美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
| 截至的財政年度: |
| 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
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“煤讓你的燈火通明” |
| “煤讓你的燈火通明” |
| 哈拉多能源公司 (www.haladorenergy.com) |
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(成立為法團的國家) | (税務局僱主身分證號碼) |
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(主要執行辦公室地址) | (郵政編碼) |
發行人電話號碼:
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
| 交易代碼 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是的☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是的☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“較大的加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☐大型加速文件服務器 | ☐加速文件管理器 |
☑ | |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
2020年6月30日,非關聯公司持有的普通股(公開發行)的總市值為$
截至2021年3月4日,我們擁有
前瞻性陳述
本年度報告中關於Form 10-K的某些陳述和信息可能構成“前瞻性陳述”。這些陳述是基於我們的信念以及我們所做的假設和我們目前可以獲得的信息。在本文件中使用的“預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“預測”、“可能”、“計劃”、“將”以及類似的表述都是前瞻性表述。在不限制前述規定的情況下,所有與我們未來前景、預期資本支出、未來現金流和借款以及資金來源有關的陳述均為前瞻性陳述。這些陳述反映了我們目前對未來事件的看法,受到許多假設的影響,我們認為這些假設可能會受到各種不確定性和業務風險的影響,實際結果可能與這些陳述中討論的結果大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述不同的因素包括:
● | 新冠肺炎疫情的嚴重性、嚴重程度和持續時間,包括疫情以及企業和政府應對疫情對我們的運營和人員、對煤炭需求、我們客户和供應商的財務狀況、可用的流動性和資金來源以及更廣泛的經濟中斷的影響; | |
● | 新冠肺炎疫情引起的宏觀經濟和市場狀況的變化和市場波動,包括煤炭、石油、天然氣和天然氣液體價格,以及這些變化和波動對我們財務狀況的影響; | |
● | 分發疫苗是否有效以減少新冠肺炎的影響; | |
● |
煤炭市場競爭的變化和我們應對變化的能力; |
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● | 煤炭價格、需求和可獲得性的變化,可能影響我們的經營業績和現金流; | |
● | 與我們的業務和物業擴張相關的風險; | |
● | 立法、條例和法院裁決及其解釋,包括與環境和温室氣體排放、採礦、礦工健康和安全以及保健有關的法律、條例和法院裁決及其解釋; | |
● | 電力公用事業行業放松管制或煤炭行業、電力公用事業行業或總體經濟狀況發生不利變化的影響; | |
● | 依賴重要的客户合同,包括在現有合同到期時續簽客户合同; | |
● | 不斷變化的全球經濟狀況或我們的客户所在的行業; | |
● | 美國和外國政府最近在貿易問題上採取的行動和未來採取行動的可能性; | |
● | 税收或關税及其他貿易措施變化的影響; | |
● | 流動性限制,包括因未來無法獲得融資而造成的限制; | |
● | 客户破產、取消或違反現有合同,或其他不能履行的行為; | |
● | 客户延誤、不按合同收煤、拖欠貨款的; | |
● | 對現有煤炭供應協議進行價格、數量或條款調整的; | |
● | 石油和天然氣價格的變化,這可能會影響我們對石油和天然氣礦產權益的投資; | |
● | 我們的生產率水平和從煤炭銷售中獲得的利潤率; | |
● | 原材料成本的變化; | |
● | 熟練勞動力可獲得性的變化; | |
● | 我們有能力與員工保持滿意的關係; | |
● | 勞動力成本增加,工作規則的不利變化,或與工人賠償要求相關的現金支付或預測; | |
● | 運輸成本增加,運輸延誤或中斷的風險增加; | |
● | 因地質、許可、勞動、天氣等因素造成作業中斷的; | |
● | 與重大礦井事故、礦井火災、礦井水災或其他中斷有關的風險; | |
● | 訴訟結果,包括尚未提出的索賠; | |
● | 難以維持我們對礦山復墾的擔保擔保; | |
● | 煤炭行業在發電量中所佔份額的下降或變化,包括與煤炭開採和燃燒有關的環境問題以及天然氣、核能和可再生燃料等其他電力來源的成本和預期收益; | |
● | 難以對地雷後復墾作出準確的假設和預測; | |
● | 估計和替換我們的煤炭儲量的不確定性; | |
● | 聯邦或州税收規則和條例當前和潛在變化的影響,包括某些税收減免和抵免的利益損失或減少; | |
● | 難以獲得商業財產保險; | |
● | 不斷變化的網絡安全風險,如涉及未經授權的訪問、拒絕服務攻擊、惡意軟件、員工、內部人員或其他授權訪問的人違反數據隱私、網絡或網絡釣魚攻擊、勒索軟件、惡意軟件、社會工程、物理入侵或其他行動; |
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難以對與我們不控制的公司的股權投資相關的未來收入和成本做出準確的假設和預測; |
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其他因素,包括“項目1A”中討論的因素。風險因素“;及 |
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● | 投資者和其他利益攸關方日益關注環境、社會和治理(“ESG”)問題。 |
如果這些或其他風險或不確定性中的一個或多個成為現實,或者潛在的假設被證明是不正確的,我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中描述的大不相同。在考慮前瞻性陳述時,您還應牢記“第1A項”中所述的風險因素。風險因素“見下文。風險因素還可能導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。我們沒有義務更新上述清單或公開宣佈對任何前瞻性陳述的任何修訂結果,以反映未來的事件或發展,除非法律要求。
閲讀本Form 10-K年度報告中包含的任何前瞻性聲明;我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告;我們的新聞稿;我們的網站http://www.halladorenergy.com以及由我們或我們的任何官員或代表我們行事的其他授權人員所作的書面或口頭聲明。
項目1.業務
有關我們業務的討論,請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
法規和法律
採煤業受到聯邦、州和地方當局的廣泛監管,涉及的事項包括:
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員工的健康和安全; |
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採礦許可證和其他許可證要求; |
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● | 空氣質量標準; | |
● | 水質標準; | |
● | 儲存根據適用法律被視為有害的石油產品和物質,或如果泄漏,可能到達水道或濕地的石油產品和物質; | |
● | 可能限制或禁止採礦或勘探的植物和野生動物保護; | |
● | 限制採礦、勘探、生產活動中可以排放到環境中的物質的種類、數量和濃度; | |
● | 物質的排放; | |
● | 儲存和處理爆炸物; | |
● | 濕地保護; | |
● | 地下開採引起的地表沉陷;以及 | |
● | 採礦對地下水質量和可用性的影響(如果有的話)。 | |
不遵守環境法律和法規可能會導致評估行政、民事和刑事制裁,包括罰款、施加嚴格、連帶和連帶責任、調查和補救義務,以及發佈限制或禁止在我們物業上的部分或全部業務的禁令。化石燃料行業的監管負擔增加了做生意的成本,從而影響了盈利能力。環境監管的趨勢是對可能影響環境的活動施加更多限制和限制,因此,任何環境法律和法規的變化或執法政策的重新解釋導致更嚴格和昂貴的義務,可能會增加我們或我們的礦產權益經營者的成本,並對我們的業績產生不利影響。此外,公用事業行業的發電活動對環境的影響受到廣泛的監管,這對煤炭需求產生了不利影響。可能會採用新的法律或法規,或現有法律或法規可能會有不同的解釋或更嚴格的執行,其中任何一項都可能對我們的採礦運營或我們客户的煤炭使用能力產生重大影響。有關更多信息,請參閲“第1A項”中所述的風險因素。風險因素“見下文。
我們致力於按照適用的聯邦、州和地方法律法規進行採礦作業。然而,由於這些監管要求具有廣泛而詳細的性質,特別是礦場安全與健康管理局(“MSHA”)的監管制度,可以在不考慮過錯的情況下發出傳票,而且許多標準包含主觀因素,因此期望任何煤礦公司沒有傳票是不合理的。當我們收到傳票時,我們會嘗試立即糾正任何已發現的情況。雖然我們沒有量化遵守適用的聯邦和州法律及相關法規的所有成本,但這些成本已經並預計將繼續是巨大的。遵守這些法律法規大幅增加了國內煤炭生產商的採煤成本。
近年來,用於環境事務的資本支出並不多。必要時,我們計入了資產報廢債務和關閉礦井的估計費用的現值,包括處理礦井水排放的費用。資產報廢債務和礦山關閉費用的應計費用是根據許可證要求以及資產報廢債務和礦山關閉程序的費用和時間確定的。雖然管理層認為已為所有預期的填海及其他與礦山關閉有關的費用撥備足夠的款項,但如果這些應計項目不足,則未來的經營業績將受到不利影響。
採礦許可證和批准
採礦作業需要大量的政府許可或批准。許可證申請需要廣泛的工程和數據分析和介紹,並且必須解決與擬議採礦作業有關的各種環境、健康和安全問題。這些事項包括採煤的方式和順序、廢物和其他物質的儲存、使用和處置以及對環境的影響、水隔離區的建設,以及採煤後對該地區的填海。滿足這些當局規定的所有要求可能代價高昂,並可能延誤或阻礙採礦作業的開始或繼續。
某些採礦作業的許可程序可能會持續數年,並可能受到行政和司法方面的質疑,包括公眾的質疑。一些所需的採礦許可證正變得越來越難及時或根本不能獲得。我們不能向您保證,我們今後在獲得採礦許可證方面不會遇到困難或延誤,也不能保證當前的許可證不會被撤銷。
我們被要求提交保證金,以確保在我們的許可下履行義務。在某些情況下,可根據上述法律和條例處以鉅額罰款和處罰,包括吊銷採礦許可證。如果不遵守這些法律和條例,可能會受到金錢制裁,在嚴重情況下,可能會受到刑事制裁。條例還規定,如果許可證申請人或持證人直接或通過其他實體直接或間接控制存在嚴重違反環境行為的採礦作業,採礦許可證可被拒絕或吊銷。儘管像其他煤炭公司一樣,我們在正常業務過程中也曾因違規行為而被傳喚,但我們從未因任何違規行為而被吊銷或吊銷許可證,對這些違規行為評估的處罰也不是很嚴重。
《礦山健康安全法》
1977年《聯邦礦山安全和健康法》及其通過的條例對採礦作業的許多方面規定了廣泛而詳細的安全和健康標準,包括採礦人員的培訓、採礦程序、爆破、採礦作業中使用的設備以及許多其他事項。MSHA監督並嚴格執行這些聯邦法律和法規的遵守情況。此外,我們運營的州有礦山安全和健康監管和執法的州計劃。影響採煤業的聯邦和州安全和健康法規可能是美國最全面和最嚴格的員工安全保護制度,對我們的運營成本有重大影響。雖然許多要求主要影響地下采礦,但我們運營的所有領域的競爭對手都受到相同的法律和法規的約束。
FMSHA一直被解釋為授權MSHA根據嚴格責任或無過錯責任的法律原則發佈傳票和命令,FMSHA要求對每一項被引用的違規行為施加民事處罰。疏忽和嚴重程度評估以及其他因素可能導致發佈各種命令,包括要求撤出地雷或受影響地區的命令,有些命令還可能導致施加民事處罰。FMSHA還包含刑事責任條款。例如,可對故意授權、下令或實施違反FMSHA或其強制性健康和安全標準的公司經營者追究刑事責任。
2006年《聯邦礦山改進和新緊急反應法》(“礦業法”)對《聯邦礦產法》進行了重大修訂,實施了更廣泛和更嚴格的合規標準,增加了對不合規的刑事處罰和確立了最高民事處罰,並擴大了聯邦監督、檢查和執法活動的範圍。《礦工法》通過後,MSHA就各種主題發佈了新的或更嚴格的規則和政策,包括:
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封堵地下煤礦廢棄區; |
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煤礦安全設備、培訓和緊急情況報告要求; |
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● | 大幅增加對監管違規行為的民事處罰; | |
● | 培訓和提供礦山救援隊; | |
● | 能夠在緊急情況下維持被困礦工的地下“避難所替代品”; | |
● | 阻燃傳送帶、防火和探測,以及使用傳送帶入口的空氣;以及 | |
● | 事故後雙向通信和電子跟蹤系統。 |
MSHA繼續解釋和實施礦業法的各種條款,同時引入新的擬議法規和標準。
2014年,MSHA開始實施一項最終定稿的新法規,題為“降低礦工接觸呼吸性煤礦粉塵,包括連續的個人粉塵監測儀。”最終規則實施了降低煤礦粉塵暴露限值的規定,要求使用從單個樣本而不是平均樣本中獲取的採樣數據,並加強了MSHA對每個煤礦的煤礦粉塵和通風問題的監督,包括每個煤礦通風計劃的審批程序,所有這些都會增加採礦成本。該規定的第二階段於2016年2月開始,要求使用新的連續個人粉塵監測技術對指定職業和其他職業進行額外採樣,該技術可向礦工提供實時粉塵暴露信息。該規定的第三階段於2016年8月開始實施,將目前每立方米2.0毫克的可吸入粉塵水平降低到每立方米空氣1.5毫克。遵守這些規則可能會導致我們的運營成本增加,包括但不限於購買新設備和僱用額外人員來協助監測、報告和記錄義務。MSHA發佈了一份請求,要求提供有關工程控制和最佳實踐的信息,以降低礦工對呼吸性煤礦粉塵的暴露,目前該項目將於2022年7月9日關閉。目前尚不確定MSHA是否會在當前信息請求的評議期結束後提出額外的擬議規則或對最終規則的修訂。
MSHA還發布了,並可能繼續發佈各種擬議的規則或信息請求,這可能會導致額外的規則制定。例如,2016年6月,MSHA發佈了一份關於地下礦工接觸柴油廢氣的信息的請求。在2016年11月結束的評議期之後,MSHA收到了要求MSHA和國家職業安全與健康研究所舉行柴油排放夥伴關係的請求,以解決MSHA要求提供信息的問題。要求提供信息的評議期於2020年9月結束。目前還不確定MSHA在完成對收到的評論的評估後,是否會提出一項關於地下礦工暴露在柴油廢氣中的擬議規則。
另外,在2020年11月,MSHA發佈了一項擬議的規則,以修訂地下采礦環境中電動礦山設備和附件的測試、評估和批准。擬議規則的評議期於2020年12月結束。目前還不確定MSHA是否會提出解決這個問題的最終規則。
礦工法案通過後,伊利諾伊州、肯塔基州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州都頒佈了立法,解決了礦山安全和事故報告、增加民事和刑事處罰以及加強檢查和監督等問題。此外,國家行政機關還可以頒佈影響我們運作的行政法規。其他州可能會在未來通過類似的立法或行政法規。
遵守現有法規和實施新的安全和健康法規的一些成本可能會轉嫁給我們的客户。雖然我們還沒有完全量化影響,但實施和遵守這些新的聯邦和州安全法律和法規已經並預計將繼續對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
《黑肺福利法案》
1977年《黑肺福利法案》和經1981年修訂的1977年《黑肺福利改革法案》(下稱《黑肺福利改革法》)要求從事當前採礦作業的企業向患有黑肺病的現任和前任煤礦工人以及死於這種疾病的礦工的一些倖存者支付黑肺福利。BLBA對煤炭銷售徵税,地下開採的煤炭每噸1.10美元,地面開採的煤炭每噸0.55美元,但不超過適用銷售價格的4.4%,以補償因黑肺病而完全殘疾的礦工和一些死於這種疾病的礦工的倖存者,這些礦工最後一次受僱為礦工是在1970年之前或之後,在沒有確定負責的煤礦經營者提出索賠的情況下。此外,BLBA規定,煤炭運營商以前負責的一些索賠現在或將成為由税收資助的政府信託的義務。1987年的《税收法案》將這項税收的終止日期從1996年1月1日延長到2014年1月1日,即政府信託基金具有償付能力的日期。2008年《緊急經濟穩定法案》將這些利率延長至2018年12月31日。2019年1月1日,消費税税率恢復到1977年的法定水平,即地下開採的煤炭每噸0.50美元,地面開採的煤炭每噸0.25美元,但不超過適用銷售價格的2%。2019年12月,消費税税率提高到2018年的水平,這一税率上調定於2020年12月31日到期。然而,在2020年12月,消費税税率又延長了一年,至2021年12月31日。
工傷賠償與黑肺
根據適用的州法律,我們為工傷索賠提供收入置換和醫療服務。工人賠償法還對因工作而死亡的工人的倖存者進行補償。我們通常使用我們對當前和未來索賠成本的精算估計來為這一潛在費用提供自我保險。此外,煤礦公司在向與煤工塵肺病或黑肺有關的合格受助人支付醫療和傷殘津貼時,必須遵守聯邦立法和各種州法規。我們還通過自我保險計劃為這些索賠提供服務。我們的精算計算基於許多假設,包括殘疾發生率、醫療費用、死亡率、死亡撫卹金、受撫養人和貼現率。
修訂後的《BLBA條例》於2001年1月生效,放寬了以前條例所確立的嚴格裁決標準,從而可能允許新的聯邦索賠獲得裁決,並允許以前被拒絕的索賠人根據修訂後的標準重新提交申請。這些規定還可能通過擴大醫療費用可報銷的條件範圍來增加與黑肺相關的醫療費用,並通過將更多的舉證責任轉嫁給僱主來增加法律費用。
2010年頒佈的《患者保護和平價醫療法》包括對追溯到2005年的聯邦黑肺方案的重大變化,包括在黑肺索賠獲獎的礦工死亡時自動支付遺屬津貼,並建立了一項關於在煤礦工作15年或更長時間、因呼吸系統疾病而完全喪失能力的礦工患塵肺病的可推翻推定。這些變化可能會對我們與聯邦黑肺計劃相關的成本產生實質性影響。
露天採礦控制和復墾法案
1977年《聯邦露天採礦控制和復墾法》(“SMCRA”)和類似的州法規為露天採礦的所有方面以及地下采礦的許多方面確立了作業、復墾和關閉標準。目前,我們約96%的產能涉及地下礦房和礦柱開採(不出現地表沉陷),約4%涉及地面開採。我們既不從事山頂拆除,也不從事長壁採礦。然而,SMCRA要求在我們的採礦活動過程中和完成後達到全面的環境保護和復墾標準。
除其他事項外,SMCRA和類似的州法規要求按照指定的標準和經批准的填海計劃恢復地表幹擾。SMCRA要求我們儘可能同時恢復受影響的表面區域,以接近原始等高線。聯邦法律和一些州規定,礦山經營者有責任更換因採礦作業而受損的某些供水,並修復或賠償因礦山沉陷而對地表某些建築物造成的損害,這是長壁採礦和可能的其他採礦作業的後果。我們相信,我們在所有重要方面都遵守了與填海有關的適用法規。
此外,作為SMCRA的一部分的廢棄礦地方案對所有目前的採礦作業徵收回收費,其收益用於恢復1977年前關閉的礦場。露天開採和地下開採的煤炭費用分別為每噸0.28美元和0.12美元。這項費用目前計劃在2021年9月30日之前有效,需要國會採取行動才能重新授權。我們已累計了填海和關閉礦井的估計費用,包括在必要時處理礦井水排放的費用。此外,各州不時增加並可能繼續增加它們的費用和税收,以資助全州範圍內的開墾或孤兒礦場和酸性礦山排水控制。
根據SMCRA,獨立合同礦山經營者和其他第三方的違規行為、未支付的民事罰款和未支付的回收費的責任可歸罪於根據規定被視為“擁有”或“控制”第三方違法者的其他公司。對“所有人”或“控制人”的制裁相當嚴厲,可包括阻止獲得新的許可證,以及吊銷在違規行為發生後或在民事處罰或回收費到期後發放的任何許可證。我們不知道目前有任何與上述“所有權”或“控制”理論有關的針對我們的未決或斷言索賠。然而,我們不能向您保證今後不會提出此類索賠。
2015年4月,美國環境保護署(“EPA”)敲定了關於煤炭燃燒殘渣(“CCR”)的規則;然而,最終規則沒有涉及CCR在煤礦場地的礦堆或非礦場用途中的放置問題。美國聯邦露天採礦辦公室(OSM)宣佈,他們打算髮布一項擬議的規則,以規範煤礦現場CCR的放置和使用,但到目前為止,還沒有采取進一步的行動。OSM的這些行動可能會導致與獲得許可證、與採礦活動有關的禁令或限制以及額外的執法行動相關的額外延誤和費用。
綁定要求
聯邦和州法律要求保證金來確保我們有義務開墾用於採礦的土地,並履行其他雜項義務。這些債券通常每年可續發一次。對於我們和我們的競爭對手來説,在不提供抵押品的情況下獲得新的擔保債券變得越來越困難,在某些情況下,還不清楚需要什麼樣的抵押品。
