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美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

☒依據第(1)條提交的週年報告 13或15(D) 1934年證券交易法

截至本財年的2020年12月31日

或

☐根據第(1)款提交的過渡報告 13或15(D) 1934年證券交易法

由_的過渡期

佣金檔案編號0-1402

林肯電氣控股公司。

(章程中規定的註冊人的確切姓名)


俄亥俄州		34-1860551
(州或其他司法管轄區)		(國際税務局僱主識別號碼)
公司或組織)


聖克萊爾大道22801號, 克利夫蘭, 俄亥俄州		44117
(主要行政辦公室地址)		(郵政編碼)

(216) 481-8100

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：

每一類的名稱		商品代號		每間交易所的註冊名稱
普通股，無面值		樂高		這個納斯達克股票市場有限責任公司

根據該法第(12)(G)款登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法的第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是的 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。(2)註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了根據1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12B-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。


大型加速濾波器	☒	加速文件管理器	☐
非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(C)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。 ☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐*☒

截至2020年6月30日，非關聯公司持有的普通股總市值為美元。4,865,968,514(就此目的而言，聯屬公司已被視為本公司的董事和高級管理人員以及某些重要股東)。

截至2021年1月31日，註冊人普通股流通股數量為59,662,036.

以引用方式併入的文件

本10-K表格年度報告的第III部分引用了註冊人關於註冊人2021年股東年會的最終委託書中的某些信息。

第I部分

第一項：業務

一般信息

如本年度報告Form 10-K中所用，除非上下文另有説明，否則術語“公司”是指林肯電氣控股公司及其擁有控股權的全資和控股子公司。林肯電氣公司於1895年開始運營，1906年根據俄亥俄州的法律註冊成立。1998年，林肯電氣公司重組為控股公司結構，林肯電氣控股有限公司成為林肯電氣全球子公司的公開控股母公司，包括林肯電氣公司。

該公司是世界上為數不多的焊接、切割和釺焊產品的寬線製造商之一。該公司在設計、開發和製造弧焊產品、自動連接、裝配和切割系統、等離子和氧燃料切割設備方面處於世界領先地位。該公司在釺焊和焊錫合金領域也處於全球領先地位。

該公司的產品包括弧焊電源、等離子切割機、送絲系統、機器人焊接組件、綜合自動化系統、排煙設備、焊條、焊劑和焊接附件以及特種焊接耗材的製造和製造。該公司的產品還包括計算機數字控制(“CNC”)等離子和氧燃料切割系統，以及用於氧燃料焊接、切割和釺焊的調節器和焊槍。

該公司生產的弧焊電源和送絲系統的技術範圍從用於輕型製造和維護的基本單元到用於大批量生產、焊接和製造的高度複雜的機器人應用。生產三種主要類型的弧焊電極：(1)手工或棒狀焊條；(2)線圈、捲筒或滾筒形式的實心焊條，用於機械化焊接的連續送料；(3)以線圈形式生產的藥芯焊條，用於機械化焊接的連續送料。

該公司通過全資子公司在美國、澳大利亞、巴西、加拿大、中國、哥倫比亞、法國、德國、印度、意大利、墨西哥、荷蘭、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、西班牙、土耳其和英國擁有製造工廠。

該公司的業務部門分為三個經營部門。運營部門包括美洲焊接、國際焊接和哈里斯產品集團。美洲焊接業務包括北美和南美的焊接業務。國際焊接部門包括在歐洲、非洲、亞洲和澳大利亞的焊接業務。哈里斯產品集團包括該公司的全球切割、焊接和釺焊業務，以及在美國的零售業務。

顧客

本公司的產品遠銷國內外市場。在美洲，產品主要通過工業分銷商、零售商銷售，也直接銷售給焊接產品的用户。在美洲以外，該公司擁有一個由公司員工和代理商組成的國際銷售組織，他們向分銷商和產品用户銷售公司各個生產基地的產品。

該公司的主要終端用户市場包括：

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一般的捏造，

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能源和流程工業，

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重工業(重工業、造船業、維修業)

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汽車和交通，以及

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建設和基礎設施。

該公司不依賴於單個客户或少數客户，目前沒有單個客户的淨銷售額超過總淨銷售額的10%。然而，大客户的流失可能會對公司的業務產生不利影響。該公司的經營業績對總體經濟狀況的變化很敏感。弧焊和切割行業在北美和西歐等發達市場通常是一個成熟的行業，具有周期性。弧焊和切割產品的總體需求在很大程度上取決於經濟週期以及製造業和其他工業部門的資本支出水平。由於對公司產品的需求具有温和的季節性，第二季度和第三季度的需求普遍較高，因此公司報告的季度業績出現了一些變化。有關與客户、一般經濟狀況和需求相關的風險的進一步討論，請參閲“項目1a.風險因素”。

競爭

弧焊和切割行業的條件競爭激烈。該公司認為，它是世界上最大的消費品和設備製造商，在世界範圍內主要的廣泛競爭對手相對較少，但在特定的地理市場上有許多規模較小的競爭對手。該公司繼續實施戰略，以提高其在國內和國際市場的競爭力，其中包括在大多數地理市場定位低成本製造設施。弧焊和切割行業的競爭基於品牌偏好、產品質量、價格、性能、保修、交貨、服務和技術支持。該公司相信，其在這些因素下的表現有助於公司成為行業領先者。

該公司的大多數產品都可以歸類為標準商業用品，並且是為庫存而生產的。該公司相信，由於其訓練有素的技術銷售隊伍和焊接研發人員的支持，幫助客户優化焊接應用，它在市場上具有競爭優勢。這使該公司能夠向新用户介紹其產品，並與其客户建立和保持密切的關係。技術銷售隊伍與直接客户之間的這種密切關係，以及它與其分銷商之間的支持關係，這些分銷商對處理公司的廣泛產品特別感興趣，這是公司市場成功的一個重要因素，也是公司的一項寶貴資產。

原料

對公司業務至關重要的主要原材料是鋼鐵、電子元件、發動機、黃銅、銅、銀、鋁合金、機器人部件和各種化學品，所有這些通常都可以在公開市場上購買。

專利和商標

該公司擁有許多有價值的專利，主要是在弧焊方面，隨着美國和主要國際司法管轄區的研究和開發取得進展，該公司積極保護其創新。該公司認為其商標是一項重要的資產，並積極推行品牌管理。

環境法規

該公司的設施受環境法規的約束。到目前為止，遵守這些環境法規還沒有對公司的收益產生實質性的不利影響。該公司在北美和歐洲的最重要的製造工廠通過了國際標準化組織-14001認證，並在其世界各地的其餘工廠正在向認證邁進。此外，該公司還在全球47家工廠通過了ISO-9001認證。

該公司通過其全球環境、健康、安全和質量(“EHS&Q”)體系，確保其產品和業務的合規性和環境性能的持續改善。公司的系統遵循公司EHS&Q政策、全球指令和公司標準，為整個公司全球平臺的環境、健康和安全活動以及質量的管理、測量和報告建立了一致的指導方針。該公司的產品通過增強工人安全、減少排放、提高能效、減少浪費和遵守法規來支持我們客户的可持續運營。

國際運營

該公司開展了大量業務，並在美國以外的國家設有多個運營設施。因此，該公司面臨非美國活動固有的業務風險，包括政治不確定性、進出口限制、外匯管制和貨幣波動。

人力資本管理

員工簡檔

公司的員工是公司最寶貴的資產，因為他們代表着公司的基礎和未來的成功。截至2020年12月31日，該公司在全球的僱員人數約為10,700人。

僱員敬業度

該公司堅信，員工敬業度可以推動更好的業務成果，高度敬業度的員工隊伍可以在降低成本的同時提高創新能力、生產力和底線業績。該公司通過個人、小組和市政廳會議、其顧問委員會、全球內聯網、員工調查、資源小組、健康和安全溝通和倡議、培訓和發展、員工健康計劃和道德熱線以及其他工具來吸引員工。

人才管理與開發

為了確保我們勞動力的競爭力和強大的繼任渠道，公司提供發展機會，以提高技能、知識和專業知識。該公司的項目包括正式的領導力、管理和專業發展項目、外部認證項目的學費報銷、指導、自助在線課程、講師指導項目以及可能導致廣泛全球曝光率的特殊項目和輪流作業。

多樣性和包容性

公司長期致力於在就業的各個方面實現平等機會，包括員工薪酬、工作安排和晉升，不分性別、種族或其他個人特徵。該公司的文化以其核心價值觀為基礎，其中包括詹姆斯·F·林肯(James F.)和約翰·C·林肯(John C.Lincoln)在125年前創立林肯電氣時所倡導的指導原則-黃金法則：以自己希望被對待的方式對待他人。該公司已經實施了幾項措施，重點是確保在多樣性方面取得進展的問責制度。首席執行官和其他高級領導人將多樣性和包容性目標作為其年度計劃的一部分。

績效目標。公司專注於多樣化的人才招聘戰略，並與開發和提供多樣化人才的外部組織建立合作伙伴關係。公司定期在外部審查和更新人力資源流程和基準、角色和薪酬，以幫助防止偏見，促進多樣化和包容性的工作場所。

補償

該公司的薪酬計劃旨在吸引和留住優秀員工，並保持強勁的績效薪酬文化。該公司設計的薪酬體系反映了當前的最佳實踐，包括將每個職位的基本工資定在低於競爭市場的水平，以激勵為基礎的現金薪酬高於競爭市場，以及在薪酬決策中促進高質量的公司治理。

該公司的年度人才和繼任計劃流程100%審查其全球專業員工，以支持一般管理、工程和運營中關鍵職位的人才渠道的發展。這項評估包括公司首席執行官以及細分業務和職能領導人，重點關注公司最關鍵角色中的高潛力人才、多樣化人才和繼任者。

該公司認為，上述做法導致股東價值持續增加，並反映了其將長期薪酬與業績掛鈎的薪酬理念。

健康與安全

健康和安全是公司的首要任務，其願景是一個零事故、零安全事故的工作場所。該公司遵循嚴格的健康和安全計劃，遵守嚴格的安全標準和最佳實踐，以確保其製造業務、相關流程和產品不會對其員工、客户和鄰居的健康和福利產生負面影響。

除了公司主導的計劃和員工參與以行為為基礎的安全和健康委員會外，公司還積極參與美國焊接學會、國際焊接學會等主要行業組織的健康和安全標準制定委員會，以及各種國際標準組織委員會，以確保其員工和最終用户的最佳實踐。

2020年，該公司在全球範圍內作為一項“基本業務”運營時，實現了最佳的安全表現。該公司通過執行最佳實踐疾病預防控制中心和世衞組織安全和衞生協議來維護員工的健康和安全，強制要求社交距離和口罩使用，要求每天進行症狀評估，限制出差，最大限度地利用靈活和遠程工作安排，並進行定期審計，以確保合規。除了這些措施外，該公司的標準健康和安全計劃遵循嚴格的安全標準和最佳實踐，以確保其運營、相關流程和產品不會對其員工、客户或社區的健康和福利產生負面影響。

社區參與

該公司在其生活和工作的社區中是一個積極的成員。該公司參加社區會議、當地商業協會、參觀工廠、向非營利組織提供贈款，並通過實物禮物、員工志願服務和非營利性董事會服務捐贈資源和時間。該公司與學術界的合作伙伴關係包括行政主導的講座和捐贈的設備和工程專業知識，以支持實驗室和研究計劃。此外，公司還支持初中生和高中生的社區教育/職業規劃，以解決行業中的技能差距，並保持對製造業有吸引力的職業道路的認識。

2020年，擴大外聯對於保護面臨冠狀病毒病(“新冠肺炎”)大流行的健康和經濟影響的地方社區至關重要。在內部，該公司將對工資、福利和獎金計劃的影響降至最低，目的是在大流行期間維持其員工隊伍。此外，該公司的

員工援助計劃支持需要額外財務支持的符合條件的員工。2020年的主要舉措包括向食品銀行項目提供緊急贈款，參與公司克利夫蘭地點的新冠肺炎快速反應基金，以及向急救人員捐贈個人防護設備。

有關本公司高管的信息，請參閲“第I部分，第(1C)項”，通過引用將其併入本文。

網站訪問

該公司的網站www.lincolnElectric.com被用作重要信息的例行傳播渠道，包括新聞稿和金融信息。在以電子方式向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或提交給SEC的文件(包括10-K、10-Q和8-K表格的年度、季度和當前報告)、委託書以及對這些報告或聲明的任何修訂之後，公司將在合理可行的情況下儘快公佈這些文件。該公司還在其網站上發佈其“企業行為和道德準則”。所有這些帖子和文件都可以在公司的網站上免費查閲。此外，該網站允許投資者和其他感興趣的人註冊，以便在網站上發佈新聞稿和財務信息時自動收到電子郵件提醒。美國證券交易委員會還維護着一個網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。除非特別註明，否則本年報10-K表格中提及的任何網站上的內容均不會以引用方式併入本年報。

項目1A。危險因素

我們提供的信息、我們員工的聲明或我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件中的信息有時可能包含非歷史事實的前瞻性陳述。根據1995年“私人證券訴訟改革法案”的定義，這些聲明是“前瞻性的”。前瞻性陳述一般可以通過使用諸如“可能”、“將”、“預期”、“打算”、“估計”、“預期”、“相信”、“預測”、“指導”或類似含義的詞語來識別。由於各種可能對公司經營業績產生不利影響的因素，實際結果可能與此類陳述大不相同。前瞻性陳述以及我們未來的業績、經營業績、財務狀況和流動性都會受到各種因素的影響，這些因素可能會對結果產生重大影響，包括下文所述的風險。本報告中所作的前瞻性陳述僅説明截至陳述日期的情況，除非法律另有要求，否則我們不承擔更新這些陳述的義務。對本期和任何前期業績的比較並不是為了表達任何未來的趨勢或未來業績的跡象，除非是這樣表述的，而且只應被視為歷史數據。

在我們正常的業務過程中，我們面臨着各種戰略、運營、合規和財務風險。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性影響。我們的企業風險管理(“ERM”)流程旨在識別和解決重大風險。我們的企業風險管理流程是一項全公司範圍的倡議，旨在確定風險的優先順序，並分配適當的資源來應對此類風險。我們使用贊助組織委員會的綜合風險框架來評估、管理和監測風險。

管理層已根據每個風險的嚴重性和可能性確定了關鍵風險並對其進行了優先排序，並指派了一名高管處理每個已確定的主要風險領域，並在可能的情況下制定了監控和緩解風險的行動計劃。我們的董事會對機構風險管理過程進行監督，並系統地審查已確定的關鍵風險。審計委員會還審查重大財務風險敞口以及管理層為監測和控制這些風險而採取的步驟。

我們的目標是以結構化的方式並結合戰略規劃過程主動管理風險，目的是保護和提高股東價值。然而，這些和其他風險和不確定因素可能導致我們的結果與最近的結果或我們預期的未來結果大不相同。以下描述的風險因素和不確定性，以及通過引用或以其他方式包含在本年度其他地方的信息

表格10-報告K，應該慎重考慮。雖然風險是按標題組織的，並且每個風險都是單獨討論的，但許多風險是相互關聯的。我們目前不知道或認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。

與新冠肺炎大流行相關的風險

新冠肺炎疫情可能對我們的運營能力、運營結果、財務狀況、流動性和資本投資產生實質性不利影響。

2020年3月，世界衞生組織將當前的新冠肺炎列為大流行，美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。新冠肺炎繼續在美國和世界其他國家蔓延，公司業務的最終持續時間和嚴重程度尚不清楚。疫情的爆發導致世界各國政府實施了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離、“避難所就位”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。此外，世界多個地區的政府和央行頒佈了財政和貨幣刺激措施，以抵消新冠肺炎的影響。雖然公司的客户已經重新開業，並提高了運營水平，但如果新冠肺炎案件捲土重來，這類客户可能會被迫關閉或限制運營。鑑於新冠肺炎影響帶來的經濟和運營不確定性持續存在，目前無法合理估計最終的財務影響。

新冠肺炎疫情和未來的類似問題可能會對我們的運營能力、運營結果、財務狀況、流動性和資本投資產生實質性的不利影響。此外，我們可能自願採取的預防措施可能會在一段時間內對我們的業務產生實質性的不利影響，例如可能關閉某些地點、減少員工的可用性、可能關閉邊境、中斷我們渠道合作伙伴的業務和其他業務。我們的供應商和客户也可能面臨這些和其他挑戰，這可能導致我們的供應鏈中斷，以及客户對我們產品和服務的需求減少。這些問題也可能對我們未來獲得流動性來源產生重大影響，特別是我們來自運營、財務狀況、資本化和資本投資的現金流。儘管這些幹擾可能會繼續發生，但由於未來發展的不確定性，這些問題(包括但不限於可能的減值、重組和其他費用)的長期經濟影響和近期財務影響可能無法合理估計。

與經濟狀況相關的風險

一般的經濟、金融和市場狀況可能會對我們的財務狀況、經營業績和進入資本市場的機會產生不利影響。

我們的經營業績對總體經濟狀況的變化很敏感。衰退的經濟週期、更高的利率、通貨膨脹、更高的勞動力成本、世界市場上的貿易壁壘、與主權債務相關的金融動盪，以及影響我們開展業務的國家和行業的税法或貿易法的變化或其他經濟因素，都可能對我們的產品需求產生不利影響。需求的不利變化可能會影響我們的經營業績、應收賬款的收取以及我們從當前和收購的業務中預期產生的現金流，這可能會對我們的財務狀況和進入資本市場的機會產生不利影響。

2017年7月，監管倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的英國金融市場行為監管局宣佈，打算在2021年底前逐步淘汰LIBOR。我們可能需要修改以libor為基準的循環信貸額度和利率互換協議，我們無法預測可能會與我們的交易對手協商哪些替代指數或其他修訂。因此，關於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)未來的不確定性以及從LIBOR過渡到倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的不確定性可能會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們在全球範圍內開展銷售和分銷業務，並在多個國家維持製造設施，這使我們面臨着與在美國以外開展業務相關的風險。

作為一家成長型的全球企業，我們從國際業務和美國出口中獲得的銷售額和利潤所佔份額很大。除了美國以外的發達經濟體，這一趨勢增加了我們對許多發展中經濟體表現的敞口。如果國際經濟出現顯著放緩，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。在國際上開展業務有許多風險，這些風險可能會阻礙我們實現與海外業務有關的戰略目標，包括：

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政治經濟不確定性和社會動盪；

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公司治理和管理挑戰，考慮到眾多美國和外國法律法規，包括與進出口管制、技術轉讓限制、收益和資金匯回、外匯管制、勞工法規、國有化、關税、數據保護和隱私要求、反抵制條款和反賄賂法律(如“反海外腐敗法”和“經濟合作與發展組織公約”)有關的法規；

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國際恐怖主義和敵對行動；

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全球監管環境的變化，包括與公司、我們的產品或我們經營的市場相關的修訂或新創建的法律、法規或標準；以及

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相對貨幣價值的大幅波動；特別是美元對外國貨幣的升值可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響，以及實施外匯管制、貨幣貶值和惡性通貨膨脹。

發達市場弧焊和切割行業的週期性和成熟性可能會對我們的業績產生不利影響。

弧焊和切割行業在北美和西歐等發達市場通常是一個成熟的行業，具有周期性。弧焊和切割產品的總體需求在很大程度上取決於製造業和其他工業部門的資本支出水平，在工業活動放緩的時期，焊接業歷來經歷過收縮。如果經濟、商業和行業狀況惡化，這些部門的資本支出可能會大幅減少，這可能會減少對我們產品的需求，並對我們的收入和運營業績產生不利影響。

與製造和運營相關的風險

與我們無法控制的事件相關的經濟和供應中斷，如戰爭、恐怖行為、政治動盪、流行病、勞資糾紛或自然災害，可能會對我們的供應鏈和分銷渠道產生不利影響，或導致銷售和客户流失。

我們的設施和運營，以及我們供應商和客户的設施和運營，可能會受到我們無法控制的事件的幹擾，如戰爭、政治動盪、流行病、勞資糾紛或自然災害。任何這樣的幹擾都可能導致我們產品生產和分銷的延誤，以及銷售和客户的流失。保險收益可能不足以補償公司的損失。

能源成本或原材料價格的可用性和波動性可能會對我們的業績產生不利影響。

在正常業務過程中，我們面臨與我們產品製造所用的能源和商品(主要是鋼、銅、銅、銀、銅、銀、銅

鋁合金、電子元件、電力和天然氣)。能源成本和原材料(包括鋼鐵、有色金屬和化學品)的可獲得性和價格受到波動性的影響，並受到全球經濟狀況的影響。它們還受到進口關税和關税(包括美國政府2018年啟動的第232條鋼鐵和鋁關税)、投機行動、世界供需平衡、庫存水平、替代材料的可用性、匯率、預期或預期的短缺、政府貿易做法和法規以及其他因素的影響。

如果我們不能以漲價或以其他方式降低我們銷售商品的成本的形式將這些成本增加轉嫁給我們的客户，原材料和零部件成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。儘管我們產品中使用的大部分原材料和組件都可從多種來源獲得且供應充足，但此類原材料和組件供應的任何中斷、我們無法及時或以其他方式獲得此類產品的替代品、我們與供應商關係的任何惡化或供應商的財務可行性的任何惡化都可能對我們的業務產生不利影響。

我們要面對資訊科技系統的風險。

我們業務的開展和管理廣泛依賴於信息技術系統，其中包含與我們的客户、供應商和員工相關的機密信息以及其他專有業務信息。我們維護這些系統中的一部分，還依賴於第三方提供的一些關鍵的企業基礎設施服務，其中包括人力資源、電子通信服務和財務功能。與許多跨國公司一樣，我們的系統經常受到網絡攻擊和其他惡意攻擊，導致網絡安全事件。到目前為止，這些攻擊還沒有對我們的業務或運營產生實質性影響。然而，如果由於未來的攻擊，我們的系統嚴重受損、停止正常運行或遭受嚴重的網絡安全漏洞，我們管理和運營業務的能力可能會中斷，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。公司繼續在網絡安全方面進行投資，包括維護和提高網絡安全韌性，公司的網絡安全風險由我們董事會的審計委員會進行監控。然而，由於網絡威脅的性質，不能保證我們的預防措施能夠完全降低所有網絡事件的風險，嚴重的安全漏洞可能導致財務損失、不利宣傳、損害我們的聲譽、丟失我們的商業祕密和其他競爭信息、我們的客户指控我們沒有履行合同義務、受影響各方提起訴訟，以及因任何相關違反數據隱私法規而導致的罰款和其他制裁。其中任何一項都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

與人力資本相關的風險

我們的運營依賴於保持一支熟練的員工隊伍，員工隊伍的任何中斷都可能對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

我們的成功在一定程度上取決於我們的管理團隊和關鍵員工的努力和能力。他們的技能、經驗和行業知識對我們的運營和業績大有裨益。我們未來的成功，還有賴於我們能否物色、吸引和留住高素質的管理和技術(包括研究和發展)人才。對這些人的競爭是激烈的，我們可能無法成功地發現、吸引或留住合格的人才。隨着我們向發展中市場進行國際擴張的戰略，我們可能會招致額外的風險，因為一些發展中經濟體缺乏訓練有素的勞動力池。

我們勞動力的任何中斷，包括與併購業務整合相關的合理化努力、由於工會努力而造成的中斷、勞動關係的變化或適當技能人員的短缺，都可能影響我們的運營結果和財務狀況。

我們的固定收益養老金計劃受到金融市場趨勢的影響，例如貼現率和養老金資產的實際投資回報的變化，這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。

金融市場和利率的表現會影響我們在固定收益養老金計劃下的融資義務。貼現率的重大變化、計劃資產公允價值的減少以及計劃資產的投資損失可能會增加我們的福利義務，並通過我們對計劃資產和負債的年度衡量，對我們的運營結果、股東權益和現金流產生不利影響。

