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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格10-K
(標記一) | | | | | |
| ☑ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2022
或 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號000-20202
信用承兑公司演講
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | |
| 密西根 | | 38-1999511 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | | |
| 25505西十二里路 | | |
| 索斯菲爾德， | 密西根 | | 48034-8339 |
| (主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(248) 353-2700
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | | CACC | | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是þ
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是þ不是o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件服務器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o
用複選標記標明這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據 240.10D-1(B)節對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間收到的基於獎勵的補償進行恢復分析。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是þ
截至2022年6月30日，非關聯公司持有的登記人普通股的總市值約為6,499,700股3,077.0百萬美元。就此計算而言，註冊人的所有高級職員、董事和10%的實益擁有人均被假定為關聯公司。這一認定不應被視為承認這些高級職員、董事和實益所有人實際上是登記人的關聯公司。
在2023年2月2日，將有急診室e 12,833,388已發行和已發行的註冊人普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人根據第14A條提交的與2023年股東周年大會有關的最終委託書(“委託書”)的部分內容在此以引用方式併入本年度報告的10-K表格(本“10-K表格”)的第III部分。
信用承兑公司
截至2022年12月31日的年度
索引以形成10-K
| | | | | | | | |
| 項目 | 描述 | 頁面 |
| | 第一部分 | |
1. | 業務 | 3 |
1A. | 風險因素 | 15 |
1B. | 未解決的員工意見 | 24 |
2. | 屬性 | 24 |
3. | 法律訴訟 | 24 |
4. | 煤礦安全信息披露 | 24 |
| | 第II部 | |
5. | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 25 |
6. | [已保留] | 26 |
7. | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 27 |
7A. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 42 |
8. | 財務報表和補充數據 | 43 |
9. | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 95 |
9A. | 控制和程序 | 95 |
9B. | 其他信息 | 97 |
9C. | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 97 |
| | 第三部分 | |
10. | 董事、高管與公司治理 | 97 |
11. | 高管薪酬 | 97 |
12. | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 97 |
13. | 某些關係和關聯交易與董事獨立性 | 97 |
14. | 首席會計費及服務 | 97 |
| | 第四部分 | |
15. | 展品和財務報表附表 | 98 |
| 16. | 表格10-K摘要 | 107 |
| | | |
| | 簽名 | 108 |
第一部分
項目1.業務
一般信息
自1972年以來，信用承兑公司(簡稱“公司”、“信用承兑”、“我們”、“我們”或“我們”)一直提供融資計劃，使汽車經銷商能夠向消費者銷售車輛，而不考慮他們的信用記錄。我們的融資計劃是通過全國汽車經銷商網絡提供的，這些經銷商從向無法獲得融資的消費者銷售車輛、通過這些客户產生的重複和轉介銷售以及向響應我們融資計劃廣告的客户銷售受益，但這些客户實際上有資格獲得傳統融資。
如果沒有我們的融資計劃，消費者往往無法購買汽車或購買不可靠的汽車。此外，當我們向三家國家信用報告機構報告時，我們計劃的一個重要輔助好處是，我們為消費者提供了一個機會，通過提高他們的信用評分來改善他們的生活，並轉向更傳統的融資來源。
信用承兑成立的目的是收集由我們的創始人唐納德·福斯擁有的汽車經銷商發起的零售分期付款合同(稱為“消費貸款”)。在20世紀80年代，我們開始向非關聯經銷商推銷這項服務，同時開始向經銷商提供無追索權的現金付款(稱為“預付款”)，以應對為該經銷商服務的預期未來消費貸款收款。
我們將參與我們計劃並與我們共同致力於改變消費者生活的汽車經銷商稱為“經銷商”。在加入我們的融資計劃後，交易商與我們簽訂了一項交易商服務協議，該協議定義了信用承兑與交易商之間的法律關係。經銷商服務協議指定負責管理、維修和收取經銷商應向我們支付的消費者貸款金額。從法律角度來看，我們是一個間接貸款人，這意味着消費者貸款是由交易商發起並分配給我們的。
絕大多數分配給我們的消費貸款是向信用記錄受損或有限的消費者發放的。下表顯示了通過FICO或FICO分配給我們的消費貸款的百分比®分數低於650或沒有FICO®得分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| 消費貸款指配量 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
任一FICO的總單位體積百分比®分數低於650或沒有FICO®分數 | | 84.8 | % | | 91.0 | % | | 94.9 | % |
2020年，我們開始試行一個選項，將我們的融資計劃擴大到信用評級較高的消費者。在2021年第四季度，我們向所有經銷商提供了這一選項。FICO減少的總單位體積百分比的一部分®分數低於650或沒有FICO®分數與根據此選項分配的消費貸款有關。
業務細分信息
我們目前在一個可報告的細分市場運營，這代表了我們的核心業務，即向經銷商提供融資計劃和相關產品和服務，使他們能夠向消費者銷售車輛，而無論他們的信用記錄如何。關於我們的一個可報告部門和相關的實體範圍披露的信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表的附註15，該表格通過引用併入本文。
主營業務
我們為經銷商提供融資計劃，使他們能夠向消費者銷售車輛，而不考慮他們的信用記錄。我們有兩個計劃：投資組合計劃和購買計劃。根據投資組合計劃，我們向交易商預付資金(稱為“交易商貸款”)，以換取償還基礎消費貸款的權利。在購買計劃下，我們從經銷商那裏購買消費貸款(稱為“購買貸款”)，並保留從消費者那裏收取的所有金額。經銷商貸款和購買貸款統稱為“貸款”。下表顯示了過去三年每年在每個計劃下分配給我們的消費貸款的百分比： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位體積 | | 美元成交量(1) |
| 截至12月31日止年度， | | 投資組合計劃 | | 採購計劃 | | 投資組合計劃 | | 採購計劃 |
| 2020 | | 64.1 | % | | 35.9 | % | | 60.6 | % | | 39.4 | % |
| 2021 | | 67.9 | % | | 32.1 | % | | 65.0 | % | | 35.0 | % |
| 2022 | | 73.5 | % | | 26.5 | % | | 69.8 | % | | 30.2 | % |
(1)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括經銷商扣款(定義見下文)和加速經銷商扣款。
投資組合計劃
作為對車輛的付款，經銷商通常會收到以下款項：
•消費者支付的首付款；
•我們的現金墊款；以及
•在吾等收回預付餘額(現金墊款及相關交易商貸款費用及成本)後，消費者貸款付款所得的現金，扣除若干收款成本及吾等的維修費(“交易商扣款”)。
我們將預付給交易商的金額記錄為交易商貸款，這筆貸款在我們的綜合資產負債表中被歸類為應收貸款。預付給交易商的現金會自動分配到交易商的未結預付款池中。交易商選擇在開放的貸款池關閉之前，有多少消費貸款(50或100)將被分配到開放的池中，隨後的預付款被分配到新的池中。除非我們收到交易商要求保持池開放的請求，否則我們會根據交易商的選擇自動關閉每個池。交易商集合中的所有預付款都以分配給該集合的相關消費者貸款的未來收款為擔保。對於擁有多個池的交易商，這些池是交叉抵押的，因此在確定交易商扣留資格時會考慮其他池的表現。我們通過獲得控制權或擁有消費者貸款來完善我們對經銷商貸款的擔保權益，消費者貸款將我們列為車輛所有權的留置權持有人。
交易商服務協議規定，我們在交易商分配的消費者貸款日曆月內收到的收款將按如下方式逐個使用：
•第一，報銷我們的某些收款費用；
•其次，支付我們的維修費，通常相當於收藏品的20%；
•第三，減少總結墊款餘額，並支付交易商欠我們的任何其他款項；以及
•第四，向交易商支付作為交易商扣留的款項。
如果從交易商的池中收取的消費者貸款不足以償還預付款餘額和任何其他應付給我們的金額，交易商將不會收到交易商的扣款。某些事件還可能導致交易商放棄他們對交易商扣留的權利，包括在分配100筆消費貸款之前變得不活躍。
每當消費者貸款池關閉時，經銷商都有機會獲得加速的交易商預扣付款。支付給交易商的金額是使用一個公式計算的，該公式考慮了分配給池的消費貸款數量以及相關的預測收款和預付款餘額。
由於通常情況下，預付款和消費者首付的組合在銷售時為交易商提供了現金利潤，交易商在消費者貸款中的風險是有限的。我們不能要求交易商償還預付款，除非交易商沒有履行交易商服務協議。只有在消費者和經銷商簽署了消費貸款合同，我們已經收到已簽署的消費貸款合同和實體或電子形式的證明文件，並且我們已經批准了所有相關的融資規定後，我們才能支付預付款。
出於會計目的，在投資組合計劃下描述的交易不被視為對消費者的貸款。相反，我們的會計反映了借款人對交易商的會計核算。出於會計目的被歸類為交易商貸款的主要原因是(1)交易商在消費貸款中的財務利益以及(2)我們與交易商的法律關係的某些要素。
採購計劃
購買計劃與我們的投資組合計劃的不同之處在於，交易商在轉讓時收到我們的一次性付款，以購買消費者貸款，而不是在轉讓時獲得現金預付款和未來的交易商預扣付款。出於會計目的，在採購計劃下描述的交易被視為由交易商發起，然後由我們購買。
計劃註冊
經銷商在註冊後即可訪問我們的投資組合計劃。購買計劃的訪問權限通常僅授予滿足以下條件之一的經銷商：
•在投資組合計劃下分配至少50筆消費貸款；
•特許經銷店；或
•註冊時符合特定標準的獨立經銷商。
收入來源
信用承兑匯票的收入來自以下主要來源：
•融資費用，包括：(1)貸款利息收入；(2)從附屬產品獲得的行政費用；(3)根據投資組合計劃向交易商收取的計劃費用；(4)向交易商收取的消費者貸款分配費；以及(5)交易商貸款產生的直接發起成本；
•車輛服務合同再保險所賺取的保費；以及
•其他收入，主要包括附屬產品利潤分享、再營銷費用、經銷商註冊費、經銷商支持產品和服務以及利息。有關更多信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表附註8，該附註8通過引用併入本文。
下表列出了這些來源佔總收入的百分比關係：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| 佔總收入的百分比 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 財務費用 | | 92.0 | % | | 93.9 | % | | 93.6 | % |
| 賺取的保費 | | 3.4 | % | | 3.2 | % | | 3.4 | % |
| 其他收入 | | 4.6 | % | | 2.9 | % | | 3.0 | % |
| 總收入 | | 100.0 | % | | 100.0 | % | | 100.0 | % |
運營
銷售和市場營銷。我們的目標市場大約是 60,000 i美國的獨立汽車經銷商和特許汽車經銷商。我們在美國各地都有市場區域經理，負責向潛在經銷商推銷我們的計劃，招募新的經銷商，並支持活躍的經銷商。下表列出了過去三年每年的交易商註冊數量和活躍交易商數量：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 經銷商註冊人數 | | 活躍交易商(1) |
| 2020 | | 3,413 | | | 12,690 | |
| 2021 | | 2,804 | | | 11,410 | |
| 2022 | | 3,627 | | | 11,901 | |
(1)活躍交易商是指在此期間至少獲得一筆貸款資金的交易商。
一旦經銷商註冊了我們的計劃，市場區域經理將與新註冊的經銷商密切合作，幫助他們在其經銷商範圍內成功推出我們的計劃。市場區域經理還為活躍的交易商提供持續的支持和諮詢，重點是提高交易商在我們計劃中的成功，包括幫助增加消費者貸款分配的數量和業績。
經銷商服務協議。作為註冊過程的一部分，新的交易商需要與信用承兑簽訂一份交易商服務協議，該協議定義了信用承兑與交易商之間的法律關係。經銷商服務協議指定負責管理、維修和收取經銷商應向我們支付的消費者貸款金額。根據典型的經銷商服務協議，經銷商表示，它只會將消費者貸款分配給我們，這些貸款符合我們建立的標準，滿足關於其約束性和所購車輛的擔保權益狀態的某些條件，並符合適用的州和聯邦法律法規。
典型的經銷商服務協議可以由我們或由經銷商在書面通知下終止。在交易商違約的情況下，我們可以立即終止交易商服務協議。違約事件包括：
•交易商拒絕允許我們審計其與分配給我們的消費貸款有關的記錄；
•未經我們同意，交易商被解散；與交易商無關聯的實體合併或合併；或將其業務過程以外的重要資產出售給與交易商無關聯的實體；或
•為交易商指定接管人，或破產或無力償債。
雖然交易商可以在不終止交易商服務協議的情況下隨時停止向我們分配消費者貸款，但如果交易商選擇終止交易商服務協議或在發生違約的情況下，我們有權要求交易商立即向我們付款：
•經銷商貸款的任何未償還的催收費用；
•任何未支付的預付款和交易商欠我們的所有金額；以及
•相當於當時分配給我們的消費貸款餘額的15%的終止費。
在收到全部金額後，我們將消費者貸款和我們在融資車輛中的擔保權益重新轉讓給交易商。
如果我們終止交易商服務協議，我們可以在正常業務過程中繼續為終止前接受的交易商轉讓的消費者貸款提供服務，而不收取終止費。
消費貸款轉讓。一旦經銷商註冊了我們的計劃，該經銷商就可以開始向我們分配消費者貸款。出於法律目的，在發生以下情況後，消費貸款被視為已轉讓給我們：
•消費者和交易商已經簽署了消費貸款合同；以及
•我們已收到已簽署的消費者貸款合同以及實體或電子形式的支持文件。
出於會計和財務報告的目的，在發生以下情況後，消費貸款被視為已轉讓給我們：
•消費貸款已合法轉讓給我們；以及
•我們已經做出了融資決定，通常以投資組合計劃下的預付款或購買計劃下的一次性購買付款的形式向交易商提供資金。
消費者貸款是由經銷商發起的，當消費者與經銷商簽訂合同時，該合同規定了消費者與經銷商之間關於支付車輛購買價格的協議條款。消費貸款的金額由消費者在消費貸款期限內需要支付的本金和利息總額組成。消費貸款是在我們提供或批准的合同表格上填寫的。雖然在消費貸款合同中指定了交易商，但交易商通常在一段時間內不擁有消費者貸款的合法所有權，並且我們(而不是交易商)被列為車輛所有權的留置權持有人。消費者有義務就消費貸款直接向我們付款，任何未能付款的情況都將導致我們通過催收努力進行付款。
所有提交給我們以供轉讓的消費貸款都通過我們的信貸審批處理系統(“CAPS”)處理。CAPS允許交易商輸入消費者的信用申請，並通過互聯網查看我們的迴應。CAPS允許交易商：(1)獲得我們的快速批准；(2)在交付之前與我們的專有信用評分系統進行交互，以優化每筆交易的結構；以及(3)創建、電子執行和打印符合法律規定的消費者貸款文檔。所有答覆都包括融資金額(經銷商貸款的預付款或購買貸款的購買價格)，以及融資所需的任何規定。資金數額是根據一個公式確定的，該公式考慮了一系列因素，包括相關消費貸款的預期現金流的時間和金額，以及我們在向我們提交消費貸款供轉讓時的目標盈利能力。估計的未來現金流是根據我們的專有信用評分系統確定的，該系統考慮了許多變量，包括消費者信用機構報告中包含的屬性、消費者信用申請中包含的數據、擬議交易的結構、車輛信息和其他因素，以計算與預期收款率相對應的綜合信用評分。我們的專有信用評分系統根據我們投資組合中具有相似特徵的消費貸款的歷史表現來預測收款率。我們的專有信用評分系統每月通過比較預測和實際的消費貸款表現來評估其表現。我們會根據需要對我們的專有信用評分系統進行調整。有關調整預測收款率的其他信息, 請參閲本表格10-K第7項中的關鍵會計估計部分，該部分通過引用併入本文。
雖然經銷商可以將任何合法合規的消費者貸款提交給我們進行轉讓，但是否向經銷商提供資金以及任何資金的金額完全由我們做出決定。通過我們的經銷商服務中心，我們履行與處理消費貸款申請相關的所有重要職能，並承擔消費貸款轉讓的某些成本，包括評估消費者貸款文件的充分性的成本、遵守我們的承保準則的成本，以及核實交易商提供的就業、住所和其他信息的成本。
我們每天審核消費者貸款文件是否符合我們的承銷準則，以評估我們的交易商是否按照我們的交易商服務協議的條款和條件運營。我們偶爾會發現違反交易商服務協議的情況，根據情況，我們可能會酌情決定：
•改變定價或向交易商收取未來消費貸款轉讓的費用；
•將消費貸款重新轉讓給交易商，並要求償還相關的墊款和/或購買付款；或
•終止我們與經銷商的關係。
已分配給我們的消費貸款可以重新分配給經銷商，由經銷商自行決定，如下所示：
•個人消費貸款可以在轉讓後180天內重新轉讓。我們要求償還相關的預付款或購買款項，如果轉讓後超過90天提出要求，則要求支付費用；以及
•根據投資組合計劃分配的所有消費貸款可通過終止交易商服務協議進行重新分配，如上文“交易商服務協議”中所述。
我們的商業模式允許我們與交易商分擔收取消費貸款的風險和回報，與投資組合計劃比購買計劃更是如此。這樣的分享旨在激勵交易商分配更高質量的消費貸款，遵守我們的承銷指南，遵守各種法律法規，滿足我們的信用合規要求，並在銷售後為消費者提供適當的服務和支持。此外，我們的經銷商服務中心與經銷商密切合作，幫助他們解決任何文件缺陷或資金規定。我們相信，這一安排使經銷商、消費者和我們的利益一致。
我們衡量每個交易商的各種標準，對照他們所在地區的其他交易商以及表現最好的交易商。經銷商根據其消費貸款在投資組合和購買計劃中的表現以及其他標準被分配給交易商評級。交易商評級是用於確定支付給交易商作為預付款或購買貸款的金額的因素之一。我們向投資組合計劃下的每個交易商提供一份月結單，總結其消費貸款分配中發生的所有活動。
服務。我們最大的收款人羣體為處於拖欠早期階段的消費者貸款提供服務。催收工作通常包括在錯過預期付款到期日的一天內給消費者打個電話，儘管某些賬户的催收工作可能會晚些時候開始。消費貸款根據不同的電話聯繫方式劃分為撥號池，以努力有效地聯繫消費者。我們利用短信和電子郵件作為聯繫消費者的額外手段。我們的收藏家與消費者合作，試圖達成一種解決方案，幫助他們避免進一步逾期，並在可能的情況下讓他們保持最新狀態。
收回車輛的決定是基於基於政策的標準。當消費者貸款被批准收回時，我們繼續為消費者貸款提供服務，同時將其分配給第三方收回承包商，該承包商以應急費用為基礎工作。一旦車輛被收回，消費者可以協商贖回車輛，隨後車輛被返還給消費者，以換取償還消費者貸款餘額；或者，在適當的情況下，或者如果法律要求，車輛被退還給消費者，消費者貸款被恢復，以換取減少或消除逾期餘額的付款。如果這一過程不成功，車輛將在汽車批發拍賣會上出售。在出售之前，車輛通常會由一名代表在拍賣會上進行檢查，並提供維修和翻新建議。或者，我們的再營銷代表可以直接檢查車輛。然後，我們的再營銷代表授權任何維修和翻新工作，以最大限度地增加拍賣的淨銷售收益。
如果汽車銷售收入不足以償還消費者貸款的餘額，我們可能會向消費者提供機會，以低於所欠金額來清償任何未償還的餘額。在這一點上，消費貸款由以下任一方提供服務：(1)在消費者願意支付全部或部分不足餘額的情況下，我們的內部催收團隊；或(2)在法律允許的情況下，如果認為需要採取法律行動來減少消費者貸款的虧空餘額，我們的外部催收團隊將提供服務。我們的外部催收團隊通常將消費者貸款分配給第三方催收律師，他們在應急費用的基礎上工作。
託收機構通過我們的服務平臺為消費者貸款提供服務，該平臺由以下兩個系統組成：
•催收系統通過預測撥號器將消費者貸款分配給催收人員，並記錄所有催收活動，包括：
•過去與消費者的電話交談的細節；
•寄出催款函；
•承諾付款；
•違背諾言；
•收樓令；及
•代收律師活動。
•維護與消費者貸款轉讓有關的所有交易記錄的服務系統，是用於以下目的的主要數據來源：
•確定消費貸款餘額；
•預測未來的收藏品；
•分析我們計劃的盈利能力；以及
•評估我們的專有信用評分系統。
附屬產品
我們向經銷商提供通過我們與第三方供應商(“TPP”)的關係向消費者提供車輛服務合同的能力。車輛服務合同通過在發生機械故障時支付車輛某些部件的維修或更換費用，為消費者提供保護。車輛服務合同的零售價包括在消費貸款本金餘額中。車輛服務合同的批發費是向TPP支付的，不包括我們保留的行政費用。我們確認我們的費用是在相關貸款的有效期內按水平收益率計算的財務費用。批發價和零售價之間的差額作為佣金支付給經銷商。根據投資組合計劃，車輛服務合同的批發成本和支付給經銷商的佣金計入經銷商的預付款餘額。TPP處理由第三方保險公司承保的車輛服務合同的索賠。我們承擔對由我們再保險的某些車輛服務合同的索賠損失的風險。我們直接向經銷商推銷車輛服務合同。我們與其中一家最終淘汰計劃達成的協議允許我們根據車輛服務合同的履行情況獲得利潤分成付款。
VSC Re Company(“VSC Re”)是我們的全資附屬公司，從事根據經銷商出售給消費者的車輛服務合同為我們融資的車輛提供再保險的業務。VSC Re目前對通過我們的一項TPP提供的車輛服務合同進行再保險。車輛服務合同保費，即車輛服務合同對消費者的銷售價格，減去費用和某些行政成本，計入VSC Re控制的信託賬户。這些保費用於支付車輛服務合同所涵蓋的索賠。VSC Re是一家遠離破產的實體。因此，我們對基金債權的風險敞口僅限於VSC Re控制的信託資產和我們在VSC Re的淨投資。
我們通過與TPP的關係為經銷商提供有擔保的資產保護(“GAP”)。Gap通過支付貸款餘額與消費者保險單承保金額之間的差額，在車輛因嚴重損壞或被盜而完全損失的情況下，為消費者提供保護。GAP的零售價包括在消費貸款的本金餘額中。GAP的批發成本是向TPP支付的，不包括我們保留的管理費。我們確認我們的費用是在相關貸款的有效期內按水平收益率計算的財務費用。批發價和零售價之間的差額作為佣金支付給經銷商。根據投資組合計劃，GAP的批發成本和支付給交易商的佣金計入交易商的預付款餘額。TPP處理由第三方保險公司承保的缺口合同的索賠。我們與其中一家最終淘汰計劃達成的協議允許我們根據缺口合同的履行情況獲得利潤分成付款。
在我們的採購計劃下，我們為符合特定標準的經銷商提供能力，通過經銷商與TPP的關係向消費者提供車輛服務合同和GAP。車輛服務合同和/或缺口的零售價包括在消費者貸款的本金餘額中，並支付給經銷商。在這種安排下，我們不會收到行政費和交易商的最終淘汰計劃程序索賠。
競爭
對於不符合傳統汽車融資條件的消費者來説，市場規模很大，競爭也很激烈。目前，服務於這個市場的是“在這裏買，在這裏付錢”的經銷商、銀行、汽車製造商的專屬金融附屬公司、信用合作社，以及公共和私人擁有的獨立金融公司。其中許多公司比我們大得多，擁有更多的資源。我們以經銷商服務中心和銷售人員提供的服務水平為基礎進行競爭。此外，我們通過為經銷商提供盈利和高效的方法來競爭，為通過其他方法融資更困難或利潤更低的消費者提供資金。
客户和地理位置集中度
下表提供了2022年、2021年和2020年期間負責消費者貸款分配金額最大的五個州以及相關活躍交易商數量的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日止的年度 |
| (百萬美元) | 消費貸款轉讓 | | 活躍交易商(2) |
| | 美元成交量(1) | | 佔總數的百分比 | | 數 | | 佔總數的百分比 |
| 密西根 | $ | 353.0 | | | 9.7 | % | | 731 | | | 6.1 | % |
| 紐約 | 229.8 | | | 6.3 | % | | 687 | | | 5.8 | % |
| 俄亥俄州 | 205.7 | | | 5.7 | % | | 832 | | | 7.0 | % |
| 德克薩斯州 | 205.5 | | | 5.7 | % | | 903 | | | 7.6 | % |
| 新澤西 | 204.0 | | | 5.6 | % | | 300 | | | 2.5 | % |
| 所有其他州 | 2,427.3 | | | 67.0 | % | | 8,448 | | | 71.0 | % |
| 總計 | $ | 3,625.3 | | | 100.0 | % | | 11,901 | | | 100.0 | % |
| | 截至2021年12月31日止的年度 |
| (百萬美元) | 消費貸款轉讓 | | 活躍交易商(2) |
| | 美元成交量(1) | | 佔總數的百分比 | | 數 | | 佔總數的百分比 |
| 密西根 | $ | 343.4 | | | 10.8 | % | | 747 | | | 6.5 | % |
| 紐約 | 218.9 | | | 6.9 | % | | 709 | | | 6.2 | % |
| 俄亥俄州 | 181.5 | | | 5.7 | % | | 764 | | | 6.7 | % |
| 德克薩斯州 | 170.2 | | | 5.4 | % | | 810 | | | 7.1 | % |
| 田納西州 | 162.9 | | | 5.1 | % | | 458 | | | 4.0 | % |
| 所有其他州 | 2,090.9 | | | 66.1 | % | | 7,922 | | | 69.5 | % |
| 總計 | $ | 3,167.8 | | | 100.0 | % | | 11,410 | | | 100.0 | % |
| | 截至2020年12月31日止年度 |
| (百萬美元) | 消費貸款轉讓 | | 活躍交易商(2) |
| | 美元成交量(1) | | 佔總數的百分比 | | 數 | | 佔總數的百分比 |
| 密西根 | $ | 325.2 | | | 8.9 | % | | 775 | | | 6.1 | % |
| 俄亥俄州 | 236.7 | | | 6.5 | % | | 853 | | | 6.7 | % |
| 紐約 | 234.2 | | | 6.4 | % | | 765 | | | 6.0 | % |
| 德克薩斯州 | 215.9 | | | 5.9 | % | | 927 | | | 7.3 | % |
| 田納西州 | 179.8 | | | 4.9 | % | | 490 | | | 3.9 | % |
| 所有其他州 | 2,449.4 | | | 67.4 | % | | 8,880 | | | 70.0 | % |
| 總計 | $ | 3,641.2 | | | 100.0 | % | | 12,690 | | | 100.0 | % |
(1)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
(2)活躍交易商是指在年內至少獲得一筆貸款資金的交易商。
截至2022年12月31日或2021年12月31日，沒有一家交易商的應收貸款餘額佔總應收貸款餘額的10%以上。
季節性
我們的業務是季節性的，消費者貸款分配和收款的高峯期發生在今年第一季度。這種季節性對我們的中期業績有重大影響，因為我們需要在分配時確認一筆重大的信貸損失費用撥備。有關更多信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表附註2，該附註2通過引用併入本文。
監管
我們的業務受制於法律法規，包括《貸款真實法》、《平等信用機會法》、《公平信用報告法》、《禁止不公平、欺騙性和濫用行為和做法》，以及其他各種州和聯邦法律法規。除其他事項外，這些法律和法規要求許可和資格；限制與分配給我們的消費貸款相關的利率、費用和其他費用；要求交易商向消費者披露具體信息；管理附屬產品的銷售和條款；以及界定收回和出售抵押品的權利。不遵守這些法律或法規可能會對我們產生實質性的不利影響，其中包括限制我們可以經營的司法管轄區，限制我們實現擔保消費貸款的抵押品價值的能力，使開展業務的成本或負擔更高，或導致潛在的責任。近年來，新的或修改的法律法規的數量有所增加。當局不時制定法例和規例，以增加營商成本、限制或擴大可容許的活動，或影響金融服務提供者之間的競爭平衡。美國國會、州立法機構和各種監管機構經常提出改變金融機構和金融服務提供商運營和税收方面的法律法規的建議。這些法律法規的變化可能會以不可預測的方式實質性地改變我們的經營環境，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們受消費者金融保護局(以下簡稱“局”)的監管。該局對包括我們在內的某些非存款機構擁有規則制定和執行權。除其他事項外，該局獲特別授權採取行動，防止提供消費金融產品或服務的公司及其服務提供者從事與消費金融產品和服務有關的不公平、欺騙性或濫用行為或做法，併發布規則，要求加強披露或消費者獲取消費金融產品或服務的信息。根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(“多德-弗蘭克法案”)，該局還可限制在受保人與消費者之間的消費金融產品或服務合同中使用爭議前強制性仲裁條款。該局還有權解釋、執行和發佈實施列舉的消費者法律的法規，包括適用於我們業務的某些法律。多德-弗蘭克法案及其頒佈的法規可能會影響我們的經營成本，可能會限制或擴大我們允許的活動，可能會影響我們行業和市場領域內的競爭平衡，並可能對我們產生實質性的不利影響。
除了該局，其他州和聯邦機構也有能力管理我們業務的各個方面。例如，多德-弗蘭克法案為州總檢察長提供了一種調查我們的機制。另外，州總檢察長和某些州監管機構根據各自的規則和法律有權調查和/或監管我們業務的各個方面。此外，聯邦貿易委員會有權調查我們業務的各個方面。我們預計，州和聯邦機構對我們業務的監管調查將繼續進行，這些調查的結果可能會對我們產生實質性的不利影響。
正在進行的監管事項
我們作為締約方的監管事項包括以下事項，在每種情況下，我們目前無法預測最終的範圍、期限和結果。
•2021年12月1日，我們收到加利福尼亞州總檢察長辦公室的傳票，要求提供有關GAP產品、GAP產品管理和退款的文件和信息。
•2019年5月7日，我們收到紐約州總檢察長辦公室消費者欺詐和保護局的傳票，涉及公司在紐約州的發起和收集政策和程序。2020年7月30日，我們從紐約州總檢察長辦公室收到另外兩張傳票，分別來自消費者欺詐和保護局和投資者保護局，涉及公司在紐約州的發起和催收政策和程序及其證券化。2020年8月28日，我們被告知，另外兩張傳票中的一張正在撤回。2020年11月16日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室發出的額外傳票，要求提供文件。2020年11月19日，公司收到紐約州總檢察長辦公室的信函，稱紐約州總檢察長正在考慮根據多德-弗蘭克法案、紐約州行政法第63(12)條、紐約州馬丁法案和紐約州一般商法第349條就公司的發起和證券化實踐向公司提出索賠。2020年12月9日，我們迴應了紐約州總檢察長的信，信中對其中的斷言提出了異議。2020年12月21日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室發出的另外兩張傳票，一張與數據有關，另一張尋求證詞。2021年2月24日和4月30日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室的額外傳票，要求提供與調查有關的信息。2022年8月23日, 我們收到紐約州總檢察長辦公室消費者欺詐和保護局的一封信，信中指出，紐約州總檢察長辦公室打算對該公司提起訴訟，聲稱該公司違反了紐約州行政法第63(12)條和紐約州一般商業法第349和352條及以後規定。違反《多德-弗蘭克法案》、《紐約行政法》第63(12)條、《紐約馬丁法案》和《紐約一般商業法》第349條，並尋求獲得強制令救濟、恢復原狀、民事處罰、損害賠償、歸還、改革、撤銷、費用以及法院認為公正和適當的其他救濟。2023年1月4日，紐約州總檢察長辦公室和該局聯合向美國紐約南區地區法院提起訴訟，指控該公司違反紐約州行政法第63(12)節和紐約州一般商業法第349和352條，從事欺騙性行為、欺詐、非法和證券欺詐，並違反2010年消費者金融保護法(CFPA)，從事欺騙性和濫用行為，向承保人員或服務提供商提供實質性幫助。《美國法典》第12編第5531條和《美國法典》第12編第5536(A)(1)(B)條。起訴書尋求禁制令救濟，要求對該公司為其提供融資、恢復原狀、損害賠償、返還、民事處罰和支付費用的所有消費者進行核算。公司打算在這件事上積極為自己辯護。
•2019年4月22日，我們收到了該局的民事調查要求，要求提供與公司發起和收集消費貸款、TPP和信用報告有關的某些信息。2020年5月7日，我們收到了調查局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。公司對2020年5月7日的民事調查要求提出了各種異議，並於2020年5月26日通知我們撤回了這一要求。2020年6月1日，我們收到了另一項與2020年5月7日的要求類似的民事調查要求，並提出了許多相同的反對意見。我們正式請願該局修改2020年6月1日的民事調查要求。2020年9月3日，該局董事駁回了我司關於修改2020年6月1日民事偵查需求的請願書。2020年12月23日，我們收到了一份民事調查要求，要求就該局的調查舉行調查聽證會。本公司反對聽證民事調查要求的某些部分，並於2021年1月19日通知本公司，已從2020年12月23日的民事調查要求中撤回該部分。2021年3月11日，我們收到了該局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查和調查聽證會有關的更多信息。2021年6月3日，我們收到了該局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。2021年12月6日，我們收到了該局執法辦公室工作人員的通知和答覆和建議的機會(“Nora”)函(“工作人員”), 聲明工作人員正在考慮是否建議該局對該公司採取法律行動，原因是該公司涉嫌違反CFPA，涉及該公司的消費貸款發放做法。Nora信函指出，該局可指控本公司(I)違反《美國法典》第12篇第5531(C)和(D)條和《美國法典》第12篇第5536(A)(1)(B)條和(Ii)《美國法典》第12篇第5536(A)(3)條的規定，實施濫用和不公平的行為或做法。Nora的信還指出，對於任何行動，該局可以尋求根據CFPA可用的所有補救措施，包括民事罰款、消費者賠償和禁令救濟。2022年1月18日，該公司回覆了Nora的信函，否認其存在任何違規行為。2022年3月7日，我們再次接到該局的民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。如上所述，2023年1月4日，聯邦調查局和紐約州總檢察長辦公室聯合向紐約南區美國地區法院提起訴訟，指控公司違反《紐約行政法》第63(12)條和《紐約一般商業法》第349和352條，從事欺騙性行為、欺詐、非法和證券欺詐，公司從事欺騙性和濫用行為，並向被保險人或服務提供商提供實質性幫助，違反CFPA，《美國法典》第12編第5531條和《美國法典》第12編第5536(A)(1)(B)條。起訴書尋求禁制令救濟，要求對該公司為其提供融資、恢復原狀、損害賠償、返還、民事處罰和支付費用的所有消費者進行核算。公司打算在這件事上積極為自己辯護。
•2016年3月18日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，涉及公司在馬裏蘭州的收回和銷售政策和程序。2020年4月3日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，內容涉及公司在馬裏蘭州的發起和收取政策及程序。2020年8月11日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，重申了2016年3月18日和2020年4月3日的傳票中包含的大部分請求，提出了其他請求，並將調查範圍擴大到其他41個州(阿拉巴馬州、阿拉斯加州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、夏威夷、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、緬因州、密歇根州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、內華達州、新罕布夏州、新澤西州、內布拉斯加州、北卡羅來納州、達科他州、俄亥俄州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州、羅德島州、南卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、內華達州、田納西州、德克薩斯州猶他州、佛蒙特州、弗吉尼亞州、華盛頓州和威斯康星州)和哥倫比亞特區。同樣在2020年8月11日，我們收到了新澤西州總檢察長的傳票，無論是實質內容還是確定的司法管轄區，都與2020年8月11日馬裏蘭州的傳票基本相同。
•2014年12月9日，我們收到了美國司法部根據1989年《金融機構改革、恢復和執行法》發出的民事調查傳票，指示我們提供與次貸汽車金融和相關證券化活動相關的某些信息。
此外，會耗盡二手車供應的政府法規，如控制排放或燃料消耗的環境保護法規，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的經銷商還必須遵守信用和貿易慣例的法規和規定。如果我們的經銷商不遵守這些法規和規定，可能會導致消費者擁有撤銷權和其他補救措施，這可能會對我們產生實質性的不利影響。
經銷商銷售與經銷商向我們轉讓的消費貸款有關的車輛服務合同和GAP也受州法律法規的約束。由於我們是消費貸款的持有者，可能會為這些產品提供部分資金，因此這些國家法律和法規中的一些可能適用於我們對消費貸款的服務和收取。雖然這些法律和法規對我們的業務沒有重大影響，但不能保證交易商提供這些產品的司法管轄區的保險或其他監管機構不會試圖監管或限制我們在這些司法管轄區的業務運營。對我們在這些司法管轄區業務的任何監管或限制都可能對從這些產品獲得的收入產生重大不利影響。
我們認為，我們保留了目前運營所需的所有重要許可證和許可證，並基本上遵守了所有適用的法律和法規。我們與交易商的協議規定，交易商應賠償我們因交易商未能遵守適用的法律和法規而遭受的任何損失或費用。
團隊成員
我們的團隊成員被組織成三個運營職能：發起、服務和支持。
起源。發起人職能包括團隊成員，他們負責向潛在經銷商營銷我們的計劃，登記新的經銷商，並支持活躍的經銷商。發起人還包括負責處理新的消費者貸款分配的團隊成員。
服務。服務職能包括負責為消費者貸款提供服務的團隊成員。這些小組成員中的大多數負責追回拖欠消費貸款的活動。
支持。支持職能包括負責工程、公司法律和合規、人力資源、財務、分析以及營銷和產品管理的團隊成員。
下表按操作職能列出了團隊成員： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 團隊成員數量
截至12月31日， |
| 操作功能 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 起源 | | 505 | | | 500 | | | 527 | |
| 服務 | | 913 | | | 895 | | | 867 | |
| 支持 | | 828 | | | 678 | | | 639 | |
| 總計 | | 2,246 | | | 2,073 | | | 2,033 | |
截至2022年12月31日，我們有2,246福和兼職團隊成員。我們的團隊成員沒有工會背景，我們相信我們與團隊成員的關係良好。我們努力創造一個愉快、專業、沒有恐嚇、敵意或其他可能幹擾工作表現的冒犯行為的工作環境。所有團隊成員完成非歧視和反騷擾培訓，促進安全和包容的工作環境。
我們的絕大多數團隊成員在美國境內遠程工作，近一半的團隊成員位於密歇根州以外。我們公司是高度多元化的，因為我們的團隊成員中有一半以上是女性，一半以上屬於少數族裔。我們的團隊成員反映了國籍、信仰、年齡和性別的多樣性定位。我們相信，我們的工作場所自然是多樣化和包容性的，因為我們的做法是保持開放和透明的溝通，並培養一種歡迎所有團隊成員發言和貢獻的氛圍。我們有一個多樣性和包容性委員會，由一名高級經理擔任主席，負責制定具體行動，我們可以共同採取行動，幫助我們的社區癒合傷口，使我們的文化和我們的公司更加強大。
