2022年第四季度和全年致股東的信2023年2月9日|yelp-ir.com

YE LP Q4 20 22 2 28注：報告數字為四捨五入；按年百分比變動以報告財務報表及指標1為基礎計算，詳情請參閲所附財務表格，並對呈報最直接可比較的GAAP指標的非GAAP指標作出調整。2022年第四季度財務亮點>淨收入為3.09億美元，比2021年第四季度增長13%，接近我們預期範圍的高端，這主要是由於我們根據我們的戰略計劃執行時廣告收入的增長。>淨收益為2000萬美元，或每股稀釋後收益0.28美元，而2021年第四季度為2300萬美元，或每股稀釋後收益0.30美元。>調整後的EBITDA？為8,000萬美元，與2021年第四季度相比增加了1,200萬美元，增幅為18%，處於我們預期範圍的中點。調整後的EBITDA利潤率？比2021年第四季度增長了一個百分點，達到26%。>第四季度經營活動提供的現金為4400萬美元，本季度末我們的現金、現金等價物和有價證券為4.01億美元。>在第四季度，我們回購了約160萬股票，總成本為5000萬美元，2022年全年向股東返還的總金額為2億美元。>我們相信，2022年第四季度和全年的業績將使我們處於有利地位，能夠推動長期盈利增長。2023年，我們預計淨收入將在12.9億美元至13.1億美元之間，調整後的EBITDA將在2.9億美元至3.1億美元之間。19%17%淨收入+13%2.73億美元4.09億美元4Q21 4Q22廣告點擊量，y/y-7%4Q21 4q22平均CPC, Y/Y+23%4Q21 4Q22付費廣告位置+3%528K 545K 4Q21 4Q22服務RR&O調整後的EBITDA≈+18%$68M$80M 4Q21 4Q22 M AR GI n 25%26%淨收益-13%$23M$2000萬4Q21 4Q22 M AR GI n 8%7%

YE LP Q4 20 22 3 28親愛的股東們，2022年，我們的戰略計劃的持續執行使我們超過了年初提供的頂級業務展望範圍，實現了十幾歲左右的收入增長率。我們的高性能廣告產品和高意圖受眾在廣泛的類別中產生了強勁的廣告客户需求，我們的用户增加了我們高度信任和獨特的內容。在許多同行經歷廣告客户需求疲軟的背景下，我們的團隊通過我們以產品為主導的計劃持續為企業提供價值，導致付費廣告位置和每個位置的平均收入達到創紀錄的年度水平。我們還從服務業務以及我們最高效的銷售渠道--自助服務和多地點--獲得了創紀錄的廣告收入。雖然宏觀環境仍然不確定，但我們繼續看到長期和未來一年的重大機遇。我們深厚的計劃組合和經過證明的執行能力使我們有信心能夠在2023年推動盈利增長。+16%10.3億美元11.9億2021 2022我們實現了十幾歲左右的收入增長率淨收入

Ye LP Q4 20 22 4 28 2022結果Yelp以產品為導向的戰略推動了2022年的多項創紀錄業績。淨收入同比增長16%，達到創紀錄的11.9億美元，接近我們在2022年11月提供的預期區間的高端，比我們在2022年2月提供的初始預期區間的高端高出1400萬美元。淨收入同比下降8%，至正3600萬美元。調整後的EBITDA同比增長10%，達到創紀錄的2.7億美元，處於我們在2月和11月提供的預期區間的中點，調整後的EBITDA利潤率為23%。強勁的廣告客户跨類別和渠道需求推動了這一創紀錄的收入表現。廣告總收入同比增長15%，達到創紀錄的11.3億美元，反映出付費廣告位置和每個位置的平均收入的平衡增長。與2021年相比，本年度付費廣告位置增加了7%。在服務方面，我們相信Yelp獲得了市場份額，因為我們多年來為服務專業人員創造價值的努力繼續取得成果。我們在整個2022年實現了持續的同比收入增長，全年來自服務業務的廣告收入達到創紀錄的6.94億美元。儘管2022年消費者對服務類別的需求較前一年疲軟，但我們相信，我們的貨幣化和領先的質量改進努力有助於這些類別每個地點的平均收入持續增長，這已經連續10個季度增長。廣告商的需求在家政服務類別中尤為強勁, 其中年收入同比增長約20%，自2019年以來複合年增長率接近20%。558K 2019 2020 2021 2022年度付費廣告位置6.94億美元5.13億美元5.15億美元6.08億2019 2020 2021 2022服務廣告收入+14%2019 2020 2021 2022~20%複合年增長率家庭服務收入2019 2020 2021 2022美元11.9億美元10.11億美元8.73億美元10.3億美元Yelp的產品導向戰略推動了2022年淨收入+16%的多項創紀錄業績