除了下面討論的温室氣體(“GHG”)問題,可能直接或間接影響我們運營的空氣排放計劃包括但不限於以下內容:
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美國環保局的酸雨計劃,在CAA的標題四中規定,監管發電設施的二氧化硫排放。二氧化硫是煤燃燒的副產品。受影響的設施購買或以其他方式分配二氧化硫排放限額,必須每年上繳相當於設施當年二氧化硫排放量的數額。受影響的設施可能會將多餘的額度出售或交易給其他需要額外額度以抵消其二氧化硫排放的設施。除了購買或交易額外的二氧化硫排放額度外,受影響的電力設施還可以通過改用低硫燃料、安裝污染控制設備(如煙氣脱硫系統或“洗滌器”)或降低發電量來滿足美國環保局酸雨計劃的要求。這些要求不會被下面討論的清潔空氣州際規則(CAIR)的替代規則所取代。
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CAIR呼籲28個州和華盛頓特區的發電廠根據與酸雨制度類似的總量管制與交易計劃,減少二氧化硫和氮氧化物的排放水平。2011年6月,環保局敲定了跨州空氣污染規則(CSAPR),這是CAIR的替代規則,該規則將要求中西部和東部沿海的28個州減少跨越州界並導致其他州臭氧和/或細顆粒物污染的發電廠排放。CSAPR已經變得越來越無關緊要,因為燃煤電廠的持續退役使得氮氧化物臭氧預算不那麼嚴格,並將排放補貼價格降低到接近我們許多客户的平均運營成本的水平。CSAPR的全面影響目前尚不清楚,這是由於下文討論的汞和空氣有毒標準(“MATS”)的實施,以及燃煤電廠持續退役的影響。
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2012年2月,美國環保局通過了MATS,對燃煤和燃油發電廠的汞和其他金屬、細顆粒物以及氯化氫等酸性氣體的排放進行了監管。2013年3月,環保局完成了對MATS規則的重新審議,因為它與新發電廠有關,主要是將排放限制調整到現有控制技術可以達到的水平。在隨後的訴訟中,美國最高法院推翻了MATS規則,理由是環保局沒有考慮成本。華盛頓特區巡迴法院允許現行規則保持不變,直到環境保護局發佈新的裁決。2016年4月,美國環保局發佈了一份支持該規則的最終補充裁決,並得出結論,成本分析支持MATS規則。2017年4月,哥倫比亞特區巡迴上訴法院批准了環保局取消口頭辯論的請求,並下令擱置此案,要求環保局對補充裁決進行審查。2018年12月,美國環保局發佈了一份擬議的補充成本調查報告,以及CAA要求的“風險和技術審查”。2020年5月,環保局發佈了一項最終規則,推翻了該機構在2000年和2016年先前的確定,即根據MATS規則對燃煤發電機組(“EGU”)的危險空氣污染物(“HAP”)進行監管是“適當和必要的”。儘管這一門檻監管決定無效,但最終規則保留了MATS規則施加的所有HAP排放控制要求,其結論是,EGU來源類別不能滿足法規將來源類別從HAP監管中除名的嚴格要求。由於墊子的規定,許多發電機已經宣佈退役。儘管圍繞MATS規則的各種問題仍在華盛頓特區巡回法庭上受到訴訟, MATS規則迫使發電商進行資本投資,以改造發電廠,並可能導致更多較老的燃煤發電機組提前退役。宣佈的和可能的額外退休可能會減少對煤炭的需求。除了MATS,有幾個州已經頒佈或提出了要求減少燃煤發電廠汞排放的法規,並提出了減少發電廠汞排放的聯邦立法。環境保護局、各州或國會對汞排放的監管可能會減少未來對煤炭的需求。我們繼續評估與CSAPR和MAT相關的可能情景,以及它們可能對我們的業務和我們的運營結果、財務狀況或現金流產生的影響。 |
● | CAA要求環保局定期重新評估現有的健康影響信息,以確定是否應該修訂國家環境空氣質量標準(NAAQS)。根據這一過程,環保局對細顆粒物(PM)、臭氧、氮氧化物和二氧化硫採取了更嚴格的NAAQS。因此,一些州將被要求修改其現有的sips,以達到並保持對新的空氣質量標準的遵守,而其他州將被要求為以前“達到”但未達到新標準的地區開發新的sips。此外,根據修訂後的臭氧NAAQS,燃煤發電廠可能需要大量額外的排放控制支出。2019年3月,美國環保局發佈了一項最終規則,保留了目前主要的硫氧化物NAAQS。2020年12月,美國環保局公佈了一項最終規則,保留了目前針對PM和臭氧的NAAQS;然而,各種實體已經對其中一項或兩項規則制定提起訴訟,NAAQS可能會在拜登政府的領導下進行修訂。新標準可能會對新建和擴建的燃煤電廠和工業鍋爐提出額外的排放控制要求。由於煤礦作業和燃煤發電設施排放顆粒物和二氧化硫,當適用的州實施新標準時,我們的採礦作業和我們的客户可能會受到影響,發展可能會間接減少對煤炭的需求。
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● | 環保局的地區性霧霾計劃旨在保護和改善國家公園、國家荒野地區和國際公園及其周圍的能見度。根據該計劃,各州必須開發sips以提高能見度。通常,這些計劃要求減少燃煤發電廠的二氧化硫和氮氧化物排放。在以前的案例中,環保局已決定否定SIPs,並通過FIP實施嚴格的要求。地區性霧霾計劃,特別是包括環保局的FIP,以及未來的任何法規可能會限制新燃煤電廠的建設,這些電廠的運營可能會損害聯邦保護區及其周圍的能見度,並可能要求一些現有的燃煤電廠安裝額外的控制措施,以限制霧霾的排放。這些要求可能會限制某些地區的煤炭需求。2018年9月,美國環保局發佈了一份備忘錄,詳細説明瞭協助各州發展sip的計劃。
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● | 在某些情況下,美國環保局根據CAA的新污染源審查(NSR)計劃要求現有的燃煤發電廠,當對這些電廠的改造顯著增加排放時,安裝更嚴格的空氣排放控制設備。司法部代表美國環保局對一些燃煤發電設施提起訴訟,指控它們違反了NSR計劃。環保局聲稱,在沒有事先獲得某些許可的情況下,對這些設施進行了某些修改。 |
温室氣體排放
燃燒化石燃料,如我們生產的煤炭,會導致二氧化碳和甲烷等温室氣體的排放。用於煤炭生產的採礦設備的燃料燃燒也會排放温室氣體。美國未來對温室氣體排放的監管可能會根據美國未來的條約承諾、新的國內立法或美國環保局的監管而進行。儘管美國聯邦政府尚未通過全面的氣候變化法規,但總裁·拜登已宣佈,氣候變化將是他的政府的工作重點。例如,2021年1月,總裁·拜登發佈了一項行政命令,承諾在氣候變化問題上採取實質性行動,呼籲聯邦政府增加使用零排放汽車,取消對化石燃料行業的補貼,到2030年將海上風能發電翻一番,並在政府機構和經濟部門中更加重視與氣候相關的風險。在國際上,《巴黎協定》要求成員國提交不具約束力的、各自確定的減排目標。這些承諾可能會進一步降低化石燃料的需求和價格。儘管美國已經退出了《巴黎協定》,但總裁·拜登已經簽署了行政命令,再次向美國承諾遵守該協定,並呼籲聯邦政府開始制定該協定下美國國家確定的減排目標。然而,這些命令的影響,以及任何立法或法規的條款,以履行美國在《巴黎協定》下的承諾,目前仍不清楚。此外,許多州、地區, 政府機構已經通過了温室氣體倡議,並且已經或正在考慮根據某些設施,包括燃煤發電設施的温室氣體排放量徵收費用或税收。其他國家已經宣佈,他們打算增加可再生能源的使用,取代煤炭和其他化石燃料。根據可能頒佈的特定監管計劃,無論是在聯邦還是在州一級,對煤炭的需求都可能受到負面影響,這將對我們的運營產生不利影響。
即使在沒有新的聯邦立法的情況下,基於美國最高法院2007年做出的環保局有權監管温室氣體排放的裁決,環保局也已經開始根據CAA監管温室氣體排放。儘管美國最高法院的裁決沒有明確涉及環保局監管固定污染源(如燃煤發電廠)温室氣體排放的權力,但環保局已自行確定它有權監管發電廠的温室氣體排放,併發布了最終規則,發現包括二氧化碳和甲烷在內的温室氣體排放危害公眾健康和福利。
2015年8月,美國環保局發佈了最終的清潔電力計劃(CPP)規則,該規則為發電廠建立了碳污染標準,稱為二氧化碳排放績效比率。司法挑戰導致美國最高法院在美國哥倫比亞特區上訴法院(“巡迴法院”)甚至做出裁決之前,於2016年2月批准暫停實施CPP。2017年10月,環保局提議廢除CPP。環保局隨後提出了ACE規則,用一項利用加熱率改善措施作為“最佳減排系統”的規則來取代CPP。ACE規則通過了CAA下的新實施條例,以明確EPA和州的作用,包括延長州計劃和EPA批准的最後期限;該規則修訂了NSR許可計劃,為EGU提供了在不觸發NSR許可要求的情況下提高效率的機會。2019年6月,環保局公佈了最終廢除CPP並頒佈ACE規則的決定。環保局試圖用ACE規則取代CPP的做法目前正面臨訴訟,2021年1月19日,巡迴法院推翻了ACE規則,儘管此案尚未最終確定,我們無法預測最終結果。
儘管有ACE規則,但這些要求已導致提前退役,並可能導致更多燃煤發電機組提前退役,減少對煤炭的需求。國會目前尚未通過立法限制現有發電廠的二氧化碳排放,目前尚不清楚環保局是否擁有法律權力,可以像NSPS和CPP中提議的那樣,監管現有和改裝發電廠的二氧化碳排放。對温室氣體排放的實質性限制可能會對我們生產的煤炭的需求產生不利影響。
環保組織和州監管機構出於對温室氣體排放的擔憂,對批准新的化石燃料基礎設施(包括燃煤發電廠和管道)提出了多次抗議和挑戰。例如,根據未來限制二氧化碳排放的法律,多個州的監管機構基於與這些電廠温室氣體排放相關的潛在成本的不確定性,拒絕了建設新的燃煤電廠。此外,向新的燃煤發電廠發放的幾項沒有温室氣體排放限制的許可證已被上訴至環境保護局的環境上訴委員會。此外,目前已有30多個州採用了“可再生能源標準”或“可再生能源組合標準”,鼓勵或要求電力公司在某一日期之前從可再生資源中獲得一定比例的發電組合。幾個州已經宣佈,他們打算讓可再生能源佔其發電組合的100%。其他州可能會採取類似的要求,聯邦立法在這一領域是可能的。就這些要求影響我們當前和潛在客户的程度而言,它們可能會減少對化石燃料能源的需求,並可能影響對我們煤炭的長期需求。最後,雖然美國最高法院認為,聯邦普通法沒有為因二氧化碳排放而對公用事業公司提出公共妨害索賠提供依據,但最高法院沒有決定是否可以根據州普通法提出類似的索賠。因此,儘管這一有利的裁決,侵權類型的責任仍然是一個令人擔憂的問題。
此外,環境倡導團體還提出了各種司法挑戰,聲稱聯邦機構在授予某些煤炭活動所需的許可證和其他批准之前進行的環境分析不符合國家環境政策法案(NEPA)的要求。這些小組聲稱,所討論的環境分析沒有充分考慮到這些特定項目對氣候變化的影響。2020年7月,環境質量委員會(CEQ)完成了對《國家環境政策法》的修訂,明確了擬議項目的直接、間接和累積環境影響,包括温室氣體排放,應在多大程度上根據《國家環境政策法》進行審查;然而,這些規定可能需要拜登政府進一步監管。
許多州和地區採取了温室氣體倡議,某些政府機構已經或正在考慮根據某些設施,包括燃煤發電設施的温室氣體排放情況徵收費用或税收。例如,2005年,東北十個州簽署了區域温室氣體倡議協議(RGGI),呼籲實施旨在減少參與州發電廠二氧化碳排放的限額和交易計劃。RGGI的成員在法規和/或條例中建立了二氧化碳交易計劃。根據該計劃,二氧化碳排放限額的拍賣於2008年9月開始。自成立以來,又有幾個東北部州和加拿大省份作為參與者或觀察員加入了RGGI。
根據RGGI模式,五個西部國家發起了西部地區氣候行動倡議,以確定、評估和實施集體和合作方法,到2020年將該地區的温室氣體排放量減少到2005年水平的15%。這些州還加入了另外兩個州和加拿大的四個省,成為統稱為西部氣候倡議夥伴。然而,截至2020年,目前只有加利福尼亞州和加拿大某些省份是西部氣候倡議的積極參與者。然而,根據目前的趨勢和與減少温室氣體排放有關的關切,這些區域努力很可能會繼續下去。
未來控制温室氣體排放的國際、聯邦和州倡議可能會導致與化石燃料生產和消費相關的成本增加,例如安裝額外控制措施以減少二氧化碳排放的成本,或購買減排額度以符合未來排放交易計劃的成本。化石燃料消耗成本的增加可能會導致一些客户轉向替代燃料來源,或以其他方式對我們的運營和對我們產品的需求產生不利影響,這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。最後,活動人士可能會試圖通過其他方式阻礙化石燃料公司,包括向融資和其他機構施壓,要求它們限制獲得資本、擔保和保險,以及就各種所謂的氣候相關影響提起侵權訴訟。
排水量
聯邦清潔水法(“CWA”)和類似的州和地方法律法規主要通過許可的方式對排放到某些水域的污染物進行管理。《公約》第404條規定了與某些濕地和溪流的疏浚和填塞有關的許可和緩解要求。CWA和同等的州立法,如果存在類似的州立法,就會影響影響這些濕地和溪流的煤炭開採作業。儘管許可要求近年來有所收緊,但我們相信我們已經獲得了CWA第404條所要求的所有必要許可,因為它傳統上是由負責機構解釋的。然而,現有的和未來可能的“填埋”許可證的緩解要求可能會有很大的差異。因此,很難確定這類緩解項目的地雷後資產報廢債務應計項目,而且今後可能會增加。雖然未來可能會實施更嚴格的許可要求,但我們無法準確預測此類許可要求的影響(如果有的話)。
為了讓我們進行某些活動,運營商可能需要從美國陸軍工程兵團(“工程兵軍團”)獲得排放填充材料的許可證和/或從CWA對應的州監管機構獲得排放許可證。我們的採煤作業通常需要第404條的許可才能授權建造泥漿池和溪流蓄水池等活動。CWA授權環保局審查工程師隊伍發放的第404條許可證,2009年,環保局開始審查工程師隊伍為阿巴拉契亞地區煤礦開採發放的第404條許可證。目前,由於環保局發起了關於許可證的各種倡議,根據《公約》在阿巴拉契亞地區開採煤礦的許可證的獲得存在很大的不確定性。
如果環保局在發出通知並有機會舉行公開聽證會後確定該許可證將產生“不可接受的不利影響”,則環保局還擁有對第404條許可證的法定“否決權”。2011年1月,環保局行使否決權,撤回或限制使用之前發放的西弗吉尼亞州雲杉1號露天礦許可證,這是阿巴拉契亞有史以來授權的最大露天採礦作業之一。這是第一次對以前允許的煤礦開採項目行使這種權力,哥倫比亞特區巡迴上訴法院隨後於2013年維持了該項目的否決權。未來任何使用環保局第404條“否決權”的權力都可能給我們繼續使用現有的許可證帶來不確定性,並給未來的運營帶來額外的時間和成本負擔,可能會對我們的煤炭收入產生不利影響。此外,環保局根據虛構的採礦情景,在提交任何實際的銅和金礦許可證申請之前,啟動了先發制人的否決權。這一決定的影響可能允許環保局繞過州許可程序,參與分水嶺和土地利用規劃。
CWA下的最大日負荷總量(“TMDL”)規定了一個程序,以計算受損水體可以接收並仍符合國家水質標準的污染物的最大數量,並在排放到該水體的點源和非點源之間分配污染物負荷。同樣,當接收溪流的水質好於要求時,各州必須在批准排放許可之前進行反降解審查。採用與TMDL相關的新撥款或對我們煤礦附近溪流的防腐政策進行任何改變,可能需要更昂貴的水處理,並可能對我們的煤炭生產產生不利影響。
關於受《海洋法公約》保護和要求的管轄水域和濕地的構成標準,存在着相當大的法律不確定性。確定這種管轄權範圍的規則制定分別於2015年和2020年敲定,這兩項規則制定都受到了重大訴訟。拜登政府也有可能對WOTUS提出更廣泛的定義。如果任何擴大了美國水的定義的規則由於環境保護局和工程兵團的規則制定過程而生效,我們可能會面臨更多的成本和延誤,因為額外的許可和監管要求,以及可能對許可決定的挑戰。
危險物質和廢物
聯邦綜合環境反應、補償和責任法(“CERCLA”),也被稱為“超級基金”法,以及類似的州法律,對被認為促成向環境中排放“危險物質”的某些類別的人施加責任,而不考慮過錯或原始行為的合法性。這些人包括髮生泄漏的地點的所有者或經營者,以及處置或安排處置在該地點發現的危險物質的公司。根據CERCLA,現在或過去對危險物質排放負有責任的人可能要承擔清理危險物質排放費用和自然資源損害的連帶責任。煤礦作業中使用的一些產品會產生含有有害物質的廢物。我們目前不知道與我們過去或現在的礦場釋放或處置危險物質有關的任何重大責任。
聯邦資源保護和回收法案(“RCRA”)和類似的州法律對危險和非危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理提出了要求。許多采礦廢物被排除在危險廢物的監管定義之外,根據法規,SMCRA許可證涵蓋的煤礦開採作業不受RCRA許可。RCRA還允許環保局要求在有危險物質釋放的地點採取糾正行動。此外,每個州都有自己關於廢物適當管理和處置的法律。雖然這些法律規定了持續的合規義務,但這些成本據信不會對我們的運營產生實質性影響。
RCRA對煤炭行業的影響尤其大,因為它規定了某些煤炭燃燒副產品(“CCB”)的處置。2015年4月17日,美國環保局最終敲定了RCRA下關於處置建行的規定。根據最終定稿的規定,建行被監管為“非危險”廢物,並避免了RCRA危險廢物規則下更嚴格、更昂貴的規定。雖然將建行歸類為危險廢物會導致更嚴格的限制和更高的成本,但這一規定仍可能增加我們客户的運營成本,並可能降低他們購買煤炭的能力。
2015年11月3日,美國環保局發佈了最終規則流出物限制指南和標準(ELG),修訂了2016年1月4日生效的蒸汽發電類別的規定。根據過去30年蒸汽發電行業的技術進步,這項規定首次對發電廠排放的廢水中有毒金屬的含量設定了聯邦限制。建行和ELG法規的共同作用迫使發電公司關閉現有的灰池,並可能迫使某些不能符合新標準的較老的現有燃煤電廠關閉。2019年11月,環保局提議修訂2015年ELG規則,並宣佈擬議修改火山灰處置法規,以降低合規成本。2020年10月,環保局公佈了一項最終規則。目前尚不清楚這些規定將對我們產品的市場產生什麼影響。
《瀕危物種法》
聯邦瀕危物種法案(“歐空局”)和對應的州立法保護瀕臨滅絕的物種。美國魚類和野生動物管理局(USFWS)與OSM和州監管機構密切合作,確保受ESA管轄的物種受到保護,免受與採礦相關活動的潛在影響。如果USFWS將我們作業所在地區的本土物種指定為受威脅或瀕危物種,或將某一物種從受威脅物種重新指定為瀕危物種,我們可能會受到額外的監管和許可要求的約束,這反過來可能會增加運營成本或對我們的收入產生不利影響。
其他環境、健康和安全法規
除了上述法律法規外,我們還必須遵守有關地下和地上儲油罐的規定,我們可以在這些儲罐中儲存石油或其他物質。我們使用的一些監測設備需要根據聯邦原子能法案獲得許可。我們酒店內的供水井受聯邦、州和地方法規的約束。此外,我們使用爆炸物須遵守《聯邦安全爆炸物法》。我們還必須遵守《聯邦安全飲用水法》、《有毒物質控制法》以及《應急規劃和社區知情權法》。遵守這些規定的成本不應對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
供應商
我們購買的主要商品類型有采礦設備和更換部件、鋼材相關產品(包括頂板控制)、皮帶產品、潤滑油、電力、燃料和輪胎。儘管我們與我們的主要供應商建立了許多長期穩定的關係,但我們認為,除了購買電力外,我們不依賴任何我們的個別供應商。近年來,提供採礦材料的供應商基礎相對穩定。某些地下采礦設備的採購集中在一個主要供應商;然而,供應商競爭繼續發展。
伊利諾伊盆地(ILB)
煤炭行業在1990年代初經歷了一次重大變革,因為電力行業確立了更大的環境責任。通過美國《清潔空氣法》,為發電廠排放的二氧化硫建立了可接受的基線水平。為了遵守新法律,大多數公用事業公司將燃料消耗改為低硫煤炭,從而剝奪了ILB每年5000多萬噸的煤炭需求。這一戰略一直持續到2000年年中,當時低硫煤短缺推高了價格。價格的上漲,加上美國政府保證公用事業行業將能夠收回安裝洗滌器的成本,導致公用事業公司開始大規模投資洗滌器。有了洗滌器,ILB重新成為公用事業公司的重要燃料來源,並使它們能夠燃燒成本較低的高硫煤。
ILB由覆蓋伊利諾伊州、印第安納州和肯塔基州西部超過5萬平方英里的煤礦作業組成。ILB位於以煤炭為發電燃料的四個最大地區(中東部、中南部、中西部、中西部和中南部)之間。該區域還擁有充足的鐵路和水上運輸線路,為這些地區以及南大西洋和中大西洋其他重要的煤炭消費地區的燃煤發電廠提供服務。
美國煤炭工業
美國主要的產煤盆地包括阿巴拉契亞中部(CAPP)、阿巴拉契亞北部(NAPP)、伊利諾伊盆地(ILB)、波德河盆地(PRB)和西部瀝青地區(WB)。CAPP包括肯塔基州東部、田納西州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州南部。Napp包括馬裏蘭州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州北部。ILB包括伊利諾伊州、印第安納州和肯塔基州西部。PRB位於懷俄明州東北部和蒙大拿州東南部。世界銀行包括科羅拉多州西部、猶他州東部和懷俄明州南部。哈拉多通過其全資子公司日出煤炭有限責任公司,專門在ILB開採煤炭。
煤的類型因盆地而異。熱值和硫含量是重要的質量特性,決定了每種煤的最終用途。
美國的煤炭開採方式有露天開採和地下開採兩種。地下開採技術主要有長壁開採和連續(房柱)開採。地質條件決定了使用哪種技術。我們的礦山採用連續開採技術。在連續開採中,在煤層中切割房間,留下一系列柱子或煤柱,以幫助支撐礦頂和控制空氣流動。連續式採煤設備將採煤工作面切割下來。一般情況下,洞口的寬度為20‘,柱子的形狀為矩形,尺寸為40’x 40‘。隨着採礦的推進,巷道和礦柱形成了網格狀的格局。頂板螺栓是用來固定礦井頂板的。電瓶車將煤炭運到傳送帶上,然後運往地面。煤柱最高可佔煤層總煤量的50%。
美國煤炭行業競爭激烈,許多生產商向所有使用煤炭的市場銷售煤炭。我們與大型生產商競爭,如皮博迪能源公司(紐約證券交易所代碼:BTU)、聯盟資源夥伴公司(納斯達克代碼:ARLP)和其他私營生產商。
人力資本
