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目錄表                                      

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q

(標記一)
x根據第13、15(D)條提交的季度報告，或
1934年《證券交易法》
截至本季度末2022年12月31日
或
 o根據《公約》第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
由_至_的過渡期

佣金文件編號000-52313
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g1.jpg
田納西河谷當局
(註冊人的確切姓名載於其章程)
一家公司的代理機構。美國由一項國會法案產生
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
62-0474417
(國際税務局僱主身分證號碼)
 
頂峯山路400 W
諾克斯維爾, 田納西州
(主要執行辦公室地址)
 
37902
(郵政編碼)
(865)632-2101
(註冊人的電話號碼，包括區號)

無
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
不適用不適用不適用

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13、15(D)或37條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是x不是o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是x不是o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器o Accelerated filer o
非加速文件服務器    x   規模較小的報告公司o        
新興成長型公司o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是o   不是x

已發行的普通股股數2023年1月30日：不適用
1
目錄表                                      
目錄表
 
 頁面
GLOSSARY OF COMMON ACRONYMS......................................................................................................................................
3
FORWARD-LOOKING INFORMATION.........................................................................................................................................
5
GENERAL INFORMATION............................................................................................................................................................
7
  
第一部分-財務信息
  
ITEM 1. FINANCIAL STATEMENTS.............................................................................................................................................
8
Consolidated Balance Sheets (Unaudited)...........................................................................................................................
8
Consolidated Statements of Operations (Unaudited)............................................................................................................
10
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss) (Unaudited)............................................................................
10
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited)..........................................................................................................
11
自有資本(Unaudited)............................................................................綜合變動表
12
Notes to Consolidated Financial Statements (Unaudited)....................................................................................................
13
  
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析…
44
Executive Overview...............................................................................................................................................................
44
Results of Operations............................................................................................................................................................
45
Liquidity and Capital Resources............................................................................................................................................
51
Key Initiatives and Challenges..............................................................................................................................................
53
Environmental Matters..........................................................................................................................................................
54
Legal Proceedings................................................................................................................................................................
55
Off-Balance Sheet Arrangements..........................................................................................................................................
55
Critical Accounting Estimates................................................................................................................................................
55
New Accounting Standards and Interpretations....................................................................................................................
55
Legislative and Regulatory Matters.......................................................................................................................................
55
  
項目3.關於市場RISK..............................................................的數量和質量披露
55
  
ITEM 4. CONTROLS AND PROCEDURES..................................................................................................................................
55
Disclosure Controls and Procedures.....................................................................................................................................
55
Changes in Internal Control over Financial Reporting..........................................................................................................
56
  
第二部分--其他資料
  
ITEM 1. LEGAL PROCEEDINGS..................................................................................................................................................
56
ITEM 1A. RISK FACTORS............................................................................................................................................................
56
ITEM 6. EXHIBITS........................................................................................................................................................................
57
  
SIGNATURES...............................................................................................................................................................................
58
2
目錄表                                      
常用縮略語詞彙
以下是截至2022年12月31日的本季度報告中Form 10-Q中可能使用的一些術語或縮略語的定義(下稱“季度報告”)：
 
術語或首字母縮寫定義
AOCI累計其他綜合收益(虧損)
阿羅資產報廢債務
藝術資產退休信託基金
債券債券、票據或其他負債的證據
CAA《清潔空氣法》
喀裏多尼亞CC喀裏多尼亞聯合循環電廠
CCR燃煤殘渣
CERCLA綜合環境響應、補償和責任法案
新冠肺炎冠狀病毒病2019
CSAPR跨州空氣污染規則
CTS燃燒汽輪機組
CVA信用估值調整
CWA《清潔水法》
是嗎？歷年
DCP遞延薪酬計劃
德分佈式能源
環境影響報告書環境影響報告書
首席執行官(S)行政命令
環境保護局環境保護局
FERC聯邦能源管理委員會
FHP金融對衝計劃
公認會計原則美國普遍接受的會計原則
廣汽集團電網接入收費
温室氣體温室氣體
HAP有害空氣污染物
霍爾德科John Sevier Holdco LLC
JSCCG約翰·塞維爾聯合循環發電有限責任公司
千瓦時千瓦時
LPCS當地電力公司客户
MD&A管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
MLGW孟菲斯光、氣和水事業部
MMBtu百萬英熱單位
MTM按市值計價
兆瓦兆瓦
兆瓦時兆瓦時
NAV資產淨值
無損檢測核退役信託基金
尼爾核電保險有限公司
《國家環境政策法》《國家環境政策法》
n.NES納什維爾電力服務
不是x
氮氧化物
NRC核管理委員會
PPA(S)購電協議
QTE合格的技術裝備和軟件
3
目錄表                                      
RCRA《資源保護和回收法案》
區域經濟合作組織可再生能源證書
RFP徵求建議書
SCCGSouthaven聯合循環發電有限責任公司
SCR選擇性催化還原體系
美國證券交易委員會美國證券交易委員會
SERP補充行政人員退休計劃
SHLLC南文控股有限責任公司
TDEC田納西州環境與自然保護部
TVA田納西州山谷管理局
TVA法案修訂後的《1933年田納西河谷管理局法》，載於《美國法典》第16編第831-831條
TVA董事會TVA董事會
TVARS田納西河谷管理局退休制度
美國財政部美國財政部
VIE可變利息實體
XBRL可擴展的商業報告語言

4
目錄表                                      
前瞻性信息

本季度報告包含有關未來事件和未來業績的前瞻性陳述。除純粹歷史性的陳述外，其他所有陳述都可能是前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“計劃”、“預測”、“假設”、“預測”、“估計”、“目標”、“可能”、“可能”、“推測”、“預測”、“假設”、“預測”、“估計”等詞語來識別，“目標”，“抱負”，“目標”，“尋求”，“戰略”，“目標”，這些詞的否定，或其他類似的表達。

儘管田納西河谷管理局(“田納西河谷管理局”)認為任何前瞻性陳述背後的假設都是合理的，但田納西河谷管理局並不保證這些陳述的準確性。許多因素可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大相徑庭。這些因素包括：

•重大項目的重大延誤和額外成本，和/或無法獲得必要的監管批准、許可證或許可，包括TVA為滿足其現有和未來負荷以及實現其碳減排願望所需的資產；
•核設施發生的事件，無論是否由TVA運營或許可給TVA，除其他外，可能導致對核設施的建造、所有權、運營或退役或乏燃料儲存的監管或限制增加，TVA有義務支付追溯保險費，降低保險的可獲得性和可負擔性，增加TVA現有核裝置的運營成本，或導致TVA放棄這些或其他設施的未來建設；
•與運行核設施或其他發電及相關設施有關的風險，包括燃煤殘渣(“CCR”)設施；
•無法繼續運營某些資產，特別是核設施，包括無法獲得或失去對資產運營的監管批准；
•TVA管理和運營其CCR設施的鉅額額外成本；
•物理攻擊、威脅或其他幹擾，損壞TVA的設施或幹擾TVA的運營；
•TVA的發電、輸電、航行、防洪以及相關資產和基礎設施，包括CCR設施和乏核燃料儲存設施未能按預期運行，導致收入損失、損害或其他成本未在TVA的財務報表或預測中反映，包括由於老化或技術問題；
•因第三方索賠、自然資源損害、環境清理活動或與設施或基礎設施故障等意外事件相關的罰款或罰款而在TVA財務報表中未預見到的成本或負債；
•TVA設施發生的事件，除其他外，可能導致生命損失、環境破壞、設施損壞或損失或他人財產損失；
•對TVA的可靠性產生負面影響的事件，包括其他公用事業或TVA設施的問題或間歇性電源的增加；
•涉及非TVA運營的輸電線路、大壩和其他設施的事件或變化，包括影響TVA輸電系統所屬的州際輸電網可靠性的事件或變化，以及增加TVA輸電網流量的事件或變化；
•燃料、購買的電力或其他關鍵項目或服務的供應中斷，其原因可能包括：經濟狀況、天氣狀況、物理或網絡攻擊、政治發展、國際貿易限制或關税、法律行動、礦山關閉或減少、燃料出口增加、影響TVA供應商的環境法規、運輸或交付限制、原材料短缺、供應鏈困難、勞動力短缺、罷工、通貨膨脹或類似事件，以及可能阻礙TVA按時按預算運營其資產和完成項目的能力；
•導致TVA改變其關於發電資產適當組合的確定的情況；
•因TVA未能實現其碳減排目標而產生的成本或其他挑戰；
•新的、修訂的或現有的法律、法規、行政命令或行政命令或解釋，包括與氣候變化和其他環境事項有關的法律、法規、行政命令或解釋，以及遵守這些法律、法規、行政命令或解釋的成本；
•遵守已知的、預期的或新的環境要求的成本，其中一些可能會使許多TVA老化的燃煤發電機組的繼續運營變得不划算，或者導致它們停止運行，可能是永久的；
•美國採取的行動或不採取行動(“美國”)與國家債務上限或自動削減政府計劃開支有關的政府；
•未能對現有或潛在的客户需求或需要作出足夠迅速的迴應，或僅為差餉繳納人的利益而採取行動；
•當前或未來法律或行政訴訟的負面結果；
•專門旨在限制TVA活動的聯邦立法，包括可能導致TVA失去其受保護的服務領土、失去制定費率的唯一權力、或管理田納西河水系或目前委託給TVA的不動產的權力的立法；要求TVA遵守額外的環境法規或北美電力可靠性公司的額外要求；要求剝離TVA或出售TVA的某些資產；降低1933年修訂的《田納西河谷管理局法案》(《美國法典》第16編第831-831條)規定的債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)的債務上限；或限制田納西河谷管理局獲得其
5
目錄表                                      
資金；
•對TVA的資產或TVA所依賴的第三方資產的網絡攻擊；
•其他不可預見的事件對貿易和投資協定資產或其支持基礎設施造成負面影響；
•與TVA的養老金計劃、其他退休後福利計劃或醫療保健計劃相關的重大未來繳款的需要；
•TVA因核設施退役和其他資產報廢而增加的財務負債；
•要求或決定向TVA的核退役信託(“NDT”)或資產退休信託(“ART”)提供額外捐款；
•收入和費用估計數與實際收入和發生的費用之間的差額；
•對TVA借款能力的限制，這可能是由於TVA接近或基本上達到債務上限或失去進入債務市場的機會等原因；
•TVA資本成本的增加，這可能是由於債券市場的變化、TVA或美國政府信用評級的變化，或者如果TVA接近其債務上限，可能會增加TVA對替代融資的依賴；
•對未來的某些假設不準確，包括經濟預測、預期的能源和大宗商品價格、成本估計、施工時間表、電力需求預測、滿足需求的適當發電組合以及對潛在監管環境的假設；
•TVA生產的電力需求大幅下降，原因可能包括經濟衰退或衰退、客户流失、對非可再生能源或集中發電來源的電力需求減少、分佈式能源的利用增加、能源效率和節約的提高、或替代發電和儲能技術的改進；
•客户對使用清潔能源生產的能源偏好的變化；
•TVA或其當地電力公司客户(LPCS)的新增或流失客户；
•除其他外，TVA服務區人口增加可能導致能源需求增加；
•技術變化，除其他外，可能影響與客户的關係，並要求TVA改變其運營方式；
•經濟的變化和金融市場的波動；
•交易對手的可靠性或信譽；
•電力、煤炭、鈾、天然氣、燃料油、原油、建築材料、試劑、排污權等商品的市場價格變動；
•股權證券、債務證券或者其他投資的市場價格變動；
•利率、貨幣匯率或通貨膨脹率的變化；
•未能吸引或留住適當的合格、多樣化和包容性的勞動力；
•TVA董事會(“董事會”)或TVA高級管理層成員的變化，這可能會影響TVA的運作方式；
•天氣狀況，包括變化的天氣模式、極端天氣狀況，以及氣候變化可能導致的其他事件，如洪水、乾旱、野火和冰雪風暴，可能會阻礙TVA的供電能力，導致客户對電力的需求超過TVA當時的電力供應，或以其他方式負面影響淨收入；
•影響田納西河水系或坎伯蘭河水系或其他地方的水供應或水質的事件，這可能會干擾田納西州的發電能力；
•災難性事件，如火災、地震、爆炸、太陽事件、電磁脈衝、地磁擾動、乾旱、洪水、颶風、龍捲風、極地渦旋、結冰事件或其他傷亡事件、戰爭、國家緊急情況、恐怖主義活動、流行病或其他類似破壞性或破壞性事件；
•無法對某些成本使用監管會計；
•TVA的財務控制系統在控制欺詐問題和情況或發現錯誤方面效率低下；
•TVA的披露控制和程序或其對財務報告的內部控制無效；
•2019年冠狀病毒病(“新冠肺炎”)或未來大流行的不良影響；
•TVA無法成功實施其業務戰略，包括由於公眾更多地使用DER或能效方案；
•TVA無法調整其商業模式以適應公用事業行業和客户偏好的變化，並保持成本競爭力；
•失去TVA董事會的法定人數，這可能會限制TVA適應不斷變化的業務條件的能力；
•對TVA聲譽的負面影響；或
•其他不可預見的事件。

另請參閲TVA截至2022年9月30日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)第I部分第1A項“風險因素”和第II部分“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”(“年度報告”)，以及本季度報告第I部分“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，以討論可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中的結果大不相同的因素。新的因素不時出現，TVA無法預測所有這些因素或評估任何因素或因素組合可能影響TVA業務的程度，或導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。除非法律要求，否則TVA沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映陳述發表後發生的事態發展。
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目錄表                                      
一般信息

財政年度

參考年份(2023年、2022年等)這份季度報告是針對TVA截至9月30日的財政年度。以“CY”開頭的年份是指日曆年。

備註

“附註”指的是本季度報告第一部分第1項財務報表中所載的合併財務報表附註。

可用信息

根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第37條的規定，德克薩斯州退伍軍人管理局向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交年度、季度和當前報告。在報告以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的情況下，公眾可以在www.TVA.com上免費獲得此類報告。TVA網站上包含的或可通過其訪問的信息不應被視為納入或包含在本季度報告或TVA提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中。所有美國證券交易委員會報告均可從美國證券交易委員會網站免費獲取，網址為www.sec.gov。
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目錄表                                      
第一部分-財務信息

項目1.財務報表

田納西河谷當局
合併資產負債表(未經審計)
(單位：百萬)
資產
 2022年12月31日2022年9月30日
流動資產  
現金和現金等價物$500 $500 
應收賬款淨額1,749 2,007 
庫存，淨額1,207 1,072 
監管資產320 138 
其他流動資產221 257 
流動資產總額3,997 3,974 
物業、廠房和設備  
竣工工廠66,728 66,442 
減去累計折舊(34,517)(34,239)
淨竣工廠房32,211 32,203 
在建工程2,648 2,535 
核燃料1,520 1,492 
融資租賃615 630 
財產、廠房和設備合計(淨額)36,994 36,860 
投資基金3,913 3,671 
監管資產和其他長期資產  
監管資產5,909 6,134 
經營性租賃資產，攤銷後淨額144 155 
其他長期資產353 394 
監管和其他長期資產總額6,406 6,683 
總資產$51,310 $51,188 
附註是這些合併財務報表的組成部分。


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目錄表                                      
田納西河谷當局
合併資產負債表(未經審計)
(單位：百萬)
負債和自有資本
2022年12月31日2022年9月30日
流動負債  
應付賬款和應計負債$2,362 $2,466 
應計利息255 273 
資產報廢債務287 275 
監管責任277 391 
短期債務，淨額1,618 1,172 
當前電力債券的到期日29 29 
可變利率主體長期債務當期到期日39 39 
流動負債總額4,867 4,645 
其他負債  
退休後和離職後福利義務2,998 3,072 
資產報廢債務6,868 6,887 
融資租賃負債619 628 
其他長期負債1,374 1,485 
監管責任109 172 
其他負債總額11,968 12,244 
長期債務，淨額
長期電力債券，淨額17,865 17,826 
可變利息實體的長期債務，淨額968 968 
長期債務總額，淨額18,833 18,794 
總負債35,668 35,683 
或有事項及法律程序(附註20)
自有資本  
電力項目撥款投資258 258 
Power計劃留存收益14,902 14,800 
電力計劃總自有資本15,160 15,058 
非電力項目專款投資，淨額531 533 
累計其他綜合損失(49)(86)
自有資本總額15,642 15,505 
總負債和自有資本$51,310 $51,188 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
9
目錄表                                      
田納西河谷當局
合併業務報表(未經審計)
截至12月31日的三個月
(單位：百萬)
 20222021
營業收入  
售電收入$2,963 $2,538 
其他收入52 45 
總營業收入3,015 2,583 
運營費用  
燃料615 466 
外購電力491 369 
運營和維護827 780 
折舊及攤銷533 510 
税收等價物151 133 
總運營費用2,617 2,258 
營業收入398 325 
其他收入，淨額16 14 
其他定期收益淨成本51 65 
利息支出262 263 
淨收入$101 $11 
附註是這些合併財務報表的組成部分。



田納西河谷當局
綜合全面收益表(虧損)(未經審計)
截至12月31日的三個月
(單位：百萬)
 20222021
淨收入$101 $11 
其他全面收益(虧損)
現金流套期保值未實現淨收益71 5 
未實現淨收益重新分類為現金流對衝收益(34)(1)
其他全面收入合計37 4 
綜合收益總額$138 $15 
附註是這些合併財務報表的組成部分。

