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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
☑    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
☐    根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期       至       
佣金文件編號001-38432
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g1.jpg
温德姆酒店及度假村公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
82-3356232
(國家或其他司法管轄區
公司或組織)
(税務局僱主
識別號碼)
西爾文路22號
07054
帕西帕尼，
新澤西
(郵政編碼)
(主要行政辦公室地址)
(973) 753-6000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
交易代碼
註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元
WH
紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：
無
(班級名稱)
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☑  No ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐    不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ No ☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☑
加速文件管理器
☐
非加速文件服務器
☐
規模較小的報告公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐    不是☑
截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$6.70十億美元。僅就上述計算而言，註冊人的所有高管和董事均被視為註冊人的“附屬公司”。
截至2022年1月31日，註冊人有未完成的92,305,604普通股。
以引用方式併入的文件
為2022年股東周年大會準備的委託書部分以參考方式併入本報告第三部分。

目錄表
目錄
頁面
第一部分
第1項。
業務
2
第1A項。
風險因素
14
項目1B。
未解決的員工意見
25
第二項。
屬性
25
第三項。
法律訴訟
25
第四項。
煤礦安全信息披露
25
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
26
第六項。
已保留
27
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第八項。
財務報表和補充數據
46
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
46
第9A項。
控制和程序
46
項目9B。
其他信息
46
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
46
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
47
第11項。
高管薪酬
47
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
47
第13項。
某些關係和關聯交易與董事獨立性
47
第14項。
首席會計費及服務
47
第四部分
第15項。
展示和財務報表明細表
48
第16項。
表格10-K摘要
48
簽名
49

目錄表
第一部分

前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告(本“年度報告”或“報告”)包含符合修訂後的1934年證券交易法第21E節的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於，與我們對我們的戰略和業務表現、我們的財務業績、我們的流動性和資本資源的看法和預期有關的陳述，以及其他非歷史陳述。前瞻性陳述包括那些基於計劃、估計和預測傳達管理層對未來的預期的陳述，可以通過“將”、“預期”、“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“目標”、“未來”、“展望”、“指導”、“目標”、“目標”、“估計”、“預測”和類似的詞語或表述來識別，包括這些詞語和表述的否定版本。此類前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性表述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本報告發表之日發表。
可能導致實際結果與前瞻性表述中的表述大不相同的因素包括但不限於一般經濟條件；冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)的影響持續或惡化；其範圍、持續時間、死灰復燃和對我們的業務運營、財務業績、現金流和流動性的影響；以及對我們的特許經營商和物業所有者、客人和團隊成員、酒店業和整體旅行需求和限制的影響；我們為應對新冠肺炎而採取的緩解措施的成功；我們在從新冠肺炎恢復期間的持續表現，以及病毒的任何死灰復燃或突變；政府、企業和個人繼續採取的應對大流行的各種行動，包括原地不動的指令(例如，包括隔離和隔離指南和任務)、安全緩解指南以及接種疫苗、加強疫苗和其他治療方法的時間、可獲得性和採用率；對其他流行病、傳染病或健康流行病的擔憂或威脅，包括新冠肺炎的影響；金融和信貸市場的表現；酒店業的經濟環境；與酒店特許經營和管理業務相關的經營風險；我們與特許經營商和物業所有者的關係；戰爭、恐怖主義活動、政治不穩定或政治衝突的影響；與重組或戰略舉措有關的風險；與我們與Corepoint Lodging Inc.(“Corepoint”)的關係以及與Highgate Holdings的關係有關的風險, 在Corepoint的出售完成後，本公司及其若干聯屬公司或附屬公司(在此統稱為“Highgate”)；公司履行其未償債務項下的義務和協議的能力，包括支付本金和利息以及遵守其下的契諾的能力；與我們獲得融資的能力和此類融資的條款相關的風險，包括獲得流動資金和資本的機會；公司進行或支付任何未來股票回購和/或股息的能力、計劃、時間和金額，以及第I部分第1A項-風險因素描述的風險。
在那裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書、根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提交的報告以及其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可通過互聯網免費向公眾提供，網址為美國證券交易委員會網站https://www.sec.gov.我們的美國證券交易委員會備案文件在向美國證券交易委員會備案或提交給美國證券交易委員會後，也可在合理可行的情況下儘快在我們的網站上查閲。我們在https://www.wyndhamhotels.com.上有一個互聯網站我們的網站以及該網站包含或連接到該網站的信息不包括在本年度報告中。
我們可以使用我們的網站作為披露重要的非公開信息的手段，並遵守我們在FD法規下的披露義務。這種性質的披露將包括在我們網站的“投資者”部分，該部分目前可在www.Investor.wyndhamHotel s.com上訪問。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的文件以及任何公開電話會議或網絡廣播外，還應關注我們網站的這一部分。
項目1.業務
温德姆酒店及度假村公司(“温德姆酒店”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是世界上最大的酒店特許經營公司(按酒店數量計算)，擁有約9,000家附屬酒店，在大約95個國家和地區擁有超過810,000間客房，每年全球接待超過1.2億名客人。我們經營着22個品牌的酒店組合，其中包括2021年推出的兩個新品牌，我們的第一個奢侈品牌Region Collection Hotels和我們的第一個全方位品牌Wyndham Alltra。我們的22個品牌主要分佈在二、三級城市，大約
2

目錄表
80%的美國人口居住在距離我們至少一家附屬酒店10英里的範圍內。我們的使命是讓所有人都能享受酒店旅行。無論人們走到哪裏，温德姆都會在那裏歡迎他們。我們擁有非常輕資產的業務模式，9000家酒店中只有兩家擁有，這極大地限制了我們的資本需求和對不斷上漲的工資環境的敞口。
2020年間，由於新冠肺炎以及政府為減緩病毒傳播而採取的相關預防和保護措施，包括旅行限制，酒店業的旅遊需求大幅下降。由於RevPAR的急劇下降，我們和整個行業在2020年經歷了重大的收入損失。然而，我們的業務模式獨有的特點減輕了對我們業務的影響。由於我們酒店約70%的預訂量是以休閒為導向的，酒店所有者對商務旅行的依賴較少，商務旅行僅佔預訂量的約30%。在這一細分業務中，企業臨時預訂和團體預訂是最小的組成部分，我們不到5%的預訂來自這一細分市場。我們的商業客户主要由卡車司機、承包商、建築工人、公用事業人員和其他他們的辦公室就是道路的人組成，他們沒有能力遠程進行工作。這些客户為我們的大多數酒店所有者提供了穩定的業務狀態，事實上，我們的基礎設施賬户佔我們品牌推動的國內業務需求的70%，2021年下半年為我們的美國酒店貢獻的收入比2019年同期高出10%，鑑於總裁·拜登去年年底通過了基礎設施法案，我們認為這一趨勢將繼續下去。此外，在我們的美國系統中，近90%的酒店位於高速公路沿線以及郊區和小型大都市區，在前往國家公園和海灘社區等户外目的地或附近的途中。我們的酒店位於遊客感到安全的地點，我們投資於銷售和營銷工作，以接觸到尋求旅遊的人，並向他們灌輸我們的酒店是乾淨、安全和歡迎客人的信心。最後，我們95%以上的美國業務來自國內。結果, 我們的平臺自然是為了在整個大流行和復甦期間捕捉回升的需求，我們的業務能夠在2021年從COVID的影響中大幅恢復。
自疫情爆發以來，我們在美國的經濟型和中型品牌的表現一直好於行業的高端連鎖規模，並在2021年引領了行業的復甦。我們的RevPAR恢復到2019年美國水平的97%。由於更多地依賴跨境旅行和全年不同地點的本地化旅行限制，國際復甦一直落後於美國。然而，在過去幾個季度，我們經歷了顯著的改善，在不變貨幣的基礎上，2021年下半年，國際每間可支配收入已恢復到大流行前水平的78%，而今年上半年為56%。我們2021年調整後的EBITDA恢復到2019年水平的95%。
本公司預計疫情不會進一步對業務業績產生實質性影響，但如果新冠肺炎死灰復燃，我們的業務業績可能會受到負面影響，某些無形資產，如我們的商標以及我們的特許經營和管理的商譽可能會受到減值。關於新冠肺炎對我行財務狀況和流動性影響的進一步討論，請參見第二部分第7項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
3

目錄表
以下圖表顯示了截至2021年9月30日，與五家最大的傳統酒店特許經營公司關聯的品牌酒店數量：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g2.jpg
資料來源：公司的公開披露
我們廣受認可的專注於精選服務的品牌為加盟商提供了廣泛的選擇，為我們的客人提供了廣泛的價位和體驗。我們是經濟型和中檔連鎖規模的全球領導者，我們的品牌在美國品牌客房中佔30%以上，在中高檔連鎖規模中也有很強的影響力。
以下圖表説明了截至2021年12月31日我們的系統規模(按房間)：
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g3.jpg https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g4.jpghttps://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g5.jpg
______________________
*LATAM代表拉丁美洲和加勒比地區。
*EMEA代表歐洲、中東、歐亞和非洲。
4

目錄表
截至2021年12月31日，我們的品牌組合包括：
全球全年RevPAR北美亞太地區
美國加拿大偉大的中國亞洲其他地區歐洲、中東和非洲地區藍潭總計
經濟
超級8$28.41 屬性1,4861191,077— 11— 2,693
房間88,9927,75865,395— 1,862— 164,007
戴斯客棧$36.60 屬性1,32610849145481,559
房間97,0158,4767,7491,9993,174687119,100
Travelodge$35.42 屬性352101— — — — 453
房間23,8668,107— — — — 31,973
微電子$42.30 屬性296236 14— 8347
房間20,8841,955885 1,037— 95525,716
霍華德·約翰遜$25.61 屬性15918692744299
房間12,3361,25021,5881,9027902,79740,663
總經濟總量$32.24 屬性3,6193691,2013072605,351
房間243,09327,54695,6174,9385,8264,439381,459
中等規模
拉昆塔$56.37 屬性9062— 1 4 9922
房間87,950133— 188 765 1,06290,098
華美達$26.34 屬性317781366722329850
房間37,1867,52628,23113,61130,3383,927120,819
貝蒙特$39.79 屬性5075— — — 1513
房間38,687361— — — 11839,166
美國酒店$52.28 屬性206— — — — — 206
房間12,099— — — — — 12,099
温蓋特$48.04 屬性16495— — 1179
房間14,793905799— — 17616,673
温德姆·阿爾特拉NM屬性—————22
房間—————745745
温德姆花園$33.69 屬性6641982022139
房間10,7987234,0401,1583,2363,04623,001
華美達恩科爾$16.36 屬性— — 2514221273
房間— — 3,7014,0592,5931,61011,963
山楂$51.44 屬性72— — — 5— 77
房間6,081— — — 504— 6,585
商標徵集$40.64 屬性5611— 10 5414 145
房間9,0971,639— 307 9,1662,043 22,252
Tryp$25.91 屬性8— 11261854
房間1,006— 951913,7462,1027,140
中檔總規模$39.08 屬性2,3021091861013541083,160
房間217,69711,28736,86619,51450,34814,829350,541
高檔
耀眼奪目$13.65 屬性— — — — — 1313
房間— — — — — 1,7381,738
華麗$14.64 屬性— — — — — 99
房間— — — — — 806806
温德姆$35.67 屬性41— 35142241153
房間11,064— 10,1732,6423,5929,23636,707
温德姆·格蘭德$48.61 屬性10— 34615— 65
房間3,009— 11,1041,5423,611— 19,266
杜勒斯$71.91 屬性73 —19— 20
房間1,400276— 342 2,738— 4,756
總的高檔$41.90 屬性58369214663260
房間15,47327621,2774,5269,94111,78063,273
奢侈
註冊表集合NM屬性—— ———2 2
房間—— ———274 274
附屬物業(a)
屬性1603— 11— 3177
房間14,33644— 47— 7714,504
總計$35.95 屬性6,1394841,4561634722368,950
房間490,59939,153153,76029,02566,11531,399810,051
______________________
(a)關聯物業是指根據與前父母或其他第三方的從屬關係安排的物業。

5

目錄表
下表介紹了我們產品組合在過去三年中的變化：
截至12月31日，
202120202019
屬性房間屬性房間屬性房間
期初餘額8,941 795,900 9,280 831,000 9,157 809,900 
加法
415 53,100 322 35,600 523 63,500 
刪除部分(a)
(406)(38,900)(661)(70,700)(400)(42,400)
期末餘額8,950 810,100 8,941 795,900 9,280 831,000 
______________________
(a)2020年包括從終止不合規和品牌減損的房間中刪除214個財產和大約18 500個房間，與有保證的管理合同有關的20個財產和大約2 900個無利可圖的房間，以及一個戰略合作伙伴與酒店銷售有關的3個財產和大約5 300個低特許權使用費房間。
除了我們目前的酒店組合，我們還在60個國家和地區擁有超過1500家酒店和超過19.4萬間客房正在開發中。截至2021年12月31日，我們約35%的管道位於美國，65%位於國際；79%的管道用於新的建設項目，其中35%已破土動工，21%代表着轉換機會。
我們的渠道通常只是我們在任何給定時期的開發活動的一個子集，因為我們的一些酒店增建項目在不到90天的時間內執行和開放，因此可能永遠不會出現在我們的渠道中。然而，我們使用渠道來衡量人們對我們的品牌的興趣，以及我們推動淨房間增長預測的持續能力。
我們的特許經營銷售團隊由全球近130名銷售專業人員組成。我們的銷售團隊專注於通過改造現有的品牌和獨立酒店來發展我們的特許經營業務，並與開發商合作打造新建酒店的品牌。除了在美國的地區業務外，我們目前在倫敦、伊斯坦布爾、迪拜、中國、新加坡、加拿大、德里、墨西哥城、聖保羅、布宜諾斯艾利斯、首爾和澳大利亞都有銷售團隊。我們在主要國家的國際業務使我們能夠迅速適應日益活躍的全球市場的變化，並在新機會出現時加以利用。
2021年，我們的銷售團隊執行了655份合同，涉及超過82,000間客房。推動我們淨房增長的一個關鍵因素是我們在系統中保留物業的能力。與2019年相比，我們2021年的全球留存率提高了35個基點，達到95%以上，2021年我們的國內留存率也超過了95%，與2019年一致。在2020年，我們經歷了一些大型、離散的非重複性終止事件，從而壓低了我們的保留率：
•我們取消了21,400個房間，主要涉及主特許經營協議(18,500個)和無利可圖的酒店管理保證協議(2,900個)；以及
•一個戰略合作伙伴出人意料地出售了某些酒店，引發了基礎許可協議的終止和5300個房間的移除。
對這些不尋常的終止事件進行調整後，我們2020年的全球和國內留職率將達到95%。我們的目標是隨着時間的推移繼續提高我們的留存率，以支持更高的整體淨房間增長。
我們的客户忠誠度計劃
温德姆獎勵計劃是我們屢獲殊榮的客户忠誠度計劃，支持我們的品牌組合。該計劃通過獎勵客人在我們所有酒店的每一次合格住宿獲得積分，從而產生了大量的回頭客業務，然後這些積分可以兑換成免費住宿和其他商品和服務。會員還可以使用超過50,000個兑換選項的積分，包括在全球數千家酒店的住宿、度假俱樂部結果和度假租賃，以及加油站、航空公司、慈善機構和旅遊或活動。加入我們的忠誠度計劃鼓勵會員將更多的旅行支出分配給我們的酒店。
温德姆獎勵計劃被公認為是酒店業最簡單、最有回報的忠誠度計劃之一，比其他任何計劃都能為會員提供更多價值。近年來榮獲百餘項大獎，包括《美國新聞與世界報道》評選的《最佳酒店忠誠度計劃》、《今日美國》評選的《最佳酒店忠誠度計劃》十大最佳讀者選擇獎以及2021年5月WalletHub發佈的《最佳酒店獎勵計劃》榜單，連續第六次榮登榜首。
Wyndham Rewards擁有超過9200萬註冊會員，佔我們附屬酒店全球入住率的39%以上，佔美國入住率的47%，高於2020年的全球38%和美國的46%。會員總數
6

目錄表
從2013年到2019年，在新冠肺炎之前，微博的年增長率超過10%，2020年和2021年分別增長6%和7%，2020年和2021年分別新增約500萬和600萬新用户。我們的特許經營商通過返程住宿計劃受益，會員通過免費住宿以及其他積分兑換選項(如禮品卡、商品和體驗)受益。該計劃的資金來自Wyndham Rewards會員產生的合格收入中的捐款，並由我們從我們系統中的酒店收取。這些資金用於償還酒店和合作夥伴忠誠會員兑換Wyndham Rewards積分的費用，以及支付支持該計劃的行政費用和營銷活動。

我們的特許經營業務
酒店特許經營部分調整後的EBITDA(a)(百萬美元)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g6.jpg
______________________
(a)見第二部分項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以瞭解我們對調整後EBITDA的定義以及淨收益/(虧損)與調整後EBITDA的對賬。調整後的EBITDA已重新計算，以符合本年度的列報。2020年調整後的EBITDA受到新冠肺炎的影響。
我們將我們的品牌和相關商標授權給全球近6,000家特許經營商，這為高度多樣化的所有者提供了有限的集中度。我們的特許經營商範圍從獨資業主到機構投資者，如公共房地產投資信託基金。我們的特許經營協議通常長達10至20年，為未來的現金流提供了重要的可見性。根據這些協議，我們的直接特許經營商通常向我們支付相當於客房總收入4%至5%的特許權使用費，以及佔客房總收入3%至5%的營銷和預訂費。我們偶爾以貸款或發展預付款的形式提供財政支持，以幫助創造新的業務。

我們的管理業務
酒店管理部門調整後的EBITDA(a)(百萬美元)
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g7.jpg
______________________
(a)見第二部分項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，以瞭解我們對調整後EBITDA的定義以及淨收益/(虧損)與調整後EBITDA的對賬。2020年調整後的EBITDA受到新冠肺炎的影響。
截至2021年12月31日，我們有228家酒店簽訂了管理合同，並擁有兩家酒店-波多黎各的温德姆大里約熱內盧海灘度假村和温德姆大奧蘭多博內特克里克。我們以自己的品牌管理物業，主要是在全球主要市場和度假勝地的温德姆、温德姆大酒店、温德姆花園、杜勒斯、拉昆塔、華美達和達茲勒品牌。我們的管理協議期限通常為10至20年。我們賺取基本管理費，這是基於酒店總收入的一個百分比，在某些情況下，我們賺取激勵費，這是基於與酒店所有者達成的業績指標。根據我們的管理安排，我們提供特許經營協議的所有好處，並代表業主進行酒店的日常運營。
7

目錄表
2021年11月8日，Corepoint宣佈出售其業務，包括Corepoint預計在關閉時擁有的121家La Quinta品牌酒店，預計將於2022年第一季度完成。Wyndham和Corepoint已就終止與Wyndham的所有剩餘酒店管理合同達成最終協議，終止合同的條件是完成他們的銷售交易。根據協議條款，Corepoint將在酒店管理協議終止時向Wyndham支付約8400萬美元的終止費，這代表着我們收回了未償還的酒店管理合同餘額。温德姆對這些酒店的特許經營協議預計將保持目前的收費結構(5%的特許權使用費加上4.5%的營銷和預訂服務)。這筆交易將標誌着温德姆退出利潤率較低、資源密集型的精選服務管理業務，並允許加強對高利潤和產生現金的特許經營業務的關注。
隨着休閒地產買家的濃厚興趣以及我們強烈傾向於專注於我們的輕資產特許經營業務，在2021年第四季度，我們的董事會批准了一項出售其擁有的兩家酒店的計劃。

我們的戰略
作為世界上數量最多的酒店特許經營公司，温德姆酒店及度假村在大約95個國家和地區擁有22個品牌下的約9,000家酒店，是一傢俱有顯著現金產生能力的輕資產企業。我們公司的使命是讓酒店旅行成為可能，我們的願景是通過為業主和客人提供最佳價值，成為世界領先的精選服務酒店品牌提供商。
為支持我們的使命和願景，我們的2022年戰略優先事項圍繞以下主要目標和目標安排：
•推動淨客房增長2-4%，包括保留我們目前全球系統約95%的份額，並擴大我們的產品組合，包括經濟型長期住宿品牌；
•通過繼續投資我們的直接渠道來優化物業收入和最大限度地提高市場份額，並通過利用我們的規模併為我們的特許經營商提供創新的非接觸式技術解決方案和服務來改善客人體驗和提高酒店運營效率，從而減少物業內勞動力和運營成本，從而提高業主的盈利能力；以及
•簡化我們的業務模式，最終退出我們的精選服務管理業務，並出售我們擁有的兩家酒店，以便將資源重新集中在我們高利潤和輕資產的特許經營業務上。

企業責任
我們致力於以對社會、道德和環境負責的方式運營我們的業務。現在，我們比以往任何時候都更必須幫助確保世界各地的旅行者的未來依然光明。作為世界上酒店數量最多的酒店特許經營公司，我們有一個獨特的機會，可以對世界產生有意義的影響，同時推進我們的使命，讓所有人的酒店旅行成為可能。
作為一家酒店服務公司，服務和志願服務深深植根於我們的歷史和企業文化。我們在世界各地的團隊和特許經營商積極參與他們的社區，慷慨地以改善他人生活的方式進行捐贈。我們支持各種慈善項目，包括青年和教育、軍事、社區和環境項目。我們的慈善事業凝聚了我們的團隊成員、領導者和商業夥伴的奉獻精神，他們承諾為我們所在的社區做出持久的重要貢獻。

人力資本
截至2021年12月31日，我們約有8,000名員工，其中約有1,000名美國以外的員工。我們的員工隊伍由大約2,000名公司員工和大約6,000名物業管理員工組成。我們約有7%的員工受制於集體談判協議，以管理他們在我們與公司管理的物業的僱傭關係。在Corepoint的出售完成後，Corepoint的管理協議終止後，我們預計只有大約3000名管理物業員工。
文化
在温德姆，我們的價值觀支撐着我們的包容性文化，推動我們的增長，培育創新，並激發我們為團隊成員和我們服務的人創造的偉大體驗。我們標誌性的“依靠我”的服務文化鼓勵
8

目錄表
每個團隊成員都要積極響應，尊重他人，併為我們的客人、合作伙伴、社區和彼此提供出色的體驗。作為酒店行業的領導者，我們認識到服務對我們公司的關鍵作用。我們依靠我的承諾與我們的核心價值觀--正直、負責、包容、關懷和有趣--保持一致，並在我們組織的所有級別得到根植和慶祝。
道德領導力始於我們的董事會，並由温德姆酒店及度假村的每個品牌和業務的高級管理層與每一名團隊成員分享。我們的商業原則指導着我們的互動，併為我們每個人應該如何對待我們的使命服務工作設定了標準。隨着我們在世界各地的社區不斷髮展，所有團隊成員都應該接受我們共同的價值觀和原則，併為維護最高的道德標準和行為做出自己的貢獻。
職業發展
我們團隊成員的職業發展是我們吸引、獎勵和留住最優秀人才的關鍵，也是温德姆的首要任務。我們積極尋求在整個組織中發現和發展人才，並保持長期的做法，以支持我們所有團隊成員在其職業生涯的每個階段的成長和發展。我們與外部提供商合作開發和管理各種學習內容，以確保團隊成員保持他們成功所需的知識、技能和能力。這些經驗包括在職實踐、指導和諮詢、有效的績效評估和誠實、及時的反饋，以及大量正式的領導力課程。温德姆大學是我們的全球學習系統，為我們的團隊成員提供了一個強大的學習圖書館，該圖書館是靈活的，可以訪問，以幫助我們的團隊成員學習、成長和茁壯成長。
多樣性、公平性和包容性
我們尊重人、觀念和經歷的差異。我們的核心價值觀以關懷、尊重、包容和基本人權為基礎，注入了不同的視角，反映了我們在世界各地的不同客户、團隊成員和社區。雖然我們在多樣性、公平和包容的征程上取得的進展繼續得到認可，但我們知道我們可以做得更多。今年，我們在對所有團隊成員的績效評估中增加了多樣性、公平性和包容性目標；加強了我們招聘、留住和提升多元化人才的努力；擴大了我們的供應商多元化計劃；並繼續實施我們強大的多樣性、公平性和包容性培訓計劃-所有這些都是為了激勵我們的員工為我們的公司、我們的行業、我們的社區和世界做出有意義的改變。
温德姆擁有六個全球親和力事業羣，我們在2021年推出了一個新的區域親和力事業羣。這些親和力小組作為完全包容的網絡，授權的團隊成員積極參與促進創新，幫助我們成長，並在全球範圍內提高多樣性、公平性和包容性。我們執行委員會的成員是親和力小組的發起人，他們在這些小組中充當盟友、導師和倡導者。
我們公司連續第四年在人權運動的公司平等指數--一項關於LGBTQ平等實踐的全國基準調查--上獲得滿分，被評為LGBTQ平等的最佳工作場所。該公司還被多樣性公司命名為2021年值得注意的多樣性公司，授予獸醫指數認可的僱主稱號作為2021年獸醫指數僱主獎的一部分，被《軍事時報》授予2021年最佳獸醫僱主稱號，並被VIQTORY授予2021年軍事友好僱主和軍事友好供應商多樣性計劃，以表彰我們為我們的軍事社區創造可持續和有意義的利益的承諾。温德姆連續第二年被新澤西商業雜誌評為2021年新澤西州最適合工作的地方之一，我們在《新聞週刊》2021年最受歡迎工作場所排行榜上排名第四，福布斯在2022年美國最佳僱主排行榜上認可温德姆。
在我們的整個價值鏈中，從團隊成員、加盟商、合作伙伴和供應商到社區和我們的客人，我們相信背景、文化和經驗的多樣性有助於推動我們公司的成功。
健康：我們的“養生計劃”
我們致力於提供關注我們所有團隊成員整體福祉的項目。我們也明白，營養、鍛鍊、生活方式管理、身體、心理和情緒健康、財務健康以及我們工作和生活的環境質量也是我們每個團隊成員的關鍵優先事項。我們相信，健康和健康促進了職業和個人的生產力、成就和成就感，最終使我們在整個組織中變得更強大。為了鼓勵我們所有的團隊成員在平衡家庭、工作和其他責任的同時過上更健康的生活方式，我們在Be Well計劃下提供了幾種資源，包括免費診所服務、現場健身設施和温德姆救濟基金，以幫助面臨經濟困難的員工。
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新冠肺炎
我們團隊成員的健康和安全是最重要的。我們對團隊成員安全的關注從我們對不斷變化的新冠肺炎協議和建議的持續迴應中可見一斑。我們通過以下方式努力維護高度重視安全的工作環境：
•繼續支持在您最舒適的地方工作的靈活性，無論是在家裏、辦公室還是兩者兼而有之；
•增加清潔協議與我們的計數對我們的計劃；
•就新冠肺炎的變化和影響提供定期溝通，包括健康和安全協議、做法和程序；
•推廣現場篩查方案，包括在適用情況下進行日常健康檢查；
•根據需要提供額外的個人防護裝備和清潔用品；
•推進應對實際和疑似新冠肺炎病例和潛在暴露的方案；
•為在現場的團隊成員維護物理距離程序；以及
•要求我們的隊員和客人在適用的情況下佩戴口罩。

人權
人權是人人有權享有的基本權利。我們繼續致力於我們團隊成員、客人和所有與我們行業相關的人的福祉和安全。2021年，我們繼續捐贈和激活我們的團隊成員，並招募了9200萬名温德姆獎勵成員，以支持世界各地的人道主義事業。
我們與美國酒店與住宿協會(AHL)合作支持五星承諾，這是一項自願承諾，旨在為酒店員工和客人加強政策、培訓和資源。我們致力於我們團隊成員的安全和保障，我們很自豪地與我們的行業聯合起來，支持對幫助我們的客人旅行難忘的不可思議的人的共同承諾。
我們與本行業的其他領導者一起，繼續致力於支持本行業結束人口販運的努力。我們努力加強我們的政策，並授權對我們所有的團隊成員進行培訓，以幫助他們識別和報告販運活動。
我們很自豪能與包括ECPAT-USA在內的許多組織合作，該組織的使命是保護每一名兒童的人權，使其成長時不受性剝削和販運的威脅。
我們還支持北極星，這是一個帶頭打擊人口販運的非營利性組織，並運營着美國國家人口販運熱線，温德姆向該熱線捐贈温德姆獎勵積分，為受害者提供臨時安全住所。作為我們捐贈努力的一部分，Wyndham Rewards及其成員自成立以來已向各種非營利性組織捐贈了約1.23億分，其中包括支持人道主義事業的組織，用於兑換旅行和其他相關商品和服務。

