附件5.1

投資政策聲明

為

雷霆能源公司

製作人：

雷霆能源公司，

2022年11月14日

公司機密

目錄

引言

雷電能源股份有限公司(“雷電能源”) 將於2022年11月12日與雷電能源投資經理(連同任何繼任投資經理，“投資經理”)簽訂該協議(此後不時修訂或補充的“協議”)。此處未定義的術語應具有作為附錄A所附的術語詞彙表所賦予的含義。

本投資政策聲明(“IPS”) 闡述管理雷聲能源證券組合(“證券組合”)的一般原則，該證券組合由投資賬户中持有的證券組成。投資賬户的管理應與本IPS一致。本文檔 旨在為投資經理(由雷霆能源挑選)提供指導，以便採取謹慎謹慎的行動以實現雷霆能源的目標，同時在管理投資組合的投資風險和回報方面提供足夠的靈活性。 此IPS：

雷霆能源打算定期(但不少於每年)審查本IPS中描述的投資政策，以確保它們充分 反映與投資組合和資本市場相關的變化。

主要投資目標是尋求預期超過4.1“基準/風格指數”下所述基準的平均年回報的回報 ，同時保持在本指南規定的風險參數內。

證券投資組合應按照按優先順序強調主要目標的合理投資實踐進行投資。

投資將按不同類型的債券和/或其他義務進行分散投資，以降低投資組合的總體風險，如本IPS第6.2節所述。

投資組合 將保持足夠的流動性，使投資組合能夠滿足可能合理預期的所有要求。投資組合 流動性在這裏被定義為通過具有市場執行力的主要做市商進行的固定收益投資。為了幫助保持所需的流動性，不得購買可能沒有多少做市商或市場出價不佳的債券。

該投資組合預計將超過第4.1節中指定基準的平均年回報率。

預計此處所述的目標和政策 將被用作選擇和評估適當的投資經理以管理投資組合資產的標準。具體地説，雷霆能量的職責包括：

此外，雷霆能源可聘請第三方投資顧問向雷霆能源提供專家意見及協助，以評估投資組合的管理、協議及IPS所要求的月報要求，以及提供其他投資諮詢服務。

投資經理應按照雷諾能源與投資經理之間的《投資管理協議》(以下簡稱《協議》)以及本《投資協議》中概述的投資目標、指導方針和約束來管理投資組合的資產。投資管理人應承擔按照協議行事的受託責任。

投資組合資產將由經驗豐富的 投資管理公司管理，受託責任如下：

投資經理的角色是通過提供以下投資管理服務來管理投資組合的資產：

投資經理被授權 負責遵循和維護投資組合的資產配置策略，並自行決定投資組合的 單個證券選擇。

確定滿足多元化和投資組合既定參數的各種公司證券、政府證券和其他允許的投資。

投資經理的業績是根據代表投資經理的投資風格、策略、資產配置和風險水平的完全投資的市場指數或市場指數的組合來衡量的。應允許投資經理使用降低風險的工具，包括但不限於利率互換、信用違約互換和/或進行整體贖回撥備。

定期監控和跟蹤單個投資的風險和回報，包括經常執行按市值計價的估值，但頻率不低於每兩週一次。

每月審查投資組合業績和投資指導方針，以確定投資是否繼續滿足投資組合的目標和財務狀況。

每季度向雷電能源和/或雷電能源指定人員、估值代理和投資經理報告/建議投資組合的業績，以使雷諾能源和投資經理隨時瞭解投資組合的投資進展，因為這與投資組合的業績以及持續運營和償債所需的合理預期現金需求有關。上述報告應 符合本協議第9節。

根據本IPS，投資組合資產的清算也由投資經理負責。

雷霆能源意識到，對投資經理的持續審查和分析與在投資經理遴選過程中進行的盡職調查一樣重要。 雷霆能量可能會定期監控投資經理，如下所述：

雷霆能源將定期對投資經理進行持續的 分析，但不少於每季度一次。除了審查季度投資 業績外，還將評估以下內容：

如果迅雷能源確定 上述任何因素或與投資經理的業績或組織有關的任何其他發展需要進行更徹底的檢查，雷霆能源將把該投資經理列入正式的“觀察名單”。在觀察名單審查期間評估的因素包括但不限於以下因素：

非常事件可能包括以下 事件：

中期業績標準 衡量投資經理在不超過十年的一段時間內相對於適當市場指數的業績。

短期績效標準包括至少三年的時間段。與同行相比，Investment Manager預計將表現出良好的累積和滾動三到五年風險調整後的業績。

作為對投資經理的觀察名單審查的結果，雷霆能源將提出更換或保留投資經理的建議 。如果建議保留投資經理，可能會建立觀察名單評估期，以更密切地監控投資經理。這段時間通常為四個季度，但也可以更短或更長，具體取決於導致觀察名單審查的情況。

雷霆能源有權在其認為適當的任何時間採取糾正措施，更換投資經理。觀察名單並不是刪除現有投資經理的唯一途徑。上述事件或雷霆能源確定的任何其他令人擔憂的事件，可能會促使投資經理立即被免職，而不是被列入觀察名單。

鑑於投資組合資產的性質以及雷霆能源負債的持續時間，保守至中等水平的投資風險是可以接受的。支持投資級固定收益債券投資權重較高的資產組合政策是謹慎的。

建議為產品組合提供以下配置文件：

短期到長期(一個月 到30年)

嚴格遵守IPS 要求

在 IPS準則內保守/適度

符合IPS準則的最大產量

資本保值和超過所述基準回報的能力。

當前收入和資本增長，而不會在IPS指導方針內承擔不必要的風險。

主動管理

所有投資將以保存資本和提供足夠的流動資金為目標進行，以使雷霆能源能夠滿足其合理預期的現金需求，用於持續運營和償還債務。

根據投資組合的回報目標和風險參數 ，資產組合一般應保持如下(百分比為投資組合的市值)。

上表按資產類別和百分比顯示了最小和最大投資組合 。投資級固定收益債券將由投資級評級公司債券 證券(即被標準普爾評級等於或大於“BBB-”的美國公司債券) 或被穆迪和政府證券評級為“Baa3”的美國公司債券(即被標準普爾評級等於或高於“BBB-”或被穆迪評級為“Baa3”的美國國債和機構)組成。所有新購買的證券必須獲得穆迪和標普的投資級評級。如果是“分離評級”證券，即不同評級機構的評級分類不同的證券，則應適用較低的質量評級。投資經理被允許持有被降級至投資級別以下的證券的總市值高達5%；此外，如果上述債券被標準普爾評為不低於“B-” 或被穆迪評為不低於“B3”，如下所述。固定收益投資組合的最低美元加權平均信用質量評級應至少為穆迪的“Baa3”或標普的“BBB-”。所有評級類別， 包括穆迪的限定符“1”、“2”和“3”，標普的限定符“+”和“-”。投資組合價值的至少75%必須投資於投資級固定收益債券。

