如本文所使用的，除非上下文另有要求，“巴西特”這個“公司，” “我們,” “我們”和“我們的”請參閲巴西特傢俱工業公司及其子公司。2022年、2021年和2020年是指截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財政年度。這三年的時間都是52周。

安全港、前瞻性聲明

本報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》的某些前瞻性陳述，涉及巴西特傢俱工業公司、公司和子公司的財務狀況、經營結果和業務。此類前瞻性陳述是通過使用“預期”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預期”、“旨在”和“打算”等前瞻性詞語或類似表達的詞語來確定的。這些前瞻性陳述包含一定的風險和不確定性。不能保證任何這樣的事情都會實現。可能導致實際結果與此類前瞻性陳述預期的結果大相徑庭的重要因素，應與項目1A“風險因素”一併解讀，包括：

你應該記住，我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅代表作出這種前瞻性陳述的日期。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能對我們產生的影響。除法律規定外，我們沒有義務也不打算在本報告發布後更新或修改本報告中的前瞻性陳述。鑑於這些風險和不確定性，你應該記住，本報告中的任何前瞻性陳述中描述的事件可能不會發生。

第一部分

(除每股數據外，美元金額以千為單位)

一般信息

巴西特是一家領先的品牌家居零售商、製造商和營銷商。我們的產品主要通過巴西特家居(BHF)品牌下的公司所有和被許可人擁有的品牌商店網絡銷售，並通過包括多線傢俱商店在內的其他批發渠道進行額外分銷，其中許多商店都有巴西特畫廊或設計中心。我們也通過我們的網站銷售我們的產品Www.bassettfurniture.com。我們成立於1902年，1930年根據弗吉尼亞州的法律成立。我們120年的悠久歷史在我們所做的每一件事中都灌輸了質量、價值和誠信的原則，同時為我們提供了響應不斷變化的消費者品味和滿足全球經濟需求的專業知識。

截至2022年11月26日，我們擁有91家BHF門店，利用我們在傢俱領域的強大品牌，形成了一個由公司擁有和授權的門店網絡，專注於為消費者提供購買傢俱和配飾的友好環境。我們的商店計劃旨在提供單一來源的家居用品零售店，提供時尚、優質的傢俱和配件的獨特組合，以及高水平的客户服務。為了進入我們的零售店網絡無法有效服務的市場，我們還通過包括多線傢俱商店在內的其他批發渠道分銷我們的產品，包括Lane Venture户外傢俱產品，其中許多商店都有Bassett畫廊或設計中心。我們使用一個由30多名獨立銷售代表組成的網絡，他們擁有明確的地理區域。這些銷售代表的報酬是根據標準佣金費率計算的。我們相信，這種混合戰略為我們提供了最大的能力，使我們能夠有效地在美國各地分銷我們的產品，並最終獲得市場份額。

BHF商店的特色是定製傢俱、免費的室內和虛擬設計訪問(“家裝”)和協調的裝飾配件。我們的理念是與每一位客户建立牢固的長期關係。銷售人員被稱為“設計顧問”，他們接受過評估客户需求的培訓，併為他們的家居裝飾提供全面的解決方案。在完成嚴格的培訓和設計認證計劃之前，設計顧問無權為我們的客户提供室內或虛擬設計服務。

在2022財年第二季度，我們在佛羅裏達州奧蘭多開設了第一家地區性配送中心(RFC)，我們在那裏進貨暢銷產品，以實現更快的交貨速度。這為我們成熟的定製傢俱平臺增加了即時性的元素，這一平臺在過去20年裏一直推動着我們的戰略。2022年第四季度，我們在馬裏蘭州巴爾的摩附近開設了第二家RFC。2022年12月，我們在北卡羅來納州的科諾弗、德克薩斯州的大草原和加利福尼亞州的河濱又開設了三家RFC。我們計劃先評估這五個RFC的表現，然後再考慮增設任何地點。

2018年，通過收購Lane Venture品牌，我們將户外傢俱添加到我們的產品中。我們的戰略是通過一個由10多名獨立銷售代表組成的網絡，在我們的BHF門店網絡之外分銷這些產品。利用Lane Venture作為平臺，我們開發了Bassett Outdoor品牌，該品牌僅通過BHF門店網絡銷售。這使得巴西特品牌的產品可以從家裏走到家裏外面，以利用日益增長的户外生活趨勢。

我們在北卡羅來納州的牛頓市有工廠，生產室內固定和運動軟墊傢俱，以及我們的户外傢俱產品。我們在弗吉尼亞州的馬丁斯維爾和巴西特也有工廠，負責組裝和完成我們定製的卧室和餐飲產品。2022財年第三季度末，我們購買了之前在阿拉巴馬州哈利維爾租用的一家工廠，我們在那裏生產户外傢俱的鋁框。通過購買，我們還獲得了另外兩棟建築，這將使我們能夠擴大我們在該設施的足跡。我們的製造團隊對其選擇的廣泛性、工藝的精確度和製造過程的速度感到非常自豪。除了我們在國內生產的傢俱外，我們大部分正式的卧室和餐廳傢俱(櫥櫃用品)和某些皮革室內裝潢產品都是從幾家外國工廠採購的，主要是在越南、泰國和中國。我們目前銷售的產品有75%以上是在美國製造的。

我們認為我們的網站是我們品牌體驗的前門，客户可以在這裏研究我們的傢俱和配件產品，然後在線購買或與店內設計顧問接洽。自2019年以來，我們的數字拓展戰略帶來的客户獲取顯著增加了我們網站的流量。向數字品牌研究的轉變促使我們對我們所有的美國定製產品進行了全面評估。雖然我們的板凳定製內飾和定製卧室和餐飲產品系列仍然是我們最成功的產品，但這些產品中的大多數必須在商店購買，因為由於可供選擇的數量太多，它們不利於網絡交易。因此，我們將繼續有條不紊地重新設計每一條重要的生產線，以最好地在線、在商店或無論客户在哪裏為我們的客户提供服務。我們的目的是繼續為消費者提供定製選項，幫助他們個性化自己的家，但要以經過編輯的方式這樣做，以便在研究階段提供更好的網絡體驗，並允許在網絡或商店進行最終購買。雖然我們努力讓在商店或在線購買變得更容易，但我們不會損害我們的店內體驗或我們在家中的改裝能力的質量。

我們正在進行一項多年的跨職能數字轉型倡議，第一階段包括檢查和改進我們的基礎數據管理流程。在2022年第二季度，我們實施了全面的產品信息管理系統，該系統將使我們能夠增強和標準化我們的產品開發、數據管理和治理流程。這將產生更一致的數據，我們的營銷和銷售團隊可以使用這些數據來分析各種產品和銷售趨勢，以便做出更明智的決策。我們還在實施一個新的電子商務平臺，計劃在2023年第二季度推出。新的網絡平臺將利用世界級的功能，包括增強的客户研究能力和簡化的導航，我們相信這將導致網絡流量和銷售額的增加。

在2022財年第四季度，我們收購了Noa Home Inc.(“Noa Home”)，這是一家總部位於加拿大蒙特利爾的中檔電子商務傢俱零售商。Noa Home在加拿大、澳大利亞、新加坡和英國都有業務。通過精益的人員配備模式，Noa Home團隊構建了一幅具有顯著增長潛力的運營藍圖。我們相信，此次收購將為巴西特提供更大的在線影響力，並將使我們能夠吸引更多的數字原生消費者。雖然仍處於規劃階段，但我們預計將於2023年在美國推出Noa Home品牌。

在2022年第一季度，我們達成了一項最終協議，將我們的全資子公司Zenith Freight Lines，LLC(“Zenith”)的幾乎所有資產出售給J.B.Hunt Transport Services，Inc.(“J.B.Hunt”)，交易於2022年2月28日完成。作為出售的結果，我們以前的物流服務部門的運營，完全由Zenith的運營組成，在本年度報告Form 10-K中作為非連續性運營提交。

新冠肺炎疫情及相關供應鏈和勞工問題對我們業務的影響

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎(CoronaVirus)疫情為全球大流行。為了響應這一聲明以及新冠肺炎在美國境內的迅速傳播，全國各地的聯邦、州和地方政府對社交和商業活動施加了不同程度的限制，以促進社會疏遠，以努力減緩疾病的傳播。從2020財年第二季度開始，這些措施對許多經濟部門產生了重大不利影響，包括非必要的零售商業。

