新聞稿

T.Rowe價格集團公佈2022年第四季度和全年業績

巴爾的摩(2023年1月26日)-T.Rowe Price Group，Inc.(納斯達克-GS：TROW)今天公佈了2022年第四季度和全年業績。

▪年終管理的資產為1.27萬億美元

2022年第四季度▪客户淨流出171億美元，2022年淨流出617億美元

2022年第四季度▪淨收入為15億美元，2022年為65億美元

2022年第四季度▪稀釋後每股普通股收益為1.16美元，2022年為6.7美元，反映了與某些無形資產和其他收購相關資產有關的2.02億美元非現金減值費用

2022年第四季度▪調整後稀釋每股收益為1.74美元，2022年為8.02美元

2022年第四季度，▪向股東返還了3.873億美元，包括1.113億美元的股票回購；2022年，返還了19.64億美元，包括8.553億美元的股票回購

▪在更長時間範圍內的穩健投資表現

財務亮點

			截至三個月																																				截至的年度
(單位：百萬，每股數據除外)			12/31/2022(1)						12/31/2021						變化						9/30/2022(1)						變化												12/31/2022(1)						12/31/2021						變化
美國公認會計原則基礎
投資諮詢費			$	1,368.3					$	1,809.7					(24.4)		%				$	1,442.0					(5.1)		%										$	5,969.1					$	7,098.1					(15.9)		%
基於資本分配的收入(2)(3)			$	26.5					$	—					N/m						$	1.1					N/m												$	(54.3)					$	—					N/m
淨收入			$	1,524.2					$	1,961.7					(22.3)		%				$	1,588.2					(4.0)		%										$	6,488.4					$	7,671.9					(15.4)		%
運營費用			$	1,271.1					$	1,099.2					15.6		%				$	1,013.6					25.4		%										$	4,114.7					$	3,961.9					3.9		%
淨營業收入			$	253.1					$	862.5					(70.7)		%				$	574.6					(56.0)		%										$	2,373.7					$	3,710.0					(36.0)		%
營業外收入(虧損)(3)			$	135.7					$	50.1					N/m						$	(82.8)					N/m												$	(425.5)					$	284.6					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	266.0					$	740.6					(64.1)		%				$	384.4					(30.8)		%										$	1,557.9					$	3,082.9					(49.5)		%
稀釋後每股普通股收益			$	1.16					$	3.18					(63.5)		%				$	1.66					(30.1)		%										$	6.70					$	13.12					(48.9)		%
假設稀釋的加權平均已發行普通股			224.6						226.9						(1.0)		%				226.3						(.8)		%										227.1						228.8						(.7)		%
調整基數(4)
運營費用			$	1,073.2					$	1,042.1					3.0		%				$	1,028.2					4.4		%										$	4,087.8					$	3,840.3					6.4		%
淨營業收入			$	509.1					$	920.9					(44.7)		%				$	573.7					(11.3)		%										$	2,500.5					$	3,837.1					(34.8)		%
營業外收入(虧損)(3)			$	33.7					$	.2					N/m						$	(3.7)					N/m												$	(24.4)					$	28.7					N/m
可歸因於T.Rowe Price的淨收入			$	399.6					$	736.7					(45.8)		%				$	430.6					(7.2)		%										$	1,864.8					$	2,995.3					(37.7)		%
稀釋後每股普通股收益			$	1.74					$	3.17					(45.1)		%				$	1.86					(6.5)		%										$	8.02					$	12.75					(37.1)		%
管理的資產(5)(以十億計)
管理的平均資產			$	1,283.8					$	1,652.8					(22.3)		%				$	1,347.5					(4.7)		%										$	1,398.4					$	1,599.3					(12.6)		%
結束管理下的資產			$	1,274.7					$	1,687.8					(24.5)		%				$	1,230.0					3.6		%										$	1,274.7					$	1,687.8					(24.5)		%
投資諮詢有效費率(BPS)			42.3						43.4						(2.5)		%				42.5						(.5)		%										42.7						44.4						(3.8)		%

