File No. 333-61001

根據2021年1月27日提交給美國證券交易委員會的文件

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

生效後修正案第28號

至

表格S-6

根據1933年《證券法》註冊

已登記的單位投資信託證券

在……上面表格N-8B-2

景順QQQ信託^SM，系列1

(國際税務局僱主識別號碼：13-7173427)

景順資本管理有限公司

景順資本管理有限公司

萊西路3500號

套房700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，60515

首席執行官安娜·帕格里亞

景順資本管理有限公司

萊西路3500號

套房700

伊利諾伊州唐納斯格羅夫，60515

複製到：

埃裏克·S·紫色

Stradley Ronon Stevens&Young，LLP

西北部K街2000號

套房700

華盛頓特區，20006

根據規則485(B)款的規定，本申請將於2021年1月31日生效。

根據1940年《投資公司法》第24F-2條規定的無限數量的實益權益單位。

如果根據規則487，本申請將於本申請之日起生效，請勾選☐。

根據規則24F-2，在2020年12月22日，沒有支付與提交信託最近財政年度規則24F-2通知有關的費用。

景順QQQ信託^SM，系列1

交叉參考表

根據規例C

根據修訂後的1933年《證券法》

(表格N-8B-2指示1所規定的項目

關於表格S-6的招股章程)

i

II

三、

四.

招股説明書

景順QQQ

托拉斯^SM，系列1

A單位投資信託基金

景順QQQ信託^SM，系列1：

贊助商：景順資本管理有限公司

證券和交易委員會尚未批准或

不批准這些證券或確定本招股説明書是否

真實的或完整的。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

招股説明書日期：2021年1月31日

版權^©2021由景順資本管理有限責任公司保留所有權利

景順QQQ信託^SM，系列1

景順QQQ股份^SM

目錄表

摘要

截至2020年9月30日的基本信息⁽¹⁾

1

本頁的其餘部分特意留空

2

高光

景順QQQ股份^SM景順QQQ信託的所有權權益

景順QQQ信託基金^SM系列1(該信託在本招股説明書中也稱為景順QQQ信託)是根據紐約州法律成立的單位投資信託，發行稱為景順QQQ股份(前身為景順QQQ跟蹤股票)的零碎權益。本信託受紐約梅隆銀行(根據紐約州法律成立的具有信託權力的公司(受託人))與納斯達克全球基金(Invesco Capital Management LLC的前身發起人(發起人)之間的標準信託條款及條件(條款及條件)管轄，該條款及條件於1999年3月1日生效，經2001年4月17日的條款及條件第1號修正案、2004年2月4日的條款及條件第2號修正案、2004年2月4日的條款及條件第3號修正案修訂)管轄。日期為2006年1月1日的條款和條件第4號修正案(日期為2012年11月16日)、條款和條件的第5號修正案(日期為2017年8月2日)和條款及細則的第6號修正案(日期為2018年1月26日)。保薦人和受託人也是日期為1999年3月4日的信託的信託契約和協議(信託協議)的當事方，該契約和協議由日期為2007年3月21日的信託協議修正案1、日期為2018年4月25日的信託協議修正案2和日期為2020年10月15日的信託協議修正案3修訂。景順QQQ股份代表信託持有的股票組合中的部分不可分割所有權 權益。該信託基金持有納斯達克100指數的所有股票^®(《指數》)。

景順QQQ股票一般應跟蹤標的納斯達克100指數的價值^®

信託的投資目標是尋求跟蹤指數的投資 費用和費用前的結果(指數的組成部分證券在本文中有時被稱為指數證券)。不能保證這一投資目標將完全實現。

該信託持有投資組合(定義見下文)和現金，並不採用傳統方法進行積極管理，這通常涉及根據與經濟、金融和市場考慮有關的判斷對投資組合進行調整。保持信託中的證券(證券)的組成和權重與納斯達克100指數中的股票之間的對應關係^®，受託人不時調整證券，以符合指數證券的身份和/或相對權重的定期變化。投資組合存款的證券部分(定義見下文)的組成和權重也會根據指數的變化進行調整。指數的更改是在市場收盤後進行的 (見投資組合調整組合存款)。

3

景順QQQ股票的價值將隨着 信託證券組合價值的變化而波動。然而，在任何時間點，每一股景順QQQ股票的市場價格可能不會與該股票的資產淨值(NAV)相同。從歷史上看，這兩種估值一直非常接近。

納斯達克-100指數的現值^®即使其成分股交易中斷，通常也會繼續報告。在這種情況下，報告的指數水平將基於仍在交易的股票的當前市場價格(如果有)和當前未交易的股票的最新報告價格。因此，報告的指數水平有時可能基於指數證券中部分甚至全部股票的非當前價格信息。

景順QQQ股份於納斯達克上市

景順QQQ股票在納斯達克全球市場納斯達克全球市場一級掛牌交易。景順QQQ個人股票只能通過經紀商或交易商以市場價在二級市場買賣。由於景順QQQ股票的交易價格是市場價，而不是資產淨值，景順QQQ股票的交易價格可能高於資產淨值(溢價)、資產淨值或低於資產淨值(折價)。如果您在二級市場買賣景順QQQ股票，您還可能向金融中介機構支付其他費用，例如經紀佣金和其他費用，並且您可能會產生可歸因於在二級市場買賣景順QQQ股票時買方願意支付的最高價格(BID)和賣家願意接受的最低價格(ASK)之間的差額(買賣價差)的成本。最近的信息，包括關於信託的資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的信息，可在www.invesco.com/ETFS在線獲得。

景順QQQ的股票一般以100股為單位進行整批交易，但奇數批次的交易最少可達1股。納斯達克上的景順QQQ股票，有下列有關投資景順QQQ股票風險的情形的，可以暫停交易。

景順QQQ信託發行和贖回景順QQQ股份，發行和贖回為50,000股的倍數，稱為創造單位

信託基金僅以50,000股的倍數發行景順QQQ股票，稱為創設單位。創設單位 由信託向景順經銷公司(分銷商)下達創設訂單後，向信託的受託管理人存款，指定的納斯達克-100指數證券組合，以及現金支付(如果有)，通常等於證券截至存款時的累計股息(扣除費用)。

除非信託終止，否則景順QQQ股票不能單獨贖回。景順QQQ股份只可透過向信託基金認購50,000股景順QQQ股份或其倍數，才可贖回。贖回時，贖回持有人將獲得基於 資產淨值的納斯達克100指數證券組合

4

信託基金，在某些情況下，還會支付現金。現金支付金額通常等於為創建景順QQQ股票而確定的現金金額，同樣，可以由贖回持有人或信託支付，具體取決於收到的股息、信託費用和調整金額的價值。

創建訂單必須 向總代理商下達

創建景順QQQ共享的所有訂單必須向總代理商下達(請參閲創建單位創建的信託程序)。為了有資格向總代理商下單以創建Invesco QQQ股票的創建單位大小聚合，一個實體或個人必須是(1)以下定義的參與方，或(2)DTC參與者(請參閲？僅Invesco QQQ股票的賬簿-條目所有權)，並且在每種情況下都必須簽署了Invesco QQQ參與者協議。參與方是指經紀交易商或景順QQQ結算過程中的其他參與者，通過國家證券結算公司(NSCC)的連續淨額結算系統(NSCC)進行結算，NSCC是一家在美國證券交易委員會(SEC)註冊的結算機構。在接受創建景順QQQ股票的訂單後，經銷商將向受託人發送該訂單，並指示受託人將適當數量的景順QQQ股票登記到下單實體的賬户中。在某些情況下，創建景順QQQ股票的訂單的付款將通過存放在受託人的證券投資組合中進行，該證券投資組合的組成和權重與指數證券基本相似(請參閲創建單位的信託)，在某些情況下，現金支付的金額應等於收入減去費用金額(定義如下)，加上或減去餘額(定義如下)。？收入扣除費用後的淨額，按單位計算，等於在景順QQQ股票最近一個除息日期(3、6月每個星期五後的第一個營業日)開始的期間內所有證券的除息日期, 9月和12月，截至幷包括當前營業日(累積期)，如同所有證券已在該期間持有，扣除該 期間以前未扣除的應計費用和負債(包括但不限於，(X)以前未扣除的針對信託的税費或其他政府費用，以及(Y)受託人的應計費用和信託的其他費用(包括法律費用和審計費用)和以前未扣除的其他費用(見信託費用))。？餘額的作用是補償(1)因創建景順QQQ股票而存放於受託人的證券投資組合的價值，以及扣除費用金額後的收入，以及(2)以每個創建單位為基礎的信託資產淨值之間的任何差異(有關詳細説明，請參閲投資組合和投資組合存款的調整)。

扣除費用後的淨收益和餘額在本文中統稱為現金部分，而這種證券組合和現金部分的存款在本文中統稱為投資組合

5

保證金。與在任何特定日期創建景順QQQ股票的訂單有關，投資組合保證金的現金部分可由受託人代表信託 支付給景順QQQ股票的創建人，或由景順QQQ股票的創建人代表信託支付給受託人，具體取決於收入扣除支出金額和餘額後的金額。

向經銷商下達創建訂單的實體或個人必須(I)通過NSCC、創建和贖回的CNS清算流程 啟動與投資組合存款有關的指令，該流程在本文中稱為Invesco QQQ清算流程，或(Ii)在Invesco QQQ清算流程之外向受託人提交存款組合存款 (即，通過存託信託公司的設施)。

經銷商作為景順QQQ股票的代理承銷商 。經銷商保存向其下的訂單和接受確認的記錄，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認。經銷商還負責 向創建景順QQQ股票的人員交付招股説明書。總代理商還保留訂單交付指示的記錄，並可能提供某些其他行政服務，例如與州證券法合規性有關的服務。經銷商位於德克薩斯州休斯敦格林威廣場11號，Suite1000，郵編：77046-1173。分銷商是一家註冊經紀交易商，也是金融業監管局(FINRA？)的成員。贊助商為某些分銷服務向總代理商支付統一的年費。除非事先獲得委員會的豁免救濟，否則保薦人不會要求信託基金償還此類款項。

條形圖和表格

下面的條形圖 和下表(截至2020年12月31日的平均年總回報)顯示了基於淨資產的信託回報的變異性，並將信託的表現與納斯達克100指數的表現進行了比較，從而提供了投資於信託的風險的一些指示^®。過去的業績(税前和税後)不一定表明信託基金未來的業績。

下面顯示的税後報税表是使用適用的最高歷史個人邊際所得税率計算的，不反映州和地方税的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過401(K)計劃或個人退休賬户等遞延納税安排持有景順QQQ股票的投資者無關。

以下條形圖中的總回報以及 表中的總和税後回報並不反映在二級市場購買和贖回創設單位或經紀佣金的人士應支付的交易費(見 表的腳註)。

6

此條形圖顯示了信託基金在截至2020年12月31日的過去10年中每個完整日曆年的業績。如下所示(2011年1月1日至2020年12月31日)，截至2020年6月30日的季度，信託基金的最高季度回報率為30.20%，截至2018年12月31日的季度，信託基金的最低季度回報率為-16.76%。

信託基金的年度總回報

年平均總報税表(截至2020年12月31日)

未來的費用應計主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。不能保證信託公司未來的日常運營費用不會超過信託公司每日資產淨值的0.20%。贊助商保留日後終止其報銷政策的權利。見《信託的費用》。

