管理層的討論與分析

在截至2022年12月31日的三個月中

1。亮點

金融的

2023 財年第三季度

.

1 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

2。導言

在本管理層的討論與分析（MD&A）中，我們、我們、我們的、CAE 和公司指的是 CAE Inc. 及其子公司。除非我們另有説明：

—今年和2023年是指截至2023年3月31日的財政年度；

—去年、上一年和一年前是指截至2022年3月31日的財年；

—美元金額以加元為單位。

 

本 MD&A 於 2023 年 2 月 14 日起編制。它旨在增進對我們截至2022年12月31日的第三季度未經審計的合併中期財務報表和附註的理解，因此應與這些文件一起閲讀。我們已經準備好了這份報告，以幫助您瞭解我們在2023財年第三季度的業務、業績和財務狀況。除非另有説明，否則所有財務信息均根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRS）報告，並基於未經審計的數字。

欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的季度未經審計的合併中期財務報表以及截至2022年3月31日財年的年度經審計合併財務報表，您可以在我們截至2022年3月31日的財務報告中找到這些報表。我們 2022 年財務報告的 MD&A 部分還為您提供了管理層眼中的 CAE 視角，幫助您從多個角度瞭解公司：

—我們的使命；

—我們的願景；

—我們的戰略；

—我們的業務；

—外匯；

—非國際財務報告準則和其他財務指標；

—合併業績；

—按細分市場劃分的結果；

—合併現金流和流動性；

—合併財務狀況；

—業務合併；

—業務風險和不確定性；

—關聯方交易；

—會計政策的變化；

—控制和程序；

—審計委員會和董事會（董事會）的監督作用。

 

您可以在我們的網站www.cae.com、SEDAR.com或EDGAR的www.sec.gov上找到我們最新的財務報告和年度信息表（AIF）。CAE證券持有人還可以聯繫投資者關係部（investor.relations@cae.com）免費索取公司合併財務報表和MD&A的印刷副本。

非國際財務報告準則和其他財務指標

本MD&A包括非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標和補充財務指標。這些指標不是《國際財務報告準則》規定的標準化財務衡量標準，因此不應與根據國際財務報告準則計算的績效衡量標準混淆，也不得用作替代衡量標準。此外，不應將這些措施與其他發行人提供或使用的標題相似的措施進行比較。管理層認為，這些指標為我們的經營業績和趨勢提供了更多見解，並有助於跨報告期進行比較。

績效衡量標準

—毛利率（或毛利佔收入的百分比）；

—營業收入利潤率（或營業收入佔收入的百分比）；

—調整後的分部營業收入或虧損；

—調整後的分部營業收入利潤率（或調整後的分部營業收入佔收入的百分比）；

—調整後的淨收益或虧損；

—調整後的每股收益或虧損（EPS）；

—息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤

—自由現金流。

流動性和資本結構措施

—非現金營運資金；

—已動用的資本；

—資本使用回報率（ROCE）和調整後的投資回報率；

—淨負債；

—淨負債佔資本比例；

—淨負債與息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤；

—維護和增長資本支出。

增長措施

—調整後的訂單量；

—調整後的積壓；

—賬面與銷售額的比率。

第5節提供了所有非國際財務報告準則和其他財務指標的定義，以使讀者更好地瞭解管理層使用的指標。此外，在適用的情況下，我們會提供非國際財務報告準則和其他財務指標與國際財務報告準則下最直接可比指標的量化對賬。有關提供這些對賬的參考資料，請參閲第 5 節。

關於材料信息

在考慮了所有情況（包括潛在的市場敏感度）之後，本MD&A包括我們認為對投資者具有重要意義的信息。在以下情況下，我們認為某些東西是實質性的：

—它導致或有理由預期會導致我們股票的市場價格或價值發生重大變化；或

—理智的投資者可能會認為這些信息對做出投資決策很重要。

 

謹慎對待前瞻性陳述

本 MD&A 包括關於我們預計或預計未來可能發生的活動、事件和發展的前瞻性陳述，包括有關我們的願景、戰略、市場趨勢和展望、未來收入、資本支出、擴張和新舉措的陳述，包括與環境、社會和治理 (ESG) 事務、財務義務、可用流動性、預期銷售額、總體經濟展望、行業前景和趨勢、預期年度經常性成本相關的舉措儲蓄來自卓越運營計劃、估計的潛在市場、與我們收購L3Harris Technologies的軍事訓練業務（L3H MT）和Sabre的AirCentre航空運營組合（AirCentre）有關的聲明，我們獲得資本資源的機會，各種財務指標的預期增長，對預期成本節省和協同效應的預期，收購L3H MT和AirCentre與我們現有業務和團隊的實力、互補性和兼容性，其他預期收益 L3H MT 和 AirCentre收購及其對我們未來增長、經營業績、業績、業務、前景和機遇、我們的業務前景、目標、發展、計劃、增長戰略和其他戰略優先事項的影響，以及我們在市場中的領導地位和其他非歷史事實的陳述。前瞻性陳述通常包含諸如相信、期望、預期、計劃、打算、繼續、估計、可能、將、應該、策略、未來和類似表達方式之類的詞語。所有這些前瞻性陳述均根據適用的加拿大證券法和1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出。就其本質而言，前瞻性陳述要求我們做出假設，並受到與業務相關的固有風險和不確定性的影響，這可能會導致未來時期的實際業績與前瞻性陳述中顯示的業績存在重大差異。儘管這些陳述基於管理層對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的預期和假設，以及我們認為在這種情況下合理和適當的其他因素，但提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，因為它們有可能不準確。

可能導致此類差異的重要風險包括但不限於與我們的業務和業務戰略相關的風險，例如不斷演變的標準和技術創新與顛覆、我們滲透新市場的能力、市場機會估計、供應鏈中斷、原始設備製造商 (OEM) 的槓桿和侵佔、分包商、管理注意力分散、產品整合和項目管理和執行、研發 (R&D) 活動、戰略夥伴關係和長期合同，固定價格和長期供應合同、調整後的積壓合同、客户信用風險、銷售週期長度、季節性和我們的聲譽、與我們的市場和國際業務範圍相關的風險，例如我們的國際業務範圍、地緣政治不確定性、全球經濟狀況、烏克蘭的軍事衝突、外匯和税收問題、與我們的行業和宏觀經濟條件相關的風險，例如我們競爭激烈的商業環境、民航業內部的限制、通貨膨脹、全球健康危機的持續風險、國防開支的水平和時機、業務發展和新合同的授予、極端天氣條件和自然災害或其他災害（包括氣候變化的影響）的影響、道德與合規等法律和監管風險、對ESG事宜的持續審查、環境法律和法規、可能不在賠償或保險範圍內的責任風險、保修或其他產品相關索賠、美國外國所有權、控制權或影響力緩解措施，遵守法律法規以及政府審計和調查；與信息技術、網絡安全和知識產權相關的風險，例如依賴第三方提供商進行信息技術系統和基礎設施管理、數據權利和治理、保護我們的知識產權和品牌以及第三方知識產權；與人才和勞動力相關的風險，例如人才管理、關鍵人員和管理、企業文化和勞資關係；與合併、收購相關的風險；合資企業、戰略聯盟或資產剝離，例如我們無法有效管理增長的風險、整合風險、我們對某些方和信息的持續依賴以及收購和整合成本、與控制和會計事項相關的風險，例如財務報告內部控制的有效性、會計中使用的估計、減值風險和養老金計劃融資，與債務和流動性相關的風險，例如為收購融資的債務和償還債務的能力服務要求，資本可用性、流動性風險和利率波動，以及與我們的普通股和證券所有權相關的風險，例如額外普通股的銷售、普通股的市場價格和波動性、股東回報、我們的外國私人發行人身份以及對我們的董事和高級管理人員承擔的民事責任的可執行性。上述清單並不詳盡，其他未知或不可預測的因素也可能對CAE的性能或結果產生重大不利影響。此外，由於在本MD&A之日之後宣佈或完成的事件，可能會出現分歧。您可以在我們的2022年財務報告中找到有關影響我們業務的風險和不確定性的更多信息。提醒讀者，任何披露的風險都可能對CAE的前瞻性陳述產生重大不利影響。還提醒讀者，上述和本MD&A中其他地方描述的風險不一定是我們面臨的唯一風險；我們目前未知或我們目前可能認為不重要的其他風險和不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。

 

除非法律要求，否則我們不打算或有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本警示聲明對本 MD&A 中包含的前瞻性信息和陳述進行了明確限定。

此外，“我們相信” 的陳述和類似陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本 MD&A 發佈之日我們獲得的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的依據，但這些信息可能有限或不完整。不應將我們的聲明理解為表明我們已經對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。

實質性假設

本 MD&A 中提出的前瞻性陳述基於某些假設，包括但不限於：COVID-19 疫情對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況的某些持續負面影響、當前的市場狀況、地緣政治不穩定性、客户對我們培訓和運營支持解決方案的接受程度、我們對潛在市場和市場機會估計的準確性、預期的年度經常性成本節省的實現以及最近帶來的其他預期收益重組舉措和卓越運營計劃、應對預期通貨膨脹壓力的能力以及我們通過價格上漲轉嫁不斷上漲的成本的能力、全球供應鏈物流挑戰對供應、生產水平和成本的實際影響、外匯匯率的穩定、對衝利率和外匯波動風險的能力、根據我們的一項或多項優先信貸協議提取的借款的可用性以及我們的一項或多項優先信貸協議的利用情況，我們可用來自現金和現金等價物的流動性、循環信貸額度的未提取金額、應收賬款購買額度下的可用餘額、假設我們的運營現金流和持續獲得的債務融資將足以滿足可預見的將來的財務需求、在預期的時間範圍內獲得預期的資本資源、影響我們業務的監管變化不會產生重大財務、運營或競爭影響、我們保留和吸引新業務的能力實現協同效應並保持市場地位，這要歸因於與收購 L3H MT 和 AirCentre 相關的成功整合計劃、我們在預期時間段和預期成本水平內以其他方式完成收購的 L3H MT 和 AirCenter 業務的整合、我們吸引和留住與 L3H 和 AirCentre 收購相關的關鍵員工的能力、管理層對未來經濟和業務狀況的估計和預期以及與 L3H 相關的其他因素收購 MT 和 AirCenter以及由此對各種財務指標的增長和增長、L3H MT和AirCentre收購在預期的時間範圍、經濟和政治環境及行業條件下的預期戰略、財務和其他收益的實現、L3Harris Technologies和AirCentre的公開和其他披露（包括財務披露）的準確性和完整性以及與L3H MT和AirCentre收購相關的未公開成本或負債的影響。欲瞭解更多信息，包括與本MD&A中前瞻性陳述所依據的其他假設有關的信息，請參閲CAE截至2022年3月31日止年度的MD&A中適用的應報告部分，可在我們的網站（www.cae.com）、SEDAR（www.sedar.com）和EDGAR（www.sec.gov）上查閲。航空旅行是CAE業務的主要驅動力，管理層依靠國際航空運輸協會（IATA）的分析來為其對主要民用航空市場的復甦速度和概況的假設提供依據。因此，本MD&A中概述的假設以及因此基於此類假設的前瞻性陳述可能不準確。