(1)公司截至2022年12月31日的三個月和年度以及截至2022年9月30日的三個月的經營業績包括OHA在2021年12月29日收購後的業績。

(2)基於資本分配的收入因反映了對應計附帶權益的調整而逐期波動。應計附帶權益的變現分若干年進行。2022年第四季度，基於資本分配的收入還包括總計4500萬美元的減值費用。

(3)百分比變化無意義(n/m)。

(4)根據綜合T.Rowe Price投資產品的影響、市場波動對補充儲蓄計劃負債和相關經濟對衝的影響、與某些其他投資有關的投資收入、與收購相關的攤銷和成本、非現金減值費用以及某些非經常性費用和收益(如果有的話)，調整美國公認會計原則基礎。請參閲本財報末尾與美國公認會計準則可比指標的對賬。

(5)2021年期間的平均管理資產不包括與收購OHA相關的收購的收費管理資產。

管理評論

首席執行官兼首席執行官總裁表示：“所有發達股市和大多數新興市場在本季度都錄得漲幅，儘管股市收盤時仍是2008年以來表現最差的一年。通脹見頂的跡象、歐洲能源供應形勢的改善以及中國放鬆對冠狀病毒的嚴格限制，似乎都鼓舞了投資者。全球債券市場在本季度也表現強勁，因為較長期主權債券收益率下降，信貸敏感問題得到總體穩健的基本面的支撐。儘管尾盤反彈，但彭博美國綜合債券指數遭遇了自1976年成立以來最糟糕的一年。

儘管大多數股票和固定收益指數在本季度有所改善，但對經濟衰退的擔憂和央行官員對進一步加息的警告一直持續到年底，特別是在美國。儘管數據不確定，但似乎有一個共識，即美國可能至少會出現温和的經濟衰退，歐洲可能會出現更嚴重的衰退。隨着2022年的結束，美聯儲和其他央行能否在不失去太多經濟動能的情況下實現“軟着陸”並抑制通脹，似乎是投資者關注的中心問題。

我們管理的資產比年初下降了24.5%，2022年我們59.69億美元的投資諮詢費比2021年下降了16%。為了應對這種下降並保護我們投資於戰略計劃的能力，我們專注於通過削減第三方支出來控制支出，最初放慢招聘步伐，最終削減約2%的員工人數。由於增加了OHA，本年度的GAAP支出為41.15億美元，而非GAAP支出為40.88億美元，比2021年增長6.4%。我們繼續致力於根據當前的市場環境管理費用，同時深思熟慮地投資於我們的戰略增長計劃。

我們的資產負債表保持強勁，年內我們支付了每股4.80美元的年度股息，並回購了680萬股股票，使截至2022年12月31日的加權平均流通股減少至

2.243億，這是自我們首次公開募股以來的最低年終水平。

雖然我們的許多成長型股票策略繼續表現落後，但我們看到許多核心和價值導向的股票產品以及我們的一些固定收益產品的相對錶現更強勁。我們旗艦退休產品的長期表現依然強勁。我們仍然有信心，我們將能夠在未來為我們的客户提供強勁的投資業績。

第四季度171億美元的資金外流繼續主要是由我們的增長股票策略推動的。目標日期資金流動略為負，而今年目標日期資金淨流入為113億美元。值得注意的是，我們的亞太地區業務在本季度和全年都實現了正向流動。雖然逆風可能會持續到2023年，但我們預計，隨着時間的推移，更具建設性的市場、關鍵戰略表現的改善以及我們增長計劃的牽引力將使公司恢復正有機增長。