Ye LP Q4 20 22 5 28來自餐飲、零售及其他(“RR&O”)業務的廣告收入按年增加17%至4.41億元，主要受付費廣告位置的增長所帶動。與此同時，2022年的宏觀環境對這些企業來説仍然具有挑戰性。正如我們在第四季度業務展望中預期的那樣，2022年假日季我們RR&O類別的廣告需求比前幾年更加低迷。因此，從第三季度到第四季度，RR&O付費廣告位置連續下降。然而，這些類別中每個地點的平均收入環比增長，與我們自2019年第四季度以來的紀錄持平，這讓我們對長期增長RR&O收入的能力充滿信心。2022年，我們每個最高效的銷售渠道(自助和多地點)的廣告收入同比增長了約25%。這包括第四季度自助服務的同比增長約25%，多地點服務的同比增長約20%。在我們業務的消費者方面，需求保持在疫情前的水平以下，因為消費者訪問許多類型的企業的頻率降低了。2022年，APP獨特的設備與2021年持平。儘管如此，我們在2022年初宣佈的以消費者為中心的計劃中取得了一些初步勝利。例如，通過減少評論撰寫過程中的摩擦，我們提高了用户的平均提交頻率，他們在2022年貢獻了2100萬條新評論，比前一年增加了3%。截至2022年12月31日，累計評論超過2.65億條，同比增長9%。我們的廣告系統能夠動態響應這些需求趨勢, 有效地將消費者與廣告商相匹配，以在2022年繼續提供有價值的點擊。雖然今年的廣告點擊量比2021年下降了8%-這一年受益於重新開始的順風和消費者支出的增加-但我們在向廣告商提供有價值的點擊量方面取得了進展，因為我們對照我們的廣告系統改進路線圖進行了執行。由於廣告商對Yelp有價值的高意圖點擊的需求強勁，付費廣告位置和全年每個位置的平均收入都表明了這一點，每點擊平均成本(CPC)同比增長了27%。$94$112 2.65億我們擴大了可信內容2022年12月31日累計評論2020年12月31日2021年12月31日$4.41億美元4.64億美元3.21億美元3.77億美元2019 2020 2021 2022 RR&O廣告收入同比增長17%RR&O廣告收入+17%2.24億2.44億2.05億+9%

YE LP Q4 20 22 6 28推動長期盈利增長我們的戰略計劃使我們的業務在最近幾年達到了新高。通過擴大和差異化我們的產品組合，增強我們的廣告技術，增加盈利和提高銷售效率，我們已經建立了一個以第一方數據和高意圖受眾為動力的廣泛的本地廣告平臺。展望未來，我們相信，隨着我們進一步增強我們的能力，並通過我們差異化的產品為消費者和廣告商提供價值，這些舉措將繼續提供增長機會。因此，在2023年，我們計劃通過繼續投資於以下各項來擴展我們的每一項計劃，以推動長期盈利增長：>不斷增長的服務質量線索和貨幣化>通過最高效的渠道推動銷售>為廣告商提供更多價值>增強消費者體驗

Ye LP Q4 20 22 7 28在服務服務類別中增長高質量的線索和貨幣化代表了當地廣告預算的相當大份額，我們相信Yelp處於獨特的地位，能夠通過我們龐大的、高意圖的受眾和廣泛的本地廣告平臺來吸引這些客户。在最近幾年將服務領域的貨幣化銷售線索比例大幅提高至約25%之後，我們在2022年將主要重點轉向改善銷售線索質量和項目體驗，同時保留我們的銷售線索貨幣化收益。我們繼續改進Require-a-Quote流程和底層匹配技術，以創建更無縫的體驗。我們還推出了Read-a-Call，擴展了特定於項目的搜索過濾器，重新設計了Yelp for Business收件箱，並在Yelp應用程序中引入了新的項目體驗，以幫助消費者更輕鬆地查看和管理他們的所有服務項目。儘管項目提交總數同比下降，反映出消費者需求疲軟，但這些改進加在一起，導致項目提交數量在推出後上升了中位數百分比。新項目體驗幫助消費者更輕鬆地在Yelp上管理他們的項目在過去的九年裏，Yelp幫助我實現了業務轉型，收入從第一年的50萬美元增長到2022年的2000萬美元以上。我的成功祕訣很簡單：專注於客户的終身價值。Yelp的獨特之處在於，它為我提供了忠誠的客户，並推動了強勁的長期回報。除了利用這個平臺通過評論來衡量我們的表現外，我還發現Yelp本地的美國存托股份和詢價功能具有巨大的價值，我依賴這些功能來獲得穩定的潛在客户渠道。-喬希·坎貝爾，救援空氣和管道公司所有者，德克薩斯州理查森

YE LP Q4 20 22 8 28展望未來，我們相信我們可以繼續讓我們的服務體驗脱穎而出，成為在整個招聘過程中連接消費者和服務專業人員的最便捷、最值得信賴的方式。我們看到了更多的機會來減少摩擦，讓消費者和企業更容易管理他們的服務項目。我們還在投資於服務專業人員與消費者建立信任的新方法，以補充已驗證的許可證等產品。例如，我們正在試驗一款產品，該產品利用Yelp值得信賴的聲譽來幫助區分新業務或未經審查的業務，同時在做出招聘決定時為消費者提供更多信心。隨着平臺貨幣化水平的提高，我們看到了一個新興的機會，通過利用績效營銷來獲取從Yelp尋找服務類別的新用户，從而獲得更多的市場份額。通過構建新的產品功能以及利用我們現有產品的許多元素-從詳細的請求報價流程及其複雜的匹配技術到我們的訂閲附近的喬布斯產品-我們相信我們將能夠經濟高效地將這些消費者與我們的高質量專業人員之間的聯繫貨幣化。此外，通過以出色的首次用户體驗和相關可信內容取悦這些新訪問者，我們相信我們可以將他們中的許多人轉化為持續用户，這將有助於推動我們現有廣告商的預算增加，並反過來將新的專業人員吸引到我們的服務平臺。雖然我們預計這一機會在2023年不會做出有意義的貢獻，但我們相信，通過幫助增加我們在許多地區和服務類別的滲透率，這可能是加快我們長期收入增長的一個重要因素。減少招聘過程中的摩擦

