SPDR S&P 500 ETF TRUST

在符合1934年《證券交易法》第15(D)節的條款和條件的情況下，以下籤署的註冊人承諾向證券交易委員會提交該委員會根據該節所授予的權力在此之前或之後正式通過的任何規則或法規所規定的補充和定期信息、文件和報告。

SPDR的主要美國上市交易所^® S&P 500^®ETF信託：紐約證交所Arca，Inc.

美國證券交易委員會沒有批准或不批准這些證券，也沒有透露本招股説明書的準確性或充分性。任何相反的陳述都是刑事犯罪。信託基金的證券(？單位)不受聯邦存款保險公司或美國政府任何其他機構的擔保或保險，任何銀行的此類單位存款或債務也不受擔保或擔保。此類信託單位涉及投資風險，包括本金損失。


目錄
	頁面
摘要		1
投資目標		1
信託的費用及開支		1
信託基金的投資和投資組合週轉		2
分紅		3
贖回單位		3
投票權；僅限圖書錄入系統		3
《信託協議》修正案		3
投資信託基金的主要風險		4
信任績效		6
購銷信息		7
税務信息		7
標準普爾500指數		8
股息和分配		10
股息和資本利得		10
無股息再投資服務		10
聯邦所得税		11
信託的課税		12
對美國持有者的税收後果		13
對非美國持有者的税收後果		17
獨立註冊會計師事務所報告		19
資產負債表		20
營運説明書		21
淨資產變動表		22
財務亮點		23
財務報表附註		25
投資明細表		35
其他信息(未經審計)		50
信託基金的組織		51
創造單位的購買和贖回		51
購買(創建)		51
救贖		56


目錄
	頁面
僅限圖書錄入系統		60
投資組合調整		62
對投資組合存款的調整		65
交易所上市及交易		67
交易所的二級市場交易		67
單位成交價		68
連續發售單位		68
信託基金的開支		69
受託人收費表		71
資產淨值的確定		72
其他風險信息		73
有關股息和分配的其他信息		75
總方針		75
投資限制		77
投資公司的投資		77
年度報告		77
福利計劃投資者的考慮因素		78
索引許可證		79
贊助商		81
受託人		87
存放處		89
總代理商		89
信託協議		89
《信託協議》修正案		89
信託協議的終止		90
法律意見		91
獨立註冊會計師事務所和財務報表		91
道德守則		91
與二級市場交易和業績相關的信息和比較		92

‘標準普爾’s^®, S&P^®, S&P 500^®？？標準普爾500^®, 500^®？標準普爾存託憑證 ^®？、？SPDR^®？和？SPDR^®？是標準普爾金融服務有限責任公司的註冊商標，已被標準普爾道瓊斯指數有限責任公司(S&P？)許可使用，並被道富環球顧問基金分銷商再許可使用。根據道富環球顧問基金分銷商有限責任公司的再許可，該信託基金被允許使用這些商標。該信託不是由標普、其附屬公司或其第三方許可方贊助、背書、銷售或營銷的。

信託基金尋求在扣除費用之前提供與標準普爾500指數的價格和收益表現大致一致的投資結果^®索引(The Index)。

此表估計了信託每年支付的費用和支出，因此您在購買和持有單位時間接支付。它不反映您可能在二級市場上購買和銷售單位時支付給金融中介機構的經紀佣金和其他費用。

未來的費用應計主要取決於信託基金的淨資產水平和費用水平。

信託尋求通過持有指數中包括的普通股的投資組合(投資組合)來實現其投資目標，投資組合中每隻股票的權重基本上與這些股票在指數中的權重相對應。

在本招股説明書中，術語投資組合證券是指信託實際持有的普通股，並構成信託的投資組合，而術語指數證券是指指數中包括的普通股，由指數提供商標普道瓊斯指數有限責任公司(S&P)確定。在任何時候，該投資組合將由儘可能多的指數證券組成。為了保持投資組合證券和指數證券的構成和權重之間的對應關係，道富環球顧問信託公司(受託人)或其母公司道富銀行和信託公司(SSBT)會不時調整投資組合，以符合標普對指數證券在指數中的身份和/或相對權重的定期變化。受託人或SSBT彙總其中的某些調整，並至少每月對投資組合進行更改，或者在指數發生重大變化的情況下更頻繁地進行更改。

信託可能在買賣證券(或交出其投資組合)時支付交易成本，如經紀佣金。如果指數中存在指數證券的重大再平衡，則此類交易成本可能會更高，這也可能導致單位存放在應税賬户中時繳納更高的税款。這些未反映在估計年度信託普通運營費用中的成本會影響信託的業績。在最近一個財政年度，信託基金的投資組合

換手率為其投資組合平均價值的4%。信託投資組合週轉率不包括從處理過程中收到或交付的證券

單位的創建或贖回。投資組合週轉率將取決於指數的變化以及信託協議的要求(如下文《信託組織》中所定義)。

儘管信託可能在任何特定時間無法擁有某些指數證券，但信託通常會大量投資於指數證券，這應該會導致指數表現與信託表現之間的密切對應。？有關該指數的更多信息，請參閲下面的標準普爾500指數。該信託不持有或交易期貨或掉期，也不是商品池。

股息的支付按季度進行，日期為4月、7月、10月和1月的最後一個營業日(定義見Creation Units的購買和贖回)。見？股息和分配以及？有關股息和分配的其他信息。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀交易商)被允許直接通過信託購買或贖回單位，並且他們只能以50,000個單位(稱為創造單位)為單位進行購買或贖回。有關受益所有者的權利的更多信息，請參閲？購買和贖回創造單位？贖回和？信託協議？

受益所有人無權就信託進行表決，除非涉及終止或信託協議中另有明確規定。？見信託協議。單位由一個或多個以CEDE&Co.的名義註冊的全球證券代表，CEDE&Co.作為存託信託公司(DTC？)的代名人，存放在DTC或代表DTC存放。請參閲僅限簿記錄入系統。

在本文所述的某些情況下，受託人和PDR服務有限責任公司(發起人)在未徵得任何實益所有者同意的情況下，可不時修改信託協議(定義見下文《信託組織》)。信託協議也可以由保薦人和受託人修改

經實益所有人同意，在某些情況下可以修改實益所有人的權利。在簽署信託協議修正案後，受託人立即安排向實益擁有人提供書面通知。見信託協議--《信託協議修正案》。

與所有投資一樣，投資信託基金也有一定的風險，投資信託基金可能會賠錢。潛在投資者在決定投資Units之前，應仔細考慮以下描述的風險因素，以及其他風險信息項下的其他風險因素和本招股説明書中包含的其他信息。

被動策略/指數風險。信託基金沒有得到積極的管理。相反，信託基金試圖跟蹤非託管證券指數的表現。這與主動管理型基金不同，後者通常尋求跑贏基準指數。因此，無論特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現如何，信託基金都將持有指數的成分股證券。保持對證券的投資，而不考慮市場狀況或個別證券的表現，可能導致信託的回報低於信託採用積極策略的情況。

跟蹤風險的指數。雖然信託的目的是儘可能密切地跟蹤指數的表現(i.e., 至實現與指數的高度相關性)，由於調整投資組合所產生的費用和交易成本，信託的回報可能與指數的回報不匹配或實現高度相關性。此外，由於某些指數證券在二級市場上不可用，或由於其他特殊情況(br})，信託可能不會總是完全複製指數的表現(例如：，如果證券交易已經停止)。

股權投資與市場風險。投資信託基金涉及的風險與投資任何股權證券基金的風險相似，例如由經濟和政治發展、利率變化、證券價格的預期趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題等因素引起的市場波動。局部、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的溢價或折扣增加。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險，包括股票價格總體水平可能下降的風險，從而對此類投資的價值產生不利影響。投資組合證券的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況的變化、股權證券的總體價值和其他因素而波動。指數證券和投資組合證券的身份和權重經常發生變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能會惡化，兩者都可能導致投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託不是主動管理的，發行人的不利財務狀況不會導致其

除非將發行人從指數中刪除，否則將從投資組合中刪除。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股票證券容易受到一般股票市場波動和價值波動的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率的預期、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播。

中國於2019年12月首次發現由新型冠狀病毒新冠肺炎引起的傳染性呼吸道疾病暴發，並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行。這種冠狀病毒造成了旅行限制、人員聚集限制(包括關閉或限制餐飲和娛樂機構以及學校和大學)、關閉企業(或經營受到限制的企業)、關閉國際邊境、加強入境口岸和其他地方的健康篩查、醫療服務準備和交付中斷和延誤、長時間隔離、取消、供應鏈中斷和消費者需求下降，以及普遍的擔憂和不確定性。新冠肺炎的影響以及未來可能出現的其他傳染病疫情，可能會對許多國家的經濟或整個全球經濟、個別發行人和資本市場產生不利影響，這種影響是無法預見的。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球原本存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險已導致金融市場出現重大不確定性和波動、流動性緊張並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。信託基金的某些投資涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。此外，包括美國聯邦儲備委員會在內的各國政府和中央銀行, 採取了前所未有的非同尋常的行動來支持當地和全球經濟以及金融市場。這些措施的影響，以及它們是否有效地緩解經濟和市場混亂，在一段時間內都不會為人所知。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機(如新冠肺炎造成的危機)而採取的任何限制性措施，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人比優先股持有人和發行人的債務義務承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。此外，與債務證券或優先股不同，債務證券通常有規定的到期本金金額，優先股通常有清算優先權，並可能有規定的可選或強制性贖回條款，而普通股有

既沒有固定本金，也沒有到期日。只要權益證券仍未平倉，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

不能保證投資組合證券的發行人會分紅。分配通常取決於投資組合證券發行人宣佈的股息，這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

下面的條形圖和表格通過顯示信託每年基於淨資產的業績變化，以及顯示信託在某些時間段的平均年回報與指數的平均年回報進行比較，提供了投資信託的風險的指示。信託基金過去的業績(税前和税後)不一定代表信託基金未來的業績。更新的性能信息可在線獲取，網址為：http://www.spdrs.com.

條形圖中的總回報以及表中所示的總回報和税後回報是假設上一次收入分配的再投資價格如下所示(即，12/17/21)是該年度最後一個營業日的單位資產淨值(資產淨值)即，12/31/21)，而不是該分配的實際再投資價格，即下一歷年1月最後一個營業日的資產淨值(例如：，1/31/22)。因此，上一個日曆年的實際績效計算可能與條形圖和表格中顯示的不同。信託不提供股息再投資服務(請參閲股息和分配)，因此投資者的表現可能與下面的條形圖和表格中所示的不同。

表中顯示的税後回報是使用歷史上最高的個人聯邦邊際所得税税率計算的，不反映州和地方税的影響。您的實際税後報税表將取決於您的具體納税情況，可能與以下所示有所不同。税後回報與通過遞延納税安排持有單位的投資者無關，例如401(K)計劃或個人退休賬户。由於持有單位的人在出售單位時實現了資本損失，因此税後收益可能超過税前收益。

信託基金的單個單位可通過您的經紀-交易商以市場價在紐約證券交易所Arca，Inc.(交易所)以市場代碼標普500ETF進行買賣。單位的交易價格可能高於資產淨值(溢價)或低於資產淨值(折扣)。該股還在新加坡交易所證券交易有限公司(股票代碼S27)、東京證券交易所(代碼1557)和澳大利亞證券交易所上市和交易。未來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。除交易所、新加坡交易所證券交易有限公司、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所外，還可以在其他交易市場或場所購買。

只有某些機構投資者(通常是做市商或其他經紀自營商)才能直接通過信託購買或贖回單位，而且他們只能以50,000個單位為單位的大宗交易進行，這些單位被稱為創造單位。創造單位交易是為了換取實物證券和/或現金的存放或交付，這些證券和/或現金構成了指數中所包含證券的實質性複製。

除非您是通過税收遞延安排進行投資，如401(K)計劃或個人退休賬户，否則信託基金將進行預計目前應作為普通收入和/或資本利得對您徵税的分配。有關更多信息，請參見下面的聯邦所得税。

該指數包括500家入選的公司，所有這些公司都在全國證券交易所上市，涉及24個不同的行業集團。截至2021年12月31日，該指數中代表的五個最大行業集團是：軟件9.53%；技術、硬件、存儲和外圍設備7.18%；半導體和半導體設備6.37%；互動媒體和服務6.31%；以及IT服務4.48%。自1968年以來，該指數一直是美國商務部跟蹤美國經濟關鍵行業的領先指標清單的組成部分。有關該指數市值的最新信息可從市場信息服務獲得。該指數的確定、組成和計算不考慮信託。

標普不負責亦不參與信託基金單位的設立或出售，或決定信託買入或售出指數證券或組合證券的時間、定價或數量及比例。本招股説明書中有關標普和該指數的信息來自保薦人認為可靠的來源，但保薦人對此類信息的準確性不承擔任何責任。

下表顯示了1960年至2021年該指數的實際表現。所顯示的結果不應被視為代表該指數未來可能產生的收入、收益或資本收益或損失。

單位持有人在4月、7月、10月和1月的最後一個營業日收到的金額相當於在適用期間在投資組合證券上宣佈的任何現金股息的金額，扣除與信託運營相關的費用和支出，以及適用的税款。由於這些費用和支出，單位的股息收益率通常低於指數。雖然目前所有此類分配都是按季度進行的，但在某些有限的情況下，受託人可能會改變此類分配的時間。

信託在任何課税年度確認的任何資本利得收入，如不在該年度內正常分配，至少每年在下一個納税年度的1月份分配。信託可能在年底後不久進行額外的分配，以滿足經修訂的1986年國內收入法(《國內收入法》)所規定的某些分配要求。

不同時期的分配數量可能有很大不同。在有限的某些情況下，也可向單位持有人支付特別股息。請參閲有關股息和分配的其他信息。投資者應諮詢他們的税務顧問，瞭解與信託股息以及與單位銷售或贖回相關的税收後果。

本信託並無提供股息再投資服務。經紀-交易商可自行決定提供股息再投資服務，根據該服務，可按當前市場價格在二級市場購買額外的單位。投資者應諮詢他們的經紀交易商，瞭解有關該經紀交易商提供的任何股息再投資計劃的進一步信息。

通過股息再投資服務再投資於其他單位的現金分配，如果由投資者的經紀-交易商提供，將是應税股息，其程度與該等股息以現金形式收到的情況相同。

以下是對擁有和處置單位的美國聯邦所得税重大後果的描述。下面的討論提供了與單位投資有關的一般税收信息，但並不是對可能與特定個人投資單位決策相關的所有美國聯邦所得税考慮因素的全面描述。此討論並未描述可能與單位受益所有人的特定情況相關的所有税收後果，包括適用於符合特殊規則的受益所有人的替代最低税收後果、醫療保險繳費税收後果和税收後果，例如：

如果根據美國聯邦所得税規定被歸類為合夥企業的實體持有單位，則合夥人的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。合夥企業持有單位和此類合夥企業中的合夥人應諮詢其税務顧問，以瞭解持有和處置單位的具體美國聯邦所得税後果，並根據其具體情況進行處理。

以下討論僅適用於以下單位的所有者：(I)就美國聯邦所得税而言，被視為此類單位的受益所有人，以及(Ii)持有此類單位為資本資產。

本討論基於《守則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的財政部條例，所有這些都可能會發生變化，可能具有追溯力。

關於美國聯邦所得税和遺產税法律在其特定情況下的應用，以及根據任何州、地方或非美國徵税管轄區的法律產生的任何税收後果，我們敦促潛在的單位購買者諮詢他們的税務顧問。

信託相信，在截至2020年9月30日的納税年度內，它符合《準則》M分節的受監管投資公司的資格(即RIC)，並打算在本課税年度和未來的納税年度獲得RIC資格。假設該信託符合上述資格，並滿足下述分配要求，則該信託一般不會因及時分配給其單位持有人的收入而繳納美國聯邦所得税 (單位持有人)。

要獲得任何課税年度的RIC資格，除其他事項外，信託必須同時滿足該課税年度的收入測試和資產多元化測試。具體地説，(I)信託在該課税年度的總收入中，至少90%必須包括股息；利息；與某些證券貸款有關的付款；出售或以其他方式處置股票、證券或外幣所得的收益；與該等股票、證券或貨幣的投資業務有關的其他收益(包括但不限於期權、期貨或遠期合約的收益)；(Ii)信託的持有量必須多樣化，以便(Br)在該課税年度的每個季度末，(A)信託總資產的至少50%的價值由現金及現金項目、其他RIC的證券、美國政府證券及其他證券所代表，而就任何{br>發行人而言，該等其他證券有限，不超過信託總資產價值的5%，不超過該發行人未償還有表決權證券的10%，以及(B)不超過該信託總資產價值的25%投資於(X)信託控制的任何一個發行人或從事相同業務的兩個或多個發行人的證券(美國政府證券或其他RIC的證券除外), 符合條件的上市合夥企業通常被定義為為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業的實體。如果(I)此類實體的權益在成熟的證券市場上交易，或隨時可以在二級市場或相當於二級市場上進行交易，且(Ii)此類實體在相關納税年度的總收入中，只有不到90%的收入是符合條件的RIC收入。信託從合夥企業(合格上市合夥企業除外)獲得的收入份額僅在以下情況下才被視為合格RIC收入：如果直接從信託獲得，此類收入將構成合格RIC收入。

為了對其分配的收入免除美國聯邦所得税，信託必須及時向其單位持有人分配至少以下金額的90%：(I)其投資公司的應納税所得額？(在扣除之前確定的

(Br)信託支付的股息)和(Ii)其每個納税年度的免税利息收入淨額。一般來説，RIC的投資公司任何納税年度的應納税所得額是指其應納税所得額，不考慮淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)以及某些其他調整因素而確定。信託未及時分配給其單位持有人的任何應税收入，包括任何淨資本收益，將按正常公司税率繳納美國聯邦所得税。

RIC將對其在每個日曆年未能分配的某些金額徵收4%的不可抵扣消費税。為避免徵收消費税，RIC必須在每個日曆年分配至少等於(I)該日曆年普通應納税所得額的98%，(Ii)截至該日曆年10月31日的一年期間資本利得淨收入的98.2%，以及(Iii)在該日曆年未分配的前幾年的任何普通收入和資本利得的總和。為了確定信託是否滿足此分配要求，(I)在10月31日之後的日曆年中將考慮的某些普通損益將被視為產生於下一個日曆年的1月1日，以及(Ii)信託將被視為已分配其已繳納美國聯邦所得税的任何收入或收益。

如果信託不符合RIC的資格或在任何納税年度未能滿足90%的分配要求，該信託將按常規公司税率繳納美國聯邦所得税，包括淨資本收益，即使這些收入分配給其單位持有人，收益和利潤的所有分配將作為股息收入納税。在美國公司持有人(定義如下)的情況下，此類分配通常有資格獲得股息扣除，並將構成美國個人持有人的合格股息收入。？請參閲聯邦所得税税收對美國持有者的税收後果？分配。此外，信託可能需要確認未實現的收益，支付税款並進行分配(這可能會受到利息費用的影響)，然後才能作為RIC重新獲得税收。然而，如果信託未能滿足上述收入測試或多元化測試，它可能能夠通過及時糾正此類失敗、繳納税款和/或向美國國税局(IRS)提供失敗通知來避免失去RIC的地位。

為了滿足免除美國聯邦收入和消費税所需的分配要求，信託可能會被要求進行超過投資組合證券收益率表現的分配，並可能被要求出售證券。

本節中的討論僅適用於美國持有者。？美國持有者是(I)是美國公民或居民的個人；(Ii)公司或其他

應按公司納税的實體，在美國、美國任何州或哥倫比亞特區或根據美國法律創建或組織的實體；或(Iii) 的財產或信託，其收入應繳納美國聯邦所得税，無論其來源如何。

分配。信託的普通收入和淨短期資本收益的分配，除以下關於合格股息收入分配的描述外，一般將作為普通收入向美國持有人徵税，前提是此類分配從信託的當前或累計收益和利潤中支付，這是為美國聯邦所得税目的而確定的。無論美國持有者擁有單位的時間長短，淨資本收益的分配(或被視為分配，如下所述)將作為長期資本利得徵税。超過信託當前和累計收益和利潤的分配金額將被視為資本返還，將用於並減少美國持有者的單位基數。如果任何此類分配的金額超過美國持有者以其單位計算的基礎，超出的部分將被視為出售或交換單位的收益。

信託基金在任何課税年度所作分配的最終税務特徵要到該課税年度結束後才能確定。因此，信託基金可能會在一個納税年度內進行總額超過其當前和累計收益和利潤的分配。資本返還例如，如果信託對與投資組合存款有關的存款現金金額進行分配(如下文《購買和贖回創設單位》中所述)，則可能導致分配。資本返還分配可能更有可能發生在未完成單位數量大幅波動的時期。

將信託的合格股息收入分配給個人或其他非公司美國持有人將被視為合格股息收入，因此將按適用於長期資本利得的税率徵税，前提是美國持有人滿足關於其單位的某些持有期和其他要求，並且信託滿足某些持有期和關於股票相關股份的其他要求。？合格股息收入通常包括來自國內公司的股息和滿足某些特定標準的外國公司的股息。

只有在以下情況下，信託分配給美國公司持有人的股息才有資格獲得股息扣除：股息包括有資格獲得信託收到的股息扣除的股息分配，信託滿足有關股票標的股份的特定持有期要求，以及美國持有者符合關於股票標的股票的特定持有期和其他要求。符合股息扣除條件的股息通常是國內公司的股息。

該信託基金打算至少每年分配其淨資本收益。然而，如果信託保留任何淨資本收益用於再投資，它可以選擇將該淨資本收益視為已分配給單位持有人。如果信託做出這樣的選擇，每個美國持有人將被要求將其在此類未分配淨資本收益中的份額報告為長期資本利得，並將有權要求其在信託為此類未分配淨資本收益支付的美國聯邦所得税中的份額作為抵免其自身的美國聯邦所得税義務(如果有)，並有權在正確提交的美國聯邦所得税申報單上要求退款，如果抵免金額超過此類納税義務。此外，每個美國持有者將有權通過其在此類未分配淨資本收益中的份額與相關抵免和/或退款之間的差額來增加其單位的調整後計税基礎。如果信託公司將其淨資本收益的全部或部分保留在應納税年度，就不能保證它會做出這一選擇。

由於分配的税務處理取決於信託當前和累計的收益和利潤，因此在收購Units後不久收到的分配可能要納税，儘管作為經濟事項，分配代表美國持有人的初始投資回報。雖然股息通常在支付時將被視為已分配，但在10月、11月或12月宣佈的股息，在其中一個月的指定日期支付給登記在冊的單位持有人，並在隨後的1月支付，就美國聯邦所得税而言，將被視為已由信託分配，單位持有人在聲明當年的12月31日收到。單位持有人將每年收到有關分配的美國聯邦税收狀況的通知。

單位的銷售和贖回。一般而言，在出售或以其他方式處置單位時，美國持有人將確認資本損益，金額等於出售或以其他方式處置的變現金額與美國持有人在有關單位的經調整課税基礎之間的差額(如有)。此類損益一般為長期資本收益或虧損，如果美國持有者在出售或其他處置之日持有相關單位的期間超過一年，則為長期資本收益或虧損。根據現行法律，非公司美國持有者確認的淨資本收益(即淨長期資本收益超過淨短期資本損失)通常要繳納低於普通收入適用税率的美國聯邦所得税。

美國持有者在出售或以其他方式處置持有時間不超過六個月的資產時所確認的損失，將被視為長期資本損失，直至收到(或被視為收到，如上所述)與該等資產有關的任何長期資本收益分配。此外，如果美國持有者在出售或其他處置之前或之後的30天內收購單位，或簽訂收購單位的合同或選擇權，則單位的出售或其他處置將不允許出現任何損失。在這種情況下，收購單位的基準將進行調整，以反映不允許的損失。

