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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格 10-Q
 
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末March 31, 2020
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-37713
 https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065088/000106508820000018/ebay-20200331_g1.jpg
EBay Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州77-0430924
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
漢密爾頓大道2025號
聖何塞, 加利福尼亞95125
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(408) 376-7008
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易符號註冊所在的交易所名稱
普通股易趣納斯達克全球精選市場
債券將於2056年到期，利率為6.00%EBAYL納斯達克全球精選市場


用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ No ☒
截至2020年4月27日，有700,853,258註冊人普通股的流通股，面值0.001美元，是註冊人發行的唯一一類普通股或有表決權的股票。


1

第一部分：財務信息
第一項： 財務報表
EBay Inc.
簡明合併資產負債表
 3月31日，
2020		十二月三十一日，
2019
 (單位：百萬，面值除外)
 (未經審計)
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$880  $923  
短期投資3,550  1,850  
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元127及$100
635  691  
其他流動資產1,183  1,101  
非連續性業務的流動資產—  141  
流動資產總額6,248  4,706  
長期投資1,077  1,305  
財產和設備，淨額1,409  1,484  
商譽4,850  4,929  
無形資產，淨額50  62  
經營性租賃使用權資產598  599  
遞延税項資產4,287  4,369  
其他資產410  414  
非連續性業務的長期資產—  306  
總資產$18,929  $18,174  
負債和股東權益
流動負債：
短期債務$1,015  $1,022  
應付帳款268  251  
應計費用和其他流動負債2,175  2,189  
遞延收入108  135  
應付所得税1,107  210  
停產業務的流動負債—  259  
流動負債總額4,673  4,066  
經營租賃負債456  472  
遞延税項負債2,619  2,646  
長期債務7,724  6,738  
其他負債1,342  1,356  
停產業務的長期負債—  26  
總負債16,814  15,304  
承付款和或有事項(附註12)
股東權益：
普通股，$0.001票面價值；3,580授權股份；701和796流通股
2  2  
額外實收資本15,723  16,126  
國庫股按成本價計算，995和897股票
(34,946) (31,396) 
留存收益21,051  17,754  
累計其他綜合收益285  384  
股東權益總額2,115  2,870  
總負債和股東權益$18,929  $18,174  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

2

EBay Inc.
簡明綜合損益表
 截至三個月
3月31日，
 20202019
 (單位：百萬，每股除外)
 (未經審計)
淨收入$2,374  $2,413  
淨收入成本526  539  
毛利1,848  1,874  
運營費用：
銷售和市場營銷607  647  
產品開發267  272  
一般和行政234  284  
交易損失準備金102  67  
已取得無形資產的攤銷9  11  
總運營費用1,219  1,281  
營業收入629  593  
利息和其他，淨額2  64  
所得税前持續經營所得631  657  
所得税撥備(146) (141) 
持續經營收入485  516  
非持續經營所得，扣除所得税後的淨額2,927  2  
淨收入$3,412  $518  
每股收益-基本：  
持續運營$0.64  $0.58  
停產經營3.89  —  
每股淨收益-基本$4.53  $0.58  
每股收益-稀釋後：
持續運營$0.64  $0.57  
停產經營3.87  —  
每股淨收益-稀釋後$4.51  $0.57  
加權平均股價：  
基本信息753  900  
稀釋757  908  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


3

EBay Inc.
簡明綜合全面收益表
截至三個月
3月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
 (未經審計)
淨收入$3,412  $518  
扣除重新分類調整後的其他全面收益(虧損)：
外幣折算收益(虧損)(113) (32) 
投資未實現收益(虧損)，淨額(31) 40  
投資未實現收益(虧損)的税利(費用)淨額8  (10) 
套期保值活動未實現收益(虧損)，淨額47  (41) 
套期保值活動未實現收益(損失)的税收收益(費用)淨額(10) 9  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(99) (34) 
綜合收益(虧損)$3,313  $484  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


4

EBay Inc.
簡明合併股東權益表
 
 截至三個月
3月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
(未經審計)
普通股：
期初餘額$2  $2  
已發行普通股—  —  
回購/沒收普通股—  —  
期末餘額2  2  
額外實收資本：
期初餘額16,126  15,716  
發行的普通股和基於股票的獎勵4  3  
與限制性股票單位股票淨結算和獎勵有關的預扣税款(40) (54) 
基於股票的薪酬94  121  
股份回購遠期合約(450) —  
其他(11) (1) 
期末餘額15,723  15,785  
按成本價計算的庫存量：
期初餘額(31,396) (26,394) 
回購普通股(3,550) (1,501) 
期末餘額(34,946) (27,895) 
留存收益：
期初餘額17,754  16,459  
淨收入3,412  518  
宣佈的股息及股息等價物(115) (130) 
期末餘額21,051  16,847  
累計其他綜合收益：
期初餘額384  498  
外幣折算調整(113) (32) 
投資未實現收益(虧損)的變動(31) 40  
衍生工具未實現收益(虧損)變動47  (41) 
上述項目的税收優惠(規定)(2) (1) 
期末餘額285  464  
股東權益總額$2,115  $5,203  
宣佈的每股或限制性股票單位的股息和股息等價物$0.16  $0.14  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


5

EBay Inc.
簡明合併現金流量表
 截至三個月
3月31日，
 20202019
 (單位：百萬)
 (未經審計)
經營活動的現金流：  
淨收入$3,412  $518  
(所得税)非持續經營造成的損失，扣除所得税(2,927) (2) 
調整：
交易損失準備金102  67  
折舊及攤銷147  162  
基於股票的薪酬100  112  
(收益)投資損失，淨額(38) 1  
遞延所得税52  21  
認股權證公允價值變動(12) (113) 
扣除購併影響後的資產和負債變動(134) (194) 
持續經營活動提供的現金淨額702  572  
非持續經營活動提供(用於)的現金淨額(110) (22) 
經營活動提供的淨現金592  550  
投資活動產生的現金流：      
購置財產和設備(98) (180) 
購買投資(10,705) (11,915) 
投資的到期日和銷售9,195  12,747  
收購，扣除收購現金後的淨額—  (93) 
其他39  12  
持續投資活動提供(用於)的現金淨額(1,569) 571  
非持續投資活動提供(用於)的現金淨額4,075  (13) 
投資活動提供的現金淨額2,506  558  
融資活動的現金流：      
發行普通股所得款項5  5  
普通股回購(3,997) (1,431) 
支付與限制性股票單位的股票淨結算和獎勵有關的税款(40) (54) 
股息的支付(114) (125) 
發行長期債券所得款項淨額994  —  
其他(9) —  
持續融資活動提供(用於)的現金淨額(3,161) (1,605) 
非持續融資活動提供(用於)的現金淨額—  —  
用於融資活動的現金淨額(3,161) (1,605) 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(34) (10) 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)(97) (507) 
期初現金、現金等價物和限制性現金996  2,219  
期末現金、現金等價物和限制性現金$899  $1,712  
減去：現金、現金等價物和非連續性業務的限制性現金—  31  
期末持續經營的現金、現金等價物和限制性現金$899  $1,681  
補充現金流披露：
支付的現金：
利息$90  $107  
融資租賃債務利息$3  $—  
所得税$63  $93  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

6

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
Note 1 — 公司與重要會計政策摘要

“公司”(The Company)

EBay Inc.是一家全球商務領先者，旗下包括我們的Marketplace和分類廣告平臺。EBay於1995年在加利福尼亞州聖何塞成立，是世界上發現巨大價值和獨特選擇的最大和最具活力的市場之一。總體而言，我們將全球數百萬買家和賣家聯繫在一起，賦予人們權力，創造機會。我們的技術和服務旨在為買家提供選擇和廣泛的相關庫存，並使世界各地的賣家能夠組織和提供庫存以供銷售，幾乎隨時隨地。

當我們在這份Form 10-Q季度報告中提到“我們”、“公司”或“eBay”時，我們指的是目前的特拉華公司(eBay Inc.)及其合併子公司，除非另有明文規定或文意另有所指。

2020年2月13日，我們完成了之前宣佈的將StubHub業務出售給Viagogo附屬公司的交易。從2020年第一季度開始，StubHub在出售前的財務業績已作為非連續性業務反映在我們的精簡綜合損益表中。此外，與上一年度非持續業務相關的資產和負債在我們的簡明綜合資產負債表中被歸類為非持續業務。有關更多信息，請參閲“附註4--停產業務”。

我們有二可報告的部門，以反映管理層和我們的首席運營決策者(“CODM”)審查和評估業務業績的方式。在2020年第一季度，我們將之前報告的StubHub部門的結果歸類為在我們以前列報的所有期間的精簡綜合損益表中的非持續業務。我們的二可報告的細分市場和分類廣告。Marketplace包括我們位於www.ebay.com的在線市場、其本地化的同行以及eBay移動應用程序套件。分類廣告包括Mobile.de、Kijiji、Gumtree、Marktplaats、eBay Kleinanzeigen等品牌的集合。有關我們細分市場的更多信息，請參閲“附註6-細分市場”。上期分部信息已重新分類，以符合本期分部的列報方式。

預算的使用

根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制簡明綜合財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。我們持續評估我們的估計，包括與交易損失、法律或有事項、所得税、收入確認、股票補償、投資、商譽和無形資產可回收性相關的估計。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計不同。

合併原則和列報依據

隨附的簡明財務報表是綜合的，包括eBay Inc.、我們的全資和多數股權子公司以及我們是主要受益人的可變利益實體(VIE)的財務報表。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。少數股權被記錄為非控股股權。採用定性的方法來評估VIE的合併要求。對我們持有至少20%所有權權益並有能力對被投資人施加重大影響但不能控制的實體的投資，採用權益會計方法入賬。對於此類投資，我們在被投資方的經營業績中的份額計入利息和其他淨額，我們的投資餘額計入長期投資。對我們持有低於20%所有權權益的實體的投資通常被計入按公允價值計量的股權投資，或根據

7

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
如無可隨時釐定的公允價值，則按成本作出選擇，在此情況下，賬面價值將於相同或類似票據或減值的有序交易中出現可見價格變動時予以調整。

這些簡明綜合財務報表及附註應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載經審核綜合財務報表及附註一併閲讀。截至這些精簡綜合財務報表發佈之日，我們已對所有後續事件進行了評估。管理層認為，這些簡明綜合財務報表反映所有調整，只包括正常的經常性調整，這些調整對於公允報告這些中期的簡明綜合財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。

重大會計政策

儘管增加了以下信貸損失準備金的保單，本公司於截至2019年12月31日止年度報告10-K表格“附註1-本公司及主要會計政策摘要”所披露的重大會計政策並無重大變動。

信貸損失--按攤銷成本計量的金融資產

我們面臨信貸損失的風險主要通過我們的應收賬款分別在我們的市場和分類廣告平臺上從賣家或廣告商那裏獲得。我們根據根據資產特定屬性、當前狀況調整後的歷史損失趨勢以及對金融資產合同期限內將存在的經濟狀況的合理和可支持的預測，制定反映信貸損失風險的估計。我們的應收賬款在一段時間內收回0-180因此，除非在非常情況下，預計經濟狀況的預測變化不會對壞賬準備的估計產生重大影響。當資產不再被認為是可收回的或逾期時，我們就將其註銷180日期以較早者為準，具有一定的限制 例外情況。我們通過積極審查收款來監控我們持續的信用風險敞口趨勢。我們的活動包括監測收款的及時性、管理爭議解決和及時進行對賬。我們可能會聘請代收公司來支付追回拖欠的應收款。截至2020年3月31日，我們報告的壞賬準備為#美元。127百萬美元，增加了$27百萬美元，扣除註銷淨額$32截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。

我們還面臨第三方金融機構持有的客户賬户和應收資金餘額造成的信貸損失。這些餘額要麼由與支付中介活動有關的等待結算的金融機構持有，要麼是從金融機構分期付款的收款。我們根據對資金持有的平均期限、金融機構的信用評級以及在給定違約模型的情況下評估違約和損失的可能性來評估這些信用損失餘額。截至2020年3月31日，我們沒有記錄任何與信用相關的損失。

信用損失--可供出售的債務證券

我們定期評估我們的債務投資組合的減值。對於處於未實現虧損狀態的債務證券，這項評估首先考慮我們出售的意圖，或者我們是否更有可能被要求在其攤銷成本基礎收回之前出售該證券。如果符合這兩個標準中的任何一個，債務證券的攤餘成本基礎將通過利息和其他淨額減記為公允價值。

對於未實現虧損狀況不符合上述標準的債務證券，我們評估公允價值下降是否是由於信用損失或其他因素造成的。在作出這項評估時，吾等會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變動，以及任何與證券有關的不利情況等因素。如果這項評估表明可能存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信貸損失，信貸損失準備將通過利息和其他淨額計入，但以公允價值低於攤餘成本基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的任何額外減值在其他全面收益中確認。

8

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
信貸損失準備的變化被記錄為信貸損失費用準備(或沖銷)。當管理層認為可供出售的證券確認無法收回時，或當滿足有關出售意圖或要求的任何一項標準時，損失將計入備抵。

最近採用的會計公告

2016年，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了新的指導意見，要求按攤餘成本計量的金融資產的信貸損失應按預計應收回的淨額列報，而不是根據已發生的損失列報。此外，可供出售債務證券的信貸損失應通過信貸損失撥備入賬，以公允價值低於攤銷成本的金額為限。這一準則影響了公司對壞賬準備、可供出售證券和其他受信用風險影響的資產的會計處理。為準備採用該標準，我們已根據需要更新了我們的信用損失模型。該標準適用於2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針，對我們的精簡合併財務報表沒有實質性影響。

2017年，FASB發佈了新的指導意見，通過取消執行假設購買價格分配來計算商譽隱含公允價值以衡量減值的要求，簡化了隨後的商譽計量。相反，任何商譽減值將等於報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額，而不是超過商譽的賬面價值。此外，指引取消了賬面金額為零或負的任何報告單位進行定性評估的要求，如果沒有通過定性測試，則執行商譽減值測試的第二步。本標準適用於2019年12月15日後開始的會計年度的年度或任何中期商譽減值測試。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針，對我們的精簡合併財務報表沒有實質性影響。

2018年，FASB發佈了關於客户在供應商託管的雲計算安排(即服務合同)中發生的實施、設置和其他前期成本的新指導。在新的指導下，客户將適用與擁有軟件許可證的安排相同的標準來資本化實施成本。本標準適用於2019年12月15日之後開始的年度報告期，包括這些會計年度內的中期報告期。我們在2020年第一季度前瞻性地採納了這一指導方針，對我們的簡明合併財務報表沒有實質性影響。

2018年，FASB發佈了新的指導意見，澄清了協作安排與客户標準合同收入之間的相互作用。指導意見(1)澄清了協同安排參與方之間的某些交易應在收入指導下核算；(2)在協同安排指導中增加了會計單位指導，以與收入標準保持一致；(3)澄清了與未按收入標準核算的協同安排參與方之間的交易的列報指導。本指導意見適用於2019年12月15日之後開始的年度報告期，包括該年度報告期內的中期報告期。我們在2020年第一季度採納了這一指導方針，對我們的精簡合併財務報表沒有實質性影響。

近期尚未採用的會計公告

2019年，FASB發佈了新的指導意見，通過取消一般原則的某些例外，並簡化了特許經營税、加強税基商譽、單獨的實體財務報表以及對頒佈税法或税率變化的中期確認等領域，簡化了所得税的會計處理。該標準將適用於2020年12月15日之後開始的年度報告期，包括這些會計年度內的中期報告期。我們正在評估採用這一新的會計準則對我們的精簡合併財務報表的影響。

2019年，FASB發佈了新的指導意見，以減少實踐中的多樣性，並增加某些股權證券和投資在權益會計方法下的會計可比性。該標準將在2020年12月31日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期內生效。我們正在評估採用這一新準則對我們的簡明合併財務報表的影響。


9

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
Note 2 — 每股淨收益

每股基本淨收入的計算方法是將當期淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。每股攤薄淨收入的計算方法是將當期淨收益除以當期普通股和潛在稀釋性普通股的加權平均數。未償還期權和股權激勵獎勵的攤薄效應反映在應用庫存股方法稀釋後的每股淨收益中。稀釋後每股淨收益的計算不包括所有反攤薄普通股。下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月每股基本和稀釋後淨收入的計算(單位為百萬，每股金額除外)：
 截至三個月
3月31日，
 20202019
分子：
持續經營收入$485  $516  
非持續經營所得，扣除所得税後的淨額2,927  2  
淨收入$3,412  $518  
分母：
普通股加權平均股份--基本753  900  
股權激勵獎勵的稀釋效應4  8  
普通股加權平均股份--稀釋後757  908  
每股收益-基本：
持續運營$0.64  $0.58  
停產經營3.89  —  
每股淨收益-基本$4.53  $0.58  
每股收益-稀釋後：
持續運營$0.64  $0.57  
停產經營3.87  —  
每股淨收益-稀釋後$4.51  $0.57  
普通股等價物不包括在稀釋後每股收益中，因為它們的影響是反稀釋的15  11  


10

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
Note 3 — 企業合併

Motors.co.uk

2019年2月，我們完成了對英國分類廣告網站Motors.co.uk的收購，價格為1美元93百萬現金。我們相信，此次收購將增加我們的國際影響力，並讓買家有機會獲得更多的房源。

總購買對價分配如下(以百萬為單位)：
Motors.co.uk
商譽$65  
購入的無形資產30  
淨負債(2) 
總計$93  

我們將商譽分配給我們的分類廣告部分。確認的商譽主要歸因於預期的協同效應和Motors.co.uk的集合勞動力。我們一般不認為商譽可以從所得税中扣除。

我們的簡明合併財務報表包括Motors.co.uk自收購之日起的經營業績。由於收購的影響對我們的財務業績並不重要，因此本次收購沒有單獨公佈收購後的運營結果和形式上的運營結果。

Note 4 — 停產運營

末梢集線器

2020年2月13日，我們完成了之前宣佈的將StubHub業務出售給Viagogo關聯公司的交易，收購價格為$4.05收購協議規定的若干調整，包括交易完成時StubHub的債務、現金、營運資金和交易費用的調整。這筆交易以1美元成交。4.110億美元的收益(美元3.210億美元，扣除所得税後淨額為$900百萬美元)，税前收益為$3.9在非持續業務的收入內完成交易時，這兩項業務均需進行營運資本調整。

於2019年12月31日，我們的StubHub部門不符合持有待售資產的標準，原因是不確定出售的完成條件(如買方獲得債務和股權融資)是否會及時得到滿足。於二零二零年第一季度完成出售後，我們將前一StubHub分部的業績分類為已呈列所有前期的簡明綜合收益表、簡明綜合資產負債表及簡明綜合現金流量表中的停產業務。

關於出售StubHub，我們與viagogo簽訂了過渡服務協議(“TSA”)，根據該協議，我們將提供服務，包括但不限於，在剝離StubHub之後為StubHub提供業務支持服務，費用為$40百萬美元。這些協議在交易結束時開始，最低初始條款範圍為12至18幾個月，並可由viagogo延長最多12月份。


11

StubHub的財務結果在我們的簡明綜合損益表中作為非持續業務的收入，扣除所得税後列報。下表列出了非連續性業務的財務結果(以百萬為單位)：

 截至三個月
3月31日，
 
2020 (1)
2019
StubHub非持續業務收入，扣除所得税後的淨額$2,928  $5  
PayPal和企業非持續經營(扣除所得税後的虧損)(1) (3) 
非持續經營所得，扣除所得税後的淨額2,927  2  
(1) 包括StubHub在2020年1月1日至2020年2月13日的財務業績，以及截至2020年3月31日的三個月的銷售收益。


下表顯示了StubHub的現金流(單位：百萬)：
 截至三個月
3月31日，
 
2020 (1)
2019
現金淨額(用於停止經營活動)$(110) $(22) 
非持續投資活動提供(用於)的現金淨額$4,075  $(13) 
(1) 包括StubHub在2020年1月1日至2020年2月13日的財務業績，以及截至2020年3月31日的三個月的銷售收益。


StubHub的財務結果顯示為非持續經營的收入，扣除我們精簡綜合損益表上的所得税。下表顯示了StubHub的財務業績(單位：百萬)：
 截至三個月
3月31日，
 
2020(1)
2019
淨收入$100  $230  
淨收入成本31  62  
毛利69  168  
運營費用：
銷售和市場營銷51  95  
產品開發29  25  
一般和行政33  25  
交易損失準備金3  5  
已取得無形資產的攤銷1  2  
總運營費用117  152  
非持續經營業務的經營收益(虧損)(48) 16  
銷售税前收益3,876  —  
所得税前非持續經營所得3,828  16  
所得税撥備(900) (11) 
非持續經營所得，扣除所得税後的淨額$2,928  $5  
(1) 包括StubHub在2020年1月1日至2020年2月13日的財務業績，以及截至2020年3月31日的三個月的銷售收益。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，與PayPal和Enterprise相關的停產業務造成的虧損微不足道。

12


下表列出了簡明綜合資產負債表中非連續性業務的資產和負債類別的賬面總額(單位：百萬)：
 2019年12月31日
作為非連續性業務一部分計入的資產賬面金額：
現金和現金等價物$52  
應收賬款淨額9  
其他流動資產80  
非連續性業務的流動資產總額
$141  
長期投資11  
財產和設備，淨額26  
商譽224  
無形資產，淨額5  
經營性租賃使用權資產29  
遞延税項資產8  
其他資產3  
非連續性業務的長期資產總額$306  
作為非連續性業務一部分的負債賬面金額：
應付帳款$19  
應計費用和其他流動負債215  
遞延收入23  
應付所得税2  
非連續性業務的流動負債總額
$259  
經營租賃負債20  
其他負債6  
停產業務的長期負債總額
$26  

Note 5 — 商譽與無形資產

商譽

下表按可報告部門列出了截至2020年3月31日的三個月內的商譽活動(單位：百萬)：
 十二月三十一日，
2019		商譽
後天		 調整 3月31日，
2020
市場$4,533  $—  $(74) $4,459  
分類廣告396  —  (5) 391  
總計$4,929  $—  $(79) $4,850  

