美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 20-F

☐ 根據1934年《證券交易法》第12(B)條或第12(G)條所作的註冊聲明

或

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 截止的財政年度12月31日, 2020

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的空殼公司報告

需要此空殼公司報告的事件日期 _

For the transition period from to

佣金 文件編號001-37829

尼桑國際企業發展集團有限公司

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

英屬維爾京羣島

(公司或組織的管轄權 )

丹巴路99號, C9大廈

普陀區, 上海

人民Republic of China

(主要執行辦公室地址 )

常娟 樑，首席財務官

+86-577-8689-5678– telephone

郵箱：liangchangjuan@cnisun.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

指明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量 ：20,555,129A類普通股和無B類普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

☐ Yes ☒ 不是

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第 13或15(D)節提交報告。

☐ Yes ☒ 不是

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2) 在過去90天內是否符合此類提交要求。

☒ 是 ☐ No

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。

☒ 是 ☐ No

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義 。(勾選一項)：

如果 一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用複選標記表示註冊人 是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 ：

☐

† 新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐ Item 17 ☐ Item 18

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如1934年《證券交易法》第12b-2條所定義)。

☐ Yes ☒ 不是

(僅適用於過去五年內參與破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。

☐ Yes ☐ No

目錄表

本年度報告中使用的約定

除文意另有所指外，僅為本年度報告表格20-F的目的，“本公司”、“本公司”和“尼桑國際”是指：

此外，希伯倫在漢語中是西伯倫的英文羅馬化。

本 年度報告包含某些人民幣金額按指定匯率折算成美元金額，僅為方便 讀者。截至2020年12月31日和2019年12月31日，有效匯率分別為1美元兑6.5250元人民幣和6.9618元人民幣。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日止年度的平均匯率分別為6.9042元人民幣、6.9081元人民幣和6.6090元人民幣。我們對資產和負債使用期末匯率，對收入和費用使用平均匯率。資本 賬户按發生資本交易時的歷史匯率折算。任何表格中標識為總金額的金額與其中列出的金額總和之間的任何差異均為舍入所致。

為清楚起見，本年度報告遵循先名後姓的英文命名慣例，而不考慮個人的姓名是中文還是英文。例如，首席執行官的名字將顯示為“Huang”，儘管在中文中，Mr.Huang的名字顯示為“Huang小云”。

我們 從行業出版物、第三方進行的調查、調查和研究以及我們自己的內部估計中獲得了本年度報告或通過引用納入的任何文件中使用的行業和市場數據，這些數據是基於我們管理層對我們所在市場的知識和 經驗而得出的。我們沒有直接或間接地贊助或參與此類 材料的發佈，除了在本年度報告中明確提到的範圍外，這些材料不會納入本年度報告中。我們力求在本年度報告中提供最新信息，並相信本年度報告中提供的統計數據保持最新和可靠，除了在本年度報告中特別引用的範圍外，這些材料並未納入本年度報告中。

有關前瞻性陳述的特別警告通知

本報告中討論的某些 事項可能構成前瞻性陳述，適用於修訂後的1933年證券法(“證券法”)和修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能會導致我們的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述中明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”以及類似的表述旨在識別此類前瞻性陳述。由於各種因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性聲明中預期的結果大不相同，包括但不限於，在“第 項-關鍵信息-風險因素”、“第4項-公司信息”、“第5項-經營和財務回顧與展望”以及本報告其他部分中討論的因素，以及可能在我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他文件中或在出現此類前瞻性聲明的文件中不時識別的因素。歸因於我們的所有書面或口頭前瞻性聲明均明確地通過這些警告性聲明進行了完整的限定。

本報告中包含的 前瞻性陳述僅代表我們截至本報告簽署之日的觀點和假設。除法律規定的情況外，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的責任。

第 部分I

不適用於表格20-F的年度報告。

不適用於表格20-F的年度報告。

下表顯示了我們公司選定的合併財務信息。截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度的精選綜合經營報表數據以及截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的精選綜合資產負債表數據均源自我們經審計的綜合財務報表。我們的歷史結果不一定表示未來任何時期的預期結果 。所選的綜合財務數據應結合我們的經審計的綜合財務報表和相關附註以及下文“第5項.經營和財務回顧及展望”閲讀，並通過參考完整的財務報表和相關附註進行確認。我們的經審核綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制和呈報的。

(除已發行股票外，所有 金額均以美元計算)

運營數據報表 ：

資產負債表數據：

不適用於表格20-F的年度報告。

不適用於表格20-F的年度報告。

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險，包括可能阻止我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。下面將更全面地討論這些風險，包括但不限於與以下各項相關的風險：

與我們的工商業相關的風險

與在中國做生意有關的風險

與我們的公司結構相關的風險

與我們普通股所有權相關的風險

與我們的工商業相關的風險

我們在快速發展的供應鏈和金融服務行業的經營歷史有限，任何不可預見的變化和不確定性都可能對我們的經營業績和增長前景產生不利影響.

金融科技給中國的金融服務和供應鏈行業帶來了動態和快速的變化。這些行業的監管框架也在不斷演變，在可預見的未來可能仍不確定。在中國，我們為中小企業提供技術驅動的定製化 融資解決方案(以下簡稱“中小企業融資解決方案”)，為中小商業銀行提供 直接銀行解決方案(簡稱“直接銀行解決方案”或“其他融資解決方案”)。我們於2019年收購NiSun BVI及其附屬公司及合約控股聯屬公司金融科技(上海)數碼科技有限公司(“金融科技”)及北京恆泰普惠信息服務有限公司(“恆普”)後，開始我們的金融服務業務。在收購南美控股(開曼)有限公司後，我們擴大了我們的金融服務業務。

2020年1月，我們開始了供應鏈解決方案服務運營。中國的供應鏈行業處於相對早期的發展階段，我們可以效仿或建立的具有公認商業模式的知名企業很少。此外，我們還面臨與競爭加劇和中國所在供應鏈金融行業不斷變化的監管環境相關的不確定性。隨着金融服務市場動態、監管環境和我們的業務不斷髮展，我們可能需要不時 引入新服務或修改現有業務模式。對我們現有業務模式的任何重大改變都可能達不到預期效果 ，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響。因此，很難有效地評估我們業務的未來前景。投資者應根據我們在這個快速增長的行業中遇到或可能遇到的不確定性來考慮我們的業務和前景，包括但不限於：

如果我們不能有效應對那些已確定和未知的風險和不確定性，或未能適應金融服務業的變化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

如果我們無法創新或有效應對不斷變化的金融技術和行業實踐，我們的業務和運營結果將受到重大不利影響 。

我們參與競爭的供應鏈和中小企業融資市場正在經歷快速而重大的變化。在金融服務行業運營需要尖端技術來實現供應鏈金融流程的數字化並優化支付週期。我們基於人工智能、區塊鏈、大數據和雲技術等尖端技術提供廣泛的解決方案，以數字化和優化整個供應鏈採購流程中的支付週期。創新是改進我們的金融解決方案產品和開發新技術以滿足不斷變化的客户需求的關鍵。如果我們未能創新或投資於技術創新，我們的競爭地位可能會受到損害，進而可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生實質性的不利影響 。

我們的成功在一定程度上取決於我們及時有效地適應和響應技術變化的能力。這需要我們繼續投入大量資源來加強我們的技術基礎設施和研發工作。供應鏈金融行業的變化和發展也可能要求我們不時重新評估我們現有的業務模式或財務解決方案 ，並對我們的長期戰略和業務計劃進行重大調整。我們不能向您保證我們會成功地實施這些計劃。如果我們不能以經濟高效的方式應對技術發展或行業實踐，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們 依賴於與客户和行業合作伙伴的合作，如果我們的技術解決方案或服務因任何原因無法滿足客户和合作夥伴的需求或期望，我們可能會失去既定的市場份額.

我們與 客户和合作夥伴的關係對我們的成功至關重要。我們主要通過向客户和合作夥伴提供金融服務和技術解決方案 收取服務費來創造收入。在我們的供應鏈解決方案業務中，我們的大部分業務依賴於我們與核心企業和金融機構的關係以及他們繼續與我們合作的意願。我們幾乎所有的客户在選擇金融科技解決方案合作伙伴時，都採用了一個複雜且經過嚴格篩選的投標流程，以解決他們最具挑戰性的一些問題。我們已經成功地與這些核心企業和金融機構建立了值得信賴的關係，並相信我們將繼續為這些企業提供令人滿意的金融科技解決方案。然而，我們的服務協議 通常是非排他性的，他們可以選擇利用他們內部的研發能力，也可以選擇我們的競爭對手 來開發他們的供應鏈金融科技平臺和解決方案。我們不能保證我們的客户和行業合作伙伴將與我們續簽長期合同或根本不續簽合同，也不能確定客户不會為他們的技術解決方案需求聘請其他第三方技術解決方案提供商。

我們維持和擴大客户基礎以及與合作伙伴建立長期關係的能力還取決於其他一些 因素，例如：

如果我們的技術解決方案或服務無法滿足客户和合作夥伴的需求或期望，或者我們的客户和合作夥伴選擇他們的內部團隊或我們的競爭對手 為他們提供技術解決方案，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到實質性的不利影響。

我們 受制於不斷變化的監管要求，如果我們不能適應監管變化，我們的業務和前景可能會受到實質性的 和不利影響。

我們業務的許多方面，包括提供互聯網信息、為客户和銀行提供諮詢服務、與金融產品信息相關的在線發佈服務、融資解決方案服務等，都受到中國各級政府部門的監督和監管。此外，隨着我們繼續在我們的平臺上擴展解決方案，我們可能會受到新的、更復雜的法規要求的影響。我們還必須遵守相關司法管轄區的適用法律法規 以保護我們客户信息的隱私和安全。法律和法規限制可能會延遲或可能阻止提供我們的一些解決方案或服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。違反法律和條例還可能導致嚴厲的處罰、沒收非法收入、吊銷執照，在某些情況下還會受到刑事起訴。

中國監管金融服務和相關技術服務的監管框架正在演變。可能會頒佈新的法律或法規，這可能會強加新的要求或禁令，使我們的運營或我們的技術不合規。此外，由於監管環境的不確定性和複雜性，我們不能向您保證監管機構將以與我們相同的方式解釋法律和法規，或者我們將始終完全遵守適用的法律和法規。為了糾正任何違規行為，我們可能需要 修改我們的業務模式、解決方案和技術，以降低我們的解決方案的吸引力。我們還可能 受到罰款或其他處罰，或者，如果我們確定合規運營的要求負擔過重，我們可能會 選擇終止可能不合規的運營。如果發生這些情況，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

未能管理我們的增長 可能會導致我們的運營中斷，削弱我們的創收能力，並使我們的運營和 其他資源緊張。

自2019年以來，我們的業務通過收購和服務解決方案多樣化實現了顯著增長。我們的增長戰略 包括增加我們現有產品和服務的市場滲透率，增強我們的金融技術，開發新產品，以及增加我們服務的行業和客户數量。推行這些戰略已經並將繼續導致對我們資本和運營資源的大量需求。尤其是，我們的增長管理將需要 以下各項：

如果 我們不能成功管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到實質性的不利影響 。

由於監管要求的變化以及我們的公司重組，我們 已經修改了我們的業務模式並對我們的業務進行了重大的戰略性運營調整，我們可能會受到與我們的傳統業務、產品或服務相關的風險、不確定性或潛在責任的影響 。

鑑於管理我們行業和業務運營的法律、規則、法規、政策和行政措施的複雜性、不確定性和變化 ，我們已根據監管要求和戰略的變化修改了我們的業務模式和做法。此外，在我們的一些關聯實體提供的歷史金融服務產品中，由於中國金融業的法律和政策變化，這些產品在被本公司收購之前已不再促進 某些金融中介服務。此外，在正常業務過程中，我們已於2020年剝離的遺留西伯倫集團可能仍面臨中國税務機關關於應繳税款的挑戰。儘管西伯倫集團管理層 認為其已支付所有應計税款，但中國税務機關可能會認為西伯倫集團的應繳税款多於其已支付的税款，並可能要求我們對任何可能被徵收的逾期税款負責，儘管西伯倫集團不再是我們合併集團的一部分 。

截至本招股説明書日期，吾等 並不知悉有任何中國當局對吾等施加該等責任或行政處罰。然而， 我們不能向您保證，我們不會因我們的關聯公司以前提供的歷史產品或服務而承擔責任或受到監管處罰。此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則 (其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)可能具有追溯力。因此，在相關機構通知之前，我們可能不知道 有任何違反這些政策和規則的行為，我們不能向您保證，我們的關聯公司或處置的業務不會導致我們承擔責任或受到行政處罰，即使相關產品或業務 過去或不再與我們公司有關聯。任何此類事件都可能對我們的客户關係、聲譽和業務運營造成實質性的負面影響。