如果美國持有者在贖回單位中收到實物分配(必須構成創作單位，如購買和贖回創作中所述

(br}贖回單位)，美國持有者將實現收益或虧損，其金額相當於股票在贖回日期的總公平市值與贖回中收到的現金與美國持有者在相關單位的調整後計税基礎之間的差額。美國持有者在分配的股票中的初始計税基準通常等於贖回日各自的公平市場價值。美國國税局可能會聲稱，任何由此產生的損失可能不會被確認，理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化。信託不會為美國聯邦所得税的目的確認在贖回創造單元時實物分配的收益或損失。

根據美國財政部的規定，如果美國持有人確認個人美國持有人的單位損失為200萬美元或更多，或美國公司持有人的單位為1000萬美元或更多，則美國持有人必須向美國國税局提交一份IRS Form 8886的披露聲明。投資組合證券的直接股東在許多情況下可以免除這一報告要求，但在目前的指導下，RIC的股東不能免除這一要求。根據這些規定可以報告損失這一事實，並不影響法律上確定美國持有人對損失的處理是否恰當。某些州可能有類似的披露要求。

投資組合存款。在將投資組合存款(見下文《購買和贖回創造單位》中的定義)轉移到信託後，美國持有人通常將就投資組合存款中包括的每隻股票實現收益或損失，其金額等於就該股票收到的金額與美國持有人的股票基準之間的差額(如果有)。關於投資組合存款中包含的每個股票的收到金額是通過在投資組合存款中包括的所有股票中分配的金額，該金額等於收到的創造單位的公平市場價值(在投資組合存款轉移日期確定)加上從信託收到的任何現金的金額減去美國持有者支付給信託的任何現金的金額。此類股票的分配是根據其截至投資組合存款轉移日期的相對公平市場價值進行的。美國國税局可能會聲稱，將投資組合存款轉移到信託基金造成的任何損失可能不會被確認，理由是美國持有者的經濟狀況沒有實質性變化。該信託不會確認發行Creation Units以換取投資組合存款時美國聯邦所得税的收益或損失。

備份扣繳和信息報告。單位付款和單位出售或其他處置的收益將受信息報告的約束，除非美國持有人是豁免收件人。除非(I)美國持有人是免税收款人或(Ii)美國持有人提供了正確的納税人識別碼(通常是在美國國税局表格W-9上)並證明其不受備用扣繳的限制，否則美國持有人將對所有此類金額實行備用扣繳。備用預扣不是附加税。任何扣繳的金額

根據備份扣繳規則，只要及時向美國國税局提供所需信息，將允許抵扣美國持有者的美國聯邦所得税責任，並可能使美國持有者有權獲得退款。

本節中的討論僅適用於非美國持有人。？非美國持有者是指，就美國聯邦所得税而言，是單位的實益所有者，並且是非居民外國人、外國公司、外國信託基金或外國財產的個人。以下討論不適用於以下情況：非美國持有者，為非美國居民，且在任何納税年度內在美國居留超過183天；非美國居民，為美國前公民或居民；外籍實體；受控制的外國公司；被動外國投資公司；美國法典第892節規定的外國政府，或美國聯邦所得税規定的免税組織。此類非美國持有者應諮詢他們的税務顧問關於投資信託基金對他們造成的特殊税收後果。非美國持有人的美國聯邦所得税取決於非美國持有人從信託中獲得的收入是否與非美國持有人在美國進行的貿易或業務有效相關(如果適用的税收條約要求，可歸因於非美國持有人在美國設立的美國常設機構)。

如果非美國持有人從信託獲得的收入與美國貿易或該非美國持有人開展的業務沒有有效聯繫(或者，如果適用的税收條約有規定，非美國持有人不在美國保持永久機構)，則將投資公司應納税所得額分配給該非美國持有人，通常將按30%的税率(或適用税收條約下的更低税率)繳納美國聯邦預扣税。在滿足某些要求的情況下，如果支付股息的基礎收入包括來自美國的利息收入或短期資本收益(如果由非美國持有人直接收到，則不需要繳納美國預扣税)，則不對信託支付的股息徵收預扣税(分別為與利息相關的股息和短期資本利得股息)。

非美國持有者從信託獲得的收入與美國貿易或企業沒有有效的聯繫(或者，如果適用的税收條約有這樣的規定，則不在美國設立常設機構)，一般將免除資本利得股息和信託保留的任何指定為未分配資本利得的美國聯邦所得税。此外，此類非美國持有者在出售或交換單位時實現的任何收益通常將免徵美國聯邦所得税。

如果信託的收入與非美國持有者經營的美國貿易或企業有效地聯繫在一起(如果適用的税收條約要求，

可歸因於非美國持有者在美國設立的常設機構)、投資公司應税收入的任何分配、任何資本利得股息、信託保留的任何指定為未分配資本利得的金額以及出售或交換單位時實現的任何收益，將按適用於美國持有者的税率按美國聯邦所得税繳納聯邦所得税。作為公司的非美國持有者也可能需要繳納美國分行利得税。

信息申報單將向美國國税局提交，與單位的某些付款有關，也可能與單位出售或其他處置的收益支付有關。如果非美國持有人沒有在偽證處罰下證明其非美國身份或以其他方式確立豁免，則該非美國持有人可能需要對分配或贖回或其他處置單元的收益進行後備扣留。備用預扣不是附加税。根據備份扣繳規則扣繳的任何金額將被允許抵扣非美國持有人的美國聯邦所得税義務(如果有)，並可能使非美國持有人有權獲得退款，前提是所需信息及時提供給美國國税局。

為了有資格免除美國對利息相關股息的預扣，有資格獲得美國備用預扣的豁免，以及有資格根據收入税收條約享受美國信託分配預扣税的降低税率，非美國持有人通常必須向扣繳代理人提交一份正確簽署的IRS表格(通常是表格W-8BEN或表格 W-8BEN-E，視何者適用而定)。為了申請退還因未分配淨資本收益、任何預扣税或任何備份預扣而徵收的任何信託級別税款，非美國持有人必須獲得美國納税人識別號並提交美國聯邦所得税申報單，即使非美國持有人不需要獲得美國納税人識別號或提交美國所得税申報單。

根據《守則》(FATCA)第1471至1474條，向某些外國實體(包括金融中介機構)支付單位股息一般將徵收30%的預扣税，除非該外國實體向扣繳義務人提供證書和其他信息(可能包括與美國人在該外國實體的權益或賬户的所有權有關的信息)。財政部和美國國税局已經發布了擬議的法規，其中(I)規定可扣留的付款將不包括處置可以產生美國來源股息或利息的財產的毛收入，否則將在2018年12月31日之後出現這種情況，以及(Ii)規定納税人可以依賴擬議法規的這些條款，直到最終法規發佈。如果FATCA被徵收預扣，非外國金融機構的單位的受益所有者通常可以通過提交美國聯邦所得税申報單獲得任何預扣金額的退款(這可能會帶來重大的行政負擔)。非美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解FATCA 對其投資單位的可能影響。

我們審計了隨附的SPDR標準普爾500指數ETF信託基金(SPDR S&P 500 ETF Trust)截至2021年9月30日的資產負債表，包括投資時間表，截至2021年9月30日的三年期間的相關經營報表和淨資產變動表，包括相關附註，以及截至2021年9月30日的五年期間的財務要點 (統稱為財務報表)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映信託截至2021年9月30日的財務狀況、截至2021年9月30日止三年內各年度的營運結果及淨資產變動，以及截至2021年9月30日止五年內各年度的財務重點，符合美國公認的會計原則。

這些財務報表由信託管理部門(受託人)負責。我們的責任是根據我們的審計對信託的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與信託基金保持獨立。

我們根據PCAOB的標準對這些財務報表進行了審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證無論是由於錯誤還是欺詐。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序(無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評估管理層(受託人)使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們的程序包括通過與託管人和經紀人的通信確認截至2021年9月30日擁有的證券；當沒有收到經紀人的回覆時，我們執行其他審計程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

自1993年以來，我們一直擔任SPDR Trust中一家或多家投資公司的審計師。

SPDR標準普爾500指數^®ETF Trust(The ETF Trust)是根據紐約州法律創建的單位投資信託，並根據1940年修訂後的《投資公司法》註冊。該信託基金是一隻交易所交易基金，其單位在紐約證券交易所上市和交易，代碼為標普500ETF，根據美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)授予的豁免命令運營。該信託基金的創建是為了讓投資者有機會購買一種證券，該證券代表着證券組合中的比例不可分割的權益，該證券組合由基本上相同權重的所有成份股普通股組成，這些股票構成了標準普爾500指數^®指數(標準普爾500指數^®索引)。信託中的每個部分不可分割的權益單位稱為個單位。該信託於1993年1月22日開始運作，最初發行了150,000個單位(相當於三個創設單位)，以換取一個證券組合，以反映信託的預期組合構成。

自2017年6月16日起，道富銀行和信託公司(SSBT？)辭去信託受託人職務。PDR Services，LLC作為該信託的發起人(發起人)，指定SSBT的全資子公司道富環球顧問信託公司為該信託的受託人(受託人)。

信託收到的服務和支付的受託人費用並沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

根據經修訂及重訂的信託標準條款及條件(《信託協議》)，保薦人及受託人因履行對信託的職責而產生的某些責任須獲賠償。此外，在正常的業務過程中，信託簽訂了包含一般賠償條款的合同。信託在這些安排下的最大風險是未知的，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。然而，根據經驗，受託人預計重大損失的風險很小。

贊助商是洲際交易所公司(洲際交易所)的間接全資子公司。ICE是一家公開交易的實體，在紐約證券交易所交易，代碼為ICE。

以下是受託人在編制信託財務報表時遵循的主要會計政策摘要：

根據美國公認會計原則(美國公認會計原則)編制財務報表時，受託人需要做出影響財務報表中報告金額和披露的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。信託基金是美國公認會計準則下的一家投資公司，遵循適用於投資公司的會計和報告指南。

信託基金的投資在紐約證券交易所(NYSE)開業的每一天都按公允價值估值，對於財務報告而言，如果報告期結束於紐約證券交易所未開業的日期，則自報告日期起計。公允價值通常被定義為基金在計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所需的價格。就其性質而言，公允價值價格是對當前出售的估值的善意估計，可能不反映實際的市場價格。信託基金的投資根據受託人監督委員會(委員會)制定的政策和程序進行估值。委員會對信託基金的投資估值進行監督。

在可隨時獲得市場報價的認可證券交易所交易的股權投資(包括優先股)，按其交易所在一級市場或交易所的最後銷售價格或官方收盤價(視情況而定)進行估值。在認可交易所交易的股權投資，當日未有銷售的，按上次公佈的銷售價格或公允價值計價。

如未能即時取得價格或報價，或應用此等估值方法導致某項投資的價格被視為不能代表該等投資的公允價值，委員會將根據受託人批准的估值政策及程序，真誠地釐定公允價值。

公允價值定價可能會導致用於計算信託資產淨值(資產淨值)的價格與信託標的指數標準普爾500指數使用的價格之間存在差異^®指數，這反過來可能導致信託的表現與標準普爾500指數的表現之間的差異^®索引。

受託人按公允價值對信託的資產及負債進行估值，並採用一套以估值技術的投入為優先次序的層次結構，在市場價格不容易獲得或不可靠時，給予活躍市場上相同資產或負債的隨時可得的未經調整報價(第1級計量)最高優先權，以及對不可觀察的投入(第3級計量)給予最低優先權。對層次結構內某項投資所確定的價值的分類基於該投資的定價透明度，並不一定指示與該投資相關的風險。

出於財務報告的目的，投資交易在交易日入賬。股利收入和資本利得分配(如果有)在除股息之日確認，或當信息可用時，扣除在來源扣繳的任何外國税款(如果有的話)。以股票形式收到的非現金股息(如有)按公允價值計入股利收入。信託收到的分派可能包括受託人估計的資本返還。這些金額被記錄為投資成本的減少或重新歸類為資本收益。該信託投資於房地產投資信託基金(REITs？)。房地產投資信託基金每年確定其收入的特徵，並可能將其分配的一部分描述為資本回報或資本收益。受託人的政策是最初將所有REIT分配記錄為股息收入，並根據REIT和/或受託人對此類重新指定的估計的實際信息，在年底重新指定一部分資本或資本利得分配用於返還資本或資本收益分配

尚未上報。出售或處置投資的已實現損益採用確認成本法確定。

信託每季度從淨投資收入(如果有)中宣佈並分配股息給其單位(Unitholders)持有者。資本利得分配，如果有的話，通常每年申報和支付。信託可能會支付額外的分派，以避免對任何剩餘的未分配淨投資收入和資本利得徵收聯邦所得税和消費税。要分配的收入和收益的金額和性質是根據聯邦税收法規確定的，該法規可能不同於按美國公認會計原則確認的淨投資收益和已實現收益。

受託人遵循一種被稱為均衡化的會計慣例，根據這種做法，重新收購信託單位的銷售收益和成本的一部分，按單位計算相當於交易發生日的可分配投資淨收入，貸記或計入未分配投資淨收入。因此，每單位的未分配淨投資收入不受出售或重新收購信託單位的影響。與衡平有關的數額可在淨資產變動表中找到。

對於美國聯邦所得税目的，根據修訂後的1986年《美國國税法》(RIC)第M章，該信託公司已獲得受監管投資公司的資格，並打算繼續獲得RIC的資格。作為RIC，信託基金一般不會因其分配給其單位持有人的任何應納税年度的收入(包括淨資本收益)而繳納美國聯邦所得税，前提是該信託基金及時分配其投資公司應納税收入的至少90%，該收入是在扣除信託基金支付的股息之前確定的該應納税年度的應納税所得額(一般為淨資本利得以外的應税收入)。此外，如果信託基金在每個日曆年度分配其幾乎所有的普通收入和資本利得，信託基金將不需要繳納美國聯邦消費税。收入和資本收益分配是根據美國聯邦所得税原則確定的，該原則可能不同於美國的公認會計原則。這些賬面税差異主要是由於對實物交易、REITs和因清洗銷售而遞延的虧損的不同處理。

美國公認會計原則要求評估在準備信託公司的納税申報單過程中採取的税務立場，以確定税務立場是否更有可能得到適用税務機關的支持。對於美國公認會計準則，信託僅在不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才確認該頭寸的税收優惠，前提是税務機關進行了審查。

受託人已審閲信託截至2021年9月30日的開始課税年度的税務狀況，並確定信託的財務報表不需要就所得税撥備。一般來説，信託前三個財政年度的納税申報單仍需接受信託的主要税務管轄區的審查，這些司法管轄區包括美利堅合眾國、馬薩諸塞州和紐約州。受託人讓信託公司在經營報表中將與納税義務有關的利息和罰款確認為所得税税費。截至2021年9月30日的年度沒有此類支出。

目前沒有正在審查的所得税申報單。受託人已分析相關税務法規及其對信託的事實和情況的適用情況，並不認為有任何不確定的税務狀況需要確認任何税務責任。任何潛在的税收責任也受到税務機關正在進行的法律解釋的影響。信託投資的税收待遇可能會隨着時間的推移而變化，這些因素包括但不限於新的税收法律、法規及其解釋。

在截至2021年9月30日的年度內，受託人將從實物贖回創建單位(附註4)實現的73,003,566,634美元的非應税證券收益重新歸類為資產負債表中實收資本的增加。

截至2021年9月30日，信託有資本損失結轉，可用於抵消未來任何已實現資本淨收益如下：

截至2021年9月30日，基於聯邦所得税成本的投資未實現增值和未實現折舊總額如下：

在截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度內支付的分配的納税性質如下：

截至2021年9月30日，可分配收益的組成部分(不包括未實現增值/ (折舊))為未分配普通收入91,228,684美元和未分配資本收益0美元。

SSBT維護信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。受託人為此類服務支付SSBT費用。受託人監督SSBT提供的服務，並負責確定必須交付和/或接收以換取信託創造單位的發行和/或贖回的證券組合的組成，並負責不時調整信託投資組合的組成，以符合標準普爾500指數的組合和/或權重結構的變化^®索引。對於這些服務，受託人在截至2021年9月30日的年度內按以下年率收取費用：

調整額(調整額)是(A)受託人收到的交易費用的多出或不足，減去為創建和贖回單位而處理訂單所產生的費用，以及(B)受託人為信託利益持有的現金所賺取的金額的總和。在截至2021年9月30日的年度內，調整金額減少了受託人費用6,443,111美元。調整金額包括來自處理訂單的交易手續費淨額5,799,430美元和受託人收益抵免美元643,681美元。

受託人自願同意根據需要免除一年的部分費用，直至2022年2月1日，以便總運營費用不超過信託每日資產淨值的每年0.0945%。截至2021年9月30日、2020年和2019年9月30日的年度沒有減免任何金額。受託人沒有與信託訂立協議，在隨後的期間重新收取被免除的費用，受託人可以停止自願豁免。

根據信託協議及美國證券交易委員會於1997年12月30日發出的豁免命令的條款，信託每年最高可償還信託資產淨值的0.20%的若干開支。向贊助商報銷的截至2021年9月30日、2020年9月30日和2019年9月30日的年度費用每年不超過0.20%。以下披露的許可和營銷費用受信託向保薦人支付的費用和截至2021年、2020年和2019年9月30日止年度信託資產淨值0.20%的支出限額的限制。信託基金在截至2021年9月30日和2019年9月30日的年度分別向保薦人償還了519,011美元、402,393美元和549,533美元的法律費用，這些費用包括在運營報表的法律和審計費用中。

根據標準普爾金融服務有限責任公司的許可，標準普爾道瓊斯指數有限責任公司和道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGA FD或營銷代理)已簽訂許可協議(許可協議)。許可協議授予受託人的附屬公司SSGA FD使用標準普爾500指數的許可證^®並使用標普與信託基金相關的某些商品名稱和商標。標準普爾500指數^®指數也是確定信託投資組合組成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人和NYSE Arca，Inc.(NYSE Arca，該信託在美國的主要上市交易所)各自已從SSGA FD獲得使用標準普爾500指數的再許可^®索引以及與其在信託方面的權利和義務相關的某些商品名稱和商標。許可協議可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下修改。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但其期限可在未經任何單位實益權益擁有人同意的情況下延長。根據該等安排及根據信託協議，信託向保薦人支付根據許可協議向標普支付的費用相當於信託每日規模的0.03%(按收市價及未償還單位計算)外加600,000美元的年度許可費。

贊助商與營銷代理簽訂了一項協議，根據該協議，營銷代理已同意營銷和推廣信託基金。市場營銷代理因提供此類服務而產生的費用由保薦人報銷，由信託向保薦人報銷。營銷代理產生的費用包括但不限於：印刷和分發介紹信託的營銷材料、相關的法律、諮詢、廣告和營銷費用以及其他自掏腰包費用。

阿爾卑斯分銷商股份有限公司(分銷商)是該裝置的分銷商。贊助商向分銷商支付25,000美元的固定年費，信託不向贊助商報銷這筆費用。

該信託投資於被視為受託人(道富銀行)和贊助商(ICE)附屬公司的公司。這些投資是根據標準普爾500指數中具有代表性的部分進行的^®索引。這些投資在2021年9月30日的市值列於《投資明細表》中。

信託只發行和贖回50,000個單位的創造單位大小。此類交易只能在實物基礎上進行，並單獨支付相當於每單位未分配淨投資收入的現金(收益均衡)和餘額現金部分，以在交易日期將交易等同於信託每單位資產淨值。受託人須就通過結算程序設立和贖回創設單位的每個項目向受託人支付交易費(交易費)。無論信託基金的資產淨值如何，交易手續費概不退還。交易費為每個參與方每天創作時一個創作單位價值的3,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者。無論當天創建或贖回的創作單位數量如何。交易手續費目前為3000美元。對於結算流程以外的創建和贖回，包括來自參與方的訂單，禁止參與標準普爾500指數中一種或多種普通股的交易 ^®指數，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

在截至2021年9月30日的年度內，該信託基金的實物捐助、實物贖回、購買和出售投資證券的金額分別為327,531,902,003美元、317,538,556,954美元、12,387,467,621美元和12,351,400,877美元。2021年經營報表中投資交易的已實現淨收益(虧損) 包括實物交易淨收益73,003,566,634美元。

對信託基金的投資涉及與投資任何股權證券基金類似的風險，例如由經濟和金融等因素引起的市場波動。

政治發展、利率變化、證券價格的趨勢、戰爭、恐怖主義行為、傳染病的傳播或其他公共衞生問題。地區性、地區性或全球性事件，如戰爭、恐怖主義行為、傳染病傳播或其他公共衞生問題、經濟衰退或其他事件，可能會對信託及其投資產生重大影響，並可能導致信託資產淨值的保費增加或折扣。

對信託基金的投資受制於對基礎廣泛的股權證券組合的任何投資的風險，包括股票價格總體水平可能下降的風險，從而對此類投資的價值產生不利影響。信託實際持有的普通股和構成信託投資組合的普通股(組合證券)的價值可能會根據組合證券發行人的財務狀況、股權證券的總體價值和其他因素的變化而波動。標準普爾500指數中普通股的身份和權重 ^®指數和證券投資組合不時發生變化。

投資組合證券發行人的財務狀況可能會受損或股票市場的整體狀況可能惡化，這兩種情況都可能導致信託投資組合的價值下降，從而導致單位價值下降。由於信託不是主動管理的，因此發行人的不利財務狀況不會導致將其從信託的投資組合中消除，除非將該發行人從標準普爾500指數中除名^®索引。隨着市場對其發行人的信心和看法發生變化，股票證券容易受到股市普遍波動和價值波動增減的影響。這些投資者的看法基於各種不可預測的因素，包括對政府、經濟、貨幣和財政政策、通脹和利率的預期、經濟擴張或收縮、全球或地區性政治、經濟和銀行危機，以及戰爭、恐怖主義行為和傳染病或其他公共衞生問題的傳播。

未來可能出現的其他傳染病疫情，可能會以無法預見的方式對許多國家或整個全球經濟、個別發行者和資本市場產生不利影響。新冠肺炎疫情引發的公共衞生危機可能會加劇某些國家或全球本來就存在的政治、社會和經濟風險。新冠肺炎疫情的持續時間無法確切確定。新冠肺炎進一步蔓延的風險導致金融市場出現重大不確定性和波動，並擾亂全球經濟，其後果目前尚無法預測。該信託的某些投資可能會涉及因新冠肺炎而導致業務活動放緩或暫停的業務。這些因素，以及為預防或控制流行病或其他公共衞生危機而實施的任何限制性措施，如新冠肺炎造成的危機，都可能對信託的投資產生實質性的不利影響。

任何特定發行人的普通股持有人比發行人的優先股和債務持有人承擔的風險更大，因為作為發行人所有者的普通股股東的權利通常從屬於該發行人的債權人或債務或優先股持有人的權利。此外，與通常有到期時應支付本金的債務證券不同，普通股既沒有固定的本金，也沒有到期日，而優先股通常具有清算優先權，並可能有自選或強制贖回條款。只要權益證券仍未平倉，權益證券的價值就會受到市場波動的影響。信託投資組合的價值將在信託的整個生命週期內波動。