環境影響
我們致力於以可持續的方式運營，為我們通過對環境負責的住宿場所提供服務的人提供出色的經驗。我們邀請世界各地的團隊成員、所有者和運營商來維護和利用我們的核心價值觀，以全球思維和本地化執行。
我們開發了温德姆綠色計劃，旨在展示酒店如何通過提高效率來降低運營成本，幫助從具有環保意識的旅客那裏增加收入，保持市場競爭力，並提高品牌忠誠度。温德姆綠色認證計劃由兩個組成部分組成：1)温德姆綠色認證計劃，這是我們的內部五級認證計劃，每級有五到七個最佳實踐，涉及能源和節水、廢物轉化、運營效率，以及客人、團隊成員和加盟商的教育和參與；以及2)温德姆綠色工具箱，這是一種專有的環境管理工具，可以跟蹤、測量和報告環境績效數據，以幫助酒店提高能效、減少排放、節約用水和減少廢物-從而將對環境的影響降至最低。
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聯合國可持續發展目標是我們可持續發展計劃的戰略指南，有助於推進我們公司讓所有人都能享受酒店旅行的使命。我們的重點包括：
•通過我們的温德姆綠色計劃在我們的酒店推廣有關節水的最佳實踐；通過我們的社區合作伙伴關係支持所有人獲得清潔水；減少一次性塑料，以保持我們的水道和海洋不受污染，對野生動物來説是安全的。
•通過温德姆綠色計劃為我們管理的酒店提供工具和最佳實踐，我們的特許經營商也可以獲得這些工具和最佳實踐，從而開始了一段數十年的旅程，以減少我們的温室氣體排放，與限制全球氣温上升的努力保持一致。
•在我們擁有和管理的物業中推廣和推廣生物多樣性保護的最佳實踐；與供應商合作，為保護森林和生物多樣性做出有意義的影響；並通過我們的温德姆綠色計劃分享廢物轉化的最佳實踐，以減少被送往垃圾填埋場的廢物。
我們繼續致力於減少我們擁有和管理的酒店的能源、水和碳足跡，努力實現2025年的環境目標。我們不斷評估在可能的情況下提高效率和使用可再生能源的機會，同時根據氣候科學的長期目標更新我們的脱碳計劃。
我們根據對我們業務的財務和戰略影響，持續監控與氣候相關的風險並確定其優先順序。持續確定和評估企業風險，包括與可持續性、氣候和能源有關的風險。
我們使用氣候相關金融披露特別工作組(TFCD)每年審查與氣候有關的風險，其中包括過渡風險和實物風險。我們考慮的一些風險包括：
•當前和新興的法規，如與地方、州和國家層面的能源效率、能源消耗報告和綠色建築法規和標準有關的法規，被認為是對我們業務的風險。
•嚴重的有形風險(極端天氣事件)，包括颶風和野火，頻率越來越高，可能會影響特定市場、供應鏈的旅行需求，並對我們的資產造成有形損害。
•長期的實際風險，如海平面上升、平均氣温上升、降水模式的變化(包括乾旱)和天氣模式的極端多變性，可能會減少收入和/或造成財產損失，從而對主要市場的旅行和旅遊需求產生不利影響。
我們的業務模式是輕資產的，這極大地限制了我們的資本需求和對氣候變化影響的敞口，同時使我們能夠緩解和轉移與實物風險相關的一些風險，並將其轉移給第三方。許多因素影響我們的聲譽和我們酒店品牌的價值，包括我們的客人、我們的特許經營商、我們的其他關鍵利益相關者以及我們開展業務的社區的看法。我們提供的環境信息被用來為他們的購買決策提供信息，並可能直接影響我們與加盟商和管理費相關的收入。
在2021年第四季度，《新聞週刊》將温德姆評為最負責任的公司之一，表彰那些擁有卓越的環境和社會責任實踐的公司。隨着越來越多的旅行者尋找環保的住宿選擇，我們酒店的最佳定位併為我們的客人提供對環境負責的新選擇至關重要。我們的2021年ESG報告可在我們的公司網站上找到，並未通過引用併入本年度報告，其中包含有關我們對社會責任的承諾的更多信息。

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我們的歷史
我們的業務最初是以酒店特許經營系統公司的名稱成立的，於1990年收購了霍華德·約翰遜品牌和在美國的華美達品牌的特許經營權。從1997年到2018年，它是温德姆全球公司及其前身不可或缺的一部分。温德姆酒店於2018年5月從温德姆全球酒店集團剝離出來，成為一家獨立的上市公司。隨着時間的推移，我們的業務通過收購和有機擴張實現了大幅增長。
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g8.jpg

競爭
我們遇到了酒店特許經營商和住宿運營商之間的競爭。我們相信，加盟商主要根據品牌的感知價值和質量以及提供的服務做出決定。我們進一步認為，品牌名稱的感知價值部分取決於該品牌下現有特許經營酒店的成功。
個別特許經營者的競爭能力可能會受到其物業的位置和質量、附近競爭對手的數量、社區聲譽和其他因素的影響。加盟商的成功也可能受到一般、地區和當地經濟狀況的影響。這些條件對我們業績的潛在影響由於我們附屬酒店的不同位置和我們基地的規模而大大減少。我們的系統分散在近6,000家特許經營商中，這減少了我們對任何一家特許經營商的風險敞口。中國的一位超級8品牌特許加盟商佔我們酒店總數的12%。Corepoint目前約佔我們酒店的2%，約佔我們管理酒店的60%。除了這些關係，沒有一家特許經營商的酒店份額超過2%。

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季節性
雖然酒店業本質上是季節性的，但收入較高的時期因物業而異，業績取決於地點和客人基礎。根據歷史業績，由於春季和夏季休閒旅行增加，第二季度和第三季度的特許經營和管理合同收入通常高於第一季度或第四季度。我們的經營活動提供的現金在上半年往往較少，而在下半年則大幅增加。然而，考慮到2020年新冠肺炎的影響，我們的第二季度受到的影響最嚴重，因此，我們在第三季度和第四季度的收入和現金流更高。然而，在2021年期間，隨着我們的業務從大流行中恢復，我們的經營活動提供的收入和現金恢復了歷史季節性。我們業務的季節性可能會導致我們的季度經營業績、收益、利潤率和現金流出現波動。隨着我們擴展到新的市場和地理位置，我們可能會經歷更多或不同的季節性動態，導致運營結果的波動不同於我們過去經歷的波動。

知識產權
Wyndham Hotels擁有與我們酒店品牌相關的商標和其他知識產權，包括“Wyndham”商標。我們直接或通過我們的被許可人積極使用這些商標和其他知識產權。我們經營的行業競爭激烈，與我們酒店品牌相關的商標和其他知識產權對我們服務的營銷和銷售非常重要。我們相信，我們的酒店品牌已經代表了我們的特許經營商和客人的高標準的質量、關懷、服務和價值。我們在美國專利商標局以及我們認為適當的其他相關機構註冊我們擁有的商標，並在法律允許的情況下以其他方式保護我們的商標和其他知識產權不被未經授權使用。

政府監管
我們的業務受各種外國和美國聯邦及州法律法規的約束。特別是，我們的特許經營商須遵守經營此類酒店的每個國家/地區的當地法律和法規，包括僱傭法律和慣例、隱私法和税法，這些法律和法規可能規定的税率可能超過美國，並可能規定我們的海外收益受到扣繳要求或其他限制、監管要求或貨幣政策的意外變化以及其他潛在的不利税收後果。我們的特許經營商和我們業務的其他方面也受到各種外國和美國聯邦和州法律法規的約束，包括《美國殘疾人法》和美國以外某些司法管轄區的類似立法。
聯邦貿易委員會、各州和其他外國司法管轄區對特許經營權的提供和銷售進行監管。聯邦貿易委員會要求我們在執行具有約束力的特許經營協議或潛在特許經營商支付款項之前，向潛在特許經營商提供一份包含規定信息的特許經營披露文件。州法規還要求特許經營商向潛在的特許經營商進行廣泛的披露，一些州還要求在州內出售任何特許經營之前登記特許經營披露文件。不遵守披露和註冊法可能會影響我們在這些司法管轄區銷售特許經營權的時間。此外，許多州和外國司法管轄區的法律也管轄特許經營關係，例如對特許人終止特許經營協議或拒絕同意續簽或轉讓這些協議的能力施加限制。不遵守這些法律法規可能會導致罰款、禁令救濟和/或向個別特許經營商或監管機構支付損害賠償或恢復原狀，或者負面宣傳削弱我們銷售特許經營的能力。
關於我們的執行官員的信息
傑弗裏·A·巴洛蒂, 60, 擔任我們的總裁兼首席執行官兼董事會成員。2014年3月至2018年3月，巴洛蒂先生擔任温德姆酒店集團總裁兼首席執行官。2008年3月至2014年3月，巴洛蒂先生擔任温德姆目的地網絡公司首席執行官。2003年10月至2008年3月，巴洛蒂先生擔任喜達屋酒店及度假村國際集團北美部總裁。從1989年到2003年，巴洛蒂先生在喜達屋酒店及度假村國際集團擔任過責任日益重大的領導職務，包括喜達屋北美區總裁、南歐區執行副總裁總裁、南歐區首席運營官高級副總裁以及意大利西加温泉酒店及度假村總經理董事。在加入喜達屋酒店及度假村國際集團之前，巴洛蒂先生是新英格蘭銀行商業地產集團的銀行官員。
米歇爾·艾倫, 47歲，擔任我們的首席財務官。2018年5月至2019年12月，艾倫女士擔任執行副總裁總裁兼司庫。2015年4月至2018年5月，艾倫女士擔任財務部高級副總裁
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為温德姆全球公司效力。從2006年8月到2015年3月，艾倫女士在温德姆酒店集團擔任了責任越來越大的領導職位，包括財務和財務總監高級副總裁。從1999年到2006年8月，艾倫女士在温德姆的前身擔任了責任越來越大的職位。艾倫的職業生涯始於在德勤會計師事務所擔任獨立審計師。
保羅·F·卡什現年52歲，擔任我們的總法律顧問、首席合規官和公司祕書。2017年10月至2018年5月，卡什先生在温德姆酒店集團擔任執行副總裁總裁和總法律顧問。2005年4月至2017年9月，Cash先生在温德姆目的地網絡擔任執行副總裁總裁和總法律顧問，並擔任法律高管職務，領導責任與日俱增。2003年1月至2005年4月，卡什先生是Alston&Bird LLP併購、國際和娛樂及新媒體業務部的合夥人；1997年2月至2002年12月，他是Alston&Bird LLP的合夥人。1995年8月至1997年2月，卡什先生在德國法蘭克福的Pünder，Volhard，Weber&Axster律師事務所擔任合夥人。
麗莎·博羅梅奧·切奇奧現年41歲，擔任我們的首席營銷官。2018年5月至2019年1月，切奇奧女士擔任我們的高級副總裁兼首席營銷官。2015年8月至2018年5月，Checchio女士在温德姆酒店集團擔任的職位職責越來越大，包括全球品牌部高級副總裁。2004年7月至2015年8月，切奇奧女士在捷藍航空擔任了幾個責任越來越大的營銷職位，並擔任品牌營銷和廣告董事。
斯科特·勒佩奇現年55歲的總裁擔任我們的美洲。2019年11月至2020年5月，勒佩奇先生擔任温德姆酒店集團執行副總裁總裁，負責管理運營。勒佩奇先生於2010年10月加入温德姆國際，擔任內部審計副總裁總裁。他於2013年進入運營部門，在被選為美洲區總裁之前，曾在北美運營部門擔任過多個職位。勒佩奇之前曾在美國海軍領導的作戰團隊中擔任海軍航空兵軍官10年。勒佩奇先生還曾擔任亞瑟·安德森公司的經理和互動公司財務規劃與分析部門的董事經理。
莫妮卡·梅蘭肯現年54歲，擔任我們的首席人力資源官。2020年3月至2021年2月，梅蘭肯女士擔任集團副總裁總裁，人力資源部管理。Melancon女士於2018年5月加入Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，並在公司於2018年5月收購La Quinta後繼續擔任員工關係部副總裁一職，並於2016年8月至2018年5月在該公司擔任相同職務。在加入La Quinta之前，Melancon女士曾在2015年3月至2016年7月擔任La Quinta的區域員工關係經理。在加入La Quinta之前，Melancon女士在Target Corporation擔任了15年的各種責任越來越大的人力資源職位。
尼古拉·羅西現年55歲，擔任我們的首席會計官。2006年7月至2018年5月，羅西先生擔任温德姆國際公司的高級副總裁兼首席會計官。2004年6月至2006年7月，總裁先生擔任盛德酒店集團副董事長兼財務總監。2002年4月至2004年6月，羅西先生擔任盛德公司財務副總裁總裁。2000年4月至2002年4月，羅西先生擔任公司財務總監，1999年6月至2000年3月，羅西先生擔任按摩浴缸品牌公司的助理財務總監。羅西先生的職業生涯始於德勤會計師事務所的獨立審計師。
斯科特·R·斯特里克蘭現年51歲，擔任我們的首席信息官。2017年3月至2018年5月，斯特里克蘭先生擔任温德姆酒店集團首席信息官。2011年11月至2017年3月，斯特里克蘭先生擔任德農馬蘭茨電子公司的首席信息官。2005年2月至2010年6月，斯特里克蘭先生擔任百得HHI的首席信息官。1999年至2005年，斯特里克蘭先生擔任普華永道會計師事務所的副合夥人。

第1A項。風險因素。

風險因素
您應該仔細考慮以下每個風險因素以及本報告中列出的所有其他信息。根據我們目前已知的信息，我們認為以下信息確定了影響我們公司的最重要的風險因素。然而，我們面臨的風險和不確定因素並不侷限於下文所述的風險因素。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。此外，過去的財務業績可能不是未來業績的可靠指標，不應使用歷史趨勢來預測未來期間的結果或趨勢。
如果下列任何風險和不確定性演變為實際事件，這些事件可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下降。
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新冠肺炎和我們的行業相關風險
新冠肺炎爆發的影響擾亂了我們加盟商、業主和我們的運營，已經並可能在未來對我們的業務、財務狀況、運營前景、計劃、增長和股票價格產生負面不利影響。
自2019年12月首次被發現以來，新冠肺炎繼續對全球經濟和酒店業產生前所未有的影響，原因是實施各種控制措施，包括但不限於緊急狀態和對旅行和大型集會的限制。這些措施因此，旅行被取消和減少，酒店業務和酒店關閉全部和部分暫停。 我們還經歷了特許經營商、物業所有者和我們的運營中斷，所有這些都已經並可能在未來對我們的業務、財務狀況(包括現金流和流動性)、運營結果、前景、計劃、增長和股價產生負面影響。

新冠肺炎的影響在繼續發展，因此，圍繞疫情的持續時間和嚴重程度、新冠肺炎造成的持續業務中斷、疫情對全球經濟、消費者信心、各種業務以及因此對我們的業務、運營和財務狀況的影響，仍然存在重大的不確定性和風險。這些風險包括：

•收入和支出：由於新冠肺炎的普及，在2020年間，我們的需求和平均每間可用房收入大幅下降，對我們的收入、盈利能力以及我們能夠從特許經營和託管物業產生的管理和特許經營費收入產生了負面影響。儘管由於旅行需求的持續復甦，我們的結果有所改善，但由於新冠肺炎病例數量的進一步回升，或者與新冠肺炎的突變或變異有關的傳染性或嚴重性增加，以及新冠肺炎疫苗接種、加強注射和其他治療的時機、可用性和採用率，我們未來可能會面臨影響。
•運營：由於2020年旅行需求大幅減少，我們採取了行動來管理我們的運營費用，並節省我們的財務資源。儘管由於2021年旅行需求的持續復甦，我們的業績有所改善，但考慮到與新冠肺炎相關的不確定性，我們未來可能不得不採取更多行動，這是無法預測的。
•財務狀況和負債情況：根據我們的信貸協議，違約事件將使我們的貸款人能夠終止他們的承諾，並將觸發其他債務或金融工具的後果。如果我們的業務在未來受到新冠肺炎的負面影響，我們可能無法支付所需款項、履行契約或成功修改管理我們債務的文件。任何此類失敗都可能導致標的債務的違約和加速，以及包含交叉違約條款的其他債務。
•生長：我們的增長計劃曾經受到，未來可能也會受到新冠肺炎的負面影響。未來，由於新冠肺炎的存在，我們的加盟商和業主可能很難以合理的條款獲得融資，甚至根本無法獲得融資。此外，我們的開發管道受到一些風險的影響，這些風險正在並可能繼續因新冠肺炎而加劇，包括開發商因業務活動受到限制而出現的施工延誤以及供應鏈中斷，這可能會導致新酒店的完工和開發延遲，這可能會影響我們的淨客房增長和/或減緩我們管道的增長速度。
•資本市場的影響：全球股市已經經歷了，並可能繼續經歷新冠肺炎的波動。2020年間，我們的普通股價格波動較大，經歷了一段時間的大幅下跌，未來可能會因為新冠肺炎而再次發生這種情況。新冠肺炎的影響帶來的顯著不確定性已經導致全球經濟、商業信心和消費者信心對證券市場價格產生，並可能繼續產生重大影響，包括對我們的普通股。
見“項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，説明我們已採取的緩解措施以及我們的流動性和負債情況。
儘管我們已經採取措施評估和緩解新冠肺炎的影響，新冠肺炎對我們的業務運營、財務業績、前景、計劃、增長、現金流和流動性的未來影響，以及它對我們的特許經營商和物業所有者及其運營、我們的客人和我們的團隊成員、酒店業和整體旅行需求的影響，將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，無法預測，其中包括：

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•大流行的範圍和持續時間，包括新冠肺炎病例數量的任何進一步回升，或與新冠肺炎突變或變異有關的傳染性或嚴重性增加，以及新冠肺炎疫苗接種、加強注射和其他治療的時間、可獲得性和採用率；
•政府、企業和個人可能採取的應對任何死灰復燃的新行動，包括原地指令(例如，包括隔離、隔離準則和任務)和其他安全緩解指南；
•我們的特許經營商、業主和我們繼續或加強了緩解措施、遏制措施和其他應對措施的需要和成功；
•我們的特許經營商和物業所有者可能宣佈破產或導致貸款人宣佈違約、加速債務或取消物業的抵押品贖回權，這可能導致我們的特許經營權或管理協議終止；
•感染新冠肺炎的實際或預期風險，包括任何變體，以及可能出現的關於嚴重程度和影響的新信息；
•新冠肺炎對全球和區域經濟以及總體經濟活動的負面影響，包括其對失業率、員工流失、勞動力市場趨緊和競爭日益激烈的勞動力市場和消費者信心、可自由支配支出和定價的影響的持續時間和幅度；
•我們與加盟商和業主的關係；
•我們的流動性基於我們獲得資金和新冠肺炎融資的機會，以及其條款和成本，以及我們的信用評級；
•某些無形資產額外減值的潛在風險，如我們的商標和我們特許經營和管理的商譽；
•遠程工作安排和返回工作安排的業務挑戰帶來的風險，包括對維持我們的財務報告程序和相關控制的潛在挑戰；
•網絡安全風險和與未經授權獲取機密信息有關的風險，因為我們越來越依賴遠程獲取信息系統；
•向我們提供財務擔保的第三方付款的潛在風險；
•對我們與合作伙伴合同的影響，包括不可抗力條款；
•勞工活動或工會的額外要求或要求，或勞動爭議或中斷，或因撤職、休假或其他行動造成的影響；
•我們、加盟商和業主因新冠肺炎的影響以及為應對未來疫情而採取的措施(包括提高健康和衞生或社交距離要求)而產生的意想不到的額外成本和開支；
•我們為降低新冠肺炎運營成本而採取的任何措施的效果，包括我們的品牌聲譽、我們運營公司的能力、我們吸引和留住團隊成員以及客人體驗和忠誠度的能力；
•與可能感染新冠肺炎的嘉賓或團隊成員相關的潛在風險；以及
•由於新冠肺炎，管理層的注意力可能會從業務上轉移，包括如果新冠肺炎的任何關鍵團隊成員生病或無法工作。

新冠肺炎的潛在影響無法從類型、持續時間或影響方面進行預測，可能會加劇或以其他方式影響本年報第1A項所述的許多其他風險，或對業務造成其他不可預見的後果。

酒店業競爭激烈，我們面臨着與競爭相關的風險，這些風險可能會對我們的業績和增長產生不利影響。

我們的持續成功取決於我們在擁有眾多競爭對手的市場上有效競爭的能力，其中一些競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷和其他資源。我們與其他酒店特許經營商爭奪特許經營商，我們可能無法擴大我們的特許經營體系。可能會建造新的酒店，這些供應的增加會產生新的競爭對手，在某些情況下，對住宿的需求沒有相應的增加。競爭可能會減少費用結構，可能會導致我們降低費用，並可能要求我們向潛在的特許經營商提供比當前特許經營協議更不利於我們的條款，這可能會對我們的利潤產生不利影響。我們的特許經營商還與其他住宿渠道競爭，包括短期租賃物業和酒店式公寓的第三方提供商。越來越多地使用這些替代住宿渠道，可能會對特許經營酒店的入住率和/或平均房價以及我們的收入產生不利影響。競爭對手使用與我們不同的商業模式，可能需要我們改變模式，以保持競爭力。

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旅遊業和酒店業的下滑或中斷可能會對我們產生不利影響。

我們面臨着影響旅遊業和酒店業的風險，其中包括：經濟放緩和衰退；生活成本上升和可自由支配收入減少等經濟因素對消費者和企業使用旅行住宿的決定產生不利影響；國內動亂、恐怖主義事件和威脅以及相關加強的旅行安全措施；政治不穩定或政治和地區衝突；地震、颶風、火災、洪水、火山和其他自然災害等天災；戰爭；對傳染病或流行病或流行病的擔憂或威脅，如新冠肺炎；環境災難；長時間停電；網絡威脅、價格上漲、金融不穩定和航空公司運力限制；航空公司就業行動和罷工；以及汽油和其他燃料價格的上漲。極端天氣事件和氣候變化的其他後果(包括任何相關規定)的頻率和嚴重程度的增加可能會影響一般旅行需求，導致供應鏈中斷，對有形資產造成損害，或對前往某些地點的可達性或可取性產生不利影響。例如，我們的某些特許經營商和業主的物業以及我們擁有的兩個度假村位於沿海地區，如果海平面急劇上升，這些地區可能會受到威脅。因此，我們可能會遇到收入減少和/或財產損失的情況，這可能會影響這些資產產生的收入和現金流。旅遊業或酒店業的任何這種衰落或中斷，都可能對我們的特許經營酒店、現有和潛在特許經營商、發展商和與我們簽訂酒店管理合同的酒店業主的經營產生不利影響。

第三方互聯網旅行中介和點對點在線網絡可能會對我們產生不利影響。

消費者使用包括搜索引擎在內的第三方互聯網旅遊中介和P2P在線網絡來搜索和預訂他們的住宿。隨着互聯網預訂比例的增加，旅行中介機構可能會獲得更高的佣金和更低的房價，從而損害我們的業務。此外，此類旅行中介可能會將預訂從我們的直接在線渠道轉移出去，或通過他們的費用和各種在線營銷方法增加我們附屬酒店的互聯網預訂的整體成本，包括某些旅遊中介從互聯網搜索引擎購買包含或包含我們酒店品牌的關鍵字，以影響搜索結果並將客人引導到其網站。如果我們不能與中介機構達成令人滿意的協議，我們的附屬酒店可能不會出現在他們的網站上，我們可能會因此失去業務。此外，旅遊中介可能會尋求以自己的品牌直接提供分銷服務，以提供住宿，與我們的核心特許經營業務競爭。

與我們的運營和收購相關的風險

我們受到酒店、酒店特許經營和酒店管理行業常見的商業、財務、運營和其他風險的影響，這些風險也會影響我們的特許經營商和酒店所有者，其中任何一項都可能減少我們的收入，限制我們的增長或以其他方式影響我們的業務。

我們很大一部分收入來自基於我們品牌特許經營酒店客房收入的費用。因此，我們的業務直接或通過我們的特許經營商面臨酒店、酒店特許經營和酒店管理行業中常見的風險，包括以下風險：

•我們有能力實現我們的特許經營酒店、特許經營系統中的酒店客房和管理下的酒店的數量增長的目標，並以有利的條件保留和續簽特許經營商和酒店管理合同；
•根據我們的專營權和管理協議經營的酒店的數量、入住率和房價；
•我們計劃中的酒店開業延遲；
•酒店客房的供求變化；
•原材料價格上漲或供應鏈中斷，可能導致新酒店的完工和開發出現延誤；
•我們有能力根據我們的酒店管理協議和其他第三方，與現有和潛在的特許經營商和酒店業主發展和保持積極的關係和合同安排，包括營銷聯盟和與電子商務渠道的聯繫；
•我們加盟商的定價決定；
•特許經營商提供的服務質量及其在物業維修和改善方面的投資；
•我們許多特許經營或管理的酒店破產或資不抵債；
•特許經營商、業主或其他開發商的財務狀況以及向他們提供融資的情況；
•在特許經營或管理的酒店位置發生的不良事件，包括人身傷害、食物篡改、污染或疾病傳播，包括新冠肺炎；
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目錄表
•負面宣傳，可能會損害我們的酒店品牌；
•我們有能力成功地營銷我們目前或任何未來的酒店品牌和計劃，包括我們的獎勵計劃，併為新計劃提供服務或進行試驗；
•我們與Highgate Holdings，Inc.及其某些附屬公司或子公司(在此統稱為“Highgate”)的關係；
•在國際和國內影響我們業務的法律、法規和立法的變化；
•未能充分保護和維護我們的商標和其他知識產權；
•各品牌酒店在各酒店業價格類別中的相對構成；
•公司預算和支出以及集團業務的取消、推遲或重新談判；
•我們業務的季節性或週期性波動；
•運營成本，包括通貨膨脹、能源成本和勞動力成本，如提高最低工資和成立工會、工人補償和與醫療保健有關的成本和保險；以及
•與我們或我們的特許經營或管理的酒店運營有關的糾紛、索賠和訴訟以及其他法律程序，包括與消費者、政府監管機構、其他企業、特許經營商和酒店所有者的糾紛、索賠和訴訟、有組織的勞工活動和集體訴訟。

這些因素中的任何一個都可能減少我們的收入、增加我們的成本或以其他方式限制我們的增長機會。

我們的國際業務面臨着通常不適用於我們國內業務的額外風險。

我們的國際行動面臨許多風險，包括：暴露在當地經濟條件下；外國與美國的外交關係可能發生不利變化；來自當地人民的敵意；政治不穩定，包括由於聯合王國退出歐盟以及聯合王國與歐盟之間相關協定的執行和適用的不確定性，與包括中國在內的貿易夥伴的貿易爭端和其他地緣政治風險；恐怖主義威脅或行為；惡劣天氣、自然災害、疾病爆發造成的幹擾的影響，例如新冠肺炎或其他事件，使前往某一地區的旅行變得不那麼有吸引力或更困難；國際市場上存在並接受不同程度的商業腐敗；對撤出外國投資和收益的限制和税收；政府針對外國人擁有的企業或財產的政策；投資限制或要求；在外國合法執行合同權利的能力減弱；地方、州或國家政府強制將酒店財產國有化；外匯限制；外匯匯率波動；遵守外國政府新的和正在制定的法律、法規和政策的能力或遵守的效果，包括與氣候變化有關的；當地法律和美國法律之間的衝突，包括影響我們保護我們知識產權的權利的法律；對匯款和子公司的其他付款徵收預扣税和其他税；以及外國税收結構的變化和適用，包括增值税。因金融不穩定或外國經濟表現而產生的任何不利後果, 其他貨幣的不穩定以及外匯和利率的相關波動可能會對我們的運營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。

我們依賴我們的高級管理層，高級管理層中任何一名成員的流失都可能損害我們的業務。

我們相信，我們未來的增長在一定程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務。失去我們高級管理團隊任何成員的服務，包括由於長期遠程職位的增加，都可能對我們的戰略關係產生不利影響，並阻礙我們執行業務戰略的能力。合格人才的市場競爭可能非常激烈，為高級管理層尋找和招聘合適的繼任者可能是困難、耗時和昂貴的。雖然我們已經更新了我們的政策和做法，為遠程工作提供了更大的靈活性，但由於勞動力市場趨緊和競爭日益激烈，我們可能會遇到更多員工流失到其他機會的情況，特別是當我們重新開放辦公室時，因為某些員工可能會尋求比我們提供的更靈活的工作選擇，可能會在他們居住的地理區域以外的公司尋求提供遠程工作機會的職位，或者可能因為個人原因決定縮減他們的工作生活。如果我們無法留住我們的人員，特別是我們的高管和高級管理團隊，我們的業務可能會受到損害。

收購和其他戰略交易可能不會成功，並可能導致運營困難和無法實現預期的好處。

我們經常考慮廣泛的收購和其他潛在的戰略交易，包括收購酒店品牌、業務和房地產、合資企業、業務合併、戰略投資和處置。這些交易中的任何一筆都可能對我們的業務產生重大影響。我們經常與第三方爭奪這些機會，這可能會導致我們失去潛在的機會，或者在沒有這種競爭的情況下支付更高的費用。我們
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目錄表
可能無法以有利的條件識別和完善戰略交易和機會，任何此類戰略交易或機會如果完成，可能不會成功。

與我們與第三方的關係有關的風險

如果我們無法維持與海格特的特許經營協議，我們的收入可能會受到影響。

在收購La Quinta的過程中，我們與Corepoint Lodging，Inc.(“Corepoint”)簽訂了酒店管理協議和酒店特許經營協議。我們還受到與Corepoint之前完成的房地產業務剝離相關的某些協議的約束。2021年11月，我們同意在Corepoint出售給Highgate的交易完成時終止與Corepoint的所有剩餘酒店管理協議，預計交易將於2022年第一季度完成。屆時我們將收到約8400萬美元的終止費。然而，我們與Corepoint就其餘Corepoint酒店達成的特許經營協議將繼續有效，並將按當前條款由Highgate的一家子公司承擔。如果這些特許經營協議因一方未治癒的債務違約或雙方的共同協議而提前終止，或者這些協議在到期後沒有續簽，我們的盈利和收入可能會下降，我們的增長潛力可能會受到不利影響。

