附件99.1
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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C O R P O R A T E P A R T I C I P A N T S
埃米利亞諾·卡吉曼，首席執行官兼聯合創始人
馬特·蒂曼，首席商務官
首席財務官裏克·鄧恩
C O N F E R E N C E C A L L P A R T I C I P A N T S
Mike·克勞福德，B.萊利證券
凱勒布·亨利，Quilty Analytics
德意志銀行Edison Yu
凱勒布·亨利，Quilty Analytics
德意志銀行Edison Yu
P R E S E N T A T I O N
運算符
大家好，歡迎來到Satellogic商業更新電話會議。
提醒您，本次會議正在錄製中。
提醒您，本次會議正在錄製中。
在我們開始之前，讓我提醒您，本次電話會議期間提供的一些信息可能包括基於某些假設的前瞻性聲明，受許多風險和不確定性的影響，
如我們提交給美國證券交易委員會的報告中所述，未來的實際結果可能與此大不相同。我們今天早些時候發佈的投資者信函中的前瞻性陳述以及我們對本次電話會議的評論是截至今天，即2022年12月15日發表的，我們承諾
沒有義務隨着實際事件的發展而更新這些陳述。
今天的講話還包括某些非公認會計準則的財務指標，如調整後的EBITDA。這些非公認會計準則財務指標的完整定義以及針對我們
歷史業績的可比公認會計準則財務調整包含在我們提交給美國證券交易委員會的文件中。
今天下午4點01分，一份新聞稿越過了底線。美國東部時間，可在我們公司網站Satellogic.com的投資者關係部分查閲。
今天的主持人是首席執行官兼聯合創始人埃米利亞諾·卡吉曼、首席財務官裏克·鄧恩和首席商務官馬特·蒂曼。
現在，我將把電話轉給衞星公司首席執行官埃米利亞諾·卡吉曼。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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埃米利亞諾·卡吉曼
謝謝。各位下午好，感謝您的參與。我們很高興分享這一業務最新情況、上半年業績、我們對2022年的展望以及對未來業務的指導。
22：22是我們建立基礎的一年。在1月份上市後，我們建立了進入市場的戰略和銷售團隊。我們將數據收集能力提高到每天620萬平方公里
公里。這幾乎比年初我們的能力增加了30%。與此同時，我們的製造能力翻了一番。雖然我們對上半年240萬美元的收入感到失望，但我們預計在資產監控業務的推動下，我們將在
年末實現強勁增長，預計下半年我們的收入將比上半年翻一番，下半年我們的新預訂量將比上半年增加8倍。我們的預訂量和當前的渠道支持在2023年前繼續強勁增長。
支撐這一增長的基本面非常堅實。我們目前在軌道上運行着26顆衞星，這是世界上最大的亞米分辨率商業衞星機隊，擁有最大的日常數據收集能力
。我們目前的數據收集能力是緊隨其後的競爭對手的兩倍多。我們在2022年上半年發射了9顆衞星，並預計在下一次SpaceX傳送器任務中再發射4顆衞星。您將能夠觀看此次發佈會的現場直播；如果您訪問我們的網站，我們將在那裏有一個鏈接。這四顆衞星預計將使我們的日常數據收集能力再增加18%，使我們的日常捕獲能力達到每天730萬平方公里。我們今天的製造能力是每年製造超過24顆衞星，2022年5月，我們獲得了與SpaceX一起發射下一顆68顆衞星的發射能力。
我們還很自豪地分享，NGA和美國地質調查局已經公開承認，我們的圖像質量遠遠好於我們的任何小衞星同行，對於大多數應用來説，我們的圖像質量與我們不相上下，
更大的衞星的建造成本是我們的400或800倍。因此，與我們的大型衞星同行相比，我們能夠以顯著的成本優勢提供類似的高分辨率圖像，並具有更高的可用性和可靠性。
我們的垂直集成和專利攝像頭技術使我們的設備經濟性大大高於我們的同行。我們現在表明，我們可以利用這些單位經濟來擴大地球觀測市場。
