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展品99.2

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/q42022supplementalcover-v2a.jpg


目錄表。


部分			頁面

企業數據：
投資者公司摘要			3
公司概述			4
亮點-綜合財務業績			5
財務和投資組合亮點和資本化數據			6
導向			7
綜合財務結果：
合併資產負債表			9
合併業務報表			10
非GAAP FFO、核心FFO和AFFO協調			12
業務對賬説明書			15
同一物業組合表現			16
大寫摘要			17
債務摘要			18
投資組合數據：
運營			20
投資組合概述			21
租賃統計數字和趨勢			22
頂級租户和租賃細分			24
非經常開支摘要			25
重新定位/重新開發的物業和空間			26
收購和處置摘要			29
資產淨值構成要素			32
註釋和定義			33

披露：

前瞻性陳述：本補充方案包含1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。我們提醒投資者，本文中提出的任何前瞻性陳述都是基於管理層的信念和假設以及管理層目前掌握的信息。此類陳述會受到風險、不確定性和假設的影響，可能會受到我們無法控制的已知和未知風險、趨勢、不確定性和因素的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與預期、估計或預測的結果大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於：影響房地產行業的一般風險(包括但不限於，我們物業的市值、無法以優惠的價格簽訂或續簽租約、對租户財務狀況的依賴、以及來自其他開發商、業主和經營者的競爭)；與信貸市場中斷或全球經濟放緩相關的風險；與關鍵人員(最重要的是高級管理層成員)的潛在流失相關的風險；與我們未能根據修訂後的1986年美國國税法保持房地產投資信託地位相關的風險；税收和環境法可能的不利變化；流行病或大流行(如新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發和全球傳播，以及國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局可能採取的應對措施，這可能(與新冠肺炎一樣)加劇或加劇上述一個或多個因素和/或其他風險, 並嚴重擾亂或阻止我們長期正常經營業務；訴訟，包括與起訴或辯護未決或威脅的索賠和任何不利結果相關的費用，以及未投保損失和環境污染的潛在責任。

關於可能導致我們未來的結果與任何前瞻性陳述大相徑庭的這些因素和其他因素的進一步討論，見項目1A。我們於2022年2月17日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的Form 10-K 2021年年度報告中的風險因素。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映潛在假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。

2022年第四季度

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第2頁


投資者公司摘要。


高管管理團隊
霍華德·施維默						董事聯席首席執行官
邁克爾·S·弗蘭克爾						董事聯席首席執行官
勞拉·克拉克						首席財務官
David·蘭澤						總法律顧問兼公司祕書


董事會
理查德·齊曼						主席
霍華德·施維默						董事聯席首席執行官
邁克爾·S·弗蘭克爾						董事聯席首席執行官
羅伯特·L·安廷						董事
戴安娜·英格拉姆						董事
安吉拉·L·克萊曼						董事
黛布拉·L·莫里斯						董事
泰勒·H·羅斯						領銜獨立董事


投資者關係信息
張瑞克
			投資者關係和資本市場高級副總裁
郵箱：achang@rexfordIndustrial al.com
(310) 734-6952

股票研究報道

美國銀行證券

卡米爾·邦內爾

(416) 369-2140

蒙特利爾銀行資本市場

約翰·金

(212) 885-4115

法國巴黎銀行Exane

內特·克洛塞特

(646) 725-3716

花旗集團投資研究

克雷格·梅爾曼

(212) 816-4471

綠街顧問

文斯·提伯恩

(949) 640-8780

摩根大通證券

邁克爾·穆勒

(212) 622-6689

Jefferies LLC

喬納森·彼得森

(212) 284-1705

羅伯特·W·貝爾德公司

David·羅傑斯

(216) 737-7341

Stifel

斯蒂芬·馬納克

(212) 271-3716

富國銀行證券

布萊恩·海克

(443) 263-6529

沃爾夫研究

安德魯·羅西瓦奇

(646) 582-9250

免責聲明：此列表可能不完整，可能會隨着公司添加或刪除我們公司的覆蓋範圍而發生變化。請注意，這些分析師對我們的歷史或預測業績所作的任何意見、估計、預測或預測僅代表他們的意見、估計、預測或預測，並不代表Rexford Industrial Realty，Inc.或其管理層的意見、估計、預測或預測。我們將此上市作為一項服務提供給我們的股東，而不是通過上市這些公司暗示我們認可或贊同此類信息、結論或建議。有興趣的人可以自己獲取分析師報告的副本；我們不分發這些報告。

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公司概述。
截至2022年12月31日的季度

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亮點-綜合財務業績。
季度業績			(單位：百萬)

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財務和投資組合亮點和資本化數據。(1)
			(除每股和每股數據以及投資組合統計數據外，以千為單位)


	截至三個月
	2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
財務業績：
租金總收入	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588	$	132,593
淨收入	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900	$	39,380

淨營業收入(NOI)	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159	$	100,503
核心FFO的公司份額	$	90,318	$	86,120	$	81,671	$	76,630	$	69,591
公司每股普通股核心FFO份額-稀釋後	$	0.49	$	0.50	$	0.49	$	0.48	$	0.45



調整後的EBITDA	$	129,451	$	117,532	$	108,329	$	101,546	$	95,804
宣佈的每股普通股股息	$	0.315	$	0.315	$	0.315	$	0.315	$	0.240


投資組合統計數據：
投資組合可出租平方英尺(RSF)	42,403,735		41,716,182		39,441,055		38,133,166		36,922,021
結束入住率	94.6%		94.5%		95.2%		96.3%		96.3%

期末入住率，不包括重新定位/重新開發(2)	97.9%		97.8%		98.8%		99.2%		99.5%
租金變動-GAAP	77.0%		88.6%		83.0%		71.1%		34.2%
租金更改-現金	52.4%		62.9%		61.5%		56.9%		21.5%
相同的房地產投資組合表現：
同一物業組合結束入住期(3)	98.1%		98.4%		98.9%		99.3%		99.1%
同一物業組合噪聲增長(4)	7.3%		7.2%		7.0%		8.0%
同一房地產投資組合現金NOI增長(4)	10.7%		9.7%		10.1%		11.7%
大寫：
期末已發行和已發行單位總數(5)	196,399,792		189,606,738		178,087,557		171,153,722		166,663,680

B系列和C系列優先股以及1、2和3系列CPOP單位	$	241,068	$	241,068	$	241,068	$	241,068	$	229,068
股權總市值	$	10,972,353	$	10,100,618	$	10,497,130	$	13,007,424	$	13,747,159
合併債務總額	$	1,950,515	$	1,948,390	$	1,673,936	$	1,537,486	$	1,413,121
總市值(淨債務加股本)	$	12,886,082	$	12,011,867	$	12,136,749	$	14,496,066	$	15,116,293

比率：
淨債務與總合並市值之比	14.9%		15.9%		13.5%		10.3%		9.1%
淨債務與調整後EBITDA之比(季度業績年化)	3.7x		4.1x		3.8x		3.7x		3.6x

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義/討論以及與其最接近的公認會計準則對應項的對賬，請參見本報告第33頁和第12頁開始的定義部分和對賬部分。

(2)從第三季度至第二十二季度開始，“不包括重新定位/重新開發的結束入住率”不包括“其他重新定位”項目以及第26-27頁單獨列出的項目。前幾個季度已經進行了調整，以符合當前的定義。

(3)反映當前2022年同一財產組合在每個列報期間的期末入住率。有關先前補充套餐中報告的歷史結束入住率，請參閲第36頁的“SPP歷史信息”。

(4)代表同一物業組合的NOI及現金NOI按年變動的百分比。

(5)包括由非控股權益持有的運營單位/既得LTIP單位數量：7,560,079個(2022年12月31日)、7,305,749個(2022年9月30日)、7,305,749個(2022年6月30日)、6,417,107個(2022年3月31日)和6,401,377個(2021年12月31日)。不包括以下#股未歸屬限制性股票：274,416股(2022年12月31日)、275,717股(2022年9月30日)、282,611股(2022年6月30日)、280,972股(2022年3月31日)和249,179股(2021年12月31日)。不包括未歸屬的LTIP單位和未歸屬的績效單位。

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指導。
截至2022年12月31日

2023年展望*



公制	截至2022年12月31日的YTD結果	2023 制導
每股攤薄後普通股股東應佔淨收益(1)(2)	$0.92	$0.94 - $0.98
公司每股稀釋後核心FFO份額(1)(2)	$1.96	$2.08 - $2.12
同一房地產投資組合NOI增長-GAAP(3)	7.4%	7.50% - 8.50%
相同的房地產投資組合NOI增長-現金(3)	10.5%	9.25% - 10.25%
相同物業組合的平均入住率(全年)(3)	98.7%	97.5% - 98.0%
一般和行政費用(4)	$64.3M	$75.0M - $76.0M
淨利息支出	$48.5M	$64.0M - $66.0M

(1)我們的2023年淨收益和核心FFO指導是指公司截至2023年2月8日的現有投資組合，不包括對尚未結束的預期收購、處置或相關資產負債表活動的任何假設。

(2)見第37頁，對公司2023年普通股股東每股攤薄淨收益指導範圍(最直接可比的前瞻性公認會計準則財務指標)與每股核心FFO的公司股份進行對賬。

(3)我們的2023年同一物業投資組合是我們綜合投資組合的子集，包括在2022年1月1日至2023年2月8日期間由我們全資擁有的物業，不包括在2022年至2023年期間被或將被歸類為重新定位/重新開發(當前和未來)或租賃的物業(除非另有説明)。截至2023年1月1日，我們2023年相同的物業組合由259個物業組成，總面積為3300萬平方英尺。預計2023年年底同一物業組合的入住率將達到98.0%。

(4)我們的2023年一般和行政費用指導包括估計的非現金股權薪酬支出3500萬美元。

*許多因素可能會影響公司實現與其指導方針一致的業績的能力，包括但不限於，正在發生的新冠肺炎疫情的影響、利率、通貨膨脹、經濟、工業房地產的供求、向公司或房地產的潛在收購者提供融資的機會和條件以及撤資和投資的時機和收益。不能保證該公司能夠取得這樣的結果。

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指導(續)。
截至2022年12月31日

2023年指導前滾(1)


收益構成部分	射程 (每股$)		備註
2022稀釋後每股核心FFO	$1.96	$1.96
相同的物業組合NOI增長	0.17	0.19	SPP噪聲增長7.50%-8.50%的指導範圍
重新定位/重新開發噪音	0.01	0.02	重新定位/重新開發項目落成帶來的增量貢獻
2022年收購	0.30	0.31	2022年的收購預計將帶來約5500萬美元的增量NOI
2023項收購迄今已完成	0.09	0.09	YTD完成了4.05億美元的收購；不假設有任何預期活動用於指導目的
一般和行政費用淨額(2)	(0.06)	(0.07)	指導範圍：75.0-76.0美元
淨利息支出	(0.10)	(0.09)	指導範圍為6400萬美元至6600萬美元
其他(3)	(0.29)	(0.29)	包括2022/2023年股票發行的增量影響
2023年稀釋後每股核心FFO指引	$2.08	$2.12
稀釋後每股核心FFO年增長率 (不包括預期收購)	6%	8%

(1)2023年指導和指導前滾代表截至2023年2月8日的就地投資組合，不包括對尚未結束的預期收購、處置或相關資產負債表活動的任何假設。

(2)2023年一般和行政費用指導包括估計的非現金股權補償費用3500萬美元。非現金股權薪酬包括以業績為基礎的單位，這些單位與公司的整體業績掛鈎，可能根據實際結果實現，也可能不實現。目前的G&A指導範圍考慮了基於公司實現其核心FFO指導範圍的低端或高端的績效薪酬的影響。

(3)截至2022年12月31日，不包括限制性股票的流通股為1.888億股，而2022年的加權平均稀釋後流通股為1.71億股。“其他”包括與2022年和2023年年初至今的股票發行有關的全年影響，以及第26和27頁披露的2023年正在進行和管道重新定位和重新開發的估計資金。

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合併資產負債表。
						(未經審計，以千計)


	2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
資產
土地	$	5,841,195	$	5,559,795	$	4,896,343	$	4,466,240	$	4,143,021
建築物和改善措施	3,370,494		3,275,572		2,923,571		2,737,575		2,588,836
改善租户狀況	147,632		141,413		136,905		131,169		127,708
傢俱、固定裝置和設備	132		132		132		132		132
在建工程	110,934		88,545		90,192		71,147		71,375
為投資而持有的房地產總額	9,470,387		9,065,457		8,047,143		7,406,263		6,931,072
累計折舊	(614,332)		(576,004)		(538,711)		(505,196)		(473,382)
房地產投資，淨額	8,856,055		8,489,453		7,508,432		6,901,067		6,457,690
現金和現金等價物	36,786		37,141		34,317		48,844		43,987
受限現金	—		—		—		—		11

租金和其他應收款，淨額	15,227		12,592		10,382		11,130		11,027
應收遞延租金，淨額	88,144		81,867		75,024		67,832		61,511
遞延租賃成本，淨額	45,080		42,758		37,343		33,703		32,940
遞延貸款成本，淨額	4,829		5,184		5,532		1,729		1,961
收購租賃無形資產淨額(1)	169,986		175,913		164,764		153,665		132,158
獲得性無限期生存的無形資產	5,156		5,156		5,156		5,156		5,156
利率互換資產	11,422		12,565		—		—		—
其他資產	24,973		27,868		19,513		22,671		19,066
收購相關存款	1,625		8,200		18,475		18,275		8,445

