美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本季度末
或
由_至_的過渡期 |
佣金文件編號
由灰色投資管理，有限責任公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
|
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
C/o GrayScale Investments LLC
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(G)條登記的證券：
|
|
|
每個班級的標題 |
交易代碼 |
註冊的每個交易所的名稱 |
不適用 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
|
加速文件管理器 |
☐ |
|
|
|
|
|
☒ |
|
規模較小的報告公司 |
||
|
|
|
|
|
|
|
|
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是
截至2023年2月2日註冊人已發行的股票數量：
灰階®數碼大盤股基金有限責任公司
目錄表
|
|
頁面 |
|
前瞻性陳述 |
3 |
|
|
|
|
行業和市場數據 |
3 |
|
|
|
第一部分-財務信息
|
|
|
第1項。 |
財務報表(未經審計) |
4 |
|
|
|
|
2022年12月31日和2022年6月30日資產負債表 |
4 |
|
|
|
|
2022年12月31日和2022年6月30日投資日程表 |
5 |
|
|
|
|
截至2022年和2021年12月31日的三個月和六個月的業務報表 |
6 |
|
|
|
|
截至2022年和2021年12月31日止三個月和六個月淨資產變動表 |
7 |
|
|
|
|
未經審計財務報表附註 |
8 |
|
|
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
22 |
|
|
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
36 |
|
|
|
第四項。 |
控制和程序 |
36 |
|
|
|
第二部分--其他資料
|
|
|
第1項。 |
法律訴訟 |
37 |
|
|
|
第1A項。 |
風險因素 |
37 |
|
|
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
39 |
|
|
|
第三項。 |
高級證券違約 |
39 |
|
|
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
39 |
|
|
|
第五項。 |
其他信息 |
39 |
|
|
|
第六項。 |
陳列品 |
40 |
|
|
|
定義術語詞彙表 |
41 |
|
|
|
|
簽名 |
46 |
|
2
FORW看起來像ARD的語句
這份Form 10-Q季度報告包含有關GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(“基金”)的財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的“前瞻性陳述”。“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語之前、之後或包括這些詞語的表述旨在識別一些前瞻性表述。本季度報告中包含的所有涉及未來發生或可能發生的活動、事件或發展的陳述(歷史事實陳述除外)，包括諸如市場價格和條件的變化、基金的運作、灰階投資有限責任公司(以下簡稱“基金經理”)的計劃以及對基金未來成功和其他類似事項的提及，均屬前瞻性陳述。這些聲明只是預測。實際事件或結果可能與此類陳述大不相同。這些陳述是基於經理根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的看法以及其他適合情況的因素所作的某些假設和分析。然而，無論實際結果和發展是否符合經理的期望和預測，都會受到一些風險和不確定性的影響，包括但不限於“第一部分，第1A項”所述的風險和不確定性。在我們的年度報告表格10-K和第二部分第1A項中的“風險因素”。風險因素“在這裏。前瞻性陳述是基於經理的信念作出的, 除適用法律要求外，如果這些信念、估計和意見或其他情況發生變化，基金和基金經理均無義務或承擔義務更新前瞻性陳述。因此，投資者被告誡不要依賴前瞻性陳述。
除另有説明或文意另有所指外，本季度報告中的術語“我們”、“我們”和“我們”均指代表基金行事的基金經理。
本季度報告中包含行業和其他定義術語的詞彙表，從第頁開始41.
本季度報告是對基金第二份經修訂及重新簽署的有限責任公司協議所界定的備忘錄的補充，並在適用情況下作出修訂，以作一般用途。
行業和市場數據
儘管我們對本季度報告中Form 10-Q中包含的所有披露負責，但在某些情況下，我們依賴從第三方來源獲得的某些市場和行業數據，我們認為這些數據是可靠的。市場估計是通過使用獨立的行業出版物以及我們對數字資產行業和市場的假設來計算的。雖然吾等並不知悉有關本新聞稿所載任何市場、行業或類似數據的任何錯誤陳述，但該等數據涉及風險及不確定因素，並可能會因各種因素而有所改變，包括在“前瞻性陳述”及“第一部分，第1A項”標題下討論的那些因素。本公司於2022年9月1日向美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)提交的截至2022年6月30日的10-K表格年度報告(以下簡稱“年度報告”)中的“風險因素”。
3
第一部分--融資AL信息：
第1項。金融科技物業(未經審計)
灰度數字大盤股基金有限責任公司
資產報表S和負債(未經審計)
(以千為單位的金額，不包括每股和每股金額)
|
|
2022年12月31日 |
|
|
June 30, 2022 |
|
||
資產： |
|
|
|
|
|
|
||
對數字資產的投資，按公允價值計算(成本為$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
總資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
負債： |
|
|
|
|
|
|
||
應付經理費，關聯方 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
總負債 |
|
|
|
|
|
|
||
淨資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
淨資產包括： |
|
|
|
|
|
|
||
實收資本 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
累計淨投資損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
數字資產投資累計實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
數字資產投資未實現增值累計淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
已發行和已發行的股份，無面值(授權的無限股份) |
|
|
|
|
|
|
||
每股資產淨值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
見未經審計財務報表附註。
4
灰度數字大盤股基金有限責任公司
附表：投資(未經審計)
(除基金各部分的數量和百分比外，以千計的數額)
2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
數量 |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
淨資產的百分比 |
|
||||
對比特幣的投資 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
||||
對ETH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對ADA的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
投資馬季奇 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對索爾的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對Avax的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
淨資產 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
||||
June 30, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
數量 |
|
|
成本 |
|
|
公允價值 |
|
|
淨資產的百分比 |
|
||||
對比特幣的投資 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
||||
對ETH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對ADA的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對索爾的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對DOT的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對Avax的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對LTC的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對Uni的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對領滙的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
對BCH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
淨資產 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
% |
||||
見未經審計財務報表附註。
5
灰度數字大盤股基金有限責任公司
的聲明運營(未經審計)
(金額(以千計)
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
管理費，關聯方 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨投資損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
數字資產投資的已實現淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
數字資產投資未實現(折舊)增值淨變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
經營淨資產淨(減)增 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
||
見未經審計財務報表附註。
6
灰度數字大盤股基金有限責任公司
張學良的發言淨資產中的ES(未經審計)
((以千計，已發行股份變動除外)
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
(減少)經營淨資產增加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨投資損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
數字資產投資的已實現淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|||
數字資產投資未實現(折舊)增值淨變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
經營淨資產淨(減)增 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
股本交易淨資產增加： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股本交易產生的淨資產淨增長 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業和股本交易淨資產合計(減少)增長 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
淨資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
已發行股份變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨增持股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期末已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
見未經審計財務報表附註。
7
灰度數字大盤股基金有限責任公司
未經審計人員須知財務報表
1.組織結構
灰階數碼大盤股基金有限責任公司(“基金”)於2018年1月25日(基金成立時)成立為開曼羣島有限責任公司，並於2018年2月1日開始運作。一般而言，基金將持有數字資產。從歷史上看，在截至2022年6月30日的期間，數字資產如果滿足管理人(定義如下)確定的市值、流動性和覆蓋標準，就有資格納入基金的投資組合。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六個月，基金的數碼資產由組成CoinDesk大盤股精選指數(“DLC”)的數碼資產組成，經不時重新平衡後，基金經理可酌情在某些情況下剔除個別數碼資產。如附註5所述，DLC由CoinDesk Indices，Inc.(以此身份，稱為“索引提供商”)設計和管理。截至2022年12月31日此外，基金投資組合中包括的數字資產有：比特幣(“比特幣”)、以太(“ETH”)、索拉納(“SOL”)、卡達諾(“ADA”)、雪崩(“Avax”)和寶龍(“馬季奇”)(統稱為“基金組成部分”)。基金經理於每年1月、4月、7月及10月的第二個營業日開始按季進行分析，並可根據基金的有限責任公司協議(“有限責任公司協議”)所載的政策及程序，根據這些結果重新平衡基金的投資組合。根據《有限責任公司協議》，基金獲授權在基金的利潤、虧損、分配、資本和資產及其所有權中設立和發行不限數量的等額、零碎和不可分割的權益(以最低一籃子
基金可不時因分叉、空投或類似事件而持有美元現金和數字資產頭寸，而基金因擁有當時持有的一項或多項數字資產(每項此類新資產，稱為“分叉資產”)而有權享有另一項數字資產或其他財產。
灰階投資有限責任公司(“灰階”或“經理”)擔任基金的管理人，是數字貨幣集團公司(“DCG”)的全資子公司。管理人根據有限責任公司協議的規定負責基金的日常管理。GrayScale負責代表基金向投資者編寫和提供年度和季度報告，並負責挑選和監測基金的服務提供者。作為基金管理人服務的部分代價，基金向GrayScale支付經理人費用，如附註8所述。基金管理人還擔任其他投資產品的發起人和管理人，包括GrayScale基本關注令牌信託(BAT)(OTCQB：GBAT)、灰度比特幣信託(BTC)(OTCQX：GBTC)、灰度比特幣現金信託(BCH)(OTCQX：BCHG)、灰度鏈式信託(LINK)(OTCQB：GLNK)、灰度十中心信託(MANA)(OTCQX：MANA)、灰度以太信託(ETH)(OTCQX：EBTC)、灰度級以太經典信託(ETC)(OTCQX：ETCG)、灰度級文件流明信託(FIL)(OTCQB：FILG)、灰度級地平線信託(ZEN)(OTCQX：HZEN)、灰度級Litecoin信託(LTC)(OTCQX：LTCN)、灰度級LivePeer信託(LPT)(OTCQB：GLIV)、灰度級Solana信託(SOL)、灰度級恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度級現金信託(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度級分散融資(Defi)LLC Fund(OTCQB：GLIV)、灰度級Solana信託(SOL)、灰度級恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度級現金信託(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度級去中心化金融(Defi)基金(OTCQB：FG)、灰度級恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度級現金信託(ZEC)(OTCQX：ZH)、灰度級分散財務(DEFI)基金(OTCQDEB：FLIV)、灰度級恆星流明信託(XLM)(OTCQX：GXLM)、灰度級去中心化金融(DEFI)基金(OTCQB：FG)和灰度智能合同平臺Ex Etherum(ETH)Fund LLC，每一家都是基金的附屬公司。基金經理贊助或管理的下列投資產品亦為美國證券交易委員會申報公司，其股份亦根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第12(G)條登記：灰度比特幣信託、灰度比特幣現金信託、灰度以太信託、灰度以太經典信託(ETC), 灰階地平線信託(ZEN)、灰階Litecoin信託(LTC)、灰星流明信託(XLM)和灰階ZCash信託(ZEC)。灰階顧問公司是一家註冊投資顧問公司，也是基金經理的附屬公司，是灰階未來金融(紐約證券交易所市場代碼：GFOF)產品的顧問。
基金的授權參與者是唯一可以下訂單創建或在允許的情況下贖回籃子的實體。Genesis Global Trading，Inc.(“Genesis”或“授權參與者”)是DCG的註冊經紀交易商和全資子公司，在2022年10月3日之前是唯一的授權參與者，並與基金經理和基金簽訂了參與者協議。自2022年10月3日起，基金經理的註冊經紀交易商及全資附屬公司GrayScale Securities，LLC(以下簡稱“灰色證券”或“獲授權參與者”)為唯一獲授權參與者，並與基金經理及基金簽訂參與者協議。因此，自2022年10月3日起，Genesis不再擔任該基金的授權參與者，而是擔任GrayScale Securities的流動性提供者。根據經理的決定，可隨時增加額外的授權參與者。授權參與者可隨時聘請更多的酒類供應商。
基金的託管人是Coinbase託管信託公司(“託管人”)，這是一家第三方服務提供商。託管人負責保護基金的組成部分和基金持有的分支資產，並持有私鑰，以訪問基金的數字錢包和金庫。
8
本基金的轉讓代理人(“轉讓代理人”)為大陸證券轉讓信託公司。轉讓代理的責任是維持基金份額的創建、贖回、轉讓和分配，這些份額主要是以記賬形式持有的。
2019年10月14日，基金收到通知，其股票符合在場外市場集團美國場外交易市場(OTCQX)公開交易的資格。該基金在OTCQX的交易編號為“GDLC”，其股份的CUSIP編號為G40705108。基金先前在OTCQX的交易編號為“GDLCF”，並於2020年4月14日更改為“GDLC”。
基金於2020年7月21日在開曼羣島金融管理局註冊(編號：1688783)。該基金根據開曼羣島的《私人資金法》(修訂本)(“私人資金法”)登記和管理為私人基金。
2.主要會計政策摘要