我們 不能向您保證我們的增長戰略會成功，或者我們不會在未來蒙受損失。

我們 在追求增長的過程中實施多元化和互補性的業務戰略。然而，我們的發展存在許多障礙，包括但不限於來自類似業務的日益激烈的競爭、我們改進產品和產品組合以實現解決方案服務好處的能力、意外成本以及與營銷工作相關的成本。我們不能向您保證我們將 能夠成功克服這些障礙、增加市場份額或成功實現我們的目標。如果我們不能成功實施這一內部增長戰略，可能會對我們的增長、未來的財務狀況、運營結果或 現金流產生負面影響。

此外，我們過去也發生過虧損。我們不能向您保證我們將來能夠創造利潤。由於我們在技術、人才、內容、品牌認知度、客户羣擴展和其他計劃方面的持續投資，我們可能會出現虧損。 我們的盈利能力還取決於我們管理成本和支出的能力。我們打算管理和控制我們的成本和支出佔總收入的比例，但不能保證我們會實現這一目標。我們實現和維持盈利的能力受到各種其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，例如宏觀經濟和監管環境的變化或行業競爭動態。因此，股東不應依賴我們之前任何時期的財務業績作為我們未來業績的指標。

我們可能會不時評估和尋求戰略投資或收購，這可能需要管理層的高度關注， 可能會擾亂我們現有的運營，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們 可能會評估和考慮戰略投資、合併、收購或聯盟，以擴大我們的業務並進一步提高我們為客户提供的服務的價值。如果完成這些交易，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響 。如果我們能夠確定合適的商機，我們可能無法成功完成交易 或無法獲得此類交易的好處。

戰略性投資或收購將涉及商業關係中常見的風險，包括：

我們 在過去一年中進行了一定的投資和收購，例如，與山東當地合作伙伴合作建立泰安子公司作為關鍵的控股和運營平臺，並收購Nami Cayman及其子公司和 運營關聯公司，以支持我們中小企業融資解決方案服務的增長。但是，我們的投資和收購可能不會 成功，可能不利於我們的業務戰略，可能不會產生足夠的收入來抵消相關的收購成本 ，或者可能不會產生預期的收益。此外，我們不能向您保證未來對新業務或新技術的任何投資或收購將證明是盈利的或為我們的股東帶來價值。

新冠肺炎疫情 對我們業務的一些運營產生了不利影響，並可能對我們未來的業務運營產生實質性影響。

新冠肺炎疫情 對全球經濟造成了負面影響，擾亂了各行業的商業運營，並造成了巨大的波動性和金融市場 中斷。2020年春，我們的運營受到旅行限制、辦公室關閉、 家庭隔離、項目實施延誤、現場工作和業務發展等因素的暫時影響。在2020財年，新冠肺炎疫情並未對公司的金融服務業務產生實質性的負面影響。然而，新冠肺炎疫情對公司停產的設備和工程業務造成了重大不利影響。員工進入西伯倫集團製造設施的權限非常有限，因此，該公司在提供製造和安裝服務方面遇到了困難。此外，本公司部分客户和供應商遭遇財務困境，延遲或拖欠付款，業務規模縮小，業務中斷，進而對設備和工程業務造成進一步的 不利影響。

經過 2020年春天，中國的新冠疫情逐漸得到控制，我們也恢復了正常運營。但是，如果病毒死灰復燃對我們的 運營或我們供應鏈客户、物流和服務提供商的業務造成重大中斷，並對我們 產品的定價產生負面影響，則 大流行可能會對我們2021年的業務和財務業績產生不利影響。我們無法預測這種復甦的影響的嚴重性和持續時間，如果有的話。如果新冠肺炎的任何新爆發得不到有效和及時的控制，或者如果政府對疫情或潛在疫情的反應嚴重或持續時間長，我們的業務運營和財務狀況可能會由於市場前景惡化、地區和國家經濟增長放緩、我們客户的流動性和財務狀況減弱或其他我們無法預見的因素而受到重大不利影響。上述任何因素以及我們無法控制的其他因素都可能對整體商業環境產生不利影響， 在我們開展業務的地區造成不確定因素，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們不能有效競爭，我們的運營結果可能會受到影響。

中小企業融資行業競爭激烈，越來越多的參與者也進入供應鏈解決方案市場。我們的競爭對手 以不同的商業模式運營，擁有不同的成本結構，或者有選擇地參與不同的市場。它們最終可能會更成功，或者更能適應新的監管、技術和其他發展。我們當前和潛在的一些競爭對手 擁有比我們多得多的財務、技術、營銷和其他資源，他們可能會投入更多的資源來開發、推廣、銷售和支持他們的金融服務平臺和客户。與我們相比，我們的競爭對手也可能擁有更長的運營歷史、更廣泛的客户基礎、更高的品牌認知度和品牌忠誠度以及更廣泛的合作伙伴關係。此外，現有或潛在的競爭對手可能會收購一個或多個現有競爭對手，或者與一個或多個競爭對手 結成戰略聯盟。我們的競爭對手可能更擅長開發新產品或服務，更快地響應新技術， 或開展更廣泛、更有效的營銷活動。如果我們無法與此類公司競爭並滿足金融服務行業的創新需求，對我們金融服務的需求可能會停滯不前或大幅下降，我們的金融服務業務可能會出現收入減少，或者無法獲得或保持更廣泛的市場接受度，任何這些都可能 損害我們的業務和運營結果。

如果在省級或地區性金融資產交易所交易的中小企業金融產品受到限制或禁止，或者如果此類金融資產交易所被禁止上市交易所管理的產品，我們的經營業績和財務狀況將受到重大不利影響。

我們 為中小企業提供與其證券在中國省級或區域性金融資產交易所上市相關的融資解決方案服務。中國政府尚未採用監管框架來管理這類本地交易所或交易所管理產品的上市、交易和分銷。地方金融資產交易所經地方政府批准設立，交易所管理的產品在交易所掛牌交易，由地方金融資產交易所備案批准，由市、省兩級金融辦監管。因此，選擇在此類交易所分銷的主要產品類型取決於當地的監管環境和政策。 如果地方政府當局不鼓勵任何重要的產品類型，我們的產品組合、分銷服務和相關收入可能會受到負面影響。

此外，儘管地方金融交易所受國務院發佈的兩項禁止性規定的監管，但我們不能保證它們不會被收緊的國家金融監管體系所覆蓋。經人民中國銀行、中國銀保監督管理委員會、中國證監會等國家監管機構批准或指導的，可以禁止這些金融交易所目前在該交易所交易的部分或全部產品上市，也可以禁止其從事此類上市和交易服務。在這種情況下， 我們可能不得不改變我們的業務模式，因此，我們的中小企業融資解決方案服務的運營結果將受到實質性的 和不利影響。

我們 依靠我們的行業合作伙伴獲得很大一部分收入。

我們很大一部分收入來自與行業合作伙伴的合作，包括供應鏈金融業務中的國有企業、在金融資產交易所承銷客户證券的金融機構以及分銷各種金融產品的商業銀行。如果我們失去了任何產品提供商、贊助商或採購商，或者我們的任何合作伙伴 大幅減少了與我們的業務量，如果我們無法 及時尋找替代合作伙伴，或者根本不能找到替代合作伙伴，我們的收入和盈利能力將大幅下降。此外，我們從特定產品供應商處採購和分銷的產品數量可能會因時期而異，特別是因為我們不是任何特定產品供應商的獨家分銷商。 我們對金融產品供應商、贊助商或收購商的依賴也可能對我們與客户協商費率的能力產生不利影響 ，這反過來可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

雖然我們過去未發現任何數據泄露事件，但網絡攻擊、計算機病毒或未來任何未能充分維護安全和防止未經授權訪問電子信息和其他機密信息的行為都可能導致數據泄露，這可能會對我們的聲譽、財務狀況和經營業績造成重大影響。

保護客户、業務合作伙伴、公司和員工的數據對我們至關重要。我們的客户、業務合作伙伴和員工希望我們能夠充分保護和保護他們的敏感個人和業務信息。我們越來越依賴自動化的信息技術流程。第三方的不當活動、利用加密技術、數據黑客工具和發現以及其他事件或發展可能會導致未來的危害 或破壞我們的網絡、支付終端或其他結算系統。特別是，犯罪分子用來獲得未經授權訪問敏感數據的技術經常發生變化，而且通常在針對目標發起攻擊之前不會被識別；因此，我們可能無法 預測這些技術或實施足夠的預防措施。不能保證我們未來不會遭受刑事網絡攻擊，不能保證未經授權的各方不會訪問個人或業務信息或敏感數據，也不能保證任何此類事件會被及時發現。

我們 還面臨與我們合作以促進我們的業務活動的第三方相關的間接技術、網絡安全和運營風險，其中包括為我們的客户管理賬户的第三方在線服務提供商和外部 雲服務提供商。由於技術系統日益整合和相互依賴，技術故障、網絡攻擊 或其他嚴重危及一個實體的系統的信息或安全漏洞可能會對其交易對手產生實質性影響。此類第三方服務提供商的任何網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似中斷都可能對我們的運營造成不利影響，並可能導致我們客户的資金被挪用。

安全漏洞或未經授權訪問機密信息還可能使我們承擔與信息丟失相關的責任、 耗時且昂貴的訴訟和負面宣傳。如果由於第三方行為、員工 錯誤、瀆職或其他原因導致安全措施被破壞，或者如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被暴露並被利用，我們與客户和合作夥伴的關係可能會受到嚴重破壞，我們可能會招致重大責任，我們的業務和運營可能會 受到不利影響。

任何針對我們的負面宣傳和指控都可能對我們的品牌和聲譽造成不利影響，這可能會損害我們吸引和留住客户和業務合作伙伴的能力，並對我們的業務、運營結果和前景造成實質性的不利影響。

關於我們、我們的產品和服務或我們的財務業績的負面宣傳和指控，包括賣空者或投資研究公司 ，無論其真實性如何，都可能對我們的品牌、公眾形象和聲譽造成不利影響，損害我們吸引和留住客户的能力，並對我們的股價、業務、運營結果和 前景造成重大不利影響。例如，2020年6月3日，賣空者發佈報告稱，除其他事項外，我們 於2019年12月完成的定向增發、恆普收購和南美收購是我們未能 披露的未披露的關聯方交易。我們股票的交易價格下跌，我們和我們的一些 董事和高級管理人員向紐約南區美國地區法院提起了股東集體訴訟，目前正在審理中。雖然特別顧問進行的獨立調查的結果和結論駁斥了簡短報告中的相關指控，但在這種負面宣傳 之後，我們的股價出現了波動。

我們的任何關鍵客户的流失都可能會降低我們的收入和盈利能力。

在截至2020年12月31日的年度中，三家客户分別佔公司金融服務業務總收入的31%、21%和12%。截至2020年12月31日，三家客户約佔45%、20%和17%公司應收賬款餘額總額的% 。在截至2019年12月31日的年度內，一個客户約佔我們金融服務總收入和金融服務應收賬款的100%。

我們 沒有與這些大客户中的任何一個簽訂長期合同，而是依賴來自這些客户的個別訂單。因此，無法保證我們將保持或改善與這些客户的關係，或者我們將能夠 繼續以當前水平或完全不同的水平為這些客户提供服務。由於我們的大部分收入來自服務的個人訂單，因此我們的主要客户通常會根據指定訂單的下達時間在每個時段進行更改。雖然我們的行業不存在長期合同 ，而且我們的客户經常重複下單，但如果我們不能與大客户發展和保持長期關係，或者不能定期用同等客户取代大客户，此類銷售的損失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響 。

我們的供應鏈解決方案服務是資本驅動的運營，如果我們不能保持為客户提供解決方案服務所需的資本和資金來源水平，我們的業務將受到損害。

對於我們的供應鏈解決方案服務，我們作為中間人和貿易夥伴參與採購和分銷交易，實現交易支付自動化並簡化供應鏈融資流程。這類供應鏈交易在農業、基礎設施和能源市場等以大宗商品為基礎的行業中很常見。因此，我們的供應鏈解決方案服務可被視為從上游採購到下游分銷的商品流中的資本密集型運營。此外，為了保持競爭力並增強客户體驗和我們的服務質量，我們需要繼續投資開發新的解決方案產品並擴展到新的行業。此類努力會帶來風險，例如成本超支、交貨延遲或我們的客户或合作伙伴無法接受。不能保證我們將有足夠的資金來維持支持我們的產品或創新所需的資金或未來投資水平，新服務交付的任何延遲或未能準確預測和滿足市場需求可能會降低我們的服務對我們的客户和合作夥伴的吸引力。 雖然我們一直在努力實現收入和資金來源的多樣化，但我們不能向您保證，此類努力將取得成功 ，或者在未來可能保持或變得更加多樣化。如果我們變得依賴少數客户或資金來源， 和任何此類實體決定不與我們合作，將商業條款更改到我們無法接受的程度，或者限制我們平臺上提供的資金 ，這些限制可能會嚴重限制我們為客户服務的能力。因此，我們的業務、財務狀況 , 經營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。

