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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2022年12月31日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號1-44

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708423000010/adm-20221231_g1.jpg

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
德41-0129150
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(I.R.S.僱主身分證號碼)
  
瓦克西路77號，套房4600
芝加哥,伊60601
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
  
(312) 634-8100
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值阿黴素紐交所
1.000% Notes due 2025紐交所
根據該法第12(G)條登記的證券： None

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒
不是¨

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是¨  不是☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是¨




用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

    大型加速文件服務器  ☒                加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐                規模較小的報告公司☐
Emerging growth company ☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

説明非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值，其計算方法是參照上次出售普通股的價格，或截至登記人最近完成的第二個財政季度的最後一個營業日的此類普通股的平均出價和要價。

普通股，無面值--$43.2十億
(基於紐約證券交易所報告的普通股收盤價
截至2022年6月30日)

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。

普通股，沒有面值-548,008,680股票
(2023年2月13日)

以引用方式併入的文件

註冊人的最終委託書中與其2023年股東年會有關的部分通過引用併入本年度報告的表格10-K的第三部分(如有説明)。此類委託書將在與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

安全港聲明

這份Form 10-K年度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性信息，這些信息會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與此類前瞻性信息所預測、明示或暗示的結果大不相同。可能導致或導致此類差異的風險和不確定性包括但不限於本10-K表格年度報告中包含的第1A項“風險因素”中討論的風險和不確定因素，這些風險和不確定性因素可能會在我們隨後的10-Q表格季度報告中更新。在適用法律允許的範圍內，阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司不承擔因新信息或未來事件而更新任何前瞻性陳述的義務。
2

目錄表

項目編號
描述
頁碼.
   
 第一部分 
1.
業務
4
1A.
風險因素
16
1B.
未解決的員工意見
23
2.
屬性
23
3.
法律訴訟
25
4.
煤礦安全信息披露
25
   
 第II部 
5.
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
26
6.
[已保留]
27
7.
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
  28
7A.
關於市場風險的定量和定性披露
42
8.
財務報表和補充數據
44
9.
會計與財務信息披露的變更與分歧
105
9A.
控制和程序
105
9B.
其他信息
105
9C.
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
105
   
 第三部分 
10.
董事、高管與公司治理
106
11.
高管薪酬
108
12.
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
108
13.
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
108
14.
首席會計費及服務
108
   
 第IV部 
15.
展品和財務報表附表
109
16.表格10-K摘要
113
 
簽名
114















3

第一部分

第1項。生意場

公司概述

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司(The Company或ADM)釋放了大自然的力量，豐富了生活質量。該公司是不可或缺的全球農業供應鏈管理和加工商；首屈一指的人類和動物營養供應商；支持更健康生活的開創性解決方案的開拓者；替代石油產品的行業領先創新者；以及可持續發展方面的領導者。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，以滿足與食品安全、健康和福祉以及農業和食品價值鏈的可持續性相關的全球趨勢驅動的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM在解決今天和未來的營養和可持續發展挑戰方面為客户提供了優勢。

該公司是世界領先的可持續營養配料生產商之一。從麪粉、油和甜味劑等主食到植物性肉類和乳製品等創新替代品，ADM提供業界最廣泛的食品和飲料解決方案組合。該公司也是動物營養領域的領先者。如今，越來越多的人希望用自己吃的那種清潔、簡單、健康的產品來餵養寵物，消費者希望畜禽得到自然、人文、可持續的餵養和飼養。ADM提供一系列來自大自然的配料、口味和解決方案，以滿足每一種動物的需求。

ADM是健康和福祉領域的全球領導者，擁有行業領先的益生菌、酶、補充劑等系列產品，以滿足尋求更健康生活方式的消費者的需求。該公司還引領着以植物為基礎的新型消費和工業解決方案的未來，以取代以石油為基礎的產品。

ADM還擁有大量投資和合資企業，旨在為其產品擴大或增強市場，或提供其他好處，包括但不限於地理或產品線擴張。

在ADM，可持續的做法和對環境責任的關注是公司宗旨和文化的基礎，也是公司增長戰略和公司每天為客户服務和為股東創造價值的工作不可或缺的一部分。ADM董事會通過董事會層面的可持續發展和企業責任委員會(可持續發展委員會)積極監督公司的可持續發展戰略，ADM的首席可持續發展官是核心戰略團隊的成員，向首席戰略官報告。

利用ADM在農業價值鏈中的獨特地位，包括與210,000名農民的關係以及無與倫比的全球發起、運輸和加工網絡，該公司正在增強其運營的多個價值鏈的可持續性。ADM與種植者合作，為他們提供個性化服務和創新技術，並與他們合作開發和加強可持續和可再生的實踐。該公司正在積極努力提高其設施和車輛的效率，尋找廢物的替代用途，重複使用和回收水，並在其現場捕獲和儲存設施中封存碳。ADM廣泛的自然產品系列正在滿足更可持續的解決方案的需求，這些解決方案涵蓋食品和飲料、燃料以及工業和消費品。

該公司的環境目標，統稱為“奮進35”，是一項雄心勃勃的計劃，旨在到2035年將温室氣體(GHG)排放量從2019年的基準絕對值1和2減少25%，將絕對值3的排放量減少25%，將能源強度降低15%，將水強度降低10%，並實現90%的垃圾填埋場轉移率-這是繼續減少公司環境足跡的雄心勃勃計劃的一部分。

公司同樣致力於多樣性、公平性和包容性。ADM從根本上重視個人之間的差異，並相信不同的視角會使公司變得更好。

該公司的創新和專業知識正在幫助人們過上更健康的生活，支持更健康的地球。該公司的全球一體化足跡與當地的洞察力相結合，使ADM具有其他公司難以企及的能力，確保其滿足關鍵和全球需求。



4



第1項。業務(續)

細分市場描述
該公司的業務被組織、管理並分為三個可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，該公司的剩餘業務不屬於可報告的業務部門，並被歸類為其他業務。關於本公司應報告業務部門的財務信息載於本報告第8項“財務報表和補充數據”(第8項)“合併財務報表附註”附註17。

農業服務和油料種子

農業服務和油籽部門包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油按原樣出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或通過氫化和/或酯交換作用進一步加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油被用來生產生物柴油和乙二醇，或者被出售給其他製造商，用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要出售給第三方，用作商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素漿被製造並銷售到化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。該公司從事各種結構性貿易融資活動，以利用其全球貿易流量。

該公司擁有太平洋公司32.2%的股權。太平洋公司在華盛頓州卡拉馬和俄勒岡州波特蘭擁有並運營穀物出口電梯。

本公司擁有新加坡上市公司豐益國際有限公司(豐益國際)22.5%的股權。豐益是一家總部設在亞洲的全球領先農業綜合企業集團，從事包裝油脂和包裝食品、油棕櫚種植、油籽壓榨、食用油精煉、製糖和精煉、特種脂肪、油脂化學品、生物柴油和化肥製造以及穀物加工等業務。

該公司在Stratas Foods LLC擁有50.0%的股權，Stratas Foods LLC是ADM和ACH Jupiter，LLC的合資企業，ACH Jupiter，LLC是聯合英國食品公司的子公司，在北美採購、包裝和銷售食用油。
 
該公司擁有食用油有限公司50.0%的股權，該公司是ADM和王子有限公司的合資企業，在英國採購、包裝和銷售食用油。該公司還與波蘭王子有限公司成立了一家合資企業，在波蘭、捷克、斯洛伐克、匈牙利和奧地利採購、包裝和銷售食用油。

該公司擁有Olenex Sarl(Olenex)37.5%的股權，Olenex Sarl(Olenex)是ADM和Wilmar的合資企業，生產和銷售全面的食用油和脂肪產品組合，面向全球客户。此外，Olenex還銷售該公司在捷克共和國、德國、荷蘭、波蘭和英國的工廠生產的精煉油脂。
該公司擁有SoyVen 50.0%的股權，SoyVen是ADM和嘉吉的合資企業，為埃及客户提供豆粕和豆油。

該公司是Wilmar、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、SoyVen和Olenex的原材料供應商。





5



第1項。業務(續)

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。乙醇是該公司生產的工業用產品，如洗手液和汽油中使用的乙醇，因為它能夠增加辛烷作為擴充劑和氧化劑的作用。玉米麪筋飼料和玉米粉，以及酒糟，都被用作動物飼料原料。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括檸檬酸，用於各種食品和工業產品。碳水化合物解決方案部門宣佈了與潛在戰略合作伙伴的各種諒解備忘錄，利用我們的核心生產能力和碳固存經驗，促進低碳生物產品的生產，如可持續航空燃料和創新的可再生化學品。2021年11月，該公司出售了其位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體。2022年8月，該公司與全球領先的多元化化工公司LG化學成立了兩家合資企業GreenWise Laxy和LG Chem Illinois Biochem，在美國生產乳酸和聚乳酸，以滿足包括生物塑料在內的各種植物性產品日益增長的需求。

本公司擁有Hungrana Ltd.50.0%的股權，該公司在匈牙利經營着一家玉米濕磨廠。

本公司擁有墨西哥Almidones墨西哥公司50.0%的股權，後者在墨西哥經營着一家玉米濕磨工廠。

該公司擁有俄羅斯甜味劑和澱粉企業阿斯頓食品和食品配料公司50.0%的股權。

營養

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑和飼料預混料以及牲畜、水產養殖和寵物食品的添加劑。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味體系、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水膠體、益生菌、益生菌、酵素、植物提取物以及其他特色食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆的採購、加工和分配有關的活動。這一部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品和食品的生產有關的活動。

該公司擁有墨西哥動物營養品行業領先者Vimison S.A.de C.V.的45.3%股權。
其他業務

其他業務包括公司的剩餘業務，如下所述。

ADM Investor Services，Inc.是該公司的全資子公司，是一家註冊的期貨佣金商人，也是美國所有主要大宗商品交易所的結算會員。ADM Investor Services International Limited是歐洲幾家衍生品和商品交易所及結算所的成員，ADMIS新加坡私人有限公司。新加坡交易所結算會員ADMIS Limited及ADMIS Hong Kong Limited均為ADM的全資附屬公司，在歐洲及亞洲提供經紀服務。

保險業務包括農業保險公司(農業保險公司)及其子公司。農業保險是ADM的全資子公司，為公司的某些財產、意外傷害、海運、信貸、醫療和其他雜項風險提供保險。農業保險公司還參與某些第三方再保險安排。





6



第1項。業務(續)

公司

公司包括與ADM Ventures中處於早期階段的初創公司的成本法投資有關的活動。除了確定要投資的公司外，ADM Ventures還致力於選擇高潛力的新產品開發項目和替代商業模式，所有這些都是為了支持公司的戰略目標。

分發方法

該公司的產品主要是從加工廠或倉儲設施直接向客户設施散裝分銷。該公司開發了一種全面的運輸能力，可以有效地將商品和加工產品運送到世界上幾乎任何地方。該公司擁有或租賃卡車、拖車、鐵路罐車和漏斗車、內河駁船、拖船和遠洋輪船，用於將公司的產品運輸給其客户。

按產品劃分的收入集中度

以下產品佔以下期間收入的10%或更多：

 收入的%
 截至十二月三十一日止的年度
 202220212020
大豆17%18%18%
玉米14%14%12%
豆粕12%12%14%

新產品現狀

該公司通過開發新產品，繼續擴大其業務規模和全球影響力。收購，特別是在營養領域的收購，擴大了公司釋放自然潛力的能力，並通過提供天然香料和配料產品來滿足客户不斷演變和不斷擴大的營養需求。本公司預計，任何個別新產品不會對本公司2023年的收入產生重大影響。

原材料的來源和可獲得性

該公司的大部分原材料都是農產品。此外，該公司還採購特定的水果、蔬菜和堅果提取物，以製作風味和顏色。在任何一年，這些商品的可獲得性和價格都受到以下因素的影響：天氣條件、種植、政府計劃和政策、競爭、全球需求的變化、生活水平的變化，以及類似和有競爭力的作物的全球產量。該公司的原材料主要根據短期(不到一年)協議或現貨從北美、南美、歐洲、中東和非洲(EMEA)、亞洲和澳大利亞的數千名種植者、穀物升降機和批發商那裏採購。本公司不依賴於任何特定的種植者、電梯或商家作為其原材料的來源。

ADM來源和加工的一些主要作物存在特定的氣候變化風險。例如，南美大豆和全球棕櫚樹由於靠近森林和其他高碳價值地區，存在砍伐森林的風險。此外，如果管理不當，玉米、大豆、小麥和油菜籽等行作物會帶來水質損害、侵蝕、土壤退化和温室氣體排放等環境風險。然而，這些作物也提供了一個機會，通過它們利用再生農業做法在土壤中封存碳的能力來應對氣候變化。2022年，ADM啟動了“Re：世代”計劃，以吸引和鼓勵其供應鏈中的種植者實施再生農業實踐。在該計劃的第一年，該公司超過了它的目標，註冊了100萬英畝土地。



7



第1項。業務(續)

在ADM董事會的管理下，公司制定了幾項關鍵的社會和環境政策，這些政策共同概述了對員工、業務合作伙伴和承包商以及整個公司在採購業務方面的期望。這些政策設定了管理公司在環境管理、員工行為和原材料採購等領域的方法的標準，並概述了ADM在公眾廣泛關注的問題上的立場。這些標準包括在公司的行為準則中；環境、健康和安全政策；人權政策；保護森林、生物多樣性和社區的承諾；關於轉基因生物的聲明；關於動物試驗的聲明；對反腐敗合規的承諾；供應商違規管理協議和ADM供應商期望，所有這些都可以在公司的網站上找到(參見項目1，商業可用信息)。

除政策外，公司的部分商品採購還使用第三方認證計劃，包括ADM負責任大豆、生物質生物燃料可持續發展自願計劃、負責任大豆圓桌會議、國際可持續發展和碳認證、可持續棕櫚油圓桌會議和美國大豆可持續發展保障協議。這些方案建立了標準，以提供與可持續發展相關的具體標準的透明度。ADM根據這些計劃採購油菜籽、大豆和棕櫚樹。

商標、品牌、配方和其他知識產權

該公司擁有商標、品牌、配方和包括專利在內的其他知識產權，截至2022年12月31日賬面淨值為8.09億美元。該公司不認為其業務的任何部分依賴於任何單一或一組商標、品牌、配方或其他知識產權。

季節性、營運資金需求和重要客户

由於本公司在全球農業綜合業務市場具有廣泛的多元化，全球整體加工量以及其產品和服務的銷售和分銷不存在重大季節性波動。該公司主要原材料：油籽、玉米、小麥和其他穀物的生長週期、採購和運輸具有一定程度的季節性。該公司與世界某些國家的農民有季節性融資安排。通常，這些融資安排的預付款發生在種植季節，並在收穫時償還。
 
農產品價格可能大幅波動和快速變化，直接影響公司的營運資金需求。由於該公司在北半球(主要是北美和歐洲)的業務比例高於南半球(主要是南美洲)，庫存水平通常在北半球秋季收穫後達到峯值，並在北半球夏季月份普遍較低。從歷史上看，營運資本要求一直與庫存水平保持一致。

公司業務的任何重要部分都不依賴於單個客户或極少數客户。

競爭

該公司在其主要基於價格、匯率、質量、全球供應和替代產品的市場上存在着激烈的競爭，其中一些產品的原材料與公司使用的原材料不同。鑑於其許多業務是以商品為基礎的，該公司不斷地專注於通過技術改進、生產率提高和對公司資產組合的定期評估來管理單位成本和提高效率。該公司的營養業務是一項垂直整合的業務，在競爭激烈的環境中為人、動物和寵物提供配料和解決方案，各種公司提供相同的產品和服務。該行業包括配料供應商、合同製造商、全球快速消費品公司和自有品牌，以及專門從事特定利基市場的較小公司。該公司專注於在創新和基於科學的解決方案方面保持領先地位，建立直接面向消費者的銷售渠道並專注於消費者需求，拓展新市場，建立戰略合作伙伴關係，利用數據和技術，並建立強大的分銷網絡。




8



第1項。業務(續)

研究與開發

在截至2022年12月31日的一年中，扣除政府補助金的報銷淨額，研發支出為2.16億美元。

該公司在世界各地的實驗室和技術創新中心增強了其與全球客户互動的能力，不僅提供風味，還支持其他食品配料的銷售。自2014年收購Wild Favors以來，已經增加了更多的實驗室，包括位於科羅拉多州柯林斯堡、意大利貝加莫、上海中國和荷蘭鹿特丹的食品和飲料應用實驗室。該公司還擴大了在伊利諾伊州迪凱特和香檳的實驗室。2021年，該公司還在新加坡開設了以植物為基礎的創新實驗室中心，以開發營養產品，以滿足亞太地區日益增長的食品和飲料需求。2022年3月，ADM在巴西霍託蘭迪亞開設了一家最先進的客户創造和創新中心，其技術能力使其能夠為拉丁美洲和全球客户提供服務。2022年4月，該公司宣佈成立一個新的蛋白質創新中心，以進一步擴大ADM在伊利諾伊州迪凱特的創新綜合體，並增強公司與客户密切合作開發定製解決方案以滿足他們需求的能力。新的創新中心預計將於2023年下半年落成，將彙集實驗室、測試廚房和中試生產能力，為新的創新提供動力。

2017年，該公司通過收購領先的益生菌和基因組服務提供商Biopolis SL(Biopolis)的控股權，擴大了其人類健康和營養產品組合。Biopolis為該公司的客户及其內部使用提供基因組測序能力。Biopolis還具有高吞吐量生物功能測試能力，可用於發現新的益生菌和營養食品。2018年1月，該公司宣佈與Vland Biotech達成聯合開發協議，開發動物飼料用酶並將其商業化。2018年4月，公司在加利福尼亞州戴維斯開設了新的酶開發實驗室，以推進飼料酶和內用酶的研發。2018年8月，本公司收購益生菌國際有限公司，進一步擴大了益生菌業務。2021年10月，該公司宣佈與酶和益生菌的領先生產商青島威蘭生物科技集團有限公司達成協議，成立一家合資企業，生產和銷售人類益生菌，以滿足日益增長的中國需求。

隨着2019年初收購Neovia，ADM進一步擴大了其在全球動物營養領域的研發能力。2019年12月，該公司在伊利諾伊州迪凱特開設了一個新的動物營養技術中心，以進一步擴大其動物營養能力，以支持北美寵物和水產食品生產的客户創新。2021年11月，該公司在瑞士羅爾開設了一個新的動物營養實驗室，以支持以科學為基礎的飼料添加劑的開發，以滿足全球客户對寵物食品、水產養殖和牲畜品種的需求。2022年1月，該公司在伊利諾伊州迪凱特開設了水產養殖創新實驗室。該實驗室將ADM的國際研發能力擴展到一個新的地區，建立在位於巴西、墨西哥和越南的現有水產養殖研究設施的基礎上。
ADM Ventures繼續與業務部門合作，選擇高潛力的新產品開發項目。ADM Ventures進一步擴大了其股權投資，其投資組合中有處於早期階段的初創公司，這些公司專注於開發下一代人類和動物營養產品、微生物組技術和AgTech領域，並正在繼續尋找ADM可能選擇投資的其他公司。例如，該公司正在繼續探索圍繞精密發酵的機會，在精密發酵中，微生物在葡萄糖補給的發酵罐中快速生長，將糖轉化為各種食品、飼料和纖維產品。這些投資提供了戰略洞察力和協作機會，而該團隊正在積極尋求這些機會。

該公司將繼續投資於研究，以開發廣泛的關鍵中間材料，作為生產各種可持續包裝產品的平臺。轉化技術包括利用發酵、過程化學和催化方面的專業知識。該公司目前的產品組合包括處於早期開發階段的產品和接近試生產示範的產品。該公司與P2科學公司簽署了一份諒解備忘錄，以評估以植物為基礎的可再生化學品和材料的產品機會。




9



第1項。業務(續)

2022年8月，該公司與LG化學成立了兩家合資企業，在美國生產乳酸和聚乳酸，以滿足包括生物塑料在內的各種植物性產品日益增長的需求。在等待最終投資決定之前，合資企業已選擇伊利諾伊州的迪凱特作為其計劃生產設施的選址。同樣在2022年8月，該公司和Nurasa成立了規模較大的Bio合資企業。ScaleUp Bio與新加坡科學、技術和研究所建立了多年的合作伙伴關係，建立了一個專注於精密發酵的聯合實驗室。該聯合實驗室將為生產各種生物產品(包括替代蛋白質)的公司提供技術開發和精密發酵，以滿足新加坡和更廣泛的亞太地區日益增長的消費者需求。該聯合實驗室計劃於2023年第一季度投入使用，將位於新加坡的Biopolis創新中心內。

2020年10月，該公司宣佈與Spiber，Inc.(Spiber)達成一項長期協議，擴大Spiber用於服裝和其他消費產品的創新釀造蛋白質聚合物的生產。該公司還於2020年宣佈計劃與InnovaFeed合作建設和運營世界上最大的昆蟲蛋白生產基地，該基地與ADM位於伊利諾伊州迪凱特的玉米加工基地並存。

2022年8月，該公司宣佈與Benson Hill，Inc.建立長期戰略合作伙伴關係，Benson Hill，Inc.是一家揭示植物天然遺傳多樣性的食品技術公司，旨在擴大創新的高蛋白大豆成分，幫助滿足快速增長的植物蛋白需求。這一合作伙伴關係將服務於各種植物性食品和飲料市場，以滿足客户對可口、甜味和乳製品的需求。

環境、社會和治理(ESG)

公司深知自然資源的健康對我們的未來至關重要，其對可持續實踐的承諾將帶來更強大的ADM和更美好的世界。ADM致力於成為一股變革的力量，在農業、食品和營養、工業和消費品、能源和包裝材料領域開發創新的可持續解決方案，同時尋求不斷改進公司在保護環境和增強環境可持續性方面的努力。聯合國開發計劃署制定了可持續發展目標(SDG)藍圖，作為消除貧困、保護地球和確保所有人享有和平與繁榮的普遍行動呼籲。ADM專注於與其業務目標一致的目標，並使公司能夠為實現可持續發展目標做出最大貢獻，特別是零飢餓、清潔水和衞生、體面工作和經濟增長、氣候行動和陸地生活。

治理
董事會的可持續發展委員會積極監督公司與可持續發展和企業責任相關的宗旨、目標、戰略和活動。可持續發展委員會還監督公司對可持續發展和企業責任法律法規的遵守情況，評估與行業基準相關的業績，並協助董事會確保公司作為可持續發展的組織和負責任的企業公民運營，以提高股東價值和保護ADM的聲譽。公司首席可持續發展官與可持續發展委員會主席共同制定會議議程，並出席會議。至於ADM管理層，ADM執行委員會是公司的最高戰略和運營機構，負責密切監督公司的ESG工作，並對可持續性問題進行深入審查。由於公司認為可持續發展是其戰略不可或缺的一部分，首席可持續發展官向首席戰略官報告，是戰略團隊的關鍵成員。此外，區域可持續發展團隊與企業可持續發展團隊一起，支持首席可持續發展官推動公司在世界各地的設施和供應鏈的可持續發展努力。ADM的可持續發展努力也得到了卓越中心(COE)的支持，如公用事業COE、多樣性、公平和包容性COE以及環境、健康和安全(EHS)COE，每一箇中心都在其重點領域推動效率計劃。

戰略
該公司旨在通過可再生產品和工藝創新、供應鏈努力(包括承諾不砍伐森林和再生農業)以及實現卓越運營的戰略方法來緩解氣候變化，重點是在整個全球業務中提高ADM生產工廠的效率。



10



第1項。業務(續)

ADM認為，可持續性對其未來的增長戰略至關重要。ADM的可持續增長戰略計劃利用可持續發展方面的趨勢和技術，幫助公司增長併為其利益相關者創造價值。AG服務和油籽公司專注於來源和差異化的可追溯性，並與種植者合作開發低碳農業實踐和產品。碳水化合物解決方案公司專注於脱碳努力，使該細分市場日益定位，為BioSolutions和生物材料(包括燃料解決方案)提供低碳強度的原料，以取代基於石油的產品。營養學的重點是開發替代蛋白質，以減少作為甲烷和温室氣體排放來源的動物蛋白質的數量。這些項目和企業的增長將是支持幫助地球將全球變暖總量控制在聯合國規定的1.5攝氏度門檻這一目標不可或缺的一部分。2022年，公司將性別平等和温室氣體排放目標的實現情況納入高管業績衡量，以反映ESG對其業務的戰略重要性。

此外，ADM擁有大量的工業足跡，並認為減少與其業務活動和整個農業供應鏈相關的温室氣體排放非常重要。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內減少温室氣體排放，以履行其減輕氣候變化影響的持續承諾。

2020年，ADM宣佈了其環境管理目標，統稱為“奮力35”--這是一項雄心勃勃的計劃，目標是到2035年，將範圍1和範圍2的絕對温室氣體排放量在2019年基線的基礎上減少25%，將能源強度降低15%，將水強度降低10%，並實現90%的垃圾填埋場分流率。為了支持公司的奮進35環境目標，ADM與一家領先的工程專業服務公司共同制定了一項可行性研究，為到2035年絕對減少温室氣體排放提供了技術途徑。該公司還承諾制定一項全球戰略，重點是在2025年前改善優先流域(包括缺水地區)的社區福祉。2022年，該公司在巴西、巴拉圭和阿根廷的大豆供應鏈中實現了直接和間接採購的完全可追溯性。ADM的目標是在2025年前消除公司所有供應鏈中的森林砍伐。

截至2021年12月31日，該公司減少了6%的温室氣體絕對排放量，實現了83.8%的垃圾從垃圾填埋場轉移。

2021年，ADM宣佈了其範圍3温室氣體減排目標，重點是公司最實質性的5個範圍3類別：採購商品和服務；與燃料和能源相關的排放；上游運輸和分配；廢物；以及固體產品/貨物的加工。ADM的目標是到2035年將其絕對範圍3的排放量在2019年基線的基礎上減少25%。

2022年，該公司發佈了ADM的淨零期望：碳減排計劃評估，這是一份關於ADM的碳減排進展和探索的報告，以支持其最遲在2050年實現淨零排放的目標。該報告可通過公司網站http://www.adm.com.查閲。

該公司預計將在資本項目上花費2.7億至4.3億美元，以實現奮力35的目標。ADM自成立以來已在支持這些目標的項目上花費了8700萬美元，其中6400萬美元是在2022年花費的。

在截至2022年12月31日的一年中，該公司專門花費了5600萬美元來改善污染控制的設備、設施和計劃，並遵守各環境機構的要求。

本公司並無因遵守有關保護環境的適用法律或法規而對本公司的盈利及競爭地位產生重大影響。

ADM的企業社會投資計劃ADM關懷使公司的企業捐贈與其業務戰略和可持續發展目標保持一致。通過該計劃，ADM致力於維持和加強其對ADM同事工作、生活和運營所在社區的承諾，將資金引導到推動有意義的社會、經濟和環境進步的倡議和組織。ADM關懷團隊對提交申請資金的潛在項目進行評估，以確保它們符合資格標準，例如支持教育、糧食安全和飢餓救濟的倡議，或在世界各地關鍵增長地區實施安全、負責任和無害環境的農業實踐。2022年，該公司撥出1300萬美元支持烏克蘭同事，並向有需要的人提供慈善支持，包括直接財政支持、住房和向世界糧食計劃署和無國界醫生組織等非營利性組織提供贈款。

11



第1項。業務(續)

情景分析
根據與氣候有關的披露問題工作隊的建議，ADM使用三種情景進行了分析：1.5℃(根據IPCC SSP1)、2℃(基於IEA WEO 450情景)和2.6℃(基於IEA INDC情景)。第一種情景假設在未來十年內迅速過渡到低碳世界，將氣温上升限制在1.5攝氏度以內。這涉及到整個經濟的高度轉型。在這種情況下，避免了氣候變化最糟糕的實際影響。第二種情景涉及採取雄心勃勃的行動來緩解氣候變化，將氣温升幅限制在2攝氏度以內。這一情景需要採取更大的政策行動；然而，與氣候有關的實際影響仍在增加。第三種設想是基於目前的現狀，不改變政策或行動，預計全球氣温將上升2.6攝氏度，從而增加氣候變化的實際影響。ADM使用消息來源編寫的這些情景，但第三種現狀情景除外，其中過渡風險是根據公司現有的承諾進行評估的：奮力35。

在每一種情況下，公司都確定了潛在的採購轉變和限制、運營變化、實際影響和機會。確定的主要風險分為兩類：物理風險和過渡風險。 關鍵機會與提供的產品和服務相關。

人身風險
·颶風/氣旋和洪水等極端天氣事件的嚴重性和頻率增加，可能會導致供應鏈中斷造成的直接成本增加，並削弱公司及時向客户交付產品的能力。·颶風/氣旋和洪水等極端天氣事件的嚴重性和頻率增加，可能會由於農產品供應有限而導致採購成本增加，並影響ADM生產商品的能力，這將直接影響收入。
轉型風險
·新出現的監管和碳定價機制可能在中短期內導致運營成本和/或税負增加。
·市場需求對生產和可持續採購舉措有直接影響。消費者需求的變化可能會導致額外的實施成本，這可能是產品銷售無法克服的。
·ADM使用燃煤熱電聯產技術來滿足相當大一部分能源需求。該公司正在努力減少其運營的碳足跡，並對其設施和新技術進行資本投資。
產品和服務機會
·發展和擴大低排放商品和服務可導致需求增加帶來的收入增加。隨着各種可再生燃料標準在世界各地的實施，ADM有機會通過生產和銷售乙醇、生物柴油和可再生柴油來利用日益增長的需求。
·隨着越來越多的企業和消費者將目光投向可再生產品，新產品或服務的開發可能會通過進入新的和新興市場來增加收入。

該公司與來自財務、戰略、可持續發展、運營、法律和風險管理的跨職能團隊一起審查了情景分析的結果。作為公司企業風險管理(ERM)流程的一部分，企業風險管理團隊對情景分析中確定的風險進行了審查，以採取緩解行動。

風險管理
關於與氣候有關的風險的討論，見項目1A“風險因素”。

指標和目標
指標和目標可在ADM公司的企業可持續發展報告中獲得，該報告可通過其網站http://www.adm.com.獲取

本報告中對本公司網站地址的引用只是為了方便起見，並不以引用的方式併入。有關更多信息，請參閲第15頁上的可用信息。




12



第1項。業務(續)

所得税
公司有責任確保公司內部的所有ADM業務遵循負責任的税務做法。ADM根據以下主要原則管理其税務事務：
–承諾按照本公司經營所在司法管轄區的所有適用法律和法規納税；
–致力於有效、可持續和積極地管理公司的税務事務；以及
–在制定税法方面與公司運營所在的政府和司法管轄區發展並保持開放和誠實的關係。

