美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
用於年度報告和過渡報告
根據第13或15 (d) 節
1934 年證券交易法
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告 |
在截至的財政年度
要麼
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根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
適用於從 ______________ 到 ________________ 的過渡期。
委員會檔案編號
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(其章程中規定的註冊人姓名)
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(州或其他司法管轄區) |
(美國國税局僱主識別號) |
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公司或組織的) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第 12 (g) 條註冊的證券:無
按照《證券法》第 405 條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。☐ 是 ☒
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。☐ 是 ☒
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。☒
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☐ |
加速過濾器 ☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。
非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值約為美元,該市值是參照註冊人最近完成的第二財季最後一個工作日的普通股最後一個工作日的上次出售價格計算得出的
2023 年 1 月 2 日,註冊人有
前瞻性陳述:
本10-K表年度報告(以下簡稱 “年度報告”)中的某些陳述以及公司不時發表的其他口頭和書面陳述是經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”,包括討論戰略、目標、前景或其他非歷史事項或預計收入、收入、回報或其他財務指標的陳述。在某些情況下,前瞻性陳述可以通過 “可能”、“將”、“應該”、“除外”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在” 或 “繼續” 等術語來識別,這些術語的否定詞或其他類似術語。這些前瞻性陳述存在許多風險和不確定性,可能導致實際結果與此類陳述中包含的結果存在重大差異。這些風險和不確定性中最重要的風險和不確定性包括公司有能力通過定價和產品供應以及有效的庫存和分銷渠道管理來滿足客户需求,繼續從供應商和製造商,尤其是亞洲的供應商和製造商那裏採購我們的原材料和產品,市場對我們產品的需求,市場需求在很大程度上取決於電信行業的狀況,以及開發4G和5G網絡的計劃是否如預期的那樣加速,以及我們滿足任何需求的能力此類需求、未來業務收購和處置的影響、減值費用的產生以及競爭。
本10-K表格中標題為 “風險因素” 的部分描述了可能導致實際業績與前瞻性陳述存在重大差異的重要因素,以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中不時確定的其他風險。公司沒有義務更新這些前瞻性陳述以反映實際業績或影響此類前瞻性陳述的因素或假設的變化。
第一部分
第 1 項。 |
商業 |
普通的
RF Industries, Ltd.(連同子公司統稱 “公司”、“我們” 或 “我們的”)是互聯產品和系統的全國性製造商和銷售商,包括高性能組件,例如射頻連接器和適配器、分頻器、定向耦合器和濾波器、同軸電纜、數據電纜、線束、光纖電纜、定製電纜、節能冷卻系統和集成式小型蜂窩外殼。通過我們的製造和生產設施,我們主要為電信運營商和設備製造商、無線和網絡基礎設施運營商和製造商以及多個細分市場中的各種原始設備製造商(“OEM”)提供廣泛的互連產品和解決方案。我們還設計、設計、製造和銷售節能冷卻系統和集成式小型蜂窩解決方案及相關組件。
我們通過兩個報告部門運營:(i)射頻連接器和電纜組裝(“射頻連接器”)部分,以及(ii)定製電纜製造和組裝(“定製電纜”)部分。射頻連接器部門主要設計、製造、銷售和分銷各種射頻連接器、適配器、耦合器、分頻器和電纜產品,包括用於電信和信息技術、OEM 市場和其他終端市場的同軸無源元件和電纜組件。定製電纜部門設計、製造、銷售和分銷定製的銅纜和光纖電纜組件、複雜的混合光纖和電源解決方案電纜、機電線束、用於不同終端市場廣泛應用的線束、用於無線基站和遠程設備防護罩的節能冷卻系統以及定製設計的杆用5G小型蜂窩集成外殼。
最近的事件
2022 年 3 月 1 日,我們根據日期為 2021 年 12 月 16 日的會員權益購買協議(“購買協議”)從新澤西州的一家公司無線電信集團(“賣方”)手中收購了新澤西州有限責任公司(“Microlab”)的 100% 已發行和未償還會員權益。此次收購的對價為24,250,000美元,但須根據收購協議的規定進行某些收盤後調整。收購價在收盤時以現金支付。公司從向北卡羅來納州美國銀行提供的1,700萬美元定期貸款(“定期貸款”)中獲得的資金中籌集了1,700萬美元的現金收購價格,並用手頭現金支付了現金收購價格的剩餘金額。定期貸款是作為與北卡羅來納州美國銀行簽訂的貸款協議的一部分發放的,該協議還向公司提供了300萬美元的循環信貸額度(“循環信貸額度”,與定期貸款一起稱為 “信貸額度”)。
循環信貸額度的主要利率基於彭博短期銀行收益率指數利率加上2.00%的利潤率。循環信貸額度的到期日為2024年3月1日。定期貸款可由公司選擇一次性支付。如上所述,我們在2022年3月1日提取了定期貸款的全部金額。定期貸款的主要利率為每年3.76%。定期貸款的到期日為2027年3月1日。循環信貸額度下的借款可用於一般營運資金用途,定期貸款下的借款可用於收購Microlab。請參閲,“第 1 項。業務——收購 Microlab/FXR LLC,” 下文。
Microlab 設計和製造各種射頻組件和集成子系統,用於無線基礎設施市場的信號調理和分配,以及用於醫療設備。Microlab 產品用於小型蜂窩基站部署、分佈式天線系統、建築內無線解決方案和蜂窩基站。Microlab 的產品組合包括用於部署在商用無線網絡中的超寬帶頻率範圍的射頻組件,這些組件利用中頻段頻譜分配為 5G 移動寬帶。我們相信 Microlab 組件在寬帶頻率覆蓋、最小損耗和低被動互調 (“PIM”) 領域具有獨特的功能。Microlab 的高性能組件,例如功率合路器、定向耦合器、衰減器、終結器和濾波器,用於寬帶應用,以支持商用建築內無線網絡、公共安全網絡、鐵路和交通部署以及全球定位系統 (“GPS”) 信號分配。Microlab 還生產和銷售各種其他產品,包括用於蜂窩定時同步的 GPS 數字中繼器和分離器產品組合,以及用於對室內分佈式天線系統 (“DAS”) 進行實時診斷的被動系統監視器。自收購完成以來,我們一直根據轉租協議,在新澤西州帕西帕尼漢諾威鎮的賣方工廠經營Microlab業務。2022 年 10 月 19 日,我們就位於新澤西州帕西帕尼的連續辦公和生產空間簽訂了兩份租賃協議,並將在租賃協議中談判的某些改善措施完成後轉移 Microlab 的運營。我們預計 Microlab 將在我們的 2023 財年第二季度左右佔據這個領域。對Microlab的收購符合我們先前宣佈的戰略,即通過有機方式推動收入增長,也可以通過收購提供新產品(包括通過廣泛的分銷渠道)出售給不斷增長的客户羣的公司,來推動收入增長。Microlab 的產品以其卓越的質量和性能享譽全球,被認為是射頻和微波分配系統的黃金標準。我們認為,小型蜂窩和DAS市場存在巨大的增長機會,Microlab的產品將為公司提供更大的規模和進一步的收入增長機會。
策略
我們的總體戰略是以具有競爭力的價格為客户提供廣泛的產品選擇、快速和高質量的服務以及定製設計能力。具體而言,我們的策略如下:
提供快速、靈活的設計和製造服務。在過去的幾年中,我們一直將組織重點放在提供標準化產品組合上,允許快速交付隨時可用的產品,同時具備能力、靈活的設計和製造服務,以定製我們的產品以滿足客户的特定要求或應用。
有競爭力的定價。我們的製造和分銷安排旨在降低成本,使我們能夠為在市場上具有競爭力的標準和定製產品提供價格,同時將質量放在首位。
利用我們的製造和分銷能力和設施。我們的戰略是運營我們的製造和分銷地點,以便以最快的週轉時間為我們的客户提供價格具有競爭力的高質量產品。作為該戰略的一部分,我們對生產和配送地點採用 “一家公司” 的方法,並根據每個地點的生產專業化能力、與裝運目的地的距離以及其他因素來分配資源。使用這種 “一家公司” 的方法,我們的目標是利用可用容量縮短交貨時間,同時有可能降低運輸成本。我們在加利福尼亞和美國東北部設有製造和分銷地點。
整合營銷和銷售工作。我們的策略是整合和交叉銷售我們的各種歷史和收購的產品線。我們一直在整合營銷和銷售工作,從而擴大了我們可以向現有客户羣提供的產品數量和類型,同時還使用這種交叉銷售方法來贏得新客户。
種類繁多的即時可用產品。我們的策略是提供高水平的可用性,我們儲備了大量可供立即交付的標準產品,包括來自多個分銷商的供應。此外,我們還通過快速生產和組裝,提高了幾種電纜組件和互連產品的 “現貨” 可用性,為我們的客户提供了更短的交貨時間。
產品線的目標重點。我們的戰略是專注於被動產品,而不是製造和銷售運行或主動組件或產品。我們的產品線重點仍然是支持和利用我們的核心無源互連和電纜組件產品來支持和利用我們的分銷渠道,同時,我們將繼續擴大我們的集成解決方案組合,以滿足關鍵的最終客户和市場應用。
增進與客户的長期關係。我們的目標是通過將我們的解決方案納入客户的產品規格和物料清單,與使用我們進行專業項目的客户建立長期關係。由於我們仍然專注於通過專門的銷售和客户管理團隊維護和擴大我們的全國分銷商關係,因此我們投資於有針對性的業務發展工作,以幫助更緊密地滿足戰略終端客户的需求。
通過戰略和有針對性的收購實現增長。我們將繼續考慮對公司或技術進行戰略收購,這些公司或技術可以提高我們的客户滲透率和/或使我們的客户羣多樣化,補充我們的管理團隊,擴大我們的產品供應範圍和/或擴大我們在相關細分市場的足跡。
運營
我們目前通過六個部門開展業務,我們的產品領域分為兩個報告部門。
射頻連接器和電纜組裝部分。
我們的射頻連接器和電纜組裝部門(“射頻連接器分部”)由射頻連接器和電纜組裝部門(“射頻連接器部門”)組成,該部門總部位於加利福尼亞州聖地亞哥,最近通過收購 Microlab 在新澤西州進行了擴展。射頻連接器部門為設計、建造、運營、維護和使用各種連接/通信應用的公司從事同軸連接器解決方案的設計、製造和分銷。同軸連接器產品主要由連接器組成,當連接到同軸電纜時,可以促進不同頻率的模擬和數字信號的傳輸。儘管大多數連接器都是為適合標準電纜產品而設計的,但射頻連接器部門還銷售專門為滿足客户要求而設計和製造的定製連接器。
Microlab 部門包含在 RF 連接器領域。Microlab 於 2022 年 3 月被收購,總部位於新澤西州帕西帕尼。Microlab 設計和製造高性能 RF 和微波產品,支持建築內 DAS(分佈式天線系統)、無線基站和小型蜂窩網絡的信號分配和部署。製造業務在新澤西州的 Microlab 工廠進行。
射頻連接器部門通常擁有 1,500 多種不同類型的連接器、適配器、工具以及測試和測量套件。該部門的射頻連接器用於成千上萬種不同的設備、產品和類型的設備。由於射頻連接器部門的標準連接器可用於許多不同的產品和設備,因此停產一種產品通常不會使我們的連接器過時。因此,我們銷售的大多數連接器可以銷售多年。此外,由於我們的連接器產品不依賴任何單一產品線或任何細分市場,因此當單一產品線或細分市場發生重大變化或中斷時,我們的連接器整體銷售波動幅度往往較小。
射頻連接器部門製造和銷售的電纜組裝產品由各種類型的同軸電纜組成,這些電纜連接到連接器(通常是我們的連接器),用於各種通信應用。為射頻連接器部門製造的電纜組件主要在我們位於加利福尼亞州聖地亞哥的工廠使用最先進的自動化設備製造,並通過分銷商或直接銷售給主要的 OEM 客户。我們的電纜組件產品組合包括為特定客户要求設計的標準和定製電纜組件。我們提供一系列電纜組件,其中包含超過 100,000 種電纜產品組合。
我們在位於加利福尼亞州聖地亞哥的總部設計連接器,Microlab 設計和製造各種射頻組件和集成子系統,用於無線基礎設施市場的信號調理和分配以及醫療設備。但是,大多數射頻連接器是由位於亞洲的第三方外國製造商為我們製造的。
定製電纜製造和裝配部門。
Custom Cabling部門目前由四家全資子公司組成,其中三家位於美國東北部,一家位於南加州。我們的計劃是整合這些部門製造、銷售和營銷職能的某些方面,以便更好地抓住重疊的市場機會,更有效地製造、營銷和向我們的客户運送產品。
構成當前 “定製佈線” 分段的四個分區由以下部分組成:
Cables UnlimitedCables Unlimited, Inc.(“Cables Unlimited”)是一家位於紐約亞普漢克的定製電纜製造商,我們於2011年收購了該製造商。Cables Unlimited 是康寧有線電視系統 CAH 連接軍士長金牌計劃會員,有權制造由康寧有線系統延長保修支持的光纖產品。Cables Unlimited 為工業、國防、電信和無線市場設計、開發和製造定製連接解決方案。Cables Unlimited 銷售的產品包括用於通信、計算機、局域網、汽車光纖和醫療設備的定製和標準銅和光纖電纜組件、適配器和機電線束。
Rel-Tech 電子有限公司Rel-Tech Electronics, Inc.(“Rel-Tech”)於 2015 年 6 月被收購。Rel-Tech 的辦公室和製造設施位於康涅狄格州的米爾福德。Rel-Tech 是為藍籌工業、油田、儀器、醫療和軍事客户設計和製造電纜組件和線束的設計和製造商。電線和電纜組件產品包括定製線束、帶狀電纜、機電和成套組件以及網絡和通信電纜。
C Enterprises, IncC Enterprises, Inc.(“C Enterprises”)是一家位於加利福尼亞州維斯塔的光纖和銅纜製造商。該子公司於2019年3月15日收購了C Enterprises, L.P. 的業務和資產。C Enterprise 是康寧有線電視系統 CAH 連接器軍士長金牌計劃會員,有權制造由康寧有線系統延長保修支持的光纖產品。C Enterprises 為電信和數據通信分銷商設計、開發和製造連接解決方案。
施羅夫科技國際有限公司施羅夫科技國際有限公司(“Schrofftech”)於2019年11月被收購。Schrofftech是一家總部位於羅德島州的智能熱冷卻控制系統的製造商和銷售商,以及專為即插即用安裝而定製的立杆式無線小型蜂窩護罩和外殼。這些產品通常由美國和加拿大的電信公司使用。
COVID-19 疫情的影響
2020年3月,世界衞生組織(“世衞組織”)宣佈冠狀病毒(“COVID-19”)為大流行緊急情況。COVID-19 疫情對區域和全球經濟產生了負面影響,擾亂了全球供應鏈,並造成了金融市場的巨大波動和混亂。疫情的全球影響正在迅速演變,某些司法管轄區,包括我們或我們所依賴的第三方擁有製造設施的司法管轄區,也採取了隔離、旅行限制、保持社交距離的協議以及對可能繼續運營的業務類型的限制等應對措施。儘管我們在疫情期間繼續運營,但 COVID-19 疫情的影響影響影響了我們的運營和客户的運營。我們在2021和2022財年的運營受到負面影響,原因是我們的設施部分關閉(尤其是在美國東北部),我們必須改變運營方法和程序,以及勞動力波動,有時候,我們的一些員工待在家裏。同樣,我們的許多客户和供應商的設施也暫時關閉,並在其他方面受到行業變化的影響。此外,最近,我們的第三方合同製造商遭受了各種供應鏈中斷。這些供應鏈中斷減緩了向我們交付產品的速度。結果,對我們產品的總體需求出現了一些波動,某些成本也有所增加。我們已採取措施保護員工的健康和安全,並將繼續與客户和供應商合作,在應對這場全球疫情帶來的挑戰時最大限度地減少潛在的幹擾。
我們的第三方合同製造商位於亞洲。最近,我們的第三方合同製造商遭受了各種供應鏈中斷。這些供應鏈中斷減緩了向我們交付產品的速度,並由於原材料成本和運輸成本的大幅增加而提高了某些材料的價格。如果這些供應鏈中斷持續和惡化,我們將來生產和及時交付產品的能力可能會受到重大影響。此外,由於成本上漲,我們可能被迫提高向客户提供的產品的價格,或者我們可能不得不降低所售產品的毛利率。由於我們的一些定製製造合同要求在更長的時間內交貨,因此在這些協議期限內增加的成本有時無法轉嫁給我們的客户,因此必須由我們承擔。
COVID-19 疫情對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展,包括疫情的持續時間和傳播以及國內和國際司法管轄區為防止疾病傳播而採取的相關行動,所有這些都是不確定的,無法預測。儘管大部分疫情影響了我們在截至2021年10月31日和2022年10月31日的年度的業績,但在本報告所涵蓋的時期內,儘管由於我們的一些員工日程安排受到影響以及某些宏觀經濟狀況持續存在,所有地點的運營都受到間歇性影響,但我們總體上看到了恢復到更正常的環境。由於 COVID-19 對我們的運營產生了影響,2020 年 5 月,我們根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》H.R. 748(“CARES 法案”)的薪資保護計劃(“PPP”)申請並獲得了貸款,總額約為 280 萬美元(“PPP 貸款”)。我們所有的PPP貸款均已免除,並被視為已全額支付(包括適用的利息)。
商品描述
我們生產各種各樣的互連產品和組件,用於電信和一系列其他行業。我們提供和銷售的產品包括以下內容:
連接器和電纜產品
我們設計、製造和銷售各種同軸連接器、適配器和電纜組件,用於商業、工業、汽車、運輸、科學、航空航天和軍事市場的眾多應用。
這些連接器有許多應用,其中一些包括數字應用、2.5G、3G、4G、5G、LTE、Wi-Fi 和其他寬帶無線基礎設施、GPS、移動無線電產品、飛機、視頻監控系統、電纜組件和測試設備。我們的連接器的用户包括電信公司、電路板製造商、OEM、消費電子製造商、音頻和視頻產品製造商和安裝商以及衞星公司。我們銷售超過1,500種連接器、適配器、工具、組裝、測試和測量套件,價格從每單位不到1美元到超過1,000美元不等。這些套件滿足各種應用,包括但不限於實驗室操作、現場要求和適配器需求。
我們還設計和銷售各種連接器工具和手動工具,這些工具和工具組裝成套件,供實驗室和現場技術人員、研發技術人員和工程師使用。這些工具是由外部承包商為我們製造的。工具產品是作為住宿提供給我們的客户的,並未對我們的收入做出實質性貢獻。
我們銷售和製造各種尺寸和組合的射頻同軸連接器和同軸電纜的電纜組件。電纜從各種主要的非關聯供應商處購買,主要使用我們的連接器作為完整的電纜組件進行組裝。同軸電纜組件有許多應用,包括低 PIM、Wi-Fi 和無線局域網、廣域網、互聯網系統、蜂窩系統,包括 2.5G、3G、4G、5G、LTE、DAS 和小型蜂窩設備、電視/DISH 網絡系統、測試設備、軍事/航空航天(軍用標準和 COTS(商用現成))和娛樂系統。電纜組件是根據客户要求製造的。
我們提供數千種不同類型的連接器,其中大多數有標準尺寸和配置可供選擇,也由其他公司提供。但是,我們也有一些專有產品,包括CompPro產品線、OptiFlex電纜和Schrofftech電信避難所冷卻和控制系統產品。CompPro 是一項獲得專利的壓縮技術,具有防水、堅固連接的優勢,可簡化安裝並提高編織電纜的系統可靠性。CompPro 被北美和世界其他地區的無線網絡運營商、安裝商和分銷商使用。OptiFlex 是我們設計和製造的混合光纖和直流電源佈線解決方案,Schrofftech 產品是節能的冷卻/温度控制和過濾系統,用於電信避難所、室外機櫃和電池/電源室。
被動射頻產品
我們設計和製造高性能射頻和微波高性能組件,例如分頻器、定向耦合器和濾波器,以實現建築內DAS(分佈式天線系統)、無線基站和小型蜂窩網絡的信號分配和部署。