我們的許可證和其他費用可能會受到旅遊+休閒公司出售度假所有權權益的任何軟性影響。

關於剝離，我們與旅遊+休閒簽訂了一系列協議，管理我們與旅遊+休閒的持續關係。我們的成功在一定程度上取決於我們與旅遊+休閒的持續關係的保持，旅遊+休閒履行這些協議下的義務，以及繼續將戰略重點放在度假所有權權益的銷售上，包括旅遊+休閒維護其以“Wyndham”商標銷售的產品和服務的質量，以及我們授權給旅遊+休閒的某些其他商標和知識產權。根據許可、開發和競業禁止協議，旅遊+休閒根據旅遊+休閒出售度假所有權權益和其他度假產品和服務的數量向我們支付大量版税和其他費用。如果旅遊+休閒無法有效競爭度假所有權權益的銷售，或者新冠肺炎繼續對此類銷售產生負面影響，我們根據此類協議支付的版税可能會受到不利影響。如果我們無法與旅遊+休閒保持良好的關係，或者如果旅遊+休閒不履行這些協議下的義務，未能保持其以“Wyndham”商標和某些其他商標銷售的產品和服務的質量，或未能支付此類版税，我們的收入可能會下降。

與監管和技術相關的風險

我們的運營受到廣泛的監管，遵守或不遵守法規的成本可能會對我們產生不利影響。

我們的運營受到我們所在國家的聯邦、州和地方政府的監管。此外，美國和國際聯邦、州和地方監管機構可能會頒佈新的法律和法規，可能會減少我們的利潤或要求我們大幅修改我們的業務做法。如果我們不遵守適用的法律和法規，其中包括管理特許經營、酒店運營、貸款、信息安全、數據保護和隱私的法律和法規(如一般數據保護條例、加州消費者隱私法、最近頒佈的人民Republic of China個人信息保護法或類似法律或法規)、信用卡安全標準、營銷，包括銷售、消費者保護和廣告、不公平和欺騙性貿易做法、欺詐、賄賂和腐敗、許可、勞工、就業、反歧視、醫療保健、健康和安全、可訪問性、移民、遊戲、環境、知識產權、證券、股票交易所上市、如果根據《多德-弗蘭克法案》、《外國資產控制辦公室》、《美國殘疾人法案》、《謝爾曼法案》、《反海外腐敗法》以及國際司法管轄區(包括英國《反賄賂法案》)適用的會計、税務和法規，我們可能會受到監管調查或行動、罰款、民事和/或刑事處罰、禁令和可能的刑事起訴。這些法律和法規的變化以及遵守或不遵守這些法規的成本可能會對我們產生不利影響。

此外，一些司法管轄區正在考慮或已經採取行動，監管温室氣體排放、能源效率、能源消耗報告和綠色建築法規。這些行動可能會影響我們和我們的特許經營人物業的運營，並導致資本支出增加，例如用於提高物業能源效率的支出。這種政府行為的成本將取決於具體的要求，並可能影響我們的財務狀況、運營結果或競爭能力。

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未能維護個人身份和專有信息的安全，不遵守我們關於此類信息的合同義務，或違反我們關於此類信息的隱私和安全政策，都可能對我們造成不利影響。

在我們的業務中，我們和我們的服務提供商收集、使用和存儲大量與客人、加盟商、股東和員工有關的特定類型的個人和專有信息。此類信息包括但不限於大量客户信用卡和支付卡信息。我們面臨着在全球範圍內活動的網絡犯罪分子試圖獲取此類信息的攻擊風險。就2008年至2010年期間發生的涉及一組温德姆品牌酒店的數據安全事件，我們的一家子公司受到美國聯邦貿易委員會(FTC)的一項規定命令的約束，根據該命令，除其他事項外，該公司必須滿足該規定命令中概述的合理數據安全的某些要求。

雖然我們對個人和專有信息保持着我們認為合理的安全控制，但如果我們的系統遭到破壞或崩潰，導致未經授權發佈個人或專有信息，可能會發生，並對我們的酒店品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並使我們面臨鉅額罰款、訴訟、損失、第三方損害和其他責任，或者我們的子公司可能無法遵守聯邦貿易委員會規定的命令。由於我們越來越依賴互聯網技術和遠程工作的員工數量，我們可能面臨更多的網絡安全風險，這可能會為網絡罪犯利用漏洞創造更多機會。自大流行開始以來，網絡犯罪“黑客”活動在複雜性、持續時間和頻率方面都有所增加，並構成了額外的風險。

此外，在美國和國際司法管轄區，圍繞信息安全和隱私的法律和監管環境正在不斷髮展，包括最近的發展和由於新出現的法律、法規和司法裁決(如歐洲法院裁定隱私屏蔽作為一種轉移機制無效)而導致的關於個人信息跨境轉移要求的不確定性。 其他法域可對跨境轉移施加額外的限制或要求，包括限制將數據轉移到來源國以外。違反或不遵守任何這些法律或法規、與數據安全和隱私有關的合同要求，或我們自己的隱私和安全政策，無論是有意或無意的，或通過中介的行為，都可能對我們的酒店品牌、聲譽、業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響，並使我們面臨鉅額罰款、訴訟、損失、第三方損害和其他責任。雖然我們維持網絡風險保險，但如果發生重大安全或數據泄露，該保險可能無法涵蓋我們可能遭受的所有損失。

我們依賴信息技術和系統來運營我們的業務，這涉及到依賴第三方服務提供商和服務設施的不間斷運營。

我們依賴信息技術和系統來運營我們的業務，這涉及到依賴第三方服務提供商(包括基於雲的服務提供商)，如Sabre Corporation及其SynXis平臺，以及我們和第三方服務設施的不間斷運營，包括用於預訂系統、酒店/物業管理、通信、採購、呼叫中心、我們忠誠度計劃和行政系統的運營。我們和我們的供應商還維護物理設施，以支持這些系統和相關服務。因此，除了在正常過程中不時發生的故障外，我們和我們的供應商可能還容易受到系統故障、計算機黑客攻擊、網絡恐怖主義、計算機病毒和其他故意或無意的幹擾、疏忽、欺詐、誤用和其他未經授權訪問或幹擾這些系統和我們的個人和專有信息的企圖的影響。我們的信息技術基礎設施和系統的範圍和複雜性增加，可能會造成安全漏洞或故障的潛在風險。我們或我們供應商的技術能力和服務設施中的任何自然災害、中斷或其他損害都可能對我們的業務產生不利影響。此外，未能跟上技術發展的步伐可能會損害我們的運營或競爭地位。

與我們的債務和税務處理有關的風險

美國聯邦、州和地方或外國税法的變化、對現有税法的解釋或税務機關的不利決定可能會增加我們的税收負擔，或者以其他方式對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

我們在美國和其他各種國家和司法管轄區的聯邦、州和地方各級都要納税。我們未來的有效税率和現金流可能會受到不同税率司法管轄區收益構成變化、法定税率變化和其他法律變化、我們遞延税項資產和負債估值的變化、關於我們在哪些司法管轄區納税的決定變化以及我們從外國司法管轄區匯回收益的能力的影響。美國聯邦、州、地方和外國政府不時對税收規則及其應用做出實質性改變，這可能會導致企業數量大幅增加
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根據現行税法將產生的税款，並可能對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。我們在美國聯邦和各個州、地方和外國司法管轄區接受持續和定期的税務審計和爭議。任何税務審計的不利結果都可能導致更高的税務成本、罰款和利息，從而對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

此外，我們還直接和間接地受到新的税收法規和世界範圍內對税收法律法規的解釋的影響。此類法律、法規或解釋的變化可能會增加我們的税收，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。這包括由經濟合作與發展組織(“經合組織”)發起的税基侵蝕利潤轉移項目可能引起的税法變化或税法解釋。2021年7月和10月，經濟合作與發展組織/20國集團關於BEPS的包容性框架發表聲明，概述了將就數字經濟徵税的一般規則達成的政治協議，特別是關於網絡和利潤分配(支柱一)和全球最低税收規則(支柱二)。關於執行這些規則的更多細節預計將在不久的將來最後敲定。這些規則如果通過各國國內立法或國際條約實施，可能會對我們的有效税率產生實質性影響，或導致更高的現金納税義務。我們不能保證我們的納税、税收抵免或激勵措施不會受到這些或其他舉措的不利影響。

我們受制於與我們的債務、對衝交易、我們的信貸延期以及資本成本和可獲得性相關的風險。

截至2021年12月31日，我們的未償債務總額為20.84億美元。我們未來可能會承擔更多的債務，這可能會放大與我們的債務相關的風險的潛在影響。我們的債務工具包含限制、契約和違約事件，除其他事項外，這些限制可能會限制我們對不斷變化的商業和經濟狀況做出反應的能力；利用商業機會；產生或擔保額外債務；支付股息或進行分配或回購；進行投資或收購；出售、轉讓或以其他方式處置某些資產；設立留置權；合併或合併；與關聯公司進行交易；以及預付和回購或贖回某些債務。未能履行我們的支付義務或遵守其他金融契約可能會導致基礎債務和包含交叉違約條款的其他債務工具的違約和加速。

為了減少或對衝貨幣和利率波動對我們金融風險的影響，我們可能會使用金融工具，如對衝交易。利率的變化可能會對我們的融資成本產生不利影響，和/或改變我們對衝交易的市場價值。我們套期保值交易中任何交易對手的失敗或不履行都可能導致損失。

預計2023年6月30日之後，對於公司使用的主要美元LIBOR設置，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)將不再可用。我們的信貸安排允許我們選擇使用LIBOR作為融資基準，我們的利率互換是以一個月期美元LIBOR為基礎的，但也允許我們和行政代理用替代基準利率取代LIBOR，但須遵守信貸安排中規定的大多數貸款人反對的權利。國際掉期和衍生品協會發布了可用於確定掉期交易下的替代參考利率以及轉向此類替代的時機的條款。

美國和國外的市場參與者以及政府和監管機構作出了重大努力，以確定適當的替代率，並制定過渡到使用替代品的過程。在美國，另類參考利率委員會(“另類參考利率委員會”)是由美國聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集的一個由私營機構組成的委員會，該委員會建議採用有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)加上建議的利差調整，以取代倫敦銀行同業拆息。LIBOR與SOFR有顯著差異，例如LIBOR是無抵押貸款利率，SOFR是有擔保貸款利率，SOFR是隔夜利率，而LIBOR反映不同期限的定期利率。如果我們基於LIBOR的借款轉換為SOFR，LIBOR和SOFR之間的差異，加上建議的利差調整，可能會導致利息成本高於LIBOR的情況，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。雖然SOFR是ARRC建議的替代利率，但貸款人也有可能選擇與LIBOR不同的替代替代利率，其方式與SOFR類似，或在其他方面會導致我們的利息成本更高。鑑於哪些利率將取代倫敦銀行間同業拆借利率仍存在不確定性，目前還無法預測倫敦銀行間同業拆借利率終止對我們借款成本的影響。

此外，我們通過開發預付款和夾層或其他形式的附屬融資，向特許經營商和酒店業主提供信貸，幫助他們轉換為我們的酒店品牌之一，或以我們的酒店品牌之一建造新酒店。加盟商和酒店業主無力償還此類貸款，包括新冠肺炎的持續影響，可能會對我們的現金流和業務產生實質性的不利影響。

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我們可能需要將很大一部分現金流用於支付本金和利息。我們為營運資本、資本支出、收購、償債要求或一般企業或其他目的獲得額外融資的能力可能有限，我們可能無法按照與現有債務一樣優惠的條款續期或再融資，或者根本無法續期或再融資。此外，我們無法控制的某些市場流動性因素，包括股票和信貸市場的不確定性或波動性，可能會影響我們未來獲得信貸和資本的機會，並對我們的業務計劃和運營模式產生不利影響。我們的信用評級和普通股的市值也可能受到影響。雖然我們相信我們有足夠的流動資金來源來滿足我們在可預見的未來對營運資本、償債和資本支出的預期需求，但如果我們無法為到期的未償債務進行再融資或償還，我們的經營業績和財務狀況將受到重大和不利的影響。

用於評估我們資產或經營業績的公允價值的估計或預測的變化低於我們目前的估計，可能會導致我們產生額外的減值損失，並要求我們註銷我們收購的公司的商譽或其他無形資產的全部或部分剩餘價值。

我們的總資產包括商譽和其他無形資產。如事件或情況顯示公允價值更有可能低於賬面價值，我們會按年度或年內其他時間評估我們的減值商譽。在我們的商譽、其他無形資產或其他資產的減值確定期間，我們可能需要在財務報表中計入額外的重大非現金減值費用，這將對我們的運營業績和股東權益產生負面影響。

與訴訟、名譽和保險有關的風險

我們受到與訴訟相關的風險的影響。

正如本報告所述，我們面臨許多糾紛、索賠、訴訟和其他法律程序，在當前或未來的訴訟和其他法律程序中做出的任何不利裁決或結果都可能對我們的業務造成實質性損害。欲瞭解更多信息，請參閲我們財務報表附註中的承付款和或有事項附註(附註14)。

我們面臨着與人口販運指控有關的風險。

我們的業務以及整個酒店業都面臨着風險，可能會因為與據稱的人口販運事件有關的索賠而損害我們的聲譽和酒店品牌的價值。與我們的許多競爭對手一樣，我們和/或我們的某些子公司在州和聯邦法院提起的訴訟中被列為被告(併產生了與訴訟相關的費用和費用)，指控因據稱第三方在某些特許經營和管理的酒店設施發生人口販運事件而提出的法定和普通法索賠。欲瞭解更多信息，請參閲我們財務報表附註中的承付款和或有事項附註(附註14)。

我們承保的保險可能並不總是為我們的負債、損失或重置成本支付，或足以支付或補償我們。

我們為我們的業務和特許經營、管理和擁有的酒店提供一般責任、財產、業務中斷和其他可保風險的保險。我們還對某些風險進行自我保險，最高可達一定的金額限額。根據我們的免賠額，我們承保的保險範圍可能不足以支付或補償我們的負債、損失或重置成本，也可能存在由於此類保險的成本或可用性而無法獲得全額或某一金額的保險，或根本不涉及潛在損失或責任的風險。此外，氣候變化後果造成的實際或預期損失也可能影響保險的成本或可獲得性。因此，我們可能會在我們的業務運營中產生我們所維持的保險無法充分覆蓋的負債或虧損，或者根本沒有，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

與我們普通股和公司治理相關的風險

我們普通股的市場價格可能會繼續波動。

我們普通股的市場價格，以及在酒店業經營的其他公司的股票的市場價格，一直非常不穩定。例如，在截至2021年12月31日的一年中，我們普通股的交易價格介於57.34美元的低售價和90.18美元的高售價之間。我們普通股的市場價格可能會繼續根據許多因素而波動，其中一些因素可能是我們無法控制的，包括正在進行的新冠肺炎對我們運營和財務業績的影響、我們實現增長和業績目標的能力、我們業務戰略的成敗、總體經濟狀況、我們的季度或年度收益以及
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本行業的其他公司、財務估計和證券分析師建議的變化、法律法規的變化、政治不穩定、競爭加劇和影響旅遊業的變化，以及其他影響我們業務的事件。股票市場總體上經歷了波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

我們的某些董事和高管可能因為他們擁有旅遊+休閒股權或他們目前或以前在旅遊+休閒的職位而存在實際或潛在的利益衝突。

我們的兩名董事也在旅遊+休閒董事會任職，我們的某些高管和非僱員董事擁有旅遊+休閒的普通股，因為他們現在或以前在旅遊+休閒公司擔任過職務。當我們或旅遊+休閒的管理層、高級管理人員和董事面臨可能對我們和旅遊+休閒產生不同影響的決策時，這可能會造成或似乎會產生潛在的利益衝突。

我們面臨着與企業社會責任相關的風險。

我們的業務以及整個酒店業都面臨與環境、社會和治理活動相關的審查，如果我們在安全和安保、負責任的旅遊、環境管理、供應鏈管理、氣候變化、多樣性和包容性、慈善和對當地社區的支持等多個領域未能負責任地採取行動或遵守監管要求，我們的聲譽和酒店品牌價值可能會受到損害。特別是，我們的利益相關者(特別是我們的客户、股東和團隊成員)對我們管理與氣候相關的風險和機會的方法越來越感興趣(包括但不限於將全球平均氣温上升控制在不超過1.5攝氏度的目標，測量範圍3加盟商的排放，以及擴大對温德姆綠色認證計劃的參與)。 並可能直接影響我們與特許經營商和管理費相關的收入。

我們公司治理文件和特拉華州法律中的條款可能會阻止或推遲對我們業務的收購，這可能會降低我們普通股的市場價格。

我們的公司治理文件和特拉華州法律包含旨在阻止或推遲強制性收購行為和不充分收購要約的條款，包括要求股東提案提前通知，對召開股東大會施加限制，以及授權我們的董事會發行一系列或多系列優先股。此外，特拉華州法律還對我們與持有我們已發行普通股15%或更多的任何持有人之間的合併和其他業務合併施加了一些限制。這些條款可能會阻止或推遲一些股東可能認為有益的收購，這可能會降低我們普通股的市場價格。

我們第二次修訂和重述的章程指定特拉華州衡平法院為我們股東可能提起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇，這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的第二次修訂和重述的章程規定，除有限的例外情況外，特拉華州衡平法院將是衍生品訴訟、與違反受託責任、公司法、我們的第二次修訂和重述的公司證書或我們的第二次修訂和重述的章程有關的索賠的唯一和獨家論壇；或根據內部事務原則。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事或員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙此類訴訟。 或者，如果法院認為我們第二次修訂和重述的附例中的這一條款不適用於或無法執行一種或多種特定類型的訴訟或法律程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響，並導致我們管理層和董事會的時間和資源被分流。

我們可能不會繼續為我們的普通股支付股息或進行回購，而我們的負債條款可能會限制我們支付普通股股息的能力。

宣佈及支付股息及股份回購由本公司董事會全權酌情決定，並將取決於(其中包括)本公司的經營業績、現金需求、財務狀況、本公司負債項下的合約限制及本公司董事會可能認為相關的其他因素。雖然我們預期會定期派發股息，但不能保證將來會派發股息。

從董事會在2020年第二季度宣佈的股息開始，由於新冠肺炎的財務影響，我們的董事會批准將季度現金股利政策從每股0.32美元減少到每股0.08美元。然而，在2021年2月，我們宣佈董事會批准增加季度現金
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2021年7月，我們宣佈董事會批准將季度現金股息增加到每股0.24美元，2021年10月，我們宣佈董事會批准將季度現金股息增加到每股0.32美元。此外，作為對新冠肺炎的迴應，我們暫停了股票回購活動，並同意限制回購股票，作為我們循環信貸協議2020年4月修正案的條件，該修正案的限制於2021年4月1日到期。我們在2021年第三季度恢復了股票回購。

與剝離相關的風險

關於分拆和旅遊+休閒出售其歐洲度假租賃業務，我們同意賠償旅行+休閒和旅遊+休閒同意賠償我們的某些責任，如果我們被要求在這些賠償下履行義務，或者如果旅遊+休閒無法履行這些賠償下的義務，我們的財務業績可能會受到負面影響。

我們承擔的與分拆和Travel+休閒出售其歐洲度假租賃業務有關的或有負債可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。關於分拆，旅遊+休閒同意賠償我們的某些責任，我們同意賠償旅遊+休閒的某些責任，包括主要旨在對我們與我們的業務的義務和責任承擔財務責任的交叉賠償，以及對旅行+休閒與旅遊+休閒的業務的義務和責任的財務責任。根據分拆及分銷協議(“分派協議”)，吾等承擔三分之一，而旅遊+休閒則承擔分拆前產生的旅遊+休閒若干或有及其他企業負債的三分之二，該等負債在本報告中稱為“分擔或有負債”，包括與若干終止或剝離的業務有關、產生或產生的旅遊+休閒負債、旅遊+休閒的若干一般企業及税務事宜，以及任何第三方就分拆而提出的任何行動。

此外，在出售Travel+休閒的歐洲度假租賃業務方面，我們以擔保的形式提供了一定的成交後信貸支持，截至2021年12月31日，擔保金額約為1.27億美元，以確保該業務符合某些服務提供商和監管機構的要求。如果歐洲度假租賃公司未能履行其在到期時支付一定金額的主要義務，這種關閉後的信貸支持可能會被強制執行或要求提供。歐洲度假租賃業務已經為旅遊+休閒提供了賠償，如果關閉後的信貸支持被強制執行或被要求的話。根據特別提成協議的條款，吾等假設三分之一，而旅遊+休閒公司假設在任何受益人強制執行或要求執行這些信貸支持安排的情況下，旅遊+休閒公司或我們實際發生的任何此類損失的三分之二，以及旅遊+休閒公司或我們就與出售歐洲度假租賃業務相關的任何賠償要求支付的任何金額。

如果我們的賠償義務超過適用的保險範圍，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。此外，來自旅遊+休閒的賠償可能不足以保護我們免受這些和其他責任的全額賠償。第三方還可以尋求讓我們對Travel+休閒同意承擔的任何責任負責。即使我們最終成功地從旅行+休閒中追回了我們需要承擔責任的任何金額，我們可能也會暫時被要求自己承擔這些損失。這些風險中的每一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。

剝離和相關交易可能使我們面臨州和聯邦欺詐性運輸法和合法分配要求產生的潛在責任。

儘管我們收到了一家投資銀行的償付能力意見，確認我們和Travel+休閒在剝離後立即獲得了充足的資本，但剝離可能會受到各種州和聯邦欺詐性運輸法的挑戰。未清償的債權人可以聲稱，旅遊+休閒在分拆中沒有得到公平的對價或合理的等值，而且剝離導致旅遊+休閒資不抵債或資本不合理地少，或者旅遊+休閒打算或相信將產生超出到期償還能力的債務。如果法院將分拆作為欺詐性轉讓而宣佈無效，它可以施加許多不同的補救措施，包括將我們的資產或您在本公司的股份返還給Travel+休閒，或向Travel+休閒提出金錢損害賠償要求，金額等於Travel+休閒收到的代價與本公司在剝離時的公平市場價值之間的差額。

如果剝離以及某些相關交易未能符合美國聯邦所得税準則第368(A)(1)(D)和355條的規定，那麼我們的股東、我們和旅遊+休閒公司可能需要支付大量的美國聯邦所得税。

剝離的條件是旅遊+休閒收到其剝離税務顧問的意見，其大意是，在符合意見中描述的假設和限制的情況下，剝離連同某些相關交易，
24

目錄表
根據經修訂的1986年《國税法》第368(A)(1)(D)條和第355條，對於美國聯邦所得税而言，將有資格進行重組，其中旅行+休閒或其股東將不會確認任何收益或損失，但對於旅行+休閒股東而言，以現金代替零碎股份收取的現金除外，這些意見是在剝離結束之日發表的。分拆税務顧問的意見對美國國税局(“IRS”)或法院沒有約束力，也不能保證美國國税局不會質疑分拆的有效性以及根據法典第368(A)(1)(D)和355條有資格享受免税待遇的美國聯邦所得税重組等相關交易，也不能保證任何此類挑戰最終不會勝訴。

此外，旅遊+休閒公司收到了美國國税局關於與剝離相關的交易的某些美國聯邦所得税方面的某些裁決。雖然國税局的裁決一般對國税局具有約束力，但國税局裁決的持續有效性是基於並受制於旅遊+休閒公司向國税局所作的事實陳述和陳述的持續準確性。

如果剝離出於任何原因不符合免税交易的條件，包括由於違反了關於此類税收意見或美國國税局裁決的陳述或契約，旅遊+休閒將確認我們的酒店業務在美國聯邦所得税方面的重大收益。在這種情況下，根據美國財政部的規定，在剝離時，旅遊+休閒合併集團的每個成員，包括我們和我們的某些子公司，都將對由此產生的美國聯邦所得税義務的全部金額承擔連帶責任。

項目1B。未解決的員工評論。
沒有。

項目2.財產
我們的公司總部位於新澤西州帕西帕尼Sylvan Way 22號的租賃辦公室，租約將於2029年到期。根據2029年到期的租約，我們還在加拿大新不倫瑞克的聖約翰租用了預訂中心和數據倉庫的空間。此外，我們在美國以外的8個國家有另外10個寫字樓租約，在美國境內沒有額外的租約。我們會在租約到期前，逐一評估是否有需要續期。
我們擁有的酒店組合是酒店管理部門的一部分，目前包括(I)位於波多黎各里奧格蘭德的温德姆大里約熱內盧海灘度假村和水療中心，以及(Ii)位於佛羅裏達州奧蘭多的温德姆大奧蘭多海帽溪。除了這些酒店外，我們在特許經營和管理的投資組合中並不擁有大約9000家酒店中的任何一家。
我們相信，我們目前的租賃和自有物業足以支持我們現有的業務。

項目3.法律訴訟
我們參與了在正常業務過程中產生的各種索賠、法律和監管程序以及政府調查，管理層認為這些都不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。見本報告第四部分所載綜合財務報表附註14--承付款和或有事項，以説明在我們正常業務過程中產生的索賠和法律行動。

第4項礦山安全信息披露
不適用。

25

目錄表
第II部

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

普通股市場價格
我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“WH”。截至2022年1月31日，登記在冊的股東數量為4480人。

股利政策
我們在2021年第四季度宣佈了每股0.32美元的現金股息，這與我們大流行前的季度股息一致。此外，我們宣佈2021年第三季度的現金股息為每股0.24美元，2021年第一季度和第二季度的現金股息為每股0.16美元，2021年期間的現金股息總額為8300萬美元。
作為對新冠肺炎的迴應，董事會批准將季度現金股息從每股0.32美元減少到每股0.08美元，從2020年第二季度宣佈的股息開始。
向普通股持有人宣佈和支付未來股息由董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例和我們董事會認為相關的其他因素。

發行人購買股權證券
2018年5月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，使我們能夠回購最多3億美元的普通股。2019年8月，我們的董事會將該計劃的容量增加了3億美元。2022年2月，我們的董事會將我們的股份回購授權增加了4億美元。以下是截至2021年12月31日的季度的普通股回購摘要，不包括費用和費用：
期間購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值
十月226,162 $82.39 226,162 $145,279,605 
十一月319,162 84.58 319,162 118,285,306 
十二月448,862 83.08 448,862 80,995,226 
總計994,186 $83.40 994,186 $80,995,226 

股票表現圖表
下圖將我們普通股的累計股東總回報與標準普爾500指數和標準普爾酒店、度假村及郵輪指數(由嘉年華公司、萬豪國際公司、挪威郵輪控股有限公司、皇家加勒比郵輪有限公司和希爾頓全球控股公司組成)進行了比較。自2018年6月1日至2021年12月31日。該圖假設在2018年6月1日(常規交易的第一天)投資了100美元，所有股息和其他分配都進行了再投資。股票表現圖表並不被視為已在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)備案，也不應被視為已通過引用被納入我們之前或未來向美國證券交易委員會提交的任何文件中。
26

目錄表
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268422000005/wh-20211231_g9.jpg
累計總回報
六月一日，
 2018		2018年12月31日2019年12月31日2020年12月31日2021年12月31日
温德姆酒店及度假村公司$100.00 $74.91 $105.93 $101.61 $155.06 
S&P 500$100.00 $93.72 $123.23 $145.90 $187.79 
標普酒店、度假村及郵輪公司$100.00 $84.58 $115.92 $85.92 $102.97 

第6項保留。

第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
(除非另有説明，否則所有金額均以百萬為單位，但每股和每股金額除外)
本文中提及的“Wyndham Hotels”、“Company”、“We”、“Our”和“Us”均指(I)Wyndham Hotels&Resorts，Inc.及其合併子公司在分拆完成後的一段時間內的業務，以及(Ii)在我們從Wyndham Worldwide(“前母公司”)剝離完成之前的Wyndham Hotels&Resorts業務，現稱為旅遊+休閒公司。

業務和概述
該公司是一家領先的全球酒店特許經營商，向全球約95個國家和地區的酒店業主授權其知名酒店品牌。
27

目錄表
該公司在以下領域開展業務：
•    特許經營酒店-授權我們的住宿品牌，並向第三方酒店所有者和其他人提供相關服務。
•    酒店管理-為全服務酒店和有限服務酒店以及我們旗下的兩家酒店提供酒店管理服務。在將Corepoint管理業務出售給Highgate後，該公司將不再向有限服務酒店提供酒店管理服務。
本文提出的綜合財務報表是以獨立基礎編制的。綜合財務報表包括公司的資產、負債、收入、費用和現金流量，以及公司在其中擁有控股權的所有實體。

行動的結果
下面討論的是我們每個可報告部門的主要運營統計數據、綜合運營結果和運營結果。下文所示的可報告分部代表我們的運營分部，我們的首席運營決策者可以獲得這些分部的離散財務信息，並定期使用這些信息來評估業績和分配資源。在確定我們的可報告部門時，我們還考慮了我們的運營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和調整後的EBITDA評估我們每個可報告部門的經營業績。經調整的EBITDA定義為淨收益/(虧損)，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、交易相關項目(收購、處置或分離相關項目)、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償支出、所得税和發展預付款票據攤銷。我們相信，調整後的EBITDA是衡量我們部門業績的有用指標，當與美國公認會計原則(“GAAP”)衡量標準一起考慮時，可以更全面地瞭解我們的經營業績。我們在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決策。, 包括在對選定的薪酬決定的評價中。根據美國公認會計準則，調整後的EBITDA不是一個公認的術語，不應被視為淨收益或根據美國公認會計準則得出的財務業績或流動性的其他衡量標準的替代指標。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似標題指標相比較。在2021年第一季度，我們修改了調整後EBITDA的定義，排除了發展預付款票據的攤銷，以反映我們的首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。我們已將經調整的EBITDA的修訂定義適用於列報的所有期間。
我們從酒店特許經營和酒店管理活動中產生版税和特許經營費、管理費和其他收入，以及授權我們的“Wyndham”商標、某些其他商標和知識產權的費用。此外，根據我們與第三方酒店業主的特許經營和管理合同，我們產生了營銷、預訂和忠誠費收入以及成本補償收入，隨着時間的推移，我們產生的營銷、預訂和忠誠度成本以及物業運營成本分別抵消了這些收入。
新冠肺炎
2020年間，由於新冠肺炎以及政府為減緩病毒傳播而採取的相關預防和保護措施，包括旅行限制，酒店業的旅遊需求大幅下降。由於RevPAR的急劇下降，我們和整個行業在2020年經歷了重大的收入損失。然而，我們的業務模式獨有的特點減輕了對我們業務的影響。由於我們酒店約70%的預訂量是以休閒為導向的，酒店所有者對商務旅行的依賴較少，商務旅行僅佔預訂量的約30%。在這一細分業務中，企業臨時預訂和團體預訂是最小的組成部分，我們不到5%的預訂來自這一細分市場。我們的商業客户主要由卡車司機、承包商、建築工人、公用事業人員和其他他們的辦公室就是道路的人組成，他們沒有能力遠程進行工作。這些客户為我們的大多數酒店所有者提供了穩定的業務狀態，事實上，我們的基礎設施賬户佔我們品牌推動的國內業務需求的70%，2021年下半年為我們的美國酒店貢獻的收入比2019年同期高出10%，鑑於總裁·拜登去年年底通過了基礎設施法案，我們認為這一趨勢將繼續下去。此外，在我們的美國系統中，近90%的酒店位於高速公路沿線以及郊區和小型大都市區，在前往國家公園和海灘社區等户外目的地或附近的途中。我們的酒店位於遊客感到安全的地點，我們投資於銷售和營銷工作，以接觸到尋求旅遊的人，並向他們灌輸我們的酒店是乾淨、安全和歡迎客人的信心。最後，我們95%以上的美國業務來自國內。結果, 我們的平臺自然是為了在整個大流行和復甦期間捕捉回升的需求，我們的業務能夠在2021年從COVID的影響中大幅恢復。
28