YE LP Q4 20 22 9 28通過最高效的渠道推動銷售我們近年來通過優先投資於我們最高效的銷售渠道-自助服務和多地點-顯著改變了我們市場職能的構成。2022年，這些渠道加起來佔廣告收入的48%，比前一年增長了4個百分點。與前一年相比，我們的自助式渠道和本地銷售團隊在2022年更高效地獲得了中小型企業(“SMB”)客户。我們的產品和營銷努力推動了創紀錄的自助式客户獲取，使這個完全數字化的渠道的年收入同比增長約25%。與此同時，我們的本地銷售團隊表現出了穩健的生產率提高，第四季度獲得了過去兩年來最好的表現。展望未來，我們看到了許多推動中小企業高效增長的機會。我們的績效營銷以及對理賠和美國存托股份購買流程的持續改進顯然引起了自助廣告商的共鳴，我們相信這一領域還有很大的增長空間。我們計劃繼續改善企業主平臺，包括開發工具，幫助企業主最大限度地利用他們在Yelp上的廣告活動，例如我們在2022年推出的定向預算建議功能。對於現有客户，我們看到了通過售後推動收益的機會，包括數字和銷售代表協助。自助渠道收入約25%2021 2022 2022？自助服務本地多位置合作伙伴27%17%53%30%19%49%44%48%2022年最有效的渠道佔廣告收入的48%按渠道劃分廣告收入佔總數1 2022的百分比由於四捨五入，加起來不等於48%。

隨着YE LP Q4 20 22 10 28在贏得新客户以及在現有客户的預算和地點中獲得更大份額的重大機會，我們看到多地點廣告還有很長的路要走。2022年，多位置渠道收入同比增長約25%，因為我們的銷售團隊利用我們在Yelp內外的廣告產品和歸屬解決方案組合，與這些更大的廣告商取得了進展。與此同時，我們繼續擴大我們的產品，包括新的主題和聚光燈廣告形式的迭代，以滿足我們的客户在消費者漏斗的每個階段的需求。我們還通過改進我們的第一方歸因解決方案Yelp Store Acvises，增強了我們的測量能力。在Yelp之外，我們看到了對Yelp受眾產品的強勁需求，因為廣告商希望通過網絡與我們的高意圖受眾建立聯繫。按照計劃，這項服務在很大程度上是遞增的，到2022年，大約一半的收入來自非基於位置的廣告商。2023年，我們計劃進一步增強我們為多地點廣告商量身定做的全漏斗廣告產品套件。作為對我們向下漏斗的CPC美國存托股份的補充，我們看到了更多機會來打造提高知名度的產品，比如我們的Spotlight美國存托股份產品。我們還計劃增強我們的歸因和報道能力，使廣告商能夠針對更多的活動目標進行優化。此外，我們看到我們的Yelp受眾產品從品牌和非基於位置的廣告商那裏獲得了強大的吸引力，我們正在探索如何使其成為傳統的基於位置的客户的更全面的廣告解決方案，這些客户希望在Yelp上和在Yelp下都能提高性能。多地點渠道收入~25%2021 2022聚焦美國存托股份使品牌能夠在Yelp主屏幕上接觸到消費者

YE LP Q4 20 22 11 28為廣告商提供更多價值自從過渡到靈活的非定期合同以來，我們能夠加快產品創新的步伐，並更好地使我們的業務與我們的廣告商保持一致。通過我們複雜的廣告系統，我們能夠通過實時匹配供需來優化價值。儘管近幾年的宏觀波動很大，但我們通過優化我們的廣告系統，在正確的時間更好地匹配消費者和正確的廣告商，以更高點擊率的形式為我們的廣告商提供價值。例如，我們提高了銷售直通率，這是一項重要的質量指標，與2021年相比，2022年的廣告點擊率平均轉換為銷售線索的比例更高。雖然我們確實看到下半年的流失率略有上升，但我們對2022年非長期廣告客户預算的留存率創下了紀錄。展望未來，我們有一個深入的產品路線圖，旨在為廣告商提供價值並增加平臺貨幣化。我們計劃對廣告系統進行一些優化，以通過改善相關性和匹配度來提高我們的廣告點擊質量。在前端，我們計劃改善我們美國存托股份的用户體驗，並擴大我們的廣告業態庫，以迎合消費者從發現到購買的每個階段。我們還看到了擴大我們通過Yelp受眾開發的平臺外能力的長期機會，以推動各種規模的企業在出版合作伙伴之間獲得更多廣告點擊量。廣告點擊量和平均點擊量百分比變化，Y/Y廣告點擊量14%4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22-7%4%-11%-15%平均CPC 7%4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 36%17%23%32%

Ye LP Q4 20 22 12 28提升消費者體驗截至2022年底累計評論超過2.65億條，消費者在選擇本土商家時持續轉向Yelp值得信賴的內容。在經歷了幾年的實質性貨幣化進展後，我們能夠在2022年分配更多資源來提升消費者體驗，並在這一年中取得了初步進展。我們減少了評論撰寫流程中的摩擦，並利用智能通知來提示評論投稿，這些加在一起使新評論在推出後的百分比上升了兩位數。我們還推出了更直觀、更垂直的主頁提要，並更新了我們的Android應用程序的地圖視圖搜索體驗，這款應用在功能上落後於iOS。我們在這方面的努力共同促進了新用户留存和安卓美國存托股份18%的點擊率增長。2023年，我們預計將在這一領域的進展基礎上再接再厲，以支持長期受眾和參與度的增長。我們計劃繼續減少審查撰寫過程中的摩擦，以增加新的和現有的撰稿人提交的材料。除了我們值得信賴的評論外，Yelp還擁有豐富的照片內容，我們還有許多項目專注於創造更直觀的用户體驗，以推動更多的參與度。雖然我們相信，從長遠來看，增加值得信賴的內容將推動受眾增長，但我們也計劃謹慎投資於性能營銷，以在2023年以有吸引力的速度推動應用程序安裝，並繼續試驗將新用户轉化為經常性用户的方法。此外，我們對大型語言模型的早期工作表明，我們可以利用一些短期應用程序來增強Yelp上的消費者體驗。我們利用智能通知來增加評論貢獻