我們繼續發展我們的產品系列，以滿足全球客户不斷變化的需求，在第四季度增加了幾個新產品：

·我們增加了全球金融科技行業戰略，推出了針對EMEA和APAC客户尋求主題投資產品的未來金融SICAV和OEIC。

·為了滿足希望以社會和環境目標進行投資的客户的需求，我們推出了U.S.Impact Equity SICAV，擴大了Impact產品的範圍。

·通過增加美國高收益ETF和浮動利率ETF，我們擴大了ETF產品的範圍。這使我們的ETF產品範圍擴大到5種固定收益產品和5種股票產品。

·隨着美國All Cap Opportunities Equity的推出，我們擴大了日本投資信託的範圍，這是我們的第12個ITM。

在我們跨過收購OHA一週年之際，我們對分銷和產品團隊在開發新產品和客户關係方面取得的進展感到高興，這最終將支持我們私人市場替代業務的增長。

在我們的85年裏，T.Rowe Price成功地駕馭了不確定性和市場波動。我們有必要的要素--我們敬業和有才華的員工、我們寶貴和忠誠的客户、我們強大的文化和我們的財務實力--能夠在這段時期變得更強大，並在未來為我們的客户、我們的同事和我們的股東提供突出的價值。“

管理的資產

在2022年第四季度，管理的資產(AUM)增加了447億美元，達到1.27萬億美元。AUM的增長是由市場增值推動的，扣除未再投資的分配後，市場淨值為618億美元，但部分被171億美元的現金淨流出所抵消。客户將21億美元的淨資產從美國共同基金主要轉移到集合投資信託基金和其他投資產品，其中16億美元轉移到退休日期信託基金。按工具和資產類別分列的AUM變化的組成部分如下表所示。

(1)多資產投資組合的基本資產管理金額已在這一類別中彙總和列報，並未在權益和固定收益欄目中列報。

(2)另類資產類別包括獲授權將超過50%的持股投資於私人信貸、槓桿貸款、夾層、不動產/中央結算系統、結構性產品、壓力/困境、非投資級CLO、特殊情況、業務發展公司，或以絕對回報為投資目標的策略。一般來説，只有那些流動性超過每日流動性的策略才包括在內。

(3)包括再投資和不再投資的分配。

2022年第四季度，171億美元的淨流出主要集中在來自該公司美國中介渠道的股票策略上。該公司在亞太地區的機構和中介渠道在本季度實現了正的現金淨流入。

·2022年第四季度股票淨流出143億美元，很大程度上是由該公司的增長導向型戰略推動的，主要是美國大盤股增長。這些流出部分被結構性研究、All-Cap和股息增長策略的正淨流入所抵消。

·固定收益，包括貨幣市場，2022年第四季度淨流出20億美元，主要是由浮動利率、高收益和市政戰略推動的。這些資金外流被流入全球多部門和國際固定收益戰略的資金部分抵消。這些淨流出的一部分與公司的公司現金和年終薪酬資金有關。

·2022年第四季度，多資產淨流出為25億美元。該公司的目標日期退休產品在2022年第四季度略有負流動，部分原因是年終計劃變動，我們經常看到新的一年的好處。截至2022年12月31日，這些目標日期產品的總資產管理規模為3342億美元。

·另類資金在2022年第四季度淨流出33億美元，主要是經理驅動的某些封閉式基金的分配。

截至2022年12月31日，美國以外的投資者佔該公司資產管理規模的9.1%，2022年9月30日佔9.0%，2021年12月31日佔9.9%。

該公司為參與者提供固定繳款退休計劃的會計和計劃管理，這些計劃投資於公司的美國共同基金和集體投資信託基金，以及公司綜合設施以外管理的基金。截至2022年12月31日，該公司管理的資產為2140億美元，其中1330億美元是我們管理的資產。

近年來，該公司開始通過模型交付和多資產解決方案提供非酌情諮詢服務，供提供商實施。該公司將從這些服務中獲得的收入記錄在行政費用中。在這些投資組合中，主要在美國的顧問資產為80億美元