與業務戰略相關的風險

我們可能無法完成我們的收購或剝離戰略，無法成功整合被收購的業務，在某些情況下，我們可能被要求保留對某些事項的責任。

我們商業戰略的一部分是追求有針對性的商業收購機會，包括外國投資機會。我們不能確定我們在尋找潛在的收購候選者方面是否會成功，或者任何收購的後果是否會對我們有利。未來的收購可能會讓我們承擔意想不到的債務，並涉及到大量資金和管理時間的支出。此外，我們可能無法將收購的業務與現有業務成功整合，也無法確認任何已完成收購的預期收益。整合工作可能包括重要的合理化活動，這些活動可能會對業務造成破壞。我們目前的運營現金流足以為我們的收購計劃提供資金，但一項重大收購可能需要進入資本市場。

此外，我們可能會不時確定用於戰略資產剝離的資產，這些資產將增加可用於其他活動的資本資源，並創建組織和運營效率。各種因素可能會對我們處置該等資產或完成已宣佈資產剝離的能力產生重大影響，包括是否收到政府機構或第三方的批准，以及是否有買家願意按吾等接受的條款和價格收購該等資產或購買該等資產。

賣家通常會為某些事情保留某些責任或賠償買家。任何此類保留責任或賠償義務的大小在交易時可能很難量化，最終可能是實質性的。此外，就像資產剝離中的典型情況一樣，第三方可能不願意解除我們在出售資產之前提供的擔保或其他信貸支持。因此，在資產剝離後，如果資產的買方未能履行這些義務，我們可能仍然對擔保或支持的義務承擔次要責任。

如果我們不能繼續開發、製造和銷售滿足客户需求的產品，繼續執行我們業務所依賴的知識產權，或者如果第三方斷言我們侵犯了他們的知識產權，我們的收入、毛利率和運營結果可能會受到影響。

我們的持續成功在一定程度上取決於我們有能力通過推出創新的新產品和增強現有產品的設計和性能特點，繼續滿足客户對焊接和切割產品的需求。我們必須繼續致力於產品研發和客户服務，以保持競爭力。我們不能保證，新產品或產品改進一旦開發出來，就會得到客户的認可，並對我們的經營業績做出積極貢獻，也不能保證我們能夠以維持未來增長的速度繼續我們的產品開發工作。此外，如果我們的競爭對手展示出優於我們的產品設計、開發或製造能力，我們可能會失去客户。

我們依靠美國的專利、商標、版權和商業祕密法律以及外國的類似法律，以及與我們的員工、客户、供應商和其他第三方達成的協議來建立和維護我們的知識產權。然而，我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效或規避，或者我們的知識產權可能不足以提供競爭優勢。此外，某些國家的法律及其在某些國家的適用並不像美國法律那樣保護我們的專有權。因此，在某些國家/地區，我們可能無法保護我們的專有權免受未經授權的第三方複製或使用，這可能會影響我們的競爭地位。

此外，第三方可能會聲稱我們或我們的客户侵犯了他們的知識產權。即使我們認為這些主張沒有法律依據，為這些主張辯護和質疑專利的有效性也可能既耗時又昂貴。侵犯知識產權的索賠還可能要求我們重新設計受影響的產品，達成代價高昂的和解或許可協議，支付代價高昂的損害賠償金，或者面臨臨時或永久禁令，禁止我們製造、營銷或銷售我們的某些產品。

我們面臨的競爭壓力可能會損害我們的收入、毛利率和前景。

我們在競爭激烈的全球環境中運營，在我們的每一項業務中都與其他廣泛的製造商和許多專門從事特定產品的規模較小的競爭對手展開競爭。我們的競爭主要基於品牌、產品質量、價格、性能、保修、交貨、服務和技術支持。我們以前已經發起，將來也可能發起重大的合理化活動，以使我們的業務與市場條件保持一致，並提高我們的整體競爭力，包括在整合被收購的業務方面。這種合理化活動可能無法提供所需的競爭性成本結構，並可能導致客户服務中斷。如果我們的產品、服務、支持和成本結構不能使我們基於上述任何標準成功競爭，我們的運營、結果和前景都可能受到影響。

此外，在過去十年中，隨着低成本進口產品變得更加容易獲得，美國和其他發達國家的弧焊業受到了越來越多的外國競爭。如果新的或新興的競爭對手在弧焊業務中變得更加活躍，我們的競爭地位可能會受到損害。例如，雖然鋼鐵製造商傳統上不是國內弧焊行業的主要競爭對手，但一些外國綜合鋼鐵生產商生產精選的消耗性弧焊產品，機械臂製造商在自動化焊接和切割領域展開競爭。此外，在世界某些市場，分銷商製造和銷售弧焊產品。我們的銷售和經營結果，以及我們在一些國家的擴張計劃，可能會受到這種做法的不利影響。

我們可能會產生額外的重組費用，因為我們繼續考慮合理化行動，以努力優化我們的成本結構，並且可能無法實現這些行動預期的節省和好處。

我們未來可能會採取更多行動來進一步優化我們的成本結構，提高我們的運營效率，這將降低我們在發生的期間的盈利能力。作為這些行動的結果，我們可能會繼續產生費用，這可能包括但不限於資產減值、員工遣散費、養老金和其他退休後合同福利和養老金結算的費用，其中任何一項都可能是重大的，並可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。此外，我們可能無法在我們預期的時間內全部或部分或部分實現過去或未來合理化計劃的預期節省或收益。如果不能從我們的成本降低行動中實現預期的節省或收益，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和現金流產生重大不利影響。有關合理化計劃的更多信息，請參閲本公司合併財務報表附註7項下的合理化和資產減值相關披露。

與法律、合規和監管事項相關的風險

我們是指控石棉引起疾病的訴訟的共同被告。與此類訴訟相關的責任可能會降低我們的盈利能力，損害我們的財務狀況。

截至2020年12月31日，我們是指控石棉引發疾病的案件的共同被告，涉及約2769名原告的索賠。在每一起案件中，我們都是眾多被告之一。石棉索賠人聲稱，接觸焊接消耗品中含有的石棉導致原告患上不良肺部疾病，包括間皮瘤和其他肺癌。

自1995年1月1日以來，我們一直是石棉案件的共同被告，解決辦法如下：其中55,493項索賠被駁回，23項被嘗試為判決辯護，7項被嘗試原告判決(這些裁決被推翻或

其中1,008宗經簡易判決動議後裁定本公司勝訴，1宗在上訴後獲解決)，1宗以非實質金額達成協議，而1,008宗則在簡易判決動議後決定勝訴。

總體而言，石棉損失意外事件對經營業績、經營現金流和進入資本市場的長期影響很難評估，特別是因為索賠處於許多不同的發展階段，我們從與共同被告和保險公司分擔費用中受益匪淺。雖然我們打算積極抗辯這些訴訟，並相信我們擁有與這些索賠相關的適用保險，但有幾個風險和不確定因素可能會影響我們對與接觸石棉有關的人身傷害索賠的責任，包括改變費用分攤安排或改變我們整體審判經驗的未來影響。

1981年，美國停止使用石棉製造焊接耗材。

由於可能對我們提出的產品責任索賠或未能履行合同履行承諾，我們可能會招致重大損失和成本。

我們的業務使我們面臨潛在的產品責任風險，這些風險存在於我們的產品和我們使用或轉售的第三方供應商的產品的設計、製造、銷售和應用中。我們的產品用於各種應用，包括石油和天然氣管道和平臺、建築、橋樑和發電設施等基礎設施項目，交通和重型設備和機械的製造以及各種其他建築項目。如果這些項目上的事故或故障導致或據稱導致人身傷害或財產損失，我們將面臨產品責任索賠的風險。此外，我們的產品專為特定應用而設計，如果使用不當，可能會造成人身傷害或財產損失。在某些情況下，我們設計的自動化焊接系統用於客户的生產設施(包括汽車生產設施)，這可能使我們面臨財務損失或專業責任。

如果我們的產品出現缺陷或故障，或在特定應用中誤用我們的產品，可能會導致終止客户合同，增加我們、我們的客户和其他最終用户的成本和損失。我們不能保證我們未來不會遭受任何重大的產品責任損失，也不能保證我們不會在為這些索賠辯護時招致鉅額費用。此外，我們不能保證我們的產品責任保險覆蓋範圍足以應付我們最終可能產生的任何責任，也不能保證產品責任保險將繼續以我們可以接受的條款提供。即使我們成功地為此類索賠辯護，或者產品責任範圍足夠，這種性質的索賠也可能導致客户對我們的產品和我們的公司失去信心。保修索賠一般不在保險範圍內，我們未來可能會產生鉅額保修費用，而我們將不會獲得報銷。

如果我們不能實現合同承諾，包括項目績效要求或項目進度，我們可能會蒙受損失。項目績效可能受到許多因素的影響，包括但不限於材料的可用性、項目服務範圍的變化、環境條件或勞動力中斷。此外，我們的待辦事項還包括我們與客户簽訂了已執行合同或承諾的項目的預期收入。項目取消、範圍調整、延期或成本估算的變化可能會減少我們實際賺取的收入和利潤。

税率的變化或額外所得税負債的敞口可能會影響盈利能力。

我們的業務在美國和各個外國司法管轄區都要繳納所得税。國內和國際納税義務取決於收入在不同税收管轄區之間的分配。我們的有效税率可能會受到法定税率不同國家收益組合的變化、遞延税項資產估值免税額的變化或税法變化的不利影響。

美國聯邦、州和地方税務機關以及外國税務機關正在對繳納的所得税金額進行審計。如果這些審計得出的評估結果與預留金額不同，未來的財務結果可能會包括不利的調整，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們的全球業務受到日益複雜的環境監管要求的約束。

我們受到越來越複雜的環境法規的影響，這些法規影響着國際製造商，包括與空氣和水排放、廢物管理和氣候變化有關的法規。一些環境法對危險物質排放的補救規定了嚴格的、有追溯力的連帶責任，甚至對其發生時合法的行為，或對以前的經營者、前任或第三方的行為或造成的條件，規定了嚴格的、有追溯性的連帶責任。不遵守環境法可能會使我們面臨懲罰或清理費用、民事或刑事責任以及對我們某些活動的制裁，以及財產或自然資源的損害。這些與不遵守此類法律法規相關的責任、制裁、損害和補救努力可能會對我們開展業務的能力以及我們的財務狀況和業務結果產生負面影響。此外，不能保證我們不會受到現有或隨後收購業務的成本、負債或索賠的不利影響，也不能保證我們不會受到現有或後續收購業務的成本、負債或索賠的不利影響，也不能保證我們不會受到現行法律法規或未來可能採用或施加的法律法規的不利影響。

環境法律或法規的變化可能導致更高的費用和支付，與環境法律或法規相關的不確定性也可能影響我們的運營和投資結構，並可能限制我們執行權利的能力。環境和氣候變化法律或法規的變化，包括與温室氣體排放相關的法律，可能會使我們面臨額外的成本和限制，包括增加能源和原材料成本。如果環境法律或法規被改變或被採納，並對我們或我們的產品施加重大的運營限制和合規性要求，它們可能會對我們的業務、資本支出、運營結果、財務狀況和競爭地位產生負面影響。

我們的政策是將嚴格的環境保護標準應用於我們在美國境內外的所有業務，即使我們不受當地政府法規的約束。如果我們違反環境法或根據環境法承擔責任，如果我們的產品變得不符合環境法，或者如果我們自願採取環保行動，我們可能會招致鉅額成本，包括清理費用、罰款和民事或刑事制裁，第三方財產損失或人身傷害索賠導致的責任，或者我們的產品可能被禁止進入某些司法管轄區。

我們的產品設計和採購業務也面臨着越來越複雜的問題，因為我們正在調整與我們產品的設計、生產和標籤相關的新的和未來的要求，這些產品在多個司法管轄區銷售到世界各地。環境法規定的最終成本以及這些成本的時間很難預測。

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。關於我們執行官員的信息

註冊人的高級管理人員


名字	年齡	職位
克里斯托弗·L·梅普斯	59	董事會主席自2013年12月21日起生效；總裁兼首席執行官自2012年12月31日起生效；首席運營官自2011年9月1日至2012年12月31日起生效；董事自2010年2月起生效。
加布裏埃爾·布魯諾	53	2020年4月22日起擔任執行副總裁、首席財務官兼財務官；2019年1月1日至2020年4月22日起擔任財務執行副總裁；2016年7月1日至2019年1月1日起擔任執行副總裁兼首席人力資源官；2016年2月18日至2016年7月1日起擔任執行副總裁、首席人力資源官兼首席信息官；2015年3月7日至2016年2月18日起擔任執行副總裁、首席信息官和臨時首席人力資源官；2月19日起擔任執行副總裁兼首席信息官。副總裁，首席信息官，2012年5月1日至2014年2月19日；副總裁，公司總監，2005年5月1日至2012年5月1日。
詹妮弗·I·安斯伯裏	47	自4月以來擔任執行副總裁、總法律顧問和祕書。2017年8月20日；副總裁，2014年8月1日至2017年4月20日任副總法律顧問；2004年8月1日至2014年8月1日任副總法律顧問。
史蒂文·B·海德倫德	54	2020年10月21日起擔任美洲和國際焊接執行副總裁兼總裁；2017年6月1日至2020年10月21日期間擔任國際焊接執行副總裁兼總裁；2015年1月22日至2017年6月1日期間擔任全球自動化高級副總裁兼總裁；2014年2月19日至2015年1月22日期間擔任戰略與業務發展高級副總裁；2008年9月15日至2014年2月19日期間擔任戰略與業務發展副總裁。
米歇爾·R·庫爾特(Michele R.Kuhrt)	54	執行副總裁，2019年2月25日起擔任首席人力資源官；執行副總裁，首席信息官，2016年7月1日至2019年2月25日；高級副總裁，税務，2006年7月1日至2016年7月1日。
大衞·J·南格爾	64	自2018年7月27日起擔任哈里斯產品集團執行副總裁兼總裁；2014年2月19日至2018年7月27日擔任哈里斯產品集團高級副總裁兼總裁；2006年1月12日至2014年2月19日擔任釺焊、切割和零售子公司副總裁兼集團總裁。
傑弗裏·P·奧爾曼	50	自2019年1月1日起擔任戰略和業務發展高級副總裁；2014年1月14日至2019年1月1日擔任公司總監高級副總裁；2012年7月1日至2014年1月14日擔任公司總監；2009年10月1日至2012年7月1日擔任北美地區財務總監。
託馬斯·A·弗洛恩	60	高級副總裁，自2020年12月10日起擔任國際焊接總裁；高級副總裁，自2014年2月19日至2020年12月10日擔任亞太區總裁；林肯電氣亞太區副總裁，自2013年11月4日至2014年2月19日。副總裁；林肯電氣歐洲、中東和非洲(EMEA)總裁，2010年7月1日至2013年11月4日；副總裁；林肯亞太區總裁，2005年1月1日至2010年7月1日。
道格拉斯·S·蘭斯	53	自2021年2月17日起擔任北美焊接高級副總裁；2016年9月1日至2021年2月17日擔任克利夫蘭運營總裁高級副總裁；2014年2月19日至2016年9月1日擔任北美運營高級副總裁；2012年1月1日至2014年2月19日擔任運營副總裁。
邁克爾·明頓	58	自2021年2月17日起擔任美洲焊接銷售高級副總裁；2014年2月19日至2021年2月17日擔任北美銷售和營銷高級副總裁；2013年1月1日至2014年2月19日擔任北美銷售和營銷副總裁；2008年1月1日至2013年1月1日擔任北美銷售副總裁。

邁克爾·J·懷特黑德	47	自2019年1月1日起擔任全球自動化、切割和添加業務高級副總裁；2016年8月1日至2019年1月1日擔任戰略和業務發展高級副總裁；2015年1月1日至2016年8月1日擔任林肯加拿大公司總裁；2012年1月1日至2015年1月1日擔任耗材研發部門新產品開發總監。

本公司獲悉，上述任何一名高級職員與其獲選為高級職員所依據的任何其他人士之間並無任何安排或諒解。執行幹事通常由董事會選舉產生，任期一年和/或直至其繼任者當選。

項目2.屬性

該公司的公司總部和主要的美國製造工廠設在俄亥俄州的克利夫蘭地區。克利夫蘭地區的總面積為244英畝，其中現有的生產設施面積約為244英畝。3,017,090 平方英尺。

該公司擁有55家制造工廠，包括在18個國家和地區的運營和合資企業，其重要地點(按運營部門分組)如下：


美洲焊接：
美國		俄亥俄州的克利夫蘭、哥倫布、科爾德沃特和洛拉米堡；加利福尼亞州的聖地亞哥；內華達州的裏諾；南卡羅來納州的拉德森；田納西州的查塔努加；密歇根州的底特律；科羅拉多州的柯林斯堡；愛荷華州的貝登多夫；印第安納州的丘魯布斯科。
巴西		瓜魯霍斯；印達亞圖巴。
加拿大		多倫多；密西索加；漢密爾頓；蒙特利爾；萬克里克山。
哥倫比亞		波哥大。
墨西哥		墨西哥城；託雷恩。
國際焊接：
澳大利亞		紐卡斯爾；格萊斯頓。
中國		唐山；上海；南京；鄭州。
法國		格蘭特-奎維利；帕提尼(Partheny)。
德國		埃森；艾森伯格；法蘭克福。
印度		金奈。
意大利		科薩隆；應有的卡萊爾；維羅納。
荷蘭		奈梅亨。
波蘭		比拉瓦；Dzierzoniow。
羅馬尼亞		布佐。
俄羅斯		馬森斯克。
西班牙		薩拉戈薩。
火雞		伊斯坦布爾。
英國		英格蘭謝菲爾德；威爾士塔爾博特港。
哈里斯產品集團：
美國		俄亥俄州的梅森；佐治亞州的蓋恩斯維爾；北卡羅來納州的温斯頓·塞勒姆(Winston Salem)。
巴西		毛亞。
波蘭		齊耶爾佐尼奧夫。

與該公司位於俄亥俄州克利夫蘭的總部和製造設施有關的所有物業均歸該公司所有。該公司的大多數外國子公司在它們所在的國家擁有製造設施。本公司相信其現有物業狀況良好，適合開展業務。

此外，該公司還為世界各地的一些製造設施、配送中心和銷售辦事處維持運營租賃。有關本公司租賃承諾的信息，請參閲合併財務報表附註18。

項目3.法律訴訟

公司在正常運營過程中不時面臨各種民事和行政訴訟，包括但不限於產品責任索賠、監管索賠以及健康、安全和環境索賠。在這樣的訴訟程序中，有以下所述的案件。

截至2020年12月31日，該公司是指控石棉導致疾病的案件的共同被告，涉及約2769名原告的索賠，比之前報告的索賠淨減少了5起。在每宗案件中，該公司都是眾多被告之一。石棉索賠人尋求補償性和懲罰性賠償，

在大多數情況下，金額不詳。自1995年1月1日以來，該公司一直是其他類似案件的共同被告，這些案件已經解決如下：其中55,493項索賠被駁回，23項被嘗試為判決辯護，7項被嘗試原告裁決(上訴後被推翻或解決)，1項通過協議解決了一筆無關緊要的金額，1008項在簡易判決動議後做出了有利於公司的裁決。

第294項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

該公司的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“LECO”。截至2020年12月31日，普通股的創紀錄持有者人數為2192人。

2020年第四季度發行人購買的股權證券為：


					總人數
					股份	最大數量
					已回購	那一年5月的股票
	總人數				作為公開活動的一部分	但仍將被購買
	股份		平均價格		已宣佈的計劃或	根據計劃或
期間	已回購		按股支付		節目	節目^{(2) (3)}
2020年10月1日至31日	1,301	⁽¹⁾	$	100.41	—	11,453,193
2020年11月1日至30日	5	⁽¹⁾		102.79	—	11,453,193
2020年12月1日至31日	1,066	⁽¹⁾		117.63	—	11,453,193
總計	2,372			108.15	—

(1)	上述股份回購包括與授予限制性獎勵相關的交出公司普通股。

(2)	2016年4月20日，公司公告稱，董事會批准了一項新的股份回購計劃，使公司授權回購的普通股總數增至5500萬股。通過股票回購計劃購買的股票總數為5350萬股，成本為23億美元，截至2020年12月31日的加權平均成本為每股42.53美元。

(3)	2020年2月12日，公司董事會批准了一項新的股份回購計劃，最多可額外回購1000萬股公司普通股。

下圖比較了自2016年1月1日至2020年12月31日的五年日曆期間，公司普通股累計股東總回報與標準普爾綜合500股票指數(S&P 500)和標準普爾400中型股指數(S&P 400 MidCap Index)的累計總回報的年度百分比變化。該圖表假設2015年12月31日投資於該公司每股普通股--標普500指數和標普400指數的資金為100美元。一般來説，焊接行業的同業集團指數並不容易獲得，因為該行業由大量私人持股的競爭對手和競爭對手組成，這些競爭對手是大型上市公司的較小部分。

第6項：選定的財務數據

省略了。

項目七、管理層對公司財務狀況和業績的討論和分析運籌學

(千美元，每股除外)

本管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析應與“財務數據精選”、公司的合併財務報表和本年度報告中其他地方以Form 10-K格式包含的其他財務信息一起閲讀。這份Form 10-K年度報告包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中指出的大不相同。有關前瞻性陳述的更多信息，請參閲“項目1A.風險因素”。

一般信息

本公司是世界上最大的弧焊和切割產品的設計商和製造商，生產廣泛的弧焊設備、耗材焊接產品和其他焊接和切割產品。

該公司的產品包括弧焊電源、等離子切割機、送絲系統、機器人焊接成套設備、綜合自動化系統、排煙設備、焊條、焊劑和焊接附件以及特種焊接耗材的製造和製造。該公司的產品還包括計算機數字控制(“CNC”)等離子和氧燃料切割系統，以及用於氧燃料焊接、切割和釺焊的調節器和焊槍。

公司致力於弧焊產品的研發，以保持其在市場上的領先地位。公司繼續投資於提高焊接產品質量和生產率的技術。此外，隨着美國和其他主要國際司法管轄區的研究和開發取得進展，該公司積極保護其創新。該公司相信，其在研發方面的重大投資和訓練有素的技術銷售隊伍，再加上其廣泛的分銷商網絡，在市場上提供了競爭優勢。

該公司的主要終端用户市場包括：

●

一般的捏造，

●

能源和流程工業，

●

重工業(重工業、造船業、維修業)

●

汽車和交通，以及

●

建設和基礎設施。

該公司通過其全球環境、健康、安全和質量(“EHS&Q”)體系，確保其產品和業務的合規性和環境性能的持續改善。公司的體系遵循公司EHS&Q政策、全球指令和公司標準，為環境、健康和安全活動以及環境、健康和安全活動的管理、測量和報告建立了一致的指導方針

在公司的全球平臺上提供高質量的服務。該公司的產品通過增強工人安全、減少排放、提高能效、減少浪費和遵守法規來支持我們客户的可持續運營。

新冠肺炎測評

2020年3月，世界衞生組織將當前的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)列為大流行，美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。新冠肺炎繼續在美國和世界其他國家蔓延，公司業務的最終持續時間和嚴重程度尚不清楚。疫情的爆發導致世界各國政府實施了嚴格的措施來幫助控制病毒的傳播，包括隔離、“避難所就位”和“待在家裏”命令、旅行限制、商業限制、學校關閉和其他措施。此外，世界多個地區的政府和央行頒佈了財政和貨幣刺激措施，以抵消新冠肺炎的影響。

在新冠肺炎疫情期間，公司幾乎所有的全球業務都繼續在關鍵基礎設施部門(由美國國土安全部網絡安全和基礎設施安全局以及世界各地的其他政府建立)內運營，因此，公司能夠滿足其服務的各個市場的客户的需求。該公司已採取行動保護員工的健康和福祉，同時保持其員工隊伍以滿足客户的要求。這些行動沒有、也預計不會對公司的盈利能力產生實質性的負面影響。雖然公司的客户已經重新開業，並提高了運營水平，但如果新冠肺炎案件捲土重來，這類客户可能會被迫關閉或限制運營。鑑於新冠肺炎影響帶來的經濟和運營不確定性持續存在，目前無法合理估計最終的財務影響。

