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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

截至本財政年度止2022年10月31日

或

關於從到的過渡期

委託文件編號：1-14204

FuelCell能源公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 825-6000

根據該法第12(B)條登記的證券：

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根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒不是◻

如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是◻ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是◻

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是◻

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。◻

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

截至2022年4月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$1,576,676,910基於納斯達克全球市場上報道的4.08美元的收盤價。

註明截至最後實際可行日期，註冊人所屬各類普通股的流通股數量。

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以引用方式併入的文件

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FuelCell能源公司

索引

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第一部分

第1項。生意場

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前瞻性聲明免責聲明

這份Form 10-K年度報告包含公司認為是“1995年私人證券訴訟改革法”(“PSLRA”)所指的“前瞻性陳述”。除歷史事實陳述外，本10-K表格中包含的所有陳述，包括有關公司未來財務狀況、經營結果、計劃、目標、預期、未來業績、業務運營和業務前景的陳述，均為前瞻性陳述。諸如“預期”、“預期”、“估計”、“目標”、“項目”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“尋求”、“將”、“可能”、“將”、“可能”、“可能”、“預測”等詞語以及此類詞語的類似表達和變體旨在識別前瞻性陳述，並與本聲明一起包括在內。以遵守《海上人命安全法》的避風港規定。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來業績的保證。相反，這樣的陳述只基於我們對未來的信念、期望和假設。因此，前瞻性陳述中所表達的事項的實現涉及固有的風險和不確定性。除其他事項外，此類陳述涉及以下內容：

本報告所載前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中所述或預期的大不相同，包括但不限於本報告第1A項--風險因素和下列因素：

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我們不能向您保證：

本文所載的前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況，敬請讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述。除聯邦證券法規定的披露重大信息的持續義務外，我們明確表示不承擔任何義務或承諾公開發布任何此類聲明的更新或修訂，以反映我們預期的任何變化或任何此類聲明所基於的事件、條件或情況的任何變化。

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風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險和不確定性，包括第1A項所述的風險和不確定性。風險因素“。”這些風險包括但不限於以下風險：

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一般信息

本報告中包含的有關電力供應行業和分佈式發電市場、分佈式氫氣市場、儲能市場和碳捕獲市場的信息、我們對這些行業和市場的總體預期以及我們在這些行業和市場中的地位是基於我們基於這些信息和我們對這些行業和市場的瞭解而做出的市場研究、行業出版物和其他公開信息和假設的基礎上的，我們認為這些信息是合理的。儘管我們相信市場研究、行業出版物和其他可公開獲取的信息(包括我們在本報告中引用的來源)是可靠的，但它們並未經過我們的獨立核實，因此，我們不能向您保證此類信息在所有重大方面都是準確的。我們的估計，特別是與我們對電力供應行業和分佈式發電市場、分佈式氫氣市場、能源儲存市場和碳捕獲市場的總體預期有關的估計，涉及風險和不確定性，並可能因各種因素而發生變化，包括本報告題為“項目1A-風險因素”一節所討論的因素。

除非本報告另有特別説明，否則所有度均指華氏温度(“F”)；本報告中使用的千瓦(“kW”)和兆瓦(“MW”)數字表示參考發電廠的標稱或額定容量，即參考發電廠在商業運行開始之日的設計額定出力；“效率”或“電效率”是指燃料轉換產生的電能與燃料中所含總能量的比率(較低的熱值，發電廠的標準，假定產品中的水是蒸汽形式的；與更高的熱值相反，更高的熱值假設產品中的水是液體形式，不包括寄生負載)；千瓦意味着1,000瓦；兆瓦意味着1,000,000瓦；“千瓦時”(“千瓦時”)等於1千瓦的電力供應或從電路穩定地供應一小時；1英制熱量單位(“Btu”)等於從59升1磅純水所需的熱量^oF至60^o在指定的恆定壓力下。

除非另有説明，否則所有金額均以美元計價。

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業務概述

FuelCell Energy總部位於康涅狄格州丹伯裏，憑藉五十年的研發經驗，通過我們的專有燃料電池技術，成為提供對環境負責的分佈式基本負荷能源平臺解決方案的全球領先者。我們目前的商業技術生產電力、熱量、氫氣和水，同時分離碳以供利用和/或封存。我們繼續投資於未來技術的開發和商業化，預計這些技術將增加我們平臺通過我們的固體氧化物技術提供氫氣和長時間氫氣儲能的能力，並進一步增強我們現有平臺的碳捕獲解決方案。

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Fuelcell Energy是可持續清潔能源技術領域的全球領先者，這些技術解決了能源獲取、安全、安全和環境管理方面的一些世界上最關鍵的挑戰。作為全球領先的專有燃料電池技術平臺製造商，FuelCell Energy的獨特定位是為全球客户提供面向工商業、公用事業、政府和市政當局的可持續產品和解決方案。

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我們的歷史

Fuelcell Energy由伯納德·貝克和馬丁·克萊因於1969年創立，他們對能源的未來有着強大的願景。該公司目前總部設在康涅狄格州，成立時是一家紐約公司，以合同形式提供應用研究和開發服務。該公司於1992年完成首次公開募股，並於1999年在特拉華州重新註冊。該公司於2003年將其第一個商業燃料電池發電平臺出售給位於日本東京的麒麟一班啤酒公司，後者利用生物燃料生產碳中性電力和蒸汽。從新型電池的開發和商業化，到最初SureSource平臺的部署，FuelCell Energy一直是開發技術的先驅，專注於解決圍繞安全、可靠的清潔能源的一些世界上最關鍵的挑戰。這段技術領先的歷史，我們團隊的多樣性，以及我們團隊成員的想法推動了我們的創新文化和使命感。

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今天，FuelCell Energy是一家全球清潔技術製造商，生產固定式燃料電池能源平臺，用於脱碳發電和生產氫氣。

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我們的目標是讓世界擁有清潔能源。

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產品平臺和應用程序概述

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我們的產品組合基於兩個電化學平臺，碳酸鹽和固體氧化物。這兩個平臺在很多方面都很相似，但也有獨特的功能。這兩個平臺都可以支持使用各種燃料的發電和組合熱電應用，包括天然氣、可再生沼氣和氫氣。這些平臺中使用的燃料電池對燃料進行電化學反應，而不燃燒燃料，從而避免了燃燒產生的排放，如氮氧化物(NOx)、硫氧化物(SOx)和顆粒物。在電化學過程中，燃料和空氣在燃料電池組中的不同腔室中發生反應。產生二氧化碳的反應發生在燃料與空氣混合之前，二氧化碳被濃縮，因此很容易捕獲。我們的碳酸鹽和固體氧化物平臺都能夠在二氧化碳排放到空氣中之前捕獲它們自己的二氧化碳以供使用或封存。然而，我們的碳酸鹽平臺的獨特之處在於，它們還具有從外部來源捕獲二氧化碳的能力，利用發電廠或工業鍋爐的煙道流作為傳統進氣口的替代品。