YE LP Q4 20 22 13 28在2020年大幅裁員後實現盈利增長，我們在產品主導的戰略中進行了有紀律的投資，以推動長期盈利增長。因此，我們擴大了產品開發和多地點銷售組織的規模，同時保持本地銷售人員人數相對不變。截至年末，我們的員工總數約為4,900人，同比增長11%，但較2019年的約5,950人減少了18%，而同期全年淨收入分別增長了16%和18%。隨着我們進入2023年，我們對過去兩年在擴大產品開發組織方面取得的進展感到高興，目前計劃在未來一年保持大致相同的總員工人數。我們將繼續在這一限制範圍內嚴格分配資源，並相信我們的銷售渠道組合轉變和產品驅動型增長戰略將成為長期提高槓杆和利潤率的來源。我們的重點仍然是有吸引力的投資回報機會，通過精選的營銷渠道和Yelp以外的渠道實現增長。此外，我們預計到目前為止我們已經完成的辦公空間削減將在2023年和2024年貢獻總計約2500萬至2700萬美元的年度GAAP費用節省，從而使同期調整後的EBITDA的年度收益約為2300萬至2500萬美元。2022年，由於這些辦公空間的減少，我們實現了大約2100萬美元的GAAP節約。我們還在繼續探索其他方法來減少我們的房地產足跡。除了從我們的增長戰略和遠程工作中推動槓桿作用外，我們還致力於降低基於股票的薪酬佔收入的百分比。2022年, 我們將這一比例降低了約兩個百分點，預計2023年將再下降1個百分點。展望未來，我們相信，在收入增長的推動下，通過繼續優化我們的位置和薪酬組合，特別是在產品開發方面，我們可以在2025年底之前將基於股票的薪酬降至收入的8%以下。8%總部2019年2020年2021年2022年員工人數方面的有紀律的投資以推動長期槓桿率從19年第一季度圖表9 2021年2022年2023E 2025年底15%13%~12%~8%承諾降低SBC佔收入的百分比基於股票的薪酬佔收入的百分比

我們的資本分配策略包括三個主要元素：1)保持健康的現金餘額，為我們的運營提供資金；2)保留潛在回購收購的能力；以及3)通過股份回購將多餘的資本返還給股東。2022年，我們以每股32.28美元的平均收購價回購了價值2億美元的股票，其中包括第四季度回購的價值5000萬美元的股票。截至2022年12月31日，我們現有的回購授權剩餘2.82億美元。我們計劃在2023年繼續回購股票，具體取決於市場和經濟條件。授權日期審慎資本分配截至2022年12月31日完成15億美元剩餘授權2億美元7月17日11月18日1月19日20美元2.5億美元2.5億美元2.5億美元8月21日2.5億美元

總而言之，在過去的一年裏，Yelp的收入增長率在我們的廣告和市場同行中是最強勁的之一。這些結果反映了我們對長期戰略計劃的關注，這些計劃旨在不斷增加我們向消費者和廣告商提供的價值。我們基礎廣泛的本地廣告平臺，在高意圖受眾和第一方數據的推動下，已經證明瞭它的持久性，我們相信它在滿足Yelp內外不斷增長的廣告客户需求方面處於前所未有的有利地位。與此同時，我們的團隊一再證明瞭其在困難條件下執行的能力，並提供了出色的結果。雖然2023年的宏觀環境仍然不確定，但我們對Yelp實現長期盈利增長和股東價值的道路充滿信心。誠摯的，傑裏米·斯托普爾曼David·施瓦茨巴赫15 28

Ye LP Q4 20 22 16 28 2022年第四季度收入淨收入為3.09億美元，比2021年第四季度增長13%。2022年全年淨收入為11.9億美元，比2021年全年增長16%。淨收入接近我們第四季度和全年預期區間的高端。2022年第四季度廣告收入為2.94億美元，比2021年第四季度增長12%，2022年全年廣告收入為11.3億美元，比2021年全年增長15%，這是由於客户總支出增加和付費廣告位置增加所致。2022年第四季度交易收入為300萬美元，比2021年第四季度增長15%，2022年全年交易收入為1400萬美元，比2021年全年增長7%。這一增長是由於我們在2022年3月續簽合作伙伴關係後，從GRUBHUB獲得的每訂單交易費增加。與去年同期相比，食品外賣和外賣訂單量下降，部分抵消了這些增長。2022年第四季度其他收入為1200萬美元，比2021年第四季度增長30%，2022年全年收入為4500萬美元，比2021年全年增長35%。這兩個時期的增長主要反映了我們的Yelp Fusion計劃持續增長帶來的收入增加，以及本年度我們的訂閲產品客户獲得的新冠肺炎減免激勵措施(主要以免除訂閲費的形式)減少。2022年第四季度和全年財務回顧淨收入+13%截至2022年12月31日的三個月淨收入2.73億美元4Q21 4Q22按產品劃分的淨收入：廣告收入$178,292$157,242$693,810$607,770餐廳，零售和其他115,692 104,205 440,593 377,455廣告293,984 261, 447 1,134,403 985,225交易3,291 2,866 14,063 13,196其他11,828 9,087 45,040 33,418淨收入總額$309,103$273,400$1,193,506$1,031,839