在2020年3月期間，簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”、“家庭第一冠狀病毒響應法”以及其他幾項州和地方立法法案，並將其頒佈為法律。根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案的第二項立法行動發生在2020年12月27日。該公司繼續評估新法律對其業務的影響，預計不會對其合併財務報表產生實質性影響。

關於這一事項的進一步討論，請參閲“項目1A”。風險因素“。

關鍵指標

與該公司相關的主要經濟指標包括工業生產趨勢、鋼鐵消費、採購經理指數、耐用品製造商的產能利用率和消費者信心指數。為公司提供相對需求驅動因素的主要行業包括鋼鐵、農業機械和設備、建築和運輸、金屬製品、電氣設備、造船和造船、國防、卡車製造、能源和鐵路設備。雖然這些措施提供了與本公司相關的趨勢的關鍵信息，但本公司沒有更直接的領先指標相關性，可以提供對最終使用本公司焊接產品的市場需求水平的前瞻性看法。

運營部門用來管理公司的主要經營指標包括訂單、銷售額、庫存和供貨率，所有這些都提供了業務趨勢的關鍵指標。這些措施按不同的週期進行報告，包括每天、每週和每月，具體取決於運營管理部門確定的需求。

公司執行管理層和運營單位用來評估業務結果和了解影響公司當前和未來業績的關鍵變量的主要財務指標包括：銷售額；毛利；銷售、一般和行政費用；營業收入；息税前收益；息税前收益；淨收入；調整後的營業收入；調整後的利息和所得税前收益；調整後的利息、税項和獎金前收益；調整後的淨收入；調整後的稀釋後每股收益；經營現金流；資本支出以及適用的比率，如回報率。

平均營運營運資金與銷售額之比。這些措施按月、季度和年度進行審查，並與歷史時期以及公司董事會確定的目標進行比較。

下面的討論包括對我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年的運營、流動性和資本資源的結果進行比較。關於公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的財年的經營業績、流動性和資本資源的比較，請參閲2020年2月27日提交給SEC的公司截至2019年12月31日的年度報告FORM 10-K中的第7項，即管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

運營結果

下表顯示了該公司的經營業績：


	截至2011年12月31日的年度
												有利的(不利的)條件
	2020						2019					2020年與2019年
	金額			佔總銷售額的%			金額			佔總銷售額的%		$			%
淨銷售額	$	2,655,400					$	3,003,272				$	(347,872)		(11.6)	%
銷貨成本		1,784,059						1,995,685					211,626		10.6	%
毛利		871,341			32.8	%		1,007,587		33.5	%		(136,246)		(13.5)	%
銷售、一般和行政費用		543,802			20.5	%		621,489		20.7	%		77,687		12.5	%
合理化和資產減值費用		45,468						15,188					(30,280)		(199.4)	%
營業收入		282,071			10.6	%		370,910		12.4	%		(88,839)		(24.0)	%
利息支出，淨額		21,973						23,415					1,442		6.2	%
其他收入(費用)		3,942						20,998					(17,056)		(81.2)	%
所得税前收入		264,040			9.9	%		368,493		12.3	%		(104,453)		(28.3)	%
所得税		57,896						75,410					17,514		23.2	%
實際税率		21.9	%					20.5	%				(1.5)	%
包括非控股權益的淨收入		206,144						293,083					(86,939)		(29.7)	%
子公司虧損中的非控股權益		29						(26)					55		211.5	%
淨收入	$	206,115			7.8	%	$	293,109		9.8	%	$	(86,994)		(29.7)	%
稀釋後每股收益	$	3.42					$	4.68				$	(1.26)		(26.9)	%

淨銷售額：

T下表彙總了數量、收購、價格和外幣匯率對截至2020年12月31日的12個月淨銷售額的綜合影響：


			淨銷售額的變化是由於以下原因：
	淨銷售額											外方			淨銷售額
	2019		體積			收購			價格			兑換			2020
林肯電氣控股公司	$	3,003,272	$	(381,189)		$	39,711		$	14,456		$	(20,850)		$	2,655,400

%變化
林肯電氣控股公司				(12.7)	%		1.3	%		0.5	%		(0.7)	%		(11.6)	%

淨銷售額下降的主要原因是有機銷售下降，包括新冠肺炎對全球需求的影響，以及不利的外匯，但部分被收購所抵消。收購帶來的淨銷售額增長是由於收購了美洲焊接公司的貝克公司和國際焊接公司的Askaynak公司。詳情見合併財務報表附註4。

毛利：

2020年毛利下降，與上一年相比，銷售額佔總銷售額的百分比有所下降，主要原因是銷量下降，包括新冠肺炎對全球需求的影響。

銷售、一般管理和行政(“SG&A”)費用：

與2019年相比，2020年SG&A費用減少了由於較低的員工成本和可自由支配的支出，部分抵消了來自收購的較高費用。

合理化和資產減值費用：

2020年，該公司記錄的費用為45,468美元(税後36,904美元)，主要與員工遣散費、長期資產的非現金資產減值以及處置資產的收益或虧損有關。

2019年，公司記錄了15,188美元(税後12,275美元)的費用，主要與員工遣散費、資產減值費用和資產處置損益有關。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註7。

其他收入(費用)：

與2019年相比，2020年的減少主要是由於2020年的養老金結算費用為8,119美元(税後6,089美元)，以及2019年與收購Askaynak有關的控制權變更帶來的收益7,601美元。

所得税：

2020年的有效税率高於2019年，主要是由於税目結算所得税優惠降低的影響。

淨收入：

與上一年相比，2020年報告的淨收入下降，主要原因是銷售額下降，包括新冠肺炎對全球需求的影響，合理化和資產減值費用上升，以及養老金結算費用上升。

細分結果

淨銷售額：

下表彙總了截至2020年12月31日的12個月，銷量、收購、價格和外幣匯率對淨銷售額的影響：


			淨銷售額的變化是由於以下原因：
	淨銷售額											外方			淨銷售額
	2019		音量：⁽¹⁾			收購：⁽²⁾			價格：⁽³⁾			國際交易所			2020
運營細分市場
美洲焊接	$	1,815,746	$	(300,167)		$	6,190		$	(2,315)		$	(9,584)		$	1,509,870
國際焊接		854,376		(93,264)			33,521			(1,800)			(6,024)			786,809
哈里斯產品集團		333,150		12,242			—			18,571			(5,242)			358,721

%變化
美洲焊接				(16.5)	%		0.3	%		(0.1)	%		(0.5)	%		(16.8)	%
國際焊接				(10.9)	%		3.9	%		(0.2)	%		(0.7)	%		(7.9)	%
哈里斯產品集團				3.7	%		—			5.6	%		(1.6)	%		7.7	%

(1)	減少由於當前經濟環境以及新冠肺炎對全球需求的影響，美國焊接和國際焊接業務需求下降。哈里斯產品集團的增長主要是由更高的零售量推動的。

(2)	增加由於收購了Baker in America Welding和Askaynak in International Welding。詳見合併財務報表附註4。

(3)	美洲焊接業務減少，原因是與2019年相比，2020年關税相關附加費更低。哈里斯產品集團由於商品成本增加而增加。

調整後的利息和所得税前收益(“調整後EBIT”)：

部門業績是根據一系列因素來衡量和分配資源的，主要衡量標準是調整後息税前利潤衡量標準。息税前利潤定義為營業收入加上附屬公司的股本收益和其他收入。息税前利潤根據管理層確定的特殊項目進行調整，例如合理化活動的影響、某些資產減值費用以及處置資產的損益。

下表按部門列出調整後息税前利潤：


							有利的政策
							(不利)。
	2011年12月31日						2020年與2019年9月
	2020			2019			$		%
美洲焊接：
淨銷售額	$	1,509,870		$	1,815,746		$	(305,876)	(16.8)	%
細分市場間銷售額		109,378			123,342			(13,964)	(11.3)	%
總銷售額	$	1,619,248		$	1,939,088		$	(319,840)	(16.5)	%
調整後的息税前利潤⁽³⁾	$	245,728		$	315,719		$	(69,991)	(22.2)	%
佔總銷售額的百分比⁽¹⁾		15.2	%		16.3	%			(1.1)	%
國際焊接：
淨銷售額	$	786,809		$	854,376		$	(67,567)	(7.9)	%
細分市場間銷售額		18,494			17,691			803	4.5	%
總銷售額	$	805,303		$	872,067		$	(66,764)	(7.7)	%
調整後的息税前利潤⁽⁴⁾	$	44,979		$	50,281		$	(5,302)	(10.5)	%
佔總銷售額的百分比⁽¹⁾		5.6	%		5.8	%			(0.2)	%
哈里斯產品集團：
淨銷售額	$	358,721		$	333,150		$	25,571	7.7	%
細分市場間銷售額		7,034			7,487			(453)	(6.1)	%
總銷售額	$	365,755		$	340,637		$	25,118	7.4	%
調整後的息税前利潤	$	55,154		$	45,701		$	9,453	20.7	%
佔總銷售額的百分比⁽²⁾		15.1	%		13.4	%			1.7	%
公司/淘汰：
細分市場間銷售額	$	(134,906)		$	(148,520)		$	13,614	(9.2)	%
調整後的息税前利潤⁽⁵⁾		(5,455)			(10,948)			5,493	(50.2)	%
綜合：
淨銷售額	$	2,655,400		$	3,003,272		$	(347,872)	(11.6)	%
淨收入	$	206,115		$	293,109		$	(86,994)	(29.7)	%
佔總銷售額的百分比		7.8	%		9.8	%			(2.0)	%
調整後的息税前利潤⁽⁶⁾	$	340,406		$	400,753		$	(60,347)	(15.1)	%
作為銷售額的百分比		12.8	%		13.3	%			(0.5)	%

(1)	2020年與2019年相比減少主要是由於當前經濟環境下需求下降(包括新冠肺炎對全球需求的影響)導致淨銷售額下降，但被削減成本的行動部分抵消了這一影響。

(2)	2020年與2019年相比增長在零售量增加的推動下。

(3)	2020年不包括合併財務報表附註7中討論的26,870美元的合理化和資產減值費用，以及養老金結算費8119美元.

2019年不包括綜合財務報表附註7中討論的1,716美元的合理化和資產減值費用，以及與Baker收購相關的1,399美元收購庫存的攤銷。

(4)	2020年不包括分別為18,598美元的合理化和資產減值費用，這些費用與綜合財務報表附註7所述的遣散費、資產減值和處置資產的損益有關。與收購相關的806美元收購存貨價值的攤銷。

2019年分別不包括11,702美元的合理化和資產減值費用，涉及綜合財務報表附註7所述的遣散費、資產減值和處置資產的損益，攤銷收購庫存價值1,609美元，處置資產收益3,554美元，以及與Askaynak收購相關的控制權變更收益7,601美元。

(5)	2019年不包括1,770美元的合理化和資產減值費用，如合併財務報表附註7所述。

(6)	2019年不包括分別與液化空氣焊接收購相關的1,804美元的收購交易和整合成本，如合併財務報表附註4所述。

(7)	有關報告和調整後息税前利潤的對賬，請參閲非GAAP財務衡量標準。

非GAAP財務指標

在評估和評估公司的基本經營業績時，公司審查了調整後的營業收入、調整後的息税前利潤、調整後的淨收入、調整後的有效税率、調整後的稀釋後每股收益和投資資本回報率，這些都是非公認會計準則的財務指標。這些非GAAP財務指標不包括特殊項目對公司報告的財務結果的影響。非GAAP財務措施應與美國公認會計原則(“GAAP”)財務措施一起閲讀，因為非GAAP措施是GAAP財務措施的補充，而不是替代。管理層不時評估並向投資者披露以下非GAAP衡量標準：自由現金流量(FCF)，定義為經營活動提供的現金淨額減去資本支出(公司認為FCF是一種流動性衡量標準，向管理層和投資者提供有用的信息，説明在購買財產和設備後，我們的業務產生的現金如何用於償債、收購、支付股息和回購普通股)；現金轉換，定義為FCF除以調整後的淨收入；有機銷售，定義為

下表顯示了報告給調整後營業收入的營業收入對賬：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019
報告的營業收入	$	282,071	$	370,910
特殊項目(税前)：
合理化和資產減值費用⁽¹⁾		45,468		15,188
收購交易和整合成本⁽²⁾		—		1,804
購進存貨價值遞增攤銷⁽³⁾		806		3,008
資產處置收益⁽⁴⁾		—		(3,045)
調整後營業收入	$	328,345	$	387,865

(1)	費用主要包括員工遣散費、處置資產的損益和非現金資產減值費用。

(2)	收購相關成本包括與收購液化空氣相關的銷售、一般費用和行政費用。

(3)	費用代表着與收購Baker和Askaynak相關的收購庫存價值的上升，幷包括在銷售商品的成本中。

(4)	與出售財產有關的收益，主要計入出售貨物的成本。

下表顯示了報告給調整後淨收入和調整後息税前利潤、報告給調整後有效税率的有效税率和報告給調整後稀釋每股收益的稀釋後每股收益的對賬情況：


	截至2011年12月31日的年度
	2020			2019
報告的淨收入	$	206,115		$	293,109
特殊項目：
合理化和資產減值費用⁽¹⁾		45,468			15,188
收購交易和整合成本⁽²⁾		—			1,804
養老金結算費⁽³⁾		8,119			—
購進存貨價值遞增攤銷⁽⁴⁾		806			3,008
資產處置收益⁽⁵⁾		—			(3,554)
控制權變更帶來的收益⁽⁶⁾		—			(7,601)
特殊項目的税收效應⁽⁷⁾		(10,594)			(7,386)
調整後淨收益	$	249,914		$	294,568
子公司收益(虧損)中的非控股權益		29			(26)
利息支出，淨額		21,973			23,415
申報的所得税		57,896			75,410
特殊項目的税收效應⁽⁷⁾		10,594			7,386
調整後的息税前利潤	$	340,406		$	400,753
報告的實際税率		21.9	%		20.5	%
特殊項目税淨影響		(0.4)	%		1.4	%
調整後的實際税率		21.5	%		21.9	%
報告的稀釋後每股收益	$	3.42		$	4.68
每股特殊項目		0.73			0.02
調整後稀釋後每股收益	$	4.15		$	4.70

(1)	費用包括員工遣散費、處置資產的損益和其他相關成本、非現金商譽減值費用和非現金資產減值費用。

(2)	與收購液化空氣焊接有關的收購相關成本。

(3)	綜合財務報表附註12所述與一次性支付退休金有關的費用。

(4)	費用代表着與收購貝克(Baker)和阿斯凱納克(Askaynak)相關的收購庫存價值的上升，並計入了銷售商品的成本。

(5)	與出售財產有關的收益，主要計入出售貨物的成本。

(6)	與收購Askaynak相關的控制權變更收益，並計入其他收入(費用)。

(7)	包括*各自期間記錄的特殊項目的淨税收影響，包括在截至2019年12月31日的年度內為結算税項而獲得的4852美元的税收優惠，以及與對子公司的投資相關的税收減免。

影響税前收入的特殊項目的税收效應的計算方法是税前金額乘以適用税率。適用税率反映了每個特殊項目的應税管轄權和性質。

流動性與資本資源

公司運營的現金流可以是週期性的。運營現金流是流動性的關鍵驅動因素。在評估流動性時，公司會審查營運資本衡量標準，以確定需要改進的領域。管理層預計，在可預見的將來，公司將能夠主要通過運營產生的現金、現有現金餘額、現有信貸安排下的借款以及在資本市場籌集債務來滿足其持續業務的現金需求。

該公司繼續在全球擴張，並定期審查涉及重大投資的交易。該公司可以通過運營現金流為其全球擴張計劃提供資金，但一項重大收購可能需要進入資本市場，特別是長期債務市場，以及銀團銀行貸款市場。該公司的融資戰略是以最低的税後融資成本為自己融資。在可能的情況下，該公司利用運營現金流，在最有效的市場(通常是美國)籌集資金，然後將資金借給需要資金的特定子公司。如果可以獲得提供適當財務利益的其他收購，則可能會進行額外的支出。

下表反映了關鍵現金流指標的變化：


	截至2011年12月31日的年度				$CHANGE
	2020		2019		2020年與2019年9月
經營活動提供的現金⁽¹⁾	$	351,362	$	403,185	$	(51,823)
投資活動使用的現金⁽²⁾		(49,213)		(192,823)		143,610
資本支出		(59,201)		(69,615)		10,414
收購業務，扣除收購現金後的淨額		—		(134,717)		134,717
融資活動使用的現金⁽³⁾		(246,141)		(371,944)		125,803
短期借款收益(淨額)		(31,746)		24,429		(56,175)
為國庫購買股份		(113,455)		(292,693)		179,238
支付給股東的現金股利		(118,118)		(117,920)		(198)
增加(減少)現金和現金等價物⁽⁴⁾		57,716		(159,286)		217,002

(1)	截至2020年12月31日的12個月，經營活動提供的現金與截至2019年12月31日的12個月相比有所下降主要原因是公司收益下降。

(2)	截至2020年12月31日的12個月，投資活動使用的現金與截至2019年12月31日的12個月相比有所下降由於2019年用於收購業務的現金。該公司目前預計2021年的資本支出為6.5萬至7.5萬美元。預期資本支出包括為提高運營效率而進行的資本維護投資。管理層嚴格評估所有擬議的資本支出，並期望每個項目都能提高效率、降低成本、促進業務增長或改善公司設施的整體安全和環境條件。

(3)	在截至2020年12月31日的12個月中，融資活動使用的現金與截至2019年12月31日的12個月相比有所下降，原因是2020年國庫股票購買量減少，部分抵消了2020年短期借款支付增加的影響。

(4)	在截至2020年12月31日的12個月裏，現金和現金等價物增加了28.9%，即57,716美元，從截至2019年12月31日的199,563美元增至257,279美元。漲幅是主要原因是2019年用於購買國庫普通股的現金和用於收購業務的現金減少，但因經營活動提供的現金減少而部分抵消。

在截至12月的12個月裏，公司向股東支付了118,118美元和117,920美元的現金股息。分別為31、2020和2019年。2021年1月，公司向2020年12月31日登記在冊的股東支付了每股0.51美元或30,417美元的現金股息，這反映了公司股息率提高了4.1%。

營運資本比率


	2020		2019
平均營運資金與淨銷售額之比^{(1) (2)}	18.0	%	16.8	%
庫存中的銷售天數⁽²⁾	104.7		99.9
應收賬款銷售額天數	53.5		51.4
應付貿易賬款平均天數	56.5		56.0

(1)	平均營運資本與淨銷售額之比的定義是，截至期末的應收賬款和存貨減去應付貿易賬款的總和，除以年化滾動三個月的淨銷售額。

(2)	為了最大限度地減少新冠肺炎疫情對服務客户造成的潛在供應鏈中斷，該公司相對於預期淨銷售額增加了庫存，導致庫存天數銷售額增加，平均營運資金與淨銷售額之比也有所提高。

合理化與資產減值

有關公司合理化計劃的討論，請參閲合併財務報表附註7。該公司相信，合理化行動將對未來的經營業績產生積極影響，不會對流動性以及資本來源和使用產生實質性影響。

收購

有關公司近期收購的討論，請參閲合併財務報表附註4。

債款

截至2020年12月31日和2019年12月31日，長期債務(包括當前部分)的公允價值分別約為793,591美元和721,494美元，這是根據現有的市場信息和需要判斷的方法確定的。由於解釋市場信息需要判斷，債務的公允價值不一定是當前市場交易中可以變現的金額。

高級無擔保票據

於二零一五年四月一日，本公司訂立票據購買協議，根據該協議，本公司透過私募發行本金總額為350,000美元的優先無抵押票據(“2015票據”)。於二零一六年十月二十日，本公司訂立票據購買協議，根據該協議，本公司以私募方式發行本金總額為350,000美元的優先無抵押票據(“2016票據”)。票據的利息每半年支付一次。所得款項用於一般企業用途。2015年的票據和2016年的票據都包含某些肯定和否定的公約。截至2020年12月31日，公司遵守了所有債務契約。

公司的總加權平均實際利率和剩餘加權平均期限(包括2015年和2016年債券)分別為3.3%和13.4%。

循環信貸協議

本公司透過修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)擁有總額為400,000美元的信貸額度。信貸協議的期限為5年，到期日為2022年6月30日，並可在符合某些條件的情況下額外增加金額，最高可達100,000美元。借款利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或最優惠利率，外加基於公司槓桿率的利差，由公司選擇。信貸協議包含這類信貸安排的慣常肯定、否定和財務契約，包括對公司及其子公司在留置權、投資、分配、合併和收購、資產處置、與關聯公司的交易以及固定費用覆蓋率和總槓桿率方面的限制。於二零二零年十二月三十一日，本公司遵守其所有契諾，並無信貸協議項下之未償還借款。

該公司還有總計81785美元的其他信貸額度。截至2020年12月31日，該公司遵守了所有公約，截至2020年12月31日有2623美元未償還。

擱置協議

2018年11月27日，本公司簽訂了七項未承諾的萬能票據融資(“貨架協議”)，允許借款總額高達70萬美元。擱置協議的期限為五年，借款的平均壽命不能超過15年。該公司須遵守類似於2015年票據及2016年票據所載的契諾。截至2020年12月31日，本公司遵守其所有契諾，且根據擱置協議沒有未償還借款。

投資資本回報率

公司在評估和評估公司的基本經營業績時審查投資資本回報率(ROIC)。ROIC是一種非GAAP財務衡量標準，公司認為它對投資者評估公司的財務表現是一個有意義的指標，可能不同於其他公司用來計算ROIC的方法。ROIC的定義是滾動12個月的調整後淨收入，不包括受税收影響的利息收入和支出除以投資資本。投資資本被定義為總債務，包括銀行到期的金額，長期債務和長期債務的當前部分，減去流動部分，加上總股本。

截至12月31日，ROIC如下：


投資資本回報率	2020			2019
調整後淨收益⁽¹⁾	$	249,914		$	294,568
另外：利息支出(税後)		17,933			19,465
減去：利息收入(税後)		1,486			1,896
税後淨營業利潤		266,361			312,137
投入資本		1,508,440			1,566,348
投資資本回報率		17.7	%		19.9	%

(1)	請參閲“非公認會計準則財務計量”一節，瞭解調整後淨收入與淨收入的對賬表格。

合同義務和商業承諾

本公司截至2020年12月31日的合同義務和商業承諾如下：


	按期限到期的付款
					2022年至		2024年至		2026年和
	總計		2021		2023		2025		超越
長期債務，包括當期債務(附註9)	$	710,829	$	111	$	10,718	$	200,000	$	500,000
長期債務利息(附註9)		328,240		23,291		46,501		46,270		212,178
營運租契(附註18)		51,421		12,702		17,309		9,469		11,941
購買承諾⁽¹⁾		132,133		131,239		738		29		127
過渡税⁽²⁾(注14)		17,507		3,024		—		14,483		—
總計	$	1,240,130	$	170,367	$	75,266	$	270,251	$	724,246

(1)

採購承諾包括原材料和服務的合同義務。

(2)

根據美國税法，該公司過渡税的聯邦所得税將在八年內繳納。數額反映了2017年多付和外國税收抵免的利用情況。

截至2020年12月31日，與未確認税收優惠相關的納税義務為14,179美元，遞延補償負債為41,539美元。由於與這些負債相關的未來現金流出時間的高度不確定性，該公司無法估計將在未來幾年進行結算。

基於股票的薪酬

2015年4月23日，公司股東批准了《2015年股權激勵薪酬計劃》(簡稱《員工計劃》)。員工計劃規定授予期權、增值權、限制性股票、限制性股票單位和最多5400,000股公司普通股的業績獎勵。此外，2015年4月23日，公司股東通過了《2015年度非僱員董事股票計劃》(《2015年度董事計劃》)。2015年董事計劃規定授予購股權、限制性股票和限制性股票單位，最多不超過300,000股公司普通股。截至2020年12月31日，根據所有計劃，可供未來授予的普通股有2,450,999股。