與持有待售房地產有關的資產，淨額(2)	—		—		—		—		7,213
總資產	$	9,259,283	$	8,898,697	$	7,878,938	$	7,264,072	$	6,781,165
負債與權益
負債
應付票據	$	1,936,381	$	1,934,082	$	1,660,521	$	1,524,279	$	1,399,565
利率互換負債	—		—		—		1,212		7,482
應付賬款、應計費用和其他負債	97,496		113,770		81,742		85,465		65,833
應付股息和分派	62,033		59,926		56,300		54,115		40,143
購得租賃無形負債淨額(3)	147,384		154,851		149,580		135,275		127,017
租户保證金	71,935		69,756		64,436		61,701		57,370
預付租金	20,712		19,992		14,661		14,265		15,829
與持有待售房地產有關的負債(2)	—		—		—		—		231
總負債	2,335,941		2,352,377		2,027,240		1,876,312		1,713,470
權益



優先股	155,676		155,676		155,676		155,676		155,676
普通股	1,891		1,826		1,711		1,650		1,605
額外實收資本	6,646,867		6,254,853		5,556,819		5,133,875		4,828,292
超過收益的累計分配	(255,743)		(237,135)		(216,588)		(198,999)		(191,120)
累計其他綜合收益(虧損)	8,247		9,223		(2,974)		(3,674)		(9,874)
股東權益總額	6,556,938		6,184,443		5,494,644		5,088,528		4,784,579
非控制性權益	366,404		361,877		357,054		299,232		283,116
總股本	6,923,342		6,546,320		5,851,698		5,387,760		5,067,695
負債和權益總額	$	9,259,283	$	8,898,697	$	7,878,938	$	7,264,072	$	6,781,165

(1)包括高於市值的租賃無形資產淨值14,181美元(2022年12月31日)、14,434美元(2022年9月30日)、13,810美元(2022年6月30日)、10,312美元(2022年3月31日)和10,671美元(2021年12月31日)。餘額還包括與公司收購東50街2970號有關的無形低於市價的土地租賃淨額12,847美元(2022年12月31日)、12,888美元(2022年9月30日)、12,929美元(2022年6月30日)和12,970美元(2022年3月31日)，公司是該公司收購東50街2970號的承租人。

(2)2021年12月31日，我們位於斯坦福大道28159號的房產被歸類為待售房產。

(3)指截至資產負債表日低於市價的租户租賃無形資產淨值。

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合併經營報表。
季度業績						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)


	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
收入



租金收入(1)	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588	$	132,593
管理和租賃服務	160		163		130		163		118
利息收入	5		3		1		1		1
總收入	178,587		162,747		149,118		140,752		132,712
運營費用
物業費	42,055		39,614		35,405		33,429		32,090
一般和行政	19,733		14,951		14,863		14,717		15,009
折舊及攤銷	56,568		51,146		46,609		42,471		41,221
總運營費用	118,356		105,711		96,877		90,617		88,320
其他費用
其他費用	815		413		295		38		1,262
利息支出	13,670		14,975		10,168		9,683		10,367

總費用	132,841		121,099		107,340		100,338		99,949


債務清償損失	(38)		—		(877)		—		—
房地產銷售收益	—		—		—		8,486		6,617
淨收入	45,708		41,648		40,901		48,900		39,380
減去：可歸因於非控股權益的淨收入	(2,431)		(2,368)		(2,290)		(2,484)		(2,153)
Rexford Industrial Realty，Inc.的淨收入。	43,277		39,280		38,611		46,416		37,227
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,314)

減去：分配給參與證券的收益	(240)		(201)		(203)		(201)		(145)
普通股股東應佔淨收益	$	40,722	$	36,765	$	36,093	$	43,901	$	34,768

普通股每股收益
每股普通股股東應佔淨收益--基本	$	0.22	$	0.21	$	0.22	$	0.27	$	0.23
每股普通股股東應佔淨收益-稀釋後	$	0.22	$	0.21	$	0.22	$	0.27	$	0.23

加權平均流通股-基本	184,161,577		171,908,895		164,895,701		160,628,843		152,270,435
加權平均流通股-稀釋	184,558,301		172,831,173		165,200,577		161,048,592		153,872,639

(1)我們在ASC 842中選擇了“不分離的實際權宜之計”，使我們避免了租賃和非租賃租金收入的分離。這次選舉的結果是，根據租户租賃賺取的所有租金收入，包括租户補償，都在合併經營報表中作為“租金收入”這一行反映。在本報告定義部分第36頁的“租金收入”一節下，我們列出了所有期間的租金收入、租户報銷和其他收入，因為我們認為管理層、投資者、證券分析師和其他相關方經常使用這些信息來評估我們的業績。

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第10頁


合併經營報表。
季度業績(續)						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)


	截至12月31日的三個月，				截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2022		2021
收入



租金收入	$	178,422	$	132,593	$	630,578	$	451,733
管理和租賃服務	160		118		616		468
利息收入	5		1		10		37
總收入	178,587		132,712		631,204		452,238
運營費用
物業費	42,055		32,090		150,503		107,721
一般和行政	19,733		15,009		64,264		48,990
折舊及攤銷	56,568		41,221		196,794		151,269
總運營費用	118,356		88,320		411,561		307,980
其他費用
其他費用	815		1,262		1,561		1,297
利息支出	13,670		10,367		48,496		40,139

總費用	132,841		99,949		461,618		349,416


債務清償損失	(38)		—		(915)		(505)
房地產銷售收益	—		6,617		8,486		33,929
淨收入	45,708		39,380		177,157		136,246
減去：可歸因於非控股權益的淨收入	(2,431)		(2,153)		(9,573)		(8,005)
Rexford Industrial Realty，Inc.的淨收入。	43,277		37,227		167,584		128,241
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(9,258)		(12,563)
減去：贖回優先股的原始發行成本(1)	—		—		—		(3,349)
減去：分配給參與證券的收益	(240)		(145)		(845)		(568)
普通股股東應佔淨收益	$	40,722	$	34,768	$	157,481	$	111,761

每股普通股股東應佔淨收益--基本	$	0.22	$	0.23	$	0.92	$	0.80
每股普通股股東應佔淨收益-稀釋後	$	0.22	$	0.23	$	0.92	$	0.80

加權平均普通股流通股-基本	184,161,577		152,270,435		170,467,365		139,294,882
加權平均已發行普通股-稀釋後	184,558,301		153,872,639		170,978,272		140,075,689

(1)在2021年8月16日贖回我們的A系列優先股時，我們確認了3349美元的非現金費用，這是與A系列優先股相關的原始發行成本導致普通股股東應佔淨收益的減少。

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第11頁


非公認會計準則FFO和核心FFO協調。(1)
						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)


	截至三個月
	2022年12月31日		2022年9月30日		June 30, 2022		March 31, 2022		2021年12月31日
淨收入	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900	$	39,380
調整：
折舊及攤銷	56,568		51,146		46,609		42,471		41,221

房地產銷售收益	—		—		—		(8,486)		(6,617)
NAREIT確定的運營資金(FFO)	102,276		92,794		87,510		82,885		73,984
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,314)

減去：可歸因於非控股權益的FFO(2)	(4,591)		(4,454)		(4,131)		(3,787)		(3,528)
減去：參與證券的FFO(3)	(387)		(306)		(307)		(296)		(258)
FFO的公司份額	$	94,983	$	85,720	$	80,757	$	76,488	$	67,884

公司每股普通股FFO份額-基本	$	0.52	$	0.50	$	0.49	$	0.48	$	0.45
公司每股普通股FFO份額-稀釋後	$	0.51	$	0.50	$	0.49	$	0.47	$	0.44

FFO	$	102,276	$	92,794	$	87,510	$	82,885	$	73,984
調整：
收購費用	162		359		56		36		59
使用權資產減值準備(四)	—		—		—		—		992
債務清償損失	38		—		877		—		—
利率互換終止時的攤銷損失	59		59		23		112		734
不可資本化拆遷成本	663		—		—		—		—

與未行使的續期選擇權有關的低於市價的租賃無形資產的核銷(5)	(5,792)		—		—		—		—
核心FFO	97,406		93,212		88,466		83,033		75,769
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,314)
減去：可歸因於非控股權益的核心FFO(2)	(4,405)		(4,471)		(4,169)		(3,793)		(3,599)
減去：參與證券的核心FFO(3)	(368)		(307)		(311)		(296)		(265)
核心FFO的公司份額	$	90,318	$	86,120	$	81,671	$	76,630	$	69,591

每股普通股核心FFO的公司份額-基本	$	0.49	$	0.50	$	0.50	$	0.48	$	0.46
公司每股普通股核心FFO份額-稀釋後	$	0.49	$	0.50	$	0.49	$	0.48	$	0.45

加權平均流通股-基本	184,161,577		171,908,895		164,895,701		160,628,843		152,270,435
加權平均流通股-稀釋(6)	184,558,301		172,831,173		165,200,577		161,048,592		153,872,639

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

(2)非控制性權益指的是本公司經營合夥企業中的權益，由本公司以外的單位持有人在經營合夥企業中的普通單位和優先單位(系列1、系列2和系列3 CPOP單位)所代表。

(三)參股證券包括限售股未歸屬股份、未歸屬LTIP單位和未歸屬業績單位。

(4)代表與我們決定轉租的其中一個租賃辦公空間的使用權資產相關的減值費用。

(5)反映對低於市價租賃無形部分的註銷，該部分可歸因於低於市價的固定利率續期期權，但由於在初始租賃期結束時終止租約而未行使。

(6)加權平均流通股-攤薄包括未歸屬業績單位的調整，以及根據遠期股權出售協議可發行的股份(如果影響在報告期內稀釋)。

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第12頁


非公認會計準則FFO和核心FFO協調。(1)
						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)


	截至12月31日的三個月，				截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2022		2021
淨收入	$	45,708	$	39,380	$	177,157	$	136,246
調整：
折舊及攤銷	56,568		41,221		196,794		151,269

房地產銷售收益	—		(6,617)		(8,486)		(33,929)
運營資金(FFO)	102,276		73,984		365,465		253,586
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(9,258)		(12,563)
減去：贖回優先股的原始發行成本(2)	—		—		—		(3,349)
減去：可歸因於非控股權益的FFO	(4,591)		(3,528)		(16,963)		(13,195)
減去：可歸因於參與證券的FFO	(387)		(258)		(1,296)		(914)
FFO的公司份額	$	94,983	$	67,884	$	337,948	$	223,565

公司每股普通股FFO份額-基本	$	0.52	$	0.45	$	1.98	$	1.60
公司每股普通股FFO份額-稀釋後	$	0.51	$	0.44	$	1.98	$	1.60

FFO	$	102,276	$	73,984	$	365,465	$	253,586
調整：
收購費用	162		59		613		94
使用權資產減值準備	—		992		—		992
債務清償損失	38		—		915		505
利率互換終止時的攤銷損失	59		734		253		2,169
不可資本化拆遷成本	663		—		663		—

與未行使續約選擇權有關的低於市價的租賃無形資產的核銷(3)	(5,792)		—		(5,792)		—
核心FFO	97,406		75,769		362,117		257,346
減去：優先股股息	(2,315)		(2,314)		(9,258)		(12,563)
減去：可歸因於非控股權益的核心FFO	(4,405)		(3,599)		(16,838)		(13,504)
減去：可歸因於參與證券的核心FFO	(368)		(265)		(1,282)		(943)
核心FFO的公司份額	$	90,318	$	69,591	$	334,739	$	230,336

每股普通股核心FFO的公司份額-基本	$	0.49	$	0.46	$	1.96	$	1.65
公司每股普通股核心FFO份額-稀釋後	$	0.49	$	0.45	$	1.96	$	1.64

加權平均流通股-基本	184,161,577		152,270,435		170,467,365		139,294,882
加權平均流通股-稀釋	184,558,301		153,872,639		170,978,272		140,075,689

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

(2)在2021年8月16日贖回我們的A系列優先股時，我們確認了3349美元的非現金費用，這是與A系列優先股相關的原始發行成本導致普通股股東應佔淨收益的減少。

(3)反映對低於市價租賃無形部分的註銷，該部分可歸因於低於市價的固定利率續期期權，但由於在初始租賃期結束時終止租約而未行使。

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第13頁


非公認會計準則AFFO對賬。(1)
						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)


	截至三個月
	十二月三十一日， 2022		9月30日， 2022		6月30日， 2022		3月31日， 2022		十二月三十一日， 2021
運營資金(2)	$	102,276	$	92,794	$	87,510	$	82,885	$	73,984
調整：
遞延融資成本攤銷	840		766		563		520		517
非現金股票薪酬	9,716		6,316		6,342		6,052		6,277
債務清償損失	38		—		877		—		—
使用權資產減值準備	—		—		—		—		992
與終止/結算利率衍生工具有關的攤銷	129		128		93		181		804
應付票據(貼現)溢價攤銷，淨額	64		63		62		61		60
不可資本化拆遷成本	663		—		—		—		—

優先股股息	(2,315)		(2,314)		(2,315)		(2,314)		(2,314)
直線租金收入調整(3)	(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)		(5,999)
低於市價租賃無形資產淨額攤銷(4)	(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)		(6,154)
資本化付款(5)	(7,757)		(7,272)		(5,715)		(4,878)		(4,150)


