第一部分-財務信息

項目1.財務報表

見合併財務報表附註。

見合併財務報表附註。

見合併財務報表附註。

見合併財務報表附註。

國際鋼鐵工業股份有限公司。及附屬公司

合併財務報表附註

(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

有關前瞻性陳述的注意事項

本報告包含符合“1995年私人證券訴訟改革法”安全港條款的前瞻性陳述，特別是在下文“展望”的標題下。在本報告中使用的“相信”、“預期”、“預計”、“估計”、“出現”、“計劃”、“打算”、“繼續”、“展望”、“可能”、“應該”、“可能”以及類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。儘管我們認為這些前瞻性陳述所反映或暗示的我們的計劃、意圖和預期是合理的，但它們受到許多風險和不確定性的影響，並涉及某些假設。實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果大不相同，我們不能保證此類計劃、意圖或預期將得到實施或實現。其中許多風險和不確定性已在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件中進行了詳細討論，並在適當情況下進行了更新，特別是在我們截至2022年10月1日的財政年度的Form 10-K年度報告(“2022年年度報告”)中。您應該仔細審查這些風險和不確定性。

所有可歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。所有前瞻性表述僅針對作出此類表述的相應日期發表，我們不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性表述的任何修訂結果，以反映此類表述發佈之日之後的任何未來事件或情況，或反映預期或意外事件的發生，除非法律另有要求。

無法預測和列出可能影響我們的業務、未來運營或財務業績的所有風險和不確定性；然而，這些風險和不確定性包括但不限於以下內容：

概述

英鋼工業股份有限公司(“我們”、“本公司”或“英鋼”)是美國最大的混凝土建築用鋼絲加固產品製造商。我們生產和銷售預應力混凝土絞線和焊絲鋼筋，包括ESM、混凝土管鋼筋和標準焊絲鋼筋。我們的產品主要銷往用於非住宅建築的混凝土產品製造商。我們通過作為我們員工的銷售代表來推銷我們的產品。我們在美國全國範圍內銷售我們的產品，其次是加拿大、墨西哥和中南美洲，主要通過卡車運輸，使用普通或合同承運人。我們的業務戰略側重於：(1)在我們的市場中取得領先地位；(2)作為我們行業中成本最低的生產商運營；(3)在我們的核心業務中尋找增長機會，以進一步滲透我們目前服務的市場或擴大我們的足跡。

經營成果

操作報表-精選數據

(千美元)

2023財年第一季度與2022財年第一季度比較

淨銷售額

2023年第一季度的淨銷售額從去年同期的1.785億美元下降到1.669億美元，降幅為6.5%，反映出出貨量下降了10%，部分被平均售價上升3.9%所抵消。出貨量下降是由於客户在本年度季度推行的庫存管理措施導致需求疲軟，以及住宅建築市場持續疲軟。平均銷售價格的上漲是由於前一年為彌補原材料成本上升而實施的價格上漲。

毛利

2023年第一季度毛利潤下降58.0%，至1780萬美元，佔淨銷售額的10.7%，上年同期為4240萬美元，佔淨銷售額的23.7%，原因是平均售價與原材料成本之間的利差下降(1610萬美元)，出貨量減少(430萬美元)，製造成本上升(420萬美元)。利差的減少是由於原材料成本(2210萬美元)和運費(120萬美元)的上漲部分抵消了平均銷售價格(720萬美元)的上漲。

銷售、一般和管理費用

2023年第一季度的銷售、一般和行政費用(“SG&A費用”)下降了42.0%，從上年同期的1,230萬美元下降到710萬美元，佔淨銷售額的4.3%，佔淨銷售額的6.9%，這主要是由於薪酬支出較低(480萬美元)，以及人壽保險保單現金退回價值的相對同比變化(248,000美元)。薪酬支出的減少在很大程度上是由於本年度季度財務業績下降導致激勵計劃支出減少。由於相關投資價值的相應變化，本年度本季度人壽保險保單的現金退保額比上一年同期增加了36.3萬美元，而上一年同期增加了11.5萬美元。