根據這些計劃，2020年授予的期權、限制性股票和限制性股票單位分別為407525股和372,738股。本公司於2020及2019年通過所有股票期權的行使、限制性股票單位的歸屬以及限制性股票獎勵的授予，從國庫中發行普通股。

2020年和2019年綜合收益表中確認的基於股票的薪酬支出總額分別為15,388美元和16,624美元，相關税收優惠分別為3,874美元和4,151美元。截至2020年12月31日，與非既得股票期權和限制性股票單位相關的未確認股票薪酬支出總額為19755美元，預計將在約1.9年的加權平均期間確認。

如果所有獎勵都在2020年12月31日行使，未償還期權和可行使期權的內在價值合計分別為45,946美元和36,926美元。2020年和2019年行使的獎勵的內在價值總額分別為13,269美元和13,964美元。

產品責任成本

產生的產品責任成本可能是不穩定的，並且在很大程度上與試驗活動有關。與這些索賠相關的費用主要是在發生的期間確認的辯護費。

產品負債或有事項總體上對經營業績、經營現金流和進入資本市場的長期影響很難評估，特別是因為索賠處於許多不同的發展階段和發展階段。

本公司從與共同被告和保險公司分擔費用中獲益良多。此外，到目前為止，該公司在為這些索賠辯護方面取得了很大成功。

表外安排

公司使用信用證來支持某些付款和履約義務。信用證受公司信貸協議項下未償還金額的限制。

新會計公告

有關新會計聲明的討論，請參閲合併財務報表附註1。

關鍵會計政策和估算

該公司的綜合財務報表是基於重大會計政策的選擇和應用，這些政策要求管理層做出估計和假設。管理層定期審查這些估計和假設，並將其與歷史趨勢進行比較，以確定使用的估計和假設的準確性。如果有必要，這些估計和假設可能會隨着當前趨勢的評估和更新而改變。從歷史上看，該公司的估計一直被認為是合理的。在2020年期間，公司的會計政策沒有發生重大變化。該公司認為以下會計政策是影響其財務狀況和經營結果的一些更關鍵的判斷領域。

法律和税收或有事項

該公司與其他製造商一樣，在正常業務過程中不時受到各種民事和行政訴訟的影響。這類索償和訴訟包括但不限於產品責任索償、行政索償、監管索償和健康、安全和環境索償，其中一些與指稱石棉引起的疾病有關。與這些索賠相關的費用主要是國防費用，這些費用在發生的期間內確認。保險報銷減輕了這些費用，如果有可能報銷，則在適用的期限內予以確認。關於國防費用以外的費用(即賠償責任和/或結算或其他解決辦法的費用)，當或有事件可能產生不利結果時，應計入準備金。在與管理層和法律顧問一起審查事實並考慮到過去的經驗後，公司對可能的成本進行了最佳估計。如果不利的結果被確定為合理可能但不可能，或者如果損失金額無法合理估計，則重大索賠或訴訟將予以披露。目前的許多案件都處於不同的程序階段，關於每個索賠人的情況的信息差異很大，這些情況構成了對此類訴訟的有效性或最終處置作出判斷的基礎。因此，在許多情況下，不可能造成一系列可能的損失。儲備會隨着事實和情況的變化以及相關管理層對潛在價值和結果發生變化的可能性的評估而進行調整。此外，準備金僅涵蓋已查明和(或)聲稱的索賠。因此，未來的索賠可能會導致此類準備金的增加。

該公司受美國聯邦、州、市和國際司法管轄區的徵税。當期所得税費用的計算以可獲得的最佳信息為基礎，涉及重大的管理判斷。在某些情況下，每個司法管轄區在任何一年的實際所得税負擔可以在財務報表公佈幾年後最終確定。

該公司在不同司法管轄區維持與不確定所得税狀況相關的未確認税收優惠的負債。該公司使用判斷來確定税務頭寸的技術優勢是否更有可能持續下去。判斷也被用於衡量符合認定資格的相關税收優惠金額，包括對適用的税收法律、法規和税收裁決的解釋。

債務主要通過在每個税務管轄區內完成審計或關閉訴訟時效來清償。負債可能會受到適用税法、法規、税收裁決或此類其他方面變化的影響。

這些因素可能會使管理層認為修訂過去的估計是適當的。管理層認為，已經為不確定的所得税狀況確定了適當的負債；然而，實際結果可能與這些估計值大不相同。有關不確定所得税狀況的進一步討論，請參閲合併財務報表附註14.

遞延所得税

遞延所得税按現行制定的税率確認，用於資產和負債的GAAP和所得税基礎以及營業虧損和税收抵免結轉之間的暫時差異。該公司決定將某些非美國子公司的收益匯回國內，這些子公司需要繳納外國預扣税。該公司認為所有其他非美國子公司的剩餘收益將進行無限期再投資，沒有記錄任何遞延税金，因為這樣的估計是不可行的。

截至2020年12月31日，公司約有117,685美元的遞延税項資產總額與可扣除的臨時差異以及税收損失和信貸結轉有關，這可能會減少未來幾年的應税收入。在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司評估部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。本公司在作出這項評估時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、税務籌劃策略及預計的未來應課税收入。截至2020年12月31日，根據這一評估，某些遞延税項資產計入了65,413美元的估值津貼。該公司認為，剩餘淨遞延税項資產的税收優惠很有可能實現。如果公司對未來應税收入的評估或税務籌劃策略發生變化，被認為可變現的遞延税項淨資產在未來可能會增加或減少。

養卹金

本公司維持多項固定福利(“退休金”)及固定供款計劃，為員工提供退休福利。這些計劃將根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會決定的規定維持，繳費將根據“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會的決定進行。這些計劃通常根據服務年限和薪酬提供福利。養老金計劃除針對某些關鍵員工的國內非合格養老金計劃和某些外國計劃外，都有資金支持。

確定公司養老金支出的一個重要因素是計劃資產的預期回報。在每年年底，計劃資產的預期收益是根據計劃投資組合中各資產類別的加權平均預期收益和計劃資產的定向配置來確定的。資產類別回報是根據歷史資產回報表現以及當前市場狀況(如通脹、利率和股票市場表現)制定的。本公司於2020年12月31日將這一費率確定為4.0%，2019年12月31日確定為4.9%。假設的長期資產收益率適用於計劃資產的市場價值。這產生了包括在養老金支出中的計劃資產的預期回報。這一預期回報與計劃資產實際回報之間的差額被遞延，對於凍結的計劃，將在預計將根據計劃獲得福利的計劃參與者的平均剩餘預期壽命內攤銷。2020年，投資回報率為11.7%，而2019年的回報率為18.0%。計劃資產預期回報率每變化25個基點，養老金支出將增加或減少約1800美元。

決定公司養老金支出的另一個重要因素是計劃負債的貼現率。為了制定貼現率假設，該公司指的是將預計養老金支付與評級為AA或同等質量的可用不可贖回債券組合的到期日相匹配而獲得的收益。本公司於2020年12月31日將這一費率確定為2.0%，2019年12月31日確定為3.0%。貼現率變化10個基點不會對養老金支出產生重大影響。

2020年和2019年，該公司的固定福利計劃支出分別為4871美元和261美元。養老金支出包括2020年和2019年分別為8355美元和266美元的和解費用。2020年和2019年，公司的固定繳款計劃支出分別為22,593美元和24,835美元。該公司預計，不包括和解費用，2021年與退休計劃相關的總支出將增加約2500至3500美元。這

這主要是由於與下文所述的林肯電氣退休年金計劃(“RAP”)計劃終止相關的資產預期回報率較低所致。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。

截至2020年12月31日，在合併資產負債表上確認的累計其他綜合虧損(不包括税收影響)為137,926美元，截至12月底為96,080美元。2019年3月31日。增加的主要原因是貼現率下降導致精算損失增加。

2020年3月，公司批准了一項修正案，終止林肯電氣公司退休年金計劃計劃，自2020年12月31日起生效。公司向參與者發出終止計劃意向的通知，並申請了決定函。養老金義務將通過向符合條件的計劃參與者一次性支付和購買團體年金合同相結合的方式分配。在截至2020年12月31日的年度內，RAP計劃資產的資產配置因預期計劃終止而進行了調整。在2021年下半年養老金債務清償後，本公司將把目前計入AOCI的未確認精算損益重新歸類為本公司的綜合收益表，作為結算收益或費用。截至2020年12月31日，該公司與該計劃相關的未確認虧損為106,377美元。該公司預計，終止過程將在2021年底基本完成。

本公司預計2020年不會對固定收益計劃作出重大貢獻。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。固定制造間接費用按正常生產能力分配到存貨，異常製造成本確認為期間成本。美國很大一部分庫存的成本是在後進先出的基礎上確定的。在2020年和2019年12月31日，後進先出分別佔總庫存的35%和36%。其他存貨的成本是通過近似先進先出基礎的成本計算方法確定的。後進先出庫存的估值是在每年年底根據當時的庫存水平和成本進行的。因此，中期後進先出的計算是基於管理層對預期的年末庫存水平和成本的預估。實際的年末庫存水平和成本可能與LIFO中期庫存估值不同。截至2020年12月31日，當前成本超過後進先出成本的超額金額為75,581美元，截至2019年12月31日，超額金額為75,292美元。

本公司持續審核存貨可變現淨值，並考慮到變質、陳舊及其他因素。如果實際市場狀況與管理層預測的情況不同，而公司的估計被證明是不準確的，則可能需要減記存貨價值並調整銷售成本。從歷史上看，該公司的儲備接近實際經驗。

應收帳款

本公司保留因客户未按要求支付所交付產品的款項而造成的估計損失的可疑帳目的預留備用金。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)本公司根據相關應收賬款的年齡、對客户財務狀況的瞭解、回顧歷史應收賬款和儲備趨勢以及其他相關信息來估計這一津貼。如果客户的財務狀況惡化或未來應收賬款出現不利趨勢，可能需要額外的津貼。從歷史上看，該公司的儲備接近實際經驗。

長壽資產

本公司定期評估當前事實或情況是否顯示其將持有和使用的應折舊長期資產(包括租賃)的賬面價值可能無法收回。如果確定存在此類情況，則對長期資產或適當的資產分組產生的未貼現未來現金流的估計與賬面價值進行比較，以確定是否存在減值。如果一項資產被確定為減值，則在賬面價值超過公允價值的程度上確認損失。公允價值是根據

提供活躍市場的報價(如果可用)。如果沒有報價的市場價格，公允價值的估計是基於各種估值技術，包括估計的未來現金流量的貼現值。

商譽和無形資產

該公司在第四季度對商譽和無限期無形資產進行年度減值測試，如果情況變化或事件發生表明可能出現減值，則每年使用相同的日期或更頻繁地進行測試。

每項無限期無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較，如果賬面價值超過公允價值，則記錄減值費用。對於商譽，本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以及是否需要進行商譽減值量化測試。只有當公司得出結論認為報告單位的公允價值比賬面價值更有可能低於其賬面價值時，才需要進行量化測試。對於定量測試，本公司將每個報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。如果賬面值超過公允價值，則就賬面值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。

公允價值是根據本公司開發的既定業務估值技術和模型、對市場參與者對未來現金流的假設、未來增長率和折現率對估計現金流進行估值而確定的。經濟和經營條件的變化、低於假設市場參與者假設的實際增長或貼現率的增加可能導致未來一段時期的減值費用。

收購

在收購一項業務時，本公司視情況採用收入法、市場法或成本法(或兩者的組合)進行估值。這些模型和分析中的估值輸入是基於市場參與者的假設。市場參與者被認為是資產或負債的本金或最有利市場中與本公司無關的買家和賣家。

公允價值估計基於對未來事件和不確定性的一系列判斷，在很大程度上依賴於估計和假設。管理層使用可觀察到的市場數據支持的成本方法對物業、廠房和設備進行估值，其中包括考慮報廢因素。管理層使用特許權使用費減免法或超額收益法獲取無形資產，這是由同行公司的可觀察市場數據支持的收益法的形式。用於估計收購無形資產價值的重要假設包括貼現率和構成未來現金流基礎的某些假設(如收入增長率、客户流失率和特許權使用費比率)。收購的存貨按公允價值計價。就若干項目而言，賬面價值乃根據本公司所得資料釐定為公允價值的合理近似值。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註4。

收入確認

2018年1月1日，公司採用了2014-09年度會計準則更新(“ASU”)(“主題606”)，採用了適用於截至2018年1月1日尚未完成的合同的修改後的追溯方法。2018年1月1日之後報告期的業績在主題606下列出，而上期金額沒有調整，繼續根據公司的歷史會計進行報告。

當合同條款下的義務得到履行並將控制權轉移到客户手中時，收入就被確認。收入是指公司預期有權用來交換商品或服務的對價金額。該公司幾乎所有的銷售安排都是短期的，只涉及一項履約義務。公司在履行履行義務並根據運輸條款將產品控制權轉移到客户手中時確認收入。此外，隨着時間的推移，某些定製的自動化性能義務也會被考慮在內。在這種方法下，收入確認主要基於

到目前為止發生的成本與預計完成的總成本的比率。對總估計成本進行修訂的累積影響反映在變動期間，包括預期損失。隨着時間的推移，確認的淨銷售額不到公司淨銷售額的10%。

本公司確認任何基於合理估計的折扣、積分、退貨、回扣和獎勵計劃都是在記錄相關收入的同時實現淨銷售額的銷售額減少。公司收取的税款，包括銷售税和增值税，不包括在淨銷售額中。當控制權轉移到客户手中時，公司確認運費作為淨銷售額的組成部分，運輸成本作為售出貨物成本的組成部分。銷售佣金在發生時支出，因為攤銷期限通常是一年或更短。這些成本在公司的綜合損益表中記錄在銷售、一般和行政費用中。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註2。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

該公司的主要金融市場風險包括貨幣匯率、商品價格和利率的波動。本公司根據既定政策和程序使用衍生金融工具管理這些風險。本公司不為交易或投機目的而訂立衍生品或其他金融工具。

以下是基於2020年12月31日美元兑外幣匯率假設貶值或走強10%，以及2020年12月31日實際利率上升100個基點的敏感性分析。在敏感性分析中，將於2020年12月31日生效的衍生工具、借款和投資安排與假設的外匯或利率進行比較，以確定對本公司當期合併財務報表的影響。

外幣兑換風險

本公司訂立遠期外匯合約主要是為了對衝以外幣計價的交易中的貨幣波動，從而限制本公司因匯率變動而產生的風險。

截至2020年12月31日，本公司對某些第三方和公司間採購和銷售進行了對衝。截至2020年12月31日，這些外匯合約的名義美元總額為69,051美元。截至2020年12月31日，假設美元升值或貶值10%，將使累積的其他綜合收益(虧損)減少1,395美元。

本公司訂立遠期外匯合約，通過在指定日期買賣指定數量的外幣來對衝交易風險或重大的跨境公司間貸款。截至2020年12月31日，這些外匯合約的名義美元總額為391,112美元。假設年終匯率變化10%，將導致與這些頭寸相關的所得税前收入增加或減少18,372美元。然而，假設10%的變動導致的任何虧損(或收益)將被基礎資產負債表風險敞口的相關收益(或虧損)抵消，最終不會對公司的財務報表產生實質性影響。

此外，該公司還進行交叉貨幣互換，以對衝公司在歐洲子公司的淨投資不受匯率不利變化的影響。截至2020年12月31日，這些合同的名義總價值為5萬美元。截至2020年12月31日，假設美元升值或貶值10%，將使累積的其他綜合收益(虧損)減少5981美元。

商品價格風險

本公司不時使用各種對衝安排，以管理因購買商品而帶來的價格風險。這些套期保值安排的效果是在特定時期內確定本公司將為與套期保值相關的交易量支付的價格。本公司於2020年內並無未平倉商品合約。

利率風險

在12月，2020年31日，由於預期未來的債務發行，公司簽訂了利率遠期起始掉期協議，以對衝未來利率變化的可變性。截至2020年12月31日，這些合同的名義總價值為10萬美元。到2020年12月31日，假設將實際利率提高100個基點，將使累積的其他綜合收益(虧損)減少9309美元。

本公司於2020年12月31日的現金及現金等價物的公允價值因存續期較短而接近成本。這些金融工具容易受到信用風險的集中影響。該公司通過與一些主要銀行和金融機構進行投資，並投資於高質量的工具，將這一風險降至最低。本公司預計不會有任何交易對手不履行其義務。

項目8.財務報表和補充數據

對本項目的答覆請在本年度報告的10-K表格中籤名頁後的單獨章節中提交。

項目9.會計和財務方面的變化和與會計人員的分歧披露

沒有。

項目9A。控制和程序

關於信息披露控制和程序有效性的結論

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，本公司對披露控制和程序進行了評估，該術語在交易所法案規則第13a-15(E)條中定義。根據這項評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)中有定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，公司根據特雷德韋委員會保薦組織委員會發布的2013年《內部控制框架-綜合框架》對截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了評估。根據公司在該框架下的評估，管理層得出結論，截至2020年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

本公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(Ernst&Young International LLP)在其報告中進行審計，該報告包含在本年度報告(Form 10-K)的其他部分。

財務報告內部控制的變化

2020年第四季度本公司財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

沒有。

第III部

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

預計本公司將在2020年12月31日之後的120天內根據交易所法案第14A條提交其2021年委託書。

除本年度報告第I部分表格10-K項目1C節中關於我們高管的信息外，本項目所要求的信息通過引用併入2021年委託書。

項目11.高管薪酬

本項目所需信息引用自2021年委託書。

項目12.某些受益所有人和管理層的擔保所有權相關股東事項

本項目所需信息以引用方式併入2021年委託書。

有關公司股權補償計劃的進一步信息，請參閲公司合併財務報表附註1和附註10。

第(13)項某些關係和相關交易，以及董事獨立性

本項目所需信息以引用方式併入2021年委託書。

項目14.總會計師費用和服務

本項目所需信息以引用方式併入2021年委託書。

第IIIV部

項目15.展品和財務報表明細表

(A)(1)財務報表

以下公司合併財務報表包括在本報告簽名頁和證書之後的單獨一節中：

獨立註冊會計師事務所報告書

獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合收益表

截至2020年、2019年和2018年12月31日的綜合全面收益表

合併資產負債表-2020年和2019年12月31日

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的綜合權益報表

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的合併現金流量表

合併財務報表附註

(A)(2)財務報表附表

以下公司合併財務報表明細表包括在本報告簽名頁之後的單獨部分中：

附表II-估值及合資格賬户

證券及交易所適用的會計規例已作出規定的所有其他附表。

佣金是相關指示不要求的或不適用的，因此被省略。

(一)(三)展品


展品編號：		描述
3.1		修改和重新修訂了林肯電氣控股公司的公司章程(2011年9月27日提交的作為附件3.1提交的林肯電氣控股公司的章程形成了林肯電氣控股公司的8-K，美國證券交易委員會檔案號為N0-1402，並通過引用結合於此並構成本文的一部分)。
3.2		修訂並重新修訂了於2019年2月18日修訂的林肯電氣控股公司的法規守則(作為附件3.1提交，形成林肯電氣控股公司的F8-K，於2019年2月21日提交，SEC文件號-0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
4.1		根據1934年證券交易法第12節註冊的證券描述(作為附件4.1提交，形成林肯電氣控股公司截至2019年12月31日年度的10-K，美國證券交易委員會文件編號：00-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.1		修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2017年6月30日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.，Inc.、Techalloy、Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、林肯全球公司、貸款人和KeyBank National Association(以附件10.1的形式提交，形成林肯電氣控股公司的8-K)於2017年7月6日提交，SEC文件編號
10.2		注：購買協議，日期為2015年4月1日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、林肯全球公司、Techalloy公司、Wayne Trail Technologies，Inc.及其買方之間簽訂，日期為2015年4月1日(以附件10.1的形式提交，形成林肯電氣控股公司的8-K，於2015年4月2日提交，SEC檔案號：第0-1402號
10.3		對截至2015年4月1日由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、林肯全球公司、Techalloy公司、Wayne Trail Technologies公司和買方之間於2019年7月30日簽訂的採購協議的第291號修正案(作為附件第10.1號提交，以形成林肯電氣控股公司本季度的10-Q報表)1402，並通過引用併入本文併成為其一部分)。

10.4		注：購買協議，日期為2016年10月20日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、Techalloy、Inc.和Wayne Trail Technologies，Inc.及其買方簽訂，日期為2016年10月20日(以附件10.4的形式提交，形成林肯電氣控股公司截至2016年12月31日的年度的10-K，SEC檔案號0-1402，並併入本文件)，該協議日期為2016年10月20日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、J.W.Harris Co.、Techalloy，Inc.和Wayne Trail Technologies，Inc.及其買方簽訂，日期為2016年10月20日。
10.5		未承諾主票據融資，日期為2018年11月至27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.，Inc.、林肯全球公司、Inc.、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、大都會人壽投資顧問公司、LLC和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為購買者提供，並在其中(作為附件10.1提交，以形成E8-K並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.6		未承諾主票據融資，日期為2018年11月至27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、林肯國際控股公司、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、Voya退休保險和年金公司和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為購買者提供，並在其中(作為展覽表10.2提交，以形成F8-並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.7		未承諾主票據融資，日期為2018年11月至27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、林肯國際控股公司、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、State Farm Life Insurance Company和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為購買者提供，並在其中(作為附件10.3提交，以形成林肯電氣的8-K並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.8		未承諾主票據融資，日期為2018年11月至27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、Inc.、林肯全球公司、Inc.、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、AIG Asset Management(美國)、LLC和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為買家提供，並在其中形成(提交為Exhibit第10.4號文件，以形成並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.9		未承諾的主票據融資工具，日期為2018年11月27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、Inc.、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、John Hancock Life Insurance Company(美國)和/或其一個或多個附屬公司或相關基金，作為其項下的購買者(於2018年11月29日提交的附件610.5形成林肯電氣控股公司的8-K，美國證券交易委員會文件編號：F0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.10		未承諾主票據融資，截至2018年11月27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.Harris Co.、林肯全球公司、林肯國際控股公司、Techalloy公司、Wayne Trail Technologies，Inc.、Thrient Financial for Lutherans和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為購買者提供，並在其中(作為附件10.6提交，以形成OF 8-K並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.11		未承諾主票據融資，日期為2018年11月至27日，由林肯電氣控股公司、林肯電氣公司、林肯電氣國際控股公司、J.W.哈里斯公司、林肯全球公司、林肯國際控股公司、Techalloy，Inc.、Wayne Trail Technologies，Inc.、北美安聯人壽保險公司和/或其一個或多個附屬公司或相關基金作為買家提供，並在其中(作為附件10.7提交，以形成E8-K並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.12*		補充高管退休計劃(截至2008年12月31日修訂和重訂)(2009年1月7日提交的林肯電氣控股公司的附件610.1形成了林肯電氣控股公司的8-K，美國證券交易委員會文件編號30-1402，並通過引用併入本文並構成本文的一部分)。