YE LP Q4 20 22 17 28 2022年第四季度的營業費用、淨收入和調整後的EBITDA收入成本(不包括折舊和攤銷)為2800萬美元，比2021年第四季度增長18%，2022年全年為1.06億美元，比2021年全年增長35%。這兩個時期的增長主要是由於在維護和改善我們的基礎設施方面的投資導致的網站基礎設施費用增加，主要由於Yelp受眾的擴大而導致的廣告實現成本增加，以及主要與廣告收入增加相關的商業信用卡處理費用的增加。2022年第四季度銷售和營銷費用為1.26億美元，比2021年第四季度增長11%；2022年全年銷售和營銷費用為5.15億美元，比2021年全年增長13%。這兩個時期的增長主要是由於平均銷售人數增加導致員工成本增加，包括佣金和獎金，但由於我們主要是遠程員工，工作場所運營成本的減少部分抵消了租賃辦公空間的減少。此外，營銷和廣告成本在2022年全年有所增加，但在2022年第四季度有所下降，這反映了我們對企業主和消費者營銷的投資時機。2022年第四季度產品開發費用為7200萬美元，比2021年第四季度增長3%；2022年全年產品開發費用為3.06億美元，比2021年全年增長11%。這兩個時期的增長主要是由於員工成本的增加，包括獎金和基於股票的薪酬，這是平均員工人數比上年同期增加的結果。2022年第四季度的一般和行政費用為3800萬美元，比2021年第四季度增長32%, 2022年全年收入1.64億美元，比2021年全年增長21%。這兩個時期的增長主要是由於平均員工人數增加導致員工成本增加。由於本年度廣告收入較高，以及2021年釋放與新冠肺炎有關的壞賬準備金，這兩個時期的壞賬撥備也有所增加。此外，兩個期間一般和行政費用的增加反映了2021年第四季度確認的因我們的一個辦公空間的租賃終止而產生的淨收益，這在2022年沒有發生。收入的COR%9%9%4Q21 4Q22 S&M收入的百分比41%41%4Q21 4Q22收入的百分比26%23%4Q21 4Q22 G&A收入的百分比11%12%4Q21 4Q22

2022年第四季度的總成本和支出為2.76億美元，比2021年第四季度的2.54億美元增長了9%；2022年全年的總成本和支出為11.4億美元，比2021年全年的10億美元增長了13%。2022年第四季度和2022年全年的所得税撥備分別為1700萬美元和3000萬美元，而2021年第四季度和2021年全年的收益分別為300萬美元和600萬美元。2022年所得税撥備增加的主要原因是税前利潤增加和實際税率大幅提高。實際税率上升的一個很大推動因素是2017年美國減税和就業法案中要求資本化和攤銷某些研發費用的新要求的影響。2022年第四季度淨收入為2000萬美元，而2021年第四季度為2300萬美元。2022年全年淨收入為3600萬美元，而2021年全年為4000萬美元。2022年第四季度稀釋後每股淨收益為0.28美元，低於2021年第四季度的0.30美元，反映了淨收益的減少。2022年全年每股稀釋後淨收益為0.50美元，與2021年全年持平，反映出與2021年相比，稀釋後每股減少了500萬股。2022年第四季度調整後的EBITDA為8,000萬美元，較2021年第四季度的6,800萬美元增長18%。調整後的EBITDA利潤率從2021年第四季度的25%增加到2022年第四季度的26%。調整後的EBITDA在2022年全年為2.7億美元，比2021年全年的2.46億美元增長10%。調整後的EBITDA利潤率從2021年全年的24%降至2022年全年的23%。截至2022年12月底的資產負債表和現金流量, 我們在精簡的合併資產負債表上持有4.01億美元的現金、現金等價物和有價證券，沒有債務。19%17%調整後EBITDA+18%$6800萬$8000萬4Q21 4Q22百萬年收入25%26%淨收益-13%$2300萬美元4Q21 4Q22百萬年收入GI n 8%7%