光纖產品
Cables Unlimited是康寧有線電視系統CAH Connections SM金牌計劃成員,有權生產受康寧有線電視系統延長保修支持的光纖產品。通過我們的Cables Unlimited部門,我們提供廣泛的互連產品和系統,這些產品和系統能夠通過為這些客户定製的解決方案,將射頻和光纖互連組件與各種連接器和電力電纜結合起來。Cables Unlimited還生產OptiFlex,這是一種定製設計的混合光纖和直流電源佈線解決方案,專為參與升級手機信號塔的無線服務提供商而製造。與以前用於無線服務的電纜相比,定製混合電纜要輕得多,並且具有更大的靈活性。
C Enterprises 是康寧有線電視系統 CAH Connections SM 金牌計劃成員,有權生產受康寧有線電視系統延長保修支持的光纖產品。C Enterprises 為電信和數據通信分銷商設計、開發和製造連接解決方案。
其他佈線 產品
我們為工業、油田、儀器儀表、醫療和軍事客户設計、製造和銷售電纜組件和線束。電線和電纜組件產品包括定製線束、帶狀電纜、機電和成套組件、網絡和通信電纜。DIN 和迷你 DIN 連接器組件包括電源線、同軸、軍用規格和測試。
電信熱控制系統和護罩
我們為户外電信設備設計、設計、製造和銷售智能熱控制系統。熱控制系統可以在電信公司自己的數據中心使用網絡軟件進行異地控制,用於維持電信和其他網絡設備的內部温度。我們還設計和銷售用於小型蜂窩基站部署的集成式護罩和外殼,通過消除當前配置中使用的外部電纜,縮短了安裝時間並提高了美觀。
國外銷售
在截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年,對外國客户的淨銷售額分別佔我們淨銷售額的10,335,000美元(約佔12%),佔我們淨銷售額的24.64萬美元(約佔4%)。在這些時期,大部分出口銷售都銷往加拿大。
我們在國外不擁有或直接經營任何製造業務或銷售辦事處。
分銷和營銷
目前,我們通過獨立的倉儲分銷商以及我們的內部營銷和銷售團隊銷售我們的產品。在截至2022年10月31日的財年,通過獨立分銷商的銷售約佔我們淨銷售額的38%。我們與大多數分銷商的協議是非排他性的,通常任何一方都可以在提前 30-60 天書面通知後終止。該公司直接向大型全國性電信設備和解決方案提供商銷售其某些產品,這些提供商將公司的產品納入自己的產品供應中。
製造業
我們與外部第三方簽訂合同,製造我們大部分的同軸連接器。但是,在截至2022年10月31日的財年中,幾乎所有銷售的射頻電纜組件都是在加利福尼亞州聖地亞哥和新澤西州帕西帕尼的國際標準化組織(“ISO”)批准的工廠組裝的。我們從在美國、中國和臺灣擁有經ISO批准的工廠的製造商那裏採購原始電纜。該公司主要依賴多個第三方合作伙伴來製造其同軸連接器、工具和其他被動組件,並從多個製造工廠接收批量電纜。儘管我們沒有與這些製造商簽訂連接器和電纜產品的製造合同,但我們確實有長期的採購關係。我們的某些產品依賴第三方製造商會帶來某些風險。參見下面的 “風險因素”。我們有內部設計工程師,他們為連接器和電纜組件的製造和裝配創建工程圖。因此,第三方製造商對與我們的連接器和電纜組件的製造相關的設計工作不承擔主要責任。儘管我們目前的設施是為生產某些產品線而設立的,但某些產品的製造通常會轉移到其他設施,以緩解產能限制或滿足客户的產品製造進度要求。
我們通過位於紐約雅普漢克的Cables Unlimited製造工廠生產定製的電纜組件、適配器和機電線束和其他產品。Yaphank 工廠是經國際標準化組織批准的工廠。Cables Unlimited 是康寧有線電視系統 CAH 連接軍士長金牌計劃會員,有權制造受康寧有線電視系統延長保修支持的光纖產品和組件。
Rel-Tech 位於康涅狄格州米爾福德的工廠是 ISO 批准的製造工廠,主要用於製造電纜組件、機電組件、線束和其他類似產品。
由C Enterprises運營的位於加利福尼亞州維斯塔的工廠是經ISO批准的製造工廠,主要用於製造光纖和銅纜組件,這些組件由康寧電纜系統延長保修期提供支持。
Schrofftech 銷售的產品是在其位於羅德島州北金斯敦的 ISO 批准的製造工廠設計和製造的。Schrofftech 的產品是根據 ETL 上市標準制造和測試的。
Microlab 在新澤西州帕西帕尼的設計和製造工廠中設計和製造各種射頻組件和集成子系統。我們目前正在轉租空間,並且正在建造新的空間,同樣位於新澤西州的帕西帕尼。
原材料
連接器材料通常由銅、黃銅和鋅等商品金屬製成,包括銀和金等貴重材料的少量應用。射頻連接器部門從亞洲和美國的合同製造商那裏購買其大部分連接器產品。我們認為,我們產品中使用的原材料隨時可用,而且我們目前不依賴任何供應商提供原材料。目前,我們與連接器供應商沒有任何長期購買或供應協議。定製佈線部門從射頻連接器部門獲得同軸連接器。我們相信,我們的任何電纜產品都可以使用其他同軸連接器的國內和國際供應商。
Cables Unlimited、Rel-Tech、C Enterprises和Schrofftech部門主要從美國的來源購買其產品中使用的所有原材料。光纖電纜可從美國各地的多家制造商處獲得,但是,Cables Unlimited從康寧電纜系統有限責任公司購買了大部分光纖電纜。該公司認為,Cables Unlimited在其產品中使用的原材料隨時可用,除非需要康寧延長保修認證,否則Cables Unlimited目前不依賴任何供應商提供其原材料。目前,Cables Unlimited和Rel-Tech Electronics均未與其連接器和電纜供應商簽訂任何長期購買或供應協議。
待辦事項
截至2022年10月31日,我們估計積壓的未完成的公司訂單約為2780萬美元,而截至2021年10月31日,積壓的公司訂單約為3,330萬美元。訂單通常在每個季度之間波動,具體取決於客户需求、總體業務狀況,尤其是無線運營商客户在我們的Cables Unlimited部門提出的定製電纜組件的項目訂單。由於採購訂單是根據客户需求的預計時間提交的,因此我們預測未來時期的訂單或未來時期的趨勢的能力是有限的。此外,儘管我們歷史上從未遇到過採購訂單的實質性取消,但採購訂單可能會受到發貨延遲和客户取消的影響。
預計大部分積壓案件將在今後12個月內得到填補。我們收到的大多數訂單,尤其是射頻連接器和電纜組裝領域的訂單,通常交貨時間都很短。因此,積壓可能並不表示未來的需求。
收購 microlab/FXR LLC
2021 年 12 月 16 日,公司與賣方(無線電信集團有限公司)及其全資子公司 Microlab 簽訂了購買協議,根據該協議,我們於 2022 年 3 月 1 日從賣方手中收購了 Microlab 100% 的已發行和未償會員權益。此次收購的對價為24,250,000美元,但須根據收購協議的規定進行某些收盤後調整。收購價在收盤時以現金支付。我們從北卡州美國銀行獲得的1700萬美元 “定期貸款” 中獲得的資金為大部分現金收購價格提供了資金,並用730萬美元的手頭現金支付了現金收購價格的剩餘金額。定期貸款是作為與北卡羅來納州美國銀行簽訂的貸款協議的一部分發行的,該協議還向公司提供了300萬美元的 “循環信貸額度”。Microlab 是一家總部位於新澤西州的公司,設計和製造高性能射頻和微波產品,例如分頻器、定向耦合器和濾波器,以實現樓內 DAS(分佈式天線系統)、無線基站和小型蜂窩網絡的信號分配和部署。
我們購買了代理和保修保險,以涵蓋任何違反賣方陳述的行為。
賣方還同意,在自截止日期起的五年內,不直接或間接 (i) 從事與 Microlab 業務競爭的任何活動,以及 (ii) 僱用或招募 Microlab 業務的任何員工、獨立承包商或顧問,但有某些例外規定。
人力資本
截至2022年10月31日,我們僱用了344名全職員工,其中76人從事會計、行政、銷售和管理,255人從事製造、分銷和裝配,13人是從事設計、工程和研發的工程師。這些員工分佈在我們在加利福尼亞州聖地亞哥(94 名員工)、紐約州 Yaphank(65 名員工)、康涅狄格州米爾福德(52 名員工)、加利福尼亞州維斯塔(73 名員工)、新澤西州帕西帕尼(45 名員工)和羅德島北金斯敦(15 名員工)的工廠。我們偶爾也會僱用兼職員工。我們相信我們與員工的關係很好。
專利、商標和許可
我們擁有十項與我們在2015年5月收購的CompPro產品線相關的美國專利。CompPro 產品系列採用專利壓縮技術,在防水連接、易於安裝和提高編織電纜的系統可靠性方面具有革命性的優勢。CompPro 產品線由北美和世界其他地區的無線網絡運營商、安裝商和分銷商使用。
我們的 Schrofftech 子公司擁有八項已頒發的專有電信避難所冷卻和控制系統技術及其設備室通風控制的專利。Schrofftech還提交了一項與通風和控制設備及控制有關的待審專利申請。
我們擁有的商標包括與壓縮電纜產品線相關的 “CompPro” 註冊商標以及作為其混合有線無線塔式電纜解決方案商標的 “OptiFlex™”。我們的每家子公司在其運營中還使用各種商標(以及相關的徽標和商品名稱),儘管這些商標均未註冊。
由於射頻連接器部門擁有數千種不同類型的連接器和其他產品,其中大多數有標準尺寸和配置可供選擇,也由我們的競爭對手提供,因此我們認為我們的電纜和連接器業務或競爭地位不取決於專利保護。
根據與康寧電纜系統有限責任公司的協議,Cables Unlimited和C Enterprises可以宣傳他們是康寧電纜系統CAH Connections軍士長金牌計劃會員。
隨着最近收購 Microlab,我們的產品組合中又增加了兩項與 GPS 信號中繼器和 RF 寬帶非定向抽頭耦合器的相關專利。射頻系統監控和GPS系統的其他申請也正在等待中。
保修和條款
我們保證我們的產品在不同的保修期內沒有材料和工藝缺陷,具體視產品而定。產品通常向經銷商保修一年,經銷商負責其可能提供的任何額外保修。射頻連接器產品的使用壽命有保障。儘管到目前為止,我們還沒有遇到任何重大的保修索賠,但無法保證我們將來不會受到此類索賠。
我們通常根據發票以 30 天的期限向客户銷售商品,通常不延長付款期限。對大多數外國客户的銷售是在發貨時以現金形式進行的。通常,買家可以在發貨後延遲、取消、減少或退回商品,但需要支付補貨費。
根據與康寧電纜系統有限責任公司的協議,Cables Unlimited和C Enterprises有權制造受康寧電纜系統延長保修(稱為 “金牌認證保修”)支持的光纜組件。
競爭
我們經營的行業競爭激烈,我們與成千上萬的公司競爭,從大型跨國公司(其中大多數擁有更多的資產和財務資源)到本地製造商。競爭通常基於產品供應的廣度、產品創新、價格、質量、交付、性能和客户服務。此外,通信行業發生的快速技術變革也可能導致各種規模的新競爭對手的進入,我們可能無法成功地與之競爭。無法保證我們能夠成功地與現有或新的競爭對手競爭,而無法做到這一點可能會導致降價、利潤減少或市場份額流失,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
政府法規
我們的產品旨在滿足所有已知的現行或擬議的政府法規。我們認為,我們目前符合政府監管機構對我們主要產品的現有批准標準。
我們的產品符合有害物質限制(“RoHS”)。
環境法規
在美國,我們受有關環境事務和員工安全與健康問題的各種法律和政府法規的約束。遵守這些與環境保護和員工安全與健康相關的聯邦、州和地方法規對我們的業務沒有實質性影響。在2022財年,環境項目沒有重大資本支出,2023財年也沒有為此目的計劃任何實質性支出。
投資者信息
我們的首席執行辦公室目前位於加利福尼亞州聖地亞哥美麗華路 7610 號 #6000 樓。RF Industries, Ltd. 於 1979 年 11 月 1 日在內華達州註冊成立,於 1984 年 3 月完成了名為 Celltronics, Inc. 的首次公開募股,並於 1990 年 11 月更名為 RF Industries, Ltd.除非上下文另有規定,否則本報告中提及的 “公司” 包括RF Industries, Ltd.和我們的五家全資子公司Cables Unlimited, Inc.、Rel-Tech Electronics, Inc.、C Enterprises, Inc.、Schroff Technologies International, Inc.和Microlab/FXR LLC。
該公司的主要互聯網網站位於 http://www.rfindustries.com。只要我們以電子方式向美國證券交易委員會提交這些文件或以其他方式向美國證券交易委員會提交這些文件,公司的年度報告、季度報告、8-K表最新報告以及根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13(a)或15(d)條提交或提供的此類報告的修正案以及與公司有關的其他信息,即可在該網站上免費獲取(“美國證券交易委員會”)。向美國證券交易委員會提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上查閲 www.sec.gov。公司的互聯網網站及其所含或與之相關的信息不是、也不打算納入本年度報告。
項目 1.A |
風險因素 |
投資者應仔細考慮下述風險以及本10-K表格中的所有其他信息。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務和運營。
如果實際發生以下任何風險,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下,我們普通股的交易價格可能會下跌,投資者可能會損失對我們普通股的全部或部分投資。
與我們的業務相關的風險。
我們嚴重依賴無線和寬帶通信提供商。
近年來,我們的大部分收入和盈利能力來自我們直接或通過分銷商向無線和寬帶通信行業銷售的產品。此外,我們還向將這些產品整合到自己的無線和寬帶通信產品的公司出售連接器、電纜和其他產品。因此,我們的業務嚴重依賴無線和寬帶市場。這些市場對我們產品的需求主要取決於運營商用於建造、重建或升級其電信系統的資本支出。這筆資本支出的金額以及我們的銷售和盈利能力將受到影響電信公司的各種因素的影響,包括總體經濟狀況、電信行業內部的整合以及運營商的財務狀況。儘管我們向電信市場以外的許多不同市場銷售許多產品,因為我們的大部分收入歷來來自對無線和寬帶通信公司的直接和間接銷售,但我們的財務狀況和運營業績在很大程度上受到無線和寬帶市場的健康和增長的影響,所有這些都是我們無法控制的。
持續的 COVID-19 公共衞生疫情正在對我們業務的某些方面產生不利影響,預計將繼續對這些方面產生不利影響。
COVID-19 疫情以及政府和其他當局為遏制、緩解或抗擊疫情而採取的反應嚴重限制了全球經濟活動水平,已經影響了並將繼續影響我們的運營,而 COVID-19 疫情或未來任何疾病或不良健康狀況影響的性質、範圍和持續時間非常不確定,超出了我們的控制範圍。為了應對 COVID-19 疫情,聯邦、州和地方政府機構已經採取並可能再次採取預防或保護措施,例如限制旅行和商業運營。COVID-19 疫情和政府對疫情的反應大大減緩了我們產品主要市場的資本支出,這導致對我們產品的需求大幅減少。
儘管我們已經採取措施來減輕 COVID-19 疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的影響,包括減少我們在某些業務領域的支出,但這些措施並不能完全緩解 COVID-19 疫情對我們的業務、財務狀況和經營業績的不利影響。我們無法預測我們將受到 COVID-19 疫情以及由此產生的政府和其他措施影響的程度或期限。但是,我們預計,在可預見的將來,COVID-19 疫情的經濟影響可能會繼續對我們某些產品的需求產生不利影響。
我們依賴第三方合同製造商來滿足我們的大部分連接器製造需求。如果他們無法及時和具有成本效益地生產和交付足夠數量的高質量產品,我們的淨收入和盈利能力將受到損害,我們的聲譽可能會受到損害。
實際上,射頻連接器部門的所有連接器產品都是由第三方合同製造商製造的。我們依靠他們來採購射頻連接器的組件,在某些情況下,我們依靠他們來及時且經濟高效地設計、組裝和測試產品。如果我們的合同製造商無法及時完成設計工作,我們的產品開發就會出現延遲,我們的競爭能力可能會受到損害。此外,由於我們的一些製造商在臺灣和中國設有製造設施,因此他們及時和具有成本效益地為我們提供充足的高質量產品的能力受到許多其他風險和不確定性的影響,包括政治、社會和經濟的不穩定性以及可能影響供應品運輸的因素。如果我們的製造商無法及時且具有成本效益地為我們提供充足的高質量產品供應,我們的運營將受到幹擾,我們的淨收入和盈利能力將受到影響。此外,如果我們的第三方合同製造商無法持續生產無缺陷的高質量產品,我們可能會遇到更高的產品退貨率,這也將降低我們的盈利能力,並可能損害我們的聲譽和品牌。
我們的第三方合同製造商位於亞洲。最近,我們的第三方合同製造商遭受了各種供應鏈中斷。由於原材料成本和運輸成本的大幅增加,這些供應鏈中斷減緩了向我們交付產品的速度,並提高了某些材料的價格。如果這些供應鏈中斷持續或惡化,我們將來生產和及時交付產品的能力可能會受到重大影響。此外,由於成本上漲,我們可能被迫提高向客户提供的產品的價格,或者我們可能不得不降低所售產品的毛利率。由於我們的一些定製製造合同要求在更長的時間內交貨,因此在這些協議期限內增加的成本有時無法轉嫁給我們的客户,因此必須由我們承擔。
目前,我們與任何合同製造商都沒有長期供應協議,這些製造商可以隨時停止為我們生產產品。儘管我們相信,如果我們的任何製造商終止了我們的業務,我們可以找到其他合同製造商,但在找到替代製造商之前,我們的運營可能會受到影響。
收購 Microlab 將同時影響公司’的流動性及其在不久的將來的資本資源。
2022 年 3 月 1 日,我們以 24,250,000 美元的價格從無線電信集團收購了 Microlab,但收盤後會有一些調整。我們從其從北卡羅來納州美國銀行(“信貸工具貸款機構”)獲得的定期貸款中籌集了1700萬美元的現金收購價格,並用730萬美元的手頭現金支付了現金收購價格的剩餘金額,從而減少了可用於未來收購、投資擴張現有業務和資產或作為意外財務需求儲備金的現金金額。
我們簽訂了貸款協議,為收購Microlab提供資金,這可能會使我們面臨額外的風險,包括與無法及時償還貸款相關的風險。
2022 年 2 月 25 日,我們與信貸額度貸款機構簽訂了貸款協議,該協議向公司提供了 300 萬美元的循環信貸額度(“循環信貸額度”)和 1,700 萬美元的定期貸款(“定期貸款”,統稱為 “循環信貸額度”,即 “信貸額度”)。我們借入了定期貸款下可用的全部1700萬美元,以資助收購Microlab。定期貸款的到期日為2027年3月1日。信貸額度下的借款由公司及其某些子公司擔保,並由公司及其某些子公司的所有個人財產擔保。信貸額度要求維持某些財務契約,包括:(i)合併債務與息税折舊攤銷前利潤的比率不超過3.00至1.00;(ii)合併固定費用覆蓋率至少為1.25至1.00;以及(iii)截至2022年1月31日的離散季度的合併最低息税折舊攤銷前利潤至少為60萬美元。此外,信貸機制包含慣常的肯定和否定契約。如果我們無法按時償還信貸額度的債務、維持貸款協議下的財務契約或以其他方式違約貸款協議規定的義務,則信貸機構將有權取消公司及其某些子公司的個人財產的抵押品贖回權。
我們通過收購其他業務進行擴張的業務戰略可能會增加運營成本並使我們面臨額外的風險。
作為我們運營盈利且反映市場變化的業務的計劃的一部分,我們會不時出售無利可圖的部門並收購新業務。最近的此類交易包括在2019年收購我們的新C Enterprises和Schrofftech子公司以及在2022年收購Microlab。此外,我們此前曾透露,作為增長戰略的一部分,我們打算在未來對業務進行更多收購。儘管我們認為,從長遠來看,重組業務和收購其他業務將使我們受益,但這些收購在短期內使我們產生了額外的法律、會計和管理費用,包括整合新子公司的各種會計系統、升級信息系統的成本以及管理不同地點和州的各個部門的成本。將來我們可能會進行更多收購。因此,我們將面臨與收購其他業務相關的許多風險,包括:
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轉移管理層的注意力; |
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收購的無形資產攤銷對我們財務報表的影響; |
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與收購和整合收購業務相關的成本; |