截至2020年12月31日,哈拉多能源公司及其子公司僱傭了690名全職員工和臨時礦工。其中644名員工和臨時礦工直接參與了煤礦開採或洗煤過程。我們的勞動力是完全沒有工會的。為了吸引和留住頂尖人才,我們為所有員工提供有競爭力的工資、年度獎金、出色的福利、員工健康診所以及致力於各級健康和安全的文化。
員工健康和安全是哈拉多能源的全資子公司日出煤炭有限責任公司的首要任務。憑藉強大的安全部門和超過強制指導方針的安全標準,我們將安全作為我們所做一切的基礎。雖然採取了一切預防措施來防止煤礦突發事件,但日出煤炭有自己的私人煤礦救援隊。這支隊伍訓練有素,隨時準備處理日出煤炭有限責任公司設施中的任何緊急情況,但也準備好並隨時可以協助其他煤礦救援隊。除了一支備受讚譽的私人煤礦救援隊外,2020年的日出煤炭還擁有印第安納州煤礦救援隊的三名員工和一名訓練員,這比印第安納州的任何其他煤礦都多。我們不斷監測安全數據,如發病率、傷害嚴重程度、每一檢查日的違規行為以及重大和大量引用,並與全國平均水平進行比較,注意到2020年我們在所有四個類別中都處於或低於全國平均水平。有關違反FMSHA(經礦業法修訂)標準的傳票或命令的更多信息,請參閲本年度報告的表格10-K附件95.1。
在其他公司轉向高免賠額健康計劃的同時,哈拉多能源致力於提供全面的負擔得起的醫療保險,提供低成本免賠額和自付費用,以照顧我們的員工及其家人。我們相信降低醫療保健的門檻,這樣員工和他們的家屬就不必推遲醫療保健。我們的員工和他們的家人還可以使用私人全職健康和健康診所,免費提供藥物、免費診斷和健康教練。
除了投資於員工的安全和健康,哈拉多能源還投資於員工的教育機會。所有繼續教育要求和培訓完全由公司支付,公司範圍內的每位員工都可以享受學費報銷計劃。
我們致力於保護我們的員工,併為減緩新冠肺炎的傳播儘自己的一份力量,同時實施應急計劃,以確保我們繼續不間斷地向客户供應產品。隨着情況的繼續發展,我們將監測疾病控制和預防中心(CDC)的指導方針,以確保我們員工及其家人的安全。我們已採取措施,最大限度地減少細菌在我們辦公室和採礦地點的傳播,並教育我們的員工如何減少細菌相互傳播的風險。我們實施了社交距離措施,同時讓員工瞭解健康和安全。管理層鼓勵員工在生病時呆在家裏,並調整了我們的病假政策,以促進因病休假。
其他
我們沒有重要的專利、商標、許可證、特許經營權或特許權。
我們的公司辦公室位於印第安納州Terre Haute的東坎瓦斯巴克大道1183號,郵政編碼47802,日出煤炭的公司辦公室也在同一地點,電話:812.299.2800。Terre Haute位於印第安納波利斯以西約70英里處。
第1A項。風險因素。
與我們的業務相關的風險
我們面臨着與大流行和類似疫情有關的各種風險,這些風險已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。
我們面臨着與流行病相關的各種風險,包括新冠肺炎的全球爆發。自2019年末首次報道以來,新冠肺炎大流行已經對全球健康和經濟環境產生了巨大影響,包括數以百萬計的確診病例、企業放緩或關閉、政府挑戰以及前所未有的市場波動。儘管到目前為止,我們已設法繼續我們的大部分業務,但我們不能預測未來事態發展,也不能保證這一全球流行病,包括其經濟影響,不會繼續對我們的業務、財務狀況、業務結果和/或現金流產生重大不利影響。新冠肺炎疫情及其相關經濟影響在煤炭行業造成了顯著的波動、不確定性和動盪。新冠肺炎疫情和遏制病毒傳播的應對行動顯著減少了全球經濟活動,導致對煤炭和其他大宗商品的需求下降,並對我們2020年的運營業績產生了負面影響。如果我們的大部分員工無法有效工作,包括因病、隔離或缺勤;公司為保護健康和福祉而採取的措施;政府行動;工廠關閉;工作放緩或停工;供應或資源不足(例如可靠的個人防護設備、檢測和疫苗);或其他與新冠肺炎相關的情況,我們的運營可能會受到新冠肺炎疫情的進一步影響。展望未來,我們可能無法完全履行合同,我們的業務可能會中斷,我們可能會招致負債和損失。我們將繼續因新冠肺炎疫情而產生額外成本, 包括保護我們員工的健康和福祉,以及由於對運營和業績的影響,我們可能無法完全收回這些成本。我們可能會受到額外的監管要求、執法行動和訴訟的約束,同樣會產生無法完全收回或投保的成本和責任。新冠肺炎的持續傳播也可能影響我們招聘、發展和留住我們有才華的多樣化員工的能力,以及維護我們的企業文化的能力。持續的全球大流行,包括對經濟的影響,也可能導致我們供應鏈的進一步中斷。如果我們的供應商在員工方面遇到了更多挑戰(包括由於生病、缺勤或政府訂單)、工廠關閉、獲得必要的零部件和用品、獲得資金以及獲得基本支持服務(如運輸和運輸),他們可能無法以及時、合規和具有成本效益的方式提供商定的商品和服務。我們的業務可能會產生額外的成本和延誤,包括材料和設備價格上漲以及進度延誤。由於新冠肺炎危機,我們客户的優先事項和做法可能會發生變化,因為我們的客户面臨需求減少。我們的客户已經並可能繼續經歷新冠肺炎危機帶來的不利影響,這可能會影響他們的信譽或他們為我們的產品付款的能力。我們繼續與我們的利益攸關方(包括客户、員工、供應商和當地社區)合作,負責任地應對這一全球大流行。我們繼續監控情況,以評估對員工、業務、供應鏈和客户可能產生的進一步影響, 並採取一定行動,減輕各種不良後果。我們預計,新冠肺炎大流行,包括其經濟中斷持續的時間越長,對我們的業務運營、財務業績和運營結果的不利影響可能就越大。鑑於巨大的不確定性和變數,我們目前無法預測全球新冠肺炎大流行或任何未來大流行的影響,但任何大流行或類似的爆發都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流產生重大不利影響。
全球經濟狀況或我們客户經營的任何行業的經濟狀況,以及金融市場的持續不確定性,都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響,這是我們目前無法預測的。
全球經濟狀況的疲軟或我們所服務的任何行業或金融市場的經濟狀況的疲軟可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。例如:
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如果經濟狀況惡化,美國和全球的電力需求可能會下降,這可能會對我們業務的收入、利潤率和盈利能力產生負面影響; |
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我們的客户如果無法籌集資金,可能會對他們履行對我們的義務的能力造成不利影響;以及 |
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如果我們的客户不履行現有合同或不延長現有煤炭合同或簽訂新的長期煤炭合同,我們業務的穩定性和盈利能力可能會受到不利影響。
在2020年,我們大約97%的銷售額是根據期限超過一年的合同達成的,我們稱之為長期合同。長期銷售合同歷來為根據合同條款承諾的產量提供了一個相對安全的市場。行業狀況可能會使我們更難與電力公司客户簽訂長期合同,如果煤炭行業供過於求,電力公司可能會變得不太願意在較長一段時間內鎖定價格或數量承諾。因此,隨着現有合同到期,我們可能無法繼續獲得與可靠客户的長期銷售合同,這可能會使我們的部分收入來源受到現貨市場波動性增加的影響。
我們的一些長期煤炭銷售合同包含允許重新談判價格的條款,在某些情況下,還允許終止合同或暫停客户購買。
我們的一些長期合同包含允許定期重新談判購買價格的條款。這些價格重開條款可根據現行市場價格自動確定新價格,或在某些情況下要求合同各方商定新價格。任何導致合同價格大幅降低的調整或重新談判都可能對我們的運營利潤率產生不利影響。因此,在不利的市場條件下,長期合同可能只能提供有限的保護。在某些情況下,當事人未能根據重開條款商定價格也可能導致合同提前終止。
我們的幾份長期合同還包含條款,允許客户在發生或繼續發生客户無法合理控制的某些事件時,暫停或終止合同項下的履行。此類事件可能包括勞資糾紛、機械故障和政府法規的變化,包括環境法規的變化導致我們的煤炭使用與客户的環境合規策略不一致。此外,我們的大多數長期合同都包含條款,要求我們根據特定的煤炭特性在規定的範圍內交付煤炭。未能滿足這些規格可能會導致經濟處罰、拒絕或暫停發貨或終止合同。如果我們的任何長期合同提前終止,如果我們不能以類似的條款簽訂新合同,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
我們很大一部分收入依賴於少數客户,失去一個或多個重要客户可能會影響我們維持所生產煤炭的銷售量和價格的能力。
在2020年間,我們79%的收入來自四個客户(6個發電廠),每個客户至少佔我們煤炭銷售額的10%。如果未來我們失去了這些客户中的任何一個,而沒有找到願意按類似條款購買同等數量煤炭的替代客户,或者如果這些客户減少了煤炭採購量或他們從我們那裏購買煤炭的條款,包括定價條款,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果客户的信譽下降或他們不履行與我們的合同,我們從客户那裏收取款項的能力可能會受到損害。
我們是否有能力收到出售和交付的煤炭款項,取決於我們客户的持續信譽。如果我們客户的信譽大幅下降,我們的業務可能會受到不利影響。此外,如果客户拒絕接受他們有現有合同義務的我們的煤炭運輸,我們的收入將會減少,我們可能不得不減少煤礦的產量,直到客户履行合同義務。
儘管我們的員工中沒有一個是工會成員,但我們的勞動力在未來可能不會保持無工會狀態。
我們的員工中沒有人在集體談判協議下有代表。然而,我們所有的勞動力在未來可能不會保持無工會狀態,立法、監管或其他政府行動可能會使保持無工會狀態變得更加困難。如果我們目前沒有工會的部分或全部作業加入工會,可能會對我們的生產率產生不利影響,並增加我們採礦綜合體的停工風險。此外,即使我們保持沒有工會,我們的運營仍可能受到工會公司停工的不利影響,特別是如果工會工人策劃抵制我們的運營的話。
完成增長項目和未來的擴張可能需要大量的資金,這些資金可能無法以可接受的條件提供給我們,或者根本無法獲得。
我們計劃用現有的現金餘額、未來的運營現金流、信貸安排下的借款以及通過發行債務或股票提供的現金,為我們目前的增長項目的資本支出提供資金。有時,能源部門,特別是煤炭行業的疲軟,嚴重影響了進入債務和股權資本市場的機會。因此,我們的融資計劃可能會受到這種受限環境以及許多其他因素的負面影響,包括高於預期的資本支出或低於預期的運營現金流。此外,我們可能無法在當前債務到期時對其進行再融資,或在到期前獲得足夠的資金,因為我們的貸款交易對手可能不願或無法履行其融資義務。此外,未來可能會開發更多的增長項目和擴張機會,這也可能需要大量融資,而這些融資可能無法以可接受的條款或我們預期的金額提供給我們,或者根本無法獲得。
各種因素可能對債務和股權資本市場以及我們的信用評級或我們遵守當時債務協議下的財務契約的能力產生不利影響,這反過來可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。如果我們無法像預期的那樣為我們的增長和未來的擴張提供資金,我們可能會被要求尋求替代融資,其條款可能對我們沒有吸引力,或者修改或取消我們的計劃。
恐怖襲擊或網絡事件可能導致信息被盜、數據損壞、業務中斷和/或財務損失。
像大多數公司一樣,我們越來越依賴數字技術,包括信息系統、基礎設施和雲應用程序和服務來運營我們的業務,處理和記錄財務和運營數據,與我們的業務夥伴交流,分析採礦和採礦信息,估計煤炭儲量,以及其他與我們業務相關的活動。戰略目標,如與能源相關的資產,未來遭受恐怖襲擊或網絡攻擊的風險可能比美國其他目標更大。對我們的系統或基礎設施或第三方的系統或基礎設施的故意攻擊或安全漏洞可能會導致我們的專有數據和潛在的敏感數據損壞或丟失,生產或交付延遲,交易完成和結算困難,維護我們的賬簿和記錄的挑戰,環境破壞,通信中斷,其他運營中斷和第三方責任。我們的保險可能無法保護我們免受此類事件的影響。因此,這些事件中的任何一種或它們的組合都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。此外,隨着網絡事件的不斷髮展,我們可能需要花費額外的資源來繼續修改或加強我們的保護措施,或調查和補救任何易受網絡事件影響的漏洞。
我們可能無法收回對我們的採礦和其他資產的投資,這可能需要我們確認與這些資產相關的減值費用。
我們的資產價值不時受到許多不確定因素的不利影響,其中一些是我們無法控制的,包括我們經營所處的經濟環境的不利變化、低於預期的煤炭價格、技術和地質經營困難、無法經濟地開採我們的煤炭儲量以及運營成本的意外增加。這些因素可能會在未來觸發對額外減值費用的確認,這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
如果我們無法遵守我們的信貸協議中包含的契諾,貸款人可以宣佈所有未償還的金額是到期和應付的,並取消其抵押品的抵押品贖回權,這可能會對我們的財務狀況和運營造成重大不利影響。
正如我們的財務報表附註5所披露的,我們的信貸協議中有兩個關鍵的比率契約:(I)最低償債覆蓋率(合併調整後EBITDA/年度償債)為1.05比1,以及(Ii)最高槓杆率(合併融資債務/過去12個月調整後EBITDA)不超過3.50比1,這也在未來期間進一步降低了允許的最高槓杆率。2020年12月31日,我們的償債覆蓋率為1.22,槓桿率為2.68。因此,我們符合這兩個比例。
我們的負債可能會限制我們借入額外資金或利用商機的能力。
2020年12月31日,我們的銀行債務為1.377億美元。我們的籌碼可能:
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對我們為未來業務和資本需求提供資金的能力產生不利影響; |
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限制我們尋求收購和其他商業機會的能力;以及 |
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● | 使我們的經營結果更容易受到不利的經濟或經營狀況的影響。 |
我們的債務協議中的各種限制可能會降低我們產生額外債務、進行某些交易和利用商機的能力。對我們當前債務的任何後續再融資或任何新的債務都可能有類似或更大的限制。
在完成美國小企業管理局(SBA)的審計後,我們可能被視為沒有資格獲得我們在2020年獲得的Paycheck Protection Program(PPP)貸款。
SBA繼續制定和發佈關於購買力平價貸款申請流程的新的和更新的指導意見,包括關於所需借款人證明和根據該計劃發放的貸款的免除要求的指導意見。我們繼續跟蹤指南的發佈情況,並在必要時根據指南評估其應用的各個方面。然而,鑑於指導意見的演變性質,我們不能保證預期的購買力平價貸款將全部或部分獲得豁免。
購買力平價貸款申請要求我們證明,當前的經濟不確定性使購買力平價貸款申請成為必要,以支持我們正在進行的運營。雖然我們在分析了我們的財務狀況和獲得替代資本的途徑等因素後真誠地做出了這一認證,並相信我們滿足了所有資格標準,我們收到的PPP貸款符合CARE法案的Paycheck保護計劃的廣泛目標,但上述認證不包含任何客觀標準,可能會受到解釋的影響。此外,小企業管理局表示,一傢俱有可觀市值和進入資本市場的上市公司不太可能真誠地進行所需的認證。該計劃下貸款資格的不明確性導致了媒體對上市公司申請和接受貸款的大量報道和爭議。如果儘管我們真誠地相信我們滿足了PPP貸款的所有資格要求,但我們被發現沒有資格獲得PPP貸款,或者違反了適用於我們的任何與PPP貸款相關的法律或法規,包括虛假索賠法案,我們可能會受到懲罰,包括重大的民事、刑事和行政處罰,並可能被要求償還PPP貸款。我們已經申請了PPP貸款的全部1000萬美元的豁免,作為豁免過程的一部分,我們被要求進行某些認證,這些認證將受到政府實體的審計和審查,如果被發現不準確,我們可能會受到重大處罰和責任。此外,我們收到購買力平價貸款後,造成了負面宣傳, 而SBA或其他政府實體的審查或審計,或根據虛假索賠法案提出的索賠,可能會消耗大量財務和管理資源。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
與我們的行業相關的風險
煤炭價格大幅或持續下跌可能會對我們的運營業績產生負面影響。
我們的經營結果主要取決於我們收到的煤炭價格,以及我們提高生產率和控制成本的能力。我們收到的產品價格取決於我們無法控制的因素,包括:
● | 新冠肺炎大流行導致需求減少造成的不利影響,以及大流行對我們煤炭生產能力的影響; | |
● | 國內外煤炭供需情況; | |
● | 影響煤炭需求或煤炭生產能力的天氣條件和模式; | |
● | 交通設施的距離和容量; | |
● | 來自其他煤炭供應商的競爭; | |
● | 國內外政府規章和税收; | |
● | 替代燃料的價格和可獲得性; | |
● | 全球能源消費的影響,包括技術進步對能源消費的影響; | |
● | 國內和全球總體經濟狀況; | |
● | 影響煤炭供應的國際事態發展;以及 | |
● | 國內和外國政府法律和條例的影響,包括影響採煤業和燃煤發電廠的環境和氣候變化條例和條例,以及延誤、未收到、未維持或撤銷必要的政府許可證。 |
這些因素的任何不利變化都可能導致對我們產品的需求減弱和價格下降。煤炭價格大幅或持續下跌可能會使我們的收入減少,使我們不受現有煤炭供應協議條款的保護,從而對我們產生重大不利影響。
煤炭行業的競爭可能會對我們的煤炭銷售能力產生不利影響,行業產能過剩可能會給煤炭價格帶來下行壓力。
我們在美國不同地區與其他煤炭生產商爭奪國內煤炭銷售。我們競爭的最重要因素是交貨價格(即,運往客户的煤炭成本,包括運輸成本,通常由客户直接或間接支付),煤炭質量特性,合同靈活性(例如:數量可選性和多供應來源)和供應的可靠性。除其他外,一些競爭對手可能擁有更大的財務和運營資源,較低的每噸生產成本,或與特定運輸提供商的關係。煤炭生產商之間的競爭可能會影響我們留住或吸引客户的能力,並可能對我們的收入和運營現金產生不利影響。此外,市場上煤炭供應過剩導致的價格下跌可能會減少我們的收入和運營現金。
關税和其他貿易措施的變化可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
與我們的業務相關的某些税費,包括廢棄礦山土地復墾基金和黑肺消費税,將於2021年到期。雖然這些税費的更新不會對我們的業務或運營結果產生重大影響,但國會可能會尋求增加這些專門與煤炭行業相關的税費。我們無法預測進一步的發展,這樣的增長可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
新的關税和其他貿易措施可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。針對美國加徵的關税,歐盟、加拿大、墨西哥和中國已對美國商品和服務加徵關税。新的關税,加上美國可能實施的任何額外關税或貿易限制,或其他國家實施的報復性貿易措施或關税,可能會導致經濟活動減少,我們業務運營成本增加,對動力煤的需求減少和購買行為發生變化,限制與美國的貿易或其他潛在的不利經濟後果。雖然其他國家對美國商品徵收的關税和其他報復性貿易措施尚未對我們的業務或運營結果產生重大影響,但我們無法預測進一步的發展,這些現有或未來的關税可能會對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響,並可能減少我們可用於分銷的收入和現金。
公用事業公司在煤炭使用方面的消費模式的變化影響了我們銷售我們生產的煤炭的能力。
國內電力公用事業佔國內煤炭消費的91%。國內電力公用事業行業的煤炭消耗量主要受到電力、環境和其他政府法規的總體需求,以及發電廠競爭燃料的價格和可獲得性的影響,如核能、天然氣、燃料油以及替代能源。燃氣發電有可能取代燃煤發電,特別是來自較老的、效率較低的燃煤發電機。我們預計,美國為滿足日益增長的發電需求而需要的許多新發電廠將以天然氣為燃料,因為燃氣發電廠的建造成本更低,建設這些發電廠的許可更容易獲得。
未來對温室氣體排放的環境監管也可能加快公用事業公司對煤炭以外燃料的使用。此外,聯邦和州政府要求增加使用來自可再生能源的電力,可能會影響對煤炭的需求。這樣的命令,再加上使用可再生能源的其他激勵措施,如税收抵免,可能會使替代燃料來源比煤炭更具競爭力。國內電力公用事業行業煤炭消耗量的減少可能會對煤炭價格產生不利影響,這可能會對我們的運營業績產生負面影響,並減少我們的運營現金。
其他因素,如與電力技術相關的效率提高,減緩了電力需求增長,並可能導致未來增長放緩。電力需求的進一步下降,例如當前經濟狀況惡化、長期經濟衰退或從新冠肺炎疫情中長期復甦可能導致的下降,可能會對煤炭需求和我們的業務產生重大不利影響。
廣泛的環境法律法規影響着煤炭消費者,並對作為燃料來源的煤炭的需求產生相應的影響。
聯邦、州和地方法律法規對燃煤發電廠排放到空氣中的二氧化硫、顆粒物、氮氧化物、汞和其他化合物的數量進行了廣泛的監管,這些都是我們大部分煤炭的最終消費者。這些法律和法規可能需要許多燃煤發電廠的鉅額排放控制支出,而各種新的和擬議的法律和法規可能需要進一步的減排和相關的排放控制支出。這些法律法規可能會影響煤炭需求和價格。聯邦和州監管機構也面臨着持續的壓力,要求他們限制發電廠的二氧化碳排放,尤其是燃煤發電廠。此外,美國環保署在過去幾年頒佈的影響深遠的聯邦法規,如CSAPR和MATS,已導致燃煤發電機組提前退役,並大幅減少了美國的燃煤發電裝機容量。
我們的業務受到氣候變化造成的一系列風險的影響。