3。關於CAE

3.1 我們是誰

 

在 CAE，我們為擔任關鍵職務的人員提供專業知識和解決方案，以創造一個更安全的世界。作為一家科技公司，我們通過部署仿真訓練和關鍵運營支持解決方案，實現物理世界的數字化。最重要的是，我們賦予飛行員、航空公司、國防和安全部隊以及醫療保健從業人員的能力，使他們能夠在風險最高時每天都表現出最佳表現。在全球範圍內，我們無處不在，客户需要我們在 40 多個國家/地區的 200 多個站點和培訓地點擁有 13,000 多名員工。CAE 代表了 75 年的行業首創——保真度最高的飛行、任務和醫療模擬器以及由人工智能提供支持的個性化訓練項目。我們正在投入時間和資源來構建下一代尖端的數字沉浸式培訓和關鍵運營解決方案，同時將積極的環境、社會和治理 (ESG) 影響作為我們使命的核心。今天和明天，我們將確保我們的客户為重要時刻做好準備。

 

CAE的普通股在多倫多和紐約證券交易所（多倫多證券交易所/紐約證券交易所）上市，代碼為CAE。

3.2 我們的使命

 

通過高科技培訓和運營支持解決方案引領數字沉浸式前沿，讓世界變得更安全。

3.3 我們的願景

 

通過數字沉浸式解決方案徹底改變客户的培訓和關鍵運營，從而提高安全性、效率和準備狀態，成為民航、國防和安保領域的全球首選合作伙伴。

3.4 我們的戰略

CAE 的八大優勢支柱

我們認為，有八個基本優勢支撐着我們的戰略和投資論點：

—經常性業務的高度；

—具有強大競爭護城河的行業領導者；

—大型市場的淨空餘地；

—技術和行業思想領袖；

—長期複合增長和卓越回報的潛力；

—創新、賦權、卓越和誠信的文化；

—優秀而多元化的團隊，對安全具有獨特的社會影響；

—穩健的財務狀況和高度可產生現金的商業模式。

經常性業務度高

我們在監管嚴格的行業開展業務，為保持專業認證，有強制性和經常性培訓要求。我們超過60％的業務來自提供技術支持的服務和基於軟件的解決方案，這是經常性業務的重要來源，主要涉及與許多航空公司、公務機運營商和國防軍的長期協議。

 

擁有強大競爭護城河的行業領導者

在規模、技術解決方案和服務範圍以及全球影響力方面，我們在三個細分市場均處於行業領先地位。我們受益於強大的競爭護城河，這得益於七十年的行業第一，以及通過數字沉浸式、高科技培訓和運營支持解決方案不斷突破界限。我們廣泛的全球培訓網絡、獨特的端到端學員到隊長培訓能力、技術密集型培訓和運營支持解決方案、深厚的主題專業知識和行業思想領導力、無與倫比的客户親密關係以及強大、知名的品牌進一步加強了我們的競爭護城河。

 

大型市場的淨空餘地

我們為民航、國防、安全和醫療保健等大型潛在市場的客户提供創新的培訓和運營支持解決方案。我們認為，這三個細分市場存在大量未開發的市場機會，從長遠來看，有很大的餘地可以增加我們的市場份額並沿着鄰近地區進行擴張。

 

技術和行業思想領袖

CAE 是一家高科技培訓和運營支持解決方案公司，也是建模和模擬、虛擬現實和高級分析應用領域的行業思想領袖，旨在為民航、國防和安全以及醫療保健領域的客户創建高度創新的數字沉浸式培訓和運營支持解決方案。

長期而言，複合增長和卓越回報的潛力

在我們的每項業務中，我們相信我們有可能以優於基礎市場的速度增長，因為我們有可能在所服務的市場中獲得份額並通過鄰近關係進行擴張。我們在經常性收入中所佔比例的上升在很大程度上是由客户的持續培訓、運營支持需求以及我們通過高度創新的產品以及技術和軟件支持的服務解決方案協助他們開展這些關鍵活動的能力所推動的。我們利用我們的領先市場地位來深化和擴大我們的客户關係，讓他們的關鍵責任得到更多份額。從長遠來看，我們預計將優化和提高全球培訓網絡的利用率，並部署具有增值回報的新資產。

 

創新、賦權、卓越和誠信的文化

One CAE 是內部口頭禪，代表着我們的創新、賦權、卓越和誠信文化。正是這四個關鍵特性的結合使CAE具有市場領導地位、良好的聲譽和高度的客户親密關係。

優秀而多元化的團隊，對安全產生獨特的社會影響

CAE 以擁有一支對安全產生獨特社會影響的優秀多元化團隊而自豪。每天，我們的員工都通過最具創新性的解決方案為客户最關鍵的運營提供支持，從而幫助使世界變得更安全。我們幫助使航空旅行和醫療保健更安全，並幫助我們的國防軍維持安全。

穩健的財務狀況和高現金產生率的商業模式

CAE 一直以來的優先事項是保持穩健的財務狀況，我們使用既定標準來評估資本配置機會。具體而言，我們的商業模式和培訓網絡本質上是產生大量現金的。

3.5 我們的業務

 

我們為全球三個市場提供數字沉浸式培訓和運營支持解決方案：

— 民用航空市場包括主要的商業航空公司、支線航空公司、公務飛機運營商、民用直升機運營商、飛機制造商、第三方培訓中心、飛行培訓組織、維護維修和大修組織（MRO）和飛機融資租賃公司；

—國防和安全市場包括全球的國防部隊、原始設備製造商、政府機構和公共安全組織；

—醫療保健市場包括醫院和大學模擬中心、醫學和護理學校、護理組織、國防部隊、醫學會、公共衞生機構和原始設備製造商。

俄羅斯入侵烏克蘭

鑑於俄羅斯入侵烏克蘭，CAE宣佈暫停對俄羅斯航空公司、飛機運營商和醫療保健分銷商的所有服務和培訓。儘管俄羅斯並不代表CAE的大市場，但其相關活動的暫停預計將繼續對財務表現產生一些直接影響。預計對CAE的潛在進一步間接影響的程度將取決於這場地緣政治和人道主義危機的持續時間、嚴重程度和範圍。除了這些影響外，對我們業務的潛在負面影響很可能是這次事件帶來的額外經濟影響，包括歐洲潛在的能源危機，這加劇了燃料和能源成本居高不下，以及我們在全球業務中已經出現的高通貨膨脹。我們還預計，鑑於戰爭行動，政府有可能重新調整獎勵的優先順序，特別是影響我們國防部門的訂單流和可預測性。這些宏觀經濟力量會影響我們的Civil客户的運營成本，並可能影響消費者對航空旅行的需求。我們的市場復甦預期基於國際航空運輸協會對客運量恢復和增長的預測。總體而言，這些事件增加了我們民用市場全球廣泛復甦時間表的不確定性。這場危機清楚地提醒我們，世界需要在接到通知後立即做好捍衞自由的準備，而CAE的國防和安全業務已做好準備，並與側重於涉及多個領域的近等威脅的國防優先事項保持一致。北約和盟國國防開支的實際和預期增加以及對任務準備工作的更大重視，可能會導致對我們的國防和安全培訓和任務解決方案的需求增加。鑑於國防採購的交貨時間很長，這種活動的增加有可能轉化為CAE Defense在未來幾年業績的提高。

民航市場

我們為商業、商務和直升機航空領域的飛行、客艙、維護和地面人員提供全面的培訓解決方案，提供全套的飛行模擬訓練設備、ab initio 飛行員培訓和機組人員採購服務，以及端到端數字化機組管理、培訓操作解決方案和優化軟件。

 

我們擁有獨特的能力和全球規模，可以通過我們全面的航空培訓解決方案滿足從學員到機長的專業飛行員的整個生命週期需求。我們是世界上最大的民航培訓服務提供商。我們深厚的行業經驗和思想領導力、龐大的客户羣、牢固的關係以及作為值得信賴的合作伙伴的聲譽，使我們能夠比業內任何其他公司獲得更廣泛的市場份額。我們在超過 35 個國家提供航空培訓服務，通過我們由大約 70 個培訓地點組成的廣泛全球網絡，我們為民航的所有領域提供服務，包括航空公司和其他商業、商業和直升機航空運營商。

