本構成 | 1,023 | | | 1,097 | | | 1,150 | |
| 總費用 | 22,363 | | | 20,652 | | | 19,892 | |
| 所得税前收入 | 278,318 | | | 171,839 | | | 90,663 | |
| 所得税優惠 | 5,866 | | | 4,930 | | | 5,188 | |
| 淨收入 | $ | 284,184 | | | $ | 176,769 | | | $ | 95,851 | |
見簡明財務報表附註。
水獺尾巴公司(母公司)
簡明現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度， |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 28,807 | | | $ | 60,695 | | | $ | 54,027 | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 對子公司的投資 | (50,000) | | | — | | | (150,000) | |
| 子公司償還的債務 | — | | | 169 | | | 182 | |
| 其他，淨額 | (1,695) | | | (884) | | | (2,419) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (51,695) | | | (715) | | | (152,237) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 短期債務的淨(償還)借款 | (22,637) | | | (42,529) | | | 59,166 | |
| 從子公司借款 | 236,926 | | | 49,085 | | | 44,741 | |
| 發行普通股所得款項 | — | | | 696 | | | 52,432 | |
| 支付因員工納税義務而預扣的股份 | (2,942) | | | (1,507) | | | (2,069) | |
| 償還長期債務的付款 | — | | | (169) | | | (182) | |
| 已支付的股息 | (68,755) | | | (64,864) | | | (60,314) | |
| 其他，淨額 | (461) | | | (689) | | | (523) | |
| 由融資活動提供(用於)的現金淨額 | 142,131 | | | (59,977) | | | 93,251 | |
| 現金及現金等價物淨變動 | 119,243 | | | 3 | | | (4,959) | |
| 期初現金及現金等價物 | 3 | | | — | | | 4,959 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 119,246 | | | $ | 3 | | | $ | — | |
見簡明財務報表附註。
水獺尾巴公司(母公司)
簡明財務報表附註
以引用方式併入
場外交易公司第二部分第8項的綜合全面收益表和普通股股東權益表僅供參考。
陳述的基礎
場外交易的簡明財務信息是按照S-X規則第12-04條呈報的。未合併簡明財務報表並未反映按照公認會計原則編制的財務報表通常包含的所有信息和附註。因此，閲讀這些簡明財務報表時，應與本報告中以表格10-K列出的合併財務報表和相關附註一併閲讀。
場外交易對子公司的投資在權益會計方法下列報。在這種方法下，子公司的資產和負債不進行合併。對子公司淨資產的投資計入資產負債表。子公司的經營收入在子公司的收益中按淨額列報權益收入。
關聯方交易
截至2022年12月31日和2021年12月31日，場外交易公司子公司的應收賬款和應付款項如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 帳目
應收賬款 | | 利息
應收賬款 | | 當前
備註
應收賬款 | | 長期的
備註
應收賬款 | | 帳目
應付 | | 當前
備註
應付 |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 水獺尾部動力公司 | $ | 3,016 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | — | |
| 北方管道產品公司 | — | | | 7 | | | — | | | 5,000 | | | — | | | 77,182 | |
| 乙烯基技術公司 | — | | | 18 | | | — | | | 11,500 | | | — | | | 90,425 | |
| BTD製造公司 | — | | | 77 | | | — | | | 52,000 | | | — | | | 693 | |
| T.O.塑料公司 | 20 | | | 15 | | | — | | | 10,400 | | | — | | | 5,855 | |
| Varistar公司 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 246,208 | |
| 水獺尾巴保險有限公司 | 242 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | $ | 3,278 | | | $ | 117 | | | $ | — | | | $ | 78,900 | | | $ | 7 | | | $ | 420,363 | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| 水獺尾部動力公司 | $ | 2,503 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | — | |
