附件5.1

創新工業地產公司

中央大道1389號，套房200

猶他州帕克城，郵編84098

回覆：表格S-3的註冊聲明(Reg.編號333-262320)；普通股 每股面值0.001美元，總髮行價高達500,000,000美元

女士們、先生們：

我們曾擔任馬裏蘭州公司Innovative Industrial Properties，Inc.(“本公司”)的證券法律顧問，與擬發行每股面值0.001美元的普通股(“普通股”)有關，總髮行價最高可達500,000,000美元(“股票”)。該等股份包括在經修訂的1933年《證券法》(以下簡稱《法案》)下的S-3表格登記聲明內，並於2022年1月24日(註冊號：333-262320)(以下簡稱《註冊聲明》)提交給美國證券交易委員會(“委員會”) ，並根據該法案下第424(B)條(“招股説明書補編”)於2022年1月24日向證券交易委員會提交的招股説明書(“基本招股説明書”)及於2023年1月20日向證券交易委員會提交的招股説明書補編(“招股説明書補編”)發售。並與基地招股説明書一起，稱為《招股説明書》)。股份將根據本公司、特拉華州有限合夥企業IIP Operating Partnership，LP和作為本公司銷售代理的BTIG，LLC，Jefferies LLC，Roth Capital Partners，LLC和Piper Sandler&Co.之間的某些股權分銷協議發行，這些協議的日期均為2023年1月20日(統稱為“分銷協議”)。

關於我們對公司的陳述 ，並作為下文所述意見的基礎，我們審查了下列文件(統稱為“文件”)的正本或經認證或以其他方式確認的令我們滿意的副本 ：

1.2020年6月3日修訂的《公司章程》(以下簡稱《章程》)；

2.經公司祕書認證的公司第三次修訂和重新制定的公司章程；

3.本公司董事會(“董事會”)或其正式授權的委員會通過的關於股份登記、出售和發行的決議(“決議”)，經本公司祕書於本決議之日予以證明；

2023年1月20日

第2頁

4.招股説明書和註冊説明書；

5.馬裏蘭州評估和税務部門關於公司良好信譽的證書，日期為最近的 日期；

6.簽訂了 份經銷協議；

7.由公司高級職員簽署的、日期為本合同日期的證書；

8.在符合本文所述假設、限制和限制的情況下，我們認為表達以下意見所需或適當的其他文件和事項。

在表達以下意見時，我們假定如下：

1.簽署任何文件的每一個人，無論是代表該人還是代表另一個人，在法律上都有資格這樣做，並且 簽署任何文件的每一方當事人都已適當和有效地這樣做。

2.代表一方(本公司除外)簽署任何文件的每個人均獲正式授權這樣做。

3.所有提交給我們的原件 均為真實文件。作為未簽署草案提交給我們的所有文件的形式和內容在與本意見相關的任何方面與簽署和交付的此類文件的形式和內容沒有任何不同。所有以認證或複印件形式提交給我們的文件均與原始文件相符。所有這些文件上的所有簽名都是真實的。我們或代表我們審查或依賴的所有公共 記錄都是真實和完整的。文件 中包含的所有陳述和信息均真實、完整。未通過各方的行動或遺漏或其他方式對文件進行口頭或書面修改或修改，或放棄文件中的任何規定。

4.股份的發行或轉讓不得違反《憲章》第5.7節對本公司股票轉讓或所有權的任何限制或限制。

5.本公司將根據決議案發行股份，而在發行任何股份前，本公司將擁有根據《憲章》所需數目的法定但未發行普通股供發行。於本章程日期，本公司 已擁有發行股份所需數目的法定但未發行普通股股份。

2023年1月20日

第3頁

基於前述審查和依據，並在符合本文所述假設、限制和限制的前提下，根據我們審查的文件中所載的事實陳述，我們認為，股票的發行已獲得正式授權，並且當股票已以買方的名義或代表轉讓代理和登記員正式登記在轉讓代理和登記員的賬簿上，或代表股票的證書已由轉讓代理和登記員的授權人員在發行時手動簽署時，交付及支付(不低於面值)在分派協議預期的情況下，股份的發行及出售將獲本公司一切必要的企業行動正式 授權，且股份將有效發行、繳足股款及不評税。

以上意見僅限於修訂後的《馬裏蘭州公司法》，我們在此不對任何其他法律、法規、條例、規則或法規發表任何意見。我們對馬裏蘭州證券(或藍天)法律的合規性不發表任何意見。此處表達的意見受司法裁決的影響，這些裁決可能允許採用假釋證據來修改協議的條款或解釋。

本意見於本意見書發佈之日起 發佈，如果任何適用法律在本意見書日期後發生變化，或者如果我們 瞭解到任何可能在本意見書中表達的意見在本意見書之後發生變化的事實，我們不承擔補充本意見書的義務。本意見僅限於本文闡述的事項，除明確陳述的事項外，不得推斷任何其他意見。

我們特此同意按照證券法下S-K法規第601(B)(5)項的要求提交本意見書，作為公司在本意見書日期向委員會提交的當前8-K表格報告的附件5.1(並通過引用將其併入註冊説明書)，並同意在招股説明書副刊的“法律事項”項下提及我公司。 在給予此類同意時，因此，我們不承認我們屬於證券法第7節或美國證券交易委員會規則和條例所規定的必須徵得其同意的類別。