這方面的一個例子是我們最近宣佈的與阿爾巴尼亞共和國的合同。阿爾巴尼亞計劃在其領土上使用我們的兩顆衞星來監控建築、建築擴建，並定位非法作物。現在，他們將第一次能夠通過命令訪問實時衞星數據來更有效地管理他們的領土。阿爾巴尼亞的表面積不到3萬平方公里，這當然只是地球的一小部分，但考慮到我們這一代人每天能夠收集大約28萬平方公里的數據，這也是每顆衞星能力的很小一部分。這份為期三年、價值600萬美元的星座即服務合同每年將產生約200萬美元的收入。這對阿爾巴尼亞來説是一個巨大的價值，價格很高，考慮到我們的低製造成本，對我們來説也是一個很大的利潤率。
我們相信，有許多像阿爾巴尼亞這樣的國家願意以這個價格獲取衞星數據。由於我們的單位經濟，我們正在證明我們可以第一次開放這個市場。
總而言之，我們在軌道上擁有最大的高分辨率捕獲能力，在我們的同行中擁有最好的數據質量，並且成本最低。這三大支柱將支持我們對現有地球觀測數據市場的滲透，並推動其擴張。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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作為我們推向市場戰略的一部分，我們增加了一個新的業務線，空間系統，這將允許我們直接向衞星所有權重要的特定客户銷售我們的衞星。我們快速的從建造到發射的週期使我們能夠在不到8個月的時間內從簽署的合同到在軌道上交付的衞星，這在行業中是第一次。我們衞星的這種快速週轉和吸引人的技術特點，再加上其低成本，為希望快速增加在軌容量的客户或希望建立資產庫存以縮短緊急情況響應時間的客户創造了一個寶貴的替代方案。我們預計，我們的Space
系統業務將成為我們未來幾年收入增長不可或缺的一部分，利潤率很高。
認識到全球市場前景，我們在第三季度初採取措施，減少我們的運營費用，並加快我們新的資本支出投資。我們採取的措施包括裁員18%，並將我們2023年的發射計劃減少到18到21顆新衞星。
我們相信，我們有一個堅實的收入增長計劃和盈利之路，有一個精幹的公司來支持我們對未來的持續投資。我們致力於為客户提供價值主張的三大支柱：以最低的成本提供最大的高分辨率捕獲能力，同時提供最佳的數據質量。
我現在將電話轉給我們的首席商務官馬特·蒂曼。
Matt.
Matt.
馬特·蒂曼
謝謝你，埃米利亞諾。
Satellogic很榮幸能為各種行業和用例的客户提供支持。2022年，我們的高分辨率衞星機隊通過向美國、北約和烏克蘭政府官員提供數據，揭露了俄羅斯對烏克蘭的戰爭，以識別非法穀物運輸，突出部隊和設備調動，並監測對建築和自然環境的影響。我們的多光譜圖像正被用於繪製南美洲的鋰礦牀地圖，以及監測澳大利亞的世界最大鋁土礦和鐵礦，以及馬來西亞各地棕櫚油種植園的健康狀況。我們不斷壯大的星座將繼續為全球客户提供任務和行業關鍵的地球觀測數據，我很高興能與您分享我們的入市業務。
今天，我們擁有三條獨特的業務線：星座即服務、資產監控和空間系統，這將使我們能夠服務於現有的地球觀測市場，並開始從接觸大量新的地球觀測客户那裏獲利。我們的星座即服務業務，我們以前稱為專用衞星星座，在阿爾巴尼亞共和國授予的上述三年協議的帶動下強勁增長，
接入專用衞星星座。阿爾巴尼亞計劃使用根據該協議提供的數據來監測農作物、非法建築、基礎設施、邊界和海上活動，使政府能夠更有效地管理其領土。我們的星座即服務業務旨在隨着時間的推移在政府和國防情報市場為我們提供強大的經常性收入基礎。
截至10月份，我們的資產監控收入以35%的複合年增長率增長。
最後，我們建立了一個新的業務線--空間系統，以利用我們以低成本快速製造和發射高質量亞米級衞星的能力，並在我們實現盈利的道路上為我們提供額外的收入來源
。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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我們的資產監控業務是我們最可預測的收入來源，我們預計它將成為業務發展的主要驅動力之一。我們每天都有政府和商業客户
要求我們在世界各地的衞星監控資產並跟上它們不斷變化的現實。國防和情報公司的客户關注港口、機場或軍事裝備的積累；礦業公司監控其業務對環境的影響；保險公司對建立基線和在發生財產損失時快速評估財產損失感興趣。