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我們的固體氧化物平臺可以使用純氫燃料。我們相信，隨着氫作為一種燃料變得越來越普遍，這一功能在未來將變得越來越重要，而且在更近期的時間裏，隨着我們努力部署我們的氫基能源存儲技術。

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這兩個平臺都可以用於電解，這與燃料電池的運行方式相反--從電力中生產氫氣。碳酸鹽平臺使用重整和電解的混合物，而固體氧化物平臺可以用於純氫電解。

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我們的多功能平臺可以配置為提供多種價值流，包括電力、氫氣、高級熱量(包括蒸汽)、水和二氧化碳，可升級到食品和飲料級和/或可用於水泥或其他工業產品，並從化石燃料工業應用中濃縮和分離二氧化碳，從而實現二氧化碳的封存和/或利用。我們專注於使用我們的專有技術來追求以下四個重要的行業應用，我們認為每個應用對全球能源轉型和限制全球變暖都很重要：

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有關更多信息，請參閲下面標題為“我們的產品平臺和應用程序”的部分。

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我們的市場機遇

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氣候倡議正在推動全球減少温室氣體的努力，包括二氧化碳、NOx和SOx。我們相信，對於我們目前可商業化的解決方案和我們正在積極開發的商業化解決方案，存在着一個巨大的、不斷增長的綜合總可尋址市場(TAM)機會。通過我們平臺的能力，我們提供清潔、可靠的基準負荷發電(基準負荷發電是在一段時間內以穩定的速率發電)、氫氣生產、高品位熱量、從廢氣中分離和去除二氧化碳，以及使用生物燃料、可再生天然氣(“RNG”)和氫烴燃料混合物作為發電原料的能力。此外，我們專注於推進我們的平臺技術的商業化，利用純氫進行基本負荷發電，並進行電解將水和電轉化為氫，並從外部排氣流中分離和去除二氧化碳。

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氫能利用零碳原料作為燃料，為汽車、卡車、公交車、輪船、火車以及未來的飛機和其他航空航天應用提供動力，從而實現零排放運輸。除了用於精煉過程、製造氨、水泥和化學品、建築供熱、燃燒發電，甚至用於住宅供暖之外，氫氣還能夠提供所需的燃料，用於生產鋼鐵和玻璃生產等工業應用的高品位熱量。.

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氫也是一種存儲能量的有效介質，我們正處於 將高效環保的氫基長期儲能解決方案商業化的過程。我們認為，氫基存儲在環境上優於鋰離子電池等礦物基存儲解決方案。此外，通過部署我們的兆瓦和亞兆瓦發電平臺解決方案，我們可以提供清潔、分佈式發電的好處，包括理想的熱能價值流，並避免對大規模長距離輸電基礎設施的需求，以及傳統輸電電網帶來的風險。

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在許多產品和流程中，二氧化碳也是一種寶貴的投入成分。我們相信，通過我們平臺的效率和在源頭捕獲二氧化碳，使用我們的平臺可以對氣候變化產生積極的影響，通過使用更多的二氧化碳(碳捕獲利用率)和減少二氧化碳的排放。我們的平臺能夠輸送用於食品和飲料的二氧化碳，水供應的pH平衡，延長對全球糧食供應和糧食安全至關重要的食品的保質期，作為從混凝土到可持續建築材料的多種材料的粘合劑，以及合成燃料、聚合物和其他礦物的生產。

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¹ 有關評估這些市場機會的來源和假設的重要信息，請參閲第39頁標題為“關於計算我們的總可尋址市場機會的關鍵假設和其他信息”一節

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我們將TAM視為產品或解決方案在市場佔有率達到100%的情況下可獲得的總體收入機會。我們相信，從本協議之日起至2030年(“衡量期間”)結束期間，我們已上市的解決方案和公司正在積極開發的解決方案可能服務的市場的TAM機會的合計價值約為2萬億美元。我們對我們TAM機會的綜合累積價值的估計是基於對第三方來源的審查和分析，以及管理層對我們市場機會的當前假設和商業判斷的應用

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下面描述的四種技術解決方案可能會滿足這一要求。累計TAM數字代表該等解決方案可能服務的市場在測算期內的綜合估計總市場規模，而不是對我們在測算期內可在該等市場取得的實際市場份額或可產生的收入金額的預測或估計。我們認為構成我們總計約2萬億美元的TAM商機的市場商機如下：

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有關評估這些市場機會的來源和假設的重要信息，請參閲第39頁標題為“關於計算我們的總可尋址市場機會的關鍵假設和其他信息”一節。有關我們現有市場和目標市場的信息，請參閲下面標題為“我們的市場”的章節.

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我們持久的競爭優勢

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鑑於我們長期投資和部署我們的解決方案，我們相信我們具有以下競爭優勢：

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我們對可持續發展的承諾

我們已經制定並開始實施一項計劃，到2050年將我們的碳排放減少到淨零。作為該計劃的一部分，在2022財年，我們：

我們的平臺對減少我們客户的範圍1和範圍2的排放有直接影響，從而降低基本負荷發電的全球環境足跡。然而，我們的平臺設計超越了發電，在各種應用中提供氫能、碳分離、水和熱能。由於我們的平臺能夠提供多個價值流，我們幫助客户在現場減少範圍1和範圍2的排放，而無需購買場外碳/環境補償，這不會對當地社區的空氣質量或排放產生積極影響。未來，我們計劃將我們的氫氣、長時間能量儲存和碳捕獲技術商業化，旨在推動下一代解決方案，幫助客户實現他們的脱碳目標。

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與風能、太陽能和河流水力發電等間歇性能源相比，我們的專利產品為傳統內燃式發電提供了可持續的替代方案，並提供了可靠的基本負荷電力。傳統發電廠產生有害排放，如NOx、SOx和顆粒物，這是一個嚴重的公共衞生問題，並對這些發電廠所在的社區產生直接影響。一般來説，間歇性能源比我們的燃料電池平臺避免了更少的排放。或者，我們的能源平臺使用一種幾乎沒有污染物的無燃燒發電過程。當一種燃料燃燒時(就像在傳統的發電中一樣)，除了SOx、NOx和其他顆粒物外，還會排放碳。當斷斷續續的電源因為陽光不照、風不吹、水不流而下線時，他們依靠煤炭、天然氣等傳統化石燃料電力資源提供電力。我們的平臺是高效、環保的產品，支持可持續發展的“三重底線”概念，包括環境、社會和經濟方面的考慮。