不能保證投資組合證券的發行人會分紅。分配一般取決於組合證券發行人的股息宣佈，而這種股息的宣佈通常取決於各種因素，包括髮行人的財務狀況和一般經濟狀況。

受託人已評估了截至財務報表發佈之日所有後續事件對信託基金的影響，並確定財務報表中不存在需要調整或披露的後續事件。


普通股	股票		價值

3M公司		6,094,541	$	1,069,104,382
A.O.史密斯公司		1,402,970		85,679,378
雅培		18,672,574		2,205,791,167
艾伯維公司		18,613,042		2,007,788,841
Abied，Inc.^(a)		480,264		156,335,537
埃森哲甲級		6,679,321		2,136,848,374
動視暴雪公司		8,191,277		633,922,927
Adobe，Inc.^(a)		5,017,719		2,888,801,183
高級汽車零部件公司		694,663		145,108,154
美國超微公司股份有限公司^(a)		12,775,876		1,314,637,640
美國國家航空航天局。		7,018,527		160,232,971
Aflac，Inc.		6,523,711		340,081,054
安捷倫技術公司		3,196,127		503,485,886
空氣產品和化學品公司		2,331,574		597,139,417
Akamai技術公司^(a)		1,714,948		179,366,411
阿拉斯加航空集團。^(a)		1,317,477		77,204,152
Albemarle Corp.		1,237,833		271,048,292
亞歷山大港房地產股權投資信託基金		1,457,149		278,417,459
Align技術公司^(a)		763,519		508,068,448
Alcion PLC		944,620		124,859,872
安聯能源公司		2,651,540		148,433,209
好事達公司		3,125,084		397,854,444
Alphabet公司A類^(a)		3,171,161		8,478,162,357


普通股	股票		價值

Alphabet公司C類^(a)		2,967,733	$	7,909,928,442
奧馳亞集團公司		19,423,068		884,138,055
亞馬遜，Inc.^(a)		4,587,297		15,069,454,137
AMCOR PLC		16,372,051		189,752,071
阿莫林公司		2,713,720		219,811,320
美國航空集團。^(a)		6,810,764		139,756,877
美國電力公司		5,271,022		427,901,566
美國運通。		6,777,633		1,135,456,856
美國國際集團有限公司		9,007,524		494,422,992
美國塔公司房地產投資信託基金		4,793,934		1,272,358,023
美國自來水公司		1,911,486		323,117,593
美國企業金融公司		1,202,282		317,546,722
美國卑爾根公司		1,563,917		186,809,886
Ametek，Inc.		2,446,812		303,429,156
安進公司		5,981,130		1,271,887,294
安費諾公司A類		6,300,576		461,391,180
ADI公司		5,665,446		948,848,896
Ansys，Inc.^(a)		917,316		312,300,232
國歌公司		2,568,044		957,366,803
怡安PLC A類		2,377,581		679,441,322
APA公司		4,009,052		85,913,984
蘋果公司		165,402,059		23,404,391,348
應用材料公司		9,626,581		1,239,229,772
Aptiv PLC^(a)		2,849,129		424,434,747


普通股	股票		價值

阿徹-丹尼爾斯-米德蘭公司		5,891,735	$	353,563,017
阿里斯塔網絡公司^(a)		581,119		199,695,733
阿瑟·J·加拉格爾公司		2,175,617		323,405,467
Assuant公司		619,329		97,699,150
美國電話電報公司		75,203,583		2,031,248,777
Atmos Energy Corp.		1,387,874		122,410,487
歐特克公司^(a)		2,317,337		660,834,992
自動數據處理公司		4,456,339		890,911,293
AutoZone，Inc.^(a)		226,878		385,236,575
AvalonBay社區公司房地產投資信託基金		1,470,529		325,928,048
艾弗裏·丹尼森公司		872,892		180,871,951
貝克休斯公司		8,726,353		215,802,710
鮑爾公司		3,440,054		309,501,658
美國銀行。		77,996,042		3,310,931,983
紐約梅隆銀行。		8,364,305		433,605,571
Bath&Body Works公司		2,788,534		175,761,298
巴克斯特國際公司		5,265,322		423,489,848
Becton Dickinson和Co.		3,024,817		743,560,515
伯克希爾哈撒韋公司B類^(a)		19,524,258		5,328,950,979
百思買股份有限公司		2,367,052		250,221,067
生物遺傳研究公司^(a)		1,569,567		444,171,765
Bio-Rad實驗室公司A類^(a)		226,225		168,752,539


普通股	股票		價值

生物技術公司。		412,341	$	199,808,078
貝萊德股份有限公司		1,504,506		1,261,769,002
波音。^(a)		5,803,242		1,276,365,045
Booking Holdings，Inc.^(a)		432,546		1,026,807,973
博格華納公司		2,535,787		109,571,356
波士頓地產公司房地產投資信託基金		1,505,271		163,096,113
波士頓科學公司^(a)		14,997,035		650,721,349
百時美施貴寶公司		23,404,797		1,384,861,838
博通公司		4,321,140		2,095,450,420
布羅德里奇金融解決方案公司		1,228,592		204,732,571
Brown&Brown公司		2,461,943		136,514,739
布朗-福爾曼公司B類		1,938,156		129,875,834
C.H.羅賓遜全球公司		1,387,348		120,699,276
卡博特石油天然氣公司		4,237,217		92,201,842
Cadence設計系統公司^(a)		2,915,171		441,473,496
凱撒娛樂公司^(a)		2,209,781		248,114,211
金寶湯公司。		2,153,146		90,023,034
第一資本金融公司		4,698,768		761,059,453
紅衣主教健康公司。		3,081,463		152,409,160
CarMax，Inc.^(a)		1,725,002		220,731,256
嘉年華公司^(a)		8,465,872		211,731,459
環球航空公司。		9,139,215		473,045,768


普通股	股票		價值

Catalent，Inc.^(a)		1,794,146	$	238,747,008
卡特彼勒公司		5,766,458		1,106,986,942
芝加哥期權交易所全球市場公司		1,122,904		139,082,889
世邦魏理仕集團A類^(a)		3,536,262		344,290,468
CDW公司		1,453,196		264,510,736
塞拉尼斯公司		1,170,397		176,308,604
森特內公司^(a)		6,141,087		382,651,131
CenterPoint Energy，Inc.		6,162,783		151,604,462
Cerdian HCM Holding，Inc.^(a)		1,420,681		159,997,094
賽納公司		3,124,370		220,330,572
Cf工業控股公司		2,270,475		126,737,915
查爾斯·裏弗國際實驗室公司^(a)		528,871		218,249,196
嘉信理財公司		15,811,984		1,151,744,915
Charge Communications，Inc.A類^(a)		1,336,062		972,065,269
雪佛龍公司		20,369,178		2,066,453,108
Chipotle墨西哥燒烤公司^(a)		296,015		538,013,183
丘布股份有限公司		4,620,998		801,650,733
丘奇與德懷特公司		2,600,377		214,713,129
信諾公司		3,582,177		717,008,548
辛辛那提金融公司		1,590,680		181,687,470
Cintas Corp.		925,091		352,145,140
思科股份有限公司		44,386,983		2,415,983,485
花旗集團。		21,347,575		1,498,172,813
公民金融集團有限公司		4,511,163		211,934,438


普通股	股票		價值

Citrix系統公司		1,305,425	$	140,163,482
高樂氏公司		1,293,544		214,223,822
芝加哥商品交易所集團有限公司		3,782,647		731,488,277
CMS能源公司		3,060,659		182,813,162
可口可樂公司		40,919,188		2,147,029,794
Cogizant Technology Solutions Corp.A類		5,535,903		410,819,362
高露潔棕欖公司		8,884,548		671,494,138
康卡斯特公司A類		48,242,928		2,698,226,963
Comerica，Inc.		1,410,449		113,541,145
康尼格拉品牌公司		5,096,265		172,610,496
康菲石油		14,104,207		955,842,108
聯合愛迪生公司		3,632,753		263,701,540
星座品牌公司A類		1,772,097		373,363,117
庫珀公司		521,611		215,587,042
科帕特，Inc.^(a)		2,205,794		305,987,744
康寧公司		8,095,826		295,416,691
科爾特瓦公司		7,733,018		325,405,397
好市多批發公司。		4,656,027		2,092,185,732
皇冠城堡國際公司房地產投資信託基金		4,552,180		788,983,838
CSX公司		23,745,895		706,202,917
康明斯公司		1,518,080		340,900,045
CVS Health Corp.		13,898,644		1,179,438,930
D.R.霍頓公司		3,433,172		288,283,453
丹納赫公司		6,692,153		2,037,359,059
達頓餐飲公司		1,372,580		207,904,693


普通股	股票		價值

DaVita，Inc.^(a)		709,370	$	82,471,356
迪爾股份有限公司。		2,989,795		1,001,790,611
達美航空公司^(a)		6,772,421		288,572,859
Dentsply SIRONA，Inc.		2,323,529		134,880,858
德文能源公司		6,631,442		235,482,505
Dexcom，Inc.^(a)		1,020,781		558,224,298
響尾蛇能源公司		1,792,504		169,696,354
數字房地產信託公司房地產投資信託基金		2,980,724		430,565,582
發現金融服務		3,165,417		388,871,478
Discovery，Inc.A類^(a)		1,717,815		43,598,145
Discovery，Inc.C類^(a)		3,079,298		74,734,562
迪什網絡公司A類^(a)		2,625,314		114,096,146
美元通用公司		2,487,828		527,767,832
美元樹公司^(a)		2,443,115		233,854,968
道明能源公司		8,515,463		621,799,108
Domino‘s披薩公司		389,748		185,894,206
多佛爾公司		1,524,674		237,086,807
陶氏化學公司		7,855,018		452,134,836
DTE能源公司		2,040,693		227,965,815
杜克能源公司		8,103,182		790,789,531
杜克房地產公司房地產投資信託基金		3,965,027		189,805,842
杜邦·德·內穆斯公司		5,509,257		374,574,383
DXC科技有限公司^(a)		2,653,206		89,174,254
伊士曼化工公司		1,441,456		145,212,277
伊頓公司		4,198,386		626,861,014


普通股	股票		價值

EBay，Inc.		6,713,218	$	467,709,898
Ecolab公司		2,621,600		546,918,192
愛迪生國際		4,024,738		223,252,217
愛德華茲生命科學公司^(a)		6,565,291		743,256,594
藝電股份有限公司		3,007,413		427,804,499
禮來公司		8,362,640		1,932,187,972
艾默生電氣公司		6,296,489		593,129,264
Enphase Energy股份有限公司^(a)		1,417,916		212,644,863
Entergy Corp.		2,127,403		211,272,392
EOG資源公司		6,149,570		493,625,984
Equifax，Inc.		1,283,133		325,171,565
Equinix，Inc.REIT		945,260		746,878,284
股權住宅房地產投資信託基金		3,589,123		290,431,833
埃塞克斯財產信託公司REIT		689,547		220,475,758
雅詩蘭黛公司A類		2,442,526		732,586,823
Etsy公司^(a)		1,277,460		265,660,582
珠峯再保險集團有限公司		424,855		106,545,137
Evergy，Inc.		2,409,489		149,870,216
恆源能源		3,619,434		295,924,924
Exelon Corp.		10,299,278		497,867,099
Expedia集團公司^(a)		1,501,480		246,092,572
華盛頓國際快遞員協會。		1,796,604		214,029,435
Extra Space Storage，Inc.REIT		1,409,218		236,734,532


普通股	股票		價值

埃克森美孚公司		44,590,832	$	2,622,832,738
F5網絡公司^(a)		633,024		125,832,511
Facebook，Inc.A類^(a)		25,107,933		8,521,381,381
Fastenal Co.		6,053,708		312,431,870
聯邦房地產投資信託基金		738,137		87,092,785
聯邦快遞公司		2,592,887		568,594,190
富達國家信息服務公司。		6,505,894		791,637,182
第五、第三銀行		7,301,198		309,862,843
第一共和銀行		1,856,898		358,158,486
FirstEnergy Corp.		5,764,175		205,319,913
費瑟夫公司^(a)		6,277,369		681,094,536
FleetCor技術公司^(a)		869,877		227,272,764
FMC公司		1,355,480		124,107,749
福特汽車公司^(a)		41,329,428		585,224,700
Fortinet公司^(a)		1,427,690		416,942,588
Fortive Corp.		3,774,898		266,394,552
財富品牌家居和安全公司。		1,452,199		129,855,635
福克斯公司A類		3,406,342		136,628,378
福克斯公司B類		1,562,146		57,986,860
富蘭克林資源公司		2,893,278		85,988,222
自由港-麥克莫蘭公司		15,467,770		503,166,558
Gap公司		2,182,060		49,532,762
Garmin，Ltd.		1,585,376		246,462,553
高德納公司^(a)		884,561		268,800,397


普通股	股票		價值

忠利控股有限公司^(a)		667,057	$	272,606,184
通用動力公司。		2,431,032		476,555,203
通用電氣。		11,561,206		1,191,151,054
通用磨坊公司		6,407,313		383,285,464
通用汽車。^(a)		15,290,671		805,971,268
正品零配件公司		1,508,476		182,872,545
吉利德科學公司		13,206,028		922,441,056
Global Payments公司		3,094,030		487,557,247
Global Life，Inc.		985,687		87,755,714
高盛股份有限公司		3,550,562		1,342,218,953
哈里伯頓公司		9,432,440		203,929,353
Hanesbrand，Inc.		3,700,425		63,499,293
哈特福德金融服務集團有限公司。		3,670,571		257,857,613
孩之寶公司		1,354,897		120,883,910
HCA醫療保健公司		2,596,393		630,196,509
HealthPeak Properties，Inc.REIT		5,716,544		191,389,893
Henry Schein，Inc.^(a)		1,471,364		112,059,082
好時公司。		1,531,815		259,259,689
赫斯公司		2,899,300		226,464,323
惠普企業有限公司。		13,759,377		196,071,122
希爾頓全球控股有限公司^(a)		2,946,344		389,241,506
霍洛奇公司^(a)		2,679,191		197,751,088
家得寶，Inc.		11,199,068		3,676,206,062


普通股	股票		價值

霍尼韋爾國際公司		7,271,844	$	1,543,667,044
霍梅爾食品公司		2,981,115		122,225,715
主辦酒店及度假村公司房地產投資信託基金^(a)		7,483,827		122,210,895
豪邁航空航天公司		4,065,726		126,850,651
惠普公司		12,652,598		346,175,081
Humana，Inc.		1,353,536		526,728,534
亨廷頓銀行股份有限公司		15,636,361		241,738,141
亨廷頓英格斯工業公司		427,402		82,514,230
IDEX公司		805,332		166,663,457
IDEXX實驗室公司^(a)		896,065		557,262,823
IHS Markit，Ltd.		4,198,509		489,630,120
伊利諾伊州工具廠公司。		3,018,957		623,807,085
Illumina公司^(a)		1,548,216		627,971,892
Incell公司^(a)		1,982,441		136,352,292
英格索爾·蘭德公司^(a)		4,267,551		215,127,246
英特爾公司		42,731,254		2,276,721,213
洲際交易所公司^(b)		5,931,479		681,052,419
國際商業機器公司		9,440,792		1,311,609,233
國際香精香料公司。		2,623,421		350,803,856
國際紙業公司		4,116,583		230,199,321


普通股	股票		價值

InterPublic Group of Cos.，Inc.		4,146,126	$	152,038,440
Intuit公司		2,878,306		1,552,874,870
直覺外科公司股份有限公司^(a)		1,250,814		1,243,496,738
景順股份有限公司		3,596,347		86,707,926
IPG Photonics Corp.^(a)		381,218		60,384,931
IQVIA控股公司^(a)		2,018,038		483,400,823
鐵山房地產投資信託基金		3,060,120		132,962,214
J.M.斯莫克公司		1,141,060		136,961,432
傑克·亨利律師事務所		788,888		129,424,965
雅各布斯工程集團有限公司		1,380,349		182,937,653
JB亨特運輸服務公司		886,030		148,161,937
強生		27,727,130		4,477,931,495
江森自控國際公司		7,501,744		510,718,732
摩根大通。		31,473,281		5,151,861,367
瞻博網絡公司		3,424,702		94,247,799
堪薩斯城南部		963,859		260,858,800
凱洛格公司		2,674,906		170,979,992
KeyCorp		10,073,107		217,780,573
Keysight技術公司^(a)		1,940,428		318,792,916
金佰利公司		3,546,978		469,761,766
金茂房地產公司房地產投資信託基金		6,381,738		132,421,064
金德摩根公司		20,530,301		343,471,936
KLA公司		1,608,618		538,098,807


普通股	股票		價值

卡夫亨氏公司		6,875,383	$	253,151,602
克羅格公司		7,199,836		291,089,369
L3Harris技術公司		2,116,512		466,140,603
美國實驗室公司控股^(a)		1,021,851		287,589,745
LAM研究公司		1,500,831		854,197,964
蘭姆·韋斯頓控股公司		1,553,084		95,312,765
拉斯維加斯金沙公司^(a)		3,482,942		127,475,677
Leggett&Platt公司		1,410,943		63,266,684
Leidos控股公司		1,413,820		135,910,517
Lennar Corp.A類		2,893,312		271,045,468
林肯國家公司		1,860,467		127,907,106
林德PLC		5,439,267		1,595,772,152
Live Nation Entertainment，Inc.^(a)		1,387,791		126,469,394
LKQ公司^(a)		2,858,164		143,822,812
洛克希德·馬丁公司		2,597,411		896,366,536
洛伊斯公司		2,151,748		116,043,770
Lowe s Cos，Inc.		7,445,460		1,510,386,016
流明技術公司		10,479,032		129,835,206
LyondellBasell Industries NV A類		2,728,938		256,110,831
M&T銀行公司		1,364,840		203,825,206
馬拉鬆石油公司		8,375,670		114,495,409


普通股	股票		價值

馬拉鬆石油公司		6,721,901	$	415,480,701
MarketAxess控股公司		402,910		169,500,208
萬豪國際公司 (a)		2,881,128		426,666,246
達信麥克倫南公司		5,336,292		808,074,698
馬丁·瑪麗埃塔材料公司		661,178		225,911,299
Masco Corp.		2,612,930		145,148,262
萬事達卡公司A類		9,175,498		3,190,137,145
Match Group，Inc.^(a)		2,915,457		457,697,594
麥考密克公司		2,641,544		214,044,310
麥當勞公司		7,865,789		1,896,520,386
麥凱森公司		1,635,094		326,005,042
美敦力		14,155,020		1,774,331,757
默克公司		26,662,382		2,002,611,512
大都會人壽公司		7,671,508		473,562,189
梅特勒-託萊多國際公司^(a)		244,325		336,523,482
米高梅國際度假村		4,227,549		182,418,739
微芯片技術公司		2,886,334		443,023,406
美光科技股份有限公司		11,857,275		841,629,379
微軟(Microsoft Corp.)		79,152,103		22,314,560,878


普通股	股票		價值

中美公寓社區公司房地產投資信託基金		1,213,313	$	226,586,203
Moderna公司^(a)		3,698,806		1,423,522,477
莫霍克工業公司^(a)		588,850		104,461,990
Molson Coors飲料公司B類		1,997,322		92,635,794
億滋國際公司A類		14,722,713		856,567,442
單片電力系統公司。		450,450		218,324,106
Monster Beverage Corp.^(a)		3,922,795		348,461,880
穆迪公司		1,707,655		606,405,367
摩根士丹利		15,374,125		1,496,056,104
美國美盛公司		3,660,815		130,764,312
摩托羅拉解決方案公司		1,783,587		414,362,932
MSCI，Inc.		868,441		528,307,398
納斯達克公司		1,223,511		236,162,093
NetApp，Inc.		2,361,765		211,992,026
Netflix公司^(a)		4,661,681		2,845,210,382
紐威爾品牌公司		4,010,243		88,786,780
紐蒙特公司		8,417,013		457,043,806
新聞集團A類		4,149,745		97,643,500
新聞集團B類		1,302,098		30,247,737
NextEra能源公司		20,662,594		1,622,426,881
尼爾森控股有限公司		3,796,188		72,848,848
耐克公司B類		13,461,687		1,955,040,803
NiSource，Inc.		4,101,220		99,372,561
諾福克南方公司		2,601,335		622,369,399
北方信託公司		2,195,017		236,644,783


普通股	股票		價值

諾斯羅普·格魯曼公司		1,585,210	$	570,913,381
NortonLifeLock公司		6,173,766		156,196,280
挪威郵輪控股有限公司。^(a)		3,857,948		103,045,791
NRG能源公司		2,595,854		105,988,719
紐柯公司		3,104,627		305,774,713
NVIDIA公司		26,247,581		5,437,448,880
NVR，Inc.^(a)		35,546		170,410,368
恩智浦半導體公司		2,792,544		546,975,593
西方石油公司		9,343,022		276,366,591
老道明貨運公司。		991,539		283,560,323
宏盟集團		2,258,316		163,637,577
ONEOK，Inc.		4,693,929		272,200,943
甲骨文公司		17,350,424		1,511,742,443
O Reilly汽車公司^(a)		726,286		443,804,323
Organon&Co.		2,683,543		87,993,375
奧的斯全球公司		4,495,006		369,849,094
Paccar公司		3,656,602		288,579,030
美國包裝公司		1,006,452		138,326,763
帕克-漢尼芬公司		1,359,221		380,065,376
Paychex，Inc.		3,373,079		379,302,734
Paycom軟件公司^(a)		508,239		251,959,484
貝寶控股公司^(a)		12,376,265		3,220,427,916
賓夕法尼亞國家博彩公司。^(a)		1,576,773		114,252,972


普通股	股票		價值

賓泰PLC		1,762,560	$	128,014,733
人民聯合金融公司		4,515,171		78,880,037
百事公司		14,557,340		2,189,569,509
PerkinElmer公司		1,189,129		206,064,164
輝瑞公司		59,053,654		2,539,897,659
菲利普莫里斯國際公司		16,415,662		1,556,040,601
菲利普斯66		4,635,284		324,608,939
頂峯西部資本公司。		1,195,497		86,506,163
先鋒自然資源公司。		2,389,757		397,918,438
PNC金融服務集團有限公司		4,476,249		875,733,354
Pool Corp.		422,276		183,440,917
PPG工業公司		2,500,128		357,543,305
PPL公司		8,159,996		227,500,688
信安金融集團有限公司		2,628,922		169,302,577
寶潔。		25,567,469		3,574,332,166
進步公司		6,163,231		557,094,450
Prologis，Inc.REIT		7,786,355		976,642,508
保誠金融公司		4,074,045		428,589,534
PTC，Inc.^(a)		1,115,368		133,609,933
公共服務企業集團有限公司。		5,325,084		324,297,616
公共存儲房地產投資信託基金		1,605,566		477,013,659
PulteGroup，Inc.		2,733,605		125,527,142
PVH公司^(a)		754,358		77,540,459
Qorvo公司^(a)		1,174,716		196,400,768


普通股	股票		價值

高通公司		11,880,946	$	1,532,404,415
廣達服務公司		1,468,797		167,178,475
Quest診斷公司		1,292,669		187,837,732
拉爾夫·勞倫公司		511,217		56,765,536
雷蒙德·詹姆斯金融公司		1,952,868		180,210,613
雷神技術公司		15,882,153		1,365,229,872
房地產收入公司房地產投資信託基金		4,101,217		266,004,935
攝政中心公司房地產投資信託基金		1,610,283		108,420,354
Regeneron製藥公司^(a)		1,107,004		669,936,681
地區金融公司。		10,053,875		214,248,076
Republic Services，Inc.		2,213,278		265,726,157
ResMed，Inc.		1,532,812		403,972,603
羅伯特哈夫國際公司		1,179,301		118,319,269
羅克韋爾自動化公司		1,222,094		359,344,520
羅林斯公司		2,348,286		82,964,944
羅珀技術公司		1,110,352		495,361,338
羅斯百貨公司		3,761,400		409,428,390
皇家加勒比郵輪有限公司^(a)		2,322,406		206,578,014
標準普爾全球公司		2,538,262		1,078,482,141
Salesforce.com，Inc.^(a)		10,232,959		2,775,383,140