燃燒化石燃料,如我們生產的煤炭,會導致二氧化碳排放到大氣中。對此類排放對環境影響的擔憂已導致我們的業務面臨一系列監管、政治、訴訟和金融風險。全球氣候問題繼續引起公眾和科學的關注。大多數科學家的結論是,地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化,例如風暴、乾旱和洪水以及其他氣候事件的頻率和嚴重性增加。政府越來越關注全球氣候問題和温室氣體排放,包括化石燃料的排放。
在美國,聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而,在美國最高法院裁定温室氣體排放構成CAA規定的污染物後,美國環保局通過了一些法規,其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行建設和運營許可審查,要求對美國某些污染源的温室氣體排放進行監測和年度報告,或限制發電廠的排放(儘管此類排放限制受到了挑戰)。
另外,各個州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措,重點放在温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際上,《巴黎協定》要求成員國提交不具約束力的、各自確定的減排目標。這些承諾可能會進一步降低化石燃料的需求和價格。儘管美國已經退出了《巴黎協定》,但總裁·拜登已經簽署了行政命令,再次向美國承諾遵守該協定,並呼籲聯邦政府開始制定該協定下美國國家確定的減排目標。然而,這些命令的影響,以及任何立法或法規的條款,以履行美國在《巴黎協定》下的承諾,目前仍不清楚。
政府、科學和公眾對氣候變化的擔憂也導致了政治風險的增加,包括目前擔任政治職務的某些候選人做出的某些與氣候有關的承諾。2021年1月,總裁·拜登發佈了一項行政命令,承諾在氣候變化問題上採取實質性行動,呼籲聯邦政府增加使用零排放汽車,取消對化石燃料行業的補貼,到2030年將海上風能發電翻一番,並加強對政府機構和經濟部門與氣候相關風險的重視。其他可能採取的行動包括對新的管道基礎設施或化石燃料出口設施的限制性要求,或者頒佈碳税或總量管制和交易計劃。此外,儘管國會還沒有通過這樣的立法,但幾乎一半的州已經開始解決温室氣體排放問題,主要是通過有計劃地制定排放清單、地區性温室氣體排放限額和交易計劃,或建立公用事業的可再生能源要求。根據具體計劃的不同,我們或我們的客户可能被要求控制温室氣體排放,或購買和放棄我們運營產生的温室氣體排放額度。訴訟風險也在增加,因為一些城市、地方政府和其他原告已在州和聯邦法院起訴各種化石燃料公司,聲稱各種法律理論要求賠償全球變暖造成的損害,如海平面上升。其中許多訴訟聲稱,這些公司意識到氣候變化的不利影響已經有一段時間了,但它們欺騙了投資者或客户,未能充分披露這些影響。儘管其中一些訴訟已被駁回, 其他案件仍然懸而未決,這些案件的結果仍然難以預測。
除了政府監管外,化石燃料生產商的財務風險也在增加,因為化石燃料公司的利益相關者未來可能會選擇將部分或全部支持轉移到與能源無關的行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法,其中一些可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。還有一種風險是,金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。最近,美聯儲宣佈加入了綠色金融體系網絡,這是一個由金融監管機構組成的聯盟,專注於應對金融領域與氣候相關的風險。限制對化石燃料能源公司的投資和融資、擔保和保險,可能會對採礦活動產生不利影響。
通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措,對化石燃料公司的温室氣體排放實施更嚴格的標準,可能會導致合規成本或消費成本增加,從而減少對煤炭的需求,這可能會降低我們利益的盈利能力。此外,政治、訴訟和金融風險可能導致我們限制或取消採礦活動,因氣候變化而招致基礎設施損壞的責任,或者損害繼續以經濟方式運營的能力。這些發展中的一項或多項,以及協同節約和提高能效以減少電力消耗,以及消費者和企業對非化石燃料來源(包括替代能源)的偏好,可能會導致我們的煤炭和/或石油和天然氣的價格和銷售大幅下降,並可能導致我們的成本增加,並對我們的收入和運營結果產生不利影響。
我們或我們的客户可能會因為所謂的氣候變化影響而受到侵權索賠。
對氣候變化風險的日益關注也導致了最近的一種趨勢,即州和地方政府機構以及私人原告進行政府調查和私人訴訟,以努力追究能源公司對所謂的氣候變化影響的責任。過去也曾對電力、煤炭和石油天然氣公司提起過其他公共妨害訴訟,聲稱它們的業務正在導致氣候變化。這些訴訟中的原告尋求各種補救措施,包括懲罰性和補償性損害賠償以及禁令救濟。雖然美國最高法院認為,聯邦普通法沒有為在這些案件中對被告提出公共妨害索賠提供依據,但侵權型責任仍然是一種可能性和令人擔憂的來源。其他州(包括加利福尼亞州和紐約州)的政府實體也提出了類似的索賠,試圖讓各種生產化石燃料的公司對據稱可歸因於這些燃料的温室氣體排放的影響負責。這些訴訟聲稱氣候變化造成了損害,原告正在根據各種侵權理論尋求未指明的損害賠償和減刑。
我們還沒有成為這些其他訴訟的一方,但我們可能會被包括在州和地方政府以及私人索賠人未來發起的類似訴訟中。
由於與客户發生糾紛而引起的訴訟可能會導致鉅額成本、負債和收入損失。
我們不時與我們的客户就長期煤炭供應合同的條款產生爭議,這些條款涉及(其中包括)煤炭定價、質量、數量以及存在超出我們或我們客户控制的特定條件,暫停履行特定合同下的義務。未來可能會發生糾紛,我們可能無法以令人滿意的方式解決這些糾紛,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的盈利能力可能會下降,因為意外的礦山運營狀況和其他事件不在我們的控制範圍內,這些事件可能不在我們的保單範圍內。
我們的採礦業務受到不斷變化的條件或事件的影響,這些情況或事件可能會在不同的時間內影響特定礦山的生產水平和成本,因此可能會降低我們的盈利能力。這些條件和事件包括:
● | 採礦和加工設備故障和意外維修問題; | |
● | 無法獲得所需的設備; | |
● | 燃料、鋼材、炸藥和其他用品的價格; | |
● | 因涉嫌違反環境和安全法律法規而招致的罰款和處罰; | |
● | 煤層或煤層厚度的變化; | |
● | 覆蓋層、離層、巖石和其他天然材料的數量; | |
● | 天氣狀況,如暴雨、洪水、結冰和其他影響運營、運輸或客户的自然事件; | |
● | 礦井湧水事故和其他地質條件; | |
● | 地震活動、地面破壞、巖爆或結構塌陷或滑坡; | |
● | 火災; | |
● | 員工受傷或死亡; | |
● | 與勞動有關的中斷; | |
● | 填海成本增加; | |
● | 不能及時獲得、維護或續展采礦權或許可證; | |
● | 運輸成本的波動以及運輸的可用性或可靠性;以及 | |
● | 由於其他因素導致的意外運營中斷。 |
這些情況有可能對我們的經營業績產生重大影響。我們任何一個礦山的生產長期中斷都會導致我們的收入和盈利能力下降,這可能會對我們的季度或年度業績產生重大不利影響。
我們無法以可接受的費率獲得商業保險,或者我們未能為自我保險風險預留足夠的準備金,這可能會增加我們的費用,並對我們的業務產生負面影響。
我們相信,在我們業務的某些領域,商業保險的覆蓋範圍對於風險管理是謹慎的。未來,保險成本可能會大幅增加,可能會受到自然災害、對恐怖主義的恐懼、金融違規行為、網絡安全漏洞和上市公司的其他欺詐行為、政府幹預、運營商收到的索賠數量增加以及保險公司數量減少的影響。此外,我們持有保單的承運人可能會停業,或因其他原因無法履行其合同義務,或可能不同意我們對保險範圍或欠款的解釋。此外,對於某些類型或級別的風險,例如與某些自然災害或恐怖襲擊相關的風險,我們可能會確定我們無法以可接受的費率獲得商業保險,如果有的話。因此,我們可能會選擇放棄或限制購買相關的商業保險,而是選擇自行承保一種或多種風險。如果我們遭受了商業保險或我們的自我保險準備金無法覆蓋的重大損失,損失和相關費用可能會損害我們的業務和經營業績。此外,存在風險敞口,可能沒有保險,我們也沒有為這些風險預留保險。此外,環保活動人士可能會試圖通過其他手段來阻礙化石燃料公司,包括向保險和擔保公司施壓,要求它們限制獲得某些必要的保險。
我們的採礦作業受到廣泛而昂貴的法律法規的約束,目前和未來的法律法規可能會增加當前的運營成本或限制我們的煤炭生產能力。
我們受到許多影響採煤業的聯邦、州和地方法律法規的約束,包括與員工健康和安全、許可和許可要求、空氣和水質量標準、植物和野生動物保護、採礦完成後採礦財產的回收和恢復、向環境排放或釋放材料、地下采礦引起的地表沉陷以及採礦對地下水質量和可用性的影響有關的法律和法規。這些法律和條例中的某些可以施加嚴格的責任,而不考慮最初行為的過錯或合法性。不遵守這些法律和條例可能會導致對行政、民事和刑事處罰的評估,施加補救責任,併發布限制或禁止執行業務的禁令。遵守這些法律和法規可能是昂貴和耗時的,並可能延誤勘探或生產作業的開始或繼續。可能會採用新的法律或法規,或可能會出臺司法解釋或更嚴格地執行現有法律和法規,這可能會對我們的採礦業務、現金流和盈利能力產生重大影響,無論是直接影響我們的採礦業務,還是通過阻礙或限制客户使用煤炭的間接影響。
涉及礦山安全做法的聯邦和州法律規定了嚴格的報告要求,並對違規行為進行民事和刑事處罰。聯邦和州監管機構繼續解釋和實施這些法律,並提出新的法規和標準。執行和遵守這些法律法規的情況有所增加,並將繼續增加我們的運營費用,並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法獲得和續簽運營所需的許可證,這可能會減少我們的產量、現金流和盈利能力。
採礦公司必須獲得許多政府許可或批准,這些許可或批准對與煤礦開採有關的各種環境和安全問題施加了嚴格的條件和義務。許可規則很複雜,可能會隨着時間的推移而變化。監管當局在發放許可證的時間和範圍方面擁有相當大的自由裁量權。公眾有權對許可證申請發表意見,並以其他方式參與許可證發放過程,包括通過法院幹預。因此,開展采礦作業所需的許可證可能不會被髮放、維護或續期,或可能不會及時發放或續期,或者可能涉及限制我們進行採礦作業的經濟能力的要求。由於無法獲得或續期必要的許可證或類似的批准,我們開展采礦業務的能力受到限制,可能會減少我們的產量、現金流和盈利能力。
環保局已經開始審查根據CWA第404條的規定,從採礦作業中排放覆蓋層所需的許可證。環境保護局關於這些許可證的各種舉措增加了獲得這些許可證所需的時間和遵守這些許可證的成本。此外,環保局此前還行使了與阿巴拉契亞地區最大的露天採礦作業之一有關的“否決權”,撤回或限制先前發放的許可證的使用。環保局的行動最終得到了聯邦法院的支持。由於這些發展,我們可能無法獲得或延遲獲得、使用或續訂我們運營所需的第404條許可證,這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,我們的一些許可證可能會受到來自公眾的挑戰,這可能會導致額外的成本或許可過程中的延誤,甚至無法獲得我們運營所需的許可證、許可證修改或許可證續期。
運輸成本的波動以及運輸的可用性或可靠性可能會導致我們減少產量或削弱我們向客户供應煤炭的能力,從而減少收入。
運輸成本佔我們客户的煤炭總成本的很大一部分,因此,運輸成本是客户購買決定的關鍵因素。運輸成本的增加可能會降低煤炭作為一種能源的競爭力,或者可能會使我們的煤炭生產比其他來源的煤炭更具競爭力。由於與天氣有關的問題、洪水、乾旱、事故、機械故障、罷工、停工、瓶頸或其他事件造成的運輸服務中斷可能會暫時削弱我們向客户供應煤炭的能力。我們的運輸供應商未來可能會面臨困難,這可能會削弱我們向客户供應煤炭的能力,導致收入下降。如果我們運輸煤炭的主要鐵路運輸公司提供的運輸服務中斷,而我們無法找到替代運輸供應商來運輸我們的煤炭,我們的業務可能會受到不利影響。
相反,運輸成本的大幅下降可能會導致來自中國其他地區煤炭生產商的競爭加劇。例如,協調許多東部煤炭裝載設施的困難、大量的小批量運輸、地形的平均坡度較高以及勞動力更加工會,這些問題加在一起,使得從美國東部發運的煤炭每英里固有地比從美國西部發運的煤炭更貴。從歷史上看,從西部產煤地區到某些東部市場的高煤炭運輸率限制了西部煤炭在這些市場的使用。從西部煤炭產區到美國東部煤炭生產商服務市場的鐵路運價較低,給東部煤炭生產商帶來了重大競爭挑戰。如果來自西部產煤地區的運輸成本進一步降低,與某些東部煤炭市場的競爭加劇可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的煤炭由卡車運輸的州可能會修改或加強其關於重量限制或公共道路上的運煤卡車的法律的執行。這種立法和執法努力可能會導致發貨延誤和成本增加。運輸成本的增加可能會對我們增加或維持產量的能力產生不利影響,並可能對收入產生不利影響。
我們可能無法通過未來的收購實現成功增長。
我們通過增加和開發現有、鄰近和鄰近地區的礦山和煤炭儲量來擴大我們的業務。我們不斷尋求擴大我們的業務和煤炭儲量。如果我們無法繼續進行收購,或者如果我們無法成功整合我們收購的公司、企業或物業,我們未來的增長可能會受到限制。我們可能不會成功完成任何收購,進行這些收購的後果尚不清楚。此外,任何收購都可能稀釋收益。我們未來進行收購的能力可能需要大量融資,而這些融資可能無法以可接受的條款向我們提供,並可能受到我們現有或未來債務協議的限制、來自其他煤炭公司對有吸引力資產的競爭或缺乏合適的收購候選者的限制。
擴張和收購涉及許多風險,任何風險都可能導致我們無法實現預期的好處。
如果我們不能成功整合我們收購的公司、企業或物業,我們的盈利能力可能會下降,我們可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。擴張和收購交易涉及各種固有風險,包括:
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在評估擴張和收購機會的價值、優勢和潛在盈利能力以及確定所有弱點、風險、或有負債和其他負債(包括環境或礦山安全負債)的程度方面存在不確定性; |
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能夠實現預期通過擴張或收購而產生的已確定的經營和財務協同效應; |
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● | 整合新業務可能產生的問題;以及 | |
● | 業務、行業或一般經濟狀況的意外變化,影響我們尋求擴張或收購機會的基本假設。 |
這些因素中的任何一個或多個都可能導致我們無法實現預期的擴張或收購帶來的好處。我們尋求的任何擴張或收購機會都可能對我們的流動性和資本資源產生重大影響,並可能要求我們產生債務、尋求股權資本或兩者兼而有之。此外,未來的擴張或收購可能導致我們承擔相對於收購資產價值的更多長期負債,而不是我們在之前的擴張和/或收購中承擔的長期負債。
無法獲得足夠的煤炭儲量,能夠以具有競爭力的成本開採,可能會導致我們的盈利能力下降。
我們的盈利能力在很大程度上取決於我們開採煤炭儲量的能力,這些儲量具有地質特徵,使其能夠以具有競爭力的成本開採,並滿足客户所需的質量。由於我們在開採煤炭時會耗盡儲量,我們未來的成功和增長在一定程度上取決於我們獲得經濟上可開採的額外煤炭儲量的能力。替代儲量在需要時可能無法獲得,或者如果有的話,可能無法開採,成本與正在枯竭的礦山的成本相當。我們可能無法準確評估我們收購的任何儲量的地質特徵,這可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。某些礦場儲量的枯竭也可能對我們的經營業績產生不利影響,這與這類礦場所佔總產量的百分比不成比例。我們未來獲取其他儲量的能力可能受到現有或未來債務協議的限制、來自其他煤炭公司對有吸引力資產的競爭、缺乏合適的收購候選者或無法以商業合理的條款收購煤炭資產。
我們對煤炭儲量的估計可能被證明是不準確的,並可能導致盈利能力下降。
我們對煤炭儲量的估計可能與我們在經濟上能夠回收的實際煤炭數量有很大差異。本年度報告中以10-K表列出的所有儲量均為已探明儲量和可能儲量。在估計儲量數量時,存在許多固有的不確定性,包括許多我們無法控制的因素。對煤炭儲量的估計必然取決於許多變量和假設,其中任何一個都可能與實際結果大不相同。這些因素和假設涉及:
● |
地質和採礦條件,現有勘探數據可能無法完全確定這些條件和/或與我們目前採礦地區的經驗不同; |
|
● |
地下最終可回收的煤的百分比; |
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● | 該地區的歷史產量與其他產區的產量進行比較; | |
● | 政府機構所承擔的監管和税收的影響; | |
● | 未來採礦技術的改進;以及 | |
● | 對未來煤炭價格、運營成本、資本支出、遣散費和消費税以及開發和復墾成本的假設。 |
由於這些原因,由不同工程師或同一工程師在不同時間編制的對可歸因於任何特定物業組的煤炭可採數量的估計、基於開採風險的儲量分類以及對這些物業預期的未來現金流量淨額的估計可能會有很大差異。與我們儲量相關的實際產量、收入和支出可能與估計有所不同,這些差異可能是實質性的。儲備估計的任何不準確,都可能導致成本高於預期,並導致盈利能力下降。
與美國其他地區的採礦相比,我們經營的某些地區的採礦更加困難,涉及更多的監管限制,這可能會影響這些地區的採礦作業和成本結構。
我國部分煤炭儲量的地質特徵,如覆蓋層厚度、煤層厚度等,使得開採難度大、成本高。隨着礦山的枯竭,在需要時可能無法獲得替代儲量,或者如果有的話,可能無法開採,其成本與正在枯竭的礦山的成本相當。此外,與我們的某些採礦作業相關的許可、許可和其他環境和監管要求的成本更高,也更耗時。這些因素可能會對我們煤礦的採礦作業和成本結構以及我們客户使用我們煤礦生產的煤炭的能力產生重大不利影響。
原材料成本的意外增加可能會嚴重損害我們的運營盈利能力。
我們的煤礦作業受到大宗商品價格的影響。我們在各種採礦設備、用品和材料中使用大量的鋼鐵、石油產品和其他原材料,包括房柱法採礦所需的頂板螺栓。鋼鐵價格和鋼鐵生產消耗的廢鋼、天然氣、焦煤價格波動較大,可能出現意外變化。可能存在自然行為、恐怖襲擊或威脅,這也可能影響未來的原材料成本。未來鋼鐵、石油產品或其他原材料價格的波動將影響我們的運營費用,並可能導致我們的盈利能力大幅波動。
若未能按可接受的條款取得或續期擔保保證金,可能會影響我們取得復墾及煤炭租賃責任的能力,從而影響我們開採或租賃煤炭的能力。
聯邦和州法律要求我們獲得擔保債券,以確保履行或支付某些長期義務,如礦山關閉或開墾成本。我們可能難以獲得或維持我們的擔保債券。我們的債券發行人可能會要求更高的費用、額外的抵押品,包括信用證或其他對我們不太有利的條款。由於州和聯邦法律要求我們在開始或繼續開採之前必須有這些債券,如果不能保持擔保債券、信用證或其他擔保或安全安排,將對我們開採或租賃煤炭的能力產生實質性的不利影響。失敗可能是多種因素造成的,包括缺乏可獲得性、更高的費用或不利的市場條款、第三方擔保債券發行人行使其拒絕續簽擔保的權利,以及根據我們的融資安排條款對當前和未來的第三方擔保債券發行人的抵押品可用性的限制。
由於未來的立法,目前與煤炭開採和生產有關的某些聯邦所得税減免可能會被取消。
在過去的幾年裏,國會議員表示希望取消目前適用於煤炭公司的某些關鍵的美國聯邦所得税條款,包括與煤炭資產有關的百分比損耗津貼。目前還沒有提出具有這一效果的立法,但取消這些規定將對我們的財務報表和業務結果產生負面影響。
項目1B。未解決的員工評論。沒有。
項目2.財產
關於我們礦山的討論見項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
煤炭儲量估算
《美國證券交易委員會》行業指南7對儲量的定義是,在確定儲量時,可以經濟合法地開採或生產的礦藏。“可採”儲量是指根據現行的聯邦和州法律,使用現有設備和方法在經濟上是可開採的煤炭。指南7對“探明(測量)儲量”的定義是:(A)儲量的數量是根據露頭、壕溝、工作面或鑽孔中揭示的尺寸計算的;品位和/或質量是根據詳細採樣的結果計算的;(B)檢查、採樣和測量的地點間隔如此之近,地質特徵如此明確,以至於儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都是明確的。指南7將“可能儲量”定義為儲量的數量、等級和/或質量是根據與已探明(測量)儲量類似的信息計算的,但用於檢查、採樣和測量的地點相距較遠或間隔較小。雖然保證程度低於已探明儲量,但足以假定觀察點之間的連續性。
我們的儲量估計是由我們的採礦工程師之一斯科特·麥奎爾準備的。McGuire先生是印第安納州和肯塔基州的註冊專業工程師,擁有19年的煤炭儲量評估經驗。
美國地質勘探局制定的標準被用來將礦山儲量劃分為已探明(測量)和可能(指示)兩類。根據這些標準,數據點1,320‘以內的煤炭被視為已探明,1,320’至3,960‘之間的煤炭被歸入可能類別。只有厚度大於4‘的煤層才包括在我們的地下儲量中。所有儲量都作為最終可銷售產品進行申報。
在獲得煤炭礦產租約之前,所有權抽象者對該物業進行初步所有權搜索。這一信息為我們將與之簽訂租約的煤炭所有者提供了一個強有力的指示。下一步是與業主簽訂租約,讓我們有權勘探和開採這處房產。在採礦之前,律師會審查礦產所有權鏈,以核實出租人是礦產所有者。在購買煤質之前,我們遵循類似的流程。
第3項.法律程序無
項目4.礦山安全披露:
安全是我們和我們子公司的核心價值。因此,我們投入了大量的時間、精力和資源來創建安全文化。我們為日出煤炭公司的煤礦救援隊感到自豪,他們在2019年9月在肯塔基州列剋星敦舉行的全國煤礦救援大賽中獲得了總冠軍第二名。我們還想表彰威利·漢密爾頓,他在換班前獲得全國第二名,以及史蒂夫·厄爾,他在印第安納州板凳上排名第一。