在截至2020年3月31日的三個月內，商譽的調整主要是由於外幣換算。

13

EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
無形資產

可識別無形資產的構成如下(單位：百萬，年限除外)：
 March 31, 20202019年12月31日
總賬面金額  
累計攤銷 
賬面淨額
加權平均使用壽命(年)
總賬面金額
累計攤銷 
賬面淨額
加權平均使用壽命(年)
無形資產：        
客户列表和用户基礎$424  $(382) $42  5$432  $(383) $49  5
與市場營銷相關477  (473) 4  5491  (486) 5  5
發達的技術232  (229) 3  3235  (230) 5  3
所有其他161  (160) 1  4161  (158) 3  4
總計$1,294  $(1,244) $50   $1,319  $(1,257) $62   

無形資產攤銷費用為#美元。10百萬美元和美元13截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為100萬歐元。

截至2020年3月31日的預期未來無形資產攤銷如下(以百萬為單位)：
剩餘的2020年$28  
202118  
20222  
20232  
2024—  
總計$50  

Note 6 — 細分市場

我們有二可報告的細分市場，以反映管理層和我們的CODM審查和評估業務績效的方式。於2020年第一季度，我們將之前StubHub部門的業績歸類為在我們以前列報的所有期間的精簡綜合收益表中的非持續業務。我們的二可報告的細分市場和分類廣告。Marketplace包括我們位於www.ebay.com的在線市場、其本地化的同行以及eBay移動應用程序套件。分類廣告包括Mobile.de、Kijiji、Gumtree、Marktplaats、eBay Kleinanzeigen等品牌的集合。本公司各分部之會計政策與“附註1-本公司及主要會計政策摘要”所述相同。上期分部信息已重新分類，以符合本期分部的列報方式。

我們可報告的部門反映了管理層和我們的CODM審查和評估業務業績的方式。我們的CODM審查每個可報告部門的收入和營業收入(虧損)。我們的CODM不使用資產信息來評估可報告的部門。公司成本和其他成本包括：(I)沒有分配給我們部門的公司管理成本，如人力資源、財務和法律；(Ii)無形資產的攤銷；(Iii)重組費用；(Iv)基於股票的薪酬；以及(V)支持我們所有可報告部門的各種計劃的運營結果。



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部門淨收入和營業收入如下(單位：百萬)：
 截至三個月
3月31日，
 20202019
淨收入
市場
淨交易收入$1,900  $1,885  
營銷服務和其他收入230  277  
總市場2,130  2,162  
分類廣告(1)
248  256  
消除部門間淨收入(2)
(4) (5) 
合併淨收入合計$2,374  $2,413  
營業收入(虧損)
市場$761  $769  
分類廣告83  91  
公司成本和其他成本(215) (267) 
營業總收入629  593  
利息和其他，淨額2  64  
所得税前收入$631  $657  

(1)分類廣告的淨收入完全由營銷服務和其他收入組成。
(2)代表我們的可報告部門之間產生的收入。

下表彙總了按地域分配的淨收入(以百萬為單位)： 
 截至三個月
3月31日，
 20202019
美國$822  $842  
德國357  384  
英國348  353  
韓國312  297  
世界其他地區535  537  
淨收入合計$2,374  $2,413  

淨收入，包括每個時期的匯兑影響，主要根據賣家、展示廣告的平臺、其他服務提供商或客户所在的國家/地區，歸因於美國和國際地理位置。


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Note 7 — 投資

下表彙總了我們歸類為可供出售的投資的未實現損益和估計公允價值(以百萬為單位)：
 March 31, 2020
 毛收入
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計數
公允價值
短期投資：
受限現金$19  $—  $—  $19  
公司債務證券3,436  1  (6) 3,431  
政府和機構證券100  —  —  100  
$3,555  $1  $(6) $3,550  
長期投資：
公司債務證券765  —  (21) 744  
$765  $—  $(21) $744  
 
 2019年12月31日
 毛收入
攤銷
成本		毛收入
未實現
收益		毛收入
未實現
損失		估計數
公允價值
短期投資：
受限現金$21  $—  $—  $21  
公司債務證券1,653  1  —  1,654  
政府和機構證券175  —  —  175  
$1,849  $1  $—  $1,850  
長期投資：
公司債務證券957  4  —  961  
$957  $4  $—  $961  

歸類為可供出售的投資按公允價值列賬，變動反映在其他全面收益中。如有出售已減值可供出售債務證券的意向或要求，則全部減值於收益中確認，並對該證券的攤餘成本基準作出相應調整。我們目前不打算以未實現虧損的狀態出售任何證券，並期望在到期或出售時實現所有這些投資的全部價值。

我們使用定性和定量標準定期審查投資證券的信用減值。在作出這項評估時，吾等會考慮公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何改變、任何與證券有關的不利情況，以及其他因素。如果這項評估表明存在信用損失，則將預期從證券中收取的現金流量現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於攤餘成本基礎，則存在信貸損失，並將通過利息和其他方式計入信貸損失準備，計入信貸損失淨額，以公允價值小於攤餘成本基礎的金額為限。未計入信貸損失準備的任何減值在其他全面收益中確認。截至2020年3月31日，我們沒有通過信貸損失準備金確認任何與信貸相關的減值。

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持續虧損不到12個月的投資證券的公允價值估計為#美元。2.710億美元28截至2020年3月31日的未實現虧損為百萬美元，估計公允價值為774截至2019年12月31日，未實現虧損100萬美元，數額微乎其微。截至2020年3月31日，不是連續虧損超過12個月的投資證券。持續虧損超過12個月的投資證券的公允價值估計為#美元。92截至2019年12月31日，未實現虧損100萬美元，數額微乎其微。有關重新分類為未實現損益收益的金額，請參閲“附註16-累計其他全面收益”。

截至2020年3月31日，按合同到期日歸類為可供出售的短期和長期投資的估計公允價值如下(以百萬為單位)：
 March 31, 2020
一年或一年以下(包括受限現金#19)
$3,550  
一年到兩年501  
兩年到三年243  
$4,294  
股權投資

我們的股權投資在我們的簡明綜合資產負債表上以長期投資的形式報告。下表彙總了我們的股權投資(單位：百萬)：
 March 31, 20202019年12月31日
沒有易於確定的公允價值的股權投資$326  $337  
權益會計法下的股權投資7  7  
股權投資總額$333  $344  

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內與股權投資有關的賬面總價值變化，但仍持有可隨時確定的公允價值(以百萬為單位)：

截至三個月
3月31日，
20202019
期初賬面價值$337  $137  
外幣折算及其他(11) —  
賬面價值，期末$326  $137  

對於截至2020年3月31日仍未隨時確定公允價值的此類股權投資，價格變動和減值的累計向下調整為#美元。81百萬美元。我們的股權投資的價格變化沒有上調，公允價值在2020年3月31日仍可隨時確定。


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Note 8 — 衍生工具

我們持有衍生品的主要目標是減少與外幣匯率和利率變化相關的收益和現金流的波動性。這些套期保值合約減少了不利的匯率和利率變動的影響，但並未完全消除。我們不會將任何衍生工具用於交易目的。

我們使用外幣兑換合同來降低與預期收入、費用、資產和負債相關的現金流的波動性，包括以外幣計價的公司間餘額。這些合同通常是一個月至一年期限但到期日不超過24月份。外匯合同的目的是更好地確保最終等值美元的現金流不會受到適用的美元/外幣匯率變化的不利影響。我們每季度評估一次被指定為現金流或淨投資對衝的外匯合約的有效性。

在2020年第一季度，我們開始使用遠期利率互換來對衝預期債務發行的預期利息支付的可變性。這些遠期利率互換的名義總金額為#美元。100截至2020年3月31日，我們的條款要求我們以浮動利率收取利息，以固定利率支付利息。這些利率互換有效地固定了基準利率，並具有對衝預測利息支付的可變性的經濟效果，最高可達10預計將於2022年發行債券，這些債券將在債券發行時終止。與其他現金流對衝類似，我們將這些利率互換的公允價值變動記錄在累計其他綜合收益(虧損)中，直至預期的債務發行。於債務發行及衍生工具終止時，其公允價值將於新債務期限內攤銷至利息開支。我們每季度評估一次被指定為現金流對衝的利率互換的有效性。

我們使用利率互換來管理2014年7月發行、2019年、2021年和2024年到期的固定利率票據的利率風險。這些利率互換具有修改與#美元相關的固定利率債務的經濟效果。2.4因此，這些優先票據的應付利息實際上根據倫敦銀行同業拆放利率(LIBOR)加利差而變動。截至2020年3月31日，沒有被指定為公允價值對衝的未平倉利率掉期。

現金流對衝

對於被指定為現金流量對衝的衍生工具，衍生工具的收益或虧損最初報告為累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分，隨後重新分類為同期的收益，而預測的對衝交易影響收益。當預測的對衝交易很可能不會在最初確定的時間段內或隨後的兩個月內發生時，指定為現金流量對衝的衍生工具必須取消指定為套期保值。與此類衍生工具相關的AOCI的未實現損益立即重新分類為收益. 截至2020年3月31日，我們估計約為38與我們的現金流對衝相關的衍生工具淨收益中，包括在累積的其他全面收益中的100萬美元將在未來12個月內重新分類為收益。我們在簡明綜合現金流量表中將與現金流量對衝相關的現金流量歸類為經營活動。

淨投資對衝

對於被指定為淨投資對衝的衍生工具，衍生工具的收益或虧損最初在AOCI的換算調整部分中報告，並在被對衝子公司出售或大幅清算期間重新分類為淨收益。


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公允價值對衝

我們將2014年7月發行、2019年、2021年和2024年到期的固定利率票據上用於管理利率風險的利率掉期指定為合格對衝工具，並將其計入公允價值對衝。出於財務會計目的，這些交易被指定為公允價值對衝，因為它們保護我們免受某些固定利率借款的公允價值因基準利率變動而發生變化的影響。2019年，美元1.1510億美元與我們的2.2002019年到期的優先債券的百分比為$2.4已到期的總名義金額為10億美元。此外，於2019年，我們終止了與美元相關的利率掉期。750上百萬的我們2.8752021年7月到期的優先債券%和$500上百萬的我們3.4502024年7月到期的優先債券。由於提前終止，套期保值會計預期停止，終止時的收益被記錄為長期債務餘額的增加，並在標的債務的剩餘壽命內確認為利息支出的減少。在截至2020年3月31日的三個月內確認的收益是微不足道的.

非指定限制語

我們未被指定為對衝工具的衍生品由外幣遠期合約組成，我們主要用於對衝貨幣資產或負債，包括以非功能性貨幣計價的公司間餘額。未被指定為套期保值工具的衍生品的收益和損失計入利息和其他,淨額，由相關資產和負債的外幣損益抵銷，這些損益也計入利息和其他淨額。我們在簡明綜合現金流量表中將與我們的非指定對衝工具相關的現金流量歸類為經營活動。

搜查令

我們與Adyen簽訂了一項認股權證協議和一項商業協議，在滿足某些條件的情況下，我們有權獲得固定數量的股份，最高可達5在特定日期，Adyen的完全攤薄的已發行和已發行股本的百分比。搜查證的期限為七年了並將授予一系列四在日曆年達到加工量里程碑目標後，按指定的每股價格(前兩批固定價格)分批。如果達到相關里程碑，則認股權證將可就相應部分認股權證股份行使，直至2025年1月31日認股權證到期日為止。一個日曆年可以授予的最大分批數量為二.
 
權證被視為ASC主題815下的衍生品，衍生工具和套期保值。我們在簡明綜合資產負債表中按公允價值在其他資產中報告認股權證，權證公允價值的變動在我們的簡明綜合收益表中確認為利息和其他淨額。認股權證另一方應佔的首日價值被記錄為遞延信貸，在我們的簡明綜合資產負債表的其他負債中列報，並將在商業安排的有效期內攤銷。

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衍生工具合約的公允價值

我們未償還衍生工具的公允價值如下(以百萬為單位)：
 
資產負債表位置
3月31日，
2020		十二月三十一日，
2019
衍生資產：
被指定為現金流對衝的外匯合約其他流動資產 $70  $36  
被指定為淨投資對衝的外匯合約其他流動資產 4  —  
未被指定為對衝工具的外匯合約其他流動資產 23  15  
搜查令其他資產 293  281  
被指定為現金流對衝的外匯合約其他資產 24  15  
衍生工具資產總額$414  $347  
衍生負債：
被指定為現金流對衝的外匯合約其他流動負債 $2  $2  
被指定為淨投資對衝的外匯合約其他流動負債 1  2  
未被指定為對衝工具的外匯合約其他流動負債 18  19  
衍生負債總額$21  $23  
衍生工具的公允價值總額$393  $324  

根據與吾等衍生工具合約各交易對手訂立的總淨額結算協議，在符合適用規定的情況下，吾等獲準以一方向另一方支付的單一淨額淨額結算同類交易。然而，我們已選擇在我們的簡明綜合資產負債表中按毛數列報衍生資產和衍生負債。自2020年3月31日起，與外匯合同相關的抵銷權的潛在影響將通過以下方式抵消資產和負債$21100萬美元，導致淨衍生資產為#美元100百萬美元和淨衍生負債零.

衍生產品合同對累計其他綜合收益的影響

下表列出了截至2020年3月31日和2019年12月31日被指定為現金流對衝的衍生品工具的活動，以及這些衍生品合約對截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月AOCI的影響(單位：百萬)：
 2019年12月31日
得(損)額
已在其他位置識別
全面
收入
減去：損益金額
重新分類，從
Aoci對收益的影響		March 31, 2020
被指定為現金流對衝的外匯合約$(9) $47  $—  $38  

 2018年12月31日
得(損)額
已在其他位置識別
全面
收入
減去：損益金額
重新分類，從
Aoci對收益的影響		March 31, 2019
被指定為現金流對衝的外匯合約$68  $(21) $20  $27  


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衍生工具合同對簡明合併損益表的影響

下表彙總了按地點分列的外匯衍生工具合約在簡明綜合收益表中確認的總損益(單位：百萬)：
截至三個月
3月31日，
 20202019
被指定為淨收入確認的現金流對衝的外匯合約$1  $20  
未被指定為在利息和其他方面確認的對衝工具的外匯合同，淨額9  (5) 
在簡明綜合損益表中確認的外匯衍生品合約的總收益(損失)$10  $15  

下表彙總了在簡明綜合收益表中確認的按地點分列的利率衍生合約的總收益(虧損)(單位：百萬)：
截至三個月
3月31日，
 20202019
被指定為公允價值套期保值的利率合同在利息和其他淨額中確認的收益(損失)$—  $15  
可歸因於在利息和其他中確認的對衝風險的對衝項目的收益(損失)，淨額—  (15) 
在簡明綜合損益表中確認的利率衍生合約的總收益(虧損)$—  $—  

下表彙總了由於權證公允價值變化而在簡明綜合損益表中確認的總收益(虧損)(單位：百萬)：
截至三個月
3月31日，
 20202019
可歸因於在利息和其他方面確認的認股權證公允價值變動的收益(損失)，淨額$12  $113  

衍生工具合約的名義金額

衍生品交易按名義金額計量，但這一金額並未記錄在資產負債表上，單獨來看，也不是衡量工具風險狀況的有意義的衡量標準。名義金額一般不交換，僅用作確定這些合同項下外匯付款價值的基礎。下表提供了我們未償還衍生品的名義金額(以百萬為單位)：
3月31日，
2020		十二月三十一日，
2019
被指定為現金流對衝的外匯合約$2,023  $1,983  
被指定為淨投資對衝的外匯合約165  200  
未被指定為對衝工具的外匯合約2,006  2,439  
被指定為現金流對衝的利率合約100  —  
總計$4,294  $4,622  


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EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
信用風險

我們的衍生品使我們面臨信用風險，以至於交易對手可能無法滿足安排的條款。我們尋求通過將我們的交易對手限制在主要金融機構，並將風險分散到各大金融機構來減輕此類風險。此外，由於這類信用風險導致的與任何一個交易對手的潛在損失風險也是持續監測的。為進一步限制信貸風險，我們亦訂立與若干利率衍生工具有關的抵押品保證安排，規定如衍生工具的公允價值超過若干門檻，則抵押品會在交易對手之間張貼。如果任何一方大幅下調信用評級，都需要額外的抵押品。我們沒有被要求質押，也沒有資格獲得與我們的外匯衍生品交易有關的抵押品。

Note 9 — 資產負債的公允價值計量

下表列出了我們按公允價值經常性計量的金融資產和負債(以百萬為單位)：
 
March 31, 2020
報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)
重要的其他人
可觀測輸入
(2級)
意義重大
不可觀測的輸入
(3級)
資產：   
現金和現金等價物$880  $780  $100  $—  
短期投資：
受限現金19  19  —  —  
公司債務證券3,431  —  3,431  —  
政府和機構證券100  —  100  —  
短期投資總額3,550  19  3,531  —  
衍生品414  —  121  293  
長期投資：
公司債務證券744  —  744  —  
長期投資總額744  —  744  —  
金融資產總額$5,588  $799  $4,496  $293  
負債：
衍生品$21  $—  $21  $—  


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EBay Inc.
簡明合併財務報表附註--(續)
2019年12月31日
報價在
活躍的市場：
相同的資產
(1級)
重要的其他人
可觀測輸入
(2級)
意義重大
不可觀測的輸入
(3級)
資產：   
現金和現金等價物$923  $923  $—  $—  
短期投資：
受限現金21  21  —  —  
公司債務證券1,654  —  1,654  —  
政府和機構證券175  —  175  —  
短期投資總額1,850  21  1,829  —  
衍生品347  —  66  281  
長期投資：
公司債務證券961  —  961  —  
長期投資總額961  —  961  —  
金融資產總額$4,081  $944  $2,856  $281  
負債：
衍生品$23  $—  $23  $—  

我們的金融資產和負債是根據活躍市場(第1級)、不太活躍市場(第2級)和很少或沒有市場活動(第3級)的市場價格進行估值的。一級工具估值是從涉及相同資產的活躍外匯市場交易的實時報價中獲得的。二級工具估值來自可比工具的現成定價來源、不太活躍市場中的相同工具或使用市場可觀察到的投入的模型。3級工具估值通常反映管理層對市場參與者將用來為資產或負債定價的假設的估計。在截至2020年3月31日的三個月內，我們沒有在估值水平之間進行任何金融工具轉移。

我們的大部分衍生工具均採用定價模型進行估值，該模型考慮了合同條款以及適用時的多種輸入，例如股票價格、利率收益率曲線、期權波動率和匯率。我們的權證被視為一種衍生工具，採用布萊克-斯科爾斯模型進行估值。估值中使用的關鍵假設包括無風險利率；Adyen的普通股價格、股票波動性和已發行普通股；行使價格；以及認股權證的具體細節。該價值也根據管理層關於歸屬四個部分的假設進行了概率調整，每個部分都必須滿足加工量里程碑目標。 這些假設和達到處理量里程碑目標的可能性可能會對權證的價值產生重大影響。有關我們的衍生工具的更多詳情，請參閲“附註8-衍生工具”。

其他金融工具，包括應收賬款和應付賬款，按成本列賬，由於這些工具的短期性質，成本與其公允價值接近。

下表列出了使用重大不可觀察到的投入(第三級)(以百萬計)計量的資產期初至期末餘額的對賬：

3月31日，
2020		十二月三十一日，
2019
期初餘額$281  $148  
公允價值變動12  133  
期末餘額$293  $281  


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簡明合併財務報表附註--(續)
以下是截至2020年3月31日權證公允價值計量中使用的第3級重大不可觀察輸入的量化信息(單位：百萬)：

公允價值估價技術無法觀察到的輸入
範圍(加權平均)(1)
搜查令$293  布萊克-斯科爾斯和蒙特卡洛歸屬概率
0.0% - 90.0% (69.0%)
股票波動性
20.7% - 55.3% (35.0%)
(1)歸屬的可能性由這些部分的未調整價值加權。對於波動率，平均值代表投入的算術平均值，不受相對公允價值或名義金額的加權。

Note 10 — 債務

下表彙總了我們未償債務的賬面價值(除百分比外，以百萬計)：
息票自.起有效自.起有效
費率March 31, 2020利率2019年12月31日利率
長期債務
浮動利率票據：
2023年到期的優先票據倫敦銀行同業拆借利率加0.87% $400  2.746 %$400  2.913 %
固定利率票據：
高級票據將於2020年到期3.250%  500  3.389 %500  3.389 %
高級票據將於2020年到期2.150%  500  2.344 %500  2.344 %
2021年到期的優先票據2.875%  750  2.993 %750  2.993 %
2022年到期的優先票據3.800%  750  3.989 %750  3.989 %
2022年到期的優先票據2.600%  1,000  2.678 %1,000  2.678 %
2023年到期的優先票據2.750%  750  2.866 %750  2.866 %
2024年到期的優先票據3.450%  750  3.531 %750  3.531 %
2025年到期的優先票據1.900%  500  2.082 %—  — %
2027年到期的優先票據3.600%  850  3.689 %850  3.689 %
2030年到期的優先票據2.700%  500  2.788 %—  — %
2042年到期的優先票據4.000%  750  4.114 %750  4.114 %
2056年到期的優先票據6.000%  750  6.547 %750  6.547 %
高級票據合計8,750  7,750  
對衝會計公允價值調整(1)
14  15  
未攤銷貼現和債務發行成本(53) (44) 
其他長期借款13  17  
減去：長期債務的當前部分(1,000) (1,000) 
長期債務總額7,724  6,738  
短期債務
長期債務的當期部分1,000  1,000  
未攤銷貼現和債務發行成本—  (1) 
其他短期借款15  23  
短期債務總額1,015  1,022  
債務總額$8,739  $7,760  
(1)包括與終止利率掉期相關的債務的公允價值調整，該等債務將被記錄為相關票據剩餘期限的利息支出減少額。


24

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簡明合併財務報表附註--(續)
高級附註

2020年3月，我們發行了本金總額為1美元的高級無擔保票據。1十億美元。此次發行的金額為1美元。500百萬美元1.9002025年到期的固定利率票據百分比和美元500百萬美元2.7002030年到期的固定利率票據的百分比。

所有浮動利率票據均不能在到期前贖回。在2021年3月1日及之後，我們可能會贖回部分或全部6.000固定利率票據於2056年到期前隨時及不時到期，贖回價格相等於100將贖回的票據本金的%，另加應計和未付利息。我們可以在到期前隨時和不時贖回每個系列的其他固定利率票據的部分或全部，通常是以完整的贖回價格，外加應計和未支付的利息。

如果發生控制變更觸發事件(如適用的高級説明中所定義)2.1502020年到期的固定利率票據的百分比，3.8002022年到期的固定利率票據百分比，2023年到期的浮動利率票據，2.7502023年到期的固定利率票據的百分比，1.9002025年到期的固定利率票據的百分比，3.6002027年到期的固定利率票據的百分比，2.7002030年到期的固定利率票據的百分比或6.0002056年到期的固定利率票據，除某些例外情況外，我們必須以相當於以下價格的價格回購適用系列的所有票據101本金的%，外加應計和未付利息。

發行優先票據所依據的契約包括慣常契約，除其他事項外，並在例外情況下，限制我們招致、承擔或擔保以指定資產的留置權作抵押的債務或就指定物業進行售賣及回租交易的能力，亦包括在某些情況下有慣常寬限期的慣常違約事件，包括拖欠款項及與破產有關的違約。

為協助實現利率風險管理目標，我們與先前發行的若干優先票據有關，簽訂了利率互換協議，有效地將美元2.4我們基於倫敦銀行同業拆借利率加利差的固定利率票據到浮動利率債券。這些掉期被指定為公允價值對衝，以防範某些固定利率優先票據的公允價值因利率變化而發生的變化。與利率掉期公允價值變動有關的損益大大抵銷了可歸因於市場利率變動的標的債務對衝部分的公允價值變動。2019年，美元1.1510億美元與我們的2.200$的優先票據百分比2.4已到期的總名義金額為10億美元。此外，於2019年，我們終止了與美元相關的利率掉期。750上百萬的我們2.8752021年7月到期的優先債券%和$500上百萬的我們3.4502024年7月到期的優先債券。由於提前終止，套期保值會計預期停止，終止時的收益被記錄為長期債務餘額的增加，並在標的債務的剩餘壽命內確認為利息支出的減少。在截至2020年3月31日的三個月內確認的收益是微不足道的.