10
目錄表                                      
田納西河谷當局
合併現金流量表(未經審計)
 截至十二月三十一日止的三個月
(單位：百萬)
 20222021
經營活動的現金流  
淨收入$101 $11 
將淨收入與業務活動提供的現金淨額進行調整  
折舊及攤銷(1)
538 515 
核燃料成本攤銷88 88 
非現金退休福利支出63 82 
其他監管攤銷和延期(69)32 
流動資產和流動負債的變動
應收賬款淨額256 181 
庫存和其他流動資產，淨額(216)(101)
應付賬款和應計負債(86)(140)
應計利息(16)(13)
養老金繳費(75)(76)
其他，淨額(145)(86)
經營活動提供的淨現金439 493 
投資活動產生的現金流  
建設支出(605)(612)
核燃料支出(192)(137)
收購燃氣輪機資產的租賃權益(78)— 
貸款和其他應收款  
預付款— (3)
還款3 6 
其他，淨額(4)12 
用於投資活動的現金淨額(876)(734)
融資活動產生的現金流  
長期債務  
電力債券的贖回和回購(1)(1)
短期債務發行，淨額446 286 
租賃和回租的付款(10)(31)
其他，淨額2 (5)
融資活動提供的現金淨額437 249 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變化— 8 
期初現金、現金等價物和限制性現金520 518 
期末現金、現金等價物和限制性現金$520 $526 
注意事項
(1)包括債務發行成本和溢價/折扣的攤銷。
附註是這些合併財務報表的組成部分。

11
目錄表                                      
田納西河谷當局
自有資本綜合變動表(未經審計)
截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月
(單位：百萬)
 電力計劃撥款投資 
Power計劃留存收益		非電力項目專款投資，淨額累計
其他
全面
收入(虧損)		 
 
總計
2021年9月30日的餘額$258 $13,689 $540 $(22)$14,465 
淨收益(虧損)— 13 (2)— 11 
其他全面收入合計— — — 4 4 
電力計劃撥款投資的回報— (1)— — (1)
2021年12月31日的餘額
$258 $13,701 $538 $(18)$14,479 
2022年9月30日的餘額$258 $14,800 $533 $(86)$15,505 
淨收益(虧損)— 103 (2)— 101 
其他全面收入合計— — — 37 37 
電力計劃撥款投資的回報— (1)— — (1)
2022年12月31日的餘額
$258 $14,902 $531 $(49)$15,642 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
12
目錄表                                      
合併財務報表附註(未經審計)
(除特別註明外，以百萬美元計)
注意事項頁面
1重要會計政策摘要
13
2新會計準則及其解釋的影響
16
3應收賬款淨額
17
4庫存，淨額
17
5其他流動資產
17
6工廠關閉
17
7其他長期資產
18
8監管資產和負債
20
9可變利息實體
20
10其他長期負債
22
11資產報廢債務
23
12債務和其他義務
24
13風險管理活動與衍生品交易
25
14公允價值計量
31
15收入
37
16其他收入，淨額
39
17補充現金流信息
40
18福利計劃
40
19協作性安排
40
20或有事項和法律程序
40
21後續事件
43

1.  重要會計政策摘要

一般信息

田納西河谷管理局(“TVA”)是美國(下稱“美國”)的企業機構和機構。這是1933年聯邦立法響應總裁富蘭克林·D·羅斯福的提議而設立的。創建TVA的目的之一是改善田納西河的通航，減少田納西河水系內以及俄亥俄河和密西西比河下游破壞性洪水造成的破壞，促進TVA在美國東南部服務區的經濟發展，並銷售TVA運營設施產生的電力。今天，TVA運營着美國最大的公共電力系統，並向田納西州大部分地區、阿拉巴馬州北部、密西西比州東北部和肯塔基州西南部以及佐治亞州北部、北卡羅來納州西部和弗吉尼亞州西南部的部分地區供電，人口約為10百萬人。

TVA還管理田納西河及其支流和某些海岸線，以提供全年通航、減少洪水損失以及負擔得起和可靠的電力。與這些主要目的一致，田納西州還管理河流系統和公共土地，以提供娛樂機會、充足的供水、改善水質、保護文化和自然資源以及經濟發展。TVA與其他聯邦和州機構合作履行這些管理職責，這些機構對河流系統的某些方面擁有管轄權和權力。此外，TVA董事會還設立了兩個理事會--區域資源管理理事會和區域能源理事會--就其在田納西山谷的管理活動及其能源活動向TVA提供諮詢。

從歷史上看，權力計劃與管理計劃是分開的。它必須從電力收入和電力融資收益中自給自足，例如發行債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)的收益。儘管TVA目前不接受國會撥款，但它必須每年向美國財政部(“美國財政部”)支付，作為政府對TVA電力設施的撥款投資(“電力計劃撥款投資”)的回報。在1998年《能源和水開發撥款法案》中，國會指示TVA在任何財政年度沒有足夠的撥款或其他可用資金支付與田納西河水系管理有關的基本管理活動，以及有電力收入的非電力或管理財產。自1999年以來，國會沒有向TVA提供任何撥款，為此類活動提供資金。因此，在2000年期間，TVA開始主要用電力收入來支付基本的管理活動，其餘的資金來自用户費用和其他形式的
13
目錄表                                      
與這些活動有關的收入。與管家財產有關的活動不符合美國公認會計原則(“公認會計原則”)下的經營部門的標準。因此，這些資產和財產作為電力計劃的一部分包括在內，這是TVA唯一的運營部門。

電價由田納西河谷管理局董事會根據修訂後的《1933年田納西州河谷管理局法案》(《美國法典》第16編第831-831條(“田納西州河谷管理局法案”))的授權確定。TVA法案要求TVA對電力收取足以產生毛收入的費率，這些毛收入足以為其電力系統的運營、維護和管理提供資金；支付給各州和縣以代替税收(“税收等價物”)；償還未償債務的債務；支付給美國財政部作為電力計劃撥款投資的償還和回報；以及TVA董事會認為適合用於電力系統資產投資、提前償還未償還債券、額外減少電力計劃撥款投資和與TVA電力業務相關的其他目的的額外保證金。TVA滿足了償還#美元的要求。1.0因此，這項償還義務不再是費率設定的組成部分。在制定TVA電價時，TVA法案要求TVA董事會適當考慮TVA法案的主要目標，包括以可行的最低價格出售電力的目標。TVA董事會制定的費率不受任何州或其他聯邦監管機構的審查或批准。

財政年度

TVA的財政年度將於9月30日結束。年份(2023年、2022年等)指的是TVA的會計年度，除非它們前面加了“CY”，在這種情況下，引用的是日曆年。

基於成本的監管

由於TVA董事會由TVA法案授權制定出售給客户的電價，TVA是自我監管的。此外，TVA的監管費率旨在收回成本。根據目前的預測，TVA認為，按收回TVA成本的水平設定的費率是可以收取和徵收的。由於這些因素，TVA為非受監管實體記錄了因受監管的差餉制定過程而產生的某些資產和負債，這些資產和負債將不會在GAAP下記錄。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管責任通常指就不太可能發生的成本向客户退還以前收款的義務，或推遲將在未來期間記入客户貸方的收益。TVA通過考慮適用的監管變化、潛在的立法和技術變化等因素來評估監管資產是否有可能在未來收回。基於這些評估，TVA認為現有的監管資產有可能恢復。這一決心反映了當前的監管和政治環境，未來可能會發生變化。如果未來不再有可能收回監管資產，或TVA不再被視為受監管實體，則成本將被要求註銷。所有受監管的資產沖銷將被要求在未來不再可能復甦的時期在收益中確認。

陳述的基礎

TVA根據公認會計準則編制其合併中期財務報表，以提供合併中期財務信息。因此，TVA的合併中期財務報表不包括GAAP要求的年度財務報表的所有信息和附註。因此，它們應與截至2022年9月30日的年度經審計財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包含在TVA截至2022年9月30日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)中。管理層認為，所有被認為為公平列報所必需的調整(由正常經常性項目組成)均計入綜合中期財務報表。

隨附的綜合中期財務報表乃根據公認會計原則編制，包括TVA及以TVA為主要受益人的可變權益實體(“VIE”)的賬目。見注9-可變利息實體。公司間餘額和交易已在合併中沖銷.

預算的使用

編制財務報表需要TVA估計截至合併財務報表之日內在不確定的各種事項的影響。儘管綜合財務報表是根據公認會計準則編制的，但TVA需要做出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及收入和支出金額的估計和假設。根據所涉及的判斷水平及其對TVA財務業績的潛在影響，每一項估計都不同。當合理地使用不同的估計，或估計合理地可能在不同時期發生變化，且該等使用或變化將對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響時，估計被視為關鍵。




14
目錄表                                      
現金、現金等價物和受限現金

現金包括手頭現金、無息現金和存款賬户。所有原始到期日在3個月或以下的高流動性投資都被視為現金等價物。根據某些合同協議的條款限制提取或使用的現金和現金等價物，計入綜合資產負債表中的其他長期資產。受限現金和現金等價物包括以信託形式持有的現金，這些現金目前被限制用於TVA經濟發展貸款和某些TVA環境項目，這些現金和現金等價物符合與某些環境法規遵守有關的協議。

    下表提供了合併資產負債表和合並現金流量表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
現金、現金等價物和受限現金
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
現金和現金等價物$500 $500 
列入其他長期資產的限制性現金和現金等價物20 20 
現金總額、現金等價物和受限現金$520 $520 

壞賬準備

    TVA根據歷史經驗、當前狀況以及影響報告金額可收回性的合理和可支持的預測，確認反映金融資產壽命內預期發生的信貸損失的當前估計的撥備。在每個報告期結束時對津貼的適當性進行評價。

為釐定應收貿易賬款撥備，TVA會考慮過往經驗及其他現有資料，包括客户破產及/或客户未能在到期日前履行付款安排等事件。TVA的公司信貸部還對客户的財務狀況和應收賬款的信用質量進行評估。此外，TVA審閲其他合理及可支持的預測，以決定是否應根據當前預期信貸損失會計指引進一步調整壞賬準備。

為釐定應收貸款撥備，TVA根據抵押品類別及內部評估信貸風險等類似風險特徵，將貸款彙總至適當的集合。如果一筆貸款表現出獨特的風險特徵，並且預計不會再經歷與其池中其他貸款類似的風險，則該貸款將單獨進行評估。TVA根據歷史虧損計算年度損失率，然後調整損失率，以反映TVA對有關當前狀況的現有信息以及合理和可支持的未來預測的考慮。這些信息可能包括經濟和商業狀況、違約趨勢以及其他內部和外部因素。對於超過合理和可支持的預測期的期間，TVA使用貸款組合剩餘壽命的當前計算的長期平均歷史損失率。

壞賬準備不到#美元。1應收貿易賬款在2022年12月31日和2022年9月30日均為百萬美元。此外，應收貸款#美元。109百萬美元和美元105截至2022年12月31日和2022年9月30日的100萬美元分別計入應收賬款、淨資產和其他長期資產，分別計入本期和長期部分。應收貸款報告扣除壞賬準備淨額為#美元。32022年12月31日和2022年9月30日均為100萬。

盤存

一定的 燃料、材料和用品。使用平均單位成本法對材料和用品庫存進行估值。在每筆庫存採購交易後計算新的平均成本，庫存發行按最新移動加權平均單位成本定價。煤炭、燃料油和天然氣庫存採用平均成本法進行估值。每月計算新的加權平均成本，並相應地為每月發行的債券定價。

可再生能源證書。TVA使用特定的識別成本法核算可再生能源證書(“REC”)。通過購電獲得的REC被記錄為庫存，並在隨後使用或出售REC時計入購買的電費。TVA在購電安排開始時使用相對獨立的銷售價格方法向REC分配價值。通過TVA擁有的資產生成創建的REC以零成本記錄。

排放限額。TVA採用特定識別成本法核算排放額度。通過第三方採購獲得的津貼按成本計入存貨，並根據各自合規期內排放的噸數計入運營費用。
15
目錄表                                      
存貨報廢準備。TVA定期按類別和用途審查材料和供應庫存。根據材料類型和歷史使用數據，為每個類別分配過時的概率。TVA為每一代類型制定了機隊範圍的庫存管理政策。根據存貨的估計價值，TVA調整其存貨陳舊準備。

收入

TVA確認與客户簽訂的描述向客户轉讓貨物或服務的合同的收入，金額為實體預期有權換取該等貨物或服務的金額。對於發電和輸電，這通常是在電力被輸送到計量的客户傳送點以供客户消費或分配的時候。因此，電力銷售收入在向客户輸送電力時被記錄下來。除了當月開具發票和記錄的電力銷售外，TVA還為向五個客户提供的電力銷售積累估計的未開單收入，這些客户的賬單日期在月底之前。交易所電力銷售在隨附的綜合經營報表中作為電力銷售的一個組成部分列示。交換電力銷售是在滿足TVA本地負載和直接供電要求後銷售多餘電力的銷售。本地負載是指根據法規、特許經營權、監管要求或合同，公司為其承擔服務義務的客户。除電力銷售外，TVA還從事其他安排。與TVA總體任務有關的活動的某些其他收入記入其他收入。與整個特派團無關的收入記入其他收入淨額。

折舊    

TVA使用會計的綜合折舊慣例來核算其財產的折舊。在綜合法下，具有相似經濟特徵的資產被分組並作為一項資產進行折舊。折舊一般以直線為基礎，按各類資產的估計使用年限計算。資產使用年限的估計需要管理層的判斷，並得到歷史資產報廢經驗的外部折舊研究的支持。折舊率是根據大約每五年更新一次的外部折舊研究確定的，最新研究在2022年第一季度實施。折舊費用為$466百萬美元和美元453截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月分別為100萬美元。見附註6-工廠關閉關於工廠關閉的影響的討論。

2.  新會計準則及其解釋的影響    

    已經發布了以下會計準則，但截至2022年12月31日，該準則尚未生效，也未被TVA採用：
從與客户的合同中核算合同資產和合同負債
描述
本指導意見要求實體(收購人)根據與客户的收入確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債。預計收購方一般將按照被收購方在被收購方財務報表中確認和計量合同資產和合同負債的方式確認和計量收購的合同資產和合同負債。該實體應前瞻性地將該標準應用於在該標準生效之日或之後發生的企業合併。
TVA的生效日期
這一新標準從2023年10月1日起對TVA的中期和年度報告期有效。雖然允許及早採用，但TVA目前不打算及早採用這一標準。
對財務報表或其他重大事項的影響TVA預計採用這一準則不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
問題債務重組和Vintage披露
描述
本指引取消了已採用金融工具--信貸損失的債權人對問題債務重組的確認和計量指南，並要求對遇到財務困難的借款人加強關於貸款修改的披露。此外，指導意見要求公共企業實體在其葡萄酒披露中按年份提供當期總沖銷。除與問題債務重組確認和計量有關的過渡方法外，實體應前瞻性地適用該標準。對於過渡法，實體可以選擇應用修改後的追溯過渡法，從而對採用期間的留存收益進行累積效果調整。
TVA的生效日期
這一新標準從2023年10月1日起對TVA的中期和年度報告期有效。雖然允許及早採用，但TVA目前不打算及早採用這一標準。
對財務報表或其他重大事項的影響TVA預計採用這一準則不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。

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目錄表                                      
3.  應收賬款淨額

    應收賬款主要包括客户因電力銷售而應收的款項。下表彙總了TVA應收賬款的類型和金額：
應收賬款淨額
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
電力應收賬款$1,633 $1,899 
其他應收賬款116 108 
應收賬款淨額(1)
$1,749 $2,007 
注意事項
(1)壞賬準備少於$12022年12月31日和2022年9月30日均為百萬美元，因此未在上表中列出。

4.  庫存，淨額

下表彙總了TVA的庫存類型和金額：
庫存，淨額
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
材料和用品庫存$824 $808 
燃料庫存426 303 
可再生能源證書/排放限額清單，淨額19 18 
存貨報廢準備(62)(57)
庫存，淨額$1,207 $1,072 

5. 其他流動資產

其他流動資產包括：
其他流動資產 
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
商品合約衍生資產$59 $172 
應收抵押品50 — 
其他112 85 
其他流動資產$221 $257 

商品合約衍生資產。TVA訂立若干天然氣衍生合約，要求實物交付合約數量的商品，以及訂立若干金融衍生合約以對衝對天然氣價格的風險。被歸類為流動的商品合約衍生資產包括將在12個月或更短時間內發生的交割或結算。看見 注13-風險管理活動和衍生品交易-未接受對衝會計處理的衍生品-商品衍生品和-FHP下的商品衍生品對於一個 TVA商品合約衍生品的探討。

應收抵押品。2022年12月27日，TVA存入美元50向PJM結算公司(PJM)提供數百萬現金抵押品，為TVA在冬季從PJM購買電力提供擔保。

6. 工廠關閉

背景

TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西山谷人民的財政責任。根據2019年提交給TVA董事會的評估結果，批准Bull Run化石工廠(“Bull Run”)於2023年12月退役。此外，TVA正在評估到2035年淘汰燃煤機隊剩餘部分的影響，這一評估
17
目錄表                                      
包括環境審查、公眾意見和TVA董事會批准。由於這些評價，對某些規劃假設進行了更新，其財務影響將在下文討論。

2023年1月，TVA發佈了其決定於2026年和2028年年底淘汰坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)剩餘兩臺燃煤機組的記錄。

財務影響

TVA的政策是調整折舊率以反映最新的假設，確保單位將在適用的退休日期之前完全折舊。由於TVA決定加速Bull Run的退休，TVA已累計確認518自2019年第二季度以來加速折舊百萬美元。在這筆款項中，$36百萬美元和美元35在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月裏，Bull Run分別獲得了100萬英鎊的認可。

TVA還確認了$4百萬美元和美元6在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月內，分別與燃煤機隊(包括Bull Run)的額外庫存儲備和註銷相關的運營和維護費用為100萬美元。

7.  其他長期資產

下表彙總了TVA其他長期資產的類型和金額：
其他長期資產
(單位：百萬)
2022年12月31日2022年9月30日
貸款和其他長期應收賬款淨額$106 $99 
能源右轉®應收賬款淨額
48 49 
預付費長期服務協議63 74 
商品合約衍生資產43 102 
其他93 70 
其他長期資產總額$353 $394 

貸款和其他長期應收款。TVA的貸款和其他長期應收款主要包括向符合條件的組織提供的經濟發展貸款，以及用於償還為乏核燃料提供長期現場儲存的費用的應收款。應收貸款的當期部分和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應收賬款、淨資產和其他長期資產中報告。截至2022年12月31日和2022年9月30日，在應收賬款淨額中報告的扣除貼現後的應收貸款賬面金額約為#美元。3百萬美元和美元6分別為100萬美元。

能源右轉® 應收賬款。與EnergyRight關聯®根據該計劃，TVA的當地電力公司客户(“LPCS”)向終端客户提供融資，用於購買節能設備。根據能效項目的性質，貸款的最長期限可能為五年或10好幾年了。TVA從其LPCS購買由此產生的應收貸款。應收貸款然後轉移到第三方銀行，與TVA達成協議，全額償還拖欠#年的任何應收貸款。180天數或更長時間，或TVA認定為無法收回的天數或更長時間。鑑於這一持續參與，TVA將應收貸款作為擔保借款進行轉賬。應收貸款的當期部分和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應收賬款、淨資產和其他長期資產中報告。在2022年12月31日和2022年9月30日，在應收賬款淨額中報告的扣除貼現後的應收貸款賬面金額約為#美元。13百萬美元。見附註10-其他長期負債獲取有關相關融資義務的信息。

貸款損失準備金。貸款損失準備是對預期信貸損失的估計，在應收貸款的估計年限內計量，除考慮有關歷史經驗和當前狀況的信息外，還考慮對未來經濟狀況的合理和可支持的預測。見注1-重要會計政策摘要—壞賬準備.