我們非常重視傾聽我們團隊成員的意見，因為我們相信“做這項工作的人對它瞭解得最多。”我們鼓勵參與定期的匿名調查，以便從團隊成員那裏獲得關於我們工作場所的誠實反饋，並利用這些反饋來產生改進的想法。我們公司的文化吸引人才，並使他們能夠發揮自己的潛力。近年來，我們很榮幸地獲得了許多職場獎項。
可用信息
我們的互聯網地址是Creditacceptance.com。我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提交這些材料後，在合理可行的範圍內儘快在我們的互聯網網站上免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提供的報告修正案。
第1A項。風險因素
行業、運營和宏觀經濟風險
我們無法準確預測和估計未來收集的數量和時間，這可能會對業務結果產生重大不利影響。
絕大多數分配給我們的消費貸款是向信用記錄受損或有限的個人發放的。向這些個人發放的消費貸款通常比向信用較好的消費者發放的貸款具有更高的拖欠、違約和收回風險，以及更高的損失。由於我們來自運營的大部分收入和現金流都來自這些消費貸款，因此我們準確預測消費貸款表現的能力對我們的業務和財務業績至關重要。在分配時，我們預測了消費貸款的未來預期現金流。基於這些預測，其中包括對車輛收回和出售時的批發車輛價格的估計，我們向相關交易商支付預付款或一次性購買款項，其水平旨在實現經濟利潤最大化，這是一種非公認會計準則的財務衡量標準。我們繼續預測轉讓後每筆消費貸款的預期收款率。這些預測也是我們確認財務費用收入和確定信貸損失準備的會計處理中的一個關鍵假設。請參閲本表格10-K第7項中的關鍵會計估計-財務費用收入和信貸損失準備部分，該部分通過引用併入本文。任何個人消費貸款的實際現金流往往與轉讓時估計的現金流不同。不能保證我們的預測會準確，也不能保證消費貸款的表現會像預期的那樣。在經濟狀況不斷變化的時期，準確預測消費貸款的業績更加困難。如果我們的預測不準確，我們的財務狀況、流動資金和運營結果可能會受到重大不利影響。
由於來自傳統融資來源和非傳統貸款人的競爭，我們可能無法成功競爭。
對於不具備傳統汽車融資資格的消費者來説，汽車金融市場規模龐大，競爭激烈。市場上有各種各樣的公司在服務，包括“在這裏買，在這裏買”的經銷商。目前，銀行、汽車製造商的專屬金融附屬公司、信用社以及公共和私人擁有的獨立金融公司也在為該市場提供服務。其中許多公司的規模和財力都比我們大得多，而且許多公司與汽車經銷商有着長期的合作關係。汽車融資提供商傳統上以收取的利率、接受的信貸質量、提供貸款條款的靈活性以及向經銷商和消費者提供的服務質量為基礎進行競爭。我們可能無法在汽車金融市場上成功競爭，或者由於這個市場的激烈競爭，我們的運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利影響，因為我們需要調整業務以應對競爭壓力。提高貸款預付率會降低我們預期從貸款中獲得的資本回報。此外，如果我們不能成功地維持和擴大我們與經銷商的關係，我們可能無法按照我們預期的數量和條件接受消費者貸款。
傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎疫情或其他突發公共衞生事件，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
新冠肺炎疫情導致美國經濟和我們的行業惡化，導致一段時間的經濟和金融市場動盪，並對我們的業務造成不利影響。在大流行的早期階段，某些州政府實施了社會疏遠指導方針、旅行禁令和限制、隔離、居家命令以及關閉非必要的企業。這些行動在實施地區造成了經濟困難。儘管這些限制已經減少，但經濟狀況何時能完全恢復正常仍存在不確定性。此外，汽車行業經歷了許多供應鏈中斷，導致經銷商庫存較低，二手車價格上漲。因此，我們經歷了消費者貸款分配的顯著下降。雖然截至2022年12月31日的一年的單位數量比前一年有所增加，但仍低於大流行前的水平。
新冠肺炎大流行的最終影響，以及未來傳染病暴發或其他突發公共衞生事件的潛在影響，都非常不確定。我們員工隊伍的中斷、從消費者那裏收取的款項減少、消費貸款分配減少，或者新冠肺炎大流行、未來傳染性疾病爆發或其他突發公共衞生事件導致的經濟或供應鏈長時間中斷，都可能對我們的財務狀況、流動性和運營業績造成實質性的不利影響。由於傳染性疾病爆發或其他突發公共衞生事件而導致的金融市場中斷，如新冠肺炎爆發早期階段發生的，可能會降低我們獲得資金的能力或我們的消費者償還過去或未來消費貸款的能力，並可能對我們的流動性和運營業績產生負面影響。新冠肺炎大流行可能會繼續，也可能會在很大程度上--以及未來的任何傳染性--疾病爆發或其他突發公共衞生事件可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響，還會加劇本10-K表中披露的其他風險因素中描述的風險。
依賴第三方來管理我們的輔助產品供應可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。
我們與TPP建立了關係，以管理由第三方保險公司承保並由我們提供資金的車輛服務合同和GAP。我們依賴這些最終淘汰計劃來準確和及時地評估和支付索賠。如果我們與這些TPP的關係被修改、中斷或終止，我們將需要從替代管理員那裏獲得這些服務，或使用我們的內部資源提供這些服務。我們可能無法在我們認為可以接受的條件下，以及時和有效的方式，用適當的替代辦法取代這些最終淘汰計劃。如果我們無法有效地管理我們的輔助產品產品，我們可能需要從我們未來的業務中取消或暫停我們的輔助產品產品，我們可能會經歷消費貸款業績的下降，我們在市場上的聲譽可能會受到損害，我們的財務狀況、流動性和經營業績可能會受到不利影響。
我們依賴於我們的高級管理層，這些人的流失或無法招聘更多的團隊成員可能會對我們盈利運營的能力產生不利影響。
我們的高級管理層在我們這裏平均有15年的工作經驗。我們的成功有賴於這個團隊的管理和領導技能。此外，其他公司競相聘用具備所需技能和經驗的團隊成員，可能會增加團隊成員的流失率。失去這些人中的任何一個，或者無法吸引和留住更多合格的團隊成員，都可能對我們產生不利影響。不能保證我們能夠留住現有的高級管理層或吸引更多合格的團隊成員。
我們的聲譽是我們業務的關鍵資產，我們的業務可能會受到市場對我們的看法的影響。
我們的聲譽是我們業務的關鍵資產。我們通過經銷商吸引消費者的能力高度依賴於外界對我們的服務水平、可信度、商業慣例和財務狀況的看法。關於這些問題的負面宣傳可能會損害我們在現有和潛在消費者和經銷商中的聲譽，這可能會使我們難以吸引新的消費者和經銷商，並難以維持現有的經銷商。與我們行業相關的不利發展也可能對我們的聲譽造成負面影響，或導致更嚴格的監管或立法審查或針對我們的訴訟。
我們的經銷商集中在幾個州可能會對我們產生不利影響。
經銷商遍佈全美。在截至2022年12月31日的一年中，我們最大的五個州(根據我們的投資組合計劃向交易商支付的消費貸款預付款以及根據我們的購買計劃向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款)擁有29.0%的交易商。雖然我們相信我們在不同的地理位置存在，但在短期內，我們預計這五個州的交易商將繼續產生大量的消費者貸款分配，原因是這些州的交易商數量以及這些州目前普遍存在的經濟、人口、監管、競爭和其他條件。這些州條件的變化可能導致交易商自然減員的增加或對我們服務的需求的減少，這可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
依賴我們外包的業務職能可能會對我們的業務產生不利影響。
我們將某些業務功能外包給第三方服務提供商，這增加了我們的運營複雜性，減少了我們的控制。我們依賴這些服務提供商提供高水平的服務和支持，這使我們面臨與服務不足或不及時相關的風險。此外，如果這些外包安排沒有續簽或被終止，或者向我們提供的服務因其他原因而中斷，我們將不得不從另一家提供商那裏獲得這些服務，或使用我們的內部資源提供這些服務。我們可能無法替換或延遲替換這些來源，並且存在無法按照我們認為有利或及時的條款與替代提供商達成類似協議的風險。未來，我們可能會將更多的業務職能外包出去。如果這些或其他與外包有關的風險得以實現，我們的財務狀況、流動資金和經營結果可能會受到不利影響。
我們僱用和留住外國工程人員的能力可能會受到移民限制的阻礙。
我們工程團隊的一部分是由外國人組成的，他們是否有能力為我們工作取決於是否持有必要的H-1B簽證。H-1B簽證類別允許美國僱主僱用合格的外國公民從事需要至少獲得學士學位或同等學歷的專業職業。我們僱用和留住這些外國公民的能力以及他們留在美國和工作的能力受到各種法律法規的影響，包括對可用的H-1B簽證數量的限制，美國政府以抽籤的方式分配這些簽證。影響H-1B簽證的可獲得性、分配和/或費用、H-1B簽證類別的資格、或以其他方式影響美國僱主接納或保留有技能的外籍人士的法律或法規的變化，或與這些簽證的有限供應相比對H-1B簽證需求的增加，可能會對我們僱用或留住外國工程人員的能力產生不利影響，並可能因此增加我們的運營成本，並損害我們的業務運營。
由於目前的經濟狀況，我們可能無法執行我們的商業戰略。
我們的財務狀況、流動性和經營結果取決於管理層執行業務戰略的能力。執行我們的業務策略所涉及的關鍵因素包括：達到我們期望的消費者貸款分配量、繼續成功使用上限和定價策略、使用有效的信用風險管理技術和服務策略、繼續投資於技術以支持運營效率，以及繼續獲得資金和流動資金來源。雖然我們的定價策略旨在最大限度地增加我們產生的經濟利潤，但在資本和基礎設施的限制下，不能保證這一策略會產生預期的效果。請參閲本表格10-K第7項中的個人貸款量部分，該部分通過引用併入本文。我們未能或無法執行我們業務戰略的任何元素，都可能對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
經濟狀況、汽車或金融行業或非優質消費市場的不利變化可能會對我們的財務狀況、流動性和經營結果、我們所依賴的向我們提供服務的主要供應商的能力以及我們進行未來融資交易的能力產生不利影響。
我們受制於我們無法控制的一般經濟狀況。在經濟放緩或衰退期間，我們的消費貸款的拖欠、違約、收回和損失可能會增加，消費貸款的提前還款額可能會下降。這些時期通常還伴隨着消費者對汽車的需求下降，以及獲得未償還消費者貸款的汽車價值下降，這削弱了抵押品覆蓋範圍，並增加了違約情況下的損失金額。在經濟衰退期間，二手車庫存的大幅增加也可能壓低收回汽車的銷售價格，或推遲這些銷售的時機。此外，通脹、汽油價格上漲、對氣候相關舉措和監管的更多關注、股市下跌、房地產價值不穩定、將可調整利率抵押貸款重置為更高利率、失業率上升、消費信貸普遍可用或其他影響消費者信心或可支配收入的因素，可能會增加損失頻率，減少消費者對汽車的需求，並削弱汽車的抵押品價值。由於我們的業務重點是那些沒有資格獲得傳統汽車融資的消費者，我們的消費貸款的實際違約率、違約率、收回率和損失率可能高於一般汽車金融行業，而且可能受到整體經濟低迷的更大影響。
我們依賴經銷商發起消費者貸款，以便在我們的計劃下進行分配。由於普遍的經濟低迷或其他原因，經銷商的高水平減員可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。此外，我們依賴供應商為我們提供運營業務所需的服務。由於這些服務的不合時宜或中斷而導致的任何運營中斷都可能對我們的運營產生重大不利影響。最後，在經濟放緩或衰退期間，我們的維修成本可能會增加，而不會相應增加財務費用收入。任何持續增加的拖欠、違約、收回或損失或服務成本增加，也可能對我們的財務狀況、流動性和經營結果以及我們進行未來融資交易的能力產生重大不利影響。
汽車行業的技術進步或趨勢變化，如新的自動駕駛技術或汽車和拼車計劃，可能會減少消費者對汽車的需求。消費者對汽車需求的下降可能會對我們的融資計劃的需求產生負面影響，並削弱汽車的抵押品價值，這可能會對我們的財務狀況、流動性和運營業績產生實質性的不利影響。
自然災害、氣候變化、軍事衝突、戰爭行為、恐怖襲擊和威脅，或軍事活動因恐怖襲擊或其他原因而升級，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
自然災害、氣候變化、諸如烏克蘭戰爭等軍事衝突、戰爭行為、恐怖襲擊以及軍事活動因恐怖襲擊或其他原因而升級，可能會產生負面和重大影響，如加強安全措施、改變適用法律、擾亂經濟和金融市場、生命損失、基礎設施受損和失業。這類事件或事態發展及其後果可能對整個經濟產生不利影響，包括流動性和信貸供應減少、消費者信心下降、能源和糧食供應中斷、經濟增長放緩、失業率上升、通貨膨脹加劇以及政治和社會動盪。此類事件或發展的後果可能會減少二手車銷售和對我們產品的需求，損害我們貸款組合的表現，限制我們獲得資金的機會，並加劇本10-K表格中披露的其他風險因素，包括與網絡安全相關的風險。此外，未來可能發生的軍事衝突和恐怖襲擊、自然災害和氣候變化不斷升級的影響，以及國家和國際對這些威脅的反應，可能會以無法預測的方式影響我們的業務。任何這些事件、事態發展或威脅的影響都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
政府或市場對氣候變化和相關環境問題的反應可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
各國政府越來越關注氣候變化的影響和相關的環境問題。政府如何採取行動緩解氣候和相關環境風險，以及企業和消費者行為和偏好的相關變化，可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。對汽油動力汽車的需求下降，比如監管限制或消費者偏好轉向電動汽車可能會出現這種情況，可能會降低獲得未償還消費者貸款的汽油動力汽車的價值，這將削弱抵押品覆蓋範圍，並在違約情況下增加損失金額。此外，由於氣候或環境驅動的適用法律變化或相關的政治、社會或市場壓力，我們可能會被迫改變我們的業務做法或我們的運營流程，我們可能會獲得更少的資金或面臨更高的資金成本。氣候和相關環境風險的變化、對它們的看法以及政府對它們的反應也可能發生得比我們在不中斷業務的情況下適應的能力更快，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的少數股東有能力顯著影響需要股東批准的事項，這些股東的利益可能與我們其他證券持有人的利益相沖突。
根據提交給美國證券交易委員會的文件和我們獲得的其他信息，截至2022年12月31日，Allan V.Apple實益擁有我們普通股的24.6%，Prescott General Partners，LLC及其關聯公司實益擁有我們普通股的18.3%，Jill Foss Watson實益擁有我們普通股的16.2%，John P.Neary實益擁有我們普通股的11.4%(在考慮到這些股東中的一人以上實益擁有的股份後，合計為我們普通股的46.8%的實益所有權)。因此，這些股東能夠顯著影響提交給股東的事項，包括選舉和罷免董事，批准重大公司交易，如任何重新分類、重組、合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產，以及對我們的管理和事務的控制，包括高管薪酬安排。他們的利益可能與我們其他證券持有人的利益相沖突。
Apple先生和Neary先生報告的實益所有權都包括以受託人身份持有的股份的實益所有權，該信託由我們已故的創始人Donald Foss為Foss先生的家族成員設立，截至2022年12月31日佔我們普通股的11.4%。該信託基金的股份受福斯於2017年1月3日簽訂的股東協議條款的約束。根據福斯先生於2022年8月14日去世後開始適用於信託受託人的協議條款，直至股東協議簽署日期後公司召開的第十屆股東年會最後一次休會為止，信託公司的股份將根據公司董事會關於董事選舉和罷免、某些例行事項以及就任何涉及收購公司所有已發行普通股的特別交易提交給公司股東的建議進行投票。
資本和流動性風險
我們可能無法繼續獲得或更新資金來源，無法獲得維持和發展業務所需的資金。
我們使用債務融資來維持和發展我們的業務。我們目前使用以下主要債務融資形式：(1)循環擔保信貸額度；(2)循環擔保倉庫(“倉庫”)設施；(3)資產擔保擔保融資(“定期ABS”)；以及(4)優先票據。我們不能保證循環擔保信貸額度或倉庫設施在其當前到期日之後將繼續以可接受的條款或根本不存在，或我們將能夠以可接受的條款或根本不能獲得額外的融資。能否獲得額外的融資將取決於各種因素，例如市場狀況、普遍的信貸可獲得性、我們的財務狀況、我們的經營業績，以及我們現有融資安排下的額外借款能力。如果我們的各種融資選擇變得有限或不可用，我們可能無法保持或增長我們預期的消費貸款額，我們的運營可能會受到實質性的不利影響。
我們的債務條款限制了我們開展業務的方式。
管理我們債務的協議包含了限制我們的能力的契約，其中包括：
•招致和擔保債務；
•支付股息或進行其他分配，或贖回或回購我們的股票；
•進行投資或收購；
•對我們的資產設立留置權；
•出售資產；
•與其他公司合併或併入其他公司；以及
•與股東和其他附屬公司進行交易。
我們的一些債務協議還要求我們維持特定的財務措施，不得超過或低於特定的水平。特別是，我們的循環信貸安排要求，除其他事項外，我們要求(I)在每個財政季度結束時，綜合融資債務減去不受限制的現金和現金等價物與綜合有形淨值的比率等於或低於指定的最高值，以及(Ii)在每個財政季度結束時，最近結束的連續四個財政季度的可用於固定費用的綜合收益與協議中定義的該期間的綜合固定費用的比率不低於指定的最低值。這些公約限制了我們開展業務的方式，可能會阻止我們從事有利的業務活動或為未來的運營和資本需求提供資金，並削弱我們成功執行戰略和運營業務的能力。
如果我們的債務工具違反任何契約，如果不及時補救或放棄，將導致違約事件。任何持續的違約將允許債權人加速相關債務，這也可能導致包含交叉加速或交叉違約條款的其他債務加速。此外，我們循環信貸安排下的違約事件將允許貸款人終止在我們循環信貸安排下進一步發放信貸的所有承諾。此外，如果我們無法償還我們的循環信貸安排或其他擔保債務項下的到期和應付金額，貸款人可以促使抵押品代理人對擔保該債務的抵押品進行訴訟。如果我們的債權人加速償還我們的債務，就不能保證我們有足夠的資產來償還債務，我們的財務狀況、流動性和經營業績將受到影響。
違反我們條款的ABS設施或倉庫設施可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。
根據我們的定期ABS貸款和我們的倉庫貸款，(1)我們作為向其提供貸款的消費者貸款的服務商和託管人以及以我們個人的身份負有各種義務和契約，(2)我們向其提供消費貸款的特殊目的子公司有各種義務和契約。如果我們或特殊目的子公司分別違反任何這些義務或契約，可能導致我們無法從我們的倉庫設施獲得額外資金，我們的維修權被終止，以及服務費的損失，並可能導致我們條款ABS融資和我們的倉庫設施項下的未償還金額立即到期和支付。此外，違反我們的循環擔保信用額度安排下的任何財務契約是違約事件或終止事件，根據某些術語ABS安排和我們的倉庫安排。缺乏任何或所有這些定期ABS設施和倉庫設施的可用性可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。
我們的鉅額債務可能會對我們的業務產生負面影響，阻止我們履行債務義務，並對我們的財務狀況產生不利影響。
我們有大量債務，這可能會產生負面後果，包括以下幾點：
•我們為消費者貸款轉讓、營運資金、債務再融資或其他目的獲得額外融資的能力可能會受到損害；
•我們的運營現金流的很大一部分將專門用於支付債務的本金和利息，減少可用於其他目的的資金；
•我們可能容易受到利率上升的影響，因為我們的一些借款，包括我們的循環信貸安排和倉庫安排下的借款，以浮動利率計息；
•我們可能更容易受到行業或總體經濟狀況不利發展的影響；
•我們可能會受到限制，無法把握商機或進行策略性收購；以及
•我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性可能受到限制。
我們可能無法產生足夠的現金流來償還我們的未償債務和基金業務，並可能被迫採取其他行動來履行我們在此類債務下的義務。
我們償還債務本金和利息的能力將在一定程度上取決於我們來自運營的現金流，這些現金流受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們不能向您保證，我們將保持足夠的運營現金流水平，使我們能夠履行我們的償債義務。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能需要出售資產，為現有債務的全部或部分進行再融資，或獲得額外的融資。不能保證任何再融資將是可能的，也不能保證任何資產出售或額外融資能夠以可接受的條件或根本不能完成。
利率波動可能會對我們的借貸成本、盈利能力和流動性產生不利影響。
我們的盈利能力可能會直接受到利率水平和波動的影響，無論是由於經濟狀況的變化還是其他影響我們借貸成本的因素。在利率上升的任何時期，我們的盈利能力和流動性都可能受到重大不利影響。我們監測利率環境，並採用旨在部分緩解加息影響的策略。然而，我們不能保證我們的策略將減輕利率上升的影響。
逐步取消倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)，或以不同的參考利率取代LIBOR，可能會對我們的業務造成重大不利影響。
2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)(監管LIBOR的機構)宣佈，將在2021年底之前逐步淘汰LIBOR。FCA監管和授權的LIBOR管理人在2020年表示，某些期限的美元LIBOR將繼續提供，直到2023年6月底。在2022年期間，我們對我們的大多數基於LIBOR的工具進行了修訂，以過渡到替代基準利率。我們的其中一個倉庫設施和相應的利率上限協議繼續使用LIBOR作為計算適用利率的基準。我們計劃將剩餘的基於倫敦銀行間同業拆借利率的安排及其相關利率上限轉換為另一種基準。由於停止或替換LIBOR而導致的任何市場波動或實際利率的中斷或變化，或未能將我們剩餘的基於LIBOR的工具及其相關利率上限轉換為替代基準，可能會對我們進入債務、證券化或衍生品市場的機會產生不利影響，並增加我們的融資和對衝成本。該等市場波動或擾亂或融資及對衝成本上升，或因逐步淘汰或取代倫敦銀行同業拆息而導致我們的資金成本出現任何其他類似的增加，可能會對我們的財務狀況、流動資金及經營業績造成重大不利影響。
到目前為止，我們的借款中已經納入了LIBOR的替代利率，如彭博短期銀行收益率指數利率(BSBY)和有擔保隔夜融資利率(SOFR)，這些都是相對較新的參考利率，歷史有限。這些LIBOR替代品的未來表現不能基於它們有限的歷史表現而可靠地預測。此外，LIBOR的任何其他後續利率或這些初始替代利率的後續利率可能具有與LIBOR和這些初始替代利率不同的特徵。因此，我們的浮動利率債務利率相對於市場利率波動的方式和程度可能比逐步取消LIBOR之前更難預測。
降低我們的信用評級可能會增加我們從資本市場融資的成本，並限制我們進入資本市場的機會，並對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生不利影響。
信用評級機構對我們進行評估，它們對我們的債務和信譽的評級是基於許多因素。這些因素包括我們的財政實力和其他不完全在我們控制範圍內的因素，包括影響金融服務業的一般情況。由於金融服務業和金融市場週期性地面臨困難，我們不能保證我們會維持目前的評級。如果不能維持這些評級，除其他外，可能會對我們進入資本市場的機會造成不利限制，並影響我們能夠獲得融資的成本和其他條件。
我們可能會招致更多的債務和其他債務。這可能會進一步加劇與我們當前債務水平相關的風險。
我們可能會在未來招致大量的額外債務。儘管我們債務工具的條款包含對我們產生額外債務的能力的限制，但這些限制受到豁免，可能允許我們產生大量額外債務。此外，我們的債務工具並不阻止我們承擔不構成債務的債務，這是為這些債務工具的目的而定義的。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務或其他債務，與我們揹負鉅額債務相關的風險可能會加劇。
美國和國際資本市場的狀況可能會對與我們有關係的貸款人產生不利影響，導致我們產生額外成本並減少我們的流動性來源，這可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生不利影響。
週期性地，全球資本市場和整體經濟都存在不確定性。這種不確定性可能會導致金融領域的混亂，並影響到與我們有關係的貸款機構。金融部門的中斷可能會增加我們的信用風險敞口，並對貸款人根據其與我們的貸款安排的條款履行義務的能力產生不利影響。如果我們的貸款人未能履行我們貸款安排的條款，可能會導致我們產生額外的成本，這可能會對我們的流動性、財務狀況和運營結果產生不利影響。不能保證未來金融部門不會發生可能對我們的業務產生類似不利影響的中斷。
技術和網絡安全風險
我們對技術的依賴可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
所有提交給我們以供轉讓的消費貸款都是通過我們基於互聯網的CAPS應用程序處理的，這使得我們的交易商能夠與我們的專有信用評分系統進行交互。我們的消費貸款服務平臺也是以技術為基礎的。我們依靠這些系統快速準確地記錄和處理大量數據。我們的系統依賴於計算機和電信設備、軟件系統和互聯網接入。這些系統的任何組件因硬件故障、軟件錯誤、操作故障、互聯網漏洞或其他原因而暫時或永久丟失，可能會中斷我們的業務運營並損害我們的業務。
我們的系統及其所依賴的設備、軟件和互聯網訪問可能會受到網絡攻擊、安全漏洞和其他網絡安全事件的影響。儘管我們迄今經歷的網絡安全事件尚未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響，但不能保證網絡安全事件未來不會對我們產生實質性的不利影響。
我們依靠各種措施來保護我們的技術和專有信息，包括版權和全面的信息安全計劃。然而，這些措施可能無法防止我們的知識產權或專有信息被挪用或侵犯，這將對我們造成不利影響。此外，我們的競爭對手或其他第三方可能會聲稱我們的系統、流程或技術侵犯了他們的知識產權。
我們將計算機和電信技術整合到業務中的能力對我們的成功至關重要。計算機和電信技術發展迅速，產品生命週期短。我們可能無法及時預測、管理或採用技術變化。雖然我們相信我們現有的信息系統足以滿足我們目前的需求和繼續擴展，但我們未來的增長可能需要在這些系統上進行額外的投資。我們不能保證在適當的時候有足夠的資本資源可供我們使用。
我們使用電子合同可能會影響我們完善消費貸款所有權或擔保權益的能力。
我們的系統允許以電子形式發起和轉讓消費貸款。我們已經聘請了一項TPP，以促進創建、建立控制和存儲電子合同的過程，使我們能夠通過滿足《統一商法典》對電子動產紙的“控制”要求，完善我們對電子合同的所有權或擔保權益。
雖然關於完善電子合同所有權和擔保權益的法律已於2001年頒佈，但有關管制安排的法定要求並未在法庭上得到切實的檢驗。此外，有關控制電子合同的市場慣例仍在發展中。因此，存在一種風險，即我們或任何TPP用來維持對電子合同的控制的系統在法律上可能不足以賦予我們對電子合同所證明的消費貸款的完美所有權或擔保權益。此外，技術故障，包括系統的安全或訪問限制故障，以及操作故障，如未能實施和維護足夠的內部控制和程序，也可能影響我們獲得或維護電子合同所證明的消費貸款的完美所有權或擔保權益(或該等權益的優先順序)的能力。我們未能或無法完善我們在消費貸款中的所有權或擔保權益，可能會對我們的財務狀況、流動性和經營業績產生重大不利影響。
未能妥善保護消費者和團隊成員的機密信息可能會使我們承擔責任，降低我們的盈利能力，並損害我們的聲譽。
在我們的正常業務過程中，我們收集和存儲敏感數據，包括我們的專有業務信息以及我們的客户和團隊成員的個人身份信息，在我們的計算機網絡上。這些信息的安全處理、維護和傳輸對我們的運營和業務戰略至關重要。
如果第三方或我們的團隊成員能夠破壞我們的網絡安全、我們與之共享信息的第三方的網絡安全或以其他方式盜用我們消費者和團隊成員的個人信息，或者如果我們允許第三方或我們的團隊成員不當訪問我們消費者和團隊成員的個人信息，我們可能會承擔責任。這一責任可能包括身份盜竊或其他類似的與欺詐有關的索賠。這一責任還可能包括對個人信息的其他濫用或丟失的索賠，包括出於未經授權的營銷目的。其他責任可能包括指控對我們的隱私和數據安全做法進行虛假陳述的索賠。
我們依賴第三方授權的加密和身份驗證技術來提供必要的安全和身份驗證，以確保機密消費者和團隊成員信息的在線傳輸安全。計算機功能的進步、密碼學領域的新發現或其他事件或發展可能會導致我們用來保護敏感消費者交易數據的算法受到損害或遭到破壞。能夠繞過我們的安全措施的一方可能會盜用專有信息或導致我們的運營中斷。我們可能需要花費資本和其他資源來防範或緩解安全漏洞或其他網絡安全事件造成的問題。儘管我們時不時地經歷網絡安全事件，這些事件並沒有對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響，但不能保證網絡攻擊、安全漏洞或其他網絡安全事件在未來不會對我們產生重大不利影響。我們的安全措施旨在防止安全漏洞，但我們未能防止安全漏洞可能會使我們承擔責任，降低我們的盈利能力，並損害我們的聲譽。
法律和監管風險
我們不時捲入的訴訟可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響。
由於我們經營的行業以消費者為導向，以及在某些情況下各種法律和法規的應用存在不確定性，我們面臨各種消費者索賠、訴訟和監管調查，尋求損害賠償、罰款和法定處罰，其依據包括高利貸、披露不準確、錯誤收回、違反破產暫緩條款、所有權證書糾紛、欺詐和違約。作為交易商發起的消費貸款的受讓人，我們也可能被指定為主要由消費者提起的針對交易商的訴訟的共同被告。我們還可能與經銷商發生糾紛和訴訟。除了其他責任理論外，這些索賠可能會指控我們違反了我們的交易商服務協議。我們還可能與供應商和其他第三方發生糾紛和訴訟。在其他責任理論中，這些索賠可能會聲稱我們違反了許可協議或合同。消費者、監管機構、經銷商、供應商或其他第三方在這些類型的事件中可能要求的損害賠償、罰款和罰款可能是巨大的。原告要求的救濟各不相同，但可能包括補償性、法定和懲罰性損害賠償以及禁令救濟的請求，原告可以尋求作為所謂的集體訴訟的待遇。與任何訴訟或仲裁有關的對我們不利的重大判決可能會對我們的財務狀況、流動資金和運營結果產生重大不利影響。
有關我們所參與的重大訴訟的説明，請參見附註16關於本表格10-K第8項所載的合併財務報表，該表格以引用方式併入本文。
税法的變化和不確定所得税問題的解決可能會對我們的運營業績和運營現金流產生重大不利影響。
在我們經營業務的許多不同司法管轄區，我們都要繳納所得税。法定所得税税率的提高以及這些司法管轄區適用法律的其他不利變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。在正常的業務過程中，有交易和計算的最終税收決定是不確定的。在任何時候，多個納税年度都要接受不同税務管轄區的審計。我們為與不確定的税收狀況相關的各種税務機關的潛在納税準備。請參閲本表格10-K第7項中的關鍵會計估計-不確定税務狀況一節，通過引用將其併入本文。我們根據不斷變化的事實和情況調整這些負債；然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與我們目前對税收負債的估計大不相同的款項。此類付款可能會對我們的運營結果和運營現金流產生實質性的不利影響。
我們正在或可能受到的規定可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。
關於監管風險因素的討論，應參考項目1.業務“監管”。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們的總部位於密歇根州索斯菲爾德，位於我們1993年購買的一棟辦公樓內，約有136,000平方英尺的空間。我們還在索斯菲爾德擁有2018年購買的第二座辦公樓，其中包括約29.7萬平方英尺的空間。我們從一家商業銀行獲得了一筆抵押貸款，以第二套寫字樓的第一抵押留置權為抵押。我們之前在內華達州的亨德森租用了辦公空間。我們決定不續簽租約，租約已於2022年12月31日到期。
新冠肺炎疫情對我們的工作環境產生了重大影響，因為我們絕大多數團隊成員開始遠程工作。由於我們的遠程運營和流程很早就被證明是成功的，我們現在奉行“遠程優先”戰略，以利用國家人才庫和提高團隊成員的滿意率。雖然遠程工作已經成為我們大多數團隊成員的主要體驗，但一些團隊成員由於他們的個人偏好或職責性質，繼續主要在我們的一家辦公室工作。此外，我們還舉辦各種現場會議、活動和團隊建設活動，鼓勵親臨現場。因此，我們繼續需要一定數量的辦公空間。
由於“遠程優先”戰略，我們在密歇根州索斯菲爾德擁有的兩座寫字樓中有大量過剩空間。我們正在積極探索減少辦公空間的方案，這可能會導致出售或租賃我們的一棟或兩棟大樓。由於目前Southfield有大量空置辦公空間，我們認為我們的建築和改善、土地和土地改善以及辦公傢俱和設備的市場價值明顯低於其賬面價值的總和3,820萬美元。如果我們將其中一幢或兩幢樓宇重新分類為持有以供出售，我們將須記錄減值費用，以將持有以供出售的樓宇的賬面價值減去出售成本後的估計市值。
項目3.法律程序
在正常的業務過程中，由於我們所在行業以消費者為導向的性質，我們和其他行業參與者經常受到各種消費者索賠、訴訟和監管調查，尋求損害賠償、罰款和法定處罰。除其他責任理論外，這些索賠還指控違反了州、聯邦和外國的貸款真實情況、信用可用性、信用報告、消費者保護、保修、追債、保險和其他面向消費者的法律和法規，包括要求賠償與收回和出售消費者的車輛和其他追債活動有關的所謂身體和精神損害的索賠。作為交易商發起的消費貸款的受讓人，我們也可能被指定為主要由消費者提起的針對交易商的訴訟的共同被告。我們還可能與經銷商發生糾紛和訴訟。除了其他責任理論外，這些索賠可能會指控我們違反了我們的交易商服務協議。我們還可能與供應商和其他第三方發生糾紛和訴訟。在其他責任理論中，這些索賠可能會聲稱我們違反了許可協議或合同。消費者、監管機構、經銷商、供應商或其他第三方在這些類型的事件中可能要求的損害賠償、罰款和罰款可能是巨大的。原告要求的救濟各不相同，但可能包括補償性、法定和懲罰性損害賠償以及禁令救濟的請求，原告可以尋求作為所謂的集體訴訟的待遇。在我們作為一方或以其他方式服從的任何行動中，不利的最終處置可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
有關我們所參與的重大訴訟的説明，請參見附註16關於本表格10-K第8項所載的合併財務報表，該表格以引用方式併入本文。
項目4.礦山安全披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易® 在“CACC”的符號下。
持有者
截至2023年2月2日，我們有84名登記在冊的普通股股東。
股票表現圖表
下圖將2018年1月1日至2022年12月31日期間普通股股東累計總回報的百分比變化與納斯達克綜合指數和基於道瓊斯美國金融服務指數約百家公司的同行集團指數的累計總回報進行了比較。比較假設在2018年1月1日投資於我們的普通股和上述指數的100美元，並假設股息的再投資。
資料來源：Zack Investment Research，Inc.經許可使用。版權所有。版權所有1980-2022年。
索引數據：納斯達克版權所有，經許可使用。版權所有。
索引數據：Dow Jones，Inc.版權所有，經許可使用。版權所有。
股票回購
下表彙總了截至2022年12月31日的三個月的股票回購：
發行人購買股權證券 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1) | | 根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(1) |
| 2022年10月1日至10月31日 | | — | | | $ | — | | | — | | | 365,838 | |
| 2022年11月1日至11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 365,838 | |
| 2022年12月1日至12月31日 | | 207,769 | | | 455.68 | | | 207,769 | | | 158,069 | |
| | | 207,769 | | | $ | 455.68 | | | 207,769 | | | |
(1)2021年9月28日，我們的董事會授權我們不時回購最多200萬股我們的普通股( 《2021年9月授權》)。2021年9月的授權於2021年10月1日宣佈，沒有指定的到期日期。根據2021年9月的授權，回購可以在公開市場上、通過私下談判的交易、通過大宗交易、根據1934年證券交易法下的10b5-1規則採用的交易計劃或其他方式進行。
ITEM 6. [已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應結合本表格10-K第8項中所載的合併財務報表和相關附註閲讀，該表格通過引用併入本文。
概述
我們提供融資計劃，使汽車經銷商能夠向消費者銷售汽車，而不考慮他們的信用記錄。我們的融資計劃是通過全國汽車經銷商網絡提供的，這些經銷商從向無法獲得融資的消費者銷售車輛、通過這些客户產生的重複和轉介銷售以及向響應我們融資計劃廣告的客户銷售受益，但這些客户實際上有資格獲得傳統融資。
在截至2022年12月31日的一年中，合併淨收入為5.358億美元，或每股稀釋後收益39.32美元，而2021年同期為9.583億美元，或每股稀釋後收益59.52美元。綜合淨收入減少的主要原因是信貸損失準備金的增加、財務費用的減少以及業務費用的增加。信貸損失撥備增加，主要是因為消費貸款表現下降。財務費用減少的主要原因是應收貸款平均淨餘額減少，這主要是由於應收貸款本金超過了新的消費貸款轉讓的美元數額。運營費用的增加主要與我們工程部團隊成員數量的增加有關。我們截至2022年12月31日的年度業績包括：
•2021年和2022年分配的消費貸款的預測收款利率下降，使我們貸款組合的預測淨現金流減少5970萬美元，或0.7%。
•每筆消費貸款分配的預測盈利能力顯著超過我們對2018至2020年分配的消費貸款的初始估計，並顯著低於我們對2022年分配的消費貸款的初始估計。
•與2021年相比，消費貸款分配量增加，單位金額和美元金額分別增長4.4%和14.5%。
•股票回購約150萬股，佔年初已發行股份的10.4%。
在截至2021年12月31日的一年中，合併淨收入為9.583億美元，或每股稀釋後收益59.52美元，而2020年同期為4.21億美元，或每股稀釋後收益23.47美元。合併淨收入增加的主要原因是信貸損失準備金減少和財務費用增加。信貸損失撥備減少，主要是因為消費貸款表現有所改善，以及新的消費貸款分配量減少。財務費用的增加主要是由於貸款組合的平均收益率上升，這主要是由於2020年1月1日採用了現行的預期信貸損失(“CECL”)會計準則。我們截至2021年12月31日的年度業績包括：
•2017年至2021年分配的消費貸款預期收款利率的提高，使我們貸款組合的預測淨現金流增加了3.261億美元，或3.4%。
•每筆消費貸款轉讓的預測盈利能力超過了我們對2021年分配的消費貸款的初始估計，並顯著超過了我們對2018年至2020年分配的消費貸款的初始估計。
•與2020年相比，消費貸款分配量下降，單位金額和美元金額分別下降21.4%和13.0%。
•股票回購約290萬股，佔年初已發行股份的16.8%。
關鍵成功因素
關鍵的成功因素包括我們有能力準確預測消費貸款業績，以可接受的條款獲得資本，並按照我們預期的水平和條款保持或增長消費貸款規模，以期實現長期經濟利潤最大化。經濟利潤是我們用來評估我們的財務結果和確定團隊成員的利潤分享的非GAAP財務指標。我們還使用經濟利潤作為評估商業決策和戰略的框架。經濟利潤衡量的是我們如何有效地利用我們的總資本，包括債務和股權，它是資本回報率超過資本成本和投資於企業的資本額的函數。
消費貸款指標
在將消費貸款提交給我們進行分配時，我們預測消費貸款未來的預期現金流。基於這些預測的金額和時間以及預期費用水平，相關交易商將按旨在實現經濟利潤最大化的價格預付或一次性支付購買款項。
我們使用統計模型來估計分配時每筆消費貸款的預期收款率。我們繼續評估轉讓後每筆消費貸款的預期收款率。我們的評估隨着消費貸款年齡的增長而變得更加準確，因為我們在預測中使用了實際業績數據。通過將我們目前對每筆消費貸款的預期收回利率與我們在轉讓時預測的利率進行比較，我們能夠評估我們最初預測的準確性。下表比較了我們對截至2022年12月31日的消費貸款收款利率的預測、截至2021年12月31日的預測、截至2020年12月31日的預測以及在分配時按分配年份劃分的預測：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至(%1)的預計收款百分比 | | 當前預測差異來自 |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 |
| 2013 | | 73.5 | % | | 73.4 | % | | 73.4 | % | | 72.0 | % | | 0.1 | % | | 0.1 | % | | 1.5 | % |
| 2014 | | 71.7 | % | | 71.5 | % | | 71.6 | % | | 71.8 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % | | -0.1 | % |
| 2015 | | 65.2 | % | | 65.1 | % | | 65.2 | % | | 67.7 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % | | -2.5 | % |
| 2016 | | 63.8 | % | | 63.6 | % | | 63.6 | % | | 65.4 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | -1.6 | % |