在成千上萬的客户中，我們與全球約40家主要航空公司和飛機運營商簽訂了長期的培訓中心運營和培訓服務協議以及合資企業。我們的培訓解決方案範圍包括為飛行員、機組人員和飛機維修技術人員培訓、培訓中心運營、課程開發、課件解決方案和諮詢服務提供的產品和服務。我們目前管理着323台全方位飛行模擬器（FFS），包括在我們的合資企業中運營的模擬器。我們提供行業領先的技術，我們正在通過創新塑造培訓的未來，例如我們的下一代訓練系統，包括CAE 實時洞察和標準化評估 (CAE RiseTM)，通過將未開發的飛行和模擬器數據驅動的見解集成到訓練中，提高了訓練質量、客觀性和效率。在培養新飛行員方面，CAE 運營着世界上最大的從頭開始飛行訓練網絡，在全球擁有 20 多個學員培訓項目。在資源管理方面，CAE 是向全球航空公司、飛機租賃公司、製造商和 MRO 公司提供機組人員和技術人員的全球市場領導者。通過收購 AirCentre，再加上我們現有的機組人員操作和優化軟件，我們有能力提供強大的端到端飛行管理和機組優化解決方案，幫助航空公司和公務機運營商做出最佳的數據驅動決策。

質量、保真度、可靠性和創新是 CAE 品牌在飛行仿真領域的標誌，我們在民用飛行模擬器開發方面處於世界領先地位。我們不斷創新我們的流程，在為主要和區域商業航空公司、公務機運營商、第三方培訓中心和原始設備製造商設計、製造和集成民用 FFS 方面處於市場領先地位。例如，隨着我們進入具有先進空中機動性的航空新時代，顛覆性的航空航天公司正在從頭開始建造新的飛機類型。這將對訓練有素的專業飛行員產生大量需求，以安全地在市場上運送乘客和貨物。CAE已經與包括Jaunt Air Mobility在內的五家領先的電動垂直起降（eVTOL）開發商合作設計和開發了飛機系統集成實驗室，共同建造了工程模擬器，這將加快駕駛艙設計和系統開發並縮短適航飛行測試時間，Volocopter作為授權培訓提供商，並制定evTOL飛行員培訓計劃，為Volocopter的首架evTol飛機投入使用做準備，BETA 技術用於設計和開發試點和ALIA evTOL 飛機的維護培訓計劃側重於訓練設計和課件，最近，Joby Aviation Inc. 旨在開發和認證飛行模擬訓練設備，這些設備將用於培訓其革命性 eVTOL 飛機的未來飛行員。最近，我們被Vertical Aerospace選為Vertical的eVTOL飛機VX4發射的全球培訓合作伙伴。我們在為超過 35 種飛機模型開發率先上市的仿真器方面積累了豐富的經驗。我們的飛行仿真設備（包括 FFS）旨在滿足其長期有效使用壽命的嚴格要求，通常需要持續使用幾十年。我們的全球影響力使我們能夠提供一流的支持服務，例如實時遠程監控，並使我們能夠利用我們廣泛的全球備件和服務團隊網絡。

與2021年日曆相比，商業飛行活動持續改善。根據國際航空運輸協會 (IATA) 的數據，以收入乘客公里數 (RPK) 衡量，2022 日曆的全球航空客運需求與 2021 年相比強勁增長了 64%。歐洲繼續顯示出顯著改善，增長了100％，其次是北美，增長了46％。亞洲的航班數量有所改善，同期增長了34％。

近幾個月來，航空貨運需求有所減少，與2021日曆相比，2022日曆的貨運噸公里下降了8％。儘管中國放鬆了一些與 COVID-19 相關的限制，但供應鏈和生產活動的持續中斷仍然存在。此外，高通貨膨脹、俄羅斯對烏克蘭的持續入侵和勞動力短缺也造成了供應鏈和貨物相關問題。

在公務航空方面，美國聯邦航空管理局（FAA）和歐洲航空安全組織Eurocontrol都報告説，與2021年的水平相比，飛行活動水平強勁。美國聯邦航空局顯示，公務機飛行總數增加了5％，其中包括過去12個月的所有國內和國際航班。同樣，歐洲公務機市場仍然保持強勁增長；根據Eurocontrol的數據，歐洲的公務航空航班總數比同期強勁增長了10％。此外，在過去的12個月中，全球公務航空飛行活動顯示出穩定跡象，比疫情前的水平高出約13％。

2020年11月，我們發佈了《2020-2029年飛行員需求展望》，其中我們估計，在未來十年中，民航業預計全球需要26.4萬名新飛行員，以維持增長並支持強制退休。在短期內，我們估計，從2021年底開始，預計將需要大約27,000名新的專業飛行員。此外，我們預計，隨着eVTols未來投入使用，新興的高級空中交通（AAM）對飛行員的需求將增加。

我們認為，民航領域被定位為進入高度監管、長期增長市場的門户，潛在市場估計約為65億美元，還有增長的餘地。

市場驅動因素

民航市場對培訓和飛行運營解決方案的需求是由以下因素推動的：

—飛行員和維護培訓以及行業法規；

—商業航空公司和公務飛機運營商的安全和效率當務之急，包括燃料和機組人員成本；

—預計全球航空旅行將長期增長；

—預期的長期增長，包括新飛機的交付以及現役商用和公務機機隊的更新；

—先進空中交通的新市場的出現；

—對訓練有素的航空專業人員的需求；

—飛行運營解決方案的複雜性。

盈利驅動因素

我們認為，CAE民航市場的盈利驅動因素包括以下幾點：

—有利的業務組合驅動因素，包括培訓服務方面的巨大市場餘地；

—有可能增加商業培訓中濕式訓練與乾式訓練的比例；

—通過使用高級分析、軟件解決方案和數字技術擴大運營支持服務，以增強我們在整個組織中提供的價值；

—卓越運營計劃有望實現可觀的年度經常性成本節約；

—培訓外包和合作夥伴關係。

國防和安全市場

我們是一個不受平臺限制的全球訓練和模擬遊戲，專注於通過為負責公共安全的政府組織整合所有五個領域的系統和解決方案，確保任務準備就緒。

Defense and Security 直面客户面臨的現實，調整我們的業務，因此我們最有能力滿足這些需求。首先也是最重要的是，美國及其盟國的衝突性質發生了變化，以應對跨多領域行動（空中、陸地、海上、太空和網絡）的近乎同等的威脅。近乎同行的競爭，加上培訓需求的快速發展，增加了對高級訓練能力和敏捷解決方案的要求，以支持網絡安全的全域合成環境。這些身臨其境的合成網絡將變得更加普遍，成為國防軍在多域作戰中 “邊戰鬥邊訓練” 的關鍵手段。隨着世界對衝突變化的反應，對革命性數字培訓和下一代態勢感知解決方案的需求變得更加重要。

為了滿足客户在這個快速變化的環境中的需求，我們調整了美國國防戰略中規定的優先事項，該戰略概述了美國及其盟國在複雜的多領域行動中加強訓練和準備狀態的必要性。這包括繼續要求與客户和整個行業建立戰略合作伙伴關係。通過戰略收購和合作安排，我們將繼續加快我們的戰略，將其作為不受平臺限制、全球訓練和模擬的純玩法，重點是通過整合所有五個領域的系統和解決方案來確保任務準備就緒。

對數字培訓和下一代態勢感知解決方案的持續投資有助於我們的國防客户進行規劃、準備和分析，以提高績效，並在多領域運營中做出更好的決策。大多數軍隊結合使用在實際平臺上進行現場訓練、在模擬器中進行虛擬訓練以及使用計算機生成的模擬進行建設性訓練。儘管軍隊總是會進行一定程度的現場訓練演習，但我們認為，人們將越來越依賴沉浸式虛擬訓練，以便在安全的環境中做好準備，同時減少對更昂貴、更依賴碳的實況飛行訓練的依賴。通過支持行動方針分析和以數據為中心的決策支持，這些身臨其境的合成環境也越來越多地用於任務和運營支持。

我們已經向 50 多個國家的大約 60 支國防部隊提供了仿真產品和培訓服務。我們在全球超過 145 個地點（包括我們的合資企業）提供培訓支持服務，例如承包商後勤支持、維護服務、系統工程、人員擴充、課堂教學和模擬器培訓。

培訓系統和解決方案

作為訓練和仿真領域的行業領導者，CAE 的不可知論方法可確保負責公共安全的政府組織做好任務準備。繼2021年實現變革性擴張之後，我們鞏固了我們在航空領域的領導地位，增強了我們在陸地和海上的能力，並在太空和網絡市場贏得了戰略領先地位。在上一財年，我們在所有五個領域都取得了具有競爭力的主要勝利，我們將繼續擴大我們的能力，引領國防和安全市場的數字化轉型整合。在航空領域，我們已獲得改裝合同，以支持洛克希德·馬丁公司的 C-130 平臺和多項 F-16 改裝版。我們還與Piaggio Aerospace簽訂了合同，提供符合意大利空軍（ITAF）標準的P.180訓練設備，供ITAF使用。在海域，與澳大利亞皇家海軍簽訂的平臺和系統訓練合同是一項戰略性國際勝利。該獎項支持持續進行現代化改造，在現場、港口和海上提供可持續的分佈式培訓，從而加快培訓吞吐量以最大限度地提高培訓能力和效率。根據美國空軍 (USAF) 模擬器通用架構要求和標準 (SCARS) 計劃，我們是主要承包商，負責整合和標準化飛機訓練模擬器的設計和操作，包括嚴格的網絡安全標準，以支持分佈式和網絡化任務訓練。這種夥伴關係凸顯了我們對戰略整合合同的關注，突破了任務準備能力的邊界，也是我們未來發展的關鍵。

飛行訓練組織

我們的實彈飛行能力繼續擴大。在2022財年，北大西洋公約組織（NATO）和加拿大政府宣佈將與CAE的合同延長至2027年，必要時可以選擇延長至2028年，因為它希望過渡到下一代未來機組人員培訓（FacT）計劃。在 2022 財年第四季度，我們在德國不來梅機場的新訓練設施啟動了 ab initio 飛行訓練計劃，為德國空軍以及法國蒙彼利埃的訓練基地提供學術、模擬器和實況飛行訓練服務。其他培訓解決方案項目包括CAE和萊昂納多合資的意大利國際飛行訓練學校、美國空軍初始飛行訓練計劃，所有美國空軍飛行員候選人都將開始他們的航空生涯，以及在美國的陸軍固定翼飛行訓練計劃，幫助我們的客户在整個培訓企業中實現最佳平衡。此外，我們在SkyWarrior Flight Training LLC的飛行訓練業務中擁有37％的股權。SkyWarrior Flight Training LLC是一家總部位於佛羅裏達州的飛行訓練公司，主要為美國和國際軍事客户提供第一階段的初始飛行訓練，通過這種合作，我們現在為美國空軍、陸軍和海軍以及國際學生飛行員提供一流的初始飛行訓練。