經常性資本支出(6)	(2,593)		(2,658)		(2,063)		(1,251)		(3,363)
第二代租户改進和租賃佣金(7)	(5,437)		(3,940)		(4,031)		(2,147)		(1,510)

調整後的運營資金(AFFO)	$	75,198	$	68,439	$	66,756	$	67,117	$	59,144

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

(2)本報告第12頁列出了淨收入與業務資金的季度對賬。

(3)直線租金收入調整包括截至2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日的三個月分別寬減2,678元、2,952元、3,785元、3,582元和3,273元。

(4)截至2022年12月31日的三個月的低於市價租賃無形資產的攤銷淨額包括5792美元的沖銷，這是由於在初始租賃期結束時終止租賃而沒有行使低於市價的固定利率續期期權。

(5)包括資本化的利息、税收、保險和與建築相關的補償成本。

(6)不包括截至2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日的三個月的非經常性資本支出分別為34,626美元、33,444美元、22,644美元、18,815美元和21,722美元。

(7)不包括截至2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日的三個月的第一代租户改善和租賃佣金分別為552美元、5,190美元、2,146美元、997美元和433美元。

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第14頁


經營調整報表-NOI、現金NOI、EBITDARE和調整後的EBITDA。(1)
						(未經審計，以千計)


噪聲和現金噪聲

	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021



租金收入(2)(3)	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588	$	132,593
減去：物業費	42,055		39,614		35,405		33,429		32,090
淨營業收入(NOI)	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159	$	100,503
高於/低於市值租賃無形資產的攤銷	(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)		(6,154)
直線租金收入調整	(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)		(5,999)
現金噪音	$	115,941	$	107,523	$	99,015	$	95,167	$	88,350


EBITDAR和調整後的EBITDA

	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
淨收入	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900	$	39,380
利息支出	13,670		14,975		10,168		9,683		10,367
折舊及攤銷	56,568		51,146		46,609		42,471		41,221
房地產銷售收益	—		—		—		(8,486)		(6,617)
EBITDARE	$	115,946	$	107,769	$	97,678	$	92,568	$	84,351
基於股票的薪酬攤銷	9,716		6,316		6,342		6,052		6,277
債務清償損失	38		—		877		—		—

收購費用	162		359		56		36		59
使用權資產減值準備	—		—		—		—		992
收購的形式效果(4)	3,589		3,088		3,376		2,938		4,175
處置的形式效果(5)	—		—		—		(48)		(50)
調整後的EBITDA	$	129,451	$	117,532	$	108,329	$	101,546	$	95,804

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

(2)有關本行在所有列報期間的綜合經營報表中列報“租金收入”的詳情，請參閲第10頁附註(1)。

(3)反映由於本公司對租賃付款可收回性的評估發生變化而導致租金收入增加(減少)的情況如下(以千計)：截至2022年12月31日、2022年9月30日、2022年6月30日、2022年3月31日和2021年12月31日的三個月分別為71美元、112美元、158美元、40美元和4美元。

(4)表示假設於2022年10月1日收購的22年第四季度收購對第四季度EBITDAR的估計影響、假設於2022年7月1日收購的22年第三季度收購對第三季度EBITDAR的影響、猶如於2022年4月1日收購的22年收購對第二季度EBITDAR的影響、猶如於2022年1月1日收購的22年收購對第一季度22年EBITDAR的影響以及猶如於2021年10月1日收購的21年第四季度收購對第四季度21年EBITDARE的影響。我們在此類估計中做出了許多假設，如果我們在每個期間開始時擁有收購實體，我們不能保證我們會產生預計的EBITDARE水平。

(5)表示截至2022年1月1日出售的22年第一季度處置對第一季度EBITDAR的影響，以及截至2021年10月1日出售的21年第四季度處置對第四季度EBITDAR的影響。

2022年第四季度

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第15頁


相同的物業組合表現。(1)
						(未經審計，以千美元計)


相同的房地產投資組合：
物業數量									224
平方英尺									28,584,482


相同的房地產投資組合NOI和現金NOI：

	截至12月31日的三個月，								截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		$Change		更改百分比		2022		2021		$Change		更改百分比



租金收入(2)(3)(4)	$	103,854	$	98,516	$	5,338	5.4%		$	409,737	$	381,297	$	28,440	7.5%
物業費	24,368		24,457		(89)		(0.4)%		96,646		89,776		6,870		7.7%
相同的物業組合噪音	$	79,486	$	74,059	$	5,427	7.3%	(4)	$	313,091	$	291,521	$	21,570	7.4%	(4)
直線租金收入	(1,081)		(2,530)		1,449		(57.3)%		(9,332)		(13,394)		4,062		(30.3)%
阿莫特。高於/低於市值租賃的無形資產	(1,348)		(1,911)		563		(29.5)%		(6,082)		(8,818)		2,736		(31.0)%
同一物業投資組合現金噪音	$	77,057	$	69,618	$	7,439	10.7%	(4)(5)	$	297,677	$	269,309	$	28,368	10.5%	(4)(5)


同一物業組合入住率：

	截至12月31日的三個月，			截至2022年9月30日的三個月
	2022	2021	同比增長變化 (基點)		序貫變化 (基點)
季度加權平均入住率：(6)
洛杉磯縣	98.2%	98.7%	(50) bps	99.1%	(90) bps
橘子縣	99.3%	99.4%	(10) bps	98.8%	50bps
河濱/聖貝納迪諾縣	95.4%	99.8%	(440) bps	96.5%	(110) bps
聖地亞哥縣	98.7%	99.2%	(50) bps	98.9%	(20) bps
文圖拉縣	99.6%	98.0%	160位/秒	99.2%	40bps
季度加權平均入住率	98.0%	99.0%	(100) bps	98.6%	(60) bps

結束入住率：	98.1%	99.1%	(100) bps	98.4%	(30) bps

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

(2)有關截至2022年、2022年和2021年12月31日的三個月的租金收入細分為租金收入、租户報銷和其他收入的細目，請參閲本報告定義部分第36頁的“同一物業組合租金收入”。

(3)反映因本公司對租賃付款可收回性的評估發生變化而導致的租金收入增加如下：截至2022年和2021年12月31日的三個月分別為34000美元和111000美元，截至2022年和2021年12月31日的年度分別為58.3萬美元和14.9萬美元。

(4)租金收入包括截至2022年及2021年12月31日止三個月的租賃終止費用分別為5,000元及32,000元，以及截至2022年及2021年12月31日止年度的租金終止費用分別為101,000元及53萬元。剔除此等租賃終止費用，與截至2021年12月31日的三個月及年度相比，截至2022年12月31日的三個月及年度內，同一物業組合NOI分別增加約7.4%及7.6%，同一物業組合現金NOI則分別增加約10.7%及10.7%。

(5)經新冠肺炎相關短期租金延期協議的影響調整後，截至2022年12月31日的三個月和年度，同一物業組合現金NOI較截至2021年12月31日的三個月和年度分別上升11.1%和11.0%。

(6)以2022年4月至2022年9月(4月至2022年)、2021年4月至2021年9月(4月至2021年)、2022年3月至2022年3月及2022年6月(3月至2022年)每月月底的平均入住率計算。

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第16頁


大寫摘要。
						(未經審計，以千計，不包括每股和每股數據)

截至2022年12月31日的市值

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-00b1ffeb52e541dbb6aa.jpg


描述	2022年12月31日			2022年9月30日			June 30, 2022			March 31, 2022			2021年12月31日
已發行普通股(1)	188,839,713			182,300,989			170,781,808			164,736,615			160,262,303
未結清的經營合夥單位(2)	7,560,079			7,305,749			7,305,749			6,417,107			6,401,377
期末已發行股份和單位總數	196,399,792			189,606,738			178,087,557			171,153,722			166,663,680
季度末股價	$	54.64		$	52.00		$	57.59		$	74.59		$	81.11
普通股和經營合夥單位-資本化	$	10,731,285		$	9,859,550		$	10,256,062		$	12,766,356		$	13,518,091




B系列和C系列累計可贖回優先股(3)	$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250		$	161,250
4.43937%系列1累計可贖回可轉換優先股(4)	27,031			27,031			27,031			27,031			27,031
4.00%系列2累計可贖回可轉換優先股(4)	40,787			40,787			40,787			40,787			40,787
3.00%系列3累計可贖回可轉換優先股(4)	12,000			12,000			12,000			12,000			—
優先股	$	241,068		$	241,068		$	241,068		$	241,068		$	229,068
股權總市值	$	10,972,353		$	10,100,618		$	10,497,130		$	13,007,424		$	13,747,159

債務總額	$	1,950,515		$	1,948,390		$	1,673,936		$	1,537,486		$	1,413,121
減去：現金和現金等價物	(36,786)			(37,141)			(34,317)			(48,844)			(43,987)
淨債務	$	1,913,729		$	1,911,249		$	1,639,619		$	1,488,642		$	1,369,134

總市值(淨債務加股本)	$	12,886,082		$	12,011,867		$	12,136,749		$	14,496,066		$	15,116,293
淨債務與總合並市值之比	14.9		%	15.9		%	13.5		%	10.3		%	9.1		%
淨債務與調整後EBITDA之比(季度業績年化)(5)	3.7x			4.1x			3.8x			3.7x			3.6x
淨債務和優先股對調整後EBITDA的比率(季度業績年化)(5)	4.2x			4.6x			4.3x			4.2x			4.2x

(1)Excludes the following number of shares of unvested restricted stock: 274,416 (Dec 31, 2022), 275,717 (Sep 30, 2022), 282,611 (Jun 30, 2022), 280,972 (Mar 31, 2022) and 249,179 (Dec 31, 2021).

(2)代表本公司營運合夥企業(“OP”)Rexford Industrial Realty，LP的公用事業單位，由Rexford Industrial Realty，Inc.以外的單位持有人擁有。代表本公司OP的非控股權益。截至2022年12月31日，包括763,762個既有LTIP單位和975,171個既有業績單位，不包括313,051個未歸屬LTIP單位和1,516,107個未歸屬業績單位。

(3)基於每股25美元的清算優先股和以下數量的優先股的價值：5.875%B系列(3,000,000股)；5.625%C系列(3,450,000股)。

(4)根據593,960個未清盤的系列1優先股、906,374個未清盤的系列2股優先股、164,998個未清盤的系列3股優先股計算的價值，每股清算優先股為45.50952美元、906,374股未清系列優先股，每股清算優先股為45美元，以及164,998個未清系列優先股，每股清算優先股72.72825美元。

(5)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的定義部分。

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債務摘要。
						(未經審計，以千美元計)


債務詳情：
截至2022年12月31日
債務描述	到期日	陳述利率	有效利率(1)	本金餘額(2)
無擔保債務：
10億美元循環信貸安排(3)	5/26/2026(4)	SOFR+0.725%(5)	5.125%	$	—
4億美元定期貸款安排	7/19/2024(4)	SOFR+0.800%(5)	5.258%	400,000
價值1億元的高級債券	8/6/2025	4.290%	4.290%	100,000
3億美元定期貸款安排	5/26/2027	SOFR+0.800%(5)(6)	3.717%(6)	300,000
面值1.25億元高級債券	7/13/2027	3.930%	3.930%	125,000
二千五百萬元系列2019A高級債券	7/16/2029	3.880%	3.880%	25,000
4億美元優先債券將於2030年到期	12/1/2030	2.125%	2.125%	400,000
2031年到期的4億美元優先債券-綠色債券	9/1/2031	2.150%	2.150%	400,000
$7500萬系列2019B高級債券	7/16/2034	4.030%	4.030%	75,000
擔保債務：
曼哈頓海灘大道2601-2641號	4/5/2023	4.080%	4.080%	3,832
諾克斯街960-970號	11/1/2023	5.000%	5.000%	2,307
7612-7642木管樂	1/5/2024	5.240%	5.240%	3,712
洛斯尼託斯路11600號	5/1/2024	4.190%	4.190%	2,462
6000萬美元定期貸款安排(7)	10/27/2024(7)	SOFR+1.250%(7)	5.708%	60,000
裏奇頓街5160號	11/15/2024	3.790%	3.790%	4,153
東公園大道22895號	11/15/2024	4.330%	4.330%	2,612
京士坊701-751號	1/5/2026	3.900%	3.900%	7,100
巴爾博亞大道13943-13955號	7/1/2027	3.930%	3.930%	14,965
第126街2205號	12/1/2027	3.910%	3.910%	5,200
聖達菲大道2410-2420號	1/1/2028	3.700%	3.700%	10,300
拉西內加大道11832-11954號	7/1/2028	4.260%	4.260%	3,928
吉爾伯特街1100-1170號(吉爾伯特/拉帕爾馬)	3/1/2031	5.125%	5.125%	1,935
伍德利大道7817號	8/1/2039	4.140%	4.140%	3,009
			3.516%	$	1,950,515


債務構成：
類別	加權平均剩餘期限(年)(8)	規定利率	實際利率	天平		佔總數的百分比
固定	6.8	2.96%	2.96%	$	1,490,515	76%
變量	1.6	SOFR+邊距(見上文)	5.32%	$	460,000	24%
安全	3.1		4.86%	$	125,515	6%
不安全	5.7		3.42%	$	1,825,000	94%

**見下一頁腳註**

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債務摘要(續)。
						(未經審計，以千美元計)