人力資本與多樣性和包容性

ADM旨在釋放大自然的力量，以豐富生活質量，這突顯了ADM在一個重要行業中所發揮的重要作用，以及每個員工在公司中所擔任的關鍵工作。

ADM長期以來一直堅持其行為準則，以幫助公司以正確的方式實現正確的結果。該準則為所有ADM同事和商業合作伙伴建立了誠實和正直的高標準，並制定了具體的政策，以幫助確保公司在其運營的任何地方始終公平和合乎道德地開展業務。

公司的文化注重誠信、績效、創新、多元化、公平和包容。ADM是一家真正的全球性公司，擁有約42,000名員工，共同努力取得非凡的業績。有才華的同事可以在各種各樣的崗位上找到，包括一線生產工人、為世界各地的客户提供產品的供應鏈專家、不斷改進公司運營的工程團隊、與客户密切合作的銷售和商業團隊、財務專業人員等等。ADM繼續發展員工隊伍，以保持相關性，並以可持續性為重點，實現公司的增長抱負。

下表列出了截至2022年12月31日公司員工的信息。

按合同和地區劃分的員工數量
受薪者每小時兼職/季節性總計
北美9,159 11,075 252 20,486 
歐洲、中東和非洲地區5,568 4,702 563 10,833 
南美2,555 4,421 783 7,759 
亞太地區1,512 930 35 2,477 
中美洲/加勒比245 193 8 446 
總計19,039 21,321 1,641 42,001 

按類別和性別劃分的僱員人數
男性%女性%總計%
全職30,775 76 %9,585 24 %40,360 100 %
兼職703 43 %938 57 %1,641 100 %
總計31,478 75 %10,523 25 %42,001 100 %









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第1項。業務(續)

按級別和性別分列的員工百分比
百分比
20222021
男性女性總計男性女性總計
行政會議71 %29 %100 %72 %28 %100 %
高級領導層72 %28 %100 %74 %26 %100 %
工薪族同事62 %38 %100 %63 %37 %100 %

ADM願景的一部分是在包容的文化中促進一個多元化的工作場所，為所有員工提供公平的機會，以確保全球所有同事都感到自己的歸屬感，併為彼此和公司的成功做出有意義的貢獻。ADM將具有許多不同背景、觀點和經驗的同事聚集在一起。這些全球團隊推動創新思維，通過多元化思維創造增長機會。公司的全面多元化、公平性和包容性(DE&I)戰略包括四個重點領域：領導力參與和溝通、招聘、晉升和留住以及網絡和贊助。為了確保公司的全球DE&I戰略與其業務戰略保持一致，ADM成立了一個全球DE&I理事會，在世界四個地區都有強大的存在。ADM是首席執行官促進多樣性行動的簽字人，該聯盟是首席執行官致力於採取具體行動實現多樣性的聯盟，並通過Paradigm for Parity®做出承諾，到2030年在其高級領導團隊中實現性別平等。自2018年做出這一承諾以來，公司已將性別多樣性從21%提高到28%。ADM對其迄今取得的成就感到自豪，公司將繼續加強中層管理人員和入門級招聘的多樣性，以便高級領導層的進步是長期可持續的。這是一項關鍵的文化戰略重點，將繼續增強公司的創新能力和推動盈利增長的能力。在行業層面，ADM一直是建立Together We Growth的關鍵合作伙伴，這是一個由農業行業領袖組成的聯盟，他們團結在一起，共同相信美國農業最好的日子還在後面。強調多樣性和包容性，共同成長，努力建設一支擁有技能的現代化勞動力隊伍, 與不斷增長的世界保持同步所需的經驗和能力。

提名和公司治理委員會努力推薦具有與ADM戰略和運營相關的技能和經驗，並反映我們周圍世界多樣性的被提名者。截至2022年12月31日，ADM的12名董事會成員中有58%是多元化的-6名是非洲裔美國人、西班牙裔或亞洲人，3名是女性。董事會組成的詳細信息載於將於2023年5月1日或之前提交的公司年度股東大會的最終委託書《委託書摘要-董事被提名人的多樣性、年齡、任期和獨立性》，並通過引用併入本文。

公司相信，多樣性、公平性和包容性是關鍵的業務優先事項，將使ADM能夠繼續創新，通過以客户為中心推動增長，併為股東提供出色的業績。

2021年，ADM成立了第一個專注於女性的員工資源小組(ERG)，作為公司DE&I願景和戰略的一部分。ERG，也被稱為親和力小組，是由員工領導的自願小組，擁有共同經歷、興趣或目標的同事可以聚集在一個安全的空間，提供支持，建立社區意識，促進個人和職業發展。認識到廣泛的交叉性，該公司於2022年將其ERG擴展到其四個地區(北美、亞太地區、EMEA和LATAM)，根據地理相關性，包括多元文化、黑人同事聯盟和LGBTQIA+親和力團體。

ADM每年舉辦一次女性領導力峯會，這是一個為期兩天的虛擬活動，旨在培養、激勵和賦予公司四個地區的女性領導者權力。這些活動旨在為參與者提供幫助駕馭職業發展的工具，以推動更多女性擔任高級領導職務。這次峯會有勵志演講者，並與ADM領導層、執行委員會、董事會成員以及致力於解決美國企業界領導層性別差距的外部教練和培訓員進行圓桌討論。





14



第1項。業務(續)

薪酬和福利

ADM提供具有市場競爭力的薪酬、福利和服務，幫助滿足員工的需求。該公司的全球獎勵方案包括基本工資、短期激勵計劃、長期股權獎勵、帶薪休假、員工援助計劃以及滿足ADM運營所在國家/地區競爭市場的福利。ADM的全球獎金計劃明確定義了適用於所有符合條件的員工的企業指標和目標--創建強大的團隊精神，促進同事之間的合作。

員工發展

所有ADM員工每年都會參加培訓和發展，以進一步提高知識、技能和對當前和重要主題的認識。此外，ADM提供了許多自願培訓機會，這些培訓機會大多已轉向虛擬和按需學習。

ADM以提供公平的職業機會而自豪，其中包括為其高潛力人才提供全球任務，為那些希望瞭解更多知識的人提供內部職業成長，以及通過項目、指導和在職發展進行體驗式學習。

ADM在2022年的全職員工年度自願流失率為12.2%，高於2021年的11.3%。

2022年12月31日2021年12月31日
平均服務年限8.38.4
年度自願減員12.2 %11.3 %

工作場所安全

ADM致力於為所有員工和承包商提供安全的工作環境。在過去的幾年裏，公司一直在朝着零傷害的目標前進--建立安全文化，讓每個人都能安全地回家，回到家人身邊，帶着對他們來説最重要的東西回家。

2022年，在ADM的網站中，約76%的網站全年沒有可記錄的傷害，約89%的網站沒有損失工作日傷害。2022年，公司的總可記錄事故率為0.73，損失工作日事故率為0.21，保持不變。

ADM在創紀錄的665天沒有死亡後，2022年有兩人死亡。2022年，該公司發生了12起重傷事件，並有望在2020年的基礎上，在2025年將重傷人數減少50%。該公司繼續採取措施，進一步加強工作場所的安全，並保持零傷亡的目標。通過環境、健康和安全COE的指導，運營團隊將重點放在三個計劃上，以減少最嚴重的傷害：

–“控制”計劃，該計劃確定了全球超過65,000個訪問和保護機器的機會；
–險些發生的預期報告和調查；以及
–新同事融合計劃。

通過繼續應用這些計劃，ADM的目標是在2023年實現比2022年減少18%的可記錄傷害.

可用信息

該公司的網站是：http://www.adm.com.ADM的年度報告Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、董事及高級管理人員報告3、4和5，以及對這些報告的修正(如有)，在以電子方式向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)存檔或提供給美國證券交易委員會(SEC)後，可在合理可行的範圍內儘快通過其網站免費獲取。

15



第1項。業務(續)

公司的行為準則、公司治理準則以及審計、薪酬和繼任、提名和公司治理、可持續性和公司責任以及執行委員會的書面章程也可在其網站上查閲。

本報告中提及本公司網站地址僅為方便起見，並不構成也不應被視為通過引用網站所載或通過網站獲得的信息而成立的公司。因此，這些信息不應被視為本報告的一部分。

美國證券交易委員會建立了一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交信息的發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。美國證券交易委員會的網站是http://www.sec.gov.

第1A項。風險因素

該公司在正常業務過程中面臨風險，因為它在執行其戰略的同時表現出強烈的企業責任。全球、地區性和地區性事件可能會對其聲譽、運營和財務業績產生不利影響。

管理層在公司董事會的監督下，指導全公司的企業風險管理計劃。本公司的審計委員會具有授權的風險管理監督責任，並每季度收到有關風險管理流程和關鍵風險因素的最新情況。

公司通過其業務部門、職能部門和公司團隊，根據ERM計劃團隊和首席風險官監督的ERM計劃，不斷更新、評估、監控和緩解這些和其他業務和合規風險。

接下來的風險支柱是ERM計劃關注的主要風險，旨在通過基於管理層定義的風險限制的有意風險緩解計劃，保護和提高股東價值，並促進對社會負責的行為。風險緩解的重點領域包括業務效率、戰略和經濟因素、地緣政治關係、環境、社會和治理解決方案、技術進步和威脅預防，以及金融和監管風險。

操作風險

本公司面臨潛在的業務中斷，這可能對本公司的經營業績產生不利影響。

公司的資產和運營可能會受到計劃外停機或各種事件造成的廣泛財產損失和業務中斷的影響，這些事件包括但不限於設備故障、原材料短缺、自然災害、惡劣天氣條件、事故、爆炸、火災或其他意外停機。ADM致力於恢復能力，但這些努力可能無法及時或有效地解決緊急情況，而且這些風險可能導致的相關責任可能不總是在責任保險範圍內或可能超過責任保險範圍。

公司的運營依賴於可靠和高效的運輸服務，運輸服務的中斷可能會導致向公司設施供應材料的困難，並損害公司及時向客户交付產品的能力。為了更有效地履行其運輸義務，公司依賴通航河流和水道的通道。此外，如果某些非農業商品原材料，如水或本公司加工業務中使用的某些化學品無法獲得，本公司的業務可能會中斷。在公司的某些加工業務中，任何可用水的嚴重缺乏都可能對經營業績產生重大不利影響。某些可能影響非農業商品原材料供應的因素不在本公司的控制範圍之內，包括但不限於天氣、河水水位高低、經濟狀況、供應商製造延誤或中斷、原材料短缺、能源供應中斷以及供應商信用狀況不佳或不佳造成的幹擾。




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第1A項。風險因素(續)

能源價格的波動可能會影響公司的經營業績。

公司的運營成本和某些成品的銷售價格對能源價格的變化很敏感。該公司的加工廠主要由電力、天然氣和煤炭提供動力。該公司的運輸業務依賴柴油和其他以石油為基礎的產品。這些項目的成本或獲取機會大幅增加，包括温室氣體監管或徵税的任何後果，可能會對公司的生產成本和經營業績產生不利影響。該公司繼續利用內部和外部資源尋找機會並採取行動，在全球範圍內降低其能源強度，以滿足其需求，同時減輕氣候變化的影響。

人力資本需求可能不足以有效地支持全球業務。

ADM的全球業務由訓練有素的人員組成，負責加工、倉儲和運輸用於其他製造領域的產品或作為投入品或產品銷售給第三方客户的產品的原材料。熟練貿易和生產工人的可獲得性一直是美國製造業特別關注的問題。疫情給製造業勞工帶來了進一步的壓力，人們對疫情的擔憂、兒童保育方面的挑戰，以及導致一些勞動力從製造業崗位轉移的重新分配摩擦。該公司有各種方法和策略來緩解潛在的短缺。由於合格資源數量有限，無法為製造設施配備適當的熟練工種和小時工，可能會對運營產生負面影響。

該公司可能無法實現其增長戰略的好處或在執行過程中遇到延遲。

隨着公司通過有機和無機增長執行其增長戰略，它可能會遇到風險，這些風險可能會導致成本增加、收入減少和協同效應延遲。美國以外新地區的增長可能會使公司面臨不穩定的經濟、政治和監管風險，這些風險可能會對公司的運營和實現其增長戰略的能力產生負面影響。在公司業務有限的情況下擴展業務可能會使公司面臨以下風險：無法確定合適的合作伙伴或目標和優惠條款，無法留住/聘用戰略人才，或者可能需要大量管理資源來實現持續增長或運營計劃的整合風險。收購可能涉及意想不到的延誤、成本和其他問題。在收購前進行的盡職調查可能不會發現可能影響公司聲譽或對運營結果產生不利影響的重大負債或問題，從而導致預期收購收益減少。此外，收購可能涉及整合風險，例如：內部控制有效性、系統整合風險、與商譽和其他無形資產相關的減值費用風險、留住被收購員工的能力以及其他意想不到的風險。

本公司對其股權投資和合資企業的控制有限，可能無法實現其股權投資和合資企業的預期收益，並且當本公司決定退出投資時，可能無法以有吸引力的價值將投資貨幣化。
 
該公司有55億美元投資於或預付給合資企業和公司在治理和管理活動方面控制有限的投資。截至2022年12月31日的一年中，對未合併附屬公司的淨銷售額為78億美元。與這些投資相關的風險可能包括：投資夥伴的財務實力；投資夥伴的收入和現金流損失以及相關毛利；無法對投資活動實施有益的管理戰略，包括風險管理和合規監測；以及公司可能無法解決與合作伙伴的糾紛。該公司可能會遇到與這些投資相關的意想不到的經營問題、財務結果或合規和聲譽風險。本公司通過與合資企業組建、治理(包括董事會代表)、併購整合管理以及合資企業政策與公司政策和控制的協調相關的控制和政策來降低這一風險。









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第1A項。風險因素(續)

該公司面臨與衞生流行病、大流行和類似疫情有關的風險。

雖然ADM有效地應對了新型冠狀病毒(新冠肺炎)引發的大流行帶來的風險，並在全球業務範圍內實施了緩解措施，對其客户、員工、當地社區和其他利益相關者產生了積極影響，但如果未來出現更嚴重的變種或其他疾病，造成比公司最近經歷的更嚴重的中斷，公司可能會受到重大影響。在這種情況下，ADM可能無法充分履行其合同義務，關鍵的全球供應鏈和物流網絡可能會受到影響，成本和營運資金需求可能會增加。這些增加的費用可能不能完全收回，也不能由保險充分覆蓋。此外，對ADM生產的某些產品的需求，特別是用於支持食品服務渠道的食品和飲料的生物燃料和配料，可能會受到長期的地區性或全球性疫情的實質性影響，導致政府實施封鎖、隔離或其他限制。

戰略和經濟風險

公司採購、運輸、儲存、加工和銷售的農產品、農產品和非農業商品原材料可能會受到公司無法控制的各種因素的影響。

農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響，包括公司控制之外的因素的影響，如市場條件、天氣條件、作物病害、種植、政府計劃和政策的變化、氣候變化、競爭和全球需求的變化，這些因素可能會對公司的經營業績產生不利影響。該公司利用全球採購、加工和運輸資產網絡，以及全球商品銷售商團隊之間的強大溝通，不斷評估價格和基準機會。管理層設定的限制(包括整個公司的風險價值衡量標準)，加上穩健的內部報告，有助於管理風險，以追求推動業績。此外，該公司依賴全球農產品生產商來確保農產品的充足供應。

農產品供應減少和非農業商品原材料成本上升可能會增加原材料成本和/或限制本公司有效地採購、運輸、儲存、加工和銷售農產品和產品的能力，從而對本公司的盈利能力產生不利影響。商品和非農業商品價格高企且波動較大，可能會給短期週轉資金帶來更大壓力。相反，如果供應充足，全球農作物產量超過需求，超過一個或兩個作物週期，價格波動就會有所減弱。這可能會導致運營業績下降，因為沒有供應鏈錯位，市場利差和基差機會減少。

該公司有某些成品，如乙醇和生物柴油，它們與石油產品密切相關，或可替代石油產品，或在乙醇的情況下，與汽油混合以增加辛烷值。因此，乙醇和生物柴油的銷售價格會受到汽油、柴油和其他辛烷值增強劑銷售價格的影響。汽油、柴油或其他辛烷值增強劑價格的大幅下降可能會導致該公司乙醇和生物柴油的銷售價格大幅下降。該公司使用衍生品合約作為購買商品投入品和銷售能源產品的預期對衝，以便在短期內保護自己不受這些價格趨勢的影響，並保護和最大限度地提高加工利潤率。















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第1A項。風險因素(續)

本公司受到經濟衰退和地區經濟波動的影響，這可能會對本公司的經營業績產生不利影響。

該公司開展業務，在許多國家和地區擁有大量資產。雖然公司64%的長期資產位於美國，但公司在發達地區(如西歐、加拿大和巴西)和新興市場地區也有重要業務。公司的戰略之一是擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，其中可能包括擴大或發展其在新興市場地區的業務。發達和新興市場地區都受到經濟低迷的影響，包括對公司產品的需求減少，以及公司供應商、客户和其他交易對手的信用可獲得性減少或信用質量下降。此外，新興市場地區可能會受到更不穩定的運營條件的影響，包括但不限於物流限制或延誤、勞動力相關挑戰、疫情爆發和經濟復甦、影響貿易流動的限制或法規、當地貨幣擔憂以及其他經濟和政治不穩定。政治財政不穩定可能會在新興市場產生侵入性法規，可能會產生對税收、費用、腐敗風險等的意外評估。經濟低迷和動盪的市場狀況可能會對公司的經營業績和執行其長期業務戰略的能力產生不利影響，儘管公司的許多產品(即食品和飼料配料)的性質對任何經濟下行週期的需求減少不那麼敏感。該公司通過多種方式降低這一風險，包括國家風險和風險暴露分析、政府關係和税務合規活動，以及強大的道德合規培訓要求。

該公司在其經營的市場上競爭激烈，並受到行業特有風險的影響，這些風險可能對公司的經營業績產生不利影響。

該公司在其每項業務中都面臨着激烈的競爭，並有許多競爭對手，這些競爭對手可能會因其參與的每個業務部門而有所不同。該公司競相獲得原材料、運輸服務和其他材料和用品等投入，以及勞動力和人才。競爭影響了公司產生和增加毛利的能力，原因如下：公司產品的定價部分取決於行業處理能力，這受到競爭對手使閒置產能上線、建立新產能或進行積極整合的行動的影響；公司買賣的許多產品是全球商品，或來自全球商品，這些商品具有高度的價格競爭力，在許多情況下，可能會被替代；外幣兑美元匯率的重大變化，特別是主要農作物種植國的貨幣，也可能使這些國家的商品和產品比美國產品更具競爭力；不同作物種植地區產量的提高可能會減少對本公司擁有大量業務的原產地的依賴；導致進一步整合的持續併購活動可能會導致行業內某些參與者更具成本競爭力和全球規模，尤其是當收購方為國有和/或由公共資金支持，其利潤和回報目標可能與上市企業不同時。為了有效地競爭，該公司專注於安全地提高其生產和分銷業務的效率，發展和保持適當的市場存在，保持高水平的產品安全和質量, 支持對社會負責和可持續的做法，促進環境責任，並與客户合作開發新產品和量身定製的解決方案。

該公司受到特定行業風險的影響，這些風險包括但不限於：其他行業推出可取代公司生產功能的新產品；消費者偏好的變化；以及產品安全和質量。就營養品業務而言，雖然保持高效和具成本效益的運營很重要，但能夠推動創新併為人和動物的需求開發高質量的營養和健康解決方案是保持營養市場競爭力的關鍵因素。該公司的某些商品和成品用作畜禽飼料的配料。本公司面臨與經濟、產品質量、飼料安全或其他可能對畜禽業務產生不利影響的因素相關的風險，包括牲畜和家禽疾病的爆發，例如非洲豬瘟，這可能對用作飼料配料的本公司產品的需求產生不利影響。此外，ADM增加了對調味品和配料業務的投資，使公司面臨與快速變化的消費者偏好相關的風險增加，以及這些變化可能對公司某些客户的成功產生的影響。公司不斷評估不同地區的機會和需求。



19



第1A項。風險因素(續)

該公司的風險管理策略可能並不有效。
 
該公司有一名首席風險官，負責監督企業風險管理計劃，並定期向董事會報告公司面臨的各種風險以及公司降低這些風險的戰略。本公司的業務受到農產品現貨價格和衍生產品價格、運輸成本、能源價格、利率、外幣匯率和股票市場波動的影響。本公司監控持倉限額和交易對手風險，並採取其他戰略和控制措施來管理這些風險。本公司定期通過企業風險管理程序向董事會報告其商品風險敞口總額。該公司有一套既定的商品銷售管理流程，以確保適當的倉位報告和監控，限制審批，並執行關於貿易合規、商品監管報告控制和其他政策的培訓。該公司的風險監測工作可能無法成功檢測到重大風險敞口。如果這些控制和戰略不能成功地減輕公司在這些波動中的風險，可能會對公司的經營業績產生不利影響。

環境、社會和治理風險

該公司可能會受到全球多個地區碳排放法規的影響。

該公司產品的生產使用的材料可能會產生某些受管制物質的排放，包括温室氣體排放。此類受監管的排放還包括因本公司目前擁有或控制的資產的活動而在價值鏈中發生的間接排放。該公司擁有業務的多個司法管轄區已經或正在實施碳定價計劃或法規，以減少影響氣候變化和海平面上升的温室氣體排放，包括但不限於美國、加拿大、墨西哥、歐盟及其成員國和中國。特別是，伊利諾伊州最近頒佈了旨在到2050年消除碳排放的立法。公司位於擁有有效和適用的碳定價和監管計劃的國家的業務目前履行了這方面的義務，對公司的收益和競爭地位沒有重大影響。目前很難估計任何額外的立法、法規或協議獲得通過的可能性，或預測其潛在影響。新債務的潛在後果可能包括增加能源、運輸、原材料和管理成本，並可能要求公司對其設施和設備進行額外投資。該公司已制定政策，並已將特定於氣候的風險納入企業計劃，並正在通過緩解努力尋找機會，以可持續的方式擴大負責任的做法，以減少其環境足跡，同時確保遵守法律和法規。

食品或飼料風險源於質量問題或標籤外產品的使用、職業健康和安全問題以及無效的多元化計劃，這些都可能使公司面臨某些監管或聲譽風險。

該公司必須遵守聯邦、州和地方關於製造或標籤的法規；社會可接受和可持續的農業實踐；環境、健康和安全法規；以及客户產品責任索賠。這些風險中的某些風險可能導致的責任可能並不總是在本公司維持的與產品責任和食品安全事項相關的責任保險範圍內，或可能超過該責任保險範圍。公司在職業健康安全和食品安全方面具有特別強的能力和文化，但由於產品責任、食品安全、職業健康和安全、勞動力多樣性和環境問題等方面可能造成的負面宣傳，公司聲譽可能存在風險。公司將繼續在整個組織範圍內進一步多樣化，並部署更多的食品安全和安保程序和控制措施，以適當降低供應鏈中公司產品和生產和分銷網絡中的成品摻假的風險。此外，公司還遵守管理體系，如國際標準化組織或其他公認的全球標準。

該公司的可持續做法需要監督和強有力的監測要求。

公司已經制定了計劃和政策(例如，企業可持續發展計劃；致力於保護森林、生物多樣性和社區；環境政策；爭取35個環境目標；等等)。擴大負責任的做法，同時減少其環境足跡，並幫助確保遵守法律和法規。實施這些計劃和政策有時需要以公司的成本獲得技術或資本投資。不遵守法律法規可能會造成嚴重後果，包括民事、行政和刑事處罰，並對公司的聲譽、業務、現金流和運營結果產生負面影響。
20



第1A項。風險因素(續)

金融風險
由於資本密集型的性質，對獲得外部融資的限制可能會對公司的經營業績產生不利影響。

該公司需要大量資本，包括繼續進入信貸市場，以運營其目前的業務併為其增長戰略提供資金。公司的營運資金要求，包括期貨交易所未平倉合約的保證金要求，直接受到農產品價格的影響，農產品價格可能大幅波動並迅速變化。該公司還需要大量資金來維護和升級其廣泛的存儲設施、加工廠、煉油廠、工廠、港口、運輸資產和其他設施網絡，以跟上行業內的競爭發展、技術進步、法規和不斷變化的安全標準。此外，公司業務的擴張和尋求收購或其他商業機會可能需要大量的資本。進入信貸市場和公司資本定價取決於信用評級機構保持足夠的信用評級。高信用評級使該公司能夠進入具有成本競爭力的一級商業票據市場。如果公司不能保持足夠高的信用評級，進入這些商業票據和其他債務市場的機會以及借款成本可能會受到不利影響。如果公司無法產生足夠的現金流或保持獲得足夠的外部融資，包括由於全球信貸市場的重大中斷，可能會限制公司目前的業務及其增長機會。該公司通過持續監測信用/流動性指標、現金預測以及與信用評級機構就風險管理實踐和多樣化的流動性來源進行例行溝通來管理這一風險。

地緣政治風險

該公司面臨與國際衝突、恐怖主義或戰爭行為或其他地緣政治事件(如烏克蘭衝突)以及相關制裁和其他經濟中斷有關的風險。

ADM的資產和業務可能會受到地緣政治衝突、恐怖主義行為(例如故意在公司產品中摻假)和戰爭造成的廣泛財產損失和業務中斷。位於受烏克蘭衝突影響地區的資產和業務面臨更大的財產損失、庫存損失、業務中斷和被沒收的風險。由於大宗商品、能源和投入成本增加，這場衝突可能會繼續影響全球利潤率。黑海地區是向世界出口小麥和玉米的主要地區，供應中斷可能導致這些大宗商品和相關產品的價格和利潤率出現波動。除了ADM的業務外，該公司的一家合資企業也面臨同樣的風險。雖然該公司擁有強大的貿易制裁合規計劃，但由於對俄羅斯實施的制裁數量較多，ADM及其關聯方可能會與受制裁的合作伙伴進行貿易。鑑於俄羅斯眾所周知擁有廣泛的網絡攻擊能力，該公司還可能面臨更大的網絡風險。應收貿易賬款可能面臨更高違約的風險，如果供應商無法履行或面臨破產，其他第三方風險可能會影響ADM獲得投入的能力，因為某些供應可能由於制裁和/或對跨境支付交易的限制而無法獲得。在最壞的情況下，如果衝突蔓延到其他國家，公司可能會受到實質性影響。在這種情況下，貿易政策以及公司關鍵的全球供應鏈和物流網絡可能會受到影響，削弱公司履行合同義務的能力，並影響營運資金要求。保險可能不足以涵蓋這些風險。此外, 對ADM生產的某些產品的規定，特別是那些支持食品服務渠道的產品，可能會受到實質性影響。該公司繼續監測烏克蘭的衝突以及其他政治緊張局勢，並評估緩解這些風險影響的替代方案。











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第1A項。風險因素(續)

政治不穩定和貿易政策的變化可能會對公司的財務業績產生負面影響。

公司的經營業績可能會受到政治不穩定以及貨幣、財政、貿易和環境政策、法律、法規和收購批准的變化的影響，造成的風險包括但不限於：一個國家或地區的經濟或政治條件、當地勞動條件和法規以及安全和環境法規的變化；知識產權保護的減少；監管或法律環境的變化；對貨幣兑換活動的限制；貨幣兑換的波動；繁重的税收和關税；法律協議和判決的可執行性；不利的税收、行政機構或司法結果；以及對温室氣體的監管或徵税。國際風險和不確定性，包括不斷變化的社會和經濟條件以及恐怖主義、政治敵對和戰爭，可能會限制該公司在這些市場進行業務交易的能力。該公司歷來受益於農產品、食品和飼料配料產品從美國和其他來源向世界各地市場的自由流動。世界各地關税的增加和限制性貿易活動(例如，美中國貿易關係爭端、伊朗制裁)可能會對公司進入某些市場的能力產生負面影響，或者產品價格在這些市場上的競爭力可能會下降。

技術風險

信息技術(IT)系統可能會受到中斷或故障的影響，這可能會影響公司開展業務的能力。
 
公司的運營依賴於某些關鍵的IT系統，其中一些依賴於第三方提供的服務，為內部和外部用户提供關鍵的數據連接、信息和服務。這些互動包括但不限於：從供應商訂購和管理材料；風險管理活動；將原材料轉換為成品；庫存管理；向客户發運產品；處理交易；彙總和報告業務的財務結果；人力資源福利和工資管理；以及遵守法規、法律或税務要求。該公司正在實施新的企業資源規劃(ERP)系統，並在全球範圍內將其與各種第三方服務提供商整合，這是其正在進行的業務轉型計劃的一部分，該計劃正在提高某些財務和商業交易流程以及基礎系統環境的效率和有效性。這將緩解老化的遺留系統和手動流程的不穩定性。

公司的IT系統、流程和站點可能遭遇網絡安全漏洞，這可能使公司面臨運營和各種監管風險。

IT安全和社會工程威脅的增加以及更復雜的計算機犯罪，包括高級持續威脅，對公司IT系統、網絡和服務的安全以及公司第三方數據的機密性、可用性和完整性構成了潛在風險。本公司受美國和其他司法管轄區有關隱私、數據保護和數據安全的各種法律和法規的約束，包括與個人數據的收集、存儲、處理、使用、披露、傳輸和安全相關的法律和法規。對各種數據隱私法規的遵守和解釋不斷髮展，任何違規行為都可能使公司面臨法律索賠、監管處罰和聲譽損害。該公司已經制定了安全措施，以防止、檢測和緩解基於網絡的攻擊，併為其關鍵系統制定了網絡安全事件響應和災難恢復計劃的控制程序。此外，本公司持續監控這一風險，以發現和糾正任何違規行為，並向最高管理層和董事會報告本公司數據安全工作和控制環境的質量指標。然而，如果公司的IT系統因各種原因(如災難性事件、停電、安全漏洞或基於網絡的攻擊)而被破壞、損壞或停止正常運行，而公司的災難恢復計劃不能及時有效地降低風險，公司可能會在管理其運營的能力方面遭受重大中斷，丟失寶貴的數據，採取實際或威脅的法律行動，並損害其聲譽，這可能會對公司的收入、經營業績和財務狀況產生不利影響。






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第1A項。風險因素(續)

監管風險

該公司在全球範圍內受到眾多法律、法規和授權的約束，這可能會對公司的經營業績和前瞻性戰略產生不利影響。

該公司在全球開展業務，連接190多個國家的農作物和市場，並在許多領域遵守美國聯邦政府以及州、地方和非政府機構管理的法律和法規，包括：會計和所得税、反腐敗、反賄賂、全球貿易、貿易制裁、隱私和安全、環境、產品安全，以及受管制物質的處理和生產。該公司經常面臨來自美國和外國税務當局關於應繳税款的挑戰，包括有關時間、扣除額、在不同税務管轄區之間的收入分配以及與國內和全球税法變化相關的進一步風險的問題。任何不遵守適用法律法規或妥善解決這些挑戰的行為都可能使公司面臨行政、民事和刑事補救措施，包括罰款、處罰、退貨、禁令和產品召回，並損害其聲譽。