| 2017 | | 64.7 | % | | 64.4 | % | | 64.1 | % | | 64.0 | % | | 0.3 | % | | 0.6 | % | | 0.7 | % |
| 2018 | | 65.2 | % | | 65.1 | % | | 64.0 | % | | 63.6 | % | | 0.1 | % | | 1.2 | % | | 1.6 | % |
| 2019 | | 66.6 | % | | 66.5 | % | | 64.4 | % | | 64.0 | % | | 0.1 | % | | 2.2 | % | | 2.6 | % |
| 2020 | | 67.8 | % | | 67.9 | % | | 64.8 | % | | 63.4 | % | | -0.1 | % | | 3.0 | % | | 4.4 | % |
| 2021 | | 66.2 | % | | 66.5 | % | | — | | | 66.3 | % | | -0.3 | % | | — | | | -0.1 | % |
| 2022 | | 66.3 | % | | — | | | — | | | 67.5 | % | | — | | | — | | | -1.2 | % |
(1)表示我們預期從消費者貸款中收取的預計收款總額，佔在轉讓時我們在消費者貸款中被合同欠下的還款的百分比。合同還款包括本金和利息。預計收款率受到取消消費貸款的負面影響，因為在表中計算預計收款率時，所欠的合同金額沒有從分母中去掉。
2013年和2018年至2020年分配的消費貸款產生的預測收集結果顯著好於我們的初始估計，而2015年、2016年和2022年分配的消費貸款產生的預測收集結果顯著低於我們的初始估計。就提出的所有其他任務年而言，實際結果接近我們最初的估計數。
在截至2022年12月31日的一年中，2014、2016和2017年分配的消費貸款的預測收款率有所改善，2021和2022年的分配的消費貸款的預測收款率下降，與本期間開始時提出的所有其他分配年度的預期大體一致。
在截至2021年12月31日的年度，2017至2021年分配的消費貸款的預測收款率有所改善，與本期間開始時提出的所有其他分配年度的預期大體一致。
預計收款率的變化對預計淨現金流(預計收款減去預計經銷商預提付款)的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至12月31日止年度， |
| 預測淨現金流量增加(減少) | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經銷商貸款 | | $ | (41.6) | | | $ | 87.7 | | | $ | (41.1) | |
| 購入貸款 | | (18.1) | | | 238.4 | | | (5.2) | |
| 總計 | | $ | (59.7) | | | $ | 326.1 | | | $ | (46.3) | |
下表列出了過去10年每年的平均消費貸款分配情況： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 平均值 |
| 消費貸款分配年度 | | 消費貸款(1) | | 預付款(2) | | 初始貸款期限
(以月計) |
| 2013 | | $ | 15,445 | | | $ | 7,344 | | | 47 |
| 2014 | | 15,692 | | 7,492 | | 47 |
| 2015 | | 16,354 | | 7,272 | | 50 |
| 2016 | | 18,218 | | 7,976 | | 53 |
| 2017 | | 20,230 | | 8,746 | | 55 |
| 2018 | | 22,158 | | 9,635 | | 57 |
| 2019 | | 23,139 | | 10,174 | | 57 |
| 2020 | | 24,262 | | 10,656 | | 59 |
| 2021 | | 25,632 | | 11,790 | | 59 |
| 2022 | | 27,242 | | 12,924 | | 60 |
(1)代表在轉讓時我們在合同上欠我們的消費貸款的償還，包括本金和利息。
(2)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
我們貸款的盈利能力主要是由我們從預計收款率和預付款之間的利差獲得的淨現金流的數量和時機，減去運營費用和資本成本來推動的。在貸款開始時準確預測收款率是很困難的。考慮到這一點，我們制定預收率，旨在使我們能夠實現可接受的盈利水平，即使收款率低於我們最初預測的水平。
下表列出了截至2022年12月31日預測的消費者貸款收款率、預收款率、利差(預測收款率減去預付率)、已實現的預測收款率百分比，以及分配時的預測收款率和利差。除非另有説明，否則所有金額均按消費貸款初始餘額(本金+利息)的百分比列示。該表既包括經銷商貸款，也包括購入貸款。
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| | | 預計收款百分比截止日期 | | | | 截止日期的擴散百分比 | | |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 初步預測 | | 預付款%(1) | | 2022年12月31日 | | 初步預測 | | 預測的百分比
已實現(2) |
| 2013 | | 73.5 | % | | 72.0 | % | | 47.6 | % | | 25.9 | % | | 24.4 | % | | 99.8 | % |
| 2014 | | 71.7 | % | | 71.8 | % | | 47.7 | % | | 24.0 | % | | 24.1 | % | | 99.6 | % |
| 2015 | | 65.2 | % | | 67.7 | % | | 44.5 | % | | 20.7 | % | | 23.2 | % | | 99.1 | % |
| 2016 | | 63.8 | % | | 65.4 | % | | 43.8 | % | | 20.0 | % | | 21.6 | % | | 98.6 | % |
| 2017 | | 64.7 | % | | 64.0 | % | | 43.2 | % | | 21.5 | % | | 20.8 | % | | 97.3 | % |
| 2018 | | 65.2 | % | | 63.6 | % | | 43.5 | % | | 21.7 | % | | 20.1 | % | | 92.7 | % |
| 2019 | | 66.6 | % | | 64.0 | % | | 44.0 | % | | 22.6 | % | | 20.0 | % | | 83.7 | % |
| 2020 | | 67.8 | % | | 63.4 | % | | 43.9 | % | | 23.9 | % | | 19.5 | % | | 69.6 | % |
| 2021 | | 66.2 | % | | 66.3 | % | | 46.0 | % | | 20.2 | % | | 20.3 | % | | 47.7 | % |
| 2022 | | 66.3 | % | | 67.5 | % | | 47.4 | % | | 18.9 | % | | 20.1 | % | | 14.6 | % |
(1)代表根據我們的投資組合計劃向交易商支付的消費貸款預付款，以及根據我們的購買計劃向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款，佔消費貸款初始餘額的百分比。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
(2)以預測集合總數的百分比表示。
隨着消費貸款的老化，我們預測的收款率發生實質性變化的風險會下降。對於2018年及之前的消費者貸款轉讓，材料預測差異的風險不大，因為我們目前已經實現了超過90%的預期收款。相反，較新的消費貸款轉讓的預測收款率不太確定，因為我們預測的很大一部分尚未實現。
在過去10年中，預測收款率和預收率之間的差距從18.9%到25.9%不等。2019年和2020年的利差受到消費貸款表現的積極影響，消費貸款表現超出我們最初估計的幅度比其他年份更大。2021年至2022年息差的減少主要是由於2022年消費貸款的表現，其表現比我們最初估計的要差。
下表將我們對截至2022年12月31日的消費貸款收款利率的預測與分配時的預測進行了比較，分別針對交易商貸款和購買貸款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經銷商貸款 | | 購入貸款 |
| | 截至(%1)的預計收款百分比 | | | | 截至(%1)的預計收款百分比 | | |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 首字母
預測 | | 方差 | | 2022年12月31日 | | 首字母
預測 | | 方差 |
| 2013 | | 73.4 | % | | 72.1 | % | | 1.3 | % | | 74.3 | % | | 71.6 | % | | 2.7 | % |
| 2014 | | 71.6 | % | | 71.9 | % | | -0.3 | % | | 72.5 | % | | 70.9 | % | | 1.6 | % |
| 2015 | | 64.5 | % | | 67.5 | % | | -3.0 | % | | 68.9 | % | | 68.5 | % | | 0.4 | % |
| 2016 | | 63.0 | % | | 65.1 | % | | -2.1 | % | | 66.0 | % | | 66.5 | % | | -0.5 | % |
| 2017 | | 64.0 | % | | 63.8 | % | | 0.2 | % | | 66.3 | % | | 64.6 | % | | 1.7 | % |
| 2018 | | 64.6 | % | | 63.6 | % | | 1.0 | % | | 66.4 | % | | 63.5 | % | | 2.9 | % |
| 2019 | | 66.3 | % | | 63.9 | % | | 2.4 | % | | 67.2 | % | | 64.2 | % | | 3.0 | % |
| 2020 | | 67.7 | % | | 63.3 | % | | 4.4 | % | | 68.0 | % | | 63.6 | % | | 4.4 | % |
| 2021 | | 66.0 | % | | 66.3 | % | | -0.3 | % | | 66.7 | % | | 66.3 | % | | 0.4 | % |
| 2022 | | 65.8 | % | | 67.3 | % | | -1.5 | % | | 67.4 | % | | 68.0 | % | | -0.6 | % |
(1)交易商貸款和購入貸款的預測收款率反映了轉讓時的消費貸款分類。預測收款率代表我們預期從消費貸款中收取的預計收款總額，佔我們在轉讓時合同上欠我們的消費貸款還款額的百分比。合同還款包括本金和利息。預計收款率受到取消消費貸款的負面影響，因為在表中計算預計收款率時，所欠的合同金額沒有從分母中去掉。
下表分別顯示了經銷商貸款和購買貸款截至2022年12月31日的預測消費者貸款收款率、預付率和利差(預測收款率減去預付率)。所有金額均按消費貸款初始餘額(本金+利息)的百分比列示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 經銷商貸款 | | 購入貸款 |
| 消費貸款分配年度 | | 預計收款%(1) | | Advance % (1)(2) | | 擴散百分比 | | 預計收款%(1) | | Advance % (1)(2) | | 擴散百分比 |
| 2013 | | 73.4 | % | | 47.2 | % | | 26.2 | % | | 74.3 | % | | 51.5 | % | | 22.8 | % |
| 2014 | | 71.6 | % | | 47.2 | % | | 24.4 | % | | 72.5 | % | | 51.8 | % | | 20.7 | % |
| 2015 | | 64.5 | % | | 43.4 | % | | 21.1 | % | | 68.9 | % | | 50.2 | % | | 18.7 | % |
| 2016 | | 63.0 | % | | 42.1 | % | | 20.9 | % | | 66.0 | % | | 48.6 | % | | 17.4 | % |
| 2017 | | 64.0 | % | | 42.1 | % | | 21.9 | % | | 66.3 | % | | 45.8 | % | | 20.5 | % |
| 2018 | | 64.6 | % | | 42.7 | % | | 21.9 | % | | 66.4 | % | | 45.2 | % | | 21.2 | % |
| 2019 | | 66.3 | % | | 43.1 | % | | 23.2 | % | | 67.2 | % | | 45.6 | % | | 21.6 | % |
| 2020 | | 67.7 | % | | 43.0 | % | | 24.7 | % | | 68.0 | % | | 45.5 | % | | 22.5 | % |
| 2021 | | 66.0 | % | | 45.1 | % | | 20.9 | % | | 66.7 | % | | 47.7 | % | | 19.0 | % |
| 2022 | | 65.8 | % | | 46.4 | % | | 19.4 | % | | 67.4 | % | | 50.1 | % | | 17.3 | % |
(1)交易商貸款和購入貸款的預計收款率和預付率反映了轉讓時的消費者貸款分類。
(2)代表根據我們的投資組合計劃向交易商支付的消費貸款預付款，以及根據我們的購買計劃向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款，佔消費貸款初始餘額的百分比。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
雖然購買貸款的預付率高於交易商貸款的預付率，但購買貸款不需要我們向交易商支付扣押金。
交易商貸款利差從2021年的20.9%下降到2022年的19.4%，這主要是由於我們的交易商貸款組合中2022年消費貸款的表現，其表現比我們最初估計的差，比我們在2021年分配給我們的貸款差得多。購入貸款利差由2021年的19.0%下降至2022年的17.3%，主要是由於我們購入貸款組合中2022年消費貸款的表現遜於我們最初的估計，而我們2021年分配的購買貸款組合中的消費貸款表現超出了我們的初始估計。此外，我們購買的貸款組合中的2022年消費貸款的初始利差較低，主要是由於預付款利率的增幅高於我們購買貸款組合中2022年消費貸款的初始預測。
獲得資本的途徑
我們以可接受的條件獲得維持和發展業務所需的資本的戰略是：(1)保持一致的財務業績；(2)保持適度的財務槓桿；以及(3)保持多種資金來源。截至2022年12月31日，我們的融資債務與股本比率為2.8：1。我們目前使用以下主要債務融資形式：(1)循環擔保信貸額度；(2)倉庫設施；(3)定期ABS融資；以及(4)優先票據。
消費貸款額
下表彙總了過去三年每年與前一年同期相比的消費貸款分配量的變化：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 年同比變化百分比 |
| 截至12月31日止年度， | | 單位體積 | | 美元成交量(1) |
| 2020 | | -7.5 | % | | -3.5 | % |
| 2021 | | -21.4 | % | | -13.0 | % |
| 2022 | | 4.4 | % | | 14.5 | % |
(1)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
消費者貸款分配量取決於許多因素，包括(1)對我們融資計劃的總體需求，(2)為新貸款提供資金的可用資金量，以及(3)我們對基礎設施能夠支持的數量的評估。我們的定價策略旨在在資本和基礎設施限制的範圍內，最大化我們產生的經濟利潤。
2022年，單位交易量和美元交易量分別增長了4.4%和14.5%，活躍交易商數量增加了4.3%，而每個活躍交易商的平均交易量與前一年持平。2022年，由於單位平均預付款的增加，美元交易量的增長超過了單位交易量。這一增長是由於消費貸款的平均額度增加，主要是由於汽車平均售價的增加。2021年的可比期間反映了單位銷量的顯著下降，我們認為這主要是由於經銷商庫存較低和二手車價格上漲，我們認為這主要是由於汽車行業供應鏈中斷的下游影響。
在2021年，單位交易量和美元交易量分別下降了21.4%和13.0%，活躍交易商數量下降了10.1%，而每個活躍交易商的平均交易量下降了12.3%。我們認為，這一下降主要是由於經銷商庫存較低和二手車價格上漲，我們認為這主要是由於汽車行業供應鏈中斷的下游影響。2021年期間，由於單位平均預付款增加，美元交易量降幅小於單位交易量。這一增長主要是由於平均汽車銷售價格上升而增加了消費貸款的平均額度。
下表總結了消費貸款單位成交量和活躍交易商的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | 更改百分比 |
| 消費貸款單位數量 | 280,467 | | | 268,730 | | | 4.4 | % | | 268,730 | | | 341,967 | | | -21.4 | % |
| 活躍交易商(1) | 11,901 | | | 11,410 | | | 4.3 | % | | 11,410 | | | 12,690 | | | -10.1 | % |
| 每個活躍交易商的平均成交量 | 23.6 | | 23.6 | | 0.0 | % | | 23.6 | | 26.9 | | -12.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
來自交易商的消費貸款單位交易量在兩個時期都很活躍 | 250,114 | | | 250,214 | | | 0.0 | % | | 249,743 | | | 315,540 | | | -20.9 | % |
| 交易商活躍在這兩個時期 | 8,691 | | | 8,691 | | | — | | | 9,196 | | | 9,196 | | | — | |
兩個期間活躍的每個交易商的平均成交量 | 28.8 | | 28.8 | | | 0.0 | % | | 27.2 | | 34.3 | | -20.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
來自交易商的消費貸款單位數量不活躍的兩個時期 | 30,353 | | | 18,516 | | | 63.9 | % | | 18,987 | | | 26,427 | | | -28.2 | % |
經銷商不活躍的兩個時期 | 3,210 | | | 2,719 | | | 18.1 | % | | 2,214 | | | 3,494 | | | -36.6 | % |
每個經銷商的平均成交量不活躍的兩個時期 | 9.5 | | | 6.8 | | | 39.7 | % | | 8.6 | | | 7.6 | | | 13.2 | % |
(1)活躍交易商是指在此期間至少獲得一筆消費者貸款資金的交易商。
下表提供了有關消費貸款單位數量和活躍交易商變化的更多信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， | | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 更改百分比 | | 2021 | | 2020 | | 更改百分比 |
來自新的活躍交易商的消費貸款單位數量 | 28,223 | | | 18,267 | | | 54.5 | % | | 18,267 | | | 30,968 | | | -41.0 | % |
| 新的活躍交易商(1) | 2,819 | | | 2,094 | | | 34.6 | % | | 2,094 | | | 2,730 | | | -23.3 | % |
每個新活躍交易商的平均交易量 | 10.0 | | | 8.7 | | | 14.9 | % | | 8.7 | | | 11.3 | | | -23.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 自然減員(2) | -6.9 | % | | -7.7 | % | | | | -7.7 | % | | -8.3 | % | | |
(1)新的活躍交易商是註冊了我們的計劃並在此期間從我們那裏獲得了第一筆貸款資金的交易商。
(2)流失率是根據以下公式衡量的：交易商的消費貸款單位數量減少，這些交易商在上一年的可比時期至少獲得了一筆貸款的資金，但在本期沒有獲得任何貸款的資金除以上一年可比時期的消費貸款單位數量。
消費貸款通過我們的投資組合計劃以經銷商貸款的形式分配給我們，或者通過我們的購買計劃作為購買貸款分配給我們。下表顯示了過去三年每年在每個計劃下分配給我們的消費貸款的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位體積 | | 美元成交量(1) |
| 截至12月31日止年度， | | 投資組合計劃 | | 採購計劃 | | 投資組合計劃 | | 採購計劃 |
| 2020 | | 64.1 | % | | 35.9 | % | | 60.6 | % | | 39.4 | % |
| 2021 | | 67.9 | % | | 32.1 | % | | 65.0 | % | | 35.0 | % |
| 2022 | | 73.5 | % | | 26.5 | % | | 69.8 | % | | 30.2 | % |
(1)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括交易商扣款和加速交易商扣款。
截至2022年和2021年12月31日，交易商應收貸款淨餘額分別佔總應收貸款淨餘額的64.7%和61.3%。
經營成果
以下是我們在綜合基礎上對2022年和2021年的運營結果和損益表數據的討論，包括2022年和2021年的同比比較。未包括在本10-K表中的2020年項目的討論以及2021年與2020年的年度比較可在公司截至2021年12月31日的10-K表年度報告第7項中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中找到。
我們在貸款期限內確認的貸款淨收入(財務費用收入減去信貸損失費用撥備)等於我們從基礎消費者貸款中收取的現金減去我們支付給交易商的現金。我們認為，根據預期的未來淨現金流，在貸款期限內按水平收益率確認貸款淨收入，最能體現我們業務的經濟性。我們不認為我們在公認會計原則下采用的CECL方法對我們業務的經濟情況提供了足夠的透明度，因為它不對稱，要求我們在轉讓時為我們從未預期實現的合同淨現金流確認信貸損失費用的重大撥備，並在隨後的期間確認顯著高於我們預期收益的財務費用收入。有關更多信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表的附註2和附註5，在此併入作為參考。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元，每股數據除外) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | $Change | | 更改百分比 |
| 收入： | | | | | | | |
| 財務費用 | $ | 1,686.3 | | | $ | 1,742.6 | | | $ | (56.3) | | | -3.2 | % |
| 賺取的保費 | 62.7 | | | 60.3 | | | 2.4 | | | 4.0 | % |
| 其他收入 | 83.4 | | | 53.1 | | | 30.3 | | | 57.1 | % |
| 總收入 | 1,832.4 | | | 1,856.0 | | | (23.6) | | | -1.3 | % |
| 成本和支出： | | | | | | | |
| 薪金和工資(一) | 262.0 | | | 218.1 | | | 43.9 | | | 20.1 | % |
| 一般事務和行政事務(1) | 88.7 | | | 100.3 | | | (11.6) | | | -11.6 | % |
| 銷售和市場營銷(1) | 75.6 | | | 65.3 | | | 10.3 | | | 15.8 | % |
| 信貸損失準備金 | 481.4 | | | 8.4 | | | 473.0 | | | 5,631.0 | % |
| 利息 | 166.6 | | | 164.2 | | | 2.4 | | | 1.5 | % |
| 關於申索的準備金 | 46.4 | | | 38.8 | | | 7.6 | | | 19.6 | % |
| | | | | | | |
| 總成本和費用 | 1,120.7 | | | 595.1 | | | 525.6 | | | 88.3 | % |
| 未計提所得税準備的收入 | 711.7 | | | 1,260.9 | | | (549.2) | | | -43.6 | % |
| 所得税撥備 | 175.9 | | | 302.6 | | | (126.7) | | | -41.9 | % |
| 淨收入 | $ | 535.8 | | | $ | 958.3 | | | $ | (422.5) | | | -44.1 | % |
| 每股淨收益： | | | | | | | |
| 基本信息 | $ | 39.50 | | | $ | 59.57 | | | $ | (20.07) | | | -33.7 | % |
| 稀釋 | $ | 39.32 | | | $ | 59.52 | | | $ | (20.20) | | | -33.9 | % |
| 加權平均流通股： | | | | | | | |
| 基本信息 | 13,563,885 | | | 16,085,823 | | | (2,521,938) | | | -15.7 | % |
| 稀釋 | 13,625,081 | | | 16,100,552 | | | (2,475,471) | | | -15.4 | % |
| | | | | | | |
| (1)營運開支 | $ | 426.3 | | | $ | 383.7 | | | $ | 42.6 | | | 11.1 | % |
財務費用。減少5,630萬元，減幅為3.2%，原因是應收貸款平均淨餘額下降，但因貸款組合平均收益率上升而部分抵銷，減幅如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 變化 |
| 應收貸款平均淨餘額 | $ | 6,311.3 | | | $ | 6,694.9 | | | $ | (383.6) | |
| 我們貸款組合的平均收益率 | 26.7 | % | | 26.0 | % | | 0.7 | % |
下表彙總了各組成部分對截至2022年12月31日的年度財務費用總體下降的影響：
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(單位：百萬) 對財務費用的影響： | | 截至2022年12月31日止的年度 |
| 由於平均應收貸款淨餘額減少 | | $ | (99.8) | |
| 由於平均產量的增加 | | 43.5 | |
| 財務費用總降幅 | | $ | (56.3) | |
應收貸款平均淨餘額減少的主要原因是應收貸款本金超過了新的消費貸款轉讓的美元數額。與2021年同期相比，截至2022年12月31日的一年，我們貸款組合的平均收益率有所上升，這主要是由於2020年1月1日採用CECL，這要求我們使用基於合同未來淨現金流的有效利率確認新的消費者貸款轉讓的融資費用，這遠遠超過我們的預期收益率。
其他收入。增加3030萬美元，即57.1%，主要是由於：
•輔助產品利潤分享收入增加2,040萬美元，主要是由於缺口合同的平均索賠率下降，以及2022年確認的收入590萬美元，這與根據我們對缺口合同的歷史索賠經驗對保費確認時間的初始至今調整有關。
•與收回和再營銷車輛相關的費用的再營銷費用收入增加了560萬美元，其中包括2022年向經銷商收取的310萬美元的費用，這些費用是從2020年8月到2021年12月發生的收回活動。
•主要由於基準利率提高，限制性現金和現金等價物的利息收入增加540萬美元。
運營費用。增加4,260萬美元，即11.1%，主要是由於：
•薪金和工資支出增加4 390萬美元，增幅20.1%，主要原因是：
▪增加3,220萬美元，不包括基於股票的薪酬支出，主要是由於我們工程部團隊成員數量的增加。
▪基於股票的薪酬支出增加1,170萬美元，主要是由於我們的前首席執行官於2021年5月退休後沒收了未歸屬的限制性股票和限制性股票單位，導致2021年期間的支出逆轉了1150萬美元。
▪銷售和營銷費用增加1,030萬美元，增幅15.8%，主要是因為我們銷售人員的薪酬計劃在2021年9月發生了變化。
▪一般和行政費用減少1,160萬美元，或11.6%，主要是由於法律費用的減少。2021年的法律費用包括與馬薩諸塞州聯邦達成2720萬美元的和解協議，以了結和完全解決馬薩諸塞州聯邦對該公司提出的索賠；2022年的法律費用包括為了結和完全解決之前披露的一起假定的集體訴訟而達成的1200萬美元和解協議。
信貸損失準備。增加4.73億元，增幅為5631.0%，主要是因為預測變動的信貸損失撥備有所增加。
我們確認在轉讓時預計不會實現的合同淨現金流的新消費貸款轉讓的信貸損失準備金。我們還根據轉讓後預期未來現金流淨額和時間的預期變化確認信貸損失撥備。下表彙總了每個構成部分的信貸損失準備金：
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| (單位：百萬) | | 截至12月31日止年度， |
| 信貸損失準備 | | 2022 | | 2021 | | 變化 |
| 新的消費貸款轉讓 | | $ | 343.7 | | | $ | 365.1 | | | $ | (21.4) | |
| 預測變化 | | 137.7 | | | (356.7) | | | 494.4 | |
| 總計 | | $ | 481.4 | | | $ | 8.4 | | | $ | 473.0 | |
與新的消費貸款轉讓有關的信貸損失撥備減少，主要是由於購入貸款佔單位總量的百分比下降，但被消費貸款轉讓單位數量增加4.4%部分抵銷。
與預測變化相關的信貸損失撥備增加，主要是由於2022年消費貸款表現下降，而2021年消費貸款表現有所改善。在2022年期間，我們將未來淨現金流的估計下調了5970萬美元，或0.7%，以反映同期消費貸款表現的下降。在2021年期間，我們將未來淨現金流的估計增加了3.261億美元，或3.4%，以反映同期消費貸款表現的改善。2022年的業績包括第一季度實施的預測方法變化的影響，實施後，我們對未來淨現金流的估計增加了9570萬美元，信貸損失撥備減少了7060萬美元。預測方法的變化包括從我們對未來淨現金流量的估計中刪除了COVID預測調整(如下文“關鍵會計估計--財務費用收入和信貸損失撥備”中的定義)，並改進了我們通過使用更新的數據和新的預測變量來預測我們貸款組合中未來淨現金流量的金額和時間的方法。有關更多信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表附註5，該附註5通過引用併入本文。
所得税撥備。截至2022年12月31日的一年，有效所得税税率從截至2021年12月31日的24.0%增加到24.7%。這一增長主要是由於2022年第三季度頒佈的州和地方税法的變化以及不可扣除的高管薪酬支出。從2021年到2022年，由於税前收入的減少，不可扣除的高管薪酬支出對我們有效所得税税率的影響大幅增加。有關更多信息，請參閲本表格10-K第8項所載合併財務報表附註11，該附註11通過引用併入本文。
關鍵會計估計
我們的合併財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，管理層需要作出估計和判斷，以影響財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期間報告的收入和支出。在持續的基礎上，我們審查我們的會計政策、假設、估計和判斷，以確保我們的財務報表按照GAAP公平和一致地列報。
我們的重要會計政策在本表格10-K第8項所載綜合財務報表的附註2中討論，在此併入作為參考。我們認為，以下會計估計對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的，涉及高度主觀或複雜的判斷，使用不同的估計或假設可能會產生重大不同的財務結果。
財務費用收入和信貸損失準備
所需估計的性質。我們估計未來收款和經銷商預提付款的金額和時間。這些估計影響我們資產負債表上的應收貸款和信貸損失準備，以及我們損益表上的財務費用和信貸損失準備金。
所使用的假設和方法。2020年1月1日，我國採用了會計準則更新2016-13《金融工具信用損失計量》，該模型被稱為當前預期信用損失模型，簡稱CECL。在2020年1月1日採用CECL之前，我們將我們的貸款作為信用嚴重惡化的貸款進行會計處理。關於採用CECL的影響的更多信息，見本表格10-K第8項所載合併財務報表的附註2和附註5，在此併入作為參考。
我們確認利息法下的融資費用，以便在貸款期限內按水平收益率確認收入。我們按月計算融資費用，方法是將貸款的實際利率應用於貸款的賬面淨值(應收貸款減去相關的信貸損失撥備)。對於在2020年1月1日或之後轉讓的消費貸款，實際利率基於合同未來淨現金流量。對於2020年1月1日之前轉讓的消費貸款，實際利率是根據預期的未來淨現金流確定的。
每筆貸款的信貸損失準備的未清餘額是將貸款賬面淨額(應收貸款減去信貸損失準備)減至按實際利率貼現的預期未來現金流量淨值所需的金額。交易商貸款的預期未來淨現金流由分配的消費貸款的預期未來收款減去任何預期的交易商未來預提付款組成。購入貸款的預期未來現金流量淨額由已分配消費貸款的預期未來收款構成。
根據具有類似特徵的消費貸款的歷史表現，並根據支付模式和經濟狀況的近期趨勢進行調整，對每筆個人消費貸款的預期未來收款進行預測。我們對預期未來收款的預測包括對預付款和合同期限後現金流的估計。除非消費者不再有合同義務向我們付款，否則我們預測每筆消費者貸款的未來收款時間為發貨日期後120個月。根據每個交易商貸款的預期未來收款和當前預付款餘額，對每個交易商的預期未來預提付款進行預測。
我們通過比較當前預測的收款率和最初的預期，每月監測和評估消費貸款的表現。我們使用一個統計模型，該模型考慮了許多信用質量指標，以估計分配時每筆消費貸款的預期收款率。我們的模型中考慮的信用質量指標包括消費者信用機構報告中包含的屬性、消費者信用申請中包含的數據、擬議交易的結構、車輛信息以及其他因素。我們繼續評估轉讓後每筆消費貸款的預期收款率，主要是通過監測消費者的支付行為。我們的評估隨着消費貸款年齡的增長而變得更加準確，因為我們在預測中使用了實際業績數據。由於所有已知的重要信用質量指標都已納入我們的預測和定價，我們無法使用任何特定的信用質量指標來預測或解釋實際表現與我們最初預期的差異。任何與我們最初預期的業績差異都是消費貸款表現與具有類似特徵的歷史消費貸款不同的結果。我們定期調整我們的統計定價模型，以適應我們通過評估這些預測的收款率差異而確定的新趨勢。
新冠肺炎疫情創造了條件，增加了與我們對貸款組合未來淨現金流的金額和時間的估計相關的不確定性水平。在2020年第一季度，我們對我們的預測模型進行了主觀調整，以反映我們對新冠肺炎疫情未來對未來淨現金流影響的最佳估計(“COVID預測調整”)，這使得我們對未來淨現金流的估計減少了1.622億美元。我們繼續應用到2021年底的COVID預測調整，因為它仍然是我們的最佳估計。在2022年第一季度，我們確定，自聯邦刺激計劃支付到期和失業救濟金增加以來，我們擁有足夠的消費貸款業績經驗，以完善我們對未來淨現金流的估計。因此，在2022年第一季度，我們取消了COVID預測調整，並通過利用更新的數據和新的預測變量，改進了我們預測貸款組合中未來淨現金流的金額和時間的方法。根據CECL，預測淨現金流量的數額和時間的變化被記錄為變動期內的信貸損失準備金。
2022年第一季度，由於取消了對現金淨額的預測調整，並實施了改進的預測方法，對預測的現金流量淨額和信貸損失準備金的影響如下：
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| (單位：百萬) | 增加/(減少) |
| 預測方法的變化 | 預測淨現金流 | | 信貸損失準備 |
| 取消COVID預測調整 | $ | 149.5 | | | $ | (118.5) | |
| 實施改進的預測方法 | (53.8) | | | 47.9 | |
| 總計 | $ | 95.7 | | | $ | (70.6) | |
截至2022年12月31日的一年，我們的信貸損失準備金包括：
•為新的消費貸款轉讓的信貸損失撥備3.437億美元，使綜合淨收入減少2.466億美元，或每股稀釋後收益減少19.42美元；
•1.377億美元的信貸損失準備金，用於與預期未來淨現金流量的數額和時間的變化有關的預測變化，使合併淨收入減少1.06億美元，或稀釋後每股7.78美元。
我們截至2021年12月31日的年度信貸損失準備金包括：
•為新的消費貸款轉讓的信貸損失撥備3.651億美元，使綜合淨收入減少2.811億美元，或每股稀釋後收益減少17.46美元；
•3.567億美元由於與預期未來淨現金流量的數額和時間的變化有關的預測變化而沖銷信貸損失準備金，這使綜合淨收入增加了2.747億美元，或稀釋後每股17.06美元。
關鍵因素。未來淨現金流的數額和時間與當前估計的差異可能會對未來期間的收益產生重大影響。截至2022年12月31日，預測的未來貸款淨現金流下降1%，將使2022年的合併淨收入減少約4590萬美元。
在經濟放緩或衰退期間，我們的消費貸款的拖欠、違約、收回和損失可能會增加，消費貸款的提前還款額可能會下降。這些時期通常還伴隨着消費者對汽車的需求下降，以及獲得未償還消費者貸款的汽車價值下降，這削弱了抵押品覆蓋範圍，並增加了違約情況下的損失金額。在經濟衰退期間，二手車庫存的大幅增加也可能壓低收回汽車的銷售價格，或推遲這些銷售的時機。此外，汽油價格上漲、對氣候相關舉措和監管的更多關注、股市下跌、房地產價值不穩定、可調整利率抵押貸款重置為更高利率、失業率上升、消費信貸普遍可獲得性或其他影響消費者信心或可支配收入的因素，可能會增加損失頻率，減少消費者對汽車的需求，並削弱汽車的抵押品價值。由於我們的業務重點是那些沒有資格獲得傳統汽車融資的消費者，我們的消費貸款的實際違約率、違約率、收回率和損失率可能高於一般汽車金融行業的情況，而且可能受到整體經濟低迷的更大影響。
賺取的保費
所需估計的性質。我們估計未來對車輛服務合同的索賠模式。這些估計會影響我們資產負債表上的應付賬款和應計負債，以及我們損益表上賺取的保費。
所使用的假設和方法。車輛服務合同再保險的保費在保單有效期內按照服務這些合同的預期費用的比例予以確認。預期成本是根據我們的歷史索賠經驗確定的。在發展我們的成本預期時，我們根據合同條款將我們的歷史索賠經驗分成幾組，因為這一特點導致了過去不同的成本產生模式。我們將繼續適當地更新我們在車輛服務合同計劃下對歷史成本的分析，包括考慮可能導致不同成本產生模式的其他特徵，並在確定預期成本模式的任何變化時修改收入確認時間。
關鍵因素。未來索賠模式與我們目前估計的不同將影響未來期間確認的保費的時間。在截至2022年12月31日的一年中，保費收入如果發生10%的變化，將影響2022年的綜合淨收入約480萬美元。
或有事件
所需估計的性質。我們估計對我們不利的判決以及由此產生的任何損害賠償、罰款或法定罰款的可能性。這些估計影響我們資產負債表上的應付賬款和應計負債，是我們損益表上的一般和行政費用。
所使用的假設和方法。在我們法律顧問的幫助下，我們確定各種索賠、訴訟和監管調查的不利判決的可能性是遙遠的、合理的可能的還是可能的。只要我們認為不利判決是可能的，並且判決的金額是可估量的，我們承認責任。關於我們參與的當前行動的信息，見本表格10-K第8項所載的合併財務報表附註16，在此併入作為參考。
關鍵因素。與當前估計數相比，索賠和未決訴訟的最終處置出現負差異，可能會在今後期間造成額外費用。
不確定的税收狀況
所需估計的性質。我們估計不確定的所得税狀況對所得税報税表的影響。這些估計會影響我們資產負債表上的應收所得税、應收賬款和應計負債，以及我們損益表上的所得税撥備。
所使用的假設和方法。我們遵循兩步法來確認不確定的税收頭寸。首先，我們通過確定現有證據的權重是否表明該地位更有可能在審查後得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有的話)來評估確認的税務狀況。其次，對於我們確定的更有可能持續的職位，我們承認税收優惠是最大的好處，持續的可能性超過50%。我們建立了由未確認的税收優惠和相關利息組成的不確定税收頭寸負債準備金。我們在不確定的納税狀況得到有效解決、相關税務機關審查納税狀況的訴訟時效到期或獲得更多信息的期間調整這一負債。
關鍵因素。如果我們在已經確定的負債或需要支付的金額超過我們的既定負債的事項上佔上風，我們未來時期的實際所得税税率可能會受到重大影響。
流動性與資本資源
我們需要資金來維持和發展我們的業務。我們的主要資本來源是來自經營活動的現金流、消費者貸款的收集和以下項下的借款：(1)循環擔保信用額度；(2)倉庫設施；(3)定期ABS融資；(4)優先票據。根據每項融資安排，我們都要遵守各種限制性公約，截至2022年12月31日，我們遵守了這些公約。關於這些融資和相關文件中所包括的契諾的信息，見本表格10-K第8項所載綜合財務報表的附註9，在此作為參考併入本文。