2022年12月31日。

財務業績

2022年第四季度淨收入為15億美元，比2021年第四季度下降22.3%。

·2022年第四季度投資諮詢費收入為14億美元，分別比2021年第四季度和2022年第三季度下降24.4%和5.1%。2022年第四季度的平均資產管理規模為1.28萬億美元，分別比2021年第四季度和2022年第三季度下降22.3%和4.7%。該公司在2022年第四季度和第三季度沒有免除貨幣市場投資諮詢費。2021年第四季度，該公司自願免除了1,490萬美元的貨幣市場投資諮詢費。2022年期間的投資諮詢收入和平均AUM反映了OHA的收入和相關的平均AUM。

▪2022年第四季度投資諮詢費年化實際費率為42.3個基點，低於2022年第三季度的42.5個基點和2021年第四季度的43.4個基點。與2021年第四季度相比，年化有效費率主要是由於市場下跌和淨流量導致混合轉向較低的費用資產類別和工具，但略被公司另類資產類別賺取的高於平均水平的實際費率和較低的貨幣市場費用豁免所抵消。隨着時間的推移，公司的有效費率可能會受到資產和股票類別之間與市場或現金流相關的變化、現有產品的價格變化以及具有分級費用結構的產品的資產水平變化的影響。

2022年第四季度基於資本分配的▪收入增加了2,650萬美元的淨收入。2022年第四季度的金額代表應計附帶權益增加8,480萬美元，但由非現金攤銷和與作為OHA收購一部分收購的投資的公允價值和賬面價值差額相關的減值5830萬美元大幅抵消。對應的2022年第四季度薪酬支出淨額1,040萬美元已在薪酬和相關成本中確認，未支付金額在綜合資產負債表中報告為非控股權益。有關應計附帶權益(在綜合資產負債表中列為投資)及相關非控制權益的年度及季度變動詳情，請參閲本新聞稿末尾的適用表格。

基於資本分配的收入將按季度波動，以反映對應計附帶權益的調整，以應對關聯基金標的投資價值的變化，假設該價值在期末實現，無論基金的標的投資是否已變現。應計附帶權益的變現分若干年進行。

2022年第四季度的▪管理、分銷和服務費用為1.294億美元，較2021年第四季度下降14.9%。減少主要是由於從某些份額賺取的12b-1費用較低

向T.Rowe Price共同基金提供的美國共同基金類別和較低的轉移代理服務活動，部分被較高的受託服務收入所抵消。

2022年第四季度的運營費用為12.711億美元，與2021年第四季度相比增長15.6%，與2022年第三季度相比增長25.4%。該公司2022年第四季度的運營費用包括與某些投資管理合同無形資產和商號資產相關的1.75億美元減值費用，這些資產的評估公允價值已降至各自的賬面價值以下。該公司的非GAAP衡量標準根據這些減值費用的影響進行了調整。在非公認會計原則的基礎上，公司在2022年第四季度的運營費用為10.732億美元，比2021年第四季度增長3.0%，與2022年第三季度相比增長4.4%。該公司2022年的運營費用包括OHA的運營費用，主要影響薪酬支出；技術、佔用和設施成本；以及一般、行政和其他成本。

與2021年第四季度相比，非GAAP運營費用增加的主要原因是與2022年第四季度裁員行動相關的OHA運營費用、工資和福利、遣散費和其他成本的增加，以及與公司技術能力持續投資相關的成本增加。這些增長主要被較低的分銷和服務成本以及較低的獎金所抵消。與2022年第三季度相比，非GAAP運營支出增加主要是由於與基於資本分配的收入、遣散費和其他相關成本相關的應計附帶權益補償增加，以及與公司年度股權授予相關的基於股票的補償支出增加所致。

