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目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
形式10-K
 
☒ 根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報

截至的財政年度12月31日, 2020
或
☐ 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

從到的過渡期。

佣金檔案編號001-31922
Tempur Sealy International，Inc.
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
 
特拉華州33-1022198
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
 
1000坦普爾大道
列剋星敦, 肯塔基州40511
(註冊人主要行政辦公室地址)(郵編)
註冊人電話號碼，包括區號：(800) 878-8889
根據該法第12(B)條登記的證券：
 
每節課的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元TPX紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：
 無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。x 是o不是的
用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。o是x 不是的 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是o不是的
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章229.405節)要求提交的每個交互數據文件。x 是o不是的
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參看《交易法》第12B-2條規則中對《大型加速申報公司》、《加速申報公司》、《較小申報公司》和《新興成長型公司》的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器 x加速文件管理器o非加速文件管理器o 規模較小的報告公司☐新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則o
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒是o不是的
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)：☐是x不是的
註冊人的非關聯公司在2020年6月30日持有的普通股的總市值，根據註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日的普通股的最後出售價格或該普通股的平均買入和要價計算，約為$。3,724,966,404.
截至2021年2月15日，註冊人的普通股流通股數量為205,345,003股份。
以引用方式併入的文件
註冊人為2021年股東年會提交的最終委託書的部分內容將在本表格10-K的第三部分中引用，該陳述將在本表格日期之後提交。

目錄
目錄
 
頁
第一部分：第一部分。
5
第一項。
業務
5
第1A項。
危險因素
11
1B項。
未解決的員工意見
21
第二項。
特性
21
第三項。
法律程序
22
第四項。
礦場安全資料披露
22
第二部分。
23
第五項。
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
23
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
25
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
48
第八項。
財務報表和補充數據
49
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
96
第9A項。
管制和程序
96
第三部分。
98
第10項。
董事、高管與公司治理
98
第11項。
高管薪酬
98
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜
98
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事獨立性
99
第14項。
首席會計費及服務
99
第四部分。
99
第15項。
展品和財務報表明細表
99
第16項。
表格10-K摘要
104
簽名
104
2
目錄
關於前瞻性陳述的特別説明
 
本Form 10-K年度報告(以下簡稱“報告”)，包括本文引用的信息，包含“前瞻性陳述”，符合1933年“證券法”(下稱“證券法”)第27A條和1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第21E條的含義，其中包括有關我們的一個或多個計劃、目的、目標、戰略和其他非歷史信息的信息。其中許多報表特別出現在本報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”的標題下。在本報告中使用的“假設”、“估計”、“預期”、“指導”、“預期”、“可能”、“可能”、“計劃”、“建議”、“目標”、“打算”、“相信”、“將”、“可能”、“可能”以及此類詞語或類似表述的變體旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於我們目前的預期和信念以及各種假設。不能保證我們會實現我們的期望，也不能保證我們的信念會被證明是正確的。
許多因素，其中許多是公司無法控制的，可能導致實際結果與本報告中可能表述為前瞻性陳述的結果大不相同。這些風險因素包括：美國和國際宏觀經濟環境對我們的業務部門和對牀墊行業增長的預期的影響；全球事件、自然災害或流行病帶來的不確定性；與“新冠肺炎”的持續時間、範圍和嚴重程度相關的風險及其對我們業務和運營的影響，包括供應鏈中材料和產品生產和交付的中斷和延遲；旅行禁令、在家辦公政策或就地避難所訂單的影響；製造設施或零售店暫時或長期關閉以及零售流量下降；戰略投資對我們經營的影響，包括我們擴大全球市場份額的努力；開發和成功推出新產品的能力；我們廣告活動和其他營銷計劃的效率和效果；提高現有零售賬户內的銷售生產率和進一步滲透零售渠道的能力，包括在大零售賬户內開設或擴張的時機、產品推出的時機和成功，以及此類產品的相關費用和生命週期；持續改進和擴展我們的產品線的能力；零售商整合對收入和成本的影響；我們行業的競爭；一般經濟、金融和行業狀況，特別是與流動資金、零售部門的財務表現和相關信貸問題有關的狀況；我們的商業夥伴、客户和競爭對手的財務困境, 這些風險包括：我們對新冠肺炎的依賴以及與之相關的風險，包括潛在的安全漏洞和/或網絡攻擊；未決的税務審計或其他税務、監管或調查程序以及未決的訴訟的結果；外國税率的變化以及税法的變化，包括利用税收損失結轉的能力；與新冠肺炎相關的市場中斷，這可能會阻礙我們以可接受的條款獲得融資的能力，或者根本不能；我們的資本結構和債務水平，包括我們履行財務義務和繼續遵守我們信貸安排的條款和財務比率契約的能力；利率的變化；匯率變化對我們報告收益的影響；商品成本的變化；原材料供應的中斷或供應商的流失；對我們目標槓桿和股票回購計劃的預期；我們保護知識產權的能力；以及我們的戰略優先事項和業務計劃的實施因我們執行管理團隊的變化而中斷。
其他潛在風險因素包括本報告第一部分第1A項下“風險因素”標題下討論的風險因素。可能還有其他因素可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述大不相同。
可歸因於我們的所有前瞻性陳述僅在本報告發表之日起適用，其全部內容明確地受到本報告中警告性陳述的限制。除非法律另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
除非另有特別説明，否則在本報告中使用的術語“Tempur Sealy International”僅指Tempur Sealy International，Inc.，術語“Tempur Sealy”、“Company”、“We”、“Our”、“Our”和“Us”指Tempur Sealy International，Inc.及其合併子公司。在本報告中使用的術語“Tempur”可指Tempur品牌的產品，術語“Sealy”可指Sealy品牌的產品或Sealy公司及其歷史上的子公司，在所有情況下，根據上下文需要。此外，本報告所使用的“2019年信貸協議”是指本公司於2019年簽訂的優先信貸安排；“2016年信貸協議”是指本公司於2016年訂立的優先信貸安排；“2012年信貸協議”是指本公司於2012年訂立的優先信貸安排；“2023年優先票據”是指2023年到期的5.625優先票據；“2026年優先票據”是指2016年到期的5.50%優先票據；而《2020年高級票據》是指2016年到期的2020年到期的6.875優先票據。
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第一部分
 
第一項：商務旅行服務
 
一般信息
 
我們致力於改善更多人的睡眠，每天晚上，在世界各地。作為牀上用品設計、製造和分銷的全球領先者，我們知道一夜好眠對整體健康和健康有多麼重要。利用一個多世紀的知識和行業領先的創新，我們提供屢獲殊榮的產品，為100多個國家的消費者提供突破性的睡眠解決方案。

Tempur Sealy在牀上用品產品組合中擁有強大的品牌，提供廣泛的價位。我們的知名品牌包括Tempur-Pedic®、Sealy®和Stearns&Foster®，非品牌產品包括自有品牌和原始設備製造商(“OEM”)產品。我們獨特的品牌可以實現互補的營銷策略。

我們強大的分銷模式通過全渠道戰略運作。我們的產品通過實體零售店和電子商務平臺，通過批發和直接渠道銷售。我們的製造業務遍及全球，在世界各地約有9000名員工。Tempur Sealy在牀上用品市場具有強大的競爭力，其領導地位來自產品和服務質量、文化、戰略和人員，並以財務實力和紀律嚴明的方式向股東返還價值。

我們的長期戰略是以高投資資本回報率和強勁的自由現金流推動收益增長，這是一項非GAAP財務指標。為了在管理當前經濟和競爭環境的同時實現我們的長期戰略，我們專注於在我們服務的所有市場開發最具創新性的牀上用品產品，對我們標誌性的全球品牌進行重大投資，並優化我們的全球全渠道分銷。我們還打算通過對研發和生產率舉措的持續投資來實現收益增長，這將提高我們的盈利能力，並創造長期的股東價值。

我們在兩個領域開展業務：北美和國際市場。公司運營費用不包括在這兩個分部中，並作為合併業績的對賬項目單獨列示。這些細分市場是根據地理位置單獨管理的戰略性業務單位。在2020年第四季度，我們重新調整了我們的業務部門報告，將墨西哥納入北美部門，這之前包括在國際部門。分部報告的變化與我們全球業務管理方式的變化相一致。我們的北美部門由位於美國、加拿大和墨西哥的Tempur和Sealy製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。我們的國際部門由坦普爾和Sealy在歐洲、亞太地區和拉丁美洲(墨西哥除外)的製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。

2020年1月31日，我們收購了一家新成立的有限責任公司80%的所有權權益，該公司幾乎擁有舍伍德牀上用品業務的所有資產。舍伍德牀上用品是美國自有品牌和OEM牀上用品市場的主要製造商，此次收購多數股權標誌着我們進入自有品牌類別。

我們的主要執行辦公室位於肯塔基州列剋星敦坦普爾大道40511號，我們的電話號碼是(800)878-8889。Tempur Sealy International，Inc.於2002年9月根據特拉華州法律註冊成立。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)條向美國證券交易委員會(SEC)提交或提交的此類報告的任何修正案，均可在我們的網站上免費獲得，網址為：Www.tempursealy.com在該等報告以電子方式提交給證券交易委員會後，應在合理可行的情況下儘快採取行動。我們的網站及其內容不被視為通過引用而併入本報告。

SEC還維護一個網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov.
 
我們的產品和品牌

我們提供全面的產品，吸引了廣泛的消費者，其中一些產品被一項或多項專利和/或專利申請所涵蓋。我們還定期推出新的牀墊型號，推出新產品，並在我們的每個細分市場更新現有的牀墊產品。
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為了實現改善更多人睡眠的目標，每天晚上，在世界各地，我們的戰略舉措之一是利用和加強我們全面的標誌性品牌和產品組合。我們的產品品牌組合包括許多高度認可的品牌，包括Tempur®、Tempur-Pedic®、Sealy®、採用Posturedic®技術的Sealy®、Stearns&Foster®和Comfort Revation®，如下所述：

•坦普爾-佩迪奇®-Tempur品牌成立於1991年，是我們專業創新類別的領導者，旨在為尋求健康的消費者提供改變生活的睡眠。我們的專有Tempur材料可精確適應消費者的形狀、重量和温度，減少壓力點，減少運動傳遞，並提供個性化的舒適性和支撐性。在J.D.Power 2020牀墊滿意度報告中，Tempur-Pedic被評為零售牀墊領域的客户滿意度第一名。除了在總體客户滿意度方面獲得最高分外，Tempur-Pedic還在支持、耐用性、舒適性、價值、保修和與客户服務的聯繫方面排名最高。

•Stearns&Foster®-Stearns&Foster品牌為我們的消費者提供由經過專門培訓的認證工匠製造的高質量牀墊。該品牌成立於1846年，以精確的工程和對細節的不懈關注進行設計和建造，並將新的創新技術與歷史悠久的技術融合在一起，創造出超級舒適的牀。

•Sealy採用Posturepedic®技術的Sealy®-Sealy品牌起源於1881年在德克薩斯州的Sealy，一個多世紀以來一直專注於提供可靠的舒適性、耐用性和卓越的價值，同時保持當代風格和巨大的支持。Sealy Posturepldic™品牌於1950年推出，旨在提供全方位的支撐和身體對齊，以實現全面放鬆，並提供舒適的夜間睡眠。2017年，我們將我們所有的Sealy產品統一在一個萬能品牌下，該品牌在Sealy Performance™、Sealy Posturepldic Plus和Sealy Premium™系列中採用了Posturepldic技術™。

•西利的繭TM - Cocoon by Sealy品牌於2016年推出，是我們在1000美元以下的電子商務領域提供的產品，由消費者期望從Sealy獲得的高質量材料製成，在網上銷售 在www.cocoonbysealy.com上，裝在盒子裏直接送到消費者的家門口。

•舒適革命舒適革命始於1986年，位於新澤西州的西長灘。該品牌開發、生產、營銷和分銷牀上用品。

•非品牌的-我們的非品牌產品包括自有品牌和OEM產品，包括牀墊、枕頭和其他牀上用品和零部件，價格範圍很廣。非品牌產品的增加擴大了我們為第三方零售商提供服務的能力，以從我們自己的牀上用品品牌之外獲取製造利潤。

我們的零售品牌組合包括Tempur-Pedic®零售店、睡眠用品商店®、睡眠解決方案專賣店TM、SOVA和其他各種國際零售品牌，它們在不同的國家開展業務。以上提到的零售品牌描述如下：

•坦普爾-佩迪奇® 零售店-根據我們的研究，Tempur-PEDIC®零售店是為大約五分之一的美國消費者設計的，他們更喜歡直接從製造商那裏購買商品，以及那些尋求更個性化和更有教育意義的銷售體驗的消費者。這些零售精品店的戰略位置位於高流量的高端零售中心，其客户人口結構與Tempur-Pedic的客户特徵密切相關。

•睡眠用品店®-睡眠用品零售商是一家地區性牀上用品零售商，在美國五個州設有分店。睡眠用品零售商是一家專業牀墊零售商，通過其廣泛的Tempur-Pedic®、Sealy®和Stearns&Foster®產品選擇，為不同價位的消費者提供服務。

•睡眠解決方案出口TM-睡眠解決方案直銷店作為高質量舒適迴歸的渠道，以及停產或工廠停產的牀墊和底座。美國各地銷售這些產品的商店數量有限，這降低了我們的處置成本，並有助於減少通過垃圾填埋場處置的產品數量，從而有利地影響環境。

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•索瓦-SOVA是瑞典一家備受尊敬和久負盛名的優質牀上用品連鎖店。我們的商店與斯德哥爾摩、哥德堡和馬爾默的市區相連。這一系列產品主要集中在超高端品牌和訓練有素的銷售人員身上，目標是以非常高的平均售價銷售高質量的牀位。

2021年，我們計劃全面更新我們的北美Sealy產品組合。更新的Sealy產品組合在我們的Postureplic Plus中提供了新的型號TM、Posturepedic®和Essentials產品系列。這些型號提供卓越的支持，並具有Sealy Chill功能TM 以及水面警衞隊(Surface-Guard) 技術TM，使這款產品成為尋找高質量睡眠的消費者的理想選擇。

2020年，我們完成了採用Sleeptracker®技術的創新型Tempur-Ergo®智能底座系列的全國首發。智能底座系列是我們為那些想要通過科技改善睡眠的人提供的解決方案。採用Sleeptracker®技術的Tempur-Ergo Smart Base是一個完全集成的睡眠系統，具有感知和響應技術、個性化睡眠分析和指導、智能家居連接和語音控制。

全渠道分銷

我們的主要銷售渠道是批發和直銷。這些渠道符合我們業務和市場的營業利潤率特徵。

Tempur Sealy的長期計劃之一是在消費者想要購物的任何地方購物，我們的批發業務戰略通過增加我們在現有客户中的份額、獲得新業務並擴展到新的分銷渠道，實現了這一關鍵業務計劃。2019年，我們在美國和歐洲宣佈了三個新的或擴大的第三方零售合作關係。這導致了我們歷史上最大規模的門店擴張。2020年，我們成功地完成了產品推廣，擴大了分銷關係，實現了強勁的批發渠道增長。我們還投資於我們的直接業務，北美網絡銷售額實現了三位數的增長，同時在全球新冠肺炎疫情造成的困難中為我們的公司擁有的商店和第三方零售商提供支持。
    
我們正在繼續擴大我們的直接渠道，以加強我們的分銷足跡，並提供替代方案，允許客户以他們喜歡的條件購物-無論是在線購物還是店內購物。我們的直接渠道包括公司所有的商店、在線和呼叫中心，佔2020年淨銷售額的13.4%。在過去幾年中，直銷渠道的增長率已經超過了批發增長率，我們預計在未來幾年，直銷渠道在淨銷售額中所佔的百分比將繼續增長。我們擴大的直接渠道分銷與我們的批發業務相輔相成，我們相信這種平衡的方式提高了Tempur Sealy的整體銷售潛力和盈利能力。

對於喜歡直接從製造商購買的消費者，以及那些尋求更個性化和更有教育意義的銷售體驗的消費者，我們通過我們的Tempur-Pedic零售店吸引這一消費者。截至2020年12月31日，我們在全美擁有76家門店，為探索坦普爾-百迪克(Tempur-Pedic)產品的全面陣容提供了一個低壓環境。每個展廳都有知識淵博的非委託品牌大使，他們在輕鬆、舒適的環境中向潛在客户介紹Tempur-Pedic的產品。展望未來，我們在Tempur-Pedic開設更多零售店的戰略將與我們之前的擴張方式保持一致。

除了我們的高端坦普爾-百迪克零售店外，我們還經營着睡眠用品零售商，這是一家地區性牀上用品零售商，2020年在肯塔基州、田納西州、俄亥俄州、西弗吉尼亞州和阿拉巴馬州擁有99家門店。Slear Outfitters是一家專業牀墊零售商，以其廣泛的Tempur-Pedic®、Sealy®和Stearns&Foster®產品為所有價位的消費者提供服務。

我們的第三方零售商Tempur-Pedic和睡眠用品零售店接觸到了絕大多數消費者，他們在做出購買決定之前，仍然喜歡觸摸和感覺牀墊，並與零售合作伙伴交談。然而，我們的消費者洞察力也表明，越來越多的人更喜歡在網上購買產品，在較小程度上，通過呼叫中心購買產品。因此，擁有全渠道的存在比以往任何時候都更加重要，因為大多數客户在做出購買決定之前都會完成在線和店內的研究和購物。

對於那些更喜歡在網上購物並將牀上用品直接送到前門的客户，我們發展了我們的分銷模式，包括多種在線選擇，以接觸到那些想要購買我們產品的人，而不需要進入實體店。

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營銷

我們的整體營銷策略是通過有效的營銷來拉動消費者需求。我們通過多種媒體平臺進行投資，以建立品牌知名度，並提高消費者對我們產品的興趣。我們的大部分廣告計劃都是通過我們內部的營銷團隊集中創建的。我們計劃通過對新產品、營銷和其他舉措的持續投資來推動淨銷售額。

我們在全國範圍內通過電視、數字以及消費者和貿易印刷品做廣告。此外，我們與一些零售客户在共享的基礎上參與合作廣告。全年，我們投資了一系列戰略營銷舉措，包括新產品介紹、廣告和店內營銷投資。

季節性

我們認為，傢俱和牀上用品商店的產品銷售通常會受到牀上用品行業固有的温和季節性的影響，預計第二季度和第四季度的銷售額通常會較低。特定季度的銷售額也會受到競爭行業動態的影響。此外，美國牀上用品行業通常會在節假日和促銷期間經歷銷售增長。

運籌學
 
製造和分銷

我們的產品目前是通過我們的全球設施網絡製造和分銷的。有關我們的主要製造和分銷設施的列表，請參閲項目2“屬性”。
    
供貨商

我們從外部獲得用於生產我們的減壓Tempur®材料和用於製造Tempur產品的組件的原材料。目前，我們從多家在世界各地設有生產基地的供應商處採購用於坦普爾產品的化學品和專有添加劑，以及紡織品等其他部件。可以修改這些供應商關係，以保持質量、成本和交貨預期。我們不認為自己依賴任何一家外部供應商作為坦普爾產品的原材料來源，並相信有足夠的替代供應來源供應相同或相似的原材料。此外，我們還從第三方製造商處採購我們的可調式牀座和底座。我們不認為自己依賴任何一家外部製造商作為這些產品的來源。

西利、舍伍德和舒適性革命產品的原材料主要由我們從不同供應商購買的聚乙烯泡沫塑料、紡織品和鋼製內彈簧部件組成。在美國和加拿大，我們對Sealy和Stearns&Foster牀墊單元和可調牀座的聚氨酯泡沫組件和彈簧組件的大部分需求都是從每個組件的主要供應商處採購的。我們還從第三方來源購買了很大一部分Sealy基礎部件。所有關鍵組件都是根據供應協議購買的。我們認為，從長遠來看，我們不會依賴任何一家外部供應商作為我們牀上用品業務的供應來源，我們相信隨着時間的推移，相同、相似或替代組件有足夠的替代供應來源。從2020年第二季度開始，一個關鍵供應商無法提供我們需要的數量的零部件，以及普遍存在的行業供應限制，限制了我們的生產水平。此外，美國政府已要求用於牀上用品生產的某些材料的國內供應商將此類材料重新定向到個人防護設備的生產上。這限制了某些產品的生產，並在短期內增加了我們的生產成本。
    
研究與發展

我們有四個研發中心，三個在美國，一個在丹麥，負責技術和產品開發。此外，我們有一個產品測試設施，每年進行數百次消費者測試。我們相信，我們以消費者研究為導向的創新方法會產生一流的產品，讓消費者受益。

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產業與競爭

我們在全球牀上用品行業展開競爭。牀上用品行業由牀墊和底座、枕頭和配件組成。牀墊類別包括傳統內彈簧牀墊和非內彈簧牀墊，其中包括粘彈性牀墊和泡沫牀墊、內彈簧/泡沫混合牀墊、氣牀和乳膠牀墊。基礎類別包括傳統基礎和可調整基礎。此外，枕頭市場包括傳統的泡沫和羽毛枕頭，以及由粘彈性、乳膠、泡沫、海綿、橡膠和羽絨製成的枕頭。牀上用品的主要分銷渠道是零售傢俱和牀上用品商店、百貨商店、批發俱樂部和在線。
    
在高度集中的國內和高度分散的國際市場上，我們都遇到了來自多家牀上用品製造商的競爭。這些市場的參與者主要在價格、質量、品牌認知度、產品供應和產品性能方面進行競爭。牀墊和枕頭製造商和零售商正在尋求增加分銷渠道，並正在尋找接觸消費者的新方式，包括最近尋求在線直接面向消費者的牀墊模式的美國和國際公司數量的增加。此外，美國和國際上的零售商越來越多地尋求在傢俱和牀上用品行業進行垂直整合，包括提供自己的牀墊和枕頭品牌。

國際市場是由大量的製造商服務的，主要是在地區和當地的基礎上運營。這些製造商提供範圍廣泛的牀墊和枕頭產品。2018年，來自亞洲的入門級牀上用品進口開始大幅增加，並在美國市場與我們的某些產品展開競爭。2018年9月和2019年12月，向美國國際貿易委員會(U.S.International Trade Commission)和美國商務部(U.S.Department of Commerce)提交了請願書，指控其中許多進口商品以低於公允價值的價格傾銷到美國市場。2019年12月16日，美國商務部就2018年請願書發佈了反傾銷税令，美國國際貿易委員會(U.S.International Trade Commission)確認了這些進口商品的一系列關税，從57%到1731%不等。關於2019年的請願書，美國國際貿易委員會(U.S.International Trade Commission)於2020年5月達成了肯定的初步裁定，有合理跡象表明，從一些有爭議的國家進口牀墊對國內牀墊行業產生了負面影響，或有可能產生負面影響。美國商務部於2020年10月就2019年請願書達成了肯定的初步裁決。美國商務部和美國國際貿易委員會定於2021年宣佈對2019年請願書的最終裁決。

知識產權

專利、商標和許可
 
我們擁有美國和國外的專利和專利申請，涉及我們許多牀墊和枕頭產品的設計和功能的某些元素。
 
截至2020年12月31日，我們在全球擁有商標註冊，我們認為這具有重大價值，對向零售商營銷我們的產品非常重要。Tempur®和Tempur-Pedic®是在美國專利商標局註冊的商標。此外，我們還有其他商標的美國申請待定。我們的幾個商標已經在國外註冊或正在申請中。只要商標仍在使用，每個美國商標註冊都可以無限期續簽。我們還擁有眾多商標、商號、服務標誌、徽標和設計標誌，包括Sealy®、Stearns S&Foster®和Sealy Posturepldic®。此外，我們還根據一項長期協議在不同地區使用Bassett®商標。
    
我們通過將Sealy®和Tempur品牌®、技術和商標授權給其他製造商從版税中獲得收入。根據許可安排，被許可人有權使用某些商標和當前的專有和/或專利技術。我們還為被許可方提供產品規格、研發、統計服務和營銷方案。在截至2020年12月31日的一年中，我們的許可活動作為一個整體產生了約2190萬美元的淨版税。

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政府管制
 
我們的業務受國際、聯邦、州和地方消費者保護和其他法規的約束，主要涉及牀墊和枕頭行業。這些規定在我們開展業務的州、國家和地區之間有所不同。這些規例一般就牀上用品的適當標籤、對識別商品是否為“新”商品的限制、對衞生的管制、對產品處理和銷售的其他方面的管制，以及對違規行為的處罰等方面施加要求。美國消費品安全委員會(“CPSC”)通過了有關牀墊行業防火標準的規定。許多外國司法管轄區也對阻燃標準進行監管。未來對這些標準的更改可能需要對我們的產品進行修改，以符合這些更改。我們在產品的製造、運營和設施的實施方面也受到環境、健康和安全要求的約束。我們已經並將繼續作出必要的開支，以符合這些要求。目前，這些支出對我們的財務業績並不重要。有關與本條例相關的合規項目相關風險的討論，請參閲本報告第I部分第1A項下的“風險因素”。

我們的主要廢品是泡沫和織物廢料、木材、硬紙板和來自產品組件供應和包裝的其他非危險材料。我們還定期處理少量用過的機器潤滑油和空壓機廢油，主要是通過回收利用。在美國，我們受到與環境健康和安全相關的聯邦、州和地方法律法規的約束，包括聯邦水污染控制法案和綜合環境響應、補償和責任法案。我們相信，我們遵守所有適用的國際、聯邦、州和地方環境法規。我們預計，遵守已頒佈或通過的國際、聯邦、州或地方監管向環境排放材料的條款，或其他與環境保護有關的條款，不會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。我們不知道有任何懸而未決的聯邦環境立法會對我們的運營產生實質性影響，在可預見的未來，我們沒有被要求也不希望在環境控制設施上做出任何實質性的資本支出。

在銷售我們的產品時，我們經常從客户那裏收集和處理個人數據。因此，我們須遵守有關資訊科技保安、個人資料保障和私隱的若干規定。例如，2018年，歐盟通過了於2018年5月生效的《一般數據保護條例》(簡稱《GDPR》)。GDPR對包括我們在內的處理居住在歐盟(“EU”)公民個人數據的公司施加了一套新的和擴大的持續合規要求。此外，歐洲有針對特定國家的數據隱私法，這些法律往往遵循GDPR中規定的原則，但在某些情況下，對數據控制器提出了額外的要求。此外，美國幾個州最近出臺了反映GDPR提供的一些保護的立法。加州消費者隱私法(“CCPA”)於2020年1月1日生效，授予加州消費者某些與訪問、刪除和共享其由企業(包括我們)收集的個人信息相關的權利。我們已經實施了全球合規制度，並已採取合理措施，以促進遵守數據隱私法(如GDPR和CCPA)的持續合規要求。

環境、社會和公司治理(“ESG”)

我們認識到，作為一個企業公民，我們有責任保護我們的社區和環境。我們的行政領導和董事會成員相信，作為一個組織，我們的成功必須包括我們對社區和環境的影響。

2020年，我們在環境倡議方面取得了重大進展。我們過渡到從風力發電場採購可再生能源，為我們全資擁有的美國和歐洲製造業務提供全部電力，並開始安裝太陽能電池板，為我們最大的製造業務提供部分電力。2020年，我們還將北美全資製造業務的廢物回收百分比提高到91.0%，並實現了我們全資製造和物流業務單位生產的温室氣體排放量減少28.0%。

我們在2020年取得的進展是朝着實現我們新的長期可持續發展目標邁出的重要一步。我們預計，到2040年，通過完全減少或抵消我們全資擁有的製造、物流和零售業務的温室氣體排放，我們將實現碳中性。這將減少範圍1的排放(來自我們擁有或控制的來源的直接排放)和範圍2的排放(可歸因於我們消耗的電力的排放)。我們計劃通過持續使用可再生能源和提高運營效率的絕對減排，以及為碳抵消提供資金，來實現這一長期目標。

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此外，我們打算通過鼓勵我們的供應商建立自己的可持續發展目標，將我們的可持續發展努力擴展到我們的全球供應鏈。通過這一計劃，我們的目標是在我們的供應商羣中提高可持續性意識和計劃，以減少我們的Scope 3排放(來自我們不直接擁有或控制的來源的排放)，並減少我們供應鏈的環境足跡。

2020年，我們還實施了社會和企業治理倡議。從2021年開始，我們在高管領導層的薪酬中建立了定性的ESG績效指標。我們還提高了美國受薪員工的工資，並在不確定的經濟形勢下創造了新的就業機會，使我們的全球員工人數增加了21%。

在全球大流行期間，確保我們的員工和消費者的安全和健康一直是我們的首要任務，現在也仍然是我們的首要任務。除了許多員工安全倡議外，我們還制定並推出了我們的Clean Shop PromiseTM該協議的重點是為顧客提供舒適和衞生的體驗，因為他們回到商店購物。這些行業領先的清潔指南在我們所有的門店都得到了實施，並提供給零售商。

全年，我們還利用我們廣泛的業務和專業知識生產醫用級牀墊和其他產品，供全球新冠肺炎疫情第一線的醫療機構和專業人員使用。我們積極與眾多政府和醫療機構接觸，評估產品需求和時機，向新冠肺炎工作人員、醫療機構、野戰醫院和無家可歸者收容所捐贈了大量產品。這些捐贈標誌着我們慈善捐贈的延續，該公司在過去十年中捐贈了超過1億美元的產品、現金和股票。

人力資本管理
 
作為一家全球性組織，我們的員工對我們很重要。我們相信，長期成功的一個關鍵驅動力是我們的勞動力實力，我們致力於對我們的勞動力進行投資。作為我們對員工承諾的一部分，我們專注於以下關鍵領域：

全球勞動力和多樣性。截至2020年12月31日，我們約有9000名Tempur Sealy員工，其中約6300人位於美國，2700人位於世界其他地區。我們致力於繼續努力，確保我們在人口、思想和經驗方面擁有多元化的勞動力。為了實現我們對平等就業的承諾，我們在招聘過程中推廣不同的合格候選人名單；與我們每個當地社區的組織進行外聯，以增加少數族裔、女性、退伍軍人和殘疾申請者的就業人數；進行年度性別和少數族裔薪酬公平分析；以及參加由協助婦女、少數族裔、退伍軍人和其他人口羣體的當地組織贊助的外部社區活動。女性佔我們董事會的25%，少數族裔佔我們董事會的13%。

結社自由和集體談判。我們大約26%的員工是由不同的工會代表的，這些工會都有單獨的集體談判協議。由於有大量的集體談判協議，我們定期與代表我們僱員的某些工會進行談判。我們認為我們與勞動人口的整體關係令人滿意。我們目前的集體談判協議通常長達一到三年，從2021年8月到2023年在不同的時間到期。截至2020年12月31日，我們的北美部門僱傭了約300名將於2021年到期的集體談判協議涵蓋的個人，我們的國際部門僱傭了約500名將於2021年到期的集體談判協議涵蓋的個人。

留住員工。留住員工幫助我們高效運營並實現公司目標。我們相信，我們致力於踐行我們的核心價值觀，積極優先考慮員工的福祉，支持員工的職業目標，提供有競爭力的工資和寶貴的附帶福利，這有助於留住表現最好的員工。


第1A項。危險因素
 
應仔細考慮本報告中包含的以下風險因素和其他信息。另請參閲第3頁“有關前瞻性陳述的特別説明”。

以下是與我們的業務有關的某些風險的描述。

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與我們的商業和行業相關的風險

新冠肺炎的爆發對全球經濟產生了重大影響，可能會對我們未來的業務、運營或財務業績產生實質性的不利影響。

2019年12月在中國武漢首次發現的新型冠狀病毒(新冠肺炎)毒株，目前已蔓延至全球幾乎所有地區。疫情以及為控制或緩解疫情而採取的措施對經濟產生了巨大的不利影響，包括對需求、運營、供應鏈和金融市場的影響。到目前為止，後果的性質和範圍很難準確評估，其未來走向也不可能有把握地預測。

新冠肺炎危機已經對我們的業務和財務狀況產生了幾個重大影響，包括疫情對我們所在地區的經濟和金融市場的影響。“就地避難”和其他類似的強制或建議隔離協議通過關閉美國和世界各地的門店或縮短營業時間，擾亂了我們批發渠道中的第三方零售店和我們直銷渠道中的公司所有商店，這減少了零售流量，進而也減少了我們產品在3月和4月的銷售額，當時新冠肺炎開始對我們的北美業務部門造成實質性影響。

此時，大多數第三方零售店和我們的公司自營門店已經重新開業。然而，我們無法合理估計這些門店將繼續營業多長時間，也無法合理估計隨着新冠肺炎危機的繼續演變，它們是否會被強制再次關閉。我們的電子商務業務仍然在全球開放，我們許多第三方零售商的電子商務業務也是如此。