7

對於通過景順QQQ結算程序創建和贖回的每個創建單位，受託人應向受託人支付交易費，並且無論信託的資產淨值如何，均不退還交易費。

在另行通知之前，通過景順QQQ結算程序進行的每一次創設單位的交易收取的交易費為：(I)在同一天內，根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何類似身份的指數，創建景順QQQ份額的創建單位規模集合的交易費為每參與方500美元，其中也有任何數量的單獨創建，或贖回金額不等於景順QQQ份額創建數量的其他類似交易所交易基金；(Ii)如果在同一天，根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或以任何類似身份贖回的指數，贖回同等數量的另一隻類似交易所買賣基金的股票，則每一參與方不收取任何費用；及(Iii)在所有其他情況下，每一參與方每天$1,000，無論該參與方在當天創建了多少個創建單位。同樣，在下文另行通知之前，通過景順QQQ結算程序贖回創設單位的交易手續費為(I)每參與方每日500美元，用於贖回Invesco QQQ股票的創設單位大小的集合，其中 在同一天也有任何數量的單獨贖回，或根據受託人或其關聯公司作為受託人、基金管理人或任何類似身份的指數創建不等於Invesco QQQ類似交易所交易基金的數量的交易費用；(Ii)如果在同一天根據受託人或其關聯公司作為受託人的指數創建了另一隻類似交易所交易基金的同等數量的股票，則每參與方不收取任何費用, 基金管理人或任何類似的身份；及(Iii)在所有其他情況下，每一參與方每天1,000美元，無論該參與方在該日贖回的創造單位數量如何。經保薦人同意，受託人隨後可更改此交易費用，但無論如何不得超過創建或贖回時創建單位價值的10%(10個基點)，視情況而定 (10個基點限制)。保薦人或受託人沒有計劃或目前計劃修改或減少、折扣或免除與創建單位相關的交易費。

對於景順QQQ結算流程以外的創作和贖回，將向創建者或贖回者收取不超過適用交易費的三(3)倍的額外金額。因此，根據現行的時間表，在景順QQQ結算程序以外設立或贖回創設單位所收取的費用總額為：(br}(I)在同一天內根據受託人或其聯屬公司作為受託人、基金管理人或任何類似身分的指數，以Invesco QQQ股份為受託人、基金管理人或任何類似身分的指數，單獨創建或贖回任何數目的Invesco QQQ份額的其他類似交易所買賣基金，則每參與方每天收取500元；(Ii)如 ，則每參與方不收取任何費用。

8

同一天，另一隻基於指數的類似交易所買賣基金的同等數量的股票將被贖回，受託人或其關聯公司擔任受託人、基金管理人或任何類似身份；及(Iii)在所有其他情況下，1,000美元(設立或贖回創設單位的交易費)外加不超過3,000美元(3乘以1,000美元)的額外金額，總計4,000美元。

信託基金的開支

信託的費用將按日累計，並反映在信託的資產淨值中。在發起人另有決定之前，發起人已承諾信託的一般運營費用每年不超過信託每日資產淨值的0.20%，發起人將償還信託或代表信託開具發票，超過該數額的費用。

信託基金年度普通營運開支⁽¹⁾:

9

投資者不支付任何與購買或再投資景順QQQ股票分銷有關的銷售費用，或者通常不支付贖回的任何遞延銷售費用(贖回僅允許在創建單位大小中贖回。即50,000股景順QQQ股)。投資者在二級市場買賣景順QQQ股票將產生慣例的經紀佣金和手續費。

通過景順QQQ結算流程創建或贖回每個創設單位所收取的交易費用從每個參與方0美元到1,000美元不等，具體取決於它們是景順QQQ股票的單獨創建或贖回，還是基於指數的其他類似 交易所交易基金的份額。

開支的例子

投資者將為10,000美元的投資支付以下費用，這是由於上文腳註(4)中規定的截至2020年9月30日的年度的0.20%的運營費用比率上限適用於第一個期間，並假設此後的估計總運營費用保持在信託資產淨值的0.20%，以及整個期間的年投資回報率為5%。

在下列期間支付的累計費用：

上述例子假定對所有股息和分配進行再投資，並採用歐盟委員會適用於共同基金的條例規定的5%的年回報率。雖然信託基金是單位投資信託基金，而不是共同基金，但這些信息是為了便於比較費用。不應將該示例視為過去或未來支出或年回報率的表示；實際支出和年回報率可能高於或低於本示例的假設。投資者還應注意，介紹10,000美元的投資僅用於説明目的。根據從證監會獲得的豁免命令，信託可向保薦人償還與印刷和分發介紹景順QQQ股票和信託的營銷材料有關的某些費用，償還保薦人發行景順QQQ股票的年度許可費和聯邦和州年度註冊費，最高可達信託總資產的0.20%(20個基點)。

賬簿所有權僅限於景順QQQ股票

紐約存託信託公司是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司(本文簡稱DTC)，或其代理人將成為景順QQQ所有已發行股票的記錄或登記所有者。景順QQQ股票的實益所有權將顯示在DTC或其參與者的記錄中。無論是在創建單位大小聚合中還是在其他方面，都不會為景順QQQ共享 頒發證書。

10

分配

信託的分派按季度進行，以信託收到的證券和其他收入(如有)的累計股息超過季度累積期內應計的信託費用和支出為限，該季度累積期截至景順QQQ股票的每個除股息日之前的營業日。但是，如果淨股息分配總額低於信託資產淨值的百分之一(0.05%)，則在任何給定季度不會進行股息分配淨額，任何股息淨額將滾動到下一個累積期，除非受託人確定需要進行這種分配，以保持信託公司作為受監管投資公司的地位，以避免對未分配的收入徵收所得税或消費税。 受託人還保留在以下情況下宣佈特別股息的權利：這在其他方面對受益所有人是有利的。

信託的支出可能等於或超過信託在任何季度將收到的股息和其他收入，在這種情況下，不會進行季度淨股息分配。

信託在任何課税年度確認的任何淨資本收益至少每年分配一次。信託可以在年底後進行額外的分配，以滿足經修訂的1986年國內收入法(《國税法》)所規定的某些分配要求。儘管收入分配(如果有的話)目前是按季度進行的，受託人保留改變分配頻率的權利。

聯邦所得税的考慮因素

信託已根據《守則》選擇了税務待遇作為受監管的投資公司，並每年分配其整個投資公司的應納税所得額和資本利得(如果有的話)。應作為普通收入納税給 受益所有者的分配，一般預計將構成聯邦所得税的股息收入，並有資格享受許多公司可獲得的股息扣除，但以 信託收到的合格股息收入為限。信託的季度分派(如有)將基於該季度分派期間持有的證券的股息表現，扣除信託費用和支出，而不是信託的實際應納税所得額。因此，出於聯邦所得税的目的，信託的任何此類分配的一部分可能被視為資本返還或資本收益股息，或者信託可能被要求進行額外的分配，以保持其作為受監管投資公司的地位，或避免對未分配的收入徵收所得税或消費税。

景順QQQ信託終止

信託將根據其條款在信託持有的最後一份證券的到期日、贖回日、出售日或其他處置日(視具體情況而定)終止。

11

註冊投資公司購買景順QQQ股份

註冊投資公司購買景順QQQ股票須遵守經修訂的《1940年投資公司法》(《1940年投資公司法》)第12(D)(1)節規定的限制。2007年2月27日，證監會發布了一項命令，允許註冊投資公司在超出這些限制的情況下投資景順QQQ股票，但須遵守申請中規定的某些條件和條款。申請書中規定的其中一個條件是，依賴訂單的註冊投資公司必須與信託基金就投資條款達成書面協議。

風險因素

投資者投資景順QQQ股票可能會賠錢。投資者在決定投資景順QQQ股票前，應仔細考慮下列風險因素及本招股説明書所載的所有其他資料。

信託投資涉及證券價值可能隨着證券發行人的財務狀況、普通股價值和其他因素的變化而波動的風險。指數證券的組成和權重，以及信託持有的證券的組成和權重也會隨着時間的變化而變化。

證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能會惡化(兩者均可能導致證券價值下降，從而導致景順QQQ股份的價值下降)。普通股容易受到股市普遍波動的影響，隨着市場對其發行人的信心和看法的變化，普通股的價值會出現波動的增減。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策的預期、通脹和利率、經濟擴張或收縮，以及全球或地區性政治、經濟和銀行危機。不能保證證券的發行人將支付普通股流通股的股息。證券的分配通常取決於證券發行人宣佈的股息；這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況 。

該信託並非按傳統方法積極管理，因此發行人的不利財務狀況不會 導致將其證券從該信託持有的證券中剔除，除非該發行人的證券從指數中剔除。

任何特定發行人的普通股持有人比該發行人的優先股和債務的持有者承擔的風險更大，因為作為該發行人的所有者，普通股股東通常具有從該發行人獲得付款的從屬權利，而與債權人或債務或債務的持有人的權利相比

12

由這樣的發行人發行的優先股。此外，與債務證券不同，債務證券通常有固定的到期本金金額(然而，其價值將受到之前市場 波動的影響)，或者優先股通常具有清算優先權，並可能有聲明的可選或強制性贖回條款，而普通股既沒有固定的本金金額，也沒有到期日。只要普通股繼續流通，普通股的價值就會受到市場波動的影響。因此，證券的價值可能會在信託的整個生命週期內波動。

對非美國發行人證券的投資涉及的風險超出了對美國證券的投資。外國證券可能具有相對較低的市場流動性、更大的市場波動性、公開信息減少和關於發行人的不太可靠的財務信息，以及與適用於國內發行人的會計、審計和財務報告要求和實踐標準相比，不一致且可能不那麼嚴格。外國證券還面臨被沒收、國有化、政治不穩定或其他不利的政治或經濟發展以及在其他國家難以履行義務的風險。對外國證券的投資還可能受到股息預扣税或沒收税、貨幣封鎖和/或轉移限制和更高的交易成本的影響。由於信託可能投資於以外幣計價的證券，美元相對於其他貨幣價值的波動可能會對外國證券的投資產生不利影響，並可能對信託的回報產生負面影響。

投資於新興市場國家發行人的證券涉及的風險往往與投資發達國家發行人的證券無關。新興市場的證券可能比更發達市場的證券受到更大的價格波動的影響。 美元相對於其他貨幣價值的波動可能會對對新興市場證券的投資產生不利影響，新興市場證券的市場流動性可能相對較低，有關發行人的公開信息和可靠信息減少，以及與適用於國內發行人的會計、審計和財務報告要求和實踐標準不一致且可能不那麼嚴格。新興市場證券還面臨被徵用、國有化或其他不利的政治或經濟發展以及在其他國家難以履行義務的風險。對新興市場證券的投資也可能 受到股息預扣或沒收税、貨幣封鎖和/或轉移限制的影響。與更發達的市場相比，新興市場的市場波動性更大，成交量更低，政治和經濟不穩定，交易市場的存在存在不確定性，政府對外國投資的限制更多。許多新興市場國家的證券法相對較新，也不穩定。因此，有關外國投資新興市場證券的法律、證券監管、證券所有權和股東權利可能會迅速發生不可預測的變化。在新興市場國家提起和執行訴訟的能力可能有限，股東索賠可能很難或不可能進行。此外，聯邦税收制度的執行, 新興市場國家的地區和地方層面可能不一致，並可能受到突然變化的影響。

13

此外，自然災害或環境災難，如地震、火災、洪水、颶風、海嘯和其他與惡劣天氣有關的普遍現象，以及包括流行病和流行病在內的廣泛疾病，已經並可能對經濟和市場造成嚴重破壞，對個別公司、行業、 行業、市場、貨幣、利率和通貨膨脹率、信用評級、投資者情緒和其他影響信託投資價值的因素造成不利影響。此外，如果指數敞口所在的一個或多個行業受到此類事件的負面影響更大，信託可能會經歷更高的波動性。鑑於全球經濟和市場之間的相互依存度越來越高，一個國家、市場或地區的情況越來越有可能對其他國家的市場、發行人和/或外匯匯率產生不利影響，包括美國。任何此類事件都可能對信託投資的價值產生重大不利影響。

新冠肺炎。目前新型冠狀病毒新冠肺炎的爆發已導致市場關閉和混亂、極端波動、流動性限制和交易成本增加。遏制新冠肺炎傳播的努力已導致旅行限制、國際邊境關閉、醫療保健系統、業務運營和供應鏈中斷、裁員、消費者需求下降、違約和其他重大經濟影響，所有這些都擾亂了許多行業的全球經濟活動，並可能加劇當地或全球其他先前存在的政治、社會和經濟風險。 新冠肺炎的持續影響是不可預測的，可能會對信託的業績產生重大和長期的影響。