基金管理人認為，為公平列報截至2022年12月31日和2022年6月30日的財務狀況以及2022年、2022年和2021年12月31日終了的三個月和六個月的業務成果，所有必要的調整(包括正常經常性調整)已經完成。本報告所列期間的業務成果並不一定代表全年的預期業務成果。這些未經審計的財務報表應與基金年度報告Form 10-K中包含的截至2022年6月30日的已審計財務報表一併閲讀。
以下是基金遵循的重要會計政策摘要：
該等財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946下的會計和報告指南，基金有資格作為會計目的的投資公司，金融服務--投資公司。基金根據其作為投資公司的分類，採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。該基金不是根據1940年《投資公司法》註冊的投資公司。公認會計原則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
基金以基金組成部分進行交易，包括接受基金組成部分以設立股份，以及交付基金組成部分以贖回股份和支付基金管理人費用。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金自成立以來從未持有過現金或現金等價物。
主體市場與公允價值確定
為了確定哪個市場是基金的主要市場(如果沒有主要市場，則是最有利的市場)以計算基金的資產淨值，基金遵循ASC 820-10，其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格，假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每個組成部分在其主要市場出售給市場參與者，或在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
本基金只從獲授權參與者(或其流動資金提供者)收取與創建訂單有關的基金組成部分，本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此，基金着眼於數字資產市場的基於市場的交易量和活動水平。基金可透過其授權參與者或代表授權參與者的流動資金提供者，在FASB ASC總詞彙表(統稱為“數碼資產市場”)所界定的經紀市場、交易商市場、本金對本金市場及交易所市場進行交易。
在確定哪個合格的數字資產市場是基金的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
首先，基金根據每個市場提供的信息和保證，審查遵循反洗錢(AML)和了解客户(KYC)程序的數字資產市場，以及基金或授權參與者有理由相信符合適用法律(包括聯邦和州許可要求)運營的非數字資產交易市場。
其次，基金根據過去12個月內各基金組成部分在各數碼資產市場的成交量及活躍程度，將這些數碼資產市場的成交量由高至低排序。
9
第三，基金然後審查數字資產市場的價格波動和價格差異程度，以確定可能影響特定數字資產市場的數量或價格信息的任何重大顯著差異。
第四，基金根據與名單上其他數字資產市場相比最高的市場成交量、活躍程度和價格穩定性，選擇一個數字資產市場作為其主要市場。根據基金合理掌握的資料，外匯市場是基金組成部分交易量和交易水平最高的市場。因此，基金着眼於可進入的外匯市場，而不是經紀市場、交易商市場和委託人對委託人市場，以確定基金每個組成部分的主要市場。上述分析的結果是，外匯市場被選為基金每個組成部分的主要市場。
基金每年釐定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場)，並進行季度分析，以確定(I)在過去12個月內，每個數碼資產市場的成交量及活躍程度是否有近期的變化，(Ii)基金可進入的任何數碼資產市場是否已發展，或(Iii)每個數碼資產市場的價格穩定性最近是否發生變化，從而對主要市場的選擇產生重大影響，並需要改變基金對主要市場的釐定。
為進行財務報告，基金按紐約時間下午4時該基金組成部分的公允價值記錄了與設立訂單有關的每個基金組成部分的成本基礎。基金記錄的成本基礎可能不同於授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益。
投資交易和收入確認
基金認為投資交易包括收取基金組成部分以供設立股份及交付基金組成部分以贖回股份、支付基金組成部分的開支或在基金經理重新平衡基金投資組合時出售基金組成部分。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值變動反映為投資未實現增值或折舊的淨變動。已實現損益採用特定的識別方法計算。已實現的收益和損失與交易有關，包括結清管理人費用的債務，以及在管理人重新平衡基金的投資組合時出售基金部分。
公允價值計量
公允價值被定義為於計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收取或為轉移負債而支付的價格(即“退出價格”)。
GAAP對計量公允價值時使用的投入採用公允價值層次結構，通過要求在可用時使用最可觀察到的投入，最大限度地利用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可見投入。可觀察到的投入是市場參與者根據從基金以外的來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入。無法觀察到的投入反映了基金對市場參與者在根據當時可獲得的最佳信息為資產或負債定價時將使用的投入的假設。
根據以下投入，公允價值層次結構分為三個級別：
估值技術和可觀察到的投入的可用性可能因投資而異。在某種程度上，估值是基於市場上較不容易觀察到或無法觀察到的來源，因此公允價值的確定需要更多的判斷。公允價值估計數不一定代表基金最終可能變現的數額。
10
|
|
|
|
|
公允價值計量使用 |
|
||||||||||
(金額以千為單位) |
|
金額為 |
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
||||
2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對比特幣的投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
對ETH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對ADA的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資馬季奇 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對索爾的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對Avax的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
June 30, 2022 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對比特幣的投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
對ETH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對ADA的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對索爾的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對DOT的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對Avax的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對LTC的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對Uni的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對領滙的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對BCH的投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
3.數字資產投資的公允價值
基金組成部分由託管人代表基金持有，並按公允價值列賬。
基金組成部分 |
|
主體市場 |
|
2022年12月31日 |
|
|
June 30, 2022 |
|
||
BTC |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
ETH |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
艾達(1) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
馬季奇(2) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
不適用 |
|
||
索爾(3) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
Avax(4) |
|
Coinbase Pro |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
圓點(4)(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不適用 |
|
|
$ |
|
||
LTC(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不適用 |
|
|
$ |
|
||
UNI(3)(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不適用 |
|
|
$ |
|
||
鏈環(5)(6) |
|
Coinbase Pro |
|
不適用 |
|
|
$ |
|
||
BCH(5) |
|
Coinbase Pro |
|
不適用 |
|
|
$ |
|
||
11
以下是基金各構成部分的數量變化及其各自的公允價值：
(金額以千為單位，比特幣金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的BTC餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BTC貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配BTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC按管理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資比特幣的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC餘額在2022年6月30日 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BTC貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
投資組合再平衡對BTC的貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC按管理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BTC投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資比特幣的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年12月31日的BTC餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千為單位的金額，但ETH金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的ETH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配ETH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按管理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ETH投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資ETH的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的ETH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
ETH貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
ETH對投資組合再平衡的貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
按管理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ETH投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資ETH的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年12月31日的ETH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千為單位的金額，不包括ADA金額) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的ADA餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
阿達貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA通過投資組合再平衡做出貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
為管理費分配Ada，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資ADA的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的ADA餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
阿達貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
ADA通過投資組合再平衡做出貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
為管理費分配Ada，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
ADA投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資ADA的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的ADA餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
12
(千元，馬季奇除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
馬季奇2022年06月30日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
馬季奇也有貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
馬季奇得益於投資組合再平衡 |
|
|
|
|
|
|
||
馬季奇代為代發管理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
馬季奇投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資馬季奇的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
馬季奇在2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金額以千為單位，但索爾額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的SOL餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
投資組合再平衡對SOL的貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
為管理費分發的解決方案，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的SOL餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
SOL貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
投資組合再平衡對SOL的貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
為管理費分發的解決方案，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
SOL投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
SOL投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的SOL餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金額以千為單位，但Avax金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的Avax餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Avax貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax通過投資組合再平衡做出貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax分發以收取經理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Avax投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資Avax的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的Avax餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Avax貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax通過投資組合再平衡做出貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
Avax分發以收取經理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
Avax投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資Avax的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