具體影響農業部門和相關行業的法規；影響各種業務的監管政策或事項；以及税收政策可能會對公司的經營業績產生不利影響。

農業生產和貿易流動受制於政府政策、任務、法規和貿易協議，包括税收、關税、關税、補貼、獎勵、匯率和進出口限制，包括與轉基因生物、可追溯性標準、可持續做法、產品安全和標籤、可再生燃料和低碳燃料任務相關的政策。這些政策可能會影響某些作物的種植；作物生產的地點和規模；是否交易未經加工或加工的商品產品；進出口的數量和類型；作為原材料的原料的可用性和競爭力；公司某些產品的生產可行性和產量；以及行業盈利能力。例如，乙醇和生物柴油的政府政策或法規的變化，包括但不限於，美國2007年《能源獨立和安全法》下的可再生燃料標準計劃的變化，包括小型煉油廠豁免的處理，可能會對公司的經營業績產生影響。國際貿易條例可限制或擾亂國家或地區之間的貿易，從而對農業商品貿易流動產生不利影響。金融市場和工具的法規，包括多德-弗蘭克法案、消費者保護法和歐洲市場基礎設施法規，造成不確定性，可能導致額外的風險和成本，並可能對公司的期貨佣金商人業務及其農業商品風險管理實踐產生不利影響。未來的政府政策可能會對供應、需求產生不利影響, 這可能會影響公司產品的價格和價格；對公司部署充分的對衝計劃的能力產生不利影響；限制公司在現有和目標市場開展業務的能力；並對公司的收入和經營業績產生不利影響。

該公司的戰略包括擴大其商品和加工作物的數量和多樣性，擴大其核心模式的全球覆蓋範圍，擴大其增值產品組合，以及擴大其參與的可持續農業計劃和夥伴關係。政府政策，包括但不限於反壟斷和競爭法、貿易限制、食品安全法規、可持續性要求和可追溯性，可能會影響公司成功執行這一戰略的能力。

項目1B。未解決的員工意見

公司沒有懸而未決的員工評論。

第二項。特性

該公司的運作是這樣的，大多數產品都是在原材料來源附近高效加工的。因此，該公司在農業商品產區擁有許多戰略位置的工廠。每年加工的商品數量將根據原材料的供應和對成品的需求而有所不同。該公司還擁有約160個主要用作散裝儲存設施的倉庫和碼頭，並擁有64個創新中心。未合併的合資企業擁有或租賃的加工廠和採購設施不包括在下表中。
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第二項。屬性(續)

為了提高在公司的採購設施和加工廠之間運輸大量原材料和成品的效率以及向世界各地的客户最終交付產品的效率，公司擁有約1,800艘駁船、10,000輛軌道車、240輛卡車、1,200輛拖車、120艘船和3艘遠洋輪船；並根據運營租賃合同租賃約700艘駁船、20,000輛軌道車、380輛卡車、500輛拖車、22艘船和24艘遠洋輪船。

根據經營租賃，公司擁有或租賃的加工廠的日生產能力和採購設施的倉儲能力如下：
 AG服務和油籽加工設施(1000公噸)
 擁有租賃
精煉
銀產品
 服務壓榨以及其他總計壓榨
北美2 60 18 80 — 
南美— 20 10 30 1 
歐洲— 34 15 49 — 
亞洲— 1 — 1 1 
每日總運力2 115 43 160 2 

 AG服務和油籽採購設施(1000公噸)
擁有租賃
精煉精煉
銀產品銀產品
 服務壓榨以及其他總計服務壓榨以及其他總計
北美12,388 283 830 13,501 813 — 181 994 
南美2,119 60 — 2,179 1,034 — — 1,034 
歐洲1,385 287 — 1,672 — — — — 
亞洲— — — — 130 81 — 211 
總存儲容量15,892 630 830 17,352 1,977 81 181 2,239 

 碳水化合物解決方案加工廠(1000公噸)
 擁有租賃
澱粉和甜味劑Vantage玉米加工商總計澱粉和甜味劑
北美72 17 89 — 
歐洲6 — 6 1 
每日總運力78 17 95 1 

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第二項。屬性(續)
 碳水化合物解決方案採購設施(1000公噸)
 擁有租賃
澱粉和甜味劑澱粉和甜味劑
北美588 86 
歐洲— 18 
總存儲容量588 104 

營養加工廠(1000公噸)
擁有租賃
 人類營養學動物營養學總計人類營養學動物營養學總計
北美80 5 85 25 50 75 
南美— 3 3 2 — 2 
歐洲2 8 10 1 — 1 
亞洲— 3 3 — 10 10 
每日總運力82 19 101 28 60 88 
營養採購設施(1000公噸)
擁有租賃
 人類營養學動物營養學總計人類營養學
北美316 28 344 2 
總存儲容量316 28 344 2 

第三項。法律程序

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見第8項附註13)及集體訴訟。本公司還定期收到監管機構和其他政府當局關於其業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，本公司的事項都處於不同的解決階段。這些事件的結果不在公司的完全控制範圍之內，可能在很長一段時間內都不會知道。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司會在其合併財務報表中就或有重大損失記入負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比任何其他估計值更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如重大損失或有合理可能，但未知或可能發生，且可合理估計，則估計損失或損失範圍應在綜合財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計損失的數額和計入的時間。對涉及公司的訴訟和政府訴訟所造成的可能損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。有關本公司法律程序的資料，見第8項附註20。
第四項。煤礦安全信息披露

沒有。
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第II部

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

普通股市場

該公司的普通股在紐約證券交易所上市交易，交易代碼為“ADM”。

截至2022年12月31日，該公司普通股的登記股東人數為8153人。

發行人購買股票證券

期間總數
已購買股份的百分比(1)		平均值
每股支付價格		總人數
購買的股份作為
公開宣佈的計劃的一部分(2)		股份數量
有待進一步研究
根據計劃購買(2)
2022年10月1日至
2022年10月31日		115,433 $94.162 115,433 90,369,676 
2022年11月1日至
2022年11月30日		837,596 94.786 835,430 89,534,246 
2022年12月1日至
2022年12月31日		1,722,577 92.864 1,722,241 87,812,005 
總計2,675,606 $93.522 2,673,104 87,812,005 

(1)購買的股份總數是指在公開市場上購買的股份，這些股份是公司公開宣佈的下述股票回購計劃的一部分，是作為行使股票期權行使價的付款而收到的股份，是作為既有限制性股票獎勵的預扣税付款而收到的股份。在截至2022年12月31日的三個月期間，有2,502股在公開市場購買，或收到股票作為行使股票期權的行權價和既有限制性股票獎勵的預扣税的付款。
 
(2)2014年11月5日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2015年1月1日至2019年12月31日止期間回購最多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。



















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第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場(續)

性能圖表

下面的圖表比較了該公司的普通股與標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數的普通股。該圖假設2017年12月31日的初始投資為100美元，並假設所有股息都已在2022年12月31日之前進行了再投資。



60個月累計總報税額比較
在Archer Daniels Midland Company(ADM)、標準普爾500指數和標準普爾消費者史泰博指數中

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/7084/000000708423000010/adm-20221231_g2.jpg

索引數據：版權所有，標準普爾公司，經許可使用。版權所有。

第六項。[已保留]









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本文第8項中提出的綜合財務報表反映了公司在2023年1月26日提交的新聞稿中提出的綜合收益表和現金流量表中某些項目的非實質性修訂，該新聞稿宣佈了截至2022年12月31日的第四季度和年度業績。對綜合收益表的修訂不影響毛利和所得税前收益，對綜合現金流量表的修訂不影響經營活動提供的現金淨額。此外，這些修訂不影響綜合全面收益(虧損)表、資產負債表和股東權益表。

第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
本MD&A應與所附的合併財務報表一併閲讀。

該公司最近的重大投資組合行動和宣佈包括：
•2022年2月收購了南非領先的香精分銷商Comhan；
•2022年4月宣佈對該公司位於德國美因茨的油籽設施進行增長投資，預計將於2023年第三季度完成；
•2022年4月宣佈在伊利諾伊州迪凱特投資3億美元，以擴大替代蛋白質的生產，並開設一個新的、最先進的蛋白質創新中心，預計將於2025年第一季度完工；
•2022年4月宣佈承諾到2025年實現100%無森林砍伐的供應鏈，比之前的目標提前了五年；
•2022年5月宣佈大幅擴大該公司明尼蘇達州馬歇爾工廠的澱粉生產，預計將於2023年下半年完成；
•2022年5月宣佈了由ADM與美國農業部自然資源保護局合作資助的五個項目，為農民提供技術和財政資源，幫助他們在50萬英畝的土地上種植作物；
•2022年6月宣佈與拜耳簽署諒解備忘錄，拜耳是一家在醫療保健和農業領域擁有核心競爭力的全球企業，為印度大豆農民建立和實施可持續作物保護模式；
•2022年7月宣佈與Farmers Business Network(FBN)簽署協議，將FBN領先的數字農場業務管理平臺Granble擴展到ADM在北美的農民網絡，為55,000名種植者提供全面的數字解決方案來管理他們的業務和衡量可持續生產數據；
•2022年8月宣佈Scaleup Bio正式成立，這是與Nurasa(前身為亞洲可持續食品平臺)的合資企業，專注於加快亞洲可持續食品的商業化。ScaleUp Bio是新加坡第一家為食品應用提供精密發酵合同開發和製造組織服務的公司；
•2022年8月宣佈與Benson Hill，Inc.建立長期戰略合作伙伴關係，Benson Hill，Inc.是一家揭開植物天然遺傳多樣性的食品技術公司，旨在擴大創新的高蛋白大豆成分，幫助滿足快速增長的植物蛋白需求；
•2022年8月宣佈與全球領先的多元化化工公司LG化學成立兩家合資企業，GreenWise Laxy和LG Chem Illinois Biochem，在美國生產乳酸和聚乳酸，以滿足對包括生物塑料在內的各種植物性產品日益增長的需求；
•2022年8月宣佈與先驅無動物乳製品公司新文化建立戰略合作伙伴關係，以加快替代乳製品的開發和商業化；
•2022年9月，公司在中國的第一個科技中心開業，該中心將利用其無與倫比的研發、技術和產品創新能力，推動營養和健康行業的高質量發展，滿足中國和亞太地區日益增長和不斷變化的需求；
•2022年9月宣佈與百事公司達成一項為期七年半的戰略商業協議，在旨在大幅擴大雙方共享的北美供應鏈中再生農業的項目上密切合作；
•2022年9月在塞爾維亞開設一家新的擠壓設施，這將進一步擴大ADM在歐洲的足跡，擴大其非轉基因大豆的生產，以包括關鍵的原產地和擠壓能力；
•2022年11月在伊利諾伊州迪凱特的ADM專業製造設施開設了一個新的北美微生物實驗室，使ADM目前的微生物實驗室足跡翻了一番，反映了其檢測能力的顯著擴展，以及其在迪凱特社區的足跡；以及
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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
•2022年11月宣佈簽署農業商品部門路線圖，該協議旨在到2025年從供應鏈中消除森林砍伐，同時保護全球糧食體系和生產者生計，這是通過森林積極行動使全球經濟走上1.5攝氏度軌道的重要一步
可持續性是ADM不斷擴大對環境負責的植物衍生產品組合的關鍵驅動力。今天的消費者越來越希望他們的食品和飲料來自可持續的配料，這些配料由與他們價值觀相同的公司生產，ADM正在不斷尋找新的方法，通過其投資組合行動來滿足這些需求。
公司的戰略轉型聚焦於三大戰略支柱：生產力、創新和文化。

生產力支柱包括(1)促進公司卓越中心在採購、供應鏈和運營方面的作用，以提高整個企業的效率；(2)繼續推出1ADM業務轉型計劃並實施改進的標準化業務流程；以及(3)在生產設施、辦公室和客户中更多地使用技術、分析和自動化。

創新活動包括以下方面的擴展和投資：(1)改善客户體驗，包括利用生產商關係和加強使用最先進的數字技術來幫助客户增長；(2)可持續發展驅動的創新，包括全方位的產品、解決方案、能力和承諾，以滿足客户的需求；(3)增長舉措，包括支持額外產能和滿足不斷增長的需求的有機增長，以及併購機會。

文化支柱專注於從流程標準化和數字化以及ADM的DE&I工作中促進協作、團隊合作和敏捷性，這為公司的決策帶來了新的視角和專業知識。

ADM將通過對技術的投資來支持這三大支柱，其中包括擴大數字能力和進一步投資於產品研發。所有這些努力都將因公司對Readness的持續承諾而繼續得到加強。

經營業績指標

該公司的農業服務和油籽業務主要是以農業商品為基礎的業務，銷售價格的變化與以商品為基礎的農業原材料的價格變化有關。因此，農產品價格的變化對銷售產品的收入和成本的影響相對相等。因此，這些業務的收入變化並不一定與利潤率或毛利潤的變化相對應。因此，單位體積或公噸的毛利率比毛利率佔收入的百分比更有意義。

該公司的碳水化合物解決方案業務和營養業務也使用農產品(或從農產品衍生的產品)作為原材料。然而，在這些業務中，農產品市場價格的變化並不一定與產品銷售成本的變化相關。因此，這些業務的收入變化可能與利潤率或毛利潤的變化相對應。因此，毛利率作為這些業務的業績指標更有意義。

該公司在70多個國家和地區合併了子公司。對於公司設在美國以外的大多數子公司來説，當地貨幣是功能貨幣，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，歐元是功能貨幣，而在巴西和阿根廷，美元是功能貨幣。以外幣計價的收入和支出按適用期間的加權平均匯率換算成美元。對於公司在巴西和阿根廷的大多數業務活動，功能貨幣是美元；然而，包括税收在內的某些交易是以當地貨幣進行的，需要重新計量到功能貨幣。收入的變化預計將與公司報告的費用變化相關，這些變化是由於與美元相比，主要是歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾的匯率波動造成的。






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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司使用的主要財務指標包括淨收益、毛利率、不變貨幣收入和營業利潤、分部營業利潤、調整後的分部營業利潤、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)、調整後的EBITDA、製造費用、銷售、一般和行政費用、投資資本回報率、經濟增值和營運資本前的營運現金流量。由於能源價格的波動、天氣狀況、作物種植、政府計劃和政策、貿易政策、全球需求的變化、全球經濟狀況、生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素的變化，該公司的財務結果可能會有很大差異。由於這些不可預測的因素，公司不承擔更新《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》中包含的任何前瞻性信息的責任。

在烏克蘭和俄羅斯的業務

ADM在烏克蘭僱傭了大約640名員工，經營着一家油籽壓榨廠、一個穀物港口碼頭、內陸和河流筒倉以及一個貿易辦公室。自2022年2月24日以來，大部分設施一直處於臨時閒置狀態，其中一些設施在截至2022年9月30日的季度恢復上線，部分原因是黑海谷物出口走廊的開放。該公司在俄羅斯的業務僅限於與基本食品、商品和配料的生產和運輸相關的業務。

2022年2月24日，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭。雖然該公司在烏克蘭和俄羅斯的業務歷來不到綜合收入的1.0%，但正在進行的軍事行動的直接和間接影響可能會對ADM公司未來的經營業績產生負面影響。烏克蘭衝突導致全球供應鏈中斷，並造成關鍵農產品的混亂。這些混亂對公司經營業績的間接影響將取決於許多變量，包括世界其他地區的供需反應、衝突持續時間以及衝突結束後農業和出口基礎設施的狀況。更多信息，請參閲第一部分，項目1A，“風險因素”。

截至2022年12月31日，ADM在烏克蘭的資產主要由不到公司流動資產總額1%的流動資產和少量非流動資產組成。在烏克蘭的總流動資產中，大部分與佔ADM總庫存不到1%的庫存有關。



























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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
表格10-K的這一部分一般討論2022年和2021年的項目，以及2022年和2021年之間的年度比較。關於2020年項目的討論以及2021年與2020年的年度比較不包括在本10-K表中，可在公司截至2021年12月31日的財政年度10-K表年度報告的第二部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。

影響截至2022年12月31日的12個月經營或業績的市場因素

本公司受多種影響本公司經營業績的市場因素影響。在農業服務和油籽方面，由於南美收成不足，全球需求持續強勁。烏克蘭衝突導致全球大宗商品庫存更加緊張，並造成高度波動，這對北美和南美的初始價格產生了積極影響。全球貿易業績是由市場脱節、供應緊張、強勁的目的地營銷利潤率和堅挺的海運費率推動的。與天氣有關的供應中斷、延遲種植和較低的河流水位對北美的起源產生了負面影響。壓榨利潤率繼續受益於強勁的蛋白質和可再生柴油需求以及緊張的油籽庫存。在成品油和其他產品方面，利潤率受到強勁的石油需求和供應緊張的推動，動盪的能源市場推高了生物柴油利潤率。在碳水化合物解決方案領域，對澱粉和甜味劑的需求強勁，儘管投入成本較高，但利潤率保持穩定。國內汽油對乙醇的需求較低，部分原因是汽油價格高企，而在有利的混合經濟和政府激勵措施的推動下，出口需求仍然強勁。玉米加工利潤率受益於強勁的聯合產品業績，因為石油和飼料產品的價格隨着基礎玉米價格的上漲而上漲。玉米成本波動較大，而且較高，部分原因是預計玉米庫存與使用率相對較低，以及烏克蘭衝突造成的不確定性。營養受益於各種食品、飲料和膳食補充劑類別的總體強勁需求。在人類營養方面，對香料、風味系統、特殊蛋白質、生物活性物質和纖維的需求強勁，但較高的能源、運輸和原材料成本以及強勢美元對結果產生了不利影響。動物營養學, 由於全球供應環境趨緊，氨基酸價格和利潤率有所改善，但某些貨幣貶值、禽流感爆發以及其他產品線需求疲軟，一些預混料和添加劑客户因配料、運費和能源成本增加而將產品從配方中剔除，對業績產生了不利影響。巴西的競爭加劇也是該國需求疲軟的原因之一。ADM的生產率舉措正在提高公司的能力，以幫助減輕通脹的影響。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
可歸因於控股權益的淨收益增加了60%，即16億美元，至43億美元。該部門的營業利潤增長41%，即19億美元，達到65億美元，其中包括1億美元的淨費用，其中包括與某些資產減值、重組和或有/結算相關的費用總計1.47億美元，部分被出售某些資產4700萬美元的收益所抵消。上一年度分部的營業利潤包括1.36億美元的淨費用，包括與某些資產的減值、重組和結算相關的費用總計2.13億美元，但部分被出售乙醇和某些其他資產的收益7700萬美元所抵消。調整後的部門營業利潤(非GAAP指標)增加了19億美元，達到66億美元，這主要是由於除Vantage玉米加工商以外的大多數業務的業績都較高。本年度公司業績為淨費用13億美元，其中包括2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權按市值計價的900萬美元收益。上一年的公司業績為淨費用13億美元，其中包括8300萬美元的養老金結算費用，3600萬美元的債務清償損失，2020年8月發行的可交換債券轉換選擇權的按市值計價收益1900萬美元，與收購相關的費用700萬美元，以及400萬美元的重組費用。

8.68億美元的所得税增加了2.9億美元。該公司2022年的有效税率為16.6%，而2021年為17.4%.税率的變化主要是由於税前收益的地理結構的變化以及不同税項的影響。

對損益表的分析

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按產品分列的加工量如下(單位：公噸)：
(單位：千)20222021變化
油籽32,952 35,125 (2,173)
玉米18,558 19,126 (568)
總計51,510 54,251 (2,741)
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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
本公司一般在整體基礎上以產能或接近產能的方式運作其生產設施，並按需要個別調整設施，以迴應當前的利潤率環境及季節性本地供求情況。油籽加工量的總體下降主要是由於種子供應減少導致壓榨率下降，巴拉圭的一個設施因作物歉收、與天氣有關的挑戰以及烏克蘭設施自2022年2月以來無限期關閉而暫時閒置。玉米加工量的總體下降主要是由於市場狀況、2021年11月出售伊利諾伊州皮奧裏亞工廠以及自2022年第二季度以來圍繞軌道車供應的物流挑戰導致燃料酒精產量減少。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度收入如下：

(單位：百萬)20222021變化
農業服務和油料種子   
AG服務$53,181 $45,017 $8,164 
壓榨13,139 11,368 1,771 
精煉產品及其他13,243 10,662 2,581 
總農業服務和油籽79,563 67,047 12,516 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑10,251 7,611 2,640 
Vantage玉米加工商3,710 3,499 211 
總碳水化合物解決方案13,961 11,110 2,851 
營養
人類營養學3,769 3,189 580 
動物營養學3,867 3,523 344 
全營養7,636 6,712 924 
其他業務396 380 16 
其他業務合計396 380 16 
總計$101,556 $85,249 $16,307 

在農產品銷售和加工業務中銷售的產品的收入和成本與基本商品價格和數量顯著相關。在市場價格出現重大變動的期間，本公司的基本業績可更好地通過利潤率來評估，因為銷售產品的收入和成本，特別是農業服務和油籽產品，通常都會受到市場價格變化的相對相等的影響，而市場價格變化通常對毛利的影響不大。

由於銷售價格上漲(171億美元)，收入增加了163億美元，達到1016億美元，但部分被銷售額下降(8億美元)所抵消。玉米、小麥、油脂、大豆和豆粕的銷售價格上漲，大米、香精、生物柴油和玉米的銷售量增加，但大米和香精的銷售價格下降，小麥和油的銷售量下降，部分抵消了這一影響。AG服務和油籽收入增長19%，達到796億美元，原因是銷售價格上漲(143億美元)，但部分被較低的銷售量(18億美元)所抵消。儘管剝離的伊利諾伊州皮奧裏亞工廠損失了美元級工業酒精產量，但由於更高的銷售價格(26億美元)和更高的銷售量(3億美元)，碳水化合物解決方案公司的收入增長了26%，達到140億美元。由於更高的銷售價格(2億美元)和更高的銷售量(7億美元)，營養品收入增長了14%，達到76億美元。

銷售產品的成本增加了147億美元，達到940億美元，這主要是由於平均商品成本和製造費用的增加。製造費用增加了9億美元，達到70億美元，這主要是由於能源成本上升、維護費用增加、運營供應增加以及工資和福利成本上升。

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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
外幣換算影響收入減少26億美元，產品銷售成本減少24億美元。

毛利增加16億美元或26%，至76億美元，這是由於農業服務和油籽(13億美元)、澱粉和甜味劑(4.77億美元)和營養(1.49億美元)的業績較高，但被Vantage玉米加工商(3.52億美元)的較低業績部分抵消。這些因素在第35頁的分部營業利潤討論中有解釋。

銷售、一般和行政費用增加12%，達到34億美元，主要原因是壞賬撥備、IT和項目相關費用增加、工資和福利成本增加、差旅費用增加以及新收購的無形資產攤銷。

資產減值、退出和重組成本減少了9800萬美元，降至6600萬美元。本年度的費用包括與某些長期資產有關的3700萬美元減值和2800萬美元的重組費用(在分部營業利潤中作為特定項目列報)，以及100萬美元的公司重組費用。前一年的費用主要包括與某些長期資產、商譽和其他無形資產有關的1.25億美元減值和3500萬美元的重組費用，這些費用在分部營業利潤中作為特定項目列報，以及400萬美元的公司重組費用。

由於公司在Wilmar和Olenex的投資收益增加，未合併關聯公司的股本收益增加了2.37億美元，達到8.32億美元。

上一年度的債務清償虧損3,600萬美元與提前贖回本金總額5億美元、2025年3月到期的本金2.750%的票據有關。

利息和投資收入增加1.97億美元，達到2.93億美元，主要原因是利息收入增加，但與上一季度的4900萬美元相比，重估收益減少了3700萬美元，部分抵消了這一增長。

利息支出增加了1.31億美元，達到3.96億美元，這是由於長期債務餘額增加以及公司美國和歐洲商業票據借款計劃的短期利率上升所致。本年度的利息支出還包括與2020年8月發行的可交換債券的轉換選擇權相關的900萬美元按市值計價的收益調整，而上一年的按市值計價的收益調整為1900萬美元。
其他收入--淨額3.58億美元，增加2.64億美元。本年度收入包括與2019年和2020年關閉公司路易斯安那州儲備出口設施相關的法律回收1.1億美元，淨匯兑收益1.05億美元，美國農業部生物燃料生產商復甦計劃一次性支付5000萬美元，在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益，以及養老金福利收入淨額2500萬美元的非服務部分，部分被其他淨支出抵消。前一年的收入包括出售乙醇和某些其他資產的收益以及在正常業務過程中處置個別微不足道的資產的收益、淨匯兑收益2400萬美元、養老金福利淨收入非服務部分3300萬美元以及其他收入，但被與購買集團年金合同有關的8300萬美元非現金養老金結算費用部分抵消，這些合同不可撤銷地轉移了某些受薪和小時退休人員的未來福利義務和年金管理，以及根據公司的ADM退休工廠和小時工資員工的ADM養老金計劃終止的既得利益參與者。















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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的分部營業利潤、調整後的分部營業利潤(非公認會計準則衡量標準)和所得税前收益如下：
分部營業利潤20222021變化
(單位：百萬)
農業服務和油料種子   
AG服務$1,374 $770 $604 
壓榨1,621 975 646 
精煉產品及其他837 652 185 
威利馬554 378 176 
總農業服務和油籽4,386 2,775 1,611 
碳水化合物溶液   
澱粉和甜味劑1,323 913 410 
Vantage玉米加工商37 370 (333)
總碳水化合物解決方案1,360 1,283 77 
營養
人類營養學566 537 29 
動物營養學170 154 16 
全營養736 691 45 
其他業務167 25 142 
總計其他167 25 142 
指定項目：
出售資產的收益47 77 (30)
減值、重組和結算費用(147)(213)66 
指定項目合計(100)(136)36 
部門總營業利潤$6,549 $4,638 $1,911 
調整後的部門營業利潤(1)
$6,649 $4,774 $1,875 
分部營業利潤$6,549 $4,638 $1,911 
公司(1,316)(1,325)9 
所得税前收益$5,233 $3,313 $1,920 

(1)調整後的分部營業利潤是指不包括所列特定項目的分部營業利潤。












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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
AG服務和油籽營業利潤增長58%。AG服務公司的業績顯著高於上一年。在目的地營銷和全球海運表現強勁的推動下，全球貿易業績較高。北美地區的發貨量較低，但利潤率同比較高。南美地區的業績較高，原因是對糧食的良好需求帶來了更好的原產地利潤率。在強勁的蛋白質和可再生柴油需求的推動下，壓榨量同比上升。本年度的正時序效應與前一年的負時序效應相比，有助於推動更高的同比業績。精煉產品和其他業績高於上年，這是由於強勁的石油需求導致利潤率上升所致。與歷史拍賣相比，生物柴油的利潤率也受益於直接銷售。Wilmar的股權收益高於前一年。

碳水化合物解決方案公司的營業利潤增長了6%。澱粉和甜味劑，包括濕磨坊生產的乙醇，實現了比上一年更高的業績，這是由於甜味劑和澱粉的強勁利潤率，玉米副產品的強勁貢獻，以及有效的風險管理，部分被較弱的乙醇利潤率所抵消。澱粉和甜味劑的銷售量繼續回升，BioSolutions平臺繼續帶來收入增長，因為對植物性產品的需求擴大到更多樣化的應用。Vantage玉米加工商的業績低於上年，原因是乙醇利潤率因2021年強勁的定位收益而下降，以及現已出售的伊利諾伊州皮奧裏亞工廠的工業酒精業績，部分被美國農業部生物燃料生產商復甦計劃一次性支付的5000萬美元所抵消。

營養品的營業利潤增長了7%。人類營養提供了比去年同期更高的結果。由於需求滿足挑戰、歐洲、中東和非洲地區強勢美元的影響、亞太地區需求疲軟以及北美成本上升，Favors業績較低。替代蛋白質的強勁銷售增長，包括收購SojaProtein的貢獻，以及對質構劑的良好需求，抵消了一些較高的運營成本，以幫助在特種配料方面實現更好的同比業績。在益生菌的推動下，Health and Wellness的利潤也高於上年同期，包括2021年11月收購Deerland益生菌和酶的貢獻，以及對纖維和維生素E的強勁需求。動物營養利潤高於上年，主要是由於氨基酸的強勁。

其他業務營業利潤增長568%。更高的短期利率推動了ADM投資者服務公司收益的改善，承保業績的改善導致了更好的專屬自保結果。

公司業績如下：
(單位：百萬)20222021變化
利息支出-淨額$(333)$(277)$(56)
未分配的公司成本(1,026)(957)(69)
資產出售損失(3)— (3)
與收購相關的費用(2)(7)5 
債務清償損失— (36)36 
債務轉換期權收益9 19 (10)
重組和和解費用(1)(87)86 
其他收入40 20 20 
公司總數$(1,316)$(1,325)$9 












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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
本年度公司業績淨支出為13億美元，而上一年為13億美元。利息支出--淨增加5600萬美元，主要原因是長期債務餘額增加，以及公司美國和歐洲商業票據借款計劃的平均利率上升。未分配的公司成本增加了6900萬美元，主要原因是IT和項目相關成本增加，以及公司卓越中心的成本增加，但部分被獎勵薪酬應計項目減少所抵消。上一年度的債務清償虧損與提前贖回本金總額5億美元、2025年3月到期的2.750%票據有關。債務轉換期權的收益與2020年8月發行的可交換債券的轉換期權按市值計價調整有關。上一年度的減值、重組和結算費用包括8300萬美元的非現金養老金結算費用，這與購買集團年金合同有關，這些合同不可撤銷地將某些受薪和小時退休人員和終止的既得利益參與者的未來福利義務和年金管理轉移給了公司的ADM退休計劃和ADM養老金計劃，以及個別微不足道的重組費用。本年度的其他收入包括3700萬美元的投資重估收益、2500萬美元的養老金福利淨收入中的非服務部分以及對衝活動的外匯收益，但被6700萬美元的鐵路維護費用部分抵消。前一年的其他收入包括4900萬美元的投資重估收益、1600萬美元的養老金福利淨收入中的非服務部分以及對衝活動的外匯收益，但被6700萬美元的鐵路維護費用部分抵消。

非公認會計準則財務指標

公司使用美國證券交易委員會定義的調整後每股收益、調整後息税前利潤和調整後分部營業利潤等非公認會計準則財務指標來評估公司的財務業績。這些業績衡量標準不是由美國普遍接受的會計原則定義的，應該被考慮作為GAAP財務衡量標準的補充，而不是替代。

調整後每股收益被定義為根據特定項目對報告稀釋後每股收益的影響進行調整的稀釋每股收益。調整後的EBITDA被定義為扣除税項、利息、折舊和攤銷前的收益，對特定項目進行了調整。該公司通過剔除特定項目的影響並將利息、支出、折舊和攤銷金額重新計入所得税前收益來計算調整後的EBITDA。經調整的分部營業利潤為經調整的分部營業利潤(如適用)，適用於指定項目。