根據本文的進一步定義和規定，非投資級固定收益債券的能源持有量僅限於穆迪評級低於“Baa3”、等於或高於“B3”、被標普評為低於“BBB-”、等於或高於“B-”的證券。 投資級固定收益債券包括被穆迪評級為等於或高於“Baa3”、被標普評為等於或高於“BBB-”的公司證券和政府證券。

偏離這一資產組合指導方針可能會在首先向評級機構發出通知後得到雷霆能源的書面授權，該通知可能會確定累計偏離 是否構成對目標分配精神的實質性偏離。

為“現金(Br)及現金等價物”類別設計的最高百分比，擬在最初增加購買投資組合中的證券後適用。 雷霆能源認識到，這一初始上升期可能長達投資組合啟動後的三個月。

投資組合組合將根據市場情況定期審查，但將在目標資產配置範圍內進行審查，以確定必要時對每種資產類別的適當分配。

該投資組合將以巴克萊資本美國綜合指數(或其他商定的基準)中所代表的評級為 BBB-的公司證券作為基準。 基準將受到發行人上限為2%和7.5%的單一行業上限的限制。

基準各組成部分的權重如下 ：

巴克萊資本美國綜合指數中的公司證券，BBB評級：80%

巴克萊資本美國綜合指數中的公司證券，A級： 20%

巴克萊資本“4類”行業分類將用於計算單一行業最高額度。

預計在大多數市場週期內，對每個資產類別和資產類別內投資風格的配置將保持穩定。

由於管理投資組合中的資本增值(折舊)和 交易活動可能導致偏離整體資產配置，因此將監控總資產配置 ，雷霆能源應至少每年審查資產配置。

如果任何資產配置超出本IPS第6.4節規定的可接受的 範圍，投資經理必須遵守以下規定：

如果投資組合中持有的任何單一證券的評級降至低於IPS限制，或者投資組合的美元加權評級平均值低於IPS限制，投資經理必須遵守以下規定：

過度抵押測試：

本IPS 中規定的投資指導原則是為了使投資組合中持有的證券預付款滿足過度抵押測試(例如，證券預付款大於或等於投資者資本的未償還本金)；但前提是， 最終目標是使投資組合中的證券預付款等於或大於投資者資本未償還本金的110%。

該協議要求估值代理 (在迅雷能源的協助下，在迅雷能源的指導下，估值代理)計算每種證券的市值和投資組合中持有的證券在每個估值日的預付款，並報告在該估值日是否滿足了過度抵押 測試。如果估值代理無法計算證券的市值或無法確定計算過度抵押測試所需的任何其他要素(即確定資產類別)， 根據協議條款，雷霆能源已同意獲取有助於估值代理計算證券市值和證券或就計算過度抵押測試所需的任何其他要素進行確定的信息 。在雷霆能源的書面指示和要求下，投資經理同意 盡其最大努力協助雷霆能源向評估代理提供有關證券的此類信息，以協助評估代理計算證券的市值和/或確定計算過度抵押測試所需的任何其他要素 。評估代理人應是本節的第三方受益人。儘管如此 如上所述，如果迅雷能源或投資經理應迅雷能源的要求，不能、不能或拒絕向評估代理提供 該等要求的信息，評估代理應按照協議中規定的 繼續進行評估和計算過程，迅雷能源承認，這可能導致證券的市值為零($0)，和/或未能滿足過度抵押測試。

該投資組合預計將超過4.1節中指定基準的平均年回報率。

雷霆能源將至少每季度監測一次投資組合的表現。除非 另有説明，否則雷霆能源將評估投資經理在三至五年滾動時間段和整個市場週期內對實現本IPS中概述的投資目標所做的貢獻。

如上所述，雷霆能源將按季度監測投資經理的業績和投資組合的構成。

雷霆能源將評估投資經理在至少三到五年的時間範圍內成功實現本文檔中列出的投資目標的情況。雷霆能源意識到，大多數投資都經歷了週期。因此，可能會有一段時間無法實現投資目標，或者投資經理可能無法實現預期的業績目標。

投資組合和投資經理的 業績應該以回報率和美元價值的變化來報告。應將回報與最近一個季度以及年度和累計歷史時間段的適當市場或基準指數和同業集團進行比較。

以波動率或季度回報的標準差衡量的風險應在累積了12個季度的業績歷史後進行評估。還應進行歸因分析，以評估與金融市場波動的影響相比，投資組合的投資結果在多大程度上歸因於投資經理的投資決策。

雷霆能源認識到在評估投資經理的業績時關注長期的重要性。雷霆能量了解短期內投資經理的表現可能與代表性市場指數的表現明顯背離的可能性。 只要該等條件在本協議中明確規定(如本協議附件B所示)，雷霆能源也可在下列任何條件下終止投資經理：

投資活動必須符合本IPS、與投資經理簽訂的協議和適用法律的要求。如果協議中包含的投資指南或其他條款與本IPS之間存在差異，應以本協議為準。

投資經理確認本IPS中提供的一般指導原則，並將根據這些指導原則管理投資組合。投資經理將 監控投資組合，並將盡最大努力在合理可行的情況下儘快糾正任何偏離本準則的情況。

除非獲得迅雷能源的書面批准，否則不允許進行本IPS中未明確授權的任何其他安全交易。投資經理要求執行當前未在本IPS中授權的交易的請求應在執行此類交易之前以書面形式提出。

在實際可行的情況下，投資經理應在 執行交易之前，將導致偏離本政策指導方針的交易或意外的市場行為提請雷霆能源注意。此類偏差可由雷霆能量以書面形式授權，以確定該偏差是否構成對本IPS意圖的實質性偏離。

