根據規則 497 (b) 提交
註冊文件編號 033-89088
SPDR®標準普爾中型股 400®ETF 信託
（MDY 或信託基金）
（單位投資信託基金）
SPDR 在美國主要上市交易所®標準普爾中型股 400®ETF 信託：紐約證券交易所 Arca, Inc.，代碼為 MDY
2023 年 1 月 26 日 的招股説明書
美國證券交易委員會尚未批准或拒絕批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性 或充分性。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。信託證券（單位）不受聯邦存款保險公司或 美國政府的任何其他機構的擔保或保險，此類單位的存款或債務也不是任何銀行的擔保。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。
2023 版權 PDR 服務有限責任公司
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 摘要 |
1 | |||
| 投資目標 |
1 | |||
| 信託的費用和開支 |
1 | |||
| 信託投資和投資組合週轉率 |
2 | |||
| 分紅 |
2 | |||
| 兑換單位 |
3 | |||
| 投票權；僅限入書的系統 |
3 | |||
| 信託協議的修訂 |
3 | |||
| 投資信託的主要風險 |
3 | |||
| 信任績效 |
6 | |||
| 購買和銷售信息 |
7 | |||
| 税務信息 |
8 | |||
| 標準普爾中型股400指數 |
8 | |||
| 股息和分配 |
10 | |||
| 股息和資本收益 |
10 | |||
| 股息再投資服務 |
10 | |||
| 聯邦所得税 |
11 | |||
| 信託的税收 |
12 | |||
| 對美國持有人的税收後果 |
14 | |||
| 對非美國人的税收後果持有者 |
17 | |||
| 獨立註冊會計師事務所的報告 |
20 | |||
| 資產負債表 |
21 | |||
| 運營聲明 |
22 | |||
| 淨資產變動表 |
23 | |||
| 財務要聞 |
24 | |||
| 財務報表附註 |
25 | |||
| 投資時間表 |
36 | |||
| 税務信息（未經審計） |
45 | |||
| 截至2022年9月30日的基本信息（未經審計） |
46 | |||
| 信託的組織 |
49 | |||
| 創作單位的購買和贖回 |
49 | |||
| 購買（創作） |
49 | |||
| 兑換 |
54 | |||
| 目錄 | ||||
| 頁面 | ||||
| 僅限圖書入場的系統 |
58 | |||
| 投資組合調整 |
60 | |||
| 對投資組合存款的調整 |
63 | |||
| 交易所上市和交易 |
64 | |||
| 交易所的二級交易 |
65 | |||
| 單位的交易價格 |
65 | |||
| 持續發行單位 |
66 | |||
| 信託費用 |
67 | |||
| 受託人費用比額表 |
69 | |||
| 淨資產價值的確定 |
69 | |||
| 其他風險信息 |
70 | |||
| 有關股息和 分配的更多信息 |
72 | |||
| 一般政策 |
72 | |||
| 投資限制 |
74 | |||
| 投資公司的投資 |
74 | |||
| 年度報告 |
74 | |||
| 福利計劃投資者注意事項 |
75 | |||
| 索引許可證 |
76 | |||
| 贊助商 |
77 | |||
| 受託人 |
84 | |||
| 存放處 |
85 | |||
| 分銷商 |
85 | |||
| 信託協議 |
86 | |||
| 信託協議的修訂 |
86 | |||
| 信託協議的終止 |
87 | |||
| 法律意見 |
88 | |||
| 獨立註冊會計師事務所和財務 報表 |
88 | |||
| 道德守則 |
88 | |||
| 與二級市場交易和表現相關的信息和比較 |
88 | |||
標準普爾®，標準普爾®，SPDR®，標準普爾中型股400®，標準普爾中型股400指數TM，標準普爾中型股400指數TM和標準普爾 MidCap 400 存託憑證TM是標準普爾 金融服務有限責任公司的商標，已獲得標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）的許可使用，並已獲得State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC的再許可使用。根據State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC 的 分許可，信託基金有權使用這些商標標準普爾、其關聯公司或其第三方許可方不讚助、認可、出售或推廣該信託。
i
摘要
投資目標
SPDR®標準普爾中型股 400®ETF Trust（信託）旨在提供在扣除支出前通常與標準普爾中型股400指數的價格和收益率表現相對應的投資業績®索引TM（索引）。
信託的費用和開支
此表估算了信託每年支付的費用和開支，因此，您在購買和 持有單位時間接支付的費用和開支。它不反映您在二級市場上購買和出售單位時可能向金融中介機構支付的經紀佣金和其他費用。
| 單位持有人費用： |
沒有 | |||
| （直接從您的投資中支付的費用） |
年度信託普通運營費用估算：
（您每年支付的費用佔投資價值的百分比）
| 當前預計的年度信託普通運營 支出 |
佔的百分比 信任平均值 淨資產 |
|||
| 受託人費用 |
0.10 | % | ||
| 標準普爾許可費 |
0.03 | % | ||
| 市場營銷 |
0.10 | % | ||
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| 總計 |
0.23 | % | ||
|
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未來的應計額將主要取決於信託的淨資產水平和支出水平。 無法保證信託的普通運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.23％。
自成立以來 1萬美元的投資增長了(1)(2)
| (1) | 過去的表現並不一定表明信託基金將來的表現。 |
| (2) | 自1997年9月30日起，信託的財政年度結束時間從12月31日更改為 9月30日。 |
1
信託投資和投資組合週轉率
該信託旨在通過持有指數中包含的普通股的投資組合（ 投資組合）來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重與該股票在指數中的權重基本對應。
在本招股説明書中，投資組合證券一詞是指信託實際持有並構成 信託投資組合的普通股，而指數證券一詞是指指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司（S&P）確定的包含在指數中的普通股。在任何時候，投資組合將 包含儘可能多的指數證券。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應性，受託人不時調整投資組合，以符合標準普爾對指數證券在指數中的身份和/或相對權重所做的定期更改。受託人彙總了其中某些調整，並至少每月對投資組合進行一次更改，如果指數發生重大變化，則更頻繁地進行更改。
信託在買入和賣出證券 （或交出其投資組合）時可能會支付交易成本，例如經紀佣金。如果指數中的指數證券進行大規模再平衡，則此類交易成本可能會更高，當單位存放在應納税賬户中時，這也可能導致税收增加。這些成本 未反映在預計的年度信託普通運營費用中，會影響信託的業績。在最近一個財年中，信託投資組合的週轉率為其投資組合平均價值的17.45％。 信託投資組合週轉率不包括通過處理創建或贖回單位而收到或交付的證券。投資組合週轉率將取決於指數的變化以及信託協議 （定義見下文信託組織）的要求。
儘管信託在任何特定的 時間可能無法擁有某些指數證券，但信託通常將大量投資於指數證券，這應該使指數的表現與信託的表現密切相關。有關該指數的更多信息，請參閲下面的標準普爾中型股400指數。信託不持有或交易期貨或掉期，也不是大宗商品池。
分紅
股息按季度支付，在四月、七月、十月和一月的最後一個工作日（定義見購買和贖回創造單位購買 （創建））。參見股息和分配以及有關股息和分配的其他信息。
2
兑換單位
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接通過 the Trust 購買或贖回單位，而且他們只能在被稱為創設單位的 25,000 個單位的大型區塊中進行購買或贖回。有關 受益所有人的權利（定義見賬面輸入系統）的更多信息，請參閲創建單位的購買和贖回贖回和信託協議。
投票權；僅限圖書輸入系統
受益所有人無權就信託進行投票，除非涉及終止以及信託協議中另有明確規定 。參見信託協議。單位由以 Cede & Co. 的名義註冊的一隻或多隻全球證券代表，作為存託信託公司 (DTC) 的被提名人， 存入或代表DTC。參見 “僅限圖書條目系統”。
信託協議的修訂
受託人和 PDR Services, LLC（贊助商）可以不時修改信託協議（定義見下文信託組織），無需徵得任何受益所有人的同意以糾正某些缺陷或適用法律的要求。在某些情況下，經受益所有人 同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，以修改受益所有人的權利。信託協議修正案執行後，受託人立即安排向受益所有人提供書面通知。參見 信託協議對信託協議的修訂。
投資信託的主要風險
與所有投資一樣，投資信託存在一定的風險，投資信託可能會蒙受損失。在決定投資單位之前，潛在的 投資者應仔細考慮下述風險因素，以及其他風險信息下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。
被動策略/指數風險。 信託基金未得到積極管理。相反，信託基金試圖追蹤非託管證券指數的 表現。這不同於主動管理的基金，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場板塊的當前或 預期表現如何，信託都將持有該指數的成分證券。無論市場狀況或個別證券的表現如何，繼續投資證券都可能導致信託的回報低於信託採用積極策略時的回報 。
3
指數追蹤風險。 雖然信託旨在儘可能密切地追蹤該指數 的表現（即, 為了實現與指數的高度相關性），由於調整投資組合所產生的費用 和交易成本，信託的回報可能與指數的回報不匹配或達到高度的相關性。此外，由於某些指數證券無法在二級市場上市或由於 其他特殊情況，信託可能並不總是能完全複製該指數的表現（例如，如果證券的交易已經停止）。
股票投資和市場 風險。 對信託的投資涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險相似，例如由經濟和政治發展、利率變化 、證券價格的感知趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病的傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共 健康問題、經濟衰退或其他事件等地方、區域或全球事件可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託基金淨資產價值的溢價增加或折扣。例如，俄羅斯最近發動的 大規模入侵烏克蘭導致了對俄羅斯政府機構、俄羅斯實體和俄羅斯個人的制裁，這可能導致俄羅斯貨幣貶值；該國信用評級降級； 凍結俄羅斯的外國資產；以及俄羅斯證券、財產或權益的價值和流動性下降。這些制裁以及軍事升級和其他相應事件的可能性以及由此產生的俄羅斯經濟混亂 可能會導致其他地區和全球市場的波動，並可能對各個部門和行業以及其他國家的公司的表現產生負面影響，這可能會對信託基金的 業績產生負面影響，即使信託基金沒有直接接觸俄羅斯發行人的證券。
對信託的投資 承受對基礎廣泛的股票證券投資組合的任何投資的風險，包括股票價格總體水平可能下跌從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。Portfolio 證券的價值可能會根據投資組合證券發行人財務狀況的變化、股票證券的總體價值和其他因素而波動。指數證券和投資組合 證券的身份和權重不時變化。
投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到損害，或者股票市場的總體 狀況可能會惡化，這兩種情況都可能導致投資組合價值的下降，從而導致單位價值的下降。由於信託未得到積極管理，因此除非發行人被從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致 被從投資組合中刪除。隨着市場對 發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到股市普遍波動的影響，也容易受到價值波動的漲跌的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素, 包括對政府, 經濟,
4
貨幣和財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和 傳染病的傳播或其他公共衞生問題。
由一種名為 COVID-19 的新型 冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致旅行限制， 限制人員聚集（包括關閉或限制餐飲和娛樂場所以及學校和大學），關閉企業（或限制其運營的企業），關閉 國際邊界，加強入境口岸和其他地方的健康檢查，醫療服務的準備和交付中斷和延遲，隔離期延長，取消，供應鏈中斷以及消費者減少需求，如 和一般要求擔憂和不確定性。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能會以不可預見的方式對許多國家的經濟或整個全球 經濟、個人發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他 政治、社會和經濟風險。COVID-19 疫情的持續時間無法確定下來。COVID-19 進一步蔓延的風險 已導致金融市場出現嚴重的不確定性和波動、流動性限制和全球經濟混亂，其後果目前是不可預測的。信託基金的某些投資涉及因新冠肺炎 (COVID-19) 而出現業務活動放緩或暫停的企業。此外， 政府和中央銀行，包括美國的美聯儲，已經採取了前所未有的非同尋常的行動，以支持當地和全球經濟和金融市場。這些措施的影響以及它們 能否有效緩解經濟和市場混亂，將在一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機而採取的任何限制性措施，例如 COVID-19 造成的 ，可能會對信託投資產生重大和不利影響。
任何給定發行人的普通股持有人比發行人優先股和債務債務的持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的 權利通常次於該發行人的債權人或債務債務或優先股持有人的權利。此外，與通常規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金也沒有到期日。只要股票證券仍處於未償還狀態，股權 證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。
5
無法保證投資組合證券的發行人會支付股息。 分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般 經濟狀況。
中型市值公司風險。信託投資的 公司通常被視為中等資本公司。中型市值公司的股票價格可能比大盤公司 的股票價格更具波動性，因此，信託單位的價格可能比將更大比例的資產投資於大盤公司發行的股票的基金的價格更具波動性。中等市值公司的股票價格也比大盤公司的股價更容易受到不利的業務或經濟發展的影響，而且 中等市值公司的股票流動性可能較差，這使得信託很難買入和賣出。此外，與大盤公司相比，中等資本公司的產品線的多樣化程度通常較低 ，並且更容易受到與其產品相關的不利發展的影響。
信任表現
以下條形圖和表格顯示了信託在特定時間段內的平均年回報率與指數平均年回報率的比較，顯示了信託在特定時間段內的平均年回報率，從而表明了投資信託的風險。信託過去的表現 （税前和税後）不一定表明信託未來的表現。更新的性能信息可通過 http://www.spdrs.com 在線獲得。
分配的應付日期和再投資日期為四月、七月、十月和一月的最後一個工作日，即 宣佈分配後的一個月（參見分紅和分配）。條形圖中的總回報以及表中顯示的總回報和税後回報是假設 在上一個日曆年度進行的最後一次收益分配的再投資價格如下所示（即，12/16/22）是該年度最後一個工作日的每單位資產淨值（NAV）（即，12/30/22），而不是 而不是此類分配的實際再投資價格，即下一個日曆年一月最後一個工作日的資產淨值（例如，1/31/23）。因此，上一個日曆年的實際績效計算可能與下方條形圖和表格中顯示的不同 。
6
年度總回報率（截至12月31日的年度）
最高季度回報率：截至2020年12月31日的季度為24.29％
最低季度回報率：截至2020年3月31日的季度為-29.78％
平均年總回報率（截至2022年12月31日的期間）
表中顯示的税後申報是使用歷史最高的個人 聯邦邊際所得税税率計算得出的，沒有反映州和地方税的影響。您的實際税後申報將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户持有單位的投資者無關。 税後的回報可能超過税前回報，這是因為單位持有人因出售商品而出現資本損失會獲得税收優惠。
| 過去 一年 |
過去 五年 |
過去 十年 |
||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 税前退貨 |
-13.24 | % | 6.45 | % | 10.47 | % | ||||||
| 分派税後申報表 |
-13.72 | % | 5.90 | % | 9.89 | % | ||||||
| 創作單位分配和贖回的税後回報 |
-7.84 | % | 4.79 | % | 8.34 | % | ||||||
| 指數（假設股息再投資；不扣除費用、支出或 税） |
-13.06 | % | 6.71 | % | 10.78 | % | ||||||
購買和銷售信息
信託的個別單位可以通過您的經紀交易商以市場價格在紐約證券交易所Arca, Inc.（交易所），市場代碼為MDY， 購買和出售。單位以可能大於資產淨值（溢價）或低於資產淨值（折扣）的市場價格進行交易。除交易所外，還可以在其他交易市場或場所購買單位。
7
只有某些機構投資者（通常是做市商或其他經紀交易商）可以直接向信託購買或贖回單位，而且他們只能在名為Creation Units的大型25,000個單位中購買或贖回單位。進行創設單位交易是為了交換構成指數所含證券大量複製的實物證券和/或現金的存入或交割。
税務信息
除非您 通過延税安排（例如401（k）計劃或個人退休賬户）進行投資，否則信託將進行目前預計應作為普通收入和/或資本收益向您徵税的分配。有關更多信息，請參閲下面的聯邦所得税。
標準普爾中型股400指數
該指數由四百（400）只精選股票組成，全部在國家證券交易所上市，涵蓋廣泛的主要行業 。截至2022年12月31日，該指數中代表的五大行業是：股票房地產投資信託基金7.77％；銀行7.19％；機械4.70％；保險4.03％；醫療保健設備和供應3.55％。 有關該指數市值的最新信息可從市場信息服務獲得。該指數是在不考慮信託的情況下確定、組成和計算的。
標普不負責也不參與基金單位的創建或出售，也不參與確定信託買入或出售指數證券或投資組合證券的時間、定價或 數量和比例。本招股説明書中有關標準普爾和該指數的信息是從保薦人認為可靠的來源獲得的， 但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。
8
下表顯示了該指數在1991年至2022年期間的實際表現。 顯示的結果不應被視為代表該指數未來可能產生的收入收益率或資本收益或虧損。不應將結果視為代表信託的業績。
| 年 |
日曆 年終指數 價值* 十二月三十一日 1990 = 100 |
變化 的索引 日曆年 |
日曆 年底 產量** |
|||||||||
| 1990 |
100.00 | | % | 3.16 | % | |||||||
| 1991 |
146.59 | +46.59 | 2.03 | |||||||||
| 1992 |
160.56 | +9.53 | 1.96 | |||||||||
| 1993 |
179.33 | +11.72 | 1.85 | |||||||||
| 1994 |
169.44 | -5.54 | 2.10 | |||||||||
| 1995 |
217.84 | +28.56 | 1.65 | |||||||||
| 1996 |
255.58 | +17.32 | 1.62 | |||||||||
| 1997 |
333.37 | +30.44 | 1.38 | |||||||||
| 1998 |
392.31 | +17.68 | 1.22 | |||||||||
| 1999 |
444.67 | +13.35 | 1.07 | |||||||||
| 2000 |
516.76 | +16.21 | 0.99 | |||||||||
| 2001 |
508.31 | -1.64 | 1.05 | |||||||||
| 2002 |
429.79 | -15.45 | 1.21 | |||||||||
| 2003 |
576.01 | +34.02 | 1.08 | |||||||||
| 2004 |
663.31 | +15.16 | 1.08 | |||||||||
| 2005 |
738.05 | +11.27 | 1.14 | |||||||||
| 2006 |
804.37 | +8.99 | 1.24 | |||||||||
| 2007 |
858.20 | +6.69 | 1.21 | |||||||||
| 2008 |
538.28 | -37.28 | 2.18 | |||||||||
| 2009 |
726.67 | +35.00 | 1.45 | |||||||||
| 2010 |
907.25 | +24.85 | 1.33 | |||||||||
| 2011 |
879.16 | -3.10 | 1.52 | |||||||||
| 2012 |
1,020.43 | +16.07 | 1.47 | |||||||||
| 2013 |
1,342.53 | +31.57 | 1.31 | |||||||||
| 2014 |
1,452.44 | +8.19 | 1.48 | |||||||||
| 2015 |
1,398.58 | -3.71 | 1.71 | |||||||||
| 2016 |
1,660.58 | +18.73 | 1.54 | |||||||||
| 2017 |
1,900.57 | +14.45 | 1.44 | |||||||||
| 2018 |
1,663.04 | -12.50 | 1.84 | |||||||||
| 2019 |
2,063.02 | +24.05 | 1.60 | |||||||||
| 2020 |
2,306.62 | +11.81 | 1.37 | |||||||||
| 2021 |
2,842.01 | +23.21 | 1.18 | |||||||||
| 2022 |
2,430.38 | -14.48 | 1.69 | |||||||||
| * | 來源：標準普爾。未扣除費用、開支或税款。 |
| ** | 資料來源：標準普爾。收益率是通過將總現金分紅除以 指數中股票的總市值得出的。 |
9
股息和分配
股息和資本收益
單位持有人在4月、7月、10月和1月的最後一個工作日收到一筆相當於適用期內投資組合證券申報的任何現金 股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出以及税款（如果適用）。由於這些費用和支出，單位的股息收益率通常低於指數的股息收益率 。儘管目前所有此類分配都是按季度進行的，但在某些有限的情況下，受託人可能會改變分配的時間。
信託在任何應納税年度確認的任何未在年度內分配的資本收益收入每年至少在下一個應納税年度的1月分配 。信託可以在年底後不久進行額外分配，以滿足經修訂的1986年《美國國税法》（ Code）規定的某些分配要求。
不同時期的分配量可能會有很大差異。在某些有限情況下，也可以向單位持有人支付特別 股息。參見有關股息和分配的其他信息。投資者應就與信託分紅相關的税收後果以及與單位銷售或贖回相關的 税務後果諮詢税務顧問。
股息再投資服務
信託基金已通過DTC參與者提供了股息再投資服務，供受益所有人使用，用於對其 現金收益進行再投資。一些DTC參與者可能不選擇使用股息再投資服務；因此，感興趣的投資者不妨聯繫其經紀人或其他託管人，以確定股息再投資 服務的可用性。每個經紀商都可能要求投資者遵守特定的程序和時間表才能參與股息再投資服務。
但是，通過股息再投資服務再投資到額外單位的分配是受益所有人 的應納税股息，其程度與此類股息以現金形式收到的程度相同。
受託人將等於通過股息再投資服務向參與再投資的受益所有人發行的單位 的淨資產價值存入信託現金，通常將信託日常管理中的現金用於收購與 投資組合存款和投資組合再平衡相關的指數證券。參與的受益所有者股息分配中超過信託因創建單位而存入信託的現金的部分按比例分配給 參與的受益所有人。使用分配的現金獲得創建更多單位所需的指數證券所產生的經紀佣金（如果有）是信託的支出。*
| * | 很難估計在任何財政年度中， 與股息再投資服務相關的經紀佣金每年可能產生的美元經紀佣金。受託人估計，在2022財年，實施股息再投資服務產生的經紀佣金約低於 每單位0.0000001美元。 |
10
從1999年到2014年4月1日，受託人使用關聯經紀交易商 BNY ConvergeX Execution Solutions LLC（ConvergeX）的服務執行了信託的所有經紀交易，包括與股息再投資服務有關的所有證券收購。 從2014年4月1日起，受託人使用受託人的子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司和一家或多家非關聯經紀交易商，而不是ConvergeX來執行信託的所有經紀交易。
聯邦所得税
以下是擁有和處置單位對美國聯邦所得税的重大後果的描述。下文 的討論提供了與單位投資有關的一般税收信息，但它並不旨在全面描述可能與特定個人決定投資 單位有關的所有美國聯邦所得税注意事項。鑑於單位受益所有人的特殊情況，本討論並未描述所有可能相關的税收後果，包括替代性最低税收後果、醫療保險繳款税後果 以及適用於受特殊規則約束的受益所有人的税收後果，例如：
| | 某些金融機構； |
| | 受監管的投資公司； |
| | 房地產投資信託； |
| | 使用 的證券交易商或交易者按市值計價税務會計方法； |
| | 作為套期保值交易、跨界交易、洗牌出售、轉換交易或整合 交易的一部分持有單位的人或對這些單位進行推定出售的人； |
| | 用於美國聯邦所得税目的的功能貨幣不是美元 美元的美國持有人（定義見下文）； |
| | 出於美國聯邦所得税 的目的，被歸類為合夥企業或以其他方式被視為直通實體的實體； |
| | 某些前美國公民和居民以及外籍實體； |
| | 免税實體，包括個人退休 賬户或 Roth IRA；或 |
| | 保險公司。 |
如果出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體持有單位， 合夥人的美國聯邦所得税待遇通常將取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。
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持有單位的合夥企業和此類合夥企業中的合夥人應根據其具體情況，就持有和處置單位的特定美國聯邦所得税後果諮詢其税務顧問。
以下討論僅適用於 (i) 出於美國聯邦所得税目的被視為此類單位的 受益所有者且 (ii) 將此類單位作為資本資產持有的單位的所有者。
本次討論基於《守則》、行政聲明、司法裁決以及截至本協議發佈之日的最終、臨時和擬議的財政部法規，其中任何一項都可能發生變化，可能具有追溯效力。
我們敦促單位的潛在購買者就美國聯邦所得税和遺產 税法對其特定情況的適用以及任何州、地方或非美國税收司法管轄區的法律所產生的任何税收後果諮詢其税務顧問。
信託的税收
信託基金認為，在截至2022年9月30日的應納税年度 中，根據《守則》第M分章（a RIC），它有資格成為受監管的投資公司，並打算在當前和未來的應納税年度獲得RIC的資格。假設信託符合條件並滿足下述分配要求，則信託通常無需為及時分配給其單位持有人（單位持有人）的收入繳納 的美國聯邦所得税。
要獲得任何應納税年度的 RIC 資格，除其他外，信託必須滿足該應納税年度的收入測試和資產多元化測試。具體而言，(i) 信託在該應納税年度的總收入中至少有90％ 必須包括股息；利息；某些證券貸款的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣的收益；與投資此類股票、證券或貨幣的業務相關的其他收入（包括但不限於期權、期貨或 遠期合約的收益）；以及來自權益的淨收入在合格的公開交易合夥企業中（此類收入，合格的 RIC 收入）以及 (ii) 信託的持股必須實現多元化，這樣，在該應納税年度的每個季度結束時，(a) 信託總資產價值的至少50％由現金和現金物品、其他RC的證券 、美國政府證券和其他證券表示，就任何一家發行人而言，此類其他證券的金額不超過信託總資產價值的5％，也不超過10％ 該發行人的 已發行有表決權證券以及 (b) 不超過信託總資產價值的25％投資於（x）任何一家發行人的證券（美國政府證券或其他 RC 的證券除外），或信託控制的兩個或多個發行人的證券（不包括美國政府證券或其他 RIC 的證券），或者（y）投資於一個或多個合格公開交易合夥企業的證券。符合條件的公開 交易合夥企業通常被定義為出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的實體 (i) 該實體的權益是