管理層認為，調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的部門營業利潤是衡量公司業績的有用指標，因為它們為投資者提供了有關公司運營的額外信息，使投資者能夠更好地評估基本業務業績，並更好地進行期間間的可比性。調整後的每股收益、調整後的EBITDA和調整後的分部營業利潤並不打算分別取代或替代根據公認會計準則報告的最直接可比金額--稀釋每股收益、所得税前收益和分部營業利潤。





















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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的稀釋每股收益與調整後每股收益的對賬。
20222021
以百萬計每股以百萬計每股
平均流通股數量--稀釋563 566 
淨收益和報告每股收益(完全稀釋)$4,340 $7.71 $2,709 $4.79 
調整：
出售資產收益(2022年税後淨額為1100萬美元，2021年為2000萬美元)(1)
(33)(0.06)(57)(0.10)
資產減值、重組和結算費用(2022年税後淨額為3300萬美元，2021年為6300萬美元)(1)
115 0.21 237 0.42 
與收購相關的費用(2022年税後淨額為100萬美元，2021年為200萬美元)(1)
1 — 5 0.01 
債務清償損失(2021年税後淨額為900萬美元)(1)
— — 27 0.05 
債務轉換期權收益(税後淨額為0美元) (1)
(9)(0.02)(19)(0.03)
税收調整7 0.01 33 0.05 
調整後淨收益和調整後每股收益$4,421 $7.85 $2,935 $5.19 

(1)使用美國和適用税率徵收的税。

下表提供了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的所得税前收益與調整後EBITDA和調整後EBITDA的對賬。
(單位：百萬)20222021變化
所得税前收益$5,233 $3,313 $1,920 
利息支出396 265 131 
折舊及攤銷1,028 996 32 
出售資產的收益(44)(77)33 
資產減值、重組和結算費用148 300 (152)
鐵路維修費67 67 — 
與收購相關的費用2 7 (5)
債務清償損失— 36 (36)
調整後的EBITDA$6,830 $4,907 $1,923 
(單位：百萬)20222021變化
農業服務和油料種子$4,740 $3,145 1,595 
碳水化合物溶液1,675 1,616 59 
營養996 912 84 
其他業務227 32 195 
公司(808)(798)(10)
調整後的EBITDA$6,830 $4,907 $1,923 
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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
流動性與資本資源

公司的目標是擁有足夠的流動性、資產負債表實力和財務靈活性，為資本密集型農業大宗商品業務的運營和資本需求提供資金。該公司依賴信貸市場的准入，這可能會受到其信用評級和ADM控制之外的因素的影響，以滿足其營運資本需求和資本支出。為ADM的運營、資本支出和增長戰略的推進提供資金的主要資金來源是運營和信貸額度產生的現金，包括商業票據借款和應收賬款證券化計劃。此外，該公司相信，它可以從美國和國際市場的公共和私人股本以及債務資本市場獲得資金。

2022年，運營活動提供的現金為35億美元，而2021年為66億美元。如下所述的營運資本變化使本年度現金減少15億美元，而上一年增加27億美元。由於公司期貨佣金和經紀業務的交易活動增加，單獨投資增加了約15億美元。應收貿易賬款增加了17億美元，主要是由於收入增加。由於庫存價格上漲，庫存增加了3億美元，但庫存量的下降部分抵消了這一影響。應付貿易款項增加14億美元，原因是與庫存採購相關的應付款項增加，以及與去年同期相比，本年度第四季度經營活動增加帶來的成本和開支增加。由於公司期貨佣金和經紀業務的客户交易活動增加，應付給經紀客户的款項增加了9億美元。

今年用於投資活動的現金為14億美元，而去年為27億美元。本年度的資本支出為13億美元，上年為12億美元。前一年收購的業務淨資產為16億美元，與收購P4、SojaProtein和Deerland有關。本年度出售資產和業務的收益為1億美元，與出售某些資產有關，而上一年與出售伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體和某些其他資產有關的收益為2億美元。

今年用於融資活動的現金為25億美元，而去年為11億美元。本年度的長期債務借款總額為8億元，其中包括本金總額7.5億元、利率為2.900的債券，將於2032年到期。前一年的長期債務借款總額為13億美元，其中本金總額為2.700%的債券將於2021年9月10日到期，本金總額將於2021年9月10日到期，本金總額為5億歐元的固定利率至浮動利率優先債券將於2021年3月25日以私募方式發行。本公司預計將運用相當於本年度借款收益的金額，為符合條件的綠色項目和/或符合條件的社會項目提供融資或再融資。上一年的借款收益用於償還債務和一般公司用途。本年度5億美元的長期債務支付包括2022年3月25日以私募方式發行的2022年到期的固定利率至浮動利率優先票據，本金總額為5億歐元。前一年的長期債務支付為5億美元，包括提前贖回2021年9月到期的本金總額為2.750%的5億美元債券。本年度短期信貸安排的淨付款為4億美元，上年為11億美元。本年度的股票回購金額為15億美元，而前一年的回購金額微不足道。本年度支付的股息為9億美元，上年為8億美元。
截至2022年12月31日，ADM擁有10億美元的現金和現金等價物，流動比率(定義為流動資產除以流動負債)為1.5比1。營運資本中包括90億美元的可隨時出售的大宗商品庫存。截至2022年12月31日，公司的資本資源包括243億美元的股東權益和信用額度，包括下文所述的應收賬款證券化計劃，總計124億美元，其中93億美元未使用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，ADM的長期債務與總資本(長期債務和股東權益的總和)的比率分別為24%和26%。該公司將這一比率用作衡量ADM公司長期負債的指標和財務靈活性的指標。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的淨債務(短期債務、長期債務的當前到期日和減去現金和現金等價物以及短期有價證券的總和)與資本(淨債務和股東權益的總和)的比率分別為25%和28%。在該公司的總信用額度中，有50億美元支持商業票據借款計劃，截至2022年12月31日，有3億美元的商業票據未償還。

截至2022年12月31日，該公司擁有10億美元的現金和現金等價物，其中5億美元由外國子公司持有，其未分配收益被視為無限期再投資。基於該公司歷史上從其美國業務中產生足夠現金流的能力，以及未使用和可用的57億美元的美國信貸能力，該公司聲稱，這些資金將無限期地再投資於美國以外的地區。
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第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
該公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者有應收賬款證券化計劃(“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達26億美元的資金，以應對轉入這些計劃的應收賬款，並通過有效利用其資產負債表資產擴大了公司獲得流動資金的途徑(有關這些計劃的更多信息和披露，請參閲第8項中的附註19)。截至2022年12月31日，該公司在這些計劃下使用了26億美元的貸款。

2014年11月5日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，授權公司在2015年1月1日至2019年12月31日止期間回購最多1億股公司普通股。2019年8月7日，公司董事會批准將股票回購計劃延長至2024年12月31日，並根據延長後的計劃額外回購至多1億股。截至2022年12月31日，公司已根據這一計劃及其延期收購了約1.122億股。

截至2022年12月31日，該公司的總可用流動資金為103億美元，其中包括現金和現金等價物以及未使用的信貸額度。

2023年，該公司預計資本支出為13億美元，額外現金支出約為10億美元的股息，以及高達10億美元的機會性股票回購，這取決於資本的其他戰略用途以及全年運營現金流和營運資本狀況的演變。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的購買義務分別為158億美元和186億美元。這一變化主要涉及購買農業商品庫存的債務和其他承諾的減少。截至2022年12月31日，該公司預計將在未來12個月內支付與購買義務相關的148億美元。該公司在未來12個月內的其他重大現金需求包括3億美元的未償還商業票據、9億美元的長期債務的當前到期日、3億美元的利息支付、3億美元的經營租賃支付、3700萬美元的過渡税債務以及1.07億美元的養老金和其他退休後計劃繳費。該公司預計將在未來12個月內支付168億美元的與購買義務和其他重要現金需求有關的款項。

公司的信貸安排和某些債券要求公司遵守特定的金融和非金融契約，包括維持最低有形淨值以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。截至2022年12月31日，該公司遵守了這些公約。

三大信用評級機構一直將公司的信用評級維持在穩健的投資級水平，前景穩定。

關鍵會計政策和估算

編制財務報表的過程要求管理層作出估計和判斷，以影響公司資產和負債的賬面價值以及收入和費用的確認。這些估計和判斷是基於公司的歷史經驗和管理層對當前事實和情況的瞭解和理解。公司的某些會計政策和估計被認為是關鍵的，因為這些政策和估計對公司財務報表的描述很重要，需要管理層做出重大或複雜的判斷。關鍵會計估計是指根據公認會計原則作出的估計，該等估計涉及重大程度的估計不確定性，並已對ADM的財務狀況及經營業績產生或合理地可能產生重大影響。管理層已與公司審計委員會討論了這些關鍵會計政策和估計的制定、選擇、披露和應用。以下是管理層認為對公司財務報表至關重要的會計政策和估計。







39


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公允價值計量--庫存和商品衍生產品

描述：截至2022年12月31日，公司的某些庫存、與庫存相關的應付賬款和商品衍生資產和負債按估計公允價值進行估值，其中包括90億美元的商業殘障農產品庫存、13億美元的商品衍生品資產、13億美元的商品衍生品負債以及13億美元的與庫存相關的應付款。商品衍生資產和負債包括農產品遠期買賣合同。商殘農產品是自由交易的，有市場報價，可以在不進行重大額外加工的情況下出售。

判斷和不確定性：管理層根據當地市場的差異調整後的交易所報價，估計其大宗商品相關資產和負債的公允價值。該公司的存貨、存貨相關應付賬款和商品衍生產品公允價值計量主要基於可觀察到的市場報價，沒有進行重大調整，因此在公允價值等級中被報告為第二級。第三級公允價值計量約33億美元的資產和7億美元的負債代表公允價值估計，其中不可觀察到的價格成分佔公允價值總價格的10%或更多。關於報告為第3級的數額的更多信息，見第8項附註4。

估計對變化的敏感性：這些存貨和商品合同的市場價值的變化在損益表中確認為銷售產品成本的一個組成部分。如果管理層使用不同的方法或因素來估計市場價值，報告的金額可能會有很大不同。此外，如果市場狀況在年底後發生變化，未來期間報告的金額可能會有很大不同。

衍生品-指定的對衝活動

描述：本公司不時使用指定為現金流對衝的衍生合約，以對衝未來一個月將購買和加工的預期數量商品的購買或銷售價格。關於更多信息，見第8項附註5。

判斷及不明朗因素：假設市場情況正常，該等衍生工具合約市值的變動歷來在抵銷對衝項目價格變動方面一直非常有效，預期亦會繼續有效。

估計對變動的敏感度：未平倉和封閉式套期交易產生的收益和虧損在扣除適用所得税後的累計其他全面收入中遞延，並在被套期項目在收益中確認時在收益表中確認為銷售產品成本和收入的組成部分。如果確定所使用的衍生工具不再有效地抵消被套期保值項目價格的變化，則這些交易所交易的期貨和交易所交易和場外交易(OTC)期權合約的市值變化將立即作為銷售產品的收入和/或成本的組成部分記錄在收益表中。

所得税

描述：本公司按照適用的會計準則核算所得税。這些準則規定了納税狀況在合併財務報表中確認之前所需達到的最低門檻。遞延税項根據制定的税法，就最終應付或可收回的估計税項確認。已制定税率的變化在發生時反映在税收撥備中。

判斷和不確定性：ADM根據公司在其運營的各個司法管轄區可獲得的法定税率和税務籌劃機會來計算其所得税撥備。本公司使用判斷來評估本公司的税務狀況，並確定其年度税務撥備。

40


第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
估計對變化的敏感性：雖然ADM認為其所有的税務立場都是完全可以支持的，但該公司面臨着來自美國和外國税務當局關於應繳税額的挑戰。本公司於綜合財務報表內確認税項狀況時，如根據其技術價值經審核後確定該税項狀況更有可能持續，則確認該税項狀況。然後，以最終和解後實現可能性大於50%的最大利益金額衡量頭寸。例如，公司收到了阿根廷和荷蘭税務機關的納税評估，對公司子公司的所得税立場提出了挑戰。本公司就該等事宜評估其税務倉位，並部分根據法律顧問的意見，得出結論認為，根據該等倉位的技術價值，確認該等倉位的税務優惠是適當的，而該等税務倉位經審核後更有可能維持(有關補充資料，請參閲第8項附註13)。

企業合併

描述：公司的收購是根據會計準則編撰(ASC)第805主題，企業合併，經修訂後入賬的。轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。本公司對臨時股權中任何可贖回的非控股權益按贖回價值計入任何可贖回非控股權益，並在留存收益中記錄定期變化。

判斷和不確定性：分配給企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，具有內在的不確定性。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要是使用貼現現金流量模型確定的。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。

估計對變動的敏感度：在自收購日期起計最多一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可能會被記錄為對已轉移對價及相關分配的調整。於計量期結束或收購資產及承擔負債的價值最終釐定後(以較早者為準)，任何有關調整均計入綜合收益表。

商譽

描述：商譽須接受年度減值測試。本公司每年於10月1日或當有指標顯示賬面值可能無法完全收回時，在報告單位層面評估減值商譽。本公司有七個報告單位，按照美國會計準則委員會350的標準，在經營部門以下一個級別確定了商譽。無形資產-商譽和其他(主題350)。

判斷和不確定性：公司採納了第350主題的規定，該條款允許但不要求公司對報告單位的公允價值指標進行定性評估。如果在完成定性評估後，一家公司認為報告單位很可能減值，則準備進行現金流量貼現分析，以估計公允價值。確定每個報告單位公允價值的關鍵估計包括但不限於未來預期現金流、收入增長和貼現率。在截至2022年12月31日的年度內，本公司使用五個報告單位的定性評估和兩個報告單位的定量評估評估減值商譽。

估計變動敏感度：本公司於截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度分別錄得商譽減值費用500萬美元及100萬美元(詳情見第8項附註18)。截至2022年12月31日止年度並無錄得商譽減值費用。使用量化評估評估減值的報告單位的估計公允價值大大超過其賬面價值。如果管理層在減值測試中使用不同的估計和假設，那麼公司可以在未來期間確認不同的費用金額。

41

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

本公司的市場風險敏感型工具及持倉所固有的市場風險，是以下所述商品市場價格與本公司商品淨頭寸、外幣匯率及利率的不利變動所產生的潛在虧損。

商品

由於天氣條件、作物病害、種植、政府計劃和政策的變化、競爭、全球需求的變化、客户偏好和生活水平的變化以及類似和有競爭力的作物的全球產量等因素，農產品的可獲得性和價格受到廣泛波動的影響。

本公司透過訂立衍生及非衍生合約以減少本公司整體商品空頭或多頭頭寸，以管理其在業務運作中使用及生產的農產品的不利價格變動所帶來的風險。此外，該公司使用交易所交易的期貨以及交易所交易和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售戰略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與基礎商品現金價格之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場波動性等因素的顯著影響。此外，本公司不時訂立衍生合約，指定作為未來一個月購買及加工或出售的特定數量商品的對衝。這類期貨合約市值的變動歷來在抵銷套期項目價格變動方面一直非常有效，預期亦會繼續有效。未平倉及已平倉指定對衝交易產生的收益及虧損，在扣除適用税項後於其他全面收益中遞延，並在確認對衝項目時於損益表中確認為銷售產品成本或收入的一部分。

本公司的商品頭寸包括商號殘缺農產品庫存、相關購銷合約、能源及運費合約、交易所交易期貨及交易所交易及場外期權合約，包括用於對衝預期交易的合約。

本公司商品頭寸的公允價值是通過按當期市場報價對所有商品頭寸進行估值或利用密切代表對每種商品計算的公允價值的總和。該公司已經建立了監控市場風險敞口數量的指標，其中包括交易量限制和在險價值(VaR)限制。VaR以95%的置信度衡量一年內可能發生的潛在損失。每日監測體積極限，每週監測VaR計算和靈敏度分析。

除了使用VaR衡量一年期間市場價格出現兩個標準差的反向變動(假設沒有相關性)所導致的假設虧損外，還進行了敏感性分析，以衡量假設市場價格出現10%的不利變動所導致的公允價值潛在虧損。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的最高、最低和平均每週頭寸，以及假設10%的不利價格變化帶來的市場風險如下：
 2022年12月31日2021年12月31日
長/(短)公允價值市場風險公允價值市場風險
 (單位：百萬)
最高職位$986 $99 $1,426 $143 
最低位置44 4 (98)(10)
平均倉位388 39 671 67 

平均倉位的公允價值變動是由於某些商品的價格下降，在較小程度上是由於平均數量的整體下降。





42



第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

貨幣

該公司在70多個國家和地區合併了子公司。對於公司設在美國以外的大多數子公司來説，當地貨幣是功能貨幣，但在瑞士的某些重要子公司除外，在瑞士，歐元是功能貨幣，而在巴西和阿根廷，美元是功能貨幣。為了降低與外幣匯率波動相關的風險，本公司簽訂貨幣兑換合同，以儘量減少與主要以歐元、英鎊、加元和巴西雷亞爾貨幣計價的交易有關的外幣頭寸。這些貨幣代表發生經常性商業交易的主要職能貨幣或當地貨幣。該公司還使用貨幣兑換合同作為無限期投資於外國子公司和附屬公司的金額的對衝。使用的貨幣兑換合約有遠期合約、與銀行的掉期合約、交易所交易的期貨合約和場外期權。這類合同的市值變化與相關交易貨幣的價格變化高度相關。假設外幣匯率出現10%的不利變動，導致該等淨貨幣頭寸的公允價值潛在損失並不重大。自2022年4月1日起，公司將其土耳其實體的本位幣改為美元，這對公司的合併財務報表沒有重大影響。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，本公司考慮無限期投資於外國子公司和公司合資企業的金額分別為130億美元和106億美元(按歷史匯率計算分別為155億美元和127億美元)。這一增長是由於外國子公司的留存收益增加了28億美元，部分被外幣對美元貶值4億美元所抵消。2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，由於假設外幣報價匯率出現10%的不利變化而導致的公允價值潛在虧損(主要將在其他全面收益中確認)分別為16億美元和13億美元。實際結果可能會有所不同。

利息

本公司長期債務的公允價值是根據本公司類似類型借款安排的當前遞增借款利率，使用報價市場價格(如有)和未來現金流量貼現估計的。市場風險估計為假設利率下降50個基點所導致的公允價值潛在增長。實際結果可能會有所不同。
2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
長期債務的公允價值$7,502 $9,512 
公允價值超過(低於)賬面價值的金額(232)1,500 
市場風險342 490 

截至2022年12月31日，長期債務公允價值的減少主要是由於利率上升。
43

第八項。財務報表和補充數據

  
財務報表頁碼
  
合併損益表
45
  
綜合全面收益表(損益表)
46
  
合併資產負債表
47
  
合併現金流量表
48
  
合併股東權益報表
49
  
合併財務報表附註
50
  
獨立註冊會計師事務所報告PCAOB ID：42
102

44

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併損益表
 

截至的年度
(單位：百萬，每股除外)12月31日
 202220212020
  
收入$101,556 $85,249 $64,355 
產品銷售成本93,986 79,262 59,902 
毛利7,570 5,987 4,453 
銷售、一般和行政費用3,358 2,994 2,687 
資產減值、退出和重組成本66 164 80 
未合併關聯公司收益中的權益(832)(595)(579)
債務清償損失— 36 409 
利息和投資收入(293)(96)(111)
利息支出396 265 339 
其他(收入)費用-淨額(358)(94)(255)
所得税前收益5,233 3,313 1,883 
所得税費用868 578 101 
包括非控制性權益的淨收益4,365 2,735 1,782 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)25 26 10 
可歸因於控股權益的淨收益$4,340 $2,709 $1,772 
平均流通股數量--基本562 564 561 
平均流通股數量--稀釋563 566 565 
基本每股普通股收益$7.72 $4.80 $3.16 
稀釋後每股普通股收益$7.71 $4.79 $3.15 

請參閲合併財務報表附註。
45

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

綜合全面收益表(損益表)
 

 截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
  
包括非控股權益在內的淨收益$4,365 $2,735 $1,782 
其他全面收益(虧損)： 
外幣折算調整(301)279 (362)
税收效應(93)(103)97 
税額淨額(394)176 (265)
養卹金和其他退休後福利負債調整140 289 (113)
税收效應(15)(71)16 
税額淨額125 218 (97)
套期保值活動的遞延損益(84)33 254 
税收效應7 7 (57)
扣除税收影響後的淨額(77)40 197 
投資未實現收益(虧損)(12)(2)(27)
税收效應1 — — 
扣除税收影響後的淨額(11)(2)(27)
其他全面收益(虧損)(357)432 (192)
綜合收益(虧損)4,008 3,167 1,590 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)5 26 17 
可歸屬於控股權益的綜合收益(虧損)$4,003 $3,141 $1,573 
 
請參閲合併財務報表附註。
46

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司
合併資產負債表 
(單位：百萬)2022年12月31日2021年12月31日
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$1,037 $943 
分開的現金和投資9,010 8,016 
應收貿易賬款--淨額4,926 3,311 
盤存14,771 14,481 
其他流動資產5,666 5,158 
流動資產總額35,410 31,909 
投資和其他資產  
對關聯公司的投資和墊款5,467 5,285 
商譽和其他無形資產6,544 6,747 
使用權資產1,088 1,023 
其他資產1,332 1,369 
總投資和其他資產14,431 14,424 
物業、廠房和設備  
土地和土地改良502 554 
建築物5,639 5,597 
機器和設備19,194 19,112 
在建工程1,440 960 
 26,775 26,223 
累計折舊(16,842)(16,420)
淨資產、廠房和設備9,933 9,803 
總資產$59,774 $56,136 
負債、臨時股權與股東權益  
流動負債  
短期債務$503 $958 
貿易應付款7,803 6,388 
應付給經紀客户的款項9,856 8,965 
流動租賃負債292 277 
應計費用和其他應付款4,795 4,790 
長期債務當期到期日942 570 
流動負債總額24,191 21,948 
長期負債  
長期債務7,735 8,011 
遞延所得税1,402 1,412 
非流動租賃負債816 765 
其他1,014 1,233 
長期負債總額10,967 11,421 
臨時股權--可贖回的非控股權益299 259 
股東權益  
普通股3,147 2,994 
再投資收益23,646 21,655 
累計其他綜合收益(虧損)(2,509)(2,172)
非控制性權益33 31 
股東權益總額24,317 22,508 
總負債、臨時股權和股東權益$59,774 $56,136 

請參閲合併財務報表附註。
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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併現金流量表

(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202220212020
經營活動 
包括非控股權益在內的淨收益$4,365 $2,735 $1,782 
將淨收益與經營業績提供(用於)的現金淨額進行調整 
折舊及攤銷1,028 996 976 
資產減值費用37 125 54 
遞延所得税(89)(129)75 
關聯公司收益中扣除股息後的權益(457)(177)(298)
股票補償費用147 161 151 
遞延現金流對衝(84)34 254 
債務清償損失— 36 409 
(收益)出售資產和業務的損失/投資重估(115)(149)(161)
其他-網絡178 309 (113)
經營性資產和負債變動，扣除收購和處置 
隔離投資(1,512)400 408 
應收貿易賬款(1,682)(578)(149)
盤存(295)(2,839)(2,426)
證券化應收賬款的遞延對價— — (4,603)
其他流動資產(279)1,298 (2,126)
貿易應付款1,389 1,919 694 
應付給經紀客户的款項891 2,527 1,400 
應計費用和其他應付款(44)(73)1,287 
總經營活動3,478 6,595 (2,386)
投資活動 
資本支出(1,319)(1,169)(823)
收購企業淨資產(22)(1,564)(15)
出售資產和業務所得收益131 245 728 
對關聯公司的投資(77)(34)(5)
證券化應收賬款留存權益投資— — (2,121)
證券化應收賬款留存權益收益— — 6,724 
成本法投資(155)(69)(30)
其他-網絡42 (78)7 
總投資活動(1,400)(2,669)4,465 
融資活動 
長期債務借款752 1,329 1,791 
長期償債(482)(534)(2,136)
信貸額度協議項下的淨借款(付款)(428)(1,085)837 
股份回購(1,450)— (133)
現金股利(899)(834)(809)
其他-網絡8 6 27 
融資活動總額(2,499)(1,118)(423)
增加(減少)現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物(421)2,808 1,656 
現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物--年初7,454 4,646 2,990 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物–年終
$7,033 $7,454 $4,646 
現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物與合併資產負債表的對賬
現金和現金等價物$1,037 $943 $666 
分開的現金和投資中包括的受限現金和受限現金等價物5,996 6,511 3,980 
現金總額、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物$7,033 $7,454 $4,646 
支付利息和所得税的現金如下：
利息$409 $276 $345 
所得税$708 $553 $195 
補充披露非現金投資活動：
證券化應收賬款的留存權益$— $— $4,656 
請參閲合併財務報表附註。
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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併股東權益報表
累計
其他		總計
 普通股再投資全面非控制性股東的
 股票金額收益收入(虧損)利益權益
 (單位：百萬)
平衡，2019年12月31日557 $2,655 $18,958 $(2,405)$17 $19,225 
ASC 326的影響(見注1)(8)(8)
平衡，2020年1月1日557 $2,655 $18,950 $(2,405)$17 $19,217 
綜合收益      
淨收益  1,772  10  
其他全面收益(虧損)   (199)7  
綜合收益總額     1,590 
支付的現金股息--$1.44每股  (809)  (809)
股份回購(4)(133)(133)
股票補償費用2 151    151 
股票期權行使税後淨額120 20 
其他— (2)—  (12)(14)
平衡，2020年12月31日556 $2,824 $19,780 $(2,604)$22 $20,022 
綜合收益
淨收益2,709 26 
其他全面收益(虧損)432 — 
綜合收益總額3,167 
支付的現金股息--$1.48每股(834)(834)
股票補償費用3 161 161 
股票期權行使税後淨額14 4 
其他— 5 — (17)(12)
平衡，2021年12月31日560 $2,994 $21,655 $(2,172)$31 $22,508 
綜合收益
淨收益4,340 25 
其他全面收益(虧損)(337)(20)
綜合收益總額4,008 
支付的現金股息--$1.60每股(899)(899)
股份回購(17)(1,450)(1,450)
股票補償費用3 147 147 
股票期權行使税後淨額1 4 4 
其他— 2 — (3)(1)
平衡，2022年12月31日547 $3,147 $23,646 $(2,509)$33 $24,317 

請參閲合併財務報表附註。
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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註


Note 1. 重要會計政策摘要

業務性質

ADM釋放了大自然的力量，豐富了生活質量。該公司是不可或缺的全球農業供應鏈管理和加工商；首屈一指的人類和動物營養供應商；支持更健康生活的開創性解決方案的開拓者；替代石油產品的行業領先創新者；以及可持續發展方面的領導者。ADM的廣度、深度、洞察力、設施和物流專業知識使該公司具有無與倫比的能力，以滿足與食品安全、健康和福祉以及農業和食品價值鏈的可持續性相關的全球趨勢驅動的需求。從想法的種子到解決方案的結果，ADM在解決今天和未來的營養和可持續發展挑戰方面為客户提供了優勢。

該公司是世界領先的可持續營養配料生產商之一。從麪粉、油和甜味劑等主食到植物性肉類和乳製品等創新替代品，ADM提供業界最廣泛的食品和飲料解決方案組合。該公司也是動物營養領域的領先者。如今，越來越多的人希望用自己吃的那種清潔、簡單、健康的產品來餵養寵物，消費者希望畜禽得到自然、人文、可持續的餵養和飼養。ADM提供一系列來自大自然的配料、口味和解決方案，以滿足每一種動物的需求。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。本公司合併其擁有控股權的所有實體，包括可變權益實體(VIE)。就VIE而言，本公司評估其是否為適用會計準則所界定的主要受益人。於聯屬公司的投資，包括本公司透過其行使重大影響力但不控制被投資人且並非被投資人活動的主要受益人的VIE，於收購後於未分配收益中按成本加權益列賬，並於適當時根據投資餘額與被投資人相關淨資產之間的基差作出調整。本公司某些聯屬公司的業績和某些VIE的業績採用最新的可用財務報表包括在內。在每一種情況下，財務報表都在公司年終的93天內，並在不同時期保持一致。  

預算的使用

根據公認會計原則(GAAP)編制合併財務報表要求管理層作出影響其合併財務報表和附註中所報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。

現金等價物

本公司將所有購買時到期日為三個月或以下的非隔離、高流動性投資視為現金等價物。

分離的現金和投資

根據監管要求、商品交換要求和保險安排，公司將某些現金、現金等價物和投資餘額分開。這些餘額包括從本公司註冊期貨佣金商户和商品經紀服務客户處收到的存款、抵押給商品交易所票據交換所的現金保證金和證券，以及根據某些保險安排質押作為擔保的現金。單獨的現金和投資還包括公司專屬保險業務的各種保險計劃的有限現金抵押品。就這些分開的餘額由現金和現金等價物組成的程度而言，它們在現金流量表上被視為受限現金和現金等價物。
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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
應收賬款

公司按可變現淨值記錄應收賬款。這一價值包括估計壞賬準備，以反映應收賬款餘額預期的任何損失，包括應收賬款的任何應計利息。本公司通過按類型、地區、信用風險評級和年齡合併應收賬款來估計壞賬。每個儲存池都被分配了一個預期損失係數，以得出基於歷史沖銷的一般準備金，並根據需要根據區域、經濟和其他前瞻性因素進行調整。由於其全球客户羣的龐大和多樣化性質，該公司將信用風險降至最低。ADM通過信用分析和審批、信用限額和監控程序來管理其對交易對手信用風險的敞口。在其他資產中記錄的長期應收賬款對公司的整體應收賬款組合並不重要。公司在銷售、一般和行政費用中記錄了壞賬費用#美元。88百萬，$32百萬美元，以及$47分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內達到100萬。

估計壞賬準備的變動情況如下：
截至十二月三十一日止的年度
20222021
從1月1日開始$122 $100 
當年撥備8832
復甦2 5 
對津貼的沖銷(12)(28)
外匯換算調整(2)(1)
其他1 14 
完，12月31日$199 $122 
自2020年1月1日起，本公司採用了會計準則編纂(ASC)主題326，金融工具-信貸損失(主題326)，並記錄了截至2020年1月1日留存收益的累計影響調整為$8由於採用了專題326，產生了100萬美元的收入。

盤存

某些商業化農產品庫存，包括根據遞延定價合同獲得的庫存，按市場價值列報。此外，公司使用先進先出(FIFO)方法對某些庫存進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。在2020年1月1日之前，該公司還使用後進先出(LIFO)方法對其某些農產品庫存進行估值，以成本或可變現淨值中較低者為準。