所有這些證券目前都在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市。某些證券是否存在流動性交易市場 可能取決於交易商是否會在此類證券上做市。不能保證將為任何證券建立市場，不能保證證券的任何市場將被維持，或任何此類市場將是或保持流動性的。如果證券的交易市場有限或不存在，證券可以出售的價格和信託的價值將受到不利影響。此外，信託基金的交易量可能較低，買賣價差較大。買賣價差根據交易量和市場流動性(包括信託持有的證券)隨時間而有所不同，如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性較大，買賣價差通常較低，如果景順QQQ股票的交易量和市場流動性較小，買賣價差則較高。此外，在緊張的市場狀況下，景順QQQ股票的市場流動性可能會因信託投資組合所持市場的流動性惡化而變得較差，這可能會導致景順QQQ股票的市場價格及其潛在價值出現差異。

只有參與方可以直接與信託基金進行創設或贖回交易。信託可作為參與方的機構數量有限，這些參與方沒有義務提交創建或贖回訂單。因此，不能保證這些參與方將建立或維持活躍的股票交易市場。這種風險可能會在信託相關證券進行交易的程度上增加

14

在抵押結算系統之外。在這種情況下，參與方可能被要求在代理的基礎上(即代表其他市場參與者)為某些交易提供抵押品，這可能只有有限數量的參與方能夠做到這一點。此外，如果參與方退出業務或無法繼續進行關於信託的設立和/或贖回訂單，且沒有其他參與方能夠挺身而出創建或贖回設立單位，這可能會導致景順QQQ股票的交易市場大幅縮水，景順QQ股票可能更有可能以資產淨值溢價或 折讓的價格交易，並可能面臨停牌和/或退市。如果信託投資於交易量可能較低的非美國證券，這種風險可能會增加。

該信託基金尋求跟蹤該指數扣除費用和支出前的投資回報。不能保證納斯達克將準確地編制指數，或者指數將被準確地確定、合成或計算。雖然納斯達克對指數的設計目的進行了描述，但它一般不對指數中數據的質量、準確性或完整性 提供任何保證或承擔任何責任，並且一般不保證指數將與其方法一致。納斯達克在 索引內數據的質量、準確性和完整性方面的錯誤可能會不時發生，納斯達克可能在一段時間內無法識別和糾正這些錯誤(如果有的話)。因此，與納斯達克錯誤相關的收益、損失或成本通常將由信託及其股東承擔。

景順QQQ股票在二級市場的交易價格一般不同於信託的每日資產淨值，受市場力量影響，如景順QQQ股份和信託持有的標的證券的供求情況、經濟狀況和其他因素。有關景順QQQ股票盤中指示性價值(IIV)的信息在每個交易日由納斯達克或市場數據供應商或其他信息提供商 每15秒發佈一次。然而，IIV不應被視為信託資產淨值的實時更新。投資參考指數是以已公佈的一籃子投資組合證券和/或現金的當前市值為基礎的，該籃子證券和/或現金需要存放以換取創設單位，並不一定反映信託在特定 時間點的實際投資組合的準確構成。此外，投資收益指數通常是根據從經紀自營商和其他市場中介機構獲得的當前市場報價和/或價格報價以及基於當前市場匯率的估值來確定的。資產淨值的計算方式不能與資產淨值相同，(I)每天只計算一次，(Ii)與資產淨值的計算不同，它考慮了信託費用，以及(Iii)根據1940年法案的要求， 可能需要按與資產淨值計算中使用的價格不同的價格進行公平估值。因此，投資參考指數可能不能反映信託公司當前投資組合的最佳估值。此外，如果某些信託持股不在美國交易，則該信託的某些持股的報價和/或估值可能不會在美國交易時間內更新，這可能會影響IIV與景順QQQ股票市場價格之間的溢價和折扣。信託、贊助商及其關聯公司不參與或對以下事項負責, 計算或傳播的任何方面

15

IIV、信託、贊助商及其附屬公司不對這些計算的準確性作出任何保證。

不能保證信託將繼續滿足納斯達克維持景順QQQ 股票上市所需的要求。在以下情況下，納斯達克可以但不是必需的，將信託的景順QQQ股份從上市中移除：(1)信託指數的價值不再計算或不再可用；(2)信託距離終止還有60天以上，並且景順QQQ股份的實益擁有人少於50人；(3)信託的指數不再符合納斯達克繼續上市的某些標準；(4)信託的IIV不再計算或可用； 或(V)將發生或存在納斯達克認為不宜在納斯達克上進一步交易的其他事件或條件。信託終止後，納斯達克將把景順QQQ股票從上市和交易中除名。

對信託基金的投資也應理解為信託基金將無法準確複製指數的表現，因為證券產生的總回報將減去調整證券實際餘額和其他信託費用所產生的交易成本，而此類交易成本和支出不包括在指數的計算中。也有可能在短時間內，由於某些指數證券在二級市場暫時不可用，或由於其他特殊情況，信託可能無法完全複製指數的表現。此類事件不太可能持續很長一段時間，因為受託人需要通過調整證券的組成來糾正這種失衡。也有可能的是，如果信託必須調整其投資組合持有量以繼續符合《守則》規定的受監管投資公司的資格，則信託的組成可能不會完全複製指數的組成。

證券、現金或景順QQQ股票的交付與景順QQQ結算流程中的創建和贖回活動相關的時間框架是基於NSCC目前正常的兩(2)天營業結算期(每一天為NSCC營業日)。未來，NSCC可能會縮短此類常規結算期，在這種情況下，預計適用於景順QQQ股票創建和贖回的結算期將相應縮短或延長。

向實益擁有人分配股息取決於證券發行人支付股息的情況。

保薦人目前已承諾將信託的一般營運開支限制在信託每日資產淨值的0.20%。發起人可以自行決定終止其限制信託一般運營費用的承諾。在這種情況下，信託的支出可能超過信託在每個季度收到的股息和其他收入。當受託人確定預計的年化手續費和每日應計支出超過 時，信託將用通常實現的出售證券所得支付任何此類額外費用

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預計年化股息和信託收益按日累計超過信託資產淨值的百分之一(0.01%)。

景順QQQ股票的資產淨值可能並不總是與市場價格相對應。景順QQQ股份在創建單位規模合計中的資產淨值 以及按比例計算的景順QQQ股份資產淨值隨證券市值的波動而變化。投資者還應注意，50,000股景順QQQ股票的公開交易市場總價可能不同於景順QQQ股票(即，50,000股景順QQQ股票的交易價格可能高於或低於創設單位的資產淨值)，同樣，景順QQQ股票的公開交易市場價格也可能與景順QQQ股票的資產淨值有所不同。這種價格差異可能在很大程度上是由於景順QQQ股票二級交易市場的供求力量將與影響指數證券交易價格的相同因素密切相關(但不完全相同)。信託的費用每天累算，反映在創建單位規模聚合中的景順QQQ股票的資產淨值 中。

景順QQQ股票在納斯達克上的交易可能會因市場狀況而暫停 ，或者根據納斯達克的規則和程序，原因是納斯達克認為不宜在景順QQQ股票交易。不能保證納斯達克維持景順QQQ股票上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變。如果景順QQQ股票從納斯達克退市，且隨後未在全國性證券交易所或全國性證券業協會運營的報價媒介重新上市，信託將終止。

景順QQQ股票在指數可能高度集中的經濟 行業的股權證券投資組合中面臨風險(例如：這些風險包括這些板塊的股票價格水平或這些特定公司的股票價格可能下跌，從而對景順QQQ股票的價值產生不利影響。此外，由於信託的政策是投資於構成指數的證券，因此如果指數集中在一個行業或行業組，證券投資組合也將集中在該行業或行業組。此外，投資者應該意識到，如果一隻或多隻目前在該指數中權重高度集中的股票離開納斯達克，如果一家市值較大的公司要在納斯達克上市，或者如果該指數進行了重大的 再平衡，那麼該指數的組成和權重，以及信託中證券的組成和權重將發生重大變化，景順QQQ股票的表現將反映重新配置後的新指數的表現。

技術行業的公司可能會受到未能獲得或延誤獲得、融資或監管批准、激烈競爭、

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在國內和國際上，產品兼容性、消費者偏好、企業資本支出、快速淘汰以及對合格人員服務的競爭。 技術領域的公司還面臨着與眾多替代技術的競爭或潛在競爭。此外，競爭激烈的科技行業可能會導致這些產品和服務的價格在未來 下降。科技公司的產品線、市場、財力或人員可能有限。科技行業的公司嚴重依賴專利和知識產權。這些權利的損失或減值可能會對這些公司的盈利能力產生不利影響。技術行業受到技術快速而重大變化的影響，這些變化體現在技術升級的步伐不斷加快、行業標準不斷髮展、數字技術的容量和質量不斷改進、新產品和增強的開發週期更短、新興無線傳輸技術的發展以及客户要求和偏好的變化。部門參與者的成功在很大程度上取決於及時和成功地推出新產品。

由於該指數集中於價格表現相對較其他經濟板塊波動較大的板塊，與其他基礎廣泛的股票指數相比，該指數的表現可能更不穩定。預計景順QQQ股票的價格波動可能大於投資公司根據指數以外的指數發行的其他市場交易證券的價格波動。

景順QQQ股票還面臨與投資於 廣泛市場股權證券投資組合相關的風險，即選擇信託投資組合中包括的證券、與信託相關的費用或其他區分信託所有權權益與證券組合直接所有權的因素，可能會影響景順QQQ股票的交易，而不是交易廣泛的股權證券市場組合。

受託人通常將為交付贖回的每個創建單位大小的景順QQQ股票提供一個證券組合，其組成與受託人視為收到贖回請求之日有效的證券組合存款的證券部分基本相同。如果贖回是通過景順QQQ結算程序進行的，只要在結算日交割的證券沒有交割，它們將受到NSCC對完成交割的 擔保。任何在結算日未收到的證券將按日計入市場，直至交割完成。該信託仍有義務將該等證券交付給NSCC，而在該信託向NSCC交付之前，該等證券的任何價值增加的市場風險可能會對該信託的資產淨值產生不利影響。投資者應注意，將交付給在景順QQQ結算流程之外提交贖回請求但未交付給該贖回者的證券不在NSCC對完成此類交付的擔保範圍內。

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信託基金的發起人已獲得使用納斯達克100指數的許可^®作為確定信託所持證券的組成和權重以及使用納斯達克的某些商品名稱和商標的基礎。如果許可協議終止，信託可以終止。

與所有公司一樣，信託公司可能 容易受到運營和信息安全風險的影響。網絡安全故障或違反信託或其服務提供商或信託所投資證券的發行人有能力造成中斷並影響業務運營，可能導致財務損失、信託股東無法進行業務交易、違反適用的隱私和其他法律、監管罰款、處罰、聲譽損害、補償或其他賠償 成本，和/或額外的合規成本。信託基金及其股東可能因此受到負面影響。對於信託可能投資的證券的發行人，也存在類似類型的網絡安全風險，這可能會對該等發行人造成重大不利後果，並可能導致信託對該等公司的投資價值縮水。

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獨立註冊會計師事務所報告

致景順QQQ信託發起人、受託人及股東^SM，系列1

對財務報表的幾點看法

我們已經審計了隨附的景順QQQ信託資產負債表，包括投資明細表^SM，系列1(信託)截至2020年9月30日，截至2020年9月30日的三個年度的相關經營報表和淨資產變化，包括相關的附註，以及截至2020年9月30日的五個年度的財務摘要(統稱為財務報表)。我們認為，該等財務報表 按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映信託於2020年9月30日的財務狀況、截至2020年9月30日止三個年度內各年度的營運結果及淨資產變動，以及截至2020年9月30日止五個年度內各年度的財務摘要。