Ye LP Q4 20 22 19 28業務展望Yelp 2022年的強勁表現展示了我們基礎廣泛的本地廣告平臺的實力和彈性。在我們進入2023年之際，我們繼續相信未來的重大長期機遇，以及我們團隊抓住這些機遇的能力。與此同時，宏觀環境仍不確定。我們預計第一季度的淨收入將在3億至3.1億美元之間，這反映了典型的季節性。就全年而言，我們預計淨收入將在12.9億美元至13.1億美元之間，因為在持續的宏觀不確定性背景下，我們的舉措繼續推動增長。我們預計，從2022年第四季度到2023年第一季度，支出將會增加，這反映了我們在2022年的招聘努力，以及主要由工資税推動的季節性支出增長。因此，我們預計第一季度調整後的EBITDA將在4000萬美元至5000萬美元之間。就全年而言，我們預計支出將同比小幅增長，因為我們的員工總數與2022年底大致相同。因此，我們預計調整後的EBITDA全年將在2.9億美元至3.1億美元之間。與此同時，我們仍致力於降低股票薪酬佔收入的比例，預計2023年將降至約12%。我們目前估計，我們2023年的有效GAAP税率將在32%至38%的範圍內，這主要是由於2017年美國減税和就業法案要求資本化和攤銷某些研發費用的影響。然而，我們的公認會計準則税率受到許多因素的影響，這些因素不在我們的直接控制之下，受到季度變化的影響。, 這限制了我們對未來財政期間適用利率的可見性。鑑於上述因素所固有的不確定性，我們不打算定期更新上述範圍。2.7億美元調整後EBITDA展望2022 2023E$2.9億-3.1億2022 2023E$11.9億美元12.9億-13.1億美元2023年第一季度淨收入2023年全年淨收入3億至3.1億美元12.9億美元至13.1億美元調整後EBITDA*4,000萬美元至5,000萬美元2.9億美元至3.1億美元股票薪酬支出佔淨收入的百分比約14%~12%折舊和攤銷佔淨收入的百分比~4%~4%*Yelp沒有將其調整後的EBITDA預期與GAAP淨收入(虧損)相協調，因為由於其他收入的不確定性和潛在的變異性，Yelp沒有提供對淨收益(虧損)的展望淨額和所得税準備金是調整後的EBITDA和GAAP淨收益(虧損)之間的對賬項目。由於Yelp無法合理地預測這些項目，如果沒有不合理的努力，非GAAP財務指標前景與相應的GAAP指標的對賬是不可能的。然而，我們警告，這些項目可能會對GAAP淨收益(虧損)的計算產生重大影響。有關本新聞稿中討論的非GAAP財務衡量標準的更多信息，請參閲下面的“非GAAP財務衡量標準”和“GAAP與非GAAP財務衡量標準的對賬”。

Ye LP Q4 20 22 20 28季度收益網絡直播Yelp將於今天下午2：00主持現場網絡直播。PST將討論2022年第四季度和全年的財務結果以及2023年第一季度和全年的展望。可以在Yelp投資者關係網站yelp-ir.com上觀看網絡直播。網絡直播的重播將在同一網站上觀看。關於Yelp Yelp Inc.(Yelp.com)是一個社區驅動的平臺，將人們與當地偉大的企業聯繫起來。數以百萬計的人依賴Yelp獲得有用和可信的當地商業信息、評論和照片，以幫助他們做出支出決定。作為一個一站式本地平臺，Yelp通過使請求服務報價、預訂餐廳等變得容易，幫助消費者輕鬆地發現、連接和與各種類別的企業進行交易。Yelp於2004年在舊金山成立。

Ye LP Q 4 20 22 21 28簡明綜合資產負債表(單位：千；流動資產：現金和現金等價物$306,379$479,783短期有價證券94,244-應收賬款，淨額131,902 107,358預付費用和其他流動資產63,467 57,536流動資產總額595,992 644,677財產，設備和軟件，淨77,224 83,857經營租賃使用權資產97,392 140,785商譽102,328 105,128無形資產，淨額8,997 10,673其他非流動資產133,989 65,408總資產$1,015,922$1,050,528負債和股東權益流動負債：應付賬款和應計負債$137,950$119,620經營租賃負債-流動39,674 40,237遞延收入5,200 4,156流動負債總額182,824 164,013經營租賃負債-長期86,661 127,979其他長期負債36,113 7,218總負債305,598 299,210股東權益：普通股-額外實收資本1,649,692 1,522,572累計其他綜合虧損(15,090)赤字(923,823)(760,164)股東權益總額710,324 751,318負債和股東權益總額$1,015,922$1,050,528

Ye lp Q 4 20 22 22 28 Condensed Consolidated Statements of Operations (In thousands, except per share data; unaudited) Three Months Ended December 31, Year Ended December 31, 2022 2021 2022 2021 Net revenue $ 309,103 $ 273,400 $ 1,193,506 $ 1,031,839 Costs and expenses: Cost of revenue¹ 28,483 24,045 105,705 78,097 Sales and marketing¹ 126,357 113,379 514,927 454,224 Product development¹ 72,225 70,384 305,561 276,473 General and administrative¹ 37,967 28,859 164,108 135,816 Depreciation and amortization 10,687 17,140 44,852 55,683 Restructuring — — — 32 Total costs and expenses 275,719 253,807 1,135,153 1,000,325 Income from operations 33,384 19,593 58,353 31,514 Other income, net 3,478 626 8,425 2,204 Income before income taxes 36,862 20,219 66,778 33,718 Provision for (benefit from) income taxes 16,717 (2,971) 30,431 (5,953) Net income attributable to common stockholders $ 20,145 $ 23,190 $ 36,347 $ 39,671 Net income per share attributable to common stockholders: Basic $ 0.29 $ 0.32 $ 0.51 $ 0.53 Diluted $ 0.28 $ 0.30 $ 0.50 $ 0.50 Weighted-average shares used to compute net income per share attributable to common stockholders: Basic 70,001 72,955 70,867 74,221 Diluted 71,607 76,054 73,402 78,616 ¹Includes stock-based compensation expense as follows: Three Months Ended December 31, Year Ended December 31, 2022 2021 2022 2021 Cost of revenue $ 1,060 $ 1,029 $ 4,761 $ 4,302 Sales and marketing 8,160 7,703 33,621 32,335 Product development 20,090 19,817 86,871 81,624 General and administrative 7,027 6,584 30,837 33,418 Total stock-based compensation $ 36,337 $ 35,133 $ 156,090 $ 151,679