自2020年1月1日起，該公司將其某些農產品庫存的會計方法從後進先出法改為農業服務和油籽部門的市值。該公司的結論是，會計變動不會對以前各期的財務報表產生實質性影響，因此決定不追溯地適用這一變動。因此，該公司記錄的銷售產品成本減少了#美元。91百萬(美元)69税後百萬美元，相當於$0.12於截至2020年12月31日止年度變動的累積影響(稀釋後每股)，並不影響現金流量表。這一變化並未對本公司截至2020年12月31日的年度業績產生實質性影響。

如果公司沒有進行會計變更，後進先出估值對ADM經營業績的影響將是銷售商品成本增加#美元。147百萬(美元)113税後百萬美元，相當於$0.20於截至2020年12月31日止年度之每股攤薄)，並不影響綜合現金流量表。




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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
下表列出了該公司截至2022年和2021年12月31日的庫存。

2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
原材料和供應品$6,975 $7,331 
成品7,796 7,150 
總庫存$14,771 $14,481 

原材料和供應中包括在製品庫存，截至2022年12月31日和2021年，這些庫存都不是材料。

公允價值計量

本公司根據在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格來確定公允價值。本公司採用市場法估值技術計量其按公允價值列賬的大部分資產和負債。在可用於報告公允價值的公允價值層次結構中設立了三個級別：級別1：相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。第2級：可觀察到的投入，包括已調整的第1級價格；類似資產或負債的報價；不像交易交易所那麼活躍的市場的報價；以及其他可觀察到的投入或能夠得到可觀測市場數據充分證實的其他投入。第三級：很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入，是資產或負債公允價值的重要組成部分。在評估公允價值投入的重要性時，本公司一般將資產或負債歸類為3級，當其公允價值是使用單獨或與其他不可觀察投入合計的不可觀察投入確定時，佔資產或負債公允價值的10%以上。在確定公允價值水平分類的重要性時，需要在評估定量和定性因素時作出判斷。第三級金額可包括其價值是使用定價模型、貼現現金流法或類似技術釐定的資產和負債，以及釐定公允價值需要管理層作出重大判斷或估計的資產和負債。

基於與公司供應商和客户的歷史經驗、公司自身的信用風險以及對當前市場狀況的瞭解，公司認為不履行風險不會對其大部分遠期商品買賣合同的公允價值構成重大影響。然而，在某些情況下，如果公司認為不履行風險是一項重要的投入，公司將記錄估計的公允價值調整，並將計量歸類為3級。

在許多情況下，用於計量公允價值的估值技術包括來自公允價值等級的多個層面的投入。作為公允價值計量的重要組成部分的最低投入水平決定了整個公允價值計量在層次結構中的位置。本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響公允價值層次結構水平內的公允價值資產和負債的分類。

本公司關於不同級別之間轉移的時間安排，包括調入和調出三級的政策，是在報告期末衡量和記錄轉移。  

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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
衍生品

本公司於其綜合資產負債表按公允價值確認其所有衍生工具為資產或負債。未實現收益報告為其他流動資產，未實現損失報告為應計費用和其他應付款。衍生工具的公允價值變動(即損益)的會計處理取決於該工具是否已被指定為套期保值關係的一部分並符合條件，以及套期保值關係的類型。本公司的大部分衍生工具並未被指定為對衝工具，因此，這些衍生工具的公允價值變動立即在收益中確認。對於被指定並符合套期保值工具的衍生工具，本公司根據被套期保值的風險敞口將該套期保值工具指定為現金流對衝或淨投資對衝。

對於被指定為高效現金流量對衝的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流量變化的風險敞口)，衍生工具的損益在現金流量表中報告為累計其他全面收益(虧損)的組成部分和經營活動，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益和被對衝交易影響收益的同一個或多個期間的收益。不計入有效性評估的對衝部分以及與終止套期保值有關的損益在本期綜合收益表中確認。

對於被指定為淨投資對衝並符合資格的衍生工具，與外幣匯率變動相關的外匯收益和損失在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。
成本法投資

成本法投資：$488百萬美元和美元297截至2022年、2022年和2021年12月31日的600萬歐元分別計入公司綜合資產負債表的其他資產。重估收益為1美元37百萬，$49百萬美元，以及$23截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度，與可觀察到的第三方交易相關的百萬美元，在本公司的綜合收益表中計入利息和投資收入。截至2022年12月31日，累計上調金額為美元113百萬美元。

物業、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本入賬。維修和維護費用在發生時計入費用。公司在財務報告中使用直線折舊法計算折舊，在所得税中一般使用加速折舊法。年度折舊準備主要是按照以下資產壽命範圍計算的：建築物-15至40幾年；機器和設備-3至40好幾年了。該公司將正在進行的主要建設項目的利息資本化為#美元。20百萬，$17百萬美元，以及$14分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

所得税

本公司按照負債法核算所得税。遞延税項資產及負債按資產及負債的計税基準與已呈報金額之間的暫時性差額在綜合財務報表中按預期差額撥回年度的有效法定税率入賬。税率變動對遞延税項資產和負債的影響計入法律規定的頒佈日期所在期間的經營業績。適用的會計準則規定了納税狀況在合併財務報表中確認之前所需達到的最低門檻。本公司在其綜合財務報表中確認，根據税倉的技術價值，經審核後確定的税倉更有可能持續下去。

本公司將所得税相關餘額的利息歸類為利息支出，並將與税務相關的處罰歸類為銷售、一般和行政費用。當個人會計單位被出售、終止或消滅時，AOCI的所得税影響就會釋放。
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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
商譽和其他無形資產

商譽及其他被視為擁有無限年限的無形資產不會攤銷，但須接受年度減值測試。固定壽命無形資產，包括與公司1ADM計劃相關的資本化費用，如第三方配置成本和內部勞動力，在其估計使用年限內攤銷1至50年內，當有指標顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，便會檢討減值情況。本公司的會計政策是在每個會計年度的10月1日或當有指標顯示資產的賬面價值可能無法完全收回時，對具有無限期壽命的商譽和其他無形資產進行減值評估。公司記錄的減值費用總額為#美元。2與客户列表相關的百萬美元，$52與商譽和其他無形資產有關的百萬美元，以及26分別在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，與客户名單相關的百萬美元(有關更多信息，請參閲附註9)。

資產放棄和資產減記

只要存在減值指標，本公司就對長期資產進行減值評估。此外，在考慮本公司將資產用於其預期用途、將資產用於其他用途或出售資產以收回賬面價值的能力後，資產減記至公允價值。公允價值一般基於貼現現金流量分析，該分析依賴於管理層對市場參與者假設的估計或被視為持有以供出售的資產的估計售價(根據適用會計準則進行的第三級計量)。在2022年至2021年期間，該公司暫時閒置了某些非實質性資產。於二零二零年，本公司暫時閒置生產乙醇的若干玉米加工資產，並對該等資產進行量化減值評估，因此並無減值費用。該公司於2021年4月重新啟動2020年閒置設施。截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止年度，資產放棄及減值費用為35百萬，$73百萬美元，以及$28分別為100萬美元。

應付給經紀客户的款項

應付給經紀客户的款項是指該公司期貨佣金商户持有信用或正餘額的客户賬户總數。客户賬户主要用於商品交易，包括未平倉商品交易的收益和損失，以及為保證金或本公司或交易所結算組織或交易對手要求的其他目的而支付的證券和其他存款。應付給經紀客户的款項在分開的現金和投資中有相應的餘額，在其他流動資產中有客户綜合應收賬款。

收入

該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。對於運輸服務合同，公司根據ASC主題606的控制權轉移指導，隨着運輸方式向其目的地移動，隨着時間的推移確認收入，與客户簽訂合同的收入(“主題606”)。對於不屬於主題606範圍的實物結算的衍生銷售合同，按照ASC 610-20的要求，當庫存的控制權在主題606的含義內轉移時，公司確認收入，非金融資產終止確認的損益(“Topic 610-20”).

股票薪酬

該公司根據授予的獎勵的公允價值確認其股票補償的費用。公司的股票補償計劃規定授予限制性股票、限制性股票單位、績效股票單位和股票期權。股票期權和績效股票單位的公允價值在授予之日分別使用Black-Scholes期權估值模型和格子估值模型進行估計。這些估值模型需要輸入主觀假設。已計量的補償成本，扣除沒收後，在相關股票補償獎勵的歸屬期間按比例確認。



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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
研究與開發

與研究和開發相關的成本作為已發生的費用計入銷售、一般和行政費用。這些費用，扣除後來由政府補助金償還的支出，為#美元。216百萬，$171百萬美元，以及$160分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。

每股數據

每股普通股的基本收益是通過將歸屬於控股權益的淨收益除以已發行普通股的加權平均數量來確定的。在計算稀釋每股收益時，已發行普通股的平均數量是由行使價格低於使用庫存股方法的普通股平均市場價格的已發行普通股期權增加的。

企業合併

本公司的收購是根據ASC主題805進行説明的，企業合併，經修訂的. 轉移的對價按收購日的估計公允價值分配給收購的各種資產和承擔的負債，剩餘部分分配給商譽。在企業合併中分配給收購的資產和承擔的負債的公允價值要求管理層做出重大判斷、估計和假設，特別是關於無形資產。管理層根據其認為合理的假設對公允價值進行估計。這些估計是基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，具有內在的不確定性。與無形資產相關的估計公允價值主要由客户關係、商標和開發的技術組成，這些主要是使用貼現現金流量模型確定的。貼現現金流模型中的估計包括但不限於構成預測結果基礎的某些假設(例如，收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。在自收購日期起計最長一年的計量期內，因收購資產及承擔負債的估計公允價值變動而作出的調整，可記作已轉移對價及相關分配的調整。於計量期結束或收購資產及承擔負債的價值最終釐定後(以較早者為準)，任何有關調整均計入綜合收益表。

可贖回的非控股權益

本公司對臨時股權中任何可贖回的非控股權益按贖回價值計入任何可贖回非控股權益，並在留存收益中記錄定期變化。

在烏克蘭和俄羅斯的業務

ADM僱傭了大約640他經營着一家油籽壓榨廠、一個穀物港口碼頭、內陸和河流筒倉，以及一個貿易辦公室。自2022年2月24日以來，大部分設施一直處於臨時閒置狀態，其中一些設施在截至2022年9月30日的季度恢復上線，部分原因是黑海谷物出口走廊的開放。該公司在俄羅斯的業務僅限於與基本食品、商品和配料的生產和運輸相關的業務。

由於烏克蘭持續的衝突，本公司在截至2022年12月31日的年度內對其資產的估值進行了審查，並記錄了與應收賬款和庫存相關的無形費用。截至2022年12月31日，ADM的結論是：1)扣除備抵後的應收賬款被認為是可收回的；2)大宗商品庫存得到了適當的估值。暫時閒置的財產、廠房和設備是無關緊要的，不被視為減值。該公司還評估了俄羅斯最近宣佈據稱吞併四個烏克蘭地區對ADM在這些地區的資產估值的影響，並得出結論認為這些資產的估值是適當的。隨着烏克蘭衝突的發展，本公司將繼續審查這些資產的估值，並進行任何必要的調整，預計這些調整對本公司的綜合財務報表不會有重大影響。

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合併財務報表附註(續)

附註1.主要會計政策摘要(續)
待定會計準則

到2024年12月31日，本公司可以選擇採用ASC主題848的修訂指南，中間價改革，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。修訂只適用於合約、套期保值關係及其他參考倫敦銀行同業拆息或其他因參考利率改革而預期將停止的參考利率的交易。經修訂的指導意見提供的權宜之計和例外情況不適用於在2024年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2024年12月31日存在的套期保值關係除外，即實體已為其選擇了某些可選的權宜之計並保留到套期保值關係結束。公司計劃在2024年12月31日到期日之前採用經修訂的指引所提供的權宜之計和例外情況，預計經修訂的指引的採用不會對綜合財務報表產生影響。

自2023年1月1日起，本公司將被要求採用ASC主題805的修訂指南，企業合併這提高了在業務合併之日和之後與客户確認和計量獲得的收入合同的可比性。經修訂的指導意見要求實體(購買方)根據專題606確認和計量在企業合併中取得的合同資產和合同負債。該公司預計，採用這一修訂後的指導方針不會對其綜合財務報表產生重大影響。

自2023年1月1日起，公司將被要求採用修訂後的ASC子標題405-50的指導方針，負債-供應商財務計劃，這提高了供應商融資計劃的透明度。修訂後的指南要求供應商融資計劃中的實體(買方)披露關於該計劃的足夠信息，使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、期間的活動、期間的變化以及潛在的規模。採用這一修訂後的指導意見將要求該公司提供有關其供應商財務計劃的披露(如果是實質性的)，但預計不會對其合併財務報表產生影響。

Note 2. 收入

收入確認

該公司的收入主要來自農產品的銷售和運輸，以及用於食品、飲料、飼料、能源和工業應用的製造產品，以及人類和動物營養的配料和解決方案。收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的。該公司遵循一項政策，即在通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行其履約義務時，在單個時間點確認收入。公司與客户的大多數合同都有一項履約義務，合同期限為一年或更短時間。本公司適用主題606第10-50-14段中的實際權宜之計，不披露最初預期期限為一年或以下的剩餘履約義務的信息。對於運輸服務合同，公司根據主題606的控制權轉移指導，隨着運輸方式向目的地移動，確認隨着時間的推移而產生的收入。該公司確認的運輸服務合同收入為#美元。818百萬，$606百萬美元，以及$423分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。對於不屬於主題606範圍的實物結算衍生品銷售合同，當按照ASC 610-20的要求，將庫存控制權轉移到主題606的含義內時，公司確認收入。
運費和搬運費

與與客户簽訂的銷售貨物合同有關的運輸和搬運費用作為履行活動入賬，並計入銷售產品的成本。因此，向客户開出的此類費用的金額作為收入的一個組成部分包括在內。



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合併財務報表附註(續)

注2.收入(續)

向客户徵收並匯給政府當局的税款
本公司不包括由政府當局評估的税款，這些税款是(I)在特定創收交易中徵收的，以及(Ii)在衡量交易價格或作為銷售產品收入和成本的組成部分向客户收取的。
合同責任

合同債務涉及客户對公司尚未提供的貨物和服務的預付款。合同負債#美元694百萬美元和美元581截至2022年、2022年和2021年12月31日，分別在合併資產負債表的應計費用和其他應付款中記錄了100萬美元。2022年和2021年12月31日終了年度確認為收入的合同負債為#美元。581百萬美元和美元626分別為100萬美元。

收入分解

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度按確認時間和主要產品線分列的收入。

截至2022年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$4,053 $818 $4,871 $48,310 $53,181 
壓榨573 — 573 12,566 13,139 
精煉產品及其他2,724 — 2,724 10,519 13,243 
總農業服務和油籽7,350 818 8,168 71,395 79,563 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑7,696 — 7,696 2,555 10,251 
Vantage玉米加工商3,710 — 3,710 — 3,710 
總碳水化合物解決方案11,406 — 11,406 2,555 13,961 
營養
人類營養學3,769 — 3,769 — 3,769 
動物營養學3,867 — 3,867 — 3,867 
全營養7,636 — 7,636 — 7,636 
其他業務396 — 396 — 396 
總收入$26,788 $818 $27,606 $73,950 $101,556 

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阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

注2.收入(續)

截至2021年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$2,831 $606 $3,437 $41,580 $45,017 
壓榨441 — 441 10,927 11,368 
精煉產品及其他2,458 — 2,458 8,204 10,662 
總農業服務和油籽5,730 606 6,336 60,711 67,047 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑5,866 — 5,866 1,745 7,611 
Vantage玉米加工商3,499 — 3,499 — 3,499 
總碳水化合物解決方案9,365 — 9,365 1,745 11,110 
營養
人類營養學3,189 — 3,189 — 3,189 
動物營養學3,523 — 3,523 — 3,523 
全營養6,712 — 6,712 — 6,712 
其他業務380 — 380 — 380 
總收入$22,187 $606 $22,793 $62,456 $85,249 

截至2020年12月31日的年度
主題606收入
主題815(1)
總計
時間點隨着時間的推移總計收入收入
(單位：百萬)
農業服務和油料種子
AG服務$3,108 $423 $3,531 $29,195 $32,726 
壓榨467 — 467 9,126 9,593 
精煉產品及其他2,095 — 2,095 5,302 7,397 
總農業服務和油籽5,670 423 6,093 43,623 49,716 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑4,756 — 4,756 1,631 6,387 
Vantage玉米加工商2,085 — 2,085 — 2,085 
總碳水化合物解決方案6,841 — 6,841 1,631 8,472 
營養
人類營養學2,812 — 2,812 — 2,812 
動物營養學2,988 — 2,988 — 2,988 
全營養5,800 — 5,800 — 5,800 
其他業務367 — 367 — 367 
總收入$18,678 $423 $19,101 $45,254 $64,355 

(1) 主題815收入與公司銷售合同的實物交付或結算有關，這些合同作為衍生品入賬，不在主題606的範圍內。
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合併財務報表附註(續)

注2.收入(續)

農業服務和油料種子

農業服務和油籽部門的收入來自商品銷售、貨物運輸服務費、在其全球加工設施製造的產品的銷售以及其結構性貿易融資活動。收入是根據合同中規定的對價來計量的。當通過轉移對產品的控制權或向客户提供服務來履行履行義務時，收入被確認。對於運輸服務合同，公司根據主題606的控制權轉移指導，隨着運輸方式向目的地移動，確認隨着時間的推移而產生的收入。確認的收入數額遵循合同規定的價格，其中可能包括運費或合同規定的其他成本部分。對於不在主題606範圍內的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求，在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。該公司從事各種結構性貿易融資活動，以利用其全球貿易流動，從而獲得信用證(LCS)，以保證全球糧食購買和銷售的付款。保證糧食銷售付款的LC是在無追索權的基礎上出售的，沒有持續參與。鑑於相關交易的不同風險狀況，本公司從擔保穀物買賣付款的LCS之間的利差中賺取回報。與結構性貿易融資活動相關的淨回報包括在收入中，在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內並不顯著。

碳水化合物溶液

碳水化合物解決方案部門的收入來自銷售該公司在世界各地的全球玉米和小麥碾磨設施生產的產品。當對產品的控制權轉移到客户手中時，收入即被確認。產品從公司的各種設施和存儲終端網絡運往客户手中。確認的收入數額是根據合同中規定的對價確定的，其中可能包括運費和其他費用，具體取決於每份合同的具體運輸條款。對於不在主題606範圍內的實物結算衍生產品銷售合同，當按照主題610-20的要求，在主題606的含義內轉移庫存控制權時，公司確認收入。

營養

營養部門銷售原料和解決方案，包括植物性蛋白質、天然香料、風味系統、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、水膠體、益生菌、益生菌、酵素、植物提取物、食用豆類、配方飼料、動物保健和營養產品、寵物食品和食品，以及其他特色食品和飼料配料。當對產品的控制權轉移到客户手中時，收入即被確認。確認的收入金額遵循產品的合同價格或雙方商定的價格。運費和航運被確認為收入的一個組成部分，同時控制轉移給客户。

其他業務

其他業務包括公司的期貨佣金業務，其主要收入來源是佣金和經紀收入，這些佣金和經紀收入是代表客户執行訂單和清算期貨合約和期貨合約期權所產生的。佣金和經紀收入在交易執行之日確認。其他業務還包括該公司的專屬自保業務，該業務通過從第三方再保險池中按比例分享保費來產生第三方收入。再保險費在保單承保期間以直線方式確認。








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合併財務報表附註(續)


Note 3. 收購

2022財年收購

在截至2022年12月31日的年度內，公司以現金代價美元收購了堪薩斯蛋白質食品有限公司23百萬美元。本次收購的現金對價，扣除美元1所獲得的百萬美元現金分配如下：

(單位：百萬)
物業、廠房和設備$9 
商譽13 
現金對價$22 

2021財年收購

在截至2021年12月31日的年度內，公司的營養部門收購了五業務包括：75總部位於美國的PetDine、Pedigree Ovens、Pound Bakery和NutraDine(統稱為P4)的多數股權，這些公司是自有品牌寵物食品和補充劑的主要供應商；Deerland益生菌和酶(Deerland)，益生菌、益生菌和酶技術的領先者；以及SojaProtein，歐洲領先的非轉基因大豆成分供應商，總對價為$1.610億美元使用手頭的現金。這些收購的總現金對價，扣除美元21所獲得的百萬美元現金，分配如下。2022年，公司對與這些收購相關的收購價格分配進行了非實質性調整。這些調整已反映在下表中。

(單位：百萬)P4鹿地索亞蛋白其他總計
營運資本$11 $27 $35 $7 $80 
物業、廠房和設備73 43 85 6 207 
商譽317 396 192 35 940 
其他無形資產245 252 42 18 557 
其他長期資產— — 12 2 14 
長期負債— (74)(10)— (84)
臨時股權--可贖回的非控股權益(150)— — — (150)
總現金對價$496 $644 $356 $68 $1,564 

公司擁有收購剩餘股份的選擇權252023年12月31日至2025年3月31日P4的利息百分比，基於固定倍數的利息、税項、折舊和攤銷前收益12個月在行使這一選擇權之前。非控股權益持有人亦有權按相同條款向本公司認購25%權益。本公司記錄了25臨時股權的剩餘權益--可贖回的非控股權益。

在美元中940分配給商譽的百萬美元，$313預計將有100萬人可在税收方面扣除。

2021年的收購通過擴大公司在寵物治療和補充劑方面的能力，以及快速增長的全球對植物性蛋白質的需求，以及在高價值調味品領域的能力和對食品、飲料和補充劑的快速增長的需求，推進了ADM的增長戰略。這些收購的收購後財務結果在營養部分報告。






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合併財務報表附註(續)

注3.收購(續)
下表列出了收購的其他無形資產的公允價值和使用年限。
有用的壽命P4鹿地索亞蛋白其他總計
(單位：年)(單位：百萬)
壽命有限的無形資產：
商標/品牌7至15$9 $18 $5 $1 $33 
客户列表15至20220 176 37 14 447 
食譜和其他716 58 — 3 77 
收購的其他無形資產合計$245 $252 $42 $18 $557 

2020財年收購

截至2020年12月31日止年度，本公司收購了Yerbalatina及其餘70安可動物營養能力有限公司(“安可”)的%權益，總現金對價為#美元15百萬美元。這些收購的總現金對價加上美元3本公司先前持有的安可股權的收購日期價值為百萬美元，分配如下：
(單位：百萬)
營運資本$16 
物業、廠房和設備1 
商譽2 
長期負債(1)
現金總對價加上收購日以前持有的股權的公允價值$18 

公司確認的税前收益為#美元。2Anco交易的賬面價值與收購日公平價值之間的差額，即本公司先前持有的股權的賬面價值與收購日公平價值之間的差額。收購日期公允價值乃根據採用市場參與者假設(適用會計準則下的第三級計量)的貼現現金流分析釐定。
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合併財務報表附註(續)


Note 4. 公允價值計量

下表按級別列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日按公允價值經常性核算的公司資產和負債。

 2022年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場結轉的庫存$— $6,281 $2,760 $9,041 
未實現的衍生收益：    
商品合同— 796 541 1,337 
外匯合約
— 258 — 258 
利率合約— 109 — 109 
現金等價物405 — — 405 
隔離投資1,453 — — 1,453 
總資產$1,858 $7,444 $3,301 $12,603 
負債：    
未實現的衍生工具損失：    
商品合同$— $665 $603 $1,268 
外匯合約
— 275 — 275 
債務轉換選項— — 6 6 
與庫存相關的應付款— 1,181 89 1,270 
總負債$— $2,121 $698 $2,819 

 
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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
 2021年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
  (單位：百萬) 
資產：    
在市場結轉的庫存$— $6,765 $3,004 $9,769 
未實現的衍生收益：    
商品合同— 902 460 1,362 
外幣合同— 238 — 238 
利率合約— 46 — 46 
現金等價物448 — — 448 
隔離投資1,338 — — 1,338 
總資產$1,786 $7,951 $3,464 $13,201 
負債：    
未實現的衍生工具損失：    
商品合同$— $944 $815 $1,759 
外幣合同— 191 — 191 
債務轉換選項— — 15 15 
與庫存相關的應付款— 859 106 965 
總負債$— $1,994 $936 $2,930 
 
按市價列報的存貨及存貨相關應付賬款的估計公允價值，是以交易所報價價格為基礎，並按當地市場和質量的差異作出調整，稱為基準。公司存貨的市場估值是根據地點和質量(基礎)進行調整的，因為交易所報價的價格代表了在商品、數量、未來交貨期、交貨地和商品質量或等級方面具有標準化條款的合同。基差調整一般使用競爭對手和經紀商報價或市場交易的投入來確定，並被視為可觀察到的。基數調整受到每個設施和整體市場特定的當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等因素也會影響這些基差調整的動向。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到了很少或根本沒有市場活動的支持。當不可見投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，存貨被歸類為第三級。存貨和與存貨相關的應付款的公允價值變動在綜合收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。














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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
衍生品合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約、遠期商品買賣合約，以及主要與農業商品、能源、利率和外匯有關的場外交易工具。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場上未經調整的報價進行估值，並被歸類為一級。本公司的大多數交易所交易的期貨和期權合約每天都以現金結算，因此不包括在這些表中。遠期商品買賣合約的公允價值是根據根據當地市場差異調整後的外匯報價估算的。本公司遠期商品買賣合同的市場估值根據地點(基礎)進行調整，因為交易所報價代表的是在商品、數量、未來交貨期、交割地點以及商品質量或等級方面具有標準化條款的合同。基差調整一般使用競爭對手和經紀商報價或市場交易的投入來確定，並被視為可觀察到的。基數調整受到每個設施和整體市場特定的當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合同條款和期貨價格等因素也會影響這些基差調整的動向。在某些情況下，基差調整是看不到的，因為它們得到了很少或根本沒有市場活動的支持。當可觀察到的投入在合同的幾乎整個期限內可用時，它被歸類為第二級。當不可觀察的投入對公允價值的計量產生重大影響(超過10%)時，合同被歸類為第三級。除某些被指定為現金流量對衝的衍生品外, 商品相關衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為銷售產品成本的組成部分。外幣相關衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為收入、銷售產品成本和其他(收入)費用淨額的組成部分，具體取決於合同的目的。被指定為有效現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動在綜合資產負債表中確認為AOCI的組成部分，直至被對衝項目計入收益或被對衝交易可能不再發生為止。

該公司的現金等價物由按市場報價估值的貨幣市場基金組成，並被歸類為1級。

該公司的獨立投資由美國國債組成。美國國債使用市場報價進行估值，並被歸類為1級。

債務轉換期權是與附註10所述可交換債券相關的權益掛鈎嵌入衍生工具。嵌入衍生工具的公允價值計入長期債務，公允價值變動確認為利息，並在第三方定價服務(第3級計量)的協助下進行估值。






















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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
下表列出了在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，使用重大不可觀察到的投入(第3級)按公允價值經常性計量的所有資產和負債活動的前滾。

 第3級公允價值資產計量
2022年12月31日
盤存
承運地點：
市場		商品
導數
合同
收益		總計
 (單位：百萬)
平衡，2021年12月31日$3,004 $460 $3,464 
銷售產品成本中包含的已實現/未實現收益淨額合計增加(減少)867 1,648 2,515 
購買49,735 — 49,735 
銷售額(50,414)— (50,414)
聚落— (1,672)(1,672)
轉到3級1,088 400 1,488 
轉出級別3(1,520)(295)(1,815)
期末餘額，2022年12月31日 (1)
$2,760 $541 $3,301 

(1)包括增加的未實現收益共$2.72022年12月31日仍持有的3級資產相關的10億美元。

 第3級公允價值負債計量
2022年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合同
損失		債務轉換選項總計
 (單位：百萬)
平衡，2021年12月31日$106 $815 $15 $936 
銷售產品成本和利息支出中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)3 2,483 (9)2,477 
購買183 — — 183 
銷售額(203)— — (203)
聚落— (2,844)— (2,844)
轉到3級— 401 — 401 
轉出級別3— (252)— (252)
期末餘額，2022年12月31日 (1)
$89 $603 $6 $698 
 
(1)包括增加的未實現虧損共$2.5截至2022年12月31日，與3級負債有關的10億美元。
 
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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
 第3級公允價值資產計量
2021年12月31日
盤存
承運地點：
市場		商品
導數
合同
收益		總計
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$2,183 $859 $3,042 
銷售產品成本中包含的已實現/未實現收益淨額合計增加(減少)1,131 1,071 2,202 
購買30,357 — 30,357 
銷售額(30,471)— (30,471)
聚落— (1,437)(1,437)
轉到3級1,200 103 1,303 
轉出級別3(1,396)(136)(1,532)
期末餘額，2021年12月31日 (1)
$3,004 $460 $3,464 

(1)包括增加的未實現收益共$2.2與截至2021年12月31日仍持有的3級資產有關的10億美元。

 第3級公允價值負債計量
2021年12月31日
庫存-
相關
應付款		商品
導數
合同
損失		債務轉換選項總計
 (單位：百萬)
平衡，2020年12月31日$11 $918 $34 $963 
銷售產品成本和利息支出中包含的已實現/未實現淨虧損合計增加(減少)2 1,992 (19)1,975 
購買123 — — 123 
銷售額(30)— — (30)
聚落— (2,191)— (2,191)
轉到3級— 324 — 324 
轉出級別3— (228)— (228)
期末餘額，2021年12月31日 (1)
$106 $815 $15 $936 

(1)包括增加的未實現虧損共$2.0截至2021年12月31日，與3級負債有關的10億美元。

轉移至先前歸類於第二級的資產及負債的第三級是由於不可觀察的投入相對某些產品及衍生合約的公允價值計量總額超過10%所致。轉出第三級的主要原因是無法觀察到的投入相對於某些產品和衍生合約的總公允價值計量的相對價值低於10%的門檻，從而允許重新分類到第二級。





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合併財務報表附註(續)
 
附註4.公允價值計量(續)
在某些情況下，導致存貨和商品買賣合同的交易所交易價格與當地價格之間存在差異的價格構成部分，根據這些定價構成部分的現有報價是可以觀察到的，在某些情況下，這種差異是看不到的。這些價格構成主要包括運輸成本和因地點、質量或其他合同條款所需的其他調整。在下表中，這些其他調整稱為基數。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司3級估值中包含的不可觀察價格組成部分的加權平均百分比。該公司的3級計量可能僅包括基數、僅包括運輸成本，或同時包括兩個價格組成部分。例如，對於有基礎的3級庫存，截至2022年12月31日的不可觀察組件是加權平均值19.4資產總價的%，以及15.2債務總價的%。
 
總價的加權平均百分比
 2022年12月31日2021年12月31日
組件類型資產負債資產負債
庫存及相關應付款    
基礎19.4%15.2%28.7%13.1%
運輸成本10.5%—%13.0%—%
商品衍生品合約    
基礎22.7%26.5%30.0%27.1%
運輸成本13.5%3.7%8.1%0.7%