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在成熟的證券市場上交易或很容易在二級市場或二級市場上進行交易或相當於二級市場上交易，(ii) 相關應納税年度的相關應納税年度的總收入中不到 90%。只有在合格上市合夥企業以外的合夥企業獲得的信託收入份額才被視為合格RIC收入，前提是 此類收入如果由信託直接獲得則構成合格RIC收入。
為了免除其分配收入的美國聯邦所得税 ，信託必須及時向其單位持有人分配 (i) 其投資公司應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定） 和（ii）其每個應納税年度的淨免税利息收入之和的至少 90%。一般而言，RIC投資公司在任何應納税年度的應納税所得額均為其應納税所得額，在確定 時不考慮淨資本收益（即淨長期資本收益超過淨短期資本損失）和某些其他調整。信託未及時分配給 單位持有人的任何應納税收入，包括任何淨資本收益，都將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。
RIC將在每個日曆年內未分配的某些金額繳納 不可扣除的4％消費税。為了避開這種消費税，RIC在每個日曆年度內分配的金額至少等於（i）其日曆年度普通應納税所得額的98％，（ii）截至該日曆年10月31日的一年期間的資本收益淨收入的98.2％，以及（iii）在這些年度未分配的 前幾年的任何普通收入和資本收益之和。為了確定信託是否符合此分配要求，（i）10月31日之後的日曆年中 中原本應考慮的某些普通收益和虧損將被視為下一個日曆年度的1月1日產生；（ii）信託將被視為已分配了其繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。 根據股息再投資服務分配和再投資的金額被視為用於所有美國税收目的的分配，包括出於上述分配要求和消費税的目的。
如果信託在任何應納税年度未能達到RIC的資格或未能滿足90％的分配要求，則該信託將按常規公司税率對其應納税所得額（包括其淨資本收益）繳納美國聯邦所得税，即使此類收入已分配給其單位持有人，所有收益和利潤的分配都將作為股息 收入納税。對於美國公司持有人（定義見下文），此類分配通常有資格獲得所得股息的扣除，並將構成美國個人持有人的合格股息收入。參見 聯邦所得税對美國持有人分配的影響。此外，信託在重新申請成為RIC納税之前，可能需要確認未實現收益、納税並進行分配（可能會產生利息費用） 。但是，如果信託未能通過上述收入測試或多元化測試，它可能能夠避免失去其地位
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通過及時糾正此類故障、繳納税款和/或向美國國税局（IRS）提供此類失敗通知，從而獲得一個 RIC。
為了滿足免徵美國聯邦所得税和消費税所需的分配要求，信託可能被要求 的分配超過投資組合證券的收益表現，並可能被要求出售證券。
除非另有説明 ，否則剩下的討論假設信託被視為 RIC。
對美國持有人的税收後果
本節中的討論僅適用於美國持有人。美國持有人是 (i) 身為美國公民或居民 的個人；(ii) 在美國、其中的任何州或哥倫比亞特區的法律或根據其法律創建或組建的公司或其他應納税的實體；或 (iii) 不論其來源如何，均需繳納美國聯邦所得税的 收入的遺產或信託。
分佈。 信託普通收益和淨短期資本收益的分配通常應作為普通收入向美國持有人徵税，前提是此類分配是從信託的當前或累計收益和利潤中支付的，根據美國聯邦所得税的目的，除非下文所述的合格股息收入的分配。無論美國持有人擁有單位的時間長短，淨資本收益的分配（或視同分配，如下所述）都將作為長期資本收益徵税 。超過信託基金當前和累計收益和利潤的分配將被視為資本回報， 將適用於並減少美國持有人以其單位為基礎的資本。如果任何此類分配的金額超過美國持有人單位的基準，則超出部分將被視為出售或交換單位的收益。無論是以現金支付還是根據股息再投資服務投資於其他單位，分配 都將按上述方式處理。
信託在任何應納税年度的分配的最終税收特徵要等到應納税年度結束之後才能確定。因此，信託在應納税年度內的總分配額可能會超過其當前和累計的收益和利潤。 資本回報率例如，如果信託分配了存入的與投資組合存款相關的現金金額（定義見下文創作單位購買（創建）的購買和贖回 ），則可能會產生分配。 資本回報率分配更有可能發生在未償單位數量 大幅波動的時期。
向美國個人或其他非公司持有人分配信託合格股息收入將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本收益的税率徵税，前提是
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美國持有人符合有關其單位的某些持有期和其他要求，信託符合標的 股票的某些持有期和其他要求。合格股息收入通常包括來自國內公司的股息和符合某些特定標準的外國公司的股息。
只有在以下情況下，信託向美國公司持有人分配的股息才有資格獲得已收股息扣除： 股息包括符合信託收到的股息扣除條件的分紅，信託符合標的股票的某些持有期要求，美國持有人符合特定的 持有期和其他有關股票的要求。符合扣除已收股息的股息的股息通常是來自國內公司的股息。
該信託基金打算至少每年分配其淨資本收益。但是，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資， 它可能會選擇將此類淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託做出這樣的選擇，則每位美國持有人將被要求將其在未分配的淨資本收益中所佔的份額作為長期資本收益 申報信託為此類未分配的淨資本收益繳納的美國聯邦所得税份額，作為抵免其自身的美國聯邦所得税負債（如果有），並有權在適當提交的美國 聯邦所得税申報表中申請退款抵免額超過了此類納税義務。此外，每位美國持有人都有權按其在未分配淨資本 收益中所佔份額與相關抵免和/或退款之間的差額增加其單位的調整後税基。如果信託在應納税年度保留全部或部分淨資本收益，則無法保證它會做出這次選擇。
由於分配的税收待遇取決於信託基金當前和累計的收益和利潤，因此在收購單位後不久收到的 分配可能是應納税的，儘管從經濟角度來看，分配代表了美國持有人初始投資的回報。儘管股息在支付時通常被視為已分配，但出於美國聯邦所得税的目的，在10月、11月或12月申報的 股息，將在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在次年1月支付，將被視為由信託分配 ，由單位持有人在申報當年的12月31日收到。將每年向單位持有人通報分配的美國聯邦税收狀況。
單位的銷售和贖回。一般而言，在出售或以其他方式處置商品時，美國持有人將 確認的資本收益或虧損金額等於出售或其他處置所實現的金額與美國持有人調整後的相關單位税基之間的差額（如果有）。如果美國持有人在出售或其他處置之日持有相關單位的期限超過一年，則此類收益或損失通常為 長期資本收益或損失。根據現行法律，淨資本收益（即長期資本淨收益的盈餘
15
非公司美國持有人確認的 （超過淨短期資本損失）通常需繳納美國聯邦所得税，其税率低於適用於普通收入的税率 。
美國持有人在出售或以其他方式處置持有六個月或更短的單位時確認的損失將被視為長期資本損失，前提是此類單位已收到（或視為已收到）的任何長期資本收益分配。此外，如果美國持有人在此類出售或其他處置之前或之後 30 天內收購單位（包括根據股息再投資服務）或簽訂了收購單位的合同或期權，則出售或以其他方式處置 單位不允許蒙受損失。在這種情況下，將調整 所購單位的基準以反映不允許的損失。
如果美國持有人在兑換單位時獲得 實物分配（必須構成創造單位，如購買和贖回創造單位兑換中所述），則美國持有人將實現收益 或虧損，其金額等於贖回日股票和贖回時收到的現金的總公允市場價值與相關單位中美國持有人調整後的税基之間的差額。美國持有人 的已分配股票的初始税基通常等於其在贖回日各自的公允市場價值。美國國税局可能會斷言由此產生的任何損失可能無法得到承認，理由是美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化 。出於美國聯邦所得税的目的，信託基金不會確認贖回創作單位的實物分配的收益或損失。
根據美國財政部法規，如果美國持有人確認了美國 個人持有人的200萬美元或以上的單位損失或美國公司持有人的1000萬美元或以上的單位損失，則美國持有人必須通過國税局8886表格向美國國税局提交披露聲明。在許多情況下，投資組合證券的直接股東不受此報告要求的約束， 但根據目前的指導方針，RIC的股東不能獲得豁免。根據這些法規，損失可以申報這一事實並不影響對美國持有人對損失的處理是否恰當的法律決定。某些州 可能有類似的披露要求。
投資組合存款。將投資組合存款（定義見下文購買和贖回創造單位購買（創建）中的 ）轉移給信託後，美國持有人通常將實現投資組合存款中包含的每隻股票的收益或虧損，其金額等於此類股票收到的金額與美國持有人在股票中的基準之間的差額（如果有）。投資組合存款中包含的每隻股票的收取金額是通過在投資組合存款中包含的所有 股票中分配等於收到的創作單位的公允市場價值（截至投資組合存款轉讓之日確定）加上從信託收到的任何現金的金額，減去美國持有人向信託支付的任何現金的 金額。這種分配是根據截至投資組合存款轉移之日的相對公允市場價值在這些股票之間進行的。美國國税局
16
可能以 美國持有人的經濟狀況沒有實質性變化為由，斷言向信託轉移投資組合存款所造成的任何損失可能無法得到確認。出於美國聯邦所得税的目的，信託不會確認發行創作單位以換取投資組合存款的收益或損失。
備份預扣税和信息報告。除非美國持有人是豁免收款人，否則商品的付款以及商品的銷售或其他處置 的收益將受到信息報告的約束。除非 (i) 美國持有人是免税收款人或 (ii) 美國 持有人提供其正確的納税人識別號（通常在 IRS 表格 W-9 上）並證明其不受備用預扣税的約束，否則美國持有人將需要繳納所有這些款項的備用預扣税。備用預扣税不是額外税。只要及時向 國税局提供所需信息，根據備用預扣規則預扣的任何金額 都可作為抵免美國持有人的美國聯邦所得税義務的抵免，並可能使美國持有人有權獲得退款。
對非美國人的税收後果持有者
本節中的討論僅適用於非美國人。持有者。A 非美國就美國聯邦所得税而言，持有人是單位的受益所有人，並且是非居民外國個人、外國公司、外國信託或外國 遺產。以下討論不適用於非美國人持有人是非居民外國人個人，在任何應納税年度內在美國居留183天或以上；曾是美國公民或居民的非居民外國人 個人；外籍實體；受控外國公司；被動外國投資公司；就該法第 892 條而言，外國政府；或出於美國聯邦所得税目的的免税組織。這樣的非美國持有人應就信託投資對他們的特定税收後果 諮詢税務顧問。非美國人的美國聯邦所得税持有人取決於非美國人的收入是否為非美國人持有人來自信託 與非美國人的貿易或業務有有效聯繫持有人在美國的行為（如果適用的税收協定有要求，則歸因於由非美國人維護的美國常設機構 持有人）。
如果收入是非美國的持有人來自信託的資金與此類非美國人開展的美國貿易或業務沒有有效關聯持有人（或者，如果適用的税收 條約有規定，則為非美國持有人在美國沒有常設機構），向此類非美國人 分配投資公司的應納税所得額持有人（包括根據股息再投資服務分配和再投資的金額）通常需要繳納30％的美國聯邦預扣税（或適用税收協定規定的更低税率）。只要滿足某些要求，只要支付股息的基礎收入由美國來源 利息收入或短期收入組成，則不會對信託支付的股息徵收預扣税
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如果由非美國人直接獲得則無需繳納美國預扣税的資本收益持有人（分別為與利息相關的股息 和短期資本收益分紅）。
非美國來自信託的收入 與美國貿易或業務沒有有效關聯（或者，如果適用的税收協定規定，不在美國維持常設機構）的持有人通常可以免徵資本利得分紅和信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額的美國聯邦所得税 。此外，這樣的非美國持有人在出售或交換單位時獲得的任何收益通常免徵美國聯邦所得税 。
如果來自信託的收入與非美國人開展的美國 貿易或業務有效相關持有人（如果適用的税收協定有要求，則歸屬於由 非美國人維護的美國常設機構Holder）、投資公司應納税所得額的任何分配、任何資本收益分紅、信託保留的任何被指定為未分配資本收益的金額以及出售或交換單位時實現的任何 收益將按適用於美國持有人的税率按淨收入繳納美國聯邦所得税。非美國公司持有人也可能需要 繳納美國分公司利得税。
信息申報將就商品的某些款項向 IRS 提交 ，也可能與商品銷售或其他處置所得款項的付款相關。非美國持有人可能需要就商品的分配或 兑換或其他處置所得款項繳納備用預扣税（如果此類非美國）持有人未證明其非美國身份會受到偽證處罰或以其他方式確立豁免。 備用預扣税不是額外税。根據備用預扣規則預扣的任何金額均可作為非美國人的抵免額。持有人的美國聯邦所得税義務（如果有 ），並可能賦予非美國聯邦所得税人資格持有人可以獲得退款，前提是及時向美國國税局提供所需信息。
為了有資格獲得美國對利息相關股息的預扣税豁免，有資格獲得美國備用 預扣税豁免，並有資格根據所得税協定降低美國對信託分配的預扣税税率，非美國持有人通常必須向預扣税義務人提交一份正確執行的 美國國税局表格（通常是 W-8BEN 表格或表格） W-8BEN-E，（如適用）。為了申請退還對未分配淨資本收益徵收的任何信託級税 、任何預扣税或任何備用預扣税，請向非美國公民退税持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報表，如果不是美國納税人，即使是 否則，持有人無需獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報表。
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根據該法典第1471至1474條（FATCA），向某些外國實體（包括金融中介機構）支付的單位股息通常徵收30％的預扣税，除非外國實體向扣繳義務人提供認證和其他信息（可能包括與在外國實體擁有權益或賬户的美國個人的所有權有關的 信息）。財政部和美國國税局已經發布了擬議法規，其中（i）規定預扣款將不包括處置可能產生美國來源股息或利息的財產所得 總收益，否則在2018年12月31日之後會如此；（ii）規定在最終法規發佈之前，納税人可以依賴擬議的 法規的這些條款。如果徵收FATCA預扣税，非外國金融機構的單位的受益所有人通常可以通過提交美國聯邦所得税申報表 （這可能會帶來沉重的管理負擔）來獲得任何預扣金額的退款。非美國持有人應就FATCA對其單位投資可能產生的影響，諮詢其税務顧問。
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獨立註冊會計師事務所的報告
致SPDR S&P MidCap 400 ETF信託基金的受託人和單位持有人
對財務報表的意見
我們審計了所附截至2022年9月30日的SPDR S&P MidCap 400 ETF 信託（以下簡稱 “信託”）的資產負債表，包括投資時間表，截至2022年9月30日的三年中每年的相關運營報表和淨資產變動表，包括相關票據，以及截至2022年9月30日的五年中每年的財務 亮點（統稱改為財務報表）。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了信託截至2022年9月30日的財務 狀況、截至2022年9月30日的三年中每年的運營業績和淨資產變化以及截至2022年9月30日的 五年中每年的財務亮點。
意見的依據
這些財務報表由信託管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對信託財務報表表表達 意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要對信託保持獨立 。
我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和 進行審計，以獲得合理的保證，即財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。
我們的審計包括執行程序，評估財務報表重大錯報的風險，無論是錯誤還是 欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露事項的證據。我們的審計還包括評估管理層所使用的會計 原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報方式。我們的程序包括通過與託管人和經紀人通信 確認截至2022年9月30日擁有的證券；如果沒有收到經紀人的回覆，我們會執行其他審計程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/普華永道會計師事務所
馬薩諸塞州波斯頓
2022年12月1日
自1993年以來，我們一直擔任SPDR信託中一家或多家投資公司的 審計師。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
資產負債表
| 2022年9月30日 | ||||
| 資產： |
||||
| 對非關聯發行人證券的投資，按價值計算（成本20,546,834,725美元） |
$ | 15,877,425,240 | ||
| 現金 |
127,952,282 | |||
| 出售證券的應收賬款 |
400,092,951 | |||
| 來自已創建單位的應收賬款 |
30,129,210 | |||
| 應收股息 |
20,201,853 | |||
|
|
|
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| 總資產 |
$ | 16,455,801,536 | ||
|
|
|
|||
| 負債： |
||||
| 按已兑換的單位支付款項 |
$ | 261,669,368 | ||
| 購買證券的應付款 |
171,237,904 | |||
| 應付分配 |
73,526,401 | |||
| 應支付給贊助商 |
8,714,380 | |||
| 應計受託人費用 |
2,937,067 | |||
| 應付許可費 |
2,095,932 | |||
| 其他應計費用 |
608,923 | |||
|
|
|
|||
| 負債總額 |
520,789,975 | |||
|
|
|
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| 淨資產 |
$ | 15,935,011,561 | ||
|
|
|
|||
| 淨資產由以下人員列報： |
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| 單位持有人權益（39,666,160 個已發行部分不可分割權益（單位）； 已授權無限單位） |
||||
| 實收資本 |
$ | 21,769,454,578 | ||
| 可分配收益總額（虧損） |
(5,834,443,017 | ) | ||
|
|
|
|||
| 淨資產 |
$ | 15,935,011,561 | ||
|
|
|
|||
| 未償實益利息單位、無面值、無限授權單位 ： |
39,666,160 | |||
|
|
|
|||
| 每單位資產淨值： |
$ | 401.73 | ||
|
|
|
|||
所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
運營聲明
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 投資收益 |
||||||||||||
| 來自非關聯發行人的股息收入 |
$ | 291,905,282 | $ | 260,984,599 | $ | 254,204,376 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 費用： |
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| 受託人費用和開支 |
19,756,646 | 19,917,620 | 15,996,907 | |||||||||
| 印刷和分發費用 |
19,038,640 | 16,287,729 | 16,165,388 | |||||||||
| 許可費 |
5,836,994 | 5,885,286 | 4,832,136 | |||||||||
| 法律費用 |
200,002 | 200,002 | 102,714 | |||||||||
| 審計費 |
108,500 | 108,500 | 109,205 | |||||||||
| 其他費用和開支 |
138,948 | 138,948 | 139,497 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 支出總額 |
45,079,730 | 42,538,085 | 37,345,847 | |||||||||
| 減去：受託人自願減費（見注3） |
| | (447,483 | ) | ||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨支出 |
45,079,730 | 42,538,085 | 36,898,364 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 淨投資收益 |
$ | 246,825,552 | $ | 218,446,514 | $ | 217,306,012 | ||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 非關聯發行人投資的已實現和未實現收益（虧損）： |
||||||||||||
| 投資已實現的淨收益（虧損） |
$ | (334,277,939 | ) | $ | 212,824,313 | $ | (685,110,965 | ) | ||||
| 實物贖回的已實現淨收益 |
2,377,610,736 | 2,148,501,660 | 819,391,676 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 已實現淨收益 |
2,043,332,797 | 2,361,325,973 | 134,280,711 | |||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資未實現增值（折舊）淨增加（減少） |
(5,277,362,865 | ) | 3,678,301,319 | (1,204,948,995 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） |
(3,234,030,068 | ) | 6,039,627,292 | (1,070,668,284 | ) | |||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 運營導致的淨資產淨增加（減少） |
$ | (2,987,204,516 | ) | $ | 6,258,073,806 | $ | (853,362,272 | ) | ||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
22
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
淨資產變動表
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||
| 淨資產增加（減少）來自： |
||||||||||||
| 操作： |
||||||||||||
| 淨投資收益 |
$ | 246,825,552 | $ | 218,446,514 | $ | 217,306,012 | ||||||
| 已實現淨收益 |
2,043,332,797 | 2,361,325,973 | 134,280,711 | |||||||||
| 未實現增值（折舊）淨增加（減少） |
(5,277,362,865 | ) | 3,678,301,319 | (1,204,948,995 | ) | |||||||
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| 運營導致的淨資產淨增加（減少） |
(2,987,204,516 | ) | 6,258,073,806 | (853,362,272 | ) | |||||||
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| 淨均衡貸項和費用（注2） |
1,077,053 | (18,661 | ) | (8,541,858 | ) | |||||||
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| 向單位持有人分配 |
(241,081,821 | ) | (209,292,825 | ) | (220,651,553 | ) | ||||||
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| 單位持有人交易： |
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| 訂閲單位的收益 |
15,736,264,452 | 11,137,004,876 | 17,168,059,428 | |||||||||
| 股息和分紅的再投資 |
| 7,390 | | |||||||||
| 減去：兑換單位 |
(16,790,162,765 | ) | (11,450,017,466 | ) | (20,713,015,764 | ) | ||||||
| 淨收入均衡（注2） |
(1,077,053 | ) | 18,661 | 8,541,858 | ||||||||
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| 單位持有人交易導致的淨資產減少 |
(1,054,975,366 | ) | (312,986,539 | ) | (3,536,414,478 | ) | ||||||
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| 增加（減少）總額 |
(4,282,184,650 | ) | 5,735,775,781 | (4,618,970,161 | ) | |||||||
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| 淨資產 |
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| 年初 |
20,217,196,211 | 14,481,420,430 | 19,100,390,591 | |||||||||
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| 年底 |
$ | 15,935,011,561 | $ | 20,217,196,211 | $ | 14,481,420,430 | ||||||
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所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務要聞
| 截至9月30日的財年， | ||||||||||||||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
| 淨資產價值，年初 |
$ | 480.89 | $ | 339.02 | $ | 352.30 | $ | 367.34 | $ | 326.43 | ||||||||||
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| 投資業務： |
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| 淨投資收益(1) |
6.00 | 5.07 | 4.57 | 4.76 | 4.55 | |||||||||||||||
| 投資已實現和未實現的淨收益（虧損） |
(79.32 | ) | 141.71 | (12.96 | ) | (14.91 | ) | 40.57 | ||||||||||||
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| 來自投資業務的總額 |
(73.32 | ) | 146.78 | (8.39 | ) | (10.15 | ) | 45.12 | ||||||||||||
| 衡平貸項和費用淨額(1) |
0.03 | (0.00 | ) | (0.18 | ) | (0.03 | ) | 0.02 | ||||||||||||
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| 減去以下來源的分佈： |
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| 淨投資收益 |
(5.87 | ) | (4.91 | ) | (4.71 | ) | (4.86 | ) | (4.23 | ) | ||||||||||
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| 資產淨值，年底 |
$ | 401.73 | $ | 480.89 | $ | 339.02 | $ | 352.30 | $ | 367.34 | ||||||||||
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| 總投資回報(2) |
(15.35 | )% | 43.35 | % | (2.43 | )% | (2.77 | )% | 13.88 | % | ||||||||||
| 比率和補充數據 |
||||||||||||||||||||
| 年末淨資產（省略000s） |