憑藉我們認為的業界最大的可用容量、一流的圖像和最低的價格，我們可以在降低邊際成本的情況下支持世界各地越來越多的客户。
2022年，我們的資產監控業務線開始緩慢，因為客户測試了我們的數據並將其集成到他們的工作流中。隨着我們為低成本的地球觀測數據創造一個新的市場，我們預計這項業務將繼續增長。此外，隨着我們的產能擴大，我們開始提供更頻繁的世界地圖重繪，我們相信對該產品的需求將以數量級增長。
例如，我們認為，每月重新繪製世界地圖對金融服務、能源和農業領域的大量商業客户來説立即具有價值。每兩週重新繪製世界地圖更有價值，
每週重新繪製世界地圖將創造一個全新的市場，釋放對地球觀測數據的額外需求。
對於政府客户，我們資產監控服務增長的主要驅動力是可用容量。我們預計，由於三個
因素，高分辨率圖像容量的競爭將繼續受到限制：我們的競爭對手的機隊老化，我們的競爭對手繼續推遲推出新衞星，以及美國國家偵察辦公室授予我們的
美國同行的光電商用層(EOCL)合同，這可能會越來越消耗他們的容量和重點。因此，我們相信，無論是在美國還是與海外盟國
，我們都處於有利地位，能夠充分利用這一機遇，在未來奪取市場份額。
我們的商業客户要求可靠性、可負擔性和易用性，以及信息相關性。我們龐大的機隊及其容量使我們能夠提供可靠的數據流。我們的單位經濟性
使我們能夠以相對於同行的開創性價格點為服務定價。我們可訪問的API使我們的數據非常易於使用，我們與分析和增值服務提供商建立了幾個合作伙伴關係，將這些
數據轉換為最後一英里的可操作信息。
憑藉我們目前的機隊，這一可服務的商業市場包括針對保險、採礦、石油和天然氣以及農業部門某些用例的資產監測。隨着我們艦隊的增長，我們可以支持的用例也在擴大，當我們具備每月、每兩週、每週或每天重新繪製地球地圖的能力時，我們將能夠以幾乎為零的邊際成本分發數據。隨着我們的機隊不斷增長，我們的資產監控業務已經做好了起飛的準備，請原諒我的雙關語。
我們的星座即服務業務為世界各地的政府提供了在特定感興趣的領域控制衞星的能力。與雲計算取代大多數本地數據中心的方式類似，我們預計星座即服務模式將成為安全運行主權自主能力的首選方式，補充並日益取代國家地球觀測衞星。
我們預計，隨着時間的推移，與星座即服務相關的多年、數百萬美元的合同將為我們在政府和國防情報市場提供強大的經常性收入基礎。雖然星座即服務業務的性質在預測預訂量和收入方面具有挑戰性，但我們相信存在強大的機會來進一步發展這一業務線。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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最後，在2022年下半年，我們啟動了我們的空間系統業務，因為我們認識到，我們快速、大容量和低成本製造和發射衞星的能力創造了又一個支持我們增長的機會。我們已經建立了垂直集成的衞星製造能力，這對於實現我們的低資本支出成本並最終實現我們資產監測業務的單位經濟目標至關重要。
垂直整合使我們能夠管理我們的供應鏈並導航最近的全球供應問題，而不會影響我們的發佈時間表。我們的衞星從製造到發射的快速週期可以在不到8個月的時間內從採購訂單
到在軌調試，這在我們的行業中是無與倫比的。所有這些因素使我們能夠圍繞我們的空間系統業務迅速建立一條管道，預計將於2023年下半年開始轉化為收入。
為了加強我們專注於市場和前述業務的渠道，我們相信我們在下一財年有一個強大而專注的渠道。我們的資產監控和星座即服務
符合條件的商機佔合同總價值的9600萬美元，平均合同期限約為三年。大約3700萬美元相當於2023年的收入潛力。關於空間系統，我們
已確定2023年處於發現和資格階段的機會略高於1億美元。
我現在把它交給我們的首席財務官裏克·鄧恩。
裏克·鄧恩
好的，謝謝，馬特。
我們於今年1月下旬上市，這讓我們得以開始作為一家上市公司的生活，沒有債務，現金收益總計1.68億美元，上半年結束時，我們在銀行有1.24億美元的現金。
隨着我們結束2022年併為2023年做準備，我們看到收入、積壓和流水線方面的增長勢頭。考慮到我們已經關閉的一些機會，再加上我們正在積極努力關閉的渠道中反映的機會的質量，我們預計2023年將更加強勁。