目錄表
自疫情爆發以來，我們在美國的經濟型和中型品牌的表現一直好於行業的高端連鎖規模，並在2021年引領了行業的復甦。我們的RevPAR恢復到2019年美國水平的97%。由於更多地依賴跨境旅行和全年不同地點的本地化旅行限制，國際復甦一直落後於美國。然而，在過去幾個季度，我們經歷了顯著的改善，在不變貨幣的基礎上，2021年下半年，國際每間可支配收入已恢復到大流行前水平的78%，而今年上半年為56%。我們2021年調整後的EBITDA恢復到2019年大流行前水平的95%。
本公司預計疫情不會進一步對業務業績產生實質性影響，但如果新冠肺炎死灰復燃，我們的業務業績可能會受到負面影響，某些無形資產，如我們的商標以及我們的特許經營和管理的商譽可能會受到減值。關於新冠肺炎對我們的財務狀況和流動性的影響的進一步討論，請參閲下面的財務狀況、流動性和資本資源一節。

運營統計--2021年與2020年
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度運營統計數據。“房間”指期間結束時，根據特許經營和/或管理協議或由公司所有的酒店房間數量，以及根據附屬協議我們收到預訂費用和/或提供其他服務的物業的數量。“RevPAR”代表每間可用房間的收入，計算方法為平均入住率乘以日均房價。“平均特許權使用費”代表我們特許經營物業的平均特許權使用費，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入(不包括預付開發票據攤銷的影響)。這些運營統計數據是我們收入的驅動力，因此有助於我們更好地瞭解我們的業務。請參閲下一節，討論這些運營統計數據在本報告所述期間如何影響我們的業務。
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房間
美國
490,600 487,300 1 %
國際
319,500 308,600 4 %
總客房數
810,100 795,900 2 %
RevPAR
美國
$45.19 $30.20 50 %
國際(a)
21.52 15.35 40 %
全球RevPAR(a)
35.95 24.51 47 %
平均版税費率
美國
4.6 %4.5 %2 %
國際
2.1 %2.1 %— %
全球平均版税費率
4.1 %4.0 %3 %
______________________
(a)剔除匯率影響，國際RevPAR增長36%，全球RevPAR增長46%。
與前一年相比，截至2021年12月31日的客房增加了2%。正如預期的那樣，我們在美國經歷了較高的RevPAR中級及以上連鎖規模的強勁增長，系統規模增加了5%，中國的直接特許經營業務也出現了強勁增長，增長了15%。
由於旅行需求的持續復甦，截至2021年12月31日的一年，全球RevPAR同比增長47%，達到35.95美元。在年度和不變貨幣基礎上，全球RevPAR恢復到2019年水平的88%，包括國內和國際RevPAR分別為2019年水平的97%和67%。
截至2021年12月31日的一年，全球平均特許權使用費比前一年增加了3%，達到4.1%。
29

目錄表
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
變化
更改百分比
收入
與費用有關的收入和其他收入$1,245 $950 $295 31 %
成本報銷收入320 350 (30)(9 %)
淨收入1,565 1,300 265 20 %
費用
營銷、預訂和忠誠度費用450 419 31 7 %
成本報銷費用320 350 (30)(9 %)
其他費用
349 577 (228)(40 %)
總費用1,119 1,346 (227)(17 %)
營業收入/(虧損)446 (46)492 不適用
利息支出，淨額
93 112 (19)(17 %)
提前清償債務18 — 18 不適用
所得税前收益/(虧損)335 (158)493 不適用
所得税準備金[受益於]所得税
91 (26)117 不適用
淨收益/(虧損)
$244 $(132)$376 不適用

2021年的淨收入比上一年增加了2.65億美元，增幅為20%，主要原因是：
•1.33億美元的特許權使用費和特許經營費增加，反映由於旅行需求的持續復甦和系統規模增加2%，全球每間可用年收入增加47%；
•9,800萬美元的營銷、預訂和忠誠費增加，主要是由於RevPAR增加；
•由於旅行需求持續復甦，管理費和其他費用增加5 300萬美元；部分抵消
•由於出售Corepoint Lodging資產，我們的酒店管理業務的成本償還收入減少了3000萬美元。
與前一年相比，2021年的總支出減少了2.27億美元，降幅為17%，主要原因是：
·減值費用減少2億美元，原因是2020年沒有2.06億美元的減值費用，但2021年因董事會批准出售我們擁有的兩家酒店的計劃而產生的600萬美元減值費用部分抵消了這一減值費用；
•重組費用減少3,400萬美元，原因是2020年沒有實施成本節約舉措，以應對新冠肺炎；
•與上文討論的收入下降相一致的費用償還費用減少3000萬美元；
•較低的交易相關費用1200萬美元；部分抵消
•營銷、預訂和忠誠費用增加3100萬美元，主要原因是旅行需求持續復甦；以及
•2,300萬美元的運營費用增加，主要與我們擁有的酒店的旅行需求復甦有關。
利息支出，2021年淨額較上年減少19,000,000美元，或17%，2021年提前清償債務為18,000,000美元，原因是我們於2021年4月贖回了我們價值5億美元的5.375%優先票據。
2021年和2020年，我們的有效税率分別從税前虧損的16.5%提高到27.2%。這一變化主要涉及某些税收屬性的估值免税額以及外國税收的影響，包括對國際業務的預扣税。2020年，我們有商譽減值費用，這些費用在税收方面是不可扣除的，這降低了實際税率。
由於這些項目，2021年的淨收入比上一年增加了3.76億美元。
30

目錄表
淨收益/(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020 (a)
淨收益/(虧損)$244 $(132)
所得税準備金[受益於]所得税91 (26)
折舊及攤銷
95 98 
利息支出，淨額
93 112 
提前清償債務18 — 
基於股票的薪酬費用
28 19 
發展預付票據攤銷11 9 
減值，淨額6 206 
與離職有關的費用
3 2 
重組成本
— 34 
與交易有關的費用，淨額
— 12 
高通脹國家的外匯影響
1 2 
調整後的EBITDA
$590 $336 
______________________
(a)2020年調整後的EBITDA已重新計算，以符合本年度的列報方式。
以下是2021年我們每個細分市場以及公司和其他部門與2020年相比的結果討論：
淨收入
調整後的EBITDA
20212020
更改百分比
2021
2020 (a)
更改百分比
特許經營酒店
$1,099 $863 27 %$592 $392 51 %
酒店管理
466 437 7 %57 13 338 %
公司和其他
— — 
不適用
(59)(69)(14 %)
公司總數
$1,565 $1,300 20 %$590 $336 76 %
______________________
(a)2020年調整後的EBITDA已重新計算，以符合本年度的列報方式。

特許經營酒店
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房間
美國
465,100 452,600 3 %
國際
304,300 293,900 4 %
總客房數
769,400 746,500 3 %
RevPAR
美國
$43.95 $29.50 49 %
國際(a)
20.86 14.75 41 %
全球RevPAR(a)
34.85 23.74 47 %
______________________
(A)剔除匯率影響後，國際每間可用年率增加37%，全球可用現值增加46%。
2021年淨收入增加2.36億美元，同比增長27%，主要原因是：
•由於旅行需求持續復甦、對全球每間可用房收入的影響以及我們系統規模的擴大，專利權使用費和專營權費用增加了1.27億美元；以及
•在旅行需求持續復甦的推動下，營銷、預訂和忠誠度收入增加了9800萬美元。
31

目錄表
2021年經調整的EBITDA較上年增加2億美元，或51%，主要是由於營銷、預訂和忠誠度費用以及其他與銷量相關的費用增加，導致收入增加，部分抵消了3,600萬美元的支出增加。
酒店管理
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
更改百分比
房間
美國
25,500 34,700 (27 %)
國際
15,200 14,700 3 %
總客房數
40,700 49,400 (18 %)
RevPAR
美國
$63.20 $37.97 66 %
國際(a)
34.31 26.21 31 %
全球RevPAR(a)
53.81 34.67 55 %
______________________
(A)剔除匯率影響，國際每間可支配收入增長30%，全球可再生能源收入增加55%。
與上年相比，2021年的淨收入增加了2900萬美元，增幅為7%，主要原因是：
•由於旅行需求持續復甦，酒店自有收入增加4500萬美元；
•由於旅行需求持續復甦，管理費增加了800萬美元；以及
•400萬美元的較高終止費，主要與Corepoint資產出售有關；部分抵消了
•上文討論的較低成本償還收入3000萬美元，對調整後的EBITDA沒有影響。
2021年調整後的EBITDA較上年增加4400萬美元，增幅為338%，主要是由於上文討論的自有酒店收入增加，但主要與我們自有酒店相關的業務量相關支出增加部分抵消了這一增長。
公司和其他
2021年調整後的EBITDA與上年相比有利1000萬美元，主要是由於一般和行政成本降低。

32

目錄表
運營統計--2020年與2019年
下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度運營統計數據。“房間”指期間結束時，根據特許經營和/或管理協議或由公司所有的酒店房間數量，以及根據附屬協議我們收到預訂費用和/或提供其他服務的物業的數量。“RevPAR”代表每間可用房間的收入，計算方法為平均入住率乘以日均房價。“平均特許權使用費”代表我們特許經營物業的平均特許權使用費，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入(不包括預付開發票據攤銷的影響)。這些運營統計數據是我們收入的驅動力，因此有助於我們更好地瞭解我們的業務。請參閲下一節，討論這些運營統計數據在本報告所述期間如何影響我們的業務。
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房間
美國
487,300 510,200 (4 %)
國際
308,600 320,800 (4 %)
總客房數
795,900 831,000 (4 %)
RevPAR
美國
$30.20 $46.39 (35 %)
國際(a)
15.35 31.85 (52 %)
全球RevPAR(a)
24.51 40.92 (40 %)
平均版税費率
美國
4.5 %4.5 %— %
國際
2.1 %2.0 %5 %
全球平均版税費率
4.0 %3.8 %5 %
______________________
(a)剔除匯率影響，國際RevPAR下降了51%，全球RevPAR下降了40%。
截至2020年12月31日的客房數量較上一年減少4%，反映了我們之前宣佈的戰略終止計劃，以及戰略合作伙伴意外出售某些酒店引發了基礎許可協議的終止。由於這些不尋常的終止事件，我們在2020年內拆除了大約26,700間酒店客房，這對客房淨增長造成了300個基點的不利影響。
由於新冠肺炎及其對旅行需求的影響，截至2020年12月31日的年度全球每間可用年收入較上年減少40%，至24.51美元。

33

目錄表
截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
變化
更改百分比
收入
與費用有關的收入和其他收入$950 $1,430 $(480)(34 %)
成本報銷收入350 623 (273)(44 %)
淨收入1,300 2,053 (753)(37 %)
費用
營銷、預訂和忠誠度費用419 563 (144)(26 %)
成本報銷費用350 623 (273)(44 %)
其他費用577 560 17 3 %
總費用1,346 1,746 (400)(23 %)
營業(虧損)/收入(46)307 (353)(115 %)
利息支出，淨額
112 100 12 12 %
(虧損)/所得税前收入(158)207 (365)(176 %)
(受益於)/所得税準備金
(26)50 (76)(152 %)
淨(虧損)/收入
$(132)$157 $(289)(184 %)
2020年的淨收入與上年相比減少了7.53億美元，降幅為37%，主要原因是：
•2019年，由於出售Corepoint Lodging資產和終止無利可圖的酒店管理協議，我們酒店管理業務的成本償還收入減少2.73億美元；
•特許權使用費和特許經營費下降1.52億美元，反映出由於新冠肺炎導致旅行需求下降，平均每户收入下降了40%；
•由於RevPAR下降，營銷、預訂和忠誠費減少了1.92億美元(包括1300萬美元的忠誠度收入收益，這是因為我們的會員兑換假設發生了變化)；
•管理費和其他費用減少6,100萬美元，原因是(I)自有酒店收入減少5,200萬美元和(Ii)管理費減少2,900萬美元，主要是由於新冠肺炎的旅行需求下降，但因2019年沒有為與客户提供的過去服務獲得2,000萬美元的費用抵免而部分抵消了這一減少額；以及
•由於新冠肺炎帶來的旅行需求減少，許可證費和其他費用減少了4,700萬美元。
2020年的總支出比上一年減少了4億美元，降幅為23%，主要原因是：
·費用償還費用減少2.73億美元，與上文討論的收入下降相一致；
•營銷、預訂和忠誠度支出減少1.44億美元，主要是由於新冠肺炎的成本降低；
•運營、一般和行政費用減少6,900萬美元，主要原因是為應對新冠肺炎而採取的成本控制措施；
•減少4800萬美元的離職和與交易有關的費用；
•合同終止費用降低4200萬美元；部分抵消
•較高的減值費用1.61億美元，這是由2020年內2.06億美元的減值費用推動的，主要與我們的某些商標，主要是La Quinta，以及我們擁有的酒店報告部門的商譽有關，但因2019年沒有4500萬美元的減值費用而被部分抵消。2020年的商標減值主要是由於股價波動加劇導致貼現率上升，這與住宿行業和更廣泛的股票市場一致；以及
·由於響應新冠肺炎而實施的成本節約舉措，重組費用增加了2,600萬美元。
我們的有效税率分別從2020年和2019年税前收入的24.2%降至16.5%。2020年的實際税率較低，主要是由於為某些税收屬性設立了估值免税額。2019年，本公司國際業務的海外税額較高，但因從前母公司剝離本公司的州所得税申報位置發生變化而產生的一次性國家税收優惠部分抵消了這一影響。
34

目錄表
由於這些項目，2020年的淨收入比上一年減少了2.89億美元。
淨收益/(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
淨(虧損)/收入$(132)$157 
(受益於)/所得税準備金(26)50 
折舊及攤銷
98 109 
利息支出，淨額
112 100 
基於股票的薪酬費用
19 15 
發展預付票據攤銷9 8 
減值，淨額206 45 
重組成本
34 8 
與交易有關的費用，淨額
12 40 
與離職有關的費用
2 22 
合同終止費用
— 42 
與交易相關的項目
— 20 
高通脹國家的外匯影響
2 5 
調整後的EBITDA (a)
$336 $621 
______________________
(a)2020和2019年調整後的EBITDA已進行重新計算，以符合本年度的列報方式。

以下是與2019年相比，我們每個細分市場以及公司和其他部門2020年的業績討論：
淨收入
調整後的EBITDA (a)
20202019
更改百分比
20202019
更改百分比
特許經營酒店
$863 $1,279 (33 %)$392 $629 (38 %)
酒店管理
437 768 (43 %)13 66 (80 %)
公司和其他
— 6 
不適用
(69)(74)7 %
公司總數
$1,300 $2,053 (37 %)$336 $621 (46 %)
______________________
(a)2020和2019年調整後的EBITDA已進行重新計算，以符合本年度的列報方式。
特許經營酒店
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房間
美國
452,600 464,600 (3 %)
國際
293,900 305,600 (4 %)
總客房數
746,500 770,200 (3 %)
RevPAR
美國
$29.50 $44.09 (33 %)
國際(a)
14.75 30.80 (52 %)
全球RevPAR(a)
23.74 38.91 (39 %)
______________________
(A)剔除匯率影響後，國際平均每户平均收入下降了52%，全球平均平均收入下降了39%。
2020年的淨收入與上年相比減少了4.16億美元，降幅為33%，主要原因是：
•營銷、預訂和忠誠度收入下降1.9億美元(包括改變會員兑換假設帶來的1300萬美元忠誠度收入收益)，主要原因是新冠肺炎導致旅行需求減少導致平均每間收益下降39%；
•由於RevPAR下降，特許權使用費和特許經營費減少1.56億美元；以及
35

目錄表
•由於新冠肺炎降低了旅行需求，許可費和其他費用減少了4,700萬美元。
2020年調整後的EBITDA與上年相比減少了2.37億美元，降幅為38%，主要原因是上文討論的淨收入變化，但被以下因素部分抵消：
•營銷、預訂和忠誠度支出減少1.45億美元，主要原因是新冠肺炎帶來的成本降低；以及
·運營、一般和行政費用減少3,400萬美元，主要是因為為應對新冠肺炎而採取的成本控制措施。
酒店管理
截至十二月三十一日止的年度：
20202019
更改百分比
房間
美國
34,700 45,600 (24 %)
國際
14,700 15,200 (3 %)
總客房數
49,400 60,800 (19 %)
RevPAR
美國
$37.97 $67.32 (44 %)
國際(a)
26.21 52.69 (50 %)
全球RevPAR(a)
34.67 64.01 (46 %)
______________________
(A)剔除匯率影響後，國際每間可支配收入比率下降49%，全球可支配收入比率減少45%。
與上年相比，2020年的淨收入減少了3.31億美元，降幅為43%，主要原因是：
•上文討論的較低費用償還收入2.73億美元，對調整後的EBITDA沒有影響；
•管理費和其他費用減少6,100萬美元，原因是(一)自有酒店收入減少5,200萬美元，以及(二)管理費減少2,900萬美元，主要是由於新冠肺炎的旅行需求下降，但因2019年沒有為過去與客户提供的服務獲得2,000萬美元的費用抵免而部分抵消；
•與Corepoint Lodging資產出售相關的600萬美元較高終止費。
2020年經調整EBITDA較上年減少53,000,000美元，或80%，主要是由於上文討論的收入減少所致，不包括2019年與客户提供的過去服務沒有2,000萬美元的費用抵免，這對經調整的EBITDA沒有影響，但被主要因應對新冠肺炎的成本控制措施而導致的運營支出減少2,800萬美元部分抵銷。
公司和其他
與2019年相比，2020年公司和其他收入減少了600萬美元，這是因為我們與前母公司分離後完成了之前的過渡服務。
2020年經調整的EBITDA較上年增加500萬美元，主要是由於為應對新冠肺炎而採取的成本控制措施導致運營、一般及行政成本減少1,000萬美元，但被上文討論的淨收入減少600萬美元部分抵消。

選定的財務數據
以下精選的截至2021年、2020年和2019年12月31日的年度的歷史綜合收益/(虧損)表數據以及截至2021年和2020年12月31日的精選的歷史綜合資產負債表數據來源於本報告其他部分包括的温德姆酒店及度假村經審計的綜合財務報表。選定的截至2018年12月31日和2017年12月31日的年度的歷史合併和合並收益/(虧損)表數據以及截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的選定的歷史合併和合並資產負債表數據來自本報告不包括的温德姆酒店及度假村業務的經審計的合併和合並財務報表。
36

目錄表
以下選定的歷史綜合和綜合財務數據應與温德姆酒店及度假村經審計的綜合財務報表一起閲讀，包括其附註和本報告其他部分包含的其他財務信息。
截至12月31日或截至12月31日止年度，
(百萬美元，不包括每股金額和RevPAR)202120202019
2018 (a)
2017 (b)
收入/(虧損)表數據：
收入
與費用有關的收入和其他收入$1,245 $950 $1,430 $1,282 $1,016 
成本報銷收入320 350 623 586 264 
淨收入1,565 1,300 2,053 1,868 1,280 
費用
營銷、預訂和忠誠度費用450 419 563 486 373 
成本報銷費用320 350 623 586 264 
其他費用349 577 560 513 394 
總費用1,119 1,346 1,746 1,585 1,031 
營業收入/(虧損)446 (46)307 283 249 
利息支出，淨額93 112 100 60 6 
提前清償債務18 — — — — 
所得税前收益/(虧損)335 (158)207 223 243 
所得税準備金[受益於]所得税91 (26)50 61 13 
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 $162 $230 
每股數據：
稀釋後每股收益/(虧損)(c)
$2.60 $(1.42)$1.62 $1.62 $2.31 
宣佈的每股現金股息0.88 0.56 1.16 0.75 — 
資產負債表數據：
現金$171 $493 $94 $366 $57 
總資產(d)
4,269 4,644 4,533 4,976 2,137 
債務總額(d)
2,084 2,597 2,122 2,141 184 
總負債(d)
3,180 3,681 3,321 3,558 875 
股東/投資總股本(e)
1,089 963 1,212 1,418 1,262 
其他財務數據：
特許權使用費和特許經營費$461 $328 $480 $441 $364 
牌照費和其他費用79 84 131 111 75 
調整後的EBITDA (f)
酒店特許經營細分市場$592 $392 $629 $521 $409 
酒店管理細分市場57 13 66 47 21 
公司和其他(g)
(59)(69)(74)(55)(40)
調整後的EBITDA合計(h)
$590 $336 $621 $513 $390 
運營統計：
公司總數
物業數量(i)
8,950 8,941 9,280 9,157 8,422 
房間數(j)
810,100 795,900 831,000 809,900 728,200 
RevPAR(k)
$35.95 $24.51 $40.92 $40.80 $37.63 
平均版税費率(l)
4.1%4.0%3.8%3.8%3.7%
美國
物業數量(i)
6,139 6,175 6,342 6,358 5,726 
房間數(j)
490,600 487,300 510,200 506,100 440,100 
RevPAR(k)
$45.19 $30.20 $46.39 $45.30 $41.04 
平均版税費率(l)
4.6%4.5%4.5%4.5%4.4%
______________________
(A)2018年5月，我們收購了La Quinta Holdings的酒店特許經營和酒店管理業務，涵蓋900多家La Quinta品牌酒店。
37

目錄表
(b)    如本報告第II部分第8項附註2-綜合財務報表主要會計政策摘要所述，我們於2018年1月1日採用與收入確認有關的新會計準則，採用全面追溯過渡法。
(c)    2018年6月1日，我們與前母公司的分離是通過向前母公司的股東免税分配，截至2018年5月18日收盤時，每持有一股前母公司普通股，就有一股我們的普通股。因此，在2018年6月1日，我們有9980萬股普通股流通股(包括遞延股份和分離時歸屬的股份)。這部分股份用於計算在分離日期之前列報的所有期間的基本每股收益和稀釋後每股收益。
(d)    反映了2020年採用新的金融工具信用損失計量會計準則和2019年租賃會計準則的影響。
(e)    代表公司自2018年5月31日以來的獨立股東權益和前母公司對公司的淨投資(出資和運營收益減去股息)，並積累了2017年至2018年5月31日(我們剝離日期)的其他全面收益。
(f)    “調整後EBITDA”定義為淨收益/(虧損)，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、與交易有關的項目(收購、處置或分離相關項目)、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償支出、所得税和發展預付款票據攤銷。我們相信，調整後的EBITDA是衡量我們部門業績的有用指標，當與美國公認會計原則(“GAAP”)衡量標準一起考慮時，可以更全面地瞭解我們的經營業績。我們在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決策，包括在評估選定的薪酬決定時。我們對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似標題指標相比較。在2021年第一季度，公司修改了調整後EBITDA的定義，排除了開發預付款票據的攤銷，以反映公司首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。該公司已將調整後的EBITDA的修改定義應用於列報的所有期間。
(g)    公司和其他反映了未分配的公司成本，這些成本不應歸因於運營部門。
(h)    淨收益/(虧損)與調整後的EBITDA的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
(單位：百萬)2021
2020 (a)
2019 (a)
2018 (a)
2017 (a)
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 $162 $230 
所得税準備金[受益於]所得税91 (26)50 61 13 
折舊及攤銷95 98 109 99 75 
利息支出，淨額93 112 100 60 6 
提前清償債務18 — — — — 
基於股票的薪酬費用28 19 15 9 11 
發展預付票據攤銷11 9 8 7 6 
減值，淨額6 206 45 — 41 
與離職有關的費用3 2 22 77 3 
重組成本— 34 8 — 1 
與交易有關的費用，淨額— 12 40 36 3 
合同終止費用— — 42 — — 
與交易相關的項目— — 20 — — 
高通脹國家的外匯影響1 2 5 3 — 
調整後的EBITDA$590 $336 $621 $513 $390 
______________________
(A)調整後的EBITDA已重新計算，以符合本年度的列報方式。由於四捨五入的原因，金額可能不是英尺。

(i)    表示期間結束時的酒店數量。
(J)表示在期末(I)根據專營權和/或管理協議，或根據公司擁有和(Ii)根據附屬協議公司擁有的財產的房間數量r收取預訂和/或提供的其他服務的費用。
(k)    表示每間可用房間的收入，計算方法是將平均入住率乘以平均每日房價。
(l)    代表我們的特許物業賺取的平均特許權使用費税率，計算方法是將總特許權使用費除以總房間收入，其中不包括預付開發票據攤銷的影響。
在按照美國公認會計原則列報上述財務數據時，吾等須作出影響呈報金額的估計及假設。有關會計政策的詳細討論，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--財務狀況、流動性和資本資源--關鍵會計政策”，我們認為這些會計政策需要作出可能影響報告結果的主觀和複雜的判斷。

38

目錄表
發展
我們今年授予了655份新合同，而2020年為581份。截至2021年12月31日，我們的全球開發計劃包括1,500多家酒店和超過19.4萬間客房，創歷史最高水平。與2020年相比，我們的渠道增長了5%，其中國內增長了3%，國際增長了6%。截至2021年12月31日，我們約65%的開發管道是國際管道，79%是新建設項目，其中約35%已破土動工。我們80%以上的全球開發渠道在中等及以上細分市場，其中70%以上在美國。

重組
我們在2021年期間沒有產生重組費用。
我們產生了3,400萬美元的費用，與2020年為響應新冠肺炎而實施的重組舉措相關。這些舉措減少了846名員工，主要包括員工離職和關閉設施的費用。此外，在2019年期間，我們實施了重組舉措，主要側重於提高組織效率和合理化運營。在2020年，我們支付了3000萬美元的重組付款，與我們的2019年和2020年計劃相關。截至2020年12月31日，我們與2020年重組計劃相關的負債為1000萬美元，於2021年支付。
2019年，我們記錄了與重組舉措相關的800萬美元費用，主要用於提高組織效率和合理化運營。這些舉措減少了58名僱員，其中包括僱員離職費用。這些費用主要記錄在公司和其他部門。2019年，我們沒有支付與這一倡議相關的任何實質性現金支付。截至2019年12月31日的800萬美元剩餘債務在2020年期間支付。

財務狀況、流動資金和資金來源
財務狀況
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
變化
總資產
$4,269 $4,644 $(375)
總負債
3,180 3,681 (501)
股東權益總額
1,089 963 126 

從2020年12月31日到2021年12月31日，總資產減少了3.75億美元，這主要是由於我們贖回了5億美元的2026年優先票據導致現金減少，但部分被運營產生的現金所抵消。從2020年12月31日至2021年12月31日，總負債減少5.01億美元，主要是由於贖回我們的優先票據(上文討論)。從2020年12月31日到2021年12月31日，總股本增加了1.26億美元，主要是因為我們本年度的淨收入被股票回購和股息支付部分抵消。
流動性與資本資源
從歷史上看，我們的業務產生了足夠的現金流，不僅支持我們目前的運營以及我們未來的增長需求和向股東支付股息，而且還通過股票回購或商業投資的形式為我們的股東創造額外的價值。然而，由於新冠肺炎對旅遊業的負面影響，我們在2020年採取了一些預防性措施來保存流動性和加強資產負債表：
•2020年3月，暫停股份回購活動；
•2020年4月，我們修改了循環信貸安排協議，在2021年4月1日之前免除了經過季度測試的槓桿契約。契約還對2021年第二季度、第三季度和第四季度進行了修改，採用信貸協議中定義的年化EBITDA形式，而不是以前要求的最後12個月EBITDA；
•2020年5月，我們將季度現金股息降至每股0.08美元；
•2020年8月，我們發行了5億美元的優先無抵押票據，2028年到期，年利率為4.375%，淨收益為4.92億美元，用於償還我們循環信貸安排下當時未償還的部分借款。
基於對出行需求持續復甦的信心，我們在2021年採取了以下行動：
39