$ | 15,935,012 | $ | 20,217,196 | $ | 14,481,420 | $ | 19,100,391 | $ | 21,466,995 | ||||||||||
| 佔平均淨資產的比率： |
||||||||||||||||||||
| 支出與平均淨資產的比率 |
0.23 | % | 0.22 | % | 0.23 | %(3) | 0.22 | %(3) | 0.24 | %(3) | ||||||||||
| 淨投資收入與平均淨資產的比率 |
1.27 | % | 1.11 | % | 1.35 | %(3) | 1.39 | %(3) | 1.30 | %(3) | ||||||||||
| 投資組合週轉率(4) |
17.45 | % | 20.91 | % | 20.78 | % | 19.10 | % | 17.30 | % | ||||||||||
| (1) | 每單位數字是使用平均份額法計算的，該方法更恰當地顯示了當年的每 單位數據。 |
| (2) | 總投資回報的計算假設期初 以淨資產價值進行初始投資，在該期間按淨資產價值對所有股息和分配進行再投資，並在該期間的最後一天進行贖回。它不包括與創建和贖回 Creation Units 相關的交易費用以及在二級市場上購買和/或出售信託單位產生的經紀佣金的抵消。 |
| (3) | 扣除受託人自願減少的費用（如果有）。自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。在受託人自願削減費用之前，截至2020年9月30日止年度的淨投資收益和支出與平均淨資產的比率為1.35％和0.23％，截至2019年9月30日止年度的淨投資收益和支出佔平均淨資產的比率為1.39％和0.23％，截至2018年9月30日的年度為1.30％和0.25％。 |
| (4) | 投資組合週轉率不包括在處理創建或贖回 單位時收到或交付的證券。 |
所附附附註是這些財務報表不可分割的 部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註1 組織
SPDR®標準普爾中型股 400® ETF Trust（以下簡稱 “信託”）是發行名為單位的證券的單位投資信託。該信託根據紐約法律組建，受紐約梅隆銀行（前身為 紐約銀行）（受託人）與 PDR Services LLC（發起人）之間的信託協議管轄，該協議的日期和執行日期為1995年4月27日，經修訂（信託協議）。信託是一家根據經修訂的1940年《投資 公司法》註冊的投資公司。該信託基金是一種交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為MDY，並根據美國 證券交易委員會（SEC）頒佈的豁免令運營。單位代表標準普爾中型股400指數所有普通股投資組合中的不可分割所有權權益TM（索引）。
贊助商是洲際交易所（ICE）的間接全資子公司 。ICE 是一家上市實體，在紐約證券交易所上市，股票代碼為 ICE。
附註2 重要會計政策摘要
以下是信託基金在編制信託財務 報表時遵循的重要會計政策摘要：
根據美國公認的會計原則（U.S. GAAP）編制財務報表要求管理層做出影響財務報表中報告的金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。信託是美國公認會計原則下的投資公司， 遵循適用於財務會計準則委員會會計準則編纂946（金融服務投資公司）中投資公司的會計和報告指南。
證券估值信託證券的估值通常基於被視為證券主要市場的交易所當天的收盤銷售價格（除非 受託人認為該價格不適合作為評估依據），或者如果該交易所沒有適當的收盤銷售價格，則按收盤價估值（除非 受託人認為該價格不適合作為評估依據）。如果證券未上市，或者如果已上市且證券的主要市場不在該交易所上市，或者沒有可用的收盤價，則此類 評估通常應由受託人根據收盤價真誠地進行 非處方藥市場（除非受託人這樣認為
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
價格不適合作為評估依據），或者如果沒有這樣的適當收盤價，（a）按當前的出價計算，（b）如果沒有出價，則根據同類證券的當前 出價，（c）受託人在市場投標方真誠地評估證券的價值，或（d）通過三者的任意組合。
信託遵循權威的公允價值計量指南，以及金融資產和金融 負債的公允價值期權。該指南還為用於衡量公允價值的輸入建立了層次結構，要求在 可用時使用最可觀察的輸入，從而最大限度地使用可觀察的輸入，最大限度地減少不可觀察的輸入。
該指南確定了可用於衡量公允價值的三個投入水平：
| | 相同投資在活躍市場上的 1 級報價 |
| | 2 級其他重要的可觀察輸入（包括但不限於 類似投資的報價、利率、預付款速度、信用風險等） |
| | 第 3 級重大不可觀察的輸入（包括信託基金自己在 確定投資公允價值時的假設） |
以下是截至2022年9月30日對按公允價值計值的信託資產進行估值時使用的意見摘要：
| 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | 總計 | |||||||||||||
| 資產 |
||||||||||||||||
| 投資證券 |
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| 普通股 |
$ | 15,877,425,240 | $ | | $ | | $ | 15,877,425,240 | ||||||||
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|||||||||
| 總計 |
$ | 15,877,425,240 | $ | | $ | | $ | 15,877,425,240 | ||||||||
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|||||||||
投資風險信託基金的投資面臨風險，例如市場風險。 由於與某些投資相關的風險水平，至少有合理的可能性在短期內發生投資證券價值的變化，並且這些變化可能會對財務報表 中報告的金額產生重大影響。
對信託的投資所涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險相似，例如 ，例如由以下因素引起的市場波動
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
經濟和政治發展、利率變化和股價的感知趨勢。一個單位的價值將或多或少地下降，這與 指數價值的任何下降有關。股票證券的價值可能會普遍下跌或表現可能低於其他投資。信託不會出售股票證券，因為該證券的發行人陷入財務困境，除非該證券從 指數中刪除。
投資交易投資交易在交易日記錄。出售或處置證券的已實現收益和 虧損在特定的識別基礎上記錄。股息收入在除息日入賬。信託收到的分配可能包括受託人估算的資本回報 。此類金額記作投資成本減少額或重新歸類為資本收益。該信託投資於房地產投資信託基金（REIT）。房地產投資信託基金決定其每年收入的 特徵，並可能將其部分分配描述為資本回報或資本收益。信託的政策是最初將所有房地產投資信託基金的分配記錄為股息收入，然後根據房地產投資信託基金提供的信息和/或受託人對尚未報告實際信息的 重新指定的估計，在年底將部分重新指定為資本回報率或資本收益分配。
向 單位持有人分配信託基金打算每季度申報和分配淨投資收益中的股息。除非被可用資本損失 結轉抵消，否則信託將至少每年分配已實現的淨資本收益（如果有）。
均衡信託遵循被稱為均衡的會計慣例，根據該慣例，出售收益和重新收購信託單位的成本中 部分貸記或記入未分配的 淨投資收益，按每單位計算，相當於交易當日可分配的淨投資收益金額。因此，每單位未分配的淨投資收益不受信託單位銷售或再收購的影響。與均衡相關的金額可以在淨資產變動表中找到。
美國聯邦所得税出於美國聯邦所得税的目的，根據經修訂的1986年《美國國税法》第M分章（a RIC），信託已獲得受監管的投資 公司的資格，並打算繼續獲得RIC資格。作為RIC，信託在分配給其單位持有人（單位持有人）的 收入（包括淨資本收益）的任何應納税年度通常無需繳納美國聯邦所得税，前提是它及時分配已確定的投資公司應納税所得額的至少 90%
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註2 重要會計政策摘要（續）
在扣除信託在該應納税年度支付的股息（通常是除淨資本收益以外的應納税所得額）之前。此外，只要信託在每個 日曆年度內幾乎分配其所有普通收入和資本收益，則該信託將無需繳納美國聯邦消費税。
美國 GAAP 要求評估在編制信託納税申報表過程中採取的税收立場，以確定相關税務機關是否更有可能維持税收狀況。被認為未達到更有可能達到門檻的 職位的税收優惠將在本年度記作税收支出。受託人審查了截至2022年9月30日有待審計的納税年度的信託税收狀況，並已確定 在截至2022年9月30日的年度中無需編列所得税準備金。信託基金2019、2020和2021納税年度以及截至2022年9月30日的年度的納税申報表仍有待審計。信託基金 尚未確認與信託税收狀況相關的任何納税負債，這些負債被視為本年度或前幾年的不確定税收狀況。
附註3 與受託人和保薦人的交易
根據信託協議，受託人保存信託的會計記錄，據此編制信託的財務報表，充當信託的託管人和過户代理人，並提供管理服務，包括提交所有必需的監管報告。受託人還負責確定必須交付和/或接收的證券投資組合 的構成，以換取發行和/或贖回25,000個單位的大型股票（稱為Creation Units），並負責不時調整信託投資組合的構成，以適應指數構成和/或權重結構的變化。對於這些服務，受託人根據以下年費率收取費用：
| 信託的淨資產價值 | 費用佔信託資產淨值的百分比 | |
| $0 - $500,000,000* | 每年 0.14% | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000* | 每年 0.12% | |
| $1,000,000,001 - $30,000,000,000* | 每年 0.10% | |
| 30,000,000,001 美元及以上* | 每年 0.08% |
| * | 所示費用適用於信託淨資產價值的部分，該部分屬於所示規模類別 。在受託人和保薦人修改2020年2月1日生效的信託協議之前，淨資產價值為1,000,000,001美元及以上的費用為每年0.10％。 |
正如運營報表所披露的那樣，受託人自願同意減少截至2020年9月30日的年度的費用。的 金額
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註3 與受託人和保薦人的交易（續）
減免額等於每日聯邦基金利率，如公佈於 《華爾街日報》，乘以信託現金賬户的每日餘額，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户的儲備金額 。自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。
根據信託協議和美國證券交易委員會於1995年1月18日發佈的豁免令的條款，信託向保薦人償還某些費用，前提是此類費用每年不超過受託人計算的信託每日淨資產價值的0.30％。在截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度中，向贊助商報銷的費用每年不超過0.30％。信託基金分別向贊助商償還了截至2022年9月30日、2021年9月30日和2020年9月30日的年度的186,736美元、 241,247美元和253,704美元的律師費，這些費用包含在運營聲明中的法律費用中。
ALPS Distributors, Inc.（分銷商）是設備的分銷商。贊助商向分銷商支付其服務 的固定年費 35,000 美元。如果未事先獲得美國證券交易委員會的豁免救濟，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。
附註4 單位信託交易
信託單位的交易情況如下：
| 年末2022年9月30日 | 年末2021年9月30日 | |||||||||||||||
| 單位 | 金額 | 單位 | 金額 | |||||||||||||
| 已售商品數量 |
32,950,062 | $ | 15,736,264,452 | 24,975,048 | $ | 11,137,004,876 | ||||||||||
| 已發行股息再投資單位 |
| | 15 | 7,390 | ||||||||||||
| 已兑換的單位 |
(35,325,000 | ) | (16,790,162,765 | ) | (25,650,000 | ) | (11,450,017,466 | ) | ||||||||
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| 淨減額 |
(2,374,938 | ) | $ | (1,053,898,313 | ) | (674,937 | ) | $ | (313,005,200 | ) | ||||||
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| 年末2020年9月30日 | ||||||||
| 單位 | 金額 | |||||||
| 已售商品數量 |
53,000,488 | $ | 17,168,059,428 | |||||
| 已發行股息再投資單位 |
| | ||||||
| 已兑換的單位 |
(64,500,000 | ) | (20,713,015,764 | ) | ||||
|
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| 淨增額 |
(11,499,512 | ) | $ | (3,544,956,336 | ) | |||
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註4 單位信託交易（續）
除信託的股息再投資計劃外， 信託僅向創作單位的授權參與者發行和兑換單位。此類交易只能以實物形式進行，單獨支付相當於每單位未分配淨投資 收益（收入均衡）的現金，餘額現金部分將交易等同於交易日每單位信託的淨資產價值。無論信託的淨資產價值是多少，應向受託人支付的與通過清算流程創作單位的每次創建和 贖回相關的交易費（交易費）均不可退還。交易費用是每個參與方每天創建時一個創作單位價值的 3,000 美元或 0.20%（20 個基點）中的較低者，無論該日創建或兑換的創作單位數量是多少。目前的交易費用為3,000美元。對於清算流程之外的創造 和贖回，包括參與方發出的被限制參與指數中包含的一隻或多隻普通股進行交易的訂單，則每個創作單位每天可額外收取的金額不得超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍。在截至2022年9月30日的年度中，受託人賺取了1,071,000美元的交易費用。受託人可自行決定 自願減少或免除交易費，或修改其交易費用表，但須遵守某些限制。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的年度中，此類費用沒有減少或免除。
截至2022年9月30日，受託人及其關聯公司持有信託1,005,799,349美元，佔信託部分不可分割權益的6.31％。
附註5 投資交易
在截至2022年9月30日的年度中，該信託的淨實物捐助、淨實物贖回、投資證券的購買和銷售分別為15,702,576,808美元、16,753,162,831美元、3,350,867,732美元和3,351,732,861美元。
附註 6 美國聯邦所得税狀況
以下詳細説明瞭截至2022年9月30日的分配情況和淨可分配收益。用於税收目的的可分配收益 的組成部分與資產負債表中反映的金額的不同之處在於，臨時賬面/税收差異主要源於洗牌銷售、應付分配和許可費攤銷。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註 6 美國聯邦所得税狀況（續）
在截至2022年9月30日、 2021年9月30日和2020年9月30日的年度中，在淨資產變動表中披露的金額中支付的股息的税收構成為普通收入。
截至2022年9月30日，信託用於聯邦所得税和未實現增值（折舊）的投資成本為 ，如下所示：
| 用於聯邦所得税目的的投資成本 |
$ | 20,765,093,767 | ||
|
|
|
|||
| 未實現增值總額 |
$ | 90,378,358 | ||
| 未實現折舊總額 |
(4,978,046,885 | ) | ||
|
|
|
|||
| 未實現淨折舊 |
$ | (4,887,668,527 | ) | |
|
|
|
|||
| 可分配收益、普通收入 |
$ | 73,668,930 | ||
|
|
|
|||
| 短期資本損失結轉（無到期）： |
$ | | ||
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|||
| 長期資本損失結轉（無到期）： |
$ | 911,263,324 | ||
|
|
|
在截至2022年9月30日的年度中，該信託沒有使用資本損失結轉。在 資本損失結轉用於抵消未來的資本收益的情況下，抵消收益很可能不會分配給單位持有人。
截至2022年9月30日，該信託的永久賬面/税收差異主要歸因於實物贖回的收益或損失。為了反映這些差異引起的重新分類，總可分配收益（虧損）減少了2,187,104,153美元，實收資本增加了2,187,104,153美元。
附註7 陳述和賠償
在正常業務過程中，受託人或保薦人可以代表信託簽訂包含各種 陳述和保證的合同，提供一般賠償。這些安排下信託的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。但是，根據經驗， 信託基金預計損失風險微乎其微。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註8 關聯方交易
受託人使用紐約銀行 梅隆公司的間接全資子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司（bnyMellon CM）為信託執行一些經紀交易。在截至2022年9月30日、2021年和2020年9月30日的財政年度中，信託基金分別向{ br} bnyMellon CM支付了1,170,688美元、767,773美元和991,217美元的佣金。
附註9 許可協議和分銷費用
State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC（SSGA FD）與標準普爾之間的許可協議（許可協議 ）授予SSGA FD使用該指數作為確定該指數所有普通股投資組合構成的基礎。受託人（代表信託基金）、保薦人和紐約證券交易所Arca, Inc.（在美國信託交易所上市的負責人 ）均已獲得SSGA FD的次級許可，允許使用該指數以及與其對信託的權利和義務有關的此類商品名稱和商標。未經任何單位所有者的同意，可以修改 許可協議。
目前，許可協議計劃於 2031 年 11 月 29 日終止 ，但未經任何單位所有者的同意，其期限可能會延長到該日期之後。
此外，以下分配 費用是或可能向信託收取：(a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的年度許可費；(b) 發行 單位的聯邦和州年度註冊費；以及 (c) 保薦人與印刷和分發描述單位和信託的營銷材料有關的費用（包括但不限於相關的法律文件）、諮詢、廣告和營銷成本 等 自掏腰包費用（例如打印）。關於上文 (c) 項所述的營銷費用，保薦人已與SSGA FD簽訂協議 ，根據該協議，SSGA FD已同意營銷和推廣該信託。SSGA FD由贊助商償還其因提供此類服務而產生的費用，費用來自信託向贊助商償還的金額。根據豁免令的 條款，受託人可以向信託收取本段規定的費用，金額等於實際產生的費用，但在任何情況下，此類費用均不得超過信託每日淨資產 價值的0.30％。這些分配費用列在信託運營報表中。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註10 股票投資和市場風險
對信託的投資涉及的風險與投資任何股票證券基金的風險相似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的感知趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病的傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。戰爭、恐怖主義行為、傳染病或其他公共衞生問題的傳播、經濟衰退或其他事件 等地方、區域或全球事件可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致 信託基金淨資產價值的溢價增加或折扣。
對信託的投資面臨對基礎廣泛的股權 證券投資組合的任何投資的風險，包括股票價格總體水平可能下跌從而對此類投資的價值產生不利影響的風險。信託實際持有的構成信託投資組合 （投資組合證券）的普通股的價值可能會根據投資組合證券發行人財務狀況的變化、股票證券的總體價值和其他因素而波動。指數和投資組合證券中包含的普通 股票的身份和權重會不時變化。
投資組合證券發行人的財務狀況可能會受到損害，或者股票市場的總體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致信託投資組合的價值下降，從而導致單位價值的下降。由於信託未被積極管理 ，因此除非發行人被從指數中刪除，否則發行人的不利財務狀況不會導致其被排除在信託投資組合之外。隨着市場對發行人的信心和看法的變化，股票證券容易受到股市普遍波動的影響，也容易受到 波動性增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和 財政政策、通貨膨脹和利率、經濟擴張或收縮、全球或區域政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播的預期。
由一種名為 COVID-19 的新型冠狀病毒引起的傳染性呼吸道疾病疫情於 2019 年 12 月在中國首次被發現，並於 2020 年 3 月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒導致了旅行限制、人員集會限制（包括關閉或限制餐飲和娛樂場所以及學校和大學 ）、關閉企業（或限制其運營的企業）、關閉國際邊界、加強入境口岸的健康篩查以及
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註10 股票投資和市場風險（續）
在其他地方，醫療保健服務準備和交付的中斷和延遲，長時間的隔離，取消，供應鏈中斷，消費者需求下降，以及普遍的 擔憂和不確定性。COVID-19 的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情可能會以不可預見的方式對許多國家的經濟或整個全球經濟、 個體發行人和資本市場產生不利影響。COVID-19 疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球先前存在的其他 政治、社會和經濟風險。COVID-19 疫情的持續時間無法確定下來。COVID-19 進一步傳播的風險 已導致金融市場出現嚴重的不確定性和波動性，並對全球經濟造成混亂，其後果目前是不可預測的。信託基金的某些 投資所投資的企業因為 COVID-19 而經歷了業務活動放緩或暫停的業務。此外，包括美國聯邦儲備銀行在內的政府和中央銀行 已經採取了前所未有的非同尋常的行動，以支持當地和全球經濟以及金融市場。這些措施的影響以及它們是否能有效緩解經濟和市場混亂，將在一段時間內不得而知。這些因素，以及為預防或控制疫情或其他公共衞生危機（例如 COVID-19 造成的危機）而採取的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生重大和不利影響。
任何給定發行人的普通 股票的持有人比發行人優先股和債務債務的持有人承擔更大的風險，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常優先於此類發行人發行的 債務或優先股的債權人或持有人的權利。此外，與通常規定到期時應付本金的債務證券或通常具有清算優先權並可能規定 可選或強制贖回條款的優先股不同，普通股既沒有固定的本金也沒有到期日。只要股票證券仍然未償還，股票證券的價值就會受到市場波動的影響。 信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。
無法保證投資組合 證券的發行人會支付股息。分配通常取決於投資組合證券發行人的股息申報，此類股息的申報通常取決於各種因素，包括 發行人的財務狀況和總體經濟狀況。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
財務報表附註
2022年9月30日
附註 11 後續事件
受託人已經評估了截至財務報表發佈之日信託所有後續事件的影響， 已確定在財務報表中沒有需要調整或額外披露的後續事件。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表
2022年9月30日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Acadia Healthcare Co., Inc.* |
764,487 | $ | 59,767,594 | |||||
| ACI Worldwide, Inc.* |
959,779 | 20,059,381 | ||||||
| Acuity Brands, Inc |
275,305 | 43,352,278 | ||||||
| Adient PLC* |
797,898 | 22,141,670 | ||||||
| AECOM |
1,175,239 | 80,351,090 | ||||||
| 附屬經理人集團有限公司 |
321,688 | 35,980,803 | ||||||
| 愛科公司 |
521,062 | 50,110,533 | ||||||
| 美鋁公司 |
1,514,184 | 50,967,433 | ||||||
| 阿勒格尼公司* |
113,236 | 95,046,901 | ||||||
| ALLETE, Inc. |
480,302 | 24,039,115 | ||||||
| Amedisys, Inc.* |
273,026 | 26,426,187 | ||||||
| 美國金融集團有限公司 |
587,688 | 72,244,486 | ||||||
| Amkor 科技公司 |
844,791 | 14,403,687 | ||||||
| 安納利資本管理公司 |
3,627,777 | 62,252,653 | ||||||
| Antero Midstream Corp. |
2,818,573 | 25,874,500 | ||||||
| 公寓收益房地產投資信託基金公司 |
1,297,577 | 50,112,424 | ||||||
| AptarGroup, Inc. |
549,854 | 52,252,626 | ||||||
| 艾睿電子有限公司* |
540,047 | 49,786,933 | ||||||
| Arrohead Pharmicals, Inc.* |
890,782 | 29,440,345 | ||||||
| ASGN, Inc.* |
422,463 | 38,177,981 | ||||||
| Ashland, Inc. |
419,163 | 39,807,910 | ||||||
| 阿斯彭科技有限公司* |
243,536 | 58,010,275 | ||||||
| 美聯銀行公司 |
1,264,914 | 25,399,473 | ||||||
| AutoNation, Inc.* |
325,082 | 33,116,103 | ||||||
| Avient 公司 |
719,374 | 21,797,032 | ||||||
| 安飛士預算集團有限公司* |
242,703 | 36,031,687 | ||||||
| Avnet, Inc. |
796,683 | 28,776,190 | ||||||
| Axon Enterprise, Inc.* |
568,252 | 65,775,169 | ||||||
| Azenta, Inc. |
631,347 | 27,059,532 | ||||||
| 夏威夷銀行公司 |
338,163 | 25,740,968 | ||||||
| OZK 銀行 |
935,904 | 37,024,362 | ||||||
| Belden, Inc. |
366,284 | 21,984,366 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| BellRing 品牌有限公司* |
1,139,839 | $ | 23,492,082 | |||||
| bjS 批發俱樂部控股公司* |
1,137,643 | 82,831,787 | ||||||
| 黑山公司 |
547,685 | 37,094,705 | ||||||
| Blackbaud, Inc.* |
374,874 | 16,516,948 | ||||||
| 波士頓啤酒有限公司，A* 級 |
80,038 | 25,904,299 | ||||||
| 博伊德遊戲公司 |
683,351 | 32,561,675 | ||||||
| Bread 金融控股有限公司 |
419,486 | 13,192,835 | ||||||
| Brighthouse 金融公司* |
604,392 | 26,242,701 | ||||||
| Brinks Co. |
397,583 | 19,258,921 | ||||||
| Brixmor 房地產集團有限公司 |
2,521,895 | 46,579,401 | ||||||
| 布魯克公司 |
847,734 | 44,980,766 | ||||||
| 不倫瑞克公司 |
625,861 | 40,962,602 | ||||||