雖然我們相信我們的業務基本面仍然強勁，我們可以實現我們的長期增長目標，但我們正在更新之前發佈的指導方針和實現我們長期戰略目標的總體時間安排。收入的增長速度慢於最初的指導，在這種情況下，我們已經採取措施節省現金，並使我們的公司走上盈利的道路。我將討論其中的一些措施，併為您提供我們對未來的最新看法。
我們2022年上半年的收入為240萬美元，我們預計2022年全年收入將在600萬至800萬美元之間。展望未來，收入將來自我們現有業務線的持續增長，即資產監控和星座即服務，以及我們的空間系統業務線。2023年，我們預計收入將在3000萬至5000萬美元之間。我們預計，空間系統將使我們2023年的收入增加25%或更多。資產監控預計將佔我們2023年收入的約三分之一，其餘部分為星座即服務。截至10月底，我們的資產監控和星座即服務(Br)訂單的合同總價值為2700萬美元，我們預計這將轉化為2023年約800萬美元的收入。我們預計，空間系統很可能會在今年下半年得到重視。2024年和2025年的收入預計分別在7000萬至1.1億美元和1.4億至2億美元之間。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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我們預計，從2023年到2025年，我們的總體毛利率將在70%到80%之間。我們預計Space Systems將貢獻可觀的單位現金流，考慮到我們較低的製造成本，該業務線的利潤率預計將高於資產監控或星座即服務。
我們能夠升級我們在烏拉圭的現有製造設施，以滿足我們目前的生產需求，使我們能夠推遲之前討論的荷蘭高產能工廠的啟動。
與2022年相比，我們的運營費用預計將在2023年下降，即使我們預期的收入增長，這主要是由於與裁員相關的工資和相關費用的減少，以及我們上市交易後G&A費用的運營效率提高，以及我們作為一家上市公司的日益成熟。
今年到目前為止，我們已經發射了9顆衞星，預計在下一次SpaceX發射時還將發射4顆衞星。包括這四顆衞星，我們預計在2023年總共發射18到21顆衞星，這將使我們能夠在年底前每兩週重新繪製一次地球地圖。隨着我們繼續構建我們的星座和我們重新映射的頻率增加，我們預計我們為客户服務的邊際成本將會下降，這是由於我們
平臺上數據目錄的增長。此外，我們預計我們的任務和重訪能力將隨着我們星座的增長而擴大。
我們預計2023年調整後的EBITDA虧損在2000萬至3500萬美元之間。2024年，我們預計調整後的EBITDA將在1000萬美元的虧損至3500萬美元的收益之間。2025年，我們預計調整後的EBITDA將在3,500萬美元至9,000萬美元之間。
隨着我們業務計劃的執行，我們有信心有足夠的現金跑道在2024年達到調整後的EBITDA盈虧平衡。
説完了，我會把它交給埃米利亞諾做結束語。
埃米利亞諾·卡吉曼
我們在2012年開始建造我們的第一顆衞星。在過去的十年裏，我們花了十年的時間來構建、改進和驗證我們在軌道上的技術，並開發了使重新繪製地球地圖成為可能的專有流程。
我們相信，受知識產權保護、卓越的單位經濟性和近乎零的規模邊際成本創造的護城河使我們處於獨特的地位，可以將對地球觀測數據的訪問貨幣化，並將我們的潛在市場增長30倍。據我們所知，世界上沒有其他公司能夠執行這一戰略。
今年，我們開啟了多種途徑，將我們的機隊和機隊建造能力商業化，併成功地迭代了我們的市場進入戰略和執行，以支持我們未來的增長。隨着我們不斷擴大的機隊規模進一步使我們的合作伙伴生態系統能夠將革命性的新產品推向市場，我們穩步增長的資產監控收入線將在未來幾年顯著擴大。我們的資產監控業務與我們的星座即服務和空間系統業務線是相輔相成的，這些業務線已經顯示出市場需求和強勁的增長指標。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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在當前市場前景的背景下，我們已採取果斷舉措來管理我們的開支，我們有一個堅實的計劃來分配我們的資本和利用我們的資源實現盈利，同時繼續投資於我們的戰略，以擴大地球觀測的總目標市場。
我們的技術和垂直集成支持卓越的單元經濟性和可擴展性，這反過來又使我們能夠在軌道上運營一支機隊，能夠以最低的價格提供最佳質量的數據和最佳的資產監控服務