請參閲本10-K表格的附件95,查看我們的煤礦安全違規行為清單。
第II部
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
股價信息
我們的普通股在納斯達克資本市場交易,代碼為HNRG,30.7%由我們的高級管理人員、董事及其關聯公司持有。
截至2021年3月1日,我們有248名登記在冊的普通股股東;這一數字不包括以“街道名稱”持有股票的股東。我們估計我們有超過5,000名街道名稱持有人。
股權薪酬計劃信息
見本公司合併財務報表附註10。
第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
我們的合併財務報表應與本討論一併閲讀。
新冠肺炎的影響
我們繼續面臨新冠肺炎大流行不斷演變的影響的不確定性。我們行動所在的印第安納州於2020年3月24日至2020年5月4日發佈了避難所就位令。國家認為我們的行動是必要和必要的,我們被允許作為關鍵電力基礎設施的供應商運作。以下是我們為應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰而採取的一些行動的概要。我們繼續監測正在進行的大流行,並注意到如果未來情況惡化,可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性造成進一步的負面影響。
I.
|
銷售-應對新冠肺炎疫情的全球避難所導致電力需求意外大幅下降,尤其是在2020年第二季度。例如,我們最大的客户羣是MISO電力區,與前一年相比,MISO在2020年上半年的煤炭消耗量下降了20%。電力需求的下降導致發貨量中斷,客户的庫存水平創下歷史新高。在經濟改善和天然氣價格上漲的推動下,2021年和2022年的市場應該會更好,我們預計我們的客户將在未來三到九個月內重返市場。這應該會帶來從2021年下半年開始的銷售機會,特別是2022年。 |
|
二、 | 生產-新冠肺炎在2020年影響了我們的成本結構。有時,由於暴露問題,我們高達25%的員工無法工作。新冠肺炎相關的缺勤一直在下降,但我們預計2021年上半年會對成本產生一些影響。 | |
三. | 流動性和財務靈活性-2020年第二季度,為了增強我們的流動性和財務靈活性以應對新冠肺炎,我們修改了信貸安排,暫停了季度股息,並根據支付寶保護計劃借入了1,000萬美元。 | |
a. | 截至2020年12月31日,我們的流動資金為5180萬美元,槓桿率為2.68倍,符合3.50倍的約定。 | |
四、 | 供應鏈和分銷網絡-到目前為止,我們在獲得煤炭生產所需的供應和設備方面還沒有看到實質性的中斷。在2020年第二季度和第三季度,我們經歷了主要由新冠肺炎造成的鐵路服務延誤,這一情況在2020年第四季度有所改善。 |
高管概述
我們最大的業務是通過日出煤炭有限責任公司(一家全資子公司)在印第安納州從事煤炭開採,為發電行業提供服務。我們還擁有日出能源有限責任公司50%的股份,這是一家在印第安納州開展業務的私人天然氣勘探公司,我們使用股權法對其進行核算。
採礦作業
2020年2月,我們決定永久關閉卡萊爾礦,並將重點放在奧克敦的低成本業務上。由於2019年不可預見的地質條件和其他問題,卡萊爾的煤炭生產成本遠遠高於預期。在考慮資本支出時,卡萊爾在2019年沒有產生正現金流。永久關閉卡萊爾的決定是在對未來的採礦條件、運營和預期的未來煤炭市場狀況進行徹底審查後做出的。在關閉卡萊爾後,我們開始重新安置價值2300萬美元的卡萊爾設備和零部件庫存,奧克敦將利用這些庫存來減少未來的資本支出。有關卡萊爾礦山資產減值的討論,請參閲我們的合併財務報表附註2。關閉後,我們繼續在印第安納州西南部運營兩個地下煤礦和一個露天煤礦,產能如下:
每年一次 |
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表面/ |
噸級運力 |
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我的 |
位置 |
地下 |
(單位:百萬) |
交通運輸 |
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橡樹城1* |
安大略省奧克敦 |
地下 |
4.0 | CSX、Truck Direct和Truck to NS |
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橡樹城2* |
安大略省奧克敦 |
地下 |
4.0 | CSX、Truck Direct和Truck to NS |
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洞中王牌 |
印第安納州克利城 |
表面 |
0.1 | 至CSX和NS的卡車 |
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總計 |
8.1 |
*奧克敦1號和奧克敦2號地下礦場共用一個地面設施。
所有煤礦都有能力用卡車將煤炭運到我們位於賓夕法尼亞州普林斯頓附近的普林斯頓鐵路環線,該環線位於NS鐵路上。
我們的煤炭合同
2020年,日出向5個不同州的11家發電廠出售了600萬噸煤炭,涉及9個不同的客户。我們繼續專注於增加“客户價值”,即客户的業務的終身總價值,以增加和保留業務。我們致力於通過獲得更多客户,從現有客户中賺取更多業務,並更長時間地留住客户來增加“客户價值”。獲得更多客户的一個例子是我們對普林斯頓軌道環線的投資,這使我們能夠提供交通靈活性,並接觸到新客户。儘管目前市場充滿挑戰,但從長遠來看,我們繼續看到增加“客户價值”的機會。
在2020年間,我們79%的收入來自四個客户(6個發電廠),每個客户至少佔我們煤炭銷售額的10%。在2019年,我們70%的收入來自四個客户(8家發電廠),這四個客户中的每一個至少佔我們煤炭銷售額的10%。
2020年的主要客户包括CenterPoint Energy(紐約證券交易所代碼:CNP)的全資子公司Vectren Corporation、奧蘭多公用事業委員會(OUC)、印第安納州電力合作社Hoosier Energy、美國鋁業公司(NYSE:AA)的子公司美國鋁業發電公司、AES公司(NYSE:AES)的全資子公司印第安納波利斯電力和照明公司(IPL)以及杜克能源公司(NYSE:DUK)。
在我們2020年的銷售中,74%被運往印第安納州的地點。
2020年第四季度,客户煤炭庫存和天然氣(煤炭的競爭對手)庫存水平均高於正常水平,但由於2021年2月的極端冬季條件,庫存有所下降。雖然客户今年將重返市場,但由於2020年的揮之不去的影響、2021年持續不確定的電力需求以及疲軟的煤炭出口市場狀況,煤炭市場仍然非常具有挑戰性。
簽約 |
估計數 |
|||||||
噸 |
價格 |
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年 |
(百萬)* |
每噸 |
||||||
2021 |
5.1 | $ | 39.40 | |||||
2022 |
5.1 | $ | 39.25 | |||||
總計 |
10.2 |
*合同噸可在不可抗力情況下進行調整,並行使客户選擇權,以增加噸位或減少噸位(如果客户合同中存在這樣的選擇權)。
值得注意的是,自2020年第四季度以來,天然氣價格一直在上漲,並在2021年2月的天氣事件中大幅上漲。截至2021年2月的年度交貨天然氣價格比2020年2月的價格上漲了約1.00美元/MMBTU。2021年Henry Hub天然氣價格目前的餘額超過3.00美元/Mmbtu,與天然氣相比,大部分煤炭發電都是賺錢的。這取決於實際天然氣價格的走勢,這將對我們客户的煤炭發電量和我們的銷售機會產生重大影響。
我們預計,根據為期一年或更長時間的供應協議,我們將繼續出售相當大一部分煤炭。通常情況下,客户簽訂煤炭供應協議,以確保以可預測的價格獲得可靠的煤炭來源,而我們則尋求穩定的收入來源,以支持為供應這些合同所需的煤礦開展、擴大和維持或提高生產率所需的投資。煤炭供應協議的條款源於競爭性招標和與客户的廣泛談判。
雖然我們的大多數客户工廠預計將運營多年,但Hoosier Energy在2020年1月宣佈,他們打算在2023年關閉他們的Merom發電站。Merom的銷售額為70萬噸,約佔我們2020年銷售量的11%。此外,其他公用事業客户目前正在根據預期的未來碳減排計劃評估他們的發電組合。一些公用事業客户提議關閉某些工廠單元或整個工廠,等待任何最終審查。
資產減值審查
見本公司合併財務報表附註2。
儲備表控制噸(單位:百萬):
2020年年末準備金 |
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噸 |
每年一次 |
|||||||||||||||||||||||||||
售出* |
容量 |
久經考驗 |
很有可能 |
總計 |
硫磺# |
BTU |
||||||||||||||||||||||
橡樹城1號(已分配) |
3.4 | 4.0 | 38.3 | 7.0 | 45.3 | 6.0 | 11,500 | |||||||||||||||||||||
《橡樹城2》(指定) |
2.1 | 4.0 | 27.3 | 7.6 | 34.9 | 5.6 | 11,600 | |||||||||||||||||||||
洞中王牌(已分配) |
0.2 | 0.1 | 0.1 | — | 0.1 | 2.0 | 11,100 | |||||||||||||||||||||
2號洞的王牌(未分配) |
— | — | 1.0 | — | 1.0 | 3.5 | 11,100 | |||||||||||||||||||||
總計 |
5.7 | 8.1 | 66.7 | 14.6 | 81.3 | |||||||||||||||||||||||
指派 |
80.3 | |||||||||||||||||||||||||||
未指派 |
1.0 | |||||||||||||||||||||||||||
81.3 |
*上表不包括售出30萬噸的卡萊爾。
我們指定的地下煤炭儲量為高硫(5.0#-6.5#SO2),平均BTU含量在11,200-11,600範圍內。我們的儲量氯含量較低(
我們的地下礦井是礦房和礦柱礦井,利用發達的巷道進行通風和運輸。連續的礦工通過從煤層中取出煤炭,留下柱子來支撐屋頂,從房間裏開採煤炭。運煤機被用來將煤炭運輸到傳送帶上,然後再運輸到地面。
橡樹城1號礦(地下)-已分配
我們擁有4530萬噸可控、可銷售的印第安納州#V煤層。2020年伊始,我們控制了4790萬噸。在計入本年度產量後,剩餘的減少是由於修訂了與由於地質條件而被認為無法開採的噸有關的採礦計劃。橡樹城1號保護區位於明尼蘇達州諾克斯縣。
要進入奧克敦1號煤礦,需要經過一個90英尺深的盒子路段和一個2200英尺高的斜坡,到達地表下超過375英尺的煤炭。2017年,我們在距離斜坡7英里的地方增加了一部電梯,允許礦工進入離活躍工作面更近的地方,從而減少了每天無效的旅行時間。
橡樹城2號礦(地下)-已分配
我們擁有3490萬噸可控、可銷售的印第安納州#V煤層。2020年初,我們控制了3900萬噸。在計入本年度產量後,剩餘的減幅與基於新鑽探的地質條件被認為無法開採的噸有關。橡樹城2號保護區位於印第安納州的諾克斯縣和伊利諾伊州的勞倫斯縣。
要進入奧克敦2號煤礦,需要經過80英尺深的盒子路段和2600英尺高的斜坡,到達地表下400英尺以下的煤炭。
奧克敦的兩個礦場被一條砂巖水道隔開。煤層厚度從4英尺到9英尺以上不等。奧克敦的煤礦共用一家洗煤廠,額定時速為1800噸。這兩個煤礦連接到一個鐵路裝卸站,可以同時存儲兩列120節車廂的列車,由CSX鐵路和印第安納鐵路提供服務。煤炭也通過卡車運輸到客户手中。
A in the Hole More(A)(地面)-分配
我們的Ace礦有10萬噸可控可供銷售的噸。Ace礦位於印第安納州克雷縣的Clay City附近,位於Oaktown礦東北50英里處。兩個主要煤層是低硫煤(~2#SO2),佔控制噸的絕大多數。煤礦開發始於2012年12月下旬,我們於2013年8月下旬開始發運煤炭。我們用卡車將低硫煤從Ace運到奧克敦,與高硫煤混合。美國東南部的許多公用事業公司的洗滌器具有較低的硫限制(4.5#SO2),無法接受ILB(4.5#-6.5#SO2)的較高硫含量。將高硫煤與低硫煤混合,使我們能夠向更多客户銷售我們的高硫煤。
艾斯礦為多層露天礦。大部分接縫是生賣的,但有些接縫會在銷售前根據質量進行清洗。為了換算原始銷售的噸,原地噸位乘以基於煤層厚度的95%的礦坑回收率。為換算洗淨銷售的噸數,原地噸位乘以基於礦層厚度的礦坑回收率,然後減去根據礦層厚度預測的78%至100%的洗礦廠回收率。
A in the Hole More#2儲量(地面)-未分配
2018年,我們在Ace西南2英里處的Hole礦租賃了100萬噸可控可銷售的新地點。礦山開發預計將於2022年初開始。
鬥牛犬保護區(地下)-未分配
我們在伊利諾伊州朱利安縣Allerton村附近租了大約19,300英畝土地。根據我們的儲量估計,我們目前控制着3060萬噸煤炭。我們租來的相當大一部分土地還沒有進行任何勘探鑽探。有關鬥牛犬資產減值的討論,請參閲我們的合併財務報表附註2。
未分配儲量指的是煤炭儲量,這些儲量需要新的礦井、採礦設備和工廠設施,才能在該油田開始運營。這一區別的主要原因是告知投資者,在開始生產之前,哪些煤炭儲量需要大量資本支出。
下面是一張地圖,顯示了我們煤礦的位置。
鐵路傳奇:
CSX-CSX鐵路
INRD-印第安納州鐵路線
ISRR-印第安納州南部鐵路
NS-諾福克南方鐵路
礦山和選礦廠的回收和產能
洗滌廠產能 |
||||||||||
礦山回採 |
洗滌廠回收* |
(清潔爽膚水) |
||||||||
橡樹城1號 |
49 | % | 80 | % | 800萬** |
|||||
橡樹城2 |
46 | % | 80 | % |
_____________________________
*不包括在採礦過程中提取的礦層外材料。
**奧克敦1號和奧克敦2號共享洗衣廠。
流動性與資本資源
如我們的綜合現金流量表所述,截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度,營運部門提供的現金分別為5,260萬美元和3,820萬美元。營業現金流增加主要是由於應收賬款和存貨的積極變化,但由於煤炭銷售減少210萬噸,2020年我們煤炭業務的營業利潤率減少了1310萬美元,抵消了這一增長。2020年每噸營業利潤率從2019年的8.65美元/噸提高到9.49美元/噸。
我們2021年的資本支出預算為2300萬美元,其中900萬美元用於維護資本支出。隨着Carlisle礦的關閉,總計2300萬美元的設備和零部件庫存正在重新部署到Oaktown,預計將在未來6-12個月內得到充分利用,有助於減少我們未來的資本支出。我們預計2021年運營的現金和左輪手槍的使用(如有必要)將為我們的維護資本支出和償債提供資金。
請參閲我們合併財務報表的附註5,以討論我們在2020年4月的銀行債務修訂以及下文討論的其他行動,這些行動是由於新冠肺炎的不確定性而在2020年為改善流動性而採取的。
工資保護計劃和工資税延期
I. |
由於新冠肺炎引發的經濟不確定性,我們於2020年4月16日簽訂了一張本票,證明根據支付寶保障計劃向公司提供了1,000萬美元的無擔保貸款(“貸款”)。 |
|
a. | 如前所述,由於新冠肺炎的影響,意外的銷售延遲造成了不確定性。 |
|
|
i. |
從3月份開始,一直持續到第二季度,銷售額比預期低了30%。 |
|
|
二、 |
通過購買力平價貸款獲得資金,公司得以在收入和營業利潤率大幅下降的情況下避免採取裁員措施。 |
二、 |
在新冠肺炎疫情在美國紮根之前,我們閒置並永久關閉了卡萊爾煤礦,導致2020年第一季度部隊減少。 |
|
a. |
截至2020年12月31日,購買力平價貸款總額為1,000萬美元,根據還款時間表在簡明綜合資產負債表上作為流動和長期負債列示,並排除任何可能的貸款免除。根據貸款條款,在考慮到我們申請之前減少的效力後,我們預計在小企業管理局(SBA)成功審計後,這筆貸款將被免除。2020年12月,我們申請寬免全部1000萬美元的期票。2021年1月8日,我們接到貸款人的通知,他們已經批准了1000萬美元鈔票的完全豁免申請,並已轉發給SBA進行最終批准。小額信貸管理局在收到貸款人的申請後,有90天的時間來決定寬恕的金額。 |
三. |
2020年6月,我們開始利用《關愛法案》提供的工資税延期。我們在2020年延期了170萬美元,這筆錢將在2021年底和2022年底分兩年到期和支付。 |
表外安排
除了我們用於回收的擔保債券外,我們沒有重大的表外安排。我們已經記錄了1630萬美元的回收債務,其中長期部分作為資產報廢債務(ARO)列示,其餘部分在隨附的資產負債表中計入應付賬款和應計負債。如果我們不能進行回收,我們有總額為2,700萬美元的擔保保證金來支付ARO。
資本支出(資本支出)
在截至2020年12月31日的一年中,我們的資本支出為2070萬美元,分配如下(以百萬為單位):
Oaktown-維護資本支出 |
$ | 9.7 | ||
橡樹城-投資 |
10.8 | |||
其他 |
0.2 | |||
現金流量表合併報表中的資本支出 |
$ | 20.7 |
經營成果
I. | 2020年淨虧損620萬美元,調整後EBITDA為5350萬美元 |
a. | 銷售:2020年出貨量總計600萬噸。我們與客户達成協議,將40萬噸2020年的發貨推遲到2021年。作為這些協議的一部分,我們能夠將多份合同的期限再延長幾年。 |
i. | 年內煤炭庫存減少280萬美元。 |
b. | 產量:2020年的生產成本為31.07美元/噸。2019年的成本略好於每噸30.69美元。同期,奧克敦的成本分別為29.84美元和28.35美元。由於成本增加,我們於2020年2月關閉了卡萊爾煤礦,隨後新冠肺炎疫情開始蔓延。 |
c. | 現金流和債務:本年度我們產生了5,260萬美元的運營現金流,用於償還4,240萬美元的銀行債務。我們還預計,到2021年4月8日,小企業管理局將免除額外的1000萬美元。 |
i. | 截至2020年12月31日,我們的銀行債務為1.377億美元,使我們的流動性達到5180萬美元,槓桿率達到2.68倍,完全在我們3.5倍的約定之內。 |
對GAAP“淨虧損”與非GAAP“調整後的EBITDA”(以千計)的對賬,這是最具可比性的GAAP財務指標。
2020 |
2019 |
|||||||
淨虧損 |
$ | (6,220 | ) | $ | (59,854 | ) | ||
所得税優惠 |
(2,658 | ) | (22,347 | ) | ||||
沙漏沙的損失 | 270 | 540 | ||||||
權益法投資的(收益)損失 | (1,054 | ) | 527 | |||||
副署長及助理署長 |
39,636 | 48,554 | ||||||
資產減值 |
1,799 | 77,882 | ||||||
Aro吸積 |
1,381 | 1,272 | ||||||
處置資產的損失(收益) |
38 | (90 | ) | |||||
有價證券的未實現收益 | (14 | ) | (593 | ) | ||||
利息支出 |
13,030 | 15,998 | ||||||
其他攤銷 | 5,760 | 5,039 | ||||||
燃油套期保值公允價值變動 | 322 | — | ||||||
基於股票的薪酬 |
1,211 | 1,833 | ||||||
調整後的EBITDA |
$ | 53,501 | $ | 68,761 |
管理層認為,這些額外財務指標的公佈為投資者提供了有關我們經營業績和結果的有用信息,因為當這些指標與相關的GAAP財務指標一起使用時,(I)提供有關我們的核心經營業績以及產生和分配現金流的能力的額外信息,(Ii)為投資者提供財務和分析框架,作為管理層做出財務、運營、薪酬和規劃決策的基礎,以及(Iii)呈現投資者、評級機構和債券持有人所表明的衡量標準,這些指標在評估我們的業績時是有用的。
下列列出我們季度經營業績的表格應與本表格10-K第8項所列的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。我們按照與我們已審計的綜合財務報表相同的基準編制未經審計的信息。我們任何季度的經營業績都不一定代表未來任何季度或全年的業績。這些表格提供了我們截至2020年12月31日的八個季度的未經審計的季度運營結果,幷包括我們認為為公平展示我們所展示的季度的綜合運營結果所必需的所有調整,僅包括正常的經常性調整。
3月31日- |
6月30日 |
9月30日 |
12月31日 |
|||||||||||||||||
2020 |
2020 |
2020 |
2020 |
2020年總計 |
||||||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||||||
煤炭銷售 |
$ | 61,932 | $ | 50,473 | 64,754 | $ | 64,925 | $ | 242,084 | |||||||||||
其他 |
606 | 1,608 | 374 | 623 | 3,211 | |||||||||||||||
總收入 |
62,538 | 52,081 | 65,128 | 65,548 | 245,295 | |||||||||||||||