本IPS 中所載的投資準則已制定，以確保投資組合中持有的證券預付款滿足過度抵押測試(即，投資組合中所持證券的預付金額大於或等於投資者的未償還本金金額 資本)；但最終目標是實現投資組合中的證券預付金額等於或大於投資者資本未償還本金的110%。

已授權投資經理負責建立和維護投資組合的資產配置策略。

除非下文另有説明，否則在正常市場 條件下，預期投資組合將主要投資於符合第4節及與雷霆能源協議所述投資風格的固定收益證券。投資經理不得將投資組合市值的20%以上投資於現金 和現金等價物，但雷霆能源啟動投資組合後的最初三個月或如下所述除外。在與投資組合建立賬户關係的最初三個月內，投資經理可以 持有更大比例的現金和現金等價物，以便有序地投資於投資組合，目的是購買 要包括在投資組合中的最佳資產。

為了將鉅額虧損的風險降至最低，投資經理應保持一個多元化的投資組合。在符合本IPS概述的約束條件下，投資經理應 有權自行決定投資組合的各個證券選擇。

多元化戰略的目標 是：

為實現多元化，投資組合資產 應根據本章第4節和第4.1節中列出的基準資產/投資組合進行投資。

為投資組合購買的證券應 在美國證券交易委員會註冊，除非獲得豁免註冊，在公認的美國場外交易市場交易，並以美元交易。不允許使用美元以外的貨幣進行交易。

為投資組合購買的由公司證券和政府證券組成的投資級固定收益債券 在購買時應被穆迪評為不低於“Baa3” ，並被標普評為“BBB-”。固定收益投資組合的最低美元加權平均信用質量評級應為穆迪的“Baa3”或標普的“BBB-”。所有評級類別，除標普的“AAA”和穆迪的“AAA”外，都包括穆迪的限定詞“1”、“2”和“3” ，以及標普的“+”和“-”。如果是“分離評級”證券，則 是不同評級機構評級等級不同的證券。應適用質量評級中較低的一個。 至少75%的投資組合價值必須投資於投資級固定收益債券。

允許投資經理持有被降級至投資級別以下的證券的總市值不超過5%；條件是，這些債券被穆迪評級為不低於 “B3”，被標普評為“B-”。

通常預計投資經理將繼續完全投資於投資級固定收益債券和非投資級或投機級固定收益債券，但認識到現金儲備可能會不時被用於提供流動性或實施某些投資策略 。現金包括任何立即可用的美元資金，現金等價物包括可隨時轉換為現金的投資(現金和政府證券除外)。

除美國國債和美國機構外，該投資組合市值的5%將不會超過任何單一發行人。美國機構可能包括Fannie Mae、Freddie Mac、Ginnie Mae、聯邦住房貸款抵押公司、聯邦農場信貸銀行、聯邦住房貸款銀行、聯邦農業抵押公司、田納西河谷管理局和單一發行人或發行者的美國國債固定收益證券，但政府證券除外， 不得超過投資組合市值的5%。單一行業的固定收益證券不得超過投資組合市值的10%。

禁止的投資包括但不限於 ：

所有在IPS之外的投資都必須得到雷霆能源的事先書面批准，並事先書面通知評級機構。

對投資組合的投資應以謹慎、技巧、謹慎和勤奮的態度進行，在當時的情況下，謹慎的人以類似的身份行事並熟悉此類事情， 將用於經營具有類似性質和目標的企業。

投資組合的交易由投資經理指導，並由投資經理負責，雷霆能源已授予該投資經理酌情決定權，以確定(受此處概述的投資目標和政策的約束)代表投資組合買賣的證券、此類證券的金額以及此類交易中使用的經紀商或交易商。如果沒有相反的雷霆能量方向，投資經理通常有義務影響與那些在投資經理看來能夠根據適用法律提供最佳價格和執行客户訂單的經紀商或交易商的交易。

投資組合的投資業績應 每月監測並向雷電能源、其指定人、估值代理、投資經理和評級機構報告(如果需要)。投資業績報告應反映投資組合每月的總體已實現收益， 截至報告日期的組合投資的資產狀況和一般資產分配表，以及投資組合中資產的構成 和細節。此外，過度抵押測試應由評估機構進行監測和報告。

該投資計劃將有以下 溝通和報告標準，以確保其繼續實現投資組合聲明的投資目標和風險容忍度 如下：

對於提交給評級機構的報告，應足以滿足本協議規定的所有目的(除非本協議另有明確規定)，如以書面形式郵寄， 預付頭等郵資，親手遞送，通過隔夜快遞服務寄給每個評級機構，地址為：穆迪投資者服務公司，紐約世貿中心7號，紐約10007，注意：CBO/CLO Monitor或通過電子郵件發送至cdomminoring@moodys.com和標準普爾，地址為紐約水街55號41樓，紐約10041-0003或以清晰形式傳真至傳真 編號(212)438 2655，注意：結構化信貸-CDO監控或通過電子副本發送至CDO_SurveMonitoring@Standardandpoors.com。

應投資經理和估價代理人的要求，應按照本協議第11.04節的規定按要求交付報告。

本投資政策每年至少審查一次，必要時予以確認或修改。如果需要，在雷霆能源向評級機構提供任何擬議的修訂的書面通知後，所有修訂應由投資經理和雷霆能源簽署。

不言而喻，雷霆能源將定期審查本IPS，以確定是否需要根據不斷變化的情況進行任何修訂，包括但不限於財務狀況、風險承受能力或涉及投資經理的變化。如果雷霆能量允許偏離此IPS或實施策略更改，則應記錄更改的情況和理由，並將其附於此 IPS。對本IPS的任何修改或更改應由迅雷能源在上述修改或更改生效之前，如有需要，向評級機構提供書面通知。雷霆能源同意，未經投資經理或估價代理人書面同意，不得以任何方式修改本IPS，對投資經理或估價代理人造成重大不利影響。

雷霆能源公司，，

由迅雷能源公司擔任首席執行官

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簽名

____________________________

打印名稱

職務：授權代表

投資經理認可

投資經理

對本文檔中概述的投資政策和約束的偏離 可由迅雷能源進行書面授權，以確定合計偏離是否構成對本投資政策意圖的重大偏離。

雷霆能源將定期審查本文件中提出的投資政策 ，該公司可以批准和實施變化。通過初始和持續接受這些目標和準則，投資經理同意遵守自_起生效的本文件的規定。

“投資經理”