我們的優先票據的實際利率包括應付利息、債務發行成本的攤銷以及這些優先票據的任何原始發行折扣的攤銷。這些優先票據的利息每季度或每半年支付一次。與這些優先票據相關的利息支出，包括債務發行成本的攤銷，約為#美元70百萬美元和美元80在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為100萬美元。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，使用第2級投入，這些高級票據的估計公允價值約為$8.710億美元7.9分別為10億美元。

商業票據

我們有一個商業票據計劃，根據該計劃，我們可以在到期時發行本金總額不超過$的商業票據。1.5在任何時間未償還，到期日最高可達397自簽發之日起計天數。截至2020年3月31日，有不是未償還的商業票據。

信貸協議

2020年3月，我們簽訂了一項信貸協議，規定無擔保美元2十億五-年信貸安排。在適用貸款人同意的情況下，我們也可以增加循環貸款項下的承諾額。

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信貸額度最高可提高$1十億美元。根據信貸協議借入的資金可用於營運資金、資本支出、收購和其他一般企業用途。信貸協議取代了我們之前的$。22015年11月簽署的10億無擔保循環信貸協議，該協議於2020年3月終止。

截至2020年3月31日，不是借款餘額低於我們的美元。2十億美元的信貸協議。然而，如上所述，我們有高達$1.5億元商業票據計劃，並須根據我們的信貸協議維持可用的借款能力，以便在商業票據借款到期時，我們無法從其他來源償還這些借款，總額達#元。1.5十億美元。然而，截至2020年3月31日，不是根據我們的商業票據計劃，借款尚未償還；因此，#美元210億美元的借款能力可用於信貸協議允許的其他目的，但須遵守借款的慣常條件。信貸協議包括一項契約，將我們的綜合槓桿率限制在不超過4.0：1.0，以合格材料採購發生時為準，如果我們如此選擇，則升級到4.5：1.0用於此類合格材料採購後完成的四個財政季度。信貸協議包括常規違約事件，在某些情況下有相應的寬限期，包括付款違約、交叉違約和與破產相關的違約。 此外，信貸協議包含習慣的肯定和否定契約，包括對產生留置權和附屬債務的限制，在每種情況下均受習慣例外的限制。信貸協議還包含慣例陳述和擔保。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們遵守了我們未償還債務工具中的所有公約。

Note 11 — 資產負債表組成部分

合同餘額

應收賬款是指當我們履行了我們的履約義務並有無條件的付款權利時，在開票之前已開具發票的金額和確認的收入。壞賬準備和核準貸項是根據我們對各種因素的評估而估算的，這些因素包括歷史經驗、應收賬款餘額的年齡、當前的經濟狀況。合理和可支持的預測，以及其他可能影響我們客户支付能力的因素。壞賬和核定貸項準備為#美元。176百萬美元和美元128分別截至2020年3月31日和2019年12月31日。
遞延收入包括在期末收到的與未履行履約有關的費用。由於合同期限一般較短，大部分履約義務將在下一個報告期內履行。在期初列入遞延收入餘額的2020年3月31日終了三個月期間確認的收入數額為#美元。81百萬美元。在截至2019年3月31日的三個月期間確認的、在期初列入遞延收入餘額的收入為#美元。68百萬美元。

Note 12 — 承付款和或有事項

表外安排

截至2020年3月31日，我們沒有表外安排對我們的綜合財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響。

出於現金管理的目的，我們與一家金融機構達成了現金池安排。這一安排允許根據我們在同一金融機構內持有的運營現金餘額總額(“現金存款總額”)從金融機構提取現金。這一安排還允許我們提取超過現金存款總額的金額，最高可達商定的限額。提款的淨餘額和現金存款總額被金融機構用作計算我們在該安排下的淨利息、支出或收入的基礎。截至2020年3月31日，我們總共擁有4.510億美元的總現金存款，部分抵消了50億美元4.510億美元的現金提取，根據現金池安排在金融機構內持有。

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訴訟及其他法律事宜
 
概述
我們正在持續地參與法律和監管程序。其中許多訴訟還處於早期階段，可能會尋求數額不明的損害賠償。如果吾等相信該等事項所產生的損失是可能並可合理估計的，則吾等會在財務報表中計提估計負債。如果只能確定估計損失的範圍，我們應計的金額應在我們判斷的反映最可能結果的範圍內；如果該範圍內的估計數都不是比其他任何金額更好的估計數，我們應計該範圍的低端。對於合理可能但不可能出現不利結果的訴訟，吾等已披露對合理可能的損失或損失範圍的估計，或我們已得出結論，對訴訟直接產生的合理可能損失或損失範圍的估計(即金錢損害或判決或和解中支付的金額)並不重要。如果我們無法估計訴訟可能造成的或合理的可能損失或損失範圍，我們已經披露了這一事實。在評估訴訟的重要性時，除其他因素外，我們會評估所要求的金錢損害賠償金額，以及原告尋求的非金錢補救措施(例如，禁令救濟)的潛在影響，這些補救措施可能要求我們以可能對我們的業務產生重大不利影響的方式改變我們的業務做法。關於本附註12所披露的事項，我們無法估計應用該等非金錢補救措施可能導致的可能損失或損失範圍。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們認為可能出現虧損的法律和監管程序的應計金額並不重要。除本附註12所述訴訟另有註明外，吾等已根據現有資料斷定，訴訟直接引起的合理可能損失(即金錢損害或在判決或和解中支付的金額)超出吾等記錄的應計項目，亦不屬重大。然而，法律和監管程序本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響。如果在報告期內有一個或多個問題因超出管理層的預期而對我們不利，對我們在該報告期的經營業績或財務狀況的影響可能是重大的。律師費在發生時計入費用。

一般事項

第三方不時地聲稱我們侵犯了他們的知識產權，其他人將來可能也會聲稱。我們面臨專利糾紛，並預計隨着我們的產品和服務在範圍和複雜性上繼續擴大，我們可能會受到涉及我們業務各個方面的更多專利侵權索賠。此類索賠可能直接或間接地針對我們和/或我們的客户(根據他們與我們的合同，他們可能有權獲得合同賠償)，並且由於我們的收購和資產剝離，以及在我們進入新的業務線的情況下，我們面臨更多的此類索賠。我們過去曾被迫對此類索賠提起訴訟。隨着《數字千年版權法》、《拉納姆法案》和《通信體面法》等法律被法院解釋，隨着我們擴大業務範圍(包括我們提供的產品和服務的範圍以及我們的地理運營)，我們也可能變得更容易受到第三方索賠的影響，併成為司法管轄區法律的約束，這些司法管轄區與我們這樣的在線中介的潛在責任相關的基本法律要麼不明確，要麼不那麼有利。我們相信，將會有更多指控我們違反專利法、版權法或商標法的訴訟針對我們。知識產權索賠，無論是否有價值，都是耗時和昂貴的辯護和解決方案，可能需要我們改變做生意的方法，或者可能需要我們以不利的條款簽訂代價高昂的使用費或許可協議。

我們不時會捲入日常業務過程中出現的其他糾紛或監管調查，包括用户提起的訴訟(單獨或集體訴訟)，指控(其中包括)我們的價格、規則或政策披露不當，我們的做法、價格、規則、政策或客户/用户協議違反適用法律，或我們的行為不公平和/或不符合該等做法、價格、規則、政策或協議。此外，隨着政治和監管格局的變化，這些糾紛和調查的數量和重要性也在增加，隨着我們的規模擴大，我們的業務範圍(包括我們提供的產品和服務的範圍以及我們的地理運營)和我們的產品和服務的複雜性都增加了。任何針對我們的索賠或監管行動，無論是否有價值，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟、損害賠償(包括某些司法管轄區某些訴訟原因的法定損害賠償)、禁令救濟或通過以下方式開展業務的成本增加

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不利的判決或和解要求我們以代價高昂的方式改變我們的業務做法，需要大量的管理時間，導致重大運營資源的轉移，或以其他方式損害我們的業務。

彌償條款

我們與貝寶簽訂了分離和分銷協議以及其他各種協議，以管理兩家公司的分離和關係。這些協議規定了具體的賠償和責任義務，並可能導致我們與貝寶之間的糾紛，這可能是重大的。此外，根據協議，我們對PayPal擁有的賠償權利可能不足以保護我們，我們對PayPal的賠償義務可能很大。

此外，我們還與我們的每一位董事、高管和某些其他高管簽訂了賠償協議。這些協議要求我們在特拉華州法律允許的最大程度上賠償這些個人因他們與我們的關係而可能承擔的某些責任。

在正常業務過程中，我們在與與我們有商業關係的各方的某些協議中包含了有限的賠償條款，包括我們的標準營銷、促銷和應用程序編程接口許可協議。根據這些合同，我們一般賠償、保持無害，並同意賠償受補償方因第三方就我們的域名、商標、徽標和其他品牌元素提出的索賠而遭受或發生的損失，只要這些標記適用於我們在主題協議下的表現。在某些情況下，我們同意為知識產權侵權行為提供賠償。由於我們以前的賠償要求的歷史有限，以及每一項特定條款所涉及的獨特事實和情況，無法確定這些賠償條款下的最大潛在損失。到目前為止，我們的簡明綜合收益表中與我們的賠償條款相關的損失並不是很大，無論是單獨的還是集體的。 

Note 13 — 股東權益

股票回購計劃

我們的股票回購計劃旨在有計劃地抵消股權補償計劃稀釋的影響，並根據市場狀況和其他因素，對我們的普通股進行機會性和程序性回購，以減少我們的流通股數量。根據我們的股票回購計劃，任何股票回購可以通過公開市場交易、大宗交易、私下協商的交易(包括加速股票回購交易)或其他方式進行，金額由管理層認為適當，並將由我們的營運資金或其他融資選擇提供資金。我們的股票回購計劃可能會受到限制或隨時終止，恕不另行通知。回購股份的時間和實際數量將取決於各種因素，包括公司和監管要求、價格和其他市場條件以及管理層對適當使用我們現金的決心。

2019年1月，我們的董事會批准了一項4.0億美元的股票回購計劃，並在2020年1月，我們的董事會批准了額外的5.0十億美元的股票回購計劃。這些股票回購計劃自授權之日起沒有到期。

2020年2月13日，作為我們股份回購計劃的一部分，我們分別與三家金融機構(每家都是ASR交易對手)簽訂了加速股份回購協議(“ASR協議”)。根據ASR協議，我們總共支付了$3.010億美元給ASR交易對手，並收到了大約69百萬股我們的普通股，這些股票被記錄為$2.55增持國庫股10億元。最終回購的股票數量將基於協議條款期間我們普通股的成交量加權平均股價減去折扣。這被評估為一份與我們自己的股票掛鈎的未結算遠期合同，價值為$450在股東權益中歸類的百萬美元。這些交易計劃在2020年第三季度結算，但在某些情況下可能會更早結算。在最終結算時，每一ASR交易對手可能被要求向我們交付額外的普通股，或者在某些情況下，我們可能被要求向適用的ASR交易對手支付現金或交付我們的普通股股票，結算方式由我們選擇。

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截至2020年3月31日的三個月內，我們股票回購計劃下的股票回購活動摘要如下(除每股金額外，以百萬美元計)：
回購股份(1)
每股平均價格(2)
回購股份的價值(2)
批准的餘額
2020年1月1日的餘額$2,151  
2020年1月批准追加計劃5,000  
普通股股份回購29  $34.30  $998  (998) 
加速股票回購(3)
69  $2,550  (2,550) 
股份回購未結算遠期合約—  $450  (450) 
2020年3月31日的餘額$3,153  

(1)這些回購的普通股被記錄為庫存股，並按成本法入賬。無回購的普通股中，有1/4已註銷。
(2)不包括經紀佣金。
(3)如上所述，根據ASR協議，我們總共支付了#美元。3.010億美元給ASR交易對手，並收到了初步交付的69百萬我們普通股的股份。根據ASR協議的條款，最終股份數目及平均收購價將於適用收購期結束時釐定，該等收購期計劃於2020年第三季度進行，但在某些情況下可能會較早進行。

分紅

該公司總共支付了$114截至2020年3月31日的三個月現金股息為百萬美元，125截至2019年3月31日的三個月內現金股息為百萬美元。2020年4月，我們的董事會宣佈現金股息為#美元。0.16每股普通股將於2020年6月19日支付給截至2020年6月1日登記在冊的股東。

Note 14 — 員工福利計劃

限制性股票單位活動

下表顯示了截至2020年3月31日及截至2020年3月31日的三個月，我們股權激勵計劃下的限制性股票單位(RSU)活動(包括已賺取的基於業績的RSU)(以百萬為單位)： 
 
單位 
截至2020年1月1日的未償還債務28  
獲獎1  
既得(3) 
被沒收(5) 
截至2020年3月31日的未償還債務21  

於截至二零二零年三月三十一日止三個月內所批出的回購單位之加權平均批出日期公允價值為36.50每股。


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基於股票的薪酬費用

記錄股票薪酬費用對我們運營結果的影響如下(以百萬為單位)：
截至三個月
3月31日，
 20202019
淨收入成本$10  $12  
銷售和市場營銷20  21  
產品開發39  42  
一般和行政31  37  
基於股票的薪酬總支出$100  $112  
在產品開發方面投入資金$4  $3  

Note 15 — 所得税

我們在美國、各州和外國司法管轄區都要繳納直接税和間接税。我們正在接受某些税務機關對2008至2018納税年度的審查。我們認為，已為這些或其他審查最終可能產生的任何調整預留了足夠的數額。在2007年後的税務年度，我們可能會受到税務機關審查的主要司法管轄區包括美國(聯邦和加利福尼亞州)、德國、韓國、以色列、瑞士和英國。
 
雖然解決和/或結束審計的時間非常不確定，但未確認税收優惠總額的餘額在未來12個月內有可能發生重大變化。鑑於尚待審查的年數和正在審查的事項的數量，我們無法估計對未確認税收優惠總額餘額可能進行的全部調整。我們預計未確認的税收優惠總額將在未來12個月內減少至少$19百萬美元。

On July 27, 2015, in Altera Corp.訴專員一案，美國税務法院發佈了一項意見，廢除了有關在公司間成本分攤安排中處理基於股票的薪酬費用的規定。税務法院於2015年12月做出了最終裁決。美國國税局(IRS)於2016年6月對這一決定提出上訴。2018年7月24日，第九巡迴聯邦法院發佈了一項裁決，該裁決隨後被撤回，重新組建的陪審團對上訴進行了裁決。2019年6月7日，第九巡迴聯邦法院維持費用分擔規定，2019年11月11日，美國第九巡迴税務上訴法院發佈法院命令，駁回本行該案的重審Altera Corp.訴專員一案在Altera於2019年7月22日提交請願書後。2020年2月10日，向美國最高法院提交了移審令的請願書。截至我們提交申請之日，尚未確定美國最高法院是否會審理這份移送令。由於當前法規地位的不確定性，與潛在利益或義務範圍相關的問題，以及税務法院的裁決在上訴時被推翻的風險，截至2020年3月31日，我們沒有記錄任何利益或費用。我們將繼續關注正在進行的事態發展和對我們綜合財務報表的潛在影響。


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Note 16 — 累計其他綜合收益

下表總結了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月AOCI的變化(單位：百萬)：

衍生工具的未實現收益(虧損)未實現
收益(虧損)在
投資		外國
貨幣
翻譯		估計的税收(費用)利益總計
截至2019年12月31日的餘額$(9) $5  $363  $25  $384  
重新分類前的其他綜合收益(虧損)47  (31) (113) (2) (99) 
減：從AOCI重新分類的損益金額—  —  —  —  —  
本期淨其他綜合收益(虧損)47  (31) (113) (2) (99) 
2020年3月31日的餘額$38  $(26) $250  $23  $285  

衍生工具的未實現收益(虧損)未實現
收益(虧損)在
投資		外國
貨幣
翻譯		估計的税收(費用)利益總計
截至2018年12月31日的餘額$68  $(56) $462  $24  $498  
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(21) 40  (32) (5) (18) 
減：從AOCI重新分類的損益金額20  —  —  (4) 16  
本期淨其他綜合收益(虧損)(41) 40  (32) (1) (34) 
截至2019年3月31日的餘額$27  $(16) $430  $23  $464  

下表提供了AOCI的重新分類摘要(單位：百萬)：

AOCI組件的詳細信息 損益表中受影響的項目從AOCI重新分類的損益金額
截至三個月
3月31日，
20202019
現金流套期保值收益(虧損)--外匯合約淨收入$—  $20  
總收入，來自所得税前的持續經營—  20  
所得税撥備—  (4) 
總計，扣除所得税後的淨額—  16  
該期間的改敍總數總計，扣除所得税後的淨額$—  $16  

Note 17 — 重組

下表彙總了截至2020年3月31日的三個月的重組儲備活動(單位：百萬)：
 
員工福利和福利
截至2020年1月1日的應計負債$28  
收費8  
付款(24) 
截至2020年3月31日的應計負債$12  

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在2020年第一季度，我們基本上完成了管理層在2019年第四季度批准的裁員，主要是在我們的市場部門。我們產生了大約美元的税前重組費用82020年第一季度與2019年第四季度採取的行動有關的費用為100萬美元。

在2019年第一季度，管理層批准了一項推動運營改進的計劃，其中包括裁員E，主要是在我們的市場細分市場。我們產生了大約美元的税前重組費用38100萬美元，主要與員工遣散費和福利有關。削減工作在第一年基本完成。2019年第四季度。

重組費用計入簡明綜合損益表的一般及行政費用。



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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析

前瞻性陳述

本Form 10-Q季度報告包含符合1933年美國證券法第27A節和1934年美國證券交易法第21E節的定義的前瞻性聲明，包括涉及預期、計劃或意圖(例如有關未來業務、未來經營結果或財務狀況，包括有關新冠肺炎的預期效果、新的或計劃中的功能或服務或管理戰略，包括我們的戰略評估)的聲明。你可以通過“可能”、“將”、“將”、“應該”、“可能”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“打算”、“計劃”和其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，可能導致我們的實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。除其他外，這種風險和不確定性包括“第二部分”中討論的風險和不確定性。-本季度報告10-Q表格中的第1A項：風險因素“以及我們未經審計的簡明綜合財務報表、相關附註和本報告其他部分以及我們提交給美國證券交易委員會(”美國證券交易委員會“)的其他文件中的其他信息。我們不打算，也不承擔任何義務，在本報告日期之後更新我們的任何前瞻性陳述，以反映實際結果或未來的事件或情況。鑑於這些風險和不確定性，告誡讀者不要過度依賴此類前瞻性陳述。你應該閲讀以下管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，以及本報告中包含的未經審計的簡明綜合財務報表和相關説明。

概述
 
業務

EBay Inc.是一家全球商務領先者，旗下包括我們的Marketplace和分類廣告平臺。EBay於1995年在加利福尼亞州聖何塞成立，是世界上發現巨大價值和獨特選擇的最大和最具活力的市場之一。總體而言，我們將全球數百萬買家和賣家聯繫在一起，賦予人們權力，創造機會。我們的技術和服務旨在為買家提供選擇和廣泛的相關庫存，並使世界各地的賣家能夠組織和提供庫存以供銷售，幾乎隨時隨地。

2020年2月13日，我們完成了之前宣佈的將StubHub業務出售給Viagogo附屬公司的交易。從2020年第一季度開始，StubHub在出售前的財務業績已作為非連續性業務反映在我們的精簡綜合損益表中。此外，與上一年度非持續業務相關的資產和負債在我們的簡明綜合資產負債表中被歸類為非持續業務。有關更多信息，請參閲本報告其他部分包括的簡明綜合財務報表中的“附註4--非持續經營”。

2020年2月21日，我們就之前宣佈的分類廣告戰略評估發表了一份聲明，確認我們一直在與多方就潛在交易進行積極討論。

2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發為大流行，並繼續在全球範圍內傳播。儘管目前預計這種幹擾是暫時的，但持續時間存在不確定性。由於在許多國家和地區持續的限制，我們的Marketplace平臺經歷了更好的流量、買家獲取和轉換。Marketplace平臺對小企業賣家的收購也有所改善，但被廣告收入的下降所抵消。我們的eBay分類廣告平臺受到不利影響，原因是最近許多國際市場的汽車經銷商關閉，由於社交距離要求和廣告收入下降，世界各地水平分類廣告網站的流量減少。在就地避難所或類似的指導方針保持活躍的情況下，這兩個平臺的影響可能會繼續下去，但隨着這些指導方針的放鬆或取消，以及消費者需求和賣家庫存可能如何隨着時間的推移而演變，很難預測對我們平臺的影響。看見《經營業績》以下是新冠肺炎對我們截至2020年3月31日的三個月業績的影響。有關其他信息，請參閲“-流動資金和資本資源要求”下文和“項目1A：風險因素”

