由Bitdeer Technologies 集團提交

根據規則425，根據1933年證券法，

經修訂並被視為根據規則14a-12提交的

根據修訂後的1934年《證券交易法》

主題公司：Blue Safari 集團收購公司

委託文號：001-40473

嚴格保密Bitdeer Group A世界領先的加密貨幣挖掘社區技術公司2021年12月2022年1月

嚴格保密免責聲明2本保密演示文稿(“演示文稿”)僅供有限數量的當事人討論。未經Blue Safari Group Acquisition Corp事先同意，對本演示文稿的全部或部分進行復制或分發，或披露其內容。(“Blue Safari”或“BSGA”)或Bitdeer Technologies Holding Company(“該公司”)是被禁止的。通過接受本演示文稿，每個收件人同意：(I)對本演示文稿中包含且尚未公開的所有信息保密；(Ii)將本演示文稿僅用於信息目的，而不是作為有關Blue Safari或本公司的任何投票或投資決定的基礎。本演示文稿並不旨在包含評估有關Blue Safari的可能投票或投資決定所需的所有信息。接受者同意並承認本陳述不是接受者任何投票或投資決定的基礎，也不構成投資、税務或法律諮詢。Blue Safari或本公司或其各自的聯屬公司、董事、高級管理人員、員工或顧問或任何其他人士不會或將就本演示文稿中的信息或在評估Blue Safari與本公司之間的可能交易(以下簡稱交易)過程中傳輸或以其他方式提供給任何一方的任何其他書面、口頭或其他通信的準確性或完整性作出任何陳述或擔保，也不接受對其準確性或充分性或任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他方面的任何責任或責任, 與之相關的。接收方還承認並同意，本演示文稿中包含的信息是初步信息，可能會發生更改，任何此類更改都可能是實質性的。Blue Safari和本公司不承擔任何更新本演示文稿中包含的信息的責任。前瞻性陳述本報告包括1996年“私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款所指的“前瞻性陳述”。公司的實際結果可能與預期、估計和預測不同，因此，您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。諸如“預期”、“估計”、“項目”、“預算”、“預測”、“預期”、“打算”、“計劃”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“相信”、“預測”、“潛在”、“繼續”等詞語以及類似的表述旨在識別此類前瞻性表述。這些前瞻性陳述包括但不限於，公司和Blue Safari對交易的預期財務影響、交易完成條件的滿足情況、交易完成的時間以及交易各方的未來表現。這些前瞻性陳述涉及重大風險和不確定因素，可能導致實際結果與預期結果大相徑庭。可能導致這種差異的因素包括, 但不限於：(1)Blue Safari和/或公司無法就交易達成最終協議或完成交易；(2)Blue Safari或公司在完成各自對彼此的盡職調查時發現的事項；(3)交易宣佈後可能對Blue Safari或公司提起的任何法律訴訟的結果；(4)交易的宣佈或完成擾亂當前計劃和運營的風險；(5)無法確認交易的預期收益；(6)與交易相關的成本；(7)適用法律或法規的變化，包括但不限於博彩法律法規；以及(8)Blue Safari在提交給美國證券交易委員會的文件中不時顯示的其他風險和不確定性，以及與該交易相關的其他美國證券交易委員會文件中不時顯示的其他風險和不確定性。Blue Safari和公司提醒，上述因素列表不是排他性的，讀者不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅反映了所作日期的情況。Blue Safari和公司都不承諾也不接受任何義務，公開發布對任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映其預期的任何變化，或任何此類陳述所基於的事件、條件或情況的任何變化。行業和市場數據在本演示中，公司和Blue Safari依賴並引用有關公司競爭部門的市場參與者的信息和統計數據以及其他行業數據。我們從第三方渠道獲得了這些信息和統計數據，包括市場研究公司的報告和同行業其他公司的備案文件。

嚴格保密免責聲明(續)3本演示文稿可能包含其他公司的商標、服務標誌、商號和版權，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的一些商標、服務標誌、商號和版權可能不帶TM、SM©或®符號，但Blue Safari和公司將根據適用法律最大限度地主張適用所有人(如果有)對這些商標、服務標誌、商號和版權的權利。任何要約或徵求本演示文稿不構成就任何證券或交易徵求委託、同意或授權。這種介紹也不應構成出售或徵求購買任何證券的要約，也不應在任何州或司法管轄區出售證券，在這些州或司法管轄區，根據任何此類司法管轄區的證券法，在註冊或獲得資格之前，此類要約、招攬或出售將是非法的。除非招股説明書符合修訂後的《1933年證券法》第10節的要求，否則不得發行證券。財務信息；使用預測，除非另有説明，本演示文稿中包含的財務信息和數據未經審計，以法定賬目草案為基礎，不符合S-X規則，並須接受上市公司會計監督委員會關於年度數據的審計，以及關於半年度數據的審計師審查。因此，此類信息和數據可能不包括在, 可在將提交給美國證券交易委員會的與該交易相關的登記説明書和其中所載的委託書/招股説明書中進行調整或以不同的方式表述。您應該審查公司的審計財務報表，這些報表將包括在與擬議交易有關的註冊聲明中。此外，本報告中包括的所有公司歷史財務信息都是初步的，可能會發生變化。本演示文稿還包含該公司的某些財務預測。本公司和Blue Safari的獨立審計師都沒有研究、審查、編制或執行任何關於預測的程序，以便將其納入本演示文稿，因此，他們都沒有就本演示文稿發表意見或提供任何其他形式的保證。這些預測僅用於説明目的，不應被認為必然預示着未來的成果。在本報告中，提供了上述預測信息中的某些信息，以便與歷史數據進行比較。預期財務信息背後的假設和估計本質上是不確定的，受到各種重大商業、經濟和競爭風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預期財務信息中包含的結果大相徑庭。由於公司和Blue Safari控制之外的許多因素，預測本身就是不確定的。相應地，, 不能保證預期結果表明合併後公司在交易後的未來表現，也不能保證實際結果不會與預期財務信息中顯示的結果大不相同。在本陳述中包含預期財務信息不應被視為任何人表示預期財務信息中所包含的結果將會實現。非國際財務報告準則財務計量的使用本演示文稿包括非國際財務報告準則財務計量。該公司和Blue Safari認為，這些非國際財務報告準則的衡量標準為投資者評估持續經營結果和趨勢提供了一個額外的工具。不應將這些非《國際財務報告準則》措施與根據《國際財務報告準則》確定的財務措施分開考慮，或將其作為財務措施的替代。其他公司可能會以不同的方式計算這些非國際財務報告準則的計量，因此這些計量可能不能直接與其他公司的類似名稱的計量進行比較。