2022年6月16日，我們完成了3.5億美元的定期ABS融資，用於償還未償債務和一般企業用途。融資的預期年化成本約為5.4%(包括初始購買者費用和其他成本)，並將循環24個月，之後將根據已繳貸款的現金流進行攤銷。
2022年6月16日，我們將我們價值3.00億美元的第四倉庫設施停止運轉的日期從2023年11月17日延長至2025年5月20日。
2022年6月22日，我們將循環擔保信貸額度的到期日從2024年6月22日延長至2025年6月22日。在這項修訂之前，貸款金額將在2022年6月22日減少3,500萬美元；然而，這項修訂將貸款金額增加了1,000萬美元，導致淨減少2,500萬美元，從4.35億美元降至4.1億美元。正如之前報道的那樣，該貸款的金額將在2023年6月22日進一步減少2500萬美元。此外，這項修正案取消了要求我們在最近結束的兩個財政季度保持不低於1美元的綜合淨收入的契約。
2022年8月12日，我們將2019年8月28日簽訂的5.0億美元定期ABS融資延長了三年，我們將其稱為定期ABS 2019-2。根據實施延期的修正案，融資停止循環的日期已從2022年8月15日延長至2025年8月15日。修正案還將融資項下的利率從3.13%提高到5.15%。
2022年11月3日，我們完成了3.899億美元的定期ABS融資，用於償還未償債務和一般企業用途。融資的預期年化成本約為8.5%(包括初始購買者費用和其他成本)，並將循環24個月，之後將根據已繳貸款的現金流進行攤銷。
2022年12月15日，我們完成了2億美元的定期ABS融資，用於償還未償債務。融資將以SOFR加235個基點計息，週期為36個月，之後將根據已繳貸款的現金流進行攤銷。
2022年12月27日，我們將第五倉庫設施的融資額從1.25億美元增加到2億美元，並將該設施的停止循環日期從2023年12月18日延長至2025年12月29日。該貸款的到期日也從2025年12月16日延長至2027年12月27日。貸款利率由SOFR加235個基點上調至SOFR加245個基點。
2022年12月27日，我們延長了2021年1月29日達成的1億美元定期ABS融資，我們將其稱為定期ABS 2021-1。根據實施延期的修正案，融資停止循環的日期已從2023年2月15日延長至2024年12月16日。修正案還將融資項下的利率由SOFR加208.5個基點上調至SOFR加220基點。
截至2022年12月31日，現金和現金等價物從2021年12月31日的2330萬美元減少到770萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別有15.541億美元和15.324億美元的未使用和可用信用額度。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的總資產負債表債務分別為45.907億美元和46.163億美元。
截至2022年12月31日，我們需要未來償還的重大財務義務摘要如下：
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| (單位：百萬) | 付款截止日期為2022年12月31日 |
| | 在不到的時間裏
12個月 | | 在12個月內
或更多 | | 總計 | |
| 長期債務，包括本期債務(1) | $ | 1,507.9 | | | $ | 3,108.6 | | | $ | 4,616.5 | | |
| 交易商裹足不前(2) | 215.7 | | | 741.5 | | | 957.2 | | |
| 經營租賃義務(3) | 0.7 | | | 0.7 | | | 1.4 | | |
| 購買義務(4) | 2.7 | | | 7.1 | | | 9.8 | | |
| 財政債務總額 | $ | 1,727.0 | | | $ | 3,857.9 | | | $ | 5,584.9 | | |
(1)所列數額僅為本金，沒有反映2240萬美元的遞延債務發行成本和340萬美元的未攤銷債務貼現。本公司亦有義務按適用利率支付利息，如本表格10-K第8項所載綜合財務報表附註9所述，該表格在此併入作為參考。根據截至2022年12月31日我們的循環擔保信用額度、我們的倉庫設施、我們的定期ABS融資和我們的優先票據項下的實際未償還本金金額、所有其他債務的預測未償還本金金額以及截至2022年12月31日的實際利率，預計2023年期間的利息約為1.645億美元；2024年期間的利息約為1.457億美元；2025年及以後的利息預計為9990萬美元。
(2)我們有合同義務向我們的經銷商支付交易商的滯納金。交易商扣款的支付取決於收到消費者付款和償還預付款。所提供的金額代表我們截至2022年12月31日的預測。
(3)130萬美元的租賃負債在我們綜合資產負債表的應付賬款和應計負債中確認。
(4)採購義務主要包括與我們的信息系統和設施需求有關的合同義務。
根據預期的現金流，管理層相信，來自運營的現金流和我們的各種融資選擇將為債務到期日和未來的運營提供足夠的資金。我們借入資金的能力可能會受到經濟和金融市場狀況的影響。如果各種融資選擇對我們來説變得有限或不可用，我們的運營和流動性可能會受到實質性和不利的影響。
市場風險
我們主要面臨與利率變動相關的市場風險。我們的政策和程序禁止將金融工具用於投機目的。我們對衍生工具的會計政策的討論包括在本表格10-K第8項所載綜合財務報表的附註2中，該附註2通過引用將其併入本文。
利率風險。我們依賴各種融資來源，其中一些包含浮動利率，使我們面臨與利率上升相關的風險。我們主要通過簽訂利率上限協議來管理此類風險。
截至2022年12月31日，我們的循環擔保信貸額度上有3090萬美元的浮動利率債務未償還，沒有利率保護。假設我們維持一定水平的浮動利率債務，我們的循環擔保信貸額度的利率每增加100個基點，年税後收益將減少約20萬美元。
截至2022年12月31日，我們有未償還的利率上限協議，以管理倉庫設施II、倉庫設施IV、倉庫設施V和倉庫設施VIII的利率風險。然而，截至2022年12月31日，這些設施下沒有未償還的浮動利率債務。
截至2022年12月31日，我們在沒有利率保護的第六倉庫設施下沒有餘額。
截至2022年12月31日，根據定期ABS 2021-1，我們有1.00億美元的浮動利率債務未償還，這是由基礎基準利率5.50%的利率上限覆蓋的。假設我們維持一定的浮動利率水平，定期ABS 2021-1的利率每增加100個基點，上限利率為5.50%，年度税後收益將減少約80萬美元。
截至2022年12月31日，根據定期ABS 2022-2，我們有2億美元的浮動利率債務未償還，這是由基礎基準利率6.50%的利率上限覆蓋的。假設我們保持一定的浮動利率水平，定期ABS 2022-2的利率每增加100個基點，上限利率為6.50%，年度税後收益將減少約150萬美元。
尚未採用新的會計更新
見本表格10-K第8項所載合併財務報表附註2，在此引用作為參考，以瞭解以下新會計更新的信息以及實施這一更新對我們財務報表的影響：
•問題債務重組和Vintage披露。
前瞻性陳述
我們在本報告中做出前瞻性聲明，並可能在未來提交給美國證券交易委員會的文件中做出此類聲明。我們也可能在新聞稿或其他公開或股東溝通中發表前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響，包括有關我們的預期以及可能或假設的未來經營結果的信息。當我們使用“可能”、“將會”、“應該”、“相信”、“預期”、“預期”、“假設”、“預測”、“估計”、“打算”、“計劃”、“目標”或類似的表達方式時，我們都是在作前瞻性陳述。
我們要求1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港保護我們的所有前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表我們截至本報告發表之日的展望。雖然我們相信我們的前瞻性陳述是合理的，但實際結果可能會大不相同，因為這些陳述是基於我們目前的預期，這些預期會受到風險和不確定性的影響。可能導致這種差異的因素包括但不限於本10-K表第1A項中列出的因素(通過引用併入本文)，以及本10-K表中其他部分以及我們不時提交給美國證券交易委員會的其他報告中討論的風險和不確定性。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
7A項所要求的信息在此引用自本表格10-K中標題為“市場風險”的第7項中的信息。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引 | | | | | |
| | 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號248) | 44 |
| 截至2022年和2021年12月31日的合併資產負債表 | 47 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併損益表 | 48 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表 | 49 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度的股東權益綜合報表 | 50 |
| 截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 | 51 |
| 合併財務報表附註 | 52 |
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
信用承兑公司
對財務報表的幾點看法
我們已審計了所附信用承兑公司(一家密歇根公司)及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合資產負債表、截至2022年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益表和現金流量表，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會(“COSO”)保薦組織委員會(“COSO”)發佈的“2013年內部控制-綜合框架”中確立的標準，對公司截至2022年12月31日的財務報告進行了內部控制審計，我們於2023年2月10日的報告表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備、信貸損失準備和財務費用收入
該公司向直接與消費者簽訂零售分期付款合同的汽車經銷商(“經銷商”)網絡提供融資計劃(“消費貸款”)。該公司有兩個計劃，即投資組合計劃和購買計劃。根據投資組合計劃，公司向交易商墊付資金(“交易商貸款”)，以換取對基礎消費貸款的償還權。根據購買計劃，公司從經銷商那裏購買消費貸款(“購買貸款”)，並保留從消費者那裏收取的所有金額。交易商貸款和購入貸款統稱為“貸款”，在綜合資產負債表中作為應收貸款列報。
如財務報表附註2及附註5所述，於2020年1月1日(“採納日期”)，本公司採用財務會計準則委員會會計準則編纂(“ASC”)第326號財務工具，亦稱為現行預期信貸損失模型(“CECL”)。截至2019年12月31日的未償還貸款有資格獲得過渡救濟，並計入信用惡化的已購買金融資產(“PCD法”)。
對於根據PCD方法入賬的貸款，本公司根據採納日的預期未來現金流量淨額計算實際利率。
2019年12月31日以後產生的貸款不符合PCD法，並計入起源金融資產(“起源法”)。在轉讓時，本公司(1)根據合同未來淨現金流量計算實際利率；(2)記錄相當於根據投資組合計劃支付給交易商的預付款或根據購買計劃支付給交易商的購買價格的應收貸款；以及(3)記錄等於初始應收貸款餘額與按有效利率貼現的預期未來淨現金流量現值之間的差額的信貸損失準備金。最初的信貸損失準備金在合併損益表中確認為信貸損失準備金。
於其後每一期間，本公司會調整按個人利益分配及原有方法入賬的貸款信貸損失準備，使每筆貸款的賬面淨值等於按實際利率貼現的預期未來現金流量淨額現值。對信貸損失準備的調整被確認為信貸損失準備金或綜合損益表中信貸損失準備金的沖銷。
在2022年第一季度，該公司通過使用更新的數據和新的預測變量，改進了預測未來淨現金流量的金額和時間的方法。因此，該公司刪除了他們對2020年至2021年期間未來淨現金流的估計中包括的新冠肺炎調整。
對於按PCD方法入賬的貸款，財務費用收入按採納日基於預期未來現金流量淨額計算的實際利率計算。對於按原有方法入賬的貸款，財務費用收入是使用根據合同未來淨現金流量在轉讓時計算的實際利率計算的。
我們將基於主觀模型記錄的信貸損失準備、信貸損失撥備和財務變動收入確定為關鍵審計事項。
我們確定信貸損失準備、信貸損失準備和財務費用收入是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是評估管理層估計的合理性所涉及的高度主觀性，包括在推導預期未來現金流量的模型中使用的假設。用於計算預期未來現金流量的模型是內部開發的，並確定初始預測和當前預測的預期未來現金流量的數額和時間。
我們與信貸損失準備、信貸損失準備金和財務費用收入有關的審計程序包括以下內容：
我們測試了與模型有關的相關控制的設計和操作有效性，包括對模型開發和驗證的控制、模型中使用的信息的完整性和準確性、對模型的管理審查控制以及維護模型的職責分工。
在一名內部專家的協助下，我們評估了改進支持或計算預期未來現金流量的模型所使用的方法的合理性，包括取消新冠肺炎調整。我們利用新的變量重新計算了對貸款樣本的預期未來現金流的初始和當前預測。我們測試了基本數據，包括貸款餘額和該樣本的消費者貸款文件和收款中包含的其他特徵。我們根據歷史現金流量評估了預期未來現金流量的時間安排的合理性。我們分析了針對實際現金流的歷史預測，以評估管理層是否有能力預測對未來現金流的初始和當前預測。
我們對2022年的新貸款進行了抽樣，並與交易商確認了餘額和/或同意了消費者貸款文件的完整性和準確性。我們對2022年期間收到的收藏品進行了抽樣，以驗證完整性、準確性和適用於適當的貸款。我們根據合同現金流減去估計的交易商扣留或我們同意的上一年利率，基於上述適用的方法，重新計算了樣本貸款的有效利率。
我們重新計算了按實際利率貼現的預期未來淨現金流的現值，以及新的消費者貸款轉讓樣本的信貸損失撥備。
我們選擇貸款樣本重新計算截至2022年12月31日的年度的信貸損失準備、信貸損失準備和財務費用收入。對於被測試的樣本，如果適用，我們還重新計算了估計的交易商抑制。
我們還評估了信貸損失準備的變化與貸款樣本收款的相關性。我們在相同的貸款樣本上分析了2022年的預測增強。
/s/ 均富律師事務所
自2005年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
密歇根州索斯菲爾德
2023年2月10日
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元，每股數據除外) | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 7.7 | | | $ | 23.3 | |
| 受限現金和現金等價物 | 410.0 | | | 410.9 | |
| 可供出售的受限制證券 | 72.3 | | | 62.1 | |
| | | |
應收貸款 | 9,165.5 | | | 9,349.8 | |
| 信貸損失準備 | (2,867.8) | | | (3,013.5) | |
| 應收貸款淨額 | 6,297.7 | | | 6,336.3 | |
| | | |
| 財產和設備，淨額 | 51.4 | | | 57.3 | |
| 應收所得税 | 8.7 | | | 109.2 | |
| 其他資產 | 56.9 | | | 51.8 | |
| 總資產 | $ | 6,904.7 | | | $ | 7,050.9 | |
| | | |
| 負債和股東權益： | | | |
| 負債： | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 260.8 | | | $ | 175.0 | |
| 循環擔保信貸額度 | 30.9 | | | 2.6 | |
| 擔保融資 | 3,756.4 | | | 3,811.5 | |
| 高級筆記 | 794.5 | | | 792.5 | |
| 按揭票據 | 8.9 | | | 9.7 | |
| 遞延所得税，淨額 | 426.7 | | | 435.2 | |
| 應付所得税 | 2.5 | | | 0.2 | |
| 總負債 | 5,280.7 | | | 5,226.7 | |
| | | |
| 承付款和或有事項--見附註16 | | | |
| 股東權益： | | | |
優先股，$.01面值，1,000,000授權股份，無已發佈 | — | | | — | |
普通股，$.01面值，80,000,000共享自動HO被激怒了，12,756,885和 14,145,888截至2022年12月31日已發行和已發行的股票以及 分別於2021年12月31日 | 0.1 | | | 0.1 | |
| 實收資本 | 245.7 | | | 197.2 | |
| 留存收益 | 1,381.1 | | | 1,626.7 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | (2.9) | | | 0.2 | |
| 股東權益總額 | 1,624.0 | | | 1,824.2 | |
| 總負債與股東權益 | $ | 6,904.7 | | | $ | 7,050.9 | |
見合併財務報表附註。
合併損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元，每股數據除外) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 收入： | | | |
| 財務費用 | $ | 1,686.3 | | | $ | 1,742.6 | | | $ | 1,562.4 | |
| 賺取的保費 | 62.7 | | | 60.3 | | | 57.3 | |
| 其他收入 | 83.4 | | | 53.1 | | | 49.6 | |
| 總收入 | 1,832.4 | | | 1,856.0 | | | 1,669.3 | |
| 成本和支出： | | | | | |
| 薪金和工資 | 262.0 | | | 218.1 | | | 186.5 | |
| 一般和行政 | 88.7 | | | 100.3 | | | 69.6 | |
| 銷售和市場營銷 | 75.6 | | | 65.3 | | | 69.5 | |
| 信貸損失準備金 | 481.4 | | | 8.4 | | | 556.9 | |
| 利息 | 166.6 | | | 164.2 | | | 192.0 | |
| 關於申索的準備金 | 46.4 | | | 38.8 | | | 37.9 | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 7.4 | |
| 總成本和費用 | 1,120.7 | | | 595.1 | | | 1,119.8 | |
| 未計提所得税準備的收入 | 711.7 | | | 1,260.9 | | | 549.5 | |
| 所得税撥備 | 175.9 | | | 302.6 | | | 128.5 | |
| 淨收入 | $ | 535.8 | | | $ | 958.3 | | | $ | 421.0 | |
| 每股淨收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 39.50 | | | $ | 59.57 | | | $ | 23.57 | |
| 稀釋 | $ | 39.32 | | | $ | 59.52 | | | $ | 23.47 | |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 基本信息 | 13,563,885 | | | 16,085,823 | | | 17,858,935 | |
| 稀釋 | 13,625,081 | | | 16,100,552 | | | 17,935,779 | |
見合併財務報表附註。
綜合全面收益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 淨收入 | $ | 535.8 | | | $ | 958.3 | | | $ | 421.0 | |
| 其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | |
| 證券未實現收益(虧損)，税後淨額 | (3.1) | | | (1.4) | | | 0.8 | |
| 其他全面收益(虧損) | (3.1) | | | (1.4) | | | 0.8 | |
| 綜合收益 | $ | 532.7 | | | $ | 956.9 | | | $ | 421.8 | |
見合併財務報表附註。
合併股東權益報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 普通股 | | | | | | | | |
| | 數 | | 金額 | | 實收資本 | | 留存收益 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 |
| 平衡，2020年1月1日 | 18,352,779 | | | $ | 0.2 | | | $ | 157.7 | | | $ | 2,196.6 | | | $ | 0.8 | | | $ | 2,355.3 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 421.0 | | | — | | | 421.0 | |
| 其他綜合收益 | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 6.2 | | | — | | | — | | | 6.2 | |
| 喪失限制性股票獎勵 | (152) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股回購 | (1,282,166) | | | — | | | (2.0) | | | (478.8) | | | — | | | (480.8) | |
轉換為普通股的限制性股票單位 | 21,971 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 平衡，2020年12月31日 | 17,092,432 | | | 0.2 | | | 161.9 | | | 2,138.8 | | | 1.6 | | | 2,302.5 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 958.3 | | | — | | | 958.3 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.4) | | | (1.4) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 24.8 | | | — | | | — | | | 24.8 | |
| 喪失限制性股票獎勵 | (109,085) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股回購 | (2,884,126) | | | (0.1) | | | (1.3) | | | (1,470.4) | | | — | | | (1,471.8) | |
轉換為普通股的限制性股票單位 | 11,416 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使的股票期權 | 35,251 | | | — | | | 11.8 | | | — | | | — | | | 11.8 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 14,145,888 | | | 0.1 | | | 197.2 | | | 1,626.7 | | | 0.2 | | | 1,824.2 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | 535.8 | | | — | | | 535.8 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3.1) | | | (3.1) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | | — | | | 36.5 | | | — | | | — | | | 36.5 | |
| 普通股回購 | (1,491,481) | | | — | | | (3.1) | | | (781.4) | | | — | | | (784.5) | |
轉換為普通股的限制性股票單位 | 57,928 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 行使的股票期權 | 44,550 | | | — | | | 15.1 | | | — | | | — | | | 15.1 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 12,756,885 | | | $ | 0.1 | | | $ | 245.7 | | | $ | 1,381.1 | | | $ | (2.9) | | | $ | 1,624.0 | |
見合併財務報表附註。
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 經營活動的現金流： | | | | | |
| 淨收入 | $ | 535.8 | | | $ | 958.3 | | | $ | 421.0 | |
| 對業務活動提供的現金進行調節的調整： | | | | | |
| 信貸損失準備金 | 481.4 | | | 8.4 | | | 556.9 | |
| 折舊 | 9.0 | | | 9.7 | | | 8.8 | |
| 攤銷 | 16.6 | | | 16.6 | | | 15.0 | |
| 遞延所得税準備(抵免) | (7.7) | | | 44.7 | | | 68.3 | |
| 基於股票的薪酬 | 36.5 | | | 24.8 | | | 6.2 | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 7.4 | |
| 其他 | 0.3 | | | (0.4) | | | (0.7) | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 應付賬款和應計負債增加(減少) | 67.9 | | | (10.7) | | | (18.4) | |
| 應收所得税減少(增加) | 100.5 | | | 37.8 | | | (80.8) | |
| 應繳所得税增加 | 2.3 | | | — | | | — | |
| 其他資產減少(增加) | (3.9) | | | (19.8) | | | 1.5 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,238.7 | | | 1,069.4 | | | 985.2 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | | | |
| 購買可供出售的受限制證券 | (50.1) | | | (38.8) | | | (43.2) | |
| 出售可供出售的受限制證券所得款項 | 11.1 | | | 22.2 | | | 24.8 | |
| 可供出售的受限制證券的到期日 | 24.3 | | | 18.3 | | | 13.0 | |
| 應收貸款本金回收 | 3,413.3 | | | 3,808.5 | | | 3,170.1 | |
| 給交易商的預付款 | (2,530.0) | | | (2,059.0) | | | (2,207.8) | |
| 購買消費貸款 | (1,095.3) | | | (1,108.8) | | | (1,433.4) | |
| 加速支付交易商滯納金 | (44.2) | | | (44.1) | | | (45.9) | |
| 支付交易商扣繳款項 | (186.6) | | | (153.4) | | | (142.6) | |
| 購置財產和設備 | (3.1) | | | (7.6) | | | (8.5) | |
| 投資活動提供(用於)的現金淨額 | (460.6) | | | 437.3 | | | (673.5) | |
| 融資活動的現金流： | | | | | |
| 循環擔保信貸額度下的借款 | 6,622.6 | | | 1,562.6 | | | 5,376.0 | |
| 循環擔保信貸額度下的償還 | (6,594.3) | | | (1,655.9) | | | (5,280.1) | |
| 擔保融資收益 | 1,541.9 | | | 1,830.8 | | | 2,800.2 | |
| 償還擔保融資 | (1,599.2) | | | (1,729.0) | | | (2,427.2) | |
| | | | | |
| 優先票據的償還 | — | | | — | | | (401.8) | |
| 支付債務發行費用和債務清償費用 | (12.5) | | | (16.4) | | | (18.7) | |
| 普通股回購 | (784.5) | | | (1,471.8) | | | (480.8) | |
| 行使股票期權所得收益 | 15.1 | | | 11.8 | | | — | |
| 其他 | 16.3 | | | (0.8) | | | (0.8) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (794.6) | | | (1,468.7) | | | (433.2) | |
| 現金和現金等價物及限制性現金和現金等價物淨增(減) | (16.5) | | | 38.0 | | | (121.5) | |
| 期初現金和現金等價物以及受限現金和現金等價物 | 434.2 | | | 396.2 | | | 517.7 | |
| 期末現金和現金等價物及受限現金和現金等價物 | $ | 417.7 | | | $ | 434.2 | | | $ | 396.2 | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 期內支付的利息現金 | $ | 147.3 | | | $ | 149.4 | | | $ | 191.6 | |
| 期間支付的所得税現金，扣除退款後的淨額 | $ | 72.7 | | | $ | 213.2 | | | $ | 141.5 | |
見合併財務報表附註。
1.業務描述
主要業務。自1972年以來，信用承兑公司(簡稱“公司”、“信用承兑”、“我們”、“我們”或“我們”)一直提供融資計劃，使汽車經銷商能夠向消費者銷售車輛，而不考慮他們的信用記錄。我們的融資計劃是通過全國汽車經銷商網絡提供的，這些經銷商從向無法獲得融資的消費者銷售車輛、通過這些客户產生的重複和轉介銷售以及向響應我們融資計劃廣告的客户銷售受益，但這些客户實際上有資格獲得傳統融資。
如果沒有我們的融資計劃，消費者往往無法購買汽車或購買不可靠的汽車。此外，當我們向三家國家信用報告機構報告時，我們計劃的一個重要輔助好處是，我們為消費者提供了一個機會，通過提高他們的信用評分來改善他們的生活，並轉向更傳統的融資來源。
我們將參與我們計劃並與我們共同致力於改變消費者生活的汽車經銷商稱為“經銷商”。在加入我們的融資計劃後，交易商與我們簽訂了一項交易商服務協議，該協議定義了信用承兑與交易商之間的法律關係。交易商服務協議將管理、服務和收取零售分期付款合同(稱為“消費貸款”)的金額的責任分配給我們。從法律角度來看，我們是一個間接貸款人，這意味着消費者貸款是由交易商發起並分配給我們的。
絕大多數分配給我們的消費貸款是向信用記錄受損或有限的消費者發放的。下表顯示了通過FICO或FICO分配給我們的消費貸款的百分比®分數低於650或沒有FICO®得分： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日止年度， |
| 消費貸款指配量 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
任一FICO的總單位體積百分比®分數低於650或沒有FICO®分數 | | 84.8 | % | | 91.0 | % | | 94.9 | % |
2020年，我們開始試行一個選項，將我們的融資計劃擴大到信用評級較高的消費者。在2021年第四季度，我們向所有經銷商提供了這一選項。FICO減少的總單位體積百分比的一部分®分數低於650或沒有FICO®分數與根據此選項分配的消費貸款有關。
我們有二計劃：投資組合計劃和購買計劃。根據投資組合計劃，我們向交易商預付資金(稱為“交易商貸款”)，以換取償還基礎消費貸款的權利。在購買計劃下，我們從經銷商那裏購買消費貸款(稱為“購買貸款”)，並保留從消費者那裏收取的所有金額。經銷商貸款和購買貸款統稱為“貸款”。下表顯示了過去三年每年以經銷商貸款和購買貸款的形式分配給我們的消費貸款的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 單位體積 | | 美元成交量(1) |
| 截至12月31日止年度， | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 |
| 2020 | | 64.1 | % | | 35.9 | % | | 60.6 | % | | 39.4 | % |
| 2021 | | 67.9 | % | | 32.1 | % | | 65.0 | % | | 35.0 | % |
| 2022 | | 73.5 | % | | 26.5 | % | | 69.8 | % | | 30.2 | % |
(1)代表在我們的投資組合計劃下向交易商支付的消費貸款預付款，以及在我們的購買計劃下向交易商支付的購買消費者貸款的一次性付款。不包括經銷商扣款(定義見下文)和加速經銷商扣款。
投資組合計劃
作為對車輛的付款，經銷商通常會收到以下款項：
•消費者支付的首付款；
•我方無追索權的現金付款(“預付款”)；以及
•在吾等收回預付餘額(現金墊款及相關交易商貸款費用及成本)後，消費者貸款付款所得的現金，扣除若干收款成本及吾等的維修費(“交易商扣款”)。
我們將預付給交易商的金額記錄為交易商貸款，這筆貸款在我們的綜合資產負債表中被歸類為應收貸款。預付給交易商的現金會自動分配到交易商的未結預付款池中。交易商選擇在開放的貸款池關閉之前，有多少消費貸款(50或100)將被分配到開放的池中，隨後的預付款被分配到新的池中。除非我們收到交易商要求保持池開放的請求，否則我們會根據交易商的選擇自動關閉每個池。交易商集合中的所有預付款都以分配給該集合的相關消費者貸款的未來收款為擔保。對於擁有多個池的交易商，這些池是交叉抵押的，因此在確定交易商扣留資格時會考慮其他池的表現。我們通過獲得控制權或擁有消費者貸款來完善我們對經銷商貸款的擔保權益，消費者貸款將我們列為車輛所有權的留置權持有人。
交易商服務協議規定，我們在交易商分配的消費者貸款日曆月內收到的收款將按如下方式逐個使用：
•第一，報銷我們的某些收款費用；
•第二，支付我們的維修費，通常相當於20收藏的百分比；
•第三，減少總結墊款餘額，並支付交易商欠我們的任何其他款項；以及
•第四，向交易商支付作為交易商扣留的款項。
如果從交易商的池中收取的消費者貸款不足以償還預付款餘額和任何其他應付給我們的金額，交易商將不會收到交易商的扣款。某些事件還可能導致交易商放棄其對交易商扣留的權利，包括在分配之前變得不活躍100消費貸款。
每當消費者貸款池關閉時，經銷商都有機會獲得加速的交易商預扣付款。支付給交易商的金額是使用一個公式計算的，該公式考慮了分配給池的消費貸款數量以及相關的預測收款和預付款餘額。
由於通常情況下，預付款和消費者首付的組合在銷售時為交易商提供了現金利潤，交易商在消費者貸款中的風險是有限的。我們不能要求交易商償還預付款，除非交易商沒有履行交易商服務協議。只有在消費者和經銷商簽署了消費貸款合同，我們已經收到已簽署的消費貸款合同和實體或電子形式的證明文件，並且我們已經批准了所有相關的融資規定後，我們才能支付預付款。
出於會計目的，在投資組合計劃下描述的交易不被視為對消費者的貸款。相反，我們的會計反映了借款人對交易商的會計核算。出於會計目的被歸類為交易商貸款的主要原因是(1)交易商在消費貸款中的財務利益以及(2)我們與交易商的法律關係的某些要素。
採購計劃
購買計劃與我們的投資組合計劃的不同之處在於，交易商在轉讓時收到我們的一次性付款，以購買消費者貸款，而不是在轉讓時獲得現金預付款和未來的交易商預扣付款。出於會計目的，在採購計劃下描述的交易被視為由交易商發起，然後由我們購買。
計劃註冊
經銷商在註冊後即可訪問我們的投資組合計劃。購買計劃的訪問權限通常僅授予滿足以下條件之一的經銷商：
•至少分配了50投資組合方案下的消費貸款；
•特許經銷店；或
•註冊時符合特定標準的獨立經銷商。
2. 重要會計政策摘要
合併原則
合併財務報表包括我們的賬目和我們的全資子公司。所有重大的公司間交易都已被取消。截至2022年12月31日，我們的主要子公司有：買方車輛保護計劃公司(BVPP)、車輛再銷售服務公司(VRS)、VSC Re公司(VSC Re)、CAC Warehouse Funding LLC II、CAC Warehouse Funding LLC IV、CAC Warehouse Funding LLC V、CAC Warehouse Funding LLC VI、CAC Warehouse Funding LLC VIII、信用接受資金LLC 2019-2、信用接受資金LLC 2019-3、信用接受資金LLC 2020-1、信用接受資金LLC-2、信用接受資金LLC 2020-3、信用接受資金LLC 2021-1、信用接受資金LLC-3信用接受資金有限責任公司2021-2、信用接受資金有限責任公司2021-3、信用接受資金有限責任公司2021-4、信用接受資金有限責任公司2022-1、信用接受資金有限責任公司2022-2和信用接受資金有限責任公司2022-3。
業務細分信息
我們目前在以下地區運營一可報告細分市場，代表我們的核心業務，提供融資計劃，使經銷商能夠向消費者銷售車輛，而不考慮他們的信用記錄。有關我們的一可報告分部及相關實體範圍的披露，見綜合財務報表附註15。
預算的使用
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表時，吾等須作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支的報告金額。需要進行重大估計的賬户包括信貸損失準備、財務費用收入、賺取的保費、或有事項和不確定的税務狀況。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物
現金等價物包括在收購之日原始到期日為三個月或更短時間的可隨時出售的證券。截至2022年和2021年12月31日，我們擁有7.1百萬美元和美元22.9現金和現金等價物分別為100萬美元，不受聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險。
限制性現金和現金等價物包括作為擔保融資抵押品的現金和為未來車輛服務合同索賠而以信託形式持有的現金。截至2022年和2021年12月31日，我們擁有406.5百萬美元和美元407.9分別為FDIC不承保的限制性現金和現金等價物。
下表提供了我們合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物與我們合併現金流量表中顯示的總額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 現金和現金等價物 | $ | 7.7 | | | $ | 23.3 | | | $ | 16.0 | |
| 受限現金和現金等價物 | 410.0 | | | 410.9 | | | 380.2 | |
現金和現金等價物總額以及受限現金和現金等價物 | $ | 417.7 | | | $ | 434.2 | | | $ | 396.2 | |
可供出售的受限制證券
可供出售的受限證券包括為未來車輛服務合同索賠而在信託中持有的金額。我們在購買債務證券時確定我們的債務證券投資的適當分類，並在每個資產負債表日重新評估此類確定。我們沒有意圖或能力持有至到期日的債務證券被歸類為可供出售，並按公允價值、扣除所得税後的未實現損益列報，計入全面收益的確定，並作為股東權益的組成部分報告。
應收貸款和信貸損失準備
消費貸款轉讓。出於法律目的，在發生以下情況後，消費貸款被視為已轉讓給我們：
•消費者和交易商已經簽署了消費貸款合同；以及
•我們已收到已簽署的消費者貸款合同以及實體或電子形式的支持文件。
出於會計和財務報告的目的，在發生以下情況後，消費貸款被視為已轉讓給我們：
•消費貸款已合法轉讓給我們；以及
•我們已經做出了融資決定，通常以投資組合計劃下的預付款或購買計劃下的一次性購買付款的形式向交易商提供資金。
投資組合細分和類別。我們的貸款組合包括兩個投資組合：經銷商貸款和購買貸款。我們的決定是基於以下幾點：
•我們有兩個融資計劃：投資組合計劃和購買計劃。我們被認為是根據投資組合計劃指定的消費者貸款經銷商的貸款人，以及根據購買計劃指定的消費者貸款的購買者。
•投資組合計劃和購買計劃在信用損失方面有不同的風險水平。在投資組合計劃下，交易商扣留和消費貸款轉讓的交叉抵押減輕了消費貸款業績負面差異的影響。在購買計劃下，我們受到消費貸款表現的全部負面差異的影響。
•我們的業務模式狹隘地專注於來自一個行業的消費者貸款轉讓，由於信用質量的原因，預期現金流明顯低於欠我們的合同現金流。我們不認為將我們的貸款組合分解為交易商貸款和購買貸款組合以外的部分是有意義的。