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作為一家企業，我們感到自豪的是，2018年10月，我們通過了ISO 14001：2015標準認證，證明瞭環境管理體系標準的建立和遵守。我們相信我們是唯一一家獲得這一認證的燃料電池製造商。

我們對可持續發展的承諾也體現在我們燃料電池能源平臺的設計、製造、安裝和持續服務中，這些平臺是為循環經濟設計的。例如，當我們的平臺使用壽命結束時，我們有能力翻新和重複使用某些部件，並按重量回收90%以上不能重複使用的部件。這與基於燃燒的、風能和太陽能發電方法背道而馳，這些方法通常會產生大量不可回收的廢物，從而增加垃圾填埋場的使用量。工廠的天平(“防噴器”)的設計使用壽命為25至30年，此時金屬 例如鋼和銅被回收以獲得廢舊價值。就背景而言，按重量計算，整個能源平臺的大約93%在其使用壽命結束時可以重複使用或回收。

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我們的業務戰略

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2019年，我們推出了我們的“Powerhouse”戰略，以加強我們的業務，最大限度地提高運營效率，併為未來的增長定位。在我們原有的戰略三大支柱下，在實現關鍵舉措方面取得了實質性進展，去年我們更新了戰略的三大支柱，即“增長、規模和創新”。在這三大支柱下，我們將重點抓好：

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增長-滲透重要的市場機會

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擴展-擴展我們的現有平臺以支持增長

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創新--面向未來的創新

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我們的價值主張

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我們正在努力部署我們獨特的差異化能源解決方案，以幫助客户脱碳電力和生產氫氣，改善能源的獲取、成本、彈性和可持續性，為他們的生活和企業提供動力。我們致力於提供我們的價值主張，推動我們的戰略重點，推動我們的工作，為我們的客户提供價值。

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這是我們衡量客户價值的方式：

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我們目前的產品

我們的核心燃料電池產品提供清潔、高效且經濟實惠的發電和熱能價值流，而我們的增強型產品為客户提供氫、水、熱能和碳分離等額外價值流。這些平臺可從較小的亞兆瓦應用擴展到多兆瓦的公用事業應用、微電網應用、分佈式氫氣，或將平臺的熱屬性用於現場供熱和製冷應用，適用於廣泛的應用。

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我們的商業平臺包括：

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這些平臺支持的應用程序包括：

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我們的全球SureSource產品線統一基於相同的碳酸鹽燃料電池技術，並提供以下優勢：

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產品效率和效果

根據配置的不同，我們碳酸鹽燃料電池解決方案的電效率在我們平臺的初始運行時約為47%至60%。當配置為CHP時，我們的系統效率可能高達90%，具體取決於應用程序。我們的解決方案設計用於在使用電力的地方提供高電效率，避免傳輸。美國電網的輸電線路損耗平均約為5%，這意味着效率低下，導致額外的排放和公用事業客户的隱性成本。此外，架空輸電線路已被證明有助於在某些地區引發野火，造成重大破壞和房屋和生命損失。

我們的固體氧化物平臺目前正在開發中，我們的目標是實現非常高的效率。在燃料電池模式下，我們的目標是根據燃料類型的不同，效率在低到高60%的範圍內。在電解模式下，我們的目標是電效率達到90%左右，在外部提供廢熱的情況下，提高到大約100%。在可逆模式下，我們預計往返效率在高達60%的範圍內。

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我們已經展示了高達95%的碳捕獲來自模擬的燃煤電廠來源，同時產生基本負荷的電力。對於更難捕獲的溪流，如天然氣發電或工業鍋爐捕獲，我們可以實現類似的高捕獲水平，但減少了功率輸出。我們與Emtec的開發工作專注於在高捕獲水平下最大化功率輸出能力。我們相信，我們將能夠在90%或更高的捕集水平下，以經濟上可接受的功率輸出水平使用工業鍋爐來源，隨着不斷的發展，我們預計未來能夠從較低濃度的溪流中經濟高效地捕獲高百分比的碳。

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我們的產品平臺和應用-當前和未來

我們專注於使用我們的專有技術來追求以下四個重要的行業應用，以脱碳電力和生產氫氣：

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分佈式發電

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我們擁有專利的SureSource平臺直接從富含氫氣的燃料(如沼氣、可再生天然氣、天然氣或高達50%的氫氣和天然氣混合物)中發電。這種多燃料能力使SureSource平臺能夠利用我們現有和目標市場上現成的天然氣基礎設施，而某些類型的燃料電池只能使用高純度氫氣。我們的專有技術還允許我們利用現場沼氣、可再生天然氣或氫氣和天然氣混合物，其應用正在世界各地迅速擴大，為我們的平臺提供燃料。

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我們銷售我們SureSource平臺的不同配置和應用，以滿足特定的市場需求，包括：

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我們的燃料電池可用於生產熱水或蒸汽，或驅動用於商業和工業客户冷卻應用的高效吸收製冷機。除了其他工業用途外，SureSource平臺還可以為飲料和食品生產提供氫氣和二氧化碳。碳分離也可以根據使用案例進行隔離。

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分佈氫

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SureSource平臺可配置為提供現場氫氣，用於運輸、工業應用、天然氣混合、用零碳氫氣為基於燃燒的設備充電，以及其他用途。SureSource氫平臺利用專利燃料電池，配置為同時產生三個價值流--發電、氫氣和水。當使用沼氣或可再生天然氣時，SureSource氫氣系統生產可再生氫氣，也稱為綠色氫氣，但即使使用天然氣作為燃料，我們的平臺也會產生碳含量較低的氫氣，並且與傳統的蒸汽甲烷重整(“SMR”)應用相比，由於使用內部熱量而不是燃燒燃料，SureSource氫氣系統產生的污染物影響較小。熱量和蒸汽是燃料電池運行的副產品，使Trigen平臺能夠在不消耗水的情況下生產氫氣(事實上，通過淨水生產，使我們的Trigen平臺成為一個獨特的氫氣生產平臺)，並具有低碳足跡。在以天然氣為燃料的SureSource氫平臺上添加碳分離或碳捕獲將產生藍氫(即碳捕獲產生的氫氣)。下圖説明瞭SureSource氫平臺的概念，並確定了我們的分佈式氫應用的典型應用。

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Trigen分佈式氫氣平臺

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固體氧化物技術--長效氫基儲能和電解

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我們正在使用我們專有的固體氧化物電解技術將一種用於長期能量儲存的解決方案商業化，該技術有望以高電效率生產氫氣。我們相信，我們的平臺將提供比我們的競爭對手和競爭對手的技術更高的效率，無論是否增加餘熱。