10.13*		補充高管退休計劃(截至2008年12月31日修訂和重述)的第10.1號修正案(作為附件910.6提交，以形成截至2016年12月31日的一年的林肯電氣控股公司的10-K，SEC文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.14*		補充高管退休計劃(截至2008年12月31日修訂和重述)的第292號修正案(作為截至2020年9月30日的第二季度林肯電氣控股公司Form10-Q的附件110.4提交，SEC文件號為N0-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.15*		某些保留協議和其他合同安排的遞延補償計劃(自2004年1月1日起修訂和重新簽署)(作為附件10(I)提交，以形成林肯電氣控股公司截至2003年12月31日的年度的10-K，美國證券交易委員會文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.16*		非僱員董事遞延薪酬計劃(截至2019年1月1日修訂和重述)(作為附件10.15提交，形成林肯電氣控股公司截至2018年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.17*		非僱員董事遞延薪酬計劃第1號修正案(自2019年1月1日起修訂和重述)(作為附件10.2提交，形成林肯電氣控股公司截至2020年9月30日的季度的10-Q，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.18*		非僱員董事遞延薪酬計劃(自2021年1月1日起修訂和重新實施)(茲提交)。
10.19*		2005年高管遞延薪酬計劃(截至2018年1月1日修訂和重述)(作為附件10.10提交，形成截至2017年12月31日的一年的林肯電氣控股公司的10-K，SEC文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.20*		2005年高管遞延薪酬計劃第1號修正案(自2018年1月1日起修訂和重新啟動)(作為附件10.1提交，形成林肯電氣控股公司截至2020年9月30日的季度的10-Q，SEC文件編號：F0-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.21*		2005年高管遞延薪酬計劃(自2021年1月1日起修訂和重新實施)(茲提交)。
10.22*		林肯電氣公司修復計劃(作為附件44.3提交，形成林肯電氣控股公司的S-8，於2016年12月19日提交，美國證券交易委員會檔案號：第333-215168號，並通過引用併入本文並構成本文的一部分)。
10.23*		林肯電氣公司恢復計劃的第1號修正案(作為附件10.3提交以形成林肯電氣控股公司截至2020年9月30日的第二季度的10-Q，美國證券交易委員會文件第0-1402號，並通過引用結合於此並構成本文的一部分)。
10.24*		林肯電氣公司員工儲蓄計劃經修訂和重新修訂，自2020年1月1日起生效(茲提交)。
10.25*		經修訂和重新修訂的林肯電氣公司員工儲蓄計劃第1號修正案，自2020年1月1日起生效(茲提交)。
10.26*		控制權變更協議表格(由本公司及其高管簽訂)(於2017年11月21日提交的林肯電氣控股公司FORM 8-K表格第10.1號，美國證券交易委員會文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文，並作為本文的一部分)，該表格由林肯電氣控股公司提交，於2017年11月21日提交，美國證券交易委員會(SEC)檔案號為N0-1402，通過引用併入本文，並作為本文的一部分。
10.27*		形成《控制權變更協議》(由本公司及其高管簽訂)的第1號修正案(作為附件910.5提交，以形成林肯電氣控股公司截至2020年9月30日的季度的10-Q，美國證券交易委員會文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.28*		2006年股權和業績激勵計劃(截至2011年3月3日重新修訂)(作為2011年3月18日提交的林肯電氣控股公司委託書的附件A提交，SEC檔案號為N0-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。

10.29*		2006年非僱員董事股票計劃(作為林肯電氣控股公司附錄C提交的，2006年3月28日的美國證券交易委員會委託書，美國證券交易委員會文件編號00-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.30*		日期為2006年10月至20日的2006年非僱員董事股票計劃修正案第301號(作為附件第10.2提交，以形成林肯電氣控股公司截至2007年3月31日的季度的第10-Q號文件，美國證券交易委員會第01402號文件，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.31*		日期為2007年7月至26日的2006年非僱員董事股票計劃第292號修正案(作為附件第10.1提交，以形成林肯電氣控股公司截至2007年9月30日的季度的第10-Q號文件，美國證券交易委員會第01402號文件，通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.32*		日期為2014年12月15日的《2006年非僱員董事股票計劃修正案》(作為附件910.20提交，形成林肯電氣控股公司截至2014年12月31日年度的10-K，SEC文件編號：010-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.33*		2015年股權和激勵薪酬計劃(作為2015年3月18日提交的林肯電氣控股公司最終委託書的附錄B提交，SEC檔案號T0-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分).
10.34*		2015年非僱員董事股票計劃(作為2015年3月18日提交的林肯電氣控股公司最終委託書的附錄C提交，SEC文件編號00-1402，通過引用併入本文，並作為本文的一部分)。
10.35*		2015年非僱員董事股票計劃第1號修正案(作為林肯電氣控股公司2017年3月20日的委託書附錄C提交，SEC文件號為00-1402，並通過引用併入其中，併成為本文的一部分)。
10.36*		非僱員董事限制性股票單位協議表格(作為附件10.32提交至林肯電氣控股公司截至2019年12月31日的10-K表格，美國證券交易委員會文件編號0-1402，並通過引用併入本文併成為本文的一部分)。
10.37*		非僱員董事限制性股票單位協議表(茲存檔)。
10.38*		高級管理人員股票期權協議表(作為附件10.4提交，以形成林肯電氣控股公司截至2010年9月30日的季度的10-Q表，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.39*		高級管理人員股票期權協議表(作為附件10.37提交，以形成林肯電氣控股公司截至2010年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.40*		高級管理人員股票期權協議表(作為附件10.27提交，以形成林肯電氣控股公司截至2017年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.41*		高級管理人員股票期權協議表(作為附件10.28提交，以形成林肯電氣控股公司截至2017年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.42*		高級管理人員股票期權協議表(作為附件10.37提交，以形成林肯電氣控股公司截至2018年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.43*		高級管理人員股票期權協議表格(作為附件10.38提交至林肯電氣控股公司截至2019年12月31日的10-K表格，美國證券交易委員會文件編號0-1402，並通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.44*		高級管理人員限制性股票單位協議表(作為附件610.33提交，以形成林肯電氣控股公司截至2013年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：N0-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.45*		高級管理人員限制性股票單位協議表(作為附件910.21提交，以形成林肯電氣控股公司截至2015年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。

10.46*		高級管理人員限制性股票單位協議表(作為附件610.33提交，以形成林肯電氣控股公司截至2017年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.47*		高級管理人員限制性股票單位協議表(作為附件910.41提交，以形成林肯電氣控股公司截至2018年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其組成部分)。
10.48*		高級管理人員限制性股票單位協議表格(作為附件10.43提交至林肯電氣控股公司截至2019年12月31日的10-K表格，美國證券交易委員會文件編號0-1402，並通過引用併入本文併成為其一部分)。
10.49*		高管績效分享獎勵協議表(作為附件1022提交，形成林肯電氣控股公司截至2015年12月31日年度的10-K，美國證券交易委員會文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.50*		高管績效分享獎勵協議表(作為附件610.35提交，形成林肯電氣控股公司截至2017年12月31日的年度的10-K，SEC文件編號：00-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.51*		《高管績效分享獎勵協議表》(以附件610.44的形式提交，形成林肯電氣控股公司截至2018年12月31日年度的10-K，美國證券交易委員會文件編號：00-1402，並通過引用併入本文並作為其一部分)。
10.52*		高級管理人員績效分享獎勵協議表格(作為附件10.47提交至林肯電氣控股公司截至2019年12月31日的10-K表格，美國證券交易委員會文件編號0-1402，並通過引用併入本文併成為其一部分)。
10.53*		軍官賠償協議表(2012年2月23日生效)(2012年2月29日提交的林肯電氣控股公司的附件10.1至表8-K，SEC檔案號：00-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分)。
10.54*		董事賠償協議表(2012年2月23日生效)(於2012年2月29日提交的林肯電氣控股公司FORM 8-K表10.2，SEC檔案號F0-1402，通過引用併入本文，併成為本文的一部分).

21		註冊人的子公司(隨函存檔)。
23		獨立註冊會計師事務所同意書(茲存檔)。
24		授權書(隨函存檔).
31.1		董事長、總裁兼首席執行官根據1934年證券交易法第13a-14(A)條的規定出具的證明(隨函存檔)。
31.2		執行副總裁、首席財務官和財務主管根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條的規定出具的證明(隨函存檔)。
32.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證(特此提交)。
101.INS		內聯XBRL實例文檔
101.SCH		內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL		內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LAB		內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE		內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
101.DEF		內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
104		交互式數據文件的封面(嵌入在內聯XBRL文檔中)

*	反映根據本報告第(15)(B)項要求作為證據備案的管理合同或其他補償安排。

項目16.表格10-K總結

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。


	林肯電氣控股公司。
	依據：	/s/加布裏埃爾·布魯諾
		加布裏埃爾·布魯諾
		執行副總裁、首席財務官兼財務主管
		(首席財務會計官)
		2021年2月19日

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員以註冊人的身份在指定日期代表註冊人簽署。


/s/Christopher L.Mapes		/s/加布裏埃爾·布魯諾
克里斯托弗·L·梅普斯		加布裏埃爾·布魯諾
董事長、總裁兼首席執行官		執行副總裁、首席財務官和
(首席執行官)		司庫
2021年2月19日		(首席財務會計官)
		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾		/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演		加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師		的事實律師
柯蒂斯·E·埃斯佩蘭，導演		帕特里克·P·戈里斯，導演
2021年2月19日		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾		/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演		加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師		的事實律師
導演斯蒂芬·G·漢克斯(Stephen G.Hanks)		邁克爾·F·希爾頓(Michael F.Hilton)，董事
2021年2月19日		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾		/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演		加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師		的事實律師
G·羅素·林肯，導演		凱瑟琳·喬·林肯，導演
2021年2月19日		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾		/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演		加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師		的事實律師
威廉·E·麥克唐納(William E.MacDonald)，第三代董事		菲利普·J·梅森(Phillip J.Mason)，導演
2021年2月19日		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾		/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演		加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師		的事實律師
本·P·帕特爾(Ben P.Patel)，導演		Hellene S.Runtagh，導演
2021年2月19日		2021年2月19日

/s/加布裏埃爾·布魯諾
加布裏埃爾·布魯諾飾演
的事實律師
凱利·L·沃克(Kellye L.Walker)，導演
2021年2月19日

獨立註冊會計師事務所報告書

致林肯電氣控股公司的股東和董事會。

對財務報表的意見

我們審計了林肯電氣控股公司(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表和現金流量表，以及列於指數第15(A)(2)項的相關附註和財務報表明細表(統稱為“合併財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年中每一年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2021年2月19日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的主要責任是根據我們的審計對中國公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的內部審計包括執行程序，以評估財務報表重大錯報的風險，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計，以及評估財務報表的整體呈報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。

F-1


		不確定的税收狀況
對該事項的描述		如綜合財務報表附註14所披露，本公司在跨國税務環境下營運，並受多個司法管轄區(包括美國聯邦、美國各州及非美國司法管轄區)的法律及法規管轄。本公司在適用相關法律、法規和税收裁決時作出的解釋和判斷可能會產生不確定的税收狀況。本公司使用判斷來(1)確定某些司法管轄區的税務頭寸的技術價值是否更有可能持續，以及(2)衡量有資格確認的相關税收優惠金額。審計與某些司法管轄區相關的税收狀況很複雜，因為確認和衡量税收狀況是判斷的，並基於對法律、法規和税收裁決的解釋。
我們是如何在審計中解決這一問題的		我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了對公司流程的控制的操作有效性，以評估某些税務狀況的技術優點，以及對公司不確定税收狀況的會計處理過程的控制。例如，我們的程序包括測試公司的控制，以確定相關法律、法規和税收裁決的適用情況，包括管理層確認和衡量相關税收頭寸的過程。在測試所得税頭寸的確認和計量時，我們邀請了税務專業人士協助評估公司税收頭寸的技術價值。此外，我們利用我們對相關税務機關適用國內和國際所得税法律的知識和經驗來評估本公司對該等税務職位的會計處理。我們還評估了公司用於支持相關税務頭寸計量的假設和數據，並測試了計算的準確性。最後，我們評估了與公司不確定的納税狀況有關的所得税披露情況。


/s/安永律師事務所
我們至少從1923年就開始擔任該公司的審計師，但我們無法確定具體的年份。

俄亥俄州克利夫蘭
2021年2月19日

F-2

獨立註冊會計師事務所報告書

致林肯電氣控股公司的股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了林肯電氣控股公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，林肯電氣控股公司(本公司)截至2020年12月31日，在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司2020年綜合財務報表，我們於2021年2月19日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和操作有效性，以及執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的界定及其侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個過程，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只有按照公司管理層和董事的授權才能進行；(2)提供合理的保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理的保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。


/s/安永律師事務所
克利夫蘭，俄亥俄州
2021年2月19日

F-3

林肯電氣控股公司。

合併損益表

(單位為千，每股除外)


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
淨銷售額(注2)	$	2,655,400	$	3,003,272	$	3,028,674
銷貨成本		1,784,059		1,995,685		2,000,153
毛利		871,341		1,007,587		1,028,521
銷售、一般費用和行政費用		543,802		621,489		627,697
合理化和資產減值費用(附註6)		45,468		15,188		25,285
營業收入		282,071		370,910		375,539
利息支出，淨額		21,973		23,415		17,565
其他收入(支出)(附註14)		3,942		20,998		10,686
所得税前收入		264,040		368,493		368,660
所得税(附註15)		57,896		75,410		81,667
包括非控股權益的淨收入		206,144		293,083		286,993
子公司收入(虧損)中的非控股權益		29		(26)		(73)
淨收入	$	206,115	$	293,109	$	287,066

基本每股收益(附註3)	$	3.46	$	4.73	$	4.42
稀釋後每股收益(注3)	$	3.42	$	4.68	$	4.37
宣佈的每股現金股息	$	1.98	$	1.90	$	1.64

請參閲這些合併財務報表的附註。

F-4

林肯電氣控股公司。

綜合全面收益表

(單位：千)


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
包括非控股權益的淨收入	$	206,144	$	293,083	$	286,993
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
被指定為現金流套期保值的衍生品的未實現(虧損)收益，扣除税後淨額為#美元6052020年；($(58)2019年；$3462018年		861		(68)		819
固定養老金計劃活動，扣除税後淨額為$(10,622)2020年；$4,1882019年；$1,6912018年		(31,224)		11,503		3,228
貨幣換算調整		4,068		6,735		(50,693)
其他全面收益(虧損)：		(26,295)		18,170		(46,646)
綜合收益		179,849		311,253		240,347
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)		74		255		(166)
股東應佔綜合收益	$	179,775	$	310,998	$	240,513

請參閲這些合併財務報表的附註。

F-5

林肯電氣控股公司。

綜合資產負債表

(千美元)


	2011年12月31日
	2020		2019
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	257,279	$	199,563
應收賬款(減去壞賬準備#美元14,7792020年；$16,0022019年)		373,487		374,649
庫存(附註9)		381,258		393,748
其他流動資產		100,319		107,621
流動資產總額		1,112,343		1,075,581
財產、廠房和設備，淨額(注1)		522,092		529,344
無形資產，淨額(附註5)		134,451		177,798
商譽		335,593		337,107
遞延所得税(附註14)		16,959		14,275
其他資產		193,015		237,108
總資產	$	2,314,453	$	2,371,213
負債和權益
流動負債
銀行到期金額(附註9)	$	2,623	$	34,857
應付貿易賬款		256,530		273,002
應計僱員薪酬和福利		98,437		83,033
應付股息		30,417		29,690
其他流動負債		161,331		142,441
長期債務的當期部分(附註9)		111		112
流動負債總額		549,449		563,135
長期債務，減去流動部分(注12)		715,456		712,302
遞延所得税(附註14)		46,742		64,286
其他負債		212,556		212,413
總負債		1,524,203		1,552,136
股東權益
優先股，無面值-按規定的資本額；授權-5,000,000股份；已發行和流通股-無		—		—
普通股，無面值-按規定的資本額；授權-240,000,000股票；已發行股票-98,581,4342020和2019年的股票；流通股-59,640,8952020年的股票和60,592,0962019年的股票		9,858		9,858
額外實收資本		409,958		389,446
留存收益		2,821,359		2,736,481
累計其他綜合損失		(302,190)		(275,850)
國庫股，按成本價計算-38,940,5392020年的股票和37,989,3382019年的股票		(2,149,714)		(2,041,763)
總股東權益		789,271		818,172
非控制性權益		979		905
總股本		790,250		819,077
總負債和總權益	$	2,314,453	$	2,371,213

請參閲這些合併財務報表的附註。

F-6

林肯電氣控股公司。

合併權益表

(單位為千，每股除外)


								累計
	普普通通			附加				其他				非
	股份	普普通通		實繳		留用		綜合		財務處		控管
	出類拔萃	股份		資本		收益		收益(虧損)		股份		利益		總計
2017年12月31日餘額	65,663	$	9,858	$	334,309	$	2,388,219	$	(247,186)	$	(1,553,563)	$	816	$	932,453
淨收入							287,066						(73)		286,993
固定收益養老金計劃中未確認的税後金額									3,228						3,228
被指定為現金流套期保值的衍生品的未實現收益，扣除税後									819						819
貨幣換算調整									(50,600)				(93)		(50,693)
宣佈的現金股息-$1.64每股							(106,802)								(106,802)
基於股票的薪酬活動	158				21,956						1,288				23,244
為國庫購買股份	(2,275)										(201,650)				(201,650)
其他					4,043		(4,043)								—
2018年12月31日餘額	63,546		9,858		360,308		2,564,440		(293,739)		(1,753,925)		650		887,592
淨收入							293,109						(26)		293,083
固定收益養老金計劃中未確認的税後金額									11,503						11,503
被指定為現金流套期保值的衍生品未實現虧損，扣除税金									(68)						(68)
貨幣換算調整									6,454				281		6,735
宣佈的現金股息-$1.90每股							(117,950)								(117,950)
基於股票的薪酬活動	467				26,116						4,855				30,971
為國庫購買股份	(3,421)										(292,693)				(292,693)
其他					3,022		(3,118)								(96)
2019年12月31日的餘額	60,592		9,858		389,446		2,736,481		(275,850)		(2,041,763)		905		819,077
淨收入							206,115						29		206,144
固定收益養老金計劃中未確認的税後金額									(31,224)						(31,224)
被指定為現金流套期保值的衍生品的未實現收益，扣除税後									861						861
貨幣換算調整									4,023				45		4,068
宣佈的現金股息-$1.98每股							(118,423)								(118,423)
基於股票的薪酬活動	457				27,076						5,504				32,580
為國庫購買股份	(1,408)										(113,455)				(113,455)
其他					(6,564)		(2,814)								(9,378)
2020年12月31日的餘額	59,641	$	9,858	$	409,958	$	2,821,359	$	(302,190)	$	(2,149,714)	$	979	$	790,250

請參閲這些合併財務報表的附註。

F-7

林肯電氣控股公司。

綜合現金流量表

(單位：千)


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
經營活動的現金流
淨收入	$	206,115	$	293,109	$	287,066
子公司收入(虧損)中的非控股權益		29		(26)		(73)
包括非控股權益的淨收入		206,144		293,083		286,993
對包括非控制性權益在內的淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
合理化和資產減值淨費用(附註6)		21,835		3,500		(5,978)
美國税法的淨影響(附註14)		—		—		399
折舊攤銷		80,492		81,487		72,346
關聯公司淨權益收益		(408)		(1,427)		(3,034)
遞延所得税		(2,948)		13,019		1,490
基於股票的薪酬		15,388		16,624		18,554
控制權變更帶來的收益		—		(7,601)		—
其他，淨額		(9,996)		(8,155)		(7,934)
扣除收購影響後的營業資產和負債變化：
應收賬款減少(增加)		3,582		50,394		(4,061)
庫存的減少(增加)		22,751		(12,023)		(23,904)
其他流動資產減少		14,711		14,269		1,324
應付貿易賬款(減少)增加		(17,919)		(8,339)		3,636
其他流動負債增加(減少)		22,310		(31,223)		(13,657)
其他資產和負債淨變動		(4,580)		(423)		2,978
經營活動提供的淨現金		351,362		403,185		329,152
投資活動的現金流
資本支出		(59,201)		(69,615)		(71,246)
收購業務，扣除收購現金後的淨額		—		(134,717)		(101,792)
出售財產、廠房和設備所得收益		7,667		9,509		16,755
購買有價證券		—		—		(268,335)
有價證券收益		—		—		447,459
其他投資活動		2,321		2,000		(2,000)
投資活動提供的淨現金(由)		(49,213)		(192,823)		20,841
融資活動的現金流
銀行到期金額，淨額		(31,746)		24,429		(835)
償還長期借款		(14)		(107)		(107)
行使股票期權所得收益		17,192		14,347		4,690
購入股份入庫(附註8)		(113,455)		(292,693)		(201,650)
支付給股東的現金股利		(118,118)		(117,920)		(102,058)
其他融資活動		—		—		(2,170)
融資活動使用的現金淨額		(246,141)		(371,944)		(302,130)
匯率變動對現金及現金等價物的影響		1,708		2,296		(15,715)
增加(減少)現金和現金等價物		57,716		(159,286)		32,148

期初現金及現金等價物		199,563		358,849		326,701
期末現金及現金等價物	$	257,279	$	199,563	$	358,849

請參閲這些合併財務報表的附註。

F-8

林肯電氣控股公司。

合併財務報表附註

(千美元，不包括每股和每股金額)

注1-重大會計政策

合併原則

合併財務報表包括林肯電氣控股公司及其擁有控股權的全資和控股子公司(“本公司”)的賬户，這些子公司在剔除所有公司間賬户、交易和利潤後擁有控股權。

一般資料

該公司在設計、開發和製造弧焊產品、自動連接、裝配和切割系統、等離子和氧燃料切割設備方面處於世界領先地位。該公司在釺焊和焊錫合金領域也處於全球領先地位。

新冠肺炎測評

2020年3月，世界衞生組織將當前的冠狀病毒病(“新冠肺炎”)列為大流行，美國總統宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。新冠肺炎繼續在美國和世界其他國家蔓延，公司業務的最終持續時間和嚴重程度尚不清楚。雖然公司的客户已經重新開業，並提高了運營水平，但如果新冠肺炎案件捲土重來，這類客户可能會被迫關閉或限制運營。鑑於新冠肺炎影響帶來的經濟和運營不確定性持續存在，目前無法合理估計最終的財務影響。

外幣的折算

資產和負債賬户使用綜合資產負債表日期的有效匯率換算成美元；收入和費用賬户按月平均匯率換算。換算調整反映為總股本的一個組成部分。對於在高通脹經濟體中運營的子公司，在轉換資產負債表賬户時同時使用歷史匯率和當前匯率，轉換調整包括在淨收入中。

將最初以外幣計價的資產和負債換算成美元是為了合併目的，並不一定表明公司可以實現或結算這些資產和負債的美元報告價值。此外，這樣的換算並不一定意味着該公司可以向股東返還或分配其海外業務淨資產的報告美元價值。

外幣交易損益計入銷售、一般費用和行政費用，收益為#美元。4,229, $5,291及$4,885分別在2020年、2019年和2018年。

F-9

現金等價物

本公司認為所有購買時到期日在三個月或以下的高流動性投資均為現金等價物。

應收帳款

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。固定制造間接費用按正常生產能力分配到存貨，異常製造成本確認為期間成本。美國很大一部分庫存的成本是在後進先出(“LIFO”)的基礎上確定的。在2020年12月31日和2019年12月31日，大約35%和36分別使用後進先出法對總庫存的%進行估值。其他存貨的成本由近似先進先出(FIFO)的成本計算方法確定。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註17。

根據對未來需求和市場狀況的假設，為估計陳舊或過剩庫存保留的準備金等於庫存成本與估計可變現淨值之間的差額。超額和陳舊存貨準備金為#美元。24,351及$24,088分別於2020年12月31日和2019年12月31日。

預付費用

預付費用包括預付保險、預付租金、預付服務合同等預付項目。預付費用包括在隨附的合併資產負債表中的其他流動資產中，總額為#美元。19,584及$17,437分別於2020年12月31日和2019年12月31日。

股權投資

對本公司不擁有多數股權且不能對經營和財務政策產生重大影響的業務的投資採用權益法核算。本公司的50股權投資的%所有權權益包括12月在智利的一項投資。31、2020和2019年。2019年7月至7月，本公司收購了其在Kaynak TeKniğI Sanayi ve Ticaret A.Ş的股權投資的控股權。(“Askaynak”)，位於土耳其。Askaynak的財務報表當時已併入公司。

長壽資產

物業、廠房和設備

物業、廠房及設備按成本列賬，幷包括大幅提高產能或延長現有廠房及設備使用壽命的改善。折舊和攤銷是使用直線法計算的，使用年限為3年至20年適用於機械、工具和設備，最高可達40年為

F-10

建築物。與資產處置相關的淨收益或損失在發生處置期間的收益中確認。

日常維護、維修和更換在發生時計入費用。該公司將與正在進行的長期建設相關的利息成本資本化。

合併資產負債表中的財產、廠房和設備淨額由以下部分組成：


	2011年12月31日
	2020		2019
土地	$	70,335	$	71,676
建築		433,823		427,165
機器設備		902,581		856,272
		1,406,739		1,355,113
減去累計折舊		884,647		825,769
總計	$	522,092	$	529,344