目錄表
•在2021年第一季度，我們將季度現金股息增加到每股0.16美元，隨後在7月份增加到每股0.24美元，並在10月份最終增加到大流行前的季度派息0.32美元；
•2021年4月15日，我們贖回了2026年到期的未償還5.375%優先票據的全部5億美元，主要來自手頭的現金。我們預計這次贖回將使我們的年度現金利息支出減少約2700萬美元。加上2020年8月發行的4.375%優先票據，贖回實際上使我們的資產負債表恢復到大流行前的債務和流動性水平，同時以100個基點或19%的低利率將5億美元的到期日延長約2.5年；以及
•2021年8月，我們恢復了股票回購計劃。
截至2021年12月31日，我們的流動資金接近9億美元。鑑於我們業務的最低資本需求、靈活的成本基礎設施和採取的緩解措施，我們相信我們現有的現金、現金等價物、運營產生的現金以及我們預期獲得融資安排的機會，加上我們循環信貸安排的資金，將足以為我們的運營活動、預期資本支出和增長需求提供資金。截至2021年12月31日，我們遵守了我們信貸協議的財務契約，並預計將繼續遵守這些契約，不需要額外的豁免或修改。截至2021年12月31日，我們有一筆本金總額為15億美元的定期貸款於2025年到期，一筆五年期循環信貸安排於2023年到期，本金總額最高為7.5億美元，其中沒有一筆未償還，1,500萬美元分配給未償還信用證。適用於我們定期貸款的年利率等於基礎利率加0.75%的保證金或倫敦銀行同業拆借利率加1.75%的保證金。
我們的循環信貸安排的年利率相當於基準利率加0.50%至1.00%的保證金或LIBOR加1.50%至2.00%的保證金，這兩種利率均基於公司及其受限制子公司的總槓桿率。如上文所述，於修訂期間，循環信貸融資的年利率相等於基準利率加1.25%的保證金或倫敦銀行同業拆息加2.25%的保證金，而倫敦銀行同業拆息利率的下限為0.50%。修改期限於2021年4月1日到期。
截至2021年12月31日，我們的定期貸款中有11億美元是通過固定支付/接收可變利率掉期對衝的，以對衝我們的定期貸款利率敞口。截至2021年12月31日，這些利率掉期的公允價值總額為2300萬美元。
美聯儲已經成立了替代參考利率委員會，以確定美元LIBOR在2023年6月後不復存在時的替代參考利率。我們的信貸安排包括循環信貸安排和定期貸款，使我們可以選擇使用LIBOR作為基本利率，我們的利率互換是基於一個月期美元LIBOR利率。如果LIBOR不再公佈，信貸安排允許我們和該安排的行政代理用替代基準利率取代LIBOR，但須符合大多數貸款人反對的權利。我們預期將於2022年上半年修訂及延長信貸安排中以有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)作為新基準利率的循環信貸部分。此外，國際掉期和衍生工具協會發布了協議，允許掉期各方修改其現有合同，儘管該公司現有的掉期在可預見的未來將繼續參考LIBOR。
截至2021年12月31日，我們的信用評級為穆迪投資者服務公司的Ba1級和標準普爾評級機構的BB+級。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可能會受到指定評級機構的修訂或撤回。本報告中提及任何此類信用評級的目的僅限於討論或提及我們的流動性和資金成本的各個方面。凡提及信貸評級，並不是要對任何信貸評級或信貸評級的變動作出任何保證或保證，亦不應過度依賴該等信貸評級，亦無意就未來表現、未來流動資金或任何未來信貸評級作出任何推論。
我們的流動性和獲得資本的渠道可能會受到我們的信用評級、財務表現和全球信貸市場狀況的影響。我們相信，我們現有的現金、現金等價物、通過運營產生的現金以及我們預期獲得的融資工具，加上通過我們的循環信貸工具提供的資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和增長需求提供資金。
40

目錄表
現金流
下表彙總了截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度的現金、現金等價物和限制性現金的變化：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
現金提供人/(用於)
經營活動
$426 $67 $100 
投資活動
(34)(31)(53)
融資活動
(713)363 (320)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(1)— 1 
現金、現金等價物和限制性現金淨變化
$(322)$399 $(272)

2021年期間，經營活動提供的現金淨額較上年增加3.59億美元，主要是由於2021年淨收入增加(不包括非現金減值和折舊費用)以及良好的收款體驗，包括收取與新冠肺炎和營運資本管理相關的延期費用，但增加的發展預付款淨額1,400萬美元部分抵消了這一增長。用於投資活動的現金淨額比上一年增加了300萬美元，這主要是由於增加了財產和設備。與上年相比，用於融資活動的現金淨額增加了11億美元。這一變化反映了2020年的借貸活動是出於對大流行的高度謹慎，以及2021年的償還活動，因為我們的業務開始經歷復甦。 具體地説，2020年，我們發行了5億美元的4.375%優先無擔保票據；而在2021年，我們贖回了5億美元的高成本、接近到期日的債務，實際上是以2020年8月發行的低成本、期限較長的債務取代了這一點。

2020年，經營活動提供的現金淨額較上年減少3300萬美元，主要是由於2020年淨收入(不包括非現金減值和折舊費用)下降以及與我們的Wyndham Rewards聯合品牌信用卡計劃相關的遞延收入的時間安排，但2019年未支付La Quinta收購所承擔的1.95億美元税款部分抵消了這一影響。2020年還包括與重組、合同終止成本以及交易和分離相關的現金支出6600萬美元，而2019年包括1.13億美元的此類成本。與上年相比，用於投資活動的現金淨額減少了2,200萬美元，這主要是由於與我們的新冠肺炎成本控制計劃相關的財產和設備增加減少所致。由於新冠肺炎對旅行需求的影響，我們優先考慮我們的資本項目，專注於回報潛力更高的面向客人的項目。融資活動提供的現金淨額較上年增加683,000,000美元，主要由於發行我們於2028年到期的500,000，4.375%優先無抵押票據，我們於2020年3月暫停股份回購活動，以及我們於2020年第二季度及本年度餘下時間將季度現金股息由每股0.32美元減至每股0.08美元。
資本部署
我們的首要任務是投資於這項業務。這包括部署資本以吸引優質資產進入我們的系統，投資於我們整個業務的精選技術改進以促進我們的戰略目標和競爭地位，品牌更新計劃以提高質量和保護品牌資產，對我們的業務具有增值和戰略增強的業務收購，和/或其他戰略舉措。我們還預計將保持定期股息支付。超出這些需要產生的多餘現金將以股票回購的形式用於提高股東回報。
2021年，我們在資本支出上花費了3700萬美元，主要與信息技術有關。2022年期間，我們預計資本支出約為4500萬美元。
此外，在2021年期間，我們花費了3000萬美元，扣除發展預付款的還款。在2022年期間，我們預計將在發展預付款上花費約5500萬美元。我們還可能提供其他形式的財政支持。
我們預計我們所有的現金需求將來自手頭現金和通過運營產生的現金，和/或我們循環信貸安排下的可獲得性。
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目錄表
合同義務
在正常業務過程中產生的重大合同義務主要包括長期債務和相關利息支付、購買承諾和租賃付款。更多信息見本報告第四部分所載的附註12--長期債務和借款安排以及附註19--合併財務報表租賃。截至2021年12月31日，我們未來的長期利息支付義務約為3.43億美元，其中7700萬美元應在12個月內支付。我們的購買承諾主要包括營銷和技術相關服務的不可取消義務。截至2021年12月31日，我們獲得了1.57億美元的採購承諾，其中5800萬美元將在12個月內支付。
股票回購計劃
2018年5月，我們的董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們被授權購買最多3億美元的普通股。2019年8月，董事會將該計劃的容量增加了3億美元。根據該計劃，我們可以不時通過各種方式購買我們的普通股，包括但不限於公開市場交易、私下協商的交易或收購要約，但須符合與我們的分拆有關的税務協議的條款。
由於我們對產生大量現金流的能力、我們的商業模式的彈性以及旅行需求的持續復甦充滿信心，我們於2021年8月恢復了股票回購計劃。根據我們目前的股票回購計劃，我們在2021年期間以每股80.60美元的平均價格回購了大約140萬股票，成本為1.1億美元。自成立以來，我們以每股57.55美元的平均價格回購了900萬股票，成本為5.19億美元。截至2021年12月31日，我們計劃下的剩餘可用資金為8100萬美元。2022年2月，我們的董事會將該計劃的容量額外增加了4億美元。
股利政策
我們在2021年第四季度宣佈了每股0.32美元的現金股息，這與我們大流行前的季度股息一致。此外，我們宣佈2021年第三季度的現金股息為每股0.24美元，2021年第一季度和第二季度的現金股息為每股0.16美元，2021年期間的現金股息總額為8300萬美元。
作為對新冠肺炎的迴應，董事會批准將季度現金股息從每股0.32美元減少到每股0.08美元，從2020年第二季度宣佈的股息開始。
向普通股持有人宣佈和支付未來股息由董事會酌情決定，並取決於許多因素，包括我們的財務狀況、收益、我們業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例和我們董事會認為相關的其他因素。
國外收益
儘管2017年的一次性當然視為匯回税和美國税制改革創建的地區税制基本上取消了美國聯邦對外國子公司股息的所得税，但我們繼續聲稱，自2021年12月31日起，我們所有未分配的2,400萬美元海外收益將無限期再投資。如果公司決定不繼續聲稱其全部或部分未分配的外國收益被永久再投資，未來的這種決定可能導致應計和支付額外的外國預扣税和貨幣交易損益的美國税，由於與假設計算相關的複雜性，確定這一點是不可行的。

長期債務契約
我們的信貸安排包含慣例契約，其中包括對負債、留置權、合併、合併、清算和解散、處置、受限債務償還、受限支付和與附屬公司的交易施加限制。這些信貸安排的違約事件除其他外包括：到期未支付利息、本金和手續費；違反契約或擔保；加速或未能支付超過門檻金額的其他債務；超過門檻金額的未付判決；破產事項；以及控制權變更。信貸安排要求我們遵守每季度進行一次測試的財務契約，其中包括最高5.0倍的第一留置權槓桿率。比率的計算方法是將截至計量日期的綜合第一留置權負債(定義見信貸協議)淨額除以綜合EBITDA(定義見信貸協議)，再除以綜合EBITDA(定義見信貸協議)，按計量日期前四個會計季度的往績基準計量。
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目錄表
2020年4月，我們完成了對循環信貸安排協議的修正案，在2021年4月1日之前免除了經過季度測試的槓桿契約。該契約還對2021年第二、第三和第四季度進行了修改，使用信貸協議中定義的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最後12個月的EBITDA。然而，在此期間，我們從未超過過5.0倍的最高第一留置權槓桿率。截至2021年12月31日，我們的年化第一留置權槓桿率為2.2倍。
發行2028年到期優先票據的契約(經補充)載有限制吾等及吾等若干附屬公司(I)對若干資產設定留置權；(Ii)訂立出售及回租交易；及(Iii)合併、合併或出售吾等全部或實質所有資產的能力的契諾。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
截至2021年12月31日，我們遵守了上述金融契約。

季節性
雖然酒店業本質上是季節性的，但收入較高的時期因物業而異，業績取決於地點和客人基礎。根據歷史業績，由於春季和夏季休閒旅行增加，第二季度和第三季度的特許經營和管理合同收入通常高於第一季度或第四季度。我們的經營活動提供的現金在上半年往往較少，而在下半年則大幅增加。然而，考慮到2020年新冠肺炎的影響，我們的第二季度受到的影響最嚴重，因此，我們在第三季度和第四季度的收入和現金流更高。然而，在2021年期間，隨着我們的業務從大流行中恢復，我們的經營活動提供的收入和現金恢復了歷史季節性。我們業務的季節性可能會導致我們的季度經營業績、收益、利潤率和現金流出現波動。隨着我們擴展到新的市場和地理位置，我們可能會經歷更多或不同的季節性動態，導致運營結果的波動不同於我們過去經歷的波動。

承付款和或有事項
我們參與與我們的業務相關的索賠、法律和監管程序以及政府調查。訴訟本質上是不可預測的，儘管我們相信我們的應計費用是足夠的和/或我們在這些問題上有有效的辯護，但可能會出現不利的結果。因此，就任何特定報告期內的盈利及/或現金流而言，該等訴訟所判給的索償金額超過應計金額(如有)的不利結果，可能對吾等造成重大影響。截至2021年12月31日，此類法律程序的不利結果造成的潛在風險總計可能比記錄的應計項目多出約500萬美元。然而，我們不認為這類訴訟的影響應導致與我們的財務狀況或流動資金有關的重大責任。關於我們的承付款和或有事項的更詳細説明，見本報告第四部分所載的附註14--合併財務報表的承付款和或有事項。

關鍵會計估計和政策
在按照美國公認會計原則列報我們的財務報表時，我們必須作出影響其中所報告金額的估計和假設。我們需要做出的一些估計和假設涉及到一些本質上不確定的問題，因為它們與未來的事件有關。然而，我們無法預測不受控制的事件，因此，在評估此類估計和假設時也不能考慮這些事件。如果當前狀況發生重大不利變化，可能會對我們的綜合運營結果、財務狀況和流動性造成實質性影響。我們認為，我們在編制財務報表時使用的估計和假設在當時是最合適的。以下是我們認為需要主觀和複雜判斷的會計政策，這些判斷可能會影響報告的結果。然而，我們的大多數業務活動都是根據提供的服務向我們支付費用的環境，因此我們大多數經常性業務的結果是使用不是特別主觀的、也不是特別複雜的會計政策記錄在我們的財務報表中的。
長期資產減值準備
商譽每年(在完成我們的年度預測程序後的每年第四季度)進行審查，或在情況表明商譽價值可能減值的情況下更頻繁地根據指導要求對報告單位的賬面價值進行審查。這是通過進行定性評估或利用一步減值測試來實現的，只有在公允價值低於賬面價值的情況下才會確認減值。在任何一年，我們都可以選擇進行定性評估，以確定一項公允價值是否更有可能
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目錄表
報告單位超過其賬面價值。如果公允價值不太可能超過賬面價值，或者我們選擇繞過定性評估，我們將使用一步減值測試。評估的定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、我們的歷史股價以及其他特定行業的考慮因素。
我們還確定其他無限期無形資產的賬面價值是否按年度減值，或者如果存在潛在減值指標，是否更頻繁地減值。其他無限期無形資產減值測試的應用需要在確定公允價值的方法所依據的假設中作出判斷。彼此的無限期無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行估計。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測、貼現率，在較小程度上還取決於對長期增長率的估計。用於計算其他無限期無形資產公允價值的估計根據經營業績和市場狀況每年發生變化。該等估計及假設的變動可能會對公允價值及其他無限期無形資產減值的釐定產生重大影響。
我們還通過執行定性評估來評估我們每項確定壽命的無形資產的可回收性，以確定情況是否表明減值可能已經發生。如該等情況存在，吾等將資產的賬面價值與該等資產將產生的預期未來現金流量按未貼現基準作比較，以進行量化評估。
如情況顯示可能已發生減值，吾等亦會根據有關減值或處置長期資產的指引，評估其他長期資產(包括物業及設備)的可收回程度。此項分析乃按未貼現基準，將有關資產的賬面價值與該等資產將產生的當前及預期未來現金流量作比較。財產和設備在每個部分中分別進行評估。如該等分析顯示該等資產的賬面價值不可收回，則該等資產的賬面價值將減至公允價值。
有關對本公司商譽、其他無限期無形資產、定期無形資產及其他長期資產進行減值分析的詳情，請參閲本報告第四部分所載合併財務報表附註7-財產及設備、淨額及附註8-無形資產。
忠誠度計劃
我們經營着温德姆獎勵忠誠度計劃。温德姆獎勵會員主要通過入住我們其中一個品牌經營的酒店來積累積分。Wyndham Rewards會員還可以通過使用Wyndham Rewards聯名信用卡購買日常服務和產品來積累積分。
我們從這些計劃中獲得收入：(I)當會員入住參與的酒店或俱樂部度假村或度假租賃時，我們向物業所有者或經理收取費用，這是基於我們根據忠誠度積分兑換模式在一段時間內確認的此類住宿產生的客房收入的百分比，包括將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計，以及(Ii)基於會員在Wyndham Rewards聯合品牌信用卡上花費的百分比，這些信用卡的收入由第三方髮卡銀行支付給我們，我們主要根據根據該計劃賺取的忠誠度積分的兑換模式來確認，包括將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計。
當會員通過Wyndham Rewards忠誠度計劃賺取積分時，我們記錄了估計未來兑換成本的負債，該負債是根據(I)每個積分的估計成本和(Ii)獲得的總積分的估計兑現率計算的，這是在第三方精算公司的幫助下通過歷史經驗、當前趨勢和使用精算分析確定的。
由於2020年新冠肺炎對旅遊需求的負面影響，我們與贖回相關的假設發生了變化，包括估計的會員贖回率、會員贖回模式以及滿足此類贖回的估計成本。因此，我們確認了1600萬美元的累計調整，這導致2020年第二季度忠誠度收入增加。這一增長包括在截至2020年12月31日的年度綜合收益/(虧損)表中的營銷、預訂和忠誠度以及其他收入。
所得税
我們根據財務報表賬面金額與採用現行税率的資產和負債的計税基礎之間的差額確認遞延税項資產和負債。我們定期審查我們的遞延税金。
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目錄表
評估資產的潛在變現，併為我們認為最終不會變現的這類資產的部分建立估值撥備。於進行此檢討時，吾等就預計未來應課税收入、扭轉現有暫時性差異的預期時間及税務籌劃策略的實施作出估計及假設。這些假設的改變可能會增加或減少我們的估值撥備，導致我們的有效税率增加或減少，這可能對我們的經營業績產生重大影響。
對於我們在納税申報單中已經或預期採取的税務頭寸，我們適用一個更有可能的門檻，在這個門檻下，我們必須得出一個税務頭寸更有可能持續下去的結論，假設該頭寸將由完全瞭解所有相關信息的適當税務當局進行審查，以確認或繼續確認收益。在確定所得税撥備時，我們使用反映我們的估計和假設的判斷來應用更可能的門檻。

最近採用的和新的會計聲明
關於最近通過的和新的會計聲明的詳細説明，見本報告第四部分所載的附註2--合併財務報表主要會計政策摘要。

表外安排
於2021年、2020年及2019年，並無與未合併實體或其他人士的表外交易、安排或其他關係對本公司的財務狀況、收入或開支、營運結果、流動資金、資本支出或資本資源造成或可能產生當前或未來的影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具，包括利率互換合約，以降低與債務相關的利率風險。我們還使用外幣遠期來管理和降低與我們的外幣計價應收賬款和應付賬款、預測特許權使用費、外國子公司的預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。
我們是這些工具的唯一終端用户，這些工具通常被稱為衍生品。我們不在衍生品市場從事交易、做市或其他投機活動。有關這些金融工具的更詳細資料載於本報告第四部分所載綜合財務報表附註13--公允價值。我們的主要市場敞口是利息和貨幣匯率風險。
我們使用敏感性分析來評估我們對利率變化的風險敞口。敏感性分析基於假設的10%的利率變化(增加和減少)來衡量收益、公允價值和現金流的潛在影響。我們的浮動利率貸款，包括我們的定期貸款，其中一部分已被轉換為固定利率，以及我們在循環信貸安排下進行的任何借款，使我們面臨適用利率波動造成的風險。截至2021年12月31日，扣除掉期的此類浮動利率借款的未償還餘額總額為4.48億美元。假設我們的可變利率借款的有效加權平均利率變化10%，將導致我們的年度長期債務利息支出非實質性增加或減少，基礎利率每變化一個百分點，我們的年度利息支出將增加或減少約400萬美元。
由於該等資產及負債的短期性質，現金及現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款及應計開支及其他流動負債的公允價值與其賬面值相若。
我們的外幣匯率受到全球匯率波動的影響，特別是加拿大元、人民幣、歐元、英鎊、巴西雷亞爾和阿根廷比索。我們預計，在可預見的未來，此類外幣匯率風險仍將是市場風險敞口。
我們使用當前市場定價模型來評估我們用來對衝基礎風險的外幣衍生品的價值變化，這些風險主要由我們的非功能性貨幣流動資產和負債組成。這些模型中使用的主要假設是，截至2021年12月31日，美元相對於我們所有貨幣敞口的假設貶值或升值10%。對衝工具的損益在很大程度上被標的資產、負債或預期現金流的損益抵消。截至2021年12月31日，我們未償還外匯對衝工具的絕對名義金額為9000萬美元。我們通過這些分析確定，假設外幣匯率變化10%，將導致大約500萬美元的增長或
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目錄表
減少至我們未償還遠期外匯合約的公允價值，這通常會被被經濟對衝的基礎風險的相反影響所抵消。
阿根廷被認為是一個高通脹的經濟體。截至2021年12月31日，我們在阿根廷的淨資產總額為300萬美元。
我們的總市場風險受到多種因素的影響，包括市場內部的波動性和市場的流動性。在提出的敏感性分析中存在某些固有的侷限性。儘管這可能是最有意義的分析，但這些“衝擊測試”受到幾個因素的制約，包括必須基於單個時間點進行分析，以及無法納入通常會因模擬的市場變化而產生的複雜市場反應。

項目8.財務報表和補充數據
根據本項目8要求提交的財務報表附在本年度報告的表格10-K之後。本文件所載財務報表一覽表載於本文件第四部分F-1頁開始的項目15。

第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
不適用。

第9A項。控制和程序。
披露控制和程序。我們的管理層在我們主要行政人員和主要財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)中定義)的有效性。基於此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至上述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，並且正在運作，以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)條所定義。我們的管理層評估了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會(下稱“COSO”). 基於這一評估，我們的管理層認為，截至2021年12月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。我們的獨立註冊會計師事務所已經發布了一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的證明報告，該報告包含在他們F-2頁的審計意見中。
在與本報告有關的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在《交易所法案》下的規則13a-15(F)中定義)沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息。
沒有。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
不適用。
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目錄表
第三部分

項目10.董事、行政人員和公司治理
除非本年度報告第I部分在Form 10-K的標題“關於我們的高管的信息”中另有披露，本項目所要求的信息包括在我們的2022年股東年會的委託書中，並通過引用併入本報告中。

第11項.行政人員薪酬
本項目所需資料載於委託書“董事薪酬”、“行政人員薪酬”及“董事會委員會”等標題下，並以參考方式併入本報告。

第12項：某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
截至2021年12月31日的股權薪酬計劃信息：
計劃類別行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目未償還期權、權證和權利的加權平均行權價股權補償計劃下未來可供發行的證券數量(不包括第一欄反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃
270萬(a)
$56.04 (b)
540萬 (c)
未經證券持有人批准的股權補償計劃無不適用不適用
______________________
(A)由根據2018年股權及獎勵計劃按最高業績水平行使股份結算購股權時可發行的股份、限制性股票單位、遞延股票單位及業績歸屬限制性股票單位組成。
(B)由已發行股票的加權平均行權價組成，已結算的股票期權。
(C)由2018年股權和激勵計劃下可供未來授予的股份組成。

本項目所需的其餘信息包括在委託書“公司股票所有權”的標題下，並以引用方式併入本報告。

第十三條某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。
本項目所需資料載於委託書“關聯方交易”及“本公司管治”兩個標題下，並以參考方式併入本報告。

項目14.首席會計師費用和服務
本項目所需資料載於委託書“披露有關費用”及“審計及非審計服務的預先核準”兩個標題下，並以參考方式併入本報告。

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目錄表
第四部分

項目15.證物和財務報表附表

項目15(A)(1)財務報表。
見財務報表和財務報表索引，從F-1頁開始。

第15(A)(3)項列示。
請參閲本文件第G-1頁開始的附件索引。

項目16.表格10-K摘要
沒有。

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目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
温德姆酒店及度假村公司
發信人：傑弗裏·A·巴洛蒂
傑弗裏·A·巴洛蒂
總裁與首席執行官
(首席行政主任)
日期：2022年2月16日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名
標題
日期
傑弗裏·A·巴洛蒂
董事首席執行官總裁
2022年2月16日
傑弗裏·A·巴洛蒂
(首席行政主任)
/s/米歇爾·艾倫
首席財務官
2022年2月16日
米歇爾·艾倫
(首席財務官)
/s/尼古拉·羅西
首席會計官
2022年2月16日
尼古拉·羅西
(首席會計主任)
史蒂芬·P·福爾摩斯
董事會非執行主席
2022年2月16日
史蒂芬·P·霍姆斯
/s/邁拉·J·比布洛維特
董事
2022年2月16日
瑪拉·J·比布洛維特
詹姆斯·E·巴克曼
董事
2022年2月16日
詹姆斯·E·巴克曼
布魯斯·B·丘吉爾
董事
2022年2月16日
布魯斯·B·丘吉爾
/s/Mukul DEORAS
董事
2022年2月16日
穆庫爾·德奧拉斯
/s/羅納德·L·尼爾森
董事
2022年2月16日
羅納德·L·納爾遜
/s/Pauline D.E.Richards
董事
2022年2月16日
波琳·D·E·理查茲
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目錄表

年度合併財務報表索引
頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
F-2
綜合收益/(虧損)表
F-5
綜合全面收益/(虧損)
F-6
合併資產負債表
F-7
合併現金流量表
F-8
合併權益表
F-9
合併財務報表附註
F-10
F-1

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致本公司董事會及股東
温德姆酒店及度假村公司
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了Wyndham Hotels&Resorts，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2021年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表、截至2021年12月31日的三個年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、權益和現金流量表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2021年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告保持了有效的內部控制。

意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

F-2

目錄表
關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

遞延收入和負債--温德姆獎勵忠誠度計劃--請參閲財務報表附註2和3

關鍵審計事項説明

該公司運營着温德姆獎勵忠誠度計劃，根據該計劃，會員可以獲得積分，這些積分可以兑換成免費住宿或其他獎勵。Wyndham Rewards會員主要通過入住參與活動的酒店、俱樂部度假村或度假租賃或用他們的Wyndham Rewards聯合品牌信用卡購物來積累積分。與發行忠誠度積分相關的收入根據忠誠度積分兑換模式(包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計)，在一段時間內扣除贖回後確認。此外，該公司還記錄了未償還忠誠度積分的估計未來贖回成本的負債。

該公司估計與忠誠度計劃有關的遞延收入和相關負債(統稱為“負債”)的價值是基於(I)每積分的估計成本和(Ii)在第三方精算公司的協助下通過歷史經驗、當前趨勢和精算分析確定的總積分的估計兑現率，其中包括對即將到期或永遠不會兑換的積分的估計。在確定負債時使用的每點估計成本和/或估計贖回率的變化可能導致所報告的負債額發生重大變化。

由於管理層作出重大判斷以估計每點成本和贖回率，因此我們將用於確定負債的每點估計成本和估計贖回率確定為一項關鍵審計事項。這需要審計師的高度判斷和更大的努力程度，包括在執行審計程序時，包括我們的精算專家的參與，以評估管理層與選擇每點估計成本和估計贖回率有關的估計和假設的合理性。

如何在審計中處理關鍵審計事項

除其他外，我們的審計程序涉及在確定負債時使用的每點估計成本和估計贖回率：

•我們測試了與負債相關的控制的有效性，包括對每點成本估計和贖回率估計的控制。

•我們通過以下方式評估管理層用來估算每點成本的假設：
◦測試作為每點歷史成本輸入的基礎數據，包括歷史贖回。
◦與管理層討論公司估計的未來每點成本中使用的假設，並通過將預測與(1)公司及其同行集團的行業報告中包含的預測信息以及(2)Wyndham Rewards成員行為的趨勢進行比較來評估合理性。
◦將管理層上一年的每點估計成本與本年度的實際贖回進行比較，以確定在確定負債時可能存在的偏差。
◦評估管理層用來估算每點成本的假設是否與審計其他領域獲得的證據一致。

•我們通過以下方式評估管理層用來估計贖回率的假設：
◦測試作為估計贖回率精算分析輸入的基礎數據，包括收益和贖回。
◦評估對温德姆獎勵忠誠度計劃的任何批准的變化是否已適當地納入估計兑現率的精算分析中。
◦將管理層上一年度的估計贖回率與本年度的實際贖回進行比較，以確定確定負債時的潛在偏差。

F-3

目錄表
•在精算專家的協助下，我們利用上面測試的相同基礎數據，對負債進行了一系列獨立估計，並將我們的估計與管理層的估計進行了比較。


/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2022年2月16日
自2017年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-4

目錄表
温德姆酒店及度假村公司
綜合收益/(虧損)表
(單位：百萬，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
淨收入
特許權使用費和特許經營費
$461 $328 $480 
營銷、預訂和忠誠度
468 370 562 
管理費和其他費用117 64 125 
牌照費和其他費用79 84 131 
其他
120 104 132 
與費用有關的收入和其他收入
1,245 9501,430 
費用報銷320 350 623 
淨收入1,565 1,300 2,053 
費用
營銷、預訂和忠誠度
450 419 563 
運營中
132 109 164 
一般和行政
113 116 130 
費用報銷
320 350 623 
折舊及攤銷
95 98 109 
減值，淨額6 206 45 
與分離相關的
3 2 22 
重組
— 34 8 
與交易相關，淨額
— 12 40 
合同終止— — 42 
總費用
1,119 1,346 1,746 
營業(虧損)/收入446 (46)307 
利息支出，淨額
93 112 100 
提前清償債務18 — — 
所得税前收益/(虧損)335 (158)207 
所得税準備金[受益於]所得税
91 (26)50 
淨收益/(虧損)
$244 $(132)$157 
每股收益/(虧損)
基本信息
$2.61 $(1.42)$1.63 
稀釋2.60 (1.42)1.62 
請參閲合併財務報表附註。
F-5
目錄表
温德姆酒店及度假村公司
綜合全面收益/(虧損)表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
外幣折算調整
— 3 3 
現金流量套期保值的未實現收益/(虧損)
37 (28)(22)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額
37 (25)(19)
綜合收益/(虧損)
$281 $(157)$138 
請參閲合併財務報表附註。
F-6
目錄表
温德姆酒店及度假村公司
合併資產負債表
(單位：百萬，每股除外)