每個投資組合部分包括一類消費貸款轉讓，這是交易商發起的消費貸款，為信用記錄受損或有限的消費者購買車輛和相關附屬產品提供資金。我們的決定是基於以下幾點：
•所有分配給我們的消費貸款在借款人分類、應收融資類型、行業部門和抵押品類型方面都具有類似的風險特徵。
•我們只接受來自美國境內經銷商的消費貸款轉讓。
認可和衡量政策。2020年1月1日，我國採用了會計準則更新2016-13《金融工具信用損失計量》，該模型被稱為當前預期信用損失模型，簡稱CECL。在採納日期之前未償還的貸款有資格獲得過渡救濟，並作為信用惡化的已購買金融資產入賬(“PCD法”)。
根據PCD方法，在2020年1月1日，我們：
•根據預期的未來淨現金流量計算實際利率；以及
•按按實際利率貼現的合同未來現金流量淨額與預期未來現金流量之差的現值，增加應收貸款及相關信貸損失準備金餘額。這一“總和”不影響貸款(應收貸款減去信貸損失撥備)或綜合淨收入的賬面淨額。
根據PCD方法，在採用CECL之後的每個報告期內，我們：
•使用在採用之日根據預期未來淨現金流量計算的實際利率確認財務費用收入；以及
•調整信貸損失準備，使每筆貸款的賬面淨額等於按實際利率貼現的預期未來淨現金流量現值。對信貸損失準備的調整被確認為信貸損失費用準備或信貸損失費用準備的沖銷。
在2020年1月1日或之後轉讓給我們的消費貸款不符合PCD方法，並計入原始金融資產(“原始方法”)。雖然由於信用質量的原因，我們在轉讓時預期收取的現金流明顯低於欠我們的合同現金流，但我們的貸款不符合PCD方法，因為向我們轉讓消費貸款發生在交易商發起消費貸款後不久，因此在轉讓時沒有發生“自發起以來信用質量顯著惡化”。此外，經銷商貸款也不符合PCD方法，因為根據投資組合計劃分配給我們的消費者貸款被視為我們發起的經銷商貸款項下的預付款，而不是我們購買的消費者貸款。
根據最初的方法，在分配時，我們：
•根據合同未來淨現金流量計算實際利率；
•記錄一筆應收貸款，相當於根據投資組合計劃支付給交易商的預付款或根據購買計劃支付給交易商的購買價格；以及
•計入相當於初始應收貸款餘額與按實際利率貼現的預期未來淨現金流量現值之間的差額的信貸損失準備金。初始信貸損失準備確認為信貸損失費用準備。
根據購買計劃分配的消費貸款的有效利率和初始信貸損失撥備顯著高於根據投資組合計劃分配的消費貸款，因為合同淨現金流比購買計劃下預期的淨現金流高出明顯更多的幅度。根據採購計劃，我們保留所有超出我們最初預期的合同收藏品。根據投資組合計劃，超出我們最初預期的合同收款將被交易商額外的預提付款大大抵消。
根據最初的方法，對於轉讓後的每個報告期，我們：
•使用轉讓時根據合同未來淨現金流量計算的實際利率確認財務費用收入；以及
•調整信貸損失準備，使每筆貸款的賬面淨額等於按實際利率貼現的預期未來淨現金流量現值。對信貸損失準備的調整被確認為信貸損失費用準備或信貸損失費用準備的沖銷。
應收貸款。根據投資組合計劃分配給交易商的消費者貸款預付款被記錄為交易商貸款，並由交易商彙總，以確認收入和衡量信用損失。根據購買計劃分配給消費者貸款的支付給經銷商的金額被記錄為購買貸款，為了確認收入和衡量信用損失，包括：
•如果在2020年1月1日或之後分配，則不彙總；或
•如果在2020年1月1日之前分配，則根據購買月份聚合到池中。
包括在應收貸款中的每筆貸款的未償還餘額包括：
•支付給交易商(或代表交易商的第三方附屬產品提供商)的現金，用於消費者貸款轉讓(投資組合計劃下的預付款或購買計劃下的一次性購買付款)；
•財務費用；
•經銷商預扣款項；
•加速經銷商預提付款；
•恢復；
•調入；
•減去：收款(扣除一定的收款費用)；
•減去：註銷；以及
•減：轉出。
根據我們的投資組合計劃，某些事件可能會導致交易商喪失其交易商扣留的權利。我們將交易商的未償還貸款餘額和相關的信用損失準備金餘額轉移到發生沒收的期間購買的貸款中。我們彙總交易商購買的這些貸款，以確認收入和衡量信用損失。
信貸損失準備。每筆貸款的信貸損失準備的未償還餘額是將貸款賬面淨額(應收貸款減去信貸損失準備)減至按實際利率貼現的預期未來現金流量淨值所需的金額。交易商貸款的預期未來淨現金流由分配的消費貸款的預期未來收款減去任何預期的交易商未來預提付款組成。購入貸款的預期未來現金流量淨額由已分配消費貸款的預期未來收款構成。
根據具有類似特徵的消費貸款的歷史表現，並根據支付模式和經濟狀況的近期趨勢進行調整，對每筆個人消費貸款的預期未來收款進行預測。我們對預期未來收款的預測包括對預付款和合同期限後現金流的估計。除非消費者不再有合同義務向我們付款，否則我們預測每筆消費者貸款的未來收款時間為發貨日期後120個月。根據每個交易商貸款的預期未來收款和當前預付款餘額，對每個交易商的預期未來預提付款進行預測。
一旦我們不再預測貸款未來的任何預期淨現金流，我們就會完全註銷貸款的未償還餘額和相關的信貸損失準備金。根據我們的部分註銷政策，我們註銷一筆貸款的未償還餘額和相關的信貸損失撥備，如果有的話，超過貸款預期未來淨現金流現值的200%，因為我們認為這筆金額無法收回。
信用質量。絕大多數分配給我們的消費貸款是向信用記錄受損或有限的個人發放的。向這些個人發放的消費貸款通常比向信用較好的消費者發放的貸款具有更高的拖欠、違約和收回風險，以及更高的損失。由於我們的大部分收入和現金流來自這些消費貸款，我們準確預測消費貸款表現的能力對我們的業務和財務業績至關重要。在將消費貸款提交給我們進行分配時，我們預測消費貸款未來的預期現金流。根據這些預測，向關聯交易商支付預付款或一次性購買付款的價格旨在最大化我們的經濟利潤，這是一種考慮我們的資本回報、資本成本和投資金額的非公認會計準則財務衡量標準。
我們每月監測和評估消費貸款的信用質量，方法是將當前預測的收款利率與最初的預期進行比較。我們使用一個統計模型，該模型考慮了許多信用質量指標，以估計分配時每筆消費貸款的預期收款率。我們的模型中考慮的信用質量指標包括消費者信用機構報告中包含的屬性、消費者信用申請中包含的數據、擬議交易的結構、車輛信息以及其他因素。我們繼續評估轉讓後每筆消費貸款的預期收款率，主要是通過監測消費者的支付行為。我們的評估隨着消費貸款年齡的增長而變得更加準確，因為我們在預測中使用了實際業績數據。由於所有已知的重要信用質量指標都已納入我們的預測和定價，我們無法使用任何特定的信用質量指標來預測或解釋實際表現與我們最初預期的差異。任何與我們最初預期的業績差異都是消費貸款表現與具有類似特徵的歷史消費貸款不同的結果。我們定期調整我們的統計定價模型，以適應我們通過評估這些預測的收款率差異而確定的新趨勢。
當整體預測收款利率低於我們最初的預期時，預計收款的下降對所購貸款的盈利能力的影響比對交易商貸款的盈利能力的影響更不利。對於外購貸款，預計收款的下降完全由我們吸收。對於交易商貸款，預計收款的下降基本上被交易商扣留的預測付款下降所抵消。
方法發生了變化。2020年1月1日，我們採用了CECL，這改變了我們的貸款會計政策。在2020年第一季度，我們下調了預測的催收利率，以反映新冠肺炎對消費貸款業績的估計長期影響。在2022年第一季度，我們從對未來淨現金流的估計中刪除了對新冠肺炎預測調整(定義見附註5)，並通過利用更新的數據和新的預測變量，改進了預測貸款組合中未來淨現金流的金額和時間的方法。有關更多信息，請參閲附註5。在截至2022年12月31日的三年期間，我們沒有對對我們的財務報表產生重大影響的貸款進行任何其他方法上的改變。
財產和設備
購置財產和設備按成本入賬。折舊是按資產的估計使用年限按直線計提的。估計可用年限一般如下：建築物-40年、建築改善-10年、數據處理設備-3年、軟件-5年、辦公傢俱和設備-7年和租賃改進-租賃期較短或7年。出售或報廢資產的成本和相關的累計折舊在處置時從資產負債表中扣除，由此產生的任何收益或損失都計入經營活動。維護、維修和少量更換按發生的運營費用計入運營費用；重大更換和改進計入資本化。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，我們就評估長期資產的減值。
在為內部使用而開發的軟件的應用程序開發階段發生的成本被資本化，並通常以直線方式折舊五年。維護現有軟件所發生的成本在發生時計入費用。有關我們的財產和設備的更多信息，請參閲合併財務報表的附註6。
遞延債務發行成本
與擔保融資和優先票據相關的遞延債務發行成本包括在相關債務負債的賬面金額中扣除，與我們的循環擔保信貸額度相關的遞延債務發行成本包括在其他資產中。發行債務工具的相關開支按資產抵押有擔保融資(“定期ABS”)及優先票據的實際利息方法及信貸額度及循環有擔保倉庫(“倉庫”)設施的直線法，於債務工具期限內資本化及攤銷為利息開支。有關遞延債務發行成本的其他資料，請參閲綜合財務報表附註9。
衍生工具
我們依賴各種融資來源，其中一些包含浮動利率，使我們面臨與利率上升相關的風險。我們主要通過簽訂利率上限協議(“衍生工具”)來管理此類風險。這些衍生工具不被指定為套期保值工具，其公允價值的變動增加或減少利息支出。
我們確認衍生工具為綜合資產負債表上的其他資產或應付帳款及應計負債。有關衍生工具的其他資料，請參閲綜合財務報表附註10。
財務費用
收入來源。融資費用包括：(1)從貸款中賺取的利息收入；(2)從附屬產品中賺取的行政費用；(3)根據投資組合計劃向交易商收取的計劃費用；(4)向交易商收取的消費者貸款分配費；以及(5)從交易商貸款中產生的直接發起成本。
我們向經銷商提供通過我們與第三方供應商(“TPP”)的關係向消費者提供車輛服務合同的能力。車輛服務合同通過在發生機械故障時支付車輛某些部件的維修或更換費用，為消費者提供保護。車輛服務合同的零售價包括在消費貸款本金餘額中。車輛服務合同的批發費是向TPP支付的，不包括我們保留的行政費用。批發價和零售價之間的差額作為佣金支付給經銷商。根據投資組合計劃，車輛服務合同的批發成本和支付給經銷商的佣金計入經銷商的預付款餘額。TPP處理由第三方保險公司承保的車輛服務合同的索賠。我們承擔對由我們再保險的某些車輛服務合同的索賠損失的風險。我們直接向經銷商推銷車輛服務合同。
我們通過與TPP的關係為經銷商提供有擔保的資產保護(“GAP”)。Gap通過支付貸款餘額與消費者保險單承保金額之間的差額，在車輛因嚴重損壞或被盜而完全損失的情況下，為消費者提供保護。GAP的零售價包括在消費貸款的本金餘額中。GAP的批發成本是向TPP支付的，不包括我們保留的管理費。批發價和零售價之間的差額作為佣金支付給經銷商。根據投資組合計劃，GAP的批發成本和支付給交易商的佣金計入交易商的預付款餘額。TPP處理由第三方保險公司承保的缺口合同的索賠。
計劃費用是指向交易商收取的訪問我們的信用審批處理系統(“CAPS”)的月費；我們提供的管理、服務和收款服務；與我們的計劃有關或影響我們計劃的文件；以及信用承兑擁有的所有有形和無形財產。我們收取月費$。599給參與我們投資組合計劃的交易商，我們從未來的交易商預扣付款中收取。
認可政策。我們確認利息法下的融資費用，以便在貸款期限內按水平收益率確認收入。我們按月計算融資費用，方法是將貸款的實際利率應用於貸款的賬面淨值(應收貸款減去相關的信貸損失撥備)。對於在2020年1月1日或之後轉讓的消費貸款，實際利率基於合同未來淨現金流量。對於2020年1月1日之前轉讓的消費貸款，實際利率是根據預期的未來淨現金流確定的。
我們將可歸因於時間推移的信貸損失現值的變化報告為融資費用的減少。因此，我們在應收貸款和相關的信貸損失撥備之間分配對每筆貸款確認的融資費用。分配給應收貸款的融資費用金額等於適用於應收貸款餘額的實際利率。分配給信貸損失準備的財務費用減少額等於適用於信貸損失準備餘額的實際利率。
再保險
VSC Re是我們的全資子公司，從事經銷商為我們資助的車輛銷售給消費者的車輛服務合同下的再保險業務。VSC Re目前對通過我們的一項TPP提供的車輛服務合同進行再保險。車輛服務合同保費，即車輛服務合同對消費者的銷售價格，減去費用和某些行政成本，存入VSC Re控制的信託賬户。這些保費用於支付車輛服務合同所涵蓋的索賠。VSC Re是一家遠離破產的實體。因此，我們對基金債權的風險敞口僅限於VSC Re控制的信託資產和我們在VSC Re的淨投資。
車輛服務合同再保險的保費在保單有效期內按預期服務合同費用的比例予以確認。預期成本是根據我們的歷史索賠經驗確定的。索賠是通過索賠發生期間的索賠準備金支出的。資本化購置成本由保費税組成，並在合同有效期內按賺取的保費按比例攤銷為一般和行政費用。
基於我們對以下方面的確定，我們在財務報表中鞏固了信託：
•我們在信託基金中有不同的利益。我們在信託資產中擁有剩餘權益，其性質是可變的，因為它是根據相關服務合同的實際損失經驗而增加或減少的。此外，VSC Re還被要求吸收超過信託資產的任何損失。
•信託是一個可變利益實體。該信託沒有足夠的風險股本，因為信託的任何當事人都不需要提供為他們提供任何所有權權益的資產。
•我們是該信託的主要受益人。根據我們的計劃，我們通過消費者貸款轉讓來控制信託基金的保費金額，這是對信託基金的經濟表現影響最大的活動。我們有權從信託中獲得潛在的重大利益。此外，VSC再保險有義務吸收信託可能造成的重大損失。
基於股票的薪酬計劃
我們為團隊成員和非僱員董事制定了基於股票的薪酬計劃，這一計劃在綜合財務報表附註14中有更全面的描述。我們採用公允價值計量方法對基於股票的薪酬計劃進行會計處理，並將補助金所需服務期內的基於股票的薪酬支出確認為工資和工資支出。
員工福利計劃
我們發起了一項401(K)計劃，該計劃基本上涵蓋了我們所有的團隊成員。我們根據每個註冊團隊成員合格的年度總薪酬(受法定限制)為401(K)計劃提供匹配的繳費。我們的匹配貢獻率等於100第一個的百分比4參與者貢獻的百分比和額外的50下一個的百分比2參與者貢獻的百分比，最高匹配貢獻為5每位參與者符合條件的年度毛收入的%。截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度，我們確認的薪酬支出為8.5百萬，$7.5百萬美元，以及$7.2百萬美元，分別用於我們對該計劃的對等貢獻。
所得税
聯邦、州和外國所得税撥備是根據現行税法根據報告的税前收益計算的，還包括本期間税率與以前確定遞延税項資產和負債時使用的税率變化的累積影響。這類準備金不同於目前的應收或應付金額，因為某些收入和支出項目在不同的時間段確認，用於財務報告目的，而不是所得税目的。
遞延所得税結餘反映資產及負債的賬面金額及其税基之間的暫時性差異的影響，並按預期於實際繳税或追討税款時生效的既定税率列報。
我們遵循兩步法來確認不確定的税收頭寸。首先，我們通過確定現有證據的權重是否表明該地位更有可能在審查後得到維持，包括相關上訴或訴訟程序的解決(如果有的話)來評估確認的税務狀況。其次，對於我們確定的更有可能持續的頭寸，我們承認税收優惠是具有大於50維持的可能性為%。我們建立了由未確認的税收優惠和相關利息組成的不確定税收頭寸負債準備金。我們在評估和估計我們的税收狀況和税收優惠時會考慮許多因素，這些因素可能需要定期調整，也可能無法準確預測實際結果。我們在所得税撥備中確認與不確定的税收狀況相關的利息和罰款。有關我們所得税的更多信息，請參見合併財務報表附註11。
廣告費
廣告費用在發生時計入費用。廣告費是$1.0截至2022年12月31日的年度，百萬美元0.3截至2021年12月31日的年度為百萬美元，以及0.1在截至2020年12月31日的一年中，
尚未採用新的會計更新
問題債務重組和Vintage披露。2022年3月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新(ASU)2022-02，旨在提高向投資者提供的有關某些貸款再融資、重組和註銷的信息的有用性。ASU 2022-02在財政年度和過渡期內有效，從2022年12月15日之後開始。ASU 2022-02的採用將擴大我們的註銷披露。
重新分類
前幾個期間的某些數額已重新分類，以符合當前的列報方式。
後續事件
我們評估了在2022年12月31日合併資產負債表日期之後發生的事件和交易，以確定可能在這些財務報表中確認或披露的項目。我們並未發現任何需要在綜合財務報表中披露或調整的項目。
3. 金融工具的公允價值
以下方法和假設用於估計每一類金融工具的公允價值，對其價值進行估計是可行的。
現金及現金等價物及限制性現金及現金等價物。由於這些票據的到期日較短，賬面金額接近其公允價值。
可供出售的受限證券。美國政府和機構證券和公司債券的公允價值是基於活躍市場的報價市場價值。對於資產支持證券、抵押貸款支持證券和商業票據，我們使用基於模型的估值技術，其所有重要假設都可以在市場上觀察到。
應收貸款淨額公允價值是通過計算預期未來淨現金流量的現值來確定的，該現值是我們利用我們的非GAAP浮動收益率方法計算貸款價值時使用的貼現率估計的。
循環擔保信貸額度。公允價值是根據風險狀況和到期日相似的債務的當前利率計算債務工具的現值來確定的。
有擔保的融資。某些期限ABS融資的公允價值是根據活躍市場的報價確定的。對於我們的倉庫設施和某些其他期限ABS融資，公允價值是通過根據具有類似風險概況和到期日的債務的當前利率計算每種債務工具的現值來確定的。
高級筆記。公允價值是根據活躍市場的報價確定的。
按揭票據。公允價值是通過根據當前利率計算債務工具的現值來確定的。
對於風險狀況和到期日相似的債務。
這些金融工具的賬面價值和估計公允價值的比較如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| | 攜帶
金額 | | 估計數
公允價值 | | 攜帶
金額 | | 估計數
公允價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 7.7 | | | $ | 7.7 | | | $ | 23.3 | | | $ | 23.3 | |
| 受限現金和現金等價物 | 410.0 | | | 410.0 | | | 410.9 | | | 410.9 | |
| 可供出售的受限制證券 | 72.3 | | | 72.3 | | | 62.1 | | | 62.1 | |
| 應收貸款淨額 | 6,297.7 | | | 6,767.9 | | | 6,336.3 | | | 6,580.4 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 循環擔保信貸額度 | $ | 30.9 | | | $ | 30.9 | | | $ | 2.6 | | | $ | 2.6 | |
| 擔保融資 | 3,756.4 | | | 3,581.9 | | | 3,811.5 | | | 3,832.1 | |
| 高級筆記 | 794.5 | | | 759.0 | | | 792.5 | | | 825.8 | |
| 按揭票據 | 8.9 | | | 8.9 | | | 9.7 | | | 9.7 | |
公允價值是一種退出價格，代表在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債所收到的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。我們根據資產和負債的交易市場以及用於確定公允價值的假設的可靠性，將資產和負債按公允價值分為三個水平進行分組。這些級別是：
一級估值以活躍市場上交易的相同工具的報價為基礎。
第二級估值基於活躍市場中同類工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價以及所有重大假設均可在市場上觀察到的基於模型的估值技術。
3級估值是由基於模型的技術產生的，該技術使用了至少一個在市場上看不到的重要假設。這些無法觀察到的假設反映了市場參與者在為資產或負債定價時將使用的估計或假設。
下表提供了用於確定我們按公允價值計量或披露的每種金融工具的公允價值的計量水平：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2022年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總公允價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金及現金等價物(1) | $ | 7.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7.7 | |
| 受限現金和現金等價物(1) | 410.0 | | | — | | | — | | | 410.0 | |
可供出售的受限證券(2) | 58.7 | | | 13.6 | | | — | | | 72.3 | |
| 應收貸款淨額(1) | — | | | — | | | 6,767.9 | | | 6,767.9 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 循環擔保信貸額度(1) | $ | — | | | $ | 30.9 | | | $ | — | | | $ | 30.9 | |
| 擔保融資(1) | 2,781.8 | | | 800.1 | | | — | | | 3,581.9 | |
| 高級筆記(1) | 759.0 | | | | | — | | | 759.0 | |
| 按揭票據(1) | — | | | 8.9 | | | — | | | 8.9 | |
| | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2021年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總公允價值 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金及現金等價物(1) | $ | 23.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 23.3 | |
| 受限現金和現金等價物(1) | 410.9 | | | — | | | — | | | 410.9 | |
可供出售的受限證券(2) | 49.0 | | | 13.1 | | | — | | | 62.1 | |
| 應收貸款淨額(1) | — | | | — | | | 6,580.4 | | | 6,580.4 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 循環擔保信貸額度(1) | $ | — | | | $ | 2.6 | | | $ | — | | | $ | 2.6 | |
| 擔保融資(1) | 3,231.9 | | | 600.2 | | | — | | | 3,832.1 | |
| 高級筆記(1) | 825.8 | | | — | | | — | | | 825.8 | |
| 按揭票據(1) | — | | | 9.7 | | | — | | | 9.7 | |
(1) 按攤銷成本計量，並披露公允價值。
(2) 按公允價值經常性計量。
4. 可供出售的受限制證券
可供出售的受限證券包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2022年12月31日 |
| | 攤銷
成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計數
公允價值 |
公司債券 | $ | 32.6 | | | $ | — | | | $ | (1.7) | | | $ | 30.9 | |
| 美國政府和機構證券 | 29.5 | | | — | | | (1.7) | | | 27.8 | |
| 資產支持證券 | 13.8 | | | — | | | (0.4) | | | 13.4 | |
| | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
可供出售的受限證券總額 | $ | 76.1 | | | $ | — | | | $ | (3.8) | | | $ | 72.3 | |
| (單位：百萬) | 截至2021年12月31日 |
| | 攤銷
成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 估計數
公允價值 |
公司債券 | $ | 27.3 | | | $ | 0.3 | | | $ | (0.2) | | | $ | 27.4 | |
| 美國政府和機構證券 | 21.5 | | | 0.2 | | | (0.1) | | | 21.6 | |
| 資產支持證券 | 12.9 | | | — | | | (0.1) | | | 12.8 | |
| 抵押貸款支持證券 | 0.3 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
可供出售的受限證券總額 | $ | 62.0 | | | $ | 0.5 | | | $ | (0.4) | | | $ | 62.1 | |
可供出售的受限證券的公允價值和未實現虧損總額按投資類別和個別證券處於持續未實現虧損狀態的時間長短合計如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2022年12月31日未實現虧損總額可供出售的證券 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | | | |
| | 估計數
公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 估計數
公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 估計總數
公允價值 | | 總計 毛收入 未實現虧損 |
公司債券 | $ | 15.1 | | | $ | (0.6) | | | $ | 13.3 | | | $ | (1.1) | | | $ | 28.4 | | | $ | (1.7) | |
| 美國政府和機構證券 | 18.0 | | | (0.8) | | | 9.2 | | | (0.9) | | | 27.2 | | | (1.7) | |
| 資產支持證券 | 6.6 | | | (0.1) | | | 4.4 | | | (0.3) | | | 11.0 | | | (0.4) | |
| 抵押貸款支持證券 | 0.3 | | | — | | | — | | | — | | | 0.3 | | | — | |
可供出售的受限證券總額 | $ | 40.0 | | | $ | (1.5) | | | $ | 26.9 | | | $ | (2.3) | | | $ | 66.9 | | | $ | (3.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2021年12月31日未實現虧損總額可供出售的證券 |
| | 少於12個月 | | 12個月或更長時間 | | | | |
| | 估計數
公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 估計數
公允價值 | | 毛收入
未實現
損失 | | 估計總數
公允價值 | | 總收入
未實現虧損 |
公司債券 | $ | 15.0 | | | $ | (0.2) | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | 16.3 | | | $ | (0.2) | |
| 美國政府和機構證券 | 10.1 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 10.1 | | | (0.1) | |
| 資產支持證券 | 8.4 | | | (0.1) | | | — | | | — | | | 8.4 | | | (0.1) | |
| 抵押貸款支持證券 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
可供出售的受限證券總額 | $ | 33.5 | | | $ | (0.4) | | | $ | 1.3 | | | $ | — | | | $ | 34.8 | | | $ | (0.4) | |
按合約到期日劃分的債務證券的成本及估計公允價值如下(具有多個到期日的證券按最終到期期分類)。預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至12月31日， |
| | | 2022 | | 2021 |
| 合同到期日 | | 攤銷成本 | | 估計公允價值 | | 攤銷成本 | | 估計公允價值 |
| 一年內 | | $ | 4.0 | | | $ | 3.9 | | | $ | 2.9 | | | $ | 3.0 | |
| 一年至五年以上 | | 66.4 | | | 63.0 | | | 56.9 | | | 57.0 | |
| 五年至十年以上 | | 5.6 | | | 5.3 | | | 2.1 | | | 2.0 | |
| 十多年來 | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | |
可供出售的受限證券總額 | | $ | 76.1 | | | $ | 72.3 | | | $ | 62.0 | | | $ | 62.1 | |
5. 應收貸款
應收貸款和信貸損失準備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2022年12月31日 |
| | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
| 應收貸款 | $ | 6,074.8 | | | $ | 3,090.7 | | | $ | 9,165.5 | |
| 信貸損失準備 | (2,000.0) | | | (867.8) | | | (2,867.8) | |
| 應收貸款淨額 | $ | 4,074.8 | | | $ | 2,222.9 | | | $ | 6,297.7 | |
| | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2021年12月31日 |
| | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
| 應收貸款 | $ | 5,655.1 | | | $ | 3,694.7 | | | $ | 9,349.8 | |
| 信貸損失準備 | (1,767.8) | | | (1,245.7) | | | (3,013.5) | |
| 應收貸款淨額 | $ | 3,887.3 | | | $ | 2,449.0 | | | $ | 6,336.3 | |
應收貸款和信貸損失準備變動情況摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | 截至2022年12月31日止的年度 |
| 應收貸款 | | 信貸損失準備 | | 應收貸款淨額 |
| 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 5,655.1 | | | $ | 3,694.7 | | | $ | 9,349.8 | | | $ | (1,767.8) | | | $ | (1,245.7) | | | $ | (3,013.5) | | | $ | 3,887.3 | | | $ | 2,449.0 | | | $ | 6,336.3 | |
財務費用 | 1,391.0 | | | 997.8 | | | 2,388.8 | | | (442.4) | | | (260.1) | | | (702.5) | | | 948.6 | | | 737.7 | | | 1,686.3 | |
信貸損失準備金 | — | | | — | | | — | | | (240.4) | | | (241.0) | | | (481.4) | | | (240.4) | | | (241.0) | | | (481.4) | |
新的消費貸款轉讓(1) | 2,530.0 | | | 1,095.3 | | | 3,625.3 | | | — | | | — | | | — | | | 2,530.0 | | | 1,095.3 | | | 3,625.3 | |
收藏集(2) | (3,237.5) | | | (1,871.9) | | | (5,109.4) | | | — | | | — | | | — | | | (3,237.5) | | | (1,871.9) | | | (5,109.4) | |
加速經銷商預提付款 | 44.2 | | | — | | | 44.2 | | | — | | | — | | | — | | | 44.2 | | | — | | | 44.2 | |
經銷商扣繳款項 | 186.6 | | | — | | | 186.6 | | | — | | | — | | | — | | | 186.6 | | | — | | | 186.6 | |
轉賬(3) | (72.1) | | | 72.1 | | | — | | | 18.3 | | | (18.3) | | | — | | | (53.8) | | | 53.8 | | | — | |
核銷 | (433.4) | | | (900.4) | | | (1,333.8) | | | 433.4 | | | 900.4 | | | 1,333.8 | | | — | | | — | | | — | |
恢復(4) | 1.1 | | | 3.1 | | | 4.2 | | | (1.1) | | | (3.1) | | | (4.2) | | | — | | | — | | | — | |
推遲發放貸款的成本 | 9.8 | | | — | | | 9.8 | | | — | | | — | | | — | | | 9.8 | | | — | | | 9.8 | |
期末餘額 | $ | 6,074.8 | | | $ | 3,090.7 | | | $ | 9,165.5 | | | $ | (2,000.0) | | | $ | (867.8) | | | $ | (2,867.8) | | | $ | 4,074.8 | | | $ | 2,222.9 | | | $ | 6,297.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | 截至2021年12月31日止的年度 |
| 應收貸款 | | 信貸損失準備 | | 應收貸款淨額 |
| 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 5,869.6 | | | $ | 4,255.2 | | | $ | 10,124.8 | | | $ | (1,702.1) | | | $ | (1,634.8) | | | $ | (3,336.9) | | | $ | 4,167.5 | | | $ | 2,620.4 | | | $ | 6,787.9 | |
財務費用 | 1,385.1 | | | 1,117.9 | | | 2,503.0 | | | (413.8) | | | (346.6) | | | (760.4) | | | 971.3 | | | 771.3 | | | 1,742.6 | |
信貸損失準備金 | — | | | — | | | — | | | 28.2 | | | (36.6) | | | (8.4) | | | 28.2 | | | (36.6) | | | (8.4) | |
新的消費貸款轉讓(1) | 2,059.0 | | | 1,108.8 | | | 3,167.8 | | | — | | | — | | | — | | | 2,059.0 | | | 1,108.8 | | | 3,167.8 | |
收藏集(2) | (3,464.6) | | | (2,095.1) | | | (5,559.7) | | | — | | | — | | | — | | | (3,464.6) | | | (2,095.1) | | | (5,559.7) | |
加速經銷商預提付款 | 44.1 | | | — | | | 44.1 | | | — | | | — | | | — | | | 44.1 | | | — | | | 44.1 | |
經銷商扣繳款項 | 153.4 | | | — | | | 153.4 | | | — | | | — | | | — | | | 153.4 | | | — | | | 153.4 | |
轉賬(3) | (115.7) | | | 115.7 | | | — | | | 35.5 | | | (35.5) | | | — | | | (80.2) | | | 80.2 | | | — | |
核銷 | (286.2) | | | (810.3) | | | (1,096.5) | | | 286.2 | | | 810.3 | | | 1,096.5 | | | — | | | — | | | — | |
恢復(4) | 1.8 | | | 2.5 | | | 4.3 | | | (1.8) | | | (2.5) | | | (4.3) | | | — | | | — | | | — | |
推遲發放貸款的成本 | 8.6 | | | — | | | 8.6 | | | — | | | — | | | — | | | 8.6 | | | — | | | 8.6 | |
期末餘額 | $ | 5,655.1 | | | $ | 3,694.7 | | | $ | 9,349.8 | | | $ | (1,767.8) | | | $ | (1,245.7) | | | $ | (3,013.5) | | | $ | 3,887.3 | | | $ | 2,449.0 | | | $ | 6,336.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | 截至2020年12月31日止年度 |
| 應收貸款 | | 信貸損失準備 | | 應收貸款淨額 |
| 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
期初餘額 | $ | 4,623.3 | | | $ | 2,597.9 | | | $ | 7,221.2 | | | $ | (428.0) | | | $ | (108.0) | | | $ | (536.0) | | | $ | 4,195.3 | | | $ | 2,489.9 | | | $ | 6,685.2 | |
採用CECL(5) | 940.2 | | | 1,523.4 | | | 2,463.6 | | | (940.2) | | | (1,523.4) | | | (2,463.6) | | | — | | | — | | | — | |
財務費用 | 1,313.9 | | | 991.0 | | | 2,304.9 | | | (368.0) | | | (374.5) | | | (742.5) | | | 945.9 | | | 616.5 | | | 1,562.4 | |
信貸損失準備金 | — | | | — | | | — | | | (239.7) | | | (317.2) | | | (556.9) | | | (239.7) | | | (317.2) | | | (556.9) | |
新的消費貸款轉讓(1) | 2,207.8 | | | 1,433.4 | | | 3,641.2 | | | — | | | — | | | — | | | 2,207.8 | | | 1,433.4 | | | 3,641.2 | |
收藏集(2) | (3,059.1) | | | (1,682.3) | | | (4,741.4) | | | — | | | — | | | — | | | (3,059.1) | | | (1,682.3) | | | (4,741.4) | |
加速經銷商預提付款 | 45.9 | | | — | | | 45.9 | | | — | | | — | | | — | | | 45.9 | | | — | | | 45.9 | |
經銷商扣繳款項 | 142.6 | | | — | | | 142.6 | | | — | | | — | | | — | | | 142.6 | | | — | | | 142.6 | |
轉賬(3) | (119.8) | | | 119.8 | | | — | | | 39.7 | | | (39.7) | | | — | | | (80.1) | | | 80.1 | | | — | |
核銷 | (235.1) | | | (729.8) | | | (964.9) | | | 235.1 | | | 729.8 | | | 964.9 | | | — | | | — | | | — | |
恢復(4) | 1.0 | | | 1.8 | | | 2.8 | | | (1.0) | | | (1.8) | | | (2.8) | | | — | | | — | | | — | |
推遲發放貸款的成本 | 8.9 | | | — | | | 8.9 | | | — | | | — | | | — | | | 8.9 | | | — | | | 8.9 | |
期末餘額 | $ | 5,869.6 | | | $ | 4,255.2 | | | $ | 10,124.8 | | | $ | (1,702.1) | | | $ | (1,634.8) | | | $ | (3,336.9) | | | $ | 4,167.5 | | | $ | 2,620.4 | | | $ | 6,787.9 | |
(1)交易商貸款金額代表在我們的投資組合計劃下分配的消費者貸款向交易商支付的預付款。購買的貸款金額代表向經銷商支付的一次性付款，用於購買我們購買計劃下分配的消費貸款。
(2)代表我們在我們的計劃下分配的消費貸款上收取的還款。
(3)根據我們的投資組合計劃，某些事件可能會導致交易商喪失其交易商扣留的權利。我們將交易商未償還的交易商貸款餘額和相關的信用損失準備金餘額轉移到發生沒收的期間購買的貸款中。
(4)交易商貸款金額是指以前全部註銷的交易商貸款收到的淨現金流(收款減去任何相關的交易商預提付款)。購入貸款金額是指以前全部註銷的購入貸款收到的收款。.