成本和支出: |
||||||||||||||||||||
營運成本及開支 |
48,469 | 36,165 | 46,570 | 54,753 | 185,957 | |||||||||||||||
副署長及助理署長 |
10,627 | 10,217 | 9,315 | 9,485 | 39,644 | |||||||||||||||
Aro吸積 |
333 | 343 | 348 | 357 | 1,381 | |||||||||||||||
煤炭勘探成本 |
253 | 208 | 174 | 133 | 768 | |||||||||||||||
SG&A |
2,978 | 2,678 | 3,131 | 2,807 | 11,594 | |||||||||||||||
銀行利息 |
2,654 | 2,842 | 2,709 | 2,452 | 10,657 | |||||||||||||||
非現金利息 |
3,060 | (8 | ) | (380 | ) | (299 | ) | 2,373 | ||||||||||||
資產減值* |
— | — | 1,799 | — | 1,799 | |||||||||||||||
總成本和費用 |
68,374 | 52,445 | 63,666 | 69,688 | 254,173 | |||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
(5,836 | ) | (364 | ) | 1,462 | (4,140 | ) | (8,878 | ) | |||||||||||
所得税減少: |
||||||||||||||||||||
當前 |
(524 | ) | — | (74 | ) | — | (598 | ) | ||||||||||||
延期 |
(1,652 | ) | (618 | ) | (387 | ) | 597 | (2,060 | ) | |||||||||||
所得税總額 |
(2,176 | ) | (618 | ) | (461 | ) | 597 | (2,658 | ) | |||||||||||
淨收益(虧損) |
$ | (3,660 | ) | $ | 254 | $ | 1,923 | $ | (4,737 | ) | $ | (6,220 | ) | |||||||
每股淨收益(虧損): |
||||||||||||||||||||
基本的和稀釋的 |
$ | (0.12 | ) | $ | 0.01 | $ | 0.06 | $ | (0.15 | ) | $ | (0.20 | ) | |||||||
加權平均流通股: |
||||||||||||||||||||
基本的和稀釋的 |
30,420 | 30,423 | 30,465 | 30,475 | 30,446 |
3月31日- |
6月30日 |
9月30日 |
12月31日 |
|||||||||||||||||
2019 |
2019 |
2019 |
2019 |
2019年合計 |
||||||||||||||||
收入: |
||||||||||||||||||||
煤炭銷售 |
$ | 85,235 | $ | 71,113 | $ | 82,883 | $ | 78,205 | $ | 317,436 | ||||||||||
其他 |
4,078 | 1,197 | 213 | 538 | 6,026 | |||||||||||||||
總收入 |
89,313 | 72,310 | 83,096 | 78,743 | 323,462 | |||||||||||||||
成本和支出: |
||||||||||||||||||||
營運成本及開支 |
62,419 | 54,001 | 71,363 | 60,083 | 247,866 | |||||||||||||||
副署長及助理署長 |
11,738 | 12,096 | 11,778 | 12,960 | 48,572 | |||||||||||||||
Aro吸積 |
309 | 314 | 320 | 329 | 1,272 | |||||||||||||||
煤炭勘探成本 |
280 | 208 | 347 | 390 | 1,225 | |||||||||||||||
SG&A |
2,984 | 3,475 | 2,926 | 3,463 | 12,848 | |||||||||||||||
銀行利息 |
3,012 | 2,933 | 2,801 | 2,765 | 11,511 | |||||||||||||||
非現金利息 |
1,607 | 2,436 | 757 | (313 | ) | 4,487 | ||||||||||||||
資產減值* |
— | — | — | 77,882 | 77,882 | |||||||||||||||
總成本和費用 |
82,349 | 75,463 | 90,292 | 157,559 | 405,663 | |||||||||||||||
所得税前收入(虧損) |
6,964 | (3,153 | ) | (7,196 | ) | (78,816 | ) | (82,201 | ) | |||||||||||
所得税減少: |
||||||||||||||||||||
當前 |
(229 | ) | 78 | (426 | ) | 52 | (525 | ) | ||||||||||||
延期 |
193 | 113 | (3,047 | ) | (19,081 | ) | (21,822 | ) | ||||||||||||
所得税總額 |
(36 | ) | 191 | (3,473 | ) | (19,029 | ) | (22,347 | ) | |||||||||||
淨收益(虧損) |
$ | 7,000 | $ | (3,344 | ) | $ | (3,723 | ) | $ | (59,787 | ) | $ | (59,854 | ) | ||||||
每股淨收益(虧損): |
||||||||||||||||||||
基本的和稀釋的 |
$ | 0.23 | $ | (0.11 | ) | $ | (0.12 | ) | $ | (1.95 | ) | $ | (1.95 | ) | ||||||
加權平均流通股: |
||||||||||||||||||||
基本的和稀釋的 |
30,245 | 30,245 | 30,249 | 30,274 | 30,253 |
*減值和税收影響主要與卡萊爾礦閒置的決定有關。見我們的合併財務報表附註2。
季度煤炭銷售和成本數據如下(以千為單位,但不包括每噸數據和選煤廠回收率):
所有礦場 |
1st 2020 |
2nd 2020 |
3rd 2020 |
4th 2020 |
T4Q |
|||||||||||||||
生產噸位 |
1,701 | 1,468 | 1,234 | 1,233 | 5,636 | |||||||||||||||
已售出噸數 |
1,526 | 1,244 | 1,585 | 1,613 | 5,968 | |||||||||||||||
煤炭銷售 |
$ | 61,932 | $ | 50,473 | $ | 64,754 | $ | 64,925 | $ | 242,084 | ||||||||||
平均價格/噸 |
$ | 40.58 | $ | 40.57 | $ | 40.85 | $ | 40.25 | $ | 40.56 | ||||||||||
洗滌設備回收率(%) |
74 | % | 76 | % | 71 | % | 68 | % | ||||||||||||
運營成本 |
$ | 48,334 | $ | 36,001 | $ | 46,444 | $ | 54,640 | $ | 185,419 | ||||||||||
平均成本/噸 |
$ | 31.67 | $ | 28.94 | $ | 29.30 | $ | 33.87 | $ | 31.07 | ||||||||||
保證金 |
$ | 13,598 | $ | 14,472 | $ | 18,310 | $ | 10,285 | $ | 56,665 | ||||||||||
毛利/噸 |
$ | 8.91 | $ | 11.63 | $ | 11.55 | $ | 6.38 | $ | 9.49 | ||||||||||
資本支出 |
$ | 5,999 | $ | 4,006 | $ | 3,995 | $ | 6,661 | $ | 20,661 | ||||||||||
維護資本支出 |
$ | 3,470 | $ | 2,578 | $ | 1,365 | $ | 2,342 | $ | 9,755 | ||||||||||
維護資本支出/噸 |
$ | 2.27 | $ | 2.07 | $ | 0.86 | $ | 1.45 | $ | 1.63 |
所有礦場 |
1st 2019 |
2nd 2019 |
3rd 2019 |
4th 2019 |
T4Q |
|||||||||||||||
生產噸位 |
2,205 | 2,003 | 1,891 | 2,122 | 8,221 | |||||||||||||||
已售出噸數 |
2,130 | 1,807 | 2,118 | 2,015 | 8,070 | |||||||||||||||
煤炭銷售 |
$ | 85,235 | $ | 71,113 | $ | 82,883 | $ | 78,205 | $ | 317,436 | ||||||||||
平均價格/噸 |
$ | 40.02 | $ | 39.35 | $ | 39.13 | $ | 38.81 | $ | 39.34 | ||||||||||
洗滌設備回收率(%) |
73 | % | 71 | % | 70 | % | 74 | % | ||||||||||||
運營成本 |
$ | 62,271 | $ | 53,915 | $ | 71,372 | $ | 60,082 | $ | 247,640 | ||||||||||
平均成本/噸 |
$ | 29.24 | $ | 29.84 | $ | 33.70 | $ | 29.82 | $ | 30.69 | ||||||||||
保證金 |
$ | 22,964 | $ | 17,198 | $ | 11,511 | $ | 18,123 | $ | 69,796 | ||||||||||
毛利/噸 |
$ | 10.78 | $ | 9.52 | $ | 5.43 | $ | 8.99 | $ | 8.65 | ||||||||||
資本支出 |
$ | 8,840 | $ | 9,448 | $ | 8,981 | $ | 8,264 | $ | 35,533 | ||||||||||
維護資本支出 |
$ | 6,672 | $ | 6,164 | $ | 5,537 | $ | 4,115 | $ | 22,488 | ||||||||||
維護資本支出/噸 |
$ | 3.13 | $ | 3.41 | $ | 2.61 | $ | 2.04 | $ | 2.79 |
2020 v. 2019
2020年,我們以每噸40.56美元的平均價格售出了596.8萬噸。2019年,我們銷售了807萬噸,平均價格為39.34美元/噸。每噸平均價格的上漲是由於合同到期和獲得新合同導致我們的合同組合發生變化的結果。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們煤礦的平均運營成本分別為31.07美元/噸和30.69美元/噸。同期,奧克敦的成本分別為29.84美元和28.35美元。2020年第四季度,我們在Oaktown 2遇到了具有挑戰性的採礦條件。我們預計,2021年,我們煤礦的運營成本將回到每噸29至30美元。
截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度,閒置繁榮礦的相關營運成本分別為100萬美元及150萬美元。我們預計2021年的運營成本為100萬美元。
2020年,其他運營收入減少了280萬美元。造成這一下降的最大因素是2019年報告的以290萬美元的價格出售了某些產油資產的最高特許權使用費權益。我們對日出能源的投資在2020年為我們帶來了110萬美元的收入,但在2019年產生了50萬美元的虧損。造成這一差異的其他項目包括2020年出售廢品和其他非生產性資產。
DD&A在2020年減少了890萬美元。我們的一部分資產是根據2020年減少的原始產量折舊的,因此隨着產量的減少,我們的DD&A也減少了。
由於銷售和項目活動因新冠肺炎的影響而下降,工資、佣金和諮詢費下降,銷售與採購支出在2020年減少了130萬美元。我們預計2021年的SG&A將達到1200萬美元。
截至2020年12月31日,我們的日出煤炭員工和承包商總數為682人,而截至2019年12月31日,這一數字為907人。大幅減少的主要原因是卡萊爾礦於2020年2月關閉。
煤炭市場出現好轉跡象
I. |
汽油價格正在上漲。 |
|
a. |
紐約商品交易所的天然氣價格(煤炭的競爭對手)2020年的平均價格為1.99美元,是20多年來的最低水平。2/16/21紐約商品交易所天然氣現貨價格為3.21美元/Mmbtu,印第安納州的燃煤電廠(佔我們客户羣的74%)正在天然氣廠前調度。隨着天然氣庫存在2021年第一季度從過剩轉為赤字,幾乎每個市場的天然氣價格都更高。因此,天然氣市場正在上漲,以鼓勵天然氣生產商增加產量。 |
b. |
石油和天然氣鑽井平臺的數量仍然很少。截至2021年2月12日,鑽機數量為397台,而2018/2019年的峯值為1,085台,下降了63%。 |
c. | 截至2020年10月23日,天然氣目標鑽井平臺數量為90個,而2018/2019年的峯值為198個,下降了55%。 |
二、 |
煤炭出口價格正在改善 |
|
a. |
2021年API 4(亞洲)價格約為80美元/噸,較2020年第三季度末上漲17%。 |
b. | 2021年API 2(歐洲)約為66美元/噸,比2020年第三季度末上漲10%。 |
MSHA報銷
我們的一些傳統煤炭合同允許我們將因遵守MSHA或其他政府機構發佈的要求而發生的成本變化而產生的某些成本轉嫁給我們的客户。在應用ASU 2014-09條款後,截至2020年12月31日,我們不認為客户與這些合規事項相關的未償還成本是實質性的,我們限制了此類金額,並將在能夠合理確定地估計這些金額時確認這些成本。
所得税
我們2020年的有效税率(ETR)為30%,而2019年為27%。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度的税率不能預測未來的税率。我們的ETR與法定税率不同,主要是由於法定損耗超過了計税基礎,這是永久性的差異。法定百分比損耗的扣除不一定與所得税前收益(虧損)的變化成比例地變化。
關鍵會計估計
我們相信,我們對煤炭儲量的估計、我們的利率互換、我們的遞延税項賬户以及我們在減值分析中使用的估計是我們唯一的關鍵會計估計。
儲量估計用於DD&A計算和我們的內部現金流預測。如果這些估計最終被大幅低估或誇大,我們的DD&A費用和減值測試可能會受到影響。
我們的利率掉期的公允價值是根據預期未來利率的關鍵假設和相關的信貸調整考慮因素,使用貼現未來現金流模型確定的。
我們已經分析了我們在要求我們提交所得税申報單的所有聯邦和州司法管轄區的申報頭寸,以及這些司法管轄區的所有開放納税年度。我們將我們的聯邦納税申報單和印第安納州納税申報單確定為“主要”税收管轄區。我們相信,我們的所得税申報頭寸和扣除額將在審計後保持不變,預計不會有任何將導致我們的綜合財務狀況發生實質性變化的調整。
新會計準則
關於新會計準則的討論,見“項目8.財務報表--附註1.重要會計政策摘要”。
項目8.財務報表
獨立註冊會計師事務所報告 |
38 |
|
|
合併資產負債表 |
40 |
|
|
合併業務報表 |
41 |
|
|
合併現金流量表 |
42 |
|
|
股東權益合併報表 |
44 |
|
|
合併財務報表附註 |
45 |
獨立註冊會計師事務所報告
致哈拉多能源公司的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們已審計了所附的哈拉多能源公司(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的資產負債表、截至2020年12月31日的兩年期間各年度的相關經營報表、現金流量和股東權益表,以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,上述財務報表在各重大方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日的兩年期間各年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
公司管理層對這些財務報表負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計,我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了表達對公司財務報告內部控制有效性的意見。因此,我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項,這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
已探明及可能儲量對採礦物業的影響-請參閲財務報表附註1。
關鍵審計事項説明
截至2020年12月31日,公司的淨財產、廠房和設備餘額為3.094億美元,截至2020年12月31日的年度相關折舊、損耗和攤銷為3960萬美元。這些餘額,包括採礦財產,按成本入賬。除土地和大多數採礦設備外,採礦財產按生產單位法按估計可採儲量折舊。開發新礦場的成本,包括資產報廢債務資產,或大幅擴大現有礦場產能的成本,採用生產單位法,以估計可採儲量為基礎進行資本化和攤銷。如果事實和情況表明長期資產可能會減值,則應對賬面價值進行評估,以確定其可回收程度。如果本次審核顯示資產的賬面價值在其剩餘壽命內無法通過與資產相關的估計未貼現未來現金流量收回,則通過將資產的賬面價值減至其估計公允價值來確認減值損失。
我們認為評估已探明及可能儲量對採礦物業的影響是一項重要的審計事宜,因為管理層在編制已探明及可能儲量的估計時有重大判斷,包括管理層專家的使用及監督。反過來,執行審計程序和評估與這些重大估計和判斷有關的審計證據需要高度的判斷力和努力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的審計程序包括以下內容:
|
● |
我們瞭解了公司對財務報告的內部控制,以識別潛在錯報的類型,評估影響重大錯報風險的因素,並設計進一步的審計程序。 |
|
● |
我們通過評估管理層及其專家在評估已探明和可能儲量時使用的方法,評估了管理層在確定已探明和可能儲量估計時所使用的基礎信息的完整性和準確性。 |
|
● |
我們評估了管理層在決定其估計時所採用的重大假設,包括未來煤炭價格、生產成本、資本支出和預期開採時間,並與歷史結果以及相關礦山的運營狀況和預測進行了比較。 |
|
● |
我們通過分析管理專家的客觀性、經驗和資格來評價他們的工作。 |
|
● |
我們分析了符合權威指導的折舊、損耗和攤銷計算,並重新計算了它。 |
所得税和不確定的納税狀況--請參閲財務報表附註1和9。
關鍵審計事項説明
截至2020年12月31日,公司的遞延所得税淨負債為280萬美元,截至2020年12月31日的年度相關所得税優惠總額為270萬美元。所得税是根據會計的負債法計提的。所得税準備是以税前財務收入為基礎的。遞延税項資產及負債按所得税與財務報告之間暫時性差異的未來預期税務後果確認,主要與資產及負債的計税基礎及其申報金額的差異有關,採用預期差異將轉回的年度的現行税率。本公司分析本公司須提交所得税申報單的所有聯邦及州司法管轄區的申報倉位,以及該等司法管轄區的所有未完税年度,以確定該等倉位是否更有可能由適用的税務機關維持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸不會被記錄為本年度的税收優惠或費用。
由於公司經營所在的多個司法管轄區、公司所處的行業以及税收法律法規的複雜性,我們將所得税和不確定的税收狀況確定為一項關鍵的審計事項。執行審計程序和評價與這些考慮有關的審計證據需要高度的判斷和努力。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的審計程序包括以下內容:
● | 我們瞭解了公司對財務報告的內部控制,以識別潛在錯報的類型,評估影響重大錯報風險的因素,並設計進一步的審計程序。 | |
|
● |
我們對遞延所得税和所得税撥備的完整性和準確性進行了評估,並與重要的納税申報文件達成了協議。 |
|
● |
我們評估了管理層對其納税義務和不確定税務狀況的評估中所固有的各種判斷和估計的合理性,包括對預測和税收選舉的分析。 |
|
● |
我們通過分析相關税法、法規和法規及其在公司職位上的應用,讓我們的税務專家參與我們對管理層對不確定職位的判斷的評估。 |
|
● |
我們結合審計期間獲得的其他審計證據對管理層使用的假設和估計進行了評估。 |
/S/Plante&Moran,PLLC
自2003年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