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在需要額外債務或股權的情況下,我們可能無法獲得資金為未來的收購融資;以及 |
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承擔未知負債或其他意外事件或情況。 |
這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。無法保證我們收購的任何業務都能實現預期的收入或經營業績。
除了與購買新業務和在新地點運營相關的正常風險外,公司最近對Microlab的收購使我們的手頭現金減少了730多萬美元,我們在定期貸款下承擔了1700萬美元的債務和相關財務契約,包括限制債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益的比率。違反任何契約都可能導致信貸額度違約。在信貸額度下發生違約事件時,商業銀行可以終止提供進一步信貸的所有承諾,並選擇宣佈信貸額度下的未償金額立即到期應付。信貸額度由公司及其某些子公司幾乎所有個人財產的留置權擔保。
全球經濟狀況以及對我們的供應鏈和開展業務的市場的任何相關影響都可能對我們的經營業績產生不利影響。
全球經濟的不確定狀況(包括當前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及美國、歐盟和其他國家採取的相關經濟和其他報復措施)繼續影響着世界各地的企業。我們銷售產品的任何市場的經濟狀況惡化或財務不確定性都可能降低商業信心並對支出模式產生不利影響,從而可能對我們的銷售和經營業績產生不利影響。在像當前這樣充滿挑戰和不確定的經濟環境中,我們無法預測這種情況是否或何時會改善或惡化,也無法預測此類情況會對我們的業務、財務狀況和經營業績或普通股價格產生什麼影響(如果有的話)。
最近的通貨膨脹壓力增加了能源和原材料的成本,並可能對我們的經營業績產生不利影響。如果通貨膨脹繼續上升並進一步影響能源和原材料成本,那麼在不對消費者需求產生負面影響的情況下,我們可能無法通過價格調整來抵消產品成本的增加,這可能會對我們的銷售和經營業績產生不利影響。
我們對第三方製造商的依賴增加了我們產品供應不足或產品成本高於預期的風險。
與我們依賴開發、製造和組裝公司產品的第三方相關的風險包括:
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減少對交貨時間表和質量的控制; |
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製造產量不足和成本過高的風險; |
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在需求過剩時期,可能缺乏足夠的容量;以及 |
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由於原材料和/或勞動力成本,價格可能上漲。 |
這些風險可能導致成本增加或延遲產品交付,這將損害我們的盈利能力和客户關係。
商譽、商品名稱和其他長期資產賬面價值的減值可能會對我們的合併經營業績和淨資產產生負面影響。
商譽和無限期無形資產,例如商品名稱,在收購時按公允價值入賬,不攤銷,而是每年審查減值情況,如果出現減值指標,則更頻繁地進行減值審查。在評估商譽和商品名稱減值的可能性時,我們對未來的經營業績、業務趨勢以及市場和經濟狀況做出了假設。這些因素存在固有的不確定性,在將這些因素應用於商譽和商標可收回性評估時,也存在固有的不確定性。商譽審查是使用基於未來貼現現金流的估計現值的公允價值估算值編制的。在經營業績意外大幅下降、剝離重要業務部分或其他因素的情況下,我們可能需要在年度評估之前評估商譽或商品名稱的可回收性。
無法保證Cables Unlimited、Microlab、Rel-Tech、C-Enterprises和Schrofftech子公司或CompPro產品線的商譽賬面價值的事件或情況不會發生變化。如果我們將來確定與部分或全部資產相關的商譽的賬面價值無法收回,我們將不得不記錄額外的減值損失。如果我們必須記錄Cables Unlimited、Microlab、Rel-Tech、C-Enterprises或Schrofftech子公司或CompPro產品線的重大減值費用,那麼未來的此類費用可能會嚴重減少未來的收益,這將對我們的股價產生負面影響。
技術的變化可能會減少對我們某些產品的需求。
無線和電信行業正在迅速變化。電信和其他基礎設施公司產品需求的變化可能會使我們當前的某些產品過時。因此,我們必須快速有效地應對技術發展,提供新產品,以滿足客户不斷變化的需求。我們未能在及時和具有成本競爭力的基礎上成功推出新產品或增強型產品,可能會對我們的運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們的同軸連接器或其他產品的製造商停止滿足我們需求所需的製造流程或未能升級他們的技術,我們可能會面臨生產延遲。
我們的同軸連接器和其他產品要求通常只佔第三方製造商總產量的一小部分。因此,我們面臨着第三方製造商停止生產我們的某些產品或無法繼續推進我們產品製造所依據的工藝設計技術的風險。所有這些事件都可能增加我們的成本或損害我們按時交付產品或開發新產品的能力。
我們依賴獨立分銷商來銷售和營銷我們的產品,這使我們面臨此類分銷商可能減少我們產品的銷售或終止與我們的關係的風險。
我們的銷售工作主要通過獨立分銷商進行。儘管我們已經與大多數分銷商簽訂了書面協議,但這些協議是非排他性的,通常任何一方都可以在提前 30-60 天書面通知後終止。我們的分銷商不在我們的控制範圍內,沒有義務從我們這裏購買產品,也可以銷售其他系列的產品。無法保證這些分銷商會繼續與我們保持目前的關係,也無法保證他們不會將其他產品(可能包括競爭對手的產品)的銷售放在更高的優先級。分銷商減少銷售工作或停止銷售我們的產品將導致銷售減少,並可能對我們的財務狀況、經營業績和業務產生重大不利影響。通過分銷商等間接渠道進行銷售可能會限制我們與最終客户的聯繫以及我們確保客户滿意度的能力。
我們銷售的很大一部分取決於少數主要客户,這些客户的流失可能會對我們的總銷售額產生重大負面影響。
在截至2022年10月31日的年度中,無線運營商客户約佔總銷售額的20%。截至2022年10月31日,同一客户的應收賬款餘額佔應收賬款淨餘額的14%。另一家分銷商客户佔總銷售額的不到10%,佔應收賬款淨額的19%。在截至2021年10月31日的年度中,同一家無線運營商約佔總銷售額的21%,分銷商佔總銷售額的11%。截至2021年10月31日,這兩個客户的應收賬款餘額分別佔應收賬款淨餘額的28%和8%。儘管分銷商一直是公司的主要客户,而且無線運營商是公司的新客户,但與這些客户的書面協議沒有任何最低購買義務,他們可以隨時出於任何原因停止購買我們的產品。減少、延遲或取消這些客户的訂單或失去這些客户可能會大大減少我們未來的收入和利潤。
全球經濟的困難條件可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
美國和全球的長期經濟衰退可能導致銷售下降或銷售增長放緩、價格下降、毛利率下降和壞賬風險增加,所有這些都可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。經濟活動放緩,尤其是構成我們最大的目標市場的電信和數據通信以及無線通信行業,可能會對我們產品的需求產生不利影響。如果美國當前的經濟狀況惡化,隨着對無線產品的需求減少,我們的業績可能會受到不利影響。經濟狀況惡化或信貸危機還可能對我們的業務產生許多其他不利的後續影響,包括某些主要分銷商、主要供應商、合同製造商和客户的破產。
由於我們競爭的市場競爭激烈,未能有效競爭可能會導致市場份額立即大幅流失。
我們運營的市場競爭激烈,我們預計這些市場的競爭將加劇。特別是,我們銷售大多數產品的無線和電信市場競爭激烈。未能在這些市場上進行有效競爭可能會立即導致收入和市場份額的重大損失。由於我們的大部分銷售來自既非專有產品,也不能用於將我們與競爭對手區分開來的產品,因此我們在這些市場上成功競爭的能力取決於許多因素,包括:
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產品質量; |
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可靠性; |
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客户支持; |
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上市時間; |
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價格; |
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競爭對手產品的市場接受度;以及 |
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一般經濟狀況。 |
如果我們無法通過上述每種方式有效地滿足客户,我們的收入可能會受到影響。此外,我們的競爭對手或客户可能會對其現有產品進行改進,或者根據新技術、行業標準或客户要求提供新產品,這些新產品有可能取代我們的產品或為我們的產品提供更低成本或更高性能的替代品。我們的競爭對手引入的增強功能或新產品可能會使我們現有和未來的產品過時或無法上市。
我們的許多競爭對手擁有更多的財務和其他資源。在某些情況下,我們的客户或潛在客户擁有內部或將來可能會與之競爭的機構製造能力。
如果我們銷售產品的行業出現衰退或其他影響客户預算的週期性影響,我們的經營業績可能會受到負面影響。
我們的連接器和電纜產品的主要客户來自無線通信行業。特別是客户市場的任何重大衰退,或者總體經濟條件下任何導致預算削減的重大衰退,都可能導致對我們產品和服務的需求減少,並可能損害我們的業務。從歷史上看,通信行業一直是週期性的,受到經濟狀況和行業特定週期的影響。總體經濟狀況低迷和通信行業週期性衰退都對通信設備、原始設備製造商及其供應商(包括我們)的銷售產生了不利影響。無法保證無線通信行業在不久的將來不會出現實質性衰退。通信行業的任何週期性衰退都可能對我們產生重大不利影響。
由於我們向外國客户銷售產品,因此我們面臨與國際銷售相關的所有風險,包括外匯風險。
在截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度中,直接或通過美國和外國分銷商向美國境外客户的銷售分別約佔我們淨銷售額的12%和4%。國際收入面臨多種風險,包括:
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更長的應收賬款支付週期; |
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在執行協議和收取應收賬款方面遇到困難; |
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對外貿易的關税和其他限制; |
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經濟和政治不穩定;以及 |
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遵守各種外國法律的負擔。 |
我們的國外銷售也受到國際市場總體經濟狀況的影響。國外市場的長期經濟衰退可能會對我們的業務產生不利影響。無法保證上述因素不會對我們未來的國際收入產生不利的實質性影響,因此也不會對我們的財務狀況、經營業績和業務產生不利的實質性影響。
由於向外國客户進行的銷售歷來以美元為單位,因此以前我們沒有面臨外匯波動的風險。但是,在收購Microlab後,向某些外國客户進行的銷售以銷售所在國家的貨幣計價,在截至2022年10月31日的財年中,我們在收款時遭受了20萬美元的外幣匯兑損失。
無法僱用或留住某些關鍵專業人員、管理層和員工可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的執行官和其他關鍵管理和技術人員的持續服務,也取決於我們繼續識別、吸引、留住和激勵他們的能力。但是,除了我們與公司首席執行官道森先生簽訂的僱傭協議外,我們目前與執行官和經理沒有任何其他書面僱傭協議。我們行業的員工市場競爭非常激烈,新員工的成本可能超過現有員工的成本。關鍵管理和技術人員的流失可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們在產品中使用的技術幾乎沒有專利權,這可能會限制我們的競爭能力。
我們擁有與CompPro專有產品線、Schrofftech電信避難所冷卻產品和控制系統相關的專利,以及最近從Microlab獲得的與GPS信號中繼器以及射頻寬帶非定向分接耦合器相關的專利。關於射頻系統監控和GPS系統,我們還有其他申請待處理。除了這些現有和未來的專利外,我們不持有任何其他美國或外國專利。從歷史上看,我們並未試圖通過專利法保護我們在我們開發或第三方合同製造商為我們開發的技術中的權利,因此,競爭對手可以而且確實可以銷售與我們相同的大部分產品,我們也沒有試圖阻止或限制此類競爭。
我們可能會決定我們需要提起訴訟或仲裁,以執行我們的合同和知識產權,保護我們的商業祕密或確定他人所有權的有效性和範圍。由於任何此類訴訟或仲裁,我們可能會失去執行一項或多項專利或其他知識產權的能力。我們為執行合同或知識產權而採取的任何行動都可能代價高昂,並可能消耗大量的管理時間和精力,這反過來又可能對我們的經營業績和現金流產生負面影響。此外,即使是我們執法工作的積極解決方案也可能需要時間才能得出結論,這可能會減少我們在達成協議之前用於研發等其他目的的收入和現金資源。
其他公司聲稱我們侵犯其知識產權可能會對我們的業務產生不利影響
公司可能會使用我們的技術或其他行業中使用的技術對我們的產品或產品提出專利、版權或其他知識產權索賠,這些索賠可能會導致我們捲入訴訟。考慮到知識產權訴訟中複雜的技術問題和固有的不確定性等因素,我們可能無法在此類訴訟中勝訴。如果發現我們的任何產品侵犯了另一家公司的知識產權,我們可能會受到禁令或被要求重新設計我們的產品,或者許可此類知識產權或向此類其他公司支付損害賠償或其他賠償(其中任何一項都可能很昂貴)。如果我們無法重新設計我們的產品、許可我們產品中使用的此類知識產權或以其他方式分銷我們的產品(例如,通過獲得許可的供應商),我們可能被禁止製造和銷售我們的產品。
同樣,我們的供應商可能會被發現侵犯了另一家公司的知識產權,然後這些供應商可能會被禁止向我們提供產品或服務。
網絡事件可能導致信息盜竊、數據損壞、運營中斷和/或財務損失。
企業越來越依賴數字技術來進行日常運營。此外,由於 COVID-19 疫情對我們施加的遠程工作要求,我們可能會面臨更多的網絡安全風險。同時,包括蓄意攻擊或非故意事件在內的網絡事件有所增加。網絡攻擊可能包括未經授權訪問數字系統,目的是盜用資產或敏感信息、破壞數據、造成運營中斷或導致網站拒絕服務。我們依靠包括信息系統和相關基礎設施在內的數字技術來處理和記錄財務和運營數據,並與我們的員工和業務合作伙伴進行溝通。我們的技術、系統、網絡以及我們的業務合作伙伴的技術、系統、網絡可能成為網絡攻擊或信息安全漏洞的目標,這些攻擊或信息可能導致未經授權的發佈、收集、監控、濫用、丟失或銷燬專有信息和其他信息,或者對我們的業務運營造成其他幹擾。儘管到目前為止,我們還沒有遭受任何與網絡攻擊有關的物質損失,但無法保證我們將來不會遭受此類損失。網絡攻擊的頻率、複雜程度和強度都在增加。隨着網絡威脅的不斷髮展,我們可能需要花費大量額外資源來繼續修改或加強其保護措施,或者調查和修復任何信息安全漏洞。此外,我們的責任保險的類型或金額可能不足以保障我們免受與安全漏洞、網絡攻擊和其他相關違規行為相關的索賠。
與我們的普通股相關的風險
我們股票交易價格的波動可能會導致對我們股票的投資蒙受損失。
我們普通股的市場價格差異很大,普通股的交易量也波動很大。這些波動通常與我們的業績或我們的任何公告無關。可能導致此類波動的因素包括:
● |
證券分析師預期的收入或淨收益或淨收益的任何短缺,或我們季度或年度業務的淨虧損; |
● |
我們的財務業績或其他通信相關公司(包括我們的直接競爭對手)的業績波動; |
● |
連接器和通信行業的一般狀況; |
● |
我們的收入增長率或競爭對手增長率的變化; |
● |
出售我們的大批普通股;以及 |
● |
金融市場的總體狀況。 |
此外,股票市場可能會不時出現極端的價格和交易量波動,這可能與任何特定公司的經營業績無關。因此,預計我們的普通股的市場價格將來將出現重大波動。
未能維持有效的財務報告內部控制體系或糾正弱點可能會嚴重損害我們的收入,削弱股東對我們開展業務和報告財務業績/狀況的能力的信心,並對普通股的交易價格產生負面影響。
作為一家公共報告公司,我們需要建立和維持對財務報告的有效內部控制。未能建立此類內部控制,或者此類內部控制一旦建立,就會對我們有關業務、財務狀況或經營業績的公開披露產生不利影響。我們對財務報告的內部控制的任何失誤也可能使我們無法保持準確的會計記錄和發現會計錯誤和財務欺詐。
美國證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條通過的規則要求對我們對財務報告的內部控制進行年度評估。管理層評估財務報告內部控制是否有效所必須達到的標準很複雜,需要大量的文件、測試和可能的補救措施才能達到詳細標準。管理層對我們的財務報告內部控制存在缺陷的任何評估都可能引起投資者的擔憂。財務報告內部控制中需要解決的任何實際或感知的弱點和條件(包括定期報告中發現的弱點),或者披露管理層對財務報告內部控制的評估,都可能對我們的普通股價格產生不利影響。
截至2022年10月31日和2021年10月31日,我們確定對財務報告的內部控制是有效的。但是,無法保證我們的內部控制在未來不會出現失誤。
儘管我們過去曾支付過股息,但無法保證我們將來會申報或支付現金分紅。
在 2022 財年,我們沒有向股東分配任何股息。股息由董事會根據適用法律酌情申報和支付,並取決於多種因素,包括我們的財務狀況、經營業績、資本要求、未來收購計劃、合同限制、一般業務狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。因此,即使我們的業務恢復到以前的盈利水平,未來任何支付股息的決定都將取決於董事會可能認為相關的各種其他因素。因此,無法保證我們將來會再次支付股息。如果我們不支付現金分紅,除非普通股價值升值,否則我們的股東將無法獲得普通股投資的回報。
未來我們在公開市場上出售普通股可能會導致我們的股價下跌。
我們普通股的平均交易量相對較小。因此,大量股票的銷售,或者認為可能出現大量銷售,可能會導致我們的股價下跌。這些出售或可能發生這些出售的可能性也可能使我們更難在將來以我們認為合適的時間和價格出售股票證券。
截至2022年10月31日,我們有10,193,287股已發行普通股。此外,我們還有購買686,962股普通股的未償期權,行使這些期權將增加已發行普通股的數量。這些股票期權標的股票的發行和隨後的出售可能會壓低我們普通股的交易價格。截至2022年10月31日,我們還有916,369股股票可供未來作為股票期權或限制性股票授予,這些股票的發行和出售也可能影響我們的股價。
我們是一個 “規模較小的申報公司”而且我們選擇遵守某些降低的報告和披露要求,這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。
根據經修訂的1933年《證券法》第S-K條的定義,我們是一家 “小型申報公司”,該條例允許我們利用適用於其他非小型申報公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免,包括(1)無需遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求,以及(2)減少有關高管薪酬的披露義務在我們的定期報告和委託書中。此外,我們只需要在SEC報告中提供兩年的經審計的財務報表。我們無法預測投資者是否會發現我們的普通股吸引力降低,因為我們可能會依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力降低,那麼我們的普通股交易市場可能會不那麼活躍,我們的股票價格可能會更具波動性。除非我們不再是 “小型申報公司”,否則我們的獨立註冊會計師事務所無需正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們無法向您保證,我們的內部控制將來不會出現重大缺陷或重大缺陷。