2021年12月31日2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物
$171 $493 
應收貿易賬款淨額
246 295 
預付費用
51 45 
其他流動資產
98 67 
持有待售資產154 — 
流動資產總額
720 900 
財產和設備，淨額
106 278 
商譽
1,525 1,525 
商標，網絡
1,202 1,203 
特許經營協議和其他無形資產，淨額
473 512 
其他非流動資產
243 226 
總資產
$4,269 $4,644 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當期部分
$21 $21 
應付帳款
31 28 
遞延收入
70 71 
應計費用和其他流動負債
258 226 
為出售而持有的負債17 — 
流動負債總額
397 346 
長期債務
2,063 2,576 
遞延所得税
366 359 
遞延收入
165 158 
其他非流動負債
189 242 
總負債
3,180 3,681 
承付款和或有事項(附註14)
股東權益：
優先股，$0.01面值，授權6.0股票，不是已發行且未償還
— — 
普通股，$0.01面值，授權600.0股票，101.3和100.8在2021年12月31日和2020年12月31日發行並未償還
1 1 
庫存股，按成本價-9.0和7.72021年12月31日和2020年12月31日的股票
(519)(408)
額外實收資本
1,543 1,504 
留存收益/(累計虧損)79 (82)
累計其他綜合損失
(15)(52)
股東權益總額
1,089 963 
總負債和股東權益
$4,269 $4,644 
請參閲合併財務報表附註。
F-7
目錄表
温德姆酒店及度假村公司
合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
經營活動
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 
將淨收益/(虧損)調整為經營活動提供/(用於)的現金淨額：
折舊及攤銷95 98 109 
壞賬準備21 37 16 
減值，淨額6 209 45 
遞延所得税(1)(23)(14)
基於股票的薪酬28 21 20 
提前清償債務損失18 — — 
資產和負債淨變動：
應收貿易賬款25 (38)(27)
預付費用(9)3 (8)
其他流動資產(45)1 7 
應付賬款、應計費用和其他流動負債39 (46)(28)
支付La Quinta收購中承擔的納税義務— — (195)
遞延收入16 (54)33 
發展預付款票據的付款(32)(17)(19)
發展預付票據的收益2 1 2 
其他，淨額19 7 2 
經營活動提供的淨現金
426 67 100 
投資活動
物業和設備附加費(37)(33)(50)
貸款墊款— (1)(2)
還貸
3 3 — 
其他，淨額
— — (1)
用於投資活動的現金淨額
(34)(31)(53)
融資活動
借款收益45 1,244 — 
長期債務的本金支付(574)(760)(16)
融資租賃付款(5)(5)(5)
發債成本— (10)— 
來自前母公司的出資— — 68 
向股東分紅
(82)(53)(112)
普通股回購
(107)(50)(242)
股票期權的行使17 — — 
激勵性股權獎勵的淨股權結算
(7)(4)(5)
其他，淨額
— 1 (8)
淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供
(713)363 (320)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
(1)— 1 
現金、現金等價物和限制性現金淨額(減少)/增加(322)399 (272)
期初現金、現金等價物和限制性現金
493 94 366 
現金、現金等價物和受限現金，期末
$171 $493 $94 
請參閲合併財務報表附註。
F-8
目錄表
温德姆酒店及度假村公司
合併權益表
(單位：百萬)
未償還普通股
普通股
財務處
庫存
額外實收資本
留存收益/(累計虧損)
累計其他綜合損失
總股本
截至2018年12月31日的餘額98 $1 $(119)$1,475 $69 $(8)$1,418 
淨收入— — — — 157 — 157 
其他綜合損失
— — — — — (19)(19)
分紅
— — — — (113)— (113)
普通股回購
(4)— (244)— — — (244)
激勵性股權獎勵的淨股權結算
— — — (5)— — (5)
遞延薪酬的變動
— — — 20 — — 20 
其他
— — — (2)— — (2)
截至2019年12月31日的餘額94 1 (363)1,488 113 (27)1,212 
淨虧損— — — — (132)— (132)
其他綜合損失
— — — — — (25)(25)
分紅
— — — — (53)— (53)
普通股回購
(1)— (45)— — — (45)
激勵性股權獎勵的淨股權結算
— — — (4)— — (4)
遞延薪酬的變動
— — — 21 — — 21 
會計準則變更的累積影響— — — — (10)— (10)
其他
— — — (1)— — (1)
2020年12月31日的餘額93 1 (408)1,504 (82)(52)963 
淨收入— — — — 244 — 244 
其他綜合收益
— — — — — 37 37 
分紅
— — — — (83)— (83)
普通股回購
(2)— (110)— — — (110)
激勵性股權獎勵的淨股權結算
— — — (7)— — (7)
遞延薪酬的變動
— — — 28 — — 28 
股票期權的行使— — — 17 — — 17 
為歸屬的限制性股票單位發行股份1 — — — — — — 
其他
— — (1)1 — — — 
截至2021年12月31日的餘額92 $1 $(519)$1,543 $79 $(15)$1,089 

請參閲合併財務報表附註。
F-9
目錄表
温德姆酒店及度假村公司
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則所有金額均以百萬為單位，但每股和每股金額除外)

1.陳述依據
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(與其合併的子公司“Wyndham Hotels”或“公司”統稱為“Wyndham Hotels&Resorts，Inc.”)是一家領先的全球酒店特許經營商，將其知名酒店品牌授權給大約95世界各國。
綜合財務報表是以獨立基礎編制的。綜合財務報表包括公司的資產、負債、收入、費用和現金流量，以及公司在其中擁有控股權的所有實體。隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。所有公司間餘額和交易均已在合併財務報表中註銷。
在列報綜合財務報表時，管理層作出的估計和假設會影響所報告的金額和相關披露。就其性質而言，估計是基於判斷和可獲得的信息。因此，實際結果可能與這些估計不同。管理層認為，綜合財務報表包含公平列報年度業績所需的所有正常經常性調整。
業務描述
該公司在以下領域開展業務：
•    特許經營酒店-授權該公司的住宿品牌，並向第三方酒店業主和其他人提供相關服務。
•    酒店管理-為全服務酒店和有限服務酒店提供酒店管理服務以及二公司擁有的酒店。

2.主要會計政策摘要
合併原則
在評估一個實體進行合併時，本公司首先確定一個實體是否在可變利益實體合併指引(“VIE”)的範圍內，以及它是否被視為VIE。如果該實體被認為是VIE，公司將決定它是否將被視為該實體的主要受益人。本公司合併其已確定為主要受益人的VIE。本公司將合併一個不被視為VIE的實體，前提是確定它擁有控股權。就本公司並無控股財務權益的實體而言，對該等實體的投資被分類為可供出售證券或使用權益或成本法(視情況而定)入賬。
估計和假設的使用
編制合併財務報表要求本公司作出估計和假設，以影響綜合財務報表和附註中資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的披露。雖然這些估計和假設是基於公司對當前事件和未來可能採取的行動的瞭解，但實際結果最終可能與估計和假設不同。
收入確認
特許經營酒店的主要收入來源是持續的特許權使用費，這通常是每家特許經營酒店客房總收入的一個百分比。有關收入確認的更詳細説明，請參閲附註3-收入確認。
忠誠度計劃
該公司經營温德姆獎勵忠誠度計劃。忠誠度會員主要通過入住以公司品牌之一運營的酒店來積累積分。Wyndham Rewards會員還可以通過使用Wyndham Rewards聯名信用卡購買日常服務和產品來積累積分。
F-10

目錄表
本公司從這些計劃中賺取收入：(I)當會員入住參與的酒店或俱樂部度假村或度假租賃時，本公司向物業所有者或經理收取費用，該費用是根據本公司根據忠誠度積分兑換模式在一段時間內確認的此類住宿產生的客房收入的淨額，包括將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計，以及(Ii)基於會員在Wyndham Rewards聯合品牌信用卡上花費的百分比，這些信用卡的收入由第三方髮卡銀行支付給公司，公司主要根據根據該計劃賺取的忠誠度積分的兑換模式，包括即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計，隨着時間的推移確認該百分比。
當會員通過忠誠度計劃獲得積分時，公司將記錄未來估計兑換成本的負債，該負債是根據(I)每個積分的估計成本和(Ii)獲得的總積分的估計兑現率計算的，這是在第三方精算公司的幫助下通過歷史經驗、當前趨勢和使用精算分析確定的。本公司根據歷史水平預測未來積分贖回的時間，包括對將到期或永遠不會贖回的積分的估計，以及對會員最終將兑換的積分的估計，從而估計未來贖回義務的價值。與該方案有關的已記錄負債總額為$109百萬美元和美元81分別截至2021年12月31日和2020年12月31日，其中67百萬美元和美元43百萬美元分別計入應計費用和其他流動負債，以及#美元42百萬美元和美元38100萬美元分別計入公司綜合資產負債表上的其他非流動負債。
由於冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)對2020年的旅行需求產生負面影響，本公司與贖回相關的假設發生了變化，其中包括估計的會員贖回率、會員贖回模式和滿足此類贖回的估計成本。因此，該公司確認了一美元。16累計調整100萬美元，導致2020年第二季度忠誠度收入增加。這一增長包括在截至2020年12月31日的年度綜合收益/(虧損)表中的營銷、預訂和忠誠度以及其他收入。
現金和現金等價物
該公司將購買的原始到期日不超過三個月的高流動性投資視為現金等價物。
應收賬款的計價
本公司以集合(集合)方式計量應收賬款的預期信貸損失，集合了具有類似風險特徵的應收賬款，並使用七至十年的歷史催收損失率來估計其預期信貸損失。關於應收賬款估值的更詳細説明，見附註5--應收賬款。
廣告費
廣告費用在發生的期間內計入費用。廣告費用主要記入綜合損益表/(損益表)的營銷和預訂費用#美元。85百萬，$57百萬美元和美元1152021年、2020年和2019年分別為100萬。
財產和設備
財產和設備(包括租賃改進)按成本入賬，並在扣除累計折舊和攤銷後列報。折舊在綜合收益/(虧損)表中記為折舊和攤銷的一個組成部分，以租賃期限或相關資產的估計使用年限中較短的為準，採用直線法計算。租賃改進的攤銷，也被記錄為折舊和攤銷的一個組成部分，使用直線法計算，以相關資產的估計受益期或租賃期限中較短的為準。有用的壽命通常是30建築年限，最高可達20用於建築和租賃改進的年數以及從三至七年了用於傢俱、固定裝置和設備。
本公司根據內部使用計算機軟件成本核算指南，對內部使用開發的軟件成本進行資本化。為內部使用而開發的軟件的資本化在項目的開發階段開始。該公司以直線方式攤銷為內部使用而開發或獲得的軟件，其估計使用壽命一般為三至五年。當軟件基本上準備好供其預期使用時，這種攤銷就開始了。
F-11

目錄表
為內部使用而開發或獲得的軟件賬面淨值為#美元。52百萬美元和美元68分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
長期資產減值準備
商譽每年(在完成本公司年度預測程序後的每年第四季度)或更頻繁地(如情況顯示商譽價值可能減值)根據指引的要求對報告單位的賬面價值進行審查。這是通過進行定性評估或利用一步減值測試來實現的，只有在公允價值低於賬面價值的情況下才會確認減值。於任何一年，本公司可選擇進行一項定性評估，以確定報告單位的公允價值是否更有可能超過其賬面價值。如果公允價值不太可能超過賬面價值，或本公司選擇繞過定性評估，本公司將使用一步減值測試。評估的定性因素包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮因素、成本因素、整體財務表現、其歷史股價以及其他特定行業的考慮因素。
本公司亦會釐定其他無限期無形資產的賬面價值是否按年度減值，或如有潛在減值指標，是否更經常減值。其他無限期無形資產減值測試的應用需要在確定公允價值的方法所依據的假設中作出判斷。彼此的無限期無形資產的公允價值採用貼現現金流量法進行估計。這種分析需要做出重大判斷，包括對未來現金流的估計，這取決於內部預測、貼現率，在較小程度上還取決於對長期增長率的估計。用於計算其他無限期無形資產公允價值的估計根據經營業績和市場狀況每年發生變化。該等估計及假設的變動可能會對公允價值及其他無限期無形資產減值的釐定產生重大影響。
本公司亦透過進行定性評估以確定情況是否顯示減值可能已發生，以評估其每項已確定存續的無形資產的可收回程度。如該等情況存在，本公司將按未貼現基準比較有關資產的賬面價值及預期未來現金流量，以進行量化評估。
如情況顯示可能已發生減值，本公司亦會根據有關減值或處置長期資產的指引，評估其其他長期資產(包括物業及設備)的可收回程度。此項分析乃按未貼現基準，將有關資產的賬面價值與該等資產將產生的當前及預期未來現金流量作比較。房地產和設備在每個部分中分別進行評估。如該等分析顯示該等資產的賬面價值不可收回，則該等資產的賬面價值將減至公允價值。
關於對公司商譽、其他無限期無形資產、定期無形資產和其他長期資產進行減值分析的更多信息，請參見附註7-財產和設備、淨額和附註8-無形資產。
企業合併
本公司按照《企業合併指導意見》及相關文獻對企業合併進行核算。因此，本公司根據收購當日的估計公允價值，將被收購公司的收購價格分配給收購的有形和無形資產以及承擔的負債。購入淨資產的收購價與公允價值之間的差額計入商譽。
在確定企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值時，本公司使用各種確認的估值方法，包括現值建模和參考市場價值(如有)。此外，該公司在某些估值技術範圍內作出假設，包括折現率和未來現金流的時間安排。估值由管理層或外部估值專家在適當情況下在管理層的監督下進行。該公司認為，分配給收購資產和承擔的負債的估計公允價值是基於市場參與者將使用的合理假設。然而，這樣的假設本質上是不確定的，實際結果可能與這些估計不同。
所得税
本公司根據財務報表賬面金額與採用現行頒佈税率的資產和負債的計税基礎之間的差額確認遞延税項資產和負債。本公司定期審查
F-12

目錄表
其遞延税項資產以評估其潛在變現，併為本公司認為最終不會變現的部分該等資產設立估值撥備。在進行這項審核時，本公司就預計未來應課税收入、扭轉現有暫時性差異的預期時間以及税務籌劃策略的實施作出估計和假設。這些假設的變化可能會增加或減少公司的估值撥備，導致其實際税率的增加或減少，這可能對公司的經營業績產生重大影響。
對於公司在納税申報單中已經採取或預期採取的税務立場，它採用了一個更有可能的門檻，在這個門檻下，公司必須得出一個税務立場更有可能持續下去的結論，假設該立場將由完全瞭解所有相關信息的適當税務當局進行審查，以便確認或繼續確認收益。在確定本公司的所得税撥備時，本公司使用反映其估計和假設的判斷來應用更可能的門檻。
2018年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了關於最近頒佈的税法中全球無形低税收入條款的税務會計指導意見。這些規定對超過外國公司有形資產視為回報的外國收入徵税。指導意見指出，公司可以作出以下會計政策選擇之一：(1)將未來計入應納税所得額的税款視為發生時的當期費用，或(2)將這些金額計入公司對遞延税金的計量。本公司已選擇計入期間成本法下的任何計入項目。
基於股票的薪酬
根據《股票薪酬指引》，公司採用公允價值法計量所有員工股票薪酬獎勵，並將相關費用計入綜合損益表。
本公司在員工提供服務時確認以股票為基礎的薪酬獎勵的成本，並在必要的服務期內按比例確認該費用。必要的服務期是僱員被要求提供服務以換取獎勵的期間。對於每一筆未支付的補助金，沒收在實際員工解僱時被記錄。
衍生工具
該公司使用衍生工具作為其總體戰略的一部分，以管理其對主要與利率和貨幣匯率波動有關的市場風險的敞口。根據政策，本公司不會將衍生工具用於交易或投機目的。所有衍生品均按公允價值計入資產或負債。未被指定為對衝工具的衍生工具和被指定為公允價值對衝工具的衍生工具的公允價值變動，根據被套期保值項目的性質，目前在綜合收益/(虧損)表中的淨營業收入/(虧損)和利息支出中確認。被指定為現金流量對衝工具的衍生工具的公允價值變動的有效部分記為其他全面收益/(虧損)的組成部分。根據被套期保值項目的性質，無效部分立即在收益中報告為運營或利息支出的組成部分。包括在其他全面收益/(虧損)中的金額重新分類為被套期保值項目影響收益的同一期間的收益。
累計其他綜合收益/(虧損)
累計其他全面收益(“AOCI”)(虧損)包括累計的外幣換算調整和公司現金流量對衝的未實現收益或虧損。外幣折算調整不包括與對外國子公司的無限期投資有關的所得税。擁有非美元功能貨幣的外國子公司的資產和負債在資產負債表日按匯率換算。收入和支出按列報期間的平均匯率換算。將外幣財務報表折算成美元所產生的收益或損失，扣除套期保值收益或損失和税款後，計入綜合資產負債表中的AOCI。
F-13

目錄表
最近採用的會計公告
簡化所得税的核算。2019年12月18日，FASB發佈了簡化所得税會計準則的指導意見。修正案澄清和簡化了所得税會計的各個方面，通過消除ASC 740一般原則的某些例外，幫助促進GAAP的一致應用。所得税。本指南適用於2020年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期，並允許儘早採用。本公司於2021年1月1日按要求通過了該指導意見。採用這項新準則對本公司的綜合財務報表及相關披露並無重大影響。
參考匯率改革：促進參考匯率改革對財務報告的影響。2020年3月，FASB發佈了有限時間的可選指導意見，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新指南為將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率或其他參考利率的合約和對衝關係，這些參考利率預計將因參考利率改革而終止。這些修改立即生效，可能適用於2022年12月31日或之前簽訂或評估的合同修改和套期保值關係。本公司按要求於發行時採納指引，對其綜合財務報表及相關披露並無重大影響。
金融工具信用損失的計量。2016年6月，財務會計準則委員會發布指導意見，用一種反映終身預期信貸損失的方法取代現有的信貸損失估計方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。本指導意見適用於2019年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期。本公司於2020年1月1日按要求採納指引，採用修改後的追溯方法，對截至生效日期的留存收益進行累積效果調整，以使本公司目前建立信貸損失準備的程序與新指引保持一致。關於採用的影響，見附註5--應收賬款。
簡化商譽減值測試。2017年1月，FASB發佈了指導意見，通過取消測試的第二步，簡化了目前的兩步商譽減值測試。指引要求一步減值測試，即實體將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面金額超過報告單位公允價值的金額確認減值費用(如果有)。本指導意見適用於2019年12月15日之後的財政年度和這些財政年度內的過渡期，並應在預期的基礎上適用。該公司於2020年1月1日按要求採納了該指引，對其綜合財務報表和相關披露沒有重大影響。
客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算。2018年8月，FASB發佈了指導意見，以解決客户在雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的會計問題。指導意見將此類安排中產生的實施費用資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施費用資本化的要求相一致。本指導意見適用於2019年12月15日之後的財政年度以及這些財政年度內的過渡期。本指南應在回顧或預期的基礎上應用。本公司於2020年1月1日按預期要求採納該指引，對其綜合財務報表及相關披露並無重大影響。
租約。2016年2月，FASB發佈了指導意見，要求公司一般在資產負債表上確認經營和融資租賃負債及相應的使用權資產。本指南適用於2018年12月15日之後的財年以及這些財年內的過渡期，並允許提前採用。自2019年1月1日起，該公司採用了修改後的追溯法。有關詳情，請參閲附註19-租約。

3.收入確認
特許經營酒店的主要收入來源是持續的特許權使用費，這通常是每家特許經營酒店客房總收入的一個百分比。該公司在基礎銷售發生時確認特許權使用費收入。該公司還收到不可退還的初始特許經營費，這些費用在特許經營協議最初不可取消的時期內確認為收入，從所有實質性服務或條件基本履行時開始。這發生在酒店在公司系統中開業或特許經營協議在確定酒店不會開業後終止時。
F-14

目錄表
該公司的特許經營協議還要求支付營銷和預訂費，這是為了補償公司與運營國際集中預訂系統、電子商務渠道(如公司的Brand.com網站)以及進入第三方分銷渠道(如在線旅行社、廣告和營銷計劃、全球銷售努力、運營支持、培訓和其他相關服務)有關的費用。當基礎銷售發生時，營銷和預訂費被確認為收入。雖然根據合同，該公司通常有義務支出從特許經營商收取的營銷和預訂費，但根據特許經營協議，營銷和預訂費在發生時計入費用。
當會員入住參與的酒店、俱樂部度假村或度假租賃時，該公司從其温德姆獎勵忠誠度計劃中獲得收入。這些收入來自公司根據温德姆獎勵會員住宿產生的客房收入的百分比向特許經營或管理的酒店收取的費用。這些費用用於補償公司與會員兑換和活動相關的費用，這些費用與該計劃的管理和營銷有關。與忠誠度計劃相關的收入代表可變對價，並根據忠誠度積分兑換模式(包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠度積分的估計)在一段時間內扣除贖回後確認。
由於2020年新冠肺炎對旅行需求的負面影響，公司與贖回相關的假設發生了變化，包括估計的會員贖回率、會員贖回模式以及滿足此類贖回的估計成本。因此，該公司確認了一美元。16累計調整100萬美元，導致2020年第二季度忠誠度收入增加。這一增長包括在截至2020年12月31日的年度綜合收益/(虧損)表中的營銷、預訂和忠誠度以及其他收入。
該公司從其Wyndham Rewards聯合品牌信用卡計劃中獲得收入，該計劃主要來自持卡人的消費和新持卡人的註冊。根據該方案收到的預付款被確認為合同債務。該計劃主要包括兩項績效義務：(I)品牌績效服務，其收入在合同期限內以直線方式確認；(Ii)忠誠積分的發放和兑換，其收入根據根據該計劃賺取的忠誠積分的兑換模式隨着時間的推移而確認，包括對即將到期或永遠不會兑換的忠誠積分的估計。
該公司根據管理合同為酒店提供管理服務，為酒店所有者提供全球品牌的所有好處以及全方位的管理、營銷和預訂服務。除了上述標準的特許經營服務外，公司的酒店管理業務還為酒店業主提供專業的監督和全面的運營支持服務。該公司的標準管理協議的期限通常為10至20好幾年了。該公司的管理費由基本費用和獎勵費用組成，基本費用通常是酒店經營毛收入的特定百分比，在某些情況下，獎勵費用通常是酒店運營毛利潤的特定百分比。基本費用在發生基礎銷售和執行管理服務時確認。獎勵費用在可確定的情況下確認，即當公司達到酒店經營業績指標，並且公司確定確認的收入不會發生重大逆轉時。
該公司還將運營員工的可報銷工資成本和公司管理的某些酒店的其他可報銷成本確認為收入。雖然這些費用是由酒店所有者支付的，但會計指導要求公司在毛收入和費用的基礎上報告這些費用。此外，該公司在淨額的基礎上確認佔用税。
該公司確認Wyndham Worldwide(“前母公司”)(現為旅遊+休閒公司)使用“Wyndham”商標和某些其他商標的許可和其他收入。
此外，該公司還從其二酒店收入包括：(1)客房租金總額；(2)餐飲服務；(3)現場水療、賭場、高爾夫和商店收入。這些收入在服務完成時確認。
F-15

目錄表
遞延收入
遞延收入或合同負債通常是指公司尚未向客户提供的貨物或服務預先收到的付款或對價。截至2021年12月31日和2020年12月31日的遞延收入如下：
2021年12月31日2020年12月31日
遞延初始特許經營費收入
$145 $136 
遞延忠誠度計劃收入
76 75 
遞延其他收入
14 18 
總計
$235 $229 

遞延初始特許經營費是指在簽署特許經營協議時從潛在特許經營商那裏預先收到的付款，通常在13好幾年了。遞延忠誠度收入代表了 向特許經營商收取的忠誠度計劃費用，扣除贖回成本後已遞延，並將根據忠誠度積分兑換模式隨着時間的推移予以確認。
實用的權宜之計
如果公司在合同開始時預計，公司履行履約義務和客户為該貨物或服務付款之間的期間是一年或者更少。
對於在提交的最早報告期開始之前被修改的客户合同，公司沒有追溯地重述與這些修改的合同相關的收入。相反，它反映了在確定(1)履約債務和交易價格以及(2)將此類交易價格分配給履約債務方面所有先前修改的綜合影響。
履約義務
履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。從客户收到的對價分配給每個不同的履約義務，並在履行每個履約義務時確認為收入。下表彙總了公司在下一年度的剩餘履約義務：
202220232024
此後
總計
初始特許經營費收入
$16 $8 $7 $114 $145 
忠誠度計劃收入
47 20 7 2 76 
其他收入
7 1 1 5 14 
總計
$70 $29 $15 $121 $235 
F-16

目錄表
淨收入分項
下表按公司每個部門的主要服務和產品分列了公司與客户簽訂的合同的淨收入：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
特許經營酒店
特許權使用費和特許經營費
$436 $309 $465 
營銷、預訂和忠誠度
467 369 559 
牌照費和其他費用
79 84 131 
其他
117 101 124 
總酒店特許經營權
1,099 863 1,279 
酒店管理
特許權使用費和特許經營費
25 19 15 
營銷、預訂和忠誠度
1 1 3 
自有酒店收入
82 37 89 
管理費(a)
35 27 36 
費用報銷
320 350 623 
其他
3 3 2 
全面酒店管理
466 437 768 
公司和其他
— — 6 
淨收入
$1,565 $1,300 $2,053 
_____________________
(A)2019年包括一美元20為客户提供過去服務的百萬費用積分。更多信息見附註17--其他費用和收費。
資本化合同成本
為了獲得酒店特許經營權和管理合同，該公司產生了一定的直接和遞增銷售佣金成本。這些費用從酒店開業之日起資本化，然後在協議的第一個不可取消期間攤銷。如果協議在第一個不可撤銷期限結束前終止，任何未攤銷成本將立即計入費用。此外，該公司還將與向其特許經營商銷售和安裝物業管理系統相關的費用資本化，這些費用將在特許經營協議剩餘的不可取消期限內攤銷。截至2021年12月31日和2020年12月31日，資本化合同成本為33100萬美元，其中5百萬美元和美元7百萬美元分別計入其他流動資產和#美元。28百萬美元和美元26百萬美元分別計入本公司綜合資產負債表中的其他非流動資產。

4.每股收益
基本和攤薄每股收益/(虧損)的計算依據是淨收益/(虧損)分別除以普通股的基本加權平均數和攤薄後的加權平均數。
F-17

目錄表
下表列出了截至12月31日的年度的基本每股收益和稀釋後每股收益(單位為百萬，每股數據除外)的計算方法：
202120202019
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 
基本加權平均流通股
93.4 93.4 96.5 
股票期權和限制性股票單位(“RSU”) (a)
0.5 — 0.1 
稀釋加權平均流通股
93.9 93.4 96.6 
每股收益/(虧損)：
基本信息
$2.61 $(1.42)$1.63 
稀釋
2.60 (1.42)1.62 
分紅：
宣佈的每股現金股息
$0.88 $0.56 $1.16 
支付給股東的股息合計
$82 $53 $112 
_____________________
(A)由於報告的2020年12月31日止年度淨虧損產生的反攤薄效應，0.1期間已發行加權平均股份的計算中遺漏了百萬股反攤薄股份。

股票回購計劃
下表彙總了當前股票回購計劃下的股票回購活動(單位為百萬，不包括每股數據)：
股票成本每股平均價格
截至2020年1月1日
7.7 $408 $53.43 
截至2021年12月31日的12個月
1.4 110 80.60 
截至2021年12月31日9.0 $519 $57.55 
_____________________
注：由於四捨五入，金額可能不會相加。

該公司有$81截至2021年12月31日，其計劃下的剩餘可用資金為100萬美元。

5.應收賬款
壞賬準備
本公司於正常業務過程中產生應收貿易賬款，並就該等應收賬款計提估計壞賬準備。公司採用了新的會計準則，ASU 2016-13，金融工具信用損失計量2020年1月1日。由於採用了新的指導方針，該公司記錄了#美元10百萬美元(扣除$2百萬所得税優惠)對2020年1月1日留存收益的累計影響調整。自採用以來，本公司以集合(集合)為基礎計量應收賬款的預期信貸損失，該方法彙總了具有類似風險特徵的應收賬款，並使用以下期間的歷史收款損失率七至十年以估計其預期的信貸損失。因此，本公司按分部和地理區域計量應收賬款的預期信貸損失。自2020年1月1日起，本公司在應收賬款產生或收購時立即提供預期信貸損失的估計，並可能在隨後的報告期內根據需要調整這一估計。當公司確定某一賬款不能收回時，該賬款將被註銷，計入壞賬準備。本公司亦會考慮歷史經濟狀況是否與當前經濟狀況相若。如果當前或預期的未來情況與產生歷史經驗時的情況不同，本公司將調整壞賬準備，以反映當前環境對本公司貿易應收賬款收款能力的預期影響，該影響可能是重大的。
F-18

目錄表
下表列出了本公司截至該年度的貿易應收賬款壞賬準備活動：
2021年12月31日2020年12月31日2019年12月31日
期初餘額$72$47$52
會計準則變更的累積影響—12—
壞賬準備213716
壞賬核銷(12)(24)(21)
期末餘額$81$72$47

現金流量表合併報表已修訂，以單獨披露壞賬準備#美元。16截至2019年12月31日的年度為百萬美元。這一修訂對本公司之前報告的截至2019年12月31日的年度的經營活動提供的現金淨額沒有影響。

應收票據
截至2021年12月31日和2020年12月31日，該公司的應收票據為$4百萬美元和美元9分別為100萬美元的淨額3百萬美元和美元4分別為百萬元津貼。對於這類應收票據的很大一部分，公司已經從這些酒店的所有者那裏獲得了個人擔保。此外，該公司有$20百萬美元和美元18截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收票據分別為100萬美元，由相應的遞延收入完全抵消。