嚴格保密交易概述4注：(1)2022E常規散列率基於管理層的估計。(2)單位：100 mm/EH/s·我應用比特的企業價值~40億美元·eV/專有哈希率(2022E)=3.05x(1)(2)·比特科技控股公司將與上市的特別收購公司藍色薩法裏集團收購公司(納斯達克：BSGA)合併·交易預計將於2022年第一季度完成·合併後的公司預計將在納斯達克上市·比特鹿現有股東100%滾動其股權交易結構估值

嚴格保密比特鹿集團是密碼挖掘領域的領先者來源：Frost&Sullivan研究説明：(1)截至2021年9月30日。(2)定義為自有礦機產生的哈希率。(3)以在雲哈希率分享市場出售的哈希率衡量，這裏定義為玩家將自己的哈希率的一部分出售給客户的市場。(4)根據IFRS2，調整後的EBITDA=當期利潤(虧損)+折舊和攤銷+所得税費用/(福利)+利息費用/(收入)，淨額+基於股份的支付費用。(5)用於雲哈希率服務的網絡哈希率佔總網絡哈希率的百分比業務概述增長戰略到2022年974兆瓦電源4.4 EH/s專有哈希率(1)3.1%網絡哈希率份額(1)擴大哈希率替代協議使產品線哈希率市場多樣化36.5%雲哈希率全球市場份額(1)(5)5數據中心全球市場份額2.15億1H2021收入1.83億1H2021調整後的EBITDA(4)最大的專有哈希率持有者(1)(2)哈希率的最大供應商(1)(3)創新託管服務提供商1 1 5

嚴格保密比特公司的業務是加密貨幣行業的核心6軟件服務硬件服務其他服務IC設計採礦硬件製造基礎協議來源：Frost&Sullivan Research礦業場地建設和採礦O&M哈希率共享礦池運營比特鹿的業務促進哈希率供應，這對密碼貨幣行業的持續發展至關重要哈希率供應交易和交易硬件製造

嚴格保密Blue Safari的管理團隊7 Blue Safari由在加密貨幣行業和資本市場擁有豐富經驗的業內資深人士領導·超過40年的資本市場經驗·前Polar Ventures的管理合夥人、瑞穗另類投資有限責任公司的執行顧問、美林亞洲資本市場部主管·十多年的投資、金融科技和創業經驗·全球領先區塊鏈的聯合創始人和金融科技投資諮詢公司董事長兼首席執行官兼首席信息官·十多年的機構資本市場和技術諮詢經驗，專注於金融科技和區塊鏈·前董事日本和亞洲股權銷售里昂證券馬克·斯特里特·董事具有豐富的管理和資本市場交易經驗·前光大海外基礎設施投資基金首席財務官兼董事首席財務官兼董事擁有20多年投資和法律實踐經驗·惠靈頓律師事務所創始人兼合夥人週一嶽律師事務所山下艾倫·區塊鏈專家兼金融科技行業專家·一家國家金融時報機構的聯合創始人·現任董事加密基金羅爾夫·霍弗·董事的聯合創始人

嚴格保密Bitdeer富有遠見和經驗的管理團隊8數據中心團隊：在挖掘數據中心建設、運營和維護方面擁有雄厚的專業知識；曾在全球30多個採礦地點擔任數據中心團隊負責人；銷售和營銷團隊：密碼挖掘供應鏈中廣泛的網絡；可獲得現有礦機庫存經驗豐富的融資團隊：由ASIC礦工製造方面經驗豐富的成員組成，並在資本市場、審計和財務管理方面擁有20多年的經驗，曾負責納斯達克上市公司的會計和財務監督·吳季漢創始人/董事長孔令輝首席執行官·加密貨幣的早期倡導者，將比特幣白皮書引入中文世界·加密貨幣的先驅和連續創業者·服務於加密經濟的多家領先公司·加密貨幣行業的領導者，擁有深厚的行業知識和技術專長·曾在百度工作，雅虎和騰訊控股·超過15年的研發和項目管理經驗