項目 1B。 |
未解決的工作人員評論 |
不適用。
第 2 項。 |
財產描述 |
我們目前租賃位於加利福尼亞州聖地亞哥的公司總部以及射頻連接器和電纜組件製造設施。在該地點,我們租賃了三棟大樓,總面積約為 21,908 平方英尺的辦公室、倉庫和製造空間,用於容納我們的企業管理、銷售和營銷以及工程部門。我們的射頻連接器部門還使用這些建築物進行生產和倉儲。我們最近就位於新澤西州帕西帕尼的鄰近辦公和商業實驗室空間簽訂了兩份租賃協議,這些空間將用於 Microlab 的運營。此外,我們在美國的其他四個地點租賃了空間,這些地點是定製佈線部門的行政辦公室和製造設施的所在地。下表彙總了截至2022年10月31日這些地點的平方英尺:
租賃地點 |
平方英尺 |
|||
康涅狄格州米爾福德 |
13,750 | |||
羅得島州北金斯敦 | 10,700 | |||
新澤西州帕西帕尼 |
23,300 | |||
加利福尼亞州維斯塔 |
24,014 | |||
紐約州亞普漢克 |
24,500 |
第 3 項。 |
法律訴訟 |
我們可能會不時捲入正常業務過程中出現的各種訴訟和法律訴訟。訴訟存在固有的不確定性,這些或其他事項可能會不時產生不利結果,這可能會損害我們的業務。截至本報告發布之日,我們不受任何不在正常業務過程中或對我們業務財務狀況重要的訴訟的約束。
第 4 項。 |
礦山安全披露 |
沒有。
第二部分
第 5 項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 |
市場信息。RF Industries, Ltd.的普通股在納斯達克全球市場上市,交易代碼為 “RFIL”。
股東。根據我們的過户代理機構紐約州大陸股票轉讓與信託公司的記錄,截至2022年10月31日,我們的普通股持有者有260人,其中不包括以 “街道名稱” 持有股票的持有人。
回購證券。下表列出了有關在截至2022年10月31日的三個月內取消並被視為已回購的普通股的信息,這些普通股與根據我們的2020年股權激勵計劃歸屬的限制性股票的員工預扣税有關。
時期 |
總計 的數量 股份 已購買 |
平均值 已付的價格 每股 |
的總數 購買的股票 作為公開活動的一部分 宣佈的計劃 或程序 |
大約美元 該股票的價值 可能還是 根據以下條款購買 計劃或計劃 |
||||||||||||
2022 年 8 月 |
- | $ | - | - | $ | - | ||||||||||
2022 年 9 月 |
- | $ | - | - | $ | - | ||||||||||
2022 年 10 月 |
329 | $ | 5.36 | - | $ | - |
近期未註冊證券的銷售。在2022財年,我們沒有未報告的未根據《證券法》註冊的股權證券的銷售。
股息政策。由於當前的經濟不確定性、COVID-19 疫情和其他財務考慮,我們的董事會終止了股息支付。無法保證董事會是否或何時會恢復股息支付。任何實際現金分紅的申報和金額均由董事會自行決定,並受通常會影響股息政策的許多因素的影響,包括我們的運營業績和財務狀況以及總體經濟和商業狀況。因此,未來是否以及何時宣佈任何股息將由我們的董事會根據公司的未來運營和董事會關於未來收益的使用決定來決定。
股權補償計劃信息
下表提供了截至2022年10月31日可能根據公司現有股權補償計劃發行的公司普通股的信息:
A |
B |
C |
||||||||||
證券數量 |
||||||||||||
剩餘可用時間 |
||||||||||||
未來發行 |
||||||||||||
股權補償 |
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證券數量至 |
加權平均值 |
計劃(不包括 |
||||||||||
在行使時發放 |
的行使價 |
所反映的證券 |
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計劃類別 |
的未平倉期權 |
未平倉期權 ($) |
第 A 列) |
|||||||||
2010 年股權激勵計劃 |
145,001 | $ | 6.94 | – | (1) | |||||||
2020 年股權激勵計劃 |
541,961 | $ | 5.58 | 916,369 | ||||||||
總計 |
686,962 | $ | 5.05 | 916,369 |
(1) |
RF Industries, Ltd. 2010 年股票激勵計劃已於 2020 年 3 月 8 日到期。因此,根據該計劃,不能授予額外的股權激勵獎勵。 |
第 6 項。 |
保留的 |
不適用。
第 7 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
關鍵會計政策和估計
合併財務報表和相關披露是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的。這些合併財務報表的編制要求我們做出重要的估計和判斷,這些估計和判斷會影響報告的資產、負債、收入、支出以及或有資產和負債的相關披露。我們會持續評估我們的估計,包括與壞賬、庫存儲備和意外開支相關的估計。我們的估算基於歷史經驗和其他各種被認為在當時情況下合適的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值不同。
收入確認
收入的記錄金額反映了我們期望在換取向客户承諾的商品或服務時有權獲得的對價。根據ASC(“會計準則編纂”)606,我們遵循五步模式:(1)確定與客户簽訂的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定合同的交易價格;(4)將交易價格分配給我們的履約義務;(5)在(或在)每項履約義務得到履行時確認收入。根據這一會計原則,當製成品已轉讓給客户並且在貨物所有權轉讓後對客户沒有其他義務時,我們使用產出法確認收入。商品所有權根據每個客户的運輸條款轉移——對於具有 FOB 裝運點條款的貨物,所有權在裝運時轉移;對於具有 FOB 目的地條款的貨物,所有權在交貨時轉移。
庫存
庫存按成本或可變現淨值中的較低者列報,成本使用加權平均成本會計法確定。庫存中的某些物品可能被視為過時或過剩,因此,我們會定期審查庫存中是否存在過剩和滯銷商品,並在必要時做好準備以正確反映庫存價值。由於在過去的幾年中,庫存佔我們總資產的四分之一,因此庫存價值的任何減少都需要我們進行註銷,這將影響我們的淨資產和未來的收益。
可疑賬款備抵金
我們根據對各種因素的評估記錄可疑賬户備抵金。我們會考慮歷史經驗、應收賬款餘額的年限、客户的信貸質量、當前的經濟狀況以及其他可能影響客户支付能力的因素。
包括商譽在內的長期資產
我們對不動產、廠房和設備以及無形資產(被視為固定壽命資產)進行減值評估。當有證據表明事件或情況變化表明某項資產的賬面金額可能無法收回時,將對固定存續資產進行審查。我們通過將賬面金額與資產預計產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量這些資產的可回收性。如果不動產、設備和無形資產被視為減值,則確認的減值等於資產賬面價值超過其公允市場價值的金額。
我們對具有一定使用壽命的無形資產進行攤銷,並對這些資產進行減值審查。
如果事件或情況變化表明我們的商譽和商標以及無限期資產可能受到減值,我們至少每年或更頻繁地測試這些資產是否存在減值。這些事件或情況需要做出重大判斷,可能包括商業環境、法律因素、經營業績指標、競爭以及部門全部或部分的出售或處置的重大變化。這種分析需要做出重大判斷,包括估算未來的現金流,這取決於內部預測,估計我們業務的長期增長率,估計現金流的使用壽命,以及確定我們的加權平均資本成本。
所得税
我們為報告的經營業績的預期税收後果記錄了税收準備金。所得税採用資產和負債法進行核算,根據該法,遞延所得税資產和負債的資產和負債的財務報告和税基暫時差異的預期未來税收後果以及營業虧損和税收抵免結轉進行確認。遞延所得税資產和負債是使用截至財務報表發佈之日現行頒佈的税率來衡量的,該税率適用於預計變現或結算這些税收資產的年度有效的應納税所得額。我們記錄了估值補貼,以將遞延所得税資產減少到人們認為更有可能變現的金額。
我們在考慮不確定的税收狀況時,根據立場的技術優點進行審查,確定相應的税務機關是否 “更有可能” 維持税收狀況。如果不確定的所得税狀況持續的可能性低於50%,則不予確認。我們將與某些不確定税收狀況相關的利息和罰款視為所得税支出的一部分,應計利息和罰款包含在合併資產負債表中的遞延税和應付所得税中。有關我們對不確定税收狀況的會計處理的更多信息,請參閲本報告中包含的合併財務報表附註8。
税收準備金的計算涉及在估算適用公認會計原則和複雜税法時不確定性的影響方面的重要判斷。以與管理層預期不一致的方式解決這些不確定性可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。
股票薪酬
我們使用Black-Scholes模型來估值我們的股票期權贈款。這種估值受到我們的股價以及對涉及重大判斷和估計的許多投入的假設的影響。這些投入包括員工股票期權的預期期限、股票價格的預期波動率、無風險利率和預期股息。
最近發佈的會計公告
有關最近發佈的可能影響我們的會計公告,請參閲合併財務報表附註1。
概述
在本年度報告所涵蓋的時期內,我們向多個行業銷售了各種連接器產品,包括連接器和電纜、標準和定製電纜組件、線束和光纖電纜產品,用於數千種產品。我們將業務部門分為具有相似經濟特徵且在以下大多數領域相似的細分市場:(1)產品和服務的性質;(2)生產過程的性質;(3)其產品和服務的客户類型或類別;(4)用於分銷其產品或服務的方法;以及(5)監管環境的性質(如果適用)。根據此評估,我們有兩個可報告的細分市場——射頻連接器和電纜組裝(“射頻連接器”)細分市場和定製電纜製造和組裝(“定製電纜”)細分市場。
射頻連接器分段由兩個分區組成,而定製佈線分段由四個分區組成。在截至2021年10月31日的財年中,達到細分市場報告量化門檻的五個部門是射頻連接器和電纜裝配部門、Cables Unlimited、Rel-Tech、C Enterprises和Schrofftech。該公司在截至2022年10月31日的本財年收購的Microlab是射頻連接器領域的一部分。
定製電纜板塊產生的收入來自光纖電纜、銅纜、定製跳線組件和線束的銷售,共佔公司總銷售額的63%,射頻連接器板塊的收入來自射頻連接器產品和電纜組件的銷售,佔2022財年總銷售額的37%。射頻連接器細分市場主要銷售客户經常使用的標準化產品,因此,與定製電纜細分市場相比,其收入來源更為穩定。定製電纜部門主要根據更大的項目採購訂單設計、製造和銷售定製電纜和無線相關設備。因此,定製電纜細分市場更依賴更大的項目訂單,因此其收入可能比射頻連接器細分市場的收入更具波動性。
COVID-19 疫情對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展,包括疫情的持續時間和傳播以及國內和國際司法管轄區為防止疾病傳播而採取的相關行動,所有這些都是不確定的,無法預測。儘管大部分疫情影響了我們在截至2021年10月31日和2020年10月31日的年度的業績,但在本報告所涵蓋的時期內,儘管由於我們的一些員工日程安排受到影響以及某些宏觀經濟狀況持續存在,所有地點的運營都受到間歇性影響,但我們總體上看到了恢復到更正常的環境。由於 COVID-19 對我們的運營產生了影響,2020 年 5 月,我們根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》H.R. 748(“CARES 法案”)的薪資保護計劃(“PPP”)申請並獲得了貸款,總額約為 280 萬美元(“PPP 貸款”)。我們所有的PPP貸款均已免除,並被視為已全額支付(包括適用的利息)。
2021年3月,美國國税局(“IRS”)發佈了2021-20號通知,該通知追溯取消了阻止獲得PPP貸款的僱主有資格獲得員工留用抵免(“ERC”)的限制,這是針對某些就業税的可退還税收抵免。在確定僱主遵守了獲得信貸所需的所有條件後,應收賬款即予確認,信貸將減少工資和工資。在截至2021年10月31日的財年中,我們符合資格並申請了ERC,並將該信貸記為其他流動資產中的應收賬款。截至2022年10月31日,我們在其他流動資產中持有160萬美元的ERC應收賬款。2023 年 1 月,我們收到了與 ERC 相關的120萬美元退款。
財務狀況
下表列出了截至2022年10月31日和2021年10月31日的某些關鍵財務狀況指標(以千計,百分比除外):
2022 |
2021 |
|||||||||||||||
金額 |
% 總資產 |
金額 |
% 總資產 |
|||||||||||||
現金和現金等價物 |
$ | 4,532 | 5.1 | % | $ | 13,053 | 26.3 | % | ||||||||
流動資產 |
46,247 | 51.6 | % | 40,648 | 81.9 | % | ||||||||||
流動負債 |
19,536 | 21.8 | % | 9,370 | 18.9 | % | ||||||||||
營運資金 |
26,711 | 29.8 | % | 31,278 | 63.0 | % | ||||||||||
財產和設備,淨額 |
3,173 | 3.5 | % | 708 | 1.4 | % | ||||||||||
總資產 |
89,566 | 100.0 | % | 49,648 | 100.0 | % | ||||||||||
股東權益 |
41,869 | 46.7 | % | 39,603 | 79.8 | % |
流動性和資本資源
從歷史上看,我們能夠從運營中產生的資金為流動性和其他資本需求提供資金。2022 年 3 月 1 日,我們收購了 Microlab。收購 Microlab 既影響了我們的流動性,也影響了我們的資本資源。為了收購Microlab,我們使用手頭現金中的730萬美元支付了部分收購價格,從而減少了可用於未來收購、投資擴張現有業務和資產或作為意外財務需求儲備金的金額。在收購Microlab時,我們加入了信貸額度,並借入了定期貸款下的全部1700萬美元可用款項。我們認為,根據以下情況,我們的剩餘和現有資產以及我們預計從運營和當前積壓的未履行訂單中產生的現金將足以滿足自提交本文件之日起未來十二個月內的流動性需求:
截至2022年10月31日,我們的現金及現金等價物總額為450萬美元,而截至2021年10月31日,現金及現金等價物總額為1310萬美元。截至2022年10月31日,我們的營運資金為2670萬美元,流動比率約為2. 4:1,流動資產為4,620萬美元,流動負債為1,950萬美元。
截至2022年10月31日,我們的積壓量為2780萬美元,而截至2021年10月31日,積壓的積壓量為3,330萬美元。由於採購訂單是客户根據其需求的時間提交的,因此我們預測未來時期的訂單或未來時期的趨勢的能力是有限的。此外,儘管我們歷史上從未遇到過採購訂單的實質性取消,但採購訂單可能會受到發貨延遲和客户取消的影響。
截至2022年10月31日,我們在運營活動中創造了290萬美元的現金。現金淨流入主要與我們的淨收入140萬美元、折舊和攤銷產生的170萬美元以及應計費用增加310萬美元、使用權資產增加340萬美元以及收款時機導致的應收貿易賬款增加150萬美元有關。上述提供的現金主要被庫存購買量的增加(這使我們的庫存餘額增加了610萬美元)、140萬美元的遞延所得税、290萬美元的其他流動資產和110萬美元的應付賬款所抵消。
截至2022年10月31日,我們還在資本支出上花費了270萬美元,主要與有資格獲得報銷的租賃保留改善有關(在其他流動資產中註明),以及2440萬美元用於收購Microlab,由上文所述的定期貸款的1700萬美元抵消,我們還支付了140萬美元。我們從行使股票期權中獲得的10萬美元收益部分抵消了用於經營活動的現金和資本支出金額。
我們的目標是通過有機方式和收購來擴大和發展我們的業務,可能需要大量的額外資本設備。過去,我們曾購買過所有額外設備,或通過租賃為部分設備和傢俱需求提供資金。目前,尚未發現需要在未來十二個月內大量增加租賃或資本支出的額外資本設備採購。我們還認為,根據我們目前的財務狀況、我們目前積壓的未履行訂單以及我們預期的未來運營,如有必要,我們將能夠為擴張提供資金。
我們可能會不時收購其他公司或產品線,以實現我們的產品和解決方案產品以及客户羣的多元化。相反,由於我們的業務戰略或市場狀況的變化,我們可能會處置某個部門或產品線。收購可能需要現金支出,這可能會減少我們的流動性和資本資源,而處置可能會增加我們的現金狀況、流動性和資本資源。由於我們的目標是通過未來的收購繼續擴大業務並加速增長,因此我們可能會使用當前的部分資本資源為未來可能進行的任何收購提供資金。
運營結果
以下總結了我們截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年合併經營業績的關鍵組成部分(以千計,百分比除外):
2022 |
2021 |
|||||||||||||||
金額 |
佔淨額的百分比 銷售 |
金額 |
佔淨額的百分比 銷售 |
|||||||||||||
淨銷售額 |
$ | 85,254 | 100.0 | % | $ | 57,424 | 100.0 | % | ||||||||
銷售成本 |
60,705 | 71.2 | % | 39,656 | 69.1 | % | ||||||||||
毛利 |
24,549 | 28.8 | % | 17,768 | 30.9 | % | ||||||||||
工程費用 |
2,913 | 3.4 | % | 1,479 | 2.6 | % | ||||||||||
銷售和一般費用 |
19,448 | 22.8 | % | 11,874 | 20.7 | % | ||||||||||
營業收入 |
2,188 | 2.6 | % | 4,415 | 7.7 | % | ||||||||||
其他(虧損)收入 |
(601 | ) | -0.7 | % | 2,802 | 4.9 | % | |||||||||
所得税準備金前的收入 |
1,587 | 1.9 | % | 7,217 | 12.6 | % | ||||||||||
所得税準備金 |
139 | 0.2 | % | 1,036 | 1.8 | % | ||||||||||
合併淨收益 |
1,448 | 1.7 | % | 6,181 | 10.8 | % |
截至2022年10月31日的財年(“2022財年”)的淨銷售額增加了2780萬美元(或48%),達到8,530萬美元,而截至2021年10月31日的年度(“2021財年”)的淨銷售額為5,740萬美元。增長歸因於射頻連接器板塊(比2021財年增長1,550萬美元,增長99%),其中包括我們在2022年3月收購的Microlab(貢獻了1440萬美元的銷售額)。
與2021財年的4180萬美元相比,定製電纜板塊的淨銷售額增長了1,230萬美元,增長了29%,達到5,410萬美元。銷售額的增長反映了基於項目的業務的增加,這些業務主要與用於建設4G和5G網絡的混合光纖電纜的銷售有關。
2022財年的毛利增加了680萬美元(不包括2021財年的ERC,毛利增加了940萬美元),毛利率從2021財年銷售額的30.9%下降至28.8%(不包括2021財年的ERC,與2021財年的26.4%相比,毛利率有所增加)。毛利率和毛利的提高(不包括ERC對2021財年的影響),主要是收購Microlab後銷售額增加和產品組合改善的結果。
與2021財年的150萬美元相比,2022財年的工程支出增加了140萬美元,達到290萬美元(不包括ERC,工程費用將為180萬美元)。增長的主要原因是Microlab的工程費用為100萬美元。工程費用是指與正在進行的新產品研發有關的成本。
2022財年的銷售和一般支出增加了760萬美元,達到1,940萬美元(佔銷售額的22.8%),而2021財年為1190萬美元(佔銷售額的20.7%)(不包括ERC,銷售和一般支出將為1,240萬美元(佔銷售額的21.6%))。Microlab 佔銷售和一般支出中的 330 萬美元,收購相關費用和其他一次性費用(包括律師費、盡職調查和經紀人費)佔 150 萬美元,與 2022 財年租賃會計相關的額外租金支出為 529,000 美元(非現金)。由於當前2022財年淨銷售額的增加,銷售和一般支出也有所增加。