普通股	股票		價值

SBA通信公司REIT		1,154,024	$	381,485,714
斯倫貝謝內華達州		14,729,314		436,576,867
希捷科技控股有限公司		2,112,748		174,343,965
密封式空氣公司		1,578,783		86,501,521
森普拉能源		3,345,336		423,185,004
ServiceNow，Inc.^(a)		2,086,618		1,298,439,783
舍温-威廉姆斯公司		2,541,893		711,043,729
Simon Property Group，Inc.房地產投資信託基金		3,461,162		449,847,225
Skyworks Solutions，Inc.		1,739,375		286,614,212
Snap-on公司		575,172		120,182,189
美國南方公司。		11,152,262		691,105,676
西南航空公司^(a)		6,231,715		320,497,102
斯坦利·布萊克·德克公司		1,706,916		299,239,444
星巴克公司		12,419,221		1,369,964,269
道富銀行。^(c)		3,850,822		326,241,640
Steris PLC		1,033,586		211,140,948
Stryker公司		3,534,980		932,244,926
SVB金融集團^(a)		617,996		399,769,252
Synchrony Financial		6,000,327		293,295,984
Synopsys公司^(a)		1,606,970		481,142,888
Sysco Corp.		5,388,435		422,992,147
T Rowe Price Group，Inc.		2,390,348		470,181,452
Take-Two互動軟件公司^(a)		1,222,309		188,321,148


普通股	股票		價值

Tapestry公司		2,948,281	$	109,145,363
塔吉特公司		5,210,759		1,192,065,336
TE連接有限公司		3,454,656		474,047,896
Teledyne技術公司^(a)		492,543		211,586,622
Teleflex，Inc.		495,356		186,526,302
Teradyne公司		1,639,711		179,007,250
特斯拉，Inc.^(a)		8,546,645		6,627,752,265
德州儀器公司		9,723,915		1,869,033,702
德事隆公司		2,360,671		164,798,443
Thermo Fisher Science，Inc.		4,143,808		2,367,481,825
TJX Cos，Inc.		12,707,656		838,451,143
T-Mobile美國公司^(a)		6,178,017		789,303,452
拖拉機供應公司。		1,204,310		244,005,249
特靈科技公司		2,502,578		432,070,092
TransDigm集團公司^(a)		553,601		345,762,577
旅行者公司		2,636,767		400,814,952
Trimble公司^(a)		2,662,940		219,026,815
Truist金融公司		14,059,355		824,581,171
推特公司^(a)		8,404,677		507,558,444
泰勒技術公司^(a)		430,700		197,540,555
泰森食品公司A類		3,105,231		245,126,935
UDR，Inc.REIT		2,952,011		156,397,543
烏爾塔美容公司^(a)		576,814		208,183,709
Under Armour公司A類^(a)		2,005,526		40,471,515
Under Armour，Inc.C類^(a)		2,080,276		36,446,436
聯合太平洋公司。		6,868,647		1,346,323,498


普通股	股票		價值

美國聯合航空控股公司^(a)		3,381,953	$	160,879,504
聯合包裹服務公司B類		7,670,789		1,396,850,677
聯合租賃公司^(a)		766,622		269,030,658
聯合健康集團，Inc.		9,931,388		3,880,590,547
全民健康服務公司B類		799,061		110,566,071
美國銀行		14,210,694		844,683,651
瓦萊羅能源公司		4,306,006		303,874,843
Ventas，Inc.REIT		3,974,616		219,438,549
VeriSign公司^(a)		1,028,774		210,908,958
Verisk分析公司		1,704,990		341,458,347
Verizon Communications，Inc.		43,606,678		2,355,196,679
Vertex製藥公司^(a)		2,732,524		495,652,528
VF公司		3,406,925		228,229,906
ViacomCBS，Inc.B類		6,380,826		252,106,435
維亞特里斯公司		12,809,784		173,572,573
Visa，Inc.A類		17,775,484		3,959,489,095
沃納多房地產信託房地產投資信託基金		1,664,653		69,932,073
火神材料有限公司		1,397,488		236,399,070
W.W.Grainger，Inc.		460,605		181,045,401
沃爾瑪公司		15,052,264		2,097,984,556
沃爾格林靴子聯盟公司		7,561,783		355,781,890
華特迪士尼公司。^(a)		19,139,314		3,237,797,749


普通股	股票		價值

廢物管理公司		4,080,659	$	609,487,228
沃特斯公司^(a)		646,310		230,926,563
WEC能源集團公司		3,322,450		293,040,090
富國銀行。		43,251,755		2,007,313,950
WellTower，Inc.REIT		4,428,004		364,867,530
西部醫藥服務公司。		779,346		330,863,551
西部數據公司^(a)		3,246,564		183,236,072
西部聯合公司		4,279,870		86,538,971
西屋空氣制動技術公司		1,991,071		171,650,231
韋斯特羅克公司		2,796,464		139,347,801
韋爾豪斯公司房地產投資信託基金		7,934,936		282,245,674
惠而浦公司		665,990		135,768,721
威廉姆斯公司		12,796,915		331,951,975
威利斯大廈屈臣氏公司		1,359,142		315,946,149
WR伯克利公司		1,486,651		108,793,120
永利度假村有限公司^(a)		1,116,452		94,619,307
Xcel Energy，Inc.		5,671,245		354,452,812
Xilinx公司		2,608,143		393,803,512
木質部公司		1,897,579		234,692,571
好吃！Brands公司		3,124,335		382,137,414
斑馬科技公司 A類^(a)		562,565		289,957,252
齊默爾生物科技控股公司		2,206,187		322,897,529


普通股	股票		價值

Zion Bancorp NA		1,707,106	$	105,652,790
Zoetis公司		4,992,040		969,154,646

普通股總成本(380,007,822,874美元)			$	384,802,190,946

下表彙總了截至2021年9月30日根據公允價值層次結構的信託投資價值。

SPDR標準普爾500指數^®ETF Trust投資了道富銀行，道富銀行被認為是受託人和洲際交易所公司的附屬公司，而洲際交易所被認為是贊助商的附屬公司。截至2021年9月30日及截至該日止年度，與這些投資有關的金額如下(注3)：


行業	的百分比淨資產
軟件		9.3	%
互動媒體與服務		6.7
技術硬件、存儲和外圍設備		6.4
半導體與半導體設備		5.6
IT服務		4.9
銀行		4.4
互聯網與直銷零售業		4.1
醫療保健設備和用品		3.8
製藥業		3.6
資本市場		3.0
石油、天然氣和消耗性燃料		2.5
醫療保健提供者和服務		2.5
股權房地產投資信託基金(REITs)		2.5
專業零售		2.2
汽車		2.1
酒店、餐館和休閒		2.1
娛樂		1.9
保險		1.9
生物技術		1.9
化學品		1.7
電力公司		1.6
機械設備		1.6
航空航天與國防		1.5
生命科學工具與服務		1.4
多元化金融服務		1.4
飲料		1.4
食品與主食零售業		1.4
家居用品		1.3
媒體		1.3
多元化的電訊服務		1.2
工業集團		1.1
公路和鐵路		0.9
食品產品		0.9
通信設備		0.8
多個實用程序		0.7
電子設備、儀器和部件		0.7


行業	的百分比淨資產
消費金融		0.7	%
紡織品、服裝和奢侈品		0.7
煙草		0.6
航空貨運與物流		0.6
電氣設備		0.6
多線零售		0.5
建築產品		0.5
專業服務		0.4
商業服務與用品		0.4
家用耐用品		0.4
容器和包裝		0.3
金屬與礦業		0.3
航空公司		0.3
能源設備和服務		0.2
無線電信服務		0.2
貿易公司和分銷商		0.2
個人產品		0.2
汽車零部件		0.1
總代理商		0.1
建築材料		0.1
房地產管理與開發		0.1
自來水公司。		0.1
醫療保健技術		0.1
建築與工程		0.0	**
獨立電力和可再生電力生產商		0.0	**
燃氣公用設施		0.0	**
休閒設備及產品		0.0	**
超過負債的其他資產		0.0	**

總計		100.0	%

*	信託的行業細分以淨資產的百分比表示，可能會隨着時間的推移而變化。

**	顯示的金額不到淨資產的0.05%。

出於美國聯邦所得税的目的，信託報告了其淨應納税所得額中有資格獲得公司股息扣除的最高金額。

在截至2021年9月30日的財政年度，信託支付的某些股息可被指定為符合美國聯邦所得税目的的合格股息收入，如果某些非公司單位持有人滿足其單位的適用持有期要求，則有資格享受減税。完整的信息將與您的2021 Form 1099-DIV一起報告。

下表用於比較信託按資產淨值計算的總税前回報與基於買賣價格和標準普爾500指數表現的總税前回報。^® 索引。過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。下表所示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這一減免，回報可能會更低。

該信託是發行單位的單位投資信託基金。信託根據紐約州法律成立，並受受託人和保薦人之間修訂和重述的信託協議管轄，該協議日期為2004年1月1日，並於2004年1月27日生效(修訂後的信託協議)。信託基金是根據1940年修訂的《投資公司法》(《1940年法案》)註冊的投資公司。單位代表信託投資組合證券的不可分割的所有權權益。

該信託具有指定的終生期限。信託將於下列日期終止：(A)2118年1月22日或(B)信託協議所列11名人士最後一名倖存者去世20年後的日期，其中年齡最大的出生於1990年，最小的出生於1993年。終止時，信託可被清算，並按比例將信託資產的單位(扣除某些費用和支出)分配給單位持有人。

The Trust是一家註冊投資公司，是一家交易所交易基金或ETF。該信託僅在其每日一次的資產淨值中，以指定的50,000個或其倍數的大批量連續發行和贖回實物單位，稱為創造單位。單位按整個交易日確定的價格在交易所掛牌交易，以供交易，就像交易所在二級市場進行的其他上市股權證券交易一樣。

信託的分銷商阿爾卑斯分銷商(分銷商)作為Units的代理承銷商。經銷商保存向其下達的創建單位訂單的記錄和接受確認，並向下此類訂單的人提供接受訂單的確認。總代理商還負責向授權參與者提供招股説明書。經銷商還保留了響應創建單位訂單的交貨指示記錄，並可能提供某些其他行政服務。

就以下與購買和贖回單位有關的披露而言，受託人可以作為受託人的管理人、託管人和/或轉讓代理的身份指代SSBT。

在交易所二級市場交易之前，單位在創造單位的資產淨值中創建。所有Creation Units訂單必須通過受託人向總代理商下達。要有資格下這些訂單，實體或個人必須是授權參與者，即(A)參與方或DTC參與者，(B)在任何情況下都必須與分銷商和受託人簽署協議(參與者協議)。這一術語

參與方是指經紀交易商或通過國家證券結算公司(在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)註冊的結算機構)的連續淨額結算(CNS)系統參與結算過程(定義如下)的經紀交易商或其他參與者，而DTC參與者是指DTC的參與者。訂單的付款方式為：在受託人處存放與指數證券在構成和權重上基本相似的證券投資組合的存款，以及現金支付，其金額等於股息等值支付(定義如下)，加上或減去餘額(定義見下文投資組合調整和投資組合存款調整)。？股息等值支付額是指按單位計算的數額，等於投資組合的股息(除股息日期在累積期內)，扣除該期間的費用和應計負債(包括但不限於：(I)先前未扣除的税項或其他政府收費，(br}如有的話，(Ii)受託人的應計費用及(Iii)信託的其他開支(包括法律及審計費用))，計算時猶如所有投資組合證券已在整個分配累積期內持有。股息等值支付和餘額統稱為現金部分，證券投資組合的存款和現金部分統稱為投資組合存款。下達創設訂單的人必須(I)通過NSCC的CNS結算流程(結算流程)或(Ii)向結算流程以外的受託人存放投資組合存款(i.e., 通過DTC的設施)。

總代理商將拒絕任何未按正確的格式提交的訂單。如果(A)受託人在不遲於提交日期(br}截止時間)收到創建訂單，並且(B)參與者協議中規定的所有其他程序得到適當遵守，則認為經銷商在發出訂單的日期(提交日期)收到該訂單。交易費用(定義見下文)是在創建創建單位時收取的，對於結算過程之外的創建，部分原因是與結算相關的費用增加，因此收取的額外金額不超過適用於一個創建單位的交易費的三倍。

受託人可在保薦人的指示下，增加、減少或免除特定批量創作和/或創作單位贖回的交易費(和/或與結算流程以外的創作和/或贖回相關的額外費用)。贊助商有權在增加、減少或豁免的情況下更改創作單位的批量。任何此類變更的存在，應在當時的招股説明書中披露。

受託人在紐約證券交易所有限責任公司(NYSE)營業的每個營業日(營業日)開始交易前向NSCC提供當前投資組合存款中每個指數證券的名稱和所需股票數量以及上一個營業日的股息等值支付金額的清單。身份和

作為投資組合存款的一部分交付的指數證券的權重每天確定，並反映當前指數的相對權重。該等指數證券的價值，連同現金成分，等於信託在提出創建要求當日交易結束時按每創建單位計算的資產淨值。保薦人在整個交易日內每15秒在交易所提供一個數字，該數字以單位為單位，表示在前一個營業日(包括上一個營業日)有效的股息等值支付之和，加上在該日有效的投資組合存款證券部分的當前價值(該值有時可能包括代位現金在該投資組合存款中遺漏某一特定指數證券的補償金額)。此類信息是根據贊助商可獲得的最佳信息計算的，並可由贊助商指定的其他人員計算。保薦人無法提供該等資料本身並不會導致聯交所單位暫停買賣。

如果受託人確定一個或多個指數證券很可能無法獲得或數量不足，可在創建單位時交付，受託人可允許將這些指數證券中的一個或多個的現金等值計入投資組合存款，作為現金組成部分的一部分作為替代。如果創建者受到法規或其他方面的限制，不得投資或參與一個或多個指數證券的交易，受託人可允許將該等指數證券包括在投資組合的股票部分存款中，根據該指數證券在紐約證券交易所常規交易時段收盤時(收盤時間) (通常為下午4：00)的市值計入投資組合存款的現金等價物價值。紐約時間)(評估時間)，該創建訂單被認為是總代理商收到現金部分的一部分。

購買創造單位的程序。所有創作訂單必須放在創作單位內，並必須在截止時間(通常為下午4：00)之前由受託人收到。紐約時間)，以便根據在該日期確定的信託資產淨值進行創設。訂單必須根據《參與者協議》和/或本招股説明書中規定的程序，通過電話、互聯網或經銷商和受託人可接受的其他傳輸方式進行傳輸。此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。道富環球顧問基金分銷商有限責任公司(SSGA FD)的附屬公司可協助授權參與者集結股份以購買創設單位(或在贖回時)，並可從該等授權參與者收取佣金或其他費用。嚴重的經濟或市場中斷或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫總代理商、受託人、參與方或DTC參與者的能力。

單位可以在受託人收到全部或部分投資組合存款之前預先創建。在這些情況下，初始存款的價值將大於以適當形式下訂單之日單位的資產淨值，因為除了可用的指數證券外，現金抵押品必須存放在受託人處，金額等於(A)現金部分，加上(B)未交付指數證券市值的115%(額外現金保證金)。受託人將這些額外的現金存款作為抵押品存放在信託以外的單獨賬户中。只要(A)訂單在該營業日的截止時間前以適當的形式下達，並且(B)在下午1：00之前向受託人存入適當金額的聯邦資金，訂單將被視為在下訂單的營業日收到。紐約時間或受託人在結算日指定的其他時間。

如果訂單在截止時間前沒有以適當的形式下單，或者在下午1：00之前沒有收到適當金額的聯邦資金。在紐約時間結算日，訂單可能被視為被拒絕，授權參與者應對信託因此而造成的任何損失承擔責任。在遺失指數證券交付之前，必須向受託人存入額外的現金，以維持受託人的額外現金存款，金額至少等於每日現金的115%按市值計價失蹤指數證券的價值。如果在下午1：00之前沒有收到丟失的指數證券在採購訂單被視為收到之日之後的規定結算日期的紐約時間，如果按市值計價未在一(1)個營業日內付款在分銷商通知需要付款後，受託人可以使用額外的現金保證金購買缺失的指數證券。受託人只會在投資組合存款中所有遺失的指數證券已由受託人適當地收到或購買並存入信託後，才會退還額外現金存款中任何未使用的部分。此外，交易手續費將不會超過以下披露的結算流程外創作的手續費。如上所述創建的創建單位的交付將不晚於規定的結算日期。任何有意遵循這些程序的參與方的《參與者協議》包含條款和條件，允許受託人隨時購買投資組合存款中缺失的部分，並將要求參與方承擔購買該等股票的信託成本與該抵押品價值之間的任何差額的責任。參與方應向信託支付信託因任何此類購買而產生的費用。信託基金將不對任何此類差額承擔任何責任。

接受創造單位的訂單。所有關於每個指數證券的股票數量、現金部分的金額以及將交付的任何指數證券的有效性、形式、資格(包括收到時間)和接受存款的問題均由受託人解決。在下列情況下，受託人可以拒絕設立訂單：(A)儲户或一組儲户在獲得訂購的單位後，將擁有當前未償還單位的80%或更多；(B)投資組合存款的格式不正確；(C)接受投資組合存款將有

(Br)某些不利的税收後果；(D)律師認為接受投資組合存款將是非法的；(E)接受投資組合存款否則將對信託或實益所有者的權利產生不利影響；或(F)受託人無法控制的情況使其在所有實際目的下都不可能處理單位的創建。受託人及保薦人並無責任就證券組合存款或其任何組成部分的交付有任何瑕疵或違規情況作出通知，亦不會因未能作出任何該等通知而承擔任何責任。

創設交易費。無論信託的資產淨值是多少，應向受託人支付的與通過結算程序創造和贖回的每個創造單位有關的交易費(交易費)均不退還。交易手續費為每個參與方每天創作時一個創作單位價值的3,000美元或0.10%(10個基點)中的較小者，無論當天創建或贖回的創作單位數量如何。交易手續費目前為3000美元。

對於結算流程以外的創建和贖回，包括來自被限制參與一個或多個指數證券交易的參與方的訂單，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的三(3)倍的額外金額。

使用結算流程下達創建訂單。通過結算流程創建的創建單位必須通過已簽署參與者協議的參與方交付。《參與者協議》授權受託人向參與方傳達必要的交易指示，以實施創設令。根據受託人對NSCC的交易指示，參與方同意將必要的指數證券(或購買該等指數證券的合同，預計將在NSCC營業第二天(每天，NSCC營業日)以常規方式通過結算流程交付)和現金部分轉讓給受託人，以及受託人可能要求的其他信息。

在結算流程之外下達創建訂單。在結算流程之外創建的創建單位必須通過已簽署參與者協議並在訂單中聲明不使用結算流程的DTC參與者交付，而創建將通過轉讓股票和現金來實現。所需數量的指數證券必須在不遲於下午1：00之前通過DTC交付至受託人的賬户。結算日的紐約時間。受託人必須在下午1：00之前通過聯邦儲備銀行電匯系統收到現金部分。結算日的紐約時間。如果受託人未能及時收到所需的指數證券和現金部分，訂單可能會被取消。在向經銷商發出書面通知後，取消的訂單可在下一個營業日使用新構成的投資組合存款重新提交，以反映信託的當前資產淨值。如此設立的單位的交付將不遲於規定的結算日期。

單位只能在受託人通過託管機構和相關DTC參與者以適當形式收到贖回請求後確定的資產淨值處以實物形式贖回，且只能在營業日贖回。單位不能兑換現金。除非信託清盤，否則信託不會贖回少於創造單位的單位。投資者必須在二級市場積累足夠的單位以組成創造單位，信託才能贖回此類單位，並且只能由授權參與者或通過授權參與者贖回單位。然而，不能保證公開交易市場在任何時候都會有足夠的流動性來允許組建一個創設單位。投資者應預計會產生與組裝足夠數量的單位以組成可贖回創建單位相關的經紀費用和其他成本。

關於信託，受託人通過NSCC在每個營業日紐約證券交易所交易開始前(目前為東部時間上午9：30)提供每個指數證券的名稱和所需股份數量的列表，以及前一個營業日的股息等值支付金額，該股息等值支付將適用於(視可能的修訂或更正而定)在該日以適當形式(如下所述)收到的贖回請求。贖回時收到的指數證券可能與適用於購買創造單位的投資組合存款的股票部分不同。

贖回交易費。無論信託基金的資產淨值如何，交易手續費概不退還。交易手續費為3,000美元或每個參與方每天10個基點的上限，無論當天創建或贖回的創建單位數量是多少。交易手續費目前為3000美元。

對於結算流程以外的創建和贖回，包括來自被限制參與一個或多個指數證券交易的參與方的訂單，每個創建單位每天收取不超過適用於一個創建單位的交易費的額外金額。

創造單位的贖回程序。贖回訂單必須以參與方或DTC參與者要求的格式向參與方(通過結算流程贖回)或DTC參與者(如果是在結算流程之外贖回)下達。特定經紀人可能尚未簽署參與者協議，該經紀人可能必須通過已簽署參與者協議的參與方或DTC參與者下達贖回訂單。在任何給定時間，可能只有有限數量的經紀自營商簽署了參與者協議。贖回人應給予足夠的時間，以允許(A)參與方或DTC參與者向受託人適當提交訂單，以及(B)受託人及時收到要贖回的單位和任何剩餘的現金金額(定義如下)。在結算流程之外生效的贖回訂單可能需要相關DTC參與者在傳輸日期早於提交

使用結算流程執行的訂單。這些截止日期因機構而異。要求在結算流程之外贖回的人及時通過DTC和超額現金轉賬，如果有的話，通過聯邦儲備銀行電匯系統轉賬。

提交贖回請求的授權參與者被視為向受託人表明其符合參與者協議中規定的要求。受託人保留酌情核實這些陳述的權利，但通常會要求核實與信託中較高級別的贖回活動和/或空頭股數相關的贖回請求。如果獲授權參與者在收到驗證請求後，沒有提供託管人確定的對其陳述的充分驗證，則贖回請求將被視為未以適當的形式收到，並可能被受託人拒絕。

贖回申請可於任何營業日直接向受託人(而非分銷商)提出。在通過結算流程進行贖回的情況下，交易費將從交付給贖回者的金額中扣除。如果是在結算流程外贖回，交易費外加不超過適用於每個贖回一個創造單位的交易費用的三(3)倍的額外金額，並從交付給贖回者的金額中扣除這筆金額。

受託人通過DTC及相關的DTC參與者向贖回實益擁有人轉讓一個指數證券投資組合(基於信託的資產淨值)，用於交付的每個創建單位，在權重和組成上與投資組合存款的股票部分基本相同，有效的(A)在受託人被視為收到贖回請求之日，或(B)在信託終止的情況下，在發出終止信託的通知之日。受託人還通過相關的DTC參與者向贖回受益者轉移現金贖回付款，在任何給定的營業日，現金贖回付款的金額與現金部分的金額相同，並等於以下按比例金額：投資組合證券截至贖回日期期間的股息，扣除該期間的費用和負債，包括但不限於：(I)之前未扣除的信託的税款或其他政府費用，(Ii)受託人的應計費用及(Iii)信託的其他開支(包括法律及審計開支)，猶如投資組合證券在整個分派的累積期內持有，加上或減去結餘金額。贖回實益擁有人必須向受託人交付該實益擁有人應支付給信託基金的任何金額超過現金贖回付款(超額現金金額)。對於通過結算流程進行的贖回，受託人將在贖回請求被視為收到之日後的第二個(2)NSCC營業日之前將現金贖回付款和股票轉移給贖回受益者。適用於結算流程以外的贖回, 受託人將現金贖回付款和股票轉移到贖回

在贖回請求被視為收到之日後的第二個(2)營業日之前。受託人將取消所有在贖回時交付的單位。

如果受託人確定在贖回創造單元時，信託很可能沒有或數量不足的指數證券可供交付，受託人可選擇根據受託人被視為收到贖回指令之日的評估時間的市值，交付任何該等指數證券的現金等值，作為現金贖回付款的一部分。