| 建築商 FirstSource, Inc.* |
1,313,466 | 77,389,417 | ||||||
| Cable One, Inc. |
41,066 | 35,031,351 | ||||||
| 卡博特公司 |
473,795 | 30,270,763 | ||||||
| CACI International, Inc.，A* 級 |
197,069 | 51,446,833 | ||||||
| Cadence 銀行 |
1,535,526 | 39,017,716 | ||||||
| Calix, Inc.* |
477,666 | 29,204,499 | ||||||
| 卡普里控股有限公司* |
1,161,638 | 44,653,365 | ||||||
| Carlisle Cos., Inc. |
435,290 | 122,059,669 | ||||||
| Carters, Inc. |
328,169 | 21,504,915 | ||||||
| Caseys 通用百貨有限公司 |
313,487 | 63,487,387 | ||||||
| 國泰通用銀行 |
626,311 | 24,087,921 | ||||||
| 攝氏控股有限公司* |
337,388 | 30,594,344 | ||||||
| ChampionX 公司 |
1,707,809 | 33,421,822 | ||||||
| Chart Industries, Inc. |
301,818 | 55,640,148 | ||||||
| Chemed 公司 |
125,434 | 54,759,467 | ||||||
| Chemours Co. |
1,305,581 | 32,182,572 | ||||||
| Choice Hotels國際有限公司 |
244,099 | 26,733,722 | ||||||
| 丘吉爾唐斯公司 |
279,176 | 51,410,260 | ||||||
| Ciena Corp.* |
1,259,862 | 50,936,221 | ||||||
| Cirrus Logic, Inc.* |
470,775 | 32,389,320 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Clean Harbors, Inc.* |
423,434 | $ | 46,569,271 | |||||
| Cleveland-Cliffs, Inc.* |
4,353,377 | 58,639,988 | ||||||
| CNO 金融集團有限公司 |
962,731 | 17,300,276 | ||||||
| CNX Resources Corp.* |
1,594,351 | 24,760,271 | ||||||
| 可口可樂聯合公司 |
38,743 | 15,951,655 | ||||||
| 康耐視公司 |
1,459,238 | 60,485,415 | ||||||
| 連貫公司* |
1,090,888 | 38,017,447 | ||||||
| 哥倫比亞運動服有限公司 |
297,838 | 20,044,497 | ||||||
| 商業銀行股份, Inc. |
918,093 | 60,741,033 | ||||||
| 商業金屬公司 |
1,014,003 | 35,976,826 | ||||||
| CommVault 系統有限公司* |
377,084 | 20,000,535 | ||||||
| Concentrix 公司 |
359,155 | 40,092,473 | ||||||
| 公司辦公物業信託基金 |
946,103 | 21,977,973 | ||||||
| Coty, Inc.，A* 級 |
3,036,790 | 19,192,513 | ||||||
| Cousins Properties, Inc |
1,274,415 | 29,757,590 | ||||||
| Cracker Barrel 老鄉村商店有限公司 |
191,780 | 17,754,992 | ||||||
| 克瑞控股有限公司 |
401,276 | 35,127,701 | ||||||
| Crocs, Inc.* |
518,817 | 35,621,975 | ||||||
| Cullen/Frost Bankers, Inc. |
539,673 | 71,355,564 | ||||||
| 柯蒂斯-賴特公司 |
323,124 | 44,965,936 | ||||||
| Dana, Inc. |
1,073,697 | 12,272,357 | ||||||
| Darling Inc.Inc.* |
1,349,624 | 89,277,628 | ||||||
| Deckers 户外公司* |
223,268 | 69,795,809 | ||||||
| Dicks 體育用品有限公司 |
478,900 | 50,112,096 | ||||||
| 唐納森公司 |
1,039,811 | 50,961,137 | ||||||
| 道格拉斯·埃米特公司 |
1,479,336 | 26,524,494 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| DT Midstream, Inc. |
814,069 | $ | 42,242,040 | |||||
| Dycom Industries, Inc.* |
248,692 | 23,757,547 | ||||||
| dynatrace, Inc.* |
1,692,695 | 58,922,713 | ||||||
| 伊格爾材料有限公司 |
317,137 | 33,990,744 | ||||||
| East West Bancorp, Inc. |
1,185,906 | 79,621,729 | ||||||
| 東方集團地產有限公司 |
366,632 | 52,919,663 | ||||||
| EMCOR 集團有限公司 |
415,301 | 47,958,959 | ||||||
| Encompass |
839,688 | 37,979,088 | ||||||
| Energizer Holdings |
557,679 | 14,020,050 | ||||||
| enerSys |
342,168 | 19,903,913 | ||||||
| Enovis Corp.* |
400,875 | 18,468,311 | ||||||
| Envestnet, Inc.* |
464,523 | 20,624,821 | ||||||
| Envista 控股公司* |
1,375,031 | 45,114,767 | ||||||
| EPR 特性 |
631,304 | 22,638,561 | ||||||
| Equitrans 中游公司 |
3,642,118 | 27,243,043 | ||||||
| 伊薩公司 |
384,026 | 12,811,107 | ||||||
| 埃森特集團有限公司 |
906,331 | 31,603,762 | ||||||
| 基本公用事業有限公司 |
2,006,966 | 83,048,253 | ||||||
| Euronet Worldwide, Inc.* |
396,386 | 30,030,203 | ||||||
| Evercore, Inc.，A 級 |
303,060 | 24,926,685 | ||||||
| Exelixis, Inc.* |
2,708,416 | 42,467,963 | ||||||
| Exlservice 控股公司* |
280,873 | 41,389,445 | ||||||
| 費爾·艾薩克公司* |
212,516 | 87,558,717 | ||||||
| 聯邦愛馬仕公司 |
712,595 | 23,601,146 | ||||||
| 第一美國金融公司 |
876,585 | 40,410,569 | ||||||
| 第一金融銀行股份公司 |
1,091,627 | 45,662,757 | ||||||
| 第一地平線公司 |
4,515,904 | 103,414,202 | ||||||
| 第一工業房地產信託有限公司 |
1,111,455 | 49,804,299 | ||||||
| First Solar, Inc.* |
834,269 | 110,348,761 | ||||||
| FirstCash 控股有限公司 |
320,624 | 23,517,770 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Five Bever，Inc.* |
466,982 | $ | 64,289,412 | |||||
| Flowers 食品公司 |
1,623,865 | 40,093,227 | ||||||
| Flowserve |
1,099,869 | 26,726,817 | ||||||
| 福陸公司* |
1,195,713 | 29,761,297 | ||||||
| FNB Corp. |
2,951,663 | 34,239,291 | ||||||
| Foot Locker, Inc |
676,054 | 21,045,561 | ||||||
| 福克斯工廠控股公司* |
355,668 | 28,126,225 | ||||||
| 前沿通訊母公司* |
1,893,861 | 44,373,163 | ||||||
| FTI 諮詢有限公司* |
290,675 | 48,167,754 | ||||||
| 富爾頓金融公司 |
1,408,407 | 22,252,831 | ||||||
| GameStop Corp.，A* 級 |
2,127,032 | 53,452,314 | ||||||
| Gap, Inc. |
1,796,065 | 14,745,694 | ||||||
| GATX Corp. |
297,072 | 25,295,681 | ||||||
| Genpact Ltd |
1,420,603 | 62,179,793 | ||||||
| Gentex 公司 |
1,978,760 | 47,173,638 | ||||||
| Glacier Bancorp, Inc. |
932,153 | 45,796,677 | ||||||
| Globus Medical, Inc.，A* 級 |
648,316 | 38,620,184 | ||||||
| 固特異輪胎橡膠公司* |
2,379,966 | 24,013,857 | ||||||
| 固瑞克公司 |
1,423,215 | 85,321,739 | ||||||
| 格雷厄姆控股有限公司，B級 |
32,629 | 17,553,749 | ||||||
| 大峽谷教育有限公司* |
268,994 | 22,124,757 | ||||||
| Greif, Inc.，A 級 |
224,092 | 13,349,160 | ||||||
| 雜貨店直銷控股公司* |
742,313 | 24,711,600 | ||||||
| GXO Logistics, Inc.* |
998,225 | 34,997,769 | ||||||
| H&R Block, Inc. |
1,343,075 | 57,134,410 | ||||||
| Haemonetics Corp.* |
431,862 | 31,970,744 | ||||||
| Halozyme Therapeutics, Inc |
1,159,495 | 45,846,432 | ||||||
| 漢考克·惠特尼公司 |
721,355 | 33,045,273 | ||||||
| Hanesbrands, Inc. |
2,936,558 | 20,438,444 | ||||||
| 漢諾威保險集團有限公司 |
299,879 | 38,426,495 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 哈雷戴維森公司 |
1,119,331 | $ | 39,042,265 | |||||
| 夏威夷電氣工業有限公司 |
921,249 | 31,930,490 | ||||||
| 醫療房地產信託有限公司 |
3,202,557 | 66,773,313 | ||||||
| HealthEquity, Inc.* |
710,009 | 47,691,305 | ||||||
| 特洛伊海倫有限公司* |
201,705 | 19,452,430 | ||||||
| Hexcel 公司 |
707,764 | 36,605,554 | ||||||
| HF 辛克萊公司 |
1,222,659 | 65,827,961 | ||||||
| 海伍德地產有限公司 |
885,201 | 23,865,019 | ||||||
| Home BancShares, Inc. |
1,604,948 | 36,127,379 | ||||||
| Hubbell, Inc. |
451,739 | 100,737,797 | ||||||
| IAA, Inc.* |
1,125,558 | 35,849,022 | ||||||
| ICU Medical, Inc.* |
168,949 | 25,443,719 | ||||||
| IDACORP, Inc. |
425,483 | 42,127,072 | ||||||
| Inari Medical, Inc.* |
404,372 | 29,373,582 | ||||||
| 獨立房地產信託公司 |
1,866,781 | 31,231,246 | ||||||
| Ingevity Corp.* |
301,000 | 18,249,630 | ||||||
| Ingredion, Inc. |
551,402 | 44,398,889 | ||||||
| Insperity, Inc. |
300,813 | 30,709,999 | ||||||
| Integra 生命科學控股公司* |
611,376 | 25,897,887 | ||||||
| 盈透證券集團有限公司，A 類 |
865,494 | 55,313,722 | ||||||
| 國際銀行股份公司 |
445,241 | 18,922,743 | ||||||
| IPG Photonics Corp.* |
278,862 | 23,522,010 | ||||||
| 銥星通訊有限公司* |
1,068,560 | 47,412,007 | ||||||
| ITT, Inc. |
695,974 | 45,474,941 | ||||||
| 捷普公司 |
1,157,607 | 66,805,500 | ||||||
| 駿利亨德森集團有限公司 |
1,115,290 | 22,651,540 | ||||||
| 爵士製藥 PLC* |
527,501 | 70,310,608 | ||||||
| JBG 史密斯地產 |
837,526 | 15,561,233 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
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投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 傑富瑞金融集團有限公司 |
1,564,989 | $ | 46,167,176 | |||||
| 捷藍航空公司* |
2,725,428 | 18,069,588 | ||||||
| John Wiley & Sons, Inc.，A 級 |
361,707 | 13,585,715 | ||||||
| 仲量聯行拉薩爾公司* |
403,258 | 60,920,186 | ||||||
| KB 主頁 |
710,979 | 18,428,576 | ||||||
| KBR, Inc. |
1,170,136 | 50,573,278 | ||||||
| 肯珀公司 |
537,358 | 22,171,391 | ||||||
| 肯納金屬公司 |
684,517 | 14,087,360 | ||||||
| 基爾羅伊房地產公司 |
885,192 | 37,275,435 | ||||||
| 金賽爾資本集團有限公司 |
181,189 | 46,279,294 | ||||||
| Kirby Corp.* |
504,101 | 30,634,218 | ||||||
| 風箏房地產集團信託基金 |
1,843,978 | 31,753,301 | ||||||
| 奈特-斯威夫特運輸控股有限公司 |
1,352,098 | 66,158,155 | ||||||
| Kohls Corp. |
1,081,073 | 27,188,986 | ||||||
| Kyndryl Holdings, Inc.* |
1,717,522 | 14,203,907 | ||||||
| 拉馬爾廣告有限公司，A級 |
733,120 | 60,475,069 | ||||||
| 蘭開斯特殖民地公司 |
166,764 | 25,061,294 | ||||||
| Landstar 系統有限公司 |
306,556 | 44,257,490 | ||||||
| 萊迪思半導體公司* |
1,155,600 | 56,867,076 | ||||||
| 李爾公司 |
499,654 | 59,803,587 | ||||||
| Leggett & Platt, Inc. |
1,116,065 | 37,075,679 | ||||||
| 倫諾克斯國際有限公司 |
271,334 | 60,417,942 | ||||||
| LHC Group, Inc.* |
261,126 | 42,735,881 | ||||||
| Life Storage, Inc |
710,153 | 78,656,546 | ||||||
| Light & Wonder, Inc.* |
793,842 | 34,039,945 | ||||||
| 林肯電氣控股公司 |
487,422 | 61,278,694 | ||||||
| Lithia Motors, Inc. |
231,654 | 49,701,366 | ||||||
| Littelfuse, Inc. |
208,331 | 41,393,286 | ||||||
| LivaNova PLC* |
450,618 | 22,877,876 | ||||||
| 路易斯安那太平洋公司 |
621,684 | 31,824,004 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Lumentum 控股公司* |
580,671 | $ | 39,816,610 | |||||
| Macerich Co. |
1,807,471 | 14,351,320 | ||||||
| MACOM 科技解決方案控股公司* |
430,017 | 22,270,580 | ||||||
| 梅西百貨公司 |
2,269,971 | 35,570,446 | ||||||
| 曼哈頓聯合公司* |
527,823 | 70,216,294 | ||||||
| 萬寶盛華集團有限公司 |
435,443 | 28,168,808 | ||||||
| 萬豪全球度假公司 |
330,618 | 40,289,109 | ||||||
| Masimo Corp.* |
406,711 | 57,411,325 | ||||||
| Mastec, Inc.* |
480,907 | 30,537,595 | ||||||
| 鬥牛士資源公司 |
944,326 | 46,196,428 | ||||||
| 美泰公司* |
2,972,835 | 56,305,495 | ||||||
| Maximus, Inc. |
509,571 | 29,488,874 | ||||||
| MDU 資源集團有限公司 |
1,711,330 | 46,804,876 | ||||||
| 醫療地產信託公司 |
5,040,948 | 59,785,643 | ||||||
| Medspace 控股公司* |
211,308 | 33,211,278 | ||||||
| 水星系統有限公司* |
485,347 | 19,705,088 | ||||||
| MGIC 投資公司 |
2,553,630 | 32,737,537 | ||||||
| Middleby Corp.* |
453,474 | 58,121,763 | ||||||
| MillerKnoll, Inc. |
638,263 | 9,956,903 | ||||||
| MKS 儀器有限公司 |
481,221 | 39,768,103 | ||||||
| MP 材料公司* |
776,881 | 21,208,851 | ||||||
| MSA Safety, Inc. |
309,507 | 33,822,925 | ||||||
| MSC 工業直銷有限公司，A 類 |
398,316 | 29,001,388 | ||||||
| 墨菲石油公司 |
1,229,743 | 43,250,061 | ||||||
| Murphy USA, Inc. |
180,798 | 49,703,178 | ||||||
| 國家燃氣公司 |
769,822 | 47,382,544 | ||||||
| 國家儀器公司 |
1,113,521 | 42,024,283 | ||||||
| 全國零售地產有限公司 |
1,490,512 | 59,411,808 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
39
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 國家存儲附屬信託基金 |
718,182 | $ | 29,862,008 | |||||
| 納維恩特公司 |
931,327 | 13,681,194 | ||||||
| NCR Corp.* |
1,152,103 | 21,901,478 | ||||||
| Neogen Corp.* |
1,818,682 | 25,406,988 | ||||||
| Neurocrine 生物科學公司* |
804,857 | 85,483,862 | ||||||
| 新澤西資源公司 |
809,815 | 31,339,841 | ||||||
| 紐約社區銀行有限公司 |
3,922,927 | 33,462,567 | ||||||
| 紐約時報公司，A級 |
1,392,519 | 40,034,921 | ||||||
| 紐馬克特公司 |
58,138 | 17,489,655 | ||||||
| Nordstrom, Inc. |
945,950 | 15,825,744 | ||||||
| 西北公司 |
472,544 | 23,286,968 | ||||||
| NOV, Inc. |
3,305,673 | 53,485,789 | ||||||
| Novanta, Inc.* |
299,955 | 34,689,796 | ||||||
| 如新企業有限公司，A 級 |
423,986 | 14,148,413 | ||||||
| Nuvasive, Inc.* |
438,123 | 19,194,169 | ||||||
| nVent 電氣 PLC |
1,401,100 | 44,288,771 | ||||||
| OGE 能源公司 |
1,684,827 | 61,428,792 | ||||||
| Old National Bancor |
2,464,872 | 40,596,442 | ||||||
| 舊共和國國際公司 |
2,417,902 | 50,606,689 | ||||||
| 奧林公司 |
1,135,984 | 48,710,994 | ||||||
| Ollies Bargain Outlet控股公司* |
489,115 | 25,238,334 | ||||||
| 歐米茄醫療保健投資有限公司 |
1,970,194 | 58,101,021 | ||||||
| Omnicell, Inc.* |
372,714 | 32,437,299 | ||||||
| ONE Gas, Inc. |
455,602 | 32,069,825 | ||||||
| Option Care Health, Inc |
1,300,903 | 40,939,417 | ||||||
| Ormat Technologies |
376,575 | 32,460,765 | ||||||
| Oshkosh Corp. |
550,151 | 38,670,114 | ||||||
| 歐文斯·康寧 |
809,909 | 63,666,946 | ||||||
| PacWest Bancorp |
991,124 | 22,399,402 | ||||||
| Papa Johns 國際有限公司 |
270,703 | 18,951,917 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 百樂酒店及度假村有限公司 |
1,892,196 | $ | 21,306,127 | |||||
| Patterson Cos., Inc. |
729,027 | 17,511,229 | ||||||
| Paylocity 控股公司* |
344,245 | 83,162,707 | ||||||
| PDC Energy, Inc. |
810,486 | 46,837,986 | ||||||
| Pebblebrook 酒店信託基金 |
1,106,256 | 16,051,775 | ||||||
| 賓夕法尼亞娛樂有限公司* |
1,334,407 | 36,709,537 | ||||||
| Penumbra, Inc.* |
318,847 | 60,453,391 | ||||||
| 高性能食品集團有限公司* |
1,304,441 | 56,025,741 | ||||||
| Perrigo Co.PLC |
1,132,897 | 40,399,107 | ||||||
| 醫師房地產信託基金 |
1,904,632 | 28,645,665 | ||||||
| 朝聖者驕傲團* |
382,223 | 8,798,773 | ||||||
| Pinnacle 金融合夥人有限公司 |
643,094 | 52,154,923 | ||||||
| PNM Resources, Inc. |
722,351 | 33,033,111 | ||||||
| Polaris, Inc. |
471,126 | 45,063,202 | ||||||
| 波特蘭通用電氣公司 |
751,032 | 32,639,851 | ||||||
| 郵政控股有限公司* |
457,643 | 37,485,538 | ||||||
| potlatchDeltic Corp. |
678,291 | 27,837,063 | ||||||
| Power Integrations, |
481,213 | 30,951,620 | ||||||
| Primerica, Inc. |
315,197 | 38,911,070 | ||||||
| Progyny, Inc.* |
627,690 | 23,262,191 | ||||||
| 繁榮銀行股份有限公司 |
767,617 | 51,184,702 | ||||||
| PVH Corp. |
563,515 | 25,245,472 | ||||||
| Qualys, Inc.* |
293,797 | 40,952,364 | ||||||
| QuideLortho Corp.* |
456,401 | 32,623,543 | ||||||
| R1 RCM, Inc.* |
1,155,496 | 21,411,341 | ||||||
| 蘭奇資源公司 |
2,085,260 | 52,673,668 | ||||||
| Rayonier, Inc. |
1,232,228 | 36,929,873 | ||||||
| 雷格爾雷克斯諾德公司 |
559,456 | 78,525,244 | ||||||
| 美國再保險集團有限公司 |
563,905 | 70,944,888 | ||||||
| 信實鋼鐵鋁業公司 |
507,418 | 88,498,773 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
40
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 文藝復興控股有限公司 |
367,798 | $ | 51,635,161 | |||||
| Repligen Corp* |
434,311 | 81,263,931 | ||||||
| 雷克斯福德工業地產有限公司 |
1,439,639 | 74,861,228 | ||||||
| RH* |
168,244 | 41,399,801 | ||||||
| RLI Corp. |
339,805 | 34,789,236 | ||||||
| Royal Gold, Inc |
552,389 | 51,825,136 | ||||||
| RPM 國際有限公司 |
1,085,683 | 90,448,251 | ||||||
| 萊德系統公司 |
430,841 | 32,524,187 | ||||||
| Sabra Health Care REIT, Inc. |
1,943,742 | 25,501,895 | ||||||
| Sabre Corp.* |
2,761,884 | 14,223,703 | ||||||
| Saia, Inc.* |
222,272 | 42,231,680 | ||||||