其他收入，淨額

2023年第一季度的其他收入為330萬美元，主要與出售不動產、廠房和設備的淨收益(330萬美元)有關。

利息收入

由於平均利率上升，利息收入增加到44萬美元。

所得税

我們2023年第一季度的有效税率從上年同期的23.0%降至22.9%，這主要是由於賬面與税收差異的變化。

淨收益

2023年第一季度的淨收益從上年同期的2310萬美元(稀釋後每股1.18美元)降至1110萬美元(每股0.57美元)，這主要是由於毛利潤的下降，但被SG&A費用的減少和其他收入的增加部分抵消了毛利潤的下降。

流動性與資本資源

選定的財務數據

(千美元)

經營活動

2023年第一季度，業務活動提供了3300萬美元的現金，主要來自經非現金項目調整後的淨收益以及營運資本的淨減少。週轉資金提供了1780萬美元的現金，原因是庫存減少了2650萬美元，應收賬款減少了1290萬美元，部分抵消了應付賬款和應計費用減少2150萬美元。庫存減少的主要原因是本季度原材料採購量下降以及平均單位成本下降。應收賬款減少的主要原因是本季度出貨量減少，加上平均銷售價格下降。應付賬款和應計費用減少的主要原因是該期間原材料採購量減少。

2022年第一季度，業務活動提供了1360萬美元的現金，主要來自經非現金項目調整後的淨收益以及營運資本的淨增加。週轉資金使用了2140萬美元的現金，原因是應付賬款和應計費用減少1320萬美元，應收賬款增加560萬美元，庫存增加250萬美元。應付賬款和應計費用減少的主要原因是與原材料採購有關的付款時間安排。應收賬款增加的原因是平均銷售價格上漲以及未付銷售天數增加。庫存增加是由平均單位成本上升推動的。

我們可能會選擇調整我們的經營活動，因為我們的建築終端市場發生了變化，這可能會對我們的現金需求產生重大影響。雖然建築活動水平的下降對我們客户的銷售產生了不利影響，但它通常會減少我們的營運資金要求。

投資活動

2023年第一季度，投資活動提供了160萬美元的現金，而上一年同期為110萬美元，主要原因是收到了出售不動產、廠房和設備的收益(990萬美元)，部分被資本支出增加(740萬美元)所抵消。資本支出從上一年同期的83.8萬美元增加到820萬美元，預計2023財年的總支出約為3000萬美元。2023財年的資本支出是為了推動我們的工程結構網狀網業務的增長，以及支持成本和生產率提高計劃，以及經常性的維護要求。

我們的投資活動在很大程度上是可自由支配的，使我們能夠根據業務情況在必要時大幅削減支出。

融資活動

2023年第一季度，融資活動使用了4,030萬美元現金，而去年同期為3,940萬美元。2023年第一季度，3950萬美元的現金用於支付股息(包括3890萬美元的特別股息，或每股2.00美元，以及總計58.4萬美元的定期季度股息，或每股0.03美元)，91.6萬美元用於回購普通股。在2022年第一季度，我們宣佈並支付了總計3880萬美元的特別股息，或每股2.00美元，以及總計58.2萬美元的定期季度股息，或每股0.03美元。

現金管理

我們的現金主要集中在一家金融機構，有時會超過聯邦保險的限額。我們主要將多餘的現金投資於貨幣市場基金，這些基金是高流動性的證券，承擔的風險最小。

信貸安排

我們擁有1億美元的循環信貸安排(“信貸安排”)，用於補充我們的運營現金流，併為我們的營運資本、資本支出、一般公司和增長要求提供資金。2019年5月，我們簽訂了一項新的信貸協議，該協議修訂和重述了自2010年6月起生效的先前關於循環信貸安排的協議。除其他變化外，新的信貸協議將信貸安排的到期日從2020年5月13日延長至2024年5月15日，並規定了手風琴功能，根據該功能，其規模最高可增加5,000萬美元，但須經我方貸款人批准。信貸安排下的墊款限於循環貸款承諾額(目前為10000萬美元)或根據符合條件的應收款和存貨的百分比計算的借款基準額中的較小者。截至2022年12月31日，信貸安排沒有未償還的借款，有9860萬美元的借款能力，未償還的信用證總額為140萬美元(見合併財務報表附註9)。