| 北方管道產品公司 | — | | | 7 | | | — | | | 5,000 | | | 4 | | | 32,057 | |
| 乙烯基技術公司 | 13 | | | 18 | | | — | | | 11,500 | | | — | | | 34,881 | |
| BTD製造公司 | — | | | 77 | | | 6,767 | | | 52,000 | | | 170 | | | — | |
| T.O.塑料公司 | 20 | | | 15 | | | — | | | 10,400 | | | — | | | 5,995 | |
| Varistar公司 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 117,271 | |
| 水獺尾巴保險有限公司 | 281 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| $ | 2,817 | | | $ | 117 | | | $ | 6,767 | | | $ | 78,900 | | | $ | 181 | | | $ | 190,204 | |
分紅
從其子公司支付給場外交易公司(母公司)的股息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| | | | | |
| 子公司向母公司支付的現金股息 | $ | 68,680 | | | $ | 64,790 | | | $ | 55,614 | |
| | | | | |
其他披露見場外交易公司合併財務報表附註第二部分第8項。
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
水獺尾巴公司
以下是截至2022年、2021年和2020年12月31日的估值和資格賬户內的活動摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 餘額，1月1日 | | 計入成本和費用 | | 扣除額1, 2 | | 平衡，12月31日 |
| | | | | | | |
| 信貸損失準備 | | | | | | | |
| 2022 | $ | 1,836 | | | $ | 909 | | | $ | (1,097) | | | $ | 1,648 | |
| 2021 | 3,215 | | | 93 | | | (1,472) | | | 1,836 | |
| 2020 | 1,339 | | | 3,138 | | | (1,262) | | | 3,215 | |
| 遞延税項資產估值準備 | | | | | | | |
| 2022 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 2021 | 800 | | | — | | | (800) | | | — | |
| 2020 | 800 | | | — | | | — | | | 800 | |
| | | | | | | |
1信貸損失準備項下的數額反映了扣除回收後的已註銷數額的扣除。 | | | | |
2遞延税項資產估值準備項下的金額反映基於相關遞延税項資產變現的當前預期發放的估值備抵。 |
3.展品
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過引用併入本報告。 | | | | | | | |
| | |
| 不是的。 | | | 描述 |
| | | |
| | | |
| | | |
| 3.1 | | | 第三次重新修訂的公司章程，日期為2021年4月12日。 |
| 3.2 | | | 重述附例，日期為2021年4月12日。 |
| 4.1 | | | 證券説明 |
| 10.1.0 | | | 附註：水獺尾電公司與其中指定的購買者簽訂的購買協議，日期為2007年8月20日。 |
| 10.1.1 | | | 日期為2007年12月14日的第一修正案，以説明日期為2007年8月20日的水獺尾電公司與其中指定的購買者之間的購買協議。 |
| 10.1.2 | | | 日期為2008年9月11日的第二修正案，以説明日期為2007年8月20日的水獺尾電公司與其中指定的購買者之間的購買協議。 |
| 10.1.3 | | | 第三修正案，日期為2009年6月26日，註明日期為2007年8月20日的水獺尾部電力公司與其中指定的購買者之間的購買協議。 |
| 10.2 | | | 注：截至2013年8月14日，水獺尾部電力公司與其中所列購買者簽訂的購買協議。 |
| 10.3 | | | 註明截至2016年9月23日水獺尾巴公司與其中所列買家之間的購買協議。 |
| 10.4 | | | 注：截至2017年11月14日，水獺尾部電力公司與其中指定的購買者簽訂的購買協議。 |
| 10.5 | | | 注：截至2019年9月12日，水獺尾部電力公司與其中指定的購買者簽訂了購買協議。 |
| 10.6 | | | 注：截至2021年6月10日，水獺尾部電力公司與其中指定的購買者簽訂的購買協議。 |
| 10.7 | | | 第五次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年10月31日，由水獺尾巴公司作為借款人，與其中指定的銀行之間，以美國銀行全國協會為行政代理。 |
| 10.8 | | | 第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年10月31日，由水獺尾部電力公司作為借款人，與其中指定的銀行之間，以美國銀行協會為管理代理。 |