任務和運營支持解決方案

國防和安全客户繼續需要更多利用合成環境和數字沉浸式技術提供一系列任務支持的解決方案。我們是美國特種作戰司令部任務指揮系統共同作戰圖片（MCS/COP）計劃的主要承包商，該計劃旨在增強和改善全球態勢感知能力。我們被選為美國特種作戰司令部的首選合作伙伴，我們將數十年創建數字生態系統的經驗與我們的多源數據融合和人工智能/機器學習能力相結合，提供了一個單一的可視化平臺，以支持實時協作指揮和控制決策。這種將經驗、數字技術和主題專業知識的獨特結合也為新客户和進入新興復雜市場提供了機會。

合成環境

我們支持為英國戰略司令部開發單一合成環境，該司令部是英國武裝部隊的主要組織，負責領導空中、陸地、海洋、太空和網絡等所有領域的整合。我們將繼續擴大和擴展我們的潛在市場，將其擴展為使命和運營支持。利用我們的建模和仿真專業知識，我們使國防部隊能夠使用合成環境進行規劃、分析和作戰決策支持。我們處於數字化演變的最前沿，合成環境在多域運營中起着越來越重要的作用。

我們認為，國防和安全部門被定位為跨領域行動培訓和任務支持的戰略合作伙伴，並將繼續發展成為數字沉浸式訓練和作戰支持解決方案的全球領導者。我們估計，我們在所有五個領域的潛在國防市場約為143億美元，最大的機會仍然在航空領域，CAE是平臺無關的領導者。

市場驅動因素

國防和安全市場對培訓和作戰支持解決方案的需求是由以下因素推動的：

— 國防預算；

—建立了持久的防禦平臺和新客户羣；

—外包培訓、維護和運營支持服務的吸引力；

—全球軍隊面臨的飛行員和機組人員招募、訓練和留用挑戰；

—希望在聯合多領域環境中建立網絡和整合培訓系統，以提高效率並更好地為複雜的衝突做好準備；

—政府和國防軍希望更多地使用合成環境，以此作為培訓、規劃、分析和決策支持的更具成本效益和環境友好的解決方案；

—培訓解決方案的市售數字技術推動因素的進展。

盈利驅動因素

我們認為，CAE國防和安全市場的盈利驅動因素包括以下幾點：

—領先的與平臺無關的培訓和仿真集成商，利用遍佈全球的解決方案；

—獲得戰略合同工具，從而可以靈活地在需要時為更多客户提供解決方案；

—增加具有更復雜問題集和解決方案需求的客户，將空間和網絡領域以及情報界包括在內；

—在下一代平臺上與原始設備製造商合作，以提高項目執行的有效性和效率；

—運營重點是改善合同、分包和項目交付質量流程。

醫療保健市場

我們為醫療保健專業學生和臨牀專業人員提供創新、綜合和虛擬的教育和培訓解決方案，包括介入和成像模擬、課程、視聽彙報解決方案、中心管理平臺和患者模擬器。

 

基於仿真的培訓是讓醫療保健從業人員為重要時刻做好準備的最有效方法之一：治療患者、處理危急情況和減少醫療失誤。在我們 75 年的仿真航空培訓歷史中獲得的經驗和最佳實踐無縫應用於醫療保健，我們利用這些經驗提供創新的解決方案，以加快醫療保健學習、加強培訓並最終提高患者護理的質量和可用性。COVID-19 疫情對醫療保健行業產生了深刻影響，凸顯了本已脆弱的局面：對護士的需求增加，加上學生進入患者和臨牀場所的機會減少以及教育時間表不變且漫長，使情況變得更加複雜。根據我們在航空和國防領域的經驗，我們非常適合應對不斷變化的醫療環境所帶來的挑戰。因此，我們將醫療保健培訓和模擬視為由多種長期利好因素推動的增長市場，包括人口老齡化需要增加護理；全球護士短缺；可預防的醫療失誤增加；醫院牀位有限；以及與疫情相關的醫療保健人員流失。所有這些都需要在醫療保健教育和認證方面進行創新和加速，而這可以通過仿真來實現。在COVID之前，美國只有17個州接受了50％的臨牀培訓時數的模擬。自大流行開始以來，每個州都出台或通過了此類立法。

我們有能力通過我們廣泛而創新的醫療培訓解決方案產品組合，包括患者、超聲和介入模擬器、視聽彙報解決方案、中心管理平臺、增強現實應用程序和基於電子學習仿真的課程，來滿足對護理和基於仿真的培訓不斷增長的需求。我們為超過95個國家的客户提供培訓解決方案，在患者模擬器的設計、開發和交付方面處於領先地位，這些模擬器基於先進的人體生理學模型，真實地反映了人類對臨牀幹預的反應。我們將同樣程度的嚴格性和創新應用於我們的數字、遠程和虛擬仿真解決方案。例如，我們的高級超聲模擬器 CAE Vimedix 現在為遠程和虛擬學習提供增強現實，大大縮短了掌握超聲掃描和理解超聲解剖學所需的時間。我們的學習管理系統整合了數字學習解決方案的交付，以增強基於仿真中心的培訓，使學習者能夠隨時隨地按照自己的節奏學習，擴大接受教育和培訓的機會，不受地域限制。我們利用先進的技術來建立複雜的數字能力，以改善患者的預後，並在市場上獲得廣泛接受和採用。混合現實出現在我們的產品組合中，包括患者模擬（CAE AreSar 和 CAE LucinaaR）、介入模擬（CAE CathLabVR）和超聲模擬（CAE vimedixAR）。我們向醫院和學術機構提供這些先進技術和創新的學習工具，它們是醫療仿真市場的最大細分市場。

我們還在客户現場以及加拿大、德國、英國和美國的培訓中心提供點對點培訓。我們的醫療保健教育資源包括由護士、呼吸治療師、醫生、護理人員和超聲醫師組成的兼職教師，他們與領先的醫療保健機構合作，為患者模擬器開發了大約 200 個學習模塊，通過我們的虛擬和物理平臺為我們的客户開發了超過 3,600 個模擬臨牀體驗課件包。我們為醫療保健模擬項目提供一站式解決方案、項目管理和專業服務。我們還與醫療器械公司和科學協會合作，開發創新的定製培訓解決方案。

我們看到，醫療保健業務將出現未來機遇，包括為政府客户提供支持；對新的數字和虛擬學習產品的接受度不斷提高，以及人們越來越認識到基於仿真的防範疫情和其他高風險情景的價值。這得到了國際臨牀模擬與學習護理協會（INASCL）和醫療保健模擬學會等專業組織的支持，這些組織鼓勵監管機構和決策者表現出靈活性，將通常在現場醫療環境中完成的臨牀時間替換為虛擬模擬體驗。

我們認為，醫療保健領域在通過技術、教育內容和培訓培養醫療保健專業人員方面處於領先地位，估計醫療保健模擬市場約為17億美元。北美是最大的醫療模擬市場，其次是歐洲和亞洲。

市場驅動因素

醫療保健市場對我們的仿真產品和服務的需求是由以下因素推動的：

—出於教育和臨牀開發目的，患者獲得的渠道有限；

—不斷髮展的醫療技術，越來越多地使用和接受遠程和虛擬交付方法；

—仿真技術的使用越來越多，對創新和定製培訓方法的需求以防止醫療失誤；

—更加關注流行病和災難防備；

—在對醫護人員的需求增加的情況下，全球短缺；

—越來越重視患者安全和結果。

 

您可以在我們的 2022 財年財務報告、AIF 和我們的年度活動和企業社會責任報告 (CSR) 中找到有關我們運營的更多信息。您可以在我們的網站www.cae.com上找到我們最新的財務報告、AIF和企業社會責任報告。

4。外匯

我們以加元報告所有美元金額。我們根據國際財務報告準則的要求，使用各種匯率對以外幣計量的資產、負債和交易進行估值。

 

下表顯示了我們運營的三種主要貨幣的收盤匯率和平均匯率的變化。

在以下每個時期結束時，我們使用以下收盤外匯匯率對資產、負債和調整後的積壓積壓的加元進行了估值：

 

我們使用以下季度平均外匯匯率來估值我們的收入和支出：

 

將我們的國外業務業績轉換為加元的影響使本季度的收入與2022財年第三季度相比增加了3,050萬美元，淨收入增加了330萬美元。在2023財年的前九個月中，將我們的國外業務業績轉換為加元的影響使收入與2022財年的前九個月相比增加了3,270萬美元，淨收入增加了370萬美元。我們通過使用去年第三季度的平均月匯率折算本季度的外幣收入和國外業務的淨收入，並將這些調整後的金額與我們本季度報告的業績進行比較來計算得出這一點。您可以在我們的 2022 年財務報告第 9 節 “商業風險和不確定性” 中找到有關我們的外匯敞口和對衝策略的更多詳細信息。

5。非國際財務報告準則和其他財務指標以及補充非財務信息

5.1 非國際財務報告準則和其他財務指標的定義

本MD&A包括非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標和補充財務指標。這些指標不是《國際財務報告準則》規定的標準化財務衡量標準，因此不應與根據國際財務報告準則計算的績效衡量標準混淆，也不得用作替代衡量標準。此外，不應將這些措施與其他發行人提供或使用的標題相似的措施進行比較。管理層認為，這些指標為我們的經營業績和趨勢提供了更多見解，並有助於跨報告期進行比較。

非國際財務報告準則財務指標是一種財務指標，用於描述我們的財務業績、財務狀況或現金流，要麼不包括在我們的財務報表中披露的最直接可比財務指標構成中的金額，要麼不包括在財務報表中披露的最直接可比財務指標的構成之外的金額。