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我們的固體氧化物電堆設計為在電解和發電模式之間交替，我們的設計目標之一是通過長期儲能，改善間歇性風能和太陽能發電來源與現代電網的集成。以氫為基礎的長期能源儲存能夠改變當今支持間歇性資源的方式，作為燃燒能源的替代能源，以實現持續動力。固體氧化物燃料電池組不是從燃料和空氣中產生電力，而是在電解模式下使用所提供的無碳電力將水分解為氫和氧。氫氣可以以壓縮氣體的形式儲存，從而創造出幾乎無限供應的能力。當電網需要發電時，儲存的氫氣將被送回相同的固體氧化物堆，後者與空氣反應產生電力並再生水，這些水將被儲存起來供下一次循環使用。

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無需增加過多的傳統電池容量即可實現基於氫的長期能量存儲，這種容量依賴於鋰和鈷等稀土礦物，這兩種礦物都存在供應限制，無法廣泛採用，需要廣泛開採，使用後面臨長期處置挑戰，並受到與供應和礦物加工相關的地緣政治風險的影響。2019年，剛果民主共和國和人民Republic of China(“中國”)的鈷和稀土元素產量分別佔全球總產量的約70%和60%。生產高度集中，再加上覆雜的供應鏈，增加了主要生產國的實際中斷、貿易限制或其他事態發展可能產生的風險，危及能源安全。

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預計將需要大規模的長時間氫基能源存儲，以管理全球預測的高滲透率的間歇性可再生資源，我們相信我們的水/氫基方法

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固體氧化物燃料電池/固體氧化物電解/可逆式固體氧化物燃料電池技術有望成為氫基長壽命儲能的關鍵技術。氫氣可以在當地生產，對能源轉換礦物的依賴較少，而且是可再生的。我們認為，氫作為一種儲能介質比基於礦物的儲能平臺更優越。

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我們還在開發基於我們的固體氧化物電解平臺的先進電解系統，該平臺可以比目前現有的電解技術以更高的電效率運行。電解制氫成本中最大的因素是電費。因此，效率是降低成本的最有效方法之一。我們相信我們的固體氧化物平臺是現有最高效的電解技術之一。與效率較低和低温電解相比，這預計將轉化為氫氣成本降低20%至30%。我們相信，我們的固體氧化物平臺最有可能在2050年前實現美國能源部設定的每公斤1美元的氫氣水平成本目標。這項技術的應用包括從電網規模的可再生能源或核能中集中大規模生產氫氣，以及用於工業、交通、再動力燃燒發電資產的分散氫氣生產，以及航空和其他應用中使用的合成或可持續燃料。

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在2022財年，我們在丹伯裏測試設施運行了我們的固體氧化物電解技術的一個小規模示範項目。我們已經獲得了一項試點計劃，將在愛達荷州國家實驗室提供150公斤/天的成套系統進行演示。愛達荷州國家實驗室目前正在進行堆疊測試，以評估性能和耐用性，我們預計我們的固體氧化物電解技術將在2023財年投入使用。

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我們最近完成了丹伯裏電解示範系統向可逆系統的轉換，增加了向電堆提供氫氣發電的設備。我們已經開始在RSOFC模式下測試系統，在電解模式下生產氫氣和在燃料電池模式下消耗氫氣之間交替進行測試。這是以前使用單電池或較小堆疊進行的測試的擴展，這些測試證明在RSOFC模式下運行穩定。

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在2022財年，我們與康涅狄格州哈特福德的三一學院達成了一項協議，購買我們的第一個250千瓦固體氧化物燃料電池發電系統。該平臺產生的電力和熱量將用於利邦位於康涅狄格州哈特福德的園區，以降低能源成本，增強能源可靠性和安全性。這個固體氧化物燃料電池發電系統預計將在2023財年晚些時候安裝。我們的固體氧化物平臺是在我們位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里的製造和研發工廠生產的。雖然我們目前正在接受我們固體氧化物平臺的訂單，但未來訂單的交付時間將取決於我們提高產能以滿足預期需求的能力。

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碳的捕獲、分離和利用

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在碳捕獲過程中產生額外的基本負荷功率，而不是消耗電力，使SureSource捕獲系統有別於其他形式的碳捕獲產品。這一增加的收入屬性可以使SureSource捕獲系統比正在考慮或正在使用的其他碳捕獲系統更具成本效益。SureSource捕獲系統可以逐步實施，管理資本支出以匹配脱碳目標和監管要求。與其他碳捕獲技術帶來的運營費用增加相比，我們的解決方案從燃料電池的發電中產生了資本回報，因此可以延長現有發電廠和工業設施的壽命。

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我們與機電工程技術公司簽訂了《聯合開發協議》，該協議於2019年10月31日首次生效，並於2020財年生效(經不時修訂，稱為《機電技術公司聯合開發協議》)。根據這項協議，我們從事獨家研發工作，

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評估和開發新的和/或改進的碳酸鹽燃料電池，以減少工業和電力來源的二氧化碳排放。自2022年4月30日以來，我們一直在埃克森美孚聯合開發協議的第二次延期下運營，該協議將持續到2022年12月31日，允許我們和EMTEC繼續進行研究，旨在使我們和EMTEC能夠：(I)更好地瞭解各種碳捕獲應用的燃料電池操作範圍；以及(Ii)完成數據收集，以支持項目大門決定在公司燃料電池模塊演示中使用開發的技術在埃克森美孚的鹿特丹工廠進行碳捕獲。此外，在第二次延期期間，我們和電子技術委員會同意進行一項聯合市場研究，以(A)確定應用機會、商業化戰略和發展要求，(B)為潛在的試點/示範項目尋找合作伙伴，以及(C)評估燃料電池/電堆/模塊製造的擴大和降低成本。截至2022年10月31日，我們仍在與EMTEC合作進行聯合市場研究，該研究於2023財年初完成。2022年12月19日，我們和Emtec簽訂了《Emtec聯合開發協議》的第三次修訂和延長，自2022年12月1日起生效，該協議將期限延長至2023年8月31日(除非提前終止)，並旨在(I)允許繼續進行研究，使我們和Emtec能夠完成數據收集，以支持項目大門決定在公司燃料電池模塊演示中使用開發的技術在埃克森美孚的鹿特丹工廠捕獲碳，(Ii)允許繼續進行第二代技術燃料電池模塊原型的開發、工程和機械設計, 以及(Iii)允許研究商業第二代技術燃料電池碳捕獲設施的製造規模和成本降低.

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在項目不包括使用碳的情況下，從我們的平臺分離的碳也可以被隔離。

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我們的市場

我們瞄準不同的市場和應用，包括：

公用事業和獨立電力生產商市場歷來是我們最大的市場，客户包括美國東海岸和西海岸的公用事業公司，如UIL Holdings Corporation，Inc.