租約

公司在開始時就確定協議是否為租賃。該公司在其綜合資產負債表上記錄使用權資產，以代表其在租賃期內使用標的資產的權利。本公司在其綜合資產負債表上記錄租賃負債，以代表其支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃使用權資產和負債在租賃開始日根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分經營租賃並未提供隱含利率，因此本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來顯示租賃付款的價值。

該公司擁有銷售辦公室、製造設施、倉庫和配送中心、運輸設備、辦公設備和信息技術設備的運營租賃。其中一些租約是不可取消的。本公司經營租約中包含的可變或短期租賃成本並不重要。大多數租約包括一個或多個選項，以續約，它可以將租賃期從1至11年或者更多。本公司可自行決定是否行使租約續期選擇權。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。初始期限為12個月或以下的租賃不計入本公司的綜合資產負債表。本公司在租賃期內按直線原則確認這些租約的租賃費用。

資產折舊年限和租賃改進受到預期租賃期的限制，除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

本公司定期評估當前事實或情況是否表明其將持有和使用的應折舊長期資產(包括使用權資產)的賬面價值可能無法收回。如果確定存在此類情況，則對長期資產或適當的資產分組產生的未貼現未來現金流的估計與賬面價值進行比較，以確定是否存在減值。如果一項資產被確定為減值，則在賬面價值超過公允價值的程度上確認損失。公允價值按活躍市場的報價(如有)計量。如果沒有報價的市場價格，公允價值的估計是基於各種估值技術，包括估計的未來現金流量的貼現值。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註5、7和18。

商譽和無形資產

當被收購企業的成本超過被收購的可識別淨資產的公允價值時，就記錄商譽。商譽以外的無形資產按取得時的公允價值或按成本(如適用)入賬。沒有無限期使用期限的無形資產按照企業經濟效益的方式攤銷。

F-11

無形資產被消耗。如果不能可靠地確定經濟效益模式，無形資產將在法定或預計壽命較短的時間內按直線攤銷。商譽和無限期無形資產不攤銷，但在第四季度使用每年相同的日期進行減值測試，如果情況變化或事件發生表明潛在減值，則測試頻率更高。

在進行年度減值測試時，將每項壽命不定的無形資產的公允價值與其賬面價值進行比較，如果賬面價值超過公允價值，則計入減值費用。對於商譽，本公司首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值，以及是否需要進行商譽減值量化測試。只有當公司得出結論認為報告單位的公允價值比賬面價值更有可能低於其賬面價值時，才需要進行量化測試。對於定量測試，本公司將每個報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。如果賬面值超過公允價值，則就賬面值超過報告單位公允價值的金額確認減值費用，但不得超過分配給該報告單位的商譽總額。

公允價值是根據本公司開發的既定業務估值技術和模型、對市場參與者對未來現金流的假設、未來增長率和折現率對估計現金流進行估值而確定的。經濟和經營條件的變化、低於假設市場參與者假設的實際增長或貼現率的增加可能導致未來一段時期的減值費用。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註5。

公允價值計量

金融資產和負債，如公司的固定收益養老金計劃資產和衍生合同，使用市場和收入估值方法按公允價值進行估值。公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債的價格(退出價格)。以下層次結構用於對衡量公允價值的投入進行分類：


1級		估值方法的投入是活躍市場中相同資產或負債的未調整報價。
二級		評估方法的投入包括：
		·類似資產或負債在活躍市場的報價；
		·在不活躍的市場上相同或相似的資產或負債的報價；
		·資產或負債可觀察到的報價以外的投入；以及
		·通過相關性或其他方式主要從可觀察到的市場數據中獲得或得到可觀察市場數據證實的投入。
		如果資產或負債有特定的(合同)期限，則二級輸入必須在資產或負債的基本上整個期限內都可觀察到。
3級		估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註12和16。

產品保修

本公司根據歷史經驗和預計的材料和人力成本應計產品保修索賠，以提供保修服務。保修服務通常提供的保修期限最長可達3年從銷售之日起。產品保修索賠的應計費用包括在其他流動負債中。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註20.

F-12

收入確認

2018年1月1日，公司採用了2014-09年度會計準則更新(“ASU”)(“主題606”)，採用了適用於截至2018年1月1日尚未完成的合同的修改後的追溯方法。2018年1月1日之後報告期的業績在主題606下列出，而上期金額沒有調整，繼續根據公司的歷史會計進行報告。截至2018年1月1日，採用主題606的累計影響未對合並財務報表產生實質性影響。本公司預計採用主題606的影響不會對合並財務報表產生重大影響。

當合同條款下的義務得到履行並將控制權轉移到客户手中時，收入就被確認。收入是指公司預期有權用來交換商品或服務的對價金額。該公司幾乎所有的銷售安排都是短期的，只涉及一項履約義務。當履行義務得到履行，產品控制權通常根據運輸條款轉移到客户手中時，公司確認收入。此外，隨着時間的推移，某些定製的自動化性能義務也會被考慮在內。根據這種方法，收入確認主要基於迄今發生的成本與預計完成的總成本的比率。對總估計成本進行修訂的累積影響反映在變動期間，包括預期損失。少於10公司淨銷售額的%是隨着時間的推移而確認的。

該公司的付款條件因客户的類型和地點以及所提供的產品或服務而異。該公司不提供任何符合作為606主題下的融資組成部分考慮的要求的付款條件。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註2。

分銷成本

分銷成本，包括與產品發貨相關的倉儲和運費，計入銷售商品成本。

基於股票的薪酬

所有以股票為基礎的補償獎勵，通過在歸屬期間分配總授予日期公允價值來確認費用。任何股票期權、限制性或遞延股份或限制性股票單位因接受者未能滿足既得要求而最終被沒收，不會確認任何費用。

當期權等價股的計算是反攤薄的時，行使員工股票期權時可發行的普通股不包括在稀釋每股收益的計算中。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註10。

金融工具

該公司使用衍生工具來管理在某些買賣交易、資產負債表和淨投資風險中對利率、商品價格和貨幣匯率波動的風險敞口。對衝貨幣和大宗商品風險敞口的衍生品合約通常是短期合約，但可能

F-13

覆蓋曝光時間最高可達3年而利率合約可能涵蓋與標的債務條款一致的較長期限。本公司不為交易或投機目的而進行衍生品交易。

所有衍生品都在公司的綜合資產負債表上按公允價值確認。公允價值變動產生的損益的會計處理取決於衍生品的使用，以及它是否被指定並有資格進行套期保值會計。本公司正式記錄套期保值與被套期保值項目的關係，以及所有指定套期保值的風險管理策略。在開始和持續的基礎上，在適用的情況下，對套期保值工具的有效性進行評估。如果確定衍生工具作為對衝工具不是非常有效，相關對衝交易不可能再發生，或衍生工具終止，則對衝會計將停止。結算衍生工具合約的現金流量在公司的綜合現金流量表中確認為經營活動提供的現金淨額。

本公司須承擔衍生工具交易對手的信用風險。交易對手包括多家主要銀行和金融機構。本公司通過監控交易對手的信用評級以及公司與交易對手之間的財務承諾和風險敞口的大小來管理單個交易對手的風險敞口。

現金流對衝

某些外幣遠期合約是合格的，並被指定為現金流套期保值。現金流量對衝的公允價值未實現收益或虧損的有效部分報告為累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分，抵銷金額記錄為其他流動資產、其他資產、其他流動負債或其他負債，具體取決於合同的頭寸和期限。結算時，在套期交易影響收益的同一或多個期間，已實現的收益或虧損分別計入套期交易影響收益的買入和賣出套期保值的售出成本或淨銷售額。現金流套期保值的無效部分在當期收益中確認。

於2020年3月至4月期間，由於預期未來將發行與附註9所述票據相關的債務，本公司訂立了利率遠期起始掉期協議，以對衝未來利率變動的變數。遠期起始掉期協議是合格的，並被指定為現金流對衝。公允價值變動記錄為AOCI的一部分，在完成債務發行和掉期終止後，將攤銷為相關債務有效期內的利息支出。

公允價值對衝

某些利率掉期協議是有條件的，並被指定為公允價值對衝。被指定為公允價值對衝的利率掉期協議符合衍生工具和對衝會計準則的快捷方法要求。因此，這些協議的公允價值變動被認為完全抵消了相關長期債務公允價值的變動。公允價值變動計入其他資產或其他負債，抵銷金額記為對長期債務賬面價值減去流動部分的公允價值調整。

淨投資套期保值

對於符合淨投資對衝資格的衍生工具，公允價值收益或虧損的有效部分在AOCI中確認，抵銷金額記錄為其他流動資產、其他資產、其他流動負債或其他負債，具體取決於合同的頭寸和期限。收益或損失隨後被重新分類為銷售、一般和行政費用，因為基礎對衝投資被清算。

F-14

未被指定為對衝工具的衍生工具

該公司擁有某些未指定為套期保值的外匯遠期合約。這些衍生品被作為某些資產負債表敞口的對衝持有。的得失t這些合同在銷售、一般和行政費用中確認，抵消了被套期保值風險的損失或收益。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註15.

研究與發展

研究和開發費用計入銷售、一般費用和行政費用(已發生)，總額為#美元。51,414, $56,845及$54,168分別在2020年、2019年和2018年。

獎金

銷售、一般費用和行政費用中包括與公司可自由支配的員工獎金計劃相關的成本，對於某些美國員工來説，這些費用是扣除住院成本後的淨額。獎金成本為$87,407, $100,381及$123,799分別在2020年、2019年和2018年。

所得税

遞延所得税按現行制定的税率確認，用於資產和負債的GAAP和所得税基礎以及營業虧損和税收抵免結轉之間的暫時差異。在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司評估部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。

該公司在不同司法管轄區維持與不確定所得税狀況相關的未確認税收優惠的負債。該公司使用判斷來確定税務頭寸的技術優勢是否更有可能持續下去。判斷也被用來衡量符合確認資格的相關税收優惠金額，包括對適用的税收法律、法規和税收裁決的解釋。

《美國減税和就業法案》(下稱《美國税法》)的條款於2018年對公司生效。外國衍生無形收入(“FDII”)規定，利用公司在美國持有的無形資產從海外獲得的美國收益可從公司在美國的應納税所得額中扣除。相反，全球無形低税收入(“GILTI”)規定，公司必須對其外國子公司收益中超過允許回報的一部分繳納美國税。公司選擇將任何GILTI納入視為所發生年度的期間費用。

有關更多細節，請參閲合併財務報表附註14。

收購

公允價值估計基於對未來事件和不確定性的一系列判斷，在很大程度上依賴於估計和假設。管理層使用可觀察到的市場數據支持的成本方法對物業、廠房和設備進行估值，其中包括考慮報廢因素。管理層使用特許權使用費減免法或超額收益法獲取無形資產，這是由同行公司的可觀察市場數據支持的收益法的形式。用於估計所收購無形資產價值的重要假設包括折現率和構成未來現金流基礎的某些假設(例如

F-15

收入增長率、客户流失率和特許權使用費)。收購的存貨按公允價值計價。就若干項目而言，賬面價值乃根據本公司所得資料釐定為公允價值的合理近似值。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註4。

估計數

按照公認會計原則編制財務報表要求管理層在某些情況下作出估計和假設，這些情況會影響隨附的合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

新會計公告

以下部分介紹財務會計準則委員會(“FASB”)發佈的適用於本公司的新華碩。

以下華碩於2020年1月1日採用，除非下表另有説明，否則不會對公司的合併財務報表產生重大財務影響：


標準		描述
ASU編號2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)，2018年8月發佈。		ASU 2018-14修改了對贊助固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。ASU還要求一個實體披露現金餘額計劃的加權平均利率，並解釋與福利義務變化相關的重大損益的原因。詳情請參閲綜合財務報表附註12。
ASU編號2018-13，公允價值計量(主題944)，2018年8月發佈。		ASU 2018-13取消、修改和增加了與公允價值計量相關的披露要求。ASU取消了有關公允價值層次的第1級和第2級之間轉移的金額和原因、各級之間轉移時間的政策以及第3級公允價值計量的估值過程的披露要求。詳情請參閲綜合財務報表附註16。
ASU No.2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)，2016年6月發佈。		ASU 2016-13修改了與信用損失相關的披露和計量要求。主題326要求實體根據預期損失而不是已發生的損失估計應收貿易賬款的減值。這一決定並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
ASU編號2020-04，參考匯率改革(主題848)，2020年3月發佈。		ASU 2020-04提供了臨時的可選指導，以減輕與預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。本公司於2020年3月12日採用ASU，有效期至2022年12月31日。截至2020年12月31日，本公司尚未使用任何可選指導，但將繼續評估在有效期內對本公司債務合同和對衝關係的潛在影響。

F-16

該公司目前正在評估以下華碩對其財務報表的影響：


標準		描述
ASU編號2019-12，所得税(話題740)，2019年12月發佈。		ASU 2019-12通過刪除主題740中一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計處理。修正案還通過澄清和修改現有指南，改進了對主題740其他領域的GAAP的一致適用和簡化。ASU將於2021年1月1日生效，允許提前採用。

注2-收入確認

下表列出了該公司按產品線分列的淨銷售額：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
消耗品	$	1,509,509	$	1,715,002	$	1,755,652
裝備		1,145,891		1,288,270		1,273,022
淨銷售額	$	2,655,400	$	3,003,272	$	3,028,674

消耗品銷售包括焊條、焊劑、特種焊接耗材以及釺焊和釺焊合金。設備銷售包括弧焊電源、焊接附件、製造、等離子切割機、送絲系統、自動連接、裝配和切割系統、排煙設備、數控等離子和氧燃料切割系統以及用於氧燃料焊接、切割和釺焊的調節器和焊炬。消耗品和設備產品在公司的每個經營部門內銷售。

在設備產品線中，存在與自動化產品相關的某些客户合同，這些合同可能包括多項性能義務。對於這種安排，公司根據其相對獨立的銷售價格將收入分配給每項履約義務。本公司一般根據向客户收取的價格或使用預期成本加利潤來確定獨立銷售價格。

於2020年12月31日，本公司錄得美元14,920與預付客户付款和$21,396與超過已確認收入的賬單相關。這些合同負債計入綜合資產負債表中的其他流動負債。截至2019年12月31日，與預付款和超過確認收入的賬單相關的餘額為$16,040及$16,274分別為。公司幾乎所有的合同負債都在12個月內確認。基於合同期限的月數。本公司已確認收入，但尚未向客户開具貨物或服務發票的合同記錄了資產。在2020年12月31日和2019年12月31日，$22,113及$33,566分別與這些未來客户應收賬款相關的資產計入綜合資產負債表中的其他流動資產。合同資產金額預計將在未來12個月內開具賬單。

F-17

注3-每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
分子：
淨收入	$	206,115	$	293,109	$	287,066
分母(以000為單位的股份)：
基本加權平均流通股		59,633		61,960		64,886
稀釋證券的影響--股票期權和獎勵		615		698		796
稀釋加權平均流通股		60,248		62,658		65,682
基本每股收益	$	3.46	$	4.73	$	4.42
稀釋後每股收益	$	3.42	$	4.68	$	4.37

在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度，普通股受基於股權的獎勵的限制615,302, 524,110和324,688這兩家公司分別被排除在稀釋後每股收益的計算之外，因為它們行使的影響將是反稀釋的。

注：4筆收購-收購

2019年7月至2019年7月，公司收購了Askaynak的控股權。總部設在土耳其的Askaynak是焊接耗材、電弧焊接設備(包括等離子和氧燃料切割設備)以及機器人焊接系統的供應商和製造商。此次收購推進了該公司在歐洲、中東和非洲的地區增長戰略。

在2019年4月至2019年4月期間，公司收購了貝克工業公司(Baker Industries，Inc.)。貝克公司總部設在密歇根州底特律，是一家主要為汽車和航空航天市場提供定製工具、零部件和夾具的供應商。此次收購是對該公司自動化產品組合及其金屬添加劑製造服務業務的讚揚。

於2018年12月，本公司收購沃辛頓工業(“沃辛頓”)的焊接業務。總部設在北卡羅來納州温斯頓塞勒姆的沃辛頓業務通過增加優質焊料和助熔劑，擴大了哈里斯產品集團的行業領先消費品產品組合。

同樣在2018年12月期間，該公司收購了Coldwater Machine Company(“Coldwater”)和Pro Systems。Coldwater總部設在俄亥俄州的Coldwater，是一家靈活的自動化集成商和精密加工和組裝製造商，服務於不同的終端市場。PRO系統公司總部設在印第安納州丘魯布斯科，是一家為汽車、工業、電氣和醫療應用服務的自動化系統設計商和集成商。這些收購加速了增長，擴大了該公司業界領先的自動切割和連接解決方案組合。

同樣在2018年12月，公司收購了Inovatech Engineering Corporation(“Inovatech”)。總部位於加拿大安大略省的Inovatech是一家為結構鋼應用提供先進的機器人等離子切割解決方案的製造商。此次收購擴大了該公司的自動切割解決方案和應用專業知識，並支持該市場的長期增長。

與上述收購相關的預計信息尚未公佈，因為這對公司的綜合損益表的影響不大。被收購的公司包括在收購之日公司的綜合財務報表中。

F-18

附註5-商譽和無形資產

截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度，按可報告分部劃分的商譽賬面金額變動情況如下：


					哈里斯一家
	美洲		國際		產品
	焊接，焊接		焊接，焊接		集團化		固形
截至2018年12月31日的餘額	$	239,215	$	24,248	$	17,831	$	281,294
增加和調整⁽¹⁾		37,346		17,254		(613)		53,987
外幣折算		1,935		(28)		(81)		1,826
截至2019年12月31日的餘額		278,496		41,474		17,137		337,107
增加和調整		—		697		(101)		596
外幣折算		1,314		(3,111)		(313)		(2,110)
截至2020年12月31日的餘額	$	279,810	$	39,060	$	16,723	$	335,593

(1)	對America Welding的增加反映了2019年收購Baker時承認的善意。國際焊接公司的增加反映了2019年收購Askaynak時確認的善意。

按資產類別劃分的商譽以外無形資產的賬面總值和累計攤銷如下：


	2020年12月31日				2019年12月31日
	毛		累計		毛		累計
	金額		攤銷		金額		攤銷
不受攤銷影響的無形資產
商標和商號	$	15,495			$	22,020
應攤銷的無形資產
商標和商號	$	71,594	$	39,906	$	65,957	$	31,284
客户關係		137,564		84,720		140,198		62,242
專利		25,907		15,006		25,931		13,633
其他		69,188		45,665		70,463		39,612
應攤銷的無形資產總額	$	304,253	$	185,297	$	302,549	$	146,771

攤銷費用總額為$20,363, $20,755及$15,744分別為2020年、2019年和2018年。於2020年第二季度，本公司確定某些無形資產的賬面價值超過公允價值，導致減值。公司確認非現金減值費用為$17,337這些費用在公司的綜合損益表中計入合理化費用和資產減值費用。預計未來五年每年無形資產的攤銷費用為$19,2062021年，17,9112022年，15,3052023年，13,7862024年和$12,900在2025年。

注：6個細分市場信息

該公司的主要業務是設計、開發和製造弧焊產品、自動連接、裝配和切割系統、等離子和氧燃料切割設備。該公司在釺焊和焊錫合金領域也處於全球領先地位。

該公司的產品包括弧焊電源、等離子切割機、送絲系統、機器人焊接成套設備、綜合自動化系統、排煙設備、焊條、焊劑和焊接附件以及特種焊接耗材的製造和製造。該公司的產品還包括數控等離子和氧燃料切割系統，以及用於氧燃料焊接、切割和釺焊的調節器和焊槍。

公司已將其組織和領導結構調整為三支持增長戰略，提高公司全球資源和全球採購計劃的利用率。這個

F-19

經營部門包括美洲焊接、國際焊接和哈里斯產品集團。美洲焊接業務包括北美和南美的焊接業務。國際焊接部門包括在歐洲、非洲、亞洲和澳大利亞的焊接業務。哈里斯產品集團包括該公司的全球切割、焊接和釺焊業務以及在美國的零售業務。

分部業績是根據一系列因素來衡量和分配資源的，主要衡量標準是調整後的利息和所得税前收益(“調整後EBIT”)利潤衡量標準。息税前利潤定義為營業收入加上附屬公司的股本收益和其他收入。分部息税前利潤根據管理層確定的特殊項目進行調整，如合理化活動的影響、某些資產減值費用以及處置資產的損益。除後進先出外，適用於經營部門層面的會計原則通常與應用於合併財務報表層面的會計原則相同。分部資產包括以先進先出為基礎計量的庫存，而合併庫存包括以後進先出為基礎報告的庫存。扣除利息和所得税前的分部和合並收益包括在後進先出基礎上報告的存貨的影響。在2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，大約35%, 36%和37分別使用後進先出法對總庫存的%進行估值。後進先出法用於美洲焊接公司包括的很大一部分美國庫存。部門間銷售按接近公平價格的議定價格入賬，並在合併中剔除。公司層面的費用被分配到運營部門。

F-20

可報告部門的財務信息如下：


					哈里斯一家
	美洲		國際		產品		公司/
	焊接，焊接⁽¹⁾		焊接，焊接⁽²⁾		集團化⁽³⁾		淘汰⁽⁴⁾		固形
截至2020年12月31日的年度
淨銷售額	$	1,509,870	$	786,809	$	358,721	$	—	$	2,655,400
細分市場間銷售額		109,378		18,494		7,034		(134,906)		—
總計	$	1,619,248	$	805,303	$	365,755	$	(134,906)	$	2,655,400
調整後的息税前利潤	$	245,728	$	44,979	$	55,154	$	(5,455)	$	340,406
特殊物品收費(收益)		34,989		19,404		—		—		54,393
EBIT	$	210,739	$	25,575	$	55,154	$	(5,455)	$	286,013
利息收入										1,986
利息支出										(23,959)
所得税前收入									$	264,040

總資產	$	1,423,393	$	807,407	$	225,959	$	(142,306)	$	2,314,453
對關聯公司的股權投資		4,682		—		—		—		4,682
資本支出		30,811		21,819		6,571		—		59,201
折舊攤銷		51,744		23,859		4,982		(93)		80,492
截至2019年12月31日的年度
淨銷售額	$	1,815,746	$	854,376	$	333,150	$	—	$	3,003,272
細分市場間銷售額		123,342		17,691		7,487		(148,520)		—
總計	$	1,939,088	$	872,067	$	340,637	$	(148,520)	$	3,003,272
調整後的息税前利潤	$	315,719	$	50,281	$	45,701	$	(10,948)	$	400,753
特殊物品收費(收益)		3,115		2,156		1,770		1,804		8,845
EBIT	$	312,604	$	48,125	$	43,931	$	(12,752)	$	391,908
利息收入										2,527
利息支出										(25,942)
所得税前收入									$	368,493

總資產	$	1,490,395	$	831,759	$	203,602	$	(154,543)	$	2,371,213
對關聯公司的股權投資		4,274		—		—		—		4,274
資本支出		39,106		23,126		7,383		—		69,615
折舊攤銷		55,300		22,013		4,636		(462)		81,487
截至2018年12月31日的年度
淨銷售額	$	1,806,514	$	919,771	$	302,389	$	—	$	3,028,674
細分市場間銷售額		118,936		18,576		6,969		(144,481)		—
總計	$	1,925,450	$	938,347	$	309,358	$	(144,481)	$	3,028,674
調整後的息税前利潤	$	340,744	$	54,273	$	36,564	$	(8,887)	$	422,694
特殊物品收費		6,686		25,285		—		4,498		36,469
EBIT	$	334,058	$	28,988	$	36,564	$	(13,385)	$	386,225
利息收入										6,938
利息支出										(24,503)
所得税前收入									$	368,660
總資產	$	1,418,905	$	827,132	$	203,095	$	(99,307)	$	2,349,825
對關聯公司的股權投資		4,204		27,024		—		—		31,228
資本支出		42,053		26,284		2,909		—		71,246
折舊攤銷		47,008		22,384		3,045		(91)		72,346

(1)	2020年專項反映企業資產減值費用合理化$26,870和*養老金結算費為$8,119.