非國際財務報告準則比率是一種以比率、分數、百分比或類似表示形式披露的財務指標，其組成部分之一是非國際財務報告準則財務指標。

分部總計指標是一種財務指標，是兩個或更多應申報分部的小計或總計，在我們的合併財務報表附註中披露，但不在我們的主要財務報表中披露。

資本管理措施是一種財務指標，旨在使個人能夠評估我們管理資本的目標、政策和流程，在我們的合併財務報表附註中披露，但不在我們的主要財務報表中披露。

補充財務指標是描述我們歷史或預期未來財務業績、財務狀況或現金流的財務指標，未在我們的主要財務報表中披露，也不符合上述任何衡量標準的定義。

由於我們分別分析了每個細分市場（民航、國防和安全以及醫療保健）的某些非國際財務報告準則和其他財務指標，因此這些指標是在合併基礎上單獨提供的。

績效衡量

毛利率（或毛利佔收入的百分比）

毛利率是一種補充財務指標，通過將給定時期的毛利除以收入來計算。我們之所以對其進行追蹤，是因為我們認為它可以增進對我們經營業績的理解，並有助於跨報告期進行比較。

營業收入利潤率（或營業收入佔收入的百分比）

營業收入利潤率是一項補充財務指標，通過將我們的營業收入除以給定時期的收入來計算。我們之所以對其進行追蹤，是因為我們認為它可以增進對我們經營業績的理解，並有助於跨報告期進行比較。

調整後的分部營業收入或虧損

調整後的分部營業收入或虧損是非國際財務報告準則的財務指標，它使我們能夠衡量每個分部的盈利能力，因為它不包括任何與該分部業績沒有具體關係的項目的影響。我們通過提取營業收入並調整重組、整合和收購成本以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益來計算調整後的分部營業收入。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉（如我們截至2022年12月31日的季度合併中期財務報表附註5所述）、雲計算過渡調整（如我們截至2022年3月31日的合併財務報表附註5所述）以及與 COVID-19 疫情相關的減值和其他損益（如上所述）在截至2021年3月31日止年度的合併財務報表附註7）。我們之所以追蹤調整後的分部營業收入，是因為我們認為調整後的分部營業收入可以增進對我們經營業績的瞭解，並有助於跨報告期進行比較。調整後的合併分部營業收入是衡量各細分市場的總營業收入，因為它是管理層在做出向細分市場分配資源和評估分部業績的決策時採用的盈利能力衡量標準。有關該指標與國際財務報告準則下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5.3節 “非國際財務報告準則指標對賬”。

調整後的分部營業收入利潤率（或調整後的分部營業收入佔收入的百分比）

調整後的分部營業收入利潤率是非國際財務報告準則的比率，計算方法是將調整後的分部營業收入除以給定時期的收入。我們之所以對其進行追蹤，是因為我們認為它可以增進對我們經營業績的理解，並有助於跨報告期進行比較。

調整後的淨收益或虧損

調整後的淨收益或虧損是我們用作經營業績的非國際財務報告準則財務指標。我們的計算方法是從持續經營中扣除歸屬於公司股東的淨收益，然後根據重組、整合和收購成本、重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他税後損益以及重要的一次性税收項目進行調整。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉（如我們截至2022年12月31日的季度合併中期財務報表附註5所述）、雲計算過渡調整（如我們截至2022年3月31日的合併財務報表附註5所述）以及與 COVID-19 疫情相關的減值和其他損益（如上所述）在截至2021年3月31日止年度的合併財務報表附註7）。我們之所以追蹤調整後的淨收益，是因為我們認為調整後的淨收入可以增進對我們經營業績的瞭解，並有助於跨報告期進行比較。有關該指標與國際財務報告準則下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5.3節 “非國際財務報告準則指標對賬”。

調整後的每股收益或虧損 (EPS)

調整後的每股收益或虧損是非國際財務報告準則的比率，計算方法是將調整後的淨收益或虧損除以攤薄後股票的加權平均數。我們之所以對其進行追蹤，是因為我們認為它可以增進對我們每股經營業績的瞭解，並有助於跨報告期進行比較。有關本衡量標準的計算，請參閲本MD&A的第5.3節 “非國際財務報告準則指標對賬”。

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的財務指標，包括所得税前的淨收益或虧損、財務支出——淨額、折舊和攤銷。調整後的息税折舊攤銷前利潤進一步調整了重組、整合和收購成本，以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉（如我們截至2022年12月31日的季度合併中期財務報表附註5所述）、雲計算過渡調整（如我們截至2022年3月31日的合併財務報表附註5所述）以及與 COVID-19 疫情相關的減值和其他損益（如上所述）在截至2021年3月31日止年度的合併財務報表附註7）。我們通過消除非運營或非現金項目的影響，使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的經營業績。有關這些指標與國際財務報告準則下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5.3節 “非國際財務報告準則指標對賬”。

自由現金流

自由現金流是一項非國際財務報告準則的財務指標，它向我們顯示有多少現金可用於投資增長機會、償還債務和履行持續財務義務。我們用它來衡量我們的財務實力和流動性。我們的計算方法是取持續經營活動產生的淨現金，減去維護資本支出、企業資源規劃（ERP）的變化和其他與增長和支付的股息無關的資產，再加上處置不動產、廠房和設備的收益、從股權入賬被投資人那裏獲得的股息以及從股權入賬被投資人處獲得的扣除付款後的收益。有關該指標與國際財務報告準則下最直接可比指標的對賬情況，請參閲本MD&A的第8.1節 “合併現金流動”。

流動性和資本結構措施

非現金營運資金

非現金營運資本是一種非國際財務報告準則財務指標，用於監測我們在日常業務運營中投入了多少資金。我們通過提取流動資產（不包括現金和現金等價物以及待售資產）並減去流動負債（不包括長期債務和待售負債的流動部分）來計算。有關本衡量標準與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬情況，請參閲本MD&A第9.1節 “使用的合併資本”。

已動用資本

資本使用量是我們用來評估和監測我們在業務上投資的非國際財務報告準則的財務指標。我們從兩個角度來衡量它：

資本的使用：

—就整個公司而言，我們取總資產（不包括現金和現金等價物），並減去總負債（不包括長期債務和長期債務的流動部分）；

—對於每個細分市場，我們取總資產（不包括現金和現金等價物、税收賬户、員工福利資產和其他非運營資產），並減去總負債（不包括税收賬户、長期債務和長期債務的流動部分、特許權使用費債務、員工福利債務和其他非營業負債）。

資本來源：

—為了瞭解我們的資本來源，我們將淨負債加到總權益中。

有關本衡量標準與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬情況，請參閲本MD&A第9.1節 “使用的合併資本”。

資本使用回報率（ROCE）和調整後的投資回報率

ROCE是非國際財務報告準則比率，在連續四個季度內計算得出，計算方法是將扣除税後淨財務支出後歸屬於公司股東的淨收益除以平均使用資本。調整後的投資回報率進一步調整了重組、整合和收購成本，以及重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益。重大戰略交易或特定事件產生的減值和其他損益包括非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉（如我們截至2022年12月31日的季度合併中期財務報表附註5所述）、雲計算過渡調整（如我們截至2022年3月31日的合併財務報表附註5所述）以及與 COVID-19 疫情相關的減值和其他損益（如上所述）在截至2021年3月31日止年度的合併財務報表附註7）。我們使用ROCE和調整後的ROCE來評估我們投資資本的盈利能力。

淨負債

淨負債是一種資本管理衡量標準，用於在考慮現金和現金等價物後監控我們有多少債務。我們將其用作整體財務狀況的指標，並通過將長期債務總額（包括長期債務的當前部分）減去現金和現金等價物來計算。有關本衡量標準與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬情況，請參閲本MD&A第9.1節 “使用的合併資本”。

淨負債與資本之比

淨負債與資本比是一項資本管理衡量標準，計算方法是淨負債除以總權益加上淨負債之和。我們用它來管理我們的資本結構並監控我們的資本配置優先級。

淨負債與息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤

淨負債與息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後的息税折舊攤銷前利潤是非國際財務報告準則的比率，計算方法是淨負債除以過去十二個月的息税折舊攤銷前利潤（或調整後的息税折舊攤銷前利潤）。我們使用淨負債與息税折舊攤銷前利潤和淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤，因為它們反映了我們償還債務的能力。有關這些指標的計算，請參閲本MD&A的第5.3節 “非國際財務報告準則指標對賬”。

維護和增長資本支出

維護資本支出是我們用來計算維持當前經濟活動水平所需的投資的補充財務指標。

增長資本支出是我們用來計算提高當前經濟活動水平所需的投資的補充財務指標。

維護資本支出和增長資本支出的總和代表我們的不動產、廠房和設備總支出。

增長措施

調整後的訂單量

調整後的訂單量是一項補充財務指標，代表我們收到的訂單的預期價值：

—對於民航領域，當我們與客户簽訂了具有法律約束力的商業協議，該協議包含有關各方義務的足夠詳細信息以構成合同基礎時，我們將某項商品視為調整後的訂單量的一部分。此外，如果客户承諾向我們支付培訓費，或者我們合理地預計會產生收入，則包括這些客户根據短期和長期培訓合同獲得的預期未來收入；

—對於國防和安全領域，當我們與客户簽訂了具有法律約束力的商業協議，該協議包含有關各方義務的足夠詳細信息以構成合同基礎時，我們會將某件商品視為調整後的訂單量的一部分。國防和安全合同通常在長期內執行，但其中一些合同必須每年續訂。對於該細分市場，只有當客户批准合同項目並獲得資金時，我們才會將合同項目納入調整後的訂單接收量；

—對於醫療保健領域，調整後的訂單量通常在一年內轉換為收入，因此我們假設調整後的訂單量等於收入。

調整後的積壓

調整後的積壓是一項補充財務衡量標準，代表預期的未來收入，包括承付積壓、合資企業積壓以及無資金積壓和備選方案：

—應付積壓是我們調整後尚未執行的訂單接收的價值，其計算方法是將本期調整後的訂單接收量與上一財年末的應付積壓訂單餘額相加，減去本期確認的收入，然後加上或減去積壓調整。如果修改了上一財政年度已確認的訂單金額，則通過調整對積壓訂單進行修改；