33

在本報告第二部分“全球新冠肺炎疫情可能損害我們的業務和經營成果”的説明下。

2020年4月13日，我們宣佈eBay董事會任命傑米·伊安農為總裁兼eBay首席執行官，自2020年4月27日起生效。Iannone先生還被任命為董事會成員，自2020年4月27日起生效。

當我們在這份Form 10-Q季度報告中提到“我們”、“我們的”、“我們”或“eBay”時，我們指的是目前的特拉華公司(eBay Inc.)及其合併子公司，除非另有明文規定或文意另有所指。

介紹

除了根據公認會計原則(“GAAP”)進行的相應計量外，管理層還使用非GAAP計量來審核我們的財務業績。以下討論的外匯中性(“外匯中性”)或不變貨幣淨收入金額為非GAAP財務計量，並不符合或替代根據GAAP編制的計量。因此，在以下關於我們的操作結果的討論中出現的外匯中性信息應與以下提供的信息一起閲讀。非公認會計準則財務業績衡量標準，其中包括對外匯中性財務指標與最直接可比的GAAP指標的調整。我們使用適用於本年度交易貨幣金額的前期外幣匯率來計算外幣變動的同比影響。

季度亮點

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月中，淨收入下降了2%，至24億美元。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月內，外匯-中性淨收入增長了1%。截至2020年3月31日的三個月，營業利潤率增至26.5%，而2019年同期為24.6%。在截至2020年3月31日的三個月裏，持續運營的稀釋後每股收益增至0.64美元，而2019年同期為0.57美元。出售StubHub的交易是以41億美元的收益完成的，但需要進行週轉資金調整，這筆收益在非連續性業務中入賬。

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們通過持續經營活動產生的現金流為7.02億美元，而2019年同期為5.72億美元。在截至2020年3月31日的三個月內，我們發行了10億美元的債務，支付了40億美元的普通股回購，並支付了1.14億美元的現金股息。

行動的結果

我們有兩個可報告的部門，以反映管理層和我們的首席運營決策者(“CODM”)審查和評估業務業績的方式。於2020年第一季度，我們將之前StubHub部門的業績歸類為在我們以前列報的所有期間的精簡綜合收益表中的非持續業務。我們的兩個可報告細分市場和分類廣告。Marketplace包括我們位於www.ebay.com的在線市場、其本地化的同行以及eBay移動應用程序套件。分類廣告包括Mobile.de、Kijiji、Gumtree、Marktplaats、eBay Kleinanzeigen等品牌的集合。本公司各分部的會計政策與本報告其他部分的精簡綜合財務報表中“附註1-本公司及主要會計政策摘要”中所述的政策相同。上期分部信息已重新分類，以符合本期分部的列報方式。

34


淨收入

季節性

我們預計我們平臺上的交易活動模式將反映一般消費者的購買模式，並預計這些趨勢將繼續下去。我們所有的細分市場都有影響其收入和利潤率的季節性節奏。下表列出了上述期間我們的淨收入總額的連續季度變動情況(除百分比外，單位為百萬美元)：

 截至的季度
 3月31日6月30日9月30日12月31日
2018
淨收入$2,348  $2,394  $2,358  $2,563  
與上一季度相比變化百分比(2)%2 %(1)%9 %
2019
淨收入$2,413  $2,423  $2,343  $2,500  
與上一季度相比變化百分比(6)%— %(3)%7 %
2020
淨收入$2,374  $—  $—  $—  
與上一季度相比變化百分比(5)%

按地域劃分的淨收入

收入主要基於賣家、展示廣告的平臺、其他服務提供商或客户所在國家/地區的美國和國際地理位置。下表按地理位置列出了所列期間的淨收入(除百分比外，以百萬美元計)：
 截至三個月
3月31日，		更改百分比
 20202019如報道所述
美國$822  $842  (2)%
淨收入百分比35 %35 %
國際1,552  1,571  (1)%
淨收入百分比65 %65 %
淨收入合計$2,374  $2,413  (2)%

我們的商務平臺在全球運營，產生了某些以外幣計價的收入，包括歐元、英鎊、韓元和澳元。此外，如上表所示，我們的大部分淨收入來自國際市場。由於這些因素，我們將面臨“第二部分--第1A項：風險因素”中所討論的與在國外做生意有關的風險。

淨收入包括截至2020年3月31日的三個月的無形對衝收益，而2019年同期的對衝收益為2000萬美元。淨收入中的套期保值活動具體涉及我們市場部門產生的交易淨收入的套期保值。在截至2020年3月31日的三個月裏，相對於美元的外匯變動對淨收入產生了4100萬美元的不利影響，而2019年同期的不利影響為6700萬美元。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月內外幣匯率變動的影響主要歸因於美元兑韓元和歐元走強。


35

按類型和部門劃分的淨收入

我們產生兩種類型的淨收入：

淨交易收入主要包括最終價值費用、功能費用，包括推廣上市的費用，以及我們Marketplace平臺上賣家的上市費用。我們的淨交易收入還包括商店訂閲費和其他費用，通常來自大型企業賣家。我們的淨交易收入因提供給客户的激勵措施(包括折扣、優惠券和獎勵)而減少。

營銷服務和其他(“MS&O”) 收入包括市場和分類廣告收入，主要來自廣告銷售、分類廣告費用、收入分享安排和第一方庫存計劃。

下表按類型和部門列出了淨收入(除百分比外，以百萬為單位)：

 截至三個月
3月31日，
 20202019更改百分比
淨交易收入：
市場$1,900  $1,885  1 %
營銷服務和其他收入：
市場230  277  (17)%
分類廣告248  256  (3)%
消除部門間淨收入(4) (5) (20)%
總計474  528  (10)%
淨收入合計$2,374  $2,413  (2)%

淨交易收入

關鍵運營指標

商品交易總額(“GMV”)和收購率是我們認為影響我們淨交易收入的重要因素。

GMV包括在適用期間內用户在我們的Marketplace平臺上成功完成的所有交易的總價值，無論買方和賣方是否實際完成了交易。儘管GMV與收入有所不同，但我們仍然相信GMV提供了一個有用的衡量特定時期內通過我們的Marketplace平臺流動的已完成交易總量的有用指標，儘管GMV中包含了未最終完成的已完成交易。

收費率定義為淨交易收入除以GMV。

市場交易淨收入
截至三個月
3月31日，		變化
 20202019如報道所述外匯-中性
(單位：百萬，百分比除外)
市場交易淨收入(1)
$1,900  $1,885  1 %3 %
補充數據：
市場GMV$21,259  $21,571  (1)%— %
市場佔有率8.93 %8.74 %0.19 %
(1)Marketplace淨交易收入扣除截至2020年3月31日的三個月的無形對衝活動和截至2019年3月31日的三個月的2000萬美元的對衝活動。

36


截至2020年3月31日的三個月，市場交易淨收入較2019年同期增長，主要是由於促進上市費用的增長和更高的認購率，但因考慮到新冠肺炎推動的當前經濟環境而確認的額外信貸撥備部分抵消了這一增長。

截至2020年3月31日的三個月，市場交易接受率高於2019年同期，主要是由於促進上市費用的增長，該費用與最終價值費用一起按項目銷售價格和類別組合的百分比計算，但因考慮到新冠肺炎推動的當前經濟環境而確認的額外信貸撥備部分抵消了這一增長。

在截至2020年3月31日的三個月中，Marketplace淨交易收入與2019年同期相比有所增加，這是由於上文討論的費率因素，儘管Marketplace GMV下降。我們預計，Marketplace淨交易收入和Marketplace GMV之間的差異將持續到2020年。儘管GMV與淨交易收入存在差異，但我們仍然認為，該指標提供了一種有用的指標，可以衡量在給定時期內通過該平臺完成的交易總量。

營銷服務和其他收入

截至三個月
3月31日，		更改百分比
 20202019如報道所述外匯-中性
(單位：百萬，百分比除外)
市場$230  $277  (17)%(15)%
分類廣告248  256  (3)%— %
消除部門間淨收入(4) (5) (20)%(20)%
MS&O總收入$474  $528  (10)%(8)%

Marketplace MS&O收入

與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月內，Marketplace MS&O收入下降的主要原因是2019年第三季度出售了Brands 4Friends，廣告收入下降是由於我們持續轉向促銷上市費用，這些費用在淨交易收入中確認，但我們在韓國的第一方庫存計劃帶來的增長部分抵消了這一下降。

對MS&O收入進行分類

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月分類廣告MS&O收入下降，主要是由於新冠肺炎對廣告收入的影響。

淨收入成本

淨收入成本主要包括與客户支持、站點運營、銷售商品成本和付款處理相關的成本。這些成本的重要組成部分包括員工薪酬、承包商成本、設施成本、設備折舊和攤銷費用、第一方庫存計劃成本、銀行交易費以及信用卡交換和評估費。下表列出了淨收入成本(除百分比外，以百萬計)：
 截至三個月
3月31日，
 20202019更改百分比
淨收入成本$526  $539  (3)%
淨收入百分比22.1 %22.3 %   

與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月中，扣除無形對衝活動後的淨收入成本受到了可歸因於相對於美元的外幣變動的1100萬美元的有利影響。

37


與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月內淨收入成本下降，主要是由於外幣兑美元匯率變動的有利影響，2019年第三季度出售品牌4Friends導致銷售商品成本下降，以及客户支持和網站運營成本下降。淨收入成本的下降部分被支付處理成本的增加所抵消，因為我們繼續將客户轉移到我們的支付平臺，以及與我們在韓國的第一方庫存計劃相關的銷售商品成本的增加。

運營費用

下表列出了運營費用(除百分比外，以百萬計)：
 截至三個月
3月31日，
 20202019更改百分比
銷售和市場營銷$607  $647  (6)%
淨收入百分比26 %27 %
產品開發267  272  (2)%
淨收入百分比11 %11 %
一般和行政234  284  (18)%
淨收入百分比10 %12 %
交易損失準備金102  67  54 %
淨收入百分比4 %3 %
已取得無形資產的攤銷9  11  (18)%
總運營費用$1,219  $1,281  (5)%

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，外匯相對於美元的變動對運營費用產生了2000萬美元的有利影響。在截至2020年3月31日的三個月內，運營費用內沒有對衝活動。

銷售和市場營銷
 
銷售和營銷費用主要包括廣告和營銷計劃成本(線上和線下)、員工薪酬、某些用户優惠券和獎勵、承包商成本、設施成本和設備折舊。在線營銷費用是指付費搜索、關聯營銷和展示廣告等各種渠道的流量獲取成本。線下廣告主要包括品牌宣傳和買家/賣家溝通。

與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用有所下降，這主要是由於員工相關成本的下降、外幣相對於美元匯率變動的有利影響以及用户優惠券和獎勵的減少。

產品開發
 
產品開發費用主要包括員工薪酬、承包商成本、設施成本和設備折舊。產品開發費用是扣除主要平臺的所需資本和其他產品開發工作(包括我們技術平臺的開發和維護)後的淨額。我們的首要技術重點包括支付中介能力以及建立在結構化數據基礎上的改進的賣家工具和買家體驗。

截至2020年3月31日的三個月內，與2019年同期相比，產品開發費用的變化相對持平。

截至2020年3月31日的三個月，資本化的內部使用和平臺開發成本為3100萬美元，而2019年同期為3800萬美元。這些成本主要反映為在未來期間攤銷時的淨收入成本。


38

一般和行政
 
一般和行政費用主要包括僱員補償、承包商費用、設施費用、設備折舊、基於股票的薪酬的僱主工資税、法律費用、重組、保險費和專業費用。我們的法律費用，包括與各種正在進行的法律程序有關的費用，可能會在不同時期有很大波動。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用減少，主要是由於與2019年全球裁員相關的重組成本，以及專業費用和員工相關成本的減少。

交易損失準備金

交易損失準備金主要包括與我們的買方保護計劃相關的交易損失費用、與我們的應收賬款餘額相關的欺詐和壞賬費用。我們預計我們的交易損失準備金將根據許多因素而波動，包括我們保護計劃的變化和監管變化的影響。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的交易損失撥備增加，主要是由於在新冠肺炎推動的當前經濟環境下確認的額外撥備導致壞賬支出增加。

持續經營收入
 
下表列出了持續業務的收入(除百分比外，以百萬計)：
 截至三個月
3月31日，
 20202019更改百分比
持續經營收入$629  $593  6 %
營業利潤率26.5 %24.6 %   

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月來自持續運營的收入增加，主要是由於2019年重組和員工成本下降，但如上所述，Marketplace運營收入下降和新冠肺炎對2020年分類廣告部門的影響部分抵消了這一增長。

利息和其他，淨額
 
利息及其他，淨額主要包括現金、現金等價物及投資所賺取的利息、外匯交易損益、因從Adyen收到的認股權證的公允價值變動而產生的損益、吾等按權益法入賬的投資的經營業績部分、收購或出售的投資損益及利息開支，包括根據我們的信貸協議借入的任何款項的利息費用及未借入款項的承諾費，以及我們的未償還債務證券及商業票據的利息開支(如有)。下表列出利息和其他淨額(除百分比外，以百萬計)：

 截至三個月
3月31日，
 20202019更改百分比
總利息及其他，淨額$2  $64  **  
淨收入百分比— %3 %

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月利息和其他淨額減少，主要是由於Adyen認股權證的公允價值自2019年起發生變化，部分被2018年出售的與長期投資有關的託管收益的收入記錄所抵消。

39

所得税撥備

下表列出了所得税準備金(除百分比外，以百萬計)：

 截至三個月
3月31日，
 20202019
所得税撥備$146  $141  
實際税率23.2 %21.3 %

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月我們的有效税率有所上升，主要是由於外國司法管轄區收益的司法組合和特徵的變化以及相關的美國税收影響。

我們法律結構的重新調整於2018年基本完成，由於某些外國司法管轄區税基的提高，我們可以獲得某些外國現金税收優惠。我們預計這些現金税收優惠將保持一致，這取決於我們海外平臺的表現,超過10年的期間。這一調整主要影響了我們的國際實體。然而，美國的税制改革和新的美國對外國收入的最低税率將減少我們預期的合併現金税收優惠。

我們定期接受國內和國際税務機關的審查。我們認為，已經為這些檢查最終可能導致的任何調整預留了足夠的金額，儘管我們不能向您保證，鑑於這些檢查固有的不確定性，情況將是如此。由於正在進行的税務審查，我們認為確定這些調整的金額和時間是不切實際的。

停產運營

2020年2月13日，我們完成了之前宣佈的將StubHub業務出售給Viagogo附屬公司的交易。從2020年第一季度開始，StubHub在出售前的財務業績已作為非連續性業務反映在我們的精簡綜合損益表中。此外，與上一年度非持續業務相關的資產和負債在我們的簡明綜合資產負債表中被歸類為非持續業務。有關更多信息，請參閲“附註4--停產業務”。

40

非公認會計準則財務業績衡量標準

為了補充我們根據公認會計原則提出的簡明綜合財務報表，我們使用了外匯中性淨收入，這是非公認會計原則的財務衡量標準。管理層在審查我們的財務結果時使用上述非公認會計準則的衡量標準。我們將外匯中性淨收入定義為淨收入減去匯率效應。我們將匯率效應定義為使用適用於本年度交易貨幣金額的前期外幣匯率對外幣變動的同比影響，不包括套期保值活動。

這些非GAAP計量不符合或替代根據GAAP編制的計量，可能與其他公司使用的非GAAP計量不同。此外，這些非公認會計準則不是基於任何一套全面的會計規則或原則。非GAAP計量具有侷限性，因為它們不能反映與我們根據GAAP確定的經營結果相關的所有金額。這些衡量標準只能與相應的GAAP衡量標準一起用於評估我們的運營結果。

提供這些非公認會計準則措施是為了加強投資者對我們目前的財務業績及其未來前景的整體瞭解。具體地説，我們認為這些非公認會計準則通過排除可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，為管理層和投資者提供了有用的信息。此外，由於我們歷來向投資者報告某些非GAAP結果，我們認為納入這些非GAAP指標將使我們的財務報告保持一致。

下表列出了FX-中性GMV和FX-中性淨收入(各自定義如下)與我們報告的GMV和報告期間的淨收入(以百萬美元為單位，但百分比除外)的對賬：

 截至三個月
March 31, 2020		截至三個月
March 31, 2019
 
如報道所述
匯率效應(1)(3)
外匯-中性(2)
如報道所述
報告的變化百分比
外匯-中性
更改百分比
GMV：
市場$21,259  $(417) $21,676  $21,571  (1)%— %
淨收入
淨交易收入：
市場$1,900  $(30) $1,930  $1,885  1 %3 %
營銷服務和其他收入：
市場230  (5) 235  277  (17)%(15)%
分類廣告248  (6) 254  256  (3)%— %
消除部門間淨收入(4) —  (4) (5) (20)%(20)%
總計474  (11) 485  528  (10)%(8)%
淨收入合計$2,374  $(41) $2,415  $2,413  (2)%1 %

(1)我們將匯率效應定義為使用適用於本年度交易貨幣金額(不包括套期保值活動)的前期外幣匯率對外幣變動的同比影響。
(2)我們將外匯中性GMV定義為GMV減去匯率效應。我們將外匯中性淨收入的非公認會計準則財務指標定義為淨收入減去匯率效應。
(3)Marketplace淨交易收入扣除截至2020年3月31日的三個月的無形對衝活動和截至2019年3月31日的三個月的2000萬美元的對衝活動。


41

流動性與資本資源

現金流 
 截至3月31日的三個月，
 20202019
 (單位：百萬)
提供的現金淨額(用於)：  
持續經營活動$702  $572  
持續的投資活動(1,569) 571  
持續的籌資活動(3,161) (1,605) 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(34) (10) 
現金和現金等價物淨減少--非連續性業務3,965  (35) 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)$(97) $(507) 
 
持續經營活動

在截至2020年3月31日的三個月裏，持續經營活動提供的現金為7.02億美元，主要歸因於34億美元的淨收益，其中包括29億美元的非持續業務收入調整，1.47億美元的折舊和攤銷，1億美元的股票補償，1.02億美元的交易損失準備金，5200萬美元的遞延所得税，被資產和負債變化(扣除收購影響)部分抵消的1.34億美元，3800萬美元的投資銷售收益，以及1200萬美元的Adyen認股權證公允價值變化的淨收益調整。

持續的投資活動

在截至2020年3月31日的三個月中，持續投資活動中使用的現金為16億美元，主要歸因於為投資支付的現金107億美元以及房地產和設備9800萬美元，但投資到期和銷售的92億美元收益部分抵消了這一影響。

持續的籌資活動

在截至2020年3月31日的三個月中，持續融資活動中使用的現金為32億美元，主要是用於回購普通股的現金40億美元，其中30億美元與加速股票回購計劃下的普通股回購有關，以及1.14億美元的現金股息，這些現金股息被10億美元的債券發行收益部分抵消。

匯率變動對現金、現金等價物和受限現金的負面影響是由於在截至2020年3月31日的三個月中，與2019年年終匯率相比，美元對其他貨幣(主要是韓元、英鎊、土耳其伊拉和澳元)走強。


42

股票回購

2019年1月，我們的董事會批准了40億美元的股票回購計劃，2020年1月，我們的董事會批准了額外的50億美元的股票回購計劃。這些股票回購計劃自授權之日起沒有到期。

2020年2月13日，作為我們股份回購計劃的一部分，我們分別與三家金融機構(每家都是ASR交易對手)簽訂了加速股份回購協議(“ASR協議”)。根據ASR協議，我們向ASR交易對手支付了總計30億美元，並收到了大約6900萬股我們的普通股，這些股票被記錄為庫存股增加了25.5億美元。最終回購的股票數量將基於協議條款期間我們普通股的成交量加權平均股價減去折扣。這被評估為一份未結算的遠期合同，與我們自己的股票掛鈎，4.5億美元歸入股東權益。這些交易計劃在2020年第三季度結算，但在某些情況下可能會更早結算。在最終結算時，每一ASR交易對手可能被要求向我們交付額外的普通股，或者在某些情況下，我們可能被要求向適用的ASR交易對手支付現金或交付我們的普通股股票，結算方式由我們選擇。

我們的股票回購計劃旨在有計劃地抵消股權補償計劃稀釋的影響，並根據市場狀況和其他因素，對我們的普通股進行機會性和程序性回購，以減少我們的流通股數量。根據我們的股票回購計劃，任何股票回購可以通過公開市場交易、大宗交易、私下協商的交易(包括加速股票回購交易)或其他方式進行，金額由管理層認為適當，並將由我們的營運資金或其他融資選擇提供資金。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們根據股票回購計劃回購了約40億美元的普通股。截至2020年3月31日，根據我們的股票回購計劃，共有約32億美元可用於未來我們的普通股回購。

我們預計，根據市場狀況和其他不確定性，我們將繼續進行機會性和程序性的普通股回購。然而，我們的股票回購計劃可能會在沒有事先通知的情況下隨時受到限制或終止。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括公司和監管要求、新冠肺炎疫情的影響、價格和其他市場狀況，以及管理層對適當使用現金的決心。

分紅

我們付了一毛錢一億一千四百萬元截至2020年3月31日的三個月內的現金股息。2020年4月，我們的董事會宣佈將於2020年6月19日向截至2020年6月1日登記在冊的股東支付每股普通股0.16美元的現金股息。

貨架登記表和債務

貨架登記

截至2020年3月31日，我們向美國證券交易委員會提交了一份有效的擱置登記聲明，允許我們發行各種類型的債務證券，以及普通股、優先股、權證、代表優先股股份部分權益的存托股份、購買合同和不時在一個或多個產品中的單位。根據擱置登記聲明進行的每一次發行都需要提交一份招股説明書補編，説明要發行的證券的數額和條款。註冊聲明不限制根據該註冊聲明可以發行的證券的數量。我們發行證券的能力取決於市場狀況和其他因素，包括我們的債務證券、我們的信用評級以及我們對信貸協議中的契約的遵守情況。