____________________________

簽名

____________________________

打印名稱：

職務：授權代表

附錄A

術語表

主動管理

債券的買賣，而不是持有至到期。

預付款

(A)使用標普預付率計算的標普預付款和(B)使用穆迪預付率計算的穆迪預付款，兩者以較少者為準。

提前率

對於每個資產類別，在相關評級機構表中與該資產類別和到期日(如果適用)相對的關於過度抵押測試的百分比 。

認可交易商

如果證券不是政府證券，則指估值代理協議所列的任何銀行或經紀交易商(或任何該等上市銀行或經紀交易商的任何繼承人) 或由迅雷能源(或代表其的投資經理)以書面指定並根據評級機構確認獲得標普和/或穆迪(視情況而定)批准的任何其他銀行或經紀交易商。

已批准的交易所

任何交易所或報價系統，定期提供評估代理協議或雷諾能源(或其代表的投資經理)指定的、並經標準普爾和/或穆迪(視情況而定)根據評級機構確認批准的任何其他交易所公佈的證券價格。

批准的網絡1

評估代理協議中列出的任何網絡1(或任何此類網絡1的任何繼承者)，或由ThunderEnergy(或其代表的投資經理)以書面形式指定並經標準普爾和/或穆迪(視情況而定)根據評級機構確認批准的任何其他網絡1。

批准的定價服務

在評估代理協議(或任何該等上市定價服務的任何繼承者)中列出的定價或報價服務，或由迅雷能源(或代表其的投資經理)以書面指定並經標普和/或穆迪(視情況而定)在評級機構確認後批准的任何其他定價或報價服務。

批准的來源

(I)兩個核準交易商和/或核準 網絡1(只要使用兩個投標價格中的較低者)和三個核準經銷商和/或核準網絡1(如果使用三個投標價格的平均值)、(Ii)核準交易所或(Iii)核準定價服務中的任何一個。

資產

個人或公司擁有的任何有經濟價值的物品，尤指可兑換成現金的物品。

資產類別

為超額抵押測試分配給每種證券的類別 。

歸因分析

用於評估經理的決策對投資基金或投資組合業績的影響的工具。歸因分析將投資組合的表現與適當基準的表現進行比較。它主要被機構投資者用來確定經理的決策是否產生了令人滿意的回報。

巴克萊資本美國政府通脹掛鈎債券指數

巴克萊資本發佈的通脹保值美國債券指數。大多數美國交易的投資級債券都在該指數中。

基準

證券市場上可用來衡量投資業績的指標，如標準普爾500指數。

藍籌股

一家聲譽極佳的大公司。這些 通常是運營多年且財務狀況良好的大型公司，擁有可靠的收益， 經常向投資者派息。藍籌股通常市值數十億美元，通常是市場領頭羊或所在行業的前三大公司之一，而且更多的時候是家喻户曉的名字。

邦德

負債實體(發行人)發行債券，説明將支付的利率(息票)和貸款資金(債券本金)的歸還時間(到期日)。債券利息通常每六個月支付一次(每半年支付一次)。債券的主要類別是公司債券、市政債券和美國國債，統稱為“國債”。

打電話

給予投資者在特定時間段內以特定價格購買股票、債券、商品或其他工具的權利(但不是義務)的協議。

資本

代表個人或企業財富的金錢、財產和其他貴重物品。

帽子

旨在針對浮動利率貸款利率高於一定水平(稱為上限利率)的情況提供保險。

現金

指可供投資經理使用的任何美元(包括證券賬户中的金額)的即時可用資金。

現金賬户

持有可用於雷霆能源的資金的賬户，用於償還債務或用於超過投資賬户中投資者資本的運營費用。

現金等價物

指投資(不包括現金和政府證券)：

就計算標普預付款而言，債務人的短期標普發行人信用評級至少為“A-1+”或長期標普發行人信用評級至少為“AA”，而就計算穆迪預付款而言，其短期穆迪評級至少為“P-1”或長期穆迪高級無擔保評級至少為“Aa2”。

(B)在投資貨幣市場工具的基金中，為計算標普預付款而獲標普評級為“AAAM”、“AAAG”或“AAA”的基金，以及為計算穆迪預支金額而獲穆迪評為“Aaa.mf”或“MR1+”的基金；但前提是：(I)現金等價物在任何情況下都不包括僅規定支付利息的任何義務，(Ii)上文(A)段所指的現金等價物應在發行後183天內到期，(Iii)如果標普或穆迪改變其評級體系，則本定義中包括的任何評級應被視為標準普爾或穆迪(視情況而定)後續評級類別中的等同評級，(Iv)如果標普或穆迪不再從事證券評級業務，則此定義中包括的任何評級應被視為來自另一家評級機構的同等評級，以及(V)現金等價物(由投資管理人維持的貨幣市場基金除外)不應包括對任何單一發行人的任何此類相當於50,000,000美元的投資。

債務抵押債券(CDO)

一種結構性資產支持證券(ABS) ，由特殊目的實體發行，並以包括債券和貸款在內的債務義務為抵押，具有多個“部分”。每一批債券提供不同程度的風險和回報，以滿足投資者的需求。CDO的價值和支付 源自固定收益標的資產組合。CDO證券被分成不同的風險類別或部分， 因此“優先”部分被認為是最安全的證券。利息和本金按資歷順序支付，因此初級部分提供更高的息票支付(和利率)或更低的價格，以補償額外的違約風險 。

抵押貸款債券(CLO)