按美國公認會計原則計算，2022年第四季度▪薪酬及相關成本為6.877億美元，較2021年第四季度增加5,660萬美元，增幅9.0%，較2022年第三季度增加9,960萬美元，增幅16.9%。不包括補充儲蓄計劃、應計附帶權益補償及若干收購相關保留安排的非現金攤銷的影響在內，薪酬及相關成本於2022年第四季度為6.245億美元，較2021年第四季度增長2.8%，較2022年第三季度增長4.9%。較2022年第三季度的增長包括與基於資本分配的收入、遣散費和其他相關成本相關的更高應計附帶權益補償，以及與公司年度股權授予相關的基於股票的薪酬支出。截至2022年12月31日，該公司僱傭了7868名員工，比2021年底增加了4.5%。

2022年第四季度▪分銷和服務成本為7,000萬美元，較2021年第四季度確認的9,960萬美元減少2,960萬美元，降幅為29.7%，與2022年第三季度相對持平。較2021年第四季度下降的主要原因是美國共同基金的某些股票類別以及該公司的國際產品(包括日本投資信託基金(ITMS)和某些SICAV股票類別)的平均AUM較低。這些分銷成本在淨收入中完全抵消。對於ITMS和SICAVs，相關收入在投資諮詢收入中確認。

2022年第四季度，▪的廣告和推廣費用為2,820萬美元，比2021年第四季度減少1,060萬美元，降幅27.3%，比2022年第三季度增加390萬美元，增幅16.0%。較2021年第四季度的下降主要是由於2022年第四季度數字媒體廣告成本的下降。

2022年第四季度與▪產品和記錄保存相關的費用為6,780萬美元，比2021年第四季度減少1,390萬美元，降幅17.0%，比2022年第三季度減少780萬美元，降幅10.3%。與2021年第四季度相比下降了約86%，原因是2021年第四季度沒有發生某些過渡費用，這些費用是2021年8月開始與富達國家信息服務公司擴大記錄保存關係的一部分。

2022年第四季度，▪技術、佔用和設施成本為1.487億美元，比2021年第四季度增加2,350萬美元，增幅18.8%，比2022年第三季度增加510萬美元，增幅3.6%。2021年第四季度的增長主要是由於對公司技術能力的持續投資，包括託管解決方案許可證；相關折舊；以及辦公設施成本增加，主要與更高的租金費用和其他設施佔用成本有關。

2022年第四季度▪一般、行政和其他成本為1.021億美元，與2021年第四季度確認的1.228億美元相比減少了2,070萬美元，降幅為16.9%，比2022年第三季度減少了1,280萬美元，降幅為11.1%。較2021年第四季度減少主要是由於2022年第四季度未計入2021年第四季度為完成收購OHA而產生的交易成本和較低的專業費用。這些減少額被差旅費用和信息服務費用增加部分抵消。

該公司目前估計，其2023年的非GAAP運營支出(不包括應計附帶權益薪酬)將增長2%至6%。這一範圍反映了從2022年為資助戰略優先事項而採取的費用管理行動中節省的8500萬美元。如果出現不可預見的情況，包括重大的市場波動，該公司可以選擇進一步調整其費用增長。

營業外收入(虧損)。2022年第四季度的營業外收入為1.357億美元，而2021年第四季度的營業外收入為5010萬美元。在非公認會計原則的基礎上，營業外收入包括公司現金和可自由支配投資組合產生的投資收益/虧損。2022年第四季度，該投資組合的投資收益總計3370萬美元，而2021年同期為20萬美元，2022年第三季度投資虧損370萬美元。2022年第四季度和2021年第四季度營業外收入(虧損)的組成部分包括在本新聞稿末尾的表格中。