2019年特別項目反映合理化和資產減值費用#美元。1,716和攤銷收購存貨價值遞增#美元。1,399與收購貝克有關。

2018年特殊項目反映養老金結算費#美元6,686在美洲，焊接與一次性養老金支付有關。

F-21

(2)	2020年專項反映企業資產減值費用合理化$18,598和收購的存貨價值上升的攤銷$806與收購有關。

2019年特別項目反映合理化和資產減值費用#美元。11,702，攤銷收購存貨價值遞增#美元1,609與收購Askaynak有關，處置資產的收益為#美元3,554以及通過改變對美元的控制權而獲得的收益7,601與收購Askaynak有關。

2018年特別項目反映合理化和資產減值費用為#美元。25,285與員工遣散費、資產減值、資產處置損益及其他相關成本有關。

(3)	2019年專項反映的合理化和資產減值費用$1,770.

(4)	2019年專項反映的收購交易和整合成本$1,804與收購液化空氣焊接有關，如合併財務報表附註4所述。

2018年特殊項目反映收購交易和整合成本為$4,498與收購液化空氣焊接有關，如合併財務報表附註4所述。

美國的出口銷售額(不包括公司間銷售額)為#美元。132,6372020年，147,1452019年和$160,0642018年。在截至2020年12月31日的三個年度中，沒有任何個人客户佔公司總收入的10%以上。

根據客户所在地以及物業、廠房和設備，該公司淨銷售額的地理分佈如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
淨銷售額：
美國	$	1,431,859	$	1,615,483	$	1,554,688
外國		1,223,541		1,387,789		1,473,986
總計	$	2,655,400	$	3,003,272	$	3,028,674


	2011年12月31日
	2020		2019		2018
財產、廠房和設備，淨值：
美國	$	247,931	$	250,923	$	214,943
外國		274,214		278,566		264,110
淘汰		(53)		(145)		(252)
總計	$	522,092	$	529,344	$	478,801

附註7-合理化和資產減值

公司記錄的合理化和資產減值淨費用為#美元。45,468, $15,188及$25,285截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度。這些費用主要與員工遣散費、資產減值和處置資產的損益有關。對每項重組計劃和相關成本的説明如下：

2020年間，公司在美洲焊接和國際焊接部門啟動了合理化計劃。這些計劃包括重組員工和整合製造設施，以更好地使成本結構與經濟狀況和運營需求保持一致。截至2020年12月31日，$251美元和1美元12,560美洲焊接公司和國際焊接公司分別在公司的其他流動負債中確認

F-22

合併資產負債表。該公司預計與完成這些計劃相關的額外費用不會太多。

2019年，公司在國際焊接領域啟動了合理化計劃。這些計劃主要包括員工重組，以更好地使成本結構與經濟狀況和運營需求保持一致。與這些計劃相關的債務在2020年12月31日大幅支付。

2018年，公司在國際焊接內部啟動了合理化計劃。這些計劃包括重組員工人數和整合製造業務，以更好地使成本結構與經濟狀況和運營需求保持一致。與這些計劃相關的債務在2020年12月31日大幅支付。

該公司相信，合理化行動將對未來的經營業績產生積極影響，不會對流動性以及資本來源和使用產生實質性影響。該公司繼續評估其成本結構，更多的合理化行動可能會導致未來的費用。

下表彙總了與合理化負債相關的活動：


			國際
	美洲焊接		焊接，焊接		固形
2018年12月31日餘額	$	—	$	11,192	$	11,192
付款和其他調整		—		(14,678)		(14,678)
已記入費用		—		11,688		11,688
餘額，2019年12月31日	$	—	$	8,202	$	8,202
付款和其他調整		(4,712)		(13,501)		(18,213)
已記入費用		4,737		18,896		23,633
平衡，2020年12月31日	$	25	$	13,597	$	13,622

注8--累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)

下表列出了中的全部更改*累計其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)按組成部分、扣除税金後的淨額劃分：


	截至2020年12月31日的年度
	未實現收益
	(虧損)在
	衍生物
	指定和
	資格為			確定的優勢			通貨
	現金流			養老金計劃			翻譯
	模糊限制語			活動			調整，調整			總計
2018年12月31日餘額	$	1,694		$	(82,049)		$	(213,384)		$	(293,739)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)		1,007			8,213			6,454	⁽³⁾		15,674
從AOCI重新分類的金額		(1,075)	⁽¹⁾		3,290	⁽²⁾		—			2,215
當期其他綜合收益(虧損)淨額		(68)			11,503			6,454			17,889
2019年12月31日的餘額	$	1,626		$	(70,546)		$	(206,930)		$	(275,850)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)		(790)			(40,111)			4,023	⁽³⁾		(36,878)
從AOCI重新分類的金額		1,651	⁽¹⁾		8,887	⁽²⁾		—			10,538
當期其他綜合收益(虧損)淨額		861			(31,224)			4,023			(26,340)
2020年12月31日的餘額	$	2,487		$	(101,770)		$	(202,907)		$	(302,190)

(1)	在2020年期間，此AOCI重新分類是$(1,478)(扣除税金後的淨額$(537))和銷售商品的成本$173(扣除税金後的淨額$(15))；2019年期間，重新分類是$719(扣除税金後的淨額$256)和銷售商品的成本$(356)(税後淨額$(98))。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註15.

F-23

(2)	此AOCI部分包括在定期養老金淨成本的計算中(減去$2,857和$984在截至12月31日的五年內(分別為2020年和2019年)。有關更多細節，請參閲合併財務報表附註12。

(3)	不包括重新分類前的其他綜合收入$45和$281分別於截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度歸因於非控股權益。重新分類的AOCI成分包括在非控股權益的計算中。有關更多細節，請參閲合併權益報表。

注9-債務

截至2020年12月31日和2019年12月31日，債務包括以下內容：


	2011年12月31日
	2020		2019
長期債務
2045年到期的優先無擔保票據，利息為2.8%至4.0%(扣除債務發行成本$的淨額1,178及$1,282在2020年12月31日(分別為2020年和2019年)，互換了美元50,000對……的浮動利率2.4%至2.62019年為%	$	704,886	$	701,681
2023年到期的其他借款，利息最高可達2.0%		10,681		10,733
		715,567		712,414
較少電流部分		111		112
長期債務，減少流動部分		715,456		712,302
短期債務
銀行到期金額，加權平均利率為17.92020年為%，並且4.92019年為%		2,623		34,857
流動部分長期債務		111		112
短期債務總額		2,734		34,969
債務總額	$	718,190	$	747,271

截至2020年12月31日和2019年12月31日，包括當前部分在內的長期債務的公允價值約為1美元。793,591及$721,494，這是使用現有的市場信息和需要判斷的方法確定的。由於解釋市場信息需要判斷，債務的公允價值不一定是當前市場交易中可以變現的金額。

高級無擔保票據

在……上面2015年4月1日，本公司訂立票據購買協議，據此發行本金總額為$的優先無抵押票據(“2015年票據”)。350,000通過私募的方式。在……上面2016年10月20日本公司訂立票據購買協議，據此發行本金總額為$的優先無抵押票據(“2016票據”)350,000通過私募的方式。票據的利息每半年支付一次。所得款項用於一般企業用途。2015年的票據和2016年的票據都包含某些肯定和否定的公約。截至2020年12月31日，公司遵守了所有債務契約。

F-24

2015年和2016年兩期票據的到期日及利率如下：


	金額		到期日	利率，利率
2015年筆記
系列A	$	100,000	2025年8月20日	3.15	%
B系列		100,000	2030年8月20日	3.35	%
C系列		50,000	2035年4月1日	3.61	%
D系列		100,000	2045年4月1日	4.02	%
2016年筆記
系列A	$	100,000	2028年10月20日	2.75	%
B系列		100,000	2033年10月20日	3.03	%
C系列		100,000	2037年10月20日	3.27	%
D系列		50,000	2041年10月20日	3.52	%

公司的總加權平均實際利率和剩餘加權平均期限(包括2015年債券和2016年債券)為3.3%和13.4分別是幾年。

循環信貸協議

該公司的信用額度總計為$。400,000透過經修訂及重新簽署的信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議的期限為5年到期日為2022年6月30日，並可在符合某些條件的情況下額外增加金額，最高可達$100,000。借款利率基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或最優惠利率，外加基於公司槓桿率的利差，由公司選擇。信貸協議包含這類信貸安排的慣常肯定、否定和財務契約，包括對公司及其子公司在留置權、投資、分配、合併和收購、資產處置、與關聯公司的交易、固定費用覆蓋率和總槓桿率方面的限制。截至2020年12月31日，公司遵守了所有公約且根據信貸協議並無未償還借款。

該公司還有總額為$的其他信用額度。81,785。截至2020年12月31日，該公司遵守了所有公約，擁有2,623截至2020年12月31日未償還。

擱置協議

2018年11月27日，本公司簽訂七未承諾的主票據工具(“貨架協議”)，允許借款不超過$700,000總體而言。擱置協議的期限為5年借款的平均壽命不能超過15年。該公司須遵守類似於2015年票據及2016年票據所載的契諾。截至2020年12月31日，公司遵守了所有公約並且在貨架協議下沒有未償還的借款。

其他

在2020年12月31日之後的五年裏，長期債務的到期日，包括對銀行到期金額的支付，是$1112021年，1092022年，10,6092023年，02024年，200,0002025年和$500,000之後。支付的利息總額為$26,3322020年，24,9502019年和$23,7902018年。已支付利息與利息支出之間的差額是由於綜合財務報表附註15中討論的與高級無擔保票據和利率衍生工具合約相關的利息應計。

注：10個新股計劃

2015年4月23日，公司股東批准了《2015年股權激勵薪酬計劃》(簡稱《員工計劃》)。員工計劃規定授予期權、增值權、限制性股票、限制性股票單位和基於業績的獎勵，最高可增加5,400,000公司普通股。在……裏面

F-25

此外，2015年4月23日，公司股東通過了《2015年度非僱員董事股票計劃》(《2015年度董事計劃》)。2015年董事計劃規定授予期權、限制性股票和限制性股票單位，最多增加300,000公司普通股。截至2020年12月31日，有2,450,999所有計劃下可供未來授予的普通股。

股票期權

下表彙總了所有計劃下截至2020年12月31日的財年的股票期權活動：


		加權
		平均值
	數量	鍛鍊
	選項	價格
年初餘額	1,318,290	$	71.25
授予的期權	222,589		89.63
行使的期權	(298,814)		57.44
選項已取消	(1,360)		54.76
被沒收的期權	(60,944)		89.35
年終餘額	1,179,761		77.31
可在年底行使	843,927		72.50

在員工計劃及其前身計劃下授予的期權最長可能為10年前自授予之日起生效。在一段時間內按比例授予的大部分期權3年從授予之日起。所有期權的行權價均等於授予日本公司普通股的報價市價。該公司在2020年所有股票期權的行使中從國庫中發行普通股。2020年，所有發放的期權都是在員工計劃下發布的。

該公司使用Black-Scholes期權定價模型來估計期權的公允價值。在估計已授出期權的公允價值時，預期期權壽命是基於本公司的歷史經驗。預期波動率是基於歷史波動率。截至12月31日的三個年度的加權平均假設如下：


	2020			2019			2018
預期波動率		25.80	%		25.98	%		25.36	%
股息率		2.51	%		2.42	%		1.92	%
無風險利率		1.41	%		2.49	%		2.69	%
預期期權壽命(年)		4.7			4.6			4.6
年內授予的每項期權的加權平均公允價值	$	15.97		$	17.46		$	18.97

下表彙總了截至2020年12月31日止年度的非既得股票期權：


		加權平均
	數量	公允價值在
	選項	授予日期
年初餘額	374,575	$	17.93
授與	222,589		15.97
既得	(199,026)		17.91
取消	(1,360)		15.77
沒收	(60,944)		16.69
年終餘額	335,834		16.88

如果所有獎勵都在2020年12月31日行使，期權持有人將獲得的未償還和可行使期權的內在價值總計為$45,946及$36,926分別為。的總內在價值

F-26

2020、2019年和2018年期間行使的獎勵為$13,269, $13,964及$4,779分別為。2020、2019年和2018年期間授予的期權總公允價值為1美元。3,564, $3,012及$3,511分別為。

下表彙總了截至2020年12月31日未決獎項的信息：


	出類拔萃				可操練的
		加權		加權		加權		加權
	數量	平均值		平均值	數量	平均值		平均值
	股票	鍛鍊		剩餘	股票	鍛鍊		剩餘
行權價格區間	選項	價格		壽命(年)	選項	價格		壽命(年)
$以下49.99	66,475	$	43.28	1.50	66,475	$	43.28	1.50
$50.00 - $59.99	171,225		58.13	5.10	171,225		58.13	5.10
超過$60.00	942,061		83.19	6.50	606,227		79.76	5.40
	1,179,761			6.00	843,927			5.00

限制性股票單位(“RSU”)和業績份額單位(“PSU”)

下表彙總了所有計劃下截至2020年12月31日的財年的RSU和PSU活動：


		加權
		平均值
	數量	授予日期
	單位	公允價值
年初餘額	481,129	$	85.58
已批出的單位	184,936		93.38
歸屬單位	(212,430)		82.77
被沒收的單位	(42,146)		88.58
年終餘額	411,489		90.23

RSU按授權日的市場報價計價。大多數RSU在一段時間內3年。公司在授予RSU和任何賺取的股息等價物後，從庫房發行普通股。轉換為54,503作為2005年高管遞延薪酬計劃(“2005年計劃”)的一部分，2020年普通股的RSU和PSU被遞延。截至2020年12月31日，87,951根據2005年計劃，RSU和PSU，包括相關的股息等價物，已被推遲。這些單位在計算每股收益時反映在稀釋股中。在2020年，141,751RSU是根據員工計劃和2015年董事計劃發佈的。所有未歸屬RSU的剩餘加權平均歸屬期限為1.5截至2020年12月31日。

PSU按授權日的市場報價計價。PSU在一段時間內被授予3年並基於公司相對於預先設定的業績目標的業績。在PSU和任何賺取的股息等價物歸屬時，公司從庫房發行普通股。在2020年，公司發佈了43,185PSU的和HAS90,980員工計劃下未償還的PSU，加權平均公允價值為$89.58每股。所有未歸屬PSU的剩餘加權平均歸屬期限為1.1截至2020年12月31日。

基於股票的薪酬費用

所有以股票為基礎的補償獎勵，通過在歸屬期間分配總授予日期公允價值來確認費用。任何股票期權、限制性或遞延股票、RSU或PSU因接受者未能滿足既得要求而最終被沒收，不會確認任何費用。在2020、2019年和2018年合併損益表中確認的股票薪酬支出總額為#美元。15,388, $16,624及$18,554分別為。2020、2019年和2018年的相關税收優惠為3,874, $4,151及$4,632分別為。截至2020年12月31日，與非既得股票期權、RSU和PSU相關的未確認股票薪酬支出總額為$19,755，預計將在加權平均時間段內確認，加權平均時間約為1.9三年了。

F-27

林肯股票購買計劃

1995年的林肯股票購買計劃使員工能夠在免佣金的基礎上購買公開市場股票，最高限額為十個每年上千美元。在這個計劃下，800,000股票已被授權購買。購買的股份是13,667在2020年，13,3002019年和8,3242018年。

注11-普通股回購計劃

該公司有一項股票回購計劃，回購金額最高可達55百萬股公司普通股。2020年2月12日，公司董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權公司總共回購至多一筆額外的10根據這一計劃，其已發行普通股為100萬股。根據市場狀況、股價和其他因素，公司會根據管理層的酌情決定，不時在公開市場回購普通股。截至2020年12月31日止年度，本公司共購買1.4百萬股，每股平均成本為$80.22。截至2020年12月31日，仍有11.5根據股票回購計劃，仍有100萬股可供回購。庫藏股還沒有停用。

注12-退休年金和保證連續就業計劃

本公司維持多項固定福利及固定供款計劃，為員工提供退休福利。這些計劃將根據1974年“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會決定的規定維持，繳費將根據“僱員退休收入保障法”(“ERISA”)、當地成文法或董事會的決定進行。這些計劃通常根據服務年限和薪酬提供福利。養老金計劃除針對某些關鍵員工的國內非合格養老金計劃和某些外國計劃外，都有資金支持。該公司在其計劃中使用12月31日的衡量日期。

除養老金和某些非美國法定解僱福利外，該公司沒有、也沒有規定任何退休後或離職後福利。

F-28

固定福利計劃

捐款的數額足以在當前基礎上為當前服務成本提供資金，並在不同的攤銷期間為過去的服務成本(如果有的話)提供資金。

債務和資金狀況


	2011年12月31日
	2020				2019
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
福利義務的變化
年初的福利義務	$	492,511	$	176,858	$	438,945	$	168,811
服務成本		156		3,140		140		2,908
利息成本		14,670		2,755		18,610		3,739
計劃參與者的繳費		—		142		—		153
收購和其他調整		—		11		—		(1,864)
精算(收益)損失⁽¹⁾		100,346		7,161		58,842		10,653
已支付的福利		(10,105)		(7,064)		(24,026)		(8,961)
定居點/削減量⁽²⁾		(39,632)		(2,701)		—		(1,256)
貨幣換算		—		9,839		—		2,675
年終福利義務		557,946		190,141		492,511		176,858

計劃資產變更
年初計劃資產公允價值		589,551		105,673		512,078		100,187
計劃資產實際收益率		72,596		8,403		100,744		9,743
僱主供款		—		2,818		—		2,210
計劃參與者的繳費		—		142		—		153
收購和其他調整		—		—		—		(2,651)
已支付的福利		(8,875)		(4,403)		(23,271)		(6,120)
安置點⁽²⁾		(35,248)		(633)		—		(920)
貨幣換算		—		5,058		—		3,071
計劃資產年末公允價值		618,024		117,058		589,551		105,673

年終資金狀況		60,078		(73,083)		97,040		(71,185)
未確認的精算淨虧損		108,873		28,637		67,050		28,543
未確認的前期服務成本		—		389		—		457
未確認的過渡資產，淨額		—		27		—		30
確認淨額	$	168,951	$	(44,030)	$	164,090	$	(42,155)

(1)	2020年的精算虧損主要是由於公司的美國養老金計劃貼現率從3.4%到2019年2.2%在2020年。

(2)	2020年因一次性支付養老金而產生的和解。

截至2020年12月31日，計入累計其他綜合虧損的未確認精算淨虧損、前期服務成本和過渡資產的税後金額為$101,478, $2731美元和1美元19分別為。精算損失是綜合收益表中尚未確認的估計債務的變化。

2020年3月，公司批准了一項修正案，終止林肯電氣公司退休年金計劃(RAP)計劃，自2020年12月31日起生效。公司向參與者發出終止計劃意向的通知，並申請了決定函。養老金義務將通過向符合條件的計劃參與者一次性支付和購買團體年金合同相結合的方式分配。年內

F-29

截至2020年12月31日，RAP計劃資產的資產配置因預期計劃終止而進行了調整。在2021年下半年養老金債務清償後，本公司將把目前計入AOCI的未確認精算損益重新歸類為本公司的綜合收益表，作為結算費用。截至2020年12月31日，公司存在與以下計劃相關的未確認虧損$106,377。該公司預計，終止過程將在2021年底基本完成。

合併資產負債表中確認的金額


	2011年12月31日
	2020				2019
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
預付養老金⁽¹⁾	$	71,402	$	—	$	111,879	$	—
應計養老金負債，流動⁽²⁾		(726)		(3,050)		(739)		(2,847)
長期應計養老金負債⁽³⁾		(10,598)		(70,033)		(14,100)		(68,338)
累計其他綜合虧損，不含税收影響		108,873		29,053		67,050		29,030
資產負債表中確認的淨額	$	168,951	$	(44,030)	$	164,090	$	(42,155)

(1)

包括在其他資產中。

(2)

計入其他流動負債。

(3)

包括在其他負債中。

固定福利計劃的養老金成本構成


	截至2011年12月31日的年度
	2020				2019				2018
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
服務成本	$	156	$	3,140	$	140	$	2,908	$	139	$	3,252
利息成本		14,670		2,755		18,610		3,739		18,084		3,703
計劃資產的預期回報率		(23,377)		(4,217)		(24,980)		(4,430)		(27,052)		(5,057)
攤銷先前服務費用		—		57		—		58		—		1
淨虧損攤銷		1,346		1,986		1,654		2,296		1,498		2,211
和解費用⁽¹⁾		8,118		237		—		266		6,686		(397)
固定福利計劃	$	913	$	3,958	$	(4,576)	$	4,837	$	(645)	$	3,713

(1)	一次性支付養老金所產生的養老金結算費。

固定收益計劃的養老金成本組成部分(服務成本除外)包括在公司綜合損益表的其他收入(費用)中。

累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃


	2011年12月31日
	2020				2019
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
預計福利義務	$	11,278	$	144,576	$	14,794	$	169,455
累計受益義務		10,887		140,169		14,521		164,203
計劃資產的公允價值		—		71,285		—		98,434

所有計劃的累計福利義務總額為#美元。742,284截至2020年12月31日和美元663,163截至2019年12月31日。

F-30

計劃的福利支付

預計將為這些計劃支付的福利如下：


	美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃
預計付款
2021	$	559,078	$	8,968
2022		733		8,213
2023		2,413		7,846
2024		788		8,988
2025		1,054		9,167
2026年至2030年		5,321		40,379

假設

用於衡量截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日公司重大固定福利計劃的福利義務的加權平均假設如下：


	2011年12月31日
	2020				2019
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
貼現率	2.2	%	1.3	%	3.4	%	1.7	%
賠償的增加幅度	2.5	%	2.7	%	2.5	%	2.6	%

用於衡量公司重大固定福利計劃在截至12月31日的三個年度中每年的淨定期福利成本的加權平均假設如下：


	2011年12月31日
	2020				2019				2018
	美國養老金		非美國		美國養老金		非美國		美國養老金		非美國
	平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃		平面圖		養老金計劃
貼現率	3.4	%	1.7	%	4.4	%	2.3	%	3.7	%	2.0	%
賠償的增加幅度	2.5	%	2.6	%	2.5	%	2.8	%	2.5	%	2.7	%
計劃資產的預期回報率	4.0	%	4.1	%	5.0	%	4.5	%	5.0	%	4.6	%

為了制定貼現率假設，該公司參考將預計養老金支付與評級為AA或同等質量的債券的到期日相匹配而獲得的收益。預期長期回報率假設是基於計劃投資組合中各種資產類別的加權平均預期回報和計劃資產的定向配置。資產類別回報是根據歷史資產回報表現以及當前市場狀況(如通脹、利率和股票市場表現)制定的。薪酬增幅由本公司根據年度檢討而釐定。

養老金計劃的資產

養老金計劃投資政策的主要目標是確保有足夠的資產在此類義務到期時提供福利義務。投資管理實踐必須符合ERISA或任何其他適用的法規和裁決。固定收益養老金計劃資產的總體投資策略是在正常商業週期內實現相對於可接受的風險水平的回報率，這與投資組合的長期目標一致。不包括RAP計劃資產，計劃資產的目標分配為10%至20股權證券百分比和80%至90%的債務證券。

F-31

下表按公允價值層次結構中的級別列出了截至2020年12月31日的養老金計劃資產：


	截至2020年12月31日，養老金計劃的總資產按公允價值計算
	報價在
	活躍的市場				意義重大
	對於相同的		重要的其他人		看不見的
	資產		可觀測輸入		輸入量
	(1級)		(2級)		(3級)		總計
現金和現金等價物	$	9,162	$	—	$	—	$	9,162
固定收益證券⁽¹⁾
美國政府債券		24,257		—		—		24,257
公司債務和其他義務		—		213,227		—		213,227
按資產淨值計算的投資⁽²⁾
普通信託和103-12投資⁽³⁾								460,474
私募股權基金⁽⁴⁾								27,962
按公允價值計算的總投資	$	33,419	$	213,227	$	—	$	735,082