如果危機持續下去，新冠肺炎危機的影響可能會加劇，我們可能會看到以下額外影響：

•全球經濟持續衰退，消費者信心和支出下降，或失業率進一步上升，可能會繼續影響消費者的可支配收入，進而減少我們產品的銷售；
•一般經濟、金融和行業狀況，特別是與流動性、財務業績和零售部門相關信貸問題相關的狀況，這些狀況可能會因新冠肺炎的影響而放大；
•“就地避難”和類似協議對第三方零售商店和公司所有商店造成的持續幹擾，儘管這些協議基本上被取消，但隨着疫情的繼續發展，這些協議可能會恢復；
•在恢復正常運營後，社會疏遠措施或消費者消費行為因新冠肺炎而發生的變化可能會繼續影響零售需求，此類行為可能會導致銷售額和利潤的損失；
•我們向其發放信貸的批發渠道客户未能按時或根本無法支付欠我們的款項，特別是當此類客户受到新冠肺炎的重大影響時；
•我們已經並可能繼續經歷供應鏈的中斷，因為疫情已經擾亂了世界各地的旅行、製造和分銷；
•人員短缺；
•我們可能需要修訂某些會計估計和判斷，例如但不限於與長期資產和遞延税項資產的估值有關的估計和判斷，這些估計和判斷可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響；以及
•我們在試圖降低運營成本和節約現金方面的成功，可能需要採取進一步的行動來改善我們的現金狀況，包括但不限於，擴大員工休假和放棄資本支出和其他可自由支配的費用。

這場大流行的迅速發展和不確定性排除了對新冠肺炎最終影響的任何預測。新冠肺炎對我們的業務、運營、流動性、財務狀況和運營結果的全面影響和影響目前仍不確定，但可能是實質性的。

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我們經營在一個競爭激烈的行業，如果我們不能成功競爭，我們可能會失去客户，我們的銷售額可能會下降。

牀墊和枕頭行業的參與者主要在一系列分銷渠道的價格、質量、品牌認知度、產品可用性和產品性能方面進行競爭。

我們的許多重要競爭對手提供與我們的產品直接競爭的牀墊和枕頭產品。我們的競爭相對於我們的表現的有效性，包括老牌製造商或新進入市場的公司，可能會對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生實質性的不利影響。例如，市場參與者不斷改善他們的分銷渠道，以優化他們對消費者的接觸，包括通過追求在線直接面向消費者的模式。此外，美國和國際上的零售商已經在傢俱和牀上用品行業進行了垂直整合，這種垂直整合可能會提供對我們的淨銷售額和運營結果產生負面影響的條件。特別是枕頭行業的特點是有大量的競爭對手，沒有一個是佔主導地位的。因此，大幅增加單個參與者的市場份額的情況可能會損害我們的財務業績。牀墊和枕頭行業的高度競爭意味着我們不斷面臨失去市場份額、失去重要客户、利潤率下降以及無法獲得新客户的風險。

供應商的流失和原材料供應的中斷可能會增加我們的銷售成本，降低我們有效競爭的能力。

我們從多家在世界各地設有生產基地的供應商處採購原材料和某些零部件。如果我們因為任何原因無法從這些供應商那裏獲得原材料和某些零部件，我們將不得不尋找替代供應商。任何原材料和某些零部件的替代安排都可能對我們不利。此外，我們還將某些商品和服務的採購外包給國外供應商。如果我們不再能夠通過這些供應商進行外包，我們將需要在其他地方採購它們，這可能會以更高的成本進行。我們在製造工廠維持相對較少的原材料和外包產品供應，任何正在進行的供應中斷都可能中斷我們產品的生產，這反過來可能導致我們的銷售額下降或導致我們的銷售成本增加，這兩種情況中的任何一種都可能降低我們的流動性和盈利能力。

Sealy，Sherwood牀上用品和舒適革命產品的原材料主要由我們從不同供應商購買的聚乙烯泡沫塑料、紡織品和鋼質內彈簧部件組成。在美國和加拿大，我們對Sealy和Stearns&Foster牀墊單元和可調牀座的聚氨酯泡沫組件和彈簧組件的大部分需求都是從每個組件的主要供應商那裏採購的。根據供應協議，我們還從第三方來源購買我們Sealy粉底的很大一部分部件。所有關鍵組件都是根據供應協議購買的。我們認為，從長遠來看，我們不會依賴任何一家外部供應商作為我們牀上用品業務的供應來源，我們相信隨着時間的推移，相同、相似或替代組件有足夠的替代供應來源。然而，如果適用組件的主要供應商未能提供我們要求的數量的組件，這可能會嚴重中斷我們產品的生產，並在短期內增加我們的生產成本。這種幹擾可能是由多種原因造成的，包括國際貿易關税的變化和國際貿易政策的其他方面、自然災害、流行病和政治事件。從2020年第二季度開始，一個關鍵供應商無法提供我們需要的數量的零部件，以及普遍存在的行業供應限制，限制了我們的生產水平。這限制了某些產品的生產，並增加了我們近期的生產成本，這裏將進一步討論這一點。

我們受到原材料成本波動的影響，這些成本的增加可能會降低我們的流動性和盈利能力。

牀上用品行業受到石油和鋼鐵產品價格波動的影響，這影響了聚氨酯泡沫、聚酯、聚乙烯泡沫和鋼質內彈簧部件的成本。這些原材料的價格和可獲得性受到影響供求的市場條件的影響。鑑於這些材料的成本對我們的產品的重要性，基礎大宗商品價格的波動可能會對盈利能力產生重大影響。我們目前預計，到2021年，大宗商品成本和通脹率都將上升。2020年第四季度，我們實施了價格行動，完全緩解了2021年預期的大宗商品成本上漲。2021年第一季度，大宗商品成本漲幅大於預期，我們將根據需要考慮額外的定價行動。如果我們無法吸收更高的成本，或將任何此類更高的成本轉嫁給我們的客户，我們的毛利率可能會受到負面影響，這可能會導致我們的流動性和盈利能力下降。
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與經營我們的業務相關的風險

我們業務的業績取決於我們實施戰略舉措的能力，而採取的促進銷售增長的行動可能不會奏效。

我們的業務表現取決於多個因素，包括以下幾個因素：

•我們有能力不斷改進我們的產品，為消費者提供新的、更好的利益和更好的質量；
•我們目前和未來推出的產品增加淨銷售額的能力；
•我們的廣告活動和其他營銷計劃的有效性，以建立產品和品牌知名度，推動我們分銷渠道的流量，並增加銷售額；
•我們成功推出新產品的能力；
•我們在牀墊和枕頭行業的競爭能力；
•我們有能力繼續拓展新的分銷渠道，並優化我們現有的渠道；
•我們有能力繼續成功地執行我們的戰略舉措；
•我們管理增長和限制與新的或擴大的供應協議相關的蠶食的能力；
•我們降低成本的能力，包括消費者在最優價位上對我們產品的接受程度；
•我們有能力成功緩解業務面臨的不利因素的影響，包括大宗商品價格上漲和與我們某些產品競爭的低端進口牀位的湧入；
•我們成功整合潛在收購機會的能力；以及
•影響消費者信心、可支配收入或消費者融資可獲得性的一般經濟因素。

我們的新產品發佈可能不會成功，原因是開發延遲，新產品未能達到預期的市場接受度，以及與失敗的產品推出相關的鉅額成本，這可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。

每年，我們都會投入大量時間和資源進行研發，以改進我們的產品供應並推出新產品。2020年，我們在北美市場推出了採用Sleeptracker®技術的Tempur-Ergo Smart Base Collection。2021年，我們將在Posturepldic Plus中推出新車型，以刷新我們的Sealy產品組合TM、Posturepedic®和Essentials產品系列。我們新產品線的推出存在許多固有的風險，包括預期的市場接受度可能無法實現，這可能會對我們的銷售產生負面影響。此外，引入成本、產品推出的速度和製造效率的低下可能比預期的要高，每一項都可能影響盈利能力。

由於我們依賴於某些重要客户，他們與我們業務的減少或中斷將降低我們的銷售額和經營業績。

2020年，我們的前五大客户合計約佔我們淨銷售額的36%，其中有一個客户貢獻了10%到15%。過去幾年，我們客户運營的信用環境相對穩定。然而，無論是在全國還是在地區，美國零售業都出現了惡化的跡象。美國的百貨商店和地區零售客户繼續申請破產保護。我們預計，其他一些銷售我們產品的零售商可能會合並、重組或重組，遇到財務困難，或重新調整其附屬關係，任何這些都可能減少銷售我們產品的商店數量或增加零售業的所有權集中度。由於銷量和其他與這些客户相關的激勵計劃的影響，我們向大客户銷售的集中度的增加可能會對我們的盈利能力產生負面影響。此外，如果對我們的大客户的銷售額增加，我們對這些客户的信用敞口也可能會增加。其中一些零售商可能決定只銷售有限品牌的牀墊產品，這可能會影響我們以優惠條件向他們銷售產品的能力(如果有的話)。這些重要客户的業務大幅減少或中斷可能導致未來業務的損失，並可能減少收入、流動性和盈利能力。

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我們在很大程度上依賴信息技術，該技術的任何故障、不足、中斷或安全漏洞，包括基於網絡的攻擊，都可能損害我們有效運營業務的能力。

與其他製造和零售業務一樣，我們依賴信息技術(包括互聯網)來存儲、處理和傳輸與業務相關的電子信息資產。我們利用我們的內部信息技術、基礎設施以及我們服務提供商的信息技術、基礎設施來支持、維持和支持我們的全球業務利益。因此，我們有效管理業務的能力在很大程度上取決於我們的信息系統。如果我們當前的系統或未來的升級無法有效運行或無法與其他系統集成，或者這些系統的安全性遭到破壞，可能會導致我們的運營效率降低，任何此類故障、問題或破壞的補救措施都可能降低我們的流動性和盈利能力。這些系統故障造成的任何中斷都可能對我們的日常業務和決策產生不利影響，並可能對我們的業績產生重大不利影響。

我們須遵守有關資訊科技保安及個人資料保護和私隱的法律和法規。例如，2018年5月生效的GDPR和2020年1月生效的CCPA對包括我們在內的處理居住在歐盟和加利福尼亞州公民個人數據的公司提出了新的擴大的合規要求。此外，歐洲和世界其他地方有針對特定國家的數據隱私法，美國即將出台針對各州的數據隱私法，它們大體上遵循了GDPR和CCPA中規定的原則，但在某些情況下，對我們這樣的企業提出了額外的要求。我們正在積極工作，以確保持續遵守我們必須遵守的所有數據隱私法規，這涉及到大量成本。儘管我們一直在努力保持對GDPR和CCPA的遵守，但由於我們控制範圍內或控制之外的各種因素，我們可能不會成功。不遵守GDPR、CCPA、特定國家或美國各州的法律可能會導致代價高昂的調查和訴訟，使我們面臨潛在的重大處罰，並導致負面宣傳，可能損害我們的聲譽和信譽。

2020年前，我們在幾家全球子公司成功實施了新的企業資源計劃(ERP)系統。我們於2020年和2021年1月在某些重要的美國子公司成功實施了新的ERP系統，並將繼續在2022年關鍵上線日期為2022年的其他重要美國子公司實施該ERP系統。這個新系統取代了我們歷史上支持我們運營的舊系統的很大一部分。如果我們不能成功地繼續實施替代系統，可能會導致我們的業務中斷，並意外地額外使用資本和其他資源，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。此外，如果實施這個ERP系統的成本比我們估計的要高，這可能會對我們的盈利能力產生重大的不利影響。

在我們的直銷渠道的普通業務過程中，我們依賴第三方技術服務提供商。我們提供的服務包括網站基礎設施和託管服務、數字廣告平臺、自有品牌信用卡融資計劃以及信用卡支付授權和捕獲服務，以支持我們的業務，所有這些都是由第三方技術服務提供商為類似情況的零售業務運營提供的習慣服務。與業內其他公司一樣，我們時不時會遇到基於網絡的攻擊和事件。如果我們或我們的服務提供商無法及時預防、發現和補救基於網絡的攻擊或其他安全事件，我們的運營可能會中斷，或者我們的信息資產可能會因被盜、誤用、未經授權披露或破壞而蒙受財務或聲譽損失。

勞資關係的惡化可能會擾亂我們的業務運營，增加我們的成本，這可能會降低我們的流動性和盈利能力。

截至2020年12月31日，我們約有9000名全職員工。我們的亞洲合資企業還僱傭了大約1350名全職員工。我們大約26%的員工由不同的工會代表，這些工會在某些國際地點有單獨的集體談判協議或政府工會合同。我們的北美集體談判協議通常長達三年，在任何給定的三年期間內，都會在不同的時間到期。由於有大量的集體談判協議，我們定期與代表我們僱員的某些工會進行談判。在某個時候，我們的一些員工可能會停工，如果發生這樣的事件，可能會對我們的運營和盈利產生實質性的不利影響。此外，我們可能無法及時或以優惠條件續簽各種集體談判協議，甚至根本不能續簽。我們勞動力成本的任何大幅增加都可能降低我們的流動性和盈利能力，我們任何地點的員工關係的任何惡化、放緩或停工，無論是由於工會活動、員工離職或其他原因，都可能導致我們的淨銷售額下降或成本增加，這兩種情況都可能降低我們的流動性和盈利能力。

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我們可能面臨產品責任索賠和場所責任索賠的風險，這可能會降低我們的流動性和盈利能力，並降低消費者對我們產品的信心。

如果使用我們的任何產品導致人身傷害或財產損失，我們將面臨暴露於產品責任索賠的固有商業風險。如果我們的任何產品被證明是有缺陷的，我們可能會被要求召回、重新設計甚至停止生產這些產品。我們為產品責任索賠提供保險，但這種保險可能不會繼續以我們可以接受的條款提供，或者不足以彌補實際發生的責任。超過可用保險承保範圍而對我們提出的索賠成功可能會損害我們的流動性和盈利能力，任何導致對我們造成重大負面宣傳的索賠或產品召回都可能導致消費者減少購買我們的產品，這也會損害我們的流動性和盈利能力。

我們還面臨着經營向公眾開放的實體店所固有的商業風險。通過開設零售店，我們增加了對房產責任索賠的風險敞口。我們為房產責任索賠提供保險，但這種保險可能不會繼續以我們可以接受的條款提供，或者不足以支付實際發生的責任。超過可用保險承保範圍而對我們提出的索賠成功可能會損害我們的流動性和盈利能力，任何導致對我們造成重大負面宣傳的索賠或產品召回都可能對我們的聲譽造成不利影響，或導致消費者減少購買我們的產品，這也將損害我們的流動性和盈利能力。

如果我們不能保護我們的商業祕密或維護我們的商標、專利和其他知識產權，我們可能無法阻止競爭對手開發類似的產品或以利用我們知識產權的方式進行營銷，這種競爭優勢的喪失可能會降低我們的盈利能力和流動性。

我們依靠專利和商業祕密來保護我們產品的設計、技術和功能。到目前為止，我們尚未為Tempur®材料和某些製造工藝的主要產品配方尋求美國或國際專利保護。因此，我們可能無法阻止其他公司開發與我們的產品相似或具有競爭力的某些粘彈性材料和產品。我們能否有效地與其他公司競爭，在很大程度上也取決於我們是否有能力維護我們擁有和許可的知識產權的專有性質。我們擁有大量專利，或者我們產品的某些方面和某些製造工藝的專利申請正在申請中。然而，我們Tempur®材料的主要產品配方和製造工藝沒有專利，我們必須將其作為商業祕密加以保護。我們擁有美國和國外的註冊商標和服務商標，並在國內外申請註冊商標和服務商標。我們還向第三方授權某些知識產權。

我們的某些商標目前在美國註冊，並在其他司法管轄區註冊或等待註冊。某些其他商標受普通法保護。然而，這些權利可能會被規避，或者侵犯他人的專有權利，或者如果受到挑戰，我們可能會被阻止使用這些權利。對我們商標使用的挑戰可能會導致對我們商標使用、其有效性或可執行性的負面裁決，或者在法律成本和針對此類挑戰進行辯護所花費的時間方面可能被證明是昂貴和耗時的。任何商標保護的喪失都可能導致銷售額下降或導致我們在營銷上花費更多資金，這兩種情況都可能降低我們的流動性和盈利能力。此外，如果我們在維護商標方面花費巨大成本，也可能會降低我們的流動性和盈利能力。此外，我們可能沒有必要的財政資源來執行或保護我們的商標。此外，我們的專利可能不會提供有意義的保護，而且專利可能永遠不會從未決的申請中發放。由於我們的主要產品配方和製造工藝沒有專利，任何保護我們知識產權的許可證都可能被終止，因此其他人也可能對我們提出侵權索賠。如果我們不能保持我們知識產權的專有性質和我們當前或計劃中的重要產品，失去競爭優勢可能會導致銷售額下降或運營成本增加，這兩種情況中的任何一種都會降低我們的流動性和盈利能力。

此外，某些國家的法律可能不會像美國或歐盟的法律那樣保護我們的知識產權和機密信息。包括競爭對手在內的第三方可能會對我們提出知識產權侵權或無效索賠，這些主張可能會得到支持。知識產權訴訟對保護我們的商業祕密或專有技術，或對我們針對聲稱侵犯他人權利的行為進行辯護，以及確定他人專有權利的範圍和有效性可能是必要的，這可能會導致我們付出巨大的代價並轉移我們的精力。我們可能不會在任何此類訴訟中獲勝，如果我們不成功，我們可能無法以合理的條款或根本無法獲得任何必要的許可證。

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失去我們執行管理團隊任何成員的服務都可能會削弱我們執行業務戰略的能力，從而降低我們的銷售額和盈利能力。

我們依賴於我們執行管理團隊的持續服務。關鍵人員的流失可能會對我們執行業務戰略的能力以及我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們不為我們的執行管理團隊成員提供關鍵人員保險。

監管、法律和金融風險

我們加入預定價協議計劃是為了解決丹麥的一個税務問題，如果不能解決問題，或者因素或情況發生變化，可能會對我們的所得税支出、有效税率和現金流產生不利影響。

我們是2012至2022年納税年度預定價協議計劃(“APA計劃”)的參與者，根據該計劃，美國國税局(“IRS”)將代表我們與丹麥税務當局(“SKAT”)就公司美國子公司支付給公司丹麥子公司的特許權使用費進行直接談判，以獲得丹麥子公司擁有的某些無形資產的使用權。如果此事未能成功解決或事實或情況發生變化，我們可能需要進一步增加與此事相關的不確定所得税撥備或減少遞延税項資產，這可能會對公司的報告收益產生重大影響。有關這些事項的説明和其他信息，請參閲合併財務報表附註12“所得税”。

我們可能會受到匯率波動的不利影響，這可能會影響我們的運營結果、我們產品的成本以及我們在國外市場銷售產品的能力。

2020年，我們約有21.5%的淨銷售額來自美國以外的地區。我們以多種貨幣開展業務，因此面臨與外匯匯率變化相關的市場風險。例如，如果美元相對於歐元或我們開展業務的其他外幣走強，那麼在將這些外國運營業績轉換為美元時，將對我們的運營業績產生負面影響。2020年，外幣匯率變化對我們的淨收入產生了約0.3%的積極影響，對調整後的每項信貸安排的EBITDA(非美國GAAP財務指標)產生了約0.2%的積極影響。2021年，我們預計外匯換算可能會給我們的運營結果帶來一些小好處。外幣匯率的變化可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。除了使用下面直接描述的外匯遠期合約外，我們不對外幣經營業績到美元的換算進行對衝。

我們使用外匯遠期合約來管理某些子公司之間的外幣交易導致的最終淨現金流入和流出風險的一部分。在管理我們的外匯匯率風險方面，這些對衝交易可能不會成功，也可能只有部分成功。

請參閲本報告第二部分第7項中的“管理層的討論與分析”和本報告第二部分第7A項中的“關於市場風險的定量和定性披露”，以進一步討論匯率對我們業務的影響。

我們的槓桿會影響我們管理業務的方式，並可能限制我們的靈活性。

我們在正常的業務過程中以一定的槓桿運作。我們的槓桿程度可能會產生重要的後果，例如：

•增加我們面對不利的經濟、工業或競爭發展的脆弱性；
•要求我們的運營現金流中的很大一部分用於支付債務的本金和利息，從而降低了我們利用現金流為我們的運營、資本支出和其他商業機會提供資金的能力；
•使我們更難履行與債務有關的義務；
•限制我們進行戰略性收購、投資或者導致我們進行非戰略性資產剝離；
•限制我們為營運資金、資本支出、產品開發、償債要求、收購和一般公司或其他目的獲得額外融資的能力；
•限制我們計劃或應對業務或我們所在行業的變化的靈活性；
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•使我們承受利率波動的風險，因為我們的債務中有很大一部分現在和將來都是浮動利率；以及
•限制了我們向股東返還資本的能力，包括通過股票回購和分紅。

此外，規管我們債務的文書載有慣常的金融及其他限制性公約，限制了我們的營運靈活性，並可能妨礙我們把握商機，減低我們對不斷轉變的商業和經濟情況作出反應的靈活性。不遵守我們的債務契約可能會導致相關信用文件的違約或違約事件。如果該違約或違約事件未得到糾正或豁免(視情況而定)，我們可能會對我們的運營、業務或財務狀況產生不利影響，包括加快我們債務融資項下所有未償還金額的到期日。有關我們的債務契約和合規性的進一步討論，請參閲本報告第二部分第7項中的“管理層的討論和分析”和本報告第二部分第8項中我們的合併財務報表中的附註5“債務”。

我們的可變利率債務協議，包括我們的2019年信貸協議，使用的是倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)，這可能會受到不確定性的影響。如果LIBOR在未來某個時候不再存在或不再代表標的市場，我們與LIBOR掛鈎的利率的可變利率債務協議將使用各種替代方法來計算適用的利率，這可能導致此類債務的利率上升，並對我們的利息支出、運營結果和現金流產生不利影響。此外，我們可能需要修改我們的可變利率債務協議，以新的參考利率取代倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)。截至2020年12月31日，我們不使用任何含有倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)成分的衍生品或對衝策略。美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與由美國大型金融機構組成的指導委員會-另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)正在考慮用一個新的指數取代美元LIBOR，該指數由短期回購協議計算，由名為擔保隔夜融資利率(SOFR)的國債支持。SOFR作為倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的替代品是否會獲得市場吸引力仍是一個問題，目前LIBOR的未來也是不確定的。由於這種不確定性，我們無法合理估計從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到我們的業務的預期影響。有關我們對利率變化的敏感性的信息，請參閲本報告第II部分第7A項中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”。

我們的國際業務面臨風險，如遵守美國和外國法律、外匯風險敞口、關税、成本增加、政治風險以及我們在某些國際市場的擴張能力，這可能會削弱我們的競爭能力和盈利能力。

我們是一家全球性公司，在全球大約100個國家和地區銷售我們的產品。在截至2020年12月31日的一年中，我們在美國以外的淨銷售額約佔21.5%。我們通過多家全資子公司運營，我們還與獨立的第三方參與國際許可和合資安排。

我們的國際業務面臨在國際環境中運營的慣常風險，包括遵守影響美國境外業務的美國法律，如“反海外腐敗法”；遵守外國法律和法規，包括不同的反腐敗法律和法規；以及可能實施的貿易或外匯限制、關税和其他增税、通貨膨脹和不穩定的政治局勢以及勞工問題。我們在某些國際市場獨立擴張的能力也受到限制，在這些市場上，我們獲得了製造和銷售Sealy®牀上用品的許可證。我們開展業務的貨幣之間的匯率波動可能會影響我們的財務狀況或經營業績。此外，美國和國外的國際貿易關税和國際貿易政策的其他方面的變化可能會對我們的業務產生重大影響。

我們的業務運營和財務業績可能會受到2020年1月31日英國脱離歐盟的影響，也就是通常所説的“英國退歐”。英國退歐的全部影響是不確定的，除其他外，可能會導致短期供應鏈中斷，以及與英國和歐盟之間的產品和相關事務相關的我們肯定會產生不利的税收後果。

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監管要求，包括但不限於貿易、環境、健康和安全要求，可能需要昂貴的支出，並使我們承擔責任。

我們的產品以及我們的營銷和廣告計劃在美國受到各種聯邦、州和地方監管機構的監管，包括聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)和美國食品和藥物管理局(U.S.Food and Drug Administration)。此外，其他司法管轄區的其他政府和機構也監管我們產品的銷售和分銷。這些規章制度可能會不時改變，也可能會發生衝突。可能存在持續的法規遵從性成本，包括持續測試、額外的質量控制流程以及對設計和流程遵從性的適當審核。例如，CPSC和許多外國司法管轄區都通過了有關牀墊行業防火標準的規定。此外，一些州和美國國會繼續考慮可能與CPSC標準不同或更嚴格的阻燃法規。採用多層次的監管制度，特別是如果它們相互衝突，可能會增加我們的成本，改變我們的製造流程，並損害我們產品的性能，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們還受到各種健康和環境條款的約束，例如加州65號提案(1986年“安全飲用水和有毒物質執行法”)和16CFR部分1633(牀墊套裝易燃性(明火)標準)。

我們的營銷和廣告做法也可能成為監管機構訴訟的對象，或者其他各方索賠的對象，並可能要求我們改變或終止這些做法，或者採用效果不佳或成本更高的新做法。

此外，我們還必須遵守與污染、環境保護以及職業健康和安全相關的聯邦、州和地方法律法規。我們可能不會在任何時候都完全遵守所有這些要求。我們已經並將繼續投入資本和其他開支，以符合環境、健康和安全方面的要求。如果在我們的物業或任何相關的非現場處置地點發生危險物質泄漏，或者如果在我們的任何物業發現先前活動造成的污染，我們可能會承擔責任，而此類責任的金額可能是實質性的。作為牀上用品和相關產品的製造商，我們使用和處置許多物質，如膠水、潤滑油、溶劑和其他石油產品，以及某些泡沫成分，這些物質可能會受到眾多外國、聯邦和州環境法律法規的監管。在其他法律法規中，我們在美國受聯邦水污染控制法案、綜合環境響應、補償和責任法案、資源保護和回收法案、清潔空氣法案以及相關的州和地方法律法規的約束。

我們的業務還可能受到一些懸而未決的立法和監管提案的影響，這些提案旨在解決美國和其他國家的温室氣體排放問題。某些國家已經通過了“京都議定書”。修正後的《京都議定書》確立了新的温室氣體減排目標，包括丹麥在內的某些國家也採納了新的減排目標。這項倡議和正在考慮的其他國際倡議可能會影響我們的國際業務。這些行動可能會增加與我們運營相關的成本，包括原材料、污染控制設備和運輸成本。由於不確定將頒佈哪些法律，我們無法預測這些法律對我們未來綜合財務狀況、經營業績或現金流的潛在影響。

我們已經並將繼續支出，以符合環境、健康和安全方面的要求。如果發現我們現在或以前的一個或多個物業受到污染，政府當局或第三方可能會提出與這些物業相關的索賠，這可能會對我們的盈利能力產生實質性影響。

我們的養老金計劃目前資金不足，我們可能需要向計劃支付現金，從而減少可用現金。

我們在我們的某些製造工廠維持特定的單一僱主固定福利養老金計劃。這些計劃涵蓋在職員工和退休人員。這些計劃目前資金不足，在某些情況下，包括決定關閉或出售設施，我們可能被要求支付資金不足的金額。這類事件可能會嚴重損害我們的盈利能力和流動性，而不得不支付這些款項的可能性可能會影響我們是否關閉或出售某一特定設施的決定。

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我們還根據涵蓋某些工會代表的員工的集體談判協議，為多僱主養老金計劃繳費。如果多僱主計劃無法支付資金不足的義務，或者我們觸發了提款事件，參與這些多僱主計劃將使我們面臨潛在的責任。提取責任是僱主停止向具有無基金既得利益的多僱主固定收益養老金計劃繳費的退出費用。我們參與了幾個計劃，這些計劃都在2020年的紅區。如果計劃的當前資金百分比低於65.0%，則該計劃處於紅色區域(關鍵)。參加這些多僱主計劃的以下風險不同於單一僱主養老金計劃風險：

•僱主對多僱主計劃的繳費可用於向其他參加計劃的僱主的僱員提供福利。
•如果參與僱主停止為多僱主計劃繳費，其餘參與僱主將承擔該計劃的無資金義務。
•如果多僱主計劃的資金嚴重不足或無法支付其福利，我們可能需要支付超過集體談判協議所要求的比率的額外金額。

欲瞭解更多信息，請參閲本報告第二部分第8項中我們的合併財務報表中的附註7，“退休計劃”。

對我們定價或促銷津貼政策或做法的挑戰可能會對我們的運營產生不利影響.