2022財年的其他損失主要是定期貸款的40萬美元利息支出和收款時的20萬美元外幣利息支出。2021年2月,所有280萬美元的PPP貸款都被免除並被視為已全額支付(包括適用的利息),債務減免反映為 “其他收入”。
所得税準備金為10萬美元,2022財年的有效税率為8.8%,而2021財年的有效税率為14.4%,則為100萬美元。2022和2021財年有效税率的變化主要是由各種永久賬面税差異對我們預測的每個時期賬面收入或虧損的不成比例的影響所推動的。
2022財年,淨收益為140萬美元,全面攤薄後每股收益為0.14美元,而2021財年的淨收益為620萬美元,全面攤薄後的每股收益為0.61美元。在2022財年,攤薄後的加權平均已發行股票為10,242,417股,而2021財年為10,154,239股。
通貨膨脹和成本上漲
公司產品的製造成本受原材料和勞動力成本的影響。由於勞動力成本的增加和原材料成本的增加,該公司最近經歷了更高的成本。原材料成本的部分原因是某些產品的供應短缺、較高的運輸成本和通貨膨脹。最近,由於最低工資法的增加和對工人的需求增加,勞動力成本有所上升。公司可能會不時嘗試通過提高其產品價格來抵消這些成本的增加。但是,由於公司某些產品的價格,尤其是與通信相關產品的長期製造合同簽訂的產品,在產品製造和交付之前是固定的,因此經常提高價格通常是不可行的。
項目 7A。 |
關於市場風險的定性披露 |
不適用於 SEC 條例 S-K 第 10 (f) (1) 項所定義的 “小型申報公司”。
第 8 項。 |
報表和補充數據 |
本項目所要求的公司財務報表作為本10-K表年度報告的單獨部分列出,並以引用方式納入本第8項。以下公司財務報表及獨立註冊會計師事務所的相關附註和報告作為F-1至F-22頁附於此,並作為本年度報告的一部分提交:
● |
獨立註冊會計師事務所 CohnrezNick LLP 的報告 |
● |
截至2022年10月31日和2021年10月31日的合併資產負債表 |
● |
截至2022年10月31日和2021年10月31日止年度的合併運營報表 |
● |
截至2022年10月31日和2021年10月31日止年度的股東權益合併報表 |
● |
截至2022年10月31日和2021年10月31日止年度的合併現金流量表 |
● |
合併財務報表附註 |
第 9 項。 |
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 |
沒有
項目 9A。 |
控制和程序 |
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序(定義見《交易法》第13a-15(e)條),旨在確保我們的《交易法》報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並酌情收集此類信息並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
在設計和評估披露控制和程序時,我們認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層在權衡可能的新或不同控制和程序的成本和收益時必須運用自己的判斷。所有控制系統都有固有的侷限性,因此任何控制評估都無法絕對保證所有控制問題和任何欺詐行為都被發現。
根據《交易法》第13a-15(b)條的要求,截至本報告所涉期末,管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據這項評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2022年10月31日,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估。對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證。
我們的財務報告內部控制體系包括以下政策和程序:(i)與維護記錄有關,這些記錄應以合理的細節準確、公允地反映我們資產的交易和處置;(ii)提供合理的保證,即交易是在必要時記錄的,以便根據公認的會計原則編制財務報表,並且我們的收支僅根據管理層和董事的授權進行;以及(iii)為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置提供合理的保證。
在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下,我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的 “內部控制綜合框架(2013)” 中的框架,對財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於上述評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2022年10月31日起生效。
本年度報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告。根據美國證券交易委員會的規定,管理層的報告無需我們的獨立註冊會計師事務所的認證,該規定允許我們在本年度報告中僅提供管理層的報告。
內部控制的變化
除下文所述外,在截至2022年10月31日的最近一個財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層關於財務報告內部控制的報告的範圍
正如本年度報告中所描述的那樣,我們於 2022 年 3 月 1 日收購了 Microlab,它現在是公司的全資子公司。儘管根據美國證券交易委員會規章制度的允許,我們截至2022年10月31日止年度的財務報表包括Microlab在2022年3月1日至2022年10月31日期間的業績,但我們的管理層對財務報告內部控制的評估不包括對Microlab財務報告內部控制的評估。此外,我們的管理層關於截至2022年10月31日的財務報告內部控制有效性的結論並未擴展到對Microlab財務報告的內部控制。
我們定期審查我們的財務報告內部控制系統,並對我們的流程和系統進行更改,以改善控制和提高效率,並維持有效的內部控制環境。變更可能包括實施新的、更高效的系統、整合活動和遷移流程等活動。由於此次收購,我們對財務報告的內部控制沒有做出任何重大改變。
我們目前正在整合合併後的公司的政策、流程、技術和運營,並將在制定和執行整合計劃時繼續評估我們對財務報告的內部控制。在公司完全整合之前,我們將保持每家公司財務報告內部控制的運營完整性。截至2022年10月31日,Microlab的總資產為900萬美元,截至該年度的收入為1,440萬美元。
內部控制的固有侷限性
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來時期任何成效評估的預測都存在風險,即由於條件的變化,控制可能變得不足,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。
第三部分
項目 10。 |
董事、執行官和公司治理 |
以下是有關公司董事的信息,包括他們提供的有關過去五年主要職業以及截至2023年1月15日的年齡的信息。根據納斯達克股票市場上市標準,除現任總裁兼首席執行官羅伯特·道森外,所有董事均為 “獨立董事”,董事會已確定,此類獨立董事與公司沒有任何關係,不會干擾他們在履行董事職責時行使獨立判斷力。
姓名 |
年齡 |
自導演以來 |
||||||
馬克·霍爾茲沃思,董事長 |
57 | 2020 | ||||||
Sheryl Cefali |
60 | 2019 | ||||||
Jason Cohenour |
61 | 2022 | ||||||
羅伯特·道森 |
49 | 2018 | ||||||
傑拉爾德·T·加蘭 | 72 | 2017 | ||||||
凱·L·提德威爾 |
45 | 2022 |
馬克·霍爾茲沃思於 2020 年 12 月 31 日被任命為董事會成員。霍茲沃思先生是他在2019年創立的霍茲沃思集團有限責任公司(“THG”)的管理合夥人。THG 是全球家族辦公室和企業的資本合夥人、顧問和另類投資策展人。1999-2018年,霍爾茲沃思先生是Tennenbaum Capital Partners, LLC(“TCP”)的聯合創始人、管理合夥人和運營合夥人。Tennenbaum Capital Partners, LLC是一家總部位於洛杉磯的私人多策略投資公司,於2018年8月被貝萊德收購,並在2019年4月之前擔任貝萊德的董事經理。霍爾茲沃思先生目前是帕森斯公司(紐約證券交易所代碼:PSN)的董事,他曾擔任該公司的公司治理和責任委員會主席,曾任執行委員會成員。Holdsworth 先生擁有波莫納學院的文學學士學位、加州理工學院的理學學士(榮譽學位)和哈佛商學院的工商管理碩士學位。
Sheryl Cefali 於 2019 年被任命為董事會成員,目前擔任薪酬委員會主席和提名與治理委員會主席。切法利女士是克羅爾有限責任公司達夫和菲爾普斯意見業務的董事經理。Cefali女士在提供公平性和償付能力意見以及確定公司和證券估值方面擁有超過30年的經驗。她是達夫和菲爾普斯公平與償付能力意見高級審查委員會的成員。在 1990 年加入 Duff & Phelps 之前,她曾在 Houlihan Lokey 擔任副總裁。Cefali 女士擁有南加州大學金融專業的工商管理碩士學位和加州大學聖塔芭芭拉分校的學士學位。
Jason Cohenour 於 2022 年被任命為董事會成員,並擔任董事會審計委員會和戰略規劃與資本分配委員會的成員。Cohenour 先生在加入董事會時擁有多年的行政領導、銷售、運營以及國際併購經驗。Cohenour 先生曾在 Sierra Wireless 擔任總裁、首席執行官兼董事,並在 2005 年至 2018 年期間領導該公司。在Sierra Wireless,Cohenour先生成功地領導了業務轉機,使收入增長了近800%,年化運行率超過8億美元。從1996年到2005年,Cohenour先生還在Sierra Wireless擔任過多個高管職位,包括銷售副總裁、銷售和營銷高級副總裁和首席運營官。Cohenour 先生還在 CalAmp、Lantronix 和 Blackline Safety Corporation 的董事會任職。他擁有羅德島大學的工商管理學士學位。
羅伯特·道森自2017年7月17日起擔任公司總裁兼首席執行官。自2018年7月21日起,道森先生被任命為公司董事會成員,同時擔任董事。在2017年7月17日加入RF Industries之前,道森先生曾擔任Vision Technology Services的總裁兼首席執行官。Vision Technology Services是一家被BG Staffing收購的信息技術2007-2013 年,他在無線產品和服務的上市分銷商 TESSCO Technologies 工作。在TESSCO,道森先生在銷售、營銷、產品管理和戰略方面擔任過多個高管職務,最終擔任銷售副總裁,負責樂購的銷售組織並領導一支銷售額超過7億美元的團隊。他通過2007年收購NetForce Solutions加入樂購。NetForce Solutions是一家技術培訓和諮詢公司,他在2000年共同創立了該公司,在被樂購收購之前,他曾擔任首席執行官,經歷了七年的發展。道森先生擁有希爾斯代爾學院的工商管理學士學位。
Gerald T. Garland 自 2017 年起擔任董事會成員,目前擔任審計委員會主席以及薪酬委員會和戰略規劃和資本配置委員會的委員會成員。從 2006 年到 2015 年,Garland 先生擔任無線行業的上市增值分銷商和解決方案提供商 TESSCO Technologies 的解決方案開發和產品管理高級副總裁。在此之前,Garland 先生曾在 TESSCO 擔任商業部高級副總裁,負責公司核心無線通信業務的銷售、業務和產品開發以及產品管理。2002 年至 2003 年,他曾擔任美國運通税務和商業服務業務發展總監,在那裏他參與了擴大《財富》1000 強公司的資產追回能力。從 2000 年到 2001 年,他在思科在線認證培訓產品的開發商 Mentor Technologies 擔任首席財務官。加蘭先生在1993年至1999年期間擔任TESSCO Technologies的首席財務官兼財務主管,在此期間,他監督了該公司成功完成的首次公開募股,以及樂購的年銷售額從5000萬美元擴大到1.6億美元以上。在加入樂購之前,加蘭先生曾在美國銀行和Stanley Black & Decker擔任領導職務。Garland 先生擁有洛約拉大學主修金融的工商管理碩士學位和陶森大學的商業管理和會計理學學士學位。他目前是Life、Leadership and Llegacy, LLC的首席執行官董事聯合創始人,Incite Consulting的董事總經理以及世界貿易中心研究所的董事會成員和高級顧問。他還是 SOZO Children 的高級顧問和前董事會成員。
Kay L. Tidwell 於 2022 年被任命為董事會成員,並在我們的提名和公司治理委員會和薪酬委員會任職。提德威爾女士是哈德遜太平洋地產公司的執行副總裁、總法律顧問兼首席風險官。她於2010年加入哈德遜太平洋,負責公司的公司法律職能,監督公司治理事務、美國證券交易委員會和紐約證券交易所合規、保險和訴訟以及管理外部法律顧問。在加入哈德遜太平洋之前,Tidwell曾在Latham & Watkins LLP擔任律師,她的法律生涯始於洛杉磯辦公室,為包括哈德遜太平洋的首次公開募股在內的各種公司和證券事務提供諮詢。提德威爾還曾在瑞生律師事務所德國辦事處擔任美國合夥人。她以優異成績獲得了耶魯學院的英語文學學士學位。她還獲得了耶魯大學法學院的法學博士學位。
公司認為,Holdsworth、Cohenour、Dawson和Garland先生以及Cefali女士和Tidwell先生具有以下董事會成員資格:
馬克·霍爾茲沃思:霍茲沃思先生在投資銀行和投資管理方面擁有豐富的經驗。此外,Holdsworth先生還擁有在大型上市公司董事會任職以及擔任公司治理和責任委員會主席的經驗。
Sheryl Cefali:Cefali女士在提供公平性和償付能力意見以及確定公司和證券估值方面擁有超過30年的經驗。切法利女士目前是Kroll, LLC達夫和菲爾普斯意見業務的董事經理,也是該公司公平與償付能力意見高級審查委員會的成員。
Jason Cohenour。Cohenour先生擁有豐富的領導能力和行業經驗,曾在2005年至2018年期間擔任Sierra Wireless的總裁、首席執行官兼董事。Cohenour先生還擁有公司治理經驗,包括擔任審計委員會成員以及治理和提名委員會主席,擔任互聯情報公司CalAMP的董事會成員。Cohenour 先生還在 Lantronix 和 Blackline Safety Corporation 的董事會任職。
羅伯特·道森:道森先生在一家領先的無線產品和服務上市分銷商的銷售、營銷、產品管理和戰略方面擁有豐富的領導經驗。道森先生還曾擔任過一家信息技術諮詢和項目管理公司的總裁兼首席執行官,並且是一家成功的電信和無線技術培訓和諮詢公司的聯合創始人,在被收購之前,他領導了這家公司的七年發展。
傑拉爾德 ·T· 加蘭:Garland 先生在財務管理、產品管理、銷售管理、解決方案開發和全球採購方面擁有豐富的領導經驗。Garland 先生擁有豐富的行業經驗,曾在一家領先的無線產品和服務上市分銷商和解決方案提供商擔任首席財務官和高級副總裁超過 18 年。加蘭先生還曾在美國銀行、Stanley Black & Decker和美國運通税務和商業服務公司擔任高級領導職務。
凱·L·提德威爾。提德威爾女士曾在瑞生律師事務所擔任律師,擁有為上市公司董事會提供諮詢的經驗。在她目前擔任哈德遜太平洋地產公司的執行副總裁、總法律顧問兼風險官期間,她還擁有相關的公司治理合規和風險管理經驗。
管理
現年49歲的羅伯特·道森自2017年7月17日起擔任公司總裁兼首席執行官。自2018年7月21日起,道森先生被任命為公司董事會成員,同時擔任董事。有關道森先生的信息,請參閲上一節。
現年40歲的彼得·尹被任命為公司臨時首席財務官兼公司祕書,自2020年7月11日起生效,於2021年1月12日晉升為首席財務官,並於2021年12月10日被額外任命為財務主管。尹先生是註冊會計師和註冊欺詐審查員,於2014年9月加入公司,自2019年11月起擔任公司財務與運營高級副總裁。在加入公司之前,尹先生於2010年至2014年在美國索尼公司從事公司審計工作,並於2006年至2010年在致同諮詢從事保險業務。尹先生擁有聖地亞哥大學會計學學士學位。
現年58歲的雷·比比西於2020年1月加入公司擔任首席收入官,並於2022年5月晉升為首席運營官。在加入公司之前,他在無線電頻率系統工作了30多年,在那裏他同時擔任銷售副總裁兼北美總經理,是全球管理執行委員會的成員,同時還監督運營、財務、供應鏈和研發。
董事會會議
在截至2022年10月31日的財政年度中,董事會舉行了七次會議。在截至2022年10月31日的財政年度中,每位董事會成員出席了至少75%的董事會會議和他們所任職的董事會委員會會議。
董事會年齡限制政策
2020 年 12 月,董事會通過了一項政策,即如果個人在提名時已年滿 75 歲,則任何人都沒有資格被董事會提名當選或連任為董事會成員。
董事會委員會
在 2022 財年,董事會維持了四個委員會:薪酬委員會、審計委員會、提名和公司治理委員會以及戰略規劃和資本分配委員會。
審計委員會定期與公司管理層和獨立註冊會計師事務所舉行會議,除其他外,審查年度審計和季度審查的結果,並討論財務報表。審計委員會還僱用獨立註冊會計師事務所,接收和考慮會計師關於控制、工作人員充足程度以及管理業績和程序的意見。審計委員會還有權審查關聯方交易中是否存在潛在的利益衝突,對舉報人的投訴進行內部調查,並監督公司的網絡安全風險、政策和程序。在2022財年,直到2022年9月8日,審計委員會由加蘭先生(主席)、切法利女士和霍爾茲沃思先生組成。自 2022 年 9 月 8 日起,Cohenour 先生在加入董事會後接替霍爾茲沃思先生擔任審計委員會成員。根據納斯達克股票市場的上市標準,審計委員會的每位現任成員都是非僱員董事,並且是獨立的。此外,審計委員會的每位成員都對財務事務有豐富的瞭解,加蘭和科納爾先生是 “審計委員會的財務專家”。審計委員會在 2022 財年舉行了六次會議。
薪酬委員會目前由切法利女士(主席)、加蘭先生、霍爾茲沃思先生和提德威爾女士組成,他們都是非僱員董事,根據納斯達克股票市場的上市標準,他們是獨立的。在 2022 財年,馬文·芬克在薪酬委員會任職,直到 2022 年 9 月 6 日辭去董事職務,提德威爾女士於 2022 年 9 月 8 日被任命為薪酬委員會成員。薪酬委員會負責考慮高級管理層的薪酬安排並向董事會提出建議。作為其他職責的一部分,薪酬委員會對我們的薪酬結構進行全面監督,並在認為必要時保留和批准薪酬顧問和其他薪酬專家的聘用條款。薪酬委員會的其他具體職責和責任包括審查執行官的業績;審查和批准與執行官薪酬相關的目標;推薦基於股權和激勵性的薪酬計劃;以及為在我們的董事會及其委員會任職和董事會主席推薦薪酬政策和做法。薪酬委員會在 2022 財年舉行了六次會議。
提名和公司治理委員會負責制定和向董事會推薦公司治理指導方針,確定合格的人選擔任董事,推薦入選的候選人擔任董事會成員,並監督董事會及其委員會的評估。提名和公司治理委員會目前由切法利女士(主席)、霍爾茲沃思先生和提德威爾女士組成,他們都是非僱員董事,根據納斯達克股票市場的上市標準,他們是獨立的。在2022財年,芬克先生在委員會任職,直到他於2022年9月6日辭去董事職務,蒂德威爾女士於2022年9月8日加入。提名和公司治理委員會在 2022 財年舉行了六次會議。
戰略規劃和資本配置委員會負責協助董事會履行與公司正常業務範圍之外的潛在合併、收購、剝離和其他關鍵戰略交易有關的監督職責。該委員會在 2022 財年舉行了八次會議,由霍爾茲沃思先生(主席)、道森先生和加蘭先生組成,截至 2022 年 9 月 8 日,還有 Cohenour 先生。
審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及戰略規劃和資本配置委員會均根據書面章程運作,章程可在我們的網站上查閲 www.rfindustries.com.