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-dab5c0db44ac48699e5a.jpg


債務到期表：
年	安全(9)		不安全		總計		總計百分比		實際利率(1)
2023	$	6,139	$	—	$	6,139	—	%	4.426	%
2024	72,939		400,000		472,939		24	%	5.291	%
2025	—		100,000		100,000		5	%	4.290	%
2026	7,100		—		7,100		—	%	3.900	%
2027	20,165		425,000		445,165		23	%	3.786	%
2028	14,228		—		14,228		1	%	3.855	%
2029	—		25,000		25,000		1	%	3.880	%
2030	—		400,000		400,000		21	%	2.125	%
2031	1,935		400,000		401,935		21	%	2.164	%
2032	—		—		—		—	%	—	%
此後	3,009		75,000		78,009		4	%	4.034	%
總計	$	125,515	$	1,825,000	$	1,950,515	100	%	3.516	%

(1)包括於2022年12月31日生效的利率互換的影響，不包括保費/折扣、遞延貸款成本和信貸安排費用的影響。假設截至2022年12月31日，每日SOFR為4.300%，1個月SOFR為4.358%(如果適用)。

(2)不包括截至2022年12月31日總計1,410萬美元的未攤銷債務發行成本、溢價和折扣。

(3)信貸安排鬚按承諾額總額的百分比計算，而不論其用途為何。根據我們的投資級評級，設施費用從0.125%到0.300%不等。截至2022年12月31日，設施費率為0.125。

(4)10億美元的循環信貸安排有兩次6個月的延期，4億美元的定期貸款安排有兩次一年的延期，可由借款人選擇，但須遵守某些條款和條件。

(5)這些貸款的利率包括循環信貸融資的每日SOFR和3億美元和4億美元定期貸款的1個月SOFR，以及循環信貸融資的SOFR調整0.10%和適用利潤率0.725%至1.40%，3億美元和4億美元定期貸款的適用利潤率為0.80%至1.60%，這取決於我們的信用評級、槓桿率和可持續發展表現指標，這些利率可能會不時變化。

(6)我們通過執行五筆利率掉期交易，將與我們的3億美元定期貸款安排相關的1個月期SOFR有效地固定在加權平均利率2.81725%，從2022年7月27日開始至2027年5月26日，名義總價值為3.0億美元。這筆3億美元定期貸款安排的對衝實際利率為3.717%。

(7)2022年10月27日，我們對一筆6000萬美元的分期償還定期貸款進行了再融資，該貸款將於2023年8月到期。這筆6,000萬美元的新定期貸款只有利息付款條款(1個月期SOFR加上SOFR調整0.10%加上1.250%的保證金)，借款人可以選擇三次一年的延期，但須受某些條款和條件的限制。

(8)我們的合併債務的加權平均剩餘期限為5.6年。

(9)不包括預定的每月本金付款對攤銷貸款的影響。

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第19頁


行動。
季度業績

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-05f2e0d91dcc4128925a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-60e0f31f806942aa906a.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-a212c1dcb9d0491cbbea.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-29572a299bcd4a2c8f2a.jpg

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投資組合概述。
2022年12月31日						(未經審計的結果)

整合的產品組合：


		可出租平方英尺			結束入住率%								就地ABR(3)
市場	數量：屬性	相同的屬性投資組合	不同的屬性投資組合	總計投資組合	相同的屬性投資組合		不同的屬性投資組合		總計公文包(1)		總投資組合不包括重新定位/ 重建(2)		總計 (in 000’s)		每平方腳
中央洛杉磯	22	2,459,654	730,030	3,189,684	99.2	%	83.0	%	95.5	%	97.9	%	$	34,517	$11.33
大聖費爾南多山谷	58	4,819,259	1,712,612	6,531,871	97.0	%	90.5	%	95.3	%	99.3	%	81,011		$13.01
中部縣	27	2,188,592	436,020	2,624,612	99.8	%	71.9	%	95.2	%	99.8	%	35,064		$14.04
聖加布裏埃爾山谷	34	3,385,702	843,982	4,229,684	99.5	%	82.0	%	96.0	%	99.6	%	47,215		$11.63
南灣	75	3,661,351	3,742,081	7,403,432	97.0	%	94.4	%	95.7	%	97.0	%	133,204		$18.81
洛杉磯縣	216	16,514,558	7,464,725	23,979,283	98.2	%	89.7	%	95.6	%	98.5	%	331,011		$14.45

北奧蘭治縣	18	1,250,835	380,642	1,631,477	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	21,917		$13.43
機場主管	9	463,571	593,446	1,057,017	98.0	%	96.9	%	97.4	%	97.5	%	16,972		$16.49
南奧蘭治縣	5	360,407	88,355	448,762	100.0	%	100.0	%	100.0	%	100.0	%	6,507		$14.50
西奧蘭治縣	8	725,788	393,782	1,119,570	100.0	%	28.3	%	74.8	%	100.0	%	9,533		$11.39
橘子縣	40	2,800,601	1,456,225	4,256,826	99.7	%	79.3	%	92.7	%	99.3	%	54,929		$13.92

內陸帝國東區	1	33,258	—	33,258	100.0	%	—	%	100.0	%	100.0	%	611		$18.36
西部內陸帝國	48	4,552,148	3,451,772	8,003,920	95.4	%	82.1	%	89.7	%	94.2	%	83,114		$11.58
河濱/聖貝納迪諾縣	49	4,585,406	3,451,772	8,037,178	95.5	%	82.1	%	89.7	%	94.3	%	83,725		$11.61

聖地亞哥中部	18	1,297,498	196,964	1,494,462	99.3	%	86.4	%	97.6	%	97.6	%	23,145		$15.87
聖地亞哥北縣	14	1,444,554	35,000	1,479,554	98.1	%	100.0	%	98.2	%	99.4	%	19,175		$13.20
聖地亞哥縣	32	2,742,052	231,964	2,974,016	98.7	%	88.4	%	97.9	%	98.5	%	42,320		$14.54

文圖拉	19	1,941,865	1,214,567	3,156,432	99.5	%	100.0	%	99.7	%	99.7	%	34,364		$10.92
文圖拉縣	19	1,941,865	1,214,567	3,156,432	99.5	%	100.0	%	99.7	%	99.7	%	34,364		$10.92
合併合計/WTD平均值	356	28,584,482	13,819,253	42,403,735	98.1	%	87.6	%	94.6	%	97.9	%	$	546,349	$13.61

(1)按縣劃分的歷史入住率，請參閲第37頁。

(2)不包括截至2022年12月31日處於重新定位、重新開發或租賃的不同階段的物業總面積1,406,061平方英尺。有關這些屬性的其他詳細信息，請參見第26-27頁。

(3)有關如何計算此等款額的定義及詳情，請參閲第33頁。

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第21頁


租賃統計和趨勢。
						(未經審計的結果)

租賃活動和加權平均新/續訂租賃價差：


	截至三個月
	Dec 31, 2022(1)		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
租賃差價：
公認會計準則租金變動	77.0	%	88.6	%	83.0	%	71.1	%	34.2	%
現金租金變動	52.4	%	62.9	%	61.5	%	56.9	%	21.5	%

租賃活動(SF)：(2)
新租約(2)	411,428		702,882		649,099		314,567		223,347
續訂租約(2)	736,124		994,945		745,840		552,828		776,554
租賃活動總額	1,147,552		1,697,827		1,394,939		867,395		999,901

即將到期的租約	1,156,342		1,673,079		1,255,301		842,891		1,092,589
即將到期的租約-重新定位	301,572		63,000		369,763		310,656		77,400
淨吸收	(310,362)		(38,252)		(230,125)		(286,152)		(170,088)
留存率(3)	70	%	72	%	66	%	84	%	73	%
保留率+回填率(4)	83	%	88	%	84	%	91	%	96	%


本季度租賃活動以及年租金和週轉成本的變化(1)(7)：
				公認會計準則租金				現金租金
2022年第四季度：	#租約署名	的SF 租賃	加權平均值租期 (年)	當前租賃	之前租賃	租金變化- 公認會計原則	加權平均消減 (月)	起始現金租金-當前租賃	即將到期現金租金- 之前租賃	租金改變-- 現金	營業額費用按SF(5)
新增(6)	40	411,428	8.5	$24.69	$11.81	109.2%	2.3	$20.52	$12.44	64.9%	$11.98
續訂	77	736,124	4.0	$19.93	$12.08	65.0%	0.8	$18.99	$12.85	47.8%	$2.00
總計/WTD。平均值	117	1,147,552	5.6	$21.25	$12.00	77.0%	1.2	$19.41	$12.74	52.4%	$4.76

(1)第四季度至第二十二季度包括以下內容：租賃價差包括一個11.2萬平方英尺的租户，有固定的續約選項。這項租賃影響了GAAP和現金基礎上的季度租賃利差約700個基點。租賃活動反映了之前在公司2023年1月9日發佈的新聞稿中報道的19.8萬平方英尺新租約的移除。本公司其後終止租約，並正洽談以較先前簽訂的租約更優惠的條款租賃該空間。租賃活動包括13.4萬平方英尺的15年新租約和5.2萬平方英尺的10年期新租約。這些較長期租賃對季度報告的加權平均租賃期限(年)和每SF的營業額成本產生了過大的影響。

(2)不包括按月租户。

(3)留置率的計算方法是續期租賃面積加上搬遷/擴建面積，再除以到期的租賃面積。保留不包括與以下有關的面積：(I)租户遷出後與重新定位(包括從第二季度至第二季度開始的“其他重新定位”項目)相關的到期租約，(Ii)通過預先談判的重置租約提前終止，以及(Iii)空間由分租人直接租賃的情況下遷出。第二季度至第二十二季度之前期間的留存率已調整，以符合當前的定義。

(4)留存+回填率是指留存的平方英尺(根據腳註3中的留存比率定義)加上在同一季度之前或在同一季度內轉租的遷出面積除以即將到期的租賃面積。

(5)週轉成本包括估計租户改善及與本期內簽訂租約有關的租賃成本。不包括第一代租賃的成本。

(6)新租約的公認會計原則及現金租金統計及週轉成本不包括10份合共137,260 RSF的租約，而這些租約並無可供比較的租約數據。可比租賃一般不包括：(I)在我們擁有下從未被佔用的空間；(Ii)重新定位/重新開發的空間；(Iii)空置超過一年的空間；或(Iv)租期少於六個月的空間。

(7)有關未開始的租契的進一步詳情，請參閲第37頁。

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第22頁


租賃統計(續)。
						(未經審計的結果)

截至2022年12月31日的租賃到期時間表：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1571283/000157128323000003/chart-99c433c0558241abb60a.jpg


租約期滿年份	數量：即將到期的租約	可出租總租金平方英尺	在位+ 未開始的ABR (單位：千)		在位+ 未開始每SF的ABR
可用	—	1,225,562	$	—	$—
重新定位/重建(1)	—	1,022,178	—		$—
MTM租户	12	60,443	1,026		$16.98
2022	26	665,533	8,026		$12.06
2023	398	5,834,280	81,730		$14.01
2024	420	6,898,600	82,112		$11.90
2025	352	5,830,107	75,917		$13.02
2026	202	6,480,037	78,890		$12.17
2027	128	4,774,192	73,946		$15.49
2028	42	1,526,934	21,318		$13.96
2029	22	1,982,238	29,989		$15.13
2030	18	1,541,018	19,125		$12.41
2031	18	1,922,899	31,955		$16.62
此後	43	2,639,714	51,741		$19.60
總投資組合	1,681	42,403,735	$	555,775	$13.84

(1)表示截至2022年12月31日被歸類為重新定位或重新開發的物業的空置空間。不包括已建成或預租的重新定位/重新開發物業和租賃中的物業。有關這些屬性的其他詳細信息，請參見第26-27頁。

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頂級租户和租賃細分。
						(未經審計的結果)

2022年12月31日


租客	子市場	租賃可出租SF	原地+未開工 ABR (in 000’s)(1)	在位+的百分比未啟動ABR(1)	原地+未開工 ABR Per SF(1)	租賃期滿
聯邦快遞公司	多個子市場(2)	527,861	$12,208	2.2%	$23.13	11/30/2032(2)
天頂能源西海岸碼頭有限責任公司	南灣	—(3)	$11,222	2.0%	$3.21(3)	9/29/2041
L3技術公司	南灣	461,431	$8,728	1.6%	$18.92	9/30/2031
百思買，L.P.	西部內陸帝國	501,649	$7,886	1.4%	$15.72	6/30/2029
Michael Kors(美國)，Inc.	中部縣	565,619	$5,921	1.1%	$10.47	11/30/2026
聯合天然食品公司	中央洛杉磯	695,120	$5,588	1.0%	$8.04	5/8/2038
洛杉磯縣	多個子市場(4)	170,542	$4,730	0.9%	$27.74	1/31/2027 (4)
馬登公司	多個子市場(5)	312,570	$4,626	0.8%	$14.80	5/31/2027(5)
Al Dahra ACX，Inc.	南灣	148,186	$4,146	0.7%	$27.98	8/31/2027
環球郵報。Inc.	中部縣	346,381	$3,997	0.7%	$11.54	6/30/2030
前十大租户		3,729,359	$69,052	12.4%
前11-20個租户		2,067,466	$33,792	6.1%
前20名租户總數		5,796,825	$102,844	18.5%