我們的某些零售定價和促銷補貼政策或做法受到美國和國外的反壟斷法規的約束。如果我們開展業務的任何司法管轄區的反壟斷監管機構或私人當事人發起調查或索賠，挑戰我們的定價或促銷津貼政策或做法，我們做出迴應的努力可能會迫使我們轉移管理資源，並可能招致重大的意想不到的成本。如果此類調查或索賠導致指控我們的做法或政策違反了適用的反壟斷或其他法律或法規，我們可能會面臨在各種場合為此類指控辯護的鉅額額外費用，最終，如果我們被發現違反了反壟斷或其他法律或法規，可能會被處以罰款，並對受傷人員進行損害賠償，以及禁令或其他救濟。任何要求我們支付罰款或損害賠償(根據某些司法管轄區的法律，罰款或損害賠償可能增加兩倍)可能會降低我們的流動性和盈利能力，任何需要管理層高度關注或導致我們改變業務做法的調查或索賠都可能擾亂我們的運營或增加我們的成本，也會導致我們的流動性和盈利能力下降。針對我們的反壟斷集體訴訟或個人訴訟可能導致潛在的責任、鉅額成本、三倍的損害賠償，並轉移我們管理層的注意力和資源，無論結果如何。

與我們普通股所有權相關的風險

雖然我們最近宣佈了季度現金股息，但不能保證未來股息的宣佈或金額。

我們最近宣佈2021年第一季度的股息為每股0.07美元，並宣佈打算從2021年開始支付季度現金股息。宣佈和支付股息的任何決定以及股息的數額將取決於多種因素，包括對特拉華州公司法第170條的遵守情況；我們資本分配政策的變化；我們的經營業績、流動性和現金流；我們債務協議中的合同限制；經濟狀況，包括新冠肺炎對我們業務和財務狀況的影響；以及董事會認為相關的其他因素。不能保證我們會宣佈任何特定數額的股息，或者根本不會宣佈股息，而且我們股息政策的變化可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。

我們的股票回購計劃可能會暫停或終止，可能不會提升長期股東價值。

我們的董事會已經批准了2016年的股票回購計劃，根據該計劃，我們被授權回購我們普通股的股票。自2016年至2020年12月31日，根據我們的股票回購計劃，我們總共回購了1700萬股票，回購金額約為9.613億美元。截至2020年12月31日，我們在股票回購授權下剩餘約2.016億美元。股票回購計劃可隨時暫停或終止。根據適用的州和聯邦證券法，股票可能會根據市場情況在公開市場或私下交易中不時回購。回購的時間和金額(如果有的話)將取決於幾個因素，包括市場和商業狀況、我們債務協議中的限制、我們普通股的交易價格以及其他投資機會的性質。回購我們的
19
目錄
根據我們的股票回購計劃，普通股可能會影響我們普通股的市場價格或增加其波動性。雖然我們的股票回購計劃旨在提高長期股東價值，但不能保證它會這樣做，短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。

特拉華州法律以及我們的公司註冊證書和章程包含反收購條款，其中任何條款都可能推遲或阻止一些股東可能認為有利的未經我們董事會批准的合併、要約收購或接管公司。

特拉華州法律、我們的公司註冊證書和章程的規定可能會阻礙第三方收購我們，或阻止第三方試圖獲得對我們的控制權。你可能沒有機會參與這些交易。這些條款還可能限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。這些規定包括：

•我們有能力發行優先股，其權利優先於普通股，而無需普通股持有者進一步投票或採取任何行動；
•要求我們的股東在提名我們的董事時提供事先通知和某些披露；以及
•我們的股東在沒有董事會主席、總裁或過半數董事會成員事先召集的情況下無法召開股東大會。

我們的董事會未來可以決定，採用股東權利協議最符合我們股東的利益，任何此類股東權利協議，如果被採納，可能會使未經董事會批准的合併、收購要約或接管公司變得更加困難或不受歡迎。
      
1B項。未解決的員工意見
 
沒有。

項目2.屬性

下表列出了關於我們的主要設施的某些信息，這些信息已按主要製造和分銷實體彙總，截至2020年12月31日。
名字定位近似正方形素材

設施類型
北美
西利牀墊製造有限公司美國4,255,265製造業
Tempur Production USA，LLC美國1,591,000製造業
舍伍德牀上用品美國690,700製造業
舒適革命有限責任公司美國432,000製造業
西利加拿大有限公司加拿大352,325製造業
墨西哥Sealy牀墊公司，S.de R.L.de C.V.墨西哥130,500製造業
國際
DAN-泡沫型APS丹麥523,000製造業

除了上面列出的物業外，我們在美國和其他國家還有其他設施，大多數都是以一到十年的租期租約的。我們租賃了我們在新墨西哥州阿爾伯克基的製造工廠所在的土地，作為相關工業收入債券融資的一部分。我們有權在租約終止時以一美元的價格回購這塊土地。

我們相信，我們現有的物業適合我們的業務開展，足以滿足我們目前的需求，並將足以滿足我們未來的需求。

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目錄
項目3.法律訴訟

有關法律訴訟的信息可以在合併財務報表附註的附註11“承諾和或有事項”中找到，該附註包括在本報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”中，並通過引用併入本文。

項目4.礦山安全披露
 
沒有。

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目錄
第二部分
 
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

註冊人普通股市場

我們唯一的普通股類別是面值0.01美元的普通股，它在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼是“TPX”。我們的普通股於2003年12月18日在紐約證券交易所開始交易。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。
 
截至2021年2月15日，我們大約有67名普通股股東。

普通股拆分

2020年11月24日，該公司向截至2020年11月10日登記在冊的股東實施了一次四送一的股票拆分。所有股票、限制性股票單位(“RSU”)、業績限制性股票單位(“PRSU”)和每股信息已追溯調整，以反映本年度報告(Form 10-K)中的股票拆分情況。

分紅

2021年2月，我們的董事會宣佈普通股的現金股息為每股0.07美元。紅利將於2021年3月12日支付給2021年2月25日收盤時登記在冊的股東。然而，未來股息的支付、時間和金額將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的收益、運營和財務狀況、資本要求、法律要求和董事會認為相關的其他因素。此外，根據我們的2019年信貸協議和契約，我們對股息受到某些慣例限制。見注5，“債務，” 在我們的合併財務報表中，包括在本報告第二部分第8項中，用於討論2019年信貸協議和契約。

發行人購買股票證券

我們的董事會在2016年批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們被授權回購普通股。在2020年，董事會授權在2020年2月和10月分別增加194.2美元和168.7美元的股票回購授權。在截至2020年12月31日的一年中，我們根據股票回購計劃回購了650萬股票，回購金額約為2.859億美元，該計劃下的剩餘金額約為2.016億美元。2021年2月，我們的董事會將股票回購授權增加到4.0億美元。

根據本計劃，股票回購可以通過公開市場交易、協商購買或其他方式，在管理層認為適當的時間和金額進行。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括價格、融資、監管要求和其他市場狀況。該計劃不要求回購任何最低數量的股票，並可隨時暫停、修改或終止，而無需事先通知。回購可以根據規則10b5-1計劃進行，這將允許在聯邦證券法可能禁止我們回購股票的情況下回購股票。

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目錄
*下表列出了截至2020年12月31日的三個月我們普通股的購買量：
期間 (A)購買的股份總數 (B)每股支付的平均價格 (C)作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數 
(D)根據計劃或方案可購買的最高股份數量(或股份的近似美元價值)
(百萬)
2020年10月1日-2020年10月31日 1,395
(1)
$93.06 — $300.0
2020年11月1日-2020年11月30日 1,793,250
(1)
$24.43
(2)
1,791,447 $256.3
2020年12月1日-2020年12月31日 3,309,673
(1)
$26.67 2,083,732 $201.6
*總計 5,104,318   3,875,179  
(1)包括在授予某些股權獎勵時被扣留的股份，以履行預扣税款的義務。被扣留的股票按歸屬日期或前一個營業日在紐約證券交易所的普通股收盤價估值。
(2)如上所述，2020年11月24日，本公司進行了四股合一的股票拆分，從而降低了此後本公司的每股價格。

股權薪酬計劃信息

本項目所要求的股權薪酬計劃信息從本報告第三部分第12項中引用。

性能圖表

以下業績圖表和相關信息不應被視為“徵集材料”，也不應被視為向美國證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將此類信息納入證券法或交易法規定的任何未來申報文件中，除非本公司通過引用明確將其納入此類申報文件中。

下表將我們過去五年的累計股東回報與標準普爾500股票綜合指數和一個同業集團進行了比較。標準普爾500綜合指數是一個由500只股票組成的市值加權指數，旨在成為美國經濟中領先行業領先公司的代表性樣本。我們根據市場規模、流動性和行業代表來選擇這些股票。我們相信下面討論的同齡人羣體密切反映了我們的業務，因此提供了一個有意義的股票表現對比。
 
下表列出了此圖中包括的對等發行商。

2020同級組
不倫瑞克公司(不倫瑞克公司)孩之寶公司(Hasbro，Inc.)RH(RH)
卡特公司(Carter‘s，Inc.)HNI公司(HNI Corporation)睡眠數字公司(SNBR)
哥倫比亞運動服裝公司(Colm)La-Z-Boy Inc.(LZB)斯蒂爾凱斯公司(Steelcase Inc.)
德克斯户外公司(Deckers Outdoor Corporation)Leggett&Platt，Inc.(Leg)Under Armour，Inc.(UA)
吉爾丹動感服飾公司(Gildan Activeears Inc.)赫爾曼·米勒公司(Herman Miller，Inc.)威廉姆斯-索諾馬公司(Williams-Sonoma，Inc.)
哈內斯布蘭德公司(Hanesbrand Inc.)北極星工業公司(PII)金剛狼環球公司(WWW)


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目錄
    https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1206264/000120626421000053/tpx-20201231_g1.jpg
12/31/201512/31/201612/31/201712/31/201812/31/201912/31/2020
Tempur Sealy International，Inc.$100.00 $96.91 $88.97 $58.76 $123.56 $153.28 
標準普爾500指數100.00 111.96 136.40 130.42 171.49 203.04 
同級組100.00 100.26 115.98 104.32 135.67 146.84 

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析應與本報告其他部分包括的經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。除非另有説明，本報告中的所有財務信息均為本公司的綜合財務信息。本次討論中有關牀墊和枕頭行業的前瞻性陳述、我們對未來業績、流動性和資本資源的預期以及本次討論中的其他非歷史性陳述都會受到許多風險和不確定性的影響。見“關於前瞻性陳述的特別説明”和本報告第一部分第1A項。我們的實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。有關截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度運營比較結果，請參閲我們於2020年2月21日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的10-K表格第二部分第7項：管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析的年度報告。

在本次討論和分析中，我們討論和解釋截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的綜合財務狀況和經營業績，包括以下主題：

•概述我們的業務和戰略；
•經營結果，包括我們在報告期間的淨銷售額和成本，以及期間之間的變化；
•預期未來業務的流動資金來源；以及
•我們對某些非公認會計準則財務指標的使用。
    
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目錄
業務概述

一般信息

我們致力於改善更多人的睡眠，每天晚上，在世界各地。作為牀上用品設計、製造和分銷的全球領先者，我們知道一夜好眠對整體健康和健康有多麼重要。利用一個多世紀的知識和行業領先的創新，我們提供屢獲殊榮的產品，為100多個國家的消費者提供突破性的睡眠解決方案。

我們在兩個領域開展業務：北美和國際市場。公司運營費用不包括在這兩個分部中，並作為合併業績的對賬項目單獨列示。這些細分市場是根據地理位置單獨管理的戰略性業務單位。在2020年第四季度，我們重新調整了我們的業務部門報告，將墨西哥納入我們的北美部門，這之前包括在我們的國際部門。分部報告的變化與我們全球業務管理方式的變化相一致。我們的北美部門由位於美國、加拿大和墨西哥的Tempur和Sealy製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。2020年，我們收購了一家新成立的有限責任公司80%的所有權權益，該公司包含舍伍德牀上用品業務的幾乎所有資產，該業務包括在北美部門。我們的國際部門由坦普爾和Sealy在歐洲、亞太地區和拉丁美洲(墨西哥除外)的製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。我們根據淨銷售額、毛利潤和營業收入來評估部門業績。欲瞭解更多信息，請參閲本報告第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註14“業務分類信息”。

我們的產品品牌組合包括許多業內知名的標誌性品牌，包括Tempur-Pedic®、Sealy®和Stearns&Foster®，其中包括以Posturepldic®技術為特色的Sealy®，我們的非品牌產品包括注重價值的自有品牌OEM產品。我們獨特的品牌可以實現互補的營銷策略。

我們的分銷模式是通過全渠道戰略運作的。我們在每個運營業務部門通過兩個渠道進行分銷：批發和直銷。我們的批發渠道由第三方零售商組成，包括第三方分銷、酒店和醫療保健。我們的直銷渠道包括公司所有的商店、在線和呼叫中心。我們的製造業務遍及全球，在全球擁有約9000名員工。

2020年全年淨收入增長84.1%，全年稀釋後每股收益(EPS)增長90.7%，達到1.64美元。在新冠肺炎全球大流行期間，隨着越來越多的人投資於自己的住房和整體健康，我們的增長得到了強勁需求的推動。我們還在行業內保持着強大的競爭地位。我們相信，我們在過去五年中所做的投資鞏固了我們公司的長期基礎，提高了我們的競爭地位。我們的產品優勢、品牌實力、製造效率和質量、強大的全渠道分銷平臺以及可觀的現金流和資產負債表的結合，繼續推動市場份額的增長和穩健的財務業績。

一般商業和經濟狀況

我們相信，牀上用品行業現在的結構是可持續增長的。該行業不再從事不經濟的零售店擴張，初創企業已從不經濟的戰略轉變為盈利，傳統零售商和製造商已經掌握了創造有利可圖的在線銷售的技能。

2020年，我們開始通過直接渠道和啟動OEM業務，與新的分銷合作伙伴進行有機的快速擴張。第一季度，在新冠肺炎全球大流行開始時，我們國際業務部的總淨銷售額有所下降。訂單趨勢在4月初達到最低點，與前一年相比下降了約80%。從5月下旬開始，北美的訂單趨勢明顯改善，這種改善在今年剩餘時間裏繼續下去。這一改善主要是由於實體店重新開業，隨着限制的取消，實體店以減少或只預約的方式重新開業；電子商務業務趨勢加快；以及消費者消費習慣轉向家庭產品，包括牀上用品。我們認為，這可能是消費者消費習慣的長期轉變，可能會繼續對我們的行業產生有利影響。

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目錄
牀上用品需求的快速增長對整個牀上用品行業和供應鏈提出了挑戰，包括我們的業務。此外，美國政府已要求用於牀上用品生產的某些材料的國內供應商將此類材料重新定向到個人防護設備的生產上。需求的廣泛增長加上供應鏈的限制(主要與封閉的內彈簧部件有關)給Sealy和Sherwood產品在美國的生產帶來了運營挑戰。因此，Sealy和Sherwood在2020年下半年的銷售增長受到這些供應鏈限制的不利影響，因為我們無法滿足國內對這些產品的全部需求。我們預計，到2021年第二季度初，這些供應鏈限制將大幅緩解。坦普爾-百迪克的製造過程沒有受到供應鏈限制的影響。

2021年初的銷售趨勢表明，美國和亞太地區的增長從2020年第四季度開始加速。然而，與2020年第四季度相比，我們某些歐洲市場的銷售已經放緩，原因是與全球新冠肺炎疫情相關的新一輪政府限制導致零售活動受到重大限制。

我們將繼續積極監測情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合我們的員工、客户、供應商和股東利益的情況，採取進一步行動來改變我們的業務運營。雖然我們無法確定或預測新冠肺炎疫情將對我們的業務、運營結果、流動性或資本資源產生的整體影響的性質、持續時間或範圍，但我們認為，分享公司目前的立場、我們對新冠肺炎的反應進展情況以及我們的運營和財務狀況可能隨着對抗新冠肺炎的進展而發生變化是很重要的。有關新冠肺炎對本公司的潛在影響的進一步信息，請參閲本報告第一部分第1A項中的“風險因素”。

產品發佈
        
在2020年的北美地區，我們推出了採用Sleeptracker®技術的Tempur-Ergo Smart Base Collection。2021年，我們將更新我們的Sealy產品組合，並在我們的Posturepldic Plus™、Posturepedic®和Essentials產品線中推出新型號。我們預計在2021年第二季度完成我們的Essentials和PostuRepedic系列的推出。此外，我們預計在今年下半年完成利潤率較高的Posturepedic Plus系列的推出。

我們的全球2021年營銷計劃是通過投入大量營銷資金來推廣我們的全球品牌，積極支持我們的創新牀上用品產品。我們預計在2021年，Tempur-Pedic、Sealy和Stearns&Foster的營銷費用將達到創紀錄的水平。

全渠道分銷擴展

我們擁有一個由強大的零售合作伙伴組成的多元化集團，並擁有快速增長的直接業務。2019年，我們在美國和歐洲宣佈了三個新的或擴大的第三方零售合作關係。這導致了我們歷史上最大規模的門店擴張。2020年，我們成功完成了產品推廣，擴大了分銷關係，實現了強勁的批發渠道增長。我們繼續擴大我們的第三方零售合作伙伴網絡，最近在幾家老牌零售連鎖店增加了新的分銷。

我們一直專注於建立我們的直接渠道，包括在線和公司擁有的零售店。隨着消費者在網上購買牀上用品變得更加舒適，我們在線業務的發展尤為重要。在大流行期間，網上購物速度加快，我們預計消費者未來將繼續傾向於這一渠道。我們估計，到2020年，我們在美國的銷售額有20%是通過我們直接渠道的自有網站或批發渠道的第三方零售商網站進行的。在過去的幾年裏，直接渠道的增長率已經超過了批發增長率，我們預計在未來幾年，直接渠道佔淨銷售額的比例將繼續增長。

我們的北美分銷網絡在2020年擴大，我們新開了21家坦普爾-百迪克零售店。截至2020年12月31日，我們有76家Tempur-Pedic零售店在運營。我們計劃在長期內將我們的網絡擴大到125到150家新的零售店。我們希望這些零售店通過提高我們產品在當地市場的品牌知名度來補充我們現有的第三方零售合作伙伴。
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目錄

2020年，我們通過提供各種價位的非品牌產品，包括牀墊、枕頭和其他牀上用品和零部件，擴大了我們在OEM市場的影響力。非品牌產品的加入擴大了我們為第三方零售商提供服務的能力，並創造了從我們自己的牀上用品品牌以外獲取製造利潤的機會。2020年，我們的OEM牀上用品銷售額約為1.5億美元。2021年，我們計劃增加北美OEM業務的銷售額。

商品

未來原材料價格的變化可能會對我們的毛利率產生不利影響。在截至2020年12月31日的一年中，大宗商品成本與上年同期持平，但高於2020年下半年的預期。我們目前預計，到2021年，大宗商品成本和通脹率都將上升。2020年第四季度，我們實施了價格行動，完全緩解了2021年預期的大宗商品成本上漲。2021年第一季度，大宗商品成本漲幅大於預期，我們將根據需要考慮額外的定價行動。

收購舍伍德牀上用品

2020年1月31日，我們以3910萬美元的現金收購價收購了一家新成立的有限責任公司80%的所有權權益，該公司幾乎擁有舍伍德牀上用品業務的所有資產。舍伍德牀上用品是美國自有品牌和OEM牀上用品市場的主要製造商，此次收購多數股權標誌着我們進入自有品牌類別。在2020年第一季度，我們完成了舍伍德牀上用品與我們的產品品牌組合的整合。自收購以來，我們一直利用我們的整體品牌組合來獲得舍伍德產品的額外分銷。

收購創新牀墊解決方案有限責任公司(“IMS”)

2019年4月1日，我們通過一項價值約2400萬美元的交易收購了IMS的幾乎所有淨資產，其中包括截至2019年3月31日承擔的1100萬美元的負債(稱為“睡眠用品零售商收購”)。收購這家地區性牀上用品零售商進一步推進了我們的北美零售戰略，該戰略專注於通過地理代表和銷售專業知識滿足客户需求。*在2019年第二季度，我們完成了睡眠用品公司與北美細分市場的整合。睡眠用品，以前是第三方零售商，歷史上一直是我們批發渠道的一部分。從2019年第二季度開始，Slear Outfitters的銷售已重新歸類到我們的直接渠道。


2020年度運營業績
 
我們截至2020年12月31日的年度業績摘要包括：

•總淨銷售額增長18.4%，達到36.769億美元，而2019年為31.06億美元。

•2020年毛利率為44.6%，而2019年上半年為43.2%。調整後的毛利率是一項非GAAP財務指標，2020年為44.7%。2019年毛利率沒有調整。

•營業收入為5.321億美元，佔淨銷售額的14.5%，而2019年為3.467億美元，佔淨銷售額的11.2%。調整後的營業收入是非GAAP財務指標，為6.177億美元，佔淨銷售額的16.8%，而2019年上半年為3.922億美元，佔淨銷售額的12.6%。營業收入和調整後的營業收入，這是一項非公認會計準則的財務衡量標準。 其中包括與暫時關閉的公司擁有的零售店相關的790萬美元成本，以及新型冠狀病毒導致的銷售隊伍留住成本(新冠肺炎收費)。

•淨收入為3.488億美元，而2019年上半年為1.895億美元。調整後的淨收入(非GAAP財務指標)為4.057億美元，而2019年為2.219億美元。

•EBITDA是一項非GAAP財務指標，與2019年的4.684億美元相比，增長了57.5%，達到7.378億美元。每項信貸安排調整後的EBITDA，這是一項非GAAP財務指標， 與2019年的5.081億美元相比，增長了53.5%，達到7.799億美元。
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目錄

•每股收益從2019年的0.86億美元增加到16.4億美元。調整後的每股收益是一項非GAAP財務指標，與2019年的1.00美元相比，增長了91.0%，達到1.91美元。調整後的每股收益是一項非公認會計準則的財務指標，其中包括0.03美元的新冠肺炎費用。

有關上文討論的非GAAP財務指標與相應GAAP財務結果的討論和協調，請參閲以下標題“非GAAP財務信息”下的非GAAP財務信息。

我們可以在“不變貨幣基礎上”參考淨銷售額或收益或其他歷史財務信息，這是一種非公認會計準則(GAAP)的財務衡量標準。這些不變貨幣基礎的提法不包括外幣匯率波動可能造成的經營影響。為了在不變貨幣基礎上提供信息，適用的財務結果根據一個簡單的數學模型進行調整，該模型使用可比的上一個相應期間的貨幣換算率將本期結果換算為當地貨幣。此方法適用於本位幣為當地貨幣的國家/地區。提供這些信息的目的是為了在不受外幣匯率波動影響的情況下查看某些財務結果，從而便於對各時期的業務業績進行比較。根據GAAP，不變貨幣信息不被認可，並且它不打算作為GAAP衡量標準的替代方案。有關我國外幣匯率風險的討論，請參閲本報告第二部分第7A項。

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目錄
下表列出了我們合併損益表的各個組成部分，並將每個組成部分表示為淨銷售額的百分比：
(以百萬為單位，不包括百分比和截至12月31日的年度，
每股普通股金額)20202019
淨銷售額$3,676.9 100.0 %$3,106.0 100.0 %
銷售成本2,038.5 55.4 1,763.8 56.8 
毛利1,638.4 44.6 1,342.2 43.2 
銷售和營銷費用740.2 20.1 666.3 21.5 
一般、行政和其他費用382.5 10.4 345.1 11.1 
未合併關聯公司收益中的權益收入(16.4)(0.4)(15.9)(0.5)
營業收入532.1 14.5 346.7 11.2 
其他費用，淨額：
利息支出，淨額77.0 2.1 85.7 2.8 
債務清償損失5.1 0.1 — — 
其他收入，淨額(2.4)(0.1)(4.5)(0.1)
其他費用合計(淨額)79.7 2.2 81.2 2.6 




所得税前持續經營所得452.4 12.3 265.5 8.5 
所得税撥備(102.6)(2.8)(74.7)(2.4)
持續經營收入349.8 9.5 190.8 6.1 
非持續經營虧損，税後淨額— — (1.4)— 
扣除非控股權益前的淨收入349.8 9.5 189.4 6.1 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)1.0 — (0.1)— 
Tempur Sealy International，Inc.的淨收入$348.8 9.5 %$189.5 6.1 %
普通股每股收益：
基本型
持續經營的每股收益$1.68 $0.87 
停產業務每股虧損— — 
每股收益$1.68 $0.87 
稀釋
持續經營的每股收益$1.64 $0.86 
停產業務每股虧損— — 
每股收益$1.64 $0.86 
加權平均已發行普通股：
基本型207.9 218.0 
稀釋212.3 221.6 



29
目錄
淨銷售額
截至12月31日的年度，
固形北美國際
(百萬)202020192020201920202019
按渠道劃分的淨銷售額
批發$3,185.8 $2,717.1 $2,806.7 $2,343.5 $379.1 $373.6 
直接491.1 388.9 352.5 260.0 138.6 128.9 
總淨銷售額$3,676.9 $3,106.0 $3,159.2 $2,603.5 $517.7 $502.5 

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

第三季度淨銷售額增長18.4%，按不變貨幣計算增長18.3%。淨銷售額的變化是由以下因素推動的：

•北美淨銷售額增長了5.557億美元，增幅為21.3%。批發渠道的淨銷售額增長了4.632億美元，增幅為19.8%，這主要是由於我們的零售合作伙伴和新分銷渠道的廣泛需求推動的。我們直銷渠道的淨銷售額增加了9250萬美元，增幅為35.6%，這主要得益於我們電子商務業務的增長。在不變貨幣的基礎上，北美的淨銷售額增長了21.6%。

•國際淨銷售額增加了1520萬美元，增幅為3.0%。在不變貨幣的基礎上，我們的國際淨銷售額增長了1.4%。批發渠道的淨銷售額在不變貨幣基礎上持平，這反映了許多司法管轄區零售業重新開業的不均衡。在電子商務業務增長的推動下，Direct渠道的淨銷售額按不變貨幣計算增長了5.6%。

毛利
截至12月31日的年度，
20202019保證金變動
(單位：百萬，百分比除外)毛利毛利率毛利毛利率2020 vs 2019年
北美$1,332.0 42.2 %$1,055.2 40.5 %1.7 %
國際306.4 59.2 %287.0 57.1 %2.1 %
綜合毛利$1,638.4 44.6 %$1,342.2 43.2 %1.4 %

與淨銷售額相關的其他成本計入銷售成本，包括期內的生產、運輸、倉儲、接收和檢驗貨物的成本，以及製造過程中使用的長期資產的折舊和攤銷。

他説，我們的毛利率主要受到我們Tempur和Sealy產品貢獻的相對淨銷售額的影響。我們的Sealy產品的毛利率明顯低於我們的Tempur產品。我們的Sealy牀墊產品範圍從超值產品到溢價產品，與超值產品相比，高端產品的毛利率通常更高。我們坦普爾的產品是獨家高價產品。隨着我們Sealy產品的銷售額相對於我們Tempur產品的銷售額增加，我們在北美和國際部門的毛利率都將受到負面影響。

此外，我們的毛利率還受到基於製造單位數量的固定成本槓桿的影響；原材料成本；由於使用我們的製造設施而產生的運營效率；產品、渠道和地理組合；外匯波動；向某些零售客户提供的數量激勵；參與我們的零售合作廣告計劃；以及與新產品推出相關的成本。未來原材料價格的變化可能會對我們的毛利率產生重大影響。2021年，我們預計大宗商品成本上漲將對毛利率產生負面影響。我們的利潤率也受到我們批發渠道增長的影響，因為我們批發渠道的銷售額是批發價，而我們的直銷渠道的銷售額是零售價。

30
目錄
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

**毛利率提高140個基點。影響每一部門毛利率的主要因素如下所述。

•北美毛利率提高了170個基點。毛利率的改善主要是由於固定成本槓桿和生產率的提高，單位產量提高了160個基點，有利的下限模型成本提高了90個基點。這些改善被100個基點的不利產品和品牌組合部分抵消。此外，我們產生了與全球大流行救援工作、衞生用品和服務以及其他項目相關的400萬美元的增量成本，以及與開設Sealy製造設施相關的60萬美元的運營擴張成本，這部分抵消了毛利率的改善。

•國際毛利率提高了210個基點。毛利率的改善主要是由於固定成本槓桿和生產率的改善，單位產量增加了120個基點，有利的組合達到了80個基點。此外，我們產生了50萬美元的增量成本，與全球大流行救援工作、衞生用品和服務以及其他項目有關，這部分抵消了毛利率的改善。

運營費用

銷售和營銷費用包括與推廣我們的品牌相關的廣告和媒體制作，其他營銷材料，如目錄、小冊子、視頻、產品樣品、直接客户郵件和購物點材料，以及銷售人員薪酬。我們還將某些新產品開發費用包括在銷售和營銷費用中，包括市場調查和新產品測試。
一般費用、行政費用和其他費用包括工資和相關費用、信息技術、專業費用、製造過程中未使用的長期資產的折舊和攤銷、行政職能費用和研發成本。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較
截至12月31日的年度，
20202019202020192020201920202019
(百萬)固形北美國際公司
業務費用：
廣告$332.5 $280.5 $297.7 $246.6 $34.8 $33.9 $— $— 
其他銷售和營銷407.7 385.8 251.0 258.9 112.2 115.7 44.5 11.2 
一般事務、行政事務和其他事務382.5 345.1 191.9 199.8 48.2 43.0 142.4 102.3 
總運營費用$1,122.7 $1,011.4 $740.6 $705.3 $195.2 $192.6 $186.9 $113.5 

營業費用增加至1.113億美元，增幅為11.0%，佔淨銷售額的比例下降了210個基點。按部門劃分的運營費用變化的主要驅動因素如下所述。

•北美營業費用增加了3530萬美元，增幅為5.0%，佔淨銷售額的比例下降了370個基點。運營費用的增加主要是由廣告投資增加推動的，但與客户相關的費用下降部分抵消了這一增長。2020年，我們記錄了1,170萬美元與Art Van Furipment，LLC及其附屬公司破產相關的客户相關費用，而在前一年同期，我們記錄了2,980萬美元與牀墊PAL破產相關的客户相關費用，以及由此導致的牀墊PAL關聯公司的流動性問題。

•國際營業費用增加了260萬美元，佔淨銷售額的百分比下降了60個基點。運營費用增加的主要原因是與宏觀經濟環境推動的裁員相關的380萬美元的重組成本，以及與全球流行病救援工作、衞生用品和服務以及其他項目相關的290萬美元的增量成本。這些增加的成本被其他銷售和營銷投資的減少所抵消。

31
目錄
•公司營業費用增加了7340萬美元，增幅為64.7%。運營費用的增加主要是由4940萬美元的非經常性攤銷推動的，這些非經常性攤銷用於我們的長期抱負計劃基於股票的薪酬。確認的金額代表2020年第三季度累積追趕調整和2020年第四季度長期抱負獎勵的支出，這些獎勵可能在2020年第三季度歸屬，並在2020年第四季度歸屬。此外，我們達到了2020年業績股票薪酬和年度激勵薪酬計劃的最高派息。

截至2020年12月31日的年度總研發費用為2,310萬美元，而截至2019年12月31日的年度為2,300萬美元，增幅約為10萬美元，增幅為0.4%。

營業收入
截至12月31日的年度，
20202019保證金變動
(單位：百萬，百分比除外)營業收入營業利潤率營業收入營業利潤率2020 vs 2019年
北美$591.4 18.7 %$349.9 13.4 %5.3 %
國際127.6 24.6 %110.3 22.0 %2.6 %
719.0 460.2 
公司費用(186.9)(113.5)
營業總收入$532.1 14.5 %$346.7 11.2 %3.3 %

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

第三季度營業收入增加1.854億美元，營業利潤率提高330個基點。這一增長是由以下因素推動的：

•北美營業收入增加了2.415億美元，營業利潤率提高了530個基點。營業利潤率的提高主要是由於營業費用槓桿率提高了310個基點，毛利率提高了170個基點，以及與客户相關的費用降低。2020年，我們記錄了1,170萬美元與Art Van Furipment，LLC及其附屬公司破產相關的客户相關費用，而在前一年同期，我們記錄了2,980萬美元與牀墊PAL破產相關的客户相關費用，以及由此導致的牀墊PAL關聯公司的流動性問題。
    
•國際營業收入增加了1730萬美元，營業利潤率提高了260個基點。營業利潤率的改善主要是由於毛利率提高了210個基點，營業費用槓桿提高了180個基點。這些改善被與宏觀經濟環境推動的裁員相關的380萬美元的重組成本以及與全球流行病救濟工作、衞生用品和服務以及其他項目相關的290萬美元的增量成本所抵消。

•公司運營費用增加了7340萬美元，這對我們的綜合運營利潤率產生了200個基點的負面影響。運營費用的增加主要是由4940萬美元的非經常性攤銷推動的，這些非經常性攤銷用於我們的長期抱負計劃基於股票的薪酬。此外，我們達到了2020年業績股票薪酬和年度激勵薪酬計劃的最高派息。

利息支出，淨額
截至12月31日的年度，百分比變化
(單位：百萬，百分比除外)202020192020 vs 2019年
利息支出，淨額$77.0 $85.7 (10.2)%

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

利息支出淨額減少870萬美元，降幅為10.2%。淨利息支出的減少主要是由於未償還債務的平均水平下降和我們可變利率債務的利率下降所致。

32
目錄
所得税撥備
截至12月31日的年度，百分比變化
(單位：百萬，百分比除外)202020192020 vs 2019年
所得税撥備$102.6 $74.7 37.3 %
實際税率22.7 %28.1 %(5.4)%

所得税撥備包括與當前應繳税款和遞延税款相關的所得税，幷包括我們某些海外業務的淨營業虧損的影響。

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

我們的所得税撥備增加了2790萬美元，原因是扣除離散項目的有利影響，所得税前收入增加了。我們2020年的有效税率比2019年下降了540個基點。與截至2020年12月31日的年度的美國聯邦法定税率相比，實際税率包括離散項目的淨有利影響，主要與2020年所得税法規的實施有關，這些法規從截至2018年12月31日的年度開始對我們的應税全球無形低税收入(GILTI)產生了有利影響，並根據我們的激勵性股票薪酬計劃授予了某些股票薪酬。與截至2019年12月31日的年度的美國聯邦法定税率相比，實際税率包括主要與出售我們亞太合資企業的某些權益和某些股票薪酬的影響有關的淨不利離散項目。

有關詳細信息，請參閲本報告第二部分第8項中我們的合併財務報表中的附註12，“所得税”。

流動性與資本資源
 
流動資金
我們的主要資金來源是來自運營的現金流，輔之以根據我們的信貸安排進行的借款以及手頭的現金和現金等價物。資金的主要用途包括支付債務融資的本金和利息、股票回購、資本支出和營運資本需求。

截至2020年12月31日，現金和現金等價物總額為6,500萬美元，其中3,210萬美元在美國持有，3,290萬美元由美國以外的子公司持有。美國以外的子公司持有的現金和現金等價物的數量對我們的整體流動性或財務狀況並不重要，這些現金和現金等價物不容易兑換成美元或其他主要外幣。

持續經營提供(用於)的現金

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，由持續運營提供(用於)運營、投資和融資活動的淨現金。
截至12月31日的年度，
(百萬)20202019
持續經營提供(用於)的現金淨額：
經營活動$654.7 $314.8 
投資活動(146.6)(90.2)
融資活動(522.6)(203.2)
與2019年相比，2020年持續運營的運營活動提供的現金增加了3.399億美元。經營活動提供的現金增加是由該期間強勁的經營業績推動的。

與2019年相比，2020年持續運營中用於投資活動的現金增加了5640萬美元。用於投資活動的現金增加主要是由於用於收購舍伍德牀上用品業務的現金和計劃的資本支出。

33
目錄
與2019年相比，2020年用於持續運營融資活動的現金增加了3.194億美元。2020年底，我們回購了3.318億美元的普通股，其中包括根據我們的股票回購計劃回購了2.859億美元，以及為履行與股票薪酬相關的預扣税款而預扣的4590萬美元。2019年，我們回購了1.057億美元的普通股，其中包括根據我們的股票回購計劃回購的1.023億美元，以及為履行與股票薪酬相關的預扣税款而預扣的340萬美元。2020年底，我們的信貸安排淨償還金額為1.845億美元，而2019年底的淨償還金額為1.043億美元。
非持續經營中使用的現金

截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，由(用於)非持續運營的運營、投資和融資活動提供的淨現金並不重要。

資本支出

截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年，資本支出總額分別為1.113億美元和8820萬美元。我們目前預計2021年的資本支出約為1.25億至1.4億美元，其中包括對我們OEM業務和其他增長計劃的投資，以及7500萬美元的維護資本支出。

負債

截至2020年12月31日，我們的總債務從截至2019年12月31日的15.47億美元減少到13.703億美元。截至2020年12月31日，我們循環優先擔保信貸安排下的總可用資金為4.249億美元，將於2024年到期。有關我們債務的進一步討論，請參閲第二部分第8項中我們的合併財務報表中的附註5“債務”。

截至2020年12月31日，我們的合併債務減去淨現金與調整後的EBITDA之比為1.68倍，這是2019年信貸協議中定義的非GAAP財務指標。這一比率符合2019年信貸協議中規定的最高綜合總淨槓桿率的財務契約條款，該協議將這一比率限制在5.00倍。截至2020年12月31日，我們遵守了債務協議中的所有財務契約，根據目前的事實和情況，我們預計任何債務協議下都不會出現實質性問題。