意見基礎

這些 財務報表由信託管理部門負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是 欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2020年9月30日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/普華永道會計師事務所

芝加哥，伊利諾斯州

2020年12月22日

至少自1995年以來，我們一直擔任景順投資公司集團中一家或多家投資公司的審計師。我們還無法確定我們開始擔任審計師的具體年份。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)

2020年9月30日

見財務報表附註，這些附註是這些財務報表的組成部分。

21

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2020年9月30日

見財務報表附註，這些附註是這些財務報表的組成部分。

22

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2020年9月30日

見財務報表附註，這些附註是這些財務報表的組成部分。

23

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2020年9月30日

見財務報表附註，這些附註是這些財務報表的組成部分。

24

景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

投資明細表^(a)(續)

2020年9月30日

投資縮寫：

ADR-美國存託憑證

投資明細表備註：

見財務報表附註，財務報表是這些財務報表不可分割的一部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

資產負債表

2020年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

運營説明書

截至2020年9月30日、2018年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

淨資產變動表

截至2020年9月30日、2018年9月30日

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1(QQQ)

財務亮點

見財務報表附註，財務報表是財務報表的組成部分。

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景順QQQ信託^SM，系列1

財務報表附註

2020年9月30日

注1.組織

景順QQQ信託基金^SM系列1(信託基金)是根據紐約州法律組建的單位投資信託基金，根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年投資公司法》)註冊。

信託的股份在本文中稱為納斯達克股份或信託股份。信託股份在納斯達克全球市場的納斯達克市場上市和交易。

每股股票的市場價格可能在一定程度上與信託的資產淨值(資產淨值)不同。與傳統的共同基金不同，該信託基金 以資產淨值連續發行和贖回股份，只發行和贖回大量指定數量的股票，每個股票被稱為一個創造單位。？創造單位的發行和贖回主要是以實物形式發行和贖回納斯達克100指數中的證券^®(基礎指數)。

信託的投資目標是提供通常與標的指數的價格和收益表現相對應的投資結果。

紐約梅隆銀行(受託人)已與景順資本管理有限責任公司(發起人)簽訂代理協議(代理協議)。根據代理協議的條款，保薦人將代表受託人履行以下職能：(A)與評估信託持有的投資組合證券有關，以確定信託的資產淨值，以及(B)與信託投資組合的再平衡和調整有關。

注： 2.重大會計政策

以下是信託在編制財務報表時遵循的重要會計政策摘要。

信託是一家投資公司，因此遵循 根據財務會計準則委員會會計準則編纂主題946的投資公司會計和報告指南。金融服務取代了投資公司。

A.證券估值

證券，包括 受限證券，根據以下政策進行估值：

有價證券以其交易所在交易所的最後交易或正式收盤價進行估值，該交易所被視為證券交易的主要市場，或者，如果在估值當日沒有最後交易或正式收盤價，證券以當天的收盤價 進行估值。如果證券沒有報價，如果證券的主要市場不是交易所，或者保薦人認為最後一筆交易、官方收盤價或收盤價不適合估值，則保薦人應 以誠實信用的方式對該證券進行公平估值。

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按照信託契約和協議(信託協議)和代理協議的方式，其依據是：(A)交易證券的另一個市場上證券的最後交易價格或收盤價，或如果沒有這種適當的收盤價，按該其他市場上的收盤價；(B)主要市場或其他市場上的當前出價；(C)如果沒有出價，則根據可比證券的當前出價；(D)保薦人真誠地評估證券的價值；或(E)上述各項的任何組合。在代理協議終止的情況下，受託人將根據信託協議的條款和條件負責上述估值步驟。

股權風險。對信託的投資應瞭解股權證券投資所固有的風險，包括髮行人的財務狀況可能受損或股票市場整體狀況可能惡化的風險(這兩種風險中的任何一種都可能導致信託持有的證券價值下降，從而導致股票價值下降)。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股票證券以及存託憑證容易受到股市普遍波動和價值波動增減的影響。這些 投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括：對政府的預期；經濟、貨幣和財政政策；通脹和利率；經濟擴張或收縮；以及全球或地區政治、 經濟和銀行危機。

指數風險。與許多投資公司不同，該信託基金不使用尋求高於其標的指數的回報的投資策略。因此，除非在其標的指數中分別添加或刪除證券，否則信託不一定會購買或出售證券，即使該證券通常表現不佳。

非相關性風險。由於多種原因，該信託基金的回報可能與其標的指數的回報 不符。例如，信託產生了不適用於其標的指數的運營費用，併產生了買賣證券的成本，特別是在重新平衡信託的證券持有量以反映其標的指數組成的變化時。此外，由於資產估值差異，以及由於法律限制、成本或流動性限制導致信託投資組合與其 基礎指數之間的差異，信託及其標的指數的表現可能會有所不同。

C.投資交易和投資收益

投資交易按交易日入賬。出售或處置證券的已實現損益按特定確認成本計算。利息收入自結算日起按權責發生制入賬。實物支付以有價證券代替現金形式收到的利息收入和非現金股利收入按收到證券的公允價值入賬。

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股息收入(如果有預扣税)在除股息日入賬。信託收到的已實現收益、股息和利息可能會增加外國徵收的預扣税和其他税。某些國家和美國之間的税收協定可能會減少或取消此類税收。

信託可以定期參與與信託投資有關的訴訟。因此，信託可以從訴訟和解中獲得收益 。收到的任何收益均作為不再持有的投資的已實現收益(虧損)和仍持有的投資的未實現收益(虧損)計入營業報表。

經紀佣金和加價被視為交易成本，並被記錄為購買證券的成本基礎的增加和/或證券銷售收益的減少。該等交易成本已計入財務摘要所載營運報表及淨資產變動表所載投資證券的已實現及未實現淨收益(虧損)的釐定，以及每股證券已實現及未實現淨收益(虧損)的釐定。交易成本包括在信託資產淨值的計算中，因此，它們減少了信託的總回報 。該等交易成本不會被視為營運開支，亦不會反映在營運報表及淨資產變動表所報告的投資淨收益，或每股淨投資收益及財務摘要所報告的開支與投資收益淨額的比率，亦不受信託與顧問之間的任何開支限制安排所限制。

D.國別決定

為了在投資明細表中列報，顧問可以根據各種因素確定發行人所在的國家和/或信用風險敞口。這些因素包括信託標的指數是否已確定國家/地區，可能包括組織發行人的國家/地區的法律、發行人在哪裏設有主要辦事處、發行人總收入的50%或以上來自哪個國家/地區、以及 擁有發行人證券一級市場的國家/地區，以及其他標準。在做出這一決定時可以評估的其他標準包括髮行人保持其50%或更多資產的國家/地區、證券的類型、財務擔保和增強、抵押品的性質和保薦組織。除非另有説明，發行人和/或信用風險敞口的國家/地區已確定為美利堅合眾國。

E.向股東派發股息和分配

該信託基金每季度從淨投資收入中宣佈和分配股息。信託將至少每年分配已實現的淨資本收益(如果有的話)。

F.聯邦所得税

信託計劃遵守經修訂的1986年《國税法》(《國税法》)適用於受監管投資的規定。

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公司，並將信託的幾乎所有應納税所得額分配給其股東。因此，信託公司將不需要為分配給股東的其他應税收入 (包括已實現淨收益)繳納聯邦所得税。因此，財務報表中沒有記錄聯邦所得税準備金。

只有當不確定的税收頭寸更有可能持續時，信託基金才會承認該頭寸的税收優惠。管理層已經分析了信託公司不確定的税收狀況，並得出結論，不應記錄與不確定的税收狀況有關的未確認税收優惠的負債。管理層並不知悉任何未確認税務優惠總額在未來12個月內有合理可能出現重大變動的税務狀況。

收入和資本收益分配是根據聯邦所得税規定確定的，這可能不同於美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP？)。這些差異主要是由於實物交易的不同賬簿和税收處理、因清洗銷售而遞延的損失以及被動的外國投資公司調整(如果有的話)。

該信託基金負責提交美國聯邦納税申報單和某些其他司法管轄區的納税申報單。一般來説，信託在提交納税申報單後，將接受此類税務機關的審查，時間最長可達三年。

G.開支

根據信託協議，信託負責受託人的費用(包括非常費用和其他服務的費用)、轉讓代理服務費、政府費用、受託人應支付的與股票有關的任何税收、費用和收費、受託人或保薦人的賠償、經紀佣金和其他交易費用以及其他自掏腰包信託基金的開支。

此外，信託基金可能會被收取與償還贊助商的年度許可費、聯邦和州年度註冊費以及贊助商與印刷和分發營銷材料有關的費用有關的費用。根據豁免令的規定，本款所列費用可向信託收取相當於實際發生的費用，但不得超過信託每日資產淨值的0.20%。

H.會計估計

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設，包括與税務相關的估計和假設。實際結果 可能與這些估計值不同。此外，信託基金還監測在期末日期之後和財務報表發佈打印日期之前可能發生或已知的重大事件或交易。

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一、賠償問題

在正常業務過程中，信託簽訂了包含各種陳述和擔保的合同，這些合同提供一般的賠償。信託在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，信託預計損失的風險是很小的。

注3.與受託人、許可方和保薦人的協議

信託按日累計並按月支付其運營費用，包括託管費、向保薦人償還與信託營銷有關的費用以及向納斯達克OMX集團(許可方)收取的費用，以獲得使用標的指數作為確定信託所持證券的組合和權重的基礎的許可證。

保薦人與許可方簽訂了許可協議(許可協議)。根據許可協議， 信託應支付的許可費的年費率等於(I)(A)信託和景順EQQQ基金合計平均淨資產的該部分的乘積，至多幷包括25,000,000美元和(B)0.09%，以及(Ii)(A)信託和景順EQQ基金合計超過25,000,000美元和(B)0.08%的平均淨資產部分的乘積。這筆金額乘以可歸因於信託的平均淨資產總額的百分比。在任何情況下，許可費都不會超過總平均淨資產的0.09%，但根據總平均淨資產，未來可能會更低。許可協議可由協議各方修改，而無需信託股份的任何實益擁有人同意，且許可協議沒有明確的終止日期。

根據信託協議，受託人保存信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交所有必需的監管報告。受託人亦負責釐定證券組合的組合，並不時調整信託組合的組合，以配合標的指數的組合及/或加權結構的變化。證券組合必須以發行信託的創設單位作為交換。

對於這些服務，受託人按以下年率收取費用：

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應支付給受託人的最低年費為180,000美元。在受託人的補償金額低於該最低年費的範圍內，保薦人已同意支付該差額。

截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日止年度的營銷費用，指保薦人代表信託發生的費用(如果有)和 由信託支付的費用，受以下報銷條款的限制。營銷費用由贊助商代表信託基金為贊助商在該年度直接收到的發票支付。

根據信託協議和代理協議的條款，受託人將從其自身資產中向保薦人支付以下信託服務：調整投資組合的組成，如有必要，計算和調整投資組合中每種證券的權重，在確定此類證券將從基礎指數中移除 後處置或交換證券，並向經紀商或交易商進行直接證券交易，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括保薦人的關聯公司。

保薦人承諾，在截至2020年9月30日的財政年度內的每一天，除非另有決定，否則由受託人計算的信託的一般營運開支不得超過信託每日資產淨值年利率的百分之二十(0.20%)。在此期間，如信託的一般營運開支超過0.20%，發起人已同意向信託償還或承擔超出的一般營運開支。贊助商的費用可由信託償還或承擔，條件是在該財政年度內，任何一天的費用低於每年0.20%的水平。

Invesco Distributors，Inc.是贊助商的附屬公司， 是該信託的分銷商。贊助商，而不是信託，向分銷商支付35,000美元的分銷服務年費，信託不向贊助商報銷此類費用。