嚴格保密183 44 41 33 25 24 21 11(1)-60-10 40 90 140 190 240蜂巢暴動馬拉鬆核心科學避險中心8綠地密碼215 0 130 71 58 53 44 38 27 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0核心科學避險小屋8阿爾戈馬拉鬆綠地密碼財務業績超過其他市場參與者9 2021年上半年收入(百萬美元)調整EBITDA(2)2021年上半年(百萬美元)淨收入2021年上半年(百萬美元)114 28 27 12 59 3(1)(26)-40.0-20.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0蜂巢暴動小屋8 Argo Greenidge核心科學密碼馬拉鬆來源：公司披露。截至2021/06/30的匯率注：(1)截至2021年7月31日的6個月。(2)根據IFRS2(1)(1)(1)(1)，調整後的EBITDA=當期利潤(虧損)+折舊和攤銷+所得税費用/(福利)+利息費用/(收入)，淨額+基於股份的支付費用

嚴格保密最大散列率所有者與低電力成本4.4 2.7 2.6 2.6 1.7 1.3 1.2 1.1 NA馬拉鬆核心科學防暴屋8蜂巢Greenidge Argo Cipher TeraWulf(1)(2)280 NA 440 83 109 100 44 45 NA 50馬拉鬆核心科學防暴屋8蜂巢Greenidge Argo Cipher TeraWulf 3.1%1.9%1.9%1.2%0.9%0.9%0.8%NA專有散列率2021 9m(EH/s)電力容量2021 9m(EH/s)兆瓦)電力成本(5)2021 9萬(美元/兆瓦時)39 45 42 40 36 54 48 43 49 Hut 8馬拉鬆蜂巢核心科學北美亞太地區中值歐洲中值全球平均佔總網絡哈希率的百分比(2021 9萬)來源：公司披露，Frost&Sullivan研究報告：(1)總哈希率，包括託管數據。(2)截至2021年11月11日。(3)截至2021年9月30日，Core Science 63%的哈希率分配給託管業務。(四)截至2021年6月30日。(5)由於信息披露有限，電力成本僅適用於某些公司。(6)截至2020年12月31日。(7)截至2021年7月5日1.9%(1)(2)(1)主要主辦(3)(1)(4)(4)10(6)(6)(6)(7)(1)

嚴格保密管理比特幣波動和加速增長的多元化商業模式11·為我們自己的賬户開採比特幣·收益定期轉換為法定貨幣·接待第三方礦工·2021年推出新的哈希率市場·Minerplus：自主開發的集成智能軟件平臺(目前是免費的)·設備銷售·向客户提供雲哈希率·前期收益加速了採礦車隊的有機和即時擴展37.5 88.5 111.3 2019A 2020A 2021H1 43.5 78.3 62.0 2019A 2020A 2021H1 2.4 2.1 41.8 2019A2020A 2021H1增加設備銷售自營採礦H灰分成其他業務

嚴格保密，強大的技術實力增強了我們的領先地位，哈希率切片算法允許提供準確的哈希率，哈希率調度允許跨礦機重新部署哈希率，實現高可靠性。注：(1)98%的散列率合同的波動小於5%，Minerplus軟件平臺為運營優秀度提供實時監控。哈希率可靠性優勢挖掘效率優勢低至1次/秒的最小哈希率單位顯著減少了礦工日常維護和升級所需的時間哈希率合同波動減少到5%(1)大大節省了運營和維護人員人數12

嚴格保密的Bitdeer平臺支持等式的供需雙方Hash Rate共享Hash Rate市場採礦站點建設和採礦O&M多年的挖掘經驗支持替代加密協議高質量和可靠的Hash Rate激發了對採礦社區的信心並刺激需求Bitdeer平臺定位獨特，可為Hash Rate買家和供應商提供服務13 Hash Rate供應商Hash Rate買家其他供應商機構Hash Rate買家個人Hash Rate買家聚合Hash Rate需求推動基礎設施託管的進一步部署

嚴格保密4.4 4.3 13.1 2.6 4.3 6.9 7.0 8.6 2021 9M 2021e 2022E管理散列率(1)(以EH/s為單位)專有散列率託管散列率能夠快速擴展散列率供應14注：(1)理論散列率。管理哈希率=專有哈希率+主機哈希率20.0

由全球分佈的採礦數據中心嚴格保密電力供應15田納西州華盛頓州13兆瓦60兆瓦38兆瓦572兆瓦26兆瓦50兆瓦400兆瓦挪威新加坡總部46兆瓦280兆瓦目前正在使用(1)694兆瓦在建管道中762兆瓦(2)(3)總計1,736兆瓦(2)注：(1)截至2021年9月30日。(2)截至2021年12月。(3)正在籌備中的電力供應包括簽約但尚未積極建設的400兆瓦電力供應，其餘正在積極談判的電力供應362兆瓦預計2022年底前的裝機容量為974兆瓦

嚴格保密的重大預期財務業績16 49 276 337 183 2020A 2021E 2022E 21H1 A 169 380 586 215 2020A 2021E 2022E 21H1 A注：(1)預測數字基於公司估計。(2)調整後的EBITDA=當期利潤(虧損)+折舊及攤銷+所得税費用/(福利)+利息費用/(收入)，IFRS2收入項下的淨額+股票支付費用(1)(百萬美元)調整後EBITDA(1)(2)(百萬美元)