為了迴應政府當局實施的限制性措施以及保護我們的員工和客户，我們在2020財年第二財季的大部分時間裏暫時關閉了我們的專賣店、製造地點和許多倉庫。這一較長時間的暫停運營對我們在2020年第二財季的運營業績產生了重大不利影響，並導致2020年出現重大淨虧損。除了因銷售量大幅減少而導致的營業虧損外，我們還記錄了商譽減值費用以及某些其他長期資產的減值費用。然而，自從我們重新開始製造業務並重新開張門店以來，我們看到業務狀況有了顯著改善，使我們能夠在2020財年第三季度和第四財季恢復整體盈利，持續到2022財年。然而，整個家居行業因COVID相關的勞動力短缺和供應鏈中斷而面臨的持續物流挑戰導致訂單履行嚴重延誤，並增加了積壓，因為我們無法以批發和零售訂單的傳入速度生產和發貨。在2022年期間，批發和零售積壓逐漸減少，這是由於收到訂單的比率較低，加上供應鏈限制逐漸放鬆。到2022財年末，這些問題已基本得到解決。然而，我們無法預測新冠肺炎未來的復甦對我們業務的影響，這些影響可能包括，但不限於，我們零售店的客户流量減少，勞動力短缺加劇，以及新的供應鏈中斷。如果這些情況繼續下去，可能會對我們的最終財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

運營細分市場

我們從戰略上將我們的業務分成了兩個可報告的細分市場：批發和零售-公司擁有的商店。

家居產品批發業務主要從事傢俱產品的設計、製造、採購、銷售以及向BHF商店(本公司所有的零售店和特許持有人擁有的商店)和獨立傢俱零售商組成的網絡的銷售。我們的零售部門由58家公司擁有和運營的BHF門店組成。下表顯示了截至2022年11月26日按州劃分的公司自營門店數量：

我們在紐約州的五個地點包括紐約州米德爾敦的一個16,000平方英尺的清關中心。與我們的其他57個BHF分店不同，該清關中心只提供降價清倉商品，不提供設計諮詢服務。

批發細分市場概述

傢俱批發行業競爭非常激烈，美國國內外都有大量的製造商，他們在產品質量、價格、款式、交貨和服務的基礎上進行市場競爭。此外，許多零售商直接採購進口產品，從而繞過了國內傢俱製造商和批發進口商。我們相信，我們能夠在當前的競爭環境中取得成功，因為我們的產品具有極高的價值，結合了誘人的價格、質量和款式、及時的交貨和一流的服務。

過去三個財年按類別劃分的批發發貨量(不包括對我們零售部門的公司間銷售額)彙總如下：

2022年我們的批發銷售額中約有22%是進口產品，而2021年和2020年的這一比例均為24%。我們將進口產品定義為來源的完全成品。我們的國內產品包括某些產品，這些產品含有也是來源的成分。我們仍然相信，包括國內生產的主要是定製產品的混合戰略，結合主要產品的採購，為我們的客户提供最好的價值和質量的產品。

我們的批發積壓訂單，即已收到但尚未發貨到BHF門店網絡或獨立經銷商的訂單，2022年11月26日的美元價值為35,336美元，2021年11月27日的美元價值為90,057美元。積壓訂單的大幅減少是由於2022年傳入訂單減少了15%，加上與COVID相關的勞動力短缺和供應鏈中斷的緩解。

我們使用木材、織物、皮革、泡沫和其他材料來生產木材和軟墊傢俱。這些部件是從各種國內和國際供應商那裏購買的，並且隨處可得。泡沫的價格和可獲得性在很大程度上取決於石油成本和煉油廠的可用產能，有時可能會受到重大波動的影響。

零售細分市場概述–公司擁有的零售店

零售傢俱行業仍然競爭激烈，包括當地傢俱店、地區性傢俱零售商、全國百貨商店和連鎖店、單一供應商品牌零售商和在線零售商。總體而言，我們的門店網絡擁有58家公司自營門店和33家特許經營門店，位居美國傢俱零售銷售額前30名。我們公司擁有的門店網絡在2019財年達到了70家門店的頂峯。自那時以來，我們已經關閉了十家表現不佳的門店，以及另外兩家正在市場內搬遷的門店。

過去三個會計年度，我們公司自營零售店按主要產品類別劃分的淨銷售額彙總如下：

2020年的COVID危機讓我們有機會向內看，並對我們的商業模式進行結構性改進。我們在2020年3月下旬為我們的門店建立了一個“虛擬預約”計劃，消費者通過數字方式與我們的設計師互動，無需親臨門店即可完成交易。增加這種新的接觸形式是大流行帶來的許多持久變化之一。

我們認為我們的網站是我們品牌體驗的前門，客户可以在這裏研究我們的傢俱和配件產品，然後在線購買或與店內設計顧問接洽。我們的數字拓展戰略帶來的客户獲取顯著增加了我們網站的流量和我們的在線訂單。與傳統的電視和直郵廣告相比，數字廣告在2022年繼續主導着我們的營銷支出。我們計劃在2023年繼續增加數字廣告和推廣方面的支出。

向數字品牌研究的轉變促使我們對我們所有的美國定製產品進行了全面評估。雖然我們的板凳定製內飾和定製卧室和餐飲產品系列仍然是我們最成功的產品，但這些產品中的大多數必須在商店購買，因為由於可供選擇的數量太多，它們不利於網絡交易。因此，我們將繼續有條不紊地重新設計每一條重要的線路。我們的目的是繼續為消費者提供定製選項，幫助他們個性化自己的家，但要以經過編輯的方式這樣做，以便在研究階段提供更好的網絡體驗，並允許在網絡或商店進行最終購買。雖然我們努力讓在商店或在線購買變得更容易，但我們不會在我們的店內體驗或我們的室內美容能力的質量上妥協。

我們還繼續重新檢查我們每一家門店的表現。商店客流量一直在下降，對我們零售模式的影響變得越來越具有挑戰性。我們認為，在逐個市場的基礎上，未來門店將會更少。我們將繼續評估每一家門店的業績，同時在我們與零售業競爭的市場中尋求最佳門店數量。

我們還計劃大力強調我們的“美國製造”故事，並儘可能使用當地收穫的有機材料。作為這一計劃的一部分，我們最近重新命名了我們主要的定製室內裝潢系列，作為板凳製造計劃的一部分，強調這些產品是用特殊的國內材料手工製作的，並且是定做的。此外，我們擴大了我們的板凳製成的實木餐飲產品，以提供更時尚、更現代的產品，以補充我們最初的板凳製成的餐飲產品。

商標

我們的商標，包括“Bassett”和我們的一些營銷部門、產品和系列的名稱，對我們的業務活動具有重要意義。這一點很重要，因為消費者對我們廣泛的產品的名稱和認同感。我們的某些商標被授權給獨立零售商，用於我們產品的完整商店和商店展覽館展示。我們還擁有在我們的業務運作中非常重要的版權。

政府規章

我們相信，我們在實質上遵守了所有關於安全、健康、污染和環境控制的聯邦、州和地方標準。

我們還可能受到我們採購商品的國家的法律法規的影響。勞工、環境和其他法律法規會隨着時間的推移而變化，特別是在我們來源的發展中國家。這些監管領域的變化可能會對來源商品的成本和可獲得性產生負面影響。這些規定可能對我們的財政狀況或經營業績產生不利影響的時間和程度是難以預測的。此外，對外國產品徵收新的或增加的關税、關税、報復性關税和貿易限制可能會對這類商品的成本產生負面影響。根據目前的事實，我們不認為它們會對我們的財務狀況或未來的經營業績產生實質性的不利影響。

人力資本

截至2022年11月26日，我們僱傭了1561名員工。我們的合夥人人數比一年前減少了658人，其中644人是由於出售Zenith，其餘14人主要是由於公司擁有的零售店數量減少。按部門劃分的編制如下：

已投資…在彼此中不僅僅是巴西特的一句口頭禪--它是我們處理與同事關係的方式。當我們投資於團隊成員的個人福祉、工作環境和職業發展時，我們促進了一種促進相互尊重、提高生產率和一流客户服務的工作文化。