如果贖回人受到法規或其他方面的限制，不得投資或從事一種或多種指數證券的交易，受託人可選擇根據贖回日評估時間任何該等指數證券的市值交付現金等值，作為現金贖回付款的一部分。在這種情況下，授權參與者將向受託人支付標準交易費，並可支付相當於與此類交易相關的實際金額的額外金額，但在任何情況下不得超過適用於一個創建單位的交易費的三倍。

受託人可應贖回授權參與者的要求，通過向贖回者提供與指數證券的確切構成不同但資產淨值與當時的投資組合存款相同的股票組合，選擇全部或部分贖回創造單位。只有在確定為了保持信託與指數的構成和權重的一致性是適當的情況下，才可能進行這樣的贖回。

受託人可以出售有價證券，以獲得足夠的現金收益，交付給贖回的受益者。如果受託人收到的現金收益超過要求的金額，則受託人應持有此類現金收益，並根據適用於錯誤加權的指導方針(如下文投資組合調整中的定義)應用此類現金收益。

所有贖回指令必須根據《參與者協議》規定和/或本招股説明書中所述的程序，通過電話、互聯網或受託人可接受的其他傳輸方式發送給受託人，以便受託人在遞交日期的截止時間之前收到。此外，通過互聯網提交的訂單還必須遵守道富基金通買方用户協議和其他適用協議和文件的條款和規定，包括但不限於適用的基金通用户指南或後續文件。嚴重的經濟或市場混亂或變化，或電話或其他通信故障，可能會阻礙聯繫受託人、參與方或DTC參與者的能力。

將交付給贖回受益人的股票價值和現金贖回付款的計算由受託人根據《購買和贖回創造單元》中所述的程序進行。

投資組合存款和資產淨值確定的調整，自受託人被視為收到贖回訂單的營業日的評估時間計算。因此，如果DTC參與者在提交日期的截止時間之前向受託人提交了格式正確的贖回訂單，並且在DTC截止時間之前將必要的單位交付給受託人 (見下文《創建單元的購買和贖回》中的定義)，則受託人將在該提交日期的評估時間確定將交付給受益所有者的股票的價值和現金贖回付款。然而，如果贖回訂單在遞交日期不晚於截止時間提交，但在DTC截止時間前仍未交付必需的單位，則股票和現金贖回付款將在收到必需的單位後交付。如果贖回訂單沒有以正確的形式提交，則贖回訂單在提交日期未被視為已收到，股票價值將在受託人正常收到訂單的營業日的評估時間計算。

受託人可暫停贖回權利，或將資產淨值的付款日期推遲至受託人被視為收到贖回請求後的五(5)個工作日以上，(A)紐約證券交易所關閉期間，(B)因出售或評估投資組合證券而出現緊急情況的期間，或(C)美國證券交易委員會為保障實益擁有人而藉命令準許的其他期間。保薦人和受託人均不對任何人或以任何方式對任何此類暫停或延期可能導致的任何損失或損害承擔責任。

使用結算流程下達贖回訂單。通過結算程序發出的贖回指令將被視為在傳輸日期收到，只要(A)受託人在不遲於該傳輸日期的截止時間收到該訂單，且(B)參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。訂單根據信託在提交日期的評估時間確定的資產淨值而生效。通過結算程序作出的贖回單在截止時間後由受託人收到，將被視為在緊接提交日期後的下一個營業日收到。參與者協議授權受託人代表參與方向NSCC 傳遞必要的交易指令，以實施參與方的贖回令。根據受託人向NSCC發出的此類交易指示，受託人將在結算日轉移(A)必要的股票 (或購買該等股票的合同，預計將以常規方式交付)，以及(B)現金贖回付款。

在結算流程之外下達贖回訂單。如果DTC參與者希望下單贖回在結算流程之外生效的單位，則不需要是參與方，但其訂單必須註明

DTC參與者不使用結算流程，該兑換將通過直接通過DTC轉讓單位來實現。如果(A)受託人在遞交日期的截止時間之前收到訂單，(B)訂單在訂單之前或附有訂單中規定的必要數量，且訂單必須在不遲於下午1：00之前通過DTC交付給受託人，則受託人將在遞交日期被視為已收到訂單。提交日期之後的下一個工作日的紐約時間(DTC截止時間)，以及(C)參與者協議中規定的所有其他程序均得到適當遵守。受益所有人所欠的任何超額現金必須在下午1：00之前交付。結算日的紐約時間。

受託人啟動程序，將預期於結算日交付的必需股票(或購買該等股票的合約)及現金贖回款項於結算日交付予贖回實益擁有人。

DTC擔任各單位的證券託管人。單位由一個或多個全球證券代表，以CEDE& Co.的名義註冊，作為DTC的提名人，並存放在DTC或代表DTC。單位的實益所有權顯示在DTC或DTC參與者的記錄中(此類實益權益的所有者在本文中稱為實益所有者)。

DTC是根據紐約州法律成立的有限目的信託公司，是聯邦儲備系統的成員，是《紐約統一商業法典》所指的清算公司，是根據1934年《證券交易法》第17A條的規定註冊的清算機構。設立DTC是為了持有DTC參與者的證券，並通過更改DTC參與者的賬户中的電子賬簿來促進DTC參與者之間的證券交易清算和結算，從而消除證券實物移動的需要證書。DTC參與者包括證券經紀和交易商、銀行、信託公司、結算公司和某些其他組織。銀行、經紀商、交易商和信託公司等通過直接或間接(間接參與者)清算或與DTC參與者保持託管關係的其他公司也可以訪問DTC系統。

在其記賬登記和轉讓系統上創建、轉讓或贖回任何單位、DTC貸方或借方的結算日期，將如此創建、轉讓或贖回的單位金額轉入相應DTC參與者的賬户。對於通過結算流程創建或贖回的帳户，由受託人指定給NSCC；如果是在結算流程之外的創建或贖回，則由受託人和DTC參與者指定。單位的實益所有權僅限於DTC參與者、間接參與者和通過DTC參與者和間接參與者持有權益的人。單位實益權益的所有權為

顯示，所有權轉移僅通過DTC保存的記錄(關於DTC參與者)和DTC參與者的記錄(關於間接參與者和非DTC參與者的受益所有人)進行。實益業主應收到或通過相關DTC參與者的書面確認他們購買的單位。一些法域的法律可能會要求某些證券買受人以最終形式實物交割這種證券。此類法律可能會削弱某些投資者在單位中獲得實益權益的能力。

只要作為DTC代名人的CEDE&Co.是單位的登記擁有人，單位的登記或記錄擁有人就是指CEDE&Co.，而不是指單位的實益擁有人。單位的實益擁有人無權將單位登記在其名下，不會收到或有權收到最終的形式的實物交付證書，並且不會被視為信託協議下的記錄或登記持有人。因此，每個實益擁有人必須依賴DTC、任何DTC參與者和該實益所有者通過其持有其權益的間接參與者的程序來行使信託協議項下的任何權利。

受託人承認DTC或其指定人為所有單位的所有者，但信託協議中明確規定的除外。根據受託人和DTC之間的協議，DTC必須應受託人的要求向受託人提供每個DTC參與者所持單位的列表，並向信託收取費用。受託人透過相關的直接或間接直接或間接的直接或間接方式，向每名直接或間接的直接或間接直接持有住宅單位的直接或間接擁有人查詢。受託人向每名該等直接受託證券參與者提供任何通知、聲明或其他通訊的副本，副本的格式、編號及地點由該直接受託憑證參與者合理要求，以便該等直接受託憑證參與者可直接或間接將該通知、聲明或通訊轉送至受益所有人。此外，信託向每個此類DTC參與者支付一筆公平合理的金額，作為此類傳遞所伴隨的費用的補償，所有這些都符合適用的法律和法規要求。受託人與DTC參與者之間的上述互動可能是直接的或間接的(i.e., 通過第三方)。

分發給DTC或其被提名者。DTC或其代名人在收到與單位有關的任何分配付款後，必須立即向DTC參與者的賬户支付與DTC或其代名人的記錄中顯示的各自單位實益權益成比例的款項。DTC參與者向通過此類DTC參與者持有的單位的間接參與者和受益業主支付的款項將受長期指示和慣例的約束，就像現在以無記名形式或以街道名稱註冊的客户賬户持有的證券一樣，並將由此類DTC參與者負責。受託人和保薦人對與實益所有人有關的記錄或通知，或因實益所有人而支付的款項，不承擔或將不承擔任何責任或責任。

單位權益，或維持、監督或審查與該等實益所有權權益有關的任何記錄，或有關DTC與DTC參與者之間關係的任何其他方面，或該等DTC參與者與通過該等DTC參與者擁有的間接參與者及實益擁有人之間的關係。

DTC可隨時向受託人和保薦人發出通知，停止提供與單位有關的服務，但須按照適用法律履行其責任。在這種情況下，受託人和保薦人應採取行動，找到DTC的替代者，以相當的成本履行其職能，或者，如果沒有這樣的替代者，則終止信託。

NSCC是DTC的附屬公司，受託人和贊助商和/或其附屬公司擁有DTC的股份。

該指數是在標普標準普爾指數委員會主持下計算的500家公司的浮動資金調整後的市值加權指數。在任何時刻，該指數的價值等於每個500指數成份股證券中已發行的可用流通股的總市值，以各自在各自上市交易所的最後銷售價格進行評估，除以比例因數(？除數？)，該比例因數將得出以報告幅度表示的結果指數值。

標普可能會定期(通常是每季度幾次)確定一個或多個成分股指數證券中的總流通股因二次發行、回購、轉換或其他公司行動而發生變化。標普還可能確定，由於公司行為、持有者購買或出售證券或其他事件，一個或多個指數證券的可用流通股發生了變化。由於合併、收購、破產或其他市場狀況，或者如果指數證券的發行人不符合納入指數的標準，標普可能會定期(通常每季度幾次)更換一個或多個指數證券。2021年，該指數有24家公司發生變化。通常，每當流通股發生變化或該指數的指數安全性發生變化時，標普都會調整除數，以確保該指數的價值不會中斷。

受託人至少每月彙總某些調整並對投資組合進行符合性更改。受託人只將其股票交易引導給經紀人或交易商，其中可能包括受託人的關聯公司，受託人希望從他們那裏獲得執行訂單所需的最優惠價格。在指數發生重大變化的情況下，會更頻繁地進行調整。具體地説，每當任何指數證券(即,在變更計劃生效之日之前或之後的三(3)個工作日內替換一種證券。如果信託因調整投資組合而產生的交易成本

將超過投資組合組成和指數之間的預期差異(權重錯誤)，因此複製指數的股票組成可能不是有效的。在以下規定的指導方針中，一般允許出現輕微的權重錯誤。受託人被要求在投資組合中任何股票的權重變化超過指定百分比的150%(150%)的任何時候調整投資組合的組成，該百分比的變化從0.08%到0.02%，取決於信託的資產淨值(在每種情況下，誤加權金額)，與指數證券在指數中的權重相比。截至2021年9月30日的年度，錯誤加權金額為0.02%。

信託不受管理，因此發行人的不利財務狀況不需要出售投資組合中的股票。受託人以非酌情基準調整投資組合的組合，以符合指數中指數證券的組合及/或權重結構的變化。如標普更改指數的釐定方法會影響本文所規定的調整，則受託人及保薦人有權在未經DTC或實益擁有人同意的情況下修訂信託協議，以符合該等調整及維持追蹤指數的目標。

受託人在每個工作日檢查投資組合中的每隻股票，根據前一工作日收盤時的價格(權重分析)，將其權重與相應的指數證券的權重進行比較。如果投資組合中的任何股票存在超過適用錯誤加權金額的150%(150%)的錯誤加權，受託人將根據錯誤加權發生當天收盤時的價格計算對投資組合的調整，以將錯誤加權控制在錯誤加權金額內。此外，受託人每月對投資組合中的每隻股票執行加權分析，如果存在超過適用誤加權金額100%(100%)的誤加權，受託人將根據發生誤加權當天收盤時的價格，計算對投資組合的調整，以便將誤加權控制在適用的誤加權金額內。如果因權重錯誤而對投資組合進行任何調整，則在確定該錯誤權重之日起三(3)個工作日內進行因調整而有必要進行的股票買賣。除上述調整外，受託人可對投資組合證券進行額外的定期調整，這些證券可能在適用的錯誤加權金額內被錯誤加權。

上述關於錯誤加權的準則也適用於下列情況：(A)可能無法交付或數量不足，或(B)由於限制禁止創建者參與涉及此類指數證券的交易而無法交付受託人。在收到涉及此類索引安全的創建單元的訂單後，

受託人確定用現金替代股票是否會導致投資組合中的權重錯誤。如果出現權重錯誤，受託人將購買指數證券所需數量的股票。如果沒有產生錯誤的權重，並且受託人持有的現金沒有超過允許的金額，受託人可以持有現金，或者，如果會導致超過額度，則對投資組合進行必要的調整。

由於根據這些要求買賣股票，或設立創造單位，信託可能持有一定數額的剩餘現金(不包括因出售和購買股票或代替指數證券交付的現金或未分配收入或未分配資本收益之間的時間差異而暫時持有的現金)。此金額在連續兩(2)個工作日內不得超過投資組合價值的0.5%。如果受託人已作出所有必要的調整，並留下超過投資組合價值0.5%的現金，受託人將使用該等現金購買投資組合中與其在指數中的相對權重相比權重較低的額外指數證券，以便該等指數證券的錯配不會超過適用的錯配金額。

所有投資組合的調整均按本文所述進行，除非此類調整會導致信託失去《守則》M分節規定的受監管投資公司的地位。此外，受託人須隨時調整投資組合的組合，以確保信託基金繼續具備受監管投資公司的資格。

受託人依賴行業來源提供有關指數證券的組成和權重的信息。如果受託人無法在任何營業日獲得或處理此類信息，或NSCC無法在任何營業日收到受託人的此類信息，受託人應將指數證券的組成和權重用於最近有效的投資組合存款，以進行所有調整和決定(包括但不限於投資組合存款的股票部分的確定)，直到(A)關於指數證券的最新信息可用或(B)連續三(3)個工作日過去為止。如果沒有此類最新信息，並且已連續三(3)個工作日過去，則組合證券(相對於指數證券)的組成和權重應用於所有調整和確定(包括但不限於確定投資組合存款的股票部分)，直到有關指數證券的最新信息可用為止。

如果受託人發出終止信託的書面通知，從該通知日期起及之後，受託人應使用截至該通知日期的投資組合證券的組成和權重來確定所有贖回或其他目的。

標普可能會因涉及一個或多個指數證券的合併或收購而不時調整指數的構成。在這種情況下，信託，如

作為此類併購活動目標的發行人的股東可能會收到發行人潛在收購者的各種報價。在確定發行人的股票將從指數中刪除之前，受託人不得接受任何此類要約。由於發行人的股票通常只有在完成該發行人的合併或收購後才會從指數中剔除，在出售該發行人的證券時，在市場價格不提供更具吸引力的替代方案的範圍內，信託可能會收到向該發行人的股東提供的任何對價，而這些股東在該時間之前沒有提交他們的股票。在此類交易中收到的任何現金將根據上述標準再投資於指數證券。作為對價的一部分收到的非指數證券的任何股票將在可行的情況下儘快出售，出售所得現金將根據上述標準進行再投資。

在每個工作日(每個這樣的日子，一個調整日)，投資組合存款所需的每個指數證券的股票數量和身份根據以下程序進行調整。在市場收盤時，受託人計算信託的資產淨值。信託的資產淨值除以未償還單位數乘以一個創建單位中的50,000個單位，得出每個創建單位的資產淨值(資產淨值金額)。受託人然後計算在下一個營業日(請求日)投資組合存款中指數的每個成分股的股票數量(不四捨五入)，以便(A)在請求日納入投資組合存款的股票在調整日收盤時的市值，連同在調整日請求創建或贖回請求所有效的股息等值支付，等於資產淨值金額和(B)投資組合存款中每隻股票的身份和權重按比例反映指數中股票的身份和權重，每一項均在請求日生效。對於每一隻股票，通過這種計算得出的數字被舍入到最接近的整數部分，其中0.50的分數被舍入。這樣計算的股票的身份和權重構成了投資組合存款的股票部分，在申請日生效，此後一直到下一個調整日，以及在請求贖回日被要求贖回的情況下，受託人交付的投資組合證券，直到下一個調整日。

除上述調整外，如果任何指數證券發生股票拆分、股票分紅或反向拆分等公司行動，而該行動並未導致指數除數的調整，則投資組合存款應進行調整，以考慮在每種情況下四捨五入至最接近的整體份額的公司行動。

在請求日和被視為收到創建或贖回請求的每一天，受託人計算投資組合存款的股票部分的市值，該市值在請求日收盤時有效，並且

在該金額的基礎上增加在請求日創建或贖回請求時有效的股息等值支付(此類市值和股息等值支付在本文中統稱為投資組合存款金額)。受託人然後根據請求日的市場收盤價計算資產淨值金額。這樣計算的資產淨值金額和投資組合存款金額之間的差額是餘額。平衡金額的功能是補償投資組合存款金額的價值與請求日交易收盤時的資產淨值之間的任何差異，例如， (A)投資組合存款中證券的市值與請求日證券的市值的差異，以及(B)與投資組合存款的適當構成的任何差異。

在任何調整日，如(A)任何指數證券的身份及/或股份權重不會按計劃在該營業日收市後調整指數除數而生效，及(B)任何指數證券的股票拆分、股票股息或股票反向拆分並未於相應的要求日生效，則受託人可放棄對投資組合存款的股票部分作出任何調整，而在該調整日之後的申請日，將指數證券的組合及權重用作最近生效的投資組合存款。此外，受託人可如上所述計算對投資組合存款中指數證券的股票數量和身份的調整，但此類計算將在申請日之前兩(2)個工作日而不是一(1)個工作日進行。

於要求日期收市時生效的股息等值付款及結存金額統稱為現金部分或現金贖回付款。如果餘額為正數(即，如果資產淨值金額超過投資組合存款金額)，則對於創建，餘額增加創建者轉移到受託人的當時有效的投資組合存款的現金部分。對於贖回，由受託人將餘額添加到轉移給贖回者的現金中。如果餘額為負數(即，如果資產淨值金額小於投資組合存款金額)，則對於創建，該金額減去創建者將向受託人轉移的當時有效的投資組合存款的現金部分，或者，如果該現金部分少於餘額，則受託人必須向創建者支付差額。對於贖回，餘額從轉移給贖回者的現金中扣除，如果該現金少於餘額，則差額必須由贖回者支付給受託人。

如果受託人已將一個或多個指數證券的現金等價物計入投資組合存款，因為受託人已確定此類指數證券可能無法獲得或數量不足而無法交付，或者如果創建者或贖回者受到限制，不能投資或參與一個或多個此類指數證券的交易，則如此構成的投資組合存款應確定與創建單位規模集合中的單位創建相關的指數證券以及在贖回單位時交付的指數證券，直到投資組合存款的股票部分隨後進行調整為止。

以下討論是對與信託單位投資有關的交易所上市和交易事項摘要的補充。

該等單位於聯交所掛牌作二級市場買賣，個別單位只可透過經紀自營商在二級市場買賣。二級市場在週末休市，一般在以下假期休市：元旦、小馬丁·路德·金博士。日、總統日、耶穌受難日、陣亡將士紀念日、6月19日國家獨立日、獨立日、勞動節、感恩節和聖誕節。交易所可能在某些節假日前的營業日和感恩節後的第二天提前關閉。交換假期的日程可能會有變化。如果您在二級市場買賣單位，您將支付單位的二級市場價格。此外，您可能會產生慣常的經紀佣金和手續費，並可能在往返(買賣)交易的每段交易中，在二級市場支付部分或全部出價與出價之間的價差。此外，SSGA FD可根據某些經紀-交易商同意向其客户提供單位且在某些客户買賣單位時不向其收取任何佣金的安排，從其自身資源中向該等經紀-交易商支付款項。此類向經紀自營商支付的款項可能會在經紀自營商及其客户之間造成潛在的利益衝突。

不能保證交易所維持信託單位上市所需的要求將繼續得到滿足，或單位將始終在交易所上市。如果單位被摘牌，信託將被終止。在交易所規則和程序規定的某些情況下，單位交易可能被暫停。在下列情況下，聯交所將考慮暫停單位買賣或將單位除名：(A)信託在終止前尚餘60天，而連續30個交易日或以上單位的記錄及/或實益持有人少於50人； (B)指數價值不再計算或不再可用；或(C)發生或存在交易所認為不宜繼續在聯交所進行交易的其他事件或情況。此外，交易受到因異常情況而導致的交易暫停的影響。

根據交易所熔斷規則的市場波動性，該規則要求根據指定的市場變化在指定的時間內停止交易。如果所需的盤中估值信息未傳播超過一(1)個工作日，交易所還必須暫停交易。

這些單位也在新加坡證券交易所、東京證券交易所和澳大利亞證券交易所上市和交易。未來，單位可能會在其他非美國交易所上市和交易。

信託單位的交易價格將根據市場供求在整個交易時間內持續波動，而不是在每個營業日結束時計算的信託單位資產淨值。這些單位在聯交所的交易價格可能高於(i.e., 溢價)或以下(i.e., 折扣價)，在不同程度上，單位的每日資產淨值。雖然創建/贖回功能旨在使單位正常交易接近信託的資產淨值，但創建和贖回中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託的資產淨值大不相同。見表格？信託的折扣和溢價的頻率分佈：買入/賣出價格與截至21年12月31日的資產淨值。

單位的市場價格應反映其在投資組合證券上積累的股息份額，並可能受到供求、市場波動、情緒和其他因素的影響。

創作單位由信託通過分銷商持續向公眾提供。投資組合存款和創造單位的人員將不會從贊助商或經銷商那裏獲得任何費用、佣金或其他形式的補償或誘因，並且該人對贊助商或經銷商沒有任何義務或責任來實現任何單位的銷售或轉售。

由於新的單位可以在持續的基礎上創建和發行，因此在信託存續期間的任何時候，都可能發生分配，正如1933年證券法中使用的術語一樣。提醒經紀交易商和其他人士，他們的某些活動可能會導致他們被視為分銷的參與者，從而可能使他們成為法定的承銷商，並使他們受到1933年證券法的招股説明書-交付和責任條款的約束。例如，如果經紀自營商公司或其客户在向分銷商下了創造單位訂單後獲得創造單位，將其分解為組成單位並將單位直接出售給其客户，或者如果它選擇將創造新單位的供應與涉及徵求單位二級市場需求的積極銷售努力結合在一起，則可被視為法定承銷商。確定一個人是否為承銷商必須考慮所有的事實和情況

與經紀自營商或其客户在特定情況下的活動有關，上述例子不應被視為對可能導致被歸類為承銷商的所有活動的完整描述。

經紀自營商公司還應注意，不是承銷商但正在進行單位交易的交易商，無論是否參與單位分銷，通常都需要提交招股説明書。這是因為，由於1940年證券法第24(D)節的規定，1933年證券法第4(A)(3)節中的招股説明書交付豁免不適用於此類交易。因此，經紀-交易商公司應注意，不是承銷商但正在參與分銷(與從事普通二級市場交易相比)的交易商，並因此處理屬於1933年證券法第4(A)(3)(C)節所指超額配售的單位，將無法利用1933年證券法第4(A)(3)節規定的招股説明書交付豁免。對於向交易所會員交付招股説明書，1933年《證券法》第153條規定的招股説明書交付機制僅適用於國家交易所的交易。