附註4.其他估值信息

公認會計原則(GAAP) 將公允價值定義為在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。GAAP建立了一個層次結構，即： 為估值方法確定輸入的優先順序，將相同資產的活躍市場中隨時可用的未調整報價給予最高優先級(第1級)，將重大不可觀察到的輸入給予最低優先級(第3級)，通常在市場價格不容易獲得或不可靠的情況下 。根據估值輸入，

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證券或其他投資分為三個級別之一。估值方法的變化可能導致轉進或轉出一項投資的指定水平：

截至2020年9月30日，該信託中的所有證券均根據一級投入進行估值(見證券類別投資時間表)。分配給證券估值的水平可能不是與投資這些證券相關的風險或流動性的指標。由於估值的內在不確定性，財務報表中反映的價值可能與實際出售該等投資時收到的價值大不相同。

附註5. 淨資產的股東分配和納税構成

在截至2020年9月30日、2019年9月30日和2018年9月30日的會計年度內向股東支付的分紅的納税性質：

財政年度末淨資產的納税構成：

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資本損失結轉是在特定日期計算和報告的。該日期之後的交易和其他活動的結果可能會影響信託實際可用的資本損失結轉金額 。根據《國税法》和基於未來交易結果的相關法規，未來利用資本損失結轉的能力可能受到限制。

下表列出了該信託基金截至2020年9月30日的可用資本損失結轉：

附註6.投資交易

在截至2020年9月30日的財政年度，購買證券的總成本和證券銷售收益(短期證券、美國國債、貨幣市場基金和實物交易除外)分別為7,729,617,576美元和7,704,526,747美元。

在截至2020年9月30日的財年，與創作和贖回相關的實物交易分別為211,936,095,899美元和192,123,688,205美元。

實物交易的收益(損失)通常不被視為聯邦所得税 目的的應税收益(損失)。

在2020年9月30日，税基上的投資(包括任何衍生品)的總成本包括截至最近完成的聯邦所得税報告期末的財務報告目的的調整：

用於税務目的的投資費用為129,262,915,189美元。

注7.永久性差異的重新分類

主要由於實物交易的賬面/税務處理不同，以及2020年9月30日到期的資本損失結轉 ，金額被重新分類

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未分配的投資淨收益、未分配的已實現淨收益(虧損)和實益權益份額。這些重新分類對信託基金的淨資產沒有影響。 截至2020年9月30日的財年，重新分類如下：

注8.資本

股票只能以50,000股的創建單位發行和贖回。此類交易僅允許在實物基礎上進行，並單獨支付相當於每股景順QQQ股票的未分配淨投資收入的現金，以及餘額現金部分，以將交易等同於交易日期的 信託的每股資產淨值。根據具體情況，通過國家證券結算公司的連續淨結算系統(結算流程)設立或贖回創設單位所收取的交易費為每位參與方每天0美元、500美元或1,000美元。在結算流程之外創建或贖回創建單元可收取的總費用為每個參與方每天4,000美元。

交易手續費由受託人從參與方收取，用於抵消處理訂單的費用。在截至2020年、2019年和2018年9月30日的年度，受託人分別賺取了1,712,500美元、1,637,550美元和1,569,150美元的交易費。受託人可自行決定自願減免交易手續費，或修改交易手續費明細表，但須受某些限制。在截至2020年9月30日、2019年或2018年9月30日的年度內，沒有這樣的減免。

注9.新冠肺炎冠狀病毒大流行

2020年第一季度，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為突發公共衞生事件。新冠肺炎導致短期市場波動性增加，並可能對美國和世界經濟以及整個市場產生不利的長期影響。新冠肺炎可能會對信託投資的價值產生不利影響。由於估值、全球經濟和業務運營方面的不確定性，這些財務報表中反映的價值可能與這些投資實際銷售時收到的價值大不相同。

對信託基金及其投資業績的影響程度將取決於未來的事態發展，包括 新冠肺炎爆發的持續時間和蔓延、相關限制和建議，以及對金融市場和整體經濟的影響，所有這些都具有高度的不確定性，無法預測。

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贊助商

保薦人是一家註冊投資顧問、商品池運營商和商品交易顧問，辦事處位於伊利諾伊州唐納斯格羅夫唐納斯格羅夫萊西路3500號Suite 700，Downers Grove，IL 60515。保薦人是景順美國交易所交易基金(ETF)家族的投資顧問，也是一系列美國交易所交易大宗商品池的管理所有者，這些池分別包括221只交易所交易基金和11個交易所交易商品池，截至2020年12月31日，總資產超過1,410億美元。此外，發起人還是9只共同基金的副顧問， 截至2020年12月31日，這些基金的總資產超過89億美元。此外，截至2020年12月31日，保薦人是兩隻以單位投資信託形式組織的美國交易所交易基金(包括信託基金)的發起人，管理的總資產超過1,521億美元，併為各種與景順關聯的非美國集合投資工具提供諮詢服務，包括由景順顧問公司、景順加拿大公司、景順全球資產管理DAC和源投資管理有限公司贊助或提供諮詢的交易所交易基金。

2006年9月18日，景順公司(現稱景順公司)收購了贊助商。景順及其子公司是一家獨立的全球投資管理集團。景順股份有限公司在紐約證券交易所上市，股票代碼為IVZ。

根據與納斯達克簽訂的許可協議條款，保薦人已獲得許可，可以使用索引作為確定信託組成的基礎，並可以在與信託相關的情況下使用納斯達克的某些服務標記和商標(請參閲《許可協議》)。根據許可協議條款，贊助商每年向納斯達克支付使用索引和此類服務標記和商標的許可費。贊助商通常會向信託要求退還許可費的金額(參見信託的費用)。

指數由納斯達克 確定、編制和計算，而不考慮景順QQQ股票的發起人、信託或實益擁有人。納斯達克在確定、組成或計算指數或以任何方式修改其未來確定、組成或計算指數的方法方面擁有完全的控制權和唯一的自由裁量權。

信託基金

該信託是一家註冊投資公司，是一家交易所交易基金或ETF，它(A)不斷髮行和贖回其股票，即景順QQQ股票^SM或者QQQ^SM，僅在其每日一次的資產淨值上以大批量交易被稱為 創造單元，並且(B)按照整個交易日確定的價格在納斯達克單獨掛牌交易，就像納斯達克二級市場上的任何其他上市股權證券交易一樣。信託持有的證券 由股權證券組合組成，或者，如果證券尚未交付與信託購買或投資組合存款相關的證券，則包括購買該等證券的合同確認(統稱為投資組合)。

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創造單位的創造

投資組合存款可通過通過NSCC的Invesco QQQ結算流程提交的指示存放到受託人，在 已與分銷商和受託人簽署參與者協議的人向分銷商下達創建Invesco QQQ股票的訂單後，可將投資組合存款存入受託人。經銷商應拒絕任何未按正確格式提交的訂單。投資者可通過景順QQQ結算程序或直接向景順QQQ結算程序以外的受託人存入投資組合存款。交易費用將在創建Invesco QQQ共享的創建單位大小聚合時收取。在景順QQQ結算程序以外進行創作的創建者將被收取不超過創設單位適用交易費三(3)倍的額外金額(即，將投資組合存款直接存入受託人(通過DTC)，部分原因是與景順QQQ結算流程外的結算相關的費用增加。

受託人和保薦人可不時並在他們所決定的期間內共同增加⁽¹⁾或減少或/或完全豁免就某些數量的景順QQQ股份設立或贖回的設立單位收取交易費(及/或與景順 QQQ結算程序以外的贖回有關的額外費用)，不論是否只適用於通過景順QQQ結算程序進行的設立及/或贖回，只適用於在景順QQQ結算程序以外作出的設立及/或贖回，或同時適用於這兩種設立及/或贖回方法。保薦人還保留不時更改每個創建單位的景順QQQ股票數量(目前為50,000股景順QQQ股票)的權利， 此類更改可能會也可能不會與交易費用的更改一起進行。交易手續費的增加、減少或免除的發生，以及該增加、減少或豁免適用的設立或贖回設立單位的數量，應在當時的景順QQQ股票招股説明書中披露。

保薦人在每個營業日提供當前投資組合存款中每種證券的名稱和所需股數的列表，以及通過幷包括上一個營業日有效的Invesco QQQ已發行股票的淨收益。 保薦人可以選擇在每個營業日經常提供一個數字，以每個Invesco QQQ股票為基礎，收入淨額減去在前一個營業日(包括前一個營業日)有效的支出金額後的總和，加上投資組合存款在該日有效的證券部分的當前價值(該價值有時會包括 代位現金用於補償

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此類投資組合存款中遺漏了特定的指數證券，請參閲投資組合(投資組合存款的調整)。納斯達克計算納斯達克100指數^®在納斯達克開放交易的每個工作日內每秒一次。如果贊助商選擇提供此類信息，則將根據贊助商可獲得的最佳信息進行計算，並可由贊助商指定的其他人員進行計算。如果保薦人選擇提供此類信息，保薦人或其指定人在任何時間內無法提供此類信息本身並不會導致景順QQQ股票在納斯達克上的停牌。如果這些信息可用，有興趣在二級市場創建景順QQQ股票或購買景順QQQ股票的投資者在做出投資決定時不應僅僅依賴這些信息，還應考慮其他市場信息和相關的經濟和其他因素(包括但不限於關於指數、指數證券和基於指數的金融工具的信息)。

在向分銷商下達創建景順QQQ股票的訂單後，在收到一個或多個投資組合存款後，受託人 將以DTC或其代名人的名義在創建單位大小集合中登記景順QQQ股票的所有權。反過來，景順QQQ股票頭寸將從DTC的受託人賬户中刪除，並將分配給代表存款人創建單位的DTC參與者的賬户。每股景順QQQ股份代表信託中的零碎權益，其金額等於一(1)除以景順QQQ已發行股份總數。受託人可拒絕任何存款人或一羣存款人提出的設立創造單位的請求，條件是該存款人在受託人接受該請求並向該存款人發行 Invesco QQQ股票後，將擁有Invesco QQQ已發行股票的80%(80%)或更多。在某些其他情況下，受託人也可以拒絕任何投資組合存款或其任何組成部分。如果未能 交付作為此類合同標的的指數證券，或現金部分包括現金以代替一個或多個指數證券的交付，則受託人將根據信託協議被指示以快速方式收購該等指數證券。因此，從受託人收到現金到購買和交付必要的指數證券這段時間內的價格波動將影響景順QQQ所有股票的價值。

設立創造單位的程序

所有創建景順QQQ股票的訂單必須是50,000股景順QQQ股票(創建單位大小)的倍數。所有創建景順QQQ股票的訂單，無論是通過景順QQQ結算流程還是在景順QQQ結算流程之外，經銷商必須在不晚於納斯達克股票市場常規交易時段收盤時間 有限責任公司(收盤時間)(通常為下午4：00)之前收到。東部時間)，在每一種情況下，該訂單的下達日期是為了根據資產淨值創建景順QQQ股票

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在該日期確定的信任。訂單必須按照本招股説明書所述的《景順(QQQ)參與者協議》中規定的程序，通過電話或經銷商和受託人可接受的其他傳輸方式發送。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、總代理商、參與方或DTC參與者的能力。景順QQQ股票也可以在受託人收到投資組合存款中與景順QQQ股票相關的全部或部分證券部分之前創建，但只能通過景順QQQ結算程序 。在這種情況下，打算使用此程序的參與方將被要求向NSCC以外的受託人提交抵押品，其中至少包括訂單收到當天成交價值的105%至115%的現金，投資組合存款中預計無法在下達訂單後的第二個NSCC營業日交付給信託的部分。按市價計價受託人僅為增加該等價值而每日支付。此現金抵押品將被要求在上午11：00之前提交給受託人。東部時間在NSCC營業日的第二天上午，否則創建景順QQQ股票的訂單將被取消。受託人將在信託以外的另一個賬户中持有此類抵押品。根據NSCC規則，在NSCC收到此類訂單的次日午夜之前，NSCC通常將在收到訂單後的第二個NSCC營業日向受託人保證交付投資組合存款的證券部分。如果建立了NSCC擔保，受託人將在第二個NSCC營業日發行如此訂購的景順QQQ股票(在創建單位大小集合中)，依靠NSCC擔保兑現投資組合存款的交付。如果在第二個NSCC營業日沒有交付所需的證券，受託人將採取措施，根據NSCC規則買入投資組合存款中缺失的部分。或者，在參與者協議允許的範圍內，受託人可以在 任何時間購買缺失的股份，並且參與方或DTC參與者同意接受信託購買該等證券的成本與該信託可能在該時間出售的抵押品價值之間的任何差額的責任，並可由受託人自行決定以 方式決定。