嚴格保密我們的ESG雄心截至2021年9月30日Pangborne Rockdale Knoxville Molde Tydal 100%62%38%100%100%無碳電力供應54%注：(1)根據有關各地方當局混合電力供應的最新統計數據17通過採礦數據中心不斷增加無碳電力供應部分的無碳電力供應(1)(%)通過完成現有管道的無碳電力供應59%

嚴格保密股權結構~2%~24%…注：(1)通過關閉創始團隊員工持股計劃E預期已授予員工持股計劃(1)財務投資者18

嚴格保密去空間交易交易摘要對價來源$4,000比特鹿展期權益$4,000信託現金賬户$58總對價來源$4,058對價用途(美元mm)比特鹿展期權益$4,000現金合併後公司資產負債表$50交易費用$8對價使用總額$4,058價值(Mm)股份(Mm)佔總金額的百分比(%)SPAC發起人17.6 1.8 0.4%SPAC公眾股東63.3 6.3 1.5%目標股東展期4,000.0 400.0 98.0%創始成員2,942.5 294.2 72.1財務投資者百分比(3)968.2 96.8 23.7%其他89.3 8.9 2.2%其他股東0.6 0.1 0.0%備考股權價值4,081.4 408.1 100.0%備註：(1)假設沒有贖回。(2)截至2021年6月30日。(3)包括Bitdeer可轉換股票的基本轉換不包括當前Bitdeer持有者100%滾動其股權隱含市值合計41億美元預期總現金(1)~2.3億美元(包括信託賬户5000萬美元和Bitdeer(2)1.8億美元)

嚴格保密風險因素(1/9)20與比特鹿有關的風險以下關鍵風險清單僅為潛在投資者評估擬議交易的目的而準備，而不是出於任何其他目的。除文意另有所指外，本款中提及的“公司”、“比特鹿”、“我們”、“我們”或“我們”均指交易完成前比特鹿的業務。下面介紹的風險是比特鹿業務和運營、加密貨幣行業和其他交易相關風險的一些一般風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮這些風險和不確定性，並進行自己的盡職調查，並就投資本公司或Blue Safari的風險和適宜性諮詢您自己的財務和法律顧問。與比特鹿業務相關的風險將在未來提交給美國證券交易委員會的文件中披露，包括與擬議交易相關的文件。此類備案文件中呈現的風險將與上市公司在美國證券交易委員會申報文件中所需的風險一致，可能與下文列出的風險有很大不同，範圍也可能更廣。這些風險因素並非包羅萬象，我們鼓勵投資者在交易完成後自行就Bitdeer的業務、財務狀況及前景進行調查。除了投資者介紹中包含的信息外，投資者還應仔細考慮以下風險因素。Bitdeer可能面臨其他風險和不確定性，這些風險和不確定性目前還不為它所知，或者它目前認為這些風險和不確定性無關緊要, 這也可能損害比特鹿的業務或財務狀況。1.比特幣運營的加密貨幣行業的特點是不斷變化。如果比特未能不斷創新並提供符合客户期望的解決方案或服務，比特可能無法吸引新客户或留住現有客户，從而可能對其業務和運營結果造成不利影響。2.比特幣價格波動已經並預計將繼續對比特幣的運營業績產生重大影響。3.可供開採的比特幣供應有限，當所有比特幣都開採完畢後，Bitdeer可能無法迅速適應新業務。4.雖然Bitdeer有一種有機的方式來擴大其採礦船隊，但它的業務仍然是資本密集型的。它可能需要額外的資本，但可能無法及時、以優惠條件或根本無法獲得。5.隨着加密貨幣網絡經歷總網絡散列率的增加，Bitdeer可能無法保持其競爭地位。6.Bitdeer過去經營活動的現金流為負，並出現淨虧損，無法保證其未來的經營業績。7.比特鹿有限的運營歷史和快速的收入增長可能會使其難以預測其業務，並評估其業務的季節性和波動性。8.Bitdeer在運營過程中，由於自身無法控制的因素，已經並可能會經歷哈希率的損失。9.Bitdeer面臨與其對大量電力的需求和有限的電力資源相關的風險，這可能對Bitdeer的業務產生重大不利影響, 財務狀況和經營結果。10.如果Bitdeer未能準確估計其合同定價所依據的因素，Bitdeer可能產生的利潤低於預期，或在這些合同上蒙受損失，這可能對Bitdeer的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。11.Bitdeer在定價策略和資源分配方面擁有廣泛的自由裁量權，並可能以您可能不同意的方式行使相關的商業判斷。這樣的判斷可能不會為其業務運營帶來可能的最佳結果。