保薦人打算在保薦人選擇的州並通過作為金融行業監管機構(FINRA)成員的經紀自營商對單位進行資格認證。在不涉及在其住所或居住地註冊的經紀交易商的交易中，有意設立或贖回設立單位的人應在設立或贖回之前，就該州證券法下適用的經紀自營商或證券監管要求諮詢其法律顧問。

信託基金的普通業務費用目前以0.0945%的年率應計。未來的應計項目將主要取決於信託的淨資產水平和信託費用水平。受託人已同意豁免部分費用，直至2023年2月1日，但每年的總營運開支(不包括特別開支)在考慮信託未投資現金結餘的收益抵免後超過0.0945%。此後，受託人可以終止這項自願豁免政策。託管人的費用減免將在應用收益抵免後計算。收益抵免的金額將等於當時在全國發行的出版物中報告的當前聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額(如果有)，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户的準備金金額(如果有)。因此，不能保證信託的正常運營費用不會超過信託每日資產淨值的0.0945。

在任何適用上限的限制下，保薦人可就保薦人向信託提供的某些服務向信託收取特別費用，否則由受託人提供，金額不得超過提供此類服務的實際成本

服務。發起人或受託人可以隨時自願承擔部分費用或償還信託，以減少信託的總費用。發起人和受託人都沒有義務這樣做，任何一方或雙方都可以隨時停止自願承擔費用或償還費用，而不另行通知。

信託應收取或可能支付下列費用：(A)受託人的費用；(B)因提供轉讓代理服務而向轉讓代理人支付的費用；(C)受託人根據信託協議履行的特別服務的費用；(D)各種政府收費；(E)受託人應就單位 (無論是設立單位或其他單位)應支付的任何税款、費用和收費；(F)受託人或保薦人為保護信託及單位實益擁有人的權益而採取的任何行動的開支及費用(不論是否在設立單位內)；。(G) 受託人或保薦人因管理信託而招致的任何損失、債務或開支的賠償；。(H)在信託存續期間及信託終止時與單位實益擁有人聯絡的開支；及。(I)其他。自掏腰包信託因信託協議允許或要求採取的行動而產生的費用。

此外，以下費用將或可能被計入信託基金：(A)根據許可協議向標準普爾支付的保薦人金額的補償；(B)發行單位的聯邦和州年度註冊費；以及(C)贊助人與印刷和分發介紹單位和信託基金的營銷材料有關的費用(包括但不限於相關的法律、諮詢、廣告和營銷成本和其他費用)。自掏腰包根據豁免令的規定，受託人可向信託收取相當於實際成本的費用，但在任何情況下，此類費用每年不得超過信託每日資產淨值的0.20%。

關於上文(C)項所述的市場推廣開支，保薦人已與信託人的聯屬公司SSGA FD訂立協議，據此SSGA FD同意推廣及推廣該信託。SSgA FD由保薦人報銷提供此類服務所產生的費用，由信託向保薦人報銷。SSGA FD的一家聯屬公司通過其Fund Connect應用程序向授權參與者提供在線創建和贖回功能，並從受託人那裏單獨收取費用。

如果信託以股息和投資組合證券的其他分配形式獲得的收入不足以支付信託費用，受託人可以向信託墊款以支付此類費用。否則，受託人可出售足以支付該等費用的證券組合。受託人可按當時隔夜聯邦基金利率的百分率，從(A)股息支付或信託的其他收入中扣除該等款項，以償還任何該等預付款的款額，以及該等預付款的利息。

收到的款項或其他收入，(B)受託人為信託的利益而持有的現金所賺取的金額或獲得的利益，以及(C)出售投資組合證券。儘管如此，如果任何預付款仍未償還超過四十五(45)個工作日，受託人可以出售投資組合證券來償還該預付款及其任何應計利息。這些預付款將以信託資產的留置權作為擔保，受託人受託人受託。信託的費用反映在信託的資產淨值中。

對於根據信託協議提供的服務，受託人將獲得信託資產淨值的0.06%至0.10%的年費，如下所示，取決於信託的資產淨值，加上或減去調整金額(定義如下)。補償金額在每個營業日按信託當日的資產淨值計算，按日計提，按月支付。如果在對調整金額進行任何調整之前，受託人賠償的金額少於指定的金額，則保薦人已同意支付任何此類差額。受託人也可以免除全部或部分此類費用。

截至2021年9月30日和2021年12月31日，該信託基金的資產淨值分別為384,852,540,279美元和455,220,778,390美元。對於信託在未來任何日期的實際資產淨值，不作任何陳述，因為它可能會因投資組合證券市值的波動、或未來的創造或贖回而隨時發生變化。在截至2021年9月30日的財政年度，向受託人支付的淨費用總額為203,372,449美元。

調整金額在每個季度結束時計算，並用於受託人下一季度的費用。Br}調整金額是指根據情況而定的金額，其目的是：(A)減少受託人手續費，減去在創建和贖回時支付的交易費用超過這些活動成本的金額，以及為信託利益持有的現金的超額收益金額**，或(B)增加受託人手續費，減去因創建或贖回交易而支付的交易費(加上與結算或贖回流程以外的額外金額相關的金額)低於這些活動的實際成本的金額。如果在任何一個季度

受託人使用這些超額金額減少其他信託費用，但受某些聯邦税收限制的限制。如果超出的金額超過信託在該季度的支出，則任何剩餘的超出部分將由受託人保留，作為其補償的一部分。如果在任何季度，處理創造和贖回的成本超過作為交易費收取的金額(加上在結算過程之外的創造或贖回而支付的額外金額)，扣除為信託利益持有的現金的超額收益(如果有)，受託人將通過由此產生的調整金額來增加受託人的費用。淨調整金額通常是信託基金的貸項。收益抵免的金額將等於當時在全國發行的出版物中報告的當前聯邦基金利率，乘以信託現金賬户中每天的現金餘額，再減去聯邦儲備委員會要求的該賬户的準備金金額。

例如，在截至2021年9月30日的年度內，調整金額包括來自處理訂單的交易手續費淨額5,799,430美元和受託人收益抵免643,681美元。因此，調整額使託管人的費用減少6 443 111美元。

信託的資產淨值是根據評估時間計算的，如投資組合調整中所示每個營業日的存款調整。按單位計算的信託資產淨值是通過從投資組合和其他資產的總價值中減去所有負債(包括應計費用和應付股息)，並將結果除以未償還單位總數來確定的。有關最新的資產淨值信息，請訪問www.spdrs.com。

投資組合的價值由受託人本着善意以下列方式確定。如果有價證券在一個或多個國家證券交易所上市，這種評估通常以當天被視為其主要市場的交易所的收盤價為基礎(除非受託人認為該價格不適合作為評估的基礎)，或者，如果該交易所沒有這種適當的收盤價，則以最後的銷售價格為基礎(除非受託人認為該價格不適合作為評估的基礎)。如果證券不是這樣上市的，或者如果證券是這樣上市的，並且其主要市場不在該交易所，或者沒有這樣的最後銷售價格，則受託人通常應以收盤價為基礎進行評估。非處方藥市場(除非受託人認為這樣的價格不適合作為評估的基礎)，或者如果沒有這種適當的收盤價，(A)根據當前的投標價格，(B)如果沒有投標價格，則基於

(Br)可比證券，(C)受託人在市場投標方真誠評估證券價值，或(D)兩者的任何組合。

以下部分確定了其他風險。潛在投資者應仔細考慮以下所述的附加信息，以及在信託基金投資的主要風險摘要中確定的信息。

某些投資組合的流動性交易市場可能不存在證券。儘管所有的投資組合證券都在國家證券交易所上市，但某些投資組合證券的流動性交易市場的存在可能取決於交易商是否會在這類股票上做市。不能保證任何投資組合證券的市場將被建立或維持，或者任何此類市場將是或保持流動性的。如果投資組合證券的交易市場有限或不存在，投資組合證券的銷售價格和投資組合的價值將受到不利影響。

資產類別風險。投資組合證券的表現可能遜於跟蹤其他行業、行業集團、市場、資產類別或行業的其他證券或指數的回報。與一般證券市場相比，各種類型的證券或指數往往會經歷表現優異和表現不佳的週期。

交易個問題。單位在聯交所上市交易，市場代碼為標普500ETF，並在交易所以外的某些非美國證券交易所上市或交易。聯交所的單位交易可能會因市場狀況或交易所認為不宜進行單位交易的原因而暫停。此外，根據交易所熔斷規則，交易所單位的交易將受到異常市場波動導致的交易暫停。不能保證交易所維持信託上市所需的要求將繼續得到滿足或保持不變或單位將以任何數量交易，或根本不在任何證券交易所交易。投資者須遵守其或其經紀指導其交易以進行執行的市場的執行和結算風險及市場標準。如果單位從交易所退市，信託將被終止。

資產淨值的波動；單位溢價和折扣。該等單位的資產淨值一般會隨信託所持證券市值的變動而波動。基金單位的市場價格通常會根據信託資產淨值的變化以及在交易所或任何其他進行基金單位交易的交易所的單位供求情況而波動。無法預測這些單位的交易價格是否會低於、等於或高於其資產淨值。價格差異在很大程度上可能是由於二級單位交易市場的供求力量將與影響指數交易的證券價格的相同力量密切相關，但並不完全相同，這些力量在任何時間點都是個別或整體的。單位的市場價格可能會明顯偏離資產淨值

市場波動期間的單位。雖然創建/贖回功能旨在使單位正常交易接近信託的資產淨值，但創建和贖回中斷和/或市場波動可能會導致交易價格與信託的資產淨值顯著不同。如果投資者在市場價格高於單位資產淨值時買入單位，或在市場價格低於單位資產淨值時賣出，則投資者可能會遭受資產淨值下降造成的任何損失之外的損失。

買賣單位的成本。在二級市場買賣單位的投資者將支付經紀佣金或由該經紀確定的經紀收取的其他費用。經紀佣金通常是一個固定的數額，對於尋求買賣相對較少的單位的投資者來説，佣金可能是一個相當大的比例成本。此外，二級市場投資者還將產生投資者願意為單位支付的價格(出價價格)與投資者願意出售單位的價格(出價價格)之間的差價成本。買賣價差通常稱為買賣價差。買賣價差根據交易量和市場流動性的不同而隨時間變化，如果信託單位的交易量和市場流動性較大，買賣價差通常較低，如果信託單位的交易量和市場流動性較小，買賣價差通常較高。此外，市場波動性增加可能會導致買賣價差擴大。由於買賣單位的成本，包括買賣價差，頻繁的單位交易可能會顯著降低投資結果，對於預期定期進行小額投資的投資者來説，投資單位可能並不可取。

大盤股風險。投資組合證券通常由美國大盤股發行人的股票證券組成。投資美國大公司股票的回報可能落後於投資中小型公司股票的回報。

對信託基金的投資可能會產生不利的税收後果。信託基金的投資者應考慮美國聯邦、州、地方以及單位所有權和處置的其他税收後果。有關單位所有權和處置的某些美國聯邦所得税後果的討論，請參閲聯邦所得税。

創建單位的清算和結算可能會延遲或失敗。即使訂單是通過NSCC的連續淨結算流程處理的，由於結算流程中的流動性或其他限制，投資組合證券或單位(視情況而定)可能無法在結算日交付。預計在NSCC的連續淨額結算流程之外結算的訂單不在NSCC的交貨完成保證範圍內。

以下信息是對本招股説明書中題為股息和分派的章節的補充，應與其一併閲讀。

單位的常規季度除息日為3月、6月、9月和12月的第三(3)個星期五，除非這一天不是營業日，在這種情況下，除息日是緊隨其後的營業日(除息日)。反映在除股息日(記錄日期)後第一個營業日(記錄日期)的DTC和DTC參與者的受益所有者有權獲得相當於在除股息日之前的營業日結束的季度股息期(包括除股息日在該季度股息期內的股票)在投資組合證券上積累的股息的金額，扣除費用和支出後，該期間每天應計的股息。就所有股息分配而言，每單位股息的計算至少為最接近0.01美元的千分之一。股息支付在每個除股息日(股息支付日)之後的日曆月的最後一個營業日支付。股息支付通過DTC和DTC參與者向當時登記在冊的受益者支付，並從受託人那裏獲得資金。

自信託收到股息之日起，應支付給信託的投資組合證券的股息由受託人記入無息賬户。受託人就投資組合收到的其他款項，包括但不限於現金部分、現金贖回付款、受託人出售有關投資組合證券的期權、認股權證或其他類似權利而收取或分配的所有款項，以及因出售投資組合證券而產生的股息或分派及資本收益，均由受託人記入無息賬户。所有收集或收到的資金均由受託人持有，不計息，直至按照信託協議的規定分配為止。如果貸記賬户的金額為受託人產生利息收入或同等利益，該等利息收入或利益將用於減少受託人的年費。

信託可能需要進行的任何額外分配，以符合《守則》規定的分配收入的免税資格並避免美國聯邦消費税，包括：(A)計劃於1月份進行的分配增加，以包括信託估計的投資公司應納税收入(在扣除信託支付的股息之前確定)和上一應納税年度和/或日曆年度的淨資本收益超過先前就該納税年度和/或日曆年度分配的信託應納税所得額的任何金額，或如果更高，為避免徵收該等消費税所需的最低款額；及。(B)在計算每年實際税額後不久的分配。

投資公司應納税所得額(在扣除信託公司支付的股息之前確定)和信託的淨資本利得實際收入和收益超過已分配的金額(如果有)。信託基金的資產淨值與此類額外分派的數額成正比減少。額外分派的規模(如果有)取決於許多因素，包括信託經歷的贖回活動水平。由於與投資組合調整相關的出售股票所得幾乎全部用於購買指數證券的股票，信託可能沒有現金或現金不足來支付此類額外分派。在這種情況下，受託人將不得不出售投資組合證券的股票，以產生進行此類額外分配所需的現金。在選擇要出售的股票以產生現金用於此類分配時，受託人首先從投資組合中相對於其在指數中的權重過高的股票中進行選擇，然後以這種方式從所有其他股票中選擇，以將投資組合證券的權重保持在適用的錯誤加權金額內。

根據信託協議的規定，如果受託人認為有必要或適宜採取行動以保持信託作為RIC的地位，或避免對未分配收入徵收所得税或消費税，或認為此類行動對信託有利，則受託人可宣佈特別股息。信託協議還允許受託人改變定期分配的頻率(例如：從季度到每月)，如果保薦人和受託人確定這樣的差異將是可取的，有利於遵守適用於RICS的規則和法規，或將對信託有利。此外，信託協議允許受託人將單位的定期除股息日期更改為該月或季度內的另一個日期，前提是保薦人和受託人確定這樣的更改對信託有利。任何此類變更或變更應通過DTC 和DTC參與者通知受益所有人。

所有分配均由受託人通過DTC和DTC參與者向受益所有人進行，記錄在DTC和DTC參與者的賬簿條目系統中。在每次分配時，受託人向受益所有人提供一份報表，説明所分配的金額，以每單位美元金額表示。

在二級市場創建單位或購買單位的結算日期必須在記錄日期或之前發生，以便該創建者或購買者能夠在下一個股息支付日期收到分配。如果此類創設或二級市場購買的結算日期發生在記錄日期之後，則分配給記錄日期之前的證券持有人或受益所有人。

信託終止通知發出後，受託人將在通知中指定的終止日期前，儘快通過DTC和DTC參與者向贖回創造單位的每一實益擁有人分發以下部分

如上所述的投資組合證券和現金。否則，受託人將在信託終止後，在切實可行的範圍內儘快將信託資產淨值的按比例分配給每個實益所有人(無論是以創設單位規模聚合或其他方式) 。

該信託不受積極管理，只持有指數的成分股證券，而不考慮特定證券或特定行業或市場部門的當前或預期表現。因此，信託無權投資於註冊投資公司的證券或任何其他註冊或非註冊基金、出借其組合證券或其他資產、發行優先證券或借入資金以投資證券、按保證金購買證券、賣空證券或投資衍生工具，包括但不限於期貨合約、期權或掉期。

根據1940年法令第12(D)(1)條，投資公司和某些私人基金購買單位受到限制。但是，美國證券交易委員會規則12d1-4允許註冊的投資公司在符合某些條件(包括與信託基金達成協議)的情況下，投資超出1940年法案第12(D)(1)節所載限制的單位。註冊投資公司如欲根據規則12d1-4進行超出法定限額的投資，應致電1-866-787-2257與受託人聯繫。

信託本身也受第12(D)(1)條的限制。這意味着，儘管有上述投資限制，但如果沒有豁免或美國證券交易委員會減免，(A)信託不能投資於任何註冊投資公司，只要信託擁有該註冊投資公司未償還單位的3%，(B)信託不能將超過其總資產的5%投資於任何一家註冊投資公司的證券，以及(C)信託不能將超過其總資產的10%投資於註冊投資公司的證券。

在每個財政年度結束後，受託人立即向DTC參與者提供信託年度報告，以便在該財政年度結束時分發給每個單位的實益所有者，其中包含由國家認可的獨立會計師審計的財務報表，以及適用法律、規則和條例可能要求的其他信息。

在考慮投資於單位、養老金、利潤分享受託機構或其他符合納税條件的退休計劃和基金福利計劃或其基礎資產包括經修訂的《1974年僱員退休收入保障法》(ERISA)(統稱為計劃)所指的計劃資產的實體是否可取時，受ERISA的受託責任要求約束，應考慮是否允許投資於(A)管理計劃的文件和文書， (B)是否完全為了計劃參與者和受益人的利益而進行投資，(C)符合ERISA的審慎和多樣化要求，收購和持有單位不會導致ERISA第406節或《守則》第4975節規定的非豁免禁止交易。個人退休賬户(IRA)投資者和某些不受ERISA約束的其他投資者，如Keogh Plans，應考慮此類安排只能進行管理文書授權的投資，IRA、Keogh Plans和某些其他類型的安排受守則第4975節禁止的交易規則的約束。僱員福利計劃是政府計劃(如《ERISA》第3(32)節所定義)、某些教會計劃(如《ERISA》第3(33)節所定義)和非美國計劃(如《ERISA》第4(B)(4)節所述)不受《ERISA》或《守則》第4975節的要求。然而，政府計劃的受託人應考慮其各自的州養老金法規或其他適用法律的影響，其中可能包括類似於ERISA和該法規第4975條的限制，以及上文討論的考慮因素。, 在適用此類考慮因素的範圍內。受ERISA或守則第4975節或任何類似法律約束的單位的每名購買者和受讓人，將被視為通過收購和持有每個單位而被視為其收購和持有任何單位不會產生ERISA、守則或任何類似法律下的非豁免禁止交易。

如上所述，ERISA對計劃受託人施加某些責任，ERISA和/或守則第4975條禁止在計劃或IRA與與計劃或IRA有特定關係的人(即ERISA定義的利害關係方或守則定義的喪失資格的人)之間涉及計劃資產的某些交易。適用於某計劃投資單位的受託標準和禁止交易規則不適用於涉及該信託資產的交易，因為該信託是根據《1940年法案》註冊的投資公司。因此，根據ERISA和美國勞工部法規，信託基金的資產不被視為計劃資產，因為它在單位中進行了計劃和/或愛爾蘭共和軍的投資。

每名買家或受讓人在購買單位前應諮詢法律顧問。此處的任何內容不得解釋為在單位內的投資將滿足受ERISA或守則第4975條或類似法律約束的員工福利計劃投資的任何或所有相關法律要求，或適用於該計劃的投資。

受託人的附屬公司SSGA FD與標準普爾之間的許可協議(許可協議)授予SSGA FD使用索引以及使用標準普爾與信託相關的某些商品名稱和商標的許可。該指數也是確定投資組合構成的基礎。受託人(代表信託)、保薦人及聯交所已分別收到SSGA FD就其與信託有關的權利及責任而使用指數及某些商品名稱及商標的從屬許可。許可協議可在未經任何單位實益業主同意的情況下進行修改。目前，許可協議計劃於2031年11月29日終止，但其期限可在未經任何單位實益業主同意的情況下延長。根據該等安排及根據信託協議，信託根據許可協議向標普支付相當於信託每日規模的0.03%的費用(按收市價及未償還單位計算)加上每年600,000元的許可費。

信託、受託人、交易所、保薦人、SSGA FD、分銷商、DTC、NSCC、任何授權參與者、任何單位的實益所有人或任何其他人無權使用上述許可安排下的任何權利，或使用標準普爾、S&P、S&P 500、標準普爾500或S&P 500的商標或使用索引，除非許可協議或再許可中明確説明或信託協議中可能指定的情況。

該信託並非由標準普爾道瓊斯指數有限責任公司、其附屬公司和/或第三方許可方(包括但不限於道瓊斯公司)贊助、背書、出售或營銷。(就本段和下一段而言，統稱為標準普爾)。標普不向信託持有人或任何公眾作出任何明示或暗示的陳述、條件或擔保，説明一般投資證券或特別投資於信託是否明智，或指數跟蹤市場表現和/或實現其所述目標的能力和/或構成成功投資策略的基礎(如適用)。標普將某些商標和商品名稱以及由標普確定、組成和計算的指數授權給信託基金，而不考慮SSGA FD或信託基金。標普在確定、編制或計算指數或其中包含或用於計算指數的任何數據時，沒有義務考慮信託或信託的所有者或投資者的需求。標普道瓊斯指數有限責任公司不是信託基金的顧問。標普對此不負責，也沒有參與

確定信託的價格和金額，或確定信託的發行或出售時間，或確定或計算髮行或贖回單位的方程式。標普不承擔與信託的管理、營銷或交易相關的義務或責任。

標普不保證指數或其中包含的或用於計算指數的任何數據的準確性和/或完整性，標普對其中的任何錯誤、遺漏或中斷概不負責。標普對保薦人、受託人、信託、信託的擁有者或投資者，或任何其他個人或實體使用指數或其中包含的或用於計算指數的任何數據將獲得的結果，不作任何明示或暗示的保證或條件。標普不作任何明示或暗示的陳述、保證或條件，並明確表示不對指數或其中包含的任何數據作出任何適銷性或適銷性或特定用途或用途的適銷性或適用性的保證或條件以及任何其他明示或暗示的保證或條件。在不限制上述任何規定的情況下，標普在任何情況下均不對因使用指數或其中包含的任何數據而導致的任何特殊、懲罰性、間接或後果性損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

SPDR商標。？SPDR？商標的使用獲得標準普爾金融服務有限責任公司的許可，標準普爾金融服務有限責任公司是標準普爾全球公司的一個分支機構。信託或其附屬公司提供的任何金融產品都不是標普或其附屬公司贊助、背書、銷售或營銷的。標普不向任何金融產品的擁有者或任何公眾作出任何明示或默示的陳述或擔保，就一般投資證券或特別投資金融產品是否明智，或金融產品所依據的指數追蹤一般股市表現的能力作出任何陳述或保證。標普不負責亦未參與任何有關發行或贖回金融產品的釐定或計算。標普不承擔與金融產品的管理、營銷或交易相關的義務或責任。在不限制上述任何規定的情況下，標普或其附屬公司在任何情況下均不對任何特殊的、懲罰性的、間接的或後果性的損害(包括但不限於利潤損失)承擔任何責任，即使被告知可能發生此類損害。

贊助商是特拉華州的一家有限責任公司，成立於1998年4月6日，辦事處位於紐約華爾街11號紐約證券交易所控股有限公司，郵編：10005。贊助商的美國國税局僱主識別號碼是26-4126158。保薦人的唯一業務活動是擔任信託基金和其他兩隻ETF的保薦人。2008年10月1日，在紐交所控股收購美國證券交易所有限責任公司及其所有子公司後，發起人成為紐交所控股的間接全資子公司。2013年11月13日，在洲際交易所收購紐約證券交易所控股有限公司(保薦人的母公司)後，保薦人成為洲際交易所公司(ICE)的間接全資子公司。作為母公司，洲際交易所是上市實體，在紐約證券交易所交易，代碼為ICE。紐約證券交易所控股公司是保薦人的控制權人，該術語在1933年證券法中定義。