商業行為與道德守則
我們通過了《商業行為與道德準則》(“準則”),適用於我們的所有董事、高級管理人員和員工,包括其首席執行官和首席財務官。該守則發佈在我們的網站上 www.rfindustries.com。我們打算通過在其網站上發佈此類修正來披露對《守則》的任何修訂。此外,公司董事或執行官對《守則》的任何豁免都將在表格8-K的報告中披露。
違法行為第 16 (a) 條報告
經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第16(a)條要求公司的執行官和董事以及擁有公司註冊類別股權證券10%以上的個人向美國證券交易委員會(“SEC”)提交所有權和所有權變更報告。據我們所知,在截至2022年10月31日的財年中,僅根據我們的執行官和董事以及擁有我們10%以上普通股的人員對以電子方式向美國證券交易委員會提交的第16(a)條報告的審查,以及從執行官和董事那裏收到的任何書面陳述,所有第16(a)條報告均按時提交。
項目 11。 |
高管薪酬 |
下表披露了在截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度中,因向我們提供的服務而向我們的指定執行官授予、賺取、支付或應計的薪酬。
薪酬摘要表
不合格 |
||||||||||||||||||||||||||
非股權 |
已推遲 |
|||||||||||||||||||||||||
股票 |
選項 |
激勵計劃 |
補償 |
所有其他 |
||||||||||||||||||||||
工資 |
遣散費 |
獎金 |
獎項 |
獎項 |
補償 |
收益 |
補償 |
總計 |
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姓名和主要職位 |
年 |
($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) | ($) (4) | ($) | ||||||||||||||||
羅伯特·道森 | ||||||||||||||||||||||||||
總裁兼首席執行官兼董事 (1) |
2022 |
435,000 | - | - | 165,898 | (5) | 179,250 | (5) | 243,687 | (11) | - | 58,405 | 1,082,240 | |||||||||||||
2021 |
407,292 | - | - | 104,580 | (6) | 333,601 | (6) | 143,331 | (12) | - | 49,038 | 1,037,842 | ||||||||||||||
彼得·因 | ||||||||||||||||||||||||||
首席財務官 (2) |
2022 |
275,000 | - | - | 59,248 | (7) | 166,446 | (7) | 102,713 | (11) | - | 45,362 | 648,769 | |||||||||||||
2021 |
200,000 | - | 10,000 | 24,900 | (8) | 24,593 | (8) | 67,450 | (12) | - | 31,040 | 357,983 | ||||||||||||||
Ray Bibisi | ||||||||||||||||||||||||||
首席運營官 (3) |
2022 |
210,000 | - | - | 28,440 | (9) | 30,728 | (9) | 78,435 | (11) | - | 17,202 | 364,805 | |||||||||||||
2021 |
200,000 | - | 7,500 | 18,675 | (10) | 18,445 | (10) | 67,450 | (12) | - | 9,155 | 321,225 |
(1) |
自2021年7月16日起,道森先生與公司簽訂了新的僱傭協議,因此,他的年薪從40萬美元增加到42.5萬美元,自2022年1月10日起,他的年薪增加到435,000美元。 |
(2) |
自2021年1月12日起,尹先生晉升為首席財務官,當時他的年基本工資從18.7萬美元增加到20萬美元,自2022年1月10日起,他的年薪增加到27.5萬美元。 |
(3) |
比比西先生於2020年1月6日加入公司擔任首席收入官,年薪為20萬美元。自2022年5月13日起,比比西先生被任命為首席運營官,自2022年1月10日起,他的年薪增加到210,000美元。 |
(4) |
代表應計假期。 |
(5) |
2022年1月10日,道森先生獲得了價值165,898美元的23,333股限制性股票以及以7.11美元(授予當日公司普通股的收盤價)的行使價購買46,667股普通股的期權,價值179,250美元。 |
(6) |
2021年1月12日,道森先生獲得了價值104,580美元的21,000股限制性股票以及以4.98美元(授予當日公司普通股的收盤價)購買4.2萬股普通股的期權,價值為103,291美元。2021年7月16日,道森先生與公司簽訂了新的僱傭協議,並因此獲得了以8.69美元(授予當日公司普通股的收盤價)購買50,000股普通股的期權。該期權的價值為230,310美元。 |
(7) |
2022年1月10日,尹先生獲得了價值59,248美元的8,333股限制性股票和購買43,334股普通股的期權,行使價為7.11美元(授予之日公司普通股的收盤價,包括16,667份期權的年度授予和26,667份期權的特別一次性補助),價值166,446美元。 |
(8) |
2021年1月12日,尹先生獲得了價值24,900美元的5,000股限制性股票,以及以4.98美元(授予當日公司普通股的收盤價)購買10,000股普通股的期權,價值為24,593美元。 |
(9) |
2022年1月10日,比比西先生獲得了價值28,440美元的4,000股限制性股票以及以7.11美元(授予當日公司普通股的收盤價)購買8,000股普通股的期權,價值30,728美元。 |
(10) |
2021年1月12日,比比西先生獲得了價值18,675美元的3,750股限制性股票以及以4.98美元(授予當日公司普通股的收盤價)購買7,500股普通股的期權,價值18,445美元。 |
(11) |
2022 年 1 月 10 日,董事會通過了一項針對公司高管(包括指定的執行官)和高級管理人員的激勵性薪酬計劃,根據該計劃,高管和管理人員有權根據 (i) 公司實現特定公司目標的情況以及 (ii) 為該參與者設定的主觀個人績效和貢獻目標的實現情況獲得現金獎勵。道森先生的個人獎金目標為75%,尹先生和比比西先生的個人獎金目標為各自年基本工資的50%。董事會確定,在截至2022年10月31日的財年中,每位官員都實現了既定目標的75%,因此道森先生的收入約為56%,尹先生和比比西先生各獲得了約為各自工資的37.4%的獎金。 |
(12) |
2021 年 1 月 12 日,董事會通過了一項針對公司高管(包括指定的執行官)和高級管理人員的激勵性薪酬計劃,根據該計劃,高管和管理人員有權根據 (i) 公司實現特定公司目標的情況以及 (ii) 為該參與者設定的主觀個人績效和貢獻目標的實現情況獲得現金獎勵。道森先生、尹先生和比比西先生的個人獎金目標是他們各自年基本工資的50%。董事會確定,這些官員都實現了既定目標的67.5%,因此在截至2021年10月31日的財年中,每人獲得了約佔其各自工資的33.7%的獎金。 |
2022 年期權補助
2022年1月10日,我們向道森先生授予了激勵性股票期權,用於購買46,667股股票,向尹先生授予了購買43,334股股票的激勵性股票期權,向比比西先生授予了購買8,000股股票的激勵性股票期權。期權分四年歸屬,具體如下:(i)四分之一的期權將在2023年1月10日歸屬;(ii)剩餘期權將在未來三年內分十二個相等的季度分期歸屬,從2023年1月10日之後的第一季度開始。所有激勵性股票期權自授予之日起10年後到期。
在截至2022年10月31日的年度中,沒有向指定執行官授予其他期權。
先前授予的股權的持有量
截至2022年10月31日,我們的每位指定執行官持有的股權獎勵是根據我們的2020年股權激勵計劃和2010年股票激勵計劃頒發的。下表列出了截至2022年10月31日我們的指定執行官持有的未償股權獎勵:
截至2022年10月31日的傑出股票獎
期權獎勵 |
||||||||||||||
姓名 |
證券數量 |
的數量 |
股權激勵計劃 |
選項 |
選項 |
|||||||||
羅伯特·道森 | 45,000 | 25,000 | (1) | 1.90 | 07/17/27 | |||||||||
28,875 | 13,125 | (2) | 6.40 | 01/09/30 | ||||||||||
18,375 | 23,625 | (3) | 4.98 | 01/12/31 | ||||||||||
50,000 | - | 8.69 | 07/16/31 | |||||||||||
- | 46,667 | (4) | 7.11 | 01/10/32 | ||||||||||
彼得·因 | 16,000 | 40,000 | (5) | 2.40 | 12/13/27 | |||||||||
5,157 | 2,343 | (6) | 6.40 | 01/09/30 | ||||||||||
4,375 | 5,625 | (3) | 4.98 | 01/12/31 | ||||||||||
- | 43,334 | (4) | 7.11 | 01/10/32 | ||||||||||
Ray Bibisi | 30,000 | 20,000 | (7) | 6.74 | 01/06/30 | |||||||||
6,875 | 3,125 | (8) | 6.40 | 01/09/30 | ||||||||||
3,282 | 4,218 | (3) | 4.98 | 01/12/31 | ||||||||||
- | 8,000 | (4) | 7.11 | 01/10/32 |
(1) | 2022年7月17日歸屬25,000股,2023年7月17日歸屬25,000股。 |
(2) | 每季度分期歸屬2625股。 |
(3) | 四年期權歸屬如下:(i)四分之一的期權將在2022年1月12日歸屬;(ii)剩餘期權將在未來三年內分十二個等額的季度分期歸屬,從2022年1月12日之後的第一季度開始。 |
(4) | 四年期權歸屬如下:(i)四分之一的期權將在2023年1月10日歸屬;(ii)剩餘期權應在未來三年內分十二個相等的季度分期歸屬,從2023年1月10日之後的第一季度開始。 |
(5) | 2017年12月13日授予後,每年授予多達8,000股股票。 |
(6) | 每季度分期歸屬469股。 |
(7) | 在2020年1月6日授予後,每年授予多達10,000股股票。 |
(8) | 每季度分期歸屬625股。 |
在截至2022年10月31日的財政年度中,我們沒有調整或修改授予指定執行官的股票期權的行使價。
僱傭協議;激勵計劃;控制權變更安排
僱傭協議
羅伯特·道森2019年7月17日,RF Industries, Ltd.與道森先生簽訂了為期兩年的僱傭協議(“2019年協議”)。根據2019年協議,公司同意向道森先生支付40萬美元的年基本工資。道森先生還有資格參與公司的年度獎金計劃,根據該計劃,他有機會獲得相當於其年基本工資百分之五十(50%)的年終獎金。
2021 年 7 月 16 日,公司與羅伯特·道森簽訂了新的僱傭協議(“新協議”),根據該協議,他繼續擔任公司總裁兼首席執行官。新協議於2021年7月17日生效,取代了道森先生先前於2021年7月17日到期的僱傭協議。新協議的初始期限於2023年1月31日結束,在此之後,新協議將自動再續訂一(1)年,除非道森先生或公司在自動續訂之日前至少九十(90)天向另一方提供不續訂的書面通知。
根據新協議,公司同意向道森先生支付42.5萬美元的年基本工資。道森先生還將有資格參與公司的年度獎金計劃,根據該計劃,他將有機會獲得相當於其年基本工資百分之五十(50%)的年終獎金。根據新協議,如果公司因 “原因” 以外的任何原因解僱道森先生,則公司有義務向道森先生支付(x)相當於當時有效的一年基本工資的款項,以及(y)截至解僱之日獲得的目標獎金的估計按比例分配的部分,以及道森先生所有未歸屬股票期權的歸屬期限自終止之日起,未歸屬的基於時間的限制性股票補助將自動完全加速。如果道森先生自願終止其在公司的僱傭關係或因故被解僱,則上述規定將不適用。道森先生在2022財年的年基本工資為435,000美元。
此外,自2021年7月17日起,道森先生獲得了為期十年的全額歸屬股票期權,用於購買公司50,000股普通股。該期權的行使價為8.69美元,這是新協議簽署之日的收盤價。新協議還規定,對2017年授予他的期權中剩餘未歸屬部分的歸屬時間表進行了修訂。2017年7月17日,道森先生獲得了購買公司10萬股普通股的股票期權(“2017年期權”)。在他受僱於公司期間,該獎項的行使價為1.90美元,在2017年7月17日每個週年紀念日(2017年7月17日歸屬了1萬股),每年的行使價為1萬股。截至2021年7月17日,根據2017年期權,仍有5萬股股票未歸屬。根據修訂後的歸屬時間表,前提是道森先生仍受僱於公司,2017年期權下的25,000股未歸屬期權將於2022年7月17日歸屬,其餘25,000股將在2023年7月17日歸屬。
控制權變更交易(定義見新協議)後,無論道森是否被解僱,其所有定時股票期權和限制性股票均應立即歸屬。如果在控制權變更交易時,公司出於除原因(定義見新協議)以外的任何原因解僱道森先生,則道森先生將有權獲得相當於其12個月基本工資的控制權變更現金補助金。
彼得·因。尹先生於2021年1月12日晉升為首席財務官。尹先生目前在沒有書面僱傭協議的情況下隨意受僱。尹先生在2022財年的年基本工資為27.5萬美元。
Ray Bibisi。Bibisi先生於2022年5月被任命為首席運營官,目前在沒有書面僱傭協議的情況下隨意受僱。比比西先生在2022財年的年基本工資為210,000美元。
採用財政年度 2022 管理 激勵 股權和現金 補償 計劃
2022 年 1 月 10 日,董事會通過了截至2022 年 10 月 31 日的財年公司及其子公司高管(包括公司指定執行官)和某些高級管理人員的年度激勵性薪酬計劃(“2022 年薪酬計劃”)。根據2022年薪酬計劃,每位參與者(i)獲得股權獎勵作為長期激勵,(ii)有資格在財年結束後獲得現金補助作為短期激勵。
股權獎勵。為了向公司高管和經理提供長期激勵,董事會於2022年1月10日向參與的高級管理人員和經理授予了限制性股票和購買公司普通股的期權。如果參與的高級管理人員或經理在以下日期仍在公司或其子公司工作,則限制性股票和期權的股份應在四年內按以下方式歸屬:(i)四分之一的限制性股票和期權應在2023年1月10日歸屬;(ii)剩餘的限制性股票和期權應在未來三年內分十二個等額的季度分期歸屬,從2023年1月10日之後的第一季度開始。期權期限為十年,行使價為每股7.11美元(這是授予之日公司普通股的收盤價)。
公司總裁兼首席執行官道森先生也是2022年薪酬計劃的參與者,他獲得了23,333股限制性股票和購買46,667股普通股的期權。公司首席財務官尹先生獲得了8,333股限制性股票和購買43,334股普通股的期權,比比西先生獲得了4,000股限制性股票和購買8,000股普通股的期權。上述所有期權的行使價為7.11美元,這是授予之日公司普通股的收盤價。
現金激勵。根據2022年薪酬計劃,現金激勵獎金(如果有)將根據(i)公司實現特定財務目標的情況以及(ii)董事會對每位參與者在2021財年業績的全權審查,向某些高級管理人員和高級管理人員發放現金激勵獎金(如果有)。公司目標將平等地適用於所有參與的官員和經理。每位高管的主觀表現將由薪酬委員會在與公司首席執行官協商後自行決定評估和決定。
根據特定目標的實現情況,支付給首席執行官的最低、目標和最高現金獎勵分別為其年基本工資的0%、75%和112.5%。對於其他參與者,最低獎金為0%,目標獎金範圍為基本工資的15%至50%,可支付的最高現金獎勵範圍為接受者2022財年年度基本工資的22.5%至75%。獎金將根據以下條件進行加權:(i)公司在2022財年實現的某些收入(加權30%),(ii)2022財年調整後的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(EBITDA)(加權60%),以及(iii)對每個人業績的主觀評估(加權10%)。調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算將不包括與當年進行的任何業務收購或處置有關的一次性費用的影響、遣散費、搬家費用、公司收到的聯邦薪資保護計劃貸款的影響、收益補助金或撤銷、其他非經常性項目、高管獎金和應計管理層的股權薪酬支出。董事會和薪酬委員會保留隨時修改這些目標、標準和目標百分比的權利,即使績效目標未實現,也保留向參與者發放獎金的權利。此外,董事會和薪酬委員會可能會修改獎金計劃目標,以反映公司業務的重大變化,包括因收購或處置業務或產品線而產生的變化。2022年的獎金將在本財年結束後的75天內支付給在公司或其子公司工作的參與高級管理人員和經理。
控制安排的變更
正如上文 “僱傭協議;激勵計劃;控制權變更安排——僱傭協議——羅伯特·道森” 中所述,道森有權獲得現金補助並加快控制權變更交易(定義見其當前僱傭協議)中某些期權的歸屬。
目前由公司主要官員(包括道森先生、尹先生和比比西先生)和部門經理擁有的未償還股票期權規定,在控制權變更(如定義所示)之前,所有未歸屬的股票期權將全部歸屬和可行使。此外,授予每位非執行董事在本年度提供服務的限制性股票也應在控制權變更事件後全部歸屬。
公司目前沒有其他有效的控制權變更付款協議。
董事薪酬
根據薪酬委員會通過的薪酬政策,同時也是公司高級管理人員和/或僱員的董事不會因在董事會任職而獲得任何報酬。2021 年 9 月 8 日,董事會確定,在截至 2022 年年度股東大會的下一年度作為董事會費用支付給董事的薪酬與 2021 年收到的相同(即 50,000 美元)。此外,自2021年9月8日起,董事會決定,董事會費用和額外主席費用將一半以現金支付,一半以限制性股票支付,並鑑於主席需要額外的工作,將主席費用修改如下,董事會主席費用為25,000美元,審計委員會主席為25,000美元,薪酬委員會主席為20,000美元,戰略規劃和資本分配主席為20,000美元,提名人為10,000美元兼治理主席。
2022 年的董事薪酬
費用 |
|||||||||||||||||||||
已獲得,或 |
|||||||||||||||||||||
已付款 |
股票 |
選項 |
所有其他 |
||||||||||||||||||
姓名 |
現金 |
獎項 (1) |
獎項 |
補償 |
總計 |
||||||||||||||||
Sheryl Cefali |
$ | 40,000 | $ | 40,000 | $ | - | $ | - | $ | 80,000 | |||||||||||
馬文芬克 |
(2) | $ | 25,000 | $ | 25,000 | $ | - | $ | - | $ | 50,000 | ||||||||||
傑拉爾德·加蘭 |
$ | 37,500 | $ | 37,500 | $ | - | $ | - | $ | 75,000 | |||||||||||
馬克·霍爾茲沃思 |
$ | 47,500 | $ | 47,500 | $ | - | $ | - | $ | 95,000 |
(1) |
2021年9月8日,霍爾茲沃思先生獲得了5,785股限制性股票;切法利女士獲得了4,871股股票;加蘭先生獲得了4567股股票;芬克先生獲得了3,044股股票。授予每位董事的限制性股票數量由費用金額除以自授予之日起公司普通股的20天平均收盤價(8.21美元)確定。 |
(2) |
自2022年9月6日起,芬克先生辭去了董事會職務。 |
2022 年 9 月 8 日,董事會決定,在截至 2023 年年度股東大會的下一年度中,作為董事會費用支付給董事的薪酬為 90,000 美元(40,000 美元現金和 50,000 美元的限制性股票)。此外,自 2022 年 9 月 8 日起,董事會決定額外的主席費和委員會成員費用將以現金支付,具體如下:
椅子 |
會員 |
|||||||
板 |
$ | 25,000 | ||||||
審計委員會 |
$ | 8,000 | $ | 5,000 | ||||
薪酬委員會 |
$ | 6,000 | $ | 5,000 | ||||
提名和公司治理委員會 |
$ | 4,000 | $ | 4,000 | ||||
戰略規劃和資本配置委員會 |
$ | 4,000 | $ | 4,000 |
限制性股票費用由 (i) 授予之日起一年或 (ii) 公司的下一次年度股東大會中較早者收取。授予每位董事的限制性股票數量為7,485股,其計算方法是將費用金額除以自授予之日起公司普通股的收盤價(6.68美元)。因此,2022年9月8日,霍爾茲沃思先生、切法利女士、科納爾先生、加蘭先生和提德威爾女士獲得了7,485股限制性股票。從 2022 年 11 月 1 日起,現金費用分四季度等額分期支付。
項目 12。 |
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事宜 |
下表列出了截至2023年1月2日有關公司普通股所有權的某些信息:(i)每位董事;(ii)公司的指定執行官;(iii)公司作為一個集團的所有執行官和董事;以及(iv)公司已知的所有超過5%普通股的受益所有者。截至2023年1月2日,已發行和流通的普通股共有10,198,700股。
股票數量 |
百分比 | ||||||||
受益所有人的姓名和地址 |
受益人擁有 (1) |
受益人擁有 | |||||||
馬克·霍爾茲沃思 |
616,514 | 6.0 | % | ||||||
羅伯特·道森 |
253,078 | (2) | 2.4 | % | |||||
傑拉爾德·T·加蘭 |
107,682 | (3) | 1.1 | % | |||||
彼得·因 |
107,467 | (4) | 1.1 | % | |||||
Ray Bibisi |
53,785 | (5) | * | ||||||
Sheryl Cefali |
42,270 | (6) | * | ||||||
凱·L·提德威爾 | 7,485 | * | |||||||
Jason Cohenour |
7,485 | * | |||||||
全體董事和高級管理人員為一個小組(7 人) |
1,195,766 | (7) | 11.5 | % | |||||
超過 5% 的股東 |
|||||||||
海特克國際有限公司 |
|||||||||
9642 Penshurst Trace |
|||||||||
北卡羅來納州夏洛特 28210 |
752,935 | (8) | 7.4 | % | |||||
復興科技有限責任公司 |
|||||||||
第三大道 800 號 |
|||||||||
紐約,紐約 10022 |
599,151 | (9) | 5.9 | % | |||||
Punch & Associates 投資管理公司 |
|||||||||
法國大道 7701 號所以。,300 套房 |
|||||||||
明尼蘇達州埃迪納 55435 |
574,750 | (10) | 5.6 | % | |||||
AIGH 投資夥伴, L.P. |
|||||||||
伯克利大道 6006 號 |
|||||||||
馬裏蘭州巴爾的摩 21209 |
512,037 | (11) | 5.0 | % |
* 小於 1%
(1)
|
就計算受益所有者實益擁有的股份百分比而言,受益所有者在自2022年10月31日起的60天內行使期權後可能收購的普通股被視為已發行股份,但出於任何其他目的不被視為已發行股份。 |
(2) |
包括道森先生在行使期權時有權收購的142,250股股票。 |
(3) |
包括加蘭先生在行使期權時有權收購的7,203股股票。 |
(4) |
包括尹先生在行使期權時有權收購的33,532股股票。 |
(5) |
包括比比西先生在行使期權時有權收購的41,719股股票。 |
(6) |
包括切法利女士在行使期權時有權收購的3,082股股票 |
(7) |
包括董事和高級管理人員在行使期權時有權收購的227,786股股票。 |
(8) |
基於公司過户代理人保存的記錄持有人名單以及Hytek International Ltd.代表的陳述。 |
(9) |
基於文藝復興科技有限責任公司和文藝復興科技控股公司於2022年2月11日向美國證券交易委員會聯合提交的附表13G/A。 |
(10) |
基於Punch & Associates投資管理公司於2022年2月14日向美國證券交易委員會提交的附表13G。 |
(11) |
基於AIGH Investment Partners LLC於2022年7月19日向美國證券交易委員會提交的附表13G。 |
項目 13。 |
某些關係和關聯交易以及董事獨立性 |
沒有。
項目 14。 |
主要會計費用和服務 |
審計費
以下是公司獨立註冊會計師事務所CohnrezNick LLP就截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年提供的專業服務向公司收取的費用摘要:
費用類別 |
2022 |
2021 |
||||||
審計費 |
$ | 265,635 | $ | 223,380 | ||||
與審計相關的費用 |
- | - | ||||||
税費 |
- | - | ||||||
所有其他費用 |
86,625 | - | ||||||
費用總額 |
$ | 352,260 | $ | 223,380 |
審計費。包括為審計公司年度財務報表和審查季度報告和服務中包含的中期財務報表而提供的專業服務所收取的費用,這些報告和服務通常由CohnrezNick LLP提供,與法定和監管申報或活動有關。
與審計相關的費用。包括為保險和相關服務收取的費用,這些費用與公司財務報表的審計和審查業績合理相關,未在 “審計費用” 項下報告。在2022財年和2021財年,我們沒有向CohnrezNick LLP收取此類審計相關費用。
税費。包括與國際地點的税務合規、國內和國際税務諮詢和規劃以及税務審計和上訴援助相關的費用。
所有其他費用。包括CohnrezNick LLP提供的專業服務所確認的總費用,上述服務除外,包括與其他允許的諮詢服務相關的服務。
項目 15。 |
展品 |
公司的合併財務報表及其相關附註列於本10-K表年度報告中,從第F-1頁開始。以下證物作為本年度報告的一部分提交:
3.1 | 經修訂和重述的公司章程(先前作為公司2012年8月31日8-K表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
3.2 |
經修訂和重述的章程(此前作為公司 2020 年 3 月 20 日的 8-K 表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
4.1 |
註冊人證券的描述 |
10.1 |
RF Industries, Ltd. 與 Walton CWCA Miramar GL 74, LLC 之間關於公司在聖地亞哥的設施的多租户工業總租約將於 2009 年 3 月 31 日起生效(此附錄以引用方式納入此處) |
10.2 |
RF Industries, Ltd. 與 Walton CWCA Miramar GL 74, LLC 於 2009 年 8 月 25 日對多租户工業總租賃的第二份租賃修正案,自 2009 年 3 月 31 日起生效(此前已作為公司截至 2009 年 10 月 31 日的年度表格 10-K 的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.3 |
2011年6月15日,K&K與RF Industries, Ltd.就公司在紐約亞潘克的租約簽訂的單租户商業租約(此前曾作為公司截至2011年10月31日止年度的10-K表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.4 |
2010 年股票激勵計劃表格(此前作為公司於 2010 年 9 月 20 日提交的 S-8 表格註冊聲明的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.5 |
公司2010年股票激勵計劃的股票期權協議表格(此前作為公司於2010年9月20日提交的S-8表格註冊聲明的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.6 |
RF Industries, Ltd. 與 Robert A. Portera 於 2014 年 1 月 20 日簽訂的股票購買協議(此前作為公司 2015 年 1 月 21 日的 8-K 表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.7 |