| 國際科學應用公司 |
468,615 | 41,439,624 | ||||||
| Scotts Miracle-Gro Co. |
340,382 | 14,551,331 | ||||||
| SEI 投資公司 |
866,566 | 42,505,062 | ||||||
| 選擇性保險集團有限公司 |
507,709 | 41,327,513 | ||||||
| Semtech Corp.* |
534,211 | 15,711,146 | ||||||
| 森森科技公司 |
353,772 | 24,530,550 | ||||||
| 國際服務公司 |
1,326,938 | 76,617,400 | ||||||
| Shockwave Medical, Inc.* |
302,353 | 84,075,299 | ||||||
| Silgan Holdings, Inc |
704,923 | 29,634,963 | ||||||
| 硅實驗室有限公司* |
288,012 | 35,552,201 | ||||||
| 辛普森製造有限公司 |
363,264 | 28,479,898 | ||||||
| SiTime Corp.* |
134,349 | 10,577,297 | ||||||
| 美國斯凱奇公司，A* 級 |
1,135,109 | 36,005,657 | ||||||
| SL 綠色房地產公司 |
541,128 | 21,731,700 | ||||||
| SLM Corp. |
2,115,549 | 29,596,531 | ||||||
| Sonoco 產品有限公司 |
820,567 | 46,550,766 | ||||||
| Sotera Health Co* |
833,275 | 5,682,936 | ||||||
| 西南天然氣控股有限公司 |
518,783 | 36,185,114 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| 西南能源公司* |
9,377,576 | $ | 57,390,765 | |||||
| Spire, Inc. |
441,763 | 27,535,088 | ||||||
| Spirit Realty Capital, Inc |
1,147,407 | 41,490,237 | ||||||
| Sprout Farmers Market, Inc.* |
904,305 | 25,094,464 | ||||||
| STAAR 外科公司* |
404,262 | 28,520,684 | ||||||
| 鋼鐵動力有限公司 |
1,459,943 | 103,582,956 | ||||||
| Stericycle, Inc.* |
775,757 | 32,667,127 | ||||||
| 斯蒂菲爾金融公司 |
893,273 | 46,369,801 | ||||||
| 商店資本公司. |
2,236,254 | 70,061,838 | ||||||
| SunPower Corp.* |
717,902 | 16,540,462 | ||||||
| Sunrun, Inc.* |
1,784,982 | 49,247,653 | ||||||
| Synaptics, Inc.* |
333,434 | 33,013,300 | ||||||
| Syneos Health, Inc.* |
863,886 | 40,732,225 | ||||||
| 西諾弗斯金融公司 |
1,223,381 | 45,889,021 | ||||||
| Tandem Diabetes Care, In |
540,463 | 25,861,155 | ||||||
| 塔格資源公司 |
1,906,622 | 115,045,571 | ||||||
| 泰勒·莫里森家居公司* |
956,513 | 22,305,883 | ||||||
| TD SYNNEX 公司 |
354,918 | 28,815,792 | ||||||
| TEGNA, Inc. |
1,877,618 | 38,829,140 | ||||||
| Tempur Sealy 國際有限公司 |
1,449,132 | 34,982,046 | ||||||
| 特尼特醫療保健公司* |
907,947 | 46,831,906 | ||||||
| Teradata Corp.* |
865,120 | 26,870,627 | ||||||
| 特雷克斯公司 |
570,582 | 16,969,109 | ||||||
| Tetra Tech, Inc. |
448,720 | 57,673,982 | ||||||
| 德州資本銀行股份有限公司* |
419,809 | 24,781,325 | ||||||
| 德州公路屋有限公司 |
562,612 | 49,093,523 | ||||||
| 雷神工業公司 |
458,911 | 32,114,592 | ||||||
| 鐵姆肯公司 |
562,476 | 33,208,583 | ||||||
| Toll Brothers, In |
899,866 | 37,794,372 | ||||||
| TopBuild Corp* |
272,482 | 44,899,584 | ||||||
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
41
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Topgolf 卡拉威品牌公司* |
1,166,222 | $ | 22,461,436 | |||||
| Toro Co. |
880,030 | 76,104,994 | ||||||
| 旅行+休閒公司 |
705,441 | 24,069,647 | ||||||
| Trex Co., Inc.* |
927,934 | 40,773,420 | ||||||
| TripAdvisor, InC.* |
876,704 | 19,357,624 | ||||||
| UGI Corp. |
1,762,075 | 56,967,885 | ||||||
| UMB 金融公司 |
365,874 | 30,839,519 | ||||||
| Umpqua 控股公司 |
1,826,617 | 31,216,885 | ||||||
| Under Armour, Inc.，A* 級 |
1,587,930 | 10,559,735 | ||||||
| Under Armour, Inc.，C級* |
1,679,775 | 10,011,459 | ||||||
| 聯合銀行股份公司 |
1,132,582 | 40,489,807 | ||||||
| 美國鋼鐵公司 |
1,996,409 | 36,174,931 | ||||||
| 聯合治療公司* |
383,047 | 80,202,381 | ||||||
| Univar 解決方案有限公司* |
1,403,670 | 31,919,456 | ||||||
| 環球顯示公司 |
365,670 | 34,500,965 | ||||||
| Unum 集團 |
1,582,137 | 61,386,916 | ||||||
| 山谷國家銀行 |
3,536,681 | 38,196,155 | ||||||
| 瓦爾蒙特工業公司 |
179,684 | 48,266,716 | ||||||
| Valvoline, Inc. |
1,489,731 | 37,749,784 | ||||||
| Viasat, Inc.* |
635,829 | 19,221,111 | ||||||
| Vicor Corp.* |
187,127 | 11,066,691 | ||||||
| Victorias Secret & Co.* |
699,163 | 20,359,627 | ||||||
| Vishay Intertechnology, In |
1,099,758 | 19,564,695 | ||||||
| 偉世通公司* |
236,664 | 25,100,584 | ||||||
| 馮蒂爾公司 |
1,329,193 | 22,210,815 | ||||||
| Voya 金融有限公司 |
824,046 | 49,854,783 | ||||||
| 華盛頓聯邦公司 |
549,743 | 16,481,295 | ||||||
| Watsco, Inc. |
279,456 | 71,948,742 | ||||||
| Watts Water Technologies, Inc |
229,775 | 28,889,611 | ||||||
| 韋伯斯特金融公司 |
1,479,745 | 66,884,474 | ||||||
| 普通股 | 股份 | 價值 | ||||||
| Wendys Co. |
1,432,699 | $ | 26,777,144 | |||||
| Werner Enterprises, In |
496,352 | 18,662,835 | ||||||
| 西聯匯款公司 |
3,246,354 | 43,825,779 | ||||||
| WEX, Inc.* |
371,752 | 47,190,199 | ||||||
| Williams-Sonoma, Inc. |
578,688 | 68,198,381 | ||||||
| Wingstop, Inc. |
251,752 | 31,574,736 | ||||||
| Wintrust 金融公司 |
511,128 | 41,682,488 | ||||||
| Wolfspeed, Inc.* |
1,040,465 | 107,542,462 | ||||||
| 伍德沃德公司 |
506,313 | 40,636,681 | ||||||
| 世界摔角娛樂公司，A 級 |
364,860 | 25,602,226 | ||||||
| 沃辛頓工業公司 |
254,237 | 9,696,599 | ||||||
| 温德姆酒店及度假村有限公司 |
760,142 | 46,634,712 | ||||||
| 施樂控股公司 |
942,640 | 12,329,731 | ||||||
| XPO Logistics, Inc.* |
968,140 | 43,101,593 | ||||||
| YETI Holdings, Inc.* |
725,218 | 20,683,217 | ||||||
| Ziff Davis, Inc.* |
397,142 | 27,196,284 | ||||||
|
|
|
|||||||
| 總投資（成本 20,546,834,725 美元） |
|
$ | 15,877,425,240 | |||||
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| * | 截至2022年9月30日止年度的非創收擔保。 |
隨附的附註 是這些財務報表不可分割的一部分。
42
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
按行業集團分類的信託投資組合的證券佔淨資產的百分比如下：
| 行業分類 | 價值 | 百分比 | ||||||
| 房地產投資信託基金（REIT） |
$ | 1,294,087,422 | 8.12 | % | ||||
| 銀行 |
1,188,765,061 | 7.46 | % | |||||
| 零售 |
927,086,099 | 5.82 | % | |||||
| 保險 |
821,919,666 | 5.16 | % | |||||
| 醫療保健產品 |
756,098,070 | 4.74 | % | |||||
| 商業服務 |
689,500,599 | 4.33 | % | |||||
| 機械多元化 |
507,808,139 | 3.19 | % | |||||
| 電子產品 |
492,731,595 | 3.09 | % | |||||
| 半導體 |
422,568,803 | 2.65 | % | |||||
| 軟件 |
418,872,785 | 2.63 | % | |||||
| 多元化金融服務 |
397,812,273 | 2.50 | % | |||||
| 計算機 |
393,392,207 | 2.47 | % | |||||
| 建築材料 |
383,347,246 | 2.41 | % | |||||
| 化學品 |
361,237,140 | 2.27 | % | |||||
| 醫療保健服務 |
348,126,562 | 2.18 | % | |||||
| 石油和天然氣 |
336,937,139 | 2.11 | % | |||||
| 鐵 /鋼 |
322,873,475 | 2.03 | % | |||||
| 電動 |
318,040,870 | 2.00 | % | |||||
| 服裝 |
293,881,328 | 1.84 | % | |||||
| 雜項製造 |
284,270,916 | 1.78 | % | |||||
| 運輸 |
277,570,158 | 1.74 | % | |||||
| 食物 |
261,669,526 | 1.64 | % | |||||
| 藥品 |
260,625,076 | 1.64 | % | |||||
| 工程與施工 |
257,266,072 | 1.61 | % | |||||
| 煤氣 |
231,480,296 | 1.45 | % | |||||
| 汽車零件和設備 |
218,631,918 | 1.37 | % | |||||
| 管道 |
210,405,155 | 1.32 | % | |||||
| 電氣部件和設備 |
209,844,653 | 1.32 | % | |||||
| 生物技術 |
197,957,121 | 1.24 | % | |||||
| 電信 |
191,147,001 | 1.20 | % | |||||
| 手工/機牀 |
187,714,223 | 1.18 | % | |||||
| 替代能源 |
176,136,876 | 1.11 | % | |||||
| 閒暇時間 |
168,212,723 | 1.06 | % | |||||
| 娛樂 |
162,448,851 | 1.02 | % | |||||
| 包裝和容器 |
141,787,515 | 0.89 | % | |||||
| 分銷/批發 |
139,717,220 | 0.88 | % | |||||
| 媒體 |
139,497,639 | 0.88 | % | |||||
| 環境控制 |
136,910,380 | 0.86 | % | |||||
| 住宿 |
129,999,756 | 0.82 | % | |||||
| 採礦 |
124,001,421 | 0.78 | % | |||||
| 房屋建築商 |
110,643,423 | 0.69 | % | |||||
| 航空航天/國防 |
101,276,578 | 0.64 | % | |||||
| 金屬製造 /硬件 |
91,171,898 | 0.57 | % | |||||
| 農業 |
89,277,628 | 0.56 | % | |||||
隨附的附註是這些財務報表不可分割的一部分 。
43
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
投資時間表（續）
2022 年 9 月 30 日
| 行業分類 | 價值 | 百分比 | ||||||
| 石油和天然氣服務 |
$ | 86,907,611 | 0.55 | % | ||||
| 水 |
83,048,253 | 0.52 | % | |||||
| 家居擺設 |
82,014,629 | 0.51 | % | |||||
| 飲料 |
72,450,298 | 0.45 | % | |||||
| 房地產 |
60,920,186 | 0.38 | % | |||||
| 玩具/遊戲/愛好 |
56,305,495 | 0.35 | % | |||||
| 機械製造與採礦 |
55,639,222 | 0.35 | % | |||||
| 儲蓄和貸款 |
49,943,862 | 0.31 | % | |||||
| 因特網 |
46,553,908 | 0.29 | % | |||||
| 卡車運輸和租賃 |
25,295,681 | 0.16 | % | |||||
| 家居用品 /用品 |
19,452,430 | 0.12 | % | |||||
| 化粧品 /個人護理 |
19,192,513 | 0.12 | % | |||||
| 航空公司 |
18,069,588 | 0.11 | % | |||||
| 家居用品 |
14,551,331 | 0.09 | % | |||||
| 辦公/商業設備 |
12,329,731 | 0.08 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 投資總額 |
15,877,425,240 | 99.64 | % | |||||
| 其他超出負債的資產 |
57,586,321 | 0.36 | % | |||||
|
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|
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| 淨資產 |
$ | 15,935,011,561 | 100.00 | % | ||||
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|
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所附附附註是這些財務報表的組成部分。
44
税務信息
（未經審計）
就美國 聯邦所得税而言，在截至 2022 年 9 月 30 日的財年中，符合公司分紅扣除條件的信託股息分配百分比為 95.72%。
在截至2022年9月30日的財年中，信託支付的所有股息可被指定為美國 聯邦所得税目的的合格股息收入，對於符合相關單位持有期要求的某些非公司單位持有人，則有資格享受較低的税率。完整的 信息將與您的 2022 年表格 1099-DIV 一起報告。
45
截至2022年9月30日的基本信息
（未經審計）
| 信託資產總額： |
$16,455,801,536 |
| 信託淨資產： |
$15,935,011,561 |
| 單位數量： |
39,666,160 |
信託中的部分不可分割權益
| 由每個單位代表： |
1/39,666,160 |
| 記錄日期： |
每季度，在三月、六月、九月和十二月的第三個星期五之後的第一個（第 1）個工作日。 |
| 股息支付日期： |
每季度，在四月、七月、十月和一月的最後一個工作日。 |
| 受託人年費：* |
根據信託的淨資產價值，從 0.08% 到 0.14%，同樣的金額可能會減少一定的金額，再加上交易費。 |
| 信託的預計日常運營費用： |
0.23%（包括受託人年費） |
| 每單位資產淨值（基於證券的價值、信託的其他淨資產和 已發行單位的數量）： |
$401.73 |
| 評估時間： |
紐約證券交易所有限責任公司常規交易時段的收盤時間（通常為紐約時間下午 4:00）。 |
| 許可方： |
標準普爾金融服務有限責任公司是 McGraw-Hill Companies, Inc. 旗下的子公司 |
| 強制終止日期：** |
第一次發生在 (i) 2120年4月27日或 (ii) 信託協議中列出的十一個人的最後一位倖存者去世20年後的日期，其中年齡最大的出生於1990年，最小的出生於1993年。 |
46
| 酌情終止： |
如果信託持有的證券的價值低於100,000,000美元，則信託可以終止，因為該金額應根據通貨膨脹進行調整。 |
| * | 自願費用減免已於 2020 年 1 月 31 日停止。此外，自2020年2月1日起， 受託人和保薦人修訂了信託協議，規定淨資產價值為30,000,000,001美元及以上的受託人費用等於每年0.08％。 |
| ** | 信託協議生效，初始存款於1995年4月27日支付。 |
47
截至2022年9月30日的基本信息
SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金
折扣和保費的頻率分配
買入/賣出價格與淨資產價值 (NAV)
（未經審計）
截至 2022 年 9 月 30 日的五年 期間
| 溢價/折扣範圍 |
的數量 交易日 |
的百分比 總交易天數 |
||||||
| 大於 0.25% |
5 | 0.40 | % | |||||
| 介於零到 0.25% 之間 |
736 | 58.46 | % | |||||
| 買入/賣出價等於資產淨值 |
6 | 0.48 | % | |||||
| 介於零到 -0.25% 之間 |
503 | 39.95 | % | |||||
| 小於 -0.25% |
9 | 0.71 | % | |||||
|
|
|
|
|
|||||
| 總計 |
1,259 | 100.00 | % | |||||
基於資產淨值和買入/賣出 價格的總回報比較(1)(2)
從《盜夢空間》到 9 月 30 日（未經審計）
| 累積總回報 | ||||||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | 由於 盜夢空間 |
|||||||||||||
| SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
-15.35% | 31.12% | 153.23% | 1,501.47% | ||||||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
-15.36% | 31.14% | 153.41% | 1,501.23% | ||||||||||||
| 標準普爾中型股 400 指數 |
-15.25% | 32.68% | 160.30% | 1,650.39% | ||||||||||||
| 年化總回報率 | ||||||||||||||||
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | 由於 盜夢空間 |
|||||||||||||
| SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金 |
||||||||||||||||
| 基於資產淨值的回報 |
-15.35% | 5.57% | 9.74% | 10.64% | ||||||||||||
| 基於買入/賣出價的回報 |
-15.36% | 5.57% | 9.74% | 10.64% | ||||||||||||
| 標準普爾中型股 400 指數 |
-15.25% | 5.82% | 10.04% | 11.00% | ||||||||||||
| (1) | 目前，買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）紐約證券交易所Arca買入/賣出價的中點。 |
| (2) | 信託和指數的累積和年化總回報是從信託基金 成立之日1995年4月27日計算得出的。 |
48
信託的組織
信託是發行單位的單位投資信託。信託根據紐約州法律組建，受 受託人與保薦人之間的信託協議管轄，該協議的日期為 1995 年 4 月 1 日，經修訂後於 1995 年 4 月 27 日生效（“信託協議”）。信託是一家根據1940年《投資公司法》註冊的投資公司。單位 代表信託投資組合證券的不可分割所有權權益。
信託有特定的終身期限。 計劃於（a）2120年4月27日或（b）信託協議中列出的十一個人的最後一位倖存者去世20年後的第一個終止，其中年齡最大的出生於1990年， 中最小的出生於1993年。終止後，信託可以被清算，並按比例分配信託資產的單位，扣除某些費用和支出，分配給單位持有人。
購買和贖回創作單位
信託是一家註冊投資公司，是交易所交易基金或ETF。信託僅按每日一次的資產淨值持續發行和贖回其單位的指定大手數為25,000個單位或其倍數（稱為創設單位）的實物單位。部分創建單位只能在本文所述的有限情況下創建 或兑換。單位在交易所單獨上市，以整個交易日確定的價格在交易所進行交易，就像交易所二級 市場的任何其他上市股票證券交易一樣。
信託的分銷商（分銷商）ALPS Distributors, Inc. 在機構 的基礎上擔任單位的承銷商。分銷商保存創作單位向其下達的訂單和接受確認的記錄，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認書。分銷商還負責 向創建單位的授權參與者提供招股説明書。分銷商還保留響應創作單位命令的交付指示記錄，並可能提供某些其他管理服務。
購買（創作）
在二級市場交易所進行交易之前，單位是在創建單位中按資產淨值創建的。所有創作單位的訂單必須向分銷商下達 。要有資格下這些訂單，實體或個人必須是授權參與者，(a) 是參與方或 DTC 參與者，(b) 在每個 情況下，都必須與分銷商和受託人簽署協議（參與者協議）。“參與方” 一詞是指經紀交易商或其他參與者（定義見下文）通過 國家持續淨結算（CNS）系統參與清算過程（定義見下文）
49
證券清算公司 (NSCC)，一家在美國證券交易委員會 (SEC) 註冊的清算機構，DTC 參與者一詞是指 DTC 的 參與者。訂單的支付方式是向受託人存入證券投資組合，其構成和權重與指數證券基本相似，以及現金支付，金額等於股息等值 付款（定義見下文），加上或減去餘額金額（定義見下文投資組合存款的投資組合調整調整）。按每個創作單位 計算，股息等值支付額等於投資組合的股息（除息日期在累積期內），扣除該期間的支出和應計負債（包括但不限於（i）先前未扣除的對信託的税收或其他 政府費用（如果有）（ii）受託人的應計費用和（iii）信託的其他費用（包括法律和審計費用）之前未扣除過），計算得出的結果就好像所有 投資組合證券都已持有此類分配的整個累積期。股息等值支付和餘額統稱為現金部分， 證券投資組合和現金部分的存款統稱為投資組合存款。下達創建訂單的人員必須 (i) 通過NSCC的CNS清算流程（清算 流程）或（ii）在清算流程之外向受託人存入投資組合存款（即, 通過 DTC 的設施）。
分銷商將拒絕任何未以正確形式提交的訂單。如果 (a) 受託人收到的創建訂單不遲於該發送日期的截止時間（定義見下文），並且 (b) 正確遵守了參與者協議中規定的所有其他程序，則視為分銷商在下達之日（傳送日期）收到創建指令。交易費（定義見下文）是在創建 創作單位時收取的，對於清算流程之外的創作，可能會額外收取不超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍，部分原因是與 結算相關的費用增加。
在贊助商的指導下，受託人可以增加、減少或免除某些批量創作和/或贖回創作單位的交易費（和/或與清算流程之外的創作和/或贖回相關的額外金額 ）。贊助商有權更改創作單位的批次規模，但須增加、減少或豁免。任何此類變更的存在應在當時的招股説明書中披露。
受託人在紐約證券交易所有限責任公司（ 紐約證券交易所）的每個工作日（工作日）開始交易之前向NSCC提供當前投資組合存款中每種指數證券的名稱和所需股票數量以及前一個工作日 的股息等值支付金額清單。作為投資組合存款的一部分交付的指數證券的身份和權重是每天確定的，反映了當前指數的相對權重。此類指數證券的價值，加上 現金成分，等於淨資產
50
在創建請求當天營業結束時按每個創作單位計算的信託價值。自2022年9月30日起， 生效的投資組合存款所需的每種指數證券的身份載於上述投資附表中。保薦人在交易所整個交易日每15秒提供一個數字，該數字代表截至前一個工作日（包括前一個工作日）生效的股息等值款項 的總和，加上該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值（該價值有時可能包括 以現金代替數額以補償此類投資組合存款中遺漏的特定指數證券）。此類信息是根據贊助商可用的最佳信息計算的， 可能由贊助商指定的其他人員計算。保薦人無法提供此類信息本身不會導致交易所的單位交易暫停。
如果受託人確定一種或多種指數證券在創建創建單位時可能無法交付 ，則受託人可以允許將其中一種或多種指數證券的現金等價價值作為現金部分的一部分計入投資組合存款，以取而代之。如果創建者受到 法規或其他方面的限制，不能投資或參與一種或多種指數證券的交易，則受託人可以允許將此類指數證券的現金等價價值 納入投資組合存款，而不是將此類指數證券納入投資組合存款的股票部分，而是根據截至紐約證券交易所常規交易時段收盤時間（收盤時間）的市場價值)（通常是紐約時間 時間下午 4:00）（評估時間），即此類日期創建訂單被視為分銷商收到的現金部分的一部分。
購買創作單位的程序。 所有創作訂單都必須在創建單位中下達，並且分銷商必須不遲於截止時間（通常為紐約時間下午 4:00）之前收到 ，才能根據該日期確定的信託資產淨值進行創建。訂單 必須通過電話或分銷商和受託人接受的其他傳輸方式傳輸，包括通過受託人根據參與者協議 中規定的程序和/或本招股説明書中規定的程序提供的電子訂單輸入系統傳輸。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話、互聯網或其他通信故障，可能會阻礙聯繫分銷商、受託人、參與方或 DTC 參與者的能力。
單位可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前創建。在這種情況下， 的初始存款的價值將大於以適當形式下單當日單位的資產淨值，因為除了可用的指數證券外，現金抵押品還必須等於 (a) 現金部分的 之和，加上 (b) 未交割指數證券市場價值的115％（額外現金）
51
存款）。受託人將此類額外現金存款作為抵押品存放在與信託分開和分開的賬户中。只要 (a) 在該工作日截止時間之前以適當形式下達訂單，並且 (b) 在下一個工作日紐約時間上午 11:00 之前將適當金額的聯邦資金存入受託人，則該訂單將被視為在下達 的工作日收到。