| 10.9.0 | | | 公司、蒙大拿州-達科他州公用事業公司和西北公共服務公司之間共享發電廠所有權的協議(日期為1970年1月7日)。之前在截至1989年12月31日的10-K表格中作為附件10-F提交。 |
| 10.9.1 | | | 從西北公共服務公司購買大石材廠股份的意向書(日期為1984年5月8日)。在截至1989年12月31日的年度中，以前在Form 10-K中作為附件10-F-1提交。 |
| 10.9.2 | | | 《大石材廠所有權分享協議第1號補充協議》(日期為1983年7月1日)。在截至1991年12月31日的年度中，以前在表格10-K中作為附件10-F-2提交。 |
| 10.9.3 | | | 《巨石廠所有權分享協議》第2號補充協議(日期為1985年3月1日)。在截至1991年12月31日的年度中，以前在10-K表格中作為附件10-F-3提交。 |
| 10.9.4 | | | 《分享巨石廠所有權協議》第3號補充協議(日期為1986年3月31日)。在截至1991年12月31日的年度中，以前在10-K表格中作為附件10-F-4提交。 |
| 10.9.5 | | | 《分享巨石廠所有權協議》第4號補充協議(日期為2003年4月24日)。 |
| 10.9.6 | | | 1984年5月8日關於購買大石材廠股份的意向書修正案I。以前在表格10-K中作為附件10-F-5提交的截至1992年12月31日的年度。 |
| 10.10 | | | Big Stone South-Ellendale項目所有權協議簽署日期為2015年6月12日，雙方是Otter Tail公司的全資子公司Otter Tail Power Company和MDU Resources Group，Inc.的分公司蒙大拿-達科他州公用事業公司。** |
| 10.11.0 | | | 公司、明尼科他州電力合作社、蒙大拿州-達科他州公用事業公司、西北公共服務公司和明尼蘇達州電力和照明公司之間共享1號郊狼電站發電機組所有權的協議(日期為1977年7月1日)。以前在2-61043號文件中作為附件5-H提交。 |
| 10.11.1 | | | 補充協議編號一份日期為1978年11月30日的《郊狼發電機組1號機組所有權分享協議》。之前在截至1989年12月31日的10-K表格中作為附件10-H-1提交。 |
| 10.11.2 | | | 補充協議編號兩份，日期為1981年3月1日，為郊狼發電機組1號所有權分享協議和1981年3月1日郊狼電廠煤協議第2號修正案。以前在表格10-K中作為附件10-H-2提交的截至1989年12月31日的年度。 |
| 10.11.3 | | | 對第1號郊狼發電機組所有權分享協議的修正，日期為1983年7月29日。之前以10-K表格形式提交的截至1989年12月31日的年度的附件10-H-3。 |
| 10.11.4 | | | 1985年9月5日簽署的協議，其中包括1977年7月1日生效的第1號郊狼發電機組所有權分享協議第3號修正案和1978年1月1日生效的第5號郊狼燃煤協議修正案。以前在表格10-K中作為附件10-H-4提交的截至1992年12月31日的年度。 |
| 10.11.5 | | | 一號郊狼發電機組所有權分享協議修正案，日期為2001年6月14日。 |
| 10.11.6 | | | 一號郊狼發電機組所有權分享協議修正案，日期為2003年4月24日。 |
| 10.12.0 | | | Coyote Creek礦業公司和Otter Tail Power公司、北方市政電力公司、蒙大拿州-達科他州公用事業公司、西北公司之間的褐煤銷售協議，日期為2012年10月10日。** |
| 10.12.1 | | | 褐煤銷售協議第一修正案，日期為2014年1月30日，簽訂方為Otter Tail Power Company、Northern City Power Agency、蒙大拿州-達科他州公用事業公司、MDU Resources Group，Inc.、Northwest Corporation和Coyote Creek Mining Company，L.L.C.。 |
| 10.12.2 | | | 對褐煤銷售協議的第二修正案，日期為2015年3月16日，雙方是水獺尾部電力公司、北方市政電力局、蒙大拿州-達科他州公用事業公司、MDU Resources Group，Inc.、Northwest Corporation和Coyote Creek Mining Company，L.L.C.。 |
| 10.13 | | | 2013年5月9日水獺尾部電力公司與Ashtabula Wind III，LLC簽訂的風能採購協議。** |
| | | | | | | |
| | |
| 不是的。 | | | 描述 |
| 10.14.0 | | | 董事遞延薪酬計劃(2003年重述)。* |
| 10.14.1 | | | 《董事遞延薪酬計劃第一修正案》(2003年重述)，ASA已修復。* |
| 10.14.2 | | | 第二次修訂董事遞延薪酬計劃(2003年重述)，詳情如下A已修復。* |
| 10.15 | | | 高管遺屬和補充退休計劃(2020年重述)。* |
| 10.16 | | | 不合格退休計劃(2011年重述)。* |
| 10.17 | | | 修訂後的《1999年員工購股計劃(2016)》。 |
| 10.18 | | | 1999年股票激勵計劃，經修訂(2006年)。* |
| 10.19 | | | 2014年度高管激勵計劃。* |
| 10.20 | | | 水獺尾巴公司2014年股票激勵計劃。* |
| 10.21 | | | 2015年度限制性股票獎勵協議格式(高管)。* |