有關此類現金抵押的程序的信息可從經銷商處獲得。

所有關於每個指數證券的股份數量、現金部分付款人的金額和身份的問題(即，受託人代表信託或景順QQQ股份創建人)，以及任何將交付的指數證券的有效性、形式、資格(包括收到時間)和接受存款應由受託人決定，其決定為最終決定，並具有約束力。在以下情況下，受託人保留絕對權利拒絕分銷商就任何投資組合存款或其任何組成部分向其傳送的設立令，條件是：(A)存款人或存款人團體在獲得所訂購的景順QQQ股份後，將擁有目前已發行的景順QQQ股份的80%或以上；

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(B)投資組合存款的形式不正確；(C)接受投資組合存款將產生某些不利的税務後果(請參閲信託的税務狀況)； (D)律師認為接受投資組合存款將是非法的；(E)受託人酌情決定接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(F)在受託人無法控制的情況下，從所有實際目的來看，無法處理景順QQQ股票的創建。受託人和保薦人不承擔任何與通知投資組合存款或其任何組成部分中的缺陷或違規行為有關的責任，或與拒絕設立訂單有關的責任。

使用景順QQQ結算流程下達創建訂單

通過景順QQQ結算流程創建的投資組合存款必須通過參與方交付，該參與方已與分銷商和受託人簽署了參與者協議(根據其條款，景順QQQ參與者協議可能會不時修訂)。景順QQQ參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC發送必要的貿易指示，以實施參與方的創建順序。根據受託人向NSCC發出的此類交易指示，參與方 同意將必要的指數證券(或購買此類指數證券的合同預計將在NSCC第二(2)個營業日之前通過NSCC以常規方式交付)和現金部分 (如果需要)轉讓給受託人，以及受託人可能要求的其他信息。

在景順QQQ結算流程之外下達創建訂單

在景順QQQ結算流程之外創建的投資組合存款必須通過DTC 參與者交付，該參與者已與經銷商和受託人簽署了景順QQQ參與者協議，並在其訂單中聲明不使用景順QQQ結算流程，而是通過轉讓股票和現金來實現創建。所需數量的指數證券必須在上午11：00之前通過DTC交付至受託人的賬户。遞送日期後的下一個營業日的東部時間。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。東部時間在緊接傳送日期之後的下一個營業日。如果受託人未能在遞交日期後的下一個營業日及時收到必要的指數證券和現金部分(如果需要)，則該訂單將被取消。在向經銷商發出書面通知後，可在下一個營業日使用新構成的投資組合存款重新提交此類取消訂單，以反映信託的當前資產淨值。如此創建的景順QQQ股票的交付將不遲於總代理商被視為收到創建訂單之日起第二(2)個工作日。

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證券寄存處；只記賬簿系統

DTC作為景順QQQ股票的證券託管機構。CEDE&Co.作為DTC的被提名人，登記為受託人賬簿上所有景順QQQ股票的記錄所有者。景順QQQ股票不發行股票。

DTC向發起人和受託人提供的建議如下：DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司、聯邦儲備系統的成員、紐約統一商法典所指的清算公司以及根據1934年《證券交易法》(經修訂)第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC的目的是持有其參與者(DTC參與者)的證券，並通過DTC參與者賬户的電子簿記更改，促進此類證券的DTC參與者之間的證券交易清算和結算，從而消除證券證書實物移動的需要。DTC參與者包括證券經紀商和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織，其中一些(和/或他們的代表)擁有DTC和NSCC的母公司--信託結算公司。銀行、經紀商、交易商和信託公司等與直接或間接(間接參與者)與DTC參與者保持託管關係的其他人也可以訪問DTC系統。

在景順QQQ股票的任何創建、轉讓或贖回的結算日期 ，DTC將在其賬簿登記和轉讓系統中貸記或借記如此創建、轉讓或贖回的Invesco QQQ股票的數量到適當的DTC參與者的賬户中。對於通過景順QQQ結算流程創建或贖回的賬户，應由受託人指定給NSCC；如果是在景順QQQ結算流程之外進行交易，則應由受託人和DTC參與者指定要記入貸方和費用的賬户。景順QQQ股份的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。景順QQQ股份的實益 權益的所有權(此等實益權益的所有人在本文中稱為實益所有人)將顯示在DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的實益所有人)上，並且所有權的轉移將僅通過DTC保存的記錄進行。預計受益所有人將從DTC參與者或通過DTC參與者收到關於他們購買景順QQQ股票的書面確認。一些法域的法律可能要求某些證券買受人以最終形式實際交付這種證券。此類法律可能會削弱某些投資者在景順QQQ股票中獲得實益權益的能力。

只要作為DTC代名人的CEDE&Co.是景順QQQ股份的登記擁有人，此處提及的景順QQQ股份的登記或記錄所有人應指CEDE&Co.，而不是指景順QQQ股份的實益擁有人。景順QQQ股份的實益所有人無權

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景順QQQ股票登記在其名下，將不會收到或有權收到最終形式的實物交付證書，並且不會被視為信託協議項下的記錄或 登記持有人。因此，每名實益擁有人必須依賴直接受讓人、受讓人及該受惠擁有人持有其權益的任何間接參與者的程序，以行使景順QQQ股份持有人根據信託協議所享有的任何權利。

受託人承認DTC或其代名人為所有 景順QQQ股份的所有者，但信託協議中明確規定的除外。根據受託人與DTC之間的協議(《存託協議》)，受託人須應要求 向受託人提供每名DTC參與者所持景順QQQ股份的清單，並向信託收取費用。受託人須向每一名直接或間接持有景順QQQ股份的受託人查詢該等直接或間接持有景順QQQ股份的人數。受託人應向每名該等DTC參與者提供該等通知、聲明或其他通訊的副本，其格式、數目及地點由該DTC參與者合理地要求，以使該等通知、聲明或通訊可由該DTC參與者直接或間接轉送給該實益擁有人。此外，受託人應代表信託基金向每一位此類DTC參與者支付公平和 合理的金額，作為與該傳遞相關的費用的補償，所有這些都受適用的法律和法規要求的約束。

景順QQQ股份分派應支付給DTC或其代理人CEDE&Co.。在收到有關Invesco QQQ股份的任何分派後，DTC或CEDE&Co.必須立即向DTC參與者的賬户支付與其各自在Invesco QQQ股份中的實益權益成比例的款項，如DTC或其代理人的記錄所示。DTC參與者向通過該等DTC參與者持有的景順QQQ股份的間接參與者和實益擁有人支付的款項將受到長期指示和慣例的約束，就像現在以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並且將由該等DTC參與者負責。對於與實益擁有人有關或向實益擁有人發出通知的記錄的任何方面，或因景順QQQ股份的實益擁有權權益而支付的款項，受託人及保薦人概無責任或責任，亦無責任或責任 維持、監督或審核與該等實益擁有權益有關的任何記錄，或維持、監督或審查與該等實益擁有權益有關的任何記錄，或該等直接受託憑證參與者與該等直接受託憑證參與者之間的關係或該等直接受託憑證參與者與透過該等直接受託憑證參與者而擁有的受益擁有人之間的關係的任何其他方面。

DTC可隨時決定停止提供有關景順QQQ股份的服務，方法是向受託人和保薦人發出 通知，並履行其根據適用法律對此承擔的責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，以可比較的成本找到DTC的替代者來履行其職能，或者如果這樣的話

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無法更換，無法終止信託(請參閲信託管理？終止)。

贖回景順QQQ股份

景順QQQ股票只能在Creation Units中贖回。創建單位只能以實物形式贖回，不得贖回現金，除非 如摘要/要點/終止景順QQQ信託中所述。

景順QQQ股份贖回程序

贖回創造單位的要求可於任何營業日透過景順QQQ結算程序向受託人提出，地址為紐約11217布魯克林12樓漢森廣場2號的受託人信託辦事處，或受託人指定的其他辦事處。還可以在景順QQQ結算流程之外直接向受託人提出贖回創造單元的請求。不得向總代理商提出兑換請求。如透過景順QQQ結算程序進行贖回，交易手續費將從交付給贖回者的金額中扣除，或加入贖回者欠受託人的 金額(視何者適用而定)。如果在景順QQQ結算流程外直接向受託人進行贖回，將收取相當於交易費外加不超過創建單位適用交易手續費三(3)倍的額外費用(部分原因是在景順QQQ結算流程外交付的相關費用增加)，這筆金額將從交付給贖回人的金額中扣除，或添加到贖回人代表信託欠受託人的金額中(視情況而定)(請參閲摘要)。在所有情況下，就贖回的景順QQQ股份向贖回人(或向 受託人(視何者適用而定)支付款項)的競購景順QQQ股份，將通過DTC及相關DTC參與者向其實益擁有人(如DTC的賬簿記賬系統或相關DTC參與者)(視情況而定)進行。

受託人將透過DTC及相關DTC參與者向贖回實益擁有人轉讓一個證券組合，該證券組合按每個單位規模的Invesco QQQ股份集合交付，組成及權重與證券組合存款中的證券部分大致相同，生效日期為 (1)受託人於下述日期視為已收到贖回請求，如屬透過Invesco QQQ結算程序或在Invesco QQQ結算程序以外進行的贖回，或(2)於發出終止信託通知的日期 。受託人亦透過相關的存託憑證參與者向贖回受益人轉移現金贖回款項，在任何特定營業日，現金贖回款項的金額與現金部分的金額相同，並等於以下按比例計算的金額：截至贖回日期止期間所有證券的股息，扣除該期間以前未扣除的應計開支和負債 (包括但不限於：(X)先前未扣除的針對信託基金的税款或其他政府收費(如有)，以及(Y)

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信託的受託人和其他費用(包括法律和審計費用)和以前未扣除的其他費用(參見信託費用)，加上或減去餘額 金額。贖回實益擁有人必須向受託人交付該實益擁有人應支付給信託基金的任何金額超過現金贖回付款的金額(超額現金金額)。對於在景順QQQ結算流程以外的贖回，受託人將代表信託將現金贖回金額(如果需要)和證券在贖回請求被視為收到的日期後第二(2)個營業日之前轉移給贖回受益者。在贖回人須向受託人支付現金贖回金額的情況下，贖回受益人(透過DTC及有關的DTC參與者)須於NSCC第二(2)個營業日或第一(1)個營業日(即視為收到贖回請求後的第一個營業日)，就透過景順QQQ結算程序進行的贖回，或在Invesco QQQ結算程序以外的贖回，支付該現金金額。受託人將註銷所有在贖回時交付的景順QQQ股份。

如果受託人確定在Invesco QQQ股票在創建單位規模集合中贖回時，信託很可能沒有或數量不足的指數證券可供交付，受託人有權根據該指數證券或指數證券在 受託人被視為收到該等贖回當日的評估時間的市值，在計算現金贖回金額時計入該等指數證券或指數證券的現金等值，以代替向贖回者交付該等指數證券或指數證券。

對於景順QQQ股份的贖回，如果贖回投資者要求以現金而非實物贖回一種或多種證券，受託人有權酌情根據該指數證券或指數證券在評估之日的市值計入該指數證券或指數證券的現金等值 ，以計算現金贖回金額，以代替將該指數證券或指數證券交付予贖回人。在這種情況下，投資者將向受託人支付標準交易費，外加不超過創設單位適用交易費三(3)倍的額外金額(參見摘要)。