嚴格保密風險因素(2/9)21 12.Bitdeer面臨激烈的競爭，其競爭對手可能採用激進的定價策略，這可能導致Bitdeer的解決方案和服務降價，並對Bitdeer的運營業績產生重大不利影響。13.由於技術進步，Bitdeer的解決方案和服務的平均售價可能會不時波動，而Bitdeer可能無法將這種降價轉嫁給其機器供應商，這反過來可能會對其盈利能力產生不利影響。14.Bitdeer採礦業務的結果存在不確定性。15.區塊鏈技術和加密貨幣的發展正處於早期階段，加密貨幣或區塊鏈市場的任何不利發展都可能對比特的業務和運營結果產生不利影響。16.Bitdeer面臨與持有、使用或開採加密貨幣，特別是比特幣有關的法律、政治或其他條件或事態發展的風險，這可能對其業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。17.與比特幣網絡連接的礦機供應的大幅增加將導致網絡散列率能力的增加，這反過來又會增加挖掘的難度。這一發展將對比特幣開採活動的經濟回報產生負面影響，從而降低對比特鹿產品和服務的需求和/或定價。18.Bitdeer的業務高度依賴於從供應商那裏獲得足夠數量的加密貨幣挖掘設備。Bitdeer可能無法在需求旺盛時期獲得新的採礦硬件或以具有競爭力的價格購買此類硬件，這可能會對Bitdeer的業務產生重大不利影響, 財務狀況和經營結果。19.Bitdeer依賴於一個或一組第三方電力、礦池服務和採礦機械供應商的供應，他們所採取的超出Bitdeer控制範圍的行動所造成的任何負面事件都可能對Bitdeer的業務和運營結果造成不利影響。20.未能使Bitdeer的解決方案和服務與市場需求的大致水平保持一致，可能會導致Bitdeer失去銷售，這可能對Bitdeer的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。21.比特鹿可能無法執行其增長戰略，也無法有效地保持其快速增長趨勢。22.Bitdeer面臨着與其全球業務規模擴張相關的風險，如果Bitdeer無法有效管理這些風險，它們可能會削弱Bitdeer向海外擴張業務的能力。23.現有采礦數據中心擴建或新採礦數據中心建設的延遲或重大成本超支可能會對Bitdeer的業務構成重大風險，並可能對Bitdeer的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。24.Bitdeer的任何解決方案或服務未能達到必要的質量標準，都可能對Bitdeer的聲譽、業務和運營結果造成不利影響。25.停電或短缺、勞資糾紛等因素可能會對比特鹿的業務活動造成制約。26.如果比特鹿無法保持或提升其品牌認知度，其業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。27.比特鹿可能無法充分保護其知識產權和其他所有權，這可能會對業務產生實質性的不利影響, 財務狀況和經營結果。

嚴格保密風險因素(3/9)22 28.比特鹿可能面臨知識產權侵權索賠或其他相關糾紛，這可能會耗時、辯護或和解成本高昂，並導致重大權利的損失和銷售額的下降。29.Bitdeer高級管理團隊任何成員的流失，或者Bitdeer未能吸引、培訓和留住合格的人員，特別是其設計和技術人員，都可能削弱Bitdeer發展業務和有效執行其商業戰略的能力。30.比特鹿可能容易受到安全漏洞的影響，這可能會擾亂其運營，並對其業務、財務狀況和運營結果產生實質性不利影響。31.比特鹿可能會面臨網絡安全威脅和黑客攻擊，這可能會對比特鹿的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。32.Bitdeer未來可能會進行收購或戰略聯盟，這可能會擾亂Bitdeer的業務，導致支出增加，減少Bitdeer的財務資源，並對Bitdeer的股東造成稀釋。Bitdeer不能向你保證這樣的收購或戰略聯盟可能會成功實施。33.任何全球性的系統性經濟和金融危機都可能對比特鹿的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。34.國際貿易政策和國際貿易壁壘的變化可能會對比特鹿的業務和擴張計劃產生不利影響。35歲。Bitdeer對供應商的預付款可能使其面臨與此類供應商相關的交易對手風險，並對Bitdeer的流動性和現金狀況產生負面影響。36.對温室氣體排放和全球氣候變化的擔憂可能導致環境税、收費, 評估或處罰，並可能對Bitdeer的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。37.若Bitdeer在收回應收賬款時遇到困難，其流動資金、財務狀況及經營業績將受到負面影響。38.Bitdeer的業務及其生產合作夥伴和客户的業務容易受到自然災害和其他Bitdeer無法控制的事件的影響，這些事件的發生可能會對Bitdeer供應商的供應鏈以及Bitdeer的設施、人員和運營結果產生不利影響。39.新冠肺炎疫情給全球經濟、行業和市場狀況帶來了重大負面影響。目前疫情的發展和全球控制尚不明朗，這可能會增加比特鹿發展的不穩定性，對比特鹿的運營結果產生實質性和不利的影響。40.由於比特幣和其他加密貨幣的財務會計設定的先例有限，比特幣公司對如何對加密貨幣交易進行會計處理的決定可能會發生變化。41.訪問Bitdeer的加密貨幣所需的私鑰的任何丟失或破壞都是不可逆轉的。Bitdeer還可能暫時無法使用其加密貨幣。42.比特幣交易所和錢包，以及比特幣網絡本身，可能會受到黑客和欺詐風險的影響，這可能會不利地侵蝕用户對比特幣的信心，從而減少對比特鹿產品和服務的需求。43.如果其持有的加密貨幣因第三方加密貨幣託管服務而丟失、被盜或被毀，比特可能沒有足夠的追回來源，這可能對比特的業務產生實質性的不利影響, 財務狀況和經營結果。44.比特幣網絡的獎勵減半，或其他網絡的獎勵減少，已經並在未來可能對比特鹿的創收能力產生負面影響，因為其客户可能沒有足夠的動機繼續交易處理，客户可能完全停止交易處理操作，這可能對比特鹿的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