在公司的某些主要市場，公司依賴第三方的報價來評估其庫存和實物商品買賣合同。在確定適用的市場價格時，公司一般不會進一步調整這些報價。在某些情況下，第三方報價僅限於一個或兩個獨立來源。在這些情況下，在沒有其他佐證證據的情況下，本公司認為這些報價100%無法觀察到，因此，這些項目的公允價值在第三級報告。

Note 5. 衍生工具與套期保值活動

未被指定為對衝工具的衍生工具

本公司的大部分衍生工具並未被指定為對衝工具。公司使用交易所交易期貨和交易所交易及場外期權合約來管理其商品殘障農產品庫存和遠期現金購銷合約的淨頭寸，以降低農產品和外匯市場波動帶來的價格風險。該公司還使用交易所交易的期貨和交易所交易的和場外期權合約作為旨在提高利潤率的銷售戰略的組成部分。這些策略的結果可能會受到交易所交易商品期貨合約價值與標的商品價值之間的相關性、交易對手合約違約以及貨運市場波動等因素的顯著影響。衍生工具，包括交易所買賣合約及遠期商品買賣合約，以及若干商業殘障農產品的存貨(包括根據遞延定價合約購入的金額)，均按公允價值或市價列賬。存貨並非衍生工具，因此存貨的公允價值及公允價值變動並不包括在下表內。


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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 2022年12月31日2021年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
外幣合同$154 $275 $217 $116 
商品合同1,337 1,248 1,276 1,759 
債務轉換選項— 6 — 15 
總計$1,491 $1,529 $1,493 $1,890 

下表列出了未被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的綜合收益表中。
成本其他費用(收入)-淨額
產品利息
(單位：百萬)收入售出費用
截至2022年12月31日止的年度
合併損益表$101,556 $93,986 $396 $(358)
税前收益(虧損)：
外幣合同$(42)$367 $— $194 
商品合同— (120)— — 
債務轉換選項— — 9 — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(42)$247 $9 $194 $408 
截至2021年12月31日止的年度
合併損益表$85,249 $79,262 $265 $(94)
税前收益(虧損)：
外幣合同$3 $(140)$— $189 
商品合同— (1,606)— — 
債務轉換選項— — 19 — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$3 $(1,746)$19 $189 $(1,535)
截至2020年12月31日止年度
合併損益表$64,355 $59,902 $339 $(255)
税前收益(虧損)：
外幣合同$28 $(496)$— $(153)
商品合同— (68)— — 
債務轉換選項— — (17)— 
在收益中確認的全部收益(虧損)$28 $(564)$(17)$(153)$(706)
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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
某些商業化農產品、與庫存相關的應付款項、遠期現金購銷合同、交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約的市場價值變動，立即在收益中確認為銷售產品成本的組成部分。

與外幣相關衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為收入、銷售產品成本和其他(收入)費用淨額的組成部分，具體取決於合同的目的。

指定為現金流或淨投資對衝工具的衍生品

截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司有某些衍生品被指定為現金流和淨投資對衝。

對於被指定為高效現金流量對衝的衍生工具(即對衝可歸因於特定風險的預期未來現金流量變化的風險敞口)，衍生工具的收益或虧損在現金流量表中作為AOCI的組成部分和經營活動報告，並重新分類為受對衝交易影響的同一項目中的收益和被對衝交易影響收益的同一個或多個期間。不計入有效性評估的對衝部分以及與終止套期保值有關的損益在本期綜合收益表中確認。

商品合同
對於下面描述的每個對衝計劃，衍生品被指定為現金流對衝。該等衍生工具合約市值的變動歷來在抵銷受對衝項目價格變動方面一直非常有效，預期亦會繼續有效。一旦套期保值項目在收益中確認，套期保值產生的收益和虧損將從AOCI重新分類為銷售產品的收入或成本(視情況而定)。

該公司使用期貨或期權合約來對衝未來一個月將購買和加工的預期玉米數量的收購價。這一套期保值計劃的目標是減少與該公司預測的玉米購買量相關的現金流的可變性。該公司的玉米加工廠通常研磨約65每月百萬蒲式耳。在過去12個月中，該公司在17%和33佔其月度磨損量的%。截至2022年12月31日，本公司已指定對衝，代表14%至28下一年預計每月玉米研磨量的%12月份。

該公司還不時使用期貨、期權和掉期來對衝某些乙醇銷售合同的銷售價格。該公司為乙醇銷售合同建立了套期保值計劃，這些合同與無鉛汽油價格和各種交易所交易的乙醇合同掛鈎。這些套期保值計劃的目標是減少與該公司乙醇銷售相關的現金流的可變性。在過去12個月內，截至2022年12月31日，公司不是與乙醇銷售相關的對衝。

該公司使用期貨和期權合約來對衝未來一個月為其某些美國大豆壓榨設施購買和加工的預期數量的大豆的收購價，但受某些計劃的限制。該公司還使用期貨或期權合約來對衝與這些設施的大豆壓榨過程成比例的預期豆粕和豆油銷售價格，但受某些計劃限制。在過去12個月中，該公司在85%和100預計每月大豆壓榨量的百分比，用於在指定設施購買大豆以及銷售豆粕和豆油。截至2022年12月31日，本公司已指定對衝，代表0%和100下一年指定設施用於大豆採購和豆粕及豆油銷售的預計每月大豆壓榨量的百分比12月份。

該公司使用期貨和場外掉期來對衝其在北美和歐洲的某些設施未來一個月天然氣消費量的預期購買價，但受某些計劃的限制。在過去12個月中，該公司在73%和93指定設施預計每月天然氣消耗量的%。截至2022年12月31日，本公司已指定對衝，代表53%和83預計未來一個月天然氣消費量的百分比12月份。
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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司的税後虧損為美元。17百萬美元和税後收益161AOCI中的100萬美元分別與這些計劃的收益和損失有關。該公司預計將確認$17將2022年税後虧損的100萬美元計入未來12個月的綜合收益報表。

利率合約
該公司的結構性貿易融資計劃使用被指定為現金流對衝的利率掉期來對衝銀行對某些信用證的預期利息支付。利率互換的條款與預測的利息支付條款相匹配。遞延損益在向銀行支付相關利息期間的收入中確認。這些金額記錄在收入中，因為相關結果也記錄在收入中。該公司有不同日期到期的利率掉期，總名義金額為#美元1.0截至2021年12月31日無截至2022年12月31日。

該公司還使用被指定為現金流對衝的掉期鎖，以對衝由於未來債券發行日期之前基準利率變化而導致的預測利息支付的變化。掉期鎖定的條款與預期的利息支付條款相匹配。遞延損益將在相關利息支付期間的利息支出中確認。截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司執行於不同日期到期的掉期鎖定，名義金額合計為$400百萬美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的税後收益為82百萬美元和美元35分別與利率掉期和掉期鎖定有關的AOCI為100萬美元。本公司預期於票據存續期內於綜合收益表中確認在AOCI中遞延的款項。

外幣合同
該公司使用指定為淨投資對衝的交叉貨幣掉期和外匯遠期，以保護公司在外國子公司的投資不受外幣匯率變化的影響。該公司執行了美元固定對歐元固定的交叉貨幣掉期，名義總金額為#美元。0.810億美元1.2分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元和外匯遠期，名義總額為美元2.510億美元2.6分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。在所有列報期間，被排除在對衝有效性評估之外的金額都無關緊要。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的税後收益為79百萬美元和税後虧損44AOCI中的100萬美元分別與淨投資對衝交易的外匯收益和損失有關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日被指定為對衝工具的衍生品的公允價值。
 2022年12月31日2021年12月31日
 資產負債資產負債
 (單位：百萬)
商品合同$— $20 $86 $— 
利率合約109 — 46 — 
外幣合同104 — 21 75 
總計$213 $20 $153 $75 
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合併財務報表附註(續)

附註5.衍生工具及對衝活動(續)
下表列出了被指定為對衝工具的衍生品的税前收益(虧損)，這些衍生品已包括在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的綜合收益表中。
產品銷售成本利息支出其他費用(收入)-淨額
(單位：百萬)收入
截至2022年12月31日止的年度
合併損益表$101,556 $93,986 $396 $(358)
在收益中確認的有效金額
税前收益(虧損)：
商品合同— 351 — — 
利息合同1 — — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$1 $351 $— $— $352 
截至2021年12月31日止的年度
合併損益表$85,249 $79,262 265 $(94)
在收益中確認的有效金額
税前收益(虧損)：
商品合同$— $490 $— $— 
利率合約(16)— — — 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(16)$490 $— $— $474 
截至2020年12月31日止年度
合併損益表$64,355 $59,902 $339 $(255)
在收益中確認的有效金額
税前收益(虧損)：
商品合同$7 $27 $— $(2)
利率合約(75)— (2)— 
在收益中確認的全部收益(虧損)$(68)$27 $(2)$(2)$(45)
其他淨投資對衝策略

該公司已指定歐元1.3十億歐元1.8截至2022年12月31日和2021年12月31日，其未償還長期債務和商業票據借款分別為10億美元，作為其對一家外國子公司淨投資的對衝。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司的税後收益為228百萬美元和美元55在AOCI中，分別與淨投資對衝交易的外匯收益和損失有關。這筆金額在AOCI中遞延，直到剝離基礎投資。






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合併財務報表附註(續)


Note 6. 其他流動資產

下表列出了其他流動資產中的項目：

2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現收益$1,704 $1,646 
保證金存款和糧食賬户723 600 
客户綜合應收賬款1,309 1,179 
融資應收賬款--淨額(1)
235 189 
應收保險費54 20 
預付費用443 370 
生物柴油税收抵免68 79 
應收税金616 708 
非貿易應收賬款(2)
361 285 
其他流動資產153 82 
 $5,666 $5,158 

(1)該公司向供應商(主要是巴西農民)提供融資，以資助供應商的部分生產成本。報告的數額是扣除津貼淨額#美元。3百萬美元和美元4分別為2022年12月31日和2021年12月31日。應收融資利息#美元15百萬，$11百萬美元，以及$20截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的利息和投資收入分別計入綜合收益表的利息和投資收入。

(2) 非貿易應收款包括#美元。18百萬美元和美元27截至2022年12月31日和2021年12月31日的再保險可收回金額分別為100萬美元。

Note 7. 應計費用和其他應付款

下表列出了應計費用和其他應付款中的項目：
 
2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
衍生工具合約的未實現虧損$1,543 $1,950 
應計補償475 445 
應付所得税248 132 
其他應繳税金136 168 
應付保險理賠223 220 
合同責任694 581 
其他應計項目和應付款項1,476 1,294 
 $4,795 $4,790 





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合併財務報表附註(續)
Note 8. 對關聯公司的投資和墊款

公司對ADM有能力對其施加重大影響的被投資人的投資採用權益會計方法，包括公司的22.5%和22.3分別於2022年12月31日和2021年12月31日持有Wilmar的股份百分比。截至2022年12月31日，公司還持有對太平洋(32.2%)，Stratas Foods LLC(50.0%)、食用油有限公司(50.0%)、Olenex(37.5%)、SoyVen(50.0%)，Hungrana Ltd.(50.0%)、墨西哥阿米德氏菌(Almidones mericanos S.A.)50.0%)，阿斯頓食品和食品配料(50.0%)，以及Vimison S.A.de C.V.(45.3%)。該公司擁有67和63截至2022年12月31日和2021年12月31日，未合併的國內和國外附屬公司。下表彙總了截至2022年、2022年和2021年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度公司未合併關聯公司的合併收益表。
12月31日
(單位：百萬)20222021
流動資產$41,407 $34,955 
非流動資產30,589 27,938 
流動負債(36,091)(30,002)
非流動負債(9,300)(8,362)
非控制性權益(2,641)(2,630)
淨資產$23,964 $21,899 

截至十二月三十一日止的年度
(單位：百萬)202220212020
收入$109,448 $87,528 $59,195 
毛利8,946 7,719 5,070 
淨收入3,140 2,315 2,093 

截至2022年12月31日，公司在其未合併關聯公司的未分配收益中所佔份額為$3.2十億美元。該公司在Wilmar的投資的賬面價值為#美元4.1截至2022年12月31日，市場價值為4.410億美元，基於2022年12月31日按適用匯率兑換成美元的報價市場價格。

該公司提供的信貸額度總計為$116百萬美元至五未合併的附屬公司。曾經有過不是截至2022年12月31日，這些設施的未償還餘額。

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，對未合併附屬公司的淨銷售額為7.8億，美元6.6億美元，以及4.7分別為10億美元。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，來自未合併關聯公司的應收賬款為美元286百萬美元和美元274分別為100萬美元。











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合併財務報表附註(續)
Note 9. 商譽及其他無形資產

合併業務應佔商譽餘額按分部列於下表。
 
 2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
農業服務和油料種子$193 $204 
碳水化合物溶液224 240 
營養3,731 3,734 
其他業務14 4 
總計$4,162 $4,182 

截至2022年12月31日止年度的商譽變動與外幣兑換損失#美元有關。1232022年收購和與2021年收購有關的購置價分配調整(見附註3)，部分抵消了2022年收購和與2021年收購有關的採購價格分配的調整。

下表列出了其他無形資產：
2022年12月31日2021年12月31日
有用毛收入累計毛收入累計
生命金額攤銷網絡金額攤銷網絡
(單位：年)(單位：百萬)
具有無限壽命的無形資產：
商標/品牌$397 $— $397 $409 $— $409 
具有固定壽命的無形資產：
商標/品牌5至2070 (28)42 105 (20)85 
客户列表1至301,544 (542)1,002 1,580 (454)1,126 
資本化的軟件和相關成本5721 (449)272 714 (383)331 
土地權2至50109 (25)84 122 (28)94 
其他知識產權6至20228 (112)116 276 (100)176 
食譜和其他3至35547 (274)273 487 (230)257 
正在處理的無形資產196 — 196 87 — 87 
總計$3,812 $(1,430)$2,382 $3,780 $(1,215)$2,565 

截至2022年12月31日止年度的總額變動主要與無形資產增加有關，但與外幣換算有關的減少額(#美元)部分抵銷了上述變動。89百萬美元。截至2022年12月31日止年度的累計攤銷變動與攤銷費用有關，但因外幣換算減少#美元而被部分抵銷。30百萬美元。攤銷費用總額為$235百萬，$177百萬美元，以及$173截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為百萬美元，其中69百萬，$33百萬美元，以及$45100萬美元分別用於資本化軟件的攤銷和相關成本。預計未來五年的未來攤銷費用總額為#美元246百萬，$273百萬，$255百萬，$251百萬美元，以及$245分別為100萬美元。
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合併財務報表附註(續)


Note 10. 債務融資安排

該公司的長期債務包括以下內容：
債務工具
利率面額到期日2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
2.5%註釋$1十億2026$997 $996 
3.25%註釋$1十億2030989 988 
2.900%註釋$750百萬2032744 — 
2.700%註釋$750百萬2051731 730 
1%註釋€650百萬2025691 735 
1.75%註釋€600百萬2023641 681 
4.5%註釋$600百萬2049589 588 
5.375%債務$432百萬2035425 425 
3.75%註釋$408百萬2047403 402 
5.935%債務$336百萬2032334 333 
0債券百分比$300百萬2023304 310 
5.765%債務$297百萬2041297 297 
4.535%債務$383百萬2042286 283 
4.016%債務$371百萬2043260 258 
7%債務$160百萬2031159 159 
6.95%債務$157百萬2097154 154 
7.5%債務$147百萬2027147 147 
6.625%債務$144百萬2029144 144 
6.75%債務$103百萬2027103 103 
6.45%債務$103百萬2038102 102 
固定利率至浮動利率票據€500百萬2022— 569 
其他177 177 
包括本期債務在內的長期債務總額8,677 8,581 
當期到期(942)(570)
長期債務總額$7,735 $8,011 
 
在……上面2022年2月28日，該公司發行了其首隻可持續發展債券，金額為$750本金總額為百萬美元2.900到期票據百分比March 1, 2032。扣除費用前的淨收益為$748百萬美元。該公司預計將運用相當於淨收益的金額，為符合條件的綠色項目和/或符合條件的社會項目提供資金或再融資。

2022年9月，公司贖回歐元5002021年3月25日以私募方式發行的本金總額為2022年到期的固定利率至浮動利率優先債券。

2022年9月29日，阿徹丹尼爾斯米德蘭新加坡私人有限公司。公司的全資子公司有限公司，以美元收盤。500百萬循環信貸安排，利率為有擔保的隔夜融資利率加固定利差。該貸款將用於為亞太地區ADM實體的營運資金需求和一般企業用途提供資金。
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合併財務報表附註(續)

注10.債務融資安排(續)
在……上面2021年9月10日，該公司發行了$750本金總額為百萬美元2.700到期票據百分比2051年9月15日(“註釋”)。扣除費用前的淨收益為$732百萬美元。

於2021年9月，該公司用發行債券所得款項贖回$500本金總額為百萬美元2.750%票據於2025年3月27日到期，並確認債務清償費用為$36在截至2021年12月31日的一年中，

折現攤銷費用，扣除溢價攤銷後淨額為$6百萬，$10百萬美元，以及$13截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度的利息支出分別包括在與公司長期債務相關的利息支出中。

截至2022年12月31日，公司長期債務的公允價值比賬面價值低1美元0.210億美元，使用報價市場價格(適用會計準則下的第2級計量)進行估計。

2022年12月31日之後五年的長期債務總到期日為#美元942百萬，$6百萬，$693百萬，$998百萬美元，以及$250分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，公司擁有信用額度，包括下文所述的應收賬款證券化計劃，總額為$12.4億美元，其中9.310億美元未使用。截至2022年12月31日和2021年12月31日，未償還短期借款的加權平均利率為6.21%和1.23%。在該公司的總信貸額度中，5.010億美元支持美國和歐洲合併的商業票據借款計劃，與之對應的是美元0.3截至2022年12月31日，未償還的商業票據為10億美元。

公司的信貸安排和某些債券要求公司遵守特定的金融和非金融契約，包括維持最低有形淨值以及與產生留置權、擔保債務和某些其他融資安排相關的限制。截至2022年12月31日，公司遵守了這些公約。

截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司有未償還的備用信用證和擔保債券，總額為$1.610億美元1.2分別為10億美元。

本公司設有應收賬款證券化計劃(以下簡稱“計劃”)。這些計劃為公司提供了高達2.6出售應收賬款所產生的10億美元資金。截至2022年12月31日，公司使用了2.6這些方案下的資金總額為10億美元(有關這些方案的更多信息，見附註19)。

Note 11. 股票薪酬

公司的員工股票補償計劃規定，根據公司2020年激勵薪酬計劃，向員工授予購買公司普通股的期權。這些期權在授予之日按市場價值發行，之後逐步授予。一年至五年，並過期十年在批出日期之後。

每個期權授予的公允價值是在授予之日使用布萊克-斯科爾斯單一期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯單一期權定價模型中使用的波動率假設是基於公司股票的歷史波動率。公司股票的波動率是根據緊接授予日之前一段時間內公司股票的月收盤價計算的，與授予日的平均預期壽命相對應。平均預期壽命代表期權授予預計未償還的時間段。無風險利率是基於剩餘期限等於期權授予預期壽命的美國財政部零息債券發行的利率。2022年、2021年和2020年沒有授予任何期權。





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注11.股票薪酬(續)
2022年期間期權活動摘要如下：
股票加權平均
行權價格
 (以千為單位，每股除外)
2021年12月31日的認購權下的股份4,584 $37.20
已鍛鍊(2,484)36.30
沒收或過期(3)26.25
2022年12月31日的認購權下的股份2,097 $38.27
可於2022年12月31日行使2,097 $38.27

截至2022年12月31日，未償還和可行使的期權的加權平均剩餘合同期限為3年和3分別是幾年。截至2022年12月31日，未償還和可行使期權的內在價值合計為$115百萬美元和美元115分別為100萬美元。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內行使的期權總內在價值為117百萬，$37百萬美元，以及$32分別為100萬美元。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度內行使期權所收到的現金收益為#美元90百萬，$64百萬美元，以及$49分別為100萬美元。

截至2022年12月31日，與期權授予相關的未確認薪酬支出將在下一年確認為薪酬支出，這一點並不重要。

公司2020年激勵薪酬計劃規定，向某些高級管理人員和關鍵員工免費授予限制性股票和限制性股票單位(限制性股票獎勵)。此外，公司2020年的激勵薪酬計劃還規定向某些高級管理人員和關鍵員工免費授予績效股票單位(PSU)。限制性股票獎勵是在限制期結束時以普通股或具有同等權利和歸屬的股票單位作出的三年。在2022年，PSU的獎勵以普通股單位進行，並在歸屬期間結束時授予三年根據公司調整後的投資資本回報率(ROIC)和調整後每股收益(EPS)以及性別平等和温室氣體排放修正後的某些未來服務和業績標準而定。在截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度內，2.3百萬，2.7百萬美元，以及2.7100萬股普通股或股票單位分別被授予限制性股票獎和PSU。在2022年12月31日，有14.7根據2020年計劃，可供未來授予的股票數量為100萬股。

限制性股票獎勵的公允價值是根據授予日公司股票的市值確定的。於2022年，已發行股份的公允價值乃根據本公司股份於授出日的市值釐定的經調整ROIC及經調整每股收益的加權平均價值計算。於2021年及2020年，已發行PSU的公允價值乃根據經調整ROIC的加權平均值及Nutrition分部營業利潤的複合平均增長率(以本公司股份於授出日的市值釐定)計算。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內授予的獎勵的加權平均授予日公允價值為$70.13, $53.28、和$45.59，分別為。











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注11.股票薪酬(續)
2022年限制性股票獎勵和PSU活動摘要如下：
受限
股票獎勵和PSU		加權平均
授予日期-公允價值
 (以千為單位，每股除外)
截至2021年12月31日未歸屬7,135 $47.27
授與2,267 70.13
既得(2,794)42.02
被沒收(200)63.15
截至2022年12月31日未歸屬6,408 $57.22

在2022年12月31日，有$95與限制性股票獎勵和PSU相關的未確認薪酬支出總額的百萬美元。在下一年中確認為補償費用的金額三年是$61百萬，$31百萬美元，以及$3分別為100萬美元。於截至2022年12月31日止年度內歸屬的限制性股票獎勵於授出日期的總公平價值為$117百萬美元。

授予員工的期權授予、限制性股票獎勵和PSU的薪酬支出一般在各自授予的服務期內以直線基礎確認。本公司的某些期權授予、限制性股票獎勵和PSU在接受者從本公司退休後繼續歸屬，與授予符合退休資格的員工的期權和限制性股票獎勵相關的補償支出在授予日的收益中確認。PSU的補償費用基於滿足性能標準的概率。公司在發生沒收行為時予以確認。

在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，期權授予、限制性股票獎勵和PSU的總薪酬支出為$147百萬，$161百萬美元，以及$151分別為100萬美元。激勵性薪酬支出的變化主要是由於達到上文所述的PSU業績標準的程度造成的。

Note 12. 其他(收入)費用-淨額

下表列出了其他(收入)費用中的項目：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202220212020
出售資產的收益$(78)$(100)$(138)
養老金結算— 83 — 
其他-網絡(280)(77)(117)
 $(358)$(94)$(255)

上表中包含的個別重要項目包括：

在截至2022年12月31日的年度內，出售資產的收益包括出售某些資產的收益以及在正常業務過程中處置個別微不足道的資產。截至2021年12月31日的年度的資產出售收益包括出售公司位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體的收益$22出售某些其他資產，以及在正常業務過程中處置個別微不足道的資產。在截至2020年12月31日的年度內，出售資產的收益包括出售公司在Wilmar的部分股份的收益，以及在正常業務過程中出售某些其他資產和處置個別微不足道的資產的淨收益。
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合併財務報表附註(續)

附註12.其他(收入)費用--淨額(續)
截至2021年12月31日止年度的退休金結算與購買集團年金合約有關，該合約不可撤銷地將某些受薪及計時退休人員的未來福利義務及年金管理轉移至獨立第三方，並根據本公司的ADM退休計劃及適用於小時工的ADM退休金計劃終止既得利益參與者。

其他-網絡截至2022年12月31日的年度，包括與2019年和2020年關閉公司在路易斯安那州儲備的出口設施相關的法律回收，金額為$110百萬美元，淨外匯收益為美元105一百萬，一美元50來自美國農業部生物燃料生產商復甦計劃的一次性付款100萬美元，以及養老金福利淨收入的非服務部分#美元25100萬美元，部分被其他淨支出所抵消。其他-網絡2021年12月31日終了年度包括養卹金福利淨收入#美元的非服務部分16百萬美元，淨外匯收益為美元24百萬美元，以及其他收入。其他-網絡2020年12月31日終了年度包括養卹金福利淨收入#美元的非服務部分33百萬美元、外匯收益和其他收入。

Note 13. 所得税

下表列出了所得税前收益的地理分佈：

 截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
  
美國$2,725 $2,140 $442 
外國2,508 1,173 1,441 
 $5,233 $3,313 $1,883 

所得税的重要組成部分如下：
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 202220212020
當前 
聯邦制$379 $404 $(164)
狀態97 79 4 
外國481 224 186 
延期 
聯邦制23 (59)41 
狀態7 (12)(10)
外國(119)(58)44 
 $868 $578 $101 










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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
遞延税項負債和資產的重要組成部分如下：
2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
遞延税項負債 
物業、廠房和設備$811 $875 
無形資產417 403 
使用權資產237 214 
關聯公司收益中的權益191 153 
庫存儲備11 29 
債務交換52 53 
準備金和其他應計項目86 65 
其他108 185 
 $1,913 $1,977 
遞延税項資產 
養卹金和退休後福利$104 $137 
租賃負債244 220 
股票薪酬51 53 
國外税損結轉496 465 
資本損失結轉42 74 
州税屬性21 21 
準備金和其他應計項目22 158 
其他77 44 
遞延税項總資產1,057 1,172 
估值免税額(209)(281)
遞延税項淨資產$848 $891 
遞延税項淨負債$1,065 $1,086 
遞延税項淨負債分類如下： 
非流動資產$— $27 
非流動資產(境外)337 299 
非流動負債(1,183)(1,079)
非流動負債(國外)(219)(333)
 $(1,065)$(1,086)

於2022年期間，本公司將估值準備減少6,800萬美元，主要與淨營業虧損及結轉海外資本虧損有關。
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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
法定聯邦所得税率與公司收益的有效所得税率的對賬如下：
截至的年度
12月31日
 202220212020
法定費率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額
1.4 1.5 (0.3)
按美國法定税率以外的税率徵税的外國收益
(3.8)(2.8)(2.3)
外幣影響/重新計量0.6 — (1.1)
對已提交的報税表進行所得税調整(0.1)0.7 (0.4)
美國生物柴油抵免税收優惠(1.2)(1.9)(3.3)
美國鐵路抵免的税收優惠(1.2)(2.0)(8.0)
美國對外國收入徵税0.2 — 0.6 
估值免税額— 0.7 0.2 
其他(0.3)0.2 (1.0)
有效所得税率16.6 %17.4 %5.4 %

2022年的有效税率受到收入和不同税目的地理組合的影響。2021年和2020年的有效税率受到收入和美國税收抵免的地理組合的影響，包括生物柴油税收抵免和鐵路維護税收抵免。
ADM在外國司法管轄區的業務佔48%, 35%，以及77分別佔公司2022財年、2021財年和2020財年總税前收益的百分比。外國税率差異主要是由於適用於該公司在瑞士、亞洲和加勒比海地區業務所得收入的税率較低。
2022年8月16日，美國政府頒佈了《2022年降低通貨膨脹率法》(簡稱《通貨膨脹法》)，其中包括對美國企業所得税制度的改革，包括15最低税率基於“調整後的財務報表收入”，對2022年12月31日之後的納税年度股票淨回購徵收1%的消費税。雖然《通貨膨脹法》沒有立竿見影的影響，預計也不會對ADM未來的經營業績產生實質性的不利影響，但公司將在獲得進一步信息後繼續評估其影響。
該公司外國子公司和公司合資企業的未分配收益約為#美元。15.52022年12月31日。由於這些未分配的收益繼續無限期地再投資於海外業務，因此在2017年12月22日《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)頒佈後，除過渡税、美國未分配分部F税和全球無形低税收入最低税額(GILTI)外，沒有規定其他所得税。釐定與外國附屬公司及合營公司不須繳交過渡税的任何剩餘未分配收益有關的未確認遞延税項負債額並不可行。
該公司已選擇為八年內積累的外國收益支付一次性過渡税。截至2022年12月31日，公司剩餘的過渡税負債為$122100萬，這筆錢將在2025年之前分期支付。
該公司產生的美國應納税所得額為#美元684百萬，$244百萬美元，以及$259與GILTI相關的百萬美元，並扣除$67百萬，$87百萬美元，以及$122022年、2021年和2020財年分別與FDII相關的100萬美元。公司做出了將GILTI作為期間成本處理的會計政策選擇。公司已經並將繼續記錄税制改革項目的影響，因為美國税務當局發佈了財政部條例和其他指導意見，以應對與税制改革相關的變化。這項額外的指引，連同全球税務法規可能作出的額外改變，可能會影響重大的扣減和收入計入，並可能對公司的淨收入或現金流產生重大不利影響。

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合併財務報表附註(續)

注13.所得税(續)
該公司有$496百萬美元和美元465與某些國際子公司的淨營業虧損相關的納税資產分別於2022年、2022年和2021年12月31日結轉。截至2022年12月31日，大約399這些資產中有100萬沒有到期日，其餘的美元97到2032財年，有100萬人在不同時間到期。其中某些資產的年度使用量僅限於相應外國子公司當年應納税所得額的一定比例。該公司已記錄了#美元的估值津貼。142百萬美元和美元200由於實現的不確定性，分別在2022年和2021年12月31日對這些税收資產支付了100萬歐元。

該公司有$42百萬美元和美元74與外國資本損失相關的納税資產分別於2022年12月31日和2021年12月31日結轉。該公司已記錄了#美元的估值津貼。42百萬美元和美元74由於實現的不確定性，分別在2022年和2021年12月31日對這些税收資產支付了100萬歐元。

該公司有$21截至2022年12月31日和2021年，與州所得税屬性(激勵抵免和淨營業虧損結轉)相關的税收資產中，扣除聯邦税收優惠後的淨額為100萬美元，其中大部分將在2023年至2027年之間到期。由於變現的不確定性，公司記錄了#美元的估值津貼。15百萬美元和美元13截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別與州所得税資產扣除聯邦税收優惠後的100萬美元相關。估值免税額的變化與前幾年完全保留的某些國家所得税屬性到期有關。
該公司在2016至2022年的歷年納税年度仍需在美國接受聯邦審查。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度未確認税收優惠活動的前滾情況如下：
 未確認的税收優惠
 2022年12月31日2021年12月31日
 (單位：百萬)
期初餘額$157 $151 
與本年度納税狀況有關的增加6 7 
與前幾年的納税狀況有關的增加26 15 
與收購相關的增加(調整)11 — 
與訴訟時效失效相關的減損(6)(9)
與税務機關達成和解(43)(7)
期末餘額$151 $157 