如果在截止時間之前未以正確的形式下達訂單，或者在下一個工作日紐約時間 上午 11:00 之前未收到適當金額的聯邦資金，則該訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對由此造成的任何損失向信託承擔責任。在 交付缺失的指數證券之前，必須將額外金額的現金存入受託人，以維持在受託人處的額外現金存款，金額至少等於每日 的115％按市值計價缺失的指數證券的價值。如果在紐約時間下午 1:00 之前，在認購訂單被視為已收到之日後的第二個工作日 之前未收到丟失的指數證券，並且如果 按市值計價在分銷商 通知需要此類付款後的一 (1) 個工作日內不付款，只有在受託人 妥善接收或購買了投資組合存款中所有缺失的指數證券並存入信託後，受託人才會退還額外現金存款中任何未使用的部分。此外，在所有此類情況下，將收取4,000美元的交易費，以保護現有的受益所有人（定義見下文Book-Entry-Only System），使其免受與所需抵押品的維護和估值相關的攤薄成本以及收購任何缺失的指數證券的成本。如上所述創建的創建單位的交付將不遲於 被視為已收到採購訂單之日之後的第二個（第 2）個工作日。任何打算遵循這些程序的參與方的參與者協議都包含條款和條件，允許受託人隨時在 購買投資組合存款中缺失的部分，並將要求參與方對信託購買此類股票的成本與此類抵押品的價值之間的任何缺口承擔責任。參與方對信託負責 信託因任何此類購買而產生的費用。信託對任何此類缺口不承擔任何責任。
接受創造令 單位。 關於每隻指數證券的股票數量、現金成分的金額以及向 存入任何指數證券的有效性、形式、資格（包括接收時間）和接受程度的所有問題均由受託人決定，受託人的決定為最終決定並具有約束力。如果（a）存款人或一羣存款人在獲得訂購的單位後， 將擁有當前未償還單位的80％或以上；（b）投資組合存款形式不正確；（c）接受投資組合存款將產生某些不利的税收後果；（d）接受投資組合存款 在律師看來是非法的，則受託人保留拒絕創設令的絕對權利；(e) 否則，接受投資組合存款將對信託或受益所有人的權利產生不利影響；或(f) 情況
52
不受受託人的控制，因此無論出於何種實際目的，都無法處理單位的創建。受託人和保薦人沒有義務就投資組合存款或其任何組成部分交付中的任何缺陷 或違規行為發出通知，雙方均不因未能發出任何此類通知而承擔任何責任。
創作交易費。 無論信託的資產淨值是多少，應向受託人支付的與通過清算流程創作單位的每次創建和 贖回相關的交易費（交易費）均不可退還。交易費用是每個參與方每天創建時一個創作單位價值（20 個基點上限）的 3,000 美元或 0.20% （20 個基點）中的較低者，無論該日創建或兑換的創建單位數量是多少。交易費用為 目前為 3,000 美元。
對於清算流程之外的創作和兑換，包括來自參與方被限制參與一種或多種指數證券交易的訂單，每個創作單位每天可額外收取的金額不得超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍。
使用清算流程下達創建訂單。 通過結算流程創建的創建單位必須通過已簽署參與者協議的參與方交付 。參與者協議授權受託人向參與方傳送生效創建命令所必需的交易指令。 根據受託人對NSCC的交易指示，參與方同意在NSCC開業的第二天（每天為NSCC工作日）之前以常規方式將必要的指數證券（或購買預計通過清算流程交付的此類指數證券的合同）和現金部分移交給受託人，以及可能需要的其他信息由 受託人撰寫。
在清算流程之外下達創建訂單。 在清算 流程之外創建的創建單位必須通過已簽署參與者協議並在訂單中聲明未使用清算流程的 DTC 參與者交付，而創建將通過直接通過 DTC 轉移股票和現金 來生效。必要數量的指數證券必須在相關傳輸日期之後的下一個工作日紐約時間上午11點之前通過DTC交付到受託人的賬户。 受託人必須通過聯邦儲備銀行電匯系統，在相關傳送日期之後的下一個工作日紐約時間下午 1:00 之前收到現金部分。如果受託人 沒有及時收到必要的指數證券和現金部分，則該訂單可能會被取消。在向分銷商發出書面通知後，可以在下一個工作日使用新設立的投資組合存款 重新提交取消的訂單，以反映信託的當前資產淨值。以這種方式創建的商品的交付將不遲於分銷商視為已收到創建訂單之日之後的第二個（第 2）個工作日。
53
兑換
單位只能在創作單位中以實物形式兑換，其淨資產淨值是在受託人通過存管機構和相關的 DTC 參與者收到以適當形式提出的 兑換請求後確定的，並且只能在工作日兑換。單位不可兑換現金。除非信託被清算，否則信託不會以少於 的金額贖回單位。投資者必須在二級市場上積累足夠的單位以構成創作單位，這樣信託才能兑換此類單位，而單位只能由授權參與者或通過授權參與者兑換。但是， 無法保證公共交易市場隨時有足夠的流動性來組建創作單位。投資者應預計在組裝足夠數量的 單位以構成可兑換的創作單位時產生經紀費用和其他費用。
就信託而言，受託人通過NSCC在每個工作日紐約證券交易所開始交易（目前為美國東部時間上午9點30分）前夕提供每種指數證券的名稱和所需股票數量以及適用於正式收到的贖回請求的上一工作日股息等值金額 的清單（視可能的修改或更正而定）當天的表格（如下所述）。贖回時收到的指數證券可能與投資組合存款中適用於購買創設單位的股票部分不同 。
兑換交易 費用。 無論信託的資產淨值如何，交易費均不可退還。無論當天創建或兑換的創作單位數量有多少，交易費用均為每參與方每天 3,000 美元或每個 天的 20 個基點限額中的較小值。目前的交易費用為3,000美元。
對於清算流程之外的創造 和贖回，包括來自參與方被限制參與一種或多種指數證券交易的訂單，每天可額外收取的金額不得超過適用於一個創作單位的交易費 的三 (3) 倍。
兑換創造 單位的程序。 兑換訂單必須以 此類參與方或 DTC 參與者要求的形式向參與方（用於通過清算流程進行兑換）或 DTC 參與者（用於在清算流程之外的兑換）下達。特定經紀商可能尚未執行參與者協議，贖回訂單可能必須由經紀商通過參與方或已執行 參與者協議的DTC參與者下達。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀交易商簽署了參與者協議。贖回者應留出足夠的時間允許 (a) 參與方 或DTC參與者向受託人正確提交訂單，以及 (b) 受託人及時收到待贖回的單位和任何多餘的現金金額（定義見下文）。在結算機構之外生效的兑換訂單
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流程可能要求DTC參與者在發送日期比使用清算流程下達的訂單更早地傳送。這些截止日期因機構而異。在清算流程之外兑換的個人 必須及時通過DTC轉移單位，並通過聯邦儲備銀行電匯系統及時轉移剩餘現金金額（如果有）。
兑換申請可在任何工作日直接向受託人（而不是向分銷商）提出。對於通過清算流程進行兑換 ，交易費用將從交付給兑換者的金額中扣除。如果在結算流程之外進行兑換，則從交付給兑換者的金額中扣除交易費加上額外金額，但不得超過適用於每個創建單位兑換一個創作單位的 交易費的三 (3) 倍。
受託人通過DTC和相關的DTC參與者向贖回的受益所有人轉移每一個交付的創設單位的指數證券投資組合（基於信託資產淨值），其權重和構成通常與投資組合存款的 股票部分相同，有效期為 (a) 受託人認為收到贖回請求之日或 (b) 在信託終止的情況下，在 發出信託終止通知之日。受託人還通過相關的DTC參與者向贖回的受益所有人轉賬現金贖回款，該款在任何給定工作日與現金部分的金額相同， 等於以下金額的比例金額：截至贖回之日期間的投資組合證券股息，扣除該期間的支出和負債，包括但不限於（i）税收或其他 政府費用針對信託先前未扣除的（如果有）受託人的應計費用以及 (iii) 此前未扣除的信託的其他費用（包括法律和審計費用），就好像投資組合證券 在此類分配的整個累積期內一直持有，加上或減去餘額一樣。贖回的受益所有人必須向受託人交付該受益所有人 應付給信託的金額超過現金贖回付款金額（超額現金金額）的任何金額。對於通過清算程序進行的贖回，受託人將在視為收到贖回申請之日後的第二個（第二個）NSCC工作日之前將現金贖回款和股票轉移給贖回的受益所有人 。對於清算流程之外的贖回，受託人將在兑換申請被視為收到之日後的第二個（第 2）個工作日之前，將現金贖回款和股票轉給贖回的 受益所有人。受託人將在兑換時取消所有交付的單位。
如果受託人在贖回創建單位時確定指數證券可能不可用或數量不足以供信託交付 ，則受託人可以選擇根據受託人收到該贖回令 之日的評估時作為現金贖回付款的一部分，作為現金贖回付款的一部分，作為任何此類指數證券的現金等值來代替。
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如果監管或其他限制贖回者投資或參與一種或多隻指數證券的 交易，則受託人可以選擇根據截至贖回之日評估時間的任何此類指數證券的市場價值交付現金等價價值，作為現金 贖回付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託人支付標準交易費，並可能支付等於與此類交易相關的實際金額的額外金額，但在 情況下，不得超過適用於一個創作單位的交易費的三 (3) 倍。
應 贖回的授權參與者的要求，受託人可以選擇全部或部分贖回Creation Units，方法是向該贖回者提供與指數證券完全不同但資產淨值與當時的 投資組合存款沒有區別的股票投資組合。只有在確定有必要維持信託與指數構成和權重的對應關係的情況下，才有可能進行這樣的贖回。
受託人可以出售投資組合證券，以獲得足夠的現金收益，以交付給贖回的受益所有人。如果受託人收到的現金 收益超過規定金額，則此類現金收益應由受託人持有，並根據適用於失重的指導方針使用（定義見下文投資組合 調整部分）。
根據參與者協議中規定的和/或本招股説明書中規定的程序，所有贖回訂單必須通過電話或 受託人接受的其他傳輸方式，包括通過受託人提供的電子訂單輸入系統發送給受託人，以便受託人不遲於發送日期的收盤時間 收到。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話、互聯網或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。
股票的價值和向贖回的受益所有者交付的現金贖回款由 受託人根據購買和贖回創造單位贖回程序、投資組合調整 存款調整和淨資產價值確定中規定的程序計算，計算時間為受託人視為收到贖回單的工作日評估時間。因此，如果DTC參與者在發送日期的截止時間之前以適當形式向受託人提交了 贖回令，並且必要的單位是在該傳送日的 DTC 截止時間（定義見下文購買 和贖回創建單位贖回訂單在清算流程之外下達贖回訂單）之前交付給受託人，則將交付的股票和現金贖回款的價值受益人 所有者將由受託人自評估之日起確定這樣的傳送日期。但是，如果兑換訂單的提交時間不遲於發送日期的截止時間，但所需商品未在 DTC 截止時間之前交付，
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股票和現金兑換款將在收到所需單位後交付。如果贖回令未以正確的形式提交，則截至該發送日，贖回令不被視為 已收到，股票和現金贖回款的價值將從受託人收到該命令的工作日評估時間開始計算。
受託人可以暫停贖回權，或將資產淨值的支付日期推遲至受託人認為收到贖回申請之日後的五 (5) 個工作日以上，(a) 在紐約證券交易所關閉的任何時期，(b) 因緊急情況而導致處置或評估 投資組合證券不合理可行的任何時期，或 (c) 在美國證券交易委員會通過命令允許的其他期限內，以保護受益所有人。對於任何此類暫停或延期可能造成的任何損失或 損失，保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式承擔責任。
贖回的發放使用清算 流程的訂單。 只要 (a) 受託人不遲於該送文日期 的截止時間收到贖回令，並且 (b) 正確遵守參與者協議中規定的所有其他程序，通過清算程序下達的贖回令將被視為在送文日收到。該命令根據截至發送日期評估時間確定的信託資產淨值生效。通過 清算流程下達並在截止時間之後由受託人收到的贖回訂單將在發送日期之後的下一個工作日被視為已收到。參與者協議授權受託人代表 參與方向NSCC發送生效參與方兑換令所必需的交易指令。根據受託人向NSCC的此類交易指示，受託人將在視為收到贖回申請之日後的第二個（第二個）NSCC工作日之前轉移（a）購買此類股票所需的股票（或 合約，預計將以常規方式交付），以及 (b) Cash 贖回款。
贖回的發放清算流程之外的訂單。 希望下單兑換單位以在清算流程之外生效的 DTC 參與者不必是參與方，但其命令必須説明該等 DTC 參與者未使用清算流程，而贖回 將通過直接通過 DTC 轉讓單位來生效。如果 (a) 受託人不遲於該傳送日期的截止時間收到該命令 ，(b) 該命令之前或附有該命令中規定的必要單位數量，該命令必須不遲於紐約時間上午 11:00 在傳送後的下一個工作日立即通過 DTC 向受託人交付 日期（DTC 截止時間）和（c）正確遵守《參與者協議》中規定的所有其他程序。受益人 所有者所欠的任何多餘現金金額必須不遲於相關傳輸日期之後的下一個工作日紐約時間下午 2:00 之前交付。
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受託人啟動程序，在相關 發送日期之後的第二（2）個工作日之前將預計在兩 (2) 個工作日內交付的必要股票（或購買此類 股票的合同）和現金贖回款轉給相關的 DTC 參與者。
僅限入書的系統
DTC 充當各單位的證券存管機構。單位由一種或多種全球證券代表，以 Cede & Co. 的名義註冊，作為DTC的被提名人，存放在DTC或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中（此處將此類實益權益的所有者稱為實益所有者 所有者）。
DTC是一家根據紐約州法律組建的有限用途信託公司，是美聯儲 系統的成員，是《紐約統一商法》所指的清算公司，也是根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。DTC 的成立是為了持有 DTC 參與者的證券，並通過更改賬户的電子賬面記錄來促進DTC參與者之間的證券交易的清算和結算，從而消除了 證券證書的實際流動。DTC 參與者包括證券經紀人和交易商、銀行、信託公司、清算公司和某些其他組織。直接或間接（間接參與者）通過DTC參與者清算或維持託管關係的其他人，例如 銀行、經紀商、交易商和信託公司，也可以訪問DTC系統。
在賬面錄入註冊和轉移 系統上創建、轉移或兑換單位、DTC 積分或借記卡的任何創建、轉移或兑換的單位數量結算之日起，將以這種方式創建、轉移或兑換到相應 DTC 參與者的賬户的單位數量。如果通過 清算流程創建或贖回，則存入和記賬的賬户由受託人指定給NSCC；如果是在清算流程之外創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者以及通過DTC參與者和間接參與者持有 權益的人。單位實益權益的所有權顯示在DTC保存的記錄（針對DTC參與者）和DTC參與者（對於非DTC參與者的間接參與者和受益所有者）的 記錄上，所有權轉讓只能通過這些記錄進行。預計受益所有人將從相關的 DTC 參與者那裏收到或通過相關的 DTC 參與者收到與其 購買單位有關的書面確認。一些法域的法律可能要求某些證券購買者以最終形式實際交付此類證券。此類法律可能會損害某些投資者收購單位實益權益 的能力。
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只要 Cede & Co. 作為DTC的被提名人，是單位的註冊所有者，提及單位的註冊或記錄所有者 即意味着 Cede & Co.，而不是單位的受益所有者。根據信託協議，單位的受益所有人無權以其名義註冊單位，不會接收或無權 收到最終形式的實物證書，也不會被視為信託協議下的記錄或註冊持有人。因此，每位受益所有人都必須依靠DTC、任何DTC 參與者和間接參與者的程序來行使信託協議下的任何權利，該受益所有人通過這些程序持有其權益。
除非信託協議中明確規定，否則受託人承認DTC或其被提名人為所有單位的所有者。 根據受託人與DTC之間的協議，DTC必須根據要求向受託人提供每位DTC參與者的單位持股清單，並向信託收取費用。受託人通過相關的 DTC 參與者向每位此類的 DTC 參與者詢問直接或間接持有單位的受益所有人數量。受託人以 形式、編號和地點向每位此類DTC參與者提供任何通知、聲明或其他通信的副本，以便該DTC參與者可以直接或間接將通知、聲明或通信發送給受益所有人。此外，信託 向每位此類DTC參與者支付一筆公平合理的款項，以補償與此類傳輸相關的費用，所有費用均受適用的法律和監管要求的約束。
分配給DTC或其被提名人。DTC或其被提名人在收到任何單位分配款後，必須立即向DTC參與者賬户存入與其各自在單位中的實益權益成比例的款項，如DTC或其被提名人的記錄所示。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的間接參與者和 受益所有者支付的款項將受常行指示和慣例管轄，與現在以不記名形式或以街道 名稱註冊的客户賬户的證券一樣，將由此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與受益所有者有關的記錄或通知的任何方面，或因單位實益所有權權益而支付的 款項，或維護、監督或審查與此類實益所有權權益有關的任何記錄，或DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面或此類DTC參與者與擁有的間接參與者和受益所有者之間的 關係，均不承擔任何責任或義務通過這樣的 DTC 參與者。
DTC 可隨時通過向受託人和保薦人發出通知來停止向單位提供服務，前提是受託管理人和保薦人必須根據適用法律履行其在這方面的責任。在這種情況下 ，受託人和保薦人應採取行動，要麼為DTC尋找替代者，以相當的成本履行其職能，要麼在無法找到替代者的情況下終止信託。
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NSCC 是 DTC 的關聯公司，受託人和贊助商和/或其關聯公司擁有 DTC 的股份。
投資組合調整
該指數是由 標準普爾標準普爾指數委員會主持計算的 400 只證券的浮動調整後的市值加權指數。在任何時候，該指數的價值等於每隻成分 400 指數證券的已發行流通股票的總市值，按各自在 上市交易所的最後銷售價格進行評估，除以縮放係數（除數），該係數在報告的幅度中得出最終的指數價值。
標準普爾可能會定期（通常每季度幾次）確定由於二次發行、回購、轉換或其他公司行動，一個或多個成分 指數證券的已發行股票總額發生了變化。標準普爾還可能確定，由於公司行為、持有人購買或 出售證券或其他事件，一種或多種指數證券的可用浮動股發生了變化。由於合併、收購、破產或其他市場狀況，或者如果這些 指數證券的發行人不符合納入該指數的標準，標準普爾可能會定期（通常每季度幾次）更換一種或多種指數證券。2022 年，該指數共有 46 家公司變動。通常，每當已發行股票發生變化或指數證券發生變化時，標準普爾都會調整 除數，以確保該指數的價值不存在不連續性。
受託人彙總某些調整，並至少每月對投資組合進行 符合要求的變更。受託人僅將其股票交易指向經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，它希望從經紀人或交易商那裏獲得執行 訂單的最優惠價格。如果指數發生重大變化，則會更頻繁地進行調整。具體而言，每當任何指數證券的身份發生變化時，受託人都必須調整投資組合的構成 (即，在變更計劃生效之日之前或之後的三 (3) 個工作日內用一種證券代替另一種證券）。如果信託調整投資組合所產生的交易成本將 超過投資組合構成與指數構成之間的預期變異（失重），則複製該指數的股票構成可能效率不高。通常允許在 下方規定的指導方針範圍內進行輕微的權重失當。如果投資組合中任何股票的權重變化超過指定百分比的一百五十（150％），則受託人必須隨時調整投資組合的構成， 百分比從0.02％到0.25％不等，具體取決於信託的淨資產價值（在每種情況下均為失權金額），與指數證券在指數中的權重。
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信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不要求出售投資組合中的股票。受託人在非全權基礎上調整投資組合的構成，以適應指數中指數 證券構成和/或權重結構的變化。如果標準普爾改變了確定指數的方法，這將影響本文規定的調整，則受託人和保薦人有權在未經 徵得DTC或受益所有者同意的情況下修改信託協議，以使調整符合此類變更並維持追蹤指數的目標。
受託人根據前一個工作日收盤時的價格，在每個工作日檢查投資組合中的每隻股票，將其權重與相應指數 證券的權重進行比較（加權分析）。如果投資組合中任何股票的減權超過適用 減權金額的百分之五十（150%），則受託人將根據此類失權發生當天收盤時的價格，計算對投資組合的調整，以便將失重量控制在減權金額之內。此外，受託人每月 對投資組合中的每隻股票進行權重分析，無論出現超過適用減權金額的百分之百（100%）的失重情況，受託人都會根據此類失權當天收盤時的價格，計算對 投資組合的調整，以使失重量控制在適用的減權金額之內出現。如果由於 權重失調而對投資組合進行任何調整，則調整所必需的股票的購買或出售將在確定此類失重之日後的三 (3) 個工作日內進行。除上述調整外，受託人還可以對投資組合證券進行額外 的定期調整，這些調整可能被適用的減權金額以內的金額進行錯誤加權。
上述 關於失重的準則也適用於任何 (a) 可能無法交付或可用數量不足以交付的指數證券，或 (b) 由於限制 禁止創作者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付給受託人。在收到涉及此類指數證券的創作單位的訂單後，受託人決定用現金代替股票是否會導致 投資組合中的權重失當。如果出現減權結果，受託人將在下一個工作日開市時購買所需數量的指數證券股票。如果未導致權重失調且受託人 持有的現金不超過允許金額，則受託人可以持有現金，或者如果出現這種超額情況，則對投資組合進行必要的調整。
根據這些要求購買和出售股票或創建創作單位後，信託可能持有部分 數量的剩餘現金（由於出售和購買股票或代替指數證券而交付的現金或未分配收入或未分配資本收益之間的時間差異而臨時持有的現金除外）。此金額不得超過
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連續五 (5) 個工作日超過投資組合價值的 0.5%。如果受託人進行了所有必要的調整，剩下的現金超過 投資組合價值的0.5％，則受託人將使用此類現金購買投資組合中與其在指數中的相對權重相比被低估的額外指數證券，這樣此類指數證券的減權不會超過適用的減權金額 。
所有投資組合調整均按此處所述進行，除非此類調整會導致 信託失去其作為守則M分章規定的受監管投資公司的地位。此外，受託人必須隨時調整投資組合的構成，以確保 信託繼續獲得受監管投資公司的資格。
受託人依靠行業來源獲取有關 指數證券的構成和權重的信息。如果受託人無法獲得或處理此類信息，或者NSCC無法在任何工作日從受託人那裏收到此類信息，則受託人應使用指數 證券的構成和權重作為最近有效的投資組合存款進行所有調整和決定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分），直到 (a) 中較早者 作為與以下方面有關的當前信息指數證券可用或 (b) 連續三 (3) 只可用工作日已經過去。如果此類當前信息不可用，並且已經過了連續三 (3) 個工作日，則在有關指數證券的最新信息可用之前，應將投資組合證券（與指數證券相反）的 構成和權重用於所有調整和確定（包括但不限於確定投資組合存款的股票部分） 。
如果信託終止，受託人應使用截至通知之日投資組合證券的構成 和權重來確定所有贖回或其他目的。
由於涉及一種或多種指數證券的合併或收購，標準普爾可能會不時調整指數的構成。在這種情況下，作為此類合併或收購活動對象的發行人的股東，信託可以 從發行人的潛在收購者那裏獲得各種報價。在確定發行人的股票將從 指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類提議。由於發行人的股票通常只有在該發行人的合併或收購完成後才會被從指數中移除，因此在市場價格無法為 提供更具吸引力的替代方案的前提下，無論向在此之前未投標股票的發行人的股東提供什麼對價，信託在出售該發行人的證券時都可能獲得任何對價。根據上述標準 ，此類交易中收到的任何現金將再投資於指數證券。作為對價一部分收到的任何非指數證券的股票都將盡快出售，此類出售的現金收益將根據上述標準進行再投資。
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對投資組合存款的調整
在每個工作日（每個工作日，調整日）， 投資組合存款所需的每種指數證券的股票數量和身份將根據以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的淨資產價值。信託的淨資產價值除以未償單位的數量乘以 乘以一個創作單位中的25,000個單位，得出每個創作單位的淨資產價值（資產淨值金額）。然後，受託人計算下一個工作日（申請日）投資組合 存款中每隻指數成分股的股票數量（不四捨五入），這樣（a）調整日存入申請日投資組合存款的股票在調整日收盤時的市值，加上在調整日申請創建或贖回時生效的股息 等值款項等於資產淨值投資組合存款中每隻股票的金額和（b）身份和權重反映了投資組合存款中每隻股票的身份按比例計算指數中 股票的身份和權重，每隻股票在請求日生效。對於每隻股票，此類計算得出的數字四捨五入到最接近的整數，0.50的分數向上舍入。 計算出的股票的身份和權重構成了投資組合存款中在申請日及之後到下一個調整日生效的股票部分，以及受託人在申請日 提出贖回申請時交付的投資組合證券，隨後直到下一個調整日。
除上述調整外，如果任何指數證券出現股票分割、股票分紅或反向拆分等公司行動，但未導致指數除數調整，則應調整投資組合存款，以考慮每種情況下的公司行動 四捨五入到最接近的整數。
在申請日以及視為已收到創建或贖回請求的每一天， 受託人計算截至市場收盤時在申請日有效的投資組合存款股票部分的市場價值，並將在 請求日申請創建或贖回的股息等值款項加到該金額中（此類市值和股息等值付款在此處統稱為投資組合存款金額）。然後，受託人根據申請日的市場收盤計算資產淨值金額。以這種方式計算的資產淨值金額與投資組合存款金額之間的 差額是餘額金額。餘額的作用是補償申請日交易結束時投資組合存款金額的價值與 資產淨值之間的任何差異，例如，(a) 投資組合存款中證券的市場價值與申請日證券的市值存在差異，以及 (b) 與申請日證券的市場價值存在任何差異 投資組合存款的正確構成。
在任何調整日（a） 的身份和/或股票權重未發生任何計劃生效的調整日，這將導致
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指數除數將在該工作日收盤後進行調整，*而且 (b) 尚未宣佈任何指數證券的股票分割、股票分紅或反向股票 拆分在相應的申請日生效，受託人可以放棄對投資組合存款的股票部分進行任何調整，而是使用指數 證券的構成和權重作為該調整日之後申請日最近有效的投資組合存款。此外，受託人可以將投資組合存款中指數證券的股票數量和身份的調整計算為上述 ，但這種計算將採用申請日之前的兩 (2) 個工作日，而不是申請日之前的一 (1) 個工作日。
在申請日營業結束時有效的股息等值付款和餘額統稱為 現金部分或現金贖回付款。如果餘額是正數 (即，如果資產淨值金額超過投資組合存款金額），則在創設方面，餘額將增加創建者轉給受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分 。在贖回方面，餘額將添加到受託人轉移給贖回者的現金中。如果餘額是負數 (即，如果資產淨值金額低於投資組合存款金額），則在創設方面，該金額將減少當時生效的投資組合存款的現金部分，由創建者轉移給受託人，或者，如果此類 現金部分低於餘額金額，則差額必須由受託人支付給創建者。關於贖回，餘額將從轉移給贖回者的現金中扣除，或者，如果此類現金低於 餘額金額，則差額必須由贖回者支付給受託人。
如果受託人因為受託人確定此類指數證券可能不可用或可用數量不足以交付而將一種 或多隻指數證券的現金等價價值納入投資組合存款，或者如果創始人或贖回者被限制投資 或參與一種或多種此類指數證券的交易，則以這種方式組成的投資組合存款應確定在創建單位中創建單位時交付的指數證券大小聚合和 在隨後調整投資組合存款的股票部分之前贖回單位。
交易所上市和交易
以下討論補充了與投資 信託單位相關的交易所上市和交易事項的摘要。
| * | 標準普爾在 實際變更之前公開宣佈指數證券的身份和/或權重的變化。有關指數成分變動的公告是在該日交易收盤後發佈的。 |
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交易所的二級交易
這些單位在交易所上市用於二級交易，個別單位只能通過經紀交易商 在二級市場上購買和出售。二級市場在週末關閉，通常在以下假期也關閉：元旦，小馬丁·路德·金博士紀念日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日（紀念日）、 6月14日全國獨立日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能會在某些假期之前的工作日和感恩節之後的第二天提前關閉。交易所假日時刻表 可能會發生變化。如果您在二級市場上買入或賣出單位，則需要為單位支付二級市場價格。此外，在往返（買入和賣出）交易的每個階段，您可能會產生慣常的經紀佣金和費用，並可能支付買入與 在二級市場上的報價之間的部分或全部價差。
無法保證維持信託單位上市所必需的 要求將繼續得到滿足，也無法保證單位將始終在交易所上市。如果單位被除名，信託將終止。根據交易所規則和程序的規定，在某些情況下，單位交易可能會停止 。在以下情況下，聯交所將考慮暫停單位交易或從單位上市中除名：(a) 信託距離終止還有超過 60 天且 連續30個交易日的單位登記和/或受益持有人少於50人；(b) 該指數的價值已無法計算或不可用；或 (c) 發生或存在交易所 認為可進行進一步交易的其他事件或情況不建議在交易所上市。此外，根據交易所斷路規則，交易會因市場異常波動而暫停交易，該規則要求根據特定的市場下跌在指定時間內暫停交易 。如果發佈所需的盤中估值信息的時間超過一 (1) 個工作日，則交易所還必須停止交易。
單位的交易價格