科羅拉多州丹佛市
March 8, 2021
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
哈拉多能源公司
合併資產負債表
截至12月31日,
(單位:千)
2020 | 2019 | |||||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | ||||
受限現金 | ||||||
存單 | ||||||
應收賬款 | ||||||
預繳所得税 | ||||||
庫存 | ||||||
零部件和用品 | ||||||
預付費用 | ||||||
流動資產總額 | ||||||
物業、廠房和設備,按成本計算: | ||||||
土地和礦業權 | ||||||
建築物和設備 | ||||||
礦山開發 | ||||||
物業、廠房和設備合計(按成本計算) | ||||||
累積較少的DD&A | ( | ) | ( | ) | ||
財產、廠房和設備合計,淨額 | ||||||
對日出能源的投資 | ||||||
其他資產 | ||||||
總資產 | $ | $ | ||||
負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
銀行債務當期部分,淨額 | $ | $ | ||||
PPP票據的當前部分 | ||||||
應付賬款和應計負債 | ||||||
流動負債總額 | ||||||
長期負債: | ||||||
銀行債務,淨額 | ||||||
PPP注意事項 | ||||||
遞延所得税 | ||||||
資產報廢債務 | ||||||
其他 | ||||||
長期負債總額 | ||||||
總負債 | ||||||
可贖回的非控股權益 | ||||||
股東權益: | ||||||
優先股,$ 面值, 授權股份; 已發佈 | ||||||
普通股,$ 面值, 授權股份; 和 分別發行和未償還 | ||||||
額外實收資本 | ||||||
留存收益 | ||||||
股東權益總額 | ||||||
總負債、可贖回的非控股權益和股東權益 | $ | $ |
請參閲隨附的説明。
哈拉多能源公司
合併業務報表
截至12月31日止年度,
(以千為單位,預計每股數據)
2020 |
2019 |
|||||||
收入和其他收入: |
||||||||
煤炭銷售 |
$ | $ | ||||||
其他營業收入 |
||||||||
總收入和其他收入 |
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成本和支出: |
||||||||
營運成本及開支 |
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副署長及助理署長 |
||||||||
Aro吸積 |
||||||||
勘探成本 |
||||||||
SG&A |
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利息(1) | ||||||||
資產減值 |
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總成本和費用 |
||||||||
所得税前虧損 |
( |
) | ( |
) | ||||
所得税優惠: |
||||||||
當前 |
( |
) | ( |
) | ||||
延期 |
( |
) | ( |
) | ||||
所得税優惠總額 |
( |
) | ( |
) | ||||
淨虧損 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
每股淨虧損: |
||||||||
基本的和稀釋的 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
加權平均流通股: |
||||||||
基本的和稀釋的 |
(1)銀行利息 |
$ | $ | ||||||
非現金利息: |
||||||||
利率互換估值變動 |
||||||||
債務發行成本攤銷 |
||||||||
其他 |
||||||||
非現金利息合計 |
||||||||
總利息 |
$ | $ |
請參閲隨附的説明。
哈拉多能源公司
合併現金流量表
截至12月31日止年度,
(單位:千)
2020 |
2019 |
|||||||
經營活動: |
||||||||
淨虧損 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
遞延所得税 |
( |
) | ( |
) | ||||
權益(收入)損失--日出能源 |
( |
) | ||||||
現金分配--日出能源 | ||||||||
副署長及助理署長 |
||||||||
資產減值 |
||||||||
出售資產的損失(收益) |
( |
) | ||||||
有價證券的未實現收益 |
( |
) | ( |
) | ||||
出售石油資產特許權使用費權益的收益 |
( |
) | ||||||
利率互換的公允價值變動 |
||||||||
燃油套期保值公允價值變動 | ||||||||
遞延融資成本的攤銷和註銷 |
||||||||
ARO的吸積 |
||||||||
基於股票的薪酬 |
||||||||
流動資產和流動負債變動情況: |
||||||||
應收賬款 |
( |
) | ||||||
庫存 |
( |
) | ||||||
零部件和用品 |
( |
) | ||||||
預繳所得税 |
||||||||
應付賬款和應計負債 |
( |
) | ||||||
其他 |
( |
) | ||||||
經營活動提供的現金 |
$ | $ |
哈拉多能源公司
合併現金流量表
截至12月31日止年度,
(單位:千)
(續)
2020 |
2019 |
|||||||
投資活動: |
||||||||
資本支出 |
$ | ( |
) | $ | ( |
) | ||
出售石油資產特許權使用費權益所得收益 |
||||||||
出售設備所得收益 |
||||||||
出售有價證券所得款項 |
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存單到期所得收益 |
||||||||
對日出能源的投資 |
( |
) | ||||||
用於投資活動的現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
融資活動: |
||||||||
償還銀行債務 |
( |
) | ( |
) | ||||
借入銀行債務 |
||||||||
購買力平價票據的收益 | ||||||||
遞延融資成本 |
( |
) | ( |
) | ||||
在歸屬RSU時支付的税款 |
( |
) | ( |
) | ||||
分紅 |
( |
) | ( |
) | ||||
用於融資活動的現金 |
( |
) | ( |
) | ||||
現金、現金等價物和受限現金減少 |
( |
) | ( |
) | ||||
現金、現金等價物和受限現金,年初 |
||||||||
現金、現金等價物和受限現金,年終 |
$ | $ | ||||||
現金、現金等價物和受限現金: |
||||||||
現金和現金等價物 |
$ | $ | ||||||
受限現金 |
||||||||
$ | $ | |||||||
補充現金流信息: |
||||||||
支付利息的現金 |
$ | $ | ||||||
補充非現金流信息: |
||||||||
計入應付賬款和預付費用的資本支出變動 |
$ | $ | ||||||
通過經營租賃獲得的使用權資產 |
請參閲隨附的説明。
哈拉多能源公司
股東權益合併報表
(單位:千)
其他內容 |
總計 |
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已發行普通股 |
已繳費 |
保留 |
股東的 |
|||||||||||||||||
股票 |
金額 |
資本 |
收益 |
權益 |
||||||||||||||||
平衡,2018年12月31日 |
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
— | |||||||||||||||||||
歸屬RSU時發行的股票 |
( |
) | ||||||||||||||||||
在歸屬RSU時支付的税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||
分紅 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
淨虧損 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
平衡,2019年12月31日 |
||||||||||||||||||||
基於股票的薪酬 |
— | |||||||||||||||||||
歸屬RSU時發行的股票 |
( |
) | ||||||||||||||||||
在歸屬RSU時支付的税款 |
( |
) | ( |
) | ( |
) | ||||||||||||||
分紅 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
淨虧損 |
— | ( |
) | ( |
) | |||||||||||||||
其他 |
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平衡,2020年12月31日 |
請參閲隨附的説明。
合併財務報表附註
(1)重要會計政策摘要
列報和合並的基礎
合併財務報表包括哈拉多能源公司(下稱“我們、我們或我們的”)及其全資子公司日出煤炭、日出和沙漏金沙、沙漏和日出的全資子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。日出公司從事印第安納州西部煤礦的動力煤生產。
細分市場信息
該公司的重要運營部門包括
位於印第安納州西南部的奧克鎮地下礦場。本公司首席經營決策者(“CODM”)審閲經營業績、評估業績,並就資源在礦山層面的分配作出決定,然而,由於每個礦山的產品性質、生產流程、客户類型、產品分佈和長期經濟特徵相似,我們彙總各礦山的經營結果以供報告之用。
壞賬準備
本公司根據由客户信譽、應收賬款賬齡及爭議金額等變數所決定的可能無法收回之賬項結餘評估,評估是否有需要計提壞賬準備。從歷史上看,信貸損失一直微不足道。在…2020年12月31日和2019,
由於所有金額都被認為是應收賬款,因此對無法收回的應收賬款記錄了備抵。
庫存
庫存、零部件和供應品按平均成本或可變現淨值中的較低者進行估值,可變現淨值由第一-輸入第一-OUT方法。庫存成本包括在採礦地點或代表採礦地點發生的人工、供應、運營管理費用和其他相關成本,包括設備、建築物、採礦權和礦山開發成本的折舊、損耗和攤銷。
預付費用
預付費用包括預付保險、預付維護費用以及與我們的主要零部件和用品供應商的預付餘額。
預付版税
要求最低年度或預付款並可從未來生產中收回的煤炭租賃一般會遞延,並在隨後生產煤炭時計入費用。預付特許權使用費包括在其他資產中。
挖掘屬性
採礦資產按成本入賬。適用於主要資產增加的利息成本在施工期間資本化。延長資產使用壽命或提高生產率的支出被資本化。這樣做的維護和維修成本不延長資產的使用壽命或提高生產率在發生時計入費用。除土地和大多數採礦設備外,採礦財產按生產單位法按估計可採儲量折舊。大多數露天和地下采礦設備的折舊使用估計使用壽命範圍為
至 好幾年了。
如果事實和情況表明,一項長期資產可能減值時,將對賬面價值進行評估,以確定其可恢復性。如果這項審查表明資產的賬面價值將不若減值虧損可通過與資產剩餘壽命相關的估計未貼現未來現金流量收回,則減值虧損將通過將資產的賬面價值減至其估計公允價值來確認。請參閲備註2以進一步討論減值問題。
礦山開發
開發新礦場的成本,包括資產報廢債務資產,或大幅擴大現有礦場產能的成本,採用生產單位法,以估計可採儲量為基礎進行資本化和攤銷。
資產報廢債務(ARO)-回收
於產生時,與長期資產報廢相關的法律責任按其估計公允價值反映,並計入相應的礦山開發費用。義務通常是在我們開始開發地下和露天礦山時產生的,包括對輔助設施、垃圾區和泥漿池的復墾。
債務按其未來現金流的現值反映。我們反映的是從債務產生之日起至債務消滅之日止期間內債務的增加。ARO資產按生產單位法按估計可採(已探明及可能)儲量攤銷。我們使用信用調整的無風險貼現率,範圍為
我們至少每年檢討一次我們的ARO,並反映許可證更改的修訂、我們估計的填海成本的變化,以及該等成本的估計時間的變化。如果我們是不能夠進行回收,我們有總額為$的擔保債券
下表(以千為單位)反映了我們對ARO的更改:
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
年初餘額 | $ | $ | ||||||
吸積 | ||||||||
修訂版本 | ||||||||
付款 | ( | ) | ( | ) | ||||
年終餘額 | ||||||||
較小電流部分 | ( | ) | ( | ) | ||||
年終長期平衡 | $ | $ |
利率互換
公司一般使用衍生工具來管理長期債務的利率風險敞口。本公司訂立利率互換協議,以取得其認為適當的固定及可變利率債務的組合。這些利率互換具有不被指定為套期保值工具,並按其公允價值在所附綜合資產負債表中作為資產或負債入賬。已實現損益在隨附的合併現金流量表中歸類為經營活動。
現金流量表
現金等價物包括購買時到期的投資三幾個月或更短時間。
所得税
所得税是根據會計的負債法計提的。所得税準備是以税前財務收入為基礎的。遞延税項資產及負債按所得税與財務報告之間暫時性差異的未來預期税務後果確認,主要與資產及負債的計税基礎及其申報金額的差異有關,採用預期差異將轉回的年度的現行税率。
每股淨收益(虧損)
每股基本淨收益(虧損)是根據期內已發行普通股的加權平均股數計算的。二-我們普通股和分享公司收益的RSU的分類方法。每股攤薄淨收益(虧損)是根據普通股的加權平均數加上期間已發行的稀釋性潛在普通股的影響來計算的。稀釋性潛在普通股包括限制性股票單位,並計入每股基本淨收益(虧損),使用二-類方法。
在編制財務報表時使用估計數
為按照公認會計原則編制財務報表,我們需要作出估計和假設,以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際金額可能與這些估計數字不同。編制財務報表中包含的最重要的估計涉及:(1)遞延所得税賬户;(2)煤炭儲量;(3)折舊、損耗和攤銷;(4)與利率互換有關的估計;以及(5)減值分析和減值計量中使用的估計。
長期合同
自.起2020年12月31日,我們承諾為我們的客户提供最高
為2020,我們派生的
為2019,我們派生的
基於股票的薪酬
基於股票的薪酬在授予日根據獎勵的公允價值計量,並在股票獎勵的適用歸屬期間確認為費用(通常
至 年)使用直線法。
(2)長期資產減值
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值,就會對長期資產進行減值審查可能不是可以追回的。COVID的影響-19正受到密切關注,但在截至2020年12月31日,有幾個不是材料COVID-19為長期資產記錄的相關減值費用。
卡萊爾礦
由於#年市場疲軟,Q4 2019和卡萊爾礦高昂的成本結構,我們做出了卡萊爾礦在Q4 2019打算在#年重新投產2020,因此,我們利用未來現金流貼現模型對卡萊爾礦進行了減值評估,並採用收益法。我們的貼現率為
鬥牛犬保護區
由於卡萊爾礦的減值,我們確定也有必要減值鬥牛犬儲量。隨着卡萊爾礦的關閉,很明顯,鬥牛犬的建造和開放的可能性降低了。根據我們的審查,我們記錄了#美元的減值。
沙漏沙
我們記錄了#美元的減值。
(3)庫存
存貨以平均成本或可變現淨值(NRV)中的較低者計價。自.起2020年12月31日,以及2019年12月31日,煤炭庫存包括NRV調整#美元。
(4)其他長期資產(千)
十二月三十一日, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
預付煤炭特許權使用費 |
$ | $ | ||||||
可供出售的有價證券,公允價值(受限)* |
||||||||
其他 |
||||||||
其他資產總額 |
$ | $ |
*由我們全資擁有的專屬自保保險公司日出賠償公司持有。
(5)銀行債務
在……上面 April 15, 2020, 我們與我們貸款人的行政代理PNC對我們的信貸協議進行了修改。修訂的主要目的是修改貸款期限內的允許槓桿率,以增加可用流動性。由於這項修訂,我們每年的最高資本開支限制在#元。
在.期間2020,我們減少了銀行債務1美元。
流動性
自.起2020年12月31日,我們有額外的借款能力為$
費用
未攤銷的銀行手續費和與初始貸款和隨後的修訂有關的其他費用共計#美元。
銀行債務減去債務發行成本如下(以千為單位):
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
銀行活期債務 | $ | $ | ||||||
減少未攤銷債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
淨流動部分 | $ | $ | ||||||
長期銀行債務 | $ | $ | ||||||
減少未攤銷債務發行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
長期淨額 | $ | $ | ||||||
銀行債務總額 | $ | $ | ||||||
減去未攤銷債務總髮行成本 | ( | ) | ( | ) | ||||
銀行淨負債 | $ | $ |
聖約
信貸安排包括最高槓杆率(合併融資債務/拖欠率十二個月調整後的EBITDA),從往績的每個會計季度結束時計算十二月份,不超過以下金額:
財務期結束 | 比率 | ||
2020年12月31日 | |||
March 31, 2021 and June 30, 2021 | |||
2021年9月30日和2021年12月31日 | |||
2022年3月31日及其後的每個財政季度 |
自.起2020年12月31日,我們的槓桿率為
信貸安排還要求最低償債覆蓋率(合併調整後的EBITDA/年度償債)在每個財政季度結束時為往績計算十二幾個月來
自.起2020年12月31日,我們的償債覆蓋率為
利率
貸款利率從倫敦銀行間同業拆借利率加
未來到期日(千): | ||||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
總計 | $ |
工資保障計劃
在……上面 April 16, 2020, 我們簽訂了一張金額為#美元的無擔保本票。
購買力平價債券的年利率為1.00%.每月本金和利息的支付最初被推遲到六貸款日期後幾個月,但延期期限已延長至2021.如果紙條是不寬恕,每月支付
100萬美元將於2021年8月隨着…的成熟 April 2022. 購買力平價票據載有慣常的違約事件,包括拖欠款項、向小型企業管理局或貸款人作出重大虛假及誤導性陳述,或違反貸款文件的條款。違約事件的發生可能其結果是償還所有未清償的金額,收回公司欠下的所有金額,或提起訴訟並獲得對公司不利的判決。
根據CARE法案的條款,PPP貸款接受者可以申請並獲得根據PPP發放的全部或部分貸款的豁免。這種寬恕將根據貸款收益用於支付工資成本以及抵押貸款利息、租金和水電費的任何擔保付款來確定,但受限制。如果購買力平價貸款或其任何部分根據購買力平價被免除,免除的金額將用於未償還本金。該公司將購買力平價貸款的所有收益用於支付工資和水電費。
在…2020年12月31日,購買力平價貸款總額為$
在……裏面2020年12月,我們申請全額寬恕。
如果SBA確定該公司不最初符合該計劃的資格,或得出結論認為該公司確實符合不如果在申請時有足夠的依據對貸款的必要性進行善意證明,貸款就可以按需支付。SBA保留在貸款被免除或全額償還後的一段時間內審查公司貸款文件的權利,並有可能酌情尋求法律補救。
(6)應付賬款和應計負債(千)
十二月三十一日, | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
應付帳款 | $ | $ | ||||||
應計財產税 | ||||||||
應計工資總額 | ||||||||
工傷賠償準備金 | ||||||||
團體健康保險 | ||||||||
其他 | ||||||||
應付賬款和應計負債總額 | $ | $ |
(7)收入
有效一月1, 2018,我們採用了亞利桑那州立大學2014-09.這一標準的採用確實不影響我們的綜合資產負債表或綜合全面收益表(虧損)的收入確認時間。
與客户簽訂合同的收入
當雙方批准合同並承諾履行各自的義務、確定雙方的權利、確定付款條件、合同具有商業實質且可能獲得對價時,我們就會對與客户簽訂的合同進行核算。當我們通過將商品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時,我們就會確認收入。我們對所有長期銷售合同使用正常採購正常銷售例外。