我們中國子公司和合並關聯公司的賬簿和記錄是根據中國公認會計準則編制的，而不是根據美國公認會計準則編制。

基本上 本公司的所有業務均位於內地中國。儘管尼森國際的報告是根據美國公認會計準則 編制的，但我們中國子公司的賬簿和記錄是根據中國公認會計準則編制的。儘管我們努力改進公司的控制和程序，但我們的會計人員沒有足夠的知識、經驗和培訓 按照美國公認會計準則維護我們的賬簿和記錄。這要求我們獲得幫助，以協助為美國公認會計準則報告準備財務報表，直到我們能夠在內部完成這項工作。如果我們未能維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告財務結果或防止舞弊。因此，現有和潛在股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們股票的價值。

我們 在很大程度上依賴於我們的高級管理層以及關鍵的信息技術和開發人員。

我們 高度依賴我們的高級管理層來管理我們的業務和運營，以及我們的關鍵研發人員來 開發新產品並增強我們現有的產品和技術。特別是，我們在很大程度上依賴我們的高級管理層成員，包括首席執行官Huang、首席財務官樑昌娟以及金融科技、恆普和南美的高級管理人員來管理我們的業務。

雖然我們為員工的利益提供法律要求的個人保險，但我們不為任何 我們的高級管理人員或關鍵人員維護關鍵人人壽保險。失去他們中的任何一人都將對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。 高級管理人員和其他關鍵人員的競爭非常激烈，合適的候選人庫有限。我們可能無法 為我們失去的任何高級管理人員或關鍵人員找到合適的替代者。此外，如果我們的任何高級管理人員或關鍵人員加入競爭對手或組成競爭公司，他們可能會與我們爭奪客户、業務合作伙伴和我們公司的其他 關鍵專業人員和員工。雖然我們的每個高級管理人員和關鍵人員都簽署了與他們受僱於我們有關的保密協議，但我們不能向您保證，如果我們與我們的任何高級管理人員或關鍵人員之間發生糾紛，我們將能夠成功地執行這些規定。

我們 與其他技術公司和研究機構爭奪人才。對這些人員的激烈競爭可能會導致我們的薪酬成本增加，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們未來的成功 和發展業務的能力將在一定程度上取決於這些人員的持續服務，以及我們識別、聘用和留住更多合格人員的能力。如果我們無法吸引和留住合格的員工，我們可能無法實現我們的業務和財務目標。

我們 嚴重依賴經驗豐富的人員的服務，這些人員擁有對我們行業有價值的技能，我們可能會 積極競爭他們的服務。

我們在很大程度上依賴於我們吸引、留住和激勵技術人員為客户服務的能力。我們的許多人員 擁有對所有從事我們行業的公司都有價值的技能。因此，我們預計我們將不得不積極 競爭這些員工。我們的一些競爭對手可能會給我們的員工支付比我們留住他們更高的薪酬。我們盈利運營的能力在很大程度上取決於我們找到、聘用、培訓和留住我們的人員的能力。不能保證我們能夠留住現有人員，也不能保證我們將來能夠吸引和吸收其他人員。 如果我們不能有效地獲取和保留技術人才，我們服務的發展和質量可能會受到嚴重損害。請參閲“我們的員工”。

如果我們未能保護我們的知識產權，可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們 依靠著作權法、商標法和商業祕密法以及保密協議和其他方法來保護我們的知識產權 。我們的關聯實體在中國擁有多個商標，這些商標都已在國家知識產權局、商標局等監管機構正式註冊。這一知識產權使我們的產品在金融服務和供應鏈解決方案行業贏得了市場份額。

我們 還依靠商業祕密權與某些員工簽訂保密協議來保護我們的業務。如果我們的任何員工 違反了他們的保密義務，我們在中國可能沒有足夠的補救措施，我們的商業祕密可能會被我們的競爭對手知道。 根據中國的知識產權法律法規，一旦條款到期，我們將不得不續簽我們的商標。

中國知識產權相關法律歷來缺乏實施 ，主要是因為中國法律含糊不清和執行困難 。因此，中國的知識產權和保密保護可能不像美國或其他西方國家那樣有效。此外，監管未經授權使用專有技術是困難和昂貴的，我們 可能需要訴諸訴訟來強制或捍衞我們的知識產權，或確定我們或其他人的專有權利的可執行性、範圍和 有效性。此類訴訟和任何此類訴訟中的不利裁決(如果有)可能導致鉅額成本以及資源和管理層注意力的轉移，從而損害我們的業務和競爭地位。

我們 可能面臨知識產權侵權和第三方的其他索賠，如果成功，可能會擾亂我們的業務 ，並對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們在不侵犯第三方知識產權的情況下使用和開發我們的技術和訣竅的能力 。隨着知識產權訴訟在中國越來越普遍，我們面臨着更高的風險，成為與其他方專有權利相關的知識產權侵權、無效或賠償索賠的對象 。 我們現有或潛在的競爭對手，其中許多擁有豐富的資源，並在競爭技術上進行了大量投資， 我們可能擁有或可能獲得的知識產權將阻止、限制或幹擾我們在中國或包括美國在內的其他國家或地區使用或銷售我們產品的能力。 此外，知識產權訴訟的辯護，包括專利侵權訴訟，以及相關的法律和行政訴訟，可能既昂貴又耗時，可能會極大地分散我們技術和管理人員的精力和資源。此外，在我們可能成為其中一方的任何此類訴訟或訴訟程序中作出不利裁決可能會導致我們：

其中的每一項都可能有效地阻止我們開展部分或全部業務，並導致我們的客户或潛在客户推遲 或限制他們購買或使用我們的品牌產品，這可能會對我們的財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

我們的品牌或聲譽以及金融服務業的聲譽可能會受到其控制之外的因素的實質性和不利影響。

提高我們金融服務品牌的認知度和美譽度對其業務和競爭力至關重要。對這一目標很重要的因素包括但不限於其以下能力：

媒體或其他各方對上述或我們服務的其他方面的任何負面宣傳，包括但不限於我們的 管理、業務、法律合規，無論是否有功，都可能嚴重損害其聲譽，損害其業務和經營業績 。

可能對我們的聲譽產生不利影響的某些因素超出了我們的控制範圍。對我們的行業合作伙伴、服務提供商或其他交易對手的負面宣傳，如對其創收做法的負面宣傳，以及他們未能充分保護其投資者的信息，未能遵守適用的法律和法規，或未能以其他方式達到所需的質量和服務標準，可能會損害我們與這些行業合作伙伴合作的金融服務模式的聲譽 。此外，金融服務行業的任何負面發展，例如其他金融技術平臺的破產或倒閉，或對整個行業的負面看法， 例如其他金融諮詢服務提供商或其技術平臺未能發現或防止 洗錢或其他非法活動，即使事實不正確或基於個別事件，都可能損害我們的形象， 破壞我們建立的信任和信譽，並對我們吸引新客户的能力產生負面影響。金融服務業的負面發展 ，如欺詐行為和/或其他金融服務平臺的關閉，也可能導致 加強對該行業的監管審查，並限制該行業參與者可以進行的允許商業活動的範圍 。如果發生上述任何一種情況，我們的業務和經營結果可能會受到重大不利影響。

我們的運營取決於中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡的表現。

中國幾乎所有的互聯網接入都是通過國有電信運營商在工業和信息化部的行政控制和監管監督下進行維護的。我們依靠數量有限的電信 服務提供商通過本地電信線路和互聯網數據中心為我們提供數據通信能力，以託管我們的服務器。在中國的互聯網基礎設施或電信服務提供商提供的固定電信網絡出現中斷、故障或其他問題時，我們使用替代網絡或服務的機會有限。 隨着我們業務的擴展，我們可能需要升級我們的技術和基礎設施，以跟上我們數字技術系統和平臺上不斷增長的流量 。我們無法向您保證中國的互聯網基礎設施和固定電信網絡將能夠支持與互聯網使用量持續增長相關的需求。

此外，我們無法控制電信服務提供商提供的服務的成本。如果我們為電信和互聯網服務支付的價格大幅上漲，我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，如果互聯網接入費用或對互聯網用户的其他費用增加，我們的用户流量可能會下降，我們的業務可能會受到損害。

我們面臨着與健康大流行或疾病暴發有關的風險。

一般來説，我們的業務可能會受到大流行影響的不利影響，包括但不限於新冠肺炎、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、甲型流感病毒、埃博拉病毒或其他疫情的爆發。為了應對大流行，政府和其他組織可能會採取可能導致我們日常運營嚴重中斷的法規和政策，包括暫時關閉我們的辦公室和其他設施。這些嚴重情況可能會導致我們和/或我們的供應商和客户進行內部 調整，包括但不限於，暫時關閉我們的業務，限制營業時間，並在較長一段時間內限制與客户和供應商的旅行和/或訪問。嚴重情況下產生的各種影響可能會導致業務中斷，對我們的財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

基本上，我們所有的收入和員工都集中在中國。因此，我們的行動結果很可能是不利的， 並可能受到實質性的影響，以至於新冠肺炎或任何其他流行病損害中國和全球經濟。 對我們結果的任何潛在影響在很大程度上將取決於未來的發展和可能出現的新信息， 有關衞生流行病的持續時間和嚴重程度，以及政府當局和其他實體為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動 ，這些幾乎都是我們無法控制的。潛在影響包括但不限於以下 ：

由於新冠肺炎未來可能存在的不確定性，目前無法合理地 估計與疫情和應對措施相關的財務影響。不能保證我們的總收入在未來將同比增長或保持在類似的水平。如果情況沒有明顯改善，全球股市還沒有從最近的下跌中恢復過來，我們可能不得不進行下行調整。

與在中國做生意有關的風險

中國政府政治氣候和經濟政策的不利變化可能對中國的整體經濟增長產生重大不利影響，並對我們的競爭地位產生重大不利影響。

基本上 我們所有的業務運營都在中國進行。我們的業務、經營業績、財務狀況和前景受中國的經濟、政治和法律發展的影響。儘管中國經濟不再是計劃經濟，但中國政府 繼續通過直接配置資源、貨幣和税收政策以及其他一系列政府政策，如鼓勵或限制外國投資者投資某些行業、控制人民幣與外幣之間的兑換，以及調節一般或特定市場的增長，對中國的經濟增長進行重大控制。在過去的30年裏，政府的介入對中國的顯著成長起到了重要作用。為應對全球和中國經濟下行，中國政府採取了旨在刺激中國經濟增長的政策措施。如果中國政府當前或未來的政策未能幫助中國經濟實現進一步增長，或者如果中國政府政策的任何方面限制了我們行業的增長或以其他方式對我們的業務產生負面影響，我們的增長率或戰略以及我們的運營結果可能會因此受到不利影響 。

中國經濟增長放緩可能會對我們的業務產生負面影響。

自2014年以來，中國經濟增速一直在從兩位數的GDP增速放緩。年增長率從2014年的7.3%下降到2015年的6.9%，2016年下降到6.7%，2017年下降到6.9%，2018年下降到6.6%，2019年下降到6.1%。受新冠肺炎影響，中國 2020年經濟增速降至2.3%，為多年來最低水平。雖然以技術為基礎的金融服務公司 沒有像其他行業的公司那樣受到疫情的影響，但緩慢的經濟增長可能會 對我們的許多客户和合作夥伴造成不利影響，進而可能對我們的財務狀況和運營業績產生實質性的不利影響 。

根據企業所得税法，我們可以歸類為中國的居民企業。這種分類可能會 導致對我們和我們的非中國股東不利的税收後果。

中國 通過了企業所得税法(“企業所得税法”)及其實施細則，並於2008年1月1日起施行。根據《企業所得税法》，在中國以外設立、在中國內部有“事實上的管理機構”的企業被視為“居民企業”，這意味着在企業所得税方面可以類似於中國企業的處理方式。《企業所得税法實施細則》規定，事實上的管理是對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性的、全面的管理和控制。

2009年4月22日，中國國家税務總局發佈了《關於認定中國境外投資控股企業為境內企業的有關問題的通知》，或《通知》，進一步解釋了《企業所得税法》適用於中國企業或集團控制的境外實體的有關問題。根據通知，在離岸司法管轄區註冊的、由中國企業或集團控制的企業 ，如果(I)其負責日常運營的高級管理人員居住或履行職責主要在中國；(Ii)其財務或人事決策由在中國的機構或 個人作出或批准；(Iii)其實物資產和財產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東紀要 保存在中國；以及(Iv)至少半數有表決權的董事或高級管理人員經常居住在中國。居民企業在全球範圍內的收入將按25%的税率徵收企業所得税，並在向非中國股東支付股息時，必須按10%的税率繳納預扣税。

尼森國際並無中國企業或企業集團為其主要控股股東，因此並非該通知所指的中國控股 境外註冊企業，故吾等認為該通知並不適用於本公司。然而，在缺乏專門適用於我們的指導的情況下，我們已應用通知中規定的指導來評估Nisun International的税務居住地 狀態。