信託單位的交易價格將在整個交易時段持續波動，具體取決於市場供求情況，而不是信託資產淨值，後者是在每個工作日結束時計算的。單位將在交易所以可能高於以下的價格進行交易（即, 溢價）或以下（即, 折扣），在不同程度上是單位的 每日資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常可能接近信託的資產淨值，但創設和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易價格 與信託的資產淨值有顯著差異。 參見此處的信託折扣和溢價的頻率分佈：截至22年12月30日的買入/賣出價格與資產淨值的對比表。
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單位的市場價格應反映其在投資組合 證券累積的股息中所佔的份額，並可能受到供需、市場波動、情緒和其他因素的影響。
持續發行單位
創作單位由信託通過分銷商持續向公眾提供。進行投資組合存款和創建 Creation Units 的人不會從贊助商或分銷商那裏獲得任何形式的費用、佣金或其他形式的補償或激勵，此類人員對贊助商或分銷商沒有任何義務或責任進行單位的出售或 轉售。
由於可以持續創建和發行新的單位，因此在信託生命週期的任何時刻，都可能發生 分配，如1933年《證券法》中使用的術語。提醒經紀交易商和其他人員，他們的某些活動可能導致他們被視為分配的參與者， 這可能使他們成為法定承銷商，並受1933年《證券法》的招股説明書交付和責任條款的約束。例如，如果經紀交易公司或其客户在向分銷商下達創設單後接受 創建單位，將其分解為組成單位並直接向其客户出售單位；或者如果它選擇將創建新單位供應與涉及吸引二級市場單位需求的積極銷售 工作相結合，則可被視為法定承銷商。在確定自己是否為承銷商時必須考慮與經紀交易商或其客户在 特定案例中的活動有關的所有事實和情況，不應將上述示例視為對所有可能導致被歸類為承銷商的活動的完整描述。
從1999年到2014年4月1日，受託人使用附屬經紀交易商ConvergeX的服務為信託執行所有經紀交易 。從2014年4月1日起，受託人使用受託人的子公司紐約梅隆資本市場有限責任公司和一家或多家非關聯經紀交易商，而不是ConvergeX來執行信託的所有經紀業務 交易。
經紀交易商公司還應注意，不是承銷商但正在進行 單位交易的交易商，無論是否參與單位分配，通常都必須提交招股説明書。這是因為根據1940年《投資公司法》第24（d）條，1933年《證券法》第4（3）條中的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀交易商公司應注意，不是承銷商但參與分配（如 與參與普通二級市場交易形成對比），從而與1933年《證券法》第4（3）（C）條所指的超額配股進行交易的交易商將無法利用第4（3）條規定的 招股説明書交付豁免）1933年的《證券法》。在向交易所成員交付招股説明書方面，1933年《證券法》第153條規定的招股説明書交付機制僅適用於國家交易所的交易 。
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保薦人打算通過作為金融業監管局 (FINRA) 成員的經紀交易商 在贊助商選定的州對單位進行資格認證。打算在不涉及在這些人的住所國或居住國註冊的經紀交易商的交易中創建或贖回創作單位的人應在創建或贖回之前就州證券法規定的適用的經紀交易商或證券監管要求諮詢其法律顧問。
信託費用
信託的普通運營費用目前的應計年率為0.23％。未來的應計額將主要取決於信託淨資產的 水平和信託支出水平。無法保證信託的普通運營費用不會超過信託每日淨資產價值的0.23％，並且該利率可能會在不另行通知 的情況下進行更改。
在遵守任何適用的上限的前提下，保薦人可以就保薦人可能向 信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則這些服務將由受託人提供，金額不超過提供此類服務的實際成本。保薦人或受託人可能會不時自願承擔部分費用或償還信託費用，從而減少信託的總支出 。保薦人和受託人都沒有義務這樣做，任何一方或雙方均可隨時停止任何自願承擔費用或報銷，恕不另行通知。
以下費用是或可能由信託累積和支付：(a) 受託人費用；(b) 向過户代理人支付的提供過户代理服務的費用 ；(c) 受託人因根據信託協議提供的特殊服務而支付的費用；(d) 各種政府費用；(e) 受託人向 支付的任何税款、費用和收費（無論是在創作單位還是其他單位）；（f）受託人或保薦人為保護信託和受益所有人的權利和利益而採取的任何行動的費用和成本單位（無論是創設單位還是 其他單位）；（g）賠償受託人或保薦人在管理信託時產生的任何損失、負債或費用；（h）在 信託存續期間和信託終止時聯繫單位實益所有者所產生的費用；（i）受託人根據信託協議的規定收購或出售指數證券時產生的經紀佣金；以及（j) 其他 自掏腰包根據信託協議允許或要求的行動而產生的信託費用。
信託協議要求受託人僅將其證券交易指向經紀人或交易商，其中可能包括 受託人的關聯公司，受託人希望從經紀人或交易商那裏獲得最優惠的訂單執行價格。受託人審查了經紀交易商向信託提供的執行服務，包括BTIG, LLC和BNY Mellon Capital Markets, LLC的服務，並確定這些服務符合信託協議的要求。
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信託向受託人關聯經紀人支付的年度經紀佣金總額包含在信託財務附註的附註8 “關聯方交易” 中。
此外，向信託收取或可能向信託收取以下費用：(a) 向保薦人償還其根據許可協議向標準普爾支付的 年度許可費；(b) 發行單位的聯邦和州年度註冊費；以及 (c) 保薦人與印刷和分發描述單位和信託的 營銷材料相關的費用（包括但不限於相關的法律，諮詢、廣告和營銷費用及其他 自掏腰包 費用（例如打印）。關於上文 (c) 項所述的營銷費用，贊助商已與State Street Global Advisors Funds Distributors, LLC（SSGA FD）簽訂協議，根據該協議，SSGA FD 已同意營銷和推廣該信託。SSGA FD由贊助商償還其因提供此類服務而產生的費用，費用來自信託向贊助商償還的金額。根據豁免令的規定，受託人可以向信託收取本段中規定的 費用，其金額等於所產生的實際成本，但在任何情況下，此類費用均不得超過信託每日淨資產價值的0.30％。
如果信託以股息和其他投資組合證券分配形式獲得的收入不足以支付信託 的費用，則受託人可以向信託預付款以支付此類費用。否則，受託人可以出售足以支付此類費用的投資組合證券。受託人可以按等於當時的隔夜聯邦基金利率的百分比率向自己償還任何此類預付款， 連同利息，方法是從 (a) 收到此類款項或其他收入時信託的股息支付或其他收入， (b) 受託人為信託利益持有的現金賺取或獲得的收益，以及 (c) 出售投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款的未清時間超過 四十五 (45) 個工作日，則受託人可以出售投資組合證券以償還此類預付款及其任何應計利息。這些預付款將由信託資產的留置權來擔保，該留置權有利於受託人。信託的 費用反映在信託的資產淨值中。
對於根據信託協議提供的服務，受託人將按信託淨資產價值的0.08％至0.14％的年費率支付 費用，如下所示，具體取決於信託的淨資產價值。補償是在每個工作日根據信託在該 日的淨資產價值計算的，其金額每天應計並按月支付。在信託運營的前兩年中，無論信託的淨資產價值如何，受託人費用均為每年0.12％。受託人也可以自行決定免除全部或部分此類費用。
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受託人費用比額表
| 信託的淨資產價值 |
費用佔的百分比 | |
| 0 - $500,000,000 |
每年 0.14% * | |
| $500,000,001 - $1,000,000,000 |
每年 0.12% * | |
| $1,000,000,001 - $30,000,000,000 |
每年 0.10% * | |
| 30,000,000,001 美元及以上 |
每年 0.08% * |
| * | 所示費用適用於信託淨資產價值中屬於所示規模類別 的那一部分。 |
截至2022年9月30日和截至2022年12月31日，該信託的淨資產價值分別為15,935,011,561美元和18,379,124,615美元。對信託在未來任何日期的實際淨資產價值均不作任何陳述，因為由於投資組合 證券的市場價值波動或未來的創作或贖回，該資產可能隨時發生變化。在截至2022年9月30日的財年中，支付給受託人的費用總額為19,756,646美元。
淨資產價值的確定
信託的淨資產價值是截至評估時間計算的，如每個工作日 投資組合存款的投資組合調整所示。按單位計算，信託的淨資產價值是通過從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債（包括應計費用和應付股息），然後將結果除以未償單位總數來確定的。如需瞭解最新的淨資產價值信息，請訪問 www.spdrs.com。
投資組合的價值由受託人通過以下方式真誠地確定。如果投資組合證券在一個或 多個國家證券交易所上市，則此類評估通常基於被視為主要市場的交易所當天的收盤銷售價格（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據），或者，如果此類交易所沒有適當的收盤銷售價格，則基於收盤出價（除非受託人認為該價格不適合作為評估依據）。如果證券未如此上市，或者如果證券上市而且 的主市場不在該交易所上市，或者沒有這樣的收盤出價，則此類評估通常應由受託人根據收盤價真誠地進行 非處方藥市場（除非受託人認為此類價格不適合作為評估依據），或者如果沒有適當的收盤價，(a) 按當前的出價計算，(b) 如果沒有出價 ，則根據可比證券的當前出價計算，(c) 受託人在市場投標方真誠地評估證券的價值，或 (d) 通過三者的任意組合。
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其他風險信息
以下部分列出了其他風險。潛在投資者應仔細考慮下文 所述的其他信息以及投資信託的本金風險摘要中確定的信息。
某些投資組合證券的流動交易 市場可能不存在。 儘管所有投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券的流動交易市場的存在可能取決於交易商是否會開拓此類股票的市場。無法保證任何投資組合證券的市場會形成或維持，也無法保證任何此類市場將具有或保持流動性。如果投資組合證券的交易市場受到限制或不存在，則出售投資組合證券 的價格和投資組合的價值將受到不利影響。
資產類別風險。 投資組合證券的表現可能低於 追蹤其他行業、行業組、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會出現跑贏大盤和表現不佳的週期。
交易問題。 單位在交易所上市交易，市場代碼為MDY。 單位在交易所的交易可能會因市場狀況或交易所認為不宜進行單位交易的原因而暫停。此外，根據交易所斷路規則，由於市場波動異常 ，交易所的單位交易會受到交易暫停的影響。無法保證維持信託上市所需的交易所要求將繼續得到滿足或保持不變，也無法保證 單位將在任何證券交易所以任何交易量或根本進行交易。如果單位從交易所退市，信託將終止。
資產淨值的波動；單位溢價和折扣。 單位的資產淨值通常會隨着信託證券持有市值的變化而波動。單位的市場價格通常會根據信託資產淨值的變化以及交易所或 交易單位的任何其他交易所的單位供求而波動。無法預測單位的交易價格是否會低於、等於或高於其資產淨值。價格差異在很大程度上可能是由於以下事實：單位二級交易市場中起作用的供求力量將與在任何時候影響指數個別或總體交易證券價格的相同力量密切相關 ，但不完全相同。在 市場波動時期，單位的市場價格可能會與單位的資產淨值有顯著偏差。雖然創建/贖回功能旨在使單位的交易價格通常可能接近信託的資產淨值，但創設和贖回的中斷和/或市場波動可能會導致交易 的價格與信託的資產淨值有顯著差異。如果投資者在市場價格高於單位資產淨值的時候購買單位，或者在市場價格為 的時候賣出
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折扣到單位資產淨值，那麼除了資產淨值下降造成的任何損失外，投資者還可能蒙受損失。
買入或賣出單位的成本。 在二級市場上買入或賣出單位的投資者將支付經紀商 佣金或經紀商收取的其他費用，由該經紀商決定。經紀佣金通常是固定數額，對於尋求買入或賣出相對少量單位的投資者來説，這可能是一筆可觀的比例成本。 此外，二級市場投資者還將承擔投資者願意為單位支付的價格（買入價）與投資者願意出售單位的價格（ 賣出價格）之間的差額所產生的成本。買入價和賣出價的這種差異通常被稱為價差或買入/賣出價差。單位的買入/賣出價差隨着時間的推移而根據交易量和市場流動性而變化，如果信託單位的交易量和市場流動性更大，則通常會降低 ；如果信託單位的交易量和市場流動性很小，則買入/賣出價差會更高。此外，市場波動的增加可能導致買入/賣出價差增加。由於買入或賣出單位的成本（包括買入/賣出價差），頻繁交易單位可能會顯著降低投資結果，對於預計會定期進行小額投資的投資者，可能不建議投資單位。
投資信託可能會產生不利的税收後果。信託的投資者應考慮單位所有權和處置對美國 聯邦、州、地方和其他税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，請參閲聯邦所得税。
創作單位的清算和結算可能會延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的 持續淨結算流程處理的，但由於清算過程中的流動性或其他限制，投資組合證券或單位（如適用）可能無法在結算日交付。預計將在NSCC 持續淨結算流程之外結算的訂單不在NSCC的交付完成保證範圍內。
房地產 投資信託（REIT）風險。 房地產相關證券的主要風險是標的房地產的價值可能下跌。許多因素可能會影響房地產價值。這些因素包括 總體經濟和地方經濟、特定地區的新建築數量、影響房地產的法律法規（包括分區和税法）以及擁有、維護和改善房地產的成本。 抵押貸款的可用性和利率的變化也可能影響房地產價值。如果Index的房地產投資信託基金證券集中在一個地理區域或一種財產類型中，則信託將特別面臨與該區域或財產類型相關的風險 。
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有關的其他信息
股息和分配
以下信息補充並應與本招股説明書中標題為 “股息 和分配” 的部分一起閲讀。
一般政策
單位的常規季度除息日為每年 3 月、6 月、 和 12 月的第三（3）個星期五，除非該日不是工作日，在這種情況下，除息日是前一個工作日（除息 日期）。在除息日（記錄日）之後的第一個（1）個工作日反映在DTC和DTC參與者記錄中的受益所有者有權獲得一筆相當於該除息日前一個工作日結束的季度股息期（包括除息日位於該季度分紅期的股票）期間在投資組合證券上累積的股息 金額，扣除該期間每天應計的費用和支出。就所有股息分配而言，每單位的股息至少以 計算至最接近的1/100分之一，即0.01美元。股息在每個除息日（股息支付日）之後的日曆月的最後一個工作日支付。股息通過DTC和DTC參與者向登記在冊的受益所有人支付 ，然後使用從受託人那裏收到的資金支付。
自信託收到此類股息之日起，應付給 信託的投資組合證券股息由受託人記入無息賬户。受託人收到的與投資組合 相關的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人通過出售投資組合證券 作為股息或分配獲得或分配的期權、認股權證或其他類似權利而實現的所有款項以及出售投資組合證券產生的資本收益均由受託人存入無息賬户。在根據信託協議的規定進行分配之前，所有收集或收到的資金均由 受託人持有，不計利息。如果存入賬户的金額為受託人帶來利息收入或等值收益，則此類利息收入或福利 用於減少受託人的年費。
為了有資格獲得 根據《守則》對其分配收入免税 和避開美國聯邦消費税，信託可能需要進行的任何額外分配將包括 (a) 增加定於1月份的分配，以包括信託基金估算的投資公司 應納税所得額（在扣除信託支付的股息之前確定）和淨資本收益超過該金額的任何金額先前為此分配的信託應納税所得額應納税 年度和/或日曆年，或者，如果更大，則為避免徵收此類消費税所需的最低金額，以及 (b) 在計算實際年度投資公司應納税所得額（在 扣除之前確定）後不久的分配
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信託支付的股息）和信託的淨資本收益，即此類實際收入和收益超過已分配的金額（如果有）。信託的淨資產價值 的減少與此類額外分配的金額成正比。額外分配的規模（如果有）取決於多種因素，包括信託所經歷的贖回活動水平。由於 與調整投資組合相關的股票出售所得的幾乎所有收益都用於購買指數證券的股票，因此信託可能沒有現金或現金不足以支付此類額外分配。在 這種情況下，受託人必須出售足以產生進行此類額外分配所需的現金的投資組合證券股票。在選擇要出售的股票以為此類分配產生現金時，受託人首先從投資組合中相對於其在指數中的權重過高的股票中選擇 ，然後從所有其他股票中選擇 ，以將投資組合證券的權重維持在適用的失重 金額內。
根據信託協議的規定，如果受託人認為有必要或建議採取特別股息，以保持信託作為RIC的地位，或者避免對未分配收入徵收所得税或消費税，或者認為此類行動對信託有其他好處（受某些限制），則受託人可以申報特別股息。信託協議還允許受託人更改定期分配的頻率（例如，從季度到每月），前提是保薦人和受託人確定這種差異是明智的，以促進遵守適用於RIC的規則和條例，或者以其他方式對信託有利。此外，信託協議允許受託人將單位的定期除息日期更改為當月或季度內的另一個 日期，前提是保薦人和受託人確定此類變更對信託有利。任何此類差異或變更的通知應通過DTC和DTC參與者提供給受益所有人。
所有分配均由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行，DTC和DTC參與者的賬面輸入系統 上記錄了這些分配。每次分配時，受託人都會提供一份聲明以每單位的美元金額表示，列出分配的金額，供分配給受益所有人。
在二級市場上創建單位或購買單位的結算日期必須為記錄日期或之前，這樣 此類創建者或購買者才能在下一個股息支付日獲得分配。如果此類設立或二級市場購買的結算日期在記錄日期之後，則自該記錄日期起將分配給先前的 證券持有人或受益所有人。
任何有興趣使用從上述分配中獲得的收益 收購更多單位的受益所有人都可以通過股息再投資服務選擇通過DTC參與者進行股息再投資，前提是受益所有者經紀人提供此類服務。
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在收到信託終止通知後，受託人將盡快通過 DTC和DTC參與者向在該通知中規定的終止日期之前兑換創設單位的每位受益所有人分配一部分投資組合證券和現金，如上所述。否則，受託人將在信託終止後儘快向每位 受益所有人（無論是按創設單位規模彙總還是其他方式）分配此類受益所有者在信託淨資產價值中所佔的份額。
投資限制
不論 特定證券或特定行業或市場板塊的當前或預計表現如何，該信託基金不接受積極管理，僅持有該指數的成分證券。因此，信託無權投資註冊投資公司或任何其他註冊或未註冊基金的證券、借出其投資組合證券或其他 資產、發行優先證券或借款以投資證券、保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或互換。
投資公司的投資
根據1940年 《投資公司法》第 12 (d) (1) 條，投資公司和某些私人基金對單位的購買受到限制。但是，在某些條件（包括與信託簽訂協議）的前提下，美國證券交易委員會第12d1-4條允許註冊投資公司投資超過1940年《投資公司法》第12（d）（1）條中規定的 限制的單位。希望根據第12d1-4條在法定限額之外進行投資的註冊投資公司應通過電話聯繫 受託人 1-844-545-1258.
信託本身也受到第 12 (d) (1) 條的限制。這意味着，如果沒有豁免或美國證券交易委員會救濟，(a) 信託不能投資任何註冊投資公司，前提是信託擁有該註冊投資公司已發行單位的3％以上；(b) 信託不能將其總資產的5％以上投資於任何一家註冊投資公司的 證券，(c) 信託不能將其總資產的10％以上投資於註冊投資證券總體上的公司。
年度報告
每個財政年度結束後，受託人立即向DTC參與者提供一份信託年度報告，其中包含由具有全國公認地位的獨立會計師審計的財務報表以及適用法律、規則 和法規可能要求的其他信息，供分發給在該財政年度末成為單位實益所有者的每個人。
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福利計劃投資者注意事項
在考慮投資單位、養老金、利潤分享或其他 符合税收資格的退休計劃和資助福利計劃或其基礎資產包括符合ERISA信託責任要求的1974年 （ERISA）（統稱計劃）所指的計劃資產的實體，應考慮是否允許對單位（a）進行投資根據管理該計劃的文件和文書， (b) 僅為以下各方的利益而制定計劃的參與者和受益人，（c）符合ERISA的謹慎和多元化要求，根據ERISA第406條或《守則》第4975條，收購和持有單位不會導致非豁免的禁止交易。個人退休賬户（IRA）投資者和不受{ br} ERISA約束的某些其他投資者，例如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理工具授權的投資，IRA、Keogh Plans和某些其他類型的安排受該守則第4975條禁止的 交易規則的約束。作為政府計劃（定義見ERISA第3（32）條）、某些教會計劃（定義見ERISA第3（33）條）和 非美國計劃（如ERISA第4（b）（4）條所述）的員工福利計劃不受ERISA或該法第4975條要求的約束。但是，政府計劃的受託人應在這類 考慮因素適用的範圍內，考慮各自的州養老金法或其他適用法律（可能包括類似於ERISA和該守則第4975條的限制）對單位投資的影響，以及上述考慮因素。受ERISA或本守則第4975條或任何類似法律約束的單位的每位購買者和受讓人將被視為通過收購和持有每個單位表明其收購和持有任何單位不會導致ERISA、《守則》或任何類似法律規定的非豁免禁止交易。
如前一段所述，ERISA對計劃信託人規定了某些職責，ERISA和/或本守則第4975條 禁止計劃或IRA與計劃或IRA有某些特定關係的個人（即ERISA中定義的利益方或取消本守則中定義的 個人）之間涉及計劃資產的某些交易。適用於計劃投資單位的信託標準和違禁交易規則不適用於涉及信託資產的交易，因為信託是一家根據1940年《投資公司法》註冊的投資 公司。因此，根據ERISA和美國勞工部的規定，根據計劃和/或IRA對單位的投資，信託資產不被視為計劃資產。
每位購買者或受讓人在購買單位之前都應諮詢法律顧問。此處的任何內容均不得解釋為陳述 ，表明對單位的投資將符合受ERISA或本守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃所進行投資的任何或全部相關法律要求。
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索引許可證
SSGA FD與標準普爾之間的許可協議（許可協議）授予SSGA FD使用該指數以及使用與信託有關的 標準普爾某些商品名稱和商標的許可。該指數也是確定投資組合構成的基礎。受託人（代表信託基金）、保薦人和交易所分別獲得了 SSGA FD 的 次級許可，允許使用該指數以及與其對信託的權利和義務有關的此類商品名稱和商標。未經任何 單位受益所有人的同意，可以修改許可協議。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但其期限可以在未經任何單位受益所有者同意的情況下延長。
信託基金、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何受益單位 單位所有者或任何其他人均無權使用上述許可安排下的任何權利，也無權使用標準普爾、標準普爾、標準普爾、標準普爾、標準普爾 400 指數、標準普爾 400 指數等商標，或者使用索引，除非許可協議和次級許可中另有規定，或者信託中可能指定的 協議。
該信託不由標普道瓊斯指數有限責任公司、其 關聯公司和/或第三方許可方（包括但不限於道瓊斯公司）贊助、認可、出售或推廣（就本段和下一段而言，統稱標準普爾）。標準普爾不就一般證券或特別是信託投資的可取性，或指數跟蹤市場表現和/或 實現其既定目標和/或構成成功投資策略基礎的能力（視情況而定）向信託所有者或任何公眾成員作出任何明示或暗示的陳述、條件或 擔保。標準普爾與信託的唯一關係是某些商標和商品名稱的許可， 由標準普爾編制和計算的指數的許可，不考慮SSGA FD或信託。標準普爾沒有義務在確定、編制或計算指數時考慮信託或信託所有者或投資者的需求，或者 其中包含或用於計算指數的任何數據。標普道瓊斯指數有限責任公司不是該信託的顧問。標準普爾對信託的價格和金額的確定或發行或出售信託的時機 概不負責，也沒有參與確定或計算信託所依據的方程式
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單位已發放或兑換。標準普爾對信託的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。
標普不保證指數或其中包含或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性， 標普對其中任何錯誤、遺漏或中斷不承擔任何責任。標準普爾對發起人、受託人、信託、 信託的所有者或投資者或任何其他個人或實體在使用該指數或其中包含或用於計算該指數的任何數據中獲得的結果不作任何明示或暗示的保證或條件。標準普爾不作任何明示或暗示的陳述、保證或條件，並明確否認有關該指數或其中包含的任何數據的適銷性或適用性的所有擔保或 條件，以及任何其他明示或暗示的擔保或條件。在不限制上述任何內容的前提下，S&P 在任何情況下均不對因使用該指數或其中包含的任何數據而造成的任何特殊、懲罰性、間接或後果性損失（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知可能發生此類損害。
SPDR 商標。SPDR 商標是在標準普爾金融服務有限責任公司的許可下使用的。信託或其關聯公司提供的 金融產品均不由標準普爾或其關聯公司贊助、認可、銷售或推廣。標準普爾不向任何金融產品的所有者或 的任何公眾成員就投資一般證券或特別是金融產品所依據的指數追蹤股票市場表現的可取性，或就金融產品所依據的指數追蹤股票市場表現的能力作出任何明示或暗示的陳述或保證。標準普爾對金融產品的發行或贖回不承擔任何責任 ，也沒有參與任何決定或計算。標準普爾對金融 產品的管理、營銷或交易不承擔任何義務或責任。在不限制上述任何情況的前提下，標普或其關聯公司在任何情況下均不對任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害（包括但不限於利潤損失）承擔任何責任，即使已被告知此類損害的可能性 也是如此。
贊助商
贊助商是一家特拉華州有限責任公司，成立於1998年4月6日，辦公室設在紐約證券交易所控股有限責任公司，位於華爾街11號， 紐約，紐約 10005。贊助商國税局僱主識別號是
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26-4126158。贊助商的唯一商業活動是擔任信託和另外兩隻交易所買賣基金的保薦人。2008 年 10 月 1 日，在紐約證券交易所控股公司收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，保薦人成為紐約證券交易所控股的間接全資子公司 。贊助商是洲際交易所 (ICE) 的間接全資子公司。ICE 是一家上市實體，在紐約證券交易所交易，代碼為 ICE。NYSE Holdings 是贊助商的控制人，該術語在 1933 年《證券法》中定義。
贊助商可以自費不時向向公眾出售單位的經紀人提供額外的促銷激勵措施。在 某些情況下，這些激勵措施只能提供給符合參與特定激勵計劃（例如在指定時間內出售大量單位）的特定門檻要求的經紀商。
如果保薦人未能在任何時候承擔或履行或履行信託協議條款 要求其承擔或履行的任何職責，並且在收到受託人關於此類失敗的通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者保薦人辭職，或者保薦人 被裁定破產或破產，或接管人 被裁定破產或破產保薦人或其財產已獲任命，或由受託人或清算人或任何公職人員負責或控制出於重建、 保護或清算的目的，受託人可以任命繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或終止信託協議並清算信託。受託人和繼任贊助人執行 的任命和就職文書後，繼任保薦人繼承原始保薦人的所有權利、權力、義務和義務。根據信託協議，繼任保薦人對此類文書執行之前發生的事件或遺漏 不承擔任何責任。任何繼任保薦人均可按受託人認為合理的費率獲得補償，但不得超過美國證券交易委員會規定的金額。
保薦人可以通過簽署並向受託人交付辭職書來辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則此類辭職應在 任命繼任保薦人並接受繼任保薦人的任命時生效。如果在保薦人發出辭職通知之日起六十 (60) 天內，未指定繼任保薦人或受託人不同意擔任保薦人，則受託人應終止 信託協議並清算信託。
信託協議規定，保薦人對受託人、信託或單位受益所有人不承擔任何善意採取 或不採取任何行動或判斷錯誤的責任，但僅對自己在履行職責時的重大過失、惡意、故意不當行為或故意不當行為或魯莽地無視信託協議下的 義務和義務承擔責任。贊助商對摺舊不承擔任何責任或負責
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或信託因購買、持續持有或出售任何投資組合證券而蒙受的損失。信託協議進一步規定，保薦人及其董事、 股東、高級職員、員工、子公司和與保薦人共同控制的關聯公司應獲得信託資產的賠償，並免受任何此類當事方因履行職責或魯莽的無視而產生或與之相關的任何損失、責任或費用其在信託協議下的義務和職責，包括 支付針對任何索賠或責任進行辯護的費用和開支（包括律師費）。
截至2023年1月26日，以下每個 個人和實體均擔任贊助商的官員或成員：
| 姓名 |
與 贊助商的關係或關聯性質 | |
| 林恩·馬丁 |