一種結構性資產支持證券(ABS) 類似於債務抵押債券(CDO)，但基於銀行的個人貸款或商業貸款組合 而不是債券。

商品

一種實物，如食品、穀物和金屬，可與另一種同類產品互換，投資者通常通過期貨合約買賣。

公司證券

美國公司發行的以美元計價並出售給投資者的債券或債務證券。

國家風險

國家/地區風險是持有不同於該指數的國家/地區的證券的風險。

信用評級

對債務人支付其財務義務的總體財務能力(其信譽)的當前看法。本意見側重於債務人的能力和履行到期財務承諾的意願。如果是拆分評級，則適用穆迪或標準普爾的較低評級。

信用風險

信用風險是圍繞借款人償還債務能力的不確定性。

治癒

合同中允許違約方解決違約原因的條款，例如還款寬限期。

貨幣

主權國家的貨幣單位，如美元。

保管人

為機構投資者的股票和其他資產提供託管的銀行或其他金融機構。

多元化經營

將投資組合分散到多個投資項目中，以避免過度暴露於任何一種風險來源。

持續時間

衡量價格對利率變化敏感性的指標 。持續期是在利率變動100個基點(1%)的情況下預期的價格變動百分比。

權益

公司所有人持有的債權。

受託機構

以信託形式為受益人持有資產的個人、公司或協會。能行使自由裁量權或能控制法律事務的重要方面的人。

固定收益投資或固定收益證券

借款人發行的證券，規定發行人在特定時間段內以固定利率向持有者支付特定款項。也可稱為“債務”或“債券”。就本IPS而言，固定收益證券包括以固定利率發行的公司證券和政府證券。

期貨合約

按約定的價格和日期買入或賣出標準數量的某一特定工具的交易所交易合約。未來與期權的不同之處在於雙方都有義務 遵守交易。期貨在一系列基礎工具上交易，包括大宗商品、債券、貨幣和股票指數。

政府保安

總而言之，美國國債和美國機構。

指導方針

指作為投資管理協議的一部分，在投資經理和迅雷能源之間建立的投資經理的“投資指南”。 指南可以是一般性的，也可以是具體的。

對衝基金

私人投資合夥企業或離岸投資公司，其中普通合夥人進行了大量個人投資，其發售備忘錄允許基金利用槓桿和衍生品同時持有多頭和空頭頭寸，並投資於許多市場。對衝基金經常使用涉及程序交易、賣空、掉期和套利的策略。

套期(套期保值)

一種用來抵消投資風險的策略。 完美的對衝是消除未來收益或損失的可能性。

歷史因素

回顧過去的關係和與之相關的環境，以評估當前市場狀況和關係的相對投資潛力。

通貨膨脹率

一個經濟體中商品和服務的整體價格上漲(通常由貨幣供應的增加引起)，通常由消費物價指數來衡量。

利率風險

利率風險是指由期權調整後的持續期衡量的整體利率水平的變化而產生的價格波動。

投資賬户

在由投資經理管理的投資組合中持有證券的帳户 。

1940年投資顧問法案

美國立法將投資顧問定義為就如何管理投資或代表客户進行投資提供專業建議的人。根據《顧問法》修正案 ，管理資產超過2,500萬美元的投資顧問必須在美國證券交易委員會註冊。 法案界定了投資顧問的責任，並就他們可能收取的費用和佣金提供了指導方針。此外，該法案還提供了一些反欺詐條款，以保護投資者免受掠奪性顧問的侵害，甚至包括那些未在美國證券交易委員會註冊的顧問。

投資顧問

在確定投資組合的資產配置模型或最佳投資組合方面為迅雷能源提供 專業協助的個人或組織 ，以符合投資準則的方式最大化風險調整後的投資回報

投資級固定收益債券

以固定利率發行的債券，穆迪投資者服務公司的信用評級為“Baa3”或更高，標準普爾的信用評級為“BBB-”或更高。 投資級評級適用於財務風險相對較低、未來付款概率相對較高的發行人。 就本IPS而言，投資級固定收益債券包括具有投資級評級的固定利率公司證券和固定利率政府證券。

投資級評級

各種字母和數字名稱或評級由穆迪投資者服務公司、標準普爾評級服務公司和其他國家公認的統計評級機構指定，以提供債券和票據資信的相對指示。標準普爾對每個評級類別使用 以下字母系統，並使用“+”、“Flat”或“-”表示每個類別中的步驟， 從最高到最低的信用質量評級：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D表示違約。穆迪投資者服務公司 對每個評級類別和“1”、“2”或“3” 使用以下字母系統來表示每個類別內的步驟，從最高評級到最低評級：AAA、AA、A、Baa、BA、B、CAA、Ca和 C。前四個評級類別不考慮其子分類，被視為投資級評級(例如被標準普爾評為“bbb-”或更高，被穆迪評為“Baa3”或更高)。

投資視野

預計投資一筆資金的時間長度 。個人的投資期限取決於何時需要資金以及需要多少資金，而期限會影響最優投資策略。一般來説，投資者的期限越短，他/她應該願意接受的風險就越小。

投資經理

經理或潛在經理，包括公開市場和非公開市場。包括但不限於股票、固定收益、私募股權、房地產、對衝基金、大宗商品和現金的經理。雷霆能源公司根據合同聘請的一家外部資金管理公司。

投資者資本

由Network 1和/或Thunder Energy籌集的初始資金，並放置到投資組合中，供投資經理投資於投資組合。

槓桿

投資組合的市場義務 可能超出經市值調整的資本承諾的借入資本(債務)數額的條件。

槓桿收購

收購一家公司或控制一家公司的權益 ，使用大量借來的錢。通常情況下，目標公司的資產會作為借入資金的抵押品。

有限合夥企業

由一個或多個普通合夥人和一個或多個有限合夥人組成的商業組織，前者管理業務並承擔法律債務和義務，後者僅對其投資範圍負責。有限合夥人還享有合夥企業現金流的權利，但不對公司 義務負責。