(1)有關如何計算此等款額的進一步詳情，請參閲第33頁。

(2)包括(I)洛杉磯中部縣/北部奧委會的兩份短期土地契約，2023年1月31日到期，(Ii)洛杉磯中部縣的一份土地契約，2025年7月31日到期，(Iii)北部奧委會的一份土地契約，2026年10月31日到期，(Iv)文圖拉的30,160 RSF，2027年9月30日到期，(V)洛杉磯中部縣的一份土地契約，2029年6月30日到期，(Vi)洛杉磯-南灣的42,270 RSF，2030年10月31日到期，(Vii)聖地亞哥北部縣的311,995 RSF，2031年2月28日到期&(Viii)143,436 RSF在洛杉磯-南灣將於2032年11月30日到期。

(3)租户正在租賃一塊80.2英畝的工業户外倉儲用地，ABR為1,120萬美元，即每土地平方英尺3.21美元。

(4)包括(I)2023年10月31日到期的大聖費爾南多山谷的164,500個RSF和(Ii)2027年1月31日到期的洛杉磯-南灣的6,042個RSF。

(5)包括(I)將於2026年12月31日到期的西部內陸帝國的29,146個RSF和(Ii)將於2027年5月31日到期的洛杉磯-南灣的283,424個RSF。


按大小劃分租約：

平方英尺	數量租契	租賃建房可出租SF		建房可出租SF		建房租賃百分比		建房租賃百分比不包括回購/回購	在位+ 未開始的ABR (in 000’s)(1)		在位+的百分比未開始 ABR(1)	在位+ 未開始 ABR Per SF(1)
	675	1,626,419		1,728,879		94.1%		94.7%	$	26,568	4.8%	$16.34
5,000 - 9,999	240	1,717,386		1,822,654		94.2%		96.4%	27,618		5.0%	$16.08
10,000 - 24,999	319	5,161,843		5,540,882		93.2%		97.7%	77,236		13.9%	$14.96
25,000 - 49,999	173	6,344,052		6,770,414		93.7%		96.2%	86,334		15.5%	$13.61
>50,000	214	25,096,435		26,331,046		95.3%		98.8%	302,804		54.5%	$12.07
建築小計/WTD。平均	1,621	39,946,135	(2)	42,193,875	(2)	94.7%	(2)	97.9%	$	520,560	93.7%	$13.03
土地/內部監督辦公室(三)	27	7,695,445	(4)						32,931		5.9%	$4.28	(4)
其他(3)	33								2,284		0.4%
總計	1,681								$	555,775	100.0%

(1)有關如何計算此等款額的進一步詳情，請參閲第33頁。

(2)不包括209,860個與“Land/iOS”相關的建築RSF。

(3)“土地/工業用地”包括改善土地用地和工業户外倉庫用地的租約。“其他”包括與蜂窩塔、太陽能和停車場租賃有關的金額。

(4)表示土地平方英尺和每土地平方英尺的ABR。

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第24頁


非經常開支摘要。
(未經審計的結果，單位為千，不包括平方英尺和每平方英尺數據)

截至2022年12月31日的年度


													年初至今
	Q4-2022			Q3-2022			Q2-2022			Q1-2022			總計			科幻(1)	PSF
租户改進：
新租賃-第一代	$	54		$	1,150		$	248		$	76		$	1,528		834,106	$	1.83
新租賃-第二代	364			—			45			85			494			491,933	$	1.00
續訂	579			150			11			106			846			933,596	$	0.91
租户總體改善	$	997		$	1,300		$	304		$	267		$	2,868

租賃佣金及租賃費用：
新租賃-第一代	$	498		$	4,040		$	1,898		$	921		$	7,357		876,485	$	8.39
新租賃-第二代	3,447			1,838			3,059			846			9,190			1,359,424	$	6.76
續訂	1,047			1,952			916			1,110			5,025			1,852,256	$	2.71
租賃佣金和租賃成本合計	$	4,992		$	7,830		$	5,873		$	2,877		$	21,572


經常性資本支出總額	$	2,593		$	2,658		$	2,063		$	1,251		$	8,565		39,563,436	$	0.22
經常性資本支出佔噪聲的百分比	1.9		%	2.2		%	1.8		%	1.2		%	1.8		%
經常性資本支出佔租金收入的百分比	1.7		%	2.0		%	1.7		%	1.1		%	1.6		%

非經常性資本支出：
正在進行的重新定位和重新開發(2)	$	28,235		$	28,889		$	18,009		$	15,413		$	90,546
單元翻新(3)	1,198			1,265			986			409			3,858
其他(4)	5,193			3,290			3,649			2,993			15,125
非經常性資本支出總額	$	34,626		$	33,444		$	22,644		$	18,815		$	109,529		26,004,320	$	4.21

其他資本化成本(5)	$	7,914		$	7,439		$	5,880		$	5,000		$	26,233

(1)就租户改善及租賃佣金而言，反映產生該等成本的租賃的總面積，不包括沒有改善租户及/或租賃佣金的新租約/續期租約。對於經常性資本支出，反映了我們在此期間合併投資組合的加權平均平方英尺(包括在此期間出售的物業)。對於非經常性資本支出，反映了我們產生此類資本支出的物業的總面積。

(2)包括與截至2022年12月31日正在重新定位或重新開發的物業相關的資本支出。有關這些屬性的詳細信息，請參見第26-27頁。

(3)包括每個單位成本低於100,000美元的非承租人專用資本支出。

(4)包括其他非經常性資本支出，包括但不限於地震和消防噴水裝置升級、更換屋頂或停車場、與ADA相關的建設以及在收購該財產時存在的延遲維護資本支出。

(5)包括以下資本化成本：(I)直接負責重建、翻新和修復活動的人員的補償費用，以及(Ii)在搬遷或重建項目的開發前和建設期間發生的利息、物業税和保險費。

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重新定位的物業和空間*/重新開發。(1)
截至2022年12月31日						(未經審計的業績，百萬美元)


重新定位

				Est.構造第(1)期
房地產(細分市場)	總計屬性 RSF(2)	回購/ 租出 RSF(2)	總計屬性租賃百分比 12/31/22	開始	目標完成。	Est. 穩定化第(1)(3)期	珀奇。價格(1)		項目。回購費用(1)		項目。總計投資。(1)		累計投資至今(1)		實際現金噪音 4Q-2022(1)		Est. 每年一次穩定下來現金NOI(1)		Est. 不加槓桿的穩定下來收益率(1)
當前重新定位：
紐特街12821號(西奧會)(4)	165,171	165,171	—%	1Q-19	1Q-23	2Q-23	$	20.7	$	14.4	$	35.1	$	32.5	$	0.0	$	3.0	8.6%
格林斯通大道12133號(中部縣)(5)	土地	土地	100%(5)	1Q-21	1Q-23	2Q-23	5.7		8.3		14.0		11.2		0.0		1.0		7.2%
哈斯克爾大道8210-8240號(順豐山谷)	52,934	52,934	—%	1Q-22	1Q-23	2Q-23	12.5		2.3		14.8		14.3		0.0		0.9		6.4%
聖達菲大道19431號(南灣)(6)	土地	土地	100%(6)	1Q-22	2Q-23	2Q-23	8.2		3.3		11.5		9.8		0.3		1.8		15.8%
總計/加權平均數	218,105	218,105					47.1		28.3		75.4		67.8		0.3		6.7		9.0%

租賃-重新定位：
14100 Vine Place(中部縣)	122,514	122,514	—%	2Q-22	4Q-22	2Q-23	$	49.0	$	3.2	$	52.2	$	51.0	$	0.0	$	2.4	4.5%

穩定的重新定位：
阿瓦隆大道15650-15700號。(南灣)	98,259	98,259	100%	3Q-21	4Q-22	4Q-22	$	28.3	$	8.3	$	36.6	$	36.2	$	0.2	$	2.8	7.7%
格拉梅西廣場19475號(南灣)	47,712	47,712	100%	3Q-22	4Q-22	4Q-22	11.4		2.0		13.4		13.2		0.0		1.0		7.7%
總計/加權平均數	145,971	145,971					39.7		10.3		50.0		49.4		0.2		3.8		7.7%

未來重新定位：
柯里爾道20851號(南加州山谷)	59,412	59,412	—%	1Q-23	2Q-23	3Q-23	$	22.0	$	2.7	$	24.7	$	22.0	$	0.0	$	1.2	4.8%
卡西塔斯大道2800號(順豐山谷)	117,234	117,234	100%	1Q-23	3Q-23	1Q-24	43.9		7.2		51.1		44.2		0.1		2.4		4.7%
杜邦大道500號(內陸帝國西)	276,000	276,000	—%	1Q-23	1Q-24	3Q-24	58.8		11.9		70.7		59.0		0.4		4.3		6.1%
彭羅斯街11308-11350號(順豐山谷)	151,604	71,824	100%	1Q-23	2Q-24	3Q-24	12.1		5.3		17.4		12.2		0.2		1.4		7.8%
商務中心大道29120號(順豐山谷)	135,258	135,258	100%	3Q-23	1Q-24	3Q-24	27.1		3.0		30.1		27.1		0.3		2.3		7.7%
貝爾蒙特街1010號(內陸帝國西)	61,824	61,824	100%	3Q-23	3Q-24	4Q-24	14.6		4.9		19.5		14.6		0.1		1.0		5.3%
總計/加權平均數	801,332	721,552					178.5		35.0		213.5		179.1		1.1		12.6		5.9%

完全重新定位(不包括其他)	1,287,922	1,208,142					$	314.3	$	76.8	$	391.1	$	347.3	$	1.6	$	25.5	6.5%

目前正在進行的其他重新定位：
其他重新定位-30個項目，估計成本									$	15.1			$	8.5					7.0%-8.0%

*“重新定位中的物業和空間”通常被定義為有大量空置空間的物業或單位，以實施資本改善，以改善該空間的功能(不包括基本翻新，即油漆和地毯)、現金流和價值。一旦投資完全或幾乎完全部署，物業可供使用，重新定位通常被認為是完成的。

-見第28頁編號腳註-

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重新定位/重新發展中的物業和空間*(續)
截至2022年12月31日						(未經審計的業績，百萬美元)


重建項目

			Est.構造第(1)期
房地產(細分市場)	預計 RSF(8)	總計屬性租賃百分比 12/31/2022	開始	目標完成。	Est. 穩定化第(1)(3)期	珀奇。價格(1)		項目。 ReDev 費用(1)		項目。總計投資。(1)		累計投資至今(1)		實際現金噪音 4Q-2022(1)		Est.每年一次穩定下來現金NOI(1)		Est. 不加槓桿的穩定下來收益率(1)
目前的重建項目：
阿瓦隆大道15601號(南灣)	86,830	—%	3Q-21	1Q-23	2Q-23	$	16.1	$	12.8	$	28.9	$	27.8	$	0.0	$	1.8	6.3%
沙丘大道1055號(南灣)	127,857	—%	3Q-21	1Q-24	3Q-24	12.0		18.3		30.3		16.6		0.0		2.7		8.9%
諾沃克大道9615號(中部縣)	201,571	—%	3Q-21	2Q-24	3Q-24	9.6		34.5		44.1		21.1		0.0		4.2		9.6%
9920-10020先鋒大道(中縣)	162,231	—%	4Q-21	1Q-24	3Q-24	23.6		33.5		57.1		28.3		0.0		3.3		5.8%
帝王街12752-12822號(西奧會)**	161,711	41%	1Q-22	2Q-23	3Q-23	34.1		19.2		53.3		46.2		0.2		4.0		7.4%
1901 Via Burton(北俄亥俄州)	139,449	—%	1Q-22	1Q-24	2Q-24	24.5		21.2		45.7		27.2		0.0		2.9		6.4%
使命橡樹大道3233號(文圖拉)*	117,358	—%	2Q-22	2Q-24	3Q-24	40.7		27.8		68.5		41.3		0.9		5.5		8.0%
東大道6027號(洛杉磯中部)	93,498	—%	3Q-22	1Q-24	2Q-24	23.4		20.6		44.0		24.7		0.0		2.1		4.7%
巴爾博亞大道8888-8992號(SD中環)	123,488	—%	3Q-22	1Q-24	2Q-24	19.9		21.0		40.9		21.7		0.0		2.5		6.0%
布盧姆菲爾德大道12118號(中部縣)	109,570	—%	4Q-22	1Q-24	2Q-24	16.7		20.6		37.3		17.5		0.0		2.4		6.5%
2390-2444美國路(北奧委會)	100,483	—%	4Q-22	1Q-24	3Q-24	17.1		19.4		36.5		18.4		0.0		2.0		5.5%
Azusa Canyon路4416號(SG Valley)	130,063	—%	4Q-22	2Q-24	3Q-24	12.3		18.9		31.2		14.3		0.0		2.5		8.2%
總計/加權平均數	1,554,109					250.0		267.8		517.8		305.1		1.1		35.9		6.9%

穩定的重建項目：
汽車大道415-435號(SG Valley)	94,321	100%	2Q-21	3Q-22	4Q-22	$	7.4	$	10.1	$	17.5	$	17.5	$	0.3	$	2.1	12.2%



未來的重建計劃：
科羅拉多街3071號(北奧委會)	105,173	100%	1Q-23	1Q-24	3Q-24	$	28.2	$	17.9	$	46.1	$	28.7	$	(0.1)	$	2.2	4.8%
唐-朱利安道15010號(南澳山谷)	219,242	—%	1Q-23	2Q-24	3Q-24	22.9		29.8		52.7		23.8		0.0		3.7		7.1%
聖費爾南多路12772號(順豐山谷)	143,421	52%	3Q-23	3Q-24	1Q-25	22.1		24.9		47.0		22.8		0.3		3.0		6.4%
菲格羅亞街17907-18001號(南灣)	75,392	100%	4Q-23	4Q-24	1Q-25	20.2		17.3		37.5		20.2		0.2		2.3		6.3%
西大道21515號(南灣)	84,100	—%	4Q-23	4Q-24	2Q-25	19.1		19.1		38.2		19.8		0.0		1.9		4.9%
13711高速公路大道(中縣)	104,500	100%	1Q-24	2Q-25	3Q-25	34.1		23.0		57.1		34.3		0.2		2.6		4.6%
總計/加權平均數	731,828					146.6		132.0		278.6		149.6		0.6		15.7		5.7%