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長島電力局(“LIPA”)和南加州愛迪生公司。在歐洲，公用事業客户包括E.ON Connecting Energy，這是世界上最大的公用事業公司之一。在韓國，我們簽約為韓國南方電力公司(“KOSPO”)運營和維護一個20兆瓦的發電廠項目(包括5個SureSource3000電廠)。此外，截至2022年10月31日，我們的平臺技術通過我們之前與浦項制鐵能源有限公司(以下簡稱浦項能源)的合作關係，在韓國各地另外7個總裝機容量超過144兆瓦的地點進行了部署。隨着時間的推移，用新的煙囱升級這些工廠將需要我們在託林頓的製造工廠生產超過116兆瓦的煙囱更換，這還不包括在2022財年交付給肯德基的28兆瓦的煙囱更換。

我們的SureSource電力平臺為各種工業、商業、市政和政府客户提供電力，包括製造設施、藥品加工設施、大學、醫療設施和廢水處理設施。這些機構預計，高效、清潔和持續的電力將減少運營成本、減少温室氣體排放和避免污染物排放，以實現其可持續發展目標，同時提高彈性並限制對配電網的依賴。熱電聯產應用程序通過儘量減少或避免使用燃燒鍋爐供暖，進一步支持經濟和可持續發展舉措。我們的SureSource動力平臺在沼氣動力方面是獨一無二的。

我們的產品主要在美國、歐洲和韓國銷售，我們也在世界其他國家尋求擴大機會。

我們的目標是擴大和發展符合以下條件的市場和地理區域：

我們的商業模式專注於為這些市場和地理區域提供高效且負擔得起的分佈式發電，以低碳、幾乎無污染的方式提供分散的電力。符合這些標準的地理市場包括美國東北部和加利福尼亞州，我們已經在這些市場站穩了腳跟。除了北美，我們還在歐洲和亞洲(主要是韓國)安裝了工廠，並正在運營中。

自2003年我們的產品商業化以來，我們在降低成本和創造市場方面取得了重大進展，截至2022年10月31日，我們安裝並運行了超過220兆瓦的SureSource技術。

我們相信，我們可以通過以下方式加快和擴大對我們的分佈式發電解決方案的採用：

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沼氣應用市場需求不斷增加

隨着厭氧消化(在無氧條件下生物可降解材料分解產生沼氣)市場的增長以及對空氣質量的日益嚴格的監管，我們看到了越來越多的市場機會，我們相信這非常適合我們的燃料電池設計。SureSource沼氣發電平臺是一個特別有吸引力的價值主張，因為它們將廢物轉化為清潔的電力和熱能，同時減少或消除燃燒，這解決了我們的客户和他們所在社區面臨的某些經濟、環境和可持續發展挑戰。

沼氣是由有機物質(即生物質)腐爛而產生的。這種腐爛的有機物質釋放出甲烷，或稱沼氣。作為一種有害的温室氣體，沼氣不能直接排放到大氣中。燃燒沼氣會產生污染物，浪費這種潛在的燃料來源。捕獲和使用沼氣作為燃料解決了這些挑戰，並提供了一種碳中性可再生燃料來源。我們的專利，專有的清理防滑板，SureSource治療^TM為沼氣生產設施現場使用的沼氣處理提供了一種經濟可靠的系統。作為其業務一部分的沼氣生產商的例子包括廢水處理設施、食品和飲料加工商以及農業經營。

我們的SureSource電力平臺將沼氣高效、經濟地轉化為電能和熱能。帶有厭氧消化器的廢水處理設施對我們的SureSource解決方案來説是一個有吸引力的市場，包括動力平臺和沼氣處理。許多污水處理廠目前燃燒厭氧消化過程中產生的沼氣，向大氣中排放NOx、SOx和顆粒物，這不符合許多空氣質量法規。由於我們的燃料電池在廢水處理過程中產生的沼氣上運行，熱量用於支持廢水處理設施的日常運行，因此這些設施的總體熱效率很高，支持經濟性和可持續性。此外，燃料電池不會排放有害的NOx、SOx和顆粒物，這些物質來自耀斑或使用傳統的基於燃燒的發電。碳酸鹽燃料電池的獨特化學特性使它們能夠在現場使用低Btu沼氣，與使用天然氣相比，不會降低產量或效率。我們開發了專有的沼氣淨化和污染物監測設備，與碳酸鹽燃料電池化學的內在適宜性相結合，使我們在現場沼氣應用中具有優勢。我們的SureSource1500和SureSource3000動力平臺是根據分佈式發電認證計劃通過加州空氣資源局排放標準認證的第一批系統，用於在加利福尼亞州境內現場運行沼氣。

微電網和彈性應用

我們的燃料電池解決方案也非常適合微電網應用，無論是作為唯一的發電來源，還是與其他形式的發電相結合。我們有燃料電池在大學和市政當局以微電網的形式運行，包括Clearway Energy擁有的一個大學微電網和UIL控股公司擁有的一個市政微電網，此外還有加利福尼亞州聖麗塔的市政微電網。對於UIL控股公司在康涅狄格州伍德布里奇擁有的市政系統，在正常運行下，燃料電池向電網供電。如果電網中斷，燃料電池工廠將自動與電網斷開，併為一些關鍵的市政建築供電。這個以市政為基礎的燃料電池平臺的熱量由當地高中使用。我們基於燃料電池的微電網在加利福尼亞州的公共安全停電事件期間也繼續運行。

統一的能源成本

我們的燃料電池項目以與我們目標市場的電網定價相當的速度提供電力。幫助支持採用清潔分佈式發電的政策計劃往往會導致低於電網的定價。我們通過計算項目整個生命週期內的水平能源成本(“LCOE”)來衡量電力成本。

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對於我們的燃料電池項目，LCOE有幾個主要要素，包括：

鑑於我們製造、安裝和運營燃料電池動力平臺的商業模式的集成度，我們有多個領域和機會來降低成本。我們正在積極管理和降低所有三個LCOE領域的成本，包括系統組件和原材料方面的成本降低舉措、先進的精益製造原則、通過持續的系統和平臺工程改善產品生命週期成本，以及提高產量和效率。我們還在平臺設計方面進行投資，以降低與安裝我們的平臺相關的總體EPC成本。

我們的商業模式

我們的業務模式基於多個收入來源，既瞄準經常性收入，也瞄準非經常性收入。經常性收入來自根據購電協議(“PPA”)的經常性電力、產能和可再生能源信用銷售，以及我們在發電運營組合中保留的項目的電費，以及主要通過長期服務協議產生的服務收入。非經常性收入來自Power Platform和組件銷售，以及與我們的先進技術開發相關的公共和私人行業研究合同(下文將更詳細地討論)。