43

高級附註

截至2020年3月31日，我們有浮動利率和固定利率優先票據未償還，本金總額為88億美元。發行該等優先票據所得款項淨額用於一般公司用途，包括(其中包括)資本開支、股份回購、償還債務及可能的收購。浮動利率票據在到期前不可贖回。在2021年3月1日及之後，我們可以在2056年到期之前的任何時間和不時在到期之前贖回部分或全部2056年到期的6.000釐固定利率債券，贖回價格相當於將贖回的債券本金的100%，另加應計未付利息。我們可以在到期前隨時和不時贖回每個系列的其他固定利率票據的部分或全部，通常是按完整的贖回價格加上應計和未付利息。如果發生關於2020年到期的2.150%的固定利率票據、2022年到期的3.800%的固定利率票據、2023年到期的浮動利率票據、2023年到期的2.750%的固定利率票據、2025年到期的1.900%的固定利率票據、2027年到期的3.600%的固定利率票據、2030年到期的2.700%的固定利率票據或2056年到期的6.000%的固定利率票據的控制權變更觸發事件，除某些例外情況外，要約以相當於本金額的101%外加應計和未付利息的價格回購適用系列的所有票據。有關本公司優先票據的其他詳情，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表的“附註10-債務”。

為協助實現我們的利率風險管理目標，就之前發行的若干優先票據，我們簽訂了利率互換協議，有效地將24億美元的固定利率票據轉換為基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加利差的浮動利率債務。這些掉期被指定為公允價值對衝，以防範某些固定利率優先票據的公允價值因利率變化而發生的變化。截至2020年3月31日，我們沒有被指定為公允價值對衝的未償還利率掉期，涉及2019年到期的總名義金額為24億美元的2.200優先票據，我們在2019年終止了與2021年7月到期的2.875%優先票據中的7.5億美元和2024年7月到期的3.450%優先票據中的5億美元相關的利率掉期。由於提前終止，套期保值會計預期停止，終止時的收益被記錄為長期債務餘額的增加，並在標的債務的剩餘壽命內確認為利息支出的減少。在截至2020年3月31日的三個月內確認的收益是微不足道的. 有關利率掉期終止的其他詳情，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表的“附註10-債務”。

發行優先票據所依據的契約包括慣常契約，除其他事項外，並在例外情況下，限制我們招致、承擔或擔保以指定資產的留置權作抵押的債務或就指定物業進行售賣及回租交易的能力，亦包括在某些情況下有慣常寬限期的慣常違約事件，包括拖欠款項及與破產有關的違約。

商業票據

我們有一個商業票據計劃，根據該計劃，我們可以在到期時發行本金總額不超過15億美元自發行之日起不超過397天的任何時間未償還的債券。截至2020年3月31日，有不是未償還的商業票據。

信貸協議

2020年3月，我們達成了一項信貸協議，規定提供20億美元的五年期無擔保信貸安排。根據適用貸款人的同意，我們還可以將循環信貸安排下的承諾額增加至多10億美元。根據信貸協議借入的資金可用於營運資金、資本支出、收購和其他一般企業用途。該信貸協議取代了我們之前於2015年11月簽署的20億美元無擔保循環信貸協議，該協議於2020年3月終止。

截至2020年3月31日，根據我們20億美元的信貸協議，沒有未償還的借款。然而，如上所述，如上所述，我們有一個高達15億美元的商業票據計劃，根據我們的信貸協議，我們必須保持可用的借款能力，以便在我們無法償還到期的其他來源的商業票據借款時償還這些借款，總金額為15億美元。然而，截至2020年3月31日，我們的商業票據計劃下沒有未償還的借款；因此，有20億美元的借款能力可用於信貸協議允許的其他用途。這個

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信貸協議包括一項契約，將我們的綜合槓桿率限制為不超過4.0：1.0，但在發生合格材料收購時，如果我們如此選擇，則在該合格材料收購後完成的四個財政季度的槓桿率上調至4.5：1.0。信貸協議包括常規違約事件，在某些情況下有相應的寬限期，包括付款違約、交叉違約和與破產相關的違約。 此外，信貸協議包含習慣的肯定和否定契約，包括對產生留置權和附屬債務的限制，在每種情況下均受習慣例外的限制。信貸協議還包含慣例陳述和擔保。

截至2020年3月31日的三個月，我們遵守了我們未償還債務工具中的所有公約。

信用評級

截至2020年3月31日，我們被標準普爾金融服務有限責任公司(長期評級BBB+，短期評級A-2，前景穩定)、穆迪投資者服務公司(長期評級Baa1，短期評級P-2，前景穩定)和惠譽評級公司(長期評級BBB，短期評級F-2，前景穩定)評為投資級。我們披露這些評級是為了加強對我們流動性來源的瞭解，以及我們評級對我們資金成本的影響。我們的借貸成本在一定程度上取決於我們的信用評級，如上所述，這些信用評級機構採取任何進一步行動來降低我們的信用評級，都可能增加我們的借貸成本。

流動資金和資本資源要求

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們擁有歸類為現金和現金等價物的資產，以及短期和長期非股權投資，總金額分別為52億美元和38億美元。截至2020年3月31日，這一金額包括我們某些海外業務持有的資產，總額約為32億美元。當我們將這些資金匯回美國時，我們將被要求在美國某些州繳納所得税，並在匯回期間為這些金額支付適用的外國預扣税。我們已經為將資金匯回美國的税收影響應計了遞延税款。

我們積極監控持有我們現金及現金等價物和非股權投資的所有交易對手，主要關注本金的安全性，其次關注提高這些資產的收益率。我們在不同的交易對手之間分散現金和現金等價物和投資，以便在這些交易對手中的任何一個倒閉或遇到困難時減少我們的風險敞口。到目前為止，我們尚未遭遇任何重大損失或無法獲得我們投資的現金、現金等價物或短期投資；然而，我們不能保證獲得我們的投資現金、現金等價物或短期投資不會受到金融市場不利條件的影響，包括但不限於“新冠肺炎”疫情的影響。在任何時候，我們的運營賬户和客户賬户中都有資金存放在第三方金融機構並進行投資。

我們相信，我們現有的現金、現金等價物和短期和長期投資，加上預期從運營中產生的現金、我們的信貸協議和商業票據計劃下的借款以及我們進入資本市場的機會，將足以在可預見的未來為我們的經營活動、預期的資本支出、債務償還和股票回購提供資金。然而，新冠肺炎以及遏制其影響的相關措施已經對國內和全球金融市場和經濟造成了實質性幹擾。新冠肺炎和這些遏制措施的未來影響無法確切預測，可能會增加我們的借貸成本和其他資金成本，並以其他方式對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響，我們不能保證我們將隨時以我們認為可接受的條款獲得外部融資，或者我們不會在未來經歷其他流動性問題。

表外安排

截至2020年3月31日，我們沒有表外安排對我們的綜合財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的重大影響。


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出於現金管理的目的，我們與一家金融機構達成了現金池安排。這一安排允許根據我們在同一金融機構內持有的運營現金餘額總額(“現金存款總額”)從金融機構提取現金。這一安排還允許我們提取超過現金存款總額的金額，最高可達商定的限額。提款的淨餘額和現金存款總額被金融機構用作計算我們在該安排下的淨利息、支出或收入的基礎。截至2020年3月31日，我們總共有45億美元的現金存款，部分被根據現金池安排存放在金融機構內的45億美元的現金取款所抵消。

彌償條款

我們與貝寶簽訂了分離和分銷協議以及其他各種協議，以管理兩家公司的分離和關係。這些協議規定了具體的賠償和責任義務，並可能導致我們與貝寶之間的糾紛，這可能是重大的。此外，根據協議，我們對PayPal擁有的賠償權利可能不足以保護我們，我們對PayPal的賠償義務可能很大。

此外，我們還與我們的每一位董事、高管和某些其他高管簽訂了賠償協議。這些協議要求我們在特拉華州法律允許的最大程度上賠償這些個人因他們與我們的關係而可能承擔的某些責任。

在正常業務過程中，我們在與與我們有商業關係的各方的某些協議中包含了有限的賠償條款，包括我們的標準營銷、促銷和應用程序編程接口許可協議。根據這些合同，我們一般賠償、保持無害，並同意賠償受補償方因第三方就我們的域名、商標、徽標和其他品牌元素提出的索賠而遭受或發生的損失，只要這些標記適用於我們在主題協議下的表現。在某些情況下，我們同意為知識產權侵權行為提供賠償。由於我們以前的賠償要求的歷史有限，以及每一項特定條款所涉及的獨特事實和情況，無法確定這些賠償條款下的最大潛在損失。到目前為止，我們的簡明綜合收益表中與我們的賠償條款相關的損失並不是很大，無論是單獨的還是集體的。

項目3：關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們面臨與我們的投資和未償債務相關的利率風險。此外，不利的經濟狀況和事件(包括股票和/或債務或信貸市場的波動或困境)可能會影響區域和全球金融市場。我們尋求減少不利的經濟狀況和事件或利率變化可能導致的收益波動。

我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金，同時提高收益率。為了實現這一目標，我們維持現金等價物以及對各種資產類型的短期和長期投資，包括銀行存款、政府債券和公司債務證券。截至2020年3月31日，大約16%我們所有的現金和投資都以現金和現金等價物的形式持有。因此，利息的變化阿特斯將影響國際鎳公司的興趣我。如下所述，我們的固定利率證券的公平市場價值可能會因利率上升而受到不利影響，如果我們被迫出售因利率變化而市值下降的證券，我們可能會遭受本金損失。
 

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截至2020年3月31日，我們的公司債務和政府債券餘額為43億美元，約佔我們總現金和投資的78%。對固定利率和浮動利率盈利工具的投資都存在不同程度的利率風險。由於利率上升，我們的固定利率投資證券的公平市場價值可能會受到不利影響。一般來説，期限較長的固定利率證券比期限較短的固定利率證券面臨更大的利率風險。雖然浮動利率證券通常比固定利率證券受到的利率風險較小，但如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能會低於預期，如果利率上升，浮動利率證券的市值也可能下降。部分由於這些因素，如果我們出售因利率變化而市值下降的證券，我們的投資收入可能會低於預期，或者我們可能會遭受本金損失。假設利率上升100個基點，將導致截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們投資的公允價值分別減少700萬美元和800萬美元。

截至2020年3月31日，我們的未償還優先票據本金總額為88億美元，其中95%按固定利率計息。2014年，我們簽訂了24億美元的利率互換協議，其經濟效果是修改了與2019年7月到期的2.200%優先票據中的11.5億美元、2021年7月到期的2.875%優先票據中的7.5億美元以及2024年7月到期的3.450%優先票據中的5億美元相關的固定利率義務，從而使這些票據的應付利息實際上根據倫敦銀行同業拆借利率加利差而變化。2019年7月，24億美元名義總額中的11.5億美元到期，我們終止了與2021年7月到期的利率為2.875的優先票據中的7.5億美元和2024年7月到期的3.450%優先票據中的5億美元相關的利率互換，這些債券被指定為公允價值對衝。由於提前終止對衝，會計預期停止，終止時的收益被記錄為長期債務餘額的增加，並在標的債務的剩餘壽命內確認為利息支出的減少。在截至2020年3月31日的三個月內確認的收益是微不足道的.

在2020年第一季度，我們開始使用遠期利率掉期來對衝預期利息支付的可變性。截至2020年3月31日，這些掉期的名義金額為1億美元，條款要求我們以浮動利率收取利息，以固定利率支付利息。這些利率互換實際上固定了2022年預期債券發行的基準利率，並將在債券發行時終止。於訂立遠期起始利率掉期合約時，吾等須承受有關基準利率變動影響遠期起始利率掉期公允價值的市場風險。我們通過將掉期條款與預期債券發行條款相匹配來管理市場風險。我們考慮了短期利率的歷史波動，並確定短期內有可能經歷100個基點的不利變化。假設利率下降1%(100個基點)，將導致我們的遠期利率互換的公允價值在2020年3月31日減少約980萬美元。

利率的進一步變化將影響我們的循環信貸安排下的任何借款的利息支出，該貸款以浮動利率計息，以及我們進行的任何商業票據借款的利率以及我們未來可能發行的任何債務證券的利率，因此將影響利息支出。有關本公司債務的其他詳情，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表的“附註10-債務”。
 
股權價格風險

股權投資

我們的股權投資主要是對非上市公司的投資。我們的綜合經營業績包括按權益會計方法入賬的權益投資淨收益或虧損份額，作為利息和其他淨額的一部分。沒有可輕易釐定公允價值的股權投資按成本減去減值入賬，並按同一受投資人發行的相同或類似投資的有序交易所獲得的隨後可見價格變動作出調整。這種股權投資基礎的變化是在利息和其他淨額中確認的。截至2020年3月31日，我們的股權投資總額為3.33億美元，約佔我們總現金和投資的6%，主要與股權投資有關，公允價值難以確定。


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搜查令

吾等與Adyen訂立一項認股權證協議及一項商業協議，根據該協議，在符合若干條件的情況下，吾等有權於特定日期收購Adyen的已全面攤薄已發行及已發行股本中最多5%的固定數目股份。權證被視為ASC主題815項下的衍生工具，衍生工具和套期保值。Adyen的普通股價格和股票波動性的變化可能會對認股權證的價值產生重大影響。截至2020年3月31日，在其他因素保持不變的情況下，Adyen的普通股每變動1美元，認股權證的公允價值將增加或減少約100萬美元。有關認股權證的其他詳情，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表的“附註8-衍生工具”。

外幣風險

我們的商務平臺在全球運營，導致某些以外幣計價的收入和成本，主要是歐元、英鎊、韓元和澳元，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們用各種外幣進行交易，在國際上有可觀的收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取使用知識產權和技術以及我們提供的某些公司服務的費用。我們的現金流、經營結果和某些受匯率波動影響的公司間餘額可能與預期大不相同，我們可能會因外匯波動和相關對衝活動而錄得重大收益或虧損。

我們有一個外匯敞口管理計劃，旨在通過購買外匯兑換合同來識別重大外匯敞口，管理這些敞口，並減少匯率波動對我們報告的濃縮綜合現金流和經營業績的潛在影響。該計劃的有效性和由此產生的外匯衍生品合約的使用有時會受到我們實現現金流對衝會計的能力的限制。有關本公司衍生工具的其他詳情，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表的“附註8-衍生工具”。

我們使用外匯衍生品合約來幫助保護我們預測的美元等值收益不受外幣匯率不利變化的影響。這些對衝合約減少了不利的貨幣匯率變動的影響，但並未完全消除。出於會計目的，這些合同大多被指定為現金流對衝。對於符合條件的現金流量對衝，衍生工具的損益最初報告為累計其他全面收益的組成部分，隨後重新分類為與預測交易影響收益同期的收益。對於在會計上沒有被指定為現金流量對衝的合同，衍生工具的收益或損失立即在我們的精簡綜合損益表的收益中確認。然而，只有某些收入和成本有資格進行現金流量對衝會計。

下表説明瞭被指定為現金流對衝和淨投資對衝的未償還外匯合同的公允價值，以及截至2020年3月31日存在的假設外匯匯率不利變化對公允價值的税前影響。對外幣合同的敏感性是基於外匯匯率對相關功能貨幣20%的不利變化。
 公允價值資產/(負債)公允價值敏感性
(單位：百萬)
外匯合約-現金流套期保值$92  $(104) 
外匯合約-淨投資套期保值$3  $(32) 

由於我們的風險管理計劃非常有效，上述潛在價值損失將在很大程度上被基礎風險敞口價值的變化所抵消。

我們還使用外匯合同來抵消我們的資產和負債的外匯風險，這些資產和負債是以我們子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的。這些合同減少了貨幣匯率變動對我們資產和負債的影響，但並不是完全消除。外國人

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資產和負債的貨幣損益計入利息和其他淨額，由外匯合同的損益抵銷。

我們考慮了貨幣匯率的歷史趨勢，並確定所有貨幣的匯率在短期內都有可能出現20%的不利變化。考慮到截至2020年3月31日實施的外匯遠期的抵消作用，這些變化將對截至2020年3月31日的所得税前收入造成約2100萬美元的不利影響。

項目4：控制和程序

(a) 對披露控制和程序的評價。根據交易法第13a-15(B)或15d-15(B)條所要求的對我們的披露控制和程序(見1934年《證券交易法》修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)或《交易法》)的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效。

(b) 內部控制的變化。在我們最近完成的會計季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生在交易法規則13a-15(F)中定義的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對財務報告內部控制產生重大影響。



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第二部分：其他信息

項目1：法律訴訟

本季度報告10-Q表第一部分第1項所列簡明合併財務報表“附註12--承付款和或有事項--訴訟和其他法律事項”項下所載的信息，以供參考。

第1A項： 風險因素

您應仔細閲讀以下有關可能影響我們業務、經營結果和財務狀況的風險的討論，以及我們的簡明綜合財務報表及其附註和本報告中出現的其他信息，以獲取有關影響我們的風險的重要信息。當前的全球經濟事件和狀況可能會放大其中許多風險。這些風險並不是可能影響我們的唯一風險。在提交本文件時，我們不知道或不相信的其他風險也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。

可能影響我們的業務、經營業績和財務狀況的風險因素

我們的經營和財務結果受到各種風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流以及我們普通股和債務證券的交易價格產生不利影響。

在我們的運營歷史中，我們的運營和財務業績在季度基礎上有所不同，並可能繼續由於各種因素的影響而大幅波動，包括由於這一“風險因素”部分列出的風險。我們很難準確預測收入或盈利(虧損)的水平或來源。鑑於我們業務的快速發展性質，對我們的經營業績進行逐期比較可能沒有意義，您不應依賴它們作為未來業績的指示。我們沒有積壓，我們每個季度幾乎所有的淨收入都來自該季度涉及銷售的交易。由於預測收入的內在困難，也很難預測費用佔淨收入的百分比。在我們的簡明合併財務報表中反映的季度和年度支出佔淨收入的百分比可能與歷史或預測的百分比有很大不同。我們未來一個或多個季度的經營業績可能會低於證券分析師和投資者的預期。由於本段所述的因素和“風險因素”一節所列的其他風險，我們普通股和債務證券的交易價格可能會下降，甚至可能大幅下降。

電子商務領域全球範圍內日益激烈的激烈競爭可能會損害我們的業務。

我們經營的企業和市場競爭激烈。我們目前和潛在地與向消費者和商家提供商品和服務的各式各樣的線上和線下公司競爭。互聯網和移動網絡為所有類型的商品和服務的銷售提供了新的、快速發展和競爭激烈的渠道。我們在雙邊市場中競爭，必須吸引買家和賣家使用我們的平臺。通過我們購買或銷售商品和服務的消費者有越來越多的選擇，商家接觸消費者的渠道也更多。我們預計競爭將繼續加劇。線上和線下業務之間的競爭日益激烈，我們的競爭對手包括一些擁有大量資源、龐大的用户社區和成熟品牌的線上線下零售商。此外，進入這些渠道的門檻可能很低，企業可以很容易地以象徵性的成本推出網站或移動平臺和應用程序，方法是使用商用軟件或與多家成功的電子商務公司中的任何一家合作。當我們應對競爭環境的變化時，我們可能會不時做出定價、服務或營銷決策或收購，這些決策或收購可能會引起賣家的爭議並導致他們的不滿，這可能會減少我們平臺上的活動並損害我們的盈利能力。


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我們在線上和線下都面臨着越來越大的競爭壓力。特別是，電子商務和移動商務的競爭標準和預期服務水平顯著提高，原因包括用户體驗的改善、購買商品的更容易、更低的(或不)運輸成本、更快的運輸時間和更優惠的退貨政策。此外，某些平臺企業，如阿里巴巴、亞馬遜、蘋果、臉書和谷歌，其中許多比我們大或市值更大，在其他行業或某些重要市場擁有主導和安全的地位，並向消費者和商家提供我們不提供的其他商品和服務。如果我們無法改變我們的產品、產品和服務，以反映電子商務和移動商務市場不斷變化的需求，特別是固定價格項目銷售額的更高增長和更高的預期服務水平(其中一些依賴於賣家在我們平臺上提供的服務)，或者無法有效地與更大的平臺業務競爭並適應其變化，我們的業務將受到影響。

擁有其他收入來源的競爭對手也可能比我們能夠投入更多的資源用於營銷和促銷活動，採取更積極的定價政策，並投入更多的資源用於網站、移動平臺和應用程序和系統開發。其他競爭對手可能會提供或繼續提供更快和/或免費的送貨、週日送貨、當天送貨、優惠退貨政策或其他與交易相關的服務，以改善其網站上的用户體驗，而這些服務可能不切實際或對我們的賣家來説效率低下。競爭對手可能能夠更快、更高效地創新，而新技術可能會通過使競爭對手提供更高效或更低成本的服務來增加競爭壓力。

我們的一些競爭對手控制着對我們的成功至關重要的其他產品和服務，包括信用卡交換、互聯網搜索和移動操作系統。這些競爭對手可能會操縱與其產品和服務相關的服務的定價、可用性、條款或運營，從而影響我們的競爭產品。例如，運營購物平臺服務的谷歌不時對其搜索算法進行修改，以減少谷歌搜索指向我們的搜索量。如果我們無法使用或適應此類服務的運營變化，我們可能會面臨此類服務的更高成本，面臨整合或技術障礙，或者失去客户，這可能會導致我們的業務受到影響。

可能使用我們的網站購買商品的消費者有各種各樣的選擇，包括傳統百貨商店、倉庫、精品店、折扣和百貨商店(以及這些傳統零售商的在線和移動業務)、在線零售商及其相關的移動產品、線上和線下分類服務以及其他購物渠道，如線下和在線家庭購物網絡。在美國，這些公司包括但不限於亞馬遜、Facebook、谷歌、沃爾瑪、塔吉特、梅西百貨、Etsy、Shopify、WayFair、Costco、樂天、QVC和HSN等。此外，消費者有大量的線上和線下渠道，專注於我們網站上提供的一個或多個產品類別。

消費者還可以求助於許多公司，這些公司提供各種服務，為買家提供其他渠道，讓他們從各種規模的賣家那裏找到和購買商品，包括社交媒體、在線聚合和分類廣告平臺，比如Schibsted ASA或Naspers Limited運營的網站，以及Craigslist、Oodle.com和Facebook等其他網站。消費者還可以求助於谷歌購物等購物比較網站。在某些市場，我們的固定價格上市和傳統的拍賣式上市形式正越來越多地受到分類廣告等其他形式的挑戰。

我們的分類廣告平臺在各種國際市場提供分類廣告列表。在他們經營的許多市場中，我們的分類廣告平臺與更成熟的線上和線下分類廣告平臺或其他競爭網站競爭客户和廣告商。

我們使用產品搜索引擎和付費搜索廣告來幫助用户找到我們的網站，但這些服務也有可能將用户轉移到其他在線購物目的地。消費者可以選擇使用橫向搜索引擎或購物比較網站搜索產品和服務，此類網站也可能將用户發送到其他購物目的地。此外，賣家越來越多地利用多種銷售渠道，包括通過在谷歌、Naver和百度等橫向搜索引擎網站上支付搜索相關廣告的費用來獲得新客户。