整體重建	2,380,258					$	404.0	$	409.9	$	813.9	$	472.2	$	2.0	$	53.7	6.6%

*“正在重建的物業”通常是指我們計劃全部或部分拆卸現有建築物或因建築物老化而清拆的物業，以及/或我們計劃興建地面建築物的物業，而該等物業的土地過剩或空置。

*截至2022年12月31日，君主街12752-12822號由271,268個RSF組成。該項目包括111,325個未重新開發的RSF。我們已經開始重新定位63,815個RSF，我們已經拆除了99,925個RSF，並開始在原地建造一座新的97,896個RSF大樓。完成後，整個項目將包含273,036個RSF。上圖所示的成本和收益率反映了整個項目。

*截至2022年12月31日，使命橡樹大道3233號由409,217個未重新開發的RSF組成。我們計劃建造一座包含117,358個RSF的新樓。我們還在整個項目中進行現場工作。完成後，整個項目將包含526,575個RSF。上圖所示的成本和收益率反映了整個項目。

-見第28頁編號腳註-

2022年第四季度

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第27頁


重新定位/重新發展中的物業和空間(續)
截至2022年12月31日						(未經審計的結果，單位為千，不包括平方英尺)


穩定的重新定位/重新開發：屬性和空間
房地產(細分市場)	可出租平方英尺	穩定期	無槓桿穩定收益率
《合併》(西部內陸帝國)	333,544	2Q-21	7.0%
亞瑟街16221號(半縣)	61,372	2Q-21	7.9%
太平洋牧場-BLDGS 1和6(南灣)(9)	488,114	3Q-21	6.3%
生產大道8745-8775號(SD中環)	26,200	3Q-21	6.9%
雷耶斯大道19007號(南灣)	—	3Q-21	6.2%
勞倫斯大道851號(文圖拉)	90,773	3Q-21	6.4%
潘恩大道29025號(舊金山山谷)	111,260	1Q-22	6.6%
鮑爾東路900號(北奧委會)	62,607	2Q-22	6.9%
洛斯尼託斯路11600號(中縣)	106,251	3Q-22	9.3%
麥克阿瑟大道3441號(OC機場)	124,102	3Q-22	14.4%
汽車大道415-435號(SG Valley)	94,321	4Q-22	12.2%
阿瓦隆大道15650-15700號。(南灣)	98,259	4Q-22	7.7%
格拉梅西廣場19475號(南灣)	47,712	4Q-22	7.7%

(1)關於“重新定位/重新開發中的物業和空間”、“預計建設期”、“購買價格”、“預計重新定位/重新開發成本”、“預計總投資”、“迄今累積投資”、“估計年度穩定現金NOI”、“實際現金NOI”、“估計無槓桿穩定收益率”和“穩定日期--重新定位中的財產和空間”的定義，見本報告“註釋和定義”部分第35-36頁。

(2)“總物業RSF”是指整個物業或特定建築物(如適用，則註明)在重新定位下的總RSF。“重新定位/租賃RSF”是指在物業/建築中需要重新定位的實際RSF，可能小於總的物業RSF。

(3)表示項目將達到穩定的估計季度。包括完成項目建設和出租的時間。實際的穩定期可能與我們的估計有很大不同。

(4)在克諾特街12821號，我們正在重新定位現有的120,800 RSF大樓，並正在建設大約45,000 RSF的新倉庫空間。

(5)截至2022年12月31日，格林斯通大道12133號已預租，租約預計於2Q-23開始，視搬遷工作完成而定。

(6)截至2022年12月31日，聖達菲大道19431號已被租賃，租户佔用了該房產的一部分。待搬遷工作完成後，預計租户將在2Q-23年全部入夥。

(7)“其他重新定位”包括30個單獨估計費用一般低於100萬美元的項目。這30個項目的重新定位總額為578,677 RSF。我們相同的物業組合還沒有針對“其他重新定位”中的物業進行調整。

(8)指重建完成後該項目的預計可租面積。

(9)牧場太平洋公園1號樓和6號樓分別位於太平洋廣場2301-2329號和太平洋廣場2332-2366號，代表了我們牧場太平洋公園物業6棟建築中的兩棟，總計488,114 RSF，總共1,152,883 RSF。上表中詳細列出的金額(穩定收益率)僅反映了這兩棟建築。

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第28頁


本年度收購和處置摘要。
截至2022年12月31日							(未經審計的結果)

2022年本期收購
採辦日期	物業地址	縣	子市場	可出租平方英尺	採辦價格 ($，單位：MM)		OCC。%At 採辦	Est. 不加槓桿的穩定下來產率
1/14/2022	碼頭大道444號(1)	洛杉磯	南灣	29,760	$	10.76	86%	7.5%
1/31/2022	菲格羅亞街18455號	洛杉磯	南灣	146,765	64.25		100%	5.8%
2/1/2022	科爾尼大道24903號	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	214,436	58.46		100%	3.5%
2/2/2022	格拉梅西廣場19475號(2)	洛杉磯	南灣	47,712	11.30		—%	7.7%
2/8/2022	Live Oak大道14005號	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	56,510	25.00		100%	5.1%
2/10/2022	13700-13738 Slover Ave(1)	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	17,862	13.21		100%	5.6%
2/24/2022	梅吉特·西米谷	文圖拉	文圖拉	285,750	57.00		100%	4.3%
2/25/2022	普勒默街21415-21605號(3)	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	231,769	42.00		82%	5.9%
3/1/2022	裏約維斯塔大道1501-1545號	洛杉磯	中央洛杉磯	54,777	28.00		100%	4.0%
3/9/2022	中環大道17011-17027號(4)	洛杉磯	南灣	52,561	27.36		100%	3.6%
3/9/2022	便拿道2843號(4)	聖地亞哥	聖地亞哥北縣	35,000	12.97		100%	3.6%
3/9/2022	貝塞默街14243號(4)	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	14,299	6.59		100%	3.6%
3/9/2022	東50街2970號(4)	洛杉磯	中央洛杉磯	48,876	18.07		100%	3.6%
3/11/2022	普勒默街19900號(3)	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	43,472	15.00		100%	4.8%
3/17/2022	長灘商業園(5)	洛杉磯	南灣	123,532	24.00		95%	5.3%
3/18/2022	13711號高速公路(2)	洛杉磯	中部縣	82,092	34.00		100%	4.8%
3/22/2022	普羅維登斯路6245號	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	27,636	9.67		100%	5.6%
4/19/2022	範奈斯大道7815號	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	43,101	25.00		100%	4.2%
4/21/2022	拉文圈13535號	洛杉磯	中部縣	56,011	15.50		100%	7.7%
4/29/2022	霍爾特大道1154號	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	35,033	14.16		100%	3.9%
5/3/2022	艾倫大道900-920號	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	68,630	25.00		100%	4.0%
5/6/2022	香檳大道1550-1600號	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	124,243	46.85		100%	5.5%
5/6/2022	香蕉大道10131號(1)	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	—	26.17		92%	4.5%
5/20/2022	中央大道2020號	洛杉磯	南灣	30,233	10.80		100%	5.5%
5/25/2022	亞明打街14200-14220號(3)(6)	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	200,003	80.65		100%	2.8%
5/25/2022	霍爾特大道1172號	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	44,004	17.78		100%	4.1%
6/1/2022	雷蒙德大道1500號	桔黃色的	北奧蘭治縣	—	45.00		—%	5.1%
6/2/2022	海洋大道2400號(3)	洛杉磯	南灣	50,000	30.00		100%	5.2%
6/3/2022	聖佩德羅街14434-14527號	洛杉磯	南灣	118,923	49.11		100%	7.1%
6/3/2022	諾曼底大道20900號	洛杉磯	南灣	74,038	39.98		100%	4.3%
6/9/2022	紅山道15771號(3)	桔黃色的	機場主管	100,653	46.00		76%	5.1%
6/10/2022	阿明塔街14350號	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	18,147	8.40		100%	4.5%
6/14/2022	潘恩大街29125號	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	175,897	45.00		100%	4.7%
6/22/2022	3935-3949傳統橡樹苑	文圖拉	文圖拉	186,726	56.40		100%	5.4%
6/23/2022	阿納海姆街620號	洛杉磯	南灣	34,555	17.10		—%	5.1%
7/6/2022	羅斯蘭大道400號	洛杉磯	南灣	28,006	8.50		—%	5.2%
7/12/2022	旅行者街3547-3555號	洛杉磯	南灣	60,248	20.90		82%	4.6%
7/13/2022	班迪尼大道6996-7044號	洛杉磯	中央洛杉磯	111,515	40.50		100%	5.2%
7/15/2022	埃蒂萬達大道4325號	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	124,258	47.50		100%	4.6%

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補充財務報告套餐

第29頁


本年度收購和處置摘要。
截至2022年12月31日							(未經審計的結果)

2022年本期收購
採辦日期	物業地址	縣	子市場	可出租平方英尺	採辦價格 ($，單位：MM)		OCC。%At 採辦	Est. 不加槓桿的穩定下來產率
7/18/2022	合併-西部	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	1,057,419	470.00		71%	4.0%
7/22/2022	6000-6052 & 6027-6029 Bandini Blvd	洛杉磯	中央洛杉磯	182,782	91.50		100%	5.0%
8/12/2022	3901 Via Oro Avenue	洛杉磯	南灣	53,817	20.00		100%	5.0%
8/12/2022	東朱利安道15650號(4)	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	43,392	16.23		100%	5.7%
8/12/2022	東朱利安道15700號(4)	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	40,453	15.13		100%	5.7%
8/12/2022	蓋爾大道17000號(4)	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	29,888	11.18		100%	5.7%
8/17/2022	蘇珊納路17909號和17929號	洛杉磯	南灣	57,376	26.10		100%	5.1%
8/25/2022	安娜街2880號	洛杉磯	南灣	80,850	34.60		100%	5.2%
9/1/2022	920太平洋沿岸駭維金屬加工	洛杉磯	南灣	148,186	100.00		100%	4.1%
9/7/2022	菲格羅亞街21022號和21034號	洛杉磯	南灣	51,185	24.20		100%	4.3%
9/14/2022	主街13301號	洛杉磯	南灣	106,969	51.15		100%	4.2%
10/5/2022	居里道20851號(2)	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	59,412	21.80		—%	4.8%
11/15/2022	夏法院街3131號和蘇珊娜道18031號	洛杉磯	南灣	73,000	27.50		100%	5.6%
11/22/2022	菲格羅亞街14400號	洛杉磯	南灣	121,062	49.00		100%	5.1%
12/16/2022	德爾阿莫大道2130-2140號(4)	洛杉磯	南灣	99,064	41.90		100%	5.5%
12/16/2022	格拉梅西廣場19145號(4)	洛杉磯	南灣	102,143	37.00		100%	5.5%
12/16/2022	裏夫斯大道20455號(4)	洛杉磯	南灣	110,075	48.95		100%	5.5%
12/16/2022	朱魯帕大道14874號(4)	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	158,119	59.25		100%	5.5%
12/16/2022	桑樹街10660號(4)	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	49,530	10.95		100%	5.5%
12/23/2022	755商標圈	河濱/聖貝納迪諾	西部內陸帝國	34,427	10.50		100%	5.3%
12/29/2022	阿祖薩峽谷路4500號	洛杉磯	聖加布裏埃爾山谷	77,266	40.00		100%	5.3%
12/29/2022	哈斯克爾大道7817號(1)	洛杉磯	大聖費爾南多山谷	7,327	11.05		100%	5.9%
2022年本期收購總額				5,940,775	$	2,391.93

2022年本期處置

處置日期

物業地址

縣

子市場

可出租平方英尺

銷售價格
($，單位：MM)

1/13/2022

斯坦福大道28159號

洛杉磯

大聖費爾南多山谷

79,247

16.50

2022年本期處置合計

79,247

16.50

(1)指取得一幅工業户外儲存用地。

(2)指取得現時或近期的重建用地。有關其他詳細信息，請參閲第27頁。

(3)代表各自收購新聞稿中報告的初始收益率。

(4)指透過多物業組合交易取得的收購。估計無槓桿穩定收益率代表交易的總收益率。

(5)作為購買該物業的代價，吾等(I)支付1,200萬美元現金，及(Ii)發行164,998 3.00%於經營合夥企業的累計可贖回可贖回合夥權益優先股，有關詳情已在於2022年3月21日提交予美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告中詳細介紹。

(6)該物業是以8,070萬美元(包括買入價會計調整)購得，並以現金和UPREIT交易的方式完成，賣方將物業捐獻給公司的經營合夥企業，以換取954,000個運營單位的發行。

2022年第四季度

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第30頁

後續收購和處置摘要。

截至2023年2月8日

(未經審計的結果)

2023年後續收購

採辦
日期

物業地址

縣

子市場

可出租平方英尺

收購價格($，單位：MM)