我們的債務協議包含某些限制限制性支付的契約，包括股票回購和股息。根據2019年信貸協議，2023年優先債券和2026年優先債券包含類似的限制，在符合其他條件的情況下，允許在合併債務減去淨現金與調整後的EBITDA之比保持在每項信貸安排的3.5倍以下時進行無限制的限制支付。此外，當合並債務減去淨現金與調整後的EBITDA的比率高於每項信貸安排的3.5倍時，這些協議允許在某些條件下進行有限的限制支付。根據2019年信貸協議、2023年優先債券和2026年優先債券對限制性付款的限制，在一定程度上是由一個籃子決定的，該籃子每季度增長調整後淨收入的50%，減去原本不允許的限制性付款。

有關更多信息，請參閲下面的“非GAAP財務信息”，瞭解綜合負債減去淨現金與調整後EBITDA的比率的計算，該比率是根據我們的2019年信貸協議計算的。討論2019年信貸協議時使用的合併債務和調整後的EBITDA都是GAAP不承認的術語，也不號稱是淨收益的替代品，作為衡量經營業績或總債務的指標。

由子公司擔保的債務證券

本金總額分別為450.0美元和600.0美元的2023年優先債券和2026年優先債券(統稱為“高級債券”)是坦普爾Sealy International的一般無抵押優先債務，並由Tempur Sealy International的所有直接或間接擁有的國內子公司(統稱為“債務人集團”)在優先無擔保的基礎上共同和各自提供全面和無條件的擔保。境外子公司代表本公司的境外業務，不為優先票據提供擔保。

34
目錄
優先票據與Tempur Sealy International和債務人集團的所有債務同等或優先於所有債務，但實際上低於所有有擔保債務，包括2019年信貸協議下的義務，就擔保此類債務的資產價值而言。受某些限制的限制，Tempur Sealy International和適用契約下的受限制子公司可能會產生額外的擔保債務。非擔保人子公司的債權人(包括貿易債權人)的債權，以及持有這些子公司的債務和擔保的債權人，以及這些子公司的優先股東(如果有)的債權，一般將優先於這些子公司的資產和收益，而不是優先票據持有人的債權人的債權。因此，優先票據和每份擔保實際上從屬於非擔保人附屬公司的債權人(包括貿易債權人)和優先股東(如有)。

根據適用的契約，每個擔保的最高金額不會使附屬擔保人的義務根據美國破產法的適用欺詐性轉讓條款或任何類似的州法律條款而被撤銷。由於這一限制，附屬擔保人在其擔保下的義務可以大大低於優先票據的應付金額，或者可以減少到零，這取決於擔保人的其他義務的金額。

在以下情況下，附屬擔保人將被免除其在管理優先債券的適用契約下的義務：(A)附屬擔保人被出售或出售其全部或基本上所有資產；(B)根據適用契約，附屬擔保人被宣佈為“不受限制”；(C)子公司根據2019年信貸協議(可能被修訂、再融資或取代)提供的債務擔保已解除(通過償還解除債務除外)；(D)有關法律或契約失效或解除適用契約的要求已經解除。或(F)發生任何契約中止。本公司對其子公司的投資已按權益法入賬。

債務人集團的財務信息摘要如下。
年終
2020年12月31日
債務人組
(百萬)
對非關聯方的淨銷售額$2,902.6 
對非債務人子公司的淨銷售額67.0
毛利1,274.4
持續經營收入253.6
Tempur Sealy International，Inc.的淨收入252.6
35
目錄
債務人組
2020年12月31日
(百萬)
資產
非債務人子公司應收賬款$13.8 
其他流動資產418.4 
流動資產總額432.2 
非債務人子公司應收貸款184.8 
商譽和其他無形資產淨額1,092.5 
其他非流動資產741.5 
非流動資產總額2,018.8 
負債
應付非債務人子公司的應付款項15.2 
其他流動負債618.5 
流動負債總額633.7 
應付給非債務人子公司的貸款14.5 
其他非流動負債1,689.2 
非流動負債總額$1,703.7 

股票回購計劃

我們的董事會在2016年批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們被授權回購普通股。董事會批准在2020年2月和10月分別增加1.942億美元和1.687億美元的股份回購授權。截至2020年12月31日的年度，我們已根據我們的股份回購計劃以約2.859億美元的價格回購了約650萬股股票，並在我們的股票回購計劃下剩餘了約2.016億美元的股份。2021年2月，董事會批准增加我們的股票回購授權，使授權總額達到4.0億美元。根據本計劃，股票回購可以通過公開市場交易、協商購買或其他方式，在管理層認為適當的時間和金額進行。根據我們的債務安排，這些回購的資金可能來自運營現金流和/或借款。回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括價格、融資和監管要求以及其他市場狀況。根據我們的債務協議，該計劃受到一定的限制。該計劃不要求購買任何最低數量的股票，並可隨時暫停、修改或終止，而無需事先通知。回購可以根據規則10b5-1計劃進行，這將允許在聯邦證券法可能禁止我們回購股票的情況下回購股票。

2021年，視市場情況，我們預計回購6.0%的已發行普通股。我們將根據當前和預期的現金流、股價和另類投資機會來管理我們的股票回購計劃。有關我們股票回購計劃的完整描述，請參閲本報告第二部分“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券”下的第5項。

未來流動性來源和用途

截至2020年12月31日，我們擁有519.2美元的流動性，包括手頭6,500萬美元的現金和我們循環優先擔保信貸安排下的4.249億美元。在我們的證券化安排下，我們還有2930萬美元的可用資金。我們相信，運營現金流、我們現有信貸安排下的可獲得性、當前現金餘額以及在必要時獲得其他融資的能力，將為我們提供充足的現金資金，以滿足我們可預見的營運資金需求、必要的資本支出和償債義務。

36
目錄
我們的資本配置計劃側重於以下幾個方面，以推動股東價值：

•到2023年，增加1.5億美元的資本支出，以支持我們的OEM業務；
•啟動季度現金股息，從2021年初開始，有待董事會批准。2021年第一季度，董事會宣佈每股派息0.07美元。紅利將於2021年3月12日支付給截至2021年2月25日登記在冊的股東；
•根據市場情況，在短期內每年回購我們已發行普通股的6.0%；以及
•評估收購機會，重點放在戰略收購上，類似於我們過去幾年完成的收購。

截至2020年12月31日，我們的未償債務和合並債務總額為13.703億美元，減去淨現金(這是一項非GAAP財務指標)為13.067億美元。基於合併債務減去淨現金與調整後的EBITDA之比的槓桿率(這是一項非GAAP財務指標)在截至2020年12月31日的一年中為1.68倍，為我們歷史上的最低水平。我們的合併負債減去淨現金比率(這是一項非GAAP財務指標)的目標範圍是2.0至3.0倍。預計到2021年，與我們借款相關的現金利息支付總額約為5500萬至6000萬美元。

2023年11月9日，我們贖回了2023年已發行和未償還的4.5億美元優先債券中的2.0億美元，贖回利率為本金的101.406%，外加應計和未付利息。此外，我們還按本金的101.406%贖回了剩餘的2.5億美元，外加2021年第一季度的應計和未付利息。

2019年信貸協議規定了4.25億美元的循環信貸安排，4.25億美元的定期貸款安排，以及總額高達5.5億美元的增量貸款安排，外加某些預付款金額加上遵守最高綜合擔保槓桿率測試的額外無限金額。2019年信貸協議有一個約6,000萬美元的子信貸安排用於簽發信用證。2021年2月2日，我們對我們的2019年信貸協議進行了修訂，規定將我們循環信貸安排下的總承諾額從4.25億美元增加到725.0美元。我們預計將不時使用循環信貸安排為營運資金需求提供資金，並用於一般企業目的。

在某些情況下，我們的償債義務可能會給我們的股東帶來實質性的後果。同樣，我們的現金需求可能會隨着業務條件的需要和機會的出現而發生變化。我們可能完成的任何新業務投資或收購的時機和規模也可能影響我們的現金需求和償債義務。有關新冠肺炎對我們業務的影響，包括我們的流動性和資金資源的信息，請參閲本報告第一部分1A項的風險因素。

合同義務
 
截至2020年12月31日，我們的合同義務和其他商業承諾摘要如下：
(百萬)按期付款到期
合同義務20212022202320242025此後總計
義務
債款(1)
$66.4 $21.3 $31.9 $579.3 $— $600.0 $1,298.9 
信用證23.4 — — — — — 23.4 
利息支付(2)
42.4 40.0 39.1 38.0 31.6 15.1 206.2 
經營租賃義務74.1 67.9 55.5 46.0 39.3 112.3 395.1 
融資租賃義務(3)
11.4 10.2 8.1 6.4 5.8 29.5 71.4 
養老金義務1.0 1.1 1.2 1.2 1.3 36.7 42.5 
總計(4)
$218.7 $140.5 $135.8 $670.9 $78.0 $793.6 $2,037.5 

(1)債務不包括融資租賃義務和遞延融資成本。2021年第一季度，我們贖回了2023年債券中剩餘的2.5億美元，主要資金來自我們的循環信貸安排。因此，我們將2023年債券的未償還餘額重新表徵為2024年到期，與我們循環信貸安排的到期日一致。
(2)利息支付是指截至2020年12月31日我們未償債務下的債務，適用2020年12月31日至31日的利率，並假設按合同要求通過到期日支付預定付款。
(3)融資租賃債務的到期付款不包括1850萬美元的未來利息支付。
(4)考慮到支付時間無法合理估計，不確定的税收狀況不包括在此表中。

37
目錄
我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的影響。

非GAAP財務信息

我們提供有關調整後淨收益、調整後每股收益、調整後毛利、調整後毛利、調整後營業收入(費用)、調整後營業利潤、EBITDA、調整後每筆信貸安排的EBITDA、合併負債和合並債務減去淨現金的信息，這些都不是公認會計準則下認可的術語，也不聲稱可以替代淨收益、每股收益、毛利、毛利、營業收入(費用)和營業利潤作為衡量經營業績的指標，或者作為衡量流動性的總債務的替代指標。我們相信，這些非GAAP財務衡量標準為投資者提供了更好地反映我們基本業務和趨勢的業績衡量標準，提供了從淨收入、毛利、毛利率、營業收入(費用)和營業利潤率看不到立竿見影的前景。我們為得出非GAAP財務指標所做的調整包括排除可能導致最近GAAP財務指標短期波動的項目，但我們認為這些項目不是我們業務的基本屬性或主要驅動因素。

我們相信，剔除這些項目有助於更全面地瞭解我們持續運營和趨勢的潛在結果，我們使用這些衡量標準和相應的GAAP財務衡量標準來管理我們的業務，評估我們的綜合和業務部門相對於前期和市場的表現，確立運營目標，併為投資者提供連續性，以便進行比較。與使用這些非GAAP財務指標相關的限制包括，這些指標沒有顯示與我們根據GAAP確定的結果相關的所有金額。這些非GAAP財務指標應被認為是補充性的，不應被解釋為比GAAP定義的可比財務指標更重要。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，這些報告可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。有關這些非GAAP財務指標以及與最近GAAP財務指標的對賬的更多信息，請參閲以下頁面上的對賬。

主要亮點
截至12月31日的年度，
(百萬，不包括百分比和每股普通股金額)20202019%變化
%更改不變貨幣(1)
淨銷售額$3,676.9 $3,106.0 18.4 %18.3 %
淨收入$348.8 $189.5 84.1 %83.5 %
每項信貸安排調整後的EBITDA(1)
$779.9 $508.1 53.5 %53.2 %
易辦事$1.64 $0.86 90.7 %90.7 %
調整後每股收益(1)
$1.91 $1.00 91.0 %91.0 %
(1)非GAAP財務衡量標準。請參考下表中的對賬。

調整後淨收益和調整後每股收益

淨收益與調整後淨收益的對賬以及調整後每股收益的計算如下所示。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的使用為投資者提供了關於各種調整的影響的額外有用信息，如下文腳註所述。下表列出了我們報告的淨收入與調整後的淨收入的對賬，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度調整後每股收益的計算。
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目錄
截至12月31日的年度，
(單位為百萬，不包括每股普通股金額)20202019
淨收入$348.8 $189.5 
非持續經營虧損，税後淨額(1)
— 1.4 
抱負計劃攤銷(2)
49.4 — 
與客户相關的費用(3)
11.7 29.8 
增量運營成本(4)
7.2 — 
資產減值(5)
7.0 — 
債務清償損失(6)
5.1 — 
重組成本 (7)
3.8 — 
會計準則採用(8)
3.6 — 
抱負計劃僱主成本(9)
2.3 — 
設施擴建成本(10)
0.6 — 
慈善股票捐贈(11)
— 8.9 
與收購相關的成本和其他(12)
— 6.1 
信貸安排修正案(13)
— 0.7 
其他收入(14)
(2.3)(7.2)
税收調整(15)
(31.5)(7.3)
調整後淨收益$405.7 $221.9 
調整後每股收益，稀釋後$1.91 $1.00 
稀釋後的流通股212.3 221.6 

調整後的淨收入包括580萬美元的新冠肺炎費用(税後淨額)和調整後的每股收益0.03美元。
39
目錄
(1)
國際業務部門的某些子公司被計入非連續性業務，並在2019年信貸協議中被指定為不受限制的子公司。因此，出於遵守公約的目的，這些子公司被排除在我們調整後的財務措施之外。
(2)
在2020年第三季度，我們確認了4520萬美元的績效股票薪酬攤銷，與我們的長期抱負獎勵相關。確認的金額代表對2020年第三季度可能歸屬的長期抱負獎勵的累積追趕調整。我們在第四季度額外確認了420萬美元，與剩餘的必要服務期相稱。
(3)
在2020年第一季度，我們記錄了1,170萬美元與Art Van Furipment，LLC及其附屬公司破產相關的客户相關費用，以全額保留與此賬户相關的貿易應收賬款和其他資產。2019年第四季度，我們記錄了2980萬美元的客户相關費用，這些費用與牀墊PAL Holding，LLC(“牀墊PAL”)破產以及由此導致的牀墊PAL關聯公司的流動性問題有關。
(4)
在2020年第二季度，我們記錄了與全球大流行相關的490萬美元的增量運營成本。在2020年第一季度，我們記錄了230萬美元與全球大流行相關的費用。
(5)在2020年第二季度，我們記錄了700萬美元的資產減值費用，與某些銷售和營銷資產的註銷有關。
(6)在2020年第四季度，我們確認了與2023年優先票據贖回相關的債務清償虧損420萬美元。在2020年第三季度，我們確認了與提前償還364天定期貸款相關的債務清償損失90萬美元。
(7)
2020年第三季度和第二季度，我們分別發生了40萬美元和340萬美元的重組成本，這些成本與宏觀經濟環境推動的國際裁員相關。
(8)2020年，我們記錄了360萬美元與採用ASU No.2016-13“金融工具-信貸損失(話題326)”相關的費用。在2019年信貸協議允許的情況下，我們選擇在我們的契約合規性計算中消除此會計變更的影響。
(9)在2020年第四季度，我們確認了與理想計劃薪酬相關的230萬美元僱主相關税收成本。
(10)2020年第三季度，我們記錄了與Sealy製造設施開業相關的60萬美元成本。
(11)
2019年第四季度，我們記錄了一筆890萬美元的費用，與以公平市值向某些公共慈善機構捐贈普通股有關。
(12)2019年上半年，我們記錄了610萬美元的收購相關成本和其他成本，主要與收購後重組費用和與我們的一家附屬公司收購IMS幾乎所有淨資產相關的專業費用有關。
(13)
2019年，我們記錄了與修訂2019年信貸協議相關的70萬美元專業費用。
(14)2020年第四季度，我們記錄了與出售一家制造設施相關的230萬美元其他收入。2019年第一季度，我們記錄了與出售我們在亞太合資企業子公司的權益相關的720萬美元的其他收入。
(15)調整後的所得税撥備代表與上述項目和離散所得税事項相關的税收影響。2020年，我們在授予長期抱負計劃獎勵時，記錄了950萬美元的離散所得税優惠。

調整後的毛利和毛利率以及調整後的營業收入(費用)和營業利潤率

毛利和毛利分別與調整後毛利和調整後毛利相符，營業收入(費用)和營業利潤率分別與調整後營業收入(費用)和調整後營業利潤率核對如下。我們認為，這些非公認會計準則財務指標的使用為投資者提供了關於各種調整的影響的額外有用信息，如下文腳註所述。下表列出了我們報告的毛利和營業收入(費用)與截至2020年12月31日的年度調整後毛利和調整後營業收入(費用)的計算的對賬。
40
目錄
2020年全年
(單位：百萬，百分比除外)*綜合利潤率北美洲利潤率北京國際機場利潤率*企業
淨銷售額$3,676.9 $3,159.2 $517.7 $— 
毛利$1,638.4 44.6 %$1,332.0 42.2 %$306.4 59.2 %$— 
調整：
增量運營成本(1)
4.5 4.0 0.5 — 
設施擴建成本(2)
0.6 0.6 — — 
調整總額5.1 4.6 0.5 — 
調整後毛利$1,643.5 44.7 %$1,336.6 42.3 %$306.9 59.3 %$— 
營業收入(費用)$532.1 14.5 %$591.4 18.7 %$127.6 24.6 %$(186.9)
調整：
抱負計劃攤銷(3)
49.4 — — 49.4 
與客户相關的費用(4)
11.7 11.7 — — 
增量運營成本(1)
7.2 4.3 2.9 — 
資產減值(5)
7.0 7.0 — — 
重組成本(6)
3.8 — 3.8 — 
會計準則採用(7)
3.6 3.6 — — 
抱負計劃僱主成本(8)
2.3 — — 2.3 
設施擴建成本(2)
0.6 0.6 — — 
調整總額85.6 27.2 6.7 51.7 
調整後營業收入(費用)$617.7 16.8 %$618.6 19.6 %$134.3 25.9 %$(135.2)

營業收入和調整後的營業收入包括790萬美元的新冠肺炎費用。北美和國際業務部門分別包括630萬美元和160萬美元的這些費用。
(1)
在2020年第二季度，我們記錄了與全球大流行相關的490萬美元的增量運營成本。銷售費用包括450萬美元的救災工作費用、增加的衞生用品和服務以及其他物品。運營費用包括與增加環衞用品和服務有關的40萬美元費用。在2020年第一季度，我們記錄了230萬美元與全球大流行相關的費用。
(2)2020年第三季度，我們記錄了與Sealy製造設施開業相關的60萬美元成本。
(3)
在2020年第三季度，我們確認了4520萬美元的績效股票薪酬攤銷，與我們的長期抱負獎勵相關。確認的金額代表對2020年第三季度可能歸屬的長期抱負獎勵的累積追趕調整。我們在第四季度額外確認了420萬美元，與剩餘的必要服務期相稱。
(4)
在2020年第一季度，我們記錄了1,170萬美元與Art Van Furipment，LLC及其附屬公司破產相關的客户相關費用，以全額保留與此賬户相關的貿易應收賬款和其他資產。
(5)
在2020年第二季度，我們記錄了700萬美元的資產減值費用，與某些銷售和營銷資產的註銷有關。
(6)
2020年，由於宏觀經濟環境推動的國際裁員，我們產生了380萬美元的重組成本。
(7)2020年，我們記錄了360萬美元與採用ASU No.2016-13“金融工具-信貸損失(話題326)”相關的費用。在2019年信貸協議允許的情況下，我們選擇在我們的契約合規性計算中消除此會計變更的影響。
(8)在2020年第四季度，我們確認了與理想計劃薪酬相關的230萬美元僱主相關税收成本。
41
目錄
下表列出了在截至2019年12月31日的一年中，我們的營業收入(費用)和營業利潤率與調整後的營業收入(費用)和調整後的營業利潤率的計算結果的對賬：
2019年全年
(單位：百萬，百分比除外)*綜合利潤率北美洲利潤率北京國際機場利潤率*企業
淨銷售額$3,106.0 $2,603.5 $502.5 $— 
毛利$1,342.2 43.2 %$1,055.2 40.5 %$287.0 57.1 %$— 
營業收入(費用)$346.7 11.2 %$349.9 13.4 %$110.3 22.0 %$(113.5)
調整：
與客户相關的費用(1)
29.8 29.8 — — 
慈善股票捐贈(2)
8.9 8.9 — — 
與收購相關的成本和其他(3)
6.1 1.7 0.3 4.1 
信貸安排修正案(4)
0.7 — — 0.7 
調整總額45.5 40.4 0.3 4.8 
調整後營業收入(費用)$392.2 12.6 %$390.3 15.0 %$110.6 22.0 %$(108.7)
(1)
2019年第四季度，我們記錄了與牀墊PAL破產相關的客户相關費用2980萬美元，以及由此導致的牀墊PAL關聯公司的流動性問題，以全額保留與該賬户相關的貿易應收賬款和其他資產。
(2)2019年第四季度，我們記錄了一筆890萬美元的費用，與以公平市值向某些公共慈善機構捐贈普通股有關。
(3)2019年上半年，我們記錄了610萬美元的收購相關成本和其他成本，主要與收購後重組費用和與我們的一家附屬公司收購IMS幾乎所有淨資產相關的專業費用有關。
(4)2019年第四季度，我們因修訂高級擔保信貸安排而產生了70萬美元的專業費用。

EBITDA、調整後的EBITDA每項信貸安排和合並負債減去淨現金

以下提供了以下對賬信息：

•每項信貸安排的EBITDA和調整後EBITDA的淨收入
•綜合負債減去淨現金與每項信貸安排調整後EBITDA的比率
•總債務，淨額與合併負債之比減去淨額現金

我們認為，提出這些非GAAP衡量標準為投資者提供了有關我們的經營業績、現金流產生和不同時期的比較的有用信息，以及關於我們在降低槓桿率方面的進展的一般信息。

2019年信貸協議規定了經調整的EBITDA(“經調整的每項信貸安排的EBITDA”)的定義。因此，我們根據信貸安排提交調整後的EBITDA，以提供有關我們遵守2019年信貸協議要求的信息。

下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，我們報告的淨收入與EBITDA和調整後的每項信貸安排EBITDA的計算結果的對賬：
42
目錄
年終
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
淨收入$348.8 $189.5 
利息支出，淨額77.0 85.7 
債務清償損失(1)
5.1 — 
所得税撥備102.6 74.7 
折舊攤銷154.9 118.5 
抱負計劃攤銷(2)
49.4 — 
EBITDA$737.8 $468.4 
調整：
非持續經營虧損，税後淨額(3)
— 1.4 
與客户相關的費用(4)
11.7 29.8 
新冠肺炎收費(5)
7.9 — 
增量運營成本(6)
7.2 — 
資產減值(7)
7.0 — 
重組成本(8)
3.8 — 
會計準則採用(9)
3.6 — 
抱負計劃僱主成本(10)
2.3 — 
設施擴建成本(11)
0.6 — 
收購前舍伍德的收益(12)
0.3 — 
慈善股票捐贈(13)
— 8.9 
與收購相關的成本和其他(14)
— 6.1 
信貸安排修正案(15)
— 0.7 
其他收入(16)
(2.3)(7.2)
每項信貸安排調整後的EBITDA$779.9 $508.1 
合併負債減去淨現金$1,306.7 $1,483.6 
綜合負債減去淨現金與每項信貸安排調整後EBITDA的比率1.68倍2.92倍
43
目錄
(1)在2020年第四季度，我們確認了與2023年優先票據贖回相關的債務清償虧損420萬美元。在2020年第三季度，我們確認了與提前償還364天定期貸款相關的債務清償損失90萬美元。
(2)
在2020年第三季度，我們確認了4520萬美元的績效股票薪酬攤銷，與我們的長期抱負獎勵相關。確認的金額代表對2020年第三季度可能歸屬的長期抱負獎勵的累積追趕調整。我們在第四季度額外確認了420萬美元，與剩餘的必要服務期相稱。
(3)
國際業務部門的某些子公司被計入非連續性業務，並在2019年信貸協議中被指定為不受限制的子公司。因此，出於遵守公約的目的，這些子公司被排除在我們調整後的財務措施之外。
(4)
在2020年第一季度，我們記錄了1,170萬美元與Art Van Furipment，LLC及其附屬公司破產相關的客户相關費用，以全額保留與此賬户相關的貿易應收賬款和其他資產。在2019年第四季度，我們記錄了2980萬美元的客户相關費用，這些費用與牀墊PAL的破產以及由此導致的牀墊PAL附屬公司的流動性問題有關。
(5)2020年第二季度，調整後的每項信貸安排EBITDA不包括與暫時關閉的公司所有零售店相關的790萬美元新冠肺炎費用和銷售人員留任成本。
(6)
在2020年第二季度，我們記錄了與全球大流行相關的490萬美元的增量運營成本。在2020年第一季度，我們記錄了230萬美元與全球大流行相關的費用。
(7)
在2020年第二季度，我們記錄了700萬美元的資產減值費用，與某些銷售和營銷資產的註銷有關。
(8)
2020年，由於宏觀經濟環境推動的國際裁員，我們產生了380萬美元的重組成本。
(9)2020年，我們記錄了360萬美元與採用ASU No.2016-13“金融工具-信貸損失(話題326)”相關的費用。在2019年信貸協議允許的情況下，我們選擇在我們的契約合規性計算中消除此會計變更的影響。
(10)在2020年第四季度，我們確認了與理想計劃薪酬相關的230萬美元僱主相關税收成本。
(11)2020年第三季度，我們記錄了與Sealy製造設施開業相關的60萬美元成本。
(12)我們於2020年1月31日完成了對舍伍德牀上用品的收購，並將這家子公司指定為2019年信貸協議下的限制性子公司。為了遵守契約的目的，公司在計算截至2020年12月31日的12個月的每項信貸安排的調整後EBITDA時，計入了收購前一個月來自該子公司的30萬美元EBITDA。
(13)
2019年第四季度，我們記錄了一筆890萬美元的費用，與以公平市值向某些公共慈善機構捐贈普通股有關。
(14)2019年上半年，我們記錄了610萬美元的收購相關成本和其他成本，主要與收購後重組費用和與我們的一家附屬公司收購IMS幾乎所有淨資產相關的專業費用有關。
(15)2019年第四季度，我們因修訂高級擔保信貸安排而產生了70萬美元的專業費用。
(16)2020年第四季度，我們記錄了與出售一家制造設施相關的230萬美元其他收入。2019年第一季度，我們記錄了與出售我們在亞太合資企業子公司的權益相關的720萬美元的其他收入。
    
根據2019年信貸協議，調整後EBITDA的定義(我們稱其為“每項信貸安排的調整後EBITDA”)包含某些限制，這些限制限制了在計算調整後EBITDA時對淨收益的調整。在截至2020年12月31日的年度，我們在計算調整後的EBITDA時對淨收入的調整沒有超過2019年信貸協議允許的金額。
    
截至2020年12月31日的過去12個月，合併債務減去淨現金與調整後的EBITDA之比為1.68倍。2019年信貸協議要求我們將合併債務減去淨現金與調整後EBITDA的比率保持在5.00：1.00倍以下。
    
下表列出了我們報告的總債務與截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併債務減去淨現金的計算結果的對賬。“綜合負債”和“淨現金”是2019年信貸協議中為某些金融契約的目的而使用的術語。
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
總債務，淨額$1,366.9 $1,540.0 
另外：遞延融資成本(1)
3.4 7.0 
合併負債1,370.3 1,547.0 
減去：淨現金(2)
63.6 63.4 
合併負債減去淨現金$1,306.7 $1,483.6 
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目錄
(1)我們將遞延融資成本計入綜合資產負債表中相關債務賬面金額的直接減值。為了確定財務契約目的的總債務，我們將這些成本加回到總債務中，按綜合資產負債表計算的淨額。
(2)淨現金包括在2019年信貸協議中指定為受限子公司的境內和境外子公司的現金和現金等價物。


關鍵會計政策和估算
我們的管理層對我們的財務報表負責，並對編制財務報表所使用的會計政策進行了評估。我們的管理層相信這些政策是合理和適當的。以下討論確定了我們認為對編制財務報表至關重要的那些會計政策、影響這些政策應用的判斷和不確定性，以及在不同條件下或使用不同假設報告重大不同金額的可能性。
根據公認會計準則編制財務報表，要求管理層作出影響報告資產和負債報告金額的估計和假設，並披露財務報告日期的承諾和或有事項，以及報告期內報告的收入和費用金額。我們的實際結果可能與這些估計不同。

收入確認。產品銷售在履行與客户的合同條款下的義務時確認，這通常是在產品控制權轉移到客户手中的時候。轉讓銷售的每一種產品的控制權被認為是一項單獨的履約義務。當產品發貨給客户或客户根據商定的發貨條款收到產品時，我們會轉移控制權並確認銷售。每售出一個單位都被認為是一項獨立的、非捆綁的履約義務。除了合同中重要的產品銷售外，我們沒有任何額外的履約義務。我們將批量折扣擴大到某些客户，並將這些金額反映為淨銷售額的減少。

我們根據我們的歷史銷售退貨水平估計銷售退貨時的負債。我們允許在銷售後退貨，這取決於渠道和促銷。我們的銷售退貨水平因渠道而異，我們的直銷渠道通常回報率較高。

我們為預期不會收回的第三方欠款記錄信貸損失準備金。我們使用假設來估計合同期限內的損失，以捕捉損失風險，即使損失很小，主要基於應收賬款的未償還時間。其他被考慮的因素包括歷史註銷經驗、當前和預期的經濟狀況，以及客户信貸、過去與客户的交易歷史和客户付款條件的變化等因素。

過去幾年，我們客户運營的信用環境相對穩定。從歷史上看，只有不到1.0%的淨銷售額最終被證明是無法收回的。然而，美國零售業出現了惡化的跡象，過去幾年一些關鍵零售商破產。2020年壞賬支出總額為3580萬美元，2019年為2930萬美元，2018年為3130萬美元。

我們根據可獲得的最新信息定期審查我們的信貸損失撥備的充分性，並在能夠合理估計該等損失時應計不可收回應收賬款的損失。信用損失準備金是我們對現有應收賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。我們的應收賬款基本上是流動的，由於全球流行病的影響，應收賬款的賬齡沒有重大變化。截至2020年12月31日和2019年12月31日，計入應收賬款、合併資產負債表淨額的信貸損失撥備分別為7160萬美元和7190萬美元。如果情況發生變化，例如，由於發生高於預期的違約或主要客户履行我們財務義務的能力發生重大不利變化，對應收賬款到期可收回程度的估計可能會降低。

我們的收入確認會計方法存在不確定性，因為它要求管理層做出假設，並應用判斷來估計未來銷售退貨和壞賬的金額和時間。我們對銷售退貨和壞賬金額和時間的估計主要基於歷史交易經驗。

45
目錄
在過去的三個會計年度中，我們沒有對我們用來衡量銷售退貨和匯兑或信貸損失的估計負債的會計方法做出任何實質性的改變。2020年1月1日，我們通過了美國會計準則第2016-13號，“金融工具-信貸損失(主題326)”，它要求實體估計金融資產的預期終身信貸損失，並提供更大的披露。採用這一標準並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。

我們認為，我們用來確定銷售退貨、匯兑和信貸損失責任的未來估計或假設沒有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大損失或收益。

所得税。所得税會計要求確認已包括在財務報表或納税申報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項負債和資產。在這種方法下，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報表和計税基礎之間的差異來確定的。

我們在綜合資產負債表中確認遞延税項資產，這些遞延税項資產通常代表當前從財務報表中的營業收入中扣除的項目，這些項目將在未來的納税申報表中扣除。對某些遞延税項資產計入估值撥備，以將合併遞延税項資產減少至更可能在未來期間變現的金額。截至2020年12月31日，3350萬美元的估值免税額主要與某些税收屬性和各個外國司法管轄區有關。估值免税額部分基於我們對未來應納税所得額的估計、對結轉的外國和國家税項虧損的預期利用、抵免以及該等税項虧損結轉的到期日。

在所得税條款中，我們沒有確認來自不確定税收頭寸的某些税收優惠。只有在税務機關根據税收優惠的技術價值進行審查後，該税收優惠更有可能維持下去的情況下，我們才可能承認該税收優惠。然後，在財務報表中從該等頭寸確認的税收優惠是根據結算時實現可能性大於50%的最大優惠來衡量的。截至2020年12月31日，我們估計的未確認税收優惠總額為1.186億美元，其中1.06億美元如果得到確認，將對我們未來的收益產生有利影響。由於任何税務審計結果的不確定性，我們對未確認税務頭寸最終結算的估計可能會發生變化，實際税收優惠可能與估計大不相同。

我們與SKAT就2001至本納税年度的丹麥税務問題發生了爭執。特許權使用費由美國子公司支付，以獲得在美國生產過程中使用丹麥子公司擁有的某些無形資產的權利。

於2018年，我們與SKAT就2001至2011納税年度(“和解年度”)達成和解(“和解”)。本公司和SKAT目前正在討論實施和解所需的適當行政程序，因為這涉及利息的計算。在此過程中，根據和解條款，本公司繼續在其資產負債表上維持一項不確定的所得税負債，用於支付税款和利息。此外，我們還加入了2012至2022納税年度的APA計劃，在該計劃中，美國國税局將代表我們與SKAT直接協商美國子公司向丹麥子公司支付的特許權使用費。我們在2012至2020納税年度維持不確定的所得税負擔，這些納税年度包括在APA計劃中。如果我們被要求根據事實和環境的變化進一步增加任何一個或兩個時期的不確定税負，這可能會對我們報告的收益產生實質性影響。此外，如果美國國税局和SKAT無法就APA計劃中包括的納税年度達成雙方都能接受的協議，我們可能會被要求向SKAT支付與這些年度相關的丹麥税，這可能會對我們的運營結果和流動性產生實質性的不利影響。