受託人可酌情應贖回投資者的要求，通過向贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款不同的證券組合，全部或部分贖回創造單位。這樣的贖回可能只有在確定這種 構成將是適當的，以便保持投資組合與指數的構成和權重的相關性的情況下才可能進行。

受託人可以出售證券，以獲得足夠的現金收益，交付給贖回的受益人。在收到現金收益的範圍內

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受託人超過要求提供給贖回實益擁有人的金額時，該現金金額應由受託人持有，並應根據適用於錯誤加權的準則 (定義如下)使用。

如果信託在證券上以股息和其他分配形式收到的收入不足以將現金贖回金額分配給景順QQQ股票的贖回者，受託人可以從其自有資金中預支與贖回景順QQQ股票有關的任何必要金額；否則，受託人可以出售足以進行此類贖回的證券。受託人可以償還預付款的金額，加上聯邦儲備委員會要求的與該預付款相關的任何金額，連同其利息，按相當於當時隔夜聯邦基金利率的百分比計算，方法是從(1)收到此類付款或其他收入時信託的股息支付或其他收入，(2)受託人為信託的利益而持有的現金賺取的 金額或獲得的利益，以及(3)出售證券。儘管如上所述，如果任何預付款仍未償還超過45個工作日，受託人通常應出售證券以償還該預付款及其任何應計利息。此類預付款將以信託資產的留置權和擔保權益為擔保，受託人為受益人。

受託人可酌情決定，並將在保薦人指示時暫停贖回權利，或將資產淨值的付款日期推遲到受託人被視為收到贖回請求之日後五(5)個工作日以上：(1)紐約證券交易所關閉期間；(2)因證券處置或評估不合理可行而出現緊急情況的任何期間；或(3)委員會通過命令允許保護受益所有者的其他期間。保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害負責。

為了有資格向受託人下訂單以贖回Invesco QQQ股票的創建單位規模集合，任何實體或個人必須是 (1)通過Invesco QQQ結算流程贖回的參與方，或(2)Invesco QQQ結算流程以外的贖回的DTC參與者，並且在任何情況下都必須與分銷商和受託人簽署了 Invesco QQQ參與者協議。

所有贖回景順QQQ股票的訂單必須以50,000股(創建單位大小)的 倍數下達。訂單必須通過電話或受託人接受的其他傳輸方式發送給受託人，以便受託人根據景順QQQ參與者協議中規定的程序，在傳輸日期 截止時間之前收到訂單。嚴重的經濟或市場變化或中斷，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。

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贖回Invesco QQQ股票的創建單位大小集合的訂單應按參與方或DTC參與者要求的格式向參與方或DTC參與者(視情況而定)下達。投資者應該知道，他們的特定經紀人可能沒有簽署景順QQQ參與者協議，因此， 因此，贖回創建單位大小的景順QQQ股票的訂單可能必須由投資者的經紀人通過參與方或簽署了景順QQQ參與者協議的DTC參與者下達。在任何給定時間，簽署景順QQQ參與者協議的經紀自營商數量可能都是有限的。發出贖回景順QQQ股份的訂單應給予足夠的時間，以便(1)參與方或DTC參與者向受託人提交正確的訂單，以及(2)受託人及時收到將贖回的景順QQQ股份和現金贖回金額(如有)，如下所述。在景順QQQ結算流程之外生效的贖回訂單 可能需要DTC參與者在傳輸日期比使用景順QQQ結算流程生效的訂單更早提交。那些在景順QQQ結算流程之外下單的人應聯繫經紀或存款機構的運營部門，確定適用於DTC和聯邦儲備銀行電匯系統的最後期限，以轉讓景順QQQ股票和現金贖回金額。這些截止日期將因機構而異。在景順QQQ結算流程外獲知贖回命令的參與者將被要求通過DTC轉讓景順QQQ股票和現金贖回金額， 如果有, 通過聯邦儲備銀行電匯系統及時(參見Invesco QQQ清算過程之外的贖回訂單下達)。有關現金贖回金額、Invesco QQQ 流通股數量和交易費用的信息，可通過免費電話(888)627-3837從受託人處獲得。

使用景順QQQ結算流程下達贖回訂單

在下列情況下，使用景順QQQ結算程序的贖回指令將被視為受託人在傳輸日期收到：(I)受託人在不遲於該傳輸日期的截止時間 收到該贖回指令，以及(Ii)Invesco QQQ參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。使用景順QQQ結算程序的贖回指示 如在截止日期後由受託人收到，將於緊接遞交日期後的下一個營業日視為已收到。景順QQQ參與者協議授權受託人代表參與方 向NSCC發送必要的交易指示，以實施參與方的贖回令。根據受託人向NSCC發出的交易指示，受託人將在NSCC被視為收到贖回請求之日後的第二個(第二個)NSCC營業日之前轉讓所需的證券 (或購買該等證券的合同，預計將通過NSCC以常規方式交付)，以及 現金贖回金額(如果有)。如果現金贖回金額是實益擁有人欠受託人的，則該金額必須由

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自兑換申請被視為收到之日起的第二個(第二個)NSCC工作日。

在景順QQQ結算流程之外下達贖回訂單

如果DTC參與者希望在Invesco QQQ結算流程之外贖回Invesco QQQ股票，則不需要是參與方，但此類訂單必須説明DTC參與者不使用Invesco QQQ結算流程，而Invesco QQQ股票的贖回將通過DTC直接轉讓Invesco QQQ股票 來實現。在景順QQQ結算程序以外贖回景順QQQ股份的命令，在下述情況下視為受託人於遞交日收到：(I)受託人於遞交日期不遲於該 遞交日期的截止時間收到該命令；(Ii)該命令在該命令所指定的景順QQ股份數目之前或與之一併發出，該等命令必須於該遞交日期不遲於納斯達克上正常交易時段的收市時間 向受託人交付；及(Iii)Invesco QQ參與者協議所載的所有其他程序均獲妥善遵守。受益人所欠的現金贖回金額(如果有)必須在不遲於 下午1：00交付。東部時間在緊接提交日期之後的營業日。

受託人將在受託人被視為已收到贖回令之日後第二(2)個營業日之前啟動程序，將所需的證券和現金贖回金額 轉移至贖回實益擁有人(如該金額應由受託人支付給實益擁有人)。

投資組合

由於信託基金的目標是尋求在扣除費用和費用之前跟蹤指數的投資結果，因此在大多數情況下，投資組合將由所有指數證券組成。預計現金或現金項目通常不會佔信託基金淨資產的很大一部分。雖然信託可能在任何時候未能擁有指數證券，但信託將大量投資於指數證券，保薦人相信該等投資應會令指數的投資表現與因擁有景順 QQQ股份而衍生的投資表現緊密相符。

對投資組合的調整

該指數是一個修正的市值加權證券指數，由在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市的100家最大的非金融公司 發行(見該指數)。在任何時刻，指數的值等於 每個成分股指數證券當時的指數權重的總和乘以每個此類證券在納斯達克上的相應官方收盤價，再除以除數，結果為

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報告的索引值。除數用於將此類聚合值(否則以萬億計)縮放到一個更低的數量級，這對於指數報告 目的更可取。⁽²⁾

納斯達克 可能會定期(通常是每個季度幾次)確定一個或多個指數證券的流通股總數因二次發行、回購、轉換或其他公司行為而發生變化。在此情況下，根據納斯達克指數調整政策和程序 ，指數份額權重將按照該指數證券中已發行股票總數變化的相同百分比進行調整。此外，由於合併和收購、破產或其他市場狀況(即公司行為)，或者如果發行人未能滿足繼續納入指數的標準或選擇在另一個市場上市，納斯達克可能會更換指數中的一個或多個成分 證券。十年來，發生了以下變化：

指數股票權重基於每個指數證券的總流通股，在某些情況下還需進行再平衡

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(見《指數與指數的再平衡》)。通常，只要指數份額權重發生變化或指數中包含的成分股證券發生變化，納斯達克就會調整除數，以確保指數的價值不會因任何此類變化而出現中斷。

由於信託的投資目標是尋求跟蹤指數的費用和支出前的投資結果、組成和權重變化，以及指數的相關除數變化，因此受託人需要對信託持有的證券進行 相應的調整，如下所述。

信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託人在非酌情基礎上不時調整投資組合的組合，以符合指數證券的組合和/或權重的變化。受託人彙總其中的某些調整，並至少每月對信託的投資組合進行符合要求的更改；然而，如果指數發生重大變化，則會更頻繁地進行調整。具體地説，受託人必須在任何指數證券的身份發生變化(即以一種證券取代另一種證券)的任何時候調整投資組合的構成，調整將在該指數證券的身份變化計劃於市場收盤時生效的前兩(2)個工作日之前或之後進行。儘管信託的投資目標是提供與指數表現相類似的投資結果，但如果信託因調整投資組合而產生的交易成本會超過因未能複製相同的微小和微不足道的股票變化而導致的預期錯配，則複製相同的指數的股票構成並不總是有效的。

因此，為了推進信託基金的投資目標，在以下規定的指導方針內，一般允許出現輕微的權重錯配。受託人被要求在任何時候調整投資組合的組成，任何證券的權重相對於該證券在指數中的權重變化超過指定百分比(誤加權金額)的150%(150%)的 。誤加權金額因信託資產淨值的不同而不同 ，如下表所示：

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每種證券，根據前一工作日收盤時的價格，將投資組合中每種證券的權重與指數中相應指數證券的權重進行比較(權重分析)。如果出現

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任何證券的錯配超過適用錯配金額的150%(150%)，受託人應計算對投資組合的調整，以根據該錯配發生當日收盤時的價格，將該證券的錯配納入錯配金額內。此外，受託人應每月對投資組合中的每隻證券進行加權分析，在任何情況下，如果存在超過適用誤加權金額100%(100%)的誤加權，受託人應計算對投資組合的調整，以便根據此類誤加權發生當天收盤時的價格，將該證券的誤加權控制在適用的誤加權金額內。如果由於本文所述的權重錯誤而對投資組合進行任何調整，則因該調整而需要購買或出售的證券應在確定該錯誤權重之日起兩(2)個工作日內完成。除上述調整外，受託人保留定期對證券作出額外 調整的權利，該等證券可能會在適用的誤加權金額內被誤加權，以減少投資組合的整體誤加權。

上述關於錯誤加權的準則也適用於下列任何指數證券：(1)很可能無法交付或數量不足，或(2)由於限制禁止創建者參與涉及該等指數證券的交易而無法交付給受託人。在收到涉及該指數證券的 創建單位的訂單後，受託人應確定用現金替代該指數證券是否會導致信託的投資組合中關於該指數證券的錯誤權重。如果出現錯誤加權，受託人應在下一個營業日開市時購買該指數證券所需數量的股票。如果沒有產生錯誤的權重，並且受託人持有的現金不會超過以下所述的 允許金額，則受託人可以持有此類現金，或者，如果會導致這種超額，受託人可以根據本文所述的程序對投資組合進行必要的調整。

根據信託協議和契約的條款，受託人可以自費聘請一名或多名代理人進行本招股説明書中所述的投資組合調整。這些代理人可以包括，但不要求包括贊助商。根據這一授權，受託人已與贊助商簽訂了2012年11月16日的代理協議(代理協議)。根據信託協議的條款和代理協議的條款，保薦人將代表信託和受託人履行以下職能：調整投資組合的組成；如有必要，計算和調整投資組合中每種證券的權重；在確定這些證券將從指數中刪除後處置或交換證券；以及直接向 經紀商或交易商進行證券交易，其中可能包括受託人的關聯公司，但不包括保薦人的關聯公司。受託人將從自己的資產中向贊助商支付這些服務的費用。