個人和財務福祉

工作環境

我們繼續對我們的設施進行投資，這改善了員工的安全性和舒適性，並提高了效率。這些措施包括：

我們繼續組織助理焦點小組，以徵求意見，以進一步改善我們助理的工作和生活體驗。根據這些反饋，我們建立了一個導師計劃，以協助我們馬丁斯維爾工廠的新員工入職培訓，並開始每週與生產人員舉行由部門經理領導的會議。

專業發展

我們為員工提供教育和技能發展機會，包括：

歧視和騷擾政策

我們繼續維持和執行我們的政策，禁止在我們的工作場所歧視和騷擾。我們的管理人員接受了如何預防、識別和應對可能的不當行為的培訓。合夥人有幾個可用渠道來報告擔憂，包括一條機密熱線。我們迅速仔細地調查每一起騷擾或歧視的投訴。

主要客户

截至2022年11月26日和2021年11月27日，我們與客户相關的風險敞口分別約為19,709美元和22,447美元，主要包括應收貿易賬款以及某些擔保，扣除公認準備金。截至2022年11月26日和2021年11月27日，扣除準備金後，總風險敞口的約31%和24%分別歸因於五個客户。在2022財年、2021財年和2020財年，沒有任何客户的綜合淨銷售額超過10%。

可用信息

我們向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上向公眾查閲。

通過我們的網站www.basettFurniture.com，我們在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告及其任何修訂後，在合理可行的範圍內儘快免費提供。

第1A項。風險因素

在評估我們的業務和本10-K表格年度報告中包含的前瞻性信息時，應仔細閲讀以下風險因素。下面的風險因素代表了我們認為與我們和我們的業務有關的已知重大風險因素。以下任何風險都可能對我們的業務、運營、行業、財務狀況或未來財務業績產生重大不利影響。

與冠狀病毒大流行相關的風險

冠狀病毒全球大流行對非必要零售業造成重大幹擾，可能會繼續對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈當前的冠狀病毒(新冠肺炎)疫情為全球大流行。為了迴應這一聲明和新冠肺炎在美國國內的迅速傳播，全國各地的聯邦、州和地方政府對社交和商業活動施加了不同程度的限制，以促進社會疏遠，以努力減緩疾病的傳播。這些措施對許多經濟部門產生了重大不利影響，包括非必要的零售商業。由於這些情況，我們暫時關閉了我們的專賣店、製造地點和許多倉庫。此外，我們的許多辦公室人員都在遠程工作。到2020年6月底，我們重新開放了所有暫時關閉的零售店。然而，整個家居行業因COVID相關的勞動力短缺和供應鏈中斷而面臨的持續物流挑戰導致訂單履行嚴重延誤，並增加了積壓，因為我們無法以批發和零售訂單的傳入速度生產和發貨。在2022年期間，批發和零售積壓逐漸減少，這是由於收到訂單的比率較低，加上供應鏈限制逐漸放鬆。到2022財年末，這些問題已基本得到解決。然而，我們無法預測新冠肺炎未來的復甦對我們業務的影響，這些影響可能包括，但不限於，我們零售店的客户流量減少，勞動力短缺加劇，以及新的供應鏈中斷。如果這些情況繼續下去，可能會對我們的最終財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

與我們的零售業務相關的風險

我們面臨着動盪的零售環境和不斷變化的經濟狀況，這可能會進一步對消費者的需求和支出產生不利影響。

從歷史上看，家居行業一直受到一般經濟的週期性變化和未來經濟前景的不確定性的影響。如果當前經濟狀況疲軟，當前住房開工率下降，或通脹持續上升，消費者對家居的信心和需求可能會惡化，這可能會影響我們公司擁有的門店的業績，以及我們的特許持有人和其中一些人履行對我們義務的能力，從而對我們的業務產生不利影響。

我們的零售店面臨着來自全國、地區和本地家居零售商的激烈競爭，包括通過互聯網日益激烈的在線競爭。

家居零售市場高度分散，競爭激烈。我們目前與不同的零售商羣體競爭，包括國家百貨商店、地區性或獨立的專賣店，以及傢俱製造商的專用特許經營權。Costco等全國性大眾商家的產品供應也很有限。我們還與通過商店目錄和互聯網營銷產品的零售商競爭。此外，進入我們當前和預期的市場幾乎沒有障礙，新的競爭對手隨時可能進入我們當前或未來的市場。我們還看到，來自零售商的競爭日益激烈，為消費者提供通過互聯網購買家居送貨上門的能力，這一趨勢預計將繼續下去。我們現有的競爭對手或進入我們行業的新進入者可能會使用許多不同的戰略來與我們競爭，包括積極的廣告、定價和營銷，以比我們提供的更優惠的條件向客户提供信貸，以及向我們目前運營的市場擴張。來自任何這些來源的競爭都可能導致我們失去市場份額、收入和客户，增加支出或降低價格，其中任何一項都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們的許可證擁有的商店可能無法履行他們對我們的義務。

我們有大量的應收賬款歸因於我們的持牌人擁有的商店網絡。我們還為我們的一些被許可人提供有限數量的租賃擔保。如果這些商店沒有產生必要的銷售額和利潤水平，被許可人可能無法履行他們對我們的義務，從而導致額外的壞賬支出和房地產相關損失。

由於我們最近收購了Noa Home，我們未來可能會蒙受重大損失

如果Noa Home收入的預期增長趨勢不能實現，我們可能無法收回我們在Noa Home的投資，包括我們可能認為有必要提供的任何額外財務支持。這可能導致Noa Home的重大運營虧損，可能對我們未來的現金流和運營業績產生不利影響，包括對包括商譽在內的某些收購資產的減值產生重大費用。

與我們的品牌和產品相關的風險

如果不能成功預測或及時響應消費者品味和趨勢的變化，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們傢俱的銷售取決於消費者對我們的設計、款式、質量和價格的接受程度。與所有零售商一樣，我們的業務容易受到消費者品味和趨勢變化的影響。我們試圖通過出席國際行業活動和時裝秀、內部營銷研究以及與零售商和設計顧問的溝通來監控消費者品味和家居設計趨勢的變化，這些零售商和設計顧問對消費者趨勢提供了寶貴的意見。然而，這種品味和趨勢可能會迅速變化，任何延誤或未能及時預測或響應不斷變化的消費者品味和趨勢都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，某些供應商可能需要提前廣泛通知我們的要求，才能生產出我們希望的數量的產品。由於交貨期較長，我們可能需要在某些產品上市銷售之前就下訂單，從而使我們面臨與消費者需求和趨勢的變化以及美國經濟低迷相關的風險。

我們的成功取決於我們的品牌、營銷和廣告努力以及定價策略，如果我們不能維持和提升我們的品牌，或者如果我們在這些努力和戰略上不成功，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

維護和提升我們的品牌對於我們擴大客户基礎、推動公司所有和被許可人擁有的商店以及我們網站的流量增加至關重要。數字廣告和拓展業務繼續主導着我們的營銷支出。我們還在我們的網站和電子商務上投入巨資。我們計劃在2023年第二季度推出一個新網站，其中將包括改進的導航和在線訂購功能，旨在推動更多的在線銷售。我們不能保證我們的營銷、廣告和其他促進和維護我們品牌知名度的努力不會要求我們產生鉅額成本。如果這些努力不成功，或者我們在這些努力中產生了大量成本，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

與材料採購和供應相關的風險

我們的部分產品使用外國生產來源，這使我們面臨與國際業務相關的某些額外風險。

我們使用外國來源供應我們的某些產品，這使我們面臨與海外採購相關的風險。這些風險與政府監管、不穩定的海運成本、發貨延遲、訂單交貨期延長以及最近世界其他地區新冠病毒感染激增導致的工廠關閉和運輸延誤造成的供應中斷有關。我們採購產品的外國政府可能會改變他們的法律、法規和政策，包括與關税和貿易壁壘、投資、税收和外匯管制有關的法律、法規和政策，這可能會使我們的客户更難服務，從而對我們的收益產生不利影響。