津貼部分由集體津貼和特定貸款津貼組成，是根據TVA貸款的風險特徵確定的。具有相似風險特徵的貸款在計量信貸損失時是以集體為基礎進行評估的，而與其他貸款具有相似風險特徵的貸款是以個人為基礎進行評估的。

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目錄表                                      
餘量組成部分
(單位：百萬)
2022年12月31日2022年9月30日
能源右轉®貸款準備金
$1 $1 
經濟發展貸款集體準備金1 1 
經濟發展貸款專項貸款準備金1 1 
貸款損失準備總額$3 $3 

    預付費長期服務協議。TVA已就其某些聯合循環工廠的主要維護活動簽訂了各種長期服務協議。TVA使用直接費用法對這些安排進行會計處理。TVA在獲得所有權時計入零件，在交付時計入承包商服務。根據這些協議中的某些條款，支付的款項超過了收到的部件和提供的服務的價值。由此產生的預付款的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表中的其他流動資產和其他長期資產中報告。在2022年12月31日和2022年9月30日，預付款為$17百萬美元和美元12100萬美元分別記錄在其他流動資產中。

商品合約衍生資產。TVA訂立若干天然氣衍生合約，要求實物交付合約數量的商品，以及訂立若干金融衍生合約以對衝對天然氣價格的風險。看見 注13-風險管理活動和衍生品交易-未接受對衝會計處理的衍生品-商品衍生品和-FHP下的商品衍生品對於一個 TVA商品合約衍生品的探討。

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目錄表                                      
8.  監管資產和負債

    對於非受監管實體，TVA記錄了因受監管的差餉制定過程而產生的某些資產和負債，這些資產和負債將不會在GAAP下記錄。因此，通常會在盈利中報告或會影響綜合經營報表的某些項目被記錄為監管資產或監管負債。監管資產通常代表已遞延的已發生成本，因為此類成本可能會在未來收回客户費率。監管責任通常指就不太可能發生的成本向客户退還以前收款的義務，或推遲將在未來期間記入客户貸方的收益。下表彙總了監管資產和監管負債的組成部分。
監管資產和負債
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
當前監管資產  
利率衍生品未實現虧損$41 $47 
商品衍生品的未實現虧損137 14 
燃料費調整應收賬款142 77 
流動監管資產總額320 138 
非流動監管資產  
退休福利計劃遞延成本1,809 1,839 
非核退役成本2,769 2,856 
利率衍生品未實現虧損474 479 
核退役成本705 821 
商品衍生品的未實現虧損15 1 
其他非流動監管資產137 138 
非流動監管資產總額5,909 6,134 
監管總資產$6,229 $6,272 
目前的監管負債  
燃料成本調整税額等價物$218 $218 
大宗商品衍生品的未實現收益59 173 
流動監管負債總額277 391 
非流動監管負債  
退休福利計劃延期抵免66 70 
大宗商品衍生品的未實現收益43 102 
非流動監管負債總額109 172 
監管總負債$386 $563 

9.  可變利息實體

VIE是指這樣的實體：(I)沒有足夠的股本允許該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動提供資金，或(Ii)擁有缺乏擁有控股權特徵的股權投資者。當TVA確定其在VIE中擁有可變利益時，將進行定性評估，以評估哪些利益持有人有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔可能對該實體產生重大影響的損失或獲得利益。評估考慮了企業的目的和設計、企業旨在製造並轉嫁給其他實體的風險、企業可以指導的活動以及哪一方可以指導這些活動，以及這些活動對企業整個生命週期的經濟業績的預期相對影響。當TVA有能力做出關鍵的經營和融資決策時，它有權指導實體的活動，包括但不限於資本投資和發行債務。根據對這些標準的評估，TVA已確定它是某些實體的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。

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目錄表                                      
約翰·塞維爾·維爾斯

2012年，TVA進入了一項1.0與John Sevier聯合循環發電有限責任公司(“JSCCG”)簽訂建築管理協議及租賃融資安排，由TVA完成及租賃John Sevier聯合循環發電設施(“John Sevier CCF”)。JSCCG是一家特殊的單一目的有限責任公司，成立於2012年1月，通過900發行100萬張擔保票據(“JSCCG票據”)和發行#美元100數以百萬計的會員權益須強制贖回。會員權益由John Sevier Holdco LLC(“Holdco”)購買。Holdco是一個特殊的單一目的實體，也成立於2012年1月，成立的目的是收購和持有JSCCG的成員權益。Holdco的非控股權益由第三方通過名義成員權益持有，不分配任何收入、費用和現金流。
 
Holdco在JSCCG持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。100根據每年1月15日和7月15日到期的攤銷、半年一次的付款時間表，必須強制贖回100萬美元的擔保票據(“Holdco票據”)，最終付款將於2042年1月到期。強制可贖回的會員權益的支付日期與Holdco票據的支付日期相同。出售JSCCG票據、JSCCG會員權益及Holdco票據於二零一二年一月完成。JSCCG票據以TVA的租賃付款作抵押，Holdco票據以Holdco於JSCCG的投資及應收款項作抵押。TVA向JSCCG支付的租賃款項與JSCCG和Holdco的半年度償債付款相同，並於同一日期支付。除租賃付款外，TVA還支付JSCCG和Holdco產生的行政和雜項費用。與這筆交易相關的某些協議包含違約和加速條款。

由於參與了JSCCG和Holdco的設計、業務活動以及信貸和財務支持，TVA已確定它在這些實體中擁有不同的利益。根據其分析，TVA得出結論，它是JSCCG和Holdco的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。Holdco在JSCCG的會員權益在合併中被取消。

南文之爭

2013年，TVA進入了一項400與Southaven聯合循環發電有限責任公司(“SCCG”)就天合光能租賃Southaven聯合循環設施(“Southaven CCF”)訂立百萬元租賃融資安排。SCCG是一家特殊的單一用途有限責任公司，成立於2013年6月，通過360發行百萬張擔保票據(“SCCG票據”)和發行#美元40數以百萬計的會員權益須強制贖回。成員權益由Southaven Holdco LLC(“SHLLC”)購買。SHLLC是一家專門的單一用途實體，也成立於2013年6月，成立的目的是收購和持有SCCG的成員權益。SHLLC的非控股權益由第三方通過名義成員權益持有，SHLLC的任何收入、支出和現金流都不會分配給這些權益。

SHLLC持有的會員權益是用發行#美元的收益購買的。40根據每年二月十五日及八月十五日到期之攤銷、每半年支付一次之時間表強制贖回，最後一筆款項將於二零三三年八月十五日到期。可強制贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同，支付金額足以提供資本回報，直至投資全部償還SHLLC。SHLLC的投資回報率為7.0%，在合併業務報表中反映為利息支出。SHLLC被要求在每個租賃付款日向七州南方有限責任公司支付預先確定的投資回報部分，這是SHLLC成立文件中商定的(“七州回報”)。可強制贖回的VIE成員權益的當前和長期部分分別計入應付賬款、應計負債和其他長期負債。

強制可贖回的會員權益的支付日期與SHLLC票據的支付日期相同。SCCG票據以TVA的租賃付款作抵押，SHLLC票據以SHLLC於SCCG的投資及應收款項作抵押。TVA向SCCG支付的租賃款項與SCCG及SHLLC的半年度償債款項於同一日期支付，並相等於(I)SCCG半年度償債款項、(Ii)SHLLC半年度償債款項及(Iii)七州回報金額之和。除租賃付款外，TVA還支付SCCG和SHLLC產生的行政和雜項費用。與這筆交易相關的某些協議包含違約和加速條款。

如果TVA選擇部分或全部行使Southaven設施租約的提前買斷功能，TVA必須向SCCG支付足夠的金額，使SCCG能夠按比例償還或部分償還SHLLC持有的會員權益，包括任何未償還的投資金額加上應計但未支付的回報。TVA亦有權在任何時候及無須提前贖回應付給SCCG的Southaven設施租賃款項的其他部分，全額償還SHLLC的投資，而SHLLC將在償還後將會員權益轉讓給TVA的指定人士。

    TVA參與了SCCG的設計、業務活動和財務支持，並已確定，由於與Southaven CCF在租賃期結束時的價值相關的風險，TVA在SCCG中擁有直接可變權益。根據其分析，TVA已確定其為SCCG的主要受益人，因此需要在綜合基礎上對VIE進行會計處理。
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目錄表                                      
對合並財務報表的影響

綜合資產負債表中反映的JSCCG、Holdco和SCCG在2022年12月31日和2022年9月30日的賬面金額和分類的財務報表項目如下：
VIE對合並資產負債表的影響摘要
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
流動負債 
應計利息$22 $10 
應付賬款和應計負債2 2 
可變利率主體長期債務當期到期日39 39 
流動負債總額
63 51 
其他負債
其他長期負債18 18 
長期債務，淨額
可變利息實體的長期債務，淨額968 968 
總負債$1,049 $1,037 

利息支出$12百萬美元和美元13分別於截至2022年及2021年12月31日止三個月的綜合經營報表內計入與強制贖回的VIE的債務及VIE的成員權益有關的百萬歐元。

VIE的債權人對TVA的一般信貸沒有任何追索權。除與這些交易有關的協議條款中所規定的以外，TVA沒有任何義務向VIE提供財務支持。

10.  其他長期負債

其他長期負債主要包括與若干衍生工具協議有關的負債以及與經營租賃有關的負債。下表彙總了其他長期負債的類型和金額：
其他長期負債
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
利率互換負債$816 $851 
經營租賃負債85 93 
貨幣互換負債159 228 
能源右轉®融資義務
57 58 
長期遞延補償28 39 
建築方面的進展42 53 
長期遞延收入40 39 
其他147 124 
其他長期負債總額$1,374 $1,485 

    利率互換負債。TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表中的應付帳款和應計負債、應計利息和其他長期負債。於2022年12月31日及2022年9月30日，於應付賬款及應計負債及應計利息中報告的利率互換負債賬面值為#美元。41百萬美元和美元54分別為100萬美元。見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受對衝會計處理的衍生品 — 利率衍生品獲取有關利率互換負債的信息。

經營租賃負債。TVA的運營租賃主要包括火車車廂、設備、房地產/土地和發電設施。截至2022年12月31日和2022年9月30日，在應付賬款和應計負債中報告的TVA經營租賃的當前部分為#美元60百萬美元和美元59分別為100萬美元。
    
貨幣互換負債。為了防範與英鎊計價債券交易相關的匯率風險，TVA進行了外幣對衝。這些衍生工具的價值計入應付賬款和
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目錄表                                      
綜合資產負債表上的應計負債和其他長期負債。於2022年12月31日及2022年9月30日，記入應付賬款及應計負債的貨幣互換負債賬面值為#美元10百萬美元和美元12分別為100萬美元。見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 貨幣互換現金流對衝策略有關貨幣互換債務的更多信息。

能源右轉® 融資義務。TVA從其LPCS購買與EnergyRight相關的某些應收貸款®程序。由此產生的融資債務的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告。截至2022年12月31日和2022年9月30日，在應付賬款和應計負債中報告的融資債務的賬面金額為#美元15百萬美元和美元14分別為100萬美元。見注7-其他長期資產有關相關應收貸款的信息。

長期遞延補償。TVA提供聘用和保留某些高管和非執行員工的薪酬安排，旨在使參與者能夠將薪酬推遲到未來期間。當期和長期部分分別計入TVA綜合資產負債表中的應付賬款和應計負債及其他長期負債。截至2022年12月31日和2022年9月30日，在應付賬款和應計負債中記錄的遞延補償當期數額為#美元29百萬美元和美元53分別為100萬美元。

建築業的新進展.TVA收到可退還和不可退還的建設預付款，這些預付款通常用於支付TVA現有電能實業的建設或擴建的全部或部分成本。收到的款項作為負債遞延，長期部分是指在今後12個月內不會確認的數額。當項目達到里程碑或其他合同義務時，可退還部分退還給客户，不可退還部分確認為幫助建設的貢獻，並抵消工廠資產的成本。截至2022年12月31日和2022年9月30日，應付賬款和應計負債中記錄的當前建築預付款金額為#美元52百萬美元和美元33分別為100萬美元。

長期遞延收入。長期遞延收入是指收到的款項超過所提供的服務，導致遞延收入。長期部分是指在未來12個月內不會確認的金額，主要與光纖和傳輸協議有關。延期的當期和長期部分分別在TVA的綜合資產負債表上的應付賬款、應計負債和其他長期負債中報告。截至2022年12月31日和2022年9月30日，在應付賬款和應計負債中記錄的遞延收入當期數額為#美元19百萬美元和美元16分別為100萬美元。

11.  資產報廢債務

在截至2022年12月31日的三個月內，TVA的總資產報廢債務(“ARO”)負債減少了#美元7在本報告所述期間進行了與退休項目有關的結算，部分被定期積聚所抵消。核和非核增值金額作為監管資產遞延。在截至2022年12月31日的三個月內，47相關監管資產中的100萬美元被攤銷為費用，因為這些金額是以差餉收取的。見附註8-監管資產和負債。TVA維持着投資信託，以幫助為其退役義務提供資金。見附註14-公允價值計量 — 投資基金及附註20-或有事項和法律程序 — 或有事件 — 退役成本以討論信託基金的目標和信託基金的當前餘額。
資產報廢債務活動
 核子無核總計
2022年9月30日的餘額
$3,643 $3,519 $7,162 (1)
聚落— (68)(68)(2)
預算中的修訂3 (1)2 
增值(記錄為監管資產)41 18 59 
2022年12月31日的餘額$3,687 $3,468 $7,155 (1)
備註
(1)包括$287百萬美元和美元275截至2022年12月31日和2022年9月30日，流動負債分別為100萬歐元。
(2)結算包括應付賬款所列資產報廢債務項目應計項目的變動和應計負債(#美元)57)百萬。

23
目錄表                                      
12.  債務和其他義務

未償債務

截至2022年12月31日和2022年9月30日的未償債務總額包括：
未償債務 
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
短期債務  
扣除貼現後的短期債務$1,618 $1,172 
按面值發行的電力債券的當前到期日29 29 
VIE按面值發行的長期債務的當前到期日39 39 
未償流動債務總額，淨額1,686 1,240 
長期債務  
長期電力債券(1)
17,987 17,950 
VIE的長期債務，淨額968 968 
未攤銷折扣、溢價、發行成本和其他(122)(124)
長期債務總額，淨額18,833 18,794 
未償債務總額$20,519 $20,034 
注意事項
(1)包括以下貨幣交易的淨匯兑收益$114百萬及$150分別為2022年12月31日和2022年9月30日。

債務證券活動

下表彙總了2022年10月1日至2022年12月31日期間的長期債務證券活動：
債務證券活動
 日期
金額
(單位：百萬)
贖回/到期(1)
 
2009 B系列2022年12月$1 
債務的全部贖回/到期日$1 
注意事項
(1)所有贖回均在100面值的百分比。

信貸安排協議

TVA在以下項目下有資金可用四長期循環信貸安排，總額約為#美元2.7十億澳元：澳元1502024年2月9日到期的百萬美元信貸安排，5002025年2月1日到期的百萬美元信貸安排，1.02026年9月21日到期的10億美元信貸安排，以及1.02027年3月25日到期的10億美元信貸安排。根據這些安排，任何借款的利率根據市場因素和TVA的優先無擔保、長期、非信用增強型債務的評級而變化。TVA需要為總金額為$的部分支付未使用的設施費用2.7TVA沒有在信用證項下借款或承諾的10億美元。這筆費用與信用證費用一起，可能會根據TVA的優先無擔保、長期、非信用增強債務的評級而波動。在2022年12月31日和2022年9月30日，大約有$586百萬美元和美元704在這些貸款項下，分別有100萬份未償信用證，以及不是未償還借款。見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 其他衍生工具 — 抵押品.