，同時為我們的其他業務線保持大量閒置產能。今天，我們可以將閒置產能轉化為政府和全球1000家公司的定製解決方案，這些公司目前供應有限，或者
實際上被市場淘汰了。
展望未來，我們致力於在軌道上建設基礎設施，以高分辨率和高頻率重新繪製地球地圖，使地球觀測目標市場遠遠超出外圍
市場擴展，因為我們對當今許多行業使用的替代數據源進行了非中介化。
衞星邏輯的建立是為了幫助解決世界上一些最緊迫的問題，允許政府、各種規模的公司，甚至個人訪問地球上發生的一切事情的目錄。我們的長期承諾仍然堅定不移：我們將重新繪製地球地圖，以建設一個更美好、更具彈性的世界。我們有技術、單位經濟和這樣做的決心。我們歡迎您作為我們的股東與我們建立合作伙伴關係，
我們的目標是讓我們所有人都能站在後面並感到自豪。
謝謝。現在，衞星邏輯團隊願意回答你們的問題。
操作員。
操作員。
運算符
謝謝。我們的第一個問題來自B.萊利證券的Mike·克勞福德。請繼續你的問題。
Mike·克勞福德
謝謝。
您是否有意或希望實現SAR有效載荷，以便您也能提供夜間圖像？
埃米利亞諾·卡吉曼
不是的。今天我們全神貫注於提供光學圖像。我們相信，我們每天重新繪製地球地圖，為大多數主要應用提供高分辨率高頻數據的計劃，是提供市場所需數據集以做出更好決策的正確戰略。合成孔徑雷達在佔空比和合成孔徑雷達衞星在一個軌道上實際能收集多少數據方面有其自身的限制，所以我們認為這項技術還不夠成熟，還不足以使其進入主流應用。
Mike·克勞福德
好吧，那麼，考慮到衞星邏輯的外國所有權方面，是否存在能夠為美國情報市場服務的障礙？你做了什麼來幫助克服那裏的任何潛在擔憂？
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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埃米利亞諾·卡吉曼
我們認為美國政府是一個非常有趣的市場，他們是有趣的客户，當然，美國政府是世界上最大的地球觀測數據客户。但如果你仔細想想，它也只佔我們整個潛在市場的一小部分。對嗎？看看阿爾巴尼亞，阿爾巴尼亞的表面積不到地球陸地面積的0.1%。對嗎？這對我們來説仍然是一份相當大的合同。例如，想想阿爾巴尼亞上面和下面的所有國家，以及今天俄羅斯周圍的所有國家。由於我們的低成本和我們的潛在市場，它真的開始包括所有這些不同的國家，對，以及每一家保險公司，每一家礦業公司，每一家石油和天然氣業務等等。因此，我們的潛在市場總量可能是美國政府本身的50倍以上。
現在，我們的競爭對手在美國為NRO的EOCL合同和其他合同提供服務的能力有限，這意味着他們沒有剩餘的可用能力來服務於海外其他客户。
這個海外市場主要是我們的全部潛在市場。現在，不要誤解我的意思：我們與美國政府合作，我們歡迎與美國政府合作，無論是直接還是通過合作伙伴，就像我們今年一直在做的那樣，我們將繼續這樣做。我們有能力做到這一點，隨着我們在美國繼續我們的計劃，我們將越來越有能力做到這一點。但我們相信，對我們來説，其他地方存在着更大的機會。
Mike·克勞福德
明白了，謝謝，然後我還有最後一個問題。我想你過去談到過，與競爭對手相比，捕獲數量級的數據的能力，以及衞星的資本支出成本比競爭對手低了一個數量級。你能告訴我們明年建造和發射這18到21顆衞星的預計成本是多少嗎？
埃米利亞諾·卡吉曼
是的，正確。我們繼續擁有我們過去提到的相同的單位經濟和單位經濟優勢。對嗎？我們的衞星每天收集超過28萬平方公里的數據，這比其他任何小衞星平臺都高出一個數量級，他們的成本-材料賬單約為50萬美元，衞星在軌道上滿載的成本將低於每顆衞星100萬美元。因此，如果你看一下資本支出成本，你會發現這也比我們使用任何小型衞星的資本支出成本低一個數量級。這兩件事加在一起，使我們的單位經濟效益比我們的同行高出一百倍，這
仍然是我們戰略的基石，執行我們重新繪製整個地球地圖的計劃，我們真的不相信任何其他公司都有能力執行這一戰略。對嗎？
Mike·克勞福德
好的，非常感謝。
埃米利亞諾·卡吉曼
謝謝你，Mike。
運算符