我們 不認為我們滿足上述條件中的某些條件。作為控股公司，Nisun International的主要資產和記錄 包括我們董事會的決議和會議紀要以及我們股東的決議和會議紀要 位於並保存在中國境外。此外，據吾等所知，並無任何離岸控股公司的公司架構 與本公司相若而被中國税務機關認定為中國“居民企業”。因此，我們認為，如果通知中所載的“事實上的管理機構”的標準被視為適用於我們，則就中國税務而言，不應將尼森國際視為“居民企業”。然而，由於企業的税務居留身份 取決於中國税務機關的決定，而“事實上的管理機構”一詞在適用於我們的離岸實體方面的解釋仍然存在不確定性，我們將繼續監測我們的税務狀況。

如果中國税務機關認定我們是中國企業所得税的“居民企業”，可能會產生一些不利的中國税收後果。首先，我們在全球範圍內的應税收入以及中國企業所得税申報義務可能按25%的税率繳納企業所得税。在我們的情況下，這將意味着非中國 來源的收入將按25%的税率繳納中國企業所得税。目前，我們沒有任何非中國來源的收入， 這對我們的影響微乎其微，但如果我們未來發展非中國來源的收入，我們可能會受到不利影響。 第二，根據企業所得税法及其實施細則，我們從中國大陸子公司支付給我們的股息將被視為“免税 收入”。最後，未來發布的關於新的“居民企業”分類的指導意見 可能會導致對我們支付給非中國股東的股息徵收10%的預扣税，並對我們的非中國股東從轉讓我們的股票中獲得的收益徵收 。

如果我們被中國税務機關視為“居民企業”，我們將同時在美國和中國納税，但我們來自中國的收入將不會在美國再次徵税，因為美國-中國税收條約將避免這兩個國家之間的重複徵税。

與中國法律制度有關的不確定性 可能會對我們造成不利影響。

我們 通過在中國的子公司開展所有業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。我們的中國子公司一般受適用於中國外商投資的法律法規的約束，尤其是適用於外商獨資企業的法律法規。中華人民共和國的法律制度是以法規為基礎的。可以引用以前的法院判決作為參考，但具有有限的先例價值。

自1979年以來，中國法律法規顯著加強了對中國各種形式外商投資的保護。然而，中國沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律法規可能不足以 涵蓋中國經濟活動的方方面面。特別是，由於這些法律法規是相對較新的，而且由於已公佈的決定數量有限，而且其不具約束力，這些法律法規的解釋和執行 存在不確定性。此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈)，可能具有追溯力。因此，我們可能要在違規之後才能意識到我們違反了這些 政策和規則。此外，中國的任何訴訟都可能曠日持久，並導致鉅額 費用以及資源和管理層注意力的轉移。

股東 在履行法律程序、執行外國判決(包括在美國獲得的判決)或在中國根據外國法律對我們或我們的管理層提起訴訟時可能會遇到困難。

我們 是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的控股公司。我們幾乎所有的業務都在中國 ，我們的幾乎所有資產都位於中國。此外，我們的所有主要員工和除一名董事外的所有董事都是中國居民 並居住在中國內部。因此，吾等的股東可能難以向吾等或內地的中國人士(包括吾等的管理層)送達法律程序文件。此外，中國沒有與英屬維爾京羣島和許多其他國家和地區簽訂相互承認和執行法院判決的條約。因此，在中國中，承認和執行包括美國在內的任何非中國司法管轄區法院關於不受具有約束力的仲裁條款 約束的任何事項的判決可能是困難或不可能的。

中國 對境外控股公司在中國實體的貸款和直接投資的監管可能會延誤或阻止我們使用我們的證券發行所得 向我們在中國運營的子公司提供貸款或額外的資本金，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務融資和擴大業務的能力造成重大 不利影響。

在使用我們的證券發行收益時，我們可以向我們的中國子公司發放貸款，也可以向我們的中國子公司追加出資 。

向我們中國子公司提供的任何貸款均受中國法規的約束。例如，我們向我們在中國的子公司提供的貸款，即外商投資企業， 為其活動提供資金的貸款不能超過法定限額，必須在國家外匯管理局或外匯局登記。目前，中國對外商投資企業的態度更加開放和寬容。近幾年發佈了更開放的規章制度，以取代以前限制性更強的規章制度。3月30日^這是2015年，外匯局發佈關於改革《外商投資企業外匯資金結算管理辦法》自2015年6月1日起生效 。《第十九號通知》對外匯兑換人民幣的有關規定作了一些重要調整，具體如下：

2013年5月10日，外匯局發佈第21號通知，自2013年5月13日起施行；2015年2月13日，外管局發佈第13號通知(國家外匯管理局關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理政策的通知)更新第21號通告中規定的一些措施。根據第21號通知，外匯局大幅簡化了外商直接投資相關外匯登記、開户和兑換、結匯、資金匯款等外匯管理程序。同時，13號通知進一步簡化了外匯管理程序，其中最重要的是外匯局將外匯登記委託給銀行辦理，同時外匯局的相關登記審批已被廢止。

即使對外商直接投資和外商投資的政策越來越開放，上述通告可能仍會限制我們轉換、轉移和使用我們在中國發行證券和任何額外股權證券的淨收益的能力，這可能會對我們的流動資金以及我們為中國業務提供資金和擴大業務的能力造成不利的 影響。

我們 也可能決定通過出資的方式為我們的子公司提供資金。出資須經中國商務部或當地商務部批准。對於我們未來對中國子公司的出資，我們可能無法及時獲得這些政府批准 。如果我們未能獲得此類批准，我們將 無法使用我們的發行所得並將我們的中國業務資本化，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴大業務的能力造成不利影響。

中國的勞動法可能會對我們的經營結果產生不利影響。

2007年6月29日，中華人民共和國政府頒佈了新的勞動法，即《中華人民共和國勞動合同法》，自2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日進一步修訂(2013年7月1日起施行)。《勞動合同法》對僱主施加了更大的責任，並顯著影響僱主裁員決定的成本。此外，它還要求根據資歷而不是功績進行某些解僱。如果我們決定大幅變更或裁減員工，《勞動合同法》可能會對我們以對業務最有利的方式或以及時且具成本效益的方式實施此類變更的能力造成不利影響，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。勞動合同法還要求僱主向所有員工提供社會福利，這增加了我們的勞動力成本。如果中國以外的競爭對手不受這些要求的影響，我們可能會處於競爭劣勢。

政府 控制貨幣兑換可能會影響您的投資價值。

中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價。在我們目前的公司結構下，我們的收入目前只能來自我們中國子公司的股息支付。外幣供應短缺可能會限制我們的中國子公司 向我們支付股息或其他款項或以其他方式履行其外幣債務的能力。根據中國現行的外匯法規，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付和貿易相關交易的支出，可以外幣支付，而無需外匯局的事先批准 ，並遵守某些程序要求。然而，人民幣兑換成外幣並從中國匯出支付資本費用，如償還以外幣計價的貸款，則需獲得有關政府部門的批准。中國政府還可酌情限制未來經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的貨幣需求，我們可能無法向我們的證券持有人支付外幣股息。

匯率波動 可能會對我們的業務和證券價值產生不利影響。

人民幣對美元、歐元等外幣幣值的變化受中國政治經濟條件變化等因素的影響。人民幣的任何重大升值都可能對我們的收入和財務狀況，以及我們股票的美元價值和任何應付股息產生實質性的不利影響。例如，如果我們需要將我們從證券發行中獲得的美元轉換為人民幣用於我們的運營，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元 用於支付我們普通股的股息或用於其他商業目的，美元對 人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。此外，人民幣對其他貨幣的波動 可能會增加或降低進出口成本，從而影響我們產品相對於外國製造商的產品或依賴外國投入的產品的價格競爭力。

自二零零五年七月起，人民幣不再盯住美元。雖然人民中國銀行經常幹預外匯市場，防止匯率出現短期大幅波動，但從中長期來看，人民幣兑美元可能會大幅升值或大幅貶值。此外，未來中國當局可能會取消對人民幣匯率波動的限制，並減少對外匯市場的幹預。

我們 在財務報表的“累計其他綜合收益(虧損)”下反映了貨幣換算調整的影響。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度，我們的外幣折算收益分別為550萬美元、 外幣虧損180萬美元和外幣折算收益220萬美元。中國的對衝交易非常有限 以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止，我們還沒有達成任何對衝交易。 雖然我們未來可能會進行對衝交易，但這些交易的可用性和有效性可能是有限的。 我們可能根本無法成功對衝我們的風險敞口。此外，我們的外幣匯兑損益可能會被限制我們將人民幣兑換成外幣的能力的中國外匯管制規定放大。

中國 有關中國居民設立離岸特殊目的公司的規定可能會對我們的中國居民股東 施加懲罰，並限制我們向我們的中國子公司注資的能力，限制我們的中國子公司向我們分配利潤的能力，或以其他方式對我們產生不利影響。

外匯局於2014年7月發佈了《關於境內居民通過特殊目的工具投融資和往返投資有關問題的通知》或第37號通知，要求中國居民或實體設立或控制以境外投資或融資為目的的離岸實體，須向外滙局或其當地分支機構進行登記。此外，當離岸特別目的載體發生與中國居民本身的資本或結構發生重大變化(如增資、減資、股份轉讓或交換、合併或分拆)的重大事件時，該等中國居民或實體必須更新其外匯局登記。2015年10月16日，我們的9名中國居民股東根據本通知在外匯局完成了登記。

中國居民股東如未能遵守有關境外直接投資或參與境外證券發行或交易的《個人外匯規則》，可能會被處以罰款或其他責任。

除第37號通知外，本公司在中國境內從事外匯活動的能力可能受外匯局2007年1月頒佈的《個人外匯管理辦法實施細則》(經修訂和補充的《個人外匯管理辦法》)的解釋和執行的制約。根據《個人外匯規則》，任何中國個人 尋求在海外進行直接投資或從事有價證券或衍生品的海外發行或交易，必須 按照外匯局的規定進行適當的登記。未進行此類登記的中國個人可能會受到警告、罰款或其他責任。

我們 可能不會被完全告知我們所有為中國居民的實益擁有人的身份。例如，由於對 的投資或我們股票的交易將發生在海外公開市場或二級市場，在那裏股票通常由經紀 賬户中的經紀人持有，因此我們不太可能知道我們所有是中國居民的實益所有者的身份。此外，我們無法控制我們未來的任何實益擁有人，我們不能向您保證這些中國居民將能夠完成個人外匯規則所要求的必要的批准和登記程序。

不確定個人外匯規則將如何解釋或執行，以及此類解釋或執行是否會影響我們進行外匯交易的能力 。由於這種不確定性，我們不能確定我們的任何中國居民股東未能進行所需的登記是否會使我們的中國子公司的運營受到罰款或法律制裁 、延遲或限制將我們的證券發行收益匯回中國、限制股息匯款 或對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響的其他懲罰性行動。

根據中國法律，美國監管機構對位於中國的公司進行調查和收集證據的程序存在不確定性。

股東索賠在美國很常見，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠等，在中國，從法律上或實踐上來説，一般都很難追究。例如，在中國，獲取中國以外的股東調查或訴訟或其他有關外國實體所需的信息存在重大的法律和其他障礙。雖然中國地方可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，這種與美國證券監管機構的監管合作並不高效。根據2020年3月起施行的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條或者第一百七十七條的規定，國務院證券監督管理機構可以與其他國家或者地區的證券監督管理機構合作，對跨境證券活動實施監督管理。第一百七十七條還規定，境外證券監督管理機構不得在中華人民共和國境內直接進行調查取證，未經國務院證券監督管理機構和國務院主管部門同意，任何中國單位和個人不得向境外機構提供與證券經營活動有關的文件或資料。

我們的主要業務運營是在中國開展的。如果美國監管機構對我們的業務進行調查，並需要在中國境內進行調查或取證，美國監管機構可能無法 根據中國法律直接在中國進行此類調查或取證。美國監管機構可考慮與中國證券監督管理機構通過司法協助、外交渠道或與中國證券監督管理機構建立的監管合作機制進行跨境合作。然而，不能保證美國監管機構 能夠在特定案例中成功建立這種跨境合作，或者能夠及時建立這種合作。 如果美國監管機構無法進行此類調查，美國監管機構可能決定暫停我們的 普通股在納斯達克資本市場的上市，或者選擇暫停或註銷我們的美國證券交易委員會註冊。

新頒佈的《追究外國公司責任法案》、美國證券交易委員會和上市公司會計監督委員會最近採取的監管行動，以及納斯達克提交的擬議規則修改建議，要求對總部位於中國的上市公司適用更多、更嚴格的標準，這些都可能給我們的融資活動和合規成本增加不確定性。

2020年4月，時任美國證券交易委員會董事長的傑伊·克萊頓和PCAOB主席威廉·D·杜克三世與美國證券交易委員會的其他高級員工發表了一份聯合聲明，強調了投資於總部設在新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司的相關風險 包括中國在內。聯合聲明強調了與PCAOB無法檢查中國的審計師和審計工作底稿相關的風險，以及新興市場更高的欺詐風險。