OCC。收購時的百分比

1/6/2023

阿姆斯特朗大道16752號

桔黃色的

機場主管

81,600

40.00

100%

1/30/2023

生產大道10545號

河濱/聖貝納迪諾

西部內陸帝國

1,101,840

365.00

100%

1,183,440

405.00

2022年第四季度

補充財務報告套餐

第31頁


資產淨值組成部分。
截至2022年12月31日						(未經審計，以千計，共享數據除外)


淨營業收入

預計淨營業收入(NOI)(1)			截至2022年12月31日的三個月
營業租金收入總額			$178,422
物業運營費用			(42,055)
未開工租約的形式效力(2)			1,923
收購的形式效果(3)			3,589

重新定位、重新發展和租賃的重要物業的形式噪聲影響(4)			16,291
形式噪聲			158,170
低於市價租賃無形資產淨額攤銷			(12,959)
直線租金收入調整			(7,467)
預計現金噪聲			$137,744

資產負債表項目
其他資產和負債			2022年12月31日
現金和現金等價物			$36,786


租金和其他應收款，淨額			15,227
其他資產			24,973
收購相關存款			1,625
應付賬款、應計費用和其他負債			(97,496)
應付股息			(62,033)
租户保證金			(71,935)
預付租金			(20,712)
完成搬遷/重建項目的估計剩餘成本			(378,585)
其他資產和負債合計			$(552,150)

未償債務和未償股份

合併債務總額(5)			$1,950,515
優先股/單位--清算優先權			$241,068

已發行普通股(6股)			188,839,713
未結清的經營合夥單位(7)			7,560,079
已發行普通股和經營合夥單位總數			196,399,792

(1)關於非公認會計準則財務計量的定義和討論，見本報告第33頁開始的附註和定義部分。

(2)表示未開始的新租約和續期租約的估計增加基本租金，猶如它們已於2022年10月1日開始一樣。

(3)表示22年第4季度收購的估計增量NOI，就好像它們是在2022年10月1日收購的一樣。我們在這樣的估計中做出了一些假設，如果我們在2022年10月1日實際擁有收購的實體，我們不能保證我們會產生預計的NOI水平。

(4)表示在截至2022年12月31日的三個月內，假設所有重新定位/重新開發工作已完成且所有物業於2022年10月1日完全穩定下來，歸類為當前或未來重新定位/重新開發、租賃或穩定的物業的估計增量NOI。包括第26-27頁單獨列出的所有物業，不包括“其他重新定位”。我們在這樣的估計中做了一些假設&如果這些物業在2022年10月1日實際上穩定下來，我們不能保證我們會產生預計的NOI水平。

(5)不包括總計1,410萬美元的未攤銷貸款貼現和債務發行成本。

(6)代表本公司普通股流通股，不包括274,416股未歸屬限制性股票。

(7)代表本公司經營合夥企業Rexford Industrial Realty，L.P.中由單位持有人(非Rexford Industrial Realty，Inc.)擁有的未償還公用單位，包括763,762個既有LTIP單位和975,171個既有業績單位，不包括313,051個未歸屬LTIP單位和1,516,107個未歸屬業績單位。

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第32頁


備註和定義。

經調整營運資金(“AFFO”)：我們計算經調整營運資金的方法如下：(I)若干非現金營運收入及開支，(Ii)資本化營運開支，例如建築工資單，(Iii)維修及轉租物業所需的經常性資本開支，(Iv)因若干物業的重新定位/重新發展而產生的資本化利息成本，及(V)第二代租户改善及租賃佣金。管理層使用AFFO作為一種補充業績衡量標準，因為它提供了一種業績衡量標準，當與去年相比時，它反映了投資組合經營業績的趨勢。我們亦相信，作為衡量REITs表現的公認指標，AFFO將被投資者用作評估我們與其他REITs比較的表現的基礎。然而，由於AFFO可能不包括某些非經常性資本支出和租賃成本，AFFO作為衡量我們業績的效用是有限的。此外，其他股權REITs可能不會使用我們所使用的方法計算AFFO。因此，我們的AFFO可能無法與其他股權REITs的AFFO相提並論。AFFO只應被視為淨收益(根據公認會計準則計算)的補充，作為我們業績的衡量標準。

本地年化基本租金和未開始年化基本租金：

·原地年化基本租金(“原地ABR”)：計算方法為截至2022年12月31日，按租約條款計算的每月合同基本租金(租金減免前)乘以12。包括自2022年12月31日開始的租約，或租户於2022年12月31日提前擁有空間的租約。不包括廣告牌和天線收入以及租户報銷。

·每平方英尺的就地ABR：計算方法是將租約的就地ABR除以租約的佔用面積，截至2022年12月31日。

·合併的原地和未開始的年化基本租金(“原地+未開始的ABR”)：計算方法為：(1)原地ABR和(2)未開始租賃下的ABR(見下文定義)。不包括對2022年12月31日之後到期且未續訂的租約的調整，或對未來已知非續訂的調整。

·未開始租賃下的資產負債率：通過添加以下內容計算：

(I)未開工新租約的ABR=根據未開工新租約收取的首個完整月合約基本租金(減租前)乘以12。

(2)未開始續期租約下的增量ABR=：(A)根據未開始續期租約收到的第一個完整月的合同基本租金(減租前)與(B)截至2022年12月31日的相同空間的每月原地ABR乘以12之間的差額。

·每平方英尺的原址+未開工ABR：計算方法為：(I)租約的原址+未開工ABR除以(Ii)截至2022年12月31日的已開工和未開工租約的面積(扣除續期空間)。

·未開始的新租約：反映已簽署但截至2022年12月31日尚未開始的新租約(空置空間)。

·未開始續訂租約：反映已簽署但截至2022年12月31日尚未開始的續訂租約(針對續簽租户佔用的空間)。

非經常性資本支出：與財產搬遷、重新開發、主要財產或單元升級或翻新有關的支出，還包括抗震升級、屋頂或停車場更換的資本支出，以及購置這些財產時存在的延期維護的資本支出。

資本支出，經常性：與財產有關的支出，用於維護這類財產和更換因普通磨損而產生的物品，包括但不限於停車場、屋頂材料、機械繫統、暖通空調系統和其他結構系統的維護支出。經常性資本支出不應包括下列任何一項：(A)對此類財產進行重大升級或翻新，而不是對此類財產進行適當維護或適銷性；(B)用於抗震升級的資本支出；(C)在購置此類財產時已存在的此類財產延期維護的資本支出；或(D)更換屋頂或停車場。

資本支出，第一代：用於新獲得的空間、新開發或重新開發的空間或改變用途的資本支出。

現金NOI：現金基礎NOI是一種非GAAP衡量方法，我們通過(I)公允價值租賃收入和(Ii)直線租金調整來計算NOI。我們使用現金NOI和NOI作為補充業績衡量標準。現金NOI不應被用作衡量我們的流動性，也不能指示可用於滿足我們現金需求的資金。現金NOI不應用作根據公認會計原則計算的經營活動現金流量的替代品。我們使用現金NOI來幫助評估公司的整體表現，以及我們同一物業投資組合的表現。

來自運營的核心資金(“核心FFO”)：我們通過對第12-13頁“非GAAP FFO和核心FFO調整”中概述的不可比項目進行FFO調整來計算核心FFO。我們認為，核心FFO是一個有用的補充指標，通過對我們認為不是我們持續經營業績一部分的項目進行調整，我們對公司一段時期的運營和財務業績提供了更有意義和一致的比較。由於這些調整對我們的財務狀況和運營結果有實際的經濟影響，因此核心FFO作為衡量我們業績的工具是有限的。其他REITs可能不會以一致的方式計算核心FFO。因此，我們的核心FFO可能無法與其他REITs的核心FFO相媲美。核心FFO只應被視為根據GAAP計算的淨收入的補充，作為我們業績的衡量標準。“核心FFO的公司股份”反映普通股股東應佔的核心FFO，其中不包括可分配給非控股權益、參與證券和優先股東的金額(包括優先股股息，但不包括與註銷原始發行成本相關的非經常性優先股贖回費用，我們認為這些費用不反映我們的核心收入或支出流)。

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第33頁


備註和定義。

債務契約(千美元)

2022年12月31日

本期公約

左輪手槍，3億美元，4億美元和6000萬美元定期貸款安排

Senior Notes ($100M, $125M, $25M, $75M)

最高槓杆率

低於60%

19.2%

21.1%

最高擔保槓桿率

低於45%

1.2%

不適用

最高擔保槓桿率

不到40%

不適用

1.3%

最高擔保追索權債務

低於15%

不適用

—%

最低有形淨值

$5,463,267

不適用

$7,509,916

最低固定費用覆蓋率

至少1.50到1.00

5.79 to 1.00

無約束槓桿率

低於60%

19.3%

21.2%

未設押權益覆蓋率

至少1.75到1.00

7.29 to 1.00


		2022年12月31日
	本期公約	高級票據(4億美元，2030年到期 & $400M due 2031)
最高負債與總資產比率	低於60%	19.7%
最高擔保債務與總資產比率	不到40%	1.3%
最低償債覆蓋率	至少1.50到1.00	5.30 to 1.00
未擔保資產與無擔保債務的最低比率	至少1.50到1.00	5.19 to 1.00

我們對每份契約的實際履約是根據每份貸款協議/契約中規定的定義計算的。

EBITDARE和調整後EBITDA：我們根據全國房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算EBITDARE。EBITDAre按淨收益(虧損)(根據公認會計原則計算)計算，扣除利息支出、税項支出、折舊及攤銷前、銷售可折舊營運物業的收益(或虧損)、可折舊物業的減值虧損以及反映我們在未合併合資企業中所佔EBITDAre比例的調整。我們通過在EBITDARE中加入或減去以下項目來計算調整後EBITDA：(I)基於非現金股票的補償費用，(Ii)債務清償收益(虧損)，(Iii)收購費用，(Iv)使用權資產減值以及(V)收購和處置的預計影響。我們相信，EBITDARE和調整後的EBITDA作為衡量我們作為房地產公司的經營業績的補充指標，對投資者是有幫助的，因為它是我們工業物業實際經營業績的直接衡量標準。我們還使用這些比率來比較我們的表現與行業同行的表現。此外，我們認為，證券分析師、投資者和其他相關方在評估股權REITs時經常使用EBITDAre和調整後的EBITDA。然而，由於EBITDARE和調整後的EBITDA是在包括利息支出和所得税在內的經常性現金費用之前計算的，並且沒有根據我們業務的資本支出或其他經常性現金需求進行調整，因此它們作為衡量我們流動性的工具是有限的。因此，EBITDARE和調整後的EBITDA不應被視為經營活動現金流(根據公認會計準則計算)的替代方案，作為衡量我們流動性的指標。EBITDARE和

調整後的EBITDA不應被視為淨收益或虧損的替代方案，作為我們經營業績的指標。其他股權REITs計算EBITDAre和調整後EBITDA的方式可能與我們不同；因此，我們的EBITDAre和調整後EBITDA可能無法與其他股權REITs的EBITDAre和調整後EBITDA進行比較。EBITDARE和調整後的EBITDA只應被視為淨收入(根據公認會計準則計算)的補充，作為衡量我們業績的指標。

期末佔用(不包括重新定位/重新開發)：指綜合投資組合佔有率，調整後不包括與重新定位和重新開發項目相關的所有空置SF，包括在“其他重新定位”中合併的項目。

固定費用覆蓋率：


	截至以下三個月
	Dec 31, 2022			Sep 30, 2022			Jun 30, 2022			Mar 31, 2022			Dec 31, 2021
EBITDARE	$	115,946		$	107,769		$	97,678		$	92,568		$	84,351
高於/低於市值租賃無形資產的攤銷	(12,959)			(7,033)			(6,126)			(5,091)			(6,154)
非現金股票薪酬	9,716			6,316			6,342			6,052			6,277
債務清償損失	38			—			877			—			—
使用權資產減值準備	—			—			—			—			992
直線租金收入；直線租金收入	(7,467)			(8,411)			(8,441)			(6,901)			(5,999)
資本化付款	(3,542)			(3,653)			(3,296)			(2,895)			(2,539)


經常性資本支出	(2,593)			(2,658)			(2,063)			(1,251)			(3,363)
第二代租户改善和租賃佣金	(5,437)			(3,940)			(4,031)			(2,147)			(1,510)

固定費用覆蓋範圍計算的現金流	$	93,702		$	88,390		$	80,940		$	80,335		$	72,055
現金利息費用計算明細：
利息支出	13,670			14,975			10,168			9,683			10,367
資本化利息	4,215			3,619			2,419			1,983			1,611
應付票據保費攤銷。	(64)			(63)			(62)			(61)			(60)
阿莫特。遞延融資成本	(840)			(766)			(563)			(520)			(517)
阿莫特。互換期限費用和t-lock	(129)			(128)			(93)			(181)			(804)
現金利息支出	16,852			17,637			11,869			10,904			10,597
預定本金付款	354			546			607			635			598
優先股/單位股息	3,116			3,117			3,112			3,037			3,022
固定收費	$	20,322		$	21,300		$	15,588		$	14,576		$	14,217
固定收費覆蓋率	4.6		x	4.1		x	5.2		x	5.5		x	5.1		x

NAREIT確定運營資金(“FFO”)：我們根據NAREIT制定的標準計算FFO。FFO代表淨收益(虧損)(根據公認會計準則計算)，不包括出售房地產資產的收益(或虧損)、出售資產的收益(或虧損)