原材料價格、可獲得性和質量的波動可能會導致成本增加或生產延遲，這可能會導致銷售額下降，這兩種情況都可能對我們的收益產生不利影響。

我們使用各種類型的木材、泡沫、纖維、織物、皮革和其他原材料來製造我們的傢俱。我們的某些原材料，包括面料，都是從國外和國內購買的。原材料價格、可獲得性和質量的波動可能會導致我們產品製造成本的增加或延遲，這反過來又可能導致向客户交付產品的延遲。例如，木材價格隨着天氣和需求等因素的變化而波動，這反過來又會影響供應。最近，勞動力和供應短缺帶來的普遍價格通脹迫使我們在2022年和2021年實施了幾次普遍漲價。我們不能保證，當額外的成本增加出現時，我們能夠成功地轉嫁出去，而不斷上升的通脹可能會對消費者對家居等非必需品的需求產生不利影響。生產延遲或原材料價格上升趨勢可能導致銷售額或利潤率下降，從而對我們的收益產生不利影響。

與電子數據處理和數字信息相關的風險

我們廣泛依賴計算機系統來處理交易、彙總結果和管理我們的業務。 我們的主系統和備份系統的中斷都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的主要和備份計算機系統會因停電、計算機和電信故障、計算機病毒、安全漏洞、自然災害和員工的錯誤而受到損壞或中斷。儘管其中一些問題造成的損失將由保險公司承擔，但我們的關鍵業務計算機系統中斷或備份系統故障可能會減少我們的銷售額或導致生產時間延長。如果我們的關鍵業務計算機系統或備份系統損壞或停止正常運行，我們可能不得不進行大量投資來修復或更換它們。

我們可能會因我們在電子處理、存儲和傳輸機密信息時面臨的安全風險而招致成本和聲譽損害。

我們在我們的商店接受電子支付卡，並在處理我們的零售交易時收集某些個人身份信息。我們還在我們的網絡上存儲和處理與我們的員工和其他第三方有關的機密信息。我們未來可能會因信用卡或借記卡信息的實際或據稱被盜而受到據稱欺詐交易的索賠。此外，如果我們的員工、客户或其他第三方提供或涉及我們的機密信息被泄露，包括無意中披露、未經批准的傳播或未經授權的訪問，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會受到民事或刑事責任和監管行動的影響。與盜竊信用卡或借記卡信息有關的訴訟可由支付卡提供商、發行卡的銀行和信用合作社、持卡人(單獨或作為集體訴訟的一部分)以及聯邦和州監管機構提起。任何此類訴訟都可能分散我們的管理層運營業務的注意力，並導致我們招致重大的計劃外損失和費用。消費者對我們品牌的認知也可能受到這些事件的負面影響，這可能會進一步對我們的業績和前景產生不利影響。

沒有。

一般信息

我們擁有位於弗吉尼亞州巴西特的公司辦公樓，其中包括一個附屬建築。

我們擁有按細分市場劃分的以下設施：

批發細分市場：

一般而言，這些設施是適當的，並被認為足以應付所涉及的持續行動。所有設施都在正常使用，並提供了足夠的能力來滿足我們的製造和倉儲需求。除上述物業外，我們還租用位於北卡羅來納州牛頓市的設施，用於生產軟墊傢俱，以及Lane Venture和Bassett Outdoor的製造和倉儲業務。

零售細分市場：

與我們零售部門相關的房地產由八個自有地點組成，總面積為203,465平方米，賬面淨值為21,164美元。這些商店的位置如下：

在這些地點中，有兩個是受土地契約約束的。我們剩餘的51個門店是從第三方那裏租賃的。除了零售店，我們還租賃了13個地點作為區域倉庫和送貨上門的配送中心。

有關經營租賃義務的更多信息，請參閲本年度報告第8項下的綜合財務報表附註15。

沒有。

不適用。

關於我們的執行官員的信息

現年62歲的David·C·貝克於2005年加入該公司，擔任董事商店運營人員。2006年至2015年任總裁副主管企業零售，2015年任高級副總裁企業零售主管。2019年，他被任命為高級副總裁首席零售官。在加入巴西特之前，貝克先生在1999年至2005年期間為被許可人管理巴西特門店，此前他曾為哈弗蒂和羅茲傢俱等其他傢俱零售連鎖店管理門店。

現年64歲的約翰·巴西特三世自1981年以來一直在該公司工作，擔任過各種木材製造和產品採購工作，包括2001年至2007年擔任木材製造部門的總裁副主任；2001年至2007年擔任全球採購部門的總裁副主任；2008年擔任木材部門的總裁副主任。2009年，他被任命為高級副總裁，伍德。2019年，他還晉升為首席運營官高級副總裁。

現年64歲的布魯斯·R·科赫努爾自2011年以來一直在該公司工作，最初是室內裝潢商品公司的高級副總裁。2013年，他被提升為銷售和商品部的高級副總裁。2019年，他被任命為高級副總裁首席銷售官。在加入巴西特之前，科赫努爾先生於2007年至2010年在虎克傢俱公司任職，最後擔任凱斯產品事業部的總裁。

Daniel，61歲，2007年加入本公司擔任公司財務總監。2009年4月至2009年12月，他擔任公司總監和臨時首席財務官。2010年1月，任總裁副主任兼首席會計官。2013年1月，晉升為高級副總裁兼首席財務官。2019年，他還被提拔為首席財務和行政官高級副總裁。

赫維，現年63歲，自1997年以來一直擔任公司總法律顧問、副總裁兼公司祕書。

卡拉·凱爾什內爾-斯特朗，48歲，於2007年加入公司，擔任董事零售傳播部。2015年，她被提拔為副總裁，負責戰略和規劃。2018年，她被任命為副總裁戰略轉型官，2019年，她被提升為客户體驗官高級副總裁。在加入巴西特之前，她在Restory Hardware擔任過幾個職位。

小羅伯特·H·斯皮爾曼現年66歲，自1984年以來一直在該公司工作。從2000年起，他先後擔任首席執行官和總裁，並於2016年出任董事會主席。

第II部

市場信息：

巴西特的普通股在納斯達克全球精選市場系統交易，代碼為BSET。截至2023年1月13日，我們大約有6,600名受益股東。

發行人購買股票證券：

我們被授權根據一項最初於1998年宣佈的計劃回購公司股票。2022年3月9日，董事會將回購計劃的剩餘限額提高到4萬美元。回購計劃不包括具體的時間表或價格目標，可能隨時暫停或終止。管理層可根據其對當前市場狀況和其他因素的評估，酌情通過公開市場或私下談判的交易購買股票。下表彙總了截至2022年11月26日的三個月的股票回購活動，以及根據我們的股票回購計劃可能尚未回購的股票的大約美元價值：

ITEM 6. [已保留]

(除每股和每股數據外，以千為單位)

新冠肺炎的影響

關於新冠肺炎已經並可能繼續對我們的業務和財務狀況產生影響的討論，請參閲本報告第一部分第一項“新冠肺炎疫情及相關供應鏈和勞工問題對我們業務的影響”下的討論。

概述

巴西特是一家領先的品牌家居零售商、製造商和營銷商。我們的產品主要通過巴西特家居(BHF)品牌下的公司所有和被許可人擁有的品牌商店網絡銷售，並通過包括多線傢俱商店在內的其他批發渠道進行額外分銷，其中許多商店都有巴西特畫廊或設計中心。我們也通過我們的網站銷售我們的產品Www.bassettfurniture.com。我們成立於1902年，1930年根據弗吉尼亞州的法律成立。我們120年的悠久歷史在我們所做的每一件事中都灌輸了質量、價值和誠信的原則，同時為我們提供了響應不斷變化的消費者品味和滿足全球經濟需求的專業知識。

截至2022年11月26日，我們擁有91家BHF門店，利用我們在傢俱領域的強大品牌地位，形成了一個由公司擁有和授權的門店網絡，專注於為消費者提供一個友好和休閒的購買傢俱和配飾的環境。我們的商店計劃旨在提供單一來源的家居用品零售店，提供時尚、優質的傢俱和配件的獨特組合，以及高水平的客户服務。為了讓Bassett品牌進入我們的零售店網絡無法有效服務的市場，我們還通過其他批發渠道分銷我們的產品，包括多線傢俱商店，其中許多商店都有Bassett畫廊或設計中心。我們使用一個由30多名獨立銷售代表組成的網絡，他們擁有明確的地理區域。這些銷售代表的報酬是根據標準佣金費率計算的。我們相信，這種混合戰略為我們提供了最大的能力，使我們能夠有效地在美國各地分銷我們的產品，並最終獲得市場份額。