嚴格保密風險因素(4/9)23 45.惡意行為者或殭屍網絡可能會控制比特幣或其他加密貨幣網絡50%以上的處理能力。46.如果驗證區塊鏈交易的方法發生重大變化，這種變化可能會損害比特的自有采礦業務，並減少對比特的產品和服務的需求。47.POW加密貨幣網絡以外的其他區塊鏈網絡的受歡迎程度和使用量的增長，可能會對比特鹿的業務產生不利影響。48.比特幣網絡中相當大比例(但不是壓倒性的)用户和礦工接受比特幣網絡軟件補丁或升級，可能會導致區塊鏈中的“分叉”，導致兩個獨立網絡的運營無法合併。分叉區塊鏈的存在可能會侵蝕用户對比特幣的信心，並可能對比特鹿的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。49.加密貨幣交易是不可撤銷的，如果被盜或錯誤轉移，加密貨幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行的加密貨幣交易都可能對比特的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。50美元。比特鹿持有的加密貨幣可能會受到丟失、損壞、被盜或訪問限制的影響，這可能會對比特鹿的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。51.地緣政治、經濟或其他事件對加密貨幣供需的影響尚不確定，但可能會刺激加密貨幣的大規模銷售，這可能導致此類加密貨幣的價格下降，並可能對比特幣的業務產生實質性的不利影響, 財務狀況和經營結果。52.包括比特幣在內的加密貨幣面臨重大的擴展障礙，這可能導致高昂的費用或交易結算時間放緩，任何增加加密貨幣結算規模的機制都可能顯著改變市場的競爭動態。53.在任何礦工停止在已解決區塊中記錄交易的程度上，不包括支付交易費的交易將不會記錄在區塊鏈上，直到區塊被不需要支付交易費的礦工解決。交易記錄的任何廣泛延誤都可能導致人們對該加密貨幣網絡失去信心，這可能會對對Bitdeer的投資產生不利影響。54.網絡擁堵可能導致高昂的費用、交易延遲，以及對加密貨幣網絡的信心喪失，這可能會對對比特鹿的投資產生不利影響。55.Bitdeer可能會通過開採或投資額外的加密貨幣來實現業務多元化，這可能需要大量投資，或使Bitdeer面臨交易風險。56.如果在區塊鏈中記錄加密貨幣的交易費增加，對加密貨幣的需求可能會減少，並阻止網絡擴展到零售商家和商業企業，導致加密貨幣的接受度或價格下降。57.如果用於解決塊的新加密貨幣和/或交易費的獎勵不足以激勵礦工，這些處理器可能會減少或停止在特定網絡上消耗處理能力，這可能會對網絡的效用產生負面影響，降低其加密貨幣的價值，並對比特的業務產生實質性的不利影響, 財務狀況和經營結果。58.礦商可能會向市場出售大量加密貨幣，這可能會對適用的加密貨幣的價格構成下行壓力，進而可能對比特鹿的業務、財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響。

嚴格保密風險因素(5/9)24 59。在加密貨幣開採業務的利潤率不高的情況下，開採參與者更有可能出售他們賺取的比特幣，這可能會限制比特幣的價格。60.加密貨幣和交易未來可能會受到進一步徵税。61.對温室氣體排放和全球氣候變化的擔憂可能導致環境税、費用、評估或罰款，並可能對比特鹿的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。62.Bitdeer面臨與Bitdeer跨國業務相關的税務風險。63.Bitdeer與區塊鏈的交互可能會使其暴露在SDN或被阻止的人面前，或者導致Bitdeer違反未考慮分發分類賬技術的法律條款。64.Bitdeer的挖掘數據中心可能位於所有者未獲得相關當局批准的物業上，可能會被勒令從該物業搬遷。65.Bitdeer可能會不時捲入因Bitdeer的運營而產生的法律和其他糾紛，包括與Bitdeer的供應商、業務合作伙伴、客户或員工的糾紛。66.Bitdder可能會越來越多地成為公眾監督的目標，包括向監管機構投訴、媒體負面報道和惡意指控，所有這些都可能嚴重損害Bitdeer的聲譽，並對Bitdeer的業務和前景造成實質性和不利影響。67.比特鹿的保險覆蓋範圍有限，可能不足以彌補潛在的損失和責任。未投保的重大損失或超出Bitdeer保險覆蓋範圍的損失可能會對Bitdeer的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。68.比特幣開採活動是能源密集型活動, 這可能會限制礦機的地理位置，並對環境產生負面影響。69.比特鹿的業務運營和國際擴張都受到地緣政治風險的影響。70.比特鹿的業務運營和國際擴張可能有內在的政府互動需求，因此面臨更高的腐敗風險。71.Bitdeer需要一定的批准、執照、許可和認證才能運營。任何未能獲得或續期上述任何批准、執照、許可或認證的情況，都可能對比特鹿的業務和經營業績造成重大不利影響。72.Bitdeer可能會因經營Bitdeer的業務而受到罰款和其他行政處罰，這可能會對Bitdeer的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利的影響。73.如果以Bitdeer的品牌名稱和商標提供假冒產品和服務，Bitdeer的聲譽和財務業績可能會受到實質性和不利的影響。74.Bitdeer的哈希率共享業務可能會受到美國的限制。S.如果Bitdeer無法避免向U提供或銷售其哈希率產品，則具有管轄權。S.顧客。此外，Bitdeer的散列率共享業務可能被視為在其提供服務的其他司法管轄區進行的證券發行。75.若根據經修訂的1940年投資公司法(“1940年法案”)，Bitdeer被視為“投資公司”，適用的限制可能會令Bitdeer不切實際地繼續其預期的業務，並可能對Bitdeer的業務產生重大不利影響。