主席 | |
| 沃倫·加德納 |
高級副總裁兼首席財務官 | |
| 道格·弗利 |
人力資源與行政高級副總裁 | |
| 馬丁·亨特 |
高級副總裁、税務和財務主管 | |
| 道格拉斯·瓊斯 |
交易所交易產品主管 | |
| 霍普·雅科夫斯基 |
總法律顧問兼助理祕書 | |
| 瑪莎·雷丁 |
助理總法律顧問兼公司祕書 | |
| 安德魯·瑟迪科夫斯基 |
高級副總裁 | |
| 山本佳奈 |
高級總監、助理財務主管 | |
| 奧克塔維亞·斯賓塞 |
助理祕書 | |
| 紐約證券交易所美國有限責任公司 |
會員 |
上面列出的每位高級管理人員和成員的主要營業地址為c/o NYSE Holdings LLC，位於紐約州紐約華爾街11號，10005。上面列出的高級管理人員均不直接或間接擁有、控制或擁有對保薦人任何未償有限責任公司權益進行投票的權力。保薦人所有未償還的 有限責任公司權益均由作為保薦人的唯一成員的紐約證券交易所美國有限責任公司擁有。
上面列出的 個人均未直接或間接擁有、控制或持有信託中任何未兑現單位的投票權。
| 其他 人*均在上面提及的公司 目前是高管、董事或合夥人 | ||||||
| 上面名字的人 |
姓名和校長 |
的業務性質 |
的性質 隸屬於 這樣 其他 公司 | |||
| 林恩·馬丁** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 主席 | |||
| 沃倫·加德納*** |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 首席財務官 | |||
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| 其他 人*均在上面提及的公司 目前是高管、董事或合夥人 | ||||||
| 上面名字的人 |
姓名和校長 |
的業務性質 |
的性質 隸屬於 這樣 其他 公司 | |||
| 道格·弗利**** |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級副總裁 | |||
| 馬丁·亨特***** |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 税務與財政部高級副總裁 | |||
| 道格·揚斯 |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 交易所交易產品主管 | |||
| Hope Jarkowski**** |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 總法律顧問兼助理祕書 | |||
| 瑪莎·雷丁******* |
紐約證券交易所控股有限責任公司， 華爾街 11 號， 紐約， 紐約 10005 |
全球金融市場運營商和交易技術提供商 | 助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
| 安德魯·瑟迪科夫斯基******** |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 總法律顧問 | |||
| 山本佳奈******* |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 高級税務總監 | |||
| Octavia Spencer********** |
洲際交易所有限公司 5660 新 Northside Drive NW，3第三方地板 亞特蘭大， 喬治亞州 30328 |
金融和大宗商品市場受監管交易所和清算所的全球運營商 | 副總裁、助理總法律顧問兼公司祕書 | |||
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| * | 排除僅因股票所有權（定義見1940年《投資公司法》 第2 (a) (3) (A) 條）而與贊助商的關聯的人。 |
| ** | 除了在贊助商和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，馬丁女士還是紐約證券交易所 Group, Inc.的總裁董事和/或高管（例如，ICE其他29家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| *** | 除了在保薦人任職外，加德納先生還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE 其他 131 家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| **** | 除了在保薦人任職外，弗利先生還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE其他56家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ***** | 除了在保薦人任職外，亨特先生還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE 其他 116 家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ****** | 除了在贊助商和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，Jarkowski女士還是董事和/或 官員 (例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******* | 除了在贊助商和紐約證券交易所控股有限責任公司任職外，雷丁女士還是董事和/或 官員（例如，ICE其他19家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ******** | 除了在保薦人任職外，Surdykowski先生還是董事和/或高管 (例如，ICE其他143家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
| ********* | 除了在保薦人任職外，山本女士還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE 其他 81 家子公司的總裁、首席執行官、高級副總裁）。 |
| ********** | 除了在贊助商任職外，Spencer女士還是董事和/或高級管理人員（例如， ICE 其他 109 家子公司的首席財務官、財務主管、副總裁、經理、總裁、董事總經理、祕書）。 |
林恩·馬丁是紐約證券交易所集團的總裁，該集團是ICE的全資子公司。紐約證券交易所集團包括紐約證券交易所，世界上最大的股票市場和主要的融資場所，以及四個完全電子化的股票市場和兩個期權交易所。馬丁女士還是ICE的固定收益和數據服務主席，其中包括ICE債券的執行 場所、證券定價
81
以及涵蓋所有主要資產類別的分析、參考數據、指數、桌面解決方案、綜合數據和連接服務。最近，她曾擔任固定 收益與數據服務總裁，此前曾擔任ICE數據服務總裁、ICE Clear U.S. 首席運營官，並擔任過多個領導職務，包括紐約證券交易所Liffe美國首席執行官和紐約投資組合清算首席執行官。Martin 女士在 IBM 的全球服務組織開始了她的 職業生涯。Martin 女士擁有曼哈頓學院的計算機科學學士學位和哥倫比亞大學的統計學碩士學位。她目前是紐約 市夥伴關係和內城獎學金基金的董事會成員。馬丁女士還曾在曼哈頓學院董事會和理學院顧問委員會任職，並且是 Phi Beta Kappa 全國榮譽協會的成員。
沃倫·加德納是ICE的首席財務官。他負責iCE財務和會計職能、財務、 税務、審計和控制以及投資者關係的各個方面。從2017年7月到2021年5月，加德納先生擔任ICE投資者關係副總裁，在那裏他領導了與ICE利益相關者的戰略和財務溝通， 在公司的業務發展計劃中發揮了不可或缺的作用。Gardiner 先生擁有超過 15 年的財務分析和研究經驗。在2017年加入ICE之前，他曾在Evercore擔任研究分析師，負責金融業 信息和交易所股票。在此之前，他是巴克萊銀行的股票研究分析師。Gardiner 先生擁有聯合學院管理經濟學文學學士學位，並且是 CFA 特許金融分析師。
道格·弗利是ICE的人力資源與行政高級副總裁。除其他職責外，他還全面負責 iCE 的全球人力資源和房地產職能。在 2008 年加入 ICE 之前，Foley 先生曾在亞特蘭大的安永會計師事務所的績效與薪酬部門工作。弗利先生此前 曾在達美航空的全球薪酬與獎勵部門工作，他的職業生涯始於養老金精算師，曾在安永會計師事務所和亞瑟·安徒生律師事務所擔任過各種職務。Foley 先生擁有喬治亞州立大學的數學理學學士學位和 風險管理與保險理學碩士學位。
馬丁·亨特自 2013 年起擔任 ICE 的高級副總裁、 税務和財務主管。此前，他在 2010 年 8 月至 2013 年 11 月期間擔任税務副總裁兼財務主管。
道格拉斯·揚斯是紐約證券交易所交易產品主管，負責監督負責ETP、封閉式基金和SPAC業務的上市和運營團隊 。在加入紐約證券交易所之前，Yones先生在Vanguard Group工作了17年，最近擔任國內股票指數/ETF產品管理主管。從2007年到2015年， Yones先生在美國、英國和加拿大參與了眾多ETF的開發、發行和分銷。他還在香港工作了多年，負責Vanguard在 亞洲的區域ETF業務的開發和啟動。Yones先生擁有美國學院的特許財務顧問（chFC）稱號、維拉諾瓦大學的工商管理碩士學位、他的
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賓夕法尼亞州立大學本科學位，是FINRA的註冊期權和一般證券負責人。
Hope Jarkowski 是紐約證券交易所集團公司的總法律顧問兼助理祕書。在 2022 年擔任總法律顧問之前， Jarkowski 女士曾任紐約證券交易所股票主管，負責紐約證券交易所五家股票交易所、TRF、全球場外交易和紐約證券交易所債券的戰略、產品開發和關係管理。在 2016 年加入 ICE 擔任政府事務聯席主管之前，Jarkowski 女士最初在美國證券交易委員會擔任政府專員 Troy Paredes 的法律顧問，後來擔任美國參議院銀行 委員會的高級證券顧問。賈科夫斯基女士在擔任政府職務之前，曾在一家財富100強律師事務所和FINRA執業。Jarkowski 女士是 DTCC 和全國青少年成就委員會的董事會成員。
瑪莎·雷丁自2011年起在紐約證券交易所集團法律部工作。她是助理總法律顧問兼公司祕書。
安德魯·瑟迪科夫斯基是移民局的總法律顧問。Surdykowski先生負責監督ICE的全球法律事務，包括上市公司 的合規事務、公司治理事務，並擔任ICE的主要法律顧問。瑟迪科夫斯基先生於 2005 年 9 月加入移民局。他曾擔任高級副總裁、助理總法律顧問和助理公司祕書。 在加入ICE之前，Surdykowski先生曾在McKenna、Long & Aldridge（現名為Dentons）擔任律師，他在公司法組執業。他在McKenna、Long & Aldridge的經驗包括代表各種 客户處理證券、併購、公司治理、金融和私募股權等事務。Surdykowski 先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和 喬治亞理工學院的管理學學士學位。
山本佳奈從2021年至今擔任ICE國際税務高級董事。此前，她曾在 2018 年至 2021 年期間擔董事 國際税務總監。
Octavia Spencer 是 ICE 的副總裁、助理總法律顧問兼公司 祕書。在此職位上，她專注於上市公司合規和公司治理事務。斯賓塞女士於 2014 年 4 月加入移民局。她之前曾擔任助理總法律顧問兼公司祕書。在加入 ICE 之前，Spencer 曾在 McKenna、Long & Aldridge（現名為 Dentons）擔任律師，在公司法組執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開募股、私人 配售以及併購工作。Spencer 女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。
紐約證券交易所美國有限責任公司，前身為紐約證券交易所 MKT LLC、紐約證券交易所美國證券交易所，在此之前是美國證券交易所，於2008年成為紐約證券交易所 Holdings的全資子公司。
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受託人
受託人是一家根據紐約州法律組建的具有信託權力的銀行公司。受託人辦公室位於紐約州紐約市格林威治 街 240 號 8 樓 10286。受託人國税局的僱主識別號為 13-5160382。受託人受紐約聯邦 儲備銀行和紐約州金融服務部的監督和審查。
受託人可以辭職並解除信託協議設立的信託 ，方法是執行辭職書並向保薦人提交該文書，並將辭職通知郵寄給反映在DTC作為所有權單位的記錄上的所有DTC參與者，以便在辭職生效之日前至少六十 (60) 天分配給上面規定的 受益所有人。此類辭職在繼任受託人接受信託受託人任命後生效。 保薦人收到此類辭職通知後，有義務立即盡最大努力按照信託協議中規定的方式和資格任命繼任受託人。如果在發出辭職通知之日起 六十 (60) 天內沒有任命繼任者，則受託人應終止信託協議並清算信託。
如果受託人無法以此身份行事，或者未能承擔或履行信託協議條款要求其承擔或履行任何 的職責，並且此類失敗在收到保薦人關於此類失敗的通知後的十五 (15) 個工作日內未得到糾正，或者被裁定 破產或破產，或受託人或其接管人財產已獲任命，或受託人或清算人或任何公職人員負責或控制該受託人或出於康復、保護 或清算的目的，保薦人可以根據信託協議的規定罷免受託人並任命繼任受託人。繼任受託人應通過DTC參與者將其任命通知郵寄給受益所有人。 繼任受託人簽署書面接受和確認接受任命為信託受託人的文書後，繼任受託人將擁有原 受託人的所有權利、權力、義務和義務。受託人和任何繼任受託人必須 (a) 是根據美國或其任何州的法律組建和開展業務的銀行、信託公司、公司或全國銀行協會；(b) 根據此類法律被授權 行使公司信託權力；(c) 任何時候的總資本、盈餘和未分割利潤均不低於5,000,000美元。
當時未償還單位的51％的受益所有人可以隨時通過向受託人和 保薦人提交書面文件將受託人免職。因此，保薦人應盡最大努力任命上文和信託協議中所述的繼任受託人。
84
信託協議限制了受託人的責任。除其他外，它規定 受託人對 (a) 合理依賴正確執行的文件、為處置金錢或證券或根據這些文件採取的評估而採取的任何行動不承擔任何責任，除非其自身的重大過失、惡意、故意的不當行為、故意的不當行為或魯莽地無視其職責和義務；(b) 因以下原因造成的折舊或損失受託人出售任何投資組合證券；以及 (c) 向或徵收的任何 税或其他政府費用就投資組合證券或其作為受託人獲得的收入而言，或者根據美利堅合眾國 或任何其他具有管轄權的税務機構的任何現行或未來法律，受託人可能需要向信託支付的所有此類税款和任何相關費用，信託應向受託人償還所有此類税款和任何相關費用。
受託人及其董事、子公司、股東、高級職員、員工和與受託人共同控制的關聯公司將獲得信託資產的賠償，並免受該方在重大過失、惡意、故意不當行為、故意不當行為或故意違法行為的情況下發生的任何損失、責任或費用，也不會魯莽地無視該方因接受信託而產生或與之相關的職責和義務 或信託的管理，包括成本和開支（包括律師）抗辯任何索賠或責任的費用）。
受託人直接或通過存託信託公司擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有 基金、信託的所有均衡、贖回和其他特別基金，以及此類財產和基金的所有收入、增量和收益。受託人通過在賬簿和記錄中記錄為信託持有的所有 證券和/或財產進行隔離。所有現金均為信託存款，在無需再投資或支付信託費用的情況下，定期分配給基金持有人。
存放處
DTC 是一家有限用途信託公司，也是聯邦儲備系統的成員。
分銷商
分銷商是一家根據科羅拉多州法律組建的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯1290號1000套房 80203。分銷商是註冊的經紀交易商，也是FINRA的成員。贊助商向分銷商支付35,000美元的固定年費。如果未事先獲得美國證券交易委員會 的豁免救濟，保薦人不會向信託尋求此類款項的補償。
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信託協議
受益所有人不得 (a) 有權就信託進行投票，除非涉及終止以及信託協議中另有明確規定 ，(b) 以任何方式控制信託的運營和管理，或 (c) 因保薦人或受託人採取的任何行動而對任何其他人負責。受託人有權對信託中所有有表決權的股票進行投票 。受託人對每個發行人的有表決權的股票進行投票，其比例與每個此類發行人的所有其他股票在允許的範圍內進行投票的比例相同，如果不允許，則投棄權票 投票。受託人不因就此類投票事項採取任何行動或未採取任何行動而對任何人承擔任何責任。
任何受益所有人的死亡或喪失行為能力並不意味着終止信託，也無權使這些受益所有人的合法代表 代表或繼承人申請會計或在任何法院採取任何行動或程序以分割或清盤信託。
信託協議修正案
受託人和保薦人 可以在未經任何受益所有者同意的情況下不時修改信託協議（a）以糾正任何模稜兩可之處或更正或補充任何可能存在缺陷或不一致的條款，或者制定不會對受益人 所有者的利益產生不利影響的其他條款；（b）修改美國證券交易委員會可能要求的任何條款；（c）在必要時添加或修改任何條款或者建議根據 守則繼續使信託獲得受監管投資公司的資格；(d)增加或修改實施股息再投資計劃或服務所需的任何條款；(e) 如果NSCC或DTC無法或不願繼續履行其職能 ，則增加或修改任何必要或可取的準備金；(f) 增加或修改任何條款，使投資組合和投資組合存款的調整符合標準普爾在確定指數的方法中所做的變化（如果有）；以及（g) 更改 交易費及相關金額，前提是其每年不超過信託資產淨值的0.30％。經51％的未償還單位 單位的受益所有人同意，保薦人和受託人也可以修改信託協議，在信託協議中增加條款，修改或取消信託協議的任何條款，或者修改受益所有人的權利，儘管未經所有 所有未發行單位的受益所有人同意，則不得修改信託協議，前提是此類修正案 (a) 允許收購除這些證券以外的任何證券根據信託協議的條款和條件收購；（b) 減少任何受益所有人 在信託中的權益；或（c）減少需要同意任何此類修正的受益所有人的百分比。
執行修正案後，受託人立即直接或通過第三方向每位 DTC 參與者詢問人數
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此類DTC參與者為其持有單位的受益所有人，並向每位此類DTC參與者或第三方提供有關該修正案實質內容的書面通知的足夠副本 ，供每位此類DTC參與者傳送給受益所有人。
信託協議的終止
信託協議規定，如果自1999年（含）起每年年底的CPI-U，經通貨膨脹調整後，如果信託的淨資產價值 在任何時候低於1億美元，則贊助商有權指示受託人終止信託。
信託可以 (a) 經66 2/ 3% 未償還單位的受益所有人同意終止；(b) 如果 DTC 無法或 不願繼續履行信託協議規定的職能並且沒有類似的替代品；(c) 如果 NSCC 不再提供有關單位的清算服務，或者受託人不再是 NSCC 的 參與者；(d) 如果標準普爾停止發佈該指數；或 (e) 如果許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將終止。信託計劃於 (a) 2120年4月27日或 (b) 信託協議中列出的11人的最後一位倖存者去世20年後的第一個日期 終止，其中年齡最大的出生於1990年，其中最小的出生於1993年。
如果保薦人或受託人辭職且未指定繼任者，信託將終止。如果 受託人被免職，或者保薦人未能承擔或履行或無法承擔或履行信託協議所要求的任何職責，並且未指定繼任者，則信託也將終止。無論出於何種原因，保薦人的解散或其不再是 作為法律實體存在，但是，除非信託如上所述終止，否則不會導致信託協議或信託的終止。
必須在信託終止前至少二十 (20) 天向所有 受益所有人發出終止信託的事先書面通知。通知必須列明信託的終止日期、信託資產的清算期限、單位受益所有人（無論是創設單位規模彙總 還是其他）以現金形式獲得持有單位資產淨值的日期，以及信託賬簿的結賬日期。該通知應進一步規定，自通知發出之日起及之後，不接受設立額外Creation 單位和投資組合存款的申請，而且自發出之日起，贖回時交付的股票投資組合的構成和權重應與截至該日的投資組合證券相同，而不是在視為收到贖回申請之日有效的投資組合存款中 股票部分。創作單位的受益所有人可以在終止日期之前直接從信託中贖回實物。
在終止日期後的合理期限內，受託人應在遵守任何適用的法律規定的前提下，出售所有尚未出售的 投資組合證券
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分發給兑換創造單位的受益所有者。受託人對因任何此類出售而產生的折舊或損失不承擔任何責任或責任。受託人可以在出現異常或不可預見的情況時暫停此類銷售，包括但不限於暫停股票交易、證券交易所關閉或限制交易、爆發敵對行動或 經濟崩潰。受託人應從銷售收益中扣除其費用和所有其他費用，並將剩餘金額轉給DTC進行分配，並附上列出分配總額計算的最終聲明。 信託終止前未贖回的單位將根據出售投資組合證券的收益按資產淨值以現金形式兑換，無需最低單位總計。
法律意見
位於紐約州紐約的Davis Polk & Wardwell LLP已宣佈特此提供的單位的合法性。
獨立註冊會計師事務所
和財務報表
本招股説明書中包含的2022年9月30日財務報表是根據馬薩諸塞州波士頓海港大道101號500號獨立註冊會計師事務所 普華永道會計師事務所根據該公司作為審計和會計專家的授權給出的報告納入的。
道德守則
信託基金已根據1940年 投資公司法案第17j-1條的要求通過了一項道德守則。該守則允許受該守則約束的人員（如果有）為自己的賬户投資指數證券，但須遵守預先批准、報告、認證和其他條件和標準。該準則旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。該代碼已在美國證券交易委員會存檔，可在美國證券交易委員會的互聯網站點 http://www.sec.gov 上查閲。在支付複印費後，可以通過電子申請獲得副本，電子郵件地址為 publicinfo@sec.gov。
與以下內容相關的信息和比較
二級市場交易和表現
單位和傳統共同基金股票之間的一個重要區別是，單位可以在交易所按市場價格在盤中 買入或出售。相比之下，傳統共同基金的股票只能以基金確定的每股收盤淨資產價值或與每股收盤淨資產價值相關的價格購買或贖回。下表説明瞭 的分佈關係
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2022 年資產淨值的買入/賣出價差。該表應幫助投資者評估單位相對於以每股收盤淨資產價值或 的價格購買和贖回的共同基金股票的某些優缺點。具體而言，該表以大致的方式説明瞭以低於收盤資產淨值的價格購買或出售單位的風險，相應地，以比收盤資產淨值更優惠的價格買入或賣出單位的機會。
有關信託資產淨值、市場價格、溢價和 折扣以及買入/賣出價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com。
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信託折扣和溢價的頻率分配：
截至 22 年 12 月 30 日，買入/賣出價格與資產淨值(1)(2)
| 範圍 | 日曆 季度 結局 3/31/2022 |
日曆 季度 結局 6/30/2022 |
日曆 季度 結局 9/30/2022 |
日曆 季度 結局 12/30/2022 |
日曆 年 2022 | |||||||
| > 200 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 150 200 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 100 150 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 50 100 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 25 50 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 0 25 基礎積分 |
天數 | 33 | 33 | 37 | 36 | 139 | ||||||
| % | 53.2% | 53.2% | 57.8% | 57.1% | 55.4% | |||||||
| 共 天數 在高級版上 |
天數 | 33 | 33 | 37 | 36 | 139 | ||||||
| % | 53.2% | 53.2% | 57.8% | 57.1% | 55.4% | |||||||
| 收盤價 等於資產淨值 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
總天數 以折扣價出售 |
天數 | 29 | 29 | 27 | 27 | 112 | ||||||
| % | 46.8% | 46.8% | 42.2% | 42.9% | 44.6% | |||||||
|
0 25 基礎 積分 |
天數 | 29 | 29 | 27 | 27 | 112 | ||||||
| % | 46.8% | 46.8% | 42.2% | 42.9% | 44.6% | |||||||
|
25 50 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
50 100 基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
100 150 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
| 150 200 基礎積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | |||||||
|
基礎 積分 |
天數 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||
| % | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% |
在整個 2022 年，收盤價在 100% 的資產淨值的0.25％以內。
| (1) | 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司 |
| (2) | 目前，買入/賣出價是計算信託資產淨值時（通常是下午 4:00）全國最佳買入價和全國最佳賣出價的中點。 |
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基於資產淨值和買入/賣出價的總回報比較(1)
截至 22 年 12 月 31 日*
累積總回報
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
-13.24% | 36.66% | 170.70% | |||||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
-13.31% | 36.54% | 170.44% | |||||||||
| 索引 |
-13.06% | 38.34% | 178.33% | |||||||||
平均年總回報率**
| 1 年 | 5 年 | 10 年 | ||||||||||
| 信任 |
||||||||||||
| 基於資產淨值的回報(2)(3)(4)(5) |
-13.24% | 6.45% | 10.47% | |||||||||
| 基於買入/賣出 價格的回報(2)(3)(4)(5) |
-13.31% | 6.43% | 10.46% | |||||||||
| 索引 |
-13.06% | 6.71% | 10.78% | |||||||||
| (1) | 目前，買入/賣出價是計算 Trusts 資產淨值時（通常為下午 4:00）紐約證券交易所Arca最佳買入價和最佳賣出價的中點。 |
| (2) | 總回報數字是按照上述 Summary Trust 績效中描述的方式計算的。 |
| (3) | 包括上文信託彙總費用和支出 中列出的所有適用的普通運營費用。 |
| (4) | 不包括交易費，交易費只能由購買和兑換 創作單位的人支付給受託人，如上文《購買和贖回創作單位》中所述。如果這些金額得到反映，則此類人員的回報將低於顯示的金額。 |
| (5) | 不包括僅在二級市場買入和賣出 單位的人員產生的經紀佣金和費用，如上文在交易所上市和交易所二級交易中所述。如果反映了這些金額，則此類人員的回報將低於顯示的回報。 |
| * | 資料來源：紐約證券交易所控股有限責任公司和紐約梅隆銀行。 |
| ** | 總回報假設股息和資本收益分配已以 資產淨值再投資於信託。 |
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SPDR 標準普爾中型股 400 ETF 信託基金 (MDY)
贊助商：PDR 服務有限責任公司
本招股説明書不包括其在華盛頓特區向美國證券交易委員會提交的註冊聲明中列出的與MDY有關的所有 信息，該聲明的內容如下：
| | 1933 年《證券法》（文件編號 33-89088）和 |
| | 1940年的《投資公司法》（文件編號811-08972）。 |
以規定的費率從美國證券交易委員會獲得副本
打電話： 1-800-SEC-0330
訪問：http://www.sec.gov
任何人都無權就本招股説明書中未包含的 MDY 提供任何信息或 作出任何陳述，您不應依賴任何其他信息。閲讀並保留本招股説明書的兩個部分，以備將來參考。
PDR Services LLC 已在 S-6 表格上提交了註冊聲明， N-8B-2 表格由美國證券交易委員會負責這些單位。雖然本招股説明書是S-6表格註冊聲明的一部分，但它並不包含作為S-6表格註冊聲明的一部分提交的所有證物 。你應該考慮查看這些展品的全文。
2023 年 1 月 26 日的招股説明書