24
目錄表                                      
下表提供了關於TVA在四項長期循環信貸安排下可用資金的補充信息：
長期信貸安排摘要
2022年12月31日
(單位：百萬)
到期日設施限制未付款信用證現金借款可用性
2024年2月$150 $38 $— $112 
2025年2月500 302 — 198 
2026年9月1,000 100 — 900 
2027年3月1,000 146 — 854 
總計$2,650 $586 $— $2,064 
    
根據TVA法案，TVA和美國財政部達成了一項諒解備忘錄，根據該備忘錄，美國財政部向TVA提供了一筆150百萬的信貸額度。這項信貸安排續期至2023年，到期日為2023年9月30日。自20世紀60年代以來，TVA就可以獲得這一信貸安排或與美國財政部的其他類似融資安排。TVA只有在無法以合理條款在市場上發行債券的情況下，才能根據美國財政部信貸安排借款，而TVA認為美國財政部信貸安排是流動性的次要來源。根據這一安排進行的任何借款的利率是以美國未償還可交易債券的平均利率為基礎的，這些債券的到期日為12個月或以下。有幾個不是截至2022年12月31日，該安排下的未償還借款。這種信貸安排的可用性可能會受到美國政府如何應對接近債務上限的可能性的影響。

租賃/回租
    
TVA此前訂立租賃交易，以獲得24台調峯燃氣輪機機組(“CT”)以及若干合格技術設備和軟件(“QTE”)的第三方融資。由於TVA在回租期內繼續參與內燃機設施和QTE，因此TVA將租賃所得款項作為融資義務入賬。有幾個不是截至2022年12月31日和2022年9月30日，與剩餘的CT和QTE相關的未償還回租債務。P早在2021年，TVA支付了最終租金，涉及16CTS並收購了與這些交易相關的股權。根據剩餘的CT租賃/回租交易支付的租金一直持續到2022年1月。2021年12月，TVA發出通知，宣佈其選擇收購與剩餘資產相關的租賃權益八CTS，總計$155百萬美元。一次相關收購2022年12月成交，成交價為$78百萬美元。因此，TVA將現金對價記為重新獲得的權利，這是一項無形資產，包括在綜合資產負債表中的已建成廠房。這筆款項將在相關CTS的剩餘估計使用壽命內攤銷。確認的TVA不到$1截至2022年12月31日的三個月的綜合經營報表內與重新獲得的權利相關的攤銷費用百萬美元。交易成本並不重要。2023年剩餘時間的攤銷費用估計為#美元2百萬美元，並將是$3到2052年12月，每年將達到100萬人。另一筆收購預計將於2023年5月完成。

13.  風險管理活動與衍生品交易

TVA面臨與大宗商品價格、投資價格、利率、貨幣匯率和通脹相關的各種風險，以及交易對手信用和業績風險。為了幫助管理其中某些風險，TVA歷來進行各種衍生品交易，主要是商品期權合約、遠期合約、掉期、掉期、期貨和期貨期權。除信託投資基金內的若干衍生工具外，TVA的政策是訂立此等衍生工具只作對衝用途，而非作投機用途。

會計處理概述

TVA按公允價值在其綜合資產負債表上確認其若干衍生工具為資產或負債。這些工具的公允價值變動的會計處理取決於(1)TVA是否使用監管會計來遞延衍生工具的損益，(2)衍生工具是否已被指定並有資格進行對衝會計處理，以及(3)如果是，對衝關係的類型(例如，現金流量對衝)。

25
目錄表                                      
    下表彙總了TVA的某些金融衍生品交易的會計處理：

接受套期保值會計處理的衍生工具摘要(一) 
在累計其他全面收益(虧損)中確認的按市價計價的損益金額
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
現金流套期保值關係中的衍生工具套期保值交易的目的衍生工具會計
套期保值工具		20222021
貨幣互換防範外幣匯率變動引起的現金流變動(匯率風險)未實現的收益和損失被記錄在AOCI中，並被重新分類為利息支出，其程度是被對衝交易的收益和損失所抵消$71 $5 

接受套期保值會計處理的衍生工具摘要(下)(1)
從累計其他綜合收益(虧損)重新分類為利息支出的損益金額
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
現金流套期保值關係中的衍生工具20222021
貨幣互換$34 $1 
注意事項
(1) 本報告所述期間的任何期間的有效性測試均未排除任何數額。根據預測的外幣匯率，TVA預計將重新分類約#美元5在未來12個月內，從AOCI獲得的收益用於利息支出，以抵消與債務預測匯兑損失相關的預期計入利息支出的金額。
未接受套期保值會計處理的衍生工具摘要
在衍生工具收益中確認的收益(虧損)金額(1)
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
派生類型派生的目的衍生工具會計20222021
利率互換將短期債務浮動利率固定為固定利率(利率風險)按市值計價的收益和虧損分別記為監管負債和資產。

已實現的損益在結算期內發生的利息支出中確認，並在經營性現金流量中列報		$(15)$(29)
商品衍生品
在FHP下(2)
防範購進商品市場價格波動(價格風險)
按市值計價的收益和虧損分別記為監管負債和資產。

已實現的收益和損失在合同結算時確認為燃料費用或購買的電力費用，以匹配標的商品的交貨期。(2)
(19)— 
備註
(1) TVA所有未接受對衝會計處理的衍生工具都有未實現收益(虧損)，這些收益(虧損)本來會在收入中確認，但卻作為監管資產和負債遞延。因此，有不是在截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的這些未實現收益(虧損)的收益中確認的相關收益(虧損)。
(2)在截至2022年12月31日的三個月確認的金額中，燃料費用和購買電力費用分別為1500萬美元和400萬美元。
26
目錄表                                      
TVA衍生產品的公允價值
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
接受對衝會計處理的衍生品：
天平資產負債表列報天平資產負債表列報
貨幣互換    
GB 2.5億英鎊
$(88)
應付賬款和應計負債$(6)；其他長期負債$(82)
$(130)
應付賬款和應計負債$(7)；其他長期負債$(123)
GB 1.5億英鎊
(81)
應付賬款和應計負債$(4)；其他長期負債$(77)
(110)
應付帳款和
應計負債$(5)；其他長期負債$(105)
未接受對衝會計處理的衍生品：
天平資產負債表列報天平資產負債表列報
利率互換    
名義上的10億美元$(639)
應付帳款和
應計負債$(24)；應計利息$(9);
其他長期負債
$(606)
$(672)
應付帳款和
應計負債$(9)；應計利息$(33)；其他長期負債$(630)
名義上4.76億美元(218)
應付帳款和
應計負債$(8);
其他長期負債
$(210)
(233)
應付帳款和
應計負債$(3)；應計利息$(9);
其他長期負債
$(221)
商品合約衍生品71 
其他流動資產$59；其他長期資產$21；應付賬款和應計負債$(8)；其他長期負債$(1)
145 
其他流動資產$118；其他長期資產$34；應付賬款和應計負債$(6)；其他長期負債$(1)
FHP下的大宗商品衍生品(121)
其他長期資產$22；應付賬款和應計負債$(129)；其他長期負債$(14)
115 
應收賬款，淨額$1；其他流動資產$54；其他長期資產$68；應付賬款和應計負債$(8)


貨幣互換現金流對衝策略

為了防範與英鎊債券交易有關的匯率風險，TVA在債券交易發生時進行了外幣對衝D.TVA h廣告二截至2022年12月31日未償還的貨幣互換，總貨幣風險敞口為GB400百萬美元，到期日為2032和2043.

當美元兑英鎊走強時，債券負債和相關應計利息的匯兑收益將被重新歸類為AOCI的掉期合約的等額損失所抵消。相反，債券負債和相關應計利息的匯兑損失由從AOCI重新歸類的掉期合同的等額收益抵消。債券負債的所有匯兑損益和相關應計利息分別計入長期債務、淨利息和應計利息。掉期合約的抵消性匯兑損失或收益在AOCI確認。如因提前終止外幣掉期合約而產生任何收益(損失)，所產生的收入(支出)將在相關債券的剩餘壽命內攤銷，作為利息支出的一部分。貨幣互換負債的價值計入綜合資產負債表上的應付帳款、應計負債和其他長期負債。

未接受對衝會計處理的衍生品

利率衍生品。一般情況下，TVA使用利率互換將可變短期債務固定為固定利率，而TVA使用監管會計處理來推遲其利率互換的按市值計價(“MTM”)損益。遞延未實現損益淨額被歸類為TVA綜合資產負債表上的監管負債或資產，並在實現損益時計入差餉釐定公式。這些衍生工具的價值計入綜合資產負債表上的應付帳款和應計負債、應計利息和其他長期負債，已實現損益則計入TVA的綜合經營報表。於截至2022年及2021年12月31日止三個月，利率掉期的公平市價變動導致未實現虧損減少#美元14百萬美元，未實現虧損增加#美元11分別為100萬美元。由於業務狀況的變化，TVA可能會不時持有低於利率互換名義金額的短期債務餘額，以及
27
目錄表                                      
其他因素。雖然實際餘額各不相同，但TVA通常計劃將短期債務的平均餘額維持在等於或超過利率掉期的綜合名義金額。
    
商品衍生品。TVA訂立某些天然氣衍生合約，要求實物交付合約所訂數量的商品。TVA對這些天然氣合同進行計價，並在總額的基礎上將公平市場價值作為監管資產或負債遞延。截至2022年12月31日，TVA的天然氣合約衍生品條款最高可達三好幾年了。
商品合約衍生品 
 2022年12月31日2022年9月30日
 
數量 合同
名義金額
公允價值(MtM)
(單位：百萬)
合同數量名義金額
公允價值 (MTM)
(單位：百萬)
天然氣合約衍生品48356百萬MmBtu$71 44296百萬MmBtu$145 

FHP下的商品衍生品。2022年，TVA恢復了金融對衝計劃(FHP)，並根據該計劃開始了對衝活動。目前，TVA正在根據FHP對衝天然氣價格敞口。在當前的FHP結構下，沒有在險價值交易總額限制，但TVA董事會每年都會審查並授權使用容差和衡量標準。TVA的政策禁止以投機為目的在FHP下交易金融工具。截至2022年12月31日，TVA在FHP下的天然氣交換合同的剩餘條款最高可達五好幾年了。

金融套期保值計劃下的商品衍生產品(1)
2022年12月31日2022年9月30日
數量 合同
名義金額
公允價值(MtM)
(單位：百萬)
數量 合同
名義金額
公允價值(MtM)
(單位：百萬)
天然氣
掉期合約253300 百萬MmBtu$(121)225256 百萬MmBtu$115 
注意事項
(1)公允價值金額是根據與交易對手的商品淨頭寸計算的。披露的名義金額代表合同金額的淨值。

TVA將所有FHP未實現收益(虧損)作為監管負債(資產)遞延，並記錄燃料費用和購買電力費用的已實現損益，以與標的商品的交貨期相匹配。根據FHP的商品衍生品的公允價值減少2.36億美元，主要是由於2022年12月31日的遠期天然氣價格與2022年9月30日相比下降。
衍生工具資產和負債的抵銷

    綜合資產負債表中報告的TVA衍生工具金額如下表所示：
衍生工具資產和負債(1)
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
資產
商品合約衍生品$80 $152 
FHP下的大宗商品衍生品(2)
22 123 
受主要淨額結算或類似安排約束的衍生品總額$102 $275 
負債
貨幣互換$169 $240 
利率互換(3)
857 905 
商品合約衍生品9 7 
FHP下的大宗商品衍生品(2)
143 8 
受主要淨額結算或類似安排約束的衍生品總額$1,178 $1,160 
備註
(1)抵銷金額包括衍生工具合約的交易對手淨額。除以下討論外，在TVA上沒有其他材料抵銷金額
28
目錄表                                      
截至2022年12月31日或2022年9月30日的合併資產負債表。
(2)截至2022年12月31日，衍生資產總額和衍生負債總額為#美元61百萬美元和美元182分別為100萬美元，每一筆的抵銷金額總計為$39百萬美元。TVA收到$3截至2022年12月31日來自交易對手的抵押品，這筆抵押品與衍生資產和負債的公允價值分開記錄，並在應付賬款和應計負債中報告。
(3)信用證金額約為$586百萬美元和美元704在2022年12月31日和2022年9月30日分別有100萬美元作為抵押品，以根據對這種衍生品的抵押品要求部分擔保其中一種利率掉期的負債頭寸。

其他衍生工具

投資基金衍生品。投資基金主要由核退役信託(“NDT”)、資產退休信託(“ART”)、補充行政人員退休計劃(“SERP”)和TVA遞延補償計劃(“DCP”)持有的資金組成。見附註14-公允價值計量 — 投資基金關於信託、計劃和投資類型的討論。NDT和ART可以投資於衍生工具，其中可能包括掉期、期貨、期權、遠期和其他工具。在2022年12月31日和2022年9月30日，NDT持有購買債務證券的遠期合同投資。該等衍生工具的公允價值為淨資產頭寸合共#美元。9百萬美元和美元4分別為2022年12月31日和2022年9月30日。

抵押品。TVA的利率互換、貨幣互換和FHP下的大宗商品衍生品包含合同條款，要求當事一方在協議項下的負債餘額超過一定門檻時提供抵押品(以現金或信用證的形式)。於2022年12月31日，所有具有信用風險相關或有特徵且處於負債狀態的衍生工具的總公允價值為1.2十億美元。根據這些安排，TVA於2022年12月31日的附屬債務為#美元569100萬美元，TVA為此公佈了$586百萬美元的信用證。這些信用證減少了相關信貸安排項下的可用餘額。TVA對其違約風險的評估包括，由於這一公佈的抵押品，其在利率掉期合同下的風險敞口減少。此外，截至2022年12月31日，TVA獲得了3來自交易對手的抵押品，與FHP下的大宗商品衍生品相關。

對於其具有信用風險相關或有特徵的所有衍生工具：
    
•如果TVA仍然是一家持有多數股權的美國政府實體，但標準普爾金融服務公司或穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)將TVA的信用評級分別下調至AA或Aa2，那麼TVA的抵押品債務可能會增加美元。22百萬美元，以及

•如果TVA不再由美國政府持有多數股權，TVA的信用評級可能會被下調，TVA將被要求提供額外的抵押品。

其他抵押品

2022年12月27日，TVA存入美元50向PJM提供數百萬美元的現金抵押品，為TVA在冬季從PJM購買電力提供擔保。此外，2023年1月4日，TVA存入美元50向中大陸獨立系統運營商(“MISO”)提供百萬美元的現金抵押品，為TVA冬季從MISO購買電力提供擔保。

交易對手風險

當交易對手有可能無法按照商定的條件履行其義務時，TVA可能面臨某些風險。這些風險可能與信用、運營或不良表現有關。為減低某些交易對手風險，TVA於訂立協議前分析交易對手的財務狀況，訂立信貸限額，持續監察該等限額的適當性及交易對手信譽的任何變化，並在需要時採用信貸緩解措施，例如抵押品或預付款安排及總買賣協議。

顧客。TVA面臨與向LPCS交付電力銷售以及直接服務的行業和聯邦機構的應收貿易賬款相關的交易對手信用風險，這些應收賬款都位於田納西山谷地區。在美元中1.610億美元1.9分別於2022年12月31日和2022年9月30日未償還的電力銷售應收賬款中，大多數交易對手被評為投資級。這些客户的債務不是投資級的，由抵押品擔保。T退伍軍人管理局還面臨與少數投資者擁有的地區性公用事業公司交換電力安排的風險，這些安排涉及交付電力或取代長期購買的電力或燃料協議的未平倉。TVA認為，其交易對手業績風險審查的政策和程序總體上保護了TVA免受與市場和經濟狀況相關的重大風險敞口。見注1-重要會計政策摘要 — 壞賬準備， Note 3 — 應收賬款，淨額，和 注7 — 其他長期資產.

TVA的收入來自二LPCS合計佔了16截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的總營業收入的百分比。

29
目錄表                                      
儘管TVA擁有加密貨幣行業的客户，但TVA認為，由於這些客户的相對規模以及已經採取的信貸緩解措施，它不存在實質性風險。TVA還通過其投資信託基金將加密貨幣敞口降至最低，TVA也認為這不是實質性風險，因為敞口是間接的，而且這些基金的基金承諾的相對規模也很小。

供應商。TVA評估潛在的供應商績效風險，包括燃料、零部件和服務的採購。如果供應商無法履行TVA的現有合同，或者TVA無法從其他供應商獲得類似的服務或供應，TVA可能會遇到延誤、中斷、額外成本或其他可能影響發電的運營結果，
維護和資本計劃。如果某些燃料或購買的電力供應商未能履行其與TVA簽訂的合同條款，TVA可能會損失其根據合同向供應商支付的款項，不得不在現貨市場購買替代燃料或電力，價格可能比TVA根據合同有權支付的價格高得多。此外，TVA可能無法及時獲得替代燃料或電力，因此可能無法履行其提供電力的義務。TVA繼續評估潛在的供應商績效風險和供應商影響，但無法確定或預測該等風險/影響的持續時間或該等風險/影響可能影響TVA的業務、運營和財務結果或造成潛在業務中斷的程度。

由於新冠肺炎以及全球供應鏈和經濟狀況，TVA對供應商的影響有所增加，例如項目延誤、供應有限和價格上漲。俄羅斯入侵烏克蘭進一步加劇了全球供應鏈的狀況和通脹壓力，TVA將繼續監測這些壓力。

天然氣。TVA通過與各種供應商簽訂合同購買了大量天然氣需求，並在現貨市場上購買了幾乎所有的燃料油需求。TVA根據多條州際天然氣管道的固定和非固定運輸合同向其天然氣船隊交付天然氣。TVA簽訂存儲容量合同，以便在天然氣需求高峯期或供應中斷時實現運營靈活性和增加供應。TVA計劃繼續使用不同期限和條款的合同，以滿足其天然氣船隊預計的天然氣需求。TVA還維護現場燃料油備份，以便在發生重大供應中斷時在大多數燃氣輪機地點運行。如果供應商無法履行現有合同，TVA可以利用其存儲組合或其他供應商來幫助確保替代天然氣數量。

    煤，煤。為了幫助確保可靠的煤炭供應，TVA在2022年12月31日與多家供應商簽訂了煤炭合同。合同中的煤炭供應來自美國的幾個地理區域，通過駁船和鐵路運輸。由於過去幾年的新興技術、環境法規、行業趨勢和天然氣市場波動，煤炭供應商面臨着越來越大的財務壓力，這導致了相對較低的信用評級和破產、重組、煤礦關閉或其他情況。煤炭需求的長期持續下降可能會導致更多的整合、更多的破產、重組、煤礦關閉或其他情況。目前的市場狀況表明，由於出口、公用事業需求以及煤礦產能的增加，現貨市場煤炭供應有限。