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第34頁


備註和定義。

本公司業務附帶的可折舊經營性財產或附帶資產的減值損失、與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷)以及未合併合資企業的調整後減值損失。管理層使用FFO作為一項補充業績衡量指標，是因為在剔除與房地產相關的折舊和攤銷、物業處置或業務附帶資產的損益(未合併房地產實體的臨時減值除外)以及我們對房地產投資和業務附帶其他資產的減值後，它提供了一個業績衡量指標，當與去年相比時，它反映了入住率、租金和運營成本的趨勢。我們也相信，作為其他REITs普遍認可的業績衡量指標，FFO可能會被投資者用作比較我們與其他REITs的經營業績的基礎。然而，由於FFO不包括折舊和攤銷，也不包括因使用或市場狀況導致的物業價值變化，也不包括維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平，所有這些都具有實際經濟影響，可能對我們的運營業績產生實質性影響，因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用有限。其他股權REITs可能不會像我們那樣根據NAREIT的定義計算或解釋FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他REITs的FFO進行比較。FFO不應被用來衡量我們的流動性，也不代表我們的現金需求所需的資金, 包括我們支付股息的能力。FFO只應被視為根據GAAP計算的淨收入的補充，作為我們業績的衡量標準。“FFO的公司份額”反映普通股股東應佔的FFO，其中不包括分配給非控股權益、參與證券和優先股東的金額(包括優先股股息和與原始發行成本註銷相關的任何優先股贖回費用)。

淨營業收入(“NOI”)：NOI是一項非美國公認會計準則的衡量標準，包括可直接歸因於我們房地產的收入和支出。NOI按房地產業務的總收入計算，包括i)租金收入，ii)租户報銷，iii)其他收入減去財產支出。我們使用NOI作為一項補充業績衡量指標，是因為在剔除房地產折舊和攤銷費用、一般和行政費用、利息支出、房地產銷售收益(或虧損)和其他非經營性項目時，它提供了一種業績衡量指標，當與去年相比時，它反映了入住率、出租率和運營成本的趨勢。我們還相信，NOI將有助於投資者將我們的經營業績與其他REITs進行比較。然而，由於NOI不包括折舊和攤銷費用，也不包括因使用或市場狀況導致的物業價值變化，也不包括維持我們物業運營業績所需的資本支出和租賃佣金水平(所有這些都具有實際經濟影響，並可能對我們的運營業績產生實質性影響)，因此NOI作為衡量我們業績的指標的效用有限。其他股權REITs可能不會以類似的方式計算NOI，因此，我們的NOI可能無法與其他REITs的NOI進行比較。因此，NOI只應被視為淨收入的補充，作為衡量我們業績的指標。NOI不應被用作衡量我們的流動性，也不能指示可用於滿足我們現金需求的資金。根據公認會計原則，NOI不應用作經營活動現金流的替代品。我們使用NOI來幫助評估公司的整體表現，以及我們同一物業組合的表現。

形式噪聲指數：形式噪聲指數的計算方法是在形式噪聲指數中加上以下調整：(I)未開始的租約對噪聲指數的估計影響，就好像它們是在年月初開始的一樣。

於本報告期末，(I)假設所有搬遷工作已完成，物業/空間已完全穩定，(Ii)本期收購對噪聲指數的估計影響，(Iii)於本期間出售物業的實際噪聲指數，及(Iv)於報告期末歸類為搬遷/租賃物業的物業的估計增量噪聲指數。這些估計並不表明如果交易在報告期開始時實際發生，將會產生什麼樣的經營業績，也可能不能反映未來的經營業績。

與重新定位/重新開發中的物業和空間相關的定義：

·重新定位的物業和空間：通常被定義為大量空置空間的物業或單元，以實施資本改善，以改善該空間的功能(不包括基本翻新，即油漆和地毯)、現金流和價值。一旦投資完全或幾乎完全部署，物業可供使用，重新定位通常被認為是完成的。

·重新開發中的物業：通常定義為由於建築陳舊而計劃完全或部分拆除現有建築的物業，和/或計劃建造地面建築的具有多餘或空置土地的物業。

·預計施工期：預計施工期的“開始”是我們目前對開始對物業進行實物施工的時間段的估計。在2020年第四季度之前，我們將“開工”定義為開始為物業的預期用途做好準備的活動，包括施工前活動，包括獲得權利或許可、設計、現場工作，以及施工前的其他必要活動。預計建設期的目標竣工期是我們目前對項目基本完成並可供入夥的時間段的估計。我們預計將按季度更新我們的時間估計。

·購買價格：代表物業的合同購買價格加上成交成本。

·預計搬遷/重新開發費用：指完成每個搬遷/重新開發項目的建造和出租所需的估計費用。估計成本包括(I)非經常性資本開支、(Ii)估計租户改善津貼/成本及(Iii)估計租賃佣金。我們預計在項目完成後更新我們的估計，或者如果每個季度的預期成本有任何重大變化，我們會更早更新。不包括資本化成本，包括資本化利息、物業税、保險和補償。

·預計總投資：包括購買價格和預計重新定位/重新開發成本的總和。

·迄今累計投資：包括截至報告日期發生的購買價格和非經常性資本支出、租户改善成本和租賃佣金成本。

·估計的年度穩定現金NOI：表示一旦物業達到穩定並且初步租金優惠(如果有的話)到期時，管理層對每個項目的年度現金NOI的估計。實際結果可能與我們的估計大不相同。

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第35頁


備註和定義。

·實際季度NOI：代表整個報告季度重新定位/重新開發物業的實際現金NOI(第33頁定義的非GAAP衡量標準)，或自收購之日起(如果該物業是在當前報告季度期間收購的)。

·估計無槓桿穩定收益率：通過將每個項目的估計年度穩定現金NOI除以其預計的總投資來計算。

·穩定日期-重新定位/重新開發的物業和空間：我們認為重新定位/重新開發的物業應在以下情況中較早的時間穩定：(I)達到90%的入住率或(Ii)自重新定位/重新開發建築工程完成之日起一年。

租金收入：過去五個季度的綜合租金收入細目見下文。我們相信這些信息經常被管理層、投資者、證券分析師和其他相關方用來評估我們的業績。


	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
租金收入(未計應收收入調整前)	$	149,295	$	134,274	$	122,937	$	115,532	$	110,009
租客報銷	28,586		27,675		25,413		24,553		22,192
其他收入	470		520		479		463		388
由於可收款性評估的變化而增加(減少)的收入	71		112		158		40		4
租金收入	$	178,422	$	162,581	$	148,987	$	140,588	$	132,593

租金變動-現金：將第一個月的現金租金(不包括新租約/續訂租約的任何折扣)與最近到期的租約的最後一個月租金進行比較。數據僅包括可比租賃數據。可比租賃一般不包括：(I)在我們擁有下從未被佔用的空間；(Ii)重新定位/重新開發的空間；(Iii)空置超過一年的空間；或(Iv)租期少於六個月的空間。

租金變動-GAAP：將新租約/續訂租約的GAAP租金與最近到期租約的GAAP租金進行比較，GAAP租金直接反映租金的增加和減免。數據僅包括可比租賃數據。可比租賃一般不包括：(I)在我們擁有下從未被佔用的空間；(Ii)重新定位/重新開發的空間；(Iii)空置超過一年的空間；或(Iv)租期少於六個月的空間。

同一物業投資組合(“SPP”)：我們的2022年SPP是我們綜合投資組合的一個子集，包括在2021年1月1日至2022年12月31日期間由我們全資擁有的物業，不包括(I)在2021年1月1日至2022年12月31日期間收購或出售的物業，以及(Ii)在2021年1月1日之前收購的、在2021年和2022年期間被或將被歸類為重新定位/重新開發(當前和未來)或在2021年和2022年期間出租(如第26-27頁單獨列出)的物業，我們認為這些物業將對比較期間的物業業績產生重大影響。我們的SPP還沒有根據“其他重新定位”中的屬性進行調整。

SPP歷史信息：下表反映了每個季度各自補充方案中最初報告的與我們的SPP相關的精選信息。


	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
物業數量	224		224		224		224		193
平方英尺	28,584,482		28,581,460		28,581,635		28,570,287		24,619,258
結束入住率	98.1	%	98.4	%	98.9	%	99.3	%	99.1	%
SPP噪聲增長	7.3	%	7.2	%	7.0	%	8.0	%	10.0	%
SPP現金NOI增長	10.7	%	9.7	%	10.1	%	11.7	%	6.8	%

相同物業組合租金收入：我們的SPP的2022年和2021年租金收入細目見下文。我們相信這些信息經常被管理層、投資者、證券分析師和其他相關方用來評估我們的業績。


	截至12月31日的三個月，							截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		$Change		更改百分比	2022		2021		$Change		更改百分比
租金收入	$	86,556	$	81,143	$	5,413	6.7%	$	338,494	$	316,126	$	22,368	7.1%
租客報銷	17,027		17,081		(54)		(0.3)%	70,150		64,371		5,779		9.0%
其他收入	271		292		(21)		(7.2)%	1,093		800		293		36.6%
租金收入	$	103,854	$	98,516	$	5,338	5.4%	$	409,737	$	381,297	$	28,440	7.5%

淨收入與NOI和現金NOI的對賬(單位：千)：


	截至三個月
	Dec 31, 2022		Sep 30, 2022		Jun 30, 2022		Mar 31, 2022		Dec 31, 2021
淨收入	$	45,708	$	41,648	$	40,901	$	48,900	$	39,380

一般和行政	19,733		14,951		14,863		14,717		15,009
折舊及攤銷	56,568		51,146		46,609		42,471		41,221
其他費用	815		413		295		38		1,262
利息支出	13,670		14,975		10,168		9,683		10,367
債務清償損失	38		—		877		—		—

管理和租賃服務	(160)		(163)		(130)		(163)		(118)
利息收入	(5)		(3)		(1)		(1)		(1)


房地產銷售收益	—		—		—		(8,486)		(6,617)
噪音	$	136,367	$	122,967	$	113,582	$	107,159	$	100,503
備用證租金收入調整	(7,467)		(8,411)		(8,441)		(6,901)		(5,999)
高於/低於市值租賃無形資產的攤銷	(12,959)		(7,033)		(6,126)		(5,091)		(6,154)
現金噪音	$	115,941	$	107,523	$	99,015	$	95,167	$	88,350

2022年第四季度

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第36頁


備註和定義。

淨收入與總投資組合NOI、相同物業投資組合NOI和相同物業投資組合現金NOI的對賬：


	截至12月31日的三個月，				截至十二月三十一日止的年度：
	2022		2021		2022		2021
淨收入	$	45,708	$	39,380	$	177,157	$	136,246
一般和行政	19,733		15,009		64,264		48,990
折舊及攤銷	56,568		41,221		196,794		151,269
其他費用	815		1,262		1,561		1,297
利息支出	13,670		10,367		48,496		40,139
債務清償損失	38		—		915		505
管理和租賃服務	(160)		(118)		(616)		(468)
利息收入	(5)		(1)		(10)		(37)

房地產銷售收益	—		(6,617)		(8,486)		(33,929)
噪音	$	136,367	$	100,503	$	480,075	$	344,012
非同一物業組合租金收入	(74,568)		(34,077)		(220,841)		(70,436)
非同一物業組合物業Exp。	17,687		7,633		53,857		17,945
相同的物業組合噪音	$	79,486	$	74,059	$	313,091	$	291,521
直線租金收入調整	(1,081)		(2,530)		(9,332)		(13,394)
阿莫特。高於/低於市值租賃的無形資產	(1,348)		(1,911)		(6,082)		(8,818)
同一物業投資組合現金噪音	$	77,057	$	69,618	$	297,677	$	269,309

每股稀釋後普通股股東應佔淨收益的對賬指引公司每股稀釋後核心FFO份額指引：


	2023年估算
	低		高
普通股股東應佔淨收益	$	0.94	$	0.98
公司折舊及攤銷份額	1.14		1.14




核心FFO的公司份額	$	2.08	$	2.12

按縣劃分的入住率：


	Dec 31, 2022	Sep 30, 2022	Jun 30, 2022	Mar 31, 2022	Dec 31, 2021
結束入住率：
洛杉磯縣	95.6%	94.1%	94.7%	96.2%	94.9%
橘子縣	92.7%	92.5%	88.9%	87.4%	95.4%
河濱/聖貝納迪諾縣	89.7%	92.9%	98.0%	99.8%	99.9%
聖地亞哥縣	97.9%	98.7%	97.6%	98.8%	97.3%
文圖拉縣	99.7%	100.0%	99.1%	98.9%	98.9%
總計/加權平均數	94.6%	94.5%	95.2%	96.3%	96.3%

投資組合RSF合計	42,403,735	41,716,182	39,441,055	38,133,166	36,922,021

未開始租賃數據：


	總計/加權平均數
佔用SF	40,130,267
未開始續訂租約-租賃SF(1)	900,408
未開工的新租約-租賃的SF(1)	25,728
租用的SF	40,155,995
租賃百分比	94.7		%

就地ABR(2)	$	546,349
未展開租約下的ABR(單位：千)(2)(3)	9,426
原地+未開工ABR(千)(2)	$	555,775
按SF計算的就地+未開始ABR(2)	$	13.84

(1)分別反映截至2022年12月31日已簽署但尚未開始的續簽和新租約的面積。

(2)有關如何計算此等款額的進一步詳情，請參閲第33頁。

(3)包括未動工新租約的640萬美元年化基本租金及未動工續期租約的700萬美元遞增年化基本租金。

2022年第四季度

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