—合資企業積壓是強制積壓，代表我們在合資企業已收到但尚未執行的訂單中所佔份額的預期價值。合資企業積壓的確定依據與上文所述的承付積壓的相同；

—無資金積壓是指我們已收到美國政府簽發的具有法律約束力的國防和安全命令，這些命令尚未執行，也尚未獲得資金授權。不確定性與撥款批准的時間有關，該時間受政府基於9月底的預算週期的影響。當期權被行使的可能性很高時，期權會包含在調整後的積壓中，我們將其定義為至少80％的可能性，但不包括無限期交割/無限數量（ID/IQ）合約。當期權被行使時，該期權被視為該期間的調整後的訂單接收量，並將其從無準備金的積壓和期權中刪除。

賬面與銷售額的比率

賬面與銷售比率是一種補充財務指標，計算方法是將調整後的訂單量除以給定時期內的收入。我們用它來監控業務在一段時間內的未來增長水平。

5.2 補充非財務信息定義

CAE 網絡中的全航模擬器 (FFS)

FFS 是包括運動系統在內的特定品牌、型號和系列的飛機駕駛艙的全尺寸複製品。在我們的網絡中 FFS 數量中，我們通常只包括保真度最高的 FFS，不包括任何固定訓練設備或其他較低級別的設備，因為在同一個經批准的訓練計劃中，這些設備通常與 FFS 一起使用。

模擬器等效單位 (SEU)

SEU是我們用來顯示在此期間可用於產生收益的FFS總平均數量的衡量標準。例如，就50/50的飛行訓練合資企業而言，我們將僅將該合資企業下50％的FFS報告為SEU。如果FFS被關閉並重新安置，則在重新安裝FFS並可以產生收入之前，它不會被列為SEU。

利用率

利用率是我們用來評估民用模擬器培訓網絡性能的衡量標準。儘管利用率與確認的收入並不完全相關，但我們會將其與其他衡量標準一起進行跟蹤，因為我們認為它是衡量我們經營業績的指標。我們的計算方法是將該期間在模擬器上銷售的訓練時數除以同期可用的實踐訓練能力。

5.3 非國際財務報告準則衡量對賬

調整後分部營業收入（虧損）的對賬

調整後淨收益和調整後每股收益的對賬

息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債與息税折舊攤銷前利潤的對賬

6。合併業績

6.1 運營業績——2023財年第三季度

與2022財年第三季度相比，收入增長了20％

本季度收入為10.203億美元，與2022財年第三季度相比增長了1.716億美元，增長了20％。

在2023財年的前九個月中，收入為29.468億美元，比去年同期增長5.305億美元，增長22％。按細分市場劃分的收入差異如下：

您將在本MD&A的第 7 節 “按細分市場劃分的結果” 中找到更多詳細信息。

2 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

與2022財年第三季度相比，毛利增長了23％

本季度的毛利為2.98億美元（佔收入的29.2％），而2022財年第三季度為2.425億美元（佔收入的28.6％）。與2022財年第三季度相比，毛利的增長主要是由於該期間確認的收入增加。今年整體毛利率的提高主要是由於整個Civil網絡的利用率提高以及我們在2022財年第四季度收購的AirCentre已納入我們的業績。

在2023財年的前九個月中，毛利為8.045億美元（佔收入的27.3％），而去年為6.839億美元（佔收入的28.3％）。與2022財年前九個月相比，毛利的增長主要是由於該期間確認的收入增加。今年整體毛利率下降的主要原因是2023財年第一季度國防和安全部門記錄的不利合同利潤調整。

與2022財年第三季度相比，營業收入增長了123％

本季度的營業收入為1.459億美元（佔收入的14.3％），而2022財年第三季度為6,550萬美元（佔收入的7.7％）。

在2023財年的前九個月，營業收入為2.874億美元（佔收入的9.8％），而去年為1.909億美元（佔收入的7.9％）。按分部劃分的營業收入（虧損）差異如下：

您將在本MD&A的第 7 節 “按細分市場劃分的結果” 中找到更多詳細信息。

調整後的分部營業收入與2022財年第三季度相比增長了43％

本季度調整後的分部營業收入為1.606億美元（佔收入的15.7％），而2022財年第三季度為1.127億美元（佔收入的13.3％）。

調整後的分部營業收入為3.462億美元（佔收入的11.7％），而去年同期為3.018億美元（佔收入的12.5％），增加了4,440萬美元。按分部劃分的調整後分部營業收入（虧損）差異如下：

您將在本MD&A的第 7 節 “按細分市場劃分的結果” 中找到更多詳細信息。

財務支出——淨額與2022財年第三季度相比增長了41％

增長的主要原因是信貸額度下的借款水平增加了財務支出，以及浮動利率的增加。

在2023財年的前九個月中，淨財務支出為1.263億美元，比去年同期增加了2,820萬美元。增長的主要原因是信貸額度下的借款水平增加了財務支出，以及浮動利率的增加。

我們正在承擔更高的金融支出，這與中央銀行的貨幣緊縮政策相稱。

本季度所得税税率為18％

本季度的所得税支出為1710萬美元，相當於18％的有效税率，而2022財年第三季度的有效税率為8％。

本季度的所得税率受到重組、整合和收購成本的影響。不包括這些成本的影響，本季度的所得税税率將為19％，而2022財年第三季度為20％。在此基礎上，與2022財年第三季度相比，本季度税率的下降主要歸因於來自不同司法管轄區的收入結構的變化。

在2023財年的前九個月中，所得税為3,110萬美元，相當於19％的有效税率，而去年同期的有效税率為零。

今年的所得税率受到重組、整合和收購成本的影響。不包括這些成本的影響，今年的有效税率將為21％，而去年同期為14％。在此基礎上，與去年相比，税率的提高主要歸因於去年加拿大確認的對税收資產的有利影響和税收審計的積極影響，以及來自不同司法管轄區的收入組合的變化。

6.2 重組、整合和收購成本

在截至2022年12月31日的三個月和九個月中，與2022財年收購L3H MT相關的重組、整合和收購成本分別為30萬美元和1,610萬美元（2021年——1,740萬美元和5,430萬美元），與2022財年收購AirCentre相關的重組、整合和收購成本分別為1,360萬美元和3540萬美元（2021年——零）。

在截至2022年12月31日的三個月和九個月中，運營活動提供的現金包括與我們收購業務的整合和收購成本以及與我們先前宣佈的重組計劃相關的其他成本，分別約為1,700萬美元和6300萬美元（2021年為3,800萬美元和1億美元）。

非金融資產在再利用和優化後的減值逆轉

在截至2022年12月31日的三個月和九個月中，重組、整合和收購成本包括國防和安全板塊680萬美元無形資產減值以及民航板塊300萬美元不動產、廠場和設備減值的逆轉收益，此前這些資產進行了再利用和優化以及新的客户合同和機會。

6.3 合併調整後的訂單量和調整後的積壓訂單

 

調整後的積壓工作量3與上季度相比增長了1％

本季度的調整主要是由於外匯變動。

該季度的賬面與銷售額的比率3為1.22倍。過去12個月的比率為1.26倍。

您將在本MD&A的第 7 節 “按細分市場劃分的結果” 中找到更多詳細信息。

7。各細分市場的結果

我們管理業務並按三個部分報告業績：

—民航；

—國防和安全；

—醫療保健。

 

用於分配運營分部共同使用的資產以及運營部門之間共同產生的成本和負債（主要是公司成本）的方法基於可確定和可衡量的利用水平，否則分配基於每個分部銷售成本和收入的比例。

 

除非另有説明，否則我們的分部收入和調整後的分部營業收入分析中的要素按數量級排列。

7.1 民用航空

2023 財年第三季度擴張和新舉措

擴張

—我們宣佈，我們正在擴大飛行員培訓網絡，以滿足對飛行員不斷增長的需求，即將在加拿大多倫多部署B777 FFS；

—我們已經與Jazz Aviation合作，通過Jazz Approach 計劃滿足未來對飛行員的需求。Jazz Approach 計劃是一項初始飛行員培訓，為學員提供了直接獲得爵士航空副駕駛職位的途徑。

訂單

民航本季度獲得的合同預計將產生7.13億美元的收入，包括本季度出售的14架FFS的合同，使本財年前九個月的民用FFS訂單達到43架，包括：

— 一架波音 B737 MAX 和一架 ATR 72-600 交給 InterGlobe Enterprises 和 CAE 的合資企業 CAE 仿真訓練私人有限公司；

—一架空客A320到珠海飛行訓練中心；

—向未公開客户和其他客户提供11份FFS。

本季度值得注意的合同授予包括：

—與GOL Airlines簽訂了為期8年的商用航空培訓協議；

— 與 Delux Public Charter LLC（JSX Air）簽訂了為期六年的公務航空培訓協議；

—與MESA Airlines簽訂了為期13年的商用航空培訓協議；

—與埃塞俄比亞航空簽訂的為期五年的下一代機組人員和運營經理協議。

3 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

 

與2022財年第三季度相比，收入增長了33％

與2022財年第三季度相比，收入增加的主要原因是將去年第四季度收購的AirCentre納入了我們的業績，我們網絡的利用率提高以及外匯對我們國外業務轉換的影響。

今年迄今為止的收入為15.05億美元，比去年同期增長3.199億美元，增長27％。與2022財年同期相比，收入增加的主要原因是將AirCentre的業績整合到我們的業績中，整個網絡的利用率提高以及模擬器銷售確認的收入增加，這主要是由於交付時未確認收入的設備的生產時間和其他里程碑。

與2022財年第三季度相比，營業收入增長了105％

本季度的營業收入為1.172億美元（佔收入的22.7％），而2022財年第三季度為5,710萬美元（佔收入的14.6％）。本季度的營業收入包括1,120萬美元的重組、整合和收購成本，而2022財年第三季度為2630萬美元。