2020年5月，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份建議書，旨在(I)對中國等主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(Ii)對限制性市場公司採用董事管理層或董事會資格的新要求，以及(Iii)根據公司審計師的資格對申請人或上市公司實施額外的、更嚴格的標準 。

2020年5月，美國參議院通過了《讓外國公司承擔責任法案》(“HFCAA”或《法案》)，要求 外國公司在PCAOB因使用不受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其並非由外國政府擁有或控制。如果PCAOB連續三年無法檢查公司的審計師 ，發行人的證券將被禁止在國家交易所交易。

2020年8月，總裁的金融市場工作組發佈了一份關於保護美國投資者免受中國公司重大風險的報告。該報告提出了五項建議，旨在應對中國政府未能允許在PCAOB註冊的審計公司遵守美國證券法和投資者保護要求 給美國金融市場投資者帶來的風險。建議之一是加強美國交易所的上市標準 ，要求PCAOB直接或通過聯合審計獲得主要審計師的工作底稿，作為交易所首次和繼續上市的條件。

2020年12月2日，美國眾議院通過了HFCAA。12月18日，HFCAA簽署成為法律。除其他事項外， 《反海外腐敗法》修訂了2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》，要求美國證券交易委員會禁止外國公司的證券在美國證券市場交易，條件是該公司保留了一家外國會計師事務所，從2021年開始連續三年無法接受美國上市公司會計準則委員會的徹底檢查或調查。該法還要求外國公司披露政府實體對其所有權的某些情況。HFCAA要求美國證券交易委員會在法案頒佈後90天內發佈新規則，以實施該法案。

在2020年12月18日發佈的一份聲明中，時任美國證券交易委員會董事長克萊頓表示，美國證券交易委員會工作人員針對工務小組建議的建議將與該法案有很大重疊。因此，克萊頓表示，他已指示美國證券交易委員會工作人員 考慮就PCAOB查閲工作底稿、交易所上市標準和交易禁令相關問題提供單一的綜合建議，供美國證券交易委員會審議。

2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了臨時最終修正案，以實施國會授權的《HFCAA》的提交和披露要求 。臨時最終修正案將適用於美國證券交易委員會認定為已提交了 10-K和20-F表格以及其他表格的年度報告，並提交了由位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB已確定由於該司法管轄區當局的立場而無法完全檢查或調查的註冊人。美國證券交易委員會將實施識別此類註冊人的程序，任何確定身份的註冊人將被要求 向美國證券交易委員會提交文件，證明其不屬於該外國司法管轄區內的政府實體， 還將要求在公司年度報告中披露對此類註冊人的審計安排以及政府對其的影響。

由於無法查閲審計工作底稿或進行其他檢查，PCAOB無法全面評估駐中國審計員的審計和質量控制程序。因此，投資者可能被剝奪了PCAOB此類檢查的好處。與中國以外接受審計委員會檢查的審計師相比，審計委員會無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估那些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難。

作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，出具本招股説明書中其他地方引用的審計報告的獨立註冊會計師事務所 受美國法律的約束，PCAOB根據該法律進行定期檢查，以評估我們的審計師是否符合適用的專業 標準。我們的審計師設在美國，並定期接受PCAOB的檢查。然而，最近與中國公司在美國交易所上市或尋求在美國交易所上市相關的美國立法和監管事態發展將增加 我們普通股和此次ATM發行的交易和價格波動。我們無法確定美國證券交易委員會、納斯達克或其他美國監管機構在考慮了我們的審計師審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性、地域覆蓋範圍或資源的充分性後，是否會對我們應用額外的、更嚴格的標準，因為它與我們的財務報表審計 相關。

與在中國開展業務相關的其他 我們無法控制的因素可能會對我們的業務產生負面影響。

其他 可能對我們的業務產生負面影響的因素包括人民幣可能大幅升值，這可能會導致中國供應鏈行業的商品或產品成本 上升，中國的勞動力短缺和勞動力成本上升，以及將中國製造的產品轉移到國外的困難，無論是由於基礎設施不足、勞工糾紛、經濟放緩、中國法規和/或其他因素。長期的糾紛或拖延可能會對貨物的時間和成本造成負面影響。影響中國的自然災害或健康大流行也可能對我們的業務產生重大負面影響。此外，對我們為其提供解決方案的供應鏈行業供應或銷售的產品實施貿易制裁或其他法規，或失去與中國的“正常貿易關係”地位，可能會嚴重影響我們的經營 結果，損害我們的業務。

與我們的公司結構相關的風險

如果 中國政府發現建立我們業務運營結構的合同安排不符合中國法律法規，或者如果這些法規或其解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲處罰 或被迫放棄在這些業務中的權益。

外資擁有基於互聯網的業務，如發佈在線信息，受中國現行法律和法規的限制 。例如，外國投資者不得在增值電信服務提供商(電子商務除外)中擁有超過50%的股權，任何此類外國投資者必須具有在海外提供增值電信服務的經驗，並根據國家發展和改革委員會、國家發改委和中華人民共和國商務部於2020年6月23日發佈並於2020年7月23日生效的《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》和其他適用法律法規，保持良好的記錄。

我們是英屬維爾京羣島的一家公司。為遵守中國法律法規，我們通過子公司與VIE及VIE股東之間簽訂的一系列合同安排，在中國開展我們的融資解決方案和供應鏈服務 。由於這些合同安排，我們對VIE及其子公司施加控制，並根據美國公認會計準則將VIE的 經營業績合併到我們的財務報表中。我們相信，我們目前的所有權結構以及我們子公司、VIE和VIE股東之間的合同安排 不違反中國現有的法律、規則和法規；根據其條款和現行有效的中國法律和法規，該等合同安排是有效、具有約束力和可強制執行的 。然而，關於當前或未來中國法律和法規的解釋和應用存在很大的不確定性，不能保證中國政府最終會採取與我們的意見一致的觀點。

它 不確定是否會通過任何與可變利益實體結構有關的新的中國法律、規則或法規，或者如果通過，它們將提供什麼。特別是，2015年1月，商務部公佈了擬議的外商投資法討論稿，徵求公眾審議和意見。除其他事項外，外商投資法草案擴大了外商投資的定義，並在確定公司是否被視為外商投資企業或外商投資企業時引入了“實際控制”原則。根據外商投資法草案，可變利益實體如果最終被外國投資者“控制”，並受到對外國投資的限制，也將被視為外商投資企業。2018年12月，全國人大常委會公佈了新的外商投資法草案討論稿，旨在取代中國現有的主要外商直接投資法律。2019年1月29日，略作修改的討論稿或新的外商投資法草案 提交審議。根據外商投資法新草案，外商投資實行負面清單管理制度。然而，新的外商投資法草案沒有提到前一稿中規定的“實際控制”，以及對具有“可變利益主體”結構的現有或未來公司採取的立場。2019年3月15日，中國《中華人民共和國外商投資法》，或最終的外商投資法，經過輕微修改，終於發佈，並於2020年1月1日起施行。

儘管可變利益主體結構不包括在最終的外商投資法中，但不確定最終的外商投資法或與可變利益主體結構有關的新中國法律、規則或法規是否會得到任何解釋和實施 ，或者如果通過，它們將提供什麼。如果我們的中國子公司或其合併的VIE的所有權結構、合同安排和業務被發現違反了任何現有或未來的中國法律或法規，或者我們的中國子公司 未能獲得或保持任何所需的許可或批准，相關政府當局將擁有廣泛的自由裁量權 處理此類違規行為，包括徵收罰款，沒收其收入或其中國子公司或合併可變利益實體的收入，吊銷其中國子公司或合併可變利益實體的營業執照或經營許可證 ，停止或對其運營施加限制或苛刻條件，要求我們的中國業務經歷代價高昂的 和破壞性的重組，並採取其他可能損害我們業務的監管或執法行動。這些行動中的任何一項都可能對我們的金融服務業務運營造成重大幹擾，並嚴重損害其聲譽，進而對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果上述任何事件導致其 無法指導其合併的可變利息實體的活動，和/或其未能從其合併的可變利息實體獲得經濟利益，我們可能無法根據美國公認會計原則將我們的VIE的結果合併到我們的合併財務報表中。

我們的業務運營依賴於我們與VIE和VIE股東的合同安排，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權 有效。

我們 一直依賴並預計未來將繼續依靠與金融科技、恆普和南美的合同安排來運營我們的中小企業融資解決方案、供應鏈和其他融資解決方案業務。在為我們提供對合並附屬公司的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權 有效。例如，VIE及其股東可能違反其合同 安排，其中包括未能以可接受的方式開展業務或採取其他有損我們利益的行動。

如果 我們擁有VIE的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利來實現VIE的變化。然而， 根據目前的合同安排，我們依賴VIE及其股東履行合同項下的義務，對我們的合併實體行使控制權。VIE的股東可能不符合我們的最佳利益 ，或者可能不履行這些合同規定的義務。此類風險在我們通過與VIE的合同安排經營業務的整個期間都存在。雖然吾等有權根據合約安排更換綜合可變權益實體的任何股東 ，但若該等實體的任何股東不合作或與該等合約有關的任何爭議仍未解決，吾等將須透過中國法律及仲裁、訴訟及其他法律程序執行合約項下的權利，因此將受中國法律制度的不確定性影響。因此，與VIE的合同安排在確保我們控制其業務運營的相關部分方面可能不如直接所有權 有效。

VIE的股東 可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

VIE的股權由數名個人股東透過控股公司實益擁有。此類VIE股東在VIE中的利益可能與我們公司的整體利益不同。VIE股東可能違反或導致VIE違反我們與VIE之間現有的 合同安排，這將對我們有效控制合併的可變利益實體並從中獲得經濟利益的能力產生重大不利影響。例如，VIE的股東可能會導致VIE協議 以對我們不利的方式執行，其中包括未能及時將合同安排下的到期款項匯至我們的子公司。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，VIE的任何或所有股東將 採取符合我們公司最佳利益的行動，否則此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。

目前，吾等並無任何安排處理VIE股東與吾等之間潛在的利益衝突，惟吾等可行使與該等股東訂立的獨家期權協議下的購買選擇權，要求彼等在中國法律許可的範圍內，將其於VIE的所有股權轉讓予吾等指定的中國實體或個人。如果我們無法解決與VIE股東的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能導致其業務中斷 ，並使我們面臨任何此類法律程序結果的極大不確定性。

與我們的合併可變利息實體有關的合同 安排可能會受到中國税務機關的審查，他們 可能會確定我們或我們的中國合併可變利息實體欠額外的税款，這可能會對我們的財務狀況和您的投資價值產生負面影響。

根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可在進行交易的納税年度後十年內受到中國税務機關的審計或質疑。中國企業所得税法要求 中國的每一家企業向有關税務機關提交年度企業所得税申報表及其與關聯方的交易報告。税務機關發現不符合公平原則的關聯方交易的，可以合理調整徵税。如果中國税務機關認定寧晨與南慶、我們在中國的全資子公司、在中國的合併VIE以及VIE的股東之間的合同安排並未以某種方式保持距離而導致根據適用的中國法律、規則和法規不允許減税，並以轉讓定價調整的形式調整VIE的收入，則我們可能面臨重大和不利的税務後果。轉讓定價調整可(其中包括)減少VIE為中國税務目的而記錄的費用 扣減，進而可增加其税務負擔，而不會減少寧鎮和那慶的税項開支。此外，如果寧陳或那慶要求VIE的股東根據這些合同安排以象徵性的 或無價值轉讓其在VIE的股權，此類轉讓可被視為贈與，VIE應繳納中國所得税。 此外, 中國税務機關可根據適用規定，對經調整但未繳納的税款向VIE徵收滯納金和其他處罰。如果我們的合併可變利息 實體的納税義務增加，或者如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

如果VIE破產或受到解散或清算程序的影響，我們 可能會失去使用和享受合併VIE持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。

VIE持有對我們的金融服務業務運營至關重要的某些資產，包括我們金融技術平臺的域名和設備 。根據合同安排，未經VIE事先 同意，VIE不得且VIE股東不得以任何方式出售、轉讓、抵押或處置其資產或其在業務中的合法或實益權益。然而，如果VIE股東違反此等合同安排，自願清算VIE或VIE宣佈破產，其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束，或未經寧晨或南慶同意而以其他方式處置，其可能無法繼續其部分或全部業務活動，這可能 對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。如果VIE經歷自願或非自願的清算程序，獨立的第三方債權人可能會對其部分或全部資產主張權利，從而阻礙我們經營其業務的能力 ，這可能對其業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 是一家“外國私人發行人”，我們的披露義務與美國國內報告公司不同，這可能會使您更難評估我們的業績和前景。

我們 是外國私人發行人，因此，我們不受與美國國內發行人相同的要求。根據《交易所法案》，我們將承擔報告義務，在某種程度上，這些義務比美國國內的報告公司更寬鬆，頻率更低。例如，我們將不被要求發佈季度報告或委託書。我們不會被要求 披露詳細的個人高管薪酬信息。此外，我們的董事和高管將不會被要求 根據交易所法案第16條報告股權持有量，也不會受到內幕短期利潤披露和 追回制度的約束。