保薦人可自費不時向向公眾出售單位的經紀提供額外的促銷優惠。在某些情況下，這些獎勵可能只提供給那些滿足特定激勵計劃的特定門檻要求的經紀人，例如在指定期限內銷售大量單位。

如果保薦人在任何時候未能承擔或履行信託協議條款要求保薦人承擔或履行的任何職責，並且在收到受託人的通知後十五(15)個工作日內沒有得到糾正，或者保薦人辭職，或者保薦人被判定破產或無力償債，或者保薦人或其財產的接管人被任命，或者受託人、清盤人或任何公職人員出於恢復的目的負責或控制保薦人或其財產或事務，保全或清算時，受託人可以指定一名繼任保薦人，同意自己擔任保薦人，或者終止信託協議，清算信託。受託人和繼任保薦人簽署任命和承擔文書後，繼任保薦人即繼承原保薦人的所有權利、權力、義務和義務。繼任保薦人不承擔《信託協議》規定的在簽署該文書之前發生或遺漏的任何責任。任何繼任保薦人均可獲得受託人認為合理的補償，但不得超過美國證券交易委員會規定的金額。

保薦人可以通過簽署辭職書並向受託人遞交辭職書的方式辭職。除非受託人同意擔任保薦人或終止信託協議並清算信託，否則辭職應在指定繼任保薦人並接受繼任保薦人的任命後生效。如果保薦人遞交辭職通知之日起六十(60)日內，保薦人未指定繼任保薦人或受託人未同意擔任保薦人，受託人應終止信託協議並清算信託。

信託協議規定，保薦人不對受託人、信託或單位的實益擁有人出於善意採取或不採取任何行動或判斷錯誤負責，而僅對其在履行其職責時的嚴重疏忽、惡意、故意不當行為或故意瀆職或其魯莽忽視其在信託協議下的義務和義務承擔責任。保薦人對信託因買賣任何有價證券而產生的折舊或虧損概不負責。信託協議還規定，保薦人及其董事、股東、高級管理人員、僱員、附屬公司和與保薦人共同控制的關聯公司應從信託的資產中獲得賠償，並對任何此類當事人因履行其職責或魯莽忽視其在信託協議下的義務和職責而產生或與之有關的任何損失、責任或費用(包括律師費)予以賠償，並使其不受損害。

自2022年1月28日起，以下人員均擔任保薦人的高級職員或成員：

上面列出的每位高管和成員的主要業務地址是c/o NYSE Holdings LLC，11 Wall Street， New York 10005。上述高級職員並無直接或間接擁有、控制或持有保薦人尚未行使的任何有限責任公司權益。保薦人的所有未償有限責任公司權益由紐約證券交易所美國有限責任公司作為保薦人的唯一成員擁有。

以上所列個人均未直接或間接擁有、控制或持有信託基金的任何未完成基金單位。

林恩·馬丁是洲際交易所全資子公司紐約證券交易所集團的總裁。紐約證券交易所集團包括世界上最大的股票市場和主要的融資場所紐約證券交易所，以及四個完全電子化的股票市場和兩個期權交易所。Martin女士也是洲際交易所固定收益和數據服務的主席，該服務包括洲際交易所債券執行場所、證券定價和分析、參考數據、指數、桌面解決方案、綜合提要和覆蓋所有主要資產類別的連接服務。最近，她是固定收益和數據服務公司的總裁，之前曾擔任洲際交易所數據服務公司的總裁、洲際交易所Clear美國公司的首席運營官，並擔任過多個領導職務，包括紐約證券交易所Liffe美國公司的首席執行官和紐約證券投資組合清算公司的首席執行官。馬丁女士的職業生涯始於IBM的全球服務部門。Martin女士擁有曼哈頓學院的計算機科學學士學位和哥倫比亞大學的統計學碩士學位。她在曼哈頓學院董事會和科學學院顧問委員會任職，也是Phi Beta Kappa國家榮譽協會的成員。

沃倫·加德納是洲際交易所首席財務官高級副總裁。他負責洲際交易所財務和會計職能、財務、税務、審計和控制以及投資者關係的方方面面。2017年7月至2021年5月，Gardiner擔任洲際交易所投資者關係部副總裁總裁，領導與洲際交易所利益相關者的戰略和財務溝通，並在公司的業務發展計劃中發揮不可或缺的作用。加德納擁有超過15年的金融分析和研究經驗。在2017年加入洲際交易所之前，他曾在Evercore擔任研究分析師，負責金融信息和股票交易。在此之前，他是巴克萊銀行的股票研究分析師。加德納在聯合學院獲得了管理經濟學學士學位，是CFA特許持有人。

道格·福利是洲際交易所人力資源與管理部門的高級副總裁。除其他職責外，他還全面負責ICE的全球人力資源和房地產職能。在2008年加入ICE之前，Foley先生在亞特蘭大安永律師事務所的績效與獎勵業務部門工作。福利先生之前曾在達美航空公司的Global Compensation&Rewards工作，職業生涯始於養老金精算師，曾在安永律師事務所和

Arthur Andersen LLPFoley先生擁有佐治亞州立大學的數學理學學士和風險管理與保險理學碩士學位。

馬丁·亨特是高級副總裁，自2013年起在洲際交易所擔任税務和財務主管。此前，他於2010年8月至2013年11月任總裁副税務財務主管。

Douglas Yones目前是紐約證券交易所交易所交易產品的負責人，負責監管負責交付定製的全方位服務的團隊端到端ETP頒發者的功能。

Hope Jarkowski是NYSE Group，Inc.的總法律顧問。在2022年擔任總法律顧問之前，Jarkowski女士是紐約證券交易所的股票主管，負責紐約證券交易所五個股票交易所(TRF、Global OTC和NYSE Bonds)的戰略、產品開發和關係管理。在2016年加入洲際交易所擔任政府事務聯席主管之前，Jarkowski女士曾在政府任職，先是在美國證券交易委員會擔任Troy Paredes專員的法律顧問，後來又擔任美國參議院銀行委員會的高級證券法律顧問。賈科夫斯基在擔任政府職務之前，曾在一家財富100強律師事務所和FINRA從事法律工作。她擁有埃默裏大學生物學學士學位和天主教大學哥倫布法學院法學博士學位。她活躍在100女性金融下一代組織中，該組織專注於培養金融服務業女性領導力的人才管道。

瑪莎·雷丁自2011年以來一直在紐約證券交易所集團的法律部工作。她是副總法律顧問兼祕書。在加入紐約證券交易所集團之前，她於2004-2009年間在金融安全保險公司(現為Assured Guaranty City Corp)擔任首席合規官兼助理總法律顧問。

安德魯·蘇爾迪科夫斯基是ICE的總法律顧問。Surdykowski先生負責ICE全球法律事務，包括上市公司合規、公司治理事務，並擔任ICE的主要法律顧問。蘇爾迪科夫斯基先生於2005年9月加入ICE。此前，他曾擔任高級副總裁副總法律顧問兼企業助理祕書。在加入ICE之前，Surdykowski先生是McKenna，Long&Aldridge(現為Dentons)的律師，在那裏他在公司法集團執業。他在McKenna，Long&Aldridge的經驗包括在涉及證券、併購、公司治理、金融和私募股權的事務中代表廣泛的客户。Surdykowski先生擁有佐治亞州立大學法學院的法律學位和佐治亞理工學院的管理學學士學位。

桑德拉·科爾是洲際交易所控股公司董事税務合規和審計高級主管，從2014年2月至今負責聯邦税務合規和審計。

奧克塔維亞·斯賓塞是洲際交易所副首席法律顧問兼公司祕書總裁副主任。在這一職位上，她專注於上市公司合規和公司

治理問題。斯賓塞於2014年4月加入洲際交易所。她之前曾擔任副總法律顧問兼公司祕書。在加入ICE之前，Spencer在McKenna，Long&Aldridge(現為Dentons)擔任律師，在那裏她在公司法集團執業，專注於上市公司合規和公司治理事務、公開發行、私募和合並以及收購工作。斯賓塞女士擁有杜克大學法學院的法學博士學位和北卡羅來納大學教堂山分校的文學學士學位。

NYSE American LLC，前身為NYSE MKT LLC，NYSE Amex，以及在此之前的美國證券交易所，於2008年成為NYSE Holdings的全資子公司。

自2017年6月16日起，SSBT辭去了信託受託人的職務。發起人任命SSBT的全資子公司受託人為該信託的受託人。信託收到的服務和支付的受託人費用並沒有因受託人身份的改變而改變。SSBT繼續保存信託的會計記錄，擔任信託的託管人和轉讓代理，並提供行政服務，包括提交某些監管報告。

受託人是根據馬薩諸塞州聯邦法律成立的有限目的信託公司，其主要營業地點為One Iron Street，Boston，Massachusetts 02210。受託人是SSBT的直接全資子公司，因此受聯邦儲備系統的監管，並受適用的聯邦和州銀行和信託法律以及美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員和受託人分支機構所在州和國家的監管機構的監管。

受託人可於辭職生效日期前不少於六十(60)天，以書面形式簽署辭呈通知，並向保薦人提交辭呈通知，並將辭呈通知副本郵寄至DTC作為擁有單位的記錄上所反映的所有DTC參與者，以分發給上述實益擁有人，從而辭去信託協議所設立的信託。辭職自繼任受託人接受信託受託人委任之日起生效。保薦人在收到辭職通知後，有義務立即盡最大努力按照信託協議規定的方式和資格任命繼任受託人。如果在發出辭職通知之日起六十(60)天內沒有指定繼承人，受託人應終止信託協議並清算信託。

如果受託人不能以受託人身份行事，或不能承擔或履行或不能承擔或履行條款規定的任何職責

在收到發起人的通知後十五(15)個工作日內未得到糾正，或受託人被判定破產或無力償債，或受託人或其財產的接管人被任命，或受託人、清算人或任何公職人員出於修復、保護或清算的目的而接管或控制該受託人或其財產或事務，則發起人可根據信託協議的規定將受託人免職並任命繼任受託人。發起人應通過DTC參與者將指定繼任受託人的通知郵寄給實益所有人。一旦繼任受託人簽署書面接受和確認接受委任為信託受託人的文書，繼任受託人即被授予原受託人的所有權利、權力、責任和義務。繼任受託人必須是 (A)根據美國或其任何州的法律組織並開展業務的銀行、信託公司、公司或國家銀行協會；(B)根據此類法律授權行使公司信託權力；以及 (C)在任何時候都有不少於50,000,000美元的總資本、盈餘和未分配利潤。

當時51%的未償還單位的實益擁有人可隨時通過向受託人和保薦人提交的書面文件將受託人免職。保薦人應立即盡其最大努力按照上述規定和信託協議指定一名繼任受託人。

信託協議限制了受託人的責任。它除其他事項外，規定受託人對以下情況不負責任：(A)受託人在合理依賴妥善籤立的文件或處置款項或證券或根據該文件須進行評估的情況下采取的任何行動，除非是由於其自身的嚴重疏忽、惡意、故意瀆職、故意的不當行為或魯莽無視其職責和義務；(B)因受託人出售或未能出售任何投資組合證券而產生的折舊或損失；(C)受託人在保薦人未能採取行動的情況下采取的任何行動；以及(D)根據美利堅合眾國或任何其他有管轄權的税務機關的現行或未來法律，受託人可能須就證券組合證券或其利息或作為受託人或受託人對信託或就信託支付的任何税項或其他政府收費。

受託人及其董事、與受託人共同控制的附屬公司、股東、高級管理人員、僱員和關聯公司將從信託的資產中獲得賠償，並對因接受或管理信託而產生或與之相關的任何損失、責任或支出，包括針對任何索賠或責任進行辯護的費用和費用(包括律師費)，不受重大疏忽、不良信用、故意不當行為、故意瀆職或魯莽無視的損害。

受託人直接或通過存託信託公司或SSBT作為託管人，擁有信託投資的所有證券和其他財產、為此類投資持有的所有資金、信託的所有均衡、贖回和其他特別資金，以及該等財產和基金的所有收入、增值和收益。受託人直接或通過SSBT作為託管人，通過記錄其

為信託持有的賬簿和記錄、所有證券和/或財產。所有現金均以存款形式存放於信託基金，除再投資或支付信託費用外，定期分配給基金單位持有人。

分銷商是一家根據科羅拉多州法律成立的公司，位於科羅拉多州丹佛市百老匯12901000室，郵編80203。分銷商是註冊經紀自營商，也是FINRA的成員。贊助商為其服務向經銷商支付固定的年費25,000美元。在未獲得美國證券交易委員會豁免的情況下，贊助商不會要求信託償還此類款項。

實益所有人不應(A)有權就信託進行表決，但終止及信託協議另有明文規定者除外，(B)以任何方式控制信託的運作及管理，或(C)因保薦人或受託人所採取的任何行動而對任何其他人負責。受託人擁有對信託中所有有投票權的股票進行投票的獨家權利。受託人對每個發行人的有投票權股票的投票比例與每個此類發行人的所有其他股票的投票比例相同(稱為鏡像投票)，在允許的範圍內，如果不允許，則放棄投票。受託人不會因任何人就該等表決事宜採取任何行動或沒有采取任何行動而對任何人負責。

任何實益擁有人的死亡或喪失行為能力並不終止信託，亦不使該實益擁有人的法定代表人或繼承人有權就信託的分拆或清盤而在任何法院要求會計或採取任何行動或法律程序。

信託協議可由受託人和保薦人在未經任何實益擁有人同意的情況下不時修訂，以(A)消除任何含糊之處，或更正或補充任何可能有缺陷或不一致的條文，或作出不會對實益擁有人的利益造成不利影響的其他條文；(B)按美國證券交易委員會的要求更改任何條文； (C)添加或更改任何必要或適宜的條文，以使信託基金繼續符合守則所規定的受規管投資公司的資格；(D)在必要時或在NSCC或DTC不能或不願意的情況下添加或更改任何規定

繼續履行其職能；及(E)增加或更改任何撥備，以使對投資組合和投資組合存款的調整符合標普在其確定指數方法中所作的任何更改(如有)。經持有51%未償還單位的實益擁有人同意，保薦人和受託人也可修改信託協議，以增加或更改或取消信託協議的任何規定，或修改實益擁有人的權利，但如(A)允許收購根據信託協議的條款和條件獲得的證券以外的證券，則未經所有未償還單位的實益擁有人同意，不得修改信託協議；(B)減少任何實益擁有人在信託中的權益；或(C)降低要求實益所有人同意任何此類修正的百分比。

修訂簽署後，受託人立即直接或通過第三方向每個DTC參與者查詢該DTC參與者持有單位的實益業主人數，並向每個DTC參與者或第三方提供足夠的書面通知副本，説明該修訂的實質內容，供每個DTC參與者轉交給實益擁有人。

信託協議規定，如果信託的資產淨值在任何時候低於350,000,000美元，保薦人有權酌情指示受託人終止信託，該淨值是根據1997年起(包括)每年年底的CPI-U進行調整的。

信託可在以下情況下終止：(A)持有66 2/3%未償還單位的實益擁有人同意終止信託；(B)如果DTC不能或不願意繼續履行信託協議所載的職能，並且沒有類似的替代人選；(C)如果NSCC不再提供單位清理服務，或如果受託人不再是NSCC的參與者； (D)如果標普停止發佈指數；或(E)如果許可協議終止。如果單位從交易所退市，信託將被終止。信託將於以下日期終止：(A)2118年1月22日或(B)信託協議中所列11人最後一名倖存者去世20年後的日期，其中年齡最大的出生於1990年，最小的出生於1993年。

如果發起人或受託人辭職，並且沒有指定繼任者，信託將終止。如果受託人被免職，或保薦人未能承擔或履行或不能承擔或履行信託協議規定的任何職責，且未任命繼任者，信託也將終止。然而，保薦人的解散或因任何原因而不再作為法定實體存在，不會導致信託協議或信託的終止，除非信託如上所述終止。

終止信託的事先書面通知必須在信託終止前至少二十(20)天通知所有受益所有人。通知必須

列明信託終止日期、信託資產清算期間、單位實益擁有人(無論是單位規模聚合或其他方面)將以現金形式獲得所持單位資產淨值的日期，以及信託賬簿應結清的日期。通知應進一步説明，自贖回申請之日起及以後，將不再接受設立額外創造單位或投資組合存款的請求，且自贖回之日起，贖回時交付的股票組合的構成和權重應與投資組合證券的構成和權重相同，而不是在贖回請求被視為收到之日起有效的投資組合存款的股票部分。創造單位的實益擁有人可以在終止日期之前直接從信託基金贖回實物。

在終止日期後的一段合理時間內，受託人應在任何適用法律條文的規限下，出售所有尚未分配給贖回創造單位實益擁有人的投資組合證券。受託人不對因任何此類出售而產生的折舊或虧損承擔任何責任或責任。受託人可在發生異常或不可預見的情況時暫停此類出售，包括但不限於股票暫停交易、證券交易所關閉或限制交易、敵對行動的爆發或經濟崩潰。受託人應從銷售收入中扣除手續費和所有其他費用，並將剩餘金額轉交DTC進行分配，並附上一份最後報表，説明分配總額的計算。在信託終止前未贖回的單位將根據出售投資組合證券的收益在資產淨值以現金贖回，不要求最低單位總數。

本招股説明書中包含的2021年9月30日財務報表是根據獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的報告列入的，普華永道會計師事務所位於馬薩諸塞州波士頓海港大道101號Suite 500，根據該事務所作為審計和會計專家的權威。

信託基金根據1940年法令第17j-1條的要求通過了一項道德守則。根據預先許可、報告、認證和其他條件和標準，守則允許遵守守則的人員(如果有的話)

為自己的賬户投資指數證券。該守則旨在防止針對信託的欺詐、欺騙和不當行為，並提供合理的行為標準。代碼在美國證券交易委員會的文件中，並可在美國證券交易委員會的互聯網網站http://www.sec.gov.上找到在支付複印費後，可通過電子方式索取副本，電子郵件地址為：Public info@sec.gov。

單位與傳統共同基金份額之間的一個重要區別是，單位可以按市價在交易所以日內基礎上購買或出售。相比之下，傳統共同基金的股票只能以基金確定的每股收盤資產淨值或與收盤資產淨值相關的價格購買或贖回。下表説明瞭2021年買賣價差對資產淨值的分配關係。此表應有助於投資者評估單位相對於共同基金股份的一些優勢和劣勢，這些共同基金股份是按收盤時的每股資產淨值購買和贖回的，或與收盤時的每股資產淨值相關。具體地説，該表以大致的方式説明瞭以低於成交資產淨值的價格買賣單位的風險，以及相應地以比成交資產淨值更優惠的價格買入或賣出的機會。

有關信託資產淨值、市場價格、溢價和折扣以及買賣價差的最新信息，請訪問www.spdrs.com。

從1993年1月29日(交易首日)到21年12月31日，收盤價與資產淨值相差0.25%，優於94.2%。

下表用於比較信託按資產淨值計算的税前總回報與基於買入/賣出價及指數表現的總税前回報。過去的表現並不一定預示着信託基金未來的表現。下表所示的基於資產淨值的回報反映了費用減免的影響，如果沒有這項減免，回報可能會更低。

本招股説明書不包括標普500ETF在提交給華盛頓特區美國證券交易委員會的註冊聲明中闡述的所有信息，註冊聲明如下：

任何人都無權提供本招股説明書中未包含的有關標普500ETF的任何信息或作出任何陳述，並且您不應依賴任何其他信息。閲讀並保存本招股説明書的兩部分，以備將來參考。

PDR Services LLC已提交S-6表格的註冊聲明，並表格N-8B-2美國證券交易委員會覆蓋了各個單位。雖然本招股説明書是表格S-6登記説明的一部分，但它並不包含作為表格S-6登記説明的一部分而提交的所有證據。您應該考慮查看這些展品的全文。

PDR Services LLC財務報表，作為洲際交易所公司當前合併財務報表的一部分，通過引用併入2021年2月4日的Form 10-K。

根據1933年證券法的要求，註冊人SPDR S&P500 ETF Trust證明其滿足根據1933年證券法第485(B)條規則對註冊聲明進行本《郵寄生效修正案》生效的所有要求，並已於28日在紐約市和紐約州正式授權以下籤署人代表其簽署本《登記聲明郵寄生效修正案》。^這是2022年1月的那天。

根據1933年《證券法》的要求，註冊聲明的本《生效後修正案》已由下列人員以指定的身份在指定的日期代表PDR Services LLC(託管機構)簽署。


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
一、組織機構和一般信息 1. (A)信託名稱		登記聲明首頁
(B)已發行證券的所有權		登記聲明首頁
2.儲户的名稱、地址和國税局僱主識別號碼		贊助商
3.受託人的名稱、地址和國税局僱主識別碼		受託人
4.主承銷商的名稱、地址和國税局僱主識別碼		*
5. 信託組織的狀況		信託基金的組織
6. (A)簽署和終止信託協議的日期		信託基金的組織
(B) 信託協議的籤立和終止日期 7. 名稱變更		與第6(A)條所載相同 *
8. 會計年度		*
9. 材料訴訟		*

二、信託及信託證券概述
10. (A)記名證券或不記名證券		摘要18投票權；僅限圖書分錄制度；僅限圖書分錄制度
(B) 累積性或分佈性		股利；股利和分配；有關股利和分配的附加信息
(C)持有人在提款或贖回方面的權利		摘要？單位贖回；創造單位申購和贖回？贖回
(D)持有人在轉換、轉讓等方面的權利		摘要--贖回單位；購買和贖回創造單位；贖回；信託協議
(E) 在定期付款方面的本金付款失效或違約計劃證書		*
(F) 投票權		摘要--投票權；僅限圖書錄入系統；信託協議
(G) 向持有人發出的關於以下變更的通知：
(1)信託資產的構成		*
(2)信託證券的條款和條件		對信託協議的修訂；信託協議；對信託協議的修訂
(3)信託協議的規定		與第10(G)(2)條所載相同
(4)存款人和受託人的身份		保薦人；託管人
(H)需要更改的持有人的同意：
(1)信託資產的構成		*
(2)信託證券的條款和條件		對信託協議的修訂；信託協議；對信託協議的修訂
(3)信託協議的規定		與第10(H)(2)條所列相同
(4)存款人和受託人的身份		保薦人；託管人


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
(一)證券的其他主要特徵		信託投資及投資組合成交額摘要；基金單位贖回摘要；信託協議修訂摘要；信託基金單位購買及贖回；信託協議
11.由單位組成的證券類別		概述：信託基金的投資和投資組合週轉；投資組合調整
12. 有關證券的某些信息，包括定期付款證書		*
13.(A) 有關負荷、費用、費用和收費的某些信息		信託費用及開支彙總表；信託投資及組合週轉率彙總表；信託費用匯總表；基金單位申購及贖回彙總表；贖回彙總表
(B) 有關定期付款計劃證書的某些信息		*
(C) 某些百分率		與第13(A)條所載相同
(D)某些價格差異的原因		*
(E) 某些其他須由持有人支付的載貨、費用或收費		*
(F) 某些儲户、主承銷商、託管人、受託人或關聯人應收的利潤		摘要-信託的投資和投資組合週轉；投資組合調整調整投資組合存款
(G)年費和扣除額與收入的比率		*
14. 發行信託證券		創設單位申購贖回申購(創設)
15. 收到和處理購買者的付款		創造單位的購買和贖回
16. 收購和處置標的證券		創造單位的購買和贖回；
		投資組合調整；信託協議
17. (A)持有人撤回或贖回		信託協議；創造單位的購買和贖回
(B) 有權或被要求贖回或回購證券的人		與第17(A)條所載相同
(C)回購或贖回證券的註銷或回售		與第17(A)條所載相同
18. (A)收入的收取、保管和處置		有關股息和分配的附加信息@一般政策
(B)分銷的再投資		股息和分配不提供股息再投資服務
(C) 儲備金或特別基金		與第18(A)條所載相同
(D) 分配表		*
19. 記錄、賬目和報告		標準普爾500指數；有關股息和分配的補充信息；投資公司的投資；信託的費用
20. 信託協議的某些雜項規定
(A) 修正案		信託協議--信託協議修正案
(B) 延期或終止		信託協議-信託協議修正案；信託協議-信託協議終止；信託組織
(C)受託人的免職或辭職		受託人
(D) 繼任受託人		與第20(C)條所載相同
(E) 撤職或存款人辭職		贊助商
(F) 繼任存款人		與第20(E)條所載相同
21.向證券持有人發放的貸款		*
22. 對法律責任的限制		託管人；保薦人
23. 綁定安排		*
24. 信託協議的其他實質性規定		*