所得税。以下內容將法定聯邦所得税税率與公司的實際税率進行了核對

截至2022年和2021年的第四季度和年度：

(1)國家所得税優惠反映在可贖回的非控股權益和基於股票的補償計劃活動的淨收入的總福利中。

(2)可贖回非控股權益的淨收入是指公司的綜合投資產品所持有的收益部分，儘管這些收益包括在税前收入中，但不應向公司納税。

該公司的非GAAP税率主要根據合併投資產品的影響進行調整，包括可贖回非控股權益的淨收益。該公司2022年第四季度的非GAAP有效税率為26.4%，而2021年第四季度為20.0%。2022年第四季度的非GAAP有效税率受到與期權行使和限制性股票背心相關的離散税收優惠減少的不利影響，與2021年第四季度相比，2022年第四季度的税收優惠較低。此外，我們的有效税率受到了一項估值準備的不利影響，該計劃只確認英國遞延税項資產中更有可能變現的部分。較低的州有效税率部分抵消了這些不利影響。

該公司估計，2023年全年的有效税率將在美國GAAP基礎上為24.5%至28.5%，非GAAP基礎上為24.5%至27.5%。

資本管理

T.Rowe Price擁有充足的流動性，包括現金和對T.Rowe Price產品的投資如下：

▪截至2022年12月31日，該公司已發行普通股為2.243億股，而2021年底為2.292億股。

▪在2022年，該公司斥資8.53億美元，以126.69美元的平均價格回購了680萬股，佔其已發行普通股的2.9%，其中包括在2022年第四季度回購100萬股股票的1.113億美元。

2022年，▪公司在資本化的設施和技術上投資了2.376億美元。該公司目前預計，包括內部勞動力資本化在內，2023年的資本支出約為3.5億美元，其中超過三分之二計劃用於技術舉措。預計這些支出將繼續由公司的業務資源提供資金。

投資業績(一)

下表列出了特定資產類別的投資業績和AUM加權業績、共同基金相對於被動同行的業績，以及截至2022年12月31日的一年、三年、五年和10年期基準的綜合業績。過去的表現並不能保證未來的結果。

截至2022年12月31日，在該公司評級的125只美國共同基金中，有72只(57.6%)獲得了4或5星的總體評級。相比之下，晨星基金中32.5%的基金被評為4星或5星(6)。此外，在該公司評級的美國共同基金(主要股票類別)中，65.9%(6%)的資產管理公司在2022年年底的整體評級為4或5星。

(1)投資業績反映了T.Rowe Price發起的共同基金和複合AUM的投資業績。

(2)來源：©2022晨星公司版權所有。此處包含的信息：1)屬於晨星和/或其內容提供商的專有；2)不得複製或分發；3)不保證準確、完整或及時。晨星及其內容提供商對因使用該信息而造成的任何損害或損失概不負責。

(3)來源：晨星。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。上面的圖表反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績超過晨星類別中值的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產規模包括1年2,980億美元、3年2,970億美元、5年2,970億美元和10年2,930億美元。

(4)被動同伴中位數由T.Rowe Price利用晨星的數據編制而成。僅限主要共享類。不包括貨幣市場共同基金、運營歷史不到一年的基金、同行不到三個的基金、T.Rowe Price被動型基金和T.Rowe Price基金，這些基金是其他基金的克隆。這一分析將T.Rowe Price主動型基金與適用的被動/指數開放式基金和同行公司的ETF進行了比較。上圖反映了T.Rowe Price基金1年、3年、5年和10年業績表現優於被動同行的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price基金AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總資產包括1年2820億美元、3年250億美元、5年2,490億美元和10年2,360億美元。

(5)綜合淨收益採用適用的最高單獨賬户收費表計算。不包括貨幣市場綜合指數。所有複合材料都與官方GIPS複合材料基準進行了比較。上面的圖表反映了T.Rowe Price綜合指數中表現優於基準的1年、3年、5年和10年業績記錄的百分比。底部的圖表反映了T.Rowe Price綜合AUM在所示時間段內表現優異的百分比。本分析包括的總管理金額包括1年11,170億美元，3年11,120億美元，5年11,080億美元，10,700億美元。