作為外國私人發行人，我們還將免除FD(公平披露)法規的要求，這些要求通常是為了確保選定的投資者羣體不會先於其他投資者瞭解發行人的具體信息。然而，我們 仍將受制於美國證券交易委員會的反欺詐和反操縱規則，如《交易法》下的規則10b-5。由於作為外國私人發行人對我們施加的許多披露義務與對美國國內報告公司施加的披露義務不同，您 不應期望與美國國內報告公司提供的信息同時收到關於我們的相同信息。

與我們普通股所有權相關的風險

我們 是一家“新興成長型公司”，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的報告要求是否會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。

根據JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act的定義，我們 是一家“新興成長型公司”。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型上市公司的各種報告要求的豁免，包括不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務，以及免除就高管薪酬進行非約束性諮詢投票的要求，以及 股東批准之前未獲批准的任何金降落傘薪酬的要求。我們可能會在長達五年的時間內成為一家新興成長型公司，儘管如果我們的收入超過10.7億美元，如果我們在三年內發行超過10億美元的不可轉換債券，或者如果在此之前的任何 6月30日，我們由非關聯公司持有的A類普通股的市值超過7億美元，我們可能會更快失去這一地位，在這種情況下，我們將從次年12月31日起不再是新興成長型公司。我們無法預測 投資者是否會發現我們的A類普通股吸引力降低，因為我們可能依賴這些豁免。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們A類普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股票 價格可能會更加波動。根據《就業法案》，新興成長型公司還可以推遲採用新的或修訂的會計準則 ，直到這些準則適用於私營公司。

英屬維爾京羣島公司可能無法發起股東派生訴訟，從而剝奪了股東保護其利益的能力。

英屬維爾京羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。由於可能提起任何此類訴訟的情況，以及針對任何此類訴訟可能採取的程序和抗辯措施， 可能導致英屬維爾京羣島公司股東的權利比在美國組織的公司股東的權利受到更多限制。因此，如果股東認為公司發生了不當行為，他們可以選擇的選擇可能會更少。英屬維爾京羣島法院也不太可能承認或執行美國法院基於美國證券法的某些責任條款作出的判決；在英屬維爾京羣島提起的原始訴訟中，我們也不可能根據美國證券法的某些刑事責任條款對我們施加責任。英屬維爾京羣島不承認在美國獲得的判決，儘管英屬維爾京羣島的法院一般會承認和執行有管轄權的外國法院的非刑事判決，而不對案情進行重審。這意味着，即使股東成功起訴我們，他們也可能無法追回任何東西來彌補所遭受的損失。

英屬維爾京羣島的法律對少數股東提供的保護很少，如果股東對我們的事務處理不滿意，少數股東將幾乎沒有追索權。

根據英屬維爾京羣島的法律，除了《英屬維爾京羣島商業公司法》中涉及股東救濟的條款外，幾乎沒有保護少數股東的成文法。成文法的主要保護是，股東 可以提起訴訟，強制執行公司的組織文件、我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則。 股東有權根據一般法律和章程細則處理公司事務。

由於英屬維爾京羣島針對商業公司的普通法是有限的，因此可以援引保護股東的普通法權利，這在很大程度上取決於英國公司法。根據英國公司法的一般規則 福斯訴哈博特案，法院通常會在少數股東的堅持下拒絕幹預公司的管理，這些股東對多數股東或董事會對公司事務的處理表示不滿。但是，每個股東都有權依法妥善處理公司事務，並有權獲得公司的組成文件。因此，如果控制公司的人一直無視公司法的要求或公司的組織章程大綱和章程細則的規定，法院將給予救濟。一般而言，法院將介入的領域包括：(1)被投訴的行為不屬於授權的業務範圍，或者違法或不能得到多數人的認可；(2)違法者控制公司的少數人構成欺詐的行為；(3)侵犯股東人身權利的行為，如表決權；(4)公司未遵守需要特別多數股東或非常多數股東批准的條款，而這些條款 比美國許多州法律賦予少數股東的權利更為有限。

無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的市場價格可能會波動或下跌，您可能無法 轉售您的股票。

自我們首次上市普通股以來，我們A類普通股的交易價格一直在波動。我們的普通股於2016年12月27日在納斯達克上市 後，在截至2020年12月31日的 年度，我們A類普通股的交易價格為每股0.72美元至18.21美元，而最近一次報告的交易價格是2021年4月_美元/A類普通股。我們普通股的市場價格可能會因眾多因素而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

此外，股市經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司的股權證券市場價格。許多公司的股價以與這些公司的經營業績無關或不成比例的方式波動。在過去，股東在市場波動期間 之後會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會使我們承擔鉅額成本，轉移資源 和管理層對我們業務的關注，並對我們的業務產生不利影響。

我們 在可預見的未來不打算分紅。

我們 目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈 或支付任何股息。因此，只有在我們A類普通股的市場價格上漲的情況下，您在我們A類普通股的投資才能獲得回報。

如果我們未來繼續無法對財務報告實施和保持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會下跌。

作為一家上市公司，我們需要對財務報告保持內部控制，並報告此類 內部控制中的任何重大弱點。此外，從Form 20-F的第一份年度報告開始，我們被要求由管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條提交一份關於我們對財務報告的內部控制的有效性的報告。如果我們繼續 找出財務報告內部控制的重大弱點，如果我們不能及時遵守 第404條的要求，或者斷言我們的財務報告內部控制是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所在需要的時候無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。我們還可能成為證券上市交易所、美國證券交易委員會、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源。

我們 交錯的董事會結構可能會阻止我們公司控制權的變更。

我們的董事會分為三類。目前的董事任期將於2021年、2022年和2023年到期。每一類別的董事 在其當前任期屆滿時被選為三年任期，每年股東選舉一類 董事。我們董事的交錯條款可能會降低要約收購或控制權變更的可能性， 即使要約收購或控制權變更可能符合我們股東的最佳利益。

作為一家上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力。

作為一家上市公司，我們必須遵守修訂後的《1934年證券交易法》、《交易法》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《多德-弗蘭克法案》、我們所在證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求。儘管《就業法案》最近進行了改革，但遵守這些規章制度將 增加我們的管理、法律和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時或成本更高 ，並增加對我們系統和資源的需求，特別是在我們不再是“新興成長型公司”之後。除其他事項外，《交易所法案》要求我們提交有關業務和經營業績的年度、半年和當前報告。

由於本年度報告以Form 20-F格式和上市公司要求的文件中披露了信息，因此我們的業務和財務狀況更加明顯，我們認為這可能會導致威脅或實際的訴訟，包括競爭對手和其他 第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務和經營業績可能會受到損害，即使索賠不會導致訴訟或以有利於我們的方式得到解決，這些索賠以及解決索賠所需的時間和資源可能會轉移我們管理層的資源 ，並對我們的業務、品牌和聲譽以及運營結果產生不利影響。

我們 還預計，作為一家上市公司，這些新的規章制度將使我們獲得董事和高管責任保險的成本更高，我們可能被要求接受降低的承保範圍或產生更高的保險成本。 這些因素還可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是 在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。

作為一家上市公司，我們 會增加成本。

作為一家上市公司，我們產生了法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。例如，我們現在必須聘請美國證券法律顧問和美國公認會計準則審計師，這是我們作為一傢俬人公司沒有要求的，如果我們在證券交易所上市，我們將獲得年度付款 。此外，薩班斯-奧克斯利法案以及美國證券交易委員會和納斯達克隨後實施的新規則 要求改變上市公司的公司治理做法。我們預計這些新規則和法規 將增加我們的法律、會計和財務合規成本，並使某些公司活動更加耗時和成本更高。 此外，我們還會產生與上市公司報告要求相關的額外成本。雖然無法預先確定此類費用的金額，但我們預計我們每年將產生500,000至100萬美元的額外費用 這是我們作為一傢俬人公司沒有經歷過的。

NISUN 國際企業發展集團有限公司，前身為Hebron Technology Co.，Ltd.(“Nisun International”或“公司”) 根據英屬維爾京羣島(“BVI”)法律成立於2012年5月29日，為股份有限公司。本公司為控股公司，透過其附屬公司、可變權益實體(“VIE”)及可變權益實體(“VIE”)在人民Republic of China(“中國”)的附屬公司進行業務。

我們 自成立以來進行了三次重大重組。關於我們的首次公開募股，我們於2016年完成了第一次重組 以收購我們的設備和工程業務(“IPO重組”)。本公司成為香港西伯倫科技有限公司(“西伯倫香港”)及其中國附屬公司--温州西伯倫流體設備有限公司(“西伯倫設備”)及浙江西伯倫自動化項目科技有限公司(“西伯倫自動化”)(統稱“西伯倫集團”)的最終母公司，而於首次公開發售重組前，這兩家公司均由本公司前董事會主席兼首席執行官孫安元先生控制。西伯倫集團從事設備和工程服務業務，主要從事閥門、管件流體設備的研究、開發和製造，重點是用於中國製藥、生物、食品和飲料以及其他清潔行業的智能閥門的製造和安裝。

我們 於2019年7月開始第二次公司重組，以收購我們的金融服務業務。我們透過收購日本太陽國際企業管理集團(英屬維爾京羣島)、其附屬公司及合併聯營公司、金融科技(上海)數碼科技有限公司(“金融科技”)及金融科技的附屬公司(統稱為“金融科技”或“金融科技附屬集團”)， 將業務擴展至金融服務業。2019年，金融科技主要針對金融機構發起或承銷的中小企業融資，為中小企業提供全面的融資解決方案服務，同時也為中國地區中小商業銀行發行的直接銀行產品提供分銷和管理服務。

自2019年7月以來，我們的金融服務業業務通過幾次後續收購和 組織變革實現了顯著增長。於2019年12月，吾等透過若干合約安排收購中國公司北京恆泰普惠信息服務有限公司及其附屬公司(統稱“恆普”或“恆普附屬集團”)的控股權。恆普在中小企業融資方面提供全套融資解決方案服務。於2020年5月，吾等根據購股協議收購南美控股(開曼) 有限公司，一家獲開曼羣島豁免的公司(“南美開曼”)及其附屬公司及綜合聯屬實體(統稱為“南美”或“南美附屬集團”)。南盟為中國提供匹配中小企業和優質投資者的財務諮詢和 中介融資解決方案服務。

2020年9月22日，我們 將公司名稱從“希伯倫科技有限公司”更名為“希伯倫科技有限公司”。更名為“尼森國際企業發展集團有限公司”，並與更名相關，將我司在納斯達克資本市場的A類普通股交易代碼由“HEBT”變更為“NISN”，自2020年11月16日起生效。新的公司名稱反映了我們公司目前的核心金融服務業務，並使不同的服務業務能夠將不同的品牌整合到一個公司身份下。

於2020年12月，根據與當地政府達成的初步協議，我們在山東省泰安市成立了全資子公司尼森(山東) 產業發展有限公司(“尼森山東”)。山東尼森是我們現有中國運營子公司的控股公司，預計將成為一個關鍵的運營平臺。2020年，我們還針對我們供應鏈解決方案和中小企業融資解決方案服務的運營需求，在中國的不同地區成立了幾家運營子公司 。

於2020年11月30日，為精簡業務，我們完成了第三次公司重組，將我們在西博倫香港的全部股權出售給由我們的前主席兼首席執行官孫安元先生(“Wise Metro”)控制的實體懷斯新城發展有限公司。 根據我們於4月16日簽訂的看漲期權協議，完成了對西博倫香港的處置(“處置”)。於2019年與Wise Metro訂立購股權協議，據此Wise Metro獲授購入西博倫集團全部股權的選擇權，由認購期權協議生效日期起計六個月起至協議生效日期起計兩年零六個月止 。行使認購期權協議時，行使認購期權協議的購買價將等於由吾等及Wise Metro委任的合資格及經驗豐富的商業評估公司所釐定的西博倫集團於行使認購期權時的公平市價。2019年6月14日，我們的股東批准我們簽訂看漲期權協議。2020年5月11日，懷斯麥德龍 行使看漲期權，收購西伯倫集團。我們於2020年11月30日完成了處置。

通過轉讓西伯倫香港以及由此剝離我們在西博倫香港的運營子公司西伯倫自動化和西博倫設備的權益，我們終止了我們的遺留設備和工程業務，並處置了我們在徐州偉佳生物科技有限公司的少數股權。我們出售了遺留業務，獲得約14萬美元的收益。

2021年3月24日，我們完成了最新的子公司重組，南美開曼及其香港子公司將他們在那慶持有的全部股權和在南美上海的經濟權益轉讓給山東西信。交易完成後，那慶成為日產山東的全資子公司，日產山東持有南美上海的控股權。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於上海市普陀區C9大廈丹壩路99號，郵編：Republic of China。我們的電話號碼是+86-21-2357-0055。

美國證券交易委員會維護一個網站：Www.sec.gov其中包含使用美國證券交易委員會的EDGAR系統進行電子備案的註冊人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。我們的網站維護在Https://www.fintaike.com 對於金融科技來説，在Https://www.ihengpu.com對於橫浦，以及在Www.namizx.com.cn 用於Nami.