嚴格保密風險因素(6/9)25 76。沒有一個統一的原則來規範加密貨幣的監管地位，也沒有一個統一的原則來管理加密貨幣在任何特定背景下是否是證券。一個或多個國家的監管變化或行動可能會改變對比特鹿的投資性質，或限制加密貨幣(如加密貨幣)的使用，從而對比特鹿的業務、前景或運營產生不利影響。77.監管變化或行動可能會限制加密貨幣的使用或加密貨幣網絡的運營，從而可能要求比特鹿停止某些或所有業務，這可能會對比特鹿的業務、財務狀況和運營業績產生實質性不利影響。78.目前和未來有關加密貨幣的立法和規則制定可能會導致非常的、非經常性的費用，並可能對比特鹿的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。79.聯邦或州機構可能會對比特鹿的業務施加額外的監管負擔。不斷變化的法律法規以及不斷變化的執法政策和優先事項可能會導致與比特鹿業務運營相關的額外支出、限制和延誤。80歲。投資者、貸款人、客户、政府監管機構和其他市場參與者對Bitdeer環境、社會和治理(ESG)政策的日益嚴格的審查和不斷變化的預期可能會給Bitdeer帶來額外的成本或使Bitdeer面臨額外的風險。81.比特鹿可能面臨與誤導性和/或欺詐性披露或加密貨幣創建者使用相關的風險。82.Bitdeer的管理層和合規人員處理上市的加密貨幣挖掘相關服務公司的經驗有限, 而且Bitdeer的合規項目只有最近的歷史。83.Bitdeer尚未確定其現有的財務報告系統內部控制是否符合薩班斯-奧克斯利法案第404條，Bitdeer無法提供任何保證，即Bitdeer現有內部控制沒有重大弱點或重大缺陷。84.如果Bitdeer未能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制系統，Bitdeer編制及時準確財務報表或遵守適用法規的能力可能會受到損害。1.如果BSGA不能在IPO結束後12個月或2022年6月14日(最長可延長6個月)之前完成業務合併，它將被迫清算信託賬户。如果發生清算，BSGA的公眾股東將獲得10美元。每股00英鎊，BSGA權利到期將一文不值。2.如果第三方對BSGA提出索賠，以信託形式持有的收益可能會減少，BSGA股東收到的每股清算價格可能低於10美元。10.3.BSGA股東收到的任何分派，如果證明在作出分派之日之後，BSGA在正常業務過程中到期時無法償還其債務，則可被視為非法付款。4.如果BSGA對Bitdeer的盡職調查不充分，那麼BSGA在企業合併後的股東可能會損失部分或全部投資。與BSGA和企業合併相關的風險

嚴格保密風險因素(7/9)26 5.股東訴訟、監管查詢和調查費用高昂，可能會損害BSGA的業務、財務狀況和經營業績，並可能分散管理層的注意力。6.擁有普通股和私募單位的初始股東不會參與清算分配，因此，他們在確定企業合併是否合適時可能存在利益衝突。7.BSGA要求希望贖回與擬議企業合併相關的公開股票的股東遵守具體的贖回要求，這些要求可能會使他們更難在行使權利的最後期限之前行使贖回權。8.BSGA將要求希望贖回與企業合併相關的公眾股票的公眾股東遵守上述贖回的具體要求，如果企業合併未完成，此類贖回股東可能無法在他們希望出售其證券時出售其證券。9.如果BSGA的證券持有人對其證券行使登記權，可能會對BSGA的證券的市場價格產生不利影響。10.如果業務合併的收益不符合金融或行業分析師的預期，BSGA的證券(或BTG的證券在成交時)的市場價格可能會下降。11.BSGA的董事和管理人員在決定建議收購Bitdeer時可能會有某些衝突，因為他們的某些利益及其附屬公司和合夥人的某些利益不同於或不同於, 你作為股東的利益。12.BSGA和Bitdeer已經並預計將產生與業務合併相關的鉅額成本。無論業務合併是否完成，這些成本的產生將減少BSGA(如果業務合併完成)或BSGA(如果業務合併未完成)用於其他公司用途的可用現金金額。13.BSGA將產生與合併協議預期的交易相關的鉅額交易成本。14.在大量公開發行的股票被贖回的情況下，BTG的證券在業務合併後可能會變得流動性較差。15.首旅集團將被要求滿足在納斯達克上市的初始上市要求。然而，BTG未來可能無法維持其證券的上市。16.BSGA可以放棄企業合併的一個或多個條件，而無需解決股東對企業合併的批准。17.BSGA股東將因發行BTG普通股作為業務合併中的對價以及來自其他攤薄來源而立即面臨攤薄。持有少數股權可能會減少非贖回BSGA股東在關閉時對BTG管理層的影響。18.企業合併的完成取決於若干重要條件，根據合併協議的條款，合併協議可以在企業合併完成之前終止。結果, 不能保證業務合併將完成。19.本委託書/招股説明書所載未經審核備考簡明綜合財務資料可能並不代表業務合併後我們的業績。20.BTGADS涉及市場波動風險。