Avax在2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千為單位的金額，點數除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的點數餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Dot貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
投資組合再平衡對DOT的貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
為經理費用分配DOT，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
DOT投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的點數餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
Dot貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配的DOT |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
為經理費用分配DOT，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
DOT投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
DOT投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的點數餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
13
(以千為單位的金額，LTC金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的LTC餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
LTC貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配LTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
LTC按經理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
長期資本投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
長期資本投資的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的LTC餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
LTC貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配LTC |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
LTC按經理費分配，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
長期資本投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
LTC投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的LTC餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(以千為單位的金額，UNI金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的UNI餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
UNI貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
UNI通過投資組合再平衡做出貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
UNI分發以收取管理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
高校投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資於高校的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的UNI餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
UNI貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配UNI |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
UNI分發以收取管理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
高校投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資於高校的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的UNI餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
(金額以千為單位，鏈接金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的鏈接餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
鏈接已貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
由投資組合再平衡貢獻的鏈接 |
|
|
|
|
|
|
||
為經理費用分發的鏈接，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
領滙投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
領滙投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年6月30日的鏈接餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
鏈接已貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配的鏈接 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
為經理費用分發的鏈接，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
領滙投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
領滙投資已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的聯繫餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
14
(以千為單位的金額，但BCH金額除外) |
|
數量 |
|
|
公允價值 |
|
||
2021年6月30日的BCH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BCH貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配的BCH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
配發BCH，收取經理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
BCH投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資BCH的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
2022年6月30日的BCH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
BCH貢獻 |
|
|
|
|
|
|
||
從投資組合再平衡中分配的BCH |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
配發BCH，收取經理費，關聯方 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
BCH投資未實現增值淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
投資BCH的已實現淨虧損 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
2022年12月31日的BCH餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
||
4.分發
當對以太網絡的擬議修改被絕大多數驗證者、採礦者和用户接受，但不被網絡中除極少數參與者之外的其他參與者接受時，區塊鏈中就會出現“分叉”，導致兩個獨立的以太網絡。原始以太網絡上的ETH的持有者，在挖掘塊和發生分叉時，也可以在新網絡上收到相同數量的新令牌。
2022年9月15日的以太堡(ETHPoW)
背景和衡量標準
2022年9月15日，以太網絡完成了被稱為“合併”的升級的最後階段，以太網絡過渡到了風險證明模式。合併後，出現了以太網絡的硬分叉，因為某些ETH礦工和網絡參與者計劃維持作為合併的一部分而被移除的工作證明共識機制。該版本的以太網絡被重新命名為以太工作驗證。
緊接在2022年9月15日的硬分叉之後，ETH的持有者被動地獲得了同等數量的以太工作證明令牌(ETHPoW)的權利(稱為“分叉資產的權利”)。當時，基金大約持有
此外，在2022年9月16日，基金管理人宣佈了一項分配，併為在2022年9月26日交易結束時向登記在冊的股東(“登記日期股東”)分配分支資產的權利設立了一個記錄日期。
ETHPoW權利的後續衡量和分配
2022年9月26日(“記錄日”)，基金分配了對分叉資產的權利，以獲得大約
在記錄日期，基金代表記錄日期的股東採取行動，並根據管理基金的有限責任公司協議的條款，任命GrayScale Investments，LLC為代表記錄日期股東的代理人(以此身份，“代理人”)，並將基金持有的分支資產的權利轉讓給代表記錄日期股東的代理人。基金對已分派的分叉資產權利並無所有權權益，亦無能力控制代理人的行動，亦無權自記錄日期起接收有關分叉資產權利或其處置或相關分叉資產的任何資料，包括股東、其代理人或任何其他人士。截至記錄日期，基金確定對分叉資產的這種權利的公允價值為#美元。
15
5
從成立到2022年6月30日，基金尋求持有市值至少合計構成的數字資產
自2022年7月1日起，基金經理取代目標覆蓋率方法作為基金建設標準，不再尋求持有符合目標覆蓋率的基金組成部分。相反，基金組成部分由構成DLC的數字資產組成，並不時重新平衡，但管理人可酌情在某些情況下排除個別數字資產。DLC由指數提供商設計和管理，指數提供商是DCG的子公司，經理是經理的附屬公司，經理也是DCG的子公司。索引提供商確定DLC中包含的數字資產及其在DLC中的權重所遵循的過程稱為“DLC方法論”。
從2022年7月1日起，指數提供商將在每年3月、6月、9月和12月結束前14天開始的一段時間內，根據DLC方法每季度審查一次DLC以進行再平衡(每個這樣的期間都稱為“指數再平衡期”)。在每個指數再平衡期開始時，指數提供者應用DLCS方法來確定指數成分和指數權重的任何變化，之後，基金經理根據排除標準的應用，相應地重新平衡基金的投資組合。為了重新平衡基金的投資組合，基金管理人將：(1)確定是否有任何基金組成部分已從DLC中刪除，因此應作為基金組成部分刪除；(2)確定是否有任何新的數字資產已添加到DLC中，因此應作為基金組成部分納入；(3)確定基金持有多少現金和分支資產。如果某一基金組成部分不再包括在DLC中，基金經理將根據其在基金中的權重(“權重”)在數字資產市場中按比例出售該基金組成部分，並使用現金收益購買剩餘基金組成部分的額外代幣，以及根據其各自權重比例購買任何新的基金組成部分(如適用)，以調整基金的投資組合。除非管理人決定將包括在DLC中的一項或多項數字資產排除在基金組成部分之外，否則每個基金組成部分的權重通常與DLC中每項數字資產的權重相同。如果沒有包括在基金投資組合中的數字資產新有資格列入基金投資組合，因為它被添加到DLC，而不是通過排除標準被排除, 基金經理將調整基金的投資組合，在數碼資產市場按當時基金組成部分的權重比例出售其代幣，並使用現金收益購買新符合資格的數碼資產的代幣。
基金管理人將在每年1月、4月、7月和10月的第二個營業日開始的期間(每個期間稱為“基金重新平衡期”)每季度重新平衡基金的投資組合。基金經理預計每個基金再平衡期將持續到和營業日。在特殊情況下，例如，如果數字資產從指數中刪除，則在指數重新平衡期之前，數字資產和基金也可能在季度中期進行重新平衡。
2021年4月6日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年4月2日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準，按其各自的權重比例出售現有的基金組成部分，並用現金收益購買聯繫。2021年4月2日，基金確認實現收益#美元
2021年7月2日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。自2021年7月1日起，基金經理調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準出售現有的基金組成部分，並使用現金收益購買ADA。2021年7月1日，基金確認實現收益#美元
2021年10月1日，基金管理人在進行季度審查時宣佈了最新的基金組成部分權重。管理人調整了基金的投資組合，按照基金的建設標準，按其各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並用現金收益購買了索爾和UNI。2021年10月1日，基金確認實現收益#美元
在……上面2022年4月5日，基金經理在進行季度審查時宣佈了基金最新的基金組成部分權重。管理人調整了基金的投資組合，按其各自的比例出售了現有的基金組成部分
16
加權並根據基金的建設標準，使用現金收益購買DOT和Avax。2022年4月5日，基金確認實現收益#美元
自2022年7月1日起，基金將目標覆蓋率方法替換為業務重點方案方法。方法的變化導致BCH、LINK、LTC、DOT和UNI按照其在基金季度再平衡期後2022年7月7日各自的權重比例被刪除。2022年7月7日，基金確認已實現虧損#美元
2022年10月4日，指數提供商完成了對DLC的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL、馬季奇和AVAX符合DLC指數的納入標準。2022年10月4日，在指數重新平衡之後，管理人完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。基金經理調整了基金的投資組合，按其各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並用現金收益購買了SOL、Avax和馬季奇。因此，馬季奇加入了該基金。沒有從基金中移走任何代幣。2022年10月5日，在重新平衡後，基金確認實現收益#美元。
在2022年12月31日和2022年6月30日，基金授權的股票數量不限。本基金不時創造(如果基金開始贖回計劃，贖回)股票，但僅在一個或多個籃子中。授權參與者代表投資者創建和贖回貨幣籃子，以換取向基金交付每個基金組成部分的代幣，或由基金分發每個基金組成部分的代幣，以及代表分叉資產部分(如果有)和美元部分(如果有)的現金。每一創設籃子或贖回籃子所需的每一基金組成部分的代幣數目的計算方法為：(X)基金於設定或贖回指令的交易日期下午4：00持有的該基金組成部分的代幣總數，扣除作為基金管理人費用應付的每一基金組成部分的代幣數目及作為額外基金開支的一部分而應付的該基金組成部分的代幣數目(定義見附註7)，再除以(Y)當時已發行的股份數目，再乘以100所得的商數。每一股代表大約
基金記錄的每個基金構成部分投資的成本基礎是基金在紐約時間下午4時根據創設籃子向基金轉賬之日確定的每個基金構成部分的公允價值。基金記錄的成本基礎可能不同於授權參與者通過向投資者出售每股股票而收取的收益。由於股票或基金各組成部分價值的變化，授權參與者可能會在買賣、創造和贖回股票(如果允許的話)時實現鉅額利潤。此外，在基金再平衡期間，獲授權參與者可通過出售數字資產實現可觀利潤。
目前，該基金沒有實施贖回計劃，也不接受贖回請求。在收到監管部門的批准和基金經理全權決定的批准後，基金可在未來實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准，以運營正在進行的贖回計劃。此外，根據《私人基金法》，該基金作為私人基金進行登記和管理。開曼羣島金融管理局擁有監督和執行權，以確保基金遵守“私人資金法”。在基金能夠作為不限成員名額基金進行開放式贖回之前，它將被要求符合開曼羣島金融管理局的要求並向開曼羣島金融管理局登記，並根據開曼羣島共同基金法(修訂本)作為共同基金受到監管.
7.所得税
根據現行開曼法律，開曼羣島政府不會也不會向基金或股東徵收任何所得税、公司税或資本利得税、遺產税、遺產税、贈與税或預扣税。支付給基金的利息、股息和收益以及基金向股東的所有分配將免徵開曼羣島的任何收入或預扣税。
這個基金已選擇被視為公司，以繳納美國聯邦所得税。基金經理認為，基金不會被視為在美國從事貿易或業務，因此不會獲得被視為“有效關聯”的收入。
17
使用根據修訂後的《1986年美國國税法》(下稱《守則》)和相應的税務法規(例如，包括第861至865條)在美國進行的貿易或業務(“有效關聯收入”)。然而，在這方面不能完全保證。如果基金被視為在美國從事貿易或業務，它將繳納美國聯邦所得税，税率適用於美國公司(目前，税率為
如果基金在任何納税年度被視為在美國從事貿易或業務，它將被要求提交該年度的美國聯邦所得税申報單，無論它是否承認任何有效關聯的收入。如果基金沒有提交美國聯邦所得税申報單，後來被確定從事了美國的貿易或業務，它通常無權抵消其有效關聯的收入和收益，以抵消其有效關聯的損失和扣除(因此，它將按其有效關聯的收入總額而不是淨額徵税)。如果基金承認任何有效關聯的收入，對這些收入徵收美國税可能會對股東的回報產生實質性的不利影響。
由於數字資產的新的和不斷髮展的性質，以及關於數字資產的普遍缺乏明確的控制權力，美國聯邦所得税對待數字資產的許多重要方面(包括關於收入確認的金額、時間和特徵)是不確定的。管理人認為，一般而言，基金因出售或以其他方式處置數字資產而確認的收益和損失將被視為資本收益或損失。然而，美國國税局可能不會同意IMF對數字資產的美國聯邦税收待遇。
根據《公認會計準則》，基金將在財務報表中確認税務頭寸收益的門檻定義為“更有可能”由適用的税務當局維持，並要求根據可能實現的最大收益超過50%來衡量符合“更有可能”門檻的税收頭寸。未被認為達到“更有可能”門檻的税收頭寸被記錄為當期的税收優惠或費用。截至2022年12月31日和2022年6月30日終了期間，基金不承擔任何未確認税款的責任。然而，管理人關於確定“更有可能”的税務狀況的結論可能會在以後的日期進行審查和調整，審查和調整的因素包括但不限於進一步的執行指導，以及對税務法律、條例及其解釋的持續分析和修改。