RF Industries, Ltd.、Rel-Tech Electronics, Inc. 與股東之間的股票購買協議,日期為2015年6月5日。(此前曾作為公司2015年6月5日8-K表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.8 |
Rel-Tech Electronics, Inc. 與 D'Amato Investments, LLC 之間關於公司在康涅狄格州米爾福德的租約的多租户工業總租約,自 2007 年 12 月 1 日起生效,該附錄以引用方式納入此處) |
10.9 |
Comnet Telecom Supply Inc.與EB3, LLC就公司在新澤西州東布倫瑞克的租約訂立的多租户工業總租約,自2012年1月12日起生效(此前已作為公司2014年5月1日8-K表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.10 |
ICON Miramar 所有者 Pool 2 West/Northeast/Midwest, LLC 與公司之間的租賃第三修正案,日期為 2014 年 4 月 17 日(此前作為公司 2014 年 5 月 1 日表格 8-K 的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.11 |
ICON Miramar 所有者 Pool 2 West/Northeast/Midwest, LLC 與 RF Industries, LTD. 於 2017 年 1 月 26 日簽訂的第四份租賃修正案(此前已作為公司截至2016年10月31日止年度的 10-K 表附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.12 |
ICON Miramar 所有者 Pool 2 West/Northeast/Midwest, LLC 與 RF Industries, LTD. 於 2017 年 6 月 5 日簽訂的第五份租賃修正案(此前已作為公司2017年6月21日表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.13 |
2017 年 6 月 9 日 K & K Unlimited 與 Cables Unlimited, Inc. 之間的《租賃修正案》(此前曾作為公司2017年6月9日表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.14 |
ICON Kimberly Alvin Property, LLC 和 Comnet Telecom Supply, Inc. 於 2017 年 6 月 19 日簽訂的第五份租賃修正案(此前曾作為公司2017年6月9日表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.15 |
D'Amato Investments, LLC 與 Rel-Tech Electronics, Inc. 之間簽訂的租賃協議,日期為 2017 年 7 月 25 日(此前作為公司 2017 年 7 月 28 日的 8-K 表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.16 |
賠償協議表格(先前作為公司2017年9月12日8-K表的附錄提交,該表格以引用方式納入此處)# |
10.17 |
2018 年 6 月 6 日 K & K Unlimited 與 Cables Unlimited, Inc. 之間的《租賃修正案》(此前曾作為公司 2018 年 6 月 6 日的 8-K 表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.18 |
RF Industries, Ltd. 與 RAP Acquisition Inc. 之間的股票購買協議,日期為 2018 年 10 月 31 日(此前作為公司 2018 年 10 月 31 日的 8-K 表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.19 |
期權協議修正案——2010年股票激勵計劃(此前作為公司截至2018年10月31日止年度的10-K表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處)# |
10.20 |
RF Industries, Ltd.、DRC Technologies, Inc. 與 DRC Technologies, Inc. 股東之間的股票購買協議,日期為2019年11月4日(此前作為公司2019年11月5日表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.21 |
2020年股權激勵計劃(此前作為公司於2020年9月14日提交的S-8表格註冊聲明的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.22 |
2021 年企業目標 — 現金和股權激勵計劃,日期為 2021 年 1 月 12 日(之前作為 8-K 表提交,日期為 2021 年 1 月 19 日,以引用方式納入此處)# |
10.23 |
2022 年企業目標 — 管理激勵股權和現金薪酬計劃,日期為 2022 年 1 月 14 日(之前作為 8-K 表提交,以引用方式納入此處)# |
10.24 |
K&K Unlimited 和 Cables Unlimited, Inc. 於 2021 年 6 月 30 日簽訂的租賃修正案(此前作為公司 8-K 表的附錄提交,於 2021 年 7 月 2 日提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.25 |
2021 年 7 月 16 日 RF Industries, Ltd. 與 Robert D. Dawson 之間簽訂的僱傭協議(此前作為公司 2021 年 7 月 20 日表格 8-K 的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處)# |
10.26 |
RF Industries, Ltd.、無線電信集團和MicroLab/FXR LLC之間簽訂的截至2021年12月16日的會員權益購買協議(此前作為公司提交的表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處。) |
10.27 |
AIRCRE 標準工業/商業單租户租約 — RF Industries, Ltd. 與 Sorrento West Properties, Inc. 之間的淨租約,日期為 2022 年 2 月 1 日,及其附錄(此前作為公司 2022 年 2 月 7 日表格 8-K 的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.28 |
截至2022年2月25日,美國銀行與RF Industries, Ltd.之間的貸款協議(此前作為公司2022年3月2日8-K表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.29 |
RF Industries, Ltd.與7550 Miramar LLC之間的租賃第六修正案,日期為2022年3月1日(此前作為公司2022年3月16日表格8-K的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.30 |
RF Industries, Ltd. 和 Monarch Owner LLC 於 2022 年 10 月 19 日簽訂的位於新澤西州帕西帕尼市 B100 套房 Interpace Parkway 300 號房產的租約及其附錄(此前曾作為公司於 2022 年 10 月 20 日的 8-K 表格附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.31 |
RF Industries, Ltd. 和 Monarch Owner LLC 於 2022 年 10 月 19 日簽訂的位於新澤西州帕西帕尼的 Interpace Parkway 300 號 B200 套房物業的租約及其附錄(此前曾作為公司於 2022 年 10 月 20 日的 8-K 表格附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
10.32 |
RF Industries, Ltd.和Sorrento West Properties, Inc.之間的租賃第一修正案,日期為2022年10月31日 |
14.1 |
道德守則(此前曾作為公司截至2003年10月31日止年度的10-KSB表的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處) |
21.1 |
子公司名單 |
23.1 |
獨立註冊公共會計師事務所 ConrezNick LLP 的同意 |
31.1 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 |
31.2 |
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 |
32.1 |
根據《美國法典》第 18 節 1350 對首席執行官進行認證 |
32.2 |
根據《美國法典》第 18 節 1350 對首席財務官進行認證 |
EX-101. INS |
內聯 XBRL 實例文檔 |
EX-101.SCH |
內聯 XBRL 分類擴展架構 |
EX-101.CAL |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
EX-101.DEF |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 |
EX-101.LAB |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
EX-101.PRE |
內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
__________________________________________
# 表示管理合同或補償計劃或安排。
(道德守則)此前曾作為公司截至2003年10月31日的10-KSB表格的附錄提交,該附錄以引用方式納入此處。
公司股東可以通過寫信給:加利福尼亞州聖地亞哥美麗華路7610號6000棟RF Industries, Ltd.的祕書,獲取本10-K表年度報告中提及的任何附錄的副本。書面請求必須具體説明股東的真誠陳述,即該股東是公司的股東。
項目 16。 |
表格 10-K 摘要 |
我們可以自願在本第 16 項下附上 10-K 表格所要求的信息摘要。我們選擇不包括此類摘要信息。
射頻工業有限公司和子公司
索引
頁面 |
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獨立註冊會計師事務所(PCAOB ID)的報告 |
F-2 |
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合併資產負債表 |
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2022年10月31日和2021年10月31日 |
F-5 — F-6 |
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合併運營報表 |
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截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度 |
F-7 |
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股東權益合併報表 |
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截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度 |
F-8 |
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合併現金流量表 |
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截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度 |
F-9 |
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合併財務報表附註 |
F-10 — F-23 |
* * *
獨立註冊會計師事務所的報告
致董事會和
射頻工業株式會社的股東
對財務報表的意見
我們審計了截至2022年10月31日和2021年10月31日的隨附RF Industries, Ltd.及其子公司(“公司”)的合併資產負債表,以及截至2022年10月31日的兩年中每年的相關合並運營報表、股東權益和現金流以及相關的合併票據(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2022年10月31日和2021年10月31日的財務狀況以及截至2022年10月31日的兩年期間每年的經營業績和現金流。
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的合併財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會(美國)(“PCAOB”)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以便合理地確定合併財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。公司沒有被要求對其財務報告的內部控制進行審計,也沒有聘請我們進行審計。作為審計的一部分,我們需要了解財務報告的內部控制,但不是為了就公司對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期合併財務報表審計中出現的事項,這些事項已通報或必須通報給審計委員會,並且:(1) 與對合並財務報表具有重要意義的賬目或披露有關;(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通絲毫沒有改變我們對整個合併財務報表的看法,通過傳達下述關鍵審計事項,我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
評估因收購施羅夫科技國際公司(“Schrofftech”)而產生的無限期商譽和商名(合併財務報表附註1)
關鍵審計事項
正如合併財務報表所披露的那樣,截至2022年10月31日,該公司的商譽和無限期無形資產分別為810萬美元和117萬美元。大約13.9%的商譽和44.1%的無限期無形資產與收購施羅夫特有關。每年至少在報告單位層面使用定性或定量方法對商譽進行減值測試。在檢驗商譽減值的量化方法下,公司將申報單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。通常,公司使用貼現現金流分析和基於市場的估值方法相結合來估算其申報單位的公允價值。同樣,無限期無形資產不進行攤銷,而是由管理層至少每年使用特許權使用費減免模型進行減值測試,以估算公允價值與賬面價值。
公司在估算申報單位的商譽公允價值和無限期無形資產的公允價值時會做出重大判斷,特別是:
● |
Schrofftech報告部門的公允價值估計對貼現率、收入增長率和預計的現金流終端增長率等假設很敏感。 |
● |
Schrofftech無限期活體無形資產的公允價值估算對貼現率、收入增長率、特許權使用費率和預計的現金流終端增長率等假設很敏感。 |
這些假設受到預期的未來市場或經濟狀況等因素的影響。
鑑於這些因素,審計管理層對商譽和無限期無形資產的量化減值測試具有挑戰性、主觀性和複雜性,需要審計師的高度判斷。
我們的審計如何解決關鍵審計問題
我們與Schrofftech申報部門和Schrofftech無限期無形資產的商譽公允價值相關的審計程序包括以下內容:
● |
我們瞭解並評估了公司控制措施的設計和實施,這些控制措施旨在應對與潛在減值相關的重大錯報風險; |
● |
我們瞭解了在進行貼現現金流分析時估算未來現金流的過程,包括使用的方法、數據和重要假設,並測試了公司在分析中使用的基礎數據的合理性; |
● |
我們評估了管理層與商譽減值和無限期無形資產減值有關的重要會計政策,以確定其合理性; |
● |
我們評估了管理層做出的重大判斷,包括確定申報單位以及一個單獨的單位來計算公司管理費用; |
● |
我們通過對部分公司的歷史現金流預測進行回顧性審查,評估了管理層估算未來現金流(包括預計收入)的能力; |
● |
我們通過將預測與基礎業務戰略和增長計劃進行比較來評估管理層的預計收入和現金流,並對包括收入增長率在內的預計現金流的關鍵投入進行了敏感度分析,以評估假設變化可能導致申報單位公允價值的變化;以及 |
● |
在我們公司具有估值方法和模型方面專業技能和知識的估值專業人員的協助下,我們測試了公司的貼現現金流模型,包括終端價值和折扣率等某些假設。 |
收購 Microlab/fxR LLC(“Microlab”)(合併財務報表附註 1 和 2)
關鍵審計事項
正如財務報表附註2所描述的那樣,公司於2022年3月1日完成了對Microlab/FXR, LLC的收購,總收購價格為2450萬美元。根據會計準則編纂第805條,公司將收購視為企業合併, 業務合併。根據這種方法,公司將轉移的收購對價的公允價值分配給收購的有形和無形資產以及根據收購當日的估計公允價值承擔的負債,包括客户關係、商號、積壓和專有技術無形資產。分配的公允價值基於管理層確定的估計和假設,這些估計和假設本質上是不確定的。某些假設是前瞻性的,可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
我們將客户關係、商品名稱、積壓和專有技術無形資產的估值確定為關鍵的審計事項,因為管理層為確定收購價格分配的公允價值做出了重要假設。這些假設包括收入增長率和息税折舊攤銷前利潤(統稱為 “預測”),以及折扣率和客户流失率以及對繼續開發該技術的成本的估計。
鑑於這些因素,審計管理層對商譽和無限期無形資產的量化減值測試具有挑戰性、主觀性和複雜性,需要審計師的高度判斷。
我們的審計如何解決關鍵審計問題
除其他外,我們與收購 Microlab 相關的審計程序包括以下內容:
● |
我們瞭解並評估了公司控制措施的設計和實施,這些控制措施解決了與業務合併中收購的無形資產估值相關的重大錯報風險,評估了管理層與業務合併會計和無形資產估值有關的重要會計政策的合理性,並獲得了管理層為了解公司收購Microlab的會計情況而準備的文件。這包括管理層對估值模型的審查、用於制定估計值的重要基本假設以及估值中使用的數據的合理性。 |
● |
我們測試了收購的客户關係、商品名稱、待辦事項和專有技術無形資產的估計公允價值。為此,我們評估了(1)重要無形資產是否得到正確識別,(2)上述用於估值這些無形資產的重要假設,以及(3)公司在分析中使用的基礎數據的合理性。 |
● |
我們通過將預測與歷史業績以及與管理層和董事會的內部溝通進行比較,評估了管理層對未來現金流預測的合理性。聘請了具有估值技能和知識的專業人員來協助評估(1)估值方法和(2)所使用的折扣率和客户流失率,測試計算的數學準確性,制定一系列獨立估算值並將其與管理層選擇的比率進行比較。我們還評估了估計的未來現金流是否與在其他審計領域獲得的證據一致。 |
/s/
我們不確定ConrezNick LLP成為公司審計師的年份,因為據我們所知,1995年是最早的一年。
2023年1月24日
射頻工業有限公司和子公司
合併資產負債表
2022年10月31日和2021年10月31日
(以千計,股票和每股金額除外)
10月31日, |
10月31日, |
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2022 |
2021 |
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資產 | ||||||||
流動資產 | ||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
貿易應收賬款,扣除可疑賬款備抵金美元 |
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庫存 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備: | ||||||||
設備和工具 |
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傢俱和辦公設備 |
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減去累計折舊 |
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財產和設備總額,淨額 |
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經營租賃使用權資產,淨額 |
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善意 |
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可攤銷的無形資產,淨額 |
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不可攤銷的無形資產 |
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遞延所得税資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
$ | $ |
射頻工業有限公司和子公司
合併資產負債表
2022年10月31日和2021年10月31日
(以千計,股票和每股金額除外)
10月31日, |
10月31日, |
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2022 |
2021 |
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負債和股東權益 | ||||||||
流動負債 | ||||||||
應付賬款 |
$ | $ | ||||||
應計費用 |
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定期貸款的當前部分 |
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經營租賃負債的流動部分 |
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應繳所得税 |
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流動負債總額 |
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經營租賃負債 |
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定期貸款,扣除債務發行成本 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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股東權益 | ||||||||
普通股——已授權 |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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負債總額和股東權益 |
$ | $ |
參見合併財務報表附註。
射頻工業有限公司和子公司
合併運營報表
截至2022年10月31日和2021年10月31日的年份
(以千計,股票和每股金額除外)
截至10月31日的十二個月 |
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2022 |
2021 |
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淨銷售額 |
$ | $ | ||||||
銷售成本 |
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毛利 |
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運營費用: | ||||||||
工程學 |
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銷售和一般 |
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運營費用總額 |
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營業收入 |
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其他(支出)收入 |
( |
) | ||||||
所得税準備金前的收入 |
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所得税準備金 |
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合併淨收益 |
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每股收益: | ||||||||
基本 |
$ | $ | ||||||
稀釋 |
$ | $ | ||||||
加權平均已發行股數: | ||||||||
基本 |
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稀釋 |
參見合併財務報表附註。
射頻工業有限公司和子公司
股東權益合併報表
截至2022年10月31日和2021年10月31日的年份
(以千計,股票金額除外)
額外 |
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普通股 |
付費 |
已保留 |
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股份 |
金額 |
資本 |
收益 |
總計 |
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餘額,2020 年 11 月 1 日 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
行使股票期權 |
- | |||||||||||||||||||
股票薪酬支出 |
- | - | - | |||||||||||||||||
發行限制性股票 |
( |
) | - | - | ||||||||||||||||
沒收限制性股票 |
( |
) | - | - | - | - | ||||||||||||||
與限制性股票歸屬相關的預扣税 |
( |
) | - | ( |
) | - | ( |
) | ||||||||||||
淨收入 |
- | - | - | |||||||||||||||||
餘額,2021 年 10 月 31 日 |
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行使股票期權 |
- | |||||||||||||||||||
股票薪酬支出 |
- | - | - | |||||||||||||||||
發行限制性股票 |
- | - | - | - | ||||||||||||||||
與限制性股票歸屬相關的預扣税 |
( |
) | - | ( |
) | - | ( |
) | ||||||||||||
淨收入 |
- | - | - | |||||||||||||||||
餘額,2022 年 10 月 31 日 |
$ | $ | $ | $ |
參見合併財務報表附註。
射頻工業有限公司和子公司
合併現金流量表
截至2022年10月31日和2021年10月31日的年份
(以千計)
截至10月31日的十二個月 |