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可能使用我們的網站銷售商品的消費者和商家也有很多選擇，包括一般的電子商務網站，如亞馬遜、阿里巴巴、Zalando和Coupang，以及更專業的網站，如Etsy。我們的國際網站還與一般和專門的電子商務網站爭奪賣家。賣家也可以選擇通過其他渠道銷售他們的商品，比如分類廣告平臺。消費者和商家也可以通過他們自己的網站創建和銷售，並可以選擇購買在線廣告而不是使用我們的服務。在一些國家，有一些網站擁有更大的客户基礎和更高的品牌認知度，也有競爭對手可能對當地文化和商業有更好的瞭解。我們可能會越來越多地與發展中國家的當地競爭對手競爭，這些競爭對手具有獨特的優勢，比如在當地監管機構下運營的能力更強。

此外，某些製造商可能會限制或停止通過在線渠道(如我們的網站)分銷其產品。製造商可能試圖利用合同義務或現有或未來的政府法規來禁止或限制某些類別的商品或服務的電子商務。製造商還可能試圖執行最低轉售價格維持或最低廣告價格安排，以防止分銷商在我們的平臺或互聯網上銷售，或迫使分銷商以與其他選擇相比吸引力較低的價格銷售。製造商採取的政策，或他們使用的法律或法規，在每一種情況下，都會阻止或限制在互聯網上銷售商品或服務，可能會迫使我們的用户停止在我們的平臺上銷售某些產品，這可能會對我們的運營結果產生不利影響，並導致市場份額的損失和我們品牌的價值下降。

我們面臨的主要競爭因素包括：
        
•吸引、留住和吸引買家和賣家的能力；
•交易量、價格和商品選擇；
•對賣方和交易的信任；
•客户服務；
•品牌認知度；
•社區凝聚力、相互作用和規模；
•網站、移動平臺和應用程序的易用性和無障礙；
•系統可靠性和安全性；
•交貨和付款的可靠性，包括客户對快速交貨和免費送貨和退貨的偏好；
•服務費水平；以及
•搜索工具的質量。

我們可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭。一些現有和潛在的競爭對手比我們擁有更長的運營歷史，更大的客户基礎，以及在其他商業和互聯網領域更高的品牌認知度。

全球和地區經濟狀況可能會損害我們的業務。

我們的運營和業績在很大程度上取決於全球和地區的經濟狀況。經濟狀況，包括通貨膨脹、經濟衰退或其他不利的經濟事件或變化，可能會對與我們有業務往來的公司和客户產生負面和不利的影響，並可能對我們的業務產生實質性的不利影響，包括我們商務平臺上的交易量和價格下降。這些事件和條件，包括英國公投退出歐盟(即英國退歐)導致的經濟和市場狀況的不確定性和不穩定，以及公投結果，可能會對與我們有業務往來的公司和客户產生負面和不利的影響，或導致我們減記我們的資產或投資。由於我們在全球都有業務，包括在英國和歐盟，我們面臨着風險，因為圍繞英國退歐的不確定性和潛在的幹擾，包括潛在的金融、法律、税收和貿易影響。

全球新冠肺炎疫情可能會損害我們的業務和運營結果。

新冠肺炎的全球蔓延以及遏制其蔓延的相關措施(例如政府強制關閉企業和就地避難指導方針)造成了巨大的波動性、不確定性和經濟混亂。新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性的影響程度將取決於許多我們無法預測的不斷變化的因素，包括持續時間和

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這些因素包括：大流行病的範圍；政府、企業和個人已經並將繼續採取的應對大流行病的行動；大流行病對國家和全球經濟活動、失業率和金融市場的影響，包括國家或全球經濟衰退的可能性；運輸困難的可能性，包括賣家向客户發貨速度放緩；以及消費者支付產品的能力。新冠肺炎疫情可能會減少消費者支出，並通過減少消費者對他們的產品的需求和庫存的可用性對我們的賣家產生不利影響，這反過來可能會對我們平臺的使用需求產生負面影響。此外，新冠肺炎疫情導致我們要求員工無限期遠程工作，這可能會對我們的業務產生負面影響，損害生產率和協作。如果新冠肺炎的影響持續下去，它可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響，也許是實質性的影響。新冠肺炎和這些遏制措施的未來影響無法確切預測，可能會增加我們的借貸成本和其他資金成本，並以其他方式對我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響，我們不能保證我們將隨時以我們認為可接受的條款獲得外部融資，或者我們不會在未來經歷其他流動性問題。

就新冠肺炎疫情對我們的業務和財務業績產生不利影響的程度而言，它還可能產生增加本“風險因素”一節中描述的許多其他風險的效果，例如與我們的鉅額債務有關的風險、我們產生足夠的現金流來償還債務的需要、我們遵守規範我們債務的協議中所載公約的能力以及我們的國際業務

我們面臨外幣匯率波動的風險，這可能會對我們的財務業績產生負面影響。

由於我們的大部分收入來自美國以外，但我們的財務業績是以美元報告的，因此我們的財務業績會受到外幣匯率波動的影響。我們許多專注於國際的平臺的運營結果都受到匯率波動的影響，因為出於財務報告的目的，適用子公司的財務業績從當地貨幣轉換為美元。如果美元對外幣走弱，這些以外幣計價的收入或支出的換算將導致以美元計價的收入和支出增加。同樣，如果美元對外幣走強，特別是歐元、英鎊、韓元或澳元，我們對外幣計價收入或支出的換算將導致以美元計價的淨收入和支出減少。除了這種換算效應外，美元走強對美國賣家向歐洲和澳大利亞銷售的商品數量的負面影響通常比對這些地區賣家向美國買家銷售的商品數量的正面影響更大，從而進一步對我們的財務業績產生負面影響。

雖然我們不時進行交易以對衝我們的部分外幣兑換風險，但不可能預測或消除這種風險的影響。外匯匯率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響，這可能會對我們的普通股和債務證券的交易價格產生重大影響。

我們的國際業務面臨着更大的風險，這可能會損害我們的業務。

近年來，我們的國際業務，特別是在英國、德國、澳大利亞和韓國的業務，以及來自大中華區中國的跨境業務，創造了我們大部分的淨收入。除了我們能否從海外業務中獲得收入並擴展到國際市場的不確定性之外，在國際上開展業務還存在固有的風險，包括：

•聯合王國投票退出歐盟造成的經濟和市場狀況的不確定和不穩定以及投票的任何結果；
•有關英國進入歐盟單一市場和更廣泛的貿易、法律、監管和勞工環境的不確定性，特別是在英國和歐盟，將如何受到英國脱歐公投和投票結果的影響，包括對我們的業務和我們客户的影響；
•與本地化我們的產品和服務以及客户數據相關的費用，包括為客户提供以當地貨幣進行交易的能力，以及使我們的產品和服務適應我們可能經驗有限或沒有經驗的當地偏好(例如，支付方式)；

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•貿易壁壘和貿易法規的變化；
•由於距離、語言和文化差異，在開發、人員配備和同時管理大量不同的海外業務方面存在困難；
•嚴格的地方勞動法律法規；
•信用風險和更高水平的支付欺詐；
•利潤匯出限制、外幣兑換限制或某一貨幣的外幣匯率劇烈波動；
•政治或社會動盪、經濟不穩定、鎮壓或人權問題；
•地緣政治事件，包括自然災害、公共衞生問題(如冠狀病毒)、戰爭行為和恐怖主義；
•進出口條例；
•遵守《反海外腐敗法》等美國法律，遵守禁止向政府官員行賄的外國法律，以及旨在打擊洗錢和資助恐怖主義活動的美國和外國法律；
•反壟斷和競爭法規；
•潛在的不利税收發展和後果；
•與主權債務和其他債務有關的經濟不確定性；
•不同的、不確定的或更嚴格的用户保護、數據保護、隱私等法律；
•與其他政府法規或要求遵守當地法律有關的風險；
•國家或地區宏觀經濟增長率的差異；
•支付中介條例；
•當地的許可和報告義務；以及
•應收賬款收款難度加大。
 
違反適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律法規可能會導致對我們、我們的官員或員工的罰款、刑事行動或制裁；禁止我們開展業務；以及損害我們的聲譽。儘管我們已經實施了旨在促進遵守這些法律的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反我們的政策。我們的國際業務和擴張所固有的這些風險增加了我們在國際上開展業務的成本，並可能損害我們的業務。

任何減少跨境貿易或增加跨境貿易難度的因素都可能損害我們的業務。

跨境貿易是我們收入和利潤的重要來源。跨境貿易也代表着我們在某些重要市場的主要(或在某些情況下，只是)存在，如巴西/拉丁美洲、中國和其他各種國家。此外，我們的跨境貿易也受到匯率波動的影響，甚至可能受到影響。

在跨境貿易中，具體的國家或區域法律的解釋和適用，例如與正品知識產權、選擇性分銷網絡和其他國家在互聯網上列出物品的賣家有關的法律，以及多個法域(例如，買方、賣方和/或所售物品所在地)的潛在法律的解釋和適用，往往是極其複雜的。此類法律的解釋和/或適用可能對跨國界購買、銷售、運輸或退貨施加限制或增加成本。
  
跨國運輸貨物往往比國內運輸更昂貴、更復雜。海關和關税程序和審查，包括各主要市場的免税門檻、國家郵政系統的相互作用以及國際邊境與安全有關的政府程序，可能會增加成本、阻礙跨境採購、延誤過境並造成航運不確定性。任何增加跨境貿易成本或限制、拖延或使跨境貿易更加困難或不切實際的因素都會降低我們的收入和利潤，並可能損害我們的業務。

我們的業務可能會受到地緣政治事件、自然災害、季節性因素和其他因素的不利影響，這些因素會導致我們的用户在我們的網站或移動平臺和應用程序上花費更少的時間，包括增加其他網站的使用量。

由於各種轉移，我們的用户在我們的網站和我們的移動設備應用程序上花費的時間可能會減少，包括：地緣政治事件，如戰爭、戰爭威脅或恐怖活動；自然災害或

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氣候變化的影響(如干旱、洪水、野火、風暴強度增加和海平面上升)；電力短缺或停電；重大公共衞生問題，包括流行病(如新冠肺炎)；社交網絡或其他娛樂網站或移動應用程序；引起大部分人口關注的地方、國家或全球重大事件；以及因各種因素引起的季節性波動。如果上述任何因素或任何其他因素轉移了我們的用户使用我們的網站或移動應用程序的注意力，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們能否成功應對快速發展的移動設備交易市場。

移動設備越來越多地被用於電子商務交易。我們有很大一部分用户通過移動設備訪問我們的平臺，這一比例還在不斷增長。如果我們不能繼續滿足用户對移動和多屏幕體驗的期望，我們可能會失去用户。跨不同移動設備和平臺的各種技術和其他配置增加了與此環境相關的挑戰。此外，其他一些擁有大量資源的公司和一些創新初創公司也推出了專注於移動市場的產品和服務。

我們成功應對快速發展的移動交易市場帶來的挑戰的能力對我們的持續成功至關重要，任何未能持續增加通過我們的平臺實現的移動交易量的行為都可能損害我們的業務。

如果我們不能跟上快速的技術發展的步伐，或者繼續創新和創造新的舉措來提供新的計劃、產品和服務，我們的產品使用和我們的收入可能會下降。

我們所在的行業繼續面臨着快速而重大的技術變革，我們無法預測技術變革對我們業務的影響。我們還不斷努力創造新的舉措和創新，以提供增長機會，例如我們的新支付和廣告產品。除了我們自己的倡議和創新之外，我們還在一定程度上依賴第三方，包括我們的一些競爭對手，來開發和獲得新技術。我們預計，適用於我們經營的行業的新服務和技術將繼續湧現。這些新的服務和技術可能優於或淘汰我們目前在產品和服務中使用的技術。將新技術融入我們的產品和服務可能需要大量支出和相當長的時間，最終可能不會成功。此外，我們採用新服務和開發新技術的能力可能會受到行業標準、新法律法規、我們的用户、客户或商家對更改的抵制，或第三方知識產權的限制。我們的成功將取決於我們開發新技術、適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力。

我們的業務受到廣泛的政府監管和監督。

我們在多個領域遵守影響我們國內和國際業務的法律和法規，包括消費者保護、數據隱私要求、知識產權所有權和侵權、違禁品和贓物、税收、反壟斷和反競爭、出口要求、反腐敗、勞工、廣告、數字內容、房地產、賬單、電子商務、促銷、服務質量、電信、移動通信和媒體、環境、健康和安全法規，以及旨在打擊洗錢和資助恐怖主義活動的法律和法規。此外，由於我們的支付能力不斷髮展和擴大，我們正在或可能在上述一些領域或新領域受到進一步監管。

遵守這些法律、法規和類似要求可能是繁重和昂貴的，不同司法管轄區之間的差異和不一致可能會進一步增加合規和開展業務的成本。任何此類成本在未來可能會因這些法律法規或其解釋的變化而上升，可能個別地或總體上降低我們的產品和服務對客户的吸引力，推遲在一個或多個地區推出新產品或服務，或者導致我們改變或限制我們的業務做法。我們已實施旨在確保遵守適用法律法規的政策和程序，但不能保證我們的員工、承包商或代理商不會違反此類法律法規或我們的政策和程序。


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隱私和用户數據保護領域的監管可能會損害我們的業務。

我們必須遵守與收集、使用、保留、保護和傳輸我們全球用户的個人身份信息相關的法律。我們收集的許多個人信息，特別是金融信息，都受到多項法律的監管。各國對用户數據保護法的解釋和適用可能不一致。在許多情況下，這些法律不僅適用於第三方交易，也適用於我們、我們的子公司和與我們有商業關係的其他方之間或之間的信息傳輸。這些法律繼續以我們無法預測的方式發展，這可能會損害我們的業務。

在全球範圍內，對隱私、用户數據保護、數據使用和數據收集的監管審查正在增加。在我們開展業務的國家，我們受到許多隱私和類似法律法規的約束，這些法律法規很可能會隨着時間的推移而繼續發展，無論是通過監管和立法行動，還是通過司法裁決。此外，遵守這些法律可能會限制我們向客户提供他們可能認為有價值的服務的能力。例如，《一般數據保護條例》(GDPR)於2018年5月生效。GDPR適用於我們從歐盟機構開展的所有活動，或與歐盟提供的產品和服務相關的活動，對個人數據的處理施加了一系列新的合規義務。GDPR強加了重大的新義務，遵守這些義務在一定程度上取決於具體的監管機構如何解釋和適用這些義務。如果我們未能遵守GDPR，或者如果監管機構斷言我們未能遵守GDPR，可能會導致監管執法行動，這可能導致高達全球收入4%的罰款、私人訴訟或聲譽損害。在美國，加利福尼亞州通過了2018年《加州消費者隱私法》(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效，為數據泄露提供了新的私人訴權，並要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，並允許消費者選擇不與第三方共享某些數據。除了CCPA，美國其他幾個州也在考慮通過法律法規，對個人數據的處理施加義務。遵守GDPR、CCPA, 以及其他當前和未來適用的國際和美國隱私、網絡安全和相關法律可能既昂貴又耗時。遵守這些不同的國家和國際要求可能會導致我們招致鉅額成本，或者要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法，違反與隱私相關的法律可能會導致重大處罰。

如果認定我們違反了基於通信的法律中與我們的做法相關的法律，也可能使我們面臨鉅額損害賠償、罰款和其他處罰，這些處罰可能個別地或整體地對我們的業務造成實質性損害。特別是，由於我們發送給用户的短信、電子郵件和其他通信的數量巨大，通信法律如果對每一次違規行為(如下文所述)提供具體的金錢損害賠償或罰款，可能會導致特別大的賠償或罰款。

例如，聯邦通信委員會在2012年和2013年修訂了《電話消費者保護法》(TCPA)下的某些法規，可能會增加我們對與客户進行某些類型的電話通信所承擔的責任，包括但不限於發往手機的短信。根據TCPA，原告可以為每一次違規行為尋求500美元的實際金錢損失或法定損害賠償，以金額較大者為準，法院可以將故意或明知的違規行為的損害賠償金增加兩倍。我們經常受到集體訴訟和個人訴訟的影響，其中包括我們的企業違反TCPA的指控。這些訴訟以及目前未被指控為集體訴訟的其他私人訴訟尋求損害賠償(包括法定損害賠償)和禁令救濟等補救措施。鑑於我們向用户發送的通信數量巨大，確定存在違反TCPA或其他基於通信的法規的行為可能會使我們面臨重大損害賠償，這些賠償可能單獨或總體上對我們的業務造成實質性損害。

我們在我們的網站上發佈關於收集、使用和披露用户數據的隱私政策和做法。我們未能或被視為未能遵守我們張貼的隱私政策或任何監管要求或命令，或其他聯邦、州或國際隱私或消費者保護相關法律法規，包括GDPR和CCPA，都可能導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或訴訟(例如，集體訴訟隱私訴訟)，使我們面臨重大處罰和負面宣傳，要求我們改變業務做法，增加我們的成本，並對我們的業務造成不利影響。數據收集、隱私和安全已成為公眾日益關注的主題。如果互聯網和移動用户因這些擔憂而減少使用我們的網站、移動平臺、產品和服務，我們的

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業務可能會受到損害。如上所述，我們還面臨安全漏洞的可能性，這本身可能導致違反這些法律。

其他法律法規可能會損害我們的業務。

與我們業務相關的事項，如財產所有權、版權、商標和其他知識產權問題、平行進口和分銷控制、税收、誹謗和誹謗以及淫穢行為，如何適用於我們的業務，並不總是很清楚。其中許多法律是在互聯網、移動和相關技術出現之前通過的，因此沒有考慮或解決互聯網和相關技術的獨特問題。其中許多法律，包括一些確實涉及互聯網的法律，都受到法院持續不斷的解釋，由此導致的這些法律和法規的範圍和適用的不確定性增加了我們將受到指控違反這些法律和法規的私人索賠和政府行動的風險。

隨着我們的活動、我們提供的產品和服務以及我們的地域範圍不斷擴大，監管機構或法院可能會要求或裁定我們或我們的用户受到其他要求(包括許可)或被禁止在其管轄範圍內開展業務，無論是一般情況下還是就某些行為而言。金融和政治事件增加了對大公司的監管審查水平，監管機構可能會以與過去不同的方式看待問題或解讀法律法規，並以不利於我們業務的方式。我們的成功和知名度的提高，促使一些認為我們對其業務構成威脅的現有企業向政策制定者和監管機構提出了對我們的商業模式的擔憂。這些企業及其行業協會團體在努力塑造我們有重大業務的國家的法律和監管制度時，使用了大量資源。他們可能會利用這些資源來努力改變法律和監管制度，旨在降低我們業務的有效性和用户使用我們產品和服務的能力。這些老牌企業提出的關切涉及定價、平行進口、專業賣家義務、選擇性分銷網絡、贓物、版權、商標和其他知識產權，以及互聯網市場提供者對其用户與這些和其他問題有關的行為的責任。法律或監管制度的任何變化都會增加我們對第三方上市的責任，可能會對我們的業務產生負面影響。

美國許多州和外國司法管轄區，包括加利福尼亞州，都有關於“拍賣”和“二手交易商”或“典當商”處理財產的規定。幾個州和一些外國司法管轄區曾試圖對我們或我們的用户實施此類規定，其他州可能會在未來嘗試這樣做。針對我們的一些用户執行這些法律的企圖似乎正在增加，我們可能被要求改變我們或我們的用户開展業務的方式，以增加成本或減少收入，例如迫使我們禁止某些項目的上市或限制某些地點的某些上市格式。我們還可能受到罰款或其他處罰，這些結果中的任何一種都可能損害我們的業務。

許多針對我們的與商標問題有關的訴訟試圖讓我們的平臺受到不利的當地法律的約束。例如，“商標窮盡”原則賦予商標所有人某些權利來控制品牌正品的銷售，直到商標持有人將其投放市場或徵得商標持有人的同意。在互聯網的背景下，“商標用盡”原則的應用在很大程度上是不穩定的，如果商標所有者能夠迫使我們禁止在一個或多個地點列出某些物品，我們的業務可能會受到損害。

隨着我們擴大和本地化我們的國際活動，我們越來越有義務遵守我們經營的國家或市場的法律。此外，由於我們的服務可在全球範圍內使用，並且我們促進商品銷售並向全球用户提供服務，因此一個或多個司法管轄區可能要求我們或我們的用户根據我們的服務器或一個或多個用户的位置，或在電子商務交易中銷售或提供的產品或服務的位置，要求我們或我們的用户遵守他們的法律。例如，根據法國法律，我們在法國被發現對我們在世界各地的一些網站上的交易負有責任，這些交易不涉及法國買家或賣家。美國以外監管互聯網、移動和電子商務技術的法律通常不如美國的法律對我們有利。合規的成本可能更高，或者可能需要我們改變我們的業務做法或限制我們提供的服務，對我們或我們的用户實施任何法規都可能損害我們的業務。此外，我們可能受到多個重疊的法律或監管制度的制約，這些制度對我們提出相互衝突的要求(例如，在跨境貿易中)。我們被指控的未能

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遵守外國法律可能會使我們受到從刑事起訴到鉅額罰款再到禁止我們服務的各種處罰，此外，我們可能會在針對此類行為進行辯護時產生鉅額成本。

我們經常受到一般訴訟、監管糾紛和政府調查的影響。

我們經常受到索賠、訴訟(包括集體訴訟和個人訴訟)、政府調查和其他訴訟，涉及競爭和反壟斷、知識產權、隱私、消費者保護、無障礙索賠、證券、税收、勞動和就業、商業糾紛、我們的用户生成的內容、服務和其他事項。隨着我們公司的壯大，我們的業務範圍和地理覆蓋範圍擴大，以及我們的產品和服務的複雜性增加，這些糾紛和詢問的數量和重要性都有所增加。