清算

投資經理將清算資產以 嘗試獲得儘可能多的資金來重新平衡投資組合或欠投資者的債務。

流動性

投資組合流動性 被定義為通過具有市場執行力的主要做市商進行的固定收益投資。

長期的

在雷電責任和投資範圍的背景下，長期被假設為30年或更長時間。

按市值計價

對資產和負債等可隨時間變化的賬户公允價值的衡量標準。按市值計價旨在提供對一家機構或公司當前財務狀況的真實評估。

市場指數

將幾種債券或其他投資工具組合在一起，並根據特定日期的基準值表示其總價值所產生的合計價值。市場指數 旨在代表整個債券，從而跟蹤市場隨時間的變化。

市場價值

關於以下事項：

(Ii)其定義(B)段所述類型的任何 現金等價物、該等現金等價物的總流動淨值(由雷霆能源報告給估值代理人或代表雷霆能源的投資經理)；

如果沒有收到與在估值日期確定任何證券市值有關的投標或 投標數量不足，則該證券的市值應為零($0)。

就市值的定義 而言，由迅雷能源(或代表迅雷能源的投資經理)向估值代理報告的任何計息證券的應計利息，應不包括在作出該等釐定的一方的市值釐定中。

市場價值價格

就任何日期的證券而言，該證券在該日期的出價 由雷霆能源(或代表雷霆能源的投資經理)確認的認可來源提供。

成熟性

一項投資的本金或規定價值到期和應付的日期。

貨幣市場

短期債務工具(票據、商業票據、銀行承兑匯票等)是發行和交易的。

穆迪預付款

於過度抵押測試下的任何釐定日期，(I)所有證券的總和為(1)該等證券的市值乘以(2)根據過度抵押測試適用於該等證券的資產類別的穆迪 預付利率，(Ii)存放於 現金賬户的金額減去建議由迅雷能源支付的金額(如有)，及(Iii)截至該日期的 應計淨額的正值或負值。

穆迪投資者服務公司(Moody‘s)

一家國家認可的信用評級機構， 用9個符號系統對債券的投資質量進行評級。範圍從最高的投資質量，這是“AAA”， 到最低的信用評級，這是“C”。評級為“Baa3”或以上的證券被視為投資級別 。評級為“Ba1”或以下的證券被視為投機性證券。

穆迪OC測試評級

(I)就同時獲穆迪和標普評級的證券而言，如該等評級之間的差額為一個類別或以下，則指該等評級中較高的一個；

(Ii)如某證券同時獲穆迪及標普評級，而兩者之間的差額超過一個類別，而穆迪的評級較高，則為穆迪評級；

(Iii)就同時獲穆迪和標普評級的證券而言，如該等評級之間的差額超過一個類別，而穆迪評級較低，則指介於 個此類評級之間的評級(或如該等評級之間的評級子類別數目為奇數，則指最接近該中點的兩個評級中較高的一個)；

(Iv)如雷諾能源(或代表雷諾能源的投資經理)向估值代理人報告的那樣，如果證券 沒有被穆迪評級，但同一發行人的另一項債務被穆迪評級，則(A)如果該債務是相同優先級的 ，則該評級，(B)如果該債務是優先無擔保債務，則(1)如果該債務是高於該評級的一個子類別，則 如果該證券是優先擔保債務，則評級保持不變，(2)低於該評級的兩個子類別，如果該評級為“B1”或更高，並且該證券是從屬債務；(3)低於該評級的一個子類別 ，如果該評級介於“B2”和“Ca”之間，並且該證券是從屬債務；以及(4)否則， “C”，(C)如果該債務是從屬債務，並且該證券是優先擔保債務，則(1)如果該評級為“Baa3”或更高，則高於該評級的一個子類別。(2)如果評級在“BA1”和“B2”之間(包括“BA1”和“B2”)，則高於該評級的兩個子類別，(3)如果該評級為“B3”，則高於該評級的一個子類別，以及(4)否則該評級， (D)如果該債務是從屬債務，並且該證券是優先無擔保債務，則(1)如果該評級是“B3”或更高，則(2)該評級以上一個子類別，以及(E)如果該債務是高級擔保債務，然後(1)如果該評級為“Ca”或更高，並且該證券是優先無擔保債務，則為低於該評級的一個子類別，(2)如果該評級為“Ca”或更高，並且該證券是從屬的 債務，則為低於該評級的兩個子類別，以及(3)否則為“C”；

(V)如果雷霆能源(或代表雷霆能源的投資經理)向穆迪提交該證券，以估計該證券的評級因數，則根據該估計確定的評級；但前提是在穆迪收到該評估之前，如果雷諾能源(或代表雷諾能源的投資經理)向投資經理和評估代理證明，雷諾能源(或代表雷諾能源的投資經理)相信該評估將至少等同於“B3”評級，則該評級應為“B3”；

(Vi)如證券未獲穆迪評級，且同一發行人的任何其他債務均未獲穆迪評級，則(1) 如該證券獲標普評級，(A)低於穆迪等值評級的一個子類別，如果該評級為“BBB-”或更高；及(B)低於穆迪等值評級的兩個子類別(如果該評級為“BB+”或更低)，或(2)如果該證券未被標普評級，但雷霆能源的另一債務被標普評級(一種“平行證券”)。而穆迪對該平行證券的評級是按照第(1)款所述的方法確定的，該評級是按照上文第(4)款所述的方法確定的(為此目的，將該平行證券視為穆迪按照根據第(2)款確定的評級進行評級)；以及(Vii)如果證券僅由穆迪評級(包括任何估計評級)，則為穆迪評級。

市政當局

由50個州、領地及其分區、縣、市、鎮、鄉村和學區、機構(如各州創建的當局和特別地區)以及某些聯邦贊助機構(如地方住房當局)發行的債券。有兩大類市政債券： 1)公共目的債券，免税，可以不受限制地發行；和(2)私人目的債券，除非特別豁免，否則應納税 。

應計淨額

自上次付息日起，由迅雷能源(或代表迅雷能源的投資經理)確定的金額，自 上一次付息日起，可為正數或負數。截至該日所有計息證券已支付或應付給雷電的應計利息總額減去(A)雷電於下一個利息支付日就投資者資本應付的應計利息總額，以及(B)投資經理對雷能應計和未付費用及開支總額的善意估計，包括根據協議應支付的任何費用和開支及準許的產權負擔

淨現金流

衡量投資組合或公司財務狀況的指標。等於一定時期內的現金收入減去現金支出；或者相當於淨利潤加上為折舊、損耗和攤銷而註銷的金額。也稱為現金流。

非投資級或投機級固定收益債券

以固定利率發行的債券，其信用評級為“Ba1”或被穆迪下調或“BB+”或被標準普爾下調。這些債券也被稱為高收益、投機性或“垃圾”債券。就本IPS而言，非投資級固定收益債券包括具有非投資級或投機性評級的固定利率公司證券和固定利率政府證券。