BHF商店的特色是定製傢俱、免費的室內或虛擬設計參觀(“家裝”)和協調的裝飾配件。我們的理念是與每一位客户建立牢固的長期關係。銷售人員被稱為“設計顧問”，他們接受過評估客户需求的培訓，併為他們的家居裝飾提供全面的解決方案。在完成嚴格的培訓和設計認證計劃之前，設計顧問無權為我們的客户提供室內或虛擬設計服務。

在2022財年第二季度，我們在佛羅裏達州奧蘭多開設了第一家地區性配送中心(RFC)，我們在那裏進貨暢銷產品，以實現更快的交貨速度。這為我們成熟的定製傢俱平臺增加了即時性的元素，這一平臺在過去20年裏一直推動着我們的戰略。2022年第四季度，我們在馬裏蘭州巴爾的摩附近開設了第二家RFC。2022年12月，我們在北卡羅來納州的科諾弗、德克薩斯州的大草原和加利福尼亞州的河濱又開設了三家RFC。我們計劃先評估這五個RFC的表現，然後再考慮增設任何地點。

2018年，通過收購Lane Venture品牌，我們將户外傢俱添加到我們的產品中。我們的戰略是通過一個由10多名獨立銷售代表組成的網絡，在我們的BHF門店網絡之外分銷這些產品。利用Lane Venture作為平臺，我們開發了Bassett Outdoor品牌，該品牌僅通過BHF門店網絡銷售。這使得巴西特品牌的產品可以從家裏走到家裏外面，以利用日益增長的户外生活趨勢。

我們在北卡羅來納州的牛頓市有工廠，生產室內固定和運動軟墊傢俱，以及我們的户外傢俱產品。我們在弗吉尼亞州的馬丁斯維爾和巴西特也有工廠，負責組裝和完成我們定製的卧室和餐飲產品。2022財年第三季度末，我們購買了之前在阿拉巴馬州哈利維爾租用的一家工廠，我們在那裏生產户外傢俱的鋁框。通過購買，我們還獲得了另外兩棟建築，這將使我們能夠擴大我們在該設施的足跡。我們的製造團隊對其選擇的廣泛性、工藝的精確度和製造過程的速度感到非常自豪。

除了我們在國內生產的傢俱外，我們大部分正式的卧室和餐廳傢俱(櫥櫃用品)和某些皮革室內裝潢產品都是從幾家外國工廠採購的，主要是在越南、泰國和中國。我們目前銷售的產品有75%以上是在美國製造的。

我們認為我們的網站是我們品牌體驗的前門，客户可以在這裏研究我們的傢俱和配件產品，然後在線購買或與店內設計顧問接洽。自2019年以來，我們的數字拓展戰略帶來的客户獲取顯著增加了我們網站的流量。向數字品牌研究的轉變促使我們對我們所有的美國定製產品進行了全面評估。雖然我們的板凳定製內飾和定製卧室和餐飲產品系列仍然是我們最成功的產品，但這些產品中的大多數必須在商店購買，因為由於可供選擇的數量太多，它們不利於網絡交易。因此，我們將繼續有條不紊地重新設計每一條重要的生產線，以最好地在線、在商店或無論客户在哪裏為我們的客户提供服務。我們的目的是繼續為消費者提供定製選項，幫助他們個性化自己的家，但要以經過編輯的方式這樣做，以便在研究階段提供更好的網絡體驗，並允許在網絡或商店進行最終購買。雖然我們努力讓在商店或在線購買變得更容易，但我們不會損害我們的店內體驗或我們在家中的改裝能力的質量。

我們正在進行一項多年的跨職能數字轉型倡議，第一階段包括檢查和改進我們的基礎數據管理流程。在2022年第二季度，我們實施了全面的產品信息管理系統，該系統將使我們能夠增強和標準化我們的產品開發、數據管理和治理流程。這將產生更一致的數據，我們的營銷和銷售團隊可以使用這些數據來分析各種產品和銷售趨勢，以便做出更明智的決策。我們還在實施一個新的電子商務平臺，計劃在2023年第二季度推出。新的網絡平臺將利用世界級的功能，包括增強的客户研究能力和簡化的導航，我們相信這將導致網絡流量和銷售額的增加。我們預計2023年將在這些努力上花費約2,000美元。

在2022財年第四季度，我們以5878美元的現金外加1375美元的或有對價收購了Noa Home(有關收購的更多信息，請參閲綜合財務報表附註3)。Noa Home是一家總部位於加拿大蒙特利爾的中等價位電子商務傢俱零售商，在加拿大、澳大利亞、新加坡和英國都有業務。通過精益的人員配備模式，Noa Home團隊構建了一幅具有顯著增長潛力的運營藍圖。我們相信，此次收購將為巴西特提供更大的在線影響力，並將使我們能夠吸引更多的數字原生消費者。雖然仍處於規劃階段，但我們預計將於2023年在美國推出Noa Home品牌。

公司擁有的零售店

由於我們不斷監測公司自營零售店的業績，我們可能偶爾會確定有必要關閉某些市場表現不佳的門店。在2022財年第一季度，我們關閉了加利福尼亞州安大略省的一家零售店，並在2022財年第三季度關閉了我們在堪薩斯州威奇托的門店。在2022財年第四季度，我們關閉了我們在紐約法明戴爾的門店，並將其業務與我們在紐約韋斯特伯裏附近的現有門店合併。上述所有關閉均發生在租約到期時或臨近租約期滿時。

2022年第二季度，我們在佛羅裏達州坦帕市以7668美元的價格收購了一處25000平方英尺的商店物業。我們目前正在制定門店擴建和裝修計劃，計劃於2023年第三季度開業。

我們也可能偶爾發現機會，通過將現有門店搬遷到同一市場內更好的位置來增強我們在現有市場的存在。在2022財年第三季度，我們以8,217美元的價格出售了我們在德克薩斯州休斯頓的一家門店的物業，扣除關閉成本，我們獲得了4,595美元的收益。出於税收目的，出售休斯頓門店和購買坦帕門店將被視為1031交易所，收益的大部分税收將被遞延。門店關閉銷售在2022財年第四季度初完成。我們預計將於2023年第三季度在關閉的門店附近的更高檔購物區開設一家新的租賃門店。在2022財年第四季度租期結束時，我們關閉了位於德克薩斯州達拉斯麥金尼街和諾克斯街交叉口的門店。我們計劃在2023年第一季度在附近的標誌性購物中心因伍德村開設一家更換店。

截至2022年11月26日，我們有58家企業所有的門店在運營。

出售Zenith貨運有限責任公司的資產

在2022年第一季度，我們達成了一項最終協議，將我們全資子公司Zenith的幾乎所有資產以86,939美元的現金出售給J，J.B.Hunt。交易於2022年2月28日完成，在支付了418美元的某些交易費用和託管的1,000美元資金後，我們收到了85,521美元。最後的收購價須按慣例在完成交易後進行週轉資金調整，結算金額為987美元，因此這筆交易的税前收益為52 534美元。作為出售的結果，我們以前的物流服務部門的業務，完全由Zenith的業務組成，在隨附的簡明綜合損益表中列報，並在下文的討論中作為非連續性業務列報。

持續經營分析

以下討論分析了我們2022財年的運營結果以及與2021財年相比發生重大變化的原因。關於與2020財年相比的2021財年業績分析，請參閲2022年1月31日提交給美國證券交易委員會的公司2021年年報10-K表格中管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析第二部分第7項中的“運營分析”。

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的年度的淨銷售收入、傢俱和配件銷售成本、銷售、一般和行政(“SG&A”)費用、房地產銷售收益、其他費用和運營收入如下：

我們按部門劃分的合併淨銷售額如下：

截至2022年11月26日的年度銷售總收入較上年同期增加54,715美元，增幅約為13%，這主要是由於對公開市場和BHF門店網絡的批發發貨量增加，以及零售額增長約16%。

截至2022年11月26日的年度毛利率較2021年下降20個基點，主要原因是原材料和入境運費成本上升，包括燃料價格上漲的影響，但銷售額增加帶來的固定成本槓桿增加部分抵消了這一影響。雖然自2021年第一季度開始實施的漲價在一定程度上緩解了這些不斷上升的成本，但訂單積壓和訂單履行時間的增加限制了我們將修訂後的定價與製造成本相匹配的能力。雖然目前沒有考慮加價，但我們會繼續監察我們的成本，以決定是否有需要進一步加價。截至2022年11月26日的年度，SG&A費用佔銷售額的百分比比2021年下降了80個基點，主要是因為通過更高的銷售水平提高了固定成本的槓桿。