基金管理人評估了是否存在需要確認財務報表的不確定税務狀況，並確定截至2022年12月31日或2022年6月30日，不存在與聯邦、州和地方所得税相關的不確定税務狀況準備金。.
8.關聯方
基金認為下列實體、其董事和某些員工是基金的關聯方：DCG、Genesis、GrayScale、GrayScale Securities和CoinDesk Indices，Inc.截至2022年12月31日和2022年6月30日，
基金經理的母公司，基金的關聯公司，持有Coinbase，Inc.的少數股權，Coinbase，Inc.是託管人的母公司，代表
根據管理基金的有限責任公司協議，基金向管理人支付費用，計算如下
作為收取基金管理費的部分代價，基金管理人應承擔和支付基金在其日常事務過程中發生的所有費用和其他費用，不包括税款，但包括營銷費、管理費(如有)、託管費、轉讓代理費、託管費、與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括慣常的法律、營銷和審計費用及開支)，金額最高可達$
18
在……下面《證券法》或《交易法》以及與開曼羣島的註冊和任何其他監管要求有關的費用；印刷和郵寄費用；基金網站的維護費用和適用的許可費(合計為“管理人支付的費用”)。
基金可能會招致某些非基金經理支付的非常及非經常性開支，包括但不限於税項及政府收費、基金經理(或任何其他服務提供者)代表基金為保障基金或股東利益而提供的任何特別服務的開支及成本(包括與基金的任何分支資產有關)、對基金的託管人或其他代理人、服務提供者或交易對手的任何賠償、與在任何二級市場上市、報價或買賣股票有關的費用及開支(包括法律、市場推廣及審計費用及開支)。
在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月內，基金產生的管理人費用為$
2022年3月2日，經理的董事會批准了經理的母公司DCG的收購，總金額高達$
9.風險和不確定因素
基金面臨各種風險，包括市場風險、流動性風險和其他與其集中於數字資產有關的風險。投資數字資產目前具有很高的投機性和波動性。
基金的資產淨值主要與基金組成部分的價值有關，基金組成部分的價格波動可能對基金份額的投資產生重大不利影響。基金組成部分的價格歷史非常有限。在這段歷史中，這些基金組成部分的市場價格一直不穩定，並受到包括流動資金水平在內的許多因素的影響。如果數字資產市場的價格繼續大幅波動，基金可能會蒙受損失。若干因素可能影響基金組成部分的市場價格，包括但不限於基金組成部分的全球供求、全球交易所或金庫的此類基金組成部分被盜、來自其他形式的數字資產或支付服務的競爭、全球或區域的政治、經濟或金融狀況，以及其他不可預見的市場事件和情況。
與基金構成部分相關的數字資產網絡在一定程度上是分散的，這意味着沒有單一實體擁有或運營它們。一些數字資產網絡，如BTC、ETH、SOL、ADA、AVAX和馬季奇網絡，由分散的用户羣共同維護。
基金的組成部分混雜在一起，基金的股東對基金的任何具體組成部分沒有具體的權利。如果基金資不抵債，其資產可能不足以滿足其股東的索賠要求。
目前沒有基金組成部分的信息交換中心，也沒有中央或主要託管處來保管這些基金組成部分。存在基金部分或全部部分可能丟失或被盜的風險。不能保證託管人將維持適當的保險，或這種保險將彌補基金各部分的損失。此外，基金組成部分中的交易是不可撤銷的。被盜或錯誤轉移的基金組成部分可能無法追回。因此，任何錯誤執行的基金組成部分交易都可能對股票投資產生不利影響。
19
美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)表示，根據聯邦證券法，某些數字資產可能被視為“證券”。確定某一特定數字資產是否為“安全”的測試既複雜又難以應用，其結果也很難預測。美國證券交易委員會高級官員發表的公開聲明雖然不具約束力，但表明美國證券交易委員會不認為比特幣或以太是證券，目前也不認為比特幣是證券。美國證券交易委員會的工作人員還向少數推廣者提供了非正式保證，稱他們的數字資產不是證券。另一方面，美國證券交易委員會以有關數字資產為證券為由，對其他幾種數字資產的發行人和發起人提起了執法行動。
此外，Ripple Labs，Inc.(“Ripple”)，這家在管理XRP開發方面保留關鍵作用的公司，目前是某些XRP持有者提起的聯邦集體訴訟的被告，該訴訟聲稱XRP是由Ripple發行的證券。此外，在2020年，美國證券交易委員會對XRP的發行人Ripple Labs，Inc.及其兩名高管提起訴訟，聲稱他們籌集了超過美元的資金。
例如，與不被視為證券的其他數字資產相比，基金組成部分的交易、清算和託管可能變得更加困難，這反過來可能對此類基金組成部分的流動性和普遍接受度產生負面影響，並導致用户轉向其他數字資產。因此，根據聯邦或州證券法，任何關於基金組成部分是證券的確定都可能對該基金組成部分的價值產生不利影響，從而影響對股票的投資。
在基金組成部分被確定為證券的範圍內，基金和管理人還可能受到其他監管要求的約束，包括根據1940年《投資公司法》，管理人可能被要求根據1940年《投資顧問法》註冊為投資顧問。如果基金經理決定不遵守這些額外的監管和註冊要求，基金經理將終止基金。任何此類終止都可能導致基金的數字資產在對股東不利的時候清算。
此外，與任何利用橋接技術的智能合同平臺一樣，傳輸到其他區塊鏈或從其他區塊鏈傳輸的數字資產容易受到某些類型的攻擊。例如，2022年2月3日，黑客能夠操縱蟲洞橋智能合同碼，使某些數字資產能夠轉移到Solana Network，以轉移大約
如果訪問基金組成部分地址所需的私鑰丟失、銷燬或以其他方式泄露，並且無法訪問該私鑰的備份，則基金可能無法訪問由該私鑰控制的相關基金組成部分，並且該私鑰將不能由該基金組成部分的網絡恢復。基金組成部分的交易結算程序依賴於這種基金組成部分的點對點網絡，因此，基金面臨操作風險。以前未知的技術漏洞也存在風險，可能對基金構成部分的價值產生不利影響。
基金依靠第三方服務提供商履行對其業務至關重要的某些職能。業務失敗、財務不穩定、安全故障、政府授權的監管或運作問題對基金服務提供者的業務運作造成的任何干擾，都可能對基金獲得關鍵服務的能力產生不利影響，並對基金的運作造成幹擾。
20
10.每股財務表現亮點
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
每股數據： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
資產淨值，期初 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
投資業務淨資產淨(減)增： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨投資損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已實現淨收益和未實現(虧損)收益 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
經營淨資產淨(減)增 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
資產淨值，期末 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
總回報 |
|
|
- |
% |
|
|
% |
|
|
- |
% |
|
|
% |
||
與平均淨資產的比率： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨投資損失 |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
費用 |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
|
|
- |
% |
淨投資損失和費用與平均淨資產的比率已按年率計算。
個人股東的回報、比率和每股業績可能會因股票交易的時間不同而與上面所述的有所不同。
總回報是假設在期初按資產淨值進行的初始投資，並假設在期初最後一天贖回。期內流通股的列示金額可能與該期間的營運報表無關，這是由於創設中發行的股份數目按由有限責任公司協議所界定的營運指標所衍生的營運價值而產生。
11.彌償
在正常業務過程中，基金訂立了提供各種賠償的某些合同，包括與基金管理人及其關聯公司、DCG及其高級管理人員、董事、僱員、子公司和關聯公司、託管人以及與向基金提供的服務有關的其他合同。基金在這些賠償和其他賠償下的最大風險敞口是未知的。然而，過去在這些賠償下沒有出現任何債務，雖然在這方面不能得到保證，但預計未來也不會發生任何債務。因此，管理人認為沒有必要記錄這方面的負債。
12.後續活動
2023年1月4日，指數提供商完成了對DLC的季度再平衡，並確定BTC、ETH、ADA、SOL和馬季奇符合DLC指數的納入標準。2023年1月4日，在指數重新平衡之後，管理人完成了對基金投資組合的季度審查，並啟動了基金再平衡進程。基金經理調整了基金的投資組合，出售了Avax，並使用現金收益按其各自的權重比例購買了現有的基金組成部分。因此，Avax已被從該基金中移除。沒有從該基金添加新的代幣。截至2023年1月5日，在重新平衡之後，基金構成部分包括
截至……收盤時
除了這些財務報表附註中已經披露的事項外，沒有已發生的已知事件需要披露。
21
第二項。管理層的討論與分析財務狀況及經營業績
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的未經審計的財務報表和本季度報告中其他部分包含的相關附註一起閲讀，並通過參考這些未經審計的財務報表和相關附註進行保留，這些報表和相關附註是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。以下討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於“第二部分，第1A項”中所列的因素。風險因素“在本季度報告中，或在第一部分第1A項中。風險因素“和”前瞻性陳述“或本公司截至2022年6月30日的10-K表格年度報告中的其他章節。
基金概述
基金是一個被動實體，由基金經理管理和管理，沒有任何官員、董事或僱員。基金持有基金組成部分，並不時發行創設籃子，以換取基金組成部分的存款。作為一種被動投資工具，基金的投資目標是使股份的價值反映基金持有的基金組成部分的價值，該價值是通過參考數字資產參考利率和基金內的權重來確定的，減去基金的費用和其他負債。到目前為止，基金沒有實現其投資目標，OTCQX報價的股票沒有反映基金組成部分的價值，減去基金的費用和其他負債，而是以溢價和折扣價交易，有時價值很大。該基金的管理方式不同於商業公司或活躍的投資工具。
在2022年7月1日之前，基金根據目標覆蓋率方法確定應持有哪些基金組成部分。自2022年7月1日起，基金經理取代了目標覆蓋率方法作為基金建設標準，並採用了DLCS方法。在採用DLCS方法之前，用於評估基金組成部分的數字資產參考利率是指數價格或舊指示性價格。在採用DLCS方法時，基金經理更改了用於評估基金組成部分的數字資產參考利率，截至本季度報告日期，每個數字資產參考利率均為指示價。有關其他資料，請參閲本公司年報10-K表格內的“項目1.業務-投資目標”及“項目1.業務-數碼資產估值及數碼資產持有量的釐定”。
本節中提及的2022年7月1日之前的數字參考利率是指在採用DLCS方法之前生效的數字資產參考利率。此外，本節中所有提及基金2022年7月1日之前的數字資產持有量和每股數字資產持有量的數字資產，都是根據基金根據目標覆蓋率方法持有的數字資產，使用指數價格和/或指示性價格計算的。本節中所有提及基金2022年7月1日以後的數字資產持有量和每股數字資產持有量的數字資產都是使用指示性價格計算的。
2022年9月15日的以太堡(ETHPoW)
背景和衡量標準
當用户和驗證者或礦工之間對數字資產網絡的修改存在分歧時，就會出現數字資產網絡的“硬分叉”，這些修改通常是通過軟件升級進行的，然後通過用户下載或不下載相關軟件升級而接受或拒絕。如果不到絕大多數的用户和驗證者或礦工同意擬議的修改，並且修改在修改之前與軟件不兼容，區塊鏈就會出現分叉，一個叉子運行修改前的軟件，另一個叉子運行修改後的軟件。這種分叉的效果是存在兩個版本的相關數字資產網絡並行運行，但缺乏互換性。在分叉之後，原始數字資產的持有者通常最終持有相同數量的原始數字資產和新的數字資產。
2022年9月15日，以太網絡完成了被稱為“合併”的升級的最後階段，以太網絡過渡到了風險證明模式。合併後，出現了以太網絡的硬分叉，因為某些ETH礦工和網絡參與者計劃維持作為合併的一部分而被移除的工作證明共識機制。該版本的以太網絡被重新命名為以太工作驗證。
緊接着在2022年9月15日的硬分叉之後，ETH的持有者被動地獲得了同等數量的ETHPoW的權利(稱為“分叉資產的權利”)。當時，基金持有約40,653股ETH，而新成立的ETHPOW無法進入基金。於硬分叉日期，由於沒有足夠可觀察到的市場投入以釐定ETHPoW的公允價值，而ETHPoW資產亦不獲託管人支持，故衍生資產的權利被確定為沒有價值。
22
此外，在2022年9月16日，基金管理人宣佈了一項分配，併為在2022年9月26日交易結束時向登記在冊的股東(“登記日期股東”)分配分支資產的權利設立了一個記錄日期。
ETHPoW權利的後續衡量和分配
於2022年9月26日(“記錄日期”)，基金向記錄日期的股東分配了對衍生資產的權利，以獲得基金持有的約40,653個ETHPoW代幣。由於在以太區塊鏈中的上述分支而獲得或以其他方式建立對任何ETHPOW的控制權的權利被稱為“分支資產的權利”，而通過此類分支資產的權利獲得的任何此類ETHPOW被稱為“分支資產”。
在記錄日期，基金代表記錄日期的股東採取行動，並根據管理基金的有限責任公司協議的條款，任命GrayScale Investments，LLC為代表記錄日期股東的代理人(以此身份，“代理人”)，並將基金持有的分支資產的權利轉讓給代表記錄日期股東的代理人。基金對已分派的分叉資產權利並無所有權權益，亦無能力控制代理人的行動，亦無權自記錄日期起收取有關分叉資產的權利或其處置或相關分叉資產的任何資料予股東、代理人或任何其他人士。截至記錄日期，基金確定分叉資產的這種權利的公允價值為0美元，沒有任何收益或損失被確認為分叉資產分配權的一部分，原因是缺乏基金授權參與者可以進入的交易場所，以及關於安全訪問和託管ETHPOW的能力的不確定性。
關鍵會計政策和估算
投資交易和收入確認
基金認為投資交易是收取基金組成部分以供設立股份，並交付基金組成部分以贖回股份或支付基金組成部分中的費用。目前，基金不接受股東的贖回請求。基金按交易日記錄其投資交易，公允價值變動反映為投資未實現增值或折舊的淨變動。已實現損益採用特定的識別方法計算。已實現的損益在與交易有關的情況下確認，包括結清基金構成部分管理人費用的債務。
主體市場與公允價值確定
為了確定哪個市場是基金每個組成部分的主要市場(如果沒有主要市場，則是最有利的市場)，以計算基金的資產淨值，基金遵循FASB ASC 820-10，其中概述了公允價值會計的應用。ASC 820-10將公允價值確定為當前銷售中每個基金組成部分將收到的價格，假設市場參與者在計量日期進行了有序的交易。ASC 820-10要求基金假定基金的每個組成部分在其主要市場出售給市場參與者，或在沒有主要市場的情況下，出售給最有利的市場。市場參與者被定義為在主要或最有利的市場中獨立、有知識、願意並能夠進行交易的買家和賣家。
自2022年10月3日起，基金經理與基金經理的全資子公司、基金的關聯方和關聯方GrayScale Securities簽訂了一份參與者協議，根據該協議，GrayScale證券已同意擔任基金的授權參與者。參與者協議規定了通過授權參與者創建基金股份的程序，這些程序與基金先前與Genesis的參與者協議中規定的創建股份的程序基本相似，不同之處在於授權參與者可以聘請流動資金提供者代表授權參與者尋找與創建股份相關的基金組成部分。自2022年10月3日以來，灰度證券是該基金唯一的代理授權參與者。灰階證券已聘請Genesis作為流動性提供商。根據經理的決定，可隨時增加額外的授權參與者。
本基金只從獲授權參與者(或其流動資金提供者)收取與創建訂單有關的基金組成部分，本身並不在任何數碼資產市場進行交易。因此，基金着眼於數字資產市場的基於市場的交易量和活動水平。基金可透過其授權參與者或代表授權參與者的流動資金提供者，在FASB ASC總詞彙所界定的經紀市場、交易商市場、本金對本金市場及交易所市場進行交易。在確定哪個合格的數字資產市場是基金每個組成部分的主要市場時，基金按以下順序審查這些標準：
23
基金每年為每個基金組成部分確定其主要市場(或在沒有主要市場的情況下為最有利的市場)，並進行季度分析，以確定(I)每個數字資產市場的交易量和交易水平在過去12個月內是否有最近的變化，(Ii)是否有任何數字資產市場已經發展，以供基金進入，或(Iii)每個數字資產市場的價格穩定性最近是否發生了變化，將對主要市場的選擇產生重大影響，並需要改變基金對每個基金組成部分的主要市場的確定。
為進行財務報告，基金按紐約時間下午4時該基金組成部分的公允價值記錄了與設立訂單有關的每個基金組成部分的成本基礎。基金記錄的成本基礎可能不同於獲授權參與者通過向投資者出售相應股份而收取的收益。
投資公司應考慮的事項
該基金是一家符合公認會計準則的投資公司，並遵循FASB ASC主題946的會計和報告指南。金融服務--投資公司。基金根據其作為投資公司的分類，採用公允價值作為其數碼資產的會計核算方法。本基金並非根據《投資公司法》註冊的投資公司。公認會計原則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
財務結果審查(未經審計)
截至2022年和2021年12月31日的三個月和六個月的財務摘要
(下表和後續各段中的所有金額，除每股、每股、每個基金組成部分和每個基金組成部分的價格外，均以千為單位)
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
數字資產投資的已實現和未實現(虧損)淨收益 |
|
$ |
(29,312 |
) |
|
$ |
33,352 |
|
|
$ |
(12,668 |
) |
|
$ |
135,298 |
|
經營淨資產淨(減)增 |
|
$ |
(30,420 |
) |
|
$ |
29,591 |
|
|
$ |
(15,097 |
) |
|
$ |
128,704 |
|
淨資產 |
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
496,947 |
|
|
$ |
158,755 |
|
|
$ |
496,947 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
截至2022年12月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨虧損為(29,312美元)，其中包括轉讓數字資產以支付管理人費用的已實現收益1,397美元，以及數字資產投資的未實現折舊淨變化(30,709美元)。截至2022年12月31日的三個月，業務導致的淨資產減少(30420美元)，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨虧損，加上管理人費用1108美元。截至2022年12月31日，淨資產減少至158,755美元，較前三個月減少16%。淨資產減少是由於截至2022年12月31日止期間的基金成分價格下跌，以及約40名比特幣、253名ETH、70,636名ADA、732名索爾、610名Avax及17,305名馬季奇提取上述經理人費用所致。
24
截至2021年12月31日的三個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為33,352美元，其中包括轉讓數字資產以支付管理人費用的已實現收益6,213美元，數字資產季度再平衡的已實現收益11,653美元，以及數字資產投資的未實現增值淨變化15,486美元。截至2021年12月31日的三個月，運營淨資產淨增加29,591美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益減去經理人費用3,761美元。截至2021年12月31日，淨資產增至496,947美元，較前三個月增長6%。淨資產增加是由於期內BTC及ETH基金成分價格上升所致，但因提取約41個BTC、257個ETH、666個SOL、72,871個ADA、1,340個UNI、151個LTC、1,014個LINK及44個BCH以支付上述經理人費用而部分抵銷。