我們對丹麥税務事項不確定税收狀況的責任是通過累積概率分析得出的，可能的結果基於對事實和情況的評估，並應用適用於美國、丹麥和國際轉移定價標準的技術要求，同時考慮到此類結果對美國和丹麥所得税的影響。有關這些事項的説明和其他信息，請參閲合併財務報表附註12“所得税”。

商譽和無限期無形資產。自10月1日起，每年對商譽和無限期無形資產進行減值評估，無論何時，只要事件或情況使減值可能已經發生或會計準則要求減值的可能性大於沒有發生減值的可能性時，都會對商譽和無限期無形資產進行減值評估。

46
目錄
我們通過將賬面價值與報告單位層面的公允價值進行比較來測試商譽的減值。我們的報告單位相當於我們的北美和國際部門。我們通過比較每項資產的賬面價值和估計的公允價值來測試個別的無限期無形資產。如果公允價值超過賬面價值，則不存在減值。

我們採用量化方法，綜合運用貼現現金流模型和基於各報告單位所屬行業同業集團的指導性上市公司盈利倍數的估值，在無法獲得外部報價市場價格的情況下，作出各種估計和假設，以確定每個報告單位的估計公允價值。貼現現金流模型依賴於各種假設，包括預測的業務結果、長期增長因素和加權平均資本成本。管理層的判斷涉及到對這些變量的估計，它們在預測未來事件時包含固有的不確定性。我們使用一系列的投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和加權平均資本成本的合理性。此外，我們將顯示的股權價值與我們的市值進行比較，並評估由此產生的隱含控制權溢價/折價，以確定與外部市場指標相比，估計的企業價值是否合理。

我們在2020年沒有對我們的報告單位或我們用來評估商譽和無限期無形資產減值損失的會計方法做出任何重大改變。

截至2020年10月1日的最新年度減值測試顯示，我們每個報告單位和無限期無形資產的公允價值都大大超過了它們的賬面價值。儘管如此，如果我們的一個報告部門做出了資產剝離決定或發生了其他重大經濟事件，仍可能需要減值費用。在我們2020年10月1日的年度減值測試之後，沒有發現減值跡象。

我們認為，我們用來測試商譽和無限期無形資產減值損失的未來估計或假設沒有合理的可能性發生重大變化。然而，如果實際結果與我們的估計或假設不一致，我們可能會面臨重大減值費用。


第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
 
外匯風險敞口

我們通過使用外匯遠期合約來管理我們在外匯交易中的一部分風險敞口。有關截至2020年12月31日我們的外匯遠期合約的摘要，請參閲附隨的合併財務報表的附註1(F)“衍生品金融工具”。

由於我們的全球業務，我們的收益受到外幣匯率變化的影響。我們的許多外國業務以美元以外的功能貨幣運營。隨着美元相對於歐元或我們開展業務的其他外幣走強，在將這些外國運營業績轉換為美元后，將對我們的運營業績產生負面影響。在截至2020年12月31日的一年中，外幣匯率的變化對我們調整後的每項信貸安排的EBITDA(這是一項非GAAP財務指標)產生了積極的影響，增加了約0.2%。我們不對外幣經營業績兑換成美元進行對衝。

我們利用外匯遠期合約對衝與外幣交易相關的部分外匯風險。敏感性分析表明，由於假設所有外幣兑美元匯率出現10.0%的不利變化，截至2020年12月31日未平倉外匯遠期合約的公允價值潛在損失約為800萬美元。這些損失將在很大程度上被受外匯遠期合約保護的標的資產和負債的重估或結算收益所抵消。

自2018年6月30日起，我們認定阿根廷經濟處於高度通脹狀態。從2018年7月1日開始，美元將成為我們阿根廷子公司的功能貨幣。高通脹經濟中的重新計量調整和其他交易損益反映在淨收益中，在截至2020年12月31日的一年中並不重要。這些子公司包括在我們的綜合損益表中的非持續經營虧損(税後淨額)，截至2020年12月31日並不重要。

47
目錄
利率風險
 
2020年12月31日，我們有4.489億美元的可變利率債務。敏感性分析使用截至2020年12月31日我們的可變利率債務利率上調100個基點，並保持其他變量不變，將導致所得税前收入估計減少450萬美元。我們繼續評估利率環境，並尋找機會改善我們的債務結構，將利率風險和支出降至最低。

項目8.財務報表和補充數據
 
歷史財務報表索引
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所報告
50
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表
52
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面收益表
53
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
54
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度股東權益綜合報表
55
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
56
合併財務報表附註
57
48
目錄


獨立註冊會計師事務所報告書

致Tempur Sealy International，Inc.的股東和董事會。和子公司

對財務報表的意見

我們已經審計了所附的Tempur Sealy International，Inc.的合併資產負債表。於二零一零年十二月三十一日、二零二零年十二月三十一日及二零一九年十二月三十一日止三個年度內各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量表，以及指數列於第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月19日發佈的報告對此發表了無保留意見。

會計準則的採納

正如綜合財務報表附註1所述，本公司於2019年改變了租賃會計方法。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
49
目錄
丹麥税收問題不確定税收狀況
對該事項的描述
如綜合財務報表附註12所述，截至2020年12月31日，該公司因丹麥税務問題不確定税收狀況(包括利息和罰款)而承擔的債務約為1.875億美元。該公司對丹麥税務問題不確定税收狀況的責任是利用累積概率分析得出的，可能的結果基於對事實和情況的評估，並應用適用於美國、丹麥和國際轉移定價標準的技術要求，同時考慮到這些結果對美國和丹麥所得税的影響。

審計丹麥税務問題的負債計量不確定税務狀況是複雜和高度判斷的，因為重大判斷是衡量在最終和解時更有可能實現的最大利益金額。
我們是如何在審計中解決這一問題的
我們得到了理解，評估了設計，並測試了對公司流程的控制的操作有效性，以衡量丹麥税務事項不確定税收狀況的負債。例如，我們測試了管理層對投入的審查和對丹麥税收問題不確定税收狀況的負債的計算。

為了測試本公司對丹麥税務事項不確定税收狀況的負債計量，我們請我們的税務專業人員評估本公司得出的定價結論。例如，我們將管理層使用的轉移定價方法與其他方法進行了比較。我們亦審閲了本公司與有關税務機關的函件，以及本公司取得的任何第三方專業及法律意見。此外，我們利用我們對國際、國內和當地所得税法律的瞭解，以及相關所得税當局的結算活動，評估了本公司對丹麥税務事項不確定税收狀況的負債的計量。

/s/安永律師事務所(Ernst&Young LLP)。
自2002年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
肯塔基州路易斯維爾
2021年2月19日

50
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併損益表
(單位為百萬，不包括每股普通股金額)
截至12月31日的年度，
202020192018
淨銷售額$3,676.9 $3,106.0 $2,702.9 
銷售成本2,038.5 1,763.8 1,582.2 
毛利1,638.4 1,342.2 1,120.7 
銷售和營銷費用740.2 666.3 587.8 
一般、行政和其他費用382.5 345.1 294.2 
未合併關聯公司收益中的權益收入(16.4)(15.9)(17.6)
營業收入532.1 346.7 256.3 
其他費用，淨額：
利息支出，淨額77.0 85.7 92.3 
債務清償損失5.1 — — 
其他收入，淨額(2.4)(4.5)(1.0)
其他費用合計(淨額)79.7 81.2 91.3 
所得税前持續經營所得452.4 265.5 165.0 
所得税撥備(102.6)(74.7)(49.6)
持續經營收入349.8 190.8 115.4 
非持續經營虧損，税後淨額— (1.4)(17.8)
扣除非控股權益前的淨收入349.8 189.4 97.6 
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)1.0 (0.1)(2.9)
Tempur Sealy International，Inc.的淨收入$348.8 $189.5 $100.5 
普通股每股收益：
基本型
持續經營的每股收益$1.68 $0.87 $0.54 
停產業務每股虧損— — (0.08)
每股收益$1.68 $0.87 $0.46 
稀釋
持續經營的每股收益$1.64 $0.86 $0.54 
停產業務每股虧損— — (0.08)
每股收益$1.64 $0.86 $0.46 
加權平均已發行普通股：
基本型207.9 218.0 217.6 
稀釋212.3 221.6 220.4 

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
 


51
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
綜合全面收益表
(百萬)
截至12月31日的年度，
202020192018
扣除非控股權益前的淨收入$349.8 $189.4 $97.6 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整23.6 9.5 (18.9)
養老金福利扣除税收後的淨變化(1.4)(1.9)(0.9)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額22.2 7.6 (19.8)
綜合收益372.0 197.0 77.8 
減去：可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)1.0 (0.1)(2.9)
Tempur Sealy國際公司的全面收入$371.0 $197.1 $80.7 

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。


52
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司 
綜合資產負債表
(百萬)
2020年12月31日2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$65.0 $64.9 
應收帳款，淨額383.7 372.0 
盤存312.1 260.5 
預付費用和其他流動資產207.6 202.8 
流動資產總額968.4 900.2 
財產、廠房和設備、淨值507.9 435.8 
商譽766.3 732.3 
其他無形資產，淨額630.1 641.4 
經營性租賃使用權資產304.3 245.4 
遞延所得税13.5 14.1 
其他非流動資產118.1 92.6 
總資產$3,308.6 $3,061.8 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$324.1 $251.7 
應計費用和其他流動負債585.1 473.2 
應付所得税21.7 11.0 
長期債務的當期部分43.9 37.4 
流動負債總額974.8 773.3 
長期債務，淨額1,323.0 1,502.6 
長期經營租賃義務275.1 205.4 
遞延所得税90.4 102.1 
其他非流動負債131.8 118.0 
總負債2,795.1 2,701.4 
可贖回的非控股權益8.9 — 
股東權益：
普通股，$0.01面值，300.0授權發行300萬股；283.8截至2020年12月31日和2019年12月31日發行的400萬股
2.8 2.8 
額外實收資本617.5 573.9 
留存收益2,045.6 1,703.3 
累計其他綜合損失(65.5)(87.7)
按成本計算的庫存量；78.91000萬美元，75.1截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為2000萬股
(2,096.8)(1,832.8)
股東權益總額，扣除子公司的非控股權益503.6 359.5 
附屬公司的非控股權益1.0 0.9 
股東權益總額504.6 360.4 
總負債、可贖回非控股權益和股東權益$3,308.6 $3,061.8 

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
53
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併股東權益報表
(百萬)
Tempur Sealy International，Inc.股東權益
可贖回的
非控股權益		普通股庫存股累計其他綜合(虧損)收入附屬公司的非控股權益股東權益總額
已發行股份按面值計算已發行股份按成本計算額外實收資本留存收益
餘額，2017年12月31日$2.2 283.8 $2.8 74.7 $(1,737.2)$506.2 $1,416.2 $(75.5)$— $112.5 
採用自2018年1月1日起生效的會計準則(2.9)(0.5)(3.4)
淨收入100.5 100.5 
非控股權益應佔淨虧損(2.7)(0.2)(0.2)
收購附屬公司的非控股權益— 3.1 3.1 
對養卹金負債的調整，扣除税後淨額為$(0.1)
(0.4)(0.4)
外幣折算調整(18.9)(18.9)
股票期權的行使(0.2)2.1 2.5 4.6 
PRSU、RSU和DSU的發行
(0.2)2.7 (2.7)— 
庫存股回購-PRSU/RSU/DSU發佈
0.1 (4.6)(4.6)
未賺取的股票薪酬攤銷
24.8 24.8 
收購非控股權益0.5 (0.5)(0.5)
餘額，2018年12月31日$— 283.8 $2.8 74.4 $(1,737.0)$530.3 $1,513.8 $(95.3)$2.9 $217.5 
淨收入189.5 189.5 
非控股權益應佔淨虧損(0.1)(0.1)
回購附屬公司權益(1.9)(1.9)
對養卹金負債的調整，扣除税後淨額為$(0.7)
(1.9)(1.9)
外幣折算調整9.5 9.5 
股票期權的行使(0.3)4.8 13.0 17.8 
PRSU、RSU和DSU的發行
(0.3)3.7 (3.7)— 
回購庫存股1.3 (102.3)(102.3)
庫存股回購-PRSU/RSU/DSU發佈
0.1 (3.4)(3.4)
未賺取的股票薪酬攤銷
26.8 26.8 
慈善股票捐贈
(0.1)1.47.5 8.9 
餘額，2019年12月31日$— 283.8 $2.8 75.1 $(1,832.8)$573.9 $1,703.3 $(87.7)$0.9 $360.4 
採用自2020年1月1日起生效的税後淨額會計準則(6.5)(6.5)
淨收入348.8 348.8 
可歸因於非控股權益的淨收入0.90.1 0.1 
收購附屬公司的非控股權益8.4— 
支付給附屬公司非控股權益的股息(0.4)— 
對養卹金負債的調整，扣除税後淨額為$(0.4)
(1.4)(1.4)
外幣折算調整23.6 23.6 
股票期權的行使(0.5)9.6 (2.7)6.9 
PRSU、RSU和DSU的發行
(3.6)58.2 (58.2)— 
回購庫存股
6.5 (285.9)(285.9)
庫存股回購-PRSU/RSU/DSU發佈
1.4 (45.9)(45.9)
未賺取的股票薪酬攤銷
104.5 104.5 
平衡，2020年12月31日$8.9 283.8 $2.8 78.9 $(2,096.8)$617.5 $2,045.6 $(65.5)$1.0 $504.6 

合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
54
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
綜合現金流量表
(百萬)截至12月31日的年度，
202020192018
來自持續經營活動的現金流：
扣除非控股權益前的淨收入$349.8 $189.4 $97.6 
非持續經營虧損，税後淨額— 1.4 17.8 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷98.0 89.7 87.1 
基於股票的薪酬攤銷104.5 26.8 24.8 
遞延融資成本攤銷3.2 2.4 2.3 
壞賬支出35.8 29.3 31.3 
慈善股票捐贈— 8.9 — 
遞延所得税(8.6)(7.1)6.0 
從未合併關聯公司收到的股息19.3 13.4 14.8 
未合併關聯公司收益中的權益收入(16.4)(15.9)(17.6)
債務清償損失2.3 — — 
資產出售損失(1.7)1.0 3.3 
外幣調整及其他(0.5)(5.2)(2.1)
營業資產和負債的變化，扣除業務收購的影響：
應收帳款(55.7)(76.0)(46.3)
盤存(42.5)(28.2)(44.6)
預付費用和其他資產(19.4)11.3 (14.4)
經營租賃，淨額21.9 8.6 — 
應付帳款63.0 (4.8)28.7 
應計費用和其他負債90.5 67.3 43.2 
所得税，淨額11.2 2.5 (24.4)
持續經營活動提供的現金淨額654.7 314.8 207.5 
來自持續經營的投資活動的現金流：
購置物業、廠房及設備(111.3)(88.2)(73.6)
收購，扣除收購的現金後的淨額(41.2)(17.1)— 
其他5.9 15.1 2.4 
持續運營中用於投資活動的淨現金(146.6)(90.2)(71.2)
來自持續經營融資活動的現金流：
長期債務借款所得收益1,175.8 1,242.8 1,094.9 
償還長期債務下的借款(1,360.3)(1,347.1)(1,195.8)
行使股票期權所得收益6.9 17.8 4.6 
回購庫存股(331.8)(105.7)(4.6)
遞延融資成本的支付(1.3)(3.2)— 
償還融資租賃債務和其他債務(11.9)(7.8)(6.1)
用於持續經營融資活動的現金淨額(522.6)(203.2)(107.0)
持續經營提供的現金淨額(用於)(14.5)21.4 29.3 
停產業務提供的現金(用於)
營運現金流0.3 (2.0)(24.4)
投資現金流— — 2.1 
非持續經營提供(用於)的現金淨額0.3 (2.0)(22.3)
匯率變動對現金和現金等價物的淨影響14.3 (0.3)(3.1)
現金和現金等價物增加0.1 19.1 3.9 
期初現金和現金等價物64.9 45.8 41.9 
期末現金和現金等價物65.0 64.9 45.8 
補充現金流信息：
期內支付的現金用於：
利息$79.0 $89.0 $91.8 
所得税，扣除退款後的淨額$93.8 $73.8 $32.5 
合併財務報表附註是這些報表的組成部分。
55

Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註

(1) 重要會計政策摘要
 
(a) 業務陳述和描述的依據。Tempur Sealy International，Inc.是特拉華州的一家公司及其子公司，是一家總部設在美國的跨國公司。術語“Tempur Sealy International”僅指Tempur Sealy International，Inc.，術語“Company”指Tempur Sealy International，Inc.及其合併的子公司。

該公司設計、製造和銷售牀上用品產品，包括牀墊、底座和可調底座，以及其他產品，包括枕頭和其他配件。該公司還通過將Sealy®和Stearns&Foster®品牌、技術和商標授權給其他製造商，從版税中獲得收入。公司通過以下渠道銷售其產品二銷售渠道：批發和直銷。

2020年11月24日，本公司實施了一項四-2020年11月10日，向登記在冊的股東進行一次股票拆分。所有股份及每股資料(包括與以股份為基礎的薪酬有關的股份及每股資料)均已追溯調整，以反映股票分拆的情況，但不受分拆影響的若干作為庫存股持有的股份除外。

(b) 鞏固的基礎。隨附的財務報表包括Tempur Sealy International及其控制的子公司的賬目。公司間餘額和交易已被沖銷。

該公司在一組亞太合資企業中擁有所有權權益，以開發Sealy®品牌產品在這些地區的市場。這些合營企業對本公司有重大影響但沒有有效控制的，採用權益會計法，其他情況下不需要合併。公司在這些投資的淨收益和虧損中的權益在隨附的綜合損益表中的未合併關聯公司收益中的權益收入中列報。此外，於2020年10月，本公司簽訂了一項50.0%股權合資企業重新獲得在英國製造、營銷和分銷Sealy®和Stearns&Foster®品牌產品的權利和資產。

(c) 估計的使用。根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。該公司的業績受到經濟、政治、立法、監管和法律行動的影響。經濟狀況，如衰退趨勢、通貨膨脹、利率和貨幣匯率、政府財政政策和原材料價格變化，可能會對運營產生重大影響。

(d) 採用新會計準則。

租約。自2019年1月1日起，本公司採用了會計準則彙編842，租賃(“ASC 842”)。ASC 842包括一項全面的租賃會計準則，要求大多數租賃必須在綜合資產負債表上確認，以及重大的新披露。本公司根據本公司在合同期內是否有權控制資產以及其他事實和情況來確定一項安排在開始時是否包含租賃。本公司在新標準內選擇了過渡指導下允許的一攬子實際權宜之計，其中包括允許其推進歷史租賃分類。

經營租賃使用權資產代表本公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表本公司支付租賃產生的租賃付款的義務，兩者均根據開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。租賃期限為12個月或以下的租賃在開始時不計入綜合資產負債表，並在綜合收益表中按租賃期按直線計入。租賃期是通過假設合理確定的續期選擇權的行使來確定的。由於大部分租約不提供隱含利率，本公司根據開始日期可獲得的信息使用遞增借款利率來確定未來付款的現值。當合同包含租賃和非租賃組成部分時，公司通常將這兩個組成部分作為單個租賃組成部分進行會計處理。

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合併財務報表附註(續)
採用ASC 842導致確認使用權資產，扣除預付租賃付款和租賃獎勵後淨額為#美元。197.22000萬美元和經營租賃負債#203.3截至2019年1月1日，為1.2億美元。自2019年1月1日之前開始的報告期的業績將繼續按照我們的歷史會計處理進行報告。採用ASC 842對公司的經營業績、現金流或債務契約沒有產生實質性影響。更多信息見合併財務報表附註6，“租賃”。

善意。自2020年1月1日起，該公司採用了會計準則更新(“ASU”)第2017-04號，“無形資產-商譽和其他(主題350)”。ASU通過取消減值測試的第二步，簡化了商譽減值測試。根據ASU 2017-04，商譽減值測試是通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行的。減值費用確認為賬面金額超過報告單位公允價值的金額，但不超過報告單位的商譽總額。採用這一指導方針對公司的財務報表沒有影響。

信用損失。自2020年1月1日起，該公司通過了美國會計準則第2016-13號，“金融工具--信貸損失(主題326)”，其中要求實體估計金融資產的預期終身信貸損失，並提供更多的披露。ASU用反映預期信貸損失的方法取代已發生的損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以便為信貸損失估計提供信息。公司採用了新的信貸損失標準，採用了修改後的追溯法。截至2020年1月1日，採用的累計影響為$6.5300萬美元，扣除税金後的淨額。該公司的主要金融資產是其貿易應收賬款，這是根據行業標準信貸和貿易條款進行的短期融資。

    (e) 外幣。非美國子公司的資產和負債，其功能貨幣是當地貨幣，按期末匯率換算成美元。收入和支出項目按期間內的平均匯率換算。換算外國子公司財務報表所產生的調整計入股東權益組成部分累計其他全面虧損(“AOCL”)，只有在相關外國子公司或聯營公司出售或清算時才計入淨收益。外幣交易損益根據交易日和結算日的匯率差額在淨收益中確認。這些金額對合並財務報表並不重要。

(f) 衍生金融工具。衍生金融工具是在正常的業務過程中用來管理利率和外匯兑換風險的工具。該公司使用的金融工具是直截了當的非槓桿工具。這些金融工具的對手方是信用評級較高的金融機構。本公司對與任何一家交易對手訂立的頭寸規模保持控制，並定期監測這些機構的信用評級。對於所有被指定為套期保值的交易，套期保值關係在開始時並在持續的基礎上正式記錄，以抵消被套期保值交易現金流的變化。

本公司在綜合資產負債表上將衍生金融工具記錄為按其公允價值計量的資產或負債。衍生工具的公允價值變動(即未實現收益或虧損)在每期收益中記錄，除非該衍生工具符合對未來現金流的對衝或對外國業務的淨投資的對衝。與套期保值相關的損益要麼立即在收入中確認，以抵消套期保值項目的損益，要麼遞延並作為AOCL的組成部分記錄在綜合資產負債表的股東權益部分，當套期保值項目影響淨收入時，隨後在綜合全面收益表中確認。套期保值公允價值變動的無效部分立即在收入中確認。

對於被指定為套期保值的衍生金融工具，與有效部分相關的未實現損益要麼立即在收益中確認，以抵消套期保值項目的已實現損益，要麼遞延並在股東權益中作為AOCL的組成部分報告，然後當套期保值項目影響淨收入時，在淨收益中確認。衍生金融工具無效部分的公允價值變動立即在淨收益中確認。對於未被指定為套期保值的衍生工具，與公允價值變動相關的損益也立即計入淨收益。現金流量對衝合約的有效性，包括時間價值，以迴歸分析以及其他時間和概率標準為基礎，按月進行前瞻性和回溯性評估。對於未被指定為套期保值的衍生工具，與公允價值變動相關的損益也立即計入淨收益。

截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的遠期外匯合同資產和負債在任何期間都不是實質性的。
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合併財務報表附註(續)

(g) 現金和現金等價物。現金和現金等價物包括初始到期日不超過三個月的所有高流動性投資。由於這些工具的到期日較短，現金和現金等價物的賬面價值接近公允價值。

(h) 庫存。存貨按先進先出法確定的成本和可變現淨值中較低者列報。並由以下各項組成：
十二月三十一號，
(百萬)20202019
成品$170.2 $157.4 
在製品12.6 10.8 
原材料和供應品129.3 92.3 
$312.1 $260.5 

 (i) 物業、廠房和設備。財產、廠房和設備在購置之日按成本計價，並在其估計使用年限內使用直線折舊，如下所示：
估計數
有用的壽命
(以年為單位)
建築
25-30
計算機設備和軟件
3-7
租賃權的改進
4-7
機器設備
3-7
辦公傢俱和固定裝置
5-7
 
公司在銷售成本中記錄製造過程中使用的長期資產的折舊和攤銷，並在所有其他長期資產的每個運營費用項目中記錄折舊和攤銷。租賃改進在租賃期限較短的時間內攤銷，或七年了。融資租賃項下的資產包括房地產、廠房和設備，代表非現金投資活動。

財產、廠房和設備，淨值如下：
十二月三十一號，
(百萬)20202019
機器設備$419.6 $350.7 
土地和建築物359.7 317.8 
計算機設備和軟件182.0 155.2 
傢俱和固定裝置57.6 52.5 
在建72.0 65.0 
財產、廠房和設備合計1,090.9 941.2 
累計折舊(583.0)(505.4)
財產、廠房和設備合計，淨額$507.9 $435.8 

本公司的折舊費用，包括融資和資本租賃資產的折舊費用為#美元。80.5百萬，$73.8百萬美元和$71.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。
 
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(j) 長壽資產。只要發生事件或環境變化表明一項資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值審查。長期資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產或資產組預計產生的估計未來未貼現現金流量進行比較來評估的。若估計未來未貼現淨現金流量低於該資產或該組資產的賬面金額，則該資產被視為減值，並按將該資產的賬面金額降至其當時公允價值所需的金額計入費用。公允價值一般由估計貼現的未來現金流量淨額(對於持有以供使用的資產)或可變現淨值(對於持有以供出售的資產)確定。本公司未發現截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的任何減值。
 
(k) 商譽和其他無形資產。使用年限有限的無形資產將在其各自的估計使用年限內攤銷至其估計剩餘價值，並在任何事件或環境變化表明可能發生減值時對減值進行審查。該公司在每年10月1日對商譽和無限期無形資產進行年度減值測試，每當事件或情況使減值發生的可能性更大時。在對北美和國際報告單位進行減值測試時，本公司各報告單位的公允價值與其各自的賬面價值(包括商譽)進行比較。如果公允價值超過賬面價值，則不存在減值。如果賬面價值超過公允價值，商譽將按賬面價值超過公允價值的金額減記。但是，確認的損失不能超過商譽的賬面價值。

本公司採用量化方法，在無法獲得外部報價市場價格的情況下，結合貼現現金流模型和基於各報告單位所屬行業同業集團中的指導性上市公司的盈利倍數的估值，在確定每個報告單位的估計公允價值時作出各種估計和假設。貼現現金流模型依賴於各種假設，包括預測的業務結果、長期增長因素和加權平均資本成本。管理層的判斷涉及到對這些變量的估計，它們在預測未來事件時包含固有的不確定性。公司通過使用一系列投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和加權平均資本成本的合理性。此外，該公司將顯示的股權價值與其市值進行比較，並評估由此產生的隱含控制溢價/折價，以確定與外部市場指標相比，估計的企業價值是否合理。
    
該公司還測試其無限期無形資產，主要是Tempur和Sealy商標。該公司使用“免版税”方法對這兩個商標名進行減值測試。採用了方法中固有的重要假設，包括諸如特許權使用費和折扣率等估計。

本公司於2020、2019年及2018年進行了商譽及無限期無形資產的年度減值測試，均未導致確認減值費用。截至2020年10月1日進行的最新年度減值測試表明，公司每個報告單位和無限期無形資產的公允價值大大超過了它們的賬面價值。有關商譽和其他無形資產的更多信息，請參閲附註4，“商譽和其他無形資產”。

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(l) 應計銷售退貨。公司允許通過某些銷售渠道和某些產品退貨。預估銷售退貨量是根據歷史銷售渠道退貨率在銷售時提供的。與這些產品相關的預計未來債務由收入確認期間銷售額的減少提供。本公司在決定其對未來銷售回報的估計時，會考慮可收回殘值對按產品分類的銷售回報的影響。本公司確認退貨資產有權收回客户退回的貨物。報酬權資產是在應計銷售回報以外的毛數基礎上確認的，對公司的綜合資產負債表並不重要。

本公司在2018年12月31日至2020年12月31日期間進行了以下應計銷售退貨活動：
百萬美元(單位：百萬)
截至2018年12月31日的餘額$34.3 
應計金額112.4 
計入應計項目的回報(107.4)
截至2019年12月31日的餘額39.3 
應計金額111.9 
計入應計項目的回報(106.3)
截至2020年12月31日的餘額$44.9 

截至2020年12月31日和2019年12月31日，美元31.6百萬美元和$26.2百萬美元的應計銷售退貨包括作為應計費用和其他流動負債的組成部分和#美元。13.3百萬美元和$13.1公司合併資產負債表上的其他非流動負債中分別包含了應計銷售返還的100萬美元。
 
(m) 保修。該公司對某些產品提供保修，這些產品因細分市場、產品和品牌而異。保修費用的估計主要基於歷史索賠、經驗和產品測試。與這些產品相關的估計未來負債在確認相關收入的期間計入銷售成本。本公司在決定其對未來保修責任的估計時，會考慮可收回殘值對保修成本的影響。

本公司為牀墊提供保修服務，保修期限各不相同。Tempur-Pedic牀墊在北美銷售，所有Sealy牀墊的保修條款從10至25年，通常第一年不按比例計算10至15年，然後按比例分攤保修期的剩餘部分。在國際市場銷售的Tempur-Pedic牀墊的保修條款從5至15年，第一次不按比例計算5年，然後以直線為基礎在過去的幾年中按比例分攤10保修期的幾年。Tempur-Pedic枕頭的保修期為3數年，未按比例計算。

本公司在2018年12月31日至2020年12月31日期間對其應計保修費用進行了以下活動：
百萬美元(單位：百萬)
截至2018年12月31日的餘額$36.4 
應計金額29.4 
計入應計費用的保修(24.2)
截至2019年12月31日的餘額41.6 
應計金額24.3 
計入應計費用的保修(21.7)
截至2020年12月31日的餘額$44.2 

截至2020年12月31日和2019年12月31日，美元20.3百萬美元和$19.4百萬美元的應計保修費用包括作為應計費用和其他流動負債的組成部分和#美元。23.9百萬美元和$22.2應計保修費用中的100萬美元分別包括在公司合併資產負債表中的其他非流動負債中。

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(n) 信貸損失撥備。信用損失準備金是公司對公司應收賬款中估計的終身信用損失金額的最佳估計。該公司定期審查其信貸損失撥備是否充足。該公司使用假設來估計合同期限內的損失，即使損失的風險很小，主要是基於應收賬款的未償還時間。賬户餘額在所有合理的收款手段用盡後，從信貸損失撥備中註銷，追回的可能性被認為微乎其微。截至2020年12月31日，公司的應收賬款基本上是流動的，應收賬款的賬齡沒有因全球流行病的影響而發生重大變化。其他考慮因素包括歷史註銷經驗、當前經濟狀況，以及客户信用、過去與客户的交易歷史和客户付款條件的變化等因素。信貸損失準備金計入應收賬款，淨額計入合併資產負債表。

本公司在2018年12月31日至2020年12月31日期間進行了以下信貸損失撥備活動。
(百萬)
截至2018年12月31日的餘額
$47.6 
應計金額29.3 
從免税額中扣除的沖銷(5.0)
截至2019年12月31日的餘額
71.9 
ASU 2016-13採用影響(税前)8.9 
截至2020年1月1日的餘額80.8 
應計金額35.8 
從免税額中扣除的沖銷(45.0)
截至2020年12月31日的餘額
$71.6 
 

(o) 所得税。遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的暫時性差異而產生的未來税項影響予以確認。遞延税項資產和負債採用制定的税率計量，該税率預計將適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應税收入。遞延税項資產也被確認為税收損失結轉的估計未來影響。税率變動對遞延税項的影響在制定日期發生變化的期間確認。估值免税額在必要時在司法管轄的基礎上設立，以將遞延税項資產減少到預期變現的金額。該公司利用被禁止的確認門檻和計量屬性對納税申報單中已採取或預期採取的納税狀況進行財務報表確認和計量，對不確定的外國和國內納税狀況進行會計處理。

(p) 銷售成本。與淨銷售額相關的成本記錄在銷售成本中。銷售成本包括在此期間接收、生產、檢驗、倉儲、保險和運輸貨物的成本，以及在這些過程中使用的長期資產的折舊和攤銷成本。銷售成本還包括與向客户交付貨物相關的運輸和搬運成本，以及與工廠地點之間的內部轉移相關的成本。包括在運輸和搬運銷售成本中的金額為#美元。223.1百萬，$192.2百萬美元和$169.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。此外，銷售成本包括公司為在公司生產的產品上使用其他實體的名稱而支付給其他實體的特許權使用費。有關更多信息，請參閲附註2，“淨銷售額”。特許權使用費費用對公司的綜合損益表並不重要。