我們的收入來自向客户銷售我們工廠生產的煤炭。我們的客户直接從我們的礦場和我們的普林斯頓環路購買煤炭,在那裏進行銷售,所有權、損失風險和控制權通常在那時轉移到客户手中。我們的客户安排並承擔將他們的煤炭從我們的煤礦運輸到他們的工廠或其他指定排放點的費用。我們的客户通常是國內公用事業公司。我們與客户的煤炭銷售協議是固定價格、固定數量的供應合同,或者包括每年預定的價格上漲。價格重開和指數條款可能允許任何一方在預定的時間開始重新談判合同價格。價格重開條款可能根據現行市場價格自動設定新價格,或在某些情況下,要求我們協商新價格,有時在指定的價格範圍內。我們煤炭銷售協議的條款源於競爭性投標和與客户的廣泛談判。因此,這些合同的條款因客户而異。
煤炭銷售協議通常會包含煤炭質量規格。有了煤炭質量規格,我們在交貨點出售給客户的原煤必須基本上不含磁性材料和其他外來材料雜質,並粉碎到各自煤炭銷售協議中規定的最大尺寸。價格調整是根據煤炭銷售協議中規定的質量標準(如Btu係數、水分、灰分和硫含量)在確認煤炭銷售的月份進行的,並可能導致發運煤炭價值的增加或減少。
收入的分類
收入按主要地理市場分類,因為我們認為這最好地描述了我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。
履約義務
履約義務是在與客户簽訂的合同中承諾提供不同的商品或服務。履約義務是適用收入確認標準的會計單位,因此決定了收入確認的時間和方式。在我們的大多數合同中,客户與我們簽訂合同,提供符合一定質量標準的煤炭。我們將每噸煤炭視為單獨的履約義務,並根據每份合同的基價(增加或減少以進行質量調整)分配交易價格。
我們會像客户一樣在某個時間點確認收入不在合同履行期間的任何時候對資產進行控制。對於我們幾乎所有的客户來説,這得到了這樣一個事實的支持,即所有權和損失風險在卡車或軌道車在礦山裝載時轉移到客户身上。這也是煤炭的實物所有權轉移給客户的點,以及獲得基本上所有利益的權利和失去煤炭所有權的風險。
我們還有與固定價格合同有關的剩餘履約義務,金額約為$
我們還有與重新開盤價合同有關的剩餘履約義務,金額約為$
在不可抗力的情況下,用於確定剩餘履約義務的噸數將進行調整,並行使客户選擇權,以增加噸位或減少噸位(如果客户合同中存在這樣的選擇權)。
合同餘額
在ASC下606,履行義務的履行時間可能會影響應收賬款、合同資產和合同負債的列報。應收賬款和合同資產之間的主要區別在於,對價是否以時間流逝以外的其他條件為條件。應收款是實體無條件的對價權利。根據我們與客户簽訂的合同的典型付款條款,客户向我們支付煤炭的基本價格,如果進行任何質量調整,價格可以增加或減少。已開出和到期的金額被記錄為貿易應收賬款,幷包括在我們綜合資產負債表的應收賬款中。我們有不目前有任何合同,我們將在知道煤炭銷售的最終價格之前轉讓煤炭,因此確實不是否記錄了任何合同資產。合同責任是在履行之前收到對價時產生的。當收到對價時,這筆遞延收入計入綜合資產負債表中的應付賬款和應計負債,收入為不在履行義務履行之前予以承認。我們很少在業績之前拿到工資,但我們目前帶着$
(8)其他營業收入(千)
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
股權收益(虧損)--日出能源 | $ | $ | ( | ) | ||||
MSHA報銷 | ||||||||
出售石油資產特許權使用費權益的收益 | ||||||||
雜類 | ||||||||
$ | $ |
(9)所得税
我們的所得税與使用適用的聯邦法定所得税税率計算的預期金額不同
2020 | 2019 | |||||||
期望值 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
扣除聯邦福利後的州所得税 | ( | ) | ( | ) | ||||
耗盡百分比 | ( | ) | ( | ) | ||||
估值免税額 | ||||||||
基於股票的薪酬 | ||||||||
返回撥備調整 | ( | ) | ( | ) | ||||
其他 | ( | ) | ||||||
$ | ( | ) | $ | ( | ) |
因賬面和計税基準之間的暫時性差異而產生的遞延税項資產和負債包括以下各項十二月31(單位:千):
2020 | 2019 | |||||||
長期遞延税項資產: | ||||||||
淨營業虧損 | $ | $ | ||||||
估值免税額 | ( | ) | ||||||
利息限額結轉 | ||||||||
資本損失結轉 | ||||||||
替代性最低税收抵免 | ||||||||
基於股票的薪酬 | ||||||||
其他 | ||||||||
長期遞延税項資產總額: | ||||||||
煤的性質 | ( | ) | ( | ) | ||||
遞延税項淨負債 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
我們的有效税率(ETR)2020曾經是
我們確認遞延税項資產的程度是,我們認為這些資產比不有待實現。在作出這樣的決定時,我們考慮了所有可用的積極和消極證據,包括現有應税臨時差異的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、税務籌劃戰略和最近的經營結果。我們認為,這種可能性比不從某些州NOL延續下來的好處將不被實現了。考慮到這一點,我們提供了#美元的估值津貼。
我們已經分析了我們在要求我們提交所得税申報單的所有聯邦和州司法管轄區的申報頭寸,以及這些司法管轄區的所有開放納税年度,以確定這些頭寸是否更有可能超過不應由適用的税務機關予以支持。税務頭寸不被認為更有可能滿足-不門檻為不記錄為本年度的税收優惠或支出。我們將我們的聯邦納税申報單和印第安納州納税申報單確定為“主要”税收管轄區。我們相信,我們的所得税申報立場和扣除額將在審計中得到維持,並不預計會導致我們的綜合財務狀況發生實質性變化的任何調整。而當不材料,我們將任何罰款和利息記錄為SG&A。向美國國税局和國家實體提交的納税申報單通常仍需接受審查三在提交申請數年後。
在…2020年12月31日,我們大約有一美元
(10)股票補償計劃
限制性股票單位(RSU)
下表顯示了可在以下位置發放的RSU數量2020年12月31日:
股東批准的計劃中的授權RSU總數 | ||||
從既得贈款計劃中發行的股票 | ( | ) | ||
非既得贈款 | ( | ) | ||
可供將來發行的RSU |
截至2018年12月31日的非既得贈款 | ||||
授權日的加權平均股價為3.98美元 | ||||
歸屬日的既有加權平均股價為2.95美元 | ( | ) | ||
被沒收 | ( | ) | ||
截至2019年12月31日的非既得贈款 | ||||
授權日的加權平均股價為0.90美元 | ||||
歸屬日的既得加權平均股價為0.92美元 | ( | ) | ||
被沒收 | ( | ) | ||
截至2020年12月31日的非既得贈款 |
RSU歸屬時間表
歸屬年度 | RSU歸屬 | |||
2021 | ||||
2022 | ||||
2023 | ||||
既得股票的價值為$。
未償還的RSU價值為#美元。
在過去幾年裏2020年12月31日和2019基於股票的薪酬為$
股票期權
我們有
股票分紅計劃
我們的股票分紅計劃是在晚些時候批准的2009使用
(11)員工福利
我們有不是固定收益養老金計劃或退休後福利計劃。我們為我們的員工提供401(K)計劃,在我們匹配的地方
截至本年度的員工福利支出十二月31以下是(以千為單位):
2020 | 2019 | |||||||
健康福利,包括保費 | $ | $ | ||||||
401(K)匹配 | ||||||||
遞延獎金計劃 | ||||||||
總計 | $ | $ |
在上表所列金額中,為#美元。
我們的煤礦員工也有工人補償和這樣的費用2020和2019,大約是$
(12)租約
我們有辦公空間和加工設施的運營租約,剩餘的租約期限從
一年到大約 好幾年了。就像大多數租約一樣不在提供隱含利率的情況下,我們使用租賃開始日的擔保增量借款利率計算使用權資產和租賃負債。我們目前做的是不是否有任何未償還的融資租賃。
有關租約的資料如下:十二月三十一日(以千為單位):
2020 | ||||
經營租賃信息: | ||||
經營性租賃的經營性現金流出 | $ | |||
加權平均剩餘租賃年限(年) | ||||
加權平均貼現率 | % |
不可撤銷租賃下的未來最低租賃付款,截止日期2020年12月31日具體數字如下(以千計):
年 | 金額 | |||
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
最低租賃付款總額 | $ | |||
扣除計入的利息 | ( | ) | ||
經營租賃總負債 | $ | |||
如資產負債表所示: | ||||
其他長期負債 | $ |
在…2020年12月31日,我們大約有一美元
(13自我保險)
我們給我們的地下采礦設備上了自保。這種設備被分配給
受限現金:$
(14)每股淨虧損
我們使用以下公式計算每股淨虧損二-類方法,這是一個分配公式,確定普通股和參與證券的每股淨虧損,對我們來説,這是我們的未償還RSU。
下表(除每股金額外,以千計)闡述了每股淨虧損的計算方法:
截至十二月三十一日止的年度: | ||||||||
2020 | 2019 | |||||||
分子: | ||||||||
淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
減少分配給RSU的損失 | ||||||||
分配給普通股股東的淨虧損 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | ||
分母: | ||||||||
已發行普通股加權平均數 | ||||||||
每股淨虧損: | ||||||||
基本的和稀釋的 | $ | ( | ) | $ | ( | ) |
(15)公允價值計量
我們按公允價值核算某些資產和負債。下面的層次結構列出三根據在市場上可觀察到的用於計量公允價值的投入的程度而確定的公允價值水平。我們將我們的每一項公允價值計量歸類為一其中三以對整個公允價值計量有重大意義的最低水平投入為基礎的水平。這些級別是:
水平1:未經調整的活躍市場報價,即在計量日期可獲得相同、不受限制的資產或負債的報價。我們認為活躍的市場是指資產或負債的交易發生的頻率和數量足以持續提供定價信息的市場。我們的有價證券持平1樂器。
水平2:在以下市場中報價:不在資產或負債的整個期限內,直接或間接可觀察到的有效投入。我們有不是水平2樂器。
水平3:基於價格或估值模型進行計量,這些價格或估值模型需要對公允價值計量有重要意義且較難從客觀來源觀察到的投入(即,由很少或不是市場活動)。我們的水平3工具包括燃料對衝、利率掉期和減值測量。我們的對衝和掉期的公允價值是使用基於遠期燃料價格和利率收益率曲線的貼現現金流計算來估計的。我們的觀念價值
下表概述了按公允價值按經常性基礎計量的金融資產和負債。2020年12月31日和2019按公允價值層次結構的各自級別(以千為單位):
1級 | 2級 | 3級 | 總計 | |||||||||||||
2020年12月31日 | ||||||||||||||||
負債: | ||||||||||||||||
燃油對衝 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
利率互換 | ||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
2019年12月31日 | ||||||||||||||||
資產: | ||||||||||||||||
燃油對衝 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
有價證券--受限(附註4) | ||||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | |||||||||||||
負債: | ||||||||||||||||
利率互換 | $ | $ | $ | $ |
下表重點介紹了基於貼現未來現金流模型的燃油對衝和利率掉期的公允價值變化(以千為單位):
期末餘額,2018年12月31日 | $ | ( | ) | |
估計公允價值變動 | ( | ) | ||
期末餘額,2019年12月31日 | ( | ) | ||
估計公允價值變動 | ( | ) | ||
期末餘額,2020年12月31日* | $ | ( | ) |
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*在這些綜合財務報表的資產負債表中計入應付賬款和應計負債及其他負債。
(16)權益法投資
日出能源有限責任公司
我們擁有一家
日出能源計劃在我們的地下煤炭儲量上或附近開發和勘探石油、天然氣和煤層氣儲量。
(17沙漏沙
在……裏面二月2018,我們投資了$
在……裏面二月2018,約克鎮的一家公司與一我們的董事們還投資了$
在……裏面2019年12月,我們記錄了沙漏金沙的減值$
第九項:會計和財務披露方面的變更和與會計人員的分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
披露控制
我們維持着一套披露控制和程序體系,旨在確保在我們的美國證券交易委員會報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並在適當的時候積累這些信息並傳達給我們的首席執行官和首席財務官,以便及時做出關於所需披露的決定。
截至本報告所述期間結束時,我們在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,在首席財務官的參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序對於上述目的是有效的。
財務報告內部控制(ICFR)
我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,負責建立和維護足夠的ICFR。我們的ICFR是一個旨在根據美國公認的會計原則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。由於其固有的侷限性,ICFR可能無法防止或檢測錯誤陳述。因此,即使那些被確定為有效的系統也只能為實現其控制目標提供合理的保證。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)2013年發佈的《內部控制-綜合框架》框架對ICFR的有效性進行了評估。
在首席執行官和首席財務官的參與下,我們的管理層評估了截至2020年12月31日我們ICFR的有效性。基於這一評估,我們的管理層得出結論,我們的ICFR於2020年12月31日生效。
在截至2020年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大變化,這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
根據Form 10-K一般指示G的第3段,本報告第三部分第10至14項所要求的信息通過參考納入我們的最終委託書,該委託書將根據第14A條在我們截至2020年12月31日的財政年度結束後120天內提交。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
關於我們財務報表的索引,見項目8。
我們的展品索引如下:
3.1 |
2009年12月24日生效的第二次重新修訂的《哈拉多能源公司章程》。(1) |
3.2 |
《哈拉多能源公司章程》,2009年12月24日生效(2) |
4.1 |
證券説明(三) |
10.1 |
2009年股票分紅計劃(4)* |
10.2 |
2018年5月21日第三次修訂和重新簽署的信貸協議(5) |
10.3 |
自2019年9月30日起對第三次修訂和重新簽署的信貸協議進行第二次修訂(6) |
10.4 | 對第三次修訂和重新簽署的信貸協議的第三次修正案和豁免(7) |
10.5 | 2020年4月16日美國小型企業管理局貸款(PPP)(7) |
10.6 | 修訂和重新啟用哈拉多能源公司2008年限制性股票計劃(8) |
10.7 |
哈拉多能源公司限制性股票發行協議表格*(8) |
10.8 |
哈拉多能源公司四年計劃*(9) |
10.9 | 哈拉多能源公司2020年3月5日通過的薪酬計劃*(10) |
14 |
高級財務官道德守則(11) |
21.1 |
子公司名單(12家) |
23.1 |
Plte&Moran,PLLC的同意(12) |
31.1 |
SOX302認證-總裁和首席執行官(12) |
31.2 |
SOX 302認證-CFO(12) |
31.3 |
SOX 302認證-CAO(12) |
32 |
SOX 906認證(12) |
95 |
煤礦安全信息披露(12) |
101.INS* | 內聯XBRL實例文檔(12) |
101.SCH* | 傾斜XBRL架構文檔(12) |
101.CAL* | 內聯XBRL計算鏈接庫文檔(12) |
101.LAB* | 內聯XBRL標籤Linkbase文檔(12) |
101.PRE* | 內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔(12) |
101.DEF* | 內聯XBRL定義Linkbase文檔(12) |
104* | 封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔) |
(1) |
IBR將於2009年12月31日形成8-K表 |
(2) | IBR將於2020年6月29日形成10-K/A |
(3) | IBR將於2020年3月9日形成10-K |
(4) |
IBR將於2009年12月1日提交S-8表格 |
(5) |
IBR將於2018年8月6日形成10-Q表 |
(6) |
IBR將於2019年11月4日形成10-Q表 |
(7) | IBR將於2020年5月11日形成10-Q表 |
(8) |
IBR將於2017年4月11日成立DEF 14A |
(9) |
IBR將於2017年8月8日形成10-Q表 |
(10) | IBR將於2020年6月12日形成10-K/A |
(11) |
IBR將於2006年4月14日成立10KSB |
(12) | 現提交本局。 |
*管理協議
項目16.表格10-K摘要。
由於這一項目是可選的,因此不提供摘要。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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哈拉多能源公司 |
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日期:2021年3月8日 |
/勞倫斯·D·馬丁 |
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首席財務官勞倫斯·D·馬丁 |
日期:2021年3月8日 |
託德·戴維斯 |
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R·託德·戴維斯,CAO |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
/s/David·哈迪 |
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David·哈迪 |
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董事 |
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March 8, 2021 |
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/s/布萊恩·勞倫斯 |
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布萊恩·勞倫斯 |
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董事 |
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March 8, 2021 |
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/s/Brent Bilsland |
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布倫特·比爾斯蘭 |
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董事會主席、總裁、首席執行官 |
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March 8, 2021 |
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/s/David J.盧巴爾 |
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David·盧巴爾 |
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董事 |
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March 8, 2021 |