(5)指按實際利率貼現的合同未來淨現金流量與預期未來淨現金流量之間的差額現值採用CECL後，2020年1月1日應收貸款和信貸損失準備的總額。
我們確認在轉讓時預期不會實現的合同淨現金流的新消費貸款轉讓的信貸損失準備金。我們還根據轉讓後預期未來現金流淨額和時間的預期變化確認信貸損失撥備。下表彙總了每個構成部分的信貸損失準備金：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日止的年度 |
信貸損失準備 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
新的消費貸款轉讓 | | $ | 154.8 | | | $ | 188.9 | | | $ | 343.7 | |
預測變化 | | 85.6 | | | 52.1 | | | 137.7 | |
總計 | | $ | 240.4 | | | $ | 241.0 | | | $ | 481.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日止的年度 |
信貸損失準備 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
新的消費貸款轉讓 | | $ | 153.1 | | | $ | 212.0 | | | $ | 365.1 | |
預測變化 | | (181.3) | | | (175.4) | | | (356.7) | |
總計 | | $ | (28.2) | | | $ | 36.6 | | | $ | 8.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2020年12月31日止年度 |
信貸損失準備 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
新的消費貸款轉讓 | | $ | 209.7 | | | $ | 308.9 | | | $ | 518.6 | |
預測變化 | | 30.0 | | | 8.3 | | | 38.3 | |
總計 | | $ | 239.7 | | | $ | 317.2 | | | $ | 556.9 | |
我們將在貸款期限內確認的貸款淨收入(財務費用收入減去信貸損失費用撥備)等於我們從基礎消費者貸款中收取的現金減去我們支付給交易商的現金。根據CECL，我們被要求在轉讓時為我們從未預期實現的合同淨現金流確認一筆重大的信貸損失費用撥備，並在隨後的期間確認顯著高於我們預期收益率的財務費用收入。與新的消費貸款轉讓相關的其他信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日止的年度 |
新的消費貸款轉讓 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
轉讓時的合同現金流量淨額(1) | | $ | 3,874.4 | | | $ | 2,185.9 | | | $ | 6,060.3 | |
轉讓時的預期現金流量淨額(2) | | 3,516.1 | | | 1,497.0 | | | 5,013.1 | |
轉讓時的應收貸款(3) | | 2,530.0 | | | 1,095.3 | | | 3,625.3 | |
| | | | | |
|
轉讓時計提信貸損失準備 | | $ | (154.8) | | | $ | (188.9) | | | $ | (343.7) | |
分配時預期的未來財務費用(4) | | 1,140.9 | | | 590.6 | | | 1,731.5 | |
轉讓時的預期貸款淨收入(5) | | $ | 986.1 | | | $ | 401.7 | | | $ | 1,387.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日止的年度 |
新的消費貸款轉讓 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
轉讓時的合同現金流量淨額(1) | | $ | 3,202.5 | | | $ | 2,324.1 | | | $ | 5,526.6 | |
轉讓時的預期現金流量淨額(2) | | 2,880.9 | | | 1,549.1 | | | 4,430.0 | |
轉讓時的應收貸款(3) | | 2,059.0 | | | 1,108.8 | | | 3,167.8 | |
| | | | | | |
轉讓時計提信貸損失準備 | | $ | (153.1) | | | $ | (212.0) | | | $ | (365.1) | |
分配時預期的未來財務費用(4) | | 975.0 | | | 652.3 | | | 1,627.3 | |
轉讓時的預期貸款淨收入(5) | | $ | 821.9 | | | $ | 440.3 | | | $ | 1,262.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2020年12月31日止年度 |
新的消費貸款轉讓 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
轉讓時的合同現金流量淨額(1) | | $ | 3,506.9 | | | $ | 3,151.2 | | | $ | 6,658.1 | |
轉讓時的預期現金流量淨額(2) | | 3,113.4 | | | 2,018.2 | | | 5,131.6 | |
轉讓時的應收貸款(3) | | 2,207.8 | | | 1,433.4 | | | 3,641.2 | |
| | | | | | |
轉讓時計提信貸損失準備 | | $ | (209.7) | | | $ | (308.9) | | | $ | (518.6) | |
分配時預期的未來財務費用(4) | | 1,115.3 | | | 893.7 | | | 2,009.0 | |
轉讓時的預期貸款淨收入(5) | | $ | 905.6 | | | $ | 584.8 | | | $ | 1,490.4 | |
(1)交易商貸款金額代表在根據我們的投資組合計劃分配的消費者貸款轉讓時，我們在合同上被欠下的還款，減去如果我們收集所有合同還款，我們將被要求支付的相關交易商扣留付款。購買的貸款金額是指在我們的購買計劃下分配的消費貸款轉讓時合同上欠我們的還款。
(2)交易商貸款金額代表我們在根據我們的投資組合計劃分配的消費者貸款轉讓時預期收取的還款，減去我們預期將支付的相關交易商預扣付款。購買的貸款金額是指我們在根據購買計劃分配的消費貸款轉讓時預期收取的還款。
(3)交易商貸款金額代表在我們的投資組合計劃下分配的消費者貸款向交易商支付的預付款。購買的貸款金額代表向經銷商支付的一次性付款，用於購買我們購買計劃下分配的消費貸款。
(4)代表預計將在貸款期限內按水平收益率確認的收入。
(5)表示轉讓時的預期現金流量淨額(2)超過轉讓時的應收貸款(3)。
A 預期未來現金流量淨額變化摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日止的年度 |
預期未來淨現金流 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 5,249.7 | | | $ | 3,698.6 | | | $ | 8,948.3 | |
新的消費貸款轉讓(1) | | 3,516.1 | | | 1,497.0 | | | 5,013.1 | |
已實現現金流量淨額(2) | | (3,006.7) | | | (1,871.9) | | | (4,878.6) | |
預測變化 | | (41.6) | | | (18.1) | | | (59.7) | |
轉賬(3) | | (79.6) | | | 89.9 | | | 10.3 | |
期末餘額 | | $ | 5,637.9 | | | $ | 3,395.5 | | | $ | 9,033.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日止的年度 |
預期未來淨現金流 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
期初餘額 | | $ | 5,664.3 | | | $ | 3,880.1 | | | $ | 9,544.4 | |
新的消費貸款轉讓(1) | | 2,880.9 | | | 1,549.1 | | | 4,430.0 | |
已實現現金流量淨額(2) | | (3,267.1) | | | (2,095.1) | | | (5,362.2) | |
預測變化 | | 87.7 | | | 238.4 | | | 326.1 | |
轉賬(3) | | (116.1) | | | 126.1 | | | 10.0 | |
期末餘額 | | $ | 5,249.7 | | | $ | 3,698.6 | | | $ | 8,948.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至2020年12月31日止年度 |
| 預期未來淨現金流 | | 經銷商貸款 | | 購入貸款 | | 總計 |
| 期初餘額 | | $ | 5,577.0 | | | $ | 3,428.2 | | | $ | 9,005.2 | |
| 新的消費貸款轉讓(1) | | 3,113.4 | | | 2,018.2 | | | 5,131.6 | |
| 已實現現金流量淨額(2) | | (2,870.6) | | | (1,682.3) | | | (4,552.9) | |
| 預測變化 | | (41.1) | | | (5.2) | | | (46.3) | |
| 轉賬(3) | | (114.4) | | | 121.2 | | | 6.8 | |
| 期末餘額 | | $ | 5,664.3 | | | $ | 3,880.1 | | | $ | 9,544.4 | |
(1)交易商貸款金額代表我們在根據我們的投資組合計劃分配的消費者貸款轉讓時預期收取的還款，減去我們預期將支付的相關交易商預扣付款。購買的貸款金額是指我們在根據購買計劃分配的消費貸款轉讓時預期收取的還款。
(2)交易商貸款金額代表我們在投資組合計劃下分配的消費者貸款上收取的還款，減去我們支付的交易商扣款和加速交易商扣款。購買貸款金額是指我們在購買計劃下分配的消費貸款中收取的還款。
(3)根據我們的投資組合計劃，某些事件可能會導致交易商喪失其交易商扣留的權利。我們將交易商未償還的交易商貸款餘額、相關的信用損失準備金餘額和相關的預期未來現金流量淨額轉移到本次沒收發生期間購買的貸款中。
信用質量
我們每月監測和評估在我們的投資組合和購買計劃下分配的消費貸款的信用質量，方法是將我們當前的預測收款利率與我們之前的預測收款利率和我們的初始預期進行比較。有關信貸質素的其他資料，請參閲綜合財務報表附註2。下表比較了我們對截至2022年12月31日的消費貸款收款利率的預測、截至2021年12月31日的預測、截至2020年12月31日的預測以及在分配時按分配年份劃分的預測：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的貸款總額 |
| | | 截至(%1)的預計收款百分比 | | 當前預測差異來自 |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 |
| 2013 | | 73.5 | % | | 73.4 | % | | 73.4 | % | | 72.0 | % | | 0.1 | % | | 0.1 | % | | 1.5 | % |
| 2014 | | 71.7 | % | | 71.5 | % | | 71.6 | % | | 71.8 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % | | -0.1 | % |
| 2015 | | 65.2 | % | | 65.1 | % | | 65.2 | % | | 67.7 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % | | -2.5 | % |
| 2016 | | 63.8 | % | | 63.6 | % | | 63.6 | % | | 65.4 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | -1.6 | % |
| 2017 | | 64.7 | % | | 64.4 | % | | 64.1 | % | | 64.0 | % | | 0.3 | % | | 0.6 | % | | 0.7 | % |
| 2018 | | 65.2 | % | | 65.1 | % | | 64.0 | % | | 63.6 | % | | 0.1 | % | | 1.2 | % | | 1.6 | % |
| 2019 | | 66.6 | % | | 66.5 | % | | 64.4 | % | | 64.0 | % | | 0.1 | % | | 2.2 | % | | 2.6 | % |
| 2020 | | 67.8 | % | | 67.9 | % | | 64.8 | % | | 63.4 | % | | -0.1 | % | | 3.0 | % | | 4.4 | % |
| 2021 | | 66.2 | % | | 66.5 | % | | — | | | 66.3 | % | | -0.3 | % | | — | | | -0.1 | % |
| 2022 | | 66.3 | % | | — | | | — | | | 67.5 | % | | — | | | — | | | -1.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的經銷商貸款 |
| | | 截至(%1)(%2)的預計收款百分比 | | 當前預測差異來自 |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 |
| 2013 | | 73.4 | % | | 73.3 | % | | 73.4 | % | | 72.1 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % | | 1.3 | % |
| 2014 | | 71.6 | % | | 71.4 | % | | 71.5 | % | | 71.9 | % | | 0.2 | % | | 0.1 | % | | -0.3 | % |
| 2015 | | 64.5 | % | | 64.4 | % | | 64.5 | % | | 67.5 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % | | -3.0 | % |
| 2016 | | 63.0 | % | | 62.8 | % | | 62.8 | % | | 65.1 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | -2.1 | % |
| 2017 | | 64.0 | % | | 63.8 | % | | 63.4 | % | | 63.8 | % | | 0.2 | % | | 0.6 | % | | 0.2 | % |
| 2018 | | 64.6 | % | | 64.6 | % | | 63.5 | % | | 63.6 | % | | 0.0 | % | | 1.1 | % | | 1.0 | % |
| 2019 | | 66.3 | % | | 66.2 | % | | 64.1 | % | | 63.9 | % | | 0.1 | % | | 2.2 | % | | 2.4 | % |
| 2020 | | 67.7 | % | | 67.6 | % | | 64.5 | % | | 63.3 | % | | 0.1 | % | | 3.2 | % | | 4.4 | % |
| 2021 | | 66.0 | % | | 66.2 | % | | — | | | 66.3 | % | | -0.2 | % | | — | | | -0.3 | % |
| 2022 | | 65.8 | % | | — | | | — | | | 67.3 | % | | — | | | — | | | -1.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日的購入貸款 |
| | | 截至(%1)(%2)的預計收款百分比 | | 當前預測差異來自 |
| 消費貸款分配年度 | | 2022年12月31日 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 | | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 首字母
預測 |
| 2013 | | 74.3 | % | | 74.2 | % | | 74.3 | % | | 71.6 | % | | 0.1 | % | | 0.0 | % | | 2.7 | % |
| 2014 | | 72.5 | % | | 72.4 | % | | 72.4 | % | | 70.9 | % | | 0.1 | % | | 0.1 | % | | 1.6 | % |
| 2015 | | 68.9 | % | | 68.9 | % | | 68.8 | % | | 68.5 | % | | 0.0 | % | | 0.1 | % | | 0.4 | % |
| 2016 | | 66.0 | % | | 65.8 | % | | 65.8 | % | | 66.5 | % | | 0.2 | % | | 0.2 | % | | -0.5 | % |
| 2017 | | 66.3 | % | | 66.0 | % | | 65.6 | % | | 64.6 | % | | 0.3 | % | | 0.7 | % | | 1.7 | % |
| 2018 | | 66.4 | % | | 66.4 | % | | 65.1 | % | | 63.5 | % | | 0.0 | % | | 1.3 | % | | 2.9 | % |
| 2019 | | 67.2 | % | | 67.2 | % | | 65.1 | % | | 64.2 | % | | 0.0 | % | | 2.1 | % | | 3.0 | % |
| 2020 | | 68.0 | % | | 68.4 | % | | 65.4 | % | | 63.6 | % | | -0.4 | % | | 2.6 | % | | 4.4 | % |
| 2021 | | 66.7 | % | | 67.1 | % | | — | | | 66.3 | % | | -0.4 | % | | — | | | 0.4 | % |
| 2022 | | 67.4 | % | | — | | | — | | | 68.0 | % | | — | | | — | | | -0.6 | % |
(1)表示我們預期從消費者貸款中收取的預計收款總額，佔在轉讓時我們在消費者貸款中被合同欠下的還款的百分比。合同還款包括本金和利息。預計收款率受到取消消費貸款的負面影響，因為在表中計算預計收款率時，所欠的合同金額沒有從分母中去掉。
(2)交易商貸款和購入貸款的預計收款率反映了轉讓時的消費者貸款分類。
我們主要通過對消費者支付行為的監測來評估和調整分配後每筆消費貸款的預期收款率。下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的消費貸款轉讓的逾期狀態，按分配年份劃分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日的貸款總額(1)(2) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期 超過90天 | | |
| 2017年及之前的版本 | | $ | 16.1 | | | $ | 9.6 | | | $ | 42.2 | | | $ | 167.7 | | | $ | 235.6 | |
| 2018 | | 142.8 | | | 71.7 | | | 197.5 | | | 37.3 | | | 449.3 | |
| 2019 | | 446.5 | | | 214.0 | | | 411.9 | | | 6.5 | | | 1,078.9 | |
| 2020 | | 732.6 | | | 332.8 | | | 421.1 | | | 0.9 | | | 1,487.4 | |
| 2021 | | 1,209.1 | | | 480.4 | | | 398.8 | | | — | | | 2,088.3 | |
| 2022 | | 3,036.1 | | | 631.1 | | | 158.8 | | | — | | | 3,826.0 | |
| | $ | 5,583.2 | | | $ | 1,739.6 | | | $ | 1,630.3 | | | $ | 212.4 | | | $ | 9,165.5 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日的交易商貸款(1) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期
超過90天 | | |
| 2017年及之前的版本 | | $ | 7.7 | | | $ | 4.5 | | | $ | 20.4 | | | $ | 103.1 | | | $ | 135.7 | |
| 2018 | | 71.5 | | | 34.3 | | | 97.3 | | | 21.3 | | | 224.4 | |
| 2019 | | 215.2 | | | 100.7 | | | 196.9 | | | 4.2 | | | 517.0 | |
| 2020 | | 461.6 | | | 204.6 | | | 259.4 | | | 0.7 | | | 926.3 | |
| 2021 | | 836.1 | | | 324.8 | | | 268.0 | | | — | | | 1,428.9 | |
| 2022 | | 2,258.6 | | | 467.1 | | | 116.8 | | | — | | | 2,842.5 | |
| | $ | 3,850.7 | | | $ | 1,136.0 | | | $ | 958.8 | | | $ | 129.3 | | | $ | 6,074.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2022年12月31日的購入貸款(2) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期
超過90天 | | |
| 2017年及之前的版本 | | $ | 8.4 | | | $ | 5.1 | | | $ | 21.8 | | | $ | 64.6 | | | $ | 99.9 | |
| 2018 | | 71.3 | | | 37.4 | | | 100.2 | | | 16.0 | | | 224.9 | |
| 2019 | | 231.3 | | | 113.3 | | | 215.0 | | | 2.3 | | | 561.9 | |
| 2020 | | 271.0 | | | 128.2 | | | 161.7 | | | 0.2 | | | 561.1 | |
| 2021 | | 373.0 | | | 155.6 | | | 130.8 | | | — | | | 659.4 | |
| 2022 | | 777.5 | | | 164.0 | | | 42.0 | | | — | | | 983.5 | |
| | $ | 1,732.5 | | | $ | 603.6 | | | $ | 671.5 | | | $ | 83.1 | | | $ | 3,090.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日的貸款總額(1)(2) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期 超過90天 | | |
| 2016年及更早版本 | | $ | 7.4 | | | $ | 3.4 | | | $ | 38.6 | | | $ | 117.5 | | | $ | 166.9 | |
| 2017 | | 93.4 | | | 35.0 | | | 155.7 | | | 34.5 | | | 318.6 | |
| 2018 | | 452.4 | | | 169.9 | | | 395.1 | | | 6.7 | | | 1,024.1 | |
| 2019 | | 1,085.4 | | | 410.7 | | | 580.8 | | | 1.1 | | | 2,078.0 | |
| 2020 | | 1,586.4 | | | 538.6 | | | 405.5 | | | — | | | 2,530.5 | |
| 2021 | | 2,555.5 | | | 554.5 | | | 121.7 | | | — | | | 3,231.7 | |
| | $ | 5,780.5 | | | $ | 1,712.1 | | | $ | 1,697.4 | | | $ | 159.8 | | | $ | 9,349.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日的交易商貸款(1) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期
超過90天 | | |
| 2016年及更早版本 | | $ | 2.5 | | | $ | 1.1 | | | $ | 12.8 | | | $ | 82.2 | | | $ | 98.6 | |
| 2017 | | 44.9 | | | 16.8 | | | 75.2 | | | 21.8 | | | 158.7 | |
| 2018 | | 228.7 | | | 84.0 | | | 195.9 | | | 4.2 | | | 512.8 | |
| 2019 | | 530.7 | | | 194.2 | | | 276.3 | | | 0.7 | | | 1,001.9 | |
| 2020 | | 1,025.5 | | | 337.9 | | | 254.0 | | | — | | | 1,617.4 | |
| 2021 | | 1,800.5 | | | 382.8 | | | 82.4 | | | — | | | 2,265.7 | |
| | $ | 3,632.8 | | | $ | 1,016.8 | | | $ | 896.6 | | | $ | 108.9 | | | $ | 5,655.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位：百萬) | | 截至2021年12月31日的購入貸款(2) |
| | 前期消費貸款(3) | | 後期消費貸款(4) | | 總計 |
消費貸款分配年度 | | 當前(5) | | 逾期
11-90 Days | | 逾期
超過90天 | | |
| 2016年及更早版本 | | $ | 4.9 | | | $ | 2.3 | | | $ | 25.8 | | | $ | 35.3 | | | $ | 68.3 | |
| 2017 | | 48.5 | | | 18.2 | | | 80.5 | | | 12.7 | | | 159.9 | |
| 2018 | | 223.7 | | | 85.9 | | | 199.2 | | | 2.5 | | | 511.3 | |
| 2019 | | 554.7 | | | 216.5 | | | 304.5 | | | 0.4 | | | 1,076.1 | |
| 2020 | | 560.9 | | | 200.7 | | | 151.5 | | | — | | | 913.1 | |
| 2021 | | 755.0 | | | 171.7 | | | 39.3 | | | — | | | 966.0 | |
| | $ | 2,147.7 | | | $ | 695.3 | | | $ | 800.8 | | | $ | 50.9 | | | $ | 3,694.7 | |
(1)由於交易商合計消費貸款以確認收入及計量信貸損失，交易商貸款金額乃根據每筆消費貸款的預測未來收入，通過將每筆交易商貸款的餘額分配至相關的消費貸款而估計。
(2)由於某些消費貸款是按交易商或購買月份彙總，以確認收入和計量信貸損失，因此購買貸款金額是通過根據每筆消費貸款的預測未來收款將某些已購買貸款的餘額分配到基礎消費貸款來估計的。
(3)表示在初始貸款期限內可歸屬於未償還消費貸款的貸款餘額。
(4)表示超出初始貸款期限的未償還消費貸款的貸款餘額。
(5)如果合同還款逾期少於11天，我們將消費貸款視為當前貸款，以預測預期收款率.
新冠肺炎疫情創造了條件，增加了與我們對貸款組合未來淨現金流的金額和時間的估計相關的不確定性水平。在2020年第一季度，我們對我們的預測模型進行了主觀調整，以反映我們對新冠肺炎疫情未來對未來淨現金流影響的最佳估計(“COVID預測調整”)，這使得我們對未來淨現金流的估計減少了1.622億美元。我們繼續應用到2021年底的COVID預測調整，因為它仍然是我們的最佳估計。在2022年第一季度，我們確定，自聯邦刺激計劃支付到期和失業救濟金增加以來，我們擁有足夠的消費貸款業績經驗，以完善我們對未來淨現金流的估計。因此，在2022年第一季度，我們取消了COVID預測調整，並通過利用更新的數據和新的預測變量，改進了我們預測貸款組合中未來淨現金流的金額和時間的方法。根據CECL，預測淨現金流量的數額和時間的變化被記錄為變動期內的信貸損失準備金。
2022年第一季度，由於取消了對現金淨額的預測調整，並實施了改進的預測方法，對預測的現金流量淨額和信貸損失準備金的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 增加/(減少) |
| 預測方法的變化 | 預測淨現金流 | | 信貸損失準備 |
| 取消COVID預測調整 | $ | 149.5 | | | $ | (118.5) | |
| 實施改進的預測方法 | (53.8) | | | 47.9 | |
| 總計 | 95.7 | | | (70.6) | |
6. 財產和設備
財產和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 土地和土地改良 | $ | 2.9 | | | $ | 2.9 | |
| 建築和改善 | 58.8 | | | 59.1 | |
| 數據處理設備和軟件 | 47.2 | | | 46.5 | |
| 辦公傢俱和設備 | 3.0 | | | 3.4 | |
| 租賃權改進 | — | | | 0.7 | |
| 總資產和設備 | 111.9 | | | 112.6 | |
| 減去：財產和設備的累計折舊 | (60.5) | | | (55.3) | |
| 財產和設備合計(淨額) | $ | 51.4 | | | $ | 57.3 | |
由於我們的絕大多數團隊成員現在遠程工作，我們擁有的兩座寫字樓中有大量過剩空間。我們正在積極探索減少辦公空間的方案，這可能會導致出售或租賃我們的一棟或兩棟大樓。由於目前有相當數量的空置辦公空間，我們認為我們的建築物和改善、土地和土地改善以及辦公傢俱和設備的市場價值明顯低於它們的總和。如果我們將這些建築物中的一個或兩個重新歸類為持有以供出售，我們將被要求記錄減值費用，以將它們的賬面價值減去出售成本。
財產和設備的折舊費用為#美元。9.0百萬，$9.7百萬美元，以及$8.8分別為2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日。
7. 再保險
再保險活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 假定保費淨額 | $ | 72.5 | | | $ | 56.4 | | | $ | 61.7 | |
| 賺取的淨保費 | 62.7 | | | 60.3 | | | 57.3 | |
| 關於申索的準備金 | 46.4 | | | 38.8 | | | 37.9 | |
| 資本化收購成本攤銷 | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.4 | |
信託資產及相關再保險負債如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | 截至12月31日， |
| | 資產負債表位置 | | 2022 | | 2021 |
| 信託資產 | 受限現金和現金等價物 | | $ | 0.4 | | | $ | 0.3 | |
| 信託資產 | 可供出售的受限制證券 | | 72.3 | | | 62.1 | |
| 未賺取保費 | 應付賬款和應計負債 | | 54.4 | | | 44.6 | |
| 索賠準備金(1) | 應付賬款和應計負債 | | 3.1 | | | 2.4 | |
(1) 索賠準備金代表我們對已發生但未報告的索賠的負債，並根據歷史索賠經驗進行估計。
下表列出了截至2022年12月31日的五年期間已發生和已支付索賠的發展情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | | | | | | | | | |
| | 累計已發生索賠 | | 截至2022年12月31日 |
| 事件年份 | | 截至12月31日， | | 索賠準備金 | | 已報告的索賠累計數量 |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | |
| 2018 | | $ | 25.8 | | | $ | 25.7 | | | $ | 25.8 | | | $ | 25.8 | | | $ | 25.8 | | | $ | — | | | 22,310 | |
| 2019 | | | | 30.1 | | | 30.2 | | | 30.2 | | | 30.2 | | | — | | | 24,422 | |
| 2020 | | | | | | 37.7 | | | 37.6 | | | 37.7 | | | — | | | 28,208 | |
| 2021 | | | | | | | | 38.9 | | | 39.2 | | | — | | | 28,829 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 46.0 | | | 3.1 | | | 29,205 | |
| 總計 | | | | | | | | | | $ | 178.9 | | | $ | 3.1 | | | 132,974 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 累計已支付索賠 |
| | 截至12月31日， |
| 事件年份 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
| 2018 | | $ | 24.2 | | | $ | 25.7 | | | $ | 25.8 | | | $ | 25.8 | | | $ | 25.8 | |
| 2019 | | | | 28.3 | | | 30.2 | | | 30.2 | | | 30.2 | |
| 2020 | | | | | | 35.4 | | | 37.6 | | | 37.7 | |
| 2021 | | | | | | | | 36.5 | | | 39.2 | |
| 2022 | | | | | | | | | | 42.9 | |
| 總計 | | $ | 175.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按年齡劃分的已發生索賠的平均年賠付百分比 |
| 索賠年齡(年) | | 1 | | 2 | | 3 | | 4 | | 5 |
| 派息百分比 | | 93.5 | % | | 6.3 | % | | 0.2 | % | | — | % | | — | % |
8. 其他收入
其他收入包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 輔助產品利潤分成 | $ | 60.6 | | | $ | 40.2 | | | $ | 33.5 | |
| 再營銷費 | 13.4 | | | 7.8 | | | 7.1 | |
| 利息 | 6.6 | | | 1.2 | | | 2.9 | |
| 經銷商註冊費 | 1.7 | | | 1.9 | | | 3.0 | |
| 經銷商支持產品和服務 | 1.2 | | | 1.3 | | | 1.9 | |
| 其他 | (0.1) | | | 0.7 | | | 1.2 | |
| 總計 | $ | 83.4 | | | $ | 53.1 | | | $ | 49.6 | |
附屬產品利潤分成包括根據車輛服務合同和缺口合同履行情況從最終淘汰計劃收到的付款，並確認為車輛服務合同和缺口合同有效期內的收入。
再營銷費用包括車輛再營銷服務公司(“VRS”)出售收回車輛所保留的費用，該公司是我們的全資子公司，負責為信用承兑而對車輛進行再營銷。VRS與全國範圍內的回收承包商網絡協調車輛回收，消費者贖回車輛，並通過全國車輛拍賣網絡出售車輛。VRS在出售時確認留存費用的收入，如果消費者在出售前贖回收回的車輛，VRS不保留費用。
利息包括現金和現金等價物、受限現金和現金等價物以及可供出售的受限證券所賺取的收入。利息收入通常會隨着時間的推移而確認。可供出售的受限制證券的利息收入在標的金融工具的存續期內採用利息方法確認。
交易商註冊費包括在2019年8月5日之前註冊我們的投資組合計劃的交易商的費用。根據經銷商選擇的登記選項，經銷商可能已通過向我們預付$一次性費用進行登記9,850，或同意允許我們保留50他們的加速經銷商第一次預扣付款的百分比100消費貸款分配。美元的一部分9,850首先，一次性費用被認為是交易商註冊費，按直線方式在交易商關係的估計壽命內攤銷。在交易商通過同意允許我們保留50他們的加速經銷商第一次預扣付款的百分比100消費貸款轉讓，50我們保留的%部分被視為經銷商註冊費。在交易商滿足獲得加速經銷商預扣付款的資格要求並計算出付款金額(如果有)之前，我們不會確認任何這項交易商註冊費。一旦計算出加速經銷商扣留付款，我們將推遲50在交易商關係的剩餘估計壽命內，我們以直線方式保留和確認的百分比份額。從2019年8月5日開始，交易商註冊參加我們的投資組合計劃，無需支付註冊費。
經銷商支持產品和服務包括向經銷商提供的產品和服務所賺取的收入，以協助他們的運營，包括銷售和營銷、採購用品和材料以及獲取車輛庫存。收入在提供產品或服務的期間確認。
下表按主要收入來源和收入確認時間分列我們的其他收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至2022年12月31日止的年度 |
| 輔助產品利潤分成 | | 再營銷費 | | 利息 | | 經銷商註冊費 | | 經銷商支持產品和服務 | | 其他 | | 其他收入合計 |
| 收入來源 | | | | | | | | | | | | | |
| 第三方提供商 | $ | 60.6 | | | $ | — | | | $ | 6.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | 67.1 | |
| 經銷商 | — | | | 13.4 | | | — | | | 1.7 | | | 1.2 | | | — | | | 16.3 | |
| 總計 | $ | 60.6 | | | $ | 13.4 | | | $ | 6.6 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 83.4 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 收入確認的時機 | | | | | | | | | | | | | |
| 隨着時間的推移 | $ | 60.6 | | | $ | — | | | $ | 6.6 | | | $ | 1.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 68.9 | |
| 在某個時間點 | — | | | 13.4 | | | — | | | — | | | 1.2 | | | (0.1) | | | 14.5 | |
| 總計 | $ | 60.6 | | | $ | 13.4 | | | $ | 6.6 | | | $ | 1.7 | | | $ | 1.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 83.4 | |
| | | | | | | | | | | | | |
9.債務
債務由以下部分組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至2022年12月31日 |
| | 未償還本金 | | 未攤銷債務發行成本 | | 未攤銷折扣 | | 攜帶
金額 |
| 循環擔保信貸額度(1) | | $ | 30.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30.9 | |
| 擔保融資(2) | | 3,776.7 | | | (16.9) | | | (3.4) | | | 3,756.4 | |
| 高級筆記 | | 800.0 | | | (5.5) | | | — | | | 794.5 | |
| 按揭票據 | | 8.9 | | | — | | | — | | | 8.9 | |
| 債務總額 | | $ | 4,616.5 | | | $ | (22.4) | | | $ | (3.4) | | | $ | 4,590.7 | |
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | 截至2021年12月31日 |
| | 未償還本金 | | 未攤銷債務發行成本 | | 未攤銷折扣 | | 攜帶
金額 |
| 循環擔保信貸額度(1) | | $ | 2.6 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2.6 | |
| 擔保融資(2) | | 3,830.4 | | | (18.9) | | | — | | | 3,811.5 | |
| 高級筆記 | | 800.0 | | | (7.5) | | | — | | | 792.5 | |
| 按揭票據 | | 9.7 | | | — | | | — | | | 9.7 | |
| 債務總額 | | $ | 4,642.7 | | | $ | (26.4) | | | $ | — | | | $ | 4,616.3 | |
(1)不包括遞延債務發行成本#美元3.9百萬美元和美元3.6截至2022年12月31日和2021年12月31日分別為100萬美元，包括在其他資產中。
(2)倉庫設施和定期ABS。
截至2022年12月31日，我們每筆融資交易的一般信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | | | | | | |
| 融資 | | 全資子公司 | | 到期日 | | 融資額 | | 截至2022年12月31日的利率基準 |
旋轉固定
信用額度 | | 不適用 | | 06/22/25 | | | | $ | 410.0 | | (1) | | 根據我們的選擇，要麼彭博短期銀行收益率指數(BSBY)加187.5基點或最優惠利率加87.5基點 |
| 二級倉庫設施(2) | | CAC倉庫資金有限責任公司II | | 04/30/24 | | (3) | | $ | 400.0 | | | | Libor Plus175基點(4) |
| 四號倉庫設施(2) | | CAC倉庫資金有限責任公司IV | | 05/20/25 | | (3) | | $ | 300.0 | | | | 有擔保隔夜融資利率(SOFR)加221.4基點(4) |
| 倉庫設施五(2) | | CAC倉庫資金有限責任公司V | | 12/29/25 | | (5) | | $ | 200.0 | | | | SOFR PLUS245基點(4) |
| 倉庫設施六(2) | | CAC倉庫資金有限責任公司VI | | 09/30/24 | | (3) | | $ | 75.0 | | | | BSBY PLUS200基點 |
| 八號倉庫設施(2) | | CAC倉庫資金有限責任公司VIII | | 09/01/24 | | (3) | | $ | 200.0 | | | | SOFR PLUS201.4基點(4) |
| Term ABS 2019-2 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2019-2 | | 08/15/25 | | (6) | | $ | 500.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2019-3 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2019-3 | | 11/15/21 | | (3) | | $ | 351.7 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2020-1 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2020-1 | | 02/15/22 | | (3) | | $ | 500.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2020-2 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2020-2 | | 07/15/22 | | (3) | | $ | 481.8 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2020-3 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2020-3 | | 10/17/22 | | (3) | | $ | 600.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2021-1 (2) | | 信貸資金承兑有限責任公司2021-1 | | 12/16/24 | | (6) | | $ | 100.0 | | | | SOFR PLUS220基點(4) |
| Term ABS 2021-2 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2021-2 | | 02/15/23 | | (3) | | $ | 500.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2021-3 (2) | | 信貸資金承兑有限責任公司2021-3 | | 05/15/23 | | (3) | | $ | 450.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2021-4 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2021-4 | | 10/16/23 | | (3) | | $ | 250.1 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2022-1 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2022-1 | | 06/17/24 | | (3) | | $ | 350.0 | | | | 固定費率 |
| Term ABS 2022-2 (2) | | 信貸承兑融資有限責任公司2022-2 | | 12/15/25 | | (6) | | $ | 200.0 | | | | SOFR PLUS235基點(4) |
| Term ABS 2022-3 (2) | | 信貸資金承兑有限責任公司2022-3 | | 10/15/24 | | (3) | | $ | 389.9 | | | | 固定費率 |
| 2024年高級債券 | | 不適用 | | 12/31/24 | | | | $ | 400.0 | | | | 固定費率 |
| 2026年高級債券 | | 不適用 | | 03/15/26 | | | | $ | 400.0 | | | | 固定費率 |
| 按揭票據(2) | | 第4章財產，有限責任公司 | | 08/06/28 | | | | $ | 9.0 | | | | BSBY PLUS150基點 |
(1)該貸款金額將在2023年6月22日減少2,500萬美元。
(2)僅向本公司指定的子公司提供融資。
(3)表示循環到期日。未償還餘額將根據質押資產的現金流在循環到期日之後攤銷。
(4)利率上限協議已經到位，以限制利率上升的風險敞口。
(5)表示循環到期日。未償還餘額將在循環到期日之後攤銷，2027年12月27日剩餘的任何金額都將在該日到期。
(6)表示循環到期日。本公司有權在循環到期日後贖回和清償該筆債務。如果我們不選擇這一選項，未償還餘額將根據質押資產的現金流進行攤銷。
與每筆貸款的未清償金額有關的補充資料如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 |
| 循環擔保信貸額度 | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | 379.7 | | | $ | 229.0 | |
| 平均未償還本金餘額 | 133.4 | | | 29.1 | |
| 倉庫設施II | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | 201.0 | | | $ | 201.0 | |
| 平均未償還本金餘額 | 83.0 | | | 18.8 | |
| 四號倉庫設施 | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | 43.8 | | | $ | — | |
| 平均未償還本金餘額 | 4.3 | | | — | |
| 倉庫設施V | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 平均未償還本金餘額 | — | | | — | |
| 倉庫設施VI | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | 50.0 | | | $ | — | |
| 平均未償還本金餘額 | 23.1 | | | — | |
| 倉庫設施VIII | | | |
| 最高未償還本金餘額 | $ | 48.2 | | | $ | — | |
| 平均未償還本金餘額 | 4.7 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 循環擔保信貸額度 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 30.9 | | | $ | 2.6 | |
| 可借入金額(%1) | 379.1 | | | 432.4 | |
| 利率 | 6.25 | % | | 1.98 | % |
| 倉庫設施II | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 可借入金額(%1) | 400.0 | | | 400.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 1.0 | | | 1.0 | |
| 利率 | — | % | | — | % |
| 四號倉庫設施 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 可借入金額(%1) | 300.0 | | | 300.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 1.0 | | | 1.0 | |
| 利率 | — | % | | — | % |
| 倉庫設施V | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 可借入金額(%1) | 200.0 | | | 125.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 1.0 | | | 1.0 | |
| 利率 | — | % | | — | % |
| 倉庫設施VI | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 可借入金額(%1) | 75.0 | | | 75.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | — | | | — | |
| 利率 | — | % | | — | % |
| 倉庫設施VIII | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | — | |
| 可借入金額(%1) | 200.0 | | | 200.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | — | | | — | |
| 利率 | — | % | | — | % |
| 定期ABS 2019-1 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | — | | | $ | 124.6 | |
| 質押作抵押品的貸款 | — | | | 292.4 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | — | | | 31.8 | |
| 利率 | — | % | | 3.86 | % |
| 定期ABS 2019-2 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 500.0 | | | $ | 500.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 627.5 | | | 582.1 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 51.0 | | | 50.7 | |
| 利率 | 5.15 | % | | 3.13 | % |
| 定期ABS 2019-3 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 64.4 | | | $ | 323.9 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 200.9 | | | 382.9 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 24.5 | | | 36.5 | |