嚴格保密風險因素(8/9)27 1.BTGADS市場可能無法發展，這將對BTGADS的流動性和價格產生不利影響。2.首旅美國存託憑證的市場價格可能波動，您可能會損失部分或全部投資3.首旅將是適用的納斯達克上市規則所指的“控股公司”，因此有資格獲得豁免，不受某些公司治理要求的約束。如果BTG依賴這些豁免，您將不會獲得受此類要求約束的公司股東所享有的相同保護。4.首旅將發行首旅A類普通股(以美國存託憑證的形式)及首旅第五類普通股可轉換為首旅A類普通股(以美國存託憑證的形式)作為業務合併的代價，首旅可能會增發首旅A類普通股(以美國存託憑證的形式)或其他股本或可轉換債務證券，而無需首旅A類普通股(以美國存託憑證的形式)持有人的批准，這將稀釋現有的所有權權益，並可能壓低首旅A類普通股(以美國存託憑證的形式)的市場價格。5.BTG的雙層投票權結構可能會限制您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人尋求任何BTG A類普通股持有者可能認為有益的控制權變更交易。6.必和必拓普通股的雙層結構可能對必和必拓美國存託憑證的價格和流動性產生不利影響。7.首旅集團美國存托股份價格的波動可能導致首旅集團提起證券集體訴訟。8.未來出售或可能出售相當數量的代表BTG股份的美國存託憑證，可能會壓低此類證券的價格。9.作為一家上市公司的要求可能會使首旅的資源緊張, 轉移首旅管理層的注意力，影響首旅吸引和留住合格董事會成員的能力。10.如果未能對財務報告維持有效的披露控制和內部控制系統，BTG可能無法準確報告其財務結果或防止舞弊。因此，美國存托股份持有者可能會對首旅集團的財務和其他公開報告失去信心，這可能會對首旅集團的業務和首旅集團美國存託憑證的市場價格產生負面影響。11.最近的市場波動可能會影響BTGADS的股價和交易量。12.預計首旅集團在業務合併後的可預見未來不會派發股息。13.如果證券和行業分析師不發表關於BTG的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，或停止發表關於BTG的研究報告，BTG ADS的價格和交易量可能會大幅下降。與BTG相關的風險(1)21.最初的合併可能是U的應税事件。S.BSGA A類普通股或BSGA權利的持有人。22.通過業務合併而不是承銷發行成為上市公司，給首旅集團的非關聯投資者帶來了風險。在業務合併完成後，BTG可能需要隨後進行減記或註銷、重組和減值或其他可能對其財務狀況、經營業績和BTG證券價格產生重大負面影響的費用，從而可能導致BTG股東損失部分或全部投資。注：(1)首創是一家新成立的公司。業務合併完成後，首旅集團將成為納斯達克上市公司。

嚴格保密風險因素(9/9)28 14.BTG是《交易法》規定的外國私人發行人，因此不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。15.作為在開曼羣島註冊的獲豁免公司，首旅集團獲準在公司管治事宜上採用某些與納斯達克公司管治上市標準有重大差異的母國慣例；與首旅集團完全遵守納斯達克公司管治上市標準相比，這些慣例對納斯達克持有人所享有的保護可能較少。16.你可能會在保護你的利益和你通過U來保護你的權利的能力方面遇到困難。S.法院可能受到限制，因為BTG是根據開曼羣島的法律註冊成立的，BTG進行幾乎所有業務，其大多數董事和高管居住在美國以外。17.BTG是聯邦證券法所界定的“新興成長型公司”，BTG無法確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低BTGADS對投資者的吸引力。18.與BTG普通股的直接持有人相比，美國存託憑證持有人擁有的權利較少，必須通過託管機構行使其權利。美國存託憑證持有人的投票權受到《存託協議》條款的限制，美國存托股份持有人可能無法直接行使對其首旅證券的投票權。19.BTG ADS和BTG普通股的持有者對法院的選擇有限，這可能會限制您獲得有利的司法法院來投訴BTG、託管人或各自的董事, 託管人和BTG的管理人員或員工。20.美國存托股份持有人向託管機構索賠的權利受《存款協議》條款的限制。21.美國存托股份持有人可能無權對根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致任何此類訴訟中對原告不利的結果。22.託管銀行有權就各項服務向首旅美國存托股份持有人收取費用，包括年費。23.首旅美國存托股份的持有者不得從首旅獲得股息或其他分派，如果向其提供股息或其他分派是非法或不切實際的，則持有者可能不會從這些分派中獲得任何價值。24.BTGADS的持有者可能會因為無法參與配股而遭遇股權稀釋。25.BTGADS的持有者在轉讓其BTGADS時可能受到限制。26.BTG(或其前身BSGA)可能是或成為PFIC，這可能導致不良U。S.聯邦所得税對美國的影響。S.首旅美國存託憑證或首旅A類普通股的持有者。27.因為在某些歸因規則下，BTG的非U。S.子公司可以被視為受控制的外國公司。S.出於聯邦所得税的目的，可能會有不利的U。S.聯邦所得税對某些美國人的影響。S.BTGADS或BTG A類普通股的持有人直接或間接擁有BTS ADS或BTG A類普通股10%或以上的人。28.未來税法的變化可能會對首旅集團產生重大不利影響，並降低首旅集團股東的淨回報。

謝謝