儘管由於供應限制和運輸挑戰，TVA在2022年經歷了與煤炭供應有關的挑戰，但供應可用性和運輸表現在2023年第一季度逐步改善。2022年12月下旬之前的温和天氣要求低於預測的燃煤發電量，使庫存得以增加。TVA還投資了額外的多年煤炭供應合同，以確保煤炭供應的穩定性。這些投資將支持TVA的整體煤炭供應對燃料的彈性。2023年，由於鐵路勞工罷工的解決和鐵路工人可獲得性的增加，煤炭運輸業績也一直在改善。

    核燃料。核燃料主要通過長期鈾濃縮供應合同、合同轉換服務、合同濃縮服務或兩者的組合以及合同燃料製造服務獲得。鈾濃縮和某些核燃料服務的供應市場受到價格波動和供應限制的影響。供應市場狀況可能使採購合同面臨與交易對手可能不履行義務有關的信用風險。如果這些或其他供應商不履行義務，TVA相信可以獲得替代鈾濃縮和核燃料服務，儘管與當前供應協議下的價格相比，價格可能不太有利。

由於俄羅斯入侵烏克蘭，俄羅斯原產核燃料的新合同受到了14066號行政命令的限制，可能會對購買或使用俄羅斯原產核燃料施加進一步限制。TVA應該不會受到現有或未來限制的直接影響，因為TVA的庫存中沒有用於其反應堆的俄羅斯原產核燃料，也沒有購買任何俄羅斯原產核燃料的合同。由於與供應限制相關的一般市場影響，TVA可能會受到市場價格上漲的影響；然而，目前TVA的核燃料主要是通過長期合同獲得的。

    購買的電力。TVA通過長期和短期購電協議(“PPA”)以及現貨市場購買從各種發電商那裏獲得電力。由於所購電力的長期性質和可靠性風險，TVA要求PPA包含某些交易對手履約保證要求，以幫助確保交易對手在協議期限內的履約。

30
目錄表                                      
其他供應商。越來越多的太陽能供應鏈限制、大宗商品價格上漲，以及最近對太陽能電池板進口的貿易政策調查，都給美國太陽能行業帶來了挑戰。TVA的自主太陽能項目和現有的太陽能PPA產品組合都無法倖免於這些挑戰。與業內其他行業的經驗類似，TVA以前尚未上線的徵求建議書(“RFP”)中的大多數合同PPA都受到項目延誤和價格上漲的影響。

衍生交易對手.  T退伍軍人事務部已簽訂實物和金融合同，並將其歸類為用於對衝目的的衍生品，而TVA的NDT、ART和合格固定收益計劃(“養老金計劃”)已簽訂用於投資目的的衍生合同。如果其中一項實物或金融衍生交易的交易對手違約，TVA可能會產生與達成替代交易相關的成本。如果NDT、ART或養老金計劃出於投資目的而簽訂的衍生品合同的交易對手違約，投資的價值可能會大幅下降，甚至可能變得一文不值。TVA集中了銀行、煤炭和天然氣行業的信貸風險，因為這些行業的多家公司在各種衍生品交易中充當TVA的交易對手。截至2022年12月31日，TVA在FHP下的所有大宗商品衍生品、貨幣掉期和利率掉期都是與穆迪信用評級為A2或者更高。

TVA將遠期天然氣合同歸類為衍生品。看見未接受對衝會計處理的衍生品上面。截至2022年12月31日，天然氣合同的交易對手評級範圍為B1至A1.

14.  公允價值計量

公允價值是根據在資產或負債的主要市場(或如沒有主要市場，即市場參與者之間有序交易中最有利的資產或負債市場)為資產或負債轉移而收取或支付的交換價格(退出價格)來確定的。TVA使用市場或可觀察到的投入作為首選的價值來源，其次是在沒有市場投入的情況下基於假設交易的假設。

估值技術

公允價值的計量導致按用於確定公允價值的投入分類如下：
1級—
 
對於相同的資產或負債，報告實體可以進入活躍市場的未調整報價。活躍市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以提供定價的市場。
2級
 		—
 
以可觀察市場數據為基礎，並在資產或負債的整個期限內直接或間接可見的定價投入，但包括在第1級中的報價市場價格除外。這些包括類似資產或負債的市場報價、非活躍市場中相同或類似資產的市場報價、調整後的市場報價、利率和收益率曲線等可觀察數據的投入、以通常報價間隔可觀測到的波動性和違約率，以及通過相關性或其他方式從可觀測市場數據得出的投入。
3級—
 
對來自客觀來源的不可觀察到或較不可觀察到的投入進行定價。不可觀察到的輸入只能在可觀察到的輸入不可用的範圍內使用。這些投入從市場參與者的角度維持退出價格的概念，並應反映其他市場參與者的假設。一個實體應該考慮所有市場參與者的假設，這些假設可以在沒有不合理的成本和努力的情況下獲得。這些方法的優先級最低，通常用於內部開發的方法，以便在沒有可觀察到的市場數據時產生管理層對公允價值的最佳估計。

金融工具在公允價值層次結構內的水平(其中級別1為最高，級別3為最低)基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。

以下各節描述了TVA用來按公允價值計量不同金融工具的估值方法。除SERP和DCP資產的損益外，所有這些資產和負債的公允價值變動均在TVA的綜合資產負債表和綜合全面收益(虧損)表中記錄為監管資產、監管負債或AOCI的變化。除SERP及DCP資產的損益外，與該等公允價值計量相關的綜合經營報表或綜合現金流量表並無受到影響。





31
目錄表                                      
投資基金

截至2022年12月31日，投資基金包括#美元3.9按公允價值計量的歸類為交易的股權證券和債務證券。股票和交易債務證券在NDT、ART、SERP和DCP持有。NDT持有最終退役TVA核電站的資金。ART持有的資金主要用於與TVA其他長期資產的未來關閉和報廢相關的成本。無損檢測和抗逆轉錄病毒治療的餘額為#美元。2.710億美元1.1億美元，分別為2022年12月31日。

TVA建立了SERP，向TVA選定的員工提供與競爭組織提供的福利相當的福利。DCP旨在為參與者提供將薪酬推遲到未來期間的能力。NDT、ART、SERP和DCP基金投資於證券投資組合，通常旨在實現與整體股權和債券市場表現一致的回報。

NDT、ART、SERP和DCP由多種投資類型組成，由外部機構投資經理管理。大多數美國和國際股票、美國國債通脹保值證券、房地產投資信託證券、現金證券和某些衍生工具是根據活躍市場的報價計算的，並被歸類為1級估值。固定收益投資、高收益固定收益投資、貨幣和大多數衍生工具都是非交易所交易的，被歸類為二級估值。這些衡量方法以市場和收入方法為基礎，並有可觀察到的市場投入。

私募股權有限合夥企業、私人房地產投資和私人信貸投資可能包括通過第三方投資管理公司管理的基金持有私人房地產、風險資本、收購、夾層或次級債務、重組或不良債務以及特殊情況下的投資。這些投資通常涉及三-到-四-投資者出資的一年，然後是一段分配期，通常是幾年。投資期一般至少是，10幾年或更長時間。NDT與私募股權有限合夥企業有關的無資金承諾為#美元。179百萬美元，私人實際資產為$118百萬美元，私人信貸為$802022年12月31日為100萬人。ART與私募股權中的有限合夥企業有關的無資金承諾為#美元。95百萬美元，私人實際資產為$67百萬美元，私人信貸為$422022年12月31日為100萬人。這些投資沒有贖回或有限的贖回選擇，也可能對NDT和ART清算其投資的能力施加限制。確實有不是這些投資的現成外匯報價。這些投資的公允價值是基於投資經理提供的信息。這些投資按季度進行估值。TVA的私募股權有限合夥企業、私人不動產投資和私人信貸投資按資產淨值(“NAV”)估值，作為公允價值的實際權宜之計。TVA將其在這些類型投資中的權益歸類為按公允價值層次中的資產淨值計量的投資。

混合基金是指由多個單獨的金融工具組成的投資基金。NDT、ART、SERP和DCP持有的混合基金由單一類別的證券組成，如股票、債務或外幣證券，或多個類別的證券。這些混合基金的所有基礎頭寸要麼是交易所交易的，要麼是使用類似工具的可觀察到的投入來衡量的。混合基金的公允價值是根據基金份額的淨資產淨值(計算單位)計算的，該資產淨值來源於基金中標的證券的價格。這些混合基金可以在計量日贖回資產淨值，並在公允價值層次中被歸類為按資產淨值計量的混合基金。

    股權和交易債務證券的已實現和未實現損益在當期收益中確認，並以平均成本為基礎。無損檢測和ART的損益隨後根據TVA的監管會計政策重新歸類到監管資產或負債賬户。見注1-重要會計政策摘要 — 基於成本的監管及附註8-監管資產和負債. TVA記錄了與其在每個時期持有的股權和交易債務證券有關的未實現收益和虧損如下：
未實現投資收益(虧損)
(單位：百萬)
 
截至12月31日的三個月
基金財務報表列報20222021
無損檢測監管資產$136 $119 
藝術監管資產69 30 
SERP其他收入3 2 

貨幣和利率互換衍生品

見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 貨幣互換現金流對衝策略和未接受對衝會計處理的衍生品以討論TVA貨幣掉期和利率掉期的性質、目的和或有特徵。這些掉期被歸類為二級估值，並基於使用類似工具的可觀察市場投入的收益法進行估值。

32
目錄表                                      
FHP下的商品合約衍生品和商品衍生品

商品合約衍生品。這些衍生品合約大多是基於市場方法進行估值的，這種方法利用來自外部行業經紀服務的短期和中期市場報價。

FHP下的商品衍生品。掉期合約使用基於紐約商品交易所投入的定價模型進行估值，在退出價格之外受到非履約風險的影響。這些合同被歸類為二級估值。

見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 未接受對衝會計處理的衍生品— 商品衍生品 and — 商品 FHP下的衍生品.

不履行風險

不履行風險的評估包括信貸風險，考慮當前市場狀況的變化、關於不履行風險的現成信息、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。TVA是貨幣互換、利率互換、商品合約和其他使TVA面臨非履約風險的衍生品的交易對手。TVA持有的大部分投資和某些交易所交易工具的不履行風險被計入退出價格，該退出價格是根據用於對投資按市價計價的報價市場數據得出的。

對於TVA的大部分衍生工具而言，非履行風險是對初始資產/負債公允價值的調整。TVA通過應用信用估值調整(“CVA”)對TVA(負債)和交易對手(資產)的非履約風險進行調整。TVA根據工具的條款以及從穆迪獲得的TVA或交易對手的信用評級，為每一種適用的金融工具確定適當的CVA。對於沒有可觀察到的信用評級的公司，TVA使用內部分析為交易對手分配可比評級。對於信用評級與合同剩餘期限一致的公司，TVA使用歷史違約率(如穆迪關於1983財年至2021財年的報告)對每種金融工具進行貼現。可持續發展協定的適用產生了$。2資產公允價值減少100萬美元和2截至2022年12月31日的負債公允價值減少100萬。

33
目錄表                                      
公允價值計量

下表列出了在公允價值層次中按公允價值在2022年12月31日和2022年9月30日按公允價值經常性計量的TVA金融資產和負債。金融資產和負債已根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行了整體分類。TVA對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的公允價值的確定及其在公允價值層級中的分類。
公允價值計量
2022年12月31日
(單位：百萬)
活動中的報價
市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
資產
投資    
股權證券$575 $— $— $575 
政府債務證券(1)
402 46 — 448 
公司債務證券(2)
— 302 — 302 
抵押貸款和資產支持證券— 29 — 29 
機構共同基金
260 — — 260 
遠期債務證券合約— 9 — 9 
以資產淨值衡量的私募股權基金(3)
— — — 537 
以資產淨值計量的私人真實資產基金(3)
— — — 391 
以資產淨值衡量的私人信貸(3)
— — — 124 
按資產淨值計量的混合基金(3)
— — — 1,238 
總投資1,237 386 — 3,913 
商品合約衍生品— 80 — 80 
FHP下的大宗商品衍生品— 22 — 22 
總計$1,237 $488 $— $4,015 
活動中的報價
市場：
完全相同的負債
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
負債
貨幣互換(4)
$— $169 $— $169 
利率互換— 857 — 857 
商品合約衍生品— 9 — 9 
FHP下的大宗商品衍生品— 143 — 143 
總計$— $1,178 $— $1,178 

備註
(1)包括政府資助的實體，包括#美元402公允價值等級1級內的100萬美國國債。
(2)包括美國債務和外債。
(3) 使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(4)TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品(如適用)後的貨幣互換淨額，但以該金額未記錄在應付賬款和應計負債中為限。見附註13-風險管理活動與衍生品交易— 衍生工具資產和負債的抵銷.
34
目錄表                                      
公允價值計量
2022年9月30日
(單位：百萬)
活動中的報價
市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
資產
投資    
股權證券$534 $— $— $534 
政府債務證券(1)
358 36 — 394 
公司債務證券(2)
— 283 — 283 
抵押貸款和資產支持證券— 52 — 52 
機構共同基金
242 — — 242 
遠期債務證券合約
— 4 — 4 
以資產淨值衡量的私募股權基金(3)
— — — 487 
以資產淨值計量的私人真實資產基金(3)
— — — 369 
以資產淨值衡量的私人信貸(3)
— — — 103 
按資產淨值計量的混合基金(3)
— — — 1,203 
總投資1,134 375 — 3,671 
商品合約衍生品— 152 — 152 
FHP下的大宗商品衍生品— 123 — 123 
總計$1,134 $650 $— $3,946 
活動中的報價
市場：
完全相同的負債
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		意義重大
看不見
輸入量
(3級)		總計
負債
貨幣互換(4)
$— $240 $— $240 
利率互換— 905 — 905 
商品合約衍生品— 7 — 7 
FHP下的大宗商品衍生品— 8 — 8 
總計$— $1,160 $— $1,160 
備註
(1)包括政府資助的實體，包括#美元358公允價值等級1級內的100萬美國國債。
(2)包括美國債務和外債。
(3)使用每股淨資產淨值(或其等值)實際權宜之計以公允價值計量的某些投資並未歸類於公允價值層次。本表列示的公允價值金額旨在使公允價值層次結構與綜合資產負債表中列報的金額相一致。
(4)  TVA記錄從交易對手收到或支付給交易對手的現金抵押品(如適用)後的貨幣掉期淨額，只要該金額未記錄在應付賬款和應計負債中。見附註13-風險管理活動與衍生品交易 — 衍生工具資產和負債的抵銷.
        
其他未按公允價值記錄的金融工具
        
TVA使用下文所述的方法和假設來估計每一重要金融工具類別的公允價值。在2022年12月31日和2022年9月30日持有的金融工具的公允價值可能不代表這些工具到期或被贖回或提早贖回時將記錄的實際收益或損失。TVA在2022年12月31日和2022年9月30日未按公允價值記錄的金融工具的估計價值如下：
35
目錄表                                      
未按公允價值記錄的金融工具的估計價值
(單位：百萬)
 2022年12月31日2022年9月30日
 估價分類攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
能源右轉® 應收賬款淨額(包括當期部分)
2級$61 $62 $62 $62 
貸款和其他長期應收賬款淨額(包括本期部分)2級109 100 105 96 
能源右轉® 融資債務(包括本期部分)
2級72 81 72 81 
資金不足的貸款承諾2級— 1 — — 
受強制贖回的VIE的會員權益(包括當前部分)2級20 22 20 22 
長期未償還電力債券，淨額(包括本期)2級17,894 17,790 17,856 18,070 
VIE的長期債務，淨額(包括本期)2級1,007 1,009 1,007 989 

現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、應收賬款、淨債務和短期債務的賬面價值接近其公允價值。

貸款及其他長期應收賬款的公允價值，乃以貼現率釐定未來現金流量的現值，貼現率相等於向信用評級相近的借款人發放的類似貸款的貸款利率，以及(如適用)類似剩餘期限的貸款利率。受強制贖回約束的VIE的長期債務和會員權益的公允價值是通過使用類似債務的當前市場利率確定未來現金流現值、實施信用評級和剩餘到期日來估計的。

36
目錄表                                      
15.  收入

售電收入

天合光能與客户簽訂合同的收入主要來自向客户發電和銷售電力，並計入綜合經營報表上的電力銷售收入。電力主要出售給LPCS，然後分配給他們的最終用户。此外，TVA還向直接服務的工業公司、聯邦機構和其他機構出售電力。
LPC銷售額
大致91在截至2022年12月31日的三個月裏，TVA來自電力銷售收入的百分比來自LPCS，然後LPCS使用自己的配電系統將電力分配給他們的客户。電力在LPC的服務區域內的交貨點向每個LPC供電。當客户在交貨點獲得權力時，TVA確認收入。對於電力銷售，提供電力的履約義務是在一段時間內一系列履行的，因為客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同的不同貨物，並具有相同的轉移給客户的模式。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用產出法確認收入，如實地描述了電力的轉移，因為客户在交付時獲得了對電力的控制並從其使用中受益。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。

收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向用户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度旨在實現《田納西州供電局法案》的目標，包括為LPCS住宅客户提供的水電優惠信用額度、促進田納西州山谷增長的經濟發展信用額度、用於與LPCS保持長期合作伙伴關係的批發賬單信用額度、為支持LPCS和加強公共電力應對新冠肺炎大流行病而創建的大流行病信用額度，以及使TVA能夠在需求高峯期減少工業客户使用以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。
 
直接服務的客户直接服務的客户，包括工業客户、聯邦機構和其他客户，將電力用於自己的消費。與LPCS類似，電力被輸送到交貨點，客户在交貨點佔有電力，TVA確認收入。對於所有電力銷售，隨着時間的推移，提供電力的履約義務是分系列履行的，因為客户合同期限內的電力銷售是一系列基本相同的不同貨物，並具有相同的向客户轉移的模式。TVA在交付後沒有持續的履約義務。使用產出法確認收入，如實地描述了電力的轉移，因為客户在交付時獲得了對電力的控制並從其使用中受益。此外，TVA有權強制執行對在任何離散時間點交付的能源的對價，並將按反映TVA有權對交付的能源進行對價的金額確認收入。