我們的下一個問題來自Quilty Analytics的Caleb Henry。請繼續你的問題。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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凱勒·亨利
嗨。謝謝。有幾個問題。
考慮到明年增加18到21顆衞星的計劃，衞星邏輯公司預計到當年年底將有多少航天器進入軌道？我只是好奇，加上新的衞星和現有的機隊，這個數字會是多少。我不知道從現在到那時是否會有人退休。
埃米利亞諾·卡吉曼
謝謝，凱勒，這是個好問題。
是。我們明年將發射18到21顆衞星。我們有一些衞星將於明年退役；特別是我們在2020年10月發射的10顆衞星，它們的設計壽命將在2023年10月結束，因此它們將在明年10月退役。所以我們今天有26顆衞星在運行；明年我們將增加18到21顆衞星；我們預計我們在2020年10月發射的10顆衞星中的一部分將在今年年底退役；當然，正如你所知，在這個行業中，衞星的壽命遠遠超過它們的設計壽命，我們繼續運行我們在過去發射的衞星，遠遠超過它們的設計壽命，所以確切的數字我們將不得不在明年年底看到。
凱勒·亨利
好吧。對於你們今天正在建造的衞星，是否計劃繼續大約三年的設計壽命？
埃米利亞諾·卡吉曼
對，是這樣。我們的商業模式僅此而已；我們的商業模式支持建造設計生命週期為三年的衞星，而這一生命週期實際上是為我們量身定做的，在某種程度上，這使我們能夠最大化從技術中獲得的價值，並最大限度地提高我們將新技術送入軌道的速度。對嗎？所以我認為我們對這個決定非常滿意，這對我們來説很好。
凱勒·亨利
好的，接下來是關於長期計劃的幾個問題。我認為過去的目標是到2025年底擁有200多顆衞星，最終分辨率降到40釐米以下；我不知道是否有一年的時間。但是，隨着修訂後的時間表稍微放慢了發射的節奏，你能不能大致瞭解一下發射200多顆衞星的計劃是什麼，如果這仍然是目標數量，那麼你的目標是什麼，不僅要加快重訪速度，還要提高你的分辨率？
埃米利亞諾·卡吉曼
嗯，這是個好問題。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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我們的目標是重新繪製地球地圖。對嗎？不會擊中任何特定數量的衞星。我們的目標是重新繪製地球地圖，最終的目標是每天重新繪製地球地圖，但在每天重新繪製地球地圖之前，我們
會每月重新繪製地球地圖，然後每隔幾周，然後每週，然後當我們點擊大約200顆衞星時，我們將每天重新繪製地球地圖，對吧。但我們的戰略不是夢想之地‘
建造它，他們會來的戰略，對，我們要去的地方，放置大量的衞星，然後等待市場實現，對。基本上，我們正在用市場選項和
(聽不見)來調整我們的衞星推出速度。對嗎？這就是我們每次增加重新繪製地球地圖的頻率時，我們就會讓我們的生態系統合作伙伴開發更多的應用程序和新的應用程序，所以我們認為，隨着我們看到未來幾年收入的強勁增長，我們將開始加快衞星的推出速度，使其在未來幾年達到200個。確切的地平線，我們不需要看到我們如何安排這些資本支出投資，對嗎？
在下一代衞星方面，是的，我們將繼續設計下一代衞星，下一代的分辨率將在40釐米以下，我們預計將在2024年發射第一顆這樣的衞星。
凱勒·亨利
好的。謝謝。
運算符
我們的下一個問題來自德意志銀行的Edison Yu。請繼續你的問題。
餘承東
嗨，謝謝你今天的商業更新，我覺得分享了很多信息。
第一項質詢。根據您的積壓和流水線，您如何看待來自各種Subverticals的貢獻？因此，無論是農業還是能源，您之前列出了一些相當大的TAM
數字。我們如何看待在這些終端市場中，你在哪裏獲得了最大的吸引力，而在哪裏，它的趨勢可能會略有減弱？
埃米利亞諾·卡吉曼
當我們看着我們現有的積壓和進入明年的管道時，我認為我們將繼續看到政府、國防和情報部門將成為收入的主要來源。商業業務將是我們資產監控業務的一部分，但我們預計，明年全年的商業收入將佔總收入的15%左右，其餘收入可能來自政府以及國防和情報部門，我們
繼續看到現有市場，與現有能力更明確地匹配。
隨着星座的發展，我們能夠每月重新繪製地球地圖，然後每兩週重新繪製地圖，依此類推，我們看到，在最初的商業應用開始起飛並開始超過國防和情報部門的時候，政府成為我們的主要市場。