(6)基金的晨星評級™是為擁有至少三年曆史的基金計算的。為了進行比較，交易所交易基金和開放式共同基金被認為是一個單一羣體。它是基於晨星風險調整後回報(Morningstar Risk-Adjusted Return)計算的，該指標考慮了受管產品月度超額表現的變化，更強調下行變化和獎勵一致的表現。晨星對前32.5%的基金給予了5星或4星的最佳評級(在32.5%的基金中，10%獲得了5星，22.5%獲得了4星)。整體晨星評級™是根據與基金3年、5年和10年(如果適用)晨星評級™指標相關的業績數據加權平均得出的。

其他事項

本新聞稿中提供的財務結果未經審計。畢馬威會計師事務所目前正在完成對該公司2022年合併財務報表和2022年12月31日財務報告內部控制的審計。該公司預計，畢馬威有限責任公司將於2月份完成審計，然後將向美國證券交易委員會提交2022年10-K表格的年度報告。10-K表格將包括其他信息，包括公司經審計的綜合財務報表、管理層截至2022年12月31日的財務報告內部控制報告以及畢馬威會計師事務所的報告。

本收益新聞稿中的某些陳述可能代表“前瞻性信息”，包括有關收入、淨收入和每股普通股收益的預期變化、所管理資產數量和構成的預期變化、預期費用水平、估計的有效税率、與OHA與我們的業務整合有關的時間和費用、一般經濟狀況、政府對財務結果的行動和預期、未來交易、新產品和服務、投資、資本支出、股息、股票回購、我們有效費率的變化、冠狀病毒大流行的影響以及其他市場條件。有關可能影響未來業績的風險和其他因素的討論，請參閲該公司2021年年度報告Form 10-K。

總部位於巴爾的摩的T.Rowe Price(troweprice.com)成立於1937年，是一家全球投資管理組織，為個人和機構投資者、退休計劃和金融中介機構提供廣泛的共同基金、子諮詢服務和單獨的賬户管理。該組織還提供各種複雜的投資規劃和指導工具。T.Rowe Price的紀律嚴明、有風險意識的投資方法側重於多元化、風格一致性和基礎研究。

聯繫人：

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凱爾·懷特						林斯利·卡魯斯
410-345-3797						410-345-3717
郵箱：kyle.White@troweprice.com						郵箱：linsley.carruth@troweprice.com
達莎·史密斯
410-345-3715
郵箱：dasha.smith@troweprice.com

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的三個月和年度的投資諮詢收入。

下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度實際費率。

下表按工具和資產類別列出了截至2022年12月31日的年度管理資產變動的組成部分。

												截至2022年12月31日止的年度
(以十億計)																														美國共同基金						次級基金和獨立賬户						集合投資信託基金及其他投資產品						總計
期初管理的資產																														$	871.4					$	437.1					$	379.3					$	1,687.8
客户轉賬前的淨現金流																														(43.1)						(23.8)						5.2						(61.7)
客户端轉賬																														(12.4)						1.5						10.9						—
客户轉賬後的淨現金流																														(55.5)						(22.3)						16.1						(61.7)
市場折舊和損失淨額																														(184.8)						(94.3)						(69.0)						(348.1)
未進行再投資的淨分配																														(3.3)						—						—						(3.3)
在此期間發生的變化																														(243.6)						(116.6)						(52.9)						(413.1)
截至2022年12月31日的管理資產																														$	627.8					$	320.5					$	326.4					$	1,274.7

下表按工具和資產類別列出了截至2022年12月31日的三個月和年度的客户轉賬後現金流量淨額的組成部分。

*股票回購的現金流反映了在每個期間開始和結束時結算這些交易的時間的影響。

*這包括合併實體中的可贖回和不可贖回的非控股權益。

(1)這810萬美元和7.995億美元是T.Rowe Price在贊助的合併產品中的權益在2022年12月31日的總價值。截至2022年12月31日的淨資產總額為15.143億美元，其中包括16.034億美元的資產減去5320萬美元的負債，如上文未經審計的簡明綜合資產負債表信息表所示。