在2022財年，我們還確認了出售德克薩斯州休斯敦一個前零售點的房地產帶來的4595美元的收益。

影響2022年財政年度和2021年財政年度可比性的某些其他項目將在下文“影響淨收入的其他項目”中討論。

細分市場信息

我們已將我們的業務戰略性地調整為ASC 280中定義的兩個可報告的細分市場，細分市場報告，如下所述：

我們以前的後勤服務部門代表着Zenith的業務，現在作為一項不連續的業務列報。

將細分結果與合併運營結果進行對賬

為補充根據公認會計原則編制的財務措施，我們按部門列報毛利，包括批發部門的公司間銷售對零售部門的影響。由於這些公司間交易沒有從我們的部門報告中刪除，而且我們沒有在附帶的精簡合併財務報表中將毛利潤作為部門盈利能力的衡量標準，因此按部門列出的毛利潤被認為是非GAAP財務衡量標準。此外，業務綜合收入中包含的某些特殊收益或費用不包括在分部盈利衡量標準中。這一非GAAP財務指標與根據GAAP計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況如下，以及其他各種公司間抵銷對我們綜合經營結果的影響。

分部合併表備註：

批發細分市場

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財政年度，我們批發部門的淨銷售額、毛利潤、SG&A費用和營業收入如下：

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財年，按類別劃分的批發發貨量摘要如下：

2022財年與2021財年的比較

在截至2022年11月26日的一年中，淨銷售額比上一年同期增加了29,240美元，或9.9%，這是由於對BHF門店網絡的出貨量增加了13%，Lane Venture產品的出貨量增加了32%，對公開市場的出貨量增加了3.8%。由於材料和其他生產成本大幅增加，截至2022年11月26日的一年的毛利率比上年同期下降了110個基點。此外，由於下半年的價格折扣，我們的Bassett皮革產品線的利潤率有所下降。由於這一產品線是從國際上採購的，交貨期延長，我們在2022年第二季度和第三季度收到了大量庫存，而此時正值家居市場低迷導致產品需求疲軟。此外，與收到的大部分產品相關的海運成本明顯高於目前產品收據上的成本。儘管自峯值以來，我們已經將庫存水平降低了5,320美元，但截至2022年11月26日，我們仍有16,773美元的庫存。我們預計，隨着我們將庫存降至更正常的水平，這一產品線的利潤率將在未來兩個季度繼續下降。由於銷售量增加，固定成本的槓桿作用增加，部分抵消了所有這些成本的增加。SG&A費用佔銷售額的百分比增加了200個基點，這主要是由於銷售和營銷費用、員工薪酬成本以及物流和倉庫成本的增加，部分被銷售量增加帶來的固定成本的更大槓桿所抵消。

批發積壓從2021年11月27日的90,057美元降至2022年11月26日的35,336美元，這是因為傳入訂單減少了15%，加上與COVID相關的勞動力短缺和供應鏈中斷的緩解，使我們能夠從2021年開始減少公司創紀錄的積壓。

零售細分市場–公司擁有的商店

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財政年度，我們零售部門的淨銷售額、毛利潤、SG&A費用和營業收入(虧損)如下：

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財年，按主要產品類別劃分的零售額如下：

2022財年與2021財年的比較

在截至2022年11月26日的一年中，淨銷售額比上一年增加了39,094美元，增幅約為16%。書面銷售額(已接受但未交付的銷售訂單價值)比2021財年下降了7.4%。截至2022年11月26日的年度毛利率較上年同期增長40個基點，主要是由於定價策略的改善和促銷活動水平的降低，但這部分被年內五次門店關閉活動的清倉活動增加所抵消。與2021財年相比，截至2022年11月26日的一年的銷售、一般和行政費用佔銷售額的百分比下降了430個基點，這主要是因為銷售量增加對固定成本的槓桿作用更大。Noa Home自2022年9月2日被收購以來一直被納入我們的零售部門，其銷售額和運營業績並不重要。

零售積壓從2021年11月27日的82,894美元下降到2022年11月26日的51,041美元，這是因為本年度書面銷售速度放緩，加上與COVID相關的勞動力短缺和供應鏈中斷的緩解，使我們能夠從2021年開始減少公司創紀錄的積壓。

停產業務--後勤服務

截至2022年11月26日、2021年11月27日和2020年11月28日的財政年度，我們物流服務部門的收入、運營費用和運營收入如下：

*2019財年為53周，而2020財年為52周。

對停產經營的分析–後勤服務

上面顯示的金額代表了Zenith與第三方的業務交易結果。由於Zenith的出售是在2022年第二財季的第一個工作日完成的，因此這段時間的運營業績微不足道。

在截至2022年11月26日的一年中，Zenith還向Bassett收取了9,121美元的物流服務費用，2021財年和2020財年分別為31,329美元和26,967美元。這些運輸和處理成本包括在附帶的簡明綜合損益表中的銷售、一般和行政費用中。我們已與J.B.Hunt簽訂了一項服務協議，在出售Zenith後繼續提供這些服務七年。出售後，在截至2022年11月26日的一年中，我們為J.B.Hunt提供物流服務產生了27,604美元的費用。

影響淨收益(虧損)的其他項目

影響2022財年和2021財年淨收益(虧損)的其他項目如下：

所得税撥備

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(簡稱《CARE法案》)簽署成為法律。CARE法案的一項主要條款允許將2018、2019和2020納税年度的淨運營虧損追溯到五年內。因此，在截至2020年11月28日的年度，由於將我們目前的淨營業虧損結轉到聯邦法定税率為35%的納税年度，我們能夠確認大幅高於當前聯邦法定税率21%的税收優惠。

在2022財年、2021財年和2020財年，我們分別為持續運營的税前收入記錄了8,702美元、5,836美元和6,536美元的所得税撥備(福利)。由於州所得税和各種永久性差異的影響，我們2022年和2021年的有效税率為25.5%，與聯邦法定税率21.0%不同。我們2020年的有效税率為36.3%，與聯邦法定税率21.0%不同，這主要是由於《關愛法案》的好處，以及州所得税和各種永久性差異的影響，包括與不可扣除商譽減值費用相關的差異。有關所得税撥備(福利)、遞延税項淨資產和其他事項的更多信息，請參閲合併財務報表附註13。

截至2022年11月26日，我們的遞延税淨資產為5528美元，一旦利用，預計將減少我們未來幾年用於所得税的現金支出。它將需要大約22,000美元的未來應納税所得額來利用我們的遞延税淨資產。

流動性與資本資源

我們致力於保持強勁的資產負債表，以渡過艱難的行業狀況，使我們能夠在市場狀況改善時利用機會，並執行我們的長期零售戰略。

現金流

2022財年業務部門提供的現金淨使用2970美元，而2021財年業務部門提供的現金淨額為14 563美元，減少了17 533美元。2022財年，我們非連續性業務的運營活動提供的現金為1,681美元，而上一財年同期為4,082美元，減少了2,401美元，因為Zenith僅在2022財年第一季度運營。不包括非持續業務的運營現金流的下降，持續業務的現金流比上一年減少了14132美元。經營活動的現金流包括2022年扣除退款後支付的估計所得税淨額20,176美元，而2021年為3,092美元，增加主要與出售Zenith的應税收益有關。此外，由於零售書面銷售速度放緩，收取零售客户存款的現金流減少了28,318美元。