6.持有以供出售的資產及負債
2021年第四季度，該公司董事會批准了一項出售其擁有的兩家酒店的計劃。截至2021年12月31日，這些擁有的酒店的資產和負債在綜合資產負債表上報告為待售資產和待售負債。作為董事會批准的結果，本公司通過將其擁有的酒店的長期資產的賬面價值與使用市場數據確定的公允價值進行比較來評估其長期資產的可回收性。作為這一分析的結果，在2021年第四季度，公司記錄了一美元6在綜合收益/(虧損)表中，在減值內報告的酒店管理部門內的減值費用為100萬歐元。
該公司的綜合資產負債表包括截至2021年12月31日持有待售資產和負債的以下內容：
資產：
應收貿易賬款淨額
$4 
其他流動資產4 
財產和設備，淨額146 
持有待售資產總額$154 
負債：
應計費用和其他流動負債$8 
遞延收入6 
其他負債3 
持有待售負債總額$17 

F-19

目錄表
7.財產和設備，淨額
2021年第四季度，該公司董事會批准了一項出售其擁有的兩家酒店的計劃。作為董事會批准的結果，公司評估了其擁有的酒店長期資產的可回收性，並在2021年第四季度，公司記錄了6在綜合收益/(虧損)表中淨額在減值內列報的百萬歐元減值費用。由於2021年旅行需求的持續復甦及其對公司運營的有利影響，本公司認為，沒有其他事件表明該等財產和設備可能在2021年發生減值。由於新冠肺炎對本公司2020年業績的影響，本公司評估了其與其擁有的兩家酒店相關的淨財產和設備在2020年減值的可回收性，並認為該等資產的賬面價值更有可能從該等資產的未來預期現金流中按未貼現基礎收回。
財產和設備，淨額包括：
截至12月31日，
20212020
土地$— $19 
建築物和租賃設施的改進30 215 
大寫軟件326 353 
傢俱、固定裝置和設備32 85 
融資租賃64 65 
在建工程12 3 
464 740 
減去：累計折舊358 462 
$106 $278 

截至2021年12月31日，該公司報告為146綜合資產負債表中待售資產中的財產和設備淨額為百萬美元。
公司記錄的折舊費用為#美元。57百萬，$61百萬美元，以及$712021年、2020年和2019年期間分別與財產和設備有關的100萬美元。

8.無形資產
商譽
本公司評估其各報告單位(I)酒店特許經營、(Ii)酒店管理及(Iii)自有酒店的商譽賬面值，與每年第四季度各自的估計公允價值比較，或在情況顯示商譽公允價值可能減值的情況下更頻繁地按指引的要求評估報告單位的賬面價值。由於新冠肺炎對公司2020年業績的影響，公司在整個2020年對其商譽進行了多次定性評估，2020年第二季度進行了定量評估，截至2020年10月1日進行了年度定量評估。除在2020年第二季度進行的評估外，本公司認定其報告單位的公允價值繼續大幅超過其賬面價值的可能性較大。與公司2020年第二季度的評估有關，公司發生了一筆美元14百萬美元在2020年第二季度計入，以完全減記其擁有的酒店報告部門的商譽餘額。這項費用在減值內報告，在綜合收益/(虧損)表上淨額，並計入酒店管理部門。
該公司認為，在2021年期間，沒有任何事件表明其酒店特許經營或酒店管理報告部門的商譽可能發生了減值。此外，本公司對每個報告單位截至2021年10月1日的剩餘商譽進行了年度減值量化評估，確定不存在減值，其報告單位的公允價值很可能繼續大幅超過其賬面價值。

其他無形資產
由於新冠肺炎對本公司業績的影響，本公司於2020年內對其其他每項無限期無形資產的賬面價值進行了多次評估，並與各自的估計進行了比較
F-20

目錄表
除截至2020年10月1日的年度評估外，還包括公允價值。除於二零二零年第二季進行的評估外，本公司確定其其他無限期無形資產的公允價值繼續大幅超過其賬面值的可能性較大。於二零二零年第二季度，本公司透過該等評估確定其若干商標受損。因此，公司記錄的減值費用為#美元。191將這些商標的賬面價值降至其估計公允價值。這些費用在減值內報告，在綜合收益/(虧損)表上淨額，並計入酒店特許經營部門。該公司對截至2021年10月1日的其他無限期無形資產進行了年度減值評估，並確定不存在減值。此外，本公司認為，在2021年期間，沒有任何事件表明其無限期存在的無形資產可能發生了減值。
本公司亦透過進行定性評估以確定情況是否顯示減值可能已發生，以評估其每項已確定存續的無形資產的可收回程度。如該等情況存在，本公司將按未貼現基準比較有關資產的賬面價值及預期未來現金流量，以進行量化評估。於二零二零年，本公司對其每項定期無形資產的可回收性進行多次評估，以確定情況是否顯示減值可能已發生，並通過該等評估確定未來未貼現基礎上的預期現金流量更有可能超過該等資產的賬面價值。此外，公司在2021年第四季度和2020年第四季度對一份管理合同和某些特許經營協議進行了量化減值評估。作為這些評估的結果，公司確定這些資產沒有減值。本公司相信，並無其他事件顯示其已確定存續的無形資產於2021年期間可能發生減值。
該公司預計此次疫情不會進一步對經營業績產生實質性影響，然而，如果病毒再次出現，導致政府出臺新的限制措施，並減緩目前從疫情影響中恢復的速度，公司的經營業績可能會受到負面影響，其酒店特許經營和酒店管理報告部門內的無形資產可能會受到未來損失的影響。只要估計的基於市場的估值倍數和/或貼現現金流被下調，公司可能被要求減記全部或部分剩餘商譽、商標、特許經營協議和管理合同，這將對收益產生不利影響。
以下為2020年第二季度錄得的無形減值費用細目：
無形資產賬面價值減值費用調整後的公允價值
自有酒店報告單位商譽$14 $(14)$— 
La Quinta商標710 (155)555 
其他商標(a)
103 (36)67 
總計$827 $(205)$622 
_____________________
(A)表示減值三該公司的商標。
F-21

目錄表
截至2021年12月31日和2020年12月31日的無形資產包括：
2021年12月31日2020年12月31日
毛收入
攜帶
金額
累計
減損
網絡
攜帶
金額
毛收入
攜帶
金額
累計
減損
網絡
攜帶
金額
商譽$1,539 $14 $1,525 $1,539 $14 $1,525 
2021年12月31日2020年12月31日
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
攜帶
金額
毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷
網絡
攜帶
金額
未攤銷無形資產：
商標
$1,201 $1,202 
攤銷無形資產：
特許經營協議$895 $513 $382 $895 $487 $408 
管理協議135 44 91 136 33 103 
商標2 1 1 2 1 1 
其他
1 1 — 1 — 1 
$1,033 $559 $474 $1,034 $521 $513 
商譽賬面金額變動情況如下：
2020年1月1日的餘額
2020年商譽調整(a)
截至2021年12月31日的餘額
特許經營酒店$1,441 $— $1,441 
酒店管理98 (14)84 
總計$1,539 $(14)$1,525 
______________________
(A)包括$14百萬美元與與公司擁有的酒店報告部門相關的減值費用有關。
截至12月31日的年度，與可攤銷無形資產有關的攤銷費用如下：
202120202019
特許經營協議
$27 $27 $27 
管理協議
11 10 10 
其他
— — 1 
總計(a)
$38 $37 $38 
______________________
(A)作為折舊和攤銷的組成部分列入綜合收益/(損失表)。
根據公司截至2021年12月31日的可攤銷無形資產，公司預計相關攤銷費用如下：
金額
2022$32 
202327 
202426 
202526 
202625 

9.特許經營、營銷和預訂活動
綜合損益表上的特許權使用費和特許經營費收入包括初始特許經營費#美元。14百萬，$20百萬美元和美元182021年、2020年和2019年分別為100萬。
F-22

目錄表
根據其特許經營協議，該公司通常有合同義務支出其向特許經營商收取的營銷和預訂費，用於國際、集中、特定品牌的預訂系統的運營，以及用於廣告、促銷和聯合營銷計劃以及對各自特許經營商的培訓等營銷目的。
發展預告
本公司可酌情向某些特許經營商或酒店業主提供發展預告，以協助他們改用其其中一個品牌，興建一間新酒店，以其品牌進行旗幟，或協助其他特許經營商的擴展工作。如果特許經營商/酒店業主遵守特許經營/管理協議的條款，公司可在特許經營/管理協議期間免除全部或部分開發預付款，特許經營/管理協議的範圍通常為10至20好幾年了。否則，有關本金即到期並應付予本公司。在某些情況下，公司可能會從未支付的特許經營商開發預付款中賺取利息。
由於新冠肺炎及其對2020年旅行需求的重大負面影響，本公司對其發展預付票據進行了量化評估，並確定截至2020年12月31日，這些資產的賬面價值更有可能從未來預期現金流中收回。由於2021年旅行需求的持續復甦及其對公司運營的有利影響，本公司認為，沒有任何事件表明此類發展預付款票據可能在2021年發生了減值。
該公司的綜合財務報表包括與發展預付款有關的以下內容：
綜合資產負債表：
截至12月31日，
20212020
其他非流動資產
$108 $92 

綜合損益表：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
筆記的寬恕(a)
$11 $9 $8 
與票據相關的壞賬支出1 1 2 
未付票據賺取的利息— — 1 
_____________________
(A)數額記為特許權使用費和特許經營費以及營銷、預訂和忠誠度收入的減少額。

10.應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
截至12月31日，
20212020
應計工資及相關費用$74 $53 
應計忠誠度計劃負債(注2)67 43 
應計應繳税款33 29 
應計自我保險負債25 38 
應計營銷費用11 6 
應計利息9 15 
應計專業費用9 7 
應計法律和解(附註14)6 4 
因前父母(附註18)5 3 
經營租賃負債(附註19)4 4 
應計重組(附註17)— 10 
其他15 14 
$258 $226 

F-23

目錄表
11.所得税
所得税撥備/(福利)包括以下內容：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
當前
聯邦制$65 $(5)$40 
狀態16 (2)3 
外國11 4 21 
92 (3)64 
延期
聯邦制(5)(10)(3)
狀態— (8)(10)
外國4 (5)(1)
(1)(23)(14)
(受益於)/所得税準備金$91 $(26)$50 
國內和國外業務的税前收益/(虧損)包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202120202019
國內$312 $(113)$175 
外國23 (45)32 
税前(虧損)/收入$335 $(158)$207 
F-24

目錄表
遞延税金
遞延所得税資產和負債由以下各項組成：
截至12月31日，
20212020
遞延所得税資產：
應計負債和遞延收入$77 $74 
税收抵免(a)
7 8 
壞賬準備10 9 
淨營業虧損結轉(b)
21 25 
其他全面收益和其他14 22 
估值免税額(c)
(27)(26)
遞延所得税資產102 112 
遞延所得税負債：
折舊及攤銷444 446 
其他19 16 
遞延所得税負債463 462 
遞延所得税淨負債$361 $350 
報告來源：
其他非流動資產$5 $9 
遞延所得税366 359 
遞延所得税淨負債$361 $350 
_____________________
(A)截至2021年12月31日，公司擁有7百萬美元的外國税收抵免。外國税收抵免不遲於2031年到期。
(B)截至2021年12月31日，本公司結轉的經營虧損淨額主要涉及將於不同日期到期但不遲於2041年到期的國家經營虧損淨額。
(C)估值免税額#美元272021年12月31日的百萬美元涉及淨營業虧損結轉、某些遞延税項資產和#美元的外國税收抵免。17百萬，$6百萬美元和美元4分別為100萬美元。估值免税額為#美元26截至2020年12月31日的100萬美元涉及淨營業虧損結轉、某些遞延税項資產和#美元的外國税收抵免16百萬，$3百萬美元和美元7分別為100萬美元。當本公司認為相關遞延所得税資產變現的可能性較大時，估值免税額將會減少。
儘管2017年的一次性當然視為匯回税和美國税制改革所建立的地區税制基本上取消了美國聯邦政府對外國子公司股息徵收的所得税，但該公司繼續聲稱，所有未分配的海外收入為1美元。24截至2021年12月31日，100萬美元將無限期再投資。如果公司決定不繼續聲稱其全部或部分未分配的外國收益被永久再投資，未來的這種決定可能導致應計和支付額外的外國預扣税和貨幣交易損益的美國税，由於與假設計算相關的複雜性，確定這一點是不可行的。
在截至12月31日的年度內，該公司的有效所得税率與美國聯邦法定税率不同如下：
202120202019
聯邦法定利率21.0 %21.0 %21.0 %
州和地方所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額3.1 5.5 (3.8)
對海外業務徵收的税率與美國聯邦法定税率不同2.0 (2.1)5.0 
外國所得税，扣除税收抵免後的淨額0.3 1.2 (0.5)
不可扣除的高管薪酬0.7 (1.9)1.1 
不可扣除商譽減值— (1.8)— 
估值免税額0.5 (5.2)1.9 
其他(0.4)(0.2)(0.5)
27.2 %16.5 %24.2 %
F-25

目錄表
2021年、2020年和2019年的有效所得税税率與美國聯邦所得税21%的税率不同，這主要是由於州税以及美國和國外的税收，包括公司國際業務的預扣税。於2020年，我們的有效税率較低，主要與商譽減值費用有關，而商譽減值費用在税務上是不可扣除的，以及某些遞延税項屬性的估值免税額。於2019年，與州税務機關達成和解所產生的一次性州税務優惠，以及本公司因從前母公司剝離而改變州所得税申報位置，部分抵銷了税務影響。
下表彙總了截至12月31日與公司未確認的税收優惠相關的活動：
202120202019
期初餘額$9 $11 $13 
與上一時期的税收頭寸有關的增加1 — 2 
與本期税收頭寸有關的增加— 1 — 
與税務機關達成和解有關的減少額— — (3)
因適用的訴訟時效失效而減少(2)(3)(1)
與上一時期的税收頭寸相關的減少額(1)— — 
期末餘額$7 $9 $11 

如果確認，將影響公司實際税率的未確認税收優惠總額為#美元7百萬，$9百萬美元和美元11分別截至2021年、2020年和2019年12月31日。該公司記錄了與未確認税收優惠相關的應計利息和罰金，作為綜合收益/(損失)表所得税準備的組成部分。所得税準備金中記錄的與這些未確認的税收優惠有關的潛在罰金和利息數額為非物質的在2021年期間，並受益於$12020年和2019年均為100萬。該公司有可能被罰款#美元的責任。1截至2021年12月31日和2020年12月31日，2截至2019年12月31日為百萬美元，潛在利息為2百萬，截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日。這類負債在綜合資產負債表中作為應計費用和其他流動負債及其他非流動負債的組成部分列報。該公司預計未確認的税收優惠在未來12個月內不會發生重大變化。
2018年5月30日，該公司完成了對La Quinta Holdings，Inc.(“LQ”)酒店特許經營和酒店管理業務的收購。LQ，以及在被本公司收購前已存在的關聯實體，在截至2010年12月31日至2016年12月31日的納税年度接受美國國税局(“IRS”)的審計。作為LQ收購的一部分，Corepoint Lodging，Inc.(“Corepoint”)已同意賠償公司因2010至2013納税年度美國國税局審計所作的任何調整而產生的任何義務和費用，包括由於不計入淨營業虧損或其他税收屬性以及產生的任何法律辯護和會計費用而導致的LQ在隨後的納税年度所欠的任何金額。2021年11月29日，Corepoint和美國國税局就仍留在Corepoint的實體簽訂了2010至2013納税年度的和解協議。因此，為這些Corepoint實體提交的2010年至2013年納税申報單的商定調整預計不會影響公司。公司沒有記錄與這項和解相關的税收、罰款或利息責任，因為這類和解涉及仍留在Corepoint的實體，因此Corepoint負責支付正在調整的審計年度的這些金額。在2021年12月31日之後，公司收到了美國國税局的一封信，信中説他們完成了對公司納税申報單審查的審查。因此，截至2016年的納税年度，公司報告的税額沒有變化。
該公司在美國聯邦和州司法管轄區以及外國司法管轄區提交所得税申報單。在剝離之前，該公司是美國聯邦所得税綜合報税表和州綜合報税表的一部分，其前母公司和其他子公司沒有包括在其綜合財務報表中。本公司剝離前的綜合財務報表中列報的所得税採用單獨報税法，列報了歸於本公司的綜合聯邦納税申報的當期和遞延所得税。單獨報税法將所得税會計準則應用於財務報表，就像公司是一個單獨的納税人一樣。2015至2021年的納税年度一般仍需接受聯邦税務機關的審查，2015至2018納税年度作為公司前母公司申報的一部分。2015至2021年的納税年度通常仍需接受許多州税務機關的審查。在重要的外國司法管轄區，2014至2021年的納税年度通常仍需接受各自税務機關的審查。在某些税務管轄區，訴訟時效將於報告日期起計12個月內失效，因此，本公司認為其未確認的税務優惠總額有合理可能減少$4百萬至美元5百萬美元。
F-26

目錄表
該公司支付了現金所得税，扣除退款淨額為#美元。1142021年將達到100萬。本公司收到所得税退税，扣除付款淨額為#美元。9100萬美元，並支付現金所得税，扣除退款淨額#美元59分別在2020年和2019年期間達到100萬。2019年的付款不包括#美元195與收購La Quinta有關的承擔債務相關的納税支付。此外，該公司有$48百萬美元和美元24截至2021年12月31日和2020年12月31日的應收所得税百萬美元，在合併資產負債表中的其他流動資產中列報。

12.長期債務和借款安排
該公司的債務包括：
截至12月31日，
20212020
長期債務： (a)
金額
加權平均利率(b)
金額
加權平均利率(b)
7.5億美元循環信貸安排(2023年5月到期)$— $— 
定期貸款(2025年5月到期)1,541 3.07%1,554 3.18%
5.375釐優先無抵押票據(2026年4月到期)— 496 5.38%
4.375釐優先無抵押票據(2028年8月到期)493 4.38%492 4.38%
融資租賃50 4.50%55 4.50%
長期債務總額2,084 2,597 
減去：長期債務的當前部分21 21 
長期債務$2,063 $2,576 
_____________________
(A)定期貸款和優先無擔保票據的賬面金額扣除遞延債務發行成本#美元15百萬美元和美元22分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
(B)以年終結餘為基礎的加權平均利率，包括套期保值的影響。
到期日和能力
公司截至2021年12月31日的未償債務到期日如下：
長期債務
1年內$21 
1至2年21 
2至3年22 
3至4年1,499 
4至5年7 
此後514 
總計$2,084 

截至2021年12月31日，公司循環信貸安排下的可用產能如下：
循環信貸安排
總運力$750 
減價：信用證15 
可用容量$735 
F-27

目錄表
長期債務
$750百萬循環信貸安排 
於2018年5月，本公司簽訂一項協議，7502023年5月到期的百萬循環信貸安排。此貸款的年利率等於基本利率加保證金，由公司選擇，範圍為0.50%至1.00%或LIBOR加上以下範圍內的保證金1.50%至2.00%，以本公司及其受限制附屬公司的總槓桿率計算。此外，本公司將就循環信貸安排的未使用部分支付承諾費。0.20年利率。
2020年4月，該公司完成了對其循環信貸安排協議的修訂，在2021年4月1日之前免除了經過季度測試的槓桿契約。該契約還對2021年第二、第三和第四季度進行了修改，使用信貸協議中定義的年化EBITDA形式，而不是之前要求的最後12個月的EBITDA。作為這一修改的回報，公司同意暫時維持#美元的最低流動資金。200百萬美元，在信貸協議中定義為手頭不受限制的現金總額和公司循環信貸安排下的可用能力，為未償還借款支付更高的利率，限制股票回購和減少股息支付，或將股息限制在#美元0.01在公司流動資金低於$$的情況下每股300百萬美元。截至2021年12月31日，所有限制都已取消。
$1.6十億美元定期貸款協議
於2018年5月，本公司就一筆16億美元定期貸款(“定期貸款”)訂立信貸協議，該貸款將於2025年5月到期。適用於定期貸款的年利率等於基本利率加保證金，由公司選擇0.75%或LIBOR加保證金1.75%。定期貸款的倫敦銀行同業拆借利率的下限為0.00%。定期貸款從2018年第四季度開始按季度等額攤銷，年度總金額相當於1.00原本金的%。定期貸款須遵守標準的強制性提前還款條款，包括(I)100本公司或其任何受限制附屬公司發行或產生債務所得現金淨額的百分比(某些準許債務除外)；100%(降級為50%和0本公司或其任何受限制附屬公司出售或以其他方式處置資產所得的現金淨額超過一定數額，並受慣例再投資條款及若干其他例外情況所規限；及(三)50%(降級為25%和0根據本公司及其受限制附屬公司年度(自2019財政年度開始)超額現金流達到指定第一留置權槓桿率)的百分比，但須受慣例例外及限制所規限。
循環信貸及定期貸款(“信貸融資”)由本公司若干全資擁有的境內附屬公司共同及個別擔保，並以本公司及該等附屬公司幾乎所有資產的優先擔保權益作抵押。信貸安排最初由前母公司擔保，該擔保在分拆完成前立即解除。信貸安排載有慣例契諾，除若干例外情況外，限制本公司及其受限制附屬公司對本公司及其受限制附屬公司的資產授予留置權、產生債務、出售資產、進行投資、進行收購、合併或合併，以及支付若干股息及其他受限制付款的能力。信貸安排要求公司遵守財務維護契約，每季度進行一次測試，包括最高第一留置權槓桿率。
在符合慣例條件及限制的情況下，本公司可獲得增量定期貸款及/或循環貸款，總額不得超過(I)較大者$550百萬美元和100EBITDA的百分比，加上(Ii)信貸安排項下所有自願預付款項和承諾削減的金額，加上(Iii)須接受某些基於槓桿比率測試的額外金額。
信貸安排亦包含某些慣常的違約事件，包括但不限於：(I)未能在到期時支付信貸安排項下的本金、利息、費用或其他金額，並考慮任何適用的寬限期；(Ii)作出任何陳述或保證時，證明在任何重大方面是不正確的；(Iii)未能履行或遵守信貸安排的契諾或其他條款，但須受某些寬限期的規限；(Iv)與某些其他重大債務的交叉違約和交叉加速；(V)破產事件；(Vi)ERISA下的某些違約；(七)擔保權益的無效或減損。
5.375高級無擔保票據百分比
2018年4月，公司發行了美元500百萬優先無擔保票據，2026年到期，利率為5.375每年%，淨收益為$493百萬美元。利息每半年支付一次，於10月15日到期支付
F-28

目錄表
每年4月15日，從2018年10月15日開始。這些票據可在不同時間全部或部分贖回，並按債券溢價贖回，首次贖回日期為2021年4月15日，價格為102.688%。該公司利用票據的淨現金收益來減少欠前母公司的債務。
2021年4月15日，該公司贖回了其所有500百萬5.3752026年到期的優先無擔保票據的百分比，主要通過手頭現金籌集資金。由於這次贖回，公司產生了$182021年第二季度費用為100萬美元，其中包括美元13上百萬美元的通話保費和5從遞延融資費的加速增長中獲得百萬美元。這種費用被報告為綜合損益表上債務的提前清償。
4.375高級無擔保票據百分比
2020年8月，該公司發行了美元500百萬優先無擔保票據，2028年到期，利率為4.375每年%，淨收益為$492百萬美元。利息每半年支付一次，從2021年2月15日開始，每年2月15日和8月15日拖欠一次。這些票據可在不同時間全部或部分贖回，並按債券溢價贖回，首次贖回日期為2023年8月15日，價格為102.188%。該公司利用票據的現金淨收益減少其循環信貸安排下的未償還借款。
融資租賃
本公司的融資租賃主要包括其公司總部的租賃。關於本公司與前母公司的分離，本公司從其前母公司獲得了位於新澤西州帕西帕尼的公司總部的租約，這導致本公司記錄了融資租賃債務和資產。
遞延債務發行成本
本公司將與其循環信貸安排相關的遞延債務發行成本歸類於綜合資產負債表中的其他非流動資產。這種遞延債務發行成本為#美元。2百萬美元和美元4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。
現金流對衝
2018年，該公司對其部分美元進行了對衝1.610億美元定期貸款。固定支付/收取浮動利率掉期對衝美元1.1本公司的定期貸款利率敞口為10億美元，其中600百萬美元將於2024年第二季度到期，加權平均固定利率為2.51%和$500百萬美元將於2024年第四季度到期，加權平均固定利率為0.99%。互換協議的浮動利率以一個月期LIBOR為基礎。這些利率掉期的總公允價值為1美元。23百萬美元和美元71截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別計入綜合資產負債表中的其他非流動負債。利率互換對利息支出的影響，合併損益表上的淨額為#美元。26百萬，$22百萬美元和美元32021年、2020年和2019年的支出分別為100萬美元。
曾經有過不是對2021年、2020年或2019年確認的無效進行對衝。該公司預計將重新分類約$16AOCI在未來12個月的利息支出虧損百萬美元。
利息支出，淨額
公司產生的利息支出為#美元94百萬，$114百萬美元和美元1042021年、2020年和2019年分別為100萬。與該利息有關的已支付現金為$96百萬，$101百萬美元和美元1002021年、2020年和2019年分別為100萬。利息收入為#美元。1百萬，$2百萬美元和美元42021年、2020年和2019年分別為100萬。

13.公允價值
本公司按公允價值經常性計量其金融資產和負債，並採用公允價值等級來確定該等公允價值。按公允價值列賬的金融資產和負債按下列三類之一分類和披露：
第1級：活躍市場上相同工具的報價。
第2級：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入可觀察到或其重要價值驅動因素可觀察到的模型衍生估值。
F-29

目錄表
級別3：當市場數據很少或沒有市場數據時，使用不可觀察的輸入。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值計量所屬的公允價值層次中的水平是根據對公允價值計量重要的最低水平投入(最接近水平3)確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要進行判斷，並考慮資產或負債特有的因素。
金融工具的公允價值通常參照在國家證券交易所或場外交易市場交易所產生的市場價值來確定。如無所報市價，則公允價值以使用現值或其他估值技術(視乎情況而定)的估計為基礎。由於這些資產和負債的短期到期日，現金和現金等價物、應收貿易賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動負債的賬面價值接近公允價值。所有其他金融工具的賬面價值和估計公允價值如下：
2021年12月31日
賬面金額估計公允價值
債務$2,084 $2,100 

本公司根據投資銀行的指示性出價或市場報價(融資租賃除外，按賬面價值估計)使用第2級投入估計其債務的公允價值。
金融工具
利率和匯率的變化使公司面臨市場風險。該公司將現金流對衝作為其總體戰略的一部分，以管理與利率和外幣匯率波動相關的市場風險。根據政策，本公司只進行其認為能有效抵銷相關風險的交易，且不會將衍生工具用於交易或投機目的。該公司使用第2級投入估算其衍生產品的公允價值。
利率風險
用於為公司運營提供資金的部分債務可能會受到利率波動的影響。該公司使用各種對衝策略和衍生金融工具來創造所需的固定和浮動利率資產和負債的組合。目前在這些對衝策略中使用的衍生工具包括利率互換。用於管理與公司浮動利率債務相關的風險的衍生品是被指定為現金流對衝的衍生品。關於這種現金流對衝的影響，見附註12--長期債務和借款安排。
外幣風險
該公司的外幣匯率受到全球匯率波動的影響，特別是在加元、人民幣、歐元、英鎊、巴西雷亞爾和阿根廷比索方面。該公司在不同時期使用外幣遠期合約，以管理和降低與其外幣計價的應收賬款和應付賬款、外國子公司的預測特許權使用費和預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。本公司確認獨立外幣兑換合約的收益為#美元。22021年為100萬美元，損失為3百萬美元和美元1分別在2020年和2019年期間達到100萬。此類損益計入綜合損益表的營業費用。
該公司認為阿根廷是一個高度通貨膨脹的經濟體。該公司與阿根廷有關的外匯兑換損失為#美元。1百萬，$2百萬美元和美元5分別在2021年、2020年和2019年期間達到100萬。此類損失計入綜合損益表的營業費用。
信用風險和風險敞口
如果各種協議和銷售交易的交易對手不履行義務，本公司將面臨交易對手信用風險。本公司通過評估此類交易對手的財務狀況和信譽以及在提供融資的情況下通常要求抵押品來管理此類風險。本公司透過監察與衍生品合約各交易對手的風險金額，定期評估交易對手的信譽及財務狀況，並在可能的情況下將風險分散於多個交易對手，從而減低與其衍生合約相關的交易對手信用風險。
F-30

目錄表
市場風險
該公司受酒店物業地理集中的風險影響，這可能導致公司的經營業績對當地和地區的經濟狀況以及包括競爭、自然災害和經濟衰退在內的其他因素更加敏感，而不是在沒有這種地理集中的情況下。當地和區域的經濟狀況和其他因素可能與世界其他地區的普遍狀況有很大不同。不包括被成本補償費用抵消的成本補償收入，德克薩斯州和佛羅裏達州的交易收入佔美國收入的百分比約為10%和182021年，分別為%，10%和192020年和2020年分別為%和10%和202019年，這兩個數字分別為1%和1%。佛羅裏達州的收入包括該公司前母公司的許可證和其他費用。不包括這些收入，佛羅裏達州的收入佔美國收入的百分比是12%, 9%和10分別在2021年、2020年和2019年期間增長2%。
在2021、2020和2019年期間，Corepoint佔了20%, 25%和26分別佔收入的1%。不包括被成本補償費用抵消的成本補償收入，Corepoint佔82021年和10在2020年和2019年期間均為%。