我們相信，在沒有重大意外資金需求的情況下，現金和現金等價物、經營活動產生的淨現金以及信貸安排下提供的借款將足以滿足我們在營運資本、資本支出、股息和股票回購方面的預期需求(如果有的話)。我們希望能夠根據需要獲得信貸安排下的可用金額。然而，如果未來我們的運營現金流由於我們的建築終端市場狀況疲軟和客户需求減少而減少，我們可能需要削減資本和運營支出，停止股息支付，推遲或限制股票回購和/或重新調整我們的營運資本要求。

如果我們在任何時候確定我們需要額外的短期流動資金，我們將評估潛在的可提供此類資金的替代融資來源。我們不能保證，如果進行任何這類融資，是否會獲得，或如果獲得，將是足夠的，或以我們可以接受的條件。然而，我們相信，我們強大的資產負債表和我們信貸機制下的借款能力使我們能夠滿足可預見未來(包括未來12個月)的預期流動資金需求。

季節性和週期性

我們市場的需求既是季節性的，也是週期性的，受建築活動水平的推動，但也可能受到我們客户庫存狀況波動的影響。從季節性角度來看，出貨量通常會在天氣狀況最有利於建築活動的時候達到一年中的最高水平。因此，假設正常的季節性天氣模式，出貨量和盈利能力通常在會計年度的第三和第四季度較高，在第一和第二季度較低。從週期的角度來看，建築活動和對我們產品的需求通常與總體經濟狀況相關，儘管在較長時期內非住宅建築和住宅建築的相對強度可能存在顯著差異。

通貨膨脹的影響

由於我們的主要原材料--熱軋碳鋼盤條的市場價格波動，以及我們製造過程中使用的運費、能源和其他消耗品的市場價格波動，我們面臨着通脹風險。我們通常能夠調整我們的銷售價格，以轉嫁這些成本的增加，或通過各種降低成本和提高生產率的舉措來抵消這些成本。然而，我們提高銷售價格的能力取決於市場狀況和競爭動態，在此期間，我們可能無法完全收回成本的增加。2023年第一季度，由於客户採取庫存管理措施導致需求疲軟，我們產品的銷售價格下降，這對我們的財務業績產生了負面影響，因為我們消耗了前期購買的成本較高的庫存。我們的原材料成本和我們產品的銷售價格未來上漲的時間和幅度目前還不確定。

合同義務

除了在正常業務過程中發生的變化外，我們在2022年年報中披露的合同義務和承諾沒有發生實質性變化。

關鍵會計估計

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們未經審計的財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則編制的。在編制我們的財務報表時，除了基於當前可用信息、精算估計、歷史結果和其他被認為合理的假設的某些估計和判斷外，還需要應用這些會計原則。這些估計、假設和判斷受到我們會計政策應用的影響，我們在2022年年報中對此進行了討論。估計數用於但不限於確定貿易應收賬款、庫存、記錄自我保險負債和其他應計負債的賬面淨值。實際結果可能與這些估計不同。有關我們的關鍵會計政策和估計的更多信息，請參閲我們2022年年度報告中包含的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計估計”。截至2022年12月31日，我們沒有一項會計估計被認為在所述會計期間內是關鍵的，這與我們在2022年年報中披露的對關鍵會計估計的評估是一致的。

近期會計公告

有關最近採納及發出的會計聲明，請參閲本季度報告第1項綜合財務報表附註2，包括預期採納日期及估計對本公司合併財務報表的影響(如有)。

展望

隨着我們進入第二季度，我們預計我們的業績將繼續受到成本較高庫存的消耗以及通常與天氣有關的建築活動放緩的影響。然而，我們對2023財年的前景繼續樂觀，因為我們受到非住宅建築市場持續需求和積壓的鼓舞。客户信心依然積極，非住宅建築支出的某些領先指標顯示出持續的強勁勢頭。此外，我們預計在2023財年下半年將受益於基礎設施投資和就業法案資助的項目的增量需求。