三、寄存人的組織機構、人員及掛靠人 25.存款人的組織		贊助商


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
26.存款人收取的費用		*
27.存款人的業務		贊助商
28. 關於儲存人的官員及相聯者的某些資料		贊助商
29.存款人有表決權證券的所有權		贊助商
30. 控制存款人的人士		贊助商
31.存款人就向信託提供的某些服務支付的		*
32.存款人就向信託提供的某些其他服務支付的		*
33.為信託公司提供某些服務的儲户員工的報酬		*
34.其他人因向信託提供某些服務而獲得的補償		*

四、證券的分銷和贖回 35.信託證券在各州的分銷		*
36. 暫停出售信託公司的證券		*
37. 拒絕或撤銷分發權限		*
38. (A)分配方法		創設單位申購贖回申購(創設)
(B) 承銷協議		創造單位的購買和贖回
(C) 銷售協議		與第38(B)條所載相同
39. (A)主承銷商的組織		總代理商
(B)主承銷商的 NASD成員資格		總代理商
40. 主承銷商收取的某些費用		*
41. (A)主承銷商的業務		創造單位的購買和贖回；經銷商
(B) 主承銷商分支機構		*
(C)主承銷商的推銷員		*
42.某些人對信託證券的擁有權		*
43. 主承銷商收取的某些經紀佣金		*
44. (A)確定發售價格的估價方法		資產組合調整；資產淨值的確定
(B)關於發行價組成部分的表		*
(C)向某些人士提供價格的變動		*
45. 暫停贖回權		*
46.(A) 有關贖回或退出估值的某些信息		資產淨值的確定；創設單位的申購和贖回
(B)有關贖回價格組成部分的附表		*
47. 維持相關證券的倉位		創造單位的購買和贖回；投資組合調整；資產淨值的確定；關於股息和分配的補充信息；一般政策

V.有關受託人或託管人的資料 48. 受託人的組織和監管		受託人
49.受託人的費用及開支		信託費用及開支彙總表；信託開支；創造單位的購買及贖回；贖回
50. 受託人的留置權		信託費用；創造單位的購買和贖回

六、證券持有人的保險信息 51. (A)保險公司名稱及地址		*
(B) 保單類型		*
(C)投保和免保的險種		*
(D) 覆蓋範圍		*
(E) 受益人		*
(F) 取消條款和方式		*
(G)確定保費的方法		*


表格N-8B-2 項目編號		表格S-6 招股説明書中的標題
(H)已支付的總保費		*
(I) 保費接受者		*
(J) 信託協議中與保險有關的其他實質性規定		*

七、註冊人的政策
52.(A)從信託中選擇和剔除證券的方法		創建單位的購買和贖回；投資組合調整；信託協議
(B) 從信託基金中消除證券		投資組合調整
(C)關於替代和消除證券的信託政策		投資組合調整；信託協議
(D)信託的任何其他基本保單的描述		*
(E) 《1940年法令》第17j-1條規定的道德守則		道德守則
53. (A)信託的應課税地位		聯邦所得税
(B)信託作為受監管投資公司的資格		與第53(A)條所載相同

八、金融和統計信息
54. 關於信託基金最近十個財政年度的信息		*
55. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*
56. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*
57. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*
58. 有關定期付款計劃證書的某些信息		*
59. 財務報表(表格 S-6説明1(C))		*


當前估計的年度信託普通運營費用	作為百分比信託平均淨資產
託管費		0.0583	%
標普許可費		0.0302	%
營銷		0.0044	%
其他運營費用		0.0016	%

總計		0.0945	%


單位持有人費用：			無
(直接從您的投資中支付的費用)


	過去時一年			過去時五年			過去時十年
托拉斯
税前回報		28.52	%		18.30	%		16.40	%
分配税後返還		28.11	%		17.82	%		15.88	%
分配和銷售或贖回創造單位的税後回報		17.11	%		14.76	%		13.78	%
指數(反映未扣除費用、費用或税款)		28.71	%		18.47	%		16.55	%


年	曆法年終索引值*		曆法年終指數Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
1960		58.11		100.00			%		3.47	%
1961		71.55		123.13		23.13			2.98
1962		63.10		108.59		11.81			3.37
1963		75.02		129.10		18.89			3.17
1964		84.75		145.84		12.97			3.01
1965		92.43		159.06		9.06			3.00
1966		80.33		138.24		13.09			3.40
1967		96.47		166.01		20.09			3.20
1968		103.86		178.73		7.66			3.07
1969		92.06		158.42		11.36			3.24
1970		92.15		158.58		0.10			3.83
1971		102.09		175.68		10.79			3.14
1972		118.05		203.15		15.63			2.84
1973		97.55		167.87		17.37			3.06
1974		68.56		117.98		29.72			4.47
1975		90.19		155.21		31.55			4.31
1976		107.46		184.93		19.15			3.77


年	曆法年終指標值		曆法年終指數Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
1977		95.10		163.66		11.50	%		4.62	%
1978		96.11		165.39		1.06			5.28
1979		107.94		185.75		12.31			5.47
1980		135.76		233.63		25.77			5.26
1981		122.55		210.89		9.73			5.20
1982		140.64		242.02		14.76			5.81
1983		164.93		283.82		17.27			4.40
1984		167.24		287.80		1.40			4.64
1985		211.28		363.59		26.33			4.25
1986		242.17		416.75		14.62			3.49
1987		247.08		425.19		2.03			3.08
1988		277.72		477.92		12.40			3.64
1989		353.40		608.15		27.25			3.45
1990		330.22		568.26		6.56			3.61
1991		417.09		717.76		26.31			3.24
1992		435.71		749.80		4.46			2.99
1993		464.45		802.70		7.06			2.78
1994		459.27		790.34		1.54			2.82
1995		615.93		1,059.92		34.11			2.56
1996		740.74		1,274.70		20.26			2.19
1997		970.43		1,669.99		31.01			1.77
1998		1,229.23		2,115.35		26.67			1.49
1999		1,469.25		2,528.39		19.53			1.14
2000		1,320.28		2,272.04		10.14			1.19
2001		1,148.08		1,975.70		13.04			1.36
2002		879.82		1,514.06		23.37			1.81
2003		1,111.92		1,913.47		26.38			1.63
2004		1,211.92		2,085.56		8.99			1.72
2005		1,248.29		2,148.15		3.00			1.86
2006		1,418.30		2,440.72		13.62			1.81
2007		1,468.36		2,526.86		3.53			1.89
2008		903.25		1,554.38		38.49			3.14
2009		1,115.10		1,918.95		23.45			1.95
2010		1,257.64		2,164.24		12.78			1.87
2011		1,257.60		2,164.17		0.003			2.23
2012		1,426.19		2,454.29		13.41			2.19
2013		1,848.36		3,180.79		29.60			1.89
2014		2,058.90		3,543.10		11.39			2.01
2015		2,043.94		3,517.36		0.73			2.20
2016		2,238.83		3,852.74		9.53			2.10
2017		2,673.61		4,600.95		19.42			1.83
2018		2,506.85		4,313.97		6.24			2.14


資產
對非關聯發行人的投資，按價值計算(附註2)	$	383,794,896,887
對受託人和保薦人的聯營公司的投資，按價值計算		1,007,294,059

總投資		384,802,190,946
現金		1,194,645,231
應收股利非關聯發行人(附註2)		236,424,350
應收股利：關聯發行人(附註2)		2,259,739

總資產		386,235,520,266

負債
為以實物贖回的零碎未分割利息單位(Units)支付的款項		693,609
應計受託人開支(附註3)		18,454,797
應計營銷費用(附註3)		7,278,879
應付分配		1,307,415,573
應計費用和其他負債		49,137,129

總負債		1,382,979,987

淨資產	$	384,852,540,279

淨資產包括：
實收資本(附註4)	$	393,622,836,281
可分配收益(虧損)總額		(8,770,296,002	)

淨資產	$	384,852,540,279

單位資產淨值	$	429.22

未完成的單位(授權的單位不限)		896,632,116

投資成本：
非關聯發行人	$	378,966,589,394
受託人及保薦人的聯營公司(附註3)		1,041,233,480

投資總成本	$	380,007,822,874


	截至的年度 9/30/21			截至的年度 9/30/20			截至的年度 9/30/19
投資收益
非關聯發行人的股息收入(附註2)	$	5,063,477,430		$	5,344,744,140		$	5,569,189,037
股息收入為受託人及保薦人的聯營公司		15,321,426			15,314,759			14,842,022
代扣代繳外國税款		(484,053	)

總投資收益		5,078,314,803			5,360,058,899			5,584,031,059

費用
受託人開支(附註3)		203,372,449			156,390,558			129,443,668
標準普爾許可費(附註3)		105,207,778			85,102,695			79,275,442
營銷費用(附註3)		15,493,874			19,590,285			36,911,835
律師費和審計費		616,921			405,831			605,028
其他費用		4,823,485			4,688,948			1,591,672

總費用		329,514,507			266,178,317			247,827,645

淨投資收益(虧損)		4,748,800,296			5,093,880,582			5,336,203,414

已實現和未實現的收益(虧損)
已實現淨收益(虧損)：
投資：獨立發行人		(3,076,057,194	)		(2,843,848,543	)		(1,874,707,476	)
投資代表受託人和保薦人的關聯公司		(6,071,948	)		(8,520,407	)		(2,398,982	)
實物贖回：非關聯發行人		72,888,738,765			33,362,317,592			19,405,809,495
關聯發行人的實物贖回		114,827,869			79,983,578			39,060,086

已實現淨收益(虧損)		69,921,437,492			30,589,932,220			17,567,763,123

未實現升值/折舊淨變化如下：
投資：獨立發行人		11,150,654,602			4,637,256,785			(13,388,014,704	)
投資代表受託人和保薦人的關聯公司		69,456,986			(19,657,458	)		(33,757,839	)

未實現升值/折舊淨變化		11,220,111,588			4,617,599,327			(13,421,772,543	)

已實現和未實現淨收益(虧損)		81,141,549,080			35,207,531,547			4,145,990,580

經營淨資產淨增(減)額	$	85,890,349,376		$	40,301,412,129		$	9,482,193,994


	截至的年度 9/30/21			截至的年度 9/30/20			截至的年度9/30/19
營業淨資產增加(減少)：
淨投資收益(虧損)	$	4,748,800,296		$	5,093,880,582		$	5,336,203,414
已實現淨收益(虧損)		69,921,437,492			30,589,932,220			17,567,763,123
未實現升值/折舊淨變化		11,220,111,588			4,617,599,327			(13,421,772,543	)

經營所致淨資產淨增(減)		85,890,349,376			40,301,412,129			9,482,193,994

淨均衡積分和費用(附註2)		14,211,571			(28,962,904	)		(53,196,888	)

分配給單位持有人		(4,958,580,733	)		(5,149,353,080	)		(5,057,184,141	)


單位交易淨資產增加(減少)：
發行單位所得款項		653,742,584,343			615,842,536,075			487,497,849,720
贖回單位的成本		(643,775,317,843	)		(631,300,529,687	)		(497,053,054,235	)
淨收益均衡(附註2)		(14,211,571	)		28,962,904			53,196,888

單位發行和贖回淨資產淨增(減)額		9,953,054,929			(15,429,030,708	)		(9,502,007,627	)

期內淨資產淨增(減)額		90,899,035,143			19,694,065,437			(5,130,194,662	)

期初淨資產		293,953,505,136			274,259,439,699			279,389,634,361

期末淨資產	$	384,852,540,279		$	293,953,505,136		$	274,259,439,699

單位交易：
售出的單位		1,652,950,000			2,081,250,000			1,753,650,000
贖回單位		(1,633,250,000	)		(2,128,300,000	)		(1,791,100,000	)

淨增加(減少)		19,700,000			(47,050,000	)		(37,450,000	)


非到期短期存款保險	$	1,681,919,620
不到期的長期保證金		10,636,633,400


	税費		未實現總額欣賞		未實現總額折舊		網絡未實現欣賞 (折舊)
SPDR標準普爾500指數^®ETF信託基金	$	380,037,747,041	$	27,183,581,167	$	22,419,137,262	$	4,764,443,905


分發付款來源：	2021		2020		2019
普通收入	$	4,958,580,733	$	5,149,353,080	$	5,057,184,141


年	曆法年終指標值		曆法年終指數Value 1960=100		更改中的索引歷年			曆法年終收益率**
2019		3,230.78		5,559.77		28.88	%		1.80	%
2020		3,756.07		6,463.73		16.26			1.48
2021		4,766.18		8,202.00		26.89			1.27


信託資產淨值		費用佔信託資產淨值的百分比
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或減去調整金額
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或減去調整金額
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或減去調整金額


描述	1級= 報價		第2級其他意義重大可觀測輸入	級別3：重要不可觀測的輸入	總計
資產：
投資：
普通股	$	384,802,190,946	$	$	$	384,802,190,946


	數的股票持有時間 9/30/20		價值在 9/30/20		成本購買*		收益從… 股票售出*		已實現利得 (虧損)			更改中未實現欣賞/ 折舊			數的股票持有時間 9/30/21		價值在 9/30/21		分紅收入
洲際交易所公司		5,919,844	$	592,280,392	$	613,033,804	$	610,707,388	$	114,428,631		$	(27,983,020	)		5,931,479	$	681,052,419	$	7,452,209
道富銀行。		3,723,303		220,903,567		290,400,708		276,829,931		(5,672,710	)		97,440,006			3,850,822		326,241,640		7,869,217

共計			$	813,183,959	$	903,434,512	$	887,537,319	$	108,755,921		$	69,456,986				$	1,007,294,059	$	15,321,426


	高於資產淨值的出價/要價						低於淨資產淨值的出價/要價
	50 - 99 基礎支點		100 - 199 基礎支點		> 200 基礎支點		50 - 99 基礎支點		100 - 199 基礎支點		> 200 基礎支點
2021		0		0		0		0		0		0
2020		0		0		0		0		0		0
2019		0		0		0		0		0		0
2018		0		0		0		0		0		0
2017		0		0		0		0		0		0


累計總回報
	1年		5年		10年
SPDR標準普爾500指數^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		29.79%		116.65%		359.59%
基於出價/要價的退貨		29.90%		116.66%		359.42%
S&P 500^®索引		30.00%		118.26%		365.86%

平均年總報税額
	1年		5年		10年
SPDR標準普爾500指數^®ETF信託基金
基於資產淨值的回報		29.79%		16.72%		16.48%
基於出價/要價的退貨		29.90%		16.72%		16.47%
S&P 500^®索引		30.00%		16.90%		16.63%


信託的資產淨值		費用按百分比計算信託的資產淨值
$0 - $499,999,999		年息0.10%加上或減去調整額*
$500,000,000 - $2,499,999,999		年息0.08%加上或減去調整額*
$2,500,000,000 and above		年息0.06%加上或減去調整額*


名字		與贊助商的關係或從屬關係的性質
林恩·馬丁		總裁
沃倫·加德納		高級副總裁和首席財務官
道格·福利		高級副總裁，人力資源與行政
馬丁·亨特		高級副總裁，税務與財務主管
道格拉斯·尤尼斯		資深董事
霍普·賈科夫斯基		總法律顧問兼助理祕書
瑪莎·雷丁		副總法律顧問兼祕書
安德魯·蘇爾迪科夫斯基		高級副總裁
桑德拉·科爾		高級助理司庫董事
奧克塔維亞·斯賓塞		助理國務卿
紐約證券交易所美國公司		成員


上面提到的人	名稱和負責人營業地址此類其他公司	業務性質這樣的其他公司	性質：從屬於此類其他公司

林恩·馬丁**	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	總裁

沃倫·加德納*	洲際交易所公司， 5660 New 北側大道西北， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	首席財務官

道格·福利*	洲際交易所公司， 5660 New 北側大道西北， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	高級副總裁

馬丁·亨特*	洲際交易所公司， 5660 New 北側大道西北， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	高級副總裁，税務國庫

霍普·賈科夫斯基*	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	總法律顧問兼助理祕書

瑪莎·雷丁*	紐約證交所控股有限公司，華爾街11號，紐約，紐約10005	全球金融市場運營商和交易技術提供商	助理總法律顧問兼祕書

安德魯·蘇爾迪科夫斯基*	洲際交易所公司， 5660 New 北側大道西北， 3^研發地板, 亞特蘭大, 格魯吉亞30328	金融和大宗商品市場受監管交易所和結算所的全球運營商	總法律顧問


射程		曆法季度收尾 3/31/2021	曆法季度收尾 6/30/2021	曆法季度收尾 9/30/2021	曆法季度收尾 12/31/2021	曆法年 2021
> 200 基點	日數	0	0	0	0	0
> 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點	日數	0	0	0	0	0
150 200 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點	日數	0	0	0	0	0
100 150 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點	日數	0	0	0	0	0
50 100 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
25 50 基點	日數	0	0	0	0	0
25 50 基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
0 25 基點	日數	36	44	42	41	163
0 25 基點	%	59.0%	69.8%	65.6%	64.1%	64.7%
總天數在高級	日數	36	44	42	41	163
總天數在高級	%	59.0%	69.8%	65.6%	64.1%	64.7%
收盤價等於資產淨值	日數	0	0	0	0	0
收盤價等於資產淨值	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
總天數打折	日數	25	19	22	23	89
總天數打折	%	41.0%	30.2%	34.4%	35.9%	35.3%
0 25 基點個百分點	日數	25	19	22	23	89
0 25 基點個百分點	%	41.0%	30.2%	34.4%	35.9%	35.3%
25 50 基點個百分點	日數	0	0	0	0	0
25 50 基點個百分點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
50 100 基點個百分點	日數	0	0	0	0	0
50 100 基點個百分點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
100 150 基點個百分點	日數	0	0	0	0	0
100 150 基點個百分點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
150 200 基點個百分點	日數	0	0	0	0	0
150 200 基點個百分點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
基點	日數	0	0	0	0	0
基點	%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%


EX-99.2		-大律師對證券註冊的合法性的意見和大律師的同意(1)

EX-99.A1(1)		修訂和重新修訂了截至2004年1月1日和2004年1月27日生效的標準信託條款和條件，由PDR Services LLC作為發起人與道富銀行和信託公司作為受託人(2)

EX-99.A1(2)		？作為保薦人的PDR Services LLC與作為受託人的道富銀行和信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新設定的標準信託條款和條件的修正案1(日期為2004年11月1日並於2004年11月8日生效 )(3)

EX-99.A1(3)		？PDR Services LLC作為發起人，與道富銀行和信託公司(作為受託人)之間修訂和重新設定的標準信託條款和條件的第2號修正案，修訂日期為2009年2月1日，生效日期為2004年1月1日，生效日期為2004年1月27日(4)

EX-99.A1(4)		-對作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富銀行信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新啟動的標準信託條款和條件的第3號修正案(日期為2009年11月23日並於2010年1月27日生效)(5)

EX-99.A1(5)		？截至2017年4月12日並於2017年6月16日生效的第4號修正案截至2004年1月1日並於2004年1月27日生效的修訂和重新設定的標準信託條款和條件，以及作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富環球顧問信託公司之間於1993年1月22日生效的信託契約和協議(15)

EX-99.A1(6)		-對作為發起人的PDR Services LLC和作為受託人的道富環球顧問信託公司之間於2004年1月1日至2004年1月27日修訂和重新啟動的標準信託條款和條件的第5號修正案(日期為2017年8月4日並於2017年9月5日生效)(15)

EX-99.A1(7)		-1993年1月22日簽署的信託契約和作為贊助商的PDR服務公司與作為受託人的道富銀行信託公司之間生效的協議(P)(6)

EX-99.A1(8)		-1996年1月19日對作為贊助商的PDR服務公司和作為受託人的道富銀行信託公司於1993年1月22日簽訂的信託契約和協議的修正案(7)


EX-99.A1(9)		-對作為贊助商的PDR服務公司和作為受託人的道富銀行信託公司於1993年1月22日簽署的信託契約和協議於1997年9月1日和1997年9月30日生效的修正案(8)

EX-99.A1(10)		-1999年1月1日至1999年1月25日對作為贊助商的PDR Services LLC和作為受託人的道富銀行和信託公司之間於1993年1月22日簽訂的信託契約和協議的修正案(9)

EX-99.A3		《分銷協議》於2018年4月16日生效(16)

EX-99.A4(1)		全球證書格式(5)

EX-99.A4(2)		《參與者協議》格式(17)

EX-99.A4(3)		自2005年11月1日起，由PDR Services LLC、作為被許可人的道富環球市場有限責任公司和標準普爾簽訂的再許可協議(12)

EX-99.A4(4)		截至2005年11月1日，由道富銀行和信託公司、作為次級持牌人的道富銀行和信託公司、作為持牌人的道富環球市場有限責任公司和標準普爾簽訂的再許可協議(12)

EX-99.A4(5)		-受託人與道富銀行和信託公司之間的託管協議，日期為2017年11月30日 (15)

EX-99.A6(1)		經修訂及重新修訂的個人資料註冊服務有限責任公司成立證書(13)

EX-99.A6(2)		修訂、修訂和重新簽署的PDR服務有限責任公司協議(13)

EX-99.A9(1)		-2004年10月5日生效的首席合規官服務協議(10)

EX-99.A9(2)		-2006年9月1日生效的首席合規幹事服務協議增編(10)

EX-99.A9(3)		-2009年10月1日修訂首席合規官服務協議(10)

EX-99.A9(4)		-2021年1月1日生效的首席合規官服務協議修正案3(17)

EX-99.A9(5)		-道富銀行和信託公司作為受託人、PDR服務公司作為發起人和託管信託公司作為託管機構之間的託管協議，日期為1993年1月14日(P)(6)

EX-99.A9(6)		《豁免託管人費用協議》(1)

EX-99.A9(7)		-受託人與道富銀行和信託公司之間的管理協議，日期為2017年11月30日(15)

EX-99.A9(8)		16受託人與道富銀行和信託公司之間的轉讓代理和服務協議，日期為2017年11月30日(15)

EX-99.A9(9)		《基金的基金投資協議》格式(一)

EX-99.A11(1)		-2012年1月26日的《道德守則》，自2015年12月8日起修訂(14)

EX-99.A11(2)		15《經銷商道德守則》日期為2010年5月1日，自2021年9月1日起修訂(1)

EX-99.C1		獨立註冊會計師事務所同意書(1)


SPDR標準普爾500指數ETF信託
		(註冊人)

發信人：		PDR Services LLC

發信人：		/s/林恩·馬丁
		姓名：林恩·馬丁
		頭銜：總裁


名字	頭銜/辦公室	日期

/s/林恩·馬丁林恩·馬丁	總裁，PDR服務有限責任公司	2022年1月28日

/s/沃倫·加德納沃倫·加德納	PDR Services LLC首席財務官	2022年1月28日

/s/Douglas Yones 道格拉斯·尤尼斯	董事服務有限公司高級副總裁	2022年1月28日