我們的總現金頭寸在2022財年增加了27,251美元，而在2021財年減少了11,425美元，比上一財年增加了38,676美元。不包括非連續性業務的現金流量總額，持續業務的現金流量總額比上一年增加了35762美元。2022財政年度投資活動提供的現金淨額增加了77,413美元，達到65,534美元，抵消了業務現金流的下降，而上一財年投資活動使用的現金淨額為11,571美元。這一增長主要是由於出售Zenith獲得的淨收益84,534美元和出售德克薩斯州休斯頓零售房地產獲得的淨收益8,217美元，部分被資本支出比上一年增加10,543美元所抵消，包括購買我們在佛羅裏達州坦帕的新零售店網站，以及我們在Noa Home的淨現金投資5582美元。2022財年用於融資活動的淨現金增加了21,146美元，達到淨使用35,563美元，而上一財年的淨使用為14,417美元，這主要是因為2022年第二季度宣佈和支付的特別股息14,494美元，以及2022財年股票回購增加9,556美元，達到15,122美元，而2021財年回購的股票為5,566美元。2022年3月9日，我們的董事會根據我們現有的股票回購計劃將授權金額增加到40,000美元，其中25,999美元截至2022年11月26日仍可用於未來的購買。截至2022年11月26日，我們手頭的現金和現金等價物以及短期投資總額為79,340美元，預計未來的運營現金流以及我們信貸額度下的可獲得性如下所述，我們相信我們有足夠的流動性為可預見的未來的運營提供資金。

債務和其他義務

銀行信貸安排

我們的銀行信貸額度最高可達25,000美元。截至2022年11月26日，我們的備用信用證額度下有3931美元的未償還餘額，我們的信用額度下的可用金額為21,069美元。此外，截至2022年11月26日，我們與另一家銀行的未償還備用信用證總額為250美元。該額度以一個月期限有擔保隔夜融資利率(“一個月期限SOFR”)加1.5%計息，無抵押。我行對該額度每天未使用的餘額收取0.25%的手續費，按季度支付。根據該機制的條款，我們必須維持以下財務契約，按季度滾動12個月計算：

我們在2022年11月26日遵守了這些公約，並預計在可預見的未來仍將繼續遵守。信貸安排將於2025年1月27日到期，屆時該安排下的任何未償還金額都將到期。

我們租賃用於運營我們的公司所有的零售店以及我們的某些持牌人擁有的商店的土地和建築物，我們租用美國大陸各地的土地和建築物作為我們零售部門使用的倉庫空間。我們還租賃零售部門使用的本地送貨卡車。截至2022年11月26日，租期超過一年的租賃未來最低租賃付款總額為138,543美元，現值為116,938美元，已計入我們於2022年11月26日的綜合資產負債表。根據被許可人租賃義務擔保，我們在2022年11月26日承擔或有責任，金額為1,880美元。這些租賃擔保的剩餘期限約為一至五年。關於我們的租賃義務的未來現金支付的時間表以及關於我們的租賃和租賃擔保的更多細節，請參閲我們的合併財務報表附註15。

我們為公司的某些現任和前任高管和管理層員工提供離職後福利。在這些福利中包括兩個固定福利計劃，截至2022年11月26日，其合併預計福利義務為7,262美元。有關2023年至2032年這些計劃下未來福利支付的預測，請參閲我們合併財務報表的附註10。我們還推遲了截至2022年11月26日總負債3,686美元的補償計劃，其中當前部分為296美元。有關這些計劃的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註10。

股息和股份回購

在2022財年，我們宣佈並支付了四次季度股息，總計5668美元，或每股0.60美元，以及一次總計14,494美元的特別股息，或每股1.50美元。在2022財年，我們根據股票回購計劃，以15,122美元的價格回購了868,085股股票。這些股票回購對持續運營的每股收益的加權平均影響約為每股基本收益0.10美元和稀釋後每股收益0.11美元。2022年3月9日，我們的董事會將回購計劃的剩餘限額提高到4萬美元。截至2022年11月28日，根據我們的股票回購計劃，可能尚未購買的大約美元價值為25,999美元。

資本支出

我們目前預計，2023財年的總資本支出約為2500萬美元，將用於更新新的和改建的零售店，擴建和升級我們在阿拉巴馬州哈利維爾的户外傢俱製造設施，以及對信息技術的額外投資，包括一個新網站。在可預見的未來，我們的資本支出和營運資本要求可能會根據許多因素而發生變化，包括但不限於門店計劃的整體表現、我們的增長率、我們的經營業績以及為應對行業狀況、競爭或意外事件而需要對我們的運營計劃進行的任何調整。我們相信，我們現有的現金，加上來自運營的現金，將足以滿足我們在可預見的未來的資本支出和營運資本需求。

公允價值計量

我們根據ASC主題820對按公允價值計量的項目進行核算，公允價值計量和披露。ASC 820的估值技術基於可觀察和不可觀察的輸入。可觀察到的輸入反映了來自獨立來源的容易獲得的數據，而不可觀察到的輸入反映了我們的市場假設。ASC 820將這些輸入分類為以下層次：

1級輸入-在活躍的市場上對相同工具的報價。

2級輸入-活躍市場中類似工具的報價；不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入可觀察到或其重大價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。

第3級輸入-主要具有不可觀察到的價值驅動因素的工具。

我們相信，由於這些項目的短期性質，我們的流動資產和流動負債的賬面價值接近公允價值。我們的主要非經常性公允價值估計，通常涉及業務收購的估值(見綜合財務報表附註3)、商譽減值(見綜合財務報表附註8)和資產減值(見綜合財務報表附註14)已採用第三級投入。

表外安排

在正常業務過程中，我們在採購某些貨物時使用備用信用證。我們租賃的土地和建築物主要用於BHF商店和Zenith分銷設施的運營。作為我們零售戰略的一部分，我們為持牌運營商的某些租賃義務提供了擔保。關於租賃擔保的進一步討論，見本年度報告表格10-K項目8所列合併財務報表附註15，包括對這種承諾的條款和用於減輕與這些安排有關的風險的方法的説明。

或有事件

我們涉及在正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟以及環境問題。雖然這些法律和環境問題的最終結果無法確定，但根據目前已知的事實，我們認為這些問題的最終解決方案不會對我們的財務狀況或未來的運營結果產生重大不利影響。

關鍵會計政策和估算

我們的綜合財務報表乃按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制，該原則要求作出某些估計及假設，以影響該等財務報表及相關附註所載的金額及披露。實際結果可能與這些估計和假設不同。我們使用我們最好的判斷來評估這些估計，並可能在必要時徵求外部意見。估計是基於當前事實和情況、以前的經驗和其他被認為是合理的假設。以下關鍵會計政策影響了我們的合併財務報表，其中一些政策受到判斷、假設和估計的重大影響。

收入確認-當我們將承諾的商品轉讓給我們的客户時，我們確認收入，金額反映了我們預期用這些商品換取的對價。對於我們的批發和零售部門，收入是在產品所有權和所有權的風險和回報轉移到買家身上時確認的。

在批發方面，轉移發生並在將貨物發運到獨立經銷商和被許可人擁有的BHF商店時確認收入。我們為批發客户提供30至60天不等的付款條件。退還和免税額的估計數已記錄為根據我們以往的退還模式而減少的收入。與我們的被許可商店所有者簽訂的合同沒有規定要向我們支付任何版税或許可費。

在零售業，轉移發生，收入在交付給客户時確認。我們通常在訂貨時收取很大一部分購買價格作為客户保證金，其餘部分通常在發貨時收取。這些存款將作為流動負債計入我們的資產負債表，直到交貨完成，截至2022年11月26日和2021年11月27日，存款分別達到35,963美元和51,492美元。截至2021年11月27日持有的幾乎所有客户存款都與2022財年履行的履約義務有關，因此已在截至2022年11月26日的年度收入中確認。退還和免税額的估計數已記錄為根據我們以往的退還模式而減少的收入。我們還代表第三方向我們的零售客户銷售傢俱保護計劃，該第三方負責該計劃下的履行義務。出售這些計劃的收入在貨物交付時確認，扣除應支付給第三方服務提供商的金額。

信貸損失準備-我們為客户無法支付所需款項而造成的估計損失保留信貸損失準備金。截至2022年11月26日和2021年11月27日，我們的應收賬款準備金分別為1,261美元和567美元，分別佔該兩天應收賬款餘額總額的6.6%和2.7%。信貸損失準備是基於對具體確定的客户賬户的審查，以及適用於根據類似風險特徵彙集的賬户的全面賬齡分析。根據我們對應收賬款預期壽命(一般為90天或更短)的預期，根據歷史經驗、當前付款做法和當前經濟趨勢，對每個池內應收賬款的收款作出判斷。雖然實際損失與我們之前的估計沒有實質性差異，但未來的損失可能與我們目前的估計不同。不可預見的事件，如被許可人或客户破產申請，可能會對我們的運營結果產生實質性影響。

