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聯合伯恩斯坦公司(“ABLP”)的權益以有限合夥權益單位(“ABLP單位”)的形式存在。聯博控股有限公司(“AB控股”)的權益為代表有限合夥企業權益實益擁有權轉讓的單位形式(“AB控股單位”)。AB Holding是多個ABLP單位的創紀錄所有者，其數量等於當時未償還的AB Holding單位的數量。截至2022年12月31日，未償還的AB控股單位有113,801,097個，未償還的ABLP單位有285,979,913個。

普通合夥人安聯伯恩斯坦公司的董事會(“GP董事會”)控制着AB Holding和ABLP的活動。董事會不是保密的。ABLP和AB Holding的單位持有人無權投票選舉GP董事會成員。普通合夥人的唯一股東Alpha Units Holdings，Inc.(“Alpha”)擁有任命GP董事會成員的權利。阿爾法是公平控股公司(“EQH”)的全資子公司。EQH的普通股在紐約證券交易所公開交易，股票代碼為“EQH”。

在其他權利中，特拉華州的法律賦予有限合夥人維持衍生品訴訟的權利，行使投票權，以及檢查和複製合夥企業的賬簿和記錄的權利。ABLP和AB Holding各自修訂和重新簽署的有限合夥協議也授予有限合夥人此類權利。

普通合夥人可以不經有限合夥人同意，修改合夥協議，使合夥企業符合有限合夥的資格，或者保留有限責任。

ABLP單位不公開交易，並受到重大轉讓限制。AB控股單位在紐約證券交易所公開交易，股票代碼為“AB”。

如上所述，ABLP單位受到嚴重的流動性限制。一般來説，轉讓ABLP單位只有在獲得EQH和ABLP普通合夥人的書面同意後才能允許。如下所述，公司或其他商業實體對單位的“整體轉讓”只需要EQH的書面同意，而不需要普通合夥人的書面同意，前提是合夥企業已收到律師的意見，大意是合夥企業不會因轉讓而被視為上市交易的合夥企業。EQH或普通合夥人(在適用的情況下)可以出於任何原因完全酌情拒絕同意轉讓。一般來説，EQH和普通合夥人都不會允許任何它認為會造成ABLP出於税務目的被視為公司的風險的轉讓。

EQH和普通合夥人可以拒絕同意美國財政部條例中規定的安全港以外的任何轉讓。然而，這一事實並不意味着EQH或普通合夥人一定打算允許安全港中描述的轉讓。在相關的情況下，EQH和普通合夥人都不需要批准任何轉讓，而且不能保證EQH或普通合夥人會批准轉讓，即使轉讓在安全港下是允許的。在安全港下允許的轉讓可能包括：

一般而言，“整體轉讓”是指一名或一組有關持有人在30天內轉讓佔未償還按揭證券單位2%以上的按揭證券單位。就這些目的而言，除AB Holding外，EQH及其附屬公司持有的單位將不被算作未償還單位。

AB Holding和ABLP的活動由普通合夥人管理和控制。普通合夥人已同意，除了管理AB Holding和ABLP外，它不會開展任何活躍的業務，儘管它可能會為自己的賬户進行某些投資。AB Holding單位持有人和ABLP單位持有人均無權管理或控制AB Holding或ABLP，或如上所述選舉普通合夥人的董事。

如上所述，普通合夥人控制AB Holding和ABLP的活動，普通合夥人是EQH的全資子公司。因此，AB Holding或ABLP控制權的任何變化都需要EQH出售其在普通合夥人中的權益，並徵得EQH的同意。

以下是AB持有單位和ABLP單位的比較。本摘要並不完整，全文參考ABLP和AB Holding各自修訂和重新簽署的有限合夥協議，每份協議均可在我所網站www.alliancebernstein.com上找到。

AB Holding單位持有人不得將普通合夥人除名，除非該普通合夥人不是或同時被除名為ABLP的普通合夥人。普通合夥人也不得退出，除非它不是AB Holding和ABLP的普通合夥人，或同時退出。

提交給單位持有人的任何事項的批准通常需要持有當時未償還單位的50%以上的單位持有人的贊成票，但以下情況除外：

·普通合夥人轉讓AB Holding或ABLP的全部或幾乎所有資產，如果普通合夥人或其公司關聯公司在收購合夥企業的人中擁有任何直接或間接股權，則需要AB Holding或ABL單位持有人50%以上的投票，不包括ABLP的員工、其家族、普通合夥人及其公司關聯公司；

·除有限情況外，普通合夥人選擇解散AB Holding或ABLP需要獲得除普通合夥人及其公司附屬公司以外的大多數單位持有人的批准；

·在AB Holding或ABLP否則將被解散的某些情況下，有必要由單位持有人一致投票決定繼續經營合夥企業，以避免解散；

·任何可能對AB Holding或ABLP單位的權利和偏好產生不利影響的修正案，都需要得到除普通合夥人及其公司附屬公司以外的大多數單位持有人的批准；

·任何可能對任何其他類別或系列單位的權利和優先權造成不利影響的修正，必須得到該類別的多數成員的批准；以及

在AB Holding或ABLP的單位持有人會議上可能採取的任何行動，可以書面同意的方式採取，以代替AB Holding或ABLP的單位持有人舉行的足以授權在單位持有人會議上採取該行動的會議。

AB Holding對其總業務收入徵收3.5%的聯邦税。否則，AB Holding不繳納聯邦或州所得税。相反，單位持有人在計算應税收入時包括他們各自在AB Holding的收入、收益、虧損、扣除和抵免中的份額，而不考慮每季度分配給單位持有人的現金。一般來説，現金分配是免税的，除非分配

ABLP不需要繳納3.5%的聯邦税，或任何相應的州税，對其總業務收入。否則，其税收待遇與AB Holding的税收待遇相同。

在截至2022年12月31日的季度，每個ABLP單位將獲得每單位0.77美元的報酬，而每個AB持有單位持有人將獲得每個單位0.70美元的報酬。分配率的差異主要是由於適用上文所述的3.5%的聯邦税。

AB單位持有人會議可為單位持有人有權投票的任何目的而召開。該等會議可由普通合夥人或持有至少50%已發行及未發行AB控股單位的單位持有人召開。

ABLP單位持有人會議可為單位持有人有權投票的任何目的而召開。該等會議可由普通合夥人、持有至少25%已發行及尚未發行的ABLP單位的單位持有人召開，或應AB Holding(以ABLP的有限責任合夥人的身份)的要求，根據AB Holding持有至少50%已發行及尚未發行的AB控股單位的單位持有人的要求而召開。AB持有單位持有人有權出席ABLP單位持有人會議。

如果ABLP或AB Holding清盤，在清償合夥的所有債務和負債後，合夥企業的剩餘資產將按照單位持有人的資本賬户正餘額按比例分配給單位持有人。任何剩餘資產將按照單位持有人的百分比權益分配給單位持有人。

根據每項合夥協議，如果普通合夥人獲得大多數ABLP單位或AB控股單位(視情況而定)的持有人的批准，普通合夥人可解散AB Holding或ABLP，不包括普通合夥人及其公司關聯公司擁有的單位。普通合夥人可以通過以下方式強制解散：(1)書面確定AB Holding或ABLP在未來五年的預計未來收入將不足以支付合夥企業同期的預計成本和支出，或(2)出售合夥企業的全部或幾乎所有資產。在大多數情況下，普通合夥人的退出、撤職、破產或解散也將迫使其解散。