負責人 公司活動

下面是我公司自成立以來主要活動的簡要概述。

我們 是一家技術驅動的集成供應鏈解決方案和金融服務提供商，專注於改造中國的企業 金融行業。憑藉我們豐富的行業經驗，我們為中國和非中國企業以及金融機構提供供應鏈解決方案。我們的全方位服務解決方案涵蓋從技術供應鏈管理到技術資產路由、 以及技術和金融機構的數字化轉型，使我們所服務的行業得以壯大和發展。此外， 我們為中國的中小企業提供廣泛的技術驅動的定製融資解決方案，通過我們建立在金融科技平臺上的閉環生態系統，改善 中小企業獲得資金的機會。此外，我們還為中小型商業銀行和其他金融機構提供直接銀行解決方案，以分銷和管理直接銀行和其他金融產品。我們的金融科技平臺以我們專有的金融技術為基礎，為機構和個人投資者提供專業的資產配置和財務規劃服務。

在2020年11月出售西伯倫集團之前，我們主要在兩個行業開展業務運營：我們的遺留設備和工程 以及金融服務。出售後，我們不再經營設備和工程行業，而金融服務業及其相關行業是我們服務的唯一中國經濟部門。我們的金融服務業務自2019年7月以來經歷了 快速增長，並迅速發展成為我們的核心業務，而我們的傳統設備和工程業務的表現在處置前幾年未能達到管理層的預期。

2019年，我們主要針對金融機構發起或承銷的中小企業融資提供全面的融資解決方案服務(以前我們稱之為承銷相關諮詢服務)，同時也為中國的中小商業銀行發行的直接銀行產品提供分銷和管理服務。中小企業融資解決方案服務 由金融科技和恆普運營。南盟為中國的中小企業和優質投資者提供金融諮詢和中介金融服務。金融科技還提供銀行產品分銷和管理服務。

我們 於2020年1月開始我們的供應鏈解決方案業務。金融科技及其子公司為我們的客户提供專業的供應鏈管理、技術資產路線、技術和金融機構數字化轉型解決方案。 我們專注於金融和產業聯動，服務於供應鏈行業的上下游企業和交易 同時促進供給側細分行業的改革。我們的數字鏈接平臺連接了商業銀行、證券公司、信託公司、基金、保險公司、國有企業和供應鏈行業的其他參與者。

我們的業務運營包括三種主要服務模式：中小企業融資解決方案、供應鏈解決方案和其他融資解決方案。我們根據與承銷商、金融機構或金融產品提供商簽訂的服務協議，為在中國省級或全國性金融資產交易所或金融機構承銷的其他指定資本市場提供的服務，向中小企業提供一次性的 諮詢費。此外，我們還為中小型商業銀行和金融機構提供持續的客户管理服務，為其直接銀行和其他金融產品分銷和尋找資金，以換取經常性的服務費 。我們的中介配對服務費是在購買金融產品時賺取的。

我們 在金融服務中使用了包括大數據、人工智能、物聯網和區塊鏈在內的尖端技術。 我們致力於利用我們開放的金融科技平臺和生態系統，提供全面的金融解決方案，促進金融機構和企業客户的數字化轉型。

我們的 優勢

我們 相信我們的以下優勢使我們能夠抓住中國金融服務和供應鏈行業的機遇：

我們的 戰略

我們的使命是通過促進開放和賦權的金融生態系統來改變企業金融行業。我們打算通過實施以下戰略來實現我們的增長並加強我們的競爭地位：

與合併關聯公司的合同 安排

我們 通過我們的中國子公司寧晨和那慶，以及三家合併聯營公司金融科技、恆普和南美(“VIE”)、 和VIE的子公司開展業務。我們與VIE及其各自的指定股東之間的關係受一系列合同 安排管轄，包括：

管理和諮詢服務協議

根據諮詢服務協議，寧晨和那慶擁有向各自的VIE提供管理、諮詢和其他服務的獨家權利，並向VIE收取諮詢服務費，並授權VIE使用我們的商標、技術和相關的知識產權。VIE同意向寧陳、那慶或其指定代理人支付相當於VIE税後淨利潤的管理和諮詢服務費用 。本協議自協議之日起生效，直至寧陳和那慶終止該等協議或VIE不復存在之日為止。

股權質押協議

根據股權質押協議，VIE各股東同意將其於VIE的股權質押予寧晨，以取得向VIE股東提供的名義貸款，貸款期為100年。VIES的各股東同意，只有在貸款到期日或寧陳或南青同意收取貸款還款時，才能償還貸款。如VIE或其股東 違反其在該等協議下的合約義務，作為質權人的寧陳及那慶將有權處置所質押的股權，並優先收取拍賣或出售質押股權所得款項。在本協議有效期內，寧晨 和那慶有權獲得與質押股權有關的任何宣佈或支付的股息。 VIE及其股東進一步同意，在本協議有效期內，未經寧晨或那慶事先書面同意，不會轉讓或阻礙質押股權。股權質押協議仍然有效，除非各方書面同意，否則不得對本協議的任何條款進行修訂、修改、補充、解除或終止。

投票 權利代理協議

根據投票權代理協議，VIE的各股東不可撤銷地授權寧陳及南慶作為VIE的股東行使權利及權力，包括但不限於召開及出席股東大會、就VIE所有須經股東批准的事項進行表決，以及委任董事及高級管理人員。投票權代理協議 將繼續有效，除非寧晨或南青以書面方式終止或經各方書面同意。

獨家 看漲期權協議

根據獨家認購期權協議，VIE及其股東已不可撤銷地授予寧晨及南青購買或授權其指定人士購買各VIE全部或部分股權的獨家選擇權。購買價格應等於中國相關法律規定的最低價格。未經寧鎮、南慶事先書面同意，外商投資企業不得修改公司章程，不得出售或以其他方式處置其資產或實益權益，不得進行可能對其資產、負債、業務經營、股權和其他合法權益造成不利影響的交易， 不得與其他任何實體合併或進行任何投資，不得分配股息。寧晨及那慶有權根據獨家認購期權協議將權利及義務轉讓予任何第三方，而無須事先徵得VIE及其股東的任何同意。獨家看漲期權協議將一直有效，直至寧鎮或南青提前30天通知終止本協議為止。

這些 合同安排使我們能夠對我們的VIE進行有效控制，有權獲得VIE賺取的所有淨利潤， 有義務吸收VIE承擔的所有淨虧損，並有權在中國法律允許的範圍內購買我們VIE的100%股權。 通過這種安排，我們的VIE已成為我們的合同控制關聯公司 ，其財務報表與我們公司的財務報表合併，用於財務報告目的。

停產 業務--設備和工程業務

在2020年11月處置我們的遺留設備和工程業務之前，我們還從事流體設備的研究、開發和製造，包括閥門、管件和其他設備，重點是用於製藥、生物、食品和飲料以及其他清潔行業的智能閥門的製造和安裝。我們來自設備 和工程服務的大部分收入都來自這些安裝服務。

西伯倫集團開發、製造和提供用於製藥、生物、食品和飲料以及其他清潔行業的閥門和管件的定製安裝。西伯倫集團為客户提供全面的管道設計、安裝、施工、持續維護服務和整體解決方案服務。西伯倫集團提供以下領域的安裝服務和閥門及管道配件產品：製藥、生物、食品和飲料。銷售網絡遍佈上海、温州和臺灣。西伯倫集團主要為客户提供安裝服務，但也將我們的產品銷售給第三方進行安裝 。很大一部分收入來自這些安裝服務。與安裝我們定製的閥門和管道接頭設計相關的利潤率歷來高於銷售我們的產品以供第三方安裝的利潤率 。

在2020年11月30日之前，我們用於設備和工程業務的辦公室和設施位於浙江省東南部的温州。

我們的 產品和服務

中小企業融資解決方案

我們 為中國的中小企業提供技術驅動的定製融資解決方案體系，以改善中小企業 獲得融資的機會和創新的解決方案，以打開資金來源。恆普、金融科技和南美三家子公司都是我們中小企業融資解決方案業務不可或缺的組成部分。金融科技為中小企業發行人在中國省市金融資產交易所或其他指定市場發行債務證券的承銷商和金融機構提供全面的融資解決方案服務， 如設計債務金融產品、準備產品説明和其他相關諮詢服務。恆普提供全套融資解決方案服務，如盡職調查、政府註冊、客户 推薦、投資者教育和維護等相關服務。NAMI根據中小企業的融資需求為中小企業與機構投資者和個人投資者牽線搭橋。我們通過利用恆普原有的三板股權質押融資中介服務的投資者和南美金融諮詢和中介配對服務的優質投資者提供的資金，幫助中小企業疏通營運資金和流動性資源。

通過 連接資產和資金端並解決融資過程中的風險控制問題，我們利用我們的閉環系統 中小企業融資，為中小企業提供一整套金融解決方案。我們的全面解決方案使中小企業能夠以高效和定製的方式獲得融資 ，以促進從中小企業的誕生到成長和 成熟發展階段的健康企業發展過程。

供應鏈解決方案

我們於2020年1月推出了技術驅動的集成供應鏈解決方案業務，該業務已成為我們所有業務中增長最快的業務。我們專注於產融融合和行業細分，為核心企業和中小企業提供 多層次融資和供應鏈解決方案。我們的供應鏈解決方案服務主要面向農業、基礎設施、海運物流、能源和塑料產品市場。我們簡化供應鏈融資流程，作為中間人和合作夥伴參與採購和分銷交易中的商品流動，實現交易支付自動化，併為供應商和買家提供最優惠的交易條件。

我們的供應鏈行業服務提供現金流解決方案，幫助企業釋放鎖定在供應鏈中的營運資金。我們的產品涵蓋廣泛的貿易融資解決方案類別，涵蓋整個供應鏈的所有融資機會。我們 以供應商希望的付款條件促進從供應商處購買商品，這些供應商可以以較低的成本快速獲得營運資金。同時，我們與商品買家的合作使買家能夠延遲付款，通常使用擴展的貿易信用。我們的解決方案優化了營運資金，允許買家免費向供應商支付貨款 。根據與供應鏈客户的協議，我們在供應商收到融資時賺取服務費， 我們的服務費是按融資額的固定費率計算的。我們的服務使供應商和買家都能釋放營運資金，並降低與商品流動相關的風險。

在2020年上半年，我們的供應鏈解決方案服務主要集中在農業、基礎設施和海運物流市場。2020年12月，我們通過與上海石油(Br)和全國能源產品交易平臺天然氣交易所(“SHPGX”)的戰略合作，將我們的服務擴展到能源行業。這一合作關係為我們提供了向SHPGX交易平臺的成員提供供應鏈管理和融資解決方案服務的機會，並確立了我們在能源行業的存在和市場份額。在此合作的基礎上，我們開發了一種新的“供應鏈+”商業模式，將應用於我們對其他行業客户的服務。

我們的目標是通過繼續將大數據、人工智能、物聯網、區塊鏈等尖端技術引入供應鏈行業，構建連接商業銀行、證券公司、信託、基金、保險公司和國有企業的供應鏈平臺。在供應鏈採購和銷售交易中，我們在降低核心企業、採購商和供應商的採購成本、溝通成本和財務風險方面發揮了重要作用。在我們2020年供應鏈解決方案業務的第一年，我們為融資和採購提供便利的交易的商品總額約為4350萬美元(3億元人民幣)。

其他 融資解決方案(董事銀行解決方案)

金融科技 在直接銀行和其他金融產品的分銷和管理方面，為中小商業銀行和其他金融機構提供直接銀行解決方案。我們的銀行客户在金融科技的 在線平臺“滙景社”(“滙景社平臺”)上推出各種金融產品，直接接觸到機構和個人投資者， 營銷他們的銀行金融產品，並完成對投資機構和個人的銷售。滙景社平臺利用我們專有的金融 技術，為機構和個人投資者提供專業的資產配置和理財服務。 它優化了風險控制和資產管理程序，以滿足投資者的理財需求，將其投資風險降至最低。

匯金社平臺通過整合互聯網金融、互聯網+、金融和先進技術四個維度的元素，構建服務銀行、投資機構和個人的金融科技生態圈平臺。慧景社平臺具有以下 功能：

金融科技 通過金融科技擁有的滙景社平臺，為中小商業銀行和其他金融機構的分銷和直接銀行等金融產品的管理提供持續的客户管理服務。匯金社平臺 為各類機構或個人投資者提供專業的資產配置和理財服務。同時，滙景社平臺優化完善風險和資產管理流程，滿足投資者理財需求，將投資風險降至最低。匯金舍平臺專注於幫助我們的客户、持牌中小商業銀行 實現定向銀行金融產品的最佳匹配和配置，並對金融產品進行分銷和管理。持牌中小商業銀行通過接入匯金社平臺，可以通過我們的線上渠道推出各種金融產品，直接接觸到各類機構或個人投資者，高效營銷銀行業金融產品 ，並與投資機構和個人有效對接。