這類索賠、訴訟、政府調查和其他程序的結果和影響無法確定地預測。無論結果如何，由於法律費用、管理資源轉移和其他因素，此類調查和訴訟程序可能會對我們產生不利影響。為我們未決的訴訟和其他訴訟程序確定準備金是一個複雜的、涉及大量事實的過程，需要進行判決。一個或多個此類訴訟的解決方案可能需要我們支付大量款項，以履行判決、罰款或罰款，或了結索賠或訴訟，其中任何一項都可能損害我們的業務。這些訴訟還可能導致聲譽損害、刑事制裁、同意法令或命令，阻止我們提供某些產品或服務，或要求以代價高昂的方式改變我們的商業做法，或要求開發非侵權或以其他方式改變的產品或技術。這些後果中的任何一個都可能損害我們的業務。

根據競爭法，我們面臨監管活動和反壟斷訴訟，這可能會對我們的業務產生不利影響。

根據美國和外國的法律和法規，包括反壟斷和競爭法，我們受到各種政府機構的審查。一些法域還為競爭者或消費者提供私人訴權，以主張對反競爭行為的索賠。其他公司和政府機構過去和將來可能會聲稱，我們的行為違反了美國、個別州、歐盟或其他國家的反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成不正當競爭。越來越多的政府正在監管競爭法活動，包括加強對中國等大型市場的審查。我們與客户或其他公司的商業夥伴關係或協議或安排可能會引發監管行動或反壟斷訴訟。一些監管機構，特別是美國以外的監管機構，可能會認為我們的業務被廣泛使用，否則沒有爭議的商業行為可能會被視為反競爭。一些競爭管理機構對我們的行業進行了市場研究。此類指控和調查，即使沒有根據，辯護成本也可能非常高，涉及負面宣傳和大量轉移管理層的時間和精力，並可能導致對我們的重大判決或要求我們改變我們的業務做法。

利率的波動，以及與此類利率相關的監管指引的變化，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的一些借款以浮動利率計息，我們已經達成協議，打算將一些固定利率債務工具的利率轉換為浮動利率。如果現行利率上升，我們在這些債務工具下的利息支出將會增加。

對固定利率和浮動利率盈利工具的投資都存在不同程度的利率風險。由於利率上升，我們的固定利率投資證券的公平市場價值可能會受到不利影響。一般來説，期限較長的固定利率證券比期限較短的固定利率證券面臨更大的利率風險。雖然浮動利率證券通常比固定利率證券受到的利率風險較小，但如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能會低於預期，如果利率上升，浮動利率證券的市值也可能下降。部分由於這些因素，如果我們出售的證券因利率變化而市值下降，我們的投資收入可能會下降，或者我們可能會遭受本金損失。此外，相對較低的利率限制了我們的投資收益。利率波動會增加我們當前或未來負債的成本，導致我們資產的市場價值下降或減少我們的投資收入，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

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我們的用户列出或銷售涉嫌侵犯權利人知識產權的物品，包括盜版或假冒物品，可能會損害我們的業務。

我們的用户列出或銷售非法、假冒或被盜商品或非法服務，或以非法方式銷售商品或服務，已經並可能繼續導致針對我們的非法活動(包括我們各種實體的員工和董事)的民事或刑事責任指控，涉及用户通過我們的服務進行的活動。在許多情況下，包括政府監管機構和執法官員在內的第三方聲稱，我們的服務幫助和教唆違反了某些法律，包括與假冒商品銷售有關的法律、限制或禁止數字產品(例如圖書、音樂和軟件)的可轉讓(進而轉售)的法律、對被盜商品的圍欄、選擇性分銷渠道法、海關法、遠程銷售法，以及受美國出口管制監管的美國以外地區的銷售。

此外，包括但不限於假冒產品在內的侵犯知識產權的指控，不時會導致權利人威脅和實際提起訴訟，其中包括美國的蒂芙尼公司；德國的勞力士公司和Coty Prestige Lancaster Group GmbH；法國的Louis Vuitton Malletier和Christian Dior Couture；以及幾個歐洲國家的歐萊雅集團、蘭蔻香水和BeautéCie以及Labatoire Garnier&Cie。在這些和類似的訴訟中，原告尋求的補救措施包括禁令救濟和損害賠償。在美國，侵犯版權或商標的法定損害賠償最高可達150,000美元，商標侵權最高可達2,000,000美元，在其他司法管轄區可能更高。在過去，我們為解決某些商標和版權訴訟支付了大量費用。這些和類似的訴訟也可能迫使我們修改我們的業務做法，以增加成本、降低收入、使我們的網站和移動平臺對客户不太方便，並要求我們花費大量資源採取額外的保護措施或停止某些服務提供，以打擊這些做法。此外，我們還收到了與非法或假冒商品上市或銷售相關的大量媒體關注，這可能會損害我們的聲譽，降低我們品牌的價值，並使用户不願使用我們的產品和服務。

我們面臨着與通過我們的服務傳播的信息相關的風險。

在線服務公司可能會受到與通過其服務傳播的信息有關的索賠，包括指控誹謗、誹謗、違約、侵犯隱私、疏忽、版權或商標侵權等索賠。有關在線服務公司對通過其服務傳播的信息的責任的法律在美國和外國司法管轄區都經常受到挑戰。由於這些問題而產生的任何責任可能會要求我們產生額外的成本，並損害我們的聲譽和業務。

對於我們網站上用户提供的內容，我們對第三方的潛在責任可能會增加，特別是在美國以外的司法管轄區，那裏的互聯網交易法律尚未解決。如果我們對用户提供並在我們運營的任何司法管轄區提供的信息承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫實施新的措施來減少我們對這種責任的風險，包括花費大量資源或停止某些服務提供，這可能會損害我們的業務。

我們保護買家和賣家的計劃的變化可能會增加我們的成本和損失率。

我們的易趣退款擔保計劃代表了我們補償那些認為他們被詐騙、沒有收到他們購買的物品或收到的物品與所描述的不同的用户的方式。此外，隨着我們擴大支付能力，我們可能會面臨與賠償欺詐性付款的賣家相關的損失。我們預計將繼續收到要求退款的用户的通信，或者如果沒有退款，我們將威脅或開始對我們採取法律行動。我們對這類索賠的責任在一些司法管轄區慢慢開始澄清，在一些非美國司法管轄區可能比在美國更高。涉及任何此類第三方行為的責任的訴訟對我們來説可能是昂貴和耗時的，轉移管理層的注意力，導致業務成本增加，導致不利的判決或和解，或以其他方式損害我們的業務。此外，受影響的用户可能會向監管機構投訴，監管機構可能會對我們採取行動，包括罰款或尋求禁令。

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我們支付系統的發展需要持續的投資，受到不斷變化的法律、法規、規則和標準的制約，並涉及風險，包括與我們對第三方提供商的依賴相關的風險。

我們已經並計劃繼續在我們的支付工具上投入內部資源，以保持現有的可用性，擴展到更多的市場，併為我們的買家和賣家提供新的支付方法和工具。如果我們未能在我們平臺上的支付上投入足夠的資源，或者如果我們的投資努力不成功或不可靠，我們的支付服務可能無法正常運行或與競爭產品保持同步，這可能會對它們的使用和我們的市場產生負面影響。此外，我們是否有能力將我們的支付服務擴展到其他國家/地區，取決於我們用於支持這項服務的第三方提供商。隨着我們未來將我們的支付服務擴展到更多的市場或向賣家和買家提供新的支付方式，我們可能會受到額外的法規和合規要求的約束，並面臨更高的欺詐風險，這可能會導致我們的運營費用增加。

我們依賴第三方服務提供商提供與合規、信用卡處理、支付支付、貨幣兑換、身份驗證、制裁篩選以及欺詐分析和檢測相關的服務。因此，我們面臨着許多與我們對第三方服務提供商的依賴相關的風險。如果這些服務提供商中的任何一個或一些服務提供商表現不佳，或者如果任何此類服務提供商意外終止或修改與我們的關係，我們的賣家使用我們的平臺接收訂單或付款的能力可能會受到不利影響，這將增加成本，迫使賣家離開我們的市場，導致潛在的法律責任，並損害我們的業務。此外，我們和我們的第三方服務提供商可能會不時遇到服務中斷，這可能會對我們平臺上的付款產生不利影響。此外，這些第三方服務的任何意外終止或修改都可能導致某些預防和檢測欺詐工具的有效性失效。

我們的第三方服務提供商未來可能會增加他們向我們收取的費用，這將增加我們的運營費用。反過來，這可能需要我們增加向賣家收取的費用，並導致一些賣家減少我們市場上的房源，或者通過關閉他們的賬户完全離開我們的平臺。

支付受到複雜且不斷演變的法律和法規的管理，這些法律和法規可能會發生變化，在美國和全球不同的司法管轄區也會有所不同。因此，我們需要花費大量時間和精力來確定與支付相關的各種許可和註冊法律是否適用於我們，並遵守適用的法律和許可和註冊法規。此外，不能保證我們將能夠獲得或保留任何必要的許可證或註冊。本公司或其第三方服務提供商未能遵守與付款相關的適用法律和法規的任何行為或索賠都可能要求我們花費大量資源，導致責任，限制或排除我們進入某些市場的能力，並損害我們的聲譽。此外，支付法規的變化，包括美國或其他市場的信用卡或借記卡互換費率的變化，可能會對我們平臺上的支付產生不利影響，並使我們的支付系統利潤下降。

此外，根據與我們的第三方支付處理商達成的協議，我們間接受制於支付卡協會的運營規則和認證要求。這些規則和要求，包括支付卡行業數據安全標準和電子資金轉賬規則，可能會發生變化或重新解釋，使我們難以遵守。任何不遵守這些規則和認證要求的行為都可能影響我們履行對第三方支付處理商的合同義務的能力，並可能導致潛在的罰款。此外，這些規則和要求的改變，包括主要支付卡提供商對我們名稱的任何改變，都可能需要改變我們的業務運營，並可能導致我們接受支付卡的能力受到限制或喪失，其中任何一項都可能對我們的業務產生負面影響。此類變化還可能增加我們的合規成本，這可能會導致我們或我們的賣家的費用增加，並對我們平臺上的支付或我們支付服務和市場的使用產生不利影響。


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我們可能無法充分保護或執行我們的知識產權，並面臨專利訴訟和第三方指控我們侵犯他們知識產權的持續風險。

我們相信，保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀和商業祕密，是我們成功的關鍵。我們尋求依靠美國和國際上適用的法律和法規以及各種行政程序來保護我們的知識產權。在提供或採購產品和服務時，我們還依靠合同限制來保護我們的所有權，包括與我們的員工和承包商簽訂的保密和發明轉讓協議，以及與我們開展業務的各方簽訂的保密協議。

然而，並非所有提供我們的產品和服務的國家都提供有效的知識產權保護，我們為保護我們的知識產權而採取的合同安排和其他步驟可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權，或阻止其他國家獨立開發同等或更高級的知識產權。商標、版權、專利、域名、商業外觀和商業祕密的保護非常昂貴，可能需要訴訟。我們必須在越來越多的司法管轄區保護我們的知識產權和其他專有權利，這一過程既昂貴又耗時，並不是在每個司法管轄區都能成功。此外，我們可能無法發現或確定任何未經授權使用我們的專有權的程度。我們過去曾將我們的某些專有權利，如商標或受版權保護的材料，授權給其他人，未來也希望如此。這些被許可人可能會採取行動，削弱我們專有權的價值或損害我們的聲譽。任何未能充分保護或執行我們的知識產權，或在此過程中產生的重大成本，都可能對我們的業務造成實質性損害。

此外，我們還多次因涉嫌侵犯其他方的專利而被起訴。我們是許多專利訴訟的被告，並已收到其他幾起潛在專利糾紛的通知。我們預計，我們將越來越多地受到專利侵權索賠的影響，原因包括：

•我們的產品和服務在範圍和複雜性上不斷擴大；
•我們繼續向新業務擴張，包括通過收購和許可證；以及
•可能聲稱我們、我們收購的任何公司或我們的客户侵犯了他們的專利的專利所有者以及由這些專利所有者控制的專利總數繼續增加。

隨着軟件行業專利所有者和產品的數量增加，這些產品的功能進一步重疊，隨着我們通過收購或許可獲得技術，可能需要訴訟來確定他人知識產權的有效性和範圍，我們可能會越來越多地受到專利訴訟和其他侵權索賠，包括版權和商標侵權索賠。此類索賠可以直接針對我們和/或我們的客户提出，我們可能會因為我們在合同上有義務這樣做或我們選擇作為商業事項這樣做而對他們進行賠償。我們相信，越來越多的針對我們和其他科技公司的此類索賠已經並將繼續由第三方發起，這些第三方的唯一或主要業務是主張此類索賠。此外，我們還看到一些科技行業的運營公司之間發生了重大的專利糾紛。專利索賠，無論是否有價值，都是耗時和昂貴的辯護和解決，可能需要我們對我們的業務方法進行昂貴的改變，達成昂貴的專利費或許可協議，支付鉅額款項以滿足不利判決或了結索賠或訴訟，或者停止進行某些業務，這將損害我們的業務。

任何指控或訴訟的最終結果都是不確定的，無論結果如何，上述任何索賠，無論是否具有法律依據，都可能是耗時的，導致代價高昂的訴訟，轉移管理層的時間和注意力，要求我們停止銷售、推遲推出或重新設計我們的產品，或要求我們支付鉅額金額來滿足判決或了結索賠或訴訟，或支付鉅額版税或許可費，或履行我們與一些客户的賠償義務。我們未能獲得必要的許可或其他權利，或因知識產權問題而引起的訴訟或索賠，可能會損害我們的業務。


61

如果不能有效地處理我們平臺上的欺詐活動，將增加我們的損失率並損害我們的業務，並可能嚴重降低商家和消費者對我們服務的信心和使用。

我們在我們的平臺上面臨欺詐活動的風險，並定期收到買家和賣家的投訴，他們可能沒有收到他們已簽約購買的商品或買家已簽約購買的商品的付款。在一些歐洲和亞洲司法管轄區，買家還可能有權在指定的時間段內退出專業賣家所做的銷售。雖然在某些情況下，我們可以暫停未能履行向其他用户付款或交付義務的用户的賬户，但我們沒有能力要求用户付款或送貨，或者以其他方式讓用户變得完整，除非通過我們的買家保護計劃，在美國我們稱之為eBay退款擔保，或者當我們推出新的支付能力時，通過賠償欺詐性付款的賣家。雖然我們已經實施了一些措施來發現和減少欺詐活動的發生，打擊糟糕的買家體驗，提高買家的滿意度，包括根據賣家的交易歷史對賣家進行評估，並限制或暫停他們的活動，但不能保證這些措施將有效地打擊欺詐交易或提高賣家、買家和其他參與者的整體滿意度。針對欺詐的額外措施可能會對我們的服務對買家或賣家的吸引力產生負面影響，導致吸引新用户或留住現有用户的能力降低、我們的聲譽受損或我們品牌的價值縮水。

我們有大量的債務，我們未來可能會產生大量的額外債務，我們可能無法從我們的業務中產生足夠的現金流來償還債務。不遵守我們的債務條款可能會導致我們的債務加速，這可能會對我們的現金流和流動性產生不利影響。

我們有大量的未償債務，我們未來可能會產生大量的額外債務，包括根據我們的商業票據計劃和循環信貸安排，或通過公開或私人發行債務證券。我們的未償債務和我們產生的任何額外債務可能會產生重大後果，包括但不限於以下任何一項：
        
•要求我們將運營現金流的很大一部分和其他可用現金用於償還債務，從而減少了可用於其他目的的現金數量，包括資本支出、股息、股票回購和收購；
•我們的負債和槓桿可能會增加我們在業務低迷、競爭壓力和總體經濟和行業狀況不利變化時的脆弱性；
•信用評級機構對我們債務證券評級的不利變化可能會增加我們的借貸成本；
•我們為營運資本、資本支出、收購、股份回購、股息或其他一般公司和其他目的獲得額外融資的能力可能有限；以及
•我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性可能會受到限制。

隨着我們債務水平的增加，這些風險也會增加。我們償還債務本金和利息的能力取決於我們未來的表現，這將受到一般經濟狀況、行業週期以及財務、商業和其他影響我們經營結果和財務狀況的因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們未來無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能會被要求採取其他措施：
        
•產生將資金匯回美國的税費；
•在債務或股票市場尋求額外的融資；
•對我們的全部或部分債務進行再融資或重組；
•出售選定的資產；或
•減少或推遲計劃的資本或運營支出。

這些措施可能不足以讓我們償還債務。此外，任何此類融資、再融資或出售資產可能都不會以經濟上有利的條件或根本不存在。

我們的循環信貸安排和發行某些未償還債務證券所依據的契約包含，我們未來訂立的任何債務工具可能包含金融和其他契諾，

62

限制或可能限制我們的業務和運營。如果我們未能支付債務工具下的到期金額，或違反債務工具中的任何契諾，則貸款人通常有權要求立即償還債務工具下的所有借款(在某些情況下，受寬限期或治療期的限制)。此外，任何該等加速償還或拖欠本公司任何債務的行為，可能會構成其他債務工具下的違約事件，從而導致加速償還該等其他債務。這些事件中的任何一個都可能對我們的流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果我們的信用評級被下調，可能會對我們的業務產生重大不利影響。

分配給我們債務證券的信用評級可能會根據我們的運營結果、財務狀況或處置和收購等因素而發生變化。這些評級受到信用評級機構的持續評估，如果任何評級機構認為情況需要，不能保證此類評級不會被評級機構完全下調、暫停或撤銷，或被列入所謂的可能下調評級的“觀察名單”，或被賦予負面評級展望。我們信用評級的實際或預期變化或降級，包括宣佈我們的評級正在接受降級審查或已被賦予負面展望，可能會增加我們的借款成本，這反過來可能對我們的財務狀況、運營業績、現金流產生重大不利影響，並可能損害我們的業務。

我們的業務可能要繳納銷售税和其他税。
銷售和使用税、增值税(“增值税”)、商品和服務税(包括“數字服務税”)、營業税和毛收税等間接税對電子商務企業的適用是一個複雜和不斷變化的問題。徵收這些税的許多基本法律和法規是在互聯網和電子商務採用和發展之前建立的。在許多情況下，尚不清楚現有法規如何適用於電子商務服務。此外，許多州政府和外國政府正在尋找增加收入的方法，這導致了立法行動，包括對服務和總收入徵收新税，並通過其他間接税。有許多在正常業務過程中發生的交易，其最終的税收決定是不確定的。

美國的一些税務機關不時通知我們，他們認為我們欠他們對我們的服務徵收的某些税款。到目前為止，這些通知還沒有導致任何重大的税務負擔，但存在一些司法管轄區未來可能成功的風險，這將損害我們的業務。

在美國以外也存在類似的問題，對電子商務供應商徵收增值税或其他間接税是複雜和不斷髮展的。雖然我們試圖在那些明顯應繳税款的司法管轄區遵守規定，但我們的一些子公司不時收到關於間接税適用於我們的費用的索賠。此外，我們還為在我們開展業務的不同國家/地區內適用的應税採購支付進項增值税。在大多數情況下，我們有權向各國退還這筆進項增值税。然而，由於我們獨特的商業模式，允許這種填海的法律和規則的適用有時是不確定的。如果一個或多個國家成功斷言我們無權退還增值税，可能會損害我們的業務。

在某些司法管轄區，我們收取和匯出我們的費用的間接税，併為我們購買的商品和服務支付税款。但是，税務機關可能會對我們的計算、申報和徵收這些税款提出質疑，並可能要求我們減免額外的税款。如果任何新的税收適用於我們的服務，或者如果我們支付的税款被發現是不足的，我們的業務可能會受到損害。

63


我們可能面臨比預期更大的税務負擔。

確定我們在全球範圍內的所得税和其他税收負債撥備需要估計和重大判斷，而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。與許多其他跨國公司一樣，我們在美國和外國的多個司法管轄區都要納税，並對我們的業務進行了結構調整，以降低我們的實際税率。我們對納税責任的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查，我們目前正在接受世界各地税務機關的多項調查、審計和審查，包括與我們的業務結構有關的調查、審計和審查。任何此類審計或審查的任何不利結果都可能損害我們的業務，最終的税務結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個時期的財務業績產生重大影響。儘管我們根據我們認為合理的假設和估計建立了儲備，以應對這些可能發生的情況，但這些儲備可能被證明是不足的。

此外，我們未來的所得税可能會受到以下因素的不利影響：我們管轄收入結構的變化、我們遞延税收資產和負債的估值變化、外匯風險管理計劃的收益、税收法律、法規或會計原則的變化，以及某些離散項目。

鑑於美國某些州和歐洲許多國家持續面臨財政挑戰，各級政府越來越關注税收改革和其他立法行動，以增加税收，包括企業所得税。美國一些州試圖通過擴大企業存在的視角來增加企業税收，試圖對在本州沒有實體存在的公司徵收企業所得税和其他直接營業税，外國司法管轄區的税務當局可能會採取類似的行動。美國許多州也在改變其分攤公式，以增加某些州外企業應歸因於該州的應税收入或損失額。同樣，在歐洲和世界其他地方，正在進行各種税收改革努力，以確保公司實體對其收入的更大比例徵税。在互聯網上運營的公司，如eBay，是其中一些努力的目標。如果更多的税務當局成功地對在各自司法管轄區沒有實體存在的互聯網公司徵收直接税，這可能會提高我們的實際税率。

我們的業務及其用户須繳納互聯網銷售税以及銷售報告和記錄保存義務。

銷售税和其他間接税對遠程賣家跨境銷售的適用正在繼續變化和發展。2018年6月21日，美國最高法院決定南達科他州訴WayFair，Inc.等人這起案件挑戰了現行法律，根據現行法律，在線零售商不需要收取銷售額和使用税，除非他們在買方州有實體存在。這一決定允許各州通過新的或執行現有的法律，要求賣家徵收和匯出銷售和使用税，即使在賣家不存在的州也是如此。任何此類立法的通過或執行都可能導致我們的某些賣家承擔銷售和使用税徵收責任。這種收取責任以及與複雜的銷售和使用税徵收、匯款和審計要求相關的額外成本可能會給我們網站和移動平臺上的買家和賣家帶來額外的負擔，並可能損害我們的業務。此外，在我們的商務平臺上徵收此類税收可能會導致市場對當前和潛在買家的吸引力降低，這可能會對我們的業務、財務業績和增長產生不利影響。美國大多數州已經頒佈了法律或正在制定立法，要求市場促進者為使用這些市場的部分或所有賣家徵收和減免銷售税。