截至2022年12月31日的6個月，數字資產投資的已實現和未實現淨虧損為(12,668美元)，其中包括轉讓數字資產以支付管理人費用的已實現收益739美元，數字資產季度再平衡造成的已實現虧損(13,763美元)，以及數字資產投資的未實現增值淨變化356美元。截至2022年12月31日的6個月，業務淨資產減少15 097美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨虧損加上管理人費用2 429美元。截至2022年12月31日，淨資產減少至158,755美元，較前六個月下降9%。淨資產減少的主要原因是比特幣、509 ETH、1,455 SOL、96 UNI、3 BCH、10 LTC、65 LINK、141,864 ADA、1,202 Avax、135 DOT和17,305馬季奇的價格下跌以及從截至2022年12月31日的期間提取上述經理人費用。
截至2021年12月31日的6個月，數字資產投資的已實現和未實現淨收益為135,298美元，其中包括轉讓數字資產以支付管理人費用的已實現收益4,938美元，數字資產季度再平衡的已實現收益26,632美元，以及數字資產投資的未實現增值淨變化103,728美元。截至2021年12月31日的6個月，業務淨資產淨增加128,704美元，其中包括數字資產投資的已實現和未實現淨收益減去管理人費用6,594美元。截至2021年12月31日，淨資產增至496,947美元，較前六個月增長35%。淨資產增加的原因是約13個BTC、77個ETH、13個BCH、47個LTC、310個LINK和20,953個ADA向基金貢獻了與期內股票創建有關的總價值935美元，但因提取約86個BTC、519個ETH、666個SOL、143,630個ADA、1,340個UNI、311個LTC、2,062個LINK和90個BCH以支付上述經理人酬金而部分抵銷。
現金來源與流動性
基金自成立以來任何時候都沒有現金結存。在代表基金出售基金組成部分和/或分支資產以支付額外的基金費用時，基金管理人努力出售支付費用所需的確切數量的基金組成部分和/或分支資產，以便將基金持有的基金組成部分以外的資產降至最低。因此，管理人員預計，基金將不會記錄其業務的任何現金流，並且在每個報告期結束時其現金結存將為零。此外，基金不參與任何表外安排。
作為管理人費用的交換，管理人同意承擔基金的大部分費用。因此，基金在本季度報告所涉期間的唯一普通費用是管理人費用。基金並不知悉任何可能導致其流動資金需求發生重大變化的趨勢、需求、條件或事件。
選定的運行數據
|
|
截至12月31日的三個月， |
|
|
截至12月31日的六個月， |
|
||||||||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||||
|
|
(所有基金組成部分餘額均四捨五入為最接近的整數) |
|
|||||||||||||
BTC： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
6,391 |
|
|
|
7,083 |
|
|
|
6,231 |
|
|
|
7,340 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
13 |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(99 |
) |
|
|
(432 |
) |
|
|
101 |
|
|
|
(657 |
) |
管理費，關聯方 |
|
|
(40 |
) |
|
|
(41 |
) |
|
|
(80 |
) |
|
|
(86 |
) |
期末餘額 |
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
|
|
6,252 |
|
|
|
6,610 |
|
25
ETH： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
40,612 |
|
|
|
41,481 |
|
|
|
39,360 |
|
|
|
45,288 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
77 |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(364 |
) |
|
|
(569 |
) |
|
|
1,144 |
|
|
|
(4,191 |
) |
管理費，關聯方 |
|
|
(253 |
) |
|
|
(257 |
) |
|
|
(509 |
) |
|
|
(519 |
) |
期末餘額 |
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
|
|
39,995 |
|
|
|
40,655 |
|
艾達： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
11,296,824 |
|
|
|
11,206,827 |
|
|
|
10,916,583 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
20,953 |
|
投資組合再平衡(2)(3)(4)(5)(6) |
|
|
(54,506 |
) |
|
|
393,666 |
|
|
|
396,963 |
|
|
|
11,650,299 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(70,636 |
) |
|
|
(72,871 |
) |
|
|
(141,864 |
) |
|
|
(143,630 |
) |
期末餘額 |
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
|
|
11,171,682 |
|
|
|
11,527,622 |
|
馬季奇： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(6) |
|
|
2,879,708 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,879,708 |
|
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(17,305 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(17,305 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
|
|
2,862,403 |
|
|
|
- |
|
索爾： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
114,746 |
|
|
|
- |
|
|
|
111,216 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(3)(4)(5)(6) |
|
|
1,777 |
|
|
|
106,015 |
|
|
|
6,030 |
|
|
|
106,015 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(732 |
) |
|
|
(666 |
) |
|
|
(1,455 |
) |
|
|
(666 |
) |
期末餘額 |
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
|
|
115,791 |
|
|
|
105,349 |
|
Avax： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
94,096 |
|
|
|
- |
|
|
|
88,974 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(4)(5)(6) |
|
|
3,071 |
|
|
|
- |
|
|
|
8,785 |
|
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
(610 |
) |
|
|
- |
|
|
|
(1,202 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
|
|
96,557 |
|
|
|
- |
|
點： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
328,187 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(328,052 |
) |
|
|
- |
|
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
(135 |
) |
|
|
- |
|
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
26
LTC： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
25,349 |
|
|
|
23,725 |
|
|
|
26,185 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
47 |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(1,332 |
) |
|
|
(23,715 |
) |
|
|
(2,055 |
) |
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(151 |
) |
|
|
(10 |
) |
|
|
(311 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
|
|
- |
|
|
|
23,866 |
|
UNI： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
232,687 |
|
|
|
- |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
投資組合再平衡(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
213,332 |
|
|
|
(232,591 |
) |
|
|
213,332 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(1,340 |
) |
|
|
(96 |
) |
|
|
(1,340 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
|
|
- |
|
|
|
211,992 |
|
鏈接： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
166,050 |
|
|
|
158,987 |
|
|
|
153,328 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
310 |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(4,669 |
) |
|
|
(158,922 |
) |
|
|
8,791 |
|
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(1,014 |
) |
|
|
(65 |
) |
|
|
(2,062 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
|
|
- |
|
|
|
160,367 |
|
BCH： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
- |
|
|
|
7,279 |
|
|
|
6,314 |
|
|
|
7,380 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
13 |
|
投資組合再平衡(1)(2)(3)(4)(5) |
|
|
- |
|
|
|
(313 |
) |
|
|
(6,311 |
) |
|
|
(381 |
) |
管理費，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
(44 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
(90 |
) |
期末餘額 |
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
應計但未支付的經理人酬金，關聯方 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
期末淨餘額 |
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
|
|
- |
|
|
|
6,922 |
|
股份數量： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
期初餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,837,800 |
|
創作 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
29,600 |
|
期末餘額 |
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
|
|
15,867,400 |
|
27
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
數字資產在主板市場的價格 |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
ETH |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
艾達(2) |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
1.29 |
|
馬季奇(6) |
|
$ |
0.76 |
|
|
不適用 |
|
|
索爾(3) |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
168.25 |
|
Avax(4) |
|
$ |
10.95 |
|
|
不適用 |
|
|
LTC(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
144.08 |
|
|
UNI(3)(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
16.83 |
|
|
鏈環(1)(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
19.07 |
|
|
BCH(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
420.63 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股資產淨值 |
|
$ |
10.01 |
|
|
$ |
31.32 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
數字資產參考利率(7) |
|
|
|
|
|
|
||
BTC |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
ETH |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
艾達(2) |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
1.29 |
|
馬季奇(6) |
|
$ |
0.76 |
|
|
不適用 |
|
|
索爾(3) |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
168.22 |
|
Avax(4) |
|
$ |
10.98 |
|
|
不適用 |
|
|
LTC(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
144.08 |
|
|
UNI(3)(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
16.82 |
|
|
鏈環(1)(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
19.07 |
|
|
BCH(5) |
|
不適用 |
|
|
$ |
420.55 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
每股數字資產持有量(8) |
|
$ |
10.01 |
|
|
$ |
31.32 |
|
28
出於會計目的，基金反映的是在收到設定通知之日與此類設定有關的設定和基金組成部分的應收款項，但在收到必要數目的基金組成部分之前，基金不發行股票。目前，基金不接受股東的贖回請求。在收到美國證券交易委員會的監管批准並獲得基金經理全權酌情批准後，該基金未來可實施贖回計劃。該基金目前無意尋求監管部門的批准，以運營正在進行的贖回計劃。
截至2022年12月31日，基金的期末淨餘額為158 781 878美元，這是根據數據中心方法(非公認會計準則方法)現行的數字資產參考利率計算的。截至2022年12月31日，根據主要市場價格，基金的總市值為158 755 046美元。
截至2021年12月31日，根據目標覆蓋率方法(非公認會計準則方法)有效的數字資產參考利率，基金的期末淨餘額為496 961 188美元。截至2021年12月31日，根據主要市場價格，基金的總市值為496 947 824美元。
歷史基金成分價
由於基金各組成部分的價格變動將直接影響股票價格，投資者應瞭解基金各組成部分最近的價格變動情況。然而，投資者也應意識到，基金各組成部分價格過去的變動並不是未來變動的指標。移動可能受到各種因素的影響，包括但不限於政府監管、服務提供商遭遇的安全漏洞以及世界各地的政治和經濟不確定性。
下圖顯示了根據2018年2月1日至2022年12月31日根據公認會計準則計算的基金每股數字資產參考利率與基金每股資產淨值之間的變動情況。在2022年7月1日之前，每股數字資產持有量是根據基金根據目標覆蓋率方法持有的基金組成部分並使用指數價格或舊指示價計算的。自2022年7月1日起，在截至2022年12月31日的六個月內，每股數字資產持有量是根據基金根據DLCS方法持有的基金組成部分並使用指示性價格計算的。因此，2022年7月1日之後的每股數字資產持有量無法直接與2022年7月1日之前的每股數字資產持有量進行比較。
29
比特幣