餘承東
明白了。第二項質詢。關於成本結構，我知道你們的成本結構非常低。我很好奇，當它實際上涉及到某種競爭性投標，或者當你試圖將其定價給實際的客户時，你是否知道你可以降低多少，或者更多的不是真正正在玩的遊戲，因為人們天生就有更高的成本結構，所以你顯然不需要定價或(聽不見)更低的價格？只是好奇這裏的動態對最終用户的實際影響如何，而不僅僅是您的成本結構。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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埃米利亞諾·卡吉曼
今天有26顆衞星在軌道上，我們處於這樣一個位置，我們需要做這個行業中每個人都在做的事情，對，就是指示衞星去捕捉
客户的特定目標，對。當你這樣做的時候，這意味着，基本上是對稀缺資源的競爭，對嗎？你的客户正在爭先恐後地讓你的衞星指向他們的目標。當這種情況發生時，往往會發生的是，你
最終會優先考慮願意支付更高價格的客户，這確實是國防、情報和政府成為當今地球觀測的主要客户的原因之一，因為他們才是能夠為數據支付更高價格的人，對吧，他們對定價不那麼敏感。
現在，我們的戰略有趣的是，我們相信世界上沒有其他公司能夠執行，那就是，當我們開始以高分辨率重新繪製地球地圖時，我們達到了這樣一個點--例如，如果我們每月重新繪製地球地圖，對於每個需要每月數據的終端客户，我們不需要讓衞星收集數據提供給客户，對吧。因此，它們不再爭奪資源。在這一點上，我們實際上可以降低每個特定應用程序所需的最低投資回報率，以便客户在使用我們的數據時擁有正的ROI。在我們看來，這是打開地球觀測主流市場的關鍵，這就是我們認為我們擁有的總目標市場比目前市場上任何其他高分辨率地球觀測公司都大50倍以上的原因。
餘承東
謝謝。只有一個財務上的問題。因此，從2022年到2025年，顯然有很多關於前景的更新。我只是好奇，顯然很多太空公司最初的預測本身並不那麼有意義，但我想，你認為驅動因素是什麼--如果你對前景中最大的驅動因素進行排名，是什麼導致了它的變化，你會如何對導致你改變前景的首要項目進行排名？
埃米利亞諾·卡吉曼
聽着，2022年對我們來説是公司上市的一年，我們真的為未來的執行奠定了基礎，對嗎？當然，我們現在非常瞭解我們的銷售週期，我們有強大的
交易管道，我們預計這些交易將開始成功完成，下半年的收入將比上半年翻一番，我們預計2023年將繼續強勁增長。考慮到我們現有的積壓訂單、流水線，以及我們現在對我們的銷售行動的深入瞭解，如果你想説週期，在與客户進行了又一年的交談後，我們現在對我們為明年制定的數字非常有信心，對嗎？
如果我們展望未來幾年的增長，我認為這是主要原因，另一個原因是，正如我們所提到的，在目前的背景下，我們決定加快資本支出投資的步伐，並稍微調整一下--首先是每月，然後是每兩週，然後是每週一次的全球數據收集，然後是每天，對，預測看起來是這樣的。
餘承東
謝謝，我喜歡這個顏色。謝謝。
埃米利亞諾·卡吉曼
謝謝。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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運算符
我們已經到達了電話線路的問答部分的末尾。我們現在將繼續問答環節的網絡直播部分。
男性議長
第一個問題是，展望2025年，你將如何打破這三個收入線之間的收入預測？
埃米利亞諾·卡吉曼
謝謝。這真的取決於市場如何演變。對嗎？我們認為主要資產監控將是我們增長的主要驅動力，我們始終認為這是最大的商業機會所在，我們
認為隨着我們在軌道上發展基礎設施，這將滲透到主流應用程序中，所以我們認為資產監控將肯定會推動這一點。星座即服務為我們提供了非常好的經常性收入基礎。我們的總可尋址市場，包括星座即服務和空間系統衞星銷售，是一個比資產監測市場小得多的總可尋址市場，對吧，因為我們一直在解釋的原因，星座即服務和衞星銷售主要是政府業務。對嗎？因此，我們在資產監控方面的增長將受到我們的客户以及客户對資產監控的採用的推動，我們預計，
隨着我們以高頻重新繪製地球地圖，這將成為我們未來收入中真正最大的一部分。
男性議長