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(q) 合作廣告、返利等促銷活動。該公司與客户簽訂計劃，為廣告和促銷提供資金。該公司還與客户簽訂了批量和其他回扣計劃。當向這些客户進行銷售時，公司將根據這些計劃記錄負債。本公司根據實際銷售額和索賠情況定期評估這些負債，以確定所有獲得的合作廣告是否將由客户使用，或者客户是否滿足獲得返點資金的要求。該公司通常在逐個客户的基礎上協商這些計劃。其中一些協議的期限長達數年。關於客户要求的最終報銷金額，在任何時間點都需要大量的估計。隨後對估計的修訂被記錄下來，並計入確定期間的收益。回扣和合作廣告被歸類為收入減少，並在隨附的綜合損益表中在淨銷售額中列報。某些合作廣告費用在隨附的綜合收益表中作為銷售和營銷費用的組成部分列報，因為本公司收到可確認的收益，廣告收益的公允價值可以合理估計。

(r) 廣告費。除製作費和預付款外，本公司用於支付已發生的廣告費用，這些費用在廣告首次播放時遞延並支出。直接響應預付款將在計劃的有效期內延期並攤銷。廣告成本包括在隨附的綜合損益表中的銷售和營銷費用中。從費用中扣除的廣告費是$。332.5百萬，$280.5百萬美元和$259.3截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。廣告費用包括公司根據其綜合和合作廣告計劃向客户報銷的分攤廣告費用的支出。遞延並計入隨附的綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產的廣告費用為#美元。4.7百萬美元和$3.6分別截至2020年12月31日和2019年12月31日。

(s) 研發費用。新產品的研發費用在產生時計入一般費用、行政費用和其他費用，並計入隨附的綜合損益表。從費用中扣除的研究和開發成本為$。23.1百萬，$23.0百萬美元和$21.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

(t) 基於股票的薪酬。本公司進行以股票為基礎的支付交易，在這些交易中，本公司接受員工服務，以換取本公司的股權工具。限制性股票單位(“RSU”)、績效限制性股票單位(“PRSU”)和遞延股票單位(“DSU”)的股票補償成本是根據公司普通股在授予日的收盤公允市值計算的。股票期權的股票補償成本是在授予日根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型計算出的每個期權的公允價值估算的。公司在必要的服務期內，以直線為基礎，將股票薪酬成本確認為其PRSU以外的獎勵的費用。如果績效條件有可能得到滿足，公司確認與其PRSU在必要的服務期內相關的基於股票的補償成本。本公司承認發生的獎品被沒收的情況。有關基於股票的薪酬的更多信息可以在註釋10“基於股票的薪酬”中找到。

(u) 國庫股。在符合特拉華州法律以及2019年信貸協議(定義見附註5，“債務”)和本公司其他債務協議的限制下，董事會可授權回購本公司普通股。根據這些授權進行的購買可以通過公開市場交易、協商購買或其他方式，在公司認為適當的時間和金額進行。根據此類授權回購的股票將存放在國庫中，用於一般公司目的，包括根據各種基於員工股票的獎勵計劃進行發行。2016年2月1日，董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，公司獲準回購Tempur Sealy International的普通股。庫存股按成本法核算，並報告為股東權益的減少。根據股份回購計劃提供的授權可隨時暫停、限制或終止，恕不另行通知。有關更多信息，請參閲附註8，“股東權益”。

(v) 養老金義務。公司有一項非繳費固定收益養老金計劃，涵蓋現任和前任小時工兩個其活躍的Sealy工廠和十個之前關閉的Sealy美國工廠。Sealy Canada，Ltd(A)100.0公司擁有%股權的子公司)還發起了一項非繳費的固定收益養老金計劃，覆蓋其其中一家工廠的小時工。這兩項計劃都根據員工的計入服務年限提供退休和遺屬福利。該公司的資金政策規定，捐款的金額在所需的最低金額和最高金額之間，可用於聯邦所得税的扣除。資金狀況以計量日12月31日計劃資產的公允價值與福利義務之間的差額來衡量。福利義務是預計福利義務(“PBO”)。PBO代表預期支付的福利的精算現值。
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合併財務報表附註(續)
根據估計的未來薪酬水平退休。PBO的計量基於公司的估計和精算估值。*計劃資產的公允價值代表不可撤銷的信託基金為參與者的唯一利益而持有的資產的當前市場價值。*這些估值反映計劃的條款，並使用特定於參與者的信息，如薪酬、年齡和服務年限，以及某些假設，包括貼現率、計劃資產的預期回報率、補償增加率、利息抵扣率和死亡率。

(2) 淨銷售額

    下表列出了公司在截至12月31日的年度中按渠道、產品和地理區域分類的收入，包括按部門分類的收入對賬。
截至2020年12月31日的12個月
(百萬)北美國際固形
通道
批發$2,806.7 $379.1 $3,185.8 
直接352.5 138.6 491.1 
淨銷售額$3,159.2 $517.7 $3,676.9 
北美國際固形
產品
牀上用品$2,956.3 $397.5 $3,353.8 
其他202.9 120.2 323.1 
淨銷售額$3,159.2 $517.7 $3,676.9 
北美國際固形
地理區域
美國$2,886.6 $— $2,886.6 
所有其他272.6 517.7 790.3 
淨銷售額$3,159.2 $517.7 $3,676.9 


截至2019年12月31日的12個月
(百萬)北美國際固形
通道
批發$2,343.5 $373.6 $2,717.1 
直接260.0 128.9 388.9 
淨銷售額$2,603.5 $502.5 $3,106.0 
北美國際固形
產品
牀上用品$2,448.8 $388.2 $2,837.0 
其他154.7 114.3 269.0 
淨銷售額$2,603.5 $502.5 $3,106.0 
北美國際固形
地理區域
美國$2,312.1 $— $2,312.1 
所有其他291.4 502.5 793.9 
淨銷售額$2,603.5 $502.5 $3,106.0 
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Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)


截至2018年12月31日的12個月
(百萬)北美國際固形
通道
批發$2,059.5 $392.6 $2,452.1 
直接147.5 103.3 250.8 
淨銷售額$2,207.0 $495.9 $2,702.9 
北美國際固形
產品
牀上用品$2,069.5 $385.8 $2,455.3 
其他137.5 110.1 247.6 
淨銷售額$2,207.0 $495.9 $2,702.9 
北美國際固形
地理區域
美國$1,928.8 $— $1,928.8 
所有其他278.2 495.9 774.1 
淨銷售額$2,207.0 $495.9 $2,702.9 

北美和國際細分市場通過以下渠道銷售產品二渠道：批發和直銷。批發渠道包括向第三方零售商銷售的所有產品，包括第三方分銷、酒店和醫療保健。直接渠道包括向公司所有的商店、電子商務和呼叫中心銷售產品。北美和國際細分市場將產品分類為二主要品類：牀上用品等。牀上用品產品包括牀墊、底座和可調式底座。其他產品包括枕頭、牀墊套、牀單、坐墊和各種其他舒適產品。

批發渠道還包括通過將Sealy®和Stearns&Foster®品牌、技術和商標授權給其他製造商而獲得的版税收入。這些許可證包括被許可人使用商標的權利，以及該公司目前使用的專有或專利技術。該公司還為其被許可人提供產品規格、研發、統計服務和營銷方案。*公司根據不同被許可人銷售Sealy®和Stearns S&Foster®品牌產品的情況確認特許權使用費收入。特許權使用費收入為#美元。21.9百萬，$22.6百萬美元和$20.9截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

對於公司每個渠道的產品銷售，公司在履行與客户的合同條款下的義務時確認銷售，這通常是在產品控制權轉移到客户手中的時候。轉讓銷售的每一種產品的控制權被認為是一項單獨的履約義務。當客户收到產品時，公司移交控制權並確認銷售。每售出一個單位都被認為是一項獨立的、非捆綁的履約義務。除了在合同範圍內具有重大意義的產品銷售外，公司沒有任何額外的履約義務。該公司還為其某些產品提供保證型保修，在收入模式下，這些保修不作為單獨的履約義務計入。

交易價格是指公司預期從轉讓貨物的交換中獲得的對價金額。由於公司向批發和直接渠道客户提供的銷售激勵和回報，公司收到的對價金額以及相應確認的收入會有所不同。具體地説，該公司向其批發渠道客户提供批量折扣、促銷津貼、地面樣品折扣、支付給零售夥伴的佣金和進貨費，並將這些金額反映為根據歷史經驗確認收入時的銷售額減少。該公司允許在銷售後退貨，這取決於渠道和促銷。該公司減少了收入和銷售成本，主要是根據歷史銷售回報水平對預期回報進行了估計。本公司不向客户提供超過一年的延期付款期限。因此，本公司不會調整其對融資安排的對價。
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合併財務報表附註(續)

在某些司法管轄區，本公司須繳納某些非所得税，包括但不限於銷售税、增值税、消費税和其他税。這些税不包括在交易價格中，因此也不包括在收入中。本公司已選擇將運輸和搬運活動作為主題606允許的履行成本進行核算。因此，本公司將向客户收取的所有運輸和搬運費用反映在收入和銷售成本中。包括在運輸和搬運淨銷售額中的金額為#美元。14.4百萬，$19.3百萬美元和$13.6截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度分別為100萬美元。

(3) 收購和資產剝離

收購舍伍德牀上用品

2020年1月31日，本公司收購了一家80%擁有一家新成立的有限責任公司的所有權權益，該公司包含舍伍德牀上用品業務的幾乎所有資產，現金收購價為#美元。39.12000萬美元，其中包括$1.2收購的現金為1.8億美元。該公司將這筆交易作為一項業務合併進行了會計處理。收購價的最終分配基於截至2020年1月31日收購的資產和承擔的負債的公允價值，其中包括：
    
(百萬)
營運資金(應收賬款和存貨，扣除應付賬款和應計負債後的淨額)$5.8 
財產和設備10.1 
商譽26.7 
客户關係無形資產3.7 
經營性租賃使用權資產19.9 
經營租賃負債(19.9)
非控股權益(8.4)
購入價格，扣除購入現金後的淨額$37.9 
    
商譽按收購價格超過收購淨資產計算，主要代表收購將帶來的自有品牌產品增長機會和預期的協同製造效益。商譽可在所得税中扣除，並計入北美報告單位進行商譽減值評估。

收購創新牀墊解決方案公司--美國有限責任公司(“IMS”)

2019年1月11日，IMS申請破產，該公司提供與IMS破產法第11章程序相關的債務人佔有融資。2019年4月1日，公司收購了IMS的幾乎全部淨資產，交易價值約為$24.0百萬美元，包括承擔的債務約為#美元11.0收購這家地區性牀上用品零售商進一步推進了公司的北美零售戰略，該戰略專注於通過地理代表和銷售專業知識滿足客户需求。

該公司將這筆交易作為一項業務合併進行了會計處理。總現金對價為$13.2百萬美元，其中包括$5.1獲得了100萬美元的現金。收購價的最終分配基於截至2019年4月1日收購的資產和承擔的負債的公允價值，其中包括：
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合併財務報表附註(續)
(百萬)
營運資金(應收賬款和存貨，扣除應付賬款和應計負債後的淨額)$(1.4)
財產和設備5.0 
商譽2.4 
其他無形資產2.1 
經營性租賃使用權資產28.5 
長期經營租賃負債(28.5)
購入價格，扣除購入現金後的淨額$8.1 

商譽是指收購價格超過收購淨資產的部分，主要代表收購帶來的增長機會和預期的零售協同效益。“商譽可以從所得税中扣除，並計入商譽減值評估的北美報告單位。”
作為收購的結果，該公司獲得了$的商品名稱和客户數據庫。2.1百萬


(4) 商譽和其他無形資產

以下是按可報告部門列出的公司商譽摘要：
(單位：百萬)北美國際固形
截至2018年12月31日的餘額$576.7 $146.3 $723.0 
收購產生的商譽2.4 5.4 7.8 
外幣折算調整及其他2.8 (1.3)1.5 
截至2019年12月31日的餘額$581.9 $150.4 $732.3 
收購產生的商譽26.7 — 26.7 
外幣折算調整及其他1.7 5.6 7.3 
截至2020年12月31日的餘額$610.3 $156.0 $766.3 

下表彙總了與公司其他無形資產淨額相關的信息：
(百萬美元)
2020年12月31日2019年12月31日
有用
生死存亡
(年)		毛
攜載
金額		累計
攤銷		網
攜載
金額		毛
攜載
金額		累計
攤銷		網
攜載
金額
未攤銷無限壽險無形資產：
商品名稱
$560.7 $560.7 $559.5 $559.5 
攤銷無形資產：
合同總代理商關係
1585.7 44.5 41.2 85.5 38.7 46.8 
技術和其他
4-10
91.3 75.9 15.4 91.1 68.7 22.4 
專利、其他商標和其他商號
5-20
28.7 21.3 7.4 27.9 18.6 9.3 
客户數據庫、關係和重新獲得的權限
2-5
35.1 29.7 5.4 30.9 27.5 3.4 
總計
$801.5 $171.4 $630.1 $794.9 $153.5 $641.4 
 
本公司與無形資產有關的攤銷費用為#美元。17.5百萬，$15.9百萬美元和$15.3於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度分別列賬百萬元，並於本公司綜合收益表中以一般、行政及其他開支入賬。商譽或其他無形資產的減值在任何時期都沒有調整這些資產的賬面總額。

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合併財務報表附註(續)
預計截至12月31日的年度無形資產攤銷估計如下：
(百萬)
2021$20.0 
202214.2 
20238.2 
20246.6 
20256.5 
此後13.9 
總計$69.4 

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合併財務報表附註(續)
(5) 債款

該公司的債務包括以下內容：
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
債務：金額率金額率到期日
2019年信貸協議：
條款A貸款$409.1 (1)$425.0 (2)2024年10月16日
左輪手槍— (1)— (2)2024年10月16日
2026年高級債券600.0 5.500%600.0 5.500%2026年6月15日
2023年高級債券250.0 5.625%450.0 5.625%2023年10月15日
證券化債務33.9 (3)— (3)2021年4月6日
融資租賃義務(4)
71.4 64.1 五花八門
其他5.9 7.9 五花八門
債務總額1,370.3 1,547.0 
減去：遞延融資成本3.4 7.0 
總債務，淨額1,366.9 1,540.0 
減：當前部分43.9 37.4 
長期債務總額，淨額$1,323.0 $1,502.6 
(1)
倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金1.250截至2020年12月31日。
(2)
倫敦銀行同業拆借利率加適用保證金1.625截至2019年12月31日。
(3)
一個月LIBOR指數加利息80基點。
(4)融資租賃義務是一種非現金融資活動。請參閲附註6，“租賃”。

2019年信貸協議

2019年10月16日，本公司與銀行銀團簽訂2019年信貸協議。2019年信貸協議取代了公司2016年的信貸協議。2019年信貸協議規定美元425.0100萬美元的循環信貸安排，美元425.0百萬美元定期貸款安排和一項增量貸款安排，總金額最高可達$550.0100萬美元，外加某些預付款的金額，外加符合最高綜合擔保槓桿率測試的額外的無限金額。2019年信貸協議有美元60.0800萬美元用於簽發信用證的分項貸款。*循環貸款項下的總可獲得性為美元424.9百萬美元，在一美元之後0.1未付信用證減價百萬元。

2019年信貸協議下的借款通常將由Tempur Sealy International和其他子公司借款人選擇，按基本利率或LIBOR加適用保證金計息。對於循環信貸安排和定期貸款安排(A)，基本利率墊款的初始適用保證金為。0.625年利率為%，LIBOR墊款的初始適用保證金為1.625(B)在提交截至2020年12月31日的財政季度的財務報表後，由基於公司綜合總淨槓桿率的定價網格確定的此類適用利潤率。

2019年信貸協議項下的責任由本公司現有及未來的直接及間接全資境內附屬公司擔保，但須受若干例外情況規限，並以Tempur Sealy International及其他附屬借款人的幾乎所有境內資產及各附屬擔保人的境內資產(不論於成交時擁有或其後收購)的擔保權益作抵押，包括抵押。100.0本公司擁有的每家子公司或為境內實體的子公司擔保人(除某些有限的例外情況外)的股權的%，以及65.0本公司或附屬擔保人擁有的任何直接一級外國實體有表決權股權的%。

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Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
2019年信貸協議要求遵守某些金融契約，這些契約規定維持最低綜合利息覆蓋率，維持最高綜合總淨槓桿率，以及維持最高綜合擔保淨槓桿率。綜合總淨槓桿率採用綜合負債減去淨現金(定義見下文)計算。合併負債包括截至報告日在綜合資產負債表上記錄的債務，加上超過美元的未償信用證。40.0100萬美元和其他短期債務。允許本公司從合併債務中減去相當於以下金額的金額：100.0境內外無限制現金(“淨現金”)的%，合計不超過美元。200.0在本報告所述期間結束時，有100萬美元。截至2020年12月31日，淨現金為美元。63.6百萬截至2020年12月31日，公司綜合總淨槓桿率為1.68在公司債務協議中的契約範圍內，將這一比率限制為5.00時代週刊。

2019年信貸協議包含某些習慣性負面契約，包括對留置權、投資、債務、處置、併購、進行限制性付款、業務性質的改變、財政年度的變化、與附屬公司的交易、收益的使用、某些債務的預付款、簽訂繁瑣的協議和修改治理文件等方面的限制。2019年信貸協議還包含某些習慣性的平權契約和違約事件，包括控制權變更時的違約事件。

截至2020年12月31日，本公司遵守了2019年信貸協議中所有適用的契諾。

2019年信貸協議到期日為2024年10月16日。2021年2月2日，本公司簽署了2019年信貸協議修正案。修正案規定將循環信貸安排從#美元增加到#美元。425.0600萬至300萬美元725.02000萬。循環信貸安排下的金額可以不時借入、償還和再借入，直至到期日。定期貸款安排按照2019年信貸協議的規定按季度攤銷。此外，定期貸款融資必須就某些債務發行、資產出售和傷亡事件強制預付，但須受某些再投資權的約束。根據2019年信貸協議，自願預付款和承諾減少在任何時候都是允許的，而不需要支付任何預付款保費。

高級註釋

**2026年高級票據

2016年5月24日，Tempur Sealy International發行了美元600.0本金總額為百萬美元5.500%2026根據修訂後的1933年證券法(下稱“證券法”)第144A條向合格機構買家非公開發售的優先票據，以及根據證券法下的S規則向某些非美國人士發售的優先票據。2026年優先票據是根據一份日期為2016年5月24日的契約(“2026年契約”)發行的，該契約由Tempur Sealy International、作為擔保人的Tempur Sealy International的若干附屬公司(“合併擔保人附屬公司”)以及作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(紐約州梅隆信託公司)共同發行。2026年優先債券是Tempur Sealy International的一般無擔保優先債務，由合併的擔保人子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保。2026年優先債券將於2026年6月15日到期，每半年支付一次利息，分別於2016年12月15日開始，每年6月15日和12月15日支付一次利息。2026年發行的高級債券所得款項總額用於再融資$375.02020年高級債券的本金總額為100萬美元，並支付相關費用和開支，剩餘資金用於股份回購和一般公司用途。

Tempur Sealy International有權在2021年6月15日或之後的任何時間贖回全部或部分2026年優先債券。初始贖回價格為：102.750本金的%，另加應計和未付利息(如有)。2021年以後，贖回價格每年都會下降，直到它變成。100.0從2024年6月15日開始，本金的1%。此外，Tempur Sealy International有權在2021年6月15日之前的任何時間贖回部分或全部2026年優先債券。100.0原本金的%，外加“全額”保費和應計及未付利息(如有)。Tempur Sealy International可以選擇最多贖回35.02019年6月15日之前的2026年優先債券中，在某些情況下，某些股票發行的現金淨收益為105.500本金的%加上應計利息和未付利息(如有)。Tempur Sealy International只有在任何此類贖回之後，至少在以下情況下才能進行前一句話中描述的贖回。65.02026年發行的優先債券原有本金總額的30%仍未償還。

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Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
《2026年契約》限制了坦普爾Sealy國際公司及其某些子公司的能力，除其他事項外：(I)直接或間接招致債務；(Ii)直接或間接地進行某些投資和限制性付款；(Iii)直接或間接地產生或遭受對其財產或資產的留置權；(Iv)直接或間接出售或以其他方式處置資產；(V)對某些資產的權利產生或以其他方式造成或遭受任何一致同意的限制。(Vi)與聯屬公司訂立交易；(Vii)進行售後回租交易；(Viii)購買或贖回股本或次級債務；(Ix)發行或出售受限制附屬公司的股本；及(X)進行合併或合併。這些公約有許多例外情況和限制條件。

在發行和銷售2026年優先票據的同時，Tempur Sealy International和合並後的擔保人子公司通過註冊權協議同意將2026年優先票據交換為根據證券法登記的新一期基本相同的優先票據(“交換要約”)。2016年10月18日，Tempur Sealy International完成了交換要約，100根據證券法登記的2026年新優先債券投標和收到的未償還票據的百分比。

**2023年高級票據

2015年9月24日，Tempur Sealy International發行了$450.0本金總額為百萬美元5.625%2023根據證券法第144A條向合格機構買家非公開發行的優先票據，以及根據證券法S規則向某些非美國人士發行的優先票據。2023年優先債券是根據一份日期為2015年9月24日的契約(“2023年契約”)發行的，該契約由Tempur Sealy International、合併擔保人子公司(合併擔保人子公司在2026年契約、2023年契約和2020契約項下相同)和作為受託人的新澤西州紐約梅隆銀行信託公司(the Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)組成。2023年優先債券是Tempur Sealy International的一般無擔保優先債務，由合併的擔保人子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保。2023年優先債券於2023年10月15日到期，每半年派息一次，分別於2016年4月15日和10月15日開始支付。2023年優先票據所得款項總額用於為二零一二年信貸協議項下的部分定期貸款債務提供再融資，以及支付相關費用及開支。

自2018年10月15日以來，Tempur Sealy International可以隨時選擇贖回全部或部分2023年高級票據。初始贖回價格為104.219本金的%，另加應計和未付利息(如有)。贖回價格在2018年後每年都會下降，直到成為100.0從2021年10月15日開始支付本金的%。2020年11月9日，公司贖回了第一筆美元200.0已發行及未償還的2023年債券中，101.406本金的%，加上應計利息和未付利息。2021年1月13日，公司贖回美元125.0剩下的300萬美元250.0已發行及未償還的2023年優先債券101.406本金的%，加上應計利息和未付利息。2021年2月8日，公司贖回了剩餘的美元125.02023年高級債券中的2.8億美元，利率為101.406本金的%，加上應計利息和未付利息。
    
《2023年契約》限制了坦普爾Sealy國際公司及其某些子公司的能力，除其他事項外：(I)直接或間接產生債務；(Ii)直接或間接地進行某些投資和限制性付款；(Iii)直接或間接地產生或遭受對其財產或資產的留置權；(Iv)直接或間接出售或以其他方式處置資產；(V)設立或以其他方式導致或容受存在對Tempur Sealy International若干附屬公司派發股息或就其股本支付股息或作出任何其他分派的權利的任何共識限制；(Vi)與聯屬公司訂立交易；(Vii)進行售後回租交易；(Viii)購買或贖回股本或次級債務；(Ix)發行或出售受限制附屬公司的股本；及(X)進行合併或合併。這些公約有許多例外情況和限制條件。

證券化債務

於2017年4月12日，本公司與其若干附屬公司就應付本公司及其若干附屬公司的若干應收賬款訂立證券化交易(經修訂的“應收賬款證券化”)。在這筆交易中，Tempur Sealy International及其全資擁有的特殊目的子公司Tempur Sealy Receivables，LLC簽訂了一項信貸協議，規定根據公司應收賬款的季節性不時發放循環貸款，最高金額根據公司應收賬款的季節性變化，總限額為美元。120.0百萬應收賬款證券化將於2021年4月6日到期。該公司正在對這一設施進行再融資。本貸款項下的借款被歸類為以下期限內的長期債務
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截至2020年12月31日的綜合資產負債表，基於公司長期再融資的能力和意圖。
    
本公司及其相關附屬公司在應收賬款證券化項下之責任以應收賬款及若干相關權利作抵押，而融資協議載有慣常違約事件。應收賬款繼續由本公司及其子公司所有，並繼續在本公司的綜合資產負債表中反映為資產，並作為抵押品，最高可達本貸款項下的借款金額。

公允價值

金融工具雖然沒有按公允價值經常性記錄，但包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和公司債務。現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的賬面價值因該等工具的短期到期日而接近公允價值。2019年信貸協議下的借款和證券化債務的利率可變，因此其賬面價值接近公允價值。下列重大金融工具的公允價值基於使用貼現現金流估計的可觀察投入以及對利率、信用風險和債務工具合同條款的市場預期。這些重大金融工具的公允價值如下：
公允價值
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
2023年高級債券$255.1 $464.2 
2026年高級債券625.4 634.9 

遞延融資成本

該公司將與發行債務相關的成本資本化，並使用實際利息法將這些成本攤銷為債務工具使用期限內的額外利息支出。這些成本被記錄為遞延融資成本，直接從隨附的綜合資產負債表中相應債務負債的賬面金額中減去，相關攤銷計入利息支出，淨額在隨附的綜合收益表中。在提前償還相關債務後，公司將加快確認適當數額的成本。由於贖回#美元200.0在2023年發行的高級票據中，公司支出了300萬美元2.3遞延融資成本80萬美元，在截至2020年12月31日的12個月的綜合損益表中計入債務清償損失。

未來的義務

截至2020年12月31日，未來五年及以後每年的長期未償債務(不包括融資租賃義務)的預定到期日如下：
(百萬)
2021$66.4 
202221.3 
2023281.9 
2024329.3 
2025— 
此後600.0 
總計$1,298.9 
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(6) 租約

該公司根據經營和融資租賃協議租賃零售商店、製造和分銷設施、辦公空間和設備。大多數租約包括一個或多個續簽選項，續簽期限可以從一年延長到幾年，最長的續簽期限可以延長到2034年。本公司可自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。

下表彙總了截至2020年12月31日和2019年12月31日公司綜合資產負債表中經營性和融資性租賃資產和義務的分類情況：
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
資產
經營性租賃資產經營性租賃使用權資產$304.3 $245.4 
融資租賃資產財產、廠房和設備、淨值61.2 54.4 
租賃資產總額$365.5 $299.8 
負債
短期：
經營租賃義務應計費用和其他流動負債$61.0 $50.8 
融資租賃義務長期債務的當期部分11.4 8.2 
長期：
經營租賃義務長期經營租賃義務275.1 205.4 
融資租賃義務長期債務，淨額60.0 55.9 
租賃債務總額$407.5 $320.3 

下表彙總了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度綜合收益表中租賃費用的分類情況：
截至12個月
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
經營租賃費用：
經營租賃費用$75.4 $63.8 
短期租賃費用11.1 9.0 
可變租賃費用22.2 18.8 
融資租賃費用：
使用權資產攤銷9.3 8.5 
租賃義務利息4.7 4.7 
租賃總費用$122.7 $104.8 

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下表列出了截至2020年12月31日的租賃義務預定到期日：
(百萬)經營租約融資租賃總計
截至12月31日的年度，
2021$74.1 $15.3 $89.4 
202267.9 13.4 81.3 
202355.5 10.7 66.2 
202446.0 8.6 54.6 
202539.3 7.7 47.0 
此後112.3 34.2 146.5 
租賃付款總額395.1 89.9 485.0 
減去：利息(59.0)(18.5)(77.5)
租賃義務的現值$336.1 $71.4 $407.5 

下表提供了截至2020年12月31日的經營性和融資性租賃相關租賃期限和折扣率信息：
2020年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)：
經營租約6.66
融資租賃7.91
加權平均貼現率：
經營租約4.90 %
融資租賃5.80 %

下表提供了與公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度合併現金流量表相關的補充信息：
截至12個月
(百萬)2020年12月31日2019年12月31日
為計量租賃義務中包括的金額支付的現金：
為經營租賃支付的經營現金流(a)
$70.1 $62.7 
為融資租賃支付的營業現金流$4.7 $3.7 
為融資租賃支付的現金流融資$10.2 $7.7 
以新的經營租賃義務換取的使用權資產$109.4 $60.9 
以新的融資租賃義務換取的使用權資產$17.6 $4.1 
(a)經營租賃支付的營業現金流量計入綜合現金流量表中其他資產和負債的變動，由非現金使用權資產攤銷和租賃負債增加抵消。

73
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(7) 退休計劃

401(K)計劃

公司有一項固定繳費計劃(“401(K)計劃”)，根據該計劃，符合條件的員工最多可繳款至85.0根據401(K)計劃定義的某些限制，他們的工資百分比將受到限制。員工有資格在受僱時參加401(K)計劃，並有資格在以下情況下獲得匹配的繳費六個月連續受僱於本公司。401(K)計劃提供了100.0第一個匹配的百分比3.0%和50.0下一個的%2.0合格員工繳費的百分比。工會員工的匹配是基於適用的集體談判安排。所有匹配的捐款立即授予。該公司產生了$5.8百萬，$6.0百萬美元和$5.8截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度與401(K)計劃相關的費用分別為100萬美元，這些費用包括在綜合收益表中。

固定收益養老金計劃

公司有一項非繳費固定收益養老金計劃，涵蓋現任和前任小時工二其活躍的Sealy工廠和十之前關閉了Sealy美國工廠。Sealy Canada，Ltd.(本公司的全資子公司)還發起了一項非繳費的固定收益養老金計劃，覆蓋小時工一其設施(統稱為“計劃”)。這些計劃根據員工計入的服務年限提供退休和遺屬福利。該公司的資金政策規定，捐款的金額在所需的最低金額和最高金額之間，可用於聯邦所得税的扣除。

這些計劃的資產包括對各種普通/集體信託的投資，這些信託的股權投資策略在多個行業中多樣化，公司市值在特定的地域投資策略內，固定收益普通/集體信託主要投資於投資級和高收益公司債券和美國國債，以及貨幣市場共同基金。固定收益投資因評級、期限、行業等因素而呈現多元化。這些計劃的資產不包含與個別證券或行業相關的重大集中風險。這些計劃沒有對該公司的普通股進行直接投資。

這些計劃的長期回報率是基於這些計劃的投資配置和這些資產類別的歷史回報的加權平均。由於未來薪酬水平不是這些計劃福利公式中的一個因素，因此累計福利義務等於下面報告的預計福利義務。貼現率基於私營部門長期債券的回報，並納入了長期通貨膨脹率。這些計劃的摘要信息如下：

提供費用和身份信息。

該公司在一般、行政和其他費用中確認定期養老金淨成本中的服務成本部分，定期養老金淨成本中的所有其他部分在隨附的綜合收益表中確認為其他收入淨額。12月31日終了年度的定期養卹金淨費用構成如下：
(百萬)
202020192018
服務成本
$1.1 $0.9 $1.0 
利息成本
1.1 1.2 1.1 
預期資產回報率
(1.5)(1.3)(1.5)
攤銷先前服務費用
0.1 0.1 0.1 
淨收益攤銷
0.1 0.1 — 
定期養老金淨成本
$0.9 $1.0 $0.7 

在截至12月31日的年度中，在税前其他全面虧損中確認的計劃資產和福利義務的其他變化包括：
74
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(百萬)
202020192018
淨損失
$1.9 $2.2 $0.6 
新的前期服務成本
0.1 0.6 0.1 
攤銷先前服務費用
(0.1)(0.1)(0.1)
淨虧損攤銷或結算確認
(0.1)(0.1)— 
在其他綜合虧損中確認的總額
$1.8 $2.6 $0.6 

在加權平均基礎上計算的以下假設被用來確定該公司截至12月31日的年度計劃的定期養老金淨成本：
202020192018
貼現率(a)
3.16 %4.10 %3.58 %
計劃資產的預期長期回報(b)
5.37 %6.16 %6.25 %
(a)2020年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的貼現率為3.15%和3.20%。2019年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的貼現率為4.16%和3.90%。2018年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的貼現率為3.54%和3.70%.
(b)2020年確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的計劃資產預期長期回報率為5.75%和4.30%。2019年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的貼現率為6.50%和5.00%。2018年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃費用的貼現率為6.50%和5.50%。

75
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美國的債務和資金狀況

該公司計劃的衡量日期為12月31日。截至12月31日，這些計劃的資金狀況如下：
(百萬)
20202019
福利義務的變化：
年初預計福利義務
$36.9 $30.0 
服務成本
1.1 0.9 
利息成本
1.1 1.2 
圖則修訂
0.1 0.5 
精算損失4.6 5.5 
已支付的福利
(1.3)(1.3)
已支付的費用
(0.1)(0.1)
外幣匯率變動
0.1 0.2 
年底預計福利義務
$42.5 $36.9 
計劃資產變更：
年初計劃資產公允價值
$27.0 $22.2 
計劃資產實際收益率
4.2 4.6 
僱主供款
1.4 1.4 
已支付的福利
(1.3)(1.3)
已支付的費用
(0.1)(0.1)
外幣匯率變動
0.1 0.2 
計劃資產年末公允價值
$31.3 $27.0 
資金狀況
$(11.2)$(9.9)