表中顯示的未確認税收優惠的增加和減少包括與淨收入和股東權益有關的影響。未確認税收優惠的變化對公司的淨收入或現金流沒有實質性影響。於2022年、2022年及2021年12月31日，本公司已就未確認的税務優惠計提利息及罰款$39百萬美元。

該公司在世界各地的許多司法管轄區都要繳納所得税和例行檢查，並經常面臨有關應繳税款的挑戰。這些挑戰包括公司在扣減的時間、性質和金額以及在不同司法管轄區之間的收入分配方面所採取的立場。在對各種報税頭寸相關風險的例行評估中，本公司根據適用的會計準則，在必要時確認本公司估計潛在應繳税款的負債。通過與相關税務機關談判或通過訴訟解決相關税務問題，可能需要數年時間才能完成。因此，很難預測解決税務狀況的時間，本公司無法預測或保證這些正在進行的或未來的審查的最終結果。然而，公司預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。鑑於解決税務頭寸所涉及的時間較長，本公司預計確認未確認的税收優惠不會對本公司在任何給定期間的實際所得税税率產生重大影響。如果公司一次性確認未確認的税收優惠總額，將減少#美元。148這一時期的税費為100萬英鎊。
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注13.所得税(續)
該公司在阿根廷的子公司ADM AGRO SRL(前身為ADM阿根廷公司和Alfred C.Toepfer阿根廷公司)收到的納税評估對1999至2011和2015納税年度用於為糧食出口定價的轉讓價格提出了挑戰。截至2022年12月31日，這些評估總額為$5百萬美元的税收和最高可達25百萬美元的利息(根據貨幣匯率的變化進行調整)。阿根廷税務當局對穀物和其他農產品的大型出口商和加工商繳納的所得税和其他税款進行了審查，指控他們逃税。該公司堅信，它遵守了阿根廷的所有税法。目前，該公司正在接受2016財年和2017財年的審計。雖然2012和2013納税年度的訴訟時效已經到期，但本公司不能排除在2015年後的幾年內收到挑戰用於為糧食出口定價的轉讓價格的額外評估。本公司相信其已對該等評估所涉及的交易作出適當評估，並已根據阿根廷税法得出結論，根據其技術優點，其税務狀況更有可能維持下去，因此，並無就該等評估記錄税務責任。該公司打算針對任何評估大力捍衞自己的立場。

2014年，公司在荷蘭的全資子公司ADM Europe B.V.收到了荷蘭税務機關的納税評估，對2009年涉及其在荷蘭的兩家子公司的業務重組中的轉讓定價方面提出了質疑。截至2022年12月31日，這項評估為$87百萬美元的税收和31百萬美元的利息(根據貨幣匯率的變化進行調整)。2020年4月23日，法院做出了不利的裁決，並於2020年10月指派了第三方專家來建立估值。2021年第二季度，第三方專家發佈了最終估值。2022年9月30日，法院發佈了與估值報告一致的裁決，荷蘭税務部門已提起上訴。ADM打算在2023年第一季度提出交叉上訴。截至2022年12月31日，該公司已對其認為可能的訴訟結果進行了最佳估計。

Note 14. 租契

承租人會計

該公司租賃某些運輸設備、廠房設備、辦公設備、土地、建築物和儲存設施。大多數租賃包括續訂選項，續訂條款可以將租賃期限從6幾個月後49好幾年了。除非本公司合理地確定將行使可選擇的續期期限，否則續期選擇權不計入使用權資產和租賃負債的計量。某些租約還包括指數和非指數升級條款，以及購買租賃物業的選項。由於融資租賃在2022年12月31日並不重要，因此租賃佔了很大比例。

作為一項會計政策選擇，本公司並不將主題842的確認要求應用於其所有相關資產類別中的短期租賃。本公司在租賃期內按直線原則在收益中確認短期租賃付款，並在產生該等付款義務的期間內確認可變租賃付款。該公司還將其所有基礎資產類別中的租賃和非租賃合同組成部分合併為會計政策選擇。
















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合併財務報表附註(續)

附註14.租約(續)


下表列出了與公司總租賃成本和其他信息有關的金額。

截至十二月三十一日止的年度
202220212020
(單位：百萬)
租賃費：
經營租賃成本$356 $336 $315 
短期租賃成本127 117 101 
總租賃成本$483 $453 $416 
其他信息：
經營租賃負債本金支付$339 $325 $302 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$357 $197 $314 
12月31日
20222021
加權-平均剩餘租賃期限-經營租賃(年)76
加權平均貼現率--經營租賃3.7 %3.8 %

以下是截至2022年12月31日經營租賃負債的未來年度未貼現現金流的表格披露。
 未打折
 現金流
 (單位：百萬)
2023$325 
2024259 
2025186 
2026124 
202794 
此後268 
總計1,256 
更少的興趣(1)
(148)
租賃責任$1,108 

(1)使用租賃的隱含利率(如果可用)或適用於租賃期限和地理位置的遞增借款利率進行計算。






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Note 15. 員工福利計劃

該公司為幾乎所有美國員工和某些外國子公司的員工提供退休福利，包括固定收益養老金計劃和固定繳款計劃。該公司還為在符合條件下退休的某些符合條件的美國員工提供退休後醫療保險補貼或醫療保險報銷賬户。

於2021年，本公司修訂ADM退休計劃及小時工ADM退休金計劃(統稱“計劃”)，並訂立兩項具約束力的協議，以購買：(1)來自信安人壽保險公司(“委託人”)的團體年金合約及(2)兩份團體年金合約，分別來自美國一般人壽保險公司(“AGL”)及其附屬公司美國紐約市的美國人壽保險公司(“USL”)，不可撤銷地將未來的福利義務及年金管理轉移約6,000退休人員和終止計劃中的既得利益參與者至校長、AGL和USL。購買團體年金合同的資金直接來自計劃的資產，並使公司的養卹金債務減少了約#美元。0.7十億美元。作為這些交易的結果，公司確認了一筆非現金的税前養老金結算費用#美元。83在截至2021年12月31日的一年中，

2017年7月31日，公司宣佈，自2022年1月1日起，公司美國受薪養老金計劃和補充高管退休計劃(SERP)的所有參與者開始根據現金餘額公式累算福利。截至2021年12月31日，根據最終平均工資公式應計的參與者的福利被凍結，包括截至該日期的工資和服務。

該公司維持着覆蓋幾乎所有美國員工的401(K)計劃。該公司向計劃提供現金，以匹配符合條件的員工供款，並提供不匹配的僱主供款1支付給符合條件的參與者的薪酬的百分比。根據401(K)計劃的員工持股部分，員工可以選擇投資公司的股票，作為他們自己投資選擇的一部分。該公司401(K)計劃的資產主要由上市普通股和集合基金組成。公司的401(K)計劃保持不變5.92022年12月31日，公司普通股100萬股，市值為550百萬美元。在截至2022年12月31日的年度內，根據這些計劃收到的公司普通股股票的現金股息為$10百萬美元。

下表列出了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度退休計劃費用的構成：
 養老金福利退休後福利
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度截至十二月三十一日止的年度
202220212020202220212020
退休計劃費用
確定的福利計劃：
服務成本(期間所賺取的利益)$48 $64 $61 $1 $1 $1 
利息成本48 48 70 3 2 4 
計劃資產的預期回報(79)(95)(126)— — — 
和解費用— 83 — — — — 
削減開支(2)— — — — — 
精算損失攤銷17 33 38 5 6 6 
攤銷先前服務費用(貸方)(20)(20)(19)— (2)(13)
定期固定福利計劃費用淨額12 113 24 9 7 (2)
固定繳款計劃67 61 54 — — — 
退休計劃總支出$79 $174 $78 $9 $7 $(2)

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注15.僱員福利計劃(續)
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的固定福利債務和固定福利計劃資產的公允價值的變化：
 養老金福利退休後福利
12月31日
2022		12月31日
2021		12月31日
2022		12月31日
2021
 (單位：百萬)(單位：百萬)
福利義務，開始$2,178 $3,014 $154 $173 
服務成本48 64 1 1 
利息成本48 48 3 2 
精算損失(收益)(575)(152)(24)(5)
員工繳費3 2 — — 
削減開支(2)— — — 
聚落(1)(715)— — 
已支付的福利(47)(51)(16)(17)
外幣效應(65)(32)— — 
福利義務，終止$1,587 $2,178 $118 $154 
計劃資產的公允價值，期初$1,742 $2,337 $— $— 
計劃資產的實際回報率(438)146 — — 
僱主供款60 30 16 17 
員工繳費3 2 — — 
聚落(1)(715)— — 
已支付的福利(47)(51)(16)(17)
外幣效應(50)(7)— — 
計劃資產的公允價值，期末$1,269 $1,742 $— $— 
資金狀況$(318)$(436)$(118)$(154)
預付福利成本$60 $121 $— $— 
應計福利負債--流動(18)(18)(14)(15)
應計福利負債--長期(360)(539)(104)(139)
在資產負債表中確認的淨額$(318)$(436)$(118)$(154)
 
2022年，養老金計劃的精算收益主要是由於全球債券收益率的增加，而計劃資產的實際回報與美國、加拿大和瑞士等擁有物質資產的國家的不利資產表現有關。

本公司在攤銷精算損失時採用走廊法。根據走廊辦法，超過預計福利債務或計劃資產市場相關價值較大的10%的未確認精算損失淨額將在未來期間攤銷。對於參與者很少或根本沒有活躍參與者的計劃，攤銷期限是參與者的剩餘平均預期壽命。對於有活躍參與者的計劃，攤銷期間是活躍參與者的剩餘平均服務期。攤銷期限從2至28公司的固定收益養老金計劃的年數和從5至19公司退休後福利計劃的年限。

在截至2022年12月31日的養卹金福利的AOCI中，有以下數額尚未在定期養卹金淨成本中確認：未確認的先前服務貸項#美元75未確認的百萬美元精算損失226百萬美元。

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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
在截至2022年12月31日的退休後福利的AOCI中，有以下金額尚未在退休後定期福利淨成本中確認：未確認的先前服務費用#美元1百萬和未確認的精算損失 共$16百萬美元。


下表闡述了在制定定期效益淨成本時使用的主要假設：
 養老金福利退休後福利
12月31日
2022		12月31日
2021		12月31日
2022		12月31日
2021
貼現率2.5%2.3%2.7%2.3%
計劃資產的預期回報5.0%6.0%不適用不適用
補償增值率4.2%4.8%不適用不適用
利息貸記利率1.9%2.0%不適用不適用

下表列出了在編制預計福利債務的年終精算現值時使用的主要假設：

 養老金福利退休後福利
12月31日
2022		12月31日
2021		12月31日
2022		12月31日
2021
貼現率4.8 %2.5 %5.1%2.7%
補償增值率4.3 %4.2 %不適用不適用
利息貸記利率3.9 %1.9 %不適用不適用

預計福利債務超過計劃資產的養卹金計劃的預計福利債務、累計福利債務和計劃資產的公允價值為#美元。1.3億，美元1.3億美元，以及0.9分別為2022年12月31日的10億美元和1.7億，美元1.6億美元，以及1.2分別為2021年12月31日的10億美元。累計福利義務超過計劃資產的養卹金計劃的預計福利債務、累計福利債務和計劃資產的公允價值為#美元。1.2億，美元1.2億美元，以及0.8分別為2022年12月31日和2022年12月31日的1.7億，美元1.6億美元，以及1.2分別為2021年12月31日的10億美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，所有養卹金計劃的累計福利義務為#美元。1.610億美元2.1分別為10億美元。

就退休後福利衡量而言，a6.9在截至2022年12月31日的一年中，假定覆蓋的醫療福利的人均成本年增長率為%。假設這一比率將逐漸下降到4.5百分比由2031並在此後保持在該水平。

計劃資產

公司的員工福利計劃資產主要由以下類型的投資組成：

普通股：
股權證券根據報價的交易所價格進行估值，並被歸類在估值層次的第一級。

共同基金：
共同基金按其交易活躍市場上報告的收盤價進行估值，並被歸類為估值等級的第一級。



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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
共同集體信託(CCT)基金：
CCT的公允價值使用資產淨值(NAV)進行估值。對央企的投資包括美國和國際股權、固定收益和其他證券。這些投資的價值以基金管理人提供的資產淨值計算。

公司債務工具：
公司債務工具使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次的第二級。

美國國庫券：
美國國債按其交易活躍市場上報告的收盤價進行估值，並被歸類為估值層次結構的第一級。

美國政府機構、州和地方政府債券：
美國政府機構債務以及州和市政債券使用第三方定價服務進行估值，並被歸類在估值層次結構的第二級。

上述方法可能產生的公允價值計算可能不反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，雖然本公司相信其估值方法恰當，並與其他市場參與者的方法一致，但使用不同的方法或假設來釐定某些金融工具的公允價值，可能會導致報告日期的公允價值計量有所不同。

下表按公允價值等級列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的計劃資產的公允價值。
 2022年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$68 $— $— $68 
共同基金245 — — 245 
公司債券— 318 — 318 
美國國庫券
173 — — 173 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 5 — 5 
其他— 9 — 9 
總資產$486 $332 $— $818 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票23 
國際公平76 
固定收益247 
其他105 
按公允價值計算的總資產$1,269 

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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
 2021年12月31日的公允價值計量
報價在
活躍的市場
對於相同的
資產
(1級)		意義重大
其他
可觀察到的
輸入量
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
 (單位：百萬)
普通股$135 $— $— $135 
共同基金426 — — 426 
公司債券— 304 — 304 
美國國庫券226 — — 226 
美國政府機構、州和地方政府債券
— 3 — 3 
其他— 8 — 8 
總資產$787 $315 $— $1,102 
資產淨值的共同集體信託基金
美國股票34 
國際公平193 
固定收益285 
其他128 
按公允價值計算的總資產$1,742 

第三級損益：
在公允價值層次結構中，沒有被歸類為第三級的計劃資產；因此，沒有與第三級資產相關的損益。

下表列出了截至計量日期公司全球養老金計劃資產的實際資產分配情況：
 
2022年12月31日(1)(2)
12月31日
2021(2)
股權證券33%47%
債務證券62%44%
其他5%9%
總計100%100%

(1)該公司的美國養老金計劃包含大約66佔公司全球養老金計劃資產的%。截至計量日期，公司美國養老金計劃的實際資產配置包括37股權證券百分比和63%的債務證券。該公司美國養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同。截至計量日期，公司境外養老金計劃的實際資產配置包括24%股權證券，62%債務證券，以及14%其他。公司境外養老金計劃的目標資產配置與實際資產配置大致相同。

(2)截至12月31日、2022年和2021年的衡量日期，公司的養老金計劃沒有直接持有任何公司普通股。 


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合併財務報表附註(續)
 
注15.僱員福利計劃(續)
公司計劃資產的投資目標為：

•在可接受的風險水平上優化計劃資產的長期回報。
•在不同資產類別和投資經理之間保持廣泛的多元化。
•保持對每個資產類別內風險水平的仔細控制。

鑑於履行養卹金計劃義務的長期時間範圍，資產配置目標促進最佳預期收益和波動性特徵。為計劃資產選擇目標資產分配的依據是審查每一資產類別的預期收益和風險特徵，以及資產類別之間的收益相關性。美國養老金計劃的資產配置目標也是基於定期更新的資產和負債研究。

投資指導方針是與每個投資經理一起制定的。這些準則提供了投資經理同意運作的參數，包括確定合格和不合格證券的標準、多元化要求和信貸質量標準(如適用)。在一些國家，衍生品可被用來以有效和及時的方式獲得市場風險敞口；然而，衍生品不得用於利用超出基礎投資市場價值的投資組合。

公司聘請外部顧問協助監測公司計劃資產的投資戰略和資產組合。為了制定公司對計劃資產的預期長期回報率假設，公司通常使用資產和負債研究中確定的目標資產組合的長期歷史回報信息。預期長期回報率假設於認為有需要時，會根據整體投資市場對未來投資表現的修訂預期而作出調整。

繳費和預期未來福利支付

根據精算計算，該公司預計將貢獻#美元。25百萬美元用於養老金計劃，以及$142023年為退休後福利計劃提供100萬美元。本公司可選擇在此期間作出額外的酌情供款。

反映預期未來服務的下列福利付款預計將由福利計劃支付：
 
養老金
優勢		退休後
優勢
 (單位：百萬)
2023$64 $14 
202470 13 
202576 12 
202682 11 
202785 10 
2028-2032524 44 

Note 16. 股東權益

本公司已授權10億普通股和普通股500,000優先股，每股有零票面價值。不是優先股已經發行。截至2022年12月31日和2021年12月31日，該公司約有169.0百萬股和156.6分別為其國庫普通股的100萬股。庫存量為$4.910億美元5.12022年12月31日和2021年12月31日的10億美元分別按成本計入普通股和庫存股的減少#美元1.710億美元0.32022年12月31日和2021年12月31日的10億美元分別按成本計入留存收益減少。
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合併財務報表附註(續)
 
附註16.股東權益(續)
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度按構成部分分列的AOCI的變化和AOCI外的重新分類：
 
 
外國
貨幣
翻譯
調整，調整
 
延期
得(損)
論模糊限制語
活動
養老金和
其他
退休後
效益
負債
調整，調整
 
未實現
得(損)
在……上面
投資
 
累計
其他
全面
收入(虧損)
(單位：百萬)
2020年12月31日餘額$(2,424)$185 $(365)$— $(2,604)
改敍前的其他全面收入(119)507 190 (2)576 
淨投資套期收益(虧損)398 — — — 398 
從AOCI重新分類的金額— (474)99 — (375)
税收效應(103)7 (71)— (167)
税額淨額176 40 218 (2)432 
2021年12月31日的餘額$(2,248)$225 $(147)$(2)$(2,172)
改敍前的其他全面收入(609)268 117 (12)(236)
淨投資套期收益(虧損)328 — — — 328 
從AOCI重新分類的金額— (352)23 — (329)
税收效應(93)7 (15)1 (100)
税額淨額(374)(77)125 (11)(337)
2022年12月31日的餘額$(2,622)$148 $(22)$(13)$(2,509)

2022年外幣換算調整的變化是由於美元升值影響了本公司境外子公司的權益價值，但如附註5所述，部分被淨投資對衝所抵消，而2021年外幣換算調整的變化主要是由於淨投資對衝。

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合併財務報表附註(續)
 
附註16.股東權益(續)
從AOCI重新分類的金額
截至十二月三十一日止的年度		中受影響的行項目
合併報表
AOCI組件的詳細信息202220212020收益
(單位：百萬)
套期保值活動的遞延損失(收益)
$(1)$16 $68 收入
(351)(490)(27)產品銷售成本
— — 2 利息支出
— — 2 其他(收入)費用-淨額
(352)(474)45 所得税前收益
62 118 7 所得税費用
$(290)$(356)$52 淨收益
養老金負債調整
固定收益養卹金項目攤銷：
以前的服務損失(貸方)$(119)$(77)$(32)其他(收入)費用-淨額
精算損失142 176 39 其他(收入)費用-淨額
23 99 7 所得税前收益
(4)(26)(11)所得税費用
$19 $73 $(4)淨收益

Note 17. 細分市場和地理信息

該公司的運營被組織、管理並分類為三可報告的業務部門：AG服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養。這些細分中的每一個都是根據所提供的產品和服務的性質進行組織的。根據適用會計準則的定義，公司的剩餘業務不屬於可報告的部門,並歸類為其他業務。

農業服務和油籽部門包括與農業原材料的來源、銷售、運輸和儲存，以及將大豆和軟籽(棉籽、葵花籽、油菜籽和亞麻籽)等油籽粉碎和進一步加工為植物油和蛋白粉相關的全球活動。該細分市場生產和銷售的油籽產品包括食品、飼料、能源和工業客户的配料。該部門壓榨活動生產的粗植物油按原樣出售給可再生綠色柴油製造商和其他客户，或通過精煉、混合、漂白和除臭進一步加工成色拉油。色拉油按原樣出售，或通過氫化和/或酯交換作用進一步加工成人造黃油、起酥油和其他食品。部分精煉的油被用來生產生物柴油和乙二醇，或者被出售給其他製造商，用於化學品、油漆和其他工業產品。油籽蛋白粉主要出售給第三方，用作商業畜禽飼料的配料。農業服務和油籽部門也是美國和出口市場花生和花生原料的主要供應商。在北美，棉質纖維素漿被製造並銷售到化工、造紙和其他工業市場。農業服務和油籽部門的穀物採購、裝卸和運輸網絡(包括駁船、遠洋輪船、卡車、鐵路和集裝箱貨運服務)為公司的客户和農產品加工業務提供可靠和高效的服務。農業服務和油籽部門還包括農產品和飼料產品的進出口和全球分銷。, 和結構性貿易融資活動。該公司從事各種結構性貿易融資活動，以利用其全球貿易流量。這一部分還包括該公司在Wilmar的股權投資結果中的份額，以及它在Pacsignor、Stratas Foods LLC、Edible Oils Limited、Olenex和SoyVen合資企業中的份額。

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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
碳水化合物解決方案部門從事玉米和小麥的濕磨和幹磨以及其他活動。碳水化合物解決方案部門將玉米和小麥轉化為食品和飲料行業中使用的產品和配料，包括甜味劑、玉米和小麥澱粉、糖漿、葡萄糖、小麥麪粉和葡萄糖。葡萄糖和澱粉被碳水化合物解決方案部門用作其他下游工藝的原料。通過發酵葡萄糖，碳水化合物溶液部門生產酒精和其他食品和動物飼料成分。乙醇是該公司生產的工業用產品，如洗手液和汽油中使用的乙醇，因為它能夠增加辛烷作為擴充劑和氧化劑的作用。玉米麪筋飼料和玉米粉，以及酒糟，都被用作動物飼料原料。玉米胚芽是濕法碾磨過程的副產品，可進一步加工成植物油和蛋白粉。其他碳水化合物解決方案產品包括用於各種食品和工業產品的檸檬酸。碳水化合物解決方案部門宣佈了與潛在戰略合作伙伴的各種諒解備忘錄，利用我們的核心生產能力和碳固存經驗，促進低碳生物產品的生產，如可持續航空燃料和創新的可再生化學品。這部分還包括公司在Hungrana有限公司、Almidones墨西哥公司和阿斯頓食品和食品配料公司的股權投資結果中所佔的份額。2021年11月，該公司出售了其位於伊利諾伊州皮奧裏亞的乙醇生產綜合體。2022年8月，公司與全球領先的多元化化工公司LG化學成立了兩家合資企業--GreenWise Laxy和LG Chem Illinois Biochem, 用於美國乳酸和聚乳酸的生產，以滿足對各種植物性產品日益增長的需求。

營養部分服務於各種終端市場，包括食品、飲料、營養補充劑以及牲畜、水產養殖和寵物食品的飼料和預混料。該部門從事各種配料和解決方案的製造、銷售和分銷，包括植物性蛋白質、天然香料、風味體系、天然色素、乳化劑、可溶性纖維、多元醇、親水膠體、益生菌、益生菌、酵素、植物提取物以及其他特色食品和飼料配料。營養部分包括與食用豆的採購、加工和分配有關的活動。這一部分還包括與配方飼料、動物保健和營養產品的加工和分銷以及合同和自有品牌寵物食品和食品的生產有關的活動。這部分還包括公司在Vimison S.A.de C.V.股權投資的結果中所佔的份額。

其他業務包括公司與期貨、佣金和保險業務相關的金融業務部門。

部門間銷售額已按接近市場的金額入賬。每一部門的營業利潤是基於淨銷售額減去可識別的營業費用。每一分部的營業利潤也包括基於權益會計方法的關聯公司收益中的權益。由於各業務部門的經營業績是由不包括這些項目的管理層評估的，因此包含在總營業利潤中的特定項目和某些公司項目不會分配給本公司的各個業務部門。公司業績主要包括與後進先出相關的調整、未分配的公司費用、扣除利息收入後的利息成本、成本法投資的重估損益以及ADM Ventures投資的早期初創公司的股權投資結果份額的影響。

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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
細分市場信息
 截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
毛收入
農業服務和油料種子$83,686 $70,455 $55,667 
碳水化合物溶液16,336 12,672 9,423 
營養7,836 6,933 5,959 
其他396 380 367 
段間淘汰(6,698)(5,191)(7,061)
總計$101,556 $85,249 $64,355 
部門間收入 
農業服務和油料種子$4,123 $3,408 $5,951 
碳水化合物溶液2,375 1,562 951 
營養200 221 159 
總計$6,698 $5,191 $7,061 
來自外部客户的收入
農業服務和油料種子
AG服務$53,181 $45,017 $32,726 
壓榨13,139 11,368 9,593 
精煉產品及其他13,243 10,662 7,397 
總農業服務和油籽79,563 67,047 49,716 
碳水化合物溶液
澱粉和甜味劑10,251 7,611 6,387 
Vantage玉米加工商3,710 3,499 2,085 
總碳水化合物解決方案13,961 11,110 8,472 
營養
人類營養學3,769 3,189 2,812 
動物營養學3,867 3,523 2,988 
全營養7,636 6,712 5,800 
其他396 380 367 
總計$101,556 $85,249 $64,355 


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合併財務報表附註(續)

注17.細分市場和地理信息(續)
 截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
折舊
農業服務和油料種子$334 $349 $351 
碳水化合物溶液307 322 305 
營養120 101 114 
其他9 8 6 
公司24 27 24 
總計$794 $807 $800 
長期資產減值(1)
農業服務和油料種子$— $10 $8 
碳水化合物溶液14 13 — 
營養21 50 13 
公司— — 7 
總計$35 $73 $28 
利息和投資收入
農業服務和油料種子$52 $27 $39 
營養2 1 2 
其他185 16 40 
公司54 52 30 
總計$293 $96 $111 
關聯公司收益中的權益
農業服務和油料種子$714 $500 $475 
碳水化合物溶液94 70 81 
營養23 24 22 
公司1 1 1 
總計$832 $595 $579 
(1)資產減值、退出和重組總成本見附註18。
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注17.細分市場和地理信息(續)
 截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
分部營業利潤
農業服務和油料種子$4,386 $2,775 $2,105 
碳水化合物溶液1,360 1,283 717 
營養736 691 574 
其他167 25 52 
指定項目：
出售資產和業務的收益(1)
47 77 83 
減值、重組和結算費用(2)
(147)(213)(76)
部門總營業利潤6,549 4,638 3,455 
公司(1,316)(1,325)(1,572)
所得税前收益$5,233 $3,313 $1,883 
(1)2022年的收益與出售某些資產有關。2021年的收益與乙醇和某些其他資產的出售有關。2020年的收益與出售公司在Wilmar的部分股份和某些其他資產有關。

(2)2022年的費用與某些資產的減值、重組和或有結算有關。2021年的費用與某些長期資產、商譽和其他無形資產的減值、重組和法律和解有關。2020年的費用與某些資產的減值、重組和結算有關。

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注17.細分市場和地理信息(續)
(單位：百萬)12月31日
20222021
對關聯公司的投資和墊款
農業服務和油料種子$4,863 $4,826 
碳水化合物溶液365 358 
營養111 56 
公司128 45 
總計$5,467 $5,285 
可確認資產
農業服務和油料種子$28,657 $25,976 
碳水化合物溶液6,801 6,238 
營養10,615 10,142 
其他10,569 9,235 
公司3,132 4,545 
總計$59,774 $56,136 
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
 20222021
房地產、廠房和設備的總增加額 
農業服務和油料種子$568 $451 
碳水化合物溶液261 260 
營養314 242 
其他15 7 
公司53 45 
總計$1,211 $1,005 
 

















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注17.細分市場和地理信息(續)
地理信息：下列地理數據包括按出售子公司所在地計算的國家收入和按實際位置計算的長期資產。長期資產是指財產、廠房和設備的賬面淨值。
 
截至的年度
(單位：百萬)12月31日
 202220212020
收入 
美國$43,272 $35,396 $25,986 
瑞士21,821 18,453 13,819 
開曼羣島5,883 5,515 3,958 
巴西4,004 3,213 2,357 
墨西哥3,709 2,934 2,244 
加拿大2,272 1,818 1,280 
英國2,231 1,848 1,519 
其他外國18,364 16,072 13,192 
 $101,556 $85,249 $64,355 
(單位：百萬)12月31日
20222021
長壽資產
美國$6,322 $6,098 
巴西801 760 
其他外國2,810 2,945 
 $9,933 $9,803 

Note 18. 資產減值、退出和重組成本

下表列出了包括在資產減值、退出和重組成本中的費用。
(單位：百萬)截至十二月三十一日止的年度
202220212020
  
重組和退出成本(1)
$29 $39 $26 
減值費用--商譽和其他無形資產 (2)
2 52 26 
減值準備--其他長期資產(3)
35 73 28 
資產減值、退出和重組總成本$66 $164 $80 





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附註18.資產減值、退出和重組成本(續)
(1)截至2022年12月31日的年度的重組和現有成本包括幾項微不足道的重組費用，總額為28在分部營業利潤和重組費用中作為指定項目列報的百萬美元1百萬美元的公司。截至2021年12月31日的年度的重組和退出成本包括幾項微不足道的重組費用，總額為35在分部營業利潤內作為指定項目列報的百萬美元和4百萬美元的公司。截至2020年12月31日的年度的重組和退出成本包括幾項微不足道的重組費用，總額為17在分部營業利潤內作為指定項目列報的百萬美元和9百萬美元的公司。
(2)減值費用-截至2022年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括客户名單減值#2百萬元的營養在分部營業利潤內作為指定項目列報。減值費用-截至2021年12月31日的年度商譽和其他無形資產包括商譽減值#美元5百萬美元和土地權減值共$42農業服務和油籽支出為100萬美元，商譽減值為#美元1百萬美元和客户名單減值共$4百萬美元的營養，在分部營業利潤中作為指定項目列報。減值費用-截至2020年12月31日止年度的商譽及其他無形資產包括其他無形資產減值，在分部營業利潤內列報為指定項目。

(3)減值費用-截至2022年12月31日的年度的其他長期資產包括與碳水化合物解決方案和營養公司某些長期資產有關的減值，金額為$15百萬美元和美元20百萬，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000元分別在分部營業利潤內列報。減值費用-截至2021年12月31日的年度的其他長期資產包括與農業服務和油籽、碳水化合物解決方案和營養方面的某些長期資產相關的減值$10百萬，$13百萬美元，以及$50百萬，000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000元分別在分部營業利潤內列報。減值費用-截至2020年12月31日的年度的其他長期資產包括與農業服務和油籽和營養領域的某些長期資產有關的減值#美元8百萬美元和美元13百萬美元，分別在分部營業利潤內作為指定項目列報，和#美元7與公司某些資產相關的減值百萬美元。