收入金額是根據TVA董事會批准的合同價格計算的。客户按月向用户開具發電單，發電費由位於發電點的電錶測量。淨交易價格由客户在開票時已知的某些信用額度抵消。信用額度的例子包括用於促進田納西州山谷增長的經濟發展信用額度、為支持直接服務的客户以應對新冠肺炎疫情而創建的大流行病信用額度、以及使田納西州退伍軍人管理局能夠在需求高峯期減少工業客户使用以平衡系統需求的需求響應信用額度。付款通常在發票開具後大約一個月內到期。

其他收入

其他收入主要包括轉運費和網絡傳輸費、電力生產副產品過量蒸汽的銷售、TVA與客户之間互聯點的交貨點費用、REC銷售以及某些其他輔助商品或服務。
37
目錄表                                      
分項收入

在截至2022年12月31日的三個月中，TVA的電力銷售收入為3.010億美元，幾乎佔了TVA的所有收入。TVA截至三個月的按州劃分的營業收入 2022年12月31日和2021年12月31日，詳情如下：
按州分列的營業收入
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
 20222021
阿拉巴馬州
$428 $371 
佐治亞州
76 64 
肯塔基州
198 171 
密西西比州
278 241 
北卡羅來納州
25 20 
田納西州
1,941 1,659 
維吉尼亞
13 11 
小計2,959 2,537 
系統外銷售4 1 
售電收入2,963 2,538 
其他收入52 45 
總營業收入$3,015 $2,583 

    在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月中，TVA按客户類型劃分的營業收入詳見下表：
按客户類型劃分的營業收入
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
 20222021
售電收入  
地方電力公司$2,706 $2,306 
直接服務的行業225 205 
聯邦機構和其他機構32 27 
售電收入2,963 2,538 
其他收入52 45 
總營業收入$3,015 $2,583 

TVA和LPCS繼續合作，滿足田納西山谷周圍消費者不斷變化的需求。2019年，TVA董事會批准了一項合作伙伴協議選項，使LPC電力合同的期限與TVA的長期承諾更好地保持一致。根據合作關係安排，LPC電力合同每年自動續簽，並有20年的終止通知。在某些情況下，合作關係安排可以終止，包括TVA未能按照未來協議的規定限制費率增長。參與的LPC可獲得以下福利：3.1批發賬單信貸的百分比，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。參與合夥協議的LPCS的批發賬單信用總額為$48百萬美元和美元43分別為2022年12月31日和2021年12月31日止的三個月。2020年，TVA為參與的LPCS提供了靈活性選項，稱為發電靈活性，允許他們在本地發電或購買高達約五在一定時間段內佔其平均每小時總能源銷售量的百分比，以滿足其個人客户的需求。截至2023年1月30日，147LPCS已與TVA簽署合作協議，並81LPCS簽署了一份電力供應靈活性協議。

2021年，TVA董事會批准了一項2.5每月基本利率信用百分比，大流行恢復信用，2022年生效。2022年，TVA董事會批准了一項2.5每月基本利率信貸百分比，這是大流行恢復信貸的延伸，2023年生效。這些大流行積分適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。2023年的信用額度預計約為$230百萬美元。截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月，大流行信用
38
目錄表                                      
總額為$53百萬美元和美元50分別為100萬美元。

    在截至該三個月止的三個月內，按合約安排訂立的勞資關係合約數目、從該等安排所得的收入 2022年12月31日，以及這些收入佔TVA同期總營業收入的百分比如下表所示：
TVA地方電力公司合同
截至2022年12月31日止的三個月
合同安排(1)
LPC數量
向LPCS出售電力的收入
(單位：百萬)
佔營業總收入的百分比
20年期終止通知147 $2,345 77.8 %
為期5年的終止通知6 361 12.0 %
總計153 $2,706 89.8 %
注意事項
(1)通常情況下，LPCS和TVA有相同的終止通知期；但在與其中一家LPCS簽訂的合同中，TVA有10年的終止通知(如果TVA失去其酌情制定批發費率的權力，則該通知變為5年的終止通知)。某些LPC有五年的終止通知，或者如果國會法案、法院裁決或監管變化要求或允許該選舉，則通知的期限更短。

TVA最大的兩家LPCS--孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電力服務公司(NES)--分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期合同。對MLGW和NES的銷售額分別佔八在截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月，佔TVA總營業收入的百分比。

合同餘額

合同資產是指一個實體有權對其轉讓給客户的商品和服務進行對價交換。截至2022年12月31日，TVA沒有任何重大合同資產。

合同責任是指一個實體向客户轉讓貨物或服務的義務，該實體已經從客户那裏獲得了對價(或應支付的對價金額)。這些合同債務主要與履行義務清償之前收到的預付對價有關。看見經濟發展激勵措施以下及附註10-其他長期負債— 長期遞延收入.

經濟發展激勵措施。根據某些經濟發展計劃，TVA為目標業務部門中做出多年投資承諾的現有和潛在電力客户提供激勵措施。TVA將這些激勵措施記錄為收入減少。記錄為收入減少的激勵措施為$82百萬美元和美元89截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月分別為100萬歐元。已核準但尚未支付的獎勵計入綜合資產負債表上的應付帳款和應計負債及其他長期負債。截至2022年12月31日和2022年9月30日，未支付的獎勵金額為188百萬美元和美元187分別為100萬美元。如果客户未能滿足某些計劃要求，則已支付的獎勵可能會被追回。

16.  其他收入，淨額

下表彙總了與TVA經營活動無關的收入和支出：
其他收入，淨額
(單位：百萬)
 截至12月31日的三個月
 20222021
利息收入$7 $3 
對外服務3 5 
投資收益6 4 
雜類— 2 
其他收入，淨額$16 $14 

39
目錄表                                      
17. 補充現金流信息

截至2022年12月31日和2021年12月31日，列入應付款和應計負債的在建工程和資產報廢債務項目應計項目和核燃料支出為#美元425百萬美元和美元417在截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月的合併現金流量表中被列為非現金投資活動。

被列為套期保值的掉期合約產生的現金流被歸類為與項目相同的類別
對衝或基於與票據性質一致的基礎上。

18.  福利計劃

TVA贊助了一項涵蓋2014年7月1日之前聘用的大部分全職員工的養老金計劃，一項覆蓋大部分全職員工的合格固定繳費計劃(“401(K)計劃”)，兩項無資金支持的退休後醫療保健計劃，為符合條件的退休人員的醫療保險費用提供非既得性繳費，其他離職後福利，如工人補償，以及SERP。養老金計劃和401(K)計劃由一個獨立的法律實體--TVA退休系統(“TVARS”)管理，該系統由其自己的董事會管理。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月，定期福利淨成本和確認為監管資產變化的其他金額的組成部分如下：
TVA福利計劃的組成部分(1)
(單位：百萬)
 
截至十二月三十一日止的三個月
 養老金福利其他退休後福利
 2022202120222021
服務成本$9 $13 $3 $4 
利息成本142 94 5 4 
計劃資產的預期回報(123)(109)— — 
攤銷先前服務信貸(22)(23)(4)(4)
確認精算損失淨額34 96 — 1 
按精算確定的定期收益淨成本總額40 71 4 5 
因監管機構的行動而支出的金額19 6 — — 
定期收益淨成本合計$59 $77 $4 $5 
注意事項
(1)除服務成本部分外，福利淨成本的其他組成部分計入合併經營報表的其他定期福利淨成本。

TVA 2023年養老金計劃繳費的最低要求為#美元300百萬美元。TVA貢獻了$25每月向TVARS提供100萬美元，截至2022年12月31日，75百萬美元。剩餘的$225到2023年9月30日，將貢獻100萬美元。在截至2022年12月31日的三個月裏，TVA還貢獻了$29為401(K)計劃提供100萬美元，以及8百萬美元(淨額為$1百萬回扣)用於其他退休後計劃。TVA預計將貢獻$62023年向SERP提供100萬美元。

19.協作安排

2022年12月，TVA達成多方合作安排。根據協議，TVA將貢獻高達1美元的資金88到2026年發生的成本為100萬英鎊。在確定可行性後，TVA將有權使用該設計並獲得其他經濟利益。
根據協議支付的款項在發生的期間記為研究和開發費用。TVA記錄的美元16截至2022年12月31日的三個月與本協議相關的費用為百萬美元。

20.  或有事項和法律程序

或有事件

核保險。《原子能法案》第170條，俗稱《普賴斯-安德森法案》，提供了一個分層的金融保護框架，以補償公眾因美國核事故造成的人身傷害和財產損失而提出的責任索賠。這種金融保護包括二覆蓋的層次。初級保險是由美國核保險公司承保的私人保險，提供公共責任保險，承保金額為#美元。450每座獲準運營的核電站的費用為100萬英鎊。如果這一金額不足以支付因以下原因引起的索賠
40
目錄表                                      
核事件，第二級，二級財政保護，適用。在二級財務保護級別內，每個核反應堆的持牌人有或有義務支付追溯溢價，該溢價等於其在一級以外的損失中所佔的比例，無論距離故障事件的距離如何，最高可達約$138每一次事故每座反應堆都有百萬。與TVA的七反應堆，每個事故的最高或有債務總額為$963百萬美元。這項追溯保險費按目前設定的最高税率約為#美元支付。20每座反應堆每年發生一次核事故100萬次。目前，96反應堆正在參與二級財務保護計劃。

在核事故導致公共責任索賠的情況下，美國核保險公司提供的一級保險與二級財務保護相結合，應提供最高約$13.7覆蓋10億美元。

聯邦法律規定，每個核管制委員會(“NRC”)電力反應堆持牌人必須從私人渠道獲得財產保險，以支付事故後穩定和淨化反應堆及其電站場地的費用。TVA承保核電保險有限公司(“Neil”)和歐洲核保險互助協會提供的財產、退役責任和去污責任保險。虧損限額最高可達$2.110億美元收購TVA的兩個核設施，最高可達2.810億美元用於剩餘的場地。其中一些保險可能需要支付最高約#美元的追溯保費。115百萬美元。

TVA從尼爾那裏為TVA的核設施購買了意外停電(業務中斷)保險。在本保單承保的事故導致核電機組脱機或使核電機組脱機的情況下，尼爾將在等待一段時間後向TVA支付賠償金(每週固定金額)，最高賠償額為$490每單位百萬美元。本保險單可能要求支付最高約$的追溯保費。44100萬歐元，但僅限於尼爾董事會認為有必要支付尼爾盈餘無法彌補的虧損。

退役成本。TVA確認與某些有形長期資產未來報廢相關的法律義務，這些資產主要與核電站、燃煤發電廠、水電站/水壩、輸電結構和其他與財產有關的資產有關。見注11-資產報廢債務.

核去功能化。核電機組退役費用的撥備是根據核管理委員會關於拆除和淨化設施以滿足核管理委員會終止許可證標準的程序規定的備選方案。在2022年12月31日，$3.710億美元，即未來估計的核退役費用的折現值，包括在核ARO中。實際退役成本可能與推導出的估計值不同，原因包括當前假設的變化，例如假定的退役日期、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化。擁有和運營核電站的公用事業公司在根據GAAP計算核退役成本時，被要求使用與向核管理委員會報告時計算核退役成本所使用的程序不同的程序。這個二一套程序對退役費用產生不同的估計，主要是因為基本假設的不同。TVA的核退役估計是基於特定地點的成本研究。最近的一項研究於2022年9月獲得批准並實施。TVA的每個核電站的具體成本研究至少每五年更新一次。

TVA維持無損檢測，為其核電站的最終退役提供資金。見附註14-公允價值計量 — 投資基金。TVA監測其無損檢測的價值，並認為，從長期來看，在停止核電站運營和開始退役活動之前，將有足夠的投資資金和必要的額外捐款來支持退役。TVA運營的核電機組在2033-2055年間獲得許可的日期各不相同，具體取決於機組。在獲得核管理委員會批准的情況下，可能會延長一些機組的運行壽命。見附註8-監管資產和負債及附註11-資產報廢債務.

非核去功能化. At December 31, 2022, $3.510億美元，即未來估計的非核退役費用的折現值，包括在非核ARO中。這項退役費用估計涉及估計未來支出的數額和時間，並就這些費用是否被視為法律義務作出判斷。估計未來支出的數額和時間，除其他外，包括預測資產報廢過程的時間和持續時間，以及成本將如何隨着通脹上升。由於當前假設的變化，例如假定的退役日期、法規要求的變化、技術的變化以及勞動力、材料和設備成本的變化，實際退役成本可能與推導出的估計值不同。TVA至少每五年更新一次其關於非核退役ARO的基本假設。然而，影響未貼現現金流金額和時間的基本假設的重大變化被持續監測，並納入確定期間的ARO餘額。

TVA保留了一項ART，以幫助為其無核設備電能實業的最終退役提供資金。見附註14-公允價值計量 — 投資基金。在確定是否會向ART提供額外資金時涉及的估計包括通貨膨脹率、基金投資的回報率預測，以及計劃使用其他來源為退役費用提供資金。見附註8-監管資產和負債及附註11-資產報廢債務.

41
目錄表                                      
環境問題。與公用事業行業和其他工業部門的發電活動一樣，TVA的發電活動受到聯邦、州和地方環境法律和法規的約束。影響TVA活動的主要監管領域包括空氣質量控制、温室氣體(“GHG”)排放、水質控制以及固體和危險廢物的管理和處置。這些主要領域的法規繼續變得更加嚴格，並且已經並將繼續特別重視氣候變化、可再生能源發電和能源效率。

TVA已經並預計將繼續產生鉅額資本及運營和維護成本，以滿足不斷變化的環境要求，這些要求主要與但不限於TVA的燃煤和天然氣發電機組的總體運營以及這些機組的污染物排放有關。隨着時間的推移，對使用石油和天然氣等化石燃料的燃煤發電機組和其他發電機組的運行的環境要求可能會繼續變得更加嚴格。不遵守環境和安全要求可能導致執法行動和訴訟，這可能導致施加重大民事責任，包括罰款和處罰、刑事制裁和/或暫時或永久關閉不符合要求的設施。. 歷史上的不遵守也可能導致難以續簽現有許可證，以及難以獲得許可證以使新的發電設施上線。更新或批准新設施的其他障礙包括，尋求使用訴訟工具推遲或完全停止批准新化石燃料設施以支持可再生能源項目的非政府組織激增。

TVA估計，遵守現有和未來的《清潔空氣法》(CAA)要求(不包括温室氣體要求)可能導致成本為#美元。284從2023年到2027年，包括現有控制資本項目和空中運營和維護項目在內的100萬美元。TVA還估計額外支出約為#美元。8352023年至2027年與TVA的燃煤殘渣(“CCR”)計劃有關的100萬美元，以及約#美元的支出96從2023年到2027年，與遵守《清潔水法》(CWA)要求有關的費用為100萬美元。如果新的環境法律或法規適用於TVA或其運營的設施，或者如果現有的環境法律或法規被修訂或重新解釋，未來的成本可能與這些估計不同。由於行動的不確定性，目前還可能有無法合理預測的費用，這可能會增加這些估計數，而且這些估計數不包括預計在2027年後發生的支出。

為了遵守環境保護局(EPA)的CCR規則(“CCR規則”)，需要實施地下水監測計劃、額外的工程和持續的分析。隨着進一步的分析，包括對監測結果的評價，可能會增加調查和/或補救的費用。在選擇需要的最終補救措施之前，無法合理地預測這些成本。

危險物質的排放、自然資源損害和所需清理的責任主要由聯邦綜合環境反應、補償和責任法案(CERCLA)、資源保護和恢復法案(RCRA)以及其他聯邦和平行的州法規監管。多年來，TVA以類似於許多其他政府實體、行業和電力系統的方式產生或使用危險物質。TVA在一些設施的運營導致了污染物的釋放，TVA已經解決或正在解決符合州和聯邦要求的污染物。在2022年12月31日和2022年9月30日，對於那些有足夠信息來制定成本估算的地點，TVA所需清理和類似環境工作的估計負債約為1,600萬美元和1,600萬美元17在未貼現的基礎上分別計提了600萬歐元，並計入綜合資產負債表中的應付賬款、應計負債和其他長期負債。此外，新的危險物質可能被納入CERCLA和RCRA的管轄範圍，這可能會對TVA未來補救歷史排放的責任產生重大影響。

    與工人接觸CCR材料相關的潛在責任。作為對2008年金斯敦火山灰泄漏的迴應，TVA聘請了雅各布斯工程集團(雅各布斯)來監督清理工作的各個方面。清理工作完成後，雅各布斯在美國田納西州東區(東區)地區法院被參與清理工作的一名承包商的員工和部分員工的家人起訴。原告聲稱，雅各布斯未能採取或提供適當的健康預防措施，並在與接觸煤飛灰相關的健康風險方面誤導工人，飛灰是CCR材料。原告還聲稱，接觸飛灰會導致嚴重的疾病，包括在某些情況下死亡。2018年，陪審團在一般因果關係方面做出了有利於原告的裁決，包括雅各布斯未能遵守其與TVA的合同或現場安全與健康計劃；雅各布斯未能為原告提供合理的護理；雅各布斯的失敗能夠導致各種員工健康狀況。目前，東區已經擱置了該案的所有訴訟程序，等待田納西州最高法院對東區提出的四個問題進行審查。關於這些問題的口頭辯論於2022年6月1日舉行。如果訴訟進入損害賠償階段，需要解決的主要問題將是雅各布斯的違規行為是否是原告據稱的傷害和損害的具體醫療原因。