| 利率 | 3.00 | % | | 2.58 | % |
| (1)可獲得性可能受到質押作為抵押品的資產數額的限制。 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 定期ABS 2020-1 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 144.6 | | | $ | 500.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 362.5 | | | 591.6 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 38.8 | | | 51.9 | |
| 利率 | 2.51 | % | | 2.18 | % |
| 定期ABS 2020-2 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 307.0 | | | $ | 481.8 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 452.0 | | | 579.5 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 43.9 | | | 50.1 | |
| 利率 | 1.81 | % | | 1.65 | % |
| 定期ABS 2020-3 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 520.7 | | | $ | 600.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 655.1 | | | 688.1 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 53.9 | | | 58.4 | |
| 利率 | 1.47 | % | | 1.44 | % |
| 術語ABS 2021-1 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 100.0 | | | $ | 100.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 115.0 | | | 143.7 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 8.5 | | | 10.2 | |
| 利率 | 6.52 | % | | 2.10 | % |
| 條款ABS 2021-2 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 500.0 | | | $ | 500.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 572.9 | | | 618.7 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 44.5 | | | 49.2 | |
| 利率 | 1.12 | % | | 1.12 | % |
| 條款ABS 2021-3 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 450.0 | | | $ | 450.0 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 519.9 | | | 619.8 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 38.8 | | | 46.5 | |
| 利率 | 1.14 | % | | 1.14 | % |
| 條款ABS 2021-4 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 250.1 | | | $ | 250.1 | |
| 質押作抵押品的貸款 | 278.5 | | | 281.2 | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 21.8 | | | 22.1 | |
| 利率 | 1.44 | % | | 1.44 | % |
| 術語ABS 2022-1 | | | |
| 未結清餘額 | $ | 350.0 | | | $ | — | |
| 質押作抵押品的貸款 | 434.7 | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 27.7 | | | — | |
| 利率 | 5.03 | % | | — | % |
| 術語ABS 2022-2 | | | |
| 未結清餘額 | $ | 200.0 | | | $ | — | |
| 質押作抵押品的貸款 | 229.3 | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 25.6 | | | — | |
| 利率 | 6.65 | % | | — | % |
| 術語ABS 2022-3 | | | |
| 未結清餘額 | $ | 389.9 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | 截至12月31日， |
| 2022 | | 2021 |
| 質押作抵押品的貸款 | 429.2 | | | — | |
| 用作抵押品的受限現金和現金等價物 | 27.6 | | | — | |
| 利率 | 7.68 | % | | — | % |
| 2024年高級債券 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | |
| 利率 | 5.125 | % | | 5.125 | % |
| 2026年高級債券 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 400.0 | | | $ | 400.0 | |
| 利率 | 6.625 | % | | 6.625 | % |
| 按揭票據 | | | |
| 未償還本金餘額 | $ | 8.9 | | | $ | 9.7 | |
| 利率 | 5.46 | % | | 1.60 | % |
| (1)可獲得性可能受到質押作為抵押品的資產數額的限制。 | | | |
循環擔保信貸額度安排
我們有一美元410.0百萬與商業銀行銀團的循環擔保信貸額度安排。貸款金額將減少#美元。25.02023年6月23日，100萬人。循環擔保信貸額度安排下的借款，包括根據該安排簽發的任何信用證，均受借款基數限制。這一限制等於80協議中定義的貸款價值的%減去對衝準備金(不超過#美元)。1.0百萬美元)，以及由擔保循環擔保信貸額度安排的抵押品擔保的其他債務的金額。循環擔保信貸額度協議下的借款以我們大部分資產的留置權為擔保。
倉庫設施
我們有五倉庫設施，總借款能力為#美元1,175.0百萬美元。每個貸款機構都與不同的貸款人或貸款人組合作。根據每個倉庫融資機制，我們可以向我們的全資子公司提供貸款，以換取現金和我們在每個子公司的股權價值的增加。反過來，每一家子公司將貸款作為抵押品質押給貸款人，以確保獲得融資，這些融資將為貸款購買價格的現金部分提供資金。根據適用貸款向各附屬公司提供的融資，一般限於下列較少者80協議中定義的已繳貸款價值的%，加上作為此類貸款抵押品的受限現金和現金等價物或貸款限額。
融資產生了子公司有責任承擔的債務，並由每家子公司的所有資產擔保。即使我們為了財務報告的目的與子公司合併，這種債務對我們來説是無追索權的。由於子公司是獨立於我們的法人實體組織的，其資產(包括出資貸款)對我們的債權人是不可用的。
子公司每月向我們支付的維修費相當於4%或6所收到的與已繳貸款有關的收款的百分比，視貸款情況而定。維修費從收藏品中支付。除應付交易商的維修費和預扣款外，如果融資機構正在攤銷，我們無權對此類收款的任何部分擁有任何權利，直到所有未償還本金、應計和未支付的利息、費用和其他相關成本全部支付完畢。如果一項貸款沒有攤銷，適用的子公司有權獲得支付利息、某些其他交易費用以及滿足該貸款借款基礎要求所需的任何款項。
定期ABS融資
我們擁有與合格機構投資者或貸款人完成擔保融資交易的全資子公司(“Funding LLC”)。在這些交易中，我們以公平的方式向每個Funding LLC提供貸款，以換取現金和該Funding LLC的唯一會員權益。反過來，除期限ABS 2019-2、2021-1和2022-2融資的融資有限責任公司外，每一家Funding LLC都將貸款貢獻給向合格機構投資者發行票據的信託公司。期限ABS 2019-2、2021-1和2022-2融資的融資有限責任公司將貸款質押給各自的貸款人。術語ABS 2019-3、2020-1、2020-2、2020-3、2021-2、2021-3和2021-4融資分別由三類票據組成，而術語ABS 2022-1和ABS 2022-3融資由四類票據組成。
在發行時，每個期限ABS融資都有一個特定的循環期，在此期間，我們可能會向適用的Funding LLC提供額外的貸款。然後，每個Funding LLC(期限ABS 2019-2、2021-1和2022-2融資的Funding LLC除外)將貸款貢獻給各自的信託基金。在適用的週轉期結束時，每筆融資項下的未償債務將開始攤銷。
ABS融資這一術語產生了適用的信託或融資有限責任公司負有責任的債務，並由適用的信託或融資有限責任公司的所有資產擔保。這種債務對我們來説是沒有追索權的，即使我們為了財務報告的目的與信託和融資有限責任公司合併了。由於Funding LLC是獨立於我們的法人實體組織的，它們的資產(包括出資貸款)對我們的債權人是不可用的。我們每月收到的每筆融資的服務費相當於4%或6根據融資情況，收到的與已繳貸款有關的收款的百分比。費用是從收藏品中支付的。除應付交易商的維修費和交易商扣留款項外，如果設施正在攤銷，我們無權對此類收款的任何部分擁有任何權利，直到所有未償還的本金、應計和未支付的利息、費用和其他相關成本全部付清。如果一項貸款沒有攤銷，適用的子公司可能有權保留支付利息、某些其他交易費用和滿足該貸款借款基數要求所需的任何金額後的任何剩餘收款。然而，作為貸款服務機構，我們有有限的權利行使“清理通知”選擇權，在某些特定情況下向Funding LLC和/或信託購買貸款。對於那些通過信託為有限責任公司提供資金的公司，當信託的基礎債務通過託收或通過預付債務全額償還時，該信託將把任何剩餘的收款支付給作為該信託唯一受益人的Funding LLC。對於所有Funding LLC，在全部償還債務後，任何剩餘的收款最終將作為各自Funding LLC的唯一成員分發給我們。
下表列出了有關未償還條款ABS融資的某些額外細節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | |
| 定期ABS融資 | | 關閉日期 | | 貸款賬面淨值
在成交時貢獻 | | 週轉期 |
| 定期ABS 2019-2 | | 2019年8月28日 | | $ | 625.1 | | | 到2025年8月15日 |
| 定期ABS 2019-3 | | 2019年11月21日 | | 439.6 | | | 至2021年11月15日 |
| 定期ABS 2020-1 | | 2020年2月20日 | | 625.1 | | | 至2022年2月15日 |
| 定期ABS 2020-2 | | July 23, 2020 | | 602.3 | | | 到2022年7月15日 |
| 定期ABS 2020-3 | | 2020年10月22日 | | 750.1 | | | 至2022年10月17日 |
| 術語ABS 2021-1 | | 2021年1月29日 | | 125.1 | | | 到2024年12月16日 |
| 條款ABS 2021-2 | | 2021年2月18日 | | 625.1 | | | 至2023年2月15日 |
| 條款ABS 2021-3 | | May 20, 2021 | | 562.6 | | | 至2023年5月15日 |
| 條款ABS 2021-4 | | 2021年10月28日 | | 312.6 | | | 至2023年10月16日 |
| 術語ABS 2022-1 | | June 16, 2022 | | 437.6 | | | 至2024年6月17日 |
| 術語ABS 2022-2 | | 2022年12月15日 | | 250.1 | | | 到2025年12月15日 |
| 術語ABS 2022-3 | | 2022年11月3日 | | 500.1 | | | 至2024年10月15日 |
高級附註
2019年12月18日，我們發行了$400.0本金總額為百萬美元5.1252024年到期的優先票據百分比(“2024年優先票據”)。2024年優先票據是根據一份日期為2019年12月18日的契約發行的，發行人是本公司，擔保人是本公司的子公司買方車輛保護計劃公司和車輛再銷售服務公司(統稱為擔保人)，受託人是美國銀行協會。
2024年發行的優先票據將於2024年12月31日到期，利率為5.125年利率，以360天為基礎計算，由12個30天月組成，從2020年6月30日開始，每半年支付一次，時間為每年的6月30日和12月31日。我們用2024年優先債券淨收益的一部分回購或贖回了所有美元300.0本公司未償還本金百萬元6.1252021年到期的優先票據百分比(“2021年優先票據”)，其中#美元148.2在2019年12月18日回購了100萬美元，剩餘的美元151.8百萬美元在2020年1月17日被贖回。我們用2024年優先票據的剩餘淨收益，連同我們的循環信貸安排下的借款和手頭可用的現金，全額贖回了250.0本公司未償還本金百萬元7.3752023年到期的優先票據(“2023年優先票據”)將於2020年3月15日到期。在2019年第四季度，我們確認了債務清償的税前虧損#美元。1.82019年第四季度回購2021年優先票據，以及2019年12月發出不可撤銷的通知，於2020年第一季度贖回剩餘的2021年優先票據。在2020年第一季度，我們確認了債務清償的税前虧損#美元。7.4與贖回2023年優先票據有關的100萬美元。
2019年3月7日，我們發行了$400.0本金總額為百萬美元6.6252026年到期的優先票據百分比(“2026年優先票據”)。2026年優先票據是根據一份日期為2019年3月7日的契約發行的，該契約由作為發行人、擔保人的公司和作為受託人的美國銀行全國協會共同發行。
2026年發行的優先票據將於2026年3月15日到期，利率為6.625年利率，以360天為基礎計算，由12個30天月組成，從2019年9月15日開始，每半年支付一次，時間為每年的3月15日和9月15日。我們將發售2026年優先票據的淨收益用於一般公司用途，包括償還我們循環擔保信貸額度安排下的未償還借款。
2024年優先票據及2026年優先票據(“優先票據”)由擔保人提供優先擔保，擔保人亦為本公司循環擔保信貸額度安排下債務的擔保人。本公司現有及未來的其他附屬公司或會在日後成為優先票據的擔保人。優先票據的契約規定，在特定情況下，優先票據的擔保人可以免除其擔保優先票據的義務。
按揭票據
我們有一美元9.0一家商業銀行的百萬抵押票據，以我們收購的一棟建築的第一抵押留置權和該建築所有現有和未來租賃下的所有租約、租金、收入和利潤的轉讓為擔保。票據將於2028年8月6日到期，利息為BSBY plus150基點。
本金債務到期日
截至2022年12月31日，我們債務的預定本金到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | | | | | | | |
| 年 | | 循環擔保信貸額度安排 | | 倉庫設施 | | 定期ABS
融資(1) | | 高級附註 | | 按揭票據 | | 總計 |
| 2023 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,507.4 | | | $ | — | | | $ | 0.5 | | | $ | 1,507.9 | |
| 2024 | | — | | | — | | | 878.2 | | | 400.0 | | | 0.6 | | | 1,278.8 | |
| 2025 | | 30.9 | | | — | | | 1,142.4 | | | — | | | 0.6 | | | 1,173.9 | |
| 2026 | | — | | | — | | | 248.7 | | | 400.0 | | | 0.7 | | | 649.4 | |
| 2027 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | | | 0.7 | |
| 此後 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5.8 | | | 5.8 | |
| 總計 | | $ | 30.9 | | | $ | — | | | $ | 3,776.7 | | | $ | 800.0 | | | $ | 8.9 | | | $ | 4,616.5 | |
(1)定期ABS交易的本金到期日是根據預測的收款估計的。
債務契約
截至2022年12月31日，我們遵守了循環擔保信貸額度安排和我們的倉庫安排下的契約，包括要求維持某些財務比率和其他財務狀況的契約。這些公約要求的最低比率是：(1)我們扣除特定項目調整後的所得税、折舊、攤銷和固定費用前的淨收益與(2)協議中規定的我們的固定費用之比。這些公約還限制了我們的融資債務減去不受限制的現金和現金等價物與有形淨值的最大比率。此外，對於我們的一個倉庫設施，我們必須保持協議中定義的綜合淨收入不低於$1最近結束的兩個財政季度。其中一些公約可能間接限制普通股的回購或普通股股息的支付。我們的倉庫設施還包含衡量捐贈資產業績的契諾。
我們的ABS融資條款還包含衡量出資資產表現的契諾。截至2022年12月31日，我們遵守了所有這些公約。截至年底，我們也遵守了優先票據契約下的契約。
10. 衍生工具和對衝工具
利率上限。我們利用利率上限協議來管理某些擔保融資的利率風險。下表提供了我們感興趣的條款 截至2022年12月31日和2021年12月31日生效的費率上限協議：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 融資金額 | | 設施名稱 | | 目的 | | 開始 | | 端部 | | 概念上的 | | 上限利率(1) |
| $ | 400.0 | | | 倉庫設施II | | 上限浮動利率 | | 07/2022 | | 12/2023 | | $ | 205.0 | | | 6.50 | % |
| 300.0 | | | 四號倉庫設施 | | 上限浮動利率 | | 07/2019 | | 07/2023 | | 175.0 | | | 6.50 | % |
| 200.0 | | | 倉庫設施V | | 上限浮動利率 | | 12/2020 | | 01/2026 | | 94.0 | | | 5.50 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| 200.0 | | | 倉庫設施VIII | | 上限浮動利率 | | 08/2019 | | 08/2023 | | 116.7 | | | 5.50 | % |
| | | | 上限浮動利率 | | 09/2022 | | 09/2025 | | 83.3 | | | 5.50 | % |
| | | | | | | | | | 200.0 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 100.0 | | | 術語ABS 2021-1 | | 上限浮動利率 | | 02/2021 | | 06/2024 | | 100.0 | | | 5.50 | % |
| 200.0 | | | 術語ABS 2022-2 | | 上限浮動利率 | | 12/2022 | | 06/2024 | | 200.0 | | | 6.50 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日 |
| 融資金額 | | 設施名稱 | | 目的 | | 開始 | | 端部 | | 概念上的 | | 上限利率(1) |
| $ | 400.0 | | | 倉庫設施II | | 上限浮動利率 | | 12/2020 | | 07/2022 | | $ | 205.0 | | | 5.50 | % |
| 300.0 | | | 四號倉庫設施 | | 上限浮動利率 | | 07/2019 | | 07/2023 | | 300.0 | | | 6.50 | % |
| 125.0 | | | 倉庫設施V | | 上限浮動利率 | | 12/2020 | | 01/2026 | | 94.0 | | | 5.50 | % |
| 200.0 | | | 倉庫設施VIII | | 上限浮動利率 | | 08/2019 | | 08/2023 | | 200.0 | | | 5.50 | % |
| 100.0 | | | 術語ABS 2021-1 | | 上限浮動利率 | | 02/2021 | | 06/2024 | | 100.0 | | | 5.50 | % |
(1) 利率不包括與相應基準利率之間的利差。
利率上限並未被指定為對衝工具。截至2022年12月31日和2021年12月31日，利率上限的公允價值為美元。2.0百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。公允價值自2021年12月31日起的增長是市場利率上升的結果。
有關未被指定為對衝工具的衍生工具對我們截至2022年、2021年和2020年12月31日的綜合損益表的影響的相關信息如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | (收入)損失額 在收入中確認 淺談導數 |
衍生工具未被指定為
套期保值工具 | | | | 截至12月31日止年度， |
| 位置 | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 利率上限 | | 利息支出 | | $ | (1.0) | | | $ | (0.1) | | | $ | — | |
11. 所得税
所得税撥備
所得税撥備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 未計提所得税準備的收入： | $ | 711.7 | | | $ | 1,260.9 | | | $ | 549.5 | |
| 現行所得税撥備： | | | | | |
| 聯邦制 | 152.7 | | | 217.9 | | | 53.8 | |
| 狀態 | 28.5 | | | 38.6 | | | 6.6 | |
| | 181.2 | | | 256.5 | | | 60.4 | |
| 所得税遞延準備金： | | | | | |
| 聯邦制 | (10.8) | | | 36.7 | | | 57.3 | |
| 狀態 | 3.1 | | | 7.9 | | | 11.0 | |
| | (7.7) | | | 44.6 | | | 68.3 | |
| 利息和罰金費用： | | | | | |
| 利息 | 2.4 | | | 1.5 | | | (0.2) | |
| 罰則 | — | | | — | | | — | |
| | 2.4 | | | 1.5 | | | (0.2) | |
| 所得税撥備 | $ | 175.9 | | | $ | 302.6 | | | $ | 128.5 | |
遞延税金
產生很大一部分遞延税項資產和遞延税項負債的暫時性差異的税收影響包括：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日， |
| | 2022 | | 2021 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 信貸損失準備 | $ | 693.5 | | | $ | 721.8 | |
| 基於股票的薪酬 | 18.3 | | | 16.3 | |
| 遞延狀態淨營業虧損 | 4.7 | | | 2.1 | |
| | | |
| 其他，淨額 | 12.2 | | | 10.9 | |
| 遞延税項資產總額 | 728.7 | | | 751.1 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 應收貸款的計價 | 1,140.4 | | | 1,169.6 | |
| 延期貸款發放成本 | 1.6 | | | 1.6 | |
| 其他，淨額 | 13.4 | | | 15.1 | |
| 遞延税項負債總額 | 1,155.4 | | | 1,186.3 | |
| 遞延税項淨負債 | $ | 426.7 | | | $ | 435.2 | |
為徵收國家所得税而結轉的營業虧損產生的遞延國家淨營業損失税資產，如果不加以利用，預計將於2034年開始在不同時間到期。我們預計結轉的淨營業虧損在使用前不會到期。
有效所得税率
美國聯邦法定所得税税率與我們的有效所得税税率的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 美國聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 州和地方所得税 | 3.8 | % | | 3.0 | % | | 2.7 | % |
| 基於股票的薪酬計劃的超額税收優惠 | -0.8 | % | | -0.3 | % | | -0.5 | % |
| 其他 | 0.7 | % | | 0.3 | % | | 0.2 | % |
| 有效所得税率 | 24.7 | % | | 24.0 | % | | 23.4 | % |
州和地方所得税
從2021年到2022年，州和地方所得税税率的提高主要是由於2022年第三季度頒佈的州和地方税法的變化，預計這將使我們的長期有效所得税税率提高約20個基點。這些税法修訂的頒佈使截至2022年12月31日的年度的有效所得税税率增加了約60個基點，其中50個基點與對未來期間有效的税法修訂的影響有關，10個基點與追溯至2022年初生效的税法修訂的影響有關。
從2020年到2021年，我們州和地方所得税税率的提高主要是因為解決了2020年期間州所得税的不確定税收狀況。
股票薪酬帶來的超額税收優惠
當為税務目的而扣除的股票獎勵的股票薪酬支出與財務報表中確認的累計股票薪酬支出不同時，我們確認超額税收優惠或税收不足。在確定扣除金額的期間，即在限制性股票歸屬、限制性股票單位轉換為普通股或行使股票期權時，在所得税撥備中確認超額税收優惠或税收不足。超額的税收優惠降低了我們的有效所得税率，而税收不足則提高了我們的有效所得税率。超額税收優惠對我們截至2022年12月31日的年度的有效所得税税率的影響比2021年同期有所增加，主要是由於長期股票獎勵授予的時間安排，2022年期間轉換為普通股的限制性股票單位數量增加。
其他
影響我們實際所得税税率的其他項目主要包括不可扣除的高管薪酬支出。不可扣除的高管薪酬支出對我們截至2022年12月31日的年度的有效所得税税率的影響比2021年同期大幅增加，這主要是由於税前收入的減少。
未確認的税收優惠
下表彙總了未確認税收優惠總額的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 1月1日未確認的税收優惠， | $ | 49.4 | | | $ | 41.8 | | | $ | 41.7 | |
| 本年度新增納税頭寸 | 14.5 | | | 13.4 | | | 10.2 | |
| 增加前幾年的納税狀況 | — | | | 0.9 | | | 0.1 | |
| 前幾年的減税情況 | — | | | — | | | — | |
| 聚落 | — | | | — | | | (4.6) | |
| 因訴訟時效失效而產生的減損 | (6.8) | | | (6.7) | | | (5.6) | |
| 12月31日未確認的税收優惠， | $ | 57.1 | | | $ | 49.4 | | | $ | 41.8 | |
未確認的税收優惠總額，如果確認，將有利地影響我們未來期間的實際所得税税率，總額為#美元。57.1截至2022年12月31日。截至2022年12月31日，無法合理估計未來12個月未確認税收優惠總額的預期變化。與不確定税務狀況有關的應計利息為#美元。13.2百萬美元和美元10.8分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。
我們在聯邦、州和地方司法管轄區都要繳納所得税。我們通常不再需要對2019年前提交的聯邦申報單以及2015年前提交的州和地方申報單進行税務審查。
12. 每股淨收益
每股基本淨收入的計算方法是淨收入除以基本的加權平均流通股數量。每股攤薄淨收入的計算方法是淨收入除以已發行加權平均股份的攤薄股數，採用庫存股法。份額效應如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 加權平均流通股： | | | | | |
| 普通股 | 13,197,912 | | | 15,727,140 | | | 17,544,837 | |
| 既得限制性股票單位 | 365,973 | | | 358,683 | | | 314,098 | |
| 已發行加權平均基本股數 | 13,563,885 | | | 16,085,823 | | | 17,858,935 | |
| 限制性股票、限制性股票單位和股票期權的稀釋效應 | 61,196 | | | 14,729 | | | 76,844 | |
| 稀釋後的加權平均流通股數量 | 13,625,081 | | | 16,100,552 | | | 17,935,779 | |
以下流通股獎勵被排除在每股攤薄淨收益的計算之外，因為它們被包括在內將是反稀釋的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股票期權 | 189,465 | | | 349,222 | | | — | |
| 限制性股票單位 | 2,827 | | | — | | | — | |
| 總計 | 192,292 | | | 349,222 | | | — | |
13. 股票回購
下表彙總了截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的股票回購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | 截至12月31日止年度， |
| | | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股票回購 | | 回購股份數量 | | 成本 | | 回購股份數量 | | 成本 | | 回購股份數量 | | 成本 |
| 公開市場(1) | | 1,467,481 | | | $ | 773.0 | | | 2,877,060 | | | $ | 1,469.1 | | | 1,267,103 | | | $ | 474.3 | |
| 其他(2) | | 24,000 | | | 11.5 | | | 7,066 | | | 2.7 | | | 15,063 | | | 6.5 | |
| 總計 | | 1,491,481 | | | $ | 784.5 | | | 2,884,126 | | | $ | 1,471.8 | | | 1,282,166 | | | $ | 480.8 | |
(1)代表在董事會授權下的回購，以便我們不時通過私下談判交易、大宗交易、根據1934年《證券交易法》下的10b5-1規則採用的交易計劃或其他方式在公開市場回購股票。2021年9月28日，董事會授權回購至多兩百萬除董事會事先授權外，還將持有我們的普通股。截至2022年12月31日，我們獲得了回購的授權158,069我們普通股的股份。
(2)代表團隊成員發放給我們的普通股股份，作為在歸屬限制性股票和限制性股票單位以及將限制性股票單位轉換為普通股時支付預扣税款。
14. 基於股票的薪酬計劃
根據我們修訂和重申的激勵薪酬計劃(以下簡稱激勵計劃)，在2031年4月12日之前的任何時候，我們都可以以限制性股票、限制性股票單位和股票期權的形式向團隊成員、高級管理人員、董事和承包商授予基於股票的獎勵。2021年4月12日，我們的董事會批准了一項激勵計劃修正案，有待股東批准，將授權發行的股票數量增加750,000共享，至2,750,000股份。2021年7月21日，我們的年度股東大會獲得了股東的批准。根據獎勵計劃，未來可供授予的股份總數為215,271截至2022年12月31日。
股票期權授予
我們根據激勵計劃向團隊成員和董事授予基於時間的股票期權。根據個人股票期權授予協議的條款，股票期權：
•授予併成為可行使的三或四根據連續受僱或服務，從授予選擇權之日起一週年起每年支付相等的分期付款
•任一項到期六或十年自授予之日起生效。
從2020年12月到2021年6月，我們授予770,500股票期權，取決於股東對激勵計劃修正案的批准(“股東批准”)。根據公認會計原則，如果股票獎勵須經股東批准，則在獲得批准之前，不會被視為出於會計目的而授予的股票。2021年7月21日，我們的年度股東大會獲得了股東的批准。因此，會計准予日期770,500之前授予的股票期權是2021年7月21日，在此日期之前沒有確認這些股票期權的費用。
截至2022年12月31日的年度，激勵計劃下的股票期權活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股票期權 | | 股票期權數量 | | 每股加權平均行權價 | | 聚合本徵
值(1)
(單位：百萬) | | 加權平均剩餘合同期限(年) |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | | 705,749 | | | $ | 350.74 | | | | | |
| 授與 | | 67,000 | | | 501.50 | | | | | |
| 已鍛鍊 | | (44,550) | | | 340.35 | | | | | |
| 被沒收 | | (46,125) | | | 363.75 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還債務 | | 682,074 | | | $ | 365.34 | | | $ | 77.4 | | | 4.9 |
| 自2022年12月31日起可行使 | | 244,454 | | | $ | 344.89 | | | $ | 31.8 | | | 4.5 |
| 截至2022年12月31日未歸屬 | | 437,620 | | | $ | 376.77 | | | $ | 45.6 | | | 5.1 |
(1)股票期權的內在價值是指股票截至2022年12月31日的市場價格超過期權行權價格的金額。.
2022年授予日授予的股票期權的加權平均公允價值為#美元。501.50每股。2022年行使的股票期權總內在價值為#美元。9.9百萬美元。2022年行使股票期權的現金淨收益為#美元。15.1百萬美元。
我們使用布萊克-斯科爾斯估值模型估計了每個股票期權在授予之日的公允價值，假設如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 估值假設 | | 2022 | | | |
| 無風險利率 | | 1.5% | - | 4.4% | | | |
| 預期股價波動 | | 38.0% | - | 41.0% | | | |
| 股票期權的預期壽命(以年為單位) | | 3.5 | - | 4.0 | | | |
限售股單位
我們根據激勵計劃向團隊成員和董事授予基於業績和基於時間的限制性股票單位。授予日的每股公允價值估計等於授予日我們普通股的市場價格。每個限制性股票單位代表並具有相當於一股普通股的價值。根據個人限制性股票單位授予協議的條款，限制性股票單位按照下列方式之一進行授予：
•對於我們的前首席執行官來説，在一段時間內十年，基於連續就業和我們年度調整後經濟利潤的累積改善。
•對於某些團隊成員，在三年或三年的時間內四年，以連續就業為基礎。
•對於某些團隊成員，在一到一年的時間內四年，基於連續就業和我們調整後的稀釋後每股淨收入的複合年增長率，這是一種非公認會計準則財務衡量標準。
•對於某些董事來説，在一段時間內五年，基於我們調整後的稀釋後每股淨收入的複合年增長率，這是一種非公認會計準則財務衡量標準。
A 截至2022年12月31日的年度激勵計劃下的限制性股票單位(“RSU”)活動摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 限售股單位 | | 限售股單位數 | | 加權平均授予日期-每股公允價值 | | 聚合本徵
價值(2)
(單位：百萬) | | 加權平均剩餘合同期限(年) |
| 截至2021年12月31日的未償還債務 | | 376,835 | | | $ | 143.70 | | | | | |
| 授與 | | 22,867 | | | 488.27 | | | | | |
| 已轉換 | | (57,928) | | | 126.25 | | | | | |
| 被沒收 | | (546) | | | 437.63 | | | | | |
| 截至2022年12月31日的未償還債務(1) | | 341,228 | | | $ | 169.28 | | | $ | 161.9 | | | 1.6 |
| 自2022年12月31日起歸屬 | | 312,872 | | | $ | 142.40 | | | $ | 148.4 | | | 1.4 |
(1)截至2022年12月31日，所有已發行的RSU均不能轉換為普通股。
(2)RSU的內在價值是通過將截至2022年12月31日的收盤價應用於適用的單位數量來衡量的。
2022年、2021年和2020年授予的RSU的加權平均公允價值為#美元。488.27, $366.07、和$436.89，分別為。在2022年、2021年和2020年期間，RSU轉換為普通股的總內在價值為$27.5百萬，$7.9百萬美元，以及$7.6分別為100萬美元。在2021年期間，我們認識到3.0由於沒收基於股票的薪酬支出而沖銷百萬美元31,000我們的前首席執行官於2021年5月退休後，未授予的RSU。
限制性股票
在2020年前，我們按照《激勵計劃》向團隊成員發放了基於業績和基於時間的限制性股票。截至2022年12月31日，沒有未歸屬的限制性股票。在2021年期間，我們認識到8.5由於沒收基於股票的薪酬支出而沖銷百萬美元109,000我們的前首席執行官於2021年5月退休時，未歸屬的限制性股票的股份。
基於股票的薪酬費用
基於股票的薪酬費用包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 截至12月31日止年度， |
| | 2022 | | 2021 | | 2020 |
| 股票期權 | $ | 33.8 | | | $ | 33.7 | | | $ | — | |
| 限制性股票單位 | 2.7 | | | (1.1) | | | 4.2 | |
| 限制性股票 | — | | | (7.8) | | | 2.0 | |
| 總計 | $ | 36.5 | | | $ | 24.8 | | | $ | 6.2 | |
假設業績目標在目前估計的期間內實現，我們預計將確認截至2022年12月31日未償還的股票獎勵的剩餘費用，加權平均期間為1.2年份，詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， | | 股票期權 | | 受限
股票單位 | | 限制性股票 | | 預計總支出 |
| 2023 | | $ | 34.4 | | | $ | 3.5 | | | $ | — | | | $ | 37.9 | |
| 2024 | | 34.3 | | | 2.8 | | | — | | | 37.1 | |
| 2025 | | 5.2 | | | 2.2 | | | — | | | 7.4 | |
| 2026 | | 1.2 | | | 1.5 | | | — | | | 2.7 | |
| 總計 | | $ | 75.1 | | | $ | 10.0 | | | $ | — | | | $ | 85.1 | |
15. 業務部門和其他信息
業務細分概述
我們將營運分部視為我們業務的組成部分，首席營運決策者(“CODM”)在作出有關資源分配及評估業績的決定時，會定期評估不同的財務資料。隨着內部管理報告實踐的發展和業務變化的組成部分，我們定期審查和重新定義我們的部門報告。目前，CODM審查合併財務報表和指標，以分配資源和評估業績。因此，我們決定在一可報告的運營部門。綜合財務報表反映了我們的財務結果一可報告的運營部門。
地理信息
在截至2022年、2021年和2020年12月31日的三年中，我們的所有收入都來自美國。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們所有的長壽資產都位於美國。
產品和服務信息
我們的主要產品包括融資計劃，使經銷商能夠向消費者銷售車輛，而不考慮他們的信用記錄。我們還為經銷商提供在我們資助的車輛上提供輔助產品的能力。
主要客户信息
在2022年、2021年或2020年期間，我們沒有任何經銷商提供了10%或更多的收入。此外，截至2022年或2021年12月31日，沒有一家交易商的應收貸款餘額佔應收貸款總額的10%以上。
16. 承付款和或有事項
訴訟及其他法律事宜
在正常的業務過程中，由於我們所在行業以消費者為導向的性質，我們和其他行業參與者經常受到各種消費者索賠、訴訟和監管調查，尋求損害賠償、罰款和法定處罰。除其他責任理論外，這些索賠還指控違反國家、聯邦和外國貸款真實情況、信用可獲得性、信用報告、消費者保護、保修、追債、保險和其他面向消費者的法律和法規，包括要求賠償與收回和出售消費者的車輛和其他追債活動有關的所謂身體和精神損害。作為交易商發起的消費貸款的受讓人，我們也可能被指定為主要由消費者提起的針對交易商的訴訟的共同被告。我們還可能與經銷商發生糾紛和訴訟。除了其他責任理論外，這些索賠可能會指控我們違反了我們的交易商服務協議。我們還可能與供應商和其他第三方發生糾紛和訴訟。在其他責任理論中，這些索賠可能會聲稱我們違反了許可協議或合同。消費者、監管機構、經銷商、供應商或其他第三方在這些類型的事件中可能要求的損害賠償、罰款和罰款可能是巨大的。原告要求的救濟各不相同，但可能包括補償性、法定和懲罰性損害賠償以及禁令救濟的請求，原告可以尋求作為所謂的集體訴訟的待遇。我們目前作為締約方的行動包括以下事項。
2021年12月1日，我們收到加利福尼亞州總檢察長辦公室的傳票，要求提供有關GAP產品、GAP產品管理和退款的文件和信息。我們正在配合這次調查，目前無法預測最終的範圍、持續時間或結果。因此，我們無法估計此次調查可能造成的合理損失或合理可能損失的範圍。
2019年5月7日，我們收到紐約州總檢察長辦公室消費者欺詐和保護局的傳票，涉及公司在紐約州的發起和收集政策和程序。2020年7月30日，我們從紐約州總檢察長辦公室收到另外兩張傳票，分別來自消費者欺詐和保護局和投資者保護局，涉及公司在紐約州的發起和催收政策和程序及其證券化。2020年8月28日，我們被告知，另外兩張傳票中的一張正在撤回。2020年11月16日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室發出的額外傳票，要求提供文件。2020年11月19日，公司收到紐約州總檢察長辦公室的一封信，稱紐約州總檢察長正在考慮根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(“多德-弗蘭克法案”)、紐約州行政法第63(12)條、紐約州馬丁法案和紐約州一般商業法第349條就公司的發起和證券化實踐向公司提出索賠。2020年12月9日，我們迴應了紐約州總檢察長的信，信中對其中的斷言提出了異議。2020年12月21日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室發出的另外兩張傳票，一張與數據有關，另一張尋求證詞。2021年2月24日和4月30日，我們收到了紐約州總檢察長辦公室的額外傳票，要求提供與調查有關的信息。2022年8月23日, 我們收到紐約州總檢察長辦公室消費者欺詐和保護局的一封信，信中指出，紐約州總檢察長辦公室打算對該公司提起訴訟，聲稱該公司違反了紐約州行政法第63(12)條和紐約州一般商業法第349和352條及以後規定。和適用的聯邦法律，包括但不限於公司違反《多德-弗蘭克法案》、《紐約行政法》第63(12)條、《紐約馬丁法案》和《紐約一般商業法》第349條，在紐約州從事汽車貸款、收債和資產證券化方面的不公平和欺騙性貿易行為，並尋求獲得禁令救濟、恢復原狀、民事處罰、損害賠償、歸還、改革、撤銷、費用和法院認為公正和適當的其他救濟.2023年1月4日，紐約州總檢察長辦公室和消費者金融保護局(“局”)聯合向美國紐約南區地區法院提起訴訟，指控公司從事欺詐性行為、欺詐、非法和證券欺詐，違反了紐約州行政法第63(12)節和紐約州一般商業法第349和352節，公司從事欺騙性和濫用行為，並違反2010年消費者金融保護法(CFPA)向被保險人或服務提供商提供實質性幫助。《美國法典》第12編第5531條和《美國法典》第12編第5536(A)(1)(B)條。起訴書尋求禁制令救濟，要求對該公司為其提供融資、恢復原狀、損害賠償、返還、民事處罰和支付費用的所有消費者進行核算。目前我們無法預測這起訴訟的最終範圍、持續時間或結果。因此，我們無法估計這起訴訟可能造成的合理損失或合理可能損失的範圍。公司打算在這件事上積極為自己辯護。
2019年4月22日，我們收到了該局的民事調查要求，要求提供與公司發起和收集消費貸款、TPP和信用報告有關的某些信息。2020年5月7日，我們收到了調查局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。公司對2020年5月7日的民事調查要求提出了各種異議，並於2020年5月26日通知我們撤回了這一要求。2020年6月1日，我們收到了另一項與2020年5月7日的要求類似的民事調查要求，並提出了許多相同的反對意見。我們正式請願該局修改2020年6月1日的民事調查要求。2020年9月3日，該局董事駁回了我司關於修改2020年6月1日民事偵查需求的請願書。2020年12月23日，我們收到了一份民事調查要求，要求就該局的調查舉行調查聽證會。本公司反對聽證民事調查要求的某些部分，並於2021年1月19日通知本公司，已從2020年12月23日的民事調查要求中撤回該部分。2021年3月11日，我們收到了該局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查和調查聽證會有關的更多信息。2021年6月3日，我們收到了該局的另一項民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。2021年12月6日，我們收到了該局執法辦公室工作人員的通知和答覆和建議的機會(“Nora”)函(“工作人員”), 聲明工作人員正在考慮是否建議該局對該公司採取法律行動，原因是該公司涉嫌違反CFPA，涉及該公司的消費貸款發放做法。Nora信函指出，該局可指控本公司(I)違反《美國法典》第12篇第5531(C)和(D)條和《美國法典》第12篇第5536(A)(1)(B)條和(Ii)《美國法典》第12篇第5536(A)(3)條的規定，實施濫用和不公平的行為或做法。Nora的信還指出，對於任何行動，該局可以尋求根據CFPA可用的所有補救措施，包括民事罰款、消費者賠償和禁令救濟。2022年1月18日，該公司回覆了Nora的信函，否認其存在任何違規行為。2022年3月7日，我們再次接到該局的民事調查要求，要求提供與其調查有關的更多信息。如上所述，2023年1月4日，聯邦調查局和紐約州總檢察長辦公室聯合向紐約南區美國地區法院提起訴訟，指控公司違反《紐約行政法》第63(12)條和《紐約一般商業法》第349和352條，從事欺騙性行為、欺詐、非法和證券欺詐，公司從事欺騙性和濫用行為，並向被保險人或服務提供商提供實質性幫助，違反CFPA，《美國法典》第12編第5531條和《美國法典》第12編第5536(A)(1)(B)條。起訴書尋求禁制令救濟，要求對該公司為其提供融資、恢復原狀、損害賠償、返還、民事處罰和支付費用的所有消費者進行核算。目前我們無法預測訴訟的最終範圍、持續時間或結果. 因此，我們無法估計這起訴訟可能造成的合理損失或合理可能損失的範圍。公司打算在這件事上積極為自己辯護。
2016年3月18日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，涉及公司在馬裏蘭州的收回和銷售政策和程序。2020年4月3日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，內容涉及公司在馬裏蘭州的發起和收取政策及程序。2020年8月11日，我們收到馬裏蘭州總檢察長的傳票，重申了2016年3月18日和2020年4月3日的傳票中包含的大部分請求，提出了其他請求，並將調查範圍擴大到其他41個州(阿拉巴馬州、阿拉斯加州、亞利桑那州、阿肯色州、加利福尼亞州、科羅拉多州、康涅狄格州、特拉華州、佛羅裏達州、佐治亞州、夏威夷、伊利諾伊州、印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、路易斯安那州、緬因州、密歇根州、明尼蘇達州、內布拉斯加州、內華達州、新罕布夏州、新澤西州、內布拉斯加州、北卡羅來納州、達科他州、俄亥俄州、俄勒岡州、賓夕法尼亞州、羅德島州、南卡羅來納州、南卡羅來納州、田納西州、德克薩斯州、內華達州、田納西州、德克薩斯州猶他州、佛蒙特州、弗吉尼亞州、華盛頓州和威斯康星州)和哥倫比亞特區。同樣在2020年8月11日，我們收到了新澤西州總檢察長的傳票，無論是實質內容還是確定的司法管轄區，都與2020年8月11日馬裏蘭州的傳票基本相同。我們正在配合這些調查，目前無法預測其最終範圍、持續時間或結果。因此，我們無法估計這些調查可能造成的合理損失或合理可能損失的範圍。
2014年12月9日，我們收到了美國司法部根據1989年《金融機構改革、恢復和執行法》發出的民事調查傳票，指示我們提供與次貸汽車金融和相關證券化活動相關的某些信息。我們已經配合了調查，但目前無法預測最終的範圍、持續時間或結果。因此，我們無法估計此次調查可能造成的合理損失或合理可能損失的範圍。
在我們作為一方或以其他方式服從的任何行動中，不利的最終處置可能會對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
2022年解決的訴訟
2020年10月2日，一名股東向美國密歇根州東區地方法院南區分部提起集體訴訟，指控公司及其首席執行官(現任首席執行官)和首席財務官(現任首席執行官)違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條以及根據該法頒佈的第10b-5條，其依據是關於公司及其業務的虛假和/或誤導性陳述或遺漏，並尋求等級證明、未指明的損害賠償以及利息、律師和專家證人費用。以及其他成本，該類別由在2019年11月1日至2020年8月28日期間購買或以其他方式獲得信用承兑普通股的所有個人和實體(除指定的例外情況外)組成。2021年5月28日，法院發佈了任命首席原告和首席律師的意見和命令。2021年7月22日，主要原告提交了一份修改後的起訴書，聲稱類似的違規行為，尋求類似的救濟，並將推定類別擴大到包括在2018年5月4日至2020年8月28日期間購買或以其他方式獲得信用承兑普通股的所有個人和實體(除特定例外情況外)。2022年6月14日，公司原則上達成協議，就這起推定的集體訴訟達成和解。該協議原則上考慮由該公司支付總計#美元的現金。12.0全部在2022年第二季度確認，以了結2018年5月4日至2020年8月28日期間購買或以其他方式購買信用承兑普通股的所有個人和實體提出的索賠。2022年8月24日，雙方簽署並向法院提交了最終和解條款和協議，在此稱為和解協議，該協議原則上與協議一致，並規定完全釋放針對所有被告的所有索賠，包括公司及其高管。和解協議規定，被告明確否認任何責任、不當行為或責任。2022年10月17日，公司電匯美元12.0按照和解協議的規定，向和解管理人支付百萬美元。2022年12月12日，法院發佈意見和命令，批准主原告提出的最終批准和解和分配計劃的動議。2022年12月16日，法院作出了與和解協議一致的最終命令和判決，包括駁回針對公司及其高級管理人員的所有索賠。
2021年期間解決的監管問題
2014年12月4日，我們收到了馬薩諸塞州總檢察長辦公室關於馬薩諸塞州非優質汽車貸款的發起和收取的民事調查要求。2017年11月20日，我們收到總檢察長辦公室的第二次民事調查要求，要求提供有關最初民事調查需求的最新信息、與公司發起和收取消費貸款有關的補充信息以及有關證券化活動的信息。關於此次調查，總檢察長辦公室的代表告知我們，總檢察長辦公室認為該公司可能從事了與汽車貸款的發起和收取有關的不公平和欺騙性行為或做法，這可能導致該公司在證券化文件中包含的一些陳述和擔保不準確。2020年7月22日，我們收到了總檢察長辦公室的第三次民事調查要求，要求提供有關公司發起消費貸款的最新數據和更多信息。2020年8月30日，我們收到了總檢察長在薩福克縣馬薩諸塞州高級法院提起的申訴，指控該公司在馬薩諸塞州聯邦的次級汽車貸款、債務追回和資產擔保證券化方面存在不公平和欺騙性的貿易行為，違反了馬薩諸塞州消費者保護法M.G.L.C.93A。訴狀要求強制令救濟、恢復原狀、歸還、民事處罰和支付英聯邦律師的費用和費用。2021年3月15日, 法院作出命令，駁回了該公司提出的駁回英聯邦七項索賠中的四項的動議，並部分批准和部分駁回了英聯邦要求對其三項索賠進行部分簡易判決的動議。2021年4月27日，公司和英聯邦達成原則協議，解決這起訴訟，因此，我們估計可能的損失為$27.22021年第一季度，所有這些都被確認為或有損失。2021年9月1日，我們與總檢察長辦公室達成和解協議，反映雙方同意和解和全面解決針對我們的索賠。我們支付了總額為$的款項。27.2向一個獨立信託基金支付100萬美元，用於支付為符合條件的馬薩諸塞州消費者提供救濟的款項，支付執行協議的費用和支付司法部長的調查費用，並支付高達#美元95,000以支付獨立受託人為管理獨立信託而招致的費用和開支。
租賃承諾額
我們租賃辦公設備，在2022年12月31日之前，我們還租賃了辦公空間。我們預計，在正常的業務過程中，租約將續期或被其他租約取代。所有經營租賃的總租金費用為#美元。1.32022年，百萬美元1.42021年為100萬美元，以及1.72020年為100萬。經營租約項下的或有租金微不足道。截至2022年12月31日，我們在經營租賃項下的未來最低租賃承諾總額如下：
| | | | | | | | |
| (單位：百萬) | | |
| 年 | | 最小未來
租賃承諾額 |
| 2023 | | $ | 0.7 | |
| 2024 | | 0.6 | |
| 2025 | | 0.1 | |
| 2026 | | — | |
| 2027 | | — | |
| 總計 | | $ | 1.4 | |
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
不適用。
第9A項。控制和程序
對披露控制和程序的評價。