附註19.出售應收賬款

本公司與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第一購買者”)制定了應收賬款證券化計劃(“計劃”)。根據該計劃，某些源自美國的貿易應收賬款被出售給一個全資擁有的、遠離破產的實體--ADM應收賬款有限責任公司(ADM Receivables，LLC)。在2020年10月1日之前，ADM應收賬款根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第一批購買者。作為應收賬款轉移的交換，ADM應收賬款收到了高達一定數額的現金付款，並在收回應收賬款時收到了額外的金額(遞延對價)。2020年10月1日，公司將First Program從遞延收購價格重組為質押結構。在新的結構下，ADM應收賬款將某些已購買的應收賬款轉讓給每一位首批購買者，以及對其所有權利、所有權和剩餘已購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM Receivables收到高達$的現金付款1.8億元為應收賬款轉賬。除非延期，否則第一個計劃將於2023年5月18日終止。

公司還與某些商業票據管道購買者和承諾購買者(統稱為“第二購買者”)制定了應收賬款證券化計劃(“第二計劃”)。根據第二項計劃，某些非源自美國的貿易應收賬款被出售給一個全資擁有的、遠離破產的實體--ADM愛爾蘭應收賬款公司(ADM愛爾蘭應收賬款)。在2020年4月1日之前，ADM愛爾蘭應收賬款根據應收賬款購買協議將購買的應收賬款全部轉讓給第二買家。作為應收賬款轉移的交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到了一筆現金付款，最高可達一定數額，並在收回應收賬款(遞延對價)時收到了一筆額外款項。2020年4月1日，公司對第二方案進行了重組，從遞延收購價格改為質押結構。在新的結構下，ADM愛爾蘭應收賬款公司將某些購買的應收賬款轉讓給每個第二購買者，以及對其所有權利、所有權和剩餘購買應收賬款的權益的擔保權益。作為交換，ADM愛爾蘭應收賬款收到高達$的現金付款0.8億(歐元)0.8億)的應收賬款。除非延期，否則第二個計劃將於2023年3月16日終止。
99


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)

附註19.出售應收賬款(續)
根據第一和第二計劃(統稱為“計劃”)，ADM應收賬款和ADM愛爾蘭應收賬款使用向第一購買者和第二購買者(統稱為“購買者”)轉讓應收賬款的現金收益和其他適用的代價，為從本公司和發起應收賬款的ADM子公司購買應收賬款提供資金。該公司將這些轉移作為銷售入賬。本公司為轉讓的應收賬款提供服務。截至2022年、2022年和2021年12月31日，本公司根據對維修費、類似交易的市場價值以及為出售的應收賬款提供服務的成本的評估，沒有記錄與其保留責任相關的維修資產或負債。

截至2022年12月31日及2021年12月31日，根據計劃轉移至買方並從公司綜合資產負債表中取消確認的貿易應收賬款的公允價值為#美元2.610億美元2.2分別為10億美元。已售出的應收賬款總額為$59.0億，美元50.3億美元，以及35.0分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。銷售的應收賬款從客户那裏收取的現金為$56.9億，美元47.3億美元，以及34.2分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。在2020年的金額中，6.710億美元是遞延對價的現金收入，反映為截至2020年12月31日的年度投資活動的現金流入。質押給買方的應收款為#美元。0.610億美元0.5分別截至2022年和2021年12月31日的10億美元。
在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度內，這些方案下的應收款轉移導致銷售損失支出#美元。21百萬，$11百萬美元，以及$9分別為銷售費用、一般費用和行政費用，在綜合收益表中歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。

根據主題230的修訂指引，該公司在其合併現金流量表中將與遞延應收賬款對價相關的現金流量反映為投資活動。所有其他現金流量均被歸類為經營活動，因為鑑於本公司貿易應收賬款的短期性質，出售和收取應收賬款時從買方收到的現金不會受到重大利率風險的影響。

Note 20. 法律訴訟

本公司經常捲入多項實際或威脅的法律訴訟，包括涉及指稱的人身傷害、勞動法、產品責任、知識產權、環境問題、指稱的税務責任(有關所得税事宜的資料見附註13)，以及集體訴訟。本公司還定期收到監管機構和其他政府機構關於本公司業務各個方面的詢問，在任何給定的時間，本公司的事項都處於不同的解決階段。這些事情的結果不在我們的完全控制之內，可能在很長一段時間內都不會知道。在一些訴訟中，索賠人尋求損害賠償，以及其他救濟，包括禁令救濟，這可能需要大量支出或導致收入損失。根據適用的會計準則，當已知或被認為可能發生虧損且金額可合理估計時，本公司會在其合併財務報表中就或有重大損失記入負債。如果對已知或可能的損失的合理估計是一個範圍，而該範圍內的任何金額都不是比任何其他估計值更好的估計，則應計該範圍的最小金額。如重大損失或有合理可能，但未知或可能發生，且可合理估計，則估計損失或損失範圍應在綜合財務報表附註中披露。在確定估計損失或損失範圍時，需要作出重大判斷來估計損失的數額和計入的時間。對涉及公司的訴訟和政府訴訟所造成的可能損失的估計本身就很難預測，特別是當事情還處於早期程序階段的時候, 不完整的事實或法律發現；涉及未經證實或不確定的損害賠償要求；可能涉及處罰、罰款、返還或懲罰性損害賠償；或可能導致商業慣例的改變。









100


阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

合併財務報表附註(續)
 
注20.法律訴訟(續)

2019年9月4日，AOT Holding AG(“AOT”)根據美國商品交易法向位於伊利諾伊州厄巴納的聯邦地區法院提起集體訴訟，指控該公司試圖操縱在期貨交易所交易的乙醇衍生品的定價和結算基準價格。2021年3月16日，AOT提交了一份修改後的起訴書，增加了第二名原告玉米資本集團(Maize Capital Group，LLC)。AOT和Maize聲稱，由於公司據稱的行動，假定類別的成員總共遭受了大約5億至20多億美元的損害。2020年7月14日，Green Plains Inc.及其相關實體(“GP”)向內布拉斯加州聯邦法院提起了一項推定的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，試圖代表乙醇銷售商。2020年7月23日，中西部可再生能源有限責任公司(“中西部可再生能源”)在伊利諾伊州聯邦法院提起了一項推定的集體訴訟，聲稱基本相同的操作事實，並根據謝爾曼法主張索賠。2020年11月11日，聯合威斯康星穀物生產商有限責任公司(UWGP)和其他五家乙醇生產商向伊利諾伊州聯邦法院提起訴訟，指控事實基本相同，並根據謝爾曼法和伊利諾伊州、愛荷華州和威斯康星州的法律提出索賠。法院分別於2021年8月9日和2021年9月28日批准了ADM提出的在不影響MRE和UWGP投訴的情況下駁回其申訴的動議。2021年8月16日，法院批准了ADM駁回GP申訴的動議，駁回了一項帶有偏見的申訴，並拒絕對剩餘的州法律申訴擁有管轄權。MRE於2021年8月30日提交了修改後的申訴，ADM於2021年9月27日提出駁回。UWGP於2021年10月19日提出修改後的申訴，法院於7月12日駁回了該申訴, 2022年UWGP已就駁回向美國第七巡迴上訴法院提出上訴。2021年10月26日，GP向內布拉斯加州聯邦地區法院提起新的訴訟，聲稱基本相同的事實，並聲稱侵權幹擾合同關係。2022年3月18日，內布拉斯加州聯邦地區法院批准了ADM提出的將GP案件移送回伊利諾伊州中區進行進一步審理的動議。ADM於2022年5月20日採取行動駁回了這一申訴，2022年12月30日，法院以偏見駁回了GP的申訴。GP已對解僱提出上訴。該公司否認承擔責任，並在這些行動中積極為自己辯護。由於這些行動處於預審程序中，公司目前無法以任何合理程度的確定性預測最終結果，但相信結果不會對其財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響。

101

獨立註冊會計師事務所報告


董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

對財務報表的幾點看法

我們審計了阿徹丹尼爾斯米德蘭公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表，截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益(虧損)表、現金流量和股東權益表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年2月14日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。













102

某些商品的市場或公允價值殘障農業商品庫存、與庫存相關的應付款項以及遠期商品購銷合同
有關事項的描述如綜合財務報表附註1及附註4所述，若干商户及殘障農產品存貨及與存貨相關的應付款項按市價或公允價值列賬。符合衍生工具合約資格的遠期商品買賣合約亦按市價或公允價值列報。商殘農產品庫存、與庫存相關的應付款項以及遠期商品購銷合同被視為第2級和第3級公允價值工具。截至2022年12月31日，某些商户殘廢農產品庫存、庫存相關應付款、資產頭寸遠期商品合約和負債遠期商品合約的市場或公允價值分別為90.41億美元、12.7億美元、13.37億美元和12.68億美元。
審核殘障農產品庫存、與庫存相關的應付款項及遠期商品買賣合約的估計市值或公允價值是複雜的，因為釐定市場或公允價值涉及的判斷，尤其涉及釐定估計基準調整，即就交換報價以得出某些商殘農產品庫存、與庫存相關的應付款項及遠期商品購銷合約的市場或公允價值所作的調整。基數調整一般使用競爭對手或經紀商報價或市場交易的投入來確定，並受到每個設施和整體市場的特定當地供需特徵的影響。替代產品、天氣、燃料成本、合約條款和期貨價格等因素也會影響這些基差調整。
我們是如何在審計中解決這個問題的吾等已取得了解、評估設計及測試控制本公司釐定若干商品的估計市場或公允價值、與庫存相關的應付款項及遠期商品買賣合約的控制措施的運作成效。我們的測試包括對支持基數調整的估計過程的控制。
為測試若干商號的估計市價或公允價值，我們的審核程序包括(其中包括)評估(I)本公司對主要市場的選擇，(Ii)基差調整的投入，以及(Iii)支持基差調整的基礎數據的完整性和準確性。例如，我們評估了管理層確定基差調整的方法，包括評估確定的主要市場和管理層用於支持基差調整的資源。具體地説，我們將管理層使用的基數調整與競爭對手和經紀人的報價、行業出版物和/或最近執行的交易進行了比較。此外，我們在必要的程度上調查了與第三方可獲得信息不一致的基數調整。最後，我們評估了公司財務報表披露的與某些商户的估計市場或公允價值有關的充分性，包括殘障農產品庫存、與庫存相關的應付款項以及遠期商品買賣合同。

/s/ 安永律師事務所

自1930年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

聖路易斯，密蘇裏州
2023年2月14日



103

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東
阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

財務報告內部控制之我見

我們審計了Archer-Daniels-Midland Company截至2022年12月31日的財務報告內部控制，基於內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)(COSO標準)。我們認為，根據COSO標準，截至2022年12月31日，Archer-Daniels-Midland Company(本公司)在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了Archer-Daniels-Midland公司截至2022年12月31日、2022年和2021年的綜合資產負債表，截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益、綜合收益(虧損)、現金流量和股東權益表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表附表，我們於2023年2月14日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/ 安永律師事務所

聖路易斯，密蘇裏州
2023年2月14日
104

第九項。會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。

第9A項。控制和程序

截至2022年12月31日，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司“披露控制和程序”(根據1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(E)和15d-15(E)條規定)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，公司的披露控制和程序是有效的，以確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關披露要求的決定。

2018年，該公司在其早期的1ADM和運營卓越計劃的基礎上，推出了一項名為Readness的計劃，通過數據分析、流程簡化和標準化以及行為和文化變革的組合，在公司現有業務中推動新的效率和改善客户體驗。作為這一轉變的一部分，該公司正在全球範圍內實施新的企業資源規劃(ERP)系統，預計將在未來幾年分階段實施。2022年期間，沒有部署企業資源規劃系統。本公司繼續考慮改變其財務報告內部控制的設計和測試的有效性，並得出結論，作為上文所述評估的一部分，實施新的企業資源規劃系統並未對其財務報告內部控制產生實質性影響。

管理層關於財務報告內部控制的報告

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。本公司的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則編制財務報表。

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，公司管理層根據下列框架評估了截至2022年12月31日財務報告內部控制的設計和運作有效性內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會發布(2013年框架)。根據這一評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了截至2022年12月31日的公司財務報告內部控制證明報告。這份報告包括在這裏。

胡安·R·盧西亞諾
胡安·R·盧西亞諾
董事長、首席執行官、總裁		/s/Vikram Luthar
維克拉姆·盧薩爾
高級副總裁和首席財務官

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

105

第三部分

第10項。董事、行政人員和公司治理

有關本公司董事、行為準則、審計委員會和審計委員會財務專家的信息，以及第16(A)條實益所有權報告的合規性，載於將於2023年5月1日或之前提交的公司年度股東大會最終委託書的“第1號提案--選舉一年任期的董事”、“行為準則”、“關於委員會和會議的信息--審計委員會”、“審計委員會的報告”和“對董事的評估；拖欠第16(A)條報告”，並將其併入本文作為參考。

本公司高級職員由董事會選舉產生，任期一年，直至其繼任者正式選出並取得資格為止。

有關本公司高級管理人員及若干重要僱員的資料載述如下。除另有説明外，所有職位均為本公司所有。

名字標題年齡
羅納德·S·班德勒總裁副祕書長，2022年5月起任司庫。助理司庫，由1998年1月至2022年5月。62 
本傑明·I·巴德總裁副祕書長，2021年6月起任審計長。自2014年1月起擔任全球首席合規官。49 
卡米爾·巴蒂斯特高級副總裁，自2021年5月以來的全球供應鏈和採購。總裁，2020年1月至2021年5月的全球供應鏈。總裁，2019年6月至2021年5月營養優化。總裁副局長，2017年3月至2019年6月全球採購部。總裁副總裁，2015年3月至2017年3月在霍尼韋爾航空航天公司擔任採購運營和合規部部長。51 
維羅妮卡·L·布拉克高級副總裁，自2019年4月以來擔任全球運營。自2020年1月以來一直擔任全球安全執行冠軍。2017年4月至2019年3月，巴斯夫運營-績效材料副總裁總裁。2014年1月至2017年4月，巴斯夫北美運營主管-高性能材料。55 
克里斯托弗·M·卡迪高級副總裁自2015年5月起任職本公司。總裁，2015年3月加入碳水化合物解決方案事業部。49 
皮埃爾-克里斯托夫·杜普拉特總裁，《生物解決方案與2022年8月以來的國際玉米》。總裁，《動物營養》，2018年8月至2022年8月。總裁，ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)，2016年6月至2018年8月。總裁，ADM玉米，EMEA和亞洲，2015年11月至2022年8月。55 
D.卡梅隆·芬德利高級副總裁，總法律顧問，2013年7月起擔任祕書長。63 
克里斯蒂·福爾克温高級副總裁自2018年3月起任職本公司。自2020年1月起擔任首席技術官。首席信息官，2018年3月至2020年1月。總裁副祕書長兼首席信息官，2016年6月至2018年3月。60 
莫莉·斯特拉德水果總裁副董事長，2021年3月起任公司財務總監。副總裁，2019年5月至2021年3月，全球金融服務。2018年8月至2019年5月，碳水化合物解決方案總監。副總裁，2016年4月至2019年6月，全球信貸。2015年6月至2018年8月，美洲農業服務總監。44 
萊蒂西亞·貢薩爾維斯總裁，自2021年3月以來，全球食品。總裁，2020年1月至2021年3月全球特色配料。高級副總裁和拜耳美國事業部負責人，2018年9月至2020年1月。總裁，2014年8月至2018年8月，孟山都歐洲和中東地區。48 
多明戈·拉斯特拉總裁自2017年7月以來一直在南美工作。總裁副局長，2016年3月至2017年7月，整合與戰略。54 
胡安·R·盧西亞諾自2016年1月起擔任董事會主席。自2015年1月起擔任首席執行官和總裁。61 
106



第10項。董事、行政人員和公司治理(續)
維克拉姆·盧薩爾高級副總裁自2015年3月起任職本公司。自2022年4月以來擔任首席財務官。投資者關係主管，2021年6月至2022年7月。營養部首席財務官，2020年1月至2022年4月。總裁，健康與健康，2018年3月至2020年1月。總裁，2017年2月至2018年3月期間的生物活性。總裁，酵素從2015年12月到2017年2月。2014年3月至2017年2月，擔任玉米加工業務部首席財務官。56 
文森特·F·馬喬奇高級副總裁自2015年5月起擔任本公司營養事業部總經理，總裁自2015年5月起擔任營養事業部。自2020年1月起擔任首席銷售和營銷官。57 
格雷戈裏·A·莫里斯高級副總裁自2014年11月起任職本公司。總裁，2019年7月至今，農業服務和油籽業務部門。總裁，全球油籽加工業務部，2015年5月至2019年6月。51 
伊恩·平納高級副總裁自2020年1月起任職本公司。自2020年1月起擔任首席戰略和創新官。總裁，健康與健康，2020年1月至2021年3月。總裁副局長，2018年8月至2020年1月，增長與戰略。首席增長官，2017年7月至2018年8月。總裁，2015年12月至2017年7月，東南亞與全球目的地營銷。50 
伊斯梅爾·羅伊格高級副總裁自2015年12月起任職本公司。總裁，自2022年8月以來，《動物營養》。總裁，自2018年8月起擔任ADM歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁。首席戰略官，2015年12月至2018年8月。首席可持續發展官，2015年5月至2017年3月。55 
約翰·P·斯托特總裁，自2022年7月加入ADM投資者服務公司。集團副總裁總裁，財務、企業財務主管兼首席財務官，環球科技，2021年3月至2022年5月。集團副總裁總裁，財務和公司總監，2014年8月至2021年3月。55 
約瑟夫·D·塔茨高級副總裁自2011年8月起出任本公司董事。總裁自2021年5月以來一直在亞太地區工作。2020年1月至2021年5月質量和食品安全執行冠軍。總裁，2018年3月至2021年5月的全球商業準備情況。總裁，2011年8月至2018年3月，農業經營單位。57 
Thuy-Nga T.Vo自2017年1月起擔任公司、證券和併購首席法律顧問兼助理祕書。2013年5月至2017年1月，首席併購法律顧問。58 
詹妮弗·L·韋伯高級副總裁自2020年8月起擔任首席人力資源官。執行副總裁總裁-羅氏公司人力資源部，2016年3月至2020年4月。56 
託德·沃比高級副總裁自2020年1月起擔任首席科學官。高級副總裁和首席技術官，2015年3月至2020年1月。60 


107


第11項。高管薪酬

與這一項目相關的信息載於將於2023年5月1日或之前提交的公司年度股東大會最終委託書的“薪酬討論與分析”、“高管薪酬”和“董事薪酬”，並通過引用併入本文。

第12項。某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項

與此相關的信息載於將於2023年5月1日或之前提交的公司年度股東大會的最終委託書的“投票證券的主要持有人”、“建議1--選舉一年任期的董事”、“高管持股”和“2022年12月31日的股權補償計劃信息”中，並通過引用併入本文。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

對這一項目作出迴應的信息在將於2023年5月1日或之前提交的公司年度股東大會的最終委託書的“某些關係和相關交易”、“某些關係和相關交易的審查和批准”和“董事的獨立性”中闡述，並通過引用併入本文。

第14項。主要會計費用及服務

與此相關的信息載於將於2023年5月1日或之前提交的本公司年度股東大會最終委託書的“向獨立審計師支付的費用”和“審計委員會預先批准政策”，並通過引用併入本文。

108


第四部分

第15項。展品和財務報表附表
(a)(1)財務報表清單見項目8“財務報表和補充數據”。
(a)(2)財務報表明細表
附表二--估值和符合資格的賬户和準備金
 開始於   結束
(單位：百萬)年度結餘加法
扣除額(1)
其他(2)
年度結餘
壞賬準備     
2020年12月31日$110 47 (66)9 $100 
2021年12月31日$100 32 (28)18 $122 
2022年12月31日$122 88 (12)1 $199 
開始於結束
(單位：百萬)年度結餘加法扣除額其他年度結餘
所得税估值免税額
2020年12月31日$325 14 — — $339 
2021年12月31日$339 7 (65)— $281 
2022年12月31日$281 18 (90)— $209 
(1)壞賬核銷
(2)重新分類、外匯換算和其他調整的影響

所有其他計劃要麼不是必需的，要麼不適用，要麼以其他方式包括信息。
(a)(3)展品清單

(3i)經修訂的綜合公司註冊證書(通過引用附件(3)(I)併入公司截至2001年9月30日的Form 10-Q的季度)。

(3II)章程，修訂至2022年11月2日。

109



第15項。展品和財務報表附表(續)
(4)界定擔保持有人權利的文書，包括：

(i)註冊人的證券説明

(Ii)由公司和紐約梅隆銀行(摩根大通、大通曼哈頓銀行、化學銀行和製造商漢諾威信託公司的繼任者)作為受託人(通過參考公司S-3表格註冊聲明(文件編號33-6721)的附件4(A)成立為受託人)，並經1989年8月1日公司和紐約梅隆銀行(摩根大通、大通曼哈頓銀行、化學銀行和製造商漢諾威信託公司的繼任者)修訂和補充的補充契約，日期為1986年6月1日的契約，作為受託人(通過參考附件4(C)成立，以張貼公司S-3表格註冊聲明的生效修正案第3號(第33-6721號))，涉及：

the $350,000,000 – 7 1/2% Debentures due March 15, 2027,
the $200,000,000 – 6 3/4% Debentures due December 15, 2027,
the $300,000,000 – 6 5/8% Debentures due May 1, 2029,
2031年2月1日到期的4億美元-7%的債券，
the $500,000,000 – 5.935% Debentures due October 1, 2032,
2035年9月15日到期的6億-5.375%債券，以及
2097年12月15日到期的250,000,000-6.95%債券。

(Iii)本公司與紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2006年9月20日，作為JPMorgan Chase Bank，N.A.的繼任者，作為受託人(通過參考本公司的附件4註冊成立’S表格S-3上的註冊聲明)，並由第一補充契約，日期為2008年6月3日，由本公司和紐約梅隆銀行(前身為紐約銀行)(通過引用本公司的附件4.6合併而成’(最新於2008年6月3日提交的表格8-K報告), 本公司與紐約梅隆銀行之間的第二份補充契約，日期為2010年11月29日(通過引用本公司的附件4.3合併而成’(於2010年11月30日提交的最新表格8-K報告)，以及本公司與紐約梅隆銀行之間的第三份補充契約，日期為2011年4月4日(通過引用本公司的附件4.4註冊成立’2011年4月8日提交的最新表格8-K報告)，與以下內容有關：

the $500,000,000 – 6.45% Debentures due January 15, 2038,
the $1,000,000,000 – 5.765% Debentures due March 1, 2041, and
the $527,688,000 – 4.535% Debentures due March 26, 2042.

(Iv)作為受託人的公司與紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2012年10月16日(通過引用本公司的附件4.1註冊成立’2012年10月17日提交的表格8-K的最新報告)，涉及：

the $570,425,000 – 4.016% Debentures due April 16, 2043,
the €600,000,000 – 1.750% Notes due June 23, 2023,
the $1,000,000,000 – 2.500% Notes due August 11, 2026,
the $500,000,000 – 3.750% Notes due September 15, 2047,
the €650,000,000 – 1.00% Notes due September 12, 2025,
the $400,000,000 – 3.375% Notes due March 15, 2022,
the $600,000,000 – 4.500% Notes due March 15, 2049,
the $1,000,000,000 – 3.250% Notes due March 27, 2030,
the $750,000,000 – 3.250% Notes due September 15, 2051, and
the $750,000,000 – 2.900% Notes due March 1, 2032



110



第15項。展品和財務報表附表(續)
(v)根據S-K法規第601項(B)(4)(Iii)(A)項的指示，界定本公司及其附屬公司長期債務持有人權利的組成文書副本(本文所列契約除外)不在此存檔，因為任何此類文書下授權的證券總額在綜合基礎上不超過本公司及其子公司總資產的10%。本公司特此同意，應美國證券交易委員會的要求，本公司將向美國證券交易委員會提供每一份此類文書的副本。

(10)公司的股權補償計劃、遞延補償計劃和與高管的協議的副本根據S-K法規第601項的指示(B)(10)(Iii)(A)以引用的方式併入本文，其中每一項都是根據表格10-K第15(B)項要求作為證據存檔的管理合同或補償計劃或安排，如下：

(i)經修訂的Archer-Daniels-Midland公司特定管理僱員遞延薪酬計劃I(通過參考公司截至2010年6月30日的10-K表格年度報告附件10(Iii)併入)。

(Ii)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司經修訂和重述的特定管理僱員延遲薪酬計劃II(通過參考公司截至2013年12月31日的10-K表格年度報告的附件10(II)併入)。

(Iii)經修訂和重述的Archer-Daniels-Midland公司補充退休計劃(通過參考公司截至2010年6月30日的年度報告Form 10-K的附件10(Vi)併入)。

(Iv)ADM補充退休計劃第二修正案(參考本公司截至2010年12月31日的10-Q表格季度報告的附件10.1)。

(v)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司修訂並重新制定了經修訂的非僱員董事股票單位計劃(通過參考公司截至2016年12月31日止年度的10-K表格年度報告附件10(V)併入)。

(Vi)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭2002年激勵性薪酬計劃(通過引用2002年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入)。

(Vii)公司2002年激勵性薪酬計劃下的股票期權協議表格(通過引用附件10.2併入公司截至2005年3月31日的季度報告10-Q表格中)。

(Viii)公司2002年激勵性薪酬計劃下的限制性股票協議表格(參考本公司截至2005年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.3)。

(Ix)本公司2002年獎勵補償計劃(於截至2010年6月30日止年度的10-K表格中引用附件10(Xii)併入本公司年報)下的績效股份單位獎勵協議表格。

(x)本公司2002年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(參照本公司截至2010年6月30日止年度10-K表格的附件10(Xiii)併入)。

(Xi)阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司2009年激勵性薪酬計劃(參考2009年9月25日提交的公司最終委託書附件A併入).

(Xii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10(I)併入)的美國員工股票期權協議表格。
111



第15項。展品和財務報表附表(續)

(Xiii)根據公司2009年激勵薪酬計劃(通過參考公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10(Ii)併入)的美國員工限制性股票單位獎勵協議的形式。

(Xiv)本公司2009年激勵性薪酬計劃(參照本公司截至2013年3月31日止季度報告10-Q表附件10(Iii))下的指定高級管理人員股票期權協議表格。

(Xv)根據本公司2009年激勵薪酬計劃(通過引用本公司截至2013年3月31日的Form 10-Q季度報告的附件10(Iv)併入的)指定高管的限制性股票單位獎勵協議表格。

(十六)本公司2009年度激勵性薪酬計劃下的國際僱員股票期權協議表格(參考本公司截至2013年3月31日止季度10-Q表格的附件10(V)而納入)。

(Xvii)公司國際員工限制性股票單位獎勵協議格式’2009年激勵性薪酬計劃(在公司截至2013年3月31日的季度報告10-Q表中引用附件10(Vi))。

(Xviii)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表格(參考本公司截至2013年3月31日止季度10-Q表格的附件10(Vii)併入)。

(Xix)本公司2009年授予J.Luciano的激勵薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表格(通過參考2011年3月25日提交的本公司當前報告8-K表格的附件10.1併入)。

(Xx)公司2009年度激勵性薪酬計劃下高管人員非限制性股票期權獎勵協議的格式(參考公司截至2016年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1)。

(XXI)根據公司2009年激勵薪酬計劃為美國員工提供的非限制性股票期權獎勵協議的表格(通過參考公司截至2016年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2而併入)。

(Xxii)公司2009年激勵薪酬計劃下高管人員限制性股票獎勵協議表格(參考公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度報告附件10.3).

(XXIII)公司2009年激勵薪酬計劃下的美國員工限制性股票單位獎勵協議表格(通過引用公司截至2016年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.4併入)。

(XXIV)公司2009年激勵薪酬計劃下的限制性股票獎勵協議表格(參考公司截至2017年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.1)。

(XXV)本公司2009年激勵性薪酬計劃下的績效股單位獎勵協議表格(參考本公司截至2017年3月31日止季度10-Q表格的附件10.2併入)。

(Xxvi)ADM員工股票購買計劃(通過參考公司於2018年5月15日提交的S-8表格註冊聲明的附件4.3併入)。

112



第15項。展品和財務報表附表(續)
(Xxvii)Archer-Daniels-Midland Company 2020激勵性薪酬計劃(合併內容參考本公司於2020年3月25日提交的最終委託書附件B)。

(Xxviii)公司2020年激勵計劃下的業績分享單位獎勵協議表格(參考公司截至2020年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1).

(XXIX)公司2020年激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(在公司截至2020年6月30日的季度報告10-Q表格中引用附件10.2).

(Xxx)公司2020年激勵計劃下的業績分享單位獎勵協議表格(通過引用本公司截至2022年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.1併入)。

(XXXI)公司2020年激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(通過參考本公司截至2022年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.2併入)。

(21)本公司的附屬公司.

(23)獨立註冊會計師事務所同意。

(24)授權書。

(31.1)根據經修訂的1934年《證券交易法》規則13a-14(A)和規則15d-14(A)對首席執行官進行認證。

(31.2)根據經修訂的1934年《證券交易法》規則13a-14(A)和規則15d-14(A)認證首席財務官。

(32.1)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。

(32.2)根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席財務官的認證。

(101)交互式數據文件。

(104)封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，通過引用附件101併入)。

第16項。表格10-K摘要

不適用。
113


簽名

根據1934年《證券交易法》第13節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

日期：2023年2月14日

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司

作者：/s/D.C.芬德利
D.C.芬德利
高級副總裁，總法律顧問兼祕書長

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於2023年2月14日由以下注冊人代表並以指定身份簽署。

/J.R.盧西亞諾/S/D.E.費爾辛格/s/D.C.芬德利
J·R·盧西亞諾D.E.費利辛格*，D.C.芬德利
主席、行政總裁、董事事實律師
總裁、董事
(首席行政主任)/S/S.F.哈里森
S.F.哈里森*，
/s/V.Luthar董事
V.Luthar 
高級副總裁和/s/P.J.摩爾
首席財務官P.J.摩爾*，
(首席財務官)董事
  
/s/M.S.水果/F·J·桑切斯
M.S.水果F.J.桑切斯*，
總裁副會長，公司財務總監董事
(首席會計主任) 
/s/D.A.桑德勒
/s/M.S.BurkeD.A.桑德勒*，
M.S.Burke*，董事
董事
/s/L.Z.Schlitz
/s/T.科爾伯特L.Z.Schlitz*，
T.Colbert*，董事
董事
//K.R.威斯布魯克
J·C·柯林斯，Jr.K.R.威斯布魯克*，
J.C.Collins，Jr.*，董事
董事
/s/T.K.船員
T.K.Crews*，
董事

*授權V.Luthar、M.S.Fruit和D.C.Findlay及其各自代表上述公司高級職員和董事簽署10-K表格的授權書，其副本正提交給證券交易委員會。

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