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2022 |
2021 |
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經營活動: | ||||||||
合併淨收益 |
$ | $ | ||||||
為將合併淨收益與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | ||||||||
壞賬支出 |
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折舊和攤銷 |
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股票薪酬支出 |
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債務發行成本的攤銷 |
||||||||
因既得限制性股票獎勵而取消了與股票相關的納税 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延所得税 |
( |
) | ||||||
PPP 貸款和利息減免 |
( |
) | ||||||
運營資產和負債的變化: | ||||||||
貿易應收賬款 |
( |
) | ||||||
庫存 |
( |
) | ( |
) | ||||
其他流動資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
使用權資產 |
( |
) | ||||||
其他長期資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
應付賬款 |
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應計費用 |
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應繳所得税 |
( |
) | ||||||
其他長期負債 |
( |
) | ||||||
由(用於)經營活動提供的淨現金 |
( |
) | ||||||
投資活動: | ||||||||
資本支出 |
( |
) | ( |
) | ||||
收購 Microlab,扣除收購的現金(美元) |
( |
) | ||||||
用於投資活動的淨現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
融資活動: | ||||||||
行使股票期權的收益 |
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債務發行成本 |
( |
) | ||||||
定期貸款還款 |
( |
) | ||||||
定期貸款 |
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融資活動提供的淨現金 |
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現金和現金等價物的淨減少 |
( |
) | ( |
) | ||||
現金和現金等價物,期初 |
||||||||
現金和現金等價物,期末 |
$ | $ | ||||||
補充現金流信息-已繳納的所得税 |
$ | ( |
) | $ |
參見合併財務報表附註。
射頻工業有限公司和子公司
合併財務報表附註
附註1——業務活動和重要會計政策摘要
2022 |
2021 |
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可攤銷的無形資產: | ||||||||
競業禁止協議(預計壽命) |
$ | $ | ||||||
累計攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
客户關係(預計壽命) |
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累計攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
積壓(預計壽命) |
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累計攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
專利(預計壽命) |
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累計攤銷 |
( |
) | ( |
) | ||||
商品名稱(預計壽命) |
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累計攤銷 |
( |
) | ||||||
專有技術(估計壽命) |
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累計攤銷 |
( |
) | ||||||
總計 |
$ | $ | ||||||
不可攤銷的無形資產: |
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商標 |
$ | $ |
年末 |
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10月31日, |
金額 |
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2023 |
$ | |||
2024 |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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此後 |
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總計 |
$ |
2022 |
2021 |
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分子: | ||||||||
合併淨收益 (A) |
$ | $ | ||||||
分母: | ||||||||
按每股基本收益計算的加權平均已發行股數 (B) |
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增加潛在攤薄證券的影響——假設行使股票期權 |
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攤薄後每股收益的加權平均流通股數 (C) |
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每股基本收益 (A)/(B) |
$ | $ | ||||||
攤薄後每股收益 (A)/(C) |
$ | $ |
注2 — 業務收購
2022 年 3 月 1 日,公司完成了收購(“收購交易”)
此次收購採用收購會計方法核算。收購的資產和假定負債已按其估計的公允價值入賬。我們在獨立第三方專家進行的評估或估值的幫助下確定了估計的公允價值。Microlab 設計和製造高性能 RF 和微波產品,支持建築內 DAS(分佈式天線系統)、無線基站和小型蜂窩網絡的信號分配和部署。對Microlab的收購進一步豐富和加強了我們向市場提供的產品組合,使我們能夠為關鍵細分市場的客户提供更完整的解決方案。所有制造操作均在新澤西州的 Microlab 工廠進行。
此次收購於2022年3月1日結束,因此,在2022年3月1日之後,Microlab的財務業績已包含在射頻連接器和電纜組裝(“射頻連接器”)板塊的業績以及合併運營報表中。公司預計,出於所得税目的,記錄的商譽可以扣除。收購的可攤銷無形資產在估計的使用壽命內按直線攤銷,範圍為
下表彙總了截至2022年3月1日按公允價值計算的收購價格的組成部分:
收盤時支付的現金對價 |
$ | |||
收盤後調整 |
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轉賬的對價總額 |
$ |
下表彙總了截至2022年3月1日按公允價值計算的初步收購價格的分配:
流動資產 |
$ | |||
財產和設備 |
||||
無形資產 |
||||
善意 |
||||
無息負債 |
( |
) | ||
按公允價值收購的淨資產 |
$ |
當前的購買價格分配是初步的。尚未最終確定的初步收購價格分配的主要領域與所收購的某些有形和無形資產的公允價值和承擔的負債以及剩餘商譽有關。公司預計將繼續獲取信息,以幫助確定衡量期內在收購日收購的淨資產的公允價值。在衡量期內(自收購之日起不超過一年)確定的對初步收購價格分配的任何調整都將作為前瞻性考慮在內。
以下未經審計的預計財務信息顯示了公司和Microlab的合併經營業績,就好像這兩項收購都是在所報告的最早時期初發生的一樣。Pro forma 數據受各種假設和估計值的約束,僅供參考。這些預計數據無意代表或表示如果交易按本文所述完成,本應報告的合併經營業績,也不應將這些數據視為未來合併經營業績的指標。
假設截至2021年11月1日收購Microlab的未經審計的預計財務信息如下表所示:
截至10月31日的十二個月 |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
收入 |
$ | $ | ||||||
淨收入 |
||||||||
每股收益 |
||||||||
基本 |
$ | $ | ||||||
稀釋 |
$ | $ | ||||||
基本 |
||||||||
稀釋 |
附註 3 — 信用風險集中
可能使我們面臨信用風險集中的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們在高信貸質量的金融機構中維持現金和現金等價物。截至2022年10月31日,我們的現金和現金等價物餘額超過了聯邦保險限額,金額約為美元
每位客户的銷售額佔淨銷售額的10%或以上,如下所示:
10月31日, |
||||||||
2022 |
2021 |
|||||||
無線提供商 |
% | % | ||||||
分銷商 A | * | % |
* 小於 10% |
在截至2022年10月31日的年度中,一家無線運營商的客户約佔
附註4——庫存和主要供應商
由材料、人工和製造間接費用組成的庫存按成本或可變現淨值中的較低者列報。成本是使用加權平均成本法確定的。庫存包括以下內容(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
原材料和用品 |
$ | $ | ||||||
工作正在進行中 |
||||||||
成品 |
||||||||
總計 |
$ | $ |
附註5——其他流動資產
其他流動資產包括以下內容(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
員工留用積分(“ERC”) |
$ | $ | ||||||
預付税款 |
||||||||
預付費用 |
||||||||
租户改善費用的補償 |
||||||||
其他 |
||||||||
總計 |
$ | $ |
根據CARES法案,符合條件的僱主可以申請ERC,這是針對某些就業税的可退還税收抵免。如果僱主的就業税存款不足以支付抵免額,則僱主可能會從美國國税局獲得預付款。評估ERC資格的期限以日曆年為基礎。截至2022年10月31日,我們尚未收到的ERC的剩餘部分作為其他應收賬款包含在其他流動資產中。
附註6——應計費用和其他長期負債
應計費用包括以下內容(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
應付工資 |
$ | $ | ||||||
應計收據 |
||||||||
其他應計費用 |
||||||||
應付租户改善費 | ||||||||
總計 |
$ | $ |
應計收款表示尚未收到發票的已購買庫存。
註釋 7 — 區段信息
我們將業務部門分為兩個具有相似經濟特徵的報告領域,主要集中在以下領域:(1)產品和服務的性質;(2)生產過程的性質;(3)其產品和服務的客户類型或類別;(4)用於分銷其產品或服務的方法;以及(5)監管環境的性質(如果適用)。根據這項評估,截至2022年10月31日,我們有兩個應報告的細分市場——射頻連接器和電纜組裝(“射頻連接器”)細分市場和定製電纜製造和組裝(“定製電纜”)細分市場。
射頻連接器分段由兩個部分組成,自定義佈線分段由四個分區組成。達到分段報告定量閾值的六個部門是射頻連接器和電纜組裝部門(“射頻連接器部門”)、Cables Unlimited、Rel-Tech、C Enterprises、Schrofftech和Microlab。儘管每個細分市場都有相似的產品和服務,但這些服務與其客户羣幾乎沒有重疊之處。細分市場的最大區別在於銷售渠道:射頻連接器細分市場的銷售或產品和服務主要通過分銷渠道,而定製電纜細分市場的銷售則是通過分銷和直接面向最終客户的銷售相結合。
管理層根據戰略業務部門確定細分市場,這些細分市場反過來又以市場為基礎。這些戰略業務部門根據其客户羣和產品使用情況向不同的市場提供產品和服務。出於細分市場報告的目的,射頻連接器和微實驗室部門構成射頻連接器細分市場,Cables Unlimited、Rel-Tech、C Enterprises和Schrofftech部門構成定製佈線細分市場。
正如我們的首席運營決策者所審查的那樣,我們根據所得税前的收入或虧損評估了每個細分市場的表現。我們直接向該細分市場內的每個部門收取折舊和攤銷費用。應收賬款、庫存、財產和設備、使用權資產、商譽和無形資產是唯一按分部確定的資產。除上文討論外,整個公司的分部報告的會計政策是相同的。
我們所有的業務都在美國進行;但是,我們的部分收入來自出口銷售。我們根據客户的位置將銷售歸因於地理區域。下表顯示了截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度按地理區域劃分的銷售額(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
美國 |
$ | $ | ||||||
外國: | ||||||||
加拿大 |
||||||||
意大利 |
||||||||
墨西哥 | 106 | 130 | ||||||
所有其他 |
||||||||
總計 |
$ | $ |
截至2022年10月31日和2021年10月31日止年度的淨銷售額、扣除所得税準備金(收益)前的收益(虧損)以及其他相關分部信息如下(以千計):
射頻連接器 |
自定義佈線 |
|||||||||||||||
和 |
製造和 |
|||||||||||||||
2022 |
電纜組裝 |
部件 |
企業 |
總計 |
||||||||||||
淨銷售額 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
所得税補助金前的收入(虧損) |
( |
) | ||||||||||||||
折舊和攤銷 |
||||||||||||||||
總資產 |
||||||||||||||||
2021 |
||||||||||||||||
淨銷售額 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
所得税補助金前的收入(虧損) |
||||||||||||||||
折舊和攤銷 |
||||||||||||||||
總資產 |
* 在截至2021年10月31日的12個月中,其他收入包括美元
附註8——所得税條款
截至2022年10月31日和2021年10月31日的財政年度的所得税準備金(收益)包括以下內容(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
當前: | ||||||||
聯邦 |
$ | $ | ||||||
州 |
||||||||
已推遲: | ||||||||
聯邦 |
( |
) | ||||||
州 |
( |
) | ||||||
( |
) | |||||||
$ | $ |
按聯邦法定税率計算的所得税與我們的實際所得税淨準備金(收益)調節如下(以千計,百分比除外):
2022 |
2021 |
|||||||||||||||
税前百分比 |
税前百分比 |
|||||||||||||||
金額 |
收入 |
金額 |
收入 |
|||||||||||||
按聯邦法定税率計算的所得税 |
$ | % | $ | % | ||||||||||||
州税收條款,扣除聯邦税收優惠 |
% | % | ||||||||||||||
不可扣除的差額: | ||||||||||||||||
股票期權 |
% | ( |
) | % | ||||||||||||
PPP 貸款豁免 |
% | ( |
) | - |
% | |||||||||||
永久差異 |
% | % | ||||||||||||||
研發積分 |
( |
) | % | ( |
) | % | ||||||||||
國外衍生的無形收入 |
( |
) | % | ( |
) | % | ||||||||||
ASC 740-10 責任 |
( |
) | % | % | ||||||||||||
第 481 (a) 節的調整 | % | % | ||||||||||||||
迴歸調配額的調整 | ( |
) | - |
% | % | |||||||||||
其他 |
% | ( |
) | % | ||||||||||||
$ | % | $ | % |
截至2022年10月31日和2021年10月31日,我們的遞延所得税資產和遞延所得税負債總額如下(以千計):
2022 |
2021 |
|||||||
遞延所得税資產: | ||||||||
儲備 |
$ | $ | ||||||
應計假期 |
||||||||
股票薪酬裁決 |
||||||||
統一大小寫 |
||||||||
租賃責任 |
||||||||
州税 |
||||||||
其他 |
||||||||
遞延所得税資產總額 |
||||||||
遞延所得税負債: | ||||||||
攤銷/無形資產 |
( |
) | ( |
) | ||||
ROU 資產的變化 |
( |
) | ( |
) | ||||
折舊/設備和傢俱 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延所得税負債總額 |
( |
) | ( |
) | ||||
遞延所得税淨資產(負債)總額 |
$ | $ |
遞延所得税資產和負債是按資產和負債的財務報表與納税基礎之間的差異記錄的,這些差異將根據已頒佈的法律和適用於預計差異將影響應納税所得的時期的税率得出應納税或可扣除的金額。估值補貼是在必要時設立的,以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。我們已經評估了支持其遞延所得税資產總額變現的現有證據,包括未來應納税所得額的金額和時間,並確定這些資產更有可能在未來的納税年度變現。
所得税準備金(福利)為美元
公司認識到,在合併財務報表的納税申報表中採取或預計將採取的納税立場的好處,而經當局審查,這種立場很有可能得以維持。確認的税收狀況以結算時實現的可能性大於 50% 的最大福利金額來衡量。
截至2022年10月31日和2021年10月31日的財年期初和期末餘額與不確定税收狀況總額的對賬情況如下:
2022 |
2021 |
|||||||
年初餘額 |
$ | $ | ||||||
與本年度相關的税收職位增加 |
||||||||
與前幾年相關的税收狀況增加 |
( |
) | ( |
) | ||||
增加利息和罰款 |
||||||||
時效到期 |
( |
) | ( |
) | ||||
餘額,年底 |
$ | $ |
我們的未確認税收優惠總額為美元
我們在美國和各州司法管轄區需要納税。我們在 10 月 31 日的納税年度
和前瞻有待美國的審查,10月31日, 並轉發給州税務機關。
注9 — 股票期權
激勵和非合格股票期權計劃
2020年7月22日,公司董事會通過了2020年股權激勵計劃(“2020年計劃”)。2020年9月,公司股東按照納斯達克的要求以投票方式批准了2020年計劃。的總和
與股票期權計劃相關的其他披露
2021 年 1 月 12 日,我們總共批准了
2021 年 7 月 16 日,我們的首席執行官獲得了購買激勵性股票期權
2022 年 1 月 10 日,我們總共批准了
2022 年 5 月 2 日,我們總共批准了
● |
一名員工獲得批准 |
● |
每人有三名員工獲得授權 |
● |
兩名員工每人獲得授權 |
在 2022 財年,沒有向公司員工授予其他股票或期權。
2022年和2021年授予的每種期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的,假設如下:
2022 |
2021 |
|||||||
加權平均波動率 |
% | % | ||||||
預期分紅 |
% | % | ||||||
預期期限(以年為單位) |
||||||||
無風險利率 |
% | % | ||||||
年內授予的期權的加權平均公允價值 |
$ | $ | ||||||
年內已歸屬期權的加權平均公允價值 |
$ | $ |
預期波動率基於我們股價的歷史波動率和其他因素。我們使用歷史方法計算了2022年和2021年期權授予的預期壽命。預期壽命代表授予的期權預計未償還的期限。無風險利率基於美國國債利率,到期日與期權的預期壽命相對應。股息收益率基於歷史股息收益率。
有關我們截至2022年10月31日和2021年10月31日的所有未償還股票期權以及2022年和2021年未償還股票期權變化的更多信息如下:
2022 |
2021 |
|||||||||||||||
股票或 |
加權 |
股票或 |
加權 |
|||||||||||||
每人價格 |
平均值 |
每人價格 |
平均值 |
|||||||||||||
分享 |
行使價格 |
分享 |
行使價格 |
|||||||||||||
年初表現出色 |
$ | $ | ||||||||||||||
授予的期權 |
$ | $ | ||||||||||||||
行使的期權 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
期權已取消或已過期 |
( |
) | $ | ( |
) | $ | ||||||||||
年底未償還的期權 |
$ | $ | ||||||||||||||
年底可行使的期權 |
$ | $ | ||||||||||||||
期權已歸屬,預計將在年底歸屬 |
$ | $ | ||||||||||||||
年底期權價格區間 |
$ |
$ |
||||||||||||||
$ | ||||||||||||||||
年內行使的期權的總內在價值 |
$ | $ |
截至2022年10月31日,未償期權的加權平均剩餘合同期限:
截至2022年10月31日,可行使期權的加權平均剩餘合同期限:
截至2022年10月31日,已歸屬和預計歸屬的期權的加權平均剩餘合同期限:
截至2022年10月31日未償還期權的總內在價值:美元
截至2022年10月31日可行使的期權的總內在價值:美元
截至2022年10月31日已歸屬和預計歸屬的期權的總內在價值:美元
截至 2022 年 10 月 31 日,美元
根據薪酬委員會通過的薪酬政策,同時也是公司高級管理人員和/或僱員的董事不會因在董事會任職而獲得任何報酬。2021 年 9 月 8 日,董事會確定,在截至 2022 年年度股東大會的下一年度作為董事會費用支付給董事的薪酬與 2021 年收到的相同(即 $
附註10——退休計劃
我們為員工提供了 401 (k) 計劃。在截至2022年10月31日和2021年10月31日的年度中,我們繳納並確認為支出 $
附註11——定期貸款、信貸額度和PPP貸款
2022 年 2 月,我們簽訂了金額為 $的循環信貸額度(“循環信貸額度”)協議
信貸額度下的借款由公司某些資產的擔保權益擔保,幷包含某些貸款契約。信貸額度要求維持某些財務契約,包括:(i)合併債務與息税折舊攤銷前利潤的比率不超過
截至2022年10月31日,我們已經借了美元
2020年5月,我們根據CARES法案的PPP申請並獲得了貸款,總額約為美元
附註12 — 關聯方交易
我們的部分運營租約是從K&K Unlimited租賃的,該公司由Cables Unlimited的前所有者兼現任總裁達倫·克拉克控制。Cables Unlimited在租約下的每月租金支出為美元
在 2022 財年,我們向 Elmec Ltd.(“Elmec”)支付了特許權使用費,這是一家總部位於歐洲的公司,擁有施羅夫泰克產品中使用的知識產權。Elmec的三分之一由戴維·塞裏恩和理查德·德菲利斯共同擁有,他們分別是施羅夫特的兩位前所有者,現任總裁和副總裁。在截至2022年10月31日的年度中,我們總共支付了美元
附註13——現金分紅和申報的股息
我們做到了
在 2022 財年支付任何股息。我們在2021財年也沒有支付任何股息。
附註14——承諾
我們於2019年11月1日採用了ASU 2016-02,並選擇了實用的權宜之計修改後的追溯方法,即租賃資格和分類從ASC 840下的租賃核算中延續。公司總部、射頻連接器部門製造設施、Cables Unlimited、Rel-Tech和C Enterprises的租賃合同在2019年11月1日生效日期之前開始,並被確定為運營租約。對所有其他新合同進行了評估,以確定是否存在租約,並將其正確歸類為經營租約。租賃中隱含的利率無法確定,因此,所有租賃合同中使用的折扣率是我們的增量借款利率。
我們有公司辦公室、製造設施和某些存儲單元的運營租約。我們的租賃的剩餘租賃期限為
我們還為某些設備簽訂了其他運營租約。截至2022年10月31日期間,我們的設施和設備經營租賃支出的組成部分如下(以千計):
財政年度已結束 |
||||
2022年10月31日 |
||||
運營租賃成本 |
$ | |||
短期租賃成本 |
與租賃有關的其他信息如下(以千計):
2022年10月31日 |
||||
補充現金流信息 |
||||
為換取租賃義務而獲得的ROU資產: | ||||
經營租賃 |
$ | |||
加權平均剩餘租賃期限 |
||||
運營租約(以月為單位) |
|
|||
加權平均折扣率 |
||||
經營租賃 |
% |
截至2022年10月31日,不可取消的租賃項下的未來最低租賃付款額如下(以千計):
截至十月三十一日的一年 |
經營租賃 |
|||
2023 |
$ | |||
2024 |
||||
2025 |
||||
2026 |
||||
此後 |
||||
未來最低租賃付款總額 |
||||
減去估算的利息 |
( |
) | ||
總計 |
$ |
截至 2022 年 10 月 31 日已上報 |
經營租賃 |
|||
其他流動負債 |
$ | |||
經營租賃負債 |
||||
融資租賃負債 |
- | |||
總計 |
$ |
截至2022年10月31日,經營租賃ROU資產為美元
注 15 — 後續事件
2023 年 1 月,我們收到了 $ 的退款
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
射頻工業有限公司 |
||
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/羅伯特·道森 |
羅伯特·道森 總裁兼首席執行官 |
根據1934年的《證券交易法》,本報告由以下人員代表註冊人以指定身份和日期在下文簽署。
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/羅伯特·道森 |
羅伯特·道森,董事、總裁兼首席執行官 |
||
(首席執行官) |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/ 彼得·因 |
Peter Yin,首席財務官 | ||
(首席財務官兼首席會計官) |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/MARK. Holdsworth |
馬克·霍爾茲沃思,董事會主席 |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/SHERYL CEFALI |
董事 Sheryl Cefali |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/JASON COHENOUR |
董事 Jason Cohenour |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
/s/GERALD T. GARLAND |
傑拉爾德·T·加蘭,董事 |
日期:2023 年 1 月 24 日 |
來自: |
//KAY L. TIDWELL |
董事 Kay L. Tidwell |