下表説明瞭自2018年2月1日基金開始運作至2022年12月31日，比特幣的數字資產參考利率的變動情況。在2022年7月1日之前，BTC的數字資產參考利率是BTC的指數價格。自2022年7月1日起，BTC的數字資產參考利率是BTC的指示價。因此，2022年7月1日之後的比特幣數字資產利率不能直接與2022年7月1日之前的比特幣數字資產參考利率進行比較。自基金開始運作以來，數字資產參考利率從3164.99美元到67352.59美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為20442.02美元。基金經理並未觀察到個別或整體數字資產成分股交易所的數字資產參考利率與平均價格之間的重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
7,021.76 |
|
|
$ |
11,740.56 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
3,679.42 |
|
|
$ |
3,679.42 |
|
截至2019年12月31日的12個月 |
|
$ |
7,355.63 |
|
|
$ |
13,838.57 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.99 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,144.93 |
|
|
$ |
7,144.93 |
|
截至2020年12月31日的12個月 |
|
$ |
11,103.62 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,941.00 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.50 |
|
|
$ |
29,185.50 |
|
截至2021年12月31日的12個月 |
|
$ |
47,420.39 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,311.80 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,869.35 |
|
|
$ |
45,869.35 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
28,194.51 |
|
|
$ |
47,980.44 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,786.90 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
20,442.02 |
|
|
$ |
67,352.59 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.99 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
16,557.57 |
|
|
$ |
16,536.90 |
|
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年12月31日，基金主要比特幣市場報告的比特幣數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，比特幣的價格從3164.61美元到67371.70美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為20442.02美元：
30
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
7,021.08 |
|
|
$ |
11,770.00 |
|
|
2/20/2018 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
3,679.42 |
|
|
$ |
3,679.42 |
|
截至2019年12月31日的12個月 |
|
$ |
7,356.06 |
|
|
$ |
13,849.81 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
3,358.79 |
|
|
2/7/2019 |
|
$ |
7,145.00 |
|
|
$ |
7,145.00 |
|
截至2020年12月31日的12個月 |
|
$ |
11,103.80 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
|
12/31/2020 |
|
$ |
4,950.39 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
29,185.05 |
|
|
$ |
29,185.05 |
|
截至2021年12月31日的12個月 |
|
$ |
47,420.71 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
29,295.98 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
45,867.86 |
|
|
$ |
45,867.86 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
28,194.16 |
|
|
$ |
47,982.33 |
|
|
3/28/2022 |
|
$ |
15,766.93 |
|
|
11/21/2022 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
20,442.02 |
|
|
$ |
67,371.70 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
3,164.61 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
16,556.29 |
|
|
$ |
16,561.21 |
|
以太
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年12月31日期間ETH的數字資產參考利率的變動情況。在2022年7月1日之前，ETH的數字資產參考利率是ETH的指數價格。自2022年7月1日起，ETH的數字資產參考利率是ETH的指示價。因此，2022年7月1日之後的ETH數字資產利率與2022年7月1日之前的ETH數字資產參考利率不能直接比較。自基金開始運作以來，數字資產參考利率從82.41美元到4,776.32美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為1,146.78美元。基金經理並未觀察到個別或整體納入相關指數的數碼資產成分股交易所的數碼資產參考利率與平均價格之間的重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
423.69 |
|
|
$ |
1,015.13 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
82.41 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
130.84 |
|
|
$ |
130.84 |
|
截至2019年12月31日的12個月 |
|
$ |
180.52 |
|
|
$ |
350.60 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.84 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.84 |
|
|
$ |
127.84 |
|
截至2020年12月31日的12個月 |
|
$ |
307.03 |
|
|
$ |
752.13 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
109.83 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
745.01 |
|
|
$ |
745.01 |
|
截至2021年12月31日的12個月 |
|
$ |
2,775.83 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.98 |
|
|
$ |
3,644.98 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
1,987.71 |
|
|
$ |
3,816.94 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.51 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1,146.78 |
|
|
$ |
4,776.32 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
82.41 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
1,201.84 |
|
|
$ |
1,195.54 |
|
下表顯示了自2018年2月1日基金開始運作至2022年12月31日，基金主要ETH市場報告的ETH數字資產市場價格的變動情況。自基金開始運作以來，ETH的價格從82.34美元到4,776.95美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為1,146.84美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後的 |
|
|||||
2018年2月1日至2018年12月31日 |
|
$ |
423.65 |
|
|
$ |
1,013.98 |
|
|
2/1/2018 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
130.90 |
|
|
$ |
130.90 |
|
截至2019年12月31日的12個月 |
|
$ |
180.54 |
|
|
$ |
350.76 |
|
|
6/26/2019 |
|
$ |
102.88 |
|
|
2/6/2019 |
|
$ |
127.86 |
|
|
$ |
127.86 |
|
截至2020年12月31日的12個月 |
|
$ |
307.02 |
|
|
$ |
751.88 |
|
|
12/30/2020 |
|
$ |
110.29 |
|
|
3/16/2020 |
|
$ |
744.99 |
|
|
$ |
744.99 |
|
截至2021年12月31日的12個月 |
|
$ |
2,775.91 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
731.87 |
|
|
1/1/2021 |
|
$ |
3,644.75 |
|
|
$ |
3,644.75 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
1,987.98 |
|
|
$ |
3,816.02 |
|
|
1/4/2022 |
|
$ |
913.24 |
|
|
6/18/2022 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
2018年2月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1,146.84 |
|
|
$ |
4,776.95 |
|
|
11/9/2021 |
|
$ |
82.34 |
|
|
12/14/2018 |
|
$ |
1,201.33 |
|
|
$ |
1,196.81 |
|
卡達諾
自2021年7月1日起，基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合，根據各自的權重出售了現有的基金組成部分，並根據目標覆蓋比率方法使用現金收益購買ADA。
31
下表説明瞭從2021年7月1日將令牌添加到基金投資組合到2022年12月31日期間數字資產參考利率的變動情況。在2022年7月1日之前，ADA的數字資產參考利率是ADA的指數價格。自2022年7月1日起，ADA的數字資產參考利率是ADA的指示價。因此，2022年7月1日之後的ADA數字資產利率不能直接與2022年7月1日之前的ADA數字資產參考利率進行比較。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，ADA的數字資產參考利率從0.24美元到2.99美元不等，一直到2022年12月31日的直線平均值是1.05美元。基金經理並未觀察到ADA的數字資產參考利率與相關指數所包括的成分股數字資產交易所的平均價格之間的重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年7月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
2021年7月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.24 |
|
下表顯示了從2021年7月1日代幣添加到基金投資組合到2022年12月31日期間，在基金的主要ADA市場上報告的ADA的數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣添加到基金的投資組合中以來，ADA的價格從0.24美元到2.99美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為1.05美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年7月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
1.87 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
1.08 |
|
|
7/20/2021 |
|
$ |
1.29 |
|
|
$ |
1.29 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
0.64 |
|
|
$ |
1.54 |
|
|
1/17/2022 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
2021年7月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
1.05 |
|
|
$ |
2.99 |
|
|
9/3/2021 |
|
$ |
0.24 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.25 |
|
多邊形
自2022年10月5日起，基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合，按照各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並根據DLCS方法使用現金收益購買馬季奇。
下表説明瞭數字資產參考利率從2022年10月5日向基金投資組合添加令牌至2022年12月31日的變動情況。馬季奇的數字資產參考利率是馬季奇的指示價。自從代幣加入基金投資組合以來，馬季奇的數字資產參考利率從0.76美元到1.27美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為0.88美元。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2022年10月5日至2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.27 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
下表顯示了從2022年10月5日代幣加入基金投資組合至2022年12月31日，馬季奇在基金主要市場上報告的數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金組合以來，馬季奇的價格從0.76美元到1.26美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為0.88美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2022年10月5日至2022年12月31日 |
|
$ |
0.88 |
|
|
$ |
1.26 |
|
|
11/7/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
12/30/2022 |
|
$ |
0.76 |
|
|
$ |
0.76 |
|
32
索拉納
自2021年10月1日起，基金經理根據其季度審查調整了基金的投資組合，按照各自的權重比例出售了現有的基金組成部分，並根據目標覆蓋比率方法使用現金收益購買SOL。
下表説明瞭從2021年10月1日將令牌添加到基金投資組合到2022年12月31日期間數字資產參考利率的變動情況。在2022年7月1日之前，SOL的數字資產參考利率是SOL的指數價格。自2022年7月1日起，SOL的數字資產參考利率是SOL的指示價。因此，2022年7月1日之後的SOL數字資產利率不能直接與2022年7月1日之前的SOL數字資產參考利率進行比較。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，SOL的數字資產參考利率從8.37億美元到254.78美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為85.38億美元。基金經理並無觀察到SOL的數碼資產參考利率與個別或整體納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
193.72 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.71 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.22 |
|
|
$ |
168.22 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
9.93 |
|
2021年10月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
85.38 |
|
|
$ |
254.78 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.37 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.06 |
|
|
$ |
9.93 |
|
下表顯示了從2021年10月1日向基金投資組合添加代幣至2022年12月31日，基金主要市場上報告的索爾數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來，索爾的價格從82.9萬美元到254.44美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為85.38萬美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2021年10月1日至2021年12月31日 |
|
$ |
193.73 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
141.68 |
|
|
10/11/2021 |
|
$ |
168.25 |
|
|
$ |
168.25 |
|
截至2022年12月31日的12個月 |
|
$ |
58.07 |