現金流量表簡明合併報表4 20 22 23 28(單位：千；截至2022年12月31日的年度經營活動淨收入$36,347$39,671調整以調節淨收入與經營活動提供的現金淨額：折舊和攤銷44,852 55,683壞賬準備25,006 14,574基於股票的補償156,090 151,679非現金租賃成本32,810 39,339遞延所得税(56,621)(9,190)遞延合同成本攤銷18,827 14，613資產減值10,464 11,164租賃終止的非現金收益--(11,485)其他調整，經營資產和負債淨額1,036 392：應收賬款(49,555)(33,535)預付費用和其他資產(36,032)(49,246)經營租賃負債(40,057)(41,008)應付賬款，應計負債和其他負債49,142 30,004經營活動提供的現金淨額192，309 212,655投資活動購買有價證券-可供出售(127,080)-有價證券的銷售和到期日-可供出售32,821-購買財產、設備和軟件(31,979)(28,282)其他投資活動94 632用於投資活動的現金淨額(126,144)(27,650)融資活動為員工股票為基礎的計劃發行普通股所得收益23,497 24,984與股票淨額結算股權獎勵(61,023)(62,545)普通股回購(200，(262,928)用於融資活動的現金淨額(237,532)(300,489)匯率變動對現金、現金等價物和受限現金的影響(2,136)(415)現金、現金等價物和受限現金的變化(173,503)(115,899)現金、現金等價物和受限現金--期初480,641 596,540, 現金等價物和限制性現金--期末$307138$480641

YE LP Q4 20 22 24 28 GAAP與非GAAP財務指標的對賬(以千計，但百分比除外；未經審計)1在我們的簡明綜合經營報表的一般和行政費用中記錄。淨收益與調整後EBITDA：淨收益20,145$23,190$36,347$39,671所得税準備金16,717(2,971)30,431(5,953)其他收入，淨(3,478)(626)(8,425)(2,204)折舊及攤銷10,687 17,140 44,852 55,683基於股票的補償36,337 35,133 156,090 151,679-32資產減值≈-10,464 11,164淨-(3,748)-(3,748)調整後EBITDA$80,408$68,118$269,759$246,324淨收入$309,103$273,400$1,193,506$1,031,839淨利潤率7%8%3%4%調整後EBITDA利潤率26%25%23%24%

YE LP Q 4 20 22 25 28關鍵財務和運營指標(單位為千，百分比除外；4Q19 1Q20 2Q20 3Q20 4Q20 1Q21 2Q21 3Q21 4Q21 1Q22 2Q22 3Q22 4Q22 4Q22按類別劃分的廣告收入1服務2$137,501$133,082$109,583$133,467$138,887$140,687$152,522$157,319$157,242$160,263$174,298$180,957$178,292餐廳，零售及其他3$121,451$107,011$52,650$77,700$83,735$81,300$92,439$99,511$104,102,974美元109,220美元112,707美元115,692美元總計258美元，952美元240美元，093美元，162美元，233美元，222美元，222美元，622美元830元261,447元263,237元283,518元293,664元293,984按服務類別劃分的廣告位置2 235 232 204 218 224 224 234 231 219 223 232 238 231零售和其他3 330 330 174 289 296 279 294 304 309 323 337 334 314總付費廣告位置565 562 378 507 520 503 528 535 528 546 569 572 545廣告點擊量和平均CPC廣告點擊量同比變化百分比5 33%3%-51%-25%-22%-8%87%28%14%4%-11%-15%-7%自2021年以來平均CPC6-16%3%35%5%4%-3%-20%-1%7%17%32%36%23%1，按類別分列的廣告收入反映了一種更新的分類方法。上一年的數額沒有更新，因為由於沒有某些歷史資料，這樣做是不切實際的。有關更多信息，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告。2包括家庭、本地、汽車、專業、寵物、房地產、金融和活動服務類別3包括餐飲、購物、美容健身、健康和其他類別4每月平均5廣告點擊代表用户與我們的按績效付費廣告產品的互動，包括點擊我們網站和移動應用程序上的廣告，點擊第三方平臺上的辛迪加廣告, 和Require-a-Quote提交。廣告點擊不包括通過我們的廣告合作伙伴關係銷售的美國存托股份的用户互動。6我們將平均CPC定義為基於績效的廣告產品的收入-不包括來自我們的廣告合作伙伴的收入以及某些不影響單個廣告點擊拍賣結果的收入調整，如退款-除以給定時期的廣告點擊總數。有關公司的更多信息，包括公司的主要運營和財務指標定義，可以在公司提交給美國證券交易委員會的最新季度報告或年度報告中找到，該報告可在www.yelp-ir.com或美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上找到。年度指標2020 2021 2022應用程序唯一設備31,132 33,085 33,026桌面唯一訪問者43,685 45,990 38,046移動網絡唯一訪問者52,794 56,668 59,172累計評論224,162 244,435 265,288活躍聲明的本地業務地點5,357 5,794 6,321