其他承包商員工和家庭成員也對雅各布斯提起了訴訟，這些訴訟在東區懸而未決。這些懸而未決的訴訟被擱置，並提出了與針對雅各布斯的訴訟類似的索賠。

雖然TVA不是這些訴訟中的任何一方，但在某些情況下，TVA可能有賠償義務來補償雅各布斯。TVA預計任何潛在的負債不會對其經營業績或財務狀況產生重大不利影響。

42
目錄表                                      
法律訴訟

附註21所述的法律程序並無重大改變-承付款和或有事項 — 法律訴訟除下文所述外，年度報告中的所有條款均不適用。

涉及利率變化的案件。正如年度報告中所討論的，2022年9月7日，美國第四巡迴上訴法院(“第四巡迴上訴法院”)確認了LPC客户對TVA及其LPC之一布裏斯托爾弗吉尼亞公用事業管理局(Bristol弗吉尼亞Utilities Authority)提起的訴訟被駁回，稱其違反了合同和違反了《行政程序法》。2023年1月5日，原告向美國最高法院提交了一份請願書，要求複核第四巡迴法院的決定。

涉及約翰遜維爾空氣衍生燃燒渦輪項目的案件。2022年12月22日，南方環境法中心代表塞拉俱樂部向美國田納西州中區地區法院提起訴訟，指控田納西州決定在其約翰遜維爾設施建造一個新的空氣衍生燃燒渦輪機項目，違反了國家環境政策法(NEPA)。

塞拉俱樂部聲稱，TVA違反了《國家環境政策法》，因為它未能充分分析該項目的氣候後果，未能根據EOS充分解決温室氣體減排問題，以實現電力部門的脱碳，未能考慮該項目的合理替代方案，並未能編制環境影響報告書(EIS)。

塞拉俱樂部要求聯邦法院作出宣告性判決，認為TVA的環境評估(EA)違反了《國家環境政策法》，TVA發佈無重大影響(FONSI)調查結果的決定是武斷的，撤銷EA和FONSI，命令TVA準備《環境影響報告書》，並禁止進一步建造和運營燃氣輪機，直到TVA符合《國家環境政策法》。TVA無法預測這起訴訟的結果。

21. 後續事件

衍生產品交易中的估值變動

截至2023年1月30日，TVA的利率互換衍生品負債和相關監管資產的未實現虧損估計增加約美元。90與2022年12月31日相比，由於長期市場利率下降，

截至2023年1月30日，TVA在FHP項下的商品衍生品負債和相關監管資產的未實現虧損估計增加約美元。175由於最近天然氣價格的下降，與2022年12月31日相比增加了100萬美元。


43
目錄表                                      
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)解釋了田納西河谷管理局(“田納西河谷管理局”)的經營結果和總體財務狀況。MD&A應與隨附的未經審計的綜合財務報表和TVA截至2022年9月30日的Form 10-K年度報告(“年度報告”)一併閲讀。

高管概述

截至2022年和2021年12月31日的三個月，TVA的營業收入分別為30億美元和26億美元。與上年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的營業收入有所增加，這主要是燃料成本回收收入增加的結果。較高的燃料成本回收收入是由於煤炭、天然氣和購買的電力市場價格上漲導致燃料費上漲所致。此外，受天氣影響和田納西河谷地區經濟增長的推動，銷售量增加也促進了營業收入的增加。2022年12月下旬，由於冬季風暴埃利奧特，TVA持續了數天的個位數氣温，並經歷了創紀錄的需求；然而，這些影響被TVA在冬季風暴事件之前經歷的較温和天氣部分抵消。

冬季風暴埃利奧特給美國大部分地區帶來了歷史性的冬季風暴條件，包括TVA服務區。這些寒冷的氣温和大風也帶來了運營挑戰，包括幾個發電設施沒有按計劃運行，以及在從鄰近市場購買和進口發電時遇到的挑戰。TVA實施先前與當地電力公司客户(“LPCS”)及直接服務客户訂立的緊急運作計劃，包括向LPCS發出導致輪流停電的負荷削減指令，以確保電網的整體穩定。TVA正在對活動前和活動期間採取的行動進行審查，為未來的需求和挑戰做準備。看見關鍵舉措和挑戰 — O操作上的挑戰 — 冬季風暴埃利奧特。

與截至2021年12月31日的三個月相比，截至2022年12月31日的三個月的總運營費用增加了3.59億美元。燃料和外購電力支出增加2.71億美元，主要原因是有效燃油率上升和外購電力市場價格增加，但被燃料成本回收減少部分抵消，燃料成本回收主要是由於上一年三個月期間遞延燃料成本回收增加。與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的運營和維護費用增加了4700萬美元，這主要是由於與TVA的新核計劃相關的支出以及工資和福利成本的增加。

TVA的經濟發展努力、可靠性和有競爭力的費率繼續幫助吸引或擴大田納西山谷的企業和行業。截至2023年第一季度，這些公司宣佈的預計資本投資超過27億美元，預計將創造或保留超過21,700個就業崗位。這些數字是前瞻性的，受到各種不確定因素的影響。數額可能因多種因素而有實質性差異，這些因素包括但不限於經濟衰退或衰退。看見前瞻性信息在本季度報告和第I部分第1A項中，風險因素在年度報告中。

44
目錄表                                      
經營成果

售賣電力

在截至2022年和2021年12月31日的三個月內，電力銷售分別為380.06億千瓦時和369.88億千瓦時，幾乎佔了TVA全部營業收入。TVA以批發價向LPCS出售電力，然後LPCS以零售價將電力轉售給客户。TVA還向直接服務的客户出售電力，這些客户主要由聯邦機構和具有大負荷或非標準負荷的客户組成。此外，超出TVA系統需求的電力是根據與某些其他電力系統的電力交換安排出售的。

下表比較了TVA在所示時期按客户類型劃分的電力銷售情況：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g2.jpg

以下圖表顯示了TVA的能源負載細目：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g3.jpg    https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g4.jpg
注意事項
以上圖表中包含的信息來自直接服務的客户和LPCS在日曆期間服務的客户的能源使用量
2021年(“CY”)，這些圖表將繼續在CY的基礎上更新。
45
目錄表                                      
天氣既影響對TVA電力的需求，也影響該電力的價格。TVA使用度數來衡量天氣對其電力運營的影響。度日衡量的是TVA系統23個站點的平均氣温與65華氏度的差異程度。
學位日
與正常的差異較上一期間的變化
 2022正常百分比變化2021正常百分比變化百分比變化
採暖度天數
截至12月31日的三個月1,262 1,2431.5 %1,003 1,243 (19.3)%25.8 %
降温程度天數
截至12月31日的三個月9 61(85.2)%104 61 70.5 %(91.3)%

與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，電力銷售額增長了約3%。銷售量的增加是由天氣影響和田納西山谷地區的經濟增長共同推動的。2022年12月下旬，冬季風暴埃利奧特給田納西山谷地區帶來了寒冷的氣温。TVA打破了單日能源需求超過7.4億千瓦時的歷史紀錄，並在這場風暴中創下冬季最高峯值電力需求33,427兆瓦(MW)。然而，在2022年12月下旬之前，TVA經歷了比前一年同期温和的天氣，這部分抵消了寒冷天氣導致的銷售增加。此外，由於移民到田納西山谷，TVA繼續看到該地區的增長，這推動了人口增長和負載增長。對於直接服務的行業，由於某些行業內特定業務的限制，電力銷售下降，因為這些直接服務的行業主要不是受天氣影響，而是主要受經濟和相關行業的變化影響。

財務業績

下表比較了截至今年頭三個月的經營業績 2022年12月31日和2021年12月31日：
業務彙總合併報表
(單位：百萬)
 截至12月31日的三個月
 20222021變化百分比變化
營業收入$3,015 $2,583 $432 16.7 %
運營費用2,617 2,258 359 15.9 %
營業收入398 325 73 22.5 %
其他收入，淨額16 14 2 14.3 %
其他定期收益淨成本51 65 (14)(21.5)%
利息支出262 263 (1)(0.4)%
淨收入$101 $11 $90 818.2 %

46
目錄表                                      
營業收入。截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的營業收入分別為30億美元和26億美元。以下圖表比較了TVA在所示時期的營業收入：

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g5.jpg

TVA最大的兩家LPCS--孟菲斯光、氣和水部門(MLGW)和納什維爾電力服務公司(NES)--分別簽訂了為期5年和20年的終止通知期合同。在截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月，對MLGW和NES的銷售額分別佔TVA總營業收入的8%。

TVA的費率結構使用定價信號來表明為客户提供服務的季節和時間較高的成本，並將TVA的部分固定成本計入固定費用。該結構包括三個基本收入部分：使用時間需求費用、使用時間能源費用和電網接入費用(“GAC”)。按需收費是根據客户每月的最高使用量計算的。電費是根據客户使用的時差千瓦時計算的。這兩個因素都會受到天氣的顯著影響。GAC收取固定成本的一部分，並通過相應降低能源率來抵消。政府諮詢委員會還減少了天氣變化對整體費率結構的影響。
    
TVA有一個合作伙伴協議選項，可以更好地使LPC電力合同的期限與TVA的長期承諾保持一致。根據合作關係安排，LPC電力合同每年自動續簽，並有20年的終止通知。在某些情況下，合作關係安排可以終止，包括TVA未能按照未來協議的規定限制費率增長。參與的LPC將獲得3.1%的批發賬單抵免，以換取他們的長期承諾，這使TVA能夠在相應的時期內收回其長期財務承諾。截至2023年1月30日，147家LPCS與TVA簽署了為期20年的合作伙伴協議。

2021年，TVA董事會批准了2.5%的每月基本利率信貸-大流行恢復信貸，該信貸在2022年生效。2022年，TVA董事會批准了每月2.5%的基本利率信貸，這是大流行恢復信貸的延伸，2023年生效。這些大流行積分適用於向TVA的LPCS、其大型商業和工業客户以及TVA直接服務的客户提供的服務。2023年的信貸預計約為2.3億美元。由於TVA的財務和經營業績，這些信用得以提供。未來的學分是不確定的，因為它們也將受到TVA表現的影響。
    
除基本收入外，税率結構還包括單獨的燃料率，其中包括：天然氣、燃料油、購買的電力、煤炭、排放津貼、核燃料和其他與燃料有關的商品的成本；為對衝此類商品的成本而購買的衍生品的已實現損益；以及向州和縣支付的與燃料成本調整相關的替代税(“税收等價物”)。
47
目錄表                                      
收入構成部分的變化摘要如下：
收入組成部分的變化
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
 20222021變化
基本收入
能源收入$1,096 $1,057 $39 
需求收入885 786 99 
電網接入收費147 148 (1)
LPCS的長期合作伙伴積分(48)(43)(5)
大流行信用(53)(50)(3)
其他費用和信用(1)
(149)(162)13 
總基數收入1,878 1,736 142 
燃料成本回收1,081 801 280 
系統外銷售4 1 3 
售電收入2,963 2,538 425 
其他收入52 45 7 
總營業收入$3,015 $2,583 $432 
注意事項
(1)包括促進田納西河谷增長的經濟發展信用，為LPCS住宅客户提供的水電優惠信用，以及允許TVA在需求高峯期減少工業客户使用量以平衡系統需求的需求響應信用。見附註15-收入。
    
與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的營業收入增加了4.32億美元，這主要是由於燃料成本回收收入增加了2.8億美元。燃料成本回收收入增加了2.8億美元，這是由於燃料價格上漲而增加了2.58億美元，以及由於本季度銷售量增加而增加了2200萬美元。較高的燃油價格主要是由於煤炭、天然氣和購買的電力市場價格較高。此外，基本收入增加了1.42億美元，這是由於銷售量增加而增加了1.63億美元，而由於有效税率降低而減少了2100萬美元。由於天氣影響和田納西河谷地區的經濟增長，銷售量增加。2022年12月下旬，冬季風暴埃利奧特給田納西河谷地區帶來了寒冷的氣温；然而，這種影響在一定程度上被冬季風暴事件之前較温和的天氣所抵消。在這次風暴中，TVA記錄了冬季最高峯值電力需求，為33,427兆瓦。

運營費用。截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的營業費用構成佔總營業費用的百分比包括：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g6.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g7.jpg
48
目錄表                                      
運營費用
(單位：百萬)
截至12月31日的三個月
20222021變化百分比變化
運營費用
燃料$615 $466 $149 32.0 %
外購電力491 369 122 33.1 %
運營和維護827 780 47 6.0 %
折舊及攤銷533 510 23 4.5 %
税收等價物151 133 18 13.5 %
總運營費用$2,617 $2,258 $359 15.9 %
與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的燃料支出增加了1.49億美元。這一增長主要是由於天然氣和煤炭價格上漲導致有效燃料率上升，導致燃料支出增加1.7億美元。煤炭和天然氣發電量增加帶來的燃料量增加也增加了2500萬美元的燃料支出。燃料成本回收減少4600萬美元，部分抵消了這些增長，這主要是因為在截至2021年12月31日的三個月中，延遲燃料成本的回收增加。這些遞延燃料成本與2021年夏季燃料價格的大幅波動有關。與冬季風暴埃利奧特相關的計劃外燃料成本已在TVA的燃料成本調整中遞延，並將在未來幾個季度確認。

與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，購買的電力支出增加了1.22億美元。這一增長主要是由於購買的電力市場價格較高，導致增加2.06億美元。部分抵消了這一增長的是3700萬美元的減少，這是由於TVA運營的發電可用性增加導致購買的發電量減少。此外，燃料成本回收減少了4700萬美元，主要是因為在截至2021年12月31日的三個月中，延遲購買電力成本的回收增加。這些遞延成本與2021年夏季的重大市場波動有關。與冬季風暴埃利奧特相關的計劃外購買電力成本在TVA的燃料成本調整中被推遲，並將在未來幾個季度確認。

與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的運營和維護費用增加了4700萬美元。這一增長主要是由於與TVA新核計劃相關的2600萬美元支出，以及1200萬美元的工資和福利成本增加，這主要是由於生活成本增加導致的勞動力增加以及支持運營需求的額外員工。

與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的折舊和攤銷費用增加了2300萬美元。按費率收回的退役成本的攤銷費用增加了1300萬美元。此外，由於淨完工工廠增加的折舊，出現了增長。
與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的税收等價物支出增加了1800萬美元。這一變化主要是由於電力銷售收入增加而導致的更高的税收等值支付。
49
目錄表                                      
產生來源。下表顯示了TVA的發電量和購電量，按發電量佔所有發電量和購電量的百分比(以千瓦時為基礎)：

按發電源劃分的總電力供應
截至十二月三十一日止的三個月
(百萬千瓦時)
 20222021
核子16,428 42 %16,170  43 %
天然氣和/或石油燃料7,806 20 %6,829  18 %
燃煤4,513 12 %3,699  10 %
水力發電3,542 9 %3,852  10 %
TVA運營的發電設施總數(1)(2)
32,289 83 %30,550  81 %
購買電力(天然氣和/或燃油)(3)
3,751 10 %4,401 12 %
購買的電力(其他可再生能源)(4)
1,485 4 %1,442 4 %
購電(燃煤)742 2 %591 1 %
外購電力(水力發電)393 1 %654 2 %
總購入電力(2)
6,371 17 %7,088 19 %
總供電量38,660 100 %37,638 100 %
備註
(1)TVA擁有的可再生資源(非水力發電)的發電量在所顯示的所有時期都不到百分之一，因此沒有列在上表中。
(2)浣熊山抽水蓄能電站在截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的淨髮電量根據每個TVA運營的發電設施和購買的電力類型進行分配。見第I部，第1項，業務-電源和負載管理資源 — 浣熊山抽水蓄能電站在討論浣熊山抽水蓄能電站的年度報告中。
(3)購買的電力(天然氣和/或燃油)包括喀裏多尼亞聯合循環電廠(“喀裏多尼亞CC”)的發電量，該工廠目前是由TVA運營的租賃設施。截至2022年和2021年12月31日的三個月，喀裏多尼亞CC發電量分別為10.41億千瓦時和11.76億千瓦時。
(4)購買的電力(其他可再生能源)包括從以下可再生能源購買的電力：太陽能、風能、生物質能和可再生熱電聯產。TVA將部分購買的電力所產生的可再生能源證書(REC)出售給某些客户。

除了這裏包括的電源外，TVA還提供能效計劃，有效地減少能源需求。TVA估計，由於TVA的能效計劃，2023年的能源需求可能減少約21億千瓦時。

利息支出. 截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的利息支出和利率如下：
利息支出和利率
(單位：百萬)
 截至12月31日的三個月
 20222021百分比
變化
利息支出(1)
$262 $263 (0.4)%
平均混合債務餘額(2)
$20,236 $20,936 (3.3)%
平均混合利率(3)
4.99 %4.92 %1.4 %
備註
(1)包括債務折現、發行和重新收購成本的攤銷，淨額。
(2)包括長期電力債券、可變利息實體債務(“VIE”)和貼現票據的平均餘額。
(3)包括長期電力債券、VIE債務和貼現票據的利息。

與去年同期相比，截至2022年12月31日的三個月的總利息支出減少了100萬美元，這主要是由於長期債務的平均利率和餘額下降導致的1400萬美元的減少，部分被主要由於短期債務的平均利率上升而增加的1300萬美元所抵消。

50
目錄表                                      
流動性與資本資源

流動資金來源

TVA依靠各種流動資金來源來滿足現金需求和意外情況。TVA的主要流動性來源是運營現金和以貼現票據形式發行短期債務的收益，以及定期發行長期債務。TVA的短期債務餘額通常會頻繁變化，因為TVA發行貼現票據以滿足短期現金需求，並支付預定到期日的貼現票據和長期債務。TVA的下一個重大電力債券到期日是2024年9月的10億美元。定期發行的短期債務數額由對現金收入、現金支出和資金需求的短期預期決定，同時尋求保持現金和手頭現金等價物的目標範圍。

除了運營現金和發行短期和長期債務的收益外，TVA的流動資金來源還包括總計約27億美元的四項長期循環信貸安排、與美國財政部(“美國財政部”)的1.5億美元信貸安排以及其他融資收益。TVA董事會授權TVA在2023年期間發行電力債券和達成其他融資安排，總額不超過20億美元。見附註12--債務和其他債務 — 信貸安排協議。其他融資安排可能包括出售應收賬款、貸款或其他資產。