|
|
$ |
177.75 |
|
|
1/1/2022 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
9.86 |
|
2021年10月1日至2022年12月31日 |
|
$ |
85.38 |
|
|
$ |
254.44 |
|
|
11/6/2021 |
|
$ |
8.29 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.09 |
|
|
$ |
9.86 |
|
雪崩
自2022年4月5日起，基金經理根據季度審查調整了基金的投資組合，按照各自的權重比例出售現有基金組成部分，並根據目標覆蓋比率方法使用現金收益購買Avax。
下表説明瞭從2022年4月5日將令牌添加到基金投資組合到2022年12月31日期間數字資產參考利率的變動情況。在2022年7月1日之前，Avax的數字資產參考利率是Avax的舊指示價。自2022年7月1日起，Avax的數字資產參考利率是Avax的指示價。因此，2022年7月1日之後的Avax數字資產利率不能直接與2022年7月1日之前的Avax數字資產參考利率進行比較。自從代幣被添加到基金的投資組合中以來，Avax的數字資產參考利率從10.79美元到95.06美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為26.13美元。基金經理並無觀察到Avax的數碼資產參考利率與納入相關指數的成分股數碼資產交易所的平均價格之間存在重大差異。
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
數字資產參考利率 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2022年4月5日至2022年12月31日 |
|
$ |
26.13 |
|
|
$ |
95.06 |
|
|
4/5/2022 |
|
$ |
10.79 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.98 |
|
|
$ |
10.87 |
|
33
下表顯示了從2021年10月1日將代幣添加到基金投資組合到2022年12月31日期間，基金主要市場報告的Avax數字資產市場價格的變動情況。自從將代幣加入基金的投資組合以來，Avax的價格從10.76美元到93.01美元不等，截至2022年12月31日的直線平均值為25.98美元：
|
|
|
|
|
高 |
|
低 |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
期間 |
|
平均值 |
|
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
數字資產市場價格 |
|
|
日期 |
|
結束 |
|
|
最後一個工作日 |
|
|||||
2022年4月5日至2022年12月31日 |
|
$ |
25.98 |
|
|
$ |
93.01 |
|
|
4/5/2022 |
|
$ |
10.76 |
|
|
12/29/2022 |
|
$ |
10.95 |
|
|
$ |
10.89 |
|
下表列出了OTCQX和基金的每股數字資產持有量報告的股票的歷史收盤價。在2022年7月1日之前，每股數字資產持有量是根據基金根據目標覆蓋率方法持有的基金組成部分並使用指數價格或舊指示價計算的。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六個月，每股數字資產持有量根據基金根據DLCS方法持有的基金組成部分並使用指示性價格計算。因此，2022年7月1日之後的每股數字資產持有量無法直接與2022年7月1日之前的每股數字資產持有量進行比較。
GDLC溢價/(折扣)：GDLC股價與每股數字資產持有量(美元)
34
下表列出了OTCQX和基金的數字資產持有量每股報告的股票歷史溢價和折價。在2022年7月1日之前，每股數字資產持有量是根據基金根據目標覆蓋率方法持有的基金組成部分並使用指數價格或舊指示價計算的。自2022年7月1日起生效，截至2022年12月31日止六個月，每股數字資產持有量根據基金根據DLCS方法持有的基金組成部分並使用指示性價格計算。因此，2022年7月1日之後的每股數字資產持有量無法直接與2022年7月1日之前的每股數字資產持有量進行比較。
GDLC溢價/(折價)：GDLC股價與每股數字資產持有量(%)
35
第三項。定量和合格IVE關於市場風險的披露
有限責任公司協議沒有授權基金為支付基金的一般費用而借款。基金不從事可能使基金或股票持有人面臨任何與外幣有關的市場風險的外幣交易。基金不投資衍生金融工具，也沒有海外業務或長期債務工具。
第四項。控制和程序
基金維持披露控制和程序，旨在確保在其交易所法案報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並將其傳達給基金經理的首席執行官和首席財務會計官，以及酌情傳達給基金經理的董事會審計委員會，以便及時就所需披露做出決定。
在管理人的首席執行幹事和首席財務和會計幹事的監督和參與下，管理人按照《交易所法》第13a-15(E)條的規定，對基金的披露控制和程序進行了評價。根據這項評價，管理人員的首席執行幹事和首席財務和會計幹事得出結論，截至本報告所述期間結束時，基金的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在基金最近結束的財政季度期間，基金對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對這些內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對這些內部控制產生重大影響。
36
第二部分--其他R信息：
第1項。法律訴訟程序
沒有。
第1A項。國際扶輪SK因素
最後一次在“第一部分，第1A項”下報告的風險因素沒有實質性變化。註冊人的10-K表格年度報告中的“風險因素”，但下文所述除外。
數字資產經濟最近的發展導致數字資產市場的極端波動和混亂，對數字資產生態系統參與者的信心喪失，圍繞數字資產的廣泛負面宣傳，以及整個市場流動性的下降。
從2021年第四季度開始，一直持續到2022年，數字資產價格開始急劇下跌。這導致了數字資產市場的波動和混亂，以及包括數字資產交易所、對衝基金和貸款平臺在內的幾家知名行業參與者的財務困難。例如，2022年上半年，數字資產貸款人Celsius Network LLC和Voyager Digital Ltd.以及數字資產對衝基金Three Arrow Capital分別宣佈破產。這導致了對數字資產生態系統參與者的信心喪失，更廣泛地圍繞數字資產的負面宣傳，以及整個市場數字資產交易價格和流動性的下降。
此後，在2022年11月，當時成交量第三大的數字資產交易所FTX停止了客户提款，原因是有傳言稱，該公司存在流動性問題，可能會破產。此後不久，FTX的首席執行官辭職，FTX和FTX的幾家附屬公司申請破產。美國司法部隨後對FTX的前首席執行官和其他人提出了刑事指控，包括欺詐、違反聯邦證券法、洗錢和競選資金違規。FTX還在接受美國證券交易委員會、司法部和商品期貨交易委員會的調查，以及巴哈馬、歐洲和其他司法管轄區的各種監管機構。為了應對這些事件，數字資產市場經歷了極端的價格波動和流動性下降，監管和執法審查有所加強，包括美國司法部、美國證券交易委員會、商品期貨交易委員會、白宮和國會。此外，在FTX申請破產後，數字資產行業的其他幾家實體也申請了破產，如BlockFi Inc.和Genesis Global Holdco，LLC(“Genesis Holdco”)，這兩家公司都是數字資產貸款人。2023年1月12日，美國證券交易委員會還起訴了Genesis Holdco的子公司Genesis Global Capital，LLC和Gemini Trust Company，LLC涉嫌未經登記向散户投資者提供和銷售證券。
Genesis Holdco及其某些子公司於2023年1月根據美國破產法第11章提交了自願重組申請。雖然Genesis Holdco不是基金的服務提供商，但它是Genesis Global Trading，Inc.的關聯公司，Genesis Global Trading，Inc.為基金的授權參與者提供流動資金，是DCG的全資子公司，是基金和基金經理的關聯公司。流動資金提供者代表授權參與者為股票的創建尋找數字資產。因此，如果Genesis Holdco的破產，包括作為破產談判的一部分，可能出售或轉讓流動性提供者的股權和/或資產，對流動性提供者以這種身份行事的能力產生負面影響，則授權參與者可能被要求更換流動性提供者，這可能對基金創造新股的能力產生負面影響。
這些事件導致了圍繞數字資產市場參與者的重大負面宣傳，包括DCG、Genesis和DCG的其他附屬實體。這種宣傳可能會對基金經理的聲譽造成負面影響，並對股票的交易價格和/或價值產生不利影響。此外，由於這些事件而出售大量基金股票，可能會對股票的交易價格產生負面影響。
這些事件繼續快速發展，目前無法預測它們可能對基金管理人、基金、其關聯公司和/或基金的第三方服務提供商或整個數字資產行業構成的所有風險。隨着這些事件的發展，數字資產市場持續中斷和不穩定，包括基金組成部分的交易價格和流動性進一步下降，可能對股票價值產生重大不利影響，股票可能全部或基本上全部喪失價值。
37
基金依賴第三方服務提供商履行對基金事務至關重要的某些職能，更換這些服務提供商可能會對基金數字資產的保管和基金的運作構成挑戰。
基金依靠託管人、授權參與人和其他第三方服務提供者履行管理基金事務所必需的某些職能。此外，授權參與者依賴流動資金提供者提供與創建股份有關的基金組成部分。由於業務失敗、財務不穩定、安全故障、政府授權的監管或運作問題而對這些服務提供者的業務運作造成的任何干擾，都可能對基金獲得關鍵服務的能力產生不利影響，並對基金的運作造成幹擾，需要管理人更換這些服務提供者。此外，基金管理人可決定更換基金的服務提供者，或獲授權的參與者可因其他原因決定更換流動資金提供者。
如果管理人決定或被要求取代Coinbase託管信託公司作為基金數字資產的託管人，將數字資產賬户的維護責任轉移給另一方可能會很複雜，並可能使基金的數字資產在轉移期間面臨損失的風險，這可能會對股票的表現產生負面影響或導致基金資產的損失。
此外，客户在破產程序中對由第三方託管人等第三方託管人代表其持有的數字資產的法律權利目前尚不確定。託管協議載有當事各方達成的一項協議，根據《統一商業法典》第8條(“第8條”)，將貸記基金數字資產賬户的數字資產視為金融資產，並説明託管人將代表基金擔任受託人和託管人。託管人的母公司Coinbase Global Inc.在其最新的公開證券備案文件中表示，鑑於其託管協議中包含了與第8條有關的條款，它認為，如果託管人遭遇破產，法院不會將託管的數字資產視為其一般財產的一部分。然而，由於數字資產託管安排的新穎性，法院尚未考慮對託管數字資產的這種處理方式，因此無法確定地預測在這種情況下它們將如何裁決。如果託管人進入破產程序，法院將裁定託管的數字資產是託管人一般財產的一部分，而不是基金的財產，則基金將被視為託管人破產程序中的一般無擔保債權人，基金將遭受其全部或大部分資產的損失。
如基金經理未能找到合適的人士擔任託管人，基金經理可能會被要求終止基金及將基金的數碼資產清盤。此外，如果基金經理找到合適的一方，並且必須簽訂對基金或基金經理不利的經修訂託管協議及/或在相對較短的時間內轉移基金資產，則基金數碼資產的保管可能會受到不利影響，進而可能對股份價值造成不利影響。同樣，如果經理和/或授權參與者被要求更換任何其他服務提供商，他們可能無法找到願意以這種身份及時提供服務的一方，或者根本找不到這樣的一方。如果管理人決定或被要求更換授權參與者和/或如果授權參與者決定或被要求更換流動資金提供者，這可能會對基金創建新股的能力產生負面影響，這將影響股票的流動資金，並可能對股票價值產生負面影響。
38
第二項。未登記的股權銷售Y有價證券和收益的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券-下表列出了基金經理的母公司DCG在截至2022年12月31日的三個月內公開市場購買GrayScale Digital Large Cap Fund LLC(OTCQX：GDLC)股票的信息：
期間 |
|
(A)GDLC購買的股份總數 |
|
|
(B)GDLC每股平均支付價格 |
|
|
(C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數(1) |
|
|
(D)根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(單位：百萬) |
|
||||
2022年10月1日-2022年10月31日 |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
2022年11月1日-2022年11月30日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
200.0 |
|
2022年12月1日-2022年12月31日 |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
|
200.0 |
|
總計 |
|
|
- |
|
|
$ |
- |
|
|
|
- |
|
|
$ |
200.0 |
|
第三項。默認UPON高級證券
沒有。
第四項。礦山安全TY披露
不適用。
第五項。其他信息
沒有。
39
第六項。EXhibit
展品 數
|
展品説明
|
4.1 |
基金經理與GrayScale Securities，LLC簽訂的參與者協議，日期為2022年10月3日(通過引用註冊人於2022年10月3日提交的8-K表格定期報告的附件4.1合併而成)。 |
|
|
10.1 |
基金經理與GrayScale Securities，LLC之間於2022年10月3日簽訂的經銷和營銷協議(通過引用註冊人於2022年10月3日提交的Form 8-K定期報告附件10.1合併而成)。 |
|
|
31.1 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，就基金截至2022年12月31日止季度的10-Q表季度報告，對首席執行幹事進行認證。 |
|
|
31.2 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，就基金截至2022年12月31日的季度10-Q表季度報告，核證首席財務幹事。 |
|
|
32.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，根據基金截至2022年12月31日的季度10-Q表格季度報告，對首席執行幹事進行認證。 |
|
|
32.2 |
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，根據基金截至2022年12月31日的季度10-Q表格季度報告，對首席財務官進行認證。 |
|
|
101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
|
101.SCH* |
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
101.CAL* |
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
101.LAB* |
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
101.PRE* |
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
101.DEF* |
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
104 |
封面交互數據文件-封面交互數據文件不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
* |
根據S-T法規第406T條，這些互動數據文件被視為未提交，或登記聲明或招股説明書的一部分，以1933年證券法(經修訂)第11或12條為目的，被視為未就1934年證券交易法(經修訂)第18條的目的而提交，其他方面不受這些條款的責任。 |
40
D詞彙表限定的條款
“實際匯率“-就任何特定資產而言，在任何時間，指基金當時能夠以美元(或其他適用法定貨幣)出售該資產的每單單位價格(扣除任何相關費用後釐定)，以使基金能夠利用基金經理在商業上合理的努力取得最高價格，從而及時支付任何額外的基金開支。
“額外的基金開支“-基金髮生的任何非基金經理支付的開支，包括但不限於(I)税項和政府收費，(Ii)基金經理(或任何其他服務提供者)代表基金為保障基金或股東利益(包括與任何分支資產有關)而提供的任何特別服務的開支和成本，(Iii)託管人或基金的其他代理人、服務提供者或交易對手的任何賠償開支，(Iv)與股票在任何二級市場上市、報價或交易有關的費用和開支(包括法律、(V)特別法律費用及開支，包括與訴訟、監管執行或調查事宜有關的任何法律費用及開支。
“管理費“-管理人就其向基金提供的服務向管理人支付的費用，管理人將作為管理人支付的費用支付給管理人。
“授權參與者“-某些與基金和基金管理人就設立股份達成協議的符合條件的金融機構。每名獲授權參與者(I)為註冊經紀交易商，(Ii)已與基金經理訂立參與者協議，及(Iii)擁有託管人所知屬於該獲授權參與者或該獲授權參與者的流動資金提供者的數碼錢包地址。
“雪崩” or “Avax“-一種基於雪崩網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“籃子“-100股的大宗交易。
“籃子金額“--(X)基金組成部分籃子中所有基金組成部分的數額、(Y)分叉資產部分和(Z)現金部分的總和，在每種情況下，截至該交易日。
“比特幣” or “BTC“-一種基於比特幣網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“比特幣現金” or “BCH“-一種基於比特幣現金網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“區塊鏈” or “區塊鏈“-數字資產網絡的公共交易分類賬，礦工或礦池在上面求解算法方程，允許他們將最近交易的記錄(稱為”區塊“)添加到交易鏈中，以換取數字資產網絡授予數字資產，並向交易記錄在所添加區塊中的用户支付交易費(如果有)。
“卡達諾” or “艾達“-一種基於Cardano網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“現金賬户“-基金持有美元任何部分的基金的任何銀行賬户。
“現金部分“-就任何交易日而言，指以(X)基金在該交易日下午4：00持有的美元或其他法定貨幣(按適用匯率在紐約時間下午4：00兑換為美元)除以(Y)當時已發行的股份數目(所得商數計算為百萬分之一)，再乘以100所得的美元金額。
“鏈式鏈接” or “鏈環“-一種基於以太網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“代碼“-1986年美國國税法，經修訂。
“創作籃子“-基金髮行的一籃子股票，以換取每個這種創造籃子所需的籃子總金額的轉移。
“託管服務-託管人的服務，即(I)允許將數字資產從公共區塊鏈地址存入基金的數字資產賬户，以及(Ii)允許基金和基金經理從基金的數字資產中提取數字資產
41
公共區塊鏈賬户的地址是基金或基金管理人根據基金或基金管理人提供給託管人的指示控制的。
“保管人-Coinbase託管信託公司，LLC。
“託管協議“-經修訂和重新簽署的託管服務協議，日期為2022年6月29日，由基金、管理人和託管人之間簽訂，管理基金和託管人作為基金資產受託人使用託管人提供的託管服務的情況。
“託管費“-託管人就其向基金提供的服務向託管人支付的費用，管理人應作為管理人支付的費用支付給託管人。
“DCG-數字貨幣集團，Inc.