非投資級或投機級評級

各種字母和數字名稱或評級由穆迪投資者服務公司、標準普爾評級服務公司和其他國家公認的統計評級機構指定，以提供債券和票據資信的相對指示。標準普爾對每個評級類別使用 以下字母系統，並使用“+”、“Flat”或“-”表示每個類別中的步驟， 從最高到最低的信用質量評級：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C和D表示違約。穆迪投資者服務公司 對每個評級類別和“1”、“2”或“3” 使用以下字母系統來表示每個類別內的步驟，從最高評級到最低信用質量的評級為：AAA、AA、A、Baa、BA、B、CAA、Ca和 C。任何低於前四個評級類別的評級類別，無論其子類別如何，都被視為非投資級或投機級評級(例如：標準普爾“BB+”或更低，穆迪“Ba1”或更低)。 儘管如此，本IPS不允許購買或持有標準普爾評級低於“B-”的證券或穆迪評級低於“B3”的證券。

期權(固定收益證券)

在截至期權到期日 的一段時間內買入(看漲期權) 或賣出(看跌期權)特定固定收益證券或證券類別的指定金額的權利或特權。

過度抵押測試/OC測試

符合以下條件的測試：(A)在任何營業日符合以下條件的測試：(A)截至該營業日，(I)未償還本金金額小於或等於(B) 預付款。

就過度抵押測試而言，雷霆能源(或代表雷霆能源的投資經理)應從初始收購開始，將每隻證券分配給下列類別之一 (每個“資產類別”)：

資產類別 A投資指現金。

資產類別 B投資是指現金等價物。

資產類別 C投資指美國國債。

資產類別 D投資指美國機構。

資產類別E-1投資是指(I)正在執行、(Ii)由經批准的來源定價、(Iii)在計算標普預付款時，標普的OC測試評級至少為“AAA”，或在計算穆迪預付款時，穆迪的OC測試評級至少為“AAA”的公司證券。

資產類別E-2投資是指(I)正在履行、(Ii)由經批准的來源定價，以及(Iii)在計算標普預付款金額時，標普的OC測試評級為“AA+”、“AA”或“AA-”的公司證券，或在計算穆迪預付款時，穆迪的OC測試評級為“Aa1”、“Aa2”或“Aa3”的公司證券。

資產類別E-3投資是指(I)正在執行、(Ii)由認可來源定價、(Iii)在計算標普預付款時被標普評為“A+”、“A”或“A-”的公司證券，或在計算穆迪預付金額時被穆迪評為“A1”、“A2”或“A3”的穆迪OC測試評級的公司證券。

資產類別E-4投資是指(I)正在執行、(Ii)由經批准的來源定價、(Iii)在計算標普貸款金額時被標普評級為“bbb+”、“bbb”或“bbb-”的公司證券，或在計算穆迪貸款金額時被穆迪評為“Baa1”、“baa2”或“baa3”的穆迪評級為“BBB+”、“BBB”或“BBB-”的公司證券。

資產類別E-5投資是指(I)正在執行、(Ii)由經批准的來源定價、(Iii)在計算標普預付款金額時，標普的OC測試評級為“BB+”、“BB”或“BB-”的公司證券，或在計算穆迪預付款時，穆迪的OC測試評級為“Ba1”、“Ba2”或“Ba3”的公司證券。

資產類別E-6投資是指(I)正在執行、(Ii)由經批准的來源定價、(Iii)在計算標普預付款金額時標普的OC測試評級為“B+”、“B”或“B-”，或在計算穆迪預付款時穆迪的OC測試評級為“B1”、“B2”或“B3”的公司證券。

過度抵押失敗

存在抵押缺口 日期在任何時候都未得到補救但前提是根據《協議》，由於未能補救此類抵押品不足，上述情況不屬於違約事件 。

過度抵押測試報告

該報告基本上採用《協議與評估代理協議》中規定的形式。

場外交易(OTC)

未在主要交易所上市的證券和交易產品市場 。場外期權是具有協商溢價、執行價和到期日的期權。

同級組

一組分析師的觀點，認為一種證券的價格將以與整個市場大致相同的速度上升或下降，以一個廣泛的指數來衡量。

表演

對於任何證券， 此類證券的發行人不存在任何與其相關的付款義務。

投資組合

由個人或投資經理、董事會或組織擁有、管理或監督的投資的集合。

私募

向相對較少的特定投資者出售證券，以此作為籌集資金的一種方式。參與私募的投資者通常是大型銀行、共同基金、保險公司和養老基金。私募是與公開發行相反的，公開發行是指證券可在公開市場上出售。

審慎的人規則

一種投資標準，在這種標準下，投資經理(投資經理)可以投資於一種證券，如果該證券是由謹慎、有判斷力和智慧的人購買的，並且 正在尋求合理的收入和保本。

看跌期權

一種期權合同，賦予所有者權利而不是義務，在規定的時間內以規定的價格出售一定數量的標的資產。看跌期權的買方估計，標的資產將在到期日之前跌破行權價格。

收益率

根據證券的購買價格或當前市場價格可獲得的收益率。這可能是當前收益回報的債券到期時的攤銷收益率。

評級機構

每個國家認可的證券評級機構或發行人指定的機構，為一系列債券提供評級，最初指穆迪和標普，或者，如果該公司解散或清算或不再履行證券評級機構的職能，則指發行人指定的任何其他國家認可的證券評級機構。

評級機構確認

關於任何特定的行動或決定， 雷諾能源(或其代表的估值代理)和投資經理收到每個評級機構向投資者資本分配評級的書面確認 該等指定行動、決定或任命不會導致該評級機構目前分配給投資者資本的任何評級被削減 或撤回。

評級機構表

適用於評級機構的表格在這些定義和程序的末尾列出，並規定了預付率。

再分配週期

應具有第 4.2節中規定的含義。

再平衡

相對於其目標或範圍調整分配以適應實際或預期的市場變動的行為

註冊投資顧問(RIA)

描述在美國證券交易委員會或州證券機構註冊的投資顧問。這一術語之所以流行，是因為它在1940年的《投資顧問法案》中使用，並與美國金融法中的“投資顧問”(“IA”)一詞相關聯。證券交易委員會將IA定義為 從事證券諮詢業務的個人或公司。