14.承付款和或有事項
訴訟
本公司不時涉及在其正常業務過程中產生的索賠、法律和監管程序以及政府調查，包括但不限於：與特許經營協議和業主有關的違反合同、欺詐和惡意索賠，以及疏忽、違約、欺詐、僱傭、消費者保護和其他法定索賠，以及與所擁有、特許經營或管理物業的涉嫌行為或事件有關的索賠，或與客人預訂和預訂有關的索賠。本公司有時也可能涉及與破產程序有關的索賠、法律和監管程序以及與破產程序有關的政府調查，這些程序涉及在破產、僱傭事務、侵犯第三方知識產權的索賠、與信息安全、隱私和消費者保護有關的索賠、受託責任/信託索賠、税務索賠、環境索賠和房東/租户糾紛中努力向債務人收取應收款。與許多競爭對手一樣，該公司和/或其某些子公司在州和聯邦法院提起的訴訟中被列為被告，指控與某些特許經營和管理的酒店設施發生的據稱的性交易事件有關的法定和普通法索賠。這些事情目前正處於申辯或證據開示階段。截至2021年12月31日，本公司瞭解到大約有35件涉及本公司和/或子公司的待處理事項。根據該等事項的狀況，本公司並未就任何一項事項的損失可能性作出決定，目前亦無法估計損失範圍。
本公司在諮詢外部律師後確定很可能已發生負債，並且損失金額可以合理估計時，記錄法律或有事項的應計項目。在作出此等決定時，除其他事項外，本公司會評估不利結果的可能性程度，以及在可能已招致負債時，評估其對損失作出合理估計的能力。本公司於每個報告期審閲該等應計項目，並根據事實及情況的變化作出修訂，包括改變其處理該等事項的策略。
該公司認為，它已就此類事項充分應計，準備金為#美元。6百萬美元和美元4分別截至2021年12月31日和2020年12月31日。該公司還擁有應收賬款#美元。3截至2021年12月31日非物質的截至2020年12月31日的應收賬款，用於保險覆蓋的某些事項，並計入綜合資產負債表中的其他流動資產。訴訟本質上是不可預測的，儘管公司認為其應計費用充足和/或在這些問題上擁有有效的抗辯理由，但可能會出現不利的結果。因此，索賠金額超過應計金額(如有)的此類訴訟的不利結果可能會對本公司在任何給定報告期的收益和/或現金流產生重大影響。截至2021年12月31日，此類法律程序的不利後果造成的潛在風險總計可能高達約1美元。5超過記錄的應計項目100萬美元。然而，本公司並不認為該等訴訟的影響會對本公司的綜合財務狀況或流動資金造成重大負債。
F-31

目錄表
擔保
酒店管理保證
該公司此前簽訂了酒店管理協議，根據各種衡量標準，向酒店所有者提供一定程度的盈利保證。根據該等協議，本公司須就管理協議有效期內任何盈利不足向酒店業主作出補償，最高金額不得超過指定總額。對於某些協議，如果未來的經營業績超過目標，公司可能已經能夠重新獲得全部或部分差額付款。
作為新冠肺炎的結果，該公司於2020年6月30日根據酒店管理協議中的不可抗力條款發出通知，終止其唯一剩餘的酒店履約保證。該通知規定自通知日期後第90天起終止管理協議。由於酒店所有者和公司正在進行替代糾紛解決，因此此類終止尚未發生。由於公司發出終止管理協議的通知，公司的應收賬款為#美元4截至2020年6月30日，100萬美元完全減值，減值內記錄的費用計入綜合收益/(虧損)表淨額。截至2021年12月31日，該公司沒有其他酒店管理擔保合同。
與離職相關的擔保
本公司承擔前母公司於分拆前產生的若干或有及其他公司負債的三分之一，包括前母公司與若干終止或剝離的業務有關、產生或產生的負債、前母公司的若干一般公司事宜，以及任何第三方就分拆計劃或分派而採取的任何行動。
前母公司出售其歐洲度假租賃業務所提供的信貸支持和其他賠償
2018年5月，前母公司完成將其歐洲度假租賃業務出售給鉑金股權有限責任公司(“買方”)的關聯公司Compass IV Limited(“買方”)。在出售歐洲度假租賃業務方面，該公司以擔保的形式提供了一定的成交後信貸支持，以幫助確保該業務符合某些信用卡服務提供商、旅行協會和監管機構的要求。如果歐洲度假租賃公司未能履行其在到期時支付一定金額的主要義務，這種關閉後的信貸支持可能會被強制執行或要求提供。歐洲度假租賃公司已經向前父母提供了賠償，如果關閉後的信貸支持被強制執行或要求的話。
根據與本公司分拆訂立的分拆協議條款，倘若任何受益人就任何賠償申索執行或要求執行此等信貸支援安排，本公司將承擔三分之一，而前母公司將承擔前母公司或本公司可能招致的三分之二損失。

下表彙總了與出售歐洲度假租賃業務有關的收盤後信貸支持擔保、此類擔保的公允價值以及截至2021年12月31日來自其前母公司的應收賬款，佔此類擔保的三分之二：
擔保擔保的公允價值前母公司應收賬款
銷售時的成交後信用支持$81 $39 $26 
額外的結賬後信貸支持46 22 15 
總計$127 $61 $41 

擔保的公允價值為#美元。61截至2021年12月31日和2020年12月31日，已計入綜合資產負債表中的其他非流動負債。關於這些擔保，該公司從其前母公司獲得應收賬款#美元。41截至2021年12月31日和2020年12月31日，其合併資產負債表上的其他非流動資產中包括了100萬美元。

F-32

目錄表
15.基於股票的薪酬
本公司有一個基於股票的薪酬計劃，可向關鍵員工和非員工董事授予非限制性股票期權、激勵性股票期權、股票結算增值權(“SSAR”)、RSU、業績歸屬限制性股票單位(PSU)和/或其他基於股票的獎勵。根據2018年5月14日生效的Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股權和激勵計劃(股票計劃)，最多10.0可能會授予100萬股普通股。截至2021年12月31日，5.4仍有100萬股可用。
公司頒發的激勵性股權獎
截至2021年12月31日的年度，與公司獎勵股權有關的活動包括：
RSU
PSU
數量
RSU
加權
平均值
授權價
數
的
PSU
加權
平均值
授權價
2020年12月31日的餘額0.9 $54.15 0.2 $52.93 
授與(a)
0.7 65.75 0.1 65.21 
既得
(0.3)54.76 — — 
取消
(0.1)57.34 — — 
截至2021年12月31日的餘額1.2 
(b)
$60.37 0.3 
(c)
$57.51 
_____________________
(a)代表本公司主要於2021年2月授予的獎項。
(b)截至2021年12月31日的未償還RSU預計將隨着時間的推移進行歸屬，其未確認的補償支出總額為$51百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.4好幾年了。
(c)截至2021年12月31日的未償還PSU預計將隨着時間的推移進行歸屬，潛在的未確認補償支出總額總計為$14百萬美元，可在加權平均期間內確認1.2以實現目標為基礎的年份。
公司在截至2021年12月31日的年度內授予的股票期權相關活動包括：
選項數量
加權平均行權價
加權平均剩餘合同年限(年)
合計內在價值(單位：百萬)
截至2020年12月31日的未償還債務1.4 $55.57 
授與
0.1 65.21 
已鍛鍊(0.3)56.32 
取消(0.1)56.02 
截至2021年12月31日的未償還債務
1.1 $56.04 4.6$38 
截至2021年12月31日未歸屬
0.7 
(a)
$55.47 4.8$23 
自2021年12月31日起可行使
0.4 $56.89 4.3$15 
_____________________
(a)截至2021年12月31日的未歸屬期權預計將隨着時間的推移授予，未確認的補償支出總額為$5百萬美元，將在加權平均期間確認1.9好幾年了。
F-33

目錄表
本公司授予的股票期權的公允價值是在授予之日根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型和下表概述的相關假設估計的。預期波動率是基於可比公司股票在期權的估計預期壽命內的歷史和隱含波動率。預期壽命代表期權預期未償還的時間段。無風險利率基於期限與期權預期壽命相似的美國國債收益率。預計股息收益率是根據公司預期的年度股息除以公司股票在授予日的價格得出的。
202120202019
授予日期公允價值$19.58$8.59$10.46
授權日執行價$65.21$53.40$52.44
預期波動率40.18%24.30%22.24%
預期壽命4.25年份4.25年份6.25年份
無風險利率0.40%1.21%2.63%
預計股息收益率0.98%2.40%2.21%
基於股票的薪酬費用
基於股票的薪酬支出為$28百萬，$21百萬美元和美元202021年、2020年和2019年分別為100萬。在2020和2019年，2百萬美元和美元1分別於綜合收益/(虧損)表的重組成本內入賬百萬元。2019年進一步，$4在合併損益表/(損失表)上記錄了100萬美元的離職相關費用。

F-34

目錄表
16.細分市場信息
下文提供的可報告分部代表公司的運營分部，可獲得單獨的財務信息，並由首席運營決策者定期利用這些分部來評估業績和分配資源。在確定其應報告的部門時，本公司還考慮其經營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和“調整後的EBITDA”來評估每個可報告部門的經營業績，淨收益/(虧損)定義為不包括淨利息支出、折舊和攤銷、提前清償債務費用、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、與交易有關的項目(收購、處置或分離相關項目)、高通脹國家的外匯影響、基於股票的補償支出、所得税和發展預付票據攤銷。該公司認為，調整後的EBITDA是衡量其部門業績的有用指標，當與美國公認會計準則衡量標準一起考慮時，可以更全面地瞭解其經營業績。該公司在內部使用這一衡量標準來評估經營業績，無論是絕對的還是與其他公司相比的，並做出日常經營決定，包括在評估選定的薪酬決定時。該公司對調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較。在2021年第一季度，公司修改了調整後EBITDA的定義，排除了開發預付款票據的攤銷，以反映公司首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。該公司已將調整後的EBITDA的修改定義應用於列報的所有期間。
特許經營酒店
酒店管理
公司和其他(a)
總計
截至或截至2021年12月31日的年度
淨收入
$1,099 $466 $— $1,565 
調整後的EBITDA
592 57 (59)590 
折舊及攤銷
60 26 9 95 
細分資產
3,575 394 300 4,269 
資本支出
30 4 3 37 
截至或截至2020年12月31日的年度
淨收入
$863 $437 $— $1,300 
調整後的EBITDA (b)
392 13 (69)336 
折舊及攤銷
63 25 10 98 
細分資產
3,629 418 597 4,644 
資本支出
24 4 5 33 
截至或截至2019年12月31日的年度
淨收入
$1,279 $768 $6 $2,053 
調整後的EBITDA(b)
629 66 (74)621 
折舊及攤銷
72 26 11 109 
細分資產
3,817 500 216 4,533 
資本支出
35 8 7 50 
_____________________
(A)包括消除部門之間的交易。
(B)對2020年和2019年調整後的EBITDA進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。
F-35

目錄表
以下是淨收益/(虧損)與調整後EBITDA的對賬。
截至十二月三十一日止的年度：
2021
2020 (a)
2019 (a)
淨收益/(虧損)$244 $(132)$157 
所得税準備金[受益於]所得税91 (26)50 
折舊及攤銷95 98 109 
利息支出，淨額93 112 100 
提前清償債務18 — — 
基於股票的薪酬費用28 19 15 
發展預付票據攤銷11 9 8 
減值，淨額6 206 45 
與離職有關的費用3 2 22 
重組成本— 34 8 
與交易有關的費用，淨額— 12 40 
合同終止費用— — 42 
與交易相關的項目— — 20 
高通脹國家的外匯影響1 2 5 
調整後的EBITDA
$590 $336 $621 

_____________________
(A)對2020年和2019年調整後的EBITDA進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。
以下提供的地理分部信息是根據本公司子公司的地理位置分類的。
美國
所有其他國家/地區(a)
總計
截至或截至2021年12月31日的年度
淨收入$1,366 $199 $1,565 
長期資產淨值3,199 107 3,306 
截至或截至2020年12月31日的年度
淨收入$1,159 $141 $1,300 
長期資產淨值3,334 184 3,518 
截至或截至2019年12月31日的年度
淨收入$1,805 $248 $2,053 
長期資產淨值3,619 173 3,792 
_____________________
(A)包括美國領土。

17.其他開支及收費
減值，淨額
2021年第四季度，該公司董事會批准了一項出售其擁有的兩家酒店的計劃。作為董事會批准的結果，公司對其擁有的酒店長期資產的可回收性進行了評估，並於2021年第四季度記錄了6在綜合收益/(虧損)表中淨額在減值內列報的百萬歐元減值費用。詳情見附註6--持有待售資產和負債。
由於新冠肺炎及其對2020年旅行需求的重大負面影響，本公司審查了其無形資產的潛在減值，並確定某些無形資產的賬面價值超過其公允價值。因此，公司記錄的減值費用為#美元。2052020年，主要與其擁有的酒店報告部門相關的某些商標和商譽有關。有關詳細信息，請參閲附註8--無形資產。此外，在2020年，該公司發生了一筆美元4百萬美元的非現金減值費用
F-36

目錄表
因公司發出終止無利可圖的管理協議的通知而產生的應收賬款核銷。更多信息見附註14--承付款和或有事項。在2020年，該公司還獲得了3與先前減值資產相關的百萬現金。這些費用都是在減值內報告的，在綜合收益/(虧損)表上是淨額。
於2019年內，本公司已計提非現金減值淨費用$45與終止一項酒店管理安排有關的100萬美元，該安排包含經營業績保證，涵蓋22個酒店物業。這筆費用包括一美元48應收賬款的百萬美元核銷10百萬美元的擔保資產核銷和#美元的終止確認13百萬元擔保責任。
與分離相關的
公司從前母公司剝離產生的與分離相關的費用為#美元3百萬，$2百萬美元和美元22分別在2021年、2020年和2019年期間達到100萬。2021年期間，這些費用主要包括法律費用和與税務有關的費用。在2020年和2019年期間，這些成本主要包括遣散費和其他與員工相關的成本。
重組
本公司於2021年期間並無產生重組費用。以下是截至2021年12月31日的年度內與公司2020年實施的所有四項重組計劃有關的活動：
2021年活動
截至2020年12月31日的負債現金支付截至2021年12月31日的負債
與人員相關的$7 $(7)$— 
與設施相關3 (3)— 
應計重組總額$10 $(10)$— 
該公司產生了$342020年間，與為應對新冠肺炎而實施的四項重組舉措有關的費用達100萬美元。這樣的計劃導致了8462020年期間的員工數量。此外，本公司於2019年實施了重組措施，主要側重於提高組織效率和使其運營合理化，如下所述。
截至2020年12月31日的年度，按部門劃分的重組費用如下：
截至2020年12月31日的年度
特許經營酒店$15 
酒店管理3 
公司和其他16 
總計$34 
F-37

目錄表
下表按計劃列出了截至2020年12月31日的年度與重組活動有關的活動：
2020年活動
截至2019年12月31日的負債已確認成本現金支付
其他(a)
截至2020年12月31日的負債
2019年計劃
與人員相關的$8 $— $(7)$(1)$— 
2020年計劃
與人員相關的— 28 (20)(1)7 
與設施相關— 5 (2)— 3 
其他— 1 (1)— — 
2020年計劃總數— 34 (23)(1)10 
應計重組總額$8 $34 $(30)$(2)$10 
_____________________
(a)代表公司股票中的非現金支付。
於2019年內，本公司錄得8600萬美元的費用與重組舉措有關，主要集中在提高組織效率和使業務合理化。這些舉措導致減少了58包括員工離職費用和員工離職費用。這些費用主要記錄在公司和其他部門。2019年內，公司取得了不是與這一計劃相關的物質現金支付。
與交易相關，淨額
有幾個不是在截至2021年12月31日的年度內發生的與交易相關的費用。
該公司產生了$12截至2020年12月31日止年度的交易相關開支，主要與收購La Quinta的整合活動有關。
該公司產生了$40截至2019年12月31日的年度內與交易有關的百萬美元支出，主要與收購La Quinta的整合活動有關，包括#美元7與下文討論的某些税務問題的解決相關的百萬美元。
合同終止
於2019年內，本公司產生的合同終止費用為$42百萬美元。該公司簽訂了一項協議，終止了一項酒店管理協議，其中包括經營業績保證和八酒店物業。在終止合同的同時，公司產生了#美元的合同終止費用。34百萬美元。此外，公司還產生了合同終止費用#美元。8與終止酒店管理協議和相關租約相關的賠償義務有關的費用為100萬美元。截至2019年12月31日，該公司擁有8與這項費用有關的負債100萬美元，包括在其綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債中，並於2020年支付。
Corepoint協議
2019年10月，公司與Corepoint簽訂了一項協議，以解決兩家公司之間的未決問題。Corepoint是一家特許經營商，公司也與Corepoint簽訂了酒店管理協議。作為協議的一部分，該公司記錄了一美元202019年過去服務的費用抵免為100萬，代表根據協議Wyndham必須向Corepoint支付的款項。這項費用反映為綜合損益表上酒店管理收入的減少。此外，兩家公司還同意敲定與温德姆收購La Quinta相關的懸而未決的税務事項。因此，温德姆也記錄了一美元72019年與解決税務事項有關的費用100萬美元，反映在綜合收益/(虧損)報表的交易相關費用中。該公司支付了$2百萬，$7百萬美元和美元182021年、2020年和2019年分別向Corepoint支付與此類費用有關的100萬美元。

F-38

目錄表
18.與前父母的交易
本公司與其前母公司就雙方之間提供的服務達成了多項安排，如下所述。
許可協議和與前母公司的其他協議
在剝離本公司的過程中，本公司與前母公司簽訂了長期獨家許可協議，以保留前父母與酒店業最受歡迎的忠誠度計劃之一温德姆獎勵計劃的聯繫，並繼續在庫存共享和客户交叉銷售計劃方面進行合作。
本公司還與前母公司簽訂了幾項協議，管理剝離後雙方的關係，包括分離和分配協議、員工事宜協議、税務事宜協議和過渡服務協議。有幾個不是2021年或2020年與這些協議有關的收入記錄。於2019年內，本公司錄得與該等協議有關的收入為$6600萬美元，在合併損益表的其他收入中列報。
關於本公司的許可、開發和競業禁止協議，本公司從前母公司獲得的收入為#美元。652021年和2020年均為100萬美元，1062019年將達到100萬。此外，該公司記錄的收入為#美元。9百萬，$13百萬美元和美元182021年、2020年和2019年分別用於與温德姆獎勵計劃相關的活動。該公司還記錄了一家前附屬公司的收入，許可費為#美元5百萬，$6百萬美元和美元7分別在2021年、2020年和2019年期間達到100萬。這些費用記錄在許可證和綜合收益/(損失)表上的其他費用中。該公司還產生了$82019年，由於與終止酒店管理協議和相關租約有關的對前父母的賠償義務，產生了數百萬美元的費用。這類費用在合併損益表的合同終止費用中列報。
向前母公司和關聯公司轉移前母公司債務和出具擔保
在將公司普通股分配給前母公司股東後，公司與其前母公司達成了某些擔保承諾。這些擔保安排與某些前母公司或有税和其他公司負債有關。該公司承擔並承擔三分之一的或有負債，而其前母公司則負責其餘的三分之二。公司與分拆有關的負債總額為#美元。18截至2021年12月31日和2020年12月31日，其合併資產負債表上的其他非流動負債均包括在內。該公司還擁有一美元5百萬美元和美元3截至2021年12月31日和2020年12月31日，分別計入綜合資產負債表應計費用和其他流動負債的欠其前母公司的百萬美元負債。此外，該公司有$4截至2021年12月31日和2020年12月31日，前母公司的應收賬款均為百萬美元，計入綜合資產負債表的流動資產。在2019年，公司收到了$28前母公司的100萬美元與退税淨額有關，該淨退税已列入前母公司在合併現金流量表上的資本貢獻。
前母公司出售其歐洲度假租賃業務
就出售歐洲度假租賃業務而言，本公司有權獲得超過預設金額的銷售淨收益的三分之一。2019年期間，買方將某些擬議的結賬後調整通知前母公司，金額約為#美元44這可能有助於減少出售歐洲度假租賃業務所收到的淨對價。2021年12月13日，前母公司達成和解協議，以了結關閉後調整索賠，這些索賠將分別由本公司和前母公司平分三分之一和三分之二，視監管部門的批准而定。截至2021年12月31日，該公司擁有2為這樣的和解預留了100萬美元。

19.租契
自2019年1月1日起，本公司採用新的租賃會計準則，採用修改後的追溯方法。上一年的財務報表沒有按照新的標準重新編制，因此這些數額沒有列在下表中。公司選擇了可用於到期或現有合同的一攬子過渡條款，使公司能夠結轉其對(I)合同是否為租約或包含租約、(Ii)租約分類和(Iii)初始直接成本的歷史評估。
F-39

目錄表
該公司根據融資和經營租賃租賃財產和設備。對於租期超過一年的租約，本公司按租期內租賃付款的現值記錄相關資產和債務。本公司不將設備租賃的租賃和非租賃部分分開。
下表列出了綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債。
資產負債表上的分類2021年12月31日2020年12月31日
資產
經營性租賃資產其他非流動資產$14 $14 
融資租賃資產財產和設備，淨額29 33 
租賃資產總額$43 $47 
負債
當前
經營租賃負債應計費用和其他流動負債$4 $4 
融資租賃負債長期債務的當期部分5 5 
非當前
經營租賃負債其他非流動負債10 11 
融資租賃負債長期債務45 50 
租賃總負債$64 $70 
下表列出了融資租賃和經營租賃的剩餘租期和貼現率。
2021年12月31日2020年12月31日
加權平均剩餘租期
經營租約4.7年份5.5年份
融資租賃7.7年份8.7年份
加權平均貼現率
經營租約3.9 %4.2 %
融資租賃4.3 %4.3 %

未貼現現金流
下表將前五年每年的未貼現現金流量和剩餘年度的總額與截至2021年12月31日在公司綜合資產負債表上記錄的融資租賃負債和經營租賃負債進行了核對。
經營租約融資租賃
2022$4 $7 
20234 7 
20243 8 
20251 8 
20261 8 
此後2 21 
最低租賃付款總額15 59 
減去：相當於利息的租賃付款額1 9 
未來最低租賃付款的現值14 50 
減去：租賃項下的流動債務4 5 
長期租賃義務$10 $45 
F-40

目錄表
其他信息
根據新的租賃會計準則，本公司在合併財務報表中記錄了以下與租賃相關的項目：
合併現金流量表：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
經營活動
與經營和融資租賃有關的現金支付$7 $8 
融資活動
與融資租賃相關的現金支付5 5 

綜合損益表：
截至十二月三十一日止的年度：
20212020
經營租賃費用$4 $5 
融資租賃費用
使用權資產攤銷4 4 
利息支出2 2 

20.累計其他綜合收益/(虧損)
AOCI的組成如下：
税後淨額外幣折算調整現金流對衝累計其他綜合收益/(虧損)
截至2018年12月31日的餘額$(4)$(4)$(8)
週期變化3 (22)(19)
截至2019年12月31日的餘額$(1)$(26)$(27)
週期變化3 (28)(25)
2020年12月31日的餘額$2 $(54)$(52)
週期變化— 37 37 
截至2021年12月31日的餘額$2 $(17)$(15)

21.固定繳款福利計劃
公司管理和維護自己的固定繳款儲蓄計劃和遞延補償計劃。該公司用於這些計劃的成本為$102021年、2020年和2019年期間為100萬人。

F-41

目錄表
展品索引
證物編號：描述
2.1
温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的分離和分銷協議，日期為2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件2.1合併)
2.2
Wyndham Worldwide Corporation(現稱為旅遊+休閒公司)、WHG BB Sub，Inc.和La Quinta Holdings，Inc.之間的合併協議和計劃，日期為2018年1月17日(通過參考2018年4月19日提交的註冊人修正案第1號至Form 10的附件2.2合併而成)
3.1
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.第二次修訂和重新修訂的公司註冊證書(通過參考2020年5月13日提交的註冊人Form 8-K的附件3.1併入)
3.2
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.的第二次修訂和重新修訂的附例(通過參考2020年5月13日提交的註冊人Form 8-K的附件3.2併入)
4.1
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Wyndham Worldwide Corporation作為擔保人，以及美國銀行全國協會作為受託人之間的契約，日期為2018年4月13日(通過參考2018年4月19日提交的表格10修正案1的附件4.1合併)
4.2
第一補充契約，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人於2018年4月13日簽署(通過參考2018年4月19日提交的第1至10號修正案附件4.2合併)
4.3
第二份補充契約，日期為2018年5月30日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、新擔保人(定義見第二份補充契約)和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2018年5月31日提交的註冊人8-K表格的附件4.1合併而成)
4.4
第三補充契約，日期為2018年5月31日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件4.1合併)
4.5
温德姆酒店及度假村公司和美國銀行全國協會作為受託人於2020年1月22日簽署的第四份補充契約(通過參考2020年2月13日提交的註冊人Form 10-K的附件4.5合併而成)
4.6
第五份補充契約，日期為2020年8月13日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.、其擔保方和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2020年8月13日提交的註冊人Form 8-K表的附件4.2合併)
4.7
2028年到期的4.375%票據格式(載於附件4.6)
4.8*
普通股説明
10.1
温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的過渡服務協議，日期為2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.1合併)
10.2
截至2018年5月31日，温德姆酒店及度假村公司和温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的税務協議(通過引用附件10.2併入2018年6月4日提交的註冊人表格8-K)
10.3
温德姆目的地公司(現為旅遊+休閒公司)之間的員工事務協議，日期為2018年5月31日和Wyndham Hotels&Resorts，Inc.(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.3合併)
10.4
許可、開發和競業禁止協議，日期為2018年5月31日，由温德姆目的地公司(現稱為旅遊+休閒公司)、温德姆酒店及度假村有限公司、温德姆酒店及度假村有限公司、温德姆酒店集團歐洲有限公司、温德姆酒店香港有限公司和温德姆酒店亞太有限公司(通過參考2018年6月4日提交的註冊人表格8-K的附件10.4合併而成)
10.5
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，Inc.(Wyndham Hotels&Resorts，Inc.)，不時作為擔保方，作為行政和抵押品代理，與貸款方之間的信貸協議，日期為2018年5月30日(通過參考2018年5月31日提交的註冊人Form 8-K的附件10.1併入)
10.6
日期為2020年4月30日的信貸協議的第一修正案，日期為2018年5月30日的信貸協議，Wyndham Hotels&Resorts，Inc.，幾個貸款人和信用證發行人，作為行政代理的美國銀行，以及其他各方之間的信貸協議第一修正案(通過引用2020年5月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.1併入)
10.7
信貸協議的第二修正案，日期為2018年5月30日，由日期為2020年4月30日的第一修正案修正，第一修正案由美國銀行，N.A.作為行政代理，不時與幾家貸款人和其他當事人簽訂(通過引用2020年8月11日提交的註冊人表格8-K的附件10.1併入)
10.8
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.2018年股權和激勵計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.11納入)
10.9
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.高級管理人員延期補償計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.12併入)
10.10
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.非僱員董事延期補償計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.13併入)
10.11
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.儲蓄恢復計劃(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.14併入)
G-1

目錄表
10.12
限售股授權書格式(參照2018年4月19日提交的第1至10號修正案附件10.11併入)
10.13
股票結算股票增值權獎勵協議格式(參照2018年4月19日提交的表格10第1號修正案附件10.14併入)
10.14
業績歸屬限制性股票單位獎勵協議表格(參照2018年4月19日提交的表格10第1號修正案附件10.15併入)
10.15
不合格股票期權授權書格式(參考2018年4月19日提交的第1至10號修正案附件10.16併入)
10.16
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Stephen P.Holmes之間的信函協議，日期為2018年6月1日(通過引用2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.5併入)
10.17
温德姆酒店及度假村公司與傑弗裏·A·巴洛蒂於2021年2月23日簽署的修訂和重新簽署的僱傭協議(通過引用附件10.1併入註冊人於2021年4月29日提交的10-Q表格)
10.18
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Michele Allen之間的僱傭協議，日期為2019年12月3日(通過參考2020年2月13日提交的註冊人Form 10-K的附件10.22併入)
10.19
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Paul F.Cash之間的聘書，日期為2018年5月16日(通過參考2019年2月14日提交的註冊人Form 10-K的附件10.21合併)
10.20
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Lisa Checchio之間的聘書，日期為2020年2月25日(通過參考2021年2月12日提交的註冊人Form 10-K的附件10.20併入)
10.21*
温德姆酒店及度假村公司和斯科特·勒佩奇之間的聘書，日期為2020年5月11日
10.22
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Mary R.Falvey之間的聘書，日期為2018年5月16日(通過參考2019年2月14日提交的註冊人Form 10-K的附件10.19併入)
10.23
分居和解除協議，日期為2021年1月19日，由Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Mary R.Falvey簽署(通過參考2021年2月12日提交的註冊人Form 10-K中的附件10.22併入)
10.24
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Robert D.Loewen之間的聘書，日期為2018年5月16日(通過參考2018年6月4日提交的註冊人Form 8-K的附件10.7併入)
10.25
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Robert Loewen之間於2020年5月5日簽署的分居和釋放協議(合併內容參考公司於2020年7月29日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1)
10.26
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Thomas H.Barber之間的聘書，日期為2018年5月16日(通過參考2019年2月14日提交的註冊人Form 10-K的附件10.20合併)
10.27
Wyndham Hotels&Resorts，Inc.和Thomas H.Barber之間的分居和釋放協議，日期為2020年3月31日(通過引用公司於2020年5月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1併入)
21.1*
註冊人的子公司
23.1*
獨立註冊會計師事務所的同意
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證總裁和首席執行官
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證
32**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對總裁及首席執行官和首席財務官的證明
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH*XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB*XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件-封面交互數據文件不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
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*現送交存檔。
**隨本報告提供。
G-2