我們是我們平臺解決方案的完整解決方案提供商，根據長期電力購買和服務協議控制我們專利燃料電池技術的設計、銷售、製造、安裝、運營和維護。在使用長期PPA時，電力或公用事業的最終用户託管安裝，只需在交付時支付電力費用，從而避免了前期資本投資。我們還開發項目並直接向客户銷售設備，根據工程、採購和建造協議(“EPC”)以及長期維護和服務協議，為燃料電池發電廠提供工程、安裝和維修的完整解決方案。(有關更多信息，請參閲下面標題為“工程、採購和施工”和“服務和保修協議”的章節。)我們維持長期經常性服務義務和相關收入，與此類項目的生命週期保持一致。

從歷史上看，在美國，客户或開發商通常直接購買我們的燃料電池發電廠。隨着我們燃料電池項目規模的擴大和項目資金可用性的提高，美國的項目結構已主要過渡到PPA。客户和開發商通常可以選擇直接購買我們的燃料電池平臺，或者簽訂購買力平價協議，根據該協議，客户或開發商(即電力的最終用户)承諾購買生產時間較長的電力，通常為10至20年。我們可以選擇保留項目的所有權，也可以選擇將項目的全部或部分出售給第三方。如果項目或項目資產被出售，出售的收入將在我們的綜合經營報表和全面虧損報表的產品收入項目中確認和反映，我們在協議期限內單獨確認與該項目有關的長期維護和服務協議的收入。如果保留一個項目，我們在PPA期限內每月確認電力、產能和/或可再生能源信用。我們在我們的綜合經營報表和全面虧損報表中將保留項目的財務業績報告為發電收入和發電成本收入。

我們決定保留某些項目，部分是基於這些項目可以為我們提供的經常性、可預測的現金流、行業內PPA的激增以及潛在的資本獲取。保留PPA為我們提供了PPA下未來現金流的全部好處，預計將高於我們出售項目的情況，儘管這需要更多的前期資本投資和融資。截至2022年10月31日，我們保留的項目運營組合總計36.3兆瓦，另外還有26.8兆瓦正在開發或建設中。我們計劃繼續以謹慎和平衡的方式擴大這一投資組合，同時在銷售為我們的資本需求提供最佳價值和機會或滿足客户期望的所有權結構時，向客户或項目投資者銷售項目。

我們在項目的整個生命週期內運營和維護我們的項目平臺，而不考慮所有權結構。對於所有不在PPA下運行的燃料電池平臺，客户與我們簽訂長期服務協議，其中一些協議的條款長達20年。我們將根據長期維護和服務協議賺取的收入作為服務協議收入在我們的綜合經營報表和全面虧損報表中報告。

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在國際上，韓國和歐洲歷來是公司的產品銷售市場；然而，在2022財年之前，自2018年以來，我們沒有在這些地區確認有意義的產品銷售收入。我們在韓國的活動受到之前與浦項制鐵能源爭端的影響，在2021財年之前，由於資源有限，我們放緩了對歐洲業務發展的投資。在2022財年，我們的商業團隊在這兩個市場重新開展了銷售工作。增加產品銷售是2023財年及以後的重點領域。由於於2021年12月20日與浦項制鐵能源及其子公司韓國燃料電池有限公司(“肯德基”)達成和解協議(“和解協議”)，我們已確認我們完全可以進入韓國和更廣泛的亞洲市場銷售我們的產品，我們正在積極爭取在這些市場的銷售，我們認為這是我們未來增長的關鍵。(有關和解協議條款的更多信息，請參閲下面標題為“許可協議-與浦項制鐵能源的許可協議和和解協議”的章節。)

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高級技術計劃

我們的先進技術項目包括由第三方資助的研發和示範項目。我們進行私人資助和公共資助的研究和開發，以開發和擴大這些機會，降低產品和產出成本，並擴大我們的技術組合。我們的先進技術計劃目前專注於開發解決方案並將其商業化，以推進固體氧化物燃料電池、分佈式氫和碳捕獲。我們在我們的綜合經營報表和全面虧損報表中將根據這些計劃獲得的收入報告為高級技術合同收入。

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我們歷來與多個美國政府部門和機構在技術開發方面進行合作，包括美國能源部、國防部、環境保護局、國防高級研究計劃局、海軍研究辦公室和美國國家航空航天局。在截至2022年、2021年和2020年10月31日的財年中，政府資金(主要來自能源部)分別佔我們收入的6%、9%和6%。

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自2013年以來，我們一直與EMTEC合作開發我們的碳捕獲解決方案並將其商業化，這是我們核心碳酸鹽技術的應用。

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除了能源部和EMTEC的資金外，我們打算謹慎地投資資本，以加快固體氧化物燃料電池、碳捕獲和分離以及長期能量儲存解決方案的商業化，這一點在下文題為“公司資助的研究和開發”一節中進行了更詳細的討論。

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公司出資研發

除了根據研究合同進行的研究和開發，包括，如上文“先進技術計劃”標題所述，我們還為我們自己的研究和開發活動提供資金，以支持商業機隊的產品增強和改進。我們致力於不斷改進和成熟我們的產品，並在引入後將所學到的經驗教訓應用到我們的產品設計和製造過程中。我們還繼續投資於改進我們的核心熔融碳酸鹽技術。例如，我們已經確定了各種改進機會，從通過降低內部温度來改善熱管理到改善我們工廠的電氣平衡性能，並對我們的商業平臺進行了設計更改，預計這些更改將提高整體產品性能。

由於這與我們的燃料電池模塊有關，這些改進圍繞着在堆疊模塊內提供更均勻的温度分佈，目的是在模塊的使用壽命內提高輸出，以實現產品的預期設計壽命。隨着時間的推移，不斷延長我們模塊的設計壽命和產量是我們的核心研發重點。此外，我們還在投資將技術商業化，如碳捕獲和分離、固體氧化物燃料電池和用於制氫和儲能的固體氧化物電解槽，我們相信這些技術代表着重要的未來市場機會。為了進一步加快我們的固體氧化物平臺的商業化活動，我們開始設計和建造兩個先進的原型，目標是在2023財年完成：(I)250千瓦發電平臺，和(Ii)1兆瓦高效電解平臺。

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公司資助的研發費用在我們的合併財務報表中計入研發費用(運營費用)。綜合經營報表和全面虧損表中的研發支出總額，包括第三方支出和公司出資支出如下：