(2)包括在合併實體中的1.907億美元非控股權益，代表由第三方持有的這些投資中我們不能出售以獲得現金用於一般業務的部分。

下表詳細説明瞭截至2022年12月31日的三個月和年度，我們對附屬私人投資基金的投資-合併實體的附帶權益和非控股權益的變化。

非公認會計準則信息和對賬

該公司認為，以下非GAAP財務指標為投資者提供了有關其核心經營業績的相關和有意義的信息。制定這些措施的目的是為了提高透明度，以便評估公司的核心業務，將當前結果與上一時期的結果進行比較，並使之能夠與行業同行進行更適當的比較。然而，非GAAP財務指標不應被視為根據美國GAAP計算的財務指標的替代品，其他公司可能會以不同的方式計算。

以下時間表將截至2022年12月31日、2021年12月31日和2022年9月30日的三個月的美國GAAP財務指標與非GAAP財務指標進行了協調。

以下時間表協調了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的某些美國公認會計原則財務指標。

(1)此等非公認會計原則調整剔除收購相關攤銷及成本的影響，包括無形資產攤銷、或有代價負債的經常性公允價值重新計量、已收購投資的攤銷、非控股權益基差及與補償相關安排的攤銷。管理層認為，對這些費用進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(2)這項非公認會計原則調整剔除了與收購OHA有關的交易成本。管理層認為，對這些費用進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加各時期的可比性。

(3)這項非公認會計原則調整剔除了補充儲蓄計劃負債的市場估值變動對補償開支的影響，以及被指定為對相關負債進行經濟對衝的投資的相關淨收益(虧損)。根據補充儲蓄計劃遞延的金額根據假設的升值(折舊)進行調整

由參與者選擇的投資。該公司使用T.Rowe Price投資產品來經濟地對衝這些市場波動的風險敞口。管理層認為，將在經濟套期保值上實現的非營業投資收入(虧損)與相關的補償費用相抵，並消除淨影響，有助於讀者瞭解公司的核心經營業績，並增加各期間的可比性。

(4)這些非GAAP調整消除了合併贊助投資產品對公司的美國GAAP綜合收益表的影響。具體地説，該公司將合併贊助投資產品的運營費用加回並減去投資收入。對營業費用的調整是指合併產品的營業費用扣除相關管理和行政費用後的淨額。對可歸因於T.Rowe Price的淨收入的調整代表綜合產品的淨收入，扣除可贖回的非控股權益。管理層認為，合併後的贊助投資產品可能會影響讀者理解公司核心經營業績的能力。

(5)這種非GAAP調整是指公司非合併投資組合中的其他非營業收入(虧損)和淨收益(虧損)，這些收益(虧損)沒有被指定為補充儲蓄計劃負債的經濟對衝，也不是現金和可自由支配投資組合的一部分。管理層保留在非合併現金和可自由支配投資中確認的投資收益，因為這些資產和相關收入(虧損)被視為公司核心業務的一部分。管理層認為，對這些非營業收入(虧損)項目進行調整有助於讀者理解公司的核心經營業績，並增加與前幾年的可比性。此外，管理層在管理和評估公司業績時沒有強調扣除營業外收入(虧損)部分的影響。

(6)計算所得税影響是為了實現2022年和2021年的總體非公認會計準則有效税率分別為24.7%和22.5%。因此，截至2022年和2021年12月31日的三個月的非GAAP有效税率分別為26.4%和20.0%。該公司估計，在非GAAP的基礎上，2023年全年的有效税率將在24.5%至27.5%之間。

(7)這一非公認會計原則的衡量方法是將兩類法應用於調整後的歸因於T.Rowe Price Group的淨收入除以假設稀釋的加權平均流通股。分配給普通股股東的調整後淨收入計算如下：