金融科技的子公司霍爾果斯和恆普在中國省市金融資產交易所或其他指定市場為債務金融產品的投資公司、金融機構和中小企業發行人提供諮詢和諮詢服務。一般來説，服務提供商必須註冊成為這些市級或省級金融資產交易所的會員，才能為金融產品的發行和分銷提供全面的承銷服務。霍爾果斯是當地多家金融資產交易所的參與會員， 為承銷商或金融機構提供承銷相關服務，如設計債務金融產品、準備產品説明和其他相關諮詢服務。恆普也是多個省或市資產交易所的會員，提供與金融產品承銷相關的全面服務，如盡職調查、政府註冊、客户推薦、投資者教育和維護以及其他相關服務。

在資產交易所交易的金融資產產品由這些資產交易所的註冊會員的金融資產支持，並由交易所指定的產品發行人(通常是投資或資產管理公司)發行。金融資產交易所 經過評估後列出符合條件的金融產品進行交易，並提供支付清算和結算、信用評級和託管服務 。這些交易所管理的標的上市產品主要包括商業貸款、應收賬款、債權等金融產品。

停產 業務-設備和工程產品及服務

西伯倫集團在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度提供安裝服務和流體設備銷售。處置完成後，我們於2020年11月停止了我們的遺留設備和工程服務。以下是在2020年12月之前提供的產品和服務 我們的傳統業務。

西伯倫 工程服務

在2020年12月之前，西伯倫集團作為我們的傳統子公司，專門為需要定製流體控制系統解決方案的客户安裝閥門和管道。它為對衞生流體系統有很高需求的行業提供設計和實施解決方案。其客户主要在製藥、乳製品、淨水、飲料生產、化粧品和化工行業。

西伯倫 設備產品

產品線最初專注於建築服務和製藥工程部門。2005年，西伯倫集團將其產品線調整為主要專注於製藥工程領域。產品已應用於製藥、生物、食品和飲料等清潔行業。

設備和工程產品的示例 包括：

隔膜閥。隔膜閥的變種包括過程控制隔膜閥、氣動隔膜閥、手動隔膜閥、三通隔膜閥和隔膜罐底閥，均廣泛應用於生物製藥、生物疫苗、電子半導體、淨水和食品飲料行業。

角度閥座閥。一種氣動閥門，廣泛應用於食品、化工、殺菌等過程中，包括高壓殺菌。

衞生的 離心泵。離心泵採用不鏽鋼製成的開放式葉輪設計，可提供更好的增壓、耐震性、抗衝擊性、較低的運行噪音和防止腐蝕性物質。

衞生型液體環泵，專為輸送食品、化工和製藥行業中使用的氣體或其他氣液而設計。

原地清潔 (“CIP”)返回泵，專為輸送食品、化工和製藥行業中使用的氣體或其他氣體液體而設計。

衞生球閥，用於生物、製藥、淨水、食品和飲料行業。

衞生管件，用於生物、製藥、淨水、電子和半導體領域，通常用於注水工藝。

擴展了 智能過程控制閥的視圖，主要用於無菌車間、具有自動化生產線的車間和其他不適合手動操作的環境 。

分銷渠道和競爭方式

國內市場和客户

我們的營銷網絡在中國的不同地區都有業務，包括上海、泰安、山東、 和新疆霍爾果斯等幾個主要辦事處。

國際市場

我們的所有產品和服務都面向國際市場。我們可能會開拓國際市場，但不能保證我們能夠實現這一計劃。由於公司對當前市場機會的評估，我們打算在中國內部集中我們提供的服務的增長努力 。

活動 收入分配

下面的 圖表是截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度總收入細目。

本公司幾乎全部(約99%)的收入來自中國。

客户 集中度

在截至2020年12月31日的年度中，三家客户分別佔我們金融服務總收入的31%、21%和12%。

在截至2019年12月31日的年度中，一個客户約佔我們金融服務總收入的100%。

競爭方式

我們 計劃通過在中國更多城市設立新的分支機構，在國內展開競爭。我們還將通過我們的平臺推廣更多的產品和服務 ，這將使我們的客户能夠在線與我們溝通，並以更方便、更快的方式訂購、購買和交付我們的產品和服務 。

我們的服務客户大多是供應鏈上的中小企業、金融機構和企業客户，這在中國具有很大的發展潛力和客户需求。我們以為客户服務的經驗和技術為基礎進行競爭。

我們的 競爭地位

我們 已闡述了我們對公司相對優勢和挑戰的評估。下表代表我們對我們的競爭地位的信念，基於我們的觀察，而不是客觀數據。我們的評估可能不會被其他人分享，包括 這樣的競爭對手，但它確實代表了管理層對我們行業地位的評估。

我們 在不同領域與以下上市公司競爭。目前，在所有領域都沒有與我們競爭的競爭對手。

研究和開發

我們 致力於在金融服務、供應鏈和其他相關行業研究和開發金融技術。 我們相信科技創新將幫助我們公司實現其長期戰略目標。我們的研究和開發工作是我們業務不可分割的一部分，也是其競爭優勢和差異化戰略的關鍵。

在截至2020年和2019年12月31日的年度，我們在研發方面的支出分別為817,770美元和155,216美元。2020年的研發支出主要用於維護和發展我們的供應鏈融資和其他融資服務應用程序和平臺。我們預計，在未來的 年內，我們將繼續將研發工作的重點放在開發新技術和改進現有產品上。

我們的 知識產權

我們 有權使用在中國頒發的以下商標註冊：

商標		註冊表： 編號		問題 日期		到期 日期		物主		商品/服務
		26449617		9/7/2018		9/6/2028		橫浦		安排和組織會議；翻譯；策劃聚會(娛樂)；提供在線電子出版物(非下載)；手稿寫作； 記者服務；動物園服務；電子書籍和雜誌的在線出版；安排和組織研討會；安排和組織現場教育論壇
		26432309		9/7/2018		9/6/2028		橫浦		保險經紀人；房地產中介；擔保；募集慈善基金；信託管理；典當；融資租賃；金融信息；硬幣估值；經紀業務
		26434423		9/7/2018		9/6/2028		橫浦		可下載移動應用程序 軟件；計算機程序(可下載軟件)；計算機外圍設備；動畫；電子記事本；自動櫃員機(ATM)；便攜式媒體播放器；交互式觸摸屏終端；計算機軟件(錄製)；移動電話；自動櫃員機(ATM)
		26428912		9/7/2018		9/6/2028		橫浦		在線出版電子書和雜誌；翻譯；安排和組織會議；記者服務；策劃聚會(娛樂)；提供在線電子出版物(非下載)；安排和組織研討會；安排和組織現場教育論壇；動物園服務；手稿 撰寫
		26438038		10/28/2018		10/27/2028		橫浦		交互式觸摸屏 終端；計算機軟件(錄製)；計算機外設；自動櫃員機(ATM)；便攜式媒體播放器；動畫；可下載的移動應用軟件；電子記事本；手機；計算機程序(可下載軟件)

		26449606		3/14/2020		9/6/2028		橫浦		城市規劃；計算機編程；數據安全諮詢；技術研究；雲計算；藝術鑑定；無形資產評估；能源審計；提供互聯網搜索引擎信息技術諮詢服務；無形資產評估(-)
		26434403		10/28/2019		10/27/2029		橫浦		技術研究；城市規劃；能源審計；數據安全諮詢；藝術鑑定；無形資產評估；信息技術諮詢服務；雲計算；計算機編程；提供互聯網搜索引擎；無形資產評估(-)
		26438039		10/28/2018		10/27/2028		橫浦		提供互聯網聊天室；數字文件傳輸；提供數據庫訪問服務；數據流；電話服務；提供在線論壇；信息傳輸；電子郵件傳輸；提供與全球計算機網絡的電信連接服務；視頻點播傳輸
		26448031		3/14/2020		9/6/2028		橫浦		尋找贊助；為他人採購(為其他公司採購商品或服務)；市場營銷；藥品、獸醫、衞生製劑和醫療用品的零售或批發服務(-)；特許經營管理；為他人銷售；廣告；計算機網絡上的在線廣告；   進口代理和出口代理；為商品和服務的買賣雙方提供在線市場
		26438032		1/14/2019		1/13/2029		橫浦		電子記事本；動畫；計算機軟件(錄製)；計算機程序(可下載軟件)；計算機外圍設備；移動電話；便攜式媒體播放器自動櫃員機(ATM)；交互式觸摸屏終端；可下載的移動應用軟件
		26443894		9/7/2018		9/6/2028		橫浦		信息傳輸；電話服務；提供互聯網聊天室；提供在線論壇；提供與全球計算機網絡的電信連接服務；數字文件傳輸；視頻點播傳輸；電子郵件傳輸；提供數據庫訪問服務；數據 流

		26428917		10/28/2018		10/27/2028		橫浦		技術研究；信息技術諮詢服務；雲計算；藝術鑑定；無形資產評估；城市規劃； 能源審計；計算機編程；提供互聯網搜索引擎；數據安全諮詢
		26434429		10/28/2018		10/27/2028		橫浦		在線 計算機網絡廣告；為他人採購(為其他公司採購商品或服務)；為商品和服務的買賣雙方提供在線市場；市場營銷；尋找贊助；廣告；藥品零售或批發服務、獸醫、衞生製劑和醫療用品(-)；特許經營管理；進出口代理；代銷
		26439293		10/28/2018		10/27/2028		橫浦		擔保；信託管理；財務信息；經紀業務；典當；保險經紀人；融資租賃；硬幣估值；房地產代理；募集慈善基金
		26443885		01/28/2019		01/27/2029		橫浦		交互式觸摸屏終端；計算機程序(可下載軟件)；電子記事本；移動電話；便攜式媒體播放器；可下載移動應用軟件；計算機軟件(錄製)；自動櫃員機(ATM)；動畫；計算機外圍設備
		26428913		1/14/2019		1/13/2029		橫浦		硬幣 估值；典當；信託管理；融資租賃；房地產中介；擔保；經紀(3605)財務信息(3602)籌集 慈善基金(3607)
		20689649		9/14/2017		9/13/2027		橫浦		保險承保；金融服務；財務管理；金融貸款；藝術品估價；房地產管理；經紀；擔保； 募集慈善基金；典當

		17764453		12/21/2016		12/20/2026		橫浦		質量評估；技術項目研究；託管計算機站點(網站)；提供互聯網搜索引擎；計算機系統遠程監控；為他人創建和維護網站；藝術品鑑定；無形資產評估；無形資產評估(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		尋找贊助；為商品和服務的買賣雙方提供在線市場；會計；通過網站提供商業信息；商業中介服務；人事管理諮詢；廣告；商業企業搬遷；更新 並維護計算機數據庫中的數據；為他人銷售；特許經營業務管理。
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		提供全球計算機網絡用户接入服務；電話通信；電視廣播；通信設備租賃；計算機終端通信；衞星傳輸；提供數據庫訪問服務；提供與全球計算機網絡的電信連接服務；提供互聯網聊天室；無線廣播
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		內部通信設備；電子監控設備(-)可下載的計算機應用軟件；計算機軟件(已錄製)；計算機程序(可下載軟件)；已錄製的計算機程序；收銀機；遠程控制設備；電子出版物(-)；電子記事本；電子便條(-)；收銀機(-)；電子監控設備(-)遠程控制設備(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		信用卡相關調查金融貸款；藝術品估價；房地產代理；經紀業務；保險承保；擔保；募集慈善基金；信託管理；資本投資；組織收藏；財務信息；通過網站提供財務信息保險信息；典當；信託；財務管理；財務諮詢；銀行；珠寶估價

		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		收養 代理；安全防盜報警系統監控；開啟安全鎖衣物租賃；計算機軟件許可證(法律服務)；社交陪伴；在線社交網絡服務；失物招領；約會服務；安全租賃；收養代理；安全防盜報警系統監控；解鎖；衣物租賃；計算機軟件許可(法律服務)；社交陪伴；在線社交網絡服務；失物招領；約會服務；安全租賃(-)
		26008168		10/28/2018		10/27/2028		金融科技		質量體系認證；將有形數據或文件轉換為電子媒體；技術研究；計算機系統遠程監控；內部設計；計算機軟件設計；電子數據存儲；化粧品研究；工業設計；無形資產評估
		48343254		06/21/2019		06/20/2029		奈米		保險經紀；保險承保；人壽保險承保；保險諮詢；保險信息；房地產租賃；房地產中介；房地產經紀；房地產估價；房地產管理
		32919214		08/28/2019		8/27/2029		奈米		商業 管理諮詢商業中介服務通過網站提供商業信息；市場情報服務；臨時業務管理；預約服務(辦公)；書面信息登記和資料核算；開具賬單和帳目 報告營銷管理；預約服務(辦公事務)
		48343254		04/14/2021		04/13/2031		奈米		財務審計；企業行政協助廣告；人事管理諮詢；企業管理諮詢；企業管理服務 企業遷移營銷管理；代銷；尋找贊助；預約服務(辦公)

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