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VSE Corporation是特拉華州的一家公司(“我們”，“我們”或“公司”)，現已收到證券交易委員會(“委員會”)工作人員(“工作人員”)在該委員會於2022年11月9日就我們於2022年7月28日提交的8-K表格提出的意見(“意見函”)。為方便起見，以下以斜體編號的回覆與意見信中的評論相對應。

1.我們注意到您在“管理評論”一節中對航空部門調整後的EBITDA的討論。當提出非GAAP衡量標準時，請以同等或更顯著的方式提出最直接可比的GAAP衡量標準。此評論也適用於您在“細分結果”部分的討論。請參閲S-K法規第10(E)(1)(I)(A)項和《非公認會計準則遵守和披露解釋》問題102.10。

為迴應員工的意見，吾等已審閲指引，並向員工注意到航空分部報告營運收入的披露，該披露出現在緊接句子之前的句子中，而分部調整後的EBITDA則出現在盈利公佈的第一個完整段落中。儘管如此，我們承認員工的意見，並將在未來的文件中，在討論航空部門調整後的EBITDA時，在未來的文件中同等或更突出地列出部門運營收入，並將對收入報告中提出的任何其他非GAAP指標採取同樣的做法。

2.請告訴我們，在計算您的每項非公認會計準則衡量標準時使用的調整如何符合非公認會計準則遵從性和披露解釋的問題100.01和100.04。您的答覆應明確指出並逐一討論這些調整。

本公司對員工的意見表示敬意。在考慮是否將這些費用作為對我們的非公認會計準則財務計量的調整排除在外時，我們考慮了工作人員關於非公認會計準則財務計量的C&DI問題100.01。我們已在下文解釋每項調整的理據，以及為何這些調整不會產生誤導。我們認為，反映這些項目的影響的陳述是適當的，因為它向投資者提供了關於這些不常見和非普通課程項目導致的某些非現金和其他調整的額外信息。此外，我們認為，剔除這些調整對

公司承認工作人員的意見，並恭敬地通知工作人員，它不認為工作人員關於非公認會計準則財務計量的C&DI問題100.04適用於公司提出的非公認會計準則財務計量。問題100.04指出，“對收入以外的財務報表項目使用單獨定製的確認和計量方法的其他措施也可能違反條例G第100(B)條”。我們對非GAAP財務指標的調整並沒有創造出一種單獨定製的計量方法。相反，我們在每種情況下都提出了一個可比的GAAP衡量標準，幷包括了根據GAAP計算的調整。

收購、整合和重組成本：公司剔除了某些與收購、整合和重組相關的成本，以便將我們的財務結果與我們的歷史運營進行更多的可比性比較。在本報告所述期間內，收購產生的成本(包括法律、會計和盡職調查成本)與收購Global Parts Group和HAECO Special Services(HSS)有關。此外，我們還發生了專門與被收購公司整合相關的成本。由於每次收購的具體因素，此類整合成本在數額上有所不同。因此，這些費用在發生和/或時間上缺乏可預測性，並造成各時期之間缺乏可比性。該公司的重組成本涉及不同的計劃，通常是企業範圍內的重大變化，並根據發生的情況和每項活動的具體因素而有所不同。這些成本超出了企業的正常運營範圍，造成了不同時期之間缺乏可比性。因此，我們認為，將上述費用從適用的非公認會計準則財務指標中剔除是適當的，並且不會導致措施產生誤導。

高管換屆成本：該公司不包括高管領導層換屆成本，包括遣散費、法律費用和招聘費用。從歷史上看，由於我們之前的執行管理團隊任職時間較長，高管領導層的變動一直很少見。我們認為，這些成本並不反映未來的持續運營，並影響公司在不同報告期的運營結果的可比性。

非經常性專業費用：該公司排除了某些非經常性專業費用，這些費用是其他不可比事件的結果，主要是與實施重要的全企業戰略舉措有關的成本。這些諮詢費發生在我們持續運營的正常過程之外。我們剔除這些成本是為了便於對我們目前的經營業績進行更有意義的評估，並與我們過去的經營業績進行比較。

庫存準備：本公司已扣除2021年第二季度記錄的庫存準備。2019年前開始的針對我們地區的分銷計劃，新冠肺炎疫情對商業航空旅行的持續影響導致需求預測下調。因此，我們記錄了庫存估值調整，原因是庫存數量過剩，高於我們對未來需求的最新預測。我們不認為計入庫存儲備的非現金費用是正常和經常性的，也不反映我們的核心經營業績，因為儲備是一項離散的獨特費用，直接歸因於全球新冠肺炎疫情造成的需求不足。

遠期合同損失準備金：本公司已扣除2022年第一季度確認的合同損失準備金。這筆費用代表了由於高於預期的供應鏈材料和勞動力成本而導致的估計損失，這些成本與與外國客户簽訂的特定固定價格非國防部合同有關。我們不認為這種費用是正常的和經常性的，因為我們合同人口的構成通常不需要遠期損失準備金；因此，這不被認為是正在進行的業務運營和戰略的指示。

俄羅斯/烏克蘭衝突：該公司已排除了2022年第二季度與俄羅斯和烏克蘭市場相關的應收賬款和庫存減記的非現金費用。我們記錄了受到俄羅斯/烏克蘭軍事衝突直接影響的特定客户的應收賬款餘額的完整減記。此外，我們確定了特定的庫存材料，我們可以隔離這些材料，並專門向俄羅斯/烏克蘭客户識別，這些材料沒有我們可以銷售的其他客户或市場，因此，我們確認了這次庫存減記的非現金費用。我們相信，剔除這些離散的非現金費用有助於更準確地比較過去和現在的業績。