“數字資產帳户-每個由託管人控制和保護的獨立託管賬户，用於存儲基金的私鑰，允許代表基金轉讓基金數字資產的所有權或控制權。
“數字資產交易所“-一個電子市場，交易所參與者可以在買賣交易的基礎上交易、買賣數字資產。最大的數字資產交易所是在線的，通常24小時交易，公佈交易價格和交易量數據。
“數字資產交易市場-數字資產交易的全球交易所市場，包括電子數字資產交易所的交易。
“數字資產控股“-以美元表示的基金資產總值減去其負債和費用的美元價值，按我們的10-K表格年度報告中”項目1.業務--數字資產的估值和數字資產持有量的確定“的方式計算。另請參閲我們年度報告中的“項目1.業務--投資目標”，以瞭解根據公認會計原則計算的基金資產淨值。
“數字資產持有手續費基數“-管理人費用應計的美元價值，按照我們的10-K表格年度報告中”第1項.業務--數字資產的估值和數字資產持有量的確定“的方式計算。
“數字資產市場-“經紀市場”、“交易商市場”、“委託人對委託人市場”或“交易所市場”，這些術語在財務會計準則委員會會計準則編纂總詞彙表中都有定義。
“數字資產網絡“-託管公共交易分類賬的在線最終用户對最終用户網絡，稱為區塊鏈，源代碼包括管理這種數字資產網絡的加密和算法協議的基礎。請參閲我們的Form 10-K年報中的“項目1.業務-數字資產行業和市場概覽”。
“數字資產參考利率“-就任何基金組成部分(如有可能，還包括每項分支資產)而言，該基金組成部分(如有可能，則每項分支資產)的美元價格，由CoinDesk Indices，Inc.於紐約時間任何營業日下午4：00為該基金組成部分(如有可能，則為每項分支資產)報告的指數價格或指示價(或2022年7月1日之前的舊指示價)確定。
“分銷和營銷協議“-經理與分銷商和營銷商之間的協議，其中規定了分銷商和營銷商的義務和責任。
“DLC-CoinDesk大盤股精選指數(DLC)。
“DLCS方法論“-數字資產必須符合的標準才有資格被納入DLC，這是由指數提供商不時確定的。
“直接轉矩“-存託信託公司。德意志銀行是一家根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是美國聯邦儲備系統的成員，也是在美國證券交易委員會註冊的清算機構。DTC將擔任股票的證券託管人。
“以太” or “ETH-以太令牌，這是一種基於以太網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“以太工作證明” or “ETHPoW-一種基於以太工作驗證網絡上存在的開源加密協議的數字貨幣，該協議於2022年9月15日以太硬叉之後出現。
42
“《交易所法案》“--經修訂的1934年《證券交易法》。
“FINRA-金融行業監管機構，Inc.，這是美國對經紀自營商(包括授權參與者)的主要監管機構。
“分叉資產“-基金在基金組成部分以外的任何時間持有的現金以外的任何資產，包括(I)因叉子、空投或類似事件而獲得(或以其他方式確立統治和控制)任何數字資產或其他資產或權利的任何權利，以及(Ii)基金通過行使前述第(I)款所述權利而獲得的任何數字資產或其他資產或權利，在每種情況下，直至基金經理指定該資產為基金組成部分為止。
“分叉資產部分“-就任何交易日而言，指以(X)在紐約時間下午4：00該交易日基金分支資產的美元總值(儘可能參照數碼資產參考利率計算)除以(Y)當時已發行的股份數目(所得商數計算至百萬分之一)，再乘以100而釐定的美元金額。
“基金賬户“-現金賬户和數字資產賬户合稱。
“基金組成部分“-管理人根據我們的10-K表格年度報告所載的政策和程序指定的數碼資產。
“資金構成合計負債額“-對於任何基金組成部分和任何交易日期，該基金組成部分的若干代幣等於(X)截至該交易日紐約時間下午4：00該基金組成部分的所有應計但未支付的基金組成部分費用金額和(Y)截至該交易日紐約時間下午4：00該基金組成部分的費用金額之和。
“基金組成籃子金額“--在任何交易日，就每個創造籃子要求交付的該基金組成部分的代幣數量，其方法是：在扣除適用的基金組成部分總負債額後，將該基金在該交易日下午4：00持有的該基金組成部分的代幣數量除以當時已發行的股票數量(如此獲得的商數計算至百萬分之一(即，小數點後第八位))，並將如此獲得的基金組成部分的商乘以100。
“基金組成部分手續費金額“-在任何一天，作為管理人費用應支付的每個基金組成部分的代幣數量。
“基金文件“-有限責任公司協議和託管協議，統稱為。
“基金再平衡期“-管理人根據我們的10-K表格年度報告中規定的政策和程序審查重新平衡基金投資組合的任何期間。就《有限責任公司協議》而言，術語基金再平衡期應指本協議中定義的基金再平衡期。
“公認會計原則--美國普遍接受的會計原則。
“創世紀-Genesis Global Trading，Inc.是數字貨幣集團公司的全資子公司，截至本季度報告日期，該公司是授權參與者的唯一流動性提供商。
“灰階證券--基金經理的全資子公司GrayScale Securities，LLC，截至本季度報告日期，它是唯一代理授權參與者。
“索引許可協議“-截至2022年2月1日，參考利率提供商和基金經理之間的許可協議，管理經理使用從數字資產交易所收集的數據，交易由參考利率提供商選擇用於計算數字資產參考利率的數字資產。
“索引提供程序“-CoinDesk Indices，Inc.，一家特拉華州公司，設計和管理DLC。DCG是CoinDesk Indices，Inc.的間接母公司。因此，CoinDesk Indices，Inc.是基金經理和基金的關聯公司，被視為基金的關聯方。
“指數價格“-由參考匯率提供者通過進一步清理和彙編用於確定指導價的交易數據而確定的基金組成部分的價格，其方式是在算法上減少異常或操縱交易的影響。
“指數再平衡期“-指數提供商根據我們的Form 10-K年度報告中規定的政策和程序審查重新平衡DLC的任何期間。
43
“指導價“-根據從數字資產交易所收集的數據得出的截至紐約時間下午4點的前60分鐘內基金成分的成交量加權平均價格(以美元計算)，該基金成分由參考利率提供商選擇。
“《投資顧問法案》“-1940年美國投資顧問法案，經修訂。
“《投資公司法》“-1940年美國投資公司法，經修訂。
“投資者“-任何已與獲授權參與者訂立認購協議的投資者，根據該協議，該獲授權參與者將擔任該投資者的代理人。
“美國國税局“--美國財政部下屬的美國國税局。
“流動資金提供者“-由授權參與者聘請的代表授權參與者採購數字資產的服務提供商。
“白殼” or “LTC-Litecoin令牌，這是一種基於Litecoin網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“有限責任公司協議“-第二份經修訂和重新修訂的有限責任公司協議，以設立和管限基金的運作，該協議可不時修訂。
“經理“-GrayScale Investments，LLC，或本文規定的任何替代公司，或任何通過合併或法律實施而繼承的公司。
“經理支付的費用“-基金管理人有義務在其日常事務過程中承擔及支付的費用及開支(税項除外)，包括：(I)營銷費；(Ii)管理費；(Iii)保管人及基金所聘用的任何其他證券銷售商的費用；(Iv)轉讓代理費；(V)與股份在任何二級市場上市、報價或買賣有關的費用及開支(包括慣常的法律、市場推廣及審計費用及開支)；(Vi)正常過程中的律師費及開支，(Vii)審計費用、(Viii)監管費用，包括(如適用)根據證券法或交易法登記股份的任何費用，以及與開曼羣島註冊及任何其他監管規定有關的費用，(Ix)印刷及郵寄費用，(X)維持基金網站的費用及(Xi)與基金有關的適用許可費。
“經理酬金“-截至紐約時間下午4點，每天以美元計收的費用，按基金數字資產持有費基準金額的2.5%計算，一般將按基金各組成部分的權重比例在基金當時持有的基金組成部分中支付。對於非營業日或處於基金再平衡期間的任何一天，基金管理人的費用將按基金最近計算的數字資產持有費基準金額的2.5%的比率以美元計提。經理的費用每月拖欠經理一次。
“營銷費“-就基金向基金提供的服務向營銷商支付的費用，經理將作為經理支付的費用支付給營銷商。
“NAV“--以公認會計準則為基礎確定的基金資產淨值。
“舊指導價“-根據從數字資產交易所收集的數據得出的前24小時內基金成分的美元成交量加權平均價，該基金成分由參考利率提供商選擇。
“OTCQX-OTC Markets Group Inc.的OTCQX層。
“參與者協議“-授權參與者與管理人簽訂的協議，規定了創建籃子和交付創建籃子所需的數字資產的程序。
“波爾卡朵” or “圓點“-一種基於Polkadot網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“多邊形” or “馬季奇“-一種基於以太網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
44
“參考利率提供程序“-CoinDesk Indices，Inc.，一家特拉華州公司，發佈數字資產參考利率。DCG是CoinDesk Indices，Inc.的間接母公司。因此，CoinDesk Indices，Inc.是基金經理和基金的關聯公司，被視為基金的關聯方。
“美國證券交易委員會--美國證券交易委員會。
“二級市場-由基金經理決定的任何市場或其他替代交易系統，股票隨後可在其上上市、報價或交易，包括但不限於場外市場集團的OTCQX層。
“證券法“--1933年《證券法》，經修訂。
“《證券交易法》” or “《交易所法案》“--經修訂的1934年《證券交易法》。
“股票“-基金的利潤、虧損、分配、資本和資產以及基金所有權中的同等、零碎、不可分割的權益，以及有限責任公司協議中規定的相對權利和條款。
“索拉納” or “索爾“-一種基於Solana網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“目標覆蓋率方法“-基金管理人制定的標準，基金用來確定哪些數字資產將在2022年7月1日之前納入基金構成部分。
“籃子總金額“-籃子金額乘以創建或贖回的籃子數量。
“轉讓代理和服務協議“-經理和轉讓代理之間的協議，其中規定了轉讓代理在轉讓代理服務和相關事項方面的義務和責任。
“傳輸代理“-大陸股票轉讓和信託公司，特拉華州的一家公司。
“轉會代理費“-支付給轉移代理的服務費，管理人將作為管理人支付的費用支付給轉移代理。
“Uniswap” or “UNI“-一種基於Uniswap網絡上存在的開源加密協議的數字資產。
“美國--美國。
“美元,” “美元” or “$“--美元或美元。
“加權“-對於任何基金組成部分，指在任何時候由該基金組成部分的代幣所代表的總基金組成部分的美元總值的百分比。
45
登錄解決方案
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽名者代表其簽署本報告。
|
|
灰階投資有限責任公司 擔任GrayScale Digital Large Cap Fund LLC經理 |
||
|
|
|
|
|
|
|
發信人： |
/s/Michael Sonnenshin |
|
|
|
|
姓名： |
邁克爾·索南辛 |
|
|
|
標題： |
董事會成員兼首席執行官(首席執行官)* |
|
|
發信人： |
//Edward McGee |
|
|
|
|
姓名： |
愛德華·麥基 |
|
|
|
標題： |
首席財務官(首席財務官和首席會計官)* |
日期：2023年2月8日
*註冊人是一隻基金，註冊人的經理GrayScale Investments，LLC的高級管理人員或董事的身份簽署了協議。
46