報告日期

每個日曆月的最後一個工作日。

儲備貨幣基準國家

儲備貨幣基準國家是指巴克萊資本國際固定收益指數中那些貨幣被其他國家政府作為其外匯儲備的一部分而大量持有的國家。儲備貨幣通常包括美元、歐元、英鎊和日元。

標普預付款金額

於超抵押測試下的任何釐定日期，(I)所有證券的總和為(1)該等證券的市值乘以(2)根據超抵押測試適用於該證券的資產類別的標普 預付利率，(Ii)存放於 現金賬户的金額減去建議由迅雷能量支付的金額(如有)，及(Iii)截至該日期的應計淨額的正值或負值。

標準普爾OC測試評級

(I)就具有標普發行人信用評級的任何證券而言，該評級；

(Ii)如投資經理向估值代理人報告的，就任何沒有標普發行人信用評級的證券而言，但 其發行人或該債券的無條件及不可撤銷擔保人獲標普評級、該發行人或該無條件及不可撤銷擔保人(視屬何情況而定)的高級無擔保標普評級。

(Iii)如投資經理向估值代理報告的那樣，對於沒有標普發行人信用評級的任何證券，以及 沒有發行人或標普評級的此類債券的無條件且不可撤銷的擔保人，但有穆迪對該發行人的高級無擔保評級或該債券的無條件且不可撤銷的擔保人的情況下，標普評級與標普OC測試評級圖表中適用的公共穆迪評級相對的 ；

(Iv)對於上文(I)至(Iii)中未涵蓋的任何證券，標普在ThunderEnergy或投資經理的要求下私下評估的發行者、發行人或無條件且不可撤銷的擔保人(視屬何情況而定)的評級

(V)就上文(I)至(Iv)項未涵蓋的任何證券而言，“ccc-”。

標普OC測試評級圖表

圖表如下：

證券

所有現金、現金等價物、政府證券、 和公司證券。雷電已簽約購買的證券在該等購買結算前不應被視為由雷霆能源擁有，而雷電已簽約出售的證券在該等出售結算前不再為證券 。

美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)

由美國國會創建的機構，通過管理證券立法來保護證券交易中的投資者。

安防

表示公司(股票)的所有權位置、與公司或政府機構(債券)的債權人關係或所有權的工具，如期權、認購權和認購權證所代表的權利。就本IPS而言，雷霆能源的安全投資僅限於債券或債務工具。

短期

通常為一年或更短時間，通常用於指代債券或貸款。

賣空

賣出沒有持有的證券，然後再買回來：1)利用預期的價格下跌；或2)保護多頭頭寸的利潤。

主權債務

由外國政府或政府贊助機構發行的債券或證券。

橫跨

一種期權策略，投資者在看漲期權和看跌期權中都持有相同的執行價和到期日的頭寸。

標準普爾(S&P)

一家國家認可的信用評級機構，以10個符號為單位對債券的投資質量進行評級。範圍從最高的投資質量，這是“AAA”， 到最低的信用評級，這是“D”。評級為BBB-或更高的證券被視為投資級 級。評級為“BB+”或以下的證券被視為非投資級或投機級。

標準差

債券投資組合歷史波動性的統計指標，通常使用36個月收益率計算。更廣泛地説，是對數字圍繞其平均值分佈的程度的衡量。

股票

代表公司的一部分所有權。 有時股票有投票權，但不是一般情況。

交換

兩家公司之間的私人協議，根據預先安排的公式在未來交換 現金流。

按時間加權

數年的常規年度回報， 的回報率與數列中每一年的實際年度回報的總和相同。

美國機構

由美國政府支持但不受美國政府擔保的美國政府機構的可轉讓債務義務。

美國機構抵押貸款衍生品

美國政府支持的機構的可轉讓債務，由美國政府擔保的抵押貸款支持。

美國國債

以美利堅合眾國的全部信用和信用發行和擔保的可轉讓債務。

美國國庫券

由美國財政部發行的無息貼現證券，通常在三個月、六個月或一年內到期。

美國國債

初始期限在十年以上的長期美國國債。

美國國庫券

初始到期日為一年至十年的中期美國國債。

美國所有城市消費者物價指數(CPI)

衡量一籃子固定產品和服務成本變化的通貨膨脹指標，包括住房、電力、食品和交通。CPI按月公佈，也被稱為生活成本指數或通貨膨脹衡量標準。

美國公司債券

美國公司或外國公司在美國市場發行的證券(揚基債券)。

美國政府支持的實體(GSE)

受益於美國政府實體的贊助或基本擔保的發行人。

美國跨國企業債券

公司發行的債券，其設施和其他資產至少在其母國(美國)以外的一個國家。此類公司在不同國家和地區設有辦事處和/或工廠，通常有一個集中的總部，負責協調全球管理。超大型跨國公司的預算超過了許多小國的預算。

未報價的投資

現金、現金等價物或政府證券以外的證券，其市值在前一估值日未從批准來源獲得。

估價機構

雷霆能源根據《協議》指定的實體，負責提供服務以核實證券是否符合《協議》的過度抵押測試和其他報告要求 。

估值日期

指(A)利息支付日期(在使將在該日期進行的分配生效後)、(B)報告日期、(C)每個日曆周的星期三，該日期不包括利息支付日期或報告日期，如果該星期三不是營業日，則不包括前一個營業日，或(D) 在發行人不是或發行人(或其代表的投資經理)合理地相信證券不是的任何日期確定證券市值的日期，遵守與過度抵押測試有關的任何公約， 合理地獲得有關該證券的最新定價信息的日期；但在任何情況下，估價日期在(I)第三十(30)日(以較晚者為準)之前不得出現。^這是)截止日期之後的營業日(或較早的 交付所有待定交割品的日期)和(Ii)投資管理協議簽署之日，以及 任何證券不再完全作為現金持有或投資於美國國債的日期。

風險投資

為初創公司和具有非凡增長潛力的小型企業提供資金。還經常提供管理和技術方面的專門知識。也稱為風險資本。

波動率

證券價格上下波動的相對比率 波動率是通過計算價格每日變化的年化標準差來計算的。如果債券價格 在短時間內快速上下波動，則其波動性很高。如果價格幾乎不變，則波動性較低。

產率

對於債券和票據，票面利率除以市場價格。這不是衡量總回報的準確指標，因為它沒有計入資本利得。對於證券， 年度股息除以購買價格。這不是總回報的準確衡量標準，因為它沒有將資本利得計算在內。

附件B

COLLibrary 0123869.0596134 359104v8