(a) 披露控制和程序。我們的管理層在主要行政人員和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於該等評估，吾等的主要行政人員及首席財務官認為，於上述期間結束時，吾等的披露控制及程序在及時記錄、處理、彙總及報告吾等根據交易所法案提交或提交的報告中須予披露的資料方面是有效的，並有效確保吾等根據交易所法案提交或提交的報告中須披露的資料已累積並傳達至我們的管理層，包括吾等的主要行政人員及首席財務官，以便及時作出有關披露規定的決定。
(b) 財務報告的內部控制。在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告。
我們有責任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。財務報告的內部控制包括符合以下條件的政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；
•提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且我們的收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行；以及
•提供合理保證，防止或及時發現可能對我們的合併財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，而且對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們評估了截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的2013年內部控制-綜合框架中規定的標準。根據我們的評估，我們認為截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制基於這些標準是有效的。
我們的獨立註冊會計師事務所均富會計師事務所審計了我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制，他們2023年2月10日的認證報告表達了對我們財務報告內部控制的無保留意見，並列入本項目9A。
獨立註冊會計師事務所報告
董事會和股東
信用承兑公司
對財務報告內部控制的幾點看法
我們已對信用承諾財務報告的內部控制進行了審計 截至2022年12月31日，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)贊助組織委員會(“COSO”)發佈的2013年內部控制-綜合框架中確立的標準，截至2022年12月31日，公司(密歇根的一家公司)和子公司(“公司”)。我們認為，根據COSO發佈的《2013年內部控制-綜合框架》中確立的標準，截至2022年12月31日，本公司在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準，審核本公司截至2022年12月31日及截至該年度的綜合財務報表，而我們於2023年2月10日的報告對該等財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/均富律師事務所
密歇根州索斯菲爾德
2023年2月10日
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
資料載於標題“建議#1”之下。–董事選舉“(不包括”審計委員會報告“)及(如有需要)在委託書中的”拖欠第16(A)條報告“，並以參考方式併入本文。
項目11.高管薪酬
資料載於委託書中“行政人員及董事薪酬”的標題下，並以參考方式併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
信息包含在委託書中“某些受益所有者和管理層的普通股所有權”的標題下，並通過引用併入本文。
2021年7月21日，股東批准了我們修訂和重申的激勵性薪酬計劃(“激勵性計劃”)，其中規定向團隊成員、高級管理人員和董事授予限制性股票、限制性股票單位和股票期權。
下表列出了(1)在行使已發行股票期權或限制性股票單位時將發行的普通股數量，(2)已發行期權的加權平均行權價(如果適用)，以及(3)截至2022年12月31日可供未來發行的剩餘股票數量：
股權薪酬計劃信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃類別 | | 行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的股份數目 | | 未平倉期權的加權平均行權價(A) | | 股份數量
在股權補償計劃下可供未來發行(B) |
股東批准的股權薪酬方案： | | | | | | |
| 激勵計劃 | | 1,023,302 | | | $ | 365.34 | | | 215,271 | |
(a)本欄加權平均行權價並未計入激勵計劃下未清償的、沒有行權價的限制性股票單位。
(b)有關我們的股權補償計劃的更多信息，包括授予限制性股票單位，請參閲本表格10-K第8項中包含的合併財務報表的附註14，該表格通過引用併入本文。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
資料載於標題“某些關係和交易”和“建議#1”之下。– 董事選舉-董事會會議和委員會“，並通過引用併入本文。
項目14.主要會計費和服務
信息包含在委託書中“獨立會計師”的標題下，並以引用的方式併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
| | | | | |
| (a)(1) | 以下是本公司的綜合財務報表及其附註和獨立註冊會計師事務所的報告，載於本表格10-K的第8項--財務報表及補充資料內，在此併入作為參考。 |
| | 獨立註冊會計師事務所報告 |
| | 合併財務報表： |
| | -截至2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表 |
| | -截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併損益表 |
| | -截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的綜合全面收益表 |
| | -截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的股東權益綜合報表 |
| | -截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的合併現金流量表 |
| | 合併財務報表附註 |
| (2) | 財務報表附表已被省略，因為它們不適用或不需要，或要求在其中列出的資料已列入合併財務報表或附註。 |
| (3) | 根據法規S-K第601項提交的展品列於下面的展品索引中。 |
展品索引
| | | | | | | | |
| 證物編號： | 描述 |
3.1 | | 1997年7月1日修訂的公司章程(通過引用附件3(A)(1)併入公司截至1997年6月30日的季度報告Form 10-Q的季度報告中)。 |
3.2 | | 修訂和重新修訂的章程(通過引用本公司於2022年3月7日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。 |
4.1 | | 信用承兑公司普通股説明(參考公司截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的附件4.1)。 |
4.2 | | 經修訂及重訂的債權人間協議，日期為二零一零年二月一日，由信貸承兑公司、其另一設保人、協議項下擔保方的代表，以及Comerica Bank，作為原信貸協議(定義見該協議)下的行政代理及抵押品代理(於二零一零年二月五日提交的本公司目前的8-K報表附件4(G)(6)合併而成)。 |
4.3 | | 修訂和重新簽署了截至2013年4月5日公司與CAC Warehouse Funding LLC IV之間的銷售和貢獻協議(通過參考2013年4月5日提交的公司當前報告8-K表的附件4.85併入)。 |
4.4 | | 本公司與CAC Warehouse Funding LLC IV於2013年12月4日簽訂的經修訂及重新簽署的銷售及出資協議第一修正案(以參考本公司截至2013年12月31日止財政年度Form 10-K年度報告附件4.107的方式併入本公司)。 |
4.5 | | 第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2014年6月23日，由公司、銀行簽字人和Comerica銀行作為銀行的代理簽訂(通過參考2014年6月25日提交的公司當前報告8-K表的附件4.124併入)。 |
4.6 | | 貸款和擔保協議，日期為2014年9月15日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V，Five Third Bank和Systems&Services Technologies，Inc.簽訂(通過參考2014年9月18日提交的公司當前8-K報表的附件4.127併入)。 |
4.7 | | 備份服務協議，日期為2014年9月15日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V，Five Third Bank和Systems&Services Technologies，Inc.簽訂(通過參考2014年9月18日提交的公司當前8-K報表的附件4.128併入)。 |
4.8 | | 公司與CAC Warehouse Funding LLC V之間的出資協議，日期為2014年9月15日(通過參考2014年9月18日提交的公司當前8-K報表的附件4.129併入)。 |
4.9 | | 截至2015年3月30日，公司、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約(通過參考2015年3月31日提交的公司當前報告8-K表的附件4.1合併而成)。 |
4.10 | | 本公司、不時為協議當事人的銀行與Comerica Bank之間於2015年6月11日簽訂的第六份經修訂及重新簽署的信貸協議的第一修正案(通過參考2015年6月16日提交的公司當前報告8-K表的附件4.74合併而成)。 |
4.11 | | 貸款和擔保協議第一修正案，日期為2015年6月11日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V，Five Third Bank和Systems&Services Technologies，Inc.(通過引用2015年6月16日提交的公司當前報告8-K表的附件4.75合併而成)。 |
4.12 | | 截至2015年9月30日，公司、CAC Warehouse Funding LLC VI和Flagstar Bank，FSB之間的貸款和擔保協議(通過引用附件4.82併入公司2015年10月5日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.13 | | 公司與CAC Warehouse Funding LLC VI之間的出資協議，日期為2015年9月30日(通過引用2015年10月5日提交的公司當前8-K報表的附件4.83併入)。 |
4.14 | | 本公司、銀行簽字人和Comerica銀行作為銀行代理人簽訂的日期為2016年6月15日的第六份修訂和重新簽署的信貸協議的第二修正案(通過參考2016年6月20日提交的公司當前報告8-K表的附件4.76合併而成)。 |
4.15 | | 貸款和擔保協議第二修正案，日期為2016年8月18日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V，Five Third Bank和Systems&Services Technologies，Inc.(通過引用2016年8月23日提交的公司當前8-K報表的附件4.79合併而成)。 |
4.16 | | 公司與CAC Warehouse Funding LLC V於2016年8月18日簽署的《出資協議第一修正案》(通過參考2016年8月23日提交的公司當前報告8-K表的附件4.80合併而成)。 |
4.17 | | 第六次修訂和重新簽署的信貸協議和延期協議，日期為2017年6月28日，由本公司、其銀行簽字人和Comerica銀行作為銀行的代理(通過參考2017年6月30日提交的本公司當前報告8-K表的附件4.80併入)。 |
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4.18 | | 貸款和擔保協議第一修正案，日期為2017年7月18日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC VI和Flagstar Bank，FSB簽訂(通過引用附件4.87併入公司2017年7月21日提交的當前8-K表報告中)。 |
4.19 | | 新的銀行附錄，日期為2017年10月19日，是本公司、各方金融機構和Comerica銀行之間於2017年10月19日簽署的第六份修訂和重新簽署的信用承兑公司信貸協議(通過參考公司截至2017年9月30日的季度報告10-Q表的附件4.94合併而成)。 |
4.20 | | 本公司、簽署銀行及代理的Comerica銀行於2017年10月19日根據日期為2014年6月23日的第六份經修訂及重新簽署的信貸承兑公司信貸協議(以參考本公司截至2017年9月30日止季度報告10-Q表格的附件4.95併入)訂立的轉讓協議。 |
4.21 | | 修訂和重新簽署了截至2018年5月10日公司、CAC Warehouse Funding LLC IV、貸款人、蒙特利爾銀行資本市場公司和富國銀行全國協會之間的貸款和擔保協議(通過參考2018年5月15日提交的公司當前8-K報表的附件4.86合併)。 |
4.22 | | 截至2018年6月27日，本公司、不時為協議當事人的銀行以及Comerica銀行作為銀行的行政代理和抵押品代理之間的第六次修訂和重新簽署的信貸協議(通過參考2018年6月28日提交的本公司當前報告8-K表的附件4.94合併而成)。 |
4.23 | | 貸款和擔保協議第三修正案，日期為2018年8月15日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V，Five Third Bank和Systems&Services Technologies，Inc.(通過引用2018年8月17日提交的公司當前報告8-K表的附件4.95合併而成)。 |
4.24 | | 契約，日期為2019年3月7日，由信用承兑公司、其中指定的擔保人和作為受託人的美國銀行全國協會(通過參考2019年3月8日提交的公司當前8-K報表的附件4.99合併而成)。 |
4.25 | | 登記權利協議，日期為2019年3月7日，由信用承兑公司、買方車輛保護計劃公司、車輛再銷售服務公司以及信用承兑公司2026年到期的6.625%優先票據的初始購買者代表簽訂(通過引用附件4.100併入公司2019年3月8日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.26 | | 第五修正案第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2019年6月24日，本公司、Comerica銀行和其他簽署銀行的銀行與Comerica銀行作為銀行的行政代理(通過引用2019年6月26日提交的公司當前報告8-K表的附件4.101併入)。 |
4.27 | | CAC公司之間的貸款擔保協議第四修正案，日期為2019年7月16日
第五倉庫融資有限責任公司和第五第三銀行(通過參考公司截至2019年6月30日的季度報告10-Q表的附件4.103合併而成)。 |
4.28 | | 《貸款和擔保協議第二修正案》，日期為2019年7月25日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC VI和Flagstar Bank FSB(通過引用2019年7月26日提交的公司當前報告8-K表的附件4.105合併而成)。 |
4.29 | | 貸款和擔保協議，日期為2019年7月26日，由本公司、CAC Warehouse Funding LLC VIII、不時的貸款人、Citizens Bank N.A.和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過參考2019年7月29日提交的公司當前8-K報表的附件4.106併入)。 |
4.30 | | 公司與CAC Warehouse Funding LLC VIII於2019年7月26日簽署的銷售和出資協議(通過參考2019年7月29日提交的公司當前8-K報表的附件4.107合併而成)。 |
4.31 | | 備份服務協議，日期為2019年7月26日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC VIII，Citizens Bank，N.A.和Wells Fargo Bank，National Association簽訂(通過引用附件4.108併入公司2019年7月29日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.32 | | 修訂和重新簽署的貸款和擔保協議第一修正案，日期為2019年7月26日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC IV，蒙特利爾銀行，Citizens Bank，N.A.，蒙特利爾銀行資本市場公司和富國銀行全國協會(通過引用附件4.110併入公司於2019年7月29日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.33 | | 修訂並重新簽署了備份服務協議，日期為2019年7月26日，由公司、蒙特利爾銀行資本市場公司和富國銀行全國協會簽訂，日期為2019年7月26日(通過引用附件4.111併入公司於2019年7月29日提交的當前8-K報表中)。 |
4.34 | | 貸款和擔保協議，日期為2019年8月28日，由公司、Credit Accept Funding LLC 2019-2和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.112併入公司2019年9月4日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.35 | | 備份服務協議，日期為2019年8月28日，由公司、Credit Accept Funding LLC 2019-2和富國銀行全國協會簽訂(通過引用附件4.113併入公司2019年9月4日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.36 | | 銷售和出資協議，日期為2019年8月28日，由本公司與Credit Accept Funding LLC 2019-2簽訂(通過參考2019年9月4日提交的本公司當前8-K報表的附件4.114併入)。 |
4.37 | | 第二次修訂和重新簽署的備份服務協議，日期為2019年8月16日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC II和富國銀行全國協會簽訂(通過引用公司截至2019年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.117併入)。 |
4.38 | | 截至2019年11月21日，Credit Accept Auto Loan Trust 2019-3與富國銀行全國協會之間的契約(通過參考2019年11月26日提交的公司當前報告8-K表的附件4.118併入)。 |
4.39 | | 銷售和服務協議，日期為2019年11月21日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2019-3、Credit Accept Funding LLC 2019-3和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.119併入本公司於2019年11月26日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.40 | | 備份服務協議，日期為2019年11月21日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2019-3、Credit Accept Auto Loan Trust 2019-3和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.120併入本公司於2019年11月26日提交的8-K表格中)。 |
4.41 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2019年11月21日，由Credit Accept Funding LLC 2019-3和美國銀行信託全國協會(通過引用附件4.121併入公司於2019年11月26日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.42 | | 本公司與Credit Accept Funding LLC 2019-3於2019年11月21日簽訂的銷售和出資協議(通過引用本公司於2019年11月26日提交的當前8-K表格中的附件4.122併入)。 |
4.43 | | 契約，日期為2019年12月18日，由公司、其中指定的擔保人和美國銀行協會作為受託人(通過參考2019年12月18日提交的公司當前報告8-K表的附件4.124合併而成)。 |
4.44 | | 信用接受汽車貸款信託基金2020-1和富國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年2月20日(通過引用本公司2020年2月24日提交的8-K表格當前報告的附件4.107併入)。 |
4.45 | | 銷售和服務協議，日期為2020年2月20日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-1、Credit Accept Funding LLC 2020-1和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.108併入本公司2020年2月24日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.46 | | 備份服務協議，日期為2020年2月20日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2020-1、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-1和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.109併入本公司2020年2月24日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.47 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2020年2月20日，由Credit Accept Funding LLC 2020-1、信託董事會的每個初始成員和美國銀行信託全國協會(通過引用附件4.110併入公司於2020年2月24日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.48 | | 公司與信用承兑基金有限責任公司於2020年2月20日簽訂的銷售和出資協議(通過引用附件4.111併入本公司於2020年2月24日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.49 | | 第六次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2020年6月30日，由本公司、Comerica銀行和簽署該協議的其他銀行以及Comerica銀行作為銀行的行政代理(通過參考2020年7月1日提交的公司當前報告8-K表的附件4.115併入)。 |
4.50 | | 信用接受汽車貸款信託基金2020-2和富國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年7月23日(通過引用本公司2020年7月28日提交的8-K表格當前報告的附件4.116併入)。 |
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4.51 | | 銷售和服務協議，日期為2020年7月23日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-2、Credit Accept Funding LLC 2020-2和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.117併入公司2020年7月28日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.52 | | 備份服務協議，日期為2020年7月23日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2020-2、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-2和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.118併入本公司2020年7月28日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.53 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2020年7月23日，由Credit Accept Funding LLC 2020-2、信託董事會的每一名成員和美國銀行信託全國協會(通過引用附件4.119併入公司2020年7月28日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.54 | | 公司與信用承兑基金有限責任公司簽訂的銷售和出資協議，日期為2020年7月23日(通過引用本公司於2020年7月28日提交的8-K表格當前報告的附件4.120併入)。 |
4.55 | | 信用接受汽車貸款信託基金2020-3和富國銀行全國協會之間的契約，日期為2020年10月22日(通過引用本公司2020年10月27日提交的8-K表格當前報告的附件4.122併入)。 |
4.56 | | 銷售和服務協議，日期為2020年10月22日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-3、Credit Accept Funding LLC 2020-3和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.123併入本公司於2020年10月27日提交的8-K表格中)。 |
4.57 | | 備份服務協議，日期為2020年10月22日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2020-3、Credit Accept Auto Loan Trust 2020-3和Wells Fargo Bank National Association簽訂(通過引用附件4.124併入本公司於2020年10月27日提交的8-K表格中)。 |
4.58 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2020年10月22日，由Credit Accept Funding LLC 2020-3、信託董事會的每一名成員和美國銀行信託全國協會(通過引用附件4.125併入公司於2020年10月27日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.59 | | 銷售和出資協議，日期為2020年10月22日，公司與信用接受基金有限責任公司之間的協議(通過引用附件4.126併入公司於2020年10月27日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.60 | | 第五次貸款和擔保協議修正案，日期為2020年12月16日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V和第五第三銀行，全國性協會(通過參考2020年12月18日提交的公司當前報告8-K表的附件4.129合併而成)。 |
4.61 | | 第六次修訂和重新簽署的信貸協議和延期協議，日期為2020年12月15日，由本公司、Comerica銀行和簽署該協議的其他銀行以及Comerica銀行作為銀行的行政代理(通過參考2020年12月18日提交的本公司當前報告8-K表的附件4.128併入)。 |
4.62 | | 截至2021年1月29日公司、第五第三銀行、國家協會和系統和服務技術公司之間日期為2021年1月29日的貸款和擔保協議(通過引用2021年2月4日提交的公司當前8-K報表的附件4.130併入)。 |
4.63 | | 備份服務協議，日期為2021年1月29日，由公司、第五第三銀行、國家協會和系統和服務技術公司之間的Credit Accept Funding LLC 2021-1簽訂(通過參考2021年2月4日提交的公司當前8-K報表的附件4.131合併)。 |
4.64 | | 截至2021年1月29日，公司與Credit Accept Funding LLC 2021-1簽訂的銷售和出資協議(通過引用附件4.132併入公司2021年2月4日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.65 | | 本公司、CAC Warehouse Funding LLC IV和蒙特利爾銀行之間於2021年1月29日修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第二修正案(通過引用2021年2月4日提交的公司當前報告8-K表的附件4.134併入)。 |
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4.66 | | 截至2021年2月18日，信用接受汽車貸款信託公司和富國銀行全國協會之間的契約(通過引用附件4.103併入公司2021年2月24日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.67 | | 截至2021年2月18日，公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-2、Credit Accept Funding LLC 2021-2和Wells Fargo Bank National Association之間的銷售和服務協議(通過引用附件4.104併入本公司2021年2月24日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.68 | | 截至2021年2月18日，公司、Credit Accept Funding LLC 2021-2、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-2和Wells Fargo Bank National Association之間的備份服務協議(通過引用附件4.105併入公司2021年2月24日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.69 | | 修訂和重新簽署了截至2021年2月18日由Credit Accept Funding LLC 2021-2與美國銀行信託全國協會簽訂的信託協議(通過引用附件4.106併入公司2021年2月24日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.70 | | 截至2021年2月18日，公司與Credit Accept Funding LLC 2021-2簽訂的銷售和出資協議(通過參考2021年2月24日提交的公司當前8-K報表的附件4.107併入)。 |
4.71 | | 對貸款和擔保協議的第六次修訂，日期為2021年3月22日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V和第五第三銀行全國協會(通過參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件4.109併入)。 |
4.72 | | 貸款和擔保協議第一修正案，日期為2021年3月22日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2021-1和全國協會第五第三銀行(通過參考公司截至2021年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件4.109併入)。 |
4.73 | | 截至2021年5月20日，公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-3、Credit Accept Funding LLC 2021-3和Wells Fargo Bank National Association之間的銷售和服務協議(通過引用附件4.112併入本公司2021年5月26日提交的8-K表格的當前報告)。 |
4.74 | | 截至2021年5月20日，公司、Credit Accept Funding LLC 2021-3、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-3和Wells Fargo Bank National Association之間的備份服務協議(通過引用附件4.113併入本公司2021年5月26日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.75 | | 修訂和重新簽署了截至2021年5月20日由Credit Accept Funding LLC 2021-3與美國銀行信託全國協會簽訂的信託協議(通過引用附件4.114併入公司2021年5月26日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.76 | | 截至2021年5月20日，公司與Credit Accept Funding LLC 2021-3簽訂的銷售和出資協議(通過參考2021年5月26日提交的公司當前8-K報表的附件4.115併入)。 |
4.77 | | 第七次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議，日期為2021年4月30日，由公司、貸款機構CAC Warehouse Funding LLC II和富國銀行全國協會之間的協議修訂和重新簽署(通過參考公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.117併入)。 |
4.78 | | 第五次修訂和重新簽署的銷售和貢獻協議，日期為2021年4月30日，由公司與CAC Warehouse Funding LLC II簽訂(通過參考公司截至2021年6月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.118併入)。 |
4.79 | | 貸款和擔保協議的第一修正案，日期為2021年9月1日，在公司之間，CAC Warehouse Funding LLC VIII，Citizens Bank N.A.和富國銀行，全國協會(通過引用本公司2021年9月8日提交的8-K表格的當前報告的附件4.119合併)。 |
4.80 | | 本公司、Comerica Bank和其他簽署銀行以及Comerica Bank作為銀行行政代理簽署的、日期為2021年10月6日的第六次修訂和重新簽署的信貸協議和延期協議的第八修正案(通過參考2021年10月12日提交的公司當前報告8-K表的附件4.120併入)。 |
4.81 | | 截至2021年10月15日，公司、CAC Warehouse Funding Corporation VI和Flagstar Bank，FSB之間的貸款和擔保協議的第三次修正案(通過參考2021年10月21日提交的公司當前報告8-K表的附件4.121併入)。 |
4.82 | | 截至2021年10月28日，信用接受汽車貸款信託2021-4和富國銀行全國協會之間的契約(通過引用附件4.122併入公司2021年11月2日提交的當前8-K表格報告中)。 |
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4.83 | | 截至2021年10月28日，公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-4、Credit Accept Funding LLC 2021-4和Wells Fargo Bank National Association之間的銷售和服務協議(通過引用附件4.123併入本公司2021年11月2日提交的8-K表格的當前報告中)。 |
4.84 | | 截至2021年10月28日，公司、Credit Accept Funding LLC 2021-4、Credit Accept Auto Loan Trust 2021-4和Wells Fargo Bank National Association之間的備份服務協議(通過引用附件4.124併入公司2021年11月2日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.85 | | 修訂和重新簽署了截至2021年10月28日由Credit Accept Funding LLC 2021-4與美國銀行信託全國協會簽訂的信託協議(通過引用附件4.125併入公司2021年11月2日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.86 | | 截至2021年10月28日，公司與Credit Accept Funding LLC 2021-4簽訂的銷售和出資協議(通過參考2021年11月2日提交的公司當前報告8-K表的附件4.126併入)。 |
4.87 | | 截至2021年5月20日，信用接受汽車貸款信託公司和富國銀行全國協會之間的契約(通過引用附件4.111併入公司2021年5月26日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.88 | | 截至2022年6月16日由Credit Accept Auto Loan Trust 2022-1和ComputerShare Trust Company，N.A.之間的契約(通過參考2022年6月23日提交的公司當前報告中的附件4.94合併)。 |
4.89 | | 銷售和服務協議，日期為2022年6月16日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2022-1、Credit Accept Funding LLC 2022-1和ComputerShare Trust Company，N.A.簽訂(通過參考2022年6月23日提交的公司當前8-K報表的附件4.95併入)。 |
4.90 | | 備份服務協議，日期為2022年6月16日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2022-1、Credit Accept Auto Loan Trust 2022-1和ComputerShare Trust Company，N.A.簽訂(通過引用本公司2022年6月23日提交的當前8-K報表的附件4.96併入)。 |
4.91 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2022年6月16日，在Credit Accept Funding LLC 2022-1中，信託和美國銀行信託全國協會董事會的每個初始成員(通過參考2022年6月23日提交的公司當前報告8-K表的附件4.97併入)。 |
4.92 | | 公司與Credit Accept Funding LLC 2022-1於2022年6月16日簽署的銷售和出資協議(通過引用附件4.98併入公司2022年6月23日提交的當前8-K表格報告中)。 |
4.93 | | 修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第三修正案，日期為2022年6月16日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC IV、蒙特利爾銀行、蒙特利爾銀行資本市場公司和富國銀行全國協會(通過引用本公司2022年6月23日提交的8-K表格當前報告的附件4.100併入)。 |
4.94 | | 於2022年6月22日由本公司、Comerica Bank及其他簽署銀行及Comerica Bank作為銀行行政代理簽署的《第六次修訂及重新簽署的信貸協議及延期協議》的第九修正案(通過參考本公司於2022年6月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.101併入)。 |
4.95 | | 貸款和擔保協議和後備服務協議的第1號修正案，日期為2022年8月12日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2019-2和Wells Fargo Bank National Association(通過引用2022年8月17日提交的公司當前報告8-K表的附件4.102併入)。 |
4.96 | | 對貸款和擔保協議的第二次修訂，日期為2022年7月22日，由Credit Accept Corporation、CAC Warehouse Funding LLC VIII、Citizens Bank，N.A.和Wells Fargo Bank，National Association(通過引用公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.103併入)。 |
4.97 | | 貸款和擔保協議的第七次修正案，日期為2022年7月28日，由信用接受公司CAC Warehouse Funding LLC V和第五第三銀行全國協會(通過引用公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.104併入)。 |
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4.98 | | 貸款和擔保協議第二修正案，日期為2022年7月28日，由Credit Accept Corporation、Credit Accept Funding LLC 2021-1和第五第三銀行、National Association(通過引用公司截至2022年9月30日的季度報告Form 10-Q的附件4.105併入)。 |
4.99 | | 於2022年11月3日由Credit Accept Auto Loan Trust 2022-3與ComputerShare Trust Company，N.A.簽訂的、日期為2022年11月3日的契約(通過參考2022年11月9日提交的公司當前8-K報表的附件4.106合併而成)。 |
4.100 | | 銷售和服務協議，日期為2022年11月3日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2022-3、Credit Accept Funding LLC 2022-3和ComputerShare Trust Company，N.A.簽訂(通過參考2022年11月9日提交的公司當前8-K報表的附件4.107併入)。 |
4.101 | | 備份服務協議，日期為2022年11月3日，由本公司、Credit Accept Auto Loan Trust 2022-3、Credit Accept Funding LLC 2022-3和ComputerShare Trust Company，N.A.簽訂(通過引用本公司2022年11月9日提交的當前8-K報表的附件4.108併入)。 |
4.102 | | 修訂和重新簽署的信託協議，日期為2022年11月3日，由Credit Accept Funding LLC 2022-3、信託信託董事會的每一名初始成員和美國銀行信託全國協會(通過參考2022年11月9日提交的公司當前8-K報表的附件4.109合併而成)。 |
4.103 | | 本公司與Credit Accept Funding LLC 2022-3簽訂的截至2022年11月3日的銷售和出資協議(通過引用本公司2022年11月9日提交的當前8-K表格報告的附件4.110併入)。 |
4.104 | | 貸款和擔保協議，日期為2022年12月15日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2022-2、蒙特利爾銀行、蒙特利爾銀行資本市場公司和北卡羅來納州計算機股份信託公司簽訂(通過引用本公司2022年12月21日提交的當前8-K報表的附件4.112併入)。 |
4.105 | | 備份服務協議，日期為2022年12月15日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2022-2、蒙特利爾銀行、蒙特利爾銀行資本市場公司和ComputerShare Trust Company，N.A.簽署(通過參考2022年12月21日提交的公司當前8-K報表的附件4.113合併)。 |
4.106 | | 修訂和重新簽署的債權人間協議，日期為2022年12月15日，其中包括公司、CAC Warehouse Funding LLC II、CAC Warehouse Funding LLC IV、CAC Warehouse Funding LLC V、CAC Warehouse Funding LLC VI、CAC Warehouse Funding LLC VIII、Credit Accept Funding LLC 2022-3、Credit Accept Funding LLC 2022-2、Credit Accept Funding LLC 2022-1、Credit Accept Funding LLC 2021-3、Credit Accept Funding LLC 2021-2、Credit Accept Funding LLC 2021-1、Credit Accept Funding LLC 2020-3、Credit Accept Funding LLC 2020-2、Credit Accept Funding LLC 2020-1、Credit Accept Funding LLC 2020-2信用接受汽車貸款信託2019-3、信用接受汽車貸款信託2022-3、信用接受汽車貸款信託2022-1、信用接受汽車貸款信託2021-4、信用接受汽車貸款信託2021-3、信用接受汽車貸款信託2021-2、信用接受汽車貸款信託2020-2、信用接受汽車貸款信託2020-2、信用接受汽車貸款信託2020-1、信用接受汽車貸款信託2019-3、ComputerShare Trust公司、N.A.、第五銀行、國家協會、蒙特利爾銀行、富國銀行、國家協會、FSB、公民銀行、N.A.和Comerica Bank(通過引用2022年12月21日提交的公司當前8-K報表的附件4.114合併)。 |
4.107 | | 本公司與Credit Accept Funding LLC 2022-2簽訂的銷售和出資協議，日期為2022年12月15日(通過引用本公司2022年12月21日提交的8-K表格當前報告的附件4.115併入)。 |
4.108 | | 貸款和擔保協議第八修正案，日期為2022年12月27日，由公司、CAC Warehouse Funding LLC V和第五第三銀行全國協會(通過參考2023年1月3日提交的公司當前報告8-K表的附件4.116合併而成)。 |
4.109 | | 貸款和擔保協議第三修正案，日期為2022年12月27日，由本公司、Credit Accept Funding LLC 2021-1和全國第五第三銀行協會(通過引用2023年1月3日提交的公司當前報告8-K表的附件4.117合併而成)。 |
4.110 | | 對第四章地產有限責任公司和Comerica銀行於2022年11月15日簽署的信函協議的第1號修正案。 |
10.1 | | 限制性股票授出協議表格(於2007年2月28日提交的公司當前8-K表格的附件10(Q)(4)作為參考併入)。 |
| | | | | | | | |
10.2 | | 信用承兑公司修訂並重新啟動了經修訂的激勵薪酬計劃，2009年4月6日(通過參考公司於2009年4月10日提交的關於附表14A的最終委託書的附件A納入)。 |
10.3 | | 限制性股票單位獎勵協議表格(參照本公司截至2009年9月30日止季度報告表格10-Q的附件10(Q)(11))。* |
10.4 | | 董事會限制性股票獎勵協議表格(參考本公司截至2009年9月30日的季度報告表格10-Q的附件10(Q)(12))。* |
10.5 | | 公司與Brett A.Roberts於2012年3月26日簽訂的限制性股票獎勵協議(參考公司截至2012年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.16而納入)。 |
10.6 | | 公司與Brett A.Roberts之間的限制性股票獎勵協議，日期為2012年3月26日(參考公司截至2012年3月31日的季度報告Form 10-Q的附件10.17)。 |
10.7 | | 信用承兑公司於2012年3月26日修訂及重訂激勵性薪酬計劃(引用公司於2012年4月5日提交的有關附表14A的最終委託書附件A)。 |
10.8 | | 限制性股票獎勵協議表格(參考公司截至2013年12月31日的財政年度10-K表格年度報告附件10.19)。* |
10.9 | | 股東協議，日期為2017年1月3日，公司與Donald A.Foss之間的協議(通過參考2017年1月4日提交的公司當前報告8-K表的附件10.18合併而成)。* |
10.10 | | 限制性股票獎勵協議表格(參考公司截至2017年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.19)。* |
10.11 | | 本公司與Donald A.Foss於2017年9月15日訂立的股東協議修正案(以本公司截至2017年9月30日止季度報告10-Q表附件10.19為參考)。* |
10.12 | | 本公司與Donald A.Foss於2017年11月29日簽訂的股東協議修正案。* |
10.13 | | 董事限制性股票單位協議表格(參閲公司截至2019年3月31日的季度報告10-Q表格的附件10.13)。* |
10.14 | | 非限制性股票期權協議表格(引用本公司截至2020年12月31日的財政年度10-K表格的附件10.14)。* |
10.15 | | 非限制性股票期權協議表格(參考本公司截至2021年3月31日的季度報告10-Q表格附件10.15)。* |
10.16 | | 非限制性股票期權協議表格(參考本公司截至2021年6月30日的季度報告10-Q表格附件10.17)。* |
10.17 | | 非限制性股票期權協議表格(參考本公司截至2021年6月30日的季度報告10-Q表格附件10.18)。* |
10.18 | | 與馬薩諸塞州聯邦達成的和解協議和停產保證(通過引用本公司2021年9月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.19併入)。 |
10.19 | | 信用承兑公司修訂和重新制定的獎勵補償計劃(通過參考公司於2021年6月10日提交的關於附表14A的最終委託書的附件A而併入)。 |
21 | | 信用承兑總公司子公司名單。 |
23 | | 均富律師事務所同意。 |
31.1 | | 根據《證券交易法》第13a-14(A)條對主要執行幹事和主要財務幹事進行認證。 |
32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員和主要財務官的認證。 |
| 101(SCH) | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101(CAL) | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101(DEF) | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101(LAB) | | 內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔。 |
| 101(PRE) | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| 104 | | 封面交互數據文件(包含在Exhibit 101 Inline XBRL文檔集中)。 |
界定公司或其子公司長期債務持有人權利的其他票據、票據或協議摘錄尚未提交，原因是(I)在每種情況下，允許的長期債務總額不超過公司合併資產的10%，以及(Ii)公司特此同意應美國證券交易委員會的要求向其提供該等票據、票據和摘錄。
如果登記人認為經修改或修改的其他證物不再是實質性的，或者在某些情況下不再需要作為證物提交，則對先前提交的其他證物的修改和修改被省略。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | 信用承兑公司 | |
| | | | |
| | 發信人： | /s/肯尼斯·S·布斯 | |
| | | 肯尼斯·S·布斯 | |
| | | 首席執行官 | |
| | | | |
| | 日期： | 2023年2月10日 | |
根據1934年證券交易法的要求，本報告已於2023年2月10日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
| | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 |
| | | |
| /s/肯尼斯·S·布斯 | | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| 肯尼斯·S·布斯 | | (首席行政官和首席財務官) |
| | | |
| /s/Jay D.Martin | | 高級副總裁，《財務與會計》 |
| 傑·D·馬丁 | | (首席會計主任) |
| | | |
| /s/Thomas N.Tryforos | | 董事董事長兼首席執行官 |
| 託馬斯·N·特里福羅斯 | | |
| | |
| /s/格蘭達·J·弗拉納根 | | 董事 |
| 格蘭達·J·弗拉納根 | | |
| | | |
| /s/Vinayak R.Hegde | | 董事 |
| 維納亞克·R·黑格 | | |
| | |
| /s/Scott J.Vassalluzzo | | 董事 |
| 斯科特·J·瓦薩盧佐 | | |