該公司針對美國Sealy員工的固定福利養老金計劃資金不足。截至2020年12月31日，計劃資產的預計福利義務和公允價值為$37.7百萬美元和$26.5分別為百萬美元。截至2019年12月31日，計劃資產的預計福利義務和公允價值為$32.6百萬美元和$22.6分別為百萬美元。截至2020年12月31日，Sealy Canada Ltd養老金計劃的預計福利義務和計劃資產的公允價值為$4.8百萬美元和$4.8分別為百萬美元。截至2019年12月31日，Sealy Canada Ltd養老金計劃的預計福利義務和計劃資產的公允價值為$4.3百萬美元和$4.4分別為百萬美元。
    
所有養卹金計劃的累計福利義務為#美元。42.52020年12月31日為百萬美元，36.92019年12月31日為100萬。

下表為綜合資產負債表中記錄的金額：
十二月三十一號，
(百萬)
20202019
綜合資產負債表中確認的金額：
非流動福利負債
$11.2 $10.0 
非流動福利資產
— 0.1 

以下假設在加權平均基礎上計算，用於確定公司截至12月31日的固定收益養老金計劃的福利義務：
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20202019
貼現率(a)
2.47 %3.16 %
(a)2020年用於確定美國退休計劃和加拿大退休計劃福利義務的貼現率為2.43%和2.80%。2019年用於確定美國和加拿大固定收益養老金計劃福利義務的貼現率為3.15%和3.20%。

預計在2021年期間，不會有實質性金額從AOCL重新分類，被確認為淨收入的組成部分。

計劃繳費和預期福利支付

在2021年6月期間，公司預計將貢獻$1.1從可用現金和現金等價物中撥出100萬美元用於公司的計劃。

下表列出了估計的未來福利支出：
(百萬)
2021財年$1.0 
2022財年1.1 
2023財年1.2 
2024財年1.2 
2025財年1.3 
2026年財年-2029年財年8.0 

養老金計劃資產信息

投資目標和策略
    
該公司的投資目標是將公司養老金資產價值相對於養老金負債的波動性降至最低，並確保資產足以支付計劃福利。目標資產配置和實際資產配置如下：
2020年目標
2020年實際
共同/集體信任主要包括：
股權證券
60.0 %56.6 %
債務證券
40.0 %43.1 %
其他
— %0.3 %
計劃總資產
100.0 %100.0 %

投資戰略和政策反映了降低風險和尋求回報的平衡考慮。將資產相對於負債的波動性降至最低的目標主要是通過資產多樣化來實現的。資產廣泛分散在許多資產類別中，以實現風險調整後的回報，總體而言，相對於負債，資產波動性較低。公司重新平衡投資的政策定期確保實際分配與適當的目標分配一致。

解決確保有足夠資產支付福利的目標的戰略包括對提供回報、多樣化和流動性的一系列資產類別進行目標配置。

該計劃的投資受託人負責設定資產配置目標，並監控資產配置和投資業績。該公司的養老金投資經理有權管理資產，以確保符合計劃受託人批准的資產分配。

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中國面臨着顯著的風險集中度。
    
公司計劃資產中的風險主要集中在股本、利率和經營風險上。為了確保資產足以支付福利，計劃資產的一部分被分配給股權投資，隨着時間的推移，預計這些投資將獲得比固定收益投資更高的回報和更大的波動性，而固定收益投資與養老金負債更接近。在共同/集體信託中，計劃資產不包含與個別證券或行業相關的重大集中風險。

為了將資產相對於負債的波動性降至最低，計劃資產的一部分被分配給有利率風險的固定收益投資。加息通常會導致固定收益資產的下降，同時降低負債的現值。相反，降低利率將增加固定收益資產，部分抵消相關負債的增加。

經營風險主要包括多元化不足和監管不足的風險。為了降低這種風險，投資在資產類別之間和資產類別內多樣化，以支持投資目標。應對經營風險的政策和做法包括持續的監督、計劃和資產類別投資指導方針，以及針對這些指導方針的定期審查，以確保遵守這些指導方針。

**預期長期計劃資產回報率

2020年12月31日的預期長期回報假設為5.75美國Sealy員工的固定福利養老金計劃的%4.30Sealy Canada，Ltd的固定收益養老金計劃的預期長期回報率假設是基於該計劃投資組合中當前和計劃資產類別的歷史和預測回報率。這一假設考慮了各種來源，主要是顧問對長期資本市場回報、通貨膨脹、債券收益率和其他變量的投入，並按計劃對公司投資戰略的具體方面進行了調整。

對計劃資產的投資主要包括普通集合信託和貨幣市場基金。對普通集合信託和貨幣市場基金的投資按每股或單位資產淨值(“NAV”)乘以截至計量日期持有的股份或單位數量來估值。共同/集合信託的資產淨值的確定包括標的資產的市場定價，以及由共同/集合信託的各自管理人確定的代表公允價值的經紀人報價和其他估值技術。管理層已根據共同/集體信託的管理人對共同/集體信託進行審計並按公允價值核算的事實，確定資產淨值是對共同/集體信託於2020年12月31日及2019年12月31日的公允價值的適當估計。上述方法可能產生的公允價值可能不能反映可變現淨值或反映未來公允價值。此外，儘管本公司相信其估值方法與其他市場參與者是適當和一致的，但使用不同的方法或假設來確定某些金融工具的公允價值可能會導致在綜合資產負債表日期對公允價值的不同估計。

    按資產類別劃分的公司計劃資產(全部按資產淨值計算)於12月31日的公允價值如下：
(百萬)
20202019
資產類別
共同/集體信任
美國股票
$6.5 $5.5 
國際公平
11.2 9.5 
股票型基金總額
17.7 15.0 
共同/集體信託--固定收益
13.5 11.9 
貨幣市場基金
0.1 0.1 
總計
$31.3 $27.0 

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美國多僱主福利計劃

大致22.6本公司有%的國內員工由不同的工會代表，並有單獨的集體談判協議。小時工在六該公司的國內製造設施有工會贊助的退休計劃覆蓋。此外，在以下位置工作的員工三該公司國內生產設施的大部分都由工會贊助的健康和福利計劃覆蓋。這些計劃涵蓋在職員工和退休人員。通過健康和福利計劃，員工可以獲得醫療、牙科、視力、處方和殘疾保險。公司與這些計劃相關的成本包括基於員工參與的對這些計劃的定期繳費。該公司在截至12月31日的年度中確認的此類捐款支出如下：
(百萬)
202020192018
多僱主退休計劃費用
$4.6 $4.3 $3.9 
多僱主健康和福利計劃費用
3.4 3.8 3.6 

參加多僱主養老金計劃的風險與發起單僱主養老金計劃的風險有以下幾個方面的不同：1)一個僱主對多僱主計劃的供款可能用於向其他參加僱主的僱員提供福利；2)如果一個參加僱主停止對該計劃的供款，該計劃中可分配給退出僱主的資金不足的義務可能由其餘參加僱主承擔；以及3)如果公司退出其參與的多僱主養老金計劃，本公司可能被要求支付。

下表列出了分別在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內對公司具有重要意義的多僱主養老金計劃的信息：
養老基金
EIN/養老金計劃編號
計劃年終日期
養老金保護法
區域狀態(1) 2020
FIP/RP狀態
待定/已實施(2)
公司在2020年的貢獻
徵收附加費(3)
到期日
集體主義的
討價還價協議
年度對計劃的繳費超過總繳費的5%
(百萬)
聯合傢俱工人養老基金A(4)
13-5511877-0012/28/20紅色已執行$1.5 不是的20232018, 2019, 2020
國家退休基金養老金計劃
13-6130178-00112/31/19紅色已執行$1.1 
是,10.0%
2022不適用
中部各州、東南和西南地區養老金計劃
36-6044243-00112/31/19紅色已執行$1.0 
是,10.0%
2021不適用
養老基金
EIN/養老金計劃編號
計劃年終日期
養老金保護法
區域狀態(1) 2019
FIP/RP狀態
待定/已實施(2)
公司在2019年的貢獻
徵收附加費(3)
到期日
集體主義的
討價還價協議
年度對計劃的繳費超過總繳費的5%
(百萬)
聯合傢俱工人養老基金A(4)
13-5511877-0012/28/19紅色已執行$1.1 不是的20202017, 2018, 2019
國家退休基金養老金計劃
13-6130178-00112/31/18紅色已執行$1.0 
是,10.0%
2022不適用
中部各州、東南和西南地區養老金計劃
36-6044243-00112/31/18紅色已執行$0.8 
是,10.0%
2021不適用
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(1)根據2006年頒佈的養老金保護法，根據計劃的當前和預計資金，對多僱主養老金計劃的資金狀況進行了排名。如果計劃的當前資金百分比低於以下值，則該計劃處於紅色區域(關鍵)65.0%。如果計劃的當前資金百分比低於以下值，則該計劃處於黃區(瀕危)80.0%，或預計將出現信貸餘額赤字七年了。如果計劃的當前資金百分比大於以下值，則該計劃處於綠區(健康)80.0%，並且在以下範圍內沒有預計的信貸餘額赤字七年了。區域狀態基於計劃的年終，而不是基於公司的年終。列出的每個計劃的區域狀態基於公司從該計劃收到的信息，並由該計劃的精算師為可用最近一年提供證明。
(二)1974年《僱員退休收入保障法》規定的資金改善計劃或康復計劃已經實施或正在等待實施。
(三)註明本公司最近一年度是否因資金短缺向該計劃支付了附加費及附加費金額。
(4)該公司的代表人數超過5.0最近一個計劃年度總供款的百分比。截至2018年12月31日止年度，本公司貢獻$0.7給計劃增加了一百萬美元。

(8) 股東權益
 
(a)普通股和優先股。Tempur Sealy International擁有300.0百萬股法定普通股，面值$0.01每股面值和10.0百萬股優先股，面值為$0.01每股面值。普通股的持有者有權一對提交股東投票表決的所有事項記錄在案的每股股份投一票。根據可能適用於任何已發行優先股的優惠，普通股持有者有權按比例從董事會可能不時宣佈的股息中從合法可用於此目的的資金中獲得股息。在清算、解散或清盤的情況下，普通股持有者有權按比例分享償還債務後剩餘的所有資產，但須受優先股(如果有)的優先分配權的約束。
    
董事會有權在法律規定的任何限制的情況下，不經股東進一步投票或採取行動，不時發行一個或多個系列的優先股。每個該等優先股系列將擁有由董事會釐定的股份數目、指定、優先、投票權、資格及特別或相對權利或特權，其中可能包括(其中包括)股息權、投票權、贖回及償債基金撥備、清算優先權、轉換權及優先購買權。

(b) 國庫股。截至2020年12月31日，該公司約有美元201.6根據董事會2016年初步批准的現有股票回購計劃，仍有100萬美元。該公司回購了這些股票。6.5百萬股和1.3根據該計劃，2000萬股，價格約為美元285.9百萬美元和$102.3在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，分別為300萬美元。2021年2月，董事會批准增加我們的股份回購授權，使總授權達到$400.02000萬。“公司”就是這麼做的。不是的在截至2018年12月31日的年度內，T回購該計劃下的任何股票。

此外，本公司在歸屬若干限制性股票單位(“RSU”)及績效限制性股票單位(“PRSU”)時購入股份，該等單位於截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度分別為履行預扣税款義務而扣繳。被扣留的股票以股票在歸屬日期或歸屬前第一個工作日在紐約證券交易所的收盤價估值，結果約為$。45.9百萬，美元3.4百萬美元和$4.6在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度內收購的庫存股分別為100萬美元。

(c) 慈善股票捐贈。在2019年第四季度，該公司錄得8.9百萬英鎊的費用，記錄在一般費用、行政費用和其他費用中，與捐贈100,000將其普通股按公平市價出售給某些公共慈善機構。

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(d)AOCL。AOCL由以下幾個部分組成：
截至12月31日的年度，
(百萬)
202020192018
外幣折算
期初餘額
$(82.2)$(91.7)$(72.8)
其他全面虧損：
外幣折算調整(1)
23.6 9.5 (18.9)
期末餘額
$(58.6)$(82.2)$(91.7)
養老金福利
期初餘額
$(5.5)$(3.6)$(2.7)
其他全面虧損：
期間重估淨變動
(1.8)(2.6)(0.4)
税收優惠(2)
0.4 0.7 0.1 
重新分類前扣除税項的其他綜合虧損總額
(1.4)(1.9)(0.3)
重新分類為收益的淨額
— — — 
美國税制改革-通過ASU No.2018-02後重新分類為留存收益
— — (0.5)
税費(2)
— — (0.1)
從累計其他綜合虧損中重新分類的税後淨額總額
— — (0.6)
其他綜合損失合計
(1.4)(1.9)(0.9)
期末餘額
$(6.9)$(5.5)$(3.6)

(1)在2020、2019年和2018年，不是的與外幣換算調整和不是的金額被重新歸類為收益。
(2)這些數額包括在隨附的綜合損益表的所得税撥備中。
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(9) 其他項目

應計費用和其他流動負債

應計費用和其他流動負債包括以下各項：
十二月三十一號，
十二月三十一號，
(百萬)
20202019
賦税
$150.4 $136.0 
工資和福利
102.5 79.5 
廣告
74.4 56.9 
經營性租賃義務
61.0 50.8 
其他
196.8 150.0 
$585.1 $473.2 

(10) 基於股票的薪酬
 
Tempur Sealy International擁有二基於股票的薪酬計劃，規定向員工、非員工董事、顧問和公司顧問授予非限制性和激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票和股票單位獎勵、業績股票、股票授予和基於業績的獎勵。未來可授予股權獎勵的計劃是修訂並重新修訂的2013年股權激勵計劃(“2013計劃”)。本公司的政策是在發行或行使以股份為基礎的獎勵時，從庫存股中發行股票。該公司相信，根據這些計劃進行的獎勵和購買更好地使計劃參與者的利益與其股東的利益保持一致。

2017年5月11日，公司股東批准了對原2013年計劃的修改和重述。2013年計劃規定向公司員工和董事授予購買普通股的股票期權。2013年計劃可以由董事會薪酬委員會管理，也可以由董事會直接管理，在某些情況下，也可以由薪酬委員會指定的一名或多名公司高管管理。根據2013年計劃已發行或將發行的股份可以是本公司普通股的授權但未發行的股份，也可以是本公司在其金庫中持有的股份。Tempur Sealy International可能最多發行34.8根據2013年計劃，普通股為100萬股，但須受某些調整條款的限制。普通股的最高股數已調整為包括26.11,000,000股額外的股票，這是四個-2020年11月24日發生的一次股票拆分。

經修訂及重訂的2003年股權激勵計劃(“2003年計劃”)由董事會薪酬委員會管理，該委員會與董事會一起擁有管理2003年計劃的獨家權力，包括有權決定獲得獎勵的資格、受獎勵的股票類型和數量、獎勵的價格和時間以及加速或放棄任何歸屬和履行沒收限制，每種情況均受2003計劃條款的約束。根據薪酬委員會的決定，公司的任何僱員、非僱員董事、顧問和公司顧問都有資格被選中參加2003年的計劃。Tempur Sealy International允許最多46.0根據2003年計劃發行的100萬股普通股。2013年5月，公司董事會通過了一項決議，禁止根據2003年計劃進一步授予資金。2003年計劃允許的普通股最高股數已調整為包括34.51,000,000股額外的股票，這是四-2020年11月24日發生的一次股票拆分。

2010年，董事會批准了根據2003年計劃設立的長期激勵計劃的條款。2013年，董事會批准了根據2013年計劃設立的另一項長期激勵計劃的條款。這兩個長期激勵計劃下的獎勵通常主要包括股票期權、RSU和PRSU的混合。有關PRSU的股份將於董事會薪酬委員會釐定的適用業績期間結束及達到適用業績指標後授予及歸屬。

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Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
公司截至2020年12月31日的年度股票薪酬支出包括PRSU、股票期權、RSU和DSU。公司基於股票的薪酬費用匯總如下：
截至12月31日的年度，
(百萬)202020192018
PRSU費用$77.4 $1.4 $2.5 
股票期權費用4.9 4.9 6.7 
RSU/DSU費用22.2 20.5 15.6 
基於股票的薪酬總費用$104.5 $26.8 $24.8 

業績限制性股票單位

    截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，公司PRSU活動和相關信息摘要如下：
(百萬股)股份加權平均授予日期公允價值
截至2018年12月31日未授予的獎項8.0 $15.27 
授與0.3 21.35 
既得— — 
沒收(4.8)17.74 
截至2019年12月31日的未歸屬獎項3.5 15.02 
授與3.5 21.39 
既得(3.4)15.03 
沒收— — 
截至2020年12月31日未授予的獎項3.6 $21.18 

公司授予高級管理人員和某些管理人員PRSU。公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度內授予PRSU。PRSU下的實際支出取決於某些財務目標的實現情況。

在2020年第一季度，本公司授予0.6以加權平均授權日公允價值為#美元的目標為2000萬個PRSU21.39作為長期激勵計劃(“2020 PRSU”)的一部分，每股業績為2020年1月1日至2020年12月31日。在截至2020年12月31日的年度，公司確認了與2020年PRSU相關的基於股票的薪酬支出，因為公司實現了業績期間規定的最高業績目標。
    
2017年，如果公司在如下所述的連續四個會計季度實現一定水平的調整後利息、税項、折舊和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)，公司將授予高管和某些管理層PRSU(“2019年抱負計劃PRSU”)。 經調整EBITDA定義為本公司2016年信貸協議中定義的“綜合EBITDA”。2019年抱負計劃PRSU將根據截至2018年3月31日(含)2018年3月31日至2019年12月31日(“第一個指定期間”)的任何連續四個財政季度內調整後的EBITDA最高者授予。在第一個指定期間結束時，調整後的EBITDA目標沒有達到。因此，2019年抱負計劃PRSU總數的一半不再可以根據業績進行歸屬，並於2019年被沒收。

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合併財務報表附註(續)
2019年抱負計劃PRSU總額的剩餘一半的歸屬是基於截至2020年3月31日(包括)2020年3月31日至2020年12月31日(“第二指定期間”)的任何連續四個財政季度內每個信貸安排的最高調整後EBITDA。2020年11月16日，董事會薪酬委員會認定，在第二個指定期限內達到最高履約條件。2019年抱負計劃PRSU於2020年12月15日授予。該公司記錄了$45.22020年第三季度，與2019年抱負計劃PRSU相關的基於股票的薪酬支出為100萬歐元，因為公司很有可能實現最高的指定業績目標。第三季度確認的金額代表累計追趕調整。公司確認了額外的$4.22020年第四季度基於股票的薪酬支出為1.8億美元，與剩餘的必要服務期相稱。

股票期權

該公司使用Black-Scholes期權定價模型來計算授予的股票期權的公允價值。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的一年中，不是的授予了股票期權。下表列出了截至12月31日、2020年、2019年和2018年的Black-Scholes期權定價模型中使用的假設。預期波動率是基於Tempur Sealy International的普通股在期權期限內的無偏標準差。期權的預期壽命代表公司預期授予的期權未償還的時間段。無風險利率是基於授予該工具預期期限的期權時生效的美國國債收益率曲線。股息率反映了在獎勵期限內對股息支出的估計。該公司使用歷史數據來確定這些假設。
截至12月31日的年度，
202020192018
股票預期波動區間不適用不適用
39.8% - 40.1%
期權的預期壽命，以年為單位不適用不適用5
無風險利率區間不適用不適用
2.2% - 2.8%
股票預期股息收益率不適用不適用—%
    
在截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度內，公司在2003年計劃和2013年計劃下的股票期權活動摘要如下：
(單位為百萬，不包括每股金額和年份)股份加權平均行權價加權平均剩餘合同期限(年)聚合內在價值
截至2018年12月31日的未償還期權6.4 $15.63 
授與— — 
練習(1.2)13.12 
沒收— — 
2019年12月31日未償還期權5.2 $16.30 
授與— — 
練習(0.5)13.03 
沒收— — 
2020年12月31日未償還期權4.7 $16.69 5.5947.7 
2020年12月31日可行使的期權3.6 $16.78 5.3236.3 

 
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度內行使的期權內在價值合計為$6.0百萬，$5.9百萬美元和$3.9分別為百萬美元。

    
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合併財務報表附註(續)
以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日與股票期權相關的公司未歸屬股份摘要，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內的變化：
(百萬股)股份加權平均授予日期公允價值
截至2018年12月31日的未歸屬期權2.4 $16.55 
授與— — 
既得(0.4)16.67 
沒收— — 
2019年12月31日未歸屬的期權2.0 $16.50 
授與— — 
既得(0.9)16.67 
沒收— — 
2020年12月31日未授予的期權1.1 $16.38 

受限/延期股票單位

截至2019年12月31日、2020年和2019年12月31日的年度，公司的RSU和DSU活動及相關信息摘要如下：
(單位：百萬，每股除外)股份加權平均授予日期公允價值聚合內在價值
截至2018年12月31日的懸而未決的獎項3.3 $15.96 
授與2.7 10.77 
既得(0.9)15.64 
終止— — 
截至2019年12月31日的懸而未決的獎項5.1 $13.24 $110.3 
授與0.8 20.81 
既得(1.6)13.43 
終止(0.1)13.99 
截至2020年12月31日的懸而未決的獎項4.2 $14.57 $113.6 

在截至2020年12月31日的年度內，歸屬的RSU和DSU的總內在價值為$33.0百萬

A 根據截至2020年12月31日的年度與股票期權、DSU、RSU和PRSU相關的當前業績估計，未確認的基於股票的薪酬支出總額摘要如下：
(除年外，以百萬計)2020年12月31日加權平均剩餘歸屬期限(年)
未確認的股票期權費用$1.6 1
未確認的DSU/RSU費用30.4 2.19
未確認的PRSU費用47.1 2.12
未確認的基於股票的薪酬費用總額$79.1 2.12


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(11) 承諾和或有事項
 
本公司涉及與其業務運營相關的各種法律和行政訴訟。該公司相信，所有未決訴訟的結果總體上不會對其業務、財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。

(12) 所得税

按司法管轄區分列的税前收入

    以下列出了截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，公司每個地區的所得税前收入：
截至12月31日的年度，
(百萬)202020192018
所得税前收入：
美國$319.5 $150.9 $59.2 
世界其他地區132.9 114.6 105.8 
$452.4 $265.5 $165.0 

法定税率與實際税率的對賬

該公司的有效所得税撥備與使用美國法定聯邦所得税税率計算的金額不同，主要原因如下：
截至12月31日的年度，
202020192018
(百萬美元)金額收入百分比
所得税前		金額收入百分比
所得税前		金額收入百分比
所得税前
美國法定聯邦所得税$95.0 21.0 %$55.8 21.0 %$34.6 21.0 %
州所得税，扣除聯邦福利後的淨額9.9 2.2 %8.7 3.3 %1.8 1.1 %
國外税差2.8 0.6 %2.1 0.8 %2.5 1.5 %
更改估值免税額5.5 1.2 %(8.6)(3.2)%(17.7)(10.7)%
不確定的税收狀況和利息0.5 0.1 %2.4 0.9 %33.1 20.1 %
F分部收入3.3 0.7 %1.8 0.7 %(0.8)(0.5)%
全球無形低税收入(“GILTI”)
— — 9.2 3.4 %7.4 4.5 %
GILTI高税例外
(8.6)(1.9)%— — — — 
股票薪酬(10.9)(2.4)%0.9 0.3 %0.8 0.5 %
過渡税— — — — (6.8)(4.1)%
永久和其他5.1 1.2 %2.4 0.9 %(5.3)(3.3)%
有效所得税撥備$102.6 22.7 %$74.7 28.1 %$49.6 30.1 %

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據報道，2020年7月，美國財政部敲定了適用於《美國國税法》(以下簡稱《高税收條例》)全球無形低税收入(GILTI)條款的所得税規定。該公司確認GILTI在所得税產生期間的所得税支出。高税收條例規定，對外國子公司的當期收益在GILTI制度下應納税的情況下，完全或部分免除美國的税收。根據GILTI對任何個別外國子公司的收益徵收當地國家所得税的例外情況(該例外情況被稱為“高税收例外”或“HTE”)，可以免除美國的税收。必須單獨分析每一家外國子公司的事實和情況，以確定該子公司的當前收益是否符合HTE，因此不受GILTI的約束。該税項的利益追溯至本公司於截至2018年12月31日的課税年度開始的課税年度，並於2020年確認。

所得税撥備
所得税規定包括以下內容：
截至12月31日的年度，
(百萬)202020192018
現行規定
聯邦制$55.1 $50.4 $(14.6)
狀態17.3 11.9 1.1 
外方38.8 19.5 57.1 
總電流$111.2 $81.8 $43.6 
遞延撥備
聯邦制$(3.4)$(10.8)$11.4 
狀態(3.4)(8.0)(4.5)
外方(1.8)11.7 (0.9)
延期總額(8.6)(7.1)6.0 
所得税撥備總額$102.6 $74.7 $49.6 
    
所得税條款包括目前應繳的聯邦、州和外國所得税，以及因資產和負債的財務報表和計税基礎之間的暫時性差異而遞延或預付的所得税。本公司按負債法記錄所得税。根據這一方法，遞延所得税是根據制定的税法，根據資產和負債的計税基礎與其財務報告金額之間的差異估計的未來税收影響確認的。如上所述，為遞延所得税撥備的金額反映了由於美國聯邦和州所得税税率變化所需的公司遞延所得税資產和負債重估的影響。

遞延所得税資產和負債

在合併資產負債表中確認的遞延税金淨資產和負債，根據適用於這些項目將沖銷的每個時期的所得税税率確定，包括以下內容：
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十二月三十一號，
(百萬)20202019
遞延税項資產：
基於股票的薪酬$21.6 $13.9 
經營租賃義務92.9 67.2 
應計費用和其他55.1 62.5 
淨營業虧損、國外税收抵免和其他税收屬性結轉50.6 43.1 
盤存11.1 8.2 
交易成本6.0 6.6 
財產、廠房和設備2.5 2.9 
遞延税項資產總額239.8 204.4 
估值免税額(33.5)(30.0)
遞延税項淨資產總額$206.3 $174.4 
遞延税項負債：
無形資產$(150.7)$(156.4)
經營性租賃使用權資產(82.3)(63.9)
財產、廠房和設備(34.3)(36.9)
應計費用和其他(15.9)(5.2)
遞延税項負債總額(283.2)(262.4)
遞延税項淨負債$(76.9)$(88.0)

遞延税項資產中包括的税項屬性
    在計算本公司遞延税項資產時，包括以下分別於2020年12月31日和2019年12月31日可用的總收入所得税屬性：
(百萬)20202019
國家淨營業虧損(“SNOL”)$157.0 $165.7 
美國聯邦外國税收抵免(“FTCs”)12.2 12.2 
美國州所得税抵免(“SITCs”)4.9 5.3 
國外淨營業虧損(“FNOL”)54.1 36.9 
慈善捐款結轉(CCCS)23.6 32.9 

SNOL、FTCS、SITC、FNOL和CCCS一般分別於2021年、2023年、2023年、2023年和2021年到期。
    
税務局管理層認為，基於一系列因素，現有的客觀證據為某些SNOL、FTC、SITC、FNOL、CCCS以及與某些海外業務相關的某些其他遞延税項資產(統稱為“税務屬性”)的變現帶來了足夠的不確定性。本公司已為某些遞延税項資產(包括税項屬性)設立估值撥備，而該等遞延税項資產極有可能無法變現。遞延税項資產的最終變現取決於臨時差額變為可抵扣或可抵扣期間的未來應納税所得額。管理層在評估其遞延税項資產的可回收性時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、預計的未來應税收入以及税務籌劃策略。該公司已記錄的估值免税額為$。88.1百萬的SNOL，$12.2百萬的FTC和$1.4數以百萬計的SITC。關於上述所有其他税收屬性，根據歷史應税收入水平和對未來應税收入的預測，管理層認為，公司更有可能實現基礎遞延税項資產的好處。然而，如果情況發生變化，不能保證這些資產會變現。

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合併財務報表附註(續)
未分配外匯收益的遞延納税負債
    
報道稱，沒有為未分配的外國收益提供額外的所得税，否則就不需要納税，也沒有為這些實體固有的任何額外的外部基礎差異提供額外的所得税，因為這些金額繼續無限期地再投資於外國業務。截至2020年12月31日，在頂級外國子公司的美國股東手中，公司在其頂級外國子公司的税基超過了公司在該子公司的賬面基礎。本公司並無按該等超額税基記錄遞延税項資產，因為超額税基在可預見的將來並不明顯會逆轉。由於涉及本公司各較低級別外國子公司股票的賬面與税基之差，一般情況下，賬面基數超過該等外國子公司股東手中的税基。根據該等附屬公司所在國家税法的運作，較低級別外國附屬公司的盈利在分配予外國股東時，在所有重大方面均無須繳税。本公司的意圖是，除丹麥子公司和兩家加拿大子公司外，每個較低級別的外國子公司的收益將永久再投資於每個該等外國子公司的自有業務。由於它與丹麥子公司有關，其收益可以在沒有任何所得税影響的情況下進行分配。對於加拿大子公司，加拿大所得税預扣適用於每個子公司向其外國母公司進行的任何分銷。該公司的結論是，截至2020年12月31日，每一家加拿大子公司的累計收益都超過了其運營需求，因此，加拿大的預扣税已就這一超出部分應計。累積的金額並不重要。

不確定的所得税頭寸
    
美國公認會計準則(GAAP)規定了納税申報單中所採取或預期採取的納税頭寸的會計和財務報表披露的確認門檻和計量屬性。評估一個税務頭寸是一個分兩步走的過程。第一步，本公司須根據税務倉位的技術價值，決定是否更有可能在審核後維持該倉位。第二步要求該公司在財務報表中確認每個符合最大可能實現可能性大於50.0%的收益的標準的納税狀況。與未確認的税收優惠相關的利息和罰金記錄在所得税費用中。不確定的所得税負債反映了該公司對截至2020年12月31日的事實、情況和信息的最佳判斷。不確定所得税負債是使用累積概率法並應用適用於美國和其他國際税收和轉移定價要求的税收技術要求得出的。

    未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下：
(百萬)
截至2018年12月31日的餘額$103.8 
基於與2019年相關的税收頭寸的附加— 
增加前幾年的税收頭寸0.7 
訴訟時效期滿— 
與税務機關解決不確定的税務問題— 
截至2019年12月31日的餘額$104.5 
基於2020年相關税種的附加— 
增加前幾年的税收頭寸14.1 
訴訟時效期滿— 
與税務機關解決不確定的税務問題— 
截至2020年12月31日的餘額$118.6 

如果在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日確認，影響實際税率的未確認税收優惠金額將為$。106.0百萬，$96.8百萬美元和$91.4分別為百萬美元。於截至2020年12月31日、2019年及2018年12月31日止年度，本公司確認1.0百萬，$1.3百萬美元和$6.4所得税支出中的利息和罰金分別為100萬英鎊。該公司有$74.9百萬，$67.9百萬美元和$66.3分別於2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的應計利息和罰款100萬美元。在截至2020年12月31日的三個月或十二個月期間，任何不確定的税收狀況沒有重大變化。

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公司預計，由於訴訟時效到期和/或對這些報税表的審查正在結束，未確認的税收優惠金額可能會在未來12個月內合理地增加或減少。然而，公司目前預計未確認税收優惠的任何增加或減少都不會對綜合財務報表產生重大影響，但以下討論的丹麥税務問題除外，公司相信這些問題將與以前應計的金額相稱得到解決。除極少數例外，公司在2011年前不再接受美國、州和地方市政當局的税務審查，在2001年前不再接受非美國司法管轄區的税務審查。該公司目前正在接受世界各地各税務機關的審查。

丹麥税務問題

最近，公司與丹麥税務當局(“SKAT”)就Tempur Sealy International的一家美國子公司向丹麥子公司支付2001至本納税年度的特許權使用費(“丹麥税務問題”)發生了糾紛。特許權使用費由美國子公司支付，以獲得在美國生產過程中使用丹麥子公司擁有的某些無形資產的權利。

截至2018年12月，公司與SKAT和美國國税局(“IRS”)就2001至2011納税年度(“結算年度”)調整後的特許權使用費金額(“結算”)達成協議。本公司和SKAT目前正在討論實施和解所需的適當行政程序，因為這涉及利息的計算。在此過程中，根據和解條款，本公司繼續在其資產負債表上維持一項不確定的所得税負債，用於支付税款和利息。

2012至2020納税年度(“2012至本期”)目前是本公司於2018年第三季度向SKAT和美國國税局提交的預定價協議程序(“APA”)申請的主題。作為APA的一部分，美國國税局(IRS)正代表該公司直接與SKAT就美國子公司應支付給丹麥子公司的雙方同意的特許權使用費進行談判。APA談判正在進行中，預計不會在短期內結束。公司預計這樣的談判將導致丹麥的額外所得税和美國的所得税減少。因此，公司對2012年至當前期間潛在的丹麥所得税的估計和相關美國税收優惠的遞延税項資產都保留了不確定的所得税負債。

丹麥税務結算年度和2012年至當前期間的不確定所得税負債反映在公司綜合資產負債表中，如下所示：

2020年12月31日2019年12月31日
期間資產負債表列報DKK美元DKK美元
定居年份應計費用和其他流動負債847.3$139.1 847.3$127.2 
2012至本期其他非流動負債295.048.4263.339.5
總計1,142.3$187.5 1,110.6$166.7 

截至2020年12月31日和2019年12月31日，與2012年至本期間丹麥税應計相關的美國相關福利的遞延税項資產約為#美元。12.0300萬美元和300萬美元7.2分別為2000萬人。.