與2022財年第三季度相比，這一增長主要是由於我們整個網絡的利用率更高，AirCentre已整合到我們的業績中，以及重組、整合和收購成本降低。

今年前九個月的營業收入為2.810億美元（佔收入的18.7％），比去年同期增長1.15億美元，增長69％。這一時期的營業收入包括3,840萬美元的重組、整合和收購成本，而去年同期為5,240萬美元。

與2022財年前九個月相比，這一增長主要是由於我們網絡的利用率更高，AirCentre已整合到我們的業績中，以及重組、整合和收購成本降低。

調整後的分部營業收入與2022財年第三季度相比增長了58％

本季度調整後的分部營業收入為1.314億美元（佔收入的25.4％），而2022財年第三季度為8,340萬美元（佔收入的21.4％）。

與2022財年第三季度相比，這一增長主要是由於我們整個網絡的利用率提高以及將AirCentre的業績整合到我們的業績中。

今年前九個月調整後的分部營業收入為3.224億美元（佔收入的21.4％），比去年同期增長1.040億美元，增長48％。增長的主要原因是我們整個網絡的利用率提高以及將AirCentre的結果整合到我們的業績中。

我們的業績表明，在提高我們網絡中 FFS 的利用率以及調整後的訂單量增加方面，我們的業績持續從 COVID-19 疫情的持續影響中恢復過來。但是，在2023財年前九個月的大部分時間裏，我們繼續受到持續供應鏈中斷、地方當局施加的運營限制以及間歇性邊境限制的影響。

4 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

本季度不動產、廠房和設備支出為5,840萬美元

本季度的增長資本支出為4,490萬美元，維護資本支出為1,350萬美元。

與上個季度相比，資本使用量增加了1.525億美元

與上一季度相比，這一增長是由使用權資產的增加和其他非流動資產的增加所推動的，這主要是由於不動產、廠房和設備的預付款。增長還歸因於不動產、廠房和設備的增加以及外匯匯率的變動。

調整後的積壓量與上季度相比增長了3％

本季度的調整主要是由於外匯變動。

本季度的賬面與銷售比率為1.38倍。過去12個月的比率為1.29倍。

7.2 國防和安全

2023 財年第三季度擴張和新舉措

訂單

國防和安全部門本季度獲得了4.767億美元的訂單，2023財年的訂單總額為14.646億美元，其中包括來自以下方面的重要合同授予：

— 加拿大公共工程政府服務局將提供 CH-149 飛行訓練設備以及維護和後勤支持；

— 美國空軍用於繼續在 KC-135 設備上進行飛行訓練；

— 美國空軍用於繼續在 C-130H 設備上進行飛行訓練；

— F-16 飛行訓練設備升級的國際客户；

— CH-53 G 飛行訓練設備升級的國際客户；

—加拿大政府提供模擬器維護和後勤支持；

與2022財年第三季度相比，收入增長了6％

與2022財年第三季度相比，收入的增長主要是由於外匯對我們國外業務的轉換產生了影響，以及我們的北美和澳大利亞項目的活動水平有所提高。

今年迄今為止的收入為13.082億美元，比去年同期增長1.756億美元，增長16％。增長的主要原因是將去年第二季度收購的L3H MT納入了我們的業績，外匯對我們國外業務的轉換產生了影響，以及我們的澳大利亞和北美項目的活動水平有所提高。

與2022財年第三季度相比，營業收入增長了51％

本季度的營業收入為2490萬美元（佔收入的5.5％），而2022財年第三季度為1,650萬美元（佔收入的3.9％）。本季度的營業收入包括重組、整合和收購成本的逆轉，為630萬美元，而2022財年第三季度的成本為1,550萬美元。

與2022財年第三季度相比，增長的主要原因是重組、整合和收購成本降低，其中包括根據與OEM的合同授予機會對無形資產進行再利用和優化後逆轉減值所獲得的收益。增長還歸因於淨研發支出的減少，部分被某些北美和歐洲項目的利潤率下降所抵消，這主要是通貨膨脹和供應鏈中斷以及銷售、一般和管理費用增加所致。

今年前九個月的營業收入為670萬美元（佔收入的0.5％），比去年同期減少2350萬美元或78％。這一時期的營業收入包括910萬美元的重組、整合和收購成本，而去年同期為5,220萬美元。

與2022財年前九個月相比，下降的主要原因是我們的北美和歐洲計劃的利潤率降低，這主要是由於2023財年第一季度兩個美國項目的合同利潤調整不利，以及獲得的與 COVID-19 疫情相關的政府支持計劃減少。重組、整合和收購成本的降低以及淨研發支出的減少部分抵消了這一下降。

調整後的分部營業收入與2022財年第三季度相比減少了660萬美元

本季度調整後的分部營業收入為2540萬美元（佔收入的5.6％），而2022財年第三季度為3200萬美元（佔收入的7.5％）。

 

與2022財年第三季度相比，下降是由某些北美和歐洲項目的利潤率下降所推動的，這主要是由於通貨膨脹和供應鏈中斷，以及銷售、一般和管理費用增加，但部分被根據與原始設備製造商的合同授予機會進行再利用和優化無形資產後逆轉減值的收益以及淨研發支出的減少所抵消。

今年前九個月調整後的分部營業收入為2,260萬美元，比去年同期減少5,980萬美元。下降是由我們的北美和歐洲項目利潤率下降所推動的，這主要是由於2023財年第一季度兩個美國項目的合同利潤調整不利，以及與 COVID-19 疫情相關的政府支持計劃的減少。淨研發支出的減少部分抵消了這一下降。

我們的業績繼續受到客户合同談判延遲、通貨膨脹造成的效率低下、供應鏈中斷和熟練勞動力短缺、潛在的美國政府預算撥款問題以及俄羅斯入侵烏克蘭導致的政府合同授予優先事項調整的負面影響。這些影響導致了訂單接收的延遲，尤其是產品合同的授予以及某些計劃的執行效率低下。

與上個季度相比，資本使用量減少了1.267億美元

與上一季度相比，下降的主要原因是非現金營運資金減少和外匯匯率變動。非現金營運資金的減少主要是由於合同負債增加和應收賬款減少。

調整後的積壓量與上一季度相比下降了1％

本季度的調整主要是由於外匯變動。

本季度的賬面與銷售比率為1.05倍。過去12個月的比率為1.25倍。

本季度，在無準備金的積壓案件中增加了9,700萬美元，將1.879億美元轉入已承付積壓的積壓。

7.3 醫療保健

2023 財年第三季度擴張和新舉措

擴張

—我們與大學和學院就我們的高級患者模擬器和可定製的中心管理平臺 CAE LearningSpace 達成了多項競爭性協議；

—我們通過在印度的多地點銷售擴大了我們的地理覆蓋範圍，其中包括我們的人類患者模擬器以及CAE Luna、CAE Vimedix、CAE Blue Phantom和CAE LearningSpace；

—我們通過OEM計劃獲得了合同，用於未來的研發工作以及用於教授起搏器放置的其他模擬器；

—我們承諾開發另外兩個用於維持麻醉學認證 (MoCA) 的 SimStat 模塊，從而擴大了與美國麻醉師學會的關係。

與2022財年第三季度相比，收入增長了57％

與2022財年第三季度相比，收入的增長主要是由於我們的CAE LearningSpace仿真平臺銷量的增加推動了患者模擬器和中心管理解決方案的銷售增加。

今年迄今為止的收入為1.336億美元，比去年同期增長了3,500萬美元，增長了35％。增長的主要原因是患者模擬器、與原始設備製造商的關鍵合作伙伴關係和超聲模擬器的收入增加。儘管受到持續供應鏈不利因素的限制，但我們繼續看到 COVID-19 後的復甦有所改善。

與2022財年第三季度相比，營業收入增長了147％

本季度的營業收入為380萬美元（佔收入的7.5％），而2022財年第三季度的營業虧損為810萬美元。去年第三季度的營業收入包括540萬美元的重組、整合和收購成本，而今年為零。

與2022財年第三季度相比，增長主要是由於收入增加（如上所述），良好的產品組合以及較低的重組、整合和收購成本。

今年前九個月的營業虧損為30萬美元，而去年同期的虧損為530萬美元。這一時期的營業虧損包括150萬美元的重組、整合和收購成本，而去年同期為630萬美元。

與2022財年的前九個月相比，增加了500萬美元，這主要是由於如上所述的收入增加以及重組、整合和收購成本的降低，但淨研發成本的增加部分抵消了這一點。

調整後的分部營業收入與2022財年第三季度相比增長了650萬美元

本季度調整後的分部營業收入為380萬美元（佔收入的7.5％），而2022財年第三季度調整後的分部營業虧損為270萬美元。

與2022財年第三季度相比，增長主要是由於收入增加（如上所述）以及有利的產品組合。

今年前九個月調整後的分部營業收入為120萬美元，比去年同期增長20萬美元。如上所述，增長主要是由於收入增加，但淨研發成本的增加部分抵消了這一增長。

與上個季度相比，資本使用情況保持穩定

非現金營運資本的增加是由應付賬款減少和庫存增加推動的，但被外匯匯率的變動所抵消。

8。合併現金流和流動性

我們管理流動性並定期監控可能影響流動性的因素，包括：

—運營產生的現金，包括里程碑付款的時間和營運資金的管理；

—資本支出要求；

—定期償還長期債務債務、我們的信貸能力和預期的未來債務市場狀況。

8.1 合併現金流動

本季度經營活動提供的淨現金為2.524億美元

與2022財年第三季度相比，經營活動提供的淨現金減少了5,720萬美元。下降的主要原因是非現金營運資本投資增加，被扣除非現金項目之前經營活動的淨收入增加所抵消。

今年迄今為止，經營活動提供的淨現金為2.278億美元，比去年同期增加了1,640萬美元。增長的主要原因是扣除非現金項目之前的經營活動淨收入增加，但部分被非現金營運資金投資的增加所抵消。