下一個問題是，您在商業領域發現的主要挑戰是什麼，以及您如何釋放這種收入潛力？
埃米利亞諾·卡吉曼
這是一個很好的問題，我想我之前已經回答了一點。
我認為，商業方面的主要挑戰仍然是數據的價格，即交付給客户的數據的最終價格。我們解決這個問題的方式，也是其他任何人都無法做到的，是通過重新繪製地球地圖，這樣我們就可以為每個新客户提供基本上接近於零的邊際成本，這意味着我們可以根據最終用户應用調整定價，真正以客户願意為解決特定問題支付的價格為客户提供服務，對嗎？
開啟商業市場所需的第二件事與消費像素(如果你願意)和消費信息之間的區別有關。商業客户沒有自己的
圖像分析師團隊，他們能夠並接受過培訓，能夠查看衞星圖像並獲得業務洞察。因此，要做到這一點，他們需要我們和雙方合作伙伴，因為這是他們的戰略或機器學習，人工智能合作伙伴，以及訂閲我們數據的增值服務合作伙伴，所以商業客户需要他們，並要求我們將像素轉換為他們可以實際用於日常決策的東西，對吧。因此，通過建立這個數據平臺並使我們的增值服務合作伙伴能夠訪問我們的數據和生產終端應用程序，我們認為這是解決進入(聽不見的)商業市場的第二個障礙的方法。我們認為這是最大的兩個障礙，我們處於一個非常好的位置，可以盯着那些人看，讓商業市場繁榮起來。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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男性議長
下一個問題是，你談到了削減開支；你能提供一些關於今年衞星邏輯公司人數的信息嗎？
裏克·鄧恩
是的，當然。我們今年裁減了18%的員工，目前約有380人，這與我們之前提供的指導以及一年中的高峯期相比，是一個顯著的減少。
我們確實預計，在整個2023年，我們的員工人數將基本持平。
男性議長
下一個問題是，出售衞星是在盈虧平衡之前的短期措施嗎？這是個問題。這與重新繪製地圖的能力是否存在競爭？
埃米利亞諾·卡吉曼
有趣的是沒有。在我們達到盈虧平衡之前，我們不會將其視為短期業務線。我們實際上認為，我們有足夠的能力建造我們的衞星星座，併為第三方建造
顆衞星，我們看到一些客户對所有權特別感興趣。對嗎？我們沒有理由不幫助這些客户，為他們所面臨的問題提供低成本、高性能的解決方案。歸根結底，這真的是關於我們如何利用我們擁有的技術，以及我們在市場上提供的能力，而這只是我們做到這一點的另一種選擇。對嗎？因此，我們預計這一業務線將繼續下去，對我們來説，這是一條高利潤率的業務線，它利用了我們過去十年來在知識產權流程、垂直整合和製造能力方面的投資，所以我們認為我們有很好的理由這樣做。
男性議長
下一個問題是，你能説明烏拉圭將生產多少顆衞星嗎？三年後荷蘭將生產多少顆衞星？
埃米利亞諾·卡吉曼
今天，我們有能力在烏拉圭的設施中每年生產24顆衞星。展望未來，我們可以繼續擴大產能；我們既有潔淨室空間，也有能力在當地招聘員工，以
繼續擴大產能，並將其增加兩三倍。我們在荷蘭的高吞吐量工廠將在我們開始為每天的生產做準備時投入生產，確切的時間尚未確定。
男性議長
下一個問題是，你的商業計劃需要額外的資金嗎？
埃米利亞諾·卡吉曼
我們已經通過上市交易籌集了足夠的資金，為我們目前的商業計劃提供資金。我們不需要額外的融資。我們知道我們的銷售週期，我們建立了強大的管道，機會，良好的
積壓，我們在軌道上有足夠的衞星，即使是今天，也足以支持我們未來的收入，我們有足夠的額外製造能力來支持來自空間系統生產線的即將到來的銷售。我們真的控制着我們花了多少錢，以及我們為未來的業務投資了多少。因此，我們預計不會籌集額外的資金。
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衞星邏輯-業務更新電話會議，2022年12月15日
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男性議長
我們沒有更多的網絡直播問答。
運算符
我現在再次請卡吉曼先生致閉幕詞。
埃米利亞諾·卡吉曼
感謝大家參加這次電話會議，我們很高興為您提供這一最新情況，如果您有任何進一步的問題，請隨時聯繫我們在MZ集團的投資者關係團隊。
謝謝。
運算符
今天的會議到此為止，您可以暫時斷開線路。謝謝您的參與。