我們將繼續專注於那些我們可以合理控制的因素，包括密切管理費用；使我們的生產計劃與需求保持一致，將現金運營成本降至最低；以及進一步提高我們所有制造、銷售和行政活動的生產率和效率。我們還預計，我們近年來所做的大量投資將逐步增加我們的貢獻，並預計將繼續以降低運營成本和增加產能的形式為我們的設施提供支持，以支持未來的增長。此外，我們將繼續機會主義地進行收購，以擴大我們目前服務的市場的滲透率，或擴大我們的足跡。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

我們的現金流和收益會受到商品價格、利率和匯率變化引起的波動的影響。我們通過內部制定的政策和程序以及在適當情況下使用衍生金融工具來管理我們對這些市場風險的敞口。我們不使用金融工具進行交易，也不參與任何槓桿衍生品。我們持續監測我們的潛在市場風險敞口，並相信我們可以在必要時修改或調整我們的對衝策略。

大宗商品價格

我們從國內外供應商那裏購買的主要原材料--熱軋碳鋼盤條的成本和可獲得性受到顯著波動的影響。我們根據市場情況協商不同時期(最近國內供應商每月一次)的國內和國外線材採購的數量和定價，以管理價格波動的風險，並確保足夠的材料供應符合我們的要求。我們不使用衍生品商品工具來對衝價格變化帶來的風險，因為目前線材還沒有此類工具。我們以優惠條件從國外購買線材的能力受到外幣匯率、外國税收、關税、關税、配額和其他貿易行動波動的影響。雖然我們的線材成本和銷售價格的變化往往是相關的，但在市場環境較弱的情況下，我們可能無法通過更高的銷售價格完全收回增加的線材成本，這將減少我們的收益和現金流。此外，當原材料成本下降時，如果我們產品的銷售價格下降幅度更大，如果我們從庫存中消耗成本更高的材料，我們的財務業績可能會受到負面影響。根據我們的出貨量和反映在2023年第一季度銷售成本中的線材平均成本，線材價格上漲10%將導致我們的税前收益減少1130萬美元(假設我們的銷售價格沒有相應的變化)。

利率

儘管截至2022年12月31日，我們的信貸安排沒有任何未償還餘額，但該安排下未來的借款受浮動利率的影響，並對利率變化敏感。

外匯風險敞口

我們通常不會對衝與以美元以外的貨幣計價的交易相關的外匯風險，因為此類交易在歷史上並不重要。我們偶爾會對某些以外幣計價的設備採購的公司承諾進行對衝。對衝任何此類交易的決定是由我們根據具體情況做出的。截至2022年12月31日，沒有未平倉遠期合約。

項目4.控制和程序

我們已對截至2022年12月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。這項評估是在管理層的監督和參與下進行的，管理層包括我們的首席執行官和首席財務官。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。此外，他們的結論是，我們的披露控制和程序是有效的，以確保信息被積累並酌情傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。

在截至2022年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

第二部分--其他資料

項目1.法律訴訟

我們涉及在正常業務過程中發生的訴訟、索賠、調查和法律程序，包括商業、環境和僱傭事務。我們預計，解決這些問題的最終成本不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第1A項。風險因素

在截至2022年12月31日的季度內，與第一部分第1A項所列風險因素相比，沒有發生實質性變化。《2022年年報》中的風險因素。除了本報告中列出的可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的其他信息外，您還應仔細考慮這些因素。本報告和2022年年報以及我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和聲明中描述的風險和不確定性，並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用

下表彙總了截至2022年12月31日的季度普通股回購情況。在截至2022年1月1日的季度裏，沒有股票回購。

有關本公司股份回購授權的其他資料載於本公司綜合財務報表附註11，並以參考方式併入本文。

項目6.展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。