本季度自由現金流為2.377億美元

與2022財年第三季度相比，自由現金流減少了4,440萬美元。下降的主要原因是非現金營運資本投資的增加，部分被經營活動提供的現金增加和向股權賬户投資人支付的款項減少所抵消。

今年迄今為止的自由現金流為1.637億美元，比去年同期增加了980萬美元。增長主要歸因於經營活動提供的現金增加，部分被非現金營運資本投資的增加所抵消。

本季度不動產、廠房和設備支出為6,340萬美元

本季度不動產、廠房和設備總支出為6,340萬美元，今年前九個月為2.059億美元。本季度增長資本支出為4,730萬美元，今年前九個月為1.579億美元。本季度的維護資本支出為1,610萬美元，今年前九個月的維護資本支出為4,800萬美元。

5 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

9。合併財務狀況

9.1 使用的合併資本

與上個季度相比，資本使用量增加了1,570萬美元

增長主要是由於其他長期資產的增加以及不動產、廠房和設備的增加，部分被非現金營運資本的減少所抵消，如下所述。

資本使用回報率 (ROCE) 6

本季度的投資回報率為4.4％，而去年第三季度為4.2％。本季度調整後的投資回報率為5.5％，而去年第三季度為6.1％，上個季度為5.1％。

與上一季度相比，非現金營運資金減少了1.301億美元

減少的主要原因是新合同存款和本季度實現的里程碑推動的合同負債增加。

與上一季度相比，不動產、廠房和設備增加了5,690萬美元

增長主要是由於外匯匯率變動和資本支出超過貶值。

與上個季度相比，其他長期資產增加了1.231億美元

增加的主要原因是使用權資產增加，主要是由於增加和重新計量超過折舊，其他非流動資產增加，主要是由於不動產、廠房和設備的預付款，以及僱員福利資產的增加。

與上個季度相比，債務總額減少了1.332億美元

債務總額的減少主要是由於循環信貸額度下借款的淨償還額。

6 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

與上個季度相比，淨負債減少了1.216億美元

 

我們有承諾的浮動利率的無抵押循環信貸額度，由貸款集團提供。我們和我們的一些子公司可以直接從該信貸額度借款，以支付運營和一般公司費用並簽發信用證。

我們管理着高達4億美元的未承諾應收賬款購買額度，在該機制中，我們將某些應收賬款的權益出售給第三方以獲得現金對價。該設施每年更新一次。

我們有某些債務協議要求維持標準的財務契約。截至2022年12月31日，我們遵守了所有財務契約。

截至2022年12月31日，可用流動性總額約為14億美元，包括1.916億美元的現金和現金等價物、循環信貸額度的未提取金額以及應收賬款購買額度的可用餘額。

2022年9月，我們將1.75億美元的浮動計息定期貸款的到期日從2023年7月延長至2024年7月。

2022年10月，我們修改了8.5億美元的無抵押循環信貸額度，將總容量提高到10億美元，並將到期日延長了一年，至2027年9月。此外，我們終止了3億美元的Sidecar無抵押循環信貸額度，該額度沒有借款，將於2023年4月到期。

 

本季度總權益增加了1.373億美元

權益的增加主要是由於本季度實現的淨收益以及包括外幣折算調整在內的其他綜合收益的變化。

出色的股票數據

我們的公司章程授權發行無限數量的普通股和無限數量的系列優先股。截至2022年12月31日，我們共發行和流通了317,859,515股普通股，總股本為22.427億美元。此外，根據員工股票期權計劃（ESOP），我們還有6,365,787份未平倉期權。

截至2023年1月31日，我們在ESOP下共發行和流通了317,859,865股普通股和6,362,337股未發行期權。

7 非國際財務報告準則財務指標、非國際財務報告準則比率、資本管理指標或補充財務指標。有關這些指標的定義以及與《國際財務報告準則》下最直接可比指標的對賬，請參閲本MD&A的第5節 “非國際財務報告準則和其他財務指標及補充非財務信息”。

9.2 突發事件

在2015財年，我們收到了加拿大税務局（CRA）的重新評估納税通知，內容涉及我們對戰略航空航天和國防計劃（SADI）在2012年和2013納税年度收到的金額的描述。根據SADI計劃，我們以無條件可償還的有息貸款的形式獲得了加拿大政府的資助，用於我們在研發項目上的合格支出，根據協議條款，我們在2016財年開始償還本金和利息。CRA的立場是，在SADI計劃下收到的款項符合政府援助的條件。我們針對CRA的重新評估提交了異議通知，隨後向加拿大税務法院提交了上訴通知。

2021年9月，加拿大税務法院裁定支持CRA的論點，並認為在SADI計劃下收到的款項符合政府援助資格。隨後，我們就税務法院的裁決向聯邦上訴法院提起上訴。2022 年 10 月，聯邦上訴法院發佈了一項裁決，駁回了上訴。2022 年 12 月，我們向加拿大最高法院提交了上訴許可申請。

我們在截至2022年12月31日的合併財務報表中尚未認識到CRA重新評估的影響。由於上訴的目的不是減少我們的最終税單，而是對基於財政特徵的扣除時機提出質疑，因此重新評估的影響不會對我們的整體財務和所得税支出或應繳所得税產生重大不利影響，但會影響此類税款的繳納時間。

10。業務合併

在截至2022年12月31日的九個月中，調整了2022財年實現的收購的初步收購價格分配，導致無形資產增加了2,270萬美元，流動負債增加了350萬美元，其他長期負債減少了280萬美元，流動資產減少了1140萬美元，其他長期資產減少了290萬美元，遞延所得税資產減少了210萬美元。

在截至2022年12月31日的九個月中，我們完成了對2022財年收購的L3Harris Technologies軍事訓練業務（L3H MT）收購的資產和承擔的負債的公允價值的最終評估。此外，為2021財年實現的收購支付了640萬美元的現金對價。

11。控制和程序

在截至2022年12月31日的第三季度中，我們沒有對內部控制或其他可能對此類內部控制產生重大影響的因素進行任何重大調整，也沒有采取任何重大糾正措施。我們的首席執行官和首席財務官定期審查我們的披露控制和程序的有效性，並每季度進行評估。截至第三季度末，我們的首席執行官兼首席財務官對我們的披露控制和程序的有效性感到滿意。

在 2022 財年，我們收購了 AirCentre。根據National Instrument 52-109——發行人年度和中期申報中的披露認證，公司首席執行官和首席財務官在收購後的一年內限制了CAE披露控制和程序以及財務報告內部控制的設計範圍，將AirCentre的控制、政策和程序排除在外。我們已開始整合他們的內部控制、政策和程序，並對收購的特定重要流程進行了內部控制，考慮到相關整合水平，我們認為這些流程是適當和必要的。隨着收盤後整合的繼續，我們將繼續與CAE一起審查內部控制和流程。

在截至2022年12月31日的九個月中，AirCentre對我們合併財務報表的貢獻分別佔合併收入、調整後分部營業收入和淨收益的4％、8％和10％。此外，截至2022年12月31日，AirCentre的總資產和總負債分別佔合併總資產和總負債的6％和1％。

12。精選季度財務信息

（金額以百萬計，每股金額和匯率除外）						Q1						Q2						Q3						Q4						年初至今
2023 財年
收入						$	933.3					993.2						1,020.3						(1)						2,946.8
淨收入						$	3.7					46.3						80.0						(1)						130.0
本公司的股權持有人						$	1.7					44.5						78.1						(1)						124.3
非控股權益						$	2.0					1.8						1.9						(1)						5.7
歸屬於公司股東的基本和攤薄後每股收益						$	0.01					0.14						0.25						(1)						0.39
調整後 EPS						$	0.06					0.19						0.28						(1)						0.53
平均已發行股票數量（基本）						317.1						317.8						317.9						(1)						317.6
平均已發行股票數量（攤薄）						318.2						318.4						318.3						(1)						318.3
平均匯率，美元兑加元						1.28						1.30						1.36						(1)						1.31
歐元兑加元的平均匯率						1.36						1.31						1.38						(1)						1.35
平均匯率，英鎊兑加元						1.61						1.54						1.59						(1)						1.58
2022 財年
收入						$	752.7					814.9						848.7						955.0						3,371.3
淨收入						$	47.3					17.2						28.4						57.1						150.0
本公司的股權持有人						$	46.4					14.0						26.2						55.1						141.7
非控股權益						$	0.9					3.2						2.2						2.0						8.3
歸屬於本公司股東的基本每股收益						$	0.16					0.04						0.08						0.17						0.46
歸屬於本公司股東的攤薄後每股收益						$	0.16					0.04						0.08						0.17						0.45
調整後 EPS						$	0.19					0.17						0.19						0.29						0.84
平均已發行股票數量（基本）						293.6						316.5						316.9						317.0						311.0
平均已發行股票數量（攤薄）						295.8						318.7						318.7						318.5						312.9
平均匯率，美元兑加元						1.23						1.26						1.26						1.27						1.25
歐元兑加元的平均匯率						1.48						1.48						1.44						1.42						1.46
平均匯率，英鎊兑加元						1.72						1.74						1.70						1.70						1.71
2021 財年
收入						$	550.5					704.7						832.4						894.3						2,981.9
淨（虧損）收入						$	(110.0)					(6.0)						49.7						18.8						(47.5)
本公司的股權持有人						$	(110.6)					(5.2)						48.8						19.8						(47.2)
非控股權益						$	0.6					(0.8)						0.9						(1.0)						(0.3)
歸屬於公司股東的基本和攤薄後每股收益						$	(0.42)					(0.02)						0.18						0.07						(0.17)
調整後 EPS						$	(0.11)					0.13						0.22						0.22						0.47
平均已發行股票數量（基本）						265.7						265.8						271.7						285.2						272.0
平均已發行股票數量（攤薄）						265.7						265.8						273.0						287.3						272.0
平均匯率，美元兑加元						1.39						1.33						1.30						1.27						1.32
歐元兑加元的平均匯率						1.53						1.56						1.55						1.53						1.54
平均匯率，英鎊兑加元						1.72						1.72						1.72						1.75						1.73

(1) 不可用。

合併損益表