下表按公允價值層次結構中的級別列出了截至2019年12月31日的養老金計劃資產：


	截至2019年12月31日，養老金計劃的總資產按公允價值計算
	報價
	在活躍的市場中				意義重大
	對於相同的		重要的其他人		看不見的
	資產		可觀測輸入		輸入量
	(1級)		(2級)		(3級)		總計
現金和現金等價物	$	11,263	$	—	$	—	$	11,263
固定收益證券⁽¹⁾
美國政府債券		46,048		—		—		46,048
公司債務和其他義務		—		482,203		—		482,203
按資產淨值計算的投資⁽²⁾
普通信託和103-12投資⁽³⁾								124,389
私募股權基金⁽⁴⁾								31,321
按公允價值計算的總投資	$	57,311	$	482,203	$	—	$	695,224

(1)	固定收益證券主要由計劃直接持有的政府和公司債券組成。政府債券和公司債券的估值既使用在活躍市場上交易的類似資產的市場可觀察到的投入，也使用在活躍市場上交易的個別證券的收盤價。

(2)	按資產淨值(“資產淨值”)實際權宜之計按公允價值計量的若干資產並未歸類於公允價值層次。

(3)	普通信託和103-12投資(統稱“信託”)由多個投資基金組成，這些基金投資於各種資產組合，包括股票證券、公司和政府債券、股票和信用指數以及貨幣市場。信託按資產淨值估值，由託管人決定。淨資產淨值代表報告日期標的投資的未調整報價收盤價除以報告日期的已發行股票總數的累積。

(4)	私募股權基金由四隻通過投資私募股權投資合夥企業和風險投資公司尋求資本增值的基金組成。私募股權基金的估值基於標的資產的資產淨值。基金由不受限制和受限制的公開交易證券和私人持有的證券組成。不受限制的證券按報告日的收盤價計價。受限制的證券可

F-32

估值低於該收盤價的公開市場價格，視事實和情況而定。私人持有的證券按基金董事和普通合夥人確定的公允價值估值。

補充行政人員退休計劃

本公司維持一項國內無基金補充行政人員退休計劃(“SERP”)，根據該計劃，除根據本公司的合格退休計劃收取的款項(受美國國税局(IRS)對保障薪酬的限制所限)外，還會向若干僱員支付非合格補充退休金福利。該方案的年度費用已包括在上文所示的養卹金淨費用總額的確定中，為#美元。1,225, $576及$1,268分別在2020年、2019年和2018年。與該計劃相關的預計福利義務也包括在上文所示的養卹金披露中，為#美元。8,194, $12,202及$12,183分別於2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日。

固定繳款計劃

幾乎所有的美國員工都在固定繳款計劃的覆蓋範圍內。2016年10月，公司宣佈重新設計儲蓄計劃，自2017年1月1日起生效。儲蓄計劃規定，符合條件的員工最多可獲得6員工年度薪酬的百分比，通過公司的等額供款100第一個的百分比3員工薪酬的%用於計劃，自動公司繳費等於3年薪的%。此外，2016年受説唱凍結影響的某些員工也有資格獲得相當於6最低期間為年度補償的%五年前或者到它們完成的下一年結束。30年為您服務。

自2017年1月1日起，公司創建了林肯電氣公司恢復計劃(以下簡稱恢復計劃)。恢復計劃是一項國內無資金計劃，旨在為某些員工提供充分參與標準員工退休服務的能力，這些服務受到美國國税局(IRS)關於覆蓋補償的規定的限制。

固定繳款計劃確認的年度成本為#美元。22,593, $24,835及$26,477分別在2020年、2019年和2018年。

其他好處

俄亥俄州克利夫蘭地區的業務部門有一項有保證的連續就業計劃，基本上覆蓋了所有員工，該計劃一般規定，公司將至少為以下員工提供工作75每週標準工時的百分比(目前40(小時)。當公司繼續正常運營的能力受到公司無法控制的事件的嚴重限制時，本計劃不能保證僱傭。本公司保留終止本計劃的權利，終止日期不得少於六個月在這樣的一年結束之前。

附註13-其他收入(支出)

其他收入(費用)的構成如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
附屬公司的權益收益	$	408	$	3,163	$	5,481
定期養卹金(成本)淨收入的其他組成部分⁽¹⁾		(1,575)		2,787		502
其他收入(費用)⁽²⁾		5,109		15,048		4,703
其他收入(費用)合計	$	3,942	$	20,998	$	10,686

(1)	定期養卹金(成本)淨收入的其他組成部分包括養卹金結算和削減。詳情見合併財務報表附註12。

F-33

(2)	包括截至2019年12月31日的財年與收購Askaynak相關的控制權變更帶來的收益。詳情見合併財務報表附註4.

注：14個月所得税

所得税前收入的構成如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
美國	$	179,650	$	237,296	$	255,088
非美國		84,390		131,197		113,572
總計	$	264,040	$	368,493	$	368,660

所得税費用(福利)的構成如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020		2019		2018
目前：
聯邦制	$	30,091	$	25,063	$	45,521
非美國		18,020		26,540		28,894
州和地方		8,770		9,064		10,515
		56,881		60,667		84,930
延期：
聯邦制		(1,898)		6,971		(691)
非美國		3,196		6,513		(3,121)
州和地方		(283)		1,259		549
		1,015		14,743		(3,263)
總計	$	57,896	$	75,410	$	81,667

截至2020年12月31日的三個年度，所得税支出總額與對所得税前收入適用法定聯邦所得税税率計算的金額之間的差異如下：


	截至2011年12月31日的年度
	2020			2019			2018
適用於税前收入的法定税率	$	55,448		$	77,384		$	77,419
州和地方所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額		6,149			8,830			8,844
美國税法的淨影響		—			—			4,823
外國預扣税		—			—			(4,424)
對不確定税收狀況的解決和結算		(4,146)			(9,432)			(457)
外國派生無形收入扣除		(1,267)			(4,315)			(2,647)
外匯率差異		85			7,023			(4,560)
估值免税額		4,753			3,198			5,596
研發信貸		(4,400)			(4,786)			(3,859)
其他		1,274			(2,492)			932
總計	$	57,896		$	75,410		$	81,667
實際税率		21.9	%		20.5	%		22.2	%

2020年的有效税率高於2019年，主要是由於税目結算所得税優惠降低的影響。

扣除退款後繳納的所得税總額為#美元。59,3602020年，42,8802019年和$85,8052018年。

F-34

遞延税金

截至2020年12月31日和2019年12月31日，遞延税資產和負債的重要組成部分如下：


	2011年12月31日
	2020		2019
遞延税項資產：
税損和信用結轉	$	56,076	$	64,712
盤存		2,525		3,442
其他應計項目		14,084		13,048
僱員福利		27,673		24,532
養老金義務		13,021		11,561
其他		4,306		3,401
遞延税項資產，毛額		117,685		120,696
估值免税額		(65,413)		(71,546)
遞延税項資產，淨額		52,272		49,150
遞延税項負債：
財產、廠房和設備		36,795		39,583
無形資產		13,595		16,695
盤存		5,586		6,427
養老金義務		16,070		25,171
其他		10,009		11,285
遞延税項負債		82,055		99,161
遞延税金總額	$	(29,783)	$	(50,011)

截至2020年12月31日，某些子公司的淨營業虧損結轉約為$42,824從2021年到2034年的不同年份到期，外加美元174,993它沒有到期日期。

在評估遞延税項資產的變現能力時，本公司評估部分或全部遞延税項資產是否更有可能無法變現。本公司在作出這項評估時，會考慮遞延税項負債的預定沖銷情況、税務籌劃策略及預計的未來應課税收入。在2020年12月31日，估值津貼為$65,413在此評估的基礎上對某些遞延税項資產進行了記錄。該公司認為，剩餘淨遞延税項資產的税收優惠很有可能實現。如果公司對未來應税收入的評估或税務籌劃策略發生變化，被認為可變現的遞延税項淨資產在未來可能會增加或減少。

該公司決定將某些非美國子公司的收益匯回國內，這些子公司需要繳納外國預扣税。該公司估計相關税額為#美元。1,786。該公司將所有其他非美國子公司的剩餘收益和外部基礎視為無限期再投資，沒有記錄任何遞延税金，因為這樣的估計是不可行的。

未確認的税收優惠

與不確定税收狀況相關的未確認税收優惠的負債被歸類為其他負債，除非預計在一年內支付。此外，在頭寸不會導致現金納税的情況下，這些金額通常計入遞延所得税，以抵消税收屬性。該公司確認所得税中與未確認税收優惠相關的利息和罰款。當期所得税支出包括#美元的福利。244截至2020年12月31日的財年，收益為1,957截至2019年12月31日的年度利息和罰款。在同一年度，公司與未確認税收優惠相關的利息和罰款應計總額為#美元。4,120及$4,512分別為。

F-35

下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動：


	2020		2019
年初餘額	$	20,585	$	28,804
與本年度税收撥備有關的增加		1,661		1,204
與前幾年納税狀況有關的增加/(減少)		683		(101)
與税務機關達成和解有關的減少		(1,476)		(3,567)
前幾年税負的解決和其他減少		(4,537)		(5,692)
其他		680		(63)
年終餘額	$	17,596	$	20,585

如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠總額為#美元。14,202在2020年12月31日和美元17,5522019年12月31日。

該公司在美國以及各個州、地方和外國司法管轄區提交所得税申報單。除極少數例外，該公司在2016年前的五年內不再接受美國聯邦、州和地方或非美國税務機關的所得税審查。該公司目前正在接受各種州審計和非美國所得税審計。該公司一般在審計結束後才能準確估計最終和解金額或時間。該公司評估其税收狀況，並確定與不確定的税收狀況相關的未確認税收優惠的負債，這些不確定的税收狀況可能會受到地方當局的質疑，可能無法完全維持。

未確認的税項利益會持續審核，並會根據不斷變化的事實和情況進行調整，包括管理層對適用税法、法規或税務裁決的解釋的判斷、税務審計的進展以及訴訟時效的關閉。根據目前掌握的信息，管理層認為可以完成額外的審計活動，和/或關閉與現有的未確認税收優惠相關的限制法規。合理地説，可能會進一步減少#美元。1,765在前幾年的2021年未確認的税收優惠中。

注15-衍生品

該公司使用衍生工具來管理在正常業務過程中產生的貨幣匯率、利率和商品價格的風險敞口。在最初和持續的基礎上，符合對衝會計資格的衍生工具都會在適用時就其有效性進行評估。對衝的無效對每一個人來説都是無關緊要的三年前在截至2020年12月31日的期間內。

本公司須承擔衍生工具交易對手的信用風險。交易對手包括多家主要銀行和金融機構。截至2020年12月31日，與任何單個交易對手的風險集中都不被認為是重大的。本公司預計不會有任何交易對手不履行其義務。

現金流對衝

某些外幣遠期合約是合格的，並被指定為現金流套期保值。這些短期合約的美元等值名義總值為#美元。69,051在2020年12月31日和美元59,9822019年12月31日。

於2020年3月至4月期間，由於預期未來將發行與附註12所述票據相關的債務，本公司訂立了利率遠期起始掉期協議，以對衝未來利率變動的變數。遠期起始掉期協議是合格的，並被指定為現金流對衝。公允價值變動記錄為AOCI的一部分，在完成債務發行和掉期終止後，將攤銷為相關債務有效期內的利息支出。長期合同的美元等值名義總額為#美元。100,000截止日期為2020年12月31日，終止日期為2025年8月。

F-36

公允價值對衝

某些利率互換協議是有條件的，並被指定為公允價值對衝。截至2019年12月31日，本公司有未償還的利率掉期協議，有效地將名義金額轉換為$50,000基於三個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加上利率之間的利差，將債務從固定利率轉為浮動利率0.5%和0.6%。浮動利率每三年重置一次。3個月，屆時將結清利息支付或收款。本公司於截至二零二零年十二月三十一日止年度終止利率掉期，所得收益為$6,629攤銷為利息的股票在標的債務的剩餘壽命內的費用。

淨投資套期保值

該公司有交叉貨幣掉期，這些貨幣掉期是合格的，並被指定為淨投資對衝。這些合約的美元等值名義總值為#美元。50,000截至2020年12月31日。

未被指定為對衝工具的衍生工具

該公司擁有某些未指定為套期保值的外匯遠期合約。這些衍生品被作為某些資產負債表敞口的對衝持有。這些合約的美元等值名義總值為#元。391,112在2020年12月31日和美元363,8202019年12月31日。

公司綜合資產負債表中衍生工具的公允價值如下：


	2020年12月31日								2019年12月31日
	其他		其他						其他		其他
	電流		電流		其他		其他		電流		電流		其他		其他
按套期保值指定的衍生品	資產		負債		資產		負債		資產		負債		資產		負債
指定為套期保值工具：
外匯合約	$	2,451	$	1,124	$	—	$	—	$	1,288	$	522	$	—	$	—
利率互換協議		—		—		—		—		—		—		2,964		—
遠期起始互換協議		—		—		4,876		—		—		—		—		—
交叉貨幣互換協議		—		—		—		4,308		—		—		—		653
未被指定為套期保值工具的：
外匯合約		1,398		3,485		—		—		2,397		973		—		—
總導數	$	3,849	$	4,609	$	4,876	$	4,308	$	3,685	$	1,495	$	2,964	$	653

非指定衍生工具對公司綜合收益表的影響包括以下幾個方面：


		截至2011年12月31日的年度
按套期保值指定的衍生品	損益分類	2020		2019
外匯合約	銷售、一般和行政費用	$	3,160	$	13,154

指定現金流量對衝對AOCI和公司綜合收益表的影響包括以下幾個方面：


在AOCI中確認的扣除税後的總收益(虧損)	2020年12月31日		2019年12月31日
外匯合約	$	660	$	620
遠期起始互換協議		3,649		—
淨投資合同		(1,822)		1,006

F-37

該公司預計將獲得#美元的收益。660與現有合同相關，從AOCI(税後淨額)重新分類為下一年的收益12隨着對衝交易的實現，需要幾個月的時間。


		截至2011年12月31日的年度
	確認的損益
派生型	綜合損益表：	2020		2019
外匯合約	銷貨	$	(2,015)	$	975
	銷貨成本		(158)		454

附註16-公允價值

下表提供了截至2020年12月31日的公允價值資產和負債摘要，按公允價值經常性計量：


			報價在
			以下項目的活躍市場
			相同的資產或		重要的其他人		意義重大
	截至以下日期的餘額		負債		可觀測輸入		看不見的
描述	2020年12月31日		(一級)		(二級)		投入(第三級)
資產：
外匯合約	$	3,849	$	—	$	3,849	$	—
遠期起始互換協議		4,876		—		4,876		—
總資產	$	8,725	$	—	$	8,725	$	—
負債：
外匯合約		4,609		—		4,609		—
交叉貨幣互換協議		4,308		—		4,308		—
遞延補償		41,539		—		41,539		—
總負債	$	50,456	$	—	$	50,456	$	—

下表彙總了截至2019年12月31日的公允價值資產和負債，按公允價值經常性計量：


			報價在
			以下項目的活躍市場
			相同的資產或		重要的其他人		意義重大
	截至以下日期的餘額		負債		可觀測輸入		看不見的
描述	2019年12月31日		(一級)		(二級)		投入(第三級)
資產：
外匯合約	$	3,685	$	—	$	3,685	$	—
利率互換協議		2,964		—		2,964		—
總資產	$	6,649	$	—	$	6,649	$	—
負債：
外匯合約	$	1,495	$	—	$	1,495	$	—
交叉貨幣互換協議		653		—		653		—
遞延補償		29,170		—		29,170		—
總負債	$	31,318	$	—	$	31,318	$	—

本公司的衍生合約採用市場法按公允價值估值。該公司使用基於活躍市場上可觀察到的即期和遠期匯率的二級投入來衡量外匯合同、利率互換協議、遠期起始互換協議和交叉貨幣互換的公允價值。在截至2020年12月31日的財年中，有不是的1級、2級或3級之間的轉移。

遞延補償責任是公司根據其高管遞延補償計劃承擔的義務。該公司使用參與者基礎投資基金選擇的市場價值來衡量負債的公允價值。

F-38

該公司擁有各種金融工具，包括現金和現金等價物、短期和長期債務以及遠期合同。雖然這些金融工具受到信用風險的集中影響，但本公司通過與一些主要銀行和金融機構達成安排，並投資於幾種高質量的工具，將這種風險降至最低。本公司預計不會有任何交易對手不履行其義務。由於這些工具的短期性質，現金和現金等價物、應收賬款、到期銀行金額和應付貿易賬款的公允價值在2020年12月31日和2019年12月31日均接近賬面價值。有關債務的公允價值估計，請參閲合併財務報表附註9。

注17-庫存

合併資產負債表中的存貨由以下組成部分組成：



	2020年12月31日		2019年12月31日
原料	$	111,888	$	116,716
在製品		60,341		63,744
成品		209,029		213,288
總計	$	381,258	$	393,748

後進先出庫存的估值是在每年年底根據當時的庫存水平和成本進行的。因此，中期後進先出的計算是基於管理層對預期的年末庫存水平和成本的預估。實際的年末庫存水平和成本可能與LIFO中期庫存估值不同。在2020年12月31日和2019年12月31日，大約35%和36分別使用後進先出法對總庫存的%進行估值。當前成本超過後進先出成本為$。75,581在2020年12月31日和美元75,2922019年12月31日。

附註：18份租約

2019年1月1日，公司採用了主題842，使用修改後的追溯過渡選項。主題842的採用導致記錄了公司經營租賃的使用權資產和租賃負債。下表彙總了公司合併資產負債表中的使用權資產和租賃負債：


經營租約	資產負債表分類	2020年12月31日		2019年12月31日
使用權資產	其他資產	$	43,570	$	51,533

流動負債	其他流動負債	$	11,502	$	13,572
非流動負債	其他負債		33,988		39,076
租賃總負債		$	45,490	$	52,648

主題842沒有對公司的綜合淨收益、現金流或債務契約產生實質性影響。

租賃費用總額為#美元，計入公司綜合損益表中的售貨成本、一般費用和行政費用。23,499, $25,389及$25,720在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的三個年度中。截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度，計入租賃負債計量的金額支付的現金為#美元。15,488及$17,800分別計入公司綜合現金流量表中經營活動提供的現金淨額。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度內，以經營租賃負債換取的使用權資產為#美元。4,387及$19,216分別為。

F-39

不可取消經營租賃的未來最低租賃付款總額如下：


	2020年12月31日
2021	$	12,702
2022		9,648
2023		7,661
2024		6,133
2025		3,336
2026年之後		11,941
租賃付款總額	$	51,421
減去：推定利息		(5,931)
經營租賃負債	$	45,490

截至2020年12月31日和2019年12月31日，加權平均剩餘租賃期限為7.3幾年後，6.3分別是幾年。截至2020年12月31日和2019年12月31日，用於確定經營租賃負債的加權平均貼現率為3.5%和3.6%。

注：19個月-或有事件

該公司與其他製造商一樣，在正常業務過程中不時受到各種民事和行政訴訟的影響。這類索償和訴訟包括但不限於產品責任索償、監管索償、與僱傭有關的索償，以及健康、安全和環境索償，其中一些與石棉引起的疾病有關。石棉案件中的索賠人要求賠償和懲罰性賠償，在大多數情況下數額不詳。該公司認為，它對這些索賠有可取的辯護理由，並打算對此類訴訟進行有力的抗辯。

在與管理層和法律顧問一起審查事實並考慮到過去的經驗後，公司對可能的成本進行了最佳估計。對於重大的索賠或訴訟，如果確定不利結果是合理可能的，並且損失金額可以合理估計，或者如果確定不利結果是可能的，並且損失金額無法合理估計，則將提供披露。目前的許多案件都處於不同的程序階段，關於每個索賠人的情況的信息差異很大，這些情況構成了對此類訴訟的有效性或最終處置作出判斷的基礎。因此，在許多情況下，不可能造成一系列可能的損失。儲備會隨着事實和情況的變化以及相關管理層對潛在價值和結果發生變化的可能性的評估而進行調整。此外，準備金僅涵蓋已查明和(或)聲稱的索賠。因此，未來的索賠可能會導致此類準備金的增加。

根據公司在產品責任索賠訴訟方面的歷史經驗，包括許多案件中的大量駁回、即決判決和抗辯判決以及非實質性的和解金額，以及公司目前對索賠和適用保險的基本價值的評估，公司相信這些索賠和訴訟的解決，無論是單獨的還是總體的，都不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

F-40

注：20個非產品保修費用

產品保修應計金額的變化如下：


	2011年12月31日
	2020		2019		2018
年初餘額	$	20,650	$	19,778	$	22,029
保修的應計費用		17,194		17,094		8,897
安置點		(16,175)		(16,211)		(11,403)
外幣換算和其他調整		91		(11)		255
年終餘額	$	21,760	$	20,650	$	19,778

F-41

附表II：估值及合資格賬户

林肯電氣控股公司。

(單位：千)


			加法
	餘額為		收費至		荷電
	起頭		成本和		(記入貸方)給				末尾餘額
描述	期間的		費用		其他賬户⁽¹⁾		扣減⁽²⁾		期間的
壞賬準備：
截至2020年12月31日的年度	$	16,002	$	1,391	$	(1,239)	$	1,375	$	14,779
截至2019年12月31日的年度		12,827		1,227		3,792		1,844		16,002
截至2018年12月31日的年度		15,943		1,743		(1,037)		3,822		12,827

遞延税項資產估值免税額：
截至2020年12月31日的年度	$	71,546	$	9,606	$	(6,741)	$	8,998	$	65,413
截至2019年12月31日的年度		69,400		3,691		(481)		1,064		71,546
截至2018年12月31日的年度		68,694		1,891		2,437		3,622		69,400

(1)	貨幣換算調整、重組減員和其他調整。

(2)	對於壞賬準備，扣除壞賬是指扣除收回後的壞賬核銷淨額。就遞延税項資產估值免税額而言，扣除涉及因實現淨營業虧損結轉而撥回的估值免税額。

F-42

快速鏈接


項目 1.	生意場	1
項目 1A.	風險影響因素	5
項目 1B.	未解決的問題工作人員評論	12
項目 1C.	信息約我們的執行人員高級船員	13
項目 2.	特性	13
項目 3.	法務法律程序	14
項目 4.	礦場安全披露	15
項目 5.	市場為註冊人的普普通通股權，相關股東事項和發行人購貨的股權證券	15
項目 6.	精挑細選財務資料 (美元) 在……裏面數以千計的人，除每分享金額)	16
項目 7.	管理層的商榷和分析的財務條件和結果的運籌學 (美元) 在……裏面數以千計的人，除每分享金額)	16
項目 7A.	量化和定性的披露約市場風險 (美元) 在……裏面數以千計的人，除每分享金額)	33
項目 8.	財務報表和補充資料	34
項目 9.	變化在……裏面和意見分歧與.一起會計師在……上面會計學和財務披露	34
項目 9A.	控制和程序	34
項目 9B.	其他信息	35
項目 10.	各位董事，執行人員高級船員和公司治理	35
項目 11.	執行人員補償	35
項目 12.	安防所有權的一定的有益的業主和管理和相關股東事項	35
項目 13.	一定的兩性關係和相關交易，和導演獨立	35
項目 14.	校長會計師費用和服務	35
項目 15.	展品和財務陳述附表	35
項目 16.	形式 10-K 摘要	41
簽名		42
獨立註冊會計師事務所報告書		F-1
獨立註冊會計師事務所報告書		F-3
林肯電氣控股公司合併資產負債表(千美元)		F-6
林肯電氣控股公司合併損益表(千元，每股除外)		F-4
林肯電氣控股公司綜合全面收益表(千元，每股除外)		F-5
林肯電氣控股公司合併權益表(千元，每股除外)		F-7
林肯電氣控股公司合併現金流量表(千)		F-8
林肯電氣控股公司合併財務報表附註(千美元，每股和每股金額除外)		F-9
附表二-估值和合格賬户林肯電氣控股公司(單位：千)		F-42