盤存-按先進先出法(“FIFO”)核算的存貨按成本或可變現淨值中較低者列賬，而按後進先出法(“LIFO”)核算的存貨按成本或市價中較低者列賬。成本是使用後進先出法為國內傢俱庫存確定的，不包括户外傢俱產品。進口庫存、國內户外傢俱產品和Noa Home產品庫存的成本是以先進先出為基礎確定的。我們根據具體識別和歷史註銷情況，考慮到未來的需求和市場狀況，估計過剩數量和陳舊物品的庫存儲備。截至2022年11月26日和2021年11月27日，我們的超額和陳舊庫存準備金分別為5,167美元和4,816美元，分別佔後進先出法庫存的5.7%和5.8%。如果未來的實際需求或市場狀況不如估計的那麼有利，可能需要額外的庫存減記。

商譽-商譽是指所收購企業的有形資產和負債以及可識別的無形資產的公允價值超過了對價的公允價值。收購資產和負債以及由此產生的商譽分配給各自的報告單位：Wood、室內裝潢、零售公司所有的商店和Noa Home。我們每年在報告單位層面對商譽進行減值審查，如果事件或情況表明資產可能減值，則更頻繁地審查商譽。

根據ASC主題350，無形資產–商譽和其他，我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否比其賬面價值更有可能小於其賬面價值，以此作為確定是否有必要執行ASC主題350(經會計準則更新第2017-04號修訂，無形資產–商譽和其他(話題350)：簡化商譽減值測試)。更有可能的閾值被定義為可能性超過50%。如在評估整體事件或情況後，吾等認為報告單位的公允價值不太可能少於其賬面值，則無須進行量化減值測試，而吾等的商譽則被視為未受減損。然而，如果根據我們的定性評估，我們得出結論認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值，我們將繼續進行量化評估過程。由於新冠肺炎疫情的嚴重影響及其導致的業務中斷，我們在2020財年第二季度執行了截至2020年5月30日的中期商譽測試。這項中期測試導致截至2020年11月28日的年度減值費用為1,971美元。對於截至2021年和2022年第四財季初進行的商譽年度測試，我們進行了如上所述的定性評估，並得出結論，截至2022年11月26日，我們的商譽沒有額外減值。

量化評估將每個擁有商譽的報告單位的賬面價值與各自報告單位的估計公允價值進行比較。如果報告單位的賬面價值超過該報告單位的估計公允價值，商譽減值費用將在報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額中確認，但不超過分配給該報告單位的商譽總額。我們報告單位的公允價值的確定是基於考慮基準公司市盈率的市場法、利用每個報告單位的貼現現金流和ASC主題820公允價值層次中規定的其他3級投入的收益法的組合。公允價值計量與披露，就我們的零售報告部門而言，是一種使用資產淨值估計的成本方法。用於確定公允價值的現金流量取決於一些重要的管理假設，例如我們對未來業績的預期和預期的未來經濟環境，這些假設部分基於我們的歷史經驗。考慮到預測未來結果的內在不確定性，我們的估計可能會發生變化。此外，貼現率和終端增長率是基於我們對假設的市場參與者將使用的利率的判斷。作為商譽減值測試的一部分，我們在評估為我們的報告單位估計的合併公允價值的合理性時，也會考慮我們的市值。雖然我們相信這些假設和估計是合理的，但實際結果可能與預計的金額大不相同。

其他無形資產-在企業合併中獲得並被確定具有無限期使用壽命的無形資產不攤銷，但每年進行減值測試，或在存在減值指標的情況下進行年度測試。無限期無形資產的可回收性通過將資產的賬面價值與其估計公允價值進行比較來評估。如果我們確定資產的賬面價值超過其估計公允價值，將計入相當於超出部分的減值損失。截至2022年11月26日，我們的商譽以外的無限期無形資產由收購Lane Venture和Noa Home時獲得的商號組成，賬面價值為8,723美元。

已確定壽命的無形資產將在其各自的估計可用年限內攤銷，並在發生事件或情況變化表明其賬面價值可能無法收回時對其減值進行審查。我們估計無形資產的使用年限，並在這些資產的估計使用年限內按比例攤銷價值。如果對使用年限的估計發生變化，我們將在剩餘使用年限內攤銷剩餘賬面價值，或者，如果一項資產被視為減值，則可能需要在此時減記該資產的價值。於2022年11月26日，我們的確定存在的無形資產包括在收購Lane Venture時獲得的客户關係，賬面價值為232美元。

長期資產減值準備-我們定期評估是否發生了表明長期資產可能無法收回或剩餘使用壽命可能需要修訂的事件或情況。當該等事件或情況出現時，我們評估長期資產的可回收性，方法是決定賬面價值是否會透過使用資產所產生的預期未貼現未來現金流量收回。如果預期未貼現未來現金流量的總和少於資產的賬面價值，則計入相當於資產賬面價值超過其公允價值的減值損失。在分析我們的房地產潛在減值時，我們考慮了我們在房地產租賃和銷售方面的經驗以及特定地點和當地市場特徵等定性因素。當Bassett家居用品商店關閉時，我們通常會註銷所有隻適合在這樣的商店使用的租户改進措施。經營租賃項下的使用權資產減記至其估計公允價值。我們對減值使用權資產的公允價值的估計包括基於當前市場租金和我們認為是ASC主題820“公允價值計量和披露”中公允價值層次規定的第三級投入的貼現現金流量估計。

近期會計公告

關於最近的會計聲明對我們的財務狀況和經營結果的影響或潛在影響，請參閲我們的綜合財務報表附註2。

我們面臨着外幣價值變化帶來的市場風險。我們在北美以外的幾乎所有購買都是以美元計價的。因此，我們認為，與非以美元計價的外國採購相關的外幣價值變化所產生的收益或損失，對我們2022財年的運營業績不會有實質性影響。通過投資Noa Home，我們也面臨着外匯市場風險。我們對Noa Home的投資可能會受到加元兑美元價值變化的影響。此外，Noa Home通過其在澳大利亞、新加坡和英國的業務面臨其他當地貨幣波動風險。自2022年9月2日收購Noa Home以來，匯率波動對我們的財務狀況和運營業績的影響並不大。

我們面臨着製造過程中使用的原材料(主要是木材、機織物和泡沫產品)成本變化帶來的市場風險。以石油為基礎的泡沫產品的成本對石油價格的變化很敏感。

我們還面臨與我們零售部門用於送貨上門的燃料的柴油價格以及我們的服務提供商向我們收取的物流服務費用有關的商品價格風險。我們主要通過向客户徵收燃油附加費來管理我們對這一風險的敞口。

我們可能面臨與商業房地產市場狀況相關的市場風險。截至2022年11月26日和2021年11月27日，公司自有門店的零售房地產持有量分別為21,164美元和16,971美元，包括8個地點，總面積為203,465平方英尺，如果我們被迫關閉更多門店，並在某些市場疲軟期間出售或租賃相關物業，可能會遭受重大價值減值。此外，如果我們被要求承擔我們代表被許可人分別於2022年11月26日和2021年11月27日擔保的1,880美元和1,845美元的租賃義務下的付款責任，我們可能無法在當前市場上獲得足夠的分租收入來抵消擔保所要求的付款。我們還面臨與商業房地產租賃市場狀況有關的風險，涉及我們在資產負債表上為租賃零售商店地點和倉庫設施持有的使用權資產。截至2022年11月26日，此類使用權資產的未攤銷餘額總計98,788美元。如果我們不得不關閉或以其他方式放棄其中一個租賃地點，如果租賃市場狀況不支持使用權資產的公允價值超過其賬面價值，我們可能會產生額外的減值費用。

獨立註冊會計師事務所報告

致巴西特傢俱工業股份有限公司及其子公司的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附巴西特傢俱工業股份有限公司及其附屬公司(本公司)於2022年11月26日及2021年11月27日的綜合資產負債表，以及截至2022年11月26日止三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、股東權益及現金流量，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2022年11月26日和2021年11月27日的財務狀況，以及截至2022年11月26日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2022年11月26日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年1月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

/s/ 安永律師事務所

自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

弗吉尼亞州里士滿

2023年1月24日

合併資產負債表

巴西特傢俱工業公司及其子公司

2022年11月26日和2021年11月27日

(以千為單位，不包括每股和每股數據)