修訂後的1933年《田納西河谷管理局法》，《美國法典》第16編第831-831條(“田納西河谷管理局法案”)授權田納西河谷管理局發行債券、票據或其他債務證據(統稱為債券)，金額在任何時候都不超過300億美元。截至2022年12月31日，未償還電力債券(不包括未攤銷折扣和溢價以及外幣交易的淨匯兑收益)為197億美元(包括本到期債券)。未償還債券餘額直接影響TVA滿足運營流動資金需求的能力，以及在管理層和TVA董事會可能認為可取的情況下策略性地使用債券為某些資本投資提供資金的能力。不受債券限制的其他融資選擇，包括租賃融資，可以在需要時提供補充資金。目前，TVA預計將有足夠的能力為其持續的運營流動性需求提供資金，並在未來十年進行計劃中的資本投資。看見租賃融資下圖，注9-可變利益實體，和附註12--債務和其他債務以獲取更多信息。

TVA可能會不時通過現金購買和/或證券交換、公開市場購買、私下談判交易或其他方式尋求償還或購買其未償債務。此類回購或交換(如果有的話)將取決於當時的市場狀況、TVA的流動性要求、合同限制和其他因素。涉及的金額可能很大。

TVA可能會不時持有較高的現金餘額，以應對潛在的市場波動或其他業務狀況。此外，現金餘額可能包括從交易對手那裏收到的抵押品。

債務證券。TVA的債券不是美國的債務，美國不擔保債券的本金或利息的支付。TVA的債券包括電力債券和貼現票據。電力債券的到期日在1年到50年之間。截至2022年12月31日，長期電力債券平均期限為15.70年，加權平均利率為4.65%。貼現票據的到期日不到一年。電力債券和貼現票據具有優先和同等的從電力淨收益中付款的權利。電力收益淨額被定義為扣除運營、維護和管理電力資產的成本以及支付給各州和縣的代替税收的費用，但在扣除折舊應計費用或代表資本支出攤銷的其他費用之前，加上出售或以其他方式處置任何電力設施或其中的權益後的剩餘電力收入總額。除了電力債券和貼現票據外，截至2022年12月31日，TVA還有與某些VIE相關的長期債務。看見租賃融資下圖，注9-可變利益實體，和附註12--債務和其他債務以獲取更多信息。

51
目錄表                                      
下表提供了有關TVA短期借款的其他信息：
短期借款
(單位：百萬)
 2022年12月31日截至2022年12月31日的三個月2021年12月31日截至2021年12月31日的三個月
未付總額(期末)或平均未付總額(期末)
貼現票據$1,620 $1,080 $1,066 $1,203 
最高月末未付總額(期間)
貼現票據不適用$1,620 不適用$1,526 
加權平均利率
貼現票據3.98 %3.58 %0.03 %0.04 %

租賃融資。天合光能已與特殊目的實體(“特殊目的實體”)訂立若干租賃交易，為其設施取得第三方融資。這些特殊目的企業有時被確定為VIE，其中TVA被確定為主要受益者。TVA需要在合併的基礎上對這些VIE進行會計處理。此外，TVA先前訂立租賃交易，以取得24台調峯燃氣輪機機組(“CT”)以及若干合格技術設備及軟件(“QTE”)的第三方融資。見附註9-可變利益實體和附註12--債務和其他債務獲取有關TVA租賃融資活動的信息。

彙總現金流

TVA流動資金的一個主要來源是電力生產和銷售產生的運營現金流。截至2022年12月31日和2021年12月31日，現金、現金等價物和限制性現金總額分別為5.2億美元和5.26億美元。截至2022年12月31日的三個月和截至2021年12月31日的三個月的現金流量組成部分摘要如下：

現金提供方(使用於)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g8.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g9.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1376986/000137698623000007/tve-20221231_g10.jpg

經營活動。TVA的運營現金流主要來自電力銷售、燃料費用以及運營和維護費用。運營現金流的時間和水平可能會受到天氣、營運資金變化、大宗商品價格波動、停電和其他項目費用的影響。

與上年同期相比，截至2022年12月31日的三個月，經營活動提供的淨現金流量減少了5400萬美元。減少的主要原因是，由於天然氣和市場價格上漲以及燃料庫存增加，燃料和購買的電力支付增加；購買電力的現金抵押品支付增加；用於資產報廢債務(ARO)和解的現金增加；以及與TVA的新核計劃相關的現金支付增加。這些項目因燃料和購進電價上漲而產生的燃料成本回收收入增加而被部分抵消。
    
投資活動艾斯。TVA的大部分投資現金流來自於收購、升級或維護髮電和輸電資產的投資，包括環境項目和核燃料的購買。

52
目錄表                                      
在截至2022年12月31日的三個月中，用於投資活動的淨現金流量比上年同期增加了1.42億美元，原因是收購了燃氣輪機資產的租賃權益和核燃料支出增加。核燃料支出因停電次數以及購買鈾和濃縮服務的價格和時間而異。
    
融資活動。由融資活動提供或用於融資活動的現金流量主要由經營活動提供的現金流量、投資活動中使用的現金流量以及為維持手頭現金的戰略平衡而淨髮行和贖回的債務工具的時間和水平所驅動。

在截至2022年12月31日的三個月裏，融資活動提供的淨現金比上年同期增加了1.88億美元，這主要是由於貼現票據的淨髮行量增加和回租交易的支付減少所致。2023年第一季度，經營活動提供的現金流量淨額減少，投資活動使用的現金淨額增加，因此需要在2023年第一季度發行債務淨額，以維持目標現金餘額水平。

合同義務
TVA有根據合同支付未來款項的某些義務和承諾。TVA的合同義務在年度報告第二部分第7項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中進行了討論-流動性與資本資源, Note 8 — 租契, 注11 — 可變利息實體，附註14 — 債務和其他義務, and Note 20 — 福利計劃.

關鍵舉措和挑戰

第二部分第7項《管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析》中所述的主要舉措和挑戰沒有實質性變化— 關鍵舉措和挑戰除下文所述外，年度報告中的所有條款均不適用。

最佳能源組合

    燃煤艦隊。正如年度報告中所討論的，TVA必須持續評估所有發電資產，以確保提供安全、清潔和可靠電力的最佳能源組合，同時保持靈活性和對田納西山谷人民的財務責任。2022年，TVA提供了一份環境影響報告書草案，並收到了公眾意見，以評估坎伯蘭化石工廠(“坎伯蘭”)可能退役以及建造和運營設施以取代部分發電的相關影響。最終的EIS於2022年12月發佈，TVA在2023年1月10日將其最終決定與決定記錄在案。TVA計劃淘汰坎伯蘭的兩臺燃煤機組，並用1,450兆瓦的聯合循環電廠取代其中一臺機組的發電，預計該電廠將於2026年底投入運營，屆時第一臺機組將按計劃退役。第二臺機組計劃於2028年年底退役，探索第二臺退役機組潛在替代發電選擇的環境審查將被推遲，以便考慮更廣泛的替代選擇。

可再生能源購買協議。正如年度報告中所討論的，TVA在2021年發佈了一份關於高達200兆瓦的新可再生能源的徵求建議書(RFP)。2022年12月，TVA簽署了四項購電協議(PPA)，預計2025年上線的太陽能發電總量為160兆瓦。

此外，TVA現有的太陽能PPA產品組合也不能倖免於影響美國太陽能行業的挑戰。與業內其他公司的經歷類似，TVA以前尚未上線的合同PPA中的大多數都受到了項目延誤和價格上漲的影響。

協作性安排。2022年12月，TVA達成多方合作安排。在截至2022年12月31日的三個月裏，TVA記錄了與本協議相關的1600萬美元的研發費用，預計2023年剩餘時間將再記錄高達2100萬美元的費用。見附註19-協作性安排以獲取更多信息。

運營挑戰

    冬季風暴埃利奧特。2022年12月下旬，冬季風暴埃利奧特給美國大部分地區帶來了歷史性的冬季風暴條件。TVA服務區持續了幾天的個位數温度和大風，並經歷了創紀錄的電力需求。12月23日，TVA打破了單日能源需求超過7.4億千瓦時的歷史紀錄，以及冬季最高峯值電力需求33,427兆瓦。寒冷的氣温和強風給幾個燃煤和天然氣的設施帶來了運營挑戰，包括凍結儀器，導致發電能力的最大損失約為8,000兆瓦。TVA在採購方面也遇到了挑戰
53
目錄表                                      
從同樣經歷高需求的鄰近市場進口電力，導致TVA需求高峯期的電力削減。

作為這些挑戰的結果，TVA實施了先前與其LPC和直接服務客户建立的緊急運營計劃，其中包括廣泛節約電力的公開請求，通過TVA的需求響應計劃以可中斷費率削減所有客户的電力，以及進一步要求大客户自願降低電力消耗，以及向LPCS發出負荷減少指令，以確保電網的整體穩定。減負指令發佈了兩次，分別是2022年12月23日和2022年12月24日，分別持續了大約兩個小時和大約六個小時，導致滾動停機，影響了一些LPC客户。

儘管採購面臨挑戰，但TVA確實購買了大量電力以幫助滿足能源需求，並在冬季風暴期間經歷了高電價。TVA在2022年12月通過燃料成本調整遞延了約1.49億美元的燃料和購買電力成本，這些成本將在未來一段時間內支出。這一推遲主要是受到活動期間計劃外購電的影響。

TVA正在對活動前和活動期間採取的行動進行審查，為未來的需求和挑戰做準備。此外，聯邦能源管理委員會(“FERC”)、北美電力可靠性公司和北美電力可靠性公司的地區實體宣佈，他們將對冬季風暴埃利奧特發生的冬季天氣條件下大宗電力系統的運行情況展開聯合調查。FERC表示，聯合調查的目的是為了進一步保護電網的可靠性，以應對未來與天氣有關的事件。

脱碳

正如《年度報告》中所討論的，田納西河谷的電力部門和其他地方都在探索氫氣作為脱碳工具的潛力。2022年11月，TVA和其他主要公用事業公司響應了能源部的融資機會，打算為東南氫中心獲得聯邦財政支持。2022年12月，接到能源部通知，對初步提案進行了審查，鼓勵東南氫樞紐提案進入申請階段。TVA預計，東南氫樞紐將建立在現有基礎設施的基礎上，利用先進的技術來加強氫的生產、儲存、運輸和交付，以將能源經濟過渡到脱碳的未來。關於融資機會的決定預計將在2023年年底之前做出。

環境問題

第I部分第1項業務所述的環境事宜並無重大改變-環境問題除下文所述外，年度報告中的所有條款均不適用。

《清潔空氣法》項目和法規

修訂後的跨州空氣污染規則。正如年度報告中所討論的，根據修訂後的《跨州空氣污染規則》(CSAPR)，Shawnee化石工廠(“Shawnee”)設施的臭氧季節氮氣減少
氧化物(“否”x“)津貼，並已被要求交出其大部分津貼庫存。2022年，TVA監測了肖尼設施的預測需求併購買了津貼。該設施的長期合規戰略正在制定中，可能包括安裝x控制升級，納入運營變化，並繼續購買津貼。完成後，這一戰略將幫助TVA遵守修訂後的跨州空氣污染規則和擬議的運輸規則，以滿足2015年臭氧國家環境空氣質量標準。TVA已獲得肯塔基州的批准，將在肖尼工廠建設七個選擇性催化還原系統(SCR)。TVA計劃到2025年底在四個單元建造SCR，並正在評估其餘三個單元的計劃。包括這四個SCR的成本，截至2022年12月31日，TVA在2023年剩餘時間、2024年和2025-2027年在《清潔空氣法》控制項目上的潛在支出估計分別為1.01億美元、1億美元和8300萬美元。

固體廢物和危險廢物的清理

燃煤殘渣。正如年報所述，田納西州環境及自然保育部於2015年8月發出命令，列明田納西州環境及自然保育部將透過迭代程序，識別及評估任何煤炭燃燒殘渣(“CCR”)污染風險，並在有需要時作出迴應。根據這一程序，TVA於2021年和2022年分別為艾倫和坎伯蘭提交了環境評估報告(EAR)。約翰·塞維爾的耳朵於2023年1月提交。拓展署會根據拓展署署長批准的環境勘測計劃，繼續為其餘四個地點進行環境勘測，並會在完成相關勘測後，向拓展署署長提交環境勘測報告。

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目錄表                                      
法律訴訟

TVA不時參與或以其他方式參與在其正常活動過程中因災難性事件或其他原因而產生的訴訟、索賠、法律程序、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。截至2022年12月31日，TVA的法律訴訟應計金額為1,100萬美元。不能保證TVA不會受到重大額外索賠和債務的影響。如果實際負債大大超過估計，TVA的運營結果、流動資金和財務狀況可能會受到重大不利影響。

關於當前某些重大法律訴訟的討論，見附註20-或有事項和法律程序- 法律訴訟，哪些討論被納入本部分第一部分，項目2，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析.

表外安排
    
截至2022年12月31日，TVA沒有表外安排。

關鍵會計估計

在編制財務報表時，TVA需要估計截至財務報表日期本質上不確定的各種事項的影響。儘管財務報表是按照美國公認的會計原則編制的，但TVA需要做出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。根據所涉及的判斷水平及其對TVA財務業績的潛在影響，每一項估計都不同。當可合理地使用不同的估計，或估計合理地可能在不同期間發生變化，且該等使用或變化將對TVA的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響時，估計被視為關鍵。TVA的關鍵會計估計和政策在第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中進行了討論-關鍵會計估計及注1-重要會計政策摘要年度報告中的合併財務報表附註。

新會計準則及其解釋

有關新會計準則和解釋的討論，請參閲附註2-新會計準則及其解釋的影響，這一討論被納入本部分，項目2，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

立法和監管事項

關於立法和監管事項的其他討論，包括對環境立法和監管的討論，見項目2，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵舉措和挑戰 and — 環境問題在這份季度報告中。另見第I部，第1項，業務-環境問題和第二部分，第7項，管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析-關鍵舉措和挑戰年度報告的摘要。

    TVA不參與也不控制從事1934年證券交易法(“交易法”)第13(R)節所列任何活動的任何實體，該節要求某些發行人披露涉及發行人及其附屬公司的某些與伊朗有關的活動。根據每位此等人士提供的資料，TVA的董事及行政人員並無參與任何此類活動。儘管TVA是美國的機構和機構，但TVA不認為其第13(R)條規定的披露義務(如果有)延伸至美國任何其他部門、部門或機構的活動。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

在第二部分第7項下，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析沒有披露與市場風險有關的重大變化-風險管理活動在年度報告中。見附註13-風險管理活動與衍生品交易有關TVA的衍生品交易和風險管理活動的更多信息。

項目4.控制和程序

披露控制和程序

TVA維護披露控制和程序，旨在確保TVA根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並被累積並傳達給TVA
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目錄表                                      
管理層應酌情允許及時作出關於所需披露的決定。TVA管理層，包括總裁和首席執行官，執行副總裁總裁和首席財務和戰略官，以及披露控制委員會成員，包括副總裁和財務總監(首席會計官)(統稱“管理層”)，評估了TVA截至2022年12月31日的披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)條)的有效性。根據這項評估，管理層得出結論，自2022年12月31日起，TVA的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化

    在截至2022年12月31日的季度內，TVA對財務報告的內部控制沒有變化
這對TVA的財務報告內部控制產生了重大影響，或很可能對其產生重大影響。

第二部分--其他資料

項目1.法律程序

TVA不時參與或以其他方式參與在其正常活動過程中因災難性事件或其他原因而產生的訴訟、索賠、法律程序、調查和其他法律事項(“法律訴訟”)。雖然TVA作為當事一方的法律訴訟的結果無法確切預測，但涉及TVA的法律訴訟的任何不利結果都可能對TVA的財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。

有關某些現行重大法律程序的討論，請參閲附註20-或有事項和法律程序 — 法律訴訟這些討論以引用的方式併入本第二部分，項目1，法律程序。

第1A項。風險因素

    與年報第I部分第1A項風險因素披露的風險因素相比，與風險因素相關的風險因素沒有發生重大變化。
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目錄表                                      
項目6.展品
證物編號：描述
3.1
修訂後的1933年《田納西河谷管理局法》，《美國法典》第16編第831-831條(合併時參考了田納西河谷管理局截至2016年12月31日的10-Q表格季度報告的附件3.1，檔案編號000-52313)
3.2
田納西河谷管理局章程由田納西河谷管理局董事會於2006年5月18日通過，並於2008年4月3日、2008年5月19日、2010年6月10日、2014年2月13日、2014年8月21日和2014年11月6日修訂(合併時參考田納西河谷管理局截至2014年9月30日的Form 10-K年度報告附件3.2，文件編號000-52313)
10.1
截至2023年1月5日，對截至2015年8月7日的5億美元2月到期信貸協議的第四修正案，並於2017年2月28日、2018年2月21日和2020年2月27日在作為行政代理、信用證發行人和貸款人的田納西銀行和其他貸款方之間修訂(通過參考2023年1月6日提交的TVA當前8-K表格報告的附件10.1合併，文件編號000-52313)
31.1
規則13a-14(A)/15d-14(A)由首席執行幹事簽署的證明
  
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官簽署的證明
  
32.1
第1350條由行政總裁籤立的證明書
  
32.2
第1350條首席財務官籤立的證明
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
  
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構
  
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫
  
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase
  
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase
  
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase
104封面交互數據文件-採用內聯XBRL格式，包含在附件101中
 

57
目錄表                                      
簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

日期：2023年1月30日 田納西河谷當局
  (註冊人)
   
  
 發信人：/s/Jeffrey J.Lyash
  傑弗裏·J·萊亞什
  總裁與首席執行官
(首席行政主任)
 
 發信人：約翰·M·託馬斯，III
  約翰·M·託馬斯三世
  常務副總裁兼首席財務與戰略官
(首席財務官)
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