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製造和服務設施

我們在康涅狄格州託靈頓經營着一個167,000平方英尺的製造工廠，在那裏我們生產單個電池組件，併為我們的碳酸鹽燃料電池產品組裝燃料電池模塊。該設施也是我們全球服務中心的所在地。我們完成的模塊在Torrington進行調節，並直接發貨到客户現場。我們繼續在各個製造領域進行投資，以提高生產能力和年化生產率。截至2022年10月31日，託林頓工廠在一個生產班次上以每年45兆瓦的年化生產率運行。在託林頓工廠目前的配置下，當充分利用時，最大年化產能(模塊製造、最終組裝、測試和調節)為每年100兆瓦。託林頓工廠的規模可以容納最終的年化產能，每年最高可達200兆瓦，並在機械、設備、工具和庫存方面進行額外的資本投資。我們繼續投資於製造能力，包括通過安裝新的燃料電池調節設備。此外，我們預計在2023財年完成現場燃料電池示範和測試單元的建設。該平臺將允許進行組件測試，目標是加快替代供應商的整合，並將允許潛在客户觀察燃料電池平臺已展示的能力，如碳分離。

我們設計和製造核心SureSource燃料電池組件，這些組件堆疊在一起構建燃料電池組。對於兆瓦規模的發電廠，四個燃料電池堆組合在一起構成一個1.4兆瓦的燃料電池模塊。為了完成動力平臺，將一個或多個燃料電池模塊與工廠的平衡(“防噴器”)組合在一起。機械防噴器處理輸入的燃料，如天然氣或沼氣，幷包括各種燃料處理和處理設備，如管道和鼓風機。電子防噴器處理客户使用的電力，幷包括電子接口設備，如逆變器。防噴器部件要麼直接從供應商處購買，要麼根據我們的設計和規格外包製造。這一戰略使我們能夠利用我們的製造能力，專注於發電廠的關鍵方面，在這些方面，我們擁有專業知識和專業知識，並擁有廣泛的知識產權。防噴器組件直接運往項目現場，然後與燃料電池模塊一起組裝成一個完整的發電廠。

託林頓生產和服務設施以及丹伯裏公司總部和研發設施通過了ISO9001：2015和ISO 14001：2015認證，我們的現場服務運營(負責維護我們已安裝的平臺)也獲得了ISO 9001：2015認證，強化了我們質量管理體系的原則和我們的核心價值觀，即安全、持續改進、對質量、環境管理和客户滿意的承諾。可持續發展在我們整個組織都得到了推廣。我們製造SureSource產品，並使用環境友好的業務流程和實踐，通過ISO 14001：2015年認證，在整個生命週期內對其進行管理。我們不斷努力改進我們在整個產品生命週期中的計劃和執行方式。我們在整個產品生命週期中保持對SureSource產品的監管和責任鏈，努力實現從搖籃到搖籃的可持續商業實踐，將可持續發展納入我們的企業文化。我們在動力平臺的設計、製造、安裝和維修中採用“為環境而設計”的原則。環境設計原則旨在減少產品、過程或服務對人類健康和環境的整體影響，當這些影響被考慮到產品的整個生命週期時。當我們的平臺使用壽命結束時，我們可以翻新和重新使用某些部件，然後回收大多數我們不能重新使用的部件。按重量計算，大約93%的整個發電廠在使用壽命結束時可以重複使用或回收。

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我們位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里的製造和研發設施專注於我們的固體氧化物燃料電池(“SOFC”)和SOEC技術的工程和開發。該工廠還包括我們的SOFC和SOEC電堆研發工作，幷包括用於製造固體氧化物電池和電堆的設備，包括先進的製造能力。我們正在對卡爾加里工廠進行額外投資，以建立一個

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固體氧化物電池和電堆研究和製造的能力和卓越中心。該工廠包括製造固體氧化物電池和電堆的設備，包括一條先進的自動化電堆生產線，旨在確保生產這些技術所需的勞動力和管理費用得到優化，提高效率，補充電堆的低直接材料成本。截至2022年10月31日，該工廠能夠每年生產1兆瓦的SOFC或大約4兆瓦的SOEC。我們正在投資擴建這一設施，目標是將其生產能力提高到每年10兆瓦的SOFC或每年40兆瓦的SOEC，我們預計這一擴建工作將於2024財年中期完成。與此同時，我們還在擴大我們在康涅狄格州的製造活動，並評估更多的美國地點，以預期產量的增加。

我們在德國陶夫基興有一家制造和服務工廠，有能力為每年高達20兆瓦的亞兆瓦燃料電池電力平臺進行最終模塊組裝，以服務於歐洲市場。我們的歐洲服務活動也是在這個地點運營的。我們在歐洲的業務同時通過了ISO9001：2015和ISO 14001：2015認證。

隨着我們繼續把重點放在歐洲的業務增長上，我們計劃擴大我們現有的製造和組裝能力，以滿足對我們現有平臺的需求，並支持和滿足我們預計與我們的固體氧化物和碳捕獲產品未來商業化相關的需求。我們將繼續將我們的製造戰略重點放在核心優勢和能力上，同時進一步利用戰略外包和供應合作伙伴關係，以支持擴大規模和加快上市速度。

在亞洲，我們以前依靠與浦項能源的關係來服務於亞洲市場。通過這種關係，浦項能源製造了供亞洲客户使用的燃料電池，並在韓國市場運營和維護燃料電池裝置。既然我們已經與浦項制鐵能源達成和解協議，我們計劃探索亞洲各地的製造和組裝機會，以實現更高效的產品製造和供應鏈運營，並滿足政府日益增長的包括本地來源的內容和組件的要求，以便從增強的清潔能源投資激勵中受益。

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原材料採購和供應商關係

我們使用各種商業上可用的原材料和組件來構建燃料電池模塊，包括鎳和不鏽鋼，這是我們製造過程中的關鍵投入。我們的燃料電池堆原材料來自多個供應商，不被視為貴金屬。我們擁有全球綜合供應鏈，擁有合格的供應來源，其中許多位於我們已建立製造和服務業務的地區，包括歐洲和亞洲。我們沒有從俄羅斯採購或採購，也沒有直接或間接從俄羅斯採購或採購任何材料。

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儘管鎳市場有所波動，不鏽鋼直接材料的定價壓力增加，但我們採用了戰略性庫存採購、談判固定價格供應合同和財務對衝，以幫助減輕對我們產品成本的影響並改進財務規劃。我們已經實施了幾項舉措，通過優化國內供應商的發貨量、利用多家合格貨運代理之間的競爭、與輪船公司建立選擇性的直接關係以及與合格供應商聚合發貨量，來緩解材料和零部件交貨期延長帶來的影響。

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我們可能會不時進行場外金融對衝，以減輕與我們的基礎實物商品敞口(及其他資產類別)相關的市場價格波動，以符合我們的金融風險管理政策。該等對衝屬非投機性質，與投資級別的跨國金融機構訂立，並受國際掉期及衍生工具協會的條款規管。