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根據本指引，保薦人應計算所需的調整，並應 買賣適當的證券。由於按照這些要求買賣證券，或設立創設單位，信託可持有部分剩餘現金(但因買賣證券或代替指數證券交付的現金或未分配收益或未分配資本收益的時間差異而臨時持有的現金除外)，其金額不得超過證券總價值的1%(0.5%)的連續五(5)個營業日。如果受託人已經進行了所有必要的調整，並且剩下的現金超過證券總價值的5%(0.5%)，受託人應使用這些現金購買與其在指數中的相對權重相比，在投資組合中權重偏低的額外指數證券，儘管該等指數證券的 誤加權不得超過適用的誤加權金額。

保薦人除不時調整投資組合以配合指數證券組合或權重的變化外，通常亦須出售證券，以取得足夠的現金收益，以支付信託費用及開支。任何時候，如按日計算的預計年化費用及開支超過信託資產淨值的百分之一(0.01%)以上，保薦人亦須出售證券以支付信託費用及開支。只要超過0.01%的門檻，保薦人將在不遲於下一次因權重錯誤而被要求對投資組合進行調整時出售足夠的證券，以彌補超出的部分，除非受託人保薦人酌情認為此類出售是不必要的，因為信託當時不需要產生現金來支付當時到期的費用，或者保薦人以其他方式確定此類出售不值得或不可取。在銷售時，保薦人應首先出售與其在指數中的相對權重相比，在投資組合中權重過高的證券。

所有投資組合的調整均應根據前述規範以及信託協議和代理協議中的規定進行，並且不應酌情進行。所有投資組合的調整都將按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去其根據守則M分章作為受監管投資公司的地位。 此外，如果有必要確保信託作為受監管投資公司的持續資格，保薦人必須隨時調整投資組合的構成。本文提供的調整旨在在切實可行的範圍內使投資組合的構成和權重與指數證券的構成和權重保持一致。這些調整是基於納斯達克目前確定的指數。如果納斯達克更改確定指數的方法會影響本文中規定的調整，則受託人和保薦人有權修改信託協議，而不必徵得DTC或受益所有者的同意，以使本文和信託協議中規定的調整符合此類變化，從而保持跟蹤指數的目標不變。

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受託人依賴納斯達克公開提供的有關指數證券的組成和權重的信息。如果受託人無法獲取或處理此類信息，或NSCC無法在任何營業日收到受託人的此類信息，則受託人應將指數證券的組成和權重用於本文所述的所有調整和決定(包括但不限於確定投資組合中的證券部分)，直至(A)關於指數證券的最新信息可用或(B)連續兩(2)個工作日過去為止。如果沒有此類最新信息，且連續兩個營業日已經過去，則證券(相對於指數證券)的組成和權重應用於本文中的所有調整和決定(包括但不限於投資組合存款中證券部分的確定)，直到有關指數證券的最新信息可用為止。

如果信託終止，受託人應使用信託終止通知之日信託中持有的證券的組成和權重，以確定投資組合存款中證券部分的所有贖回或其他必要用途。

納斯達克可能會因涉及一家或多家指數證券的合併或收購而不時調整指數的構成。 在這種情況下，信託作為此類合併或收購活動的目標發行人的證券股東，可能會收到發行人潛在收購者的各種報價。在確定發行人的證券將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。在確定證券將從指數中刪除後，在出售該發行人的證券時，如果市場價格不提供更具吸引力的替代方案，信託可能會收到向該發行人的股東提出的在該時間之前沒有提交其 股票的任何對價。在此類交易中收到的任何現金將根據上述標準再投資於指數證券。作為代價的一部分而收到的任何非指數證券將在可行範圍內儘快出售，出售所得現金將根據上述標準進行再投資。

因上述調整而產生的證券買賣將按前述 規格規定的股份金額進行，不論是整批或零頭。然而，某些指數證券有時可能無法達到上述計算所要求的數量。由於這個和其他原因，投資組合和指數證券之間的比例關係的精確複製可能永遠不會實現，但仍將是信託在所有證券收購和處置方面的目標。

該信託是根據1940年法案註冊的單位投資信託，不是管理基金。管理基金的傳統投資管理方法

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通常涉及根據經濟、金融和市場分析對證券投資組合進行頻繁更改。然而，信託持有的投資組合不是主動管理的。 相反，針對該投資組合進行的唯一購買和銷售將是創建一個投資組合所必需的，該投資組合旨在儘可能複製指數，同時考慮到上文提到的調整 。由於沒有進行傳統意義上的信託管理，除非將發行人從指數中剔除，否則發行人的不利財務狀況將不會成為從投資組合中出售其證券的基礎。

除非在某些情況下提前終止，否則信託將在固定的強制終止日期進行清算。此外，Invesco QQQ股票在創建單位大小聚合中的受益所有者有權以實物形式贖回。

對投資組合存款的調整

在每個工作日(每個這樣的日子，一個調整日)，投資組合存款中每個指數證券的股票數量和/或身份將根據以下程序進行調整。一般來説，截至下午4：00。東部時間市場在每個調整日關閉時，受託人計算信託的資產淨值(見估值？)。資產淨值除以所有已發行的景順QQQ股票的數量乘以一個創建單位中的50,000股，得出資產淨值。受託人然後計算下一個營業日(申請日)投資組合存款中指數各組成部分證券的股票數量(不進行四捨五入)，以便(1)將在請求日納入投資組合存款的證券在調整日收盤時的市值，連同在調整日請求創建或贖回的有效費用額後的收益淨額，等於資產淨值和(2)投資組合存款鏡像中每種證券的身份和權重按比例 指數中證券的身份和權重，每一項均在請求日生效。對於每種證券，通過這種計算得出的數字將舍入到最接近的整數部分，其中0.50的分數被四捨五入。如此計算的證券的身份和股份數目構成投資組合存款中的證券部分，自申請日起生效，直至下一個調整日為止，以及受託人在申購日及其後至下一個調整日期間被要求贖回Invesco QQQ股份的情況下，通常由受託人交付的證券。除上述調整外，還包括, 如果任何指數證券發生股票拆分、股票分紅或反向拆分，投資組合存款應根據股票拆分、股票股利或反向拆分倍數(例如：，在發生送一送二 指數證券的股票拆分，將該指數證券在規定的投資組合存款中的股票數量增加一倍)，每種情況下都四捨五入到最接近的整體份額，其中0.50的分數四捨五入。

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在請求日以及在收到創建或贖回景順QQQ 股票的請求的每一天，受託人計算投資組合存款的證券部分在請求日有效的市場價值，並加上在請求日創建或贖回 請求創建或贖回股票的有效收益淨額(該市值和淨收益在此統稱為投資組合存款金額)。受託人然後根據請求日市場收盤價計算資產淨值 。如此計算的資產淨值和投資組合存款金額之間的差額是餘額。餘額的功能是補償投資組合存款金額與請求日交易收盤時資產淨值之間的任何差異，例如，(1)投資組合存款中證券的市值與請求日證券的市值的差異，以及(2)與投資組合存款的適當構成的任何 差異。

在任何調整日，如(A)任何指數證券的身份及/或股份權重不會按計劃更改而導致除數在該營業日收市後調整⁽³⁾，及(B)並無就任何指數證券宣佈股票拆分、股票股息或反向股票拆分於相應的申請日生效，則受託人可放棄對投資組合存款中的證券部分作出任何調整，而在該調整日之後的申請日將指數證券的組合及權重用作最近生效的投資組合存款。此外，受託人可如上所述計算對投資組合存款中指數證券的股票數量和/或身份的調整，但此類計算將在請求日之前兩(2)個工作日而不是一(1)個工作日進行。

收入扣除支出金額和在請求日營業結束時生效的餘額 統稱為現金部分(關於Invesco QQQ股票的創建)或現金贖回金額(關於Invesco QQQ股票的贖回)。如果產生的現金部分為正值，則景順QQQ股票的創建者有義務在訂購創建景順QQQ股票時向受託人支付此類現金；如果產生的現金成分為負值，則受託人應代表信託向景順QQQ股票的創建者支付此類現金。同樣，如果產生的現金贖回金額為正值，則受託人應在贖回景順QQQ股票的訂單中代表信託將這些現金轉移給贖回者；如果產生的現金

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贖回金額為負值，則該現金由景順QQQ股份的贖回人代表信託支付給受託人。

如果受託人已將一個或多個指數證券的現金等值計入投資組合存款中，因為受託人已確定該等指數證券可能無法獲得或數量不足可供交付，則如此構成的投資組合存款應規定指數證券應與在創建單位大小集合中創建景順QQQ股票以及在創建單位大小集合中贖回Invesco QQQ股票相關的交付，直至投資組合存款中的證券部分隨後進行調整。受託人因收購任何此類指數證券而產生的經紀佣金將由信託承擔，並將影響景順所有QQQ股票的價值。

對於景順QQQ股票的設立或贖回，如果投資者受到法規或其他方面的限制，不得投資或從事一種或多種指數證券的交易，受託人有權酌情在計算現金部分(或現金贖回金額，視情況而定)時將該指數證券的現金等值計入投資組合存款，而不是將該指數證券計入受影響投資者的投資組合存款的證券部分。此類現金等值支付的金額應由受託人根據有關允許錯誤加權和允許現金數量的準則使用，該準則可能要求受託人購買該投資者無法購買的適當數量的指數證券股票。在任何此類情況下，投資者應向受託人支付標準交易費，外加不超過創設單位適用交易費三(3)倍的額外金額。

受託人可酌情應贖回投資者的要求，通過向贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款不同的證券組合，全部或部分贖回創造單位。這樣的贖回可能只有在確定這種 構成將是適當的，以便保持信託的投資組合與指數的修改市值加權構成相關，例如，與更換其中一隻指數證券 (例如：，由於合併、收購或破產)。

該指數

贊助商選擇了納斯達克100指數^®作為選擇信託持有的證券的基礎，因為保薦人認為，該指數構成了在納斯達克上市的最大 公司的一個廣泛多元化的細分市場。此外，該指數已獲得投資者和市場專業人士的廣泛接受。具體地説，該指數由在納斯達克全球精選市場上市的100家最大的非金融公司發行的證券組成

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按市值計納斯達克全球市場。在管理該指數時，納斯達克將行使其認為適當的合理酌情權。

保薦人已獲得許可，可以使用索引作為確定信託組成的基礎，並可以在信託中使用納斯達克的某些服務標記和商標(請參閲許可協議)。納斯達克不負責也不參與景順QQQ股票的設立或出售，也不參與確定購買或出售指數證券或指數證券的時間、價格、數量和比例。此外，納斯達克決定、組成和計算指數時不考慮信託。

該指數於1985年1月首次發佈，涵蓋了多個主要行業集團的公司。該指數不包含 家財務公司，包括註冊投資公司。截至2020年12月31日，該指數涵蓋的主要行業類別(按各自在指數中的市值列出)如下：技術(52.93%)、非必需消費品(24.41%)、醫療保健(6.43%)、電信(6.02%)、工業(5.21%)、消費品(3.80%)、公用事業(0.97%)和基礎材料(0.23%)。這些行業組基於富時國際有限公司(FTSE)維護的行業分類基準(ICB)。截至2020年12月31日，該指數中代表的五家最大公司的身份和市值權重如下：蘋果(12.26%)、微軟公司(9.14%)、亞馬遜公司(8.88%)、Alphabet公司(6.00%)和特斯拉公司(4.50%)。有關該指數市值的最新信息可從納斯達克以及眾多市場信息服務獲得。

下表顯示了該指數在1985年至2020年期間的實際表現。在這段時間裏，股票價格大幅波動。所顯示的結果不應被視為該指數未來可能產生的收益收益或資本收益或損失的表示，也不應被視為該信託的表現的表示。

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最初的資格標準*

有資格被初始納入指數，指數證券⁽⁴⁾必須滿足 以下條件：

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繼續符合資格標準*

有資格繼續被納入指數，指數證券⁽⁶⁾必須滿足 以下條件：