| 10.22 | | | 2015年限制性股票獎勵協議(遺產)的格式。* |
| 10.23 | | | 2015年度董事限制性股票獎勵協議格式。* |
| 10.24 | | | 水獺尾巴公司高管恢復加計劃，2020年重述。* |
| 10.25 | | | 2018年績效獎勵協議格式(高管)。* |
| 10.26 | | | 2018年績效獎勵協議(遺產)格式。* |
| 10.27 | | | 2018年董事限制性股票獎勵協議格式。* |
| 10.28 | | | 非員工董事薪酬摘要(2022年)。* |
| 10.29 | | | 《高管聘用協議》，凱文·穆格，經修訂[2013年1月1日生效].* |
| 10.30 | | | 《控制權變更解除協議》，Kevin G.Moug，2009年7月1日。* |
| 10.31 | | | 《控制權變更協議》，查克·麥克法蘭，日期2012年2月24日。 |
| 10.32 | | | 《控制權變更協議》，蒂莫西·羅格爾斯塔德，2014年4月14日。* |
| 10.33 | | | 《控制權變更協議》，Paul Knutson，日期為2012年12月17日。* |
| 10.34 | | | 《控制權變更解除協議》，John Abbott，日期為2015年4月13日。* |
| 10.35 | | | 《控制權變更協議》，詹妮弗·斯梅斯塔德，2018年1月1日。* |
| 10.36 | | | 控制權解除協議變更表格(2023)* |
| 10.37 | | | 水獺尾巴公司高管離職計劃(2015)。* |
| 21 | | | 註冊人的子公司。 |
| 23 | | | 德勤律師事務所同意。 |
| 24 | | | 授權書。 |
| 31.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
| 31.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
| 32.1 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行官證書。 |
| 32.2 | | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席財務官證書。 |
| 101.SCH | | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.CAL | | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.LAB | | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.PRE | | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 101.DEF | | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 104 | | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
| | | |
*根據S-K條例第601(B)(10)(Iii)(A)項要求提交的管理合同、補償計劃或安排。
**根據規則24b-2的保密處理請求，機密信息已從本附件中省略，並單獨提交給美國證券交易委員會。
本公司特此承諾應要求向美國證券交易委員會提供任何遺漏的時間表和證物的副本。
根據S-K條例第601(B)(4)(Iii)項，界定本公司某些長期債務持有人權利的某些文書的副本未予存檔，作為替代，本公司同意應要求向美國證券交易委員會提供副本。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| | 水獺尾巴公司 |
| | |
| | 發信人： | /s/Kevin G.Moug |
| | | 凱文·G·穆格
首席財務官高級副總裁
(獲授權人員及主要財務人員) |
| | |
| | | 日期：2023年2月15日 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份在下列日期簽署：
簽名和頭銜
| | | | | | | | | | | |
| 查爾斯·S·麥克法蘭 | ) | | |
| 總裁與首席執行官 | ) | | |
| (首席執行官)和董事 | ) | | |
| | ) | | |
| 凱文·G·穆格 | ) | | |
| 首席財務官高級副總裁 | ) | | |
| (首席財務會計官) | ) | | |
| | ) | 通過 | /s/查爾斯·S·麥克法蘭 |
| 內森·I·帕坦 | ) | | 查爾斯·S·麥克法蘭 |
| 董事會主席和董事 | ) | | 法律顧問和事實律師 |
| | ) | | 日期：2023年2月15日 |
| 凱倫·M·博恩，董事 | ) | | |
| | ) | | |
| 約翰·D·埃裏克森，董事 | ) | | |
| ) | | |
| 史蒂文·L·弗裏茨，董事 | ) | | |
| | ) | | |
| 凱瑟琳·O·約翰遜，董事 | ) | | |
| | ) | | |
| 邁克爾·E·勒博，董事 | ) | | |
| ) | | |
| 詹姆斯·B·皮克斯，董事 | ) | | |
| | ) | | |
| 託馬斯·J·韋伯，董事 | ) | | |
| | | |
珍妮·H·克雷恩，董事** | | | |
| | | |
瑪麗·E·勒德福德，董事** | | | |
| | | |
| **董事被任命為水獺尾公司董事會成員，自2023年1月1日起生效，但尚未簽署本文中的10-K表格年度報告。 |