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雖然我們在託林頓工廠生產燃料電池，但電氣和機械防噴器由幾家供應商組裝和採購。我們所有的供應商都必須經過嚴格的資格認證程序。我們不斷評估和鑑定新的供應商，同時使我們的供應商基礎多樣化，以追求更低的成本、供應的安全性和一致的質量。我們從第三方供應商購買機械和電氣防噴器組件，基於我們自己的專有設計。

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確保我們的權力平臺中沒有衝突礦物是一項持續的倡議。我們的燃料電池，包括燃料電池組件和完整的燃料電池組件，沒有使用任何被歸類為衝突礦物的3TG礦物(即錫、鎢、鉭和金)。我們利用防噴器中的組件，如計算機電路板

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利用微量的3TG礦物質。相比之下，2021年財年的總出貨量約為460萬磅，其中只有30.0磅，即0.000667%代表3TG礦物，因此這些礦物的存在可以忽略不計。我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的SD表格中的衝突礦物披露包含有關我們為避免使用衝突礦物而採取的行動的具體信息。

總體而言，隨着我們業務的持續增長，我們仍然專注於提高質量，增加有競爭力的供應格局，維護現有的供應商關係，以及建立強大的新的關鍵供應商關係，以擴大我們的供應鏈選擇。

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工程、採購和建築

我們為客户提供完整的交鑰匙解決方案，包括我們燃料電池項目的開發、工程、採購、建設、互聯和運營。我們已經與許多設計公司和有執照的總承包商建立了關係，並擁有可重複、安全和高效的執行理念，這一理念已在國內外多個司法管轄區成功展示，所有這些都具有堪稱典範的安全記錄。快速和安全地執行安裝的能力最大限度地減少了高成本的建設期融資，並可以在項目的商業運營日期對時間敏感的某些情況下為客户提供幫助。

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服務和保修協議

我們提供全面的服務組合，包括工程、項目管理和安裝以及長期運營和維護計劃，包括訓練有素的技術人員，他們一年365天、每天24小時遠程監控和運營我們在世界各地的平臺。我們直接僱傭現場技術人員為電力平臺提供服務，並在客户附近維護服務中心，以支持我們平臺的高可用性。

對於所有不屬於PPA的運營燃料電池平臺，客户都會購買長期服務協議(LTSA)，其中一些協議的條款長達20年。LTSA的定價基於服務保證的價值和我們參與競爭的市場，幷包括所有未來的維護和燃料電池模塊交換。我們的SureSource Power平臺的每一種型號的目標設計壽命為25至30年。燃料電池模塊的傳統模塊具有5年的目標電池設計壽命，當前的生產模塊具有7年的目標電池設計壽命，它們將定期更換，而防噴器系統由傳統機械和電氣設備組成，在項目的整個生命週期內保持不變。

根據我們的LTSA和PPA的典型條款，我們提供服務來監控、運營和維護電力平臺，以滿足指定的性能水平。運營和維護是電力平臺實現預期收入和現金流的關鍵驅動因素。我們業務模式的服務方面為公司提供了經常性和可預測的收入流。我們承諾在LTSA和PPA下為預定燃料電池模塊交易所的未來生產，截止日期為2042年。LTSA的定價結構包含了這些預定的燃料電池模塊交換，這種生產的承諾性質有助於我們的生產計劃。我們的許多PPA和LTSA都包括對系統性能的保證，包括電力輸出和熱效率。如果動力平臺沒有達到最低性能水平，我們可能會被要求用新的或用過的替換模塊替換燃料電池模塊和/或支付性能懲罰。我們的目標是優化動力平臺，使其在合同服務期限內滿足預期的運行參數。

除了我們的服務協議外，我們還為我們的產品提供特定時間段內的製造或性能缺陷保修。在美國，保修期通常為裝運後15個月或產品驗收後12個月。我們根據歷史經驗估算未來的保修成本。

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競爭

清潔能源市場競爭激烈。許多因素，包括政府的激勵措施和特定的市場動態，都會影響清潔能源如何為特定地區的消費者帶來成果。雖然清潔能源經常與電網競爭，電網隨時可供潛在客户使用，並由傳統的集中式發電廠供應，包括煤炭、天然氣、水電和核電站在電價平臺化方面，清潔能源與電網和遠距離輸電的競爭能力越來越強。清潔能源

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客户可能會考慮除我們的解決方案外，還包括風力渦輪機、太陽能電池板和水電設施等產品，以及現有和正在開發的競爭對手的一系列氫和燃料電池解決方案。

我們的平臺基於一系列技術，以各種應用為目標，每種應用都有現有和發展中的競爭對手。美國有幾家公司正在從事燃料電池的開發，儘管據我們所知，我們是唯一一家從事固定天然氣或沼氣燃料碳酸鹽燃料電池製造和部署的國內公司。除了不同類型的固定式燃料電池，在分佈式發電市場上競爭的其他一些技術包括微型渦輪機、渦輪機和往復式燃氣發動機。

我們的固定式燃料電池平臺還與大規模太陽能和風能技術競爭，儘管我們用燃料電池連續、可靠的功率輸出補充了太陽能和風能不可靠的間歇性。公用事業規模的太陽能和風力發電需要特定的地理位置和天氣狀況，公用事業規模應用的輸電，以及在太陽或風能不可用時的備用容量來源。與我們的燃料電池發電廠相比，它們還需要大量的土地，這使得在城市地區選址兆瓦級太陽能和風能項目變得困難。雖然燃料電池排放的NOx、SOx和顆粒物可以忽略不計，但當燃料電池以天然氣或碳中性沼氣為燃料時，確實會排放一些二氧化碳(儘管在使用沼氣時，平臺的排放量將被認為是碳中性的)，但在這兩種情況下，每千瓦時的排放量都低於其他效率較低的系統。在許多市場，基本負荷燃料電池比類似容量的風能或太陽能系統避免了更多的排放，因為與這些間歇性資源相比，它們一天的運行時間要長得多。

產品開發週期長，產品質量和效率是成功的關鍵。在這項業務中，研發投資至關重要，重點知識產權戰略和知識產權保護也是如此，因為新技術和解決方案可能會降低我們的解決方案的競爭力。

我們繼續投資於探索進一步提高我們平臺的效率和效力的新方法。我們的目標是繼續提高我們的競爭地位，包括在提供多平臺解決方案、生產清潔氫氣、固體氧化物、碳分離和碳捕獲的方法等領域進行創新，為尋求清潔和可再生能源的客户增加價值，並幫助他們實現脱碳目標。

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積壓

積壓代表公司和我們的客户簽署的最終協議。項目獎勵不包括在我們的積壓工作中。

截至2022年10月31日和2021年10月31日的積壓包括以下內容(以千計)：

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