Skat發佈了2012至2014年的所得税評估，並提出了2015至2017年的評估，每種情況下都聲稱丹麥子公司賺取的特許權使用費有所增加。該公司預計2018年及以後的税收年度將繼續收到SKAT的所得税評估，聲稱美國支付給丹麥子公司的特許權使用費太低，該公司對此表示異議。

從2012年6月到2018年12月31日，SKAT在丹麥税務問題得到解決之前，扣留了其他欠公司的增值税退款。2016年7月，公司向SKAT支付了一筆約為丹麥克朗的押金615.2700萬美元與和解相關。此外，在截至2020年9月30日的三個月內，本公司向丹麥克朗的SKAT繳納了一筆税款76.880萬美元適用於SKAT 2014年的納税評估。此外，在截至2020年3月31日的三個月內，該公司向丹麥克朗的SKAT繳納了一筆税款134.02000萬美元適用於SKAT 2012年和2013年的納税評估。該公司正在對所有三項評估提出異議。

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合併財務報表附註(續)
上述代扣代繳增值税退税及繳存税款反映在公司綜合資產負債表中(按2020年12月31日和2019年12月31日匯率折算)，具體如下：

2020年12月31日2019年12月31日
DKK美元DKK美元
預付費用和其他流動資產847.3$139.1 847.3$127.2 
其他非流動資產333.654.8 122.818.4 
總計1,180.9 $193.9 970.1$145.6 

該公司繼續與SKAT討論與丹麥税務事宜有關的某些事項。例如，公司計算結算年度的利息與SKAT聲稱的金額相差大約丹麥克朗。125.02000萬美元(約合人民幣180萬元)20.5300萬美元和300萬美元18.8(按2020年12月31日和2019年12月31日的適用匯率計算)。本公司相信其計算恰當地反映了丹麥税法規定的利息計算機制，因此沒有記錄SKAT建議的增量利息的負債。此外，如果美國國税局和SKAT無法就包括在APA計劃中的年份達成雙方都能接受的協議，公司可能被要求向SKAT支付與這些年份相關的丹麥税，這可能會對公司的運營業績和流動性產生重大不利影響。

若本公司未能成功解決二零一二年至本期的丹麥税務事宜，或事實及情況有變，本公司可能被要求進一步增加與此事項相關的不確定所得税狀況，或減少與此事項相關的遞延税項資產，這可能會對本公司的報告收益產生重大影響。

(13) 普通股每股收益

下表列出了用於計算坦普爾Sealy國際公司應佔淨收入的基本和稀釋後每股收益的分子和分母的組成部分。
截至12月31日的年度，
(單位為百萬，不包括每股普通股金額)202020192018
分子：
持續經營淨收益，扣除可歸因於非控股權益的虧損$348.8 $190.9 $118.3 
分母：
基本每股普通股收益的分母-加權平均股票207.9 218.0 217.6 
稀釋證券的影響：
員工股票薪酬4.4 3.6 2.8 
稀釋後每股普通股收益的分母-調整後的加權平均股票212.3 221.6 220.4 
持續經營的普通股基本每股收益$1.68 $0.87 $0.54 
持續運營的稀釋後每股普通股收益$1.64 $0.86 $0.54 

在截至2020年12月31日的一年中，該公司從稀釋每股收益計算中剔除了數量不多的股票，因為它們的行使價格高於Tempur Sealy International普通股的平均市場價格，或者它們在其他方面是反稀釋的。不包括該公司4.4百萬和6.0在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，由於行使價格高於Tempur Sealy International普通股的平均市場價格或在其他方面具有反攤薄作用，因此在計算稀釋每股普通股收益時，可發行的流通股分別為100萬股。非既得性股票薪酬獎勵的持有者沒有投票權。

91
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
(14) 業務細分信息

該公司在以下地區運營二細分市場：北美和國際。2020年第四季度，該公司重新調整了其業務部門報告，將墨西哥納入北美部門，而北美部門之前包括在國際部門。分部報告的變化與我們全球業務管理方式的變化相一致。這些細分市場是根據地理位置單獨管理的戰略性業務單位。北美部門由坦普爾和Sealy在美國、加拿大和墨西哥的製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。國際部門由坦普爾和Sealy在歐洲、亞太地區和拉丁美洲(墨西哥除外)的製造和分銷子公司、合資企業和被許可方組成。這一分部變化追溯適用於以前列報的所有期間。公司運營費用不包括在這兩個分部中，並作為合併業績的對賬項目單獨列示。該公司根據淨銷售額、毛利潤和營業收入評估部門業績。

本公司的產品銷往世界各地。100要超越的國家10,000批發客户。公司的直接渠道代表13.4公司合併淨銷售額的%。一位客户在10%和15佔公司2020年淨銷售額的3%。2019年，沒有任何客户對公司淨銷售額的貢獻率超過10%。

*公司的北美和國際部門資產包括對子公司的投資，這些投資在公司隨附的綜合財務報表中適當註銷。其餘的部門間抵銷包括公司間應收賬款和應付賬款。

下表按部門彙總了總資產：
十二月三十一號，十二月三十一號，
(百萬)20202019
北美$3,740.3 $3,187.7 
國際639.8 569.0 
公司490.3 477.1 
部門間淘汰(1,561.8)(1,172.0)
總資產$3,308.6 $3,061.8 

**下表按部門彙總了物業、廠房和設備的淨值：
十二月三十一號，十二月三十一號，
(百萬)20202019
北美$415.3 $334.8 
國際49.8 45.9 
公司42.8 55.1 
財產、廠房和設備合計，淨額$507.9 $435.8 
 
*下表按分部彙總經營租賃使用權資產：
十二月三十一號，十二月三十一號，
(百萬)20202019
北美$256.6 $202.0 
國際45.7 42.2 
公司2.0 1.2 
經營租賃使用權資產總額$304.3 $245.4 


92
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
下表彙總了截至2020年12月31日的年度分部信息：
(百萬)北美國際公司淘汰固形
牀上用品銷售$2,956.3 $397.5 $— $— $3,353.8 
其他銷售202.9 120.2 — — 323.1 
淨銷售額$3,159.2 $517.7 $— $— $3,676.9 
細分市場間銷售額$1.2 $0.7 $— $(1.9)$— 
部門間特許權使用費費用(收入)9.4 (9.4)— — — 
毛利1,332.0 306.4 — — 1,638.4 
營業收入(虧損)591.4 127.6 (186.9)— 532.1 
所得税前持續經營所得(虧損)590.1 120.2 (257.9)— 452.4 
折舊攤銷(1)
$76.3 $13.6 $112.6 $— $202.5 
資本支出92.6 11.0 7.7 — 111.3 
(1)折舊和攤銷包括基於股票的補償攤銷費用。

下表彙總了截至2019年12月31日的年度分部信息：
(百萬)北美國際公司淘汰固形
牀上用品銷售$2,448.8 $388.2 $— $— $2,837.0 
其他銷售154.7 114.3 — — 269.0 
淨銷售額$2,603.5 $502.5 $— $— $3,106.0 
細分市場間銷售額$1.2 $1.1 $— $(2.3)$— 
部門間特許權使用費費用(收入)7.6 (7.6)— — — 
毛利1,055.2 287.0 — — 1,342.2 
營業收入(虧損)349.9 110.3 (113.5)— 346.7 
所得税前持續經營所得(虧損)342.9 103.8 (181.2)— 265.5 
折舊攤銷(1)
$65.1 $13.0 $38.4 $— $116.5 
資本支出63.0 10.7 14.5 — 88.2 
(1)折舊和攤銷包括基於股票的補償攤銷費用。

93
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
合併財務報表附註(續)
下表彙總了截至2018年12月31日的年度分部信息：
(百萬)北美國際公司淘汰固形
牀上用品銷售2,069.5 $385.8 $— $— $2,455.3 
其他銷售137.5 110.1 — — 247.6 
淨銷售額$2,207.0 $495.9 $— $— $2,702.9 
細分市場間銷售額$1.3 $0.6 $— $(1.9)$— 
部門間特許權使用費費用(收入)6.2 (6.2)— — — 
毛利843.4 277.3 — — 1,120.7 
營業收入(虧損)256.5 101.0 (101.2)— 256.3 
所得税前持續經營所得(虧損)248.4 93.7 (177.1)— 165.0 
折舊攤銷(1)
$59.5 $13.0 $39.4 $— $111.9 
資本支出53.6 13.1 6.9 — 73.6 
(1)折舊和攤銷包括基於股票的補償攤銷費用。

    下表按地理區域彙總了房產、廠房和設備(淨值)：
十二月三十一號，十二月三十一號，
(百萬)
20202019
美國$436.2 $366.4 
所有其他71.7 69.4 
財產、廠房和設備合計，淨額
$507.9 $435.8 

下表按地理區域彙總了經營租賃使用權資產：
十二月三十一號，十二月三十一號，
(百萬)
20202019
美國$255.0 $198.3 
所有其他49.3 47.1 
經營租賃使用權資產總額
$304.3 $245.4 

下表彙總了按地理區域劃分的淨銷售額：
截至12月31日的年度，
(百萬)202020192018
美國$2,886.6 $2,312.1 $1,928.8 
所有其他790.3 793.9 774.1 
總淨銷售額$3,676.9 $3,106.0 $2,702.9 
94
目錄
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序
 
對披露控制和程序的評價
 
隨後，在包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)在內的我們管理層的監督和參與下，對截至本報告所涵蓋期間結束時，我們的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)得出結論，我們的披露控制和程序自2020年12月31日起生效，旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並根據需要積累此類信息並傳達給我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)，以便及時做出關於所需披露的決定。
 
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
 
他説，我們的管理層有責任按照《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表提供合理保證。
 
然而，由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使是那些被確定為有效的系統，也只能提供合理的保證，以實現其控制目標。
 
在我們的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，我們基於以下框架評估了截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。根據我們的評估和這些標準，管理層認為，截至2020年12月31日，我們對財務報告保持了有效的內部控制。

近日，我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了一份截至2020年12月31日的公司財務報告內部控制報告。該報告出現在本報告的第96頁。

財務報告內部控制的變化
 
    在截至2020年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
95
目錄
獨立註冊會計師事務所報告書


Tempur Sealy International，Inc.及其子公司的股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對Tempur Sealy International，Inc.及其子公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，Tempur Sealy International，Inc.及其子公司(本公司)截至2020年12月31日在所有重要方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益表和現金流量表，以及指數第15(A)項所列的相關附註和財務報表附表，以及我們於2021年2月19日發佈的報告，對此發表了無保留意見。

意見依據

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是在審計的基礎上對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的界定及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/安永律師事務所

肯塔基州路易斯維爾
2021年2月19日
96
目錄
第三部分
 
項目10.董事、高級管理人員和公司治理
 
本項目所需信息參考自我們為2021年股東年會所作的最終委託書(“委託書”)，其標題為“第1號提案-董事選舉”和“董事會會議、董事會委員會和相關事項-公司治理”、-“董事會委員會”-“董事提名政策”-“董事會和委員會獨立性；審計委員會財務專家”和“高管薪酬和相關信息-拖欠第16(A)條報告”。
 
本文引用了我們的委託書中題為“第1號提案--董事選舉--高管”一節中有關高管的信息。
 
項目11.高管薪酬
 
本項目要求的信息以引用的方式納入委託書中題為“高管薪酬和相關信息”和“董事會會議、董事會委員會和相關事項--薪酬委員會聯鎖和內部參與”部分。
 
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
 
股權薪酬計劃信息

下表列出了截至2020年12月31日的股權薪酬計劃信息：
計劃類別在行使未償還期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目未償還期權、權證和權利的加權平均行權價根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)
(a)(b)(c)
證券持有人批准的股權補償計劃：
*修訂和重新制定了2003年股權激勵計劃(1)
194,692 $10.66 — 
*修訂並重新制定2013年度股權激勵計劃(2)
12,198,608 16.95 10,191,040
總計
12,393,300 $27.60 10,191,040

(1)2013年5月，我們的董事會通過了一項決議，禁止根據修訂和重申的2003年股權激勵計劃提供進一步的獎勵。根據修訂和重訂的2003年股權激勵計劃，在行使已發行的股票期權、認股權證和權利時將發行的證券數量包括根據限制性股票單位和遞延股票單位可發行的1616股。這些受限和遞延股票單位不包括在上述加權平均行權價計算中。
(2)根據經修訂及重訂的2013年股權激勵計劃，在行使已發行的購股權、認股權證及權利時將發行的證券數目包括4,204,352股根據限制性股票單位及遞延股票單位可發行的股份。此外，這一數字包括3491,856個業績限制性股票單位，這反映了授予的獎勵的最高支付。

有關上述每個計劃的實質性特徵的信息，請參閲本報告第二部分第8項中我們的合併財務報表中的附註10，“基於股票的薪酬”。

本項目所需的所有其它信息均引用於委託書中題為“主要擔保所有權和某些受益所有人”一節的內容。
 
97
目錄
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性
 
本項目要求的信息引用自委託書中題為“高管薪酬和相關信息--某些關係和相關交易”和“董事會會議、董事會委員會和相關事項--董事會和委員會獨立性；審計委員會財務專家”部分的委託書。

項目14.主要會計費用和服務
 
本項目所需資料以引用方式納入委託書中題為“第2號建議-批准獨立核數師-截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度獨立核數師的費用”及“-審計委員會預先批准獨立核數師及非核數師服務的政策”部分。

第四部分
 
項目15.證物和財務報表明細表
(a)1.以下是本報告所列Tempur Sealy International，Inc.的財務報表一覽表，現根據項目8提交：
獨立註冊會計師事務所報告書
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合收益表
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度的綜合全面收益表
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度股東權益綜合報表
截至2020年、2019年和2018年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
2. 財務報表明細表：
附表II-估值及合資格賬目
所有其他明細表都被省略了，因為它們不適用，不是必需的，或者這些信息包括在合併財務報表或附註中的其他地方。
3.展品：

以下為本報告收錄或通過參考併入本文的展品索引。
(b)展品索引
3.1
修訂和重新簽署的坦普爾-百迪克國際公司註冊證書(作為2003年12月12日提交的註冊人註冊説明書的第3.1號至第3號修正案)(第333-109798號文件)。 (1)
3.2
Tempur-Pedic International Inc.公司註冊證書修正案(2013年5月24日提交，作為註冊人當前8-K表報告的附件3.1)。 (1)
3.3
Tempur Sealy International，Inc.第七次修訂和重新修訂的章程(作為註冊人於2019年2月11日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交). (1)
4.1
第二次修訂和重新修訂了Tempur Sealy International，Inc.的A系列初級參與優先股的指定、優惠和權利證書(作為註冊人於2020年3月27日提交的8A表格當前報告的附件3.1)。 (1)
4.2
Tempur Sealy International，Inc.第二次修訂和重新修訂的A系列初級參與優先股的指定、優惠和權利證書(作為註冊人於2020年9月14日提交的8-K表格當前報告的附件3.1提交)。 (1)
4.3
普通股股票證書樣本(2018年3月1日提交的註冊人年度報告10-K表附件4.1)。(1)
4.4
契約，日期為2015年9月24日，由Tempur Sealy International，Inc.(其擔保方)和紐約梅隆銀行信託公司(N.A.)作為受託人簽署(作為註冊人於2015年9月24日提交的8-K表格當前報告的附件4.1提交)。 (1)
4.5
補充契約，日期為2019年10月21日，由Tempur Sealy International，Inc.(其擔保方)和作為受託人的紐約州銀行梅隆信託公司(New York Mellon Trust Company，N.A.)共同發行，2023年到期的優先債券利率為5.625(作為註冊人於2019年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1提交)。(1)
98
目錄
4.6
第三份補充契約，日期為2020年10月14日，由其擔保方Tempur Sealy International，Inc.和作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司共同發行，2023年到期的優先債券利率為5.625%(作為註冊人於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.1提交)。 (1)
4.7
契約，日期為2016年5月24日，由其擔保方Tempur Sealy International，Inc.和紐約梅隆銀行信託公司(Bank of New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人簽署(作為註冊人於2016年5月24日提交的當前8-K表格報告的附件4.1提交)。 (1)
4.8
補充契約，日期為2019年10月21日，由Tempur Sealy International，Inc.，擔保方Tempur Sealy International，Inc.和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人共同發行，2026年到期的優先債券利率為5.500%(作為註冊人於2019年11月7日提交的Form 10-Q季度報告的附件4.2提交)。(1)
4.9
第三份補充契約，日期為2020年10月14日，由其擔保方Tempur Sealy International，Inc.和作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司共同發行，2026年到期的優先債券利率為5.500%(作為註冊人於2020年11月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)。(1)
4.10
註冊證券説明(作為註冊人於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件4.6)。 (1)
4.11
權利協議，日期為2020年3月27日，由Tempur Sealy International，Inc.和作為權利代理的美國股票轉讓和信託公司LLC之間簽訂(作為2020年3月27日提交的註冊人當前8-K報表的附件4.1提交)。 (1)
10.1
信貸協議，日期為2016年4月6日，由Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人、幾家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理人簽署(作為註冊人於2016年4月7日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交)，並由Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人、幾家銀行和其他金融機構以及作為行政代理人的摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)共同簽署. (1)
10.2
截至2017年4月4日，Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人、幾家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理簽署的信貸協議第1號修正案(作為2019年2月25日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.3提交)。(1)
10.3
截至2019年1月8日，Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人、幾家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理人之間的信貸協議修正案2(作為2019年2月25日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.4提交)。(1)
10.4
日期為2019年6月4日的Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人、幾家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理之間的信貸協議的第3號修正案(作為註冊人於2019年8月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)。(1)
10.5
修訂和重述協議，日期為2019年10月16日，由Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人，Tempur-Pedic Management，LLC作為額外借款人，其附屬擔保方，幾家銀行和其他金融機構，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理(作為註冊人於2019年10月17日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交)簽署。(1)
10.6
截至2020年5月13日的第1號修正案，由Tempur Sealy International，Inc.作為母借款人，Tempur-Pedic Management，LLC作為額外借款人、其附屬擔保方、幾家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為截至2019年10月16日的修訂和重新簽署的信貸協議的行政代理(作為註冊人於5月提交的當前表格8-K報告的附件10.1提交 (1)
10.7
2021年2月2日，由Tempur Sealy International，Inc.(作為母借款人)、數家銀行和其他金融機構當事人、摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理人對截至2019年10月16日修訂和重新簽署的信貸修訂協議(經2020年5月13日第1號修正案和2020年6月10日第2號修正案修訂)(作為註冊人於2021年2月3日提交的當前表格8-K報告的附件10.1提交)提出的第3號修正案 (1)
10.8
應收款銷售和貢獻協議，日期為2017年4月12日，由Tempur-Pedic North America LLC作為賣方和貢獻者，Tempur Sealy Receivables LLC作為買方和貢獻者(作為附件10.2提交給登記人於2017年4月18日提交的當前Form 8-K報告). (1)
10.9
應收款銷售協議，日期為2017年4月12日，賣方為Sealy牀墊製造公司，買方為Tempur-Pedic North America LLC(作為附件10.3提交給註冊人於2017年4月18日提交的當前報告Form 8-K). (1)
10.10
信貸和擔保協議，日期為2017年4月12日，其中Tempur Sealy Receivables，LLC為借款人，Tempur Sealy International，Inc.為主服務商，Wells Fargo Bank，National Association為貸款人(作為附件10.1提交給註冊人於2017年4月18日提交的當前Form 8-K報告). (1)
10.11
截至2017年9月25日，對該特定信用和安全協議的第1號修正案，日期為2017年4月12日，借款人為Tempur Sealy Receivables，LLC，主服務商為Tempur Sealy International，Inc.，貸款人為富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)(作為2018年8月2日提交的註冊人10-Q季度報告的附件10.1提交)。 (1)
10.12
截至2018年4月2日，在Tempur Sealy Receivables，LLC作為借款人，Tempur Sealy International，Inc.作為主服務商，Wells Fargo Bank，National Association作為貸款人之間，日期為2017年4月12日的特定信用和安全協議的第2號修正案(作為2018年8月2日提交的註冊人的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)。 (1)
10.13
截至2018年10月31日的總括修正案，並構成：(A)Tempur Sealy Receivables，LLC，Tempur Sealy International，Inc.和Wells Fargo Bank，National Association之間截至2017年4月12日的信貸和擔保協議第3號修正案，(B)Tempur Pedic North America LLC和Tempur Sealy Receivables，LLC之間截至2017年4月12日的應收款銷售和出資協議第1號修正案有限責任公司(作為註冊人於2018年11月8日提交的10-Q表格當前報告的附件10.1提交)。 (1)
10.14
日期為2019年1月15日的特定信用和安全協議的第294號修正案，日期為2017年4月12日，由Tempur Sealy Receivables，LLC作為借款人，Tempur Sealy International，Inc.作為主服務商，Wells Fargo Bank，National Association作為貸款人(作為註冊人於2019年5月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1提交)。(1)
99
目錄
10.15†
2019年4月12日對該特定信用和安全協議的第5號修正案，日期為2017年4月12日，由Tempur Sealy Receivables，LLC作為借款人，Tempur Sealy International，Inc.作為主服務商，Wells Fargo Bank，National Association作為貸款人(作為註冊人於2019年5月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.2提交)。(1)
10.16
債券購買協議，日期為2005年10月26日，由Tempur World LLC、Tempur Production USA，Inc.和Bernalillo County簽署(2006年3月14日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.5)。(1)
10.17
信託契約，日期為2005年9月1日，由伯納利洛縣和北卡羅來納州紐約銀行信託公司作為受託人簽署(作為2006年3月14日提交的10-K表格註冊人年度報告的附件10.2)。(1)
10.18
抵押、轉讓、擔保協議和固定裝置備案，日期為2005年10月27日，由Bernalillo County和Tempur Production USA，Inc.之間提交(2006年3月14日作為註冊人年度報告Form 10-K的附件10.7提交)。(1)
10.19
伯納利洛縣和Tempur Production USA，Inc.之間於2005年9月1日簽訂的租賃協議(2006年3月14日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.3)。 (1)
10.20
不披露和停頓協議，日期為2017年6月26日，由Tempur Sealy International，Inc.，Usman Nabi，H Partners Management，LLC和其中提到的其他各方簽署(作為註冊人於2017年6月28日提交的當前8-K表格報告的附件10.1提交). (1)
10.21
Tempur Sealy International，Inc.於2018年3月23日致H Partners Management，LLC和其中列出的其他H Partners Group成員的信函協議(作為2018年3月26日提交的註冊人當前報告的附件10.1存檔)。 (1)
10.22
修改和重新制定非僱員董事延期補償計劃(2015年2月13日提交的註冊人年度報告10-K表附件110.15). (1)(2)
10.23
2020年非僱員董事薪酬計劃(作為註冊人於2020年11月5日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交。 (1)(2)
10.24
Tempur Sealy International，Inc.修訂和重新啟動了2013年長期激勵計劃(作為註冊人於2017年7月26日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交). (1)(2)
10.25
修訂和重新啟動了坦普爾-佩迪克國際公司2003年股權激勵計劃(作為註冊人於2009年3月25日提交的關於附表14A的最終委託書的附錄B(文件編號001-31922))。 (1)(2)
10.26
修訂和重訂的2003年股權激勵計劃的第一修正案(作為2009年3月25日提交的註冊人關於附表14A的最終委託書(文件編號001-31922)的附錄A提交). (1)(2)
10.27
Tempur Sealy International，Inc.修訂和重新啟動了2013年股權激勵計劃(作為註冊人於2017年5月2日提交的8-K表格當前報告的附件99.1)。 (1)(2)
10.28
第二次修訂和重新發布的高級管理人員年度激勵獎金計劃(作為註冊人於2015年3月16日提交的最終委託書(文件編號001-31922)的附錄B提交)。 (1)(2)
10.29
天普國際有限公司與大衞·蒙哥馬利於2003年9月12日簽訂的僱傭協議(作為2003年10月31日提交的註冊人註冊説明書第1號修正案的第10.13號附件)(第333-109054-02號文件)。 (1)(2)
10.30
截至2015年9月4日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間簽署的就業和競業禁止協議(作為註冊人於2015年9月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交). (1)(2)
10.31
Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson於2017年11月27日簽署的就業和競業禁止協議第一修正案(2018年3月1日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.32)(1)(2)
10.32
Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間於2020年3月25日簽署的“就業和競業禁止協議第二修正案”(作為註冊人於2020年3月27日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交)。 (1)(2)
10.33
Tempur Sealy International，Inc.和H.Clifford Buster，III之間於2017年9月5日簽署的僱傭和競業禁止協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3). (1)(2)
10.34
Tempur Sealy International，Inc.和Bhaskar Rao之間於2017年10月13日簽署的僱傭和競業禁止協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.6). (1)(2)
10.35
2018年2月27日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott Vollet簽署的就業和競業禁止協議(2018年3月1日提交的註冊人年度報告Form 10-K的附件10.35)。 (1)(2)
10.36
就業和競業禁止協議，2020年1月1日生效，由Tempur Sealy International，Inc.和Thomas Murray共同簽署(作為註冊人於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.33)。 (1)(2)
10.37
就業和競業禁止協議，2020年1月1日生效，由Tempur Sealy International，Inc.和Steven Rusing共同簽署(作為註冊人於2020年2月24日提交的Form 10-K年度報告的附件10.34)。 (1)(2)
10.38
經修訂和重訂的2003年股權激勵計劃下的股票期權協議表格(作為2010年2月19日提交的註冊人當前報告表格8-K的附件10.4提交). (1)(2)
10.39
經修訂及重訂的2003年股權激勵計劃(董事)下的股票期權協議表格(於2010年7月28日提交，作為註冊人的10-Q表格季度報告的附件10.2提交)。 (1)(2)
10.40
2013年股權激勵計劃(董事)下的股票期權協議表格(於2013年11月8日提交，作為註冊人季度報告10-Q表格的附件10.3提交)。 (1)(2)
10.41
2013年股權激勵計劃下的股票期權協議表格(2015年2月13日提交，作為註冊人年度報告10-K表格的附件10.37提交). (1)(2)
10.42
截至9月4日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間的股票期權協議(作為2015年9月8日提交的註冊人當前報告Form 8-K的附件10.2提交)。(1)(2)
100
目錄
10.43
2013年股權激勵計劃下的股票期權協議表格(於2017年2月24日提交，作為註冊人年度報告10-K表格的附件10.57)。 (1)(2)
10.44
經修訂及重訂的2013年股權激勵計劃下的特別授予股票期權協議表格(作為註冊人於2018年3月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.46提交)。(1) (2)
10.45
股票期權協議修訂表(2018年3月1日提交的註冊人年度報告10-K表附件10.47)(1)(2)
10.46
2017年業績限制性股票獎勵協議表格(2017年8月7日提交的註冊人當前報告表格T8-K的附件110.1). (1)(2)
10.47
Tempur Sealy International，Inc.和Bhaskar Rao於2017年10月13日簽署的2017年業績限制性股票獎勵協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7). (1)(2)
10.48
Tempur Sealy International，Inc.和H.Clifford Buster，III於2017年9月5日簽署的2017年業績限制性股票獎勵協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交). (1)(2)
10.49
截至2015年9月4日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間的匹配業績限制股獎勵協議(作為2015年9月8日提交的註冊人當前報告Form 8-K的附件10.4提交)。 (1)(2)
10.50
對截至2015年10月12日Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間的匹配業績限制性股票獎勵協議的修正案(作為2015年10月14日提交的註冊人當前8-K報告的附件10.1提交). (1)(2)
10.51
2013年股權激勵計劃下的匹配PRSU獎勵協議表格(作為註冊人於2016年2月26日提交的8-K表格當前報告的附件99.1提交)。 (1)(2)
10.52
匹配PRSU協議修訂表(作為註冊人於2018年3月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.58)。 (1)(2)
10.53
截至2015年9月4日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間的限制性股票獎勵協議(作為註冊人於2015年9月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.3提交). (1)(2)
10.54
2013年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為註冊人年度報告的附件10.58於2017年2月24日提交的Form 10-K)。 (1)(2)
10.55
Tempur Sealy International，Inc.和Bhaskar Rao之間於2017年10月13日簽署的限制性股票獎勵協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.8). (1)(2)
10.56
Tempur Sealy International，Inc.和H.Clifford Buster，III之間於2017年9月5日簽署的限制性股票獎勵協議(作為註冊人於2017年11月9日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.5). (1)(2)
10.57
修訂和重訂的2013年股權激勵計劃下的限制性股票獎勵協議表格(作為2018年3月1日提交的註冊人年度報告10-K表的附件10.63提交) (1)(2)
10.58
RSU授標協議書修正案表格(2018年3月1日作為註冊人年度報告表格10-K的附件10.64提交) (1)(2)
10.59
經修訂及重訂的2013年股權激勵計劃下的2019年限制性股票單位獎勵協議表格(於2019年2月25日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.60)。 (1)(2)
10.60
經修訂及重訂的2013年股權激勵計劃下的2020年度限制性股票獎勵協議表格(於2020年2月24日提交的註冊人10-K表格年度報告附件10.63)。 (1)(2)
10.61
經修訂及重訂的2013年股權激勵計劃下的2020年業績限制性股票單位獎勵協議表格(於2020年2月24日提交的註冊人年度報告10-K表格的附件10.64)。(1)(2)
10.62
經修訂及重訂的2013年度股權激勵計劃下的2021年限售股獎勵協議表格。 (2)
10.63
根據修訂和重新修訂的2013年股權激勵計劃，2021年業績限制性股票單位獎勵協議的格式。 (2)
10.64
截至2015年9月4日，Tempur Sealy International，Inc.和Scott L.Thompson之間的認購協議(作為註冊人於2015年9月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.6提交). (1)(2)
10.65
2008年12月18日修訂和重新啟動的Sealy Benefit Equation Plan(作為Sealy Corporation於2009年1月15日提交的Form 10-K年度報告的附件10.44提交)。 (1)(2)
21.1
Tempur Sealy International，Inc.的子公司
22.0
附屬擔保人名單
23.1
安永律師事務所同意。
31.1
根據證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)(根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302條通過)對首席執行官的認證。
31.2
根據證券交易法規則13a-14(A)和15d-14(A)認證首席財務官，該規則是根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的。
32.1
根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官證書。 (3)
101
以下材料來自Tempur Sealy International Inc.截至2020年12月31日的年度Form 10-K年度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)合併損益表，(Ii)合併資產負債表，(Iii)股東權益合併報表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併財務報表附註，標記為塊
101
目錄
104
本公司截至2020年12月31日的10-K表格年度報告的封面採用內聯XBRL格式。

†這個展品的某些部分被省略了。
(1)通過引用結合於此。
(2)指管理合同或補償計劃或安排。
(3)就1934年“證券交易法”第18條或以其他方式承擔該條款的責任而言，本展覽不應被視為“已存檔”，也不應被視為通過引用被納入1933年“證券法”或1934年“證券交易法”下的任何文件，無論該文件是在本文件日期之前或之後提出的，也不應考慮在任何文件中使用的任何一般合併語言。
102
目錄
Tempur Sealy International，Inc.和子公司
估值和合格賬户
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度
附表II
(百萬)
加法
描述餘額為
開始於
期間		收費至
成本和
費用		向其他人收費
帳目		扣減餘額為
結束
期間
遞延税項資產估值免税額：
截至2018年12月31日的年度$55.1 9.5 — (21.5)$43.1 
截至2019年12月31日的年度$43.1 0.8 — (13.9)$30.0 
截至2020年12月31日的年度$30.0 7.6 — (4.1)$33.5 


項目16.表格10-K總結

    沒有。

103
目錄
簽名

根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽名人代表其簽署。
 
Tempur Sealy International，Inc.
(註冊人)
日期：2021年2月19日依據：/S/斯科特·L·湯普森
斯科特·L·湯普森
董事長、總裁兼首席執行官

104
目錄
根據1934年證券交易法的要求，本報告已於2021年2月19日由以下人員代表註冊人並以指定身份簽署。
簽名容量
/S/斯科特·L·湯普森董事長、總裁兼首席執行官(首席執行官)
斯科特·L·湯普森
/S/Bhaskar Rao執行副總裁兼首席財務官(首席財務官兼首席會計官)
巴斯卡爾·拉奧(Bhaskar Rao)
/S/Evelyn S.DILSAVER導演
伊夫林·S·迪爾薩弗
/S/凱西·R·蓋茨導演
凱西·R·蓋茨
/S/約翰·A·海爾導演
約翰·A·海爾
/S/Jon L.Luther導演
喬恩·L·路德
/S/Richard W.neu導演
理查德·W·紐(Richard W.Neu)
/S/Arik W.Ruchim導演
阿里克·W·魯欽
小羅伯特·B·特魯塞爾(Robert B.Trussell，Jr.)導演
小羅伯特·B·特魯塞爾(Robert B.Trussell，Jr.)

105