其他國家也在考慮類似的法律，要求外國賣家承擔税收責任。我們現在對未能履行其增值税義務的某些賣家承擔英國增值税和德國增值税的共同責任，除非我們暫停他們的eBay活動，直到賣家與相應的增值税當局解決問題。其他司法管轄區也在考慮類似的立法。

多個司法管轄區頒佈了法律，要求市場報告用户活動，或對市場上出售的某些商品徵收和減免税款。例如，我們正在對某些進口到澳大利亞的商品徵收澳大利亞商品及服務税，並將其匯至澳大利亞税務局。歐盟還通過了一項增值税改革方案，從2021年開始，要求eBay等市場對來自歐盟以外的大部分進口商品徵收和匯出增值税。

64


一個或多個州、美國聯邦政府或外國可能尋求對從事或促進電子商務的公司施加報告或保存記錄的義務。這種義務可以通過旨在改善税務合規性的立法來強制實施，或者如果我們的一家公司被其運營所在的司法管轄區視為我們服務用户的法定代理人。我們的某些公司被要求向美國國税局(IRS)和大多數州報告繳納美國所得税的客户的情況，如果他們達到了特定的支付門檻。因此，我們需要向某些受款人索要税務識別號，通過税務識別號跟蹤付款，並在某些情況下扣留部分付款，並將此類扣繳轉發給美國國税局。這些義務可能會增加運營成本並改變我們的用户體驗。如果我們未能滿足這些要求，可能會受到鉅額罰款和其他制裁，並可能損害我們的業務。強制執行信息報告要求可能會減少賣家或買家在我們網站上的活動，並會損害我們的業務。

我們定期收到税務機關的要求，要求提供有關我們網站上大類賣家交易的信息，在某些情況下，我們有法律義務提供這些數據。對我們施加任何要求，要求我們向税務或其他監管機構披露所有或某類賣家的交易記錄，或代表任何賣家提交納税申報表，特別是對我們施加的要求，但不是對替代電子商務手段的要求，以及任何使用這些記錄來調查、向賣家或買家徵税或起訴賣家或買家的要求，都可能減少我們網站上的活動，損害我們的業務。

我們的業務受到網絡安全風險的影響，包括安全漏洞和網絡攻擊。

我們的業務涉及用户個人金融信息的存儲和傳輸。此外，我們有相當數量的用户授權我們直接向他們的支付卡賬户支付我們或在某些情況下第三方服務提供商在我們的支付服務中使用的所有交易和其他費用。越來越多的網站，包括其他幾家大型互聯網和線下公司擁有的網站，披露了它們的安全漏洞，其中一些涉及對其網站或基礎設施的部分進行復雜的、高度針對性的攻擊。用於獲取未經授權的訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術頻繁變化，可能很長時間內很難檢測到，而且通常直到對目標發起攻擊時才能識別。某些努力可能得到國家的支持和大量財政和技術資源的支持，因此可能更難察覺。因此，我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。未經授權的各方還可能試圖通過各種方式訪問我們的系統或設施，包括侵入我們的系統或設施、欺詐、欺騙或其他欺騙我們的員工、承包商和臨時員工的方式。能夠規避我們或我們第三方服務提供商的安全措施的一方可能會盜用我們或我們用户的個人信息，導致我們的運營中斷或降級，損壞我們或我們用户的計算機，或以其他方式損害我們的聲譽。此外，我們的用户已經並很可能繼續成為使用欺詐性“欺騙”和“網絡釣魚”電子郵件盜用用户名、密碼、支付卡號碼的目標, 或通過“特洛伊木馬”程序將病毒或其他惡意軟件引入我們用户的計算機。我們的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全事件的影響，第三方可能能夠訪問存儲在我們的系統上或通過我們的系統訪問的用户的專有信息和支付卡數據。向我們或我們的用户提供服務的公司的任何安全漏洞都可能產生類似的後果。

2014年5月，我們公開宣佈，犯罪分子能夠滲透和竊取某些數據，包括用户名、加密的用户密碼和其他非金融用户數據。在宣佈這一消息後，我們要求我們平臺上的所有買家和賣家重新設置密碼才能登錄他們的賬户。此次入侵和隨後的密碼重置對業務產生了負面影響。2014年7月，我們被推定為集體訴訟，指控我們違反規定並造成損害。訴訟被駁回，並獲得了修改的許可。此外，我們還收到了要求提供信息的請求，並接受了世界各地眾多監管機構和其他政府機構關於這一事件的調查。

我們還可能需要投入大量額外資源，以防範安全漏洞或糾正漏洞造成的問題。隨着我們擴大運營的市場數量，這些問題可能會變得更加困難和昂貴。此外，我們的保單承保限額較低，可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失，而且我們可能無法根據這些保單全額收取(如果有的話)。


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系統故障或網絡攻擊以及由此導致的網站、應用程序、產品或服務的可用性中斷或性能下降可能會損害我們的業務。

我們的系統可能會由於硬件和軟件缺陷或故障、計算機拒絕服務和其他網絡攻擊、人為錯誤、地震、颶風、洪水、火災、自然災害、斷電、電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊、計算機病毒或其他事件而導致服務中斷或降級。我們的系統也容易遭到闖入、破壞和蓄意破壞行為。我們的一些系統不是完全宂餘的，我們的災難恢復規劃不足以應對所有可能發生的情況。

我們已經並可能繼續經歷系統故障、拒絕服務攻擊和其他事件或情況，這些事件或條件會不時中斷我們的網站和移動應用程序(包括我們的支付服務)的可用性或降低其速度或功能。這些事件已經造成，而且很可能會導致收入損失。我們的網站、移動應用程序或支付服務的可用性或速度或其他功能的長期中斷或降低可能會對我們的業務造成重大損害。我們服務的頻繁或持續中斷可能會導致當前或潛在用户認為我們的系統不可靠，導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的網站，並可能永久損害我們的聲譽和品牌。此外，如果任何系統故障或類似事件導致我們的客户或他們的業務受到損害，這些客户可以要求我們對他們的損失進行鉅額賠償，而這些索賠即使不成功，我們解決這些索賠也可能是耗時和昂貴的。我們也依賴第三方提供的設施、組件和服務，如果這些組件或服務不符合我們的預期，或者這些第三方停止提供服務或設施，我們的業務可能會受到重大不利影響。特別是，我們的任何第三方託管提供商關閉我們使用的設施的決定可能會導致系統中斷和延遲，導致關鍵數據丟失，並導致我們的服務長期中斷。我們沒有提供足夠的業務中斷保險，以補償我們因系統故障和類似事件而導致的服務中斷可能造成的損失。

收購、處置、合資企業、戰略合作伙伴關係和戰略投資可能導致經營困難，並可能損害我們的業務或影響我們的財務業績。

我們已經收購了大量不同規模和範圍、技術、服務和產品的企業。我們還出售了重要業務(包括2015年的PayPal和我們的企業業務)，並於2020年2月將StubHub業務出售給Viagogo。我們預計將繼續評估和考慮廣泛的潛在戰略交易，作為我們整體業務戰略的一部分，包括業務合併、收購和處置業務、技術、服務、產品和其他資產，以及戰略投資和合資企業。

這些交易可能涉及重大挑戰和風險，包括：

•在我們的交易計劃公佈後，我們收購或處置的公司的主要客户、商家、供應商和其他關鍵業務合作伙伴的潛在損失；
•影響我們收購或出售的公司員工的員工士氣下降和留住問題，這可能是由於薪酬的變化，或管理層、報告關係、未來前景或收購或出售業務的方向的變化；
•難以對新員工進行戰略性招聘；
•轉移管理時間，將重點從經營業務轉移到交易，以及在收購、整合和管理的情況下；
•需要向被處置的公司提供過渡服務，這可能導致資源和重點的轉移；
•需要整合每家被收購公司的業務、系統(包括會計、管理、信息、人力資源和其他行政系統)、技術、產品和人員，這是一個固有的風險和潛在的漫長而昂貴的過程；
•如果推遲或不執行這種整合，可能導致效率低下和缺乏控制，以及由此可能出現的不可預見的困難和支出；
•在收購前可能缺乏這種控制、程序和政策的公司，或其控制、程序和政策不符合適用的法律和其他標準的公司，需要實施或改進適合大型上市公司的控制、程序和政策；

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•與我們向新的國際市場擴張相關的風險；
•因收購或者處置引起的派生訴訟；
•被收購或處置的公司在交易前的活動的責任，包括知識產權和其他訴訟索賠或糾紛、違反法律、規則和條例的行為、商業糾紛、税務責任和其他已知和未知的責任，如果是處置，則根據合同條款，如陳述、擔保和賠償，對這些企業的收購人承擔責任；
•交易後關鍵員工的潛在流失；
•我們或向我們收購資產或業務的第三方獲取新的客户和員工個人信息，這本身可能需要監管部門的批准和/或額外的控制、政策和程序，並使我們面臨額外的風險；以及
•我們對被收購業務的會計、財務報告、運營指標和類似系統、控制和流程的依賴，以及這些系統、控制和流程中的錯誤或違規行為將導致我們的簡明合併財務報表中的錯誤或增加管理被收購業務的難度的風險。

在任何給定時間，我們可能會就一種或多種此類交易進行討論或談判，其中任何一種交易都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。此外，我們可能需要比預期更長的時間才能完全實現這些交易的預期收益，這些收益最終可能比預期的要小，或者可能根本無法實現，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。任何收購或處置也可能需要我們發行額外的股權證券，花費我們的現金，或產生與無形資產或商譽註銷相關的債務(和增加的利息支出)、負債和攤銷費用，這可能會對我們的運營業績產生不利影響，並稀釋我們股東的經濟和投票權。
        
我們進行了某些投資，包括通過合資企業，我們在這些投資中擁有少數股權和/或缺乏管理和運營控制。合資企業中的控股合資夥伴可能具有與我們不一致的商業利益、戰略或目標，控股合資夥伴或合資公司的業務決策或其他行動或不作為可能導致我們的聲譽受損或對我們在合資企業的投資價值產生不利影響。我們的戰略投資也可能使我們面臨額外的風險。任何我們無法控制的情況，如對我們的投資價值產生不利影響，或因與我們的投資相關的監管行動或訴訟而產生的成本，都可能損害我們的業務或對我們的財務業績產生負面影響。

我們與Adyen簽訂了一項認股權證協議和一項商業協議，使我們有權在滿足某些里程碑的條件下收購Adyen普通股的固定數量的股票。本認股權證作為ASC主題815項下的衍生工具入賬，衍生工具和套期保值。Adyen的普通股價格和股票波動性的變化可能會對這一認股權證的價值產生重大影響。我們在簡明綜合資產負債表中按季度按公允價值報告該認股權證，而該權證的公允價值變動在我們的簡明綜合損益表中確認。Adyen普通股的波動或其他假設的變化可能導致我們在簡明綜合資產負債表和簡明綜合收益表中報告的公允價值發生重大變化，這可能對我們的財務業績產生重大影響。


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我們受到與我們資產組合的戰略審查以及我們運營效率計劃的執行相關的風險和不確定性的影響。

2019年3月，我們宣佈，在外部財務顧問的協助下，我們啟動了對我們資產組合的戰略審查，包括但不限於StubHub和eBay分類廣告集團。2019年11月，作為我們戰略評估的結果，我們達成了一項協議，將我們的StubHub業務出售給Viagogo，該協議於2020年2月完成。我們的戰略審查工作仍在繼續，然而，不能保證戰略審查將導致任何涉及我們資產的進一步出售、剝離或其他業務合併。我們將產生與審查相關的費用，我們未來的業績可能會因追求或完成任何特定交易或戰略審查產生的其他戰略選擇而受到影響。雖然審查仍在進行中，但我們面臨着某些風險和不確定性，包括在審查過程中留住和吸引員工；管理層的時間被轉移到審查上；以及面臨與審查過程或由此產生的任何特定交易或其他戰略選擇相關的潛在訴訟，所有這些都可能擾亂我們的業務並對我們的業務產生負面影響。對與戰略選擇審查相關的任何發展的猜測，以及與公司未來相關的預期不確定性，可能會導致我們的股價大幅波動。完成戰略評估並沒有一個有限的時間表，我們不能保證我們所追求的任何交易或其他戰略選擇將對我們的運營結果或財務狀況產生積極影響。

此外，我們在2019年10月宣佈，我們的運營審查已產生了一項運營效率三年計劃，預計將提高我們的運營利潤率，併為再投資舉措創造能力。這一計劃的執行存在各種風險和不確定因素，不能保證我們能夠實現這一計劃的預期結果。

我們的成功在很大程度上取決於關鍵人員。由於對我們關鍵員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引、留住和培養我們支持業務所需的高技能員工。高級管理人員或其他關鍵人員的流失可能會損害我們的業務。

我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高級管理層和其他關鍵人員(包括關鍵工程和產品開發人員)的持續服務，以及我們吸引、留住和激勵關鍵人員的能力。關鍵人員的競爭非常激烈，特別是在我們公司總部所在的硅谷，我們可能無法成功地吸引、整合或留住足夠合格的關鍵人員。在作出就業決定時，特別是在互聯網和高科技行業，求職者往往會考慮他們將獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值，而我們股價的波動可能會使吸引、留住和激勵員工變得更加困難。此外，我們沒有與我們的任何關鍵人員簽訂長期僱傭協議，也沒有任何“關鍵人員”人壽保險保單。失去任何高級管理人員或其他關鍵人員的服務，或者我們無法吸引高素質的高級管理人員和其他關鍵人員，都可能損害我們的業務。

向我們或我們的賣家提供服務的第三方出現問題或漲價可能會損害我們的業務。

許多第三方向我們或我們的賣家提供服務。這類服務包括自動化和管理物品清單的賣家工具、管理物品清單並與庫存管理軟件交互的商家工具、幫助賣家列出物品的店面以及遞送在我們平臺上售出的商品的運輸提供商等等。財務或監管問題、勞工問題(例如，罷工、停工或停工)或其他阻礙這些公司向我們或我們的賣家提供服務的問題可能會損害我們的業務。

向我們以及我們的賣家和客户提供服務的公司的提價、服務終止、中斷或中斷也可能減少我們平臺上的上市數量，或者使我們的賣家更難完成交易，從而損害我們的業務。一些向我們或我們的賣家提供服務的第三方可能擁有或獲得市場力量，並能夠在不受競爭約束的情況下提高對我們的價格。雖然我們繼續與全球運營商合作，為我們的賣家提供多種送貨選擇並改善他們的送貨體驗，但提高郵費可能會降低某些賣家產品的競爭力，而郵政服務的變化可能會要求某些賣家使用可能更昂貴或更不方便的替代方案，這反過來可能會減少我們網站上的交易數量，從而損害我們的業務。


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我們已經將某些功能外包給第三方提供商，包括一些對我們的運營至關重要的客户支持和產品開發功能。如果我們的服務提供商表現不令人滿意，我們的運營可能會中斷，這可能會導致用户不滿，並可能損害我們的業務。

不能保證直接向我們或我們的賣家提供服務的第三方將繼續以可接受的條款這樣做，或者根本不能這樣做。如果任何第三方停止以可接受的條款向我們或我們的賣家提供服務，包括由於破產，我們可能無法以及時和有效的方式以可接受的條款從其他第三方採購替代產品，或者根本無法。

我們的開發者平臺對商家和第三方開發者開放，這給我們帶來了額外的風險。

我們為第三方開發人員提供訪問應用程序編程接口、軟件開發套件和其他工具的權限，這些工具旨在使他們能夠製作供使用的應用程序，尤其是移動應用程序。不能保證商家或第三方開發商會及時或根本不在我們的開放平臺上開發和維護應用程序和服務，許多因素可能會導致這些第三方開發商減少或停止對我們平臺的開發。此外，我們的業務受到許多監管限制。使用我們的開發平臺或工具的商家和第三方開發商可能會違反這些監管限制，我們可能要為此類違規行為負責，這可能會損害我們的業務。

我們不能保證我們將繼續為我們的普通股支付股息。

2019年1月，我們啟動了普通股季度現金股息。任何未來派息的時間、宣佈、金額和支付均由我們的董事會酌情決定，並將取決於許多因素，包括我們的可用現金、營運資金、財務狀況、經營結果、資本要求、我們債務工具中的契約、適用法律和董事會認為相關的其他考慮因素。普通股現金股息額的減少、這些股息的暫停或未能達到市場對潛在股息增加的預期，都可能對我們普通股的市場價格產生重大不利影響。如果我們未來不對普通股支付現金股利，普通股投資收益的實現將完全取決於我們普通股價格的升值，而這可能不會發生。

如果分銷被確定為應税交易，我們可能會招致重大責任。

我們收到了外部税務律師的意見，大意是我們在2015年7月17日將100%的PayPal已發行普通股分配給我們的股東(“分配”)符合美國國税法第355和368(A)(1)(D)節所述的交易。該意見基於貝寶和我們關於兩家公司各自業務和其他事項過去和未來行為的某些事實、假設、陳述和承諾。如果這些事實、假設、陳述或承諾中的任何一項不正確或不符合，我們的股東和我們可能無法依賴税務律師的意見，並可能承擔重大的税務責任。儘管我們收到了税務律師的意見，但如果國税局確定任何這些事實、假設、陳述或承諾不正確或被違反，或者如果它不同意意見中的結論，它可以在審計時確定分配是應納税的。如果就美國聯邦所得税而言，該分配被確定為應納税，我們的股東將被視為應繳納美國聯邦所得税，我們可能會承擔鉅額的美國聯邦所得税債務。

我們可能會因分銷而面臨索賠和責任。

我們與貝寶簽訂了分離和分銷協議以及其他各種協議，以管理兩家公司的分銷和關係。這些協議規定了具體的賠償和責任義務，並可能導致我們和貝寶之間的糾紛。根據協議，我們對PayPal擁有的賠償權利可能不足以保護我們。此外，我們對PayPal的賠償義務可能很大，這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。


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第二項： 未登記的股權證券銷售和收益的使用

截至2020年3月31日的三個月內，股票回購活動如下：
期間已結束
總人數
股票
購得
平均支付價格
每股(3)
總人數
購入的股份
作為公開活動的一部分
宣佈
節目
最大金額
重視那個五月還沒有
在以下條件下購買
這些節目 (2)
2020年1月31日
公開市場購買3,241,078  $34.28  3,241,078  $2,039,870,127  
2020年2月29日
公開市場購買13,207,124  $36.23  13,207,124  $6,561,349,089  
加速股份回購68,566,818  
(1)
$—  
(1)
68,566,818  $3,561,349,089  
March 31, 2020
公開市場購買12,665,693  $32.28  12,665,693  $3,152,500,605  
97,680,713  97,680,713  

(1)2020年2月，作為我們股份回購計劃的一部分，我們分別與三家金融機構(每家都是“ASR交易對手”)簽訂了加速股份回購協議(“ASR協議”)。根據ASR協議，我們向ASR交易對手支付了總計30億美元，並收到了6900萬我們普通股的股份。根據ASR協議的條款，最終股份數目及平均收購價將於適用收購期結束時釐定，該等收購期計劃於2020年第三季度進行，但在某些情況下可能會較早進行。
(2)2019年1月，我們的董事會批准了40億美元的股票回購計劃，2020年1月，我們的董事會批准了另外50億美元的股票回購計劃。這些股票回購計劃自授權之日起沒有到期。
我們的股票回購計劃旨在有計劃地抵消股權補償計劃稀釋的影響，並根據市場狀況和其他因素，對我們的普通股進行機會性和程序性回購，以減少我們的流通股數量。根據我們的股票回購計劃，任何股票回購可以通過公開市場交易、大宗交易、私下協商的交易(包括加速股票回購交易)或其他方式進行，金額由管理層認為適當，並將由我們的營運資金或其他融資選擇提供資金。
於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，吾等(I)訂立ASR協議並向ASR交易對手支付總額為30億美元，及(Ii)根據我們的股票回購計劃額外回購約10億美元的普通股。截至2020年3月31日，根據我們的股票回購計劃，共有約32億美元可用於未來我們的普通股回購。
我們預計，根據市場狀況和其他不確定性，我們將繼續進行機會性和程序性的普通股回購。然而，我們的股票回購計劃可能會在沒有事先通知的情況下隨時受到限制或終止。回購股份的時間和實際數量將取決於各種因素，包括公司和監管要求、價格和其他市場條件以及管理層對適當使用我們現金的決心。
(3)不包括經紀佣金。

第三項： 高級證券違約

不適用。

第四項： 煤礦安全信息披露

不適用。

第五項： 其他信息

不適用。

第六項： 陳列品

這一項目所需的信息列於本季度報告的展品索引中。

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展品索引
 
展品編號與本10-Q一起歸檔或配備描述
4.01
2025年到期的1.900釐票據的格式(1).
4.02
2030年到期的2.700釐票據的表格(1).
4.03
2020年3月11日發出的高級船員證明書，列明2025年到期的1.900釐債券及2030年到期的2.700釐債券的條款(1).
10.01
信貸協議，日期為2020年3月6日，由本公司、作為行政代理的摩根大通銀行和其他當事人簽署(1).
10.02X
主確認-eBay Inc.和花旗銀行之間於2020年2月13日達成的加速股票回購協議。
10.03X
主確認-eBay Inc.與摩根士丹利有限責任公司於2020年2月13日達成的加速股份回購協議
10.04X
總確認-eBay Inc.與滙豐銀行美國全國協會於2020年2月13日達成的加速股票回購協議
10.05+X
註冊人和彼得·湯普森之間的聘書日期為2019年7月7日
10.06+X
註冊人和克里斯汀·耶託於2015年5月1日發出的邀請函
31.01X
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的要求，註冊公司首席執行官的證明。
31.02X
2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節要求的註冊人首席財務官證書。
32.01X
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條的要求，註冊公司首席執行官的證書。
32.02X
2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條要求的註冊人首席財務官證書。
101.INSX內聯XBRL實例文檔(該實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中)
101.SCHX內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CALX內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFX內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABX內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREX內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104X封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


+表示管理合同或補償計劃或安排。
(1)作為註冊人於2020年3月11日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的證物。










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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 
 EBay Inc.
 首席執行官：
 發信人：/s/傑米·伊安農
  傑米·伊安諾內
  首席執行官
日期：April 30, 2020 
 首席財務官：
 發信人：
/s/Andy Cring
  安迪·克林
                                                                                        臨時首席財務官
日期：April 30, 2020 
 首席會計官：
 發信人：
/s/Brian J.Doerger
  布萊恩·J·多爾格
  總裁副首席會計官
日期：April 30, 2020  



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