YE LP Q4 20 22非GAAP財務衡量這封信和在上述網絡直播期間發表的聲明可能包括與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率有關的信息，每一項都是“非GAAP財務衡量”。我們將經調整的EBITDA定義為淨收益(虧損)，調整後不包括：所得税撥備(收益)、其他收益、淨額、折舊和攤銷、基於股票的薪酬支出，以及在某些期間的某些其他收入和支出項目，如重組成本、減值費用和租賃終止時的淨收益。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA除以淨收入。調整後的EBITDA不是根據任何一套全面的會計規則或原則編制的，作為一種分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮或替代根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告的Yelp財務業績分析。特別是，調整後的EBITDA不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制的淨收入(虧損)，作為衡量盈利能力或流動性的指標。其中一些限制是：>雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的EBITDA沒有反映這種更換或新的資本支出要求的所有現金資本支出要求；>調整後的EBITDA沒有反映以下方面的變化或現金要求, 調整後EBITDA沒有反映Yelp的營運資金需求；>調整後EBITDA沒有反映記錄或發佈估值津貼或税款支付的影響，這可能代表Yelp可用現金的減少；>調整後EBITDA沒有考慮基於股權的薪酬的潛在攤薄影響；>調整後EBITDA沒有考慮管理層認為不能反映持續經營業績的任何收入或成本，例如重組成本、減值費用和租賃終止時的淨收益；以及>其他公司，包括Yelp行業的公司，可能會以不同的方式計算調整後EBITDA，這降低了其作為比較指標的實用性。由於這些限制，您應該考慮調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率以及其他財務業績指標、淨收益(虧損)和Yelp的其他GAAP結果。這封信中包含的前瞻性陳述以及在上述網絡直播期間所作的陳述將包含與Yelp及其合併子公司的未來表現有關的前瞻性陳述，這些陳述基於Yelp目前的預期、預測和假設，涉及風險和不確定因素。這些聲明包括但不限於, 關於以下方面的聲明：>Yelp對2023年第一季度和全年的預期財務業績；>Yelp相信其2022年的業績使其處於有利地位，能夠推動長期的盈利增長；>Yelp對長期和未來一年的機會的評估；>Yelp針對其計劃執行並在2023年推動盈利增長的能力；>Yelp長期增加RR&O收入的能力；>Yelp相信其戰略舉措將繼續提供增長機會；>Yelp 2023年的戰略計劃及其計劃中的投資；>Yelp相信它處於獨特的地位，可以在服務類別代表的本地廣告預算中佔據相當大的份額；>Yelp相信它可以繼續使其服務體驗與眾不同，成為在整個招聘過程中連接消費者和服務專業人員的最方便和最值得信賴的方式；>Yelp對減少摩擦並使消費者和企業更容易管理其服務項目的機會的評估；>Yelp對通過利用績效營銷獲得尋找Yelp以外的服務類別的新用户來獲得更多市場份額的新興機會的評估，包括其以經濟高效的方式將這些消費者與其高質量專業人員之間的聯繫貨幣化的能力，將其中許多人轉化為持續用户的能力及其好處，以及這種機會對收入的潛在影響；26 28

Ye LP Q4 20 22>Yelp對推動中小企業高效增長的機會的評估，其繼續改善企業主平臺並通過對現有客户的售後推動收益的計劃；>Yelp對多地點廣告長期跑道的信念，以及計劃在2023年增強其為多地點廣告商量身定做的全漏斗廣告產品套件，以及其歸屬和報道能力；>Yelp計劃的廣告系統優化及其預期影響；>Yelp對擴展其平臺外能力的長期機會的看法；>Yelp計劃在2023年通過其以消費者為中心的計劃支持長期受眾和參與度的增長，包括計劃在績效營銷方面的投資；>Yelp 2023年的員工計劃；>Yelp對其辦公室佔地面積減少的財務影響的預期；>Yelp對其股票薪酬佔收入的比例隨着時間的推移而降低的預期；>Yelp計劃繼續根據其股票回購計劃進行股票回購；>Yelp相信其廣告系統從未像現在這樣定位於滿足Yelp內外日益增長的廣告客户需求；>Yelp對其實現長期盈利增長和股東價值的信念；>Yelp對未來重大長期機會的信念及其團隊抓住這些機會的能力；以及>Yelp對機會的評估，以支持Android應用程序體驗的進展，以支持長期受眾和參與度的增長。Yelp的實際結果可能與這些前瞻性陳述預測或暗示的結果大不相同，報告的結果不應被視為對未來業績的指示。可能導致或促成這種差異的因素包括, 但不限於：>宏觀經濟不確定性--包括與通脹、利率上升、供應鏈問題、新冠肺炎疫情的持續影響和遏制措施有關--及其對消費者行為、用户活動和廣告商支出的影響；>恐懼或疾病實際爆發的影響，包括新冠肺炎及其任何變體，以及由此導致的消費者行為、經濟狀況或政府行動的任何變化；>維持和擴大Yelp的廣告客户羣，特別是如果2022年下半年流失量的小幅增加大幅惡化和/或消費者需求顯著下降的話；>Yelp因減少辦公空間而簽訂的分租合同中任何分租户拖欠租金的義務；>Yelp繼續與主要遠程勞動力一起有效運營並吸引和留住關鍵人才的能力；>Yelp在不斷髮展的行業中有限的運營歷史；>Yelp從用户那裏生成和保持足夠高質量內容的能力；>潛在的戰略機遇和Yelp成功管理新業務、解決方案或技術的收購和整合的能力，以及將此類收購的產品、解決方案或技術貨幣化的能力；>Yelp對谷歌和必應等搜索引擎對其網站流量的依賴，以及此類流量的質量和可靠性；>維護強大的品牌並管理可能出現的負面宣傳；以及>Yelp及時升級和發展其系統、基礎設施和客户服務能力。27 28

可能導致或導致這種差異的因素也包括但不限於那些可能影響Yelp的業務、經營業績和股價的因素，這些因素包括但不限於在Yelp最近的10-K年度報告或www.yelp-ir.com的Form 10-Q季度報告或美國證券交易委員會網站www.sec.gov中的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。不應過度依賴本函或上述網絡直播中的前瞻性陳述，這些陳述是基於Yelp在本文發佈之日獲得的信息。此類前瞻性陳述不包括在此日期之後可能宣佈和/或完成的任何收購或資產剝離的潛在影響。Yelp不承擔更新此類聲明的義務。28 28